INNOVATIVE: Journal Of Social Science Research Volume 4 Nomor 3 Tahun 2024 Page 11270-11284 E-ISSN 2807-4238 and P-ISSN 2807-4246
Website: https://j-innovative.org/index.php/Innovative
Pengaruh Return on Asset, Current Ratio, dan Debt to Equity Ratio Terhadap Harga Saham dengan Firm Size Sebagai Variabel Moderasi (Pada Perusahaan Pertambangan Subsektor Minyak dan Gas Bumi yang Terdaftar di Bursa Efek Indonesia Tahun 2016-2023)
Natalia Liana 1 ✉ , Diah Febriyanti 2
Universitas Indonesia Membangun, Bandung
Email: natalialiana@student.inaba.ac.id 1 ✉

## Abstrak
Penelitian ini bertujuan untuk  mengetahui pengaruh Return On Asset (ROA), Current Ratio, Debt to Equity Ratio, terhadap Harga Saham dengan Firm Size sebagai variabel moderasi. Populasi penelitian perusahaan  pertambahangan  subsektor  minyak  dan  gas  bumi  yang  terdaftar  di  BEI  2016-2023 berjumlah  35  perusahaan.  Teknik  sampling  yang  digunakan  dalam  penelitian  ini  adalah  metode purposive  sampling  dan  berdasarkan  tekniknya,  jumlah  sampel  yang  memenuhi  syarat  adalah  8 perusahaan  dengan  periode  8  tahun  (2016-2023),  sampel  adalah  44  sampel.  Metode  analisis  yang digunakan  adalah  analisis  regresi  linear  berganda.  Hasil  analisis  data  menunjukkan  bahwa  terdapat pengaruh yang signifikan antara Current Ratio dan DER, sedangkan tidak ada pengaruh antara ROA terhadap  Harga  Saham.  Hasil  analisis  moderasi  menunjukkan  bahwa  ROA  dan  Current  Ratio  tidak berpengaruh moderasi terhadap Harga Saham, sedangkan DER berpengaruh moderasi terhadap Harga Saham.
Kata Kunci: Return On Asset (ROA), Current Ratio, Debt to Equity Ratio, Harga Saham, Firm Size

## Abstract
This research aims to determine the effect of Return On  Assets (ROA), Current Ratio, Debt to Equity Ratio, on Stock Prices with Firm Size as a moderating variable. The research population of oil and gas subsector growth companies registered on the IDX 2016-2023 is 35 companies. The sampling technique used in this research is the purposive sampling method and based on the technique, the number of samples that meet the requirements is 8 companies with a period of 8 years (2016-2023), the sample is 44 samples. The analytical method used is multiple linear regression analysis. The results of data analysis show that there is a significant influence between Current Ratio and DER, while there is no influence between ROA and Share Prices. The results of the moderation analysis show that ROA and Current Ratio have no moderating effect on share prices, while DER has a moderating effect on share prices.
Keywords: Return On Asset (ROA), Current Ratio, Debt to Equity Ratio, Stock Prices, Firm Size

## PENDAHULUAN
Sektor  pertambangan  mempunyai  peranan  penting  dalam  perekonomian  negara dalam  hal  pendapatan,  lapangan  kerja  dan  revitalisasi  perekonomian  daerah. Pertambangan menjadi salah satu penggerak perekonomian pada kuartal III tahun 2023 dengan  pertumbuhan  sebesar  7,0%  (yoy).  Angka  tersebut  dipengaruhi  oleh  subsektor pertambangan bijih logam yang tumbuh sebesar 17,8% (yoy) berkat perekonomian dalam negeri. Kinerja industri  logam dasar semakin meningkat,  pertumbuhan  produk domestik bruto (PDB) pada tahun 2023 sebesar 14,17%. Capaian ini lebih tinggi dari laju pertumbuhan sektor  industri  logam,  mesin,  alat  transportasi,  dan  elektronika  (ILMATE).  Badan  Pusat Statistik (BPS) mencatat pertumbuhan sektor ILMATE mampu tumbuh 10,70% ( year on year) pada tahun 2023. Sektor ini menjadi kontributor utama pertumbuhan manufaktur nasional. Selain  itu,  sektor  ini  semakin  dibutuhkan  seiring  dengan  rencana  hilirisasi  industri  yang dicanangkan pemerintah. ( https://www.cnbcindonesia.com , diakses Maret 2024.
Return  On  Asset menurut  Kasmir  (2021:204),  yaitu  “digunakan  untuk  menunjukkan kemampuan perusahaan menghasilkan laba dengan menggunakan total aset yang dimiliki. Rasio  lancar  atau Current  Ratio menurut  Fahmi  (2020:121),  adalah  “ukuran  yang  umum digunakan  atas  solvensi  jangka  pendek,  kemampuan  perusahaan  memenuhi  kebutuhan utang  ketika  jatuh  tempo.” Menurut  Kasmir  (2021:159), Debt  to  Equity  Ratio  merupakan “rasio yang digunakan untuk menilai utang dengan ekuitas. Rasio ini dicari dengan cara membandingkan an tara seluruh utang, termasuk utang lancar dengan seluruh ekuitas.”
Tabel 1. 1 Rekapitulasi Data Fenomena Return On Asset, Current Ratio, Debt To Equity Ratio, terhadap Harga Saham dengan Firm Size sebagai variabel moderasi pada Perusahaan Pertambangan Sub Sektor Minyak dan Gas Bumi yang Terdaftar di Bursa Efek Indonesia Tahun 2022-2023.
No Kode Tahun Return On Asset (%) Current Ratio (kali) Debt To Equity Ratio (kali) Harga Saham (Rp) Firm Size (kali) 1 PTRO 2022 0,69 1,16 1,00 4.330 13,30 2023 0,17 1,16 2,09 5.250 13,50 2 ENRG 2022 0,56 0,53 1,32 317 20,90 2023 0,50 0,67 1,34 232 21,04 3 MEDC 2022 0,80 1,27 2,97 1.015 22,66 2023 0,46 1,09 2,68 1.155 22,73
Sumber: www.idx.co.id (Data diolah, 2024)
Berdasarkan  uraian  di  atas,  terdapat  inkonsistensi  pada  penelitian-penelitian sebelumnya  mengenai  variabel-variabel  yang  mempengaruhi  harga  saham,  sehingga penelitian ini bertujuan untuk meneliti kembali dengan menambahkan variabel moderasi. Inkonsistensi mengenai Return On Asset, Current Ratio, dan Debt to Equity Ratio terhadap Harga Saham. Hasil penelitian Putri & Septianti (2020) menyatakan bahwa Return On Asset berpengaruh  positif  dan  signifikan  terhadap  harga  saham.  Hasil  penelitian  Heny  (2021) menyatakan  bahwa Current  Ratio  berpengaruh  signifikan  terhadap  harga  saham.  Hasil penelitian  Heny  (2021)  menyatakan  bahwa Debt  to  Equity  Ratio  berpengaruh  signifikan terhadap harga saham.

## METODE PENELITIAN
Dalam penelitin ini metode verifikatif digunakan untuk mengetahui hubungan antar variabel dan menguji hipotesis yang menyatakan adanya hubungan antar variabel tersebut. Variabel yang  dibahas adalah Return  On Asset, Current Ratio,  dan Debt to  Equity Ratio Terhadap  Harga  Saham  Dengan Firm  Size  Sebagai  Variabel  Moderasi  pada  Perusahaan Pertambangan Sub Sektor Minyak dan Gas Bumi yang Terdaftar di Bursa Efek Indonesia Tahun 2016-2023.

## Operasional Variabel
1. Variabel  Dependen  dalam  penelitian  menurut  Hartanto  (2018:22)  Harga  Saham. Adapun rumus Harga Saham:

## Harga Saham Penutupan ( Closing Price)
2. Variabel  Dependen  dalam  penelitian  menurut  Kasmir  (2021:204) Return  On  Asset (ROA). Adapun rumus ROA:
𝑅𝑂𝐴 = Laba Bersih Setelah Pajak Total Asset 𝑥100%
3. Variabel Dependen dalam penelitian menurut Kasmir (2021:134) Current Ratio. Adapun rumus Current Ratio:

## 𝐶𝑅 = Aktiva Lancar Hutang Lancar
4. Variabel Dependen dalam penelitian menurut Hartanto (2018:22) Debt to Equity Ratio. Adapun rumus Debt to Equity Ratio :

## 𝐷𝐸𝑅 = Total Utang Total Ekuitas
5. Variabel Dependen dalam penelitian menurut Hery (2018:97) Firm Size. Adapun rumus Firm Size:
Firm Size = Ln (Total Asset)

## Kerangka Berpikir
Gambar 2. 1 Kerangka Pemikiran
Maka hipotesis yang akan diuji dalam penelitian ini diantaranya:
1. Terdapat pengaruh Return On Asset terhadap Harga Saham.
2. Terdapat pengaruh Current Ratio terhadap Harga Saham.
3. Terdapat pengaruh Debt to Equity Ratio terhadap Harga Saham.
4. Terdapat pengaruh Return On Asset, Current Ratio, dan Debt to Equity Ratio terhadap Harga Saham secara simultan.
5. Terdapat pengaruh Return On Asset terhadap Harga Saham dengan Firm Size sebagai Variabel Moderasi.
6. Terdapat pengaruh Current Ratio terhadap Harga Saham dengan Firm Size sebagai Variabel Moderasi.
7. Terdapat  pengaruh Debt to Equity Ratio  terhadap Harga Saham dengan  Firm Size sebagai Variabel Moderasi.
8. Terdapat pengaruh Return On Asset, Current Ratio, dan Debt to Equity Ratio terhadap Harga Saham dengan Firm Size sebagai Variabel Moderasi secara simultan

## HASIL DAN PEMBAHASAN

## Statistik Deskriptif
Hasil dari statistik deskriptif dari setiap variabel dalam penelitian dapat dilihat pada tabel berikut:
Descriptive Statistics N Minimum  Maximum Mean Std. Deviation ROA 64 -5,80 3,40 ,1163 1,11925 CR 64 ,34 13,70 1,6023 1,66487 DER 64 -15,82 7,53 1,5013 3,46850 Harga Saham 64 1,02 890,00 225,2496 229,75360 Firm Size 64 12,88 24,13 19,3156 3,30665 Valid N (listwise) 64

## Uji Asumsi Klasik
1. Uji Normalitas
One-Sample Kolmogorov-Smirnov Test Unstandardized Residual N 64 Normal Parameters a,b Mean 0E-7 Std. Deviation 224,13073118 Most Extreme Differences Absolute ,151 Positive ,151 Negative -,134 Kolmogorov-Smirnov Z 1,205 Asymp. Sig. (2-tailed) ,110
Berdasarkan tabel di atas uji normalitas mempunyai nilai signifikan sebesar 0,110 yang berarti setiap variabel signifikansinya lebih besar dari 0,05, dapat disimpulkan bahwa data dalam penelitian ini berdistribusi normal.

## 2. Uji Autokorelasi
Model Summary b Model R R Square Adjusted R Square Std. Error of the Estimate Durbin- Watson 1 ,594 a ,353 ,311 192,91590 1,132
Berdasarkan  tabel  di  atas  menunjukkan  bahwa  nilai Durbin  Watson  sebesar  1,132 sedangkan  hasil  dL  sebesar  1,3346,  dU  sebesar  1,7708.  Hasil  tabel Durbin  Watson, dinyatakan 4-dU adalah 2,2292 yang berarti bahwa tidak ada autokorelasi.

## 3. Uji Multikolinearitas
Coefficients a Model Collinearity Statistics Tolerance VIF 1 ROA ,975 1,026 CR ,983 1,017 DER ,988 1,012
Berdasarkan tabel di atas menunjukkan bahwa nilai VIF pada variabel ROA sebesar 1,026 atau lebih kecil dari 10, artinya tidak terjadi multikolinearitas. Untuk variabel CR sebesar 1,017 atau lebih kecil dari 10, artinya tidak terjadi multikolinearitas, sedangkan variabel DER sebesar  1,012  atau  lebih  kecil  dari  10,  artinya  tidak  terjadi  multikolinearitas.  Dapat disimpulkan  tidak  terjadi  multikolinearitas  diantara  variabel  dan  layak  digunakan  dalam penelitian.
4. Uji Heteroskedastisitas
Berdasarkan gambar terlihat bahwa titik-titik menyebar secara acak, tidak membentuk suatu pola. Serta titik-titik menyebar baik di atas maupun di bawah angka nol pada sumbu Y. Hal ini  dapat  disimpulkan  bahwa tidak terjadi heteroskedastisitas  pada model regresi tersebut dan layak untuk dianalisa.

## 5. Analisis Regresi Linear Berganda
Coefficients a Model Unstandardized Coefficients Standardized Coefficients t Sig. B Std. Error Beta 1 (Constant) -131,396 100,419 -1,308 ,197 ROA -127,314 65,799 -,230 -1,935 ,059 CR 210,008 68,040 ,374 3,087 ,003 DER 51,956 19,014 ,331 2,733 ,009
Menurut data di atas adalah:
Y = a + β1 X1 + β2X2 + β3X3 + e Y = -131,396 + (-127,314) + 210,008 + 51,956 + e Nilai  konstanta  sebesar  -131,396  maka  Harga  Saham  menyatakan  bahwa  setiap pengurangan ROA sebesar -127,314. Nilai konstanta sebesar -131,396 maka Harga Saham menyatakan bahwa setiap kenaikan Current Ratio sebesar 210,008. Nilai konstanta sebesar -131,396 maka Harga Saham menyatakan bahwa setiap kenaikan DER sebesar 51,956.
Uji Hipotesis Pertama
a. Uji Parsial (Uji t)
Coefficients a Model Unstandardized Coefficients Standardized Coefficients T Sig. B Std. Error Beta 1 (Constant) -131,396 100,419 -1,308 ,197 ROA -127,314 65,799 -,230 -1,935 ,059 CR 210,008 68,040 ,374 3,087 ,003 DER 51,956 19,014 ,331 2,733 ,009
Berdasarkan tabel di atas ROA memiliki nilai signifikan t hitung < t tabel (-1,935<1,67866) serta nilai signifikansi 0,59>0,05 maka Ho ditolak dan Ha diterima. Oleh karena itu dapat
disimpulkan  tidak  berpengaruh  ROA  terhadap  Harga  Saham.  Variabel  CR  memiliki  nilai signifikan t hitung < t tabel (210,008>1,67866) serta nilai signifikansi 0,003>0,05 maka Ho diterima dan Ha ditolak. Oleh karena itu dapat disimpulkan berpengaruh CR terhadap Harga Saham. Variabel DER memiliki nilai  signifikan t hitung < t tabel (51,956>1,67866) serta nilai signifikansi 0,009>0,05  maka  Ho  diterima  dan  Ha  ditolak.  Oleh  karena  itu  dapat  disimpulkan berpengaruh DER terhadap Harga Saham.

## b. Uji Simultan (Uji f)
Model F Sig. 1 8,370 ,000 b

## Residual

## Total
Secara simultan variabel independen memiliki nilai signifikansi maka untuk F hitung > F tabel yaitu 8,370 > 2,81 sehingga Ho ditolak atau H a diterima. Nilai signifikansi sebesar 0,000  atau  sig  <  0,05  sehingga  Ho  ditolak  atau  H a diterima  dapat  disimpulkan  bahwa variabel  independen  dalam  penelitian  ini  secara  simultan  berpengaruh  terhadap  Harga Saham.

## c. Analisis Determinasi
Model Summary b Model R R Square Adjusted R Square Std. Error of the Estimate Durbin- Watson 1 ,594 a ,353 ,311 192,91590 1,132
Berdasarkan tabel di atas dilihat angka koefisien determinasi yakni nilai R Square R 2 sebesar  0,353.  Hal  ini  berarti  35,3%  variabel  dependen  Harga  Saham  dipengaruhi  oleh variabel ROA,CR, dan DER sedangkan sisanya 64,7% dijelaskan oleh faktor-faktor yang tidak diteliti dalam penelitian ini.

## Hipotesis Kedua
Apakah Firm Size (Z) memperkuat ROA (X1), Current Ratio (X2), dan DER (X3) terhadap Harga Saham (Y). Hasil pengujian regresi II dengan ROA (X1), Current Ratio (X2), dan DER (X3) sebagai dependen terhadap Harga Saham (Y) sebagai independen, serta Firm Size (Z) sebagai pemoderasi.

## Hasil Model Regresi II
Model Summary Model R R Square Adjusted R Square Std. Error of the Estimate 1 ,285 a ,081 ,042 227,47655
Angka  R  Square  menunjukkan  koefisien  determinasi  atau  peranan  variabel independen dalam hubungan variabel dependen. Tabel di atas dapat dilihat nilai adanya penurunan R Square dari model regresi I ke model regresi II sebesar 64,7% (R Square pada model regresi I sebesar 35,5%). Angka R Square sebesar 0.081 menunjukkan bahwa 8,1% variabel dependen Harga Saham dipengaruhi oleh variabel ROA,CR, dan DER sedangkan sisanya 91,9% dijelaskan oleh faktor-faktor yang tidak diteliti dalam penelitian ini.

## Nilai T Model Regresi II
Coefficients a Model Unstandardized Coefficients Standardized Coefficients t Sig. B Std. Error Beta 1 (Constant) 246,095 175,843 1,400 ,168 ROA -130,445 78,389 -,236 -1,664 ,103 Firm Size ,949 8,922 ,015 ,106 ,916 Coefficients a Model Unstandardized Coefficients Standardized Coefficients t Sig. B Std. Error Beta 1 (Constant)  -548,746 340,155 -1,613 ,114 ROA 1583,218 645,110 2,864 2,454 ,018 Firm Size 41,355 17,284 ,657 2,393 ,021 ROA_Z -85,591 32,010 -3,202 -2,674 ,010

## Persamaan Regresi yang diperoleh
Y = -548,746+ 1583,218 (ROA) + 41,355 ( Firm Size) – 85,591 (ROA_Z)
Hasil analisis regresi II menunjukkan variabel ROA_Z berinteraksi antara variabel ROA (X1) dan Firm Size (Z) mempunyai t hitung sebesar -2,674 lebih kecil t tabel 1.67866 dengan signifikansi  0,010  (bermoderasi).  Hal  ini  berarti  bahwa  variabel  ROA  (X1)  merupakan
pemoderasi  dalam  hubungan  antara  ROA  (X1)  dengan  Harga  Saham  (Y).  Maka kesimpulannya Ho diterima Ha ditolak terdapat tidak pengaruh moderasi.
Coefficients a Model Unstandardized Coefficients Standardized Coefficients t Sig. B Std. Error Beta 1 (Constant)  -194,912 204,065 -,955 ,344 CR 245,058 74,453 ,436 3,291 ,002 Firm Size 3,944 8,338 ,063 ,473 ,638 Coefficients a Model Unstandardized Coefficients Standardized Coefficients t Sig. B Std. Error Beta 1 (Constant) 3,262 919,991 ,004 ,997 CR 114,231 596,663 ,203 ,191 ,849 Firm Size -5,998 45,760 -,095 -,131 ,896 CR_Z 6,589 29,810 ,266 ,221 ,826
Persamaan Regresi yang diperoleh
Y = 3,262+ 114,231 (CR) – 5,998 ( Firm Size) + 6589 (CR_Z)
Hasil analisis regresi II menunjukkan variabel CR_Z tidak berinteraksi antara variabel CR  (X2)  dan Firm  Size  (Z)  mempunyai  t  hitung  sebesar  0,221  lebih  kecil  t  tabel  1.67866 dengan signifikansi 0,826 (tidak moderasi). Hal ini berarti bahwa variabel CR (X2) merupakan pemoderasi dalam hubungan antara CR (X2) dengan Harga Saham (Y). Maka kesimpulannya Ho diterima Ha ditolak terdapat tidak adanya pengaruh moderasi.
Coefficients a Model Unstandardized Coefficients Standardized Coefficients T Sig. B Std. Error Beta 1 (Constant) 248,746 161,937 1,536 ,131 DER 72,482 21,666 ,462 3,345 ,002 Firm Size -8,630 8,692 -,137 -,993 ,326
Coefficients a Model Unstandardized Coefficients Standardized Coefficients T Sig. B Std. Error Beta 1 (Constant)  1490,792 400,287 3,724 ,001 DER -878,186 285,685 -5,599 -3,074 ,004 Firm Size -69,454 19,866 -1,104 -3,496 ,001 DER_Z 45,434 13,621 6,444 3,336 ,002
Persamaan Regresi yang diperoleh
Y = 1490,792 – 878,186 (DER) – 69,454 ( Firm Size) + 45,434 (DER_Z)
Hasil analisis regresi II menunjukkan variabel DER_Z berinteraksi antara variabel DER (X3) dan Firm Size (Z) mempunyai t hitung sebesar 3,336 lebih besar t tabel 1.67866 dengan signifikansi  0,002  (bermoderasi).  Hal  ini  berarti  bahwa  variabel  DER  (X3)  merupakan pemoderasi  dalam  hubungan  antara  DER  (X3)  dengan  Harga  Saham  (Y).  Maka kesimpulannya Ho ditolak Ha diterima terdapat pengaruh moderasi.
Nilai T Model Regresi II
Model F Sig. 1 Regression 5,382 ,000 b

## Residual

## Total
Secara simultan variabel independen memiliki nilai signifikansi maka untuk F hitung > F tabel yaitu 5,382 > 2,81 sehingga Ho ditolak atau H a diterima. Nilai signifikansi sebesar 0,000  atau  sig  <  0,05  sehingga  Ho  ditolak  atau  H a diterima  dapat  disimpulkan  bahwa variabel independen dalam penelitian ini secara simultan berpengaruh moderasi terhadap Harga Saham.

## SIMPULAN
Dari  hasil  penelitian  mengenai  Pengaruh  ROA,  CR,  DER  terhadap  Harga  Saham dengan Firm Size sebagai variabel moderasi pada perusahaan pertambangan subsektor Minyak dan Gas Bumi yang terdaftar di BEI tahun 2016-2023, disimpulkan bahwa ROA tidak  berpengaruh  secara  parsial  terhadap  Harga  Saham, Current  Ratio  dan    DER berpengaruh  secara parsial terhadap  Harga Saham.  Adanya pengaruh ROA, CR, DER terhadap  Harga  Saham  secara  simultan.  Penelitian  ini  menggunakan  metode  analisis
regresi  berganda  moderasi  terdapat  Pengaruh  ROA,  CR,  DER  terhadap  Harga  Saham dengan Firm Size sebagai variabel moderasi, disimpulkan bahwa ROA dan Current Ratio tidak berpengaruh moderasi terhadap Harga Saham, dan sedangkan DER berpengaruh moderasi terhadap Harga Saham. Adanya pengaruh moderasi ROA, CR, DER terhadap Harga Saham secara simultan.

## DAFTAR PUSTAKA
Astuti, dkk (2021). Analisis Laporan Keuangan. Jawa Barat: CV. Media Sains Indonesia.
Brigham, E.F., & Houston, J.F. (2018). Dasar-Dasar Manajemen Keuangan. Jakarta: Salemba Empat.
Darmaji, T., & Fakhruddin, H.M. (2018). Pasar Modal Di Indonesia. Jakarta: Salemba Empat. Fahmi, I. (2020). Analisis Laporan Keuangan. Bandung: Alfabeta.
Ghozali, I. (2021). Aplikasi Analisis Multivariate dengan Program IBM SPSS 26. Semarang: Badan Penerbit Universitas Diponegoro.
Harahap, Sofyan Syafri. (2018). Analisis Kritis atas Laporan Keuangan. Edisi 1-10. Jakarta: Rajawali Pers.
Hartanto, W. (2018). Mahasiswa Investor. Jakarta: PT Elex Media Komputindo.
Hery. (2018). Analisis Laporan Keuangan Integrated abd Comprehensive Edition Cetakan Ketiga. Jakarta: PT Gramedia Widiasarana Indonesia.
Kasmir. (2021). Analisis Laporan Keuangan. Depok: PT Raja Grafindo Persada.
Munawir. (2019). Analisa Laporan Keuangan. Yogyakarta: Liberty.
Robert. (2019). Studi Kasus Desain & Metode. Jakarta: Raja Grafindo Persada.
Santoso, S. (2019). Mahir Statistika Parametrik. Jakarta: PT Gramedia.
Sirait, P. (2019). Analisis Laporan Keuangan. Yogyakarta: Expert.
Siregar,  E.  I.  (2021). Kinerja  Keuangan  Terhadap  Profitabilitas  Subsektor  Konstruksi. Pekalongan: Penerbit NEM.
Sudaryono. (2021). Metodologi Penelitian Kuantitatif, Kualitatif, dan Mix Method. Depok: Raja Grafindo Persada.
Sugiyono. (2022). Metode Penelitian Kuantitatif, Kualitatif, dan R&D. Bandung: Alfabeta.
Suliyanto. (2018). Metode Penelitian Bisnis untuk Skripsi, Tesis & Disertasi.  Yogyakarta: Andi Offset.
Sumarsan. (2019). Metode Penelitian Bisnis Pendekatan Kuantitatif, Kualitatif,  dan R&D. Bandung: Alfabeta.
Thian, A. (2022). Analisis Laporan Keuangan. Yogyakarta: Andi.
Adikerta, I. M., & Abundanti, N. (2020). Pengaruh Inflasi, Return On Assets, dan Debt to Equity Ratio Terhadap Harga Saham. Universitas Udayana, Bali, E-Jurnal Manajemen, Vol. 9, No. 3, 968-987, ISSN: 2302-8912.
Dika, M. F., & Pasaribu, H. (2020). Pengaruh Earning Per Share, Return On Assets,  dan Debt to Equity Ratio Terhadap Harga Saham. Nominal Barometer Riset Akuntansi dan Manajemen, Vol. 9 No. 2, P-ISSN: 2303-2065, E-ISSN: 2502-5430.
Ernawati, Y., & Purwaningsih, E. (2022). Pengaruh Total Arus Kas, Debt to Equity Ratio, dan Return on  Assets  Terhadap Harga Saham.  Jurnal Ilmiah Manajemen, Ekonomi, & Akuntansi (MEA), Vol. 6 No.2, 2022, P-ISSN: 2541-5255, E-ISSN: 2621-5306.
Hendra, D. (2019). Pengaruh Debt to Equity Ratio, Current Ratio, Return On Asset, dan Return On Equity Terhadap Harga Saham dan Implikasinya Terhadap Return Saham Pada Industri Penerbangan (Studi Kasus Pada Perusahaan Maskapai Asia). KREATIF: Jurnal Ilmiah Prodi Manajemen Universitas Pamulang, Vol. 7, No. 1 Juni 2019, (80- 92), ISSN: 2339-0689 (Print), ISSN: 2406-8616 (Online).
Margaretha, I., Rustandi, S. M., & Tulung, J.E. (2022). Pengaruh Return On Assets, Debt to Equity Ratio, dan Current Ratio Terhadap Harga Saham (Pada Perusahaan Food and Beverage  Yang  Terdaftar  di  BEI  Periode  2015-2019). Jurnal  EMBA:  Jurnal  Riset Ekonomi, Manajemen, Bisnis dan Akuntansi, Vol. 10 No. 2, April 2022, Hal. 600-609, ISSN: 2303-1174.
Putri, N. K., & Septianti, D. (2020). Pengaruh Return On Asset, Return On Equity, Debt to Equity  Ratio,  dan  Book  Value  Per  Share  Terhadap  Harga  Saham.  Balance:  Jurnal Akuntansi Dan Bisnis, Vol 5, No 2, November 2020, Hal 145-155, ISSN PRINT: 2548- 7523, E-ISSN: 2613-8956,
Ratnaningtyas, H. (2021). Pengaruh Return On Equity, Current Ratio, dan Debt to Equity Ratio  Terhadap  Harga  Saham.  Sekolah  Tinggi  Pariwisata  Trisakti,  Jakarta,    Jurnal Proaksi, Vol. 8 No.1 Januari – Juni 2021, P-ISSN: 2089-127X, E-ISSN: 2685-9750
Saragih,  K.,  Julia,  N.  O.,  Saragih,  R.  H.,  &  Panjaitan,  Y.  (2023).  Pengaruh Contribution Margin, Ukuran Perusahaan dan Pertumbuhan Penjualan Terhadap Harga Saham (Pada Perusahaan Barang Konsumsi Yang Terdaftar di Bursa Efek Indonesia Tahun 2020-2022). Jurnal Widya, Vol.4 No. 2, Oktober 2023, ISSN: 2746-5411..
Sari, R. N., Nurhasanah, N., & Hersona, S. (2022). Pengaruh Return On Asset, Debt to Equity  Ratio,  dan  Debt  to  Total  Asset  Ratio  Terhadap  Harga  Saham  (Pada Perusahaan Manufaktur Subsektor Makanan dan Minuman Yang Terdaftar di Bursa Efek Indonesia Periode 2016-2020. Journal of Economic, Business and Accounting
(COSTING), Vol. 5, No. 2, Januari-Juni 2022, E-ISSN: 2597-5234.
Wulandari, A. I., & Badjra, I. B. (2019). Pengaruh Profitabilitas Terhadap Harga Saham Pada Perusahaan  Lq-45  Di  Bursa  Efek  Indonesia  (BEI). E-Jurnal  Manajemen,  8(9),5722- 5740. DOI:10.24843/EJMUNUD.2019.v08.i09.p18
Yuliana, F., & Maharani, N. K. (2022). Pengaruh Return On Asset, Price To Book Value, dan Firm Size Terhadap Harga Saham. JIIP-Jurnal Ilmiah Ilmu Pendidikan, Vol. 5 No.10,
Oktober 2022, E-ISSN: 2614-8854.
Yusuf, M., & Jefriyanto. (2021). Pengaruh Rasio Keuangan Terhadap Harga Saham Syariah Dengan Earning  Per  Share  Sebagai  Variabel  Moderating.  Jurnal  Ilmiah  Ekonomi Islam, 7(02), 704-714. DOI: http://dx.doi.org/10.29040.jie.v7i2.2314
Zakaria, M. (2021). Analisis Pengaruh Debt to Equity Ratio, Return On Asset, dan Earning Per  Share  Terhadap  Harga  Saham  melalui  Kebijakan  Dividen  sebagai  Variabel Intervening (Studi pada Perusahaan Manufaktur Sektor Industri Barang Konsumsi yang Terdaftar di Bursa Efek Indonesia 2015-2019). Bussiness Management Analysis Journal, Prodi Manajemen Universitas Muria Kudus, Vol. 4, No. 1 April 2021, ISSN: 2623-0690 (Cetak), ISSN: 2655-3813 (Online).
Zuhri,  S.,  Juhandi,  N.,  Sudibyo,  H.  H.,  &  Fahlevi,  M.  (2020).  Determinasi  Harga  Saham Perusahaan  Manufaktur  Subsektor  Makanan  dan  Minuman. Journal  of  Industrial Engineering & Management Research, Vol. 1, No.2 Juli 2020, ISSN ONLINE: 2722- 8878.
Ikatan Akuntansi Indonesia (IAI). (2022). Pernyataan Standar Akuntansi Keuangan (PSAK) No. 1: Penyajian Laporan Keuangan. Jakarta: IAI.
Otoritas    Jasa  Keuangan  .  (2017).  Salinan  Peraturan  Otoritas  Jasa  Keuangan  Nomor 53/PJOK.04/2017  Tentang  Pernyataan  Pendaftaran  Dalam  Rangka  Penawaran Umum dan Penambahan Modal Dengan Memberikan Hak Memesan Efek Terlebih Dahulu  oleh  Emiten  dengan  Aset  Skala  Kecil  atau  Emiten  dengan  Aset  Skala Menengah. Jakarta: OJK.
https://bisnis.tempo.com https://fokus.kontan.co.id https://kpbu.kemenkeu.go.id https://market.bisnis.com https://sikapiuangmu.ojk.go.id www.bisnis.com www.cnbcindonesia.com
www.idx.co.id www.liputan6.com