## COSTING:Journal of Economic, Business and Accounting
Volume 5 Nomor 1, Desember 2021 e-ISSN : 2597-5234

## PENGARUH NET PROFIT MARGIN (NPM) DAN EARNING PER SHARE (EPS) TERHADAP HARGA SAHAM
THE INFLUENCE OF NET PROFIT MARGIN (NPM) AND EARNING PER SHARE (EPS) ON STOCK PRICE
Frieska Septiany 1 , Suhono 2
Universitas Singaperbangsa Karawang 1,2 frieskaseptianyyy01@gmail.com 1

## ABSTRACT
This  study  aimed  to  analyze  the  effect  of  Net  Profit  Margin  (NPM)  and  Earning  per share (EPS) on stock prices either partially or simultaneously in the Ceramic, Porcelain and  Glass  Sub-Sector  Listed  on  the  Indonesia  Stock  Exchange  for  the  2012-2018 period.  The  research  method  used  is  a  quantitative  method  with  a  descriptive  and verification approach. The data analysis method used is statistical analysis using SPSS software.  The  independent  variables  used  in  this  study  are  Net  Profit  Margin  (NPM) and  Earnings  per  share  (EPS).  While  the  dependent  variable  used  in  the  study  is  the stock  price.  The  results  showed,  the  results  of  multiple  linear  regression  analysis, namely, Y = 163.323 +(-0.033) + 0.149 + e. The results of the T test showed that the Net Profit Margin has a value of tcount> t table that is 0.646> 0.05, and Earnings per share has a value of tcount> t table that is 7.616> 2.042. Simultaneously, the variables of Net Profit Margin (NPM) and Earning per share (EPS) have a significant effect on stock prices. While partially there is a significant effect of Net Profit Margin (NPM) and Earnings  per  share  (EPS)  on  Stock  Prices  in  the  Ceramic,  Porcelain  and  Glass  Sub- Sector Listed on the Indonesia Stock Exchange.
Keywords : Net Profit Margin, Earnings Per Share, Share Price

## ABSTRAK
Penelitian ini bertujuan untuk menganalisis pengaruh dari Net Profit Margin (NPM) dan Earning  per  share (EPS)  terhadap  Harga  Saham  baik  secara  parsial  maupun  simultan pada Sub Sektor Keramik, Porselin dan Kaca Yang Tedaftar Di Bursa Efek Indonesia Periode  2012-2018.  Metode  penelitian  yang  digunakan  adalah  metode  kuantitatif dengan  pendekatan  deskriptif  dan  verifikatif.  Metode  analisis  data  yang  dilakukan adalah  analisis  statistik  dengan  menggunakan  bantuan  software  SPSS.  Variabel independen  yang  digunakan  dalam  penelitian  adalah Net  Profit  Margin (NPM)  dan Earning  per  share (EPS).  Sedangkan  variabel  dependen  yang  digunakan  dalam penelitian  adalah  Harga  Saham.  Hasil  penelitian  menunjukkan,  hasil  analisis  regresi linear berganda yaitu, Y = 163,323 +(-0,033) + 0,149 + 𝑒 . Hasil uji T menunjukkan Net Profit Margin memiliki nilai thitung>t table yaitu 0,646 > 0,05, dan Earning per share memiliki  nilai  thitung>ttabel  yaitu  7,616>  2,042.  Simpulan,  secara  simultan  variabel Net Profit Margin (NPM) dan Earning per share (EPS) berpengaruh signifikan terhadap Harga  Saham.  Sedangkan  secara  parsial  terdapat  pengaruh  yang  signifikan  dari Net Profit  Margin (NPM)  dan Earning  per  share (EPS)  terhadap  Harga  Saham  Pada  Sub Sektor Keramik, Porselin dan Kaca Yang Tedaftar Di Bursa Efek Indonesia.
Kata Kunci: Net Profit Margin , Earning per share , Harga Saham
PENDAHULUAN Di Indonesia perusahaan manufaktur  merupakan  salah  satu perusahaan  yang  ikut  terkena  dampak dalam  krisis  ekonomi  pada  tahun  2013 tersebut. Walaupun perusahaan manufaktur  memiliki  perkembangan yang  begitu  pesat.  Hal  ini  dapat  dilihat dari  semakin  bertambahnya  perusahaan manufaktur  di  Indonesia  dari  tahun 2010  sebanyak  128  perusahaan  yang terdaftar  di  BEI  sedangkan  pada  tahun 2014 perusahaan manufaktur bertambah menjadi  141  perusahaan.  Dengan bertambahnya  perusahaan  manufaktur tidak menutup kemungkinan perusahaan ini  sangat  dibutuhkan  oleh  masyarakat dan  rencana  kerja  ke  depannya  akan menguntungkan  perusahaan  untuk  di masa  yang  akan  datang,  akan  tetapi persaingan  pun  semakin  ketat.  Adapun perusahaan  manufaktur  di  BEI  terdiri atas  sektor  industri  dasar  dan  kimia, sektor  aneka  industri,  dan  sektor industri konsumsi (Djalil, 2014).
Sektor  industri  dasar  dan  kimia merupakan  suatu  sektor  yang  memiliki unsur  dasar  yang  sering  digunakan dalam kegiatan sehari-hari. Barang yang digunakan sehari-hari
merupakan produk  dari  perusahaan  industri  dasar dan  kimia,  berikut  sub  sektor  dari industri  dasar  dan  kimia  yang  terdiri dari, a) sub sektor semen; b) sub sektor keramik,  porselin  dan  kaca;  c)  sub sektor  logam  dan  sejenisnya;  d)  sub sektor  kimia;  e)  sub  sektor  plastik  dan kemasan; f) sub sektor pakan ternak; g) sub  sektor  kayu  dan  pengolahannya;  h) serta  sub  sektor  pulp  dan  kertas (Amaliya, 2018).
Dalam menilai kemampuan perusahaan  salah  satu  hal  yang  dapat dilihat  adalah  dari  kinerja  perusahaan dalam  menghasilkan  laba.  Berikut gambaran Net  Profit  Margin pada Perusahaan  Sub  Sektor  Keramik, Porselin  dan  Kaca  yang  terdaftar  di
Bursa  Efek  Indonesia  (BEI)  periode 2012-2018:
Gambar 1. Net Profit Margin Pada Perusahaan Sub Sektor Keramik, Porselin dan Kaca Periode 2012-2018 Sumber : SahamOK (2021)
Berdasarkan  data  di  atas  dapat dilihat  bahwa Net  Profit  Margin berfluktuasi setiap tahunnya. Pada tahun 2012  NPM  tertinggi  ada  pada  PT.  Inti Keramik  Alam  Asri  Industri  Tbk, sedangkan NPM terendah ada pada PT.
Mulia Industrindo Tbk karena mengalami  penurunan  yang  signifikan. Pada  tahun  2013  NPM  tertinggi  ada pada  PT.  Inti  Keramik  Alam  Asri Industri  Tbk,  sedangkan  NPM  terendah ada  pada  PT.  Keramika  Indonesian Assosiasi  Tbk  karena  mengalami penurunan  yang  signifikan.  Pada  tahun 2014  NPM  tertinggi  ada  pada  PT. Arwana  Citra  Mulia  Tbk,  sedangkan NPM  terendah  ada  pada  PT.  Mulia Industrindo  Tbk  karena  mengalami penurunan  yang  signifikan.  Pada  tahun 2015  NPM  tertinggi  ada  pada  PT.  Inti Keramik  Alam  Asri  Industri  Tbk sedangkan NPM terendah ada pada PT.
Mulia Industrindo Tbk karena mengalami  penurunan  yang  signifikan. Pada  tahun  2016  NPM  tertinggi  ada pada PT. Keramika Indonesian Assosiasi Tbk sedangkan NPM terendah ada  pada  PT.  Mulia  Industrindo  Tbk
0 2.000 4.000 6.000 8.000 10.000 2012 2013 2014 2015 2016 2017 2018 NPM TOTO AMFG ARNA IKAI KIAS MLIA
karena  mengalami  penurunan  yang signifikan.  Pada  tahun  2017  NPM tertinggi  ada  pada  PT.  Surya  Toto Indonesian  Tbk,  sedangkan  NPM terendah ada pada PT. Mulia
Industrindo  Tbk  karena  mengalami penurunan  yang  signifikan.  Pada  tahun 2018 NPM tertinggi ada pada PT. Surya Toto  Indonesian  Tbk  sedangkan  NPM terendah  ada  pada  PT.  Asahimas  Flat Glass Tbk karena mengalami penurunan yang signifikan.
Earning  per  share (EPS)  atau pendapatan per lembar saham merupakan bentuk pemberian keuntungan yang diberikan kepada para pemegang  saham  dari  setiap  lembar saham  yang  dimiliki.  Laba  per  saham atau Earning  per  share ini  merupakan indikator yang paling banyak digunakan untuk  menilai  profitabilitas  suatu perusahaan.  Berikut  gambaran  rasio profitabilitas  pada  Perusahaan  Sub Sektor  Keramik,  Porselin  dan  Kaca yang  terdaftar  di  Bursa  Efek  Indonesia (BEI) periode 2012-2018:
Gambar 2. Earning per share Pada Perusahaan Sub Sektor Keramik, Porselin dan Kaca Periode 2012-2018 Sumber : SahamOK (2021)
Berdasarkan  data  di  atas  dapat dilihat  bahwa Earning  per  share berfluktuasi setiap tahunnya. Pada tahun 2012 EPS tertinggi ada pada PT. Surya
Toto  Indonesian  Tbk,  sedangkan  NPM terendah  ada  pada  PT.  Keramika Indonesian  Assosiasi  Tbk  karena mengalami  penurunan  yang  signifikan. Pada tahun 2013 EPS tertinggi ada pada PT.  Surya  Toto  Indonesian  Tbk, sedangkan  EPS  terendah  ada  pada  PT. Keramika  Indonesian  Assosiasi  Tbk karena  mengalami  penurunan  yang signifikan.  Pada  tahun  2014  EPS tertinggi  ada  pada  PT.  Surya  Toto Indonesian  Tbk,  sedangkan  EPS terendah  ada  pada  PT.  Keramika Indonesian  Assosiasi  Tbk  karena mengalami  penurunan  yang  signifikan. Pada tahun 2015 EPS tertinggi ada pada PT.  Surya  Toto  Indonesian  Tbk, sedangkan  EPS  terendah  ada  pada  PT. Keramika  Indonesian  Assosiasi  Tbk karena  mengalami  penurunan  yang signifikan.  Pada  tahun  2016  EPS  ada pada  PT.  Inti  Keramik  Alam  Asri  Tbk sedangkan  EPS  terendah  ada  pada  PT.
Mulia Industrindo Tbk karena mengalami  penurunan  yang  signifikan. Pada tahun 2017 EPS tertinggi ada pada PT.  Asahimas  Flat  Glass  Tbk, sedangkan  EPS  terendah  ada  pada  PT. Keramika  Indonesian  Assosiasi  Tbk karena  mengalami  penurunan  yang signifikan.  Pada  tahun  2018  EPS  ada pada  PT.  Mulia  Industrindo  Tbk sedangkan  EPS  terendah  ada  pada  PT. Mulia Industrindo Tbk karena mengalami penurunan yang signifikan. Terdapat beragam jenis instrumen yang diperjual belikan dalam pasar  modal  seperti:  saham,  obligasi, reksadana  dan  lain-lain  (Fahmi  2018).
Berikut ini adalah besaran harga saham pada  perusahaan  sub  sektor  keramik, porselin dan kaca periode 2012-2018.
0 2.000 4.000 6.000 8.000 10.000 2012 2013 2014 2015 2016 2017 2018 EPS TOTO AMFG ARNA IKAI KIAS MLIA
Gamber 3. Harga Saham Pada Perusahaan Sub Sektor Keramik, Porselin dan Kaca Periode 2012-2018
Berdasarkan  data  di  atas  dapat dilihat  bahwa  harga  saham  berfluktuasi setiap tahunnya. Pada tahun 2012 harga saham  tertinggi  ada  pada  PT.  Surya Toto  Indonesian  Tbk,  sedangkan  harga saham  terendah  ada  pada  PT.  Inti Keramik  Alam  Asri  Industri  Tbk.  Pada tahun  2013  harga  saham  tertinggi  ada pada  PT.  Surya  Toto  Indonesia  Tbk sedangkan  harga  saham  terendah  ada pada  PT.  Inti  Keramik  Alam  Asri Industri  Tbk.  Pada  tahun  2014  harga saham  tertinggi  ada  pada  PT.  Surya Toto  Indonesian  Tbk  sedangkan  harga saham  terendah  ada  pada  PT.  Inti Keramik  Alam  Asri  Industri  Tbk.  Pada tahun  2015  harga  saham  tertinggi  ada pada  PT.  Surya  Toto  Indonesia  Tbk sedangkan  harga  saham  terendah  ada pada PT. Keramika Indonesia Assosiasi Tbk.  Pada  tahun  2016  harga  saham tertinggi  ada  pada  PT.  Asahimas  Flat Glass  Tbk  sedangkan  harga  saham terendah  ada  pada  PT.  Inti  Keramik Alam  Asri  Industri  Tbk.  Pada  tahun 2017  harga  saham  tertinggi  ada  pada PT.  Mulia  Industrindo  Tbk  sedangkan harga saham terendah ada pada PT. Inti Keramik  Alam  Asri  Industri  Tbk.  Pada tahun  2018  harga  saham  tertinggi  ada pada  PT.  Mulia  Industrindo  Tbk sedangkan  harga  saham  terendah  ada
pada PT. Keramika Indonesia Assosiasi Tbk.

## METODE PENELITIAN
Metode  yang  digunakan  dalam penelitian  ini  adalah  metode  deskriptif verifikatif dengan pendekatan kuantitatif, dengan menggunakan metode  penelitian  akan  diketahui hubungan  yang  signifikan  antara variabel yang diteliti sehingga kesimpulan  yang  akan  memperjelas gambaran mengenai objek yang diteliti. Variable  pada  penelitian  ini
mengunakan Net  Profit  Margin dan Earning  per  share sebagai  variabel Independen  dan  Harga  Saham  sebagai variavel  dependen.  Populasi  yang digunakan  dalam  penelitian  ini  adalah Perusahaan  Sub  Sektor  Keramik, Porselin  dan  Kaca  yang  terdaftar  di Bursa  Efek  Indonesia  Periode  2012- 2018.
Kriteria penentuan sampel:
1. Perusahaan dalam bidang Sub Sektor
Keramik,  Porselin  dan  Kaca  yang terdaftar  di  BEI  (Bursa  Efek Indonesia). 2.  Perusahaan yang secara rutin menyajikan data lengkap dan mempublikasikan  laporan  keuangan tahunan  yang  telah  diaudit  secara berturut-turut  selama  periode  2012– 2018.
3.  Jumlah  Perusahaan  Sub  Sektor Keramik, Porselin dan Kaca adalah 6 perusahaan,  semua  data  penelitian tersebut  memiliki  kelengkapan  pada periode  2012-2018  yang  sudah  di audit berjumlah 6 perusahaan.
Berdasarkan  kriteria  tersebut,
perusahaan yang memenuhi persyaratan sebagai sampel penelitian yaitu berjumlah  6  perusahaan.  Jenis  Data yang  digunakan  dalam  penelitian  ini adalah kuantitatif. Data kuantitatif pada penelitian  ini  adalah  laporan  keuangan
0 2.000 4.000 6.000 8.000 10.000 2012 2013 2014 2015 2016 2017 2018 Harga Saham TOTO AMFG ARNA IKAI KIAS MLIA
pada  perusahaan  Sub  Sektor  Keramik, Porselin,  dan  Kaca  yang  terdaftar  di Bursa  Efek  Indonesia  periode  2012- 2018.
Sumber  data  yang  digunakan pada  penelitian  ini  yaitu  data  sekunder. Metode yang dilakukan dengan mengumpulkan  data  dari  Bursa  Efek Indonesia  melalui  situs  resminya www.idx.co.id. Data yang dikumpulkan adalah  data  Harga  Saham,  ( closing price ),  data Net  Profit  Margin (NPM), dan Earning  per  share (EPS)  dari laporan  keuangan  pada  perusahaan  Sub Sektor  Keramik,  Porselin,  dan  Kaca periode 2012 – 2018.

## HASIL DAN PEMBAHASAN

## Analisis Statistik Deskriptif
Sebelum  dilakukan  uji  hipotesis, terlebih  dahulu  dilakukan  analisis deskriptif  untuk  memperoleh  gambaran atau  deskripsi  variabel-variabel  dalam penelitian. Dalam penelitian ini terdapat Net  Profit  Margin , Earning  per  share dan  Harga  Saham.  Tiga  variabel tersebut dapat diketahui nilai minimum, maximum, mean dan standar deviasinya melalui analisis statistik deskriptif yang ditunjukkan pada Tabel 1, berikut:

## Tabel 1. Statistik Deskriptif
N  Min  Max Mean Std. Dev NPM  42 ,15  77,12  11,8657  11,89524 EPS  42 4,97  478,00  84,1548  120,52877 HS 42 34,0
0 7700,0  1019,54 76 1825,4250 7 Valid N (listwise) 42
Sumber: Data diolah peneliti, 2020
Variabel dependen dalam penelitian  ini  adalah  Harga  Saham. Berdasarkan hasil tersebut, nilai minimum,  maksimum,  rata-rata  (mean) Harga  Saham  yaitu  34;  7700;  1019,5. Nilai  minimum  ini  diperoleh  dari  PT. Inti  Keramik  Alam  Asri  Industri  Tbk tahun  2014  sedangkan  nilai  maksimum diperoleh dari PT. Surya Toto Indonesia
Tbk  pada  tahun  2013.  Standar  deviasi harga  saham  lebih  besar  dari  nilai  rata- ratanya yaitu 1825,4 sehingga menunjukkan  bahwa  sampel  yang diperoleh bervariasi. Variabel independen yang digunakan  dalam  penelitian  ini  adalah Net  Profit  Margin dan Earning  per share .  Nilai  minimum  dan  nilai maksimum Net  Profit  Margin adalah 0,15  dan  77,12.  Nilai  minimum  ini diperoleh dari PT. Asahimas Flat Glass Tbk  tahun  2018  sedangkan  nilai maksimum  diperoleh  dari  PT.  Inti Keramik  Alam  Asri  Industri  Tbk  pada tahun  2015.  Kemudian,  nilai  rata-rata (mean)  dan  standar  deviasinya  yaitu 11,86  dan  11,89.  Nilai  standar  deviasi tersebut menggambarkan bahwa sampel dalam Net  Profit  Margin bervariasi karena  standar  deviasi  lebih  besar  dari nilai rata-ratanya.
Selanjutnya  variabel Earning  per share memiliki nilai minimum,
maksimum,  rata-rata  (mean),  dan standar  deviasi  yaitu  4,97;  478;  84,15 dan  120,53.  Nilai  minimum  ini diperoleh  dari  PT.  Keramika  Indonesia Assosiasi  Tbk  tahun  2018  sedangkan nilai  maksimum  diperoleh  dari  PT. Surya  Toto  Indonesia  Tbk  pada  tahun 2013.  Nilai  standar  deviasi  tersebut menggambarkan  bahwa  sampel  dalam Earning  per  share bervariasi  karena standar  deviasi  lebih  besar  dari  nilai rata-ratanya.

## Uji Asumsi Klasik Uji Normalitas
Kriteria  penilaian  uji  ini  adalah jika  signifikansi  hasil  perhitungan  data (Sig)  >  5%,  maka  data  berdistribusi normal.
Jika signifikansi hasil perhitungan data (Sig) < 5%, maka data tidak  berdistribusi  normal.  Dengan bantuan  software  SPSS  di  dalam pengujian  normalitas  sebelum outlier
dapat  diperoleh  data  yang  ditunjukkan Tabel 2, berikut:
Tabel 2. Hasil Uji Normalitas Sebelum Outlier Unstandardized Residual N 42 Normal Parameters a,b Mean ,0000000 Std. Deviation  1003,60461761 Most Extreme Differences Absolute ,216 Positive ,207 Negative -,216 Test Statistic ,216 Asymp. Sig. (2-tailed) ,000 c a. Test distribution is Normal.
b. Calculated from data.
c. Lilliefors Significance Correction. Sumber: Data diolah peneliti, 2020
Hasil pengujian
normalitas setelah outlier dapat diperoleh data yang ditunjukkan Tabel 2, berikut:
Tabel 3. Hasil Uji Normalitas Setelah Outlier
Unstandardized Residual N 32 Normal Parameters a,b Mean -612,9396357 Std. Deviation  441,23103319 Most Extreme Differences Absolute ,143 Positive ,143 Negative -,110 Test Statistic ,143 Asymp. Sig. (2-tailed) ,097 c a. Test distribution is Normal.
b. Calculated from data. c. Lilliefors Significance Correction. Sumber: Data diolah peneliti, 2020
Berdasarkan  hasil  perhitungan tabel  2,  menunjukkan  bahwa  total  data adalah  42  dan  besar  signifikan  0,000 lebih kecil dari 0,05. Hal ini berarti data tidak  berdistribusi  normal,  sehingga dapat  disimpulkan  model  regresi  tidak memenuhi  asumsi  klasik  normalitas. Sehingga dalam penelitian ini menggunakan Outlier ,  karena  data
variabel  yang  digunakan  mengalami GAP  yang  jauh  signifikan  diantara variabelnya.  Hasil  perhitungan  pada tabel  3  menunjukkan  bahwa  total  data 32  dan  besar  signifikannya  0,097  yang lebih  besar  dari  0,05.  Hal  ini menunjukkan  bahwa  data  residual berdistribusi  normal,  maka  dapat disimpulkan  bahwa  model  regresi memenuhi asumsi klasik normalitas.

## Uji Multikolinearitas
Dengan  menggunakan software SPSS  dalam  uji  multikolinearitas  di dapat data yang ditunjukkan pada Tabel 4, berikut:
Tabel 4. Hasil Uji Multikolinearitas
Model Collinearity Statistics Tolerance VIF 1 (Constant) NPM ,999 1,001 EPS ,999 1,001 a. Dependent Variable: HS Sumber: Data diolah peneliti, 2020
Berdasarkan tabel 7 terlihat bahwa nilai variance  inflating  factor (VIF) untuk Net Profit Margin (NPM) sebesar 1,001 < 10 dengan nilai tolerance 0,999 >  0,10;  dan  untuk Earning  per  share (EPS)  nilai  VIF  sebesar  1,001  <  10 dengan  nilai  tolerance  0,999  >  0,10. Dari  data  tersebut  dapat  dikatakan bahwa  kedua  variabel  independen dalam  penelitian  ini  terbebas  dari  uji multikolinearitas, karena nilai VIF < 10 dan nilai tolerance > 0,10.

## Uji Heteroskedastisitas
Hasil analisis heteroskedastisitas ditunjukkan pada Gambar 4, berikut:
Gambar 4. Hasil Uji Heteroskedastisitas Sumber: Data diolah peneliti, 2020
Model  regresi  yang  baik  adalah yang  tidak  terjadi  heteroskedastisitas (Ghozali,  2011).  Dari  Hasil  Uji Heteroskedastisitas dengan grafik
scatterplot  di  atas,  terlihat  bahwa  titik- titik  menyebar  tidak  beraturan,  secara acak  dan  tidak  membentuk  suatu  pola tertentu  yang  jelas,  serta  menyebar  di atas  dan  dibawah  angka  0.  Dengan  ini penulis  menyimpulkan  bahwa  dalam penelitian ini tidak terjadi
heteroskedastisitas.
Uji Autokorelasi Hasil  analisis  uji  autokorelasi ditunjukkan pada Tabel 5, berikut:
Tabel 5. Hasil Uji Autokorelasi
Model R R Square Adjusted
R Square Durbin- Watson 1 ,817 a ,667 ,644 1,055 a. Predictors: (Constant), EPS, NPM b. Dependent Variable: HS Sumber: Data diolah peneliti, 2020 Untuk menguji keberadaan
autokorelasi  dalam  penelitian  ini digunakan metode Durbin Watson Test, dimana  dasar  pengambilan  keputusan ada  tidaknya  autokorelasi  adalah sebagai berikut:
a. Angka DW dibawah -2 (DW < -2)
berarti ada autokorelasi positif.
b. Angka DW diantara -2 sampai +2
(≤  DW  ≤  +)  berarti  tidak  ada autokorelasi. c.  Angka  DW  diatas  +2  (DW  >  +2) berarti ada autokorelasi negatif. Dari hasil perhitungan dalam tabel 8,  bahwa  diperoleh  nilai  DW  sebesar 1,055. Berdasarkan kriteria pengambilan  keputusan  bahwa  nilai DW diantara -2 sampai +2 (≤ DW ≤ +) berarti  tidak  ada  autokorelasi.  Dapat disimpulkan bahwa tidak terjadi autokorelasi dalam model regresi ini.

## Uji Analisis Regresi Linear Berganda
Hasil  analisis  regresi  linear berganda  ditunjukkan  pada  Tabel  6, berikut:

## Tabel 6. Hasil Uji Analisis Regresi Linear Berganda
Model Unstandardized Coefficients B Std. Error 1 (Constant)  163,323 89,786 NPM -,033 ,072 EPS ,149 ,020 a. Dependent Variable: HS Sumber: Data diolah peneliti, 2020
Berdasarkan  hasil  pengolahan data  diatas,  diperoleh  hasil  sesuai dengan  rumus  analisis  regresi  berganda yaitu:
Y = α + 𝛽 ! 𝑋 ! + 𝛽 # 𝑋 # 𝑒 Y = 163,323 +(-0,033) + 0,149 + 𝑒

## Gambar 4. Hasil Pengolahan Rumus Analisis Regresi Berganda
Hasil  estimasi  diatas  dapat dijelaskan  bahwa  pengaruh  konstanta dan variabel independen yaitu Net Profit Margin (NPM)  dan Earning  per  share (EPS)  terhadap variabel dependen yaitu
harga  saham  pada  Perusahaan  Sub Sektor  Keramik,  Porselin  dan  Kaca yang  terdaftar  di  Bursa  Efek  Indonesia (BEI) periode 2012-2018 adalah sebagai berikut :
1. Konstanta atau intercept
Berdasarkan  hasil  estimasi  data dalam  model  regresi  diatas  maka terdapat  nilai  konstanta  sebesar 163,323.  Konstanta  positif  artinya terjadi  penambahan  harga  saham sebesar 163,323 ketika variabel Net Profit  Margin (NPM)  dan Earning per share (EPS) tetap.
2. Net Profit Margin ( 𝑥 ! ) Dari hasil regresi diatas ditemukan  bahwa Net  Profit Margin berpengaruh  negatif terhadap harga saham pada Perusahaan  Sub  Sektor  Keramik,
Porselin dan Kaca yang terdaftar di Bursa Efek Indonesia (BEI) dengan koefisien  regresi  sebesar  0,033 dimana  artinya  jika Net  Profit Margin di  naikkan  sebesar  1% maka akan menyebabkan penurunan  harga  saham  pada Perusahaan  Sub  Sektor  Keramik, Porselin dan Kaca yang terdaftar di
Bursa Efek Indonesia (BEI) sebesar
0,033 %.
3. Earning per share ( 𝑥 # ) Dari hasil regresi diatas ditemukan  bahwa Earning  per share berpengaruh  positif  terhadap harga  saham  pada  Perusahaan  Sub
Sektor Keramik, Porselin dan Kaca yang  terdaftar  di  Bursa  Efek Indonesia  (BEI)  dengan  koefisien regresi  sebesar  0,149  dimana artinya  jika Earning  per  share di naikkan  sebesar  1%  maka  akan menyebabkan kenaikan harga saham pada Perusahaan Sub Sektor Keramik,  Porselin  dan  Kaca  yang terdaftar  di  Bursa  Efek  Indonesia (BEI)  sebesar 0,149%. Penelitian ini memperkuat penelitian terdahulu dari Iqomah Bidari Hawa  tahun  2017  dengan  judul penelitian  “Pengaruh  Roa,  Der,  Npm, dan  Eps  terhadap  Harga  Saham  pada Perusahaan  Properti”  bahwa  nilai konstanta  dari  penelitian  sebesar 393,779  (positif),  hasil  NPM  bernilai negatif dan EPS bernilai positif.

## Uji T (Parsial)
Uji  t  dalam  penelitian  menguji secara  parsial  masing-masing  variabel independen  yaitu Net  Profit  Margin (x_1)  dan Earning  per  share (x_2) terhadap  variabel  dependen  yaitu  harga saham  (Y)    yang  diuji  pada  tingkat signifikan  5%  dengan  menggunakan SPSS 25 yang ditunjukkan pada tabel 7.

## Tabel 7. Hasil Uji T (Parsial)
Unstandardized Coefficients Standardized Coefficients Model Beta T Sig. 1 (contant) 163,323 1,819  ,079 NPM -,033 -,464 ,646 EPS ,149 7,616  ,000 Sumber: Data diolah peneliti, 2020
Berdasarkan  hasil  uji  t  yang terdapat  pada  tabel  10  dengan menggunakan  signifikansi  0,05  dan menggunakan  uji  2  (dua)  sisi  diperoleh hasil sebagai berikut:
Gambar 5. Kurva Uji Parsial (Uji t) Net Profit Margin (NPM) 0 -2042 2,042 Daerah Penerimaan HO Daerah Penolakan HO Daerah Penolakan HO -0,464
Hipotesis  variabel Net  Profit  Margin
(NPM)
Diketahui  sebesar  0,646  >  0,05, maka  secara  parsial Net  Profit  Margin tidak terdapat pengaruh terhadap Harga Saham.  Diperoleh  t-hitung  -0,464  dan derajat  bebas  (n-k)  atau  32-2  =  30 diperoleh  angka  t-tabel  sebesar  2,042, sehingga  t-hitung  ˂  t-tabel.  Artinya  Ho diterima  dan  Ha  ditolak,  maka  tidak terdapat  pengaruh  antara Net  Profit Margin terhadap  Harga  Saham.    Hasil estimasi menunjukkan ketika Net Profit
Margin meningkat  sebesar  1%,  maka harga  saham  akan  turun  sebesar  - 0,033%.
Gambar 6. Kurva Uji Parsial (Uji t) Earning per share (EPS)
Hipotesis Earning per share (EPS) Berdasarkan  hasil  uji  t  yang terdapat  pada  tabel  4.11  dengan menggunakan  signifikansi  0,05  dan menggunakan  uji  2  (dua)  sisi  diperoleh hasil sebagai berikut: Hipotesis variabel Earning  per  share (EPS)  diketahui sebesar  0,000  ˂  0,05,  maka  secara parsial Earning  per  share terdapat pengaruh  signifikan  terhadap  Harga Saham.  Diperoleh  t-hitung  7,616  dan derajat  bebas  (n-k)  atau  32-2  =  30 diperoleh  angka  t-tabel  sebesar  2,042, sehingga  t-hitung  ˃  t-tabel.  Artinya  Ho ditolak  dan  Ha  diterima,  maka  terdapat pengaruh  antara Earning  per  share terhadap  Harga  Saham.  Hasil  estimasi menunjukkan  ketika Earning  per  share di  naikkan  sebesar  1%  maka  akan menyebabkan  kenaikan  harga  saham sebesar 0,149 %.

## Uji F (Simultan)
Hasil  analisis  uji  F  ditunjukkan pada Tabel 8, berikut:
Tabel 8. Hasil Uji F Anova Model F Sig. 1 Regression 29,036 ,000 b Residual total Sumber: Kajian Peneliti, 2020.
Berdasarkan  hasil  uji  F  yang terdapat  pada  tabel  11  dengan menggunakan  signifikansi  0,05  dan menggunakan  uji  2  (dua)  sisi  diperoleh hasil sebagai berikut:
Gambar 7. Kurva Uji F
Diketahui  bahwa  nilai  sig sebesar 0,000 < 0,05. Diperoleh f-hitung 29,036 dan derajat bebas (n-k) atau 32-2 =  30  diperoleh  angka  f-tabel  sebesar 3,32,  sehingga  f-hitung  >  f-tabel. Artinya    bahwa Net  Profit  Margin dan Earning  per  share berpengaruh  secara simultan terhadap Harga Saham.

## Uji Koefisiensi Determinasi
Hasil  analisis  uji  koefisiensi determinasi  ditunjukkan  pada  Tabel  9, berikut:

## Tabel 9. Hasil Uji Determinan
Model Summary Model R R Square 1 ,667 ,644 Sumber: Kajian Peneliti, 2020
Berdasarkan  hasil  koefisien determinasi  R 2 pada  tabel  4.13  dapat diketahui bahwa nilai koefisien korelasi adalah  sebesar  0,817  kemudian  nilai
0 -2042 2,042 Daerah Penerimaan HO Daerah Penolakan HO Daerah Penolakan HO 7,616 . 3,32 HO diterima HO ditolak
29,036
koefisien  determinasi  (R 2 )  diperoleh nilai  sebesar  0,667.  Artinya  ada pengaruh  antara  variabel Net  Profit Margin dan Earning per share terhadap Harga Saham sebesar 66,7% sedangkan sisanya 33,3% dipengaruhi oleh variabel lain  yang  tidak  penulis  libatkan  dalam penelitian ini.
Penelitian ini terdiri dari 3 (tiga) variabel  yaitu, Net  Profit  Margin , Earning  per  share dan  Harga  Saham pada  perusahaan  Sub  Sektor  Keramik, Porselin  dan  Kaca  yang  terdaftar  di Bursa  Efek  Indonesia  (BEI)  periode 2012-2018.  Berikut  penjelasan  masing- masing variabel penelitian:
Pengaruh Net Profit Margin Terhadap Harga Saham Variabel Net  Profit  Margin
positif  tidak  signifikan  (tidak  nyata) terhadap  Harga  Saham.  Hal  ini dibuktikan  sig.  sebesar  0,646  >  0,05, maka  secara  parsial Net  Profit  Margin tidak  terdapat  pengaruh  signifikan terhadap  Harga  Saham.  Hal  yang menyebabkan Net  Profit  Margin tidak berpengaruh  signifikan  yaitu  saat  laba bersih  naik,  total  penjualan  pun  akan naik hal ini disebabkan karena tingginya biaya  yang  dikeluarkan  sehingga  NPM tidak memiliki pengaruh terhadap harga saham.  Hal  ini  berarti  manajemen mengalami kegagalan dalam hal operasional  (penjualan)  dan  ini  akan mengakibatkan mengurangnya kepercayaan investor untuk berinvestasi dalam perusahaan keramik, porselin dan kaca.
Tingkat  NPM  di  tahun  2012 sampai  2018  mengalami  kenaikan  dan penurunan,  namun  lebih  cenderung mengalami  penurunan.  Tingkat  NPM paling  tinggi  diperoleh  dari  PT.  Inti Keramik  Alam  Asri  Industri  Tbk  pada tahun 2015.
Penelitian ini memperkuat penelitian yang dilakukan oleh Albertha
et  al.,  (2017)  dari  hasil  penelitiannya menyebutkan  bahwa Net  Profit  Margin tidak  berpengaruh  terhadap  harga saham.
Pengaruh Earning per share Terhadap Harga Saham Menurut  Fahmi  (2018) Earning per  share (EPS)  atau  pendapatan  per lembar saham adalah bentuk pemberian keuntungan yang diberikan kepada para pemegang  saham  dari  setiap  lembar saham yang dimiliki.
Berdasarkan  hasil  penelitian  ini,
untuk Earning  per  share (EPS) berpengaruh  secara  parsial  terhadap Harga  Saham.  Hal  ini  menunjukkan bahwa  nilai  lembar  per  saham perusahaan  keranik,  porselin  dan  kaca yang  terdaftar  di  Bursa  Efek  Indonesia meningkat,  harga  saham  perusahaan juga mengalami peningkatan. Penghasilan  per  saham  diverifikasi sebagai  poin  penting  dalam  proses pengambilan keputusan investasi karena Earning per share berdampak langsung pada  investor.  Jika  jumlah  laba  per saham  besar  berarti  memberikan keuntungan bagi para investor sebaliknya  jika  laba  per  saham berjumlah  kecil  berarti  memberikan keuntungan yang kecil bagi investor. Penelitian ini memperkuat penelitian yang dilakukan oleh Asmiranto  &  Oktiviani    (2017)  dari hasil penelitiannya menyebutkan bahwa Earning per share berpengaruh terhadap harga saham.
Pengaruh  Pengaruh  Net  Profit Margin  dan  Earning  per  share Terhadap Harga Saham
Berdasarkan  pengujian  secara simultan Net Profit Margin dan Earning per  share berpengaruh  secara  simultan terhadap  Harga  Saham.  Sedangkan untuk  nilai  koefisien  determinasi Net Profit  Margin dan Earning  per  share
berpengaruh  secara  simultan  terhadap Harga Saham sebesar 66,7% sedangkan sisanya 33,3% dipengaruhi oleh variabel lain  yang  tidak  penulis  libatkan  dalam penelitian ini.
Penelitian ini memperkuat penelitian  terdahulu  Cahyani  &  Herry (2017) dari hasil penelitiannya menyebutkan Net  Profit  Margin dan Earning  per  share berpengaruh  secara simultan terhadap Harga Saham

## PENUTUP
Kesimpulan Berdasarkan penelitian yang telah dilakukan  mengenai  Pengaruh Net Profit  Margin dan Earning  per  share terhadap Harga Saham pada Perusahaan Sub Sektor Keramik, Porselin dan Kaca yang Terdaftar di Bursa Efek Indonesia
Periode  2012-2018  maka  dapat  diambil kesimpulan sebagai berikut:
Berdasarkan hasil penelitian
variabel  NPM  diketahui  memiliki  sig sebesar  0,646  >  0,05,  maka  secara parsial Net Profit Margin tidak terdapat pengaruh  terhadap  Harga  Saham.  Hasil estimasi menunjukkan ketika Net Profit Margin meningkat  sebesar  1%,  maka harga  saham  akan  turun  sebesar  - 0,033%.  Sedangkan  variabel Earning per  share (EPS)  diketahui  memiliki nilai  Sig  sebesar  0,000  ˂  0,05,  maka secara  parsial Earning  per  share terdapat  pengaruh  signifikan  terhadap Harga Saham. Hasil estimasi menunjukkan  ketika Earning  per  share
di  naikkan  sebesar  1%  maka  akan menyebabkan  kenaikan  harga  saham sebesar 0,149 %.
Berdasarkan  hasil  uji  F  yang terdapat dengan menggunakan signifikansi  0,05  dan  menggunakan  uji
2  (dua)  sisi  diperoleh  hasil  sebagai berikut  diketahui  bahwa  nilai  sig sebesar 0,000 < 0,05. Diperoleh f-hitung
29,036 dan derajat bebas (n-k) atau 32-2
=  30  diperoleh  angka  f-tabel  sebesar
3,32,  sehingga  f-hitung  >  f-tabel. Artinya    bahwa Net  Profit  Margin dan Earning  per  share berpengaruh  secara simultan terhadap Harga Saham.
Saran Bagi investor , penulis menyaranan  agar  melakuan  analisa terlebih dahulu dalam membeli maupun menjual  sahamnya,  dimana  analisa  ini dapat  dilihat  dalam  bentuk  analisa laporan  keuangan,  terhadap  rasio keuangan,  resiko  dari  saham  tersebut dan  expected  return  dari  saham  yang akan diinvestasikan. Para investor harus memperhatikan  dan  memperhitungkan hasil  dari  rasio  keuangan  suatu perusahaan,  walaupun  tidak  memiliki korelasi yang erat terhadap perkembangan  saham,  dengan  maksud sebagai  bahan  pertimbangan  dalam pengambilan  keputusan  investasi  di pasar modal.
Bagi  Peneliti  Selanjutnya  Bagi peneliti  selanjutnya  disarankan  untuk melakukan  perluasan  penelitian  dan sampel  yang  lebih  besar  dengan menambahkan  tahun  pengamatan  atau penambahan  sampel  perusahaan.  Dan diharapkan  bagi  peneliti  selanjutnya dapat menambahkan
variabel independen  lain  yang  mempengaruhi Harga  Saham  sehingga  diperoleh  hasil yang maksimal.

## DAFTAR PUSTAKA
Albertha W. H., Ivonne S. S., & Joy E. T.  (2017).  Pengaruh Return  on Assets,  Net  Profit  Margin,  Debt to Equity Ratio, dan Total Assets Turnover terhadap Harga Saham Industri Otomotif dan Komponen  yang  Terdaftar  di BEI (2012-2016). Jurnal EMBA,
5 (2), 541 – 552
Amalya, N. T. (2018). Pengaruh Return on  Aset,  Return  on  Equity,  Net
Profit  Margin,  dan  Debt  to
Equity  Ratio terhadap  Harga
Saham. JURNAL  SEKURITAS
(Saham,  Ekonomi,  Keuangan dan Investasi), 1 (3), 157 – 181
Asmirantho, E., & Oktiviani K. S. (2017).
The Effect of Financial Performance  on  Stock  Price  at Pharmaceutical Subsector Company  Listed  in  Indonesia Stock  Exchange.  JIAFE  (Jurnal Ilmiah Akuntansi Fakultas Ekonomi), 3 (2), 94-107 Cahyani,  N.,  &  Herry,  W.  (2017).
Pengaruh Return  on  Equity,
Earning  per  share dan Debt  to Equity terhadap  Harga  Saham Pada PT. Medco Energi Internasional, Tbk. Jurnal Manajemen Bisnis Krisnadwipayana 5 (2), 1-20 Djalil, R. (2014). Akuntabilitas Keuangan Daerah Implementasi Pasca  Reformasi .  Jakarta:  PT Semesta Rakyat Merdeka
Fahmi,  I.  (2018). Analisi  Laporan Keuangan . Bandung: Alfabeta Ghozali,  I.  (2011). Aplikasi  Analisis Multivariat  Dengan  Program SPSS . Semarang: Badan Penerbit Universitas Diponegoro SahamOK. (2021). Link Download LK
& AR Perusahaan Keramik, Porselin, Kaca. https://www.sahamok.net/link- lk/link-download-laporan- keuangan-tahunan-sektor-32/