## PERBANDINGAN KINERJA KEUANGAN PERUSAHAAN BERDASARKAN
RETURN ON ASSET(ROA) DENGAN ECONOMIC VALUE ADDED(EVA) (STUDI KASUS PADA PERUSAHAAN DI INDONESIA YANG TERMASUK DALAM PERUSAHAAN TERBESAR VERSI MAJALAH FORBES 2016 PADA LAPORAN KEUANGAN TAHUN 2014-2016)
ARIESTA ANGGRAINI PUTRI Alumni Fakultas Ekonomi UST Email: Ariestaanggraino@gmail.com

## ABSTRACT
This study aimed to measure is to know how the coperasion between the company’s financial performance with using Return On Asset , and Economic Value Added. This type of research use  in  this  research  is  descriptive.  The  population  in  this  research  was  company’s  in Indonesia listed in the biggest company’s in the world version of Forbes magazine 2016. The sample used in form of data PT. BRI,Tbk, PT BNI,Tbk , PT Mandiri,Tbk , PT BCA,Tbk period 2014-2016.  Based  on  the  results  of  the  research  explained  that  the  comparison  result between,ROA  and  EVA  showed  that  the  companies  have  to  apply  the  EVA  as  a  means  in measuring  the  company’s  performance..  EVA  was  considered  better  because  it  takes  equity cost into account while ROA dosen’t.
Keyword: Return on asset, economic value added.

## PENDAHULUAN
Kinerja  keuangan  memiliki  manfaat  untuk  memberikan  masukan  kepada  perusahaan agar  lebih  meningkatkan  kinerja  keuangan  yang  sesuai  dengan  standar  akutansi keuangan.Terdapat  beberapa  metode  yang  dapat  digunakan  untuk  melakukan  analisis keuangan  seperti  metode  rasio  keuangan  dan  metode Economic  Value  Added .  Analisis  rasio akan  memberikan  pengukuran  yang  relatif  dari  operasi  perusahaan.  Rasio  keuangan  (ROA) memiliki  kekurangan,  salah  satu  kekurangannya  adalah  laba  yang  dimasukkan  tidak memasukkan unsur biaya modal (ekuitas).
Metode  pendekatan  EVA  ( Economy  Value  Added )  merupakan  metode  pendekatan baru  untuk  menilai  kinerja  suatu  perusahaan.  Setiap  metode  yang  digunakan  pasti  memiliki keungulan  ataupun  kelemahan,  salah  satu  keunggulan  yang  ada  dalam  metode  ini  yaitu memasukan  unsur  biaya  modal.  Dengan  perbedaan  yang  ada  tersebut  penulis  ini membandingkan  antara  metode  rasio  keuangan( Return  On  Asset dan Return  On  Equity) dengan metode EVA.
Berdasarkan  penjelasan  di  atas  maka  penulis  mengambil  hal  tersebut  sebagai  objek penelitian  dengan  judul  “ Analisis  Perbandingan  Kinerja  Keuangan  Perusahaan Berdasarkan Return  On  Asset (ROA)  Dengan  Metode  EVA  ( Economy  Value  Added )” (Studi  Kasus  Perusahaan Di Indonesia  Yang Termasuk Dalam  Perushaan Terbesar Di dunia  Versi  Majalah Forbes 2016  Pada  Laporan  Keuangan  Tahun  2014- 2016). Berdasarkan latar belakang diatas, timbul pertanyaan (1)  Bagaimana kinerja keuangan Perusahaan Di  Indonesia  yang termasuk perusahaan terbesar Di Dunia versi  majalah Forbes 2016  pada  laporan  keuangan  tahun  2014-2016  berdasarkan Return  On  Asset (ROA)  ?  (2) Bagaimana kinerja keuangan Perusahaan Di Indonesia yang termasuk perusahaan terbesar Di Dunia  versi  majalah Forbes 2016  pada  laporan  keuangan  tahun  2014-2016  berdasarkan metode  EVA?(3)Bagaimana  perbandingan  kinerja  keuangan  Perusahaan  Di  Indonesia  yang termasuk  perusahaan  terbesar  Di  Dunia  versi  majalah Forbes 2016  pada  laporan  keuangan tahun 2014-2016 berdasarkan Return On Asset (ROA) dengan metode EVA ?

## TINJAUAN PUSTAKA DAN PENGEMBANGAN HIPOTESIS Return On Asset
Menurut  Sutrisno  (2001) Return  On  Asset adalah  ukuran  kemampuan  perusahaan dalam  menghasilkan  laba  dengan  semua  aktiva  yang  dimiliki  oleh  perusahaan.  Berdasarkan lampiran surat edaran Bank Indonesia Nomor 13/24/DPNP/ tanggal 25 Oktober 2011 kriteria ROA yang baik yaitu > 1.5%. ROA dapat dirumuskan sebagai berikut(Sudana 2015):

## Economic Value Added
EVA  adalah  ukuran  kinerja  yang  memperhitungkan  tingkat  biaya  modal  guna mengetahui  sejauh  mana  perusahaan  menciptakan  nilai  tambah  secara  ekonomis  bagi pemegang saham.  Konsep Eva sendiri merupakan konsep penilaian kinerja perusahaan  yang dikembangkan oleh Stem Stewart & Co, sebuah perusahaan konsultan manajemen keuangn di Amerika Serikat.
Menurut  Wiyono  dan  Kusuma  (2017)  terdapat  kriteria  untuk  melihat  apakah  dalam perusahaan telah terjadi EVA atau tidak, kriterianya sebagai berikut :
a. EVA > 0, telah terjadi nilai tambah ekonomis pada perusahaan, sehingga semakin besar EVA yang dihasilkan maka harapan para penyandang dana dapat terpenuhi dengan baik.
b. EVA < 0, menunjukan tidak terjadi proses nilai tambah ekonomis bagi perusahaan karena laba  yang  tersedia  tidak  bisa  memenuhi  harapan  para  penyandang  dana  terutama pemegang saham.
c. EVA  =  0,  menunjukan  posisi  impas  karena  semua  laba  yang  telah  digunakan  untuk membayar kewajiban kepada penyandang dana .

## METODE PENELITIAN
Penelitian  ini  menggunakan  pendekatan  dekskriptifkuantitatif,  pendekatan  deskriptif kuantitatif  digunakan  untuk  memperoleh  gambaran  secara  sistematis,  akurat,  dan  objektif mengenai hasil kinerja perusahaan per-periode.Dalam penelitian ini variabel yang digunakan adalah Return On Asset dan Economic Value Added .
ROA ukuran kemampuan perusahaan dalam menghasilkan laba dengan semua aktiva yang  dimiliki  oleh  perusahaan.  Berdasarkan  lampiran  surat  edaran  Bank  Indonesia  Nomor 13/24/DPNP/ tanggal 25 Oktober 2011 kriteria ROA yang baik yaitu > 1.5% dan ROA dapat dirumuskan sebagai berikut (Sudana 2015):
= ………… % Earning After Tax : Laba Setelah Pajak Total Asset : Total Aset
EVA  adalah  ukuran  kinerja  yang  memperhitungkan  tingkat  biaya  modal  guna mengetahui  sejauh  mana  perusahaan  menciptakan  nilai  tambah  secara  ekonomis  bagi pemegang  saham.  menurut  Hamid(2016)  perhitungan Economic  Value  Added  ( EVA)  dapat digunakan sebagai berikut :
No Keterangan Rumus 1. Kd*( Biaya modal hutang
sebelum pajak)
2. T (Tarif Pajak)
3. Kd(Biaya Modal Hutang)
Kd* x (1-T)
Kd* : Biaya modal hutang sebelum pajak
T     : Tarif Pajak
4. Rf(suku bunga bebas resiko) Rata-rata dari Sertifikat Bank Indonesia(SBI)

## 5. Rm(Tingkat Pengembalian pasar)
IHSG t   : Indeks Harga Saham Gabungan sekarang.
IHSG t-1 : Indeks Harga Saham Gabungan kemarin.
6. Ri(Tingkat Pengembalian Saham)
P t : Harga saham sekarang.
P t-1 : Harga saham kemarin.
7. Β (koefisien Beta saham)
n     : Jumlah
X    : Tingkat Pengembalian pasar
Y    : Tingkat Pengembalian Saham
8. K e (biaya modal saham) Rf + (Rm-Rf) β
Rf   :suku bunga bebas resiko.
Rm :Tingkat Pengembalian pasar.
β    : koefisien Beta saham.
9. Struktur modal Wd(komposisi Hutang) We(Komposisi modal) Hutang jangka panjang + ekuitas 10. WACC(Biaya modal  rata-rata tertimbang) (Kd x Wd) + (Ke x We)
Kd   : Biaya Modal Hutang
Ke   : Biaya modal saham
Wd  : Komposisi Hutang
We  : Komposisi modal
11. NOPAT(Laba Operasi bersih setelah pajak) EBIT- Beban Pajak EBIT : Laba sebelum pajak 12. Invested  Capital  (Modal  yang  di investasikan) (Total Hutang + Ekuitas) – Hutang jangka pendek 13. EVA NOPAT – (WACC x Invested Capital)
Dalam  penelitian  inipopulasi  adalah  6  perusahaan  Indonesia  yang  termasuk perusahaan  terbesar  di  dunia  versi  majalah forbes  2016 perbankan  tahun  2012-2016. Pemilihan  sampel  dilakukan  dengan  metode Porpose  sampling dengan  menetapkan  kriteria sampel.  (1)  Perusahaan  tersebut  menerbitkan  laporan  keuanagan  tahunan  dan  catatan  atas laporan  keuangan  tahun  2014-2016  secara  berturut-turut.  (2)  Perusahaan  tidak  mengalami delisting dari  Bursa  Efek  Indonesia  selama  periode  penelitan.  (3)  Perusahaan  tersebut merupakan  perusahaan  dalam  sektor  keuangan  yang  tercatat  dalam  Bursa  Efek Indonesia(BEI). (4) Peurshaan tersebut adalah perusahaan di Indonesia yang termasuk dalam perusahaan terbesar di dunia yang tercatat dalam majalah forbes 2016.
Metode pengumpulan data yang digunakan adalah dokumentasi. Dalam penelitian ini dokumentaasinya  berupa  laporan  keuangan  perusahaan  yang  di  dapat  dari  web  resmi perbankan  penelitian  dan  web  resmi  bursa  efek  Indonesia,  berupa  harga  saham  dan  IHSG yang di dapat dari yahoo finance, dan SBI yang di dapat dari web resmi Bank Indonesia.

## Teknik Analisis Data
Teknik  analisis  data  yang  digunakan  dalam  penelitian  ini  adalah  Statistik  Deskriptif, dimana  statistik  ini  menggambarkan  fenomena  atau  karakteristik  dari  data  yang  telah dikumpulkan  tanpa  adanya  kesimpulan  yang  berlaku  untuk  digeneralisasikan.  Secara  teknis dalam  statistik  deskriptif  tidak  dikenal  dengan  adanya  uji  signifikansi,  tidak  ada  taraf kesalahan  karena  peneliti  tidak  bermasud  membuat  generalisasi  .  Teknik  analisis  yang digunakan  yaitu  teknik  perbandingan,  adapun  perbandingan  dalam  penelitian  ini  adalah membandingkan  kinerja  keuangan  perusahaan  dengan  menggunakan Return  On  Equity dan Return On Asset dengan Economic Value Added. HASIL DAN PEMBAHASAN Analisis Data
Bank Tahun ROA Kinerja EVA Kinerja BRI 2014 3.02% BAIK 5,587,265.03 BAIK 2015 2.89% BAIK 11,373,393.67 BAIK 2016 2.61% BAIK 11,014,633.07 BAIK BNI 2014 2.59% BAIK -1,039,202.52 TIDAK BAIK 2015 1.79% BAIK 7,365,980.76 BAIK 2016 1.89% BAIK 551,407.23 BAIK Mandiri 2014 2.42% BAIK -3.973,126.81 TIDAK BAIK
2015 2.33% BAIK 3,507,179.19 BAIK 2016 1.41% BAIK -3,854,768.12 TIDAK BAIK BCA 2014 2.99% BAIK 1,465,084.91 BAIK 2015 3.03% BAIK 10,227,271.08 BAIK 2016 3.05% BAIK 9,636,796.80 BAIK

## Pembahasan
Dari hasil perhitungan ROA, dan EVA pada tiap-tiap perusahaan dapat diketahui: Berdasarkan  perhitungan  dengan  menggunakan    ROA  PT.BRI,Tbk  ,  PT.  BNI,Tbk  , PT.  Mandiri,Tbk,  dan  PT.  BCA,  Tbk  telah  memiliki  kinerja  yang  baik.  Artinya  perusahaan telah mampu memanfaatkan assetnya untuk mendapatkan laba.
Berdasarkan perhitungan dengan menggunakan bank BRI dan BCA yang nilai kinerja keuangan  perusahaan  yang  baik  dari  tahun  2014-2016  artinya  perusahaan  tersebut  telah mampu  meciptakan  nilai  tambah.  Sedangkan  bank  BNI  dan  Mandiri  memiliki  nilai  kinerja keuangan yang kurang baik pada tahun tertentu, artinya ke dua perusahaan perbankan tersebut belum mampu menciptakan nilai tambah.
Sedangkan  untuk  hasil  perbandingan  antara  ROA  dengan  EVA,  yaitu  terdapat perbedaan hasil dari pengukuran kinerja keuangan perusahaan. Perbedaan itu terjadi pada ban BNI dan Mandiri, dan pengukuran berdasarkan ROA cenderung memberikan hasil yang lebih baik dibandingkan EVA, namun pengukuran berdasarkan ROA hanya memperhitungkan laba dan aktiva dari perusahaan belum mampu memperlihatkan secara akurat kondisi perusahaan. Sehingga pengukuran berdasarkan EVA lebih akurat dibandingkan berdasrkan ROA

## PENUTUP Simpulan
Berdasarkan  hasil  penelitian  dan  pembahasan  pada  bab  sebelumnya  maka  dapat disimpulkan bahwa :
1. Kinerja keuangan yang diukur dengan Return On Asset (ROA):
PT.  Bank  Rakyat  IndonesiaBank  ini  memiliki  kinerja  keuangan  yang  baik  tahun 2014-2016, namun nilai ROA mengalami penurunan di tahun 2015 dan 2016, PT. Bank Negara IndonesiaBank ini memiliki kinerja keuangan yang baik tahun 2014- 2016, namun nilai ROA mengalami penurunan di tahun 2015 sebesar 30.89% dan peningkatan di  tahun 2016,PT. Bank MandiriBank ini memiliki  kinerja keuangan yang  baik  tahun  2014-2016,  namun  mengalami  penurunan  nilai  ROA  di  tahun 2015  dan  2016,  dan  PT.  Bank  Central  AsiaBank  ini  memiliki  kinerja  keuangan yang baik tahun 2014-2016, dan mengalami peningkatan nilai ROA di tahun 2015 dan 2016.
2. Kinerja keuangan yang diukur berdasarkan Economic Value Added(EVA) : PT.  Bank  Rakyat  indonesia,TbkBank  ini  memiliki  kinerja  keuangan  yang  baik tahun 2014-2016 artinya perusahaan telah mampu menciptakan nilai tambah bagi perusahaan.  Dan  nilai  EVA  mengalami  peningkatan  di  tahun  2015  sedangkan tahun  2016  mengalami  penurunan,PT.  Bank  Negara  Indonesia,TbkBank  ini memiliki  kinerja  keuangan  yang  baik  di  tahun  2015  dan  2016  sedangkan  untuk tahun  2014  bank  ini  memiliki  kinerja  keuangan  yang  tidak  baik  atau  perusahaan ini  belum  mampu  menciptakan  nilai  tambah  bagi  perusahaan.  Sedangkan  untuk nilai EVA mengalami peningkatan di tahun 2015 dan penurunan di tahun 2016,PT. Bank  Mandiri,TbkBank  ini  memiliki  kinerja  keuangan  yang  baik  di  tahun  2015
sedangkan  untuk  tahun  2014  dan  2016  bank  ini  memiliki  kinerja  keuangan  yang tidak  baik  atau  pada  tahun  2014  dan  2016  bank  ini  belum  mampu  menciptakan nilai tambah bagi perusahaan. Sedangkan nilai EVA mengalami penurunan untuk tahun  2015  dan  2016,  dan  PT.  Bank  Central  Asia,TbkBank  ini  memiliki  kinerja keuangan  yang  baik  di  tahun  2014-2016  artinya  bank  ini  telah  mampu menciptakan nilai tambah ekonomis bagi perusahaan. Untuk nilai EVA pada bank BCA mengalami peningkatan di tahun 2015 sedangkan di tahun 2016 mengalami penurunan.
3. Perbandingan kinerja keuangan perusahaan berdasarkan ROA dengan EVA: PT. Bank Rakyat Indonesia,TbkBank BRI memiliki pengukuran kinerja keuangan perusahaan  yang  sama-sama  baik  berdasarkan  ROA  dan  EVA,  PT.  Bank  Negara Indonesia,TbkBank  BNI  pengukuran  berdasarkan  ROA  cenderung  baik  daripada pengukuran  berdasrkan  EVA.  Hal  ini  disebabkan  karena  dalam  metode  ROA hanya  memperlihatkan  laba  operasi  perusahaan  sebagai  hasil  usaha  tanpa memperhatikan risiko perusahaan. Risiko perusahaan yang dimaksud adalah biaya modal  perusahaan , PT.  Bank  Mandiri,TbkBank  Mandiri  pengukuran  berdasarkan ROA  cenderung  baik,  sedangkan  pengukuran  berdasrkan  EVA  cenderung  tidak baik karena pengukuran berdasarkan EVA akan memperhatikan risiko perusahaan dengan  memperhitungkan  biaya  modal  perusahaan,  dan  PT.  Bank  Central Asia,TbkBank  BCA  memiliki  pengukuran  kinerja  keuangan  perusahaan  yang sama-sama baik berdasarkan ROA dan EVA.
Berdasarkan uraian di atas, untuk menjawab rumusan masalah ke tiga pada penelitian ini  yaitu bagaimana perbandingan kinerja keuangan perusahaan berdasarkan ROA dan EVA maka  hasil  penelitian  ini  menunjukan  terjadi  perbedaan  pengukuran  kinerja  keuangan perusahaan  berdasarkan  ROA  dengan  EVA.  Pengukuran  berdasarkan  ROA  cenderung memiliki  kinerja  yang  baik,  namun  ROA  belum  memperhitungan  secara  akurat  kinerja keuangan  perusahaan  karena  metode  ROA  hanya    memperlihatkan  laba  operasi  perusahaan tanpa memperhiungkan risiko perusahaan. Sehingga baik atau tidak baiknya bukan dilihat dari hasilnya,  namun  yang  mampu  memberikan  informasi  yang  lebih  akurat.  Jadi  jika  ingin mengatahui  kinerja  keuangan  perusahaan  lebih  menyeluruh  atau  lebih  akurat,  maka disarankan untuk menggunakan metode EVA. Karena perhitungan dengan metode EVA akan mencerminkan  nilai  perusahaan  yang  sesunguhnya  yaitu  memperhatikan  risiko  perusahaan dengan memperhitungkan biaya modal perusahaan. Jadi jika untuk menilai kinerja keuangan perusahaan  yang  lebih  baik  dan  lebih  akurat,  maka  metode  EVA  dinilai  lebih  unggul  dan relvan dalam mengukur kinerja keuangan perusahaan dibandingkan ROA.

## Saran
Adapun  saran  yang  ingin  penulis  sampaikan  berkaitan  dengan  penelitian  ini,  yaitu :Bagi  investor  yang  ingin  menanamkan  sahamnya  pada  suatu  perusahaan,  sebaiknya  tidak mengacu  pada  nilai  ROA  yang  dihasilkan.  Alasannya  jika  nilai  ROA  mencapai  hasil  yang baik belum tentu perusahaan tersebut sudah menciptakan nilai tambah ekonomis. Jadi sangat disarankan  mengukurnya  terlebih  dahulu  dengan  metode  EVA,  dan  Memperluas  penelitian dengan memperpanjang periode penelitian dan memperbanjak jumlah sampel untuk penelitian yang akan datang.

## DAFTAR PUSTAKA
Andrawat,Rafikasiwi Wulan. (2017). Perbandingan Economic Value Added (EVA) Dan Market Value Added(MVA) Sebagai Tolak Ukur Kinerja Pada PT. Telekomunikasi Indonesia, Tbk Dan PT. Indosat,Tbk. Skripsi.Fakultas Ekonomi Universitas Sarjanawiyata Tamansiswa Yogykarta.
Hamid,Abdul.  (2016). Analisis  Kinerja  Keuangan  Perusahaan  dengan  Menggunakan Pendekatan EVA dan MVA.Business And Finance Journal. Vol 1, No. 1:64-66. Harjito,Agus,. Martono. (2005). Manajemen Keuangan. Yogyakarta: EKONESIA. Kaunang,Cendy A.S. (2013). Analisis Perbandingan Kinerja Keuangan Perusahaan Menggunakan Rasio Profitabilitas Dan Economic Value Added Pada Perusahaan Yang Tergabung Dalam Lq 45. Jurnal EMBA. Vol 01, No.3. Kismiaji. Aryani, Y Anni. (2011). Akutansi Manajemen . Yogyakarta: STIM YKPN. Lukviarman,Niki.(2006). Dasar-Dasar  Manajemen  Keuangan .Padang:  Andalah  Universityy Press.
Mecca,Sheilla Falina.(2013). Analisis Perbandingan Return On Investment (Roi) Dan Economic Value Added (Eva) Sebagai Alat Untuk Menilai Kinerja Keuangan Pada Industri Farmasi Yang Terdaftar Di Bei .Skripsi.Fakultas Ekonomi Dan Bisnis Universitas Hasanudin.
Muhani,Mustafa., Hapid., Safril. (2015). Penilaian Kinerja Keuangan Dengan Analisis Rasio Keuangan Pada Perusahaan Asuransi Yang Go Public Di Bursa Efek Indonesia (Bei) Tahun 2013. Jurnal Manajemen. Vol 02, No. 01:23-43. Ningsih,Y.N., Saifi,Muhammad., Husaini,Achmad. (2014). Analisis Perbandingan Antara Rasio Keuangan dan Metode Economic Value Added(EVA) sebagai Pengukur Kinerja Keunagan Perusahaan . Jurnal Administrasi Bisnis. Vol 9, No.2:3. Nugroho,A.E. (2005). “ Analisis Perbandingan Antara ROI dengan EVA Sebagai Pengukur Kinerja Keuangan Perusahaan ”. Skripsi. Fakultas Ekonomi Universitas Widyatama.Bandung.
Rahmawati,Anisya Dewi. (2017). “ Pengaruh Economic Value Added(EVA), Risiko sistematis dan Indikator Makro Ekonomi Terhadap Return Saham Perusahaan Manufaktur Pada Sekotor Otomotif Yang Terdaftar Di Bursa Efek Indonesia”. Skripsi. Fakultas Ekonomi Universitas Sarjanawiyata Tamansiswa Yogyakarta.
Reksoprayitno,Soediyono. (1991). Analisis Laporan Keuanangan: Analsisi Rasio .
Yogyakarta: Liberty Yogyakarta.
Sari,Kartika Ratna. (2016).” Analisis Kinerja Keuangan PT. Industri Jamu dan Farmasi Sido Muncul,Tbk dengan Menggunakan Rasio Keuangan Periode 2013-2014 ”. Tugas Akhir. Program Studi Akutansi Diploma III Universitas Negri Yogyakarta.
Sartono, Agus. (1990). Manajemen Keuangn  Teori dan Aplikasi Edisi 1 . Yogyakarta: BPFE. Setiawan, Sakina Rakhma Diah. (2017). Enam Perusahaan Indonesia Masuk Daftar 2000 Emiten Terbesar Dunia .
http://ekonomi.kompas.com/read/2017/05/28/170000626/enam.perusahaan.indonesia. masuk.daftar.2000.emiten.terbesar.dunia (28 Mei 2017, 05.00 PM). Sindo, Koran. (2017). 6 Perusahaan RI Masuk Terbesar Dunia . https://economy.okezone.com/read/2017/05/29/320/1702080/6-perusahaan-ri-masuk- terbesar-dunia (29 Mei 2017, 11.52 AM).
Sudana, I Made. (2015). Manajemen Keuangan Perusahaan. Jakarta: Erlangga. Sutrisno. (2001). Manajemen Keuangan Teori,Konsep dan Aplikasi . Yogyakarta: EKONESIA.
Suripto. (2015 ). Manajemen Keuangan Strategi Penciptaan Nilai Perusahaan Melalui Pendekatan Economic Value Added . Yogyakarta: BPFE. Syamsuddin,Lukman. (1992). Manajemen Keuangan Perusahaan . Jakarta: CV Rajawali. Wiyono, Gendro. dan Kusuma, Hadri. (2017). Manajemen Keuangan Lanjutan Berbasis Corporate Value Creation . Yogyakarta: UPP STM YKPN. Wiyono,Gendro.(2011). Merancang Penelitian Bisnis Dengan Alat Analisis SPSS 17.0 & SmartPLS 2.0. Yogyakarta.STIM Yogyakarta.
www.bankmandiri.co.id
www.bca.co.id www.bi.go.id www.bni.co.id www.bri.co,id www.fianance.yahoo.com www.idx.co.id