## ANALISIS PENGARUH PROFITABILITAS, UKURAN PERUSAHAAN, LEVERAGE, DAN KEPEMILIKAN INSTITUSIONAL TERHADAP TAX AVOIDANCE
Jesselin VEMBERAIN 1 , Yustina TRIYANI 2
1 Mahasiswa Program Studi Akuntansi, Institut Bisnis dan Informatika Kwik Kian Gie, Indonesia. Email: jesselinvemberain@gmail.com
2 Dosen Program Studi Akuntansi, Institut Bisnis dan Informatika Kwik Kian Gie, Indonesia. Email: yustina.kamidi@ kwikkiangie.ac.id
Article Info Abstract
Tax avoidance is a scheme that aims to minimize the tax burden by  taking  advantage  of  loopholes  in  the  tax  provisions  of  a country.  Tax  avoidance  is  a  practice  carried  out  by  individual and  corporate  taxpayers  to  reduce  the  tax  burden  that  must  be paid  without  violating  the  applicable  tax  laws.  This  study  aims to  analyze  the  effect  of  profitability,  firm  size,  leverage  and institutional  ownership  on  tax  avoidance.  This  study  uses  the basic  theory:  agency  theory  and  compliance  theory.  The  object of  the  research  is  a  manufacturing  company  in  the  consumer goods  industry  sector  which  is  listed  on  the  Indonesia  Stock Exchange during the 2016-2019 period. Researchers conducted descriptive  statistical  tests,  coefficient  similarity  test  (pooling), classical  assumption  test,  multiple  linear  analysis,  and hypothesis  testing.  The  conclusion  is  that  there  is  sufficient evidence that profitability and firm size have a negative effect on tax avoidance, while there is insufficient evidence that leverage has a positive effect on tax avoidance, and there is not sufficient evidence that institutional ownership has a negative effect on tax avoidance.
Keywords: Profitability; Firm Size; Leverage; Institutional ownership; Tax avoidance.

## Citation:
Vemberain,  J.  &  Triyani,  Y.  (2021). ANALISIS  PENGARUH  PROFITABILITAS, UKURAN PERUSAHAAN, LEVERAGE,

## DAN KEPEMILIKAN INSTITUSIONAL
TERHADAP  TAX  AVOIDANCE.  Jurnal Akuntansi, 10(1), 40-62 DOI
https://doi.org/10.46806/ja.v10i1.785

## URL:
jurnal.kwikkiangie.ac.id/index.php/JA/article/ view/785

## 1. Pendahuluan
Pajak  merupakan  salah  satu  sumber  penerimaan  negara  terbesar  dan  sangat  penting    bagi  suatu negara.  Indonesia  menjadi  salah  satu  negara  yang  penerimaan  pajaknya  menjadi  sumber  terbesar pendapatan negara. Pajak berdasarkan Undang-Undang No. 28 Tahun 2007 tentang Ketentuan Umum dan Tata Cara Perpajakan mengatakan bahwa pajak adalah kontribusi wajib kepada negara yang terutang oleh orang pribadi atau badan yang bersifat memaksa berdasarkan Undang-undang, dengan tidak mendapatkan imbalan  secara  langsung  dan  digunakan  untuk  keperluan  negara  bagi  sebesarbesarnya  kemakmuran rakyat.  Tanggung  jawab  atas  pembayaran  dan  pelaporan  perpajakan  berasal  dari  masyarakat  itu  sendiri. Hal itu sesuai dengan sistem perpajakan yang berlaku di Indonesia yaitu self assessment .
Pajak  perusahaan  merupakan  salah  satu  sumber  pendapatan  pajak  terbesar  bagi  negara.  Semakin tinggi keuntungan yang dihasilkan oleh suatu perusahaan, maka semakin besar pajak yang didapatkan oleh suatu negara. Oleh sebab itu, dampak dari pajak yang besar menyebabkan berkurangnya keuntungan atau laba  yang  didapat  perusahaan.  Sebagian  besar  perusahaan  yang  memiliki  keuntungan  tinggi  melakukan penyusunan  rencana  pajaknya  untuk  mengurangi  besaran  yang  harus  dibayar  ke  negara.  Bentuk  dari
perencanaan  pajaknya  yaitu tax  avoidance secara  legal.  Secara  umum  suatu  perusahaan  berusaha mengurangi beban tersebut untuk memaksimalkan profit perusahaan. Oleh karena itu, banyak perusahaan yang  melakukan  upaya  untuk  mengurangi  kewajiban  perpajakannya.  Hal  inilah  yang  kemudian mendorong  perusahaan  untuk  melakukan tax  avoidance yang  pada  umumnya  memanfaatkan  kelemahan hukum pajak dan tidak melanggar hukum perpajakan.
Menurut (Zain, 2005, p. 49) tax avoidance adalah proses pengendalian tindakan agar terhindar dari konsekuensi pengenaan pajak yang tidak dikehendaki. Dalam hal ini, tidak ada suatu pelanggaran hukum yang  dilakukan,  sehingga  terhindar  dari  pengenaan  pajak  yang  lebih  besar  atau  sama  sekali  tidak  kena pajak. Ada banyak faktor yang mempengaruhi tindakan tax avoidance .
Profitabilitas  merupakan  kemampuan  suatu  perusahaan  dalam  menghasilkan  laba  selama  suatu periode  tertentu  pada  tingkat  penjualan,  modal,  dan  asset  tertentu. Return  on  assets (ROA)  merupakan salah  satu  pendekatan  yang  dapat  mencerminkan  profitabilitas  suatu  perusahaan.  Pendekatan  ROA menunjukkan  bahwa  besarnya  laba  yang  diperoleh  perusahaan  dengan  menggunakan  total  aset  yang dimilikinya.  Semakin  besar  rasio,  semakin  baik  kemampuan  menghasilkan  aset  dalam  memperoleh keuntungan bersihnya.
Ukuran  perusahaan  adalah skala  perusahaan  yang  dinilai dari total asset atau  aktiva  yang  dimiliki perusahaan  pada  akhir  tahun.  Menurut  (Riyanto,  2013),  ukuran  perusahaan  adalah  besar  kecilnya perusahaan dilihat dari besarnya nilai equity, nilai penjualan atau nilai aktiva. Sedangkan menurut (Putra & Merkusiwati, 2016), ukuran perusahaan adalah suatu skala yang dapat mengklasifikasikan perusahaan menjadi  perusahaan  besar  dan  kecil  berdasarkan  berbagai  cara  seperti  total  aset  perusahaan,  nilai  pasar saham, rata-rata tingkat penjualan, dan jumlah penjualan.
Rasio leverage merupakan rasio yang digunakan untuk mengukur seberapa besar beban utang yang harus  ditanggung  perusahaan  dalam  rangka  pemenuhan  aktiva.  utang  tersebut  akan  menimbulkan  beban tetap  ( fixed  rate  of  return )  untuk  perusahaan  yang  disebut  bunga.  Pada  peraturan  perpajakan,  bunga pinjaman  merupakan biaya yang dapat dikurangkan terhadap penghasilan kena pajak. Biaya bunga yang semakin  tinggi  akan  memberikan  pengaruh berkurangnya  beban  pajak  perusahaan.  Pengukuran leverage menggunakan  Debt  to  Equity  Ratio  (DER). Debt  to  Equity  Ratio (DER).  Semakin  tinggi  DER menunjukkan  komposisi  total  utang  semakin  besar  dibanding  dengan  total  modal  sendiri  sehingga berdampak semakin besar beban perusahaan terhadap pihak luar (Yudea, 2018).
Kepemilikan  institusional  adalah  kepemilikan  saham  perusahaan  oleh  institusi  keuangan  seperti perusahaan asuransi, bank, dana pensiun, dan investment banking (V. R. Putri & Putra, 2017). Keberadaan institusi  yang  mengawasi  secara  profesional  pertumbuhan  investasinya  mempengaruhi  tingkat pengendalian  terhadap  tindakan  manajemen.  Keberadaan  institusi  yang  mengawasi  secara  profesional pertumbuhan  investasinya  mempengaruhi  tingkat  pengendalian  terhadap  tindakan  manajemen  sangat tinggi sehingga potensi tax avoidance dapat diminimasilir.

## 1.1.Teori Keagenan ( Agency Theory )
(Jensen & Meckling, 1976) menyatakan bahwa hubungan keagenan sebagai kontrak antara satu atau beberapa orang (pemberi kerja atau principal) yang  mempekerjakan orang lain ( agent ) untuk melakukan sejumlah  jasa  dan  memberikan  wewenang  dalam  pengambilan  keputusan. Agency  theory ini  muncul ketika  terjadi  sebuah  kontrak  antara  manajer  ( agent )  dengan  pemilik  perusahaan  atau  pemegang  saham ( principle ). seringkali manajer tidak selalu bertindak demi kepentingan pemegang saham atau melakukan tindakan  yang  bertentangan  dengan  keinginan  pemegang  saham  sehingga  terjadi  konflik  antara  manajer perusahaan  dengan  pemegang  sahamnya  ( agency  conflict ).  Menurut  Jensen  dan  Meckling  (1976), pemisahan antara fungsi pengelolaan dan fungsi kepemilikan akan sangat rentan dengan timbulnya konflik keagenan ini. Konflik keagenan merupakan konflik yang muncul karena adanya kepentingan yang berbeda diantara prinsipal dan agen.
Adanya konflik keagenan pada perusahaan akan menimbulkan biaya keagenan ( agency cost ). Biaya keagenan tersebut akan berdampak negatif pada kinerja dan nilai perusahaan (Sintyawati & Dewi, 2018).
Jensen  dan  Meckling  (1976)  menjelaskan  bahwa agency  cost merupakan  biaya  yang  dikeluarkan  oleh pemegang saham perusahaan untuk mengatur serta mengawasi tindakan pihak manajemen sehingga pihak manajemen  dapat  bertindak  sesuai  dengan  kepentingan  perusahaan.  Selain  itu,  adanya  perbedaan kepentingan  antara  fiskus  dengan  perusahaan  dimana  fiskus  sebagai  prinsipal  (pemangku  kepentingan) menginginkan  penerimaan  pajak  yang  sebesar-besarnya  dari  masyarakat  sedangkan  perusahaan  sebagai agen  menginginkan  pembayaran  pajak  yang  seminimal  mungkin  kepada  negara  (Dewinta  &  Setiawan, 2016).  Perbedaan  yang  sering  terjadi  antara  pihak  prinsipal  dan  agen  dapat  mempengaruhi  berbagai  hal yang  menyangkut  kinerja  perusahaan,  salah  satunya  adalah  kebijakan  perusahaan  dalam  segi  pajak. Dimana karena ada perbedaan kepentingan dan sistem perpajakan Indonesia yang memberikan tanggung jawab  kepada  wajib  pajak  untuk  menghitung  dan  melaporkan  pajak  sendiri,  hal  tersebut  dapat memunculkan upaya pengurangan pajak yaitu tax planning dengan strategi penghindaran pajak (Tebiono &  Sukanda,  2019).  Perilaku tax  avoidance dapat  dipengaruhi  oleh agency  problem karena  adanya perbedaan tujuan antara manajer yang dalam hal ini berperan sebagai agen pemilik perusahaan yang pada dasarnya memiliki tujuan pribadi yang menyangkut kesejahteraan, keamanan kerja, dan benefit lainnya.
1.2.Teori Kepatuhan ( Compliance Theory )
Teori  kepatuhan  ( Compliance  Theory )  merupakan  teori  yang  menjelaskan  suatu  kondisi  dimana seseorang  taat  terhadap  perintah  atau  aturan  yang  diberikan.  Kepatuhan  perpajakan  merupakan  ketaatan Wajib  Pajak  dalam  melaksanakan  ketentuan  perpajakan  yang  berlaku.  Wajib  Pajak  yang  patuh  adalah Wajib Pajak yang taat memenuhi kewajiban perpajakan sesuai ketentuan Peraturan Perundang-Undangan (Rahayu, 2017, p. 193). Kepatuhan mengenai perpajakan merupakan tanggung jawab bagi pemerintah dan rakyat  kepada  Tuhan  sebagai  Wajib  Pajak  untuk  memenuhi  semua  kegiatan  kewajiban  perpajakan  dan melaksanakan hak perpajakannya (Tahar & Rachman, 2014). Kepatuhan Wajib Pajak merupakan perilaku yang  didasarkan  pada  kesadaran  seorang  Wajib  Pajak  terhadap  kewajiban  perpajakannya  dengan  tetap berlandaskan pada peraturan perundang-undangan yang telah ditetapkan.

## 1.3.Perpajakan
Pajak  berdasarkan  Undang-Undang  No.  28  Tahun  2007  tentang  Ketentuan  Umum  dan  Tata  Cara Perpajakan  mengatakan  bahwa  pajak  adalah  kontribusi  wajib  kepada  negara  yang  terutang  oleh  orang pribadi  atau  badan  yang  bersifat  memaksa  berdasarkan  Undang-undang,  dengan  tidak  mendapatkan imbalan  secara  langsung  dan  digunakan  untuk  keperluan  negara  bagi  sebesarbesarnya  kemakmuran rakyat. Definisi Pajak yang terhutang adalah pajak yang harus dibayar pada suatu saat, dalam Masa Pajak, dalam  Tahun  Pajak  atau  dalam  Bagian  Tahun  Pajak  menurut  ketentuan  peraturan  perundang-undangan perpajakan.
1.4.Penghindaran Pajak ( Tax Avoidance )
Tax  avoidance adalah  suatu  skema  yang  bertujuan  meminimalkan  beban  pajak  dengan memanfaatkan  celah  ( loophole )  ketentuan  perpajakan  suatu  negara. Tax  avoidance merupakan  suatu praktek  yang  dilakukan  oleh  Wajib  Pajak  Orang  Pribadi  maupun  Badan  untuk  mengurangi  beban  pajak yang harus dibayar tanpa harus melanggar Undang-Undang perpajakan yang berlaku. Secara konsep, t ax avoidance ini  merupakan  praktek  yang  bersifat  legal  dan  boleh  dilakukan  karena  tidak  melanggar ketentuan  perpajakan  yang  diberlakukan.  Contoh  skema tax  avoidance yang  dilakukan  oleh  perusahaan yaitu  dengan  menggunakan  hutang  untuk  membiayai  modal  perusahaan,  dimana  dengan  hutang  tersebut modal dari eksternal perusahaan lebih besar dibandingkan modal perusahaan itu sendiri. Skema ini disebut dengan Thin  Capitalization. Pada  penelitian ini,  penulis  menghitung  tax  avoidance  menggunakan  proksi Current Effective Tax Rate (CETR), yaitu pembagian antara beban pajak kini dengan laba sebelum pajak. Menurut (Dewinta & Setiawan, 2016), semakin tinggi tingkat persentase CETR (dalam hal ini lebih besar
dari  tarif  pajak  Badan  yaitu  25%)  maka  semakin  rendah  kemungkinan  dilakukan tax  avoidance. Sebaliknya,  jika  CETR  suatu  perusahaan  semakin  kecil,  maka  kemungkinan  dilakukan tax  avoidance semakin besar.

## 1.5.Profitabilitas
Profitabilitas  adalah  jumlah  yang  berasal  dari  pengurangan  harga  pokok  produksi,  biaya  lain  dan kerugian  dari  penghasilan  atau  penghasilan  operasi. Return  on  assets (ROA)  merupakan  salah  satu pendekatan  yang  dapat  mencerminkan  profitabilitas  suatu  perusahaan.  Pendekatan  ROA  menunjukkan bahwa besarnya laba yang diperoleh perusahaan dengan menggunakan total aset yang dimilikinya. ROA juga  memperhitungkan  kemampuan  perusahaan  dalam  menghasilkan  laba  yang  terlepas  dari  pendanaan (V. R. Putri & Putra, 2017). Menurut Oktamawati (2017), Return On Asset merupakan ukuran keuntungan bersih  yang  didapat  dari  hasil  menggunakan  aktiva.  Semakin  besar  rasio,  semakin  baik  kemampuan menghasilkan aset dalam memperoleh keuntungan bersihnya.  Profitabilitas dapat di prosikan pada rasio Return On Asset (ROA) dimana membandingkan laba setelah pajak dengan total asset (Gitman & Zutter, 2012, p. 81).

## 1.6.Ukuran Perusahaan
Pada  dasarnya,  ukuran  perusahaan  merupakan  pengelompokkan  perusahaan  dalam  beberapa kelompok  yang  digunakan  untuk  mencerminkan  besar  kecilnya  perusahaan  yang  didasarkan  pada  total asset perusahaan tersebut. Menurut (Riyanto, 2013), ukuran perusahaan adalah besar kecilnya perusahaan dilihat  dari  besarnya  nilai  equity,  nilai  penjualan  atau  nilai  aktiva.  Sedangkan  menurut  (Putra  & Merkusiwati,  2016),  ukuran  perusahaan  adalah  suatu  skala  yang  dapat  mengklasifikasikan  perusahaan menjadi  perusahaan  besar  dan  kecil  berdasarkan  berbagai  cara  seperti  total  aset  perusahaan,  nilai  pasar saham,  rata-rata  tingkat  penjualan,  dan  jumlah  penjualan.  Ukuran  perusahaan  dapat  ditentukan  dengan berbagai  nilai  seperti  total  aktiva,  penjualan,  modal,  laba  dan  yang  lainnya,  nilai  tersebut  dapat menentukan  besar  kecilnya  perusahaan.  Indikator  ukuran  perusahaan  dapat  dilakukan  menggunakan  dua cara, yaitu Ln(Total Aset) dan Ln (Total Penjualan) ( Ekonomi Bung Hatta , 2020)

## 1.7. Leverage
Rasio leverage merupakan rasio yang digunakan untuk mengukur seberapa besar beban utang yang harus  ditanggung  perusahaan  dalam  rangka  pemenuhan  aktiva. Leverage menunjukkan  hubungan  antara total  asset  dengan  modal  saham  biasa  dan  menunjukkan  penggunaan  utang  untuk  meningkatkan  laba perusahaan.  Suatu  perusahaan  besar  cenderung  menggunakan  sumber  daya  yang  dimiliki  perusahaan daripada  menggunakan  pembiayaan  yang  berasal  dari  utang  (Yudea,  2018).  Pengukuran leverage menggunakan Debt to Equity Ratio (DER). Debt to Equity Ratio (DER) didefinisikan sebagai ukuran yang dipakai  dalam  menganalisis  laporan  keuangan  untuk  memperlihatkan  besarnya  jaminan  yang  tersedia untuk kreditor. Rasio leverage juga menunjukkan risiko yang dihadapi perusahaan (V. R. Putri & Putra, 2017).

## 1.8.Kepemilikan Institusional
Kepemilikan  institusional  adalah  kepemilikan  saham  perusahaan  oleh  institusi  keuangan  seperti perusahaan asuransi, bank, dana pensiun, dan investment banking (V. R. Putri & Putra, 2017). Keberadaan institusi  yang  mengawasi  secara  profesional  pertumbuhan  investasinya  mempengaruhi  tingkat pengendalian  terhadap  tindakan  manajemen.  Keberadaan  institusi  yang  mengawasi  secara  profesional pertumbuhan  investasinya  mempengaruhi  tingkat  pengendalian  terhadap  tindakan  manajemen  sangat tinggi  sehingga  potensi tax  avoidance dapat  diminimasilir.  Dengan  adanya  pemilik  institusi  pada  suatu
perusahaan  dapat  mempengaruhi  keputusan  yang  dilakukan  oleh  para  manajemen.  Kepemilikan institusional  diukur  dengan  persentase  perbandingan  antara jumlah  saham  yang  dimiliki  institusi  dengan jumlah saham yang beredar (Prasetyo & Pramuka, 2018).

## 1.9.Pengaruh Profitabilitas terhadap Tax avoidance
ROA  yang  menunjukkan  bahwa  besarnya  laba  yang  diperoleh  perusahaan  dengan  menggunakan total  aset  yang  dimilikinya.  Semakin  besar  rasio,  semakin  baik  kemampuan  menghasilkan  aset  dalam memperoleh keuntungan bersihnya. Pajak dengan laba perusahaan berbanding lurus, apabila profitabilitas perusahaan meningkat mengindikasikan semakin baiknya kinerja perusahaan dan semakin besar pula laba yang  dihasilkan  perusahaan  maka  hal  tersebut  mempengaruhi  adanya  beban  pajak  yang  semakin  tinggi. Perusahaan  yang profitable akan  lebih  mengupayakan  legitimasi  positif  dari  masyarakat  terutama  para pemegang saham. Perusahaan yang profitable lebih disoroti pemerintah dan menjadi subjek pemeriksaan atau pengawasan yang lebih ketat sehingga cenderung patuh pajak. Perusahaan meyakini dengan memiliki laba  yang  tinggi  perusahaan  mampu  membayar  pajak  sesuai  dengan  aturan  perundang-undangan  yang berlaku tanpa harus melakukan kegiatan tax avoidance . Apabila hal tersebut sampai terjadi dikhawatirkan justru  akan  menurunkan  kredibilitas  perusahaan  dimata  publik  sehingga  dapat  berpengaruh  menurunnya tingkat  profitabilitas  bahkan  menyebabkan  keberlangsungan  perusahaan  terganggu.  Berdasarkan  teori kepatuhan, perusahaan tetap mematuhi peraturan perpajakan karena didasarkan pada kesadaran kewajiban perpajakannya  dengan  tetap  berlandaskan  pada  peraturan  perundang-undangan  yang  telah  ditetapkan. Perusahaan  meyakini  dengan  memiliki  laba  yang  tinggi  perusahaan  mampu  membayar  pajak  sesuai dengan aturan perundang-undangan yang berlaku tanpa harus melakukan kegiatan tax avoidance .
H 1 : Profitabilitas berpengaruh negatif terhadap Tax avoidance

## 1.10. Pengaruh Ukuran perusahaan terhadap Tax avoidance
Ukuran  perusahaan  merupakan  skala  perusahaan  yang  dinilai  dari  total  asset  atau  aktiva  yang dimiliki perusahaan pada akhir tahun. Ukuran perusahaan dapat ditentukan dengan berbagai nilai seperti total  aktiva,  penjualan,  modal,  laba  dan  yang  lainnya,  nilai  tersebut  dapat  menentukan  besar  kecilnya perusahaan.  Semakin  besar  total  aset  maka  menunjukkan  bahwa  perusahaan  mempunyai  prospek  yang baik ke depannya. Selain itu, hal ini juga menggambarkan bahwa perusahaan lebih stabil dan lebih mampu menghasilkan  laba  dibandingkan  dengan  perusahaan  dengan  total  asset  yang  kecil.  Perusahaan  yang memiliki  ukuran  yang  besar  akan  lebih  stabil  dan  lebih  mampu  dalam  menghasilkan  laba  dan melaksanakan kewajibannya dibanding perusahaan dengan yang memiliki ukuran kecil. Perusahaan yang besar akan berusaha membayar pajak sesuai dengan jumlah yang diharuskan dalam peraturan perpajakan, karena  semakin  besar  perusahaan  maka  semakin  besar  pengawasan  yang  diberikan  kepada  perusahaan oleh  pemerintah  yang  mengakibatkan  perusahaan  tersebut  mengurangi  tindakan tax  avoidance . Berdasarkan  teori  kepatuhan,  perusahaan  yang  besar  akan  berusaha  untuk  mematuhi  segala  peraturan perpajakan yang berlaku agar mendapatkan legitimasi atau pengakuan baik dari stakeholder yaitu dengan cara membayar pajak sesuai dengan yang diharuskan sehingga perusahaan besar cenderung memiliki tarif pajak efektif yang besar yang berarti perusahaan besar akan menghindari tindakan tax avoidance karena perusahaan  besar  mendapat  perhatian  yang  luas dari kalangan  konsumen  dan  media  yang  nantinya  akan menarik perhatian pemerintah.
H 2 : Ukuran perusahaan berpengaruh negatif  terhadap Tax avoidance

## 1.11.Pengaruh Leverage terhadap Tax avoidance
Rasio leverage merupakan rasio yang digunakan untuk mengukur seberapa besar beban utang yang harus  ditanggung  perusahaan  dalam  rangka  pemenuhan  modal. Debt  to  Total  Equity  Ratio (DER) merupakan salah satu rasio yang digunakan untuk mengukur tingkat solvabilitas perusahaan dimana rasio ini  digunakan  untuk  mengukur  seberapa  besar  jumlah  aktiva  perusahaan  dibiayai  dengan  total  utang. Pembiayaan  melalui  utang  terutama  utang  jangka  panjang  akan  menimbulkan  beban  bunga  yang  akan mengurangi  laba  perusahaan  dan  hal  tersebut  mengakibatkan  beban  pajak  yang  harus  dibayar  oleh perusahaan  menjadi  lebih  kecil.  Besarnya leverage dapat  digunakan  oleh  perusahaan  dalam  melakukan penghindaran pajak  dengan  memanfaatkan beban  bunga  sebagai  pengurang  penghasilan  kena  pajak.  Hal ini berarti bahwa dengan jumlah utang yang banyak tindakan perusahaan untuk melakukan tax avoidance akan  cenderung  lebih  tinggi.  Berdasarkan  teori  agensi,  terdapat  perbedaan  kepentingan  antara  pihak principal yaitu pemegang saham, dimana mereka menginginkan manajemen perusahaan untuk melakukan tindakan  sesuai  dengan  aturan  yang  berlaku.  Sedangkan  pihak  agen  yaitu  manajemen  perusahaan mengambil  keputusan  untuk  memaksimalkan  keuntungan  mereka  salah  satunya  dengan  cara  melakukan tax avoidance .
H 3 : Leverage berpengaruh positif terhadap Tax avoidance

## 1.12.Pengaruh Kepemilikan institusional terhadap Tax avoidance
Keberadaan institusi yang mengawasi secara profesional pertumbuhan investasinya mempengaruhi tingkat  pengendalian  terhadap  tindakan  manajemen  sangat  tinggi  sehingga  potensi tax  avoidance dapat diminimasilir.  Bagi  manajemen,  laba  yang  tinggi  ada  pengaruhnya  dengan  jumlah  pajak  yang  harus dibayarkan  oleh  perusahaan.  Investor  institusional  sebagai  pengawas  yang  berasal  dari  eksternal  akan mendorong manajemen perusahaan dengan melakukan pengawasan terhadap manajemen perusahaan agar dalam  menghasilkan  laba  berdasarkan  aturan  yang  berlaku  (Fiandri  &  Muid,  2017).  Semakin  tinggi kepemilikan  institusional,  maka  semakin  tinggi  pula  jumlah  beban  pajak  yang  harus  dibayarkan  oleh perusahaan.  Hal ini  dikarenakan  semakin  kecil  kemungkinan  praktik tax avoidance yang  dilakukan  oleh perusahaan. Pemilik institusional berdasarkan besar dan hak suara yang dimiliki, dapat memaksa manajer untuk berfokus pada kinerja ekonomi dan menghindari peluang untuk perilaku mementingkan diri sendiri. Berdasarkan teori kepatuhan, pihak manajemen perusahaan lebih memilih untuk patuh terhadap peraturan perpajakan yang berlaku karena besarnya pengawasan oleh pihak investor institusional yang memperkecil kesempatan untuk melakukan tax avoidance .
H 4 : Kepemilikan institusional berpengaruh negatif terhadap Tax avoidance

## 2. Metode Penelitian
Objek  penelitian  yang  digunakan  adalah  perusahaan  manufaktur  sektor  industri consumer  goods yang  terdaftar  di  bursa  efek  indonesia  pada  periode  2016-2019.  Objek  pengamatan  dalam  penelitian  ini adalah laporan keuangan perusahaan untuk memperoleh data: profitabilitas, ukuran perusahaan, leverage, dan kepemilikan institusional. Di dalam penelitian ini ada 9 perusahaan yang digunakan.

## 2.1.Variabel Penelitian

## 2.1.1.Profitabilitas
Profitabilitas  dapat  di  prosikan  pada  rasio Return  On  Asset (ROA)  dimana  membandingkan  laba setelah  pajak  dengan  total asset.  ROA  dapat  mengukur  efektivitas  manajemen  dalam  menghasilkan  laba dengan menggunakan total asset yang dimiliki perusahaan. Maka dari itu, Profitabilitas dapat dirumuskan sebagai berikut (Gitman & Zutter, 2012, p. 81) :

## ROA= Laba Bersih Perusahaan Total Asset Perusahaan

## 2.1.2.Ukuran Perusahaan
Ukuran  perusahaan  dapat  ditentukan  dengan  berbagai  nilai  seperti  total  aktiva,  penjualan,  modal, laba  dan  yang  lainnya.  Dalam  penelitian  ini,  penulis  menggunakan  pengukuran  perusahaan  berdasarkan total asset yang dimiliki perusahaan. Menurut (Oktamawati, 2017), rumus dari ukuran perusahaan sebagai berikut :
Size=Ln(Total Asset Perusahaan)

## 2.1.3.Leverage
Pengukuran Leverage menggunakan Debt  to  Equity  Ratio (DER).  DER  didefinisikan  sebagai ukuran yang dipakai dalam menganalisis laporan keuangan untuk memperlihatkan besarnya jaminan yang tersedia untuk kreditor. Semakin tinggi DER menunjukkan komposisi total utang semakin besar dibanding dengan  total  modal  sendiri  sehingga  berdampak  semakin  besar  beban  perusahaan  terhadap  pihak  luar (Yudea, 2018). Menurut (Oktamawati, 2017), Leverage diukur dengan rumus sebagai berikut :
DER= Total Liabilitas Perusahaan
Total Ekuitas Perusahaan x 100%

## 2.1.4.Kepemilikan Institusional
Keberadaan institusi yang mengawasi secara profesional pertumbuhan investasinya mempengaruhi tingkat  pengendalian  terhadap  tindakan  manajemen  sangat  tinggi  sehingga  potensi tax  avoidance dapat diminimasilir.  Kepemilikan  institusional  diukur  dengan  persentase  perbandingan  antara  jumlah  saham yang  dimiliki  institusi  dengan  jumlah  saham  yang  beredar  (Prasetyo  &  Pramuka,  2018).  Kepemilikan institusional diukur dengan rumus sebagai berikut :
INST= Jumlah Kepemilikan Saham Institusi Jumlah Saham Beredar x 100%

## 2.1.5.Tax Avoidance
Tax  avoidance merupakan suatu  praktek  yang  dilakukan  oleh  Wajib  Pajak  Orang  Pribadi  maupun Badan  untuk  mengurangi  beban  pajak  yang  harus  dibayar  tanpa  harus  melanggar  Undang-Undang perpajakan  yang  berlaku.  Pada  penelitian  ini,  penulis  menghitung Tax  avoidance menggunakan  proksi Current  Effective  Tax  Rate (CETR),  yaitu  pembagian  antara  beban  pajak  kini  perusahaan  dengan  laba sebelum  pajak  perusahaan.  Menurut  (Dewinta  &  Setiawan,  2016),  semakin  tinggi  tingkat  persentase CETR  (dalam  hal  ini  lebih  besar  dari  tarif  pajak  Badan  yaitu  25%)  maka  semakin  rendah  kemungkinan dilakukan tax  avoidance .  Sebaliknya,  jika  CETR  suatu  perusahaan  semakin  kecil,  maka  kemungkinan dilakukan tax  avoidance semakin  besar.  Rumus  yang  dipakai  untuk  menghitung  CETR  sebagai  berikut (Darmayanti & Merkusiwati, 2019) :
CETR= Total Beban Pajak Kini Laba Sebelum Pajak

## 2.2.Teknik Pengumpulan Data
Sub bab teknik pengumpulan data merupakan penjabaran usaha bagaimana penulis mengumpulkan data, menjelaskan data yang diperlukan dan bagaimana teknik pengumpulan data yang digunakan. Teknik pengumpulan  data  yang  digunakan  untuk  penelitian  ini  adalah  menggunakan  metode  pengamatan  data sekunder. Data sekunder umumnya berupa bukti, catatan, atau laporan historis yang telah tersusun berupa dokumen yang telah dipublikasikan. Dalam penelitian ini, data sekunder yang digunakan berupa laporan keuangan  perusahaan  yang  telah  diaudit  dan  telah  dipublikasikan  dari  perusahaan  manufaktur  sektor industri consumer goods yang terdaftar di Bursa Efek Indonesia pada periode 2016 hingga 2019, dimana data tersebut diperoleh dari website resmi BEI, yaitu idx.co.id.

## 2.3.Teknik Pengambilan Sampel
Sub  bab  ini  merupakan  penjelasan  mengenai  teknik  memilih  anggota  populasi  menjadi  anggota sampel (teknik sampling yang digunakan). Teknik pengambilan sampel yang digunakan dalam penelitian ini adalah non-probability sampling yaitu purposive sampling ( judgement sampling ) merupakan salah satu teknik  dimana  peneliti  menentukan  pengambilan  sampel  dengan  cara  menetapkan  ciri-ciri  khusus  yang sesuai dengan tujuan penelitian. Berikut beberapa kriteria yang ditetapkan untuk mengambil sampel dalam penelitian ini :
1. Perusahaan  manufaktur  sektor  industri consumer  goods yang  terdaftar  di  Bursa  Efek  Indonesia selama periode 2016–2019.
2. Perusahaan manufaktur sektor industri consumer goods yang listing sebelum tahun 2016 dan tidak delisting selama tahun 2016-2019.
3. Perusahaan  manufaktur  sektor  industri consumer  goods yang  memiliki  laporan  keuangan  yang telah diaudit empat tahun berturut-turut selama periode 2016-2019.
4. Perusahaan manufaktur sektor industri consumer goods yang menyajikan laporan keuangan dalam mata uang rupiah (Rp).
5. Perusahaan  manufaktur  sektor  industri consumer  goods yang  tidak  memiliki  laba  tahun  berjalan negatif (rugi).
6. Perusahaan  manufaktur  sektor  industri consumer  goods yang  memiliki Current  ETR lebih  kecil dari 25%.

## 2.4.Teknik Analisis Data
Teknik analisis data yang digunakan dalam penelitian ini adalah : 1. Statistik deskriptif
Statistik deskriptif memberikan gambaran atau deskripsi suatu data yang dilihat dari nilai rata-rata (mean),  standar  deviasi,  varian,  maksimum,  minimum,  sum,  range,  kurtosis  dan skewness(kemencengan distribusi). Penelitian ini menggunakan alat ukur nilai rata-rata (mean), maksimum, dan minimum. Mean digunakan  untuk  memperkirakan  besar  rata-rata  populasi  yang  diperkirakan  dari  sampel. Maksimumminimum  digunakan  untuk  melihat  gambaran  keseluruhan  dari  sampel  yang  berhasil dikumpulkan dan memenuhi syarat untuk disajikan sampel penelitian.
2. Uji Kesamaan Koefisien (Uji Pooling)
Pengujian  ini  dilakukan  untuk  mengetahui  dapat  atau  tidaknya  dilakukan  penggabungan  data penelitian  (Cross  sectional dengan  time  series).  Untuk  mengujinya  penulis  menggunakan  teknik  dummy variabel.
3. Uji Asumsi Klasik
Uji  asumsi  klasik  dilakukan  untuk  menilai  apakah  di  dalam  model  regresi  penelitian  ini  terdapat masalah-masalah  asumsi  klasik.  Uji  asumsi  klasik  yang  digunakan  adalah  uji  normalitas,  uji heteroskedisitas, uji multikolinearitas, dan uji autokorelasi.

## 4. Analisis regresi linier berganda
Regresi  linear  berganda  digunakan  untuk  mengukur  korelasi  hubungan  antara  dua  variabel  atau lebih, serta menunjukan arah hubungan antara variabel dependen dengan variabel independen. Selain itu juga  dilakukan  uji  statistik  F  untuk  mengetahui  apakah  seluruh  variabel  independen  secara  simultan berpengaruh terhadap variabel dependen. Dan juga uji statistik t untuk mengetahui pengaruh dari masing- masing  variabel  independen  terhadap  variabel  dependen.  Uji  koefisien  determinasi  untuk  mengukur seberapa jauh kemampuan model dalam menerangkan variasi variabel dependen.

## 3. Hasil dan Pembahasan

## 3.1.Analisis Deskriptif
Analisis  statistik  deskriptif  dilakukan  dengan  tujuan  untuk  memberikan  gambaran  atau  deskripsi dari data yang diteliti. Dari hasil uji ini, dapat diketahui nilai minimum, maksimum, rata-rata ( mean ), serta standar deviasi dari setiap variabel yang diteliti :
a. Variabel  terikat  (dependen) tax  avoidance yang  menggunakan  proksi Current  Effective  Tax  Rate (ETR) memiliki nilai minimum sebesar  -0.2488 pada PT. Gudang Garam Tbk di tahun 2018 yang mengindikasikan  semakin  kecil  terjadinya tax  avoidance .  Sedangkan  nilai  maksimum  sebesar  - 0.1235  pada  PT.  Tempo  Scan  Pacific  Tbk  di  tahun  2017  yang  mengindikasikan  semakin  besar pemanfaatan celah kelemahan peraturan perpajakan untuk meminimalisasi pajak. Nilai rata-rata tax avoidance pada  penelitian  ini  sebesar  0,185942.  Hal  ini  menunjukkan  potensi tax  avoidance perusahaan cukup tinggi.
b. Variabel independen yang pertama (X1) yaitu Profitabilitas dengan proksi Return of Assets (ROA) memiliki nilai minimum 0,0289 pada PT Nippon Indosari Corpindo Tbk di tahun 2018 yang artinya perusahaan memiliki kemampuan dalam menghasilkan laba dari kegiatan usahanya sebesar 2,89%. Nilai  maksimum  sebesar  0,2284  pada  PT.  Industri  Jamu  dan  Farmasi  Sido  Muncul  Tbk  di  tahun 2019, dimana kemampuan perusahaan dalam menghasilkan laba dari aktivitasnya sebesar 22,84%. Nilai  rata-rata  sebesar  0,095053  menunjukkan  rata-rata  perusahaan  manufaktur  sektor consumer goods memiliki kemampuan menghasilkan laba pada tahun 2016-2019 sebesar 9,5053%.
c. Variabel independen kedua (X2) yaitu Ukuran Perusahaan memiliki nilai minimum sebesar 27,0658 pada  PT.  Sekar  Laut  Tbk  di  tahun  2016  dan  nilai  maksimum  sebesar  31,9960  pada  PT.  Gudang Garam Tbk di tahun 2019, serta nilai rata-rata ukuran perusahaan sebesar 29,114379.
d. Variabel independen yang ketiga (X3) adalah Leverage dengan proksi Debt to Equity Ratio (DER) memiliki nilai minimum sebesar  0,0833 pada PT. Industri Jamu dan Farmasi Sido Muncul Tbk di tahun  2016,  artinya  perusahaan  memiliki  proporsi  utang  terhadap  modal  sebesar  8,33%.  Nilai maksimum  sebesar  1,2029  pada  PT.  Sekar  Laut  Tbk  di  tahun  2018,  artinya  perusahaan memanfaatkan  utang  untuk  membiayai  modal  sebesar  120,29%.  Nilai  rata-rata  sebesar  0,577250 menunjukkan  bahwa  rata-rata  perusahaan  membiayai  aktivitas  usahanya  dengan  utang  sebesar 57,72%.
e. Variabel  independen  terakhir  (X4)  yaitu  Kepemilikan  Institusional  ( Institutional  Ownership ) memiliki  nilai  minimum  0,0000  pada  PT.  Industri  Jamu  dan  Farmasi  Sido  Muncul  Tbk  di  tahun 2016,  dimana  pada  saat  itu  tidak  ada  kepemilikan  institusi  pada  perusahaan  tersebut.  Nilai maksimum sebesar 0,9152 pada PT. Akasha Wira International Tbk selama tahun 2016-2019, yang menunjukkan  adanya  kepemilikan  institusional  sebesar  91,52%  pada  perusahaan  tersebut.  Nilai rata-rata sebesar 0,731283, artinya rata-rata kepemilikan institusional pada perusahaan manufaktur sektor consumer goods pada tahun 2016-2019 sebesar 73,13%.

## 3.2.Uji Kesamaan Koefisien ( uji pooling data)
Dari  hasil  uji  dapat  disimpulkan  bahwa  hasil  pengujian pooling menunjukkan  nilai-nilai  variabel yang  telah  dikali  dummy  memiliki  nilai  Sig.  yang  lebih  besar  dari  0.05,  sehingga  dapat  disimpulkan bahwa data dapat dilakukan dalam 1 kali uji

## 3.3.Uji Asumsi Klasik

## 3.3.1. Uji Normalitas
Uji  normalitas  ini  dilakukan  dengan  metode One-Sample  Kolmogorov-Smirnov  Test. Model regresi yang baik adalah model yang memiliki residual yang berdistribusi normal. Dapat diketahui data di atas telah lolos uji terbukti dari hasil P Value sebesar 0,981 > 0,05 (α = 5%) yang berarti data berdistribusi normal.

## 3.3.2. Uji Multikolinearitas
Berdasarkan tabel 1, pada tabel nilai dari keempat variabel yaitu Profitabilitas, ukuran perusahaan, leverage , dan kepemilikan institusional pada kolom VIF ( Variance Inflation Factor ) berada dibawah 10 , sedangkan  nilai  pada  kolom  tolerance  pada  keempat  variabel  diatas  0,10.  Hal  ini  menunjukkan  bahwa keempat variabel tersebut tidak terjadi gejala multikolinearitas.

## 3.3.3. Uji Autokorelasi
Dari Tabel 1, diketahui bahwa hasil uji autokorelasi menunjukkan nilai signifikan (Sig.) dari Runs Test  sebesar  0,612  >  0,05  (α  =  5%).  Maka  dapat  disimpulkan  bahwa  tidak  terjadi  autokorelasi  dalam model regresi pengujian ini.

## 3.3.4. Uji Heteroskedastisitas
Dapat dilihat dari tabel 1, variabel Profitabilitas (ROA) memiliki nilai Sig. sebesar 0,058. Variabel Ukuran Perusahaan (SIZE) memiliki nilai Sig, sebesar 0,931. Variabel Leverage (LEV) memiliki nilai Sig. sebesar 0,284. Variabel terakhir yaitu Kepemilikan Institusional (INST) memiliki nilai Sig. sebesar 0,102. Hasil uji heteroskedastisitas menunjukkan nilai signifikan (Sig.) seluruh variabel melebihi 0,05 (α = 5%). Hal ini menunjukkan bahwa tidak ada gangguan heteroskedastisitas. Sehingga, secara keseluruhan dapat disimpulkan bahwa uji ini lolos dari heteroskedastisitas.
Tabel 1: Hasil Uji Asumsi Klasik Uji Penelitian Kriteria Hasil Keterangan Uji Normalitas Data P-Value > 0,05 0,981 Data berdistribusi normal Uji Multikolinearitas Tolerance  >  0,1  ; VIF < 10 Tolerance VIF Lolos Uji Multikolinearitas ROA SIZE LEV INST 0,493 0,741 0,410 0,807 2,028 1,350 2,437 1,240 Uji Autokorelasi Sig.  > 0,05 0,612 Lolos Uji Autokorelasi Uji Heterokedastisitas Sig. > 0,05 ROA SIZE LEV INST 0,058 0,931 0,284 0,102 Tidak terjadi heteroskedastisitas
3.4. Uji Regresi Linear Berganda
Berdasarkan Tabel  di bawah, persamaan regresi linear berganda yang terbentuk adalah :

## Y= 0,237-0,387 ROA-0,013 SIZE-0,049 LEV+0,010 INST

## 3.4.1. Uji Statistik F
Uji F didapat dari nilai F hitung sebesar 4.854 dengan nilai signifikan (Sig.) sebesar 0,004. Karena nilai  Sig.  Lebih  kecil  dari 0,05  dan  F  hitung  lebih  besar  dari  F  tabel  yaitu  2,67,  maka  model  regresi  ini dapat digunakan untuk memprediksi tax avoidance atau dapat disimpulkan bahwa variabel profitabilitas, ukuran perusahaan, leverage , dan kepemilikan institusional secara bersama-sama (simultan) berpengaruh terhadap tax avoidance .

## 3.4.2. Uji Statistik t
1. Variabel  profitabilitas  memiliki  nilai  signifikan ( 2 tailed ) sebesar  0,010.  Signifikan  ( 1  tailed ) yang  diperoleh  adalah  sebesar  0,005  <  0,05  dengan  nilai  koefisien  sebesar  0,387.  Hasil  ini menunjukkan  bahwa  profitabilitas  berpengaruh  negatif  terhadap tax  avoidance yang  berarti tolak Ho, maka hipotesis 1 diterima.
2. Variabel  ukuran  perusahaan  memiliki  nilai  signifikan  ( 2  tailed )  sebesar  0,007.  Signifikan  ( 1 tailed ) yang diperoleh adalah sebesar 0,0035 < 0,05 dengan nilai koefisien sebesar 0,013. Hasil ini menunjukkan bahwa ukuran perusahaan  berpengaruh negatif terhadap tax avoidance yang berarti tolak Ho, maka hipotesis 2 diterima.
3. Variabel leverage memiliki nilai signifikan ( 2 tailed ) sebesar 0,065. Signifikan ( 1 tailed ) yang diperoleh  adalah  sebesar  0,0325  <  0,05  dengan  nilai  koefisien  sebesar  0,049.  Hasil  ini menunjukkan  bahwa leverage berpengaruh  negatif  terhadap tax  avoidance yang  berarti  tidak tolak Ho, maka hipotesis 3 ditolak.
4. Variabel kepemilikan institusional memiliki nilai signifikan ( 2 tailed ) sebesar 0,777. Signifikan ( 1 tailed ) yang diperoleh adalah sebesar 0,3885 > 0,05 dengan nilai koefisien sebesar  -0,010. Hasil  ini  menunjukkan  bahwa  kepemilikan  institusional  tidak  berpengaruh  terhadap tax avoidance yang berarti tidak tolak Ho, maka hipotesis 4 ditolak.

## 3.4.3. Uji Koefisien Determinasi
Dari  hasil  uji  koefisien  determinasi,  menunjukkan  bahwa model  summary besarnya  R 2 sebesar 0,306.  Hal  ini  berarti  30,6%  variasi tax  avoidance yang  mampu  dijelaskan  oleh  keempat  variabel independen  yaitu  profitabilitas,  ukuran  perusahaan, leverage ,  dan  kepemilikan  institusional.  Sisanya sebesar 69,4% dijelaskan oleh faktor-faktor lain diluar model penelitian.
Tabel 2: Hasil Analisis Regresi Linear Berganda Uji Penelitian Kriteria Hasil Keterangan Analisis Regresi
Linear Berganda -
Koefisien
- Constant ROA
SIZE LEV INST 0.237 -0,387 -0,013 -0,049 0,010 Uji Statistik F Sig.<0,05 0,004 Lolos Uji Statistik F Uji Statistik t Sig.<0,05 Sig. Koefisien ROA,  SIZE,  &  LEV  berpengaruh
e-ISSN : 2477-4782
ROA SIZE LEV INST 0,005 0,0035 0,0325 0,3885 -0,387 -0,013 -0,049 0,010 negatif  terhadap tax  avoidance, INST  tidak  berpengaruh  terhadap tax avoidance Uji Koefisien Determinasi 0 ≤ R 2 ≤ 1  0,306 30,6%  variabel tax  avoidance dijelaskan variabel penelitian 3.5. Pembahasan

## 3.5.1. Pengaruh Profitabilitas terhadap Tax Avoidance
Return on Assets (ROA) digunakan untuk mengukur kemampuan perusahaan dalam menghasilkan laba  berdasarkan  aset  yang  dimiliki.  Semakin  tinggi  nilai  ROA,  maka  semakin  besar  juga  laba  yang diperoleh perusahaan. Hasil uji t menunjukkan koefisien regresi sebesar 0,387 dengan nilai signifikan ( 1 tailed)  sebesar  0,005  <  0,05.  Artinya,  variabel  profitabilitas  berpengaruh  signifikan  dengan  arah  positif terhadap Current  ETR atau  dapat  dikatakan  berpengaruh  signifikan  dengan  arah  negatif  terhadap tax avoidance . Hal ini disebabkan semakin tinggi profitabilitas maka semakin rendah tax avoidance dan akan menyebabkan nilai Current ETR meningkat mendekati atau melebihi 25%. Perusahaan dengan nilai profitabilitas yang baik diasumsikan tidak melakukan tax avoidance karena pertimbangan  citra  perusahaan  akan  menjadi  buruk  apabila  perusahaan  melakukan  praktik  tersebut. Perusahaan  yang profitable akan  lebih  mengupayakan  legitimasi  positif  dari  masyarakat  terutama  para pemegang saham. Perusahaan yang profitable lebih disoroti pemerintah dan menjadi subjek pemeriksaan atau  pengawasan  yang  lebih  ketat  sehingga  cenderung  patuh  pajak.  Perusahaan  yang profitable mengindikasikan  perusahaan  dalam  kondisi  keuangan  yang  baik  sehingga  tidak  diperlukan  lagi  upaya menekan biaya pajaknya.Sesuai dengan teori kepatuhan, perusahaan tetap mematuhi peraturan perpajakan karena  didasarkan  pada  kesadaran  kewajiban  perpajakannya  dengan  tetap  berlandaskan  pada  peraturan perundang-undangan  yang  telah  ditetapkan.  Perusahaan  meyakini  dengan  memiliki  laba  yang  tinggi perusahaan mampu membayar pajak sesuai dengan aturan perundang-undangan yang berlaku tanpa harus melakukan  kegiatan tax  avoidance .  Hasil  ini  sejalan  dengan  penelitian  (Oktamawati,  2017),  (Utari  & Supadmi, 2017), (Hidayat, 2018), (Arianandini & Ramantha, 2018), dan (Dewanti & Sujana, 2019).

## 3.5.2. Pengaruh Ukuran Perusahaan terhadap Tax Avoidance
Ukuran  perusahaan  dapat  ditentukan  dengan  berbagai  nilai  seperti  total  aktiva,  penjualan,  modal, laba  dan  yang  lainnya,  nilai  tersebut  dapat  menentukan  besar  kecilnya  perusahaan.  Hasil  uji  t menunjukkan  koefisien  regresi  sebesar  0,013  dengan  nilai  signifikansi  ( 1  tailed )  sebesar  0,0035  <  0,05. Artinya  variabel  ukuran  perusahaan  berpengaruh  signifikan  dengan  arah  positif  terhadap Current  ETR atau  dapat  dikatakan  berpengaruh  signifikan  dengan  arah  negatif  terhadap tax  avoidance . Ukuran perusahaan  berpengaruh  negatif  terhadap tax  avoidance karena  semakin  besar  ukuran  perusahaan  maka untuk menjaga citra perusahaan dimata publik pihak manajemen perusahaan akan cenderung untuk tidak melakukan tax avoidance .
Perusahaan  yang  memiliki  ukuran  yang  besar  akan  lebih  stabil  dan  lebih  mampu  dalam menghasilkan laba dan melaksanakan kewajibannya dibanding perusahaan dengan yang memiliki ukuran kecil. Semakin besar ukuran perusahaan maka akan semakin rendah perusahaan melakukan tax avoidance , hal  ini  dimungkinkan  karena  perusahaan  tidak  menggunakan power yang  dimilikinya  untuk  melakukan perencanaan  pajak  karena  adanya  batasan  berupa  kemungkinan  menjadi  sorotan  dan  sasaran  keputusan regulator. Ukuran perusahaan dapat dilihat dari kemampuan finansial suatu perusahaan.
Sesuai  dengan  teori  kepatuhan,  perusahaan  yang  besar  akan  berusaha  untuk  mematuhi  segala peraturan  perpajakan  yang  berlaku  agar  mendapatkan  legitimasi  atau  pengakuan  baik  dari stakeholder yaitu dengan cara membayar pajak sesuai dengan yang diharuskan sehingga perusahaan besar cenderung memiliki  tarif  pajak  efektif  yang  besar  yang  berarti  perusahaan  besar  akan  menghindari  tindakan tax
avoidance karena  perusahaan  besar  mendapat  perhatian  yang  luas  dari  kalangan  konsumen  dan  media yang nantinya akan menarik perhatian  pemerintah. Hasil ini sejalan dengan (V. R. Putri & Putra, 2017), (Dewi & Noviari, 2017), (Oktamawati, 2017), (Kushariadi & Putra, 2018).

## 3.5.3. Pengaruh Leverage terhadap Tax Avoidance
Leverage pada  penelitian  ini  menggunakan  proksi Debt  to  Equity  Ratio (DER)  yang  dapat mengukur  seberapa  besar  jumlah  aset  perusahaan  dibiayai  dengan  total  utang.  Hasil  uji  t  menunjukkan koefisien  regresi  sebesar  0,049  dengan  nilai  signifikansi  ( 1  tailed )  sebesar  0,0325  <  0,05.  Hasil  dari penelitian  ini  menunjukkan  variabel Leverage berpengaruh  signifikan  dengan  arah  positif  terhadap Current  ETR atau  dapat  dikatakan  berpengaruh  signifikan  dengan  arah  negatif  terhadap tax  avoidance . Sehingga  hasil  penelitian  ini  tidak  berhasil  membuktikan  berlakunya  teori  agensi  sebagai  teori  yang mendasari penelitian ini yang mengatakan bahwa hubungan pemilik/pemegang saham ( principal ) dengan manajer  ( agent )  adalah  bagaimana  manajer  perusahaan  menggunakan  utang  dalam  pembiayaan  kegiatan operasional perusahaan.
Dalam  teori  keagenan  terjadi  perbedaan  kepentingan  antara  pemerintah  dengan  perusahaan. Pemerintah ingin memaksimalkan penerimaan pajak, sedangkan perusahaan ingin minimalnya pajak yang akan dibayarkan. Salah satu cara agar perusahaan meminimalkan pajak yang dibayar adalah menggunakan utang  pada  komposisi  pembiayaan.  Dengan  adanya  utang  tersebut,  maka  akan  ada  beban  bunga  yang harus  dibayar.  Akan  tetapi,  semakin  tinggi  nilai  rasio leverage maka  semakin  tinggi  pula  jumlah pendanaan dari utang pihak ketiga yang digunakan perusahaan dan semakin tinggi pula pengawasan yang dilakukan  oleh  pihak  ketiga  tersebut.  Semakin  besar  penggunaan  utang  oleh  perusahaan,  maka  semakin banyak pihak eksternal yang terlibat dalam pendanaan kegiatan perusahaan, sehingga dapat meningkatkan fungsi  pengawasan  terhadap  manajemen  perusahaan.  Dengan  adanya  pengawasan  dari  pihak  eksternal khususnya  para  pemberi  pinjaman,  maka  semakin  kecil  kesempatan  perusahaan  untuk  melakukan tax avoidance .  Selain  itu,  apabila  utang  digunakan  dalam  jumlah  yang  besar  maka  dapat  menimbulkan kerugian  bagi  perusahaan  itu  sendiri,  sehingga  perusahaan  tidak  ingin  mengambil  risiko  dengan melakukan kegiatan tax avoidance .
Dengan ini, teori agensi tidak berhasil mendasari bahwa leverage berpengaruh dengan arah positif terhadap tax avoidance . Sementara teori kepatuhan berhasil membuktikan bahwa pihak manajemen tetap mematuhi  peraturan  perpajakan  yang  berlaku  karena  adanya  tingkat  pengawasan  yang  tinggi  oleh  pihak ketiga yang memberikan pinjaman dana sehingga kesempatan manajemen untuk melakukan tax avoidance semakin kecil. Hasil ini bertentangan dengan penelitian (Oktamawati, 2017), (Kushariadi & Putra, 2018), dan  (Pitaloka  &  Merkusiwati,  2019)  yang  berhasil  membuktikan  bahwa leverage berpengaruh  positif terhadap tax avoidance .

## 3.5.4. Pengaruh Kepemilikan Institusional terhadap Tax Avoidance
Kepemilikan  institusional  merupakan  kepemilikan  saham  oleh  lembaga  atau  institusi  seperti institusi  keuangan,  institusi  berbadan  hukum,  perusahaan  asuransi  dan  dana  pihak  ketiga.  Hasil  uji  t menunjukkan koefisien regresi sebesar  -0,010 dengan nilai signifikansi (1 tailed) sebesar 0,3885 > 0,05. Hasil dari penelitian ini menunjukkan variabel Kepemilikan Institusional ( Institutional Ownership ) tidak berpengaruh signifikan dengan arah negatif terhadap Current ETR atau dapat dikatakan tidak berpengaruh signifikan dengan arah positif terhadap tax avoidance . Agency theory muncul  ketika  terjadi  sebuah  kontrak  antara  manajer  ( agent )  dengan  pemilik perusahaan  ( principle ).  Seorang  manajer  tentu  lebih  mengetahui  keadaan  perusahaannya  dibandingkan dengan  pemilik  perusahaan.  Untuk  itu,  manajer  berkewajiban  untuk  memberikan  informasi  kepada pemilik  perusahaan.  Akan  tetapi,  informasi  yang  disampaikan  terkadang  tidak  sesuai  dengan  keadaan sebenarnya  yang  terjadi  di  perusahaan  ( asymmetric information ).  Keberadaan  institusi  yang  mengawasi secara  profesional  pertumbuhan  investasinya  mempengaruhi  tingkat  pengendalian  terhadap  tindakan
manajemen  sangat  tinggi  sehingga  potensi tax  avoidance dapat  diminimasilir.  Pemilik  institusional memainkan  peran  penting  dalam  memantau,  mendisiplinkan  dan  mempengaruhi  manajer.  Pada kenyataannya, kepemilikan institusional tidak memiliki pengaruh terhadap tax avoidance bisa disebabkan karena  kurangnya  kualitas  sumber  daya  dari  pemilik  institusional  sehingga  mereka  tidak  mampu melakukan  pengawasan  dan  kontrol  dengan  benar  terhadap  keputusan  yang  diambil  oleh  manajer. Kepemilikan  institusional  tidak  berpengaruh  signifikan  terhadap tax  avoidance diduga  karena  pemilik institusional tidak berperan serta dalam memantau, mendisiplinkan dan mempengaruhi tindakan oportunis manajer.
Untuk  itu,  teori  kepatuhan  tidak  berhasil  membuktikan  bahwa  kepemilikan  institusional berpengaruh negative terhadap tax avoidance , melainkan sesuai dengan teori agensi berhasil membuktikan bahwa tidak ada pengaruh kepemilikan institusional terhadap tax avoidance. Sesuai dengan teori agensi, terdapat  perbedaan  kepentingan  antara  pihak  pemilik  perusahaan  dengan  manajemen  perusahaan. Walaupun  pemilik  institusi  berupaya  untuk  mengawasi  dan  mendorong  pihak  perusahaan  untuk melakukan  suatu  tindakan,  semua  tetap  tergantung  pada  keputusan  manajemen  dalam  melakukan kebijakan.  Pemilik  institusional  memiliki  insentif  untuk  memastikan  bahwa  manajemen  membuat keputusan  yang  dapat  memaksimalkan  kesejahteraan  pemegang  saham  institusional  sehingga  hanya berfokus  pada  manajemen  laba  (Fitria,  2018).  Hasil  ini  bertentangan  dengan  penelitian  yang  dilakukan oleh  (V.  R.  Putri  &  Putra,  2017),  dan  (A.  A.  Putri  &  Lawita,  2019)  yang  berhasil  membuktikan  bahwa kepemilikan institusional berpengaruh negatif terhadap tax avoidance .

## 4. Kesimpulan dan Saran
Kesimpulan yang dapat ditarik dalam penelitian ini adalah terdapat cukup bukti bahwa profitabilitas berpengaruh negatif terhadap tax avoidance , terdapat cukup bukti bahwa ukuran perusahaan berpengaruh negatif  terhadap tax  avoidance .  Tidak  terdapat  cukup  bukti  bahwa leverage berpengaruh  terhadap tax avoidance, dan tidak terdapat cukup bukti bahwa kepemilikan institusional berpengaruh negatif terhadap tax avoidance .
Berdasarkan  kesimpulan  di  atas,  maka  penulis  memberikan  saran,  yaitu  peneliti  selanjutnya diharapkan dapat menggunakan alternatif proksi lain untuk mengukur tax avoidance misalnya Cash ETR. Peneliti selanjutnya diharapkan lebih memperluas sampel perusahaan menggunakan perusahaan lain selain perusahaan  manufaktur,  dan  juga  dapat  menggunakan  alternatif  variabel  independen  lainnya  untuk mengukur tax  avoidance seperti  kepemilikan  manajerial,  kualitas  audit,  pertumbuhan  penjualan,  atau variabel lainnya.

## Daftar Pustaka
Arianandini,  P.  W.,  &  Ramantha,  I.  W.  (2018). Pengaruh  Profitabilitas,  Leverage,  dan  Kepemilikan
Institusional Pada Tax Avoidance . E-Jurnal Akuntansi, 22, 2088–2116.
https://doi.org/10.24843/eja.2018.v22.i03.p17
Darmayanti, P. P. B., & Merkusiwati, N. K. L. A. (2019). Pengaruh Ukuran Perusahaan, Profitabilitas, Koneksi  Politik  dan  Pengungkapan  Corporate  Social  Responsibility  Pada  Tax  Avoidance. E-Jurnal Akuntansi, 26, 1992–2019. https://doi.org/10.24843/eja.2019.v26.i03.p12
Dewanti,  I.  G.  A.  D.  C.,  &  Sujana,  I.  K.  (2019). Pengaruh  Ukuran  Perusahaan,  Corporate  Social Responsibility,  Profitabilitas  dan  Leverage  pada  Tax  Avoidance. E-Jurnal  Akuntansi,  28,  377. https://doi.org/10.24843/eja.2019.v28.i01.p15
Dewi,  N.  L.  P.  P.,  &  Noviari,  N.  (2017). Pengaruh  Ukuran  Perusahaan,  Leverage,  Profitabilitas  dan Corporate Social Responsibility Terhadap Penghindaran Pajak (Tax Avoidance). E-Jurnal Akuntansi, 21(2), 830–859. https://doi.org/10.24843/EJA.2017.v21.i02.p01
Dewinta,  I.  A.  R.,  &  Setiawan,  P.  E.  (2016). Pengaruh  Ukuran  Perusahaan,  Umur  Perusahaan, Profitabilitas,  Leverage,  Dan  Pertumbuhan  Penjualan  Terhadap  Tax  Avoidance. E-Jurnal  Akuntansi Universitas Udayana, 14(3), 1584–1613.
Ekonomi  Bung  Hatta.  (2020). Ukuran  Perusahaan  (Pengertian,  Jenis,  Kriteria  dan  Indikator) . https://ekonomi.bunghatta.ac.id/index.php/id/artikel/811-ukuran-perusahaan-pengertian-jenis-kriteria- dan-indikator diakses tanggal 12 Januari 2021
Fiandri,  K.  A.,  &  Muid,  D.  (2017). Pengaruh  Kepemilikan  Institusional  Dan  Ukuran  Perusahaan Terhadap  Tax  Avoidance  Dengan  Kinerja  Keuangan  Sebagai  Variabel  Mediasi  Padaperusahaan Manufaktur  Yang  Terdaftar  Di  Bursa  Efek  Indonesiatahun  2011  –  2014 .  Diponegoro  Journal  of Accounting, 6(2), 31–43.
Fitria, G. N. (2018). Pengaruh Kepemilikan Institusional, Komisaris Independen, Karakter Eksekutif Dan Size  Terhadap  Tax  Avoidance. Jurnal  Profita :  Komunikasi  Ilmiah  Akuntansi  Dan  Perpajakan,  11(3), 94–104. http://publikasi.mercubuana.ac.id/index.php/profita/article/view/4315
Gitman,  L.  J.,  &  Zutter,  C.  J.  (2012). Principles  of  Managerial  Finance,  Thirteenth  Edition .  England  : Pearson Education Limited.
Hidayat,  W.  W.  (2018). Pengaruh  Profitabilitas,  Leverage  Dan  Pertumbuhan  Penjualan  Terhadap Penghindaran  Pajak .  Jurnal  Riset  Manajemen  Dan  Bisnis  (JRMB)  Fakultas  Ekonomi  UNIAT,  3(1), 19–26. https://doi.org/10.36226/jrmb.v3i1.82
Jensen, M. C., & Meckling, W. H. (1976). Theory of the firm: Managerial Behavior, Agency Costs  and
Ownership Structure . Journal of Financial Economics, 3(4), 305–360. https://doi.org/https://doi.org/10.1016/0304-405X(76)90026-X
Kushariadi, B., & Putra, R. N. (2018). Good Corporate Governance, Leverage, Ukuran Perusahaan Dan
Tax Avoidance. Journal of Islamic Finance and Accounting, 1(2), 1-18.
https://doi.org/10.22515/jifa.v1i2.1401
Oktamawati,  M.  (2017). Pengaruh  Karakter  Eksekutif,  Komite  Audit,  Ukuran  Perusahaan,  Leverage, Pertumbuhan Penjualan, Dan Profitabilitas Terhadap Tax Avoidance. Jurnal Akuntansi Bisnis, 15(1), 23–40. https://doi.org/10.24167/JAB.V15I1.1349
Pitaloka,  S.,  &  Merkusiwati,  N.  K.  L.  A.  (2019). Pengaruh  Profitabilitas,  Leverage,  Komite  Audit,  dan Karakter Eksekutif Terhadap Tax Avoidance. E-Jurnal Akuntansi, 27, 1202-1230.
https://doi.org/10.24843/eja.2019.v27.i02.p14
Prasetyo, I., & Pramuka, B. A. (2018). Pengaruh Kepemilikan Manajerial, Kepemilikan Institusional, dan Proporsi  Dewan  Komisaris  Independen  terhadap  Manajemen  Laba .  Jurnal  Ekonomi,  Bisnis,  Dan Akuntansi (JEBA), 20(2), 1–15. https://doi.org/10.32616/jbr.v1i2.64
Putra, I. G. L. N. D. C., & Merkusiwati, N. K. L. A. (2016). Pengaruh Komisaris Independen, Leverage, Size  dan  Capital  Intensity  Ratio  pada  Tax  Avoidance  (Studi  pada  Perusahaan  Manufaktur  di  Bursa Efek  Indonesia  Periode  2012-2014). E-Jurnal  Akuntansi  Universitas  Udayana,  17(1),  690–714. https://ojs.unud.ac.id/index.php/Akuntansi/article/view/22025
Putri,  A.  A.,  &  Lawita,  N.  F.  (2019). Pengaruh  Kepemilikan  Institusional  Dan Kepemilikan  Manajerial Terhadap Nilai Perusahaan. Jurnal Akuntansi & Ekonomika, 9(1), 68–75.
https://doi.org/10.32795/widyaakuntansi.v1i1.249
Putri, V. R., & Putra, B. I. (2017). Pengaruh Leverage, Profitability, Ukuran Perusahaan Dan Proporsi Kepemilikan  Institusional  Terhadap  Tax  Avoidance. Jurnal  Manajemen  Dayasaing,  19(1),  1-11. https://doi.org/10.23917/dayasaing.v19i1.5100
Rahayu, S. K. (2017). Perpajakan (Konsep dan Aspek Formal) . Bandung : Rekaya Sains. Riyanto, B. (2013). Dasar-Dasar Pembelanjaan Perusahaan . BPFE.
Sintyawati,  N.  L.  A.,  &  Dewi,  M.  R.  (2018). Pengaruh  Kepemilikan  Manajerial,  Kepemilikan Institusional  Dan  Leverage  Terhadap  Biaya  Keagenan  Pada  Perusahaan  Manufaktur. E-Jurnal Manajemen Universitas Udayana, 7(2), 993-1020.
https://doi.org/10.24843/EJMUNUD.2018.v7.i02.p16.
Tahar,  A.,  &  Rachman,  A.  K.  (2014). Pengaruh  Faktor  Internal  dan  Faktor  Eksternal  Terhadap Kepatuhan Wajib Pajak . Jurnal Akuntansi Dan Investasi, 15(1), 56–67.
Tebiono,  J.  N.,  &  Sukanda,  I.  B.  N.  (2019). Faktor-Faktor  yang  mempengaruhi  Tax  Avoidance  pada Perusahaan  Manufaktur  yang  terdaftar  Di  BEI. Jurnal  Bisnis  Dan  Akuntansi,  21(1),  121–130. http://jurnaltsm.id/index.php/JBA
Utari,  N.  K.  Y.  U.,  &  Supadmi,  N.  L.  (2017). Pengaruh  Corporate  Governance,  Profitabilitas  Dan Koneksi Politik Pada Tax Avoidance . E-Jurnal Akuntansi Universitas Udayana, 18(3), 2202–2230. Yudea.  (2018). Pengaruh  Mekanisme  Corporate  Governance,  Ukuran  Perusahan,  dan  Leverage Terhadap Tax Avoidance . Jurnal Reviu Akuntansi Dan Keuangan, 21(2), 115–124. Zain, M. (2005). Manajemen Perpajakan . Jakarta : Salemba Empat.

## LAMPIRAN I
DAFTAR PERUSAHAAN SAMPEL N o. Kode Nama Perusahaan 1 ADES PT. Akasha Wira International Tbk. 2 GGRM PT. Gudang Garam Tbk. 3 KINO PT Kino Indonesia Tbk. 4 KLBF PT. Kalbe Farma Tbk. 5 ROTI PT Nippon Indosari Corpindo Tbk. 6 SIDO PT.  Industri  Jamu  dan  Farmasi  Sido Muncul Tbk. 7 SKLT PT. Sekar Laut Tbk. 8 STTP PT. Siantar Top Tbk. 9 TSPC PT. Tempo Scan Pacific Tbk. LAMPIRAN II DATA PENELITIAN K ode T ahun ROA (X1) SIZE (X2) LEV (X3) INST (X4) CETR (Y)* A DES 2 016 0.0729 27.36 638 0.99 66 0.915 2 - 0.1308 G GRM 2 016 0.1060 31.77 339 0.59 11 0.755 5 - 0.2417 K INO 2 016 0.0551 28.82 024 0.68 26 0.798 9 - 0.1927 K LBF 2 016 0.1544 30.35 403 0.22 16 0.565 1 - 0.1887 R OTI 2 016 0.0958 28.70 248 1.02 37 0.693 8 - 0.1629 S IDO 2 016 0.1608 28.72 55 0.08 33 0 - 0.1842 S KLT 2 016 0.0363 27.06 581 0.91 87 0.835 5 - 0.1635 S TTP 2 016 0.0745 28.47 998 1.00 02 0.567 6 - 0.1978 T SPC 2 016 0.0828 29.51 594 0.42 08 0.784 2 - 0.1564 A DES 2 017 0.0455 27.45 695 0.98 63 0.915 2 - 0.1373 G GRM 2 017 0.1162 31.83 212 0.58 25 0.755 5 - 0.2446 K INO 2 017 0.0339 28.80 585 0.57 53 0.802 1 - 0.1954 K LBF 2 017 0.1476 30.44 14 0.19 59 0.567 8 - 0.1947 R OTI 2 017 0.0297 29.14 825 0.61 68 0.702 8 - 0.1569 S 2 0.1690 28.78 0.09 0.816 -
IDO 017 102 06 3 0.2113 S KLT 2 017 0.0361 27.17 891 1.06 87 0.840 6 - 0.1790 S TTP 2 017 0.0922 28.48 221 0.69 16 0.567 6 - 0.2300 T SPC 2 017 0.0750 29.63 721 0.46 30 0.789 2 - 0.1235 A DES 2 018 0.0601 27.50 464 0.82 87 0.915 2 - 0.1424 G GRM 2 018 0.1128 31.86 654 0.53 10 0.755 5 - 0.2488 K INO 2 018 0.0418 28.90 978 0.64 26 0.802 3 - 0.2362 K LBF 2 018 0.1376 30.52 948 0.18 64 0.569 7 - 0.1888 R OTI 2 018 0.0289 29.11 122 0.50 63 0.731 1 - 0.1460 S IDO 2 018 0.1989 28.83 628 0.14 99 0.816 3 - 0.2227 S KLT 2 018 0.0428 27.33 972 1.20 29 0.840 6 - 0.1969 S TTP 2 018 0.0969 28.59 846 0.59 82 0.567 6 - 0.1803 T SPC 2 018 0.0687 29.69 408 0.44 86 0.852 3 - 0.1248 A DES 2 019 0.1020 27.43 546 0.44 80 0.915 2 - 0.1793 G GRM 2 019 0.1383 31.99 599 0.54 42 0.755 5 - 0.2425 K INO 2 019 0.1098 29.17 768 0.73 73 0.802 3 - 0.2133 K LBF 2 019 0.1252 30.63 99 0.21 31 0.569 7 - 0.1879 R OTI 2 019 0.0505 29.17 476 0.51 40 0.731 1 - 0.1981 S IDO 2 019 0.2284 28.89 427 0.15 41 0.816 3 - 0.2168 S KLT 2 019 0.0568 27.39 637 1.07 91 0.840 6 - 0.1530 S TTP 2 019 0.1675 28.68 935 0.34 15 0.567 6 - 0.1941 T SPC 2 019 0.0711 29.75 601 0.44 58 0.804 4 - 0.1306 LAMPIRAN III HASIL OUTPUT SPSS 1.  Uji Statistik Deskriptif Descriptive Statistics N Mini mum Maxi mum Mea n Std. Deviation
ROA 3 6 .0289 .2284 .095 053 .0512 622 SIZE 3 6 27.06 58 31.99 60 29.1 14379 1.377 7796 LEV 3 6 .0833 1.202 9 .577 250 .3115 853 INST 3 6 .0000 .9152 .731 283 .1692 491 CET R 3 6 - .2488 - .1235 .185 942 .0363 039 Valid N (listwise) 3 6 2. Uji Kesamaan Koefisien ( Uji Pooling Data ) Coefficients a Model Unstandardized Coefficients Standa rdized Coefficients t Si g. B Std. Error Beta 1 (Con stant) - .217 .349 - .621 .5 43 ROA .423 .299 .598 1. 417 .1 76 SIZE .011 .010 .422 1. 102 .2 87 LEV .042 .066 .358 .6 33 .5 35 INST .016 .129 .075 .1 24 .9 03 D1 - .278 .487 -3.362 - .571 .5 76 D2 .195 .516 2.361 .3 78 .7 10 D3 - .169 .527 -2.041 - .320 .7 53 D1X 1 - 1.073 .734 -1.347 - 1.461 .1 63 D1X 2 .016 .016 5.660 .9 85 .3 39 D1X 3 - .016 .090 -.150 - .181 .8 59 D1X 4 - .124 .156 -1.085 - .795 .4 38 D2X 1 .154 .505 .187 .3 05 .7 64 D2X 2 - .005 .015 -1.592 - .296 .7 71
D2X 3 .030 .096 .247 .3 13 .7 59 D2X 4 - .115 .179 -1.061 - .643 .5 29 D3X 1 .159 .448 .204 .3 55 .7 28 D3X 2 .005 .016 1.816 .3 32 .7 44 D3X 3 .063 .095 .504 .6 60 .5 19 D3X 4 - .031 .176 -.289 - .175 .8 63 a. Dependent Variable: CETR 3. Uji Asumsi Klasik
a. Uji Normalitas
One-Sample Kolmogorov-Smirnov Test Unstanda rdized Residual N 36 Normal Parameters a,b Mean 0E-7 Std. Deviation .0284680 8 Most Extreme Differences Absolu te .078 Positiv e .078 Negati ve -.074 Kolmogorov-Smirnov Z .469 Asymp. Sig. (2-tailed) .981 a. Test distribution is Normal. b. Calculated from data. b. Uji Multikolinearitas Coefficients a Model Unstandardized Coefficients Standa rdized Coefficients t S ig. Collinearity Statistics B Std. Error Beta Tol erance V IF 1 (Con stant) .237 .135 1 .754 . 089 ROA - .387 .142 -.547 - 2.727 . 010 .49 3 2 .028 SIZE - .013 .004 -.476 - 2.910 . 007 .74 1 1 .350
e-ISSN : 2477-4782
LEV - .049 .026 -.420 - 1.912 . 065 .41 0 2 .437 INS T .010 .034 .045 . 285 . 777 .80 7 1 .240 a. Dependent Variable: CETR c. Uji Autokorelasi Runs Test Unstandardized Residual Test Value a .00052 Cases  <  Test Value 18 Cases  >=  Test Value 18 Total Cases 36 Number of Runs 17 Z -.507 Asymp.  Sig.  (2- tailed) .612
a. Median
d. Uji Heterokedastisitas
Coefficients a Model Unstandardized Coefficients Standa rdized Coefficients t Si g. B Std. Error Beta
1
(Co nstant) .018 .069 .2 60 .7 96 RO A -.143 .073 -.446 - 1.970 .0 58 SIZ E .000 .002 .016 .0 87 .9 31 LEV -.014 .013 -.271 - 1.091 .2 84 INS T .029 .017 .298 1. 683 .1 02 a. Dependent Variable: ABSRESID 4. Uji Regresi Linear Berganda Coefficients a
Model Unstandardized Coefficients Standa rdized Coefficients t Si g. B Std. Error Beta 1 (Con stant) .237 .135 1. 754 .0 89 ROA -.387 .142 -.547 - 2.727 .0 10 SIZE -.013 .004 -.476 - 2.910 .0 07 LEV -.049 .026 -.420 - 1.912 .0 65 INST .010 .034 .045 .2 85 .7 77 a.  Dependent Variable: CETR a. Uji Statistik F ANOVA a Model Sum of Squares Df Mean Square F Si g. 1 Regr ession .018 4 .004 4. 854 .0 04 b Resi dual .028 31 .001 Total .046 35 a. Dependent Variable: CETR b. Predictors: (Constant), INST, SIZE, ROA, LEV b. Uji Statistik t Coefficients a Model Unstandardized Coefficients Standa rdized Coefficients t Si g. B Std. Error Beta 1 (Con stant) .237 .135 1. 754 .0 89 ROA -.387 .142 -.547 - 2.727 .0 10 SIZE -.013 .004 -.476 - 2.910 .0 07 LEV -.049 .026 -.420 - 1.912 .0 65 INST .010 .034 .045 .2 85 .7 77 a. Dependent Variable: CETR
c. Uji Koefisien Determinasi
Model Summary b M odel R R Square Adjuste d R Square Std. Error of the Estimate 1 .6 21 a .38 5 .306 .03025 a. Predictors: (Constant), X4, X2, X1, X3
b. Dependent Variable: Y