## PENGARUH MEKANISME CORPORATE GOVERNANCE DAN KINERJA

## INTELLECTUAL CAPITAL TERHADAP KINERJA KEUANGAN
Izlin Pratiwi 1 , Lukman Effendy 2 , Widia Astuti 3 . 1. Fakultas Ekonomi, Universitas Mataram Email : ( izlinpratiwi99@gmail.com ) 2. Fakultas Ekonomi, Universitas Mataram Email : ( lukman.effendy@unram.ac.id ) 3. Fakultas Ekonomi, Universitas Mataram Email : ( widiaastutiakuntansi@unram.ac.id )

## Abstract
The  purpose  of  this  study  was  to  determine  how  corporate  governance  mechanisms (number  of  boards  of  directors,  proportion  of  independent  commissioners,  ownership concentration and number of audit committees) and intellectual capital performance affect the  financial  performance  of  manufacturing  companies  listed  on  the  IDX  in  2019-2021. The  quantitative  approach  used  in  conducting  this  research.  The  sample  used  was  129 manufacturing sector companies listed on the Indonesia Stock Exchange (IDX) in 2019- 2021 which became the focus of this study using secondary data. The panel data regression model is used to measure the dependent variable, namely Return on Asset (ROA). While the  independent  variables  are  the  number  of  boards  on  directors,  the  proportion  of independent commissioners, ownership concentration and the number of audit committees and intellectual capital. Purposive sampling as a sampling technique. This study uses the E-Views  version  10  program  for  panel  data  regression  analysis  as  a  data  analysis technique. The test results show that the company's financial performance is influenced by intellectual  capital,  but  not  by  the  number  of  boards  on  directors,  the  proportion  of independent commissioners, ownership concentration and the number of audit committees.
Keywords : Panel Data Regression Model corporate governance, Intellectual capital, ROA.

## 1. PENDAHULUAN
Dengan  adanya  pandemi  Covid-19 selama  tahun  2019-  2020  memberikan dampak  yang  dahsyat  bagi  segala  aspek kehidupan  terutama  bagi  perekonomian global, tak terkecuali Indonesia. Adanya pandemi covid-19 membuat perekonomian  Indonesia  bisa  dibilang dalam  kondisi  “tidak  baik-baik  saja”. Perekonomian Indonesia dihantui ancaman resesi yang sudah di depan mata ditahun 2019-2020. Resesi merupakan di mana produk domestik bruto mengalami penurunan  selama  dua  kuartal  berturut- turut.  Berdasarkan  data  Badan  Pusat Statistik,  pertumbuhan  produk  domestik bruto  Indonesia  pada  kuartal  IV  2019 sebesar  4,97%,  pada  kuartal  I  2020 sebesar 2,97%, dan pada kuartal II 2020 terkontraksi hingga minus 5,32%.
Masalah  ini  membuat  setiap  perusahaan berjuang  untuk  tetap  mempertahankan perusahaannya (BPS, 2021) Persaingan  antar  perusahaan  yang semakin  ketat  dan  kompetitif  harus diikuti dengan penyajian laporan keuangan  yang  baik  dan  sesuai  standar yang  berlaku,  yaitu  PSAK.  Laporan keuangan  ini  menunjukkan  kondisi  dan posisi  keuangan  perusahaan  sehingga dapat  memperlihatkan  kinerja  keuangan suatu  perusahaan.  Kondisi  dan  posisi keuangan suatu perusahaan dapat berubah  di  setiap  periodenya,  sesuai dengan  kegiatan  operasional  perusahaan (Nurhana  et  al.,  2021).  Prestasi  kinerja yang  berhasil  dicapai  perusahaan  dapat dilihat  pada  laporan  keuangan  yang dipublikasikan.  Memperoleh  laba  atau keuntungan  yang  maksimal  merupakan
tujuan  akhir  perusahaan,  yang  dicapai dengan  meningkatkan  efisiensi  dan efektivitasnya  (Septiano  et  al.,  2022). Efisiensi  dan  efektivitas  perusahaan diukur dari kinerja perusahaan. Informasi kinerja  berguna  untuk  menetapkan kebijakan oleh pihak manajemen (Ningrum dan Rahardjo, 2012). Pengukuran  kinerja  diproksikan  dengan rasio-rasio  keuangan  dan  menjadi  acuan bagi  stakeholder  terutama  Return  on Asset (ROA).
Dalam  menanggulangi  hal  tersebut perusahaan  harus  memperkuat  faktor internal agar dapat tetap berkembang dan bertahan  terutama  perusahaan  industri manufaktur  karena  adanya  penuntutan untuk membuat inovasi baru pada produk untuk  meningkatkan  kualitas  sumber daya manusia dan sebagainya.  Salah satu faktor internal perusahaan adalah perusahaan dapat melakukan pembenahan  dalam  manajemen  untuk meningkatkan  efektivitas  dan  efisiensi kinerja serta memperoleh nilai perusahaan  yang  tinggi.  Banyak  faktor yang  mempengaruhi  nilai  perusahaan yaitu diantranya adalah corporate governance dan intellectual capital.
Salah  satu  upaya  perusahaan  dalam mencapai  tujuannya  adalah  melalui peningkatan  intellectual  capital  (IC). Fokus perusahaan dalam penciptaan nilai telah berubah dari penggunaan aset fisik menjadi aset tidak berwujud. intellectual capital dipercaya mampu mengantisipasi dan menyesuaikan segala bentuk ketidakpastian situasi yang dapat mengancam eksistensi perusahaan. Sehingga kondisi tersebut dapat meningkatkan  nilai  perusahaan  melalui penciptaan  laba,  inovasi  teknologi  dan peningkatan produktivitas. Meningkatnya perhatian terhadap intellectual capital karena adanya perekonomian baru yang secara mendasar bergantung pada pengetahuan, keahlian dan informasi (Alipour, 2012).
Selain  itu,  upaya  yang  lain  untuk meningkatkan  kinerja  perusahaan  yang bersifat  sukarela  adalah  tata  kelola perusahaan  atau  corporate  governance. Dengan  adanya  tata  kelola  perusahaan yang  baik  dapat  memberikan  jaminan kepada investor atas ketidakpastian yang terdapat  di  dalam  penanaman  modal. Penerapan  tata  kelola  yang  baik  juga dapat memberi sinyal positif kepada para investor  dalam  meningkatkan  nilai perusahaan.
Adapun penelitian Nasution (2021),
Kuraesin  &  Yadiati  (2021)  memberikan hasil  pengujian    secara  parsial  bahwa mekanisme Corporate governance berpengaruh  positif  terhadap  kinerja keuangan.  Belakangan,  Kamal  et  al.
Zehriet  al.  Khanqah  et  al.  (2012)  juga melaporkan hasil yang konsisten dengan penelitian-penelitian sebelumnya. Menggunakan setting negara yang berbeda  –  Malaysia,  Iran,  dan  Tunisia  – ketiga  penelitian  tersebut  membuktikan bahwa  kinerja  IC  (VAIC)  berpengaruh signifikan terhadap profitabilitas. Dalam konteks  Indonesia,  (Agustin,  2021)  juga mengkonfirmasi  hasil  yang  konsisten dengan penelitian sebelumnya
Dari  penjelasan  diatas  peneliti tertarik  untuk  membahas  terkait  apakah mekanisme  Corporate  governance  dan kinerja  Intellectual  capital  ini  dapat mempengaruhi  kinerja  keuangan  secara positif signifikan. Sampel yang digunakan  dalam  penelitian  ini  adalah perusahaan manufaktur yang terdaftar di BEI.  Sektor  industri  tersebut  dipilih karena  pada  saat  ini  industri  memasuki masa  persaingan  yang  tinggi.  Hal  itu dapat dilihat dari perusahaan manufaktur yang dari tahun ke tahun bertambah serta ada perusahan yang telah menggabungkan  perusahaan  menjadi satu perusahaan, dan perusahaan manufaktur  semakin  bertambah  dalam beberapa  tahun  terakhir  dan  ada  yang telah  keluar  dari  BEI.  Perbedaan penelitian ini dengan penelitian sebelumnya  terletak  pada  waktu.  Waktu
yang  digunakan  dalam  penelitian  ini mengambil  periode  3  tahun  yaitu  dari tahun  2019:1-2021:12.  penulis  ingin melakukan pembaharuan data dan penelitian  yang  sama  kembali  untuk mengetahui  informasi  yang  lebih  baru terkait  penelitian  yang  hendak  diteliti oleh penulis karena adanya inkonsistensi terkait hasil penelitian terdahulu.
Berdasarkan latar belakang masalah diatas,  pentingnya  penerapan  GCG  dan pentingnya modal intelektual di Indonesia,  maka  penelitian  ini  akan mencoba mengkaji literatur-literatur yang  berkaitan  dengan  pengukuran  dan pelaporan  modal  intelektual  dan  melihat seberapa jauh perusahaan dalam penerapan  GCG.  Sedangkan  penelitian ini ditujukan untuk memperoleh pengaruh  dari  mekanisme  Corporate governance  dan  kinerja  Intellectual capital terhadap kinerja keuangan. Sehingga  peneliti  mengambil  judul skripsi “Pengaruh Mekanisme Corporate governance  Dan  Kinerja  Intellectual capital Terhadap Kinerja Keuangan”.

## 2. METODE PENELITIAN
Kuantitatif  yang  di  gunakan  dalam penelitian  ini  adalah  kuantitatif  asosiatif yang diambil dari BEI Tahun 2019-2021. Penelitian  ini  menggunakan  metode purposive  sampling  untuk  pemilihan sampel  dengan  beberapa  pertimbangan. Jenis  data  yang  digunakan  adalah  data sekunder.  Sehingga  data  sampel  yag dapat diambil dalam penelitian ini adalah sebanyak 387
laporan keuangan.
Penelitian  ini  menggunakan  analisis regresi  data  panel  utnuk  menganalisis data yang kemudian di olah meggunakan software E-views versi 10.
Tekhnik analisis data dalam penelitian  ini  menggunakan  analisis statistik  deskriptif  yang  menggunakna program  E-views  versi  10.  Kemudian data  penelitian  menggunakan  analisis regresi  data  panel  yaitu  Uji  chow,    uji hausmant  dan  uji  multiplier  dalam
menentukan  model  yang  digunakan dalam  penelitian  ini.  Serta  dalam pengujian  kelayakan  data  yaitu  uji asumsi klasik menggunakan uji nomalitas,  uji  multikolenearitas  dan  uji heterokedastisitas.

## 3. HASIL DAN PEMBAHASAN Hasil Pengolahan Data
172  perusahaan  manufaktur  yang terdaftar  di  BEI  dan  sahamnya  aktif diperdagangkan selama tahun 2019-2021 berdasarkan  hasil  pengoahan  data  yang telah dikumpulkan. 14 perusahaan manufaktur  yang  tidak  menerbitkan laporan  tahunan  periode  2019-2021 secara lengkap dan tidak mempublikasikannya berturut-turut pada situs www.idx.co.id . 29 Perusahaan yang tidak  menggunakan  mata  uang  rupiah (Rp).  131  Perusahaan  memiliki  data lengkap  (Jumlah  dewan  direksi,  jumlah komisaris independen, konsentrasi kepemilikan  dan  komite  audit)  dalam laporan tahunannya secara berturut-turut selama periode 2019-2021. Dalam penelitian  ini  ada  387  laporan  keuangan perusahaan  yang  digunakan  dan  131 perusahaan  yang  digunakan  sebagai sampel sesuai dengan criteria yang telah ditentukan.
Tabel 1 Kriteria Sampel Penelitian Kriteria Sampel Total 1. Perusahaan  manufaktur  yang  terdaftar  di BEI  dan  sahamnya  aktif  diperdagangkan selama tahun 2019-2021. 172 2. Perusahaan manufaktur yang tidak menerbitkan  laporan  tahunan  periode 2019-2021  secara  lengkap  dan  tidak mempublikasikannya  berturut-turut  pada situs www.idx.co.id. (14) 3. Perusahaan yang tidak menggunakan mata uang rupiah (Rp) (29) 4. Perusahaan memiliki data lengkap (Jumlah dewan direksi, jumlah komisaris independen,  konsentrasi  kepemilikan  dan komite  audit)  dalam  laporan  tahunannya secara berturut-turut selama periode 2019- 2021.
131
Jumlah sampel yang digunakan ( 129 x 3 ) 387 Sumber : Data diproses sendiri, 2023 Statistik Deskriptif Analisis statistik deskriptif ditujukan  untuk  memberikan  gambaran suatu  data  secara  statistik  terhadap variabel dependen dan variabel independen dalam penelitian ini. Variabel dependen yaitu Kinerja keuangan  Return  on  Asset  (ROA),  dan variabel  independen  yaitu  mekanisme corporate  governance  (Dewan  direksi, komisaris independen, konsentrasi kepemilikan  dan  komite  audit)  serta kinerja  intellectual  capital.  Analisis statistik  deskriptif  ini  dilihat  dari  nilai rata-rata  (mean),  standar  deviasi,  nilai maksimum dan nilai minimum. Adapun hasil analisis dari data penelitian tersebut adalah sebagai berikut :
Gambar 1. Analisis Statistik Deskriptif
Penyajian pada gambar 1 menunjukkan  hasil  analisis  deskriptif dari  masing-masing  variabel  penelitian. Pada  variabel  penelitian  dependen  yaitu kinerja keuangan berupa Return on Asset (ROA)  dimana  terdiri  dari  387  laporan keuangan  yang  diteliti  menunjukkan bahwa  nilai  minimum  ROA  sebesar  - 1,049800 dan nilai maksimumnya sebesar  0,966000.  Pada  nilai  rata-rata hitung (mean) sebesar 0,035154. Variabel penelitian jumlah dewan direksi diperoleh nilai minimum sebesar 2,000000  dan  nilai  maksimum  dari varibel tersebut adalah sebesar 11,00000. Pada  nilai  rata-rata  hitung  sebesar 4,604651.  Sementara  itu,  nilai  standar deviasi  menunjukkan  sebesar  2,20369. Variabel  penelitian  jumlah  komisaris
independen  diperoleh  nilai  minimum sebesar  0,0000  dan  nilai  maksimum sebesar  1,0000.  Pada  nilai  rata-rata hitung  sebesar  0.396906.  sementara  itu, nilai  standar  deviasi  sebesar   0.142486. Variabel penelitian
konsentrasi kepemilikan  diperoleh  nilai  minimum sebesar  0,101900 dan nilai   maksimum sebesar   0,999600.  Pada  nilai  rata-rata hitung  sebesar  0,562846.  Nilai  standar deviasi  sebesar    0,218248.  Variabel penelitian  komite  audit  diperoleh  nilai minimum  sebesar   1,000000  dan  nilai maksimum sebesar  5,000000. Pada nilai rata-rata  hitung  sebesar  3,018088.  Nilai standar deviasi sebesar 0,253848. Variabel penelitian Value added Intellectual  capital  (VAIC)  diperoleh nilai  minimum  sebesar   -40,34810  dan nilai maksimum sebesar  74,39390. Pada nilai  rata-rata  hitung  sebesar   2,064030. sementara  itu,  nilai  standar  deviasi menunjukkan  nilai  dari  tabel  tersebut sebesar  5,447217.

## Uji Spesifikasi Model
Uji Chow
Adapun  hasil  uji  spesifikasi  model dari uji chow adalah sebagai berikut :
Tabel 2 Hasil Uji Chow Effects Test Statistic d.f. Prob. Cross-section F 3.152270 (128,2 53) 0.0000 Cross-section Chi-square 369.01178 7 128 0.0000
Sumber Data : Output E-views, 2023
Berdasarkan  data  tabel  diatas, menunjukkan  bahwa  nilai  prob.  Chi- square  adalah  sebesar  0,0000<  0,05 sehingga terdapat kesimpulan bahwa H0 ditolak  yaitu  common  effect  model (CEM) dan Ha diterima yaitu fixed effect model  (FEM).    Dimana  hal  tersebut artinya adalah bahwa dalam penelitian ini
Y X1 X2 X3 X4 X5
ROA Dewan
Direksi Komisaris independen Konsentasi kepemilikan Komite audit VAIC Mean 0.0351 4.6046   0.396906 0.562846 3.018088   2.064030 Median 0.0302 4.0000   0.375000 0.556700 3.000000   2.073700 Maximum 0.9660 11.0000   1.000000 0.999600 5.000000   74.39390 Minimum -1.0498 2.0000   0.000000 0.101900 1.000000  -40.34810 Sumber : Output E-views 10, 2023
FEM lebih baik daripada CEM. Sehingga,  ketika  FEM  yang  terpilih dalam  uji  chow  maka  akan  perlu dilanjutkan  kembali    pengujian  dengan menggunakan uji yaitu uji hausman.

## 4.3.2 Uji Hausmant
Adapun  hasil  uji  hausman  dalam penelitian ini adalah sebagai berikut :
Tabel 3 Hasil Uji Hausman Test Summary Chi-Sq. Statistic Chi-Sq. d.f. Prob. Cross- section random 14.042482 5  0.0153

## Sumber  Data : Output E-views 10, 2023
Berdasarkan  pada  tabel  3  diatas, output  dari  uji  hausman  dapat  diketahui bahwa prob. chi-square sebesar 0,0153 < 0,05  sehingga  dapat  disimpulkan  Ho diterima  dan  model  yang  sebaiknya digunakan  dalam  penelitian  ini  adalah FEM.

## Uji Asumsi Klasik
Menurut Basuki et al. (2015) dalam regresi data panel, tidak semua uji asumsi klasik  harus  digunakan,  dalam  uji tersebut  yang  wajib  untuk  dilakukan pengujian  dalam  melakukan  penelitian tersebut  adalah  uji  multikolinieritas  dan uji heteroskedastisitas. Sehingga peneliti ebih  memfokuskan  bahwa  uji  yang digunakan dalam penelitian ini adalah uji normalitas,  uji  multikolinieritas  dan  uji heteroskedastisitas.

## Uji Multikolinieritas
Hasil  uji  multikolinieritas  dapat ditunjukkan dengan menggunakan
gambar 2 sebagai berikut :

## Gambar 2. Hasil Uji Multikolinieritas
Berdasarkan  data  gambar  2  diatas diketahui  bahwa  nilai  koefisien  setiap variabel independen yaitu dewan direksi, komisaris independen, kepemilikan, komite  audit  dan  VAIC  dengan  nilai kurang  dari  0,90  sehingga  kondisi tersebut  dapat  dikatakan  bahwa  tidak terjadi masalah multikolinieritas.

## Uji Heteroskedastisitas
Adapun output dari uji heteroskedastisitas dengan menggunakan metode  uji  white  adalah  dijelaskan  pada gambar 3 sebagai berikut:

## Gambar 3. Hasil Uji Heteroskedastisitas
Berdasarkan gambar 3 diatas, dapat dilihat  hasil  dari  uji  heteroskedastisitas bahwa nilai dari Prob. Chi-Square > 0,05, berdasarkan  hasil  tersebut  maka  dapat dikatakan tidak terjadi masalah heteroskedastisitas.

## Uji Hipotesis

## Gambar 4. Uji Parsial (Uji t)
Berdasarkan  hasil  pengolahan  data panel menggunakan e – views 10 dengan menggunakan  model  fixed  effect  maka
X1 X2 X3 X4 X5 X1 1.000000 -0.091366 -0.023997 0.096177  0.080951 X2 -0.091366 1.000000 -0.066427 0.020990  -0.052185 X3 -0.023997 -0.066427 1.000000 -0.023157  -0.091044 X4 0.096177 0.020990 -0.023157 1.000000  0.003889 X5 0.080951 -0.052185 -0.091044 0.003889  1.000000 Sumber Data : output uji multikolinieritas E-views 10, 2023 Heteroskedasticity Test: White F-statistic 0.630817  Prob. F(20,366) 0.8896 Obs*R-squared 12.89571   Prob. Chi-Square(20) 0.8818 Scaled explained SS 188.6655  Prob. Chi-Square(20) 0.0000 Sumber data : output E-views 10, 2023 Variable Coefficient Std. Error t-Statistic Prob. C -0.063677 0.182582 -0.348762 0.7276 X1 0.001401 0.009831 0.142555 0.8868 X2 0.065177 0.089171 0.730914 0.4655 X3 0.120474 0.127412 0.945546 0.3453 X4 -0.002850 0.051039 -0.055833 0.9555 X5 0.003537 0.001202 2.944113 0.0035 Effects Specification Cross-section fixed (dummy variables) Sumber data : output data E-views 10, 2023
diperoleh  persamaan  regresi  sebagai berikut:
ROA it =  -0.063677  +  0.001401  + 0.065177 +0.120474 -0.002850 + 0.003537 + Error Berdasarkan persamaan regresi dari data diatas, maka dapat diketahui bahwa nilai koefisien konstanta adalah sebesar - 0.063677.  Dalam  hal  ini  berarti  bahwa apabila mekanisme corporate governance (dewan  direksi,  komisaris  independen, kepemilikan  dan  komite  audit)  dan kinerja intellectual capital (VAIC) adalah 0 maka nilai kinerja keuangan yaitu ROA bernilai sebesar -0.063677.
Pembahasan
Gambar 5. Hasil Pengujian Hipotesis
Jumlah Dewan Direksi Berpengaruh Positif Terhadap Return on Asset (ROA) Pfeffer & Selancik (2011)
menjelaskan  bahwa  semakin  besar kebutuhan akan hubungan eksternal yang semakin  efektif,  maka  kebutuhan  akan dewan  dalam jumlah besar akan semakin tinggi.  Dewan  direksi  dalam  suatu perusahaan  akan  menentukan  kebijakan yang  akan  diambil  atau  strategi  yang akan  dilakukan  perusahaan  baik  dalam jangka pendek maupun panjang (Agustin et  al.,  2021).  Oleh  karena  itu,  ukuran dewan  direksi  berperan  dalam  kinerja perusahaan dan dapat mengurangi konflik keagenan  yang  terjadi  di perusahaan.  Dengan  adanya  kebijakan yang diambil perusahaan dalam menyelesaikan  konflik  keagenan  akan
mengakibatkan kinerja suatu perusahaan akan  lebih  baik  dan  akan  mengurangi adanya  beban  yang  tidak  terduga  dari penyelesaian  konflik  tersebut  sehingga akan  mempengaruhi  kinerja  keuangan terutama  terkait  profitabilitas  yaitu Return  on Asset atau ROA.
Pada  hipotesis  pertama  (H1)  hasil analisis  pada  tabel  5.1  menunjukkan bahwa  jumlah  dewan  direksi  memiliki  t hitung  sebesar  0,142555  <  1,9683  dan nilai  probabilitas  sebesar  0,8868  >  0,05 sehingga  dapat  disimpulkan  bahwa variabel  jumlah  dewan  direksi  secara parsial  berpengaruh  negatif  terhadap ROA.  Hasil penelitian ini sejalan dengan penelitian  Kalbu  &  Setiawati  (2021) yang  menyatakan  bahwa  dewan  direksi secara parsial berpengaruh positif terhadap  ROA  ditolak.  Jumlah  dewan direksi  dalam  perusahaan  tidak  dapat mempengaruhi  besar  kecilnya  ROA. Dewan direksi belum mampu melakukan koordinasi  serta  pengambilan  keputusan yang  tepat  dalam  menjalankan  fungsi kontrol yang lebih baik untuk meningkatkan profitabilitas perusahaan. Proporsi komisaris independen
berpengauh positif terhadap Return on Asset (ROA) Berdasarkan hasil penelitian ditemukan  bahwa  komisaris  independen berpengaruh  negatif  terhadap  ROA. Dalam  analisis    yang  telah  dilakukan hasil  analisis  data  diketahui  bahwa  pada tabel  5.1  menunjukkan    proporsi komisaris  independen  memiliki  t  hitung sebesar  0,730914  <  1,9683  dan  nilai probabilitas  sebesar  0.4655  >  0,05 sehingga  dapat  disimpulkan  bahwa variabel  proporsi  komisaris  independen berpengaruh  negatif  terhadap  ROA.  Hal ini  menunjukkan  bahwa  semakin  tinggi proporsi  komisaris  independen,  maka ROA perusahaan akan turun (kemampuan perusahaan dalam Hipotesis Pertanyaan Hasil H1 Jumlah  dewan  direksi  berpengauh  positif terhadap Return on Asset (ROA) Hipotesis ditolak H2 Proporsi  komisaris  independen  berpengauh positif terhadap Return on Asset (ROA) Hipotesis ditolak H3 Konsentrasi  kepemilikan  berpengauh  positif terhadap Return on Asset (ROA) Hipotesis ditolak H4 Jumlah  komite  audit  berpengauh  positif terhadap Return on Asset (ROA) Hipotesis ditolak H5 Value  added  intellectual  capital (VAIC) berpengauh  positif  terhadap Return  on  Asset (ROA) Hipotesis diterima Sumber : Data olahan E-views 10, 2023
probabilitas  turun).  Hasil  ini  sesuai dengan penelitian Tiara Nastiti Dwi at al.
(2018) yang menyatakan bahwa proporsi komisaris independen berpengaruh negatif terhadap ROA.
Tiara Nastiti Dwi at al. (2018) juga menyatakan  bahwa  proporsi  komisaris independen  yang  optimal  dan  rasional berkisar  antara  30%-50%  dikatakan efektif dalam meningkatkan ROA.  Teori keagenan  menyatakan  bahwa  konflik kepentingan antara agent dengan principal dapat dikurangi dengan pengawasan  yang  tepat.  Adanya  dewan komisaris yang independen akan meningkatkan kualitas fungsi pengawasan  dalam  perusahaan.  Namun dalam  penelitian  Agustina  Melia  (2018) Konsentrasi  kepemilikan  berpengaruh negatif terhadap Return on Asset (ROA) dikarenakan  bahwa  proporsi  komisaris independen    dalam  mengawasi  kinerja perusahaan  sektor  keuangan  banyak pihak-pihak    yang  dapat  mengawasi kinerja  perusahaan  tersebut  dan  regulasi yang  ditetapkan  agar  kinerja  perusahaan sektor  keuangan  memiliki  kinerja  tetap baik sehingga seberapapun porsi komisaris independen tidak mempengaruhi ROA. Konsentrasi  kepemilikan  berpengauh positif  terhadap Return  on  Asset (ROA)
Dalam  teori  agensi  konsentrasi kepemilikan saham dapat meminimalisir konflik keagenan di perusahaan dan bisa konsentrasikan pemegang saham. Menurut  penelitian  yang  dilakukan  oleh Maryanto  (2017)  kinerja  perusahaan dalam  mengelola  perusahaan  yang  baik bisa  di  ukur  dengan  profitabilitas.  Rasio profitabilitas menunjukkan segala keefektivitasan  operasi  yang  dilakukan oleh perusahaan dan profitabilitas dipakai  sebagai  salah  satu  cara  untuk menilai  keberhasilan  pertumbuhan  dan kinerja perusahaan yang berkaitan dengan nilai perusahaan. Semakin tinggi konsentrasi  kepemilikan  pada  kelompok
tertentu,  semakin  tinggi  pula  kinerja perusahaan  tersebut  dibanding  dengan perusahaan yang kepemilikannya tersebar.
Namun  pada  penelitian  ini  hasil analisis  pada  tabel  5.1  menunjukkan bahwa konsentrasi kepemilikan memiliki t  hitung  sebesar  0.945546  <  1,9683  dan nilai  probabilitas  sebesar  0.3453  >  0,05 sehingga  dapat  disimpulkan  bahwa variabel  konsentrasi  kepemilikan  secara parsial tidak berpengaruh terhadap ROA.
Hasil penelitian ini mendukung penelitian  Nurhana  et  al.  (2021)  yang menemukan  bahwa  apabila  terdapat konsentrasi kepemilikan yang didominasi oleh terkonsentrasi menyebabkan  perusahaan  seolah-olah menjadi  milik  terkonsenntrasi  pribadi, dimana  hal  ini  dipandang  oleh  pasar menurunkan peningkatan kinerja perusahaan  yang  publikasikan  ke  pihak luar. Apabila perusahaan hanya mengkonsentrasikan kepada pemilik tertinggi saham maka akan menyebabkan minat  investor  lain  berkurang  untuk menginvestasikan  dana  sehingga  ROA pun akan semakin menurun.
Jumlah  komite  audit    berpengauh positif  terhadap Return  on  Asset (ROA)
Permasalahan  keagenan  yang  dapat muncul  dalam  hubungan  antara  agent dengan  principal  adalah  moral  hazard, dimana  manajer  atau  agent  tidak melaksanakan tugas sebagaimana disepakati  dalam  kontrak  kerja.  Jensen dan  Meckling,  (1976).  Salah  satunya adalah  kemungkinan  kecurangan  dalam menyusun  laporan  keuangan.  Sam’ani (2008)  menyatakan  bahwa  komite  audit memiliki  peran  penting  dan  strategis dalam  memelihara  kredibilitas  proses penyusunan
laporan keuangan perusahaan  seperti  halnya  menjaga berjalannya sistem pengawasan perusahaan yang memadai serta penerapan good corporate governance.
Dengan  berjalannya  fungsi  komite audit yang efektif, maka fungsi pengawasan  terhadap  perusahaan  akan lebih  baik  dan  dapat  mencegah  konflik keagenan  seperti  keinginan  manajer untuk  melakukan  tindakan  manajemen laba. Efektifnya fungsi pengawasan juga dapat meningkatkan kinerja keuangan.
Berdasrkan  penelitian  ini  hasil analisis  pada  tabel  5.1  menunjukkan bahwa  jumlah  komite  memiliki  t  hitung sebesar -0,055833 lebih kecil dari t tabel yaitu sebesar 1,9683 dan nilai probabilitas  sebesar  0,9555  >  0,05 sehingga  dapat  disimpulkan  bahwa variabel  jumlah  komite  secara  parsial tidak berpengaruh terhadap ROA. Penelitian  tersebut  sejalan  dengan  yang dilakukan oleh Sekaredi (2011) menunjukkan bahwa ukuran komite audit tidak  berpengaruh  terhadap  kinerja perusahaan  karena  keberadaan  komite audit  dalam  perusahaan  diindonesia hanya untuk memenuhi ketentuan peraturan Bapepam No. Kep 29/PM/2004  serta  menghindari  sanksi administrasi. Hal ini dapat menyebabkan penerapan corporate  governance yang diharapkan mampu memberikan peningkatan  kinerja  keuangan  terkait profitabilitas  perusahaan  yaitu  ROA tidak  berjalan  sesuai  dengan  yang diharapkan.
Value added intellectual capital (VAIC) berpengauh positif terhadap Return on Asset (ROA) Hipotesis pertama (H1) yang dilakukan  dalam  penelitian  ini  adalah value  added  intellectual  capital  (VAIC) berpengauh  positif  terhadap  Return  on Asset (ROA). Hasil analisis menunjukkan  bahwa  tingkat  signifikan VAIC  sebesar  0,0035  yang  lebih  kecil dari  signifikan  0,05  sehingga  dapat membuktikan  bahwa  VAIC  bepengaruh positif  terhadap  ROA.  Pada  tabel  5.1 menunjukkan  bahwa  VAIC  memiliki  t hitung  sebesar  2,944113  >  1,9683  dan nilai  probabilitas  sebesar  0,0035  <  0,05
sehingga  dapat  disimpulkan  bahwa variabel VAIC secara parsial berpengaruh terhadap ROA, sehingga H0 ditolak dan Ha diterima. Leif  edvinsson  dan  pat  Sullivan mendefinisikan intellectual capital sebagai knowledge yang dapat dikonversikan  menjadi  nilai.  VAIC sebagai ukuran efisiensi modal intelektual terdiri dari 3 komponen yaitu Human Capital Efficiency (HCE), Structural  Capital  Efficiency  (SCE)  dan Capital  Employed  Efficiency  (CEE). Kombinasi dari ketiga komponen intellectual capital tersebut akan menghasilkan  nilai  perusahaan.  Hasil dari penelitian ini menunjukkan Pengelolaan  pengetahuan,  keterampilan dan  keahlian  modal  manusia  dalam sebuah perusahaan dengan didukung oleh modal  struktural  dapat  memudahkan perusahaan dalam kegiatan
operasionalnya,  ditambah  dengan  modal yang digunakan dapat meningkatkan aset perusahaan  tersebut.    Semakin  baik perusahaan  mengelola  ketiga  komponen capital  intellectual  maka  akan  semakin baik perusahaan dalam pengelolaan aset. Pengelolaan  aset  yang  baik  dapat meningkatkan  laba  atas  sejumlah  aset yang  dimiliki  perusahaan  yang  diukur dengan Return   on  Asset (ROA). Modal intelektual diakui sebagai aset perusahaan karena mampu menghasilkan keunggulan  kompetitif dan  kinerja keuangan yang superior. Modal
intelektual  akan  memberikan  kontribusi terhadap  kinerja  keuangan  perusahaan (Baney,  1991).  Sehingga  semakin  baik intellectual  capital  dikelola  maka  akan semakin baik pula kinerja keuangan dari perusahaa tersebut.

## 4. KESIMPULAN
Berdasarkan analisis data yang telah dilakukan  terkait  penelitian  pengaruh mekanisme corporate governance (jumlah dewan direksi, proporsi komisaris independen, konsentrasi
kepemilikan  dan  jumlah  komite  audit) dan  kinerja  intellectual  capital  (VAIC) terhadap  kinerja  keuangan  yaitu  ROA dapat ditarik kesimpulan antara lain yaitu variabel jumlah dewan direksi berpengaruh negatif secara parsial
terhadap  Return  on  Asset  (ROA).
Variabel  proporsi  komisaris  independen berpengaruh negatif secara parsial terhadap  Return  on  Asset  (ROA). Variabel konsentrasi kepemilikan berpengaruh negatif secara parsial terhadap  Return  on  Asset  (ROA). Variabel jumlah komite audit
berpengaruh  negative  secara  parsial terhadap  Return  on  Asset  (ROA). Variabel Value added Intellectual capital (VAIC)  berpengaruh  positif  secara parsial terhadap Return on Asset (ROA).
Variabel yang diteliti dalam penelitian  ini  hanya  berfokus  pada variabel pengukuran dari kinerja intellectual capital yaitu VAIC, maka ada kemungkinan faktor lain yang juga dapat mempengaruhi ROA. Untuk itu penelitian  selanjutnya  diharapkan  dapat menambahkan faktor lain atau menggunakan variabel intervening. Penelitian  ini  hanya  meneliti  pada laporan tahunan manufaktur yang terdaftar  di  BEI  periode  2019-2021. Untuk itu peneliti lain dapat menambahkan rentang waktu yang lebih banyak.  Penelitian  ini  lebih  banyak waktu  dalam  melakukan  perhitungan untuk tabulasi data pada bagian variabel intellectual capital dari laporan keuangan  perusahaan  yang  terdaftar  di BEI. Sehingga penelitian yang dilakukan membutuhkan  waktu  yang  lama  untuk diselesaikan. Untuk itu penelitian selanjutnya diharapkan dapat melakukan perhitungan yang
menghasilkan
penelitian  tersebut  lebih  efisien  dan efektif.

## 5. REFERENSI
Al., K. et, Al., Z. et, & Al., K. et. (2012). Pengaruh Kinerja Intellectual
Capital Terhadap Profitabiitas. Kinerja IC .
Basuki, Agus, T., Yuliadi, & Imamudin. (2015). Electronic data processing (SPSS dan e-VIiews 7). In sleman : Danisa media .
Di, K., Syariah, E., & Agustin, M. (2021). Pengaruh intellectual capital dan good corporate governance terhadap kinerja keuangan di entitas syariah .
Dwi Tiara Nastiti, Yefri Reswita, D. M. (2018). Journal of Management and Entrepreneurship, XX(X), 20XX, X-XX Availabe at https://jurnal.unbrah.ac.id/index.ph p/performance. Mekanisme, Pengaruh Corporate, Good Keuangan, Kinerja Perbankan, Perusahaan Indonesia, Bursa Efek , X .
Kalbu, D. A. K., & Setiawati, E. (2021). Pengaruh Mekanisme Good Corporate Governance Terhadap Profitabilitas Perusahaan (Studi Pada Perusahaan Bumn). Proceeding of The URECOL , 31 (1), 167–175.
http://repository.urecol.org/index.p hp/proceeding/article/download/13 01/1268
Kuraesin, A., & Yadiati, W. (2021). Pengaruh Good Corporate Governance Terhadap Kualitas Pelaporan Keuangan Di Badan Usaha Milik Negara. Jurnal Ilmiah Ekonomi Dan Bisnis , 9 (2), 356– 364.
Nasution, Z. M. (2021). Peningkatan Kinerja Pada Perusahaan Dengan Menerapkan Corporate Governance . 01 (02).
Nurhana, I. A., Ma’ruf, M. H., &
Subarkah, J. (2021). Pengaruh Good Corporate Governance Terhadap Kinerja Perusahaan Yang Terdaftar Di BEI Pada Sektor Keuangan (Tahun 2018-2019). Jurnal Akuntansi Dan Pajak , 22 (1), 355. https://doi.org/10.29040/jap.v22i1. 2839
Pfeffer, & Selancik. (2011). Corporate Governance .
Septiano, R., Aminah, S., & Sari, L. (2022). Pengaruh Pertumbuhan Laba dan Likuiditas Terhadap Kualitas Laba Perusahaan Manufaktur Industri Dasar dan Kimia yang Terdaftar di Bursa Efek Indonesia. Jurnal Inovasi Penelitian , 2 (10), 3551–3564.