## Analisis Kinerja Keuangan Dengan Menggunakan Metode
Economic Value Added (EVA) pada Bank BTPN,Tbk Periode 2016-2020
Erniyati Caronge 1*
1 STIMI YAPMI MAKASSAR, Makassar, Indonesia
*email korespondensi: carongeerniyati@gmail.com

## Abstrak
Penelitian ini bertujuan untuk mengetahui kinerja keuangan Bank BTPN,Tbk Di Bursa Efek  Indonesia  yang  diteliti  berdasarkan  analisis Economic  Value  Added (EVA) untuk tahun 2016 sampai dengan tahun 2020. Jenis yang digunakan dalam penelitian ini adalah kuantitatif.  Populasi  penelitian  yang  juga  merupakan  sampel  penelitian  yaitu  laporan keuangan lima tahun terakhir (2016-2020). Analisis data dilakukan dengan menggunakan analisis EVA yang terdiri dari analisis NOPAT Invested Capital dan WACC. Data yang digunakan dalam penelitian ini adalah data sekunder yaitu data laporan keuangan berupa laporan posisi keuangan dari laba rugi Bank BTPN,Tbk Di Bursa Efek Indonesia periode 2016-2020 yang diperoleh dari Pusat Informasi Pasar Modal (PIPM) Cabang Makassar dan pada situs internet ( www.idx.co.id ). Hasil dari penelitian ini menunjukan bahwa nilai Economic  Value  Added  (EVA) pada  Bank  BTPN,  Tbk  di  Bursa  Efek  Indonesia.  Pada tahun 2016 sampai dengan tahun 2020 menunjukkan EVA > 0 artinya perusahaan dapat memberikan nilai tambah ekonomis.
Kata kunci : Economic Value Added (EVA), dan Kinerja Keuangan.

## Abstract
This  study  aims  to  determine  the  financial  performance  of  Bank  BTPN,  Tbk  on  the Indonesia  Stock  Exchange  which  was  studied  based  on  Economic  Value  Added  (EVA) analysis for 2016 to 2020. The type used in this research is quantitative. The research population is also the research sample, namely the financial reports for the last five years (2016-2020).  Data  analysis  was  performed  using  EVA  analysis  which  consisted  of NOPAT Invested Capital and WACC analysis. The data used in this study is secondary data, namely financial report data in the form of a statement of financial position from the profit and loss of Bank BTPN, Tbk on the Indonesia Stock Exchange for the period 2016-2020  obtained  from  the  Capital  Market  Information  Center  (PIPM)  Makassar Branch and on the internet site (www. .idx.co.id). The results of this study indicate that the value of Economic Value Added (EVA) at Bank BTPN, Tbk on the Indonesia Stock Exchange. From 2016 to 2020, EVA > 0 means that the company can provide economic added value.
Keywords: Economic Value Added (EVA), and Financial Performance.
Article History: Received 13-06-2023; Accepted 17-07-2023; Available Online 21-07-2023 DOI : https://doi.org/10.56858/jmpkn.v6i2.145

## Jurnal Manajemen Perbankan Keuangan Nitro (JMPKN)
Diterbitkan oleh Lembaga Penelitian dan Pengabdian Masyarakat (LP2M) IBK Nitro e-ISSN 2620-7524, -ISSN 2620-780X

## 1. Pendahuluan
Masalah  keuangan  merupakan  salah satu    masalah    yang    sangat    vital    bagi perusahaan   dalam   perkembangan   bisnis disemua   perusahaan.   Salah   satu   tujuan utama didirikannya    sebuah    perusahaan adalah untuk memperoleh keuntungan  yang maksimal. Namun berhasil tidaknya perusahaan dalam mencari keuntungan dan mempertahankanperusahaannya  tergantung  pada  manajemen  keuangan  yang  dimilikinya. Perusahaan   harus   memiliki kinerja  keuangan  yang  sehat  dan  efisien untuk  mendapatkan keuntungan  atau  laba (Lihawa  dkk, 2018) .
Kemampuan perusahaan dalam menghasilkan keuntungan adalah kunci keberhasilan perusahaan  untuk  dapat  dikatakan  mempunyai  kinerja  perusahaan yang  baik,  karena keuntungan  merupakan  komponen  laporan  keuangan  yang  digunakan  sebagai  alat  untuk menilai  baik  tidaknya  kinerja  perusahaan.  Hal  ini  akan  mempengaruhi  kelangsungan perusahaan untuk maju dan kerjasama antara perusahaan yang satu dengan perusahaan yang lain. Salah satu faktor yang dapat menunjukkan bagaimana kinerja perusahaan itu baik atau tidak yaitu  dengan analisis laporan keuangan. Dengan begitu pada perusahaan itu sendiri pun diperlukan  laporan  keuangan  yang  sesuai  dan  tidak  menyimpang  yang  dapat  mengalami kerugian  perusahaan  tersebut.  Sehingga  kinerja  suatu  perusahaan  haruslah  sesuai  dengan kriteria-kriteria yang sudah ditentukan ataupun diterapkan oleh perusahaan tersebut. Dengan kinerja  perusahaan  yang  baik  dapat  membantu  manajemen  dalam  mencapai  tujuan perusahaan.
Pengukuran  kinerja  memerlukan  informasi  yang  relevan  dan  penentuan  alat  ukur kinerja perusahaan yang tepat. Namun, untuk mendapatkan informasi yang relevan tentu saja diperlukan analisis yang lebih jauh terhadap laporan keuangan tersebut. Analisis yang paling umum  digunakan  saat  ini  adalah  analisis  rasio  keuangan.  (Ross  et  al,  2009)  menyatakan penggunaan  rasio  akan  menghilangkan  masalah  ukuran  karena  ukuran  akan  secara  efektif terbagi sehingga pada akhirnya hasil yang didapat adalah persentase, kelipatan, atau periode waktu.  Namun, menurut  (Subramanyam  & Wild,  2014),  efektivitas  rasio  dipengaruhi  oleh keterbatasan  ukuran  akuntansi.  Sehingga  diperlukan  analisis  akuntansi  untuk  meyakinkan apakah  angka  yang  menjadi  dasar  perhitungan  rasio  sudah  tepat  karena  kegunaan  rasio bergantung pada keandalan angkanya
Untuk  mengatasi  masalah  tersebut,  maka  dikembangkanlah  metode  pengukuran kinerja  keuangan  berbasis  nilai,  salah  satunya  ialah  Economic  Value  Added  (EVA)  dan Market  Value  Added  atau  MVA.  MVA  merupakan  selisih  nilai  pasar  perusahaan  dengan modal  yang  diinvestasikan.  Jika  EVA  difokuskan  pada  efektivitas  manajerial  selama  satu tahun  tertentu,  maka  MVA difokuskan pada pengaruh  tindakan manajerial  sejak  pendirian perusahaan  (Moeljadi,  2006).  Jika  pengukuran  kinerja  menggunakan  EVA  berfokus  pada periode jangka pendek, maka pengukuran kinerja menggunakan MVA berfokus pada periode jangka panjang.
Bank BTPN adalah salah satu bank yang bergerak dalam bidang usaha jasa. Dalam hal ini,  memiliki  tugas  dan  tanggungjawab  untuk  memuaskan  para  pelanggan  dam investasi/deposit. Untuk itulah perusahaan harus menunjukkan kinerja yang bagus, sehingga dapat menghasilkan laba yang terus meningkat. Hal yang cukup penting dalam menganalisis dan menilai perkembangan kinerja keuangan dan potensi atau kemajuan dari keadaan neraca dan  laporan  laba  rugi  perusahaan  setiap  periode  dengan  menggunakan  metode Economic Value  Added agar  dapat  mempengaruhi  kemampuan  perusahaan  untuk  berkembang,
membayar  deviden,  dan  menghindari  kebangkrutan.  Disamping  sebagai  alat  untuk  menilai kinerja  keuangan Economic  Value  Added juga  merupakan  instrumen  untuk  mengubah perilaku  manajerial  agar  tercapai  peningkatan  nilai  perusahaan.
Menggunakan  perhitungan Ekonomic  Value  Added  (EVA) juga  diharapkan  dapat memperoleh  hasil  perhitungan  nilai  perusahaan  yang  lebih  realistis  lagi. Economic  Value Added  (EVA) juga  sangat  bermanfaat  untuk  digunakan  sebagai  penilai  kinerja  perusahaan yang lebih focus untuk memperhatikan  kebijaksanaan  struktur modalnya karena Economic Value  Added  (EVA) memperhitungkan  biaya  modal untuk  mengidentifikasi  kegiatan  atau proyek  yang  memberikan  pengembalian  lebih  tinggi  daripada  biaya  modalnya  sendiri. Analisis  EVA  yang  digunakan  untuk  mengukur  kinerja  keuangan  perusahaan  mempunyai dampak  yang  baik  bagi  perusahaan  yaitu  menyebabkan  perusahaan  menjadi  lebih memperhatikan  kebijakan  struktur  modal,  selain  itu  investor  dapat  mengetahui  laba perusahaan dan kemampuan perusahaan tersebut memberdayakan modalnya.
Bank BTPN adalah salah satu bank yang bergerak dalam bidang usaha jasa. Dalam hal ini,  memiliki  tugas  dan  tanggungjawab  untuk  memuaskan  para  pelanggan  dam investasi/deposit. Untuk itulah perusahaan harus menunjukkan kinerja yang bagus, sehingga dapat menghasilkan laba yang terus meningkat. Hal yang cukup penting dalam menganalisis dan menilai perkembangan kinerja keuangan dan potensi atau kemajuan dari keadaan neraca dan  laporan  laba  rugi  perusahaan  setiap  periode  dengan  menggunakan  metode Economic Value  Added agar  dapat  mempengaruhi  kemampuan  perusahaan  untuk  berkembang, membayar  deviden,  dan  menghindari  kebangkrutan.  Disamping  sebagai  alat  untuk  menilai kinerja  keuangan Economic  Value  Added juga  merupakan  instrumen  untuk  mengubah perilaku  manajerial  agar  tercapai  peningkatan  nilai  perusahaan  dengan cara meningkatkan perputaran aktiva jika memungkinkan daripada menggantinya, menginstruksikan perjanjian yang membutuhkan lebih sedikit modal.
Untuk mengatasi hal tersebut, maka dapat digunakan pengukuran kinerja berdasarkan nilai  atau  value  (Sahabuddin,  2016;  Fisu  dkk,  2020).  Pengukuran  tersebut  dapat  dijadikan sebagai dasar bagi pihak manajemen dalam menegembangkan dan menyempurnakan sistem pengelolaan sesuai dengan tujuan pendirian Bank BTPN,Tbk ini. Pengukuran kinerja dengan metode Economic  Value  Added (EVA)  menjadi  relevan  untuk  mengukur  kinerja  yang berdasarkan nilai ( value ). Karena EVA adalah ukuran nilai tambah ekonomis yang dihasilkan oleh perusahaan sebagai akibat dari aktivitas atau strategi manajemen.
Dalam  hubungannya  dengan  uraian  tersebut  diatas,  maka  dapat  disajikan  laporan keuangan mengenai perkembangan total aktiva ( Total Assets ) dan laba bersih yang tercermin dalam laporan keuangan Bank BTPN, Tbk yaitu laporan neraca dan laporan perhitungan laba bersih dari tahun 2016 sampai dengan tahun 2020 seperti yang terdapat pada tabel berikut :
Tabel 1. Laporan neraca dan laporan perhitungan laba bersih dari tahun 2016-2020
Tahun Total Asset Perubahan % Laba Operasi Bersih Perubahan % 2016 84.744.338 2.609.716 2017 87.038.531 4,5 1.978.426 -24,2 2018 90.551.493 6,7 2.947.756 55,6 2019 167.492.734 24,2 4.032.519 70,2 2020 168.178.044 1,7 2.630.514 32,3
Berdasarkan  tabel  1  menunjukkan bahwa  laba  bersih  ( Net  Profit )  Bank  BTPN,Tbk dari tahun 2016-2020 berfluktuasi. Pada tahun 2017 laba bersih perusahaan menurun sebesar
-24,2  %.  Pada  tahun  2018  dan  tahun  2019  laba  bersih  perusahaan  mengalami  penurunan dibandingkan  periode  Tahun  2020  laba  bersih  menurun  sebesar  32,3  %  karena  realisasi jumlah asset perusahaan terjadi peningkatan.
Laba  bersih  Bank  BTPN,Tbk  terlihat  baik  namun  belum  tentu  dapat  menghasilkan kinerja keuangan yang optimal bagi Bank BTPN,Tbk  Kinerja keuangan jika di ukur dengan konsep EVA unsur biaya modalnya di masukkan sebagai salah satu unsur perhitungan kinerja perusahaan dan hal tersebut menunjukkan pertimbangan dalam tingkat risiko perusahaan dan membantu pihak manajer untuk membuat keputusan investasi yang lebih  baik.  Berdasarkan penelitian terdahulu yang membahas mengenai EVA yang dilakukan oleh beberapa penelitian di antaranya, Juliana (2011) bahwa hasil perhitungan menggunakan EVA pada PT. Asuransi Jiwasraya  periode  tahun  2009-2013  bahwa  kinerja  keuangan  dalam  kondisi  yang  baik. Karena EVA berbnilai positif setiap tahunnya. Hal ini        mengindikasikan perusahaan mampu memenuhi harapan pemegang saham dan investor.
Berdasarkan  hal  tersebut,  maka  penulis  mengatakan  judul  Analisis  Kinerja  Keuangan dengan Menggunakan metode Economic Value Added (EVA) pada Bank BTPN, Tbk Di Bursa Efek Indonesia.

## 2. Tinjauan Pustaka

## A. Pengertian Laporan Keuangan
Menurut  (Munawir,  2010)  laporan  keuangan adalah  laporan  yang  terdiri  dari  neraca perhitungan laba-rugi serta laporan perubahan ekuitas. Neraca
menunjukkan/menggambarkan  jumlah  aset,  kewajiban  dan  ekuitas  dari  suatu  perusahaan pada  tanggal  tertentu.  Sedangakan  perhitungan  (laporan)  laba-rugi  memperlihatkan  hasil- hasil yang telah tercapai oleh perusahaan serta beban yang terjadi selama periode tertentu, dan laporan perubahan ekuitas menunjukkan sumber dan penggunaan atau alasan-alasan yang menyebabkan perubahan ekuitas perusahaan.
Menurut  (Fahmi,  2011)  laporan  keuangan  merupakan  suatu  informasi  yang menggambarkan  kondisi  suatu  perusahaan,  dimana  selanjutnya  itu  akan  menjadi  suatu informasi yang menggambarkan tentang kinerja suatu perusahaan.
Laporan keuangan perusahaan umumnya terdiri dari laporan laba rugi, laporan posisi keuangan, laporan perubahan ekuitas, laporan arus  kas, dan catatan atas laporan keuangan. Laporan keuangan pada dasarnya  adalah  hasil  dari  proses  akuntansi  yang dapat  digunakan sebagai  alat  untuk  berkomunikasi  antara  data  keuangan  atau  aktivitas  suatu  perusahaan dengan  pihak-pihak  yang  berkepentingan  dengan  data  atau  aktivitas  perusahaan  tersebut. (Munawir, 2012).
Menurut (Kasmir, 2012) laporan keuangan adalah laporan yang menunjukkan kondisi keuangan  perusahaan  pada  saat  ini  atau  dalam  suatu  periode  tertentu.  Dalam  praktiknya laporan keuangan oleh perusahaan tidak dibuat secara serampangan, tetapi harus dibuat dan disusun sesuai dengan aturan atau standar yang berlaku. Hal ini perlu dilakukan agar laporan keuangan mudah dibaca dan dimengerti. Laporan keuangan yang disajikan perusahaan sangat penting  bagi  manajemen  dan  pemilik  perusahaan.  Disamping  itu,  banyak  pihak  yang memerlukan dan berkepentingan terhadap laporan keuangan yang dibuat perusahaan, seperti pemerintah, kreditor, investor, maupun para supplier
Menurut  (Subramanyam,  2014),  ”Laporan  keuangan  merupakan  produk  proses pelaporan  keuangan  yang  diatur  oleh  standar  dan  aturan  akuntansi,  insentif  manajer,  serta mekanisme  pelaksanaan  dan pengawasan  perusahaan.”Laporan keuangan  pada  perusahaan
merupakan hasil akhir dari kegiatan akuntansi (siklus akuntansi) yang mencerminkan kondisi keuangan dan hasil operasi perusahaan. Informasi tentang kondisi keuangan dan hasil operasi perusahaan sangat berguna bagi berbagai pihak, baik internal maupun eksternal. Oleh karena itu  laporan  keuangan  dapat  dipakai  sebagai  alat  untuk  berkomunikasi  dengan  pihak-pihak yang berkepentingan dengan data keuangan perusahaan. (Kasmir, 2017) “Laporan keuangan adalah  laporan  yang  menunjukkan  kondisi  keuangan  perusahaan  pada  saat  ini  atau  dalam suatu periode tertentu’.

## B.Tujuan Laporan Keuangan
Menurut  Ikatan  Akuntan  Indonesia,  tujuan  laporan  keuangan  adalah  menyediakan informasi yang menyangkut posisi keuangan, kinerja, serta perubahan posisi keuangan suatu perusahaan  yang  bermanfaat  bagi  sejumlah  besar  pemakai  dalam  pengambilan  keputusan ekonomi.  (Munawir,  2010)  Laporan  keuangan  dapat  dinilai  kemampuan perusahaan  untuk memenuhi  kewajiban-kewajibannya  jangka  pendek,  struktur  modal  perusahaan,  distribusi dari  dari  aktivanya,  keefektifan  penggunaan  aktiva,  hasil  usaha/pendapatan  yang  telah dicapai,  beban-beban  tetap  yang  harus  dibayar,  serta  nilai-nilai  buku  tiap  lembar  saham perusahaan yang bersangkutan.
Menurut (Fahmi, 2011), tujuan utama dari laporan keuangan merupakan memberikan informasi  keuangan  yang  mencakup  perubahan  dari  unsur-unsur  laporan  keuangan  yang ditujukan  kepada  pihak-pihak  lain  yang  berkepentingan  dalam  menilai  kinerja  keuangan terhadap perusahaan di samping pihak manajemen perusahaan.
Menurut  (Harahap,  2013)  Tujuan  laporan  keuangan  adalah  menyediakan  informasi yang menyangkut posisi keuangan, kinerja serta perubahan posisi keuangan suatu perusahaan yang  bermanfaat  bagi  sejumlah  besar  pemakai  dalam  pengambilan  keputusan  ekonomi. Secara  umum  laporan  keuangan  bertujuan  untuk  memberikan  informasi  keuangan  suatu perusahaan, baik pada saat tertentu maupun pada periode tertentu.

## C. Jenis – Jenis Laporan Keuangan
Menurut (Prastowo, 2011) menyatakan bahwa pada umumnya laporan keuangan yang lengkap biasanya akan meliputi neraca, laporan laba rugi, laporan perubahan posisi keuangan, catatan dan laporan lain serta materi penjelasan yang merupakan bagian integral dari laporan keuangan,  termasuk  juga  skedul  dan  informasi  tambah  yang  berkaitan  dengan  laporan keuangan.
Menurut (Kasmir, 2017), dalam praktiknya secara umum ada lima macam jenis laporan keuangan yang biasa disusun, yaitu:
a. Neraca
Neraca  ( balance  sheet )  merupakan  laporan  yang  menunjukkan  posisi  keuangan perusahaan pada tanggal tertentu. Artinya dari posisi keuangan dimaksudkan adalah posisi jumlah dan jenis aktiva (harta) dan pasiva (kewajiban dan ekuitas suatu perusahaan.
b. Laporan Laba Rugi
Laporan  laba  rugi  merupakan  laporan  keuangan  yang  menggambarkan  hasil  usaha perusahaan dalam suatu periode tertentu.
c. Laporan Perubahan Modal
Laporan perubahan modal merupakan laporan yang berisi jumlah dan jenis modal yang dimiliki  pada  saat  ini.  Kemudian,  laporan  ini  juga  menjelaskan  perubahan  modal  dan sebab-sebab terjadinya perubahan modal di perusahaan.
d. Laporam Arus Kas
Laporan  arus  kas  merupakan  laporan  yang  menunjukkan  semua  aspek  yang  berkaitan dengan  kegiatan  perusahaan,  baik  yang  berpengaruh  langsung  atau  tidak  langsung
terhadap kas.
e. Laporan Catatan atas Laporan Keuangan
Laporan  catatan  atas  laporan  keuangan  merupakan  laporan  yang  memberikan informasi apabila ada laporan keuangan yang memerlukan  penjelasan tertentu. Artinya terkadang ada komponen atau nilai dalam laporan keuangan yang perlu diberi penjelasan terlebih dulu sehingga jelas.

## D. Pengertian Rasio Keuangan
Laporan  keuangan  suatu  perusahaan  lazimnya  meliputi  laporan  laba  rugi  dan  laporan sumber dan penggunaan dana. Laporan ini digunakan untuk berbagai macam tujuan. Setiap perusahaan yang berbeda membutuhkan informasi yang berbeda pula.
Informasi  yang  didasarkan  pada  analisis  keuangan  mencakup  penilaian keadaan keuangan  perusahaan  baik  yang  telah  mampu  saat  sekarang  dan  ekspektasi  masa  depan. Tujuan  dari  analisis  ini  adalah  untuk  mengidentifikasi  setiap kelemahan  dari  keadaan keuangan yang dapat menimbulkan masalah dimasa depan, menentukan setiap kekuatan yang dapat  digunakan.  Disamping  itu  analisis  yang  dilakukan  oleh  pihak  luar  perusahaan  dapat digunakan untuk menentukan tingkat kredibilitas atau potensi investasi.
Menurut  (Fahmi,  2014)  rasio  keuangan  adalah  hasil  yang  diperoleh  dari perbandingan  jumlah,  dari  satu  jumlah  dengan  jumlah  lainnya.  Sedangkan  analisis  rasio keuangan  merupakan  analisis  dengan  membandingkan  suatu  pos  dengan  pos  laporan keuangan lainnya baik secara individu maupun bersama-sama guna mengetahui hubungan di antara pos tertentu, baik dalam laporan posisi keuangan maupun laporan laba rugi.
Rasio keuangan dapat digunakan untuk mengevaluasi kondisi keuangan perusahaan dari  kinerjanya.  Dengan  membandingkan  rasio  keuangan  perusahaan  dari  tahun  ke  tahun dapat ditentukan apakah terdapat kenaikan atau penurunana kondisi dan kinerja perusahaan selama  waktu  tersebut.  Selain  itu,  dengan  membandingkan  rasio  keuangan  terdapat perusahaan lainnya yang sejenis atau terhadap perusahaan lainnya yang sejenis atau terhadap rata-rata industri dapat membantu mengidentifikasi adanya penyimpanan.
Rasio keuangan yang digunakan memiliki beberapa tujuan yang  hendak dicapai. Rasio  keuangan  juga  memberikan  banyak  manfaat  bagi  kepentingan  perusahaan  maupun pihak  luar  perusahaan,  untuk  masa  sekarang  maupun  di  masa  yang  akan  datang.  Dalam melakukan apapun tujuan menjadi penting agar sesuatu yang dikerjakan dapat terarah jelas. Termasuk rasio keuangan yang menjadi tolak ukur keberhasilan perusahaan dalam mencapai tujuan.

## E. Kinerja Keuangan
Suatu perusahaan dapat dikatakan berhasil apabila telah mencapai standar dan tujuan yang  telah  diterapkan.  Kinerja  keuangan  merupakan pengakuan  pendapatan  dan  pengaitan biaya menghasilkan angka laba yang lebih unggul dibandingkan arus kas untuk mengevaluasi kinerja  keuangan  pengakuan  pendapatan  memastikan  bahwa  semua  pendapatan  yang dihasilkan dalam suatu periode telah diakui.
(Fahmi, 2012) menyatakan kinerja keuangan adalah suatu analisis yang dilakukan untuk melihat  sejauh  mana  suatu  perusahaan  telah  melaksanakan  dengan menggunakan  aturan- aturan  pelaksanaan  keuangan  secara  baik  dan  benar.  Jadi  kinerja  keuangan  perusahaan merupakan  ukuran  tingkat  keberhasilan  manajemen  perusahaan  dalam  mengelola  sumber daya keuangan sesuai dengan standar yang  ada.  Pada dasarnya  penilaian  kinerja  keuangan perusahaan  merupakan  suatu  penilaian  yang  dilakukan  untuk  melihat  sejauh  mana  suatu perusahaan  telah  melaksanakan  serta  menggunakan  atura-aturan  pelaksanaan  keuangan secara baik dan benar.
F.  Penilaian Kinerja Keuangan (Fahmi, 2012) penilaian kinerja keuangan adalah suatu penilaian yang dilakukan untuk melihat  sejauh  mana  suatu  perusahaan  telah  melakukan  serta  menggunakan  aturan-aturan pelaksanaan keuangannya secara baik dan benar.
Penilaian  kinerja  keuangan  sering  kali  digunakan  sebagai  ukuran  kinerja  atau  sebagai dasar bagi ukuran yang lain seperti imbalan (return on investment) atau penghasilan persaham
(eaming pershare) .
Unsur yang lain langsung berkaitan dengan pengukuran bersih (laba) adalah penghasilan dan  beban,  dan  informasi  mengenai  kinerja  keuangan  perusahaan  dapat  digunakan  untuk melihat  apabila  kinerja  perusahaan  baik  maka  nilai  usaha  akan  tinggi.  Dengan  nilai  usaha yang  tinggi  maka  perusahaan  menanamkan  modalnya  dan  penghasilan  bersih  tergantung sebagian  pada  modal  dan  pemeliharaan  modal  yang  digunkan  dalam  penyusunan  laporan keuangan.
Penilaian  kinerja  perusahaan  salah  satunya  dapat  dilakukan  dengan  analisis  laporan keuangan.  Berdasarkan  tujuan  dari  penilaian  kinerja  keuangan  perusahaan,  maka  metode analisis  laporan  keuangan  yang  digunakan  adalah  analisis  rasio  keuangan.  (Syamsuddin, 2011),  mengungkapkan financial  ratio dapat  dibagi  ke  dalam  tiga  kelompok,  yaitu  :  ratio likuiditas dan aktivitas, debt ratio , dan profitability  ratio .  Akan  tetapi  penggunaan  metode analisis  rasio  keuangan  ini  memiliki  kelemahan.  Kelemahan  dari  analisis  rasio  keuangan yaitu  diabaikannya  unsur  biaya  modal  yang  digunakan  oleh  perusahaan.  Hal  ini mengakibatkan  tidak  diketahuinya  nilai  tambah  yang  dihasilkan  oleh  perusahaan  sehingga akan  sulit  untuk  mengetahui apakah  tingkat  pengembalian  modal  yang  diharapkan  investor lebih besar  dari modal yang telah ditanam. Untuk mengatasi permasalahan tersebut, maka para  ahli  mengembangkan  suatu  metode  alternatif  agar  dapat  menunjukkan  seluruh komponen  harapan  keuntungan  yang  terukur  dalam  biata  modal.  Metode  yang  dimaksud adalah metode Economic Value Added (EVA). Kinerja perusahaan ( organizational performance ) adalah seberapa efisien dan efektif sebuah organisasi atau seberapa baik organisasi itu menetapkan dan mencapai tujuan yang memadai.  Bagi  pihak  investor,  informasi  mengenai  kinerja  perusahaan  dapat  digunakan untuk melihat apakah mereka akan mempertahankan investasi mereka di perusahaan tersebut atau harus mencari  alternatif  investasi yang lain. Selain itu, kinerja juga memperlihatkan kepada penanam modal maupun pelanggan atau masyarakat secara umum bahwa perusahaan memiliki kredibilitasi yang baik. Kinerja perlu diukur, dievaluasi untuk menentukan sejauh mana  keberhasilan  perusahaan  dalam  mencapai  tujuan  tertentu.  Dua  aspek  yang  sering digunakan dalam menilai kinerja adalah efesiensi dan efektivitas. Efesiensi  menggambarkan hubungan  antara input dan output ,  sedangkan  efektivitas  mencerminkan  hubungan output pada suatu tujuan tertentu. Pengukuran kinerja merupakan kunci penting dalam infastruktur organisasi. Istilah tersebut mencakup suatu set kebijakan organisasional, sistem dan praktek yang mengkoordinasikan tindakan serta transfer informasi untuk mendukung seluruh siklus manajemen

## H. Economic Value Added (EVA)
Pada  masa  persaingan  ketat  pasar  global  sekarang  ini,  tujuan  perusahaan untuk memaksimalkan laba menjadi sulit untuk di wujudkan. Sebaliknya tujuan perusahaan  untuk meningkatkan economic  value  added ,  karena  EVA  merupakan  satu-satunya  pedoman penilaian  yang  berhubungan  langsung  dengan  nilai  pasar  sebuah  perusahaan  dan  kinerja manajemen.
EVA (Economic Value Added) adalah ukuran nilai tambah ekonomis yang dihasilkan perusahaan  sebagai  akibat  dari  aktifitas  atau  strategi  manajemen.  EVA  yang  positif menandakan perusahaan berhasil menciptakan nilai bagi pemilik modal karena perusahanan mampu  menghasilkan  tingkat  penghasilan  yang  melebihi  tingkat biaya  modalnya.  Hal  ini sejalan dengan tujuan untuk memaksimalkan nilai perusahaan. Sebaliknya EVA yang negatif menunjukkan bahwa nialai perusahaan menurun karena tingkat pengembalian lebih rendah dari pada biaya modalnya (Amiruddin, 2012).
Stern Stewart & Co memperkenalkan EVA (Economic Value Added) sebagai solusi atas kelemahan  yang  dimiliki  oleh  rasio  keuangan  pada  tahun  1989.  EVA  merupakan  konsep pengukuran kinerja keuangan perusahaan berbasis nilai tambah. Sejak diperkenalkan sebagai alat  ukur  kinerja  keuangan  berbasis  nilai  tambah,  EVA  telah  diadopsi  oleh  lebih  dari  300 perusahaan diseluruh dunia untuk meningkatkan nilai pemegang sahamnya (Stern dkk, 2001). Bahkan saat ini, EVA juga digunakan sebagai alat analisa sebelum melakukan merger dan
akuisisi  (Gandhok  dkk,  2001).  Secara  umum,  EVA  ditentukan  oleh  dua  hal:  Pertama, keuntungan  bersih  operasional  setelah  pajak  menggambarkan  penciptaan  value  di  dalam perusahaan.  Kedua,  biaya  modal  dapat  diartikan  sebagai  pengorbanan  yang  dikeluarkan dalam penciptaan value
Menurut  (Anthony  &  Govindarajan,  2012) Economic  Value  Added (EVA) merupakan  jumlah  uang  bukan  rasio  yang  diperoleh  dengan  mengurangkan  beban  modal ( capital  charge )  dari  laba  bersih  operasi  ( net  operating  profit ).  Menurut  (Tunggal,  2012) metode Economic  Value  Adde (EVA)  di  Indonesia  dikenal  dengan  metode  Nilai  Tambah Ekonomi  (NITAMI)  merupakan  suatu  sistem  manajemen  keuangan  untuk  mengukur  laba ekonomi  dalam  suatu  perusahaan  yang  menyatakan,  bahwa  kesejahteraan  hanya  dapat tercipta jika perusahaan mampu memenuhi semua biaya operasi ( operating cost )  dan biaya modal  ( cost  of  capital ). Economic  Value  Added (EVA)  merupakan  tolok  ukur  kinerja keuangan dengan mengukur perbedaan antara  pengembalian atas modal perusahaan dengan biaya modal (Young dan O’Bryne, 2012). EVA dapat diformulasikan sebagai berikut:
EVA =   Laba operasi bersih sesudah pajak (NOPAT) – Biaya
(modal yang diinvestasikan x biaya modal)
= NOPAT – (rata-rata ICXWACC) Dimana : EVA = Economic Value Added (nilai tambah ekonomi) NOPAT = Net operating profit after taxes (laba operasi bersih sesudah pajak) WACC = Weight average cost of capital (biaya modal rata-rata tertimbang) IC = Invest Capital (modal yang diinvestasikan)
(Sawir, 2014) EVA dapat ditingkatkan dengan cara : 1. Memperoleh  lebih  banyak  laba  tanpa  menggunakan  lebih  banyak  modal.  Cara  yang populer  dalam  hal  ini  memotong  biaya-biaya  bekerja  dengan  biaya  produksi  dan pemasaran yang lebih rendah agar memperoleh margin laba yang lebih besar, hal ini juga dicapai  dengan  meningkatkan  perputaran  aktiva,  baik  dengan  meningkatkan  volume penjualan atau bekerja dengan aktiva yang lebih rendah ( lower assets ). 2. Memperoleh pengembalian ( return ) yang lebih tinggi dari pada biaya modal atas investasi
baru, hal ini sesungguhnya menyangkut pertumbuhan perusahaan. Secara sistematis, EVA dihitung  dari  laba  operasi  setelah  pajak  ( Net  Operating Profit  After  Tax =  NOPAT) dikurangi  dengan  aliran  kas  yang  dibutuhkan  untuk  mengganti  dana  para  investor  dan kreditor atas resiko usaha dari modal yang ditanamkan ( Capital Charges ). EVA dihitung dengan rumus:
Berdasarkan definisi-definisi yang dikemukakan tentang Economic Value Added , maka ada pun  komponen-komponen  yang  menunjang  diperolehnya  perhitungan Economic  Value Added adalah sebagai berikut :
1. Laba Usaha Setalah Pajak ( Net Operating After Tax/ NOPAT)
Young  dan  O’Bryne  (2012),  berpendapat  bahwa  NOPAT  merupakan  laba  operasi perusahaan  setelah  pajak,  dan  mengukur  laba  yang  diperoleh  perusahaan  dari  operasi berjalan. NOPAT merupakan laba  operasi perusahaan setelah pajak dan mengukur laba yang diperoleh perusahaan dari operasi yang berjalan. Laba operasi bersih setelah pajak (NOPAT) dapat dihitung dengan rumus sebagai berikut (Young dan O’byrne, 2010): NOPAT  =  Laba  operasi  +  Penghasilan  bunga  –  Pajak  penghasilan  pembebasan pajak atas bunga Atau
NOPAT  = Laba (Rugi) usaha – pajak
2. Biaya Modal ( Cost of Capital )
Biaya modal ( Cost of Capital ) merupakan tingkat keuntungan yang diharapkan oleh penyedia  dana  sebagai  imbalan  atas  dana  yang  ditanamkan  pada  suatu  perusahaan  dan melepaskan  kesempatan  untuk  menanamkan dananya  pada  perusahaan  lainnya.  Biaya
EVA = NOPAT – Capital Charges
modal ( cost of capital ) adalah biaya rill yang harus dikeluarkan oleh perusahaan  untuk memperoleh  dana  baik  yang  berasal  dari  hutang,  saham  saham  biasa,  maupun  laba ditahan  untuk  mendanai  suatu  investasi  atau  operasi  perusahaan  (Martono  dan  Agus Harjito, 2012).
Biaya  modal  ( Cost  of  Capital )  merupakan  tingkat  pengembalian minimum  yang harus diperoleh perusahaan dari modal yang diinvestasikan perusahaan ( invested capital ). (Young dan  O’byme, 2010)  berpendapat  bahwa  biaya  modal  sama  dengan  modal  yang diinvestasikan  perusahaan  dikalikan  dengan  rata-rata  tertimbang  dari  biaya  modal (WACC). Biaya modal dapat dihitung dengan rumus yaitu:
Biaya modal  = Rata-rata tertimbang dari biaya modal (WACC) x Modal yang diinvestasikan (Invested Capital )
Untuk  memperoleh Cost  of  Capital maka  perlu  dihitung  biaya  dari  masing- masing  sumberdaya  dan  biaya  modal  rata-rata  dari  keseluruhan  dana  yang  digunakan dengan menghitung besarnya WACC ( Weighted Average Cost of Capital ). Cost of capital digunakan sebagai ukuran untuk menentukan diterima atau ditolak suatu usulan investasi, untuk memperoleh cost of capital yang perlu dihitung adalah biaya dari masing-masing sumber  dana  dan  biaya  modal  rata-  rata  dari  keseluruhan  dana  yang digunakan  dengan menghitung besarnya WACC. Biaya modal dapat digolongkan dalam empat bagian yaitu:
a. Biaya Hutang ( Cost of Debt ) Biaya hutang ( Cost of Debt ) merupakan tingkat bunga sebelum pajak yang dibayar perusahaan  kepada  pemberi  pinjamnnya.  Biaya  hutang  dihitung  dari  besarnya  beban bunga  yang  dibayarkan  oleh  perusahaan  tersebut  dalam  periode  1  tahun  dibagi  dengan jumlah pinjaman yang menghasilkan bunga tersebut.
Cost Of Debt = 𝐵𝑒𝑏𝑎𝑛 𝐵𝑢𝑛𝑔𝑎
𝑇𝑜𝑡𝑎𝑙 𝐻𝑢𝑡𝑎𝑛𝑔 𝐽𝑎𝑛𝑔𝑘𝑎 𝑃𝑎𝑛𝑗𝑎𝑛𝑔 𝑥100% b. Tingkat Modal (D)
Tingkat Modalt = 𝑇𝑜𝑡𝑎𝑙 𝐻𝑢𝑡𝑎𝑛𝑔
𝑇𝑜𝑡𝑎𝑙 𝐻𝑢𝑡𝑎𝑛𝑔+𝐸𝑘𝑢𝑖𝑡𝑎𝑠 𝑥100%
c. Tingkat Modal /Ekuitas
Tingkat Modalt = 𝑇𝑜𝑡𝑎𝑙 𝐸𝑞𝑢𝑖𝑡𝑎𝑠 𝑇𝑜𝑡𝑎𝑙 𝐻𝑢𝑡𝑎𝑛𝑔+𝐸𝑘𝑢𝑖𝑡𝑎𝑠 𝑥100%

## d. Biaya Equitas
Biaya ekuitas adalah biaya yang timbul karena pemenuhan kebutuhan modal dari saham biasa.
Menurut (Brigham dan Houston, 2011) biaya ekuitas adalah biaya laba ditahan selama perusahaan  memiliki  biaya  ditahan,  tetapi  biaya  ekuitas  akan  menjadi  saham  biasa  baru setelah perusahaan kehabisan laba ditahan.
𝐶𝑜𝑠𝑡 𝑜𝑓 𝐸𝑞𝑢𝑖𝑡𝑦 ( 𝑟𝑒 ) = Laba Bersih Setelah Pajak
𝑇𝑜𝑡𝑎𝑙 𝐸𝑞𝑢𝑖𝑡𝑦 𝑥100% a) Tingkat Pajak (tax)
Tingkat Pajak (tax) = Beban Pajak 𝐿𝑎𝑏𝑎 𝐵𝑒𝑟𝑠𝑖ℎ 𝑆𝑒𝑏𝑒𝑙𝑢𝑚 𝑃𝑎𝑗𝑎𝑘 𝑥100%
b) Biaya Modal Rata-Rata Tertimbang (WACC) Biaya modal rata-rata tertimbang atau biasa disebut Weighted Average Cost of Capital (WACC) merupakan rata-rata tertimbang dari biaya komponen utang, saham preferen, ekuitas dan laba ditahan.
Rumus WACC = [(D x rd) (1-tax) + (E x re)]
c) Modal yang di Investasikan (Invested Capital)
Menurut Widjaya (2011), modal yang diinvestasikan adalah jumlah seluruh pinjaman diluar pinjaman jangka pendek tanpa bunga (Non Interest Bearing Liabilities) . Adapun
yang dimaksud yaitu utang dagang, biaya yang masih harus dibayar, utang pajak, uang muka pelanggan.
Invested Capital = (Total hutang + Ekuitas) – Hutang Jk. Pendek

## 3. Metodologi
Penelitian  ini  menggunakan  metode  kuantitatif.  Dimana  penelitian  ini  memakai metode  analisis  deskriptif  yaitu  metode  analisis  dimana  data-data  yang  dikumpulkan, diklasifikasikan,  dianalisis  dan  diinterpretasikan  secara  objektif  sehingga  memberikan informasi  dan  gambaran  mengenai  topik  yang  dibahas.  Data  kualitatif,  adalah  data  yang berupa  informasi  mengenai  suatu  keadaan  mengenai  pernyataan  dan  tidak  dapat  diperoleh secara  langsung  yang  menunjukkan  mutu  dan  kualitas  pada  PT  .  Bank  BTPN,  Tbk.  Data kuantitatif,  adalah  data  yang  menggambarkan  informasi  atau  keadaan  dalam  wujud  angka atau nominal pada perusahaan PT . Bank BTPN, Tbk.
Metode analisis  yang  digunakan dalam penelitian ini adalah  dengan  menggunakan EVA  ( Economic  Value  Added ).  Dimana  parameter  penilaian  yang  digunakan  untuk mengetahui ada tidaknya proses penciptaan nilai suatu perusahaan, yaitu:
1. Jika Economic Value Added (EVA) > 0, yaitu nilai Economic Value Added (EVA) positif, yang menunjukkan telah terjadi proses nilai tambah pada perusahaan.
2. Jika Economic  Value  Added (EVA)  =  0,  yaitu  nilai Economic  Value  Added (EVA) menunjukkan  posisi  impas  atau break  event  point ,  berarti  tidak  ada  nilai  tambah ekonomis,  tetapi  perusahaan  mampu  membayarkan  semua  kewajibannya  kepada  para penyandang dana atau kreditur.
3. Jika Economic Value Added (EVA) < 0, yaitu nilai Economic Value Added (EVA) negatif, yang menunjukkan tidak terjadi proses nilai tambah pada perusahaan.
Secara sistematis, EVA dihitung dari laba operasi setelah pajak ( Net Operating Profit After Tax = NOPAT) dikurangi dengan aliran kas yang dibutuhkan untuk mengganti dana para investor dan kreditor atas resiko usaha dari modal yang ditanamkan ( Capital Charges ).

## 4. Hasil dan Pembahasan
Bagi  sebuah  perusahaan  mampu  menciptakan  nilai  tambah  adalah  salah  satu  bukti bahwa  perusahaan  tersebut  mampu  memberi  tingkat  pengembalian  bagi  para  penyandang dana  yang  menanamkan  modalnya.  Begitu  pula  dengan  Bank  BTPN,Tbk  di  Bursa  Efek Indonesia, menciptakan nilai tambah merupakan sesuatu yang sangat penting apalagi usaha tersebut memiliki prospek  yang  sangat  baik,  sehingga  dapat  mempertahankan  usahanya dengan baik  agar  tujuan  yang  diinginkan  tercapai.  Salah  satu  indikator  penting  yang  dapat menilai  kinerja  keuangan  perusahaan  adalah  EVA.  EVA  sendiri  merupakan  pedoman penilaian  yang  berhubungan  langsung  dengan  nilai  sebuah  perusahaan  dan  kinerja manajemen. Berdasarkan  hasil  perhitungan  EVA  pada  tahun  2016-2020,  diketahui  bahwa EVA  pada  Bank  BTPN,Tbk  di  Bursa  Efek  Indonesia  yaitu  bernilai  negatif,  hal  ini  dapat dilihat sebagai berikut:

## NOPAT (Net Operating After Tax)
NOPAT  atau  laba  usaha  setelah  pajak  dapat  diketahui  dengan  menghitung  sebagai berikut:
NOPAT = Laba (Rugi) usaha – Pajak
Tabel 2. NOPAT ( Net Operating After Tax ) Bank BTPN,Tbk (Dalam jutaan)
Tahun Laba rugi usaha (Rp.) Pajak (Rp.) NOPAT (Rp.) 2016 4.207.178 590.867 3.616.311 2017 3.496.213 287.513 3.208.700 2018 3.880.755 521.559 3.359.196 2019 5.049.186 545.060 4.504.126 2020 4.708.797 541.834 4.166.963
Sumber: Data diolah 2021
Berdasarkan tabel 2 NOPAT bisa dilihat bahwa dari tahun (2016-2020) mengalami fluktuasi hal tersebut dipengaruhi laba rugi pada tahun 2016 sebesar Rp.4.207.178 dan tahun 2017  menurun  menjadi  Rp.3.496.213,  pada  tahun  2018 tahun 2020 mengalami penurunan menjadi  Rp.4.708.797.  Mengakibatkan  beban  pajak  juga  mempengaruhi  NOPAT.  Pada tahun  2016  sebesar  Rp.590.867,  tahun  2017  menurun  sebesar  Rp.287.513,tahun  2018 meningkat sebesar Rp.521.559, tahun 2019 meningkat sebesar Rp. 545.060, sedangkan tahun 2020 mengalami penurunan menjadi Rp. 541.834. NOPAT setiap tahunnya bernilai positif, karena laba yang dihasilkan lebih besar dari pada beban pajak. Berdasarkan dari hasil tabel diatas  NOPAT  yang  dihasilkan  tahun  2016  sampai  2020  bernilai  positif.  Oleh  karena  itu Bank  BTPN,Tbk  Di  Bursa  Efek  Indonesia  memiliki  kinerja  yang  baik  dari  perhitungan NOPAT.
Invested Capital
Rumus  perhitungan invested capital atau modal yang  diinvestasikan adalah sebagai berikut :
Invested Capital = total hutang & ekuitas – hutang jangka pendek Tabel 3. Invested Capital Bank BTPN,Tbk (dalam jutaan)
Tahun Total utang dan  ekuitas (Rp.) Utang jangka     Pendek (Rp.) Invested       Capital (Rp.) 2016 84.744.338 3.699.172 81.045.531 2017 87.038.513 5.208.640 81.829.891 2018 90.551.493 8.442.765 82.108.728 2019 167.492.734 44.086.343 123.406.391 2020 168.178.044 37.176.039 131.002.005
Sumber: Data diolah 2021
Pada  tabel  3  diperoleh  nilai Invested  Capital pada  Bank  BTPN  di  Bursa  Efek Indonesia  selama 5 (lima)  tahun (2016-2020) mengalami fluktuasi. Dapat dilihat total utang dan  ekuitas  perusahaan  selama  lima  tahun  mengalami  peningkatan,  namun  yang mempengaruhi  fluktuasi  adalah  utang  jangka  pendek  perusahaan  pada  tahun  2016  sebesar Rp.3.699.172,  tahun  2017  mengalami peningkatan  menjadi  Rp.  5.208.640,  tahun  2018 mengalami peningkatan sebesar Rp. 8.442.765, tahun 2019 mengalami peningkatan sebesar Rp.44.086.343, sedangkan tahun 2020 mengalami penurunan menjadi Rp. 37.176.039.
Invested Capital atau Modal merupakan penjumlahan total hutang dan total saham yang  diinvestasikan,  berdasarkan  tabel  diatas  yang  memiliki  nilai  tertinggi  ditahun  2020 sebesar Rp.131.002.005, sedangkan nilai Invested Capital terendah pada tahun 2016 sebesar Rp.81.045.531.
Dari hasil penelitian ini mendukung hasil penelitian dari Manurung (2013)  sebagai alat mengukur hasil yang  diperoleh perusahaan atas tindakan investasi yang dilakukan, dan ukurannya yaitu investasi yang dilakukan tersebut harus dapat memenuhi seluruh biaya yang dikeluarkan perusahaan.
Weight Average Cost of Capital (WACC )
WACC  merupakan  rata-rata  tertimbang,  biaya  utang  dan  modal  sendiri. rumus WACC adalah:
WACC = {(D x rd) (1-Tax) + (E x re)} Tabel 4 : Weight Average Cost of Capital (WACC) Bank BTPN,Tbk (dalam jutaan) Tahun D Rd 1-Tax E Re WACC 2016 8,18% 6,9% 0,712 18,1% 14,1% 0,0294 2017 8,20% 6,3% 0,721 17,9% 4,81% 0,0122 2018 8,23% 6,0% 0,679 19,6% 8,51% 0.0179 2019 8,37% 5,1% 0,749 16,2% 5,74% 0,0122 2020 8,31% 3,7% 0,691 16,8% 5,41% 0,0691
Sumber: Data diolah 2021
Pada  tabel  4  Nilai  WACC  selama  5  (lima)  tahun  2016-2020  mengalami fluktuatif. Berfluktuatifnya  nilai  WACC  Bank  BTPN,Tbk  di  Bursa  Efek  Indonesia,  bisa  dilihat  nilai WACC  tahun  2016  tinggi  sebesar  0,0294,  sedangkan  nilai  WACC  tahun  2017  sebesar 0,0122,  tahun  2018  meningkat  sebesar  0,0179,  tahun  2019 menurun sebesar 0,0122, dan nilai WACC paling tinggi tahun 2020 sebesar 0,0691, sehingga semakin besar nilai WACC yang diperoleh  setiap  tahunnya maka  semakin  besar  tingkat  pengembalian  investasi  yang didapat oleh para investor.

## Menghitung Capital Charges
Capital  Charges diperoleh  dari  hasil  kali  WACC  dengan Invested  Capital ,  yaitu sebagai berikut :
Capital Charges = WACC x Invested Capital
Tabel 5 : Capital Charges Bank BTPN,Tbk (dalam jutaan) Tahun WACC (Rp.) Invested Capital (Rp.) Capital Charges (Rp) 2016 0.0294 81.045.166 2.382.727 2017 0,0122 81.829.891 998.324 2018 0,0179 82.108.728 1.469.746 2019 0,0122 123.406.391 1.505.557 2020 0,0691 131.002.003 1.467.222
Sumber : Data diolah 2021
Berdasarkan  tabel  diatas,  dapat  dilihat  bahwa  nilai Capital  Charges tahun 2017 mengalami  penurunan  sebesar  Rp.998.324,  pada  tahun  2018  kembali  meningkat  sebesar Rp.1.469.746, pada tahun 2019 meningkat sebesar Rp.1.505.557, pada tahun 2020 menurun sebesar  Rp.1.467.222,  namun  nilai Capital  Charges tertinggi  pada  tahun  2016  sebesar Rp.2.382.727.  berdasarkan  tabel diatas  dapat  dilihat  bahwa  seberapa  besar  modal  yang diinvestasikan  oleh  pemegang  saham  dalam  suatu  perusahaan,  sehingga  semakin  besar pengembalian investasi yang diterima oleh investor maka semakin besar pula modal yang diinvestasikan kedalam perusahaan.
Menghitung Economic Value Added (EVA)
Perhitungan  EVA  merupakan  langkah  terakhir  dalam  menghitung  EVA  itu sendiri. Cara menghitung EVA ditulis dengan rumus sebagai berikut: EVA = NOPAT – Capital Charges Atau EVA = NOPAT – (WACC x Invested Capital) Tabel 6 : Economic Value Added (EVA) Bank BTPN,Tbk (dalam jutaan)
Tahun NOPAT (Rp.) Capital Charges (Rp.) EVA (Rp.) 2016 3.616.311 2.382.727 1.233.584 2017 3.208.700 998.324 2.210.376 2018 3.359.196 1.469746 1.889.450 2019 4.504.126 1.505.557 2.998.569 2020 4.166.963 1.467.222 2.699.741
Sumber : data diolah 2021
Berdasarkan  tabel  6  mengenai  besarnya  perhitungan  kinerja  keuangan  dengan menggunakan metode EVA, dimana pada tahun 2016 EVA yang dihasilkan adalah sebesar Rp.1.233.584 atau bernilai positif atau EVA>0 artinya, pada tahun 2016 perusahaan mampu meningkatkan nilai tambah sebesar Rp.1.233.584.
Hal ini terjadi karena NOPAT yang diperoleh pada tahun 2016 lebih besar dari biaya modal. Pada  tahun  2017  EVA  yang  dihasilkan  adalah  sebesar  Rp.2.210.376  atau  bernilai positif atau EVA>0 artinya, pada tahun 2017 mampu meningkatkan nilai tambah perusahaan sebesar Rp.2.210.376. hal ini terjadi karena NOPAT yang diperoleh pada tahun 2017 lebih besar dari biaya modal. Pada tahun 2018 EVA yang dihasilkan adalah sebesar Rp.1.889.450 atau bernilai positif atau EVA>0 artinya, pada tahun 2018 mampu meningkatkan nilai tambah perusahaan sebesar Rp.1.889.450 hal ini terjadi karena NOPAT yang diperoleh pada tahun 2018 lebih besar dari biaya modal.
Pada  tahun  2019  EVA  yang  dihasilkan  adalah  sebesar  Rp.2.998.569  atau  bernilai positif  atau  EVA>0  artinya,  pada  tahun  2019  mampu  meningkatkan  nilai  tambah perusahaan sebesar Rp.2.998.569 hal ini terjadi karena NOPAT yang diperoleh pada tahun 2019  lebih  besar  dari  biaya  modal.  Pada  tahun  2020  EVA  yang  dihasilkan  adalah  sebesar Rp.2.699.741  atau  bernilai  positif  atau  EVA>0  artinya,  pada  tahun  2020  mampu meningkatkan nilai tambah perusahaan sebesar Rp.2.699.741 hal ini terjadi karena NOPAT yang  diperoleh  pada  tahun  2020 lebih  besar  dari  biaya  modal  artinya  bank  mampu menciptakan nilai tambah atau laba.

## 5. Kesimpulan
Berdasarkan  hasil  penelitian  dan  kesimpulan  yang  diperoleh,  penulis  memberikan saran  sebagai  berikut:  Bagi  pemilik  perusahaan  harus  mampu  mengambil  keputusan  yang tepat  bahwa  ketika  usaha  yang  dijalankan  tidak  menguntungkan  atau  tidak  menghasilkan tingkat  pengembalian  yang  optimal  maka  manajemen  perusahaan  harus  mampu memperhatikan  atau  menekan  biaya-biaya  yang  memberatkan  bagi  perusahaan.Sebagai bahan  pertimbangan  dalam  mempercepat  pengambilan  keputusan  bisnis,  aplikasi  EVA merupakan alat ukur yang praktis dan mudah karena komponen yang digunakan merupakan hal yang sederhana.
Penilaian kinerja bertujuan sebagai penentu secara efektivitas operasional berdasarkan sasaran, standar dan kinerja yang telah ditetapakan  sebelumnya untuk mengevaluasi tujuan bank  tersebut.  Konsep  EVA  merupakan  alternatif  yang  dapat  digunakan  dalam  mengukur kinerja perusahaan dimana fokus penilaian kinerja adalah pada penciptaan nilai bank. Karena EVA  tidak  hanya  mempertimbangkan  biaya  hutang  saja  namun  juga  biaya  modal  bank tersebut. Berdasarkan dari hasil analisis dan perhitungan economic value added (EVA) pada Bank  BTPN,Tbk  periode  2016-2020  menunjukkan  niali  EVA  yang  positif  tatau  EVA>0 arinya bank mampu menciptakan nilai tambah atau laba.

## Daftar Pustaka
Aisyah,  N.  dkk.(2013).  Pengukuran  Kinerja  Keuangan  Perusahaan  Menggunakan  Metode Rasio  Keuangan  dan  Metode EVA  (Economic  Value  Added) (Studi  Pada  PT.  Kalbe Farma  Tbk  yang  Terdaftar  di  Bursa  Efek  Indonesia  Periode  2009-2011). Jurnal Administrasi Bisnis (JAB), Vol.2 No.1 Mei 2013.
Fahmi, I. (2012). Analisis Kinerja Keuangan . Alfabeta, Bandung
Fisu, A. A., Didiharyono, D., & Bakhtiar, B. (2020, April). Economic & Financial Feasibility Analysis of Tarakan Fishery Industrial Estate Masterplan. In IOP Conference Series: Earth and Environmental Science (Vol. 469, No. 1, p. 012002). IOP Publishing.
Ghandok,  Tejpavan,  Anurag  Dwivedi,  dan  Jatin  Jal.  (2001).  EVAluating  Mergers  and Acquisitions-How to Avoid Overpaying. Stern Stewart Research. Volume 3. Issue 8
Hizada,  R.  (2012). Analisis  Kinerja  keuangan  Perusahaan  Farmasi.  Jurnal  Visioner  & Strategi. Universitas Malikussaleh, Lhokseumawe.
Kasmir. (2012). Bank dan Lembaga Kuangan Lainnya . Jakarta: PT. Raja Grafindo Persada.
Lihawa,  M.,  Montolalu,  J.,  &  Tampi,  D.  (2018).  Analisis  Penilaian  Kinerja  Keuangan Perusahaan  dengan  Menggunakan  Metode  Economic  Value  Added  (EVA) Pada PT. Bank Rakyat Indonesia (Persero) Tbk. Jurnal Administrasi Bisnis (JAB) , 6 (003) .
Maith, H. A. (2013). Analisa Laporan Keuangan dalam Mengukur Kinerja Keuangan pada PT. Hanjaya Mandala Sampoerna. Tbk. Skripsi (tidak dipublikasi) . Fakultas Ekonomi dan Bisnis. Universitas Sam Ratulangi, Manado
Manoppo,  J.P.  (2012).  Analisa  Laporan  Keuangan  dalam  Menilai  Kinerja  Keuangan Perusahaan  pada  PT.  Bank  Sulut  Manado .  Skripsi  (tidak  dipublikasi) .  Fakultas Ekonomi dan Bisnis. Universitas Sam Ratulangi, Manado.
Munawir, (2014). Analisa Laporan Keuangan .Yogyakarta: Liberty
O’Byrne F. S. dan S. David Y. (2010). Economic Value Added dan Manajemen Berdasarkan Nilai Panduan Praktis untuk Implementasi. Jakarta : Salemba Empat
Ottay, M. C., & Alexander, S. W. (2015). Analisis laporan keuangan untuk menilai kinerja keuangan pada PT. BPR Citra Dumoga Manado. Jurnal Emba: Jurnal Riset Ekonomi, Manajemen, Bisnis Dan Akuntansi , 3 (1), 923-932
Pai, C. C., Nangoy, S. C., & Jan, A. B. H. (2014). Perbandingan Kinerja Keuangan Dengan Menggunakan Pendekatan Roi Dan Eva Antara Pt. Bank Mandiri Tbk Dengan Pt. Bank Bni  Tbk. Jurnal  EMBA:  Jurnal  Riset  Ekonomi,  Manajemen,  Bisnis  dan Akuntansi , 2 (3), 167- 175 Sahabuddin,  R.  (2016). Daya  Saing  Industri  Kecil  Dan  Menengah  Dalam  Prespektif Manajemen Strategik: Analisis Lingkungan Persaingan Industri. Cetakan Pertama, I (I).  Pusat  Kegiatan  Belajar  Masyarakat  (PKBM}  Rumah Buku Carabaca Makassar, Makassar.
Sari,  M.  (2015). Analisis  Penilaian Kinerja Keuangan Perusahaan  Dengan  Menggunakan Metode  Economic  Value  Added  (EVA) .  Lampung:  Fakultas  Ekonomi  dan  Bisnis Universitas Lampung.
Stewart,  S.,  &  Co.  (2010). Properti  Intelektual  :  EVA  &  MVA .  Diunduh  1  april  2010. www.sternstewart.com
Syamsuddin,  L.  (2011). Manajemen  Keuangan  Perusahaan  Konsep  Aplikasi  Dalam :Perencanaan, Pengawasan, dan Pengambilan Keputusan . Jakarta: PT Raja Grafindo Persada
Utama  S.  (2010). Economic  Value  Added  Pengukur  Penciptaan  Nilai  Perusahaan.
Usahawan No. 4 April 2010.