ANALISIS FAKTOR-FAKTOR YANG MEMPENGARUHI NERACA PEMBAYARAN DI INDONESIA TAHUN 1986-2016
Genta Noer Kahar 1 , Indra Suhendra 2 , Umayatu Suiroh Suharto 3
1 email: gentakahar@gmail.com Jurusan Ilmu Ekonomi Pembangunan FEB Untirta
2 email: indras_23@yahoo.com Jurusan Ilmu Ekonomi Pembangunan FEB Untirta
3 email: suiroh.umayatu@gmail.com Jurusan Ilmu Ekonomi Pembangunan FEB Untirta

## ABSTRAK
Penelitian  ini  bertujuan  untuk  mengetahui  pengaruh  dari  variable  Produk  Domestik  Bruto  (PDB),  Nilai Tukar, Utang Luar Negeri (ULN) dan Net Ekspor terhadap Neraca Pembayaran di Indonesia. Data yang digunakan  dalam  penelitian  ini  adalah  data  pertahun  yang  dimulai  dari  tahun  1986-2016.  Seluruh  data dalam  penelitian  ini  diperoleh  dari  Bank  Indonesia.  Penelitian  ini  menggunakan  metode Ordinary  Least Square (OLS). Berdasarkan hasil uji parsial (uji-t) menunjukan bahwa variable Produk Domestik Bruto dan Net Ekspor berpengaruh signifikan terhadap Neraca Pebayaran. Namun Nilai tukar dan Utang Luar Negeri tidak berpengaruh Signifikan terhadap Neraca Pembayaran di Indonesia.
Kata Kunci : Produk Domestik Bruto, Nilai Tukar, Utang Luar Negeri, Net Ekspor, Neraca Pembayaran

## PENDAHULUAN
Neraca pembayaran suatu negara adalah catatan yang sistematis tentang transaksi ekonomi internasional antara penduduk negara itu dengan penduduk negara lain dalam jangka waktu tertentu. Catatan semacam ini  sangat  berguna  untuk  berbagai  macam  tujuan.  Namun  tujuan  utamanya  adalah  untuk  memberikan informasi  kepada  penguasa  pemerintah  tentang  posisi  keuangan  dalam  hubungan  ekonomi  dengan Negara  lain  serta  membantu  di  dalam  pengambilan  kebijakan  moneter,  fiskal,  perdagangan  dan pembayaran internasional. Pengertian penduduk didalam suatu neraca pembayaran internasional meliputi orang perorangan atau individu, badan hukum, pemerintah dan yang termasuk dalam neraca pembayaran internasional  hanyalah  transaksi  ekonomi  saja,  transaksi  bantuan  militer  misalnya,  tidak  termasuk  di dalamnya. (Nopirin, 2000, Hal 191-192)
Neraca pembayaran Indonesia memainkan peranan sangat pennting dalam pengelolaan ekonomi makro Indonesia, selain dapat dijadikan bahan barometer dalam mengukur kemampuan perekonomian nasional dalam  menopang  transaksi-transaksi  internasional,  terutama  yang  berhubungan  dengan  kewajiban pembayaran  utang,  posisi  neraca  pembayaran  juga  merupakan  salah  satu  indikator  yang  turut mempengaruhi  sentimen  para  pelaku  pasar,  Oleh  karena  itu  menjadi  sangat  penting  agar  neraca pembayaran beserta komponen-komponennya selalu surplus karena menunjukan suatu kinerja dari satu
negara  dengan  masyarakatnya  dalam  menghadapi  bisnis  internasional  dan  apabila  mengalami  defisit neraca  pembayaran  maka  negara  tersebut  harus  mengeluarkan  cadangan  devisanya  untuk  menutupi defisit tersebut.
Terdapat  tiga  pendekatan  untuk  mempelajari  neraca  pembayaran,  yaitu:  pendekatan  elastisitas, pendekatan  absorpsi  dan  pendekatan  moneter.  Pendekatan  elastisitas  dan  absorpsi  seringkali  disebut dengan pendekatan Keynesian. Pendekatan elastisitas berpusat pada perubahan nilai tukar sebagai alat pengubah  untuk  memperbaiki  ketidakseimbangan  neraca  pembayaran  Pendekatan  absorpsi  merupakan gabungan  kombinasi  perubahan  pendapatan,  pengeluaran  dan  kurs  untuk  memulihkan  keseimbangan eksternal (neraca pembayaran) (Jamli, 2001). Sedangkan pendekatan moneter adalah pendekatan yang menganggap bahwa neraca pembayaran adalah fenomena moneter, dimana ada hubungan antara neraca pembayaran dan jumlah uang beredar suatu negara.
Menurut Jamli (2001, Hal 35), aplikasi serta interprestasi dari neraca pembayaran berpokok pada dua hal. Pertama,  neraca  pembayaran  mencakup  baik  barang  dan  jasa  akhir  maupun  barang  dan  jasa  antara ( intermediate ).  Dengan  demikian  neraca  pembayaran  bukan  merupakan  indikator  langsung  dari kesejahteraan  ekonomi.  Kedua,  ketidakseimbangan  dalam  neraca  pembayaran  mencerminkan  surplus- defisit,  bukan  untung  rugi.  Walaupun  tentunya  jika  negara  terus-menerus  mengalami  defisit  neraca pembayaran maka hal ini akan berakibat buruk pada perekonomian dimana cadangan devisa akan terus tergerus untuk membiayai defisit tersebut.

## LANDASAN TEORI

## A. Neraca Pembayaran
Neraca  pembayaran  adalah  ringkasan  pernyataan  atau  laporan  yang  pada  intinya  menyebutkan  semua transaksi yang dilakukan oleh penduduk dari suatu negara dengan penduduk negara lain, dan kesemuanya dicatat  dengan  metode  tertentu  dalam  kurun  waktu  tertentu,  biasanya  satu  tahun  kalender.  (Salvatore, 2007,  hal.  67).  Neraca  pembayaran  juga  dapat  didefinisikan  sebagai  keseimbangan  antara  transaksi penerima devisa dan transaksi pemakaian. (Harry Waluya, 2004, hal 147).
Neraca  pembayaran  suatu  negara  mencatat  segenap  pembayaran  negara  itu  kepada  pihak  luar  negara serta penerimaannya dari pihak luar negeri. (Krugman and Obstfeld, 2004, hal. 25). Menurut Hamdy Hady, balance  of  payment atau  neraca  pembayaran  internasional  adalah  suatu  catatan  yang  disusun  secara sistematis tentang seluruh transaksi ekonomi yang meliputi perdagangan barang / jasa, transfer keuangan dan moneter antara penduduk ( resident ) suatu negara dan penduduk luar negeri ( rest of the world ) untuk suatu periode waktu tertentu, biasanya satu tahun (Hady, 2001, hal. 59).

## B. Produk Domestik Bruto (PDB)
Produk Domestik Bruto (PDB) adalah nilai semua barang dan jasa akhir dihasilkan dalam suatu periode waktu tertentu oleh faktor produksi. Menurut Mankiw (2006: 19) PDB adalah nilai pasar semua barang dan jasa  akhir  yang  diproduksi  dalam  perekonomian  selama  kurun  waktu  tertentu.  Total  permintaan  untuk output domestik dibagi menjadi empat komponen: 1. Pengeluaran konsumsi (C), 2. Pengeluaran investasi (I),  3.  Belanja  pemerintah  (G)  dan  4.  Ekspor  neto  (NX).  Persamaan  identitas  penghitungan  pendapatan nasional yaitu: Y ≡ C + I + G +N X.
Ada  tiga  kategori  pengeluaran  konsumsi,  yaitu  barang  tahan  lama,  barang  tidak  tahan  lama  dan  jasa. Barang  tahan  lama  seperti  mobil  dan  rumah  relatif  bertahan  dalam  jangka  panjang.  Barang  tidak  tahan lama  seperti  makanan.  Pembayaran  jasa  digunakan  untuk  sesuatu  bukan  untuk  produksi  fisik,  seperti pengeluaran  layanan  dokter.  Belanja  pemerintah  termasuk  pengeluaran  pertahanan  nasional,  biaya pemeliharaan jalan, gaji pegawai pemerintah. Pembayaran transfer pemerintah seperti dana jaminan sosial tidak  dihitung  karena  bukan  bagian  dari  produksi  berlangsung.  Investasi  meliputi  konstruksi  perumahan, pembelian  mesin,  pembangunan  pabrik  dan  tambahan  inventori  barang  perusahaan.  Investasi  modal manusia ( human capital ) berupa pengetahuan dan kemampuan memproduksi. Ekspor neto bernilai positif ketika nilai ekspor lebih besar dari nilai impor.

## C. Nilai Tukar
Kurs merupakan salah satu indikator yang mempengaruhi aktivitas di pasar saham maupun di pasar uang karena  investor  akan  cenderung berhati-hati  untuk  melakukan  investasi  pada  bursa  efek  di  Negara tersebut.  Terdepresiasinya  kurs  rupiah  terhadap  mata  uang  asing  khususnya  dolar  amerika  memiliki pengaruh negatife terhadap ekonomi dan pasar modal (Sitinjak dan Kurniasari, 2003). Perubahan suatu variabel makro ekonomi memiliki dampak yang berbeda terhadap harga saham yaitu suatu saham dapat terkena  dampak positif  sementara  saham  lainnya  terkena  dampak  negatif.  Misalnya,  perusahaan  yang berorientasi  impor,  depresiasi  kurs  rupiah  terhadap  kurs  dollar  maka  akan  berdampak  negatif pada perusahaan tersebut karena dengan terdepresiasinya nilai kurs rupiah maka perusahaan pengimpor itu membayarkan dengan jumlah uang yang lebih banyak jika dibandingkan dengan kurs sebelumnnya saat
kurs  yang belum  terdepresiasi.  Menurut  sadono  sukirno, foreign exchange  rate adalah  harga dari  suatu mata  uang  dibanding  mata  uang  negara  lainnya.  (Sadono  Sukirno,  2006,  hal.  482).  Kurs  juga  dapat diartikan  sebagai  jumlah  atau  harga  mata  uang  domestik  dari  mata  uang  luar  negeri  (asing).  (Dominick Salvatore, 2007, hal. 140).
Jadi, nilai tukar adalah perbandingan antara nilai mata uang suatu negara dengan mata uang negara lain atau mata uang asing. Suatu kenaikan dalam kurs disebut depresiasi atau disebut penurunan nilai mata uang  dalam  negeri  terhadap  mata  uang  asing.  Suatu  penurunan  dalam  kurs  disebut  apresiasi,  atau kenaikan dalam nilai mata uang dalam negeri terhadap mata uang asing. Menurut Michael P Todaro, nilai tukar  suatu  mata  uang  adalah  suatu  patokan  dimana  bank  sentral  negara  yang  bersangkutan  bersedia melakukan  transaksi  mata  uang  setempat  dengan  mata  uang  negara  asing  di  pasar-pasar  valuta  asing yang telah ditentukan (Todaro, 2006, hal. 66).

## D. Utang Luar Negeri
Utang  luar  negeri  merupakan  bantuan  luar  negeri  ( loan )  yang diberikan  oleh pemerintah  negara-negara maju  atau  badan-badan  internasional  yang  khusus  dibentuk  untuk  memberikan  pinjaman  semacam  itu dengan kewajiban untuk membayar kembali dan membayar bunga pinjaman tersebut (Zulkarnain, 2005: 19).
Menurut Tribroto (2001), pinjaman luar negeri pada hakekatnya dapat ditelaah dari sudut pandang yang berbeda-beda.  Dari  sudut  pandang  pemberi  pinjaman  atau  kreditur,  penelaahan  akan  lebih  ditekankan pada berbagai faktor yang memungkinkan pinjaman itu kembali pada waktunya dengan perolehan manfaat tertentu. Sementara itu penerima pinjaman atau debitur, penelaahan akan ditekankan pada berbagai faktor yang  memungkinkan  pemanfaatannya  secara  maksimal  dengan  nilai  tambah  dan  kemampuan pengembalian sekaligus kemampuan untuk meningkatkan pertumbuhan perekonomian yang lebih tinggi. Pinjaman  luar  negeri  atau  hutang  luar  negeri  merupakan  salah  satu  alternatif  pembiayaan  yang  perlu dilakukan  dalam  pembangunan  dan  dapat  dipergunakan  untuk  meningkatkan  investasi  guna  menunjang pertumbuhan ekonomi (Basri, 2000).

## E. Net Ekspor
Menurut Undang-undang Nomor 2 Tahun 2009, ekspor adalah kegiatan mengeluarkan barang dari daerah pabean Indonesia dan/atau jasa dari wilayah negara Republik Indonesia. Eksportir adalah badan usaha, baik  berbentuk  badan  hukum  maupun  tidak  berbentuk  badan  hukum,  termasuk  perorangan  yang melakukan kegiatan Ekspor.
Kegiatan ekspor adalah sistem perdagangan dengan cara mengeluarkan barang-barang dari dalam negeri ke luar negeri dengan memenuhi ketentuan yang berlaku. Ekspor merupakan total barang dan jasa yang dijual oleh sebuah negara ke negara lain, termasuk diantara barang-barang, asuransi, dan jasa-jasa pada suatu tahun tertentu (Priadi, 2000).
Kegiatan ekspor adalah sistem perdagangan dengan cara mengeluarkan barang-barang dari dalam negeri keluar negeri dengan memenuhi ketentuan yang berlaku. Ekspor merupakan total barang dan jasa yang dijual oleh sebuah negara ke negara lain, termasuk diantara barang-barang, asuransi, dan jasa-jasa pada suatu tahun tertentu (Triyoso, 2004). Ekspor merupakan barang dan jasa yang diproduksi di dalam negeri yang dijual secara luas ke luar negeri (Mankiw, 2006). Ekspor adalah pembelian negara lain atas barang buatan  perusahaan-perusahaan  di  dalam  negeri.  Faktor  terpenting  yang  menentukan  ekspor  adalah
kemampuan dari Negara tersebut untuk mengeluarkan barang-barang yang dapat bersaing dalam pasaran luar  negeri.  (Sukirno,  2006).  Berdasarkan  pengerian  tersebut  dapat  disimpulkan  bahwa  ekspor  adalah kegiatan menjual barang maupun jasa kepada luar negeri dalam periode waktu tertentu.

## METODOLOGI PENELITIAN

## Jenis Data Penelitian
Jenis data yang digunakan dalam penelitian ini adalah data sekunder. Data sekunder adalah sumber data yang tidak langsung memberikan data kepada pengumpul data, misalnya lewat orang lain atau dokumen.

## Sumber Data
Data  yang  dipakai  dalam  penelitian  bersumber  dari  Badan  Pusat  Statistik  dalam  bentuk  pdf.  Data  yang dipakai dalam penelitin ini adalah: PDB, Nilai Tukar, Net ekspor, Utang Luar Negeri.

## Objek Penelitian
Lokasi penelitian terdapat di Indonesia khususnya di Indonesia. Penelitian yang dilakukan terhadap data tahun  1986  sampai  dengan  2016.  Pengolahan  data  yang  dilakukan  dalam  penelitian  ini  menggunakan software  Microsoft  Excel  2010  dan  Eviews  8.  Microsoft  Excel  digunakan  untuk  membuat  tabel  demi menunjang analisis deskriptif. Sedangkan Eviews 8 digunakan  untuk membuat analisis regresi berganda mengenai.

## Metode Analisis Data
Metode  analisis  data  yang  digunakan  dalam  penelitian  ini  adalah  analisis  regresi  berganda,  dimana sebelum  melakukan  analisis  regresi  berganda  terlebih  dahulu  dilakukan  analisis  statistik  deskriptif,  uji normalitas dan uji asumsi klasik.
Model dasar yang digunakan dalam penelitian ini adalah sebagai berikut:

## NP= f (PDB,KURS,INF,FDI,ULN,EKS)
Jika dibuat dalam persamaan ekonometrika, persamaan modelnya adalah sebagai berikut:
NP= β 0 +β 1 PDB t + β 2 NT t +β 3 ULN t +β 4 NE t + ε t
Keterangan:
NP = Neraca Pembayaran PDB = Produk Domestik Bruto NT = Nilai Tukar
ULN   = Utang Luar Negeri NE
= Net Ekspor
ε t = error term (variabel pengganggu) β 1 β 2 β 3 = Koefesien Regresi (Parameter yang diestiminasi) t = Time Series
Uji Normalitas
Uji normalitas digunakan untuk menguji distribusi frekuensi dari data yang diamati apakah data tersebut berdistribusi normal ataukah tidak (Gujarati dan Porter, 2015: 169).
Ada beberapa metode untuk mengetahui normal atau tidaknya distribusi residual antara lain Jarque-Bera (J-B) Test dan metode grafik. Dalam penelitian ini akan menggunakan metode J-B test, apabila J-B hitung < nilai X2( Chi-Square ) tabel, maka nilai residual terdistribusi secara normal. Kriteria pengujian normalitas Jarbeque-Bera pada output eviews adalah sebagai berikut:
 Jika  nilai  probabilitas  JB test > Chi-Square ,  maka  data  terdistribusi  normal  (tolak  H 0 ,  terima  H 1 ). Artinya lolos uji normalitas.
 Jika nilai probabilitas JB test < Chi-Square , maka data tidak terdistribusi normal (terima H 0 , tolak H 1 ). Artinya tidak lolos uji normalitas.

## Uji Asumsi Klasik
Uji  asumsi  klasik  bertujuan  untuk  menghasilkan  estimator  yang  memenuhi  beberapa  sifat  statistik  yang diharapkan, seperti tidak bias dengan varian minimum, dan lain-lain (bersifat BLUE, Best Linear Unbiased Estimator) (Gujarati dan Porter, 2015: 125).
Didalam uji asumsi klasik terdapat beberapa uji seperti uji multikolinearitas, uji heterokedastisitas, dan uji autokorelasi.

## Uji Multikolinearitas
Istilah  Multikolinearitas  pertama  kali  dikemukakan  oleh  Ragnaar  Frisch  (1934)  yang  diartikan  sebagai adanya  hubungan  linier  yang  “sempurna”  atau  pasti  di  antara  beberapa  atau  semua  variabel  yang menjelaskan  dari  model  regresi.  Salah  satu  ciri  adanya  gejala  multikolinearitas  adalah  model  memiliki koefisien  determinasi  (R2)  yang  tinggi  katakanlah  0,9  tetapi  hanya  sedikit  variabel  independen  yang signifikan mempengaruhi variabel dependen berdasarkan uji t.
Untuk  mendeteksi  terjadinya  multikolinearitas  dalam  model,  digunakan  beberapa  indikator,  pada output eviews adalah sebagai berikut:
 Pada Correlation  Matrix ,  jika  koefisien  kolerasi  yang  dihasilkan  <  0,80,  maka  tidak  terjadi multikolinieritas (terima H 0 , tolak H 1 ).
 Pada Correlation Matrix , jika koefisien kolerasi yang dihasilkan > 0,80, maka terjadi multikolinieritas (terima H 1 , tolak H 0 ).

## Uji Heterokedastisitas
Uji  ini  bertujuan  untuk  menguji  apakah  dalam  model  regresi  terjadi  ketidaksamaan  varian  dari  residual suatu  pengamatan  ke  pengamatan  yang  lain.  Uji  heteroskedastisitas  menggunakan  Uji White dapat dilakukan dengan membandingkan Obs*R Square ( Chi Square hitung) dengan Chi Square tabel.

## Uji Autokorelasi
Menurut  Gujarati  (2010:86)  autokorelasi  bisa  didefinisikan  sebagai  korelasi  di  antar  anggota  observasi yang  diurut  menurut  waktu  seperti  (data  deret  berkala)  atau  ruang  (seperti  data  lintas-sektoral).  Dalam penelitian ini untuk melihat ada tidaknya autokorelasi digunakan uji autokorelasi yang dikembangkan tokoh yang  bernama  Bruesch  dan  Godfrey  yang  lebih umum  dan  dikenal  dangan  uji Lagrange  Multiplier (LM- test).
Hipotesis Statistik
Uji t-Statistik Uji  t-statistik  merupakan  pengujian  yang  bertujuan untuk  mengetahui apakah  koefisien  regresi  signifikan atau  tidak  terhadap  variabel  dependen  dengan  asumsi  variabel  independen  lainnya  konstan  (Gujarati, 2010:58).

## Uji F-Statistik
Uji F-statistik ini digunakan untuk melihat seberapa besar pengaruh variabel independen secara bersama- sama atau serentak terhadap variabel dependen (Gujarati, 2010:311).
Koefisien Determinasi R- Squared (R 2 )
Uji koefisien determinasi bertujuan untuk mengetahui ketepatan yang lebih baik dari model regresi dalam menerangkan  variasi  variabel  dependen.  Koefisien  determinasi  menunjukan  kemampuan  variabel independen dalam menerangkan atau menjelaskan variabel dependen.

## HASIL DAN PEMBAHASAN
Sebelum dilakukan pengujian, terlebih dahulu perlu dilakukan pengujian normalitas untuk menguji distribusi frekuensi  dari  data  yang  diamati  apakah  data  tersebut  berdistribusi  normal  ataukah  tidak.  Pengujian tersebut dilakukan dengan Uji statistik Jarbeque-Bera (JB). Berikut ini adalah hasil Uji statistik Jarbeque- Bera (JB) dapat dilihat pada gambar 1 sebagai berikut:
Dari hasil ouput dengan menggunakan program Eviews 8, didapat bahwa nilai Jarque-Bera (JB) sebesar 38,8851, dalam pengolahan data ini menggunakan α = 5% (0,05) dan degree of freedom (df = n-k), dimana n = 31 dan k = 5, maka didapat df = 31  – 5 =26, sehingga diperoleh nilai chi-square sebesar 38,8851. Sehingga dapat disimpulkan bahwa nilai JB = 7,7169 < Chi Square = 38,8851, dikatakan bahwa niali JB < Chi  Square yang  menunjukkan  data  berdistribusi  normal  dan  tidak  terjadi  masalah  pada  uji  normalitas didalam  penilitan  ini  sehingga  dapat  dilanjutkan  ke  pengujian  selanjutnya  ke  Uji  Multikolinearitas, Heterokedastisitas dan Autokorelasi.
Hasil Uji Asumsi Klasik Hasil Uji Multikolinearitas
0 2 4 6 8 10 -15000 -10000 -5000 0 5000 10000
15000 20000 Series: Residuals Sample 1986 2016 Observations 31 Mean -1.39e-12 Median -817.8842 Maximum 17909.13 Minimum -12883.67 Std. Dev. 6143.397 Skewness 0.921293 Kurtosis 4.606008 Jarque-Bera 7.716912 Probability 0.021101
Uji multikolinearitas digunakan untuk menguji apakah terdapat inkorelasi sempurna antar variabel bebas yang digunakan dalam persamaan regresi. Untuk mendeteksi adanya multikolinearitas dilakukan dengan melihat dari hasil uji korelasi pada nilai correlation matrix, untuk terbebas dari uji multikolinearitas bahwa niali correlation  matrix nya  <  0,80.  Berikut  hasil  pengolahan  data  menggunaka program Eviews 8  untuk menguji multikolinearitas, sebagai berikut:
Variabel PDB NT ULN NE PDB 1,000000 0.751904 0.675583 -0.086885 NT 0.751904 1.000000 0.717659 0.397058 ULN 0.675583 0.717659 1.000000 0.174321 NE -0.086885 0.397058 0.174321 1.000000 Sumber: Data diolah Output Eviews (diolah)
Berdasarkan table  diatas menunjukkan  bahwa nilai  seluruh correlation  matrix pada  antar  masing-masng variabel bebas berada pada dibawah 0,80 atau nilai correlation matrix < 0,80, yang menunjukkan bahwa penelitian ini terbebas dari uji multikolinearitas.

## Hasil Uji Heterokedastisitas
Heteroskedastisitas adalah situasi penyebaran data yang tidak sama atau tidak samanya variansi sehingga uji  signifikansi  tidak  valid  (Gujarati,2006).  Uji  ini  bertujuan  untuk  menguji  apakah  dalam  model  regresi terjadi  ketidaksamaan  varian  dari  residual  suatu  pengamatan  ke  pengamatan  yang  lain. Heteroskedastisitas  terjadi  apabila  variabel  gangguan  tidak  mempunyai  varian  yang  sama  untuk  semua observasi. Sebagai berikut:
Obs*R-Square Chi-Square Tabel 26,6478 38,8851
Berdasarkan  hasil  ouput  dengan  menggunakan  program Eviews 8,  didapat  bahwa  nilai Obs*R-Square sebesar 26,6478, dalam pengolahan data ini menggunakan α = 5% (0,05) dan degree of freedom (df = n- k), dimana n = 31 dan k = 5, maka didapat df = 31 – 5 =26, sehingga diperoleh nilai chi-square sebesar 38,8851.  Sehingga  dapat  disimpulkan  bahwa  nilai Obs*R-Square =  26,6478  < Chi  Square =  38,8851, dikatakan  bahwa  niali Obs*r-Square < Chi  Square yang  menunjukkan  data  tersebut  terbebas  dari  uji heterokedastisitas atau tidak terdapat heterokedastisitas didalam model persamaan penelitian ini.

## Hasil Uji Autokorelasi
Autokorelasi adalah hubungan antara residual suatu observasi dengan residual lainnya. Dalam penelitian ini digunakan uji Breusch-Godfrey Serial Correlation LM Test untuk bisa mengetahui ada tidaknya masalah autokorelasi dalam  model ini yang dapat dilihat pada table sebagai berikut:
Keterangan Nilai Keterangan Nilai Obs*R-Square 2,8744 Chi-Square Tabel 38,8851 Prob. Chi-Square 0,2376 Alpha 0,05 Sumber: Data diolah Output Eviews (diolah)
Dari  hasil  ouput  dengan  menggunakan  program Eviews 8,  didapat  bahwa  nilai Obs*R-Square sebesar 2,8744, dalam pengolahan data ini menggunakan α = 5% (0,05) dan degree of freedom (df = n-k), dimana n  =  31  dan  k  =  5,  maka  didapat  df  =  31  –  5=26,  sehingga  diperoleh  nilai chi-square sebesar  38,8851. Sehingga dapat disimpulkan bahwa nilai Obs*R-Square = 2,8744 < Chi Square = 38,8851, dan nilai Prob. Chi-Square > Alpha, dimana Prob Chi-Square 0,2376 > 0,05 Alpha dikatakan bahwa nilai Obs*r-Square < Chi  Square dan  nilai Prob.  Chi-Square >  Alpha  yang  menunjukkan  data  tersebut  terbebas  dari  uji autokorelasi atau tidak terdapat autokorelasi didalam model persamaannya.

## Hasil Pengujian Hipotesis Statistik Hasil Uji t-Statistik
Uji  t-statistik  merupakan  pengujian  untuk  menunjukan  pengaruh  secara  individu  variabel  bebas  yaitu Produk Domestik Bruto, Nilai Tukar, Utang Luar Negeri dan Net Ekspor terhadap variable terikat Neraca Pembayaran. Uji t statistik pada dasarnya menunjukkan bagaimana arah pengaruh masing-masing variabel independen  secara  individual  dalam  menerangkan  variasi  variabel  dependen.  Pada  penelitian  ini menggunakan  tingkat  signifikan  pada  α  =  5%  (0,05),  dengan  derajat  (df)  =  n-k  =  31-5  =  26,  t-tabel 2,055529.
a. Bila t hitung > t tabel atau -t hitung < -t tabel pada taraf signifikansi 0,05, maka hipotesis statistik atau H 0 ditolak  dan  H 1 diterima.  Artinya  variabel  independen  berpengaruh  secara  parsial  terhadap variabel dependen.
b. Bila -t tabel ≤ t hitung ≥ t tabel pada taraf signifikansi 0,05, maka hipotesis statistik atau H0 diterima dan H1  ditolak.  Artinya  variabel  independen  tidak  berpengaruh  secara  parsial  terhadap  variabel dependen.

## Hasil Uji F-Statistik
Uji F-statistik digunakan untuk menguji signifikansi model regresi, yaitu untuk mengetahui apakah terdapat semua variabel independen berpengaruh terhadap variabel dependen. Apabila nilai sigifikansi lebih kecil dari 0,05 (Probabilitas < 0,05) maka model regresi signifikan secara statistic. Uji F-statistik bertujuan untuk menguji  arah  pengaruh  suatu  penelitian  secara  bersama-sama  antara  variabel  independen  terhadap variabel dependen pada penelitian.
F-Statistik F-Tabel Keterangan 3,057513 1,947199 H 0 ditolak Sumber: Output Eviews 0,8 (diolah)
Berdasarkan  dari  hasil  diatas  diperoleh  bahwa  F hitung sebesar  3,057513  dengan  dengan  F tabel sebesar 1,947199, sehingga F hitung > F tabel dengan demikian dapat disimpulkan bahwa variabel independen Produk Domestik  Bruto,  Nilai  Tukar,  Utang  Luar  Negeri  dan  Net  Eskpor  secara  simultan  terdapat  pengaruh terhadap Neraca Pembayaran di Indonesia Tahun 1986-2016. Penelitian ini sesuai dengan teori ekonomi klasik yang ada dan penelitian terdahulu yang mengatakan bahwa variabel-variabel tersebut berpengaruh secara Bersama-sama.
Hasil Uji Koefisien Determinasi (R 2 )
Koefisien determinasi (R 2 ) pada intinya mengukur seberapa besar kemampuan model dalam menerangkan variabel dependen. Nilai koefisien determinasi adalah nol dan satu. Nilai R 2 yang kecil berarti kemampuan variasi  variabel-variabel  independen  dalam  menjelaskan  variabel  dependen  amat  terbatas.  Nilai  yang
mendekati satu berarti variabel-variabel independen memberikan hampir semua informasi yang dibutuhkan untuk memprediksi variabel dependen.
Koefisien determinasi (R²) merupakan suatu alat untuk mengukur besarnya persentase pengaruh variabel independen terhadap variabel dependen. Besarnya koefisien determinasi berkisar antara angka 0 sampai dengan  1,  semakin  mendekati  nol  besarnya  koefisien  determinasi  maka  pengaruhnya  semakin  kecil, semakin  besar  koefisien  determinasi  mendekati  angka  1,  maka  semakin  besar  pula  pengaruh  semua variabel independen terhadap variabel dependen Berikut tabel determinasinya, sebagai berikut:
R-Square R-Square 0,319907 31,99%
Sumber : Output Eviews 0,8 (diolah)
Berdasarkan hasil regresi besarnya pengaruh Produk Domestik Bruto, Nilai Tukar, Utang Luar Negeri dan Net  Eskpor  terhadap  Neraca  Pembayaran  di  Indonesia  Tahun  1986-2016  diperoleh  nilai R-Squared sebesar  0,319907  atau  31,99  persen,  hal  ini  berarti  sebesar  72,11  persen  neraca  pembayaran  pada  di Indonesia  tahun  1986-2016  dipengaruhi  oleh  variasi  variabel  independennya  yaitu  lain  yang  tidak dimasukkan kedalam persamaan regresi penelitian ini.

## KESIMPULAN DAN SARAN Kesimpulan
Berdasarkan pada hasil analisis data dan pembahasan diatas dapat diambil kesimpulan, sebagai berikut:

## 1. Pengaruh Produk Domestik Bruto, Nilai Tukar, Utang Luar Negeri dan Net Ekspor Secara Parsial Terhadap Neraca Pembayaran di Indonesia
Variabel Produk Domestik Bruto mempunyai pengaruh terhadap Neraca Pembayaran di Indonesia pada tahun 1986 - 2016, maka artinya bahwa ketika Produk Domestik Bruto mengalami kenaikan maka Neraca Pembayaran mengalami kenaikan karena adanya pengaruh akibat dari kenaikan Produk Domestik Bruto di Indonesia.
Variabel  Nilai  Tukar  tidak  mempunyai  pengaruh  terhadap  Neraca  Pembayaran  di  Indonesia  pada  tahun 1986  -  2016,  maka  artinya  bahwa  ketika  Nilai  Tukar  mengalami  kenaikan  maka  Neraca  Pembayaran mengalami penurunan karena tidak adanya pengaruh akibat dari kenaikan Nilai Tukar di Indonesia.
Variabel Utang Luar Negeri tidak mempunyai pengaruh terhadap Neraca Pembayaran di Indonesia pada tahun  1986  -  2016,  maka  artinya  bahwa  ketika  Utang  Luar  Negeri  mengalami  kenaikan  maka  Neraca Pembayaran mengalami penurunan karena tidak adanya pengaruh akibat dari kenaikan Utang Luar Negeri di Indonesia.
Variabel Net Ekspor mempunyai pengaruh terhadap Neraca Pembayaran di Indonesia pada tahun 1986 - 2016, maka artinya bahwa ketika Net Ekspor mengalami kenaikan maka Neraca Pembayaran mengalami kenaikan karena adanya pengaruh akibat dari kenaikan Net Ekspor di Indonesia.

## 2.  Pengaruh  Produk  Domestik,  Nilai  Tukar,  Utang  Luar  Negeri  dan  Net  Ekspor  Secara  Simultan Terhadap Neraca Pembayaran di Indoneisa tahun 1986-2016.
Variabel  Produk  Domestik  Bruto,  Nilai  Tukar,  Utang  Luar  Negeri  dan  Net  Ekspor  secara  simultan mempunyai  pengaruh  terhadap  Neraca  Pembayaran  di  Indonesia  pada  tahun  1986-2016,  maka  artinya
bahwa ketika Produk Domestik Bruto, Nilai Tukar, Utang Luar Negeri dan Net Ekspor mengalami kenaikan maka Neraca Pembayaran mengalami kenaikan karena adanya pengaruh akibat dari perubahan Produk Domestik Bruto, Nilai Tuakr, Utang Luar Negeri dan Net Ekspor.
Dari nilai koefisien determinasi ( ) penamana modal asing menunjukan bahwa besarnya pengaruh ketiga variabel  independen  sebesar  31,99  persen  untuk  menjelaskan  Neraca  Pembayaran  di  Indonesia  tahun 1986-2016. Sedangkan sisanya sebesar 68,01 persen dijelaskan oleh variabel lain di luar model yang tidak dimasukkan kedalam penelitian.

## Saran 1. Pemerintah Pusat
Pemerintah pusat harus bisa lebih menjaga kestabilan perekonomian agar terciptanya kestabilan neraca pembayaran  oleh  negara  supaya  tidak  mengganggu  aktifitas  kegiatan  ekonomi.  Selain  itu,  pemerintah pusat  harus  mengkontrol  nilai  mata  uang  di  mancanegara  agar  tidak  jatuh  terhadap  mata  uang  asing karena  akan  berdampak  pada  perdagangan  Indonesia  yang  membuat  neraca  pembayaran  tidak  stabil. Selanjutnya, pemerintah harus bisa membuat adanya kegiatan ekonomi yang kondusif agar bisa menjadi daya Tarik untuk mendatangkan perekonomian yang baik ke Indonesia dengan memperkuat sektor-sektor perekonomian Indonesia dengan memperhatikan keunggulan dari sektor tersebut.

## 2.Pemerintah Daerah
Pemerintah  daerah  harus  bisa  lebih  mendukung  kebijakan  pemerintah  pusat  dengan  membuat  aktifitas perdagangan  yang  stabil  dan  kuat.  Sealain  itu,  pemerintah  daerah  harus  sejalan  dalam  mengatur perdagangan dan perekonomian di wilayahnya masing-masing agara terciptanya kegiatan ekonomi yang satu arah dengan pemerintah.

## DAFTAR PUSTAKA
Ahmad, Nawaz, Rizwan Raheem Ahmed. (2010). Impact Of Exchange Rate On Balance Of Payment: An Investigasition From Pakistan
Anisa, Amanda C.(2017). Faktor-Faktor Yang Mempengaruhi Neraca Pembayaran Indonesia
Badan Koordinasi Penanaman Modal, Data realisasi PMA, berbagai edisi, Jakarta.
Badan Pusat Statistik, Statistik Indonesia, Berbagai edisi, Jakarta.
Bank Indonesia. (2011) Laporan tahunan Bank Indonesia, Bank Indonesia.
Boediono. (2002). Teori Pertumbuhan Ekonomi . Yogyakarta : BPFE.
Effendy, Arif Khusni. (2011). Analisis Neraca Pembayaran Indonesia Dengan Pendekatan Keynesian Dan Monetaris
Gujarati,  Damodar  N.  (2010). Dasar-Dasar  Ekonometrika .  Buku  1.  Edisi  Kelima.  Jakarta:  Penerbit: Salemba Empat.
Hady, Hamdy. (2009). Ekonomi Internasional: Teori dan Kebijakan Keuangan Internasional . Bogor: Ghalia Indonesia.
Jamli, Ahmad. (2001). Teori Ekonomi Makro . Yogyakarta: Penerbit BPFE.
Kennedy,  Osro  PhD,  Determinants  Of  Balance  Payments  In  Kenya.  School  of  Economics,  University  of Nairobi, Kenya
Krugman, Paul dan Obstfeld, Maurice. (2004). Ekonomi Internasional Teori dan Kebijakan Harper Collins Publishe r. Ahli Bahasa. DR. Faisal H. Basri, SE MSc, Jakarta: PT Indeks Kelompok Gramedia.
Kuncoro, Mudrajad. (2004). Otonomi  Dan  Pembangunan  Daerah:  Reformasi,  Perencanaan, Strategi, dan Peluang . Penerbit Erlangga, Jakarta.
Madura, Jeff. (1993). Financial Management . Florida University Express.
Mankiw Gregory. (2006). Pengantar Ekonomi Makro . Edisi Ketiga. Salemba Empat Jakarta.
Masdjojo,  Gregorius  Nasiansenus.  (2005).  Analisis  fenomena  moneter  neraca  pembayaran  Indonesia  : suatu  studi  tentang  faktor  –  faktor  yang  mempengaruhinya  periode  1980-2003.  Universitas Diponegoro
Nopirin. (1990). Ekonomi Internasional . Edisi Kedua.Yogyakarta: BPFE.
Sahminan, dkk. (2008). Kondisi Perekonomian Indonesia Relatif Terhadap Kondisi Perkonomian Kawasan, Catatan Riset No. 10/33/DKM/BRE/CR, Bank Indonesia
Salvatore, Dominick. (1994). Teori Mikro Ekonomi Edisi tiga. Jakarta : Erlangga.
Samuelson, Paul A & Nordhaus,William D. (1999). Mikroekonomi . Jakarta:Erlangga.
Sitinjak,  Elyzabeth  Lucky  Maretha  dan  Widuri  Kurniasar.  (2003).  Indikator-Indikator  Pasar  Saham  dan Pasar Uang yang Saling Berkaitan Ditinjau Dari Pasar Saham yang Sedang Bullish dan Bearlish.
Jurnal Riset Ekonomi dan Manajemen. Vol. 3 No 3
Sukirno, Sadono. (2006). Ekonomi Pembangunan . Kencana. Jakarta
Sumiyati,  Euis  Eti  SE,  Msi.  (2008).  Analisis  Faktor-  Faktor  yang  Mempengaruhi  Neraca  Pembayaran  di Empat Negara ASEAN (Indonesia, Malaysia, Thailand, Philipin) Periode 1980 – 2007
Suparmoko. (2000). Keuangan Negara: Teori dan Praktek . BPFE. Yogyakarta
Todaro, Michael P. (2006). Pembangunan Ekonomi di Dunia  Ketiga .  Jakarta Penerbit Erlangga.
Tribroto. (2001). Kebijakan dan Pengelolaan Pinjaman Luar Negeri, Di Dalam: Sigalingging, Hotbin (editor). Profil Pinjaman Luar Negeri Indonesia dan Permasalahannya.
Triyoso, Bambang. (2004). Analisis Kualitas Antar Ekspor dan Pertumbuhan Ekonomi di Negara ASEAN.
Utomo,  Yuni  Priadi.  (2000).  Ekspor  Mendorong  Pertumbuhan  atau  Pertumbuhan  Mendorong  Ekspor,
Jurnal Manajemen, Vol. 1, No. 1, UII Yogyakarta
Waluya, Harry. (2004). Ekonomi internasional . Rineka Cipta. Jakarta
Wulandari, Wida. (2012). Pengaruh Inflasi, Produk Domestik Bruto dan Cadangan Valas Terhadap Neraca Pembayaran di Indonesia