Pengaruh Good  Corporate  Governance Terhadap  Nilai  Perusahaan  Melalui Corporate  Social Responsibility

## PENGARUH GOOD  CORPORATE  GOVERNANCE TERHADAP NILAI PERUSAHAAN MELALUI CORPORATE  SOCIAL  RESPONSIBILITY

## Bambang Soedaryono
Fakultas Ekonomi dan Bisnis Universitas Trisakti
Deri Riduifana Fakultas Ekonomi dan Bisnis Universitas Trisakti

## Abstract
This  research  aims  to  obtain  empirical  evidence  about  the  direct  effect  of  Good Corporate Governance (GCG) on firm value and the indirect effect of GCG on firm value through Corporate Social Responsibility (CSR). Good Corporate Governance elements which were used in this research, board of director size, number of board of director  meetings,  number  of  board  independent  commissioner,  number  of  audit committee meetings, nomination and remuneration committee. This research also used firm’s size, firm’s age and type of industry as control variable. The population of this research was all companies that listed in Indonesian Stock Exchange (IDX) in 2010. Total  sample  in  this  research  are  215  firms  that  selected  with  purposive  sampling. Structural  Equation  Modeling  (SEM)  was  used  to  analyze  the  direct  and  indirect effect of GCG on firm value through CSR. The result of this research indicates that the GCG which shown as number of board of director have significant direct effect influence on firm value, meanwhile for the indirect effect number of audit committee meetings has significant influence on firm value through CSR. The firm’s size and type of industry as variable control  also have  a significant  influence  on CSR, meanwhile  firm’s age have no significant influence on CSR.
Keywords : Good Corporate Governance (GCG),  board of director size,  number of board of director meetings, number of board independent commissioner, number  of  audit  committee  meetings,  nomination  and  remuneration committee, corporate social responsibility, firm value.
Media  Riset Akuntansi, Auditing  &  Informasi,  Vol.13  No.1, April  2013

## PENDAHULUAN
Good Corporate Governance (GCG) adalah mekanisme untuk mengarahkan dan mengendalikan  suatu  perusahaan  agar  operasional  perusahaan  berjalan  sesuai  dengan harapan para pemangku kepentingan (www.iicg.com). Inti pelaksanaan Good Corporate Governance yaitu untuk memberikan nilai lebih kepada para pihak yang berkepentingan. Penerapan  konsep Good  Corporate  Governance dalam  mengorganisasikan  perusahaan harus memperhatikan beberapa prinsip Good Corporate Governance. Lima prinsip yang mendasari GCG yaitu transparansi, akuntabilitas, pertanggungjawaban, independensi dan kewajaran. Perusahaan harus berpedoman pada kelima prinsip tersebut agar implementasi GCG dapat berjalan dengan baik.
Berdasarkan prinsip Good Corporate Governance di atas, kajian ini menekankan kepada  prinsip  pertanggungjawaban  dan  akuntabilitas.  Prinsip  pertanggungjawaban mengharuskan perusahaan mematuhi peraturan perundang-undangan serta melaksanakan tanggung  jawab  terhadap  masyarakat  dan  lingkungan  sehingga  dapat  terpelihara kesinambungan  usaha  dalam  jangka  panjang.  Prinsip  akuntabilitas  mengharuskan perusahaan dapat mempertanggungjawabkan kinerjanya secara transparan dan wajar, untuk itu  perusahaan  harus  dikelola  secara  benar,  terukur  dan  sesuai  dengan  kepentingan perusahaan dengan tetap memperhitungkan kepentingan pemegang saham dan pemangku kepentingan nilai (KNKG, 2006).
Pelaksanaan GCG berimplikasi  langsung  terahadap  nilai  perusahaan  dan  juga berimplikasi terhadap luas pengungkapan tanggung jawab sosial perusahaan. Tanggung jawab  sosial  merupakan  suatu  pertanggungjawaban  perusahaan  terhadap  seluruh  pihak yang  berkepentingan  terhadap  perusahaan.  Implikasi  terhadap  tanggung  jawab  sosial diharapkan  dapat  meningkatkan  pengungkapan  lebih  mengenai  aktivitas  perusahaan. Aktivitas yang dijalankan terkait dengan aspek sosial, ekonomi dan lingkungan. Dengan adanya pengungkapan lebih lanjut mengenai tanggung jawab sosial ini maka menandakan bahwa perusahaan tersebut ingin memberikan suatu informasi yang relevan terhadap para pihak  yang  berkepentingan  ( stakeholder ).  Sehingga  hal  tersebut  secara  tidak  langsung akan meningkatkan nilai perusahaan bagi para stakeholder .
Murwaningsari (2009) yang sebelumnya meneliti tentang hubungan Corporate Governance , Corporate  Social  Responsibilities dan Corporate  Financial  Performance pada  laporan  tahunan  periode  2006  dengan  menggunakan  kepemilikan  manajerial  dan
Pengaruh Good  Corporate  Governance Terhadap  Nilai  Perusahaan  Melalui Corporate  Social Responsibility
kepemilikan institusional sebagai elemen Good Corporate Governance . Oleh karena itu, penelitian  ini  bertujuan  untuk  menguji  kembali  bagaimana  pengaruh Good  Corporate Governance terhadap  luas  pengungkapan Corporate  Social  Responsibilities dan  nilai perusahaan, dengan elemen Good Corporate Governance yang digunakan adalah dengan melihat dewan direksi, dewan komisaris, komite pembantu komisaris seperti komite audit, komite nominasi dan remunerasi.
Penerapan Good  Corporate  Governance selain  secara  langsung  dapat meningkatkan nilai perusahaan, dapat juga mempengaruhi praktik tanggung jawab sosial perusahaan  yang  pada  akhirnya  dapat  meningkatkan  nilai  perusahaan.  Adanya pengungkapan tanggung jawab sosial maka akan meningkatkan kepercayaan pihak yang berkepentingan terhadap perusahaan ( stakeholder ), jika banyak pihak yang dapat percaya pada  perusahaan  mereka  akan  lebih  antusias  terhadap  perusahaan,  sehingga  berangsur- angsur dapat meningkatkan nilai perusahaan. Peningkatan nilai perusahaan ini dapat dilihat dari hasil kinerja  manajemen dalam mengelola perusahaan, yaitu  dengan melihat harga pasar  saham  perusahaan.  Harga  pasar  saham  yang  meningkat  mengindikasikan  bahwa perusahaan banyak diminati oleh para investor dan juga dari hal tersebut dapat dikatakan bahwa perusahaan memiliki nilai lebih. Dari uraian di atas, maka kajian ini bertujuan untuk memberikan gambaran mengenai: (a). tanggung jawab sosial pada perusahaan yang terdaftar di  Bursa  Efek  Indonesia,  (b). Good  Corporate  Governance yang  mempengaruhi  luas pengungkapan  tanggung  jawab  sosial  perusahaan  dan  nilai  perusahaan,  (c).  Luas pengungkapan tanggung sosial yang mempengaruhi nilai perusahaan, dan (d). Pengaruh hubungan  langsung  dan  tidak  langsung Good  Corporate  Governance terhadap  nilai perusahaan melalui tanggung jawab sosial.

## KERANGKA  TEORITIS  DAN  PENGEMBANGAN  HIPOTESIS
Good Corporate Governance (GCG)
Prinsip GCG bersumber dari dua teori yang dapat digunakan untuk menjelaskan konsep Corporate  Governance ,  yaitu stewardship  theory dan agency  theory (OECD, 2006:10-11). Teori yang pertama berpandangan bahwa manusia yang pada hakikatnya dapat dipercaya, mampu bertindak dengan penuh tanggung jawab, serta memiliki integritas dan kejujuran terhadap pihak lain. Sebaliknya teori yang kedua, yaitu agensi teorimemandang
Media  Riset Akuntansi, Auditing  &  Informasi,  Vol.13  No.1, April  2013
bahwa manajemen sebagai agen bagi para pemegang saham, akan bertindak dengan penuh kesadaran bagi kepentingannya sendiri ( self-interest ) bukan sebagai pihak yang arif dan bijaksana serta adil terhadap pemegang saham.
Organ  perusahaan  menurut  pedoman good  corporate  governance yaitu  terdiri atas Rapat Umum Pemegang Saham, Dewan Komisaris dan Direksi, serta beberapa komite penunjang Dewan Komisaris. Mereka berperan penting dalam pelaksanaan GCG secara efektif.  Organ  perusahaan  harus  menjalankan  fungsinya  sesuai  dengan  ketentuan  yang berlaku atas dasar prinsip bahwa masing-masing organ mempunyai independensi dalam melaksanakan  tugas,  fungsi  dan  tanggung  jawabnya  semata-mata  untuk  kepentingan perusahaan.
Reformasi Corporate Governance di Indonesia bermula sejak tahun 2000 sampai saat ini, dari tataran kebijakan tingkat nasional, korporasi sampai dengan inisiatif beberapa organisasi non pemerintah yang berpengaruh dalam dunia bisnis. Beberapa dasar hukum bagi  perusahaan  public  dan  BUMN  sudah  dikeluarkan  untuk  mendorong  implementasi GCG di perusahaan, terutama yang terkait dengan keberadaan Komisaris Independen dan Komite Audit.  Tantangan  selanjutnya  adalah  menggunakan  momentum  yang  ada  agar korporasi di Indonesia tidak berjalan di tempat. Mereka harus segera beranjak dari sekadar melihat good  corporate  governance (GCG)  sebagai  bentuk  kepatuhan  menjadi  sesuatu yang memang penting dan dibutuhkan oleh korporasi agar mencapai pertumbuhan yang berkualitas  dan  berkesinambungan.  Untuk  itu,  dibutuhkan  suatu  upaya  terukur  dan konsisiten  untuk  mengembangkan  budaya  baru  berbasis Good  Corporate  Governance yang memungkinkan terciptanya proses pengambilan keputusan yang bertanggung jawab, pemberian  insentif  yang  proporsional  berdasarkan  kinerja,  dan  keterbukaan  yang memungkinkan  para  stakeholders,  terutama  pemegang  saham  dan  investor,  membuat keputusan investasi dengan tepat (Alijoyo dan Zaini, 2004).
Corporate Social Responsibility (CSR)
Pengertian  CSR  menurut The  World  Business  Council  for  Sustainable Development ialah komitmen berkelanjutan dari para pelaku bisnis untuk berperilaku secara etis dan memberi kontribusi bagi pembangunan ekonomi, pada saat yang sama meningkatkan kualitas  hidup  dari  para  pekerja  dan  keluarganya  demikian  pula  masyarakat  lokal  dan masyarakat secara luas.
Pengaruh Good  Corporate  Governance Terhadap  Nilai  Perusahaan  Melalui Corporate  Social Responsibility
Aktivitas yang dilakukan oleh perusahaan akan memiliki berbagai dampak terhadap lingkungan internal maupun lingkungan eksternal perusahaan. Perusahaan dituntut untuk mengelola  dampak  kegiatan  perusahaan  agar  memungkinkan  terciptanya  pembangunan berkelanjutan ( sustainaibility development ). Pembangunan berkelanjutan tentunya hanya akan dapat diraih bila perusahaan dapat mengelola dampak operasi mereka pada tiga tataran dampak, yakni ekonomi, sosial dan lingkungan (Solihin, 2009).
Saat ini berbagai perusahaan multinasional baik yang bergerak di bidang manufaktur, perdagangan, maupun jasa, mengumumkan corporate governance beserta dampak yang ditimbulkannya  terhadap  ekonomi,  sosial  dan  lingkungan  dalam  sebuah sustainability reporting . Mereka menggunakan kerangka sustainability report yang dikembangkan oleh Global  Reporting  Initiative (GRI)  atas  dampak  sekonomi,  sosial  dan  lingkungan  yang ditimbulkan operasi perusahaan (GRI: 2011).
Perkembangan Corporate  Social  Responsibility (CSR)  di  Indonesia  yang berkaitan  dengan  pelaksanaan  CSR  untuk  kategori discretionary  responsibilities dapat dilihat dari dua perspektif berbeda, yaitu : pertama, CSR memang merupakan suatu praktik bisnis  secara  sukarela,  artinya  pelaksanaan  CSR  lebih  banyak  berasal  dari  inisiatif perusahaan  dan  bukan  merupakan  aktivitas  yang  dituntut  untuk  dilakukan  perusahaan oleh  peraturan  perundang-undangan  yang  berlaku  di  Indonesia,  yaitu  UU  No.40  tahun 2007 tentang Perseroan terbatas Pasal 74.  Kedua, CSR bukan lagi merupakan discretionary business practice , melainkan pelaksanaanya sudah diatur oleh Undang-Undang (bersifat mandatory ).

## Nilai Perusahaan
Nilai perusahaan merupakan persepsi investor terhadap perusahaan, yang sering dikaitkan dengan harga saham. Harga saham yang tinggi membuat nilai perusahaan juga tinggi. Nilai perusahaan lazim diindikasikan dengan price to book value . Price to book value yang tinggi akan membuat pasar percaya atas prospek perusahaan kedepan. Hal itu juga yang menjadi keinginan para pemilik perusahaan, sebab nilai perusahaan yang tinggi mengindikasikan kemakmuran pemegang saham juga tinggi (Soliha dan Taswan, 2002) dalam Murwaningsari (2009).
Media  Riset Akuntansi, Auditing  &  Informasi,  Vol.13  No.1, April  2013
Optimalisasi  nilai  perusahaan  dapat  dilakukan  melalui  tanggung  jawab  sosial perusahaan. Implementasi tanggung jawab sosial menjadi salah satu prinsip pelaksanaan GCG,  sehingga  perusahaan  yang  melaksanakan  GCG  sudah  seharusnya  melakukan pelaksanaan CSR. Sebagaimana dijelaskan dalam Pedoman Umum GCG Indonesia yaitu yang berkaitan dengan prinsip responsibilitas, di mana dalam pedoman tersebut dinyatakan, “Perusahaan harus mematuhi peraturan perundang-undangan serta melaksanakan tanggung jawab  terhadap  masyarakat  dan  lingkungan  sehingga  dapat  terpelihara  kesinambungan usaha dalam jangka panjang dan mendapat pengakuan sebagai Good Corporate Citizen ”.
Pengaruh Good Corporate Governance terhadap Nilai Perusahaan
Direksi  harus  profesional  yaitu  berintegritas  dan  memiliki  pengalaman  serta kecakapan  yang  diperlukan  untuk  menjalankan  tugasnya.  Direksi  bertanggung  jawab terhadap pengelolaan perusahaan agar dapat menghasilkan keuntungan (profitability) dan memastikan kesinambungan usaha perusahaan (Pedoman GCG Indonesia, 2006). Semakin kompleks suatu perusahaan maka jumlah dewan direksi akan semakin banyak pula jumlahnya. Sehingga pengelolaan perusahaan akan lebih efektif, karena pembagian tanggung jawab dilimpahkan pada direksi yang bersangkutan. Oleh karena itu semakin banyak ukuran dewan direksi  yang  mengelola,  dapat  membuat  perusahaan  berjalan  lebih  optimal,  yang  pada akhirnya  perusahaan  akan  memperoleh  keuntungan  yang  dapat  meningkatkan  nilai perusahaan.
Berkaitan dengan penjelasan mengenai jumlah rapat dewan direksi pada hipotesis sebelumnya,  bahwa  frekuensi  rapat  yang  sering  pada  dewan  direksi  diharapkan  dapat meningkatkan jumlah informasi tanggung jawab sosial. Selain terkait dengan pengungkapan tanggung  jawab  sosial,  frekuensi  rapat  dewan  direksi  juga  memungkinkan  dapat meningkatkan nilai perusahaan. Menurut Pedoman GCG Indonesia (2006), Direksi harus menyusun  visi,  misi,  dan  nilai-nilai  serta  program  jangka  panjang  dan  jangka  pendek perusahaan untuk dibicarakan dan disetujui oleh Dewan Komisaris atau RUPS sesuai dengan ketentuan anggaran dasar. Dan pada akhirnya, Direksi harus memperhatikan kepentingan yang wajar dari pemangku kepentingan. Kepentingan yang wajar tersebut menggambarkan nilai dari perusahaan.
Dewan  Komisaris  memegang  peranan  yang  sangat  penting  dalamperusahaan, terutama  dalam  pelaksanaan Good  Corporate  Governance .  Menurut  Zehnder,  Dewan Komisaris - merupakan inti dari Corporate Governance - yang ditugaskan untuk menjamin
Pengaruh Good  Corporate  Governance Terhadap  Nilai  Perusahaan  Melalui Corporate  Social Responsibility
pelaksanaan  strategi  perusahaan,  mengawasi  manajemen  dalam  mengelola  perusahaan, serta mewajibkan terlaksananya akuntabilitas. Pada intinya, Dewan Komisaris merupakan suatu mekanisme mengawasi dan mekanisme untuk memberikan petunjuk dan arahan pada pengelola perusahaan. Mengingat manajemen yang bertanggungjawab untuk meningkatkan efisiensi dan daya saing perusahaan, sedangkan Dewan Komisaris bertanggungjawab untuk mengawasi manajemen, maka Dewan Komisaris merupakan pusat ketahanan dan kesuksesan perusahaan (Zehnder International, 2000 hal.12-13) dalam FCGI (2002). Penelitian yang dilakukan oleh Rustiarini (2010) mengenai Pengaruh Corporate Governance pada Hubungan Corporate Social Responsibility dan Nilai Perusahaan, menghasilkan kesimpulan bahwa proporsi  dewan  komisaris  independen  dapat  membantu  perusahaan  dalam  memantau penerapan GCG, yang akan meningkatkan nilai perusahaan.
Tanggungjawab Komite Audit dalam bidang Corporate Governance adalah untuk memastikan,  bahwa  perusahaan  telah  dijalankan  sesuai  undang-undang  dan  peraturan yang  berlaku,  melaksanakan  usahanya  denganberetika,  melaksanakan  pengawasannya secara efektif terhadap benturan kepentingan dan kecurangan yang dilakukan oleh karyawan perusahaan  (  FCGI,  2002).  Penelitian  yang  dilakukan  oleh  Rustiarini  (2010)  mengenai Pengaruh Corporate  Governance pada  Hubungan Corporate  Social  Responsibility dan Nilai Perusahaan, menghasilkan kesimpulan bahwa komite audit dapat membantu perusahaan dalam memantau penerapan GCG, yang akan meningkatkan nilai perusahaan.
Komite  Nominasi  dan  remunerasi  bertugas  embuat  rekomendasi  terhadap keputusan-keputusan yang menyangkut remunerasi/kompensasi untuk Dewan Direksi dan kebijakan- kebijakan kompensasi lainnya, termasuk hubungan antara prestasi perusahaan dengan kompensasi bagi eksekutif perusahaan dalam hal ini CEO. Selain itu juga, Mengawasi proses pencalonan komisaris dan direksi, menyeleksi para kandidat yang akan dicalonkan, dan mengusulkan kebijakan-kebijakan dan prosedur-prosedur tentang struktur dewan dan proses  nominasinya  (FCGI,  2002).  Dalam  penelitian  Murwaningsari  (2009)  yang menggunakan Komite Nominasi dan Remunerasi sebagai variabel control dalam menguji hubungan antara Pengaruh GCG terhadap nilai perusahaan, menghasilkan bahwa Komite ini tidak berpengaruh terhadap peningkatan nilai perusahaan. Namun berdasarkan teori, keberadaan  Komite  Nominasi  dan  Remunerasi  akan  menciptakan  pengelolaan  dan pengawasan yang lebih optimal, karena semua yang melakukan pengelolaan dan pengawasan telah dipilih sesuai dengan kriteria yang telah ditentukan, sehingga keberadaan komite ini akan meningkatkan nilai perusahaan.
Media  Riset Akuntansi, Auditing  &  Informasi,  Vol.13  No.1, April  2013

## Pengaruh Pengungkapan Tanggung Jawab Sosial terhadap Nilai Perusahaan
Implementasi tanggung jawab sosial menjadi salah satu prinsip pelaksanaan GCG, sehingga perusahaan yang melaksanakan GCG sudah seharusnya melakukan pelaksanaan CSR. Sebagaimana dijelaskan dalam Pedoman Umum GCG Indonesia yaitu yang berkaitan dengan prinsip responsibilitas, di mana dalam pedoman tersebut dinyatakan, “Perusahaan harus  mematuhi  peraturan  perundang-undangan  serta  melaksanakan  tanggung  jawab terhadap  masyarakat  dan  lingkungan  sehingga  dapat  terpelihara  kesinambungan  usaha dalam  jangka  panjang  dan  mendapat  pengakuan  sebagai Good  Corporate  Citizen ”. Penelitian yang dilakukan oleh Rustriarini (2010) menyatakan bahwa pengungkapan CSR berpengaruh pada nilai perusahaan. Hal ini sejalan dengan paradigma enlightened self- interest yang menyatakan bahwa stabilitas dan kemakmuran ekonomi jangka panjang hanya dapat  dicapai  jika  perusahaan  melakukan  tanggung  jawab  sosial  kepada  masyarakat (Hartanti, 2006). Ia mengungkapkan beberapa hal yang dapat menyebabkan CSR berpengaruh pada nilai perusahaan yaitu: (1) manajemen menyadari arti penting CSR sebagai investasi sosial jangka panjang, (2) manajemen memahami bahwa tanggung jawab perusahaan tidak hanya  untuk  pemegang  saham  tetapi  juga  pihak-pihak  lain  yang  berkepentingan,  (3) pengungkapan CSR merupakan sinyal positif bahwa perusahaan telah menerapkan good corporate  governance ,  (4)  informasi  tanggung  jawab  sosial  perusahaan  telah  direspon baik oleh investor, (5) perusahaan telah melakukan pengkomunikasian pesan CSR secara tepat  sehingga  makna  CSR  dapat  diterima  dengan  baik  oleh  pihak-pihak  lain  yang berkepentingan.
Penelitian Nurlela dan Islahudin (2008) mengenai Pengaruh CSR terhadap nilai perusahaan dengan kepemilikan manajemen sebagai variabel moderating, juga manghasilkan bahwa Corporate social Responsibilities (CSR), prosentase kepemilikan, serta interaksi antara  CSR  dengan  prosentase  kepemilikan  manajemen  secara  simultan  berpengaruh signifikan terhadap nilai perusahaan.

## Keterkaitan Karakteristik Perusahaan dengan CSR

## 1.   Ukuran Perusahaan
Berkaitan dengan Teori Agensi bahwa perusahan besar memiliki biaya keagenan yang lebih besar daripada perusahaan kecil dan memberikan informasi yang seluas-luasnya serta mengurangi biaya keagenan tersebut. Di samping itu perusahaan besar merupakan
Pengaruh Good  Corporate  Governance Terhadap  Nilai  Perusahaan  Melalui Corporate  Social Responsibility
emiten  yang  paling  banyak  disoroti,  pengungkapan  yang  lebih  besar  merupakan pengurangan biaya politis bagi perusahaan sebagai wujud pertangungjawaban sosial perusahaan kepada publik. Perusahaan yang semakin besar akan melakukan aktivitas yang  semakin  banyak,  sehingga  dampaknya  aktivitas  tersebut  kepada  masyarakat juga menjadi lebih luas. Dengan semakin luas dampak aktivitas perusahan, diharapkan semakin  banyak  pula shareholder yang  menaruh  perhatian  pada  program-program sosial  yang  dikomunikasikan  dalam  laporan  tahunan  (Marianty,  2005).  Selain  itu Sembiring  (2005)  yang  meneliti  mengenai  faktor-faktor  yang  mempengaruhi pengungkapan  CSR  pada  perusahaan  di  Indonesia  menyatakan  bahwa  ukuran perusahaan berpengaruh positif signifikan terhadap luas pengungkapan sosial.

## 2.   Umur Perusahaan
Umur  perusahaan  dapat  menunjukkan  keunggulan  perusahaan  dalam  berkompetisi. Dengan demikian, semakin lama perusahaan berdiri, semakin menunjukkan eksistensi perusahaan  dalam  lingkungan  perekonomian  dan  dapat  meningkatkan  kepercayaan investor (Wahyudi, 1996) dalam Marianty (2005).  Perusahaan yang sudah lama berdiri akan  memiliki  tanggung  jawab  sosial  yang  semakin  besar.  Hal  ini  dikarenakan kepercayaan investor dan masyarakat yang semakin tinggi sehingga perusahaan harus dapat  memberikan  informasi  yang  seluas-luasnya  kepada  investor  dan  masyarakat luas. Berdasarkan penelitian yang dilakukan oleh Marianty (2005) diperoleh hasil bahwa umur perusahaan mempengaruhi pengungkapan sosial.

## 3.    Jenis Industri
Perusahaan yang termasuk dalam industri yang high-profile akan memberikan informasi sosial lebih banyak dibandingkan perusahaan yang low-profile . Roberts (1992) dalam Anggraini  (2006)  mendefinisikan  industri  yang high-profile adalah  industri  yang memiliki visibilitas konsumen, risiko politis yang tinggi, atau menghadapi persaingan yang tinggi. Dalam penelitian ini klasifikasi industri high-profile diwakilkan oleh jenis industri ekstraktif seperti pertambangan yang merupakan jenis sektor primer. Selain itu, perusahaan manufaktur yang merupakan jenis sektor sekunder juga diklasifikasikan sebagai high-profile .  Kemudian  untuk  sektor  tertier  seperti  perusahaan  dagang, perbankan, perusahaan sekuritas diklasifikasikan sebagai jenis low-profile .
Media  Riset Akuntansi, Auditing  &  Informasi,  Vol.13  No.1, April  2013

## Penelitian Sebelumnya
Beberapa  penelitian  yang  pernah  dilakukan  sebelumnya  terkait  dengan  tema penelitian  ini  yaitu,  Murwaningsari  (2009)  yang  meneliti  tentang  hubungan Corporate Governance , Corporate  Social  Responsibilities dan Corporate  Financial  Performance dalam satu continuum. Variabel independen yang digunakan, yaitu kepemilikan institusional dan  kepemilikan  manajemen.  Sedangkan  variabel  dependennya  adalah performance perusahaan dengan variabel intervening berupa luas pengungkapan sosial. Selain itu variabel intervening yang digunakan adalah CEO tenure , Jenis Industri, corporate secretary dan komite nominasi dan remunerasi. Hasil dari penelitian tersebut menyatakan bahwa (1) Good Corporate Governance yaitu kepemilikan manajerial dan institusional mempunyai pengaruh terhadap kinerja perusahaan, (2) Good Corporate Governance yaitu kepemilikan manajerial dan  institusional  mempunyai  pengaruh  terhadap  pengungkapan  tanggung  jawab  sosial perusahaan, (3)Tanggung jawab sosial perusahaan berpengaruh signifikan terhadap kinerja perusahaan  dan  (4)  CEO  Tenure  berpengaruh  terhadap  pengungkapan  CSR  sedangkan Jenis industri tidak. Kemudian Corporate secretary dan komite nominasi & remunerasi tidak berpengaruh terhadap kinerja perusahaan.
Rustiarini  (2010)  meneliti  mengenai  Pengaruh Corporate  Governance pada Hubungan Corporate  Social  Responsibility dan  Nilai  Perusahaan.  variabel  independen yang digunakan yaitu kepemilikan manajerial, kepemilikan institusional, proporsi komisaris, jumlah komite audit. Sedangkan variabel dependen dan variabel moderating yang digunakan adalah nilai perusahaan dan pengungkapan tanggung jawab sosial. Hasil dari penelitian ini, yaitu (1) Pengungkapan CSR berpengaruh terhadap nilai perusahaan, (2) Corporate Governance berpengaruh  terhadap  nilai  perusahaan  dan  (3) Corporate  Governance berpengaruh pada hubungan pengungkapan CSR dengan nilai perusahaan.
Nurlela dan Islahuddin (2008) meneliti mengenai Pengaruh CSR terhadap nilai perusahaan  dengan  kepemilikan  manajemen  sebagai  variabel  moderating.  Variable independen yang digunakan yaitu luas pengungkapan tanggung jawab sosial dan variable dependennya yaitu nilai perusahaan. Hasil dari penelitian tersebut yaitu Corporate social Responsibilities (CSR),  prosentase  kepemilikan,  serta  interaksi  antara  CSR  dengan prosentase kepemilikan manajemen secara simultan berpengaruh signifikan terhadap nilai perusahaan
Pengaruh Good  Corporate  Governance Terhadap  Nilai  Perusahaan  Melalui Corporate  Social Responsibility
Said et al . (2009) meneliti mengenai hubungan antara pengungkapan sosial dan Corportae  Governance pada  perusahaan  yang  terdaftar  di  Bursa  Malaysia.  Variabel independen  yang  digunakan  yaitu Board  size , board  independence , duality , audit committee , managerial , foreign , government ownership , sedangkan variabel dependenya adalah pengungkapan sosial. Hasil dari penelitian tersebut adalah Government ownwership dan audit  committee berpengaruh  positif  signifikan  terhadap  luas  pengungkapan  CSR pada perusahaan publik di Malaysia.
Sembiring (2005) meneliti beberapa faktor yang mempengaruhi Tanggung jawab sosial perusahaan. Dalam penelitianya ia menggunakan size , profitabilitas, profil perusahaan, ukuran  dewan  komisaris,  dan  leverage  sebagai  variabel  independen.  Sedangkan  luas pengungkapan  sosial  digunakan  sebagai  variabel  dependen.  Hasil  yang  diperoleh  dari penelitian  tersebut,  yaitu,  Ukuran  dan  profil  perusahaan  serta  ukuran  dewan  komisaris berpengaruh  positif  terhadap Corporate  Social  Responsibility (CSR),  sedangkan profitabilitas dan leverage tidak menunjukkan hubungan dengan CSR.
Anggraini (2006) melakukan penelitian tentang Pengungkapan Informasi Sosial dan  faktor-faktor  yang  mempengaruhi  pengungkapan  informasi  sosial  dalam  laporan keuangan tahunan. Variabel independen yang digunakan adalah kepemilikan manajemen, leverage,  ukuran  perusahaan,  tipe  industri,  profitabilitas,  sedangkan  variabel  dependen yaitu  pengungkapan  sosial.  Hasil  dari  penelitianny  yaitu  Hampir  semua  perusahaan mengungkapkan kinerja ekonomi. Kepemilikan manajemen dan tipe industri menjadi bahan pertimbangan untuk pengungkapan CSR.
Sunarsih  (2009)  melakukan  penelitian  tentang  Hubungan  antara pengungkapanAspek  sosial  ekonomi  terhadap size ,  likuiditas,  solvabilitas  dan  struktur kepemilikan. Variabel independen yang digunakan, yaitu size , likuiditas, solvabilitas dan struktur kepemilikan, sedangkan variabel dependen yang digunakan adalah pengungkapan sosial. Hasil dari penelitian yang dilakukan yaitu variabel independen yang signifikan hanya size dan  struktur  kepemilikan  untuk  perusahaan  sedangkan  untuk  perusahaan  yang berpengruh hanya terhadap struktur kepemilikan.
Marianty (2005) meneliti mengenai Analisis pengaruh sisi internal dan eksternal perusahaan dalam pengungkapan sosial perusahaan. variabel independen yang digunakan
Media  Riset Akuntansi, Auditing  &  Informasi,  Vol.13  No.1, April  2013
berupa Reputasi KAP, Opini audit, Besaran perusahaan, ROE, rasio kepemilikan publik, umur perusahaan, sdangkan variabel dependen yang digunakan yaitu pengungkapan sosial. Hasil dari penelitiannnya yaitu faktor eksternal berupa reputasi KAP dan opini audit tidak mempengaruhi pengungkapan sosial. Sedangkan faktor internal seperti besaran perusahaan, ROE, kepemilikan publik dan umur perusahaan mempengaruhi pengungkapan sosial.
Putri (2010) yang melakukan penelitian tentang pengaruh mekanisme GCG terhadap nilai  perusahaan  dengan  CSR  sebagai  variabel  interverning,  memperoleh  hasil  bahwa kepemilikan manajemen dan dewan direksi berpengaruh signifikan terhadap nilai perusahaan. Sedangkan komite audit kepemilikan institusional serta dewan direksi memiliki pengaruh signifikan  terhadap  pengungkapan  sosial.  Dan  pengungkapan  sosial  juga  berpengaruh signifikan terhadap nilai perusahaan.
Berdasarkan teori dan penelitian sebelumnya, maka rumusan hipotesisnya adalah sebagai berikut:
H1 : Ukuran  dewan  direksi,  Jumlah  rapat  dewan  direksi,  Ukuran  dewan  komisaris independen,  Jumlah  rapat  komite  audit,  dan  Keberadaan  Komite  Nominasi  dan Remunerasi berpengaruh positif terhadap pengungkapan sosial
H2 : Ukuran  perusahaan,  Umur  Perusahaan,  dan  jenis  industri  berpengaruh  positif terhadap  pengungkapan  sosial
H3 : Ukuran  dewan  direksi,  Jumlah  rapat  dewan  direksi,  Ukuran  dewan  komisaris independen,  Jumlah  rapat  komite  audit,  dan  Keberadaan  Komite  Nominasi  dan Remunerasi berpengaruh positif terhadap nilai perusahaan.
H4 : Pengungkapan tanggung jawab sosial berpengaruh positif terhadap nilai perusahaan

## METODE  PENELITIAN
Penelitian ini digolongkan dalam penelitian kausalitas yang mengungkap pengaruh antara  struktur Good  Corporate  Governance yang  diproksikan  dengan  ukuran  dewan direksi, jumlah rapat dewan direksi, komisaris independen, jumlah rapat komite audit dan keberadaan komite nominasi dan remunerasi terhadap luas pengungkapan tanggung jawab sosial  dan  nilai  perusahaan,  serta  pengaruh  luas  tanggung  jawab  sosial  terhadap  nilai
Pengaruh Good  Corporate  Governance Terhadap  Nilai  Perusahaan  Melalui Corporate  Social Responsibility
perusahaan.  Selanjutnya  untuk  nilai  perusahaan  sebagai  variabel  dependen  dan  luas pengungkapan sosial sebagai variabel interverning . Ukuran perusahaan, umur perusahaan, dan jenis industri dipakai sebagai variabel kontrol terhadap luas pengungkapan sosial.
Untuk  pengukuran  variabel Good  Corporate  Governance diproksikan  dengan ukuran dewan komisaris, jumlah rapat dewan direksi, komisaris independen, rapat komite audit dan komite nominasi dan remunerasi (diukur dengan variabel dummy, yaitu melihat keberadaan komite ini dalam laporan tahunan. Jika perusahaan memiliki Komite Nominasi dan Remunerasi maka akan diberi skala satu atau 1 sedangkan jika tidak terdapat keberadaan komite ini meka akan diberi skor nol atau 0).
Nilai perusahaan merupakan variabel dependen yang digunakan dalam penelitian ini. Harga saham menjadi tolak ukur dalam menentukan nilai perusahaan. Pengukuran nilai perusahaan diukur secara rasio yaitu nilai Tobin’s Q, yang dikembangkan oleh Klepper dan Love (2002) dalam Murwaningsari (2009), yaitu : Tobin’s Q = (MVE + Debt) / TA Tobin’s Q = Nilai perusahaan MVE = Harga penutupan saham akhir  tahun x banyak saham biasa beredar Debt = Total Hutang TA = Nilai buku total aktiva
Pengungkapan  tanggung  jawab  sosial  didapat  dengan  melihat  pada  laporan tahunan perusahaan dengan cara membandingkan antara item yang diungkap dengan jumlah yang disyaratkan diungkap oleh Global Reporting Initiative (GRI). Item yang dilaporkan dalam laporan tahunan akan diberi skor 1 jika item tersebut diungkapkan, dan akan diberi skor 0 untuk item yang tidak diungkapkan. Penghitungan indeks CSR ini mengacu pada item yang diungkap dalam jurnal Nurlela dan Islahuddin (2008), di mana dalam penelitiannya menggunakan  daftar  pengungkap  sosial  yang  mengacu  pada Global  Reporting  Index (GRI)  dengan  hasil  modifikasi  item  yang diungkap,  sehingga  total  item  yang  diungkap terdapat 35 item. Perhitungan Indeks luas pengungkapan tanggung jawab sosial dirumuskan sebagai berikut : CSRt= Jumlah item yang diungkap dibagi 35
Ukuran perusahaan yang digunakan sebagai variabel moderating diukur jumlah total  aset  yang  dilaporkan  dalam  laporan  tahunan  perusahaan.  Jumlah  total  aset  yang didapat  kemudian  ditransformasikan  dalam  bentuk  logaritma  natural. Alasan  dilakukan transformasi karena jumlah total aset cenderung lebih besar nilainya dari variabel lainnya sehingga untuk menyamakan nilai tersebut dilakukan transformasi dalam bentuk logaritma yakni: Size = Ln Total Aktiva
Media  Riset Akuntansi, Auditing  &  Informasi,  Vol.13  No.1, April  2013
Umur  perusahan  diukur  dengan  melihat  berapa  lama  perusahaan  telah  berdiri sampai dengan perusahaan tersebut listing di bursa sekunder. Awal berdirinya perusahaan dapat dilihat pada company profile dalam laporan tahunan perusahaan. Sementara untuk jenis industri diukur dengan melihat jenis industri berdasarkan kategori high-profile dan low-profile .  Industri  sektor  primer  seperti  pertambangan  dan  sektor  sekunder  seperti perusahaan manufaktur  dalam penelitian ini akan diklasifikasikan sebagai jenis industri high-profile . Sedangkan untuk sector tertier seperti perusahaan jasa keuangan, perbankan, retailer  akan  diklasifikasikan  sebagai  jenis  industri low-profile .  Untuk  industri  dengan kategori high-profile akan diberikan skor 1 dan untuk industri dengan kategori low-profile akan diberikan skor 0.
Pengambilan  sampel  yang  digunakan  dalam  penelitian  ini  adalah purposive sampling dengan kriteria sampel yang akan digunakan yaitu perusahaan terdaftar di BEI untuk tahun 2010, memiliki pelaporan tanggung jawab sosial dalam laporan tahunannya, dan laporan tahunan perusahaan memiliki data lengkap terkait dengan variabel-variabel yang digunakan dalam penelitian
Metode  statistik  yang  akan  digunakan  dalam  penelitian  ini  adalah  dengan menggunakan program SPSS 17 untuk mendapatkan statistika deskriptif yang digunakan untuk mengetahui karakteristik perusahaan yang dijadikan sampel dan program AMOS 6 untuk Analisis Jalur ( Path Analisys ) untuk pengujian hipotesis.

## ANALISIS  DAN  PEMBAHASAN

## Perhitungan Indeks CSR
Tanggung  jawab  sosial  (CSR)  merupakan  variabel interverning yang  akan digunakan  untuk  mengetahui  pengaruh  tidak  langsung  dari  variabel  independen  yaitu Good  Corporate  Governance terhadap  nilai  perusahaan  sebagai  variabel    dependen.
Perhitungan Indeks CSR dalam penelitian ini dengan menggunakan metode analisis isi.
Berdasarkan hasil statistik deskriptif pada tabel 1, maka diketahui bahwa jumlah sampel yang berhasil diobservasi adalah sebanyak 215. Dari 215 sampel ini nilai variabel ukuran direktur yang terendah adalah 2 dan tertinggi adalah 11. Hal ini memiliki arti bahwa paling sedikit perusahaan memiliki dua direktur dan paling banyak memiliki 11 direktur
Pengaruh Good  Corporate  Governance Terhadap  Nilai  Perusahaan  Melalui Corporate  Social Responsibility
dalam mengelola perusahaan. Semakin besar nilai ukuran dewan direksi maka akan semakin banyak jumlah dewan direksi yang mengelola perusahaan.
Kemudian nilai rata-rata ( mean ) ukuran dewan direksi adalah sebesar 4,80 yang berarti  bahwa  rata-rata  dewan  direksi  yang  dimiliki  oleh  perusahaan  adalah  4,8  orang. Standard  deviasi  ukuran  dewan  direksi  menunjukkan  angka  sebesar  2,056  yang menunjukkan variasi dalam ukuran dewan direksi. Pada variabel rapat direktur dalam tabel 1, nilai yang terendah adalah 2 dan nilai tertinggi adalah 55. Hal ini memiliki arti bahwa paling sedikit dewan direksi mengadakan rapat dua kali dalam satu tahun dan paling banyak mengadakan rapat sebanyak 55 kali dalam satu tahun. Semakin besar nilai rapat direktur maka akan semakin banyak frekuensi rapat yang diadakan oleh dewan direksi. Untuk nilai rata-rata ( mean )  rapat  direksi adalah sebesar 17,60  yang berarti bahwa  rata-rata dewan direksi  di  sebuah  perusahaan  mengadakan  rapat  sebanyak  17,6  kali  dalam  satu  tahun. Standar deviasi rapat direksi menunjukkan angka sebesar 12,662 yang menunjukkan variasi dalam rapat direksi.
Nilai terendah variabel independensi komisaris pada tabel 1 adalah 1 dan nilai tertinggi adalah 5. Hal ini memiliki arti bahwa paling sedikit perusahaan memiliki jumlah komisaris  independen  adalah  sebanyak  1  orang,  sedangkan  paling  banyak  perusahaan memiliki komisaris independen adalah sebanyak 5 orang. Semakin besar nilai independensi
N M inimum M aximum Mean Std. Deviation Ukuran Direktur 215 2 11 4.80 2.056 Rapat Direktur 215 2 55 17.60 12.662 Independensi Komisaris 215 1 5 1.83 .914 Rapat Komite Audit 215 1 41 6.58 5.524 Ukuran Perusahaan 215 8.100 19.924 14.31264 1.807786 Umur Perusahaan 215 1.000 27.299 12.93061 6.746512 Tanggungjawab Sosial 215 .029 .686 25.183 .119324 Nilai Perusahaan 215 .231 4.873 1.36311 .746785 Valid N ( listwise ) 215
Tabel 1 Analisis Statistik Deskrpitif
Media  Riset Akuntansi, Auditing  &  Informasi,  Vol.13  No.1, April  2013
komisaris  maka  akan  semakin  banyak  jumlah  komisaris  independen  dalam  sebuah perusahaan. Kemudian nilai rata-rata ( mean ) independensi komisaris adalah sebesar 1,83 yang berarti bahwa rata-rata jumlah komisaris independen di sebuah perusahaan adalah sebanyak 1,83 orang. Standar deviasi independensi komisaris menunjukkan angka sebesar 0,914 yang menunjukkan variasi dalam independensi komisaris. Variabel rapat komite audit pada tabel 1 memiliki nilai yang terendah adalah 1 dan nilai tertinggi adalah 41. Hal ini memiliki arti bahwa paling sedikit komite audit mengadakan rapat satu kali dalam satu tahun dan paling banyak mengadakan rapat sebanyak 41 kali dalam satu tahun. Semakin besar nilai rapat komite audit maka akan semakin banyak frekuensi rapat yang diadakan oleh komite audit. Kemudian nilai rata-rata ( mean ) rapat komite audit adalah sebesar 6,58 yang berarti  bahwa  rata-rata  komite  audit di  sebuah  perusahaan  mengadakan  rapat  sebanyak 6,58 kali dalam satu tahun. Standard deviasi rapat komite audit menunjukkan angka sebesar 5,524 yang menunjukkan variasi dalam rapat komite audit.
Pada variabel ukuran perusahaan pada tabel 1, nilai yang terendah adalah 8,1000 dan nilai tertinggi adalah 19,924. Hal ini memiliki arti bahwa paling sedikit perusahaan memiliki jumlah aset (ln total asset) adalah sebesar 8,1 sedangkan paling besar perusahaan memiliki jumlah aset (ln total asset) sebesar 19,924. Semakin besar nilai ukuran perusahaan, maka akan semakin besar total asset yang dimiliki oleh perusahaan. Kemudian nilai rata-rata ( mean ) ukuran perusahaan adalah sebesar 14,31 yang berarti bahwa rata-rata jumlah asset perusahaan  yang  terdaftar  di  bursa  efek  adalah  sebesar  14,31.  Standard  deviasi  ukuran perusahaan menunjukkan angka sebesar 1,8077 yang menunjukkan variasi dalam ukuran perusahaan. Variabel umur perusahaan pada tabel 1, nilai yang terendah adalah 1 dan nilai tertinggi adalah 27,299. Hal ini memiliki arti umur perusahaan yang listing di bursa sekunder paling sedikit adalah satu tahun, sedangkan umur perusahaan paling lama adalah sebesar 27,299 tahun. Semakin besar nilai umur perusahaan, maka akan semakin lama umur perusahaan tersebut.  Kemudian  nilai  rata-rata  ( mean )  umur  perusahaan  adalah  sebesar  12,93  yang berarti bahwa rata-rata umur perusahaan yang terdaftar di bursa efek adalah sebesar 12,93 tahun.  Standar  deviasi  umur  perusahaan  menunjukkan  angka  sebesar  6,7465  yang menunjukkan variasi dalam umur perusahaan.
Pada variabel tangung jawab sosial dalam tabel 1, semakin besar nilai variabel tanggung  jawab  sosial  maka  hal  tersebut  berarti  bahwa  perusahaan  semakin  banyak mengungkapkan  item  tanggung  jawab  sosialnya  dalam  laporan  tahunan.  Pada  variabel tanggung jawab sosial ini, nilai yang terendah adalah 0,029 dan nilai tertinggi adalah 0,686.
Pengaruh Good  Corporate  Governance Terhadap  Nilai  Perusahaan  Melalui Corporate  Social Responsibility
Hal ini memiliki arti bahwa paling sedikit perusahaan mengungkapkan tanggung jawab sosial  perusahaan  berdasarkan  acuan  item  pengungkap  tanggung  jawab  sosial  pada penelitian ini adalah sebesar 2,9%, sedangkan paling banyak perusahaan mengungkapkan tanggung  jawab  sosial  perusahaan  dalam  laporan  tahunannya  adalah  sebesar  68,6%. Kemudian nilai rata-rata ( mean ) tanggung jawab sosial adalah sebesar 0,2518 yang berarti bahwa rata-rata pengungkapan tanggung jawab sosial dalam laporan tahunan pada sebuah perusahaan adalah sebesar 25,18%. Standard deviasi tanggung jawab sosial menunjukkan angka sebesar 0,1193 yang menunjukkan variasi dalam tanggung jawab sosial.
Pada variabel nilai perusahaan dalam tabel 1, nilai yang terendah adalah 0,231 dan nilai tertinggi adalah 4,873. Hal ini memiliki arti bahwa nilai perusahaan yang terkecil adalah sebesar 0,231 yang menunjukkan bahwa kinerja perusahaan kurang baik, sedangkan nilai perusahaan  yang  terbesar  yaitu  sebesar  4,873  menunjukkan  bahwa  kinerja  perusahaan sangat baik, karena didapat rasio dengan nilai lebih dari satu. Semakin besar nilai perusahaan maka akan semakin baik kinerja dari perusahaan tersebut. Kemudian nilai rata-rata ( mean ) nilai perusahaan adalah sebesar 1,363 yang berarti bahwa rata-rata nilai perusahaan adalah sebesar 1,363, yang mengartikan bahwa rata-rata nilai perusahaan pada perusahaan yang terdaftar di bursa efek cukup baik. Standard deviasi nilai perusahaan menunjukkan angka sebesar 0,7467 yang menunjukkan variasi dalam variabel nilai perusahaan.
N Min. Max. Persentase Sampel Komite Nominasi dan Remunerasi 215 0 11 Ada = 26% Tidak Ada = 74% Jenis Industri 215 0 55 High-profile = 58% Low-profile = 42% Tabel 2
Analisis Statistik Deskrpitif Variabel Dummy
Variabel komite nominasi dan remunerasi pada tabel 2 memiliki nilai yang terendah adalah 0 dan nilai tertinggi adalah 1 dengan nilai rata-rata ( mean ) sebesar 0,26 . dalam penelitian ini angka 0 menunjukkan bahwa perusahaan tidak memiliki komite nominasi dan remunerasi, sedangkan angka 1 menunjukkan bahwa perusahaan memiliki komite nominasi dan remunerasi. Nilai rata-rata tersebut menunjukkan bahwa dari sebanyak 215 perusahaan
Media  Riset Akuntansi, Auditing  &  Informasi,  Vol.13  No.1, April  2013
yang  dijadikan  sampel  maka  terdapat  presentase  sebesar  26%  untuk  perusahaan  yang memiliki komite nominasi dan remunerasi.
Pada variabel jenis industri dalam tabel 2 nilai yang terendah adalah 0 dan nilai tertinggi adalah 1 dengan nilai rata-rata ( mean ) sebesar 0,58 yang dalam penelitian ini angka 0 menunjukkan bahwa perusahaan termasuk dalam kategori industry low profile , sedangkan angka 1 menunjukkan bahwa perusahaan termasuk dalam kategori industry high profile . Nilai rata-rata menunjukkan bahwa dari sebanyak 215 perusahaan yang dijadikan sampel maka terdapat presentase sebesar 58% untuk perusahaan yang termasuk dalam kategori industri high profile .

## Hasil Pengujian Hipotesis
Setelah  semua  asumsi  SEM,  identifikasi  model  dan  penilaian goodness-of-fit terpenuhi, selanjutnya adalah melakukan pengujian hipotesis untuk mengetahui bagaimana pengaruh dari masing-masing variabel dalam penelitian. Sebelum melihat hasil output regresi. Tabel 3 merupakan hasil output untuk melihat seberapa besar variabel independen dapat menjelaskan variabel dependen, yaitu dengan melihat nilai Squared Multiple Correlation .
Estimate CSR .398 NILAI .163
Tabel 3 Hasil Uji Squared Multiple Correlation
Secara keseluruhan variabel nilai perusahaan dapat dijelaskan melalui variabel GCG seperti ukuran dewan direksi, jumlah rapat direksi, independensi komisaris, rapat komite audit, komite nominasi dan remunerasi serta CSR adalah sebesar 39,8%. Sedangkan sebesar 60,2% dijelasakan oleh variabel lain yang tidak diikutsertakan dalam model penelitian ini. Dan variabel CSR dapat dijelaskan melalui variabel GCG seperti ukuran dewan direksi, jumlah  rapat  direksi,  independensi  komisaris,  rapat  komite  audit,  komite  nominasi  dan remunerasi yang dikontrol oleh ukuran perusahaan, umur perusahaan dan jenis industri adalah sebesar 16,3%.
Pengaruh Good  Corporate  Governance Terhadap  Nilai  Perusahaan  Melalui Corporate  Social Responsibility
Dalam tabel 4 diperlihatkan keseluruhan pengaruh variabel independen terhadap variabel dependennya, seperti nilai estimasi Jumlah Dewan Direksi terhadap Pengungkapan Tanggung Jawab Sosial ( DIR ->CSR ) menunjukkan hubungan negative sebesar 0,002 yang memiliki arti bahwa setiap penambahan jumlah satu direktur akan menurunkan luas pengungkapan sosial sebesar 0,002. Sedangkan ρ-value sebesar 0,558 lebih besar dari 0,05 menunjukkan  bahwa  pengaruh  ukuran  direktur  terhadap  pengungkapan  sosial  tidak signifikan. Oleh karena itu, hipotesis yang menyatakan terdapat pengaruh positif ukuran dewan direksi terhadap pengungkapan sosial ditolak.
Ha Path Analysis Std. Estimate C.R (t- value) p- value Kesimpulan Keputusan terhadap Ha 1a DIR              CSR -0,002 0,585 0,558 Negarive, tidak signifikan Ditolak 1b RDIR            CSR 0,000 0,228 0,820 Positif, tidak signifikan Ditolak 1c DKI              CSR       0,017 1,823 0,068 Positif, tidak signifikan Ditolak 1d RKA             CSR 0,004 2,254 0,024 Positif signifikan Diterima 1e KNR             CSR 0,058 3,484 0,000 Positif signifikan Diterima 2a DIR              NILAI  0,080 3,058 0,002 Positif signifikan Diterima 2b RDIR           NILAI  -0,005 -1,391 0,164 Negarive, tidak signifikan Ditolak 2c DKI             NILAI -0,037 -0,592 0,554 Negarive, tidak signifikan Ditolak 2d RKA            NILAI  -0,007 -0,649 0,516 Negarive, tidak signifikan Ditolak 2e KNR            NILAI  -0,291 -0,652 0,008 Negarive signifikan  Ditolak 3 CSR             NILAI  1,780 4,331 0,000 Positif signifikan Diterima
Nilai estimasi Jumlah Rapat Dewan Direksi terhadap Pengungkapan Tanggung Jawab Sosial ( RDIR ->CSR ) menunjukkan hubungan positif sebesar 0,000 yang memiliki arti bahwa setiap penambahan jumlah satu kali rapat direksi yang diadakan selama satu tahun  akan  meningkatkan  luas  pengungkapan  sosial  sebesar  0,000.  Sedangkan ρ-value sebesar  0,820  lebih  besar  dari  0,05  menunjukkan  bahwa  pengaruh  rapat  dewan  direksi
Tabel 4 Hasil Pengujian Hipotesis
Media  Riset Akuntansi, Auditing  &  Informasi,  Vol.13  No.1, April  2013
terhadap pengungkapan sosial tidak signifikan. Oleh karena itu, hipotesis yang menyatakan terdapat pengaruh positif jumlah rapat dewan direksi terhadap pengungkapan sosial ditolak.
Nilai estimasi ukuran dewan komisaris independen berpengaruh positif terhadap pengungkapan sosial menunjukkan hubungan positif sebesar 0,017 yang memiliki arti bahwa setiap  penambahan  jumlah  satu  komisaris  independen  akan  meningkatkan  luas pengungkapan sosial sebesar 0,017. Sedangkan ρ-value sebesar 0,068 lebih besar dari 0,05 menunjukkan bahwa pengaruh ukuran dewan komiaris independen terhadap pengungkapan sosial  tidak  signifikan.  Oleh  karena  itu,  hipotesis  yang  menyatakan  terdapat  pengaruh positif ukuran dewan komisaris independen terhadap pengungkapan sosial ditolak.
Nilai  estimasi  Jumlah  Rapat  Komite Audit  terhadap  Pengungkapan  Tanggung Jawab Sosial ( RKA ->CSR ) 0menunjukkan hubungan positif sebesar 0,004 yang memiliki arti bahwa setiap penambahan jumlah satu kali rapat komite audit yang diadakan selama satu  tahun  akan  meningkatkan  luas  pengungkapan  sosial  sebesar  0,004.  Sedangkan ρ- value sebesar 0,024 lebih kecil dari 0,05 menunjukkan bahwa pengaruh rapat komite audit terhadap  pengungkapan  sosial  signifikan.  Oleh  karena  itu,  hipotesis  yang  menyatakan terdapat pengaruh positif jumlah rapat komite audit terhadap pengungkapan sosial diterima.
Nilai estimasi Keberadaan Komite Nominasi dan Remunerasi berpengaruh positif terhadap pengungkapan sosial menunjukkan hubungan positif sebesar 0,058 yang memiliki arti  bahwa  keberadaan  komite  nominasi  dan  remunerasi  akan  meningkatkan  luas pengungkapan sosial sebesar 0,058. Sedangkan ρ-value sebesar 0,000 lebih kecil dari 0,05 menunjukkan  bahwa  pengaruh  keberadaan  komite  nominasi  dan  remunerasi  terhadap pengungkapan  sosial  signifikan.  Oleh  karena  itu,  hipotesis  yang  menyatakan  terdapat pengaruh  positif  keberadaan  komite  nominasi  dan  remunerasi  terhadap  pengungkapan sosial diterima.
Nilai estimasi Ukuran Perusahaan terhadap Pengungkapan Tanggung Jawab Sosial ( SIZE ->CSR ) menunjukkan hubungan positif sebesar 0,019 yang memiliki arti bahwa setiap  ukuran  perusahaan  meningkat  sebesar  satu  satuan  akan  meningkatkan  luas pengungkapan sosial sebesar 0,019. Sedangkan ρ-value sebesar 0,000 lebih kecil dari 0,05 menunjukkan bahwa pengaruh ukuran perusahaan terhadap pengungkapan sosial signifikan. Oleh karena itu, hipotesis yang menyatakan terdapat pengaruh positif ukuran perusahaan terhadap pengungkapan sosial diterima.
Pengaruh Good  Corporate  Governance Terhadap  Nilai  Perusahaan  Melalui Corporate  Social Responsibility
Nilai estimasi Umur Perusahaan terhadap Pengungkapan Tanggung Jawab Sosial ( AGE -> CSR ) menunjukkan hubungan negatif sebesar 0,001 yang memiliki arti bahwa setiap  peningkatan  umur  perusahaan  sebesar  satu  tahun  akan  menurunkan  luas pengungkapan sosial sebesar 0,001. Sedangkan ρ-value sebesar 0,174 lebih besar dari 0,05 menunjukkan  bahwa  pengaruh  umur  perusahaan  terhadap  pengungkapan  sosial  tidak signifikan.  Oleh  karena  itu,  hipotesis  yang  menyatakan  terdapat  pengaruh  positif  umur perusahaan terhadap pengungkapan sosial ditolak.
Nilai estimasi Jenis Industri terhadap Pengungkapan Tanggung Jawab Sosial ( JI ->CSR  )  menunjukkan  hubungan  positif  sebesar  0,090  yang  memiliki  arti  bahwa  jenis perusahaan  dengan  kategori high  profile akan  meningkatkan  luas  pengungkapan  sosial sebesar 0,090. Sedangkan ρ-value sebesar 0,000 lebih kecil dari 0,05 menunjukkan bahwa pengaruh jenis industri terhadap pengungkapan sosial signifikan. Oleh karena itu, hipotesis yang menyatakan terdapat pengaruh positif jenis industri terhadap pengungkapan sosial diterima.
Nilai  estimasi Good  Corporate  Governance terhadap  Nilai  Perusahaan menunjukkan hubungan positif sebesar 0,080 yang memiliki arti bahwa setiap penambahan jumlah satu direktur akan meningkatkan nilai perusahaan sebesar 0,002. Sedangkan ρ-value sebesar 0,002 lebih kecil dari 0,05 menunjukkan bahwa pengaruh ukuran direktur terhadap nilai perusahaan signifikan. Oleh karena itu, hipotesis yang menyatakan terdapat pengaruh positif ukuran dewan direksi terhadap nilai perusahaan diterima.
Nilai estimasi Jumlah Rapat Dewan Direksi terhadap Nilai Perusahaan ( RDIR *NILAI) menunjukkan hubungan negatif sebesar 0,005 yang memiliki arti bahwa setiap penambahan jumlah satu kali rapat direksi yang diadakan selama satu tahun akan menurunkan nilai perusahaan  sebesar 0,005.  Sedangkan ρ-value sebesar  0,164 lebih  besar  dari  0,05 menunjukkan bahwa pengaruh rapat dewan direksi terhadap nilai perusahaan tidak signifikan. Oleh karena itu, hipotesis yang menyatakan terdapat pengaruh positif jumlah rapat dewan direksi terhadap nilai perusahaan ditolak.
Nilai estimasi Jumlah Dewan Komisaris Independen terhadap Nilai Perusahaan ( DKI ->NILAI ) menunjukkan hubungan negatif sebesar 0,037 yang memiliki arti bahwa setiap penambahan jumlah satu komisaris independen akan menurunkan nilai perusahaan sebesar 0,037. Sedangkan ρ-value sebesar 0,554 lebih besar dari 0,05 menunjukkan bahwa
Media  Riset Akuntansi, Auditing  &  Informasi,  Vol.13  No.1, April  2013
pengaruh ukuran dewan komiaris independen terhadap nilai perusahaan tidak signifikan. Oleh  karena  itu,  hipotesis  yang  menyatakan  terdapat  pengaruh  positif  ukuran  dewan komisaris independen terhadap nilai perusahaan ditolak.
Nilai estimasi Jumlah Rapat Komite Audit terhadap Nilai Perusahaan ( RKA -> NILAI ) menunjukkan hubungan negatif sebesar 0,007 yang memiliki arti bahwa setiap penambahan jumlah satu kali rapat komite audit yang diadakan selama satu tahun akan menurunkan nilai perusahaan sebesar 0,007. Sedangkan nilai ρ-value sebesar 0,516 lebih besar dari 0,05 menunjukkan bahwa pengaruh rapat komite audit terhadap nilai perusahaan tidak  signifikan.  Oleh  karena  itu,  hipotesis  yang  menyatakan  terdapat  pengaruh  positif jumlah rapat komite audit terhadap nilai perusahaan ditolak.
Nilai  estimasi  Keberadaan  Komite  Nominasi  dan  Remunerasi  terhadap  Nilai Perusahaan ( KNR -> NILAI ) menunjukkan hubungan negatif sebesar 0,291 yang memiliki arti bahwa keberadaan komite nominasi dan remunerasi akan menurunkan nilai perusahaan sebesar 0,058. Sedangkan ρ-value sebesar 0,008 lebih kecil dari 0,05 menunjukkan bahwa pengaruh keberadaan komite nominasi dan remunerasi terhadap nilai perusahaan signifikan. Oleh karena itu, hipotesis yang menyatakan terdapat pengaruh positif keberadaan komite nominasi dan remunerasi terhadap nilai perusahaan diterima.
Nilai estimasi Pengungkapan Tanggung Jawab Sosial terhadap Nilai Perusahaan menunjukkan hubungan positif sebesar 1,780 yang memiliki arti bahwa setiap penambahan jumlah satu item pengunkapan sosial perusahaan dalam laporan tahunan akan meningkatkan nilai  perusahaan  sebesar  1,780.  Sedangkan ρ-value sebesar  0,000  lebih  kecil  dari  0,05 menunjukkan  bahwa  pengaruh  pengungkapan  tanggung  jawab  sosial  terhadap  nilai
Ha Path Analysis Std. Estimate C.R (t- value) p- value Kesimpulan Keputusan terhadap Ha 1f SIZE            CSR   0,090 7,050 0,000 Positif signifikan Diterima 1g AGE            CSR -0,001 -1,3608 0,174 Negatif, tidak signifikan Ditolak 1h JI                CSR       0,019 3,621 0,000 Positif signifikan Diterima
Tabel 5
Hasil Pengujian Hipotesis Variabel Kontrol
Pengaruh Good  Corporate  Governance Terhadap  Nilai  Perusahaan  Melalui Corporate  Social Responsibility
perusahaan  signifikan.  Oleh  karena  itu,  hipotesis  yang  menyatakan  terdapat  pengaruh positif pengungkapan tanggung jawab sosial terhadap nilai perusahaan diterima.
Berdasarkan tabel 6 dapat diketahui bahwa pengaruh variabel interverning tidak signifikan untuk variabel dewan direksi, rapat direksi dan komisaris independen. Hal ini disebabkan karena berdasarkan diagram jalur pengaruh dari ketiga variabel tersebut terhadap tanggung  jawab  sosial  perusahaan  tidak  signifikan,  sehingga  variabel  tanggung  jawab sosial tidak dapat menghubungkan antara variabel GCG terhadap nilai perusahaan. Variabel GCG yang hanya memiliki pengaruh tidak langsung dalam penelitian ini hanya rapat komite audit. Dalam diagram jalur variabel ini memiliki pengaruh yang signifikan tehadap tanggung jawab sosial, kemudian tanggung jawab sosial juga berpengaruh signifikan terhadap nilai perusahaan. Sehingga peran variabel tanggung jawab sosial memiliki arti atau signifikan.
Selain itu, untuk variabel komite nominasi dan remunerasi memiliki dua pengaruh sekaligus di mana variabel ini secara langsung berpengaruh negatif signifikan dan memiliki pengaruh  positif  signifikan  untuk  pengaruh  tidak  langsungnya.  Oleh  karena  itu,  hasil pengujian  pengaruh  langsung  dan  tidak lansung  terhadap  penelitian  ini  dapat  diketahui bahwa perantara tanggung jawab sosial sangat signifikan karena dapat meningkatkan nilai perusahaan secara  tidak langsung.
V ariabel Pengaruh terhadap N ilai Perusahaan Pengaruh V ariabel Interverning (tanggungjaw ab Sosial Langsung Tidak Langsung D ew an D ireksi 0,080 - T idak signifikan Rapat Direksi - - T idak signifikan K omisaris Independen - - T idak signifikan Rapat K om ite A udit - 0,007 Signifikan K omite N ominasi &  Remunerasi -0,291 0,104 Signifikan Tabel 6
Pengaruh Langsung dan Tidak Langsung GCG terhadap Nilai Perusahaan
Media  Riset Akuntansi, Auditing  &  Informasi,  Vol.13  No.1, April  2013

## Pembahasan
Berdasarkan analisis isi yang dilakukan terhadap pengungkapan tanggung jawab sosial  215  perusahaan yang  terdaftar  di  Bursa  Efek  Indonesia untuk  tahun  2010,  dapat diketahui  tema  tentang  kemasyarakatan  mengenai  pemberian  fasilitas  sosial,  kesehatan dan fasilitas umum dengan presentase sebesar 83,26% atau sebanyak 179 dari total 215 sampel  perusahaan.  Ini  mengindikasikan  bahwa  sudah  banyak  perusahaan  yang  peduli terhadap lingkungan masyarakat sosial di sekitarnya dengan pemberian fasilitas-fasilitas sosial  kepada  masyarakat.  Selain  itu  dukungan  kepada  lembaga  pendidikan,  termasuk pemberian beasiswa memiliki prosentase sebesar 66,98% atau sebanyak 144 perusahaan telah memperhatikan kegiatan pendidikan.
Selain tema kemasyarakatan, tema lain yang banyak diungkap oleh perusahaan adalah  mengenai  tema  ketenagakerjaan  yang  mencantumkan  statistik  ketenagakerjaan dengan proporsi sebesar 78,60% atau sebanyak 169 perusahaan yang telah mengungkapkan tentang jumlah tenaga kerja mereka. Kemudian masih dalam tema ketenagakerjaan dengan lingkup pemberian pelatihan juga merupakan item yang sering diugkap perusahaan dalam laporan tahunan dengan prosentase sebesar 81,40% atau sebanyak 175 perusahaan. Hal ini berarti bahwa perusahaan memiliki kepedulian terhadap tenaga kerja yang mereka miliki. Sehingga dengan pemberian pelatihan baik internal maupun eksternal akan menambah nilai perusahaan  untuk  masa  yang  akan  datang.  Tema  pengungkapan  yang  juga  memiliki prosentase  besar  adalah  mengenai  lingkungan  hidup  mengenai  pencegahan  dan pengolahan  polusi.  Dengan  prosentase  sebesar  53,02%  atau  sebanyak  114  perusahaan telah peduli terhadap lingkungan mereka, dengan tindakan mereka yang mencegah terjadinya polusi.  Kemudian  tema  yang  jarang  diungkap  dalam  laporan  tahunan  adalah  mengenai tema ketenagakerjaan dengan topik penjelasan mengenai cuti karyawan yang memperoleh hanya 1,4% atau sebanyak 3 perusahaan. Tema lingkungan hidup untuk dukungan terhadap konsrvasi satwa dan lingkungan juga masih rendah yaitu dengan prosentase masing masing sebesar 3,36% dan 7,91% atau sebanyak 7 dan 17 perusahaan. Hal ini mengartikan bahwa masih sedikit dukungan perusahaan terhadap konservasi satwa dan lingkungan. Dari tema produk dan konsumen yang memiliki prosentase terendah adalah mengenai pengembangan produk yaitu hanya sebesar 5,58% atau sebanyak 12 perusahaan. Oleh karena itu, masih sedikit jumlah perusahaan yang mengungkapkan mengenai pengembangan produk mereka.
Pengaruh Good  Corporate  Governance Terhadap  Nilai  Perusahaan  Melalui Corporate  Social Responsibility
Ukuran  dewan  direksi  memiliki  nilai  koefisien  negatif  namun  tidak  signifikan terhadap  pengungkapan  tanggung  jawab  sosial.  Dengan  kata  lain  dapat  pula  diartikan bahwa berapapun jumlah dewan direksi yang mengelola perusahaan tidak akan berpengaruh terhadap  luas  pengungkapan  sosial  perusahaan.  Hasil  penelitian  ini  bertolak  belakang dengan hasil penelitian Said et. al. (2009) yang menyatakan bahwa Board size berpengaruh positif terhadap luas pengungkapan CSR pada perusahaan publik di Malaysia. Sedangkan hasil penelitian menurut Putri (2010) ukuran dewan direksi memiliki pengaruh negative yang signifikan.
Rapat dewan direksi memiliki nilai koefisien positif namun tidak signifikan terhadap pengungkapan  tanggung  jawab  sosial.  Dengan  kata  lain  dapat  pula  diartikan  bahwa berapapun jumlah rapat dewan direksi yang diadakan dalam perusahaan dalam kurun waktu satu  tahun  tidak  akan  berpengaruh  terhadap  luas  pengungkapan  sosial  perusahaan. Pengujian hipotesis ini juga belum dapat membuktikan teori yang tersirat dalam Pedomam Umum GCG Indonesia yang dapat disimpulkan bahwa semakin sering frekuensi pertemuan dewan  direksi  maka  akan  semakin  banyak  hal  yang  dibahas,  termasuk  tanggung  jawab sosial yang akan diungkap dalam laporan tahunan perusahaan.
Ukuran dewan komisaris independen memiliki nilai koefisien positif namun tidak signifikan  terhadap  pengungkapan  tanggung  jawab  sosial.  Dengan  kata  lain  dapat  pula diartikan  bahwa  berapapun  jumlah  dewan  komisaris  independen  yang  mengawasi operasional  perusahaan  tidak  akan  berpengaruh  terhadap  luas  pengungkapan  sosial perusahaan. Hasil pengujian hipotesis tidak konsisten dengan penelitian yang dilakukan oleh Webb (2004) dalam Said, et al (2009) yang meneliti perbedaan struktur dewan komisaris antara perusahaan “socially responsible” dengan perusahaan “non-socially responsible”. Studi tersebut menunjukkan bahwa komisaris independen memegang peran penting untuk memonitoring  dan  memastikan  perusahaan  dikelola  secara  benar  sehingga  dapat meningkatkan citra baik perusahaan. Tetapi penelitian ini sesuai dengan penelitian yang dilakukan  oleh  Putri  (2010)  yang  menyatakan  bahwa  Komisaris  independen  memiliki pengaruh positif namun tidak signifikan.
Rapat  komite  audit  memiliki  nilai  koefisien  positif  dan  signifikan  terhadap pengungkapan tanggung jawab sosial. Dengan kata lain dapat pula diartikan bahwa semakin besar frekuensi komite audit mengadakan rapat dalam perusahaan dalam kurun waktu satu tahun maka akan meningkatkan luas pengungkapan sosial perusahaan.  Pengujian hipotesis
Media  Riset Akuntansi, Auditing  &  Informasi,  Vol.13  No.1, April  2013
ini mendukung kebenaran dari teori yang tersirat dalam FCGI (2002) yang menyatakan bahwa komite audit harus mengadakan rapat secara periodik untuk memenuhi tanggung jawabnya  terkait  dengan  dipatuhinya  ketentuan  tentang  undang-undang  dan  peraturan serta etika bisnis. Sehingga semakin sering komite audit mengadakan rapat, mereka akan membahas mengenai etika bisnis yang terkait dengan tanggung jawab sosial perusahaan, dan pada akhirnya tanggung jawab sosial tersebut akan diungkap dalam laporan tahunan perusahaan. Penelitian ini sesuai dengan penelitian yang dilakukan oleh Putri (2010) yang menyatakan bahwa rapat komite audit memiliki pengaruh positif yang signifikan.
Komite nominasi dan remunerasi memiliki nilai koefisien positif dan signifikan terhadap pengungkapan tanggung jawab sosial. Oleh karena itu, dapat pula diartikan bahwa keberadaan komite nominasi dan remunerasi dalam perusahaan akan meningkatkan luas pengungkapan sosial perusahaan. Pengujian hipotesis ini mendukung kebenaran dari teori yang  tersirat  dalam  Pedoman  Umum  GCG  Indonesia  (2006)  yang  menyatakan  bahwa keberadaan Komite pembantu dewan komisaris, seperti komite nominasi dan remunerasi harus diungkap dalam laporan tahunan perusahaan, termasuk kebijakan remunerasi terhadap para  pengelola  perusahaan.  Sehingga  dari  teori  tersebut,  dapat  disimpulkan  bahwa keberadaan komite nominasi dan remunerasi akan meningkatkan luas pengungkapan sosial sesuai dengan hasil uji hipotesis.
Ukuran  perusahaan  memiliki  nilai  koefisien  positif  dan  signifikan  terhadap pengungkapan tanggung jawab sosial. Oleh karena itu, dapat pula diartikan bahwa semakin besar  ukuran  perusahaan  yang  digambarkan  dari  total  aktiva  maka  luas  pengungkapan sosial perusahaan akan semakin besar. Penelitian ini mendukung penelitian sebelumnya yang dilakukan oleh Marianty (2005), penelitianya berhasil membuktikan bahwa besaran perusahaan  yang  diproksikan  dengan market  capitalization berpengaruh  signifikan terhadap  luas  pengungkapan  sosial.  Selain  itu,  juga  konsisten  dengan  penelitian  yang dilakuan oleh Sunarsih (2009) yang berhasil membuktikan bahwa size untuk perusahaan JII berpengaruh  signifikan  terhadap  pengungkapan  aspek  sosial  dan  ekonomi.  Penelitian konsisten selanjutnya yaitu dilakukan oleh Sembiring (2005) yang menyatakan bahwa ukuran perusahaan berpengaruh positif signifikan terhadap luas pengungkapan sosial. Variabel ini juga berpengaruh positif signifikan berdasarkan penelitian yang dilakukan oleh Putri (2010). Dengan ρ-value yang  signifikan  dapat  mempengaruhi  luas  tanggung  jawab  sosial perusahaan,  maka  variabel  ukuran  perusahaan  dapat  mempengaruhi  besarnya  luas pengungkapan  tanggung  jawab  sosial  perusahaan.
Pengaruh Good  Corporate  Governance Terhadap  Nilai  Perusahaan  Melalui Corporate  Social Responsibility
Ukuran perusahaan  memiliki  nilai  koefisien negatif  dan tidak signifikan terhadap pengungkapan tanggung jawab sosial. Oleh karena itu, dapat  pula diartikan  bahwa semakin lama perusahaan listing di bursa sekunder  tidak a kan  mempengaruhi luas  pengungkapan sosial perusahaan.  Pengujian  hipotesis ini  bertolak belakang  dengan  penelitian yang dilakukan oleh Marianty (2005), yang  menyatakan bahwa  umur  perusahaan  mempengaruhi pengungkapan sosial. Berdasarkan  analisis isi yang telah  dilakukan sebelumnya, dapat diketahui  bahwa rata-rata  perusahaan yang  memiliki umur lebih kecil, yang berarti perusahan tersebut  baru listing, pengungkapan  sosial mereka  cenderung lebih  baik, bila  dibandingkan dengan perusahaan yang telah  lama  listing  di Bursa  Efek..  Dengan ρ-value yang  tidak signifikan dalam mempengaruhi luas tanggung jawab sosial  perusahaan, maka variabel umur    perusahaan  tidak  dapat    mempengaruhi  besarnya    luas  pengungkapan    tanggung jawab  sosial perusahaan.
Jenis  industri memiliki nilai koefisien positif dan signifikan terhadap pengungkapan tanggung jawab sosial. Oleh karena itu, dapat pula diartikan bahwa perusahaan dengan kategori industri high profile akan cenderung memiliki luas pengungkapan tanggung jawab sosial  yang  lebih  luas.  Pengujian  ini  mendukung  hasil  penelitian  yang  dilakukan  oleh Anggraini (2006)  yang menyatakan bahwa perusahaan dengan kepemilikan manajemen yang besar dan termasuk dalam industri yang memiliki risiko politis yang tinggi ( high- profile) cenderung  mengungkapkan  informasi  sosial  yang  lebih  banyak  dibandingkan perusahaan lain. Jenis indutri yang dikategorikan sebagai high profile dalam penelitian ini adalah untuk industri sektor primer dan sekunder. Mereka lebih cenderung memiliki luas pengungkapan  tanggung  jawab  sosial  yang  lebih  luas  bila  dibandingkan  dengan  sektor industry tertier ( low profile ). Dengan ρ-value yang signifikan dapat mempengaruhi luas tanggung  jawab  sosial  perusahaan,  maka  variabel  jenis  industri  dapat  mempengaruhi besarnya  luas  pengungkapan  tanggung  jawab  sosial  perusahaan.
Ukuran  dewan  direksi  memiliki  nilai  koefisien  positif  dan  signifikan  terhadap pengungkapan tanggung jawab sosial. Dengan kata lain dapat pula diartikan bahwa semakin banyak  jumlah  dewan  direksi  yang  mengelola  perusahaan  akan  meningkatkan  nilai perusahaan. Pengujian hipotesis ini mendukung teori yang tersirat dalam Pedoman GCG Indonesia (2006) yang dapat disimpulkan bahwa direksi dalam mengelola perusahaan harus dapat menghasilkan keuntungan. Selain itu juga semakin kompleks perusahaan maka akan semakin banyak jumlah direksi. Semakin semakin banyak anggota direksi maka pengelolaan perusahaan akan lebih efektif, karena pembagian tanggung jawab dilimpahkan pada direksi
Media  Riset Akuntansi, Auditing  &  Informasi,  Vol.13  No.1, April  2013
yang bersangkutan. Penelitian ini sejalan dengan penelitian yang dilakuka oleh Putri (2010) yang menyatakan bahwa dewan direksi memiliki pengaruh positif yang signifikan. Oleh karena itu semakin banyak ukuran dewan direksi yang mengelola, dapat membuat perusahaan berjalan lebih optimal, yang pada akhirnya perusahaan akan memperoleh keuntungan yang dapat meningkatkan nilai perusahaan.
Rapat dewan direksi memiliki nilai koefisien negatif dan tidak signifikan terhadap nilai  perusahaan. Dengan  kata  lain  dapat pula  diartikan  bahwa  berapapun jumlah  rapat dewan direksi yang diadakan dalam perusahaan dalam kurun waktu satu tahun tidak akan berpengaruh  terhadap  nilai  perusahaan.  Pengujian  hipotesis  ini  tidak  mendukung  teori yang tersirat dalam Pedoman Umum GCG Indonesia (2006).
Ukuran dewan komisaris independen memiliki nilai koefisien negatif dan tidak signifikan  terhadap  nilai  perusahaan.  Dengan  kata  lain  dapat  pula  diartikan  berapapun jumlah dewan komisaris independen yang mengawasi operasional perusahaan tidak akan berpengaruh  terhadap  nilai  perusahaan.  Pengujian  hipotesis  ini  tidak  konsisten  dengan penelitian yang dilakukan oleh Rustiarini (2010) yang menyatakan bahwa bahwa proporsi dewan  komisaris  independen  dapat  membantu  perusahaan  dalam  memantau  penerapan GCG, yang akan meningkatkan nilai perusahaan. Independensi komisaris yang diuji dalam penelitian ini tidak dapat menjelaskan mengenai nilai perusahaan dimana sejalan dengan penelitian yang dilakukan oleh Putri (2010) yang menyakan bahwa Komisaris Independen memiliki pengaruh negatif yang tidak signifikan.
Rapat komite audit memiliki nilai koefisien negatif dan tidak signifikan terhadap nilai perusahaan. Dengan kata lain dapat diartikan bahwa seberapa banyaknya frekuensi komite audit  mengadakan rapat dalam perusahaan  dalam kurun waktu satu  tahun maka tidak akan mempengaruhi nilai perusahaan. Pengujian hipotesis ini tidak tidak konsisten dengan penelitian yang dilakukan oleh Rustiarini (2010) yang menyatakan bahwa komite audit  dapat  membantu  perusahaan  dalam  memantau  penerapan  GCG,  yang  akan meningkatkan nilai perusahaan. Selain itu juga bertolak belakang dengan penelitian yang dilakukan oleh Putri (2010) yang menghasilkan kesimpulan bahwa rapat komite audit memiliki pengaruh positif namun tidak signifikan.
Komite nominasi dan remunerasi memiliki nilai koefisien positif dan signifikan terhadap nilai perusahaan. Sehingga hipotesis alternatif 2e yang menyatakan bahwa terdapat hubungan positif komite nominasi dan remunerasi terhadap pengungkapan sosial ditolak.
Pengaruh Good  Corporate  Governance Terhadap  Nilai  Perusahaan  Melalui Corporate  Social Responsibility
Dari hasil uji hipotesis, dapat diartikan bahwa keberadaan komite nominasi dan remunerasi dalam  perusahaan  akan  menurunkan  nilai  perusahaan.  Pengujian  hipotesis  ini  tidak mendukung  penelitian  yang  dilakukan oleh  Murwaningsari  (2009)  yang  menyimpulkan bahwa  keberadaan  komite  nominasi  dan  remunerasi  tidak  berpengaruh  terhadap  nilai perusahaan. Dari hasi uji hipotesius didapat bahwa keberadaan komite ini akan menurunkan nilai perusahaan. Hal ini dapat disebabkan karena adanya komite ini akan memicu adanya biaya yang lebih besar. Oleh karena itu, biaya yang lebih besar tersebut akan cenderung mempengaruhi nilai perusahaan.
Pengungkapan tanggung jawab sosial memiliki nilai koefisien positif dan signifikan terhadap  nilai  perusahaan.  Dengan  kata  lain  dapat  pula  diartikan  bahwa  semakin  luas pengungkapan  tanggung  jawab  sosial  perusahaan  maka  akan  meningkatkan  nilai perusahaan. Pengujian hipotesis ini mendukung penelitian yang dilakukan oleh Rustriarini (2010) yang menyatakan bahwa pengungkapan CSR berpengaruh pada nilai perusahaan. Kemudian  Hertanti  (2006)  dalam  Rustriarini  (2010)  menyatakan  bahwa  stabilitas  dan kemakmuran  ekonomi  jangka  panjang  hanya  dapat  dicapai  jika  perusahaan  melakukan tanggung jawab sosial kepada masyarakat. 113
Selain  itu  juga  sejalan  dengan  penelitian  Nurlela  dan  Islahuddin  (2008)  yang menyimpulkan Corporate  social  Responsibilities (CSR),  prosentase  kepemilikan,  serta interaksi  antara  CSR  dengan  prosentase  kepemilikan  manajemen  secara  simultan berpengaruh  signifikan  terhadap  nilai  perusahaan.  Begitu  pula  dengan  penelitian  yang dilakukan  oleh  Putri  (2010)  yang  menghasilkan  bahwa  luas  pengungkapan  sosial berpengaruh positif signifikan terhadap nilai perusahaan.
Berdasarkan path diagram yang telah disusun sebelumnya, maka dalam analisis pengaruh hubungan langsung dan tidak langsung dapat dijelaskan melalui path diagram setelah model path diagram dimodifikasi. Bentuk model ini dimodifikasi hanya dengan mengikutsertakan  variabel-variabel  penelitian  yang  setelah  diuji  hipotesisnya  terbukti berpengaruh  signifikan  terhadap  pengungkapan  tanggung  jawab  sosial  maupun  nilai perusahaan. Variabel independen yang diikutsertakan yaitu, ukuran direksi, rapat komite audit, komite nominasi dan remunerasi yang terbukti memiliki pengaruh signifikan terhadap tanggung jawab sosial dan nilai perusahaan. Kemudian variabel kontrol yang digunakan adalah ukuran perusahaan dan jenis industri.
Media  Riset Akuntansi, Auditing  &  Informasi,  Vol.13  No.1, April  2013

## SIMPULAN,  KETERBATASAN  DAN  SARAN

## Simpulan
Berdasarkan  analisis  ini  yang  dilakukan  terhadap  tanggung  jawab  sosial perusahaan, maka secara keseluruhan telah banyak perusahaan yang melaporkan tanggung jawab sosial perusahaan dalam laporan tahunannya. Hal ini dapat dilihat dari 215 perusahaan yang dijadikan sampel penelitian, semuanya telah mengungkapkan aktivitas tanggung jawab sosialnya. Namun, item-item yang diungkapkan dalam laporan tahunan masih kurang dari total yang  seharusnya diungkapkan.  Rata-rata perusahaan  hanya mengungkapkan  tema- tema tertentu seperti tema kemasyarakatan mengenai pemberian fasilitas kepada masyarakat sekitar,  dan  tema  ketenagakerjaan  untuk  jumlah  tenaga  kerja  yang  ada  di  perusahaan. Sedangkan tema-tema lain terkait produk dan konsumen masih sangat kurang diperhatikan.
Berdasarkan uji hipotesis yang dilakukan, maka kesimpulan yang dapat ditarik yaitu Good Corporate Governance yang berpengaruh signifikan terhadap tanggung jawab sosial perusahaan adalah rapat komite audit dan komite nominasi dan remunerasi. Sedangkan ukuran direksi, rapat direksi dan dewan komisaris independen tidak berpengaruh signifikan terhadap tanggung  jawab sosial  perusahaan.
Demikian pula Good Corporate Governance yang berpengaruh signifikan terhadap nilai  perusahaan  adalah  ukuran  dewan  direksi  dan  komite  nominasi  dan  remunerasi. Sedangkan  rapat  direksi,  dewan  komisaris  independen  dan  rapat  komite  audit  tidak berpengaruh signifikan terhadap nilai perusahaan.
Tanggung jawab sosial berpengaruh signifikan terhadap nilai perusahaan. Dalam hubungan  ini,  ukuran  perusahaan  dan  jenis  industri,  sedangkan  umur  perusahaan  tidak menunjukkan adanya pengaruh signifikan terhadap luas pengungkapan sosial.
Berdasarkan hasil uji pengaruh langsung dan tidak langsung, maka komite audit memiliki pengaruh tidak langsung terhadap nilai perusahaan melalui tanggung jawab sosial. Sedangkan untuk pengaruh langsung terhadap nilai perusahaan tidak terjadi. Ukuran dewan direksi memiliki pengaruh langsung terhadap nilai perusahaan. Sedangkan pengaruh tidak langsung yang melalui tanggung jawab sosial tidak terjadi. Pada sisi lain, komite nominasi dan remunerasi memiliki pengaruh langsung dan tidak langsung terhadap nilai perusahaan melalui  tanggung  jawab  sosial.  Pengaruh  langsung  variabel  ini  akan  menurunkan  nilai
Pengaruh Good  Corporate  Governance Terhadap  Nilai  Perusahaan  Melalui Corporate  Social Responsibility
perusahaan,  sedangkan  pengaruh  tidak  langsung  akan  meningkatkan  nilai  perusahaan melalui tanggung jawab sosial.

## Keterbatasan Penelitian
Penelitian  ini  memiliki  keterbatasan-keterbatasan  yang  dapat  dijadikan  bahan pertimbangan dalam melakukan penelitian selanjutnya guna memperoleh hasil yang lebih baik.  Keterbatasan  yang  dimaksud  adalah  periode  penelitian  yang  hanya  menggunakan periode selama satu tahun, sehingga memungkinkan praktek tanggung jawab sosial yang diteliti kurang menggambarkan kondisi yang sebenarnya.  Demikian pula dengan indeks pengungkapan  tanggung  jawab  sosial,  yang  hanya  melihat  pada  item-item  yang  umum diungkapkan oleh perusahaan. Subjektif dalam menilai indeks tanggung jawab sosial, karena setiap pembaca dapat menafsirkan item-item yang diungkap secara berbeda.

## Saran
Penelitian selanjutnya sebaiknya menggunakan periode waktu lebih dari satu tahun, agar praktik tanggung jawab sosial yang diteliti dapat memperoleh hasil yang mendekati keadaan sebenarnya. Peneliti selanjutnya sebaiknya menggunakan indeks pengungkapan tanggung jawab sosial yang lebih luas, sehingga perbedaan antara praktik dengan pedoman tanggung jawab sosial dapat diketahui secara pasti, termasuk menggunakan pengukuran yang  berbeda  untuk  menggambarkan  nilai  perusahaan.  Misalnya  dengan  melihat  pada Economic Value Added (EVA) dan menambahkan variabel lain untuk menggambarkan Good Corporate  Governance .
Media  Riset Akuntansi, Auditing  &  Informasi,  Vol.13  No.1, April  2013

## DAFTAR  PUSTAKA
Anggraini,  Fr.  R.  R.  2006.  “Pengungkapan  Informasi  Sosial  dan  Faktor-faktor  yang Mempengaruhi Pengungkapan Informasi Sosial dalam Laporan Keuangan Tahunan.” Simposium Nasional Akuntansi IX. Padang. 23-26 Agustus.
Forum  for  Corporate  Governance  in  Indonesia.  2001. Seri  Tata  Kelola ( Corporate Governance ) Jilid II. http://fcgi.org.id.
Forum Corporate Governance (FCGI). 2002. Peranan dewan komisaris dan komite audit dalam pelaksanaan tata  kelola  perusahaan .  Jakarta.
Ghozali,  Imam.  2009. Analisis Multivariate  dengan  Program  SPSS ,  Badan  Penerbit Universitas Diponegoro : Semarang.
_____________.  2009. Model  Persamaan  Struktural  Konsep  dan  Aplikasi  dengan
Program Amos . Badan Penerbit Universitas Diponegoro : Semarang.
Gitman, Lawrence J. 2008. Principles of Managerial Finance . Twelfth Edition. Pearson International Edition.
Komite Nasional Kebijakan Governance (KNKG). 2006. Pedoman Umum Good Corporate Governance di Indonesia . Jakarta.
Lind et  al .  2008. Teknik-teknik  statistika  dalam  Bisnis  dan  Ekonomi  Menggnakan Kelompok Data Global . Buku 2 edisi ke-13. Salemba empat. Jakarta.
Marianty, Fanty. 2005. “Analisis Pengaruh Sisi Internal dan Eksternal Perusahaan dalam Pengungkapan  Sosial  ( Voluntary  Disclosures )  Perusahaan Go  Public di Indonesia”, Balance , 2 (Maret) 1 – 20.
Murwaningsari,  Etty.  2009.  “Hubungan  Corporate  Governance,  Corporate  Social Responsibilities dan Corperate Financial Performance dalam satu continuum”, Jurnal Akuntansi dan Keuangan , Vol 11, No.1, Mei 2009: 30-41. 129
Nurlela dan Islahudin. 2008. “Pengaruh Corporate Social Responsibility terhadap Nilai Perusahaan dengan Prosentase Kepemilikan Manajemen sebagai Variabel Moderating.” Simposium Nasional Akuntansi XI .
Pengaruh Good  Corporate  Governance Terhadap  Nilai  Perusahaan  Melalui Corporate  Social Responsibility
Putri, Riani Zura. 2010. Pengaruh Mekanisme GCG terhadap Nilai Perusahaan dengan CSR  Sebagai  Variabel  Interverning  pada  Industri  yang  Terdaftar  di  BEI periode 2006 – 2008 . Skripsi tidak dipublikasikan Fakultas Ekonomi USAKTI
Rustiarini, Ni Wayan. 2010. “Pengaruh Corporate Governance pada Hubungan Corporate Social Responsibility dan Nilai Perusahaan”. Simposium Nasional Akuntansi XIII .
Said, Zainuddin dan Haron. 2009. “The Relationship Between Corporate Social Responsibility Disclosure And Corporate Governance Characteristics In Malaysian Public Listed Company.” Emerald Group Publishing Limited , Vol. 5 N0. 2 2009, pp. 212-226.
Sembiring, Eddy Rismanda. 2005. “Kinerja Keuangan, Political Visibility, Ketergantungan pada Hutang, dan Pengungkapan Tanggung Jawab Perusahaan”, Simposium Nasional Akuntansi VI , Surabaya.
Solihin,  Isamail.  2009. Corporate  social  responsibility  from  charity  to  sustainability . Salemba Empat. Jakarta.
Sunarsih, Uun. 2009. “Hubungan Antara Pengungkapan Aspek Sosial Ekonomi Terhadap Size,  Likuiditas,  Solvabilitas  dan  Struktur  Kepemilikan”, Media  Riset Akuntansi , Auditing & Informasi, vol.9 No.1, April 2009: 74-90.
Undang-Undang Republik Indonesia Nomor 40 Tahun 2007 tentang Perseroan Terbatas . www.legalitas.org/incl-php/buka.php
Referensi Website :
www.globalreporting.org www.hukumonline.com www.idx.co.id www.iicg.com www.legalitas.org
Media  Riset Akuntansi, Auditing  &  Informasi,  Vol.13  No.1, April  2013