Erika  Vivi  Andriyani,  Farida  Titik  Kristanti  dan  Vaya  Juliana  Dillak: Analisis Faktor-Faktor Yang Mempengaruhi ...

## ANALISIS FAKTOR-FAKTOR YANG MEMPENGARUHI KONSERVATISME AKUNTANSI
Erika Vivi Andriyani Fakultas Ekonomi dan Bisnis, Universitas Telkom Email: andriyanifiles@gmail.com
Farida Titik Kristanti Fakultas Ekonomi dan Bisnis, Universitas Telkom Email:  farida_titik@yahoo.com

## Vaya Juliana Dillak
Fakultas Ekonomi dan Bisnis, Universitas Telkom Email: vayadillak@telkomuniversity.ac.id
Abstract: Accounting conservatism is one of accounting principles to secure from being overstated financial statement.  Company  will  apply  this  principle  because increase  of  litigation  cost  in  the  future.  Implementation  of  conservatism  will make  assets  and  income  as  lower,  inversely  with  debt  and expenses  that  grow higher. Chemical and pharmaceutical industry sectors have investment value that constantly increase by the time, so this sector indicates has apply the principles of accounting  conservatism.  This  study  aimed  to  analyze  variables  that  affect  to accounting conservatism such as information  asymmetry,  managerial  ownership, and  leverage.  This  study  uses  the  chemical  and pharmaceutical industry sector listed  in  the  Indonesian  Stock  Exchange  as  a  population.  The  sample  selection technique  using  purposive  sampling  thus  acquired  nine  companies  in  the  years 2011-2015 with  45  samples  were  observed.  The  analytical  method  used  is  the panel  data  regression.  This research  result  shows  that  information  asymmetry, managerial    ownership,    and    leverage    are  simultaneously significant affect on accounting conservatism. While partially shows that information  asymmetry  and managerial  ownership  has  significant  influence  with  positive  direction  towards conservatism  accounting.  Leverage  has  significant  influence  with  negative towards  accounting  conservatism.  Based  on  the  result  here  the  following recomendation that can be given such as, a) investor;  investor  need  to  be  smart and  selective  with  regard  level  of  information  asymmetry,  managerial ownership,  and    leverage.  b)  regulator  ;  to  create    standards  related    to accounting  conservatism  and  monitoring  information  asymmetry,  managerial ownership, and leverage.
Keywords  : Accounting  conservatism,  Information  Asymmetry,  Managerial Ownership, leverage
PENDAHULUAN Laporan keuangan merupakan salah satu bentuk pertanggungjawaban  perusahaan  kepada  pihak-pihak  yang  memiliki kepentingan.  Laporan  keuangan  biasanya  disajikan  memuat  informasi mengenai  kinerja  suatu  perusahaan  yang  digunakan  oleh  pihak
berkepentingan  dalam  mengambil  suatu  keputusan.  Manajemen  akan berusaha  untuk  menyajikan  laporan  keuangan  sebaik  mungkin  sebab laporan  keuangan  tersebut  merupakan  salah  satu  alat  pengambilan keputusan.  Penyajian  laporan  keuangan  tersebut  tentunya  harus  sesuai dengan prinsip akuntansi yang berlaku   umum. Hal ini dimaksudkan agar seluruh  pengguna  laporan  keuangan  mengerti  mengenai  informasi  yang disajikan oleh perusahaan.
Kebebasan  manajemen  dalam  memilih  metode    akuntansi    ini dapat  dimanfaatkan untuk menghasilkan laporan keuangan yang berbeda- beda    di  setiap    perusahaan    sesuai  dengan  keinginan  dan  kebutuhan perusahaan tersebut atau dengan kata lain perusahaan memiliki kebebasan dalam memilih salah satu dari beberapa alternatif yang ditawarkan dalam standar  akuntansi  keuangan  yang  dianggap  sesuai  dengan  kondisi perusahaan  (Oktomegah,  2012).  Ketika  memilih  metode  akuntansi    yang akan  diterapkan  di dalam perusahaan, tentunya manajemen akan memilih metode akuntansi yang paling menguntungkan bagi dirinya. Terlebih jika manajemen  tersebut  memiliki  sejumlah  saham  perusahaan  tersebut. Penerapan  metode akuntansi  sudah semestinya sesuai  dengan kebutuhan perusahaan,  hal  ini  bertujuan  agar  perusahaan  menghindari  risiko  yang besar dikemudian hari.
Kondisi  perekonomian  yang  tidak  stabil  membuat  suatu perusahaan  menghadapi  risiko  yang  besar,  oleh  karena  itu  dibutuhkan suatu  tindak  kehati-hatian  dalam  menyajikan  laporan  keuangan.  Kehati- hatian tersebut meliputi pengakuan  aktiva, pendapatan,  kewajiban,  dan beban.  Tindakan  kehati-hatian  dalam  pengakuan  tersebut  disebut konservatisme akuntansi. Konservatisme sebagai salah satu  konsep  dalam akuntansi telah mampu memberikan solusi yang terbaik dalam pelaporan keuangan  dalam  menghindari overstated .  Meskipun  konsep  ini  menuai banyak pro dan  kontra, akan tetapi  konservatisme  bertahan  di berbagai banyak  negara  dan  terjadi  peningkatan  selama  30  tahun  terakhir  (Watts, 2003).  Beberapa  tahun  terakhir  banyak  skandal  akuntansi  yang  berujung pada   ranah   hukum   terjadi di Indonesia. Skandal akuntansi terjadi mulai dari  Kimia  Farma,  Indofarma,  Kereta  Api  Indonesia,  dan  yang  terakhir pada  tahun  2015  yaitu  PT  Timah. Hal  ini  tentu  disebabkan  oleh  berbagai factor  salah  satunya  karena  rendahnya  penerapan  konservatisme akuntansi.
Berdasarkan  data  perkembangan  realisasi  investasi  dalam  negeri sektor sekunder Bursa Efek Indonesia memiliki nilai investasi yang sangat besar  dibandingkan  sektor  primer  dan  sektor  tersier.  Industri  kimia  dan farmasi merupakan sektor sekunder yang penanaman modal dalam negeri yang  selalu  meningkat  dari  tahun  2011-2015  dibandingkan  industri lainnya. Sehingga, diduga peningkatan  ini disebabkan karena perusahaan menerapkan prinsip konservatisme akuntansi.
Keputusan  investor  untuk  menanamkan  sejumlah  modalnya tersebut  tak  lepas  dari  analisa  terhadap  peningkatan  kinerja  perusahaan dari  tahun  ketahun  yang  tercermin  dalam  peningkatan  nilai  perusahaan. Meningkatnya  nilai  perusahaan  dapat  disebabkan  oleh  beberapa  faktor, salah satu faktornya adalah penggunaan prinsip konservatisme akuntansi dalam  menyajikan  laporan  keuangan  perusahaan.  Nilai  perusahaan
Erika  Vivi  Andriyani,  Farida  Titik  Kristanti  dan  Vaya  Juliana  Dillak: Analisis Faktor-Faktor Yang Mempengaruhi ...
menjadi  hal  terpenting  sebab  menyangkut  keputusan  investor  dalam menanamkan  modalnya.  Perusahaan  yang  tidak  memiliki  skandal akuntansi  akan  membuat  perusahaan  tersebut  menjadi  perusahaan going concern ,  oleh  sebab  itu,  perusahaan  selalu  berusaha  untuk  terus memperbaiki kinerjanya perusahaan.
Penerapan  konservatisme  dalam  suatu  perusahaan  disebabkan beberapa  faktor  diantaranya  kondisi  pihak  lain    yang    tidak  mempunyai sumber dan akses yang memadai untuk memperoleh informasi dibanding manajemen  yang  diukur  dengan  indikator  asimetri  informasi.  Sejumlah saham  yang  dimiliki  oleh  manajemen  suatu  perusahaan  sehingga memberikan  peluang  bagi  dirinya  untuk  menggunakan  konsep  yang paling  menguntungkan  bagi  dirinya  yang  diukur  dengan  indikator kepemilikan  manajerial.  Serta  indikator leverage yang  mengacu  pada jumlah  pendanaan  utang  dalam  struktur  modal  suatu  perusahaan. Sehingga,  tujuan  di  dalam  penelitian  ini  adalah  mengetahui  pengaruh asimetri  informasi,  kepemilikan  manajerial,  dan leverage terhadap konservatisme akuntansi.
Berdasarkan  pendahuluan   yang   telah dijelaskan, maka tujuan penelitian ini adalah :
1. Untuk  mengetahui  asimetri  informasi,  kepemilikan  manajerial, leverage , dan konservatisme akuntansi pada sektor industri kimia dan farmasi yang terdaftar di Bursa Efek Indonesia tahun 2011-2015.
2. Untuk mengetahui apakah terdapat pengaruh secara simultan asimetri informasi,kepemilikan  manajerial, leverage terhadap  konservatisme akuntansi  pada  sektor  industri  kimia  dan  farmasi  yang  terdaftar  di Bursa Efek Indonesia tahun 2011-2015.
3. Untuk mengetahui apakah terdapat pengaruh secara parsial:
a. Asimetri informasi terhadap koservatisme akuntansi pada sector industry kimia dan farmasi yang terdaftar di Bursa Efek Indonesia tahun2011 -2015.
b. Kepemilikan manajerial terhadap konservatisme  akuntansi  pada sector  industry  kimia  dan  farmasi  yang  terdaftar  di  Bursa  Efek Indonesia tahun 2011-2015.
c. Leverage terhadap konservatisme akuntansi  pada sektor  industri kimia dan  farmasi  yang  terdaftar  di Bursa Efek Indonesia tahun 2011-2015.

## REVIEW LITERATUR & HIPOTESIS Laporan Keuangan
PSAK  Kerangka  Dasar  Penyusunan  dan  Penyajian  Laporan Keuangan  (2012:1)  mendefinisikan  laporan  keuangan  merupakan  bagian dari  proses  pelaporan  keuangan.  Laporan  keuangan  yang  lengkap biasanya  meliputi  neraca,  laporan  laba  rugi,  laporan  perubahan  posisi keuangan  (yang  dapat  disajikan  dalam  berbagai  cara  misalnya,  sebagai laporan  arus  kas,  atau  laporan  arus  dana),  catatan  dan  laporan  lain  serta materi penjelasan yang merupakan bagian integral dari laporan keuangan. Di  samping  itu  juga  termasuk  skedul  dan  informasi  tambahan  yang berkaitan  dengan  laporan  tersebut,  misalnya  informasi  keuangan  segmen
industri dan geografis serta pengungkapan pengaruh perubahan  harga. Fahmi   (2011:5)  menambahkan  bahwa  tujuan  laporan  keuagan  adalah untuk  memberikan  informasi  kepada  pihak  yang  membutuhkan  tentang kondisi suatu perusahaan dari sudut angka-angka dalam satuan moneter.

## Konservatisme Akuntansi
Belkaoui (2011:288) mendefinisikan konservatisme akuntansi adalah suatu  prinsip  pengecualian  atau  modifikasi  dalam  hal  bahwa  prinsip tersebut  bertindak  sebagai  batasan  terhadap  penyajian  data    akuntansi yang  relevan  dan  handal.  Prinsip  konservatisme  menganggap  bahwa ketika  memilih  diantara  dua  atau  lebih  teknik  akuntansi  yang  berlaku umum,  suatu  preferensi  ditunjukkan  untuk  opsi  yang  memiliki  dampak paling tidak menguntungkan  terhadap ekuitas  pemegang saham. Secara lebih  spesifik,  prinsip  tersebut  mengimplikasikan  bahwa  nilai  terendah dari aktiva dan pendapatan serta nilai tertinggi dari kewajiban dan beban yang sebaiknya dipilih untuk dilaporkan.
Hery  (2009:114)  menjelaskan  prinsip  konservatisme  secara  historis telah  menjadi  pedoman  bagi  banyak  praktik  akuntansi.  Menurut  prinsip konservatisme ini, ketika kerugian terjadi maka seluruh kerugian tersebut akan  langsung  diakui  meskipun  belum  terealisasi,  akan  tetapi  ketika keuntungan terjadi, maka keuntungan yang belum  terelisasi  tidaklah  akan diakui. Konservatisme, jika diaplikasikan  secara tepat, akan menyediakan pedoman  yang  rasional  (jangan  menyajikan angka  laba  bersih  dan  aktiva yang terlalu tinggi).
Yadianti  (2010)  menjelaskan  prinsip  konservatisme  merupakan kendala  dalam  penyajian  data  akuntansi  yang  relevan  dan  dapat dipercaya.  Prinsip  konservatisme  diterapkan  dalam  situasi  pilihan  di antara dua teknik akuntansi (atau lebih). Preferensi pilihan adalah terletak pada  teknik  yang  berdampak  pada  keuntungan  terkecil  bagi stockholder sequity .  Dengan  kata  lain,  pilihan  utama  adalah  yang  berdampak  rendah terhadap assets dan revenue , serta berdampak tinggi terhadap liabilities dan expenses . Prinsip konservatisme menuntut sikap pesimis dari akuntan, pada saat  akuntan  dihadapkan  pada  pilihan  teknik  akuntansi  dalam  penyajian laporan  keuangan.  Untuk  mencapai  perlakuan  yang  menyimpang,  baik dari  perlakuan  teoritis  maupun  perlakuan  yang  telah  diterima  secara umum.

## Asimetri Informasi
Menurut Rahmawati (2012:3) informasi ekonomi adalah tema yang menyatukan  yang  secara      formal      mengakui      bahwa      beberapa  pihak yang  bertransaksi  usaha  mempunyai  informasi  lebih  dari  pihak  lainnya. Bilamana  hal  tersebut  terjadi,  maka  perekonomian  dicirikan  adanya asimetri  informasi.  Ada  dua  tipe  asimetri  informasi: adverse  selection dan moral hazard.
Adverse  selection adalah  jenis  asimetri  informasi  dalam  mana  satu pihak  atau  lebih  yang  melangsungkan/akan  melangsungkan  suatu transaksi usaha,  atau  transaksi  usaha potensial, memiliki informasi   lebih atas  pihak-pihak  lain. Moral  hazard adalah  jenis  asimetri  informasi  dalam mana  satu  pihak  atau  lebih  yang  melangsungkan  atau  akan
melangsungkan    suatu    transaksi    usaha,  atau  transaksi  usaha  potensial, dapat mengamati tindakan-tindakan mereka dalam penyelesaian transaksi- transaksi  mereka  sedangkan  pihak-pihak  lainnya  tidak.  kondisi  dimana investor  tidak  mengetahui  lebih mendalam informasi  tentang  perusahaan sering  dimanfaatkan  oleh  manajemen  untuk  kepentingan  yang menguntungkan  dirinya.  Sehingga  asimetri  informasi  yang  tinggi  akan menyebabkan meningkatkan penerapan konservatisme akuntansi.

## Kepemilikan Manajerial
Kepemilikan  manajerial  meliputi  pemegang  saham  yang  memiliki kedudukan  dalam  perusahaan    sebagai  kreditur   maupun  sebagai  dewan komisaris,  atau  bisa  juga  dikatakan  kepemilikan  manajerial  merupakan saham  yang  dimiliki  manajer  dan  direktur  perusahaan  (Susanti  dan Riharjo, 2013).
Sejumlah  saham  yang  dimiliki  oleh  manajemen  akan  membuat manajemen  merasakan  kepemilikannya  terhadap  perusahaan.  Sudah menjadi  kebebasan  bagi  manajemen  untuk  memilih  metode  akuntansi dalam  menjalankan  operasional  perusahaan.  Pemilihan  metode  tersebut pastinya  merupakan  metode  yang  paling  menguntungkan  bagi perusahaan.  Rasa  kepemilikan  yang  dimiliki  oleh  manajemen  membuat manajemen akan berusaha menaikkan   kinerja   perusahaan   agar   nilai perusahaan  semakin  tinggi.  Dalam  proses  pengambilan  keputusan, manajemen akan lebih  berhati-hati.  Sebab  kesalahan  dalam pengambilan keputusan  akan  berdampak  buruk  bagi  perusahaan  sehingga  berdampak buruk  juga  terhadap  return  saham  atas  kepemilikan  saham  yang dimilikinya.  Sehingga  kepemilikan  manajerial  yang  tinggi  akan berpengaruh terhadap tingginya penerapan konservatisme akuntansi.

## Leverage
Fahmi  (2011:127)  mendefinisikan  rasio leverage adalah  mengukur seberapa  besar  perusahaan  dibiayai  dengan  utang.  Penggunaan    utang yang  terlalu  tinggi    akan  membahayakan  perusahaan  karena  perusahaan akan  masuk  dalam  kategori  extreme leverage (utang  ekstrem)  yaitu perusahaan  terjebak  dalam  tingkat  utang  yang  tinggi  dan  sulit  untuk melepaskan beban utang tersebut. Karena itu sebaiknya perusahaan harus menyeimbangkan berapa utang yang layak diambil dan darimana sumber- sumber yang dapat dipakai untuk membayar utang.
Penggunaan    utang  yang    diperoleh    dari  pihak  eksternal  sangat berguna  bagi  operasional  perusahaan.  Namun  jika  penggunaan  utang terlalu  tinggi  akan  mengakibatkan  kreditor  memiliki  hak  akses  ke  dalam internal  perusahaan  untuk  memantau  dana  yang  telah  diberikan  untuk jalannya  operasional  perusahaan.  Kreditor  akan  meminta  manajemen untuk menyusun laporan keuangan, sebab kreditor memiliki  kepentingan untuk  memastikan  diperolehnya  pengembalian.  Manajemen  juga memikirkan  pengembalian  atas  bunga  pinjaman  tersebut,  sehingga manajemen    akan  menerapkan  metode  konservatif  untuk  menghindari adanya  risiko  yang  lebih  besar  dikemudian  hari.  Sehingga  rasio leverage
yang dimiliki perusahaan membuat manajemen lebih konservatif dalam mnyusun laporan keuangan.
Hipotesis  merupakan  dugaan  sementara  yang  dilakukan  oleh peneliti,  akan  tetapi  harus  dibuktikan  kebenarannya  melalui  pengujian. Penelitian ini memiliki hipotesis sebagai berikut:
1. Terdapat  pengaruh  secara  simultan  antara  asimetri  informasi, kepemilikan manajerial, dan leverage terhadap konservatisme akuntansi pada  sektor  industri  kimia  dan  farmasi  yang  terdaftar  di  Bursa  Efek Indonesia tahun 2011-2015.
2. Terdapat pengaruh dengan arah positif antara asimetri informasi terhadap konservatisme akuntansi pada sektor  industri  kimia  dan farmasi yang terdaftar di Bursa Efek Indonesia tahun 2011-2015.
3. Terdapat pengaruh dengan arah positif antara  kepemilikan  manajerial terhadapkonservatisme  akuntansi  pada  sektor  ndustri  kimia  dan farmasi yang terdaftar di Bursa Efek Indonesia tahun 2011-2015.
4. Terdapat  pengaruh  dengan  arah  positif  antara leverage terhadap konservatisme akuntansi pada sektor industri kimia dan farmasi  yang terdaftar  di  Bursa  Efek Indonesia tahun 2011-2015.

## METODE
Dalam penelitian ini digunakan tiga variabel independen dan satu variabel  dependen.  Variabel  dependen  dalam  penelitian  ini  adalah konservatisme  akuntansi.  Variabel  independen  yang  mungkin mempengaruhi    konservatisme  akuntansi  adalah  asimetri  akuntansi, kepemilikan  manajerial,  dan  leverage.  Penelitian  ini  akan  mengkaji pengaruh  baik  secara  simultan  maupun  parsial  yang  kemungkinan  akan mempengaruhi konservatisme akuntansi. Lokasi yang dipilih adalah Bursa Efek Indonesia dan objek penelitian yang digunakan dalam penelitian ini adalah perusahaan industri kimia dan farmasi yang terdaftar di Bursa Efek Indonesia  pada  tahun  2011-2015.  Data  penelitian  yang  digunakan  adalah data  historis  ringkasan  saham,  laporan  tahunan  dan  laporan  keuangan yang diterbitkan dalam website Bursa Efek Indonesia.
Penelitian  ini  menggunakan  data  sekunder  yang  dikumpulkan dengan menggunakan metode dokumentasi dan studi kepustakaan.
1. Dokumentasi, yaitu metode pengumpulan data dengan mengumpulkan  data  dan  dokumen  yang  berkaitan  dengan  variabel mpenelitian. Dokumentasi yang digunakan dalam penelitian ini adalah laporan tahunan, keuangan perusahaan, dan data historis saham sektor industri  dan  kimia  yang    terdaftar    di    Bursa    Efek    Indonesia  tahun 2011-2015.
2. Studi  kepustakaan,  yaitu  metode  pengumpulan  data  dengan mempelajari  teori  atau  literatur  baik  dari  buku,  skripsi,  tesis,  jurnal, internet yang memuat pembahasan  berkaitan  dengan  penelitian yang dilakukan oleh peneliti.
Populasi yang digunakan dalam penelitian   ini adalah   perusahaan industri kimia  dan  farmasi  yang  terdaftar  di  Bursa Efek Indonesia tahun 2011-2015. Teknik sampling yang digunakan  adalah  purposive sampling dengan kriteria yaitu :

## Erika  Vivi  Andriyani,  Farida  Titik  Kristanti  dan  Vaya  Juliana  Dillak:
Analisis Faktor-Faktor Yang Mempengaruhi ...
1) Terdaftar  di  Busa  Efek  Indonesia  tahun 2011-2015
2) Mempublikasikan  secara  konsisten  laporan  tahunan  selama  periode pengamatan
3) Mempublikasikan  secara  konsisten  laporan  keuangan  audited  selama periode pengamatan
4) Menyajikan      laporan    keuangan      dengan  menggunakan  mata  uang rupiah.
Sehingga, diperoleh data observasi sebanyak 45 yang terdiri dari 9 perusahaan dengan  periode  penelitian  selama  5  tahun. Teknik  analisis data  dalam  penelitian  ini menggunakan   regresi   panel   yang   diolah dengan software yang bernama e-views 9.0.

## Variabel Operasional
Asimetri Informasi
Menurut Rahmawati (2012:3) informasi ekonomi adalah tema yang menyatukan  yang  secara  formal  mengakui  bahwa  beberapa  pihak  yang bertransaksi  usaha  mempunyai  informasi  lebih  dari  pihak  lainnya. Bilamana  hal  tersebut  terjadi,  maka  perekonomian  dicirikan  adanya asimetri  informasi.  Data  asimetri  informasi  yang  digunakan  dalam penelitian ini adalah data tahunan yang dinyatakan dalam satuan pecahan desimal selama tahun 2011-2015. Data tersebut diperoleh peneliti dari data historis  ringkasan  saham  pada  website  resmi  Bursa  Efek  Indonesia (www.idx.co.id).  Menurut  (Haniati  dan  Fitryani,  2010)  asimetri  informasi dapat diukur dengan indikator sebagai berikut:

## Kepemilikan Manajerial
Kepemilikan  manajerial  merupakan  sejumlah  saham  yang  dimiliki  oleh internal  perusahaan.  Kepemilikan  manajerial  meliputi  pemegang  saham yang  memiliki  kedudukan  dalam  perusahaan    sebagai  kreditur    maupun sebagai dewan komisaris, atau bisa juga dikatakan kepemilikan manajerial merupakan saham yang dimiliki manajer dan direktur perusahaan (Susanti dan  Riharjo,  2013).  Data  kepemilikan  manajerial  yang  digunakan  dalam penelitian  ini  adalah  data  tahunan  yang  dinyatakan  dalam satuan  persen selama  tahun  2011-2015.  Data  tersebut  diperoleh  peneliti  dari  laporan tahunan    yang  dipublikasi    oleh  website  resmi  Bursa  Efek  Indonesia (www.idx.co.id).  Indikator  untuk  menghitung  besarnya  kepemilikan manajerial  menurut  (Mahariana  dan  Ramantha,  2014)  adalah  sebagai berikut:

## Laverage
Fahmi  (2011:127)  mendefinisikan  rasio  leverage  adalah  mengukur seberapa  besar  perusahaan  dibiayai  dengan  utang.  Penggunaan    utang yang terlalu tinggi  akan membahayakan
perusahaan karena perusahaan akan  masuk  dalam  kategori extreme  leverage (utang      ekstrem)  yaitu perusahaan  terjebak  dalam  tingkat  hutang  yang  tinggi  dan  sulit  untuk melepaskan beban hutang tersebut. Oleh karena itu, sebaiknya perusahaan harus menyeimbangkan berapa hutang yang layak diambil dan darimana sumber-sumber yang dapat dipakai untuk membayar hutang. Data leverage yang digunakan dalam penelitian ini adalah data tahunan yang dinyatakan dalam  satuan  pecahan  desimal  selama  tahun  2011-2015.  Data  tersebut diperoleh  peneliti  dari  laporan  keuangan  yang  dipublikasi  oleh  website resmi Bursa Efek Indonesia (www.idx.co.id).

## Konservatisme Akuntansi
Belkaoui (2011:288) mendefinisikan konservatisme akuntansi adalah suatu  prinsip  pengecualian  atau  modifikasi  dalam  hal  bahwa  prinsip tersebut bertindak sebagai batasan terhadap penyajian data akuntansi yang relevan  dan  handal.  Prinsip  konservatisme  menganggap  bahwa  ketika memilih  diantara  dua  atau  lebih  teknik  akuntansi  yang  berlaku  umum, suatu  preferensi  ditunjukkan  untuk  opsi  yang  memiliki  dampak  paling tidak  menguntungkan    terhadap  ekuitas    pemegang  saham.  Secara  lebih spesifik,  prinsip  tersebut  mengimplikasikan  bahwa  nilai  terendah  dari aktiva dan pendapatan serta nilai tertinggi dari kewajiban dan beban yang sebaiknya dipilih untuk dilaporkan.
Data konservatisme akuntansi yang digunakan dalam penelitian ini adalah  data  tahunan  yang  dinyatakan  dalam  satuan  pecahan  desimal selama  tahun    2011-2015.  Data  tersebut  diperoleh  peneliti  dari  laporan keuangan  yang  dipublikasi  oleh  website  resmi  Bursa  Efek  Indonesia (www.idx.co.id).  Pengukuran  konservatisme  akuntansi  dapat  diproksikan dengan menggunakan earning/accrual measure model Zhang.
Pengujian Model Probabilitas Uji Chow 0.1797 Uji Lagrange Multiplier 0.7376

## HASIL  DAN PEMBAHASAN
Analisis Statistik Deskriptif
Tabel 1. Hasil Pengujian Statistik Deskriptif
Sumber : data diolah
Berdasarkan  data  tersebut  tersebut  dapat  dilihat  bahwa,  variabel asimetri  informasi  dan leverage memiliki  nilai  mean  yang  lebih besar  dari standar deviasi yang diartikan bahwa data  variabel  tersebut  berkelompok atau  tidak  bervariasi.Sedangkan,  variabel  kepemilikan  manajerial  dan konservatisme  akuntansi  memiliki  mean  yang  lebih  kecil  dari  standar deviasi  yang  dapat  diartikan  bahwa  data  variabel  tersebut  tidak berkelompok  atau  bervariasi.  Rata-rata  yang  dimiliki  oleh  setiap  variabel penelitian sudah termasuk dalam kategori baik.
Nilai  rata-rata  asimetri  informasi  selama  tahun  2011-2015  adalah sebesar  0,257  yang  berarti  bahwa  secara  keseluruhan  tingkat  asimetri informasi  yang  terjadi  sudah  dalam  keadaan  baik  karena  nilai  rata-rata lebih kecil daripada batas maksimal asimetri informasi adalah 50.Nilai rata- rata  kepemilikan  manajerial  selama  tahun  2011-2015  sebesar  5,380% berarti kepemilikan masih tergolong kecil  jika dibandingkan dengan batas  ketentuan    kepemilikan    saham   yaitu    30%.  Nilai  rata-rata leverage selama  tahun  2011-2015  sebesar  0,328  masih  dibawah  0.5  yang menunjukkan jumlah pendanaan utang dalam keadaan baik dengan tingkat solvabilitas  yang  terjaga.  Dan  terakhir,  nilai  rata-rata  konservatisme akuntansi  selama  tahun  2011-2015  sebesar  0,105.  Nilai  tersebut menunjukkan  bahwa  perusahaan  rata-rata  telah  menerapkan  prinsip konservatif dalam pencatatan akuntansinya.

## Analisis Regresi Data Panel
Pemilihan Metode Estimasi Regresi Panel Dalam  menentukan  model  regresi  yang  baik  untuk  regresi  data  panel diperlukan adanya pengujian. Model regresi tersebut dipilih sesuai dengan data di dalam penelitian.
Tabel 2. Hasil Uji Estimasi Model
AS KM DTA AC Mean 0,257 5,380 0,328 -0,105 Max 0.781 23,077 0,662 0,052 Min 0,056 0,000 0,073 -0,456 Std. Dev. 0,160 8,009 0,168 0,086
Variabel Coefficient Probabilitas C -0.131264 0.0000 Asimetri 0.208182 0.0027 KepManj 0.323363 0.0217 Leverage -0.158578 0.0139
Sumber : output Eviews 9.0 (data diolah)
Berdasarkan    hasil    uji    signifikasi fixed effect (uji  chow),  diperoleh  nilai probabilitas  0.1797  lebih  besar  dari  taraf  signifikansi  yaitu  0,05.    Sehinga keputusan   H0    diterima   dan penelitian ini menggunakan common effect model .  Selanjutnya  dilakukan  pengujian  untuk  pemilihan  metode  antara common effect dengan random effect menggunakan uji lagrange multiplier . Berdasarkan  hasil  uji lagrange  multiplier diperoleh  nilai lagrange multiplier 0.7376  lebih  besar  dari  taraf  signifikansi  yaitu  0,05.  Sehinga keputusan H0  ditolak dan penelitian ini menggunakan random  effect . Maka  metode yang tepat digunakan dalam penelitian  ini  adalah  metode random effect model.
Uji Signifikansi Simultan (Uji F)
Setelah dianalisis  dengan  regresi   data panel   maka   akan diperoleh sebuah   hasil penelitian. Berdasarkan hasil   pengujian  diperoleh    bahwa nilai    probabilitas    sebesar  0.001339  <  0.05  maka  H0  ditolak  sehingga asimetri  informasi,  kepemilikan  manajerial,  dan leverage memiliki pengaruh yang signifikan  terhadap  konservatisme  akuntansi perusahaan sektor  industri  kimia  dan  farmasi  secara  simultan  dengan  tingkat determinasi sebesar 31%. Hal ini mengindikasikan bahwa 69% dijelaskan oleh variabel lain di luar penelitian.
Uji Signifikansi Parsial (Uji t)
Tabel 3. Hasil Uji Parsial
Sumber : output Eviews 9.0 (data diolah)
Berdasarkan  data  pengujian,  dapat  diketahui  bahwa  persamaan  regresi data panel sebagai berikut:

## Asimetri Informasi terhadap
Konservatisme Akuntansi
Asimetri  informasi  adalah  kondisi  ketika  manajemen  mengetahui lebih  banyak  informasi  yang  terjadi  di  dalam  perusahaan  dibandingkan investor.  Berdasarkan  hasil  pengujian  secara  parsial  ditemukan  bahwa variabel asimetri informasi memiliki nilai probabilitas  sebesar  0.0027  yang lebih  kecil dari 0.05 maka H0 ditolak artinya hasil pengujian menunjukkan
bahwa variabel asimetri informasi memiliki pengaruh signifikan terhadap konservatisme akuntansi. Selain itu, koefisien regresi pada variabel asimetri informasi  bernilai  positif  yang  menunjukkan  bahwa  setiap  peningkatan satu  satuan  asimetri  informasi  maka  konservatisme  akuntansi  akan mengalami peningkatan sebesar 0.208182. Hasil ini sejalan dengan hipotesis yang dibangun oleh peneliti bahwa asimetri  informasi  yang  tinggi    akan berpengaruh terhadap tingginya penerapan konservatisme akuntansi.
Hal  tersebut  dikarenakan  asimetri  informasi  merupakan  kondisi ketidaksamaan informasi yang direfleksikan  dengan perbedaan harga jual dan harga beli saham.Perbedaan ini secara mendasar mempengaruhi tinggi rendahnya  penerapan  konservatisme  akuntansi  dalam  suatu  perusahaan. Perbedaan ini mengukur seberapa besar selisih harga saham yang terjadi, karena pada konsep keseimbangan pasar titik ekuilibrium akan sangat sulit didapatkan.  Dalam  mencapai  satu  harga  jual  dan  harga  beli  yang  sama dibutuhkan  satu  kesepahaman  antara  dua belah pihak.
Manajemen lebih mengetahui bagaimana keberlanjutan operasional perusahaan. Manajemen akan  memilih  untuk  meng- understated laba bersih perusahaan dibandingkan overstated .  Sebab  ketika  laba bersih  jauh  lebih tinggi  dibandingkan  kondisi  yang  sebenarnya,  maka  penyajian  laporan keuangan  tersebut  akan  menyesatkan  investor.  Investor  akan  memilih perusahaan  yang  memiliki  kinerja  bagus  dimana  untuk  melihat  kinerja perusahaan  terdapat  pada  laporan  laba  rugi.  Ketika  perusahaan  memiliki laba  yang  jauh  lebih  tinggi  dibanding  kondisi  yang  sebenarnya  maka perusahaan  akan  terkena  skandal  akuntansi.  Sehingga,  manajemen  akan cenderung akan berhati-hati dalam mengakui aset, pendapatan, beban, dan hutang.
Dalam  mengakui  aset,  liabilitas,  pendapatan  dan  beban  yang merupakan  kebijakan  operasional  dapat  dipengaruhi  oleh  asimetri informasi  yang  terjadi.  Ketika  perusahaan    mengakui    rendahnya    aset dan  pendapatan,  serta  tingginya  liabilitas  dan  beban  yang  merupakan prinsip  konservatime  akuntansi,  perusahaan  berusaha  untuk  tidak mengesampingkan  aspek  asimetri  informasi.  Sebab  salah  satu  alas  an penerapan  konservatisme  akuntansi  adalah  untuk  menghindari kemungkinan  perusahaan  harus  mengeluarkan  biaya  litigasi  atas  laporan keuangan yang overstated .
Asimetri  informasi  mempunyai  pengaruh  terhadap  konservatisme akuntansi,  hal  ini  berarti  tinggi  rendahnya  asimetri  informasi  dapat mempengaruhi  perubahan  konservatisme  akuntansi  secara  signifikan. Hasil penelitian ini sejalan dengan hasil penelitian yang dilakukan oleh Lu dan  Trabelsi  (2013)  dan  Khan  dan  Watts  (2009)  menunjukkan  bahwa asimetri informasi memiliki pengaruh terhadap konservatisme akuntansi.

## Kepemilikan Manajerial terhadap
Konservatisme Akuntansi
Kepemilikan  manajerial  merupakan  besarnya  persentase  porsi saham  yang  dimiliki  oleh  manajemen  yang  dalam  hal  ini  direksi  dan komisaris. Berdasarkan hasil pengujian secara   parsial   ditemukan   bahwa variabel kepemilikan  manajerial memiliki nilai probabilitas  sebesar  0.0217
yang  lebih  kecil  dari  0.05  maka  H0  ditolak  artinya  hasil  pengujian menunjukkan  bahwa  variabel  kepemilikan  manajerial  memiliki  pengaruh signifikan terhadap  konservatisme  akuntansi. Selain itu,   koefisien   regresi pada  variabel  kepemilikan  manajerial  bernilai  positif  yang  menunjukkan bahwa  setiap  peningkatan  satu  satuan  kepemilikan  manajerial  maka konservatisme akuntansi akan mengalami peningkatan   sebesar   0.323363. Hasil  ini  sejalan  dengan  hipotesis  yang  dibangun  oleh  peneliti  bahwa kepemilikan saham manajerial yang  tinggi  akan  berpengaruh  terhadap tingginya penerapan konservatisme akuntansi.
Sejumlah  saham  yang  dimiliki  manajemen  akan  membuat manajemen  merasakan  kepemilikan  terhadap  perusahaan.  Rasa kepemilikan yang dimiliki oleh manajemen membuat manajemen berusaha untuk  menaikkan  kinerja  perusahaan.Oleh  karena  itu,  manajemen  tidak hanya  berorientasi  terhadap  keuntungan  yang  bersifat  jangka  pendek saja,namun  menjadikan  perusahaan  yang going  concern merupakan  fokus utama dalam menetapkan kebijakan. Kebebasan manajemen untuk memilih prinsip akuntansi yang akan diterapkan di dalam perusahaannya berupaya untuk  menghindari  disetiap  kesalahan.  Konservatisme  akuntansi  muncul sebagai  solusi  sebagai  tindak  kehati-hatian  dalam  mengantisipasi  setiap kesalahan.
Dalam meningkatkan  proporsi  kepemilikan  manajerial,  biasanya perusahaan  memiliki  sebuah  program  yaitu management  stock  option program .  Program  ini  berperang  penting  dalam  meningkatkan value perusahaan.  Selain  itu,  program  ini  menimbulkan  rasa  memiliki  karena ada bagian saham yang mampu menumbuhkan kinerja dan tanggungjawab dalam merealisasikan kemajuan perusahaan.
Terdapat  28  data  observasi  kepemilikan  manajerial  perusahaan sektor  industri  kimia  dan  farmasi  tahun  2011-2015  di  bawah  rata-rata yang  menunjukkan  bahwa  kepemilikan  saham  oleh  manajemen  masih relatif rendah. Secara   keseluruhan  data  konservatisme  akuntansi  tahun 2011-2015,  terdapat  30  data  konservatisme  akuntansi  yang  memiliki  nilai connac  diatas  rata-rata.  Nilai  connac  yang  di  atas  rata-rata mengindikasikan  masih  rendahnya  penerapan  konservatisme  akuntansi sebab  semakin  minus  nilai  connac  yang    dihasilkan  maka  semakin  tinggi perusahaan  akan  menerapkan  konservatisme  akuntansi.  Berdasarkan analisis  data  tersebut,  menunjukkan  bahwa  rendahnya  penerapan kepemilikan  manajerial  menyebabkan  rendahnya  juga  penerapan konservatisme akuntansi pada sebuah perusahaan.
Kepemilikan  manajerial  mempunyai  hubungan  yang  positif  dan signifikan  terhadap  konservatisme  akuntansi,  hal  ini  berarti  kenaikan kepemilikan  manajerial  dapat  meningkatkan  konservatisme  akuntansi secara  signifikan.  Sebaliknya,  penurunan  kepemikan  manajerial  dapat menurunkan  konservatisme  akuntansi  secara  signifikan.  Hasil  ini  sejalan dengan  hasil  penelitian  yang  dilakukan  oleh Pratanda dan Kusmuriyanti (2014), Suleiman (2014), dan Dewi dan Suryanawa (2014) yang mengatakan bahwa    kepemilikan    manajerial  berpengaruh  positif  dan  signifikan terhadap konservatisme akuntansi.
Erika  Vivi  Andriyani,  Farida  Titik  Kristanti  dan  Vaya  Juliana  Dillak:

## Analisis Faktor-Faktor Yang Mempengaruhi ...

## Leverage terhadap Konservatisme Akuntansi
Leverage merupakan salah satu rasio keuangan  yang  berhubungan dengan  hutang  perusahaan.  Rasio  ini  mengukur  seberapa  besar  aset perusahaan  dibiayai  oleh  hutang.  Berdasarkan    hasil    pengujian    secara parsial  ditemukan  bahwa  variabel leverage memiliki  nilai  probabilitas sebesar  0.0139  yang  lebih kecil  dari  0.05  maka  H0 ditolak  artinya  hasil pengujian  menunjukkan  bahwa  variabel leverage memiliki  pengaruh signifikan  terhadap  konservatisme  akuntansi.  Selain  itu,  koefisen  regresi pada variabel leverage bernilai  negatif  yang  menunjukkan  bahwa  setiap peningkatan  satu  satuan leverage maka  konservatisme  akuntansi  akan mengalami penurunan sebesar 0,158576.
Hal  ini  disebabkan  karena  semakin  besar  rasio leverage yang dimiliki  oleh  perusahaan hal    ini   akan    sangat   membahayakan    bagi perusahaan. Kreditur akan menilai bahwa perusahaan ini memiliki risiko gagal bayar sehingga kreditur enggan untuk memberikan hutang sebagai salah  satu  sumber  pendanaan  bagi  perusahaan.  Oleh  karena  itu, perusahaan  sebaiknya  menyeimbangkan  berapa  hutang  yang  layak diambil dan berasal dari sumber dengan biaya yang sedikit.
Perusahaan  yang  memiliki  hutang  yang  tinggi  berusaha  untuk
‘ mempercantik ’ komposisi  hutang  dalam  laporan  keuangan  agar    tidak terlihat  sangat  besar. Upaya ini dilakukan   untuk mendapatkan   sumber pendanaan  dari  kreditur,  supplier,  ataupun  investor.  Sehingga, perusahaan dengan mudah mendapatkan  sumber  pendanaan  untuk menjalankan  kegiatan  operasionalnya.  Perusahaan  akan  mengakui serendah  mungkin  hutang  yang  dalam  hal  ini  bertentangan  dengan prinsipkonservatisme  akuntansi.  Sehingga,  tingginya  rasio leverage maka penerapan  konservatisme  akuntansi  dalam  laporan  keuangan  semakin rendah.
Hal  ini  terjadi  pada  PT  Budi  Starch  &  Sweeter  Tbk  ditahun  2013 yang  memiliki  tingkat  rasio leverage sebesar  62,9%  diatas  rata-rata  yaitu 32,8% yang mengindikasikan tingkat hutang yang relatif tinggi, namun nilai connac ditahun 2013 adalah sebesar 5,2% diatas rata-rata yaitu -10,5% yang mengindikasikan  bahwa  perusahaan  relative  tidak  menerapkan konservatisme  akuntansi.  Sehingga,  semakin  tinggi  rasio leverage yang dimiliki  oleh  perusahaan  maka  penerapan  konservatisme  akuntansi semakin rendah.
Leverage mempunyai  hubungan  yang  negatif  dan  signifikan terhadap konservatisme akuntansi,  hal  ini  berarti  kenaikan leverage dapat menurunkan  konservatisme  akuntansi  secara  signifikan.  Sebaliknya, penurunan leverage dapat  menaikkan  konservatisme  akuntansi  secara signifikan.  Hasil  ini  sejalan  dengan  hasil  penelitian  yang  dilakukan  oleh Noviantari  dan  Ratnadi  (2015)  dan  Aristiyani  dan  Wirawati  (2013)  yang mengatakan  bahwa leverage berpengaruh  negatif  dan  signifikan  terhadap konservatisme akuntansi.

## SARAN & SIMPULAN
Simpulan
Secara  keseluruhan  rata-rata  asimetri  informasi,  leverage,  dan konservatisme  akuntansi  berada  pada  kategori  baik.  Namun,  rata-rata kepemilikan  manajerial  masih  jauh  dibawah  peraturan  besarnya  proporsi yang  harus  dimiliki  oleh  manajemen  dalam  suatu  perusahaan.  Hasil analisis  regresi  data  panel  menunjukkan  bahwa  asimetri  informasi, kepemilikan  manajerial,  dan  leverage  secara  simultan  berpengaruh terhadap  konservatisme  akuntansi.  Sedangkan  untuk  hasil  pengujian parsial ditemukan bahwa asimetri informasi dan kepemilikan    manajerial berpengaruh  signifikan  dengan  arah  positif  terhadap  konservatisme akuntansi dan leverage berpengaruh  signifikan  dengan  arah  negatif terhadap konservatisme akuntansi.
Saran
Berdasarkan  hasil  penelitian,  peneliti  berusaha  untuk  memberikan beberapa saran untuk penelitian selanjutnya agar mampu mengembangkan literatur  akuntansi,  yaitu:  1)  Disarankan  untuk  memperpanjang  periode penelitian dan menggunakan objek lain pada perusahaan yang terdaftar di Bursa  Efek  Indonesia  misalnya  sektor food  and  beverage yang  setiap  tahun mengalami  peningkatan  investasi  sehingga  diharapkan  hasil  yang diperoleh  dapat  memperluas  penelitian  dan  menghasilkan  analisis  yang baik  yang  nantinya  mampu  mengeneralisasi    penjelasan  sektor manufaktur.  2)  Menggunakan  variabel  lain  seperti  kepemilikan institusional  dan  ukuran  perusahaan  sebab  variabel  independen  yang terdiri dari   asimetri informasi, kepemilikan manajerial, dan leverage dalam penelitian  ini  hanya  mampu  menjelaskan  variabel  dependen  yaitu konservatisme akuntansi sebesar 31%, dimana 69% dijelaskan oleh variabel independen lainnya. Sehingga, diharapkan mendapatkan hasil yang baik.
Bagi  perusahaan  industri  kimia  dan  farmasi,  berdasarkan  hasil penelitian ini diharapkan perusahaan   untuk   menerapkan konservatisme akuntansi dengan menjaga tingkat   asimetri informasi, kepemilikan manajerial,  dan leverage .  Penerapan  konservatisme  akuntansi  merupakan cara  terbaik  untuk  menghindari  perusahaan  dari  biaya  litigasi  karena penyajian atas laporan keuangan yang overstated . Bagi investor, disarankan agar  investor  harus  cerdas  dan  selektif    memilih  perusahaan  sebelum memutuskan  untuk  berinvestasi.  Sebaiknya  investor    memperhatikan tingkat  asimetri  informasi, leverage, dan  kepemilikan  manajerial  yang dimiliki  oleh  perusahaan,  sebab  ketiga  hal  tersebut  berkaitan  dengan perusahaan  yang  menerapkan  konservatisme  akuntansi  sehingga terhindar  dari  skandal  akuntansi  yang  akan  merugikan  investor.  Bagi regulator,  disarankan  untuk  membuat  standar  yang  berkaitan    dengan konservatisme  akuntansi  untuk  mengurangi  skandal  perusahaan  yang akan  menurunkan tingkat investasi perusahaan di Indonesia dengan cara memantau tingkat asimetri informasi, leverage , dan kepemilikan manajerial agar  perusahaan  di  Indonesia  terbebas  dari  skandal  akuntansi  yang berkaitan  dengan overstated dalam laporan keuangan.

## DAFTAR PUSTAKA
Aristiyani, Desak Gede Utami dan I Gusti Putu Wirawati. (2013). Pengaruh Debt to Total  Asset, Dividen Payout  Ratio, Dan Ukuran Perusahaan pada  Konservatisme  Akuntansi  Perusahaan  Manufaktur  di  BEI. E- Jurnal Akuntansi Universitas Udayana 3.3:216-230 ISSN 2302-8556.
Belkaoui,  Ahmed  Riahi.  (2011). Teori  Akuntansi (5th  ed).  Jakarta:  Salemba Empat.
Dewi, Ni Kd Sri Lestari dan I Ketut Suryanawa. (2014). Pengaruh Struktur Kepemilikan  Manajerial,  Leverage,  dan  Financial  Distress  terhadap Konservatisme  Akuntansi. E-Jurnal  Akuntansi  Universitas  Udayana 7.1:223 ISSN 2302-8556.
Fahmi, Irham. (2011). Analisis Laporan Keuangan . Bandung: Alfabeta. Hery. (2009). Teori Akuntansi (ed 1). Jakarta: Kencana Prenada Media Group. Ikatan  Akuntan  Indonesia  (IAI).  2012. Kerangka  Dasar  Penyusunan  dan Penyajian  Laporan Keuangan . Pernyataan Standar Akuntansi
Keuangan. DSAK-IAI. Jakarta.
Khan, Mozaffar dan Ross L. Watts. (2009). Estimation and Empirical Properties of a Firm-Year Measure of Accounting Conservatism. Social Science Research Network.
Lu,  Christy  dan  Samir  Trabelsi.  (2013).  Information  Asymmetry  and Accounting  Conservatism  under  IFRS  Adoption. Social  Science Research Network.
Mahariana, I Dewa Gede Pingga dan I Wayan Ramantha. (2014). Pengaruh Kepemilikan Manajerial dan Kepemilikan Institusional pada Manajemen Laba Perusahaan Manufaktur di Bursa Efek Indonesia. E- Jurnal Akuntansi Universitas Udayana 7.2:519-528 ISSN 2302-8556. Noviantari,  Ni  Wayan  dan  Ni  Made  Dwi  Ratnadi.  (2015).  Pengaruh Financial  Distress,  Ukuran Perusahaan, dan  Leverage pada Konservatisme Akuntansi. E-Jurnal Akuntansi Universitas Udayana 11.3:646-660 ISSN 2302-8556. Oktomegah,  Calvin.  (2012).  Faktor-Faktor  yang  Mempengaruhi
Penerapan  Konservatisme  Pada Perusahaan Manufaktur di BEI.
Jurnal Ilmiah Mahasiswa Akuntansi Vol 1 No. 1.
Pratanda,  Radyasinta  Surya  dan  Kusmuriyanto.  (2014).  Pengaruh
Mekanisme  Good  Corporate Governance,  Likuiditas,  Profitabilitas, dan  Leverage  terhadap  Konservatisme  Akuntansi. Accounting Analysis Journal Vol 2 No.3 ISSN 2252-6765. Rahmawati. (2012). Teori Akuntansi Keuangan (cet. 1). Yogyakarta: Graha Ilmu.
Suleiman,  Salami.  (2014).  Corporate  Governance  Mechanisms  and Accounting  Conservatism. Journal of Management Policies and Practices Vol 2 No.2 pp. 113-127 ISSN 2333-6048.
Susanti,  Susi  dan  Ikhsan  Budi  Riharjo.  (2013).  Pengaruh  Good  Corporate Governance  terhadap  Corporate  Social  Responsibility  pada Perusahaan Cosmetics and Household. Jurnal Ilmu dan Riset Akuntansi Vol 1 No. 1.
Watts,  Ross  L.  (2003).  Conservatism  in  Accounting. Social  Science Research Network  Working Paper No. FR 02-21 . Yadianti,  Winwin.  (2010). Teori  Akuntansi:  Suatu  Pengantar (ed.  1). Jakarta:  Kencana  Prenada Media Group.
Zhang,  Jieying.  (2008).  The  Contracting  Benefits  of  Accounting Conservatism  to  Lenders  and Borrowers. Journal of Accounting and Economics Vol. 45.