## Analisis Faktor-Faktor yang Memengaruhi Konservatisme Akuntansi
Nurul Afyani Mumayiz, Cahyaningsih* Prodi S1 Akuntansi, Fakultas Ekonomi dan Bisnis, Universitas Telkom Jl. Telekomunikasi Jl. Terusan Buah Batu, Sukapura, Kec. Dayeuhkolot, Bandung, Jawa Barat 40257

## Abstract:
This  study  examines  the  effect  of  information  asymmetry,  litigation risk,  investment  opportunity  set,  and  capital intensity  on  accounting conservatism.  This  study  uses  consumer  goods  sector  companies listed  on  the  Indonesia  Stock  Exchange  from  2016  to  2018  as  a research  sample.  The  data  analysis  method  used  is  panel  data regression  analysis  using  Eviews  9.0  software.  The  results  showed that information asymmetry has a positive effect while litigation risk has  a  negative  effect  on  accounting  conservatism.  Investment opportunity set and capital intensity have not to influence accounting conservatism.  Suggestions  for  further  researchers  to  examine prudence,  in  addition  to  accounting  conservatism.  For  companies, investors, and creditors are expected to pay attention to the level of information  asymmetry  and  litigation  risk  because  it  can  affect  the level of accounting conservatism applied.

## Abstrak:
P enelitian  ini  menguji  pengaruh  asimetri  informasi,  risiko  litigasi, investment  opportunity  set ,  dan  intensitas  modal  terhadap konservatisme  akuntansi.  Penelitian  ini  menggunakan  perusahaan sektor  barang  konsumsi  yang  terdaftar  di  Bursa  Efek  Indonesia periode  2016-2018  sebagai  sampel  penelitian.  Metode  analisis  data yang  digunakan  adalah  analisis  regresi  data  panel  dengan menggunakan software  Eviews  9.0 .  Hasil  penelitian  menunjukkan bahwa  asimetri  informasi  berpengaruh  positif  sedangkan  risiko litigasi  berpengaruh  negatif  terhadap  konservatisme  akuntansi. Investment  opportunity  set dan  intensitas  modal  tidak  berpengaruh terhadap  konservatisme  akuntansi.  Saran  bagi  peneliti  selanjutnya untuk  meneliti prudence ,  selain  konservatisme  akuntansi.  Bagi perusahaan,  investor,  dan  kreditur  diharapkan  untuk  memerhatikan tingkat asimetri informasi dan risiko litigasi karena hal tersebut dapat memengaruhi tingkat konservatisme akuntansi yang diterapkan.
Keywords :
Accounting Conservatism,
Information Asymmetry, Litigation Risk, Investment Opportunity Set, Capital Intensity
Kata Kunci : Konservatisme Akuntansi, Asimetri Informasi, Risiko Litigasi, Investment Opportunity Set, Intensitas Modal
*Corresponding Author : cahyaningsih@telkomuniversity.ac.id

## Pendahuluan
Konservatisme  diartikan  sebagai  sikap  kehati-hatian  terhadap  sesuatu  yang  tidak  pasti  dan memastikan  risiko  yang  dihadapi  dalam  bisnis  dapat  dipertimbangkan  secara  memadai  ( Financial Accounting  Standards  Board ,  1980).  Konservatisme  akuntansi  digunakan  untuk  membatasi  perilaku untuk  melebih-lebihkan  keuntungan,  menghindari  perilaku  oportunistik  manajer,  dan  dapat menghindari suatu ketidakpastian (Andreas et al. , 2017).
Aset  dan  kewajiban  terkadang  berada  dalam  ketidakpastian,  sehingga  metode  historis digunakan  sebagai  pengukuran  untuk  menghindari  terjadinya  kelebihan  aset  bersih.  Hal  tersebut mengakibatkan adanya penerapan prinsip konservatisme di dalam perusahaan. Namun, konservatisme akuntansi  tidak  diatur  lagi  di  dalam International  Financial  Report  Standards (IFRS),  hal  tersebut dikarenakan  nilai  informasi  akuntansi  yang  relevan  untuk  masa  depan  lebih  ditekankan  di  dalam IFRS,  sedangkan  konservatisme  menekankan  keandalan  informasi  akuntansi  dari  masa  lalu (Zelmiyanti, 2014).
Prinsip  konservatisme  di  dalam  IFRS  diganti  menjadi  prinsip prudence .  Prinsip prudence mengurangi  pengakuan  yang  tinggi  terhadap  kewajiban  dan  beban  pada  laporan  keuangan (Zelmiyanti, 2014). Selain itu,  karakteristik IFRS yang  menggunakan principle based membutuhkan professional  judgment dalam  penilaian  suatu  akun. Professional  judgment akan  meningkatkan optimisme  suatu  perusahaan  dikarenakan  perusahaan  dapat  mengakui  perubahan  nilai  suatu  akun berdasarkan fair  value dan  optimis  perubahan  nilai  tersebut  akan  terealisasi  (Samuel  dan  Juliarto,
2015).  Hal  itu  dapat  menimbulkan  potensi  terjadinya  manipulasi  pelaporan  keuangan.  Menurut Hendriksen  dan  Breda  (2014),  pemilik  perusahaan  pada  dasarnya  optimis  dengan  perusahaannya sendiri,  sehingga  kecenderungan  akuntan  terhadap  pesimisme  (konservatisme)  dalam  pelaporan keuangan dapat mengimbangi optimisme tersebut. Oleh karena itu, tujuan penelitian ini adalah untuk menginvestigasi apakah perusahaan masih menerapkan prinsip konservatisme.
Penerapan  konservatisme  yang  kurang  memadai  pada  penyajian  laporan  keuangan  dapat menimbulkan  skandal  akuntansi.  Manipulasi  laporan  keuangan  merupakan  salah  satu  skandal akuntansi  yang  masih  sering  terjadi  di  Indonesia.  Beberapa  kasus  yang  terjadi  diantaranya  pada  PT
Tiga Pilar Sejahtera Food Tbk, PT Kimia Farma Tbk, dan PT Indofarma Tbk. PT Tiga Pilar Sejahtera Food melakukan penggelembungan dana senilai Rp4 triliun dan penggelembungan pendapatan senilai Rp662  miliar  serta  penggelembungan  lain  senilai  Rp329  miliar  (Wareza,  2019).  PT  Kimia  Farma mencatat laba sebesar Rp132 miliar, sedangkan laba yang sebenarnya sebesar Rp99 miliar (Syahrul, 2003).  Selain  itu,  PT  Indofarma  mencatat  kerugian  sekitar  Rp68  miliar  pada  tahun  2003,  namun setelah  diaudit  kerugian  yang  dialami  menjadi  sekitar  Rp129,5  miliar  (Riza,  2004).  Kasus penggelembungan  atau overstatement yang  terjadi  pada  perusahaan  di  Indonesia  disebabkan  karena kurangnya  kehati-hatian  dalam  tindakan  pelaporan  keuangan.  Oleh  sebab  itu,  penyajian  informasi pada laporan keuangan tersebut keliru dan mampu menyesatkan penggunanya.
Ada beberapa faktor yang dapat memengaruhi konservatisme, diantaranya asimetri informasi, risiko  litigasi, investment  opportunity  set (IOS),  dan  intensitas  modal.  Beberapa  peneliti  yang  telah melakukan penelitian tentang konservatisme akuntansi diantaranya Isniawati et al. (2016), Kartika et al. (2015),  Pratama et  al. (2016),  Saputra  (2016),  Andreas et  al. (2017),  Dwitayanti  dan  Fahlefi (2015),  Purnama  dan  Daljono  (2013),  serta  Sinambela  dan  Almilia  (2018).  Isniawati et  al. (2016) menemukan  asimetri  informasi  berpengaruh  positif  terhadap  konservatisme  akuntansi  sedangkan Kartika et  al. (2015)  tidak  menemukan  adanya  pengaruh  asimetri  informasi  terhadap  konservatisme akuntansi.  Saputra  (2016)  menemukan  risiko  litigasi  berpengaruh  positif  terhadap  konservatisme akuntansi, sedangkan Pratama et al. (2016) tidak menemukan adanya pengaruh risiko litigasi terhadap konservatisme  akuntansi.  Andreas et  al. (2017)  menemukan  IOS  berpengaruh  positif  terhadap konservatisme  akuntansi  sedangkan  Dwitayanti  dan  Fahlefi  (2015)  tidak  menemukan  adanya pengaruh IOS terhadap konservatisme akuntansi. Purnama dan Daljono (2013) menemukan intensitas modal  berpengaruh  positif  terhadap  konservatisme  akuntansi,  sedangkan  Sinambela  dan  Almilia (2018) tidak menemukan adanya pengaruh intensitas modal terhadap konservatisme akuntansi.
Berdasarkan  beberapa fenomena yang terjadi terkait overstatement dan adanya inkonsistensi antara  hasil  penelitian  terdahulu  terhadap  konservatisme  akuntansi,  maka  dilakukan  penelitian mengenai pengaruh asimetri informasi, risiko litigasi, investment opportunity set , dan intensitas modal terhadap  konservatisme  akuntansi  pada  perusahaan  sektor  barang  konsumsi  yang  terdaftar  di  Bursa Efek Indonesia periode 2016-2018.

## Telaah Literatur dan Pengembangan Hipotesis

## Teori Keagenan
Teori  keagenan  adalah  teori  berkaitan  dengan  suatu  perjanjian  antara principal dan agent untuk  memberikan  jasa  atau  melakukan  kegiatan-kegiatan  dan  mendelegasikan  wewenang  kepada agent tersebut  dalam  mengambil  keputusan  (Jensen  dan  Meckling,  1976). Agent diberikan  suatu wewenang  oleh  pemilik  ( principal )  untuk  melakukan  kegiatan  operasional  perusahaan,  akibatnya agent akan mempunyai informasi yang lebih dibandingkan pemilik perusahaan (Samuel dan Juliarto, 2015).
Masalah  keagenan  dapat  terjadi  dikarenakan  adanya  pertentangan  kepentingan  antara manajerial ( agent ) dengan stakeholder ( principal ). Manajemen tidak hanya melalukan tindakan untuk kepentingan stakeholder , tetapi juga untuk kepentingan kreditur dan pemerintah. Namun, manajemen terkadang  bertindak  untuk  kepentingan  sendiri  tanpa  memikirkan  dampak  bagi  pihak principal (Purnama  dan  Daljono,  2013).  Oleh  karena  itu,  manajemen  perlu  menyeimbangkan  kepentingan sendiri  dan  kepentingan principal salah  satunya  dengan  berhati-hati  dalam  menyajikan  laporan keuangan (konservatisme akuntansi), sehingga tidak terjadi konflik kepentingan dan ketidakseimbangan informasi antara agent dan principal .

## Konservatisme Akuntansi
Konservatisme juga diartikan harus melaporkan nilai paling rendah aktiva dan pendapatan dan tertinggi  untuk  kewajiban  dan  beban  atau  dengan  maksud  lain  beban  segera  diakui  dan  pendapatan tidak diakui segera (Hendriksen dan Breda, 2014). Penerapan prinsip konservatisme sudah mengalami banyak perkembangan. Prinsip konservatisme muncul dikarenakan adanya tuntutan pengguna laporan keuangan  terhadap  perusahaan  yang  mengalami  kerugian  akibat  pihak  manajemen  yang  terlalu optimis  menentukan  nilai  aktiva  perusahaan.  Oleh  karena  itu,  untuk  mengurangi  hal  tersebut disarankan untuk menerapkan prinsip konservatisme dalam perusahaan  (Zelmiyanti, 2014).  Menurut Hendriksen dan Breda (2014), terdapat beberapa argumen mengenai konservatisme sebagai berikut.
a. Argumen  pertama  mengatakan  bahwa  pemilik  perusahaan  pada  dasarnya  optimis  dengan perusahaannya sendiri, sehingga kecenderungan akuntan terhadap pesimisme (konservatisme) dalam pelaporan keuangan dapat mengimbangi optimisme tersebut.
b. Argumen  kedua  mengatakan  bahwa  kelebihan  penyajian  laba  lebih  rawan  dibandingkan kurang saji laba untuk bisnis dan pemiliknya.
c. Argumen ketiga mengatakan konservatisme didasarkan pada asumsi bahwa akuntan memliki akses lebih banyak daripada yang dikomunikasikan kepada investor dan kreditor, dan akuntan dihadapkan dua risiko dalam  melaksanakan audit yaitu risiko yang dilaporkan menjadi tidak benar dan yang tidak dilaporkan bisa menjadi benar.

## Asimetri Informasi
Asimetri informasi adalah keadaan saat satu pihak mempunyai informasi yang lebih daripada yang lain (Nidar, 2016). Asimetri informasi terjadi ketika informasi yang dimiliki pihak manajemen sebagai penyedia informasi berbeda dengan para pengguna informasi (Kartika et al. , 2015). Terdapat dua tipe dalam asimetri informasi yaitu adverse selection dan moral hazard . Asimetri informasi yang timbul  akibat  satu  pihak  atau  lebih  melakukan  transaksi  usaha  atau  transaksi  usaha  potensial, mempunyai informasi yang lebih dibandingkan yang lain disebut adverse selection. Hal tersebut dapat terjadi antara para manajer perusahaan dan pihak dalam ( insiders ) lainnya yang  memahami keadaan terkini  dan  prospek  perusahaan  yang  akan  datang  dibandingkan  para  investor  luar  (Susanti et  al. , 2016).  Namun,  asimetri  informasi  yang  timbul  akibat  satu  pihak  atau  lebih  melakukan  transaksi usaha,  atau  transaksi  usaha  potensial,  dan  dapat  mengamati  kegiatan  mereka  dalam  menyelesaikan transaksi  tersebut  dibandingkan  pihak  lainnya  disebut  tipe  moral hazard .  Hal  tersebut  timbul  akibat adanya pemisahan pemilikan dengan pengendalian (Susanti et al. , 2016).

## Risiko Litigasi
Risiko  litigasi  merupakan  risiko  yang  terkait  dengan  perusahaan  dan  memungkinkan timbulnya  ancaman  litigasi  oleh  kreditor,  investor,  dan  regulator  dengan  perusahaan  yang  merasa dirugikan.  Jika  hukum  yang  ditegakkan  dalam  lingkungan  pasar  modal  dilaksanakan  dengan  baik maka intensitas risiko litigasi semakin tinggi (Savitri, 2016).
Risiko  litigasi  dapat  mendukung  manajer  melakukan  pelaporan  keuangan  perusahaan  lebih konservatif.  Semakin  tinggi  risiko  ancaman  litigasi,  maka  semakin  kuat  dorongan  manajer  dalam menerapkan konservatisme akuntansi (Ramadhoni et al. , 2014). Risiko litigasi merupakan risiko yang dapat menimbulkan biaya yang banyak karena berhubungan dengan masalah hukum. Semakin tinggi laba,  maka  potensi  risiko  litigasi  semakin  tinggi  pula  sehingga  manajer  akan  melaporkan  keuangan secara konservatif untuk menghindari kerugian akibat litigasi tersebut (Ramadhoni et al. , 2014).

## Investment Opportunity Set (IOS)
Investment  opportunity  set ialah  kumpulan  keputusan  investasi  yang  dimiliki  berwujud  aset dan  pilihan  investasi  masa  yang  akan  datang  untuk  mendapatkan  keuntungan  yang  lebih  banyak.
Investment  opportunity  set menunjukkan  biaya  yang  dikeluarkan  guna  mendapatkan  tingkat pengembalian yang tinggi di masa akan datang (Aristantia dan Putra, 2015). Kesempatan investasi di masa  depan  tidak  semua  dapat  dilaksanakan  oleh  setiap  perusahaan,  akibatnya  pengeluaran  yang dialami perusahaan akan lebih tinggi.

## Intensitas Modal
Intensitas  modal  menggambarkan  tingkat  modal  yang  diperlukan  dalam  menghasilkan pendapatan dan menjadi acuan sebagai indikator perusahaan dalam hal merebutkan pasar. Perusahaan akan cenderung mengurangi laba ketika perusahaan tersebut memiliki modal yang padat. Hal tersebut dikarenakan  mempunyai  biaya  politis  yang  cukup  tinggi  (Purnama  dan  Daljono,  2013).  Menurut Savitri  (2016),  salah  satu  indikator  dari political  cost  hypothesis adalah  intensitas  modal. Suatu perusahaan  dapat  dipastikan  besar, jika  aset  yang  dipakai  pada  operasi  perusahaan juga  besar  untuk menghasilkan produk.
Tingkat efisiensi penggunaan seluruh aset dalam menghasilkan volume penjualan perusahaan digambarkan melalui intensitas modal yang dimiliki. Penggunaan seluruh aktiva akan semakin efisien jika  rasio  intensitas  modal  juga  tinggi.  Hal  ini  akan  berguna  bagi  kreditor,  pemilik  perusahaan  dan manajemen perusahaan (Purnama dan Daljono, 2013).

## Pengembangan Hipotesis
Asimetri Informasi dan Konservatisme Akuntansi
Suatu kondisi ketika pihak internal lebih memahami keadaan dan prospek perusahaan di masa akan  datang  dibandingkan  pihak  eksternal  disebut  sebagai  asimetri  informasi.  Hal  tersebut  dapat menimbulkan  pihak  internal  akan  memanfaatkan  keadaan  tersebut  dan  tentunya  akan  memengaruhi keputusan  investor  dalam  membeli  sekuritas  perusahaan.  Oleh  karena  itu,  untuk  mengendalikan masalah tersebut maka perusahaan akan berhati-hati dalam melaporkan keuangannya  (Kartika et al., 2015).
Peneliti  menduga  asimetri  informasi  berpengaruh  positif  terhadap  konservatisme  akuntansi. Tingkat asimetri informasi yang tinggi maka menimbulkan penerapan konservatisme yang tinggi pula.
Hal  tersebut  dikarenakan  semakin  besar  perbedaan  informasi  antara  pihak  internal  dengan  eksternal menyebabkan  pihak  internal  semakin  berhati-hati  melaporkan  laporan  keuangannya,  sehingga investor  atau  pihak  eksternal  perusahaan  akan  memberikan  keputusan  yang  berdampak  baik  bagi perusahaan.  Manajemen  juga  akan  memilih understated laba  daripada overstated ,  karena  dianggap overstated akan  menyesatkan  investor  (pihak  eksternal).  Beberapa  peneliti  telah  menguji  pengaruh asimetri informasi terhadap konservatisme akuntansi. Isniawati et al. (2016) serta Lafond dan Watts (2008)  mengemukakan  asimetri  informasi  berpengaruh  positif  terhadap  konservatisme  akuntansi.
Asimetri informasi akan meningkat ketika investasi tumbuh dengan baik dan untuk mempertahankan hal  tersebut  maka  perusahaan  cenderung  meningkatkan  penerapan  konservatisme.  Berdasarkan argumentasi tersebut, maka hipotesis yang diajukan yaitu sebagai berikut.
H1. Asimetri informasi berpengaruh positif terhadap konservatisme akuntansi.

## Risiko Litigasi dan Konservatisme Akuntansi
Risiko  litigasi  ialah  risiko  yang  terkait  dengan  perusahaan  dan  memungkinkan  timbulnya litigasi oleh pihak yang memiliki kepentingan. Risiko litigasi menimbulkan biaya yang banyak karena berhubungan  dengan  persoalan  hukum.  Risiko  litigasi  mencerminkan  kemungkinan  terjadinya tuntutan  dari  pihak  yang  merasa  dirugikan,  sehingga  perusahaan  dapat  mengeluarkan  biaya  yang tinggi.  Risiko  litigasi  dapat  memicu  seorang  manajer  untuk  lebih  konservatif  dalam  pelaporan keuangan,  maka  tingginya  risiko  litigasi  yang  dihadapi  perusahaan  akan  mengakibatkan  penerapan konservatisme yang tinggi pula (Saputra, 2016).
Peneliti  menduga  risiko  litigasi  berpengaruh  positif  terhadap  konservatisme  akuntansi.
Penegakan  hukum  yang  tinggi  dalam  lingkungan  pasar  modal  maka  intensitas  potensi  risiko  litigasi yang  terjadi  juga  tinggi.  Oleh  sebab  itu,  manajer  akan  terdorong  untuk  lebih  konservatif  dalam pelaporan  keuangan  agar  tidak  mengeluarkan  biaya  yang  besar.  Beberapa  peneliti  telah  menguji pengaruh  risiko  litigasi  terhadap  konservatisme  akuntansi.  Saputra  (2016)  dan  Ramadhoni et  al.
(2014)  menyatakan  risiko  litigasi  berpengaruh  positif  terhadap  konservatisme  akuntansi.  Penegakan hukum dalam lingkungan akuntansi menuntut manajer lebih memperhatikan praktik akuntansi supaya tuntutan  hukum  dapat  dihindari.  Jika  perusahaan  melakukan  pelanggaran  maka  akan  menimbulkan litigasi,  sehingga  perusahaan  akan  terdorong  untuk  lebih  konservatif  dalam  penyajian  laporan keuangan. Oleh sebab itu, hipotesis yang diajukan sebagai berikut.
H2 . Risiko litigasi berpengaruh positif terhadap konservatisme akuntansi.

## Investment Opportunity Set dan Konservatisme Akuntansi
Kumpulan  keputusan  investasi  yang  dimiliki  berwujud  aset  dan  pilihan  investasi  masa  yang akan  datang  untuk  mendapatkan  keuntungan  yang  lebih  banyak  disebut investment  opportunity  set .
Investment  opportunity  set menunjukkan  biaya  yang  dikeluarkan  untuk  mendapatkan  tingkat pengembalian yang tinggi di masa akan datang (Aristantia dan Putra, 2015). Kesempatan investasi di masa  depan  tidak  semua  dapat  dilaksanakan  oleh  setiap  perusahaan,  akibatnya  pengeluaran  yang dialami  perusahaan  akan  lebih  tinggi  daripada  nilai  kesempatan  yang  hilang.  Oleh  karena  itu, perusahaan membutuhkan keputusan yang tepat terhadap sesuatu yang tidak pasti tersebut dan risiko yang akan dihadapi, sehingga manajer akan cenderung menerapkan konservatisme agar terhindar dari ketidakpastian tersebut (Andreas et al. , 2017).
Peneliti  menduga  bahwa investment  opportunity  set berpengaruh  positif  terhadap konservatisme  akuntansi.  Kesempatan  investasi  perusahaan  yang  tinggi  maka  menimbulkan  tingkat ketidakpastian  yang  dihadapi  perusahaan  juga  tinggi.  Oleh  karena  itu,  perusahaan  akan  cenderung konservatif  agar  terhindar  dari  ketidakpastian  dan  risiko  yang  akan  dihadapi  perusahaan  di  masa depan. Beberapa peneliti telah  menguji pengaruh investment opportunity set terhadap konservatisme akuntansi.  Andreas et  al. (2017)  dan  Saputri  (2013)  menyatakan investment  opportunity  set
berpengaruh  positif  terhadap  konservatisme  akuntansi.  Berdasarkan  argumentasi  tersebut,  maka hipotesis yang diajukan adalah sebagai berikut.
H3. Investment opportunity set berpengaruh positif terhadap konservatisme akuntansi.

## Intensitas Modal dan Konservatisme Akuntansi
Intensitas  modal  menunjukkan  tingkat  modal  perusahaan  berbentuk  aktiva.  Intensitas  modal menunjukkan  jumlah  modal  yang  diperlukan  untuk  mendapatkan  pendapatan  sehingga  menjadi indikator  prospek  perusahaan  dalam  merebutkan  pasar  (Purnama  dan  Daljono  2013).  Jumlah  aset yang  besar  guna  mendapatkan  penjualan  produk  maka  dapat  dipastikan  perusahaan  tersebut  besar. Perusahaan  dengan  padat  modal  melakukan  pelaporan  yang  lebih  konservatif  dengan  tujuan menghindari biaya politis yang tinggi karena perusahaan besar akan lebih diawasi pemerintah (Savitri, 2016).
Peneliti  menduga  bahwa  intensitas  modal  berpengaruh  positif  terhadap  konservatisme.
Perusahaan  dengan  padat  modal  mempunyai  biaya  politis  yang  lebih  tinggi.  Oleh  karena  itu,  biaya politis  dapat  dihindari  perusahaan  dengan  pelaporan  keuangan  yang  lebih  konservatif.  Beberapa peneliti  telah  menguji  pengaruh  intensitas  modal  terhadap  konservatisme  akuntansi.  Susanto  dan Ramadhan  (2016),  Purnama  dan  Daljono  (2013),  serta  Alfian  dan  Sabeni  (2013)  menemukan intensitas modal berpengaruh positif terhadap konservatisme akuntansi. Oleh sebab itu, hipotesis yang diajukan yaitu sebagai berikut.
H4. Intensitas modal berpengaruh positif terhadap konservatisme akuntansi.
Kerangka Pemikiran
Gambar 1. Kerangka Pemikiran
H 1 (+) H 2 (+) H 3 (+) H 4 (+)
Asimetri Informasi (X 1 )
Risiko Litigasi (X 2 )
Investment Opportunity Set (X 3 )

## Intensitas Modal
(X 4 ) Konservatisme Akuntansi (Y)

## Metode Penelitian
Metode  penelitian  ini  adalah  metode  penelitian  kuantitatif.  Menurut  Sujarweni  (2015), penelitian  kuantitatif  merupakan  bentuk  penelitian  yang  menggunakan  prosedur-prosedur  statistik. Penelitian kuantitatif menggunakan data yang berupa angka  (Sujarweni, 2015). Menurut sumbernya, data  yang  digunakan  pada  penelitian  ini  adalah  data  sekunder.  Menurut  Hermawan  dan  Yusran (2017), data sekunder diartikan sebagai struktur data historis yang telah dikumpulkan oleh pihak lain yang dapat diperoleh dari dalam perusahaan, berbagai internet websites , perpustakaan umum dan lain- lain.

## Populasi dan Sampel
Populasi  yang  digunakan  adalah  perusahaan  sektor  barang  konsumsi  yang  terdaftar  di  Bursa Efek Indonesia periode 2016-2018. Adapun jumlah perusahaan sektor barang konsumsi yang terdaftar di  Bursa  Efek  Indonesia  periode  2016-2018  sebanyak  57  perusahaan.  Teknik sampling yang digunakan  adalah nonprobability  sampling dengan  jenis purposive  sampling . Purposive  sampling merupakan teknik sampling dengan kriteria-kriteria tertentu (Sujarweni, 2015:88). Berikut merupakan kriteria-kriteria penentuan sampel penelitian.
1. Perusahaan sektor barang konsumsi yang terdaftar secara konsisten di Bursa Efek Indonesia periode 2016-2018.
2. Perusahaan  sektor  barang  konsumsi  yang  mempublikasikan  laporan  keuangan  yang  telah diaudit dan laporan tahunan secara konsisten selama periode 2016-2018.
Tabel 1. Perolehan Sampel Penelitian
No. Kriteria Pemilihan Sampel Total 1 Perusahaan  sektor  barang  konsumsi  yang  secara  konsisten  terdaftar  di Bursa Efek Indonesia periode 2016-2018. 44 2 Perusahaan  sektor  barang  konsumsi  yang  tidak  mempublikasikan  laporan keuangan yang telah diaudit dan laporan tahunan secara konsisten selama periode 2016-2018. (7) Jumlah Sampel 37 Total Observasi (37 sampel x 3 tahun) 111
Berdasarkan  kriteria  tersebut  maka  jumlah  sampel  yang  digunakan  adalah  37  perusahaan, dengan  periode  waktu  penelitian  selama  tiga  tahun  maka  diperoleh  total  observasi  sebanyak  111 observasi.

## Pengukuran dan Operasionalisasi Variabel

## Konservatisme Akuntansi (Y)
Konservatisme  diartikan  sebagai  tindakan  melaporkan  nilai  aktiva  dan  pendapatan  paling rendah  serta  kewajiban  dan  beban  paling  tinggi  atau  dengan  maksud  lain,  beban  segera  diakui  dan pendapatan  diakui  nanti  (Hendriksen  dan  Breda,  2014).  Pengukuran  konservatisme  akuntansi  yang digunakan adalah pengukuran yang dikembangkan oleh Zhang (2007). Pengukuran ini menggunakan conv_accrual dengan membagi akrual nonoperasi dengan total aset dan dikalikan -1.
𝑐𝑜𝑛𝑣_𝑎𝑐𝑐𝑟𝑢𝑎𝑙 = 𝑁𝑜𝑛𝑜𝑝𝑒𝑟𝑎𝑡𝑖𝑛𝑔 𝐴𝑐𝑐𝑟𝑢𝑎𝑙
𝑇𝑜𝑡𝑎𝑙 𝐴𝑠𝑠𝑒𝑡 × −1
Keterangan:
Non  Operating  Accrual  =  Operating  Accruals  – ∆ Account  Receivable  – ∆ Inventories  – ∆ Prepaid Expenses + ∆ Account Payable + ∆ Tax Payable
Operating Accrual =  Net Income + Depreciation –  Cash Flow from Operations
Jika tidak terdapat Cash Flow from Operations , maka:
Operating Accrual =  Net  income  +  depreciation  –  funds  from  operations  + ∆ current  assets  + ∆ debt – ∆ current liabilities – ∆ cash
Asimetri Informasi (X 1 )
Menurut Nidar (2016), asimetri informasi ialah keadaan saat satu pihak mempunyai informasi yang lebih daripada yang lain. Pengukuran asimetri informasi yang digunakan penelitian ini berfokus pada adverse selection yang menunjukkan perbedaan informasi antara pihak manajer dengan investor dalam pengambilan keputusan. Proksi asimetri informasi yang digunakan adalah bid-ask spread . Bid- ask spread diartikan sebagai selisih antara harga beli paling tinggi dengan harga jual terendah saham trader (Venkatesh dan Chiang, 1986; dalam Kartika et al. , 2015).
𝑆𝑝𝑟𝑒𝑎𝑑 𝑗,𝑡 = 𝑎𝑠𝑘 𝑗,𝑡 − 𝑏𝑖𝑑 𝑗,𝑡 ( 𝑎𝑠𝑘𝑗,𝑡 + 𝑏𝑖𝑑𝑗,𝑡 2 )

## Keterangan:
𝐴𝑠𝑘 𝑗,𝑡 =  Harga penawaran saham tertinggi perusahaan j pada tahun ke-t
𝐵𝑖𝑑 𝑗,𝑡 =  Harga permintaan saham terendah perusahaan j pada tahun ke-t
Risiko Litigasi (X 2 )
Savitri  (2016)  menjelaskan  risiko  litigasi  merupakan  risiko  yang  terkait  dengan  perusahaan yang  dapat  menimbulkan  ancaman  litigasi  oleh  kreditor,  investor,  dan  regulator  dengan  perusahaan yang merasa dirugikan. Risiko litigasi diukur dengan Debt to Equity Ratio (DER). Jika Debt to Equity Ratio tinggi maka risiko litigasi yang dihadapi perusahaan semakin besar (Pratama et al. , 2016).

## 𝐷𝐸𝑅 = 𝑇𝑜𝑡𝑎𝑙 𝐻𝑢𝑡𝑎𝑛𝑔 𝑇𝑜𝑡𝑎𝑙 𝐸𝑘𝑢𝑖𝑡𝑎𝑠
Investment Opportunity Set (X 3 )
Kumpulan  keputusan  investasi  yang  dimiliki  berwujud  aset  dan  pilihan  investasi  masa  akan datang  untuk  mendapatkan  keuntungan  yang  lebih  banyak  disebut investment  opportunity  set .
Investment  opportunity  set menggambarkan  biaya  yang  dikeluarkan  guna  mendapatkan  tingkat pengembalian yang tinggi di masa akan datang (Aristantia dan Putra, 2015).
𝐼𝑂𝑆 = 𝑁𝑖𝑙𝑎𝑖 𝑏𝑢𝑘𝑢 𝑎𝑠𝑒𝑡 𝑡𝑒𝑡𝑎𝑝 𝑡 − 𝑁𝑖𝑙𝑎𝑖 𝑏𝑢𝑘𝑢 𝑎𝑠𝑒𝑡 𝑡𝑒𝑡𝑎𝑝 𝑡−1 𝑇𝑜𝑡𝑎𝑙 𝐴𝑠𝑒𝑡
Intensitas Modal (X 4 )
Intensitas modal dapat digunakan untuk menjelaskan efisiensi penggunaan seluruh aset untuk menghasilkan  volume  penjualan  suatu  perusahaan.  Penggunaan  seluruh  aktiva  untuk  memperoleh penjualan akan semakin efisien jika rasio intensitas modal semakin tinggi. Hal ini akan berguna bagi kreditor, pemilik perusahaan dan manajemen perusahaan (Purnama dan Daljono, 2013).

## 𝐼𝑀 = 𝑃𝑒𝑛𝑗𝑢𝑎𝑙𝑎𝑛 𝑇𝑜𝑡𝑎𝑙 𝑎𝑠𝑒𝑡

## Metode Analisis Data
Analisis  data  yang  digunakan  peneliti  adalah  analisis  kuantitatif  menggunakan  teknik perhitungan statistik deskriptif dan analisis regresi data panel. Peneliti menggunakan aplikasi Eviews 9.0 untuk menganalisis data dan menggunakan metode analisis regresi data panel. Berikut merupakan persamaan regresi model data panel yang digunakan dalam penelitian ini.
𝑌 =  𝛼 + 𝛽 1 𝑋 1𝑖𝑡 + 𝛽 2 𝑋 2𝑖𝑡 + 𝛽 3 𝑋 3𝑖𝑡 + 𝛽 4 𝑋 4𝑖𝑡 + 𝑒
Keterangan:
Y = Konservatisme akuntansi 𝛼 = Konstanta
𝛽 1 , 𝛽 2 , 𝛽 3 , 𝛽 4 = Koefisien regresi masing-masing variabel independen
𝑋 1𝑖𝑡 = Asimetri informasi pada perusahaan i di tahun ke- t
𝑋 2𝑖𝑡 = Risiko litigasi pada perusahaan i di tahun ke- t
𝑋 3𝑖𝑡 = Investment opportunity set pada perusahaan i di tahun ke- t
𝑋 4𝑖𝑡 = Intensitas modal pada perusahaan i di tahun ke- t
𝑒 = error term

## Hasil dan Diskusi

## Statistik Deskriptif
Statistik  deskriptif  mencerminkan  berbagai  karakteristik  data  dari  suatu  sampel.  Statistik deskriptif  seperti mean ,  standar  deviasi, minimum ,  dan maximum yang  berbentuk  analisis  angka (Sujarweni, 2015:113). Total observasi penelitian ini sebanyak 111 data observasi dari 37 perusahaan selama  periode  waktu  penelitian  tiga  tahun.  Namun,  terdapat  beberapa  data  yang  tidak  dapat digunakan  karena  memiliki  nilai  ekstrem.  Peneliti  melakukan  uji outlier menggunakan  aplikasi Eviews  9.0 dengan  melihat  nilai studentized  residual .  Data outlier pada  penelitian  ini  sebanyak  5 observasi, sehingga total observasi setelah dilakukan uji outlier sebanyak 106 observasi. Adapun hasil pengujian statistik deskriptif dijelaskan pada tabel 2 berikut.
Tabel 2. Hasil Pengujian Statistik Deskriptif
Konservatisme (Y) Asimetri Informasi (X1) Risiko Litigasi (X2) Investment Opportunity Set (X3) Intensitas Modal (X4) Mean 0,08119 0,06785 0,96583 0,02837 1,09348 Maximum 0,42983 2,00000 11,35041 0,43128 3,10476 Minimum -0,19645 0,00030 0,08330 -0,26661 0,05972 Std. Dev. 0,17072 0,27321 1,23300 0,06513 0,58212
Berdasarkan  tabel  2  tersebut  menunjukkan  bahwa  konservatisme  akuntansi,  asimetri informasi,  risiko  litigasi,  dan investment  opportunity  set memiliki  nilai  rerata  lebih  kecil  dari  nilai deviasi  standar  berarti  data  asimetri  informasi,  risiko  litigasi,  dan investment  opportunity  set perusahaan sektor barang konsumsi yang terdaftar di Bursa Efek Indonesia periode 2016-2018 tidak berkelompok atau bervariasi. Adapun variabel intensitas modal memiliki nilai  rerata lebih besar dari nilai  deviasi  standar  menunjukkan  bahwa  data  intensitas  modal  perusahaan  sektor  barang  konsumsi yang terdaftar di Bursa Efek Indonesia periode 2016-2018 berkelompok atau tidak bervariasi.

## Uji Asumsi Klasik
Uji Normalitas
Gambar 2. Hasil Uji Normalitas
0 2 4 6 8 10 12 -0.2 -0.1 0.0 0.1 0.2 0.3 Series: Residuals Sample 1 106
Observations 106 Mean -2,07e-17 Median -0,001182 Maximum 0,347626 Minimum -0,272383 Std. Dev. 0,151407 Skewness 0,322514 Kurtosis 2,450782 Jarque-Bera 3,169842 Probability 0,204964
Berdasarkan gambar 2, diketahui bahwa nilai probabilitas Jarque-Bera 0,204964 lebih besar dari 0,05. Oleh sebab itu, dapat diartikan bahwa data terdistribusi normal.

## Uji Heteroskedastisitas
Tabel 3. Hasil Uji Heteroskedastisitas Heteroskedasticity Test: White F-statistic 0,447498     Prob. F(4,101) 0,7740 Obs*R-squared 1,845890     Prob. Chi-Square(4) 0,7641 Scaled explained SS 1,215651     Prob. Chi-Square(4) 0,8755
Berdasarkan  tabel  3,  diketahui  nilai  probabilitas Chi-Square 0,7641  lebih  besar  dari  0,05.
Oleh  sebab  itu,  model  yang  digunakan  tidak  terjadi  gejala  heteroskedastisitas  dan  layak  digunakan untuk  memprediksi  konservatisme  akuntansi  berdasarkan  variabel  asimetri  informasi,  risiko  litigasi, investment opportunity set , dan intensitas modal.

## Uji Autokorelasi
Tabel 4. Hasil Uji Autokorelasi Mean dependent var 0,081188 S.D. dependent var 0,170724 Akaike info criterion -0,678697 Schwarz criterion -0,553063 Hannan-Quinn criter. -0,627776 Durbin-Watson stat 2,207197
Berdasarkan tabel  Durbin Watson  signifikansi  5%  dengan jumlah  observasi 106  dan jumlah variabel  independen  4 (k  =  4),  maka  nilai  du =  1,7624  dan  dl =  1,6061.  Nilai  dw  =  2,207197 lebih besar dari nilai du = 1,7624 dan lebih kecil dari 4 – du (4 – 1,7624) = 2,2376 sehingga didapatkan du < dw < 4 – du, yaitu 1,7624 < 2,207197 < 2,2376. Berdasarkan hasil tersebut, maka dalam model ini tidak terjadi autokorelasi positif maupun negatif.

## Uji Multikolinearitas
Tabel 5. Hasil Uji Multikolinearitas
Coefficient Uncentered Centered Variable Variance VIF VIF C 0,001238 5,504960 NA X1 0,004612 1,610990 1,516567 X2 0,000224 2,432954 1,502356 X3 0,056076 1,248804 1,048018 X4 0,000675 4,598099 1,007878
Berdasarkan  tabel  5,  diperoleh  semua  nilai  VIF  lebih  kecil  dari  10.  Oleh  karena  itu,  dapat diartikan  bahwa  model  regresi  tidak  terdapat  korelasi  antara  variabel  independen  atau  tidak  terjadi multikolinearitas.

## Pemilihan Model Regresi Data Panel
Berdasarkan hasil pengujian pemilihan model regresi data panel yang telah dilakukan, maka metode  regresi  data  panel  yang  paling  tepat  digunakan  adalah  model random  effect . Berikut merupakan tabel 6 hasil pengujian metode random effect .

## Tabel 6. Hasil Uji Random Effect
Method: Panel EGLS (Cross-section random effects) Sample: 2016 2018
Periods included: 3 Total panel observations: 106 Variable Coefficient Std. Error t-Statistic Prob. C 0,069227 0,041689 1,660556 0,0999 X1 0,168415 0,056555 2,977894 0,0036 X2 -0,046491 0,013501 -3,443609 0,0008 X3 -0,228929 0,201965 -1,133507 0,2597 X4 0,048953 0,031222 1,567925 0,1200 Weighted Statistics R-squared 0,163927     Mean dependent var 0,039995 Adjusted R-squared 0,130815     S.D. dependent var 0,117020 S.E. of regression 0,108912     Sum squared resid 1,198054 F-statistic 4,950699     Durbin-Watson stat 1,512939 Prob(F-statistic) 0,001099

## Pengujian Hipotesis

## Koefisien Determinasi
Berdasarkan  tabel  6,  nilai adjusted  r-squared adalah  0,130815  atau  13,0815%.  Hal  ini menunjukkan  kemampuan  variabel  independen  yang  terdiri  dari  asimetri  informasi,  risiko  litigasi, investment  opportunity  set ,  dan  intensitas  modal  dalam  menjelaskan  variabel  dependen  yaitu konservatisme  akuntansi  sebesar  13,0815%,  sedangkan  sisanya  dijelaskan  oleh  variabel  lain  yang tidak diteliti.

## Uji Statistik F
Berdasarkan tabel 6, diperoleh nilai probabilitas (F- statistic ) sebesar 0,001099 lebih kecil dari 0,05, sehingga H 0 ditolak. Oleh sebab itu, variabel independen yaitu asimetri informasi, risiko litigasi, investment opportunity set, dan intensitas modal berpengaruh secara simultan terhadap konservatisme akuntansi.

## Uji Statistik t
Berdasarkan  tabel  6,  dapat  disimpulkan  pengaruh  variabel  independen  terhadap  variabel dependen secara parsial. Variabel asimetri informasi (X 1 ) memiliki nilai probabilitas sebesar 0,0036 < 0,05 dan memiliki nilai koefisien regresi sebesar 0,168415. Oleh sebab itu, dapat disimpulkan bahwa asimetri informasi (X 1 ) berpengaruh positif terhadap konservatisme akuntansi. Variabel risiko litigasi (X 2 ) memiliki nilai probabilitas sebesar 0,0008  < 0,05 dan memiliki nilai koefisien regresi sebesar – 0,046491 . Oleh sebab itu, dapat disimpulkan bahwa risiko litigasi (X 2 ) berpengaruh negatif terhadap konservatisme akuntansi. Variabel investment opportunity set (X 3 ) memiliki nilai probabilitas sebesar
0,2597 > 0,05 dan nilai koefisien regresi sebesar – 0,228929 . Oleh sebab itu, dapat disimpulkan bahwa investment  opportunity  set (X 3 )  tidak  berpengaruh  terhadap  konservatisme  akuntansi.  Variabel intensitas  modal  (X 4 )  memiliki  nilai  probabilitas  sebesar  0,1200  >  0,05  dan  nilai  koefisien  regresi sebesar 0,048953 . Oleh sebab itu, dapat disimpulkan bahwa intensitas modal (X 4 ) tidak berpengaruh terhadap konservatisme akuntansi

## Diskusi Hasil Penelitian

## Pengaruh Asimetri Informasi terhadap Konservatisme Akuntansi
Berdasarkan  tabel  6,  variabel  asimetri  informasi  (X 1 )  memiliki  nilai  signifikansi  sebesar 0,0036 < 0,05 dan nilai koefisien regresi sebesar 0,168415. Hal tersebut menunjukkan bahwa asimetri informasi  (X 1 )  berpengaruh  positif  terhadap  konservatisme  akuntansi,  maka  H 1 diterima.  Asimetri informasi terjadi  ketika terdapat  ketidakseimbangan  informasi  antara  pihak  manajer  dengan  investor dalam pengambilan keputusan. Manajer sebagai pihak internal perusahaan lebih memahami keadaan dan  prospek  perusahaan  masa  akan  datang  yang  memengaruhi  keputusan  investor  dalam  membeli sekuritas  perusahaan.  Oleh  sebab  itu,  jika  semakin  besar  ketidakseimbangan  informasi  antara  pihak internal dan investor maka pihak internal akan semakin berhati-hati melaporkan laporan keuangannya (konservatif).  Sebaliknya,  jika  semakin  rendah  ketidakseimbangan  informasi  yang  terjadi  maka penerapan konservatisme juga semakin rendah. Hasil penelitian ini mendukung penelitian Isniawati et al. (2016) dan LaFond dan Watts (2008).
Pengaruh Risiko Litigasi terhadap Konservatisme Akuntansi
Berdasarkan tabel 6, variabel risiko litigasi (X 2 ) memiliki nilai signifikansi sebesar 0,0008 < 0,05 dan memiliki nilai koefisien regresi sebesar -0,046491. Hal tersebut menunjukkan bahwa risiko litigasi  (X 2 )  berpengaruh  negatif  terhadap  konservatisme  akuntansi,  maka  H 2 ditolak.  Hasil  tersebut tidak  mendukung  hipotesis  penelitian  yang  menyatakan  bahwa  risiko  litigasi  berpengaruh  positif terhadap  konservatisme  akuntansi.  Risiko  litigasi  merupakan  risiko  yang  akan  dihadapi  perusahaan dan  dapat  menimbulkan  ancaman  litigasi  dari  pihak  yang  merasa  dirugikan,  sehingga  perusahaan dapat  mengeluarkan  biaya  yang  tinggi.  Risiko  litigasi  dapat  memicu  seorang  manajer  untuk menerapkan  konservatisme  akuntansi  dalam  pelaporan  keuangan.  Hasil  penelitian  yang  didapatkan bertentangan  dengan  hipotesis  penelitian.  Berdasarkan  hasil  statistik  deskriptif  menunjukkan  bahwa perusahaan  sektor  barang  konsumsi  periode  2016-2018  memiliki  nilai Debt  to  Equity  Ratio (DER) yang  rendah,  sehingga  pendanaan  perusahaan  oleh  pemegang  saham  lebih  tinggi  dibandingkan pendanaan  melalui  kreditur.  Oleh  sebab  itu,  perusahaan  akan  memiliki  tanggungjawab  yang  tinggi terhadap  investor.  Perusahaan  akan  berhati-hati  dalam  melaporkan  keuangannya  (lebih  konservatif) agar  investor  tidak  merasa  dirugikan.  Hasil  penelitian  ini  mendukung  penelitian  Dewi et  al. (2014) yang menunjukkan risiko litigasi memiliki pengaruh negatif terhadap konservatisme akuntansi.

## Pengaruh Investment Opportunity Set terhadap Konservatisme Akuntansi
Berdasarkan  tabel  6,  variabel investment  opportunity  set (X 3 )    memiliki  nilai  signifikansi sebesar 0,2597 > 0,05 dan nilai koefisien regresi sebesar -0,228929. Hal tersebut menunjukkan bahwa investment opportunity set (X 3 ) tidak berpengaruh terhadap konservatisme akuntansi, maka H 3 ditolak.
Investment  opportunity  set tidak  berpengaruh  terhadap  konservatisme  akuntansi  berarti  tinggi  atau rendahnya  nilai investment  opportunity  set perusahaan  tidak  akan  memengaruhi  penerapan konservatisme  akuntansi  perusahaan  tersebut.  Hal  tersebut  dikarenakan  keputusan  investasi  di  masa yang  akan  datang  akan  memengaruhi  nilai  perusahaan,  sehingga  perusahaan  akan  melaporkan keuangannya  dengan  baik  tanpa  mempertimbangkan  penerapan  konservatisme  akuntansi.  Selain  itu, berdasarkan  hasil  statistik  deskriptif,  perusahaan  sektor  barang  konsumsi  menunjukkan  bahwa perusahaan  belum  memaksimalkan  pilihan  kesempatan  investasi  yang  dimiliki  karena  terdapat  62 observasi  yang  memiliki  nilai investment  opportunity  set di  bawah  rata-rata.  Hal  tersebut menunjukkan  bahwa  perusahaan  memiliki  pertumbuhan  investasi  yang  rendah.  Hasil  penelitian  ini
mendukung  penelitian Dwitayanti  dan  Fahlefi  (2015)  bahwa investment  opportunity  set tidak memengaruhi konservatisme akuntansi.

## Pengaruh Intensitas Modal terhadap Konservatisme Akuntansi
Berdasarkan tabel  6, intensitas modal (X 4 ) memiliki nilai signifikansi sebesar 0,1200  > 0,05 dan nilai koefisien regresi sebesar 0,048953. Hal tersebut menunjukkan bahwa intensitas modal (X 4 ) tidak  berpengaruh  terhadap  konservatisme  akuntansi,  maka  H 4 ditolak.  Intensitas  modal  tidak berpengaruh terhadap konservatisme akuntansi berarti tinggi atau rendahnya tingkat intensitas modal perusahaan  tidak  akan  memengaruhi  penerapan  konservatisme  akuntansi  perusahaan  tersebut.  Hal tersebut  dikarenakan  penggunaan  aktiva  dalam  menghasilkan  penjualan  yang  efisien  akan memengaruhi  nilai  perusahaan  bagi  investor  dan  kreditur.  Oleh  sebab  itu,  perusahaan    akan menyajikan  laporan  keuangannya  tanpa  mempertimbangkan penerapan  konservatisme  akuntansi.
Selain  itu,  berdasarkan  hasil  statistik  deskriptif  menunjukkan  bahwa  perusahaan  belum memaksimalkan penggunaan aktiva untuk menghasilkan penjualan karena terdapat 55 observasi yang memiliki  nilai  intensitas  modal  di  bawah  rata-rata.  Hasil  penelitian  mendukung  penelitian Murwaningsari  dan  Rachmawati  (2017)  bahwa  intensitas  modal  tidak  memengaruhi  konservatisme akuntansi.

## Kesimpulan, Implikasi, dan Keterbatasan
Hasil  penelitian  menunjukkan  bahwa  asimetri  informasi  berpengaruh  positif  terhadap konservatisme  akuntansi,  risiko  litigasi  berpengaruh  negatif  terhadap  konservatisme  akuntansi, investment opportunity set dan intensitas modal tidak berpengaruh terhadap konservatisme akuntansi pada perusahaan sektor barang konsumsi yang terdaftar di Bursa Efek Indonesia periode 2016-2018.
Keterbatasan  pada  penelitian  ini  adalah  variabel  yang  digunakan  yaitu  asimetri  informasi, risiko  litigasi, investment  opportunity  set ,  dan  intensitas  modal  hanya  mampu  menjelaskan  variabel dependen sebesar 13,0815%, sedangkan sisanya  dijelaskan oleh variabel lain yang tidak diteliti oleh peneliti.  Peneliti  selanjutnya  diharapkan  menggunakan  variabel  lain  yang  tidak  diteliti  oleh  peneliti misalnya  manajemen  laba,  pajak,  dan company  growth. Berdasarkan  hasil  penelitian,  konservatisme
akuntansi  menunjukkan  tren  yang  menurun.  Oleh  sebab  itu,  diharapkan  peneliti  selanjutnya  tidak hanya meneliti konservatisme akuntansi tetapi juga meneliti prudence .
Hasil penelitian ini juga diharapkan dapat memberikan implikasi bagi perusahaan. Perusahaan diharapkan  untuk  memerhatikan  asimetri  informasi  dan  risiko  litigasi  karena  hal  tersebut  dapat memengaruhi  tingkat  konservatisme  akuntansi  yang  diterapkan.  Perusahaan  dengan  tingkat  asimetri informasi  yang  tinggi  perlu  meningkatkan  kehati-hatian  dalam  menyajikan  laporan  keuangan (konservatif) agar tidak ada pihak yang dirugikan dan menghindari ancaman litigasi dari pihak yang dirugikan.  Bagi  investor,  diharapkan  agar  selektif  dalam  mengambil  keputusan  berinvestasi  dengan memerhatikan tingkat asimetri informasi perusahaan karena sebagian besar perusahaan sektor barang konsumsi  memiliki  tingkat  asimetri  informasi  di  bawah  rata-rata.  Hal  ini  menunjukkan  perusahaan memiliki  pertumbuhan  investasi  yang  kurang  baik.  Selain  itu,  bagi  kreditur  diharapkan  untuk memerhatikan tingkat risiko litigasi perusahaan karena jika risiko litigasi tinggi maka tingkat hutang yang  dimiliki  perusahaan  semakin  tinggi  pula  dan  akan  memengaruhi  kebijakan  perusahaan  dalam menyajikan laporan keuangan.

## Daftar Pustaka
Alfian, A., dan Sabeni, A. (2013). Analisis Faktor-Faktor yang Berpengaruh terhadap Pemilihan Konservatisme Akuntansi. Diponegoro Journal of Accounting, 2 (3), 1-10. Andreas, H. H., Ardeni, A., dan Nugroho, P. I. (2017). Konservatisme Akuntansi di Indonesia. Jurnal Ekonomi dan Bisnis, 20 (1), 1-22. Aristantia,  D.,  dan  Putra,  I.  P.  (2015).  Investment  Opportunity  Set  dan  Free  Cash  Flow  pada  Tingkat Pembayaran  Dividen  Perusahaan  Manufaktur. E-Jurnal  Akuntansi  Universitas  Udayana,  11 (1),  220- 234.
Dewi,  L.  K.,  Herawati,  N.  T.,  dan  Sinarwati,  N.  K.  (2014).  Faktor-Faktor  yang  Berpengaruh  terhadap Konservatisme  Akuntansi  pada  Perusahaan  Manufaktur  di  BEI. Jurnal  Ilmiah  Mahasiswa  Akuntansi, 2(1), 1-12
Dwitayanti, Y., dan  Fahlevi,  R. (2015). Pengaruh Kepemilikan  Manajerial, Investment  Opportunity  Set (IOS), Price  to  Book  Ratio,  dan  Political  Cost  terhadap  Konservatisma  Akuntansi. Jurnal  Akuntanika,  2 (1), 31-43.
Financial  Accounting  Standards  Board.  (1980). Statement  of  Financial  Accounting  Concepts  No.  2 [online]. Tersedia:
https://www.fasb.org/jsp/FASB/Document_C/DocumentPage?cid=1218220132599&acceptedDisclaim er=true [21 November 2019]
Hendriksen, E. S., dan Breda, M. F. (2014). Teori Akunting. Tangerang: Interaksa. Hermawan, A., dan Yusran, H. L. (2017). Penelitian Bisnis Pendekatan Kuantitatif. Depok: Kencana.
Isniawati,  A.,  Rahmawati,  dan  Budiatmanto,  A.  (2016).  Pengaruh  Asimetri  Informasi  dan  Analyst  Coverage terhadap Konservatisme Akuntansi. Jurnal Akuntansi dan Auditing Indonesia, 20 (2), 99-109.
Jensen, M., dan Meckling, W. (1976). Theory of the Firm: Managerial Behavior, Agency Costs and Ownership Structure. Journal of Financial Economics, 3(4), 305-360 .
Kartika, I. Y., Subroto, B., dan Prihatiningtyas, Y. W. (2015). Analisa Kepemilikan Terkonsentrasi dan Asimetri Informasi terhadap Konservatisme Akuntansi. Jurnal Akuntansi Multiparadigma, 6 (3), 341-511.
LaFond, R., dan Watts, R. (2008). The Information Role of Conservatism. The Accounting Review, 83 (2), 447- 478.
Murwaningsari, E., dan Rachmawati, S. (2017). The Influence of Capital Intensity and Investment Opportunity Set  toward  Conservatism  with  Managerial  Ownership  as  Moderating  Variable. Journal  of  Advanced Management Science, 5(6), 445-451 . Nidar, S. R. (2016). Manajemen Keuangan Perusahaan Modern. Bandung: Pustaka Reka Cipta.
Pratama,  A.,  Norita,  dan  Nurbaiti,  A.  (2016).  Pengaruh  Tingkat  Kesulitan  Keuangan,  Risiko  Litigasi,  dan Growth Opportunities terhadap Konservatisme Akuntansi. e-Proceeding of Management, III (3), 3315- 3323.
Purnama,  W.,  dan  Daljono.  (2013).  Pengaruh  Ukuran  Perusahaan,  Rasio  Leverage,  Intensitas  Modal,  dan Likuiditas  Perusahaan  terhadap  Konservatisme  Perusahaan. Diponegoro  Journal  of  Accounting,  2 (3), 1-11.
Ramadhoni,  Y.,  Zirman,  dan  Mudrika.  (2014).  Pengaruh  Tingkat  Kesulitan  Keuangan  Perusahaan,  Risiko Litigasi,  Struktur  Kepemilikan  Manajerial,  dan  Debt  Convenant  terhadap  Konservatisme  Akuntansi. JOM Fekon, 1 (2), 1-20.
Riza,  B.  (2004,  7  Juli). Bapepam  Temukan  Indikasi  Pelanggaran  dalam  Kasus  Indofarma .  Koran  Tempo [online].  Tersedia:  https://koran.tempo.co/read/17444/bapepam-temukan-indikasi-pelanggaran-dalam- kasus-indofarma?read=true [16 Januari 2020]
Samuel,  dan  Juliarto,  A.  (2015).  Pengaruh  Konvergensi  IFRS  dan  Ukuran  Perusahaan  terhadap  Tingkat Konservatisme Akuntansi. Akuntansi & Auditing, 12 (2), 74-88.
Saputra, R. E. (2016). Pengaruh Struktur Kepemilikan Manajerial, Kontrak Utang, Tingkat Kesulitan Keuangan Perusahaan, Peluang Pertumbuhan,  Risiko  Litigasi, dan  Leverage terhadap Konservatisme  Akuntansi. JOM Fekon, 3 (1), 2207-2221.
Saputri,  Y.  D.  (2013).  Faktor-Faktor  yang  Mempengaruhi  Pilihan  Perusahaan  terhadap  Konservatisme Akuntansi. Accounting Analysis Journal, 2 (2), 191-198. Savitri, E. (2016). Konservatisme Akuntansi. Yogyakarta: Pustaka Sahila.
Sinambela,  M.  O.,  dan  Almilia,  L.  S.  (2018).  Faktor-Faktor  yang  Mempengaruhi  Konservatisme  Akuntansi.
Jurnal Ekonomi dan Bisnis, XXI (2), 289-312. Sujarweni, W. (2015). Metodologi Penelitian Bisnis dan Ekonomi. Yogyakarta: Pustaka Baru Press.
Susanti, A., Satriawan, R., dan Azhari. (2016). Pengaruh Asimetri Informasi, Ukuran Perusahaan, Kepemilikan Manajerial, dan Capital Adequacy Ratio terhadap Manajemen Laba. JOM Fekon, 3 (1), 477-491. Susanto,  B.,  dan  Ramadhan,  T.  (2016).  Faktor-Faktor  yang  Memengaruhi  Konservatisme. Jurnal  Bisnis  dan Ekonomi, 23 (2), 142-151. Syahrul,  Y.  (2003,  8  Desember). Bapepam:  Kasus  Kimia  Farma  Merupakan  Tindak  Pidana .  Tempo  [online]. Tersedia: https://bisnis.tempo.co/read/33339/bapepam-kasus-kimia-farma-merupakan-tindak-pidana [16 Januari 2020]
Wareza,  M.  (2019,  29  Maret). Tiga  Pilar  dan  Drama  Penggelembungan  Dana .  CNBC  Indonesia  [online]. Tersedia: https://www.cnbcindonesia.com/market/20190329075353-17-63576/tiga-pilar-dan-drama- penggelembungan-dana [13 November 2019]
Watts,  R.  (2003).  Conservatism  in  Accounting  Part  II:  Evidence  and  Research  Opportunities. Accounting Horizons, 17 (4), 287-301.
Zelmiyanti, R. (2014). Perkembangan Penerapan Prinsip Konservatisme dalam Akuntansi. JRAK, 5 (1), 50-55.
Zhang, J. (2007). The Contracting Benefits of Accounting Conservatism to Lenders and Borrowers. Journal of Accounting and Economics , 27-54.