INNOVATIVE: Journal Of Social Science Research Volume 4 Nomor 4 Tahun 2024 Page 5913-5927 E-ISSN 2807-4238 and P-ISSN 2807-4246
Website: https://j-innovative.org/index.php/Innovative
Analisis Pengaruh Faktor-Faktor Yang Mempengaruhi Permintaan Tabungan Emas Pada PT. Pegadaian Syariah Cabang Meulaboh
Azlia Khairunnisya 1 ✉ , Dian Ariani 2 , Leli Putri Ansari 3 , Aglis Andhita Hatmawan 4 , Alisman 5
Ekonomi Pembangunan Fakultas Ekonomi, Universitas Teuku Umar Email: dianariani@utu.ac.id 1 ✉

## Abstrak
Penelitian  ini  bertujuan  untuk  mengetahui  pengaruh  fluktuasi  harga  emas  dan  nilai  kurs  terhadap permintaan  tabungan  emas  pada  PT.  Pegadaian  Syariah  Cabang  Meulaboh.  Rumusan  masalah dalam  penelitian  ini  adalah  apakah  fluktuasi  harga  emas,  dan  nilai  kurs  berpengaruh  signifikan terhadap permintaan tabungan emas pada PT. Pegadaian Syariah Cabang Meulaboh. Variabel yang digunakan dalam penelitian ini yaitu fluktuasi harga emas dan nilai kurs dan permintaan tabungan emas. Metode yang digunakan dalam penelitian ini adalah metode deskriptif dengan mengolah data kuantitatif. Untuk kepentingan penelitian ini digunakan data sekunder melalui metode dokumentasi berupa  data  tentang  fluktuasi  harga  emas  dan  nilai  kurs  dan  jumlah  permintaan  tabungan  emas tahun  2018-2023  yang  bersumber  dari  PT.  Pegadaian  Syariah  Cabang  Meulaboh  dan  situs  resmi tentang  fluktuasi  harga  emas  dan  nilai  kurs. Metode  analisa  data  yang  digunakan  adalah  metode regresi linear berganda. Hasil penelitian ini menunjukkan bahwa secara parsial fluktuasi harga emas berpengaruh  negatif  dan  signifikan  terhadap  permintaan  tabungan  emas,  dan  nilai  kurs berpengaruh negatif dan signifikan terhadap permintaan tabungan emas. Secara simultan fluktuasi harga emas dan nilai kurs berpengaruh positif dan signifikan terhadap permintaan tabungan emas di PT. Pegadaian Syariah Cabang Meulaboh, dengan nilai siginifikan kedua variabel lebih kecil (< 0,05), sehingga  H a yang  menyatakan  variabel  fluktuasi  harga  emas  dan  nilai  kurs  secara  serentak berpengaruh terhadap permintaan tabungan emas pada PT. Pegadaian Syariah Cabang Meulaboh, diterima.
Kata Kunci: Fluktuasi Harga Emas, Nilai Kurs, Permintaan Tabungan Emas.
Abstract
This  research  aims  to  determine  the  effect  of,  gold  price  fluctuations  and  exchange  rates  on  the demand for gold savings at PT. Sharia Pawnshop Meulaboh Branch. The formulation of the problem in this  research  is  whether  gold  price  fluctuations  and  exchange  rates  have  a  significant  effect  on  the demand for gold savings at PT. Sharia Pawnshop Meulaboh Branch. The variables used in this research are gold price fluctuations and exchange rates and demand for gold savings. The method used in this research  is  a  descriptive method  by  processing  quantitative  data.  For  the  purposes  of  this  research, secondary  data  was  used  through  documentation  methods  in  the  form  of  data  on  gold  price fluctuations  and  exchange  rates  and  the  number of  requests  for  gold  savings in  2018-2023  sourced from PT. Sharia Pawnshop Meulaboh Branch and the official website about gold price fluctuations and exchange rates. The data analysis method used is the multiple linear regression method. The results of this research show that partially gold price fluctuations have a negative and significant effect on the demand for gold savings, and the exchange rate has a negative and significant effect on the demand for gold savings. Simultaneously, fluctuations in gold prices, and exchange rates have a positive and significant  effect  on  the  demand  for  gold  savings  at  PT.  Pegadaian  Syariah  Meulaboh  Branch,  with significant  values  for  the  two  variables  being  smaller  (<0.05),  so  that  H a states  that  the  variables fluctuations in gold prices and exchange rates simultaneously influence the demand for gold savings at PT. Sharia Pawnshop Meulaboh Branch, accepted.
Keywords : Gold Price Fluctuations, Exchange Rates, Demand for Gold Savings

## PENDAHULUAN
Pegadaian merupakan salah satu lembaga keuangan bukan bank yang sudah lama berkembang  di  Indonesia.  Pegadaian  sudah  ada  sejak  zaman  pemerintahan  kolonial Belanda.  Pegadaian  masuk  ke  Indonesia  pada  abad  ke-19.  Tujuan  utama  pegadaian sebagai lembaga keuangan bukan bank adalah untuk menumpas segala bentuk pinjam- meminjam yang tidak diinginkan, seperti ijon, renternir, atau pihak lain yang memberikan pinjaman  yang  tidak  wajar  dengan  memberikan  bunga  pinjaman  yang  sangat  tinggi sehingga merugikan rakyat kecil. Pegadaian diatur dalam Peraturan Pemerintah Republik Indonesia Nomor 103 Tahun 2000 tentang  Perusahaan Umum (PERUM) Pegadaian dan Peraturan  Otoritas  Jasa  Keuangan  Nomor  31/POJK.05/2016  Tentang  Usaha  Pegadaian (Pertiwi, 2021).
Pegadaian  Syariah  sebagai  lembaga  keuangan  syariah  bukan  bank,  dalam menjalankan kegiatan operasionalnya harus sesuai dengan prinsip-prinsip syariah. Untuk itu,  maka  diperlukan  hukum  yaitu    pertauran  perundang-undangan  yang  berkaitan dengan lembaga keuangan syariah bukan bank.
Pelayanan gadai syariah saat ini telah berkembang di beberapa wilayah Indonesia.
Dengan menyesuaikan kebutuhan Unit Layanan Gadai Syariah berubah menjadi Strategic Bisnis  Unit  (SBU)  merupakan  divisi  di  PT.  Pegadaian  (persero)  yang  menangani  bisnis gadai  syariah  dengan  segala  diversifikasikannya.  Maka  lahirlah  produk-produk  seperti Rahn (Gadai Syariah), Arrum BPKB (Buku Kepemilikan Kendaraan Bermotor), Arrum Haji (Pembiayaan  Haji),  Konsiyasi  Emas,  MULIA,  Tabungan  Emas,  dan  Amanah.  Produk Pegadaian Syariah memiliki ciri khusus yaitu tidak ada unsur riba karena tidak ada bunga dalam operasionalnya, menetapkan uang sebagai alat tukar bukan sebagai benda yang diperdagangkan, dan adanya bisnis jasa sebagai perolehan bagi hasil (Murtadho, et al, 2018).
Emas  merupakan  logam  mulia  yang  sering  dijadikan  sebagai  alat  tukar  dalam perdagangan maupun sebagai standar keuangan berbagai negara. Nilai emas yang tidak mengalami  penyusutan  membuat  pelaku  bisnis  atau  masyarakat  sering  memilih  emas untuk  berinvestasi.  Bagi  sebagian  masyarakat  yang  ingin  berinvestasi  jangka  panjang emas  merupakan suatu pilihan yang cukup menjanjikan karena harga emas  akhir-akhir ini terus mengalami kenaikan. Bila menyimpan uang di bank maka perlahan-lahan akan tergerus  oleh  biaya  administrasi,  pajak  bunga  20%,  tingkat  suku  bunga  rendah,  dan jaminan  terbatas.  Di  lembaga  investasi  lain  ada  biaya  broker,  administrasi,  pajak,  dan sebagainya. Pada investasi emas, kita tidak perlu mengkhawatirkan semua hal tersebut. Emas  tidak  tersentuh  sistem  perbankan  sehingga  bebas  dari  ancaman  keuangan tersebut.
Investasi logam mulia ini menjadi pilihan yang menarik, karena logam mulia bersifat likuid, tidak mudah pudar dan juga rusak. Pada dasarnya emas tidak mudah dipengaruhi oleh inflasi. Harga emas bersifat fluktuatif, dan cenderung akan terus naik. Namun saat turun  pun,  nilainya  tidak  akan  terlalu  signifikan.  Ketika  harga  emas  dinyatakan  dalam dollar  AS  dan  harganya  turun,  semua  nilai  dollar  AS  terhadap  rupiah  akan  menguat, adanya  konflik  ekonomi  antara  Negara  Amerika  Serikat  dan  Negara  China  menjadikan harga  emas  mencetak  rekor  tertinggi  sepanjang  masa  (Alamiah,  et  al,  2023).  Adapun harga emas Indonesia pada tahun 2018 – 2023 dapat dilihat pada gambar 1.1 berikut:
Sumber:     Harga emas (2024)
Gambar 1: Harga Emas Indonesia pada Tahun 2018 – 2023
Berdasarkan gambar 1 di atas dapat dilihat bahwa harga emas mengalami fluktuasi tetapi cenderung meningkat dari tahun ke tahun. Level tertinggi terjadi pada tahun 2023 dimana harga emas mencapai Rp. 1.104.000,-/gram dan level terendah pada tahun 2018 sebesar Rp. 681.000,-/gram. Emas memiliki nilai intrinsik yang tetap dan standar sehingga dapat dibeli dan  dicairkan  dimana saja. Saat harga emas  cenderung naik setiap maka masyarakat akan memilih untuk pembiayaan baik gadai maupun investasi.
Fluktuasi harga emas dapat terjadi karena tidak seimbangnya pasar permintaan dan penawaran. Selain itu, adanya interaksi antar pasar uang juga dapat mendorong fluktuasi harga  emas,  mengikuti  fluktuasi  nilai  tukar.  Harga  emas  cenderung  turun  ketika  nilai tukar  naik  (khusunya  terhadap  dolar  Amerika),  demikian  pula  sebaliknya.  Dengan demikian,  stabilitas  nilai  tukar  dan  harga  emas  merupakan  dua  faktor  yang  sangat penting  dicermati  dalam  pembiayaan  berbasis  emas,  baik  gadai  maupun  investasi. Adapun  nilai  kurs  Indonesia  pada  tahun  2018-2023  dapat  dilihat  pada  gambar  1.2 berikut.
Sumber: Bank Indonesia 2024
Berdasarkan gambar 1.2 di atas dapat dilihat bahwa fluktuasi nilai kurs mengalami perubahan  dari  tahun  ke  tahun.  Melemahnya  nilai  kurs  yang  cukup  signifikan  terjadi pada tahun 2019 sampai dengan tahun 2022 yakni yang semula Rp. 13.901/USD menjadi Rp. 15.731/USD. Hal ini terjadi karena munculnya pandemi Covid-19 pada Desember 2019 dan  melemahnya  nilai  tukar  rupiah  pasca  pandemi  Covid-19  pada  September  2022. Namun  setelah  itu,  nilai  kurs  mengalami  fluktuasi  tahun  2023  sebesar  Rp.  15.416/USD. Walaupun kurs rupiah  saat ini melemah, harga emas  tetap stabil. Naik turunnya harga emas  memang  tidak  dapat  diprediksi,  mungkin  saja  saat  rupiah  melemah  harga  emas akan  naik  dan  mungkin  saja  sebalinya.  Namun,  perubahan  harga  emas  lebih  stabil dibanding  naik  turunnya  harga  saham.  Sehingga  investasi  emas  menjadi  pilihan  yang tepat  untuk  berinvestasi  jangka  panjang  karena  untuk  merasakan  keuntungannya  jika sudah berinvestasi di instrumen ini lebih dari lima tahun.
Berdasarkan  dari  hasil  observasi  pada  PT.  Pegadaian  Syariah  Cabang  Meulaboh ditemukan  bahwa  investasi  emas  memiliki  kurang  banyak  peminat.  Kendala  pada investasi  emas  sendiri  adalah  keterbatasan  modal  dan  keinginan  nasabah  yang menginginkan  investasi yang minim resiko.  Saat ini ada berbagai macam pilihan untuk masyarakat bisa memiliki investasi emas, salah satunya adalah “Tabungan Emas” layanan ini  berbentuk  penitipan  saldo  yang  berupa  emas  yang  dapat  memudahkan  seseorang untuk  merealisasikan  minatnya  berinvestasi.  Akan  tetapi  dikarenakan  faktor  fluktuasi harga  emas  dan  nilai  kurs  ini,  minat  masyarakat  berinvestasi  emas  membuka  produk tabungan emas di PT. Pegadaian Syariah Cabang Meulaboh mengalami penurunan, hal ini dapat dilihat dari gambar 1.3 berikut:
Sumber: PT. Pegadaian Syariah Cabang Meulaboh (2024)
Gambar 3: Jumlah Nasabah Tabungan Emas PT. Pegadaian Syariah Cabang Meulaboh Tahun 2018 – 2023
Berdasarkan  pada  gambar  1.3  di  atas,  dapat  diketahui  bahwa  jumlah  nasabah produk  tabungan  emas  pada  PT.  Pegadaian  Syariah  Cabang  Meulaboh  terjadi penurunan  setiap  tahunnya,  bahkan  tahun  2023  jumlah  nasabah  tabungan  emas tersebut  hanya  49  orang.  PT.  Pegadaian  Syariah  Cabang  Meulaboh  memiliki  peran penting untuk mengatur bagaimana promosi yang baik untuk menginformasikan produk pegadaian  kepada  nasabah  dan  calon  nasabah  agar  meningkatkan  jumlah  nasabah dengan harga emas yang bersifat fluktuatif.
Berdasarkan  uraian  tersebut  maka  peneliti  tertarik  untuk  melakukan    penelitian dengan  judul  “  Analisis  Pengaruh  Fluktuasi  Harga  Emas  dan  Nilai  Kurs  Terhadap Permintaan Tabungan Emas di PT. Pegadaian Syariah Cabang Meulaboh”

## METODE PENELITIAN
Penelitian  ini  merupakan  penelitian  kuantittaif.  Jenis  data  yang  digunakan  dalam penelitian  ini adalah  data sekunder yaitu yang meliputi pengaruh fluktuasi harga emas dan nilai kurs terhadap permintaan tabungan emas pada PT. Pegadaian Syariah Cabang Meulaboh, selama kurun waktu 6 tahun dari tahun 2018-2023, penelitian ini dilakukan di Kota  Meulaboh  Kabupaten  Aceh  Barat.  Model  analisis  data  adalah  proses penyederhanaan  dalam  proses  yang  lebih  mudah  dibaca  dan  diinterpretasikan.  Model yang dipakai dalam penelitian ini adalah model analisis regresi linear berganda dengan menggunakan Software SPSS 20.

## HASIL DAN PEMBAHASAN

## HASIL PENELITIAN
1. Uji Asumsi Klasik
a. Uji Normalitas
Uji  normalitas  bertujuan  untuk  mengetahui  distribusi  data  dalam  variabel yang  akan  digunakan  dalam  penelitian.  Data  yang  baik  dan  layak  digunakan dalam penelitian adalah data yang memiliki distribusi normal. Jika sig. > 0,05 (α = 5%) maka data berdistribusi dengan normal, jika sig. < 0,05 (α = 5%) maka data tidak berdistribusi secara normal. Adapun alat yang digunakan oleh peneliti dalam hal ini untuk menguji data berdistribusi normal atau tidak dapat dilakukan dengan menggunakan  uji kolmogrof-smirnov  dalam  program  SPSS  20.  Hasil  analisis terhadap  asumsi  normalitas  terhadap  nilai  residual  dari  persamaan  regresi disajikan dalam tabel berikut:
Tabel1: Hasil Uji Normalitas
One-Sample Kolmogorov-Smirnov Test
Unstandardized
Residual
N 72 Normal Parameters a,b Mean 0E-7 Std. Deviation .14817819 Most Extreme Differences Absolute .064 Positive .049 Negative -.064 Kolmogorov-Smirnov Z .541 Asymp. Sig. (2-tailed) .932
a. Test distribution is Normal.
b. Calculated from data.
Sumber: Data Sekunder, Diolah Tahun 2024
Berdasarkan hasil uji normalitas pada Tabel 1 bahwa dengan menggunakan metode one sample kolmogorov smirnov menunjukkan bahwa nilai residual dari variabel  dependen  dan  variabel  independen  dengan  nilai  signifikan  0,932. Dengan demikian, data dari penelitian ini terdistribusi secara normal karena nilai residualnya lebih besar dari signifikansi 0,05 atau 0,932 > 0,05 sehingga model regresi dapat digunakan untuk pengujian hipotesis.
b. Uji Multikolinearitas
Uji multikolenearitas bertujuan untuk menguji apakah pada model regresi ditemukan adanya korelasi antar variabel independen. Jika terjadi korelasi, maka terdapat  masalah multikolinearitas.  Pada  model  regresi  yang  baik  tidak  terjadi korelasi diantara variabel independen. Untuk uji multikolinearitas pada penelitian ini adalah melihat nilai Variance Inflation Faktor (VIF). Hasil uji multikolinearitas dapat dilihat pada tabel berikut :
Tabel 2: Hasil Uji Multikolinearitas Variabel Toleransi VIF Keterangan Fluktuasi Harga Emas (X 1 ) 0,784 1,275 Tidak terjadi multikolinieritas Nilai Kurs (X 2 ) 0,784 1,275 Tidak terjadi multikolinieritas
Sumber: Data Sekunder, diolah Tahun 2024
Berdasarkan  Tabel  4.7  di  atas  menunjukan  bahwa  nilai  toleransi  untuk jumlah fluktuasi harga emas sebesar 0,784 (> 0,1), dan nilai kurs sebesar 0,784 (> 0,1),  hasil  ini  membuktikan  bahwa  tidak  ada  satu  variabel  independen  yang memiliki  nilai tolerance  yang  lebih  dari  0,10  berarti  tidak  tidak  terjadi multikolinearitas antar variabel independen.
Hasil perhitungan nilai Variance Inflation Factor (VIF) adalah fluktuasi harga emas  sebesar  1,275  (<  10),  dan  nilai  kurs  sebesar  1,275  (<  10),  hasil  ini membuktikan bahwa tidak ada satu variabel independen yang memiliki nilai VIF kurang dari 10. Jadi dapat disimpulkan bahwa tidak terjadi multikolinearitas antar variabel independen dalam model regresi pada penelitian ini.
c. Uji Heteroskedastisitas
Heteroskedastisitas bertujuan untuk menguji apakah dalam sebuah regresi terjadi  ketidaksamaan  varians  dari  residual  pada  satu  pengamatan  ke pengamatan  yang  lain.  Model  regresi  yang  baik  adalah  tidak  terjadi heteroskedastisitas. Hasil pengujian heteroskedastisitas data dalam penelitian ini menggunakan  alat  bantu  SPSS  dengan  mengamati  pola  yang  terdapat  pada Scatterplot, dimana hasilnya dapat dilihat pada gambar berikut:
Sumber: Data Sekunder, diolah Tahun 2024 Gambar 4: Hasil Heteroskedastisitas
Hasil  uji  heteroskedastisitas  dapat  diketahui  bahwa  titik-titik  menyebar dengan  pola  yang  tidak  jelas  diatas  dan  dibawah  angka  0  pada  sumbu  Y,  jadi dapat disimpulkan bahwa tidak terjadi masalah heteroskedastisitas pada model regresi.
d. Uji Autokorelasi
Uji autokorelasi bertujuan untuk menguji apakah model regresi linear ada korelasi  antara  residual  pada  periode  t  dengan  residual  pada  periode sebelumnya (t-1). Autokorelasi dapat diartikan sebagai korelasi antara anggota- anggota dari serangkaian observasi yang berderetan. Uji atukorelasi  digunakan untuk mengetahui ada tidaknya penyimpangan asumsi klasik autokorelasi yaitu korelasi antara residual suatu pengamatan dengan pengamatan lain pada model regresi.  Pengujian  ini  menggunakan Durbin  Watson.  Hasil  dari  uji  autokorelasi untuk penelitian ini dapat dilihat pada tabel uji Durbin Watson sebagai berikut:
Tabel 3: Hasil Uji Autokorelasi
Model Summary b Model R R Square Adjusted  R Square Std. Error of the Estimate Durbin-Watson 1 .778 a .605 .594 .15031 1.495
a. Predictors: (Constant), LOG_X2, LOG_X1
b. Dependent Variable: LOG_Y
Sumber: Data Sekunder, Diolah Tahun 2024
Dilihat dari Tabel 3 diatas menunjukkan nilai Durbin Watson = 1,495, nilai ini akan dibandingkan dengan nilai tabel signifikansi 5%, dengan jumlah sampel 72 (n) dan jumlah variabel independen 2 (k = 2), maka di tabel Durbin Watson akan didapat nilai dU sebesar 1,6751, nilai dL = 1,5611, nilai (4 – 1,5611) = 32,4389 dan nilai (4 – 1,6751) = 2,3249 dan nilai DW terletak diantara diantara -2 dan +2 berarti tidak ada autokorelasi.
Keputusan  untuk  nilai  DW  dari  hasil  uji  autokorelasi  adalah  nilai  1.468 terletak antara -2 dan +2, maka dapat disimpulkan bahwa tidak ada autokorelasi dalam model regresi yang digunakan dalam penelitian ini.
2. Uji Hipotesis
a. Uji t (Parsial)
Adapun hasil uji t dapat dilhat pada tabel berikut:
Tabel 4: Hasil Uji t No. Variabel Hasil Analisis t hitung t tabel Sign. 1. Fluktuasi Harga Emas -5.350 1.66660 .000 2. Nilai Kurs -5.288 1.66660 .000 Sumber: Data Sekunder, diolah Tahun 2024
Berdasarkan dari tabel 4 maka dapat diketahui bahwa:
1) Variabel  fluktuasi  harga  emas  memiliki  statistik  uji  t  sebesar  -5,350 dengan signifikansi sebesar 0,000 lebih kecil dari α (0,05). Pengujian ini menunjukkan  bahwa  Ha 1 diterima  sehingga  dapat  dijelaskan  bahwa variabel  fluktuasi  berpengaruh  negatif  dan  signifikan  terhadap  variabel permintaan tabungan emas.
2) Variabel  nilai  kurs  memiliki  statistik  uji  t  sebesar  -5,288  dengan signifikansi  sebesar  0,000  lebih  kecil  dari  α  (0,05).  Pengujian  ini menunjukkan  bahwa  Ha 2 diterima  sehingga  dapat  dijelaskan  bahwa variabel nilai kurs berpengaruh negatif dan signifikan terhadap variabel permintaan tabungan emas.
b. Uji F (Simultan)
Untuk  menguji  pengaruh  fluktuasi  harga  emas  (X 1 )  dan  nilai  kurs  (X 2 ) secara  bersama-sama  terhadap  permintaan  tabungan  emas  (Y)  digunakan  uji statistik simultan (uji F). Apabila nilai F hitung > nilai F tabel , maka Ho ditolak dan Ha diterima.  Sebaliknya  apabila  nilai  F hitung <  nilai  F tabel ,  maka  Ho  diterima  dan  Ha ditolak. Hasil uji secara bersama-sama dapat dilihat pada tabel berikut:
Tabel 5: Hasil Uji F
ANOVA a Model Sum of Squares df Mean Square F Sig. 1 Regression 2.388 2 1.194 52.846 .000 b Residual 1.559 69 .023 Total 3.947 71 a. Dependent Variable: LOG_Y
b. Predictors: (Constant), LOG_X2, LOG_X1
Sumber: Data Sekunder, diolah Tahun 2024
Berdasarkan Tabel 5 hasil perhitungan diperoleh nilai F hitung sebesar 52,846 dengan signifikasi 0,000 < 0,05. Nilai yang diperoleh lebih kecil dari probabilitas kesalahan  yang  ditolerir  yaitu  0,05.  Hal  ini  menunjukkan  bahwa  H o ditolak  H a diterima yang artinya variabel bebas (fluktuasi harga emas dan nilai kurs) secara bersama-sama  berpengaruh  terhadap  variabel  terikat  yakni  permintaan tabungan emas di PT. Pegadaian Syariah Cabang Meulaboh.
Untuk  mengetahui  kontribusi  koefisien  regresi  antara  variabel  bebas dengan variabel terikat maka digunakan koefisien determinasi (R 2 ) Apabila nilai koefisien determinasi mendekati 1 maka pengaruh dari variabel bebas terhadap variabel  terikat  adalah  kuat,  apabila  (R 2 )  adalah  0  maka  tidak  ada  pengaruh antara  variabel  bebas  terhadap  variabel  terikat.  Berikut  hasil  uji  koefisien determinasi dapat dilihat pada Tabel 6:
Tabel 6: Hasil Koefisien (R 2 ) No. Nilai Hasil 1. R Square 0,605 2. Adjusted R Square 0,594 Sumber: Data Sekunder, diolah Tahun 2024
Dari hasil analisis diketahui bahwa nilai koefisien (R 2 ) sebesar 0,594 sesuai dengan  kriteria  pengujian  R 2 =  0,594  yang  menunjukkan  bahwa  59,4%  dari variasi permintaan tabungan emas  (Y) mampu dijelaskan oleh variabel-variabel fluktuasi  harga  emas  dan  nilai  kurs.  Sedangkan  sisanya  yaitu  sebesar  40,6% dijelaskan  oleh  variabel-variabel  lain  yang  belum  dimasukkan  dalam  penelitian ini, seperti variabel pendapatan, inflasi, bagi hasil, perjanjian investasi dan lain- lain.
d. Hasil Pengujian Hipotesis Regresi Liniar Berganda
Alat  analisis  yang  digunakan  dalam  penelitian  ini  adalah  analisis  regresi linear berganda, yaitu  menganalisis pengaruh variabel bebas terhadap variabel terikat.  Secara  umum,  analisis  regresi  pada  dasarnya  studi  mengenai ketergantungan  variabel  dependen  (terikat)  dengan  satu  atau  lebih  variabel independen (bebas) dengan tujuan untuk mengestimasi atau memproduksi rata- rata  populasi  atau  nilai-nilai  variabel  dependen  berdasarkan  nilai-nilai  variabel independen yang diketahui:
LogTE = α + b 1 LogHE + b 2 LogNK + e..................................(3.4) Dimana: Log = Logaritma TE = Permintaan Tabungan Emas
α  = Konstanta
b 1 = koefisien regresi fluktuasi harga emas
b 2 = koefisien regresi nilai kurs
HE = Fluktuasi Harga emas
NK = Nilai Kurs e  = variabel gangguan ( residual error)
Tabel 7: Hasil Regresi Linear Berganda
Coefficients a Model Unstandardized Coefficients Standardi zed Coefficie nts t Sig.
Collinearity
Statistics B Std. Error Beta Toleranc e VIF 1 (Constant) 34.393  4.490 7.660 .000 LOG_X1 -1.220 .228 -.457 -5.350  .000  .784 1.275 LOG_X2 -6.295 1.191 -.452 -5.288  .000  .784 1.275
a. Dependent Variable: LOG_Y
Sumber: Data Sekunder, diolah Tahun 2024
Dari hasil analisis regresi linear berganda diperoleh hasil sebagai berikut: LogTE = α + b1LogHE + b 2 LogNK + ε.................................(3.5) = 34,393 – 1,220X 1 – 6,295X 2 +  ɛ ...........................(3.6)
a. Konstanta sebesar 34,393 menyatakan nilai permintaan tabungan emas sebesar 34,393 dengan fluktuasi harga emas dan nilai kurs bernilai konstan.
b. Koefisien regresi fluktuasi harga emas sebesar -1.220 bernilai negatif, memiliki arti bahwa jika semakin turun tingkat fluktuasi harga emas maka akan semakin tinggi  tingkat  permintaan  tabungan  emasnya  sebesar  1.220  persen,  dengan anggapan nilai variabel nilai kurs adalah konstan.
c. Koefisien regresi nilai kurs sebesar -6.295 bernilai negatif, memiliki arti bahwa jika  semakin  turun  nilai  kurs  maka  akan  semakin  tinggi  tingkat  permintaan tabungan  emasnya  sebesar  6.295  persen,  dengan  anggapan  nilai  variabel fluktuasi harga emas adalah konstan.

## Pembahasan
Pengaruh Fluktuasi Harga Emas Terhadap Permintaan Tabungan Emas di PT.  Pegadaian Syariah Cabang Meulaboh
Berdasarkan  hasil  penelitian  yang  sudah  dilakukan  dapat  disimpulkan  bahwa variabel  fluktuasi  harga  emas  (X 1 )  berpengaruh  negatif  dan  signifikan  secara  parsial terhadap  permintaan  tabungan  emas  di  PT.  Pegadaian  Syariah  Cabang  Meulaboh. Fluktuasi harga emas (X 1 ) menunjukkan nilai probabilitas sebesar 0,000 <  α = 0,05 atau 5%    dan    angka  koefisien  sebesar  -1,220.  Sehingga  dapat  disimpulkan  bahwa  secara parsial  fluktuasi  harga  emas  (X 2 )  berpengaruh  dan  signifikan  terhadap  permintaan tabungan emas (Y). Hasil penelitian ini didukung dengan Maharani (2020), Auladi (2021), Neka    (2020)  dengan  hasil  yang  diperoleh  dalam  penelitian  ini  yaitu  variabel  fluktuasi harga emas berpengaruh negatif dan signifikan terhadap minat nasabah.
Perubahan  harga  emas  terjadi  apabila  jumlah  permintaan  terhadap  komoditas emas  lebih  besar  dibandingkan  dengan  jumlah  penawaran,  sehingga  berakibat  pada harga  emas  yang  naik.  Dan  juga  sebaliknya,  harga  emas  akan  mengalami  penurunan apabila  jumlah  penawaran  lebih  besar  daripada  jumlah  permintaan.  Terjadinya pergerakan  ini  juga  mempercepat  adanya  jumlah  nasabah  dalam  produk  kepemilikan emas.  Berdasarkan  data  jumlah  permintaan  nasabah  investasi  tabungan  emas  PT. Pegadaian Syariah Cabang Meulaboh dalam kurun waktu 6 tahun, mulai dari tahun 2018 sampai dengan tahun 2023 menunjukkan bahwa permintaan terhadap emas mengalami penurunan setiap tahunnya. Hal tersebut memberikan keterangan bahwa masih banyak nasabah yang belum mengetahui harga emas yang terus mengalami perubahan.
Pengaruh  Nilai  Kurs  Terhadap  Permintaan  Tabungan  Emas  di  PT.  Pegadaian  Syariah Cabang Meulaboh
Berdasarkan  hasil  penelitian  yang  sudah  dilakukan  dapat  disimpulkan  bahwa variabel  nilai  kurs  (X 2 )  berpengaruh  negatif  dan  signifikan  secara  parsial  terhadap permintaan tabungan emas di PT. Pegadaian Syariah Cabang Meulaboh. Nilai kurs (X 2 ) menunjukkan nilai probabilitas sebesar 0,000 <  α = 0,05 atau 5%  dan  angka koefisien sebesar  -6.295.  Sehingga  dapat  disimpulkan  bahwa  secara  parsial  nilai  kurs  (X 2 ) berpengaruh dan signifikan terhadap permintaan tabungan emas (Y). Hasil penelitian ini didukung  dengan  Widodo,  Swandari,  &  Sadikin  (2020),  dengan  hasil  yang  diperoleh dalam penelitian ini yaitu variabel nilai kurs berpengaruh negatif dan signifikan terhadap investasi.
Nilai  saham  suatu  perusahaan  dapat  terkena  dampak  positif  sedangkan  saham lainnya  dapat  pula  terkena  dampak  negatif  terkait  depresiasi  kurs,  hal  ini  diakibatkan perusahaan  yang  berbasis  impor  yang  terkena  efek  depresiasi  atau  menurunnya  nilai tukar  rupiah  terhadap  Dolar  Amerika  yang  tajam  akan  berdampak  negatif  terhadap harga  saham  perusahaan  karena  perusahaan  yang  berbasis  impor  akan  mengeluarkan biaya  lebih  banyak  dan  keuntungan  dari  perusahaan  tersebut  akan  menurun  dan dampaknya  harga  saham  dari  perusahaan  yang  berbasis  impor  tadi  menjadi  turun, sedangkan  perusahaan  yang  berbasis  ekspor  akan  menerima  dampak  positif  dari depresiasi  kurs  rupiah  terhadap  dollar  Amerika,  ini  berarti  harga  saham  yang  terkena dampak negatif akan mengalami penurunan harga saham, sementara perusahaan yang terkena dampak positif akan mengalami kenaikan harga sahamnya. Teori tersebut sejalan dengan hipotesis penulis dan hasil penelitian ini yang menemukan bahwa kurs memiliki pengaruh signifikan terhadap indeks harga saham pada sektor pertambangan.

## SIMPULAN
1. Fluktuasi  harga  emas  secara  parsial  berpengaruh  negatif  dan  signifikan  terhadap permintaan  tabungan  emas,  semakin  turun  fluktuasi  harga  emas  maka  akan semakin  tinggi  tingkat  permintaan  tabungan  emasnya  di  PT.  Pegadaian  Syariah Cabang Meulaboh.
2. Nilai  kurs  secara  parsial  berpengaruh  negatif  dan  signifikan  terhadap  permintaan tabungan  emas,  semakin  turun  nilai  kurs  maka  akan  semakin  tinggi  tingkat permintaan tabungan emasnya di PT. Pegadaian Syariah Cabang Meulaboh.
3. Secara  simultan  (bersama-sama),  variabel  fluktuasi  harga  emas  dan  nilai  kurs berpengaruh positif dan signifikan terhadap permintaan tabungan emasnya di PT. Pegadaian Syariah Cabang Meulaboh

## DAFTAR PUSTAKA
Alamiah, G., Sakura, S., & Adji, W. H. (2023). Pengaruh Promosi dan Fluktuasi Harga Emas terhadap  Peningkatan  Jumlah  Nasabah  pada  Produk  Murabahah  Logam  Mulia Untuk  Investasi  Abadi  (MULIA)  di  PT  Pegadaian  Cabang  Cikudapateuh  Kota Bandung. Al-Kharaj: Jurnal Ekonomi, Keuangan & Bisnis Syariah, 5(1), 66-78.
Auladi,  M.  A.,  Susyanti,  J.,  &  Priyono,  A.  A.  (2020).  Analisis  Pengaruh  Tingkat  Inflasi,
Pendapatan Gadai, Harga Emas, Dan Pajak Penghasilan Terhadap Penyaluran Kredit Pt. Pegadaian (Persero) Indonesia. E-JRM: Elektronik Jurnal Riset Manajemen, 7(03).
Maharani,  N.  S.  (2020).  Pengaruh  Promosi  dan  Fluktuasi  Harga  Emas  Terhadap  Minat Nasabah  pada  Produk  Tabungan  Emas. Muhasabatuna:  Jurnal  Akuntansi Syariah, 2(1), 57-78.
Murtadho,  M.  A.,  Susyanti,  J.,  &  Priyono,  A.  A.  (2018).  Analisis  Pengaruh  Tingkat  Inflasi, Pendapatan Gadai, Harga Emas, Dan Pajak Penghasilan Terhadap Penyaluran Kredit Pt. Pegadaian (Persero) Indonesia. E-JRM: Elektronik Jurnal Riset Manajemen, 7(03).
Neka, T. (2020). Analisis Pengaruh Jumlah Nasabah, Pendapatan dan Fluktuasi Harga Emas terhadap Tingkat Penyaluran Gadai Syariah (RAHN) pada PT Pegadaian (Persero) Per Tahun 2012-2017. Jurnal Ekonomi Syariah, Akuntansi, dan Perbankan, 3(1), 31-55.
Pertiwi, W. (2021). Pengaruh Harga Emas, Inflasi, Suku Bunga, dan Pendapatan Pegadaian Terhadap Penyaluran Kredit Gadai PT Pegadaian Indonesia Tahun 2011-2020. Jurnal Ilmiah Mahasiswa FEB, 9(2).
Widodo, B. S., Swandari, F., & Sadikin, A. (2020). Pengaruh kurs, suku bunga SBI, laju inflasi dan harga emas terhadap indeks harga saham pertambangan. Jwm (Jurnal Wawasan Manajemen), 8(1), 1-15.