## JKMB
Jurnal Kajian Manajemen Bisnis
Jurnal Kajian Manajemen Bisnis, 10 (1) 2021: 70-80

## Jurnal Kajian Manajemen Bisnis
http://ejournal.unp.ac.id/ index.php/jkmb ISSN: 2302-6359; e-ISSN: 2622-0865
Determinant of sharia banks profitability in Indonesia: The moderating effect of non performing financing
Darmawati Muchtar 1* , Fahmi Azhari 2 , Iswadi Bensaadi 1
1 Fakultas Ekonomi dan Bisnis, Universitas Malikussaleh, Aceh, Indonesia
2 Sekretariat Kabupaten Bener Meriah, Aceh, Indonesia
INFO ARTIKEL ABSTRAK Diterima 20 Mei 2021 Disetujui 23 Juni 2021 Diterbitkan 27 Juni 2021 Penelitian  ini  bertujuan  untuk  menganalisis  pengaruh capital  adequacy  ratio  (CAR) , biaya operasional pendapatan opersional (BOPO) terhadap profitabilitas dan menguji peranan non performing financing (NPF) dalam mempengaruhi hubungan antara CAR dan  BOPO  dengan  profitabilitas  bank  syariah  di  Indonesia.  Data  yang  digunakan dalam  penelitian  ini  adalah  data  panel  yang  terdiri  dari  10  bank  syariah  dengan periode  waktu  2010-2018  dengan  jumlah  observasi  sebanyak  99  observasi.  Metode analisis data yang digunakan adalah analisis regresi berganda dengan model estimasi r andom  effect  model. Hasil  penelitian  menunjukkan  BOPO  berpengaruh  negatif  dan signifikan  terhadap  profitabilitas,  dan  CAR  berpengaruh  positif  namun  tidak signifikan,  sementara  NPF  berpengaruh  negatif  dan  tidak  signifikan.  Selanjutnya, ketika NPF diinteraksi dengan CAR menunjukkan hasil yang menarik, dimana CAR menghasilkan  pengaruh  negatif  dan  signifikan  terhadap  profitabilitas,  sementara BOPO  masih  konsisten  yaitu  berpengaruh  negatif  dan  signifikan  terhadap profitabilitas. Ini menunjukkan bahwa NPF memoderasi pengaruh CAR dan BOPO terhadap  profitabilitas.  Ketika  NPF  meningkat  akan  menyebabkan  pengaruh  CAR terhadap profitabilitas melemah dan pengaruh BOPO terhadap profitabilitas semakin menguat pada bank syariah di Indonesia.
Kata Kunci: Capital adequacy ratio; BOPO ; non performing financing; profitabilitas
DOI:10.24036/jkmb.11245700

## ABSTRACT
Keywords: Capital adequacy ratio; BOPO; non performing financing; profitability This  study  aims  to  analyze  the  effect  of  capital  adequacy  ratio  (CAR),  operating  cost  of operating income (BOPO) on profitability and examine the role of non performing financing (NPF) in influencing the relationship between CAR and BOPO on profitability of sharia bank in Indonesia. The data used in this study is a panel data that consisting of 10 sharia banks for the period 2010-2018 with 99 observations. The method of analysis data is multiple regression analysis with random effect model. The results of this study in model one show that BOPO has negative and significantly affects profitability, meanwhile CAR has positive but insignificant effect,  while  and  NPF  has  negative  effect  on  profitability  but  insignificant  in  model  two. Furthermore, when NPF interected with CAR shows interesting results, in which CAR has negative and significant effect on profitability, while BOPO is still consistent with negative and significant effect on profitability. This suggests that the NPF moderates the influence of CAR and BOPO on profitability. This implies that increase NPF would decrease the effect of CAR on profitability and the effect of BOPO on profitability would be strangted of syaria bank in Indonesia.
How  to  cite :  M uchtar,  D .,  Azhari,  F.,  &  Bensaadi,  I.  (2 021 ).  Determinant  of  sharia  banks  profitability  in  Indonesia:  The  moderating  effect  of nonperforming financing. Jurnal Kajian Manajemen Bisnis, 10 (1) , 70-80. https://doi. org/10.24036/jkmb.11245700
This is an open access article distributed under the Creative Commons 4.0 Attribution License, which permits unrestricted use, distribution, and reproduction in any medium, provided the original work is properly cited. ©2021 by author.
* Corresponding author: darmawati@unimal.ac.id

## PENDAHULUAN
Profitabilitas menjadi aspek yang penting  dikarenakan profitabilitas dapat merefleksikan prestasi bank dalam menjalankan operasionalnya dalam satu periode (Syamni et al., 2018). Profitabilitas juga dianggap penting  karena  menjadi  ukuran  keberhasilan  kinerja  secara  akuntansi  (Muchtar,  Nor,  Albra,  Arifai,  & Ahmar, 2018). Semakin tinggi nilai profitabilitas, maka semakin optimal suatu bank dalam menjalankan aktivanya dan menjadi indikator kesuksesan bank tersebut dalam berkompetisi di sektor keuangan (Yusuf & Surjaatmaja, 2018; Menicucci & Paulucci, 2016). Hal tersebut menunjukkan bahwa profitabilitas menjadi aspek yang penting bagi perbankan, terlebih perbankan juga memainkan peranan penting dalam sektor keuangan di suatu negara.
Salah satu sektor bank yang yang sedang berkembang saat ini adalah sektor perbankan syariah. Riset  sebelumnya  menemukan  bahwa  bank  syariah  mampu  berkembang  pesat  baik  di  negara  muslim maupun  negara  non  muslim  (Ali  &  Azmi,  2017),  dan  tidak  ada  perbedaan  yang  signifikan  antara pertumbuhan bank syariah dan bank konvensional (Ramlan & Syarizat, 2016). Akan tetapi, hal tersebut sediki  berbeda  di  Indonesia.  Penelitian  sebelumnya  (Zuhroh et  al., 2015)  menemukan  bahwa  terjadi masalah  efisiensi  pada  bank  syariah  di  Indonesia,  dimana  bank  konvensional  lebih  baik  dibandingkan bank  syariah.  Riset  lainya  (Akhyar et  al., 2018)  menemukan  bahwa  bank  syariah  di  Indonesia  memiliki risiko  kredit  yang  tinggi  dan  menurunkan  profitabilitasnya,  sehingga  berada  pada  posisi  lebih  rendah dibandingkan bank konvensional. Permasalahan bank syariah di Indonesia juga tidak terlepas dari regulasi pemerintah yang belum menjalankan prinsip syariah dan islam dalam bidang perbankan (Dodi et al., 2018). Hal tersebut memberikan  bukti  bahwa bank syariah  di Indonesia  masih belum  begitu  sukses, sehingga mendorong penulis untuk mengkaji faktor-faktor yang mempengaruhi profitabilitas bank syariah.
Banyak faktor  yang mempengaruhi profitabilitas bank dan  masih menjadi perbedabatan antara para peneliti. Beberapa studi sebelumnya menyebutkan bahwa faktor yang mempengaruhi profitabilitas bank yaitu Capital Adequacy Ratio (Dodi et al., 2018; Syamni, 2018; Yusuf & Surjaatmaja, 2018; Akhyar et al., 2018),  BOPO  (Paulin  &  Wiryono,  2015;  Nahar  &  Prawoto,  2017;  Kusumastuti  &  Alam,  2019)  dan non performing  financing (Anwar,  2016;  Nahar  &  Prawoto, 2017;  Dodi et  al., 2018).  Akan  tetapi,  hasil  temuan lainnya malah membuktikan bahwa aapital  adequacy ratio, BOPO tidak berpengaruh signifikan terhadap profitabilitas  (Said  &  Ali,  2016;  Silaban,  2017;  Hakim  &  Sugianto,  2018;  Kusumastuti  &  Alam,  2019). Selanjutnya non performing loan juga merupakan indikator penting yang dapat mempengaruhi profitabilitas (Agustin, Hariswanto, & Bustamam, 2018; Bhattarai, 2016), namun didapati hasil studi empiris tersebut belum konsisten, sehingga penulis untuk mencoba menganalisis kembali pengaruh CAR, BOPO, dan NPF terhadap  profitabilitas  bank  syariah,  dengan  memperhitungkan  NPF  sebagai  variable  moderasi  yang mempengaruhi  hubungan  CAR  dan  BOPO  dengan  profitabilitas.  Hasil  temuan    Yusuf  &  Surjaatmadja (2018)  menunjukkan  bahwa  interaksi  CAR  dengan  NPF  adalah  positif  dan  signifikan,  artinya  NPF memperkuat pengaruh CAR terhadap profitabilitas. Sama halnya dengan studi lain yang membuktikan NPF  memiliki  pengaruh  positif  terhadap  profitabilitas  (Santoso,  2020).  Teori  profitabilitas  menyatakan bahwa peningkatan modal akan meningkatkan laba perusahaan, namun meningkatnya pembiayaan yang macet  (NPF)  akan  menurunkan  laba  perusahaan  sehingga  NPF  dapat  memperkuat  atau  bahkan memperlemah  pengaruh  CAR  terhadap  profitabilitas.  Selain  itu,  biaya  operasional  pendapatan operasional (BOPO) yang tinggi disertai dengan nilai NPF yang tinggi, maka NPF memperburuk pengaruh BOPO  terhadap  profitabilitas  bank  syariah.  Studi  sebelumnya  menunjukkan  bahwa  peran  NPF  atas hubungan BOPO dengan ROA adalah negatif, yang artinya semakin meningkatnya biaya operasional akan menurunkan  keuntungan  perbankan  pada  saat  NPF  meningkat  (Yusuf  &  Surjaatmaja,  2018).  Model
estimasi yang digunakan adalah model panel yang di bentuk dalam tiga model analisis berjenjang untuk mengetahui peran NPF sebagai pure moderasi atau quasi moderasi.

## KAJIAN LITERATUR
Pengaruh capital adequacy ratio (CAR) terhadap profitabilitas
Capital  adequacy  ratio (CAR)  adalah  rasio  yang  menunjukkan  besaran  modal  yang  digunakan  untuk mengatasi potensi masalah dari aktivitas pinjaman (Nahar & Prawoto, 2017).  Bank yang memiliki CAR yang  tinggi  memiliki  fleksibilitas  yang  tinggi  untuk  memilih  investasi  yang  menguntungkan  sehingga meningkatkan  keyakinan  pelanggan  terhadap  bank  karena  memiliki  kemungkinan  untuk  memperoleh laba yang tinggi (Yusuf dan Sutraatmadja, 2018). Di Indonesia, sebuah bank wajib memiliki CAR minimal 8%.  Bank  yang  memiliki  CAR  di  atas  8  %  menggambarkan  kemampuan  bank  yang  lebih  baik  untuk mengatasi  risiko  yang  muncul  dari  pembiayaan  yang  diberikan  (Santoso,  2020).  CAR  dapat  dihitung dengan  membagi  modal  bank  dengan    nilai  aset  tertimbang  menurut  risiko  (ATMR)  (Silaban,  2017; Wulandari et al., 2019; dan Kusumastuti & Alam, 2019). Capital adequacy ratio (CAR) merupakan cerminan kinerja bank yang digunakan untuk mengukur kecukupan  modal  yang  dimilikinya  dengan  tujuan  untuk  menunjang  aset  yang  mengandung  atau menghasilkan risiko (Taufik, 2017). Karena itu, semakin tinggi rasio CAR sebuah bank, maka semakin besar kesempatan  bank  untuk  menghasilkan  laba  (Wibisono  (2017)  dan  semakin  kecil  risiko  kegagalan  bank dalam  memanfaatkan  modalnya  (Kusumastuti  &  Alam,  2019;  dan  Nahar  &  Prawoto,  2017).    Dengan demikian,  CAR  berpengaruh  positif  terhadap  profitabiltas  sebuah  bank. Bukti  empiris  sebumnya menunjukkan capital adequacy ratio (CAR) berpengaruh positif terhadap prifitabilitas perusahaan (Dodi et al., 2018; Syamni, 2018; Yusuf & Surjaatmaja, 2018;  dan Akhyar et al., 2018). Berdasarkan uraian di atas, maka hipotesis pertama yang dibangun dalam penelitian ini adalah :
Hipotesis 1 : Capital adequacy ratio ( CAR) berpengaruh positif terhadap profitabilitas bank syariah.

## Pengaruh biaya operasional pendapatan operasional (BOPO) terhadap profitabilitas
Biaya operasional pendapatan operasional (BOPO) merupakan rasio yang melambangkan efisiensi bank dalam  menjalankan  operasionalnya  (Nahar  &  Prawoto,  2017).  Nilai  BOPO  pada  suatu  bank  dihitung dengan  membagikan  total  biaya  operasional  dengan  total  pendapatan  operasional  (Paulin  &  Wiryono, 2015; Silaban, 2017; dan Hakim & Sugianto, 2018). Semakin rendah nilai BOPO menunjukkan bahwa bank memperoleh pendapatan operasional yang lebih tinggi dari pada biaya operasionalnya. Rendahnya nilai BOPO memberikan indikasi bahwa bank tersebut menjalankan operasional yang baik, sehingga kinerjanya meningkat  (Kusumastuti  &  Alam,  2019).  Sebaliknya,  semakin  tinggi  nilai  BOPO  sebuah  bank mengindikasikan  bahwa  biaya  yang  dikeluarkan  semakin  besar  untuk  menghasilkan  pendapatan operasional.  Ketika  kenaikan  biaya  operasional  lebih  lebih  besar  dari  kemampuan  bank  untuk menghasilkan  pendapatan  operasional,  maka  kenaikan  biaya  operasional  dapat  menurunkan  laba perusahaan.  Dengan demikian, semakin tinggi BOPO, semakin rendah laba yang diperoleh oleh bank yang diakibatkan  oleh  peningkatan  biaya  operasi  yang  tidak  diikuti  oleh  peningkatan  laba  operasi.  Sesuai dengan  fungsi  intermediasi, Yusuf  dan  Sutraatmadja  (2018)  membuktikan  bank  yang  dapat  beroperasi secara efisien berpengaruh besar terhadap peningkatan laba.  Hasil penelitian sebelumnya menunjukkan bahwa  biaya  operasional  pendapatan  operasional  (BOPO)  berpengaruh  negatif  terhadap  profitabilitas (Paulin  &  Wiryono,  2015;  Nahar  &  Prawoto,  2017;  Kusumastuti  &  Alam,  2019).    Wibisono  (2017) menambahkan  peningkatan  biaya  operasional  mengakibatkan  penurunan  laba  sebelum  pajak  sehingga berpengaruh  juga  terhadap  penurunan return  on  asset .  Hipotesis  kedua  yang  dibangun  adalah  sebagai berikut:
Hipotesis  2 :  Biaya  operasional  pendapatan  operasional  (BOPO)  berpengaruh  negatif  terhadap profitabilitas bank syariah.
Pengaruh non performing financing (NPF)  terhadap profitabilitas
Non performing financing (NPF) merupakan rasio yang dapat merefleksikan tingkat risiko pinjaman pada Bank Syariah (Damanhur et al., 2017). Pada Bank Konvensional, rasio ini diberi nama non performing loan (Kusumastuti  &  Alam,  2019).  Ketika  nilai  NPF  pada  suatu  bank  tinggi,  maka  bank  tersebut  memiliki potensi  kegagalan  penjaman  yang  tinggi  pula  (Silaban,  2017).  Tingginya  nilai  NPF  pada  suatu  bank menunjukkan bahwa terjadi kegagalan pada manajerial bank dalam menilai pinjaman dana yang diberikan dan memberikan dampak pada penurunan kinerjanya (Hakim & Sugianto, 2016). Ini menunjukkan bahwa NPF memberikan dampak negatif terhadap profitabilitas bank (Anwar, 2016; Nahar & Prawoto, 2017; Dodi et al., 2018). Hipotesis ketiga yang dibangun dalam penelitian ini yaitu:
Hipotesis 3 : NPF berpengaruh negatif terhadap profitabilitas bank syariah.
Peran non  performing  financing (NPF)  dalam  memoderasi  pengaruh capital  adequacy  ratio  (CAR) terhadap profitabilitas
Non performing financing (NPF) melambangkan bentuk pembiayaan tidak tertagih (Yusuf & Surjaatmaja, 2018).  Pembiayaan tidak tertagih yang tinggi menyebabkan penggunaan aset produktif bank juga rendah (Nahar & Prawoto, 2017). Capital adequacy ratio ( CAR) yang mencukupi meningkatkan laba perusahaan. Tetapi,  CAR  yang  mencukupi  disertai  dengan  tingkat non  performing  financing (NPF)  yang  tinggi memperlemah pengaruh CAR terhadap profitabilitas karena tingginya risiko aset produktif sebuah bank. Berdasarkan skimping  hypothesis, peningkatan  nilai  kredit  macat  memberikan  dampak  pada  sumber pendanaan  dam  efisiensi  bank  (Hakim  &  Sugianto,  2016).  Temuan  Santoso  (2020)  membuktikan  NPF memiliki peranan penting dalam mempengaruhi hubungan modal dengan laba perusahaan. Temuan ini konsisten dengan pendapat Mukhibad & Khafid (2018) yang menyatakan non performing financing (NPF) menurunkan  efisiensi  biaya.    Bukti  yang  lain  menunjukkan  bahwa non  performing  Financing akan berdampak  terhadap  penggunaan  modal  bank  yang  tidak  efisien  (Menucci  &  Paolucci,  2016).  Dengan begitu, non  performing  financing berperan  penting  dalam  menjelaskan  pengaruh capital  adequacy  ratio terhadap profitabilitas perusahaan. Hipotesis keempat yang dibangun adalah sebagai berikut:
Hipotesis  4 : Non  performing  financing (NPF) memoderasi  pengaruh  CAR  terhadap  profitabilitas  bank syariah.
Peran non  performing  financing (NPF)    dalam  memoderasi  pengaruh  biaya  operasional  pendapatan operasional (BOPO) terhadap profitabilitas
Ketika  nilai  NPF  meningkat,  maka  bank  tersebut  merupakan  bank  dengan  risiko  kredit  yang  tinggi (Damanhur et  al. ,  2017).  Berdasarkan bad  luck  hypotesist ,  terjadinya  kredit  macet yang  tinggi  pada  suatu bank  menyebabkan  bank  tersebut  mengeluarkan  biaya  operasional  yang  lebih  besar  sehingga  bank menjadi tidak efisien (Berger & De Young, 1987; Podpiera & Weill, 2008; Hakim & Sugianto, 2016). Podpiera &  Weill  (2008)  menambahkan  biaya  operasional  yang  lebih  besar  tersebut  tercipta  dari  meningkatnya aktivitas pemantauan pinjaman bermasalah dan nilai agunan serta biaya penyitaan dan pelepasan agunan. Hal ini akan meningkatkan nilai BOPO sehingga berdampak lebih buruk pada kinerja bank. Berdasarkan uraian di atas, maka hipotesis 5 yang dapat dibangun adalah sebagai berikut:
Hipotesis  5 : Non  performing  financing (NPF) memoderasi  pengaruh  BOPO  terhadap  profitabilitas  Bank Syariah

## METODE
Penelitian ini bertujuan untuk menganalisis pengaruh capital adequacy ratio, BOPO, non performing financing terhadap  profitabilitas  bank  syariah  di  Indonesia  untuk  periode  2010-2018,  dengan  jumlah  sampel sebanyak  11  bank  syariah.  Data  dalam  penelitian  ini  merupakan  data  panel  yang  terdiri  dari  11  cross- section  dan  series  waktu  9  tahun  sehingga  memiliki  99  observasi,  yang  diambil  dari  laporan  keuangan tahunan dari situs resmi otoritas jasa keuangan (OJK). Penelitian ini terdiri dari 2 variabel bebas yaitu CAR, BOPO,  dan  NPF  sebagai  variabel  moderasi  atau  interaksi,  sementara  ROA  merupakan  variable  terikat. CAR, merupakan rasio kecukupan modal, dihitung dengan perbandingan antara modal bersih dibanding dengan  total  asset  (aktiva  tertimbang  menurut  resiko),  sementara  BOPO  dihitung  dengan  beban operasional dibagi dengan pendapatan operasional, sementara NPF dihitung dengan perbadingan antar pembiayaan bermasalah dengan total pebiayaan.  Profitabilitas dalam penelitian ini diproksikan dengan return on asset (ROA) yang dihitung dengan laba bersih dibagi dengan total asset (Paulin & Wiryono, 2015; Said & Ali, 2016; Hakim & Sugianto, 2018; Muchtar et al., 2018; Alsharari & Alhmoud, 2019). Metode analisis data yang digunakan adalah static panel model yang terdiri dari ordinary least square (OLS), fixed effect model (FEM) dan random effect model (REM).  Selanjutnya dilakukan pemilihan model dengan menggunakan Uji Chow dan Uji Husman untuk menentukan model yang tepat antara OLS vs FEM dan FEM vs REM.
Untuk menjawab tujuan penelitian dan hipotesis, maka terdapat 3 model estimasi yang dilakukan untuk  melihat  pengaruh  secara  langsung  maupun  moderasi  dan  untuk  membuktikan  jenis  variabel moderasi, tergolong dalam pure quacy atau prediktor (Sharma et al., 1981). Model estimasi dapat disajikan sebagai berikut:
Model 1:
𝐑𝐎𝐀 𝐢𝐭 = 𝛃 𝟎 + 𝛃 𝟏 𝐂𝐀𝐑 𝐢𝐭 + 𝛃 𝟐 𝐁𝐎𝐏𝐎 𝐢𝐭 + 𝛆 𝐢𝐭
Dimana  hipotesis  statistiknya  adalah  H 01 :  C(2)  ≤  0  vs  C(2)  >  menerima  H a1 dan  H 02 :  C(3)  ≥  0  vs  C(2)  < menerima H a2
Model 2:
𝐑𝐎𝐀 𝐢𝐭 = 𝛃 𝟎 + 𝛃 𝟏 𝐂𝐀𝐑 𝐢𝐭 + 𝛃 𝟐 𝐁𝐎𝐏𝐎 𝐢𝐭 + 𝛃 𝟑 𝐍𝐏𝐅 𝐢𝐭 + 𝛆 𝐢𝐭
Dengan hipotesis statistiknya adalah H 03 : C(4) ≥ 0 vs C(4) < menerima H a3.
Model 3:
𝐑𝐎𝐀 𝐢𝐭 = 𝛃 𝟎 + 𝛃 𝟏 𝐂𝐀𝐑 𝐢𝐭 + 𝛃 𝟐 𝐁𝐎𝐏𝐎 𝐢𝐭 + 𝛃 𝟑 𝐍𝐏𝐅 𝐢𝐭 + 𝛃 𝟒 (𝐂𝐀𝐑 ∗ 𝐍𝐏𝐅) 𝐢𝐭 + 𝛃 𝟓 (𝐁𝐎𝐏𝐎 ∗ 𝐍𝐏𝐅) 𝐢𝐭 + 𝛆 𝐢𝐭
Hipotesis statistiknya adalah H 04 : C(5) ≥ 0 vs C(5) < menerima H a4 dan H 05 : C(6) ≥ 0 vs C(6) < menerima H a5

## HASIL DAN PEMBAHASAN

## Analisis statistik deskriptif
Hasil analisis deskriptif dilakukan untuk  melihat nilai rata-rata, standar deviasi, nilai tertinggi dan nilai terendah dari data yang digunakan. Hasil analisis statistik deskriptif disajikan pada Tabel 1. Berdasarkan Tabel 1 terlihat bahwa ROA memiliki nilai rata-rata sebesar 0.517% dengan standar deviasinya 2.708% yang menunjukkan bahwa data ROA berfluktuasi tinggi dengan nilai tertinggi sebesar 6.93% dan nilai terendah sebesar -10,77%. Berbeda halnya dengan CAR yang memiliki nilai rata-rata 23.979% di atas standar deviasi 15.865%  yang  menunjukkan  bahwa  CAR  dalam  penelitian  ini  berfluktuasi  rendah.  Nilai  tertinggi  CAR sebesar 76.39% dan nilai terendahnya sebesar 10.6%. Selanjutnya, BOPO memiliki nilai rata-rata 95.103% di bawah standar deviasinya 26.918% yang menunjukkan bahwa fluktuasi BOPO tergolong rendah. Nilai
tertinggi  BOPO  sebesar  217.4%  dan  nilai  terendahnya  sebesar  34.73%.  Sama  halnya  seperti  NPF  yang memiliki rata-rata 2.469% lebih besar dibandingkan dengan standar deviasinya 1.654% yang menunjukkan bahwa fluktuasi data NPF tergolong rendah dengan nilai tertingginya sebesar 6.9% dan nilai terendahnya sebesar 0.001%.
Tabel 1. Statistik deskriptif Mean Std.Dev Max Min Obs ROA 0.00517 0.02708 0.06930 -0.10770 99 CAR 0.23979 0.15865 0.76390 0.10600 99 BOPO 0.95103 0.26918 2.17400 0.34730 99 NPF 0.02469 0.01654 0.06900 0.00001 99
Keterangan: ROA adalah return on asset. CAR adalah capital adequacy ratio. BOPO adalah biaya operasional pendapatan operasional. NPF adalah non performing financing.

## Analisis korelasi
Analisis korelasi bertujuan untuk melihat hubungan bivariate antar variabel bebas dengan variabel terikat dan variabel bebas dengan variabel bebas lainnya yang digunakan dalam penelitian. Hasil analisis korelasi dalam penelitian ini disajikan pada Tabel 2. Berdasarkan Tabel 2 terlihat bahwa CAR berhubungan positif dengan  ROA  sebesar  0.1791  dan  signifikan  pada  level  10%,  sedangkan  BOPO  dan  NPF  berhubungan negatif dengan ROA masing-masin sebesar -0.8763;  -0.3125 dan signifikan pada level 1%. Untuk korelasi antar variabel besa, terlihat bahwa BOPO dan NPF berkorelasi negatif dengan CAR masing-masing sebesar -0.1760; -0.4101 dan signifikan pada level 10% dan 1%, sedangkan NPF berkorelasi positif dengan BOPO sebesar 0.3014 dan signifikan pada level 1%.
Tabel 2. Analisis korelasi ROA CAR BOPO NPF ROA 1.0000 ----- CAR 0.1791 1.0000 (1.7937)* ----- BOPO -0.8763 -0.1760 1.0000 (-17.9199)*** (-1.7615)* ----- NPF -0.3125 -0.4101 0.3014 1.0000 (-3.2406)*** (-4.4286)*** (3.1140)*** -----
Keterangan:  ***, **, * merupakan nilai signifikansi pada level 1%, 5% dan 10%.

## Analisis hasil estimasi model regresi
Sebelum diuji pengaruh CAR dan BOPO terhadap prifitabilitas bank syariah, diuji terlebih dahulu model estimasi yang sesuai untuk digunakan melalui uji Chow dan Hausman. Nilai probabilitas chi square uji chow  <  0.05  sehingga  model  yang  terpilih  dari  uji  Chow  adalah fixed  effect  model .  Sedangkan  nilai probabilitas chi square uji Hausman > 0.05 sehingga model yang lebih tepat digunakan dalaam penelitian ini adalah random effect model . Hasil estimasi random effect model disajikan pada Tabel 3.
Tabel 3. Hasil Estimasi Regresi Random Effect Model Model 1 Model 2 Model 3 Koef t-stat Koef t-stat Koef t-stat C 0.0859 14.0834*** 0.0875 13.5717 0.0534 6.3533 CAR 0.0088 0.8858 0.0064 0.6030 0.0343 2.9525*** BOPO -0.0872 -17.5226*** -0.0858 -16.6371*** -0.0607 -9.1663*** NPF --- --- -0.0899 -0.9410 1.3136 4.8942*** CAR*NPF --- --- --- --- -1.4269 -2.8432*** BOPO*NPF --- --- --- --- -0.9771 -4.8555*** Adj R 2 0.7749 0.7755 0.8299 F-Stat 169.6991*** 113.8987*** 96.6298*** Durbin Watson 1.9152 1.9869 2.1634
Keterangan  :  ***,  **,  *  merupakan  nilai  signifikansi  pada  level  1%,  5%  dan  10%.  Persamaan  Regresi Persamaan  1: ROA it =  β 0 +  β 1 CAR it +  β 2 BOPO it +  e it .  Persamaan  2:  ROA it =  β 0 +  β 1 CAR it +  β 2 BOPO it +  β 3 NPF it + e it . Persamaan 3: ROA it = β 0 + β 1 CAR it + β 2 BOPO it + β 3 NPF it + β 4 (CAR*NPF) it + β 5 (BOPO*NPF) it + e it .
Pengaruh capital adequacy ratio (CAR) terhadap profitabilitas
Capital adequacy ratio (CAR) memiliki nilia koefisien sebesar 0.0088 dan statistik-t  0.8858 (Model 1, Tabel. 3)  dengan  nilai  probabilitas  ( p-value )  >  0.1  sehingga  hipotesis  H 1 tidak  berhasil  didukung  oleh  data penelitian.  Dengan  demikian, capital  adequacy  ratio  (CAR) tidak  berpengaruh  signifikan  terhadap profitabilitas  bank  syariah.    Ini  menunjukkan  bahwa  kenaikan    CAR  tidak  memberikan  dampak  pada kenaikan  profitabilitas  bank  syariah  di  Indonesia.    Hasil  penelitian  ini  tidak  konsisten  dengan  temuan sebelumnya  yang  membuktikan  bahwa  ketika  CAR  sebuah  bank  tinggi,  maka  kesempatan  bank  untuk menghasilkan  laba  meningkat  (Wibisono,  2017).  Hasil  penelitian  ini  juga  tidak  berhasil  penelitian sebelumnya  yang  membuktikan  CAR  berpengaruh  terhadap  peningkatan  profitabilitas  bank  (Nahar  & Prawoto, 2017; dan Kusumastuti & Alam, 2019).
Capital  adequacy ratio (CAR) tidak berpengaruh signifikan  terhadap profitabilitas dikarena rata- rata nilai CAR bank syariah di Indonesia termasuk tinggi, yaitu sebesar 23,97 % (Tabel 1), jauh melampaui dari  ketentuan  minimum  yang  ditetapkan  oleh  Bank  Indonesia.    CAR  yang  besar  menandakan  bahwa modal  bank  tidak  dimanfaatkan  secara  optimal  untuk  disalurkan  kepada  masyarakat  melalui  berbagai produk  pembiayaan  bank  syariah.    CAR  yang  besar  menyebabkan  beban  bank  dari  modal  sendiri meningkat sehingga tidak berpengaruh signifikan terhadap peningkatan profitabilitas.

## Pengaruh BOPO terhadap profitabilitas
Berdasarkan Tabel 3 (Model 1), nilai koefisien  BOPO sebesar -0.0872 dengan t-statistik 17.5226 dan nilai probabilitas ( p-value) < 0.01. Dengan kata lain, Hipotesis H 2 berhasil didukung oleh data penelitian. Temuan ini  membuktikan  bahwa  biaya  operasional  pendapatan  operasional  (BOPO)  berpengaruh  negatif signifikan terhadap profitabilitas bank syariah di Indonesia pada level signifikansi 1%. Ketika BOPO tinggi, profitabilitas  bank  syariah  menurun.    Biaya  operasional  pendapatan  operasional  (BOPO)  yang  tinggi menunjukkan bahwa bank  syariah  memiliki biaya yang lebih tinggi dibandingkan dengan pendapatan operasionalnya.    Kenaikan  biaya  operasional  yang  lebih  besar  dari  kenaikan  pendapatan  operasional mengakibatkan  penurunan  profitabilitas  perusahaan.  Hal  ini  konsisten  dengan  temuan  Yusuf  & Sutraatmadja (2018) yang membuktikan bahwa hanya bank yang dapat beroperasi secara efisien saja yang dapat meningkatkan pendapatan operasional yang lebih besar dibandingkan dengan biaya operasional. Hasil  penelitiaan  ini  mendukung  temuan  penelitian  sebelumnya  yang  membuktikan  bahwa  biaya operasional  pendapatan  operasional  (BOPO)  berpengaruh  negatif  terhadap  profitabilitas  (Paulin  & Wiryono, 2015; Nahar & Prawoto, 2017; Kusumastuti & Alam, 2019).  Sejalan dengan temuan sebelumnya,
Wibisono (2017) juga membuktikan bahwa peningkatan biaya operasional mengakibatkan penurunan laba sebelum pajak sehingga berpengaruh juga terhadap penurunan return on asset .
Pengaruh non performing financing (NPF)  terhadap profitabilitas
Nilai koefisien non performing financing (NPF) sebesar -0.0899 dengan nilai t-statistik sebesar -0.9410 dan nilai probabilitas ( p-value) > 0.1 (model 2, Tabel 3) menunjukkan bahwa NFP berpengaruh tak signifikan terhadap profitabilitas bank syariah. Dengan demikian, hipotesis  H 3 ditolak.  Temuan ini membuktikan bahwa NPF tidak berkontribusi signifikan terhadap penurunan profitabilitas bank.
Non performing financing  (NPF) memiliki pengaruh  negatif tak signifikan terhadap profitabilitas disebabkan oleh nilai NPF bank syariah di Indonesia yang kecil. Rata-rata NPF bank syariah di Indonesia hanya  2,46  %  (Tabel  1).  Hal  ini  membuktikan  jumlah  pembiayaan  yang  bermasalah  pada  bank  syariah kecil.  NFP  yang  rendah  menunjukkan  bahwa  manajemen  bank  syariah  mampu  mengelola  risiko pembiayaan dengan baik sehingga tidak berpengaruh signifikan terhadap penurunan profitabilitas bank. Temuan penelitian ini konsisten dengan beberapa penelitian sebelumnya yang membuktikan bahwa NPF tidak berpengaruh signifikan terhadap profitabilitas (Paulin & Wiryono, 2015; dan Kusumastuti & Alam, 2019). Sebaliknya, temuan penelitian ini tidak konsisten dengan penelitian Anwar (2016), Nahar & Prawoto (2017),  Wibisono  (2017),  dan  Dodi et  al.  ( 2018)  yang  membuktikan  NPF  berpengaruh  negatif  terhadap profitabilitas bank.
Peran non  performing  financing (NPF)  dalam  memoderasi  pengaruh capital  adequacy  ratio  (CAR) terhadap profitabilitas
Hasil model  3  Tabel 3 menunjukkan bahwa  nilai  koefisien interaksi capital adequacy ratio dengan non performing financing (CAR*NP) sebesar -1.4269 dengan  nilai probabilitas ( p-value) < 0.01.  Dengan kata lain, data  penelitian  berhasil  mendukung  hipotesis    H 4 pada  tingkat  signifikansi  1%.    Hal  ini  menunjukkan bahwa ketika nilai NPF meningkat, maka CAR akan memberikan pengaruh negatif terhadap profitabilitas. NPF menggambarkan risiko pembiayaan yang disalurkan oleh bank syariah. Semakin tinggi NPF, semakin besar pula jumlah pembiayaan yang tak tertagih sehingga berdampak terhadap pengaruh capital adequacy ratio (CAR) terhadap profitabilitas bank. CAR secara langsung berpengaruh positif terhadap profitabilitas bank.  Interkasi  CAR  dengan  NPF  memperlemah  pengaruh  positif  CAR  terhadap  profitabilitas  bank syariah.  Temuan ini sejalan dengan temuan sebelumnya yang membuktikan bahwa NPF memiliki peranan penting dalam mempengaruhi hubungan modal dengan laba perusahaan (Santoso, 2020).
Selanjutnya, dalam penelitian ini, NPF bertindak sebagai variabel moderasi murni ( pure moderator) karena  NPF  yang  diuji  sebagai  variabel  prediktor  memiliki  pengaruh  yang  tak  signifikan  terhadap profitabilitas  bank  sayariah  (model  2,  Tabel.  3),  tetapi  interaksi  CAR  dengan  NPF  memiliki  pengaruh negatif signifikan terhadap profitabilitas (model 3, Tabel 3). Menurut Sharma et al . (1981), ketika variabel moderasi  yang  diuji  sebagai  variabel  prediktor  tidak  memiliki  pengaruh  signifikan  terhadap  variabel dependen  dan  interaksi  variabel  independen  dengan  variabel  moderasi  memiliki  pengaruh  signifikan terhadap variabel dependen, maka variabel moderasi tersebut disebut sebagai variabel moderasi murni.
Peran non  performing  financing (NPF)    dalam  memoderasi  pengaruh  biaya  operasional  pendapatan operasional (BOPO) terhadap profitabilitas
Nilai  koefisien  interaksi  biaya  operasional  pendapatan  operasional  dengan non  performing  financing ( BOPO*NPF)  sebesar  -0.9771  dengan  nilai  probabilitas  ( p-valeu) <  0.01  (model  3  Tabel.  3)  menunjukkan bahwa NPF memoderasi pengaruh CAR terhadap profitabilitas bank syariah pada tingkat signiffikansi 1%. Dengan  demikian,  hipotesis  H 5 berhasil  didukung  oleh  data  penelitian.  Biaya  operasional  pendapatan operasional (BOPO) berpengaruh negatif signifikan terhadap profitabilitas. Interaksi BOPO dengan NPF
juga berpengaruh negatif signifikan terhadap profitabilitas bank.  Temuan ini menunjukkan bahwa NPF memperkuat pengaruh BOPO terhadap profitabilitas bank syariah.
Non performing financing (NPF)  mencerminkan besaran pembiayaan yang macet. Semakin besar NPF, semakin buruk kinerja manajemen bank dalam  mengelola aset  produktif yang disalurkan kepada masyarakat melalui pembiayaan. Hakim dan Sugianto (2016) membuktikan, kredit macet yang tinggi pada suatu bank menyebabkan bank tersebut mengeluarkan biaya operasional yang lebih besar sehingga bank menjadi  tidak  efisien.  BOPO  yang  besar  juga  menurunkan  profitabilitas  bank  syariah.  Akibatnya,  NPF memperkuat  pengaruh  BOPO  terhadap  profitabilitas  bank  syariah.  Biaya  operasional  yang  besar  juga timbul dari aktivitas pemantauan pimbiayaan yang macet. Hal ini sejalan dengan temuan Podpiera & Weill (2008) yang membuktikan biaya operasional yang besar muncul dari meningkatnya aktivitas pemantauan pinjaman bermasalah. Selanjutnya, NPF bertindak sebagai variabel moderasi murni ( pure moderator) karena NPF yang diuji sebagai variabel prediktor memiliki pengaruh yang tak signifikan terhadap profitabilitas bank sayariah (model 2, Tabel 3), tetapi interaksi BOPO dengan NPF memiliki pengaruh negatif signifikan terhadap profitabilitas (model 3, Tabel 3) (Sharma et al., 1981).

## KESIMPULAN
Penelitian  ini  menguji  pengaruh capital  adequacy  ratio (CAR),  biaya  operasional  pendapatan  operasional (BOPO) dan non  performing  Financing (NPF)  terhadap  profitabilitas  bank  syariah.  Penelitian  ini  juga menguji peran NFP dalam memoderasi pengaruh CAR dan BOPO terhadap profitabilitas bank syariah. Hasil penelitian ini membuktikan capital adequacy ratio (CAR) berpengaruh positif tak signifikan terhadap profitabilitas  bank  syariah,  biaya  operasional  pendapatan  operasional (BOPO)  berpengaruh  negatif signifikan terhadap profitabilitas bank syariah, dan non performing financing (NPF) berpengaruh negatif tak signifikan  terhadap  profitabilitas  bank  syariah.  Temuan  berikutnya  penelitian  ini  adalah non  performing financing (NPF)  memoderasi  pengaruh capital  adequacy  ratio (CAR)  dan  biaya  operasional  pendapatan operasional (BOPO)  terhadap  profitabilitas  bank  syariah.  Peran  NPF  terbukti  dapat  memperlemah pengaruh  CAR  terhadap  profitabilitas  dan  sebaliknya  pengaruh  BOPO  terhadap  profitabilitas  semakin kuat dengan meningkatnya NPF. Temuan ini memberi implikasi bahwa bank syariah perlu menjaga nilai NFP sekecil-kecilnya agar tak memperburuk kinerja bank syariah.
Penelitiaan ini memiliki beberapa keterbatasan. Pertama, penelitian ini hanya mempertimbangkan CAR  dan  BOPO  sebagai  variabel  independen.  Penelitian  berikutnya  mempertimbangkan  variabel independen  lainnya  seperti risk  profile dan  GCG  yang  kemungkinan  besar  juga  berpengaruh  terhadap profitabilitas bank syariah. Kedua, penelitian ini tak mempertimbangkan pengaruh bentuk U-terbalik CAR terhadap  profitabilitas  bank  syariah.  Terdapat  indikasi,  nilai  CAR  yang  rendah  berpengaruh  positif terhadap profitabilitas bank, sementara nilai CAR yang tinggi berpengaruh negatif terhadap profitabilitas bank.  Penelitian  berikutnya  perlu  mempertimbangkan  untuk  menguji  pengaruh  CAR  terhadap profitabilitas bank syariah dengan menggunakan regresi piecewise .

## REFERENSI
Agustin, H., Hariswanto, H., & Bustamam, N. (2018). The effect of non performing financing mudharabah and  musyarakah  and  ownership  of  banks  on  the  profitability  of  sharia  banks. Jurnal  Tabarru': Islamic Banking and Finance, 1 (2), 33-45.
Akhyar, C., Marzuki, M., Azhar, A., & Syamni, G. (2018). Profit  growth in indonesian  sharia bank:  The impact of RGEC. International Journal of Engineering & Technology , 7 (3.30), 587-591.
Ali, M., &Azmi, W. (2017). Impact of islamic banking on economic growth and volatility: Evidence from the OIC member countries. In Islamic Banking (pp. 15-32). Palgrave Macmillan, Cham.
Alsharari,  N.  M.,  &Alhmoud,  T.  R.  (2019).  The  determinants  of  profitability  in  sharia-compliant corporations:  Evidence  from  Jordan. Journal  of  Islamic  Accounting  and  Business  Research ,  ( just- accepted ), 00-00.
Anwar, M. (2016). The efficiency of banks in Indonesia: Sharia vs. conventional banks. Bulletin of Monetary Economics and Banking , 18 (3), 1-26.
Berger,  A.  N.,  &DeYoung,  R.  (1997).  Problem  loans  and  cost  efficiency  in  commercial  banks. Journal  of Banking & Finance , 21 (6), 849-870.
Bhattarai, Y. R. (2016). Effect of non-performing loan on the profitability of commercial banks in Nepal.
Prestige International Journal of Management and Research , 1-9.
Damanhur,  Albra,  W.,  Syamni,  G.,  &Habibie,  M.  (2018).  What  is  the  determinant  of  non-performing financing  in  branch  sharia  regional  bank  in  Indonesia?  In Proceedings  of  MICoMS  2017 ,  265-271. Emerald Publishing Limited.
Dodi,  D.,  Supiyadi,  D.,  Arief,  M.,  &Nugraha,  N.  Islamic  Bank  Profitability:  A  study  of  islamic  bank  in Indonesia. The International Journal of Business Review (The Jobs Review) , 1 (1), 55-66.
Hakim, L., &Sugianto, S. (2018). Determinant profitability and implications on the value of the company:
Empirical  study  on  banking  industry  in  IDX. International  Journal  of  Economics  and  Financial Issues , 8 (1), 205.
Kusumastuti, W. I., &Alam, A. (2019). Analysis of Impact of CAR, NPF, BOPO on profitability of islamic banks (Year 2015-2017). Journal of Islamic Economic Laws , 2 (1), 30-59.
Meeker, L. G., & Gray, L. (1987). A note on non-performing loans as an indicator of asset quality. Journal of banking & finance , 11 (1), 161-168.
Muchtar, D., Nor, F. M., Albra, W., Arifai, M., & Ahmar, A. S. (2018). Dynamic performance of Indonesian public  companies:  An  analysis  of  financial  decision  behavior. Cogent  Economics  &  Finance,  6 (1), 1488343.
Menicucci,  E.,  &Paolucci,  G.  (2016).  The  determinants  of  bank  profitability:  empirical  evidence  from European banking sector. Journal of Financial Reporting and Accounting , 14 (1), 86-115.
Nahar, F. H., &Prawoto, N. (2017). Bank’s profitability in Indonesia: Case  study of islamic banks period 2008-2012. Jurnal Ekonomi & Studi Pembangunan , 18 (2), 164-172.
Paulin,  O.,  &Wiryono,  S.  K.  (2015). Determinants  of  Islamic  bank’s  profitability  in  Indonesia  for  2009 - 2013. Journal of Business and Management , 4 (1), 1-22.
Podpiera, J., & Weill, L. (2008). Bad luck or bad management? Emerging banking market experience. Journal of financial stability , 4 (2), 135-148.
Ramlan,  H.,  &  Adnan,  M.  S.  (2016).  The  profitability  of  islamic  and  conventional  bank:  Case  study  in Malaysia. Procedia Economics and Finance , 35 , 359-367.
Said,  M.,  &  Ali,  H.  (2016).  An  analysis  on  the  factors  affecting  profitability  level  of  sharia  banking  in Indonesia. Banks and Bank Systems , 11 (3), 28-36.
Sharma, S., Durand, R. M., &Gur-Arie, O. (1981). Identification and analysis of moderator variables. Journal of marketing research , 18 (3), 291-300.
Silaban, P. (2017). The effect of capital adequacy ratio, net interest margin and non-performing loans on bank  profitability:  The  Case  of  Indonesia. International  Journal  of  Economics  &  Business Administration (IJEBA) , (3), 58-69.
Syamni, G., Rasyimah, R., Ratnasari, D., &Majid, M. S. A. (2018). Determination of return on assets of the foreign exchange banks in Indonesia. Binus Business Review , 9 (3), 255-260.
Wulandari,  M.  V.,  &Utami,  S.  A.  (2019).  Determinant  of  non-performing  financing  in  Indonesia  islamic bank. KnE Social Sciences , 453-468.
Yusuf,  M.,  &  Surjaatmadja,  S.  (2018).  Analysis  of  financial  performance  on  profitability  with  non performace financing as variable moderation. International Journal of Economics and Financial Issues,
8 (4), 126.
Zuhroh,  I.,  Ismail,  M.,  &Maskie,  G.  (2015).  Cost  efficiency  of  islamic  banks  in  Indonesia – A  stochastic frontier analysis. Procedia-Social and Behavioral Sciences , 211 , 1122-1131.