## ANALISIS PREDIKSI KEBANGKRUTAN DENGAN MODEL ALTMAN DAN SPRINGATE PADA BANK BUMN PERIODE 2013 – 2015

## Oleh
Endang Purwanti STIE AMA Salatiga

## Abstrak
Kondisi  perekonomian  di  Indonesia  yang  masih  belum  menentu mengakibatkan  tingginya  resiko  suatu  perusahaan  untuk  mengalami  kesulitan keuangan  atau  bahkan  kebangkrutan.Kesalahan  prediksi  terhadap  kelangsungan operasional suatu perusahaan di masa yang akan datang dapat berakibat fatal yaitu kehilangan pendapatan atau investasi yang telah ditanamkan pada suatu perusahaan. Oleh  karena  itu,  pentingnya  suatu  model  prediksi  kebangkrutan  suatu  perusahaan menjadi hal yang sangat dibutuhkan oleh berbagai pihak.
Tujuan  penelitian  ini  adalah  untuk  mengetahui  prediksi  kebangkrutan  Bank BUMN  di  BEI  pada  tahun  2013-2015.Sebagai  satuan  pengamatan  ada  4  Bank BUMN,  satuan analisis adalah laporan keuangan yang diolah dengan menggunakan analisis model Altman Z.Score dan Springate S-Score.
Hasil  analisis  menunjukan  bahwa  ke  empat  Bank  BUMN  (PT.Bank  BNI Tbk,PT.  Bank BRI  Tbk,PT.Bank  BTN  Tbk,PT.Bank  Mandiri  Tbk.) tersebut  diprediksi Bangkrut  dengan  model  Altman  dan  model  Springate  S-Score,  dengan  hasil  analisis tersebut  maka  keempat  bank  tersebut  harus  meningkatkan  kinerja  keuangannya dengan cara meningkatkan laba melalui peningkatan volume penjualan produk bank pada setiap tahunnya, yang harus diikuti dengan meningkatkan efisiensi penggunaan sumber  daya  yang  dimiliki  oeleh  perusahaan  dan  efisiensi  dalam  biaya  operasional, dengan  memaksimalkan  penggunaan  asset,  kewajiban  dan  modal  yang  dimiliki  oleh perusahaan sehingga tidak ada sumber daya yang menganggur.

## Kata Kunci: Kebangkrutan,Model Altman, Model Springate

## PENDAHULUAN
Dalam  dunia  Modern  sekarang  ini,  peranan  perbankan  dalam  memajukan perekonomian suatu negara sangatlah besar. Secara sederhana bank diartikan sebagai lembaga keuangan yang kegiatan usahanya adalah menghimpun dana dari masyarakat dan  menyalurkan  kembali  dana  tersebut  ke  masyarakat,  serta  memberikan  jasa-jasa bank  lainnya.Kondisi  perekonomian  di  Indonesia  yang  masih  belum  menentu mengakibatkan  tingginya  risiko  suatu  perusahaan  untuk  mengalami  kesulitan keuangan  atau  bahkan  kebangkrutan.  Prediksi  kesulitan  ini  salah  satunya
dikemukakan  Edward  Altman  yang  disebut  dengan  Altman Z-score .  (Darsono  dan Ashari,  2005).Sedangkan  Springate  (1978)  model  predisi  kebangkrutan  Springate dengan  model  prediksi  kebangkrutan  yang  dikenal  sebagai  model  Springate menggunakan  empat  rasio  keuangan  yaitu  modal  kerja,laba  sebelum  pajak  ,  dan penjualan.(Rismawaty,2012).
Jika  kinerja  bank-bank  BUMN  bagus,  maka  kinerja  industri  perbankan keseluruhan juga akan bagus. Begitu juga sebaliknya. Bank-bank pemerintah rata-rata memiliki permodalan yang relatif lebih besar dibandingkan dengan bank-bank swasta. Namun demikian dalam dunia bisnis perbankan, keunggulan berkompetisi suatu bank tidak  hanya  dipengaruhi  oleh  besarnya  permodalan  suatu  bank,  tetapi  banyak  faktor yang  memperngaruhinya.  Suatu  bank  yang  besar  dengan  modal  yang  besar  belum tentu  menjamin  bank  tersebut  efisien,  sehingga  mampu  menjadi  bank  yang tangguh.Pada  penelitian  ini,  peneliti  ingin  melakukan  analisis  pada  keempat  bank BUMN tersebut dikarenakan bank pemerintah berposisi sebagai market leader dengan pangsa  pasar  yang  besar,  kinerja  bank  BUMN  sangat  mempengaruhi  kinerja perbankan nasional sehingga kelak hasil penelitian ini dapat dijadikan pedoman bagi bank umum yang lain untuk menilai kinerja masing-masing perusahaan.

## Rumusan Masalah
Berdasarkan pada latar belakang  yang telah diuraikan, maka rumusan masalah dalam penelitian  ini  adalah  :  Bagaimana  prediksi  kebangkrutan  pada  bank  BUMN  Yang Terdaftar  di  BEI  periode  2013-2015  dengan  menggunakan  metode  Altman Z-score dan Springate ?

## Tujuan Penelitian Dan Manfaat Penelitian
Tujuan  penelitian  ini  untuk  memprediksi  Kebangkrutan  Pada  Bank  BUMN yang  terdaftar  di  BEI  Periode  2013-2015  dengan  model  Altman  Z  Score  dan  Model Springate.  Manfaat  penelitian  dapat  digunakan  sebagai  acuan  dan  tambahan pengetahuan  dalam  memprediksi  kebangkrutan  perusahaan  dengan  menggunakan model Altman Z Score dan Model Springate

## PAPARAN TEORITIS
Pengertian  bank  yang  terdapat  pada  Pasal  1  Undang-Undang  No.  10  tahun 1998 tentang Perubahan Undang-Undang No. 7 Tahun 1992 tentang Perbankan, bank adalah badan usaha yang menghimpun dana dari masyarakat dalam bentuk simpanan
dan  meyalurkannya  kepada  masyarakat  dalam  bentuk  kredit  dan/atau  bentuk-bentuk lainnya  dalam  rangka  meningkatkan  taraf  hidup  rakyat  banyak.  Oleh  karena  Bank berfungsi  sebagai  perantara  keuangan,  maka  dalam  hal  ini  faktor  Kepercayaan  dari masyarakat  merupakan  faktor  utama  dalam  menjalankan  bisnis  perbankan  sehingga dalam  mengelola  bank  harus  dilakukan  secara  profesional,  sehingga  dapat memperoleh  keuntungan  yang  terus  menerus.  Keuntungan  atau  laba  yang  diperoleh tercermin dari laporan keuangan.  Hasil dari analisis laporan keuangan bisa dijadikan sebagai  dasar  memprediksi  kebangkrutan  suatu  perusahaan  jasa  perbankan  maupun perusahaan manufaktur.

## Laporan Keuangan
Menurut Kasmir (2010), laporan keuangan adalah laporan yang menunjukkan kondisi keuangan perusahaan pada saat ini atau dalam suatu periode tertentu.Menurut Mamduh  M.  Hanafi  (2005),  laporan  keuangan  perusahaan  merupakan  salah  satu sumber  informasi  yang  penting  di  samping  informasi  lain  seperti  informasi  industri, kondisi perekonomian, pangsa pasar perusahaan, kualitas menejemen, dan lainnya.
a. Jenis Laporan Keuangan
Menurut  Mamduh  M.  Hanafi  (2004),  ada  3  jenis  laporan  keuangan yang sering digunakan, yaitu Neraca, Laporan Laba-Rugi, dan Laporan Aliran Kas.
b. Analisis Laporan Keuangan
Menurut  Sofyan  Syafri  Harahap  (2001),  analisis  laporan  keuangan berarti  menguraikan  pos-pos  laporan  keuangan  menjadi  unit  informasi  yang lebih  kecil  dan  melihat  hubungannya  yang  bersifat  signifikan  atau  yang mempunyai  makna  antara  satu  dengan  yang  lain  baik  antara  data  kuantitatif maupun  data  non  kuantitatif  dengan  tujuan  untuk  mengetahui  kondisi keuangan  lebih  dalam  yang  sangat  penting  dalam  proses  menghasilkan keputusan yang tepat.
Menurut  Sunyoto  (2013),  teknik  analisis  laporan  keuangan  digunakan untuk  menentukan  dan  mengukur  hubungan  antara  pos-pos  yang  ada  dalam laporan  sehingga  dapat  diketahui  perubahan-perubahan  dari  masing-masing pos tersebut bila diperbandingkan dengan laporan dari beberapa periode untuk satu  perusahaan  tertentu  atau  diperbandingkan  dengan  alat-alat  pembanding
lainnya.Menurut  Mamduh  M.  Hanafi  (2005),  analisis  terhadap  laporan keuangan  suatu  perusahaan  pada  dasarnya  karena  ingin  mengetahui  tingkat profitabilitas  (keuntungan)  dan  tingkat  risiko  atau  tingkat  kesehatan  suatu perusahaan.  Analisis  rasio  merupakan  cara  lain  menyajikan  informasi  dari laporan keuangan.
Analisis  ini  disusun  dengan  menggabung-gabungkan  angka-angka dalam  dan  antara  neraca  dan  laporan  rugi-laba.  Ada  lima  kategori  rasio keuangan yang  sering  digunakan,  yaitu  :  Rasio Likuiditas,Rasio Aktivitas,Rasio Solvabilitas,  Rasio Profitabilitas,Rasio Pasar.Sedangkan menurut  Djarwanto  (2004)  mengemukakan  rasio  keuangan  dikelompokan menjadi  dua  golongan  yaitu:Berdasarkan  sumber  datanya,Berdasrkan  tujuan penganalisisan dalam evaluasi suatu perusahaan berdasarkan laporan keuangan dikelompokan  menjadi  tiga  kategori  yaitu,  rasio  likuiditas  untuk  menguji kecukupandana,  solvency  perusahaan,  rasio  profitabilitas  bertujuan  untuk mengukur  efisiensi  aktivitas  perusahaan  dan  kemampuan  perusahaan  untuk memperoleh  keuntungan,  rasio  kepemilikan,  berkaitan  langsung  atau  tidak langsung dengan keuntungan dan likuiditas.
Menurut  Prastowo,Dwi,dkk  (2005)  teknik  analisis  laporan  keuangan ada  beberapa  macam  :Laporan  keuangan  komparatif,  dari  laporan  ini  akan dapat  diperoleh  gambaran  mengenai  pergerakan  dan  kecenderungan  serta memberikan  petunjuk  berharga  dalam  memprediksi  peruahaan  dimasa mendatang.Analisis  Trend,  analisis  ini  menggambarkan  kecenderungan perubahan  suatu  pos  laporan  keuangan  selama  beberapa  periode.Analisis Common-Size,  menyatakan  masing-masing  pos  dalam  presentase.Analisis sumber  dan  penggunaan  dana,  dari  analisis  ini  pengelola  perusahaan  akan memperoleh  informasi  mengenai  sebab  terjadinya  surplus  /defisit  kas  selama periode  tertentu,  sehingga  dapat  digunakan  sebagai  dasar  pengambilan keputusan tentang kas.

## Kesulitan Keuangan
Pengertian  Kesulitan  Keuangan  menurut  Mamduh  M.  Hanafi  (2004), kesulitan  usaha  merupakan  kondisi  kontinum  mulai  dari  kesulitan  keuangan yang ringan (seperti masalah likuiditas) sampai pada kesulitan keuangan yang
lebih  serius,  yaitu  tidak  solvable  (hutang  lebih  besar  dibandingkan  dengan aset).  Pada  kondisi  ini  perusahaan  praktis  bisa  dikatakan  sudah bangkrut.Menurut  Darsono  dan  Ashari  (2005),  kesulitan  keuangan  dapat diartikan  sebagai  ketidakmampuan  perusahaan  untuk  membayar  kewajiban keuangannya  pada  saat  jatuh  tempo  yang  menyebabkan  kebangkrutan perusahaan.  Menurut  Darsono  dan  Ashari  (2005),  permasalahan  dalam kesulitan  keuangan  bisa  digolongkan  ke  dalam  empat  kategori,  yaitu :Perusahaan  yang  mengalami  masalah  keuangan  baik  dalam  jangka  pendek maupun jangka panjang, sehingga mengalami kebangkrutan.
Perusahaan yang mengalami kesulitan keuangan jangka pendek namun bisa  mengatasi,  sehingga  tidak  menyebabkan  kebangkrutan.Perusahaan  yang tidak mengalami kesulitan keuangan jangka pendek tetapi mengalami kesulitan keuangan jangka panjang, sehingga ada kemungkinan mengalami kebangkrutan.Perusahaan  yang  tidak  mengalami  kesulitan  keuangan  dalam jang  pendek  yang  berupa  kesulitan  likuiditas  ataupun  kesulitan  keuangan jangka panjang.

## Penyebab Kesulitan Keuangan
Menurut Mamduh M. Hanafi (2004), penyebab kesulitan keuangan dan kebangkrutan  cukup  bervariasi.  Jenis  industri  itu  sendiri  mempengaruhi penyebab  kegagalan  usaha.  Berikut  faktor-faktor  penyebab  kegagalan  bisnis pada umumya  :Kekurangan pengalaman operasional, kekurangan pengalaman manajerial, pengalaman tidak seimbang antara keuangan, produksi, dan fungsi lainnya, manajemen yang tidak kompeten, Penyelewengan, Bencana, kealpaan. Sedangkan  alasan  lain  kegagalan  bisnis  khususnya  yang  terjadi  pada  sektor usaha  kecil  adalah  sebagai  berikut  :Struktur  permodalan  yang  kurang, kekurangan  modal  untuk  membeli  barang  modal  dan  peralatan,  kekurangan modal  untuk  memanfaatkan  barang  persediaan  yang  dijual  dengan  potongan kuantitas,  atau  jenis  potongan  lainnya,  menggunakan  peralatan  dan  metode bisnis yang ketinggalan zaman, gagal menerapkan pengendalian persediaan,tidak  dapat  melakukan  pengendalian  kredit,  kurang  memadainya catatan akuntansi, ketiadaan perencanaan bisnis, ketidakmampuan mendeteksi dan  memahami  perubahan  pasar,  ketidakmampuan  memahami  perubahan
kondisi ekonomi, tidak menyiapkan rencana untuk situasi darurat atau di luar dugaan,  ketidakmampuan  mengantisipasi  dan  merencanakan  kebutuhan keuangan.Kualifikasi pribadi.

## Alternatif Perbaikan Kesulitan Keuangan
Menurut  Mamduh  M.  Hanafi  (2004),  beberapa  alternatif  perbaikan berdasarkan  besar  kecilnya  permasalahan  yang  dihadapi  oleh  perusahaan. Tergantung tingkat keseriusan yang dialami oleh perusahaan, pemecahan bisa dilakukan  secara  informal  dan  formal.  Berikut  alternatif  perbaikan  kesulitan keuangan. Pemecahan Secara Informal, cara pemecahan secara informal yaitu :Perpanjangan  ( extension );  dilakukan  dengan  memperpanjang  jatuh  tempo hutang-hutang.  Komposisi  ( composition )  dilakukan  dengan  mengurangi besarnya tagihan.  Likuidasi Jika nilai likuidasi lebih besar dibandingkan nilai going concern , perusahaan bisa dilikuidasi secara informal. Pemecahan secara formal dilakukan apabila masalah sudah parah, kreditur dan pemasok lainnya ingin  mempunyai  jaminan  keamanan  dan  keadilan.  Pemecahan  secara  formal melibatkan pihak ketiga yaitu pengadilan.

## Kebangkrutan
Kebangkrutan  (bankruptcy)  biasanya  diartikan  sebagai  kegagalan perusahaan  dalam  menjalankan  operasi  perusahaan  untuk  menghasilkan  laba. Kebangkrutan  sebagai  suatu  kegagalan  yang  terjadi  pada  sebuah  perusahaan didefinisikan  dalam  beberapa  pengertian:  Kegagalan  ekonomi  dalam  kondisi ini perusahaan tidak dapat menutup biayanya sendiri, berarti tingkat laba lebih kecil dari biaya modal,atau nilai sekarang dari arus kas perusahaan lebih kecil dari  kewajiban.Kegagalan  keuangan  mempunyai  makna  kesulitan  dana  baik dalam  pengertian  kas  atau  dalam  pengertian  modal  kerja.Kebangkrutan merupakan  kesulitan  keuangan  yang  parah  yang  bisa  digambarkan  diantara dua titik ekstrem yaitu kesulitan likuiditas jangka pendek (yang paling ringan) sampai insovabel (yang paling parah).Sedangkan pengertian lain Kebangkrutan  adalah  suatu  kondisi  disaat  perusahaan  mengalami  ketidak cukupan dana untuk menjalankan usahanya.
Ketidakmampuan  untuk  membaca  sinyal-sinyal  dalam  kesulitan  usaha  akan mengakibatkan  kerugian  dalam  investasi  yang  telah  dilakukan.  Untuk
mengantisipasi  hal  tersebut,  investor  harus  bisa  mendeteksi  kesulitan  yang dialami  oleh  perusahaan.  Salah  satu  sinyal  untuk  mendeteksi  kemungkinan kesulitan keuangan adalah sinyal dari dalam perusahaan yang berupa indikator kesulitan keuangan. (Darsono dan Ashari, 2005:101)
Terdapat beberapa indikator yang bisa dijadikan panduan untuk menilai kesulitan  keuangan  yang  akan  diderita  oleh  beberapa  perusahaan.  Indikator pertama  adalah  informasi  arus  kas  sekarang  dan  arus  kas  untuk  periode mendatang.  Informasi  arus  kas  memberikan  gambaran  sumber-sumber  dan penggunaan  kas  perusahaan.  Sumber  yang  kedua  adalah  dari  analisis  posisi dan  strategi  perusahaan  dibandingkan  dengan  pesaing.  Informasi  ini memberikan  gambaran  posisi  perusahaan  dalam  persaingan  bisnis  yang merujuk  pada  kemampuan  perusahaan  dalam  menjual  produk  atau  jasanya untuk  menghasilkan  kas.  Menurut  Darsono  dan  Ashari  (2005),  berikut beberapa  penyebab  kebangkrutan  baik  berasal  dari  faktor  internal  maupun faktor eksternal.

## METODE PENELITIAN

## Analisis Multivariate
Model  prediksi  kebangkrutan  multivariate  yang  cukup  terkenal  dan menjadi pioneer adalah model kebangkrutan yang dikembangkan oleh Altman (1969). Model tersebut menggunakan teknik statistik analisis diskriminan dan secara  umum  bisa  dituliskan  sebagai  berikut  ini  :  (Mamduh  M.  Hanafi,

## 2004:656)

## Analisis prediksi kebangkrutan Model Springate
Springate  membuat  model  prediksi Kebangkrutan pada  tahun  1978. Dalam  pembuatannya,  Springate  menggunakan  metode  yang  sama  dengan Altman  (1968)  yaitu Multiple  Discriminant  Analysis (MDA).  Seperti  Beaver (1966)  dan  Altman  (1968),  pada  awalnya  Springate  (1978)  mengumpulkan rasio-rasio  keuangan  populer  yang  bisa  dipakai  untuk  memprediksi Kebangkrutan.  (Rismawaty,2012). Sedangkan  penelitian  yang  dilakukan  oleh Gordon  L.V  Springate (1978)  dalam  Ni  Made  Evi  Dwi  Prihanthini  dkk    ( 2013)  menghasilkan  model  prediksi  kebangkrutan  yang  dibuat  dengan mengikuti prosedur model Altman . Model prediksi kebangkrutan yang dikenal
sebagai  model Springate ini  menggunakan  4  rasio  keuangan.  (Ni  Made  Evi Dwi Prihanthini,dkk, 2013 )

## Tipe Penelitian
Sesuai  dengan  masalah  dan  tujuan  yang  dirumuskan,  maka  penelitian ini  tergolong  penelitian  kuantitatif-deskriptif.  Sedangkan  menurut  Arikunto (2010),  penelitian  deskriptif  adalah  penelitian  yang  dimaksudkan  untuk menyelidiki keadaan, kondisi, situasi, peristiwa, kegiatan, dan lain-lain.

## Satuan Pengamatan dan Satuan Analisis
Menurut  W.  Gulo  (2005),  satuan  pengamatan  adalah  satuan  tempat informasi  diperoleh  tentang  satuan  analisis.  Satuan  pengamatan  dalam penelitian  ini  adalah  bank  BUMN  yang go  public yang  terdaftar  di  BEI Sedangkan  menurut  Arikunto  (2002),  satuan  analisis  adalah  satuan  tertentu yang  diperhitungkan  sebagai  subyek  penelitian.  Berdasarkan  pengertian tersebut maka yang menjadi satuan analisis dalam penelitian ini adalah laporan keuangan bank BUMN yang go public yang terdaftar di BEI tahun 2013-2015.

## Definisi Konsep Dan Definisi Operasional
Laporan  Keuangan  menurut  Mamduh  M.  Hanafi  (2004),  laporan keuangan perusahaan merupakan salah satu sumber informasi yang penting di samping  informasi  lain  seperti  informasi  industri,  kondisi  perekonomian, pangsa  pasar  perusahaan,  kualitas  menejemen,  dan  lainnya.  Ada  3  jenis laporan  keuangan  yang  sering  digunakan,  yaitu  Neraca,  Laporan  Laba-Rugi, dan  Laporan  Aliran  Kas.  Analisis  Laporan  Keuangan  menutut  Danang Sunyoto  (2013),  teknik  analisis  laporan  keuangan  digunakan  untuk menentukan dan mengukur hubungan antara pos-pos  yang ada dalam laporan sehingga  dapat  diketahui  perubahan-perubahan  dari  masing-masing  pos tersebut bila diperbandingkan dengan laporan dari beberapa periode untuk satu perusahaan  tertentu  atau  diperbandingkan  dengan  alat-alat  pembanding lainnya. Kebangkrutan adalah ketidakmampuan mengantisipasi perkembangan global  dengan  memperkuat  fundamental  manajemen  akan  mengakibatkan pengecilan  dalam  volume  usaha  yang  pada  akhirnya  mengakibatkan kebangkrutan perusahaan. (Darsono dan Ashari, 2005).
Nilai Z-score Pre dik s i B NI 2013 0,373 Bangkrut 2014 0,411 Bangkrut 2015 0,365 Bangkrut B RI 2013 0,308 Bangkrut 2014 0,357 Bangkrut 2015 0,368 Bangkrut B TN 2013 0,198 Bangkrut 2014 0,173 Bangkrut 2015 0,184 Bangkrut M andiri 2013 0,371 Bangkrut 2014 0,361 Bangkrut 2015 0,371 Bangkrut

## Definisi Operasional
Dalam  penelitian  ini  model  Altman  Z-scor  yang  menggunakan  nilai buku karena hasil penelitian bisa sebagai acuan bagi bank lain yang belum go publik Dan Model Springate .

## Jenis dan Sumber Data
Menurut  Moh.  Pabandu  Tika  (2006)  data  sekunder  adalah  data  yang diperoleh  dari  kantor,  buku  (kepustakaan),  atau  pihak-pihak  lain  yang memberikan data yang erat kaitannya dengan onjek/tujuan penelitian.

## Metode Analisis Data
Metode analisis data dalam penelitian ini adalah models Altman Z-score dan model Springate de ngan persamaan sebagai berikut :
Zi = 0,717 X1 + 0,847 X2 + 3,107 X3 + 0,42 X4 + 0,998 X5
Model Springate
S = 1.03 A + 3.07 B+ 0.66 C+ 0.4 D
Analisis Data
1. Analisis Model Altman Z-score
Nilai Z-score untuk masing-masing Bank BUMN yang go public di BEI tahun  2013-2015  dapat  dihitung  dengan  rumus  model  Altman Z-score sebagai berikut :
Tabel. 1
Rekapitulasi Hasil Perhitungan Z-score
Pada Bank BUMN yang Go Public di BEI Tahun 2013-2015
Sumber: Data sekunder yang diolah, 2019
Dari hasil rekapitulasi nilai Z-score bank BUMN yang go public di BEI tahun  2013-2015,  dapat  kita  lihat  bahwa  selama  tahun  2013-2015, keempat bank BUMN tersebut diprediksi mengalami kebangkrutan. Hal ini  disebabkan  karena  keempat  bank  BUMN  tersebut  kurang  mampu dalam menghasilkan laba yang ditahan dari total aset yang ada. Namun secara  riil,  keempat  bank  BUMN  tersebut  sampai  saat  ini  masih  bisa dibilang  aman  dari  kebangkrutan.  Hal  ini  dikarenakan,  keunggulan dalam  berkompetisi  tidak  hanya  dipengaruhi  oleh  besarnya  permodalan suatu  bank  saja,  tetapi  banyak  faktor  yang  mempengaruhi.  Loyalitas customer  terhadap  bank  tersebut,  manajemen  perusahaan  yang  bagus baik  manajemen  terhadap  sumber  daya  manusia  ataupun  manajemen terhadap operasionalnya.Oleh karena itu, keempat bank BUMN tersebut harus  berhati-hati  dalam  menentukan  kebijakan  bagi  perusahaan kedepannya.  Dikarenakan  jika  manajemen  salah  dalam  menentukan keputusan  maka  akan  berakibat  buruk  yaitu  kebangkrutan  usaha. Peningkatan kinerja dapat dilakukan dengan cara meningkatkan volume penjualan  produk  bank  pada  setiap  tahunnya,  meningkatkan  efisiensi penggunaan  sumber  daya  yang  dimiliki  oleh  perusahaan,  misalnya dengan  memaksimalkan  penggunaan  aset,  kewajiban  dan  modal  yang dimiliki  oleh  perusahaan,  sehingga  tidak  ada  sumber  daya  yang menganggur serta dapat memperoleh laba yang maksimal sesuai dengan yang diharapkan perusahaan.
Analisis Model Springate

## Tabel. 2
Rekapitulasi Hasil Perhitungan S -score
Pada Bank BUMN yang Go Public di BEI Tahun 2013-2015 BNI S - score Prediksi 2013 0,339 Bangkrut 2014 0,370 Bangkrut 2015 0,321 Bangkrut BRI 2013 0,317 Bangkrut 2014 0,279 Bangkrut 2015 0,281 Bangkrut
BTN 2013 0,150 Bangkrut 2014 0,125 Bangkrut 2015 0,137 Bangkrut MANDIRI 2013 0,334 Bangkrut 2014 0,319 Bangkrut 2015 0,318 Bangkrut Sumber Data Primer yang diolah, 2019
Berdasarkan tabel 2 hasil rekapan nilai S-Score model Springate pada tahun  2013  dari  sampel  empat  perusahaan  Bank  yaitu  PT.  Bank  Negara Indonesia Tbk, PT. Bank Rakyat Indonesia Tbk , PT. Bank Tabungan Negara Tbk  dan  PT.Bank  Mandiri  Tbk  diprediksi  bangkrut  ,  tahun  2014  dan  tahun 2015 juga diprediksi bangkrut. Dengan kondisi tersebut maka keempat BUMN tersebut  harus  berhati  hati  dalam  mengelola  kinerja  keuangan.Hal  ini dikarenakan,  keunggulan  dalam  berkompetisi  tidak  hanya  dipengaruhi  oleh besarnya  permodalan  suatu  bank  saja,  tetapi  banyak  faktor  yang mempengaruhi. Oleh karena itu, keempat bank BUMN tersebut harus berhati- hati  dalam  menentukan  kebijakan  bagi  perusahaan  kedepannya.  Dikarenakan jika  manajemen  salah  dalam  menentukan  keputusan  maka  akan  berakibat buruk  yaitu kebangkrutan usaha. Peningkatan kinerja dapat dilakukan dengan cara  meningkatkan  volume  penjualan  produk  bank  pada  setiap  tahunnya, meningkatkan  efisiensi  penggunaan  sumber  daya  yang  dimiliki  oleh perusahaan.

## KESIMPULAN
Hasil  analisis  model  Altman Z-score menunjukkan  bahwa  bank  BUMN  yang go public di BEI tahun 2013-2015 diprediksi mengalami kebangkrutan selama tiga  tahun  berturut-turut  dengan  titik cut-off bangkrut  di  bawah  1,20.  Hal  ini dikarenakan  selama  tahun  2013-2015,  kemampuan  perusahaan  dalam menghasilkan  laba  masih  kurang  maksimal  sehingga  perusahaan  diprediksi mengalami kebangkrutan.
Hasil  analisis  model  Springate  S-score  menunjukan  bahwa  keempat  bank BUMN  yang  go  publik  di  BEI  tahun  2013-2015  diprediksi  mengalami
kebangkrutan  selama  tiga  tahun  berturut  –turut  dengan  nilai  S-score  <  0,862 yang  masuk  dalam  prediksi  bangkrut,  hal  ini  dikarenakan  kemampuan menghasilkan laba kurang maksimal tidak dapat mengikuti kenaikan hutang . Hasil  analisis  dengan  menggunakan  dua  model  yaitu  model  Altman  Z-score dan model Springate ke empat bank BUMN yang go publik di BEI tahun 2013- 2015  diprediksi  bangkrut,  kedua  model  tersebut  menghasilkan  analisis  yang tidak berbeda.
Saran
Bagi Perusahaan Bank BUMN yang Go Public di BEI
Hasil  analisis  model  Altman Z-score dan  model  Springate  S-score menunjukkan  bahwa  semua  bank  BUMN  yang go  public di  BEI  diprediksi mengalami kebangkrutan. Oleh karena itu, pihak manajemen perusahaan harus segera  melakukan  tindakan  evaluasi  terhadap  kondisi  keuangan  perusahaan. Selain  itu,  perbaikan  kinerja  diperlukan  setiap  bank  agar  semakin  kecil kemungkinan mengalami kebangkrutan.

## Bagi Investor
Dalam  melakukan  keputusan  investasi,  sebaiknya  investor  harus  benar-benar selektif. Perusahaan dengan nilai Z-score atau S-score rendah dengan prediksi bangkrut,  jika  bank  tidak  melakukan  perbaikan  kinerja  perusahaan  sebaiknya dihindari karena potensi kebangkrutan cukup besar.

## DAFTAR PUSTAKA
Arikunto, Suharsimi. 2010. Prosedur Penelitian : Suatu Pendekatan Praktik . Edisi Revisi. Jakarta, Rineksa Cipta.
Darsono dan Ashari. 2005. Pedoman Praktis Memahami Laporan Keuangan . Edisi 1. Yogyakarta, Andi Offset.
Dendawijaya, Lukman. 2009. Manajemen Perbankan . Edisi 2. Bogor, Ghalia Indonesia.
Endang Purwanti, 2016. Analisis Perbedaan   Model Altman Z-score Dan Model Springate s-score Dalam Memprediksi Kebangkrutan Perusahaan Pertambangan Di Indonesia,Jurnal STIE SEMARANG
Vol.8 Edisi Juni 2016
Gulo, W. 2005. Metodologi Penelitian . Jakarta, PT. Grasindo.
Hanafi, Mamduh M. dan Abdul Halim. 2005. Analisis Laporan Keuangan . Edisi 2. Yogyakarta, YKPN.
Hanafi, Mamduh M. 2004. Manajemen Keuangan . Cetakan 1. Yogyakarta, BPFE.
Harahap, Sofyan Syafri. 2001. Analisa Kritis Atas Laporan Keuangan . Jakarta. PT. Raja Grafindo Persada.
Hartono, Jogiyanto. 2004. Metodologi Penelitian Bisnis . Edisi 2004-2005. Yogyakarta, BPFE.
Iis Nurhasanah. 2012. Penggunaan Rasio Keuangan Sebagai Prediktor Potensi Financial Distress dan Kebangkrutan Pada Sektor Perbankan Syariah Dengan Model Altman Z-score (Studi Kasus Pada Bank Umum Syariah  Periode  2010-2011) . Skripsi,  Universitas  Islam  Negeri  Sunan
Kalijaga, Yogyakarta. (Diakses pada Bulan Juli 2016) [http://www.google.co.id/url?q=http://digilib.uin-suka.ac.id/10047/1/]
Kamal, ST. Ibrah Mustafa. 2012 . Analisis Prediksi Kebangkrutan Pada Perusahaan  Perbankan  Go  Public  di  Bursa  Efek  Indonesia  (Dengan Menggunakan  Model  Altman  Z-score). Skripsi,  FEB  Universitas Hasanuddin, Makassar. (Diakses pada Bulan Juli 2016)
[http://www.google.co.id/url?q=http://repository.unhas.ac.id/]
Kasmir. 2005. Bank dan Lembaga Keuangan Lainnya . Edisi Revisi. Jakarta, PT. RajaGrafindo Persada.
______. 2010. Pengantar Manajemen Keuangan . Edisi 1. Jakarta, Kharisma Putra Utama.
______. 2012. Dasar-Dasar Perbankan . Edisi Revisi. Jakarta, PT. RajaGrafindo Persada.
Kosasih. 2010. Analisis Tingkat Kebangkrutan Model Altman dan Foster Pada Perusahaan  Textille  dan  Garment  Go  Public  di  Bursa  Efek  Indonesia (Periode  2007-2009).  Skripsi,  FEB  Universitas  Islam  Negeri  Syarif Hidayatullah, Jakarta. (Diakses pada Bulan Juli 2016)
[http://www.google.co.id/url?q=http://repository.uinjkt.ac.id/]
Munawir. 2002. Analisa Laporan Keuangan . Edisi 4. Yogyakarta, Liberty.
Nazir, Moh. 2011. Metode Penelitian . Cetakan 7. Bogor, Ghalia Indonesia.
Ni made Evi Dwi Prihanthini,Maria M. Ratna Sari, 2013, Prediksi Kebangkrutan
Dengan  Model  Grover,Altman  Zscore,Sprinate  Dan  Zwijewski  Pada Perusaahn  Food  And  Beverage  Di  Bursa  Efek  Indonesia,  Jurnal Akuntansi Iniversitas Udayana
Pujiwati, Titik. 2015. Analisis Kebangkrutan Dengan Metode Z-score Altman dan Zmijewski  (Studi  Kasus  Pada  Perusahaan  Consumer  Goods  Industry yang  Terdaftar  di  Bursa  Efek  Indonesia  Periode  2010-2014) .  Skripsi,
Program Studi Strata Satu Akuntansi STIE AMA, Salatiga.
Rahardjo, Mandala Manurung Prathama. 2004. Uang, Perbankan, dan Ekonomi Moneter  (Kajian  Kontekstual  Indonesia) .  Jakarta,  Fakultas  Ekonomi Universitas Indonesia.
Rindjin, Ketut. 2000. Pengantar Perbankan dan Lembaga Keuangan Bukan Bank . Jakarta, PT. Gramedia Pustaka Utama.
Simorangkir, O.P. 2000. Pengantar Lembaga Keuangan Bank dan Non Bank . Cetakan Pertama. Jakarta, Ghalia Indonesia.
Sopiyanah. 2015. Analisis Prediksi Kebangkrutan Dengan Model Z-score Altman dan  Model  Springate  Pada  Perusahaan  Pertambangan  di  Indonesia (Studi  Empiris  Pada Perusahaan  Pertambangan  yang  Terdaftar  Pada Bursa Efek Indonesia Tahun 2010-2014) . Skripsi, Program Studi Strata Satu Akuntansi STIE AMA, Salatiga.
Soeratno, Lincoln Arsyad. 2003. Metodologi Penelitian : Untuk Ekonomi & . Yogyakarta, UPP AMD YKPN.
Sugiyono. 2012. Memahami Penelitian Kualitatif . Bandung. CV. Alfabeta.
Suhartono, Eko Wahyu. 2015. Analisis Model Altman Z-score Dalam Memprediksi  Kebangkrutan  (Studi  Kasus  Pada  Perusahaan  Farmasi yang  Terdaftar  di  Bursa  Efek  Indonesia  (BEI)  Periode  2013-2014) . Skripsi, Program Studi Strata Satu Akuntansi STIE AMA, Salatiga.
Sunyoto, Danang. 2013. Analisis Laporan Keuangan untuk Bisnis (Teori dan Kasus) .  Cetakan  Pertama.  Jakarta,  CAPS  (Center  of  Academic Publishing Service).
Tika, Moh. Pabandu. 2006. Metodologi Riset Bisnis. Jakarta, PT. Bumi Aksara.
Yulianti, Erlita. 2012. Analisis Rasio Keuangan Untuk Memprediksi Kebangkrutan  Perusahaan  Pada  PT.  Kimia  Farma  (Persero)  Tbk. Periode  2006-2010 .  Skripsi,  Program  Studi  Strata  Satu  Manajemen STIE AMA, Salatiga.