The Effect Of Tax Planning, Free Cash Flow, Capital Intencity Ratio, And Company Size On Earnings Management In Manufacturing Companies Listed On The Indonesia Stock Exchange 2020-2022
Pengaruh  Perencanaan  Pajak ,  Free  Cash  Flow,  Capital  Intencity  Ratio ,  Dan  Ukuran Perusahaan Terhadap Manajemen Laba Pada Perusahaan Manufaktur Yang Terdaftar Di Bursa Efek Indonesia Tahun 2020-2022
Rengga Melda Sari 1* , R. Weddie Andriyanto 2
Fakultas Ekonomi dan Bisnis, Universitas Lampung 1,2 meldasari340@gmail.com 1 , rweddiefeb@gmail.com 2
* Corresponding Author

## ABSTRACT
This research aims to determine the effect of tax planning, free cash flow, capital intensity ratio, and company  size  on  earnings  management  in  manufacturing  companies  listed  on  the  Indonesia  Stock Exchange calculated using discretionary accruals with the modified Jones model. This type of research is quantitative descriptive research. This research uses a purposive sampling method as a sample selection method.  The  population  in  this  research  is  all  manufacturing  companies  listed  on  the  Indonesia  Stock Exchange (BEI) in 2020-2022 totaling 226 companies. Based on the predetermined criteria, there are 98 companies that meet the criteria. Hypothesis testing in this research was carried out using multiple linear regression analysis techniques. The research results show that tax planning and company size do not have a significant effect on earnings management. Free cash flow has a significant negative effect on earnings management and the capital intensity ratio has a significant positive effect on earnings management. Keywords: Earnings Management, Tax Planning, Free Cash Flow, Capital Intencity Ratio, Company Size

## ABSTRAK
Penelitian ini bertujuan untuk mengetahui pengaruh perencanaan pajak, free cash flow, capital intencity ratio, dan ukuran perusahaan terhadap manajemen laba pada perusahaan manufaktur yang terdaftar di Bursa  Efek  Indonesia  dihitung  dengan  menggunakan discretionary  accruals dengan  model  Jones modifikasian. Jenis penelitian ini merupakan penelitian deskripsi kuantitatif. Penelitian ini menggunakan metode purposive  sampling sebagai  metode  pemilihan  sampel.  Populasi  pada  penelitian  ini  adalah seluruh perusahaan manufaktur yang terdaftar di Bursa Efek Indonesia (BEI) tahun 2020-2022 berjumlah 226 perusahaan. Berdasarkan kriteria yang telah ditentukan, ada 98 perusahaan yang memenuhi kriteria. Pengujian hipotesis dalam penelitian ini dilakukan melalui teknik analisis regresi linear berganda. Hasil penelitian menunjukkan bahwa perencanaan pajak dan ukuran perusahaan tidak berpengaruh signifkan terhadap manajemen laba. Free cash flow berpengaruh signifikan negatif terhadap manajemen laba dan capital intencity ratio berpengaruh signifikan positif terhadap manajemen laba.
Kata  Kunci: manajemen  laba,  perencanaan  pajak, free  cash  flow,  capital  intencity  ratio, ukuran perusahaan
1. Pendahuluan
Laporan  keuangan  merupakan  media  komunikasi  utama  antar  manajer  perusahaan dengan  pemegang  saham . Laporan  keuangan  merupakan  sarana  untuk  mengkomunikasikan informasi keuangan dan kinerja perusahaan selama periode tertentu untuk dilaporkan kepada pihak  internal  dan  eksternal  perusahaan.  Manajer  menggunakan  laporan  keuangan  untuk mempertanggungjawabkan  apa  yang  telah  dijalaninya  selama  menjalankan  perusahaan. Pemegang  saham  menggunakan  laporan  keuangan  untuk  melihat,  menilai,  meminta pertanggungjawaban dari manajer atas apa yang telah dijalani manajer itu. Laporan keuangan juga digunakan pemegang saham untuk menentukan tindakan selanjutnya untuk menjalankan
perusahaannya. Oleh karena itu, laporan keuangan harus dapat dimengerti dan dipahami oleh semua pihak yang membutuhkan informasi (Hery, 2015).
Upaya  memanipulasi  informasi  pada  laporan  keuangan  diterapkan  dengan mempermainkan  komponen-komponen  dalam  laporan  keuangan,  baik  dengan mempermainkan  jumlah  besar  kecilnya  ataupun  menyimpan  atau  menunda  penyampaian komponen  tertentu.  Hal  tersebut  bisa  diterapkan  tanpa  melanggar  standar  akuntansi  yang berlaku umum. Peristiwa itu disebut dengan manajemen laba. Scott (2006) dalam Krisanty & Stephanus  (2021)  mengungkapkan  bahwa  manajemen  laba  adalah  pilihan-pilihan  yang digunakan  oleh  manajemen  terhadap  kebijakan-kebijakan  akuntansi  untuk  mencapai  tujuan- tujuan  tertentu.  Manajemen  laba  dapat  dilakukan  dengan  mengubah  metode  dan  prosedur akuntansi  tertentu  dengan  metode  dan  prosedur  akuntansi  yang  lain,  maka  jumlah  besar kecilnya komponen laporan keuangan dapat disesuaikan dengan kehendak manajer. Selain itu, manajer  juga  dapat  mempermainkan  komponen-komponen  laporan  keuangan  dengan menetapkan  atau  mengganti  nilai  estimasi  akuntansi  yang  digunakannya,  dan  banyak  pihak mengungkapkan bahwa upaya mempermainkan laporan keuangan ini dapat diwujudkan justru karena standar akuntansi memberikan ruang bagi manajer untuk memilih metode dan prosedur akuntansi yang sesuai dengan kondisi perusahaan (Sulistyanto, 2008).
Manajemen laba adalah fenomena yang sulit dihindari karena adanya asimetri informasi antara  manajer  dan  pemegang  saham.  Asimetri  informasi  adalah  perbedaan  informasi  yang dimiliki oleh kedua pihak tersebut. Ketidaksetaraan informasi ini muncul karena pengetahuan yang  lebih  mendalam  dari  manajer  mengenai  informasi  internal  perusahaan  dan  prospek  di masa depan dibandingkan dengan pemegang saham. Manajemen laba menggambarkan bahwa manajemen diduga telah melakukan rekayasa pada data keuangan perusahaan dengan motivasi tertentu (Meila, 2021). Motivasi manajer adalah untuk memperlihatkan kinerja yang kuat dalam menciptkan  profit  atau  laba  sebanyak  mungkin  bagi  perusahaan,  sebagai  wujud  tanggung jawabnya  terhadap  pemegang  saham.  Manajer  memiliki  kekuasaan  untuk  memanipulasi informasi yang ada dengan tujuan meningkatkan keuntungan dirinya sendiri dan bukan demi kesejahteraan para pemegang saham.
Fenomena  manajemen  laba  pernah  terjadi  pada  PT  Garuda  Indonesia  (Persero)  Tbk. Berdasarkan CNN Indonesia (2019), PT Garuda Indonesia pada laporan keuangan tahun 2018 mengalami keuntungan dengan mencetak laba bersih sebesar US$809 ribu. Hal ini mengejutkan karena berkebalikan dengan laba bersih tahun 2017 yang tercatat rugi sebesar US$216,58 juta. Hal  ini  tentu  menjadi  polemik  ditengah  masyarakat.  Pencatatan  laba  ini  juga  mengejutkan lantaran hingga September 2018 saja laba Garuda masih tercatat rugi sebesar US$114,08 juta. Chairul Tanjung dan Dony Oskaria selaku komisaris Garuda menolak menandatangani financial statement Garuda  di  tahun  2018  tersebut.  Keduanya  tidak  sependapat  dengan  pengakuan pendapatan salah satu transaksi dengan perusahaan PT Mahata Aero Teknologi. Dari transaksi tersebut PT Garuda Indonesia memperoleh US$239.940.000. Hanya saja, PT Garuda Indonesia belum menerima pembayaran dari PT Mahata Aero Teknologi. Namun, telah dibukukan oleh PT Garuda  Indonesia  sebagai  pendapatan  perusahaan  sehingga  secara  akuntansi  PT  Garuda Indonesia memperoleh laba bersih.
Konsep  manajemen  laba  dapat  dijelaskan  dengan  menggunakan  pendekatan  teori keagenan (agency  theory). Teori  tersebut  menyatakan  bahwa  praktik  manajemen  laba dipengaruhi  oleh  konflik  kepentingan  antara  pihak  yang  berkepentingan (principal) dengan manajemen sebagai pihak yang menjalankan kepentingan (agent). Konflik ini muncul pada saat setiap pihak berusaha untuk mencapai tingkat kemakmuran yang diinginkannya (Meila, 2021). Penyebab  utama  manajemen  melakukan  praktik  manajemen  laba  adalah  adanya  perbedaan kepentingan  antara  agen  dan  prinsipal  baik  itu  manajemen,  pemilik  perusahaan,  dan pemerintah sesuai dengan teori agensi. Terdapat beberapa faktor yang dapat mempengaruhi
manajemen  laba  diantaranya  perencanaan  pajak, free  cash  flow, capital  intencity  ratio, dan ukuran perusahaan.
Perencanaan pajak merupakan tindakan melakukan rekayasa usaha dan transaksi wajib pajak sehingga utang pajak yang ditanggung lebih kecil dari yang seharusnya dibayarkan, namun masih dalam aturan perpajakan sehingga perencanaan pajak dapat dikatakan legal (Negara & Suputra,  2017  dalam  Putri  &  Wirakusuma,  2022).  Scott  (2003)  dalam  Kartika  et  al.  (2023) menjelaskan  bahwa  terdapat  beberapa  motivasi  yang  mendorong  manajemen  melakukan manajemen laba, salah satunya adalah motivasi pajak. Putra, dkk (2018) dalam (Meila, 2021) menerangkan  bahwa  motivasi  pajak  dalam  manajemen  laba  dapat  dipenuhi  dengan  cara melakukan perencanaan pajak. Manajemen termotivasi untuk melakukan praktik manajemen laba  untuk  mempengaruhi  besarnya  pajak  yang  harus  dibayar  oleh perusahaan  dengan  cara menurunkan  laba  sebelum  pajak  untuk  mengurangi  beban  pajak  yang  harus  dibayar. Manajemen  laba  terus  dijalankan  dengan  tujuan  mengurangi  laba  yang  akan  menjadi  dasar perhitungan pajak yang harus dibayarkan ke pemerintah. Hasil penelitian Putri & Wirakusuma (2022), Maitri & Meiden (2022), Febrian et al. (2018), Rusdyanawati et al. (2020), dan Kartika et al.  (2023)  menerangkan  bahwa  perencanaan  pajak  memiliki  pengaruh  positif  terhadap manajemen  laba.  Sementara  hasil  penelitian  Gulo  &  Mappadang  (2022),  Achyani  &  Lestari (2019), Anjarwi (2019), dan Zhafirah et al. (2022) menyatakan bahwa perencanaan pajak tidak berpengaruh terhadap manajemen laba.
Selain perencanaan pajak, free cash flow juga dapat mempengaruhi manajemen laba. Free cash flow merupakan jumlah arus kas yang tersedia untuk diberikan kepada pemegang saham dan kreditor sesudah perusahaan mengalokasikannya untuk investasi berupa aset tetap dan modal kerja yang diperlukan dalam menjaga kelancaran operasional perusahaan (Brigham & Daves, 2003 dalam Natalia, 2017). Semakin tinggi free cash flow yang dimiliki perusahaan, maka  perusahaan  semakin  sehat  karena  mempunyai  kas  yang  tersedia  untuk  pertumbuhan, pembayaran  utang  kepada  kreditur,  dan  juga  dividen  kepada  pemegang  saham  (Watriani  & Serly,  2021).  Sehingga,  perusahaan  dengan  nilai free  cash  flow yang  semakin  tinggi  kurang menerapkan  manajemen  laba  karena  mereka  sudah  memiliki  kemampuan  likuiditas  yang mencukupi  untuk  membayar  dividen  atau  dengan  kata  lain  mereka  sudah  bisa  menarik perhatian investor tanpa perlu melakukan manajemen laba (Herlambang, 2017). Hasil penelitian Fitriani et al. (2017), Sagala & Simbolon (2021), Partati & Almalita (2022), Christabel & Bangun (2020), dan Setiawati et al. (2019) menerangkan bahwa arus kas bebas berpengaruh negatif terhadap manajemen laba. Kemudian, dalam penelitian Putri & Wirakusuma (2022), Irawan & Apriwenni (2021),  Mulyati & Kurnia (2023), dan Kartika et al. (2023) menyatakan free cash flow berpengaruh positif terhadap manajemen laba. Sedangkan penelitian Ramadhani et al. (2017) dan  Ulfa  &  Triyanto  (2020)  menyatakan  bahwa free  cash  flow tidak  berpengaruh  terhadap manajemen laba.
Faktor  berikutnya  yang  mempengaruhi  manajemen  laba  yaitu capital  intencity  ratio. Salah satu contoh dari manajemen laba adalah mengendalikan transaksi akrual yang terjadi pada perusahaan. Permainan transaksi akrual ini bisa dilakukan melalui akun aset tetap yang dimiliki oleh  perusahaan  (Sulistyanto,  2008).  Untuk  melihat  proporsi  aset  tetap  yang  dimiliki  dapat dilakukan dengan menggunakan perhitungan rasio-rasio, salah satunya adalah capital intencity ratio (CIR). Capital intencity ratio atau rasio intensitas aset tetap adalah perbandingan aset tetap terhadap total aset sebuah perusahaan (Ramadhani et al., 2017). Perusahaan dengan capital intencity ratio yang lebih tinggi akan memiliki kecenderungan untuk melakukan manajemen laba dengan  tujuan  memperoleh  laba  (Santoso  et  al.,  2016).  Hasil  penelitian  Sagala  &  Simbolon (2021), Santoso et al. (2016), Fitriani et al. (2017), dan Kristiana & Khairani (2020) menyatakan bahwa capital intencity ratio berpengaruh positif terhadap manajemen laba. Sedangkan hasil penelitian  Ramadhani  et  al.  (2017)  dan  Pangestu  et  al.  (2022)  menyatakan  bahwa capital intencity ratio tidak berpengaruh terhadap manajemen laba.
Faktor selanjutnya yang mempengaruhi manajemen laba adalah ukuran perusahaan. Ukuran  perusahaan  merupakan  suatu  skala  dimana  dapat  diklasifikasikan  besar  kecil perusahaan menurut berbagai cara (total aktiva, log size, nilai pasar saham, dan lain-lain). Pada dasarnya  ukuran  perusahaan  hanya  terbagi  dalam  3  kategori  yaitu  perusahaan  besar  ( large firm ), perusahaan menengah ( medium-size ) dan perusahaan kecil ( small firm ) (Wulansari, 2019). Pihak eksternal sering mempertimbangkan ukuran perusahaan saat menilai pencapaian dan aset perusahaan.  Ukuran  perusahaan  yang  lebih  besar  cenderung  mempunyai  operasi  yang  lebih kompleks  dan  kebutuhan  pendanaan  yang  lebih  tinggi,  sehingga  perusahaan  memerlukan tambahan modal dengan cara memperluas kepemilikan saham perusahaan. Fenomena tersebut dapat  memicu  timbulnya  keinginan  manajer  untuk  melakukan  manajemen  laba  guna menyajikan informasi yang sesuai dengan ekspektasi dari investor atau pemegang sahamnya (Cahyadi & Mertha, 2019). Hasil penelitian Wibowo & Sari (2022), Thyas et al. (2022), Damayanti &  Krisnando  (2021)  dan  (Cahyadi  &  Mertha,  2019)  menyatakan  bahwa  ukuran  perusahaan berpengaruh positif terhadap manajemen laba. Kemudian dalam penelitian Marisha & Haninun (2023), Adyastuti & Khafid (2022), dan Fitriani et al. (2017) ukuran perusahaan berpengaruh negatif terhadap manajemen laba. Sedangkan penelitian Sucipto & Zulfa (2021), Astriah et al. (2021),  dan  Anindya  &  Yuyetta  (2020),  dan  Wulansari  (2019)  menyatakan  bahwa  ukuran perusahaan tidak berpengaruh terhadap manajemen laba.
Alasan  penulis  mengangkat  topik  manajemen  laba  sebagai  variabel  dependen dikarenakan manajemen laba seolah-olah telah menjadi budaya perusahaan ( corporate culture ) yang dipraktikkan semua perusahaan di dunia. Selain itu, sebab dan akibat yang ditimbulkan oleh manajemen laba bukan hanya merugikan perekonomian tetapi juga merugikan etika dan moral  serta  reputasi  perusahaan  (Sulistyanto,  2008).  Dengan  demikian  berdasarkan  masalah dan  perbedaan  hasil  pada  penelitian  terdahulu  penulis  tertarik  untuk  melakukan  penelitian kembali yang berjudul “Pengaruh Perencanaan Pajak, Free Cash Flow, Capital Intencity Ratio, Dan  Ukuran  Perusahaan Terhadap  Manajemen  Laba  Pada  Perusahaan  Manufaktur  Yang Terdaftar Di Bursa Efek Indonesia Tahun 2020-2022.” Peneliti memilih perusahaan manufaktur sebagai  objek  penelitian  karena  beberapa  alasan.  Pertama,  karena  perusahaan  manufaktur memiliki risiko bisnis yang signifikan dan less regulated sehingga menjadikannya paling rentan mengalami  fenomena  manajemen  laba  (Astari  &  Suryanawa,  2017).  Alasan  kedua,  karena perusahaan manufaktur memiliki sektor yang beraneka ragam dan cakupannya yang sangat luas, sehingga dapat dibandingkan antara perusahaan satu dengan perusahaan lainnya. Alasan ketiga, karena  perusahaan  manufaktur  merupakan  salah  satu  aset  yang  memiliki  peranan  penting dalam  pembangunan,  terlebih  lagi  dalam  menghadapi  era  persaingan  bebas,  perusahaan manufaktur  dituntut  semakin  efektif  dalam  mempublikasikan  laporan  keuangannya  dan diharapkan  dapat  memenuhi  harapan  baik  dari  para  investor  maupun  calon  investor dikarenakan sektor manufaktur mendominasi pasar modal di Indonesia

## 2. Tinjauan Pustaka Teori Keagenan ( Agency theory)
Menurut  (Jensen  &  Meckling,  1976)  dalam  Ambarita  et  al.  (2023)  bahwa  hubungan keagenan  yaitu  dimana  satu  individu  atau  lebih  (prinsipal)  memanfaatkan  orang  lain  (agen) untuk  bertindak  berdasarkan  nama  mereka,  bahkan  memberikan  agen  wewenang  untuk mengambil  keputusan.  Hubungan  keagenan  mengacu  pada  situasi  dimana  pihak  yang berkepentingan ( principal) memilih dan meminta manajemen (agent) untuk mengelola sumber daya  perusahaan  yang  dimiliki  oleh  prinsipal.  Kedua  pihak  ini  mempunyai  keinginan  yang berbeda  dalam  mengontrol  perusahaan,  terlebih  dalam  hal  bagaimana  mengoptimalkan kesejahteraan  dan  kepentingan  dari  hasil  usaha  yang  diperoleh  (Zulkarnaini,  2007  dalam Santoso  et  al.,  2016).  Konsep  manajemen  laba  bisa  dijelaskan  melalui  pendekatan  teori keagenan. Teori ini mengemukakan bahwa tindakan manajemen laba dipengaruhi oleh konflik
kepentingan  antara  pihak  manajemen (agent) dan  pihak  yang  berkepentingan (principal) (Kartika  et  al.,  2023) . Konflik  tersebut  timbul  ketika  setiap  pihak  berupaya  mencapai  tingkat kemakmuran sesuai dengan keinginannya.

## Manajemen Laba
Scott (2006) dalam Krisanty & Stephanus (2021) berpendapat bahwa manajemen laba adalah pilihan-pilihan yang digunakan oleh manajemen terhadap kebijakan-kebijakan akuntansi untuk  mencapai  tujuan-tujuan  tertentu.  Sedangkan  Mulford  dan  Comiskey  (2010)  dalam Krisanty & Stephanus (2021) mengartikan manajemen laba merupakan tindakan memanipulasi praktik  akuntansi  dengan  maksud  menciptakan  kesan  kinerja  perusahaan  yang  lebih  baik daripada  yang  sesungguhnya.  Dengan  demikian,  istilah  manajemen  laba  merujuk  pada rangkaian keputusan terkait kebijakan akuntansi yang diambil oleh manajer untuk menghasilkan performa perusahaan yang lebih positif dari kondisi sebenarnya.

## Perencanaan Pajak
Menurut Andrayani et al. (2018) perencanaan pajak merupakan suatu strategi untuk merekayasa transaksi perpajakan agar kewajiban pajak tetap sesuai dengan regulasi perpajakan namun  pada  level  minimal.  Sehingga,  dengan  menerapkan  perencanaan  pajak,  perusahaan dapat mengurangi jumlah laba agar menerima keuntungan pajak tanpa melakukan pelanggaran terhadap UU perpajakan yang berlaku.

## Free Cash Flow
Brigham dan Houston (2010) dalam Watriani & Serly (2021) mengartikan free cash flow sebagai kas yang benar-benar tersedia untuk dibayarkan kepada investor (pemegang saham dan kreditur) setelah perusahaan melakukan investasi aset tetap, produk baru, dan modal kerja yang dibutuhkan  perusahaan  dalam  mempertahankan  operasi  yang  sedang  berjalan.  Secara sederhana, free  cash  flow adalah  kas  yang  tersedia  diatas  kebutuhan  investasi  yang menguntungkan (Sartono, 2001 dalam Natalia 2017).

## Capital Intencity Ratio
Capital Intencity Ratio (CIR) atau rasio intensitas modal adalah aktivitas investasi yang dilakukan  perusahaan  yang  dikaitkan  dengan  investasi  dalam  bentuk  aset  tetap  (intensitas modal)  dan  persediaan  (intensitas  persediaan)  (Santoso  et  al.,  2016). Capital  intencity  ratio adalah perbandingan aset tetap terhadap total aset suatu perusahaan (Ramadhani et al., 2017). Sehingga, capital intencity ratio adalah rasio yang mencerminkan proporsi aset tetap terhadap total aset perusahaan.

## Ukuran Perusahaan
Menurut Wulansari (2019) ukuran perusahaan merupakan suatu skala dimana dapat diklasifikasikan besar kecil perusahaan menurut berbagai cara (total aktiva, log size, nilai pasar saham, dan lain-lain). Pada dasarnya ukuran perusahaan hanya terbagi dalam 3 kategori yaitu perusahaan  besar  ( large  firm ),  perusahaan  menengah  ( medium-size )  dan  perusahaan  kecil ( small firm ).

## Pengembangan Hipotesis
Perusahaan yang berupaya menerapkan perencanaan pajak untuk mengurangi beban pajaknya akan dengan sendirinya melakukan peninjauan terhadap laba yang mereka peroleh, karena  laba  tersebut  menjadi  dasar  perhitungan  pajak  yang  dikenakan  (Rusdyanawati  et  al., 2020). Oleh karena itu, manajemen akan mengatur laba dengan tujuan memenuhi kepentingan yang  menjadi  prioritas  mereka  (Dewi  &  Nuswantara,  2021).  Dengan  demikian  semakin
perusahaan  menerapkan  perencanaan  pajak  maka  praktik  manajemen  laba  yang  dilakukan perusahaan semakin meningkat. Hal tersebut sejalan dengan penelitian Febrian et al. (2018), Rusdyanawati et al. (2020), Putri & Wirakusuma (2022), Maitri & Meiden (2022) dan Kartika et al. (2023) bahwa perencanaan pajak berpengaruh positif terhadap manajemen laba. Sehingga berdasarkan  uraian  tersebut  hubungan  antara  perencanaan  pajak  dan  manajemen  laba dinyatakan dalam hipotesis berikut:
H 1 : Perencanaan pajak berpengaruh positif terhadap manajemen laba Perusahaan  dengan  tingkat free  cash  flow yang  semakin  tinggi  cenderung  tidak membutuhkan  praktik  manajemen  laba  karena  kepercayaan  investor  bahwa  perusahaan memiliki likuiditas yang mencukupi untuk membayar dividen atau sudah bisa menarik perhatian investor, meskipun tanpa adanya praktik manajemen laba tersebut (Herlambang, 2017). Hal ini selaras dengan penelitian yang dilakukan oleh Fitriani et al. (2017), Sagala & Simbolon (2021), Partati & Almalita (2022), Christabel & Bangun (2020), dan Setiawati et al. (2019) menyatakan bahwa free cash flow berpengaruh negatif terhadap manajemen laba. Sehingga berdasarkan uraian di atas hubungan antara free cash flow dan manajemen laba dinyatakan dalam hipotesis berikut:
H 2 : Free cash flow berpengaruh negatif terhadap manajemen laba Menurut Sandra dan Anwar (2018) dalam Kristiana & Khairani (2020) aset tetap sebagai bagian dari kekayaan perusahaan dapat berdampak pada penurunan laba karena hampir semua aset tetap akan mengalami penyusutan atau depresiasi yang menjadi beban bagi perusahaan. Sehingga, investasi dalam aset tetap cenderung meningkatkan beban depresiasi. Oleh karena itu, perusahaan dengan nilai CIR yang tinggi cenderung menerapkan praktik manajemen laba (Santoso et al., 2016). Dengan demikian, semakin tinggi capital intencity ratio perusahaan maka semakin tinggi pula praktik manajemen laba yang diterapkan perusahaan. Hal ini sejalan dengan hasil  penelitian  Santoso  et  al.  (2016),  Sagala  &  Simbolon  (2021),  Fitriani  et  al.  (2017),  serta Kristiana  &  Khairani  (2020)  bahwa capital  intencity  ratio berpengaruh  positif  terhadap manajemen laba. Sehingga berdasarkan uraian di atas hubungan antara capital intencity ratio dan manajemen laba dinyatakan dalam hipotesis berikut:
H 3 : Capital intencity ratio berpengaruh positif terhadap manajemen laba Ukuran perusahaan yang lebih besar umumnya mempunyai operasi yang lebih kompleks dan  kebutuhan  pendanaan  yang  lebih  tinggi,  sehingga  perusahaan  memerlukan  tambahan modal dengan cara memperluas kepemilikan saham perusahaan. Situasi tersebut dapat memicu keinginan manajer untuk melakukan manajemen laba guna menyajikan informasi yang sesuai dengan harapan investor atau pemegang sahamnya (Cahyadi & Mertha, 2019). Karena investor pada umumnya menginginkan kinerja dan kondisi perusahaan yang selalu dalam kondisi baik, sehingga  apabila  perusahaan  mengalami  suatu  masalah  dalam  kinerja  keuangan  maka  akan muncul  tindakan  manajemen  untuk  menerapkan  manajemen  laba  yang  tujuannya  untuk menciptakan  suatu  kondisi  atau  kinerja  yang  selalu  baik  di  mata  investor.  Dengan  demikian semakin besar ukuran perusahaan maka semakin tinggi pula praktik manajemen laba. Hal ini sejalan  dengan  hasil  penelitian  Wibowo  &  Sari  (2022),  Thyas  et  al.  (2022),  Damayanti  & Krisnando  (2021),  dan  Cahyadi  &  Mertha  (2019)  menyatakan  bahwa  ukuran  perusahaan berpengaruh positif terhadap manajemen laba. Sehingga berdasarkan uraian di atas hubungan antara ukuran perusahaan dan manajemen laba dinyatakan dalam hipotesis berikut:
H 4 : Ukuran perusahaan berpengaruh positif terhadap manajemen laba

## Kerangka Konseptual
Berikut ini adalah kerangka konseptual yang digunakan pada penelitian ini.

## Gambar 1. Kerangka Konseptual

## 3. Metode Penelitian Jenis dan Sumber Data
Informasi  yang  digunakan  dalam  penelitian  ini  adalah  data  kuantitatif  yang  bersifat sekunder. Data sekunder adalah informasi yang telah dikumpulkan oleh peneliti dari sumber yang dipublikasikan sebelumnya. Sumber data yang digunakan berasal dari laporan keuangan perusahaan yang dipublikasikan baik di website Bursa Efek Indonesia maupun website masing- masing perusahaan tahun 2020-2022.

## Populasi dan Sampel
Populasi pada penelitian ini yaitu perusahaan manufaktur yang terdaftar di Bursa Efek Indonesia tahun 2020-2022 yaitu berjumlah 226 perusahaan dan tidak semua populasi ini akan menjadi  objek  penelitian,  sehingga  perlu  dilakukan  pengambilan  sampel.  Penetapan  sampel dalam  penelitian  ini  menggunakan  jenis  metode purposive  sampling yaitu  pemilihan  melalui kriteria-kriteria  yang  telah  ditetapkan.  Berikut  merupakan  kriteria  pemilihan  sampel  dalam penelitian ini:
Tabel 1. Daftar Kriteria Pengambilan Sampel No Kriteria Jumlah 1 Perusahaan manufaktur yang terdaftar di Bursa Efek Indonesia tahun 2020-2022. 226 2 Perusahaan manufaktur yang tidak berturut-turut terdaftar di Bursa Efek Indonesia selama tahun 2020-2022. (32) 3 Perusahaan manufaktur yang tidak mempublikasikan laporan keuangan di situs web Bursa Efek Indonesia (www.idx.co.id) atau pada situs web resmi masing-masing perusahaan selama tahun 2020-2022. (8) 4 Perusahaan manufaktur yang tidak memperoleh laba secara konsisten selama tahun 2020-2022. (88) Jumlah sampel yang memenuhi kriteria 98 Jumlah pengamatan (98 perusahaan x 3 tahun) 294 Data Outlier (75) Jumlah keseluruhan data 219 Sumber: Data Diolah, 2023
Definisi Operasional Variabel

## Variabel Terikat
Variabel terikat dalam penelitian ini adalah manajemen laba. Variabel ini diukur dengan menggunakan dicsretionary  accrual (DAC)  yang  merupakan  perhitungan  model  Jones modifikasian. Langkah-langkah dalam menghitung dicsretionary accrual adalah sebagai berikut:
Nilai total accruals ( 𝑇𝐴𝐶 $% ) diestimasi dengan persamaan regresi berganda sebagai berikut:
Kemudian  untuk  menghitung nondiscretionary  accruals (NDA) dihitung  dengan menggunakan rumus berikut:
Selanjutnya discretionary accruals dapat dihitung sebagai berikut:
Keterangan: TAC *+ = Total akrual perusahaan (i) pada tahun (t) 𝑁𝐼 $%
= Laba bersih ( net income ) perusahaan (i) pada tahun (t) 𝐶𝐹𝑂 $% = Kas dari operasi perusahaan (i) pada tahun (t) 𝐴 $%01 = Total aset perusahaan (i) pada tahun (t) sebelumnya ∆ 𝑅𝐸𝑉 $%
= Perubahan pendapatan perusahaan (i) pada tahun (t)
∆𝑅𝐸𝐶 $% = Perubahan piutang perusahaan (i) pada tahun (t) 𝑃𝑃𝐸 $% = Property, plant, and equipment perusahaan (i) pada tahun (t)

## Variabel Bebas
Perencanaan Pajak
Perencanaan pajak diukur dengan memakai rumus tax ratention rate (Wild, dkk., 2010 dalam Febrian et al., 2018).
Keterangan: TRR = Tax Ratention Rate Net income it = Laba bersih perusahaan (i) pada tahun t Pretax income it = Laba sebelum pajak perusahaan (i) pada tahun t
Free Cash Flow Free cash flow diukur dengan memakai rumus yang dikembangkan oleh Ross et al (1999) dalam Watriani & Serly (2021).
𝑇𝐴𝐶 $% = 𝑁𝐼 $% - 𝐶𝐹𝑂 $%
𝑇𝐴𝐶 $% / 𝐴 $%01 = α1 (1/ 𝐴 $%01 ) + α2 (∆ 𝑅𝐸𝑉 $% / 𝐴 $%01 ) + α3 ( 𝑃𝑃𝐸 $% /𝐴 $%01 ) + e
𝑁𝐷𝐴 $% = α1 (1/ 𝐴 $%01 ) + α2 ((∆ 𝑅𝐸𝑉 $% − ∆𝑅𝐸𝐶 $% ) / 𝐴 $%01 ) + α3 ( 𝑃𝑃𝐸 $% /𝐴 $%01 )
𝐷𝐴𝐶 $% = (𝑇𝐴𝐶 $% / 𝐴 $%01 ) - 𝑁𝐷𝐴 $% TRR = <=% $>?@A= BC DE=%FG $>?@A= BC x 100 FCF = HIJ0DK0KIL M@%FN HO=%
Keterangan: FCF = Free Cash Flow AKO = Aliran Kas Operasi pada tahun t PM = Pengeluaran Modal pada tahun t Pengeluaran Modal pada tahun t = Aktiva tetap akhir-Aktiva tetap awal MKB = Modal kerja bersih pada tahun t Modal kerja bersih pada tahun t = Aset lancar-Utang lancar
Capital Intencity Ratio
Menurut  Kim  et  al.  (2003)  dalam  Santoso  et  al.  (2016)  bahwa capital  intencity  rasio diukur dengan membandingkan nilai aset tetap terhadap total nilai aset.

## Ukuran Perusahaan
Ukuran perusahaan diukur dengan memakai logaritma natural (Ln) dari total aset yang dimiliki perusahaan (Hartono, 2007 dalam Wibowo & Sari, 2022).

## Teknik Analisis Data
Penelitian ini memanfaatkan analisis statistik deskriptif, uji asumsi klasik, regresi linier berganda  dan  pengujian  hipotesis  untuk  menguji  pengaruh  antara  variabel  independen  dan variabel dependen. Peneliti mengola data memanfaatkan aplikasi SPSS ( Statistical Product and Service Solutions ) versi 27.
4. Hasil dan Pembahasan
Analisis Statistik Deskriptif Tabel 2. Hasil Uji Statistik Deskriptif Descriptive Statistics N Minimum Maximum Mean Std. Deviation Manajemen Laba 219 -0,21 0,25 0,0185 0,09133 Perencanaan Pajak 219 0,66 1,04 0,7722 0,05209 Free Cash Flow 219 -0,82 0,38 -0,2649 0,22480 Capital Intencity Ratio 219 0,00 0,78 0,3624 0,20355 Ukuran Perusahaan 219 25,08 32,42  28,7093 1,46749 Valid N (listwise) 219 Sumber: Hasil Olahan SPSS 27, 2024 Berdasarkan tabel output statistik deskriptif pada tabel 2 dapat dijelaskan bahwa:
1. Penelitian  ini  memiliki  jumlah  observasi  (N)  sebanyak  219.  Variabel  Manajemen  Laba memiliki nilai minimum sebesar -0,21 yaitu PT Organon Pharma Indonesia Tbk (SCPI) pada tahun 2021, dan nilai maksimum sebesar 0,25 yaitu PT Hartadinata Abadi Tbk (HRTA) pada tahun 2022. Rata-rata ( mean ) dari manajemen laba adalah 0,0185 dengan standar deviasi sebesar 0,09133.
2. Variabel Perencanaan Pajak memiliki nilai minimum sebesar 0,66 yaitu PT Argha Karya Prima Industry Tbk (AKPI) pada tahun 2021 dan nilai maksimum sebesar 1,04 yaitu PT Samator Indo Gas Tbk (AGII) pada tahun 2020. Rata-rata ( mean ) dari perencanaan pajak adalah 0,7722 dengan standar deviasi sebesar 0,05209
3. Variabel Free  Cash  Flow memiliki  nilai  minimum  sebesar  -0,82  yaitu  PT  Champion  Pacific Indonesia  Tbk  (IGAR)  pada  tahun  2021  dan  nilai  maksimum  sebesar  0,38  yaitu  PT  Multi
CIR = %@%FN FO=%  %=%FP %@%FN FO=% SIZE = Ln (total aset) S I Z E = L n ( t o t a l a s e t )
Bintang Indonesia Tbk (MLBI) pada tahun 2020. Rata-rata ( mean ) dari free cash flow adalah - 0,2649 dengan standar deviasi sebesar 0,22480.
4. Variabel Capital Intencity memiliki nilai minimum sebesar 0,0002 yaitu PT Communication Cable Systems Indonesia Tbk (CCSI) pada tahun 2020 dan nilai maksimum sebesar 0,78 yaitu PT Semen Baturaja Tbk (SMBR) pada tahun 2022. Rata-rata ( mean ) dari capital intencity ratio adalah 0,3624 dengan nilai standar deviasi sebesar 0,20355.
5. Variabel  Ukuran  Perusahaan  memiliki  nilai  minimum  sebesar    25,08  yaitu  PT  Sinergi  Inti Plastindo Tbk (ESIP) pada tahun 2020 dan nilai maksimum sebesar 32,42 yaitu PT  Indah Kiat Pulp & Paper Tbk (INKP) pada tahun 2020. Rata-rata ( mean ) dari logaritma natural (total aset) adalah  28,6008 dengan nilai standar deviasi sebesar 1,46749.

## Uji Asumsi Klasik

## Uji Normalitas
Untuk mengetahui apakah residual berdistribusi normal atau tidak dalam penelitian ini menggunakan uji statistik Kolmogorov-Smirnov dengan melihat tingkat signifikansinya, jika nilai signifikansi  residual  data  lebih  besar  dari  0,05  mengidentifikasikan  bahwa  data  tersebut berdistribusi normal. Dari hasil tabel 3 diatas terlihat pengujian normalitas dengan One-Sample Kolmogorov-Smirnov menunjukkan  hasil  bahwasanya  data  penelitian  mempunyai  nilai signifikansi senilai 0,088 atau lebih dari 0,05. Hal tersebut menunjukkan bahwa data terdistribusi secara normal.
Tabel 3. Hasil Uji Normalitas One-Sample Kolmogorov-Smirnov Test
Unstandardized Residual N 219 Normal Parameters a,b Mean 0,0000000 Std. Deviation 0,07660130 Most Extreme Differences  Absolute 0,056 Positive 0,033 Negative -0,056 Test Statistic 0,056 Asymp. Sig. (2-tailed) c 0,088
a. Test distribution is Normal.
b. Calculated from data. c. Lilliefors Significance Correction. Sumber: Hasil Olahan SPSS 27, 2024

## Uji Multikolinearitas
Uji  multikolonieritas  memiliki  tujuan  untuk  menguji  apakah  dalam  model  regresi terdapat hubungan atau korelasi antar variabel bebas (independen). Pengidentifikasian adanya multikolonieritas dalam model regresi dapat dilakukan dengan mengamati nilai tolerance dan nilai Variance Inflation Factor (VIF). Model disebut tidak terindikasi mengalami multikolinearitas jika memiliki nilai Tolerance > 0,10 dan VIF < 10. Dari hasil tabel 4 terlihat bahwa semua variabel independen memiliki nilai tolerance lebih besar dari 0,10 dan nilai VIF lebih kecil dari 10. Hal ini menunjukkan bahwa dalam model regresi tidak terjadi multikolinearitas.
Tabel 4. Hasil Uji Multikolinearitas
Model Collinearity Statistics Tolerance VIF
Sumber: Hasil Olahan  SPSS 27, 2024 Uji Heteroskedastisitas
Uji  heteroskedastisitas  memiliki  tujuan  untuk  menguji  apakah  ada  variasi  yang  tidak seimbang  dalam variance dari  residu  antara  pengamatan-pengamatan  dalam  model  regresi. Penelitian  ini  menguji  heteroskedastisitas  dengan  melihat  pola  titik-titik  pada scatterplots regresi. Berdasarkan gambar 2 diketahui titik-titik menyebar di bawah serta di atas sumbu 0 dan tidak  membentuk  pola  tertentu  yang  teratur.  Maka,  hasil  uji  heteroskedastisitas  dalam penelitian ini dapat dinyatakan tidak terdapat gejala heteroskedastisitas.
Gambar 2. Hasil Uji Heteroskedastisitas Sumber: Hasil Olahan SPSS 27, 2024
Uji Autokorelasi
Uji autokorelasi bertujuan menguji apakah dalam model regresi linear terdapat korelasi antara kesalahan pengganggu pada periode t dengan kesalahan pengganggu pada periode t-1 (sebelumnya).  Untuk  mendeteksi  ada  atau  tidaknya  autokorelasi  dalam  penelitian  ini,  maka dilakukan uji Run Test. Dari hasil uji Runs Test pada tabel 5 diketahui bahwa nilai signifikansinya adalah 0,497 yang berarti lebih besar dari 0,05 maka model regresi dalam penelitian ini tidak terdapat gejala autokorelasi.
Tabel 5. Hasil Uji Autokorelasi Runs Test
Unstandardized Residual Test Value a 0,00409 Cases < Test Value 109 Cases >= Test Value 109 Total Cases 218 Number of Runs 105 Z -0,679 Asymp. Sig. (2-tailed) 0,497 a. Median Sumber: Hasil Olahan SPSS 27, 2024 1 (Constant) Perencanaan Pajak 0,981 1,019 Free Cash Flow 0,641 1,560 Capital Intencity Ratio 0,654 1,529 Ukuran Perusahaan 0,942 1,061
Uji Hipotesis Koefisien Determinasi ( Adjusted R 2 )
Pada tabel 6, diketahui hasil pengujian memperlihatkan bahwasanya Adjusted R Square s enilai  0,283  atau  28,3%.  Hasil  ini  memberikan  informasi  akan  kemampuan  variabel  bebas (perencanaan  pajak, free  cash  flow,  capital  intencity  ratio, dan  ukuran  perusahaan)  dalam menerangkan variabel terikat manajemen laba sebesar 28,3%. Sedangkan sisa persentasenya senilai 71,7% dipengaruhi dan dijelaskan dengan faktor lainnya di luar variabel yang digunakan dalam penelitian.
Tabel 6. Hasil Uji Koefisien Determinasi
Sumber: Hasil Olahan SPSS 27, 2024
Uji Statistik t (Uji Parsial)
Tabel 7 Hasil Uji t Coefficients a Model Unstandardized Coefficients Standardized Coefficients t Sig. B Std. Error Beta 1 (Constant) -0,065 0,131 -0,495 0,621 Perencanaan Pajak -0,103 0,101 -0,059  -1,019 0,309 Free Cash Flow -0,272 0,029 -0,669  -9,346 0,000 Capital Intencity Ratio 0,139 0,032 0,310 4,371 0,000 Ukuran Perusahaan 0,001 0,004 0,023 0,385 0,701 a. Dependent Variable : Manajemen Laba (Y) Sumber: Hasil Olahan SPSS 27, 2024
Dari tabel 7 di atas maka dapat disusun persamaan regresi linier berganda sebagai berikut:
Y = -0,065 - 0,103 X 1 −𝟎, 𝟐𝟕𝟐 X 2 + 0,139X 3 + 0,001X 4 + 𝜺 Variabel Perencanaan Pajak (X 1 ) memiliki nilai koefisien sebesar -0,103, nilai signifikansi sebesar 0,309, nilai t hitung sebesar -1,019 dan t tabel sebesar 1,971. Maka nilai signifikansi lebih besar dari 0,05 dan t hitung lebih kecil dari t tabel. Sehingga dapat disimpulkan bahwa variabel perencanaan pajak tidak berpengaruh secara signifikan terhadap variabel manajemen laba. Oleh karena itu, H 1 yang menyatakan perencanaan pajak berpengaruh positif terhadap manajemen laba tidak terdukung.
Variabel Free  Cash  Flow (X 2 )  memiliki  nilai  koefisien  sebesar  -0,272,  nilai  signifikansi sebesar 0,000, nilai t hitung sebesar -9,346 dan t tabel sebesar 1,971. Maka nilai signifikansi lebih kecil dari 0,05 dan t hitung lebih besar dari t tabel. Sehingga dapat disimpulkan bahwa variabel free cash flow berpengaruh signifikan negatif terhadap variabel manajemen laba. Oleh karena itu,  H 2 yang  menyatakan free  cash  flow berpengaruh  negatif  terhadap  manajemen  laba terdukung.
Variabel Capital  Intencity  Ratio (X 3 )  memiliki  nilai  koefisien  sebesar  0,139,  nilai signifikansi  sebesar  0,000,  nilai  t  hitung  sebesar  4,371  dan  t  tabel  sebesar  1,971.  Maka  nilai signifikansi lebih kecil dari 0,05 dan t hitung lebih besar dari t tabel. Sehingga dapat disimpulkan

## Model Summary
Model R R Square Adjusted R Square Std. Error of the Estimate 1 ,545 a ,296 ,283 ,07731388 a. Predictors: (Constant), Ukuran Perusahaan (X4), Perencanaan
Pajak (X1), Capital Intencity Ratio (X3), Free Cash Flow (X2)
bahwa  variabel capital  intencity  ratio berpengaruh  signifikan  positif  terhadap  variabel manajemen  laba.  Oleh  karena  itu,  H 3 yang  menyatakan capital  intencity  ratio berpengaruh positif terhadap manajemen laba terdukung.
Variabel Ukuran Perusahaan (X 4 ) memiliki nilai koefisien sebesar 0,001, nilai signifikansi sebesar 0,701, nilai t hitung sebesar 0,385 dan t tabel sebesar 1,971. Maka nilai signifikansi lebih besar dari 0,05 dan t hitung lebih kecil dari t tabel. Sehingga dapat disimpulkan bahwa variabel ukuran  perusahaan  tidak  berpengaruh  secara  signifikan  terhadap  variabel  manajemen  laba. Oleh  karena  itu,  H 4 yang  menyatakan  ukuran  perusahaan  berpengaruh  positif  terhadap manajemen laba tidak terdukung.

## Pengaruh Perencanaan Pajak terhadap Manajemen Laba
Hipotesis  pertama  yang  diajukan  dalam  penelitian  ini  yaitu  perencanaan  pajak berpengaruh positif terhadap manajemen laba dinyatakan ditolak. Hal ini dikarenakan pengujian hipotesis tidak signifikan secara statistik. Perencanaan pajak memiliki nilai standar deviasi yang sangat jauh dari mean artinya sebaran data cenderung tidak bervariasi, sedangkan manajemen laba  memiliki  data  yang  bervariasi.  Hal  tersebutlah  yang  menjadi  salah  satu  alasan  yang menyebabkan data tidak signifikan secara statistik. Berdasarkan analisis tersebut, perencanaan pajak mungkin tidak secara langsung berdampak pada manajemen laba. Jika ditinjau dari tujuan masing-masing  kedua  praktik  tersebut  terdapat  perbedaan.    Manajemen  seringkali mengutamakan kepentingan individual mereka dalam upaya untuk mendapatkan bonus atau tantiem saat menunjukkan kinerja yang unggul. Sehingga manajemen laba yang dilaksanakan cenderung terjadi karena self interest manajemen. Sedangkan perencanaan pajak merupakan tujuan dari pemilik perusahaan agar mereka bisa mendapatkan dividen yang lebih besar dengan meminimalkan  pembayaran  pajak  (Achyani  &  Lestari,  2019).  Sehingga  keberadaan  atau ketiadaan  perencanaan  pajak  tidak  mempengaruhi  keputusan  manajemen  dalam  melakukan manajemen  laba.  Hasil  penelitian  ini  sejalan  dengan  penelitian  yang  dilakukan  oleh  Gulo  & Mappadang  (2022),  Achyani  &  Lestari  (2019),  Anjarwi  (2019),  dan  Zhafirah  et  al.  (2022) menyatakan bahwa perencanaan pajak tidak berpengaruh terhadap manajemen laba.
Pengaruh Free Cash Flow terhadap Manajemen Laba Hipotesis kedua yang diajukan dalam penelitian ini yaitu free cash flow berpengaruh negatif  terhadap  manajemen  laba  dinyatakan  terdukung. Free  cash  flow memiliki  dampak negatif  terhadap  manajemen  laba.  Artinya  keberadaan  arus  kas  bebas  dalam  perusahaan mampu  mengurangi  upaya  manajer  dalam  melakukan  tindakan  manajemen  laba.  Menurut White et al. (2003:68) dalam Agustia, (2013) menyatakan semakin besar jumlah free cash flow yang  tersedia,  semakin  sehat  atau  kuat  kondisi  keuangan  perusahaan  tersebut  karena mempunyai  likuiditas  yang  cukup  untuk  pertumbuhan,  pembayaran  utang,  dan  pembagian dividen. Hal ini juga menandakan bahwa semakin rendahnya nilai FCF yang dimiliki, semakin meragukan kesehatan keuangan perusahaan tersebut. Jika arus kas operasional rendah, hal ini dapat memicu manajemen untuk menerapkan tindakan manajemen laba guna mencerminkan kinerja  yang  positif  di  mata  investor  (Partati  &  Almalita,  2022).  .  Hasil  penelitian  ini  sejalan dengan penelitian yang dilakukan oleh Fitriani et al. (2017), Sagala & Simbolon (2021), Partati & Almalita (2022), Christabel & Bangun (2020), dan Setiawati et al. (2019) menyatakan bahwa free cash flow berpengaruh negatif terhadap manajemen laba.
Pengaruh Capital Intencity Ratio terhadap Manajemen Laba Hipotesis  ketiga  yang  diajukan  dalam  penelitian  ini  yaitu capital  intencity  ratio berpengaruh  positif  terhadap  manajemen  laba  dinyatakan  terdukung. Capital  intencity  ratio memiliki dampak positif terhadap manajemen laba. Artinya semakin tinggi capital intencity ratio pada perusahaan maka semakin tinggi pula praktik manajemen laba yang diterapkan. Semakin
banyak aset tetap yang dimiliki suatu perusahaan, semakin tinggi juga biaya depresiasi atas aset tersebut.  Ini  disebabkan  oleh  fakta  bahwa  aset  tetap  merupakan  bagian  dari  kekayaan perusahaan dan hampir semua aset tetap akan mengalami proses penyusutan atau depresiasi, yang kemudian menjadi beban bagi perusahaan dan berpotensi menurunkan laba. Perusahaan yang memiliki nilai CIR yang tinggi cenderung melaksanakan praktik manajemen laba (Santoso et al., 2016). Hasil penelitian ini sejalan dengan hasil penelitian Santoso et al. (2016), Sagala & Simbolon (2021), Fitriani et al. (2017), serta Kristiana & Khairani (2020) bahwa capital intencity ratio berpengaruh positif terhadap manajemen laba.

## Pengaruh Ukuran Perusahaan terhadap Manajemen Laba
Hipotesis  keempat  yang  diajukan  dalam  penelitian  ini  yaitu  ukuran  perusahaan berpengaruh positif terhadap manajemen laba dinyatakan ditolak. Hal ini dikarenakan pengujian hipotesis tidak signifikan secara statistik walaupun arah koefisien regresi sudah menunjukkan arah  yang  positif.  Ukuran  perusahaan  memiliki  standar  deviasi  yang  sangat  jauh  dari mean artinya sebaran data tidak bervariasi, sedangkan berbeda dengan sebaran data manajemen laba yang  cenderung  lebih  bervariasi.  Hal  tersebutlah  yang  menjadi  salah  satu  alasan  yang menyebabkan  data  tidak  signifikan  secara  statistik.  Berdasarkan  analisis  tersebut,  ukuran perusahaan  mungkin  tidak  secara  langsung  berdampak  pada  manajemen  laba  dikarenakan pengawasan yang ketat dari pemerintah, analis, dan investor yang ikut menjalankan perusahaan sehingga  membatasi  keberanian  manajer  dalam  melaksanakan  praktik  manajemen  laba (Saragih,  2017).  Selain  itu,  dikarenakan  telah  adanya  regulasi  yang  mengatur  perusahaan, sehingga dapat membatasi ruang gerak perusahaan untuk bertindak semaunya. Dengan adanya kewajiban  untuk  menyusun  dan  menyajikan  laporan  keuangan  yang  wajar,  lengkap,  dan informatif, maka perusahaan akan lebih sulit untuk menerapkan manajemen laba. Kemudian, dengan adanya transparansi, maka praktik manajemen laba yang dilakukan oleh perusahaan akan lebih mudah diketahui oleh pemangku kepentingan. Hasil penelitian ini sejalan dengan penelitian yang dilaksanakan oleh Sucipto & Zulfa (2021), Astriah et al. (2021), dan Anindya & Yuyetta (2020), Wulansari (2019), dan Saragih (2017) menyatakan bahwa ukuran perusahaan tidak berpengaruh terhadap manajemen laba.

## 5. Penutup Kesimpulan
Dari hasil penelitian pengaruh perencanaan pajak, free cash flow, capital intencity ratio, dan ukuran perusahaan terhadap manajemen laba pada perusahaan manufaktur yang terdaftar di BEI tahun 2020-2022 dapat disimpulkan bahwa:
1. Perencanaan pajak tidak berpengaruh signifikan pada manajemen laba. Hal ini menunjukkan tinggi  rendahnya  praktik  perencanaan  pajak  tidak  mempengaruhi  adanya  praktik manajemen laba.
2. Free cash flow berpengaruh signifikan negatif pada manajemen laba. Hal ini menunjukkan semakin besar free cash flow yang tersedia dapat menurunkan praktik manajemen laba.
3. Capital intencity ratio berpengaruh positif terhadap manajemen laba. Hal ini menunjukkan semakin besar nilai capital intencity ratio dapat meningkatkan praktik manajemen laba.
4. Ukuran  perusahaan  tidak  berpengaruh  signifikan  pada  manajemen  laba.  Hal  ini menunjukkan  besar  kecilnya  ukuran  perusahaan  tidak  mempengaruhi  adanya  praktik manajemen laba.
Berdasarkan  hasil  penelitian  yang  telah  disimpulkan  di  atas,  diajukan  saran-saran sebagai berikut:
1. Peneliti selanjutnya dapat menambah periode sampel yang digunakan dalam penelitian agar memberikan gambaran yang lebih komprehensif.
2. Peneliti  selanjutnya  dapat  menggunakan  metode  statistik  yang  lebih  adaptif  dalam
menangani outlier, sehingga dapat mempertahankan data.
3. Peneliti selanjutnya dapat menambah lebih banyak variabel agar mampu mewakili lebih banyak faktor-faktor yang dapat mempengaruhi manajemen laba seperti variabel kualitas audit dan variabel struktur kepemilikan perusahaan.

## Daftar Pustaka
Achyani, F., & Lestari, S. (2019). Pengaruh Perencanaan Pajak Terhadap Manajemen Laba (Studi Empiris Pada Perusahaan Manufaktur Yang Terdaftar Di Bursa Efek Indonesia Tahun 2015- 2017). Riset Akuntansi Dan Keuangan Indonesia , 4 (1), 77–88.
Agustia, D. (2013). Pengaruh Faktor Good Corporate Governance, Free Cash Flow, dan Leverage Terhadap  Manajemen  Laba. Jurnal  Akuntansi  Dan  Keuangan , 15 (1),  27–42. https://doi.org/10.9744/jak.15.1.27-42
Anindya, W., & Yuyetta, E. N. A. (2020). Pengaruh Leverage, Sales Growth, Ukuran Perusahaan Dan Profitabilitas Terhadap Manajemen Laba. Diponegoro Journal Of Accounting , 9 (3), 1– 14.
Anjarwi,  A.  W.  (2019).  Implikasi  Perencanaan  Pajak  Dan  Beban  Pajak  Tangguhan  Terhadap Manajemen Laba Perusahaan. Jurnal Profit , 13 (1), 26–31.
Astriah, S. W., Akhbar, R. T., Apriyanti, E., & Tullah, D. S. (2021). Pengaruh Ukuran Perusahaan, Profitabilitas Dan Leverage Terhadap Manajemen Laba. Jurnal Akuntansi , 10 (2), 387–401. http://ejournal.stiemj.ac.id/index.php/akuntansi
Christabel,  &  Bangun,  N.  (2020).  Pengaruh  Free  Cash  Flow,  Struktur  Modal,  Dan  Asimetri Informasi Terhadap Manajemen Laba. Jurnal Multiparadigma Akuntansi Tarumanagara ,
2 , 1010–1017. CNN Indonesia. (2019). Membedah Keanehan Laporan Keuangan Garuda Indonesia 2018 . CNN
Indonesia. https://www.cnnindonesia.com/ekonomi/20190424204726-92- 389396/membedah-keanehan-laporan-keuangan-garuda-indonesia-2018
Febrian, R., Wahyudi, T., & Subeki, A. (2018). Analisis Pengaruh Perencanaan Pajak Dan Beban Pajak Tangguhan Terhadap Manajemen Laba (Studi Kasus Pada Perusahaan Manufaktur Yang  Tercatat  Di  Bursa  Efek  Indonesia). Akuntabilitas:  Jurnal  Penelitian  Dan Pengembangan Akuntansi , 12 (2), 145–160.
Fitriani, S. V., Nurhayati, & Sukarmanto, E. (2017). Pengaruh Arus Kas Bebas, Capital Intensity Ratio dan Ukuran Perusahaan terhadap Manajemen Laba. Prosiding Akuntansi , 3 (1), 8– 15.
Gulo, M. M., & Mappadang, A. (2022). Pengaruh Beban Pajak Tangguhan, Aset Pajak Tangguhan Dan Perencanaan Pajak Terhadap Manajemen Laba. ULTIMA Accounting , 14 (1), 162–175. Herlambang, A. R. (2017). Analisis Pengaruh Free Cash Flow Dan Financial Leverage Terhadap Manajemen Laba Dengan Good Corporate Governance Sebagai Variabel Moderasi. JOM Fekon , 4 (1), 15–29. Hery, S. E. (2015). Analisis Laporan Keuangan . Media Pressindo.
Irawan, S., & Apriwenni, P. (2021). Pengaruh Free Cash Flow, Financial Distress, Dan Investment Opportunity  Set  Terhadap  Manajemen  Laba. Jurnal  Akuntansi  Bisnis , 14 (1),  24–37. https://doi.org/10.30813/jab.v14i1.2458
Kartika, A., Janah, A., & Hardiyanti, W. (2023). Deteksi Manajemen Laba: Perencanaan Pajak, Beban Pajak Tangguhan, Aset Pajak Tangguhan, Kepemilikan Manajerial Dan Free Cash Flow  (Studi  Empiris  Perusahaan  Manufaktur  di  Indonesia). ECONBANK:  Journal  of Economics and Banking , 5 (1), 51–63. Krisanty,  E.,  &  Stephanus,  D.  S.  (2021). Manajemen  Laba  dan  Praktiknya  di  Indonesia . Danielstephanus.Wordpress.Com.
Kristiana, & Khairani, S. (2020). Analisis Pengaruh Penghindaran Pajak, Beban Pajak Penghasilan Dan  Capital  Intensity  Terhadap  Manajemen  Laba  (Studi  Empiris  Pada  Perusahaan
Property, Real Estate, Dan Building Construction Yang Terdaftar Di Bursa Efek Indonesia Periode 2016-2018). Publikasi Riset Mahasiswa Akuntansi ( PRIMA) , 1 (2), 104–113. Maitri,  W.,  &  Meiden,  C.  (2022).  Manajemen  Laba  Ditinjau  Dari  Beban  Pajak  Tangguhan,
Perencanaan Pajak, Leverage Dan Ukuran Perusahaan. Jurnal Akuntansi , 11 (2), 149–159. https://doi.org/10.46806/ja.v11i2.893
Meila, K. D. (2021). Pengaruh Perencanaan Pajak dan Free Cash Flow Terhadap Manajemen Laba Pada Perusahaan Manufaktur Sub Sektor Makanan dan Minuman yang Terdaftar di BEI Periode 2017-2019. Jurnal Bisnis, Ekonomi, Dan Sains , 01 (1), 10–20.
Mulyati,  Y.,  &  Kurnia,  B.  (2023).  Pengaruh  Free  Cash  Flow  dan  Financial  Distress  Terhadap Manajemen Laba pada Perusahaan Infrastruktur, Utilitas, dan Transportasi Terdaftar Di Bursa  Efek  Indonesia. Owner:  Riset  &  Jurnal  Akuntansi , 7 (2),  1596–1611. https://doi.org/10.33395/owner.v7i2.1395
Natalia,  D.  (2017). Pengaruh  Arus  Kas  Bebas,  Komite  Audit,  Dan  Audit  Tenure  Terhadap Manajemen Laba Riil (Studi Kasus pada Perusahaan Manufaktur sektor Aneka Industri yang Terdaftar di BEI Periode 2011-2016) . Partati,  &  Almalita,  Y.  (2022).  Pengaruh  Profitabilitas,  Free  Cash  Flow,  Dan  Faktor  Lainnya Terhadap Manajemen Laba. E-Jurnal Akuntansi TSM , 2 (3), 121–134.
http://jurnaltsm.id/index.php/EJATSM
Putri, N. L. M. D. P., & Wirakusuma, M. G. (2022). Analisis Pengaruh Perencanaan Pajak, Free Cash Flow, Dan Kecakapan Manajerial Pada Manajemen Laba. E-Jurnal Ekonomi Dan Bisnis Universitas  Udayana , 11 (12), 1557–1565. https://ojs.unud.ac.id/index.php/EEB/ Ramadhani, F., Latifah, S. W., & Wahyuni, E. D. (2017). Pengaruh Capital Intencity Ratio, Free Cash  Flow,  Kualitas  Audit,  danLeverage  Terhadap  Manajemen  Laba  pada  Perusahaan Manufaktur yang Terdaftar di BEI. Jurnal Ilmiah Akuntansi: Kompartemen , 15 (2), 98–110. Rusdyanawati,  E.,  Mahsina,  &  Hidayati,  K.  (2020).  Pengaruh  Perencanaan  Pajak  Terhadap Manajemen Laba pada Perusahaan Manufaktur Subsektor Makanan dan Minuman yang Terdaftar  di  Bursa  Efek  Indonesia. EkoBis:  Jurnal  Ekonomi  &  Bisnis , 1 (2),  90–97. https://doi.org/10.46821/ekobis.v1i2.32
Sagala,  E.,  &  Simbolon,  R.  (2021).  Pengaruh  Capital  Intencity  Ratio,  Free  Cash  Flow,
Leverageterhadap Manajemen Laba Pada Perusahaan Manufaktur Yang Terdaftar Di Bei Periode 2018-2020. Jurnal Sosial Dan Teknologi (SOSTECH) , 1 (12), 1.563-1.571. Santoso,  A.,  Puspitasari,  D.,  &  Widyaswati,  R.  (2016).  Pengaruh  Capital  Inencity  Ratio,  Size,
Earning  Per  Share,  Debit  To  Equity  Ratio,  Deviden  Payout  Ratio  Terhadap  Manajemen Laba. Fokus Ekonomi , 11 (1), 85–111.
Saragih, A. E. (2017). Pengaruh Struktur Modal Dan Ukuran Perusahaan Terhadap Manajemen Laba  Pada  Perusahaan  Pertambangan  Dan  Konstruksi  Yang  Terdaftar  Di  Bursa  Efek Indonesia. JRAK , 3 (2), 161–180.
Setiawati, E., Mujiyati, & Rosit, E. M. (2019). Pengaruh Free Cash Flow Dan Leverage Terhadap Manajemen  Laba  Dengan  Good  Corporate  Governance  Sebagai  Variabel  Moderasi. Akuntabilitas: Jurnal Penelitian Dan Pengembangan Akuntansi , 13 (1), 69–82.
Sucipto, H., & Zulfa, U. (2021). Pengaruh Good Corporate Governance, Financial Distress Dan Ukuran  Perusahaan  Terhadap  Manajemen  Laba. Jurnal  Riset  Akuntansi  &  Keuangan Dewantara , 4 (1), 13–24. Sulistyanto, H. , S. (2008). Manajemen Laba: Teori dan Model Empiris (M. A. Listyandari, Ed.; Cetakan II). PT Grasindo .
Ulfa, M., & Triyanto, D. N. (2020). Pengaruh Perencanaan Pajak, Beban Pajak Tangguhan, Aset Pajak  Tangguhan,  Kepemilikan  Manajerial,  Dan  Free  Cash  Flow  Terhadap  Manajemen Laba  (Studi  Pada  Perusahaan  Sub  Sektor  Transportasi  Yang  Terdaftar  Di  Bursa  Efek Indonesia Tahun 2016−2018). E-Proceeding of Management , 7 (2), 3117–3125.
Watriani, & Serly, V. (2021). Pengaruh Free Cash Flow terhadap Manajemen Laba: Studi pada Perusahaan Jasa Sektor Property dan Real Estate yang Terdaftar di Bursa Efek Indonesia Tahun 2017-2019. Jurnal Eksplorasi Akuntansi (JEA) , 3 (4).
http://jea.ppj.unp.ac.id/index.php/jea/index
Wulansari,  T.  A.  (2019).  Pengaruh  Perencanaan  Pajak,  Beban  Pajak  Tangguhan  Dan  Ukuran Perusahaan  Terhadap  Manajemen  Laba. JAD:  Jurnal  Riset  Akuntansi  Dan  Keuangan Dewantara , 2 (2), 96–107.
Zhafirah, F. H., Atichasari, A. S., & Ristiyana, R. (2022). Dampak Perencanaan Pajak, Aset Pajak Tangguhan, Arus Kas Bebas, Intensitas Modal Dan Ukuran Perusahaan Pada Manajemen Laba. JEB: Jurnal Ekonomi Bisnis , 28 (1), 100–112.