## PENGARUH RASIO KEUANGAN TERHADAP EARNINGS MANAGEMENT PERUSAHAAN SEKTOR BASIC MATERIALS DI INDONESIA
Angela Sarah Lie Magister Manajemen, Sekolah Pascasarjana, Universitas Sahid angelasarahlie@gmail.com ( corresponding author )
Ekayana Sangkasari Paranita Magister Manajemen, Sekolah Pascasarjana, Universitas Sahid ekayana_sparanita@usahid.ac.id
Masuk: 17-06-2023, revisi: 08-08-2023, diterima untuk diterbitkan: 10-08-2023
Abstract: This study aims to determine the variables of profitability, leverage, and firm size in  raw material sector companies that are officially listed on the Indonesia Stock Exchange, especially in 2017-2021 as the study population. The reason for choosing companies from the basic material sector as research is because they have a high enough opportunity to carry out earning  management  actions  when  presenting  their  company's  financial  reports  using  the available accounting methods. Purpose sampling is the method used in sampling 27 companies with a total of 135 financial report data originating from www.idx.co.id. The analytical method used is panel data regression analysis with the help of statistical applications EViews 12. The results with a significance level of 10 percent show that profitability has a significant positive effect on earning management. The results of the study with a significance level of 5 percent indicate that leverage has a significant positive effect on earning management. The results of the study with a significance level of 5 percent show that leverage has a significant negative effect on earning management. The results of this study have implications: For Investors: To avoid  company  earnings  management,  investors  should  pay  attention  to  the  amount  of profitability, leverage, and firm size generated by the company. For  Companies: Companies should adhere to professional ethics in disclosing financial statements by avoiding fraudulent actions  through  earnings  management,  for  example  by  applying  the  principles  of  good corporate governance.
Keywords: Profitability, Firm Size, Leverage, Earnings Management
Abstrak: Penelitian ini bertujuan untuk mengetahui variabel profitability, leverage , dan firm size pada perusahaan sektor bahan baku yang secara resmi terdaftar di Bursa Efek Indonesia khususnya pada tahun 2017-2021 sebagai populasi penelitian. Alasan terpilihnya perusahaan dari  sektor basic  material sebagai  penelitian  karena  memiliki  peluang  cukup  tinggi  demi melakukan tindakan earning management saat  menyajikan laporan keuangan perusahaannya dapat  menggunakan metode akuntansi  yang tersedia. Purpose sampling adalah metode yang digunakan dalam pengambilan sampel kepada 27 perusahaan total 135 data laporan keuangan yang berasal dari www.idx.co.id. Metode analisis yang digunakan adalah analisis regresi data panel dengan bantuan aplikasi statistik EViews 12. Hasil penelitian dengan tingkat signifikansi 10  persen  menunjukkan  bahwa profitability secara  signifikan  berpengaruh  positif earning management .  Hasil  penelitian  dengan  tingkat  signifikansi  5  persen  menunjukkan  bahwa leverage secara signifikan berpengaruh positif earning management . Hasil penelitian dengan tingkat  signifikansi  5  persen  menunjukkan  bahwa leverage secara  signifikan  berpengaruh negatif earning management Hasil penelitian ini memberikan implikasi: Bagi Investor: Untuk menghindari earnings management perusahaan, investor sebaiknya memperhatikan besarnya profitability , leverage ,  dan firm  size yang  dihasilkan  oleh  perusahaan.  Bagi  Perusahaan: Perusahaan  hendaknya  memegang  etika  profesionalitas  dalam  mengungkapkan  laporan
keuangan dengan menghindari tindakan kecurangan melalui earnings management , misalnya dengan menerapkan prinsip-prinsip tata kelola perusahaan yang baik.
Kata Kunci: Profitability, Firm Size, Leverage, Earnings Management

## PENDAHULUAN Latar Belakang
Earnings  management tidak  jarang  diketemukan  di  dalam  perusahaan  saat  membuat laporan keuangan. Melakukan tindakan earnings management ini tidak baik dilakukan dalam jangka  panjang  karena  dapat  memberi  pengaruh  buruk  kepada  perusahaan.  Fenomena  ini banyak  terjadi  di  berbagai  belahan  dunia,  contohnya  dari  negara  Amerika  Serikat  terjadi manipulasi  laporan  keuangan  di  dalam  perusahaan  besar,  seperti  Enron  Corporation,  Xerox Corporation,  WorldCom,  dan  dari  negara  Jepang  ada  perusahaan  teknologi  Toshiba Corporation.  Sektor basic  material Indonesia  mampu  bertumbuh  dengan  baik,  walaupun kondisi  ekonomi  dan  politik  global  yang tidak  pasti  dan  juga  adanya  dampak  dari  pandemi Covid-19 yang dialami seluruh dunia. Sektor industri basic material memiliki capaian yang baik  di  bidang  ekspor  dan  investasi  membuat  sektor  industri basic  material Indonesia  salah satu realisasi investasi terbaik, kontribusi pajak kepada negara, dan terhadap produk domestik bruto, pencapaian ekspor, dan adanya peringkat di bidang purchasing managers index . Pengambilan  sebuah  keputusan  atau  pertimbangan  kreditor  dan  investor  tentang pencapaian  di  masa  akan  datang  perusahaan  menggunakan  analisis  rasio  keuangan.  Dimana rasio  keuangan  tersebut  dapat  menggambarkan  kesimpulan  ditingkat  kesehatan  laporan keuangan suatu perusahaan. Profitability adalah faktor pertama pada penelitian ini yang dapat memengaruhi earnings management . Penelitian ini terdahulu telah dilakukan oleh Jeniffer dan Sudirgo (2020) dan Cinthya A.D et al. (2022) mengatakan bahwa rasio profitability signifikan positif terhadap earnings management . Pada penelitian yang telah dilakukan oleh Pernamasari dan  Sugiyanto  (2022)  dan  Hardiyanti  et  al.  (2022)  memiliki  hasil  bahwa  rasio profitability signifikan negatif terhadap variabel earnings management . Namun, bertolak belakang dengan penelitian  yang  dilakukan  sebelumnya  oleh  Purnama  dan  Taufiq  (2021),  Sari  dan  Khafid (2020), dan Rasyid (2021) memiliki hasil rasio profitability tidak signifikan pengaruh terhadap variabel earnings management .
Faktor lainnya yang dapat memengaruhi munculnya tindakan earnings management pada penelitian yang sedang dilakukan ini, faktor kedua adalah menggunakan rasio leverage. Kasmir (2017)  mengatakan  bahwa leverage adalah  rasio  utang  dalam  mengukur  dengan  rasio  yang membandingkan komponen  antara total utang dan  total aktiva. Penelitian ini  terdahulu telah dilakukan  oleh  Nalarreason  et  al.  (2019),  Purnama  dan  Taufiq  (2021),  dan  Suheny  (2019) menunjukkan hasil rasio leverage memiliki signifikan positif terhadap earning management . Pada penelitian sebelum lain yang dilakukan oleh Andriawan dan Wijaya (2019) serta Sari dan Khafid  (2020)  mengungkapkan  bahwa  rasio leverage signifikan  negatif  pada earning management . Namun, bertolak belakang dengan penelitian sebelumnya dilakukan oleh peneliti Hasan dan Surjadi (2020), Kalbuana et al. (2022), Fadhilah dan Kartika (2022), serta Sakdiyah et al. (2020) memiliki hasil yang berbeda dengan penelitian sebelumnya, yaitu leverage tidak signifikan berpengaruh pada earning management .
Selain dari analisis rasio keuangan yang memengaruhi earning management adalah firm size .  Menurut  Nalarreason  et  al.  (2019),  Hardiyanti  et  al.  (2022),  dan  Fanani  et  al.  (2020) mengatakan  bahwa  rasio  dari firm  size ini  memiliki  pengaruh  yang  cukup  signifikan  positif terhadap earning management . Terjadi hasil yang berbeda yang dilakukan pada penelitian lain Purnama  dan  Taufiq  (2021)  serta  Swai  (2016) firm  size signifikan  negatif  pada earning management .  Namun,  bertolak belakang dengan penelitian sebelumnya yang dilakukan oleh Cudia  dan  Dela  Cruz  (2018),  Rasyid  (2021),  Hutauruk  et  al.  (2022),  dan  Suheny  (2019) mengatakan bahwa firm size tidak berpengaruh signifikan pada earning management .
Berdasarkan research  gap dan  inkonsistensi  penelitian  terdahulu,  perlu  dianalisis mengenai ketiga variabel independen terhadap earning management . Dengan demikian, judul
penelitian ini adalah “Pengaruh Rasio Keuangan terhadap Earnings Management Perusahaan Sektor Basic Materials di Indonesia”.

## Tujuan Penelitian
Penelitian  ini  diharapkan  memiliki  kontribusi  yang  untuk  pihak  lainnya,  bagi  internal perusahaan digunakan untuk mengetahui profitability, leverage, dan firm size seberapa penting pengungkapan  variabel  tersebut  terhadap earning  management perusahaan  sektor basic material ,  bagi  investor,  memiliki  harapan  untuk  menjadi  bahan  sebagai  pertimbangan  bila ingin menanamkan modal atau investasi pada perusahaan tersebut , dan terakhir untuk peneliti selanjutnya, memiliki manfaat untuk memperkaya pengetahuan penulis tentang teori penelitian ini.

## TINJAUAN PUSTAKA
Teori  keagenan  dengan  nama  lain agency  theory perdana  dipaparkan  oleh  Jensen  dan Meckling (1976) yang teori ini timbul masalah tersebut karena ada ketidaksamaan kepentingan dari  kedua  pihak  antara  pihak principal dan  pihak agent.  Agency  theory menggambarkan adanya agency relationship sebagai adanya sebuah kontrak ditetapkan antara pihak principal dengan agent . Agent ada  untuk  melakukan  tindakan  yang  sesuai  dengan  permintaan  pihak principal demi kepentingan pribadi, maka pihak principal menggunakan tenaga pihak agent . Hubungan ini dikenal sebagai hubungan kontraktual, dengan keadaan ada seorang agent yang bekerja sebaik mungkin untuk memenuhi semua. Brigham dan Houston (2018) mengemukakan pertama kali mengenai pengertian dari signaling theory yang merupakan ukuran dari tindakan dilakukan para manajemen dalam membagikan clue kepada pihak investor tentang bagaimana peluang yang ada dimasa mendatang perusahaan. Sinyal diberikan perusahaan berupa sebuah informasi eksklusif yang dimana pihak luar manajemen perusahaan dapat mengubah keputusan untuk berinvestasi. Watts dan Zimmerman (1978) sebagai pemuka pertama kali bahwa positive accounting theory bertujuan baik dalam menguraikan dan menjelaskan secara detail bagaimana proses akuntansi awal hingga masa kini dan informasi akuntansi apa saja yang disajikan agar dapat didiskusikan bersama pihak lain di dalam perusahaan .

## Pengaruh Profitability terhadap Earning Management
Profitability diartikan  sebagai  rasio  dapat  menunjukkan  kemampuan  sebenarnya perusahaan dalam memperoleh keuntungan (laba) melalui total aset pada suatu waktu periode tersebut.  Perusahaan  dengan  keuntungan  yang  rendah  akan  melakukan  tindakan earning management untuk  meningkatkan  keuntungan  (memaksimalkan  pendapatan).  Sebagai perbandingan, berdasarkan hasil penemuan dari Effendi et al. (2021), Asyati dan Farida (2020), serta  Sartam  dan  Setiyono  (2022)  bahwa  rasio profitability memiliki  pengaruh  positif menandakan  bahwa  perusahaan  dengan profitability yang  tinggi  biasanya  akan  melakukan tindakkan earning  management untuk  menurunkan laba (minimalisasi  pendapatan). Efek ini menunjukkan  bahwa  semakin  rendah profitability ,  semakin  pula  perusahaan  agresif  dalam pengelolaan laba.
Ha 1 : Profitability memiliki pengaruh terhadap earning management .

## Pengaruh Leverage Memiliki Pengaruh terhadap Earning Management
Leverage digambarkan.  situasi  bagaimana  dengan  perusahaan  menggunakan  sumber dana  operasi  pada  periode  tertentu.  Sebagai  perbandingan,  berdasarkan  hasil  penemuan  dari Sagala dan Simbolon (2021) serta Cudia dan Dela Cruz (2018) bahwa rasio leverage memiliki pengaruh  positif  yang  menandakan  perusahaan  dengan leverage tinggi  menandakan perusahaan  tersebut  ada  kegiatan  yang  melakukan  pinjaman  besar  jangka  panjang  dan  sisi profitabilitas meningkat,  tetapi  di  sisi  lain  jika perusahaan terlilit  utang banyak, risiko pailit perusahaan tersebut dapat meningkatkan.
Ha 2 : Leverage memiliki pengaruh terhadap earning management .

## Pengaruh Firm Size terhadap Earning Management
Firm  size diartikan  sebagai  nilai  ukuran  perusahaan,  skala  kecil  besarnya  suatu perusahaan diukur dan dilihat dari total aset perusahaan. Perusahaan besar lebih membutuhkan dana  tambahan  dibandingkan  perusahaan  kecil.  Tambahan  dana  diperoleh  biasanya  dengan menambah utang atau menerbitkan saham  baru. Hal  inilah yang  membuat pihak manajemen perusahaan terdorong rasa ingin melakukan tindakan earning management sehingga pada saat melaporkan  seberapa  laba  yang  dihasilkan  perusahaan  menjadi  tinggi,  dengan  maksud memperlihatkan  sisi  baik  calon  investor  atau  kreditur  akan  merasa  tertarik  untuk menginvestasikan  dana  yang  dimiliknya  kepada  perusahaan.  Sebagai  perbandingan, berdasarkan hasil penemuan dari Sihaloho dan Sitanggang (2016), Rahmando et al. (2018), dan Wiyogo  et  al.  (2021)  bahwa  nilai firm  size memiliki  pengaruh  positif  yang  menandakan memiliki  semakin  besarnya  skalar  perusahaan  maka  semakin  besar  pula  perhatian  yang diterima oleh perusahaan dari berbagai pihak, sehingga dari pihak manajemen perusahaan tidak leluasa  melakukan earning  management mengingat  jika  perusahaan  terbukti  melakukan kecurangan,  akan  merugikan  citra  perusahaan.  Sebaliknya,  perusahaan  kecil  tersebut  dapat leluasa melakukan earning management . Ha 3 : Firm size memiliki pengaruh terhadap earning management .
Ha 4 : Profitability , leverage , dan firm size secara simultan memiliki pengaruh terhadap earning management .

## METODOLOGI PENELITIAN
Penelitian  ini  menggunakan  desain  penelitian nonpurposive  sampling ,  menggunakan data  kuantitatif.  Sampel  yang  digunakan  terdiri  dari  89  perusahaan  sektor basic  material terdaftar resmi di BEI secara berurutan tahun 2017 sampai tahun 2021 yang akan dipilih sesuai dengan  kriteria  kebutuhan  penelitian.  Kriteria  sampel  penelitian  perusahaan  selama  tahun 2017-2021  adalah  harus  terdaftar  secara  resmi  di  BEI,  mengalami  laba  setiap  tahunnya, menggunakan nilai mata uang rupiah, dan adanya laporan keuangan tahunan setiap tahunnya. Hal pertama yang wajib dilakukan mencari semua data yang dibutuhkan dalam semua variabel dan hitung dengan menggunakan program Ms. Excel 2010.
Penelitian ini memiliki ringkasan operasional sebagai berikut:

## Tabel 1 Ringkasan Operasional Variabel
Variabel Penelitian Definisi Operasional Indikator Skala Sumber Earnings Management Suatu kondisi pihak manajemen ikut campur proses penyusunan laporan keuangan perusahaan yang menyebabkan meratakan, menaikkan, dan menurunkan laba Rumus aktual diskresioner Rasio Dechow et al. (1995) Profitability Profitability diukur dengan ROA. Profitability menunjukkan kemampuan perusahaan dalam memperoleh laba Return of Assets = ( Earning after tax / Total assets ) x 100% Rasio Kasmir (2017) Firm Size Firm size sebagai tolak ukur besar kecilnya perusahaan dengan melihat besarnya nilai total aset yang dimiliki oleh perusahaan FSIZE = log of total assets Rasio Kasmir (2017) Leverage. Leverage merupakan rasio antara total kewajiban dengan total aset Debt to Asset = Total Debt / Total Asset Rasio Kasmir (2017)

## Sumber: Peneliti (2023)
Setelah semua telah mendapatkan hasil maka dilanjutkan dengan menggunakan aplikasi statistic software EViews untuk melakukan uji asumsi klasik dan pemilihan metode penelitian terbaik.

## Metode Regresi Linear
Untuk mengetahui model terbaik dari ketiga model di atas tersebut, menurut dari Basuki dan Prawoto (2016), perlu dilakukannya tiga pengujian yaitu, berikut penjelasannya di bawah ini.
1. Uji Chow
Dalam melakukan uji ini, maka data akan diregresikan dengan menggunakan 2 model, yaitu  CEM dan  FEM  terlebih  dahulu  kemudian  dibuatkan  hipotesis  penelitian. Probability F dan nilai dari chi square  0,05 maka common effect model , dan jika < 0,05, fixed effect model .
2. Uji Hausman
Uji  ini  diberlakukan  setelah  melakukan  uji  Chow dengan  hasil  nilai probability F  dan nilai chi  square lebih  kecil  dari  sig.  0,05  guna  untuk  membandingkan  antara  FEM merupakan keputusan yang lebih baik daripada menggunakan REM untuk melakukan uji regresi  data  panel. Probability  chi-square  0,05,  menggunakan random  effect model, dan jika < 0,05, menggunakan fixed effect model.
3. Uji Lagrange Multiplier Uji  ini merupakan  melakukan  pengujian  terhadap  data  yang  sedang  dihitung  untuk melakukan  perbandingan  kembali  mengetahui  apakah  dengan  menggunakan  metode REM merupakan keputusan lebih baik digunakan dari pada menggunakan metode CEM . Nilai Lagrange Multiplier model  0,05, menggunakan common effect model dan jika < 0,05, menggunakan random effect model .

## HASIL DAN KESIMPULAN
Dari 89 perusahaan basic material di BEI, terdapat 27 perusahaan yang sesuai dengan kriteria penelitian ini, sehingga terdapat  2 perusahaan  pada tahun 2018-20121  dan diperoleh sebanyak 27 x 5 sampel, yaitu sebanyak 135 sampel.

## Statistik Deskriptif
Deskripsi  objek  penelitian  menunjukkan  besarnya mean,  median,  maximum ,  dan minimum variabel penelitian yang ditunjukkan pada Tabel 2.

## Tabel 2 Hasil Analisis Statistik Deskriptif
Profitability Leverage Firm size  Earning Management Mean 0.048396 0.393259 2.852.593 -0.000993 Median 0.040000 0.400000 2.800.000 -0.010000 Maximum 0.170000 0.840000 3.200.000 0.190000 Minimum 0.000400 0.030000 2.600.000 -0.140000 Std. Dev. 0.038537 0.203172 1.454.943 0.070666 Skewness 1.148.746 0.130002 0.481083 0.647251 Kurtosis 3.778.538 1.987.831  2.717.664 3.371.007 Jarque-Bera 3.310.084 6.142.998  5.655.813 1.020.026 Probability 0.000000 0.046352 0.059137 0.006096 Sum 6.533.400 5.309.000  3.851.000 -0.134000 Sum Sq. Dev. 0.199002 5.531.366  2.836.593 0.669151 Observations 135 135 135 135
Sumber: Peneliti (2023)

## Uji Normalitas
Gambar 1 Hasil Analisis Uji Normalitas

## Sumber: Peneliti (2023)
Pada  Gambar  1  dapat  dilihat  memiliki  nilai  Jarque-bera senilai  0,046411  dengan memiliki nilai prob . 0,792902 yang lebih besar dari tingkat sig. 5%. Hasil dari di atas tersebut bisa menarik  kesimpulan yaitu data yang sedang diteliti ini memiliki data yang  terdistribusi secara normal.

## Uji Heteroskedastisitas

## Tabel 3 Hasil Uji Heteroskedastitas
Panel Cross-section Heteroskedasticity LR Test Equation: UNTITLED
Specification: Y C X1 X2 X3 Null hypothesis: Residuals are homoscedastic Value df Probability Likelihood ratio 89.53982 27 0.0000 LR test summary: Value df Restricted LogL 177.1277 131 Unrestricted LogL 221.8976 131
Sumber: Peneliti (2023)
Berdasarkan  pada  hasil  pengujian  Tabel  3,  menunjukkan  diketemukan  dari  variabel independen masing-masing memiliki probability dengan nilai sebesar 0,000 yang lebih kecil dibandingkan tingkah signifikan yang sudah  ditentukan  dari  0,05. Hasil di atas  disimpulkan bahwa adanya masalah heteroskedastisitas pada data penelitian.

## Uji Autokorelasi
Uji ini untuk mengetahui apakah adanya korelasi atau tidak adanya korelasi antara faktor pengganggu yang sat variabel dengan variabel lainnya. Mengujinya uji dapat menggunakan tes yang bernama Durbin Watson.

## Tabel 4 Hasil Uji Autokorelasi
Sumber: Peneliti (2023)
Berdasarkan  Tabel  4  pada  hasil  pengujian  di  atas  ditunjukkan,  diketemukan  bahwa adanya  nilai probability Breusch-Pagan  LM 0,0000  lebih  kecil  dibandingkan  tingkat signifikannya 0,05. Hasil yang berasal  dari  uji  Lagrange Multiplier mengatakan bahwa data pada penelitian ini ada terjadi masalah autokorelasi.

## Uji Multikolinearitas
Tabel 5
Hasil Uji Multikolinearitas Profitability Leverage Firm Size Profitability 1 - 0.265806390842133 - 0.04731531145553045 Leverage - 0.2658063908 42133 1 0.4093201579958146 Firm Size - 0.04731531145553045 0.4093201579958146 1 Sumber: Peneliti (2023)

## Hasil Analisis Data Metode Mencari Model Regresi Terbaik

## Common Effect Model
Berdasarkan  hasil  pengujian  dari  uji  CEM yang  telah  dilakukan,  mendapatkan  hasil berikut di bawah ini.
Tabel 6 Hasil Menghitung Common Effect Model
Residual  Cross-Section  Dependence  Test Null hypothesis: No cross-section dependence (correlation) in residuals Equation: Untitled Periods included: 5 Cross-sections included: 27 Total  panel observations:  135 Note:  non-zero cross-section means detected in  data Cross-section  means  were  removed  during  computation  of correlations
Test Statistic d.f. Prob. Breusch-Pagan  LM 499.5550 351 0.0000 Pesaran scaled LM 5.606849 0.0000 Pesaran CD 5.447503 0.0000
Dependent Variable: Earning Management
Method: Panel Least Squares Date: 04/08/23   Time: 10:33 Sample: 2017 2021 Periods included: 5 Cross-sections included: 27 Total panel (balanced) observations: 135
Variable Coefficient  Std. Error  t-Statistic Prob. C 0.340858  0.114808  2.968940  0.0036 Profitability 0.296942  0.156997  1.891389  0.0608 Leverage 0.116096  0.030773  3.772605  0.0002 Firm Size -0.014088  0.004083  -3.450553  0.0008 Root MSE 0.065154     R-squared 0.143559 Mean dependent var  -0.000993     Adjusted R-squared 0.123946 S.D. dependent var 0.070666     S.E. of regression  0.066142 Akaike info criterion  -2.564854     Sum squared resid  0.573088 Schwarz criterion -2.478772     Log likelihood 177.1277 Hannan-Quinn criter.  -2.529873     F-statistic 7.319548 Durbin-Watson stat 1.816046     Prob(F-statistic) 0.000142

## Fixed Effect Model
Berdasarkan  hasil  pengujian  dari  uji  FEM  yang  telah  dilakukan,  mendapatkan  hasil berikut di bawah ini.
Tabel 7 Hasil Menghitung Fixed Effect Model
Sumber: Peneliti (2023)

## Random Effect Model
Berdasarkan hasil pengujian dari uji REM yang telah dilakukan, dan mendapatkan hasil di bawah ini.
Tabel 8 Hasil Menghitung Random Effect Model
Sumber: Peneliti (2023)
Setelah  melakukan  ketiga  uji  di  atas,  perlu  dilakukan  uji  menentukan  model  manakah yang lebih baik diimplementasikan untuk perhitungan pada penelitian ini.

## Uji Chow
Berdasarkan hasil pengujian, mendapatkan hasil berikut di bawah ini Tabel 9 Hasil Output Uji Model Uji Chow
Dependent Variable: Earning Management Method: Panel Least Squares Date: 04/08/23   Time: 10:34 Sample: 2017 2021 Periods included: 5 Cross-sections included: 27 Total panel (balanced) observations: 135
Variable Coefficient  Std. Error  t-Statistic Prob. C -0.486220  0.557394  -0.872308  0.3850 Profitability 0.182889  0.245441  0.745147  0.4578 Leverage 0.115871  0.083123  1.393966  0.1663 Firm Size 0.015102  0.019645  0.768746  0.4438 Effects Specification Cross-section fixed (dummy variables) Root MSE 0.057600     R-squared 0.330638 Mean dependent var  -0.000993     Adjusted R-squared 0.145766 S.D. dependent var 0.070666     S.E. of regression  0.065313 Akaike info criterion  -2.426128     Sum squared resid  0.447905 Schwarz criterion -1.780512     Log likelihood 193.7637 Hannan-Quinn criter.  -2.163768     F-statistic 1.788472 Durbin-Watson stat 2.234056     Prob(F-statistic) 0.017475 Dependent Variable: Earning Management
Method: Panel EGLS (Cross-section random effects) Date: 04/08/23   Time: 10:32 Periods included: 5 Cross-sections included: 27 Total panel (balanced) observations: 135 Swamy and Arora estimator of component variances
Variable Coefficient  Std. Error  t-Statistic Prob. C 0.336135  0.121768  2.760448 0.0066 Profitability 0.291304  0.161914  1.799127 0.0743 Leverage 0.115819  0.032406  3.574043 0.0005 Firm Size -0.013909  0.004331  -3.211361 0.0017 Effects Specification S.D. Rho Cross-section random 0.011811 0.0317 Idiosyncratic random 0.065313 0.9683 Weighted Statistics Root MSE 0.064229     R-squared 0.129559 Mean dependent var  -0.000920     Adjusted R-squared  0.109625 S.D. dependent var 0.069100     S.E. of regression 0.065202 Sum squared resid 0.556923     F-statistic 6.499474 Durbin-Watson stat 1.868652     Prob(F-statistic) 0.000391 Unweighted Statistics R-squared 0.143536     Mean dependent var -0.000993 Sum squared resid 0.573103     Durbin-Watson stat  1.815895 Redundant Fixed Effects Tests Equation: Untitled Test cross-section fixed effects Effects Test Statistic d.f.   Prob. Cross-section F 1.128698 (26,105) 0.3242 Cross-section Chi-square 33.272005 26 0.1544
Berdasarkan output ini  yang  terdapat  pada  Tabel  9,  menunjukkan  nilai  prob.  pada penelitian  ini cross-section  F  prob sebesar  0,3242.  Hal  ini  menunjukkan  model  yang  baik dalam penelitian ini cocok memakai CEM.
Uji Hausman . Berdasarkan hasil pengujian, mendapatkan hasil berikut di bawah ini. Tabel 10 Hasil Output Uji Model Uji Hausman

## Sumber: Peneliti (2023)
Berdasarkan  Tabel  10  memiliki  hasil output pada uji Hausman,  menunjukkan cross- section F memiliki nilai prob. sebesar 0,4651. Hasil dari atas telah menunjukk.an H 0 diterima, menghasilkan  penelitian  ini  sebaiknya menggunakan  REM.  Adanya  perbedaan  hasil  yang terjadi antara hasil uji Chow, dengan hasil uji Hausman ini dapat melakukan uji lebih lanjut dengan uji Lagrange Multiplier.

## Uji Lagrange Multiplier (LM)
Berdasarkan hasil pengujian dari uji Lagrange Multiplier dilakukan, mendapatkan hasil berikut di bawah ini.
Tabel 11 Hasil Output Uji Model Uji Lagrange Multiplier
Sumber: Peneliti (2023)
Berdasarkan  dari  hasil  Tabel  11  memiliki  hasil  pengolahan  uji  Lagrange  Multiplier yang menunjukkan cross-section  F dengan  nilai  prob.  sebesar  0,0003  ,  memiliki  nilai  kecil  yang
Correlated Random Effects - Hausman Test Equation: Untitled Test cross-section random effects
Test Summary Chi Sq. Statistic Chi-Sq. d.f.  Prob. Cross-section random 2.556680 3 0.4651
Lagrange Multiplier Tests for Random Effects Null hypotheses: No effects Alternative hypotheses: Two-sided (Breusch-Pagan) and one-sided (all others) alternatives
Test Hypothesis Cross-section Time Both Breusch-Pagan 0.000127 13.01983 13.01996 (0.9910) (0.0003) (0.0003) Honda 0.011288 3.608300 2.559435 (0.4955) (0.0002) (0.0052) King-Wu 0.011288 3.608300 3.363267 (0.4955) (0.0002) (0.0004) Standardized Honda 0.440521 4.266573 -1.103793 (0.3298) (0.0000) (0.8652) Standardized King-Wu 0.440521 4.266573 0.876649 (0.3298) (0.0000) (0.1903) Gourieroux, et al. -- -- 13.01996 (0.0005)
dibandingkan dengan tingkat signifikansi 0,05. Hal ini telah menunjukkan bahwa dari H 0 telah ditolak dan penelitian ini lebih baik menggunakan REM .
Analisis Model Regresi Terbaik Tabel 12 Hasil Uji Random Effect Model

## Sumber: Peneliti (2023)

## Hasil Uji Koefisien Determinasi (R 2 )
Berdasarkan  hasil  uji  di  Tabel  12  di  atas  menunjukkan  penelitian  ini  memiliki  hasil adjusted  R-squared dengan  nilai  0,109625.  Hal  ini  menjelaskan  bahwa  dari  variabel independen  pada  penelitian  ini, profitability,  leverage, dan firm  size mampu  memberi penjelasan  variasi  dari earnings  management dengan  nilai  sebesar  10,9625%,  sedangkan sisanya variabel earnings management sebesar 89,0375% akan dijelaskan dengan faktor lain, seperti board diversity, institutional ownership, dan lain-lain.

## Hasil Uji Statistik t
Variabel independen pertama pada penelitian ini, yaitu profitability pada penelitian ini memiliki  dengan  tingkat  sig.  yang  sudah  ditentukan  sebesar  0,01  yang  lebih  besar dibandingkan  nilai  sig.  prob . sebesar  0,0743.  Ini  berarti  menunjukkan  hipotesis  Ha 1 dapat diterima.  Pada  hasil  akhir  penelitian  ini,  dirumuskan  berdasarkan agency  theory dimana penggunaan  rasio profitability merupakan  salah  satu  tindakan  para shareholder untuk meminimalkan  masalah agency  relationship .  Biasanya  para  investor  sebelum  menanamkan modalnya dalam perusahaan akan melihat profitability milik perusahaan, karena rasio tersebut mencerminkan laba yang diperoleh dari aset milik perusahaan. Hal tersebut ini yang menjadi salah satu  dapat  menarik  minat  para investor sekaligus memperlihatkan betapa baiknya dari
kinerja yang dihasilkan oleh perusahaan, sehingga para manajer akan memiliki motivasi untuk menggunakan return on assets dengan melakukan tindakan earnings management . Variabel independen kedua pada penelitian ini, yaitu leverage pada penelitian ini dengan tingkat sig. yang sudah ditentukan sebesar 0,05 yang lebih besar dibandingkan memiliki nilai sig. prob . sebesar 0,0005. Ini berarti menunjukkan bahwa hipotesis Ha 2 dapat diterima. Hasil akhir  pada  penelitian  ini  dirumuskan  berdasarkan  dengan debt  covenant  hypothesis yang merupakan salah satu hipotesis dalam positive accounting theory dimana perusahaan ada yang melakukan  pemindahan  laba  tahun  sekarang  ke  tahun  berikutnya  dan agency  theory oleh Jensen dan Meckling (1976) dimana penggunaan rasio leverage adalah salah satu bentuk upaya yang digunakan para manajer dalam meminimalkan terjadinya masalah agency relationship . Variabel independen ketiga, yaitu firm size pada penelitian ini dengan tingkat sig. sebesar 0,05 yang sudah ditentukan lebih besar dibandingkan nilai sig. prob . sebesar 0,0017 Ini berarti menunjukkan bahwa hipotesis Ha 3 diterima. Hasil penelitian akhir ini memiliki kaitan dengan political cost hypothesis. Dalam hal tersebut menyatakan dimana jika perusahaan dengan firm size yang  tinggi  pasti  memiliki  aset yang  banyak  membuat  perputaran  uang  yang  besar sehingga memiliki dasar kepentingan luas yang berdampak pada kebijakan untuk kepentingan publik.  Kebijakan  untuk  kepentingan  publik  tidak  terlepas  dari  karakteristik  keberadaan perusahaan yang membuat pihak manajemen merespons terhadap standar akuntansi yang baru dan memilih untuk membuat kebijakan yang menguntungkan dari pada membayar biaya politik yang tinggi. Maka dari itu, pihak manajemen perusahaan pasti sedikit banyak akan melakukan tindakan earnings management untuk menghindari biaya politik yang harus dibayarkan kepada pemerintah.

## Hasil Uji Statistik F (ANOVA)
Tabel 12 membuktikan bahwa pada penelitian ini memiliki nilai Prob ( F- statistic) dengan nilai  0,000391  lebih  kecil  dibandingkan  tingkat  sig.  sebesar  0,05.  Didapati  arti  bahwa  H 0 ditolak.  Artinya, profitability,  leverage, dan firm  size secara  stimulan  memiliki  sifat  yang berpengaruh terhadap variabel dependen earnings management.

## SIMPULAN
Setelah berbagai uji maka penelitian ini memiliki kesimpulan sebagai berikut: (1) Hasil penelitian ini menunjukkan perusahaan basic material melakukan earnings management dalam laporan  keuangan  selama  periode  2018  sampai  2021.  Ini  dibuktikan  dari  nilai earnings management ,  yaitu  jika  nilai  positif  maka  perusahaan  menaikkan  laba  dan  jika  nilai  negatif maka  perusahaan  menurunkan  laba.  Hasil  penelitian  variabel profitability dengan  tingkat signifikansi  10  persen  secara  signifikan  berpengaruh  positif earning  management .  Hasil variabel leverage dengan  tingkat  signifikansi  5  persen  secara  signifikan  berpengaruh  positif earning  management .  Hasil  variabel firm  size dengan  tingkat  signifikansi  5  persen  secara signifikan berpengaruh negatif earning management .

## DAFTAR PUSTAKA
Andriawan, Y., & Wijaya, N. (2019). Pengaruh tata kelola perusahaan, karakteristik perusahaan dan faktor lainnya terhadap manajemen laba. Perbanas Review , 4 (1), 49–64. http://jurnal.perbanas.id/index.php/JPR/article/view/60
Asyati, S., & Farida. (2020). Pengaruh good corporate governance, leverage, profitabilitas dan kualitas audit terhadap praktik manajemen laba (Studi empiris pada perusahaan manufaktur yang terdaftar di BEI periode 2014-2018). Journal of Economic, Management, Accounting and Technology , 3 (1), 36–48. https://doi.org/10.32500/jematech.v3i1.1073
Basuki, A. T., & Prawoto, N. (2016). Analisis regresi dalam penelitian ekonomi & bisnis (Dilengkapi aplikasi SPSS & EViews) . Rajagrafindo Persada.
Brigham, E. F., & Houston, J. F. (2018). Dasar-dasar manajemen keuangan (M. Masykur (ed.); N. I. Sallama & F. Kusumastuti (trans.); 14th ed.). Salemba Empat.
Cinthya A.D, M. T., Novitasari, N. L. G., & Dewi, N. L. P. S. (2022). Pengaruh kepemilikan institusional, leverage, ukuran perusahaan dan profitabilitas terhadap manajemen laba. Jurnal KHARISMA , 4 (2), 169–179. https://e- journal.unmas.ac.id/index.php/kharisma/article/view/4855
Cudia, C. P., & Dela Cruz, A. L. C. (2018). Determinants of earnings management choice among publicly listed industrial firms in the Philippines. DLSU Business and Economics Review , 27 (2), 119–129. https://dlsuber.com/wp-content/uploads/2018/9cudia-
011918.pdf
Dechow, P. M., Sloan, R. G., & Sweeney, A. P. (1995). Detecting earnings management. The Accounting Review , 70 (2), 193–225. https://www.jstor.org/stable/248303 Effendi, E., Masnur, & Rike Rahmadanti. (2021). The effect of disclosure of other comprehensive income, profitability, leverage, and company size on earnings management (Study on financing institutions sub-sector service companies listed on the Indonesia stock exchange for the 2018-2019 period). Enrichment: Journal of Management , 12 (1), 243–252. https://doi.org/10.35335/enrichment.v12i1.200 Fadhilah, A., & Andi Kartika. (2022). The pengaruh ukuran perusahaan, arus kas bebas, leverage, dan profitabilitas terhadap manajemen laba. Kompak :Jurnal Ilmiah Komputerisasi Akuntansi , 15 (1), 25–37. https://doi.org/10.51903/kompak.v15i1.593 Fanani, Y., Sulistyo, S., & Mustikowati, R. I. (2020). Pengaruh good corporate governance dan leverage terhadap manajemen laba. Jurnal Riset Mahasiswa Akuntansi , 6 (2), 1–15. https://doi.org/10.21067/jrma.v6i2.4218
Hardiyanti, W., Kartika, A., & Sudarsi, S. (2022). Analisis profitabilitas, ukuran perusahaan, leverage dan pengaruhnya terhadap manajemen laba perusahaan manufaktur. Owner: Riset & Jurnal Akuntansi , 6 (4), 4071–4082. https://doi.org/10.33395/owner.v6i4.1035 Hasan, L. S., & Surjadi, L. (2020). Faktor-faktor yang mempengaruhi earnings management pada perusahaan manufaktur di BEI. Jurnal Paradigma Akuntansi , 2 (4), 1578–1585. https://doi.org/10.24912/jpa.v2i4.9335
Hutauruk, M. R., Agus Riyanto, & Greacela Utami Putri. (2022). The factors impact on earnings management on Indonesia mining company. Jurnal Akuntansi , 26 (3), 443–463. https://doi.org/10.24912/ja.v26i3.1067
Jeniffer, V., & Sudirgo, T. (2020). The influence of information asymmetry, profitability, leverage, and growth on earnings management. Jurnal Paradigma Akuntansi , 2 (4), 1641–1651. https://doi.org/10.24912/jpa.v2i4.9359
Jensen, M. C., & Meckling, W. H. (1976). Theory of the firm: Managerial behavior, agency costs and ownership structure. Journal of Financial Economics , 3 (4), 305–360. https://doi.org/10.1016/0304-405X(76)90026-X
Kalbuana, N., Suryati, A., & Pertiwi, C. P. A. (2022). Effect of company age, audit quality, leverage and profitability on earnings management. International Journal of Economics, Business and Accounting Research (IJEBAR) , 6 (1), 389–399. https://doi.org/10.29040/ijebar.v6i1.4796
Kasmir. (2017). Analisis laporan keuangan . Rajagrafindo Persada.
Nalarreason, K. M., Sutrisno T., & Mardiati, E. (2019). Impact of leverage and firm size on earnings management in Indonesia. International Journal of Multicultural and Multireligious Understanding , 6 (1), 19–24. https://doi.org/10.18415/ijmmu.v6i1.473 Pernamasari, R., & Sugiyanto. (2022). The effect of earnings management and profitability on stock prices future: Information asymmetry as moderating. Asian Journal of Economics, Business and Accounting , 4 (8), 9–16. https://doi.org/10.9734/ajeba/2022/v22i1630631
Purnama, Y. M., & Taufiq, E. (2021). Pengaruh profitabilitas, leverage, firm size, dan earnings power terhadap manajemen laba pada perusahaan sektor properti yang terdaftar di Bursa Efek Indonesia periode 2017-2019. Journal of Accounting, Finance, Taxation, and Auditing (JAFTA) , 3 (1), 71–94. https://doi.org/10.28932/jafta.v3i1.3280
Rahmando, R. T., Lubis, T. A., & Herawaty, N. (2018). Pengaruh asimetri informasi, ukuran perusahaan dan leverage terhadap manajemen laba (Studi pada perusahaan manufaktur makanan dan minuman yang terdaftar di Bursa Efek Indonesia). JAKU (Jurnal Akuntansi & Keuangan Unja) , 2 (4), 21–34. https://doi.org/10.22437/jaku.v2i4.4702
Rasyid, A. S. (2021). The impact of financial performance analysis on earnings management in manufacture companies. Humanis (Humanities, Management and Science
Proceedings) , 2 (1), 432–440.
Sagala, E., & Simbolon, R. (2021). Pengaruh capital intencity ratio, free cash flow, leverage terhadap manajemen laba pada perusahaan manufaktur yang terdaftar di BEI periode 2018-2020. Jurnal Sosial Teknologi , 1 (12), 563–571. https://doi.org/10.59188/jurnalsostech.v1i12.264
Sakdiyah, H., Salim, A., & Rahman, F. (2020). Pengaruh ukuran perusahaan, umur perusahaan, profitabilitas dan leverage terhadap manajemen laba (Studi pada perusahaan pertambangan yang terdaftar di BEI periode 2016-2019). E-JRM: Elektronik Jurnal Riset Manajemen , 9 (9), 109–123. https://jim.unisma.ac.id/index.php/jrm/article/view/8122
Sari, N. P., & Khafid, M. (2020). Peran kepemilikan manajerial dalam memoderasi pengaruh profitabilitas, leverage, ukuran perusahaan, kebijakan dividen terhadap manajemen laba pada perusahaan BUMN. Moneter - Jurnal Akuntansi dan Keuangan , 7 (2), 222–231. https://doi.org/10.31294/moneter.v7i2.8773
Sartam, M. S., & Setiyono, W. P. (2022). The influence of good corporate governance, profitability and dividend policy on earnings management. Academia Open , 7 , 1–15. https://doi.org/10.21070/acopen.7.2022.3277
Sihaloho, K. V., & Sitanggang, A. (2016). Pengaruh asimetri informasi, leverage dan ukuran perusahaan terhadap praktik manajemen laba (Studi pada perusahaan manufaktur yang terdaftar di Bursa Efek Indonesia). Jurnal Riset Akuntansi & Keuangan , 2 (2), 173–190. https://doi.org/10.54367/jrak.v2i2.179
Suheny, E. (2019). Pengaruh corporate governance, ukuran perusahaan, leverage, dan kualitas audit terhadap manajemen laba. Jurnal Ekonomi Vokasi , 2 (1), 26–43. https://e- jurnal.lppmunsera.org/index.php/JEV/article/view/1060
Swai, J. P. (2016). The impact of corporate governance and firm-specific characteristics on earnings management: Evidence from East Africa. Research Journal of Finance and Accounting , 7 (8), 139–156. https://core.ac.uk/download/pdf/234631357.pdf Watts, R. L., & Zimmerman, J. L. (1978). Towards a positive theory of the determination of accounting standards. The Accounting Review , 53 (1), 112–134. https://www.jstor.org/stable/245729
Wiyogo, A., Sumiati, A., Zulaihati, S., & Respati, D. K. (2021). Pengaruh leverage, ukuran perusahaan, free cash flow terhadap manajemen laba perusahaan manufaktur yang terdaftar di BEI. Indonesian Journal of Economy, Business, Entrepreneurship and Finance , 1 (2), 151–166. https://doi.org/10.53067/ijebef