Dalam  berinvestasi,  para  investor  muslim akan  bersedia  menginvestasikan  dananya jika  mereka  merasa  aman.  Perasaan  aman ini  diantaranya  adalah  dengan  tidak melanggar  prinsip  islam,  disamping  itu, juga  memperoleh  informasi  yang  jelas wajar, dan tepat waktu sebagai dasar dalam pengambilan keputusan berinvestasi. Dengan adanya pasar modal saham syariah, memudahkan  para  investor  muslim  dalam menginvestasikan  dananya  tanpa  merasa takut  akan  melanggar  prinsip  dalam  islam. Semakin  banyak  yang  melakukan  kegiatan di  pasar  modal  akan  mengembangkan perekonomian  negara  ke  arah  yang  lebih maju. Pasar modal merupakan suatu sarana yang dapat dimanfaatkan dalam memobilisasi  dana,  baik  dalam  negeri maupun  luar  negeri.  Bagi  para  investor, pasar  modal  merupakan  wahana  dalam menginvestasikan  dananya  dengan  tujuan untuk mendapatkan keuntungan yang lebih, baik  dalam  jangka  waktu  pendek  maupun jangka panjang.
Kehadiran pasar modal syariah akan menjadi  tonggak  sejarah  baru,  seperti  saat
Bank  Muamalat  Indonesia  pertama  kali dibuka  satu  dawarsa  Pada  tanggal  14 maret 2003, pasar modal syariah diresmikan oleh Menkeu Boediono. Bapepam dan MUI secara resmi meluncurkan pasar modal syariah. Sebelumnya  pada  tahun  2000,  PT  Bursa Efek  Jakarta  (BEJ)  bekerjasama  dengan PT  Danareksa  Investment  Management( DIM)  telah  meluncurkan Jakarta  Islamic Index  (JII).  Jakarta  Islamic  Index(JII) merupakan  salah  satu  indeks  saham  yang ada  di  Bursa  Efek  Indonesia  dengan menghitung  rata  –  rata  saham  untuk  jenis saham-saham  yang  memenuhi  kriteria syariah.  Pembentukan  instrumen  syariah ini  mendukung  pembentukan  pasar  modal syariah  meniru  pola  serupa  di  Malaysia yang digabungkan dengan bursa konvensional  seperti  bursa  Efek  jakarta dan Bursa Efek Surabaya.
Terdapat  berbagai  jenis  rasio keuangan  yang  dapat  dianalisis  oleh investor  (Harahap  2017,  dikutip  oleh jaenudin,  2012)  menyimpulkan  bahwa rasio  keuangan  merupakan  angka  yang

## Pengaruh Rasio Keuangan Perusahaan Syariah Terhadap Harga Saham di Bursa Efek Indonesia (2014-2018)
RITA WIYATI 1 , SRI MARYANTI 2 , M THAMRIN 3
1,2,3 Universitas Lancang Kuning Jln. Yos Sudarso Km 08 Rumbai Telp. (0761) 52581 Fax. (0761) 52581 E-mail : ritawiyatitavip@gmail.com
Abstract :  This  study  aims  to  examine  the  effect  of  Return  On  Asset,  Earning  Per  Share, Current Ratio, and Debt To Equity Ratio on stock prices both partially and simultaneously in companies  in  the  Jakarta  Islamic  Index  group  2014-2018.  The  data  used  in  this  study  are secondary data sourced from financial reports. The data analysis used is quantitative data. The sampling technique was selected by purposive sampling of 11 companies. Data analysis uses multiple  linear  regression  analysis,  with  the  aim  of  testing  the  effect  of  Return  On  Assets (X1), Earning Per Share (X2), Current Ratio (X3), Debt To Equity Ratio (X4) on Stock Prices (Y). The results show that partially there is a negative and significant effect between Return on Assets and Stock Prices, Current Ratio with stock prices, Debt to  Equity Ratio and stock prices,  except  for  Earning  Per  Share  has  a  positive  and  significant  effect  on  stock  prices.  R Square  81.4%,  meaning  that  Return  On  Asset,  Earning  Per  Share,  Current  Ratio,  Debt  To Equity Ratio have a positive and significant effect on stock prices.
Keywords: Stock Price, Return On Asset, Earning Per Share, Current Ratio, Debt To Equity Ratio
Pengaruh Rasio Keuangan Perusahaan Syariah Terhadap Harga Saham di Bursa Efek Indonesia (2014-2018)
82
mempunyai  hubungan  yang  relevan  dan signifikan.  Dikutip  oleh(  putri  ,  2012) mengelompokkan  rasio  keuangan  ke  dalam lima  jenis  rasio  ,  yaitu  :  rasio  likuiditas, solvabilitas,  aktivitas,  Profitabilitas,  dan rasio pasar. Dalam penelitian ini yang akan diteliti  diantaranya  adalah  Return  On Equity,  Earning  Per  Share  ,  Current  Ratio, Debt To Equity Ratio .
Tyas  Kinasih  dan  Muhammad  Saifi dan  Topowijono  (2017)  dengan  judul penelitiannya:  Pengaruh  Kinerja  Keuangan Terhadap Harga Saham Syariah (Studi pada perusahaan  –  perusaahn  yang  terdaftar  di Jakarta  Islamic  Index(JII)  pada  Bursa  Efek Indonesia  (BEI)  periode  tahun  2007-2010), menunjukkan bahwa variabel current ratio, debt ratio dan return on equity berpengaruh signifikan  terhadap  harga  saham  syariah. Sedangkan  DER,  NPM  dan  EPS  tidak berpengaruh  secara  signifikan  terhadap harga saham syariah.
Berdasarkan  latarbelakang  diatas, dan penelitian terdahulu yang menunjukkan perbedaan  hasil  penelitian  yang  terjadi, maka  penelitian  ini  dilakukan  untuk  dapat mengetahui  kebenaran  pengaruh  rasio keuangan  terhadap  harga  saham  pada perusahaan syariah. Masalah dalam penelitian  ini  adalah  bagaimana  pengaruh Return  On  Asset,  Earning  per  Share, Current  Ratio  dan  Debt  To  Equity  Ratio terhadap  Harga  saham,  baik  secara  parsial maupun  secara  simultan.  Diharapkan  dari penelitian  ini  dapat  menambah  wawasan dan  pemahaman  tentang  pengaruh  rasio keuangan terhadap harga saham  . selain itu bagi  investor  dapat  dijadikan  sebagai referensi  untuk  melakukan  investasi  pada bursa  efek  khususnya  pada  perusahaan syari’ah diBEI. Dan bagi instansi pendidikan  dapat  dijadikan  pengetahuan dan referensi bagi peneliti selanjutnya.
Rasio Keuangan
Rasio keuangan merupakan kegiatan membandingkan  angka  –  angka  yang  ada dalam  laporan  keuangan  dengan  cara membagi satu angka dengan lainnya.(kasmir,2010:3). Menurut
Fahmi(2014:104) rasio keuangan merupakan  perbandingan  angka  –  angka yang  terdapat  pada  pos  –  pos  laporan keuangan.  Sedangkan  menurut  Harahap (2013:297)  rasio  keuangan  adalah  angka yang  diperoleh  dari  hasil  perbandingan dari  satu  pos  laporan  keuangan  dengan pos  lainnya  yang  mempunyai  hubungan yang  relevan  dan  signifikan(berarti).  Dari beberapa pengertian rasio keuangan diatas maka  dapat  disimpulkan  bahwa  rasio keuangan  adalah  perbandingan  antara angka  –angka  dari  laporan  keuangan dengan  pos  keuangan  lainnya  yang  saling berhubungan.
Pasar Modal dan Pasar Modal Syariah:
Menurut Darmadji
dan Fakhuruddin  didalam  buku  Sry  Nurhayati dan  Wasilah  (2013:346)  pasar  modal  ( cavital  market) adalah  pasar  untuk berbagai  instrumen  keuangan  jangka panjang  yang  bisa  diperjual  belikan,  baik dalam  bentuk  hutang,  ekuitas  (saham), instrumen  darifatif,  maupun  instrumen lainnya.  Pasar  modal  merupakan  sarana pendanaan bagi perusahaan maupun institusi  lain  (  misalnya  pemerintah)  dan sarana bagi para investor. Dengan demikian pasar modal  memfasilitasi berbagai  sarana  dan  prasarana  kegiatan jual beli dan kegiatan terkait lainnya.
Pengertian Pasar Modal Syariah
Darmadji dan Fakhruddin (2011:183)  pasar  modal  syariah  dapat syariah  dapat  diartikan  sebagai  pasar modal  yang  menerapkan  prinsip  –  prinsip syariah  dalam  kegiatan  transaksi  ekenomi dan  terlepas  dari  hal  –  hal  yang  dilarang seperti : riba, perjudian, spekulasi dan lain –  lain.  Di  indonesia,  pasar  modal  syariah resmi  diluncurkan  pada  tanggal  14  Maret 2003  bersamaan  dengan  penandatangan MOU  antara  Bapepam  dengan  Dewan Syariah  Nasional  –  Majelis  Ulama Indonesia (DSN-MUI). Namun instrument pasar modal syariah telah hadir diindonesia pada tahun 1997. Hal iniditandai  dengan  peluncuran  Danreksa
Pengaruh Rasio Keuangan Perusahaan Syariah Terhadap Harga Saham di Bursa Efek Indonesia (2014-2018) (Rita wiyati, Sri Maryanti, M Thamrin)
83 Syariah  pada  tanggal  3  juli  1997  oleh  PT Danareksa Investment Management. Selanjutnya  BEJ  bekerjasama  dengan  PT Danareksa Investment
Management meluncurkan  Jakarta  Islamic  Index  pada tanggal  3  Juli  2000  yang  bertujuan  untuk memandu investor yang ingin menanamkan danya  secara  syariah.  Sengan  hadirnya index tersebut, maka para pemodal telah di sediakan  saham  –  saham  yang  dapat dijadikan sarana berinvestasi dengan penerapan  prinsip  syariah  (  Nurhayati  dan Wasilah,  2013:346-347).  Pasar  modal syariah  merupakan  pasar    modal  yang menerapkan  prinsip-  prinsip  syariah  dalam kegiatan  transaksinya  dan  terbebas  dari hal yang  dilarang  seperti  riba,  perjudian, spekulasi,  dana  lain  sabagainya.  Penerapan prinsip  –  prinsip  syariah  melkat  pada instrument  atau  surat  berharga  atau  efek yang  diperjual  belikan  (  Efek  Syariah)  dan scara  bertransaksinya  sebagaimana  diatur oleh  fatwa  DSN  MUI,  sehingga  tidak memerlukan Bursa Efek terpisah.
Perbedaan  Pasar  Moda  Syariah  dengan Konvensional
Dalam  pasar  modal  syariah  ada  dua hal  utama  yaitu  indeks  islam  dan  pasar modal  syariah.  Indeks  islam  menunjukkan pergerakan  harga  –  harga  saham  dari emiten  yang  dikategorikan  sesuai  syariah, sedangkan  pasar  modal  syariah  merupakan institusi  pasar  modal  yang  diterapkan berdasarkan  prinsip  –  prinsip  syariah. Indeks islam tidak hanya dapat dikeluarkan oleh  pasar  modal  syariah  tetapi  juga  dapat juga dikeluarkan oleh pasar modal konvensional.  Sebelum  institusi  pasar modal  syariah  didirikan,  bursa  efek  yang berbasis  konvensional  terlebih  dahulu mengeluarkan  indeks  islam.  Bursa  Efek Indonesia  (BEI)  bekerja  sama  dengan  PT Danareksa  Investment  Management  (DIM) meluncurkan  Jakarta  Islamic  Indeks(JII) sebelum  pasar  modal  syariah  sendiri diresmikan.
Saham Syariah
Saham  syariah  merupakan  efek yang berbentuk saham yang tidak bertentangan  dengan  prinsip  syariah  di pasar  modal.  Defenisi  saham  dalam kontek  saham  syariah  merujuk  kepada defenisi  saham  pada  umumnya  yang diatur  dalam  undang-undang  maupun peraturan  OJK  lainnya.  Ada  dua  jenis saham syariah yang diakui di pasar modal indonesia. Pertama, saham yang dinyatakan  memenuhi  kriteria  seleksi saham  syariah  berdasrkan  peraturan  OJK No.II.K.1  tentang  penerbitan  Daftar  Efek Syariah,  kedua  adalah  saham  yang dicatatkan sebagai saham syariah berdasarkan peraturan OJK No.17/POJK.04/2015 ( www.idx.co.id ) .
Sesuai fatwa
DSN-MUI,
pengertian saham adalah kepemilikan atas suatu  perusahaan  dan  tidak  termasuk saham yang memiliki hak – hak istimewa. Berdasarkan defenisi tersebut dapat dikatakan bahwa saham merupakan kepemilikan  seseorang/  pemegang  saham atas  asset  perusahan  sehingga  penilaian atas  saham  seharunya  berdasrkan  atas nilai  asset  (  yang  berfungsi  sebagai underlying  asset -nya)(  Sri  Nurhayati, 2013:  351).  Sebagai  bukti  kepemilikan, maka  saham  yang  diperbolehkan  secara syariah  untuk  dibeli  adalah  saham  untuk perusahaan – perusahaan yang berkegiatan usaha, jenis produk/ jasa serta cara  pengelolaan  sejalan  dengan  prinsip syariah.
Harga Saham
Harga  saham  adalah  harga  yang terjadi  dipasar  bursa  pada  saat  tertentu dan  harga  saham  tersebut  ditentukan  oleh pelaku pasar (Wahyuni, 2014:14). Menurut  Puspita  (2013:40)  harga  saham adalah  harga  suatu  saham  dalam  pasar yang  sedang  berlangsung,  jika  bursa sudah  tutup  maka  harga  pasar  saham tersebut adalah harga penutupnya. Sebagai  salah  satu  data  pendukung  dalam penelitian  ini  adalah  penelitian  terdahulu yang  dapat  dijadikan  sebagai  dasar  atau
Pengaruh Rasio Keuangan Perusahaan Syariah Terhadap Harga Saham di Bursa Efek Indonesia (2014-2018)
84
acuan dalam pengembangan penelitian ini.
Berikut beberapa penelitian terdahulu  :  Wendy  Cahyono  dan  Sutrisno (2013), Pengaruh rasio Profitabilitas, DER,PBV  dan  PER  terhadap  Harga  Saham Perusahaan  yang  terdaftar  di  Jakarta Islamic  Index  (JII),dengan  hasil  penelitian ini  adalah  bahwa  variabel  ROA,  EPS  dan PBV  berpengaruh  signifikan  terhadap Harga  saham  sedangkan  Variabel  NPM, ROE, DER, PER tidak signifikan memepengaruhi Harga Saham. Penelitian Tyas Kinasih,
Muhammad  Saifi  dan  Topowijono  (2017), dengan  judul  Pengaruh  Kinerja  Keuangan Terhadap Harga Saham Syariah (Studi pada perusahaan  –  perusaahn  yang  terdaftar  di Jakarta  Islamic  Index(JII)  pada  Bursa  Efek Indonesia  (BEI)  periode  tahun  2007-2010). Hasil  penelitian  ini  menunjukkan  bahwa variabel current ratio, debt ratio dan return on  equity berpengaruh  signifikan  terhadap harga saham sariah. Sedangkan DER, NPM dan EPS tidak berpengaruh secara signifikan  terhadap  harga  saham  syariah. Penelitian  Alvin  Febianto  (2015),  dengan judul  Pengaruh Reurn  On  Assets , Current Ratio,Debt  to  Equity  Ratio, Dividen , Laba Bersih, Divident  Pay  Out  Ratio Terhadap Harga saham syariah pada Perusahaan yang terdaftar  di Jakarta  Islamic  Indext periode 2009-2014, Hasil penelitian ini menunjukkan  bahwa  variabel  ROA,  CR, Dividen dan Laba Bersih tidak berpengaruh signifikan  terhadap  harga  saham  syariah sedangkan  DER  dan  DPR  berpengaruh Signifikan  terhadap  harga  saham  syariah pada  perusahaan  yang  terdaftar  di Jakarta Islamic Indext .
Hipotesis H1  : Diduga Return  On  Asset  (ROA) berpengaruh signifikan terhadap harga  saham pada perusahaan syariah di BEI.
H2 :  Diduga Earning  Per  Share  (  EPS) berpengaruh signifikan terhadap harga  saham  pada  perusahaan  syariah di BEI.
H3  : Diduga Current Ratio (CR) berpengaruh signifikan terhadap
harga    saham  pada  perusahaan syariah di BEI.
H4 :  Diduga Debt  to  Equity  Ratio  (DER ) berpengaruh signifikan terhadap harga saham pada perusahaan
syariah di BEI. H5 :  Diduga,  ROA,  EPS,  CR  dan  DER secara simultan berpengaruh signifikan  tehadap  harga  saham pada perusahaan syariah di BEI.

## METODE
Penelitian  ini  dilakukan  dengan sampel  sebanyak  11  perusahaan  syariah yang  terdapat  di  JII  BII,  Objek  penelitian ini adalah pengaruh Return On Asset (X1), Earning  Pershare(X2),  Current  Ratio  (X3), Debt  To  Equity  Ratio  (X4)  terhadap  Harga Saham  (Y).Analisis  data  dalam  penelitian ini dilakukan dengan memggunakan metode analisis kuantitatif . Sedangkan alat analisis  yang  digunakan  dalam  penelitian ini  adalah  model  analisis  regresi  linear berganda dengan bantuan program computer SPSS versi 25
Uji  Asumsi  Klasik  (Uji  Model): Yaitu  Uji  normalitas  data,uji  normalitas data  bertujuan  untuk  menguji  apakah distribusi  sebuah  data  mengikuti  atau mendekati  distribusi  yang  akan  digunakan dalam  model  regresi  berdistribusi  normal, yakni  distribusi  data  dengan kolmogrov- smirnov , Santoso, 2014;48). Uji multikolinearitas  digunakan  untk  menguji apakah  model  regresi  ditemukan  adanya korelasi  antara  variabel  bebas.  Model regresi  yang  baik  seharusnya  variabel- variabel  independennya  tidak  berkorelasi satu  dengan  yang  lainnya.  Sedangkan  uji autokorelasi  untuk  menguji  apakah  dalam model  regresi  linear  ada  korelasi  antara kesalahan  pengganggu  pada  periode  t dengan kesalahan pengganggu pada periode t -1 (sebelumnya) jika terjadi korelasi, maka dinamakan  ada  problem  autokorelasi. Autokorelasi muncul karena observasi yang berurutan  sepanjang  waktu  berkaitan  satu sama  lainnya.  Diagnose  tidak  terjadi  jika
Pengaruh Rasio Keuangan Perusahaan Syariah Terhadap Harga Saham di Bursa Efek Indonesia (2014-2018) (Rita wiyati, Sri Maryanti, M Thamrin)
angka  Durbin  Waston  (DW)  berkisar  antara d u <dw<4-d u .  Persamaan  regresi  yang  baik adalah  tidak  memiliki  masalah  autokorelasi. Pengujian  ini  bertujuan  untuk  mengetahui ada  atau  tidak  nya  korelasi  antara  variabel pengganggu  periode  tertentu  dengan  periode sebelumnya,  karena  jika  terjadi  autokorelasi maka  persamaan  tersebut  tidak  baik  atau tidak  layak  untuk  dipakai.  Untuk  Uji heteroskedastisitas,  adalah  adanya  ketidak samaan  varian  dari  resi  dual  untuk  semua pengamatan  pada  model  regresi.  Salah  satu cara  untuk  mendeteksi  heteroskedastisitas adalah  dengan  melihat  grafik  scatter  plot antara  lain  variabel  terikat  (ZPREID).  Jika ada titik pola tertentu yang diatur (bergelombang,melebar kemudian menyempit)  maka  mengindikasikan  telah terjadi heteroskedastisitas. Jika tidak ada pola yang  jelas,  serta  titik-titik  menyebar  diatas dan  dibawah  angka  0  pada  pola  sumbu  Y, maka tidak terjadi heteroskedastisitas.
Analisis  Regresi  Berganda,  Analisis linear  berganda  digunakan  untuk  mengukur pengaruh  lebih  dari  satu  variabel  bebas terhadap variabel terikat. dan dapat dinyatakan  dengan  :Koefisiensi  Korelasi karena koreasi ganda merupakan angka yang menunjukan  arah  dan  kuatnya  hubungan antara dua variabel secara bersama-sama atau lebih  dengan  variabel  dependen,  Sugiono (2012;231).
Pengujian Hipotesis, dengan uji simultan  (UjiF)  yaitu bertujuan  untuk mengetahui pengaruh dari variabel bebas (X) terhadap variabel terikat (Y) secara bersama- sama.  Uji  ini  dapat  dilakukan  dengan membandingkan antara F hitung dan F tabel. Apabila  F  hitung  <  F  tabel,  maka  variabel bebas  secara  serentak  tidak  berpengaruh terhadap variabel terikat. Sebaliknya, apabila F  hitung  >  F  tabel  maka  variabel  bebas secara  bersama-sama  berpengaruh  terhadap variabel  terikat.dan  uji  Parsial  (Uji  t)  yaitu menunjukan  seberapa  jauh  pengaruh  satu variabel  penjelas  secara  individual  dalam menerangkan variasi variabel terikat (Kuncoro,2009;238).  Uji  parsial  atau  uji  T menguji bagaimana pengaruh masing-masing
variabel bebas secara sendiri-sendiri terhadap variabel terikat.

## HASIL
Peneliti memfokuskan pada perusahaan  yang  berbasiskan  syariah  islam dikarenakan  pertumbuhan  menakjubkan dari  ekonomi  islam  yang  terjadi  saat  ini berimbas pada sektor pasar modal. Penelitian  ini  bertujuan  untuk  melihat pengaruh  Return  On  Asset  (ROA)  dan E arning  Per  Share (EPS),  C urrent  Ratio (CR)  dan Debt  to  Equity  Ratio (DER) terhadap  harga  saham  pada  perusahaan syariah  di  Bursa  Efek  Indonesai  (BEI). Variabel  dependen  pada  penelitian  ini adalah harga sa.m dan 4 variabel independen  yaitu Return  on  Asset  (ROA), Earning  Per  Share  (EPS)  ,  Current  Ratio (CR), Debt to Equty Ratio (DER).

## Uji Multikolinearitas
Uji multikolinearitas bertujuan untuk menguji adanya keterkaitan hubungan antara variabel independen dalam model  regresi.  Model  regresi  yang  baik seharusnya tidak terjadi korelasi yang tinggi diantara variabel bebas. Uji Multikolinearitas  dapat  dilihat  dari  nilai Tolerance dan variance  Inflation  Factor (VIF). Nilai umum yang dipakai yaitu nilai VIF  ≥  10  dan Tolerance ≤  0,10.  Diketahui bahwa  nilai  VIF  adalah  sebesar  1,363 (variabel ROA), untuk variabel EPS sebesar 1,577,  variabel  CR  sebesar  2,223  dan variabel  DER  sebesar  2,176.  Hasil  ini berarti  variabel  terbebas  dari  asumsi  klasik multikolinearitas,  karena  hasil  VIF  lebih kecil  dari  10  dan  toleransinya  lebih  besar dari 0,10.
Hasil Uji Autokorelasi Pengujian  ini  digunakan  untuk mengetahui  ada  atau  tidaknya  korelasi antara  variabel  pengganggu  pada  periode tertentu dengan periode lainnya. Jika terjadi autokorelasi maka persamaan tersebut tidak baik  dan  tidak  layak  untuk  digunakan. Untuk mengetahui  autokorelasi dapat dilihat dari pengujian Durbin-Waston (DW)
Pengaruh Rasio Keuangan Perusahaan Syariah Terhadap Harga Saham di Bursa Efek Indonesia (2014-2018)
86
yang  berkisaran  -2  dan  +2.  Berdasarkan ouput  diketahui  nilai  DW=1,889  maka didapat  nilai  tabel  signifikan  5%  dengan jumlah  sampel  n  =  11  dan  jumlah  variabel indevenden  adalah  4  (K=4)  maka  diperoleh nilai  DU  =  1,723.  Nilai  DW  1,889  lebih besar  dari  batas  atas  (DU)  yakni  1,723  dan kurang dari ( 4  – DU ) yaitu 4-1,723 =2,277 atau  DU(1,723)  <  DW(1,889)  <  (4-DU) 2,277  sehingga  dapat  disimpulkan  tidak terjadi autokorelasi.
Analisis Regresi Linear Berganda Analisis regresi linier berganda digunakan  untuk  mengukur  pengaruh  antara lebih  dari  satu  variabel  bebas  terhadap variable terikat.
Makna    dari  nilai  regresi  berganda atas  adalah  bahwa  Harga  saham  jika  tanpa ada ROA, EPS, CR dan DER(X1,X2,X3 dan X4=  0)  ,maka  harga  saham  hanya  4913,56  . Dan  untuk  ROA  bernilai    -113,299  artinya bahwa  setiap ada kenaikan satu angka ROA maka akan menyebabkan Harga saham turun sebesar -113,299, begitu juga sebaliknya  jika ROA  turun  satu  angka  maka  harga  saham meningkat  sebesar  -  113,299.    Koefisien regresi  sebesar  13,316  menyatakan  bahwa setiap EPS meningkat satu satuan maka akan menyebabkan kenaikan Harga Saham sebesar 13,316  dan  sebaliknya  jika  EPS  mengalami penurunan  satu  angka  maka  Harga  Saham mengalami penurunan sebesar 13,316. Koefisien regresi sebesar  -5,787 menyatakan bahwa  CR  mempunyai  hubungan  yang berlawanan  arah  dengan  Harga  Saham artinya  setiap  CR  naik  satu  angka  maka Harga  Saham  mengalami  penurunan  sebesar -5,787  dan  jika  CR  mengalami  penurunan sebasar  satu  angka  maka  Harga  Saham mengalami kenaikan sebesar
-
5,787.Koefisien  regresi  sebesar  -1599,004 menyatakan bahwa DER mempunyai
hubungan berlawanan dengan Harga Saham artinya  setiap  kenaikan  satu  angka  pada DER  maka  akan  menyebabkan  Harga Saham  mengalami  penurunan  sebesar  - 1599,004 dan sebaliknya jika DER mengalami  penurunan  satu  angka  maka harga saham mengalami kenaikan sebesar  - 1599,004.
Koefisien Korelasi dan Determinasi . Besarnya angka R Square (r²) adalah 0,814.  Angka  tersebut  dapat  digunakan untuk  melihat  besarnya  pengaruh  ROA, EPS,CR,  DER  terhadap  Harga  Saham dengan cara menghitung Koefisien Determinasi  (KD)  dengan  menggunakan rumus sebagai berikut: KD = 0,814 X 100% =  81,4  %.  Dengan  nilai  koeefisien determinasi 81,4 % diatas bermakna bahwa pengaruh Return On Asset (ROA) , Earning Per Share (EPS) , Current Ratio (CR), Debt to  Equity  Ratio  (DER) terhadap  Harga Saham secara simultan (serentak)
(gabungan ) adalah 81,4%. Adapun sisanya sebesar  18,6%  (100%  -81,4%)  dipengaruhi oleh factor lain.
Hasil Pengujian Hipotesis : Uji Parsial (Uji t)
Uji  parsial  atau  uji  t  digunakan untuk menguji bagaimana pengaruh variabel  bebas  secara  sendiri  –  sendiri terhadap  variabel  terikat.  Uji  ini  dapat dilakukan  dengan  cara  pengujian  t  dan  uji signifikansi  dengan  membandingkan  t hitung dengan t tabel. Jika nilai t hitung > t tabel  atau  tingkat  signifikansi  <  0,05  maka Ho ditolak dan hipotesis Ha diterima. Nilai t  tabel  dapat  dilihat  pada  tabel  t  0,025 dengan  Df(n-k)  =  55-  5  =  50.  Nilai  tabel yang diperoleh sebesar 2,447.
Nilai ROA pada t hitung (-2,194) < t tabel  (2,447)  dan  nilai  signifikan  (0,033)  < α  (0,05)  yang  berarti  menunjukkan  bahwa ROA tidak berpengaruh signifikan terhadap harga  saham  pada  perusahaan  syariah  di BEI.  Pada  EPS,  t  hitung  10,553  >  t  tabel 2,447 dengan tingkat signifikannya 0,000 < α  (0,05)  yang  berarti  menunjukkan  bahwa EPS berpengaruh signifikan terhadap Harga
Harga Saham = 4913,561 – 113,299 ROA + 13,316EPS – 5,787CR – 1599,004DER + e
Pengaruh Rasio Keuangan Perusahaan Syariah Terhadap Harga Saham di Bursa Efek Indonesia (2014-2018) (Rita wiyati, Sri Maryanti, M Thamrin)
saham pada perusahaan syariah di BEI.
Nilai Current Ratio, t hitung -1,995 < t  tabel  2,447  dan  tingkat  signifikan  0,52  > α(0,05) yang berarti menunjukkan bahwa CR tidak  berpengaruh  signifikan  terhadap  harga saham pada perusahaan syariah di BEI. Pada DER,  t  hitung  -2,948  <  t  tabel  2,447  dan tingkat  signifikan  0,005  <  α  0,05 menunjukkan bahwa DER tidak berpengaruh signifikan  terhadap  harga  saham  pada perusahaan syariah di BEI.
Uji Simultan ( Uji F )
Uji  simultan  atau  uji  f  digunakan untuk  menguji  apakah  variabel  independen yang  dimasukkan  memiliki  pengaruh  secara bersama-  sama  terhadap  variabel  dependen. Uji  ini  dapat  dilakukan  dengan  cara membandingkan f hitung dengan f tabel. Jika nilai  f  hitung    >  f  tabel  atau  tingkat signifikansi  <  0,05  maka  Ho  ditolak  dan hipotesis Ha diterima.
Berdasarkan
tabel diatas menunjukkan  bahwa  nilai  F  hitung  sebesar 54,780  lebih  besar  dari  F  tabel  sebesar  2,56. Kondisi ini menunjukkan bahwa F hitung > F tabel  sehingga  diputuskan  bahwa  Ho  ditolak dan Ha diterima. Artinya, variabel – variabel bebas  (independen)  secara  bersama  –  sama berpengaruh  signifikan  terhadapa  variabel terikat (dependen) sedangkan nilai signifikansi  sebesar  0,000  jauh  lebih  kecil dari  nilai  signifikan  0,05.  Hal  ini  berarti Return On Asset, Earnig Per Share, Current Ratio  dan  Debt  to  Equity  Ratio berpengaruh signifikan  terhadap  harga  saham  pada perusahaan syariah di BEI.

## PEMBAHASAN
Pengaruh Return  On  Asset Terhadap  Harga Saham H1  : terdapat pengaruh antara Return On  Asset (ROA)    terhadap  Harga  Saham, Berdasarkan  hasil  pengujian  hipotesis,  dapat diketahui bahwa nilai t hitung sebesar -2,994 <  t  tabel  2,00856  sedangkan  nilai  signifikan ROA sebesar 0,033 lebih kecil dari α (0,05). Hasil  ini  dapat  disimpulkan  bahwa  Return On Asset berpengaruh negatif dan signifikan
terhadap harga saham. Artinya kemampuan perusahaan  dalam  memperolah  laba  masih sangat  lemah,  dalam  hal  ini  investor  akan menarik  diri  dari  perusahan,  jadi  semakin tinggi  rasio  ini  maka  akan  mengkaibatkan rendahnya harga saham perusahaan.
Pengaruh Earning  Per  Share Terhadap Harga Saham
H2  :  terdapat  pengaruh  antara Earning  Per  Share terhadap  Harga  Saham. Berdasarkan  pengujian  hipotesis  dapat diketahui  t  hitung  sebesar  10,553  >  t  tabel 2,00856,  dan  nilai  signifikan  EPS  sebesar 0,000  <  α  (0,05).  Hasil  ini  dapat menyatakan bahwa EPS berpengaruh signifikan  terhadap  Harga  saham.  Maka disimpulkan semakin tinggi nilai EPS maka harga  saham  akan  mengalami  kenaikan yang  nyata,  kondisi  menunjukkan  bahwa perusahaan  memiliki  tingkat  penghasilan laba  yang  tinggi  sehingga  semakin  besar laba  yang  diterima  investor  maka  dapat menarik  para  investor  untuk  membeli saham perusahaan sehingga dapat meningkatkan harga saham.
Pengaruh Current  Ratio Terhadap  Harga Saham
H3  :  terdapat  pengaruh  antara Current  Ratio terhadap  Harga  Saham.Dari hasil  pengujian  hipotesis  didapat  t  hitung  - 1,995  <  t  tabel  2,00856  dan  tingkat signifikansi  0,052  >  α  (0,05)  ,  ini menunjukkan bahwa CR tidak berpengaruh signifikan  terhadap  harga  saham.  Hal  ini dikarenakan banyaknya dana yang menganggur diperusahan mengurangi kemampuan  perusahaan  memperoleh  laba.
Berkurangnya kemampuan perusahaan menghasilkan  laba  akan  segera  di  respon investor  dan  mengakibatkan  penurunan harga  saham.  Arah  pengaruh  current  ratio terhadap  harga  saham  tidak  konsisten tentergantung  pada  efektivitas  perusahaan dalam menggunakan asset lancarnya. Dengan demikian investor jarang menempatkan  rasio  ini  dalam  menetukan harga  saham  sehingga  current  ratio  tidak berpengaruh terhadap harga saham.
Pengaruh Rasio Keuangan Perusahaan Syariah Terhadap Harga Saham di Bursa Efek Indonesia (2014-2018)

## 88
Pengaruh Debt  to  Equty  Ratio Terhadap Harga Saham
H4  :  terdapat  pengaruh  antara  DER terhadap  Harga  Saham.  Dari  hasil  pengujian hipotesisi  didapat  t  hitung  -2,948  <  t  tabel 2,00856 dan nilai signifikansi adalah 0,005 < α  (0,05).  Berdasarkan  hasil  tersebut,dapat disimpulkan bahwa secara parsial DER tidak bepengaruh      signifikan    terhadap  Harga saham.
Pengaruh ROA, EPS, CR dan DER Terhadap Harga Saham
H5  :  terdapat  pengaruh  antara  ROA, EPS,  CR,  dan  DER  terhadap  Harga  Saham. Berdasarkan hasil pengujian hipotesis, bahwa nilai F hitung sebesar 54,780 lebih besar dari F  tabel  sebesar  2,56  sedangkan  nilai signifikansi  sebesar  0,000  jauh  lebih  kecil dari  nilai  signifikansi  0,05.  Nilai  koefisien determinasi  (R²)  sebesar  0,814  artinya menunjukkan  bahwa  sebesar  81,4%  varian yang  terjadi  pada  harga  saham  dipengaruhi oleh  variabel  –  variabel  penentu  yang digunakan  dalam  penelitian  ini  yaitu  ROA, EPS, CR dan DER sedangkan sisanya 18,6% dipengaruhi  oleh  variabel  lain  yang  tidak dimasukkan kedalam penelitian ini. sehingga dapat  disimpulkan  bahwa  ROA,  EPS,  CR dan  DER  secara  simultan  berpengaruh signifikan  terhadap  harga  saham  pada perusahaan syariah di BEI.

## SIMPULAN
Bahwa Return  On  Asset berpengaruh negatif    dan  signifikan  terhadap  Harga Saham. Earning  Per  Share berpengaruh positif    dan  signifikan  terhadap  Harga Saham. Artinya  jika  EPS  mengalami kenaikan maka harga saham juga mengalami kenaikan dan sebaliknya jika EPS mengalami penurunan maka harga saham juga mengalami penurunan. Ini disebabkan investor  akan    melihat  seberapa  besar keuntungan  yang  akan  diperolehnya  dari lembar  yang  saham  yang  dimilikinya. Semakin  besar  keuntungan  dari  perlembar saham  tersebut  akan  menambah  minat investor  menanamkan  modal,  semakin  besar permintaan  terhadap  saham  perusahaaan
akan menyebabkan harga saham naik. Current  Ratio tidak  berpengaruh signifikan  terhadap  Harga  Saham.  Hal  ini menunjukkan  bahwa Current  Ratio tidak berpengaruh  signifikan  terhadap  harga saham. Debt  to  Equity  Ratio berpengaruh negatif  dan  signifikan  terhadap  Harga Saham.  Karena  penggunaan  hutang  yang semakin  besar  dibandingkan  modal  sendiri akan  berdampak  pada  penurunan  nilai perusahaan.  Pada  saat  ini  perusahaan  yang memiliki tingkat investasi yang tinggi tidak selalu berdampak baik terhadap perusahaan karena  semakin  tinggi  modal  yang  yang digunakan  melalui  dana  investasi  maka semakin  besar  pula  tingkat  deviden  yang akan  dibayarkan  perusahaan  sehingga meminimalkan keuntungunan perusahaan.
Return  On  Asset  ,  Earning  Per Share,Current  Ratio  dan    Debt  To  equity Ratio secara  simultan  berpengaruh  positif dan   signifikan terhadap Harga Saham.Hal ini  terlihat  dari  nilai  F  hitung  sebesar 54,780 lebih besar dari F tabel sebesar 2,56 .  Nilai  koefisien  determinasi  (r²)  sebesar 0,814  atau    81,4%  sedangkan  sisanya 19,6%  dipengaruhi  oleh  variabel  lain  yang tidak  dimasukkan  kedalam  penelitian  ini. sehingga  dapat  disimpulkan  bahwa Return On  Asset  ,  Earning  Per  Share,  Current Ratio  dan  Debt  To  Euity  Ratio secara simultan  berpengaruh  signifikan  terhadap harga  saham  pada  perusahaan  syariah  di BEI

## DAFTAR RUJUKAN
Athoillah,  Anton,.  2010, Dasar-dasar Manajemen ;  Bandung,  Pustaka Setia.
Efendi,  usman.,2014, Asas  Manajemen ; Jakarta, Rajawali Pers.
Halim, Abdul dan Sarwoko,. 2010,
Manajemen  Keuangan  (Dasar- dasar  Pembelanjaan  Perusahaan; Edisi kedua, BPFE Yokyakarta
Pengaruh Rasio Keuangan Perusahaan Syariah Terhadap Harga Saham di Bursa Efek Indonesia (2014-2018) (Rita wiyati, Sri Maryanti, M Thamrin)
89
Nurmasyah, 2011. Manajemen Sumber Daya Manusia Suatu Pengantar; Pekanbaru, Unilak Press.
Feriyanto,  andri  dan  Triana,  Endang  shyta,
2015. Pengantar Manajemen; Yogyakarta, Mediatera.
Fahmi,  Irham,  2013. Pengantar  Manajemen Keuangan. Bandung, Alfabeta.
Sukarna, 2011. Dasar – Dasar Manajemen; Bandung, CV Mandar Maju.
Sutrisno,  2012. Manajemen  Keuangan Teori, Konsep dan Aplikasi; Yogyakarta, EKONISIA.
Kamaluddin,  2011. Manajemen  Keuangan’ Bandung, Mandar Maju.
Houston,  Brigham,  2010. Dasar  –  dasar Manajemen Keuangan, Edisi sebelas; Jakarta Selemba Empat.
Danang, sunyoto, 2013. Metodologi Penelitian  Akuntasi; Bandung,  PT
Refika Aditama Anggota Ikapi.
Kasmir,  2016. Analisi  Laporan  Keuangan; Jakarta, Raja Grafinda Persada.
Kasmir,. 2010, Pengantar Manajemen
Keuangan; Jakarta,
Kencana Perdana Media.
Harahap, Sofyan Syafri, 2013. Analisis Kritis atas  laporan  Keuangan.Edisi  11;
Jakarta, Rajawali Pers.
Utari,  dewi,  Ari  purwanti  dan  Darsono Prawinegoro, 2014, Manajemen Keuangan Edisis Revisi; Jarta, Mitra Wacana Media.
Hidayat, Taufik, 2010 , Buku Pintar Investasi, Reksadana,  Saham,  Stock  Options, ValesEmas. Cetak  Pertama;  Jakarta Selatan, Media Kita.
Darmadji,
Tjiptono dan Hendry M.Fakhruddin,.  2012, Pasar  Modal
di  Indonesia; Edisi  3,  Jakarta,
Salemba Empat Nurhayati,  sri  dan  Wasilah,  2013. Akuntasi Syariah Indonesia; Jakarta, Selemba Empat. Hadi, Nor, 2013, Pasar Modal ;
Yogyakarta, Graha Ilmu.
Sugiono,.  2012, Metode  Penelitian  Bisnis ;
Alfabeta, Bandung
Santoso, singgih, 2014, Statistik
Parametrik,  Konsep  dan  Aplikasi denagn  SPSS; Jakarta,  PT  Alex Media Komputindo
Wendy  Cahyono  dan  Sutrisno,  2013, Pengaruh Rasio Profitabilitas,
DER,PBV,  dan  PER  Terhadap Harga  Saham  Perusahaan  yang Terdaftar di Jakarta Islamic
Index(JII).
Jakarta. Fakultas Ekonomi Universitas Indonesia.
Tyas  Kinasih,  Muhammad  Saifi  dan
Topowijono,  2017, Pengaruh Kinerja Keuangan Terhadap
Harga  Saham  Syariah  ( Studi  pada perusahaan  –  peusahaan  yang terdaftar  di  Jakarta  Islamic  Index pada  Bursa  Efek  Indonesia(BEI) periode 2007-2010). Malang. Fakultas ilmu Administrasi Universitas Brawijaya. Nurjanti Takarini dan Hamidah
Hendrarini,2011, Rasio  Keuangan dan Pengaruhnya Terhadap Harga
Saham  Perusahaan  yang  terdaftar di Jakarta Islamic Index.
Surabaya.  UPN  “Veteran”  Jawa Timur.