## J-MAS
Jurnal Manajemen dan Sains, 8(1), 2023: 119-128 Program Magister Manajemen Universitas Batanghari ISSN 2541-6243 (Online), ISSN 2541-688X (Print), DOI 10.33087/jmas.v8i1.925

## Analisis Pengaruh Likuiditas, Solvabilitas dan Profitabilitas Terhadap Price Earning Ratio pada Perusahaan Food and Beverage yang Terdaftar di Bursa Efek Indonesia (BEI)
Periode 2016-2020

## Magrita Krisantini Werang, Gendro Wiyono, Pristin Prima Sari
Universitas Sarjanawiyata Tamansiswa, Yogyakarta. Correspondence email: magritakrisantiniw@gmail.com

## ABSTRAK
Tujuan  penelitian  ini  adalah  untuk  mengetahui  Analisis  Pengaruh  Likuiditas,  Solvabilitas  Dan  Profitabilitas Terhadap Price Earning Ratio Pada Perusahaan Food And Beverage yang terdaftar di Bursa Efek Indonesia (BEI) 2016 sampai 2020. Populasi yang digunakan dalam penelitian ini adalah Perusahaan Food And Beverage yang terdaftar di Bursa Efek Indonesia (BEI) 2016-2020. Penelitian ini menggunakan teknik purpose sampling . Jumlah sampel dalam penelitian ini berjumlah 14 sampel, yang diperoleh dari data sekunder dengan menggunakan metode dokumentasi.  Teknik  analisis  data  yang  digunakan  pada  penelitian  ini  adalah  regresi  linear  berganda  dan pengujian hipotesis (uji F dan uji t) dengan tingkat signifikansi alpa 5%.  Hasil penelitian ini, menunjukkan bahwa variabel likuiditas ( Current Ratio ) dan profitabilitas ( Return On Equity ) memiliki pengaruh positif dan signifikan terhadap price earning ratio. Sedangkan variabel solvabilitas ( Debt to Equity Ratio ) tidak berpengaruh signifikan terhadap  price  earning  ratio  dan  secara  simultan  menunjukan  bahwa  adanya  pengaruh  diantara  likuiditas, solvabilitas dan profitabilitas terhadap price earning ratio. Penelitian ini hanya terbatas pada perusahaan food and beverage yang terdaftar di BEI saja. Sehingga untuk peneliti selanjutnya disarankan supaya untuk memperpanjang penelitian  dan  memperluas  jumlah  populasi  penelitian.  Serta  mempertimbangkan  variabel  lain  yang  sekiranya dapat mempengaruhi Price Earning Ratio .
Kata kunci : likuiditas, solvabilitas, profitabilitas, price earning ratio (PER).

## ABSTRACT
The purpose of this study was to determine the Effect Analysis of Liquidity, Solvency and Profitability on Price Earning  Ratio  in  Food and  Beverage  Companies  listed  on  the  Indonesia  Stock  Exchange  (IDX)  from  2016  to 2020.  The  population  used  in  this  study  were  Food  and  Beverage  Companies  listed  on  the  Stock  Exchange. Indonesian Securities (IDX) 2016-2020. This study uses purposive sampling technique. The number of samples in this study amounted to 14 samples, which were obtained from secondary data using the documentation method. The data analysis technique used in this study was multiple linear regression and hypothesis testing (F test and t test) with an alpha significance level of 5%. The results of this study indicate that the variable liquidity (Current Ratio) and profitability (Return On Equity) have a positive and significant effect on the price earning ratio. While the solvency variable (Debt to Equity Ratio) has no significant effect on the price earning ratio and simultaneously shows  that  there  is  an  influence  between  liquidity,  solvency  and  profitability  on  the  price  earning  ratio.  This research is limited to food and beverage companies listed on the IDX. So for future researchers it is suggested to extend the research and expand the number of research populations. As well as considering other variables that might affect the Price Earning Ratio.
Keywords: liquidity, solvency, profitability, price earning ratio (PER).

## PENDAHULUAN
Pasar  modal  merupakan  tempat  bertemunya  penjual  efek  dan  pembeli  efek,  dimana  saham merupakan efek yang paling diminati jika dibandingkan dengan yang lainnya. Keberadaan pasar modal merupakan  wadah  yang  dapat  digunakan  untuk  para  investor  dan  perusahaan.  Perusahaan  memiliki tujuan jangka panjang yaitu memaksimalkan keuntungan dan meningkatkan kemakmuran pemegang saham  melalui  maksimalisasi  nilai  perusahaan.  Dengan  meningkatnya  nilai  perusahaan,  perusahaan dapat memperoleh banyak manfaat pasar modal, harga atau nilai jual yang tinggi pada saat perusahaan merger  Salim &  Susilowati,  (2020).  Berbagai  instrumen  keuangan  digunakan  sebagai  pilihan  dalam
Magrita Krisantini Werang et al., Analisis Pengaruh Likuiditas, Solvabilitas dan Profitabilitas Terhadap Price Earning Ratio pada Perusahaan Food and Beverage yang Terdaftar di Bursa Efek Indonesia (BEI) Periode 2016- 2020
menginvestasikan  dana.  Untuk  itu,  investor  perlu  melakukan  analisis  untuk  menentukan  dasar  yang digunakan dalam menilai kelayakan saham suatu perusahaan untuk dijadikan alternatif investasi Djazuli &  Dodi,  (2020).  Dengan  demikian  masyarakat  dapat  menempatkan  dana  yang  dimilikinya  sesuai dengan karakteristik keuntungan dan resiko masing-masing instrument keuangan.
Pengaruh  kinerja  saham  akan  dinyatakan  dalam  analisis  teknik.  Analisis  teknik  pada hakekatnya adalah pencarian pola harga saham dan return saham yang di prediksi Anhar, (2017). Harga saham adalah Penilaian saham melalui top-down approach terdapat tiga tahapan analisis yaitu dimulai dari  analisis  ekonomi  dan  pasar  modal,  analisis  industry  serta  industry  perusahaan  melalui  rasio keuangan Handara & Purbawangsa, (2017). Kegiatan pasar modal di Indonesia diatur dalam undang- undang no.8 tahun 1995 (UUHP), Menyatakan bahwa pasar modal addalah kegiatan yang bersangkutan dengan  penawaran  umum  dan  perdagangan  efek.  Sedangkan  efek  dalam  undang-undang  no.  8 tahun1995  (UUHP)  dinyatakan  sebagai  surat  berharga  yaitu  surat  pengakuan  utang,  unit  penyertaan kontrak kolektif, kontrak kegiatan berjangka atas efek dan setiap derivative efek. Rasio keuangan adalah suatu metode analisa keuangan yang digunakan sebagai indikator penilaian perkembangan perusahaan, dengan mengambil data laporan keuangan selama periode akuntansi sehingga dapat diketahui kinerja maksimum keuangan perusahaan. Menurut S. Siholo, (2020) Manajemen keuangan adalah keseluruhan aktivitas  yang  bersangkutan  dengan  usaha  untuk  mendapatkan  dana.  Rasio  keuangan  seringkali digunakan  oleh  perusahaan  untuk  memutuskan  kebijakan-kebijakan  yang  diberlakukan  perusahaan guna  penyelamatan  aset  perusahaan  sehingga  tidak  salah  langkah  dalam  pengambilan  keputusan. Menurut Ichsani et al., (2021) mengemukakan bahwa ada beberapa bentuk dasar rasio keuangan yaitu rasio likuiditas, rasio solvabilitas, rasio aktifitas, rasio profitabilitas dan rasio pasar. Dalam penelitian ini, rasio dependen yang diteliti adalah price earning ratio sedangkan rasio independen yang diteliti adalah rasio likuiditas, solvabilitas dan profitabilitas.
Investor  dalam  membuat  keputusan  investasi  di  pasar  modal  salah  satunya  dengan menggunakaan analisis fundamental. Analisis fundamental yang biasa digunakan oleh investor untuk mengambil keputusan investasi salah satunya dengan menggunakan Price Earning Ratio (PER). Bagi para investor, jika semakin tinggi Price Earning Ratio (PER) maka pertumbuhan laba yang diharapkan juga akan mengalami kenaikan. Keputusan investasi merupakan salah satu faktor yang penting dalam fungsi  keuangan  perusahaan.  Keputusan  investasi  sangat  penting  karena  akan  mempengaruhi  pada keberhasilan dalam mencapai tujuan perusahaan. Ketika manajemen mengalokasikan dana perusahaan pada investasi yang tepat, maka peluang keberhasilan perusahaan dalam mencapai tujuan akan semakin besar  Arum  Ludianingsih,  Gendro  Wiyono,  (2022).  Indikator  yang  mempengaruhi  nilai  perusahaan diantaranya adalah Price Earning Ratio (PER ) yaitu rasio yang mengukur seberapa besar perbandingan antara  harga  saham  perusahaab  dengan  keuntungan  yang  diperoleh  para  pemegang  saham  Amelia, (2019).
Rasio  likuiditas  adalah  kesanggupan  sebuah  perusahaan  untuk  melunasi  atau  membayar kewajiban  utang  sesuai  pada  waktu  jatuh  tempo  yang  telah  disepakati.  Menurut  Badria  &  Marlius, (2019)  Rasio  likuditas  yaitu  mendeskripsikan  perusahaan  untuk  menyelesaikan  kewajiban  jangka pendek.  Rasio  solvabilitas  adalah  suatu  kemampuan  perusahaan  itu  sendiri  untuk  mengembalikan pinjaman yang diberikan oleh kreditur baik dalam jangka pendek maupun jangka Panjang. Yang dimana berapa besar beban utang yang ditanggung perusahaan akan dibandingkan dengan aktivanya Amelia, (2019).  Rasio  profitabilitas  adalah  suatu  ukuran  untuk  melihat  kemampuan  perusahaan  dalam menghasilkan laba bersih dari aktivitas penjualan ( sales ) atau aktivitas investasi ( investment ). Hal ini ditunjukan oleh laba yang dihasilkan dari penjualan dan pendapatan investasi, Amelia, (2019). Indikator yang dapat digunakan investor dalam melihat keadaan suatu perusahaan yaitu menggunakan Return on Equity (ROE). Return on Equity (ROE) merupakan salah satu rasio profitabilitas yang dapat mengukur kemampuan perusahaan dalam menghasilkan laba dan memberikan gambaran bagi investor mengenai tingkat pengembalian atas modal yang telah diinvesatasikan kepada perusahaan Melliana et al., (2021).

## METODE
Dalam  penelitian  ini,  lingkup  objek  penelitian  yang  ditetapkan  sesuai  dengan  permasalahan yang akan diteliti adalah pengaruh Likuiditas, Solvabilitas dan Profitabilitas Terhadap Price Earning Ratio. Penelitian  ini  dilakukan  pada  perusahaan  Food  and  Beverage  yang  terdaftar  di  Bursa  Efek Indonesia (BEI) Periode 2016-2020. Menentukan metode penelitian merupakan suatu hal yang harus
Magrita Krisantini Werang et al., Analisis Pengaruh Likuiditas, Solvabilitas dan Profitabilitas Terhadap Price Earning Ratio pada Perusahaan Food and Beverage yang Terdaftar di Bursa Efek Indonesia (BEI) Periode 2016- 2020
dilakukan oleh para peneliti untuk dapat memecahkan permasalahan, yang digunakan adalah metode penelitian kuantitatif.

## Operasiomal Variabel
1. Price  Earning  Ratio.  Price  earning  ratio (PER)  digunakan  untuk  memprediksi  kemampuan perusahaan untuk menghasilkan laba dimasa depan dari suatu perusahaan. PER dirumuskan sebagai berikut :
PER ₌ 𝐻𝑎𝑟𝑔𝑎 𝑝𝑎𝑠𝑎𝑟 𝑝𝑒𝑟 𝑙𝑒𝑚𝑏𝑎𝑟 𝑠𝑎ℎ𝑎𝑚 𝐿𝑎𝑏𝑎 𝑝𝑒𝑟 𝑙𝑒𝑚𝑏𝑎𝑟 𝑠𝑎ℎ𝑎𝑚
2. Rasiao  Likuiditas.  Likuiditas  dalam  penelitian  ini  diukur  dengan  Rasio  lancar  ( Current  Ratio) . Rasio lancar ( Current Ratio) merupakan rasio aset lancar terhadap liabilitas jangka pendek. Rasio lancar ( Current Ratio ) merupakan rasio untuk mengukur kemampuan perusahaan dalam membayar kewajiban jangka pendek atau utang yang segera jatuh tempo pada saat ditagih secara keseluruhan Royda, (2018). Current ratio ₌ 𝐴𝑘𝑡𝑖𝑣𝑎 𝐿𝑎𝑛𝑐𝑎𝑟 𝑈𝑡𝑎𝑛𝑔 𝐿𝑎𝑛𝑐𝑎𝑟 𝑥100
3. Rasio Solvabilitas. Solvabilitas dalam penelitian ini diukur dengan Debt to equity ratio (DER). Debt to equity ratio (DER) merupakan rasio utang terhadap modal. Rasio ini mengukur seberapa jauh perusahaan  dibiayai  oleh  utang.  Semakin  tinggi  rasio Debt  to  equity  ratio (DER)  dapat menggambarkan gejala yang kurang baik bagi perusahaan. Peningkatan utang akan mempengaruhi besar kecilnya laba bersih yang tersedia bagi para pemegang saham termasuk dividen yang diterima karena kewajibannya untuk membayar utang lebih diutamakan dari pada pembagian dividen Mufid, (2020).
4. Debt to Equity Ratio (DER) ₌ 𝑇𝑜𝑡𝑎𝑙 𝑑𝑒𝑏𝑡 𝑇𝑜𝑡𝑎𝑙 𝐸𝑞𝑢𝑖𝑡𝑦 𝑋100
Rasio  Profitabilitas. Profitabilitas  dalam  penelitian  ini  diukur  dengan Retur  on  Equity (ROE). Return  on  Equity adalah  raio  profitabiitas  yang  menggambarkan  kemampuan  perusahaan  dalam memberi keutungan bagi pemegang saham biasa (pemilik modal) dengan menunjukan laba bersih yang  tersedia  utuk  modal  pemegang  saham  yang  telah  digunakan  perusahaan .  Retur  on  Equity ( ROE)  yang  tinggi  mencerminkan  perusahaan  berhasil  menghasilkan  keuntungan  dari  modal sendiri. Semakin tinggi Return on Equity (REO) maka semakin besar laba bersih yang diperoleh Almira & Wiagustini, (2020).
ROE ₌ 𝑙𝑎𝑏𝑎 𝑏𝑒𝑟𝑠𝑖ℎ 𝑇𝑜𝑡𝑎𝑙 𝑚𝑜𝑑𝑎𝑙 𝑠𝑒𝑛𝑑𝑖𝑟𝑖 𝑋100
Dalam penelitian ini data yang digunakan adalah data kuantitatif. Data kuantitatif adalah data yang berbentuk angka atau bilangan yang dapat di olah atau di analisis dengan menggunakan teknik perhitungan  matematika  atau  statistik.  Berdasarkan  sumber  datanya,  data  yang  digunakan  dalam penelitian ini adalah data sekunder, data sekunder umumnya berupa bukti, catatan atau laporan historis yang  telah  tersusun  dalam  arsip  atau  data  dokumenter  yang  dipublikasikan  dan  yang  tidak  d publikasikan  Setyani,  (2015).  Data  sekunder  yang  digunakan  dalam  penelitian  ini  adalah  data-data laporan keuangan yang diperoleh dari situs resmi Bursa Efek Indonesia (BEI), yaitu Indonesia Stock Exchange (IDX) pada www.idx.co.id dan data perdagangan saham tahunan perusahaan yang terdaftar di Bursa Efek Indonesia (BEI) periode 2016-2020.

## Uji Asumsi Klasik Uji Normalitas
Menurut Apit E, Muhammad I, (2016) uji normalitas bertujuan untuk menguji apakah dalam metode regresi variabel pengganggu atau residual memiliki distribusi normal. Model regresi yang baik adalah  yang  mempunyai  distribusi  data  normal  atau  mendekati  normal.  Pengujian  normalitas  dapat dilakukan melalui analisis grafik dan analisis statistik. Jika asumsi ini dilanggar, maka menjadi tidak valid (Aryanto et al., 2018). Uji normalitas data dilakukan dengan program SSPS yaitu uji Kolmogorov Smirnov Good Ness Of Sit dilakukan dengan membandingkan asympatic significance dengan α = 0,005. Dasar untuk menarik kesimpulan adalah sebuah data dikatakan berdistribusi normal apabila nilai dari asympatic significance > 0,05 (( Asymp . Sig (2-tailed > 0,05 ( α =5%)).
Magrita Krisantini Werang et al., Analisis Pengaruh Likuiditas, Solvabilitas dan Profitabilitas Terhadap Price Earning Ratio pada Perusahaan Food and Beverage yang Terdaftar di Bursa Efek Indonesia (BEI) Periode 2016- 2020

## Uji Multikolonearitas
Menurut  Irawan  &  Laily,  (2019)  uji  multikolinearitas  bertujuan  untuk  mengetahui  apakah model regresi ditemukan adanya korelasi antar variabel (bebas) independent. Model regresi yang baik apabila tidak terdapat korelasi antar variable. Untuk mendeteksi ada atau tidaknya multikolonieritas di dalam model regresi dapat dilihat dari tolerancevalue atau variance inflation (Desliana, 2018) terdapat multikolinieritas. Sebagai pedoman dapat menyimpulkan bahwa:
1. Apabila  nilai  tolerence  >  0,10  dan  nilai  VIF  <  10  maka  dapat  dikatakan  bahwa  tidak  ada multikolonieritas antara variabel bebas (independen) pada model regresi.
2. Apanila  nilai  tolerence  <  0,10  dan  nilai  VIF  >  10,  maka  dapat  disimpulkan  bahwa  tidak  ada multikolonearitas antara variabel (bebas) independen pada model regresi.

## Uji Heteroskedastisitas
Menurut Etna Irawan, (2019) uji heterokedastitas bertujuan untuk menguji apakah dalam model regresi terjadi ketidaksamaan varian dari residual suatu pengamatan ke pengamatan yang lain. Gejala varian yang sama disebut dengan heteroskedastisitas, sedangkan adanya gejala residual yang sama dari satu  pengamatan  ke  pengamatan  lain  disebut  dengan  homokedastisitas.  Heteroskedastisitas  adalah keadaan dimana dalam model regresi terjadi ketidak samaan varian dari residual pada suatu pengamatan ke pengamtan lain. Model regresi yan baik adalah tidak terjadi heteroskedastisitas. Berbagai macam uji heteroskedastisitas  yaitu  dengan  uji  glejser,  melihat  pola  titik-titik  pada  scatterplots  regresi,  atau  uji koefisien korelasi sperman’s rho. Uji heteroskidastisiras dapat dilakukan dengan menggunakan grafik scatterplot  antara  nilai  variable  terikat  (ZSPRED)  dengan  residualnya  (SRESID),  dimana  sumbu  X adalah  yang  diprediksi  dan  sumbu  Y  adalah  residual.  Sebagai  bahan  acuannya  sehingga  dapat disimpulkan sebagai berikut:
1. Apabila terdapat pola tertentu, misalnya titik-titik yang ada membentuk pola tertentu yang teratur (bergelombang,  melebar  kemudian  menyempit),  maka  mengindifikasikan  telah  terjadi heteroskedastisitas.
2. Apabila tidak ada pola yang jelas, serta titik-titik yang menyebar diatas dan di bawah angka 0 pada sumbu Y, maka tidak terjadi heteroskedastisitas.

## Uji Autokorelasi
Menurut Viriany, (2019) uji autokorelasi merupakan alat uji yang digunakan untuk mengetahui apakah dalam suatu model regresi linear terdapat korelasi antara kesalahan pengganggu pada periode t dengan periode t-1 (sebelumnya). Apabila data mengalami korelasi korelasi maka disebut dengan ada gangguan autokorelasi. Ada tidaknya gejala autokorelasi maka dapat diketahui dengan menggunakan uji  Durbin  Waston  (  DW  Test).  Jika  nilai  DW  antara  du  dan  4-du,  atau  jika  nilai  Durbin  Waston mendekati  2,  tidak  akan  terjadi  autokorelasi.  Sebagai  bahan  acuannya  sehingga  dapat  disimpulkan sebagai berikut:

## Analisis Regresi Linear Berganda
Teknik analisis data yang digunakan dalam penelitian ini yitu analisis regresi linear berganda. Analisis  regresi  linear  berganda  adalah  analisis  yang  digunakan  untuk  memperoleh  gambaran keselurahan mengenai pengaruh antara variabel rasio likuiditas (current ratio), rasio solvabilitas (debt to  equity  ratio)  dan  profitabilitas  (return  on  equity)  terhadap  price  earning.  Dengan  menggunakan program SSPS versi 20. Untuk mengetahui apakah terdapat pengaruh yang signifikan antara variabel independen dengan variable dependen, maka digunakan model regresi linier berganda (multiple linier regression method), yang dirumuskan sebagai berikut: Y = α + β1X1 + β2X2 + β3X3 + € Keterangan : Y = Price Earning Ratio; Α = Intercept; € = Error term /Variabel residual; β1 β2 β3 = Koefisien  regresi;  X1  =  Rasio  Likuiditas  (  current  ratio);  X2  =  Rasio  Solvabilitas  (  Debt  to  Equity Ratio); X3 = Rasio Profitabilitas ( Return On Equity)
Magrita Krisantini Werang et al., Analisis Pengaruh Likuiditas, Solvabilitas dan Profitabilitas Terhadap Price Earning Ratio pada Perusahaan Food and Beverage yang Terdaftar di Bursa Efek Indonesia (BEI) Periode 2016- 2020

## Uji Hipotesis Uji Parsial (Uji t)
Menurut  Setyani,  (2015)  uji  statistik  t  menunjukkan  seberapa  jauh  pengaruh  satu  variable independent  secara  individual  dalam  menerangkan  variasi  variable  dependen.  Pengujian  ini menggunakan uji dua arah yaitu:
1. H˳: b1,b2,b3 = 0, artinya tidak ada pengaruh secara signifikan dari variable bebas terhadap variable terikat.
2. Hₐ:  b1≠b2≠b3  ≠0,  artinya  ada  pengaruh  secara  signifikan  dari  variable  bebas  terhadap  variable terikat.
Kriteria pengujian:
1. H˳  ditolak  dan  Hₐ  diterima  apabila  nilai  sig  <  0,05.  Artinya  variable  bebas  berpengaruh  secara signifikan terrhadap variable terikat.
2. H˳ diterima dan Hₐ ditolak apabila nilai sig > 0,05. Artinya variable bebas tidak berpengaruh secara signifikan terhadap variable terikat.

## Uji Simultan (Uji F)
Menurut  Setyani,  (2015)  Uji  ini  digunakan  untuk  mengetahui  apakah  dalam  model  regresi variabl independent (variable  bebas)  secara  Bersama-sama  berpengaruh  signifikan  terhadap  variable dependen (variable terikat). Uji F digunakan untuk melihat apakah semua variable independent secara Bersama-sama mempengaruhi variable dependen.
1. H˳: b1=b2=b3 = 0, artinya tidak ada pengaruh secar signifikan dari variable bebas terhadap variable terikat.
2. Hₐ:b1,b2,b3 ≠ 0, artinya tidak ada pengaruh secara signifikan dari variable bebas terhadap variable terikat.
Uji F akan diputuskan untuk menerima atau menolak hipotesa yang diajukan apabila:
1. Signifikan F hitung < 0,05 maka H˳ ditolak dan Hₐ diterima. Ini berarti semua variable independent Bersama-sama terdapat pengaruh yang signifikan terhadap variable depeenden.
2. Signifikan F hitung > 0,05 maka H˳ gagal ditolak dan Hₐ gagal diterima. Ini berari semua variable independden  secara  Bersama-sama  tidak  terdapat  pengaruh  yang  signifikan  terhadap  variabel dependen.

## Koefisien Determinasi (R²)
Menurut Setyani, (2015) koefisien determinasi (R²) digunakan untuk mengukur seberapa besar presentase  variasi  variabel  independent  yang  digunakan  dalam  model  mampu  menjelaskan  variasi variabel  dependen.  Besarnya  koefisien  determinasi  ini  adalah  0  sampai  dengan  1.  Nilai  koefisien determinasi  R²  yang  kecil  berarti  kemampuan  variabel  –  variabel  indeppenden  dalam  menjelaskan variabel  dependen  amat  terbatas,  nilai  yang  mendekati  1  berarti  variabel-ariabel  independent memberikan hampir semua informasi yang dibutuhkan untuk memprediksi variasi variabel dependen.

## HASIL

## Tabel 1
Uji Normalitas- One-Sample Kolmogorov-Smirnov Test Unstandardized Residual N 70 Normal Parameters a,b Mean ,0000000 Std. Deviation 1,76758217 Most Extreme Differences Absolute ,102 Positive ,108 Negative ,106 Test Statistic ,120 Asymp. Sig. (2-tailed) ,080 c
Sumber: data olahan
Magrita Krisantini Werang et al., Analisis Pengaruh Likuiditas, Solvabilitas dan Profitabilitas Terhadap Price Earning Ratio pada Perusahaan Food and Beverage yang Terdaftar di Bursa Efek Indonesia (BEI) Periode 2016- 2020
Berdasarkan  hasil  uji  Kolmogrov-Smirnov  menunjukkan  bahwa  data  tersebut  terdistribusi secara normal. Nilai residual terstandarisasi normal jika nilai Asymp. Sig > alpha (0,05) yaitu 0,080 > 0,05 yang menunjukan bahwa semua data berkontribusi normal. Berdasarkan Tabel 2 didapatkan hasil nilai Tolerance dan  VIF  pada  masing-msing  variabel.  Untuk  variabel  CR  nilai Tolerance dan  VIF sebesar 0,405 dan 2,471. Variabel DER nilai Tolerance dan VIF sebesar 0,398 dan 2,512. Variabel ROE nilai Tolerance dan VIF sebesar 0,972 dan 1,029. Berdasarkan data tersebut berarti menunjukkan bahwa tidak adanya gejala multikolonearitas pada setiap variabel penelitian dalam model regresi.

## Tabel 2

## Uji Multikolonearitas
Model Collinearity Statistics Tolerance VIF 1 CR_XI ,405 2,471 DER_X2 ,398 2,512 ROE_X3 ,972 1,029 Sumber: data olahan Tabel 3 Hasil Uji Heteroskedastisitas Model Unstandardized Coefficients Standardized Coefficients t Sig. B Std. Error Beta 1 (Constant) ,307 1,863 4,771 ,000 CR_XI ,012 ,000 -,396 ,834 ,374 DER_X2 -1,587 ,000 -,441 ,258 ,811 ROE_X3 ,336 ,014 ,046 -1,385 ,702
Sumber: data olahan
Berdasarkan  Tabel  3  menunjukan  bahwasannya  data  tersebut  bebas  dari  gejala heteroskedastisitas. Hal ini dapat dilihat karena nilai Sig. variabel X1 terhadap absolut residual sebesar 0,374 > 0,05. Nilai Sig. variabel X2 terhadap absolut residual sebesar 0,811 > 0,05. Nilai Sig. variabel X3 terhadap absolut residual sebesar 0,702 > 0,05. Sehingga dapat disimpulkan bahwa penelitian ini bebas dari Heterokedastisitas dan layak untuk diteliti. Berdasarkan hasil analisis regresi dari Tabel 4 dilihat bahwa nilai Durbin Watson adalah 1,820. Sedangkan nilai Durbin Watson menunjukkan nilai dL  (batas  luar)  =  1,5245  dan  nilai  dU  (batas  dalam) =  1,7028.  Dengan  demikian  dapat  disimpulkan bahwa DW –test mterletak pada daerah uji yang tidak terjadi masalah autokorelasi.
Tabel 4

## Hasil Uji Autokorelasi
Model R R Square Adjusted R Square Std. Error of the Estimate Durbin-Watson 1 ,302 a ,092 ,065 1,80631 1,820 Sumber: data olahan Tabel 5 Uji Analisis Regresi Berganda Model Β Sig 1 (Constant) 4,639 ,000 CR_XI ,687 ,002 DER_X2 ,204 ,205 ROE_X3 ,132 ,000
Sumber: data olahan
Berdasarkan  Tabel  5  diketahui  bahwa  nilai  koefisien  persamaan  regresi  dari  hasil  ouput diperoleh  model  persamaan  regresi  yang  dapat  dituliskan  sebagai  berikut:  Y=  4,639  +  (0,687)XI  + (0,204)X2 + (0,132)X3.
Magrita Krisantini Werang et al., Analisis Pengaruh Likuiditas, Solvabilitas dan Profitabilitas Terhadap Price Earning Ratio pada Perusahaan Food and Beverage yang Terdaftar di Bursa Efek Indonesia (BEI) Periode 2016- 2020
1. Nilai  Konstanta  (α  =  4,639).  Hasil  persamaan  regresi  menunjukan  bahwasannya  nilai  konstan sebesar 4,639 artinya apabila Current Ratio (X1), Debt to Equity Ratio (X2), dan Return On Equity (X3) di anggap konstan atau sama dengan 0, maka nilai variabel Price Earning Ratio sebesar 4,639.
2. Koefisien Regresi Variabel Current Ratio (CR) (βı = 0,687). Koefisien regresi variabel CR (X1) sebesar 0,687 yang artinya bahwa adanya arah hubungan positif antara CR dengan Price Earning Ratio . Hasil ini mengidentifikasikan bahwa apabila variabel CR meningkat maka akan diikuti juga dengan peningkatan Price Earning Ratio . Apabila CR naik sebesar satu satuan maka Price Earning Ratio juga akan ikut naik sebesar 0,687 satuan dengan asumsi nilai dari variabel independen lain nilainya tetap atau konstan.
3. Koefisien  Regresi  Variabel Debt  to  Equity  Ratio (DER)  (β₂ =  0,204).  Koefisien regresi  variabel DER  (X2)  sebesar  0,204  yang  artinya  bahwa  adanya  arah  hubungan  positif  antara  DER  dengan Price Earning Ratio . Hasil ini mengidentifikasikan bahwa apabila setiap kali terjadi kenaikan satu- satuan,  maka  Price  Earning  Ratio  juga  akan  naik  sebesar  0,205  satuan  dengan  asumsi  nilai  dari variabel independen lain nilainya tetap atau konstan.
4. Koefisien Regresi Variabel Return On Equity (ROE) (β₃ = 0,132). Koefisien regresi variabel ROE (X3) sebesar 0,132 yang artinya bahwa adanya arah hubungan positif antara ROE dengan Price Earning Ratio. Hasil ini mengidentifikasikan bahwa apabila variabel ROE meningkat maka akan diikuti juga dengan peningkatan Price Earning Ratio . Apabila ROE naik sebesar satu satuan maka Price  Earning  Ratio juga akan  ikut  naik  sebesar  0,132  satuan  dengan  asumsi  nilai  dari  variabel independen lain nilainya tetap atau konstan.

## Tabel 6
Uji t Hipotesis Unstandardized Coefficients t Statistik Sig Keterangan H1. Likuiditas (CR) berpengaruh positif terhadap Price Earning Ratio (PER) 0,687 3,087 0,002  Terbukti H2. Solvabilitas (DER) tidak berpengaruh positif terhadap price earning ratio (PER) 0,204 ,546 0,205  Tidak terbukti H3. Profitabilitas (ROE) berpengaruh positif dan signifikan terhadap price earning ratio (PER) 0,132 4,008 0,000  Terbukti
Sumber: data olahan
Tabel 6 menjelaskan hasil uji t sebagai berikut:
1. Hasil uji t antara likuiditas terhadap Price Earning Ratio menghasilkan nilai t tabel = 1,667. Dari (df = n-k) dimana n = 70 – 2 = 68 dengan sig. 0,05 = 1,667. Sehingga ( nilai t (3,087 > 1,667 = Ho diterima) dan (0,002 < 0,05 = Ha diterima). Berdasarkan hasil tersebut dapat disimpulkan bahwa Likuiditas  berpengaruh  positif  dan  signifikan  terhadap  Price  Earning  Ratio,  sehingga  hipotesis pertama diterima.
2. Hasil uji t antara solvabilitas terhadap Price Earning Ratio menghasilkan nilai t tabel = 1,667. Dari (df = n-k) dimana n = 70 – 2 = 68 dengan sig. 0,05 = 1,667. Sehingga (Nilai t ( 0,546 < 1,667 = Ho ditolak) dan ( 0,250 > 0,05 Ha ditolak).
3. Hasil uji t antara profitabilitas terhadap Price Earning Ratio menghasilkan nilai t tabel = 1,667. Dari (df = n-k) dimana n = 70 – 2 = 68 dengan sig. 0,05 = 1,667. Sehingga (Nilai t ( 4,008 > 1,667 Ho diterima dan ( 0,000 < 0,05 Ho diterima.
Tabel 7

## Uji Simultan (Uji F)
Model Sum of Squares Df Mean Square F Sig. 1 Regression 8,962 3 6,321 5,035 ,002 b Residual 5,580 68 3,266 Total 4,541 69 Sumber: data olahan
Magrita Krisantini Werang et al., Analisis Pengaruh Likuiditas, Solvabilitas dan Profitabilitas Terhadap Price Earning Ratio pada Perusahaan Food and Beverage yang Terdaftar di Bursa Efek Indonesia (BEI) Periode 2016- 2020
Tabel  7  hasil  uji  F  diperoleh  nilai  signifikan  0,002  <  0,05,  maka  dapat  disimpulkan  bahwa terdapat  pengaruh  secara  bersama-sama  variable independen terhadap  variabel dependen.  Selain  itu, dapat  dikatakan  juga  bahwa  variabel  independen  sudah  tepat  mempengaruhi  variabel  dependen, sehingga hipotesis ke empat diterima. Tabel 8 menjelaskan pengujian pengaruh Likuiditas, Solvabilitas dan Profitabilitas terhadap price earning ratio menghasilkan nilai R Square sebesar 0,092. Hal ini berarti Price  Earning  Ratio  dapat  dijelaskan  sebesar  9,2%  oleh  variabel  Likuiditas,  Solvabilitas  dan Profitabilitas, sedangkan 90,8% dijelaskan oleh variabel lain diluar penelitian.
Tabel 8 Uji Determinasi Model R R Square Adjusted R Square Std. Error of the Estimate 1 ,302 a ,092 ,065 1,80631

## Sumber: data olahan

## Pengaruh Current Ratio terhadap Price Earning Ratio
Berdasarkan hasil uji diperoleh nilai t tabel = 1,667. Dari (df = n-k) dimana n = 70 – 2 = 68 dengan  sig.  0,05 =  1,667. Sehingga (  nilai  t  (3,087 >  1,667  =  Ho  diterima)  dan  (0,002  <  0,05  =  Ha diterima). Maka Current Ratio berpengaruh positif dan signifikan terhadap Price Earning Ratio pada perusahaan food and beverage yang terdaftar di bursa efek Indonesia selama periode 2016-2019. Dalam hal  ini,  Current  ratio  yang  tinggi  berarti  perusahaan  dalam  kondisi  baik  sehingga  meningkatkan kepercayaan  investor  untuk  membeli  saham,  semakin  likuid  suatu  perusahaan  maka  investor  akan cenderung membeli saham karena perkiraan laba yang diperoleh cukup tinggi sehingga current ratio berpengaruh terhadap price earning ratio.

## Pengaruh Debt to Equity Ratio terhadap Price Earning Ratio
Berdasarkan hasil uji diperoleh nilai t tabel = 1,667. Dari (df = n-k) dimana n = 70 – 2 = 68 dengan sig. 0,05 = 1,667. Sehingga (Nilai t ( 0,546 < 1,667 = Ho ditolak) dan ( 0,250 > 0,05 Ha ditolak). Maka Debt  to  Equity  Ratio berpengaruh  negative  dan  tidak  signifikan terhadap  Price  Earning  Ratio pada perusahaan food and beverage yang terdaftar di bursa efek Indonesia selama periode 2016-2019. Hal tersebut tidak sesuai dengan teori yang menyatakan bahwa Perusahaan yang memiliki hutang yang besar  dapat  berdampak  pada  timbulnya  risiko  keuangan  yang  besar  karena  perusahaan  harus menanggung atau terbebani dengan pembayaran bunga dalam jumlah besar. Hasil tersebut dikarenakan apabila dana pinjaman tersebut dipergunakan secara efektif dan efisien dengan membeli aset produktif (mesin dan  peralatan) atau  untuk membiayai  ekspansi  perusahaan  hal  ini  akan memberikan  peluang yang besar pula untuk menghasilkan laba yang tinggi atau juga disebabkan karena besar kecilnya hutang yang dimiliki perusahaan tidak terlalu diperhatikan oleh investor, karena investor lebih memperhatikan mahal atau murahnya harga saham perusahaan.

## Pengaruh Return on Equity terhadap Price Earning Ratio
Berdasarkan hasil uji diperoleh nilai t tabel = 1,667. Dari (df = n-k) dimana n = 70 – 2 = 68 dengan sig. 0,05 = 1,667. Sehingga (Nilai t ( 4,008 > 1,667 Ho diterima dan ( 0,000 < 0,05 Ho diterima. Maka return on equity berpengaruh positif dan signifikan terhadap Price Earning Ratio pada perusahaan food and beverage yang terdaftar di bursa efek Indonesia selama periode 2016-2019. Return on Equity mencerminkan kemampuan menghasilkan laba dengan menggunakan modal sendiri. Persentase Return on  Equity  yang  semakin  besar  menunjukkan  semakin  efektif  perusahaan  menghasilkan  laba.  ROE Perusahaan  mengalami  kenaikan,  mencerminkan  perusahaan  berpotensi  untuk  bertumbuh.  Naiknya ROE mencerminkan naiknya tingkat untung yang diberikan kepada pemegang saham, sehingga investor menghargai  tinggi  saham  tersebut.  Kenaikan  ROE  mengakibatkan  naiknya  permintaan  saham  oleh investor sehingga PER naik.

## SIMPULAN
Hasil penelitian ini megungkapkan bahwa: Likuiditas yang diproksikan dengan Current Ratio berpengaruh  positif  dan  signifikan  terhadap Price  Earning  Ratio (PER)  pada  Perusahaan  Food  And Beverage periode 2016-2020. Solvabilitas yang diproksikan dengan debt to equity ratio berpengaruh
Magrita Krisantini Werang et al., Analisis Pengaruh Likuiditas, Solvabilitas dan Profitabilitas Terhadap Price Earning Ratio pada Perusahaan Food and Beverage yang Terdaftar di Bursa Efek Indonesia (BEI) Periode 2016- 2020
negative terhadap Price Earning Ratio (PER) pada Perusahaan Food And Beverage periode 2016-2020. Profitabilitas yang diproksikan dengan Return On Equity berpengaruh positif dan signifikan terhadap Price  Earning  Ratio (PER)  pada  Perusahaan  Food  And  Beverage  periode  2016-2020.  Likuiditas, Solvabilitas  dan  Profitabilitas  secara  simultan  berpengaruh  positif  dan  signifikan  terhadap Price Earning Ratio (PER) pada Perusahaan Food And Beverage periode 2016-2020.

## DAFTAR PUSTAKA
A. Kurniawan, A. Habibi, 2017. Pengaruh Current Ratio, Debt To Equity Ratio, Inventory Turnover Ratio, Return On Equity Terhadap Price Earning Ratio (Studi Pada Perusahaan Property dan Real Estate di Bursa Efek Indonesia Periode 2013-2017). Jurnal Ilmu Manajemen Keuangan , 05 .
Amelia,  T.  D.  2019.  Pengaruh  Likuiditas  Dan  Profitabilitas  Terhadap  Price  Earning  Ratio  Pada  Pt Indofood Sukses Makmur Tbk. Jurnal Ekonomi Stiep , 4 (2), 17–25.
Aulia, N. S. 2018. Pengaruh Current Ratio , Leverage , Dan Return on Equity Terhadap Price Earning Ratio  Pada  Perusahaan  Paper  and  Allied  Products  yang  terdaftar  di  BEI. Jurnal  Studi Manajemen Bisnis , 2 (1), 1–7.
Irawan, Ella, & Laily, N. 2019. Pengaruh Likuiditas, Solvabilitas Dan Profitabilitas Terhadap Harga Saham Properti Dan Real Estate. Jurnal Ilmu Dan Riset Manajemen , 8 , 1–16.
Jeklin, A. 2016. Analisis Pengaruh Likuiditas, Profitabilitas, Dan Solvabilitas Terhadap Price Earning Ratio (Per) Perusahaan Pt.Imsc Madiun Dan Perusahaan Sub Sektor Transportasi Di Bei. Jurnal Manajemen Dan Keuangan , July , 1–23.
Kusumadewi,  D.,  &  Sudiartha,  G.  2016.  Pengaruh  Likuiditas,  Dividend  Payout  Ratio,  Kesempatan Investasi  Dan  Leverage  Terhadap  Price  Earning  Ratio. E-Jurnal  Manajemen  Universitas Udayana , 5 (9)
Listyarini, E., Hermuningsih, S., & Wiyono, G. 2021. Sosiohumaniora: Jurnal Ilmiah Ilmu Sosial dan Humaniora Terhadap Return Saham. Sosiohumaniora , 7 (2), 63–72.
M.K. Zukirniawan. 2016. Analisis Pegaruh Rasio Likuiditas, Rasio Aktivitas, Dan Rasio Profitabilitas Terhadap  Price  Earning  Ratio  Pada  Perusahaan  Manufaktur  Di  Bei. Jurnal  Manajemen Keuangan , 11 (9), 141–156.
Maria Ulfah, Yusralaini, M. W. 2019. Pengaruh Dividend Payout Ratio, Earning Per Share, Debt To Equity Ratio, Return On Assets, Tingkat Inflasi, Dan Volume Perdagangan Terhadap Harga Saham Yang Terdaftar Di Bursa Efek Indonesia. Jurnal Manajemen Dan Keuangan , 6 , 1–13. Melliana, N., Wiyono, G., & Sari, P. P. 2021. Pengaruh return on equity (roe), price to book value (pbv), dan debt to equity ratio (der) terhadap price earning ratio (per) pada perusahaan manufaktur sektor industri barang dan konsumsi yang terdaftar di bursa efek indonesia tahun 2015-2019. Jurnal Manajemen , 13 (4), 702–709. https://doi.org/10.29264/jmmn.v13i4.10302 Mulyani, L., & Pitaloka, E. 2017. Pengaruh Return on Equity, Earning per Share (EPS), dan Debt to Equity  Ratio  terhadap  Price  Earning  Ratio  (PER)  Pada  PT  Indofood  Sukses  Makmur.  Tbk Periode 2012-2014. Widyakala Journal , 4 (1), 52. https://doi.org/10.36262/widyakala.v4i1.31 O. Languju1, M. Mangantar, H. H. D. T. 2016. Pengaruh Return on Equity, Ukuran Perusahaan, Price Earning  Ratio  Dan  Struktur  Modal  Terhadap  Nilai  Perusahaan  Property  and  Real  Estate Terdaftar Di Bursa Efek Indonesia. Jurnal Berkala Ilmiah Efisiensi , 16 (2), 387–398.
Octaviani, S., & Komalasarai, D. 2017. Pengaruh Likuiditas, Profitabilitas, Dan Solvabilitas Terhadap Harga  Saham  (Studi  Kasus  Pada  Perusahaan  Perbankan  Yang  Terdaftar  Di  Bursa  Efek Indonesia). Jurnal Akuntansi. , 3 (2), 77–89.
Oktaviarni,  F.,  Murni,  Y.,  &  Suprayitno,  B.  2019.  Pengaruh  Profitabilitas,  Likuiditas,  Leverage, Kebijakan Dividen, dan Ukuran terhadap Nilai Perusahaan (Studi Empiris Perusahaan Sektor Real Estate, Properti, dan Konstruksi Bangunan yang Terdaftar di Bursa Efek Indonesia Tahun 2014-2016). Jurnal Akuntansi , 9 (1), 1–16.
https://ejournal.unib.ac.id/index.php/JurnalAkuntansi/article/view/5970
Rahman, S., & Martini. 2020. Analisis Faktor-Faktor yang Mempengaruhi Price Earning Ratio (PER) Pada Perushaan Manufaktur Sektor Industri Barang Konsumsi Yang Terdaftar Di Bursa Efek Indonesia (BEI) Tahun 2014-2018. Procuratio : Jurnal Ilmiah Manajemen , 8 (3), 270–281. S.  Siholo.  2020.  Analisis  Pengaruh  Rasio  Likuiditas,  Rasio  Aktivitas,  Rasio  Solvabilitas  dan  Rasio
Magrita Krisantini Werang et al., Analisis Pengaruh Likuiditas, Solvabilitas dan Profitabilitas Terhadap Price Earning Ratio pada Perusahaan Food and Beverage yang Terdaftar di Bursa Efek Indonesia (BEI) Periode 2016- 2020
Profitabilitas  terhadap  Price  Earning  Ratio  pada  Perusahaan  Manufaktur  yang  Terdaftar  di Bursa Efek Indonesia Tahun 2011-2016. Jurnal Ilmiah Kohesi , 4 (2), 132–145.
S.Lumoly,  S.  M.,  &  Untu,  V.  N.  U.  2021.  Pengaruh  Likuiditas  Dan  Profitabilitas  Terhadap  Nilai
Perusahaan. Jurnal Manajemen Keuangan , 5 (2), 128.
https://doi.org/10.31000/competitive.v5i2.4313
Saputri, A. 2019. Pengaruh Return On Equity (Roe), Earning Per Share (Eps), Current Ratio (Cr) Dan Debt To Equity Ratio (Der) Terhadap Harga Saham (Studi Pada Perusahaan Jakarta Islamic Index Yang Terdaftar Di Bursa Efek Indonesia Tahun 2014-2017) , Cendy , 5 (1), 33–49. Sari, et all. 2021. Pengaruh Current Ratio , Debt Equity Ratio , Total Asset Turnover Terhadap Price Earning Ratio. Jurnal Proaksi , 8 (1), 156–165.
Sari, O. K., Handajani, L., & Pituringsih, E. 2020. Analisis Faktor-faktor Yang Mempengaruhi Price Earning Ratio pada Perusahaan Manufaktur yang Listing di BEI. E-Jurnal Akuntansi , 30 (12), 3220.
Setyani,  T.  2015.  Analisis Pengaruh  Rasio  Likuiditas,  Solvabilitas,  Dan  Profitabilitas  Terhadapprice Earning Ratiopada Perusahaanmanufaktur Yang Terdaftar Di Bursa Efek Indonesia. Ekonomi Akuntansi , 01 (08), 1–13.
Sudaryanti, D. S., & Sahroni, N. 2016. Pengaruh Return on Equity (ROE) Dan Debt To Equity Ratio (DER) Terhadap Price Earning Ratio (PER) (Studi Empiris Pada PT. Holcim Indonesia TBk.). Jurnal Ekonomi Manajemen , 2 Nomor 1 (2477–2275), 40–47.
Sulistyawati, P. D., & Mahfudz. 2016. Analisis Pengaruh Return On Equity, Debt to Equity Ratio, Dan Current Ratio Terhadap Price Earning Ratio (Studi Pada Perusahaan Consumer Goods Yang Terdaftar Di Bursa Efek Indonesia Periode 2012-2015). Diponegoro Journal of Management , 5 (4), 1–12.
Wahyuni, I., Susanto, A., & Asakdiyah, S. 2020. Pengaruh Debt To Equity Ratio (DER), CurrentRatio (CR), Return on Equity (ROE), dan Net Profit Margin (NPM) Terhadap Price Earning Ratio (PER) Perusahaan Sub Sektor Perkebunan yang Terdaftar pada Bursa Efek Indonesia Periode Tahun 2014-2017. Jurnal Mbia , 19 (1), 75–86. https://doi.org/10.33557/mbia.v19i1.863
Wawan, U., Rita, A., & Raharjo, K. 2016. Pengaruh leverage (DER), price book value (PBV), ukuran perusahaan (Size), return on equity (ROE), dividend payout ratio (DPR) dan likuiditas (CR) terhadap price earning ratio (PER) pada perusahaan manufaktur yang listing di BEI tahun 2009- 2014. Journal of Accounting , 2 (2), 49–60.