## JURNAL ILMIAH WAHANA AKUNTANSI
http://journal.unj/unj/index.php/wahana-akuntansi
PENGARUH HARGA SAHAM, RETURN ON EQUITY , DAN KAPITALISASI BIAYA TERHADAP INCOME SMOOTHING
*Diah Armeliza Universitas Negeri Jakarta

## ARTICLE INFO
Keywords: Stock Prices, Return-on-Equity, Cost Capitalization,  Income  Smoothing, Eckel Index

## ABSTRACT
This  study  aims  to  examine  the  effect  of  stock  prices, return  on  equity  and  cost  capitalization  on  income smoothing  in  the  plantation  sub-sector  listed  on  the Indonesia  Stock  Exchange.  The  research  period  is  five years, namely 2014-2018.
The  study  used  secondary  data  in  the  form  of  financial statements from the Indonesia Stock Exchange (IDX). The sample was companies listed in the plantation sub-sector successively in the period 2014-2018. The research used a  purposive  sampling  method  with  a  sample  of  32.  Data analysis  used  multiple  linear  regression  with  a significance  level  of  5%.  The  results  showed  that  cost capitalization  affected  the  income  smoothing  practices which  was  proxied  using  the  Eckel  index,  while  stock prices  and  return  on  equity  do  not  affect  income smoothing practices.

## ABSTRAK
Penelitian  ini  memiliki  tujuan  untuk  menguji  pengaruh harga  saham, return  on  equity dan  kapitalisasi  biaya terhadap income  smoothing pada  sub-sektor  perkebunan yang  terdaftar  di  Bursa  Efek  Indonesia.  Periode penelitian  adalah  lima  tahun  yaitu  tahun  2014-2018. Penelitian  menggunakan  data  sekunder  berupa  laporan keuangan  dari  Bursa  Efek  Indonesia  (BEI).  Sampel penelitian  adalah  perusahaan  -perusahaan  yang  terdaftar dalam  Sektor  Pertanian  Sub  Sektor  Perkebunan  secara berturut-turut pada periode 2014-2018. Teknik penelitian menggunakan  metode  purposive  sampling  dengan banyaknya  sampel  sebesar  32.  Teknik  analisis  data menggunakan  regresi  linier  berganda  dengan  taraf signifikansi  sebesar  5%.  Hasil  penelitian  menunjukkan bahwa kapitalisasi biaya berpengaruh terhadap praktik income smoothing yang diproksikan dengan
menggunakan  indeks  eckel,  sedangkan  harga  saham  dan return  on  equity tidak  berpengaruh  terhadap  praktik income smoothing .
How to Cite:
Armeliza,  Diah.  Pengaruh  Harga  Saham, Return  On  Equity , dan  Kapitalisasi  Biaya  Terhadap Income  Smoothing .  Jurnal
Ilmiah Wahana Akuntansi, 14(2), 112-126. https:// doi.org/10.21009/wahana.14.021 ISSN 2302-1810 (online) DOI: doi.org/10.21009/wahana.14.021

## Diah Armeliza/ Jurnal Ilmiah Wahana Akuntansi, 14 (2) 2019, 112-126

## PENDAHULUAN
Laporan keuangan merupakan potret kegiatan  bisnis  dan  kinerja  keuangan  suatu perusahaan  pada  periode  tertentu.  Laporan keuangan sering diaudit oleh lembaga pemerintah, akuntan dan lainnya untuk memastikan  keakuratan  atas  laporan  keuangan tersebut  dan  untuk  tujuan  lainnya  seperti perpajakan,  rencana  pembiayaan  dan  rencana investasi.  Sehingga  manajemen  perusahaan menjadikan laporan  keuangan sebagai  alat untuk mencapai  tujuan  tertentu.  Salah  satu  caranya adalah  dengan  melakukan  perataan  laba/ income smoothing dengan  memanfaatkan  aturan  atau prinsip  akuntansi  yang  berlaku  umum  yang dianggap  tepat  dan  sesuai  dengan  tujuan  atau target yang diinginkan oleh manajemen perusahaan.
Income  smoothing pada  awalnya  sering digunakan  untuk  tujuan  perpajakan,  yakni menghindari  pembayaran  pajak  dalam  jumlah yang  besar  pada  suatu  periode  tertentu  ( tax avoidance )  dengan  membagi  atau  memindahkan ke  tahun-tahun  berikutnya. Income  smoothing bukanlah  suatu  praktik  yang  melanggar  aturan karena  tidak  dilakukan  dengan  cara  membuat pembukuan  baru  atau  pencatatan  aktivitas keuangan  perusahaan  yang  berbeda  dengan sebenarnya ( double bookeeping ), sehingga income  smoothing masih  dianggap  suatu  yang legal dan wajar.
Selain itu, income smoothing /perataan laba dilakukan  oleh  manajemen  perusahaan  untuk mengurangi  variasi  abnormal  laba  dalam  batas- batas  yang  diizinkan  dalam  praktek  akuntansi dan prinsip manajemen yang wajar. Manajemen
melakukan  perataaan  laba  untuk  memperbaiki citra perusahaan di mata pihak eksternal yaitu jika perusahaan  memiliki  risiko  yang  rendah,  maka variabilitas  laba  diyakini  merupakan  faktor penting  untuk  menilai  risiko.  Selain  itu,  perataan laba  dilakukan  manajemen  untuk  memberi informasi yang relevan dalam melakukan prediksi terhadap laba di masa yang akan datang.
Mencermati  berita-berita  yang  banyak diekspos  akhir-akhir  ini,  ada  satu  berita  yang cukup  menarik  untuk  diangkat  sebagai  tema penelitian,  yakni  berita  terkait  dengan  industri kelapa  sawit  yang  telah  bertransformasi  menjadi penopang  industri  pangan  dan  non-pangan termasuk  energi.  Kalau  dulu,  komoditas  ini identik  produk  minyak  goreng.  Namun  sekarang, minyak  sawit  diolah  menjadi  campuran  bahan bakar kendaraan. Selain hemat devisa, pengeluaran  emisi  kendaraan  dapat  ditekan. Industri  sawit  mempunyai  potensi  yang  cukup besar  dalam  pendapatan  negara  dari  penerimaan pajak.  Melihat  adanya  potensi  ini,  pemerintah juga melakukan upaya-upaya untuk mendongkrak pemasukkan pajak dengan mengeluarkan kebijakan dalam memperkuat sistem dan regulasi perpajakan.
Direktorat Jenderal Pajak berupaya membenahi  kontribusi  pajak  dari  sektor  sawit. Sebagai penyumbang devisa nomor satu, tax ratio sawit diharapkan sebesar 11%-12%. Dari Kajian Komisi Pemberantasan Korupsi (KPK), bersumber  data  Ditjen  Pajak  Kemenkeu  RI, menyebutkan,  penerimaan  pajak  sektor  kelapa sawit  tahun  2015  sebesar  Rp  22,20  triliun  atau berkontribusi sebesar 2,10% dari total penerimaan pajak. Rerata pertumbuhan penerimaan pajak
ISSN 2302-1810 (online) DOI: doi.org/10.21009/wahana.14.021
sektor  kelapa  sawit  sebesar  10,90%  per  tahun. Walaupun  industri  sawit  mampu  memberikan pendapatan  bagi  negara,  tetapi  potensi  yang dimiliki belum tergali secara optimal. Potensi ini dapat  dilihat  dari tax  ratio .  Secara  umum tax ratio Indonesia berada pada 11%  – 12%, namun untuk  sawit  masih  di  bawah  standar  yaitu  masih di angka 6% – 7%.
Peneliti  ingin  melihat  apakah  terjadi  praktik income  smoothing pada  perusahaan-perusahaan di sub-sektor industri perkebunan yang tercatat di Bursa  Efek  Indonesia  (BEI)  dengan  mengambil data  dari  laporan  keuangan  selama  lima  tahun terakhir  (periode  laporan  keuangan  tahun  buku 2014  sampai  dengan  tahun  buku  2018).  Lebih spesifik  lagi,  peneliti  ingin  melihat  pengaruh antara  harga  saham  setelah  laporan  keuangan dipublikasi, profitabilitas perusahaan yang dilihat dari Return  on  Equity (RoE)  dan  Kapitalisasi biaya  terhadap income  smoothing atau  perataan laba.
Berdasarkan  pada  latar  belakang  diatas, peneliti  tertarik  untuk  melakukan  penelitian dengan masalah apakah ada pengaruh harga saham, return  on  equity dan  kapitalisasi  biaya terhadap income  smoothing pada  sub-sektor perkebunan  yang  terdaftar  di  Bursa  Efek Indonesia
Permasalahan  tersebut  diatas  dapat  dirinci sebagai berikut:
1. Apakah harga saham berpengaruh langsung pada income smoothing ?
2. Apakah return on equity berpengaruh langsung pada income smoothing ?
3. Apakah kapitalisasi biaya berpengaruh langsung pada income smoothing ?

## KAJIAN PUSTAKA DAN HIPOTESIS Income Smoothing
Income smoothing (perataan laba) merupakan salah satu bentuk dari manajemen laba yang  akan  dilakukan  oleh  manajemen  karena adanya  motivasi  dan  kesempatan.  Menurut Belkaoui  (2012) income  smoothing (perataan laba)  adalah  pengurangan  fluktuasi  laba  dari tahun ke tahun dengan memindahkan pendapatan dari  tahun-tahun  yang  tinggi  pendapatannya  ke periode-periode  yang  kurang  menguntungkan. Income  smoothing dapat  dipandang  sebagai proses  normalisasi  laba  yang  disengaja  guna meraih suatu tren ataupun tingkat yang diinginkan.  Usaha  manajemen  dalam  perataan laba  merupakan  salah  satu  bentuk  manajemen laba  agar  jumlah  laba  suatu  periode  tidak  terlalu berbeda dengan jumlah laba periode sebelumnya.
Income  smoothing tidak  tergantung  pada kecurangan dan distorsi atau perubahan, melainkan  pada  peluang  yang  muncul  dalam alternatif prinsip-prinsip akuntansi transaksi  yang diterima  dan  penyebarannya.  Menurut  Koch dalam  Mursalim  (2005)  tindakan  perataan  laba dapat  didefinisikan  sebagai  suatu  sarana  yang digunakan manajemen untuk mengurangi variabilitas  urut-urutan,  pelaporan  laba  relatif terhadap beberapa urut-urutan target yang terlihat karena adanya manipulasi variabel-variabel akuntansi  semu  ( artificial  smoothing )  atau transaksi  riil  ( real  smoothing ).  Perataan  laba merupakan  normalisasi  laba  yang  dilakukan secara sengaja untuk mencapai  trend  atau tingkat yang  diinginkan.  Perataan  laba  sebagai  proses manajemen  waktu  atau  pelaporan earning agar aliran laba yang dilaporkan lebih smooth .
ISSN
2302-1810 (online) DOI: doi.org/10.21009/wahana.14.021
Riahi-Belkaoui  (2012)  membagi income smoothing menjadi dua bagian, yaitu: Intentional atau designed smoothing dan Natural smoothing. Intentional atau designed  smoothing ialah keputusan  atau  pilihan  yang  dibuat  untuk mengatur  fluktuasi earnings pada  level  yang diinginkan. Natural  smoothing adalah income generating process yang natural, bukan hasil dari tindakan yang diambil oleh manajemen.
Menurut  Riahi  dan  Belkaoui  (2012:192) perataan  laba  sebagai  proses  normalisasi  laba yang  disengaja  guna  meraih  suatu  tren  ataupun tingkat  yang  diinginkan.  pengertian  ini  dapat disimpulkan  sebagai  salah  satu  pola  dari manajemen  laba  dan  dapat  dipandang  sebagai upaya  yang  secara  sengaja  dimaksudkan  untuk menormalkan  laba  dalam  rangka  mencapai kecenderungan atau tingkat yang diinginkan oleh manajemen. Tindakan tersebut sengaja dilakukan manajemen  guna  menarik  minat  pasar  dalam berinvestasi,  karena perhatian investor seringkali hanya  terpusat  pada  prosedur  yang  digunakan perusahaan  untuk  menghasilkan  informasi  laba tersebut.  Hal  ini  berakibat  investor  tidak memiliki  informasi  yang  akurat  tentang  laba, sehingga  investor  gagal  dalam  menaksir  risiko investasi mereka.
Penelitian  mengenai  perataan  laba  yang dilakukan di Indonesia dapat dikatakan semuanya menggunakan pendekatan variabilitas. Pendekatan  ini  mengelompokkan  perusahaan sebagai  pelaku  perataan  penghasilan  ketika koefisien  variasi  penjualannya  lebih  besar daripada variasi labanya. Pembandingan koefisien  variasi  ini  menghasilkan  angka  indeks yang dikenal sebagai indeks eckel (Gordon, 1966
dalam  Widana  dan  Yasa,  2013).  Rumus  yang digunakan adalah:
= Koefisien variasi untuk perubahan penjualan
CVi Earnings = Koefisien variasi untuk
perubahan laba CV = Koefisien variasi dari
variabel
Untuk Coefficients  of  Variation (CV)  dari sales dan earnings dapat dihitung sebagai berikut:
Keterangan:
ΔI
= Total perubahan laba antara tahun n dengan n-1
= Total Rata-rata laba antara tahun
n dengan tahun n-1
n = banyaknya tahun yang diamati
Hasil  dari  perhitungan  indeks  eckel  yang menunjukan  nilai  indeks  eckel  ≥  1,  maka perusahaan  tersebut  tidak  digolongkan  sebagai perusahaan  yang  melakukan  praktik income smoothing .  Sebaliknya,  jika  indeks  eckel  <  1, maka  perusahaan  tersebut  digolongkan  sebagai perusahaan yang melakukan income smoothing . Harga saham suatu perusahaan
mencerminkan nilai perusahaan di mata masyarakat, apabila harga saham suatu perusahaan tinggi, maka nilai perusahaan di mata masyarakat juga baik dan begitu pula sebaliknya. Harga saham merupakan harga penutupan pasar
ISSN 2302-1810 (online) DOI: doi.org/10.21009/wahana.14.021
Keterangan:
CVi Sales
Diah Armeliza/ Jurnal Ilmiah Wahana Akuntansi, 14 (2) 2019, 112-126
saham  periode  pengamatan  untuk  tiap-tiap  jenis saham yang dijadikan sampel dan pergerakannya senantiasa diamati oleh para investor.
Harga  yang  ideal  dari  suatu  saham  adalah harga  yang  sepenuhnya  mencerminkan  nilai intrinsik  perusahaan.  Nilai  intrinsik  saham direfleksikan  dalam  harga  pasarnya  yang  akan memengaruhi  nilai  perusahaan  di  pasar  saham. Apabila  laba  yang  dilaporkan  lebih  rendah daripada  laba  ekspektasi  maka  cenderung  harga saham juga akan turun. Manajer yang melakukan income  smoothing ,  cenderung  menginginkan perusahaannya  banyak  menarik  minat  investor untuk  menanamkan  modalnya.  Semakin  tinggi laba  yang  diperoleh  perusahaan,  akan  cenderung membuat pandangan investor memperoleh tingkat pengembalian investasi yang tinggi.
Selain mendapatkan dividen, investor diuntungkan karena harga jual saham lebih besar dari harga beli saham. Perusahaan yang
diinvestasikan  oleh  para  pemegang  saham.  ROE biasanya dinyatakan dengan persentase (%).
Return  on equity  merupakan  perhitungan rasio  yang  menunjukkan  kemampuan  perusahaan dalam menghasilkan laba bersih dengan menggunakan  modal  sendiri  dan  menghasilkan laba  bersih  yang  tersedia  bagi  pemilik  atau investor. Return  on  equity merupakan  suatu pengukuran  dari  penghasilan  ( income )  yang tersedia  bagi  para  pemilik  perusahaan  (baik pemegang saham biasa maupun pemegang saham preferen) atas modal yang mereka investasikan di dalam  perusahaan. Return  on  equity diukur dengan  menggunakan  rasio  antara  laba  bersih setelah pajak dengan total modal/ekuitas.

## Kapitalisasi Biaya
PSAK  19  mendefinisikan  riset  sebagai melakukan  tindakan income  smoothing ,  akan membuat  laba  yang  diperoleh  mencerminkan kestabilan  kondisi  ekonomi  perusahaan,  Hal  ini dapat  pula  berimplikasi  terhadap  harga  saham meningkat. Hal tersebutlah yang akan mengindikasi  dilakukannya  tindakan income smoothing .
penelitian orisinil dan terencana yang dilaksanakan dengan harapan memperoleh pembaruan  pengetahuan  dan  pemahaman  teknis atas  ilmu  yang  baru.  Sedangkan  Pengembangan didefinisikan sebagai penerapan temuan riset atau pengetahuan  lainnya  pada  suatu  rencana  atau rancangan  produksi  bahan  baku,  alat,  produk, proses, sistem, atau jasa yang sifatnya baru atau
Return on Equity
Return  on  equity adalah  rasio  profitabilitas yang  mengukur  kemampuan  perusahaan  untuk menghasilkan  laba  dari  investasi  pemegang saham  di  perusahaan  tersebut.  Dengan  kata  lain, ROE ini menunjukkan seberapa banyak keuntungan yang dapat dihasilkan oleh perusahaan dari setiap satu rupiah yang
yang  mengalami  perbaikan  yang  substansial, sebelum  dimulainya  produksi  komersial  atau pemakaian.  Paragraf  36  PSAK  19  mengatur bahwa  perusahaan  tidak  boleh  mengakui  aset tidak  berwujud  yang  timbul  dari  riset  (atau  dari tahap riset pada suatu proyek internal). Pengeluaran  untuk  riset  (atau  tahap  riset  pada suatu proyek internal) diakui sebagai beban pada
ISSN 2302-1810 (online) DOI: doi.org/10.21009/wahana.14.021
saat  terjadinya.  Selanjutnya  dalam  paragraf  37 PSAK  19  dijelaskan  bahwasanya  pernyataan  ini menganut  pandangan  bahwa  dalam  tahap  riset pada  suatu  proyek,  suatu  perusahaan  tidak  dapat menunjukkan  telah  adanya  suatu  aset  tidak berwujud yang akan dapat menghasilkan manfaat ekonomis  masa  depan.  Dengan  demikian, pengeluaran  untuk  riset  selalu  diakui  sebagai beban pada saat terjadinya.
Paragraf  39  mengatur  bahwa  suatu  aset tidak  berwujud  yang  timbul  dari  pengembangan (atau  dari  tahap  pengembangan  pada  suatu proyek  internal)  diakui  jika,  dan  hanya  jika, perusahaan  dapat  menunjukkan  semua  hal berikut  ini:  (1)  Kelayakan  teknis  penyelesaian aset  tidak  berwujud  tersebut  sehingga  aset tersebut  dapat  digunakan  atau  dijual;  (2)  Niat untuk  menyelesaikan  aset  tidak  berwujud tersebut dan menggunakannya atau menjualnya; (3)  Kemampuan  untuk  menggunakan  atau
Kapitalisasi  merupakan  jumlah  biaya  riset dan  pengembangan  yang  dikapitalisasi  oleh perusahaan yang masuk dalam aset perusahaan. Variabel kapitalisasi biaya riset dan pengembangan  (kapitalisasi)  diproksikan  dengan rasio  kapitalisasi.  Rasio  kapitalisasi  diperoleh dengan membagi total biaya riset dan pengembangan yang dikapitalisasi (bersih) dengan  total  aset  perusahaan.  Perusahaan  yang tidak melakukan kapitalisasi (melakukan pembebanan)  biaya  riset  dan  pengembangan diberi angka 0 (nol).
Beberapa penelitian terdahulu yang dilakukan  mengenai  harga  saham, return  on equity ,  kapitalisasi  biaya  dan income  smoothing diantaranya  dilakukan  oleh  Yulia  (2013)  yang berpendapat  bahwa  nilai  saham  berpengaruh terhadap  praktik  perataan  laba,  semakin  rendah nilai saham perusahaan maka perusahaan memilih praktik perataan. Namun hasil penelitian yang menjual  aset  tidak  berwujud  tersebut;  (4)  Cara aset  tidak  berwujud  menghasilkan  kemungkinan manfaat  ekonomis  masa  depan,  yaitu  antara  lain perusahaan  harus  mampu  menunjukkan  adanya pasar  bagi  keluaran  asset  tidak  berwujud  atau pasar  atas  aset  tidak  berwujud  itu  sendiri,  atau, jika  aset  tidak  berwujud  itu  akan  digunakan secara  internal,  perusahaan  harus  mampu menunjukkan  kegunaan  asset  tidak  berwujud tersebut;  (5)  Tersedianya  sumber  daya  teknis, keuangan,  dan  sumber  daya  lainnya  untuk menyelesaikan pengembangan aset tidak berwujud  dan  menggunakan  atau  menjual  aset tersebut; (6) Kemampuan untuk mengukur secara andal pengeluaran yang terkait dengan aset tidak berwujud selama pengembangannya.
dilakukan
Zen dan Herman (2007)
mengungkapkan  hasil  yang  berbeda  bahwa  harga saham  perusahaan  tidak  berpengaruh  terhadap income smoothing .
Hasil penelitian Sholikhah (2018)
menyatakan  bahwa  ROE  tidak  berpengaruh terhadap income  smoothing yang  sejalan  dengan penelitian  Supriyanto  et  al  (2016),  namun bertentangan  dengan  penelitian  yang  dilakukan oleh Mendila (2013).
1. Pengaruh harga saham terhadap income smoothing Harga saham termasuk faktor yang berpengaruh terhadap praktek perataan laba. Harga  yang  ideal  dari  suatu  saham  adalah harga yang sepenuhnya mencerminkan nilai
ISSN 2302-1810 (online) DOI: doi.org/10.21009/wahana.14.021
intrinsik  perusahaan.  Nilai  intrinsik  suatu  saham direfleksikan  dalam  harga  pasarnya  yang  akan mempengaruhi  nilai  perusahaan  di  pasar  saham. Apabila  laba  yang  dilaporkan  lebih  rendah daripada  laba  ekspektasi  maka  cenderung  harga saham  juga  akan  turun.  Hal  inilah  yang  akan mengindikasikan  dilakukannya  praktek  perataan laba.
2. Pengaruh return on equity terhadap

## income smoothing
ROE  adalah  perbandingan  antara  laba setelah pajak dan total modal yang dimiliki oleh perusahaan. Perusahaan yang memiliki ROE  yang  rendah  diduga  melakukan praktik  perataan  laba  untuk  meningkatkan ROE,  sehingga  kinerjanya  akan  dianggap baik  dan  efektif  terutama  oleh  pihak investor.
3. Pengaruh kapitalisasi biaya terhadap income smoothing
Kapitalisasi  merupakan  salah  satu  metode akuntansi untuk biaya riset dan pengembangan disamping pembebanan. Pada kondisi standar akuntansi memberikan fleksibilitas terhadap metode akuntansi yang digunakan, maka perusahaan  memiliki  keleluasaan  dalam memilih  salah  satu  dari  metode  tersebut. Adanya  fleksibilitas  dalam  pemilihan metode  akuntansi  untuk  biaya  riset  dan pengembangan merupakan suatu celah bagi manajer untuk melakukan tindakan- tindakan  yang  oportunis  dimana  manajer memilih kebijakan akuntansi yang menguntungkan
dirinya
atau memaksimalkan kepuasannya. Kapitalisasi
biaya  riset  dan  pengembangan  merupakan salah satu cara yang paling umum dilakukan manajer  dalam  melakukan  perataan  laba (Nelson,  et  al.,  2003).  Dapat  dikatakan bahwa  tingkat  kapitalisasi  biaya  riset  dan pengembangan  akan  mempengaruhi  tingkat manajemen laba.
Berdasarkan  kerangka  berpikir  diatas  maka dapat  dirumuskan  hipotesis  penelitian  sebagai berikut:
H 1 : Terdapat pengaruh langsung harga saham terhadap income smoothing .
H 2 :  Terdapat  pengaruh  langsung return  on equity terhadap income smoothing . H 3 : Terdapat pengaruh langsung kapitalisasi biaya terhadap income smoothing .

## METODOLOGI PENELITIAN
Metode penelitian adalah metode kuantitatif dengan teknik analisis regresi berganda. Penggunaan  regresi  berganda  bertujuan  untuk menguji  pengaruh  tiga  variabel  bebas  terhadap satu variabel terikat.
Variabel yang akan dikaji terbagi menjadi dua jenis  variabel,  yaitu  variabel  bebas  dan  variabel terikat.  Variabel  bebas  terdiri  dari  harga  saham (X 1 ), return  on  equity (X 2 ),  dan  kapitalisasi  biaya (X 3 ), sedangkan variabel terikat adalah
income smoothing (Y 1 ).
Populasi  yang  digunakan  dalam  penelitian ini  adalah  seluruh  perusahaan  sektor  pertanian yang  tercatat  di  Bursa  Efek  Indonesia.  Sampel yang  digunakan  sebagai  responden  adalah perusahaan-perusahaan  yang  terdaftar  pada  sub sektor  perkebunan  di  Bursa  Efek  Indonesia periode 2014 hingga 2018.
ISSN 2302-1810 (online)
DOI: doi.org/10.21009/wahana.14.021

## Operasionalisasi Variabel Penelitian
Income Smoothing Income smoothing berarti proses normalisasi  laba  yang  disengaja  guna  meraih suatu tren ataupun tingkat yang diinginkan.
Pada  penelitian  ini, income  smoothing diukur dengan menggunakan indeks Eckel.
= Koefisien variasi untuk perubahan penjualan
CVi Earnings = Koefisien variasi untuk
perubahan laba CV = Koefisien variasi dari variabel
Untuk Coefficients  of  Variation (CV)  dari sales dan earnings dapat  dihitung  sebagai berikut:
Keterangan:
ΔI = Total perubahan laba antara tahun n dengan n-1 = Total Rata-rata laba antara tahun n
dengan tahun n-1
n = banyaknya tahun yang diamati

## Harga Saham
Harga  saham  merupakan  harga  penutupan pasar  saham  selama  periode  pengamatan  untuk tiap-tiap jenis saham.
Variabel  harga  saham  pada  penelitian  ini menggunakan  harga  saham  pada  tanggal  akhir tahun.

## Return on Equity
Return  on  equity adalah  rasio  profitabilitas yang  mengukur  kemampuan  perusahaan  untuk menghasilkan  laba  dari  investasi  pemegang saham di perusahaan tersebut.
Return on equity diukur dengan menggunakan  rasio  antara  laba  bersih  setelah pajak dengan total modal/ekuitas.

## Kapitalisasi Biaya
Kapitalisasi  biaya  merupakan  jumlah  biaya riset  dan  pengembangan  yang  dikapitalisasi  oleh perusahaan yang masuk dalam aset perusahaan.
Variabel  kapitalisasi  biaya  riset  dan pengembangan  (kapitalisasi)  diproksikan  dengan rasio  kapitalisasi.  Rasio  kapitalisasi  diperoleh dengan membagi total biaya riset dan pengembangan yang dikapitalisasi (bersih) dengan  total  aset  perusahaan.  Perusahaan  yang tidak melakukan kapitalisasi (melakukan
Hasil  dari  perhitungan  indeks  eckel  yang menunjukan  nilai  indeks  eckel  ≥  1,  maka perusahaan  tersebut  tidak  digolongkan  sebagai perusahaan  yang  melakukan  praktik income smoothing .  Sebaliknya,  jika  indeks  eckel  <  1, maka  perusahaan  tersebut  digolongkan  sebagai perusahaan yang melakukan income smoothing .
pembebanan)  biaya  riset  dan  pengembangan diberi angka 0 (nol).

## Teknik Analisis Data
Teknik  analisis  data  yang  digunakan  dalam penelitian  ini  menggunakan  statistika,  yang meliputi statistika deskriptif, uji persyaratan
ISSN 2302-1810 (online) DOI: doi.org/10.21009/wahana.14.021
Keterangan: CVi Sales
analisis, dan analisis regresi berganda. Seluruh perhitungan statistika yang dilakukan menggunakan program SPSS.
Tujuan dari persamaan regresi linier adalah untuk melihat besarnya pengaruh variabel bebas (X) terhadap  variabel  terikat  (Y),  dan  variabel terikat  tersebut  dapat  diprediksi  dari  variabel bebas.
Persamaan regresi berganda dalam penelitian ini adalah sebagai berikut:
IS = a + b 1 HS + b 2 ROE + b 3 KpB + е Keterangan:
IS = Income Smoothing a = Koefisien konstanta b = Koefisien arah regresi
HS = Harga Saham ROE = Return on Equity
KpB = Kapitalisasi Biaya
secara berturut-turut selama periode 2014- 2018.
3. Perusahaan yang menyajikan laporan keuangan dalam mata uang Rupiah.
4. Perusahaan yang tidak mengalami kerugian selama periode 2014-2018.
Berdasarkan  kriteria  di  atas  diperoleh sampel penelitian sebanyak 40 sampel. Selanjutnya  diberlakukan  kriteria  tambahan  yaitu mengeluarkan  data outlier yaitu  data  observasi yang memiliki nilai ekstrim. Dari total 40 sampel ada  8  data outlier ,  sehingga  delapan  sampel tersebut  dikeluarkan  dari  perhitungan.  Data outlier terjadi  pada  perusahaan  yang  memiliki nilai  variabel  yang  ekstrim,  baik  ekstrim  besar maupun  ekstrim  kecil.  Total  sampel  akhir sebanyak  32  sampel.  Secara  rinci  pengambilan sampel disajikan pada Tabel 1.

## HASIL DAN PEMBAHASAN
Penelitian  ini  memiliki  tujuan  untuk menganalisis  adanya  pengaruh  langsung  dari variabel bebas harga saham, return on equity dan kapitalisasi  biaya  terhadap  variabel  terikat income smoothing . Populasi penelitian ini adalah seluruh  perusahaan  sektor  pertanian  sub  sektor perkebunan  yang  tercatat  dalam  Bursa  Efek Indonesia pada periode 2014-2018. Pengambilan sampel menggunakan metode purposive sampling ,  yaitu  pengambilan  sampel  dengan menggunakan  beberapa  kriteria.  Kriteria  yang dimaksud adalah sebagai berikut:
1. Perusahaan yang terdaftar di BEI secara berturut-turut selama periode 2014-2018.
2. Perusahaan  yang  tidak  mempublikasikan Laporan Keuangan dan Laporan Tahunan

## Tabel 1
Populasi dan Sampel Penelitian No Kriteria Jumlah 1 Perusahaan  Sektor  Pertanian  sub 19
sektor Perkebunan yang terdaftar di  Bursa  Efek  Indonesia  selama periode 2014-2018 2 Perusahaan yang  tidak  terdaftar
(2) dalam  BEI  secara  berturut-turut selama periode 2014-2018. 3 Perusahaan yang tidak (1) mempublikasikan Laporan Keuangan dan Laporan 4 Perusahaan yang tidak (1) menyajikan  laporan keuangan dengan mata uang Rupiah 5 Perusahaan yang mengalami (7) kerugian selama periode 2014-2018 Jumlah perusahaan yang dianalisis 8 Banyaknya Sampel = 8 40 perusahaan x 5 tahun Data Outlier (8) Sumber: Data Diolah Peneliti, Tahun 2019 ISSN 2302-1810 (online) DOI: doi.org/10.21009/wahana.14.021

## Analisis Statistik Deskriptif
Analisis  statistika  deskriptif  memiliki  tujuan untuk  menggambarkan  data  penelitian  dengan menggunakan parameter-parameter rata-rata hitung  (mean),  deviasi  standar,  nilai  minimum dan nilai maksimum.
Income Smoothing
Income smoothing diukur dengan menggunakan  Indeks  Eckel.  Perhitungan  Indeks Eckel  dilakukan  dengan  mengukur  koefisien perubahan laba dan koefisien perubahan penjualan perusahaan. Suatu perusahaan dikatakan  tidak  melakukan  praktik income smoothing apabila  hasil  Indeks  Eckel  lebih  dari 1,  namun  bila  hasil  indeks  kurang  dari  1  maka perusahaan  tersebut  melakukan  praktik income smoothing.
Nilai rata-rata Indeks Eckel perusahaan sub sektor  perkebunan  yang  terdaftar  pada  BEI periode  2014-2018  adalah  sebesar  0,133065 dengan standar deviasi 2.7689661. Angka deviasi standar  sebesar  2.7689661menyatakan  bahwa variasi  data  cukup  kecil,  yaitu  berkisar  di  2,5 sampai 4. Nilai rata-rata (mean) lebih rendah dari nilai  standar  deviasi,  sehingga  nilai  rata-rata (mean)  tidak  dapat  dijadikan  dasar  sebagai pemberi  informasi  mengenai  data  variabel  ini karena keberagaman atas sampel ini masih luas.
Perusahaan  yang  memiliki  nilai  Indeks Eckel  terkecil  adalah  PT  Sawit  Sumbermas Sarana  Tbk.  (SSMS)  pada  tahun  observasi  2015 sebesar  -6,86103.  Nilai  Indeks  Eckel  PT  Sawit Sumbermas  Sarana  Tbk  kurang  dari  1,  sehingga mengindikasikan  terjadinya  praktik income smoothing . Sedangkan perusahaan yang memiliki nilai Indeks Eckel tertinggi adalah PT Dharma
Satya  Nusantara  Tbk.  (DSNG)  pada  tahun  2015 sebesar  4,51319.  Nilai  Indeks  Eckel  PT  Dharma Satya  Nusantara  Tbk  lebih  dari  1  sehingga  dapat dikatakan tidak terjadi praktik income smoothing .

## Harga Saham
Harga  saham  diambil  dari  harga  penutupan akhir tahun yang ada di laporan keuangan. Harga saham  yang  rendah  mengindikasikan  terjadinya praktik income smoothing . Hasil statistik deskriptif pada Tabel IV.2 menunjukkan nilai rata -rata harga saham  sebesar Rp 2.582,9063 dengan nilai  deviasi  standar  Rp  4.127,74792.  Nilai  rata- rata (mean) lebih rendah dari nilai standar deviasi, sehingga  nilai  rata-rata  (mean)  tidak  dapat dijadikan  dasar  sebagai  pemberi  informasi mengenai  data  variabel  harga  saham  karena keberagaman atas sampel ini masih luas.
Perusahaan  yang  memiliki  harga  saham terendah adalah PT Dharma Satya Nusantara Tbk. (DSNG) pada tahun 2018 dengan nilai Rp 410,00. Sedangkan  perusahaan  yang  memiliki  harga saham  tertinggi  adalah  PT  Astra  Argo  Lestari Tbk.  (AALI)  pada  tahun  2016  dengan  nilai  Rp 16.775.
Return on Equity (ROE) Return on Equity diukur dengan menggunakan  rasio  antara  laba  bersih  setelah pajak  dengan  total  modal/ekuitas.  Perusahaan yang  memiliki  ROE  yang  rendah  diduga melakukan  praktik income  smoothing untuk meningkatkan ROE. Nilai rata-rata ROE diperoleh  sebesar  0,142381  dengan  nilai  deviasi standar sebesar 0,0777079. Nilai rata-rata (mean) lebih  tinggi  dari  nilai  standar  deviasi,  sehingga data  pada  variabel  ini  sudah  memberikan informasi secara keseluruhan dan tidak terdapat
ISSN 2302-1810 (online) DOI: doi.org/10.21009/wahana.14.021
Nilai  minimum  sebesar  0,0036  dimiliki oleh  PT  Salim  Ivomas  Pratama,  Tbk  (SIMP) pada  tahun  2018  yang  artinya  perusahaan tersebut  memiliki  nilai  hasil  pembagian  antara laba  bersih  setelah  pajak  dengan  total  ekuitas yang  paling  rendah  dalam  sampel  penelitian  ini dan  cenderung  untuk  melakukan  praktik income smoothing .  Nilai  maksimum  sebesar  0,3534 dimiliki  oleh  PT  Dharma  Satya  Nusantara  Tbk. (DSNG)  pada  tahun  2014  yang  artinya perusahaan tersebut memiliki nilai hasil pembagian  antara  laba  bersih  setelah  pajak dengan  total  ekuitas  yang  paling  tinggi  dalam sampel penelitian ini.

## Kapitalisasi Biaya
Kapitalisasi  biaya  diukur  dengan  rasio kapitalisasi.  Rasio  kapitalisasi  diperoleh  dengan membagi  total  biaya  riset  dan  pengembangan yang  dikapitalisasi  (bersih)  dengan  total  aset perusahaan.  Perusahaan  yang  tidak  melakukan kapitalisasi  (melakukan  pembebanan)  biaya  riset dan pengembangan diberi angka 0 (nol). Tingkat kapitalisasi  biaya  riset  dan  pengembangan  akan mempengaruhi tingkat manajemen laba.
Kapitalisasi  biaya  riset  dan  pengembangan  yang tinggi mengindikasikan terjadinya praktik income smoothing .
Nilai  rata-rata  rasio  kapitalisasi  adalah 0,010741  dengan  nilai  deviasi  standar  sebesar 0,0121786.  Nilai  rata-rata  (mean)  lebih  rendah dari nilai standar deviasi, sehingga nilai rata-rata (mean)  tidak  dapat  dijadikan  dasar  sebagai pemberi  informasi  mengenai  data  variabel kapitalisasi  biaya  karena  keberagaman  atas sampel ini masih luas.
Nilai  rasio  kapitalisasi  minimum  dengan nilai nol dimiliki oleh PT BISI International, Tbk (BISI)  dan  PT  London  Sumatra  Indonesia,  Tbk. (LSIP)  pada  periode  2014-2018,  artinya  kedua perusahaan  tersebut  tidak  melakukan  kapitalisasi biaya  riset  dan  pengembangan.  Nilai  maksimum sebesar  0,041527  dimiliki  oleh  PT  Sawit Sumbermas  Sarana,  Tbk.  (SSMS),  yang  berarti perusahaan tersebut memiliki nilai hasil pembagian  total  biaya  riset  dan  pengembangan yang  dikapitalisasi  (bersih)  dengan  total  aset perusahaan yang paling besar.

## Analisis Regresi Berganda
Untuk  menguji  persamaan  regresi  linier berganda  pada  penelitian  ini  menggunakan program SPSS dengan hasil pada Tabel 2.
Berdasarkan  pada  Tabel  2  diperoleh  model regresi untuk variable:
IS = -0,960 +  0,181(HP)  +  0,326(ROE)  –

## 0,359(KpB) + е
Keterangan: IS = Income Smoothing
HP = Harga Saham ROE  = Return On Equity KpB  = Kapitalisasi Biaya
Dari  persamaan  regresi  di  atas,  dapat disimpulkan:
1. Nilai  konstanta  sebesar  -0,960  berarti apabila  semua  nilai  variabel  bebas  konstan atau  tetap,  maka income  smoothing akan mengalami penurunan sebesar 0,960.
2. Nilai  koefisien  dari  harga  saham  sebesar 0,181  menunjukkan  bahwa  setiap  terjadi peningkatan  harga  saham  akan  berakibat terjadinya peningkatan pada income smoothing sebesar 0,181.
ISSN 2302-1810 (online) DOI: doi.org/10.21009/wahana.14.021
Diah Armeliza/ Jurnal Ilmiah Wahana Akuntansi, 14 (2) 2019, 112-126
3. Nilai  koefisien  dari  ROE  sebesar  0,326 menunjukkan  bahwa  ketika  peningkatan terjadi  pada  ROE  akan  meningkatkan income smoothing sebesar 0,326.
4. Nilai  koefisien  dari  kapitalisasi  biaya sebesar  -0,359.  Nilai  negatif  tersebut menunjukkan  penurunan,  dimana  setiap peningkatan  yang  terjadi  pada  kapitalisasi biaya  akan  menurunkan  praktik income smoothing sebesar 0,359.

## Koefisien Determinasi
Koefisien  determinasi  (R 2 )  digunakan  sebagai besaran  nilai  untuk  memperlihatkan  besarnya jumlah  pengaruh  seluruh  variabel  bebas  secara gabungan  terhadap  variabel  terikat.  Berdasarkan hasil  output  regresi  dibawah  terlihat  bahwa besarnya R 2 nilai  adalah  0,241  dan  Adjusted  R 2 menunjukkan nilai 0,160 Angka tersebut mempunyai  arti  bahwa  besarnya  pengaruh variabel bebas gabungan terhadap variabel terikat.

## Tabel 3

## Uji Kelayakan Model (Uji F)
Uji  F  digunakan  untuk  menilai  kelayakan  model regresi yang telah terbentuk. Pengujian dilakukan dengan  cara  melihat  nilai  sig.  pada  hasil pengujian  Anova,  apabila  nilai  sig.  kurang  dari 0,05  maka  model  regresi  yang  ada  dinyatakan layak  dan  bila  nilai  sig.  lebih  dari  0,05  maka model regresi dinyatakan tidak layak. Hasil SPSS untuk uji Anova dapat dilihat pada Tabel 4. Pada Tabel  4  terlihat  nilai  sig.  sebesar  0,049  yang lebih  rendah  dari  0,05  yang  berarti  uji  F siginifkan dan model regresi  yang ada layak dan dapat diterima.

## Tabel 2
Hasil Analisis Regresi Linier Berganda
Sumber: Data Diolah Penulis, Tahun 2019
Hasil Uji Koefisien Determinasi (R 2 )
Sumber: Data Diolah Penulis, Tahun 2019
Koefisien  determinasi  (R 2 )  didapat  dengan rumus:
KD = Radj 2 x 100%
KD = 0,160 x 100% = 16% Secara gabungan besarnya pengaruh variabel  bebas  harga  saham,  ROE,  kapitalisasi biaya  terhadap income  smoothing adalah  sebesar 16%. Sedangkan sisanya sebesar 84% disebabkan oleh pengaruh variabel lain yang tidak diteliti.

## Uji Parsial (Uji t-student)
Uji parsial dilakukan untuk melihat hubungan  antara  masing-masing  variabel  bebas dengan  variabel  terikat.  Uji  parsial  dilakukan dengan  uji t-student. Berdasarkan  hasil  output SPSS  pada  tabel  dibawah  diperoleh  nilai signifikansi,  masing-masing  untuk  variabel  harga saham sebesar 0,294; ROE sebesar 0,062 dan
ISSN 2302-1810 (online) DOI: doi.org/10.21009/wahana.14.021
signifikan yaitu variabel yang nilai signifikannya dibawah  0,05.  Variabel  tersebut  adalah  variabel kapitalisasi  biaya.  Sedangkan  untuk  variabel harga  saham  dan  ROE  koefisien  regresi menunjukkan hasil yang tidak signifikan.
Uji  t-student  juga  dapat  dilakukan  dengan membandingkan  nilai  t  hitung  dengan  t  tabel. Nilai t hitung untuk variabel harga saham sebesar 1,068  lebih  kecil  dari  nilai  t  tabel  1,697,  yang berarti  variabel  harga  saham  memiliki  pengaruh terhadap income smoothing . Nilai t  hitung untuk variabel ROE sebesar 1,945 lebih besar dari nilai t  tabel  1,697,  yang  berarti  variabel  ROE  tidak memiliki  pengaruh  terhadap  kinerja  perusahaan. Nilai  t  hitung  untuk  variabel  kapitalisasi  biaya sebesar -2,140 lebih kecil dari nilai t tabel -1,697, yang  berarti  variabel  kapitalisasi  biaya  memiliki pengaruh terhadap income smoothing .
Tabel 4 Hasil Uji Parsial (Uji t-student)
Sumber: Data Diolah Penulis, Tahun 2019

## Pengaruh Harga Saham Terhadap Income Smoothing
Berdasarkan  Tabel  4  diperoleh  nilai  sig. untuk  harga  saham  sebesar  0,294.  Nilai  tersebut lebih besar dari 0,05 (0,294 > 0,05)  yang berarti bahwa harga saham tidak mempengaruhi income smoothing .  Hal  tersebut  tidak  sejalan  dengan hipotesis dalam penelitian ini. Tabel dibawah ini
menunjukkan  pembuktian  dari  hipotesis  yang ditolak.
PT  Dharma  Satya  Nusantara,  Tbk  (DSNG) memiliki  nilai  saham  yang  terus  menurun  dari 2014  hingga  2018,  namun  praktik income smoothing tidak  menunjukkan  peningkatan, terlihat  dari  nilai  indeks  eckel  lebih  dari  1. Sebaliknya  PT  Sampoerna  Agro,  Tbk.  (SGRO) yang mengalami kenaikan harga saham dari tahun 2015  hingga  2018  terindikasi  melakukan  praktik income  smoothing ,  yang  ditunjukkan  dengan indeks  eckel  yang  kurang  dari  1.  Sehingga  dapat disimpulkan harga saham tidak memiliki pengaruh terhadap income smoothing .
Pengaruh Return  On  Equity Terhadap Income Smoothing
Berdasarkan  Tabel  4  diperoleh  nilai  sig. untuk  harga  saham  sebesar  0,062.  Nilai  tersebut lebih  besar  dari  0,05  (0,062  >  0,05)  yang  berarti bahwa return  on  equity tidak  mempengaruhi income  smoothing .  Hal  tersebut  tidak  sejalan dengan  hipotesis  dalam  penelitian  ini.  Tabel dibawah  ini  menunjukkan  pembuktian  dari hipotesis yang ditolak.
PT  Tunas  Baru  Lampung,  Tbk.  (TBLA) memiliki nilai ROE fluktuatif ke arah tinggi pada periode  2014  sampai  2018,  namun  terindikasi tidak  melakukan  praktik income  smoothing apabila  dilihat  dari  nilai  indeks  eckel  yang  lebih dari  satu  secara  konsisten  pada  periode  2014 sampai  2018.  Hal  sebaliknya  pada  PT  London Sumatra  Indonesia,  Tbk  (LSIP),  terlihat  ROE yang  cenderung  menurun  pada  periode  2014- 2018,  namun  indeks  eckel  menunjukkan  angka yang lebih kecil dari satu pada periode 2014-2015
ISSN 2302-1810 (online) DOI: doi.org/10.21009/wahana.14.021
Diah Armeliza/ Jurnal Ilmiah Wahana Akuntansi, 14 (2) 2019, 112-126
dan 2017-2018 yang mengindikasikan terjadinya praktik income smoothing .
ROE  adalah  perbandingan  antara  laba setelah  pajak  dan  total  modal  yang  dimiliki  oleh perusahaan.  Perusahaan  yang  memiliki  ROE yang  rendah  diduga  melakukan  praktik  perataan laba  untuk  meningkatkan  ROE,  sehingga kinerjanya  akan  dianggap  baik  dan  efektif terutama oleh pihak investor. Sehingga perusahaan yang memiliki nilai ROE yang tinggi terindikasi melakukan praktik income smoothing .
Namun  dalam  penelitian  ini  tidak  terbukti demikian,  sehingga  dapat  disimpulkan return  on equity tidak mempengaruhi income smoothing .

## Pengaruh Kapitalisasi Biaya Terhadap

## Income Smoothing
Berdasarkan  Tabel  4  diperoleh  nilai  sig. untuk  kapitalisasi  biaya  sebesar  0,041.  Nilai tersebut lebih kecil dari 0,05 (0,041 < 0,05) yang berarti bahwa kapitalisasi biaya yang menggunakan proksi rasio kapitalisasi mempengaruhi income  smoothing .  Hal  tersebut sejalan dengan hipotesis dalam penelitian ini.
PT BISI International, Tbk. (BISI) memiliki nilai  kapitalisasi  biaya nol  yang berarti perusahaan  tidak  memiliki  biaya  pengembangan yang dikapitalisasi, nilai indeks eckel  yang lebih dari  satu  pada  periode  2015  dan  2017 mengindikasikan  bahwa  tidak  terjadi  praktik income  smoothing .  Pada  PT  Sawit  Sumbermas Sarana,  Tbk.  (SSMS)  memiliki  nilai  kapitalisasi yang  tinggi  pada  periode  2015  dan  2016,  indeks eckel  menunjukkan  nilai  kurang  dari  satu,  yang mengindikasikan  terjadinya  praktik income smoothing .
Rasio kapitalisasi  yang tinggi menunjukkan semakin  banyak  biaya  yang  dikapitalisasi perusahaan,  yang  artinya  mengurangi  beban perusahaan  pada  tahun  berjalan  dalam  jumlah yang  besar  atau  signifikan  yang  pada  akhirnya dapat  mempengaruhi  nilai  laba  bersih  yang semakin  tinggi.  Data  dalam  penelitian  ini menunjukkan hal tersebut, sehingga dapat disimpulkan bahwa kapitalisasi biaya mempengaruhi terjadinya praktik income smoothing.

## KESIMPULAN DAN SARAN Kesimpulan
1. Tidak  terdapat  pengaruh  langsung  harga saham  terhadap income  smoothing .  Hal  ini menggambarkan bahwa harga saham rendah atau  tinggi  tidak  mempengaruhi  terjadinya praktik income  smoothing .  Harga  saham yang rendah biasanya akan memicu terjadinya praktik income smoothing .
2. Tidak terdapat pengaruh langsung return on equity terhadap income  smoothing .  Hasil pengujian  menunjukkan  bahwa  nilai  ROE yang rendah atau tinggi tidak mempengaruhi terjadinya  praktik income  smoothing .  Hal tersebut  berlawanan  dengan  teori  yang  ada dan  penelitian  terdahulu  yang  menyatakan ROE  yang  tinggi  akan  memicu  terjadinya praktik income smoothing .
3. Terdapatpengaruhlangsung negatif kapitalisasi biaya terhadap income smoothing .  Hal  ini  menggambarkan  apabila kapitalisasi  biaya  menurun  maka  indeks eckel  akan  meningkat  yang  berarti  praktik income smoothing akan berkurang. Semakin
ISSN 2302-1810 (online) DOI: doi.org/10.21009/wahana.14.021
tinggi  rasio  kapitalisasi  berarti  semakin  tinggi indikasi  perusahaan  melakukan  praktik income smoothing yang ditunjukkan dengan indeks eckel yang menurun atau kurang dari 1.

## Saran
1. Penelitian  disarankan  untuk  menambah sampel  penelitian  dengan  menggunakan sektor  lain,  karena  perusahaan  pada  sub sektor perkebunan terbatas jumlahnya.
2. Penelitian  selanjutnya  disarankan  untuk menambahkan  variabel  lain  selain  harga saham, return  on  equity dan  kapitalisasi biaya  untuk  lebih  dapat  menjelaskan praktik income  smoothing ,  mengingat bahwa  nilai  koefisien  determinasi  hanya 16%.

## DAFTAR PUSTAKA
Cohen,  D.  A.,  &  Zarowin,  P.  2010.  Accrual-
Based  and  Real  Earnings Management Activities Around Seasoned Equity Offerings.  Journal  of  Accounting and Economics, 50(2010), 2-19.
Husaini, Achmad.  2012.  Pengaruh  Variabel Return  on  Asset,  Return  on  Equity,  Net Profit  Margin,  dan  Earning  Per  Share Terhadap  Harga  Saham  Perusahaan.  Jurnal Profit, Vol 6 (1), Halaman 45-49.
Ilmainir. 1993.  Perataan  Laba  dan  Faktor  – Faktor  Pendorongnya  pada  Perusahaan Publik di Indonesia. Program Pasca Sarjana UGM. Thesis (tidak diterbitkan).
Mendila, Zefanya. 2013. Praktik Perataan Laba Pada  Perusahaan  Perdagangan,  Jasa,  dan Investasi  yang  Terdaftar  di  Bursa Efek Indonesia. Jurnal Universitas Bina
Nusantara : Malang.
Mursalim, 2005. Income Smoothing dan Motivasi  Investor:  Studi  Empiris  Pada Investor Di BEJ, SNA VIII, September
2005.
Riahi,  Ahmed,  Belkaoui.  2012.  Accounting Theory  (Teori  Akuntansi).  Edisi Kelima. Buku Satu. Jakarta: Salemba Empat.
Sjarief, J. 2004. Pemilihan Metode Akuntansi atas Biaya  Research  and  Development  dan Dampaknya  terhadap  Price  Earnings  Ratio. Jurnal Ekonomi dan Bisnis, 4(2), 151-161.
Sougiannis,  T.  1994.  The  Accounting Based Valuation of Corporate R&D. The
Accounting Review, 69(1), 44−68.
Suharli, M.,  &  Arisandi,  A.  2009.  Pengaruh Pemilihan  Metode  Akuntansi  atas  Biaya Research  and  Development  terhadap  Price Earnings  Ratio.  Journal  of  Applied  Finance and Accounting, 1(2), 368-390.
Supriyanto, Kharis  Raharjo,  dan  Rita  Andini. 2016.  Analysis  of  Factors  Affecting  The Alignment  of  Income  (Case  Study  on Automotive  Companies  Listed  in  Indonesia Stock  Exchange  (IDX)  period  2008-2013). Journal of Accounting, Vol 2 (2), Hal 1-19.
Watts, R. L., & Zimmerman, J. L. 1990. Positive
Accounting Theory: A Ten Year Perspective. The Accounting Review, 65(1), 131-156.
Widana, Nyoman  Ari  dan  Yasa  GW.  2013. Perataan  Laba  Serta  Faktor-Faktor  Yang Mempengaruhinya di Bursa Efek Indonesia. E-Jurnal  Akuntansi  Universitas  Udayana, Vol 3 (2), Halaman 297-317.
Zen,  Sri  Daryanti  dan  Merry  Herman.  2007. Pengaruh  harga  saham,  umur  perusahaan dan  rasio  profitabilitas  terhadap  tindakan perataan laba yang dilakukan oleh perusahaan  perbankan  yang  terdaftar  di Bursa Efek Jakarta. Jurnal Akuntansi
http://www.idx.co.id http://www.statistikian.com http://yahoofinance.com
DOI: doi.org/10.21009/wahana.14.021