Faktor - Faktor yang Mempengaruhi Return Saham Pada Perusahaan LQ-45………(Syahna Rizky Utaminisa)

## FAKTOR - FAKTOR YANG MEMPENGARUHI RETURN SAHAM PADA PERUSAHAAN LQ-45 TERDAFTAR
DI BEI TAHUN 2016-2017
Oleh: Syahna Rizky Utaminisa syahna66@gmail.com
(Program Studi Akuntansi, FE Universitas Islam Batik Surakarta)
Abstrak- Penelitian  ini  bertujuan  untuk  mengetahui  pengaruh  Return  on  Asset (ROA),  Earning  Per  Share  (EPS),  Return  On  Equity  (ROE),  dan  Debt  to  Equity Ratio (DER) terhadap return saham pada perusahaan LQ-45 yan terdaftar di BEI tahun 2016-2017. Populasi dalam penelitian ini berjumlah 70 perusahaan. Teknik penentuan  sampel  menggunakan  teknik  purposive  sampling,  sehingga  sampel akhir yang didapatkan adalah 55 perusahaan. Data yang digunakan adalah data sekunder yang diperoleh dari data laporan keuangan indeks LQ-45 yang terdaftar di  BEI. Metode penelitian yang digunakan adalah uji asumsi  klasik dan  analisis regresi  linear  berganda  dengan  bantuan  aplikasi  SPSS  versi  21.  Berdasarkan hasil  penelitian menunjukkan bahwa Return  on Asset (ROA), Earning  Per Share (EPS),  Return  On  Equity  (ROE),  dan  Debt  to  EquityRatio  (DER)  tidak berpengaru signifikan terhdap return saham.
Kata Kunci : ROA, EPS, ROE, DER, Return Saham
Abstract- This  study  aims  to  determinethe  effect  of  Return  on  Asset  (ROA), Earning  Per  Share  (EPS),  Return  On  Equity  (ROE),  and  Debt  to  EquityRatio (DER) on stock return in LQ-45 companies listed on the IDX in 2016-2017. The populations in this study amounted to 70 companies. The sampling technique uses purposive sampling technique, so the final sample obtained is 55 companies. The data used are secondary data obtained from the LQ-45 index financial statement data  listed  on  the  IDX.  The  research  method  used  is  the  classic  assumption  test and multiple linear regression analysis with the help of SPSS application version 21. Besed on the results of the study showed that Return on Asset (ROA), Earning Per  Share  (EPS),  Return  On  Equity  (ROE),  and  Debt  to  EquityRatio  (DER)  has no significant impact on stock return.
Keywords : ROA, EPS, ROE, DER, Stock Return

## PENDAHULUAN
Pasar modal  merupakan  suatu fasilitator  kegiatan  jual  beli  efek seperti  obligasi,  saham,  reksadana, instrument derivatif maupun instrument  lainnya  yang  diterbitkan
oleh  perusahaan  yang  telah  terdaftar di  dalam  Bursa  Efek Indonesia.
bersadarkan  UU  Pasar  Modal  No.8 tahun 1995 berbunyi: “Kegiatan yang bersangkutan dengan penawaran umum dan perdagangan Efek,
Faktor - Faktor yang Mempengaruhi Return Saham Pada Perusahaan LQ-45………(Syahna Rizky Utaminisa)
Perusahaan    Publik  yang  berkaitan dengan  efek  yang  diterbikannya, serta  lembaga  dan  profesi  uang berkaitan dengan Efek”.
Perusahaan  yang  menjualkan efeknya di  BEI dibedakan menjadi 9 kelompok, yaitu : pertanian; pertambangan;  industri  dasar  & kimia;  industri  manufaktur  lainnya; industri  barang  konsumsi;  properti, real  estat  dan  kontruksi  bangunan; infrastruktur,  utilitas,  &  transportasi; keuangan;  perdagangan,  jasa  dan investasi. di BEI terdapat 45
perusahaan  yang  memenuhi  kriteria tertentu disebut Indeks LQ-45.
Adapun  kriteria-kriteria  Indeks  LQ- 45  adalah  sebagai  berikut:  termasuk dalam  60  perusahaan  teratas  dengan kapitalisasi  maupun  nilai  transaksi tertinggi  di  pasar  modal  selama  1-2 bulan  terakhir;  minimal  3  bulan nama  perusahaan  telah  tercatat  di
BEI; serta memiliki prospek pertumbuhan,  kondisi  keuangan  dan nilai  transaksi  yang  tinggi  diantara perusahaan-perusahaan  lain yang tercatat di  BEI. Divisi penelitian  dan pengembangan BEI melakukan penghitungan  ulang  setiap  6  bulan sekali  untuk  menentukan  perusahaan yang  mana  yang  akan  ditetapkan sebagai Indeks LQ-45.
Akhir  September  2018,  indeks LQ-45  tercatat  terkoreksi  12,34%, turun  lebih  dalam  dibanding  Indeks Harga  Saham  Gabungan  (IHSG) pada  periode  yang  sama.  Salah  satu yang  mendorong  pelemahan  indeks LQ-45 yaitu saham-saham dari sector
konstruksi. Penyebabnya adalah kenaikan  nilai  utang  yang  tinggi karena mengerjakan proyek
infrastruktur (Wareza, 2018).
Dalam  tren  terbaru,  pasar saham  telah  menjadi  stabil  dan canggih  dengan  kemajuan  teknologi dan  pengenalan  produk  keuangan yang  inovatif  sebagai  hasil  dari proses  rekayasa  keuangan  yang cepat.  Kegiatan  manipulasi  telah meningkat  dan  ini  telah  meningkat secara  signifikan  risiko  investasi  di pasar saham (Kai & Rahman, 2018).
Dari  latar  belakang  yang  telah diuraikan,  maka  penulis  tertarik untuk  melakuakan  penelitian  dengan judul “Faktor-Faktor yang Mempengaruhi Return Saham  pada
Perusahaan  LQ-45  terdaftar  di BEI Tahun  2016-2017”.  Tujuan  dari penelitian ini adalah untuk mengetahui dan menganalisis pengaruh  antara  ROA,  EPS,  ROE, dan DER terhadap return saham pada perusahaan  LQ-45  yang  terdaftar  di BEI 2016-2017.

## METODE PENELITIAN
Jenis penelitian yang digunakan merupakan penilitian kualitatif. Penelitian kualitatif adalah penelitian dengan menggunakan data berupa  angka  yang  berasal  dari perhitungan  masing-masing  atribut pengukuran  variabel  (Chandrarin, 2018).
Sedangkan  jenis  data  yang digunakan  adalah  data  sekunder, yaitu  data  yang  berasal  dari  pihak
Faktor - Faktor yang Mempengaruhi Return Saham Pada Perusahaan LQ-45………(Syahna Rizky Utaminisa)
atau lembaga yang telah menggunakan  atau  mempublikasi- kannya  (Chandrarin,  2018).  Dalam penelitian  ini  data  yang  digunakan berupa  laporan  keuangan  yang  telah dilaporkan  atau  dipublikasikan  di website resmi Bursa Efek Indonesia.
Variabel yang digunakan untuk menguji  antara  variabel  dependen yaitu return saham  terhadap variabel independen  yaitu  ROA,  EPS,  ROE, dan DER.
1. Return Saham (Y)
Return saham  adalah  hasil yang diperoleh investor  atas investasi yang ditanamkan. Keterangan :
P 1 = Harga saham periode t P 0 = Harga saham awal d 1 = Deviden kas
2. Return On Asset -ROA (X 1 ) Return On Asset (ROA) merupakan  kemampuan  perusa- haan  menghasilkan  keuntungan dengan jumlah keseluruhan aktiva perusahaan (Ghonio, 2017). ROA  = Laba Bersih Setelah Pajak Total Aktiva 3. Earning Per Share -EPS (X 2 )
Earning Per Share (EPS) adalah keuntungan  yang  diberikan oleh perusahaan kepada para pemegang  saham  dari setiap lembar  saham  yang  dimiliki (Sutapa, 2018). EPS  = Laba Bersih Setelah pajak Jumlah Saham Beredar 4. Rerurn On Equity -ROE (X 3 ) Rerurn On Equity (ROE) merupakan  kemampuan  perusa- haan dalam  menghasilkan  laba bersih bagi pemilik atau pemegang saham. ROE = Laba Bersih Setelah pajak Rata-Rata Ekuitas 5. Debt to Equity Ratio- DER (X 4 ) Debt  Earning  Ratio (DER) merupakan suatu rasio keuangan yang menunjukkan proporsi relatif antara Ekuitas dan Hutang yang  digunakan  untuk  mem- biayai aset perusahaan.
DER  = Total Kewajiban Total Ekuitas Pengambilan data berupa dokumentasi  dari  laporan  keuangan yang  diakses  melalui www.idx.co.id Data annual  report perusahaan  yang digunakan  merupakan  perusahaan yang  tergabung  dalam  indeks  LQ-45 terdaftar  di  Bursa  Efek  Indonesia (BEI) selama periode 2016-2017.
Populasi yang digunakan adalah  perusahaan-perusahaan  index
LQ-45  yang  terdaftar  di  Bursa  Efek
Indonesia  (BEI)  tahun  2016-2017 sebanyak  70  perusahaan.  Setelah dilakukan outlier, terdapat 15
perusahaan  di  outlier,  sisanya  55 peusahaan layak untuk dilakukan uji. Sedangkan  sampel  dicari  meng- Return = P 1 – P 0 + d 1 P 0
Faktor - Faktor yang Mempengaruhi Return Saham Pada Perusahaan LQ-45………(Syahna Rizky Utaminisa)
gunakan metode purposive sampling, yaitu  termasuk  salah  satu  metode penyempelan nonprobabilitas dengan berdasar pada kriteria tertentu.
Kriteria yang ditetapkan untuk penelitian ini antara lain :
a. Perusahaan yang  terdaftar di  BEI dan  berturut-turut  terindex  LQ-45 selama tahun 2016-2017.
b. Perusahaan yang melaporkan laporan  keuangan  konsolidasian-
nya  tahun  2016-2017  ke website resmi BEI yaitu www.idx.co.id
c. Perusahana  tidak  mengundurkan diri  dari  Bursa  Efek  Indonesia selama tahun 2016-2017.
d. Laporan keuangan peusahaan disajikan  dengan  satuan  mata uang rupiah .
Metode  analisis  data  meng- gunakan analisis regresi linier berganda. Menurut Chandrarin (2018), analisis linier berganda  yaitu analisis  yang  menguji  hubungan pengaruh/dampak  (kausalitas)  satu variabel  dependen  dengan  dua  atau lebih  variabel  independen  yang diformulasi  dalam  model  statistik. Dalam  pengolahan  data  peneliti menggunakan  program  IBM  SPSS Statistics  21.  Langkah-langkah  yang
dilakukan  dalam  analisis  regresi linier  berganda  antara  lain  :  (1)  Uji statistik  deskriptif;  (2)  Uji  asumsi klasik  :  uji  normalita,  uji  multikoli- nieritas,  uji  autokorelasi,  &  uji heteroskedastisitas; (3) Analisis regresi  linier  berganda  :  uji  regresi, uji  koefisien  regresi  (uji  F),  uji hipotesis  (uji  t),  &  uji  koefisien determinasi (R 2 ).

## HASIL DAN PEMBAHASAN Hasil Penelitian
1. Uji Statistik Deskriptif
Dari hasil uji statistik deskriptif dapat dilihat ROA memiliki nilai min = 0,45, max = 16,48, mean = 6,4691 dan  standar  deviasi  =  4,04098.  EPS memiliki  nilai  min  =  5,68,  max  = 1984,64,  mean  =  378,3084  dan standar  deviasi  =  400,16313.  ROE memiliki  nilai  min  =  0,74,  max  = 29,16,  mean  =  13,5095  dan  standar deviasi  =  5,17158.  DER  memiliki nilai min = 0,15, max = 5,84, mean = 1,7298  dan  standar  deviasi  =
1,73725. Serta, Return Saham memiliki  nilai  min  =  -87,94,  max  = 35,96,  mean  =  -3,9051  dan  standar deviasi = 26,73932. Tabel 1.  Hasil Statistik Deskriptif N Minim Maxim Mean Std. Deviation ROA 55 .45 16.48 6.4691 4.04098 EPS 55 5.68 1984.64 378.3084 400.16313 ROE 55 .74 29.16 13.5095 5.17158 DER 55 .15 5.84 1.7298 1.73725 Sumber: Diolah dari SPSS 21, 2020
Faktor - Faktor yang Mempengaruhi Return Saham Pada Perusahaan LQ-45………(Syahna Rizky Utaminisa)
2. Uji Asumsi Klasik
a. Uji Normalitas
Dari  hasil  tabel  di  atas  didapat bahwa  nilai  signifikansi  sebesar 0,617. Standar normalitas data adalah
> 0,05, karena nilai signifikansi lebih besar dari 0,05 maka dapat dikatakan bahwa  data  terdistribusi  dengan normal. Tabel 2. Hasil Uji Normalitas Kolmogorov- Smirnov Asymp. Sig. Keterangan Unstandardized Residual .756 .617 Normal Sumber: Diolah dari SPSS 21, 2020 Tabel 3. Hasil Uji Multikolenieritas Variabel Tolerance VIF Keterangan ROA .114 8.792 Bebas Multikolenieritas EPS .912 1.096 Bebas Multikolenieritas ROE .187 5.358 Bebas Multikolenieritas DER .203 4.919 Bebas Multikolenieritas Sumber: Diolah dari SPSS 21, 2020 b. Uji Multikolenieritas Pengujian menggunakan Tolerance  Value  dan  Variance Inflation Factor (VIF). Dapat  dilihat dari tabel  bahwa nilai  tolerance dari semua  variabel  lebih  dari  0,10  dan VIF  kurang  dari  10,0  maka  dapat disimpulkan bahwa tidak terjadiultikolinieritas. c. Uji Autokorelasi
Nilai  DU  dan  DL  diperoleh dari  tabel  statistik  Durbin  Watson. Dengan  n  =  55,  dan  k  =  4  maka didapat  nilai  DL = 1,14136 dan DU =  1,7240,  jadi  nilai  4-DU  =  2,276 dan 4-DL = 2,5864. Dari tabel diatas diperoleh  nilai  Durbin  Watson sebesar  1,817.  Nilai  DW  terletak antara  DU  dan  4-DU  (1,7240  dan 2,276)  maka  dapat  disimpulkan bahwa  tidak  ada  autokorelasi  pada model regresi. Tabel 4. Hasil Uji Autokorelasi R R Square Adjusted R Square Std. Error of the Estimate Durbin- Watson .352 a .124 .054 26.00578 1.817 Sumber: Diolah dari SPSS 21, 2020
Faktor - Faktor yang Mempengaruhi Return Saham Pada Perusahaan LQ-45………(Syahna Rizky Utaminisa)
d. Uji Heteroskedastisitas
Dapat  diihat  korelasi  antara ROA,  EPS,  ROE,  DPS  dengan Unstandardized    Residual  memiliki
nilai  signifikan  lebih  dari  0,05.
Sehingga dapat  disipulkan bila tidak terjadi heteroskedastisitas. Tabel 5. Hasil Uji Heteroskedastisitas Variabel Std. Unstandardized Residual Keterangan ROA > 0,05 0,832 Bebas Heteroskedastisitas EPS > 0,05 0,694 Bebas Heteroskedastisitas ROE > 0,05 0,735 Bebas Heteroskedastisitas DER > 0,05 0,977 Bebas Heteroskedastisitas Sumber: Diolah dari SPSS 21, 2020 3.  Analisis Regresi Linier Berganda
a. Uji Regresi
Y = a + b1 X1 + b2 X2 + b3 X3 +  b4 X4 + e Keterangan: Y = Return Sahan a = Konstanta X1.1 = ROA X1.2 = EPS
X1.3 = ROE
X1.4 = DER
b1,...,b4 = Koefisien Regresi e = Error
Model  regresi    dalam  penetian  ini adalah sebagai berikut :
Y’  =  -25,074  +  (-0,377)ROA  + 0,016EPS  +  1,392EPS    +  (- 0,776)DER + e Tabel 6. Hasil Uji Analisis Regresi Linier Berganda Variabel B Standart Error (Constant) -25,074 11,115 ROA -0,377 2,597 EPS 0,016 0,009 ROE 1,392 1,584 DER -0,776 4,518
Sumber: Diolah dari SPSS 21, 2020
Faktor - Faktor yang Mempengaruhi Return Saham Pada Perusahaan LQ-45………(Syahna Rizky Utaminisa)
b. Uji Kelayakan Modal (Uji F)
Berdasarkan  hasil  uji  F  di  atas menunjukkan  nilai  signifikan  sebesar 0,000, nilai ini kurang dari 0,05 maka dapat  disimpulkan  bahwa  model penelitian ini adalah fit. Tabel 7. Hasil Uji F Model Sum of Squares df Mean Square F Sig. 1 Regression 4794,473 4 1198,618 1,772 ,000 b Residual 33815,040 50 676,301 Total 38609,513 54 Sumber: Diolah dari SPSS 21, 2020
c. Uji Hipoesis (Uji t)
Berdasarkan  tabel  di  atas  maka uji hipotesis (Uji t) sebagai berikut:
1) H 1 :  ROA  berpengaruh signifikan  terhadap  Return Saham Berdasarkan  hasil  pengujian uji t diperoleh t hitung untuk variabel    ROA  sebesar  - 0,057  berarti  t  hitung    <  t tabel  (  -0,145  <    2,790)  dan nilai signifikansi sebesar
0,885  yang  artinya  nilai signifikansi  >  0,05  maka
ditarik  kesimpulan  bahwa ROA  berpengaruh  negatif dan tidak signifikan terhadap return saham. 2) H 2 : EPS berpengaruh signifkan  terhadap  Return Saham
Berdasarkan  hasil  pengujian uji t diperoleh t hitung untuk variabel    EPS  sebesar  1,754 berarti  t  hitung    <  t  tabel  ( 1,754  <  2,790)  dan  nilai signifikansi  sebesar  0,086 yang artinya nilai signifikansi >0,05 maka ditarik  kesimpulan  bahwa EPS    tidak  berpengaruh signifikan  terhadap  Return Saham.
3) H 3 : ROE berpengaruh signifikan  terhadap  Return
Saham
Berdasarkan  hasil  pengujian uji t diperoleh t hitung untuk variabel    ROE  sebesar  0,879 berarti  t  hitung    <  t  tabel  ( 0,879  <  2,790)  dan  nilai signifikansi  sebesar  0,384 yang artinya nilai signifikansi >0,05 maka ditarik  kesimpulan  bahwa ROE tidak berpengaruh signifikan  terhadap  Return Saham.
4) H 4 : DER berpengaruh signifikan  terhadap  Return
Saham
Berdasarkan  hasil  pengujian uji t diperoleh t hitung untuk variabel    DER  sebesar  0,050 berarti  t  hitung    <  t  tabel (0,172  <2,790)  dan  nilai
Faktor - Faktor yang Mempengaruhi Return Saham Pada Perusahaan LQ-45………(Syahna Rizky Utaminisa)
signifikansi  sebesar  0,864 yang artinya nilai signifikansi >0,05 maka ditarik  kesimpulan  bahwa DER tidak berpengaruh signifikan  terhadap  Return Saham. Tabel 8. Hasil Uji t Variabel t tabel Std. T Sig. Keterangan ROA 2,790 < 0,05 -0,145 0,885 Ditolak EPS 2,790 < 0,05 1,754 0,086 Ditolak ROE 2,790 < 0,05 0,879 0,384 Ditolak DER 2,790 < 0,05 0,172 0,864 Ditolak
Sumber: Diolah dari SPSS 21, 2020
d. Uji Koefisien Deterinasi (Uji R 2 ) Dari  tabel  9  di  bawah  dapat dilihat  nilai  koefisien  determinasi (Adj  R 2 )  sebesar  0,054  yang  berarti
5,4% variasi variabel dependen (return  saham)  dipengaruhi  oleh variabe independen(ROA, EPS, ROE, DER).  Sedangkan  94,6%  variabel dependen  dipengaruhi  oleh  faktor selain variabel yang diteiti.
Tabel 9. Hasil Uji R 2 R R Square Adjusted R Square Std. Error of the Estimate ,352 a ,124 ,054 26,00578 Sumber: Diolah dari SPSS 21, 2020 Pembahasan 1. Pengaruh antara ROA
terhadap Return Saham
Berdasarkan  hasil  penelitian yang  telah  dilakukan  ditemukan bahwa  ROA  tidak  berpengaruh tehadap  return  saham.  Dapat dilihat  pada  tabel  4.8  diperoleh  t hitung  sebesar  -0,057  <    t  tabel sebesar 2,790 dan nilai signifikansi  sebesar  0,885  >  0,05 maka  ditarik  kesimpulan  bahwa ROA tidak berpengaruh signifikan terhadap return saham. Hasil penelitian ini sejalan dengan penelitian yang dilakukan oleh  (Mangantar,  Mangantar  & Baramuli, 2020) yang mengatakan  bahwa  Return  On Asset tidak berpengaruh signifikan terhadap return saham.
2. Pengaruh antara EPS terhadap Return Saham
Faktor - Faktor yang Mempengaruhi Return Saham Pada Perusahaan LQ-45………(Syahna Rizky Utaminisa)
Berdasarkan  hasil  penelitian yang  telah  dilakukan  ditemukan bahwa  EPS  tidak  berpengaruh tehadap  return  saham.  Dapat dilihat pada tabel 4.8  diperoleh t hitung  sebesar  1,754    <    t  tabel
2,790 dan  nilai signifikansi sebesar 0,086 > 0,05 maka ditarik kesimpulan  bahwa  EPS  tidak berpengaruh  signifikan  terhadap return  saham.  Hasil  penelitian sejalan  dengan  penelitian  yang telah dilakukan oleh (Rahmawati, Slamet,  &  Maimunah,  2017), mengatakan bahwa secara parsial Earning  Per  Share (EPS)  tidak berpengaruh pada return saham.

## 3. Pengaruh  antara  ROE  dan Return Saham
Berdasarkan  hasil  penelitian
yang  telah  dilakukan  ditemukan bahwa  ROE  tidak  berpengaruh tehadap  return  saham.  Dapat dilihat pada tabel 4.8  diperoleh t hitung  sebesar  0,879  <  t  tabel 2,790  dan  nilai signifikansi sebesar 0,384 > 0,05 maka ditarik kesimpulan  bahwa  ROE  tidak berpengaruh  signifikan  terhadap return saham. Hasil penelitian ini sejalan  dengan  penelitian  yang telah  dilakukan  oleh  (Susilowati
& Suharmanto, 2011), mengungkapkan  bahwa  Rerurn On Equity (ROE) tidak berpengaruh  signifikan  terhadap Return Saham.

## 4. Pengaruh  antara  DER  dan Return Saham
Berdasarkan  hasil  penelitian yang  telah  dilakukan  ditemukan bahwa  DER  tidak  berpengaruh tehadap  return  saham.  Dapat dilihat pada tabel 4.8  diperoleh t hitung  sebesar  0,050  <  t  tabel 2,790 dan  nilai signifikansi sebesar 0,864 > 0,05 maka ditarik kesimpulan  bahwa  DER  tidak berpengaruh  signifikan  terhadap return saham. Hasil penelitian ini sejalan  dengan  penelitian  yang telah  dilakukan  oleh  (Situmeang &  Dini,  2019),  mengungkapkan bahwa  Debt  on  Equity  Ratio (DER)  tidak  berpengaruh  positif dan  tidak  signifikan  terhadap Return Saham.

## KESIMPULAN
Penilitian  ini  bertujuan  untuk mengukur  apakah  terdapat  pengaruh antara Return  on  Asset (ROA), Earning  Per Share (EPS), Return  On
Equity (ROE), dan Debt to
EquityRatio (DER)  terhadap Return Saham.  Penelitian  ini  menggunakan 55  perusahaan  indek  LQ-45  yang terdaftar  di  BEI  selama  tahun  20176- 2017.  Digunakan  teknik purposive sampling dengan kriteria dan ketentuan  yang  telah  ditetapkan.  Uji yang  dilakukan  dalam  penelitian  ini yaitu uji statistic deskriptif, uji asumsi klasik  dan  analisis  regresi  linier berganda. Berdasarkan hasil penelitian yang telah dilakukan mengenai  pengaruh Return  on  Asset
Faktor - Faktor yang Mempengaruhi Return Saham Pada Perusahaan LQ-45………(Syahna Rizky Utaminisa)
(ROA), Earning  Per  Share (EPS), Return On Equity (ROE), dan Debt to
EquityRatio (DER)  terhadap return saham,  dapat  disimpulkan  beberapa hal sebagai berikut:
1. Return  on  Asset (ROA)  tidak berpengaruh  signifikan  terhadap Return saham  pada  perusahaan LQ-45 yang terdaftar di BEI 2016- 2017.  Hasil  penelitian  ini  sejalan dengan  penelitian  yang  dilakukan oleh  (Mangantar,  Mangantar  & Baramuli,  2020)  mengemukakan bahwa  Return  On  Asset  tidak berpengaruh  signifikan  terhadap return saham.
2. Earning  Per  Share (EPS)  tidak berpengaruh  signifikan  terhadap Return saham  pada  perusahaan LQ-45 yang terdaftar di BEI 2016-
2017.  Hasil  penelitian  sejalan dengan  penelitian yang  telah dilakukan oleh (Rahmawati, Slamet, &  Maimunah,  2017)
mengatakan  bahwa  secara  parsial
Earning  Per  Share (EPS)  tidak berpengaruh pada return saham.
3. Return  On  Equity (ROE)  tidak berpengaruh  signifikan  terhadap Return saham  pada  perusahaan LQ-45 yang terdaftar di BEI 2016- 2017.  Hasil  penelitian  ini  sejalan dengan  penelitian yang  telah dilakukan  oleh  (Susilowati  & Suharmanto, 2011), mengungkapkan bahwa Rerurn On
Equity (ROE)  tidak  berpengaruh signifikan terhadap Return Saham.
4. Debt  to  Equity  Ratio (DER)  tidak berpengaruh  signifikan  terhadap
Return saham  pada  perusahaan LQ-45 yang terdaftar di BEI 2016- 2017. Hasil  penelitian  ini  sejalan dengan  penelitian yang  telah dilakukan  oleh    (Situmeang  & Dini, 2019), mengungkapkan bahwa Debt  on  Equity  Ratio
(DER)  tidak  berpengaruh  positif dan  tidak  signifikan  terhadap Return Saham.
Adapun saran yang dapat diberikan oleh penulis antara lain :
1. Diharapkan  penelitian  yang  akan datang  menggunakan  rasio-rasio keuangan  yang  lebih banyak  dan mendetail agar menghasilkan pengaruh yang lebih baik.
2. Memperpanjang  periode  penga- matan  serta  menggunakan  atau- pun menambahkan perusahaan jenis lain.
3. Bagi  penelitian  yang  akan  datang dengan  topic  sejenis,  disarankan untuk  melakukan  kajian  lebih lanjut  dengan  menambah  variable- variabel bebas lainnya, serta menggunakan  penelitian  terbaru untuk mendapatkan hasil penelitian yang lebih bias
mendekati fenomena-fenomena sesungguhnya  yang  terdapat  di pasar modal Indonesia.

## DAFTAR PUSTAKA
Al-Salamat, W. A., & Mustafa, H. H.
(2016, September). The Impact  of  Capital  Stucture  on Stock Return: Empirical Evidence  from  Amman  Stock Exchange. International
Faktor - Faktor yang Mempengaruhi Return Saham Pada Perusahaan LQ-45………(Syahna Rizky Utaminisa)
Journal of Business and Social
Science, 7(9), 183-196.
Basarda,  R.  F.,  Moeljadi,  M.,  & Indrawati, N. K. (2018, April). Macro and Micro Determinants  of  Stock  Return Companies  In  LQ-45  Index. Jurnal Keuangan dan Perbankan,  22 (2),  310-320. Retrieved from http://jurnal.unmer.ac.id/index .php/jkdp Chandrarin,  G.  (2018). Metode  Riset Akuntansi Pendekatan Kuantitatif. Jakarta:  Salemba Empat. Ghonio,  M.  G.  (2017).  Pengaruh
Return  on  Asset  (ROA)  dan Return  on  Equity  (ROE) Terhadap  Harga  Saham  Pada Perusahaan  Manufaktur  yang Terdaftar  di  ASEAN  Periode 2013-2015.
Gunai,  G.  G.,  &  Kesuma,  K.  W. (2015,  Juni  29).  Pengaruh ROA,  DER,  EPS  Terhadap Perusahaan Food and Beverage BEI. E-Jurnal Manajemen,  4 (6),  1636-1647. Retrieved from https://ojs.unud.ac.id/index.ph p/Manajemen/article/view/122 65 Kai,  K.  D.,  &  Abd-Rahman,  I.  B.
(2018,  Juli).  The  Impact  of Financial  Indicators  towarda Stock  Returns  of  Financie Companies  Listed  on  Bursa Malaysia. International Journal of Academic Research in  Accounting,  Finance  and Management  Sciences,  8 (3), 128-140. doi:10.6007/IJARAFMS/v8- i3/4546 Mangantar,  A.  A.,  Mangantar,  M.,  & Baramuli, D. N. (n.d.). Pengaruh  Return  on  Asset, Return  on  Equity  dan  Debt  to
Equity Ratio Terhadap  Return Saham  pada  Subsektor  Food and  Beverage  di  Bursa  Efek
Indonesia. Mustaf,  S.,  Saeed,  A.,  &  Zafar,  A. (2017, October). The Effect of Financial Leverage dan Market  Size on Stock Returns on the Karachi-Exchange: Evidence from Selected Stockin  the  Non-Financial sector  in  the  Non-Financinal Selected  Stock  in  The  Non- Finanial  Sector  of  Pakistan.
The  International  Journal  of
Business & Management, 5 (10), 246-252. Retrieved from https://www.theijbm.com/ Putriani,  N.  P.,  &  Sukartha,  I.  M. (2014).  Pengaruh  Arus  Kas Bebas  dan  Laba  Bersih  pada Return Sahan Perusahaan LQ- 45. E-Jurnal Akuntansi Universitas  Udayana,  6 (3), 390-401. Rahmawati,  A.,  Slamet,  B.,  & Maimunah, S. (2017). Pengaruh  Earning  Per  Share (EPS)  Return  On  Equity
(ROE)  dan  Debt  To  Equity Ratio (DER) Terhadap  Return Saham  Pada  Perusahaan  Food and  Beverages  yang  Terdaftar di Bursa Efek Indonesia Periode  2011-2015. Jurnal Online Mahasiswa (JOM) Bidang Akuntansi, 2 (2). Siregar, M. (2007). Pengaruh Dividend Per Share dan Earning  Per  Share  Terhadap Return Saham pada
Faktor - Faktor yang Mempengaruhi Return Saham Pada Perusahaan LQ-45………(Syahna Rizky Utaminisa)
Perusahaan  yang  Terdaftar  di Jakarta  Islamic  Index  (JII). Retrieved from http://digilib.uin- suka.ac.id/id/eprint/18197 Situmeang,  M.  C.,  &  Dini,  S.  (2019, Agustus).  Pengaruh  Debt  to Equity Ratio, Return on Asset, Current  Ratio,  dan  Price  to Earnings Ratio Terhadap Return  Saham  pada  Indeks LQ45  Bursa  Efek  Indonesia Tahun 2014-2017. Jurnal Aksara  Public,  3 (3),  163-171. Retrieved from https://www.aksarapublic.com /index.php/home/article/view/ 289 Sudiyatno,  B.,  &  Suharmanto,  T. (2011). Kinerja Keuangan Konvensional, Economic Value  Added,  dan  Return Saham. Jurnal Dinamika Manajemen , 153-161. Retrieved from https://journal.unnes.ac.id/nju/ index.php/jdm Susilowati, Y., & Tri, T. (2011, Mei). Reaksi Signal Rasio Profitabilitas dan Rasio Solvabilitas  Terhadap  Return Saham  Perusahaan. Jurnal Dinamika Keuangan dan Perbankan,  3 (1).  Retrieved from
https://www.unisbank.ac.id/oj
s/index.php/fe1/article/view/1 92
Sutapa, I. N. (2018, Januari). Pengaruh  Rasio  dan  Kinerja
Keuangan  Terhadap  Harga Saham  Pada  Indeks  LQ45  di Bursa  Efek  Indonesia  (BEI) Periode  2015-2016. Jurnal KRISNA: Kumpulan Riset
Akuntansi, 9 (2), 11-19. doi:10.22225/kr.9.2.467.11-19
Wareza,  M.  (2018,  Oktober  01).
CNBC  Indonesia .  Retrieved November  21,  2019,  from https://www.cnbcindonesia.co m/market/20181001170403- 17-35543/9-bulan-mencekam- indeks-lq45-anjlok-1234