Ekonomica Sharia: Jurnal Pemikiran dan Pengembangan Ekonomi Syariah Volume 8 Nomor 1 Edisi Agustus 2022 │83

## STUDI ATAS PENGARUH MODAL DAN PINJAMAN TERHADAP SISA HASIL USAHA (SHU) DI KOPERASI KARYAWAN SUCOFINDO

## Wetty Sulistiowati
Magister Manajemen, Universitas Trilogi Email: suliswetty@gmail.com

## Dwi Sunu Kanto
Magister Manajemen, Universitas Trilogi Email: dwisunukanto@trilogi.ac.id

## Abstract
This research aims to look how the role of cooperatives in the prosperity of their members. The members  of  cooperatives  play  an  important  role  for  the  continuity  of  the  cooperative's operations then its operational can give an impact to members’  well-being. Over  the last five years, the number of cooperative members at KOPSUCOFINDO has continued to decline. This resulted  in  decreasing  of  the  receipt  of  funds  from  members.  This  declining  resulted  in  lower lending. This study uses secondary data from financial transaction data owned by the Sucofindo cooperative and then analyzed using the path analysis (path least square analysis). The results of  this  study  answer  the  problem  of  capital  and  loan  conditions  that  affect  the  remaining operating results mediated by the member loan variable. The results of the study concluded that own  capital,  loan  capital  and  member  loans  have  a  positive  effect  on  the  achievement  of  the remaining operating results.
Keywords: Cooperative, Sucofindo, Capital, Remaining Results, SEM.

## Abstrak
Tujuan  penelitian  ini  adalah  untuk  melihat  sejauh  mana  koperasi  mempunyai  peran memakmurkan anggotanya. Peran anggota sangat penting bagi keberlangsungan jalannyaoperasional koperasi. Selama lima tahun terakhir anggota koperasi di KOPSUCOFINDO  terus  mengalami  penurunan.    Kejadian  tersebut  berdampak  pada  turunnya penerimaan  dana  dari  anggota.  Penurunan  ini  mengakibatkan  rendahnya  penyaluran  pinjaman. Penelitian  ini  menggunakan  data  sekunder  dari  data  transasksi  keuangan  yang  dimiliki  oleh koperasi sucofindo kemudian dianalisis dengan analisis jalur ( path least square analysis ). Hasil penelitian ini menjawab masalah tentang kondisi modal dan pinjaman yang mempengaruhi sisa hasil  usaha  dengan  dimediasi  oleh  variabel  pinjaman  anggota.  Hasil  penelitian  menyimpulkan modal sendiri, modal pinjaman dan pinjaman anggota berpengaruh positif terhadap pencapaian sisa hasil usaha.
Kata Kunci: Koperasi, Sucofindo, Modal, Sisa Hasil Usaha, SEM.
84│ Wetty Sulistiowati & Dwi Sunu Kanto, Studi Atas Pengaruh Modal Dan Pinjaman Terhadap.........

## DASAR PEMIKIRAN
Pasal  33  ayat  1  dalam  Undang-Undang  Dasar  1945  menyebutkan  bahwa perekonomian  disusun  sebagai  usaha  bersama  berdasarkan  asas  kekeluargaan.  Salah satu  bentuk  usaha  tersebut  adalah  koperasi.  Lembaga  usaha  ini  bersama-sama mengutamakan  kemakmuran  pengurus  maupun  masyarakat  yang  mendapatkan pelayanannya  (Fikri  et  al.,  2018).  Sebagai  penyokong  perekonomian  nasional  yang setara  dengan  BUMN  dan  Swasta,  koperasi  berperan  dominan  membangun  ekonomi kelas  menengah  kebawah.  Dianggap  seperti  sebuah  perusahaan  artinya  koperasi  harus mampu  berdiri  sendiri  dalam  usahanya  memperoleh  laba.  Sisa  Hasil  Usaha  (SHU) merupakan istilah laba dalam koperasi. Dimana pada akhir periode, koperasi diharapkan dapat  menghasilkan  SHU  yang  layak.  SHU  ini  diperoleh  dari  hasil  pengurangan pendapatan  yang  diperoleh  terhadap  biaya,  penyusutan  dan  kewajiban  lain  termasuk tahun  buku  yang  bersangkutan  (Albana  &  Kusumantoro,  2015).  Selain  itu,  tambahan modal  koperasi  bisa  berasal  dari  anggota  koperasi,  koperasi  lain,  Bank  dan  lembaga keuangan lainnya maupun penerbitan obligasi dan surat utang berharga  (Sofyan, 1988). Maka  tidak  heran  apabila  tujuan  pengelolaan  koperasi  adalah  untuk  meningkatkan kesejahteraan para anggota secara khususnya dan masyarakat secara umumnya
Setiap  badan  usaha  baik  negeri  maupun  swasta  mempunyai  badan  usaha  koperasi masing-masing.  Koperasi  PT  Sucofindo  dikenal  dengan  sebutan  KOPSUCOFINDO. Unit usaha diantaranya simpan pinjam, mini market, sewa kendaraan, kantin dan usaha dagang  lainnya.  Selama  beroperasi  11  tahun,  sejak  tahun  2010,  unit  simpan  pinjam koperasi  mengalami  peningkatan  dan  penurunan.  Penurunan  paling  terdampak  terjadi sejak  munculnya  pandemic  Covid-19.  Berdasarkan  Anggaran  Dasar  koperasi,  yang diperkenankan  menjadi  anggota  adalah  pegawai  tetap  sehingga  pegawai  kontrak  tidak dibenarkan  menjadi  anggota.  Artinya  setiap  pegawai  tetap  tidak  diwajibkan  menjadi anggota koperasi karena koperasi bersifat sukarela.
Ekonomica Sharia: Jurnal Pemikiran dan Pengembangan Ekonomi Syariah Volume 8 Nomor 1 Edisi Agustus 2022 │85
Gambar 1 Perkembangan Sisa Hasil Usaha dan Modal Sendiri dalm puluhan juta rupiah, dan Jumlah Anggota
Sumber: Laporan Keuangan KOPSUCOFINDO tahun 2010-2020
Berdasarkan Gambar 1 di atas, dapat dilihat terjadinya penurunan jumlah anggota setiap  tahun.  Penurunan  ini  disebabkan  oleh  banyaknya  pegawai  yang  mengambil pensiun  dini,  pensiun  normal,  meninggal,  dan  mengundurkan  diri.  Dampak  akibat penurunan  ini  dapat  mempengaruhi  besarnya  jumlah  penyaluran  pinjaman  kepada anggota. Berikut perkembangan jumlah pinjaman yang telah disalurkan kepada anggota selama 11 tahun terakhir. Dari Gambar 1 tersebut di atas memperlihatkan bahwa jumlah pinjaman  anggota  menunjukkan  penurunan  setiap  tahunnya,  demikian  juga  dengan jumlah anggota yang meminjam menunjukkan bahwa partisipasi anggota semakin lama semakin menurun.
Gambar 1 di atas menunjukkan perkembangan jumlah modal sendiri dan sisa hasil usaha  selama  opersional  koperasi  tahun  2010  hingga  2020.  Dari  gambar  di  atas, pendapatan dan Sisa Hasil Usaha (SHU) menunjukan peningkatan kemudian penurunan setiap tahunnya selama lima tahun terakhir. Tentu hal ini akan berdampak pada modal kerja kedepan. Terbatasnya modal kerja yang ada dalam koperasi menyebabkan sulitnya Koperasi  untuk  mengembangkan  unit-unit  usaha  yang  diharapkan  mampu meningkatkan  kesejahteraan  anggotanya.  Selain  itu,  pemanfaatan  modal  yang  kurang baik  juga  dapat  menghambat  peningkatan  volume  usaha  dalam  koperasi  (Dewi,  2009; Hudiyanto,  2003;  Sumita  Dewik  &  Jember,  2016) . Pendapatan  (SHU)  akan  tercapai apabila koperasi tersebut memiliki tersedia modal sendiri yang mencukupi dimana yang
0 200 400 600 800 1000 1200 1400 Rp0 Rp200 Rp400 Rp600 Rp800 Rp1.000 Rp1.200 2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017 2018 2019 2020 Selisih Hasil Usaha Modal Sendiri Jumlah Anggota
86│ Wetty Sulistiowati & Dwi Sunu Kanto, Studi Atas Pengaruh Modal Dan Pinjaman Terhadap.........
berasal  dari  simpanan  pokok,  simpanan  wajib,  cadangan  dan  hibah  (Sofyan,  1998; Abiyoga & Zaki, 2014; Rahmiyatun & Nainggolan, 2016) . Modal merupakan perolehan kekayaan  suatu  organisasi  atau  koperasi  yang  gunanya  dapat  mengembangkan  suatu usaha yang ada (Baboe, 2014).
Modal Sendiri dari KOPSUCOFINDO mengalami peningkatan setiap tahunnya, hal ini disebabkan peningkatan jumlah simpanan wajib setiapkan yang berasal dari setoran bulanan yang dibayarkan  Anggota setiap bulannya. Perlu diketahui bahwa  Sejak awal tahun 2017 hingga tahun 2020,  KOPSUCOFINDO tidak lagi menggunakan dana  yang bersal  dari  pihak  ketiga  atau  Bank,  melainkan  hanya  yang  berasal  dari  pinjaman anggota. Pinjaman yang berasal dari anggota diberikan konpensasi atau bagi hasil yang lebih besar dari bank hal ini dimaksudakan untuk menarik anggota agar anngota dapat aktif berpartisipasi.
Keberhasilan suatu koperasi tidak lepas dari adanya peran serta atau partisipasi dari pada anggota melalui kebersamaan, orang tidak bersaing untuk saling mematikan tetapi bermitra  bersama-sama  dalam  suatu  wadah  yang  disebut  koperasi.  Jadi,  sama-sama untung,  dengan  adanya  partisipasi  aktif  dari  anggota,  hal  ini  akan  dapat  merangsang tumbuh kebangnya koperasi karena tanpa partisipasi dari anggota lambat laun koperasi akan  runtuh  (Prihatna  et  al.,  2013).  Berdasarkan  latar  belakang  di  atas,  permasalahan yang  dialami  oleh  Koperasi  Pegawai  PT  Sucofindo  (KOPSUCOFINDO)  dapat mempengaruhi operasional dalam masa jangka panjang. Oleh karena ini, penelitian ini bertujutun  untuk  melihat  bagaimana  pengaruh  variabel  modal  sendiri  dan  modal pinjaman terhadap sisa hasil usaha dengan dimediasi oleh pinjaman anggota.

## TINJAUAN LITERATUR

## 1. Koperasi Simpan Pinjam (KSP)
Koperasi simpan pinjam menurut UU No. 17 pasal 1 tahun 2012 adalah koperasi yang  menjalankan  usaha  simpan  pinjam sebagai  satu-satunya  usaha.  Koperasi  tersebut bergerak  dalam  lapangan  usaha  pembentukan  modal  melalui  tabungan-tabungan  para anggota  secara  teratur  dan  terus-menerus  untuk  kemudian  dipinjamkan  kepada  para anggota  dengan  mudah,  murah,  cepat,  dan  tepat  untuk  tujuan  produktif  dan kesejahteraan  (Anoraga  &  Widiyanti,  2003;  Burhanuddin,  2010).  Secara  operasional,
Ekonomica Sharia: Jurnal Pemikiran dan Pengembangan Ekonomi Syariah Volume 8 Nomor 1 Edisi Agustus 2022 │87
koperasi  tidak  jauh  berbeda  dengan  bank  yaitu  sebagai  mediasi  antara  penabung  dan peminjam. Pembedanya adalah kepimilikan koperasi dikuasai oleh anggota koperasi.
Secara  umum  fungsi  dari  pada  koperasi  adalah  keanggotaan  sifatnya  terbuka  dan sukarela. Koperasi ini dikelola secara mandiri dan demokratis. Kekuasaan tertinggi ada pada  rapat  anggota.  Laba  koperasi  dari  Sisa  Hasil  Usaha  (SHU)  diberikan  kepada anggota secara adil sesuai kesepakatan. Sedangkan Fungsi Koperasi Simpan Pinjam itu sendiri yang  sangat penting bagi para anggota adalah uang  yang disimpan lebih aman, terjamin, dan produktif; uang simpanan menjadi investasi; dapat diambil seluruhnya jika ingin  berhenti  menjadi  anggota;  dan  yang  paling  penting  peran  dan  fungsi  pinjaman adanya  kredit  pinjaman  dari  koperasi  akan  membantu  para  anggota  meningkatkan pendapatan  dari  usahanya,  dan  pada  akhirnya  akan  membantu  mengentaskan kemiskinan.  Proses  pemberian  kredit  kepada  anggota  lebih  mudah  dan  cepat,  tanpa agunan  atau  jaminan  kredit.  Pemberian  pinjaman  dengan  bunga  yang  sangat  rendah kepada para anggota koperasi.
Permodalan koperasi diatur dalam Undang-Undang Nomor 25 Tahun 1992 tentang perkoperasian.  Setiap  Koperasi  atau  perusahan  untuk  keberlangsungan  usahanya  maka diperlukan modal, baik untuk modal sendiri maupun modal pinjaman. Ada dua macam modal  yaitu  modal  sendiri  dan  modal  asing  (Riyanto,  2001 ) .  Modal  Sendiri  adalah modal  yang  berasal  dari  perusahaan  itu  sendiri  (cadangan  laba)  atau  berasal  dari pengambil  bagian,  peserta  atau  pemilik  (modal  saham,  modal  peserta).  Modal  asing adalah  modal  yang  berasal  dari  luar  perusahaan  yang  sifatnya  sementara  bekerja  di dalam perusahaan, dan bagi perusahaan merupakan utang yang harus dibayar kembali.

## 2. Modal sendiri
Modal  sendiri  ( equity  capital )  koperasi  berasal  dari  anggota  koperasi  (Subandi, 2013). Modal ini terdiri dari modal anggota, baik yang bersumber dari simpanan pokok atau simpanan wajib. Sumber modal ini juga bisa berasal dari simpanan-simpanan lain yang  memiliki  karakteristik  yang  sama  dengan  simpanan  pokok  atau  simpanan  wajib. Simpanan  wajib  adalah  sejumlah  uang  yang  wajib  dibayar  anggota  kepada  koperasi pada  periode  waktu  tertentu.  Tiap  anggota  bisa  menyetor  simpanan  wajib  sesuai keinginan  dan  kemampuannya.  Hendar  dan  Kusnadi  (2002)  berpendapat  bahwa  modal
88│ Wetty Sulistiowati & Dwi Sunu Kanto, Studi Atas Pengaruh Modal Dan Pinjaman Terhadap.........
anggota adalah simpanan pokok dan wajib yang harus dibayar anggota kepada koperasi sesuai  dengan  ketentuan  yang  berlaku  pada  koperasi,  tiap  anggota  memiliki  hak  suara yang  sama.  Modal  Sendiri  menurut  Undang-Undang  No.  25  tahun  1992  adalah  modal yang  menangung  risiko  atau  disebut  modal  ekuiti.  Apabila  dalam  satu  tahun  buku koperasi  menderita  kerugian  maka  yang  harus  menanggung  kerugian  tersebut  adalah komponen  Modal  Sendiri.  Jumlah  Modal  atas  simpanan  pokok  setiap  tahunnya  dapat mengalami  penurunan.  Hal  ini  disebabkan  oleh  adanya  anggota  yang  keluar.  Dengan berkurangnya  jumlah  simpanan  Pokok  akibat  adanya  anggota  yang  keluar,  sedikit banyak mempengaruhi perolehan SHU atau sisa hasil usahanya, karena jumlah anggota yang berpartisipasi aktif pun menjadi berkurang.
H 1 = Modal sendiri memiliki pengaruh yang signifikan terhadap pinjaman anggota.
H 2 = Modal sendiri memiliki pengaruh yang signifikan untuk meningkatkan pencapaian sisa hasil usaha.

## 3. Modal Pinjaman
Modal  Pinjaman  adalah  modal  yang  berasil  dari  pihak  ketiga  seperti  Bank  atau yang berasal dari simpanan anggota berupa simpanan sukarela, simpanan berjangka dan simpanan  Deposito.  Simpanan  yang  berasal  dari  anggota  ini  digolongkan  kedalam simpanan komersial karena setiap anggota yang menyimpan diberikan margin atau bagi hasil  setiap  bulannya  dan  pinjaman  yang  berasal  dari  pihak  ketiga/Bank.  Bagi hasil/margin  setiap  bulannya  dapat  diambil  kapan  saja  anggota  membutuhkan  dari simpanan  sukarela  ini  yang  lebih  fleksibel  (Anoraga  dan  Widiyanti,  2003). Untuk simpanan deposito memiliki jangka waktu tertentu yaitu 3 bulan, 6 bulan dan 12 bulan. Simpanan  deposito  ini  diberikan  bagi  hasil  yang  lebih  tinggi  presentasinya  dari  pada Bank, hal ini dimaksudkan agar dapat menarik minat anggota untuk dapat menyimpan dananya.  Terakhir,  simpanan  berjangka  merupakan  simpanan  yang  berjangka  waktu tertentu yaitu 1 (satu) tahun, dan simpanan ini disetorkan anggota melalui pemotongan gaji  setiap  bulannya.  Simpanan  ini  tidak  dicairkan  sebelum  jatuh  tempo.  Suardana, Cipta, dan Yudiaatmaja (2016) menyatakan bahwa modal pinjaman berpengaruh positif terhadap  sisa  hasil  usaha.  Apabila  modal  pinjaman  menurun,  dengan  asumsi  modal sendiri  meningkat,  maka  akan  mengalami  peningkatan.  Dengan  bertambah  modal
Ekonomica Sharia: Jurnal Pemikiran dan Pengembangan Ekonomi Syariah Volume 8 Nomor 1 Edisi Agustus 2022 │89
pinjaman  yang  berasal  dari  anggota,  ini  dapat  digunakan  untuk  penambahan  modal dalam memenuhi kebutuhan anggota.
H 3 =  Modal  pinjaman  memiliki  pengaruh  yang  signifikan  terhadap  pinjaman anggota.
H 4 =  Modal  pinjaman  memiliki  pengaruh  yang  signifikan  untuk  meningkatkan pencapaian sisa hasil usaha.

## 4. Pinjaman Anggota
Pinjaman  adalah  pemberian  sejumlah  Dana  yang  disalurkan  kepada  anggota dengan  mewajibkan  anggota  sebagai  pihak  peminjam  melunasi  kewajibannya  setelah jangka waktu tertentu berikut margin atau bagi hasil yang sudah disepakati. Pinjaman di koperasi  hanya  di  khususkan  untuk  Anggota  atau  karyawan  tetap  yang  sudah  tercatat menjadi  anggota.  Pinjaman  yang  disalurkan  kepada  anggota  bermacam  macam  jenis antara  lain:  Pinjaman  multi  guna,  disalurkan  untuk  pemenuhan  kebutuhan,  untuk renovasi,  untuk  pembelian  rumah  atau  kendaraan,  dan  untuk  modal  kerja  lainnya, Pinjaman  Pendidikan,  pinjaman  yang  di  khususkan  untuk  membantu  anggota  dan anggota  keluarganya  yang  membutuhkan  dana  untuk  keperluan  sekolahnya,  Pinjaman Kesehatan,  adalah  pinjaman  yang  dikhususkan  untuk  membantu  meringankan  beban anggota dalam membayar biaya rumah sakit atau berobat lainnya.
H 5 = Pinjaman anggota memediasi hubungan antara modal sendiri dan modal pinjaman dengan sisa hasil usaha.

## 5. Sisa Hasil Usaha (SHU)
Sesuai  Undang-Undang  No.25  tahun  1992  mengenai  Sisa  Hasil  Usaha  (SHU) dalam pasal 45 mengatakan bahwa SHU koperasi merupakan pendapatan koperasi yang diperoleh  dalam  satu  tahun  buku  dikurangi  dengan  biaya,  penyusutan,  dan  kewajiban lainnya  termasuk  pajak  dalam  tahun  buku  yang  bersangkutan  (Limbong,  2012; Rudianto,  2010).  SHU  setelah  dikurangi  dana  cadangan,  dibagikan  kepada  anggota sebanding  engan  jasa  usaha  yang  dilakukan  oleh  masing-masing  anggota  dengan koperasi, serta digunakan untuk keperluan pendidikan perkoperasian dan keperluan lain dari  koperasi,  sesuai  dengan  eputusan  rapat  anggota.  Besarnya  pemupukan  dana
90│ Wetty Sulistiowati & Dwi Sunu Kanto, Studi Atas Pengaruh Modal Dan Pinjaman Terhadap.........
cadangan  ditetapkan  dalam  rapat  anggota.  Menurut  Rudianto  (2010)  SHU  adalah  sisa antara  penghasilan  yang  diterima  selama  periode  tertentu  dan  pengorbanan  yang dikeluarkan untuk memperoleh penghasilan itu. Pembagian SHU harus dilakukan secara adil  sesuai  dengan  besarnya  jasa  atau  partisipasi  dari  masing-masing  anggota.  Adapun pembagian  Sisa  Hasil  Usaha  yang  dibayarkan  biasanya  disepakati  sesuai  dengan  hasil Rapat  anggota  tahunan  setiap  tahunnya  untuk:  para  anggota,  dana  pengurus,  dana pegawai/karyawan,  dana  pendidikan  koperasi,  dana  sosial,  dana  pembangunan  daerah kerja, dan cadanngan.
Iramani  dan  kristijati  (2002),  Nissa  (2018)  dan  Qazbiany  (2019)  berpendapat bahwa  faktor-faktor  yang  memperngaruhi  SHU  yaitu  pertama  adalah  jumlah  anggota koperasi,  semakin  banyak  anggota  koperasi  yang  menyimpan  dananya  pada  koperasi, diharapkan akan meningkatkan volume kegiatan koperasi sehingga akan meningkatkan SHU yang akan diperoleh koperasi. Kedua, volume usaha, peningkatan SHU dari suatu koperasi  sangat  tergantung  pada  kegiatan  yang  dijalankannya,  sehingga  aspek  volume usaha  yang  dijalankan  oleh  koperasi  sangat  menentukan  pendapatannya  (Qazbiany, 2019). Ketiga, jumlah simpanan, simpanan para anggota koperasi merupakan salah satu komponen  yang  turut  serta  menentukan  kegiatan  perkoperasian  di  koperasi  tersebut (Nilasari, 2019; Sumita Dewik & Jember, 2016). Keempat, jumlah hutang (pinjaman), volume  usaha  yang  harus  ditingkatkan  oleh  koperasi  adalah  modal  yang  mencukupi, baik yang berasal dari para anggota maupun modal yang digali dari luar seperti hutang (Hapsari  et  al.  2018  (Ariesta  &  Yolamalinda,  2014;  Wahyuning,  2013).  Dengan banyaknya  jumlah  pinjaman  yang  disalurkan  kepada  anggota  menunjukan  bahwa besarnya  anggota  yang  berpartisipasi  aktif  di  Koperasi.  Namun  menginat  saat  ini merupakan  tahun  pandemic  karena  karyawab  sering  melakukan  WFH  partisipasi anggota  menjadi  menurun.  Selain  itu,  kondisi  pandemi  covid  saat  ini  anggota  lebih cenderung  menyimpan  uangnya  di  tabungan  daripada  meminjam  di  koperasi  sehingga penambahan  modal  pinjaman  tidak  berpengaruh  terhadap  bertambahnya  atau meningkatkan  sisa  hasil  usaha  (SHU),  bahkan  bisa  jadi  malah  mengurangi  perolehan sisa  hasil  usaha  karena  harus  menanggung  beban  bunga  atau  bagi  hasil  yang  lumayan signifikan.
Ekonomica Sharia: Jurnal Pemikiran dan Pengembangan Ekonomi Syariah Volume 8 Nomor 1 Edisi Agustus 2022 │91

## METODE PENELITIAN
Penelitian  ini  menggunakan  metode  penelitian  kuantitatif.  Metode  ini berlandaskan  pada  filsafat  positivisme  yang  biasanya  digunakan  pada  sebuah  populasi atau  sampel  tertentu  (Sugiyono,  2017).  Kesesuaian  metode  ini  didasarkan  pada prosesnya yang sistematis, berurut dan terperinci. Sehingga hasilnya diharapakan adalah sekumpulan  data  yang  berisi  informasi  empiris.  Penelitian  ini  bertujuan  untuk mengetahui  hubungan  antara  variabel  dependen  dan  variabel  independen  dengan penambahan variabel mediasi di dalamnya. Variabel dependen tersebut adalah sisa hasil usaha (Y), sedangkan variabel mediasinya adalah pinjaman anggota (Z).  Pada variabel independen terdiri dari modal sendiri (X1) dan modal pinjaman (X2).
Data  yang  digunakan  dalam  penelitian  ini  adalah  data  sekunder.  Dimana  sumber data  sekunder  ini  diperoleh  atas  hasil  pengolahan  data  utama  dan  telah  diperiksa kemudian  dipublikasikan.  Fokus  sampel  pada  penelitian  ini  adalah  unit  usaha  simpan pinjam yang dilakukan oleh koperasi di PT Sucofindo. Data yang dianalisis diambil dari periode  laporan  keuangan  selama  10  tahun  sejak  2010-2020.  Secara  spesifik,  kriteria yang  dapat  digunakan  dalam  proses  analisis  adalah  1)  anggota  koperasi  aktif  yang berpartisipasi menyimpan dan meminjam; 2) menghadiri rapat koperasi; dan 3) minimal masa  keanggotan  6  (enam)  bulan.  Kriteria  ini  dibuat  untuk  mengerucutkan  hasil penelitian yaitu pengaruh jumlah anggota terhadap sisa hasil usaha.
Analisis  dalam  penelitian  ini  terdiri  dari  dua  jenis,  yaitu  analisis  deskriptif  dan inferensia.  Analisis  deskriptif  digunakan  untuk  melihat  nilai  rata-rata  data  sehingga secara  objektif  dapat  menggambarkan  kondisi  data  sebenarnya.  Sedangkan  analisis inferensi  dilakukan  dengan  dua  tahap  yaitu  melalui  uji  pengaruh  variabel  X1  dan  X2 terhadap  Y  yang  dimediasi  oleh  Z.  Pertimbangan  analisis  digunakan  adalah  karena analisis inferesia dapat melihat hubungan sebab akibat yang terjadi antar variabel dalam regresi  berganda  yang  dibentuk  (Rutherford  dalam  Pardede  &  Manurung,  2014). Analisis  jalur  sebagai  model  perluasan  regresi  yang  digunakan  untuk  menguji keselarasan matriks korelasi dengan dua atau lebih model hubungan sebab akibat yang dibandingkan  dengan  peneliti.  Dari  definisi-definisi  tersebut  dapat  disimpulkan  bahwa analisis  jalur  merupakan  kepanjangan  dari  analisis  regresi  berganda  (Garson  dalam Pardede & Manurung, 2014).
92│ Wetty Sulistiowati & Dwi Sunu Kanto, Studi Atas Pengaruh Modal Dan Pinjaman Terhadap.........
Dalam menganalisis penelitian dengan menggunakan analisis jalur, ada beberapa langkah secara berurutan yang harus dijalankan untuk memenuhi penelitian yang benar (Pardede  &  Manurung,  2014)  yaitu  dengan  menentukan  diagram  jalur  antar  variabel, persamaan  struktural,  dan  menggunakan  alat  analisis  dalam  hal  ini  SPSS.  Interpretasi hasil  perhitungan  SPSS  berdasarkan  analisis  regresi,  korelasi  dan  menentukan persamaan struktur berdasarkan diagram jalur yang ditentukan. Terakhir, melakukan uji Sobel untuk menghitung pengaruh tidak langsung.
Dengan  menggunakan  rumus  persamaan  dua  jalur  ditunjukkan  seperti  pada gambar berikut:
Dari gambar di atas, dapat dibentuk persamaan seperti berikut:
Z = ρ Z X 1 + ρ Z X 2 +  1 …………………………………………..(1)
Y = ρ Y X 1 + ρ Y X 2 + ρ Y Z +  2 ………………….………………...(2)
Keterangan: Y = Pencapaian Sisa Hasil Usaha Z = Pinjaman anggota X 1 = Modal sendiri X 2 = Modal pinjaman  = Pengaruh faktor lain
Pada persamaan (1) di atas diuji melalui pengujian hipotesis dengan menggunakan uji sobel. Uji Sobel dilakukan untuk melihat menguji kekuatan pengaruh tidak langsung variabel  independe  terhadap  variabel  dependen.  Asumsi  uji  sobel  memerlukan  jumlah sampel yang besar, jika jumlah sampel kecil, maka uji sobel menjadi kurang konservatif (Ghozali,  2016).  Selanjutnya  pada  persamaan  (2)  dilakukan  beberapa  ujian  seperti  uji hipotesis, dalam ini seperti uji koefisien determinasi, uji simultan, serta uji t (Pardede & Manurung,  2014).  Pengujian  hipotesis  selanjutnya  dilakukan  melalui  statistic  uji  F
Ekonomica Sharia: Jurnal Pemikiran dan Pengembangan Ekonomi Syariah Volume 8 Nomor 1 Edisi Agustus 2022 │93
dengan ketentuan tolak H 0 jika F hitung lebih besar dari F tabel (F hitung > F tabel ) dan terima H 0 jika F hitung lebih kecil atau sama dengan F tabel (F hitung ≤  F tabel ). Rumus perhitungan  uji f adalah sebagai berikut:
𝐹 = (𝑛 − 𝑘 − 1)(𝑅 2 ) 𝑘(1 − 𝑅 2 )
Pengujian  secara  simultan  dilakukan  untuk  membuktikan  apakah  secara  bersama- sama  Modal  sendiri,  Modal  pinjaman  dan  Pinjaman  anggota  berpengaruh  terhadap Partisipasi anggota.

## PEMBAHASAN

## Analisis Deskriptif
Tabel 1 di bawah menunjukkan statistik deskriptif setiap variabel. Tabel tersebut mengilustrasikan  bahwa  pada  variable  modal  sendiri  antara  nilai  minimum  dan maksimum  tidak  terlalu  berbeda  jauh  dengan  sisa  sekitar  lebih  kurang  Rp  4  milliar. Pada variable modal pinjaman, nilai tertinggi adalah sebesar Rp 29 miliar dan terendah adalah Rp 3,4 miliar. Untuk variabel pinjaman anggota nilai terendah adalah sebesar Rp 1.5  miliar.  Angka  ini  menurun  sepanjang  lima  tahun  terakhir  dan  terendah  ketika terjadinya  pandemi  covid-19.  Pengaruh  covid  menyebabkan  usaha-usaha  masyarakat berdampak terutama dari segi penjualan (Bahtiar, 2021).
Tabel 1 Hasil Analisis Deskriptif Variabel Modal Sendiri, Modal Pinjaman,
Pinjaman Anggota, dan Partisipasi Anggota Deskriptif Modal Sendiri (Rp) Modal Pinjaman (Rp) Pinjaman Anggota (Rp) Mean 8,396,670,625.64  11,815,445,580.36 2,374,536,752.45 Standar Deviasi 1,273,528,434.37 8,481,672,404.48 572,184,978.04 Median 8,823,352,410.00  10,592,698,779.00 2,283,327,731.00 Minimum 6,128,450,017.00 3,920,665,833.00 1,508,260,518.00 Maksimum 10,050,310,267.00  29,932,439,155.00 3,153,318,872.00

## Sumber: data diolah oleh penulis

## Analisis Inferensial
Selanjutnya,  metode  analisis  inferensial  dilakukan melalui  dua  tahap,  dimana  pada tahap  pertama  diuji  pengaruh  modal  sendiri  dan  modal  pinjaman  terhadap  pinjaman anggota. Kemudian pada tahap kedua diuji pengaruh pengaruh modal sendiri dan modal pinjaman dimana pinjaman anggota sebagai mediasi terhadap sisa hasil usaha.
94│ Wetty Sulistiowati & Dwi Sunu Kanto, Studi Atas Pengaruh Modal Dan Pinjaman Terhadap.........

## Hasil Analisis Sub Struktur 1
Berdasarkan  analisis  jalur,  kita  dapat  melihat  bagaimana  pengaruh  setiap  variabel, baik  variabel  independen  dan  mediasi  terhadap  variabel  dependen.  Hasil  ujian  untuk setiap  variabel  pada  analisis  pertama  dimana  variabel  independen  terhadap  variabel mediasi  memperoleh  nilai R-square sebesar  0.966.  Artinya  dapat  disimpulkan  ketiga variabel  mempunyai  pengaruh  positifi  dan  signifikan  dimana  ketika  variabel  modal sendiri, modal pinjaman dan pinjaman anggota meningkat maka partisipasi anggota juga ikut  meningkat.  Untuk  membuktikan  pengujian  analisis  ini,  selanjutnya  dilakukan analisis parsial.
Tabel 2 Pengaruh Modal sendiri (X 1 ), Modal pinjaman (X 2 ) dan Pinjaman anggota (X 3 ) terhadap Partisipasi anggota (Z) Variabel Koefisien Jalur t hitung t tabel P-value R 2 Modal sendiri (X 1 ) 0,062 0,265 2,306 0,798 0,631 Modal pinjaman (X 2 ) 0,817 3,493 0,008
Sumber: Hasil olah data SPSS 2022
Dari tabel diatas diperoleh Total Pengaruh Variabel Modal Sendiri (X 1 ) dan Modal Pinjaman  (X 2 )  terhadap  Pinjaman  Anggota  (Z)  adalah  sebesar  0,631  atau  63,1%. Sedangkan  sisanya  sebesar  36,9% merupakan  pengaruh  faktor-faktor lain  diluar  kedua variabel independen tersebut. Nilai Koefisien jalur untuk Modal Sendiri adalah sebesar 0,062  dengan  arah  hubungan  yang  positif  yang  artinya  bahwa  ketika  Modal  Sendiri tinggi  maka  akan  menyebabkan  pinjaman  anggota  menjadi  meningkat.  Nilai  koefisien jalur  Modal  Pinjaman  sebesar  0,817  dengan  arah  hubungan  yang  positif  yang  artinya apabila Modal Pinjaman meningkat maka pinjaman anggota akan meningkat.
Berdasarkan tabel di atas dapat diketahui bahwa arah hubungan Modal sendiri (X 1 ) terhadap  Partisipasi  anggota  (Z)  adalah  posistif  (nilai  pada  kolom ρ ),  tertulis  0,062 artinya ketika ada peningkatan Modal sendiri (X 1 ) maka akan meningkatkan Partisipasi anggota (Z). Berdasarkan ketentuan hasil analisis (Sugiyono, 2017) dimana diperoleh p- value sebesar 0,798 sehingga p-value > α = 0.05. Artinya H 01 diterima dan H a1 ditolak, maka  tidak  terdapat  pengaruh  signifikan  antara  Modal  sendiri  terhadap  Partisipasi anggota.  Dengan  demikian  hipotesis  yang  menyatakan  bahwa  terdapat  pengaruh signifikan antara Modal sendiri terhadap Partisipasi anggota tidak dapat diterima.
Ekonomica Sharia: Jurnal Pemikiran dan Pengembangan Ekonomi Syariah Volume 8 Nomor 1 Edisi Agustus 2022 │95
Selanjutnya, berdasarkan tabel di atas dapat diketahui bahwa arah hubungan Modal pinjaman  (X 2 )  terhadap  Partisipasi  anggota  (Z)  adalah  positif  (0.817).  Artinya  ketika ada peningkatan Modal pinjaman (X 2 ) maka idealnya meningkatkan Partisipasi anggota (Z).  Berdasarkan  ketentuan  yang  telah  dikemukakan  sebelumnya,  dimana  diperoleh  p- value sebesar 0.008 sehingga p-value < α = 0.05. Artinya H 02 ditolak dan H a2 diterima, maka  terdapat  pengaruh  positif  dan  signifikan  antara  Modal  pinjaman  terhadap Partisipasi  anggota.  Dengan  demikian  hipotesis  yang  menyatakan  bahwa  terdapat pengaruh signifikan antara Modal pinjaman terhadap Partisipasi anggota dapat diterima.
Analisis  pengujian  secara  simultan  dilakukan  dengan  menggunakan  alat  analisis SPSS dan mendapati hasil pengujian seperti berikut:

## Tabel 3 Hasil Pengujian Variabel Secara Simultan
Model Sum of Squares df Mean Square F Sig. 1 Regression .397 2 .199 6.839 .019 b Residual .232 8 .029 Total .630 10
Sumber: Hasil Olah Data SPSS, 2022
Berdasarkan  hasil  pengujian  di  atas  dapat  disimpulkan  bahwa  Modal  sendiri  dan modal pinjaman berpengaruh signifikan terhadap Pinjaman anggota secara simultan.

## Hasil Analisis Sub Struktur 2
Hipotesis  yang  diuji  adalah  pengaruh  Modal  Sendiri  (X1),  Modal  Pinjaman  (X2) dan  Pinjaman  Anggota  (Z)  terhadap  Pencapaian  Sisa  Hasil  Usaha  (Y),  baik  secara Parsial maupun secara Simultan. Berdasarkan hasil pengolahan data diperoleh Koefisien Jalur  dari  masing-masing  variabel  independen  yaitu  Modal  Sendiri  (X1),  Modal Pinjaman  (X2)  Dan  Pinjaman  Anggota  (Z)  terhadap  Pencapaian  Sisa  Hasil  Usaha  (Y) yang terlihat pada tabel di bawah ini.
Tabel 4 Pengaruh Modal sendiri (X 1 ), Modal pinjaman (X 2 ), Pinjaman anggota (X 3 ) dan Partisipasi anggota (Z) terhadap Pencapaian Sisa Hasil Usaha (Y)
Variabel Koefisien Jalur t hitung t tabel P-value R2 Modal sendiri (X 1 ) 0,502 2.725 2,365 0,030 0,801 Modal pinjaman (X 2 ) -0,752 -2,581 0.036 Pinjaman anggota (X 3 ) 1,189 4,287 0,004
Sumber: Hasil olah data SPSS 2022
96│ Wetty Sulistiowati & Dwi Sunu Kanto, Studi Atas Pengaruh Modal Dan Pinjaman Terhadap.........
Dari  tabel  diatas  diperoleh  total  pengaruh  variabel  Modal  sendiri  (X1),  Modal pinjaman (X2) dan Pinjaman anggota (Z) terhadap Pencapaian Sisa Hasil Usaha (SHU) (Y)  adalah  sebesar  0,801  atau  80,1%.  Sedangkan  sisanya  sebesar  19,9%  merupakan pengaruh  faktor-faktor  lain  diluar  ketiga  variabel  tersebut.  Nilai  Koefisien  Jalur  untuk Modal  Sendiri  adalah  sebesar  0,502  dengan  arah  hubungan  yang  positif  yang  artinya bahwa  ketika  Modal  Sendiri  tinggi  maka  akan  menyebabkan  Pencapaian  Sisa  Hasil Usaha menjadi meningkat. Nilai Koefisien Jalur Modal Pinjaman sebesar 0,752 dengan arah  hubungan  yang  negatif  yang  artinya  apabila  Modal  Pinjaman  meningkat  maka Pencapaian Sisa Hasil Usaha (SHU) akan menurun. Lalu nilai Koefisien Jalur Pinjaman Anggota  sebesar  1,189  dengan  arah  hubungan  yang  positif  yang  artinya  apabila Pinjaman anggota meningkat maka Pencapaian Sisa Hasil Usaha akan meningkat.
Pengujian  secara  simultan  juga  dilakukan  pada  sub  struktur  2  untuk  membuktikan apakah  secara  bersama-sama  Modal  sendiri,  Modal  pinjaman,  Pinjaman  anggota  dan Partisipasi  anggota  berpengaruh  terhadap  Pencapaian  Sisa  Hasil  Usaha.  Hasil  analisis ditunjukkan dalam Tabel 6 seperti berikut:

## Tabel 5 Hasil Pengujian Variabel Secara Simultan
ANOVA a Model Sum of Squares df Mean Square F Sig. 1  Regression .492 3 .164 9.410 .007 b Residual .122 7 .017 Total .613 10
Sumber: Hasil Olah Data SPSS, 2022
Jadi berdasarkan hasil pengujian dapat disimpulkan bahwa Modal sendiri, Modal pinjaman,  Pinjaman  anggota  dan  Partisipasi  anggota  berpengaruh  signifikan  terhadap Pencapaian Sisa Hasil Usaha secara simultan.

## Hasil Analisis Tes Sobel
Untuk menguji apakah Pinjaman Anggota mampu Memediasi antara Modal Sendiri, Modal Pinjaman Dan Pinjaman Anggota terhadap pencapaian Sisa Hasil Usaha (SHU) maka  dilakukan  analisis  uji  sobel  untuk  memperoleh  nilai  t  hitung  pengujian  efek mediasi.
Ekonomica Sharia: Jurnal Pemikiran dan Pengembangan Ekonomi Syariah Volume 8 Nomor 1 Edisi Agustus 2022 │97
Tabel 6 Nilai t Hitung Uji Mediasi
Variabel t-statistic p-value Sobel Test Aroian Test Goodman Test Sobel Test Aroian Test Goodman Test Modal Sendiri 0,26450  0,25761 0,27197 0,79139 0,79671 0,78564 Modal Pinjaman 2,70793  2,66471 2,75332 0,00068 0,00777 0,00590
Sumber: Hasil Olah Data SPSS, 2022
Berdasarkan  Tabel  6  di  atas,  dapat  disimpulkan  bahwa  Pinjaman  anggota  tidak mampu memediasi hubungan antara Modal sendiri dengan Pencapaian Sisa Hasil Usaha tetapi  mampu  memediasi  hubungan  antara  Modal  Pinjaman  dengan  Pencapaian  Sisa Hasil Usaha.

## SIMPULAN
Setelah  dilakukan  analisis  dan  pembahasan  pada  bab  sebelumnya,  maka  dapat dibuat  beberapa  kesimpulan  sebagai  berikut.  Modal  Sendiri  tidak  berpengaruh signifikan  terhadap  Pinjaman  anggota.  Modal  Pinjaman  berpengaruh  signifikan terhadap Pinjaman anggota. Modal Sendiri berpengaruh signifikan terhadap pencapaian Sisa  Hasil  Usaha  Anggota.  Modal  Pinjaman  berpengaruh  signifikan  terhadap pencapaian  Sisa  Hasil  Usaha  Anggota.  Pinjaman  Anggota  berpengaruh  signifikan terhadap  pencapaian  Sisa  Hasil  Usaha  Anggota.  Pinjaman  anggota  tidak  dapat Memediasi  hubungan  antara  Modal  Sendiri  dengan  Sisa  Hasil  Usaha.  Pinjaman Anggota dapat memediasi hubungan antara Modal Pinjaman dengan Sisa Hasil Usaha
Berdasarkan  hasil  penelitian  yang  telah  dilakukan,  terdapat  beberapa  saran  yang dapat  dipertimbangkan  untuk  penelitian  selanjutnya  diantaranya  akademisi  diharapkan penelitian ini bisa djadikan referensi bagi penelitian  selanjutnya, dengan menambahkan variabel  bebas  lainnya  seperti  volume  usaha,  perputaran  modal,  dan  lainnya  dan  juga variabel mediasi lainnya seperti tingkat pelayanan dan lainnya. Untuk KOPSUCOFINDO,  diharapkan  dapat  meningkatkan  modal  sendiri,  modal  pinjaman, dan  pinjaman  anggota  agar  dapat  meningkatkan  Sisa  hasil  usaha  (SHU)  dengan  cara meningkatkan jumlah anggota yang berpartisipasi aktif di dalam koperasi.
98│ Wetty Sulistiowati & Dwi Sunu Kanto, Studi Atas Pengaruh Modal Dan Pinjaman Terhadap.........

## DAFTAR PUSTAKA
Abiyoga,  F.  A.,  &  Zaki,  I.  (2014).  Implementasi  Sifat  Amanah  Pengelola  Koperasi Pondok  Pesantren  (Studi  Kasus  Pada  Pengelola  Koperasi  Pondok  Pesantren Qomaruddin Kecamatan Bungah Kabupaten Gresik). Jestt , 1 (9), 636–646.
Albana,  I.  F.,  &  Kusumantoro.  (2015).  Pengaruh  Modal  Sendiri  Dan  Current  Ratio Terhadap  Sisa  Hasil  Usaha  (Shu)  Di  Kpri  Kota  Semarang  2013. Economic Education Analysis Journal , 4 (3), 942–955.
Anoraga, P. & Widiyanti, N. (2007). Dinamika Koperasi. Rineka Cipta
Ariesta,  F.,  &  Yolamalinda.  (2014).  Pengaruh  Jumlah  Anggota  Dansimpanan  Anggota Terhadap  Peningkatansisa  Hasil  Usaha  (Shu)  Pada  Pkp-Ri  (Pusat  Koperasi Pegawai  Republik  Indonesia)  Propinsi  Sumatera  Barat. Journal  Of  Economic And Economic Education , 02 (02), 116–125.
Baboe,  K.  (2014). Perkembangan  Koperasi  Banama  Palangka  Raya  –  Kalimantan Tengah  (Studi  Tentang  Perkembangan  Organisasi,  Modal,  Sisa  Hasil  Usaha) . 2 (2), 129–158.
Bahtiar,  R.  A.  (2021).  Dampak  Pandemi  Covid-19  Terhadap  Sektor  Usaha  Mikro, Kecil, Dan Menengah Serta Solusinya. Pusat Penelitian Badan Keahlian Dpr Ri,
Bidang Ekonomi Dan Kebijakan Publik , Xiii (10), 19–24. Https://Berkas.Dpr.Go.Id/Puslit/Files/Info_Singkat/Info  Singkat-Xiii-10-Ii-P3di-
Mei-2021-1982.Pdf
Burhanudin.  (2010).  Prosedur  Mudah  Mendirikan  Koperasi.  Yogyakarta:  Pustaka
Yustisia
Dewi,  I.  J.  C.  (2009). Analisis  Laporan  Keuangan  Sebagai  Dasar  Untuk  Menilai Kinerja  Keuangan  Koperasi  Pada  Koperasi  Simpan  Pinjam  Lestari  Mandiri Bedali-Lawang (Doctoral Dissertation, University of Muhammadiyah Malang).
Fikri,  A.  L.,  Yasin,  M.,  &  Jupri,  A.  (2018).  Konsep  Pengelolaan  Koperasi  Pesantren
Untuk  Kesejahteraan  Ekonomi  Masyarakat:  Telaah  Surah  Al-Hasyr  Ayat  7. Jurnal Ilmiah Ekonomi Islam , 4 (02), 103. Https://Doi.Org/10.29040/Jiei.V4i2.249
Hendar  &  Kusnadi.  (2002).  Ekonomi  Koperasi.  Jakarta:  Lembaga  Penerbit  Fakultas Ekonomi Universitas Indonesia
Hudiyanto.  (2003).  Koperasi  Indonesia:  Prinsip  Dan  Kecenderungan  (Studi  Kasus  4 Kud  Mandiri  Di  Daerah  Istimewa  Yogyakarta). Jurnal  Ilmu  Ekonomi  Studi Pembangunan , 3 (2), 103–119.
Limbong, B. (2012). Pengusaha Koperasi. Jakarta: CV. Rafi Maju Sendiri
Nilasari, N. W. I. (2019). Analisis Faktor-Faktor Yang Mempengaruhi Sisa Hasil Usaha (Shu)  Koperasi  Simpan  Pinjam  (Ksp)  Di  Kodya  Denpasar  Tahun  2013-2017. Jsam: Jurnal Sains, Akuntansi Dan Manajemen , 1 (2), 300–339.
Ekonomica Sharia: Jurnal Pemikiran dan Pengembangan Ekonomi Syariah Volume 8 Nomor 1 Edisi Agustus 2022 │99
Prihatna, A. M., Wiletno, S., & Saptono, H. (2013). Pelaksanaan Pengelolaan Simpanan Anggota  Oleh  Koperasi  Simpan  Pinjam  Jasa  Pekalongan. Diponegoro  Law Review , 1 (2), 1–8.
Qazbiany. (2019). Faktor-Faktor Yang Mempengaruhi Sisa Hasil Usaha Pada Koperasi Relepan  Di  Kecamatan  Tanete  Riaja  Kabupaten  Barru [Universitas  Islam Negeri Alauddin Makassar]. Https://Doi.Org/.1037//0033-2909.I26.1.78
Rahmiyatun, F., & Nainggolan, K. (2016). Pengaruh Struktur Aktiva, Perputaran Modal Dan  Pendanaan  Terhadap  Profitabilitas  Perusahaan  Farmasi. Ecodemica , Iv (2), 156–166.
Riyanto, B. (2001). Dasar-Dasar Pembelanjaan Perusahaan . Bpfe, Yogyakarta.
Rudianto. (2010). Akuntansi Koperasi. Jakarta: Erlangga.
Sofyan, A. (1988). Manajemen Pemasaran Dasar, Konsep Dan Strategi . Edisi Pertama. Jakarta: Rajawali.
Sofyan.  (1998).  Koperasi  Syariah  Sebagai  Solusi  Keuangan  Masyarakat:  Antara Religiusitas, Trend, Dan Kemudahan Layanan. Irons .
Suardana, I. M. A., Cipta, W., & Yudiaatmaja, F. (2016). Pengaruh Modal Sendiri Dan Modal  Pinjaman  Terhadap  Sisa  Hasil  Usaha  (SHU). Jurnal  Manajemen Indonesia , 4 (1).
Subandi,  M.  (2013).  Perkoperasian  Dan  Pedoman  Umum  Akutansi  Koperasi.  Jakarta: PT. Tatanusa
Sugiyono.  (2017).  Metode  Penelitian  Kuantitatif  Kualitatif  Dan  R  &  D.  Bandung: Penerbit CV. Alfabeta.
Sumita Dewik, N., & Jember, I. (2016). Faktor-Faktor Yang Mempengaruhi Sisa Hasil Usaha  Koperasi  Simpan  Pinjam  Di  Kecamatan  Kuta  Utara  Kabupaten  Badung. E-Jurnal Ekonomi Pembangunan Universitas Udayana , 5 (7), 729–753.
Wahyuning,  T.  (2013).  Beberapa  Faktor  Yang  Mempengaruhi  Sisa  Hasil  Usaha  (Shu) Di  Kpri  “Bina  Karya”  Balongpanggang-Gresik. Jurnal  Ekonomi  Bisnis , Vol. 01 (No. 01), H. 1-88.
100│ Wetty Sulistiowati & Dwi Sunu Kanto, Studi Atas Pengaruh Modal Dan Pinjaman Terhadap.........