JURNAL AKUNTANSI KONTEMPORER (JAKO) – VOL 7 NO 2 – JULI 2015 – Halaman 179-200

## PENGARUH MANAJEMEN LABA AKRUAL dan RIIL TERHADAP KINERJA PERUSAHAAN DENGAN KUALITAS AUDIT SEBAGAI VARIABEL PEMODERASI
Williyan Putra Perdana

## Lodovicus Lasdi *
Universitas Katolik Widya Mandala Surabaya * lodovicus@ukwms.ac.id

## A R T I C L E   I N F O
Article history: Received March 12, 2015 Revised  May 23, 2015 Accepted June 8, 2015
Key words:
Real Earnings Management, Accrual  Earnings Management, Audit Quality, Firm Size, Corporate Performance

## ABSTRACT
Earning management is a strategy undertaken by management to correct the information in the financial statement, this strategy has a objective to maintain their interested  parties. There are two strategies of earning management, the first is earning management through arbitrary undertaking items and earning management through real activities. After Sarbanes oxley act, management prefer to use earning management through real activities rather than earning management through arbitrary undertaking items. The purpose of this quantitative study is to test and analyze the effect of audit quality moderate the activity of the real earnings management through accruals and activity on firm performance. The object of research is the manufacturing companies listed on the Stock Exchange (Stock Exchange Indonesia) in 2009 -2012. The samples used were 51 companies by using purposive sampling as a sampling technique and the technique of multiple linear regression analysis as a technique of data analysis. The results showed that the quality of Big 4 auditors affect the company's performance compared to non-Big 4 audit quality due in large KAP has a great resource. In this research audit quality moderates the real earnings management  negatively affect  the performance  of  the  company so  that  no significant effect  of audit quality,  aud it quality while  moderating  accrual earnings   management negatively  affect  the performance of companies that audit quality had  no significant effect. The mechanism of the company's operating cash flow composition, production, corporate expenses, discre- tionary accruals, audit quality, the size of the company.

## ABSTRAK
Manajemen laba merupakan suatu cara penyajian laba yang bertujuan untuk memaksimalkan utilitas manajemen atau meningkatkan  nilai pasar  melalui pemilihan  set kebijakan prosedur  akuntansi  oleh  manajemen.  Dalam  menyajikan  sebuah informasi keuangan manajemen dituntut untuk dapat lebih jujur dalam mengungkapkan inf ormasi keuangan perusahaann- ya sehingga dapat membantu dalam pengambilan keputusan oleh pihak-pihak yang berkepentingan (stakeholders) termasuk pemilik perusahaan.  Dalam  menyajikan informasi  keuangan yang disajikan  manajemen  kepada pemilik harus relevan dan dapat  dipercaya  bahwa  manajemen  menyajikan  informasi  yang  sebenarnya  mengenenai  kondisi  perusahaan.  Tujuan  dari penelitian  kuantitatif  ini  yaitu  menguji  dan  menganalisis  pengaruh  kualitas  audit  memoderasi  manajemen  laba  melalui aktivitas  rill dan  aktivitas akrual  terhadap  kinerja  perusahaan.  Objek penelitian  adalah perusahaan  manufaktur  yang  ter- daftar  di  BEI  (Bursa  Efek  Indonesia)  pada  tahun  2009-2012.  Sampel  yang  digunakan  yaitu  51  perusahaan  dengan menggunakan  purposive  sampling  sebagai  teknik  pengambilan  sampel  dan  teknik  analisis  regresi  linier  berganda  sebagai teknik analisis data. Hasil penelitian menunjukkan bahwa kualitas auditor Big 4 berpengaruh terhadap kinerja perusahaan dibandingkan kualitas audit non Big 4 dikarenakan didalam KAP yang besar memiliki sumber daya yang besar. Dalam peni- litian ini Kualitas audit memoderasi manajemen laba rill berpengaruh negatif terhadap kinerja p erusahaan sehingga kualitas audit tidak berpengaruh signifikan, sedangkan Kualitas audit memoderasi manajemen laba akrual berpengaruh negatif ter- hadap kinerja perusahaan sehingga kualitas audit tidak berpengaruh signifikan. Mekanisme komposisi arus kas ope rasi pe- rusahaan, produksi, beban-beban perusahaan, discretionary accrual, kualitas audit, ukuran perusahaan.

## PENDAHULUAN
Dalam  perkembangan  jaman  yang  begitu  pesat,  banyak  perusahaan  yang  sadar  akan  kondisi
keuangannya.  Pemilik maupun manajemen perusahaan giat mengembangkan perusahaanya  dengan strategi bisnis baik jangka pendek maupun panjang. Salah satu cara yaitu mengatur laba melalui ak- tivitas akrual dan riil.
Laba  menjadi  penting  karena  banyak  pihak  yang  menggunakannya  sebagai  tolok  ukur  untuk mengevaluasi kinerja perusahaan (Dechow, 1994). Laba merupakan hasil dari sebuah proses akuntan- si yang  memberikan kebebasan bagi  para  penyusunnya  untuk  memilih  metode  akuntansi. Manajer dapat menggunakan kebijakannya untuk menetapkan waktu dan  jumlah dari pendapatan dan biaya yang  terjadi  dalam  perusahaan  (Assih  dkk.,  2005).  Mengingat  pentingnya  peranan  laba    dalam berbagai proses pengambilan keputusan,  terdapat tendensi bagi manajer  untuk  mempengaruhi laba yang dilaporkan perusahaan dengan berbagai motif tertentu, yang dikenal dengan nama manajemen laba atau earnings management .
Manajemen  laba  merupakan  suatu  cara  penyajian  laba  yang  bertujuan  untuk  memaksimalkan utilitas manajemen atau meningkatkan nilai pasar melalui pemilihan set kebijakan prosedur akuntan- si   oleh   manajemen.   Dalam   menyajikan  sebuah    informasi keuangan  manajemen  dituntut untuk dapat lebih jujur dalam  mengungkapkan informasi  keuangan  perusahaannya sehingga  dapat  mem- bantu  dalam  pengambilan keputusan  oleh  pihak-pihak yang berkepentingan ( stakeholders )  termasuk pemilik perusahaan. Dalam menyajikan informasi keuangan yang disajikan manajemen kepada pem- ilik  harus  relevan  dan  dapat  dipercaya  bahwa  manajemen  menyajikan  informasi  yang  sebenarnya mengenenai kondisi perusahaan.
Manajemen laba  dapat  diklasifikasikan  dalam tiga kategori, yaitu: fraudalent  accounting, accruals management dan real    earnings  management (Gunny,  2005). Fraudalent  accounting merupakan  pilihan akuntansi  yang  melanggar  General  Accepted  Accounting  Principles  (GAAP). Accrual  earnings  man- agement meliputi aneka pilihan  dalam  GAAP  yang  menutupi kinerja  ekonomi yang sebenarnya. Se- mentara real earnings management terjadi  ketika manajer melakukan tindakan yang menyimpang dari praktik yang sebenarnya untuk meningkatkan laba yang dilaporkan.
Beberapa penelitian manajemen laba terkini menyatakan pentingnya  memahami bagaimana  pe- rusahaan  melakukan  laba  melalui  manipulasi  aktivitas  riil  selain  manajemen  laba  berbasis  akrual (Roychowdhury,  2006;  Gunny,  2005;  Zhang,  2006;  Cohen,  dkk.  (2008)  menunjukkan  bahwa  manajer telah  beralih   dari  manajemen laba berbasis akrual ke manajemen laba  riil  setelah  periode Sarbanes- Oxley  Act (SOX)  untuk  menghindari  deteksi  yang  dilakukan  auditor  dan  regulator.  Afriyenti  (2009) meneliti pengaruh accrual  earnings  management dan real  earnings  management terhadap  kinerja  perus- ahaan dan  menemukan hasil bahwa accrual earnings  management tidak  mempengaruhi kinerja perus- ahaan,  sedangkan real  earnings  management mempengaruhi  kinerja  perusahaan.  Penelitian  ini  ber- tujuan  untuk  menguji  pengaruh  kualitas  audit  sebagai  variabel  pemoderasi  antara  manajemen  laba dan kinerja perusahaan.
Berikutnya Fitriyani dkk. (2012) meneliti pengaruh manajemen laba terhadap kinerja perusahaan dengan  kualitas  audit  sebagai  variable  pemoderasi  dan  menemukan  hasil  bahwa  manajemen  laba akrual  memiliki  pengaruh  terhadap  kinerja  perusahaan,  sedangkan  manajemen  laba  riil  tidak mempengaruhi  terhadap kinerja perusahaan.  Wirjono (2004) dalam  Isnugrahadi  dan  Kusuma (2009) menyatakan penggunaan variabel kualitas audit sebagai variabel pemoderasi didasarkan pada audi- tor sebagai pihak yang memberikan pengesahan dan bukan sebagai pihak penyaji laporan keuangan.
Berkaitan  dengan  kinerja,  kinerja  dapat  diklasifikasikan  dengan  dua  jenis  diantaranya  adalah kinerja perusahaan menurut kinerja keuangan dan kinerja perusahaan akan pasar. Kinerja keuangan bersifat  jangka  pendek  yang  berkenaan  dengan  jangka  waktu  kurang  lebih  satu  tahun,  sedangkan pengukuran  jangka  panjang  mencakup  kemampuan  untuk  inovasi  dan  pengadaptasian  perubahan selama periode diatas satu tahun. Kinerja perusahaan dipengaruhi  oleh  beberapa  faktor,  antara  lain terkonsentrasi      atau  tidak  terkonsentrasinya  kepemilikan,  manipulasi  laba,  serta  pengungkapan laporan  keuangan.  Laporan  keuangan  sebagai  produk  informasi  yang  dihasilkan  perusahaan,  tidak terlepas  dari  proses  penyusunannya.  Kebijakan  dan  keputusan  yang  diambil  dalam    rangka  proses penyusunan  laporan  keuangan  akan  mempengaruhi  penilaian  kinerja  perusahaan.  Sehingga  dalam penelitian ini dalam mengukur kinerja perusahaan menggunakan return on asset (ROA).
Hasil  penelitian  terdahulu telah  mendokumentasikan bahwa kualitas audit yang tinggi  mampu meningkatkan  kualitas  laba  klien  (Balsam,  dkk., 2003;  Francis,  dkk. , 2002,  2006;  Khrisnan,  2003a).

## JURNAL AKUNTANSI KONTEMPORER (JAKO) – VOL 7 NO 2 – JULI 2015 – Halaman 179-200
Hasil penelitian tersebut menyimpulkan bahwa auditor mampu mendeteksi manajemen laba berbasis akrual  yang  dilakukan  klien  sehingga  auditor  melakukan  pembatasan  terhadap  akuntansi  akrual yang  agresif  (Balsam  dkk. , 2003;  Francis  dkk. , 2006).  Meskipun  demikian,  studi  tersebut  hanya menggunakan satu proksi  kualitas laba yang mendasarkan pada pengaturan akrual yaitu akrual dis- kresionari  ( discretionary  accrual ).  Cohen dan  Zarowin  (2010)  serta Roychowdhury  (2006)  berargumen bahwa manajemen laba riil kurang menarik perhatian auditor dibandingkan pengaturan akrual kare- na  manajemen  laba  riil  merupakan  keputusan  riil  tentang  penentuan  harga  produk  dan  jumlah produksi  perusahaan  yang  belum  tentu  menjadi  lingkup  pemeriksaan  auditor.  Baik  Cohen  dan  Za- rowin  (2010)  maupun  Roychowdhury  (2006)  belum  menguji  secara  empiris  dugaan  bahwa  mana- jemen  laba  riil  tersebut  akan  lebih  sulit  dideteksi  oleh  auditor  daripada  manajemen  laba  berbasis akrual.
Penelitian ini menggunakan objek perusahaan manufaktur yang terdaftar di Bursa Efek Indone- sia  (BEI)  tahun  2009-2012.  Digunakan  perusahaan  terdaftar  di  BEI  karena  perusahaan  memiliki kewajiban  mempublikasikan  laporan  tahunan.  Penggunaan  objek  perusahaan  manufaktur  karena perusahaan manufaktur  merupakan industri  andalan  dalam usaha  pemerintah  mencapai  target  per- tumbuhan  ekonomi.  Perusahaan  manufaktur  merupakan  perusahaan  yang  mengolah  sumber  daya dan menghasilkan serta menjual ke publik dalam bentuk barang jadi. Proses manufaktur tersebut ten- tu  akan  sangat  sering  bersinggungan  dengan  lingkungan  dan  pihak-pihak  di  luar  perusahaan. Keterlibatan  yang  luas  ini  menyebabkan  perusahaan  manufaktur  lebih  banyak  mendapat    sorotan publik, memungkinkan  perusahaan   melakukan  pengungkapan informasi lebih luas  untuk  memen- uhi kepentingan para pengguna. Rumusan masalah penelitian ini adalah (1) Apakah manajemen laba rill  dan  manajemen laba  akrual  dapat  mempengaruhi kinerja perusahaan?; dan  (2)  Apakah  kualitas audit memoderasi pengaruh manajemen laba rill dan manajemen laba akrual terhadap kinerja perus- ahaan?  Tujuan  dari  penelitian  ini  adalah  (1)  Memberikan  bukti  empiris  atas  pengaruh  manajemen laba  rill dan manajemen  laba akrual terhadap kinerja perusahaan;  dan  (2) Untuk menguji pengaruh kualitas  audit  sebagai  variabel  pemoderasi  antara  manajemen  laba  rill  dan  manajemen  laba  akrual terhadap kinerja perusahaan.

## KAJIAN LITERATUR DAN PENGEMBANGAN HIPOTESIS

## Kajian Literatur Teori Keagenan
Jensen  dan  Meckling  (1976)  menggambarkan  hubungan  keagenan  sebagai  suatu  hubungan  antara prinsipal    perusahaan  dengan  agen  dalam  pendelegasian  wewenang  pengambilan    keputusan  kepada agen.  Prinsipal  adalah  partisipan-partisipan  yang  berkontribusi  pada  modal,  sedangkan  agen  adalah partisipan- partisipan yang  berkontribusi  dalam  keahlian  dan  tenaga kerja. Jensen  dan Meckling  (1976) juga  memperkenalkan  ide  mengenai  kontrak  antara  investor  dan  manajer  meng enai  spesifikasi- spesifikasi  apa  saja  yang  akan  dilakukan  manajer  di  segala  kemungkinan  yang  terjadi  dan  bagaimana laba  perusahaan  akan  dialokasikan.  Terdapat  faktor-faktor  yang  sulit  untuk  diramalkan  sebelumnya sehingga  kontrak  yang  lengkap  sulit  untuk  diwujudkan.  Oleh  karena  itu,  investor  memberikan  hak pengendalian  residual  kepada  manajer.    Hak  residual  adalah  hak  untuk  membuat  keputusan  dalam kondisi-  kondisi  tertentu  yang  sebelumnya  belum  ada  dikontrak.  Hak  pengendalian  residual  yang dimiliki manajer dimungkinkan untuk diselewengkan. Hal ini dapat menyebabkan kepercayaan investor terhadap perusahaan menurun.
Berikut  asumsi-asumsi  yang  melandasi  teori  keagenan    adalah  asumsi  sifat  manusia,  asumsi keorganisasian,  dan  asumsi  informasi  (Eisenhardt,  1989  dalam  Darmawati,  Khomsiyah,  dan  Rahayu, 2004). Asumsi  sifat  manusia  menekankan bahwa manusia  memiliki   sifat   mementingkan   diri   sendiri, memiliki    keterbatasan rasionalitas, dan tidak menyukai risiko. Asumsi keorganisasian  adalah adanya konflik  antar  anggota  organisasi,  efisiensi  sebagai  kriteria  efektivitas,  dan  adanya  asimetri  informasi antara  prinsipal  dan  agen.  Asumsi  informasi  adalah  bahwa  informasi  sebagai  barang  komoditi  yang dapat diperjualbelikan.
Teori  keagenan  ditekankan  untuk  mengatasi  dua  permasalahan  yang  dapat  terjadi.  Pertama  yaitu masalah keagenan yang timbul saat pemilik perusahaan dan agen mempunyai kepentingan yang berbeda serta  adanya  kesulitan  bagi  pemilik  perusahaan  dalam  memverifikasi  tentang  apa  yang  benar-benar
dilakukan  oleh  agen.  Permasalahannya  adalah  pemilik  tidak  dapat  memverifikasi  apakah  agen  telah melakukan sesuatu secara tepat. Kedua, adalah masalah pembagian risiko yang timbul saat prinsipal dan agen  memiliki  sikap  yang  berbeda  terhadap  risiko.  Dengan  demikian,  prinsipal  dan  agen  mungkin memiliki perbedaan tindakan karena adanya perbedaan preferensi terhadap risiko.

## Manajemen laba
Ketidakselarasan  informasi  perusahaan  yang  dimiliki  agen  dan  prinsipal,  maka  terbuka  lebar pintu bagi  agen  untuk  memainkan angka dari  laba  perusahaan.  Permainan  angka  laba  ini bisa  dil- akukan dengan cara legal yaitu mengubah  metode-metode  akuntansi perusahaan,  menggeser  peri- ode  pendapatan  dan  biaya  perusahaan  yang  dimana  metode-metode  yang  dipilih  manajer  bisa menaikkan  angka  laba  pada  laporan  keuangan.  Secara  legal  perubahan  ini      tidak  bersinggungan dengan  standar-standar  yang  sudah  ditetapkan  dalam  Standar  Akuntansi.  Perubahan  angka  laba bisa dilakukan dengan cara ilegal yaitu cara yang bertentangan dengan Standar Akuntansi. Contoh tersebut adalah dengan memasukan transaksi perusahaan yang tidak ada, menambah transaksi atau juga mengurangi nilai transaksi perusahaan.
Manajemen  laba merupakan  salah  satu  tindakan yang  dilakukan  oleh  manajer perusahaan  un- tuk  mempengaruhi  nilai  laba.  Nilai  laba  yang  dilaporkan  bisa  memberikan  informasi  keuntungan perusahaan yang sesungguhnya tidak dialami perusahaan. Menurut Scott (1997) dalam Rahmawati, Suparno dan Qomariyah (2006) terdapat pola-pola manajemen laba antara lain:
1. Taking A Bath
Taking a bath sering disebut big bath dan dilakukan agar laba pada periode berikutnya menjadi lebih tinggi  dari  yang  seharusnya.  Hal  ini  dimungkinkan  karena  manajemen  menghapus  beberapa aktiva dan membebankan perkiraan-perkiraan mendatang pada periode sekarang.
2. Income Maximation
Income  maximation dilakukan  agar  laba  pada  periode  sekarang  menjadi  lebih  tinggi  dari  yang seharusnya.
3. Income Minimation
Income minimation dilakukan agar laba periode sekarang lebih rendah dari yang seharusnya. 4. Income Smoothing
Income  smoothing merupakan  bagian  dari  manajemen  laba  yang  merupakan  kegiatan  perusahaan untuk melakukan perubahan atau manipulasi laba secara smooth atau lembut yang diukur dengan Indeks Eckel. Proksi dari income smoothing yang menggunakan Indeks Eckel berbeda dengan proksi manajemen  laba  yang  diukur  dengan discretionary  accrual . Income  smoothing (perataan  laba) meliputi  penggunaan  teknik-teknik  tertentu  untuk  memperkecil  atau  memperbesar  jumlah  laba suatu periode sama dengan jumlah laba periode sebelumnya Baridwan (2000).
Terdapat  berbagai  motivasi  yang  mendorong  dilakukannya  manajemen  laba  antara  lain  motivasi bonus,  motivasi  kontrak,  motivasi  politik,  motivasi  pajak,  penggantian  direktur  dan  mengk omu- nikasikan  informasi  ke  investor.  (Watts  dan  Zimmerman  1990,  dalam  Ardiati  2005)  dalam  teori akuntansi  positif  ( positif  accounting  theory )  mengusulkan  tiga  hipotesis  dasar  motivasi  dalam  men- dorong dilakukannya manajemen laba, yaitu :
(1) Hipotesis program bonus ( the bonus plan hypothesis )
Motivasi  bonus  merupakan  dorongan  manajer  perusahaan  dalam  melaporkan  laba  yang diperolehnya  untuk  memperoleh  bonus  yang  dihitung  berdasarkan  laba  yang  dilaporkan  oleh manajer,  sehingga  akan  mendorong  manajer  untuk  memilih  prosedur    akuntansi  yang  dapat menggeser laba dari periode yang akan datang ke periode saat ini.
(2) Hipotesis perjanjian hutang ( the debt covenant hypothesis )
Motivasi kontrak muncul karena perjanjian antara manajer dan pemilik perusahaan berbasis pada kompensasi manajerial dan perjanjian hutang ( debt covenant ).
(3) Hipotesis biaya politik ( the political cost hypothesis )
Motivasi  regulasi  politik  merupakan  motivasi  manajemen  dalam  mensiasati  berbagai  regulasi pemerintah. Manajemen memanfaatkan kelemahan akuntansi yang menggunakan estimasi akrual serta pemilihan metode akuntansi dalam rangka  menghadapi berbagai regulasi yang dikeluarkan oleh pemerintah.

## JURNAL AKUNTANSI KONTEMPORER (JAKO) – VOL 7 NO 2 – JULI 2015 – Halaman 179-200
Terdapat dua tujuan yang memotivasi para manajer melakukan manajemen laba yaitu tujuan oportunis dan tujuan informatif ( signaling ) kepada investor (Jiraporn dkk. , 2006, dalam Murhadi 2009) .  Tujuan  oportunis  mungkin    dapat    merugikan  pemakai  laporan  keuangan  karena  informasi  yang disampaikan  manajemen  menjadi  tidak  akurat  dan  juga  tidak    menggambarkan  nilai  fundament al perusahaan.  Sikap  oportunis  ini  dinilai  sebagai  sikap  curang  manajemen  perusahaan  yang  diim- plikasikan dalam laporan keuangannya pada saat menghadapi intertemporal choice (kondisi yang me- maksa  eksekutif  tersebut  menggunakan  keputusan  tertentu  dalam  melaporkan  kinerja  yang menguntungkan bagi dirinya sendiri ketika menghadapi situasi tertentu).
Manajemen  laba tidak selalu  berdampak buruk bagi pemakai  laporan   keuangan,    manajemen laba  yang   dilakukan  untuk    tujuan  informatif ( signaling )  kemungkinan besar  membawa  dampak yang baik bagi  pemakai laporan keuangan. Manajer  akan  berusaha  menginformasikan kesempatan yang dapat diraih oleh perusahaan dimasa yang akan datang. Sebagai contoh, karena manajer  san- gat erat kaitannya dengan keputusan yang berhubungan dengan aktivitas investasi maupun operasi perusahaan,  otomatis  para  manajer    memiliki  informasi  yang  lebih  baik  mengenai  prospek  perus- ahaan  di  masa  yang  akan  datang.  Oleh  karena  itu,    manajer    dapat  mengestimasi  secara  baik  laba masa datang dan diinformasikan kepada investor atau pemakai laporan keuangan lainnya.

## Manajemen Laba Riil
Manajemen laba riil dapat didefinisikan sebagai tindakan- tindakan manajemen yang menyim- pang  dari praktik bisnis  yang  normal yang dilakukan  dengan tujuan utama  untuk  mencapai t arget laba (Cohen dan Zarowin, 2010; Roychowdhury, 2006). Manajemen laba riil dapat dilakukan dengan 3 (tiga) cara yaitu:

## 1. Manipulasi penjualan
Manipulasi  penjualan  merupakan  usaha  untuk  meningkatkan  penjualan  secara  temporer  dalam periode tertentu  dengan  menawarkan  diskon  harga  produk secara berlebihan atau    memberikan persyaratan kredit yang lebih lunak. Strategi ini dapat meningkatkan volume penjualan dan laba periode  saat  ini,  dengan  mengasumsikan  marginnya  positif.  Namun  pemberian  diskon      harga dan syarat kredit yang lebih lunak akan menurunkan aliran kas periode saat ini.
2. Penurunan beban-beban diskresionari ( dicretionary expenditures ) Perusahaan  dapat  menurunkan discretionary  expenditures seperti  beban  penelitian  dan pengembangan,  iklan,  dan  penjualan,  adminstrasi,  dan  umum  terutama  dalam  periode  dimana pengeluaran  tersebut  tidak  langsung  menyebabkan  pendapatan  dan  laba.  Strategi  ini  dapat meningkatkan  laba  dan  arus  kas  periode  saat  ini  namun  dengan  resiko  menurunkan  arus  kas periode mendatang.
3. Produksi yang berlebihan ( overproduction )
Untuk meningkatkan laba, manajer perusahaan dapat memproduksi lebih banyak daripada yang diperlukan  dengan  asumsi  bahwa  tingkat  produksi  yang  lebih  tinggi  akan  menyebabkan  biaya tetap per unit produk lebih rendah. Strategi ini dapat menurunkan kos barang terjual ( cost of goods sold ) dan meningkatkan laba operasi.
Manajemen laba riil merupakan penyimpangan dari praktek operasional perusahaan yang normal. Ketiga cara manipulasi  aktivitas riil tersebut mungkin merupakan keputusan yang optimal dalam kondisi ekonomi tertentu. Jika manajer melakukan aktivitas- aktivitas tersebut secara lebih intensif daripada  yang  optimal  dengan  tujuan  mencapai  target  laba,  maka  tindakan  tersebut  dapat didefinisikan sebagai teknik manajemen laba (Roychowdhury, 2006; Cohen dkk., 2008; Cohen dan Zarowin,  2010) . Roychowdhury  (2006)  memberikan bukti  empiris bahwa perusahaan  melakukan manajemen  laba  riil  untuk  menghindari  melaporkan  kerugian.  Gunny  (2005)  memberikan  bukti empiris  bahwa  manajemen  laba  riil  yang  dilakukan  perusahaan  pada  periode  ini  mempunyai dampak negatif signifikan pada kinerja operasi periode berikutnya.
Manajemen  laba  riil  dalam  penelitian  ini  mengikuti  Roychowdhury  (2006)  dan  Cohen  dkk. (2008) yang menggunakan proksi real earnings management (REM) sebagai berikut:
1. Menentukan Abnormal CFO ( cash flow on asset) Abnormal CFO (Abn_CFO) = Actual CFO (dari laporan keuangan) – Level normal CFO Level normal CFO dihitung dengan persamaan sebagai berikut:
Keterangan: CFO = Arus kas operasi perusahaan i pada tahun t Asset it-1 = Aset total perusahaan i pada tahun t-1 Sales it-1 = penjualan total perusahaan i pada tahun t-1 Model (1) akan akan diestimasi setiap industri setiap tahun. Residual dari hasil estimasi (1) meru- pakan abnormal CFO perusahaan i pada tahun t.
2. Menentukan abnormal production cost
Abnormal  Production  cost  (Abn_PrdCost  =  Aktual  (dari  laporan  keuangan)  -  produksi  normal. Menentukan biaya    produksi  ( ProdCost )    normal   (CFO   +   perubahan   investor  selama    tahun  ) Menggunakan persamaan sebagai berikut untuk mengestimasi  tingkat biaya produksi normal
Prod  it  = production  costs yaitu  harga  pokok  penjualan  +  perubahan  persediaan  Model  (2)  akan akan  diestimasi setiap industri setiap tahun.  Residual  dari  hasil  estimasi (2)  merupakan abnormal production costs perusahaan i pada tahun t.
3. Menentukan abnormal discretionary expenses Discretionary expens (DiscExp) merupakan jumlah biaya iklan,  biaya riset dan pengembangan dan penjualan, umum dan administrasi. Menggunakan persamaan sebagai berikut untuk mengestimasi beban penelitian.
DiscExp  = discretionary  expenses yaitu  beban  penelitian  dan  pengembangan+beban  iklan+beban penjualan,  administrasi, dan  umum. Model (3)  akan akan  diestimasi  setiap  industri setiap  tahun. Residual dari hasil estimasi (3) merupakan abnormal discretionary expenses perusahaan i pada tahun t.

## Manajemen Laba Akrual
Cohen dkk. (2008) menunjukkan bahwa manajemen laba berbasis akrual yang dilakukan perusahaan meningkat sebelum  periode Sarbanes-Oxley  Act (SOX)  dan  menurun  setelahnya.  Sebaliknya, manajemen laba riil menurun sebelum SOX dan meningkat secara signifikan setelahnya. Hal ini menunjukkan bahwa perusahaan yang ingin mencapai target laba telah beralih dari strategi manajemen laba berbasis akrual ke manajemen laba riil setelah periode SOX. Graham dkk. (2005) menunjukkan bukti empiris bahwa manajer lebih memilih melakukan manajemen laba riil daripada manajemen laba berbasis akrual.
Cohen  dan Zarowin  (2010) berargumen bahwa:  (i)  manajemen laba berbasis  akrual cenderung lebih  menarik  perhatian  auditor dan regulator,  dan (ii)  menggunakan strategi manajemen laba ber- basis  akrual  saja  mungkin  tidak  cukup  untuk  mencapai  target  laba  sehingga  harus  dilengkapi dengan  strategi  manajemen  laba  riil.  Penggunaan  akrual  diskresioner  untuk  manajemen  laba sesungguhnya  memiliki  normanya  sendiri,  yakni accruals  reverse .  Jika  perusahaan  mencatat  akrual dalam jumlah tertentu pada tahun  ini sehingga mengakibatkan nilai laba menjadi lebih tinggi, maka pada periode-periode selanjutnya  nilai  akrual  tersebut akan berbalik  dan  menjadikan  nilai laba pe- rusahaan mengecil. Penggunaan akrual untuk melakukan manajemen laba hanya mampu membuat perusahaan menunda mencatat laba yang lebih kecil.
Manajemen  laba  akrual  diukur  dengan  menggunakan  model  Jones  yang  dimodifikasi  oleh Dechow dkk. (1995) untuk  menghitung discretionary accruals . Model tersebut memisahkan discretion- ary  accruals dan nondiscretionary  accruals dan  mengurangi asumsi bahwa komponen nondiscretionary accruals adalah  konstan.  Berdasarkan  perspektif  manajerial,  akrual  menunjukkan  instrumen-

## JURNAL AKUNTANSI KONTEMPORER (JAKO) – VOL 7 NO 2 – JULI 2015 – Halaman 179-200
instrumen  adanya  manajemen  laba . Perhitungan  akrual  yang  tidak  normal  diawali  dengan  perhi- tungan  total  akrual.  Total  akrual  sebuah  perusahaan  dipisahkan  menjadi non  discretionary  accrual (tingkat  akrual  yang  normal)  dan discretionary  accrual (tingkat  akrual  yang  tidak  normal).  Tingkat akrual yang tidak normal ini merupakan tingkat akrual hasil rekayasa laba yang dilakukan oleh ma- najer. Selengkapnya perhitungan manajemen laba adalah sebagai berikut:
TAC = Nit – CFOit ………………....…...(1)
Nilai total accrual (TA) yang diestimasi dengan persaman regresi OLS sebagai berikut: TAit/Ait- 1 = β1 (1 / Ait - 1) + β2 (ΔSt / Ait - 1) + β3 (PPEt / Ait -1) +  e .....(2) Dengan  menggunakan  koefisien  regresi  diatas  nilai non  discretionary  ccruals (NDA)  dapat  dihitung dengan rumus :
NDAit = β1 (1 / Ait - 1) + β2 (ΔRevit / Ait -1 - ΔARit/ Ait -1) + β3 (PPEit / Ait -1) ...(3) Selanjutnya discretionary accrual (DA) dapat dihitung sebagai berikut:
DAit = ( TAit / Ait-1) – NDAit .…..……………......(4)
Keterangan : DAit   = Discretionary Accruals perusahaan i pada periode ke t NDAit = Non Discretionary Accruals perusahaan i pada periode ke t TAit = Total akrual perusahaan i pada periode ke t Nit = Laba bersih perusahaan i pada periode ke-t CFOit   = Aliran kas dari aktivitas operasi perusahaan i pada periode ke t Ait-1   = Total aktiva perusahaan i pada periode ke t-1 Δ St = Perubahan pendapatan perusahaan i pada periode ke t PPEt = Aktiva tetap perus- ahaan pada periode ke t s
Δ Rect   = Perubahan piutang perusahaan i pada periode ke t e = error

## Kinerja Perusahaan
Pengukuran  kinerja  membantu  manajer  untuk  melacak  implementasi  strategi  bisnis  dengan membandingkan hasil aktual dengan tujuan strategis yang ditetapkan. Pengukuran kinerja dapat ber- sifat  jangka  pendek  maupun  jangka  panjang.  Pengukuran  kinerja  jangka  pendek  berkenaan  dengan jangka waktu kurang lebih satu tahun, sedangkan pengukuran jangka panjang mencakup kemampu- an untuk inovasi dan pengadaptasian perubahan selama periode diatas satu  tahun.  Kinerja  perus- ahaan    dipengaruhi    oleh    beberapa  faktor,  antara  lain  terkonsentrasi  atau  tidak  terkonsentrasinya kepemilikan,  manipulasi  laba,  serta  pengungkapan  laporan  keuangan.  Laporan  keuangan  sebagai produk informasi yang dihasilkan perusahaan, tidak terlepas dari proses p enyusunannya. Kebijakan dan  keputusan  yang  diambil  dalam  rangka  proses  penyusunan  laporan  keuangan  akan mempengaruhi penilaian kinerja perusahaan.
Menurut  Theresia  (2005)  manajemen  laba  merupakan  salah  satu  faktor  yang  mempengaruhi kinerja perusahaan. Manajemen akan memilih metode tertentu untuk mendapatkan laba yang sesuai dengan  motivasinya.  Menurut  Gideon  (2005)  hal  ini  akan  mempengaruhi  kualitas  kinerja  yang dilaporkan  oleh  manajemen.  Gunny  (2005)  tindakan  manajemen  laba riil dalam jangka pendek  me- mang  akan memperlihatkan kinerja perusahaan  yang baik,  namun  dalam jangka panjang  akan me- rugikan perusahaan. Afriyenti (2009) menguji pengaruh manajemen laba management riil dan mana- jemen  laba  akrual  terhadap  kinerja  perusahaan.  Hasil  penelitiannya  menunjukkan  bahwa  mana- jemen  laba  riil  mempengaruhi  kinerja  perusahaan  namun  tidak  demikian  dengan  manajemen  laba akrual. Afriyenti (2009) menggunakan cash flow return on asset (CFROA) sebagai ukuran dari kinerja perusahaan, sementara  penelitian ini  dalam  mengukur kinerja perusahaan  menggunakan return  on asset (ROA).

## Kualitas Audit
Para pengguna laporan keuangan terutama para pemegang saham akan mengambil keputusan berdasarkan pada laporan yang dibuat auditor mengenai laporan keuangan suatu perusahaan. Oleh karena itu kualitas audit merupakan hal penting yang harus diperhatikan oleh para auditor dalam proses pengauditan. Efektifitas auditing dan  kemampuannya untuk mencegah manajemen laba di- harapkan akan bervariasi dengan kualitas auditor. Auditor berkualitas tinggi lebih mempunyai ke- mampuan  untuk  mendeteksi  praktik-praktik  akuntansi  yang  dipertanyakan  apabila  dibandingkan
dengan  auditor  yang  lain.  Oleh  karena  itu,  kualitas  audit  yang  berkualitas  baik  akan  mampu mencegah  terjadinya  manajemen  laba.  Jasa  audit  yang  berkualitas  akan  berdampak  pada  pening- katan kepercayaan pengguna laporan keuangan bahwa laporan keuangan yang dihasilkan merupa- kan  laporan  keuangan  yang  berkualitas,  sehingga  dapat  digunakan  sebagai  dasar  pengambilan keputusan ekonomi. Kualitas audit yang tinggi dapat dilihat dari ukuran besarnya KAP. KAP yang lebih besar  lebih  memiliki sumber daya yang besar  untuk  meningkatkan kualitas  audit.  KAP yang besar juga dianggap lebih memiliki keahlian dan insentif sehingga dapat mempengaruhi dan mem- batasi tindakan manajemen laba yang dilakukan oleh manajemen.
Dopuch  dan  Pincus  (1998)  menyatakan  investor  merasa  bahwa  KAP Big-6 memiliki  kualitas yang  lebih  tinggi  karena  KAP    ini    memiliki    karakteristik-karakteristik    yang    berhubungan dengan kualitas  audit  yang  lebih  bisa  diamati  seperti specialized  training dan peer  review ,  daripada non-Big-6 . Begitupun Becker dkk. (1998) menemukan bahwa klien KAP non-Big-6 melaporkan akrual diskresioner  yang  secara  rata-rata  1,5%  -  2,1%  dari  aset  total  lebih  tinggi  dibandingkan  dengan akrual diskresioner yang dilaporkan oleh klien KAP Big-6 . Hasil ini konsisten dengan dugaan bah- wa KAP non-Big-6 mengijinkan fleksibilitas pemilihan akrual diskresioner yang lebih besar. Hal ini didukung  Krishnan  (2003)  yang  menunjukkan  bahwa  perusahaan  yang  diaudit  oleh  KAP  Big  6 memiliki manajemen laba  (akrual diskresioner) lebih rendah  dibandingkan perusahaan yang  tidak diaudit oleh KAP Big 6. Studi Gerayli dkk. (2011) menunjukkan kualitas audit yang tinggi KAP Big 4,  dapat  mempengaruhi  manajemen  laba  dibandingkan  audit  yang  dilakukan  KAP  non-Big  4.  Be- berapa  studi  menggunakan  kualitas  audit  sebagai  variabel  pemoderasi  dikarenakan  variabel pemoderasi  merupakan  cara  untuk  mempengaruhi  hubungan  antara  manajemen  laba  akrual  ter- hadap  kinerja  perusahaan  dan  manajemen  laba  rill  terhadap  kinerja  perusahaan  melalui  kualitas audit. Studi  Krishnan  (2003)  menunjukkan  adanya  hubungan  antara retun saham  dan  manajemen laba lebih besar untuk perusahaan yang diaudit oleh KAP Big 6 dibandingkan dengan yang bukan.

## Pengembangan Hipotesis

## Kualitas Audit Memoderasi Manajemen Laba Riil Terhadap Kinerja Perusahaan
Menurut Roychowdhury (2006) manajemen dapat melakukan manajemen laba melalui aktivitas yang  sebenarnya telah  menyimpang dari bisnis  normal,  namun terkesan sesuai  operasi  normal  pe- rusahaan.  Dalam  penelitian  Roychowdhury  tersebut  ditemukan  bahwa  eksekutif  lebih  cenderu ng mengatur  laba  melalui  manajemen  laba  riil  dibandingkan  melalui  manajemen  laba  akrual,  karena manipulasi manajemen laba akrual besar kemungkinan akan menarik auditor, investor dan regulator (badan  pemerintah).  Hasilnya  bahwa  manipulasi  riil  adalah  positif  dihubungkan  dengan  biaya- biaya dari manipulasi akrual.
Manajemen laba dapat mempengaruhi laba perusahaan yang selanjutnya dapat mempengaruhi kinerja perusahaan. Hal ini didukung Gunny (2005) dan Theresia (2005) yang menunjukkan bahwa terdapat  pengaruh  manajemen laba terhadap kinerja perusahaan. Penelitian  Gunny  (2005) ini  men- guji konsekuensi- konsekuensi ekonomi dari manajemen laba riil dan menemukan bukti bahwa ma- najemen laba riil akan mempunyai dampak negatif pada kinerja operasi masa depan. Menurut Gun- ny (2005) tindakan manajemen laba riil dalam jangka pendek memang akan memperlihatkan kinerja perusahaan yang baik, namun dalam jangka panjang akan merugikan perusahaan.
Jasa audit yang berkualitas akan berdampak pada peningkatan kepercayaan pengguna la poran keuangan bahwa laporan keuangan merupakan laporan keuangan yang berkualitas, sehingga dapat digunakan sebagai dasar pengambilan keputusan ekonomi. Kualitas audit yang tinggi dapat dilihat dari ukuran besarnya KAP. KAP yang besar mempunyai sumber daya yang besar untuk meningkat- kan  kualitas  audit,  sehingga  dapat  mempengaruhi  tindakan  manajemen  dalam  melakukan  mana- jemen  laba.  Hal  tersebut  didukung  oleh  Dopuch  dan  Pincus  (1998),  Becker  (1998)  Ardiati  (2003), Herawaty (2008), dan Chen dkk. (2011). Dalam penelitian ini kualitas audit digunakan sebagai varia- bel yang  memoderasi  hubungan  antara manajemen laba, baik  manajemen  laba akrual  maupun  ma- najemen laba riil, dan kinerja perusahaan. Kualitas audit ditunjukkan dengan audit yang dilakukan oleh KAP Big 4.
Kualitas  audit diduga  dapat  mempengaruhi  hubungan  manajemen  laba dengan kinerja  perus- ahaan.  Jasa  audit  yang  berkualitas  dapat  mempengaruhi  kecenderungan  manajemen  untuk

## JURNAL AKUNTANSI KONTEMPORER (JAKO) – VOL 7 NO 2 – JULI 2015 – Halaman 179-200
melakukan  manajemen  laba.  Hal  ini  dikarenakan  semakin  berkualitas  audit  maka  semakin  dapat mengurangi manajemen laba. Semakin berkurangnya kecenderungan manajemen melakukan mana- jemen  laba  maka  selanjutnya  dapat  pula  meningkatkan  kinerja  perusahaan.  Ini  ditunjukkan  oleh hasil penelitian Becker (1998), Khrisnan (2003) dan Gerayli dkk. (2011) mengenai pengaruh kualitas audit  terhadap  manajemen  laba  dan  menyatakan  bahwa  kualitas  audit      berpengaruh  negatif  ter- hadap  intensitas  manajemen  laba,  semakin  tinggi  kualitas  audit  maka  manajemen  laba  semakin turun. Dengan demikian berdasarkan uraian tersebut diatas maka dihipotesiskan:
H1: Kualitas audit memoderasi pengaruh manajemen laba riil terhadap kinerja perusahaan.

## Kualitas Audit Memoderasi Manajemen Laba Akrual Terhadap Kinerja Perusahaan
Zhang (2007) menunjukkan terdapat tradeoff antara manajemen laba akrual dan manajemen laba riil bahwa keputusan- keputusan manajemen untuk mengatur laba melalui tindakan  riil  akan men- dahului  keputusan  untuk  mengatur  laba  melalui  akrual.  Penelitian  Afriyenti  (2009)  menguji pengaruh  manajemen  laba  riil  dan  manajemen  laba  akrual  terhadap  kinerja  perusahaan.  Hasil penelitiannya  menunjukkan bahwa manajemen  laba riil  mempengaruhi kinerja  perusahaan  namun tidak demikian dengan manajemen laba akrual. Ratmono (2010) menguji pengaruh manajemen laba akrual terhadap kinerja perusahaan  dan  menemukan bukti bahwa manajemen laba akrual  mempu- nyai dampak positif akan kinerja perusahaan dimasa depan
Penelitian Ardiati (2005) menunjukkan bukti bahwa kualitas audit dapat menjadi konstrain ter- jadinya  manajemen laba.  Hal ini sejalan  dengan pendapat Sanjaya  (2008) yang  menyatakan bahwa auditor  berkualitas  dan  bereputasi  yang  ditunjukkan  oleh   kantor akuntan publik yang berafiliasi dengan Big-4 mampu mencegah dan mengurangi manajemen laba . Cohen dkk. (2008) menunjukkan bahwa manajemen laba berbasis akrual yang dilakukan perusahaan meningkat sebelum periode SOX dan  menurun  setelahnya.  Sebaliknya,  manajemen  laba  riil  menurun  sebelum  SOX  dan  meningkat secara  signifikan  setelahnya.  Hal  ini  menunjukkan  bahwa  perusahaan  yang  ingin  mencapai  target laba telah beralih dari strategi manajemen laba berbasis akrual ke manajemen laba riil.
Cohen dan Zarowin (2010) serta Roychowdhury (2006) berargumen bahwa manajemen laba riil kurang  menarik  perhatian  auditor  dibandingkan  pengaturan  akrual  karena  manajemen  laba  riil merupakan keputusan riil tentang penentuan  harga produk  dan jumlah  produksi perusahaan yang belum tentu menjadi lingkup pemeriksaan auditor. Namun baik Cohen dan Zarowin (2010) maupun Roychowdhury  (2006)  belum  menguji  secara  empiris  dugaan  bahwa  manajemen  laba  riil  tersebut akan  lebih  sulit  dideteksi  oleh  auditor  daripada  manajemen  laba  berbasis  akrual.  Oleh  karena  itu, masih  menjadi  pertanyaan  penelitian  yang  penting  apakah  manajemen  laba  riil  secara  empiris  ter- bukti lebih sulit dideteksi  oleh auditor  dibandingkan  manajemen laba berbasis akrual.  Berdasarkan uraian sebelumnya maka dihipotesiskan:
H2: Kualitas audit memoderasi pengaruh manajemen laba akrual terhadap kinerja perusahaan.
Model Penelitian
Gambar 1. Model Penelitian

## PENGARUH MANAJEMEN LABA AKRUAL dan RIIL TERHADAP KINERJA PERUSAHAAN DENGAN KUALITAS AUDIT SEBAGAI VARIABEL PEMODERASI OLEH: PERDANA dan LASDI

## METODE PENELITIAN

## Desain Penelitian
Penelitian  ini  menggunakan  pendekatan  kuantitatif  dengan  pengujian  hipotesis  dengan menggunakan  regresi  linier  berganda  untuk  mengetahui  pengaruh  manajemen  laba  melalui  aktivitas akrual dan aktivitas rill terhadap kinerja perusahaan dengan kualitas audit sebagai variable pemoderasi yang terdaftar di BEI (Bursa Efek Indonesia) periode 2009-2012.

## Identifikasi Variabel, Definisi Operasional, dan Pengukuran Variabel
Dalam penelitian ini terdapat dua variabel independen (X), yaitu: Manajemen Laba Akrual dan Manajemen  Laba  Riil.  Variabel  dependen  (Y)  dalam  penelitian  ini  adalah  kinerja  perusahaan,  se- dangkan  kualitas  audit  sebagai  variabel pemoderasi .  Berikut  dijelaskan  definisi  operasional  variabel dependen dan variabel independen serta pengukurannya:
a. Manajemen laba riil Manajemen  laba  riil  dalam  penelitian  ini  mengikuti  Roychowdhury  (2006)  dan  Cohen et.al (2008) yang menggunakan proksi real earnings management (REM, sebagai berikut:
1. Menentukan Abnormal CFO ( cash flow on asset )
Abnormal  CFO  (Abn_CFO)  =  Actual  CFO  (dari  laporan  keuangan) – Level  normal  CFO Level normal CFO dihitung dengan persamaan sebagai berikut: (1)
CFO = Arus kas operasi perusahaan i pada tahun t Asset it-1 = Aset total perusahaan i pada tahun t-1 Sales it-1 = penjualan total perusahaan i pa- da tahun t-1
Model  (1)  akan  akan  diestimasi  setiap  industri  setiap  tahun.  Residual  dari  hasil  esti- masi (1) merupakan abnormal CFO perusahaan i pada tahun t.
2. Menentukan abnormal production cost
Abnormal Prodcost (Abn_PrdCost = Aktual (dari laporan keuangan)  - produksi normal. Dalam  menentukan  biaya  produksi  ( ProdCost )  normal  (CFO  +  perubahan  inventori selama  tahun  )  Menggunakan  persamaan  sebagai  berikut  untuk  mengestimasi    tingkat biaya produksi normal
Prod it = production costs yaitu harga pokok penjualan + perubahan persediaan  Model  (2) akan  akan  diestimasi  setiap  industri  setiap tahun. Residual dari hasil estimasi (2) meru- pakan abnormal production costs perusahaan i pada tahun t.
3.     Menentukan abnormal discretionary expenses Discretionary  expens (DiscExp)  merupakan  jumlah  biaya  iklan,  biaya  riset  dan pengembangan  dan  penjualan,  umum  dan  administrasi.  Menggunakan  persamaan sebagai berikut untuk mengestimasi beban penelitian.
DiscExp  = discretionary  expenses yaitu  beban  penelitian  dan  pengembangan+beban iklan+beban penjualan, administrasi, dan umum.
Model  (3)  akan  akan  diestimasi  setiap  industri  setiap  tahun.  Residual  dari  hasil  esti- masi (3) merupakan abnormal discretionary expenses perusahaan i pada tahun t.

## JURNAL AKUNTANSI KONTEMPORER (JAKO) – VOL 7 NO 2 – JULI 2015 – Halaman 179-200

## b. Manajemen laba akrual
Untuk variabel independen manajemen laba akrual diukur dengan menggunakan model Jones yang dimodifikasi  oleh  Dechow dkk. (1995)  untuk  menghitung discretionary  accruals .  Model  tersebut memisahkan discretionary  accruals dan nondiscretionary  accruals dan  mengurangi  asumsi  bahwa komponen nondiscretionary  accruals adalah  konstan.  Berdasarkan    perspektif    manajerial,  akrual menunjukkan instrumen-instrumen adanya manajemen laba . Perhitungan akrual yang tidak normal diawali  dengan  perhitungan total  akrual.  Total akrual sebuah perusahaan  dipisahkan  menjadi non discretionary accrual (tingkat akrual yang normal) dan discretionary accrual (tingkat akrual yang tidak normal).
Tingkat akrual yang tidak normal ini merupakan tingkat akrual hasil rekayasa laba yang dilakukan oleh manajer. Selengkapnya perhitungan earnings management adalah sebagai berikut:
TAC = Nit – CFOi    …………………………....…...(1) Nilai total accrual (TA) yang diestimasi dengan persaman regresi OLS sebagai berikut: TAit/Ait-1 = β1 (1 / Ait - 1) + β2 (ΔSt / Ait - 1) + β3 (PPEt / Ait -1) +  e ......(2)
Dengan menggunakan koefisien regresi  diatas  nilai non  discretionary  ccruals (NDA) dapat  dihi- tung dengan rumus :
N DAit = β1 (1 / Ait - 1) + β2 (ΔSit / Ait -1 - ΔAit/ Ait - 1) + β3 (PPEit / Ait -1) ...(3) Selanjutnya discretionary accrual (DA) dapat dihitung sebagai berikut: DAit = ( TAit / Ait-1) – NDAit …………...……..……………......(4)
Keterangan : DAit = Discretionary Accruals perusahaan i pada periode ke t NDAit = Non Discretionary Accruals perusahaan i pada periode ke t TAit = Total akrual perusahaan i pada periode ke t Nit = Laba bersih perusahaan i pada periode ke-t CFOit = Aliran kas dari aktivitas operasi perusahaan i pada periode ke t Ait-1 = Total aktiva perusahaan i pada periode ke t-1 ΔSt = Perubahan pendapatan perusahaan i pada periode ke t PPEt = Aktiva tetap perusahaan pada periode ke t ΔRect = Perubahan piutang perusahaan i pada periode ke t e = error

## Variabel Dependen
Variabel  dependen  dalam  penelitian  ini  adalah  kinerja  perusahaan.  Kinerja  perusahaan  keuangan diukur  dengan  data  yang  berasal  dari  laporan  keuangan.  Kinerja  perusahaan  diukur  dengan menggunakan return on assets (ROA). ROA didapatkan dengan membagi laba bersih setelah pajak dengan total aset.

## Variabel Pemoderasi
Variabel pemoderasi dalam penelitian ini adalah kualitas audit. Perusahaan yang diaudit KAP Big 4 maka kualitasnya tinggi  (1), sedangkan yang  diaudit  oleh  KAP-Non Big 4 maka  kualitasnya rendah (0). Adapun  KAP Big  4 adalah:  Deloite  Touche  Kohmatsu,  Ernst  and  Young,  KPMG,  dan  Pricewaterhouse Cooper.

## Variabel Kontrol
Variabel  kontrol  dalam  penelitian  ini  adalah  ukuran  perusahaan.  Ukuran  perusahaan  diproksikan dengan besarnya nilai aset yang dimiliki oleh perusahaan dan diukur dengan cara me- logkan total aset. Variabel kontrol ini  digunakan untuk  mengendalikan pengaruh variabel independen terhadap  variabel dependen dan memperkecil tingkat kesalahan atau variabel pengganggu.

## Jenis Data dan Sumber Data
Jenis  data  yang  digunakan  dalam  penelitian  ini  adalah  data  kuantitatif  dan  sumber  data  yang

## PENGARUH MANAJEMEN LABA AKRUAL dan RIIL TERHADAP KINERJA PERUSAHAAN DENGAN KUALITAS AUDIT SEBAGAI VARIABEL PEMODERASI OLEH: PERDANA dan LASDI
digunakan adalah data sekunder berupa laporan keuangan perusahaan sektor manufaktur yang terdaftar di  Bursa Efek indonesia.  Sumber  data  diperoleh melalui data laporan keuangan  dan laporan keuangan manufaktur  tahunan  yang  terdaftar  di  Bursa  Efek  Indonesia  dan Indonesian  Capital  Market  Directory (ICMD) pada periode 2009-2012.

## Metode Pengumpulan Data
Prosedur yang digunakan untuk mendapatkan data yang diperlukan dalam penelitian ini adalah dengan teknik  dokumentasi,  dikumpulkan,  dan  diseleksi  untuk  nantinya  diolah  dalam  penelitian.  Sampel penelitian ini berasal dari laporan keuangan dan laporan tahunan perusahaan manufaktur yang telah go public serta terdaftar  di  Bursa  Efek  Indonesia  melalui  website  bursa  efek Indonesia maupun  website perusahaan  yang  didapat  dari  www.idx.com dan Indonesian Capital Market Directory (ICMD).

## Populasi, Sampel, dan Teknik Pengambilan Sampel
Populasi  dalam penelitian  ini adalah  seluruh  perusahaan manufaktur yang terdaftar  di Bursa  Efek Indonesia. Teknik pengambilan sampel yang dilakukan adalah metode purposive sampling . Metode purpos- ive sampling adalah pemilihan sampel dari suatu populasi berdasarkan kriteria tertentu. Berikut ini adalah kriteria yang digunakan untuk menentukan sampel dalam penelitian ini :
1. Perusahaan sektor manufaktur yang terdaftar di Bursa Efek Indonesia tahun 2009-2012.
2. Data laporan keuangan tersedia berturut-turut untuk tahun pelaporan 2009-2012.
3. Perusahaan  manufaktur  yang  di  dalam  laporan  tahunannya  menggunakan  mata  uang  Rupiah karena perusahaan yang menggunakan mata uang selain Rupiah akan menyebabkan angka pada laporan  keuangan  menjadi  tidak  valid  akibat  penggunaan  kurs  antar  perusahaan  yang  tidak sama.

## Teknik Analisa Data Statistik Deskriptif
Statistik deskriptif berhubungan dengan pengumpulan data dan peringkasan data, penyamplingan, serta  penyajian  hasil  peringkasan  tersebut.  Menurut  Ghozali  (2006),  statistik deskriptif ini  memberikan informasi mengenai karakteristik variable penelitian yang utama dan digunakan untuk mendeskripsikan secara  statistic  variable  dalam penelitian ini.  Ukuran  yang  dipakai  dalam  penelitian ini y aitu  nilai  rata- rata (mean), median, nilai maksimum, nilai minimum, dan standar deviasi.

## Pengujian Hipotesis
Dalam  penelitian jika  memiliki lebih  dari  1  variabel  independen,  maka  penelitian  perlu  melakukan analisi  regresi berganda  pada  tingkat  signifikansi  α  =  0,05.  Untuk  menguji  interaksi  variabel  moderasi dalam penelitian ini terbagi dalam dua model  yaitu: (1) Model satu bahwa kualitas audit sebagai pemod- erasi akan  mengunakan uji  regresi  moderasian (moderated  regression  analysis) yang memengaruhi  ma- najemen  laba  rill  yaitu  cash  flow  on  asset  (CFO),  production  cost  (Prod),  discretionary  expenses (Disc.Exp),  terhadap  kinerja  perusahaan  ROA  (2)  model  dua  kualitas  audit  sebagai  pemoderasi  akan mengunakan uji regresi moderasian (moderated regression analysis) yang memengaruhi manajemen laba akrual yaitu Discretionary Accruals terhadap kinerja perusahaan ROA dengan persamaan regresi sebagai berikut:
1. Model manajemen laba rill (REM)
1.1 Cash flow on asset (CFO)
R OA = α + β1 REM CFO + β2 KA + β3 (REMCFO*KA)+ β5 UP + ε …(1) 1.2 Production cost (Prod)
R OA = α + β1 REM Prod + β2 KA + β3 (REMProd*KA)+ β5 UP + ε …(2)
1.3 Discretionary expenses (Disc.Exp) R OA = α + β1 REM Disc.Exp + β2 KA + β3 (REMDisc.Exp*KA)+ β5 UP + ε ……. (3 )
2. Model manajemen laba akrual
2.1 Discretionary Accruals (DA)
R OA = α + β1 DAit + β2 KA + β3 (DAit*KA)+ β5 UP +    ε …….. (4)

## JURNAL AKUNTANSI KONTEMPORER (JAKO) – VOL 7 NO 2 – JULI 2015 – Halaman 179-200
Keterangan: ROA   : Return on Assets (Kinerja) DAit  : Discretionary Accruals (Manajemen Laba Akrual) REM   : Real Earnings Management (Manajemen Laba Riil) KA : Kualitas Audit UP : Variabel Kontrol
α : Konstanta
β : Koefisien Regresi
ε : Error Term
Analisis  data  dalam  penelitian  ini  meliputi  statistic  deskriptif  dan  pengujian  hipotesis menggunakan analisis regresi berganda ( multiple regression analysis ) karena terdiri dari satu vari- abel  dependen  dan  beberapa  variabel  independen.  Adapun  langkah-langkah  pengujian hipotesis terhadap model regresi dalam penelitian ini dapat dipaparkan seperti berikut ini:
a. Koefisien Determinasi (R2)
Koefisien  determinasi  (R2)  pada  intinya  mengukur  seberapa  jauh      kemampuan      model dalam  menerangkan  variasi  variabel  dependen  (Ghozali,  2006:  87).  Dari  sini  akan  diketahui seberapa  besar  variabel  dependen  akan  mampu  dijelaskan  oleh  variabel  independennya, sedangkan sisanya dijelaskan oleh sebab-sebab lain di luar model. Nilai yang mendekati satu berarti  variabel-variabel  independen  memberikan  hampir semua informasi yang  dibutuhkan untuk memprediksi variasi variabel dependen
b. Uji Signifikansi Variabel (Uji Statistik t)
Pengujian  ini  bertujuan  untuk  mengetahui  pengaruh  yang  signifikan  dari  masing -masing variabel  independen  terhadap  variabel  dependen.  Uji  statistik  t  pada  dasarnya  digunakkan untuk  menunjukkan  seberapa  jauh  pengaruh  satu  variabel  independen  secara  individual dalam  menerangkan  variasi  variabel  dependen.  Hipotesis  akan  diuji  dengan  menggunakan tingkat  signifikansi  (α)  sebesar  5%  atau  0,05.  Criteria  penerimaan  signifikansi  jika  nilai pr obabilitas  signifikansi  <  α,  maka  hipotesis diterima,  begiu  pula  sebaliknya.  Kriteria pengujiannya adalah sebagai berikut ini:
1. H0  diterima  dan  Ha  ditolak  yaitu  apabila  <  0,05  atau  bila  nilai  signifikansi  lebih  ddari nilai  0,05  berarti  variabel  independen  secara  individual  tidak  berpengaruh  terhadap variabel dependen.
2. H0  ditolak  dan  Ha  diterima  yaitu  apabila  >  0,05  atau  bila  nilai  signifikansi  kurang  dari nila  0,05  berarti  variabel  indpenden  secara  individu  berpengaruh  terhadap  variabel dependen.
c. Uji Ketepatan Model (Uji Statistik F)
Uji  statistik  F  pada  dasarnya  dipergunakan  untuk  menguji  ketepatan  model.  Bila  signifikan berarti  tinjauan  statistic  menunjukan  bahwa  variable  independen  tersebut  mempnyai pengaruh secara simultan terhadap variable dependennya.
Uji  statistik  F  pada  dasarnya  menunjukkan  apakah  semua  variabel  independen  atau  bebas yang dimasukkan dalam model mempunyai pengaruh secara bersama-sama terhadap variabel dependen/terikat  (Ghozali,  2006:  97).  Hipotesis  akan  diuji  dengan  menggunakan  tingkat signifikansi  (α)  sebesar  5%  atau  0,05.  Crit eria  penerimaan  atau  penolakan  hipotesis  akan didasarkan pada nilai probabilitas signifikansi. Jika nilai probabilitas signifikansi < 0,05, maka hipotesis  diterima.  Hal  ini  berarti  model  regresi    dapat  digunakan  untuk  memprediksi variable independen, dan sebaliknya.

## HASIL DAN PEMBAHASAN

## Karakteristik Objek Penelitian
Pada penelitian  ini, populasi yang terdaftar di  BEI  tahun 2009-2012,  dimana total  perusahaan  man- ufaktur yang terdaftar di BEI tahun 2009-2012 adalah 149. Dari 149 perusahaan, terdapat 51 perusahaan yang  memiliki  data yang  dibutuhkan pada  penelitian ini,  oleh  sebab itu sampel yang  digunakan  dalam
penelitian  ini  adalah  sebanyak 51 perusahaan manufaktur yang tercatat  di  BEI tahun 2009 -2012  dengan pengamatan 4 tahun dapat dilihat pada tabel 1.
Tabel 1. Penyaringan Sampel Penelitian No. Keterangan Jumlah 1. Perusahaan yang melaporkan laporan keu- angan periode 2009-2012 125 2. Dikurangi Perusahaan yang tidak mencan- tumkan data lengkap (39) 3. Perusahaan yang tidak menerbitkan laporan keuangan berturut-turut dan atau tidak diaudit untuk periode yang berakhir 31 Desember pada tahun pelaporan 2009-2012, (27) 4. Perusahaan yang menggunakan mata uang pelaporan asing (8) Jumlah perus- ahaan 51 Tahun Pengama- tan 4 Jumlah Observasi 204
Sumber: www.idx.co.id
Berdasarkan  Tabel 1, diketahui bahwa perusahaan  manufaktur yang  dijadikan sampel dalam penelitian ini sebanyak 51 perusahaan dengan tahun observasi selama 4 tahun

## Deskripsi Data
Pada bagian ini akan dijelaskan deskripsi variabel penelitian yaitu : ROA (Return On Asset), Kuali- tas, Audit, Manajemen Laba Akrual, Manajemen Laba Riil, dan Ukuran Perusahaan.
Tabel 2. Descriptive Statistic
N  Minimum Maximum Mean Std.Deviation Kinerja Perus- ahaan (ROA) 204 -0,756 1,882 0,112 0,178 Discretionery Akrual (DA) 204 -6,528 0,293 -0,045 0,475 Cash Flow on as- set (CFO) 204 0,000 13,93 10,996 1,032 Production Cost (Prod) 204 0,000 14,01 11,625 0,925 Discretionery Ex- penses (Disc.Exp) 204 0,000 13,29 11,126 0,900 Kualitas Audit (KA) 204 0 1,0 0,353 0,479 Ukuran 204 10,025 14,261 12,076 0,804 Perusahaan (LnUP) Valid N (listwise) 204 Sumber: Data diolah

## JURNAL AKUNTANSI KONTEMPORER (JAKO) – VOL 7 NO 2 – JULI 2015 – Halaman 179-200
Berdasarkan tabel 2 kinerja perusahaan memiliki nilai minimum sebesar – 0,756 terletak pada perus- ahaan PT  Alam  Karya  Unggul  Tbk. pada tahun  2011,  nilai maximum  sebesar 1,888  terletak pada  perus- ahaan PT  Kalbe Farma Tbk. tahun  2012.  Nilai rata-rata sebesar 0,112  hal ini menunjukkan rata-rata  dari tingkat pertumbuhan kinerja perusahaan. Selanjutnya berdasarkan tabel  2 manajemen laba akrual mem- iliki nilai minimum sebesar -6,527 pada perusahaan PT Semen Indonesia (Persero) Tbk. tahun 2012. Nilai maximum sebesar 0,293 terletak pada perusahaan PT Kalbe Farma Tbk. pada tahun 2012, sedangkan nilai rata-rata sebesar 0,475 menunjukkan rata-rata pertumbuhan total aset yang didapatkan perusahaan.
Berdasarkan  tabel  2  Cash  Flow  on  assets  (CFO)  memiliki  nilai  minimum  sebesar  0,00  pada  perus- ahaan  PT  Indomobil  Sukses  Internasional  Tbk.  tahun  2012,  dan  nilai  maximum  sebesar  13,93  pada  PT Champion Pasific  Indonesia  Tbk.  tahun 2010.  Nilai rata-rata sebesar  10,996 hal  ini  menunjukkan  berapa rata-rata pertumbuhan arus kas operasi perusahaan. Selanjutnya berdasarkan tabel 2 Produksi cost (Prod) perusahaan  memiliki  nilai  minimum  sebesar  0,00  pada  perusahaan  PT  Goodyear  Indonesia  Tbk.  tahun 2009,   dan nilai maximum sbesar 14,01 pada PT Astra Internasional Tbk. tahun 2009. Nilai rata-rata sebe- sar 11,625 hal ini menunjukkan berapa rata- rata tingkat produksi perusahaan yang dimiliki  perusahaan manufaktur dalam BEI.
Berdasarkan tabel 2 Dicretionery Expenss (Disc.Exp) memiliki nilai minimum sebesar 0,00 pada pe- rusahaan PT Indofood Sukses Makmur Tbk. tahun 2010, dan nilai maximum sebesar 13,29 pada PT Japfa Comfeed Indonesia Tbk. tahun 2012. Nilai rata-rata sebesar 11,126 hal ini menunjukkan berapa rata-rata tingkat  jumlah  pembiayaan  iklan,  biaya  riset  dan  pengembangan  dan  penjual,  umum  dan  administrasi perusahaan. Berdasarkan tabel 2 kualitas audit dalam memoderasi perusahaan manufaktur adalah mini- mum  sebesar  0  pada  berbagai  perusahaan  yang  mengaudit  laporan  keuangannya  tidak  menggunakan KAP (Kantor Akuntan Publik) big four. Mulai dari tahun 2009 hingga 2012, dan nilai maximum sebesar 1 pada  perusahaan yang menggaudit  perusahaannya  menggunakan jasa  KAP  big  four mulai  pada  tahun 2009 hingga 2012. Nilai rata-rata sebesar 0.353, hal ini menunjukkan berapa rata-rata jumlah perusahaan yang menggaudit perusahaan manufaktur dalam menggunakan jasa KAP Big Four. Sedangkan berdasar- kan tabel 2 Ukuran Perusahaan yang merupakan kontroler penelitian ini memiliki nilai minimum     sebe- sar 10.025 pada perusahaan PT Alam Karya Unggul Tbk. tahun 2012, dan nilai maximum sebesar 14.261 pada PT Astra Internasional Tbk. tahun 2012. Nilai rata-rata sebesar 12.076, hal ini menunjukkan berapa rata-rata ukuran perusahaan.

## Analisis Data dan Pengujian Hipotesis Analisis Regresi Linier Berganda
Hasil perhitungan dengan komputer dengan aplikasi program SPSS 20.0 ( Statistical Program for Social Science ) adalah sebagai berikut:
1. Uji Kecocokan Model
Ketepatan  fungsi  regresi  sampel  dalam  menaksir  nilai  aktual  dapat  diukur  dari Goodness  of  fit . Secara statistik, setidaknya dapat diukur dari nilai koefisien determinasi, dan nilai statistik  uji t. a. Koefisien Determinasi
Koefisien  determinasi  (Adjusted  R2)  pada  intinya  mengukur  seberapa  jauh  kemampuan  model dalam menerangkan variasi variabel dependen. Nilai koefisien determinasi adalah antara nol dan satu.  Dalam  pengujian  koefisien  determinasi  penelitian  ini  terbagi  dalam  dua  model  yaitu  :  (1) Manajemen laba  rill  diantaranya  adalah menurut cash flow  on  asset (CFO) , production  cost (Prod) , discretionary  expenses (Disc  Exp),  terhadap  kinerja  perusahaan    ROA;  (2)  Manajemen  laba  akrual yaitu Discretionary Accruals . Untuk lebih jelasnya akan dijelaskan sebagai berikut: Model manajemen laba rill Model 1.1 Cash flow on asset (CFO) R OA = α + β1 REM CFO + β2 KA + β3 (REMCFO*KA)+ β5 UP + ε …(1)

## PENGARUH MANAJEMEN LABA AKRUAL dan RIIL TERHADAP KINERJA PERUSAHAAN DENGAN KUALITAS AUDIT SEBAGAI VARIABEL PEMODERASI OLEH: PERDANA dan LASDI

## Tabel 3. Uji koefisien determinasi CFO
Variabel bebas Prediksi tanda B t hitung  Sig. Constant -0.292 Cash Flow on Asset (CFO) Negatif -0.101 0.730 0.467 Kualitas Audit Positif 0.063 2.242 0.026 CFO*KA Negatif -0.103 0.345 0.730 Ukuran perusahaan Positif 0.031 1.858 0.065 Variabel Terikat Return On Asset (ROA) Adjusted R Square 0,307 F Hitung 4.201 Sig : 0,003 Sumber: Data diolah
Berdasarkan tabel 3 diperoleh persamaan regresi linier berganda sebagai berikut : ROA = -0.292 -0.101 CFO + 0.063 KA -0.103 (CFO*KA)+  0.031 LnUP + ε
Dari persamaan tersebut diatas dapat dijelaskan sebagai berikut :
Persamaan  regresi  linier  berganda  tersebut  menunjukkan    nilai  o  (konstanta)  sebesar  0,292  dan mempunyai nilai negatif. Nilai tersebut berarti bahwa jika variabel bebas yaitu kualitas audit, cash flow on asset manajemen laba rill, pemoderasi kulitas audit dengan CFO dan ukuran perusahaan dengan 0 (nol) atau konstan, maka kinerja perusahaan (ROA) adalah sebesar 0,292.
Nilai  1  sebesar  0.101  tersebut  mempunyai  arti  bila  terjadi  peningkatan  proporsi  arus  kas  operasi perusahaan (CFO), maka akan terjadi penurunan kinerja perusahaan (ROA) sebesar 0.101 Nilai  2 sebe- sar  0.063  tersebut  mempunyai  arti  bila  terjadi  peningkatan  kualitas  audit  (KA),  maka  akan  terjadi penurunan kinerja perusahaan (ROA) sebesar 0.063. Nilai  3 sebesar  0.103 tersebut mempunyai  arti bila terjadi  peningkatan  arus  kas  operasi  perusahaan  (CFO)  dan  kualitas  audit  (KA),  maka  akan  terjadi penurunan kinerja  perusahaan (ROA) sebesar  0.103.  Nilai  4  sebesar 0.031  mempunyai  arti bila  terjadi peningkatan  ukuran  perusahaan  (UP),  maka  akan  terjadi  penurunan  kinerja  perusahaan  (ROA) sebesar 0.031.  Dengan  adanya  tanda  negatif  pada persamaan  pemoderasi  maka saat  kualitas  audit memoderasi CFO menunjukkan berlawanan  arah sehingga  saat  kualitas  audit  memoderasi CFO  tinggi,  maka kinerja perusahaan  akan rendah.
Model 1.2 Production cost (Prod) R OA = α + β1 REM Prod + β2 KA + β3 (REMProd*KA)+ β5 UP + ε …(2)
Tabel 4. Uji koefisien determinasi production cost (Prod)
Variabel bebas Prediksi tanda B t hitung Sig. Constant -0.376 Production cost (Prod) Negative -0.100 -0.119 0.905 Kualitas Audit Positif 0.075 2.653 0.009 Sumber: Data diolah Prod*KA Negative -0.101 -0.945 0.346 Ukuran perusahaan Positif 0.039 2.164 0.032 Variabel Terikat Return On Asset (ROA) Adjusted R Square 0,471 F Hitung 4.213 Sig : 0,003

## JURNAL AKUNTANSI KONTEMPORER (JAKO) – VOL 7 NO 2 – JULI 2015 – Halaman 179-200
Berdasarkan tabel 4 diperoleh persamaan regresi linier berganda sebagai berikut : ROA = -0.376 – 0.100 Prod + 0.075 KA - 0.101 (Prod*KA)+ 0.039 LnUP + ε
Dari persamaan tersebut diatas dapat dijelaskan sebagai berikut :
Persamaan  regresi  linier  berganda  tersebut  menunjukkan    nilai  o  (konstanta)  sebesar  0,376  dan mempunyai nilai negatif. Nilai tersebut berarti bahwa jika variabel bebas yaitu kualitas audit, production cost manajemen laba rill, pemoderasi kulitas audit dengan Prod dan ukuran perusahaan dengan 0 (nol) atau  konstan,  maka  kinerja  perusahaan  (ROA)  adalah  sebesar  0,376.  Nilai  1  sebesar  0.100  tersebut mempunyai  arti  bila  terjadi  peningkatan  proporsi  produksi  perusahaan  (Prod),  maka  akan  terjadi penurunan kinerja perusahaan (ROA) sebesar 0.100 Nilai  2    sebesar 0.075 tersebut mempunyai arti bila terjadi peningkatan kualitas audit (KA), maka akan terjadi penurunan kinerja perusaha an (ROA) sebesar 0.075.  Nilai  3  sebesar  0.101  tersebut  mempunyai  arti  bila  terjadi    peningkatan    produksi    perusahaan (Prod)  dan  kualitas audit (KA), maka akan terjadi penurunan kinerja perusahaan (ROA) sebesar 0.101. Nilai  4 sebesar 0.039 mempunyai arti bila terjadi peningkatan ukuran perusahaan (UP), maka akan ter- jadi penurunan kinerja perusahaan (ROA) sebesar 0.039. Dengan adanya tanda negatif maka saat kualitas audit memoderasi Produksi cost menunjukkan berlawanan arah sehingga saat kualitas audit memoderasi Produksi cost tinggi, maka kinerja perusahaan akan rendah.
Model 1.3 Discretionary expenses (Disc.Exsp)
ROA = α + β1 REM Disc.Exp + β2 KA + β3 (REMDisc.Exp*KA)+ β5 UP + ε ……. (3)
Tabel 5. Uji koefisien determinasi Discretionary expenses (Disc.Exsp) Variabel bebas Prediksi tanda B t hitung Sig. Constant -0.227 Discretionary expenses (Disc.Exsp) Negative -0.103 0.533 0.594 Kualitas Audit Positif 0.067 2.207 0.028 Disc*KA Negative -0.101 0.139 0.889 Ukuran perusahaan Positif 0.026 1.274 0.204 Variabel Terikat Return On Asset (ROA) Adjusted R Square 0,593 F Hitung 4.172 Sig : 0,003 Sumber: Data diolah
Berdasarkan tabel 5. diperoleh persamaan regresi linier berganda sebagai berikut : ROA = -0.227 - 0.103 Disc + 0.067 KA - 0.101 (Disc*KA)+ 0.026 LnUP + ε
Dari persamaan tersebut diatas dapat dijelaskan sebagai berikut :
Persamaan  regresi  linier  berganda  tersebut  menunjukkan    nilai  o  (konstanta)  sebesar  0.227  dan mempunyai nilai negatif. Nilai tersebut berarti bahwa jika variabel bebas yaitu kualitas audit, discretion- ary exsp manajemen laba rill, pemoderasi kulitas audit dengan disc.exsp dan ukuran perusahaan dengan 0 (nol) atau  konstan, maka kinerja perusahaan (ROA) adalah sebesar 0.227.
Nilai  1  sebesar  0.103  tersebut  mempunyai  arti  bila  terjadi  peningkatan  proporsi  beban-beban  pe- rusahaan  (Disc.exsp),  maka  akan  terjadi  penurunan  kinerja  perusahaan  (ROA)  sebesar  0.103    Nilai  2 sebesar  0.067  tersebut  mempunyai  arti  bila  terjadi  peningkatan  kualitas  audit  (KA),  maka  akan  terjadi penurunan  kinerja perusahaan (ROA) sebesar 0.067. Nilai  3 sebesar 0.067 tersebut mempunyai arti bila terjadi peningkatan beban-beban penelitian perusahaan (Disc.Exsp) dan kualitas audit (KA),  maka akan terjadi  penurunan kinerja perusahaan  (ROA)  sebesar 0.101.  Nilai  4  sebesar  0.026  mempunyai arti  bila terjadi  peningkatan  ukuran  perusahaan  (UP),  maka  akan  terjadi  penurunan  kinerja  perusahaan  (ROA)
sebesar  0.026. Dengan  adanya  tanda  negatif  pada persamaan pemoderasi   maka  saat kualitas  audit  me- moderasi    beban discretionery menunjukkan berlawanan arah sehingga saat kualitas audit memoderasi beban discretionery tinggi, maka kinerja perusahaan akan rendah.
Manajemen laba akrual Model 2.1 Discretionary Accruals (DA)
R OA = α + β1 DAit + β2 KA + β3 (DAit*KA)+ β5 UP +      ε …….. (4)
Tabel 6. Uji koefisien determinasi Discretionary Accruals (DA) Variabel bebas Prediksi tanda B t hitung Sig. Constant -0.381 Discretionary Accruals (DA) Positif 0.101 1.059 0.002 Kualitas Audit Positif 0.061 2.223 0.027 DA*KA Negatif -0.085 -0.863 0.004 Ukuran perusahaan Positif 0.039 2.345 0.020 Variabel Terikat Return On Asset (ROA) Adjusted R Square 0,634 F Hitung 4.388 Sig : 0,002 Sumber: Data diolah
Berdasarkan tabel 6 diperoleh persamaan regresi linier berganda sebagai berikut : ROA = -0.381 + 0.101 DA + 0.061 KA – 0.085 (DA*KA)+  0.039 LnUP + ε
Dari persamaan tersebut diatas dapat dijelaskan sebagai berikut :
Persamaan  regresi  linier  berganda  tersebut  menunjukkan    nilai  o  (konstanta)  sebesar  0.381  dan mempunyai nilai negatif. Nilai tersebut berarti bahwa jika variabel bebas yaitu kualitas audit, discretion- ary  accruals  (DA) manajemen laba akrual, pemoderasi kulitas  audit  dengan  discretionary  accruals  (DA) dan  ukuran  perusahaan  dengan  0  (nol)  atau  konstan,  maka  kinerja  perusahaan  (ROA)  adalah  sebesar 0.381.
Nilai  1  sebesar  0.101  tersebut  mempunyai  arti  bila  terjadi  peningkatan  proporsi  discretionary  ac- cruals (DA), maka akan terjadi penurunan kinerja perusahaan (ROA) sebesar 0.101 Nilai  2    sebesar 0.061 tersebut mempunyai arti bila terjadi peningkatan kualitas  audit
(KA), maka akan terjadi penurunan kinerja perusahaan (ROA) sebesar 0.061. Nilai  3 sebesar 0.085 ter- sebut mempunyai arti bila terjadi peningkatan discretionary accruals (DA) dengan kualitas audit (KA), maka  akan terjadi  penurunan kinerja perusahaan  (ROA) sebesar 0.085.  Nilai  4 sebesar 0.039  mempu- nyai arti bila terjadi peningkatan ukuran perusahaan (UP), maka akan terjadi penurunan kinerja perus- ahaan  (ROA) sebesar  0.039.  Dengan  demikan bahwa  tanda  negatif pada persamaan kualitas  audit  me- moderasi  manajemen  laba  akrual  menunjukkan  arah  yang  berlawanan  sehingga  saat    kualitas  auditor tinggi, maka kinerja perusahaan dalam pelaporan manajemen laba akrual akan rendah.
1. Uji Kecocokan Model
Ketepatan  fungsi  regresi  sampel  dalam  menaksir  nilai  aktual  dapat  diukur  dari Goodness  of  fit . Secara  statistik,  setidaknya  dapat  diukur  dari  nilai  koefisien  determinasi  (R2),  nilai  ketepatan model (nilai statistic F), dan nilai signifikansi variable (nilai statistik uji t).
a. Koefisien Determinasi (R2)
Koefisien determinasi (Adjusted R2) pada intinya mengukur seberapa jauh kemampuan mod- el  dalam  menerangkan  variasi  variabel  dependen.  Nilai  koefisien  determinasi  adalah  antara

## JURNAL AKUNTANSI KONTEMPORER (JAKO) – VOL 7 NO 2 – JULI 2015 – Halaman 179-200
nol dan satu.
Diketahui bahwa nilai koefisien determinasi manajemen laba rill menurut CFO sebesar 0,307, yang  berarti  bahwa  kualitas  audit  (KA), cash  flow  on  asset (CFO)  manajemen  laba  rill, pemoderasi  kulitas  audit  dengan  CFO  dan  ukuran  perusahaan,  mampu  menjelaskan  variasi pada  variabel  kinerja  perusahaan  (ROA)  sebesar  30,7%.  Berdasarkan  tabel  4.6.2  diketahui bahwa nilai  koefisien  determinasi manajemen laba rill menurut  Produksi sebesar  0,471, yang berarti  bahwa  kualitas  audit  (KA), Production  cost (Prod)  manajemen  laba  rill,  pemoderasi kulitas  audit  dengan  Produksi  dan  ukuran  perusahaan,  mampu  menjelaskan  variasi  pada variabel kinerja perusahaan (ROA) sebesar 47,1 %.
Diketahui  bahwa  nilai  koefisien  determinasi  manajemen  laba  rill  menurut  beban-beban perusahaan (Disc.Exp) sebesar 0,593, yang berarti bahwa  kualitas audit     (KA), Discretionery Expends  (Disc.Exp)  manajemen  laba  rill,  pemoderasi  kulitas  audit  dengan  beban-beban perusahaan  (Disc.Exp)  dan  ukuran  perusahaan,  mampu  menjelaskan  variasi  pada  variabel kinerja  perusahaan  (ROA)  sebesar  59,3  %  Berdasarkan  tabel  4.6.4  diketahui  bahwa  nilai koefisien determinasi manajemen laba akrual menurut DA sebesar 0,634, yang berarti bahwa kualitas  audit  (KA),  discretionary  accruals  (DA)  manajemen  laba  akrual,  pemoderasi  kulitas audit  dengan  discretionary  accruals  (DA)  dan  ukuran  perusahaan,  mampu  menjelaskan variasi pada variabel kinerja perusahaan (ROA) sebesar 63,4 %.
b. Nilai Signifikansi Variabel (Nilai Statistik t)
Manajemen laba rill menurut kualitas auditor memoderasi abnormal CFO berpengaruh tidak signifikan terhadap kinerja perusahaan dengan signifikansi lebih besar dari  0,05, Berdasarkan tabel 4.6.2  didapat bahwa  manajemen  laba rill  menurut kualitas audit memoderasi abnormal Produksi berpengaruh tidak signifikan terhadap kinerja perusahaan  dengan signifikansi lebih besar dari  0,05,  Berdasarkan  tabel  4.6.3 didapat bahwa manajemen laba rill  menurut kualitas audit  memoderasi  abnormal  Disc.Exp  berpengaruh  tidak  signifikan  terhadap  kinerja perusahaan  dengan  signifikansi  lebih  besar  dari    0,05,  sedangkan  Berdasarkan  tabel  4.6.4 didapat bahwa manajemen laba akrual menurut DA berpengaruh signifikan terhadap kinerja perusahaan dengan signifikansi lebih kecil dari 0,05.
c.  Nilai Ketepatan Model (Nilai Statistik F) Uji F digunakan untuk mengetahui model layak memenuhi goodness of fit atau tidak. Berdasar- kan table CFO didapatkan angka F hitung 4,201 dengan Sig.0,003 < 0,05, artinya pertumbuhan arus  kas  operasi  perusahaan  memiliki  pengaruh  signifikan  terhadap  kompensasi  CEO,  se- hingga model layak memenuhi goodness of. Berdasarkan table Productionary Cost didapatkan angka F hitung 4,213 dengan Sig.0,003 < 0,05, artinya pertumbuhan produksi cost yaitu harga pokok  penjualan  dan  perubahan  persediaan  perusahaan  memiliki  pengaruh  signifikan  ter- hadap kompensasi CEO, sehingga model layak memenuhi goodness of. Berdasarkan table Dis- cretionary  Exp.  didapatkan  angka  F  hitung  4,172  dengan  Sig.0,003  <  0,05,  artinya  pertum- buhan beban penelitian  dan  pengembangan, beban iklan, beban  penjualan,  administrasi, da n umum perusahaan memiliki pengaruh signifikan  terhadap kompensasi CEO, sehingga model layak memenuhi goodness of fit.
Tabel 7. Ringkasan Hipotesis No .
Hipotesis Keterangan 1 H1 : Kualitas audit memoderasi pengaruh manajemen laba riil terhadap kinerja perusahaan. Ditolak 2. H2 : Kualitas audit memoderasi pengaruh manajemen laba akrual terhadap kinerja perusahaan. Diterima

## Sumber : Data diolah

## Pembahasan
Kualitas audit memoderasi pengaruh manajemen laba rill terhadap kinerja perusahaan Berd asarkan hasil uji regresi linear berganda menunjukkan bahwa pada α = 0.05, manajemen laba riil
(kas  operasi  perusahaan  (CFO)  memiliki  tingkat  signifikansi  0,467,  Produksi  perusahaan  (Prod)  mem- iliki  tingkat  signifikansi  0,905,  dan  beban-beban  perusahaan  (Disc.Exp)  memiliki  tingkat  signifikansi 0,594). Hasil ini menunjukkan manajemen laba riil tidak  berpengaruh  terhadap kinerja perusahaan se- dangkan berdasarkan hasil uji moderated regression analysis perusahaan yang diaudit baik oleh KAP Big 4 maupun  selain  KAP Big  4 tidak  dapat  mempengaruhi  perusahaan  untuk  melakukan  aktivitas  mana- jemen laba  rill  diketahui bahwa kualitas audit  tidak  dapat  memoderasi  pengaruh  manajemen  laba  rill terhadap kinerja perusahaan dengan tingkat signifikansi CFO 0,730, tingkat signifikansi Prod 0,346 dan tingkat signifikansi Disc.Exp 0,889. Hal tersebut menyatakan bahwa kualitas audit tidak dapat memod- erasi  pengaruh  manajemen  laba  rill  terhadap  kinerja  dikarenakan  tingkat  signifikansi  >  5%  namun kualitas audit dapat secara langsung memengaruhi kinerja perusahaan melalui KAP Big 4 dibandingkan dengan  audit  yang  dilakukan  oleh  KAP  non-Big  4.  Dengan  demikian  hipotesis  1  yang  menyatakan kualitas audit memoderasi pengaruh manajemen laba riil terhadap kinerja perusahaan tidak terdukung. Hal ini konsisten dengan temuan Ratmono (2010) menyatakan bahwa auditor yang berkualitas     tidak mampu  mempengaruhi  tindakan  manajemen  laba  rill  karena  keputusan  mengenai  pemberian  diskon dan pelunakan kebijakan kredit berada diluar lingkup pemeriksaan auditor.

## Kualitas audit memoderasi pengaruh manajemen laba akrual terhadap kinerja perusahaan
Berdasarkan  hasil  uji  regresi  linear  berganda  menunjukkan  bahwa  pada  α  =  0.05,  manajemen  laba akrual memiliki tingkat signifikansi 0,002. Hasil ini menunjukkan manajemen laba akrual berpengaruh terhadap kinerja perusahaan sedangkan berdasarkan hasil uji moderated regression analysis kualitas audit moderasi manajemen laba akrual terhadap kinerja perusahaan memiliki tingkat signifikansi 0,004. Hasil ini menunjukkan bahwa kualitas audit dapat memoderasi manajemen laba akrual terhadap kinerja pe- rusahaan.  Dengan  demikian  hipotesis  2  menyatakan  kualitas  audit  memoderasi  pengaruh  manajemen laba akrual terhadap kinerja  perusahaan dengan didukung oleh tingkat signifikansi < 5%.
Hasil penelitian ini menunjukkan sejalan dengan penelitian Ratmono (2010) menyatakan bahwa au- ditor yang berkualitas mampu mempengaruhi tindakan manajemen laba akrual yang dilakukan mana- jemen  sehingga  melakukan  pembatasan  terhadap  besarnya  akrual  diskresioneri.  Hal  tersebut  dikare- nakan kualitas auditor dapat dilihat dari ukuran besarnya KAP, dengan memakai jasa audit KAP Big 4 lebih terpercaya dan terjamin dibandingkan dengan KAP non- Big  4.  .  Fitriyani  dkk.  (2012)  menya- takan  bahwa  kualitas   audit berpengaruh terhadap hubungan antara manajemen laba akrual dengan kinerja perusahaan dapat terdukung, dikarenakan KAP yang besar mempunyai sumber daya yang besar untuk  meningkatkan  kualitas  audit,  sehingga  dapat  memengaruhi  tindakan  manajemen  laba  akrual yang dilakukan oleh manajemen.

## SIMPULAN
Berdasarkan  hasil  penelitian  dan  pembahasan  yang  digunakan  sesuai  dengan  tujuan  hipotesis yang  dilakukan  dengan  analisis  regresi  linier  berganda  maka  dapat  ditarik  kesimpulan  bahwa  per- tama,  aktivitas  manajemen  laba  akrual  memiliki  pengaruh  terhadap  kinerja  perusaahan,  sedangkan manajemen  laba  riil  tidak  berpengaruh  terhadap  kinerja  perusahaan.  Hal  ini  menunjukkan  bahwa tingkat  signifikansi  manajemen  laba  melalui  aktivitas  akrual  lebih  mudah  berpengaruh  terhadap kinerja perusahaan dibandingkan manajemen laba melalui aktivitas riil. Kedua, berdasarkan hasi l uji moderated regression analysis kualitas audit tidak dapat memoderasi pengaruh manajemen laba rill na- mun  tidak  sedemikian  dengan  manajemen  laba  akrual  terhadap  kinerja  perusahaan.  Dengan demikian  perusahaan  yang  diaudit  baik  oleh  KAP Big  4 maupun  selain  KAP Big  4 dapat mempengaruhi perusahaan untuk melakukan aktivitas manajemen laba. dikarenakan bahwa kualitas auditor yang berkualitas dapat ditentukan dari besarnya KAP, KAP yang bes ar mempunyai sumber daya yang besar untuk meningkatkan kualitas auditor  tersebut sehingga dapat mempengaruhi tinda- kan manajemen laba yang dilakukan manajemen terhadap kinerja perusahaan.
Penelitian  ini  memiliki  keterbatasan  sebagai  berikut  ini:  (1)  Sampel  penelitian  ini  hanya  perus- ahaan manufaktur yang listing di Bursa Efek Indonesia pada periode 2009-2012. Hal ini menyebabkan hasil penelitian tidak  dapat  digeneralisasi  untuk jenis perusahaan yang  lain;  (2)  Penelitian ini  hanya menggunakan perusahaan manufaktur saja sebagai sampel dengan urutan waktu ( time series ) tertentu

## JURNAL AKUNTANSI KONTEMPORER (JAKO) – VOL 7 NO 2 – JULI 2015 – Halaman 179-200
sehingga  tidak  dapat  digeneralisasi  pada  yang  bukan  perusahaan  manufaktur.  Berdasarkan  hasil penelitian terdapat beberapa hal yang dapat diimplikasikan dan sebagai masukan bagi pimpinan ser- ta pihak manajemen perusahaan, yaitu (1) Sampel yang digunakan tidak hanya dari perusahaan man- ufaktur saja tetapi berasal dari semua jenis perusahaan serta menambah periode tahun penelitian; (2) Menggunakan variable control yang lebih dikarenakan dengan adanya banyak variable control maka penelitian  dapat  lebih  terkontrol;  dan  (3)  Untuk  penelitian  mendatang,  bisa  menggunakan  urutan waktu yang berbeda.

## REFERENCES
Afriyenti, Mayar. 2009. Pengaruh Accrual Earnings  Management dan Real Earnings Management Ter- hadap Kinerja Perusahaan Dengan Struktur Kepemilikan Sebagai Variabel Moderasi: Studi Empiris Di BEI. Tesis . Program Pasca Sarjana Universitas Gadjah Mada. Yogyakarta. Ardiati, Aloysia Yanti. 2003. Pengaruh Manajemen Laba terhadap Return Saham dengan Kualitas Audit Se- bagai Variabel Moderating . Simposium Nasional Akuntansi VI . Surabaya.
Ardiati, A.Y. 2005. Pengaruh Manajemen Laba terhadap Return Saham terhadap Perusahaan yang Diaudit oleh KAP Big 5 dan KAP Non Big, Vol.8 hal 235-249
A ssih, P., A.W. Hastuti, dan Parawiyati. “Pengaruh Manajemen Laba pada Nilai dan Kine rja Perus- ahaan.” Jurnal  Akuntansi  dan  Keuangan   Indonesia, Vol. 2 No. 2, pp. 125-144. 2005. Becker,  C.L.M.L  Defond,  J.Jiambalvo,  K.R  Subramanyam.    1998.  The  Effect  of  Audit  Quality  On Earnings  Management. Contemporary  Accounting  Research. www.papers.ssrn.com  (Diakses 18 Oktober 2013)
Bryshaw, R.E dan Ahmed Eldin. 1989. The Smoothing Hypothesis and The Role of Exchange Differ- ence. Journal of Business, Finance and Accounting.
Chen, Han Wen, Jeff Zeyun Chen, Gerald J. Lobo dan Yanyang Wang. 2011. Effects on Audit Quali- ty on Earnings Management and Cost of Equity Capital: Evidence from China. Contempo- rary Accounting Research, Vol. 28, No.3. www. papers.ssrn.com (Diakses 09 Oktober 2013).
Cohen, Daniel A., Aiyeshe Dey, dan Thomas Z. Lys. 2008. Real and Accrual Earnings Management in The Pre- and Post- Sarbanes Oxley Period. The Accounting Review.
Cohen, Daniel  A.  dan  Paul  Zarowin.  2008. Accrual-Real  Earnings  Management  Around  Seasoned Equity Offerings. www. papers.ssrn.com (Diakses 09 Oktober 2013).
Darmawati, D., Khomsiyah, dan R. G. Rahayu, 2004, Hubungan Corporate Governance dan Kinerja Perusahaan, Simposium Nasional Akuntansi VII Denpasar-Bali. Dechow, Pa tricia M. “Accounting Earnings and Cash Flows As Measures of Firm Performance: The Role of Accounting Accruals . ” Journal of Accounting and Economics, No. 18, pp. 3-42.1994.
Dechow, P.M., R.G. Sloan and A.P Sweeney. 1995. Detecting Earnings Manag ement. The Accounting Review.
Dopuch, N dan M. Pincus. 1998. Evidence on The Choice of Inventory Accounting Methods: LIFO vs FIFO. Journal of Accounting Research.
Fitriyani D, Eko P, Andi M dan Wirmie E.P. 2012. Pengaruh Manajemen Laba Terhadap Kinerja P e- rusahaan dengan Kualitas Audit sebagai Variable Pemoderasi. Jurnal Standart Akuntansi.
G erayli, Muhdi Safari, Abolfazl Momeni Yaanosari, and Ali Reza Ma’atoofi. 2011. Impact of Audit Quality on Earnings Management (Evidence From Iran). International Research Journals of Finance and Economics, issue 66. www.eurojournals.com (diakses 09 Oktober 2013).
Gideon,  SB  Boediono.  2005.  Kualitas  Laba:  Studi  Pengaruh  Mekanisme  Corporate  Governace  dan Dampak  Manajemen  Laba  dengan  Menggunakan  Analisis  Jalur. Simposium  Nasional Akuntansi VIII. Solo. Ghozali, I., 2006, Aplikasi Analisis Multivariate Dengan Program SPSS , Edisi keempat, Semarang: Ba- dan Penerbit Universitas Diponegoro.
Graham, J.R., C.R. Harrey, dan S. Rajpagol. 2005. The Economic Implications of Corporate Financial Reporting. Journal of Accounting Economics.
Gunny, K. 2005. What are the Consequences of real Earnings Management?.  www.papers.ssrn.com. (Diakses Tanggal 06 Oktober 2013).
Herawaty,  Vinola.  2008.  Peran  Praktek  Corporate  Governance  sebagai  Moderating  Variable  dari Pengaruh Earnings Management terhadap Nilai Perusahaan. Simposium  Nasional Akuntansi 11 . Pontianak.
Isnugrahadi,  Indra  dan  Indra  Wijaya  Kusuma.  2009.  Pengaruh  Kecakapan  Managerial  terhadap Managemen  Laba  dan  Kualitas  Auditor  sebagai  Variabel  Pemoderasi. Simposium  Nasional Akuntansi 12 . Palembang.
Jensen, Michael C. & W.H. Meckling. 1976. Theory of The Firm: Managerial Behaviuor, Agency Cost and Ownwership Structure. Journal of Financial Economics.
Krishnan, G.V. 2003. Audit Quality and The Pricing of Discretionary Accruals. Journal of Practice and Theory, Vol. 22 No.1
Piot,C.  and  R.  Janin.  2005.  Audit  Quality  and  Earnings  Management  in  France .  Working  Papers . www.papers.ssrn.com. (Diakses tanggal 18 Oktober 2013).
Ratmono, Dwi. 2010. Manajemen Laba Rill dan Berbasis Akrual: Dapatkah Auditor yang Berkual i- tas Mendeteksinya?. Simposium Nasional Akuntansi 13. Purwokerto
Roychowdhury, Sugata. 2003. Management of Earningss through the Manipulation of Real Activi- ties that Affect Cash Flow from Operation. Paper Work . Sloan School of Management MIT. Roychowdhury, Sugata. 2006. Earnings Management through Real Activities Manipulation. Journal of Accounting and Economics .
Scott, W.R. 2006. Financial Accounting Theory . PrenticeHall International. Theresia, D. Hastuti. 2005. Hubungan antara Good Corporate Governace dan Struktur Kepemilikan dengan  Kinerja  Keuangan  (Studi  Kasus  Perusahaan  yang  Listing  di  Bursa  Efek  Jakarta). Simposium Nasional Akuntansi VIII. Solo.
O ’Byrne, Stephen F. “EVA and Market Value”. Journal of Applied Corporate Finance, Vol. 9 No.1, pp. 116-125. 1996.
Yacob  Suparno  Rahmawati  dan  Nurul  Qomariyah,  2006.  Pengaruh  Asimetri  Informasi  Terhadap Praktik Manajemen Laba Pada Perusahaan Perbankan Publik yang Terdaftar di Bursa Efek Jakarta. SNA IX Padang .
Zhang, A.Y. 2007. Evidence on the Tradeoff between Real Manipulation and Accrual Manipulation. Working paper . Duke University.