Owner: Riset & Jurnal Akuntansi e –ISSN  : 2548-9224 | p–ISSN  : 2548-7507 Volume 6 Nomor 3, Juli 2022 DOI : https://doi.org/10.33395/owner.v6i3.939

## Pengaruh Modal Intelektual Terhadap Nilai Perusahaan Dengan Profitabilitas Sebagai Variabel Moderasi
Ririn Yuliawati 1 , Natasia Alinsari 2* 1,2 Universitas Kristen Satya Wacana 232018123@student.uksw.edu , natasia.alinsari@uksw.edu *Corresponding Author Diajukan : 6 Juni 2022 Disetujui : 18 Juni 2022 Dipublikasi
: 1 Juli 2022

## ABSTRACT
The purpose of this study is to analyze and provide empirical evidence whether profitability moderates  the  relationship  between  intellectual  capital  and  increasing  firm  value  on  the  IDX. This study uses secondary data in the form of annual reports of banking companies from 2018- 2020.  This  research  method  is  included  in  quantitative  descriptive  research  using  purposive sampling  technique  using  certain  criteria  as  a  determination.  The  sample  in  this  study  were  35 banking  companies  and  the  number  of  observations  or  observations  was  105  data.  The  data analysis tool used is multiple linear regression and Moderated Regression Analysis (MRA) with the help of Eviews version 10 software. The results show that the intellectual capital variable has an effect on firm value measured using Tobin's Q. There is a moderating variable in profitability as  measured  by  Return  On  Assets  (ROA)  is  proven  to  be  able  to  moderate  the  influence  of intellectual capital on firm value. The conclusions in this study is the companies that use optimal intellectual capital can increase the value of the company. Companies that have high profitability are  also  considered  to  have  high  performance  in  making  profits.  High  profit  generated  and optimal  use  of  intellectual  capital  will  make  the  market  give  more  assessments  through  their share prices.
Keywords : Firm Value; Intellectual Capital; Profitability

## PENDAHULUAN
Perkembangan  dunia  bisnis  saat  ini  mengalami  kemajuan  yang  sangat  pesat  serta persaingan  yang  semakin  ketat,  terutama  di  era  revolusi  industri  4.0.  Dalam  persaingannya, perusahaan  harus  berusaha  untuk  menempatkan  diri  dalam  posisi  yang  stabil  dan  siap  bersaing sehingga  dapat  bertahan  dan  berkembang.  Selain  mendapatkan  laba  atau  keuntungan  yang maksimal,  perusahaan  juga  harus  dapat  memaksimalkan  nilai  perusahaan.  Nilai  perusahaan penting dan menjadi objek utama bagi perusahaan sebagai keberlangsungan hidup di masa  yang akan datang. Nilai perusahaan menjadi sangat vital karena dengan meningkatnya nilai perusahaan dapat  meningkatkan  kemakmuran  bagi  pemegang  saham  sehingga  para  pemegang  saham  akan menginvestasikan modalnya kepada perusahaan (Afief et al., 2020).
Dalam  upaya  untuk  meningkatkan  kinerja  dan  nilai  perusahaan,  perusahaan  perlu memperhatikan  pengelolaan  aset  yang  dimiliki.  Sumber  daya  utama  yang  dimiliki  perusahaan tidak  hanya  meliputi  sumber  daya  berwujud,  melainkan  sumber  daya  yang  bernilai,  unik  dan unggul, tidak dapat dengan mudah digantikan, dan tidak dapat ditiru. Sumber daya tak berwujud ini  merupakan  modal  intelektual  yang  harus  dikelola  secara  efektif  oleh  perusahaan  dalam mencari keunggulan yang kompetitif. Modal intelektual yang memiliki nilai semakin besar akan mampu  menciptakan  nilai  perusahaan,  karena  perusahaan  akan  lebih  berinovasi  dibandingkan perusahaan lain sehingga  mampu  menciptakan nilai tambah bagi perusahaan (Sayyidah & Saifi, 2017).
Owner: Riset & Jurnal Akuntansi e –ISSN  : 2548-9224 | p–ISSN  : 2548-7507 Volume 6 Nomor 3, Juli 2022 DOI : https://doi.org/10.33395/owner.v6i3.939
Fenomena kinerja Indeks Harga Saham Gabungan (IHSG) menjadi yang terendah dalam 18 tahun terakhir terjadi pada semester I/2020. Indeks Harga Saham Gabungan (IHSG) turun 1,35% dan  menyentuh  ke  level  Rp  4.746,69  pada  perdagangan  di  sesi  pertama.  Menurut  laporan  dari CNBC  (2020),  sektor  perbankan  jatuh  5,74%  dikarenakan  banyak  perbankan  yang  terkoreksi hingga menyentuh level Auto Reject Bawah. Tercatat hanya satu emiten perbankan yang selamat dari anjloknya IHSG yakni saham dengan kapitalisasi pasar paling besar di Bursa Efek Indonesia yakni  PT.  Bank  Central  Asia  Tbk.  (BBCA)  yang  selamat  dari Auto  Reject Bawah.  Sepanjang April  2020,  banyak  saham  BUMN  yang  dilepas  oleh  investor  asing  yakni  PT.  Bank  Rakyat Indonesia Tbk. (BBRI) dan PT. Bank Mandiri Tbk. (BMRI). Tercatat investor asing juga melepas saham-saham Bank-bank BUMN lain seperti PT. Bank Tabungan Negara Tbk. (BBTN) dan PT. Bank  Negara  Indonesia  Tbk.  (BBNI).  Hal  tersebut  mengakibatkan  harga  saham  bank-bank BUMN cenderung mengalami penurunan sepanjang April 2020.
Fenomena  diatas  menunjukkan  bahwa  hanya  terdapat  satu  perusahaan  saja  yang  selamat dari anjloknya harga IHSG karena memiliki nilai kapitalisasi pasar yang besar. Bank Central Asia Tbk.  merupakan  salah  satu  perusahaan  perbankan  yang  berbasis  pengetahuan  dengan menggunakan  modal  intelektual  dan  mengelola  sumber  daya  dengan  baik  sehingga  dapat memberikan  nilai  kepada  investor  yang  membuat  nilai  perusahaannya  meningkat.  Nilai perusahaan  merupakan  persepsi  investor  terhadap  tingkat  keberhasilan  perusahaan  dalam mengelola sumber daya yang tercermin pada harga sahamnya (Putri & Miftah, 2021).
Modal  intelektual  terdiri  dari  tiga  komponen,  yaitu  modal  manusia,  modal  stuktural,  dan modal fisik. Modal intelektual sangat berpengaruh dalam meningkatkan nilai sebuah perusahaan karena  dari  sinilah  awal  ide-ide  baru,  kemampuan,  serta  pengetahuan  dalam  memotivasi karyawan untuk terus berinovasi dan meningkatkan produktivitasnya. Modal intelektual memiliki sistem  dan  struktur  yang  dapat  mendukung  perusahaan  dalam  mempertahankan  bahkan meningkatkan profitabilitas dan nilai perusahaan (Sayyidah & Saifi, 2017). Menurut Yulandari & Gunawan  (2019),  modal  intelektual  di  Indonesia  terus  berkembang  ditandai  dengan  banyaknya perusahaan  yang  menggunakan  strategi  berbasis  pengetahuan,  seperti  banyaknya  kolaborasi perbankan dengan fintech dan munculnya bank-bank digital.
Nilai  perusahaan  yang  meningkat  tidak  hanya  dipengaruhi  oleh  modal  intelektual  saja, melainkan juga didukung oleh kinerja keuangan. Profitabilitas dapat dijadikan sebagai alat untuk mengukur  efisiensi  dan  efektivitas  perusahaan  dalam  mencapai  tujuan  dan  meningkatkan  nilai perusahaan. Pemanfaatan modal intelektual yang baik akan memberikan nilai tambah yang besar bagi perusahaan yang pada akhirnya akan meningkatkan laba perusahaan, yang merupakan tolak ukur  profitabilitas.  Profitabilitas  menggambarkan  suatu  kemampuan  perusahaan  dalam mendapatkan  laba  melalui  semua  kemampuan  sumber  daya  yang  ada.  Oleh  sebab  itu,  kinerja keuangan tidak dapat dipisahkan dengan modal intelektual dalam meningkatkan nilai perusahaan.
Penelitian  yang  dilakukan  oleh  Putri  &  Miftah  (2021)  menunjukkan  modal  intelektual berpengaruh positif terhadap nilai perusahaan farmasi diukur menggunakan Price to Book Value (PBV). Hasil yang sama juga ditunjukkan dalam penelitian Tangngisalu (2021) ditemukan bahwa modal  intelektual  berpengaruh  positif terhadap  nilai  perusahaan property  dan  real  estate diukur menggunakan Price to Book Value (PBV). Namun, penelitian yang dilakukan oleh Nabila et al., (2021) dan Ginting & Sagala (2020) menunjukkan bahwa modal intelektual berpengaruh negatif dan tidak signifikan terhadap nilai perusahaan perbankan dan manufaktur.
Penelitian  oleh  Salsabila  &  Rejeki  (2021)  dan  Nurkharimah  et  al.,  (2019)  menemukan modal  intelektual  berpengaruh  positif  terhadap  profitabilitas  perusahaan  manufaktur.  Penelitian Halim  (2020)  menunjukkan  bahwa  profitabilitas  yang  diukur  dengan Return  On  Equity (ROE) berpengaruh positif terhadap nilai perusahaan yang tergolong dalam Indeks Kompas 100. Dalam penelitian yang dilakukan oleh Lestari & Satyawan (2019) dan Amirullah et al., (2021) ditemukan bahwa modal intelektual berpengaruh positif terhadap nilai perusahaan dengan profitabilitas yang dapat memoderasi pengaruh modal intelektual pada nilai perusahaan. Namun, hasil yang berbeda didapati  dari  penelitian  Afief  et  al.,  (2020)  dan  Putri  et  al.,  (2019)  dimana  profitabilitas  tidak terbukti  mampu  memoderasi  hubungan  modal  intelektual  dengan  nilai  perusahaan  pada perusahaan perbankan dan sektor keuangan.
Penelitian  terkait  modal  intelektual  dengan  nilai  perusahaan  telah  banyak  dilakukan
Owner: Riset & Jurnal Akuntansi e –ISSN  : 2548-9224 | p–ISSN  : 2548-7507 Volume 6 Nomor 3, Juli 2022 DOI : https://doi.org/10.33395/owner.v6i3.939
sebelumnya pada industri farmasi, manufaktur, property dan real estate . Penelitian ini bertujuan untuk  menganalisis  dan  memberikan  bukti  empiris  apakah  profitabilitas  dapat  memoderasi hubungan  antara  modal  intelektual  dengan  peningkatan  nilai  perusahaan  pada  perusahaan perbankan  yang  terdaftar  di  BEI  tahun  2018-2020.  Perusahaan  perbankan  dipilih  karena perbankan  sebagai  perusahaan  jasa  dan  bisnis  memiliki  tingkat  intelektual  yang  tinggi.  Sektor perbankan  juga  merupakan  industri  berbasis  pengetahuan  yang  terus  berinovasi  dalam menghasilkan produk serta jasa dalam upaya penciptaan nilai, serta mengalokasikan sumber daya manusia  lebih  tinggi  daripada  aset  fisiknya  sebagai  modal  (Marzoeki,  2018).  Pengukuran  nilai perusahaan  menggunakan  Tobins’Q  karena  mewakili  gambaran  suatu  performa  manajemen dalam mengelola aktiva perusahaan. Profitabilitas sebagai variabel moderasi yang diukur dengan Return  On  Asset (ROA)  karena  dapat  mengukur  efektivitas  dalam  mendapatkan  keuntungan dengan memanfaatkan aset yang dimiliki perusahaan.

## STUDI LITERATUR

## Teori Sumber Daya
Teori sumber daya berkaitan dengan bagaimana perusahaan dapat mengelola sumber daya yang  dimiliki  sehingga  dapat  lebih  unggul  dari  perusahaan  lain  dalam  penciptaan  nilai,  baik sumber  daya  berwujud  maupun  tidak  berwujud  (Soewarno  &  Tjahjadi,  2020).  Teori  ini menyatakan  bahwa  modal  intelektual  memenuhi  kriteria  sebagai  sumber  daya  yang  unik  karena sifatnya  yang  berharga,  tidak  mudah  ditiru,  langka,  dan  tidak  mudah  digantikan.  Menurut Wijayanto  et  al, . (2017)  teori  ini  berfungsi  menjelaskan,  memprediksi,  dan  mengarahkan perusahaan untuk memiliki kinerja jangka panjang yang baik sehingga menghasilkan nilai dengan keunggulan  kompetitif  yang  dicapai.  Keunggulan  kompetitif  yang  dimiliki  dapat  meningkatkan daya  tarik  bagi  investor  untuk  menanamkan  modalnya  dalam  perusahaan.  Semakin  banyak investor yang akan melakukan investasi pada perusahaan, maka dapat meningkatkan harga saham serta  merupakan  indikasi  bahwa  pasar  memberikan  nilai  yang  baik  pada  perusahaan  (Lestari  & Satyawan, 2019).

## Modal Intelektual
Modal  intelektual  merupakan  kombinasi  dari  aset  tak  berwujud,  pengetahuan,  keahlian, teknologi,  inovasi,  dan  pengalaman  yang  diterapkan  dalam  organisasi  untuk  mendapatkan keunggulan  kompetitif  sebagai  nilai  tambah  perusahaan  (Papula  &  Volna,  2014).  Modal intelektual  dibagi  menjadi  tiga  komponen,  yaitu  modal  manusia,  modal  struktural,  dsan  modal fisik.  Menurut  Yaseen  et  al.,  (2016)  modal  manusia  merupakan  sumber  daya  terpenting  dalam usaha  mencapai  keunggulan  kompetitif,  dimana  menandakan  karakteristik  pekerja,  sepersti pendidikan, keterampilan, kompetensi, kemampuan serta pengetahuan. Dalam mendukung kinerja intelektual, dibutuhkan infrastruktur seperti sistem operasional, teknologi, budaya organisasi, dan rencana perusahaan yang merupakan modal struktural. Karyawan yang berintelektual tinggi akan mampu  mengoptimalkan  pengelolaan  dana  yang  tersedia  sebagai  modal  fisik  (Rifana  & Nuswantara, 2021).

## Nilai Perusahaan
Nilai  perusahan  merupakan  suatu  gambaran  mengenai  kualitas  dan  kinerja  yang  dimiliki oleh  suatu  perusahaan.  Suatu  perusahaan  dapat  dikatakan  mempunyai  nilai  yang  baik  apabila kinerja  dalam  perusahaan  tersebut  juga  baik.  Menurut  Awaliyah  &  Safriliana  (2017),  nilai perusahaan juga dapat didefinisikan sebagai harga yang dibayar oleh pembeli perusahaan apabila perusahaan  tersebut  dijual,  maka  dapat  dikatakan  bahwa  suatu  nilai  perusahaan  dapat mempengaruhi  harga  saham  perusahaan.  Semakin  tinggi  harga  saham  suatu  perusahaan  maka semakin  tinggi  pula  nilai  perusahaan.  Nilai  perusahaan  juga  dapat  dikaitkan  dengan  nilai  pasar karena  nilai  pasar  dapat  mengindikasikan  kemakmuran  bagi  pemegang  saham  (Rivandi  & Septiano, 2021).

## Profitabilitas
Profitabilitas  merupakan  rasio  yang  menunjukkan  kemampuan  perusahaan  dalam
Owner: Riset & Jurnal Akuntansi e –ISSN  : 2548-9224 | p–ISSN  : 2548-7507 Volume 6 Nomor 3, Juli 2022 DOI : https://doi.org/10.33395/owner.v6i3.939
memperoleh  keuntungan  pada  tingkat  penjualan,  aset,  dan  modal  saham  tertentu  (Puspitasari  & Suryono,  2020).  Profitabilitas  menjadi  kebutuhan  yang  mendasar  dalam  menentukan  keputusan investasi. Investor dapat menganalisis potensi kelangsungan hidup perusahaan dimasa yang akan datang  dengan  melihat  kemampuan  perusahaan  dalam  menghasilkan  laba.  Aulia  et  al.,  (2020) mengatakan  bahwa  pergerakan  dan  pertumbuhan  harga  saham  tidak  terlepas  dari  kinerja  yang dihasilkan  perusahaan.  Peningkatan  profitabilitas  dapat  mempengaruhi  harga  saham,  ketika profitabilitas  meningkat  maka  harga  saham  akan  cenderung  naik  dan  begitu  pula  sebaliknya. Profitabilitas  yang  tinggi  akan  mencerminkan  prospek  perusahaan  yang  baik,  semakin  baik prospek perusahaan maka semakin meningkat pula nilai perusahaan.

## Modal Intelektual dan Nilai Perusahaan
Teori  berbasis  sumber  daya  menyatakan  bahwa  perusahaan  dapat  bersaing  secara kompetitif apabila perusahaan dapat mengelola dan menggunakan sumber daya secara maksimal. Pemanfaatan sumber daya  yang dimiliki oleh perusahaan hendaknya didukung oleh kemampuan intelektual  perusahaan  yang  baik  pula.  Modal  manusia  sebagai  sumber  pengetahuan, keterampilan,  kompetensi  dari  karyawan  untuk  mencapai  produktivitas  dan  tujuan  perusahaan. Karyawan yang andal, loyal, dan kompeten menjadi modal utama dalam mewujudkan visi, misi, dan  kesuksesan  bisnis  perusahaan.  Modal  stuktural  merupakan  infrastruktur  pendukung  modal manusia  atas  kemampuan  yang  dimiliki  untuk  meningkatkan  kinerja  organisasi  secara  optimal. Tersedianya  sarana  dan  prasarana  yang  mendukung  mampu  mengimplementasikan  inovasi  dan ide  yang diciptakan dari karyawan  yang  memiliki tingkat intelektual tinggi. Modal fisik  sebagai kombinasi  antara  modal  fisik  dan  keuangan  berupa  bangunan,  tanah,  peralatan,  dan  dana  yang tersedia.  Modal  fisik  menunjukkan  bagaimana  perusahaan  mengelola  modal  kerja  yang dikeluarkan dimana nantinya dapat menambah nilai perusahaan.
Modal  intelektual  merupakan  sumber  daya  yang  terukur  untuk  peningkatan  keunggulan kompetitif  dengan  memberikan  kontribusi  terhadap  kinerja  perusahaan  dengan  adanya  nilai tambah  yang  dihasilkan.  Keunggulan  dalam  bersaing  ini  dapat  memberikan  pengaruh  dalam meningkatkan  nilai  perusahaan.  Meningkatnya  nilai  perusahaan  memiliki  dampak  positif  dalam return yang  didapat  oleh  investor  guna  menanamkan  modal  pada  perusahaan,  sehingga berdampak  pada  naiknya  nilai  pasar  perusahaan.  Penelitian  oleh  Rifana  &  Nuswantara  (2021), Subagyo  &  Waluyo  (2020),  dan  Yulandari  &  Gunawan  (2019)  menunjukkan  bahwa  modal intelektual  berpengaruh  positif  terhadap  nilai  perusahaan.  Hasil  penelitian  ini  berbeda  dengan yang  dilakukan  oleh  Nabila  et  al.,  (2021),  Ginting  &  Sagala  (2020),  dan  Subaida  et  al.,  (2018) yang  menemukan  bahwa  modal  intelektual  tidak  berpengaruh  terhadap  nilai  perusahaan.  Oleh karena itu, dibangun hipotesis pertama:
H1: Modal intelektual berpengaruh positif terhadap nilai perusahaan.

## Modal Intelektual dan Nilai Perusahaan Dengan Profitabilitas Sebagai Moderasi
Profitabilitas merupakan kemampuan perusahaan dalam menghasilkan laba bersih, dimana ketika  laba  bersih  yang  dihasilkan  tinggi  maka  nilai  perusahaan  dapat  meningkat.  Ketika  suatu perusahaan  memiliki  modal  intelektual,  baik  dalam  pengetahuan,  keterampilan,  infrastruktur, maupun  dana  yang  tersedia  maka  hal  tersebut  akan  berdampak  baik  terhadap  perusahaan dikarenakan akan meningkatkan daya saing terhadap perusahaan lain dan juga meningkatkan nilai perusahaan  tersebut.  Profitabilitas  perusahaan  juga  dapat  meningkatkan  nilai  perusahaan  jika perusahaan memiliki laba bersih yang besar. Modal intelektual yang digunakan secara maksimal dan  efisien  akan  meningkatkan  profitabilitas  perusahaan  sehingga  nilai  perusahaan  dapat meningkat  dan  dapat  menarik  investor  ke  perusahaan  yang  memiliki  modal  intelektual  dan profitabilitas yang baik. Penelitian oleh Muasiri & Sulistyowati (2021), Amirullah et al., (2021), dan  Lestari  &  Satyawan  (2019)  menunjukkan  bahwa  profitabilitas  dapat  memperkuat  pengaruh modal intelektual terhadap nilai perusahaan. Namun penelitian Natsir & Bangun (2021), Afief et al.,  (2020),  dan  Putri  et  al.,  (2019)  menemukan  bahwa  profitabilitas  tidak  terbukti  memperkuat pengaruh  hubungan  modal  intelektual  terhadap  nilai  perusahaan.  Berdasarkan  uraian  tersebut maka diperoleh hipotesis:
H2: Profitabilitas memperkuat pengaruh modal intelektual terhadap nilai perusahaan.
Owner: Riset & Jurnal Akuntansi e –ISSN  : 2548-9224 | p–ISSN  : 2548-7507 Volume 6 Nomor 3, Juli 2022 DOI : https://doi.org/10.33395/owner.v6i3.939
Gambar 1. Model Penelitian

## Sumber: Data Penelitian, 2022

## Penelitian Terdahulu
Beberapa penelitian sebelumnya telah dilakukan untuk  menguji apakah terdapat pengaruh modal  intelektual  dan  profitabilitas  terhadap  nilai  perusahaan.  Penelitian  yang  dilakukan  oleh Putri  &  Miftah  (2021)  dan  Tangngisalu  (2021)  menunjukkan  bahwa  modal  intelektual berpengaruh  positif  terhadap  nilai  perusahaan  farmasi  dan property  real  estate diukur menggunakan Price to Book Value (PBV). Namun, penelitian yang dilakukan oleh Nabila et al., (2021) dan Ginting & Sagala (2020) menunjukkan bahwa modal intelektual berpengaruh negatif terhadap  nilai  perusahaan  perbankan  dan  manufaktur  diukur  menggunakan Price  to  Book  Value (PBV).  Dalam  penelitian  yang  dilakukan  oleh  Lestari  &  Satyawan  (2019)  ditemukan  bahwa modal intelektual berpengaruh positif terhadap nilai perusahaan dengan profitabilitas yang diukur dengan  ROA  dapat  memoderasi  pengaruh  modal  intelektual  pada  nilai  perusahaan.  Sejalan dengan itu, penelitian Amirullah et al., (2021) dan Muasiri & Sulistyowati (2021) juga mendapati hasil  profitabilitas  yang  diproksi  dengan  ROA  sebagai  variabel  moderasi  dapat  memperkuat pengaruh  modal  intelektual  terhadap  nilai  perusahaan  yang  terdaftar  di  indeks  LQ45  dan perbankan.  Hasil  yang  berbeda  ditunjukkan  oleh  penelitian  Putri  et  al.,  (2019)  dan  Afief  et  al., (2020) dimana profitabilitas tidak terbukti memoderasi hubungan modal intelektual dengan nilai perusahaan pada perusahaan sektor keuangan dan perbankan. Perbandingan antara hasil penelitian yang  menunjukkan  nilai  positif  dengan  penelitian  yang  bernilai  negatif  merupakan  indikasi terdapatnya  hasil  yang  sifatnya  tidak  konsisten.  Perbedaan  ini  dapat  terjadi  karena  objek  yang dipakai setiap penelitian juga berbeda.

## METODE
Berdasarkan  jenis  datanya,  penelitian  ini  termasuk  dalam  penelitian  kuantitatif  dengan menggunakan  data  sekunder.  Data  sekunder  merupakan  data  yang  diperoleh  secara  tidak langsung  melalui www.idx.co.id atau  website  resmi  perusahaan  terkait.  Penelitian  ini menggunakan laporan tahunan dalam industri perbankan yang terdaftar di BEI tahun 2018-2020. Populasi dan sampel penelitian menggunakan teknik purposive sampling , yaitu memakai kriteria- kriteria  tertentu  sebagai  penentuan.  Adapun  kriteria  yang  dipakai  yaitu  perusahaan  perbankan yang terdaftar di Bursa Efek Indonesia tahun 2018-2020 dan melaporkan laporan tahunan secara lengkap.
Variabel terikat pada penelitian ini yaitu nilai perusahaan, diukur menggunakan Tobin’s Q dan  disimbolkan  dengan  (Y).  Variabel  bebas  yaitu  modal  intelektual  diberi  simbol  (X1). Pengukuran  variabel  modal  intelektual  dihitung  menggunakan  metode Value  Added  Intellectual Coefficient (VAIC),  yaitu  mengukur  efektivitas  sumber  daya  dari  nilai  tambah  yang  dihasilkan setiap  komponen  model  intelektual  berupa  modal  manusia,  modal  struktural,  dan  modal  fisik. Pengukuran nilai perusahaan menggunakan Tobin’s Q tidak hanya memberikan gambaran aspek fundamental saja, tetapi sejauh mana pasar menilai perusahaan tersebut dari berbagai aspek yang dilihat  oleh  pihak  luar  termasuk  investor.  Tobin’s  Q  dihitung  sebagai  nilai  kapitalisasi  pasar ditambah  total  hutang  dan  dibagi  dengan  total  aset.  Profitabilitas  sebagai  variabel  moderasi diproksikan dengan Return On Assets (ROA)  yang diukur dengan prosentase perbandingan laba bersih dengan total aset. Dalam penelitian ini juga menggunakan variabel kontrol berupa ukuran perusahaan.
Modal Intelektual (X 1 ) Profitabilitas (X M ) Nilai Perusahan (Y)
Owner: Riset & Jurnal Akuntansi e –ISSN  : 2548-9224 | p–ISSN  : 2548-7507 Volume 6 Nomor 3, Juli 2022 DOI : https://doi.org/10.33395/owner.v6i3.939
Penelitian  ini  menggunakan Moderated  Regression  Analysis (MRA)  untuk  mengetahui apakah variabel moderasi dapat memperkuat atau memperlemah variabel bebas terhadap variabel terikat. Regresi moderasi digunakan untuk melihat apakah terdapat hubungan antara profitabilitas sebagai  moderasi  dengan  pengaruh  modal  intelektual  terhadap  nilai  perusahaan.  Teknik  analisis dilakukan menggunakan aplikasi Eviews 10.0 karena data penelitian ini adalah data panel. Teknik analisis dimulai dengan melakukan uji statistik deskriptif, uji stasioner, pemilihan model, dan uji hipotesis.

## HASIL

## Statistik Deskriptif
Data  analisis  deskriptif  digunakan  untuk  mengidentifikasi  nilai  minimum,  maksimum, rata-rata, dan standar deviasi setiap indikator variabel. Hasil deskripsi data variabel penelitian ini sebagaimana ditunjukkan dalam tabel berikut.
Tabel 1. Hasil Analisis Deskriptif Statistik
Keterangan NP MI ROA MI*ROA SIZE Mean 1,051606 6,241779 1,693069 10,19701 17,39349 Median 0,969935 5,831919 1,300000 7,687169 17,20436 Maximum 1,707246 10,87815 13,60000 61,23959 21,13657 Minimum 0,716882 3,572171 0,100000 0,365937 13,60303 Std. Dev. 0,206136 1,749280 2,016544 10,25404 1,812923
Sumber: Data Diolah, 2022
Hasil deskriptif statistik di atas menunjukkan bahwa modal intelektual memiliki nilai rata- rata  sebesar  6,241779  dengan  standar  deviasi  sebesar  1,749280.  Nilai  maksimum  sebesar 10,87815  dimiliki  oleh  PT.  Bank  Rakyat  Indonesia  Agroniaga  Tbk.  (AGRO)  pada  tahun  2019. Hal  ini  bermakna  bahwa  modal  intelektual  yang  diinvestasikan  pada  perusahaan  sudah  dikelola dengan baik sehingga nilai modal intelektual yang diperoleh lebih tinggi dari perusahaan lainnya. Nilai minimum sebesar 3,572171 dimiliki oleh PT. Bank BTPN Syariah Tbk. (BTPS) pada tahun 2020.  Hal  ini  menunjukkan  bahwa  komponen  modal  intelektual  belum  dikelola  dengan  baik, sehingga modal intelektual yang dihasilkan belum optimal.
Nilai perusahaan memiliki nilai rata-rata sebesar 1,051606 dengan nilai maksimum sebesar 1,707246  dan  nilai  minimum  0,716882  serta  standar  deviasi  sebesar  0,206136.  Nilai  rata-rata lebih dari 1 menunjukkan nilai perusahaan yang diteliti cukup tinggi karena adanya kepercayaan dari  publik  sehingga  para  investor  memberikan  apresiasi  harga  saham  yang  tinggi.  Nilai maksimum sebesar 1,707246 dimiliki oleh PT. Bank Central Asia Tbk. (BBCA) pada tahun 2019. Nilai  minimum  sebesar  0,716882  dimiliki  oleh  PT.  Bank  Mestika  Dharma  Tbk.  (BBMD)  pada tahun 2020.
ROA memiliki nilai maksimum sebesar 13,60000 dan nilai minimum sebesar 0,100000 dan standar deviasi 2,016544 serta rata-rata sebesar 1,693069. ROA mencerminkan bahwa perusahaan memiliki  keuntungan  bisnis  serta  efisien  dalam  memanfaatkan  total  aset.  Nilai  maksimum dimiliki oleh PT. Bank BTPN Syariah Tbk. (BTPS) pada tahun 2019, sementara nilai minimum dimiliki oleh PT. Bank Tabungan Negara Tbk. (BBTN) pada tahun 2018.
Tabel 2. Hasil Uji Stasioner Variabel Prob* Hasil NP 0,0000 Data Stasioner MI 0,0000 Data Stasioner ROA 0,0000 Data Stasioner
Owner: Riset & Jurnal Akuntansi e –ISSN  : 2548-9224 | p–ISSN  : 2548-7507 Volume 6 Nomor 3, Juli 2022 DOI : https://doi.org/10.33395/owner.v6i3.939
MI*ROA 0,0000 Data Stasioner SIZE 0,0000 Data Stasioner
Sumber: Data Diolah, 2022
Pada  penelitian  ini  menggunakan  uji  Akar  Unit  dengan  memakai  uji  Hadri  Z  Stat,  yang mana  pengambilan  uji  Hadri  Stat  tersebut  adalah  jika  nilai  probabilitas  <  0,05  maka  data dikatakan  stasioner.  Berdasarkan  tabel  tersebut  memperlihatkan  hasil  uji  stasioneritas  dengan menggunakan uji Hadri yaitu menghasilkan nilai probabilitas < 0,05. Hal ini menunjukkan bahwa setiap  variabel  telah  memenuhi  syarat  pada  uji  stasioner  dan  layak  untuk  melakukan  uji selanjutnya.
Tabel 3. Hasil Pemilihan Model Uji Chow Coefficients Model  Effects Test Statistic d.f Prob. 1 Cross Section F 5,997872 (33,64) 0,0000 Cross Section Chi-square 142,328523 33 0,0000 2 Cross Section F 6,783587 (33,62) 0,0000 Cross Section Chi-square 154,364576 33 0,0000 Uji Hausman Coefficients Model  Test Summary Chi-Sq. Statistic Chi-Sq d.f Prob. 1 Cross Section Random 11,500038 3 0,0093 2 Cross Section Random 12,71074 5 0,0237 Sumber: Data Diolah, 2022
Berdasarkan hasil Uji Chow , diketahui nilai probabilitas pada model 1 dan 2 adalah 0,0000 <  0,05.  Pengujian  dilanjutkan  dengan  Uji Hausman, pada  model  1 nilai  probabilitas  sebesar 0,0093  <  0,05  dan  model  2  nilai  probabilitas  sebesar  0,0237  <  0,05,  maka  model  yang  dipilih adalah Fixed Effect Model (FEM).
Tabel 4. Pengujian Koefisien Determinan (R-Square)
Model Coefficients R-squared Adjusted R-squared 1 0,765673 0,633865 2 0,797996 0,674187 Sumber: Data Diolah, 2022
Berdasarkan tabel 4 pada model 1 menunjukkan nilai Adjusted R Square sebesar 0,633865 atau 63,3%. Hal ini berarti variabel terikat nilai perusahaan dapat dijelaskan oleh variabel bebas modal  intelektual  dengan  variabel  kontrol  ukuran  perusahaan  sebesar  63,3%.  Sedangkan  36,7% dijelaskan  oleh  variabel  lainnya  yang  tidak  dimasukkan  dalam  penelitian  ini.  Hasil  koefisien determinasi  model  2  menunjukkan  terjadinya  penambahan  nilai Adjusted  R  Square sebesar 0,674187  atau  67,4%,  setelah  dilakukannya  moderasi.  Hal  ini  berarti  bahwa  variabel  moderasi ROA dapat memperkuat hubungan modal intelektual terhadap nilai perusahaan.
Tabel 5. Hasil Uji F Model F Sig. 1 5,808977 0,000000 2 6,445382 0,000000 Sumber: Data Diolah, 2022
Owner: Riset & Jurnal Akuntansi e –ISSN  : 2548-9224 | p–ISSN  : 2548-7507 Volume 6 Nomor 3, Juli 2022 DOI : https://doi.org/10.33395/owner.v6i3.939
Berdasarkan  pengujian  hipotesis  secara  simultan  pada  tabel,  didapatkan  bahwa  nilai signifikan  pada  model  pertama  0,000000  <  0,05  yang  artinya  variabel  bebas  modal  intelektual dan  ukuran  perusahaan  berpengaruh  secara  simultan  terhadap  variabel  terikat  nilai  perusahaan. Penggunaan  variabel  moderasi  profitabilitas  membuat  nilai  F  pada  model  kedua  meningkat dengan signifikansi sebesar 0,000000 < 0,05 yang artinya bahwa profitabilitas dapat memperkuat hubungan modal intelektual dan ukuran perusahaan terhadap variabel terikat nilai perusahaan.
Tabel 6. Hasil Pengujian Hipotesis Model 1 Variabel Koefisien t-statistik Prob. Kesimpulan C 2,008024 3,361986 0,0013 MI 0,043999 3,177018 0,0023 Signifikan SIZE -0,021322 -0,857683 0,3943 Tidak Signifikan Model 2 C 2,221007 3,334368 0,0014 MI 0,073427 4,415483 0,0000 Signifikan ROA 0,188545 3,149502 0,0025 Signifikan MI*ROA -0,029919 -3,015562 0,0037 Signifikan SIZE -0,045266 -1,500462 0,1386 Tidak Signifikan
Sumber: Data Diolah, 2022
Dugaan hipotesis yang telah disusun sebelumnya akan dibuktikan dengan melihat pengaruh langsung  antar  variabel  yang  digunakan.  Penelitian  ini  menunjukkan  bahwa  dari  Uji  T,  modal intelektual berpengaruh positif terhadap nilai perusahaan, dimana nilai signifikansi untuk variabel MI  yakni  0,0023  <  0,05  dengan  beta  bernilai  positif  0,043999  sehingga  hipotesis  pertama diterima.  Perolehan  nilai  signifikansi  untuk  variabel  kontrol  ukuran  perusahaan  yakni  0,3943  > 0,05  dengan  beta  bernilai  negatif  -0,021322,  maka  variabel  kontrol  ukuran  perusahaan tidak berpengaruh. Variabel kontrol ukuran perusahaan menunjukkan bahwa banyaknya total aset yang dimiliki sebuah perusahaan tidak dapat mempengaruhi minat investor untuk menanamkan modal di perusahaan tersebut.
Hasil  uji  regresi  ROA  menunjukkan  arah  yang  bernilai  positif,  dengan  nilai  signifikansi 0,0025  <  0,05  dengan  nilai  beta  0,188545.  Nilai  koefisien  profitabilitas  yang  bernilai  positif tersebut berarti bahwa profitabilitas berpengaruh positif dan signifikan terhadap nilai perusahaan. Nilai signifikansi dari variabel moderasi (perkalian antara MI dan ROA) sebesar 0,0037 < 0,05. Nilai  tersebut  mengandung  arti  bahwa  ROA  berpengaruh  signifikan  dan  negatif  dalam memperkuat  pengaruh  modal  intelektual  terhadap  nilai  perusahaan.  Dengan  kata  lain,  modal intelektual berpengaruh pada nilai perusahaan dengan ROA sebagai variabel moderasi, sehingga hipotesis kedua diterima. Koefisien regresi variabel ROA sebagai variabel moderasi pada modal intelektual  terhadap  nilai  perusahaan  bernilai  negatif,  artinya  setiap  peningkatan  variabel  ROA sebagai  variabel  moderasi  terhadap  modal  intelektual  sebesar  satu  satuan  akan  menurunkan variabel terikat nilai perusahaan sebesar -0,029919 satuan.

## PEMBAHASAN

## Modal Intelektual dan Nilai Perusahaan
Penelitian ini membuktikan bahwa variabel bebas modal intelektual berpengaruh terhadap variabel  terikat  nilai  perusahaan,  sehingga  hipotesis  pertama  diterima.  Modal  intelektual berpengaruh signifikan dan positif terhadap nilai perusahaan diukur menggunakan Tobins’Q. Hal ini  membuktikan  bahwa  pengelolaan  modal  intelektual  yang  terdiri  atas  modal  manusia,  modal struktural,  dan  modal  relasi  secara  maksimal  terbukti  mampu  menjadi  indikator  penilaian  pasar terhadap  nilai  perusahaan.  Selain  itu,  keunggulan  sumber  daya  yang  dimiliki  perusahaan  dapat dijadikan  sebuah  identitas  oleh  perusahaan  karena  keunikannya  dan  sulit  untuk  ditiru  oleh perusahaan lain.
Owner: Riset & Jurnal Akuntansi e –ISSN  : 2548-9224 | p–ISSN  : 2548-7507 Volume 6 Nomor 3, Juli 2022 DOI : https://doi.org/10.33395/owner.v6i3.939
Perusahaan  yang  dapat  mengelola  dan  memanfaatkan  modal  intelektual  baik  itu  modal manusia, modal struktural, dan modal fisik secara efektif dan efisien akan meningkatkan kinerja keuangan perusahaan. Kinerja keuangan  yang  meningkat akan  mendapatkan respon  yang positif dari  pihak stakeholder yakni  investor  melalui  fluktuasi  harga  saham  perusahaan.  Dalam  hal  ini, pasar  mampu  memberikan  nilai  yang  lebih  tinggi  terhadap  perusahaan  yang  dapat  mengelola modal  intelektual  yang  dimiliki.  Modal  intelektual  dapat  meningkatkan  nilai  tambah  dan keunggulan kompetitif sehingga dapat mempengaruhi penilaian pasar bagi perusahaan.
Hasil penelitian ini sesuai dengan teori sumber daya  yang  menyatakan bahwa perusahaan akan  memiliki  keunggulan  kompetitif  dibanding  perusahaan  lain  jika  dapat  memanfaatkan  dan mengelola  sumber  daya  yang  dimilikinya  sehingga  dapat  menciptakan  nilai  tambah  bagi perusahaan. Keunggulan kompetitif sumber daya intelektual terletak pada pengetahuan serta lebih mengandalkan  aset  yang  tidak  berwujud  dalam  berinovasi  untuk  dapat  lebih  unggul  dari pesaingnya. Sejalan dengan itu, teori berbasis sumber daya juga memiliki fokus yang sama pada sumber  daya  dan  pengelolaan  organisasi  yang  pada  akhirnya  mampu  mengarahkan  pada penciptaan nilai perusahaan dengan nilai tambah yang dihasilkan.
Hasil  penelitian  ini  selaras  dengan  penelitian  Tangngisalu  (2021),  Putri  &  Miftah  (2021), dan  Subagyo  &  Waluyo  (2020)  yang  menyatakan  bahwa  modal  intelektual  berpengaruh  positif terhadap  nilai  perusahaan.  Hal  ini  karena  untuk  meningkatkan  nilai  perusahaan  tidak  hanya tergantung pada modal fisik saja, melainkan juga modal intelektual yang dimiliki.

## Modal Intelektual dan Nilai Perusahaan dengan ROA sebagai Moderasi
Kinerja keuangan merupakan suatu gambaran performa perusahaan yang diimplementasikan dalam bentuk rasio keuangan, yang dapat dilihat dan dihitung dengan melihat laporan  neraca  ataupun  laporan  keuangan  perusahaan  pada  periode  tertentu.  Rasio  profitabilitas secara  umum  mendeskripsikan  performa  perusahaan  dengan  tinjauan  dari  optimalisasi  dan efektifitas  kinerja  keuangan  untuk  menghasilkan  keuntungan.  Peningkatan  profitabilitas perusahaan dapat memberikan signal positif kepada investor karena profitabilitas yang diberikan perusahaan  dapat  menarik  investor  untuk  menanamkan  saham  di  perusahaan  tersebut,  sehingga nilai perusahaan akan mengalami peningkatan.
Berdasarkan  uji  yang  dilakukan  profitabilitas  yang  diproksi  dengan Return  On  Asset (ROA)  dapat  memperkuat  hubungan  pengaruh  modal  intelektual  terhadap  nilai  perusahaan.  Hal ini  mengindikasikan  bahwa  tinggi  rendahnya  performa  kinerja  keuangan  perusahaan  perbankan dapat memoderasi  modal intelektual dalam  meningkatkan nilai perusahaan. Kondisi di atas juga dapat  diartikan  bahwa  penciptaan  nilai  dari  modal  intelektual  dapat  menghasilkan  profitabilitas yang semakin tinggi. Pasar akan memberikan penilaian yang lebih tinggi kepada perusahaan yang memiliki  profitabilitas  yang  baik  dengan  menghubungkan  kemampuan  perusahaan  mengelola modal  intelektualnya.  Perusahaan  yang  memiliki  profitabilitas  tinggi  dinilai  memiliki  performa yang  tinggi  pula  dalam  memperoleh  laba.  Laba  yang  tinggi  akan  membuat  pasar  memberikan penilaian yang lebih pula melalui harga sahamnya, selain itu deviden yang akan diberikan kepada stakeholder juga diharapkan lebih banyak dari perusahaan lain.
Hasil penelitian ini sejalan dengan penelitian yang dilakukan oleh Amirullah et al., (2021), Muasiri & Sulistyowati (2021), dan  Lestari & Satyawan  (2019)  yang  menemukan bukti empiris bahwa  profitabilitas  dapat  memoderasi  dan  memperkuat  pengaruh  modal  intelektual  terhadap nilai perusahaan.

## KESIMPULAN
Hasil  pengujian  dari  penelitian  ini  dapat  ditarik  kesimpulan  bahwa  modal  intelektual  dan profitabilitas  berpengaruh  terhadap  nilai  perusahaan  pada  perbankan.  Modal  intelektual berpengaruh  positif  terhadap  nilai  perusahaan  sehingga  dapat  diartikan  bahwa  ketika  modal intelektual  digunakan  akan  mendorong  peningkatan  nilai  perusahaan.  Profitabilitas  berpengaruh signifikan  sebagai  variabel  moderasi  juga  terbukti,  terlihat  dari  hasil  penelitian  yang  mendapati nilai  signifikan  dalam  hasil  pengujian  variabel  moderasi.  Penerapan  modal  intelektual  adalah sebagai  sebuah  upaya  untuk  terus  memaksimalkan  sumber  daya  yang  ada  dalam  perusahaan sebagai  keunggulan  kompetitif  dalam  membangun  nilai  perusahaan.  Perusahaan  yang  memiliki
Owner: Riset & Jurnal Akuntansi e –ISSN  : 2548-9224 | p–ISSN  : 2548-7507 Volume 6 Nomor 3, Juli 2022 DOI : https://doi.org/10.33395/owner.v6i3.939
keuntungan  berupa  profitabilitas  yang  tinggi  juga  akan  semakin  menarik  minat  investor  untuk berinvestasi.  Perusahaan  perbankan  seperti  PT.  Bank  Central  Asia  Tbk.,  PT.  Bank  Tabungan Negara Tbk., PT. Bank Negara Indonesia Tbk., PT. Bank Mayapada Tbk., dan PT. Bank Woori Saudara  Tbk.  dalam  menggunakan  modal  intelektualnya  terbukti  mampu  meningkatkan  nilai perusahaan. Keterbatasan penelitian ini, pertama penelitian ini menggunakan perhitungan jumlah dari  modal  intelektual,  tanpa  memisahkan  bagian-bagian  yang  mencakup  setiap  komponen  dari modal intelektual. Kedua, profitabilitas sebagai variabel moderasi hanya menggunakan Return On Asset (ROA). Ketiga, nilai adjusted R 2 masih rendah yang berimplikasi jika banyak variabel lain yang  berpengaruh  namun  tidak  dimasukkan  dalam  penelitian.  Saran  untuk  peneliti  selanjutnya dapat  menggunakan  variabel  independen  lain  yang  diduga  dapat  berpengaruh  terhadap  nilai perusahaan. Penelitian selanjutnya dapat menggunakan variabel Return On Equity (ROE), Return On Investment (ROI), ataupun Return On Capital Employed (ROCE) karena dapat menjadi daya tarik  tersediri  bagi  investor  ketika  melakukan  investasi.  Jika  peneliti  selanjutnya  ingin  tetap menggunakan  variabel  yang  sama,  maka  gunakan  indikator  yang  berbeda  yang  diduga  mampu menjelaskan  variabel-variabel  terikat.  Penelitian  selanjutnya  juga  dapat  mengganti  variabel moderasi  profitabilitas  dengan  variabel  lainnya.  Selain  itu  penelitian  ini  juga  dapat  diterapkan pada sampel yang berbeda.

## REFERENSI
A Wijayanto, Suhadak, M Dzulkirom, N. F. N. (2017). The effect of intellectual capital on financial performance of manufacturing companies listed in Indonesia Stock Exchange period 2007-2011. The Indonesian Accounting Review , 3 (02), 193.
https://doi.org/https://doi.org/10.14414/tiar.v3i02.205
Afief, M. R. I., Tinangon, J. J., & Gamaliel, H. (2020). Pengaruh Modal Intelektual Terhadap Nilai Perusahaan Dengan Kinerja Keuangan Sebagai Variabel Intervening Pada Perusahaan Sub Sektor Real Estate Yang Terdaftar Di Bursa Efek Indonesia. Jurnal Riset Akuntansi Dan Auditing , 14 (1), 68–82. https://doi.org/10.48042/jurakunman.v14i1.74
Amirullah, H. R., Dharma, F., & Putri, W. R. E. (2021). Pengaruh Intellectual Capital terhadap Nilai Perusahaan saat Pandemi COVID 19 dengan Profitabilitas sebagai Variabel Moderasi. Jurnal Akuntansi Bisnis Dan Ekonomi , 7 (2), 2039–2050.
Aulia, A. N., Mustikawati, R. I., & Hariyanto, S. (2020). Profitabilitas, Ukuran Perusahaan Dan Intellectual Capital Terhadap Nilai Perusahaan. Jurnal Riset Mahasiswa Manajemen , 6 (1),
1–7. https://doi.org/10.21067/jrmm.v6i1.4463 Awaliyah, N., & Safriliana, R. (2017). Pengaruh Intellectual Capital Pada Nilai Perusahaan Perbankan. Jurnal Reviu Akuntansi Dan Keuangan , 6 (2), 913–922. https://doi.org/10.22219/jrak.v6i2.03
Ginting, M. C., & Sagala, L. (2020). Pengaruh Modal Intelektual Terhadap Nilai Perusahaan (Studi Kasus Pada Perusahaan Manufaktur Yang Terdaftar Di Bursa Efek Indonesia Periode Tahun 2017-2019). Jurnal Manajemen , 6 (2), 91–100. Halim, K. I. (2020). Pengaruh Intellectual Capital, Profitabilitas, dan Ukuran Perusahaan
Terhadap Nilai Perusahaan. Jurnal Revenue , 01 (1), 227–232. https://doi.org/10.46306/rev.vli2.27
Lestari, D. A. D., & Satyawan, M. D. (2019). Pengaruh Intellectual Capital Terhadap Nilai Perusahaan Dengan Profitabilitas Sebagai Variabel Intervening. Jurnal Eksplorasi Akuntansi , 1 (3), 1541–1555. https://doi.org/10.24036/jea.v1i3.161 Marzoeki, J. J. (2018). Pengaruh Intellectual Capital Terhadap Kinerja Keuangan Perusahaan
Perbankan di Indonesia (Studi Empiris pada Perbankan yang Tercatat di Bursa Efek Indonesia Tahun 2011-2016 ). Jurnal Akuntansi Dan Manajemen , 14 (1), 61–82.
Muasiri, A. H., & Sulistyowati, E. (2021). Pengaruh Intellectual Capital Dan Corporate Governance Terhadap Nilai Perusahaan Dengan Profitabilitas Sebagai Variabel Moderasi. Jurnal Ekonomi Dan Bisnis (EK&BI) , 4 (1), 426–436. https://doi.org/10.37600/ekbi.v4i1.255 Nabila, F., Surasni, N. K., & Husnan, L. H. (2021). Pengaruh Intellectual Capital dan Struktur Modal Terhadap Nilai Perusahaan Dengan Profitabilitas sebagai Variabel Pemediasi. Husnan … Jurnal EMBA , 9 (1), 618–627.
Owner: Riset & Jurnal Akuntansi e –ISSN  : 2548-9224 | p–ISSN  : 2548-7507 Volume 6 Nomor 3, Juli 2022 DOI : https://doi.org/10.33395/owner.v6i3.939
Natsir, K., & Bangun, N. (2021). The Role of Intellectual Capital in Increasing Company Value with Profitability as an Intervening Variable. Proceedings of the Ninth International Conference on Entrepreneurship and Business Management (ICEBM 2020) , 174 (Icebm 2020), 101–110. https://doi.org/10.2991/aebmr.k.210507.016 Nurkharimah, M., Hardiyanto, A. T., & Iryani, L. D. (2019). Pengaruh Intellectual Capital Terhadap Profitabilitas Perusahaan Manufaktur Sub Sektor Makanan Dan Minuman yang Terdaftar Di BEI Tahun 2014-2018. Jurnal Akuntansi , 1 , 105–112. Papula, J., & Volná, J. (2014). The Level of Intellectual Capital Management in Slovak Companies. 6th European Conference on Intellectual Capital , April 2014 , 135–144. http://academic-conferences.org/ecic/ecic2014/ecic14-proceedings.htm Puspitasari, D. P., & Suryono, B. (2020). Modal Intelektual, Ukuran Perusahaan Dan Struktur Modal Terhadap Nilai Perusahaan Dengan Profitabilitas Sebagai Variabel Intervening.
Jurnal Ilmu Dan Riset Akuntansi , 9 (1), 287–295.
Putri, A. J., Agustin, H., & Helmayunita, N. (2019). Pengaruh Intellectual Capital terhadap Nilai Perusahaan dengan Profitabilitas Sebagai Variabel Intervening. Jurnal Eksplorasi Akuntansi , 1 (3), 1541–1555.
Putri, A. S., & Miftah, D. (2021). Pengaruh Intellectual Capital, Leverage, Profitabilitas, Dan Likuiditas Terhadap Nilai Perusahaan. CURRENT: Jurnal Kajian Akuntansi Dan Bisnis Terkini , 2 (2), 259–277. https://doi.org/10.31258/jc.2.2.259-277 Rifana, R., & Nuswantara, D. A. (2021). Pengaruh Intellectual Capital terhadap Nilai Perusahaan pada Perusahaan Food and Beverages yang Terdaftar di BEI 2015-2018. Jurnal Akuntansi Unesa , 10 (1). https://journal.unesa.ac.id/index.php/akunesa Rivandi, M., & Septiano, R. (2021). Pengaruh Intellectual Capital Disclosure Dan Profitabilitas
Terhadap Nilai Perusahaan. Jurnal Akuntansi Trisakti , 8 (1), 123. https://doi.org/10.25105/jat.v8i1.7631
Salsabila, L., & Rejeki, D. (2021). Pengaruh Value Added Capital Employed (VACA), Value Added Human Capital (VAHU), Structural Capital Value Added (STVA) Terhadap Profitabilitas. Jurnal Akuntansi Dan Bisnis Krisnadwipayana , 8 (c). Sayyidah, U., & Saifi, M. (2017). Pengaruh Intellectual Capital Terhadap Nilai Perusahaan Dengan Profitabilitas Sebagai Variabel Moderasi (Studi Pada Perusahaan Sub Sektor Property Dan Real Estate Di Bursa Efek Indonesia Periode 2013-2015). Jurnal Administrasi Bisnis S1 Universitas Brawijaya , 46 (1), 163–171.
Soewarno, N., & Tjahjadi, B. (2020). Measures that matter: an empirical investigation of intellectual capital and financial performance of banking firms in Indonesia. Journal of Intellectual Capital , 21 (6), 1085–1106. https://doi.org/10.1108/JIC-09-2019-0225 Subagyo, H., & Waluyo, D. E. (2020). Intellectual Capital and Business Performance In Indonesian Manufacture Companies. International Journal of Economics and Management Systems , 05 , 50–61.
Subaida, I., Nurkholis, & Mardiati, E. (2018). Intellectual Capital Disclosure on Firm Value.
Journal of Applied Management (JAM) , 16 (36), 125–135.
Tangngisalu, J. (2021). The Impact of Intellectual Capital on Company Value. Jurnal Manajemen Bisnis , 8 (1), 182–190. https://doi.org/10.33096/jmb.v8i1.690
Yaseen, S. G., Dajani, D., & Hasan, Y. (2016). The impact of intellectual capital on the competitive advantage: Applied study in Jordanian telecommunication companies. Computers in Human Behavior , 62 , 168–175. https://doi.org/10.1016/j.chb.2016.03.075 Yulandari, L. F., & Gunawan, H. (2019). Pengaruh Intellectual Capital Terhadap Nilai Pasar Dan Kinerja Keuangan Perusahaan Yang Terdaftar Di Bursa Efek Indonesia. Journal of Applied Managerial Accounting , 3 (1), 36–50. https://doi.org/10.30871/jama.v3i1.938