## PENDAHULUAN
Pada umumnya suatu perusahaan didirikan dengan  maksud  agar  perusahaan  tersebut  dapat berkembang serta mampu menjaga dan mempertahankan  kelangsungan  usahanya  di  masa yang akan datang. Kelangsungan hidup perusahaan merupakan  ukuran  kinerja  perusahaan  sebagai lawan  dari  kebangkrutan.  Akan  tetapi,  dengan kondisi  ekonomi  yang  terus  menerus  mengalami perubahan, maka keadaan ini dapat mempengaruhi kinerja dan keadaan perusahaan.
Industri  asuransi  berkembang  selaras dengan perkembangan dunia usaha pada umumnya. Kehadiran industri asuransi merupakan hal yang rasional dan tidak terelakkan pada situasi dimana  sebagian  besar  anggota  masyarakat  dan pengusaha  memiliki  kecenderungan  umum  untuk menghindari  atau  mengalihkan  resiko  kerugian atas  segala  yang  dimiliki.  Hal  tersebut  jika  tidak dipertimbangkan upaya perlindungan dari berbagai risiko, dapat menimbulkan kerugian financial yang tidak  sedikit.  Perusahaan  asuransi  merupakan

## PENILAIAN KINERJA KEUANGAN DENGAN ANALISIS RASIO KEUANGAN PADA PERUSAHAAN ASURANSI YANG GO PUBLIC DI BURSA EFEK INDONESIA (BEI) TAHUN 2013
Mustafa Muhani 1 , Hapid 2 , Safril 3
1) Dosen Sekolah Tinggi Ilmu Ekonomi Muhammadiyah Palopo
2,3) Dosen Sekolah Tinggi Ilmu Ekonomi Muhammadiyah Palopo
Abstrak: Tujuan penelitian ini adalah untuk menganalisis apakah kinerja keuangan perusahaan asuransi yang  terdaftar di  Bursa  Efek  Indonesia  (BEI)  tahun 2013 mencerminkan  kinerja  keuangan  yang  baik  jika  diukur dengan  menggunakan  analisis  Rasio  Likuiditas,  Rasio  solvabilitas,  dan  Rasio  profitabilitas..  Sampel  dalam penelitian  ini  adalah  keseluruhan  populasi,  yaitu  sebanyak  sebelas  perusahaan  Asuransi  yang  terdaftar  di  BEI Tahun 2013.
Hasil  penelitian  Curren  ratio  menunjukkan  terdapat  lima  perusahaan  aruransi  yang  memiliki  kinerja keuangan yang baik karena memiliki nilai curren ratio di atas standar rasio yang telah ditetapkan sebanyak 2 kali. Sementara  enam  perusahaan  asuransi  lain  memiliki  kinerja  keuangan  yang  kurang  baik    karena  memiliki  nilai rasio  di  bawah  standar.  Cash  Ratio  menunjukkan  terdapat  empat  perusahaan  yang  memiliki  kinerja  keuangan yang  baik  karena  memiliki  nilai  di  atas  standar  rasio  kas  yaitu  50%  atau  0,50.  dan  tujuh  perusahaan  yang  lain memiliki kinerja keuangan yang kurang baik jika dilihat dari cash ratio  karena dibawah dari standar rasio yang telah ditetapkan.
Debt to Equity Ratio menunjukkan empat perusahaan yang memiliki kinerja keuangan yang baik karena memiliki nilai rasio lebih kecil dari standar debt to equity ratio yaitu sebesar 90%.  Sedangkan tujuh perusahaan asuransi  yang  lain  menunjukkan  kinerja  yang  kurang  baik  karena  berada  di  bawah  standar  rasio  yang  telah ditetapkan. Debt to Asset Ratio menunjukkan terdapat dua perusahaan yang memiliki kinerja keuangan yang baik karena  memiliki  rasio  lebih  kecil  dari  35%  yang  merupakan  standar  rasio  yang  telah  ditetapkan.  Dan  sembilan perusahaan yang lain yaitu memiliki kinerja keuangan yang kurang baik karena memiliki nilai rasio di atas 35%.
ROA  mengambarkan  bahwa  semua  perusahaan  memiliki  kinerja  keuangan  yang  sangat  baik  karena memiliki  nilai  ROA  lebih  besar  dari  standar  rata-rata  rasio  yang  telah  ditetapkan  yaitu  1,25%.  Artinya  semua perusahaan memanfaatkan asset yang dimiliki secara efisien untuk memperoleh laba secara maksimal. Perusahaan asuransi  dengan  nilai  ROA  tertinggi  adalah  PT.  Maskapai  Reasuransi  Indonesia  dengan  persentase  sebesar 10,58%.  ROE  Menunjukkan  dari  sebelas  perusahaan  asuransi  yang  diteliti  terdapat  sembilan  perusahaan  yang memiliki  kinerja  keuangan  yang  baik,  PT.  Maskapai  Reasuransi  Indonesia  merupakan  perusahaan  dengan persentase  nilai  ROE  tertinggi  yaitu  25,55%.  Sementara  dua  perusahaan  yang  memiliki  kinerja  keuangan  yang kurang baik adalah PT. Asuransi Jasa Tania (6,53%) dan PT. Lipo General Insurance (7,27%) berada di bawah standar rasio yang telah ditetapkan yaitu 8,32%.
Kata Kunci: Kinerja Keuangan, Asuransi, Rasio Likuiditas, Rasio Solvbilitas, Rasio Profitabilitas .
bagian  dari  lembaga  keuangan  yang  sangat dibutuhkan  oleh  masyarakat.  Menurut  Siamat (2001:5)  lembaga  keuangan  merupakan  badan usaha  yang  kekayaannya  terutama  dalam  bentuk asset keuangan atau tagihan ( claims ) dibandingkan aset non finansial atau asset riil.
Menurut  Lidyawati  (2004:14)  Kinerja suatu  perusahaan  mencerminkan  hasil  dari serangkaian proses dengan mengorbankan berbagai  sumber  daya  sehingga  dengan  demikian, perusahaan  harus  efektif  dan  efisien  dalam mengelola  sumber  daya  yang  dimiliki  agar  dapat mempertahankan  dan  meningkatkan  kinerjanya yang  dicerminkan  dari  laporan  keuangan  yang dibuat  oleh  manajemen  secara  teratur.  Semakin tinggi  kinerja  perusahaan  maka  semakin  sehat perusahaan tersebut.
Analisis laporan keuangan, khusus mencurahkan  perhatian  pada  perhitungan  rasio agar  mudah  dievaluasi  keadaan  keuangan  suatu perusahaan  baik  masa  yang  lalu,  masa  kini  dan masa yang akan datang yang merupakan cara yang paling  umum  dipakai  untuk  menganalisa  laporan keuangan,  dengan  kata  lain  untuk  mengukur kekuatan dan kelemahan keuangan suatu perusahaan dapat dianalisa melalui rasio keuangan yang  dinyatakan  dalam  artian  relatif  maupun absolut  untuk  menjelaskan  hubungan  tertentu antara faktor yang satu dengan faktor yang lainnya yang terdapat di dalam laporan keuangan.

## BAHAN DAN METODE
Lokasi  penelitian  ini  dilakukan  di  Bursa Efek Indonesia. Data diperoleh dengan mengakses www.idx.co.id .  Berdasarkan  jenisnya,  data  yang disajikan dalam penelitian ini adalah data kualitatif
dan  data  kuantitatif  .  Data  kualitatif  dalam penelitian  ini  adalah  riwayat  atau  sejarah perusahaan  asuransi  yang  terdaftar  di  BEI, sedangkan  data  kuantitatif  adalah  data  laporan keuangan  perusahaan  asuransi  yang go  public  di BEI tahun 2013. Sumber data dalam penelitian ini adalah  data  sekunder  yaitu  data  laopran  keuangan dari  tahun  2013  yang  diperoleh  secara  tidak langsung melalui perantara, seperti orang lain atau dokumen,  selain  itu  juga  diperoleh  dengan  cara mengunjungi  situs  resmi  dari  masing-masing perusahaan yang diteliti.
Populasi  dalam  penelitian  ini  adalah seluruh perusahaan asuransi yang terdafar di Bursa Efek  Indonesia  (BEI)  tahun  2013  yaiu  sebanyak sebelas  perusahaan.  Sampel  dalam  penelitian  ini adalah  keseluruhan  dari  populasi  dengan  krieria yang  telah  ditetapkan,  yaiu:  perusahaan  asuransi yang  terdaftar  di  Bursa  Efek  Indonesia  (BEI)  dan perusahaan  yang  menerbitkan  laporan  keuangan yang telah diaudit untuk periode yang berakhir 31 Desember tahun 2013.

## HASIL DAN PEMBAHASAN
Rasio Likuiditas
Rasio  likuiditas  merupakan  rasio  yang menggambarkan  kemampuan  suatu  perusahaan untuk menyelesaikan kewajiban jangka pendeknya.  rasio-rasio  ini  dapat  dihitung  melalui sumber  informasi  tentang  modal  kerja  yaitu  pos- pos asset lancar dan utang lancar.
Rasio likuiditas tidak  hanya  berkenaan dengan keadaan keseluruhan keuangan perusahaan, tetapi juga berkenaan dengan kemampuannya  untuk  mengubah asset lancar
tertentu  menjadi  uang  kas.  Perusahaan  harus mengubah asset lancar tertentu  menjadi  kas  untuk membayar  kewajiban  lancarnya,  Menurut  Kasmir (2008:143)  standar  rasio likuiditas adalah  sebagai berikut:
Standar Rasio Likuiditas

## Nilai Curren Ratio

## Sumber:
Hasil pengolahan data laporan keuangan perusahaan asuransi yang go public di BEI tahun 2013.

## Curren Ratio
Current  ratio menunjukkan  hubungan antara asset lancar  dengan kewajiban  lancar  suatu perusahaan. Asset lancar  umumnya  meliputi  kas, sekuritas, piutang usaha, dan persediaan. Sedangkan  kewajiban  lancar  terdiri  atas  utang usaha,  wesel  tagih  jangka  pendek,  utang  jatuh tempo  yang  kurang  dari  satu  tahun,  akrual  pajak, dan  beban-beban  akrual  lainnya  (terutama  gaji). Semakin  besar  perbandingan  antara asset lancar dan  utang  lancar  maka  semakin  tinggi  pula kemampuan perusahaan dalam menutupi kewajiban  jangka  pendeknya.  Berikut  ini  adalah tabel dari curren ratio. No Jenis Rasio Standar Rasio 1 Curren Ratio 2 Kali 2 Quick Ratio 1, 5 Kali 3 Cash Ratio 50 % 4 Cash Trun Over 10 % 5 Inventory  to  Net Working Capital 12 %

## NO NAMA PERUSAHAAN
CURREN CURREN Curren ASSET LIABILITIES Ratio 1 PT. Asuransi Bina Arta 2,146,943,568 1,305,735,127 1.64 Kali 2 PT Asuransi Harta Aman Pratama 277,628,662,518 191,529,098,763 1.45 Kali 3 PT. Asuransi Multi Artha Guna 1,332,205,675 487,033,917 2.74 Kali 4 PT. Asuransi Bintang 349,124,299 42,410,876 8.23 Kali 5 PT Asuransi Dayin Mitra 1,077,942,808 894,128,123 1.21 Kali 6 PT. Asuransi Jasa Tania 183,800,023,563 113,200,999,355 1.62 Kali 7 PT. Asuransi Ramayana 1,072,312,474,018 899,014,950,518 1.19 Kali 8 PT. Lipo General Insurance 1,659,034,200,416 771,681,698,871 2.15 Kali 9 PT. Maskapai Reasuransi Indonesia 857,787,928,276 546,815,475,998 1.57 Kali 10 PT. Panin Insurance 16,356,779 3,810,042 4.29 Kali 11 PT. Panin Financial 14,834,187 3,397,705 4.37 Kali
Standar current  ratio adalah  sebanyak  2 kali.  Berdasarkan  nilai  dari curren  ratio di  atas dapat  dilihat  bahwa  terdapat  lima  perusahaan aruransi  yang  memiliki  kinerja  keuangan  yang baik  karena  memiliki  nilai curren  ratio di  atas standar rasio yang telah ditetapkan sebanyak 2 kali yaitu  PT.  Asuransi  Multi  Artha  Guna,  PT. Asuransi Bintang, PT. Lipo General Insurance, PT. Panin  Insurance  dan  PT.  Panin  Financial  dengan nilai carren ratio berturut-turut  adalah (2.74  Kali,
8.23  Kali,  2.15  Kali,  4.29  Kali  dan  4.37  Kali).
Artinya  hanya  ada  lima  perusahaan  yang  mampu memenuhi  kewajiban  jangka  pendeknya  yang segera  jatuh  tempo  dengan  menggunakan asset lancar yang dimiliki oleh.
Sementara  enam  perusahaan  yang  lain menunjukkan kinerja kurang baik karena memiliki curren  ratio di  bawah  2  kali  yaitu  PT.  Asuransi Bina  Arta,  PT  Asuransi  Harta  Aman  Pratama,  PT Asuransi  Dayin  Mitra,  PT.  Asuransi  Jasa  Tania, PT. Asuransi Ramayana dan PT. Maskapai
Nilai Cash Ratio
Reasuransi  Indonesia  dengan  nilai  ratio bertutut-turut (1.64 Kali, 1.45 Kali, 1.21 Kali, 1.62 Kali,  1.19  Kali  dan  1.57  Kali).  Hal  ini menunjukkan  bahwa  untuk  memenuhi  kewajiban jangka  pendeknya  tidak  hanya  dapat  ditutupi dengan asset lancar tetapi memerlukan asset yang lain  yang  dimiliki  oleh  perusahaan  tersebut  untuk memenuhi  kewajiban  jangka  pendek  yang  akan jatuh tempo.

## Cash Ratio
Cash  ratio merupakan  rasio  untuk mengukur  seberapa  besar  uang  kas  yang  tersedia untuk  membayarkan  utang.  Hal  ini  ditunjukkan dari  tersedianya  dana  kas  atau  setara  kas  seperti rekening  giro.  Semakin  besar  perbandingan  kas atau setara kas dengan hutang lancar akan semakin baik. Berikut ini adalah tabel cash ratio.

## NO NAMA PERUSAHAAN
CHAS CURREN Cash LIABILITIES Ratio 1 PT. Asuransi Bina Arta 798,029,879 1,305,735,127 61,12% 2 PT Asuransi Harta Aman Pratama 6,093,642,616 191,529,098,763 3,18% 3 PT. Asuransi Multi Artha Guna 782,371,000 487,033,917 160,64% 4 PT. Asuransi Bintang 6,419,705 42,410,876 15,1% 5 PT Asuransi Dayin Mitra 13,330,979 894,128,123 1,49% 6 PT. Asuransi Jasa Tania 8,465,068,981 113,200,999,355 7,48% 7 PT. Asuransi Ramayana 35,190,227,049 899,014,950,518 3,91% 8 PT. Lipo General Insurance 14,011,678,221 771,681,698,871 19,55% 9 PT. Maskapai Reasuransi Indonesia 47,931,974,382 546,815,475,998 8,77% 10 PT. Panin Insurance 3,863,816 3,810,042 101,41% 11 PT. Panin Financial 3,704,599 3,397,705 109,03%
Berdasarkan  data  dari  tabel  di  atas  dapat dilihat  bahwa  terdapat  empat  perusahaan  yang memiliki  kinerja  keuangan  yang  baik  karena memiliki  nilai  di  atas  standar  rasio  kas  yaitu  50% atau 0,50. Perusahaan tersebut adalah PT. Asuransi Bina  Arta  (61,12%),  PT.  Asuransi  Multi  Artha Guna  (160,64%),  PT.  Panin  Insurance  (101,41%) dan  PT.  Panin  Financial  (109,03%).  Artinya keempat  perusahaan  tersebut  mampu  memenuhi kewajiban  jangka  pendeknnya  hanya  dengan menggunakan  kas  atau  setara  kas  tanpa  harus menggunakan asset lancar  yang  lain  untuk memenuhi  kewajiban  jangka  pendeknya  yang segera  jatuh tempo.
Sementara  itu  tujuh  perusahaan  yang  lain memiliki  kinerja  keuangan  yang  kurang  baik  jika dilihat dari cash ratio karena dibawah dari standar rasio  yang  telah  ditetapkan,  yaitu  PT  Asuransi Harta  Aman  Pratama  (3,18%),  PT.  Asuransi Bintang  (15,1%),  PT  Asuransi  Dayin  Mitra (1,49%),  PT.  Asuransi  Jasa  Tania  (7,48%),  PT. Asuransi  Ramayana  (3,91%),  PT.  Lipo  General Insurance  (19,55%)  dan  PT. Maskapai  Reasuransi Indonesia  (8,77%).  Hal  ini  menunjukkan  bahwa dari  ketujuh  perusahaan  tersebut  untuk  memenuhi kewajiban jangka pendeknya tidak dapat terpenuhi hana  dengan  menggunakan  kas  atau  setara  kas perusahaan,  tetapi    membutuhkan asset lancar yang  lain  untuk  memenuhi  kewajiban  lancar  yang segera jatuh tempo.

## Rasio Solvabilitas
Rasio  ini  mengukur  perbandingan  dana yang  disediakan  oleh  pemilik  dengan  dana  yang dipinjam  perusahaan  dari  kreditur.  Rasio  ini menunjukkan  kemampuan  perusahaan  untuk
memenuhi  kewajiban  finansialnya.  Baik  jangka panjang  maupun  jangka  pendeknya.  Menurut kasmir  (2008:16)  standar  rasio solvabilitas adalah sebagai berikut:
Standar Rasio Solvabilitas

## Debt to Equity Ratio
Rasio  ini  diperoleh  dengan  cara  membagi total  utang  dengan  seluruh  modal  perusahaan. Rasio  ini  menggambarkan  sejauh  mana  modal yang  dimiliki  oleh  perusahaan  dapat  menutup seluruh kewajiban perusahaan. Rasio ini dimaksudkan  untuk  mengetahui  pemakaian  modal sendiri  guna  menjamin  jumlah  utang.  Berikut  ini adalah tabel debt to equit ratio.
NO Jenis Rasio Standar
Rasio Solvabilitas 1 Debt to Asset Ratio 35 % 2 Debt to Equity Ratio 90 % 3 Long Term Debt to Equity Ratio (LTDtER) 10 Kali 4 Times Interest Earbed 10 Kali 5 Fixed Change Coverage 10 Kali

## Nilai Debt to Equity Ratio (DER)
Dari  tabel  di  atas  dapat  digambarkan bahwa  terdapat  empat  perusahaan  yang  memiliki kinerja  keuangan  yang  baik  karena  memiliki  nilai rasio  lebih  kecil  dari  standar debt  to  equity  ratio yaitu sebesar 90%. Perusahaan tersebut adalah PT. Asuransi  Multi  Artha  Guna  (71,53%),  PT.  Lipo General  Insurance  (57,33%),  PT.  Panin  Insurance (27,57%)  dan  PT.  Panin  Financial  (26,74%).  Hal ini  menunjukkan  perusahaan  dibiayai  oleh  utang dibahawa  dari  90%  sedangkan  sisanya  dibiayai oleh  sumber  penerimaan  lain  perusahaan  atau dengan  kata  lain  kemampuan  perusahaan  dalam membayar  kewajiban  jangka  penjangnya  semakin baik.
Sedangkan tujuh perusahaan asuransi yang lain  menunjukkan  kinerja  yang  kurang  baik  jika dilihat  dari debt  to  equity  ratio karena  berada  di bawah  standar  rasio  yang  telah  ditetapkan. Perusahaan tersebut adalah PT. Asuransi Bina Arta (163,91%),  PT  Asuransi  Harta  Aman  Pratama (195,68%),  PT.  Asuransi  Bintang  (210,13%),  PT Asuransi Dayin Mitra (455,83%), PT. Asuransi
Jasa  Tania  (133,  23%),  PT.  Asuransi  Ramayana (537,31%) dan PT. Maskapai Reasuransi Indonesia  (141,53%)  artinya  ketujuh  perusahaan dibiayai lebih dari 90% oleh utang untuk kegiatan operasi  perusahaan  atau  kemampuan  perusahaan dalam  memenuhi  kewajiban  jangka  panjangnya kurang baik.

## Debt to Asset Ratio
Debt to Asset Ratio merupakan rasio utang yang  digunakan  untuk  mengukur  perbandingan antara total hutang dengan total asset atau dengan kata lain seberapa besar asset dibiayai oleh utang.
Semakin  tinggi  rasio  ini,  maka  semakin  kurang baik  bagi  perusahaan  karena  semakin  besar asset yang  dimiliki  dibiayai  oleh  utang,  begitupun sebaliknya  jika  rasio  ini  rendah,  maka  semakin baik karena semakin kecil asset yang dibiayai oleh utang. Berikut ini adalah tabel debt to asset ratio.
NO NAMA PERUSAHAAN Total Debt Total Equity DER (%) 1 PT. Asuransi Bina Arta 1,338,047,254 816,313,353 163,91% 2 PT Asuransi Harta Aman Pratama 196,162,248,332 100,244,346,561 195,68% 3 PT. Asuransi Multi Artha Guna 616,653,759 862,074,629 71,53% 4 PT. Asuransi Bintang 269,062,945 128,043,912b 210,13% 5 PT Asuransi Dayin Mitra 901,458,990 197,761,186 455,83% 6 PT. Asuransi Jasa Tania 115,443,297,499 86,648,923,627 133, 23% 7 PT. Asuransi Ramayana 984,528,700,836 183,233,677,807 537,31% 8 PT. Lipo General Insurance 623,888,042,426 1,088,177,561,406 57,33% 9 PT. Maskapai Reasuransi Indonesia 577,417,522,393 407,983,658,482 141,53% 10 PT. Panin Insurance 3,831,629 13,899,870 27,57% 11 PT. Panin Financial 3,415,038 12,770,356 26,74%

## Debt to Asset Ratio
Tabel di atas menunjukkan hanya terdapat dua  perusahaan  yang  memiliki  kinerja  keuangan yang  baik  jika  dilihat  dari debt  ratio karena memiliki  rasio  lebih  kecil  dari  35%  yang merupakan  standar  rasio  yang  telah  ditetapkan. Perusahaan  tersebut  adalah    PT.  Panin  Insurance (21,60%)  dan  PT.  Panin  Financial  (21,09%).  Hal ini berarti kedua perusahaan tersebut menunjukkan bahwa asset-asset yang  dimiliki  hanya  dibiayai oleh  utang  sekitar  22%  sementara  78%  dibiayai oleh  sumber  penerimaan  lain.  Dalam  kondisi seperti ini akan membuat perusahaan semakin baik karena  resiko  perusahaan  untuk  bangkrut  semakin kecil  karena asset yang  dimiliki  hanya  sebagian kecil dibiayai oleh utang.
Sementara Sembilan perusahaan yang lain yaitu  PT.  Asuransi  Bina  Arta  (62,14%),  PT Asuransi  Harta  Aman  Pratama  (66,  18%),  PT. Asuransi  Multi  Artha  Guna  (41,70%),  PT. Asuransi  Bintang  (67,44%),  PT  Asuransi  Dayin Mitra  (82,01%),  PT.  Asuransi  Jasa  Tania (57,12%), PT. Asuransi Ramayana (84,31%), PT.
Lipo  General  Insurance  (36,44%)  dan  PT.
Maskapai Reasuransi Indonesia (58,60%) memiliki  kinerja  keuangan  yang  kurang  baik karena  memiliki  nilai  rasio  di  atas  35%.  Artinya dari  kesembilan  perusahaan  tersebut  untuk memperoleh asset-asset nya  harus  dibiayai  oleh utang  di  atas  35%,  Hal  ini  menunjukkan perusahaan  tersebut  memiliki  resiko  yang  sangat besar  karena  pendanaan  dengan  utang  semakin besar  dan  semakin  membuat  sulit  perusahaan untuk  memperoleh  tambahan  pinjaman  karena dikhawatirkan  perusahaan  tidak  akan  mampu melunasi  utang-utangnya  dengan asset yang dimiliki.
Rasio Profitabilitas
Rasio profitabilitas bertujuan untuk mengukur  efektifitas  manajemen  yang  tercermin pada  imbalan  dan  hasil  dari  investasi.  Rasio-rasio lain  dapat  memberikan  petunjuk  yang  digunakan untuk  menilai  keefektifan  dari  operasi  sebuah perusahaan,  tetapi  rasio profitabilitas akan
NO NAMA PERUSAHAAN Total Debt Total Asset DAR (%) 1 PT. Asuransi Bina Arta 1,338,047,254 2,153,350,059 62,14% 2 PT Asuransi Harta Aman Pratama 196,162,248,332 296,406,594,893 66, 18% 3 PT. Asuransi Multi Artha Guna 616,653,759 1,478,728,388 41,70% 4 PT. Asuransi Bintang 269,062,945 398,947,898 67,44% 5 PT Asuransi Dayin Mitra 901,458,990 1,099,220,176 82,01% 6 PT. Asuransi Jasa Tania 115,443,297,499 202,092,221,126 57,12% 7 PT. Asuransi Ramayana 984,528,700,836 1,167,762,378,643 84,31% 8 PT. Lipo General Insurance 623,888,042,426 1,712,065,603,832 36,44% 9 PT. Maskapai Reasuransi Indonesia 577,417,522,393 985,401,180,875 58,60% 10 PT. Panin Insurance 3,831,629 17,740,266 21,60% 11 PT. Panin Financial 3,415,038 16,194,161 21,09%
menunjukkan  kombinasi  dari  efek likuiditas , manajemen asset dan kewajiban pada hasil operasi perusahaan.  Rasio  ini  akan  memberikan  jawaban akhir  tentang  efektivitas  manajemen  perusahaan. Rasio profitabilitas digunakan untuk mengevaluasi margin  laba  dari  aktivitas  operasi  yang  dilakukan perusahaan.  Berikut  ini  adalah  standar  rasio profitabilitas Lukviarman (2006:36) .
Standar Rasio Profitabilitas
Nilai Retrun on Asset (ROA)
Sumber: Hasil  pengolahan  data  laporan  keuangan  perusahaan asuransi yang go public di BEI tahun 2013.
ROA  adalah  rasio  yang  digunakan  untuk mengukur  keuntungan  bersih  yang  diperoleh  dari penggunaan asset .  Dengan  kata  lain,  semakin tinggi  rasio  ini  maka  semakin  baik  produktivitas asset dalam  memperoleh  keuntungan  bersih.  Hal ini  selanjutnya  akan  meningkatkan  daya  tarik perusahaan  kepada  investor.  Peningkatan  daya tarik  perusahaan  menjadikan  perusahaan  tersebut semakin  diminati  oleh  investor,  karena  tingkat pengembalian  atau  deviden  akan  semakin  besar. Berikut adalah tabel retrun on asset. No Jenis Rasio Standar Rasio 1 Gross Profit Margin 24,90 % 2 Operating Profit Margin 10,80 %
3 Retrun on Asset 1,25  %
4 Return on Investment 5,08  % 5 Return on Equity 8,32  % NO NAMA PERUSAHAAN EAT Total Asset ROA(%) (Laba Bersih) (Total Harta) 1 PT. Asuransi Bina Arta 151,478,596 2,153,350,059 7,03% 2 PT Asuransi Harta Aman Pratama 21,070,540,427 296,406,594,893 7.11% 3 PT. Asuransi Multi Artha Guna 152,769,616 1,478,728,388 10,33% 4 PT. Asuransi Bintang 19,792,073 398,947,898 4,96% 5 PT Asuransi Dayin Mitra 32,841,044 1,099,220,176 2,99% 6 PT. Asuransi Jasa Tania 5,653,945,887 202,092,221,126 2,80% 7 PT. Asuransi Ramayana 33,721,738,766 1,167,762,378,643 2,89% 8 PT. Lipo General Insurance 79,133,870,657 1,712,065,603,832 4,62% 9 PT. Maskapai Reasuransi Indonesia 104,250,117,295 985,401,180,875 10,58% 10 PT. Panin Insurance 1,329,535 17,740,266 7,49% 11 PT. Panin Financial 1,197,532 16,194,161 7,39%
Tabel di atas mengambarkan bahwa semua perusahaan memiliki kinerja keuangan yang sangat baik  karena  memiliki  nilai  ROA  lebih  besar  dari standar  rata-rata  rasio  yang  telah  ditetapkan  yaitu 1,25%.  Artinya  semua  perusahaan  memanfaatkan asset yang dimiliki secara efisien untuk memperoleh  laba  secara  maksimal.  Perusahaan asuransi  dengan  nilai  ROA  tertinggi  adalah  PT. Maskapai Reasuransi Indonesia dengan persentase sebesar10,58%.

## Nilai Retrun on Equity (ROE)
Sumber: Hasil  pengolahan  data  laporan  keuangan  perusahaan asuransi yang go public di BEI tahun 2013.

## Retrun on Equity (ROE)
ROE merupakan rasio yang membandingkan  laba  bersih  dengan  total  ekuitas. ROE digunakan untuk mengukur tingkat pengembalian  perusahaan  dalam  menghasilkan keuntungan  dengan  memanfaatkan  ekuitas  yang dimiliki oleh perusahaan. Rasio ini juga menunjukkan sejauh mana kemampuan perusahaan menghasilkan laba yang dapat diperoleh.  Semakin  tinggi  ROE  menunjukkan semakin  efisien  perusahaan  menggunakan  modal sendiri  untuk  menghasilkan  laba  bagi  pemegang saham. Berikut adalah tabel retrun on equity.
NO NAMA PERUSAHAAN EAT EQUITY ROE (%) (Laba Bersih) (Modal) 1 PT. Asuransi Bina Arta 151,478,596 816,313,353 18,56% 2 PT Asuransi Harta Aman Pratama 21,070,540,427 100,244,346,561 21,02% 3 PT. Asuransi Multi Artha Guna 152,769,616 862,074,629 17,72% 4 PT. Asuransi Bintang 19,792,073 128,043,912 15,46% 5 PT Asuransi Dayin Mitra 32,841,044 197,761,186 16,61% 6 PT. Asuransi Jasa Tania 5,653,945,887 86,648,923,627 6,53% 7 PT. Asuransi Ramayana 33,721,738,766 183,233,677,807 18,40% 8 PT. Lipo General Insurance 79,133,870,657 1,088,177,561,406 7,27% 9 PT. Maskapai Reasuransi Indonesia 104,250,117,295 407,983,658,482 25,55% 10 PT. Panin Insurance 1,329,535 13,899,870 9,57% 11 PT. Panin Financial 1,197,532 12,770,356 9,38%
Dari  tabel  di  atas  menunjukkan  dari sebelas  perusahaan  asuransi  yang  diteliti  terdapat sembilan  perusahaan  yang  memiliki  kinerja keuangan  yang  baik  karena  memiliki  nilai  ROE lebih  besar  dari  8,32%.  Data  ini  menunjukkan perusahaan  telah  memanfaatkan  seluruh equity untuk  kegiatan  operasional  perusahaan  dengan efisien  karena  telah  memperoleh  laba  dengan cukup  besar.  Perusahaan  tersebut  adalah  PT. Asuransi  Bina  Arta  (18,56%),  PT  Asuransi  Harta Aman  Pratama  (21,02%),  PT.  Asuransi  Multi Artha  Guna  (17,72%),  PT.  Asuransi  Bintang (15,46%), PT Asuransi Dayin Mitra (16,61%), PT. Asuransi  Ramayana  (18,40%),  PT.  Maskapai Reasuransi  Indonesia  (25,55%),  PT.  Panin Insurance  (9,57%)  dan  PT.  Panin  Financial (9,38%).  PT.  Maskapai  Reasuransi  Indonesia merupakan  perusahaan  dengan  persentase  nilai ROE tertinggi yaitu 25,55%.
Sementara  dua  perusahaan  yang  memiliki kinerja  keuangan  yang  kurang  baik  adalah  PT. Asuransi Jasa Tania (6,53%) dan PT. Lipo General Insurance  (7,27%)  berada  di  bawah  standar  rasio yang telah ditetapkan yaitu 8,32%. Ini menunjukkan meskipun kedua perusahaan tersebut memiliki  kinerja  keuanga  yang  kurang  baik  tetapi tetap  mampu  memperoleh  laba  dengan  seluruh equity yang dimiliki, meskipun penggunaan equity tersebut  belum  dimanfaatkan  untuk  kegiatan operasi perusahaan secara efisien.

## SIMPULAN

## Rasio Likuditas

## Current Ratio
Terdapat  lima  perusahaan  aruransi  yang memiliki  kinerja  keuangan  yang  baik  karena
memiliki  nilai curren  ratio di  atas  standar  rasio yang  telah  ditetapkan  sebanyak  2  kali  yaitu  PT. Asuransi Multi Artha Guna, PT. Asuransi Bintang, PT.  Lipo  General  Insurance,  PT.  Panin  Insurance dan PT. Panin Financial dengan nilai carren ratio berturut-turut  adalah  (2.74  Kali,  8.23  Kali,  2.15 Kali,  4.29  Kali  dan  4.37  Kali).  Sementara  enam perusahaan asuransi lain (PT. Asuransi Bina Arta, PT  Asuransi  Harta  Aman  Pratama,  PT  Asuransi Dayin  Mitra,  PT.  Asuransi  Jasa  Tania,  PT. Asuransi Ramayana dan PT. Maskapai Reasuransi Indonesia)  dengan  nilai  ratio  bertutut-turut  (1.64 Kali, 1.45 Kali, 1.21 Kali, 1.62 Kali, 1.19 Kali dan 1.57 Kali) memiliki kinerja keuangan yang kurang baik  karena memiliki nilai rasio di bawah standar sehingga  membutuhkan asset yang  lain  yang tersebut  untuk  memenuhi  kewajiban  jangka pendek yang segera jatuh tempo.
Cash Ratio
Cash  Ratio menunjukkan terdapat  empat perusahaan  yang  memiliki  kinerja  keuangan  yang baik karena memiliki nilai di atas standar rasio kas yaitu  50%  atau  0,50.  Perusahaan  tersebut  adalah PT.  Asuransi  Bina  Arta  (61,12%),  PT.  Asuransi Multi Artha Guna (160,64%), PT. Panin Insurance (101,41%)  dan  PT.  Panin  Financial  (109,03%). Sementara itu tujuh perusahaan yang lain memiliki kinerja keuangan yang kurang baik jika dilihat dari cash ratio karena dibawah dari standar rasio yang telah  ditetapkan,  yaitu  PT  Asuransi  Harta  Aman Pratama  (3,18%),  PT.  Asuransi  Bintang  (15,1%), PT  Asuransi  Dayin  Mitra  (1,49%),  PT.  Asuransi Jasa  Tania  (7,48%),  PT.  Asuransi  Ramayana (3,91%),  PT.  Lipo  General  Insurance  (19,55%) dan PT. Maskapai Reasuransi Indonesia (8,77%). Rasio Solvabilitas

## Debt to Equity Ratio
Debt  to  Equity  Ratio menunjukkan  empat perusahaan  yang  memiliki  kinerja  keuangan  yang baik  karena  memiliki  nilai  rasio  lebih  kecil  dari standar debt  to  equity  ratio yaitu  sebesar  90%.
Perusahaan  tersebut  adalah  PT.  Asuransi  Multi Artha Guna (71,53%), PT. Lipo General Insurance (57,33%),  PT.  Panin  Insurance  (27,57%)  dan  PT. Panin  Financial  (26,74%).  Sedangkan  tujuh perusahaan  asuransi  yang  lain  menunjukkan kinerja  yang  kurang  baik  karena  berada  di  bawah standar  rasio  yang  telah  ditetapkan.  Perusahaan tersebut adalah PT. Asuransi Bina Arta (163,91%), PT Asuransi Harta Aman Pratama (195,68%), PT. Asuransi  Bintang  (210,13%),  PT  Asuransi  Dayin Mitra  (455,83%),  PT.  Asuransi  Jasa  Tania  (133, 23%), PT. Asuransi Ramayana (537,31%) dan PT. Maskapai Reasuransi Indonesia (141,53%). Debt to Asset Ratio
Debt  to  Asset  Ratio menunjukkan  terdapat dua  perusahaan  yang  memiliki  kinerja  keuangan yang  baik  jika  dilihat  dari debt  ratio karena memiliki  rasio  lebih  kecil  dari  35%  yang merupakan  standar  rasio  yang  telah  ditetapkan. Perusahaan  tersebut  adalah    PT.  Panin  Insurance (21,60%)  dan  PT.  Panin  Financial  (21,09%). Sementara  Sembilan  perusahaan  yang  lain  yaitu PT.  Asuransi  Bina  Arta  (62,14%),  PT  Asuransi Harta  Aman  Pratama  (66,  18%),  PT.  Asuransi Multi Artha Guna (41,70%), PT. Asuransi Bintang (67,44%), PT Asuransi Dayin Mitra (82,01%), PT. Asuransi  Jasa  Tania  (57,12%),  PT.  Asuransi Ramayana  (84,31%),  PT.  Lipo  General  Insurance (36,44%) dan  PT. Maskapai  Reasuransi  Indonesia (58,60%)  memiliki  kinerja  keuangan  yang  kurang baik karena memiliki nilai rasio di atas 35%.
Rasio Profitabilitas
Retrun on Asset (ROA)
ROA mengambarkan bahwa semua perusahaan memiliki kinerja keuangan yang sangat baik  karena  memiliki  nilai  ROA  lebih  besar  dari standar  rata-rata  rasio  yang  telah  ditetapkan  yaitu 1,25%.  Artinya  semua  perusahaan  memanfaatkan asset yang dimiliki secara efisien untuk memperoleh  laba  secara  maksimal.  Perusahaan asuransi  dengan  nilai  ROA  tertinggi  adalah  PT. Maskapai Reasuransi Indonesia dengan persentase sebesar10,58%.
Retrun on Equity (ROE)
ROE Menunjukkan dari sebelas perusahaan asuransi yang diteliti terdapat sembilan perusahaan  yang  memiliki  kinerja  keuangan  yang baik  karena  memiliki  nilai  ROE  lebih  besar  dari 8,32%.  Data  ini  menunjukkan  perusahaan  telah memanfaatkan  seluruh equity untuk  kegiatan operasional  perusahaan  dengan  efisien  karena telah  memperoleh  laba  dengan  cukup  besar. Perusahaan tersebut adalah PT. Asuransi Bina Arta (18,56%),  PT  Asuransi  Harta  Aman  Pratama (21,02%),  PT.  Asuransi  Multi  Artha  Guna (17,72%),  PT.  Asuransi  Bintang  (15,46%),  PT Asuransi  Dayin  Mitra  (16,61%),  PT.  Asuransi Ramayana  (18,40%),  PT.  Maskapai  Reasuransi Indonesia  (25,55%),  PT.  Panin  Insurance  (9,57%) dan  PT.  Panin  Financial  (9,38%).  PT.  Maskapai Reasuransi  Indonesia  merupakan  perusahaan dengan  persentase  nilai  ROE  tertinggi  yaitu 25,55%. Sementara dua perusahaan yang memiliki kinerja  keuangan  yang  kurang  baik  adalah  PT. Asuransi Jasa Tania (6,53%) dan PT. Lipo General Insurance  (7,27%)  berada  di  bawah  standar  rasio yang telah ditetapkan yaitu 8,32%.

## DAFTAR PUSTAKA
Harahap,  Sofyan.  2010. Analisis  Kritis  Laporan Keuangan . Jakarta: Rajawali Pers.
Helfert, Erich. A. 1997. “Techniques of Financial Analysis  :  A  Practical  Guide  To  Managing and  Measuring  Business  Performance”. Dialihbahasakan  oleh  Wibowo,  Herman.
Teknik Analisis Keuangan . Edisi Kedelapan. Jakarta: Erlangga.
Ikatan  Akuntan  Indonesia.  2009. Pernyataan Standar  Akuntansi  Keuangan  No.1. Jakarta :
Dewan Standar Akuntansi Keuangan.
Kasmir.  2008. Analisis  Laporan  Keuangan . Jakarta: PT RajaGrafindo Persada.
Kusmadiyanto,  Andra.  2006  analisis  Laporan
Keuangan Untuk Menilai Kinerja Perusahaan  Pada  Kelompok  Indusri  Rokok. Skripsi:  Bandung.  Universitas  Widyatama Bandung. Lidyawati,  Novy.  2004.  Analisis  Rasio  Keuangan Sebagai Prediksi Perubahan Laba Perusahaan  yang  Terdaftar  Di  Pasar  Modal Indonesia.  Tesis.  Semarang:  Universitas
Katolik Soegijapranata Semarang.
Merawati, Endang, Etty. 2008. Penilaian Perusahaan  Asuransi  dengan  Risk  Based
Capital dan Early Warning System. Akuntabilitas.  Volume  (2).(1)  September 2002, hal 23-33.
Sawir,  Agnes.  2005.  Analisis  Kinerja  Keuangan dan  Perencanaan  Keuangan  Perusahaan.  PT Gramedia Pustaka, Jakarta.
Sekaran,  Uma.  2009. Research  Methods  for Business . Buku 1. Edisi 4. Jakarta: Salemba Empat.
.  2006. Research  Methods  for Business . Buku 2. Edisi 4. Jakarta: Salemba Empat.
Siamat,  Dahlan.  2001. Manajemen  Lembaga Keuangan .  Edisi  Ketiga.  Jakarta  :  Lembaga Penerbit  Fakultas  Ekonomi  Universitas Indonesia.
Sihombing,  Daulat.  2008.  Judul  Peranan  Analisis
Rasio Keuangan Dalam Memprediksi Kesehaan Perusahaan Tekstil dan Alas Kaki yang Terdaftar Di Bursa Efek Jakarta, Tesis. Medan: Universitas Sumatra Utara. Medan. Sugiono. 2010. Metode Penelitian Bisnis. Bnadung: Cv Alfabeta.
Susilo, Y. Sri. Triandaru, Sigit. Santoso, A. Totok Budi.  2000. Bank  dan  LembagaKeuangan Lain . Jakarta : Salemba Empat.
Undang-undang No. 2 Tahun 1992 Tentang Usaha Perasuransian.
WWW.Idx.co.id (Diakses Tanggal 25 Maret 2015, Pukul 13.15 Wita).
WWW.Daftar  Perusahaan  Asuransi  Go  Public Saham  OK.htm  (Diakses  Tanggal  22  Maret 2015, Pukul 09.30 Wita).