## JURNAL DISRUPSI BISNIS
ISSN 2621 – 797X Jurnal Disrupsi Bisnis, Vol. 1, No. 3, November 2018 (88 -105) @Prodi Manajemen Fakultas Ekonomi Universitas Pamulang

## ANALISIS PENGARUH RASIO KEUANGAN TERHADAP PERTUMBUHAN LABA PADA PERUSAHAAN FOOD AND BEVERAGES
YANG TERDAFTAR DI BURSA EFEK INDONESIA PERIODE 2011-2015
Adhitya Putri Pratiwi Fakultas Ekonomi Universitas Pamulang adhityaputripratiwi@gmail.com

## ABSTRAK
Penelitian  ini  dilakukan  untuk  menguji  pengaruh  variable  Current  Ratio,  Cash  Ratio, Debt to Asset Ratio, Debt to Equity Ratio dan Tota Asset Turn Over terhadap pertumbuhan laba. Data  diperoleh  dengan  metode  purposive  sampling  dengan  criteria  (1)  Perusahaan  food  and beverages  yang  terdaftar  di  Bursa Efek  Indonesia  dan  konsisten  ada selama periode  penelitian, (2)  Perusahaan  food  and  beverages  yang  menyajikan  laporan  keuangan  selama  periode penelitian,  (3)  Perusahaan  food  and  beverages  yang  tidak  menghasilkan  laba  negative  selama periode penelitian. Hasil analisis menunjukkan bahwa data yang digunakan dalam penelitian ini telah memenuhi asumsi klasik, yang meiputi tidak terjadi multikolinieritas dan data terdistribusi secara  normal.  Dari  hasil  analisis  regresi  menunjukan  bahwa  variable  Current  Ratio  dan  Total Asset  Turn  Over  secara  parsial  berpengaruh  signifikan  terhadap pertumbuhan  laba.  Sedangkan Cash Ratio, Debt to Asset Ratio dan Debt to Equity Ratio berpengaruh tidak signifikan terhadap pertumbuhan  laba.  Kelima  variable  yang  digunakan  dala  penelitian  ini  secara  bersama-sama berpengaruh terhadap pertumbuhan laba.
Kata  Kunci  :  Currents  Ratio  (CR1),  Cash  Ratio  (CR2),  Debt  to  Asset  Ratio  (DAR),  Debt  to Equity Ratio (DER)

## ABSTRACT
This  research  want  to  eamine  the  effect  of  Current  Ratio,  Cash  Ratio,  Debt  to  Asset Ratio, Debt to Equity Ratio and Total Asset Turn Over to profit growth. The sampling technique used  in  this  research  is  purposive  sampling  with  some  criteria,  those  are  :  (1)  the  food  and beverages company listed in BEI in research periode, still operating consistenly in the research periode;  (2)  the  available  of  financial  statement  as  the  research  periode;  (3)  the  food  and beverages company has not negative profit. The result of this research shows that the data has fulfill the classical assumption, such as: no multicolinearity, and distributed normally. From the regression analysis, found that partially Current Ratio and Total Asset Turn Over variable, have a significant influence to profit growth of food and beverages company, while Cash Ratio, Debt to Asset Ratio, Debt to Equity Ratio have a influence but not significant to profit growth of Food
and  Beverages  Company.  From  the  research  also  known  that  those  five  variables simoultaneously have an influence to profit growth of food and beverages company.
Keywords : Currents Ratio (CR1), Cash Ratio (CR2), Debt to Asset Ratio (DAR), Debt to Equity Ratio (DER)

## PENDAHULUAN

## 1. Latar Belakang
Melemahnya  nilai  tukar  Rupiah  terhadap  Dolar  seperti  yang  terjadi  saat  ini  akan  membawa dampak  serius  bagi  keadaan  perekonomian  di  Indonesia,  karena  perekonomian  Indonesia menjadi  tidak  stabil.  Hal  tersebut sangat  berdampak  pada  perusahaan-perusahaan di  Indonesia. Karena  kondisi  usaha  perkembangan  usaha  yang  tidak  menentu,  sehingga  masalah  ini  sangat berpengaruh  terhadap  kelangsungan  usaha  yang  tidak  menentu  dalam  pencapaian  target  yang optimal.  Bahkan  kinerja  perusahaan  semakin  menurun,  disamping  itu  keuntungan  otomatis merosot.  Sementara  di  pihak  lain,  kondisi  persaingan  semakin  meningkat  dengan  adanya perkembangan teknologi yang terus berkembang pesat.
Dalam mengukur dan menilai kinerja perusahaan, pihak manajemen perlu memahami kondisi keuangan perusahaan sebelum mengambil keputusan yang tepat. Salah satu cara menilai kinerja keuangan perusahaan adalah dengan melakukan analisis keuangan perusahaan.  Penilaian kondisi keuangan  dan  perkembangan  perusahaan  dapat  dilihat  dalam  laporan  keuangan  yang  berguna bagi  perencanaan  dan  pengambilan  keputusan  jangka  pendek  maupun  jangka  panjang. Perusahaan harus dapat memanfaatkan peluang dan kesempatan yang diperoleh agar perusahaan tetap  bertahan  dan  berkembang  dalam  setiap  persaingan.  Untuk  tetap  dapat  bertahan  dalam persaingan,  perusahaan  harus  bisa  mendapatkan  laba  yang  sebesar-besarnya  sehingga  dapat menjaga  kondisi  perusahaan  dalam  jangka  panjang.  Informasi  mengenai  laba  merupakan  salah satu informasi yang diperlukan bagi pihak internal maupun eksternal karena besar kecilnya laba dapat menilai kinerja perusahaan.
Perusahaan menggunakan kinerja keuangan untuk mengukur keberhasilan yang telah dicapai. Kinerja  keuangan  membantu  perusahaan  untuk  mengevaluasi  kekuatan,  kelemahan,  dan pengambilan  keputusan  keuangan  perusahaan.  Kinerja  keuangan  yang  baik  menunjukkan perusahaan  dapat  bekerja  dengan  efektif  dan  efisien.  Setiap  perusahaan  mengetahui  hasil kinerjanya melalui laporan keuangan.
Ukuran yang sering dipakai dalam analisis laporan keuangan adalah rasio. Rasio adalah suatu angka yang menunjukkan hubungan antar suatu unsur dengan unsur lainnya yang relevan dalam laporan  keuangan.  Dengan  menggunakan  metode  dan  teknik  ini  kita  dapat  mengetahui perkembangan suatu perusahaan untuk saat  ini dan dimasa  yang  akan datang. Sehingga dengan demikian akan dapat diketahui apakah kondisi perusahaan dalam kondisi baik atau buruk. Rasio Keuangan  (Kweon,  2005)  adalah penilaian ulang  data  akuntansi  kedalam bentuk perbandingan dalam rangka mengidentifikasi kekuatan dan kelemahan keuangan perusahaan.
Rasio ini memberikan informasi bagi perusahaan untuk mengevaluasi kinerja keuangan yang dicapai  manajemen selama  kurun  waktu  tertentu untuk  bahan  pertimbangan  menyusun  rencana dan  estimasi  mendatang.  Analisis  rasio  keuangan  juga  digunakan  oleh  manajemen  maupun
perusahaan untuk meramalkan reaksi calon investor dan kreditur supaya memperoleh tambahan dana yang berpengaruh pada pertumbuhan laba serta kinerja keuangan perusahaan di masa yang akan  datang.  Menurut  Fraser  dan  Ormiston  (2008)  terdapat  empat  rasio  keuangan  yaitu  rasio likuiditas, rasio leverage, rasio akitivitas dan rasio profitabilitas.
Perusahaan  yang  digunakan  dalam  penelitian  adalah  perusahaan food  and  beverage yang terdaftar  di  Bursa  Efek  Indonesia  karena  industri  ini  bergerak  di  bidang  kebutuhan  pokok. Perusahaan  food  and  beverage  adalah  bagian  dari  perusahaan  manufaktur  yang  bergerak  di sektor  makanan  dan  minuman.  Sektor  industri  ini  mengalami  perkembangan  karena  makanan dan  minuman  merupakan  kebutuhan  yang  dibutuhkan  masyarakat  setiap  hari.  Perusahaan  food and  beverage  termasuk  industri  yang  berkembang  pesat,  hal  ini  terbukti  dengan  bertambahnya jumlah  perusahaan  yang  terdaftar  di  Bursa Efek  Indonesia  dari  periode  ke  periode.  Pada  tahun 2008-2012  tercatat  terdapat  18  perusahaan  food  and  beverage  di  indonesia  dan  mengalami penambahan pada tahun 2013 menjadi 20 perusahaan. Industri ini merupakan salah satu industri yang bertahan ditengah kondisi perekonomian Indonesia. Jumlah perusahaan food and beverage yang  semakin  bertambah  diharapkan  memberikan  dampak  yang  menguntungkan  bagi  berbagai pihak  termasuk  masyarakat  dalam  memenuhi  kebutuhannya.  Menurut  Gabungan  Pengusaha Makanan  dan  Minuman  Indonesia  beberapa  tantangan  dari  sisi  eksternal  yang  dihadapi perusahaan makanan dan minuman adalah belum sinerginya peraturan perpajakan dan retribusi, tingginya harga bahan baku dan kemasan, kebijakan energi nasional, keterbatasan infrastruktur, dan tingginya suku bunga kredit di Indonesia. Untuk sisi internal, semua bergantung pada efektif dan  efisiensi  penerapan  strategi  oleh  manajemen  perusahaan.  Supaya  dapat  bertahan  ditengah persaingan  industri  yang  ketat,  manajemen  perusahaan  food  and  beverage  harus  bisa  menarik minat para investor dengan memberikan informasi keuangan yang baik.
Berdasarkan latar belakang yang telah diuraikan di atas maka penulis merumuskan masalah sebagai berikut :
1. Bagaimana pengaruh Current Ratio terhadap pertumbuhan laba perusahaan ?
2. Bagaimana pengaruh Cash Ratio terhadap pertumbuhan laba perusahaan ?
3. Bagaimana pengaruh Total Asset Turn Over terhadap pertumbuhan laba perusahaan?
4. Bagaimana pengaruh Debt to Asset Ratio terhadap pertumbuhan laba perusahaan?
5. Bagaimana pengaruh Debt to Equity Ratio terhadap pertumbuhan laba perusahaan?
2. Tujuan Penelitian
Mengacu  kepada  perumusan  masalah,  penelitian  ini  bertujuan  untuk  menemukan  bukti empiris atas hal-hal sebagai berikut:
1. Untuk mengetahui pengaruh Current Ratio terhadap pertumbuhan laba perusahaan
2. Untuk mengetahui pengaruh Cash Ratio terhadap pertumbuhan laba perusahaan
3. Untuk mengetahui pengaruh Total Asset Turn Over terhadap pertumbuhan laba perusahaan
4. Untuk mengetahui pengaruh Debt to Asset Ratio terhadap pertumbuhan laba perusahaan
5. Untuk mengetahui pengaruh Debt to Equity Ratio terhadap pertumbuhan laba perusahaan

## TINJAUAN PUSTAKA
1. Manajemen
Secara  etimologis  kata  Manajemen  berasal  dari  bahasa  Perancis  Kuno management ,  yang berarti  seni  melaksanakan  dan  mengatur.  Sedangkan  secara  terminologis,  para  pakar mendefinisikan  Manajemen  secara  beragam,  diantaranya  Schein  (2008:2)  memberi  definisi manajemen  sebagai  profesi.  Menurutnya  manajemen  merupakan  suatu  profesi  yang  dituntut untuk bekerja secara professional, karakteristiknya adalah para professional membuat keputusan berdasarkan prinsip-prinsip umum, para professional mendapatkan status mereka karena mereka mencapai standar prestasi kerja tertentu, dan para professional harus ditentukan suatu kode etik yang kuat

## 2. Fungsi Manajemen
Fungsi  manajemen  adalah  elemen-elemen  dasar  yang  akan  selalu  ada  dan  melekat  di  dalam proses manajemen yang akan dijadikan acuan oleh manajer dalam melaksanakan kegiatan untuk mencapai  tujuan.  Fungsi  manajemen  pertama  kali  diperkenalkan  oleh  seorang  industrialis Perancis  bernama  Henry  Fayol  pada  awal  abad  ke-20.  Ketika  itu,  ia  menyebutkan  lima  fungsi manajemen, yaitu merancang, mengorganisir, memerintah, mengordinasi, dan mengendalikan.

## 3. Pengertian Manajemen Keuangan
Menurut Martono dan Agus Harjito (2005: 4) mengartikan bahwa Manajemen keuangan adalah segala  aktivitas  perusahaan  yang  berhubungan  dengan  bagaimana  memperoleh  dana, menggunakan dana, dan mengelola asset sesuai tujuan perusahaan secara menyeluruh.

## 4. Pengertian Rasio Keuangan
Rasio  Keuangan  merupakan  suatu  metode  analisis  untuk  mengetahui  hubungan  dari  pos-pos tertentu dalam neraca atau laporan laba rugi secara individual atau kombinasi dari kedua laporan tersebut.

## 5. Kegunaan Rasio Keuangan
Analisis  Rasio  keuangan  bermanfaat  baik  bagi  pihak  internal  perusahaan  maupun  pihak eksternal.  Bagi  pihak  internal,  analisis  rasio  keuangan  bermanfaat  sebagai  proses  perencanaan dan  pengevaluasian  kinerja  perusahaan.  Sedangkan  bagi  pihak  eksternal,  rasio  keuangan bermanfaat  untuk  memperkirakan  potensi  resiko  yang  akan  dihadapi  dikaitkan  dengan  adanya jaminan kelangsungan pembayaran bunga dan pengembalian pokok pinjaman.

## 6. Klasifikasi Rasio Keuangan
Pengelompokan rasio keuangan akan dijabarkan sebagai berikut :
1. Rasio Likuiditas
Rasio  likuiditas  merupakan  rasio  yang  mengukur  kemampuan  perusahaan  memenuhi kewajiban jangka pendeknya. Untuk dapat memenuhi kewajibannya yang sewaktu-waktu ini,  maka  perusahaan  harus  mempunyai  alat-alat  untuk  membayar  berupa  asset-aset lancar yang jumlahnya harus jauh lebih besar daripada kewajiban-kewajiban yang harus segera  dibayar.  Rasio  likuiditas  yang  digunakan  dalam  penelitian  ini  adalah  Rasio Lancar,  rasio  ini  mengukur  kemampuan  perusahaan  untuk  memenuhi  kewajiban- kewajibannya.  Kondisi  perusahaan  yang  memiliki  Current  Ratio  yang  baik  adalah dianggap perusahaan yang memiliki kinerja keuangan yang baik juga, namun jika current
ratio  terlalu  tinggi  juga  dianggap  tidak  baik  karena  dapat  mengindikasikan  adanya masalah seperti jumlah persediaan yang relative tinggi. Cash Ratio juga digunakan dalam penelitian  dimana  Cash  Ratio  merupakan  ukuran  kemampuan  perusahaan  dalam memenuhi  kewajiban-kewajibannya  dengan  tidak  memperhitungkan  persediaan,  karena persediaan memerlukan waktu yang relative lama untuk direalisasikan menjadi uang kas
Current Asset
Current Liability
Current Ratio = Total Current Asset - Inventory Current Liability Cash Ratio =
2. Rasio  Leverage,  merupakan  rasio  yang  mengukur  seberapa  jauh  perusahaan dibiayai oleh kewajiban atau pihak luar dengan kemampuan perusahaan yang digambarkan  oleh  ekuitas.  Rasio  Leverage  yang  digunakan  dalam  penelitian ini adalah Debt to Asset Ratio (DAR). Rasio ini menekankan pada pentingnya pendanaan  hutang  dengan  jalan  menunjukkan  persentase  aktiva  perusahaan yang  didukung  oleh  hutang.  Rasio  ini  juga  menyediakan  informasi  tentang kemampuan  perusahaan  dalam  mengadaptasi  kondisi  pengurangan  aktiva akibat  kerugian  tanpa  mengurangi  pembayaran  bunga  pada  kreditor. Penelitian  ini  juga  menggunakan  Debt  to  Equity  Ratio  menunjukkan persentase  penyediaan  dana  oleh  pemegang  saham  terhadap  pemberian pinjaman.
Total Liabilities
Total Asset Debt to Asset Ratio = Total Liabilities Total Equity
Debt to Equity Ratio =
3. Rasio Aktivitas, merupakan rasio yang mengukur seberapa efektif perusahaan memanfaatkan  semua  sumber  daya  yang  ada  pada  pengendaliannya.  Rasio Aktivitas  yang  digunakan  dalam penelitian  ini  adalah  Total  Asset  Tirn  Over (TATO)  ,  rasio  ini  mengukur  kemampuan  perusahaan  dalam  menggunakan seluruh aktiva yang dimilikinya untuk menghasilkan penjualan bersih.
Nett Sales
Total Asset
Total Asset Turn Over =

## 7. Kerangka Pemikiran
Penelitian ini menggunakan kerangka pemikiran sebagai berikut:

## Gambar 1. Kerangka Pemikiran
Keterangan :
X 1 :  Current Ratio (CR)
X 2 :  Cash Ratio (CsR)
X 3 :  Debt to Asset Ratio (DAR)
X 4 :  Debt to Equity Ratio (DER) X 5 :  Total Asset Turn Over (TATO)
Y :  Pertumbuhan laba
Perusahaan Food & Beverages Di Bursa Efek Indonesia Periode 2011- 2015
CR (X1) CsR (X2) DAR (X3) DER (X4)
TATO (X5)
Variabel Dependen : Pertumbuhan Laba (Y)
Metode Analisis Deskriptif
Uji Chow (Pemilihan Data Panel atau Regresi Biasa), Uji Haussman
Uji Asumsi Klasik : Uji Normalitas, Uji Multikolinearitas,
Uji Heterokedastisitas, Uji Autokorelasi
Uji Hipotesis Adjusted R2, Uji F, Uji T

## 8. Hipotesis Penelitian
Hipotesis dalam penelitian ini:
H0 : Tidak ada pengaruh antara curent ratio dengan pertumbuhan laba. Ha1 : Ada pengaruh antara curent ratio dengan pertumbuhan laba. H0 : Tidak ada pengaruh antara cash ratio dengan pertumbuhan laba. Ha2 : Ada pengaruh antara cash ratio dengan pertumbuhan laba. H0 : Tidak ada pengaruh antara debt to asset ratio dengan pertumbuhan laba. Ha3 : Ada pengaruh antara debt to asset ratio dengan pertumbuhan laba. H0 :  Tidak  ada  pengaruh  antara  debt  to  equity  ratio  dengan  pertumbuhan laba. Ha4 : Ada pengaruh antara debt to equity ratio dengan pertumbuhan laba. H0 :  Tidak  ada  pengaruh  antara  total  asset  turn  over  dengan  pertumbuhan laba. Ha5 : Ada pengaruh antara total asset turn over dengan pertumbuhan laba. H0 :  Tidak  ada pengaruh  antara  current  ratio,  cash  ratio,  debt  to  asset  ratio, debt to equity ratio, dan total asset turn over dengan pertumbuhan laba Ha6 : Ada pengaruh antara current ratio, cash ratio, debt to asset ratio, debt to equity ratio, dan total asset turn over dengan pertumbuhan laba H0 :  Tidak  ada pengaruh  antara  current  ratio,  cash  ratio,  debt  to  asset  ratio, debt to equity ratio, dan total asset turn over dengan pertumbuhan laba

## METODE PENELITIAN
1. Populasi dan Sampel Penelitian
Populasi dalam penelitian ini dibatasi dengan sejumlah kriteria berikut ini :
1. Perusahaan termasuk dalam kelompok industri food and beverages
2. Perusahaan  telah  terdaftar  di Bursa  Efek  Indonesia selama periode penelitian yaitu tahun 2011-2015
3. Perusahaan membuat dan mempublikasikan laporan keuangan tahunan selama periode penelitian
4. Perusahaan memiliki laba positif selama periode 2011-2015
Berdasarkan  kriteria  yang  dikemukakan diatas,  maka  diperoleh  sampel sebanyak  13 perusahaan  food  and  beverage,  dimana  terdapat  15  perusahaan  food  and  beverages yang  terdaftar  di  BEI  tetapi  hanya  ada  13  perusahaan  yang  memiliki  laporan keuangan positif. Periode pengamatan dalam penelitian ini adalah 5 tahun yaitu 2011- 2015 dan data perubahan rasio keuangannya adalah 5 tahun, sehingga diperoleh unit analisis sebesar 65 laporan keuangan perusahaan food and beverages .

## HASIL DAN PEMBAHASAN
1. Statistik Deskriptif
Statistic  deskriptif  merupakan  analisis  yang  digunakan  untuk  menganalisa  data dengan cara mendeskripsikan atau menggambarkan data yang telah terkumpul.

## Tabel 1 Analisis Deskriptif
X1 X2 X3 X4 X5 Y Mean 1,693,877 8,002,436 0.467908 4,751,982  1,397,815 0.665892 Median 1,484,000 2,430,000 0.51100 1,000,000  1,237,000 0.394000 Maximum 6,424,000 5,134,000 0.75400 3,029,000  3,397,000  3,587,000 Minimum 0,514000 0,148000 0,177000    0,215000    0,352000    0,000000 Std. Dev. 1,419,475 1,064,808 0.152362 3,755,856 0.635065 0.705912 Skewness 1,278,705 1,605,736 -0.218 7,874,984  1,047,971  1,767,804 Kurtosis 5,103,324 6,234,499 2,251,655 6,301,545  3,632,549  6,421,500 Jarque-Bera 2,969,504 5,626,708 2,031,572 10426.86 1,298,128  6,556,112 Probability 0.000000 0.000000 0.362118 0.00000 0.001518 0.000000 Sum 110102 52015.83 3,041,400 3,088,788  9,085,800  4,328,300 Sum Sq. Dev. 1.00000 72,564,206 1,485,703 9028130 2,581,170  3,189,199 Observations 65 65 65 65 65 65
(Sumber : Hasil penghitungan Eviews 8/diolah sendiri, 2017)

## 2. Pengujian Model Regresi Data Panel
Model yang digunakan dalam penelitian ini adalah regresi data panel untuk menguji spesifikasi model dan kesesuaian teori-teori.

## Tabel 2. Uji Chow
Uji Chow dilakukan bertujuan untuk memilih apakah data yang akan diolah lebih baik  menggunakan  analisis  regresi  linear  biasa  ( Common  effect )  ataukah menggunakan  analisis  data  panel  ( fixed  effect  model ).  Melalui  probability  yang diperoleh  dari  Uji  Chow  dengan  uji  test  redundant  fixed  effect  dapat  dilakukan pemilihan analisis data yang sesuai.

## Tabel 2. Uji Chow
Redundant Fixed Effects Tests
Equation: Untitled Test cross-section fixed effects Effects Test Statistic d.f. Prob. Cross-section F 0.560061 -12,47 0.8624 Cross-section Chi-square 8.687.347 12 0.7294 Cross-section fixed effects test equation: Dependent Variable: Y Method: Panel Least Squares
Redundant Fixed Effects Tests
Equation: Untitled Test cross-section fixed effects Effects Test Statistic d.f. Prob. Cross-section F 0.560061 -12,47 0.8624 Cross-section Chi-square 8.687.347 12 0.7294 Cross-section fixed effects test equation: Dependent Variable: Y
Method: Panel Least Squares Date: 11/24/16   Time: 21:04 Sample: 2011 2015 Periods included: 5 Cross-sections included: 13

## Total panel (balanced) observations: 65
Variable Coefficient Std. Error t-Statistic Prob. X1 -0.000122 9.010.000 -1.349.843 0.1822 X2 -2,64000 9.740.000 -0.270788 0.7875 X3 -0.547931 0.745118 -0.735362 0.4650 X4 -0.000133 0.000237 -0.561806 0.5764 X5 0.343652 0.145576 2.360.630 0.0216 C 0.675246 0.464111 1.454.923 0.1510 R-squared 0.575417 Mean dependent var 0.665892 Adjusted R-squared 0.041212 S.D. dependent var 0.705912 S.E. of regression 0.691213 Akaike info criterion 2.187.029 Sum squared resid 2.818.877 Schwarz criterion 2.387.741 Log likelihood -6.507.844    Hannan-Quinn criter. 2.266.223 F-statistic 1.550.192 Durbin-Watson stat 1.863.728 Prob(F-statistic) 0.188361
Melalui  table 2 diatas didapatkan hasil dengan nilai  probability cross section sebesar  0.8624  >  0.05  berarti  H0  diterima  sehingga    data  menggunakan random model .

## Tabel 3. Uji Haussman
Uji  haussman  dilakukan  untuk  pemilihan  model  yang  akan  digunakan  pada  analisa regresi data panel apakah lebih  sesuai menggunakan fixed effect  atau random effect model.

## Tabel 3. Uji Haussman
Correlated Random Effects - Hausman Test Equation: EQ01 Test cross-section random effects
Test Summary Chi-Sq. Statistic Chi-Sq. d.f. Prob. Cross-section random 0.5193 5 0.9914
** WARNING: estimated cross-section random effects variance is zero.
Cross-section random effects test comparisons:
Variable Fixed Random Var(Diff.) Prob. X1 -0.083228 -0.118621 0.009677 0.7191 X2 0.015836 0.035932 0.003849 0.7457 X3 -0.065453 -0.528358 0.733389 0.7638 X4 0.146893 0.112347 0.013976 0.7701 X5 0.277373 0.222969 0.015585 0.6630 Cross-section random effects test equation: Dependent Variable: Y
Method: Panel Least Squares Date: 12/25/16   Time: 20:20 Sample: 2011 2015 Periods included: 5 Cross-sections included: 13 Total panel (balanced) observations: 65
Variable Coefficient Std. Error  t-Statistic Prob. C 0.097821 0.078354 0.137525 0.0003 X1 -0.083228 0.132908   -0.626313 0.0489 X2 0.015836 0.116053 0.136326 0.0916 X3 -0.065453 0.128195  -0.207509 0.0737 X4 0.146893 0.2011 0.7305 0.0728 X5 0.277373 0.1604 1.7291 0.0381 Effects
Specification

## Cross-section fixed (dummy variables)
R-squared 0.6309 Mean dependent var 0.2213 Adjusted R- squared -0.1217  S.D. dependent var 0.6783 S.E. of regression 0.7182  Akaike info criterion 0.2257 Sum squared resid 0.2425  Schwarz criterion 0.1682 Log likelihood -50.2169  Hannan-Quinn criter. 0.1645 F-statistic 0.5914  Durbin-Watson stat 2.3978 Prob(F-statistic) 0.8814
Hasil  uji  Haussman  CR,  CsR,  DAR,  DER,  TATO  terhadap  pertumbuhan  laba pada  tabel diatas,  dapat dilihat bahwa nilai probabilitas  cross  section  adalah 0.9914 atau P>0.05 maka H0 diterima dan H1 ditolak, yang berarti pada tingkat signifikansi 5% maka lebih efektif menggunakan pendekatan Random Effect Model dibandingkan dengan Fixed Effect Model

## Uji Asumsi Klasik
Uji asumsi klasik merupakan syarat statistik untuk analisis regresi berganda berbasis ordinary  least  square  (OLS).  Uji  asumsi  klasik  ini  bertujuan  agar  hasil  regresi memenuhi kriteria Best, Linear, Unbiased, Estimator.

## Uji Normalitas
Uji  Normalitas  dilakukan  untuk  menguji  apakah  residual  data  atau  variabel pengganggu dalam penelitian memiliki distribusi normal, Ghozali (2013:160).

## Gambar 1. Uji Normalitas
Berdasarkan  gambar  1, ditemukan  hasil probability  dari  Jarque-Bera  sebesar 0.488098  yang  berarti  lebih  besar  dari  tingkat  signifikansi  sebesar  0.05  sehingga dapat dikatakan jika data sudah terdistribusi normal.

## Tabel 5. Uji Multikolinieritas
Uji  Multikolinieritas  merupakan  uji  yang  dilakukan  untuk  mengetahui  apakah terdapat korelasi kuat hubungan linier antar variabel independen.
Tabel 5. Uji Multikolinieritas
X1 X2 X3 X4 X5 X1 1.000.000 0.5082 -0.62354 -0.15094 0.223821 X2 0.5082 1.000.000 -0.3497 -0.09497 -0.09862 X3 -0.62354 -0.349701  1.000.000  0.235849 -0.0325 X4 -0.15094 -0.094974 0.235849  1.000.000  -0.01147 X5 0.223821 -0.09862 -0.0325 -0.01147  1.000.000
Sumber : Hasil penghitungan Eviews 8/dioleh sendiri, 2017
Pada tabel 5 tidak terdapat nilai koefisien korelasi yang lebih besar dari 0.800 sehingga uji ini menemukan tidak terjadi multikolinieritas antar variabel independen.

## Tabel 6. Uji Autokorelasi
Uji  autokorelasi  bertujuan  menyelidiki  adanya  korelasi  antara  pengganggu  pada periode saat ini (t) dengan pengganggu pada periode sebelumnya (t-1).
Tabel 6. Uji Autokorelasi
Tabel 6. Hasil Uji Regresi Data Panel Dependent Variable: Y Method: Panel EGLS (Cross-section random effects) Date: 11/24/16   Time: 21:15 Sample: 2011 2015 Periods included: 5 Cross-sections included: 13 Total panel (balanced) observations: 65 Swamy and Arora estimator of component variances
Variable Coefficient Std. Error t-Statistic Prob. X1 -0.000122 9.44E-05 -1.288.037  0.2028 X2 -2,640000 0.000102 -0.258390  0.7970 X3 -0.547931 0.780872 -0.701691  0.4856 X4 -0.000133 0.000248 -0.536082  0.5939 X5 0.343652 0.152562 2.252.542  0.0280 C 0.675246 0.486381 1.388.305  0.0003 Effects Specification S.D. Rho Cross-section random 0.000000 0.0000
Idiosyncratic random 0.724381 10.000 Weighted Statistics R-squared 0.575417 Mean dependent var 0.665892 Adjusted R-squared 0.041212 S.D. dependent var 0.705912 S.E. of regression 0.691213 Sum squared resid 2.818.877 F-statistic 1.550.192 Durbin-Watson stat 1.863.728 Prob(F-statistic) 0.188361 Unweighted Statistics R-squared 0.116118 Mean dependent var 0.665892 Sum squared resid 2.818.877 Durbin-Watson stat 1.863.728
a. Nilai Durbin Watson hasil regresi pada penelitian ini sebesar 1.863.728
b. Nilai  DW  atau  1.863.728  terletak  diantara  dl  dan  du  sehingga  tidak  dapat diambil keputusan yang pasti (berada di daerah keragu-raguan).

## 3. Pembahasan

## Pengaruh Current Ratio (X1) secara parsial terhadap pertumbuhan laba
Berdasarkan  hasil  pengujian,  diperoleh  hasil  dengan  nilai  koefisien  dan probability,  hasil  regresi  data  panel  random  effect  dari  pengujian  CR  terhadap pertumbuhan  laba  dimana  secara  parsial  variabel  CR  berpengaruh  positif  secara signifikan terhadap pertumbuhan laba. Jika nilai CR berubah sebesar 1 satuan berarti pertumbuhan  laba  naik  sebesar  1  X  -0.083228  satuan  (kenaikan  CR  menyebabkan kenaikan pertumbuhan laba).

## Pengaruh Cash Ratio terhadap Pertumbuhan Laba
Berdasarkan  hasil  pengujian,  diperoleh  hasil  dengan  nilai  koefisien  dan probability,  hasil  regresi  data  panel  random  effect  dari  pengujian  CsR  terhadap pertumbuhan  laba  dimana  secara  parsial  variabel  CsR  berpengaruh  dan  tidak signifikan terhadap pertumbuhan laba. Cash Ratio digunakan untuk mengukur jumlah uang kas yang dimiliki perusahaan dalam memenuhi kewajibannya. Semakin rendah nilai  CsR,  maka  akan  mengindikasikan  bahwa  perusahaan  kekurangan  kas  untuk memenuhi kewajibannya dan semakin tinggi Cash ratio menunjukkan bahwa tingkat pertumbuhan  laba  suatu  perusahaan  juga  mengalami  peningkatan.  Hal  ini membuktikan bahwa Cash Ratio memiliki pengaruh terhadap pertumbuhan laba tetapi
pengaruh  cash  ratio  terhadap  pertumbuhan  laba  tetapi  cash  ratio  tidak  secara signifikan  berpengaruh  melainkan  terdapat  faktor-faktor  lain  yang  lebih  signifikan dalam mempengaruhi pertumbuhan laba.

## Pengaruh Debt to Asset Ratio terhadap Pertumbuhan Laba
Berdasarkan  hasil  pengujian,  diperoleh  hasil  dengan  nilai  koefisien  dan probability,  hasil  regresi  data  panel  random  effect  dari  pengujian  DAR  terhadap pertumbuhan  laba  dimana  secara  parsial  berpengaruh  negatif  tetapi  tidak  signifikan terhadap  pertumbuhan  laba.  Debt  to  Asset  Ratio  merupakan  rasio  yang  mengukur tingkat  penggunaan  hutang  terhadap  total  aset  yang  dimiliki  perusahaan.  Rasio  ini diukur dengan dengan cara perbandingan antara hutang perusahaan terhadap total aset yang dimiliki perusahaan. Hutang mempunyai dampak yang buruk bagi pertumbuhan laba perusahaan, karena tingkat hutang yang semakin tinggi berarti beban bunga akan semakin  besar  juga  dan  ini  berarti  akan  mengurangi  pertumbuhan  laba.  Semakin tinggi  DAR  menunjukkan  semakin  besar  beban  perusahaan  terhadap pihak  luar,  hal ini  sangat  memungkinkan  menurunkan  laba  perusahaan  karena  tingkat ketergantungan perusahaan terhadap pihak luar semakin tinggi.
Dengan  demikian  hubungan  antara  DAR  dengan  pertumbuhan  laba  diperkirakan negatif.

## Pengaruh Debt to Equity Ratio terhadap Pertumbuhan Laba
Berdasarkan  hasil  pengujian,  diperoleh  hasil  dengan  nilai  koefisien  dan probability,  hasil  regresi  data  panel  random  effect  dari  pengujian  DER  terhadap pertumbuhan  laba  dimana  secara  parsial  berpengaruh  negatif  tetapi  tidak  signifikan terhadap pertumbuhan laba.

## Pengaruh Total Asset Turnover (X5) terhadap Pertumbuhan Laba
Berdasarkan  hasil  pengujian,  diperoleh  hasil  dengan  nilai  koefisien  dan probability,  hasil  regresi  data  panel  random  effect  dari  pengujian  TATO  terhadap pertumbuhan  laba  dimana  secara  parsial  TATO  berpengaruh  signifikan  terhadap pertumbuhan laba.

## Pengaruh  CR,  CsR,  DAR,  DER  dan  TATO  secara  Simultan  terhadap Pertumbuhan Laba
Berdasarkan  hasil  pengujian  F-Statistic,  variabel-variabel  independen  secara simultan  dan  bersama-sama  berpengaruh  secara  signifikan  terhadap  variabel dependen.

## PENUTUP
Berdasarkan  hasil  penelitian  dan  pembahasan,  maka  kesimpulan  yang  diambil dalam penelitian ini adalah sebagai berikut :
1. Pada  uji  pengaruh  Current  Ratio,  didapatkan  nilai  koefisien  regresi  sebesar  - 0.83228  dengan  nilai  p-value  atau  tingkat  signifikasi  sebesar  0.0489.  Hal  ini berarti  hipotesis  H0  ditolak  dan  H1  diterima  yang  berarti  bahwa  secara  parsial variabel CR berpengaruh positif secara signifikan terhadap pertumbuhan laba.
2. Pada  uji  pengaruh  Cash  Ratio  menunjukkan  bahwa  koefisien  regresi  sebesar 0.015836  dan  signifikansi  sebesar  0.09164  berarti  nilai  probabilitas  lebih  besar dari  0.05  sehingga  hal  ini  berarti  hipotesis  H0  diterima  dan  H2  ditolak,  yang berarti  bahwa  secara  parsial  variabel  CsR  berpengaruh  dan  tidak  signifikan terhadap pertumbuhan laba.
3. Pada  uji  pegaruh  Debt  to  Asset  Ratio  menunjukkan  bahwa  koefisien  regresi  - 0.065453 dan signifikansi sebesar 0.07376 (>0.05), sehingga H0 diterima dan H3 ditolak.  Hal  ini  berarti  bahwa  secara  parsial  berpengaruh  negatif  tetapi  tidak signifikan terhadap pertumbuhan laba.
4. Pada  uji  pengaruh  Debt  to  Equity  Ratio  menunjukkan  bahwa  koefisien  regresi 0.146893 dan signifikansi sebesar 0.07283 (>0.05), sehingga H0 diterima dan H4 ditolak.  Hal  ini  berarti  bahwa  secara  parsial  berpengaruh  negatif  tetapi  tidak signifikan terhadap pertumbuhan laba.
5. Pada uji pengaruh Total Asset Turn Over menunjukkan bahwa koefisien regresi sebesar  0.277373 dengan  signifikansi  sebesar  0.03813,  berarti  nilai  probabilitas lebih  kecil  dari  nilai  signifikansi  sehingga  H0  ditolak  dan  H5  diterima.  Hal  ini berarti secara parsial TATO berpengaruh signifikan terhadap pertumbuhan laba.
6. Pada  uji  simultan  didapatkan  hasil  nilai  probability  sebesar  0.00003  (<  0.05) sehingga H0 ditolak dan berarti H6 diterima yakni variabel-variabel independen secara  simultan  dan  bersama-sama  berpengaruh  secara  signifikan  terhadap variabel dependen.

## DAFTAR PUSTAKA
Fraser, Lyn dan Aileen Omirston. Memahami Laporan Keuangan . Jakarta.: Indeks.2008. Martono dan Agus Harjito. Manajemen Keuangan . Yogyakarta.: Ekonesia.2008. Meriewaty, Dian dan Astuty Yuli Setyani. Analisis Rasio Keuangan Terhadap Perubahan Kinerja pada Perusahaan Industri Food and Beverages yang Terdaftar di BEJ . Simposium Nasional Akuntansi, Vol VIII, Hal: 277- 287.2005.
Nasir, Muhammad. Metode Penelitian . Bogor.: Ghalia Indonesia.2008 Riyanto, Bambang, Dasar-Dasar Pembelanjaan Perusahaan .Yogyakarta.: BPFE.2011.
Sugiyono,. Metode Kualitatif, Kuantitatif, dan Kombinasi (Mixed Methode ). Bandung.: Alfabeta.2014. Sulistyaningtyas,  MM. Analisis  Rasio  Keuangan  sebagai  Alat  Memprediksi Perubahan  Laba  pada  Perusahaan  Manufaktur  yang  Terdaftar  di  BEJ  tahun 1999-2002. Tesis  Program  Sarjana  Fakultas  Ekonomi  Universitas  Diponegoro Semarang.2005.