## Pengaruh Good Corporate Governance (GCG), Modal Kerja, dan Solvabilitas Terhadap Profitabilitas Pada Perusahaan Manufaktur Yang Terdaftar di Bursa Efek Indonesia Tahun 2013-2015
Isma Wardani, Elsa Seri Indah Sitepu, Anggreini Roma Ito Purba, Delvi Anggriany Waruwu, Friska Darnawaty Sitorus
Fakultas Ekonomi, Program Studi Akuntansi, Universitas Prima Indonesia, Medan, Indonesia Email: 1 ismawardani1998@gmail.com, 2 indahsitepu15@gmail.com
Abstrak− Penelitian  ini  menguji  pengaruh good  corporate  governance, solvabilitas,  modal  kerja,  terhadap  profitabilitas  untuk memperoleh  laba  pada  perusahaan  manufaktur  yang  terdaftar  di  Bursa  Efek  Indonesia  pada  periode  2013-2015.  Penelitian  ini menggunakan  model  regresi  linear  berganda  dengan  pendekatan  kuantitatif.  Populasi  penelitian  ini  terdiri  dari  143  perusahaan manufaktur  yang  terdaftar  di  Bursa  Efek  Indonesia  selama  periode  2013-2015.  Ada  64  perusahaan  yang  memenuhi  kriteria  untuk dijadikan  sampel  penelitian  dengan  menggunakan  metode Purposive  sampling. Penelitian  ini  menghasilkan  bahwa good  corporate governance, modal  kerja  dan  solvabilitas  secara  simultan  berpengaruh  signifikan  terhadap  profitabilitas.  Secara  parsial good corporate governance, modal kerja berpengaruh positif dan signifikan terhadap profitabilitas. Solvabilitas secara parsial ber pengaruh negative terhadap profitabilitas pada perusahaan manufaktur yang terdaftar di Bursa Efek Indonesia pada periode 2013-2015.
Kata Kunci : Good Corporate Governance, Modal Kerja, Solvabilitas, Profitabilitas.
Abstract− This study examines the effect of good corporate governance, solvency, working capital, on profitability to obtain profits in  manufacturing  companies  listed  on  the  Indonesia  Stock  Exchange  in  the  period  2013-2015.  This  study  uses  a  multiple  linear regression model with a quantitative approach. The population of this study consisted of 143 manufacturing companies listed on the Indonesia Stock Exchange during the 2013-2015 period. There are 64 companies that meet the criteria to be used as research samples using  themethod  purposive  sampling.  This  research  results  that  good  corporate  governance,  working  capital  and  solvency simultaneously  have  a  significant  effect  on  profitability.  Partially  good  corporate  governance,  working  capital  has  a  positive  and significant effect on profitability. Solvency partially has a negative effect on profitability on manufacturing companies listed on t he Indonesia Stock Exchange in the 2013-2015 period.
Keywords : Good Corporate Governance, Working Capital, Solvency, Profitability.

## 1. PENDAHULUAN
Good Corporate Governance merupakan konsep yang di ajukan guna peningkatan kinerja perusahaan melalui supervise atau monitoring kinerja manajemen serta menjamin akuntabilitas manajemen terhadap stakeholder sengan berdasarkan pada kerangka. Corporate Governance juga membantu menciptakan iklim kondusif demi terciptanya pertumbuhan yang efisien  dan  berkesinambungan.  Dalam  penelitian  ini  menggunakan  dewan  komisaris  independen  untuk  mengukur kemampuan  perusahaan  dalam  menjaga  pengelolaan  perusahaan.  Dilihat  dari  laporan  keuangannya  PT  Wilmar  Sinar Indonesia Tbk  menampilkan jumlah  dewan komisaris  independen  normal ataupun  t ialah  sebanyak  11  orang,  namun, laba  bersih hadapi  penyusutan  sebesar  36,9  persen.  Perihal ini menampilkan  kalau  kenaikan  jumlah  dewan  komisaris independen tidak senantiasa diiringi dengan kenaikan laba bersih.
Jumingan  (2014)  menjelaskan  bahwa  modal  kerja  adalah  sejumlah  dana  yang  digunakan  selama  periode akuntansi  yang  dimaksudkan  untuk  menghasilkan  pendapatan jangka  pendek.  Dalam mencerna  aktiva, industry  wajib mencermati  pengelolaan  modal  kerjanya  sebab  penyeimbang  modal  kerja  ialah  bagian  yang  penting  dari  asset. Pengendalian  modal  kerja  yang  bagus  sangat  berguna  buat  mempertahankan  kelangsungan  hidup  suatu  industry  dan hendak menolong serta memperlancar aktivitas operasional industry dalam menciptakan profitabilitas.
Rasio  solvabilitas  adalah  menunjukkan  kemampuan  perusahaan  untuk  memenuhi  kewajiban  keuangannya apabila perusahaan tersebut di likuidasi. Solvabilitas ditujukan dengan perbandingan debt to equity, debt to total capital. Semakin  tinggi  rasio  hutang  maka  semakin  tinggi  beban  perusahaan  dalam  membayar  bunga  hutang  sehingga  dapat menurunkan return  on  investment. Penelitian  hastuti  (2010)  juga  menunjukkan  adanya pengaruh  solvabilitas  terhadap profitabilitas. Pengaruh yang terjadi adalah negative, artinya peningkatan hutang berpengaruh terhadap penurunan laba.
Pada dasarnya tujuan akhir serta tiap industry mengharapkan mendapatkan laba. Bila pemasukan  lebih besar dari pengeluaran.  Hingga  pemasukan  industry  tersebut  dinyatakan  dengan  profitabilitas.  Bersumber  pada  uraian  yang  ada sebelumnya hingga peneliti tertarik melakukan riset mengenai “Pengaruh Good Corporate Governance, Modal Kerja, dan Solvabilitas Terhadap Profitabilitas Pada Perusahaan Manufaktur Yang Terdaftar Di Bursa Efek Indonesia Periode 2013-2015.

## 2. KERANGKA TEORI
2.1 Teori Pengaruh Good Coorporate Governance Terhadap Profitabilitas
Menurut  Sutedi  (2012:30)  Penerapan Good  Coorporate  Governance yang efektif  juga  akan  menciptakan  sistem  yang dapat  menjaga  keseimbangan  dalam  pengendalian  perusahaan,  sehingga  dapat  ditekan  seminimal  mungkin  peluang- peluang  terjadinya  korupsi,  penyalahgunaan  wewenang  masing-masing  organ  perusahaan,  menciptakan  insentif
bagimana untuk memaksimalkan produktivitas penggunaan asset dan sumber daya lainnya, sehingga dicapai hasil usaha yang maksimal.
Menurut  Daniri  (2014:21),  Dengan  penerapan Good  Coorporate  Governance dapat  mengurangi  agency  cost, biaya yang harus ditanggung pemegang saham akibat pendelegasian wewenang kepada manajemen; menurunkan cost of capital sebagai  dampak  dikelolahnya  perusahaan  secara  sehat  dan  bertanggungjawab,  meningkatkan  nilai perusahaan, dan menciptakan dukungan para pemangku kepentingan terhadap perusahaan (lincese to operate ).

## 2.2 Teori Pengaruh Modal Kerja Terhadap Profitabilitas
Menurut Fahmi (2014:103) “Semakin besar suatu perusahaan maka kebutuhan dana untuk menunjang modal kerja juga akan semakin tinggi, dan itu diikuti juga dengan harus semakin tinggi perputaran yang bias diberikan agar tertutupnya biaya modal kerja yang telah dikeluarkan. Secara konsep ketika turn over penjualan semakin tinggi serta melewati batas biaya  modal  kerja  yang  dikeluarkan  maka  artinya  perusahaan  akan  memperoleh  keuntungan (profit), dan  begitu  pula sebaliknya.
Akan  tetapi  adanya  modal  kerja  yang  berlebihan  menunjukkan  adanya  dana  yang  tidak  produktif,  dan  hal  ini akan  menimbulkan  kerugian  bagi  perusahaan  karena  adanya  kesempatan  untuk  memperoleh  keuntungan  telah  disia- siakan.  Sebaliknya  adanya  ketidak  cukupan  maupun  miss  management  dalam  modal  kerja  merupakan  sebab  utama kegagalan suatu perusahaan. (Munawir 2014:114).

## 2.3 Teori Pengaruh Solvabilitas Terhadap Profitabilitas
Perusahaan  dengan  rasio  solvabilitas  yang  tinggi  (memiliki  hutang  yang  besar)  dapat  berdampak  timbulnya  resiko keuangan  yang  besar,  tetapi  juga  memiliki  peluang  yang  besar  pula  untuk  menghasilkan  laba  yang  tinggi.  Resiko keuangan  yang  besar  ini  timbul  karena  perusahaan  harus  menanggung  atau  terbebani  dengan  pembayaran  bunga  dan jumlah yang besar. Sebaliknya, perusahaan dengan rasio solvabilitas yang rendah memiliki resiko keuangan yang kecil, tetapi memiliki peluang yang kecil untuk menghasilkan laba yang besar. (Hery, 2015:191).
Menurut  Kasmir  (2014:152),  Dalam  praktiknya  apabila  dari  hasil  perhitungan  perusahaan  ternyata  memiliki rasio  solvabilitas  yang  tinggi,  hal  ini  akan  berdampak  timbulnya  resiko  kerugian  yang  lebih  besar,  tetapi  ada kesempatan  mendapat  laba  juga  yang  besar.  Karena  perusahaan  harus  menyeimbangkan  berapa  hutang  yang  layak diambil dan dari mana sumber-sumber yang dapat dipakai untuk membayar hutang. (Fahmi, 2016:75).

## 3. METODE PENELITIAN

## 3.1 Pendekatan Penelitian
Pendekatan kuantitatif adalah pendekatan yang digunakan dalam penelitian ini.

## 3.2 Jenis dan Sifat Penelitian
Dalam  penelitian  ini  menggunakan  jenis  penelitian  statistik  deskriptif  yaitu  menganalisi  data  dengan  cara mendeskripsikan atau memberi gambaran terhadap obyek yang diteliti melalui data yang sudah terkumpul sebagaimana adanya  serta  tidak  bermaksud  membuat  kesimpulan  yang  berlaku  secara  umum.  Dan  sifat  penelitian  yang  digunakan yakni  penelitian  kuantitatif  dalam  melihat  hubungan  variabel  terhadap  obyek  yang  diteliti  lebih  bersifat  sebab  dan akibat/kausal.

## 3.3 Populasi dan Sampel
Beberapa kriteria yang ditentukan adalah Perusahaan manufaktur yang terdaftar di Bursa Efek Indonesia periode 2013- 2015. Perusahaan manufaktur yang mempublikasikan laporan keuangan yang lengkap periode 2013-2015 yang terdaftar di Bursa Efek Indonesia. Perusahaan manufaktur yang tidak menghasilkan laba pada periode 2013-2015 yang terdaftar di Bursa Efek Indonesia. Perusahaan manufaktur yang tidak memiliki dewan komisaris independen pada peiode 2013- 2015  yang  terdaftar  di  Bursa  Efek  Indonesia.  Total  jumlah  data  sampel  yang  digunakan  dalam  penelitian  ini  yaitu sampel (64) perusahaan dikalikan dengan (3) periode penelitian dengan total sebanyak 192 sampel.
Tabel 1. Identifikasi dan Defenisi Operasioanal Variable Penelitian Variabel Defenisi Indikator Good Cooperate Governanc e ( X1) Pengelolahan  perusahaan  yang efektif  sebagai  suatu  sistem  yang mengatur  hubungan  peran  dewan komisaris, peran direksi, pemegang  saham,  dan  Pelaksana kepentingan lainnya. (Agoes,2014:101), Jumlah Dewan Komisaris Independen DKI= Total Dewan Komisaris X 100% (Istighfarin, 2015:570) Modal Kerja Investasi  yang  ditanamkan  dalam aktiva  lancar  atau  aktiva  jangka Modal KerjaBersih= AktivaLancar – Utang Lancar
(X2) pendek. (Kasmir,2014:150)
(Kasmir, 2014:251) Solvabilit as (X3) Rasio utang yang digunakan untuk mengukur  seberapa  besar  aktiva perusahaan dibiayai oleh utang. (Kasmir, 2014:151) Total Utang (Debt Ratio)= Total Aktiva (Sugiono, 2016:60) Profitabilit as (Y) Rasio  yang  digunakan  untuk mengukur secara keseluruhan efektifitas perusahaan yang ditujukan  oleh  besar  kecilnya tingkat keuntungan yang diperoleh  dari  penjualan  maupun investasi. (Hery, 2015:226), ROA= LabaBersih Total Aktiva
(Sugiono, 2016:68)
3.4 Teknik Analis data
3.4.1 Uji Asumsi Klasik
a. Uji Normalitas
Tujuan dari uji normalitas yaitu untuk mengamati setiap model regresi nilai residual yang dihasilkan mempunyai distribusi yang normal atau tidak normal.
b. Uji Multikolinieritas
Merupakan pengamatan pada model regresi apakah menunjukkan adanya pengaruh atau hubungan  antar variabel independen atau sebaliknya.
c. Uji Autokorelasi
Uji autokorelasi  dapat  dilakukan  dengan  uji  Durbin-Watson.  Uji  Durbin-Watson  merupakan  uji  hipotesis  untuk mengetahui apakah suatu model regresi mempunyai  autokorelasi.
d. Uji Heteroskedastisitas
Model regresi yang dianggap baik seharusnya menunjukkan tidak terjadinya heteroskedastisitas.

## 3.5 Model Analisis data Penelitian
Dengan demikian regresi linear berganda dinyatakan dalam persamaan matematika berikut ini:
Y = a + b 1 X 1 – b 2 X 2 – b 3 X 3 + e a. Koefisien Determinasi Hipotesis (R 2 )
Koefisien  determinasinasi  merupakan  nilai  yang  dapat  memperlihatkan  seberapa  besar  kemampuan  model  yaitu variable independen dalam menjelaskan variabel dependen
b. Pengujian Hipotesis Secara Simultan (Uji F)
Jika , F hitung ≤ F tabel maka H 0 diterima dan H a ditolak pada α = 0,05 Jika, F hitung ≥ F tabel maka H 0 ditolak dan H a diterima pada α = 0,05
c. Pengujian Hipotesis Secara Parsial (Uji t)
Jika t hitung ≤ t tabe l atau  -t hitung ≤ -t tabel maka H 0 diterima dan H a ditolak pada α = 0,05 Jika t hitung ≥ t tabe l atau - t hitun g ≥ -t tabel maka H 0 ditolak dan H a diterima pada α = 0.05

## 4. HASIL DAN PEMBAHASAN
Riset ini memakai sampel pada industri manufaktur yang berjumlah 64 industri dengan periode riset tahun 2013- 2015, dan informasi riset yang diperoleh adalah 192. Hasil dalam olah data dari 192 sampel di sediakan seperti berikut:
Tabel 2. Statistik Deskriptif
N Minimum Maximum Mean Std. Deviation GCG 192 ,20000 1,00000 ,3937367 ,12450244 ModalKerja 192 - 15165760000 00,00000 12257252797 8000,00000 25029328638 26,2573000 10024596433 886,7830000 0 Solvabilitas 192 ,00029 ,92868 ,4208201 ,18922515 Profitbilitas 192 ,00045 ,65724 ,0866546 ,08666346
Valid N (listwise) 192
Hasil dari tabel tersebut dapat disimpulkan bahwa:
a. Variabel  Good  Corporate  Governance  memperoleh  192  industri  yang  diteliti,  angka  minimum  yang  didapat  PT Beton  Jaya  Manunggal  Tbk  pada  tahun  2013  merupakan  0,20000  serta  angka  maksimumnya  mencapai  1,00000 yang diperoleh PT Arwana Citra Mulia Tbk pada tahun 2014. Nilai rata- rata nya adalah 0,3937367 dan nilai standar deviasimya sebesar 0,12450244.
b. Variabel modal  kerja  memperoleh  192 industri  yang  diteliti, nilai minimumnya  adalah  -1.5166  yang  diperoleh  PT Holcim Indonesia pada tahun 2013, nilai maksimumnya mencapai 122.573 yang diperoleh PT Sekar Bumi Tbk pada tahun 2014. Nilai rata- rata sebesar 2.502932 dan nilai standar deviasi sebesar 10.024596.
c. Variabel  solvabilitas  dengan  sampel  (N)  sebanyak  192,  nilai  minimumnya  mencapai  0,00029  yang  diperoleh  PT Semen Gresik (persero) Tbk pada tahun 2013, nilai maksimumnya mencapai 0,92868 yang diperoleh PT Lion Metal Tbk  pada  tahun  2015.  Nilai  mean  yang  di  peroleh  adalah  0,4208201  dan  nilai  standar  deviasinya  sebesar 0,18922515.
d. Variabel  profitabilitas  dengan  sampel  (N)  sebanyak  192,  dengan  nilai  minimumnya  0,00045  yang  diperoleh  PT Eratex  Djaja  Tbk  pada  tahun  2014,  nilai  maksimumnya  mencapai  0,65724  yang  diperoleh  PT  Multi  Bintang Indonesia  Tbk  pada  tahun  2013.  Nilai  mean  yang  diperoleh  adalah  0,866546  dan  nilai  standar  deviasinya  adalah sebesar 0,8666346.

## 4.1 Hasil Uji Asumsi Klasik
Tabel 3. Uji Multikolinearitas Model Unstandardized Coefficients Standardized Coefficients t Sig. Collinearity Statistics B Std. Error Beta Toleranc e VIF 1 (Constant) ,337 ,062 5,460 ,000 sqrt_gcg ,159 ,094 ,115 1,684 ,094 ,945 1,058 sqrt_modalkerja 1,816E-8 ,000 ,194 2,865 ,005 ,962 1,039 sqrt_solvabilitas -,306 ,052 -,399 -5,883 ,000 ,963 1,038
Bagi  uji  multikolinearitas  nilai  tolerance menampilkan  variabel  independen  yang mempunyai  nilai  tolerance ≥ 0,10 dan nilai VIF ≤10 yang berarti tidak terdapat korelasi antar variabel independen. Jadi kesimpulannya adalah tidak terdapat multikolinearitas antar variabel independen dalam model regresi.

## Uji Autokorelasi
Tabel 4. Hasil Uji Autokorelasi Durbin- Watson Model Summary b Model R R Square Adjusted R Square Std. Error of the Estimate Durbin- Watson 1 ,465 a ,216 ,202 ,10906 1,999
Nilai  dl  dan  du  memakai  3  sampel  serta  variabel  penelitiannya  berjumlah  181  dan  nilai  dl=  1.7232  dan du=1.7906.  Sehingga  hasil  yang  didapat  ialah  du <  dw  <  4  - du maka  1,7232  <  1,999  <  4-1,7906  sehingga  1,7232  < 1,999 < 2,2094, jadi kesimpulannya ialah bahwa tidak terjadi adanya autokorelasi.

## Uji Heteroskedastisitas
Pengujian memakai Scatterplot
Gambar 1. Hasil Uji Scatterplot Sumber: Olah data spss
Dari  grafik  tersebut  nampak  titik-  titik  menyebar  secara  acak  serta  tersebar  ke  dua  sumbu.  Uji  glejser menganjurkan untuk meregres nilai mutlak residual terhadap variabel independen.
Tabel 5. Hasil Uji Glejser
Coefficients a Model Unstandardized Coefficients Standardized Coefficients t Sig. B Std. Error Beta 1 (Constant) ,039 ,017 2,295 ,023 GCG ,067 ,037 ,133 1,806 ,072 ModalKerja -1,096E-16 ,000 -,017 -,241 ,810 Solvabilitas -,029 ,024 -,087 -1,182 ,239
Menurut  data  tersebut  menampilkan  nilai  signifikan  di  atas  tingkat  keyakinan  5%.  Jadi  kesimpulannya  adalah model regresi ini tidak memiliki adanya heteroskedastisitas.
Uji Normalitas
Gambar 2. Hasil Uji Histogram
Berdasarkan grafik histogram menampilkan garis kurva beralokasi wajar serta tampak tidak menceng ke kanan maupun ke kiri. Kemudian merupakan uji dari normal P- Plot:
Gambar 3. Normal P- Plot
Berdasarkan  grafik  normal  P-  Plot  tersebut  nampak  titik-  titik  menyebar  berhimpit  di  dekat  diagonal  serta menampilkan kalau residual berdistribusi normal. Hasil dari uji normalitas menggunakan Kolmogorov smirnov test:
Tabel 6. Menggunakan Kolmogorov smirnov test
One-Sample Kolmogorov-Smirnov Test
Unstandardized Residual N 181 Normal Parameters a,b Mean ,0000000 Std. Deviation ,10814676 Most Extreme Differences Absolute ,066 Positive ,066 Negative -,054 Test Statistic ,066 Asymp. Sig. (2-tailed) ,052 c
Nilai  uji  statistik  Kolmogorov-  smirnov  sebesar  0,066  serta  signifikan  pada  0,05  karena  p=  0,052  >  dari  0,05. Jadi  kita  tidak  bisa  menolak  ho  yang  mengatakan  kalau  residual  berdistribusi  normal.  Jadi  bisa  disimpulkan  bahwa model regresi yang memenuhi syarat uji asumsi klasik adalah dalam wujud logaritma natural.
4.2 Hasil Analisis Data
a. Analisis Regresi Linear Berganda
Dengan persamaan matematika nya yaitu:
Y=a+b1x1+b2x2+b3x3+e Y=0,337+0,159+1.816E8- 0,306+5% Maka hasil interpretasinya adalah:
1. Nilai  a  sebesar  0,337,  artinya  Good  Corporate  Governance,  modal  kerja  dan  solvabilitas  di  anggap  konstan maka profitabilitasnya adalah 0,337 satuan.
2. Nilai good corporate governance sebesar 0,159, perihal ini menampilkan bahwa setiap peningkatan good corporate governance maka profitabilitas akan mengalami kenaikan juga sebanyak 0,159 satuan.
3. Nilai  modal  kerja  sebesar  1.816E8,  hal  ini  memperlihatkan  setiap  kenaikan  modal  kerja  maka  profitabilitas  akan mengalami peningkatan juga sebanyak 1.816E8 satuan.
4. Nilai  solvabilitas  sebesar  -0,306,  perihal  ini  memperlihatkan  bahwa  setiap  peningkatan  solvabilitas  hingga profitabilitas akan mengalami penyusutan sebanyak -0,306 satuan.
b. Koefisien Determinasi (R 2 )
Tabel 7. Koefisien Determinasi Model Summary b Model R R Square Adjusted R Square Std. Error of the Estimate 1 ,465 a ,216 ,202 ,10906
Dari tampilan tersebut adjusted R 2 ialah 0,202, ini menampilkan 20,2% variance income bisa dijabarkan oleh variance dari ketiga variabel. Dan sisanya (100% - 20,2%= 779,8%) dijelaskan oleh faktor- faktor selain dari ringkasan model. SEE  sebesar  0,10906  ribu  dolar,  maka  SEE  yang  semakin  mengecil  akan  menjadi  model  regresi  yang  tepat  untuk memprediksi variabel. Jika R 2 negatif dalam tes empiris, maka R 2= 0. Secara sistematis jika R 2 =1 maka R 2 =1 dan jika R 2 =0 maka R 2 = (1-K)/ (n-K). Jika k>1, R 2 negatif.
c. Uji Hipotesis Secara Simultan (Uji Statistik F)
Tabel 8. Anova ANOVA a Model Sum of Squares df Mean Square F Sig. 1 Regression ,579 3 ,193 16,233 ,000 b Residual 2,105 177 ,012 Total 2,684 180
Hingga hasil F hitung adalah 16,233 dan nilai F tabel 2,65 dengan tingkat keyakinan 5% maka dari itu F hitung ≥ F tabel = 16,233  ≥  2,65  dengan  probabilitas  0,0000.  Sebab  probabilitas  <  0,05  maka  model  regresi  dikatakan  bahwa  good corporate governance, modal kerja dan solvabilitas secara simultan berpengaruh signifikan terhadap profitabilitas. Jadi kesimpulannya sig 0,000 ≤  0,05 maka H 0 ditolak dan H a diterima.
d. Uji Hipotesis Secara Parsial (Uji Statistik t)
Tabel 9. Uji Statistik t Model Unstandardized Coefficients Standardized Coefficients
t Sig. B Std. Error Beta 1 (Constant) ,337 ,062 5,460 ,000 sqrt_gcg ,159 ,094 ,115 1,684 ,094 sqrt_modalke rja 1,816E- 8 ,000 ,194 2,865 ,005 sqrt_solvabili tas -,306 ,052 -,399 -5,883 ,000
Hasil pengolahan data menunjukkan nilai probabilitas 0,05 pada sampel n= 192 adalah 1,65283. Dengan begitu hasil dari uji statistik t nya adalah:
1. Pengaruh good corporate governance dengan profitabilitas didapat t hitung = 1,684 dan t tabel = 1.65283 dengan sig 0,094 >  0,05.  Nilai  t hitung 1,684  >  1,65283  maka  H 0 ditolak  dan  H a diterima  maksudnya  secara  parsial  good  corporate governance berpengaruh positif serta signifikan terhadap profitabilitas
2. Pengaruh modal kerja terhadap profitabilitas di dapat t hitung = 2,865 dan t tabel 1.65283 dengan sig 0,005 < 0,05. Nilai t hitung 2,865 > 1,65283 maka H 0 ditolak dan H a diterima maksudnya secara parsial modal kerja berpengaruh positif dan signifikan terhadap profitabilitas.
3. Pengaruh solvabilitas terhadap profitabilitas diperoleh t hitung = -5883 dan t tabel 1,65283 dengan sig 0,000 < 0,05. Nilai t hitung -5,883 < 1,65283 maka H 0 diterima dan H a ditolak maksudnya secara parsial dan signifikan tidak berpengaruh terhadap profitabilitas.
4.3 Pembahasan
1. Pengaruh Good Corporate Governance Terhadap Profitabilitas
Bersumber pada hasil uji secara parsial yang memperlihatkan kalau t hitung > t tabel (1,684 > 1,65283) maka  diketahui H 0 ditolak  dan  H a diterima.  Maksudnya  good  corporate  governance  secara  parsial  serta  signifikan  mempengaruhi profitabilitas  pada  industri  manufaktur  yang  terdaftar  di  Bursa  Efek  Indonesia  periode  2013-  2015.  Perihal  ini menampilkan semakin bagus good ccorporate governance maka akan semakin bertambah tingkatan profitabilitasnya.
Hasil riset ini sejalan dengan riset Sakai dan Asoka (2003) yang membuktian secara empiris kalau pelaksanaan good corporate governance akan berpengaruh kinerja secara positif.

## 2. Pengaruh Modal Kerja Terhadap Profitabilitas
Berdasarkan  hasil  uji  secara  parsial  yang  memperlihatkan  bahwa  t hitung >  t tabel (2,865  >  1,65283)  maka  diketahui  H 0 ditolak dan H a diterima. Maksudnya modal kerja secara parsial dan signifikan berpengaruh terhadap profitabilitas pada perusahaan manufaktur yang terdaftar di Bursa Efek Indonesia periode 2013- 2015. Hal ini menunjukkan semakin cepat perputaran modal kerja maka semakin banyak penjualan yang berhasil di dapatdan semakin besar labanya.
Hal ini cocok dengan teori yang menyatakan kalau perputaran modal kerja berpengaruh positif serta signifikan terhadap profitabilitas.

## 3. Pengaruh Solvabilitas Terhadap Profitabilitas
Bersumber  pada  hasil  uji  secara  parsial  memperlihatkan  kalau  t hitung <  t tabel (-5,883  <  1,65283)  hingga  diketahui  H 0 diterima  dan  H a di  tolak.  Maksudnya  solvabilitas  secara  parsial  serta  signifikan  tidak  berperngaruh  terhadap profitabilitas  pada  industry  manufaktur  yang  terdaftar  di  Bursa  Efek  Indonesia  periode  2013-  2015.  Perihal  ini menampilkan  semakin  besar  rasio  ini  hingga  semakin  tidak  menguntungkan  bagi  kreditur,  karena  aset  yang  dimiliki perusahaan tidak dapat menjamin seluruh hutangnya.
Hasil  riset  ini  sejalan  dengan  penelitian  Hastuti  (2010)  yang  menampilkan  adanya  pengaruh  negatif  dari  rasio solvabilitas terhadap profitabilitas.

## 5. KESIMPULAN
Bersumber pada hasil riset, hingga bisa ditarik sebagian kesimpulan sebagai berikut:
1. Good Corporate Governance berpengaruh positive serta signifikan terhadap profitabilitas pada industry manufaktur di Bursa Efek Indonesia Periode 2013-2015
2. Modal  Kerja  berpengaruh  positif  serta  signifikan  terhadap  profitabilitas  pada  industri  manufaktur  di  Bursa  Efek Indonesia Periode 2013-2015
3. Solvabilitas  berpengaruh  negative  serta  signifikan  terhadap  profitabilitas  pada  industry  manufaktur  di  Bursa  Efek Indonesia Periode 2013-2015
4. Good  Corporate  Governance ,  Modal  Kerja,  Solvabilitas  berpengaruh  serta  signifikan  terhadap  profitabilitas  pada industry manufaktur di Bursa Efek Indonesia Periode 2013-2015.
Riset  ini  menguji  pengaruh Good  Corporate  Governance ,  Modal  Kerja,  Solvabilitas  terhadap  Profitabilitas dengan  memakai  sampel  industry manufaktur yang  terdaftar  di  BEI  sepanjang  periode  2013-2015.  Periset  berikutnya bisa  memperluas  ilustrasi  riset  dengan  mempelajari  segala  industri  yang  terdaftar  di  BEI  dengan  memakai  sebagian variable tambahan sehingga bisa dibandingkan.

## DAFTAR PUSTAKA
Agoes, S., & Ardana, C. (2014). Etika Bisnis dan Profesi Akuntansi. Fahmi, I. (2016). Pengantar Manajemen Keuangan dan Teori dan Soal Jawab. Cetakan Keempat. Bandung: Alfabeta .
Ghozali,  I.  (2016).  Aplikasi  Analisis  Multivariate  Dengan  Program  IBM  dan  SPSS  21.  Semarang:  Badan  Penerbit  Universitas Diponegoro.
KU, E. Y., Giyatno, Y., & Tohir, T. (2012). Pengaruh Tingkat Likuidttas, Solvabilitas Dan Aktivitas Terhadap Profitabilitas Pada Perusahaan Manufaktur Yang Terdaftar Di Bursa Efek Indonesia. Probisnis , 5 (1).
Lilia,  W.  (2018).  PENGARUH  GOOD  CORPORATE  GOVERNANCE,  MODAL  KERJA,  SOLVABILITY,  ASET TURNOVER, DAN BIAYA OPERASIONAL TERHADAP PROFITABILITAS PADA PERUSAHAAN MANUFAKTUR YANG  TERDAFTAR  DI  BURSA  EFEK  INDONESIA  PADA  PERIODE  2013-2015. JRAM  (Jurnal  Riset  Akuntansi Multiparadigma) , 5 (1)
Nawalani, A. P., & Lestari, W. (2015). Pengaruh modal kerja terhadap profitabilitas pada perusahaan food and beverages di Bursa Efek Indonesia. Journal of Business and Banking , 5 (1), 51-64.

## ARBITRASE: Journal of Economics and Accounting
Puspita,  D.  A.  (2018).  ANALISIS  PENGARUH  AKTIVITAS,  SOLVABILITAS  DAN  LIKUIDITAS  TERHADAP PROFITABILITAS (Studi Pada Perusahaan Property dan Real Estate yang Terdaftar di Bursa Efek Indonesia (BEI) Periode 2014-2016).
Sutedi, A. (2011). Good corporate governance . Sinar Grafika.
Tjondro,  D.,  &  Wilopo,  R.  (2011).  Pengaruh  Good  Corporate  Governance  (GCG)  Terhadap  Profitabilitas  dan  Kinerja  Saham Perusahaan Perbankan yang Tercatat di Bursa Efek Indonesia. Journal of Business and Banking , 1 (1), 1-14. DANIRI, M. A. (2014). Lead by GCG. Jakarta: Gagas Bisnis Indonesia. Hery.  (2015). Analisa  Laporan  Keuangan  pendekatan  rasio  keuangan. Yogyakarta:  CAPS  (Center  of  Academic  Publishing Service).
Kasmir, S. M. (2014). Analisis Laporan Keuangan.. Depok : PT. Raja Grafindo Persada. Sugiyono. (2016). Metode Penelitian Kuantitatif Kualitatif dan R&D. Bandung: Alfabeta. Agoes, Sukrisno & Cenik Ardana. 2014. Etika Bisnis dan Profesi Akuntansi. Revisi. Jakarta: Salemba Empat. Daniri, Mas Achmad. 2014. Lead By GCG. Cetakan kesatu. Jakarta: Gasga Bisnis Indonesia.
Eyudhistira  K.  U,  Yayat  Giyatno,  &  Tohir.  2012.  Pengaruh  Tingkat  Likuiditas,  Solvabilitas,  Dan  Aktivitas  Terhadap Profitabilitas  Pada  Perusahaan  Manufaktur  Yang  Terdaftar  Di  Bursa  Efek  Indonesia.  Journal  Pro  Bisnis  Vol.5.  No.1. Media.neliti.com.
Fahmi, Irham. 2016. Pengantar Manajemen Keuangan Teori dan Soal Jawab. Bandung: Penerbit Alfabeta.
Ghozali,  Imam.  2013:  Aplikasi  Analisis  Multivarriate  dengan  Program  IBM  SPSS  21.Semarang:  Badan  Penerbit  Universitas Diponegoro.
Hery. 2015. Analisis Laporan Keuangan Pendekatan Rasio Keuangan. Yogyakarta: Penerbit CAPS. Kasmir. 2014. Analisis Laporan Keuangan. Cetakan ketujuh. Jakarta: PT Rajagrafindo Persada. Munawir, S. 2014. Analisa Laporan Keuangan. Cetakan Ketiga Belas. Ed. 4. Yogyakarta: Liberty. Nawalani,  Arinda  Putri.  2014. Pengaruh Modal Kerja  Terhadap Profitabilitas  Pada  Perusahaan  Food and  Beverages  Di  Bursa  Efek Indonesia. Eprint.perbanas.ac.id
Puspita,  Dilla  Ayu.  2018.  Analisis  Pengaruh  Aktivitas,  Solvabilitas  Dan  Likuiditas  Terhadap  Profitabilitas  (Studi  Pada  Perusahaan Property  Dan  Real  Estate  Yang  Terdaftar  Di  Bursa  Efek  Indonesia  Periode  2014-  2016.  Skripsi  Tanpa  Bab  Pembahasan. Nigilib.unila.ac.id
Sugiyono. 2016. Metode Penelitian Kuantitatif Kualitatif dan R&D. Cetakan Kesembilan Belas. Bandung: Alfabeta. Sutedi, Adrian. 2012. Good Corporate Governance. Cetakan kedua. Jakarta : Sinar Grafika.
Tjondro,  David,  dan  R  Wilopo.  2011.  Pengaruh  Good  Corporate  Governance  Terhadap  Profitabilitas  dan  Kinerja  Saham  pada Perusahaan  Perbankan  Yang  tercatat di  Bursa  Efek  Indonesia.  Journal  of  Business  and  Banking.  Volume  1.No.1,  Pages  1-14, ejournal.upbatam.ac.id www. Idx.co.id