## PENGARUH KEPEMILIKAN INSTITUSIONAL, GROWTH
OPPORTUNITIES DAN PROFITABILITAS TERHADAP KONSERVATISME AKUNTANSI PADA PERUSAHAAN BUMN PERIODE 2017 – 2020
ALIFVINA LARASATI CEACILIA SRIMINDARTI 1,2

## UNIVERSITAS STIKUBANK SEMARANG

## ABSTRACT
This  research  aims  to  examine  the  influence  of  institutional  ownership, growth opportunities, and profitability on accounting conservatism on state-owned companies  listed  on  the  Indonesia  Stock  Exchange  in  the  period  2017 –  2020. The  sampling  method  used  is  purposive  sampling,  with  the  amount  of  data processed as many as 49 companies from 100 owned companies. The method of data analysis use multiple linear regression. The results showed that institutional ownership  had  a  significant  negative  effect  and  profitability  had  a  significant positive  effect  on  accounting  conservatism.  While  growth  opportunities  have  no effect on accounting conservatism.
Keywords:  Accounting  Conservatism,  Growth  Opportunities,  Institutional Ownership,  Profitability

## ABSTRAK
Penelitian  ini  bertujuan  untuk  menguji  pengaruh  kepemilikan  institusional, growth  opportunities ,  dan  profitabilitas  terhadap  konservatisme  akuntansi  pada perusahaan BUMN yang terdaftar di Bursa Efek Indonesia pada periode 2017 – 2020. Metode pengambilan sampel yang digunakan adalah purposive sampling, dengan jumlah  data yang  diolah  sebanyak  49  perusahaan  dari  100  perusahaan BUMN.  Metode  analisis  data  menggunakan  metode  analisis  regresi  linier berganda.  Hasil  penelitian  menunjukkan  bahwa  kepemilikan  institusional berpengaruh  negatif  signifikan  dan  profitabilitas  berpengaruh  positif  signifikan terhadap  konservatisme  akuntansi.  Sedangkan growth  opportunities tidak berpengaruh terhadap konservatisme akuntansi.
Kata-kata  Kunci:  Konservatisme  Akuntansi,  Growth  Opportunities, Kepemilikan Institusional, Profitabilitas
1 Correspondence Author
2 Email: caecilia@edu.unisbank.ac.id

## Article Info:
Received 25 June 2021│ Revised 14 August 2021│ Accepted 25 October 2021

## 1.  PENDAHULUAN
Laporan  keuangan  perusahaan  menggambarkan  kinerja  manajemen perusahaan  dalam  mengelola  sumber  daya  perusahaan  sebagai  bentuk tanggung  jawab  manajemen  terhadap  pengelolaan  sumber  daya  perusahaan. Pihak  internal  dan  eksternal  dapat  mendapatkan  informasi  yang  terdapat  dalam laporan  keuangan  digunakan  sebagai  dasar  pengambilan  keputusan.  Sangat penting bahwa laporan keuangan harus memenuhi tujuan, aturan, serta  prinsip- prinsip akuntansi  yang  sesuai  dengan  standar  yang  berlaku  sehingga  isi  dari laporan  keuangan  tersebut  dapat  dipertanggungjawabkan  dan  bermanfaat  bagi penggunanya.  Tujuan laporan keuangan untuk memberikan informasi keuangan dan kinerja keuangan suatu perusahaan pada periode tertentu. Dengan adanya ketidakpastian  dalam  aktivitas  perusahaan,  lahirlah  prinsip  konservatisme akuntansi  yang  menjadi  pertimbangan  dalam  menangani  berbagai  kasus perusahaan dalam akuntansi dan laporan keuangannya.
Suatu  prinsip  kehati-hatian  untuk  mengakui  biaya  dan  rugi  lebih  cepat, memperlambat  pengakuan  pendapatan  dan  laba,  serta  mengecilkan  penilaian aset  dan  membesarkan  penilaian  kewajiban  biasa  disebut  konservatisme akuntansi  (Anggraeni,  2017).  Penyaji  dihadapkan  pertimbangan  dalam  prinsip kehati-hatian  pada  saat  menyajikan  laporan  keuangan  yang  berkualitas.  Suatu reaksi  dengan  berhati-hati  terhadap  ketidakpastian  yang  ada  sehingga ketidakpastian tersebut dapat dipertimbangkan dengan cukup memadai (LaFond, 2008).
Salah  satu  kasus yang pernah  terjadi  pada  perusahaan  BUMN  yaitu terkait dengan  rendahnya  penerapan  konservatisme  akuntansi  yaitu  seperti  pada perusahaan  BUMN  di  PT  Garuda  Indonesia  (Persero).  Laporan  keuangan perusahaan tersebut pada tahun 2018 berhasil membukukan laba bersih sebesar US$809,84 ribu atau setara Rp11,33 miliar (kurs 1$ = Rp 14.000). Dua komisaris yaitu Chairal Tanjung dan Dony Oskaria menolak menandatangani laporan buku tahunan 2018 karena mereka tidak setuju dengan pencatatan karena salah satu transaksi  sudah  diakui  sebagai  pendapatan  (CNN  Indonesia,  2019).  Garuda Indonesia  telah  menyajikan  kembali  laporan  keuangan  perusahaan  tahun  2018 dengan  membukukan  rugi  sebesar  US$179  juta.  Kementerian  Keuangan bersama  Otoritas  Jasa  Keuangan  (OJK)  menjatuhkan  beberapa  sanksi  kepada Auditor,  Garuda  Indonesia,  Anggota  Direksi,  serta  Dewan  Komisaris  serta  PT Garuda Indonesia dinyatakan melaksanakan pelanggaran Peraturan OJK No 29/ POJK.  04/  2016  tentang  Laporan  Tahunan  Emiten  ataupun  Perusahaan  Publik (KEMENKEU, 2019).
Kasus  yang  terjadi  tersebut  menunjukkan  bahwa  laporan  keuangan  yang disajikan pihak manajemen tidak berhati-hati yang mengakibatkan hal yang tidak diinginkan  yaitu  adanya overstate laba.  Perusahaan  tersebut  dinilai  melakukan hal  yang  tidak  wajar  dalam  mengakui  laba  sehingga  menyebabkan  nilai  laba menjadi  lebih  besar  dari  seharusnya.  Untuk  meminimalisir  terjadinya overstate laba  maka  perlu  adanya  kehati-hatian  dari  pihak  pembuat  laporan  keuangan. Penelitian  ini  penting  dilakukan  agar  manajemen  bertindak  hati-hati  karena  bila terjadi understate maupun overstate kemungkinan  besar  dapat  merugikan  para pengguna  laporan  keuangan.  Terdapat  beberapa  faktor  yang  diduga  dapat berpengaruh  terhadap  konservatisme  akuntansi  di  antaranya  kepemilikan institusional, growth opportunities , dan profitabilitas.
Faktor  pertama  adalah  kepemilikan  institusional.  Proporsi  kepemilikan institusional  yang  besar  diharapkan  dapat  meningkatkan  pengawasan  terhadap kinerja  manajemen  serta  mendesak  manajemen  untuk  mempraktikkan  prinsip akuntansi konservatif (Putra, dkk, 2019). Teori keagenan menyebutkan terdapat pemisahan  hubungan,  antara  pemegang  saham  sebagai  pemilik  perusahaan dengan  manajer  sebagai  pengelola  perusahaan.  Laba  yang  dilaporkan cenderung  konservatif  apabila  pemegang  saham  perusahaan  berasal  dari institusi  lain  dalam  jumlah  yang  tinggi.  Semakin  tinggi  tingkat  kepemilikan institusional  maka  semakin  kuat  pengendalian  yang  dilakukan  oleh  pihak eksternal  terhadap  perusahaan.  Semakin  kuat  tingkat  pengendalian  yang dilakukan  oleh  pihak  eksternal  diharapkan  tingkat  pengendalian  internal perusahaan  juga  semakin  baik  (El-haq,  dkk  2019).  Menurut  Brilianti  (2013) semakin  tinggi  kepemilikan  institusional  maka  semakin  berpengaruh  terhadap konservatisme akuntansi. Tetapi menurut Rahmadhani & Nur (2015) menyatakan bahwa  kepemilikan  institusional  tidak  berpengaruh  terhadap  konservatisme akuntansi.
Faktor  selanjutnya  adalah growth  opportunities .  Perusahaan  yang  memiliki growth  opportunities yang  semakin  tinggi  akan  diimbangi  dengan  kebutuhan dana yang besar bagi perusahaan untuk membiayai pertumbuhan perusahaan di masa  yang  akan  datang.  Manajer  didorong  untuk  menerapkan  prinsip konservatisme  agar  dapat  memenuhi  pembiayaan  untuk  investasi.  Pasar  akan menilai  positif  atas  investasi  yang  dilakukan  perusahaan  karena  dari  investasi yang  dilakukan  saat  ini  diharapkan  perusahaan  akan  mendapatkan  kenaikan arus kas dimasa depan (Savitri, 2016).
Laporan  keuangan  yang  menunjukkan  bahwa  pendapatan  permanen  dan aset  bersih  yang  relatif undervalued merupakan  sinyal  positif  dari  manajemen kepada  investor,  yang  menunjukkan  bahwa  manajemen  telah  mengadopsi metode  akuntansi  konservatif  untuk  melaporkan  laba  berkualitas  tinggi.  El-haq, dkk  (2019)  menyatakan  bahwa growth  opportunities berpengaruh  positif signifikan terhadap konservatisme akuntansi. Tetapi Arsanto (2016)
menunjukkan  bahwa growth  opportunities tidak  berpengaruh  terhadap konservatisme akuntansi.
Faktor  lain  yang  dapat  berpengaruh  terhadap  konservatisme  akuntansi adalah  profitabilitas.  Profitabilitas  adalah  suatu  rasio  untuk  menilai  kemampuan suatu  perusahaan  dalam  mencari  keuntungan  atau  laba  dalam  suatu  periode tertentu (Fred Weston dalam Kasmir, 2013). Semakin tinggi profit yang diperoleh perusahaan  akan  membuka  peluang  terjadinya  biaya  politis  yang  tinggi  juga misalnya pajak. Perusahaan bisa menerapkan akuntansi yang konservatif untuk mengurangi biaya politis tersebut.
Menurut  El-haq,  dkk (2019) menemukan bahwa semakin tinggi profitabilitas semakin  tinggi  penerapan  konservatisme  akuntansi  pada  suatu  perusahaan. Berbeda  dengan  Abdurrahman  &  Ermawati  (2019)  yang  menunjukkan  bahwa profitabilitas  tidak  berpengaruh  terhadap  konservatisme  akuntansi.  Berdasarkan pada  senjangan  penelitian  sebelumnya  yang  dilakukan  oleh    Brilianti  (2013), Rahmadhani  &  Nur  (2015),  El-haq,  dkk  (2019),  Arsanto  (2016)  Abdurrahman  & Ermawati  (2019),  Ayuningsih,  dkk (2016),  tujuan dari  penelitian  ini  adalah  untuk menguji faktor-faktor yang mempengaruhi konservatisme akuntansi . Penelitian ini diharapkan  dapat  memberikan  motivasi  bagi  para  manajer  untuk  melakukan konservatisme  akuntansi  agar  laporan  keuangan  yang  diterbitkan  perusahaan dapat memberikan informasi yang bermanfaat bagi pengguna laporan keuangan.
Hasil  penelitian  ini  diharapkan  dapat  memberikan  konstribusi  terhadap  ilmu akuntansi keuangan khususnya berkaitan dengan konservatisme akuntansi.

## 2.  LANDASAN TEORI

## Teori Sinyal
Teori  sinyal  yang  menjelaskan  bahwa  laporan  keuangan  perusahaan memberikan  sinyal  kepada  pengguna  bahwa  manajer  melakukan  apa  yang dilakukan  pemilik  untuk  memenuhi  keinginannya  (Riliyanti,  2016).  Teori  sinyal digunakan  untuk  menjelaskan  pengaruh  pertumbuhan  perusahaan  dan profitabilitas terhadap konservatisme akuntansi.

## Teori Keagenan
Teori  keagenan  yang  menyebutkan  terdapat  konflik  kepentingan  antara agent dan principal . Seorang manajer terkadang bertindak untuk menguntungkan diri  sendiri,  sehingga  tidak  memperdulikan  kepentingan  pemilik  perusahaan. Teori  ini  digunakan  untuk  menjelaskan  pengaruh  kepemilikan  institusional terhadap konservatisme akuntansi.

## Konservatisme Akuntansi
Konservatisme akuntansi merupakan suatu kehati-hatian dalam menghadapi sesuatu  hal  yang  tidak  pasti  pada  perusahaan  (Rahmawati,  2018). Konservatisme  dalam  perspektif  teori  keagenan  menjelaskan  bahwa  manajer memiliki  kesempatan  untuk  memaksimalkan  kesejahteraannya  sendiri  dengan mengorbankan pemegang saham, debitur, dan pihak lain.

## Kepemilikan Institusional
Menurut  Rahmawati  (2018)  saham  suatu  perusahaan  yang  dimiliki  oleh bank, asuransi, perusahaan-perusahaan investasi dan kepemilikan oleh institusi- institusi lain  merupakan  kepemilikan  institusional.  Semakin  kuat  penguasaan perusahaan  oleh  pihak  eksternal  maka  semakin  tinggi  tingkat  kepemilikan institusional.

## Growth Opportunities
Growth  opportunities adalah  kesempatan  untuk  tumbuh.  Kebutuhan  dana yang besar bagi perusahaan diimbangi dengan growth opportunities yang tinggi . Teori sinyal dapat mendorong manajer untuk menerapkan prinsip konservatisme agar dapat memenuhi pembiayaan untuk investasi (Susanti, 2018).

## Profitabilitas
Profitabilitas  adalah  rasio  yang  menilai  kemampuan  perusahaan  dalam mencari  keuntungan  atau  laba  dalam  suatu  periode  tertentu  (Kasmir,  2013) . Dalam  perspektif  teori signal ,  manajer  memberikan  informasi  melalui  laporan keuangan bahwa dengan kebijakan akuntansi konservatisme dapat menghasilkan  laba  yang  lebih  berkualitas.  Laba  yang  cenderung  tinggi  yang akan  menyebabkan  aspek  biaya  politis  yang  tinggi  contohnya  adalah  beban pajak sehingga mencerminkan perusahaan memiliki profitabilitas yang tinggi.

## Hipotesis Penelitian Pengaruh Kepemilikan Institusional Terhadap Konservatisme Akuntansi
Dalam  menerapkan  prinsip  akuntansi  konservatif  proporsi  kepemilikan institusional  yang  besar  diharapkan  mampu  meningkatkan  fungsi  pengawasan terhadap kinerja manajemen dan mendorong manajemen. Semakin tinggi tingkat kepemilikan  institusional  maka  semakin  tinggi  penerapan  konservatisme akuntansi  karena  suatu  perusahaan  memiliki  fungsi  pengawasan  yang  baik sehingga dapat mengurangi tindakan understate maupun overstate pada laporan keuangan.  Penelitian  Febrianti,  dkk  (2017)  dan  Brilianti  (2013)  menunjukkan bahwa  semakin  kuat  penguasaan  perusahaan  oleh  pihak  eksternal  maka semakin  tinggi  tingkat  kepemilikan  institusional.  Berdasarkan  penjelasan  yang telah diuraikan maka dirumuskan hipotesis sebagai berikut :
H1:  Kepemilikan institusional
berpengaruh positif terhadap
konservatisme akuntansi.

## Pengaruh Growth Opportunities Terhadap Konservatisme Akuntansi
Growth opportunities adalah kesempatan untuk tumbuh (Susanti, 2018). Dari investasi  yang  dilakukan  saat  ini  diharapkan  perusahaan  akan  mendapatkan kenaikan  arus  kas  di  masa  depan  sehingga  pasar  menilai  positif  atas  investasi yang  dilakukan  perusahaan  (Savitri,  2016). Growth  opportunities yang  semakin tinggi  maka  akan  berdampak  semakin  tingginya  konservatisme  akuntansi. Perusahaan yang berkembang dengan baik atau memiliki nilai yang bagus akan ditanggapi positif  oleh  investor  sehingga  kesempatan  perusahaan  untuk berkembang pesat sangat  besar. Penelitian El-haq, dkk (2019), Ayuningsih,  dkk (2016)  dan  Susilo  &  Aghni  (2017)  memberikan  bukti  bahwa  semakin  tinggi growth opportunities maka semakin tinggi penerapan konservatisme akuntansi di suatu  perusahaan.  Berdasarkan  logika  pemikiran  yang  telah  diuraikan,  maka dirumuskan hipotesis sebagai berikut:
H2:  Growth  opportunities  berpengaruh  positif  terhadap  konservatisme akuntansi.

## Pengaruh Profitabilitas Terhadap Konservatisme Akuntansi
Perusahaan  dengan  profitabilitas  yang  tinggi  akan  menghasilkan  laba  yang tinggi sehingga akan ada aspek biaya politis yang tinggi contohnya adalah beban pajak  (Rahmawati,  2018).  Dalam  rangka  mengurangi  biaya  politis  yang  tinggi maka  perusahaan  dengan  profitabilitas  tinggi  lebih  memilih  menerapkan akuntansi  yang  konservatif.  Dalam  teori  sinyal  menunjukkan  bahwa  pada profitabilitas  dalam  laporan  keuangan  suatu  perusahaan  dapat  membantu manajemen dan investor untuk melihat seberapa baik suatu perusahaan mampu mengkonversi  investasinya  pada  aset  menjadi  laba.  Semakin  tinggi  ROA  maka semakin  tinggi  konservatisme  akuntansi  karena  perusahaan  ingin  mengurangi biaya  politis  atas profit tersebut.  Dengan  kata  lain  ketika  perusahaan  ingin menunjukkan  pemanfaatan  aset  dengan  maksimal  maka  pihak  manajemen mengurangi prinsip konservatisme akuntansi (El-haq, dkk, 2019). Susilo & Aghni (2017)  menemukan  bahwa  semakin  tinggi  profitabilitas  maka  semakin  tinggi konservatisme  akuntansi.  Berdasarkan  uraian  tersebut maka  dirumuskan hipotesis sebagai berikut:
H3:  Profitabilitas berpengaruh positif terhadap konservatisme akuntansi.

## 3.  METODE PENELITIAN

## Jenis dan Sumber Data
Jenis  data  yang  digunakan  pada  penelitian  ini  yaitu  menggunakan  data sekunder.  Data  sekunder  adalah  data  yang  diperoleh  secara  tidak  langsung tetapi melalui media perantara atau data yang diperoleh setelah diolah oleh pihak lain.  Sumber  data  penelitian  ini  adalah  perusahaan  BUMN  yang  menerbitkan laporan keuangan tahunan ( annual report ) pada tahun 2017 – 2020 yang dapat diakses  melalui  situs  resmi  Bursa  Efek  Indonesia  (BEI)  yang  dapat  diunduh melalui www.idx.co.id .

## Metode Pengumpulan Data
Metode  pengumpulan  data  dalam  penelitian  ini  menggunakan  metode dokumentasi.  Data  dalam  penelitian  ini  diperoleh  dari  data  laporan  keuangan tahunan  ( annual  report )  perusahaan  BUMN  yang  terdaftar  di  BEI  pada  tahun 2017 – 2020.

## Metode Analisis
Sesuai  dengan  permasalahan  dan  perumusan  model  yang  telah dikemukakan,  serta  kepentingan  pengujian  hipotesis  maka  teknik  analisis  yang digunakan dalam penelitian ini menggunakan Analisis Regresi Linier Berganda. Persamaan regresi yang akan di uji yaitu: KA = α + β1 KI + β2 GO + β3 ROA + e
Keterangan : α : Konstanta
β
: Koefisien regresi dari masing-masing variabel independen e : Standar error KA : Konservatisme Akuntansi KI
: Kepemilikan Institusional
GO : Growth Opportunities ROA  : Return on Asset / Profitabilitas
4.  HASIL DAN PEMBAHASAN
Hasil Uji Statistika Deskriptif
Tabel 1. Descriptive Statistic N Minimum  Maximum Mean Std. Deviation KA 49 ,00874 4,69064  2,0639243  1,21640333 KI 49 ,00090 ,79950 ,2222760 ,20320972 GO 49 ,00443 4,63216  1,5335216  1,00919229 ROA 49 -,13654 ,21185 ,0384677 ,06003455 Valid N (listwise) 49 Sumber : Data Diolah, 2021
Tabel  1  merupakan  hasil  uji  statistika  deskriptif  dari  konservatisme akuntansi,  kepemilikan  institusional, growth  opportunities, dan  profitabilitas. Berdasarkan tabel tersebut dapat dilihat bahwa sampel (N) yang diteliti sebanyak 49 perusahaan BUMN yang terdaftar di Bursa Efek Indonesia (BEI) selama 2017 –  2020.  Variabel  konservatisme  akuntansi  memiliki  rata-rata  ( mean )  sebesar 2,0639243  dengan  standar  deviasi  sebesar  1,21640333.  Hasil  tersebut menunjukkan  nilai mean lebih  besar  dari  standar  deviasi  sehingga penyimpangan data yang terjadi rendah maka penyebaran nilainya merata. Nilai minimum konservatisme akuntansi sebesar 0,00874 sedangkan nilai maksimumnya sebesar 4,69064. Kepemilikan institusional (KI) memiliki nilai rata- rata  ( mean )  sebesar  0,2222760  dengan  nilai  standar  deviasi  sebesar 0,20320972.  Hasil  tersebut  menunjukkan  nilai mean lebih  besar  dari  standar deviasi  sehingga  penyimpangan  data  yang  terjadi  rendah  maka  penyebaran nilainya  merata.  Nilai  minimum  kepemilikan  institusional  sebesar  0,00090 sedangkan  nilai  maksimumnya  sebesar  0,79950. Growth  Opportunities (GO) memiliki  nilai  rata-rata ( mean )  sebesar  1,5335216  dengan  standar  deviasi sebesar  1,00919229.  Nilai  minimum growth  opportunities sebesar  0,00443 sedangkan  nilai  maksimum growth  opportunities sebesar  4,63216.  Profitabilitas (ROA)  memiliki  nilai  rata-rata  ( mean )  sebesar  0,0384677  dengan  nilai  standar deviasi  sebesar  0,06003455.  Nilai  minimum  profitabilitas  (ROA)  sebesar  - 0,13654 sedangkan nilai maksimum profitabilitas (ROA) sebesar 0,21185.
Setelah  dilakukan  pengujian  atas  kesesuaian  model  selanjutnya  dilakukan pengujian hipotesis penelitian yang ditampilkan dalam tabel 2.
Hasil Uji Analisis Regresi Linier Berganda
Tabel 2. Variables in The Equation
Model Unstandardized Coefficients Standardized Coefficients t Sig. B Std. Error Beta 1 (Constant) 1,078 ,312 3,455 ,001 LAG_KI -,904 ,312 -,390 -2,894 ,006 LAG_GO ,455 ,259 ,251 1,754 ,086 ROA 5,682 2,751 ,280 2,065 ,045 Sumber: Data Diolah, 2021
Berdasarkan  hasil  analisis  tabel  2,  persamaan  matematis  regresi  linier berganda sebagai berikut :
KA = 1,078 – 0,904 KI + 0,455 GO + 5,682 ROA + e
Variabel kepemilikan institusional memiliki nilai koefisien regresi yang negatif menunjukan hubungan bersifat negatif, dengan koefisien beta KI sebesar -0,904, yang  berarti  kepemilikan  institusional  (KI)  berpengaruh  negatif  terhadap konservatisme  akuntansi.  Tingkat  signifikansi  sebesar  0,006  <  0,05  sehingga dapat  disimpulkan  bahwa  kepemilikan  institusional  berpengaruh  signifikan terhadap konservatisme akuntansi, sehingga hipotesis pertama (H 1 ) kepemilikan institusional  berpengaruh  negatif  signifikan  terhadap  konservatisme  akuntansi diterima .
Variabel growth  opportunities memiliki  hasil  koefisien  yang  positif menunjukan  hubungan  yang  bersifat  positif.  Koefisien  beta  GO  sebesar  0,455, yang  berarti growth  opportunities (GO)  berpengaruh  positif  terhadap konservatisme  akuntansi.  Tingkat  signifikansi  sebesar  0,086  >  0,05  sehingga dapat  disimpulkan  bahwa growth  opportunities tidak  berpengaruh  signifikan terhadap  konservatisme  akuntansi,  sehingga  hipotesis  kedua  (H 2 ) growth opportunities berpengaruh  positif  tidak  signifikan  terhadap  konservatisme akuntansi ditolak .
Variabel  profitabilitas  memiliki  hasil  koefisien  yang  positif  menunjukan hubungan  yang  bersifat positif.  Koefisien  beta  ROA sebesar  5,682,  yang  berarti profitabilitas  (ROA)  berpengaruh  positif  terhadap  konservatisme  akuntansi. Tingkat  signifikansi  sebesar  0,045  <  0,05  yang  dapat  disimpulkan  profitabilitas (ROA)  tersebut  berpengaruh  signifikan  terhadap  konservatisme  akuntansi, sehingga  hipotesis  ketiga  (H 3 )  profitabilitas  berpengaruh  positif  signifikan terhadap konservatisme akuntansi diterima .

## Pembahasan

## Pengaruh Kepemilikan Institusional Terhadap Konservatisme Akuntansi
Penelitian  ini  menemukan  bahwa  kepemilikan  institusional  berpengaruh negatif signifikan terhadap konservatisme akuntansi, hal ini menunjukkan bahwa hasil  penelitian  ini  menerima  hipotesis  pertama  (H 1 )  yang  menyebutkan  bahwa kepemilikan  institusional  berpengaruh  negatif  signifikan  terhadap  konservatisme akuntansi. Berdasarkan hasil analisis data dapat disimpulkan bahwa kepemilikan institusional berpengaruh negatif terhadap konservatisme akuntansi.
Teori sinyal menjelaskan bahwa informasi yang dipublikasikan sebagai suatu pengumuman  akan  memberikan  sinyal  bagi  investor  dan  pihak  institusional. Menurut teori ini, pihak institusional selaku investor menggunakan sinyal tersebut sebagai  bahan  untuk  mengawasi  kinerja  manajemen.  Hasil  pengujian kepemilikan  institusional  ini  menunjukkan  bahwa  kepemilikan  oleh  pihak institusional  dapat  menjadikan  pihak  institusional  menjalankan  dengan  baik fungsi pengawasan terhadap kinerja manajemen perusahaan dalam menjalankan prinsip konservatisme saat penyusunan laporan keuangan.
Hasil penelitian ini konsisten dengan penelitian yang dilakukan oleh Susilo &
Aghni (2017) yang menemukan bahwa kepemilikan institusional negatif signifikan terhadap konservatisme akuntansi.

## Pengaruh Growth Opportunities Terhadap Konservatisme Akuntansi
Penelitian  ini  menemukan growth  opportunities (GO)  berpengaruh  positif tidak  signifikan  terhadap  konservatisme  akuntansi,  hal  ini  menunjukkan  bahwa hasil  penelitian  ini  menolak  hipotesis  kedua  (H 2 )  yang  menyebutkan  bahwa growth opportunities berpengaruh positif tidak signifikan terhadap konservatisme akuntansi.  Berdasarkan  hasil  analisis  data  dapat  disimpulkan  bahwa growth opportunities tidak berpengaruh terhadap konservatisme akuntansi.
Teori  sinyal  menunjukkan  bagaimana  perusahaan  menggunakan  informasi pada  laporan  keuangan  sebagai  sinyal  bagi  para  investor.  Salah  satu  informasi yang  ditunjukkan  adalah  tentang  pertumbuhan  perusahaan.  Jadi,  pertumbuhan yang  baik  akan  ditanggapi  positif  oleh  investor  sebagai  sinyal  yang  baik.  Hasil pengujian growth  opportunities yang  diproksi  dengan market  to  book  value memiliki  pengaruh  tidak  signifikan  terhadap  konservatisme  akuntansi. Perusahaan  harus  lebih  memperhatikan  aspek growth  opportunities karena dengan memiliki pertumbuhan yang baik  perusahaan akan meedapat laba yang berkualitas dari penerapan konservatisme akuntansi dan perusahaan akan lebih maju dengan mendapatkan hasil dari investasi (El-haq, dkk, 2019).
Hasil penelitian ini mendukung penelitian yang dilakukan oleh Arsanto (2016) yang  menyatakan  bahwa growth  opportunities berpengaruh  positif  tidak signifikan terhadap konservatisme akuntansi.

## Pengaruh Profitabilitas Terhadap Konservatisme Akuntansi
Penelitian  ini  menemukan  profitabilitas  (ROA)  berpengaruh  positif  signifikan terhadap konservatisme akuntansi, hal ini menunjukkan bahwa hasil penelitian ini menerima  hipotesis  ketiga  (H 3 )  yang  menyebutkan  bahwa  profitabilitas berpengaruh  positif  signifikan  terhadap  konservatisme  akuntansi.  Hal  ini menunjukkan bahwa kenaikan profitabilitas akan berpengaruh pada meningkatnya konservatisme akuntansi.
Teori  sinyal  menunjukkan  bahwa  ROA  dapat  membantu  manajemen  dan investor  untuk  melihat  seberapa  baik  suatu  perusahaan  mampu  mengkonversi investasinya pada aset menjadi laba. Hasil penelitian ini memberikan arti bahwa perusahaan  telah  memanfaatkan  aset  yang  dimilikinya  dengan  maksimal  untuk menghasilkan  laba.  Pihak  manajemen  ingin  menunjukkan  bahwa  dengan mengurangi  prinsip  konservatisme  akuntansi,  manajemen  sudah  mampu mengelola  aset  perusahaan.  Pengaruh  profitabilitas  dari  perhitungan  ROA  yang signifikan  sehingga  dapat  digunakan  menjadi  alat  analisis  untuk  menentukan faktor konservatisme akuntansi.
Hasil  penelitian  ini  mendukung  penelitian  yang  dilakukan  oleh  El-haq,  dkk (2019)  dan  Susilo  &  Aghni  (2017)  yang  menyatakan  bahwa  profitabilitas berpengaruh positif signifikan terhadap konservatisme akuntansi.

## 5.  KESIMPULAN

## Kesimpulan
Hasil  penelitian  ini  menunjukkan  bahwa  kepemilikan  institusional  (KI) berpengaruh negatif signifikan terhadap konservatisme akuntansi. Hal ini berarti semakin tinggi kepemilikan institusional maka konservatisme akuntansi semakin turun.  Variabel  kedua, Growth  opportunities (GO)  tidak  berpengaruh  terhadap konservatisme  akuntansi.  Tinggi  rendahnya growth  opportunities tidak berdampak  terhadap  konservatisme  akuntansi.  Variabel  ketiga,  profitabilitas (ROA) berpengaruh positif signifikan terhadap konservatisme akuntansi. Kondisi ini  menggambarkan  semakin  tinggi  ROA  maka  akan  berdampak  pada  semakin tingginya konservatisme akuntansi.

## Keterbatasan
Penelitian  ini  memiliki  keterbatasan  yaitu  variable  i ndependent yang digunakan  kepemilikan  institusional, growth  opportunities ,  dan  profitabilitas diharapkan penelitian selanjutnya dapat menambah variabel penelitian lain yang bisa mempengaruhi konservatisme akuntansi.

## Saran
Berdasarkan  pada  keterbatasan  penelitian  maka  untuk  peneliti  selanjutnya diharapkan  dapat  menambah  variabel  lain  yang  diduga  dapat  berpengaruh terhadap  konservatisme  akuntansi  misalnya  kepemilikan  manajerial, corporate governance, financial distress , dan lain sebagainya.

## DAFTAR PUSTAKA
Abdurrahman,  M.  A.,  &  Ermawati,  W.  J.  (2019).  Pengaruh  Leverage,  Financial Distress  dan  Profitabilitas  terhadap  Konservatisme  Akuntansi  pada Perusahaan  Pertambangan  di  Indonesia  Tahun  2013-2017. Jurnal Manajemen Dan Organisasi , 9 (3), 164 –173. https://doi.org/10.29244/jmo.v9i3.28227
Anggraeni,  W.  (2017).  Pengaruh  Corporate  Governance  dan  Risiko  Litigasi terhadap  Konservatisme  Akuntansi  Pada  Perusahaan  Manufaktur  Yang Terdaftar  Di  Bursa  Efek  Indonesia  (BEI). Universitas  Muhammadiyah  Prof. DR. Hamka .
Arsanto, Y. (2016). Pengaruh Kepemilikan Institusional, Leverage, Political Cost, Size,  Dan  Growth  Terhadap  Konservatisme  Akuntansi. Universitas  Negeri Surabaya .
Ayuningsih, L. D., Nurcholisah, K., & Helliana. (2016). Pengaruh Debt Covenant, Kepemilikan  Manajerial,  dan  Growth  Opportunities  terhadap  Konservatisme Akuntansi. Kajian Akuntansi , 17 (2), 19 –30. https://ejournal.unisba.ac.id/index.php/kajian_akuntansi/article/view/2613
Brilianti,  D.  P.  (2013).  Faktor-Faktor  Yang  Mempengaruhi  Penerapan Konservatisme  Akuntansi  Perusahaan. Accounting  Analysis  Journal , 2 (3), 268 – 275.
https://doi.org/10.15294/aaj.v2i3.2500
CNN  Indonesia.  (2019). Membedah  Keanehan  Laporan  Keuangan  Garuda Indonesia 2018 .
https://www.cnnindonesia.com/ekonomi/20190424204726-92- 389396/membedah-keanehan-laporan-keuangan-garuda-indonesia-2018
El-haq,  Z.,  Zulpahmi,  &  Sumardi.  (2019).  Pengaruh  Kepemilikan  Manajerial, Kepemilikan Institusional, Growth Opportunities, Dan Profitabilitas Terhadap Konservatisme Akuntansi. Jurnal ASET (Akuntansi Riset) , 11 (2), 315 –328. https://doi.org/10.17509/jaset.v11i2.19940
Febrianti,  Munthe,  I.  L.  S.,  &  Rambe,  P.  A.  (2017).  Pengaruh  kepemilikan institusional, ukuran perusahaan, intensitas modal, growth opportunities, dan leverage  terhadap  konservatisme  akuntansi  pada  perusahaan  manufaktur yang  terdaftar  di  bursa  efek  indonesia  periode  2014-2016. Universitas Maritim Raja Ali Haji Tanjungpinang .
kasmir. (2013). Analisis Laporan Keuangan . Rajawali Pers.
KEMENKEU. (2019). Konferensi Pers Hasil Audit Laporan Keuangan PT Garuda Indonesia Tbk .
https://www.kemenkeu.go.id/publikasi/berita/ini-putusan-kasus-laporan-
keuangan-tahunan-pt-garuda-indonesia-2018/#:~:text=Ini  Putusan  Kasus Laporan Keuangan Tahunan PT Garuda Indonesia 2018,-
28%2F06%2F2019&text=PT Garuda Indonesia dinyatakan melakukan,beru
LaFond,  R.,    dan  W.  (2008).  The  Information  Role  of  Conservatism. The Accounting Review 83 , hal. 447-478.
Putra,  P.,  Gusti,  I.,  Purnama  Sari,  M.,  &  Larasdiputra,  D.  (2019).  Pengaruh Kepemilikan  Institusional  Dan  Kepemilikan  Manajerial  Pada  Konservatisme Akuntansi. Bisnis Dan Akuntansi , 18 (1), 41 –51. https://doi.org/10.22225/we.18.1.991.41-%0A51
Rahmadhani,  S.,  &  Nur,  A.  (2015).  Analisa  faktor  faktor  yang  mempengaruhi konservatisme  akuntansi. Jurnal  Ilmu  Manajemen  Dan  Akuntansi  Terapan , 6 (1), 120 –141.
Rahmawati,  D.  (2018). Pengaruh  Kepemilikan  Manajerial,  Kepemilikan
Institusional, Debt Covenant dan Growth Opportunities terhadap Konservatisme Akuntansi . https://doi.org/10.1017/CBO9781107415%0A324.004
Riliyanti,  D.  (2016).  Pengaruh  Struktur  Kepemilikan, Growth Opportunities,  Debt Covenant,  dan  Ukuran  Perusahaan  terhadap  Konservatisme  Akuntansi. Fakultas Ekonomi Dan Bisnis Universitas Muhammadiyah Yogyakarta , 1 –28.
Savitri,  E.  (2016).  Pengaruh  Struktur  Kepemilikan  Institusional  ,  Debt  Covenant Dan Growth Opportunities Terhadap Konservatisme Akuntansi. Al- Iqtishad , 12 (1), 39 –54.
Susanti,  R.  (2018).  Pengaruh  Debt  Covenant,  Size  Perusahaan,  Dan  Growth Opportunities terhadap Konservatisme Akuntansi. Universitas Muhammadiyah Gresik .
Susilo, T., & Aghni, J. (2017). Analisis Pengaruh Kepemilikan Institusional, Debt Covenant, Growth Opportunities, Dan Profitabilitas Terhadap Konservatisme Akuntansi. Media Riset Akuntansi , 5 (2), Hal. 4-21.