Volume 4 Nomor 1,Februari 2020 https://doi.org/10.33395/owner.v4i1.188
e –ISSN  : 2548-9224 p–ISSN  : 2548-7507

## Pengaruh Net Profit Margin, Debt to Equity Ratio dan Inventory Turnover
terhadap Harga Saham pada Perusahaan Consumer Goods Industry yang terdaftar di Bursa Efek Indonesia
Herlina Novita Universitas Prima Indonesia
dhabitaziggy@gmail.com Alex Candra Situmorang Universitas Prima Indonesia alexcandrasitumorangacc@gmail.com

## ABSTRAK
Penelitian ini bertujuan untuk menguji apakah Net profit margin, Debt to Equity Ratio dan  Inventory  Turnover  memiliki  pengaruh  terhadap  Harga  Saham  pada  perusahaan Consumer Goods Industry yang terdaftar di Bursa Efek Indonesia. Penelitian ini merupakan jenis penelitian deskriptif kuantitatif, yang menggunakan data dari 37 perusahaan Consumer Goods  Industry  yang  terdaftar  di  Bursa  Efek  Indonesia.  Metode  pengambilan  sampel  yang digunakan dalam penelitian ini adalah Purposive sampling dan diperoleh sampel sebanyak 14 sampel.  Data  yang  digunakan  adalah  laporan  keuangan  dari  masing-masing  perusahaan sampel  yang  dipublikasikan  melalui  situs www.idx.co.id .  Adapun  variabel  yang  berkaitan dalam penelitian ini adalah  Net Profit Margin, Debt  to Equity Ratio  dan  Inventory Turnover. Metode  penelitian  yang  digunakan  adalah  metode  analisis  deskriptif  dan  metode  analisis regresi  linear  berganda.Hasil  penelitian  ini  menunjukkan  bahwa  secara  parsial  Net  Profit Margin berpengaruh positif dan signifikan terhadap Harga Saham, sedangkan Debt to Equity Ratio  tidak  berpengaruh  dan  tidak  signifikan  terhadap  Harga  Saham  dan  juga  Inventory Turnover  berpengaruh  negatif  dan  signifikan  terhadap  Harga  Saham  pada  perusahaan Consumer Goods Industry yang terdaftar di Bursa Efek Indonesia. Hasil penelitian lain juga menunjukkan bahwa secara simultan  Net  Profit Margin, Debt to  Equity Ratio dan  Inventory Turnover  bersama-sama  berpengaruh  signifikan  terhadap  Harga  Saham  pada  perusahaan Consumer Goods Industry yang terdaftar di Bursa Efek Indonesia.
Kata Kunci : Net Profit Margin, Debt to Equity Ratio, Inventory Turnover dan Harga Saham
I. Pendahuluan 1.1 Latar Belakang Masalah Bursa  efek  merupakan  pasar modal terbesar di Indonesia yang di mana saham  atau  efek  diperjualbelikan  secara umum  bagi  para  investor.  Bursa  Efek atau  bursa  saham  adalah  sebuah  pasar yang  berhubungan  dengan  pembelian dan  penjualan  efek  perusahaan  yang sudah terdaftar di bursa efek.
Saham  merupakan  suatu  bukti
tanda  kepemilikan  sebuah  perusahaan. Saham dapat didefenisikan sebagai tanda penyertaan  modal  seseorang  atau  pihak (badan  usaha)  dalam  suatu  perusahaan atau  perseroan  terbatas,  Saham  bisa disebut juga sebagai salah satu instrument  pasar  keuangan  yang  paling populer. Menerbitkan  saham merupakan salah  satu  pilihan  perusahaan  ketika memutuskan untuk pendanaan perusahaan.
Volume 4 Nomor 1,Februari 2020 https://doi.org/10.33395/owner.v4i1.188
e –ISSN  : 2548-9224 p–ISSN  : 2548-7507
Net  Profit  Margin merupakan salah  satu  rasio  profitabilitas  yang digunakan  untuk  mengukur    total  laba bersih  terhadap  total  penjualan  bersih. Margin laba bersihsering digunakan oleh para  investor  untuk  mengukur  seberapa efisien manajemen pengelolaan perusahaannya  dan  juga  memperkirakan profit masa depan berdasarkan peramalan  penjualan  yang  dibuat  oleh manajemennya.
Debt to Equity Ratio merupakan rasio  yang  digunakan  untuk  menilai utang terhadap ekuitas. Rasio ini dihitung dengan cara membandingkan antara total utang,  dengan  total  ekuitas.  Rasio  ini diguna  untuk  menghitung  berapa  besar dana  yang  disediakan  oleh  peminjam (kreditor)  dengan  pemilik  perusahaan. Perusahaan  dengan  arus  kas  yang  stabil biasanya memiliki rasio lebih tinggi dari rasio kas yang kurangstabil.
Inventory  Turn  Over biasa digunakan  untuk  mengukur  berapa  kali dana  yang  ditanam  dalam  sediaan ( Inventory) ini  berputar  dalam  suatu periode.  Rasio  ini  dikenal  dengan  nama rasio perputaran sediaan ( Inventory Turn Over). Dapat  diartikan  pula  bahwa perputaran sediaan merupakan rasio yang menunjukkan berapa kali jumlah barang sedian diganti dalam satu tahun. Sektor Consumer Goods Industry merupakan sektor industri yang  bergerak dibidang  makanan,  minuman,  kosmetik, obat-obatan dan lain-lain
Misalnya  pada  subsektor  makanan  dan minuman  seperti  Air  mineral  Ades  dan indomie  yang  merupakan  hasil  produksi dari subsektor Consumer Goods Industry. Sektor ini memiliki keterkaitan yang  tinggi  dengan  para  konsumen,  hal ini  karenakan  produk-produk  barang konsumsi  selalu  di  butuhkan  di  dalam kehidupan  sehari-hari. Consumer Goods Industry merupakan  salah  satu  industri yang  juga  memiliki  peranan  penting dalam  kegiatan  perekonomian  Negara Indonesia  dan  salah  satu  sektor  industri yang penting. Indonesia merupakannegeri. yang kaya akan sumber  daya  alam  sehingga  banyak komoditi yang dapat di produksi. Hal ini juga  didukung  dengan  sumber  daya manusia  yang  jumlahnya  cukup  besar dan  menyebabkan  di  Indonesia  banyak perusahaan  yang  berkembang  di  sektor industri barang komsumsi. Oleh sebab itu investasi pada industri merupakan investasi  yang  cukup  menjanjikan  di
Indonesia.

## Table 1.1 Teori Pengaruh
Pengaruh Net Profit Margin(NPM), Debt to Equity Ratio (DER) dan Inventory Turnover (ITO) terhadap harga saham pada sector Consumer Goods Industry yang
terdaftar di Bursa Efek Indonesia. (Rupiah) Nama Perusahaan Kode Perusahaan Periode Laba Bersih Total Utang Penjualan Harga Saham PT. Kimia Farma (Persero) Tbk KAEF 2014 236.531.070.864 1.157.040.676.384 4.521.024.379.759 1.465 2015 252.972.506.074 1.374.127.253.841 4.860.371.483.524 870 2016 271.597.947.663 2.341.155.131.870 5.811.502.656.431 2.750 2017 331.707.917.461 3.523.628.217.406 6.127.479.369.403 2.700 PT. Indofood CBPSukses Makmur Tbk ICBP 2014 2.531.681.000.000 9.870.264.000.000 30.022.463..000.000 13.100 2015 2.923.148.000.000 10.173.713.000.000 31.741.094.000.000 13.475 2016 3.631.301.000.000 10.401.125.000.000 34.466.069.000.000 8.575 2017 3.543.173.000.000 11.295.184.000.000 35.606.593.000.000 8.900
Volume 4 Nomor 1,Februari 2020 https://doi.org/10.33395/owner.v4i1.188 e –ISSN  : 2548-9224 p–ISSN  : 2548-7507
PT.
Wismilak IntiMakmur Tbk
WIIM 2014 112.747.505.175 478.482.577.195 1.661.533.200.316 640 2015 125.706.275.922 398.991.064.485 1.839.419.574.956 455 2016 99.950.660.578 362.540.740.471 1.685.795.530.617 456 2017 19.591.392.031 247.620.731..930 1.476.427.090.781 308
Sumber: Bursa Efek Indonesia (Diolah oleh peneliti)
Berdasarkan  tabel  1.1  di  atas, dapat dilihat bahwa  pada perusahaanPT. Kimia  Farma  (Persero)    Tbk    (KAEF), mengalami    kenaikan    laba    bersih    dari Rp  271.597.947.663  pada  tahun  2016 menjadi  Rp  331.707.917.461  di  tahun 2017. Sedangkan harga saham mengalami  penurunan  dari  Rp  2.750
pada  tahun  2016  menjadi  Rp  2.700  di tahun  2017.  Yang  seharusnya  harga saham  mengalami  peningkatan  karena meningkatnya lababersih.
Pada  perusahaan  PT.  Indofood CBP  Sukses  Makmur  Tbk  (ICBP) mengalami  kenaikan  total  utang  Rp 9.870.264.000.000  pada  tahun  2014 menjadi
Rp10.173.713.000.000.Sedangkanharga sahammengalamipeningkatandariRp
13.100 di tahun 2014 menjadi Rp 13.475 di  tahun  2015.  Yang  seharusnya  harga saham mengalami penurunan dikarenakan naiknya total utang. Pada  perusahaan  PT.  Wismilak Inti  Makmur  Tbk  (WIIM),  mengalami kenaikan penjualan dari Rp 1.661.533.200.316 di tahun 2014 menjadi  Rp  1.839.419.574.956  pada tahun  2015.  Sedangkan  harga  saham mengalami penurunan dari Rp 640 pada tahun  2014  menjadi  Rp  455  di  tahun 2015.  Yang  seharusnya  harga  saham mengalami kenaikan dikarenakan meningkatnya penjualan. II. Tinjauan Pustaka 2.1.1 Teori  Pengaruh  Net  Profit Margin (NPM) terhadap hargasaham
Apabila  margin  laba  bersih semakin tinggi maka semakin tinggi juga laba  bersih  yang  harus  dihasilkan  dari
penjualan bersih(Hery, 2015).
Rasio  ini  digunakan  untuk mengukur  hasil  akhir  dari  seluruh kegiatan  perusahaan.  Selisih  laba  bersih dengan laba usaha menunjukkan seberapa  besar  beban  yang  harus ditanggung perusahaan untuk beban non operasional (Prihadi, 2011). Net Profit Margin (NPM) mencerminkan  tingkat      kemampuan perusahaan dalam memperoleh laba dari kegiatan  usaha  tertentu.  Jika Net  Profit Margin semakin  tinggi  maka  suatu perusahaan semakin efektif dalam menjalankan  kegiatan  operasinya(Hani, 2015). 2.1.2 Indikator  Net  Profit  Margin
(NPM) terhadap Harga Saham
Net Profit Margin (Margin Laba Bersih)  adalah  rasio  yang  digunakan dalam  menghitung  tingkat  laba  bersih setelah  pajak  lalu  dibandingkan  dengan jumlah  volume  penjualan(Wardiyah, 2017).
Net Profit Margin = 𝐿𝑎𝑏𝑎 𝑠𝑒𝑡𝑒𝑙𝑎ℎ 𝑝𝑎𝑗𝑎𝑘 𝑃𝑒𝑛𝑗𝑢𝑎𝑙𝑎𝑛 𝐵𝑒𝑟𝑠𝑖ℎ

## 2.2.1 Teori Pengaruh Debt to Equity Ratio (DER) terhadap HargaSaham
Rasio  ini  digunakan  untuk mengukur  selisih  antara  utang  dengan ekuitas. Rasio ini mencerminkan jumlah utang  dengan  ekuitas.  Jika  semakin tinggi  rasio  ini  maka  semakin  tinggi resiko kerugian perusahaan(Prihadi, 2011).
Apabila Debt  to  Equity  Ratio semakin  tinggimaka  semakin  kecil  juga jumlah  modal  pemilik  yang  bisa
Volume 4 Nomor 1,Februari 2020 https://doi.org/10.33395/owner.v4i1.188
e –ISSN  : 2548-9224 p–ISSN  : 2548-7507
dijadikan sebagai jaminan utang perusahaan(Hery, Analisis Kinerja Manajemen, 2014). Rasio  ini    digunakan  untuk mengukur  jumlah  dana  yang  dapat disediakan  oleh  kreditor  dan  dana  yang telah  disediakan  oleh  pemilik(Samryn,
2014). 2.2.2 Indikator Debt to Equity Ratio(DER) terhadap Harga Saham Apabila rasio ini semakin tinggi,
maka  menunjukkan  semakin  tinggi  pula jumlah dana dari luar yang harus dijamin dengan  jumlah  modal  sendiri(Hani, 2015).
Debt to Equity Ratio = 𝑇𝑜𝑡𝑎𝑙 𝐿𝑖𝑎𝑏𝑖𝑙𝑖𝑡𝑖𝑒𝑠
𝑇𝑜𝑡𝑎𝑙 𝐸𝑞𝑢𝑖𝑡𝑦 2.3.1 Teori Pengaruh Inventory
Turnover(ITO) terhadap Harga Saham jika semakin rendah rasio perputaran persediaan maka menunjukkan  bahwa  semakin  banyak persediaan  barang  dagang  yang  ada  di gudang  disebabkan  oleh  lama  proses penjualan  persediaan,  dan  hal  ini  juga dapat mengakibatkan tingkat pengembalian investasi yang rendah(Hery, Teori Akuntansi : Pendekatan konsep dan analisis, 2017).
Rasio ini menunjukkan seberapa cepat perputaran persediaan dalam siklus produksi normal(Harahap, 2011).
Rasio  ini  menunjukkan  berapa
kali  rata-rata  persedian  barang  jadi berputar atau terjual dalam suatu periode waktu terntentu dan biasanya setahun(Samryn, 2014). 2.3.2 Indikator Inventory Turnover(ITO) terhadap Harga Saham menunjukkan  kemampuan  dana yang  tertanam  dalam  persdiaan  yang berputar dalam satu periode tertentu atau likuiditas  dari  persediaan  dan  tendensi
untuk  adanya  “ overstock” (Sujarweni, 2017).
Inventory turnover = 𝐻𝑎𝑟𝑔𝑎 𝑝𝑜𝑘𝑜𝑘 𝑝𝑟𝑜𝑑𝑢𝑘 𝐼𝑛𝑣𝑒𝑛𝑡𝑜𝑟𝑦 𝑟𝑎𝑡𝑎−𝑟𝑎𝑡𝑎

## 2.4 Pengertian HargaSaham
Harga  saham  merupakan  surat berharga yang di perjualbelikan di bursa saham  dan  harga  yang  tertera  di  saham tersebut  dijadikan  sabegai  nilai  atas kepemilikan perusahaan”(Kodrat & Indonanjaya, 2010).
saham  merupakan  salah  satu tanda  bukti  penyertaan  modal/dana  atau tanda kepemilikan pada suatu perusahaan (Fahmi, 2015). Saham adalah salah satu komoditas  keuangan  yang  diperjual- belikan  di  Bursa  Efek  Indonesia. Investasi saham oleh investor diharapkan memberikan keuntungan(Hadi, 2015). 2.5 Kerangka Konseptual
Adapun  kerangka  konseptual dari  penelitian  ini  dapat  digambarkan sebagai berikut :

## 2.6 Hipotesis Penelitian
Hipotesis dapat diartikan sebagai jawaban yang bersifat sementara terhadap  masalah  yang  diajukan  dan jawaban  itu  masih  akan  diuji  secara empiris  kebenarannya.  Hipotesis  dalam penelitian ini adalah :
H 1 : Net Profit Margin (NPM)berpengaruh  terhadap  harga saham pada sektor Consumer Goods
Industry yang  terdaftar  di  Bursa
Volume 4 Nomor 1,Februari 2020 https://doi.org/10.33395/owner.v4i1.188 e –ISSN  : 2548-9224 p–ISSN  : 2548-7507
Efek Indonesia. H 2 : Debt to Equity Ratio (DER)berpengaruh  terhadap  harga saham pada sektor Consumer Goods Industry yang  terdaftar  di  Bursa Efek Indonesia H 3 : Inventory Turnover (ITO)berpengaruh  terhadap  harga saham pada sector Consumer Goods
Industry yang  terdaftar  di  Bursa Efek Indonesia. H 4 : Net  Profit  Margin (NPM) ,  Debt  to
Equity  Ratio (DER|) ,  Inventory Turnover (ITO) berpengaruh terhadap  harga  saham  pada  sektor Consumer  Goods  Industry yang terdaftar di Bursa Efek Indonesia.
III. Metodologi Penelitian
Penelitian Kuantitatif merupakan  salah  satu  jenis  penelitian yang menghasilkan penemuan- penemuan  yang  dapat  dicapai  dengan menggunakan prosedur-prosedur statistik atau cara-cara lain dari kuantitatif  (pengukuran).  Pendekatan kuantitatif  memusatkan  perhatian  pada gejala-gejala yang mempunyai karakteristik tertentu di dalam kehidupan manusia yang dinamakan sebagai variabel.  Dalam  pendekatan  kuantitatif hakekat  hubungsn  di  antara  variabel- variabel dianalisis dengan menggunakan toeri  yangobjektif.  Pada  penelitian  ini, peneliti menggunakan metodologi penelitiankuantitatif(Sujarweni  V.  W., 2014) 3.1 Variabel Penelitian
Variabel  penelitian  merupakan salah  satu  atribut  atau  sifat  nilai  dari objek, kegiatan yang mempunyai variabel  tertentu  yang  ditetapkan  oleh peneliti untuk dipelajari sehingga mendapatkan kesimpulan dari penelitian tersebut. Dalam penelitian ini terdapat 2 variabel  yaitu  variabel  dependen  dan variabel independen(Trijono, 2015).
Variabel
dependen dalam
penelitian ini adalah harga saham. Harga saham  yang  digunakan  dalam  penelitian ini  berdasarkan  harga  pasar  saham  di Bursa  Efek  Indonesia  saat  ini.  Harga saham  yang  digunakan  adalah  harga penutup  atau Closing  Price ,  yang merupakan  harga  akhir  dalam  transaksi jual-beli saham di Bursa Efek Indonesia.
Variabel Independen dalam penelitian  ini  adalah Net  Profit  Margin
(NPM), Debt  to  Equity  Ratio (DER), Inventory  Turnover (ITO).  Variabel independen sering juga dikatakan sebagai variabel bebas yang mempengaruhi atau  yang menjadi sebab perubahan  atau  timbulnya  variabel dependen. 3.2 Populasi dan Sampel 3.2.1 Populasi Populasi merupakan jumlah keseluruhan  kumpulan  elemen  yang menunjukkan ciri-ciri tertentu yang dapat digunakan untuk membuat kesimpul(Sanusi,  2011).  Jadi  kumpulan elemen itu menunjukkan jumlah, sedangkan cirri-ciri tertentu menunjukkan karateristik dari kumpulan itu. populasi dalam penelitian  ini adalah berjumlah  37  perushaaan  di  sektor Consumer Goods Industry yang terdaftar di Bursa Efek Indonesia.

## 3.2.2 Sampel
Sampel  merupakan  bagian  dari populasi yang dipilih berdasarkan kriteria  dalam  penelitian.  Dapat  berupa individu  yang  berdiri  sendiri  atau kumpulan individu(Sanusi, 2011). Berdasarkan  pengamatan  yang dilakukan jumlah populasi dalam penelitian  ini  berjumlah  37  perusahaan sektor Consumer  Goods  Industry yang terdaftar  di  Bursa  Efek  Indonesia. Penerikan  sampel  dilakukan  dengan beberapa  kriteria  dan  dijelaskan  pada tabel di bawah.
Volume 4 Nomor 1,Februari 2020 https://doi.org/10.33395/owner.v4i1.188 e –ISSN  : 2548-9224 p–ISSN  : 2548-7507
No Kriteria Jumlah populasi 1 Perusahaan sektor consumer Goods Industry yang terdaftar  di  Bursa Efek Indonesia periode 2014-2017 37 2 Perusahaan sektor Consumer Goods Industry yang terdaftar  di  Bursa Efek  Indonesia  yang tidak menyajikan laporan keuangan secara lengkap selama periode 2014- 2017 (9) 3 Perusahaan sektor Consumer Goods Industry yang terdaftar  di  Bursa Efek  Indonesia  yang memiliki laba negatif selama periode 2014- 2017 (9) 4 Perusahaan sektor Consumer Goods Industry yang terdaftar  di  Bursa Efek  Indonesia  yang tidak menyajikan laporan Annual Report secara lengkap selama periode 2014-2017 (5) Jumlah Sampel 14 Tahun Pengamatan 4 Total  sampel  selama periode berjalan (14x4) 56 Berdasarkan  tabel  di  atas  ada beberapa  kriteria  dalam  pengambilan sampel  dalam  penelitian  ini.  Dengan melakukan pemeriksaan laporan keuangan pada perusahaan sektor Consumer Goods Industry yang terdaftar di  Bursa  Efek  indonesia  yang  tidak menyajikan laporan keuangan dan annual report  secara  lengkap  selama  periode 2014-2017 dan juga melakukan permeriksaan  perusahaan  pada  sektor
Consumer Goods Industry yang terdaftar
di  Bursa  Efek  Indonesia  yang  memiliki laba  negatif  selama  periode  2014-2017. Dengan  kriteria  ini  peneliti  melakukan penarikan  sampel.  Berdasarkan  kriteria tersebut  jumlah  sampel  yang  di  peroleh ada 14 perusahaan dan ada 23 perusahaan yang  tidak  di  jadikan  karna  memiliki kriteria  dalam  penarikan  sampel  dalam penelitian  ini.  Peneliti  menyimpulkan bahwa  sampel  dalam  penelitian  ini  ada berjumlah  14  perusahaan  dan  di  kali  4 tahun  pengamatan  dan  total  sampel selama  periode  tahun  berjalan  ada  56 sampel.
3.3

## Teknik Analisis Data
3.3.1 Uji  Analisis  Regresi  Linear Berganda
Sanusi (2011:134) Regresi linier berganda  pada  dasarnya  adalah  sebuah perluasan  dari  regresi  linier  sederhana, yaitu  menambah  jumlah  variabel  bebas yang sebelumnya hanya satu menjadi dua atau lebih variabel bebas. Pada penelitian ini, ada tiga variabel bebas (independen) dan  satu  variabel  terikat  (dependen), Dengan demikian, regresi linier berganda dapat dirumuskan dengan:
Y=
a+b1X1+b2X2+b3X3+ e
1. Uji F Menurut Ghozali  (2016: 96) Uji F  menguji  joint  hipotesia  bahwa  b1,  b2 dan b3 secara simultan sama dengan nol, atau: H0  : b1 = b2 = .........= bk = 0 Ha : b1 ≠ b2 ≠ ......... ≠ bk ≠ 0 Uji  hipotesis  seperti  ini  dinamakan  uji signifikansi secara keseluruhan terhadap garis  regresi  yang  diobservasi  maupun estimasi,  apakah  Y  berhubungan  linier terhadap  X1,  X2  dan  X3.  Untuk memenuhi  hipotesis  ini  digunakan statistik  F  dengan  kriteria  pengambilan keputusan sebagai berikut:
a. Quick  look:  bila  nilai  F  lebih  besar daripada  4  maka  Ho  dapat  ditolak pada  derajat  kepercayaan  5%., dengan  kata  lain  kita  menerima
Volume 4 Nomor 1,Februari 2020 https://doi.org/10.33395/owner.v4i1.188 e –ISSN  : 2548-9224 p–ISSN  : 2548-7507
hipotesis alternatif, yang menyatakan semua  variabel  independen  secara serentak dan signifikan mempengaruhi variabeldependen. b. Membandingkan nilai F hasil perhitungan  dengan  nilai  F  menurut tabel. Bila nilai F hitung lebih besar daripada  nilai  F  tabel,  maka  Ho ditolak dan menerimaHa.

## 2. Uji t
Uji  statistik  t  pada  dasarnya menunjukkan  seberapa  jauh  pengaruh satu variabel penjelas/independen secara individual  dalam  menerangkan  variasi variabel  dependen.  Hipotesis  nol  (H0) yang  hendak  diuji  adalah  apakah  suatau parameter (bi) sama dengan nol, atau : H0 : bi = 0(Ghozali, 2016).
Artinya  apakah  suatu  variabel independen  bukan  merupakan  penjelas yang signifikan terhadap variabel dependen.  Hipotesis  alternatifnya  (HA) parameter  suatu  variabel  tidak  sama dengan nol, atau:
Ha : bi ≠ 0 Artinya,  variabel  tersebut  merupakan penjelas yang signifikan terhadap variabel dependen.
Cara  melakukan  uji  t  adalah  sebagai berikut:
1. Quick  look:  bila  jumlah  degree of  freedom  (df)  adlah  20  atau lebih,  dan  derajat  kepercayaan sebesar  5%,  maka  Ho  yang menyatakan bi = 0 dapat ditolak bila  nilai  t  lebih  dari  2(dalam nilai  absolut).  Dengan  kata  lain kita menerima hipotesis alternatif, yang menyatakan bahwa suatu variabel independen secara individual mempengaruhi variabeldependen.
2. Membandingkan  nilai  statistik  t denngan  titik  kritis  menurut tabel.  Apabila  nilai  statistik  t hasil  perhitungan  lebih  tinggi dibandingkan  nilai  t  tabel,  kita menerima  hipotesis  alternatif
yang  menyatakan  bahwa  suatu variabel independen secara individual mempengaruhi variabeldependen. 3.3.2 Uji Asumsi Klasik

## 1. Uji Multikolonieritas
Uji  multikolonieritas  bertujuan untuk  menguji  apakah  model  regresi ditemukan adanya kelorasi antar variabel bebas  (independen)  model  regresi  yang baik  seharusnya  tidak  terjadi  kolerasi  di antara variabelindependen(Ghozali,
2016).

## 2. Uji Autokorelasi
Uji Autokolerasi bertujuan mengujji  apakah  dalam  model  regresi linier  ada  kolerasi  antara  kesalahan penggangu  pada  periode  t  dengan kesalahan  pengganggu  pada  peride  t-1 (sebelumnya).

## 3. Uji Heteroskedastisitas
Uji  Heteroskedastisitas  yang bertujuan  menguji  apakah  dalam  model regresi  terjadi  ketidaksamaan  variance dari  rasidual  satu  pengamatan  ke pengamatan yang lain. Jika variance dari rasidual satu pengamatan ke pengamatan yang lain tetap, maka disebut homoskedastisitas  dan  jika  berbeda disebut heteroskesdatisitas.

## 4. Uji Normalitas
Uji  Normalitas  bertujuan  untuk menguji  apakah  dalam  model  regresi, variabel penggangu atau residual memiliki  distribusi  normal.  Seperti diketahui bahwa uji t dan f mengasumsikan  bahwa  nilai  residual mengikuti distribusi normal.
IV. Hasil Dan Pembahasan 4.1 Uji Asumsi  Klasik Uji  asumsi  klasik  digunakan sebagai  syarat  dalam  melakukan  model regresi agar hasil regresi yang di peroleh merupakan estimasi yang tepat
Volume 4 Nomor 1,Februari 2020 https://doi.org/10.33395/owner.v4i1.188 e –ISSN  : 2548-9224 p–ISSN  : 2548-7507
1

## Uji Normalitas
Uji  Normalitas  bertujuan  untuk
mengetahui apakah dalam model regresi, variabel  penggangu  atau  residual.  Uji normalitas  digunakan  untuk  menguji apakah data berdistribusi dengan normal ataui tidak dengan melalukan analisi:

## a. Analisis Grafik
Berdasarkan  tampilan  grafik histogram  pada  gambar  4.1  di  atas menunjukkan  garis  kurva  berada  di tengah dan tidak dominan ke kiri ataupun ke kanan sehingga hal ini dapat dikatakan bahwa residual yang dihasilkan
berdistribusi secara normal . Berdasarkan  tampilan  grafik Normalitas Probability Plot pada gambar 4.2  dapat  dilihat  menunjukkan  titik-titik yang  ada  mengikuti  garis  diagonal sehingga  dapat  disimpulkan  bahwa  data berdistribusi normal. b. Analisis Statistik Tabel 4.1 Uji Normalitas – Kolmogorov Smirnov Berdasarkan hasil Uji Kolmogorov  Smirnov pada  tabel  4.1  di atas  menunjukkan  bahwa  variabel  NPM
(X 1 ),  DER  (X 2 ),  ITO  (X 3 )  dan  Harga
Volume 4 Nomor 1,Februari 2020 https://doi.org/10.33395/owner.v4i1.188 e –ISSN  : 2548-9224 p–ISSN  : 2548-7507
Saham (Y) dapat dikatakan berdistribusi normal.  Hal  ini  terlihat  dari  hasil  uji
Kolmogorov Smirnov menunjukkan nilai Aysmp.sig.(2-tailed) sebesar 0,0861 lebih besar dari 0,05.

## 2. Uji Multikoleneritas
Uji  multikoleneritas  bertujuan untuk  menguji  apakah  model  regresi ditemukan adanya korelasi antar variabel beban (independen). Pengujian multikolineritas dilakukan dengan melihat VIF antar variabel independen.

## Tabel 4.2 Uji Multikolineritas
Berdasarkan  tabel  4.2  di  atas menunjukkan  bahwa  nilai  tolerance variabel NPM sebesar 0,963 lebih besari dari  0,10,  nilai  tolerance  variabel  DER sebesar 0,903 1 lebih besar dari 0,10, dan nilai  tolerance  variabel  ITO  sebesar 0,881 lebih besar dari 0,10. Dan nilai VIF variabel  NPM  1,039  lebih  kecil  dari 10,00,  nilai  VIF  variabel  DER  1.107 lebih  kecil  dari  10,00,  dan  nilai  VIF variabel ITO 1,135 lebih kecil dari 10,00. Dalam hal ini dapat menunjukkan bahwa nilai  tolerance  lebih  besar  dari  0,10  dan nilai  VIF  lebih  kecil  dari  10,00,  maka dari hasil tersebut tidak terjadi multikolinearitas  dan  dapat  disimpulkan tidak  terjadi  korelasi  antar  variabel
independen. 3.

## Uji Heteroskedastisitas
Uji regresi dapat dilakukan baik jika tidak terjadi masalah heteroskedastisitas,  dalam  penelitian  ini peneliti mengambil cara dengan menggunakan diagram chart (scatterplot). Dengan dasar pemikiran: 1) Jika ada pola terntu seperti titik-titik yang membentuk  suatu  pola  tertentu  yang teratur (bergelombang, melebar, kemudian  menyempit)  maka  dapat dikatakan terjadi malasah heteroskedastisitas. Gambar 4.3

## Uji Heteroskedastisitas – Scatterplot
Berdasarkan tampilan pada
gambar  4.3  di  atas  dapat  dilihat  bahwa titik-titik yang ada menyebar secara acak ke  atas  maupun  ke  bawah.  Dengan demikian dapat disimpulkan bahwa tidak terjadi masalah heteroskedastisitas.

## 4. Uji Autokorelasi
Uji Autokorelasi bertujuan untuk
menguji apakah model regresi linear ada korelasi  antara  kesalahan  pengganggu pada  periode  t  dengan  kesalahan pengganggu pada periode t-1
(sebelumnya).  Dalam  penelitian  ini  test yang digunakan adalah Model Summary, dimana  jika  d  <  dl  atau  d  >  4-dl  maka terdapat Autokorelasi,kemudian jika du <
Volume 4 Nomor 1,Februari 2020 https://doi.org/10.33395/owner.v4i1.188 e –ISSN  : 2548-9224 p–ISSN  : 2548-7507
d < 4-du maka tidak terdapat autokorelasi dan jika dl < d < du atau 4-du < d < 4-dl maka  tidak  ada  kesimpulan.  Dengan  d adalah  nilai  dari  durbin  Watson  yang terdapat  dalam  tabel  Model  Summary, serta  nilai  dl  dan  du  diperoleh  dengan cara  melihat  jumlah  sampel  (n)  dan jumlah  variabel  independen  (k)  pada tabel  Durbin  Watson  (DW)  sesuai dengan data yang berkaitan.

## Tabel 4.3 Uji Autokorelasi
Dari hasil statistik pada tabel 4.3 di atas terlihat bahwa du < d < 4-du yakni 1,6830<  1,703  <  2,3111  maka  tidak terdapat Autokorelasi.

## 4.2 Uji Analisis Regresi Linear Berganda
Analisis  regresi  linear  berganda digunakan untuk mencari hubungan atau pengaruh antar variabel independen ( Net Profit Margin, Debt to Equity Ratio dan Inventory  Turnover )  terhadap  variabel dependen (Harga Saham).
1. Uji F
Uji f digunakan untuk menunjukkan  apakah  semua  variabel independen  yang  dimasukkan  dalam model  mempunyai  pengaruh  secara bersama-sama
terhadap variabel dependen.
Tabel 4.4
Uji F
Dari  hasil  pengujian  statistic pada tabel 4.4 diatas dapat dilihat bahwa nilai signifikan nya 0,003 dan lebih kecil dari  0,05  dan  hasil  F hitung menunjukkan nilainya  sebesar  9.867  yang  lebih  besar dari F tabel sebesar 2,78. F tabel di dapat dari hasil perhitungan F(k ; n-k)=F (3;53) dan setelah dari F tabel menunjukkan bahwa hasilnya adalah 2,77. Dari hasil pengujian  statistik  tersebut  variabel independen  NPM  (X 1 ),  DER  (X 2 )
danITO  (X 3 )  berpengaruh  terhadap variabel dependen Harga Saham (Y).

## 2. Uji t
Uji  statistik  t  pada  dasarnya menunjukkan  seberapa  jauh  pengaruh satu variabel penjelas/independen secara individual  dalam  menerangkan  variasi variabel  dependen.  Hipotesis  nol  (H 0 ) yang  hendak  diuji  adalah  apakah  suatu parameter (bi) sama dengan nol.
Tabel 4.5
Uji t
Dari tabel 4.5 di atas
Volume 4 Nomor 1,Februari 2020 https://doi.org/10.33395/owner.v4i1.188 e –ISSN  : 2548-9224 p–ISSN  : 2548-7507
menunjukkan 0,000 lebih kecil dari0,05, dan  hasil  tersebut  membuktikan  bahwa NPM  signifikan  terhadap  Harga  Saham. Hasil lain juga terlihat dari  t hitung sebesar 3,860lebih  besar  dari  t tabel yaitu  sebesar 1,674, t tabel di dapat dengan rumus (α/2 ; n-k-1)  yaitu  (0,05  ;  52)  dan  dari  hasil tabel t tersebut menunjukkan 1,674. Hal ini menunjukkan menerima hipotesisalternatif yang menyatakan bahwa suatu variabel independen  secara individual mempengaruhi variabel dependen. Pengujian  terhadap  DER  juga dapat  dilihat  dari  0.216  lebih  besar  dari 0,05,  hal  ini  menunjukkan  bahwa  DER tidak  signifikan  terhadap  Harga  Saham. Sementara  itu  t hitung sebesar  1,253  lebih kecil dari t tabel 1,672 hal ini menunjukkan menolak hipotesis alternatif DER. Sementara itu pengujian terhadap  ITO  menunjukkan  0,144  lebih besar  dari  0,05,  hasil  ini  menunjukkan
ITO  tidak  signifikan  terhadap  Harga Saham  dan  juga  dilihat  bahwa  t hitung sebesar – 1,484 lebih kecil dari t tabel 1,672 hal  ini  menunjukkan  menolak  hipotesis alternatif ITO.
4.3 Pembahasan Hasil Penelitian 1. Pengaruh  Net  Profit  Margin Terhadap Harga Saham
Dari  hasil  pengujian  secara parsial,  dapat  dilihat  hasil  pengujian statistik  melalui  SPSS  menunjukkan bahwa  pengujian  terhadap  NPM  dilihat dari  nilai  sig  pada  tabel  Coefficients yakni  0,000  lebih  kecil  dari  0.05,  hasil tersebut  menunjukkan  bahwa  NPM signifikan  terhadap  Harga  Saham.  Hasil lain juga terlihat dari t hitung sebesar 3,860 lebih besar dari t tabel yaitu sebesar 1,674, t tabel di  dapatdengan  rumus  (α/2  ;  n-k-1)
yaitu  (0,05  ;  52)  dan  hasil  tabel  t menunjukkan 1,674. Hal ini menunjukkan menerima hipotesis alternatif yang menyatakan bahwa  suatu variabel  independen    secara  individual mempengaruhi variabel dependen. 2. Pengaruh  Debt  to  Equity Ratio Terhadap Harga Saham Dari  hasil  pengujian  secara parsial,  dapat  dilihat  hasil  pengujian statistik  melalui  SPSS  menunjukkan bahwa  pengujian  terhadap  DER  dilihat dari  nilai  sig  pada  tabel  Coefficients yakni 0,216 lebih besar dari 0,05, hal ini menunjukkan bahwa DER tidak signifikan terhadap Harga Saham. Sementara  itu  t hitung sebesar  1.253  lebih kecil dari t tabel 1,672 hal ini menunjukkan menolak hipotesis alternatif DER.
3. Pengaruh Inventory Turnover  Terhadap  Harga Saham Dari  hasil  pengujian  secara parsial,  dapat  dilihat  hasil  pengujian statistik  melalui  SPSS  menunjukkan bahwa pengujian terhadap ITO
menunjukkan  nilai  sig  pada  tabel coefficients yakni 0.144 > 0,05, hasil ini menunjukkan  ITO  tidak  signifikan terhadap Harga Saham. Dan juga hal ini menunjukkan menolak hipotesis alternatif  dapat  dilihat  bahwa  t hitung sebesar  –  1,484  lebih  kecil  dari  t tabell sebesar1,674.
V. Kesimpulan Dan saran 5.1 Kesimpulan Dari hasil penelitian ini diperoleh kesimpulan sebagai berikut :
Net  Profit  Margin (NPM)secara  parsial berpengaruh  positif  dan  signifikan terhadap  Harga  Saham  pada  perusahaan Consumer Goods Industry yang terdaftar di  Bursa  Efek  Indonesia,  sehingga Hipotesis  pertama  (H 1 )  pada  penelitian ini  diterima  dan  hal  ini  menunjukkan bahwa kenaikan :
1. atau  penurunan  laba  bersih  dapat mempengaruhi Harga Saham perusahaan.
2. Inventory  Turnover (ITO)  secara parsial  berpengaruh  negatif  dan tidak  signifikan  terhadap  Harga
Volume 4 Nomor 1,Februari 2020 https://doi.org/10.33395/owner.v4i1.188
e –ISSN  : 2548-9224 p–ISSN  : 2548-7507
Saham  pada  perusahaan Consumer Goods  Industry yang  terdaftar  di Bursa  Efek  Indonesia,  sehingga Hipotesis ketiga (H 3 ) pada penelitian  ini  diterima  dan  hal  ini menunjukkan  bahwa  kenaikan  atau penurunan persediaan dapat mempengaruhi Harga Saham perusahaan.
3. Net  Profit  Margin,  Debt  to  Equity Ratio dan Inventory Turnover secara simultan berpengaruh dan signifikan terhadap Harga Saham pada perusahaan Consumer Goods Industry yang  terdaftar  di  Bursa Efek Indonesia. Hal ini menunjukkan bahwa Hipotesis keempat (H 4 ) dapat diterima. 5.2 Saran
Saran  yang  diberikan  peneliti berkaitan dengan hasil penelitian adalah:
1. Berdasarkan  hasil  penelitian,
disarankan  kepada  perusahaan Consumer  Goods  Industry yang terdaftar di Bursa Efek Indonesia untuk terus-menerus mepertahankan laba, dikarenakan laba dapat memberikan efek pada perusahaan  sehingga  dampak tersebut juga didapat memberikan  kesejateraan  dan semangat kerja bagi para karyawan perusahaan. Selain itu, perusahaan juga harus memperhatikan  efisiensi Net Profit  Margin,  Debt  to  Equity Ratio dan Inventory  Turnover yang dapat meningkatkan Harga Saham Perusahaan.

## DAFTAR PUSTAKA
Fahmi, I. (2015). Manajemen Investasi : Edisi 2. Jakarta: Salemba Empat. Ghozali,  I.  (2016). Aplikasi  Analisis Multivariete  :  Dengan  Program IBM  SPSS  23  Edisi  8. Semarang:
Iniversitas Diponegoro. Hadi, N. (2015). Pasar Modal : Edisi 2. Yogyakarta: Graha Ilmu. Hani,  S.  (2015). Teknik  Analisa  : Laporan Keuangan. Medan: UMSU Press. Harahap,  S.  S.  (2011). Teknik  Analisa Kritis  atas  :  Laporan  Keuangan. Jakarta: PT Raja Grasindo Persada. Hery. (2014). Analisis Kinerja Manajemen. Jakarta: PT Grasindo. Hery. (2015). Analisis Laporan Keuangan  :  Pendekatan  Rasio Keuangan. Yogyakarta:  PT.  Buku Seru. Hery. (2017). Teori Akuntansi :
Pendekatan  konsep  dan  analisis.
Jakarta: PT Grasindo. Kodrat, D. S., & Indonanjaya, K. (2010). Manajemen  Investasi  :  Pendekatan Teknikal  dan  Fundamental  untuk Analisis Saham. Yogyakarta: Graha Mulia. Prihadi,  T.  (2011). Praktis  Memahami  : Laporan  Keuangan  Sesuai  IFRS dan PSAK. Jakarta: PPM.
Samryn,  L.  M.  (2014). Pengantar Akuntansi : mudah membuat jurnal dengan pendekatan siklus transaksi. Jakarta: PT Raja Grafindo Persada. Sanusi,  A.  (2011). Metodlogi  Penelitian Bisnis. Jakarta: Salemba Empat. Sujarweni,  V.  W.  (2017). Analisis Laporan Keuangan : Teori, Aplikasi dan  Hasil  Penelitian. Yogyakarta: Pustaka Baru Press. Sujarweni,  V.  W.  (2014). Metode Penelitian  :  Lengkap,  praktis,  dan mudah dipahami. Yogyakarta: Pustaka Baru Press. Trijono, R. (2015). Metodologi Penelitian kuantitatif. Depok: Papas Sinar Sinanti. Wardiyah,  M.  L.  (2017). Analisis Laporan  Keuangan. Bandung:  CV Pustaka Setia.