## PENGARUH INFORMASI NON KEUANGAN TERHADAP KEPUTUSAN INVESTASI DI BURSA EFEK INDONESIA

## EFFECT OF NON FINANCIAL INFORMATION ON INVESTMENT DECISIONS IN INDONESIA STOCK EXCHANGE
Alisastra Dison Silalahi, Erlina Universitas Sumatera Utara 1,2
Alisastra.disonsilalahi@gmail.com 1

## ABSTRACT
Non-financial information describes the company's future performance, and at the same time illustrates that the company has been managed well. This research was conducted to  see  whether  non-financial  information  influences  investment  decisions  on  the Indonesian  stock  exchange.  The  sample  technique  used  in  this  study  was  purposive sampling  with  criteria:  investors  who  started  investing  in  2015,  investors  who  had  a diploma  and  bachelor's  education  and  investors  who  invested  for  three  years.  The analysis  technique  in  this  study  is  simple  linear  regression  and  moderated  regression anlysis. Hypothesis testing in this study shows that non-financial information influences investment decisions.
Keywords: Non-Financial  Information,  Investment  Decisions  and  Financial  Advisory Recommendations
.

## ABSTRAK
Informasi non keuangan menggambarkan kinerja masa depan perusahaan, dan pada saat yang  sama  menggambarkan  bahwa  perusahaan  telah  di  kelola  dengan  baik.  Penelitian ini  dilakukan  untuk  melihat  apakah  informasi  non  keuangan  berpengaruh  terhadap keputusan  investasi  di  bursa  efek  Indonesia.  Teknik  sampel  yang  di  gunakan  dalam penelitian  ini  adalah  purposive  sampling  denga  kriteria  yaitu  investor  yang  mulai berinvestasi  tahun  2015,  investor  yang  memiliki  pendidikan  terakhir  diploma  dan sarjana  dan  investor  yang  berinvestasi  selama  tiga  tahun.  Teknik  analisis  dalam penelitian  ini  regresi  linier  sederhana  dan  moderasi  moderated  regression  anlysis.  Uji hipotesis pada penelitian ini menunjukkan bahwa informasi non keuangan berpengaruh terhadap keputusan investasi.
Kata  Kunci: Informasi  Non  Keuangan,  Keputusan  Investasi  dan  Rekomendasi Penasihat Keuangan.

## PENDAHULUAN
Informasi non keuangan
merupakan  informasi  di  luar  data keuangan  perusahaan.  Investor  dapat memperoleh  informasi  non  keuangan tersebut  melalui  prospektus  yang  di terbitkan oleh perusahaan. Pada penelitian  ini, proxy untuk  variable
informasi  non  keuangan  yaitu  berupa citra perusahaan yang mana merupakan salah  satu  elemen  yang  mendukung para investor untuk melakukan investasi di pasar modal. Dalam meningkatkan citra positif  perusahaan  dimata  investor
banyak perusahaan-perusahaan nasional maupun internasioanal melakukan  CSR  ( corporate  social responsibility ),  karena  hal  tersebut diyakini  sebagai  investasi  yang  akan menaikan kinerja jangka panjang perusahaan. Banyak  pihak  yang  mendukung peningkatan  pengungkapan  informasi non keuangan. Ikbal (2018)
menyatakan  bahwa  sebagian  pimpinan perusahaan  maupun  investor  besar percaya bahwa informasi non keuangan dapat  mengukur  bobot  atau  kualitas sebuah  informasi  keuangan,  istilahnya informasi non keuangan mampu membentuk  nilai  perusahaan  dalam jangka panjang. Informasi non keuangan menggambarkan kinerja masa  depan  perusahaan,  dan  pada  saat yang  sama  menggambarkan  bahwa perusahaan telah di  kelola dengan baik (Aniwaty 2016).
Para peneliti di  dunia akademik dan  berbagai  lembaga  non  pemerintah telah  menyerukan  untuk  memeriksa kembali  dari  informasi-informasi  non keuangan  dan  memisahkannya  dengan neraca  perusahaan  tapi  menawarkan bukti  material  yang  jelas  bagaimana informasi non keuangan untuk pengambilan  keputusan  oleh  para investor  (Ratnasari  &  Hudiwinarsih 2013).  Di  antaranya  penelitian  yang melakukan  penelitian  terkait  informasi non  keuangan  terhadap  keputusan investasi di antaranya Septyanto (2013) dan Ratnasari & Hudiwinarsih (2013).
Dengan banyaknya investor yang melakukan investasi hanya
berdasarkan  informasi  keuangan  dalam upaya menilai kinerja perusahaan tanpa melihat informasi non keuangan perusahaan,  meliputi  Citra  perusahaan. Seperti  kasus  Raihan  Jawellery  yang menawarkan  kepada  investor  tentang imbal  hasil  sebesar  3-5  %  per  bulan bagi  investor  yang  menanamkan  dana
dan  investasi  emas.  Imbal  hasil  rutin dibayarkan  sejak  tahun  2010,  tetapi berhenti  pada  januari  2016.  Dana nasabah  yang  di  himpun  di  perkirakan mencapai  13,2  triliun  untuk  total  2,2 ton  emas,  (Kompas.com).  Oleh  karena banyak  investor  yang  kurang  percaya dalam menginvestasikan dananya dengan  berkurangnya  nilai  relavansi laba yang ada dalam informasi keuangan. Rekomendasi Penasihat Keuangan  adalah  salah  satu  informasi lainnya  yang  dapat  mempengaruhi keputusan investasi individu. Rekomendasi penasehat keuangan terdiri  dari  broker,  keluarga  maupun teman. Dalam penelitian ini, rekomendasi  dari  para  analis financial juga  di  golongkan  dalam  rekomendasi penasihat keuangan (Firmanah  & Muharam 2015).
Citra  perusahaan  dan  kinerja saham  merupakan  faktor  yang  penting untuk  memahami  perilaku  dan  sikap investor.  Di  dalam  berinvestasi  di perlukan partisipan yang akan mempengaruhi rekomendasi dalam menganalisis dan menilai suatu investasi  yang  potensial  ketika  saham tersebut berada dalam rekomendasi beli dibandingkan  jual,  seperti  teman, keluarga,  broker  dan  lain-lain  (Ikbal 2018).
Informasi non keuangan merupakan informasi diluar data keuangan  perusahaan.  Investor  dapat memperoleh  informasi  non  keuanagan tersebut melalui prospektus yang diterbitkan  oleh  perusahaan.  Informasi non  keuangan  yang  ditawarkan  pada prospektus  yaitu  seperti  banyaknya lembar  saham  yang  ditawarkan  dan harga  saham  yang  ditawarkan,  tujuan IPO,  pengguna  dana  hasil  IPO,  resiko usaha,  kegiatan  dan  prospek  usaha, kebijakan  dividen,  penjamin  emisi efek,  profesi  penunjang  pasar  modal,
dan  lain  sebagainya.  Pada  penelitian ini, proxy untuk variabel informasi non keuangan yaitu berupa citra perusahaan. Citra perusahaan merupakan salah satu
profesi
penunjang pasar modal yang mendorong investasi untuk menanamkan  modal  di  pasar  modal.
Informasi keuangan yaitu berupa informasi  yang  berasal  dari  data keuangan  perusahaan  seperti  laporan keuangan perusahaan. Laporan keuangan  merupakan  data  keuangan yang  diorganisir  secara  logis  dan dengan prosedur akuntansi yang konsisten.Laporan keuangan yang utama  yaitu  neraca,  laporan  laba-rugi dan perubahan modal dimana menunjukkan  posisi  keuangan,  hasil kegiatan  dan  permodalan  perusahaan untuk periode tertentu.
Salah  satu  informasi  lainnya yang  dapat  mempengaruhi  keputusan investasi  individu  adalah  rekomendasi penasehat keuangan. Penasehat keuangan  adalah  pihak  yang  memberi nasihat  kepada  pihak  lain  mengenai penjualan atau pembelian efek,
sedangkan.  Penasihat  investasi  adalah perusahaan atau pihak yang memberikan  nasihat  kepada  pihak  lain mengenai  penjualan  atau  pembelian efek  dengan  memperoleh  imbalan  atau jasa  rekomendasi  penasehat  keuangan, terdiri dari rekomendasi broker, keluarga,  maupun  teman  (Yaya  et  al.,
2013). Investasi merupakan
penanaman  dana  yang  dilakukan  oleh suatu  perusahaan  kedalam  suatu  aset
(aktiva)  dengan  harapan  memperoleh pendapatan dimasa yang akan datang
Saham dapat didefinisikan sebagai tanda bukti penyertaan kepemilikan  modal  atau  dana  pada suatu perusahaan, kertas yang tercantum  dengan  jenis  nilai  nomilan, nama  perusahaan,  disertai  dengan  hak
dan  kewajiban  yang  dijelaskan  kepada setiap  pemegangnya,  dan  persediaan yang  siap  untuk  dijual.  Saham  adalah surat  bukti  kepemilikan  asset-asset perusahaan  yang  menerbitkan  saham. Dengan memiliki saham suatu perusahaan, maka investor akan mempunyai  hak  terhadap    pendapatan dan  kekayaan  perusahaan,  setelah dikurangi
dengan pembayaran kewajiban perusahaan.

## METODE PENELITIAN
Jenis  data  yang  digunakan dalam penelitian ini adalah data primer. Data  yang  diperoleh  secara  langsung melalui  kuesioner  yang  diberikan kepada responden. Populasi pada penelitian  ini  sebanyak  30  perusahaan dengan  jumlah  sampel  sebanyak  75 orang investor yang masih aktif dengan teknik  sampel  yang  digunakan  adalah Purposive  Sampling yaitu  dengan menentukan kriteria sebagai berikut:
1. Investor  yang  mulai  berinvestasi pada tahun 2015.
2. Investor yang  memiliki  tingkat pendidikan  terakhir  diploma  dan sarjana.
3. Investor  yang  berinvestasi  selama  3 tahun.
Adapun  teknik  analisis  data  dalam penelitian  ini  menggunkan  analisis regresi  linier  sederhana  dan  regresi MRA

## HASIL DAN  PEMBAHASAN
Hasil dari pengolahan data pada penelitian ini yaitu:

## Uji Validitas
Hasil  uji  validitas  masing-masing item  pada  variabel  Informasi  Non Keuangan, Rekomendasi Penasihat Keuangan,  dan  Keputusan  Investasi  di sajikan pada tabel sebagai berikut:
Tabel  1  Hasil  Uji  Validitas  Variabel Informasi Non Keuangan
Item N r hitung  r Tabel  Sig Ket P1 75 0,480 0,227 0,000  Valid P2 75 0,626 0,227 0,000  Valid P3 75 0,385 0,227 0,001  Valid P4 75 0,549 0,227 0,000  Valid P5 75 0,447 0,227 0,000  Valid P6 75 0,306 0,227 0,008    Valid

## Sumber: Data diolah SPSS (2019)
Tabel  2  Hasil  Uji  Validitas  Variabel Rekomendasi Penasihat Keuangan Sumber: Data diolah SPSS (2019) Tabel  3  Hasil  Uji  Validitas  Variabel Keputusan Investasi
Item N r hitung  r tabel  Sig. Ket P1 75 0,339 0,227 0,003 Valid P2 75 0,390 0,227 0,001 Valid P3 75 0,431 0,227 0,000 Valid P4 75 0,283 0,227 0,014 Valid P5 75 0,294 0,227 0,095 Valid P6 75 1,000 0,227 0,000 Valid Sumber: Data diolah SPSS (2019)
Berdasarkan  tabel  1,2  dan  3  di atas  dapat  dilihat  bahwa  keseluruhan variabel  yg  digunakan  dalam  penelitian ini  adalah  valid  sehingga  dapat  di lanjutkan ke analisa berikutnya.

## Uji Reliabilitas
Hasil  pengujian  reliabilitas  data dengan  menggunakan  metode Alpha- Cronbach terhadap  variabel-variabel yang terdapat pada kuesioner di sajikan pada tabel sebagai berikut:
Tabel 4. Hasil Uji Reliabilitas Variabel Alpha- Cronbach t Tabel  Ket Informasi Non Keuangan (X) 0,318 1,993 Reliable Rekomendasi Penasehat Keuangan (Y) 0,291 1,993 Reliable Keputusan Investasi (M) 0.418 1,993 Reliable Sumber: Data diolah SPSS (2019)

## Uji Hipotesis
Berdasarkan perhitungan
diperoleh  persamaan  analisis  regresi linier sederhana:
Y= 26,134+0,155 X Persamaan regresi  yang  dapat  di interprestasikan konstanta sebesar
26,134  artinya  apabila  nilai  informasi non  keuangan  di  anggap  bernilai  0, maka kualitas laporan keuangan sebesar 26,134  dan  Koefisien  nilai  informasi non keaungan (X) sebesar 0,155, artinya apabila  nilai  informasi  non  keuangan mengalami  kenaikan  sebesar  satu- satuan,  kualitas  laporan  keuangan  akan mengalami  kenaikan  sebesar  0,155. Sedangkan  analisis  regresi  moderasi diperoleh persamaan:
Y= 26,134+0,155+0,068+0,155*0,068
Persamaan regresi yang dapat di interprestasikan sebagai berikut:
1. Konstanta  sebesar  26,134  artinya apabila nilai informasi non keuangan di anggap bernilai 0, maka kualitas  laporan  keuangan  sebesar 26.134. 2. Koefisien  nilai  informasi  non keuangan (X) sebesar 0,155, artinya  apabila nilai  informasi  non keuangan  mengalami  kenaikan sebesar satu-satuan, kualitas laporan keuangan akan mengalami kenaikan sebesar 0,155. Item N r hitung  r Tabel  Sig Ket P1 75 0,562 0,227 0,000 Valid P2 75 0,432 0,227 0,000 Valid P3 75 0,687 0,227 0,000 Valid P4 75 0,533 0,227 0,000 Valid P5 75 0,308 0,227 0,007 Valid
3. Koefisien nilai rekomendasi penasihat  keuangan  (M)  sebesar 0,068, artinya apabila nilai keputusan  investasi  mengalami kenaikan sebesar satu-satuan, kualitas  laporan  keuangan  akan mengalami kenaikan sebesar 0,068. 4. Koefisien  nilai  informasi  non keuangan dan rekomendasi penasihat keuangan sebesar 0,01054,  artinya  apabila  nilai informasi  non  keuangan  dengan keputusan investasi akan mengalami kenaikan sebesar 0,01054 Tabel 5 Hasil uji t Variabel T Sig Constant 16.732 0.000 Inf. Non Keuangan 1.343 0.184 Sumber: Data diolah SPSS (2019) Dari tabel uji t diatas diperoleh  nilai  t hitung <  dari  t tabel , dengan  nilai  t hitung sebesar  1,343  dan nilai  t tabel sebesar  1,993.  Hal  ini menyatakan bahwa H 0 di terima yang berarti bahwa Informasi Non Keuangan berpengaruh terhadap Keputusan  Investasi.  Sedangkan  nilai R square di peroleh nilai 0,032, yang berarti bahwa variabel bebas informasi non keuangan mempengaruhi  variabel  keputusan investasi  sebesar  32%  sedangkan sisanya  yaitu  sebesar  68%  yang  di pengaruh  oleh  faktor  lain  yang  tidak diteliti dalam penelitian ini.
Hipotesis menunjukkan bahwa H 0 diterima dan H a ditolak
menunjukkan  bahwa  informasi  non keuangan berpengaruh terhadap
keputusan  investasi,  hal  tersebut dapat  dilihat  dari  hasil  uji  t  yang menunjukkan  nilai  t hitung <  dari  t tabel , dengan  nilai  t hitung sebesar  1,343  dan nilai  t tabel sebesar  1,993.  Hal  ini
menyatakan bahwa H 0 di terima yang berarti bahwa Informasi Non Keuangan berpengaruh terhadap Keputusan  Investasi.  Sedangkan  nilai R square di peroleh nilai 0,032, yang berarti bahwa variabel bebas informasi non keuangan mempengaruhi  variabel  keputusan investasi  sebesar  32%  sedangkan sisanya  yaitu  sebesar  68%  yang  di pengaruh  oleh  faktor  lain  yang  tidak diteliti  dalam  penelitian  ini.  Hasil penelitian ini sejalah dengan penelitian yang dilakukan oleh Septyanto  (2013)  dan  Ratnasari  & Hudiwinarsih  (2013)  dimana  hasil penelitian menunjukkan bahwa informasi  non  keuangan  berpengaruh terhadap keputusan investasi.

## PENUTUP Kesimpulan
Kesimpulan  dari  penelitian  ini adalah untuk melihat pengaruh informasi non keuangan terhadap keputusan  investasi  di  bursa  efek Indonesia  yaitu  Pada  uji  t  diperoleh nilai  t hitung <  dari  t tabel ,  dengan  nilai t hitung sebesar  1,343  dan  nilai  t tabel sebesar  1,993.  Hal  ini  menyatakan bahwa H 0 di terima yang berarti bahwa Informasi  Non  Keuangan  berpengaruh terhadap Keputusan Investasi.
Sedangkan  nilai  R square di  peroleh nilai 0,032, yang berarti bahwa variabel bebas informasi non keuangan mempengaruhi variabel keputusan investasi sebesar 32% sedangkan sisanya  yaitu  sebesar  68%  yang  di pengaruh  oleh  faktor  lain  yang  tidak diteliti dalam penelitian ini.

## Saran
Adapun  saran  dalam  penelitian ini adalah sebagai berikut :
1. Diharapkan  penelitian  selanjutnya dapat melakukan wawancara lansung  kepada  responden  tidak
hanya menggunakan data yang dari kuesioner saja.
2. Penelitian  selanjutnya  di  harapkan menggunakan sampel lebih banyak, agar  data  yang  di  peroleh  lebih akurat.

## DAFTAR PUSTAKA
Aniwaty, A.,R. (2016). Pengaruh Informasi Keuangan dan Keuangan Terhadap Initial Return  Pada  Perusahaan  Yang Melakukan  IPO  di  Bursa  Eefek Indonesia. Firmanah,  D.  U.,  &  Muharam,  H. (2015). Analisis Pengaruh Informasi Non Keuangan, Informasi Keuangan, dan Ownership Terhadap Underpricing  Pada  Perusahaan Non  Keuangan  yang  Melakukan Initial  Public  Offering  (IPO)  di BEI Periode 2008- 2014 (Doctoral dissertation, Fakultas Ekonomika dan Bisnis).
Ikbal,  M.  (2018).  Apakah  Informasi non-Keuangan berguna bagi Investor:  Survei  Persepsi  bagi Investor Retail di Indonesia. AKUNTABEL , 14 (2), 180-186. Kompas.com.  (2019).  Pemilik  raihan jewellery  ditahan.  Diakses  pada
22 oktober 2019, dari
http://sains.kompas
.com/read/2013/04/17/0253086/ pemilik.raihan.jewellery.ditahan Ratnasari,  A.,  &  Hudiwinarsih,  G. (2013). Analisis Pengaruh Informasi Keuangan, Non Keuangan  serta  Ekonomi  Makro terhadap Underpricing pada Perusahaan  ketika  IPO. Buletin
Studi Ekonomi .
Septyanto,  D.  (2013).  Faktor-Faktor yang  Mempengaruhi  Investor Individu  dalam  Pengambilan Keputusan  Investasi  Sekuritas di Bursa Efek Indonesia (BEI). Jurnal Ekonomi Universitas  Esa  Unggul , 4 (2),
17907.
Yaya,  R.,  Abdurahim,  A.,  &  Nugraha,
D.  A.  (2015).  Kesenjangan Harapan  Antara  Nasabah  dan Manajemen terhadap Penyampaian Informasi Keuangan  dan  Non  Keuangan Bank Syariah. Journal of Accounting and Investment , 8 (1),
1-16.