## ARBITRASE: Journal of Economics and Accounting
ISSN 2722-841X (Media Online) Vol 3, No 3, Maret 2023, Page 703-709 DOI: 10.47065/arbitrase.v3i3.599 https://djournals.com/arbitrase
Pengaruh Laba Kotor, Laba Operasi, Laba Bersih, Perubahan Piutang, Perubahan Hutang Dan Perubahan Persediaan Dalam
Memprediksi Arus Kas Di Masa Mendatang (Studi Empiris Pada Perusahaan Pertambangan Yang Terdaftar Di Bursa Efek Indonesia Tahun 2016-2020)
Putri Widi Astuti * , Dwika Lodia Putri, Aljufri
Universitas Lancang Kuning, Pekanbaru Jl. Yos Sudarso No.KM. 8, Umban Sari, Kec. Rumbai, Kota Pekanbaru, Riau, Indonesia Email: putriwd01@gmail.com Email Penulis Korespondensi: putriwd01@gmail.com
Abstrak- Penelitian  ini  bertujuan  untuk  mengetahui  pengaruh  laba  kotor,  laba  operasi,  laba  bersih,  perubahan  piutang,  perubahan hutang dan perubahan persediaan dalam memprediksi arus kas dimasa mendatang (studi empiris pada perusahaan pertambangan yang terdaftar  di  Bursa  Efek  Indonesia  tahun  2016-2020).  Populasi  dalam  penelitian  ini  adalah  seluruh  perusahaan  pertambangan  yang terdaftar  di  Bursa  Efek  Indonesia  (BEI)  pada  tahun  2016-2020.  Jumlah  populasi  pada  penelitian  ini  adalah  47  perusahaan pertambangan.  Teknik  pengambilan  sampel  menggunakan  metode  purposive  sampling  yang  menghasilkan  12  perusahaan  untuk dijadikan sebagai sampel. Hasil penelitian menunjukkan bahwa laba kotor, laba operasi,laba bersih, perubahan hutang, dan perubahan persediaan  berpengaruh  dalam  memprediksi  arus  kas  di  masa  mendatang,  sedangkan  perubahan  piutang  tidak  berpengaruh  dalam memprediksi  arus  kas  di  masa  mendatang.  Kemudian  terdapat  pengaruh  laba  kotor,  laba  operasi,  laba  bersih,  perubahan  piutang, perubahan hutang dan perubahan persediaan dalam memprediksi arus kas dimasa mendatang secara simultan.
Kata Kunci: Laba Kotor; Laba Operasi; Laba Bersih; Perubahan Piutang; Perubahan Hutang; Perubahan Persediaan; Arus Kas di Masa Mendatang.
Abstract- This  study  aims  to  determine  the  effect of  gross profit,  operating  profit,  net  income,  changes  in  receivables,  changes  in payables and changes in inventory in predicting future cash flows (empirical studies on mining companies listed on the Indonesia Stock Exchange in 2016-2020). The population in this study are all mining companies listed on the Indonesia Stock Exchange (IDX) in 2016- 2020. The total population in this study were 47 mining companies.The sampling technique used purposive sampling method which resulted in 12 companies as samples. The results showed that gross profit, operating profit, net income, changes in debt, and changes in inventory had an effect on predicting future cash flows, while changes in accounts receivable had no effect on predicting future cash flows.  Then  there  is  the  effect  of  gross  profit,  operating  profit,  net  profit,  changes  in  receivables,  changes  in  debt  and  changes  in inventory in predicting future cash flows simultaneously.
Keywords: Gross Profit; Operating Profit; Net Profit; Changes in Receivables; Changes in Payables; Changes in Inventory; Future Cash Flows

## 1. PENDAHULUAN
Sektor  pertambangan  merupakan  sektor  yang  terdaftar  di  Bursa  Efek  Indonesia  (BEI)  dan  menjadi  salah  satu  sektor penyangga perekonomian Indonesia. Menurut (Apriliyani, Ika Berty., dan Reni Farwitawati,, 2021) hal ini dikarenakan salah satu hasil dari sektor pertambangan adalah sumber daya energi yang sangat dibutuhkan untuk kegiatan industri dan sebagai sumber devisa. Tentunya sebagai negara yang memiliki hasil tambang yang sangat besar, potensi tersebut sangat menarik  dan  membuka  peluang  bagi  perusahaan  yang  bergerak  di  sektor  ini  untuk  berinvestasi,  mengeksplorasi  dan berkembang.
Kekayaan  akan  sumber  daya  alam  yang  dimiliki  Indonesia  dapat  dijadikan  sebagai  salah  satu  potensi  bagi perkembangan ekonomi Indonesia serta menjadi salah satu faktor yang membuat sektor pertambangan sebagai salah satu sektor yang cukup diminati oleh para investor. Investor perlu memahami bagaimana kondisi perusahaan yang ingin di investasikan salah satunya dilihat melalui kinerja keuangan. Kinerja keuangan suatu  perusahaan akan tertera di dalam laporan keuangan.
(Marni, Susi., dan Surya Tegar Widjiantoro, 2021) menyatakan maksud dan tujuan laporan keuangan adalah untuk menunjukkan  kondisi  keuangan  perusahaan.  Laporan  keuangan  akan  lebih  berguna  bila  dapat  digunakan  untuk memprediksi  keadaan  keuangan  di  suatu  perusahaan  di  masa  mendatang.  Hal  ini  dapat  dilakukan  melalui  analisis, evaluasi, dan proses perbandingan data keuangan baik di masa sekarang maupun di masa sebelumnya.
Menurut Farwitawati (2015) laporan arus kas mempunyai peranan penting dalam memprediksi arus kas di masa mendatang. Laporan arus kas berguna untuk membantu  kemampuan suatu perusahaan dalam memperoleh arus kas masuk bersih di masa mendatang, memperkirakan kemampuan perusahaan dalam membayar hutang dan deviden, mengevaluasi kebutuhan perusahaan akan pembiayaan eksternal, menyamakan perbedaan antara laba bersih yang dilaporkan dalam kas dan non-kas dari kegiatan investasi dan pembiayaan selama periode tersebut.
Menurut (Sulistyanto., 2018, p. 65), teori sinyal (signaling theory) dapat menjelaskan bahwa pada dasarnya laporan keuangan dimanfaatkan perusahaan untuk memberi sinyal positif maupun negatif kepada pemakainya, sehingga laporan

## ARBITRASE: Journal of Economics and Accounting
ISSN 2722-841X (Media Online) Vol 3, No 3, Maret 2023, Page 703-709 DOI: 10.47065/arbitrase.v3i3.599 https://djournals.com/arbitrase
arus kas juga digunakan oleh kreditur dan investor dalam menilai tingkat likuiditas maupun potensi perusahaan dalam menghasilkan laba.
Kasus  yang  terjadi  berdasarkan  sumber  cnbcindonesia.com  (2021)  saham  emiten  pertambangan  emas  dan produsen emas dore (emas batangan yang belum selesai dimurnikan) PT Wilton Makmur Indonesia Tbk (SQMI) melonjak 26,67% ke Rp 152/saham dan dalam sebulan naik 8,63%.  Sementara, secara year to date (ytd) anjlok 60,32%. BEI juga memberikan notasi khusus untuk saham SQMI berupa huruf E capital yang artinya laporan keuangan terakhir perusahaan mencatatkan ekuitas negatif.
Berdasarkan  laporan  keuangan  perusahaan  per  semester  I  2021,  ekuitas  SQMI  negatif  Rp  197,24 miliar,  lebih tinggi dari defisit ekuitas pada semester I 2020 sebesar Rp 181,53 miliar. Arus kas operasional  (cash flow) perusahaan pun minus Rp 12,91 miliar, lebih rendah dari posisi 6 bulan pertama tahun lalu yang minus Rp 13,60 miliar. Sementara, pendapatan bersih usaha pun turun 6,01% secara tahunan (year on year/yoy) menjadi Rp 2,35 miliar. SQMI juga kembali membukukan rugi bersih Rp 15,44 miliar pada semester I tahun ini, dari rugi bersih Rp 18,77 miliar pada periode yang sama 2020.
Untuk itu memprediksi arus kas masa depan perusahaan adalah masalah mendasar dalam akuntansi dan keuangan yang mengingatkan bahwa nilai perusahaan tergantung pada kemampuan perusahaan untuk menghasilkan arus kas.
Mengkaji dari penelitian terdahulu, banyak variabel yang mempengaruhi arus kas di masa mendatang. Penelitian (Alamsyah, Alifatul Akbar., dan Noor Shodiq Askandar, 2019) berjudul “Pengaruh Laba Kotor, Laba Operasi, dan Laba Bersih Dalam Memprediksi Arus Kas di Masa Mendatang”. Hasil penelitian ini menunjukkan bahwa laba kotor dan laba bersih  berpengaruh positif terhadap arus kas di masa mendatang, sedangkan variabel laba  operasi  berpengaruh negatif terhadap  arus  kas  di  masa  mendatang.  Kemudian  penelitian  (Cerniati  dan  Waode  Adrani  Hasan,  2020)  yang  berjudul “Pengaruh  Laba  Kotor,  Laba  Operasi,  dan  Laba  Bersih  Dalam  Memprediksi  Arus  Kas  di  Masa  Mendatang”.  Hasil penelitian ini menunjukkan bahwa laba kotor berpengaruh terhadap arus kas di masa mendatang, sedangkan laba operasi dan  laba  bersih  tidak  berpengaruh  terhadap  arus  kas  di  masa  mendatang.  Penelitian  (Yulianti,  Nirsetyo  Wahdi  dan Saifudin,  ,  2015)  berjudul  “Model  Prediksi  Arus  Kas  Masa  Depan  Pada  Emiten  LQ45  yang  Terdaftar  di  Bursa  Efek Indonesia”. Hasil penelitian ini menunjukkan bahwa laba bersih dan arus kas berpengaruh signifikan terhadap arus kas di masa depan, sedangkan variabel perubahan piutang dan perubahan hutang tidak berpengaruh signifikan terhadap arus kas di masa depan. Penelitian (Migayana dan Andalan Tri Ratnawati, 2014) berjudul “Analisis Laba Bersih dan Komponen Akrual Terhadap Arus Kas di Masa Mendatang”. Hasil penelitian menunjukkan bahwa variabel laba bersih, perubahan persediaan, dan perubahan utang memiliki pengaruh secara signifikan terhadap arus kas 1 tahun ke depan. Sedangkan perubahan piutang tidak memiliki pengaruh secara signifikan terhadap arus kas 1 tahun ke depan.
Dari uraian diatas terdapat ketidak konsistenan hasil beberapa peneliti maka penulis berminat mengkaji beberapa variabel yang mempengaruhi arus kas di masa mendatang, dengan menggunakan variabel yang sama yakni laba kotor, laba  operasi,  laba  bersih,  perubahan  piutang,  perubahan  hutang  dan  perubahan  persediaan  namun  dengan  periode  dan sektor bisnis yang berbeda sehingga didapatkan tujuan hubungan dari beberapa variabel ini.

## 2. METODE PENELITIAN
Dalam  penelitian  ini  penulis  mengambil  objek  penelitian  berupa  laporan  keuangan  perusahaan  pertambangan  yang terdaftar  di  Bursa  Efek  Indonesia  dengan  tahun  pengamatan  2016-2020.Populasi  dalam  penelitian  ini  adalah  seluruh perusahaan pertambangan  yang terdaftar di  Bursa Efek Indonesia (BEI) pada tahun 2016-2020. Jumlah populasi  pada penelitian  ini  adalah  47  perusahaan  pertambangan.Teknik  pengambilan  sampel  menggunakan  metode  purposive sampling,  yaitu  pengambilan  sampel  yang  telah  ditentukan  sebelumnya  berdasarkan  maksud  dan  tujuan  penelitian berdasarkan kriteria tertentu dan menghasilkan 12 perusahaan untuk dijadikan sebagai sampel. Jenis data yang digunakan dalam penelitian ini adalah data kuantitatif. Sumber data pada penelitian ini adalah data sekunder yang diperoleh melalui website www.idx.co.id dan website milik perusahaan.

## 3. HASIL DAN PEMBAHASAN
Terdapat 7 (tujuh) variabel dalam penelitian ini yaitu arus kas di masa mendatang, laba kotor, laba operasi, laba bersih, perubahan piutang, perubahan hutang, dan perubahan persediaan. Berikut adalah statistik deskriptif dari sampel penelitian tahun 2016-2020 :
Tabel 1. Analisis Dekriptif Variabel Descriptive Statistics N Minimum Maximum Mean Std. Deviation Laba Kotor 60  -2.896.661.000  8.710.820.000  2.717.740.241,67  2.185.374.427,927 Laba Operasi 60  -4.030.950.863  9.340.812.634  2.881.521.525,97  3.474.401.592,455 Laba Bersih 60  -48.934.129.103  64.806.188.000  14.857.815.205,05  26.871.045.698,768 Perubahan Piutang 60  -11.015.289.697  8.689.412.121 880.201.766,47  4.760.627.593,687 Perubahan Hutang 60 -964.159.725 994.446.000 100.527.556,53 459.606.756,220 Perubahan Persediaan 60 109.901.275  22.676.419.665  5.781.419.856,42  5.324.500.560,421

## ARBITRASE: Journal of Economics and Accounting
ISSN 2722-841X (Media Online) Vol 3, No 3, Maret 2023, Page 703-709 DOI: 10.47065/arbitrase.v3i3.599 https://djournals.com/arbitrase
Descriptive Statistics N Minimum Maximum Mean Std. Deviation Arus Kas di Masa Mendatang  60 18.836.267  8.744.840.077  2.917.008.017,08  2.363.906.369,871 Valid N (listwise) 60

## 3.1 Hasil Uji Normalitas
Menurut  (Ghozali,  2018,  p.  161)  uji  normalitas  bertujuan  untuk  menguji  apakah  dalam  model  regresi,  variabel pengganggu atau residual memiliki distribusi normal. Model regresi yang baik adalah yang memiliki nilai residual yang terdistribusi  secara  normal.  Jika  titik-titik  menyebar  disekitar  garis  diagonal  dan  mengikuti  arah  garis  diagonal,  maka asumsi  normalitas  telah  terpenuhi.  Sebaliknya  jika  titik-titik  menjauhi  dari  garis  diagonal  dan  tidak  mengikuti  arah diagonal tersebut, maka asumsi normalitas tidak terpenuhi. Berikut adalah hasil uji normalitas. Hasil ini digunakan dengan uji normalitas secara statistik yaitu dengan uji Kolmogorov-Smirnov yang dapat dilihat dari gambar 1 berikut:
Gambar 1. Gambar P- Plot dengan Variabel Dependen Arus Kas di Masa Mendatang
Berdasarkan  tampilan  grafik  P-Plot  di  gambar  1  menunjukkan  bahwa  pola  terdistribusi  normal  karena  data menyebar dan tidak menumpuk disatu titik, maka dapat dikatakan memiliki asumsi normalitas.

## 3.2 Hasil Uji Multikolonearitas
Pengujian Multikolonearitas dilihat dari  besaran VIF (Variance Inflation  Factor) dan tolerance. Regresi  yang terbebas dari  problem  multikolonearitas  apabila  nilai  VIF  <  10  dan  tolerance  >  0,10,  maka  data  tersebut  tidak  ada multikolonearitas. Hasil pengujian model regresi diperoleh nilai-nilai Tolerance dan VIF sebagai berikut
Tabel 2. Hasil Uji Multikolonearitas
Coefficients a Model Collinearity Statistics Tolerance VIF 1 (Constant) Laba Kotor .812 1.232 Laba Operasi .651 1.536 Laba Bersih .675 1.482 Perubahan Piutang .948 1.055 Perubahan Hutang .864 1.157 Perubahan Persediaan .645 1.550
Berdasarkan tabel 2 diatas dapat dilihat bahwa hasil uji multikolonearitas tiap variabel memiliki nilai VIF < 10 dan tolerance > 10. Dari hasil pengujian tersebut dapat disimpulkan bahwa semua variabel independen tidak memiliki masalah multikolonearitas dan dapat digunakan dalam penelitian ini.

## 3.3 Hasil Uji Heteroskedastisitas
Uji heteroskedastisitas bertujuan untuk menguji apakah dalam sebuah model regresi terjadi ketidaksamaan varians dari residual satu pengamatan lain. Pengujian terhadap heteroskedastisitas dapat dilakukan melalui pengamatan terhadap pola

## ARBITRASE: Journal of Economics and Accounting
ISSN 2722-841X (Media Online) Vol 3, No 3, Maret 2023, Page 703-709 DOI: 10.47065/arbitrase.v3i3.599 https://djournals.com/arbitrase
scatter  plot  yang  dihasilkan  melalui  olah  data SPSS.  Apabila  pola  scatter  plot  membentuk  pola  tertentu,  maka  model regresi  memiliki gejala heteroskedastisitas. Munculnya gejala heteroskedastisitas menunjukkan bahwa penaksir dalam model regresi tidak efisien dalam sampel besar maupun kecil.
Gambar 2. Hasil Scatterplot
Berdasarkan hasil olah data dengan program  SPSS 26 maka diperoleh  scatter plot  yang tidak membentuk  pola tertentu pada kedua model regresi yang artinya model regresi tidak memiliki gejala heteroskedastisitas.

## 3.4 Hasil Uji Autokorelasi
Uji  autokorelasi  bertujuan menguji apakah dalam model regresi  linier ada korelasi  antara kesalahan pengganggu pada periode tertentu dengan kesalahan pengganggu pada periode sebelumnya. Model regresi yang baik adalah regresi yang bebas dari autokorelasi. Pengujian ini menggunakan uji Durbin-Watson (DW test) yang mensyaratkan adanya konstanta (intercept) dalam model regresi dan tidak ada variabel lagi di antara variabel independen (Ghozali, 2018, p. 112). Untuk mengetahui ada tidaknya autokorelasi, maka dilakukan pengujian Durbin Watson dengan ketentuan sebagai berikut : a. Jika nilai DW > batas atas (dU), maka tidak ada autokorelasi
b. Jika nilai DW < batas bawah (dL), maka terjadi autokorelasi
c. Jika nilai dL < DW < dU, maka tidak dapat diketahui terjadi autokorelasi atau tidak. Hasil pengujian Autokorelasi dari penelitian ini dapat dilihat dari tabel berikut:
Tabel 3. Hasil Uji Autokorelasi
Model Summary b
Model R R Square  Adjusted R Square  Std. Error of the Estimate  Durbin-Watson 1 .566 a .321 .244 2055634202.032 1.440
a. Predictors: (Constant), X6, X4, X3, X5, X1, X2
b. Dependent Variable: Y
Berdasarkan tabel 3 diatas, untuk arus kas di masa mendatang terlihat bahwa nilai DW adalah sebesar 1,440. Nilai tersebut lebih besar dari batas atas (dL) 1,3719  yang diperoleh dari Durbin Watson tabel. Hal ini menunjukkan bahwa uji Durbin-Watson terletak pada daerah yang tidak terdapat autokorelasi .
3.5 Hasil Analisis Regresi Linier Berganda
Tabel 4. Hasil Analisis Regresi Linier Berganda
Coefficients a Model Unstandardized Coefficients Standardized Coefficients t Sig. B Std. Error Beta 1  (Constant) 1.431.457.693,146  494.971.943,051 2.892  .006 Laba Kotor .277 .136 .256  2.040  .046 Laba Operasi -.216 .095 -.317  -2.258  .028 Laba Bersih .026 .012 .293  2.123  .038 Perubahan Piutang -.031 .058 -.063  -.544  .589 Perubahan Hutang -1.926 .626 -.375  -3.076  .003 Perubahan Persediaan .206 .063 .464  3.294  .002
a. Dependent Variable: Arus Kas di Masa Mendatang
Berdasarkan tabel diatas maka dapat dibuat suatu persamaan regresi sebagai berikut :
AMM = 1.431.457.693,146 + 0,277 LK – 0,216 LO + 0,026 LB – 0,031 PP – 1,926 PH  + 0,206 PPN + ε (1)
3.6 Pembahasan
3.6.1 Pengaruh Laba Kotor Terhadap Arus Kas di Masa Mendatang

## ARBITRASE: Journal of Economics and Accounting
ISSN 2722-841X (Media Online) Vol 3, No 3, Maret 2023, Page 703-709 DOI: 10.47065/arbitrase.v3i3.599 https://djournals.com/arbitrase
Berdasarkan hasil Uji T, variabel laba kotor memiliki t hitung sebesar 2,040 > t tabel 1,674, dengan nilai signifikansi sebesar 0,046 < 0,05, maka terdapat pengaruh positif dan signifikan dari variabel laba kotor terhadap arus kas di masa mendatang.
Menurut (Septiana, 2019, p. 155) laba merupakan selisih antara pendapatan dengan beban.Laba kotor berpengaruh dalam memprediksi arus kas di masa mendatang karena dalam laba kotor pendapatan bersumber dari penjualan secara tunai dan penjualan secara kredit. Penjualan secara kredit menghasilkan kas masuk di masa mendatang atau pada periode mendatang yang akan diterima oleh perusahaan, artinya laba kotor dapat dijadikan sebagai prediktor dalam memprediksi arus kas di masa mendatang.
Hasil penelitian ini sejalan dengan penelitian yang dilakukan oleh (Cerniati dan Waode Adrani Hasan, 2020) yang menyatakan bahwa laba kotor berpengaruh terhadap arus kas masa depan.

## 3.6.2 Pengaruh Laba Operasi Terhadap Arus Kas di Masa Mendatang
Berdasarkan hasil Uji T, variabel laba operasi memiliki t hitung sebesar -2,258 < t tabel 1,674, dengan nilai signifikansi sebesar 0,028  <  0,05,  maka  terdapat  pengaruh  negatif  dan  signifikan  dari  variabel  laba  operasi  terhadap  arus  kas  di  masa mendatang. Hal ini berarti semakin besar laba operasi (X 2 ) maka arus kas di masa mendatang (Y) semakin kecil. Laba  operasi  berpengaruh  dalam  memprediksi  arus  kas  di  masa  mendatang  karena  dalam  laba  operasi memperhitungkan biaya operasional suatu perusahaan untuk kegiatan utamanya.Namun, dalam biaya operasional terdapat beban-beban yang masih harus dibayar dan beban dibayar dimuka sehingga dapat mempengaruhi keuangan perusahaan di masa mendatang.
Menurut  (Koeswardhana,  2020)  laba  operasi  merupakan  selisih  antara  laba  kotor  dengan  dengan  biaya-biaya operasional yang dihasilkan dari kegiatan utama perusahaan. Apabila biaya operasional perusahaan meningkat maka laba usaha  perusahaan  akan  mengalami  penurunan,  sehingga  pembayaran  biaya  operasional  perusahaan  meningkat  dan mengakibatkan penurunan kas yang berasal dari aktivitas operasi perusahaan.
Hasil penelitian ini sejalan dengan penelitian yang dilakukan oleh (Koeswardhana, 2020) yang menyatakan bahwa laba operasi mempunyai kemampuan yang signifikan dalam memprediksi arus kas di masa mendatang.

## 3.6.3 Pengaruh Laba Bersih Terhadap Arus Kas di Masa Mendatang
Berdasarkan hasil Uji T, variabel laba bersih memiliki t hitung sebesar 2,123 > t tabel 1,674, dengan nilai signifikansi sebesar 0,038 < 0,05, maka terdapat pengaruh positif dan signifikan dari variabel laba bersih terhadap arus kas di masa mendatang.
Menurut  (Lodia Putri, Dwika., Nurmansyah, dan Aznuriyandi, , 2020) laba adalah peningkatan nilai  ekonomis yang diterima melalui pembagian deviden bagi pemilik saham dan investor, juga merupakan alat untuk mengukur kinerja manajemen dalam periode tertentu serta digunakan untuk mengevaluasi kinerja atas tanggung jawab pengelolaan sumber daya manajemen dan dapat digunakan untuk prospek masa depan. Kualitas laba yang tinggi memudahkan prediksi akurat tentang arus kas di masa mendatang, karena laba bersih pada periode sekarang dapat memberikan informasi tentang arus kas sekarang dan laba dengan kualitas yang tinggi dapat mencerminkan kelanjutan laba di masa mendatang.
Hasil penelitian ini sejalan dengan teori sinyal yang dikemukakan oleh (Purnamasari, Keti., dan Dede Djuniardi,, 2021,  p.  9)  yang  menyatakan  sinyal  sebagai  suatu  tindakan  yang  diambil  perusahaan  untuk  memberi  petunjuk  bagi investor  tentang  bagaimana  manajemen  memandang  prospek  perusahaan.Oleh  karena  itu,  sesuai  dengan  fungsi  teori sinyal yang berguna untuk  memberikan sinyal  positif ataupun negatif kepada pengguna laporan keuangan, laba bersih dapat  menjadi  sinyal  bagi  pihak  pengguna  laporan  keuangan  untuk  menilai  kondisi  kas  perusahaan  sehingga  dapat membuat keputusan yang benar dalam berinvestasi.
Hasil penelitian ini sejalan dengan penelitian yang dilakukan oleh (Alamsyah, Alifatul Akbar., dan Noor Shodiq Askandar, 2019) yang menyatakan bahwa laba bersih menunjukkan pengaruh positif terhadap arus kas  masa depan.

## 3.6.4 Pengaruh Perubahan Piutang Terhadap Arus Kas di Masa Mendatang
Berdasarkan hasil Uji T, variabel perubahan piutang memiliki t hitung sebesar -0,544 < t tabel 1,674, dengan nilai signifikansi sebesar 0,589 > 0,05, maka tidak terdapat pengaruh yang signifikan dari variabel perubahan piutang terhadap arus kas di masa mendatang.
Hasil penelitian ini sejalan dengan pendapat yang dikemukakan oleh  (Sari, Fitriya Permana., dan Diana Supriati, 2020), besarnya piutang yang ada pada periode berjalan suatu perusahaan tidak secara langsung memberikan andil yang besar  pada  perubahan  arus  kas  di  mendatang.  Hal  ini  disebabkan  karena  nampaknya  beberapa  piutang  yang  dimiliki perusahaan pada satu periode merupakan piutang dalam jangka waktu yang tidak hanya dapat tertagih selama satu tahun kedepan,  melainkan  bisa  saja  dapat  tertagih  beberapa  tahun  kedepan,  sehingga  efek  piutang  terhadap  arus  kas  masa mendatang menjadi tidak nyata.Selain itu adanya metode perhitungan penyisihan penurunan nilai piutang yang cenderung berbeda di  setiap perusahaan, sehingga menyebabkan jumlah penyisihan penurunan piutang di  setiap perusahaan juga berbeda.

## 3.6.5 Pengaruh Perubahan Hutang Terhadap Arus Kas di Masa Mendatang
Berdasarkan hasil Uji T, variabel perubahan hutang memiliki t hitung sebesar -3,076 < t tabel 1,674, dengan nilai signifikansi sebesar 0,003 < 0,05, maka terdapat pengaruh negatif dan signifikan dari variabel perubahan hutang terhadap arus kas di masa mendatang. Hal ini berarti apabila terjadi kenaikan hutang maka arus kas di masa mendatang akan berkurang pada saat terjadi pelunasan hutang.

## ARBITRASE: Journal of Economics and Accounting
ISSN 2722-841X (Media Online) Vol 3, No 3, Maret 2023, Page 703-709 DOI: 10.47065/arbitrase.v3i3.599 https://djournals.com/arbitrase
(Migayana  dan  Andalan  Tri  Ratnawati,  2014)  menyatakan  perubahan  hutang  memiliki  kemampuan  untuk memprediksi arus kas minimal satu tahun kedepan dimana kenaikan nilai hutang yang terjadi akan menurunkan arus kas satu tahun ke depan. Hal ini disebabkan karena perusahaan memiliki kewajiban untuk membayar hutangnya saat jatuh tempo.
Menurut  (Wiyati,  Rita.,  dan  Aljufri,  2022)  hutang  adalah  keputusan  pembiayaan  yang  diambil  oleh  manajer perusahaan  ketika  mengoptimalkan  aset  atau  dana  yang  dimiliki  perusahaan.  Oleh  karena  itu,  jika dana  yang  dimiliki tidak lagi mencukupi untuk memperlancar kegiatan operasinal, maka manajer harus dapat mengambil keputusan untuk mendapatkan  bantuan  dari  sumber  dana  agar  dapat  membayar  usaha-usaha  yang  telah  atau  yang  akan  direncanakan perusahaan dimasa yang akan datang dengan pinjaman hutang dari pihak-pihak eksternal baik pemegang saham maupun para investor demi kemajuan perusahaan dan kesejahteraan pihak-pihak yang berkepentingan.
Hasil  penelitian  ini  sejalan  dengan  penelitian  yang  dilakukan  oleh  (Nursya’adah,  2020)  yang  menyatakan perubahan hutang mampu memprediksi perubahan arus kas masa mendatang.

## 3.6.6 Pengaruh Perubahan Persediaan Terhadap Arus Kas di Masa Mendatang
Berdasarkan  hasil  Uji  T,  variabel  perubahan  persediaan  memiliki  t hitung sebesar  3,294  >  t tabel 1,674,  dengan  nilai signifikansi  sebesar  0,002  <  0,05,  maka  terdapat  pengaruh  positif  dan  signifikan  dari  variabel  perubahan  persediaan terhadap arus kas di masa mendatang.
(Nursya’adah,  2020)  membuktikan  bahwa  komponen  akrual  yaitu  persediaan  berpengaruh  positif  dalam memprediksi  arus  kas  di  masa  mendatang  karena  semakin  tinggi  persediaan  maka  artinya  perusahaan  memiliki permintaan yang meningkat dan  hal ini akan sangat berpengaruh pada laba perusahaan.
3.6.7  Laba  Kotor,  Laba  Operasi,  Laba  Bersih,  Perubahan  Piutang,  Perubahan  Hutang,  Dan  Perubahan Persediaan Secara Simultan Berpengaruh Terhadap Arus Kas Di Masa Mendatang.
Berdasarkan  hasil  uji  F  dapat  diketahui  bahwa  nilai  F hitung sebesar  4,170  dengan  nilai  signifikansi  0,002.  Karena  nilai signifikansi  tersebut  lebih  kecil  dari  0,05  (0,002  <  0,05)  maka  model  persamaan  regresi  ini  dapat  digunakan  untuk memprediksi arus kas di masa mendatang atau dapat dikatakan bahwa laba kotor, laba operasi, laba bersih, perubahan piutang, perubahan hutang, dan perubahan persediaan secara bersama-sama atau simultan berpengaruh terhadap arus kas di masa mendatang pada perusahaan pertambangan yang terdaftar di Bursa Efek Indonesia tahun 2016-2020.

## 4. KESIMPULAN
Berdasarkan  pembahasan,  secara  parsial  laba  kotor,  laba  operasi,  laba  bersih,  perubahan  hutang,  dan  perubahan persediaan  berpengaruh  dalam  memprediksi  arus  kas  di  masa  mendatang,  sedangkan  perubahan  piutang  tidak berpengaruh dalam memprediksi arus kas di masa mendatang. Kemudian terdapat pengaruh laba kotor, laba operasi, laba bersih, perubahan piutang, perubahan hutang dan perubahan persediaan dalam memprediksi arus kas di masa mendatang secara simultan. Saran untuk peneliti selanjutnya ialah memilih perusahaan dibidang atau disektor lain dalam mengukur pengaruh laba kotor, laba operasi, laba bersih, perubahan piutang, perubahan hutang dan perubahan persediaan terhadap arus kas di masa mendatang. Penelitian selanjutnya jugadapat menambahkan variabel lain seperti inflasi, pendapatan dan biaya serta perubahan beban depresiasi yang dapat mempengaruhi arus kas di masa mendatang.

## REFERENCES
Alamsyah,  Alifatul  Akbar.,  dan  Noor  Shodiq  Askandar.  (2019).  Pengaruh  Laba  Kotor,  Laba  Operasi,  Dan  Laba  Bersih  Dalam Memprediksi Arus Kas Di Masa Mendatang,. E-JRA, Vol. 08 No. 01 Juni Hal. 53-64.
Apriliyani, Ika Berty., dan Reni Farwitawati,. (2021). Income Smoothing Sektor Pertambangan Di Bursa Efek Indonesia (BEI),. Jurnal Ilmiah Ekonomi dan Bisnis ISSN : 1829-9822,, Vol. 18 No. 2 September Hal. 189-194.
Bahri, Syaiful. (2016). Pengantar Akuntansi Berdasarkan SAK ETAP dan IFRS,. Yogyakarta,: Penerbit Andi.
Cerniati dan Waode Adrani Hasan. (2020). Pengaruh Laba Kotor, Laba Operasi Dan Laba Bersih Dalam  Memprediksi Arus Kas Di Masa Mendatang,. Jurnal Ilmiah Mahasiswa Fakultas Ekonomi UMButon ISSN (online): 2747-2779, Vol. 2 No. 2 Desember, Hal. 204-222.
Farwitawati, R. (2015). Kemampuan Komponen Arus Kas untuk Memprediksi Dividen Masa Depan, . Menara Ekonomi ISSN : 2407- 8565, Vol. 1 No. 2 Oktober , Hal. 9-13.
Ghozali, I. (2018).  Aplikasi Analisis Multivariate Dengan Program IBM SPSS 25 Edisi 9. Semarang,: Badan Penerbit Universitas Diponegoro.
Koeswardhana, G. (2020). Analisis Kemampuan Laba Kotor, Laba Operasi Dan Laba Bersih Dalam Memprediksi Arus Kas Di Masa Mendatang, . JISAMAR (Journal of Information System, Applied, Management, Accounting and Researh) ISSN: 2598-8719, Vol. 4 No. 1 Februari , Hal. 41-48.
Lodia Putri, Dwika., Nurmansyah, dan Aznuriyandi, . (2020). Pengaruh Laba Dan Arus Kas Terhadap Nilai Perusahaan (Studi Empiris Pada Perusahaan Sektor Minyak Dan Gas Bumi Yang Terdaftar Di Bursa Efek Indonesia,. Jurnal Akuntansi Kompetitif ISSN : 2622-5379, Vol. 3 No. 3 September , Hal. 110-115.
Mahardini, Nikke Yusnita., Neneng Sri Suprihatin, dan Yuni Alfiah, . (2020). Menguji Dampak Laba Bersih Dan Perubahan Persediaan Dalam Memprediksi Arus Kas Operasi Dı Masa Mendatang, . Jurnal Akuntansi, Keuangan, dan Manajemen (Jakman) ISSN: 2716- 0807, Vol 1, No 2 , Hal. 83-92.

## ARBITRASE: Journal of Economics and Accounting
ISSN 2722-841X (Media Online) Vol 3, No 3, Maret 2023, Page 703-709 DOI: 10.47065/arbitrase.v3i3.599 https://djournals.com/arbitrase
Marni,  Susi.,  dan  Surya  Tegar  Widjiantoro.  (2021).  Pengaruh  Laba  Kotor  Dan  Laba  Bersih  Dalam  Memprediksi  Arus  Kas  Masa Mendatang Pada Perusahaan Manufaktur Dan Perusahaan Jasa Yang Terdapat Di Bursa Efek Indonesia (BEI), . Jurnal Rekaman, e-ISSN: 2598:8107, Vol. 5, No.2, Juni, Hal.159-167.
Migayana dan Andalan Tri Ratnawati. (2014). Analisis Pengaruh Laba Bersih Dan Komponen Akrual Terhadap Arus Kas Di Masa Mendatang,. Media Ekonomi Dan Manajemen ISSN : 085-1442, Vol. 29 No. 2 Juli , Hal. 166-180.
Nursya’adah, D. (2020). Analisis Kemampuan Prediktif Laba Kotor, Laba Operasi, Laba Bersih, Arus Kas Operasi, Perubahan Hutang,
Perubahan Piutang, Perubahan Persediaan Dan Perubahan Beban Depresiasi Terhadap Arus Kas Operasi Masa Depan, .  Prisma (Platform Riset Mahasiswa Akuntansi), Vol. 01 No. 01 , Hal. 120-135.
Purnamasari, Keti., dan Dede Djuniardi,. (2021). Dasar-Dasar Manajemen Keuangan,. Malang,: Literasi Nusantara. Sari, Fitriya Permana., dan Diana Supriati. (2020). Faktor-Faktor Yang Mempengaruhi Prediksi Arus Kas Operasi Masa Depan,. Jurnal Akuntansi., Hal. 1-19.
Septiana, A. (2019). Analisis Laporan Keuangan,. Pamekasan: Duta Media Publishing. Suhendar. (2020). Pengantar Akuntansi, . Indramayu, : Penerbit Adab. Sulistyanto., H. S. (2018). Manajemen Laba: Teori dan Model Empiris. Jakarta, : Grasindo Jakarta. Wiyati, Rita., dan Aljufri. (2022). Pengaruh Hutang dan Penjualan Terhadap Laba Bersih pada Industri Pulp and Paper Yang Terdaftar di Bursa Efek Indonesia Periode 2015-2019,. Jurnal Bisnis Kompetif ISSN: 2829-5277, Vol. 1 No. 3 November., Hal. 270-278.
Yulianti, Nirsetyo Wahdi dan Saifudin, . (2015). Model Prediksi Arus Kas Masa Depan Pada Emiten LQ45 Yang Terdaftar Di Bursa Efek Indonesia, . J. DINAMIKA SOSBUD ISSN 1410-9859, Vol. 17 No. 2 Desember , Hal. 323-337.