Jurnal Riset Manajemen Sains Indonesia (JRMSI) |Vol. 3, No. 1, 2012

## ANALISIS PENGARUH KARAKTERISTIK BANK DAN INFLASI TERHADAP NET INTEREST MARGIN
Studi Kasus Pada Bank Konvensional yang Terdaftar di Bursa Efek Indonesia Tahun 2006-2010
Taufik Hidayat
Fakultas Ekonomi, Program Studi S1 Manajemen, Universitas Negeri Jakarta Email: inboxnya.tody@gmail.com
Hamidah
Fakultas Ekonomi, Program Studi S1 Manajemen, Universitas Negeri Jakarta Email:hamidah@feunj.ac.id
Umi Mardiyati
Fakultas Ekonomi, Program Studi S1 Manajemen, Universitas Negeri Jakarta Email: umimardiati@feunj.ac.id

## Abstract
This  paper  investigates  the  influence  of  bank’s  characteristics  and  inflation  on commercial  bank’s  interest  margins  in  Indonesia  for  the  2006-2010  period.  The empirical  results  suggest  that  bank-specific  characteristics,  in  particular  bank capitalization  and  efficiency  have  a  positive  and  significant  impact  on  bank’s  net interest margins. The bank size and liquidity have a negative and significant impact on  bank’s  net  interest  margins.  We  also  find  that  inflation  has  a  negative  and significant impact on net interest margin (at level 10%).
Key words : bank interest margin, panel data, Indonesia.

## PENDAHULUAN
Sektor perbankan mempunyai peran penting dalam pertumbuhan ekonomi, yaitu sebagai penyalur dana dari masyarakat kepada pihak yang membutuhkan dana (fungsi intermediasi).  Penting  bagi  bank  untuk  menjalankan  fungsi  intermediasinya  dengan biaya  seminimal  mungkin  dalam  rangka  meningkatkan  kesejahteraan  sosial.  Biaya
intermediasi  keuangan  dapat  diukur  dengan  selisih  antara  pendapatan  bunga  yang diperoleh  bank  dengan  dengan  beban  bunga  yang  harus  ditanggung  oleh  bank  ( net interest  margin ).  Semakin  rendah net  interest  margin ,  maka  akan  semakin  rendah biaya intermediasi keuangan.
Namun  demikian,  NIM  juga  merupakan  salah  satu  indikator  profitabilitas  bank (khususnya  dalam  usaha  yang  menghasilkan  pendapatan  bunga).  Tingginya  imbal hasil  yang  didapatkan  dari  pemberian  kredit  serta  masih  rendahnya  proporsi pendapatan  yang  berasal  dari fee  based  income membuat  bank  di  Indonesia mengandalkan  NIM  untuk  memperoleh  profitabilitas  yang  tinggi.  Oleh  karena  itu terdapat  konflik  kepentingan  antara  biaya  intermediasi  yang  diharapkan  rendah dengan keinginan bank untuk memperoleh profitabilitas yang tinggi.
Berdasarkan  Surat  Edaran  No.6/23/DPNP/2004  tentang  penilaian  tingkat kesehatan bank umum, bank dengan margin bunga bersih (NIM) berkisar antara 1,5% sampai dengan 2%  dikategorikan cukup tinggi.  Sedangkan  NIM di  Indonesia secara rata-rata  di  bawah  6%,  tertinggi  di  Asia  Tenggara  saat  ini  (di  mana  umumnya  NIM berada pada kisaran 3% atau 4%). Lebih jauh lagi, pada negara berkembang lainnya seperti  China  dan  India  memiliki  rata-rata  NIM  berkisar  antara  2%  -2.5%.  Sudah sewajarnya  untuk  meningkatkan  perhatian  pada  bagaimana  NIM  yang  relatif  tinggi berpengaruh negatif terhadap potensi pertumbuhan ekonomi Indonesia.
Tujuan  penelitian  ini  adalah  untuk  mengidentifikasi  apakah  likuiditas,  modal, efisiensi,  ukuran  bank  dan  inflasi  berpengaruh  secara  signifikan  terhadap  NIM  baik secara parsial maupun simultan. Dengan demikian diharapkan bank dapat mengambil keputusan  terbaik  terkait  faktor-faktor  yang  mempengaruhi  NIM  sehingga  dapat menurunkan biaya intermediasi keuangan sekaligus tetap menjaga profitabilitas bank yang optimal.

## KAJIAN TEORI
Menurut  Brock  dan  Suarez  analisis  mengenai net  interest  margin (NIM) merupakan  usaha  untuk  mengukur  biaya  intermediasi  keuangan,  yaitu  selisih  antara bunga  yang dibayarkan  oleh  peminjam dana kepada bank dan tingkat  pengembalian bunga yang didapatkan bank (Tin et al. 2011). Secara umum, tingginya margin bunga yang  diambil  oleh  bank  kurang  baik  karena  akan  menyebabkan  tidak  lancarnya intermediasi  keuangan.  Rendahnya  bunga  deposito  membuat  tingkat  pengembalian yang kurang menarik bagi nasabah, sedangkan tingginya bunga kredit membuat biaya pendanaan  naik  dan  berpotensi  menghambat  aktivitas  investasi.  Menurut  Saunders dan Shumacher, meskipun  tingginya  NIM biasanya dihubungkan dengan inefisiensi, NIM  juga  berkontribusi  memperkuat  sistem  perbankan.  Hal  ini  dapat  terjadi  saat keuntungan  yang  didapat  dari spread yang  tinggi  disalurkan  menjadi  modal (Kosmidou, 2005).
Penelitian mengenai net interest margin diawali oleh Ho dan Sauders pada tahun 1981. Hasil penelitiannya menunjukkan bahwa perolehan NIM bank tergantung pada keengganan  bank  menghadapi  risiko  ( risk  aversion ),  ukuran  transaksi  bank,  tingkat suku  bunga  dan  tingkat  kompetisi  pasar  (Ben  Naceur,  2011).  Kemudian,  penelitian tentang NIM dikembangkan oleh Moudos dan De Guevara (2004) yang menyertakan biaya operasional (efisiensi) dalam modelnya. Selanjutnya, sebagian besar penelitian mengenai  NIM  menggunakan  variabel  likuiditas,  risiko  kredit,  modal,  efisiensi, ukuran  bank  dan  beberapa  faktor  makroeekonomi  seperti  inflasi  dan  pertumbuhan GDP.
Likuiditas  merupakan  ukuran  kemampuan  bank  untuk  membayar  kembali seluruh  kewajiban  lancarnya.  Bank  dituntut  selalu  dalam  posisi  siap  membayar, artinya  bank  harus  mempunyai  cadangan  uang  ( idle  fund )  yang  cukup.  Di  sisi  lain, usaha  bank  yang  utama  adalah  memutar  uang  nasabahnya  untuk  mendapatkan keuntungan. Dengan kata lain, semakin tinggi likuiditas berarti semakin banyak uang
menganggur  dan  akhirnya  bank  tidak  bisa  memaksimalkan  keuntungannya (Judisseno, 2005: 138).
Rasio  yang  digunakan  untuk  mengukur  likuiditas  adalah loans  to  deposits  ratio (LDR). Rasio ini mengukur kredit yang disalurkan dibandingkan dengan dana pihak ketiga (giro, tabungan dan deposito). Semakin tinggi rasio ini, maka semakin rendah likuiditas bank yang bersangkutan. Menurut Kosmidou et al. (2005), semakin sedikit dana  yang  disimpan  dalam  bentuk  investasi  likuid  semakin  tinggi  NIM  yang  akan didapatkan  oleh  bank,  karena  aset  likuid  memberikan  tingkat  pengembalian  yang relatif lebih rendah, sehingga semakin tinggi likuiditas maka NIM juga akan semakin rendah.
Menurut  Kosmidou et  al. (2008)  untuk  mengukur  kecukupan  modal  digunakan rasio equity  to  assets (EA).  Rasio  ini  mengukur  persentase  modal  ekuitas  yang terdapat  dalam  total  aset.  Kecukupan  modal  merupakan  jumlah  ekuitas  yang  cukup untuk  menyerap  semua  kerugian  dari  kejadian  yang  tidak  terduga  yang  mungkin dialami  bank.  Menurut  Akhavein et  al. (dalam  Athanasoglou et  al. ,  2006)  semakin tinggi  tingkat  modal  menyatakan  secara  langsung  bahwa  bank  dapat  dengan  mudah memenuhi  ketentuan  modal,  dengan  demikian  bank  tersebut  dapat  memiliki  modal tambahan untuk menyalurkan kredit dan meningkatkan NIM.
Sedangkan menurut Demirguc-Kunt et al. (dalam Tin et al. 2011), bank dengan modal yang cukup akan memungkinkan bank untuk meningkatkan penyaluran kredit dan  atau  mengurangi  kewajiban  membayar  hutang,  dengan  kata  lain  bank menghadapi  biaya  kebangrutan  yang  lebih  rendah  dan  membutuhkan  pendanaan eksternal yang lebih sedikit.
Rasio  biaya  operasional  terhadap  pendapatan  operasional  (BOPO)  digunakan sebagai indikator kemampuan manajemen dalam mengontrol biaya (Kosmidou et al., 2008).  Bank  yang  tidak  efisien  dalam  kegiatan  usahanya  akan  mengakibatkan ketidakmampuan  bersaing  dalam  menarik  dana  dari  masyarakat  maupun  dalam menyalurkan  dana  tersebut  kepada  masyarakat.  Menurut  Berger et  al. (dalam
Kuncoro,  2002:  569),  dengan  adanya  efisiensi  pada  lembaga  perbankan  terutama efisiensi  biaya  akan  diperoleh  keuntungan  yang  optimal,  penambahan  jumlah  dana yang disalurkan, dab biaya lebih kompetitif.
Menurut  Athanasoglou et  al. (2008),  biaya  operasional  mengambarkan pengeluaran  dari  manajemen  bank,  dan  pengeluaran  diperkirakan  berhubungan negatif dengan profitabilitas. Oleh karena itu, perbaikan  yang dilakukan  manajemen terhadap  pengeluaran  akan  meningkatkan  efisiensi,  menurunkan  biaya  dana  ( cost  of fund ) dan meningkatkan NIM.
Menurut Kosmidou et  al. (2005), bank besar akan menghasilkan skala ekonomi dengan  biaya  yang  lebih  rendah,  atau  lingkup  ekonomi  yang  menghasilkan diversifikasi  kredit  dan  produk.  Hal  ini  sejalan  dengan  pernyataan  Chu  dan  Lim (dalam  Tin et  al. 2011),  yakni  bank  besar  dapat  memperoleh  deposit  dan  transaksi penyaluran  kredit  yang  lebih  besar  dan  dalam  prosesnya  memiliki  kekuatan  untuk mendapat selisih bunga yang lebih besar, sementara bank kecil dengan basis debitur yang  lebih  kecil  harus  memperoleh  dana  dari  pasar  antar  bank  dengan  biaya  yang lebih tinggi.
Hipostesis  skala  ekonomi  menyatakan  bahwa  bank  besar  akan  menghasilkan efisiensi dan mendapatkan keuntungan yang lebih tinggi jika bank tidak beroperasi di pasar  yang  sangat  kompetitif  (Flamini et  al. ,  2009).  Pertumbuhan  ukuran  bank berpengaruh  positif  pada  NIM  yang  diperoleh  bank  sampai  pada  tingkat  tertentu, setelah itu diperkirakan pengaruhnya menjadi negatif bagi bank yang menjadi terlalu besar, karena birokrasi atau alasan lain (Tin et al. , 2011).
Menurut  Perry  (dalam  Kosmidou et  al., 2005),  jika  bank  dapat  mengantisipasi inflasi, profitabilitas bank akan positif selama bank menyesuaikan suku bunga dengan waktu  yang  tepat,  dan  menghasilkan  peningkatan  keuntungan  yang  lebih  cepat dibanding  peningkatan  biaya.  Namun,  jika  bank  gagal  mengantisipasi  inflasi, pengaruh terhadap NIM akan negatif, karena bank terlalu lambat menyesuaikan suku
bunga  mereka,  sehingga  menghasilkan  peningkatan  biaya  (bunga)  yang  lebih  cepat dibanding peningkatan keuntungan.

## KERANGKA PEMIKIRAN
Pengaruh likuiditas terhadap NIM dapat dijelaskan dengan teori Trade-off antara likuiditas dan profitabilitas,  di  mana bank harus  menyediakan aset  likuid ( idle fund ) untuk  menjaga  likuiditas,  namun  di  sisi  lain  dana  tersebut  apabila  digunakan  untuk penyaluran  kredit  akan  memperoleh  imbal  hasil  yang  lebih  tinggi  (Judisseno,  2005: 138). Menurut Kosmidou et al. (2005), likuid aset memberikan tingkat pengembalian yang  relatif  lebih  rendah,  sehingga  semakin  tinggi  likuiditas  maka  NIM  juga  akan semakin rendah.
Kecukupan  modal  menunjukkan  sejumlah  modal  yang  cukup  untuk  menyerap kerugian.  Dalam  pasar  yang  tidak  sempurna,  bank  dengan  permodalan  yang  baik membutuhkan  dana  pinjaman  yang  lebih  sedikit  untuk  mendukung  asetnya,  serta menghadapi bankruptcy cost yang lebih rendah. Selain itu, dalam keadaan informasi yang asimetris, bank dengan modal yang baik akan memberikan sinyal kepada pasar akan  kinerja  yang  di  atas  rata-rata  (Athanasoglou et  al. ,  2008).  Hal  tersebut  akan meningkatkan  kepercayaan  nasabah  untuk  menyimpan  dananya  serta  meningkatkan akses  terhadap  dana  berbiaya  rendah.  Di  sisi  lain,  peminjam  dana  juga  akan  yakin bahwa  bank  tersebut  mampu  memenuhi  permohonan  kredit  bahkan  saat  kondisi perekonomian  kurang  baik.  Dengan  demikian  NIM  yang  diperoleh  bank  akan mengalami peningkatan.
Rasio  biaya  terhadap  pendapatan  mengukur  biaya  dalam  menjalankan operasional bank (seperti gaji karyawan, peralatan kantor, dan lainnya) dibandingkan dengan pendapatan (Kosmidou et al. , 2005). Athanasoglou et al. (2008) menjelaskan bahwa  biaya  operasional  bisa  dilihat  sebagai  pengeluaran  manajemen  bank,  karena pengeluaran  berhubungan  negatif  dengan  profitabilitas,  maka  perbaikan  yang
dilakukan  manajemen  terhadap  pengeluaran  akan  menurunkan cost  of  fund dan meningkatkan NIM.
Pengaruh  ukuran  bank  terhadap  NIM  dapat  dijelaskan  dengan  teori  skala ekonomi. Menurut  Tin et  al. (2011)  pertumbuhan  ukuran  bank  berpengaruh  positif pada NIM yang diperoleh bank sampai pada tingkat tertentu, setelah itu diperkirakan pengaruhnya  menjadi  negatif  bagi  bank  yang  terlalu  besar,  karena  birokrasi  atau alasan  lain.  Menurut  Ben  Naceur  (2003)  bank  besar  cenderung  memperoleh  NIM yang rendah karena aset yang besar menyebabkan inefisiensi.
Pengaruh inflasi terhadap NIM coba dijelaskan oleh Perry (dalam Flamini et al., 2009),  pengaruh  inflasi  terhadap  NIM  bank  tergantung  pada  antisipasi  terhadap pergerakan inflasi di masa  yang akan datang. Tingkat inflasi  yang diantisipasi dapat meningkatkan NIM bank selama bank bisa menyesuaikan tingkat suku bunga dengan tepat  untuk  menghasilkan  keuntungan.  Sementara  perubahan  tingkat  inflasi  yang tidak  terduga  dapat  meningkatkan  biaya  untuk  menarik  dana  masyarakat  karena kenaikan  inflasi  akan  menurunkan  nilai  imbal  hasil  dari  bunga  saat  ini,  sehingga nasabah  cenderung  memilih  investasi  dengan  imbal  hasil  yang  lebih  tinggi  seperti saham atau sekuritas lain. Untuk menarik nasabah agar menyimpan dananya di bank, bank harus meningkatkan bunga yang mengakibatkan peningkatan beban bunga.
Berdasarkan  teori-teori  dan  hasil  penelitian  terdahulu  yang  telah  dijelaskan  di atas,  maka  likuiditas,  modal,  efisiensi,  ukuran  perusahaan  dan  inflasi  diharapkan dapat digunakan untuk memprediksi NIM yang akan didapatkan oleh bank ialah. Hal tersebut dirangkum dalam Gambar 1 berikut ini.
H1 H2 H3 H4 H5 H6
Gambar 1: Bagan Kerangka Pemikiran
Sumber: Data diolah peneliti

## HIPOTESIS
Berdasarkan kerangka pemikiran di atas, maka hipotesis penelitian ini dinyatakan sebagai berikut:
H 1 :  Likuiditas berpengaruh terhadap profitabilitas bank.
H 2 :    Modal berpengaruh terhadap profitabilitas bank.
H 3 :  Efisiensi berpengaruh terhadap profitabilitas bank.
H 4 :  Ukuran bank berpengaruh terhadap profitabilitas bank.
H 5 :  Inflasi berpengaruh terhadap profitabilitas bank.
H 6 :   Likuiditas,  modal,  efisiensi,  ukuran  bank  dan  inflasi  secara  simultan berpengaruh terhadap profitabilitas bank.
Net interest margin (NIM) (Y) Modal : Equity to assets (EA)
(X2)
Ukuran bank :
Ln total aset ( SIZE ) (X4)
Efisiensi :
Beban operasional terhadap pendapatan operasional (BOPO) (X3) Inflasi Tingkat inflasi (INF) (X5) Likuiditas : Kredit terhadap DPK (LDR) (X1)

## METODOLOGI
Penelitian ini menggunakan bank komersial sebagai objek penelitian, khususnya bank  konvensional  yang  terdaftar  di  Bursa  Efek  Indonesia  (BEI)  dan  telah menyerahkan  serta  mempublikasikan  laporan  keuangan  selama  periode  penelitian (2006-2010).  Data  sekunder  berupa  laporan  keuangan  diperoleh  dari  arsip perpustakaan  Bank  Indonesia,  sedangkan  data  inflasi  diperoleh  dari website Bank Indonesia.  Pemilihan  sampel  menggunakan  metode purposive  sampling, hasilnya sebanyak  29  bank  ditetapkan  sebagai  sampel  penelitian.  Dengan  demikian  terdapat 145 titik observasi dalam penelitian ini.
Pengolahan  data  dilakukan  dengan  E-views  6  menggunakan  regresi  data  panel sehingga  dari  pengujian  tersebut  diharapkan  dapat  memberikan  gambaran  umum pengaruh  likuiditas,  modal,  efisiensi,  ukuran  bank  dan  inflasi  terhadap  profitabilitas bank. Sebelum dilakukan estimasi, terlebih dahulu dilakukan uji asumsi klasik untuk mengetahui  apakah  model  tidak  melanggar  asumsi-asumsi  dasar  untuk  menjadikan model yang bersifat BLUE ( Best Linier Unbiased Estimate ).
Model yang diuji dalam penelitian ini adalah sebagai berikut.
NIM it = β 0 + β 1 LDR it + β 2 EA it-1 + β 3 BOPO it + Β 4 SIZE it + β 5 INF it + ε it Keterangan:
NIM  = Net interest margin
LDR  =  Kredit terhadap DPK (likuiditas)
EA = Equity to assets (modal)
BOPO =  Beban operasi terhadap pendapatan operasi (efisiensi)
SIZE  =  Ln total aset (ukuran bank)
INF =  Tingkat inflasi

## Pengukuran Variabel
Tabel 1. Pengukuran, Notasi dan Hasil yang Diharapkan dari Variabel Terikat Tehadap NIM
Variabel Pengukuran Notasi Perkiraan hasil Profitabilitas Pendapatan Bunga Bersih / aktiva produktif NIM - Likuiditas Kredit / Dana pihak ketiga LDR Positif Modal Ekuitas / Total aset EA Positif Efisiensi Beban operasi / Pendapatan operasi BOPO Negatif Ukuran Bank Ln (total aset) SIZE Negatif Inflasi Tingkat inflasi INF Negatif Sumber : Data diolah peneliti

## PEMBAHASAN

## Statistik Deskriptif
Tabel 2 -  Statistik Deskriptif Variabel
NIM LDR EA BOPO SIZE INF Mean 0.057421 0.733911 0.099410 0.865337 5763557.* 0.067980 Median 0.051900 0.771031 0.094812 0.861200 1543231.* 0.066000 Maximum 0.139700 1.084200 0.235282 1.657600 40782616* 0.110600 Minimum 0.007600 0.213457 -0.032754 0.545300 60539.80* 0.027800 Std. Dev. 0.023221 0.168696 0.038229 0.136388 2.151262* 0.026327 Observations 145 145 145 145 145 145 Keterangan : * dalam jutaan rupiah Sumber: Data diolah peneliti

## Hasil Regresi
Hasil uji Chow dan uji Hausman menyatakan fixed effects merupakan pendekatan terbaik  untuk  mengestimasi  model  dalam  penelitian  ini.  Berikut  merupakan  hasil regresi data panel dengan pendekatan fixed effects.
Tabel 3 – Rangkuman Hasil Regresi (Fixed Effect)
Variable Coefficient Std. Error t-Statistic Prob. C 0.189385 0.021044 8.999372        0.0000 LDR? 0.013553 0.002112 6.416961        0.0000 EA? 0.091793 0.028295 3.244141        0.0016 BOPO? -0.017529 0.006151 -2.849722        0.0054 SIZE? -0.004600 0.000730 -6.301953        0.0000 INF? -0.015344 0.008291 -1.850821         0.0674* R-squared 0.896811 Prob(F-statistic) 0.000000 Sumber: Data diolah peneliti
Berdasarkan Tabel 3 dapat dilihat rasio  LDR berpengaruh positif dan signifikan terhadap  NIM.  Artinya  semakin  sedikit  aset  likuid  yang  disimpan  bank,  semakin tinggi  NIM  yang  diperoleh.  Hasil  ini  konsisten  dengan  dugaan  awal  dan  hasil penelitian  sebelumnya  yang  dilakukan  oleh  Ben  Naceur  dan  Kandil  (2009), Kosmidou et  al. (2005),  dan  Tin et  al. (2011).    Hubungan  yang  positif  ini  sesuai dengan  teori  yang  dikemukakan  Kosmidou et  al. (2005)  bahwa  dana  likuid menghasilkan  laba  yang  relatif  lebih  rendah  dibanding  laba  yang  didapatkan  dari penyaluran kredit. Oleh karena itu, jika bank memelihara dana likuid secukupnya dan mengoptimalkan  aktiva  produktifnya  untuk  penyaluran  kredit,  maka  NIM  yang diperoleh menjadi meningkat.
Rasio equity to  total assets (EA) memiliki pengaruh  yang positif dan signifikan terhadap  NIM.  Hasil  ini  sesuai  dengan  dugaan  awal  dan  penelitian  sebelumnya seperti  (Kosmidou et  al. 2005). Hubungan  yang  positif  ini sesuai dengan teori  yang dikemukakan  Demigurc-Kunt  dan  Huzinga  bahwa  bank  dengan  modal  yang  tinggi akan  menghadapi  biaya  kebangkrutan  dan  biaya  pendanaan  eksternal  yang  lebih rendah sehingga meningkatkan NIM (Tin et  al. 2011). Menurut  Athanasoglou et  al.
(2008)  bank  dengan  modal  yang  tinggi  memberikan  sinyal  kepada  masyarakat  akan kinerja yang di atas rata-rata dan lebih siap menghadapi kerugian yang tidak terduga.
Rasio  BOPO  memiliki  pengaruh  yang  negatif  dan  signifikan  terhadap  NIM. Hasil  penelitian  ini  konsisten  dengan  dugaan  awal  dan  hasil  penelitian  sebelumnya yang dilakukan oleh Kosmidou et  al. (2005), Moudos dan Solisa (2009), dan  Tin et al. (2011). Hubungan yang positif antara efisiensi dan profitabilitas ini sesuai dengan teori  yang  dikemukakan  Berger et  al. (dalam  Kuncoro,  2002:  569)  bahwa  dengan adanya  efisiensi  pada  lembaga  perbankan  terutama  efisiensi  biaya  akan  diperoleh penambahan  jumlah  dana  yang  disalurkan,  biaya  lebih  kompetitif  dan  keuntungan yang optimal.
Ukuran  bank  (SIZE)  memiliki  hubungan  yang  negatif  dan  signifikan  terhadap NIM.    Hasil  ini  sesuai  dengan  dugaan  awal  dan  hasil  penelitian  sebelumnya  oleh Maudos  dan  Guevara  (2004),  Kosmidou et  al. (2005)  dan  Ben  Naceur  dan  Goaied (2011). Hubungan yang negatif ini sesuai dengan teori yang dikemukakan oleh Tin et al. (2011)  bahwa  bank  besar  cenderung  mendapat  margin  yang  rendah  dan  terlalu besarnya aset menyebabkan inefisiensi. Oleh karena itu, bank besar akan memperoleh NIM yang relatif lebih rendah.
Tingkat  inflasi  berpengaruh  negatif  dan  signifikan  terhadap  NIM  (pada  tingkat 10%).  Hasil  ini  konsisten  dengan  dugaan  awal  dan  hasil  penelitian  sebelumnya seperti Ben Naceur dan Omran (2011). Hubungan yang negatif ini sesuai dengan teori yang  dikemukakan  Perry  (dalam  Kosmidou,  2005)  bahwa  jika  bank  gagal mengantisipasi  inflasi,  pengaruh  terhadap  NIM  akan  negatif,  karena  bank  terlalu lambat menyesuaikan suku bunga mereka, sehingga menghasilkan peningkatan biaya yang lebih cepat dibanding peningkatan keuntungan.

## KESIMPULAN DAN SARAN
Penelitian  ini  menemukan  bahwa  karakteristik  bank,  terutama  likuiditas  dan ukuran  perusahaan  berpengaruh  negatif  dan  signifikan  terhadap  NIM.  Sedangkan modal dan efisiensi berpengaruh positif dan signifikan terhadap NIM. Sementara itu inflasi  memiliki  pengaruh  yang  negatif  dan  signifikan  pada  tingkat  alpha  10%. Berdasarkan hasil penelitian ini bank dapat meningkatkan modal, efisiensi, kuantitas dan  kualitas  penyaluran  kredit  serta  menyimpan  aset  likuid  secukupnya  untuk mencapai biaya intermediasi keuangan yang rendah dan tetap memperoleh NIM yang optimal.
Penelitian  ini  memiliki  beberapa  kekurangan  seperti  rasio  LDR  yang  kurang menggambarkan  likuiditas  secara  utuh.  Untuk  penelitian  selanjutnya  diharapkan menggunakan  rasio  yang  dapat  menggambarkan  likuiditas  bank  dengan  lebih  baik seperti  rasio  aset  likuid  terhadap  total  aset,  serta  menambah  faktor  makroekonomi lain  selain  inflasi  dalam  penelitian  untuk  melihat  seberapa  besar  pengaruh makroekonomi terhadap NIM.

## DAFTAR RUJUKAN
Athanasoglou,  P.P.,  Brissimis,  S.N.  &  Delis,  M.D.  2008.  Bank-specific,  industry- specific and macroeconomic determinants of bank profitability. Journal of  International  Financial  Markets , Institutions,  &  Money ,  18(2),  121- 136.
________,2004.  SE  BI  No  6/73/INTERN  DPNP  tgl  24  Desember  2004:  Kesehatan bank.
Ben Naceur, S. dan Goaied, M., 2008. The determinants of commercial bank interest margin  and  profitability:  evidence  from  Tunisia .  Frontiers  in  Finance and Economics 5, 106–130.
Ben Naceur, S., dan Omran, M. 2011. The  effects of bank regulations, competition, and  financial  reforms  on  bank’s  performance. Emerging  Markets Review , 12(1), 1-20.
Flamini, V., McDonald,  C., Schumacher,  L., 2009. The determinants  of commercial bank  profitability  in  sub-saharan  Africa. IMF  Working  Paper  09/15 . International Monetary Fund, Washington.
Judisseno,  R.K..  2005.  Sistem  Moneter  dan  Perbankan  di  Indonesia.  Jakarta  :  PT Gramedia Pustaka Utama.
Kosmidou,  K.,  Tanna,  S.,  &  Pasiouras,  F..  2005. Determinants  of  profitability  of domestic UK commercial banks: panel evidence from the period 1995- 2002. Sumber: http://repec.org/mmfc05/paper45.pdf.
Kosmidou, K., Zopounidis, C.. 2008. Measurement of Bank Performance in Greece. South-Eastern Europe Journal of Economics 1 79-95.
Kuncoro,  Mudrajad.  &  Suhardjono.  2002. Manajemen  Perbankan.  Teori  dan Aplikasi. BPFE, Yogyakarta
Lim,  G.H.  dan  Randhawa,  D.S..  2005.  "Competition,  liberalization  and  efficiency: evidence from a two-stage banking model on banks in Hong Kong and Singapore", Managerial Finance , Vol. 31 Iss: 1, pp.52 – 77
Maudos,  J.  dan  Guevara  JF..  2004.  Factors  explaining  the  interest  margin  in  the banking sectors of the European Union. Journal of Bankin Finance , 28: 2259–2281
Retnadi,  D.  2006.  Memilih  Bank  Yang  Sehat,  Kenali  Kinerja  dan  Pelayanannya. Jakarta: PT Elex Media Komputindo.
Tin, L.M., Ahmad, R., Shaharudin, S.S.. 2011. Determinants of Bank Profits and Net Interest  Margins  in  East  Asia  and  Latin  America.  Sumber: www.ssrn.com/abstract=1912319