## Ekonomis: Journal of Economics and Business, 5(1), Maret 2021, 73-77
Publisher: Lembaga Penelitian dan Pengabdian kepada Masyarakat Universitas Batanghari Jambi Address: Jl. Slamet Ryadi, Broni-Jambi Kodepos: 36122 Website: http://ekonomis.unbari.ac.id, email: ekonomis.unbari@gmail.com ISSN 2597-8829 (Online), DOI 10.33087/ekonomis.v5i1.194

## Dampak Covid-19 terhadap Fluktuasi Harga Saham dan Volume Transaksi Saham pada Perusahaan Subsektor Telekomunikasi Yang Terdaftar di Bursa Efek Indonesia
Listya Devi Junaidi * , Lukman Hakim Siregar, Malesa Anan Universitas Dharmawangsa Medan Jln. KL Yos Sudarso No. 224 Medan
* Correspondence email: listyadevi@dharmawangsa.ac.id
Abstrak. Dampak  tersebarnya  wabah  Covid-19  tidak  hanya  merugikan  kesehatan  manusia,  namun  juga  merugikan  sisi perekonomian  negara  baik  di  dalam  negeri  maupun  mancanegara.  Pasca  diumumkan  masuknya  wabah  ini  ke  Indonesia  pada tanggal 02 Maret 2020, pemerintah berupaya keras untuk menekan penyebaran virus ini, yaitu melalui social distancing , working from  home (WFH)  dan  kegiatan  belajar  mengajar  dari  rumah.  Kegiatan  tersebut  mengharuskan  masyarakat  untuk  selalu berhubungan dengan media elektonik seperti laptop, smartphone dsb. Namun, keadaan tersebut telah menguntungkan  perusahaan subsector  telekomunikasi  dimana  kebutuhan  layanan  internet  semakin  meningkat.  Riset  ini  didesign  untuk  menganalisis bagaimana komparasi harga saham dan volume transaksi saham pada perusahaan subsektor Telekomunikasi sebelum dan sesudah pengumuman  penyebaran  Covid-19  di  Indonesia.  Riset  ini  memakai  normality  test  dan  uji  hipotesis Paired  Sample  T-Test. Adapun  temuan  riset  membuktikan  bahwa  Covid-19  mempunyai  imbas  yang  cukup  signifikan  terhadap  nilai  harga  saham  dan volume  transaksi  saham  pada  subsektor  telekomunikasi  dimana  nilai  harga  saham    dan  volume  transaksi  harga  saham  yang sebelumnya mengalami peningkatan namun justru menjadi menurun.
Kata kunci : Covid-19; Harga Saham; Volume Transaksi Saham
Abstract. The impact of the spread of the COVID-19 outbreak is not only detrimental to human health but also detrimental to the country's economy both domestically and abroad. After the announcement of the entry of this outbreak to Indonesia on March 2, 2020,  the  government  tried  to  make  various  efforts  to  reduce  the  spread  of  this  virus,  namely  by  conducting  social  distancing, work from home (WFH) and, teaching and learning activities from home. This activity requires people to always be in touch with electronic  media  such  as  laptops,  smartphones,  etc.  However,  this  situation  has  benefited  subsector  Telecommunication companies  where the need for internet  services is increasing. This study aims to  determine how the comparison of stock prices and  share  transaction  volume  in  telecommunication  sub-sector  companies  before  and  after  the  announcement  of  the  spread  of COVID-19 in Indonesia. This research uses A normality test and hypothesis test  Paired Sample T-Test. The results of this study indicate  that  COVID-19  has  a  significant  impact  on  the  value  of  stock  prices  and  the  volume  of  stock  transactions  in  the telecommunications  sub-sector  where  the  value  of  stock  prices  and  the  volume  of  stock  price  transactions  that  had  previously increased but decreased.

## Keywords : COVID-19; Stock Prices; Volume of Stock Price

## PENDAHULUAN
Dampak  tersebarnya  wabah  Covid-19  tidak  hanya  merugikan  kesehatan  manusia,  namun  juga  merugikan  sisi perekonomian  negara  baik  di  dalam  negeri  maupun  mancanegara.  Pasca  diumumkan  masuknya  wabah  ini  ke Indonesia pada tanggal 02 Maret 2020, Pemerintah berupaya keras untuk meminimalisir penyebaran virus ini. Adapun berbagai stimulus yang dilakukan pemerintah,  apalagi Pemerintah mengharuskan segala kelompok masyarakat untuk menjalankan jaga jarak (social distancing), bekerja dari rumah ( Work From Home ) dan kegiatan belajar mengajar dari rumah. Upaya pencegahan melalui social distancing , membuat semua masyarakat  harus berdiam diri dirumah untuk menjaga  jarak  atau  saat  ini  diberi  julukan  “ Stay  at  Home ”.  Dengan  diwajibkannya  masyarakat  melakukan social distancing dan  berdiam  dirumah  membuat  beberapa  sektor  industri  melemah  bahkan  hingga  gulung  tikar.  Secara keseluruhan,  dari  data  Kementerian  Perindustrian  yang  di  dapatkan  setidaknya  lebih  kurang  60%  industri  terkena dampak virus Corona sedangkan lebih urang 40% sisanya terkena dampak sedang bahkan justru menerima permintaan yang  cukup  tinggi.  Adapun  sektor  industri  yang  mengalami  penurunan  yaitu  industri  elektronik,  logam,  peralatan listrik, kabel, kaca, semen, keramik, dan peralatan alat berat, alat komunikasi, mesin, karet, tekstil, otomotif, pesawat terbang,kereta api, dan lain sebagainya (finance.detik.com).
Selama penyebaran virus Covid-19, tuntutan rakyat terhadap digital life style melalui akses data melalui internet juga  meningkatkan  kinerja  penerbit  telekomunikasi.  Selama  pandemi  Covid-19,  trafik  data  PT  Telkomsel  Tbk (TLKM)  juga  meningkat  sebesar  22,8%.  Tingkat  pemanfaatan  teknologi  berbasis  pertemuan  virtual  dan  layanan streaming  video  meningkat  masing-masing  sebesar  75%  serta  13,8%.  Menurut  Direktur  Utama  PT  Setyanto.

## Listya  Devi  Junaidi,  Lukman  Hakim  Siregar  dan  Malesa  Anan,  Dampak  Covid-19  Terhadap  Fluktuasi  Harga  Saham  dan
Volume Transaksi Saham pada Perusahaan Subsektor Telekomunikasi yang Terdaftar di Bursa Efek Indonesia
Penggunaan  layanan  data  Telkom  Indonesia  sebagai  persentase  dari  wilayah  bisnis  yang  mengalami  peningkatan berada di Sumatera Selatan, Sumatera Utara dan Jawa Barat dengan peningkatan maksimal sekitar 35% dibandingkan hari biasa (cnbcindonesia.com). Pemakaian layanan pada aplikasi belajar online, aplikasi pendukung kerja dari rumah, dan layanan video-conference yang kini mengalami peningkatan yang sangat signifikan. Emiten menyatakan pemakai aktif layanan Zoom telah sampai 200 juta pengguna, atau melonjak sebanyak 20 kali lipat selama 3 bulan mulai akhir tahun  2019.  Selanjutnya,  layanan  media  sosial  (medsos)  dan  layanan  nonton  video  streaming  telah  banyak dimanfaatkan oleh masyarakat menjadi opsi hiburan di masa pandemi. Peningkatan penggunaan layanan game online ditaksir mencapai 61%. Melonjaknya pemanfaatan  game bukan  semata-mata berlaku di Negara  Indonesia,  namun di berbagai  negara  dampak  seluruh  negara  menjalankan lockdown .  (Investor.id).  Selanjutnya  maka  akan  dilaksanakan riset  tentang  akibat  pandemi  covid-19  terhadap  emiten  jasa  subsektor  telekomunikasi  yang  terdaftar  di  BEI.  Pada penelitian  ini,  peneliti  memakai  data  harga  saham  dan  volume  transaksi  saham  sebelum  dan  setelah  diumumkannya kasus pertama virus corona di Indonesia.

## Harga Saham
Harga  saham  di  pasar  modal  akan  selalu  berubah  sesuai  dengan  kondisi  pasar.  Kondisi  ekonomi  dan  politik yang  tidak  stabil  merupakan  aspek  yang  mengakibatkan  harga  saham  serta  kenaikan  serta  penurunan  yang  tidak disangka  dalam  suku  bunga  dan  nilai  tukar.  Harga  saham  bisa  dipakai  menjadi  salah  satu  parameter  kinerja  emiten. Harga saham merupakan nilai sekarang dari arus kas yang akan diterima pemegang saham di masa yang akan datang (Anoraga, 2006). Berlandaskan pada fungsinya nilai saham dapat terbagi tiga yaitu (Widiatmojo, 2009): (1) Par Value (Harga Nominal)  adalah nilai  yang melekat pada saham yang relevan  untuk  tujuan akuntansi;  (2) Base Price (Harga Dasar), merupakan harga pembukaan  atau  harga awal saham sebelum beredarnya saham dibursa, dan harga tersebut akan  berubah  sesuai  dengan  penambahan  jumlah  saham  yang  beredar;  (3)  IPO  ( Initial  Public  Offering )  merupakan nilai pada saat pertama kali saham itu dilepas ke bursa, namun nilai  tersebut akan terus  meningkat dipengaruhi oleh perilaku emiten seperti adanya stock split, waran, right issue dll; dan (4) Market Price (Harga Pasar), pasar biasanya terjadi setelah adanya penawaran dan permintaan saham di bursa. Harga pasar tersebut nantinya akan di tetapkan oleh nilai penjualan dan penawaran terakhir.
Penjelasan  tersebut,  diperoleh  bahwa  harga  saham  yang  terbentuk  di  pasar  modal  sangat  bergantung  pada kemampuan penawaran dan permintaan. Jika penerbitan saham besar, harga saham akan naik dan sebaliknya.

## Volume Harga Saham
Volume  transaksi  saham  yaitu  besaran  saham  yang  diperdagangkan  atas  waktu  terbatas.  Tingkat  volume transaksi  saham  memperlihatkan  sebagaimana  banyak  keinginan  investor  dalam  menjalankan  bisnis  baik  membeli maupun  menjual  saham  suatu  perusahaan.  Tingkat  volume  transaksi  yang  melonjak,  bukan  berati  memperlihatkan harga saham yang meningkat pula. Tingkat volume transaksi ini dapat berubah disebabkan terdapat hal-hal kejadian di internal perusahaan maupun kejadian lain di eksternal perusahaan (Nurmasari, 2020).

## METODE
Dalam riset ini data yang dipakai adalah data sekunder, yaitu data nilai saham dan volume perdagangan saham dari Perusahaan jasa subsector telekomunikasi yang diambil dari internet. Data yang digunakan yaitu data harian harga saham dan volume transaksi 1 bulan  sebelum serta 1 bulan setelah pemberitaan pertama penyebaran covid-19 pada 2 Maret  2020.  Riset  ini  memakai  data  yang  didapatkan  melalui  website  IDX.  Harga  saham  yang  dipakai  yaitu  harga ketika closing  price .  Selanjutnya,  data  volume  transaksi  diambil  melalui  volume  transaksi  saham  harian  seluruh perusahaan  jasa  subsector  telekomunikasi  yang  terdaftar  di  BEI.  Metode  analisis  data  adalah  metode  analisis  data melalui  cara  mendeskripsikan.  Metode  yang  dilakukan  dalam  penelitian  ini  yaitu  membandingkan  harga  saham  dan volume  transaksi  saham  sebelum  dan  sesudah  pemberitaan  penyebaran  covid-19  di  indonesia  untuk  petama  kali. Berikut adalah gambar alur pengujian paired sample t-test.
t-31 t0 t+31

## Gambar 1
Alur pengujian perbandingan harga saham dan volume transaksi saham
Pengumuman
Nasional Covid-19

## Listya  Devi  Junaidi,  Lukman  Hakim  Siregar  dan  Malesa  Anan,  Dampak  Covid-19  Terhadap  Fluktuasi  Harga  Saham  dan
Volume Transaksi Saham pada Perusahaan Subsektor Telekomunikasi yang Terdaftar di Bursa Efek Indonesia
Analisis  data  dilakukan  dengan  dua  tahapan    yaitu  yang  pertama  pengujian  normalitas  dan  yang  kedua  uji perbandingan  t-test.  Test  normalitas  data  diperlukan  karena  untuk  menguji  variabel  lain  dengan  asumsi  residual normal.  Uji  riset  ini  memakai  uji one  sample  Kolmogorov  Smirnov pada  program  SPSS.    Selanjutnya  Uji  paired sample t test. Jika skala data dari dua variabel adalah kuantitatif (interval atau rasio), maka uji-t berpasangan atau uji-t berpasangan  digunakan  sebagai  uji  perbandingan  atau  perbedaan.  Tes  ini  juga  disebut  tes  t  berpasangan.  Uji-t berpasangan  adalah  uji  perbedaan  parameter  untuk  dua  data  berpasangan.  Menurut  definisi  ini,  dapat  dinyatakan secara  lebih  rinci  bahwa  tes  tersebut  dimaksudkan  untuk  digunakan  pada  tes  yang  berbeda  atau  tes  komparatif.Ini berarti membandingkan sarana atau sarana dari dua kelompok berpasangan untuk mencari  perbedaan. Memasangkan artinya  sumber  data  berasal  dari  subjek  yang  sama.  Uji-t  berpasangan  yaitu  teknik  tes  hipotesis  dimana  data  yang dipakai  tidak  independen.  Ciri  paling  umum  yang  ditemukan  dalam  kasus  berpasangan  adalah  orang  (subjek)  yang menerima 2 perlakuan berbeda. Untuk kelompok kontrol, karena data tidak terdistribusi normal untuk melihat rata-rata perubahan  harga saham dan  volume perdagangan  saham sebelum dan sesudah  negara mengeluarkan Covid-19 maka digunakan uji paired sample T test. Secara manual, rumus uji-t untuk sampel berpasangan adalah:
Ket: δ = mean deviasi; SD δ= Standar Deviasi dari δ; N = jumlah sampel

## HASIL DAN PEMBAHASAN

## Tabel 1
Statistik deskriptif Harga Saham dan Volume Transaksi Saham sebelum pemberitaan COVID-19 Nasional.

## Sumber: data diolah, 2020
Hasil  deskriptif  variabel  harga  saham  dan  volume  transaksi  saham  sebelum  pemberitaan  covid-19  Nasional dijelaskan sebagai berikut:
1. Mean  harga  saham  sebelum  pengumuman  Covid-19  di  Indonesia  sebesar  1763.11  dengan  standar  deviasi 1370.169, nilai minimum sebesar 50dan nilai maksimum sebesar 3920.
2. Mean volume transaksi saham sebelum pengumuman Covid-19 di Indonesia sebesar 28097917.74 dengan standar deviasi 39415571.06, nilai maksimum sebesar 222798500 dan nilai minimum sebesar 0.

## Tabel 2
Statistik deskriptif Harga Saham dan Volume Transaksi Saham sesudah pemberitaan COVID-19 Nasional
Sumber: data diolah, 2020
Hasil  deskriptif  variabel  harga  saham  dan  volume  transaksi  saham  sesudah  pemberitaan  covid-19  Nasional dijelaskan sebagai berikut :
1. Mean harga saham sesudah pengumuman Covid-19 di Indonesia sebesar 1300.12 dengan standar deviasi 1162.821, nilai maksimum sebesar 3830 dan nilai minimum sebesar 50.
2. Mean volume transaksi saham sebelum pengumuman Covid-19 di Indonesia sebesar 48071760.75 dengan standar deviasi 88516594.245, nilai maksimum sebesar 539135200 dan nilai minimum sebesar 0.
Listya  Devi  Junaidi,  Lukman  Hakim  Siregar  dan  Malesa  Anan,  Dampak  Covid-19  Terhadap  Fluktuasi  Harga  Saham  dan Volume Transaksi Saham pada Perusahaan Subsektor Telekomunikasi yang Terdaftar di Bursa Efek Indonesia

## Uji Normalitas

## Tabel 3
Hasil Uji Kolmogorov-Smirnov Harga Saham Unstandardized Residual N 158 Normal Parameters a Mean .0000000 Std. Deviation 2.21747223 Most Extreme Differences Absolute .082 Positive .082 Negative -.082 Kolmogorov-Smirnov Z 1.032 Asymp. Sig. (2-tailed) .237 Sumber: data diolah, 2020 Tabel 4 Hasil Uji Kolmogrov-Smirnov Volume Transaksi Unstandardized Residual N 158 Normal Parameters a Mean .0000000 Std. Deviation 2.30082418 Most Extreme Differences Absolute .079 Positive .065 Negative -.079 Kolmogorov-Smirnov Z .991 Asymp. Sig. (2-tailed) .280

## Sumber: data diolah, 2020
Perolehan  Normality  test  pada  Tabel  3  dan  4  di  atas,  terlihat  bahwa  rata-rata  data  perubahan  harga  saham dengan nilai probabilitas > taraf signifikasi (α=0.05) yaitu 0.237 > 0.05, hasil tersebut dapat disimpulkan bahwa nilai harga  saham  terdistribusi  normal.  Selanjutnya,  terlihat  juga  bahwa  rata-rata  data  perubahan  volume  transaksi  harga saham  dengan  nilai  profitabilitas  >  taraf  signifikansi  (α=0.05)  yaitu  0.280  >  0.05,  hasil  tersebut  dapat  disimpulkan bahwa  nilai  volume  transaksi  saham  terdistribusi  normal.  Setelah  data  normal,  maka  riset  ini  memakai  teknik parametrik. Kemudian dilaksanakan tes hipotesis secara parsial dengan menggunakan Uji Pair Sampel T-Test.
Uji Pair Sample T-Test

## Tabel 5
Uji Paired Sample T-Test pada Harga Saham dan Volume Transaksi Saham

## Sumber: data diolah
Tabel 5 diatas, Harga Saham memperlihatkan nilai signifansi = 0.000 (lebih kecil dari 0.05). Dari test tersebut disimpulkan  bahwa  secara  signifikansi  memiliki  perbedaan  secara  signifikan  harga  saham  sebelum  dengan  sesudah dumumkannya penyebaran covid-19 di Indonesia. Sedangkan volume transaksi saham menunjukkan nilai sig = 0.001 (lebih kecil dari 0.05). Pengujian tersebut disimpulkan bahwa secara signifikansi memiliki perbedaan yang signifikan volume transaksi saham saat sebelum dengan setelah dumumkannya pemyebaran covid-19 secara Nasional.
1. Hasil  uji  normalitas  memperlihatkan  kalau  data  berdistribusi  normal,  dengan  signifikansi  sebesar  0.237  >  0.05. Begitu  juga  dengan  hasil  uji  kolmogrov  smirnov  pada  nilai  volume  transaksi  saham  yang  menunjukkan  data berdistribusi normal dengan signifikansi sebesar 0.280 > 0.05.
Listya  Devi  Junaidi,  Lukman  Hakim  Siregar  dan  Malesa  Anan,  Dampak  Covid-19  Terhadap  Fluktuasi  Harga  Saham  dan Volume Transaksi Saham pada Perusahaan Subsektor Telekomunikasi yang Terdaftar di Bursa Efek Indonesia
2. Perolehan Uji Paired Sample T-Test dengan signifikansi 5% juga memperlihatkan bahwa harga saham dan volume transaksi sebelum dan sesudah beritakannya penyebaran covid-19 Nasional mengalami perbedaan yang signifikan, dengan nilai  signifikansi harga saham  sebesar 0.000 dan nilai signifikansi  volume transaksi saham sebesar 0.001, artinya nilai harga saham dan volume transaksi saham semakin menurun setelah diumumkan penyebaran covid-19 di Indonesia pada tanggal 02 Maret 2020.

## SIMPULAN
Setelah dilakukan pengujian, maka dapat disimpulkan sebagai berikut: 1. Pada  nilai  harga  saham  yang  ditest  melalui  teknik  Paired  Sample  T-Test  memperlihatkan  terdapat  perbandingan yang  signifikan  pada  nilai  harga  saham  31  hari  sebelum  dibandingkan  dengan  31  sesudah  diumumkannya penyebaran  covid-19  di  Indonesia,  hal  tersebut  memperlihatkan  bahwa  covid-19  terdapat  akibat  yang  cukup signifikan terhadap nilai harga saham pada subsektor telekomunikasi dimana  nilai harga saham  yang sebelumnya mengalami peningkatan namun justru menjadi menurun.
2. Pada  nilai  volume  transaksi  saham  yang  di  test  melalui  teknik Paired  Sample  T-Test memperlihatkan  terdapat perbandingan  yang  signifikan  pada  volume  transaksi  harga  saham  31  hari  sebelum  dibandingkan  dengan  31 sesudah diumumkannya penyebaran covid-19 di Indonesia, hal tersebut memperlihatkan bahwa covid-19 terdapat akibat  yang  cukup  signifikan  terhadap  volume  transaksi  harga  saham  pada  subsector  telekomunikasi  dimana volume transaksi  harga saham yang sebelumnya mengalami peningkatan namun justru menjadi menurun.

## DAFTAR PUSTAKA
Anoraga , Pandji dan Piji Pakarti. (2006), Pengantar Pasar Modal . Edisi Revisi, Cetakan Kelima. Semarang: Penerbit PT. Rineka Cipta..
Chan JF-W, Kok K-H, Zhu Z, Chu H, To KK-W, Yuan S, et al. (2020). Genomic characterization of the 2019 novel human-pathogenic  coronavirus  isolated  from  a  patient  with  atypical  pneumonia  after  visiting  Wuhan. Emerg Microbes Infect . 9(1), 221-36.
Gorbalenya AE, Baker SC, Baric RS, de Groot RJ, Drosten C, Gulyaeva AA, et al. (2020). The species Severe acute respiratory syndrome-related coronavirus: classifying 2019-nCoV and naming it SARS-CoV-2. Nat Microbiol ; published online March 2. DOI: 10.1038/s41564-020-0695-z.. https://finance.detik.com/industri/d-4985660/ini-industri-yang-paling-banyak-gulung-tikar-gegara-corona  diakses  06 Juli 2020 pukul 23.14 WIB https://kumparan.com/kumparanbisnis/daftar-perusahaan-yang-phk-karyawan-karena-corona-kfc-hingga-traveloka- 1tSk42pFZ0v diakses 06 Juli 2020 pukul 23.15 WIB.
https://www.cnbcindonesia.com/market/20200611154403-17-164699/perusahaan-telekomunikasi-paling-cuan-saat- pandemi-covid-19 diakses 06 juli 2020 pukul 23.17 WIB Nurmasari  Ifa . (2020).  Tampak  Covid-19  Terhadap  Perubahan  Harga  Saham  dan  Volume  Transaksi  (Studi  Kasus Pada PT. Ramayana Lestari Sentosa, Tbk.). Jurnal Sekuritas (Saham, Ekonomi, Keuangan dan Investasi ). 3(3), 230 – 236.
Riedel  S,  Morse  S,  Mietzner  T,  Miller  S.  Jawetz,  Melnick,  &  Adelberg’s.  (2019). Medical  Microbiology .  28th  ed. New York: McGraw Hill Education/Medical. p.617-22.
Satria, Rendi Dan Supatmi. (2013). Reaksi Pasar Sebelum dan Sesudah Internet Financial Reporting. Jurnal Akuntansi Dan Keuangan. Fakultas Ekonomika dan Bisnis Universitas Kristen Satya Wacana. 15(2), 86-94. Sugiyon. (2016), Metode Riset Kombinasi . Penerbit Alfabeta. Bandung. Sutrisno . (2009).  Manajemen  Keuangan  Teori,  Konsep  dan  Aplikasi.  Edisi  Pertama,  Cetakan.  Ketujuh,  Penerbit Ekonisia, Yogyakarta.
Zhang  T,  Wu  Q,  Zhang  Z.  (2020).  Probable  Pangolin  Origin  of  SARSCoV-2  Associated  with  the  COVID-19 Outbreak. Curr Biol , published online March 13. DOI: 10.1016/j.cub.2020.03.022.
Zhou P, Yang X-L, Wang X-G, Hu B, Zhang L, Zhang W, et al. (2020). A pneumonia outbreak associated with a new coronavirus of probable bat origin. Nature . 579(7798):270-3.
Zhu N, Zhang D, Wang W, Li X, Yang B, Song J, et al. (2020), A Novel Coronavirus from Patients with Pneumonia in China. N Engl J Med ;382(8):727-33.