## Pengaruh Economic Value Added (EVA) dan Market
Value Added (MVA) Terhadap Harga Saham dengan Return On Asset (ROA) Sebagai Pemoderasi
Dheo Rimbano 1 , Arisky Andrinaldo 2* , Irma Idayati 3 , Emma Widianti Erha 4
1,2,3,4) Universitas Bina Insan
1) dheo_rimbano@univbinainsan.ac.id 2 ) arisky.andrinaldo@univbinainsan.ac.id
3) irmaidayati@univbinainsan.ac.id , 4) widiantierha03@gmail.com
*Corresponding Author
Diajukan
: 25 Oktober 2023
Disetujui
: 15 November 2023
Dipublikasi : 1 April 2024

## ABSTRACT
The purpose of this study was to analyze the effect of  Economic Value Added (EVA and Market Value Added  (MVA), on Stock Prices with Return On Asset  (ROA) as a Moderating Variable in Household Appliances Sub-Sector Companies Listed on the Indonesia Stock Exchange (IDX). The independent  variables  are  Economic  Value  Added  (EVA  and  Market  Value  Added    (MVA).  The dependent variable is stock prices. The moderating variable used is Return On Asset  (ROA). The population in this study is the Household Appliance Sub-Sector companies listed on the Indonesia Stock  Exchange  (IDX)  in  the  2000-2021  period.  Sampling  purposive  with  a  sample  of  6 companies  during  the  8  year  observation  period.  The  analytical  method  of  this  study  uses quantitative and moderating regression analysis. The results of this study indicate that EVA has a significant effect on stock prices. Meanwhile, ROA with EVA and MVA as moderating variables have a significant effect on stock prices.
Keywords: EVA, MVA, ROA and Stock Price.

## PENDAHULUAN
Di  era  modernisasi  saat  ini,  manusia  berkembang  menjadi  orang  yang  cenderung  konsumtif, banyak  sekali  keinginan  yang  menjadi  kebutuhan.  Oleh  sebab  itu,  banyak  perusahaan  yang memiliki usaha yang sama untuk bersaing dalam dunia industry saat ini (Anastasya and Hidayati 2019)  Perusahaan  sub-sektor  Kosmetik  dan  peralatan  rumah  tangga  sebagai  pilihan  tersendiri dalam  kehidupan  manusia  untuk  menunjang  penampilan  serta  memenuhi  kebutuhannya  sehari- hari  (E.  Dewi  and  Maharani  2022)  Semakin  maju  dan  berkembang  perusahaan,  semakin  baik kondisi  ekonomi  negara  karena  memperoleh  keuntungan  dari  hasil  penjualan  hasil  produksinya (Priatna, Anggraeni, and Santika 2021).  Peningkatan pembangunan ekonomi juga akan dibarengi dengan  pertumbuhan  ekonomi  dalam  negeri.  Tidak  ada  negara  yang  dapat  memisahkan pertumbuhan ekonomi  dari peran investasi. (Sari and Baskara 2018)
Investasi  dapat  dilakukan  melalui  sarana  yang  beragam  salah  satunya  yaitu  dengan berinvestasi  di  pasar  modal.  Makna  Pasar  modal  yaitu  tempat  terjadinya  penawaran  dan permintaan atas instrumen keuangan jangka panjang. Instrumen pasar modal yang diterbitkan dan digunakan oleh perusahaan dan para investor dalam berinvestasi saham (Andrinaldo et al. 2020). Pasar  saham  Indonesia  (Pasar  Modal)  telah  tumbuh  selama  beberapa  waktu  sekarang,  terbukti dengan meningkatnya jumlah perusahaan yang go public dan terdaftar di Bursa Efek  Indonesia, dan  fakta  bahwa  pasar  modal  sekarang  bertindak  sebagai  indikator  ekonomi  utama  dan kontributor  utama  bagi  pembangunan  ekonomi  (Nurhayati,  Pratiwi,  and  Djuanda  2023).  Pasar
permodalan  yaitu  sebuah  tempat  untuk  suatu  perusahaan  dalam melakukan  penghimpunan  dana yang berfungsi sebagai pembiayaan secara langsung terkait aktivitas perusahaan dengan langkah menjalankan suatu penawaran saham terhadap masyarakat yang ada di bursa efek  (Sri astiti and Darmayanti 2022). Pasar modal memegang peranan penting dalam perekonomian negara, karena pasar  modal  sebagai  sarana  pembiayaan  bisnis  dimana  perusahaan  memperoleh  modal  dari investor.  Oleh  karena  itu,  supaya  investor  tidak  mengalami  kerugian,  maka  investor  wajib memantau  fluktuasi  dan  faktor-faktor  yang  dapat  mempengaruhi  harga  saham  saat  mengambil keputusan (N. S. Dewi and Suwarno 2022).
Pada  dasarnya  harga  saham  merupakan  acuan  para  investor  dalam  mengambil  keputusan investasi.  Harga  saham  sering  kali  berubah-ubah menyesuaikan  dengan  tingkat penawaran  serta permintaan.  Permintaan  terhadap saham  dipengaruhi oleh  berbagai informasi  yang  dimiliki  atau diketahui  oleh  para  investor  mengenai  perusahaan  emiten,  salah  satunya  adalah  informasi keuangan perusahaan yang tercermin dari laporan keuangan perusahaan (Rahmani 2023).
Banyak faktor yang dapat mempengaruhi harga saham diantaranya total beban operasional dan total  pendapatan  operasional  (BOPO), capital  adequacy  ratio (CAR), cost  of  loanable  fund (COLF), debt to equity ratio (DER), loan to deposits ratio (LDR), return on assets (ROA), Total Asset  Turn  Over (TATO)  (Khasanah  and  Suwarti  2022).  Profitabilitas  (ROA)  merupakan  rasio yang mengukur efektivitas manajemen secara keseluruhan yang ditunjukkan oleh besar kecilnya tingkat  keuntungan  yang  diperoleh  dalam  hubungannya  dengan  penjualan  maupun  investasi (Sitompul,  Irawati,  and  Muluk  2022).  Apabila  nilai  ROA  semakin  tinggi,  dapat  dikatakan perusahaan menggunakan asset lebih efisien dalam mendapatkan laba bersih yang artinya kondisi perusahaan  semakin  baik  dan  hal  tersebut  menaikkan  daya  pikat  perusahaan  agar  investor membeli saham yang dapat memicu harga saham menjadi naik (Prasetya and Fitra 2022).
Kinerja  keuangan  suatu  perusahaan  dapat  diukur  dengan  berbagai  cara  baik  dengan  rasio keuangan ataupun dengan mendasarkan kinerja pada nilai (VBM). Economic Value Added (EVA) dan Market  Value  Added (MVA)  merupakan  metode  baru  untuk  mengukur  kinerja  operasional suatu perusahaan berdasarkan nilai yang memperhatikan kepentingan dan harapan penyedia dana (kreditor dan pemegang saham) yang mendasarkan kinerja pada nilai (Putra and Sibarani 2018). EVA  merupakan  konsep  yang  dapat  digunakan  untuk  mengukur  kinerja  perusahaan  yang  fokus penilaian  kinerjanya  dengan  menciptakan  nilai  perusahaan.  Penilaian  kinerja  dengan menggunakan  pendekatan  EVA  menyebabkan  perhatian  manajemen  sesuai  dengan  kepentingan pemegang saham. Sementara MVA adalah perbedaan antara nilai pasar saham perusahaan dengan jumlah ekuitas modal yang telah diberikan (Brigham and Houston. 2014).
Faktor  yang  mempengaruhi  naik  turunnya  harga  saham  perusahaan  secara  umum dikategorikan  menjadi  2  yaitu  faktor  internal  dan  faktor  eksternal.  Faktor  internal  yaitu  faktor yang  berasal  dari  dalam  perusahaan  berkaitan  dengan  kinerja  perusahaan,  sementara  faktor eksternal berhubungan dengan kondisi ekonomi negara.(Sukartaatmadja, Khim, and Lestari 2023) Faktor  internal  perusahaan  yang  digunakan  berupa  rasio-rasio  keuangan  seperti  rasio Economic Value Added (EVA), Market Value Added ( MVA), rasio profitabilitas yang diproksikan dengan Return  On  Asset (ROA),  dan  Harga  Saham.  Secara  sentimen  apabila  melihat  ada  angin  segar yang  berhembus  ke  emiten  rumah  tangga  karena  suku  bunga  yang  turun  turut  meningkatkan gairah  masyarakat  untuk  berbelanja. Berikut  ini  grafik  yang  menunjukan  hasil  rata  –  rata  pada perusahaan Sub Sektor Peralatan Rumah Tangga yang terdaftar di Bursa Efek Indonesia periode 2014-2021.
Gambar 1 Data rata – rata Economic Value Added
Sumber data : data diolah, 2023
Berdasarkan grafik diatas dapat diketahui bahwa Economic Value Added sub sektor peralatan rumah  tangga  mengalami  fluktuasi  setiap  tahunnya.  Pada  tahun  2014  mempunyai  nilai  sebesar 31.04  selanjutnya  pada  tahun  2015  mengalami  penurunan  sebesar  2.57  pada  tahun  2016 mengalami peningkatan sebesar 23.51 sampai tahun 2017 sebesar 26.18 pada tahun 2018 terjadi penurunan sebesar 12.3 dan pada tahun 2019, 2020 sampai dengan 2021 terjadi fluktuasi sebesar 16.32, 22.82 dan 29.16. berikut gambar 2 terkait data market value added :
Gambar 2 Data rata – rata Market Value Added Sumber data : data diolah, 2023
Berdasarkan  grafik  diatas  dapat  diketahui  bahwa Market  Value  Added sub  sektor  peralatan rumah  tangga  mengalami  fluktuasi  setiap  tahunnya.  Pada  tahun  2014  mempunyai  nilai  sebesar 165.53 selanjutnya tahun 2015 dan 2016 mengalami penurun sebesar 121.22 dan 134 pada tahun 2017  mengalami  peningkatan  sebesar  165.53  pada  tahun  2018,  2019,  2020  terjadi  fluktuasi sebesar 7.93, 10.4, dan 6.53 pada tahun 2021 terjadi penurunan yang sangat drastic sebesar 4.66. berikut data Return On Asset :
Gambar 3 Data rata – rata Return On Asset
Sumber data : data diolah, 2023
Berdasarkan grafik diatas dapat diketahui bahwa Return On Asset sub sektor peralatan rumah tangga  mengalami  fluktuasi  setiap  tahunnya.  Pada  tahun  2014  dengan  nilai  sebesar  19.95 selanjutnya  pada  tahun  2015  terjadi  penurunan  sebesar  15.55  pada  tahun  2016,  2017  dan  2018 terjadi  peningkatan  sebesar  17.12,  17.64  dan  18.5  pada  tahun  2019  sampai  dengan  2021 mengalami fluktuasi sebesar 10.11 , 9.55 dan 5.82. berikut data harga saham :
Gambar 4 Data rata – rata Harga Saham Sumber data : data diolah, 2023
Berdasarkan  grafik  diatas  dapat  diketahui  bahwa  Harga  Saham  sub  sektor  peralatan  rumah tangga mengalami fluktuasi setiap tahunnya. Pada tahun 2014 dengan nilai sebesar 123.09. Pada tahun 2015 mengalami penurunan sebesar 448.6 pada tahun 2016 dan 2017 mengalami kenaikan sebesar 187.01 dan 230.29 pada tahun 2018 dan 2019 mengalami fluktuasi sebesar sebesar 104.34 dan 133.22 pada tahun 2020 dan 2021 mengalami kenaikan sebesar 133.22 dan 166.55.
Banyak  temuan  hasil  studi  antara Economic  Value  Added , Market  Value  Added dan Return On Asset seperti yang diteliti oleh (Andrinaldo et al. 2020), (Satwiko and Agusto 2021), (Wilsa, Rida,  and  Indah  2021)  dan  (Mizan  2018).  Namun,  penelitian-penelitian  mereka  pada  umumnya membahas kegiatan variabel terkait indikator secara langsung.

## STUDI LITERATUR

## Penelitian Terdahulu
Penelitian  terdahulu  dapat  digunakan  oleh  peneliti  untuk  membandingkan,  melengkapi,  dan mendukung  sebuah  teori  yang  sudah  ada  dan sebagai  pandangan  peneliti  dalam  melakukan penelitian selanjutnya. Hasil dari beberapa peneliti yang dikumpulkan masih belum konsisten, hal ini    dikarenakan  terdapat    perbedaan    antara    penelitian    yang    satu    dengan    yang    lainnya. Berikut ini adalah  hasil  perbandingan  beberapa  penelitian  terdahulu  yang  dapat  menjadikan acuan  peneliti dalam pemilihan variabel independen yang mempengaruhi harga saham.
Penelitian yang dilakukan oleh (Agnatia and Amalia 2018) dengan jumlah sampel 14 dari total populasi 25 perusahaan pertambangan dengan total data 98 sampel. Hasil penelitian menunjukkan bahwa  secara  parsial Economic  Value  Added (EVA)  terhadap  harga  saham.  Penelitian  ini menggunakan analisis regresi linier dengan Eviews versi 9.
Penelitian  yang  dilakukan  oleh  (Andrinaldo  et  al.  2020)  dengan  jumlah  data  52  sampel perusahaan  manufaktur. Metode  analisis  data  penelitian  ini  ialah  regresi  linier  berganda. Berdasarkan  hasil  penelitian  ini,  teori  sinyal  mempengaruhi  informasi  yang  dihasilkan  melalui market value added kepada investor untuk memberikan respon atas sinyal yang diberikan dalam pengambilan keputusan berinvestasi agar menghasilkan return saham yang diharapkan. Penelitian  yang  dilakukan  oleh  (Dasuki  et  al.  2023)  dengan  jumlah  18  perusahaan  dan  54 sampel. Metode analisis pendataan, analisis regresi data panel dan analisis koefisien determinasi (R2  )  yang  sebelumnya  dilakukan  uji  asumsi  klasik  dengan  penggunaan  Eviews  9.  Hasil menunjukkan bahwa secara parsial harga saham dipengaruhi oleh Market Value Added (MVA). Penelitian  yang  dilakukan  oleh  (Wilsa,  Rida,  and  Indah  2021)  Sampel  observasi  dalam penelitian ini berjumlah 60 yang diolah dengan analisis regresi data panel menggunakan program aplikasi  EViews  9.  Hasil  penelitian  ini  menunjukkan  bahwa  MVA  dan  Ukuran  Perusahaan berpengaruh  terhadap  harga  saham,  sedangkan  EVA  dan  Likuiditas  tidak  berpengaruh  terhadap harga saham.
Penelitian  yang  dilakukan  oleh  (Eksandy  and  Abbas  2020),  diperoleh  jumlah  sampel  9 perusahaan  metode  analisis  regresi  data  panel. Return  on  Asset dapat  memoderasi  Arus  Kas Operasi dengan menghasilkan pengaruh negatif terhadap harga Saham.

## Hipotesis
Hipotesis  adalah  jawaban  sementara  terhadap  rumusan  masalah  peneitian,  dimana  rumusan masalah  penelitian  telah  dinyatakan  dalam    bentuk  kalimat  pertanyaan  (Sugiyono  2018). Berdasarkan  hasil  penelitian  yang  dilakukan  sebelumnya  terkait  komponen Economic  Value Added , Market Value Added , dan Return On Asset dan Harga Saham.

## Pengaruh Komponen Variabel Economic Value Added Terhadap Harga Saham
Berdasarkan  penelitian  (Yanti  and  Sugiyono  2018)  MVA  adalah  nilai  lebih  yang  diberikan oleh masyarakat pemodal di pasar saham (bursa) diatas nilai buku         yang  tercermin  dalam  harga pasar  saham  perusahaan  tersebut.  Hasil  penelitian  ini  menunjukkan  bahwa  MVA  berpengaruh terhadap  return  saham.  Semakin  tinggi  MVA  maka  akan  meningkatkan  harga  saham  sehingga return saham  juga  akan  meningkat.  Sebaliknya,  semakin  rendah  MVA  maka  akan  menurunkan harga  saham  sehingga return saham  juga  akan  menurun.  Hasil  penelitian  ini  mendukung  hasil penelitian  yang  telah  dilakukan  oleh  (Emamgholipour  et  al.  2013)  yang  menyatakan  bahwa market value added (MVA) berpengaruh signifikan terhadap return saham.
Berdasarkan  penelitian  (Alam and  Oetomo  2017)  berdasarkan  hasil  uji  statistik menunjukkan bahwa variabel market value added (MVA) mempengaruhi harga saham. Hal ini dapat diartikan hasil tersebut  digunakan sebagai  dasar  untuk menentukan  pertimbangan  dalam  pembelian  harga saham sehingga market value added (MVA) mempengaruhi harga saham. Bagi suatu perusahaan
MVA  menunjukkan  hasil  kumulatif  kinerja  perusahaan  yang  dihasilkan  oleh  berbagai investasi  yang  dilakukan  maupun  yang  akan  dilakukan.  Investor  perlu  memahami  kinerja perusahaan  yang  mampu  menciptakan  nilai  tambah bagi  investasinya.  Berdasarkan  kesimpulan dari kajian-kajian yang diuraikan tersebut mengarah kepada kajian berrikut H1 = Diduga Economic Value Added (EVA) berpengaruh terhadap Harga Saham.

## Pengaruh komponen variabel Market Value Added (MVA) Terhadap Harga Saham
Berdasarkan penelitian oleh (Rahayu  and  Dana  2016)  Pengaruh Market Value Added (MVA) terhadap harga saham. MVA adalah ukuran kumulatif perusahaan yang memperlihatkan penilaian pasar modal pada suatu waktu tertentu dari nilai sekarang EVA di masa mendatang. MVA adalah ukuran  kumulatif  kinerja  perusahaan  yang  memperlihatkan  penilaian  pasar  modal  pada  waktu tertentu  dari  EVA  yang  akan  datang,  sehingga  apabila  EVA  bernilai  positif  maka  MVA  juga bernilai positif sehingga MVA berpengaruh positif terhadap harga saham.
Berdasarkan penelitian oleh (Puspitadewi and Rahyuda 2016) Berdasarkan hasil penelitian ini menunjukkan  bahwa  ROA  memiliki  pengaruh  positif  dan signifikan  terhadap  return  saham sehingga hipotesis dalam penelitian ini yang menyatakan ROA berpengaruh positif dan signifikan terhadap  return  saham  pada  perusahaan food  and  beverage di  BEI  diterima.  Hasil  penelitian ini memberikan  dukungan  atas  hubungan  tersebut,  bahwa  nilai  ROA  yang  semakin  tinggi,  maka perusahaan  dianggap  mampu  memanfaatkan  aktivanya  untuk  menghasilkan  laba  bersih  setelah pajak  sehingga  memberikan  kepercayaan  kepada  investor  karena  dapat  meningkatkan profitabilitas  atau  return  yang  dinikmati  oleh  pemegang  saham  nantinya.  Hal  ini  juga  dapat diinterpretasikan  bahwa  variabel  ROA  perlu  diperhatikan  oleh  investor  dalam  berinvestasi khususnya  pada  saham  perusahaan food  and  beverage di  BEI.  Berdasarkan  kesimpulan  dari kajian-kajian yang diuraikan tersebut mengarah kepada kajian berikut :
H2 = Diduga Market Value Added (MVA) berpengaruh terhadap harga saham.

## Pengaruh  komponen  Return  On  Asset  dapat  memoderasi  pengaruh  Economic Value  Added terhadap harga saham
Berdasarkan  penelitian  (Nursasi  2020)  statistik  berpengaruh  positif  dan  signifikan  terhadap Nilai  Perusahaan.  Kinerja  keuangan  yang  baik  akan  meningkatkan  nilai  perusahaan.  Analisa deskriptif  variabel  kinerja  mempunyai  rata  rata  sebesar  25.8%  yang  diproksikan  oleh  ROE. Dengan  demikian  tampak  bahwa  rata  rata  perusahaan  sampel  mempunyai  kinerja  yang  bagus dengan  indikasi  laba  positif.  Semakin  tinggi  ROI  perusahaan  maka  menjadi  indikasi  bahwa perusahaan secara finansial dalam kondisi sehat.
Pendapat  sebelumnya  juga  didukung  oleh  (Harahap  2021)  Hasil  penelitian  Economic  Value Added  adalah pengukur kinerja keuangan perusahaan yang  dapat  dengan  mudah di integrasikan dalam aktivitas perusahaan sehari-hari, karena semua pengurangan biaya dan kenaikan pendapatan ada dalam istilah EVA (pengurangan biaya dalam satu periode sama dengan kenaikan EVA dalam periode  yang  sama).  EVA  merupakan  pengukurankinerja  keuangan  berdasarkan  nilai  yang merefleksikan nilai absolut dari nilai kekayaan pemegang saham yang dihasilkan, baik bertambah maupun  berkurang  setiap  tahunnya.  Nilai Economic  Value  Added yang  tinggi  menunjukan kemampuan  perusahaan  dalam  membayar  semua  kewajiban  termasuk  terhadap  investor  atau penyandang  dana  perusahaan  serta  dapat  memperoleh  keuntungan,dan  sebaliknya  apabila  nilai Economic Value Added rendah maka menunjukan ketidakmampuan perusahaan dalam memenuhi nilai tambah ekonomis dan memperoleh kerugian bagi perusahaan tersebut.
H3  =  Diduga Return  On  Asset  Economic dapat  memoderasi  pengaruh Economic Value  Added terhadap harga saham

## Pengaruh  komponen  Return  On  Asset  dapat  memoderasi  pengaruh  Market  Value  Added terhadap harga saham
Berdasarkan  penelitian  oleh  (Sulistiyowati  2021)  CSR  adalah  komitmen  perusahaan  atau dunia  bisnis  untuk  berkontribusi  dalam  pengembangan  ekonomi yang  berkelanjutan  dengan memperhatikan  tanggung  jawab  sosial  perusahaan  dan  menitikberatkan  pada  keseimbangan antara  perhatian  terhadap  aspek  ekonomi,  sosial  dan  juga  lingkungan.  Ketika  perusahaan mengungkapkan laporan mengenai pelaksanaan CSR yang tercermin dari harga pasar saham dan laba  perusahaan  akan  menarik  minat  investor  untuk  menanam  saham  dan  meningkatkan  nilai perusahaan.
Berdasarkan penelitian (Jaunanda et al. 2022) Market Value Added (MVA) merupakan analisis yang  dapat  digunakan  oleh  seorang  investor  dalam  membuat keputusan  investasi  didalam  suatu perusahaan. Market  Value  Added (MVA)  digunakan  untuk  melihat  kinerja  keuangan  dan  pasar yang  terjadi.  Diluar  kinerja keuangan  dan  pasar,  seorang  investor  pun  seringkali  melihat bagaimana  citra perusahaan dari sudut pandang pihak eksternal seperti masyarakat, pemerintah, ataupun  investor  sendiri. Corporate  Social  Responsibility merupakan  salah  satu  hal  yang  dapat mengambarkan  citra  perusahaan.  Hasil  Penelitian  (Bagaskhara  2016)  mengatakan  bahwa Corporate  Social  Responsibility berpengaruh  negatif  terhadap  Return  Saham  pada  perusahaan partisipan Sustainability Report Award .
H4=  Diduga Return  On  Asset dapat  memoderasi pengaruh Market  Value  Added terhadap  harga saham

## METODE
Dalam  penelitian  ini  metode  penelitian  yang  digunakan  adalah  metode  deskriptif  yang dipadukan  dengan  metode  kuantitatif.  Peneliti  melakukan  penelitian  pendahuluan  untuk mengetahui fenomena apa saja yang terjadi sehingga menimbulkan masalah dalam penelitian ini. Fenomena  yang  dibahas  dalam  penelitian  ini  adalah  fluktuasi Economic  Value  Added , Market Value Added , Return On Asset , dan Harga Saham pada perusahaan sub industri peralatan rumah tangga. Setiap variabel mengalami volatilitas mulai  tahun 2000 dan sebagian besar turun tajam pada  tahun  2021.  Hal  ini  terlihat  dari  kapitalisasi  pasar  yang  masih  rendah,  tidak  likuid,  dan rentan  terhadap  volatilitas  perusahaan  subsektor  peralatan  rumah  tangga.  Alasan  memilih  sub sektor peralatan rumah tangga ini karena prospek dan perkembangan sub sektor peralatan rumah tangga yang masih berjalan dengan baik di tahun ini maupun di tahun- tahun yang akan datang. Kemudian sub sektor peralatan rumah tangga diprediksikan masih berprospek baik untuk jangka waktu panjang.
Subjek  penelitian  ini  meliputi  perusahaan-perusahaan  sub  industri  peralatan  rumah  tangga yang terdaftar di Bursa Efek Indonesia (BEI), yaitu  6 perusahaan antara lain: Langgeng Makmur Industrial  Tbk,  Kedaung  Indah  Can  Tbk,  Kedawung  Setia  Industrial  Tbk,  Chitose  International Tbk,  Martina  Berto  Tbk,  Unilever  Indonesia  Tbk.  Oleh  karena  itu,  enam  perusahaan  dijadikan sampel  penelitian  karena  memenuhi  kriteria purposive  sampling .  Adapun  kriteria  pengambilan sampel sebagai berikut :
1. Perusahaan consumer good industry Sub Sektor Peralatan rumah tangga yang terdaftar di BEI.
2. Perusahaan peralatan rumah tangga yang menjual saham kepada publik secara continue.
3. Perusahaan  menerbitkan  laporan  keuangan  yang  berisi  informasi  variabel  penelitian  yang dibutuhkan.
Sumber  data dibagi  menjadi  dua  bagian  yaitu:  1. Data primer  yaitu data yang  diperoleh melalui  kegiatan  wawancara  atau  mengisi  kuesioner  yang  artinya sumber  data ini  langsung
memberikan data kepada  peneliti.  2. Data Sekunder  yaitu  peneliti  tidak  langsung  menerima dari sumber data (Sugiyono 2019). Pada penelitian ini peneliti menggunakan data sekunder yakni berupa  data  laporan  keuangan,  data  pergerakkkan  saham  dari www.idx.co.id ,  hasil  publikasi berupa  penelitian,  karya  ilmiah  dan  artikel  terkait.  Teknik  analisis  data  menggunakan  analisis regresi linier multivariat, uji T, koefisien determinasi (R 2 ) dan menggunakan variabel moderasi

## HASIL
Hasil  disajikan  secara  sistematis,  ditulis  tanpa  sub-bab,  dan  ditulis  lengkap  terlebih  dahulu, kemudian penulis menulis hasil pembahasan. Hasil narasi berisi informasi yang diambil dari data tidak  menceritakan  apa  adanya,  tetapi  menceritakan  makna  dari  data  atau  informasi  tersebut. Untuk keperluan klarifikasi informasi, penulis dapat menambahkan tabel, gambar, dan lain-lain. Selain itu, hasil tersebut juga menyajikan item-item yang tercantum dalam tujuan penelitian atau hasil  pengujian  hipotesis  yang  diajukan  beserta  setiap  langkah  yang  dilakukan  untuk  pengujian seperti tertulis pada bagian metode.
Uji normalitas data yang digunakan dalam penelitian ini yaitu metode one-sample kolmogrov- smirnov .  Pada  tingkat  signifikansi  yang  digunakan  adalah  5%  sehingga  data  dikatakan  normal jika  nilai  signifikansi  lebih  besar  dari  0,005.  Uji  normalitas  dengan  metode one  sample kolmogrov- smirnov dapat dilihat pada tabel 1 berikut :
Tabel 1 Hasil Uji Normalitas
One-Sample Kolmogorov-Smirnov Test Unstandardized Residual N 48 Normal Parameters a,b Mean .0000000 Std. Deviation 2975.57373490 Most Extreme Differences Absolute .234 Positive .234 Negative -.136 Test Statistic .234 Asymp. Sig. (2-tailed) .000 c

## Sumber Data : Pengelolaan data SPSS 22 Tahun 2022
Berdasarkan  tabel  1  diatas  menunjukan  hasil  nilai  signifikasi Asymp.Sig.  (2-tailed) sebesar 0,000  <0,05  sehingga  nilai  residual  ini  dapat  dikatakan  tidak  berdistribusi  normal.  Ada  alasan dibalik  data  tidak  normal  salah  satunya  karena  kesalahan  dalam  pengambilan  data  yang  terjadi karena  faktor  baik  internal  maupun eksternal.  Penyebab  lain  bisa  jadi  karena  data  yang  diambil adalah  data  sekunder  sengingga  kesalahan  terjadi.  Bisa  juga  karena  data  yang  terlalu  sedikit sehingga untuk mengatasinya boleh dengan menambah jumlah data tersebut.
Uji  Multikolinearitas  dilihat  dari  nilai Tolerance dan  VIF  ( Variance  Inflantion  Factor )  serta besaran korelasi antar variabel independen. Suatu model regresi dikatakan dapat dikatakan bebas multikolinearitas jika mempunyai nilai VIF tidak lebih dari 10 dan mempunyai angka tolerance tidak kurang dari 0,10. Berikut adalah hasil dari uji multikolieritas :
Tabel 2 Hasil Uji Multikolieritas Coefficients a Model Unstandardized Coefficients Standardiz ed Coefficients t Sig. Collinearity Statistics B Std. Error Beta Toleran ce VIF 1 (Constan t) 1471.844 646.852 2.275 .028 EVA .372 .143 .338 2.598 .013 .972 1.028 MVA -.141 .167 -.110 .404 .963 1.038 ROA .226 .074 .398 3.045 .004 .962 1.040 a. Dependent Variable: Harga Saham
Sumber Data : Pengelolaan Data SPSS 22, Tahun 2023
Berdasarkan  tabel  2  diatas  menunjukan  nilai  tolerance  untuk  variabel  EVA  0.972,  dan  nilai VIF  1.028.  sementara  untuk  variabel  MVA  memiliki  nilai  tolerance  0,963  dan  nilai  VIF  1.038 selanjutnya  ROA  sebagai variabel moderasi memiliki  nilai  tolerance 0,963  dan nilai  VIF  1.038. dari  data  tersebut  menunjukan  bahwa  tidak  terjadi multikolonieritas. Adapun  hasil  uji  korelasi sebagai berikut :
Tabel 3 . Hasil Uji Autokorelasi Model Summary b Mod el R R Squa re Adjust ed R Square Std. Error of the Estimate Change Statistics Durbi n- Wats on R Squa re Chan ge F Chan ge df 1  df 2 Sig. F Chan ge 1 .525a .276 .226 3075.34121 .276 5.582 3 44 .002 .863
a. Predictors: (Constant), ROA, EVA, MVA
Dependent Variable: Harga Saham Sumber Data : Pengelolaan Data SPSS 22, Tahun 2023
Berdasarkan tabel 3 diatas menunjukan bahwa nilai Durbin Watson 0,863 dilihat dari kriteria apakah  terjadi  autokorelasi  atau  tidak  dengan  nilai  0,863  dengan  ini  maka  tidak  terjadi autokorelasi. Karena berdasarkan kriterianya nilai DW berada +2 dan -2 yang artinya tidak terjadi autokorelasi.  Dapat  disimpulkan  dari  penjelasan  di  atas  bahwa  tidak  terjadi  autokorelasi  dalam koefiesien regresi.
Berikut  ini  adalah  hasil  dari  uji  heteroskedastisitas  menggunakan  metode  grafik  atau  scatter
plots :
Gambar 5. Uji Heteroskedastisitas Sumber : Data diolah, 2023
Berdasarkan gambar 5 diatas menunjukan bahwa grafik scatterplot di atas bahwa titik – titik menyebar secara acak baik diatas dan dibawah dan ada yang menggumpal di sekitar angka 0 pada sumbu  Y,  hal  ini  memperlihatkan  bahwa  variabel  yang  terjadi  heterokedastisitas  dan  ada  yang tidak, jika dilihat.
Analisis  regresi  berganda  digunakan  untuk  mengetahui  pengaruh  variabel  independent terhadap dependen. Berdasarkan hasil perhitungan dengan menggunakan program SPSS versi 22. Diperoleh hasil pengelolaan data yang menunjukan nilai konstanta dan koefisien regresi berganda sebagai berikut :
Tabel 4. Hasil Analisis Regresi Berganda Coefficients a Model Unstandardized Coefficients Standardized Coefficients t Sig. B Std. Error Beta 1 (Constant) 1471.844 646.852 2.275 .028 EVA .372 .143 .338 2.598 .013 MVA -.141 .167 -.110 -.843 .404 ROA .226 .074 .398 3.045 .004
a. Dependent Variable: HARGA SAHAM
Sumber Data : Pengelolaan Data SPSS 22, Tahun 2023
Dari tabel diatas, maka diperoleh persamaan regresi linear berganda sebagai berikut : Y = 1471.844 + 0,372X1  -141X2 + e Dari persamaan regresi linier berganda maka dapat dijelaskan sebagai berikut
1. Konstanta  (α)  sebesar  1471.844  menyatakan  bahwa  apabila  variabel  bebas  EVA,MVA  dan ROA dianggap 0, maka harga saham adalah 1471.844.
2. Economic  Value  Added (X1) mempunyai  koefisien  regresi dengan arah  positif sebesar  0,372, maka  artinya  seriap  kenaikan Economic Value  Added 1%  maka  pada  harga  saham  akan mengalami peningkatan sebesar 0,372%.
3. Market  Value  Added (X2)  mempunyai  koefisien  regresi  dengan  arah negatif  sebesar -0,141, dapat  diartikan  srtiap  kenaikan Market Value  Added (MVA)  1%  maka  harga  saham  pun mengalami penurunan sebesar 0,141%.
Uji  T  digunakan  untuk  menentukan  diterima  atau  ditolaknya hipotesis  penelitian.  Adapun kriteria dari uji T sebagai berikut :
1) Signifikansi lebih besar dari 0,05, maka hipotesis di tolak
2) Signifikansi kurang dari 0,05, maka hipotesis diterima Berikut ini adalah hasil pengelolaan data uji T sebagai berikut :
Tabel 5. Hasil Uji T Coefficients a Model Unstandardized Coefficients Standardized Coefficients t Sig. B Std. Error Beta 1 (Constant) 1366.101 664.190 2.057 .046 EVA .231 .174 .210 1.331 .190 MVA .136 .207 .106 .657 .515 ROA .431 .129 .758 3.341 .002 X1Z .000 .000 .215 1.281 .207 X2Z -.001 .000 -.510 -2.078 .044
a. Dependent Variable: HARGA SAHAM
Sumber Data : Pengelolaan Data SPSS 22, Tahun 2023
Berikut ini penjelasan hasil dari uji hipotesis secara parsial atau uji t dengan regresi sederhana : H1  = Economic  Value  Added (EVA)  berpengaruh  positif  dan  signifikan  terhadap  harga  saham pada perusahaan sub sektor peralatan rumah tangga yang terdaftar di BEI
Berdasarkan  hasil  uji  parsial  atau  uji  t-statistik  diatas  maka  dapat  dilihat  hasil  penelitian variabel Economic Value Added (EVA) memperlihatkan nilai t-hitung sebesar 0,190 dengan nilai signifikasi  sebesar  0,000  artinya  lebih  kecil  dari  0,05(0,000<0,05)  dengan  ini  maka  Ho  ditolak dan  H1  diterima.  Dengan  hasil  ini  terlihat Economic  Value  Added (EVA)  secara  parsial berpengaruh terhadap harga saham.
H2 = Market Value Added (MVA) berpengaruh positif dan signifikan terhadap harga saham para perusahan sub sektor peralatan rumah tangga yang terdaftar di BEI
Berdasarkan  hasil  uji  parsial  atau  uji  t-statistik  diatas  maka  dapat  dilihat  hasil  penelitian variabel Market  Value  Added (MVA)  memperlihatkan  nilai  t-hitung  sebesar  0,515  dengan  nilai signifikan  sebesar  0,05  artinya  0,051>0,05,  maka  hipotesis  kedua  di  tolak.  Artinya  tidak  ada pengaruh yang signifikan antara Market Value Added (MVA) Terhadap Harga Saham. H3  = Return  On  Asset (ROA)  dapat  memoderasi  pengaruh Economic Value  Added (MVA) terhadap harga saham perusahaan sub sektor peralatan rumah tangga yang terdaftar di BEI
Dari  hasil  perhitungan  di  peroleh  signifikansi Return On  Asset (ROA)  sebesar  0.207  dengan taraf signifikansi sebesar 0,05 atau 0,27<0,05 maka hipotesis diterima. Artinya terdapat pengaruh yang signifikan antara Return On Asset (ROA) (Z) Economic Value Added (EVA) (X1).
H4 = Return On Asset (ROA) dapat memoderasi pengaruh Market Value Added (MVA) terhadap harga saham perusahaan sub sektor peralatan rumah tangga
Dari  hasil  perhitungan  di  peroleh  nilai  signifikansi Return  On  Asset (ROA)  sebesar  0,044 dengan tarif sigfikansi sebesar  0,05 atau 0,044 > 0,05, maka hipotesis di terima. Artinya terdapat pengaruh  signifikan antara  Return  On  Asset  (ROA)  (Z)  terhadap Market  Value  Added (MVA) (X2). Berikut hasil uji Determinasi (R 2 ) :
Tabel 6. Hasil Uji Determinasi (R 2 )
Model Summary b Model R R Square Adjusted R Square  Std. Error of the Estimate Durbin- Watson 1 .590 a .348 .271 2986.02786 .956
a. Predictors: (Constant), X2Z, EVA, MVA, X1Z, ROA
b. Dependent Variable: Harga Saham Sumber Data : Pengelolaan Data SPSS 22, Tahun 2023
Dari  tabel  diatas,  pada  tabel  R  Square  sebesar  0,348  artinya  hubungkan  antara  variabel EVA,MVA,ROA,  terhadap  harga  saham  adalah  sebesar  34,8%.  Hal  ini  berarti  bahwa  terdapat pengaruh antara variabel EVA,MVA, dan ROA terhadap harga saham sebesar 34,8% sedangkan sisanya yaitu sebesar 65,2% dijelaskan di faktor lain.
Untuk  menguji  efek  kebijakan  dividen  sebagai  variabel  moderasi  pada  pengaruh  kebijakan utang  dan  profitabilitas  terhadap  nilai  perusahaan,  digunakan  metode Hierarchical  Regression Analysis . Metode ini menggunakan dua persamaan. Persamaan pertama digunakan untuk melihat efek  utama  yaitu  pengaruh  variabel  independen  terhadap  variabel  dependen.  Persamaan  kedua kedua  digunakan  untuk  melihat  efek  moderasi  pada  pengaruh  variabel  independen  terhadap variabel dependen.Adapun hasil uji moderasi sebagai berikut :
Tabel 7. Hasil Uji Moderasi metode Hierarchical Regression Analysis 1 Coefficients a Model Unstandardized Coefficients Standardized Coefficients t Sig. B Std. Error Beta 1 (Constant) 1471.844 646.852 2.275 .028 EVA .372 .143 .338 2.598 .013 MVA -.141 .167 -.110 -.843 .404 ROA .226 .074 .398 3.045 .004
a. Dependent Variable: HARGA SAHAM
Sumber Data : Pengelolaan Data SPSS 22, Tahun 2023
Untuk  menguji  efek  kebijakan  dividen  sebagai  variabel  moderasi pada  pengaruh  kebijakan utang  dan  profitabilitas  terhadap  nilai  perusahaan,  digunakan  metode  Hierarchical  Regression Analysis. Metode ini menggunakan dua persamaan. Persamaan pertama digunakan  untuk melihat efek  utama  yaitu  pengaruh  variabel independen  terhadap  variabel  dependen.  Persamaan  kedua kedua  digunakan  untuk  melihat  efek  moderasi  pada  pengaruh  variabel  independen  terhadap variabel Berdasarkan hasil analisis regresi pada tabel 10, maka dapat diperoleh persamaan regresi sebagai berikut:
TBQ =  +  1 EVA +  2 MVA ……………..(I) TBQ = 1471.844 + 0,372 EVA – 0,141 MVA Adapun hasil uji moderasi analsisis kedua sebagai berikut :
Tabel 8. Hasil Uji Moderasi metode Hierarchical Regression Analysis II
Coefficients a Model Unstandardized Coefficients Standardized Coefficients t Sig. B Std. Error Beta 1 (Constant) 1366.101 664.190 2.057 .046 EVA .231 .174 .210 1.331 .190 MVA .136 .207 .106 .657 .515 ROA .431 .129 .758 3.341 .002 X1Z .000 .000 .215 1.281 .207 X2Z -.001 .000 -.510 -2.078 .044 a. Dependent Variable: HARGA SAHAM
Sumber Data : Pengelolaan Data SPSS 22, 2023
Berdasarkan hasil analisis regresi pada tabel 11, maka dapat diperoleh persamaan regresi sebagai berikut::
TBQ =  +  1 EVA +  2 MVA +  3 ROA +  4 (X1Z) +  5 (X2Z) .............................. (II) TBQ = 1366.101 – 0,231MVA + 0,136 MVA – 0,431 ROA + 0,000 (X1Z)+ - 0,001 (X2Z)
Dari penjelasan kedua model regresi diatas, maka dapat didapatkan  struktur dari model 1 dan II, ditampilkan gambar sebagai berikut :
Gambar 6. Hasil Pengujian Sumber : Data diolah, 2023

## PEMBAHASAN
Pengaruh  Economic  Value  Added  terhadap  Harga  Saham  pada  Perusahaan  Sub  Sektor Peralatan Rumah Tangga
Berdasarkan hasil uji parsial atau uji t statistik terlihat bahwa hasil penelitian variabel Economic Value  Added (EVA)  menunjukkan  nilai  thitung  sebesar  0,190  dengan  nilai  signifikansi  sebesar 0,000 artinya dia adalah lebih kecil. lebih besar dari 0,05 (0,000 <0,05), maka Ho ditolak dan H1 diterima.  Dengan  hasil  tersebut  terlihat  bahwa Economic  Value  Added (EVA)  secara  parsial berpengaruh terhadap harga saham.
Penggunaan  EVA  dapat  berdiri  sendiri  tanpa  perlu  dianalisa  perbandingan  dengan  perusahaan sejenis  ataupun  membuat  analisa  kecenderungan  atau  trend  seperti  rasio  keuangan  lainnya. (Rahayu and Dana 2016).
Hasil penelitian ini mendukung  penelitian yang dilakukan oleh  (Mardiyanto 2013), (Nurlita and Robiyanto  2018),  (Poluan,  Octavianus,  and  Prabowo  2019),  memperoleh  hasil  bahwa  secara parsial  variabel  EVA  berpengaruh  terhadap  harga  saham.  Hasil  Penelitian  ini  bertentangan dengan  penelitian  yang  dilakukan  oleh  (Agnatia  and  Amalia  2018),  (Wilsa,  Rida,  and  Indah 2021),  (Jaunanda  et  al.  2022),  dan  (Dasuki  et  al.  2023)  menunjukkan  bahwa  EVA  tidak berpengaruh positif dan signifikan terhadap harga saham.

## Pengaruh  Market  Value  Added    Terhadap  Harga  Saham  pada  Perusahaan  Sub  Sektor Peralatan Rumah Tangga
Berdasarkan  hasil  uji  parsial  atau  uji  t  statistik  terlihat  bahwa  hasil  penelitian  pada  variabel Market Value Added (MVA) menunjukkan nilai t hitung sebesar 0,515 dengan nilai signifikansi sebesar  0,05  yang  berarti  0,051  >  0,05.  ,  oleh  karena  itu  hipotesis  kedua  ditolak.  Artinya  tidak terdapat pengaruh yang signifikan antara nilai tambah pasar (MVA) terhadap harga saham. Berdasarkan penelitian yang dilakukan (Rahayu and Dana 2016)  Pengaruh Market Value Added (MVA)  terhadap  Harga  Saham.  Penggunaan  MVA  dalam  penelitian  ini  karena  manfaat  MVA
yang  dapat  diaplikasikan  pada  perusahaan  sebagai  alat  pengukur  nilai  tambaha  guna meningkatkan kesejahteraan bagi pemegang saham, serta metode MVA bagi investor juga dapat digunakan untuk tidakan antisipasi terkait keputusan investasi.
Berdasarkan  penelitian  (Yanti  and  Sugiyono  2018)  Hasil  penelitian  ini  menunjukkan  bahwa MVA berpengaruh terhadap return saham. Semakin tinggi MVA maka akan meningkatkan harga saham  sehingga return saham  juga  akan  meningkat.  Sebaliknya,  semakin  rendah  MVA  maka akan  menurunkan  harga  saham  sehingga return saham  juga  akan  menurun.  Hasil  penelitian  ini mendukung  hasil  penelitian  yang  telah  dilakukan  oleh  (Emamgholipour  et  al.  2013)  yang menyatakan bahwa market value added (MVA) berpengaruh signifikan terhadap return saham.
Pengaruh  Return  On  Asset    dapat  memoderasi  pengaruh  Economic  Value  Added  terhadap harga saham
Berdasarkan hasil perhitungan, tingkat signifikansi Return On Asset (ROA) sebesar 0,207 dengan tingkat signifikansi  0,05 atau 0,27 <0,05 sehingga hipotesis diterima. Artinya terdapat pengaruh yang signifikan antara Return On Asset (ROA) (Z) terhadap Economic Value Added (EVA) (X1). Pendapat  sebelumnya  juga  didukung  oleh  (Hidayat  and  Septiyanti  Putri  2021)  Hasil  penelitian tentang  nilai  tambah  ekonomi  merupakan  ukuran  kinerja  keuangan  suatu  perusahaan  dan  dapat dengan mudah diintegrasikan ke dalam operasional perusahaan sehari-hari lainnya, karena semua memotong  biaya  dan  meningkatkan  pendapatan  berarti  mengurangi  biaya  dan  meningkatkan pendapatan.  EVA  (pengurangan  biaya  selama  suatu  periode  sama  dengan  peningkatan  EVA selama  periode  yang  sama).  EVA  adalah  ukuran  kinerja  keuangan  berbasis  nilai  yang mencerminkan  nilai  absolut    kekayaan  pemegang  saham  yang  diciptakan,  baik  meningkat  atau menurun  setiap  tahunnya.  Nilai  tambah  ekonomi  yang  tinggi  menunjukkan  kemampuan perusahaan  dalam  membayar  seluruh  kewajibannya,  termasuk  kepada  investor  atau  sponsornya, serta  mampu  memperoleh  keuntungan,  begitu  pula  sebaliknya  jika  nilai  pertumbuhan  ekonomi rendah  maka  menunjukkan  ketidakmampuan  perusahaan  dalam  merealisasikan  keuntungan ekonomi.  nilai  tambah    dan    kerugian  bagi  perusahaan.  Berdasarkan  hasil  penelitian  yang menunjukkan  bahwa  ROA  mempunyai  pengaruh  positif  dan  signifikan  terhadap  return  saham, maka hipotesis  penelitian ini adalah.
Pengaruh  Return  On  Asset    dapat  memoderasi  pengaruh  Market  Value  Added    terhadap harga saham
Dari hasil perhitungan diperoleh nilai signifikan Return On Asset (ROA) sebesar 0,044 dengan rasio  signifikansi  sebesar  0,05  atau  0,044  >  0,05  sehingga  hipotesis  diterima.  Artinya  terdapat pengaruh yang signifikan antara Return On Asset (ROA) (Z) dan Market Value Added (MVA) (X2)
Berdasarkan  penelitian  yang  dilakukan  (Puspitadewi and  Rahyuda  2016)  diketahui  bahwa  ROA berpengaruh positif dan signifikan terhadap return saham  perusahaan makanan dan minuman di BEI.  Hasil  penelitian  ini  mengkonfirmasi  hubungan  tersebut  bahwa  semakin  tinggi  nilai  ROA maka  semakin  besar  kemungkinan  suatu  perusahaan  dianggap  mampu  menggunakan  aset  yang dimilikinya  untuk  menghasilkan  laba  bersih  setelah  pajak,  sehingga  menanamkan  kepercayaan pada  investor.  keuntungan  yang  akan  diperoleh  pemegang  saham.  nikmati  nanti.  Hal  ini  juga dapat  dipahami  karena  investor  harus  memperhatikan  variabel  ROA    dalam  berinvestasi khususnya  saham perusahaan makanan dan minuman di BEI.

## KESIMPULAN
Berdasarkan  hasil  analisis  dapat  disimpulkan  bahwa Economic  Value  Added (EVA)  secara parsial  berpengaruh  terhadap  harga  saham,  sedangkan Market  Value  Added (MVA)  tidak berpengaruh signifikan  terhadap harga saham.  Terdapat pengaruh  yang  signifikan  antara Return On  Asset (ROA)  yang  dapat memoderasi Economic Value  Added (EVA),  dan Return  On  Asset (ROA)  yang  dapat  memoderasi  secara  signifikan  terhadap Market  Value  Added (MVA).  Oleh
karena itu dapat disimpulkan bahwa Return On Asset (ROA) tentunya dapat menyesuaikan kedua variabel EVA dan MVA terhadap harga saham. Hal ini juga dapat diartikan sebagai variabel ROA yang  harus  diperhatikan  oleh  investor  dalam  berinvestasi  khususnya  pada  saham  perusahaan makanan dan minuman di BEI.

## UCAPAN TERIMA KASIH
Penulis boleh menyampaikan rasa ungkapan terima kasih pada pihak pihak yang mendukung dan berkontribusi terhadap penelitian ini.

## REFERENSI
Agnatia,  Venni,  and  Diah  Amalia.  2018.  “Pengaruh  Economic  Value  Added  (Eva)  Dan  Rasio Profitabilitas  Terhadap  Harga  Saham.” Journal  of  Applied  Managerial  Accounting 2(2): 290–303.
Alam, A B, and H W Oetomo. 2017. “Pengaruh EVA, MVA, ROE Dan TATO Terhadap Harga Saham  Food  and  Beverage.” Jurnal  Ilmu  dan  Riset  Manajemen 6(6):  1–22. http://jurnalmahasiswa.stiesia.ac.id/index.php/jirm/article/view/1572.
Anastasya,  Shinta,  and  Cholis  Hidayati.  2019.  “Analisis  Rasio  Keuangan  Dan  Common  Size Untuk Menilai Kinerja Keuangan Perusahaan Kosmetik Dan Peralatan Rumah Tangga Yang Terdaftar  Di  Bursa  Efek  Indonesia  Tahun  2013  -  2015.” Jurnal  Ekonomi  Akuntansi 4(2): 165–75.
Andrinaldo,  Arisky,  Husaini  Husaini,  Darman  Usman,  and  Ronal  Aprianto.  2020.  “Pengaruh Kinerja  Keuangan,  Economic  Value  Added  Dan  Market  Value  Added  Terhadap  Return Saham  Perusahaan  Manufaktur.” Journal  of  Economic,  Bussines  and  Accounting (COSTING) 3(2): 396–403.
Bagaskhara,  Gilang.  2016.  “Pengaruh  Pengungkapan  Corporate  Social  Responsibility,  Kinerja Keuangan  Dan  Beta  Fundamental  Terhadap  Return  Saham.” Jurnal  Akuntansi  Bisnis 14(28): 149–74.
Brigham,  Eugene  F.,  and  Joel  F.  Houston.  2014. Dasar-Dasar  Manajemen  Keuangan .  Jakarta: Salemba Empat.
Dasuki,  Tito  Marta  Sugema,  Hani  Sri  Mulyani,  Endah  Prihartini,  and  Iis  Ismayati.  2023. “Pengaruh Economic Value Added (EVA), Market Value Added (MVA), Financial Value Added  (FVA)  Dan  Cash  Value  Added  (CVA)  Terhadap  Harga  Saham.” J-AKSI :  Jurnal Akuntansi dan Sistem Informasi 4(3).
Dewi,  Endah,  and  Maharani  Maharani.  2022.  “Analisis  Pengaruh  Kebijakan  Investasi  Dan Pembiayaan  Modal  Kerja  Terhadap  Profitabilitas  Perusahaan  Sub  Sektor  Kosmetik  Dan Peralatan  Rumah  Tangga  Di  Indonesia  Periode  2014-2019.” Fair  Value:  Jurnal  Ilmiah Akuntansi dan Keuangan 4(10): 4782–89.
Dewi,  Natasha  Salamona,  and  Agus  Endro  Suwarno.  2022.  “Pengaruh  ROA,  ROE,  EPS  DAN DER  Terhadap  Harga  Saham  Perusahaan  (Studi  Empiris  Pada  Perusahaan  LQ45  Yang Terdaftar  Di  Bursa  Efek  Indonesia  Tahun  2016-2020).” Seminar  Nasional  Pariwisata  dan Kewirausahaan (SNPK) 1: 472–82.
Eksandy,  Arry,  and  Dirvi  Surya  Abbas.  2020.  “Relevansi  Nilai  Earning  per  Share,  Price  Book Value, Cash Flow, Current Ratio Dan Harga Saham: Return on Asset Sebagai Pemoderasi.”
Jurnal Akuntansi 12(2): 187–202.
Emamgholipour,  Milad,  Seyedeh  Maryam  Babanejad  Bagheri,  Elham  Mansourinia,  and  Ali Mohammadpour Arabi. 2013. “A Study on Relationship between Institutional Investors and Earnings Management: Evidence from the Tehran Stock Exchange.” Management  Science Letters 3(4): 1105–12.
Harahap,  Arni  Diana  Br.  2021.  “Analisis  Pengaruh  Economic  Value  Added  (Eva)  Dan  Market Value  Added  (Mva)  Terhadap  Harga  Saham  (Studi  Pada  Perusahaan  Kosmetik  Dan Keperluan  Rumah  Tangga  Yang  Terdaftar  Di  Bursa  Efek  Indonesia  Periode  2015-2019).” Angewandte Chemie International Edition, 6(11), 951–952. : 5–24.
Hidayat,  R.,  and  N.  Septiyanti  Putri.  2021.  “Analisis  Kinerja  Keuangan  Dengan  Menggunakan Metode  Economic  Value  Added  Dan  Return  On  Investment  Pada  Perusahaan  Sub  Sektor Peralatan  Rumah  Tangga  Yang  Tercatat  Di  Bursa  Efek  Indonesia  Periode  2013-2017.”
Proceding Seminar Nasional Kewirausahaan 2(1): 1019–1027.
http://dx.doi.org/10.30596%2Fsnk.v2i1.8427.
Jaunanda,  Meiliana,  Roy  Sembel,  Edison  Hulu,  and  Gracia  Shinta  S.  Ugut.  2022.  “Pengaruh Economic Value Added, Market Value Added Dan Financial Distress Terhadap Volatilitas Stock Return Dengan Corporate Social Responsibility Sebagai Variabel Moderating.” JMBI UNSRAT (Jurnal Ilmiah Manajemen Bisnis dan Inovasi Universitas Sam Ratulangi). 8(3).
Khasanah, Uswatun, and Titiek Suwarti. 2022. “Analisis Pengaruh DER, ROA, LDR Dan TATO Terhadap  Harga  Saham  Pada  Perusahaan  Perbankan.” Jurnal  Ilmiah  Akuntansi  Dan Keuangan 4(6): 2649–67. http://journal.ikopin.ac.id/index.php/fairvalue/article/view/1032.
Mardiyanto, Herry. 2013. “Herry Mardiyanto; Analisis Pengaruh Nilai Tambah Ekonomi ….” 1.
Mizan, Enniyatul. 2018. “Pengaruh Pengukuran Return on Asset, Return on Equity , Earning Per Share  ,  Dan  Economic  Value  Added  Terhadap  Market  Value  Added.” AKTIVA  Jurnal Akuntansi dan Investasi 3(1): 25–43.
Nurhayati, N, S Pratiwi, and G Djuanda. 2023. Penerbit Tahta Media Reaksi Pasar Modal Pada Masa Pandemi Covid-19 Pada Industri Barang Konsumsi (Sub Sektor Farmasi, Sub Sektor Rokok, Dan Sub … .
http://tahtamedia.co.id/index.php/issj/article/view/32%0Ahttps://tahtamedia.co.id/index.php/ issj/article/download/32/34.
Nurlita, Eva, and Robiyanto. 2018. “The Effect of Financial Performance and Company Size on The Indonesian Sharia Stocks.” Jurnal Akuntansi Keuangan dan Bisnis 11(2): 87–96.
Nursasi,  Enggar.  2020.  “Pengaruh  Kinerja  Keuangan  Dan  Ukuran  Perusahaan  Terhadap  Nilai Perusahaan  Dengan  GCG  Sebagai  Variabel  Moderasi.” AKTIVA  Jurnal  Akuntansi  dan Investasi 5(1).
Poluan, Stevi Jimry, Rony Joyo Negoro Octavianus, and Edwin Aditya Prabowo. 2019. “Analisis EVA, MVA, Dan Tobin’s Q Terhadap Harga Saham Emiten Di BEI Periode 2012-2016.”
Jemap 2(1): 1.
Prasetya,  Amelia,  and  Halkadri  Fitra.  2022.  “Pengaruh  ROE,  ROA,  EPS  Dan  DER  Terhadap Harga Saham Dengan PER Sebagai Variabel Moderasi: Studi Empiris Pada Perusahaan LQ- 45 Di Bursa Efek Indonesia.” Jurnal Eksplorasi Akuntansi 4(4): 712–25.
Priatna, Husaeri, Iseu Anggraeni, and Laelasari Eka Santika. 2021. “Pengaruh Ukuran Perusahaan Dan Modal Kerja Terhadap Laba Bersih (Studi Empiris Pada Perusahaan Manufaktur Sektor Industri  Barang  Konsumsi  Sub  Sektor  Peralatan  Rumah  Tangga  Yang  Terdaftar  Di  BEI
Periode 2015-2020).” Jurnal Ilmiah Akuntansi 12(April): 55–64.
Puspitadewi,  C  I  I,  and  H Rahyuda. 2016. “Pengaruh  Der,  Roa,  per  Dan  Eva  Terhadap  Return Saham Pada Perusahaan Food and Beverage Di Bei.” E-Jurnal Manajemen 5(3): 1429–56. https://ocs.unud.ac.id/index.php/Manajemen/article/view/16228.
Putra, Kevin Kuasa, and Mentiana Sibarani. 2018. “Analisis Economic Value Added (EVA) Dan Market  Value  Added  (MVA)  Terhadap  Harga  Saham  Pada  Perusahaan  Sektor  Ritel  Di Bursa Efek Indonesia (BEI) 2014 - 2017.” Journal of Accounting and Business Studies 3(2): 79–94. https://journal.ithb.ac.id/JABS/article/view/318.
Rahayu,  Ni  Made  Putri  Sri,  and  I  Made  Dana.  2016.  “Pengaruh  EVA,  MVA  Dan  Likuiditas Terhadap Harga Saham Pada Perusahaan Food and Beverages.” E-Jurnal Manajemen Unud 5(1): 443–69.
Rahmani, Nur Ahmadi Bi. 2023. “Jurnal Riset Akuntansi Dan Bisnis Jurnal Riset Akuntansi Dan Bisnis.” Jurnal Riset Akuntansi dan Bisnis 23(1): 100–105.
Sari,  Gusti  Agung  Ayu  Ratih  Meita, and  I  Gde  Kajeng  Baskara.  2018. “Pengaruh  Pertumbuhan Ekonomi, Suku Bunga, Dan Nilai Tukar Terhadap Investasi Asing Langsung Di Indonesia.” E-Jurnal Manajemen Unud 7(7): 4002–30.
Satwiko, Rutji, and Vladimir Agusto. 2021. “Economic Value Added, Market Value Added, Dan Kinerja Keuangan Terhadap Return Saham.” Media Bisnis 13(1): 77–88.
Sitompul, Juliyanti, Nisrul Irawati, and Chairul Muluk. 2022. “Pengaruh Earning per Share, Arus Kas Operasi, Dan Nilai Buku Ekuitas Terhadap Harga Saham Dengan Profitabilitas Sebagai Variabel  Moderasi  Pada  Perusahaan  Index  LQ45  Yang  Terdaftar  Di  BEI.” Owner 6(4): 4301–14.
Sri  astiti,  Putu  Winda,  and  Ni  Putu  Ayu  Darmayanti.  2022.  “Pengaruh  Keputusan  Investasi, Struktur  Modal  Dan  Kebijakan  Dividen  Terhadap  Nilai  Perusahaan  Manufaktur  Sektor Barang Konsumsi.” E-Jurnal Manajemen Universitas Udayana 11(6): 1151.
Sugiyono. 2018. Metode Penelitian Kuantitatif, Kualitatif Dan R&D . Bandung: Alfabeta.
———. 2019. Metodelogi Penelitian Kuantitatif Dan Kualitatif Dan R&D . Bandung: Alfabeta.
Sukartaatmadja,  Iswandi,  Soei  Khim,  and  Maulvi  Novia  Lestari.  2023.  “Faktor-Faktor  Yang Mempengaruhi Harga Saham Perusahaan.” Jurnal Ilmiah Manajemen Kesatuan 11(1): 21– 40.
Sulistiyowati,  Liliek  Nur.  2021.  “Kinerja  Keuangan  Sebagai  Variabel  Moderasi  Antara  Faktor Modal  Intelektual  Dengan  Nilai  Perusahaan  Manufaktur.” Widya  Cipta:  Jurnal  Sekretari dan Manajemen 5(2): 90–99.
Wilsa, Octaviany, Prihatni Rida, and Muliasari Indah. 2021. “Pengaruh Economic Value Added, Market Value Added, Likuiditas, Dan Ukuran Perusahaan Terhadap Harga Saham.” Jurnal Akuntansi, Perpajakan dan Auditing 2(1): 89–108.
Yanti, Wahyu Astri, and Sugiyono. 2018. “Pengaruh Rasio Nilai Pasar Dan Mva Terhadap Return Saham  Perusahaan  Kosmetik  Dan  Keperluan  Rumah  Tangga.” Jurnal  Ilmu  dan  Riset Manajemen 6(10): 1–17. https://ejournal.stiesia.ac.id/jira/article/view/3541.