Pengaruh  Pertumbuhan  Perusahaan,  Rasio  Solvabilitas,  Kebijakan  Dividen, Price  Earning  Ratio ,  dan Working Capital  To  Total  Assets Terhadap  Perubahan  Laba  (Studi  pada  Sektor  Industri  Barang  Konsumsi)  (Nancy Valentine, Evelyn Wijaya, dan Agus Hocky) http://www.ejournal.pelitaindonesia.ac.id/ojs32/index.php/KURS/index

## EFFECT OF COMPANY GROWTH, SOLVENCY RATIO, DIVIDEND POLICY, PRICE EARNING
RATIO, AND WORKING CAPITAL TO TOTAL ASSETS ON EARNING CHANGES
(Study On Consumer Goods Industrial Sector)
Nancy Valentine 1 , Evelyn Wijaya 2 , Agus Hocky 3 1,2,&3 Institut Bisnis dan Teknologi Pelita Indonesia Email: evelyn.wijaya@lecturer.pelitaindonesia.ac.id

## ABSTRACT
This research aims to analyze effect of company growth, solvency ratio, dividend policy, price earning ratio, and working  capital  to  total  assets  on  earnings  changes.  The  research  object  is  consumer  goods  industrial  sector listed  on  Indonesia  Stock  Exchange  (IDX).  The  sampling  technique  used  was  purposive  sampling  in  order  to obtain  a  total  sample  of  41  companies.  The  data  analysis  technique  used  is  multiple  regression  analysis.  The results  find  that  company  growth  and  dividend  policy  had  no  significant  effect  on  earnings  changes,  solvency ratio  and  working  capital  to  total  assets  had  a  significant  negative  effect  on  earnings  changes,  while  price earning  ratios  had  a  significant  positive  effect  on  earnings  changes.  Companies  in  consumer  goods  industrial sector  as  one  of  the  sectors  experiencing  rapid  growth need  to  pay  attention  to  the  stability  of  debt  levels  and company stock prices in the capital market in order to achieve optimal profit.
Keywords: Company Growth; Solvency Ratio; Dividend Policy; Price Earning Ratio; Working Capital to Total Assets; Earning Changes
PENGARUH PERTUMBUHAN PERUSAHAAN, RASIO SOLVABILITAS, KEBIJAKAN DIVIDEN, PRICE EARNING RATIO, DAN WORKING CAPITAL TO TOTAL ASSETS TERHADAP
PERUBAHAN LABA
(Studi Pada Sektor Industri Barang Konsumsi)

## ABSTRAK
Penelitian  ini  bertujuan  untuk  menganalisis  pengaruh  pertumbuhan  perusahaan,  rasio  solvabilitas,  kebijakan dividen, price earning ratio , dan working capital to total assets terhadap perubahan laba. Objek penelitian adalah perusahaan sektor industri barang konsumsi yang terdaftar di Bursa Efek Indonesia. Teknik pengambilan sampel menggunakan Purposive  Sampling sehingga  diperoleh  jumlah  sampel  sebanyak  41 perusahaan.  Teknik  analisis data  yang  digunakan  adalah  analisa  regresi  berganda.  Hasil  penelitian  memperlihatkan  bahwa  pertumbuhan perusahaan dan kebijakan  dividen  berpengaruh  tidak  signifikan  terhadap  perubahan  laba,  rasio  solvabilitas  dan w orking capital to total assets berpengaruh negatif signifikan terhadap perubahan laba, sedangkan price earning ratio berpengaruh  positif  signifikan  terhadap  perubahan  laba.  Perusahaan  sektor  industri  barang  konsumsi sebagai  salah  satu  sektor  yang  mengalami  pertumbuhan  yang  cukup  pesat  perlu  memperhatikan  kestabilan tingkat hutang dan harga saham perusahaan di pasar modal dalam rangka mencapai profit yang optimal.
Kata Kunci : Pertumbuhan Perusahaan; Rasio Solvabilitas; Kebijakan Dividen; Price Earning Ratio; Working Capital to Total Assets ; Perubahan Laba

## PENDAHULUAN
Industri  manufaktur  memberikan  kontribusi  terbesar  terhadap  pertumbuhan  ekonomi  Indonesia  sebesar  7,07% pada  triwulan  II  tahun  2021.  Sektor  ini  merupakan  salah  satu  sektor  yang  memberikan  sumber  pertumbuhan tertinggi  sebesar  1,35%  meskipun  mengalami  tekanan  akibat  pandemi  ( www.kemenperin.go.id ).  Perusahaan manufaktur yang  terdaftar  di Bursa  Efek  Indonesia  (BEI)  terbagi  kedalam  tiga  jenis  yaitu  sektor  industri  dasar dan  kimia,  sektor  aneka  industri,  dan  sektor  industri  barang  konsumsi.  Industri  barang  konsumsi  merupakan salah  satu  sektor  industri yang  cukup  menarik karena  mengalami  pergerakan  yang  stabil  dan  selalu  bertumbuh seiring dengan meningkatnya jumlah penduduk.
Berdasarkan  pemberitaan  pada  media  masa  diperoleh  informasi  bahwa  Indeks  Keyakinan  Konsumen (IKK) pada triwulan III tahun 2021 mencapai 95,5 dimana kenaikan ini disebabkan karena adanya pelonggaran pemberlakuan  pembatasan  kegiatan  masyarakat  (PPKM).  Kondisi  ini  secara  perlahan  mampu  meningkatkan mobilitas  masyarakat  serta  mendorong  daya  beli  masyarakat  sehingga  akan  memberikan  dampak  positif  bagi perusahaan sektor barang konsumsi ( www.stocksetup.kontan.co.id ).

## Sumber : Olahan PDB 2021

## Gambar 1. Laju Pertumbuhan PDB Industri Barang Konsumsi
Gambar  1  memperlihatkan  bahwa  laju  pertumbuhan  PDB  industri  barang  konsumsi  mengalami fluktuatif sepanjang periode dimana persentase laju pertumbuhan PDB berada pada titik tertinggi sebesar 13,77% pada  tahun  2017  dan  persentase  laju  pertumbuhan  PDB  berada  pada  titik  terendah  sebesar  2,74%  pada  tahun 2018.  Hal  ini  mengindikasikan  bahwa  meskipun  pertumbuhan  industri  mengalami  fluktuatif  namun  sektor  ini masih diminati oleh investor mengingat kebutuhan masyarakat yang semakin tinggi setiap waktunya.
Pertumbuhan laba mencerminkan keberhasilan manajemen dalam mengelola perusahaan secara efektif dan  efisien.  Pertumbuhan  laba  yang  relatif  meningkat  mengindikasikan  bahwa  perusahaan  memperoleh  laba yang  tinggi  (Widati  &  Yuliandri,  2020).  Laba  yang  terus  meningkat  sepanjang  tahun  akan  memberikan  sinyal positif  mengenai  kinerja  perusahaan  sehingga  memberikan  peluang  lebih  besar  dalam  menghasilkan profitabilitas.  Pertumbuhan  laba  merupakan  ukuran  kinerja  dari  suatu  perusahaan  dengan  demikian  semakin tinggi laba yang dicapai perusahaan mengindikasikan semakin baik kinerja perusahaaan.
Sumber : www.idx.co.id , 2021 Gambar 2. Perubahan Laba Subsektor Manufaktur
Gambar 2 memperlihatkan perubahan laba pada perusahaan subsektor manufaktur dimana dari Gambar 2 terlihat bahwa laba perusahaan sektor industri barang konsumsi lebih baik dibandingkan dengan sektor lainnya. Hal ini terlihat dari kondisi laba perusahaan yang cenderung mengalami peningkatan sampai dengan tahun 2019
Pengaruh  Pertumbuhan  Perusahaan,  Rasio  Solvabilitas,  Kebijakan  Dividen, Price  Earning  Ratio ,  dan Working Capital  To  Total  Assets Terhadap  Perubahan  Laba  (Studi  pada  Sektor  Industri  Barang  Konsumsi)  (Nancy Valentine, Evelyn Wijaya, dan Agus Hocky)
meskipun  pada  tahun  2020  laba  perusahaan  mengalami  penurunan  yang  signifikan  sebagai  dampak  dari pandemi.  Industri  barang  konsumsi  menjadi  salah  satu  sektor  yang  terdampak  cukup  besar  akibat  pandemi dibandingkan dengan subsektor manufaktur lainnya.
Adapun  tujuan  penelitian  ini  adalah  untuk  menganalisis  pengaruh  pertumbuhan  perusahaan,  rasio solvabilitas, kebijakan dividen, price earning ratio , dan working capital to total assets terhadap perubahan laba. Manfaat  dari  adanya  penelitian  ini  diharapkan  pihak  manajemen  perusahaan  dapat  mempertimbangkan  faktor- faktor  yang  dapat  mempengaruhi  perubahan  kondisi  laba  perusahaan  dan  bagi  investor  diharapkan  dapat menangkap  sinyal  baik  buruknya  kondisi  perusahaan  khususnya  dari  sisi  perubahan  nilai  laba  yang  mampu dihasilkan oleh perusahaan.

## TINJAUAN PUSTAKA Signalling Theory
Teori sinyal menjelaskan bahwa semua tindakan yang dilakukan oleh perusahaan mengandung informasi dimana suatu pihak memiliki informasi lebih banyak dibandingkan dengan pihak lainnya. Pihak manajemen perusahaan mempunyai  informasi  yang  lebih  banyak  mengenai  perusahaannya  dibanding  dengan  pihak  investor  di  pasar modal.  Kondisi  ini  mampu  mendorong  terjadinya  asimetri  informasi  antara  perusahaan  dengan  stakeholder (Wijaya,  Budiyanto,  &  Asyik,  2021).  Asimetri  Informasi  bisa  diselesaikan  dengan  cara  pengungkapan  atau disclosure.  Informasi  tersebut  penting  bagi  investor  dan  pelaku  bisnis  karena  informasi  pada  hakekatnya menyajikan keterangan, catatan atau gambaran, baik untuk keadaan masa lalu, saat ini maupun masa yang akan datang bagi kelangsungan hidup perusahaan dan bagaimana efeknya pada perusahaan.

## Perubahan Laba
(Ilham et al. , 2022) menyatakan bahwa perubahan laba merupakan gambaran dari kenaikan atau penurunan laba setiap  tahun.  Laba  yang  tinggi  menandakan  bahwa  konsumen  menginginkan  output  industri  lebih  banyak  dan memberikan  insentif  bagi  perusahaan  untuk meningkatkan output. Laba yang  lebih  rendah  menandakan  bahwa konsumen menginginkan komoditas lebih sedikit atau metode produksi perusahaan tersebut tidak efisien. Laba dapat memberikan sinyal yang penting untuk realokasi sumber daya yang dimiliki masyarakat sebagai cerminan perubahan dalam selera konsumen dan permintaan sepanjang waktu.

## Pertumbuhan Perusahaan
Perusahaan  yang  mengalami  pertumbuhan  menunjukkan  aktivitas  operasional  perusahaan  berjalan  dengan semestinya  sehingga  perusahaan  dapat  mempertahankan  posisi  ekonomi  dan  kelangsungan  hidupnya  (Subowo, 2015).  Sementara  perusahaan  dengan  pertumbuhan  yang  negatif  berpotensi  besar  mengalami  penurunan  laba sehingga manajemen perusahaan perlu untuk mengambil tindakan perbaikan.
Penjualan  merupakan  ujung  tombak  dari  sebuah  perusahaan.  Penjualan  harus  dapat  menutupi  biaya sehingga dapat meningkatkan keuntungan. Semakin tinggi tingkat pertumbuhan penjualan, maka semakin tinggi juga  tingkat  keuntungan  yang  dihasilkan  oleh  perusahaan  sehingga  perubahan  laba  akan  meningkat.  Hasil penelitian  (Silviana  &  Asyik,  2016;  Subowo,  2015)  menyatakan  bahwa  pertumbuhan  penjualan  berpengaruh positif terhadap pertumbuhan laba. Sedangkan penelitian oleh (Saputro, 2018) menyatakan bahwa pertumbuhan penjualan tidak berpengaruh terhadap pertumbuhan laba H1 : Pertumbuhan perusahaan berpengaruh terhadap perubahan laba pada sektor industri barang konsumsi

## Rasio Solvabilitas
Rasio  solvabilitas  merupakan  kemampuan  perusahaan  untuk  membayar  seluruh  kewajibannya,  baik  jangka panjang maupun jangka pendek apabila perusahaan dibubarkan atau dilikuidasi (Kasmir, 2018).
Dalam  penelitian  ini  rasio  solvabilitas  yang  digunakan  adalah debt  to  total  asset  ratio . Debt  to  total asset  ratio menurut  (Darsono  &  Ashari,  2010)  rasio  yang  menekankan  pentingnya  pendanaan  hutang  dengan jalan  menunjukkan  persentase  aktiva  perusahaan  yang  didukung  oleh  hutang.  Nilai  rasio  yang  tinggi
Perubahan Laba =
Pertumbuhan Penjualan  =
Debt Ratio =
menunjukkan  peningkatan  dari  resiko  pada  kreditor  berupa  ketidakmampuan  perusahaan  dalam  membayar semua  kewajibannya.  Dari  pihak  pemegang  saham,  rasio  yang  tinggi  akan  mengakibatkan  pembayaran  bunga yang tinggi yang pada akhirnya akan mengurangi pembayaran deviden. Hasil penelitian (Gustina & Wijayanto, 2015)  menunjukkan  solvabilitas  berpengaruh  positif  signifikan  terhadap  perubahan  laba.  Berbeda  dengan penelitian  (Dianitha,  Masitoh,  &  Siddi,  2020;  Martini  &  Monica,  2018;  Nababan  &  Genta,  2019;  Riana  & Diyani, 2016) menunjukkan solvabilitas tidak signifikan terhadap perubahan laba H2 : Rasio solvabilitas berpengaruh terhadap perubahan laba pada sektor industri barang konsumsi

## Kebijakan Dividen
Kebijakan deviden  merupakan kebijakan yang harus diambil oleh manajemen apakah laba yang diperoleh oleh perusahaan selama satu periode akan dibagi semua atau dibagi sebagian untuk deviden dan sebagian lagi tidak dibagi  dalam  bentuk  laba  ditahan  (Wijaya,  2017).  Apabila  perusahaan  memutuskan  untuk  membagi  laba  yang diperoleh  sebagai  deviden  berarti  akan  mengurangi  jumlah  laba  yang  ditahan  yang  akhimya  juga  mengurangi sumber  dana  intern  yang  akan  digunakan  untuk  mengembangkan  perusahaan.  Sedangkan  apabila  perusahaan tidak  membagikan  labanya  sebagai  deviden  akan  bisa  memperbesar  sumber  dana  intern  perusahaan  akan meningkatkan kemampuan perusahaan untuk mengembangkan perusahaan.
Kebijakan  dividen  berhubungan  dengan  penentuan  besarnya  devidend  payout  ratio,  yaitu  besarnya presentase  laba  bersih  setelah  pajak  yang  dibagikan  sebagai  dividen  kepada  pemegang  saham.  Hasil  penelitian (Manurung & Kartikasari, 2017; Febrianty & Divianto, 2017) menunjukan bahwa kebijakan dividen berpengaruh negative signifikan terhadap perubahan laba. Sedangkan penelitian oleh (Anggraeni & Ardini, 2020; Silviana & Asyik, 2016) menunjukan bahwa kebijakan dividen tidak berpengaruh positif terhadap perubahan laba H3 : Kebijakan dividen berpengaruh terhadap perubahan laba pada sektor industri barang konsumsi

## Price Earning Ratio
Menurut  (Sudana,  2011) Price  Earning  Ratio merupakan  rasio  yang  mengukur  tentang  bagaimana  investor menilai  prospek  pertumbuhan  perusahaan  di  masa  yang  akan  datang  dan  tercermin  pada  harga  saham  yang bersedia dibayar oleh investor untuk setiap rupiah laba yang diperoleh perusahaan.
Price  earning  ratio digunakan  untuk  dapat  menggambarkan  prospek  pertumbuhan  suatu  perusahaan dengan  melihat  tendensi  peningkatan  harga  saham  dimasa  depan.  Semakin  tinggi price  earning  ratio yang dihasilkan  menandakan  ada  kemungkinan  harga  saham  yang  tinggi  atau  laba  per  lembar  saham  yang  rendah. Semakin tinggi harga saham suatu  perusahaan maka harga saham dimasa depan kemungkinan akan sulit untuk naik lebih tinggi lagi, dengan demikian kemungkinan laba per lembar saham yang dihasilkan akan semakin kecil sehingga prospek pertumbuhan perusahaan cenderung kurang baik. Dengan demikian, perusahaan dinilai mampu menghasilkan  kenaikan  laba bersih  untuk dapat  dibagikan kepada  pemegang  saham,  sehingga  mampu  menarik minat  investor  untuk  menanamkan  dananya  pada  perusahaan  tersebut.  Hasil  penelitian  (Pattiasina et  al. ,  2018) bahwa price  earning  ratio berpengaruh  negatif  signifikan  terhadap  perubahan  laba.  Berbeda  dengan  penelitian (Damayanti et al. , 2020) bahwa price earning ratio berpengaruh tidak signifikan terhadap perubahan laba H4 : Price earning ratio berpengaruh terhadap perubahan laba pada sektor industri barang konsumsi

## Working Capital to Total Assets
Working  Capital  To  total  Asset (WCTA)  merupakan  perbandingan  antara  asset  lancar dikurang  dengan hutang lancar  terhadap  total  asset  (Erawati  &  Widayanto,  2016).  WCTA  yang  semakin  tinggi  menunjukkan  jumlah modal  operasional  pada  perusahaan  semakin  besar  dibandingkan  dengan  jumlah  aktivanya.  Artinya,  rasio  ini digunakan  untuk  melihat  sejauh  mana  suatu  perusahaan  terlindungi  dari  masalah  likuiditas,  dimana  saat perusahaan  tidak  memiliki  modal  kerja  yang  cukup  dan  tidak  dapat  membayar  kewajiban  jangka  pendek  saat jatuh tempo.
Suatu  perusahaan  yang  mengalami  kerugian  opersional  secara  terus  menerus  akan  mengurangi  aktiva lancar  yang  berkaitan  dengan  total  aktiva,  akan  menyebabkan  rendahnya  rasio working  capital  to  total  asset . Working capital to total assets yang tinggi cenderung mengalami peningkatan perubahan laba sedangkan apabila
Dividen Payout Ratio =
Price Earning Ratio =
WCTA =
Pengaruh  Pertumbuhan  Perusahaan,  Rasio  Solvabilitas,  Kebijakan  Dividen, Price  Earning  Ratio ,  dan Working Capital  To  Total  Assets Terhadap  Perubahan  Laba  (Studi  pada  Sektor  Industri  Barang  Konsumsi)  (Nancy Valentine, Evelyn Wijaya, dan Agus Hocky)
working  capital  to  total  assets rendah  ini  berarti  adanya  pengurangan  dari  segi  aset  lancarnya  yang  berkaitan dengan total aset sehingga dapat mengakibatkan perusahaan mengalami kerugian. Hasil penelitian (Nusbantoro, Utami, & Sanjaya, 2019) menyatakan working capital to total asset berpengaruh signifikan dan negatif terhadap perubahan laba. Sedangkan penelitian (Erawati & Widayanto, 2016) bahwa working capital to total asset tidak signifikan terhadap pertumbuhan laba. H5 : Working capital to total assets berpengaruh terhadap perubahan laba pada sektor industri barang konsumsi
Sumber : (Pattiasina et al., 2018; Riana & Diyani, 2016; Silviana & Asyik, 2016) Gambar 3.  Kerangka Pemikiran

## METODE PENELITIAN Populasi dan Sampel
Populasi dalam penelitian ini adalah seluruh perusahaan sektor Industri  Barang Konsumsi yang terdaftar di BEI periode  2020  sebanyak  59  perusahaan.  Sedangkan  sampel  penelitian  di  pilih  dengan  menggunakan  teknik Purposive  Sampling  yaitu  teknik  untuk  menentukan  sampel  penelitian  dengan  beberapa  pertimbangan  tertentu yang  bertujuan  agar  data  yang  diperoleh  nantinya  bisa  lebih  representative.  Adapun  yang  menjadi  kriteria pemilihan  sampel  yakni  perusahaan  yang  melakukan Initial  Public  Offering (IPO)  sebelum  periode  2017. Dengan demikian maka diperoleh jumlah sampel penelitian sebanyak 41 perusahaan.

## Teknik Analisis Data

## Uji Normalitas
Menurut  (Ghozali, 2016)  uji  normalitas  bertujuan  apakah dalam model regresi variabel dependen (terikat) dan variabel independen (bebas) mempunyai kontribusi atau tidak. Penelitian yang menggunakan metode yang lebih handal  untuk  menguji  data  mempunyai  distribusi  normal  atau  tidak  yaitu  dengan  melihat  Normal  Probability Plot.  Model  Regresi  yang  baik  adalah  data  distribusi  normal  atau  mendekati  normal,  untuk  mendeteksi normalitas dapat dilakukan dengan melihat penyebaran data (titik) pada sumbu diagonal Gambar.

## Analisis Regresi Linear Berganda
Menurut (Ghozali, 2016) analisis regresi linier berganda digunakan untuk meramalkan bagaimana keadaan (naik turunnya)  variabel  dependen,  bila  dua  atau  lebih  variabel  independen  sebagai  faktor  predictor  dimanipulasi (dinaik  turunkan  nilainya).  Pengujian  selanjutnya  dilakukan  dengan  uji  t  yang  digunakan  untuk  menguji pengaruh masing-masing variabel independen terhadap variabel dependen.

## HASIL DAN PEMBAHASAN

## Uji Normalitas
Menurut  (Ghozali, 2016)  uji  normalitas  bertujuan  apakah dalam model regresi variabel dependen (terikat) dan variabel independen (bebas) mempunyai kontribusi atau tidak.
Tabel 1 Hasil Normalits
ABS_RES_2 N 205 Normal Parameters a,b Mean -.6035 Std. Deviation .47516 Most Extreme Differences Absolute .081 Positive .058 Negative -.081 Kolmogorov-Smirnov Z 1.159 Asymp. Sig. (2-tailed) .136
Sumber : SPSS 21
Berdasarkan tabel 1 diperoleh nilai Sig. sebesar 0,136> 0,05 dengan demikian dapat disimpulkan bahwa data penelitian berdistribusi normal.

## Uji Multikolinearitas
Menurut  (Ghozali,  2016)  pengujian multikolinieritas  bertujuan untuk  menguji  apakah model  regresi  ditemukan adanya korelasi antara independ bebas (independent).
Tabel 2. Hasil Uji Multikolinearitas Variabel VIF Perubahan Laba Pertumbuhan Perusahaan 1.028 Tidak terjadi multikolinearitas Rasio Solvabilitas 2.442 Tidak terjadi multikolinearitas Kebijakan Dividen 1.006 Tidak terjadi multikolinearitas Price Earning Ratio 1.024 Tidak terjadi multikolinearitas Working Capital to Total Assets 2.424 Tidak terjadi multikolinearitas
Sumber: SPSS 21 Berdasarkan  tabel  2  terlihat  nilai  VIF (Variance  Inflation  Factor )  yang  dihasilkan  oleh  variabel penelitian  kurang  dari  10  sehingga  dapat  disimpulan  pada  model  regresi  yang  terbentuk  tidak  memiliki  gejala multikolinearitas.

## Uji Heteroskedastisitas
Menurut  (Ghozali,  2016)  uji  heteroskedastisitas  yaitu  untuk  menguji  apakah  dalam  model  regresi  terjadi ketidaksamaan  varian  dari  residual  satu  pengamatan  ke  pengamatan  yang  lain.  Jika  variance  dari  residual  satu pengamatan  ke  pengamatan  lain  tetap,  maka  disebut  homoskedastisitas  dan  jika  berbeda  disebut heteroskedastisitas.
Tabel 3. Hasil Uji Heteroskedastisitas
Variabel Sig Kesimpulan Pertumbuhan Perusahaan 0.541 >0.05 Tidak terjadi Heteroskedastisitas Rasio Solvabilitas 0.192 >0.05 Tidak terjadi Heteroskedastisitas Kebijakan Dividen 0.237 >0.05 Tidak terjadi Heteroskedastisitas Price Earning Ratio 0.319 >0.05 Tidak terjadi Heteroskedastisitas Working Capital to Total Assets 0.307 >0.05 Tidak terjadi Heteroskedastisitas
Sumber: Data SPSS 21
Berdasarkan tabel 3 terlihat bahwa nilai sig. (2-tailed) dari variabel penelitian memiliki nilai signifikan lebih dari 0,05 sehingga dapat disimpulkan bahwa penelitian tidak memiliki gejala heteroskedastisitas.

## Uji Simultan (Uji F)
Menurut (Ghozali, 2016) uji F bertujuan untuk mengetahui apakah variabel bebas (independen) secara bersama- sama berpengaruh terhadap variabel terikat (dependen).

## Tabel 4. Uji Simultan (Uji F)
Model Sum of Squares df Mean Square F Sig. 1 Regression 1445274.143 5 289054.829 29.338 .000 b Residual 1960646.271 199 9852.494 Total 3405920.414 204
Sumber : Data SPSS 21
Berdasarkan Tabel 4 diketahui bahwa nilai Fhitung (29,338) > Ftabel (2,26) dengan Sig. (0,000) < 0,05. Artinya  adalah  bahwa  variabel  indpenden  secara  bersama-sama  berpengaruh  signifikan  terhadap  variabel independen. Dengan demikian model peneltian sudah layak untuk digunakan

## Analisis Regresi Linier Berganda
Analisis  regresi  linier  berganda  digunakan  untuk  menguji  pengaruh  variabel-variabel  independen  seperti pertumbuhan perusahaan, solvabilitas ratio, kebijakan dividen, price earning ratio , dan working capital to total assets terhadap perubahan laba Persamaan regresi linier berganda yang diperoleh dari hasil analisis yaitu :
Pengaruh  Pertumbuhan  Perusahaan,  Rasio  Solvabilitas,  Kebijakan  Dividen, Price  Earning  Ratio ,  dan Working Capital  To  Total  Assets Terhadap  Perubahan  Laba  (Studi  pada  Sektor  Industri  Barang  Konsumsi)  (Nancy Valentine, Evelyn Wijaya, dan Agus Hocky)
Y = 168.778 + 0.241PP – 316.310DR + 0.059DPR + 0.123PER – 189.559WCTA

## Uji Koefisien Determinasi (Adjusted R2)
Menurut (Ghozali, 2016) uji koefisien determinasi (R2 ) digunakan untuk mengukur seberapa jauh kemampuan model  dalam  menerangkan  variasi  variabel  independen.  Jika  koefisien  determinasi  nol  berarti  variabel independen  sama  sekali  tidak  berpengaruh  terhadap  variabel  dependen.  Apabila  koefisien  determinasi  semakin mendekati 1 maka semakin besar pengaruh variabel independen terhadap variabel dependen.

## Tabel 5. Hasil Uji Koefisien Determinasi (Adjusted R2)
Model R R Square Adjusted R Square Std. Error of the Estimate Durbin-Watson 1 .651 a .424 .410 99.25973 2.052
Sumber : Data SPSS 21
Berdasarkan tabel 5 diketahui bahwa nilai Adjusted R Square sebesar 0.410 Koefisien ini menunjukkan bahwa 41% variabel perubahan laba dapat dijelaskan oleh pertumbuhan perusahaan, rasio solvabilitas, kebijakan dividen, price  earning  ratio ,  dan working  capital  to  total  assets .  Sedangkan  sisanya  sebesar  59%  dipengaruhi oleh variabel lain yang tidak dalam model penelitian ini.

## Uji Parsial (Uji T)
Uji  t  dilakukan  untuk  menguji  pengaruh  masing  masing  variabel  independen  yang  terdiri  dari  Pertumbuhan Perusahaan,  Rasio  Solvabiltas,  Kebijakan  Dividen, Price  Earning  Ratio dan Working  Capital  to  Total  Assets terhadap variabel dependen yaitu Perubahan Laba.
Tabel 6. Hasil Uji Parsial (Uji T) Model t Sig Keterangan Pertumbuhan Perusahaan 1.025 .306 Tidak Signifikan Solvabilitas -7.885 .000 Signifikan Kebijakan Dividen .205 .838 Tidak Signifikan Price Earning Ratio 7.918 .000 Signifikan Working Capital to Total Assets -5.384 .000 Signifikan
Pertumbuhan penjualan mencerminkan manifestasi keberhasilan investasi periode masa lalu dan dapat dijadikan  sebagai  prediksi  pertumbuhan  yang  akan  datang.  Suatu  perusahaan  yang  berada  dalam  industri  yang mempunyai  laju  pertumbuhan  yang  tinggi  harus  menyediakan  modal  yang  cukup  untuk  membiayai  kegiatan operasional  perusahaan.  Hasil  uji  t  menunjukkan  bahwa  pertumbuhan  perusahaan  berpengaruh  tidak  signifikan terhadap  perubahan  laba.  Sebagai  perusahaan  barang  konsumsi  yang  menjual  produk  yang  dibutuhkan  oleh masyarakat  terlihat  dari  data  statistik  deskriptif  bahwa  penjualan  perusahaan  sepanjang  tahun  cenderung bergerak  stabil  meskipun  terjadi  penurunan  penjualan  akibat  wabah  pandemic  namun  penjualan  perusahaan untuk  periode  selanjutnya  mengalami  peningkatan  kembali.  hal  ini  mengindikasikan  bahwa  penjualan perusahaan mampu tumbuh stabil dan mengalami peningkatan mengingat produk perusahaan merupakan produk yang  dibutuhkan  oleh  masyarakat.  hal  ini  pada  akhirnya  tidak  memberikan  dampak  pada  pertumbuhan  laba. dengan  demikian  baik  tinggi  rendahnya  pertumbuhan  perusahaan  tidak  membawa  dampak  langsung  pada perubahan  laba  perusahaan.  Hasil  penelitian  sejalan  dengan  penelitian  oleh  (Saputro,  2018)  namun  berbeda dengan penelitian oleh (Silviana & Asyik, 2016; Subowo, 2015).
Rasio  solvabilitas  merupakan  rasio  yang  menunjukkan  bagaimana  perusahaan  mampu  mengelola hutangnya  dalam  rangka memperoleh  keuntungan  dan  juga  mampu  melunasi  hutangnya.  Pada  prinsipnya  rasio ini memberikan gambaran tentang tingkat kecukupan utang perusahaan, artinya seberapa besar porsi utang yang ada  di  perusahaan  jika  dibandingkan  dengan  modal  atau  asset  yang  ada.  Perusahaan  yang  tidak  memiliki solvabilitas berarti seratus persen menggunakan modalnya sendiri. Hasil uji t menunjukkan bahwa  bahwa rasio solvabilitas  berpengaruh  negative  signifikan  terhadap  perubahan  laba.  Hal  ini  berarti  bahwa  perubahan solvabilitas perusahaan memberikan dampak negatif pada perubahan laba. solvabilitas menggambarkan kondisi hutang  perusahaan  dimana  semakin  tinggi  hutang  perusahaan  maka  mencerminkan  kinerja  perusahaan  yang mengalami  penurunan  sehingga  akan  berdampak  pada  perubahan  laba.  perusahaan  yang  semakin  banyak berhutang maka laba yang dihasilkan oleh perusahaan akan mengalami penurunan karena laba digunakan untuk melunasi kewajiban hutang. Hasil penelitian tidak sejalan dengan penelitian (Dianitha, Masitoh, & Siddi, 2020; Martini & Monica, 2018; Nababan & Genta, 2019; Riana & Diyani, 2016).
Kebijakan  deviden  adalah  salah  satu  kebijakan  yang  harus diambil  oleh  manajemen  apakah  laba  yang diperoleh  oleh  perusahaan  selama  satu  periode  akan  dibagi  semua  atau  dibagi  sebagian  untuk  deviden  dan sebagian  lagi  tidak  dibagi  dalam  bentuk  laba  ditahan.  Hasil  uji  t  memperlihatkan  bahwa  kebijakan  dividen berpengaruh tidak signifikan terhadap perubahan laba. Hal ini berarti bahwa perubahan  kebijakan dividen tidak memberikan  dampak  pada  perubahan  laba.  hal  ini  terlihat  dari  hasil  statistik  deskriptif  yang  memperlihatkan bahwa masih banyak perusahaan barang konsumsi yang tidak membagikan dividen secara intens setiap tahunnya bahkan  masih  banyak  perusahaan  yang  tidak  pernah  membagikan  dividen  kepada  pemegang  saham.  hal  ini menjelaskan  bahwa  setiap  kebijakan  dividen  yang  diterapkan  oleh  perusahaan  tidak  memberikan dampak  pada perubahan  laba.  Hasil  penelitian  sejalan  dengan  penelitian oleh  (Anggraeni  &  Ardini,  2020;  Silviana  &  Asyik, 2016) namun berbeda dengan penelitian oleh (Manurung & Kartikasari, 2017; Febrianty & Divianto, 2017).
Price earning ratio menunjukkan seberapa besar laba yang dihasilkan pada setiap lembar saham yang beredar. Price  earning  ratio digunakan  untuk  dapat  menggambarkan  prospek  pertumbuhan  suatu  perusahaan dengan  melihat  tendensi  peningkatan  harga  saham  dimasa  depan.  Semakin  tinggi price  earning  ratio yang dihasilkan  menandakan  ada  kemungkinan  harga  saham  yang  tinggi  atau  laba  per  lembar  saham  yang  rendah. Semakin tinggi harga saham suatu perusahaan maka harga saham dimasa depan kemungkinan akan sulit untuk naik lebih tinggi lagi, dengan demikian kemungkinan laba per lembar saham yang dihasilkan akan semakin kecil sehingga  prospek  pertumbuhan  perusahaan  cenderung  kurang  baik.  Hal  ini  berarti  bahwa  perubahan  PER memberikan dampak positif pada perubahan laba. PER merupakan bagian dari rasio pasar dan sering dijadikan sebagai pedoman bagi investor untuk mengukur kinerja suatu perusahaan. semakin tinggi PER perusahaan maka mencerminkan  kinerja  perusahaan  yang  positif  sehingga  akan  berdampak  positif  pada  perubahan  laba.  hal  ini mampu  mendorong  investor  untuk  berinvestasi  pada  perusahaan.  Hasil  penelitian  berbeda  dengan  penelitian (Pattiasina et al. , 2018) dan (Damayanti et al. , 2020). Working  capital  to  total  asset menunjukkan  hubungan  antara  total  aktiva  dengan  modal  kerja  dan menunjukkan  jumlah  modal  kerja  yang  dapat  diperoleh  perusahaan  untuk  tiap  rupiah  total  aktiva. Working capital  to  total  asset yang  tinggi  menunjukkan  adanya  kelebihan  modal  kerja  yang  mungkin  disebabkan rendahnya  turnover  persediaan,  piutang  atau  adanya  saldo  kas  yang  terlalu  besar.  Hasil  uji  t  memperlihatkan bahwa WCTA berpengaruh signifikan negatif terhadap perubahan laba. Hal ini berarti bahwa perubahan WCTA memberikan  dampak  negatif  pada  perubahan  laba.  modal  kerja  merupakan  bagian  penting  pendukung operasional  perusahaan,  sebagai  perusahaan  barang  konsumsi  modal  kerja  memegang  peranan  utama  untuk keberlangsungan  operasional  perusahaan  karena  produk  dihasilkan  setiap  hari  untuk  memenuhi  kebutuhan masyarakat. dengan demikian semakin tinggi modal kerja perusahaan maka akan memberikan pengaruh negatif pada  perubahan  laba.  hal  ini  dikarenakan  semakin  banyak  biaya  yang  dibebankan  perusahaan  maka  akan menurunkan  nilai  laba  perusahaan.  Hasil  penelitian  sejalan  dengan  penelitian  (Nusbantoro,  Utami,  &  Sanjaya, 2019) namun berbeda dengan penelitian (Erawati & Widayanto, 2016)

## PENUTUP
Kesimpulan penelitian ini yakni  (1) variabel pertumbuhan perusahaan dan kebijakan dividen berpengaruh tidak signifikan  terhadap  perubahan  laba  pada  perusahaan  sektor  industri  barang  konsumsi  (2)  variabel  rasio solvabilitas  dan working  capital  to  total  asset berpengaruh  negatif  signifikan  terhadap  perubahan  laba  pada perusahaan  sektor  industri  barang  konsumsi,  (3)  variabel price  earning  ratio berpengaruh  positif  signifikan terhadap perubahan laba pada perusahaan sektor industri barang konsumsi.
Manajemen  perusahaan  diharapkan  mampu  mempertimbangkan  faktor-faktor  yang  mempengaruhi perubahan kondisi laba perusahaan dengan tetap menjaga kestabilan hutang dan harga saham perusahaan dipasar modal  sehingga  dengan  kondisi  seperti  ini  diharapkan  investor  mampu  menangkap  sinyal  yang  diberikan  oleh perusahaan.

## DAFTAR RUJUKAN
Anggraeni, S. O., & Ardini, L. (2020). Pengaruh Kinerja Keuangan, Kebijakan Deviden, dan Kepemilikan Manajerial terhadap Petumbuhan Laba. Jurnal Ilmu Dan Riset Akuntansi , 9 (8), 1–16. Retrieved from http://jurnalmahasiswa.stiesia.ac.id/index.php/jira/article/download/3613/3629
Damayanti, P. R., Sjahruddin, H., & Sohilauw, M.I. (2020). Analisis Return on Equity, Price Earning Ratio dan Total Asset TurnOver dalam Memprediksi Perubahan Laba Perbankan . Niagawan, 9 (2), 125-134. Darsono, & Ashari. (2010). Pedoman Praktis Memahami Laporan Keuangan (Tips Bagi Investor, Direksi, dan Pemegang Saham). Yogyakarta: Penerbit Andi. Dewi, T. F. (2017). Pengaruh Current Ratio, Working Capital to Asset, Debt to Total Assets, Return On Asset dan Total Asset Turnover terhadap Perubahan Laba pada Perusahaan Dagang Sub Sektor Retail yang terdaftar di Bursa Efek Indonesia. Tanjungpinang: Universitas Maritim Raja Ali Haji.
Dianitha, K. A., Masitoh, E., & Siddi, P. (2020). Pengaruh Rasio Keuangan terhadap Pertumbuhan Laba pada Perusahaan Makanan dan Minuman di BEI. Jurnal Akuntansi : Transparansi Dan Akuntabilitas , 8 (2), 127– 136. https://doi.org/10.35508/jak.v8i2.2874
Pengaruh  Pertumbuhan  Perusahaan,  Rasio  Solvabilitas,  Kebijakan  Dividen, Price  Earning  Ratio ,  dan Working Capital  To  Total  Assets Terhadap  Perubahan  Laba  (Studi  pada  Sektor  Industri  Barang  Konsumsi)  (Nancy Valentine, Evelyn Wijaya, dan Agus Hocky)
Erawati, T., & Widayanto, I. J. (2016). Pengaruh Working Capital To Total Asset, Operating Income To Total Liabilities, Total Asset Turnover, Return on Asset, dan Return on Equity terhadap Pertumbuhan Laba pada Perusahaan Manufaktur yang terdaftar di Bursa Efek Indonesia. Jurnal Akuntansi , 4 (2), 49–60. https://doi.org/10.24964/ja.v4i2.227 Febrianty dan Divianto. 2017. Pengaruh Rasio Keuangan terhadap Pertumbuhan Laba Perusahaan Perbankan. Jurnal Riset Ekonomi dan Bisnis 12(2), Oktober 2017. Ghozali, I. (2016). Aplikasi Analisis Multivariate Dengan Program SPSS . Semarang: Universitas Diponegoro. Gustina, D. L., & Wijayanto, A. (2015). Analisis Rasio Keuangan dalam Memprediksi Perubahan Laba. Management Analysis Journal , 4 (2), 88–96.
Ilham,  R. N., Putri,  D. E., Sinurat, M., Likdanawati, & Sinta, I. (2022). Pengaruh Rasio Keuangan terhadap Perubahan Laba Studi Empiris Perusahaan Consumer Good yang terdaftar di BEI Periode 2015-2019. Jurnal Akuntansi Dan Pajak , 22 (02), 2–10. Kasmir. (2018). Analisis Laporan Keuangan (Kedua : R. Persada, ed.). Jakarta.
Martini, & Monica. (2018). Faktor-faktor yang Mempengaruhi Perubahan Laba pada Perusahaan Kosmetik dan Rumah Tangga Industri Sub Sektor dan Perusahaan Retail Service Perdagangan Sub Sektor terdaftar di Bursa Efek Indonesia Periode 2012-2015. Jurnal Lentera Akuntansi , 2 (2), 1–10.
Manurung, B. H. dan D. Kartikasari. 2017. Pengaruh Kebijakan Dividen dan Pertumbuhan Pendapatan terhadap Pertumbuhan Laba pada Perusahaan Manufaktur. Jurnal Ilmiah Akuntansi dan Keuangan 3(2), Juni 2017. Nababan, D., & Kharisma Genta, F. (2019). Pengaruh Rasio Keuangan dalam Memprediksi Perubahan Laba pada Perusahaan Foods and Beverages yang terdaftar di BEI. Fairvalue : Jurnal Imliah Akuntansi Dan Keuangan , 2 (1), 51–60. https://doi.org/10.32670/fairvalue Nusbantoro, A. J., Utami, E. S., & Sanjaya, N. A. (2019). The Determinants of Profit Change in Manufacturing Companies at the Indonesian Stock Exchange. Review of Management and Entrepreneurship , 2 (1), 17–30. https://doi.org/10.37715/rme.v2i1.950
Pattiasina, V., Sejati, F. R., Seralurin, Y. C., Batilmurik, R. W., & Al Aziz, M. A. (2018). The Impact of Financial Ratios toward Profit Changes. International Research Journal of Management, IT and Social Sciences , 5 (5). https://doi.org/10.21744/irjmis.v5n5.275 Riana, D., & Diyani, L. A. (2016). Pengaruh Rasio Keuangan dalam Memprediksi Perubahan Laba pada Industri Farmasi (Studi Kasus pada BEI Tahun 2011–2014). Jurnal Online Insan Akuntan , 1 (1), 16–42. Saputro, S. H. (2018). Analisis Pengaruh Growth, Size, Eva dan Variabel Makroekonomi terhadap Perubahan Laba Perusahaan Manufaktur. Jurnal Moneter , 5 (1), 18–23.
Silviana, R., & Asyik, N. F. (2016). Pengaruh Pertumbuhan Penjualan, Profitabilitas, dan Kebijakan Dividen terhadap Perubahan Laba. Jurnal Imu Dan Riset Akuntansi , 5 (1), 1–21. Subowo. (2015). Pengaruh Pertumbuhan Penjualan, Perputaran Kas, Perputaran Piutang, Perputaran Persediaan dan Perputaran Modal Kerja terhadap Laba Usaha . Jurnal Ekonomi 1.
Sudana. (2011). Manajemen Keuangan Perusahaan Teori dan Praktek (Erlangga). Jakarta. Widati Sindik, & Yuliandri Putri Rita. (2020). Pengaruh Rasio Keuangan terhadap Perubahan Laba. Jurnal Akuntansi Bisnis Pelita Bangsa , 5 (1), 63–72. Wijaya, E. (2017). Pengaruh Rasio Likuiditas, Rasio Profitabilitas dan Rasio Pasar terhadap Kebijakan Dividen pada Perusahaan Rokok. Journal of Economy, Business and Accounting , 1 (1), 1–11. Wijaya, E., Budiyanto, & Asyik, N. F. (2021). Capital Structure Determinant and Profitability and Their Impact on Firm Value: Study in Indonesian Manufacturing Sector. International Journal of Economics and Finance , 13 (10), 99. https://doi.org/10.5539/ijef.v13n10p99 https://stocksetup.kontan.co.id/news/sektor-barang-konsumsi-primer-masih-turun-sejak-awal-tahun-ini- prospeknya-1 https://kemenperin.go.id/artikel/22681/Sektor-Manufaktur-Tumbuh-Agresif-di-Tengah-Tekanan-Pandemi-