## PENGARUH BIG FIVE PERSONALITY TERHADAP INVESTMENT DECISION PADA PERUSAHAAN PEER TO PEER LENDING
Helena
Program Studi Magister Manajemen Universitas Tarumanagara mshelenlee96@gmail.com

## Indra Widjaja

## Program Studi Magister Manajemen Universitas Tarumanagara
Masuk : 07-06-2020 , revisi : 23-06-2020 diterima untuk diterbitkan : 24-06-2020
Abstract: Investment decision making is a crucial process that is influenced by many factors. This study aims to examine the personality traits that influence investment decisions in Peer to Peer Lending companies. Personality measurements performed by researchers using Big Five Personality Traits, with personality dimensions: Openness to Experience, Conscientiousness, Extraversion,  Agreeableness,  and  Neuroticism.  As  a  result  of  the  hypotheses  testing,  it  was concluded that there was a significant relation between Conscientiousness, Neuroticism with investment decision. However, Openness to Experience, Extraversion, and Agreeableness did not predict investment decision.
Abstrak: Pengambilan keputusan investasi merupakan proses krusial yang dipengaruhi oleh banyak  faktor.  Penelitian  ini  bertujuan  untuk  menguji  sifat-sifat  kepribadian  yang mempengaruhi  keputusan  investasi  di  perusahaan Peer  to  Peer  Lending .  Pengukuran kepribadian yang dilakukan oleh peneliti menggunakan Big Five Personality Traits , dengan dimensi kepribadian: Openness to Experience, Conscientiousness, Extraversion, Agreeableness ,  dan Neuroticism .Sebagai  hasil  dari  pengujian  hipotesis,  disimpulkan  bahwa ada  hubungan  yang  signifikan  antara Conscientiousness,  Neuroticism dengan  keputusan investasi. Namun, Keterbukaan terhadap Pengalaman, Extraversion , dan Agreeableness tidak memprediksi keputusan investasi.
Keywords: Investment Decision, Big Five Personality, Peer to Peer Lending

## PENDAHULUAN
Investasi  merupakan sebuah sarana untuk menempatkan sejumlah uang  dengan tujuan uang  tersebut  akan  menghasilkan  penghasilan  yang  lebih  tinggi  (Smart,  Gitman,  &  Joehnk, 2005). Tujuan dari investasi yaitu untuk mendapatkan lebih banyak keuntungan. Ada banyak faktor yang mempengaruhi para investor dalam mengambil keputusan investasi. Faktor-faktor tersebut terdiri dari adanya kelebihan dana, pengetahuan dibidang investasi, sifat kepribadian dan pengaruh dari keluarga maupun teman.
Dalam  perkembangan  teknologi  yang  semakin  canggih  telah  membawa  dampak  yang besar diseluruh sektor salah satunya sektor ekonomi. Kehadiran teknologi ini mempermudah segala bentuk transaksi yang menjadi lebih efesien dan efektif. Salah satu kehadiran teknologi yang  lagi trending di  Indonesia  yaitu financial  technology (FinTech).  FinTech  adalah  salah satu inovasi teknologi yang bergerak dalam bidang jasa layanan keuangan (www.ojk.go.id). Ada beberapa kategori Fintech yang terdiri dari Peer to peer lending, Market Aggregator, Risk &  Investment  Management dan Payment,  Settlement,  Clearing.  Peer  to  peer  lending merupakan salah satu kategori dari FinTech yang mempertemukan antara pemberi pinjaman ( lender) dan penerima pinjaman  ( Borrower) . Peer to  peer lending menjadi  salah satu  solusi
membantu  masyarakat  untuk  lebih  mudah  memperoleh  akses  terhadap  produk  keuangan, mempermudah transaksi dan meningkat literasi keuangan.
UMKM adalah usaha produktif yang dimiliki oleh perorangan maupun badan usaha yang memenuhi syarat-syarat sebagai usaha mikro (Undang-undang Tentang Usaha Mikro, Kecil, dan Menengah, No. 20, 2008). UMKM berperan meningkatkan perekonomian baik dari sisi lapangan kerja dan/atau dari jumlah usahanya dan berkontribusi dalam produk domestik bruto (PDB).  Produktivitas  pada  UMKM  yang  masih  rendah  menyebabkan  sulitnya  mengakses pembiayaan perbankan ataupun lembaga keuangan lainnya untuk sumber permodalan mereka. Karena  sebagian  besar  UMKM  dianggap  tidak  memiliki  akses  untuk  masuk  ke  bank  atau dengan kata lain susah untuk mendapatkan pinjaman dari bank sehingga perbankan cenderung lebih besar perhatiannya terhadap kredit korporasi (Chandra dalam kutipan www.finance.detik.com, 2019).
Permodalan menjadi sebuah kendala yang menjadi fokus utama karena jumlah UMKM yang  mampu  mengakses  permodalan  masih  rendah.  Dengan  kehadiran  FinTech  ini  dinilai memiliki  potensi  memberikan  solusi  pada  permasalahan  modal  yang  di  alami  oleh  pelaku UMKM  dengan  cara  membuka  kesempatan  untuk  mengakses  keuangan  melalui  alternatif pembiayaan yaitu layanan peer to peer lending. Keunggulan dari layanan peer to peer lending yaitu mempertemukan antara borrower dan lender yang mana proses pelaksanaan kesepakatan yang dilakukan secara digital sehingga layanan peer to peer lending ini memenuhi kebutuhan dana secara efisien dan efektif.
Dengan  adanya  FinTech  memberikan  akses  kepada  para  lender  untuk  melakukan pendanaan dengan mudah. Prosedur pendanaan pada peer to peer lending hanya cukup dengan memiliki KTP Indonesia, memiliki smartpho ne, memiliki rekening dan mempelajari investasi di  platform peer  to  peer  lending serta  memahami  risiko  yang  berkaitan  dengan  investasi sehingga  dapat  membuat  keputusan  yang  baik  agar  dapat  meminimalisir  risiko  gagal  bayar. Pendanaan  ke  perusahaan peer  to  peer  lending ini  juga  memiliki  kelebihan  dibandingkan dengan yang lain,dimana para lender akan memperoleh tingkat suku bunga yang lebih tinggi dibandingkan  dengan  pendanaan  yang  dilakukan  pada  lembaga  keuangan  lainnya.  Namun selain kelebihan peer to peer lending juga memiliki kekurangan yaitu tidak ada lembaga yang menjamin secara hukum terhadap pendanaan yang dilakukan oleh para lender (Ferdiani dalam kutipan www.modalrakyat.id, 2019).
Dalam  hal  pengambilan  keputusan  pendanaan  dapat  dipengaruhi  oleh  faktor-faktor psikologis  dan  sosial  yang  salah  satunya  adalah  aspek big  five  personality yang  meliputi openness  to  experience,  conscientiousness,  extraversion,  agreeableness, dan neuroticism. Tujuan dari penelitian yang dilakukan adalah untuk mengetahui pengaruh big five personality terhadap investment decision pada perusahaan peer to peer lending.

## TINJAUAN PUSTAKA
Investment merupakan  suatu  proses  bagi  para lender untuk  menginvestasikan  dana ekstranya  untuk  mendapatkan return yang  tinggi.  Menurut  Smriti  Chand  (2015)  bahwa pengambilan  keputusan  investasi  didasarkan  pada  beberapa  opsi  yang  untuk  dipilih  dalam mengambil aksi terbaik sesuai dengan tujuannya.
Menurut  Cattel  (sebagaimana  dikutip  dari  Engler,  2009) Big  five  personality adalah kepribadian  individu  yang  menentukan  cara  bagaimana  individu  dalam  menghadapi  situasi yang terjadi padanya. McCrae dan Costa (sebagaimana dikutip dari Feist & Feist,2009) big five personality atau  yang  dikenal  dengan five  factor  model sebagai  dimensi  dari  perbedaan individu yang cenderung menunjukkan perbuatan, perasaan, dan pola pikiran yang konsisten. Feist  dan  feist  (2009) big  five merupakan  salah  satu  kepribadian  yang  dapat  menjelaskan tentang  perilaku  individu. Big  five  personality terdiri  darilima  dimensi  yaitu Openness  to experience, Conscientiousness, Extraversion, Agreeableness dan Neuroticism.
Openess to experience merupakan sifat kepribadian seseorang yang tertarik terhadap hal- hal  baru  dan  adanya  keinginan  untuk  mempelajari  hal-hal  baru  tersebut.  Seseorang  dengan kepribadian tersebut akan terobsesi terhadap hal-hal baru yang dimana belum dilakukan oleh individu  tersebut  (Costa  &  McCrae,  1992). Conscientiousness merupakan  kepribadian seseorang  yang  sangat  berhati-hati  dalam  melakukan  sesuatu  hal  baru  atau  penuh  dengan pertimbangan  dalam  mengambil  sebuah  keputusan  (Costa  &  McCrae,  1992). Extraversion dikaitkan dengan tingkat kenyamanan seseorang dalam berinteraksi dengan orang lain (Costa &  McCrae,  1992). Extraversion merupakan  individu  yang  dikenal  sebagai  pekerja  keras, mudah  termotivasi,  ambisius,  mudah  berteman,  mudah  tertantang  sekaligus  mudah  bosan (Friedman &Schustack, 2006). Agreeableness merupakan individu yang cenderung lebih patuh dan/atau  lebih  setuju  dengan  orang  lain  dan  memiliki  tipe  kepribadian  yang  menghindari adanya konflik (Costa & McCrae, 1992). Neuroticism merupakan kepribadian seseorang dalam menahan  tekanan  atau  emosional,  sifat  positif  dari  perilaku neuroticism atau  yang  disebut Emotional  Stability yaitu  seorang  individu  dengan  emosional  yang  stabil  cenderung  akan tenang saat menghadapi masalah. Individu yang mudah gugup, tidak percaya diri, kemarahan dan ketakukan yang dikenal dengan karakteristik negatif dari perilaku neuroticism (Costa & McCrae, 1992).
Beberapa  penelitian  terdahulu  yang  menyatakan  bahwa  kepribadian Openness  to experience,  Conscientiousness,  Extraversion,  Agreeableness dan Neuroticism memiliki pengaruh  terhadap  keputusan  investasi  yang  diambil  oleh  investor.  Kepribadian conscientiousness dan neuroticism cenderung  mendukung  untuk  pengambilan  keputusan investasi  (Husnain  et  al.,  2019;  Sadi  et  al.,  2011;  Kepribadian openness  to  experience, extraversion, dan agreeableness cenderung  tidak  mendukung  untuk  pengambilan  keputusan investasi(Hamza & Arif, 2019; Pak & Mahmood, 2013; Mayfield et al., 2008).

## METODOLOGI PENELITIAN
Dalam  penelitian  ini  menggunakan  data  primer  yang  didapatkan  oleh  peneliti  melalui hasil  kuesioner  yang  disebarkan  kepada  responden  di  wilayah  Indonesia  melalui  media googleform .  Penelitian  ini  menggunakan  dua  variabel  yaitu  variabel  dependen  dan  variabel independen. Variabel dependen yang digunakan yaitu investment decision (5 butir pernyataan) dan  variabel  independen  terdiri  dari openness  to  experince (5  butir  pertanyaan), conscientiouness (5 butir pertanyaan), extraversion (3 butir pernyataan), agreeableness (5 butir pernyataan), dan neuroticism (3 butir pernyataan). dengan menggunakan skala likert dengan skala 5 poin, mulai dari 1 (sangat tidak setuju) sampai 5 (sangat setuju).
Peneliti memilih untuk menggunakan metode probability sampling . Dengan teknik yang digunakan dalam metode penelitian ini yaitu simple random sampling yang merupakan salah satu teknik dari probability sampling dengan pengambilan sampel yang dilakukan secara acak tanpa  memperhatikan  strata  dalam  populasi  tersebut.Jumlah  kuesioner  yang  disebarkan sebanyak 317 responden, akan tetapi jumlah kuesioner yang tidak valid sebanyak 15 responden dan  kuesioner  yang  valid  sebanyak  302  responden.  Kuesioner  yang  valid  akan  digunakan dalam analisis data.
Metode  analisis  data  yang  digunakan  yaitu  analisis  regresi  linier  berganda  untuk memberikan  gambaran  mengenai  hubungan  yang  jelas  antar  variabel  independen  terhadap variabel  dependen  dengan  tahapan  uji  statistik  deskriptif,  uji  outlier,  uji  validitas  dan reliabilitas, uji asumsi klasik (uji normalitas, uji multikolinieritas,dan uji heteroskedastisitas), dan uji hipotesis (uji F, uji t, uji koefisien determinasi (R 2 )).

## HASIL & KESIMPULAN Uji Statistik Deskriptif
Hasil analisis deskriptif profile responden yang dilihat pada tabel 1 dibawah ini:
Tabel 1

## Profil Responden Penelitian
Jenis Kelamin Jumlah Persentase Pria 133 Orang 44% Wanita 169 Orang 56% Usia Jumlah Persentase 18 - 25 tahun 239 orang 79,1% 26 - 40 tahun 61 orang 20,2% 41 - 55 tahun 2 orang 0,7% Penghasilan Jumlah Persentase < 3 juta 126 orang 41,7% 3 - 5 juta 62 orang 20,5% 5 - 8 juta 37 orang 12,3% > 8 juta 77 orang 25,5% Pekerjaan Jumlah Persentase Karyawan 128 orang 42,38% Entrepreneur 49 orang 16,23% Tidak Bekerja 125 orang 41,39%

## Uji Outlier
Uji outlier digunakan untuk menguji apakah didalam data yang diolah terdapat data yang meyimpang. Pengujian outlier dilakukan pada 302 responden yang menjadi sampel penelitian. Berdasarkan  uji  outlier  dengan  metode Casewise  Diagnotics terdapat  25  pengamatan  yang memiliki nilai Casewise Diagnotics lebih dari 2,5. Data outlier dikeluarkan dalam penelitian ini.  Data  sampel  yang  tersisa  sebanyak  277  sampel  yang  akan  digunakan  untuk  pengujian selanjutnya.

## Uji Validitas & Uji Reliabilitas
Untuk menguji tingkat kesahihan data dan kehandalan data dilakukan dengan uji validitas dan uji relialibilitas. Berdasarkan uji validitas diperoleh 26 indikator dinyatakan valid karena nilai pearson melebih  dari  0,3.  Sementara  berdasarkan  uji  realibilitas  menunjukan  bahwa semua variabel pertanyaan yang diuji adalah reliabel, karena memiliki nilai Cronbach’s Alpha lebih dari 0,06.

## Uji Asumsi Klasik
Uji  asumsi  klasik  terdiri  dari  uji  normalitas,  uji  multikolineritas  dan  uji heterokedastisitas. Berdasarkan uji normalitas yang disajikan dalam grafik normal probability plot yang  dapat  dilihat  pada  Gambar  1  yang  menunjukkan  bahwa  titik-titik  sebaran  data menyebar dan mengikuti arah garis diagonal yang merupakan garis distribusi normal. Sehingga dapat  disimpukan  bahwa  data  terdistribusi  secara  normal.  Berdasarkan  uji  multikolineritas yang  dapat  dilihat  pada  Tabel  2  menunjukkan  bahwa  variabel  ( openness  to  experience , conscientiousness , extraversion , agreeableness ,  dan neuroticism )  memiliki  nilai tolerance lebih dari 0,10 dan nilai VIF kurang dari 10. Hasil tersebut menunjukkan bahwa model regresi yang  digunakan  ini  tidak  terjadi  multikolineritas  antar  variabel  independen.  Sementara berdasarkan  uji  heterokedastisitas  dapat  dilihat  pada  gambar  2  yang  memperlihatkan  bahwa titik-titik menyebar di atas dan di bawah angka nol, dan tidak membentuk pola yang teratur. Oleh karena itu, dapat disimpulkan pada model penelitian ini tidak terjadi heterokedastisitas.
Gambar 1 Normalitas Gambar 2 Heterokesdastisitas Tabel 2 Multikolinieritas Variabel Tolerance VIF Keterangan Openess to Experience 0,320 3,121 Tidak terjadi multikolinieritas Conscientiouness 0,631 1,585 Tidak terjadi multikolinieritas Extraversion 0,416 2,405 Tidak terjadi multikolinieritas Agreeableness 0,281 3,564 Tidak terjadi multikolinieritas Neuroticism 0,432 2,317 Tidak terjadi multikolinieritas

## Uji Hipotesis
Uji hipotesis terdiri dari uji F, uji t, dan uji koefisiensi determinasi (R 2 ). Berdasarkan uji F  menunjukkan  angka  signifikan  sebesar  0,000,  Oleh  karena  itu,  dapat  disimpulkan  bahwa variabel openness  to  experience , conscientiousness , extraversion , agreeableness ,  dan neuroticism memiliki pengaruh signifikan secara simultan terhadap keputusan investasi pada perusahaan Peer  to  peer  lending .  Berdasarkan  uji  t  menunjukkan  bahwa  variabel conscientiouness dan neuroticism memiliki pengaruh signifikan terhadap investment decision dengan  memiliki  nilai  signifikansi  <0,05.  Sedangkan  variabel openness  to  experience, extraversion, dan agreeableness memiliki  nilai  signifikansi  lebih  dari  >0,05  sehingga disimpulkan  tidak  memiliki  pengaruh  signifikan  terhadap investment  decision. Sementara berdasarkan uji R 2 nilai adjusted r square sebesar 0,812 yang artinya 82,1% variabel openness to  experience,  conscientiousness,  extraversion,  agreeableness, dan neuroticism mampu menjelaskan variabel investment decision pada perusahaan Peer to peer lending . Sedangkan sisa sebesar 17,9% dijelaskan oleh faktor lain yang tidak terdapat dalam model regresi ini.
Berdasarkan  hasil  analisis  data  yang  telah  dilakukan,  maka  penulis  mengambil kesimpulan  bahwa conscientiousness dan neuroticism dapat  mempengaruhi  investor  dalam mengambil  keputusan  investasi  pada  perusahaan peer  to  peer  lending. Hal  ini  dikarenakan individu  dengan  kepribadian conscientiousness akan  lebih  berhati-hati  dalam  mengambil keputusan, individu akan melakukan survei terlebih dahulu terhadap perusahaan peer to peer lending sebelum individu mengambil keputusan untuk melakukan pendanaan karena individu tidak bisa toleransi pada investasi yang risiko tinggi. kepribadian neuroticism positif cenderung lebih  tenang  dalam  membuat  keputusan  dalam  pendanaan.  Individu  akan  mencoba  mencari informasi  sebanyak  mungkin  tentang  perusahaan peer  to  peer  lending ,  mempelajari  semua informasi sebelum mengambil keputusan untuk melakukan pendanaan. Kepribadian openness to  experience,  extraversion, dan agreeableness tidak  mempengaruhi  investor  dalam mengambil  keputusan  investasi  karena  investor  cenderung  rasional  dalam  mengambil keputusan  investasi.  Investor  akan  mencari  informasi  tidak  cenderung  hanya  mendengar pendapat dari orang lain.

## DAFTAR PUSTAKA
Chandra, A. A. (2016). Sulit Dapat Kredit Perbankan Pelaku UMKM Pinjam ke Banyak Pihak . From https://finance.detik.com/bursa-dan-valas/d-3313844/sulit-dapat-kredit- perbankan-pelaku-umkm-pinjam-ke-banyak-pihak.
Costa, P. T., & McCrae, R. R. (1992). Normal personality assessment in clinical practice: The NEO personality inventory. Psychological Assessment, 4 (1), 5–13. Engler,  B.  (2009). Personality  Theories  An  Introduction (8 th ed.).  USA:  Houghton  Mifflin Harcourt Publishing Company.
Feist, J., & Feist, G. J. (2010). Theories of Personality . New York: McGraw-Hill. Ferdiani, K. R. (2019). Tidak Hanya Peluang Kenali Juga Risiko Peer to Peer Lending . From https://www.modalrakyat.id/blog/tidak-hanya-peluang-kenali-juga-risiko-peer-to-peer- lending.
Friedman, H., & Schustack, M. (2016). Personality: Classic Theories and Modern Research
(6 th ed.). Pearson Education Inc.
Hamza,  N.,  &  Arif,  I.  (2019).  Impact  of  financial  literacy  on  investment  decisions:  The mediating  effect  of  big-five  personality  traits  model .  Market  Forces  College  of Management Sciences , 14 (1), 43-60.
Husnain, B., Shah, S. Z. A., & Fatima, T. (2019). Effect of neuroticism, conscientiousness on investment  decision,  mediation  analysis  of  financial  self  efficacy .  City  University Research Journal , 9, 15-26.
Mayfield, C., Perdue, G., & Wooten, K. (2008). Investment management and personality type. Financial Services Review , 17 (3), 219-236.
McCrae, R. R., & Costa, P. T. (1987). Validation of the five-factor model of personality across instruments and observers. Journal of Personality and Social Psychology , 52 , 81-90. Otoritas Jasa Keuangan. (2016). Peraturan Otoritas Jasa Keuangan Nomor 77/POJK.01/20162016 Tentang Layanan Pinjam Meminjam Uang Berbasis Teknologi Informasi. From  https://www.ojk.go.id/id/regulasi/otoritas-jasa-keuangan/peraturan- ojk/Pages/POJK-Nomor-77-POJK.01-2016.aspx.
Otoritas  Jasa  Keuangan.  (2018). PeraturanOtoritas  Jasa  Keuangan  OJK  Nomor 13/POJK.02/2018  tentang  Inovasi  Keuangan  Digital  di  Sektor  Jasa  Keuangan .  From https://www.ojk.go.id/id/regulasi/Pages/Inovasi-Keuangan-Digital-di-Sektor-Jasa- Keuangan.aspx.
Pak,  O.,  &  Mahmood,  M.  (2015).  Impact  of  personality  on  risk  tolerance  and  investment decisions. International Journal of Commerce and Management , 25 (4), 370-384. Sadi,  R.,  Asl,  H.  G.,  Rostami,  M.  R.,  Gholipour,  A.,  &  Gholipour,  F.  (2011).  Behavioral finance:  The  explanation  of  investors’  personality  and  perceptual  biases  effects  on financial decisions. International Journal of Economics and Finance, 3 (4), 234 – 241.
Smart,  S.,  Gitman,  L.,  &  Joehnk,  M.  (2014). Fundamentals  of  Investing (13 th ed.).  Boston:
Pearson.
Smriti, C. (2015). Decision making: 7 step involved in decision making. Business Management. Undang-undang Tentang Usaha Mikro, Kecil, dan Menengah, No. 20, (2008).