## SYI’AR IQTISHADI
Journal of Islamic Economics, Finance and Banking
E-ISSN : 2598-0955

## ANALISIS PENGARUH MURABAHAH,  MUDHARABAH,
MUSYARAKAH, FDR, NPF, DAN BOPO TERHADAP KINERJA PERBANKAN SYARIAH TAHUN 2011-2020

## Novitasari Primadita
Program Magister Ekonomi Fakultas Bisnis dan Ekonomika Universitas Islam Indonesia novitasariprmdt@gmail.com
Abstract. This  study  aims  to  examine  the  effect  of  buying  and  selling  financing, profit-sharing  financing,  FDR,  NPF,  and  OEOI  on  Islamic  Banking Performance  as proxied  by  the  ROA  ratio.  Sources  of  data  in  this  study  are  secondary  data  on Islamic banking statistics taken from the Financial Services Authority website. The research data is in the form of time series data from January 2011 to August 2020. The analysis technique uses the ECM (Error Correction Model). The results showed that murabahah, mudharabah, and musyarakah financing had no effect in the short term on ROA, while in the long term only the mudharabah financing variable had a positive and significant effect on the 10% degree on ROA BUS, for murabahah and musyarakah  financing  variables  had  no  effect  on  ROA  has  no  effect  in  the  long term. The NPF and BOPO variables have a short-term effect on ROA while FDR has no effect on ROA in the short term. In the long run, the variables FDR, NPF, and BOPO  have  an  effect  on  ROA.  Keywords:  ROA,  Murabahah,  Mudharabah, Musyarakah, FDR, NPF, and BOPO
Keyword : ROA, Murabahah, Mudharabah, Musyarakah, FDR, NPF, and BOPO

## PENDAHULUAN
Krisis ekonomi yang melanda Indonesia di tahun 1998 menyebabkan sektor perbankan  terkena  imbasnya.  Banyak  bank  yang  pada  akhirnya  harus  dilikuidasi tetapi saat itu justru perbankan syariah dapat bertahan dari badai krisis di tahun 1998  tersebut.  Suatu  bank  dapat  bertahan  dan  tetap  eksis  salah  satunya  dapat dilihat  dari  kinerjanya. Return  On  Asset  (ROA)  merupakan  rasio  yang  digunakan untuk  mengukur  efektivitas  manajemen  dalam  mengelola  besaran  laba  yang diperoleh  bank.  ROA  digunakan  untuk  mengetahui  kemampuan  bank  dalam
mengelola  aset  untuk  menghasilkan  laba  secara  maksimal.  Bagaimanapun  juga suatu  perusahaan  dalam hal ini bank harus juga mencari laba/keuntungan  untuk menjaga  eksistensinya.  Apalagi  di  tengah  ketatnya  persaingan  antar  lembaga investasi dan keuangan.  Perkembangan ROA bank syariah dari tahun 2011 sampai 2020  cenderung  mengalami  fluktuasi.  Gambar  1  menunjukkan  pada  tahun  2011 ROA  di  atas  1,5  %  sedangkan  standar  ROA  yang  ditetapkan  BI  adalah  sebesar 1,5%. Di tahun  2012  dan tahun  2013 ROA  meningkat dan di tahun  2014  sampai dengan 2016 terjadi penurunan ROA yang cukup drastis dan di tahun 2017-2020 perlahan ROA mulai meningkat kembali.
Gambar 1.1.  ROA BUS Tahun 2011-2020
Sumber : Statistik Perbankan Syariah Data Diolah
Naik  dan  turunnya  ROA  diduga  dipengaruhi  oleh  beberapa  faktor.  Laba bank  syariah  dapat  dipengaruhi  oleh  beberapa  variabel,  berangkat  dari  teori bahwa  laba  dapat  diperoleh  dari  total  penerimaan  dikurangi  dengan  total biaya. Dalam  penelitian  ini  faktor  yang  diduga  berpengaruh  terhadap  ROA  adalah variabel  pembiayaan  pada  bank  syariah,  FDR,  NPF,  dan  BOPO.  Pembiayaan  yang digunakan  dalam  penelitian  ini  adalah  pembiayaan  jual  beli  yang  diproksikan dengan  pembiayaan murabahah  dan  pembiayaan  bagi  hasil  yang  diproksikan dengan  pembiayaan mudharabah  dan  musyarakah.  Murabahah  berpengaruh terhadap  ROA  karena  akad  ini  memberikan  margin keuntungan  bagi  pihak  bank sehingga  akan  menambah  laba  bank.  Hal  ini  sesuai  dengan  penelitian  yang dilakukan  oleh  Azhar  dan  Arim  (2016). Mudharabah  dan  musyarakah  yang merupakan  pembiayaan  bagi  hasil  juga  disinyalir  berpengaruh  terhadap  ROA karena pembiayaan ini memberikan profit dan loss sharing bagi pihak bank, sesuai dengan  penelitian  yang  dilakukan  oleh  Fatmawati  (2016)  dengan  hasil  penelitian menunjukkan bahwa pembiayaan mudharabah berpengaruh positif terhadap laba bank umum syariah kemudian penelitian yang telah dilakukan oleh Felani (2018) menunjukkan bahwa pembiayaan musyarakah berpengaruh positif terhadap ROA.
Hasil yang berbeda ditunjukkan oleh penelitian yang dilakukan oleh Nabila (2019) dimana pembiayaan  bagi hasil dan  pembiayaan profit margin tidak berpengaruh terhadap  profitabilitas  bank  syariah.  Slamet  dan  Agung  (2014)  hasil  penelitian menunjukkan  bahwa  variabel  FDR  berpengaruh  terhadap  ROA.  Hasil  berbeda ditunjukkan  oleh  penelitian  Suryani  (2011)  dimana  FDR  tidak  berpengaruh terhadap  profitabilitas.  Nilai  FDR  yang  tinggi  menunjukkan  bahwa  perbankan syariah  telah  menjalankan  fungsi  intermediasinya  dengan  baik.  NPF  adalah pembiayaan bermasalah disinyalir  dapat memengaruhi tingkat profitabilitas bank syariah menurut Slamet dan Agung (2014) NPF tidak berpengaruh terhadap ROA. Selanjutnya  BOPO  merupakan  biaya  operasional  digunakan  untuk  mengukur tingkat  efisiensi  dan  kemampuan  bank  dalam  melakukan  kegiatan  operasinya. Dalam penelitian Nabila (2019) BOPO berpengaruh terhadap ROA  dan penelitian berbeda  dilakukan  oleh  Kholis  dan  Kurniawati  (2018)  dimana  BOPO  tidak berpengaruh  terhadap  ROA  bank  umum  syariah.  Berdasarkan  latar  belakang  di atas  dan  adanya  perbedaan  penelitian  terdahulu  ini  membuat  penulis  tertarik untuk  melakukan  penelitian  lanjutan,  yang  diharapkan  dapat  menunjukkan keadaan  terbaru  oleh  sebab  itu  penulis  mengajukan  judul  penelitian  “Analisis Pengaruh Murabahah, Mudharabah, Musyarakah, FDR, NPF, dan BOPO Terhadap Kinerja Perbankan Syariah Tahun 2011-2020.

## LANDASAN TEORI Profitabilitas.
Menunjukkan  kemampuan  perusahaan  untuk  menghasilkan  laba  selama  periode tertentu.  Profitabilitas  merupakan  tingkat  keuntungan  bersih  yang  diraih  oleh perusahaan  pada  saat  menjalankan  operasinya.  Profitabilitas  suatu  perusahaan dapat  diukur  dengan  menghubungkan  antara  keuntungan  atau  laba  yang diperoleh  dari  kegiatan  pokok  perusahaan  dengan  kekayaan  dengan  aset  yang dimiliki untuk menghasilkan keuntungan perusahaan. Rasio ini megukur seberapa efektif  perusahaan  dalam  memanfaatkan  sumber  ekonomi  yang  ada  untuk menghasilkan  laba.  Profitabilitas  sebagai  salah  satu  acuan  dalam  mengukur besarnya laba menjadi begitu penting untuk mengetahui apakah perusahaan atau bank telah menjalankan usahanya secara efisien.

## Bank Syariah
Sistem  perbankan  yang  menjalankan  kegiatan  usahanya  dan    layanan      lainnya dalam    lalu  lintas  pembayaran  yang  sesuai  dengan  prinsip  syariah.  Menurut Undang-Undang  Nomor  21  Tahun  2008,  Bank  Syariah  adalah  bank  yang mengoperasikan kegiatan usahanya berdasarkan prinsip syariah. Menurut jenisnya
Syi’ar Iqtishadi Vol.4 No.2, November 2020
terdiri dari Syariah  (BUS), Bank  Pembiayaan  Syariah  ( Islamic)  (BPRS),  dan  Unit Bisnis  Syariah. Bank Syariah sebagai bank yang sepenuhnya melakukan kegiatan usaha  berdasarkan  prinsip  syariah  dan  Bank  Konvensional  yang  melakukan kegiatan  usaha  berdasarkan  prinsip  syariah  melalui  Unit  Bisnis  Syariah  (UUS) miliknya, tidak melakukan kegiatan usaha yang melanggar prinsip syariah. Menurut Karim,  bank  adalah  lembaga  yang  melaksanakan  tiga  fungsi  utama,  yaitu menerima simpanan uang, meminjamkan uang, dan memberikan jasa pengiriman uang.  Kegiatan  utama  suatu  bank  adalah  menghimpun  dana  dari  masyarakat kemudian  menyalurkannya  kembali  dana  yang  dihimpun  tersebut  kepada masyarakat umum dalam bentuk kredit yang diberikan.

## Pembiayaan
Menurut  Dahlan  Pembiayaan  ( Financing)  merupakan  istilah  yang  dipergunakan dalam bank syariah, sebagaimana dalam bank konvensional disebut dengan kredit ( Lending).  Dalam  kredit  keuntungan  berbasis  pada  bunga  (interest  based), sedangkan  dalam  pembiayaan  ( financing)  berbasis  pada  keuntungan  riil  yang dikehendaki  ( margin)  ataupun  bagi  hasil  (profit  sharing).  Salah  satu  fungsi  dan kegiatan  bank  syariah  adalah  menyalurkan  dana  dalam  bentuk  pembiayaan. Pembiayaan  secara  luas  menurut  Muhammad  (2002)  berarti financing  atau pendanaan yang dikeluarkan untuk mendukung investasi yang telah direncanakan, baik  dilakukan  sendiri  maupun  dijalankan  oleh  orang  lain.  Alokasi  dana  dalam bentuk  pembiayaan  menurut  Muhammad  mempunyai  beberapa  tujuan  yaitu mencapai  tingkat  profitabilitas  yang  cukup  dan  tingkat  risiko  yang  rendah,  dan mempertahankan kepercayaan masyarakat dengan menjaga agar  posisi likuiditas tetap aman.

## Pembiayaan Murabahah
Murabahah  menurut  Syafii  merupakan  salah  satu  prinsip  akad  jual  beli  barang yang  dijalankan  bank  syariah  tanpa  mengenal  riba,  pada  harga  asal  dengan tambahan  keuntungan  yang  disepakati  bersama,  dengan  disertai  cara pembayarannya.  Menurut  Karim murabahah  yang  berasal  dari  kata  ribhu (keuntungan),  adalah  transaksi  jual  beli  dimana  bank  menyebut  jumlah keuntungannya.  Bank  bertindak  sebagai  penjual,  sementara  nasabah  sebagai pembeli.  Harga  jual  adalah  harga  beli  bank  dari  pemasok  ditambah  keuntungan ( margin).  Kedua  belah  pihak  harus  menyepakati  harga  jual  dan  jangka  waktu pembayaran. Dalam perbankan murabahah selalu dilakukan pembayaran dengan cicilan.  Dalam  transaksi  ini  barang  diserahkan  segera  setelah  akad,  sementara pembayaran dilakukan secara tangguh atau cicilan. Margin yang diperoleh dapat menambah profit  bank  syariah  maka  hipotesis  yang  dibangun  adalah  H1  :
Pembiayaan Murabahah berpengaruh positif dan signifikan terhadap profitabilitas (ROA) perbankan syariah.

## Pembiayaan Mudharabah
Mudharabah adalah akad kerjasama usaha antara dua pihak dimana pihak pemilik dana  ( shahibul  maal)  menyediakan  seluruh  modal  (100%),  sedangkan  pihak pengelola  dana  ( mudharib)  menggunakan  dana  tersebut  untuk  usaha  dimana nantinya keuntungan usaha dibagi menurut kesepakatan yang dituangkan dalam kontrak,  sedangkan  kerugian  ditanggung  oleh  pihak  pemilik  modal  selama kerugian  tersebut  bukan  disebabkan  oleh  kelalaian  pihak  pengelola  dana (Muhammad, 2015). Akad mudharabah adalah akad kerjasama antara bank selaku pemilik dana ( shahibul maal) dengan nasabah selaku mudharib yang mempunyai keahlian atau keterampilan untuk mengelola suatu usaha yang produktif dan halal. Hasil  dari  penggunaan  dana  tersebut  dibagi  bersama  berdasarkan  nisbah  yang disepakati. Nisbah bagi hasil yang disepakati tersebut disinyalir dapat menambah laba  bank  syariah  dengan  demikian  hipotesis  kedua  adalah  H2  :  Pembiayaan Mudharabah  berpengaruh  positif  dan  signifikan  terhadap  profitabilitas  (ROA) perbankan syariah.

## Pembiayaan Musyarakah
Menurut  Antonio  pembiayaan musyarakah  dijelaskan  sebagai  suatu  akad kerjasama dua pihak atau lebih dalam usaha dengan tujuan masing-masing yang bersangkutan mampu berkontribusi dalam bentuk dana berdasarkan kesepakatan untuk  menanggung  keuntungan  serta  risiko  secara  bersama-sama. Musyarakah terjadi karena adanya kerjasama pembiayaan antara Islamic banking dan nasabah untuk mengelola suatu kegiatan usaha dengan penyertaan dana sesuai porsi yang disepakati.  Pengelolaan  dana  dipercayakan  kepada  nasabah,  serta  pemilik  dana dapat melakukan intervensi kebijakan usaha (Rivai dan Veitzal, 2008). Karakteristik dari transaksi ini karena adanya keinginan dari para pihak  (dua pihak  atau lebih) melakukan  kerjasama  untuk  suatu  usaha  tertentu.  Masing-masing  menyertakan dan  menyetorkan  modalnya  baik, tanjible  asset  atau  intanjible  asset  dengan pembagian  keuntungan  dikemudian  hari  sesuai  kesepakatan.  Hipotesis  yang ketiga  adalah  H3:  Pembiayaan  musyarakah  berpengaruh  positif  dan  signifikan terhadap profitabilitas (ROA) perbankan syariah.

## Financing to Deposit Ratio (FDR)
Financing  to  Deposit  Ratio  (FDR)  mencerminkan  kemampuan  bank  dalam menyalurkan dana kepada pihak yang membutuhkan modal. Rasio ini digunakan untuk  mengukur  tingkat  likuiditas  bank  yang  menunjukkan  kemampuan  bank untuk memenuhi permintaan kredit dengan menggunakan total aset yang dimiliki
Syi’ar Iqtishadi Vol.4 No.2, November 2020
bank.  Nilai  FDR  yang  tinggi  menunjukkan  bahwa  perbankan  syariah  telah menjalankan  fungsi  intermediasinya  dengan  baik,  namun  di  sisi  lain mengindikasikan besarnya risiko likuiditas yang dihadapi oleh perbankan syariah. Pada umumnya, dana pihak ketiga yang dihimpun dari masyarakat sifatnya jangka pendek, sedangkan pembiayaan yang diberikan dalam jangka menengah ataupun jangka panjang. Apabila nilai FDR bank syariah mendekati 100% atau lebih dengan kondisi  ketidaksesuaian  antara  waktu  jatuh  tempo  DPK  dan  pembiayaan,  akan dibutuhkan  banyak  dana  untuk  berjaga-jaga  apabila  terjadi  penarikan  dana nasabah  dari  bank.  Oleh  karenanya,  disinilah  pentingnya  bank  syariah  untuk mengelola  portofolio  pembiayaan  dengan  baik,  untuk  meminimalisisr  potensi gagal bayar yang pada akhirnya akan menaikkan risiko pembiayaan di bank syariah (Nur  dan  Yuke,  2015).  Dengan  demikian  hipotesis  keempat  adalah  H4:  FDR berpengaruh positif dan signifikan terhadap profitabilitas (ROA) perbankan syariah. Non Performing Financing (NPF)
Non  Performing  Financing  akan  berpengaruh  terhadap  peningkatan  jumlah Penyisihan Penghapusan Aktiva Produktif (PPAP) yang harus dibentuk oleh pihak bank syariah sesuai ketentuan dari bank Indonesia. Bila hal ini berlangsung terus- menerus, maka akan mengurangi modal bank syariah sehingga akan berpengaruh terhadap  kemampuan  bank  dalam  menyalurkan  pembiayaan  Dita  (2011).  NPF adalah  jumlah  pembiayaan  yang  bermasalah  dan  kemungkinan  tidak  dapat ditagih. Semakin besar nilai NPF maka semakin buruk kinerja bank tersebut.  Jadi, besar  kecilnya  rasio  NPF  yang  dimiliki  suatu  Bank  Syariah  dapat  memengaruhi profitabilitas.  Hal  ini  sesuai  dengan  penemuan  dari  penelitian  Rahman  dan Rochmanika  (2012)  yang  menyatakan  bahwa  NPF  berpengaruh  negatif  dan signifikan terhadap profitabilitas bank syariah. Penelitian  yang  sama  juga  diteliti oleh Sudarwati (2018). Dengan demikian hipotesis yang keempat adalah H5: NPF berpengaruh  negatif  dan  signifikan  terhadap  profitabilitas  (ROA)  perbankan syariah.

## BOPO
Biaya operasional dan Pendapatan Operasional adalah rasio perbandingan antara Biaya  Operasional  dibagi  dengan  Pendapatan  Operasional.  Pendapatan Operasional  adalah  penjumlahan  dari  total  pendapatan  bunga  dan  total pendapatan  operasional  lainnya.  Rasio  biaya  operasional  digunakan  untuk mengukur  tingkat  efisiensi  dan  kemampuan  bank  dalam  melakukan  kegiatan operasinya.  Efisiensi  merupakan  salah  satu  cara  perusahaan  dalam  mengelola sumber  keuangan, material, proses, peralatan, tenaga kerja maupun biaya secara efektif.  Bank  yang  tidak  beroperasi  dengan  efisien  dapat  diindikasikan  dengan
rasio BOPO yang tinggi sehingga kemungkinan besar bank tersebut dalam kondisi bermasalah dan kegiatan operasional bank dalam menyalurkan pembiayaan akan terhambat  jika  bank  tersebut  dalam  kondisi  bermasalah.  Sesuai  penelitian  yang dilakukan  oleh  Zulfiah  dan  Susilowibowo  (2014)  dan  Perdanasari  (2018)  bahwa BOPO  berpengaruh  negatif  terhadap  ROA.  Dengan  demikian  hipotesis  keenam adalah H6: BOPO berpengaruh negatif dan signifikan terhadap profitabilitas (ROA) perbankan syariah.
Penelitian  Terdahulu Rahmawati  (2015)  memperoleh  hasil  penelitian  bahwa secara  simultan  variabel  pembiayaan mudharabah,  musyarakah  berpengaruh terhadap  profitabilitas.  Sedangkan murabahah  dan  inflasi  tidak  berpengaruh terhadap  profitabilitas.  Wasiuzzaman  dan  Tarmizi  (2014)  dalam  penelitiannya, diperoleh hasil bahwa kualitas modal dan aset memiliki pengaruh negatif terhadap profitabilitas  bank.  Sementara  likuiditas  dan  efisiensi  operasional  memiliki pengaruh yang positif dan variabel makroekonomi menunjukkan bahwa baik inflasi maupun  pertumbuhan  produk  domestik  memiliki  pengaruh  positif  terhadap profitabilitas  bank.  Naceur  dan  Omran  (2010)  menghasilkan  penelitian  bahwa karakteristik  bank  tertentu,  khususnya  permodalan  bank  dan  kredit  risiko, berdampak  positif  dan  signifikan  terhadap  margin  bunga  bersih  bank,  efisiensi biaya,  dan  profitabilitas.  Staikouras  dan  Wood  (2004)  menemukan  bahwa profitabilitas  bank-bank  Eropa  dipengaruhi  tidak  hanya  oleh  faktor-faktor  yang terkait  dengan  keputusan  manajemen  mereka,  tetapi  juga  perubahan  eksternal lingkungan  makroekonomi.  Hasilnya  berbeda  dengan  penelitian  yang  pernah diteliti  hubungan  struktur-kinerja  untuk  perbankan  Eropa  dan  menemukan  efek positif  dari  variabel  konsentrasi  dan/atau  pangsa  pasar  terhadap  profitabilitas bank.  Suseno  dan  Bamahriz  (2017)  dengan  hasil  penelitian  menunjukkan  bahwa keempat jenis risiko yakni risiko kredit, risiko insolvensi, risiko likuiditas, dan risiko operasional memengaruhi profitabilitas bank. Risiko operasional adalah risiko yang berperan paling penting dalam memengaruhi profitabilitas bank, baik yang diukur dengan  ROA,  ROE  atau  laba  sebelum  pajak  atas  total  aset.  Fadhila  (2015) memperoleh  hasil  penelitian  bahwa  pembiayaan mudharabah  dan  murabahah berpengaruh  signifikan  terhadap  laba  Bank  Syariah  Mandiri.  Zulfiah  dan Susilowibowo  (2014)  menunjukkan  bahwa  CAR  dan  NPF  berpengaruh  positif terhadap  ROA.  BI  Rate  dan  BOPO  berpengaruh  negatif  terhadap  ROA,  namun inflasi tidak berpengaruh terhadap ROA. Secara bersama-sama inflasi, BI Rate, CAR, NPF,  dan  BOPO  berpengaruh  signifikan  terhadap  ROA.  Sudarwati  (2018), menunjukkan secara parsial pembiayaan bagi hasil berpengaruh negatif signifikan terhadap (ROA), pembiayaan jual beli berpengaruh positif tidak signifikan terhadap
Syi’ar Iqtishadi Vol.4 No.2, November 2020
(ROA), pembiayaan bagi hasil berpengaruh positif tidak signifikan terhadap (NPF), Pembiayaan  Jual-beli  berpengaruh  positif  tidak  signifikan  terhadap  NPF,  Non Performing Financing (NPF) berpengaruh negatif signifikan terhadap (ROA). Pada uji  koefisien  Determinasi  (R2)  menunjukkan  bahwa  pembiayaan  bagi-hasil, pembiayaan jual beli dan NPF secara simultan berpengaruh terhadap profitabilitas sebesar  13,5  %  sedangkan  sisanya  sebesar  87,5  dipengaruhi  oleh  variabel  lain diluar  model  penelitian  ini.  Kholis  dan  Kurniawati  (2018)  dengan  menggunakan metode regresi linier berganda menyimpulkan bahwa pembiayaan bagi hasil, NPF dan  BOPO  berpengaruh  secara  simultan  terhadap  ROA  bank  umum  syariah  di seluruh  Indonesia.  Pembiayaan  bagi  hasil  secara  parsial  tidak  berpengaruh terhadap  ROA  bank  umum  syariah.  Hal  ini  dapat  diartikan  apabila  pembiayaan bagi hasil mengalami kenaikan maka akan berpengaruh pada turunya ROA, begitu pula  sebaliknya.  NPF  secara  parsial  berpengaruh  terhadap  ROA  bank  umum syariah. Hal ini dapat diartikan bahwa berapapun kenaikan NPF akan berpengaruh terhadap  meningkatnya  ROA,  begitu  juga  sebaliknya.  BOPO  secara  parsial  tidak berpengaruh  terhadap  ROA  bank  umum  syariah.  Azhar  dan  Arim  (2016)  dengan hasil penelitian menunjukkan bahwa pembiayaan penjualan memberikan pengaruh positif  terhadap  profitabilitas.  Sedangkan  pembiayaan  bagi  hasil  dan  keuangan bermasalah memberikan pengaruh negatif terhadap  profitabilitas.  Dan kemudian, hasil pengujian hipotesis menunjukkan bahwa pembiayaan penjualan, pembiayaan bagi  hasil,  dan  kinerja non  performing  berdampak  pada  39,1%  terhadap profitabilitas.  Sedangkan  60,9%  adalah  pengaruh  variabel  lain  dari  pada pembiayaan  penjualan,  pembiayaan  bagi  hasil,  dan  keuangan non  performing. Riyadi  dan  Yulianto  (2015)  dengan  hasil  penelitian  menunjukkan  bahwa pembiayaan  bagi  hasil  berpengaruh  negatif  terhadap  profitabilitas.  Pembiayaan jual beli dan NPF tidak berpengaruh terhadap profitabilitas dan FDR berpengaruh positif terhadap profitabilitas. Rahman dan Rochmanika (2014) memperoleh hasil bahwa secara parsial, pembiayaan jual beli dan rasio NPF berpengaruh signifikan positif  terhadap  profitabilitas  yang  diproksikan  melalui  ROA  pada  bank  umum syariah  di  Indonesia.  Hasil  penelitian  ini  juga  menunjukkan  bahwa  pembiayaan bagi hasil berpengaruh signifikan negatif terhadap profitabilitas yang diproksikan melalui  ROA  pada  bank  umum  syariah  di  Indonesia.  Yentisna  dan  Alvian  (2019) memperoleh  hasil  penelitian  pembiayaan mudharabah  dan  musyarakah berpengaruh  signifikan  terhadap  tingkat  profitabilitas  (ROA)  secara  simultan, pembiayaan mudharabah  berpengaruh  signifikan  terhadap  profitabilitas  (ROA) secara  simultan  serta  pembiayaan musyarakah  dan  mudharabah  berpengaruh signifikan  terhadap  profitabilitas  (ROA)  secara  parsial.  Prasetyo  (2018)
menggunakan regresi linier berganda, hasil penelitian secara parsial menunjukkan bahwa  variabel  pembiayaan mudharabah  berpengaruh  negatif  dan  signifikan terhadap  profitabilitas  (ROA),  variabel  pembiayaan musyarakah  berpengaruh positif  dan  signifikan  terhadap  profitabilitas  (ROA),  pembiayaan murabahah berpengaruh  positif  dan  signifikan  terhadap  profitabilitas  (ROA)  dan  NPF berpengaruh negatif dan signifikan terhadap profitabilitas (ROA). Pada uji koefisien determinasi  (R2)  menunjukkan  bahwa  pembiayaan mudharabah,  pembiayaan musyarakah, pembiayaan murabahah, NPF secara stimultan berpengaruh terhadap profitabilitas  sebesar  72,1%  sedangkan  sisanya  27,9%  dipengaruhi  oleh  variabel lain  di  luar  model.  Pertiwi  (2018)  dengan  hasil  penelitian  menunjukkan  bahwa pembiayaan murabahah  dan  FDR  tidak  berpengaruh  secara  signifikan  terhadap ROA  pada BNI  Syariah, baik  secara parsial maupun secara simultan. Faradilla,dkk (2017)  hasil  penelitian  menunjukkan  bahwa murabahah,  istishna,  ijarah, mudharabah  dan  musyarakah  secara  bersama-sama  berpengaruh  terhadap profitabilitas  Bank  Umum  Syariah  di  Indonesia.  Hasil  pengujian  secara  simultan murabahah  berpengaruh  positif  dan  signifikan  terhadap  profitabilitas  dan musyarakah  yang  berpengaruh  negatif  dan  signifikan  terhadap  profitabilitas. Sedangkan istishna,  ijarah  dan  mudharabah  secara  parsial  tidak  berpengaruh terhadap profitabilitas Bank Umum Syariah di Indonesia. Wattimury (2018) dengan analisis regresi linier berganda Hasil dari penelitian ini ialah variabel mudharabah tidak  berpengaruh  terhadap  ROA  namun  memiliki  hubungan  yang  searah, murabahah  tidak  berpengaruh    signifikan  terhadap  ROA  namun  memiliki hubungan  yang  searah.  FDR  memiliki  pengaruh  yang  signifikan  terhadap    ROA dan memiliki  hubungan yang bertolak  belakang,  NPF  memiliki  pengaruh  yang signifikan terhadap ROA dan memiliki hubungan yang bertolak belakang dengan ROA.

## METODE PENELITIAN Jenis dan Sumber Data
Data  yang  digunakan  dalam  penelitian  ini  adalah  data  time  series  yaitu  berupa data bulanan dari publikasi statistik perbankan syariah untuk Bank Umum Syariah di  Indonesia  periode  Januari  2011  –  Agustus  2020.  Data  yang  digunakan  adalah media website Otoritas Jasa Keuangan (www.ojk.go.id). Sumber penunjang lainnya berupa jurnal dan sumber-sumber lain.

## Populasi dan Sampel
Populasi  adalah  kelompok  elemen  yang  lengkap,  yang  biasanya  berupa  orang, objek,  transaksi,atau  kejadian  di  mana  kita  tertarik  untuk  mempelajarinya  atau
Syi’ar Iqtishadi Vol.4 No.2, November 2020
menjadi objek penelitian. Populasi dalam penelitian ini adalah Perbankan Syariah yang terdiri atas Bank Umum Syariah (BUS), Unit Usaha Syariah  (UUS), dan  Bank Pembiayaan  Rakyat  Syariah  (BPRS).  Sedangkan  sampel  yang  akan  diamati  dalam penelitian ini adalah seluruh BUS yang sudah terdaftar di OJK.
Tabel 3.1. Sampel BUS Dalam Penelitian Ini No Tahun Jumlah BUS 1 2011-2013 11 2 2014-2015 12 3 2016-2018 13 4 2019-2020 14

## Sumber : SPS OJK
Teknik  pengambilan  sampel  yang  digunakan  oleh  penulis  adalah menggunakan  metode  Purposive  Sampling.  Data  penelitian  diperoleh  dari  data sekunder yang bersifat kuantitatif. Data diperoleh dengan cara Riset Kepustakaan dan Riset Internet.
Metode Analisis Data Pendekatan yang digunakan untuk menganalisis hubungan antara  variabel  dalam  penelitian  ini  berupa  pendekatan  teori  statistik  dan  teori ekonometrika  dengan  lebih  menekankan  pada  model  analisis  seri  waktu  ( time series analysis). Salah satu syarat penting untuk mengaplikasikan model seri waktu yaitu  terpenuhinya  asumsi  data  yang  normal  atau  stabil  (stasioner).  Karena penggunaan  data  dalam  penelitian  ini  dimungkinkan  adanya  data  yang  tidak stasioner. Maka dalam penelitian ini digunakan teknik stasioneritas data dan model koreksi  kesalahan atau  Error  Correction  Model  (ECM)  .  Digunakan  ECM  karena mekanisme ECM memiliki keunggulan baik dari segi nilainya dalam menghasilkan persamaan  yang  di  estimasi  dengan  property  statistik  yang  diinginkan  maupun dari kemudahan persamaan tersebut untuk diinterprestasikan. Disamping itu ECM dapat pula dijadikan model stok penyangga masa depan dengan cara membentuk proses analisis yang akan digunakan terdiri dari analisis berupa uji stasioneritas, uji kointegrasi, model ECM dengan menggunakan Eviews 10. Berikut disajikan model persamaan sementara dalam penelitian ini LnROA  = β 0  + β 1Ln Murabahah t + β 2Ln Mudharabah t + β 3Ln Musyarakah t + β 4LnFDR t + β 5LnNPF t + β 6LnBOPO t + et Δ LnROA = β 0 + β 1 Δ Ln Murabahah t-1 + β 2 Δ Ln Mudharabah t-1 + β 3 Δ Ln Musyarakah t- 1 + β 3 Δ LnFDR t-1 + β 3 Δ LnNPF t-1 + β 3 Δ LnBOPO t-1 + ECT
Pengujian  ini  baru  dapat  dilakukan  bila  terbukti  adanya  indikasi  keseimbangan jangka  panjang  antar  variabel  yang  diuji.  Indikasi  adanya  keseimbangan  jangka panjang ini dapat diketahui melalui uji kointegrasi. Sementara itu, variabel-variabel yang  diuji  dapat  dikatakan  memiliki  hubungan  atau  terkointegrasi  apabila stasioner pada ordo yang sama. Oleh karena itu, tahap pertama dalam pengujian ini  adalah  melakukan  uji  stasioneritas  untuk  mengetahui  pada  ordo  berapa variabel-variabel yang diuji stasioneritasnya (Ardana, 2018).

## Hasil dan Pembahasan
Dalam data times series sebelum melakukan regresi utama pengujian stasioneritas data  sangat  penting  dan  harus  dilakukan.  Sebuah  data  dikatakan  stasioner  jika rata-rata  dan  varians  konstan  sepanjang  waktu  dan  nilai  kovarian  antara  dua periode  waktu  hanya  tergantung  pada  selisih  atau  selang  antara  dua  periode waktu tertentu bukan waktu sebenarnya ketika kovarian dihitung (Gujarati, 2006). Data time series sering sekali tidak stasioner sehingga menyebabkan hasil regresi meragukan  atau  disebut  regresi  lancung.  Data  yang  tidak  stasioner  seringkali menunjukkan  hubungan  ketidakseimbangan  dalam  jangka  pendek,  tetapi  ada kecenderungan  terjadinya  hubungan  keseimbangan  dalam  jangka  panjang (Widarjono,  2013).  Anggapan  stasionaritas  ini  mempunyai  konsekuensi  penting dalam menerjemahkan data dan model ekonomi. Hal ini karena perilaku data yang stasioner  sangat  berbeda  dengan  data  yang  tidak  stasioner.  Perilaku  data  yang stasioner  antara lain tidak mempunyai variasi yang terlalu besar  dan mempunyai kecendrungan untuk mendekati nilai rata-ratanya, dan sebaliknya untuk data yang tidak  stasioner.Metode  pengujian  yang  digunakan  untuk  melakukan  uji stasioneritas  data  dalam  penelitian  ini  adalah  uji  ADF  (Augmented  Dickey  Fuller) dengan menggunakan taraf nyata 5%. Jika nilai t-ADF lebih besar  dari nilai kritis MacKinnon, maka dapat disimpulkan bahwa data yang digunakan adalah stasioner (tidak mengandung akar unit). Pengujian akar-akar unit ini dilakukan pada tingkat level sampai dengan first difference.

## Tabel 3.2. Hasil Uji Stasioneritas pada Tingkat Level
Variabel Penelitian t-stat t-kritis Prob Keterangan 1% 5% 10% ROA -2.748115 -3.488063 -2.886732 -2.580281 0.0692 Tidak Stasioner Pembiayaan Murabahah -1.619858 -3.488063 -2.886732 -2.580281 0.4692 Tidak Stasioner Pembiayaan Mudharabah -2.446254 -3.488063 -2.886732 -2.580281 0.1316 Tidak Stasioner Pembiayaan Musyarakah 0.613499 -3.488063 -2.886732 -2.580281 0.9896 Tidak Stasioner

## Novitasari Primadita
Syi’ar Iqtishadi Vol.4 No.2, November 2020
Variabel Penelitian t-stat t-kritis Prob Keterangan 1% 5% 10% FDR 0.687091 -3.488063 -2.886732 -2.580281 0.9914 Tidak Stasioner NPF -1.510808 -3.491928 -2.888411 -2.581176 0.5245 Tidak Stasioner BOPO -1.041901 -3.488063 -2.886732 -2.580281 0.7364 Tidak Stasioner
Sumber : data diolah
Syarat  menggunakan    ECM  bahwa  data  tidak  stasioner  di  tingkat  level,  namun stasioner  pada  tingkat  diferensi  pertama.  Berdasarkan  uji  stasioneritas  dengan menggunakan  metode  Augmented  Dickey-Fuller  yang  telah  dilakukan  dapat disimpulkan bahwa data tidak stasioner pada level tetapi stasioner  pada diferensi pertama. Oleh karena itu selanjutnya data akan diuji kointegrasi untuk mengetahui apakah terdapat keseimbangan jangka panjang antar variabel.

## Tabel 3.3. Hasil Uji Derajat Integrasi pada Tingkat Pertama
Variabel Penelitian t-stat t-kritis Prob Keterangan 1% 5% 10% ROA -10.25574 -3.489117   -2.887190   -2.580525 0.0000 Stasioner Pembiayaan Murabahah -9.286870 -3.488585    -2.886959   -2.580402 0.0000 Stasioner Pembiayaan Mudharabah -9.636238 -3.488585   -2.886959   -2.580402 0.0000 Stasioner Pembiayaan Musyarakah -11.61996 -3.488585   -2.886959   -2.580402 0.0000 Stasioner FDR -3.955784 -3.488585  -2.886959   -2.580402 0.0023 Stasioner NPF -3.429953 -3.491928   -2.888411 -2.581176     0.0120 Stasioner BOPO -6.310810 -3.488585  -2.886959 -2.580402    0.0000 Stasioner
Sumber : data diolah

## Tabel 3.4. Hasil Uji Kointegrasi Johansen
Unrestricted Cointegration Rank Test (Trace) Hypothesized Eigenvalue Trace 0.05 Prob.** No. of CE(s) Statistic Critical Value None * 0.371208 151.5309 125.6154 0.0005 Sumber : data diolah Unrestricted Cointegration Rank Test (Maximum Eigenvalue) Hypothesized Eigenvalue Max-Eigen 0.05 Prob.** No. of CE(s) Statistic Critical Value None * 0.371208 5.103.505 46.23142 0.0142 Sumber : data diolah
Uji  kointegrasi  merupakan  salah  satu  uji  yang  dilakukan  untuk  mengetahui hubungan  jangka  panjang  yang  terjadi  antar  variabel.  Apabila  variabel menunjukkan adanya kointegrasi maka terjadi hubungan dalam jangka waktu yang panjang. Sebaliknya jika pada variabel tidak menunjukkan adanya kointegrasi maka tidak terjadinya hubungan dalam jangka panjang. Kointegrasi antar variabel dapat dilihat  dengan  membandingkan  antara  nilai trace  statistic  dengan  nilai  kritisnya. Apabila nilai trace statistic > nilai kritisnya (pada α = 1%, 5%, 10%) maka terdapat kointegrasi antar variabel. Sebaliknya apabila trace statistic < nilai kritisnya (pada α = 1%, 5%, 10%) maka tidak terdapat kointegrasi antar variabel. Berdasarkan tabel 4.4. maka olah data yang telah dilakukan menunjukkan terjadinya kointegrasi, hal ini dapat dilihat dari nilai yang tertera pada trace statistic dan critical value. Hasil pada  tabel  4.4.    dapat  disimpulkan  bahwa  data  tersebut  mempunyai  hubungan jangka panjang.

## Model ECM
Penelitian  ini  menggunakan  model Error  Correction  Model  (ECM).  Hasil  estimasi menggunakan model ECM diperoleh persamaan sebagai berikut :
Δ ROA t = β 0 + β 1 Δ X1 t + β 2 Δ X2 t + β 3 Δ X3 t + β 4 Δ X4 t + β 5 Δ X5 t + β 6 Δ X6 t + β 7 Δ X7 t-1 + β 8 Δ X8 t-1 + β 9 Δ X9 t-1 + β 10 Δ X10 t-1 + β 11 Δ X11 t-1 + β 12 Δ X12 t-1 + β 13 ect t-1 + v t
Δ ROA t = 0.470508 + 5.707084 Δ X1  - 0.336383 Δ X2 + 7.489445 Δ X3  - 1.55 Δ X4  - 0.160037 Δ X5 - 0.000204 Δ X6 + 3.642198 Δ X7 t-1 + 8.557933 Δ X8 t-1 + 3.481553 Δ X9 t-1 - 0.000168 Δ X10 t-1 - 0.299891 Δ X11 t-1 - 0.000464 Δ X12 t-1 + 0.488066 ect Dari regresi variabel ECT ( Error Correction Model) dapat dilihat besarnya koefisien ECT  sebesar  0.488066  dengan  taraf  signifikan  sebesar  0.0000  artinya  bahwa variabel  tersebut  signifikan  pada  taraf  signifikansi  1%,  5%,  dan  10%.  Dengan demikian,  spesifikasi  model  yang  dipakai  adalah  tepat  dan  mampu  menjelaskan hubungan  jangka  pendek  maupun  jangka  panjang.  Oleh  karena  itu  persamaan tersebut sudah sahih dan tidak ada alasan untuk ditolak. Model selanjutnya adalah pengujian regresi jangka pendek dan regresi jangka panjang.
Tabel 3.5. Hasil Regresi Jangka Pendek
Dependent Variable: D(ROA) Method: Least Squares Date: 11/10/20   Time: 17:31 Sample (adjusted): 2011M02 2020M07 Included observations: 114 after adjustments
Variable Coefficient Std. Error t-Statistic Prob. D(MRH) 5.707084 5.048193 1.130520 0.2608
Syi’ar Iqtishadi
Vol.4 No.2, November 2020
D(MDH) -0.336383 14.57029 -0.023087 0.9816 D(MSK) 7.489445 5.237199 1.430048 0.1556 D(FDR) -1.55E-05 0.000113 -0.136307 0.8918 D(NPF) -0.160037 0.075385 -2.122929 0.0361 D(BOPO) -0.000204 6.88E-05 -2.972041 0.0037 ECT-1 0.488066 0.076939 6.343590 0.0000 C 0.470508 0.081966 5.740308 0.0000 R-squared 0.341059     Mean dependent var -0.007719 Adjusted R-squared 0.297544     S.D. dependent var 0.264301 S.E. of regression 0.221518     Akaike info criterion -0.109039 Sum squared resid 5.201422     Schwarz criterion 0.082975 Log likelihood 14.21520     Hannan-Quinn criter. -0.031111 F-statistic 7.837738     Durbin-Watson stat 1.820719 Prob(F-statistic) 0.000000
Dari  tabel  4.5.  di  atas,  diketahui  bahwa  hanya  variabel  NPF  dan  BOPO  yang berpengaruh  terhadap  ROA  BUS  di  Indonesia  yang  ditunjukkan  dengan  nilai probabilitas untuk NPF sebesar 0.0361 dan nilai probabilitas BOPO sebesar 0,0037 di  bawah  taraf  5%.  Sedangkan  untuk  variabel  pembiayaan murabahah, mudharabah,  musyarakah,  dan  FDR  tidak  memiliki  pengaruh  yang  signifikan terhadap  ROA  BUS  di  Indonesia.  Selanjutnya  untuk  menyatakan  apakah  model ECM yang digunakan tepat atau tidak maka koefisien Error Corection Term (ECT) harus signifikan. Jika koefisien ini tidak signifikan maka model tersebut tidak cocok dan perlu dilakukan perubahan spesifikasi lebih lanjut. Nilai ECT digunakan untuk mencari perbedaan koefisien jangka pendek dan jangka panjang. Oleh karena itu nilai  ini  sering  disebut disequilibrium  error.  Berikut  disajikan  tabel  hasil perhitungan uji ECT.
Tabel 3.6. Uji Residual ect
Null Hypothesis: ECT has a unit root Exogenous: Constant Lag Length: 0 (Automatic - based on SIC, maxlag=12)
t-Statistic Prob.* Augmented Dickey-Fuller test statistic -6.643382 0.0000 Test critical values: 1% level -3.488585 5% level -2.886959 10% level -2.580402
*MacKinnon (1996) one-sided p-values.
Augmented Dickey-Fuller Test Equation Dependent Variable: D(ECT) Method: Least Squares Date: 11/10/20   Time: 18:05 Sample (adjusted): 2011M02 2020M07 Included observations: 114 after adjustments
Variable Coefficient Std. Error t-Statistic Prob. ECT(-1) -0.565458 0.085116 -6.643382 0.0000 C -0.001964 0.023580 -0.083303 0.9338 R-squared 0.282670     Mean dependent var -0.002761 Adjusted R-squared 0.276265     S.D. dependent var 0.295940 S.E. of regression 0.251764     Akaike info criterion 0.096737 Sum squared resid 7.099118     Schwarz criterion 0.144740 Log likelihood -3.514004     Hannan-Quinn criter. 0.116219 F-statistic 44.13453     Durbin-Watson stat 2.054087 Prob(F-statistic) 0.000000
Pada  tabel  4.6.    dapat  dilihat  bahwa  probabilitas Error  Correction  Term  (ECT) sebesar  0.0000  yang  berarti  signifikan  karena  lebih  kecil  dari  5%.  Artinya  model Error  Correction  Model  yang  digunakan  dalam  penelitian  ini  tepat.  Dapat disimpulkan  juga  bahwa  keseluruhan  variabel  independen  dalam  penelitian  ini memengaruhi variabel dependen, selain itu memberikan efek jangka panjang dan jangka pendek terhadap variabel dependen.
Tabel 3.7. Uji Model Jangka Panjang
Dependent Variable: ROA Method: Least Squares Date: 11/10/20   Time: 17:01 Sample (adjusted): 2011M01 2020M07 Included observations: 115 after adjustments
Variable Coefficient Std. Error t-Statistic Prob. MRH 3.642198 2.856200 1.275190 0.2050 MDH 8.557933 5.305119 1.613146 0.1096 MSK 3.481553 2.648963 1.314308 0.1915 FDR -0.000168 6.79E-05 -2.476648 0.0148 NPF -0.299891 0.068134 -4.401477 0.0000 BOPO -0.000464 8.79E-05 -5.283860 0.0000 C 4.407574 2.227244 1.978936 0.0504 R-squared 0.774438     Mean dependent var 1.325826 Adjusted R-squared 0.761907     S.D. dependent var 0.584174
Syi’ar Iqtishadi Vol.4 No.2, November 2020
S.E. of regression 0.285046     Akaike info criterion 0.386608 Sum squared resid 8.775154     Schwarz criterion 0.553691 Log likelihood -15.22998     Hannan-Quinn criter. 0.454426 F-statistic 61.80085     Durbin-Watson stat 1.127895 Prob(F-statistic) 0.000000
Koefisien  determinasi  ( 𝑅 2 )  digunakan  untuk  mengukur  seberapa  besar  variasi variabel  independen  mampu  menjelaskan  variasi  variabel  dependennya.  Apabila nilai 𝑅 2 semakin  mendekati  1,  maka  semakin  baik  garis  regresi  mampu menjelaskan  data  aktualnya,  semakin  mendekati  0  maka  semakin  kurang  baik. Pada  tabel  4.7.  di  atas  dapat  dijelaskan  bahwa  nilai  koefisien  determinasi  hasil regeresi  jangka  panjang  adalah  sebesar  0.774438  atau  77,44  %.  Artinya  dalam jangka  panjang  profitabilitas  (ROA)  Bank  Umum  Syariah  dapat  dijelaskan  oleh variasi  variabel  independen  yaitu  variabel  pembiayaan Murabahah,  Mudharabah, Musyarakah,  FDR,  NPF,  dan  BOPO  sebesar  77,44%,  sedangkan  sisanya  33,56% dijelaskan oleh faktor atau variabel lain di luar model yang digunakan.

## PEMBAHASAN
Berdasarkan analisis data yang telah dilakukan dapat diketahui bahwa pembiayaan murabahah  pada  jangka  pendek  dan  jangka  panjang  berpengaruh  positif  tidak signifikan  terhadap  ROA  Bank  Umum  Syariah.  Hal  ini  diperoleh  dari  nilai probabilitas  jangka  pendek  sebesar  0.2608  dan  nilai  t-statistik  sebesar    yang artinya  jika  terjadi  kenaikkan  pembiayaan  dengan  akad  Murabahah  sebesar  1% maka akan menurunkan profitabilitas (ROA) Bank Umum Syariah sebesar 1.130520 pada  periode  jangka  pendek,  begitu  juga  sebaliknya.  Sedangkan  dalam  jangka panjang  pembiayaan murabahah  nilai  probabilitasnya  sebesar  0.2050  karena 0.2050>0.05 yang artinya tidak memiliki pengaruh terhadap ROA secara signifikan dan  nilai  koefisien  sebesar  1.275190  yang  artinya  jika  terjadi  kenaikkan pembiayaan  menggunakan  akad  Murabahah  sebesar  1%,  maka  akan  menaikkan profitabilitas  (ROA)  Bank  Umum  Syariah  sebesar  1.275190  pada  periode  jangka panjang,  begitu  juga  sebaliknya.  Variabel  pembiayaan Murabahah  berpengaruh positif  tidak  signifikan  terhadap  profitabilitas  (ROA)  Bank  Umum  Syariah.  Hal  ini dikarenakan pendapatan yang diterima Bank Syariah dari pembiayaan Murabahah berupa  margin  keuntungan  yang  didalamnya  juga  termasuk  harga  jual.  Dalam sistem  pembayarannya,  nasabah  dapat  melakukan  pelunasan  langsung  setelah menerima  barang,  atau  nasabah  dapat  melakukan  pembayaran  secara  bertahap. Dalam  kenyataannya,  nasabah  akan  membayar  utangnya  dengan  cara  angsuran. Dalam  pembayaran  secara  bertahap  melalui  angsuran,  bank  syariah  dapat
menaikkan  pendapatannya  dengan  menaikkan  margin  keuntungan.  Dengan  kata lain  semakin  lama jangka waktu pembayaran, margin  yang ditetapkan  oleh  bank syariah  akan  semakin  besar,  namun  keuntungan  diterima  secara  bertahap.  Jika pelunasan  dipercepat,  maka  pendapatan  yang  diterima  bank  syariah  kurang maksimal.  Hasil  penelitian  ini  sejalan  dengan  penelitian  yang  dilakukan  oleh Rahmawati  (2018),  Wattimury  (2018),  dan  Riyaldi  dan  Yulianto,  (2015).  Dengan demikian hipotesis pertama yang dibentuk yang menyatakan bahwa pembiayaan murabahah    mempunyai  pengaruh  positif  dan  signifikan  terhadap  ROA  ditolak. Dari pengujian hipotesis di atas dapat diketahui bahwa pembiayaan mudharabah dari hasil regresi dalam jangka panjang mempunyai arah pengaruh yang positif hal ini  ditunjukkan  dari  nilai  t-statistik  sebesar  1.613146  yang  berarti  jika  terjadi kenaikan pembiayaan mudharabah sebesar  1% maka akan menaikkan ROA Bank Umum  Syariah  sebesar  1.613146%  pada  periode  jangka  panjang.  Sedangkan berdasarkan  hasil  regresi  dengan  menggunakan  ECM  didapatkan  hasil  nilai probabilitasnya  sebesar  0.1096  meskipun  nilai  koefisien  bernilai  positif  terjadi pengaruh yang signifikan baru pada taraf 10%. Jadi dalam periode jangka panjang pembiayaan mudharabah  berpengaruh  signifikan  pada  taraf  10%.  Hal  ini  bisa terjadi  karena  keistimewaan  dalam  pembiayaan mudharabah  ini  sendiri  dimana kerugian  akan ditanggung  oleh  pihak  pemilik  modal  (bank)  selama  kerugian tersebut  bukan  disebabkan  oleh  kelalaian  pihak  pengelola  dana  (nasabah) (Muhammad, 2015) dan keuntungan akan dibagi sesuai dengan porsi yang telah disepakati.  Sehingga  nasabah akan merasa  aman  dan  tenang  untuk  berinvestasi. Maka  dari  itu  hipotesa  kedua  yang  menyatakan  pembiayaan mudharabah mempunyai  pengaruh  yang  positif  dan  signifikan  terhadap  ROA  diterima  pada taraf 10%. Hasil penelitian ini sesuai dengan penelitian Yentisna dan Alvian (2019). Musyarakah  tidak  memiliki  pengaruh  yang  signifikan  terhadap  ROA  BUS  dalam rentang waktu dari tahun 2011 sampai 2020 secara jangka pendek maupun secara jangka panjang. Nilai probabilitas musyarakah untuk jangka pendek sebesar 0.1556 dan nilai koefisien sebesar 1.430048 sedangkan untuk jangka panjang pembiayaan musyarakah memiliki nilai probabilitas sebesar 0.1915 dan nilai koefisien sebesar 1.314308  .  Dari  hasil  tersebut  menunjukkan  bahwa  pembiayaan musyarakah berpengaruh positif dan tidak signifikan terhadap ROA baik secara jangka pendek maupun  secara  jangka  panjang.  Hal  ini  berarti  bahwa  pembiayaan musyarakah yang  disalurkan  BUS  dalam  periode  tersebut  tidak  memberikan  dampak  atau penurunan  laba  pada  periode  yang  sama.  Seperti  yang  kita  ketahui  bahwa, seharusnya  semakin  tinggi  pendapatan  atau  pembiayaan  yang  diberikan  bank untuk  penyaluran  dana,  maka  semakin  tinggi  pula  tingkat  profitabilitas  yang
Syi’ar Iqtishadi Vol.4 No.2, November 2020
diperoleh  oleh  bank  karena  pendapatan  bank  akan  meningkat.  Tidak berpengaruhnya pembiayaan musyarakah terhadap laba BUS sama halnya dengan penelitian yang dilakukan oleh Nabila (2019). Sehingga hipotesis kedua dan ketiga ditolak.  Tidak  berpengaruhnya  pembiayaan mudharabah  dan  musyarakah terhadap  laba  BUS  sama  halnya  dengan  penelitian  yang  dilakukan  oleh  Novi (2015). Hasil yang ditemukan bahwa tidak terdapat pengaruh antara pembiayaan musyarakah  baik  secara  jangka  pendek  maupun  jangka  panjang  terhadap  laba dikarenakan  pengelolaan  pembiayaan  mudharabah  dan  musyarakah  (bagi  hasil) yang merupakan salah satu komponen aset bank syariah lebih sulit daripada jenis pembiayaan  lainnya.  Biaya  yang  dikeluarkan  dalam  pengelolaan  pembiayaan mudharabah  (bagi  hasil)  juga  lebih  tinggi  daripada  jenis  pembiayaan  lainnya. Pendapatan  bagi  hasil  BUS  yang  diperoleh  dari  penyaluran  pembiayaan musyarakah kemungkinan masih belum secara optimal diperoleh sehingga belum mampu  mengimbangi  biaya-biaya  yang  dikeluarkan.  Sehingga  hipotesa  ketiga pembiayaan musyarakah  mempunyai  pengaruh  positif  dan  signifikan  terhadap ROA BUS ditolak.
FDR  dalam  penelitian  ini  setelah  dilakukan  uji  jangka  pendek  menghasilkan  nilai probabilitas sebesar 0.8918 lebih besar daripada 5% dan nilai koefisien sebesar  - 0.136307 sehingga dapat dikatakam bahwa variabel FDR berpengaruh negatif dan tidak signifikan terhadap ROA. Kemudian untuk uji jangka panjang diperoleh hasil probabilitas  sebesar  0.0148  dan  nilai  koefisien  sebesar  -2.476648  sehingga  FDR dalam  jangka  panjang  berpengaruh  negatif  dan  signifikan  terhadap  ROA.  Oleh karena itu hipotesis keempat ditolak. Hasil penelitian ini didukung oleh penelitian yang  dilakukan  oleh  Sudarsono  (2017).  FDR  menunjukkan  besarnya  kemampuan manajemen bank syariah dalam mengelola DPK untuk meningkatkan pendapatan dari  pembiayaan  disalurkan.  Apabila  semakin  tinggi  FDR  menyebabkan  ROA semakin  menurun  menunjukkan  bahwa  manajemen  bank  kurang  mampu mengoptimalkan  dana  yang  dimiliki  untuk  disalurkan  pada  pembiayaan  yang menguntungkan.  Penelitian  ini  menemukan  bahwa  dalam  jangka  panjang  FDR berpengaruh  negatif  dan  signifikan  terhadap  tingkat  ROA  dimana  kenaikan  1% FDR  menurunkan  ROA  sebesar  -2.984982%.  Berdasarkan  hasil  uji  jangka  pendek dan jangka panjang untuk NPF diperoleh hasil jangka pendek nilai probabilitasnya sebesar  0.0361  dan  nilai  koefisien  sebesar  -2.122929  sehingga  NPF  dapat dikatakan berpengaruh negatif dan tidak signifikan terhadap ROA BUS. Kemudian untuk  jangka  panjang  diperoleh  hasil  nilai  probabilitas  sebesar  0.00000  dan  nilai koefisien  sebesar  -4.401477  dari  hasil  tersebut  dapat  dikatakan  bahwa  NPF berpengaruh negatif dan signifikan terhadap ROA BUS sehingga hipotesis kelima
diterima.  Rasio  NPF  yang  tinggi  menunjukkan  bahwa  tingkat  pembiayaan bermasalah  yang  ada  di  perbankan  juga  tinggi,  hal  ini  akan  menyebabkan pendapatan yang diterima bank syariah dari pembiayaan berkurang. Berkurangnya pendapatan  yang  diperoleh  bank  akan  menurunkan  tingkat  profitabilitas  bank syariah.  Dalam  jangka  panjang,  perbankan  harus  lebih  berhati-hati  dalam menyalurkan  pembiayaan  dan  memperketat  seleksi  terhadap  nasabah  yang mengajukan  pembiayaan.  Hasil  penelitian  ini  sejalan  dengan  penelitian  yang dilakukan  oleh  Wattimury  (2018)  dan  Prasetyo  (2018).  Hasil  perhitungan menunjukkan  bahwa  BOPO  baik  dalam  jangka  pendek  maupun  jangka  panjang berpengaruh negatif dan  signifikan  terhadap ROA  yang ditunjukkan dengan  nilai probablilitas sebesar 0.0037 dan nilai koefisien sebesar -2.972041 di jangka pendek dengan  nilai  probabilitas  sebesar  0.0000  dan  -5.283860  di  jangka  panjang. Pengaruh negatif menunjukkan bahwa kenaikan BOPO 1% akan menurunkan ROA sebesar  2.972041%  dalam  jangka  pendek,  sedangkan  dalam  jangka  panjang kenaikan BOPO 1% akan menurunkan ROA sebesar 5.283860%. Hasil penelitian ini sejalan  dengan  penelitian  yang  dilakukan  oleh  Nabila  (2019),  Zulfiah  dan Susilowibowo  (2014),  dan  Perdanasari  (2018)  yang  menemukan  bahwa  variabel BOPO berpengaruh negatif dan signifikan terhadap ROA. Hasil penelitian ini sesuai dengan  teori yang menyatakan bahwa semakin tinggi nilai BOPO, maka semakin rendah  tingkat  profitabilitas  bank  syariah.  Semakin  tinggi  nilai  BOPO  diartikan semakin  tinggi  juga  biaya  operasionalnya  dibandingkan  dengan  pendapatan operasional.  Semakin  tinggi  biaya  operasionalnya,  maka  akan  semakin  turun perolehan  laba  bank  syariah.  Tingginya  biaya  operasional  yang  menjadi tanggungan  bank  biasanya  akan  dibebankan  pada  pendapatan,  sehingga  akan menurunkan tingkat profitabilitas bank syariah. Sehingga hipotesis keenam BOPO mempunya pengaruh yang negatif dan signifikan terhadap ROA BUS diterima.

## SIMPULAN
Berdasarkan hasil analisis data yang telah dilakukan dapat disimpulkan bahwa : 1. Dalam jangka pendek variabel yang berpengaruh terhadap  ROA  adalah NPF dan BOPO.  Sedangkan  variabel  pembiayaan murabahah,  mudharabah,  musyarakah, dan FDR tidak berpengaruh terhadap ROA. 2. Dalam jangka panjang variabel yang berpengaruh terhadap ROA adalah pembiayaan mudharabah, FDR, NPF, dan BOPO sedangkan  variabel  pembiayaan murabahah  dan  pembiayaan  musyarakah  tidak berpengaruh  terhadap  ROA. 3. Berdasarkan  hasil  uji  ECM  terhadap  variabel pembiayaan  murabahah  tidak  memiliki  pengaruh  yang  signifikan  terhadap  ROA Bank  Umum  Syariah,  sehingga  hipotesis  1  ditolak. 4. Berdasarkan  hasil  uji  ECM
Syi’ar Iqtishadi Vol.4 No.2, November 2020
terhadap  variabel  pembiayaan mudharabah  didapatkan  hasil  memiliki  pengaruh positif  dan  signifikan  terhadap  ROA  Bank  Umum  Syariah,  sehingga  hipotesis  2 diterima. 5. Berdasarkan hasil uji ECM terhadap variabel pembiayaan musyarakah didapatkan hasil pembiayaan musyarakah tidak memiliki pengaruh yang signifikan terhadap ROA Bank Umum Syariah , sehingga hipotesis 3 ditolak. 6. Berdasarkan hasil uji ECM terhadap variabel FDR didapatkan hasil  memiliki pengaruh negatif dan signifikan terhadap ROA Bank Umum Syariah , sehingga hipotesis 4 ditolak. 7. Berdasarkan  hasil  uji  ECM  terhadap  variabel  NPF  didapatkan  hasil  variabel  NPF memiliki pengaruh yang negatif dan signifikan terhadap ROA Bank Umum Syariah, sehingga  hipotesis  5  diterima. 8. Berdasarkan  hasil  uji  ECM  terhadap  variabel BOPO diperoleh hasil memiliki pengaruh yang negatif dan signifikan terhadap ROA Bank Umum Syariah sehingga hipotesis 6 diterima.

## DAFTAR PUSTAKA
Agza,  Yunita  Darwanto.  (2017).  Pengaruh  Pembiayaan  Murabahah,  Musyarakah,
Dan  Biaya  Transaksi  Terhadap  Profitabilitas  Bank  Pembiayaan  Rakyat Syariah. Jurnal  Kajian  Ekonomi  dan  Bisnis  Islam  Iqtishadia.  Vol.  10.  No.1.
Hal. 225-245.
Ahmad  &  Hasan.  (2007).  Regulation  And  Performance  of  Islamic  Banking  in Bangladesh. Thunderbird International Business Review. Vol. 49(2) 251-277.
Almunawaroh,  Medina  dan  Marliana,  Rina.  (2017).  Analisis  Pembiayaan Musyarakah  Terhadap  Profitabilitas  Bank  Syariah  Di  Indonesia. Jurnal Akuntansi. Vol.12. No.2. Hal. 177-189.
Anjani,  Rivalah  dan  Hasmarani,  Maulidiyah  Indira.  (2016).  Pengaruh  Pembiayaan Mudharabah, Musyarakah, dan Murabahah Terhadap Profitabilitas BPRS Di Indonesia Periode 2012-2015 . Jurnal Ekonomi dan Keuangan Islam. Vol.2. No.2.Hal. 175-183.
Azhar,  Ian  dan  Arim.  (2016).  Pengaruh  Pembiayaan  Jual  Beli,  Pembiayaan  Bagi Hasil,  Dan  Non  Performing  Finance  Terhadap  Profitabilitas  (Studi  Kasus Pada  Bank  Umum  Syariah  Di  Indonesia  Periode  2012-2014). Jurnal  Aset (Akuntansi Riset). Vol. 8. No.1. Hal. 61-76.
Bowo,  Ferdian  Arie.  (2014).  Pengaruh  Pembiayaan  Murabahah  Terhadap Profitabilitas. Jurnal Studia Akuntansi dan Bisnis. Vo.1. No.1. Hal.61-71.
Dyah,  Ade.  Martika,  Lia  Dwi  &  Rahmawati,  Teti.  (2017).  Pengaruh  Pembiayaan Mudharabah,  Pembiayaan  Musyarakah,  dan  Sewa  Ijarah  Terhadap Profitabilitas. Jurnal Riset dan Keuangan Akuntansi.Vol.3. No.1. Hal. 53-68.
Fadhila, Novi. (2015). Analisis Pembiayaan Mudharabah Dan Murabahah Terhadap Laba Bank Syariah Mandiri. Jurnal Riset Akuntansi  dan Bisnis. Volume 15. No.1.Hal. 65-77
Faradilla,  Cut.  Arfan,  Muhammad  &  Shabri,  M.  (2017).  Pengaruh  Pembiayaan Murabahah,  Istishna,  Ijarah,  Mudharabah,  Dan  Musyarakah  Terhadap Profitabilitas Bank Umum Syariah di Indonesia. Jurnal Magister Akuntansi Pascasarjana Universitas Syiah Kuala.Vol. 6. No.3. Hal. 10-18
Gunawan,  Didik,  Siregar,  Saparudin,  Sugianto,  Febrianti,  Indriana.  (2020).  Analisis Komparasi  Kinerja  Pembiayaan  Bank  Umum  Syariah  dan  Unit  Usaha Syariah  di  Indonesia. Seminar  Nasional  Teknologi  Komputer  &  Sains (SAINTEKS). ISBN: 978-602-52720-7-3. Februari 2020. Hal 691-695.
Hakiim,  Ningsukma  dan  Rafsanjani,  Haqiqi.  (2016).  Pengaruh  Internal Capital Adequacy  Ratio  (CAR),  Financing  to  Deposit  Ratio  (FDR),  Dan  Biaya Operasional  Per  Pendapatan  Operasional  (BOPO)  Dalam  Peningkatan Profitabilitas Industri Bank Syariah di Indonesia. Jurnal Perbankan Syariah. Vol.1. No.1. Hal. 60-74.
Haq,  Nadia  Arini.  (2015).  Pengaruh  Pembiayaan  Dan  Efisiensi  Terhadap Profitabilitas Bank Umum Syariah. Perbanas Review. Vol.1. No.1. Hal. 107- 124.
Hasibuan,  Faisal  Umardani.  (2019).  Analisis  Pengaruh  Pembiayaan Murabahah, Mudharabah, dan Musyarakah Terhadap Return On Asset Studi Kasus Pada PT Bank Muamalat Indonesia TBK. Periode 2015-2018. Human Falah. Vol.6. No.1. Hal.19-36.
Insukindro.  (1992). Pembentukan  Model  dalam  Penelitian  Ekonomi  .  Fakultas Ekonomi Bisnis UGM.
Kholis,  Nur  dan  Kurniawati,  Lintang.  Pengaruh  Pembiayaan  Bagi  Hasil,  Non Performing  Financing  (NPF),  dan  Biaya  Operasional  Pendapatan Operasional (BOPO) terhadap Return  On Assets (ROA) pada Bank Umum Syariah . Jurnal Ekonomi dan Keuangan Islam. Vol.4. No.2. Hal.75-80.
Medyawati,  Henny  and  Yunanto.  Muhammad.  (2018). The  Effects  Of  FDR,  BOPO, And  Profit  Sharing  On  The  Profitability  Of  Islamic  Banks  In  Indonesia. International Journal of Economics , Commerce, and Management United Kingdom. Vol.VI. Issue.5. Page. 811-825.
Meutia,  Ika.  Harianto  Syawal  &  Fata  Khairil.  (2018).  Pengaruh  Pembiayaan Murabahah,  Mudharabah,  Dan  Biaya  Operasional  Terhadap  Return  On Asset Bank Umum Syariah Dan Unit Usaha Syariah Di Indonesia. Jurnal el- Amwal. Vo.1. No.2. Hal.1-11.
Muhammad. 2002. Bank Syariah Analisis Kekuatan, Kelemahan, dan Peluang, dan Ancaman. Yogyakarta: Ekonesia.
Syi’ar Iqtishadi Vol.4 No.2, November 2020
Nabila,  Zulfa.  (2019).  Pengaruh  Pembiayaan  Bagi  Hasil  Dan  Pembiayaan  Profit Margin  Terhadap  Rasio  Profitabilitas  Bank  Umum  Syariah  Dengan  Biaya Operasional  Dan  Pendapatan  Operasional  Sebagai  Variabel  Intervening (Studi  Kasus  Bank  Umum  Syariah  Indonesia  Periode  2014-2018). Tesis.
Program Pascasarjana, UIN Walisongo, Semarang.
Naceur  &  Omran.  (2011).  The  Effects  Of  Bank  Regulations,  Competition,  And Financial  Reforms  On  Banks’  Performance. Emerging  Market  Review ELSEVIER. Vol.12. 1-20.
Permata  Russely,  Yaningwati  Fransisca  &  Zahroh  (2014).  Analisis  Pengaruh Pembiayaan Mudharabah Dan Musyarakah Terhadap Tingkat Profitabilitas (Return On Equity) (Studi pada Bank Umum Syariah Yang Terdaftar di Bank Indonesia Periode 2009-2012). Jurnal Administrasi Bisnis (JAB)/Vol.12 No.1.
Hal.1-9
Pertiwi,  Annisa  Dharma  dan  Suryaningsih,  Sri  Abidah.  (2018).  Pengaruh Pembiayaan Murabahah  dan  Financing  to  Deposit  Ratio  (FDR)  Terhadap Profitabilitas Pada BNI Syariah. Jurnal Ekonomi Islam. Vol.1. No.2. Hal.172- 182.
Rahayu,  Y.  S.,  A.  Husainidan  Devi  F.A.  2016.  Pengaruh  pembiayaan  bagi  hasil mudharabah  dan  musyarakah  terhadap  profitabilitas. Jurnal  Administrasi Bisnis Vol 33 No 1 Fakultas Ilmu Administrasi Universitas Brawijaya.
Rahman,  Aulia  Fuad  dan  Rochmanika,  Ridha.  (2012). Pengaruh  Pembiayaan  Jual Beli, Pembiayaan Bagi Hasil, dan Rasio Non Performing Financing terhadap Profitabilitas Bank Umum Syariah di Indonesia, http://ejournal.uinmalang.ac.id/index.php/ekonomi/article/view/1768/3133
, diakses tanggal 3 September 2020.
Rahmawati,  Dedeh.  (2017).  Analisa  Pengaruh  Pembiayaan  Mudharabah, Musyarakah,  Murabahah,  Dan  Inflasi  Terhadap  Profitabilitas  Bank  Syariah (Studi  Kasus  pada  Bank  Umum  Syariah  di  Indonesia  Periode  2011-2015). Skripsi. Universitas Islam Negeri Syarif Hidayatullah. Jakarta
Riyadi,  Slamet  dan  Yulianto,  Agung.  (2014).  Pengaruh  Pembiayaan  Bagi  Hasil, Pembiayaan  Jual  Beli,  Financing  To  Deposit  Ratio  (FDR)  Dan  Non Performing Financing (NPF) Terhadap Profitabilitas Bank Umum Syariah Di Indonesia. Accounting Analysis Journal. Vol.3. No.4. Hal. 466-474
Rosiana, Rita. Syihabudin & Nurmeilani, Siti. (2019). The Influence of Profit Sharing Financing,  Murabaha  Financing,  Non-Performing  Financing,  Inflation  and Exchange Rates on Profitability of Sharia Commercial Banks In Indonesia. Journal  of  Islamic  Economics,  Finance  and  Banking  Syi’ar  Iqtishadi.  Vol.3.
No.1. Hal. 22-48.
Sekaran, Uma. 2003. Research Methods for Business. Jakarta: Salemba Empat.
Siamat,  Dahlan.  2005. Manajemen  Lembaga  Keuangan  Edisi  Kelima.  Jakarta: Lembaga Penerbit FE UI.
Staikouras  &  Wood.  (2004).  The  Determinants  Of  European  Bank  Profitability. International Business & Economics Research Journal. Vol. 3(6): 57-68
Sudarsono, Heri. (2017). Analisis Pengaruh Kinerja Keuangan terhadap Profitabilitas Bank  Syariah  di  Indonesia. Economica:  Jurnal  Ekonomi  Islam.  Volume  8.
Nomer 2. Hal. 175-203.
Wasiuzzaman  &  Tarmizi.  (2010).  Profitability  of  Islamic  Banks  in  Malaysia:  An Empirical  Analysis. Journal  of  Islamic  Economics,  Banking,  and  Finance. Vol.6(4): 53-68.
Wattimury,  Rifka Annisa. (2018). Analisis Pembiayaan Bagi Hasil, Pembiayaan Jual Beli, Financing To Deposit Ratio, Dan Non Performing Financing Terhadap Profitabilitas  Bank  Umum  Syariah  Dan  Unit  Usaha  Syariah  Di  Indonesia Periode  2015-2018. Tesis.  Universitas  Islam  Negeri  Syarif  Hidayatullah.
Jakarta.
Wibowo,  Arief  dan  Sunarto.  (2015).  Pengaruh  Pembiayaan  Mudharabah  dan Musyarakah  Terhadap  Profitabilitas  Perbankan  Syariah. Syariah  Paper Accounting  FEB  UMS  Program  Studi  Akuntansi  Fakultas  Ekonomi Universitas Sarjanawiyata Taman Siswa Yogyakarta
Widarjono,  Agus.    (2018). Ekonometrika:  Pengantar  dan  Aplikasinya.  UPP  STIM YKPN Yogyakarta.
Yentisna  dan  Alvian,  Alfin.  (2019).  Pengaruh  Pembiayaan  Mudharabah  dan Musyarakah Terhadap Tingkat Profitabilitas Pada Bank BNI Syariah Tahun 2015-2017. Jurnal Menara Ilmu. Vol.XIII.No.2. Hal.141-155.
Zulfiah,  Fitri,  dan  Susilowibowo,  Joni.  (2014).  Pengaruh  Inflasi,  BI Rate,  Capital Adequacy  Ratio  (CAR),  Non  Performing  Finance  (NPF),  Biaya  Operasional Dan Pendapatan Operasional (BOPO) Terhadap Profitabilitas Bank Umum Syariah Periode 2008-2012. Jurnal Ilmu Manajemen.Vol.2.No.3.Hal.759-770
Syi’ar Iqtishadi Vol.4 No.2, November 2020