Pengaruh  Good  Corporate  Governance  Terhadap  Nilai  Perusahaan  Pada  Perusahaan Manufaktur Sektor Industri Barang Konsusmsi Yang Terdaftar Di Bursa Efek Indonesia
Arik Susbiyani 1 , Ana Dwi Agustin 2 , Astrid Maharani 3 - Universitas Muhammadiyah Jember

## ABSTRACT
This  study  aims  to  examine  how  the  influence  of  independent commissioners, managerial ownership, institutional ownership and audit committees  on  firm  value  in  manufacturing  companies  in  the  consumer goods  industry  sector  for  the  period  2019-2020  listed  on  the  Indonesia Stock  Exchange.  The  number  of  samples  from  this  study  was  214.  The analytical  tool  used  in  this  study  was  SPSS.  The  results  of  the  analysis obtained in this study are Independent Commissioners have an effect on firm value, Managerial Ownership has no effect on firm value, Institutional Ownership  has  an  effect  on  firm  value  and  the  Audit  Committee  has  an effect on firm value.
Keywords: Good  Corporate  Governance,  The  Value  of  the  Company, Manufacture, Indonesia Stock Exchange

## PENDAHULUAN
Pandemi Covid-19 ini membuat kekuatan dari tata kelola perusahaan sangat diuji dengan adanya  pandemi  saat  ini  pasti  akan  berpengaruh  juga  terhadap  naik  dan  turunnya  harga  saham dipasaran,  dengan  adanya Good  Corporate  Governance atau  tata  kelola  perusahaan  yang  baik dapat menyeimbangkan dan mengatur agar harga saham dan nilai perusahaan tetap stabil. Karena kondisi  yang  berbeda  dari  sebelum  pandemi  terjadi  persaiinagan  yang  kompetitif  mendorong perusahaan  untuk  meninggkatkan  kinerja  keuangan  perusahaan  agar  perusahaan  mencapai tujuannya  dengan  cara  meningkatkan  nilai  perusahaan.  Nilai  perusahaan  yang  meningkat menunjukan kinerja perusahaan mengalami peningkatan begitu juga sebaliknya.
Para  pemegang  saham  tentunya  ikut  berupaya  dalam  memaksimalkan  nilai  perusahaan dengan  menyerahkan  kewenangannya  kepada  tenaga-tenaga  profisional  atau  yang  sudah  ahli dibidangnya  yang lebih  mengerti  dan paham  tentang oprasional perusahaan. Tetapi penyerahan kewenangan ini sering menimbulkan konflik yang dapat disebut dengan konflik kepentingan. Para pemegang saham juga ingin meminimalisir adanya konflik kepentingan dengan menuntut adanya atau diterapkannya Good Corporate Governance atau tata kelola perusahaan  yang baik,  karena

## JRAK JURNAL RISET AKUNTANSI DAN BISNIS

## VOLUME 9 NO 1
BULAN TAHUN
jrak@plb.ac.id
J R A K   J u r n a l   R i s e t   A k u n t a n s i   d a n   B i s n i s ,   V o l . 9   N o . 1
pemegang saham beranggapan jika diterapkan GCG akan berdampak baik jika diterapkan dengan benar karena dalam GCG mengatur tentang tata kelola perusahaan dengan baik dengan itu pula nilai  suatu  perusahaan  juga  akan  terjaga  dengan  baik  (Widyasari,  2015;  Pramuditha  &  Harto, 2022).
Dikutip  dari  (katadata.co.id)  industri  manufaktur  barang  konsumsi  menjadi  salah  satu acuan  untuk  mengukur  ekonomi  secara  keseluruhan,  tren  pertumbuhan  konsumsi  selalu  sejalan dengan  laju  ekonomi  saat  konsumsi  melambat  hampir  dipastikan  akan  berimbas  pada  agregat pertumbuhan ekonomi, pada tahun 2019 sektor industri barang konsumsi mengalami penurunan saham sangat parah daripada sektor-sektor lainnya. Dikutip dari (investasi.kontan.co.id) anjloknya kinerja  indeks  sektor  manufaktur  terjadi  sejak  awal  tahun  2019,  beberapa  saham  menunjukan pergerakan  yang  kurang  prima.  Seperti  misalnya  PT  Unilever  Indonesia  TBK  (UNVR),  telah melemah 8,31% sejak awal tahun. Analisis NH Korindo Meilky Darmawan menilai, amblesnya kinerja indeks manufaktur disebabkan oleh permintaan untuk barang produksi didalam negeri yang menurun.  Selain  itu,  penjualan  ekspor  pada  semester  1-2019  juga  fluktuatif.  Dikutip  dari (www.cnbcindonesia.com)    pada  tahun  2019  indeks  sektor  konsumer  anjlok  hampir  20%, anjloknya indeks ini berakibat adanya penurunan konsumsi masyarakat,  hal  ini dapat  tercermin dari  Survei  Penjualan  Eceran  (SPE),  Bank  Indonesia  (BI)  melaporkan  bahwa  SPE  untuk  bulan September  2019  setelah  adanya  pandemi  tumbuh  tipis  sebesar  0,7%  secara  tahunan  jauh  lebih rendah  dari  tahun  2018  sebelum  adanya  pandemi  yang  dapat  bertumbuh  hingga  4,8%.  Belum selesai masalah tersebut selanjutnya pada awal tahun 2020 Virus baru masuk ke Indonesia yaitu Virus Covid-19 ,  hal  tersebut    juga  memberikan  dampak  kepada  perusahaan  manufaktur  sektor industri barang konsumsi. Dikutip dari (ekonomi.bisnis.com) Berdasarkan survei yang dilakukan IHS Marketing yang dirilis pada Rabu, April 2020 indeks pembelian sektor manufaktur menjadi anjlok, anjloknya kondisi pembelian perusahaan manufaktur ini dikarenakan pandemi Covid-19 yang  belum  bisa  ditangani  sehingga  membuat  turunnya  indeks  pembelian  yang  menyebabkan penutupan pabrik-pabrik disejumlah wilayah di Indonesia. Daya beli yang melemah membuat nilai saham turun, turunnya saham berakibat menurunnya nilai perusahaan. Hal ini terjadi karena ketika investor  ingin  menginvestasikan  sahamnya  sebelum  itu  akan  melihat  nilai  suatu  perusahaan tersebut  terlebih  dahulu,  jika  kinerja  indeks  sektor  manufaktur  terus  melemah  maka  akan menyebabkan  kurangnya  kepercayaan  investor  ketika  akan  menanamkan  saham  kepada perusahaan tersebut. Dengan begitu peran tata kelola perusahaan atau GCG disini harus semakin lebih baik karena adanya perang GCG yang baik dapat memulihkan dan menyeimbangkan kembali dengan strategi-strategi yang digunakan untuk menaikan nilai perusahaan kembali.
Menurut  fenomena  dan  kejadian  diatas  maka  dapat  disimpulkan  bagaimana  pentingnya pengaruh Good  Corporate  Governance terhadap  nilai  perusahaan,  sehingga  dengan  itu keberhasilan  untuk  meninggkatkan  nilai  suatu  perusahaan  juga  tidak  luput  dengan  tata  kelola perusahaa  yang  baik  atau  penerapan  GCG.  Seperti  yang  sudah  dijelaskan  diatas  bangaimana pengaruh dari GCG untuk perusahaan, pemegang saham, dan masyarakat yang berkepentingan, lalu  bagaimana Good  Corporate  Governance dapat  mempengaruhi  nilai  perusahaan,  serta bagaimana kondisi perusahaan manufaktur khususnya pada sektor industri barang konsumsi pada tahun  2019-2020  maka  penelitian  ini  tertarik  untuk  mengambil  judul  dengan  judul  “Pengaruh Good  Corporate  Governance Terhadap  Nilai  Perusahaan  Pada  Perusahaan  Manufaktur  Sektor Industri Barang Konsumsi Yang Terdaftar di Bursa Efek Indonesia”

## LANDASAN TEORI

## Teori Keagenan
Teori  keagenan  berdasarkan  (Anthony  dan  Govindarajan,  2005)  dalam  penelitian (Wulandari,  2017)  menggambarkan  hubungan  atau  kontrak  diantara  agen  (manajemen perusahaan)  dengan  prinsipal  (pemilik).  Hubungan  keagenan  terjadi  pada  saat  salah  satu  pihak (prinsipal) mempekerjakan pihak lainnya (agen) guna melakukan layanan sebuah jasa serta pada perihal ini delegasikan otoritas pengambilan keputusan kepada agen.

## Komisaris Independen
Menurut  (Bakhtiar,  Nurlaela,  dan  Hendra,  2021)  Komisaris  independen  merupakan anggota  dewan  yang  tidak  memiliki  ikatan  atau  hubungan  keluarga  dengan  anggota  dewan komisaris  lainnya.  Disini  tugas  dari  komite  independen  sendiri  yaitu  sebagai  pengawas  untuk mengawasi dan memantau manajer untuk mengelola perusahaan sesuai dengan tujuan perusahaan. Sedangkan menurut (Badruddien et al., 2017) komisaris independen merupakan seorang anggota dewan komisaris yang berasal dari luar emiten atau perusahaan publik.

## Kepemilikan Manajerial
Kepemilikan manajerial menurut (Widianingsih, 2018; Cahyadi, et al., 2022) merupakan presentase  kepemilikan  saham  dari  direksi,  manajer,  dan  dewan  komisaris.  Dengan  adanya kepemilikan  saham  tersebut  manajerial  akan  bertindak  hati-hati  karena  turut  andil  dalam menanggung  konsekuensi  yang  diambil  dari  keputusan  yang  telah  diputuskan  tersebut. Kepemilikan manajerial diproksikan dengan MOWN.

## Kepemilikan Institusional
Menurut  (Nafanda  Hafsah  Nur  A,  2020)  kepemilikan  institusional  adalah  suatu kepemilikan  saham  yang  dimiliki  oleh  suatu  institusi  seperti  perusahaan  investasi,  perusahaan investasi, bank, dan kepemilikan institusi lainnya. Kepemilikan institusional memiliki fungsi yaitu sebagai  pengawas  dan  juga  mengkontrol  agar  mendapatkan  hasil  yang  lebih  optimal.  Sehingga kesejahteraan  dari  para  pemegang  saham  dapat  terjamin.  Kehadiran  kepemilikan  institusional dapat mengurangi hutang perusahaan dalam rangka agency cost of debt . Kepemilikan institusional sendiri  terbentuk  dari  kepemilikan  saham  oleh  perseorangan  dengan  nilai  diatas  5%  serta perseorangan  tersebut  tidak  masuk  kedalam  jajaran  manajemen,  hal  ini  disebut  juga  dengan blockholder .

## Komite Audit
Dikutip  dari  www.ikai.id  keberadaan  komite  audit  diharapkan  mampu  meningkatkan kualitas  pengaasan  internal  perusahaan,  serta  mampu  mengoptimalkan  mekanisme checks  and balance ,  yang  pada  akhirnya  ditujukan  untuk  memberikan  perlindungan  yang  optimum  kepada para pemegang saham dan para pemangku kepentingan lainnya. Tugas pokok dari komite audit pada  prinsipnya  adalah  membantu  dewan  komisaris  dalam  melakukan  fungsi  pengawasan.  Hal tersebut  mencakup  review  terhadap  sistem  pengendalian  internal  perusahaan,  kualitas  laporan
keuangan,  dan  efektivitas  fungsi  audit  internal.  Tugas  komite  audit  juga  erat  kaitannya  dengan penelaahan terhadap resiko yang dihadapi perusahaan, dan juga kepatuhan terhadap regulasi.

## Nilai Perusahaan
Menurut (Fiadicha & Hanny, 2016) nilai perusahaan atau Value Of The Firm merupakan kondisi  tertentu  yang  telah  diapai  oleh  suatu  perusahaan  sebagai  gambaran  dari  kepercayaan masyarakat  terhadap  perusahaan  setelah  melalui  proses  kegiatan  selama  beberapa  tahun,  yaitu sejak perusahaan tersebut didirikan sampai saat ini. Meningkatkan nilai perusahaan adalah sebuah prestasi,  yang  sesuai  dengan  keinginan  para  pemiliknya,  karena  dengan  meningkatkan  nilai perusahaan,  maka  kesejahteraan  pemilik  juga  akan  meningkat.  Nilai  perusahaan  juga  dapat didefinisikan  sebagai  nilai  wajar  perusahaan  yang  menggambarkan  persepsi  investor  terhadap emiten  yang bersangkutan. Dalam penelitian ini,  nilai  perusahaan diukur  dengan menggunakan PBV.  Menurut  (Badruddien  et  al.,  2017)  PBV  merupakan  rasio  yang  menunjukkan  hasil perbandingan antara harga pasar per lembar saham dengan nilai buku per lembar saham buku

## Hipotesis Penelitian
Berdasarkan permasalahan yang ada dalam penelitian ini, maka hipotesis yang diajukan dalam penelitian ini memiliki hubungan terkait antar variabel.  Sehingga hipotesis dalam penelitian ini dapat dituliskan sebagai berikut :
Gambar 1 Kerangka Konseptual

## PEMBAHASAN
Berdasarkan hasil pengolahan data menggunakan software SPSS Versi 21 diperoleh hasil uji deskriptif sebagai berikut.
Tabel 1 Hasil Statistik Deskriptif N Minimum Maximum Mean Std. Deviation X1 214 0,20 1,00 0,3944 0,10616 X2 214 0,00 3,70 0,5392 0,45672 X3 214 0,00 1,00 0,5003 0,31890 X4 214 0,00 0,75 0,6324 0,12442 Y 214 0,01 5231,71 207,3189 799,94438 Valid N (listwist)
214 Komite Audit Nilai Perusahaan Kepemilikan Manajerial Kepemilikan Institusional H1 H2 H3 H4 Komisaris Independen

## Sumber : Data Lampiran 1 yang diolah, 2022
Tabel 1 dapat diketahui bahwa jumlah sampel yang digunakan dalam penelitian ini adalah sebanyak  214  sampel  penelitian.  Variabel  dalam  penelitian  ini  adalah  nilai  perusahaan  yang memiliki  nilai  minimum  sebesar  0,01,  memiliki  nilai  maksimum  5231,71,  memiliki  nilai  mean 207,3189, serta memiliki standar deviasi sebesar 799,94438. Variabel independen yaitu Komisaris Independen memiliki nilai minimum 0,20, memiliki nilai maksimum 1,00, memiliki nilai mean 0,3944,  serta  memiliki  standar  deviasi  sebesar  0,10616.  Variabel  Kepemilikan  Manajerial memiliki nilai minimum 0,00, memiliki nilai maksimum 3,70, memiliki nilai mean 0,5392, serta memiliki  standar  deviasi  sebesar  0,45672.  Variabel  Kepemilikan  Institusional  memiliki  nilai minimum 0,00, memiliki nilai maksimum 1,00, memiliki nilai mean 0,5003, serta memiliki standar deviasi  sebesar  0,31890.  Variabel  Komite  Audit  memiliki  nilai  minimum  0,00,  memiliki  nilai maksimum 0,75, memiliki nilai mean 0,6324, serta memiliki stndar deviasi sebesar 0,12442.

## Tabel 2 Uji Validitas Hasil Uji Normalitas
One-Sample Kolmogorov-Smirnov Test Unstandardized Residual N 214 Normal            Mean 0,0000000 Parameters a,b Std. Deviation 0,99293347 Most              Absolute 0,062 Extreme         Positive 0,041 Differences    Negative -0,062 Kolmogrov-Smirnov Z 0,907 Asymp. Sig. (2-tailed) 0,383
a. Test distribution is Normal.
b. Calculated from data.
Sumber : Data lampiran 1 yang diolah, 2022
Dari tabel 2 dapat diketahui bahwa hasil normalitas one-sampel Kolmogrov-Smirnov test (K-S) denngan model unstandardized memperoleh hasil sebesar 0,383 sehingga dapat dikatakan bahwa seluruh variabel dalam penelitian ini memiliki nilai signifikasi >0,05 yang dapat diartikan data berdistribusi secara normal.
Tabel 3 Hasil Uji Multikolinieritas Model Collinearity Statistics Tolerance VIF 1 (Constant) X1 0,925 1,081 X2 0,588 1,700 X3 0,557 1,795 X4 0,989 1,011 a. Dependent Variable: lN_res
sumber : Data Lampiran 1 yang diolah, 2022
Dari  tabel  4.3  dapat  diketahui  bahwa  nilai  tolerance  untuk  semua  variabel  independen dalam  penelitian  ini  >0,10  serta  nilai  variance  inflation  factor  (VIF)  untuk  semua  variabel independen  dalam  penelitian  ini  adalah  <10  sehingga  dapat  diambil  kesimpulan  bahwa  model regresi dalam penelitian ini tidak terjadi multikolinieritas.

## Gambar 2 Hasil Uji Heteroskedastisitas
Pada gambar scatterplot 1 menandakan bahwa tidak adanya pola tertentu seperti titik-titik yang membentuk pola tertentu secara teratur seperti melebar, bergelombang ataupun menyempit. Maka hal itu mengindikasikan bahwa tidak terjadi heteroskedastisitas, kemudian tidak ada pola yang jelas dan titik-titik menyebar diatas dan dibawah angka 0 dan sumbu y, maka dengan itu tidak terjadi heteroskedastisitas.
Tabel 4 Hasil Analisis Linier Berganda Model Unstandardized Coefficients Standardized Coefficients t Sig B Std. Error Beta 1 (Constant) -0,621 0,515 -1,206   0,229 X1 1,496 0,671 0,153 2,230   0,027 X2 0,152 0,196 0,067 0,778   0,438 X3 0,820 0,288 0,252 2,848   0,005 X4 -1,536 0,554 -0,184 -2,773   0,006 Sumber: Data lampiran 1 yang diolah, 2022 Tabel 5 Hasil Uji t Model Unstandardized Coefficients Standardized Coefficients t Sig B Std. Error Beta 1 (Constant) -0,621 0,515 -1,206 0,229 X1 1,496 0,671 0,153 2,230 0,027 X2 0,152 0,196 0,067 0,778 0,438 X3 0,820 0,288 0,252 2,848 0,005 X4 -1,536 0,554 -0,184 -2,773 0,006
a. Dependen Variabel : Nilai Perusahaan

## Sumber : Data Variabel : Nilai Perusahaan
Pada  tabel  4  terlihat  bahwa  t  hitung  dari  masing-masing  variabel  Komisaris  Independen  (X1) sebesar  2,230  dengan  nilai  signifikansi  sebesar  0,027.  Variabel  Kepemilikan  Manajerial  (X2) memiliki t hitung sebesar 0,778 dengan nilai signifikansinya sebesar 0,438. Variabel Kepemilikan Institusiional  (X3)  memiliki  t  hitung  sebesar  2,848  dengan  nilai  signifikansi  sebesar  0,005. Variabel Komite Audit memiliki t hitung sebesar -2,773 dengan nilai signifikansi sebesar 0,006. Hasil persamaan regresi dari tabel 4.4 adalah sebagai berikut :
Y = -0,621 + 1,496X 1 + 0,152X 2 + 0,820X 3 + -1,536X 4 + 0,515 Dari persamaan diatas maka dapat diartikan sebagai berikut :
1. Konstanta  sebesar  -0,621  menunjukan  besarnya  Komisaris  Independe,  Kepemilikan Manajerial, Kepemilikan Institusional dan Komite audit sama dengan nol.
2. Untuk  koefisien  regresi  Komisaris  Independen  terhadap  nilai  perusahaan  memberikan pengaruh sebesar 1,496
3. Untuk  koefisien  Kepemilikan  Manajerial  terhadap  nilai  perusahaan  memberikan  pengaruh sebesar 0,152
4. Untuk  pengaruh  koefisien  Kepemilikan  Institusional  terhadap  nilai  perusahaan  memberikan pengaruh sebesar 0,820
5. Untuk pengaruh Komite Audit terhadap nilai perusahaan memberikan pengaruh sebesar -1,536 e= 0,515 artinya besarnya kesalahan dalam model regresi
Uji t pada tabel 4.5 diatas mendapatkan hasil sebagai berikut :
Tabel 6 Hasil Uji Hipotesis KODE HIPOTESIS KETERANGAN H 1 Komisaris  Independen  berpengaruh  terhadap  nilai perusahaan Diterima H 2 Kepemilikan  Manajerial  berpengaruh  terhadap  nilai perusahaan Ditolak H 3 Kepemilikan  Institusional  berpengaruh  terhadap  nilai perusahaan Diterima H 4 Komite Audit berpengaruh terhadap nilai perusahaan Diterima Tabel 7  Hasil Uji Koefisien Determinasi (R 2 ) Model R R Square Adjusted R Square Std. Error of the Estimate 1 0,289 a 0,084 0,066 1,00235
Sumber : Data lampiran yang diolah, 2022
Hasil uji koefisien determinasi  (R 2 ) pada tabel  4.6 menunjukan bahwa nilai  Adjusted R Square  sebesar  0,066  artinya  variabel  dependen  yaitu  nilai  perusahaan  dapat  dijelaskan  oleh variabel  independen  yaitu  Komisaris  Independen,  Kepemilikan  Manajerial,  Kepemilikan Institusional  dan  Komite  Audit  sebesar  6,6%,  sedangkan  93,4%  dipengaruhi  oleh  variabel  lain diluar  variabel  penelitian  ini.  Hasil  dari  penelitian  yang  telah  dilaksanakan  dalam  pengolahan datanya, dengan pemabahasan seperti di bawah ini:
1. Berdasarkan  pengujian  pertama  mendapatkan  hasil  bahwa  Komisaris  Independen  (X1) berpengaruh terhadap nilai perusahaan. Variabel Komisaris Independen (X1) memiliki nilai
| 116
signifikan sebesar 0,027. Tingkat signifikan variabel Komisaris Independen lebih kecil dari alpha  0,05  sehingga  dapat  dikatakan  bahwa  variabel  Komisaris  Independen  berpengaruh terhadap nilai perusahaan. Hasil tersebut diterima sesuai dengan Hipotesis yang pertama (H1) yang menyatakan bahwa Komisaris Independen berpengaruh terhadap nilai perusahaan. Hasil penelitian  ini  sesuai  dengan  penelitian  dari  (Mardiyaningsih  &  Kamil,  2020)  dan (Widianingsih,  2018)  yang  menyatakan  dalam  penelitianya  bahwa  Komisaris  Independen berpengaruh terhadap nilai perusahaan. Menurut (Alfinur, 2016) fungsi komisaris independen harus dapat menjamin supaya mekanisme pengawasan dapat berjalan secara efektif dan sesuai dengan  perundang-undangan  dan  peraturan  yang  berlaku.  Selain  itu  komisaris  independen juga  dapat  mempengaruhi  investor  dalam  melakukan  investasi.  Tetapi  penelitian  ini  tidak sejalan dengan penelitian yang dilakukan oleh Bakhtiar, Nurlaela, dan Hendra (2021)  yang mengatakan  bahwa  komisaris  independen  tidak  berpengaruh  terhadap  nilai  perusahaan dengan hasil penelitian bahwa komisaris independen juga dapat digunakan untuk mengatasi konflik  keagenan  antara  manajer  dan  pemegang  saham  karena  komisaris  independen  dapat mengkomuasikan  tujuan  dari  pemegang  saham  kepada  manajer.  Dengan  begitu  dapat disimpulkan  hubungan  komisaris  independen  dengan  teori  keagenan  adalah  komsaris independen  dapat  diprgunakan  untuk  mengatasi  apabila  terjadi  konflik  keagenan  didalam suatu perusahaan.
2. Berdasarkan pengujian kedua mendapatkan hasil bahwa Kepemilikan Manajerial (X2) tidak berpengaruh  terhadap  nilai  perusahaan.  Variabel  Kepemilikan  Manajerial  memiliki  nilai signifikan sebesar 0,438. Tingkat signifikan Kepemilikan Manajerial lebih besar dari alpha 0,05  sehingga  dapat  diartikan  bahwa  variabel  Kepemilikan  Manajerial  tidak  berpengaruh terhadap  nilai  perusahaan.  Hasil  tersebut  ditolak  serta  tidak  sesuai  dengan  Hipotesis  yang kedua  (H2)  yang  menyatakan  bahwa  Kepemilikan  Manajerial  berpengaruh  terhadap  nilai perusahaan. Hasil penelitian ini sesuai dengan penelitian dari (Nafanda Hafsah Nur A, 2020) yang  menyatakan  didalam  penelitianya  bahwa  Kepemilikan  Manajerial  tidak  berpengaruh terhadap nilai perusahaan. Hasil penelitian ini juga sejalan dengan  (Bakhtiar, Nurlaela, dan Hendra,  2021)  salah  satu  cara  untuk  meminimalisir  adanya  konflik  keagenan  dalam perusahaan salah satu caranya adalah dengan mensejajarkan kepentingan manajemen dengan para pemegang saham perusahaan. Jika kepemilikan manajerial belum mampu mensejajarkan kepentingan  manajemen  dengan  pemegang  saham  perusahaan  kemungkinan  besar  akan menyebabkan konflik keagenan. Namun penelitian ini tidak sejalan dengan penelitian yang dilakukan  oleh  (Yulianto,  2016)  dengan  hasil  penelitian  bahwa  kepemilikan  manajerial berpengaruh terhadap nilai perusahaan dengan hasil penelitian bahwa kepemilikan manajerial dirasa  mampu  mempengaruhi  jalannya  perusahaan  yang  pada  akhirnya  dirasa  berpengaruh pada kinerja perusahaan untuk mencapai tujuan perusahaan yaitu untuk mengoptimalkan nilai perusahaan  yang  terjadi  karena  adanya  pengendalian  dari  manajerial.  Dengan  begitu  dapat dilihat bahwa hubungan kepemilikan manajerial dengan teori agensi adalah tingginya tingkat kepemilikan manajerial dapat mengurangi agency cost sehingga dapat meminimalisir adanya konflik  agensi  serta  mensejajarkan  kepetingan  untuk  menikmati  keuntungan  bersama-sama antara  pemegang  saham  dan  manajerial.  Dalam  uji  t  untuk  hipotesis2,  diperoleh  nilai signifikansinya  sejumlah  0,12  yanag  berarti  bahwa  variabel  pengalaman  audit  mempunyai pengaruh kepada kualitas audit. Hal ini disebabkan karena tingkat signifikansi sejumlah 0,013 <  0,05,  maka  H2  diterima.  Hasil  uji  regresi  linier  berganda  diperoleh  nilai  koefisien  dari
regresi independensi sejumlah 0,381. Hal tersebut menunjukkan bahwa tiap satuan variabel pengalaman  audit  (X2)  memiliki  pengaruh  terhadap  kualitas  audit  sebesar  0,381  apabila variabel  lainnya  tetap.  Hasil  penelitian  ini  serupa  halnya  terhadap  penelitian  yang  sudah dilaksanakan (Luh Gede Ayu Nidya Wulandari, 2017), (Ni Made Widia Iswara Dewi dan I Putu  Sudana,  2018),  (Nurul  Adyati  Rahman et  al ,  2020),  memberikan  hasil  bahwa pengalaman audit memiliki pengaruh positif terhadap kualitas audit.
3. Berdasarkan  pengujian  ketiga  mendapatkan  hasil  bahwa  Kepemilikan  Institusional  (X3) berpengaruh  terhadap  nilai  perusahaan.  Variabel  Kepemilikan  Institusional  memiliki  nilai signifikan sebesar 0,005. Tingkat signifikan Kepemilikan Institusional lebih kecil dari alpha 0,05 sehingga dapat diartikan bahwa variabel Kepemilikan Institusional berpengaruh terhadap nilai  perusahaan.  Hasil  tersebut  diterima  sesuai  dengan  hipotesis  yang  ketiga  (H3)  yang menyatakan bahwa Kepemilikan Institusional berpengaruh terhadap nilai perusahaan. Hasil penelitian ini sesuai dengan penelitian  yang telah dilakukan oleh  (Widianingsih, 2018) dan (Wardhani,  Chandrarin,  &  Rahman,  2017)  yang  menyatakan  dalam  penelitianya  bahwa Kepemilikan  Institusional  berpengaruh  terhadap  nilai  perusahaan.  Menurut  (Bakhtiar, Nurlaela, dan Hendra, 2021) yang menyatakan bahwa Kepemilikan Institusional berpengaruh terhadap  nilai  perusahaan  karena  kepemilikan  institusional  memiliki  peran  yang  penting dalam  meminimalisasi  konflik  keagenan  yang  terjadi  diantara  manajer  dan  para  pemilik saham. Keberadaan dari kepemilikan institusional dianggap mampu mengoptimalkan fungsi dari  pengawasan  kinerja  manajemen  dengan  cara  memonitoring  setiap  keputusan  yang diambil  oleh  pihak  manajemen  yang  bertindak  sebagai  pengelola  perusahaan.  Namun penelitian ini tidak sejalan dengan penelitian  yang dilakukan oleh  (Nafanda Hafsah Nur A, 2020)  dengan  hasil  penelitian  bahwa  kepemilikan  institusional  tidak  berpengaruh  terhadap nilai  perusahaan  dengan  hasil  penelitian  bahwa  tinggi  ataupun  rendahnya  kepemilikan institusional tidak begitu mempengaruhi nilai perusahaan dikarenakan pihak institusi dirasa tidakdapat mengawasi manajemen dengan baik karena para investor berinvestasi dibeberapa perusahaan  yang  berkaitan  sehingga  investor  institusi  lebih  cenderung  berpihak  pada keputusan  manajer  sehingga  para  investor  tidak  melihat  tinggi  dan  rendahnya  kepemilikan institusional sehingga tidak berpengaruh terhadap nilai perusahaan.
4. Berdasarkan pengujian keempat mendapatkan hasil bahwa Komite Audit (X4) berpengaruh terhadap  nilai  perusahaan.  Variabel  Komite  Audit  memiliki  nilai  signifikan  sebesar  0,006. tingakat signifikan Komite Audit lebih kecil dari alpha 0,05 sehingga dapat diartikan bahwa variabel Komite Audit berpengaruh terhadap nilai perusahaan. Hasil tersebut diterima sesuai dengan  Hipotesis  keempat  (H4)  yang  menyatakan  bahwa  Komite  Audit  Berpengaruh Terhadap Nilai perusahaan. Hasil penelitian ini sesuai dengan penelitian yang dilakukan oleh (Fiadicha & Hanny, 2016) dan (Widianingsih, 2018) yang menyatakan bahwa Komite Audit berpengaruh terhadap nilai perusahaan. Menurut (Bakhtiar, Nurlaela, & Hendra, 2021) komite audit memiliki peran yang penting dan strategis didalam hal pemeliharaan kreadibilitas pada saat  proses  penyusunan  laporan  keuangan  seperti  halnya  untuk  menjaga  terciptanya  sistem pengawasan perusahaan yang memadai supaya terciptanya Good Corporate Governance yang baik.  Namun  penelitian  ini  tidak  sejalan  dengan  penelitian  yang  dilakukan  oleh  (Puspa, Chomsatu S, dan Siddi, 2021) dengan hasil penelitian bahwa komite audit tidak berpengaruh terhadap  nilai  perusahaan  dengan  hasil  penelitian  bahwa  banyak  komite  audit  tidak  dapat menjamin kinerja suatu perusahaan akan membaik sehingga para investor menganggap bahwa
keberadaan  komite  audit  bukanlah  suatu  faktor  yang  dijadikan  sebagai  bahan  untuk mempertimbangkan dalam mengapresiasi nilai perusahaan. Dengan begitu dapat disimpulkan kaitanya  komite  audit  dengan  teori  keagenan  adalah  karena  komite  audit  berperan  penting dalam  memelihara  kredibilitas  pada  saat  penyusunan  laporan  keuangan  maka  hal  tersebut dapat  menciptkan  suasana  Good  Corporate  Governance  yang  baik  sehingga  tidak menimbulkan konflik pada perusahaan.

## KESIMPULAN DAN SARAN

## Kesimpulan
Penelitian  ini  memiliki  tujuan  untuk  menguji  serta  mendapatkan  bukti  secara  empiris mengenai  pengaruh  dari  Good  Corporate  Governance  dengan  proksi  komisaris  independen, kepemilikan  manajerial,  kepemilikan  institusional,  dan  komite  audit  terhadap  nilai  perusahaan. Sampel yang peneliti gunakan pada penelitian ini adalah perusahaan manufaktur sektor industri barang konsumsi yang terdaftar di Bursa Efek Indonesia periode tahun 2019-2020. Berdasarkan pembahasan  dan  penelitian  di  bab  sebelumnya  maka  dapat  dijelaskan  hasil  dari  uji  hipotesis sebagai  berikut:  komisaris  Independen  berpengaruh  terhadap  nilai  perusahaan  supaya  dapat menjamin mekanisme pengawasan agar berjalan sesuai dengan peraturan. Kepemilikan Manajerial tidak berpengaruh terhadap nilai perusahaan dikarenakan tingginya kepemilikan manajerial dapat mengakibatkan  ketidak  sejajarannya  kepentingan  manajemen  dengan  para  pemegang  saham perusahaan.  Kepemilikan  Institusional  berpengaruh  terhadap  nilai  perusahaan  dikarenakan kepemilikan institusional dapat memonitoring dan mengawasi setiap keputusan yang diambil oleh manajemen  perusahaan.  Komite  Audit  berpengaruh  terhadap  nilai  perusahaan  karena  dengan komite  audit  dapat  menjaga  kreadibilitas  perusahaan  agar  terciptanya Good  Corporate Governance yang baik.

## Saran
Hasil dari kesimpulan dalam penelitian, maka penulis merekomendasikan beberapa saran- saran yaitu keterbatasan penelitian ini adalah peneliti menyadari bahwa penelitian ini mempunyai keterbatasan. Penelitian selanjutnya hendaknya memperluas subyek penelitiannya, agar data lebih banyak dan menggunakan metode penelitian lainnya.

## DAFTAR PUSTAKA
Akhmad Suryahadi. (2019, December). Ini penyebab anjloknya kinerja indeks sektor manufaktur sejak awal tahun. Kontan.Co.Id .
Aprianto Cahyo Nugroho. (2020). Dampak Virus Corona, Aktivitas Manufaktur Indonesia Anjlok ke 45,3 pada Maret . Bisnis.Com.
Badruddien, Y., Gustyana, T. T., Dewi, A. S., & Pd, S. (2017). The Influence Of Good Corporate Governance, Leverage And Firm Size To Firm Value (Empirical Study On The Consumer Goods  Industry  Sector  In  Indonesia  Stock  Exchange  Period  2012-2015)Exchange  Period 2012-2015). E-Proceeding of Management , 4 (3), 2236-undefined. Bakhtiar,  H.  A.,  Nurlaela,  S.,  &  Hendra,  K.  (2021).  Kepemilikan  Manajerial,  Kepemilikan Institusional,  Komisaris  Independen,  Komite  Audit,  dan  Nilai  Perusahaan. AFRE
(Accounting and Financial Review) , 3 (2), 136–142. https://doi.org/10.26905/afr.v3i2.3927. Cahyadi,  N.,  Harto,  B.,  Parlina,  L.,  Mastur,  A.  S.,  Munarsih,  E., Widodo, J.,  &  Pramuditha,  P. (2022). Dasar Kepemimpinan. Batam: Rey Media Grafika.
Fiadicha, F., & Hanny, R. Y. (2016). Good corporate governance, corporate social responsibility. Jurnal Akuntansi Manajerial , 1 (1), 22–45. Ikai. (2020). Tentang Komite Audit . Ikai.
Nafanda Hafsah Nur A. (2020). Pengaruh Kepemilikan Manajerial, Kepemilikan Institusional dan Kebijakan Dividen Terhadap Nilai Perusahaan  (Studi kasus  pada Perusahaan Otomotif & Komponen yang Terdaftar di Bursa Efek Indonesia). Jurnal Ekobis Dewantara , 2 (3), 24– 34. https://doi.org/10.26460/ed_en.v2i3.1535
Nazmi Haddyat Tamara. (2020, February). Lesunya Konsumsi Masyarakat yang Memukul Kinerja Perusahaan Konsumer. Katadata.Co.Id .
Pramuditha, P., & Harto, B. (2022). Analisa Kebijakan Pemerintah Dalam Bidang Moneter Guna Meningkatkan Kualitas Indeks Harga Saham Gabungan Di Bursa Efek. JRAK (Jurnal Riset Akuntansi Dan Bisnis), 8(1) , 74-79.
Widianingsih,  D.  (2018).  Kepemilikan  Manajerial,  Kepemilikan  Institusional,  Komisaris Independen, serta Komite Audit pada Nilai Perusahaan dengan Pengungkapan CSR sebagai Variabel Moderating dan Firm Size sebagai Variabel Kontrol. Jurnal Akuntansi Dan Pajak , 19 (1), 38. https://doi.org/10.29040/jap.v19i1.196
Widyasari, N. (2015). Pengaruh Good Corporate Governance (Gcg) Dan Pengungkapan Corporate Social Responsibility (Csr) Terhadap Nilai Perusahaan (Studi Pada Perusahaan Manufaktur Yang  Terdaftar  Di  Bei  Periode  2011-2013). Jurnal  Administrasi  Bisnis  S1  Universitas Brawijaya , 26 (1), 86224. Wulandari, L. G. A. N. (2017). Pengaruh Independensi, Keahlian Audit, Pengalaman dan Besaran Fee Audit Terhadap Kualitas Audit (Studi pada Kantor Akuntan Publik di Bali) . Yazid  Muamar. (2019, November). Anjlok  Hampir 20%,  Indeks Sektor Konsumer Belum Juga Bangkit. CNCB INDONESIA .