Vol. 6, No. 1, Februari 2023 p-ISSN : 2622-8394 | e-ISSN : 2622-8122 https://ojs.unsiq.ac.id/index.php/jematech DOI: https://doi.org/10.32500/jematech.v6i1.2088

## Struktur Kepemilikan dan Capital Intensity Terhadap Penghindaran Pajak
Nabil Rozan 1) , Dianwicaksih Arieftiara 2) , Ratna Hindria 3)
1) 2) 3) Jurusan Akuntansi, Fakultas Ekonomi dan Bisnis, Universitas Pembangunan Nasional Veteran Jakarta, Indonesia
1) nabil.rozan@upnvj.ac.id
2) dianwicaksih@upnvj.ac.id
3) ratnahindria@upnvj.ac.id

## Abstrak
Penelitian ini bertujuan membuktikan pengaruh dari kepemilikan manajerial, kepemilikan institusional, dan capital  intensity terhadap  penghindaran  pajak.  Metode  yang  digunakan  dalam  penelitian  ini  yaitu  metode kuantitatif dengan data sekunder. Data berasal dari website resmi tiap perusahaan yang menjadi sampel dan website  resmi  Bursa  Efek  Indonesia.  Populasi  dalam  penelitian  ini  yaitu  perusahaan  manufaktur  dan pertambangan  yang  tercatat  di  Bursa  Efek  Indonesia  tahun  2017-2019.  Sampel  didapatkan  menggunakan purposive  sampling dan  didapatkan  192  perusahaan  sebagai  sampel.  Uji  regresi  linier  berganda  digunakan sebagai metode analisis dengan bantuan aplikasi program STATA. Hasil dari penelitian menunjukkan bahwa kepemilikan  manajerial,  kepemilikan  institusional,  dan capital  intensity tidak  berpengaruh  terhadap penghindaran pajak.
Kata  kunci : Kepemilikan  Manajerial,  Kepemilikan  Institusional, Capital  Intensity ,  Penghindaran Pajak.

## Abstract
This study aims to prove the effect of managerial ownership, institutional ownership, and capital intensity on tax avoidance. The method used in this research is quantitative method with secondary data. The data comes from the official website of each sample company and the official website of the Indonesia Stock Exchange. The population in this study are manufacturing and mining companies listed on the Indonesia Stock Exchange in 2017-2019. Samples were obtained using purposive sampling and 192 companies were obtained as samples. Multiple  linear  regression  test  was  used  as  an  analytical  method  with  the  help  of  the  STATA  program application.  The  results  of  the  study  show  that  managerial  ownership,  institutional  ownership,  and  capital intensity have no effect on tax avoidance.
Keywords: Managerial Ownership, Institusitnal Ownership, Capital Intensity, Tax Avoidance.

## 1. PENDAHULUAN
Pajak  merupakan  suatu  kewajiban  yang  dibebankan  kepada  wajib  pajak  pribadi  dan  wajib pajak badan yang sifatnya memaksa dan dilandasi oleh aturan yang dimana nantinya atas kewajiban tersebut tidak menerima manfaatnya secara langsung (Selistiaweni et al., 2020) . Pada tahun 2019, realisasi penerimaan Anggaran Pendapatan dan Belanja Negara (APBN) sebesar Rp 1.332,1 triliun dari target APBN 2019 sebesar Rp 1.577,6 triliun (Liputan6.com, 2020). Dari penerimaan sebesar Rp 1332,1 triliun tersebut dari sektor manufaktur menyumbang sebesar Rp 365,39 triliun dan dari sektor pertambangan sebesar Rp 66,1 triliun (Setiawan, 2020). Dari hal tersebut dapat dinyatakan bahwa penerimaan pajak pada tahun 2019 perlu dioptimalkan kembali agar bisa memenuhi target yang ingin dicapai, namun kondisi tersebut bisa menjadi indikasi praktik penghindaran pajak karena masih banyak perusahaan mengambil  keuntungan dari celah peraturan perpajakan  (Manihuruk et al., 2021).
Vol. 6, No. 1, Februari 2023 p-ISSN : 2622-8394 | e-ISSN : 2622-8122 https://ojs.unsiq.ac.id/index.php/jematech DOI: https://doi.org/10.32500/jematech.v6i1.2088
Fenomena  terkait  kasus  penghindaran  pajak  di  Indonesia  yang  dilansir  oleh  Kontan.co.id, yaitu tindakan dilakukan oleh perusahaan British American Tobacco melalui PT Bentoel Investama yang  menyebabkan  kerugian  negara  sebesar  US$  14  juta  per  tahun.  Penghindaran  pajak  tersebut dilakukan melalui dua acara, yang pertama dengan pinjaman intra-perusahaan pada tahun 2013 dan 2015  melalui  perusahaan  Belanda Rothmans  Far  East  BV yang  menyebabkan  PT  Bentoel  harus membayar  bunga  sebesar  Rp  2,25  triliun  yang  nantinya  pembayaran  bunga  tersebut  menjadi pengurang dari penghasilan kena pajak di Indonesia.  Lalu yang kedua melalui pembayaran royalty , ongkos, dan layanan sebesar US$ 19,7 juta per tahun (Prima, 2019).
Fenomena lainnya yaitu Kasus PT Adaro Energy Tbk dalam sektor Pertambangan yang diduga melakukan tindakan penghindaran pajak dimana PT Adaro terindikasi mengalihkan penjualan dan labanya  ke  luar  negeri  sehingga  dapat  meminimalisir  pajak  yang  harus  dibayarkan  kepada Pemerintah RI. PT Adaro menjual hasil tambangnya dengan harga yang relatif lebih rendah kepada anak  perusahaannya  di  Singapura  yaitu Coaltrade  Services  International yang  kemudian  dijual kembali dengan harga yang relatif lebih tinggi. Atas tindakan tersebut, nilai yang dapat dikumpulkan oleh DJP mencapai 125 juta dolar AS. (Thomas, 2019).
Sesuai dengan teori agensi, pemisahan antara pemilik dan pengelola perusahaan menjadikan perlunya suatu mekanisme yang memastikan agar manajer bertindak sesuai kepentingan pemegang saham.  Mekanisme tersebut  dinamakan mekanisme corporate governance (Septiadi  et  al.,  2017). Salah satu cara agar manajer mengambil keputusan selaras dengan kepentingan pemegang saham adalah membagikan bonus saham kepada manajer atau melalui kepemilikan saham oleh manajer. Mekanisme corporate  governance juga  dapat  dilakukan  melalui  pengawasan  yang  lebih  optimal kepada pemegang saham institusi karena hal tersebut dianggap mampu mengawasi setiap kebijakan yang diputuskan oleh para manajer secara efektif (Winata, 2014).
Kepemilikan  manajerial  menjadi  variabel  yang  dapat  mempengaruhi  penghindaran  pajak dalam penelitian ini. Kepemilikan manajerial menurut  Sunarsih & Oktaviani (2016) berarti suatu kepemilikan  saham  oleh  manajemen  dan  dari  kepemilikan  tersebut  muncul  suatu  peran  dalam menentukan  kebijakan  perusahaan.  Kepemilikan  saham  manajerial  dikatakan  dapat  menurunkan tingkat penghindaran pajak karena pengambilan keputusan untuk membayar pajak yang dilakukan oleh  para  manajemen  akan  mempengaruhi  reputasi  yang  dimiliki  oleh  perusahaan.  Penghindaran pajak  akan  semakin  rendah  jika  kepemilikan  manajerial  besar,  hal  ini  dapat  terjadi  dikarenakan kepemilikan  saham  manajerial  dapat  menyatukan  kepentingan  antara  agent  dan principle dan mampu mengurangi perilaku oportunistik (Charisma & Dwimulyani, 2019).
Berdasarkan  hasil  penelitian  yang  dilakukan  oleh  Alkurdi  &  Mardini,  (2020);  Charisma  & Dwimulyani,  (2019);  Sunarsih  &  Oktaviani,  (2016)  menemukan  hasil  negatif  signifikan  antara kepemilikan  manajerial  dan  penghindaran  pajak.  Tetapi,  hasil  tersebut  berbeda  dengan  hasil penelitian yang dilakukan oleh Jamei, R., (2017); Prasetyo & Pramuka, (2018) menemukan bahwa penghindaran pajak tidak dipengaruhi oleh kepemilikan manajerial.
Kemudian  struktur  kepemilikan  yang  mempengaruhi  tindakan  penghindaran  pajak  yaitu kepemilikan institusional. Tingkat kepemilikan lembaga dari suatu entitas merupakan kepemilikan institusional.  Pemegang  saham  institusional  yang  tinggi  dapat  lebih  termotivasi  dan  mampu mencegah  perilaku  penghindaran  pajak  perusahaan,  dengan  adanya  kepemilikan  tersebut  maka dapat  mengurangi  perilaku  oportunistik  yang  coba  dilakukan  oleh  pengelola  (Charisma  & Dwimulyani, 2019). Kepemilikan yang terkonsentrasi dan terdiri dari pemegang saham institusional yang besar dapat berdampak pada pengawasan yang lebih intensif terhadap aktivitas manajer. Hal tersebut dikarenakan pemegang saham institusi memiliki banyak sumber daya dan pengetahuan atas pengelolaan  perusahaan,  salah  satunya  dengan  menempatkan  wakil-wakilnya  dalam  jajaran manajemen sehingga dapat memastikan kepentingannya terjaga.
Berdasarkan  hasil  penelitian  yang  dilakukan  Jiang  et  al.,  (2021)  menunjukkan  hasil  positif
Vol. 6, No. 1, Februari 2023 p-ISSN : 2622-8394 | e-ISSN : 2622-8122 https://ojs.unsiq.ac.id/index.php/jematech DOI: https://doi.org/10.32500/jematech.v6i1.2088
signifikan  antara  kepemilikan  institusional  terhadap  penghindaran  pajak  dikarenakan  investor institusi masih mengedepankan investasi jangka pendek sehingga dapat menciptakan insentif untuk meningkatkan  penghindaran  pajak.  Sementara  itu,  penelitian  yang  dilakukan  oleh  Charisma  & Dwimulyani, (2019) menemukan hasil negatif signifikan antara kepemilikan institusional terhadap penghindaran pajak yang dimana semakin tinggi kepemilikan institusionalnya maka manajer akan lebih  giat  bekerja  untuk  pemegang  saham  dikarenakan  jika  adanya  pengambilan  keputusan  yang kurang tepat maka akan berdampak terhadap manajer.
Karakteristik  lainnya  yang  melandasi  perbuatan  penghindaran  pajak  yang  dilakukan  oleh perusahaan  yaitu capital  intensity. Menurut  Muzakki  &  Darsono  (2015)  intensitas  modal  adalah suatu  cara  yang  dilakukan  perusahaan  dalam  menginvestasikan  asetnya  dalam  bentuk  aset  tetap. Kepemilikan  aset  tetap  suatu  perusahaan  memungkinkan  untuk  meminimalisir  beban  pajak  yang diakibatkan oleh depresiasi aset tetap perusahaan. Sementara itu, nantinya biaya penyusutan menjadi pengurang  pajak  di  dalam  perusahaan  karena  akan  menjadi  pengurang  laba  perusahan  yang membuat pajak terutang perusahaan lebih rendah (Dwiyanti & Jati, 2019). Menurut Arieftiara et al., (2020), capital intensity dapat dilihat dari perbandingan aset tetap terhadap total aset yang di mana hasil  tersebut  digunakan  untuk  menilai  komitmen  perusahaan  terhadap  efisiensi  yang  dilakukan. Perusahaan  dengan  tingkat capital  intensity yang  tinggi  mengandalkan  arus  kas  operasi  sebagai biaya pemeliharaan rutin (DeFond & Hung, 2003). Hal tersebut tertuang di dalam Undang-Undang Republik Indonesia Nomor 36 Tahun 2008 Tentang Pajak Penghasilan, (2008) terdapat dalam pasal 6 bahwasanya biaya pemeliharaan dapat  menjadi  pengurang selain dari  biaya depresiasi.  Dengan demikian, dapat dikatakan bahwa biaya penyusutan atau depresiasi dan biaya pemeliharaan dapat menjadi  pengurang  pada  laba  sebelum  pajak.  Maka  semakin  tinggi  nilai  aset  tetap  serta  biaya penyusutan dan biaya pemeliharaannya, maka perusahaan akan memiliki  penghasilan kena pajak yang rendah dan hal tersebut menunjukkan tingkat penghindaran pajak yang tinggi.
Adapun  tujuan  dari  penelitian  ini  yaitu  1)  mengetahui  pengaruh  kepemilikan  manajerial terhadap  penghindaran  pajak,  2)  mengetahui  pengaruh  kepemilikan  institusional  terhadap penghindaran pajak, 3) mengetahui pengaruh capital intensity terhadap penghindaran pajak. Selain itu, kebaharuan penelitian ini jika dikaitkan dengan peneliti sebelumnya yaitu dengan meneliti objek di sektor manufaktur dan sektor pertambangan karena peneliti sebelumnya hanya berfokus di satu sektor  saja.  Lalu  hasil  penelitian  yang  akan  didapatkan  dalam  penelitian  ini  akan  lebih  beragam karena adanya dua sektor sebagai sampel dalam penelitian ini dan didalam sektor manufaktur serta tambang terdapat fenomena terkait penghindaran pajak. Selistiaweni et al., (2020) meneliti dimana objek penelitiannya yaitu perusahaan manufaktur periode 2015-2018. Sementara, penelitian yang dilaksanakan  oleh  Arianandini  &  Ramantha,  (2018)  dimana  penelitian  yang  dilaksanakan  pada tahun  2012-2016  dengan  objek  penelitiannya  yaitu  perusahaan  manufaktur.  Lalu  penelitian  yang dilaksanakan oleh Dwiyanti & Jati, (2019) dengan perusahaan manufaktur sebagai objek penelitian periode 2015-2017.

## 2. KAJIAN PUSTAKA

## Agency Theory
Teori  agensi  dapat  didefinisikan  selaku  keterikatan  diantara  pemilik  (pemegang  saham) perusahaan  dengan  manajemen  perusahaan  untuk  mendelegasikan  tanggung  jawab  atas  sebuah wewenang demi kepentingan pemilik  yang disebut sebagai agency relationship (Jensen & Meckling, 1976).  Menjabarkan  hubungan  keagenan  seperti  sebuah  perjanjian  antara  suatu  pihak  sebagai principal dengan  pihak  lain  sebagai  agen  di  mana principal memberikan  suatu  tanggung  jawab kepada agen untuk melakukan pengambilan keputusan. Meski demikian, hubungan itu sendiri tidak sempurna karena adanya beberapa hambatan.

## Penghindaran Pajak
Vol. 6, No. 1, Februari 2023 p-ISSN : 2622-8394 | e-ISSN : 2622-8122 https://ojs.unsiq.ac.id/index.php/jematech DOI: https://doi.org/10.32500/jematech.v6i1.2088
Penghindaran  pajak  mempunyai  definisi  menurut  Hanlon  &  Heitzman,  (2010)  memiliki  arti yaitu penghindaran pajak merupakan tindakan meminimalisir pajak yang dilakukan secara eksplisit. Menurut Selistiaweni et al., (2020) tindakan penghindaran pajak dilakukan dengan cara mencari celah dalam peraturan yang berlaku tanpa melanggar aturan tersebut.
Menurut Azhari et al., (2015) yang menjadi pembeda antara tax evasion dengan tax avoidance adalah penghindaran pajak memiliki makna merencanakan suatu transaksi yang dapat menurunkan pajak dengan memanfaatkan kesempatan yang terdapat didalam peraturan tanpa melanggar peraturan tersebut, namun penggelapan pajak merupakan tindakan pelanggaran yang secara sengaja melawan aturan  yang  berlaku  untuk  meminimalkan  pajak.  Menurut  Santosa  &  Kurniawan,  (2016) penghindaran pajak secara peraturan tidak dilarang, tetapi sering kali memberikan pandangan yang kurang baik kepada perusahaan karena menunjukkan perilaku ketidakpatuhan dan dianggap memiliki konotasi negatif.

## Kepemilikan Manajerial
Menurut Jensen & Meckling (1976) kepemilikan manajerial yaitu sebuah cara agar meluruskan insentif  manajer  dengan  para  pemegang  saham.  Saham  yang  dipunyai  oleh  manajer  dalam  suatu entitas  menunjukkan  bahwa  hal  tersebut  merupakan  kepemilikan  manajerial.  Dengan  kata  lain, manajer tersebut ikut memiliki bagian sebaga pemilik saham entitas (Karima, 2014).
Pemegang  saham  akan  terus  mengawasi  dan  memonitor  perilaku  manajer  sehingga  atas tindakan  tersebut  muncul  biaya  pengawasan  yang  disebut  dengan agency  cost .  Kepemilikan manajerial dapat membantu mengurangi biaya agensi yang timbul tersebut. Tujuannya adalah untuk menyamaratakan kepentingan pemegang saham. Adanya kepemilikan manajerial di suatu perusahaan maka  segala  tindakan  akan  dipertimbangkan  dengan  resiko  yang  akan  terjadi  serta  meningkatkan kinerja  dalam  mengelola  perusahaan  (N.  P.  W.  P.  Damayanti  &  Suartana,  2014).  Pengukuran kepemilikan  manajerial  yakni  total  kepemilikan  saham  manajer  dibagi  dengan  total  saham  yang terdapat di dalam perusahaan (Kurniasari, 2014).
Menurut Wijaya & Saebani (2019), jika kepemilikan saham manajerial semakin besar didalam perusahaan maka manajemen akan lebih memperhatikan kepentingan perusahaan dan mengupayakan agar  resiko  yang  terjadi  di  dalam  perusahaan  makin  kecil  karena  jika  salah  mengambil  keputusan maka bisa berdampak langsung dengan investasi yang terdapat di dalam perusahaan.

## Kepemilikan Institusional
Menurut  Aini  &  Cahyonowati  (2011)  kepemilikan  institusional  yakni  tingkat  kepemilikan saham perusahaan yang dipunyai oleh sebuah entitas perbankan, perusahaan asuransi, dana pension, reksadana,  dan  entitas  lain.  Kepemilikan  institusional  mempunyai  peran  yang  penting  untuk perusahaan dalam hal monitoring terhadap manajer karena pengawasan tersebut dapat mempengaruhi perilaku penghindaran pajak (Tandean, 2016). Pemilik saham institusional memiliki keahlian, sumber daya, dan peluang untuk melakukan analisis kinerja. Selain itu, tindakan pemilik saham institusional dan  manajer  sangatlah  penting  dalam  mendatangkan  pandangan  masyarakat  yang  baik  mengenai perusahaan (Karima, 2014).
Menurut  Jensen  &  Meckling,  (1976)  bahwa  kepemilikan  institusional  akan  mampu meminimalisir agency  problem di  dalam  suatu  perusahaan.  Adanya  kepemilikan  institusional  ini maka  akan  meningkatkan  pemantauan  terhadap  manajemen  sehingga  dapat  meningkatkan  kinerja manajemen  (Ashkhabi  &  Agustina,  2015).  Pengawasan  yang  dilakukan  tersebut  mampu meminimalisir masalah keagenan dan dapat menyelaraskan serta meningkatkan kinerja manajemen agar  mampu  menghindari  hal-hal  yang  tidak  diinginkan  oleh  perusahaan  seperti  perilaku penghindaran pajak.
Vol. 6, No. 1, Februari 2023 p-ISSN : 2622-8394 | e-ISSN : 2622-8122 https://ojs.unsiq.ac.id/index.php/jematech DOI: https://doi.org/10.32500/jematech.v6i1.2088

## Capital Intensity
Menurut Nugraha & Meiranto (2015) Capital intensity merupakan tindakan pengorbanan yang dilakukan perusahaan untuk pendanaan aktiva agar dapat memperoleh profit untuk perusahaan serta dapat menunjukan tingkat penggunaan aktiva tersebut untuk menghasilkan penjualan. Namun dari sisi lainnya capital intensity dapat diartikan sebagai suatu nilai investasi terhadap aset tetap  perusahaan  tersebut.  Semua  aset  tetap  yang  dimana  secara  keseluruhan  dapat  mengalami penyusutan  atau  depresiasi  dan  akan  menjadi  suatu  beban  bagi  perusahaan  sehingga  mengurangi pendapatan perusahaan. Semakin besar jumlah beban akibat penyusutan dari aset tetap, akan semakin kecil pula pembayaran jumlah pajak yang dilakukan oleh perusahaan (Dwilopa & Jatmiko, 2016).

## Pengembangan Hipotesis Kepemilikan Manajerial terhadap Penghindaran Pajak
Berdasarkan  teori  keagenan,  menyatakan  bahwa  dengan  adanya  kepemilikan  saham manajerial pada suatu perusahaan dipandang mampu menyelaraskan tujuan antara pemegang saham dan  entitas  sehingga  dapat  mengurangi  perilaku  oportunistik.  Jika  kepemilikan  manajerial  dalam suatu  perusahaan  tinggi  maka  manager  selaku  prinsipal  dan  agen  akan  bertindak  sesuai  dengan keinginan principal lainnya dan dengan kepemilikan yang dimiliki oleh manager maka akan berhati- hati  dalam  bertindak  karena  setiap  kebijakan  yang  diambil  nantinya  akan  memengaruhi  nama perusahaan, termasuk dengan tindakan penghindaran pajak. Penelitian terdahulu  terkait pengaruh kepemilikan  manajerial  terhadap  penghindaran  pajak  yang  dilakukan  oleh  Alkurdi  dan  Mardini (2020)  dan  Charisma  dan  Dwimulyani  (2019)  menemukan  hasil  bahwa  penghindaran  pajak dipengaruhi  secara  negatif  oleh  kepemilikan  manajerial,  yang  artinya  penghindaran  pajak  akan rendah jika tingkat kepemilikan manajerialnya tinggi.
H1: Kepemilikan Manajerial berpengaruh negatif signifikan terhadap penghindaran pajak

## Kepemilikan Institusional terhadap Penghindaran Pajak
Menurut  Edison et  al .  (2020)  kepemilikan  institusional  adalah  tingkat  kepemilikan  saham yang  dimiliki  oleh  investor  institusional  seperti  perusahaan    investasi  pemerintah,  perusahaan asuransi,  bank,  maupun  kepemilikan  perusahaan  atau  lembaga  lain.  Berdasarkan  teori  keagenan, kepemilikan institusional sebagai salah alternatif untuk meminimalisir suatu masalah yang muncul antara  pemegang  saham  ( principle )  dan  manajer  ( agent ),  karena  kepemilikan  institusi  memiliki fungsi  pengawasan  didalamnya.  Dengan  adanya  pemegang  saham  institusi  dengan  persentase kepemilikan institusional yang tinggi sebagai principal maka akan lebih memiliki wewenang dan mampu mengintervensi atau mencegah perilaku penghindaran pajak yang coba dilakukan oleh agen selaku pelaksana perusahaan karena nantinya akan berdampak terhadap reputasi perusahaan. Riset yang dilakukan oleh Alkurdi dan Mardini (2020) dan Charisma dan Dwimulyani (2019) menemukan hasil  negatif  yang  signifikan  antara  kepemilikan  institusional  terhadap  penghindaran  pajak,  yang dimana penghindaran pajak akan rendah ketika kepemilikan institusionalnya besar.
H2: Kepemilikan Institusional berpengaruh negatif signifikan terhadap penghindaran pajak

## Capital Intensity terhadap Penghindaran Pajak
Menurut Dwilopa & Jatmiko, (2016) Capital Intensity yaitu besaran investasi aset perusahaan pada aset tetapnya. Berdasarkan teori keagenan, terdapat perbedaan kepentingan antara manajer dan pemegang  saham,  yang  dimana  kepentingan  manajer  adalah  meningkatkan  kinerja  perusahaan dengan  cara  menginvestasikan  dana  perusahaan  kedalam  aset  tetap.  Dengan  adanya  investasi tersebut  manajer  memanfaatkan  penyusutan  sebagai  pengurang  beban  pajak,  sehingga  dengan investasi tersebut kompensasi manajer tercapai (Muzakki & Darsono, 2015). Selain itu, Dharma dan Noviari (2017)  menyatakan bahwa biaya depresiasi  menjadi  suatu  biaya  yang dapat  dikurangkan pada proses kalkulasi pajak penghasilan suatu entitas, sehingga semakin besar biaya depresiasi yang
Vol. 6, No. 1, Februari 2023 p-ISSN : 2622-8394 | e-ISSN : 2622-8122 https://ojs.unsiq.ac.id/index.php/jematech DOI: https://doi.org/10.32500/jematech.v6i1.2088
dikeluarkan  maka  akan  menyebabkan  pajak  penghasilan  yang  dibayarkan  akan  menjadi  lebih rendah.  Penelitian  tersebut  menunjukan  bahwa capital  intensity berpengaruh  positif  terhadap penghindaran pajak.
H3: Capital Intensity berpengaruh positif signifikan terhadap penghindaran pajak

## 3. METODOLOGI PENELITIAN Definisi Operasional Variabel
Pada  penelitian  ini  terdiri  atas  3  variabel,  yaitu  variabel  dependen  penghindaran  pajak,  variabel independen  yang  terdiri  atas  kepemilikan manajerial,  kepemilikan  institusional, dan capital  intensity .  Serta variabel kontrol yang terdiri atas profitabilitas dan ukuran perusahaan.
Penghindaran pajak merupakan suatu cara untuk mengurangi beban pajak perusahaan dengan tidak melanggar ketentuan perpajakan melainkan memanfaatkan celah dalam peraturan perpajakan (Puspita & Febrianti, 2018). Menurut Hanlon & Heitzman (2010) penghindaran pajak dapat diukur menggunakan persamaan sebagai berikut:

## 𝐵𝑇𝐷 = 𝑃𝑟𝑒 𝑡𝑎𝑥 𝐵𝑜𝑜𝑘 𝐼𝑛𝑐𝑜𝑚𝑒 − 𝑇𝑎𝑥𝑎𝑏𝑙𝑒 𝐼𝑛𝑐𝑜𝑚𝑒 𝑇𝑜𝑡𝑎𝑙 𝐴𝑠𝑠𝑒𝑡
Kepemilikan  manajerial  diartikan  sebagai  besaran  kepemilikan  saham  yang  dimiliki  oleh manajemen yakni direksi dari semua modal saham yang diatur oleh perusahaan. Menurut Mayangsari (2015) kepemilikan manajerial dapat diukur dengan persamaan sebagai berikut:

## 𝐾𝑒𝑝𝑒𝑚𝑖𝑙𝑖𝑘𝑎𝑛 𝑀𝑎𝑛𝑎𝑗𝑒𝑟𝑖𝑎𝑙 = 𝐽𝑢𝑚𝑙𝑎ℎ 𝑠𝑎ℎ𝑎𝑚 𝐷𝑖𝑟𝑒𝑘𝑠𝑖 𝐽𝑢𝑚𝑙𝑎ℎ 𝑆𝑎ℎ𝑎𝑚 𝑦𝑎𝑛𝑔 𝑏𝑒𝑟𝑒𝑑𝑎𝑟
Kepemilikan  institusional  yakni  tingkat  kepemilikan  saham  perusahaan  yang  dimiliki  oleh sebuah entitas perbankan, perusahaan asuransi, dana pension, reksadana, dan entitas lain. Menurut Aini  &  Cahyonowati  (2011)  kepemilikan  institusional  dapat  diukur  dengan  persamaan  sebagai berikut:

## 𝐾𝑒𝑝𝑒𝑚𝑖𝑙𝑖𝑘𝑎𝑛 𝐼𝑛𝑠𝑡𝑖𝑡𝑢𝑠𝑖𝑜𝑛𝑎𝑙 = 𝐽𝑢𝑚𝑙𝑎ℎ 𝑠𝑎ℎ𝑎𝑚 𝑖𝑛𝑠𝑡𝑖𝑡𝑢𝑠𝑖𝑜𝑛𝑎𝑙
𝐽𝑢𝑚𝑙𝑎ℎ 𝑆𝑎ℎ𝑎𝑚 𝑦𝑎𝑛𝑔 𝑏𝑒𝑟𝑒𝑑𝑎𝑟
Capital  intensity merupakan  suatu  investasi  yang  dilakukan  oleh  perusahaan  dalam  bentuk persediaan dan aset tetap. Menurut Muzakki & Darsono (2015) capital intensity dapat diukur dengan persamaan sebagai berikut:

## 𝐶𝑎𝑝𝑖𝑡𝑎𝑙 𝐼𝑛𝑡𝑒𝑛𝑠𝑖𝑡𝑦 = 𝑇𝑜𝑡𝑎𝑙 𝑁𝑒𝑡 𝐹𝑖𝑥 𝐴𝑠𝑠𝑒𝑡

## 𝑇𝑜𝑡𝑎𝑙 𝐴𝑠𝑒𝑡
Profitabilitas  yaitu  berarti  bagaimana  suatu  entitas  bisa  menghasilkan profit selama  periode tertentu.  Sebagai  variabel  kontrol  dalam  penelitian  ini,  menurut  Maharani  &  Suardana  (2014) profitabilitas dapat diukur dengan persamaan sebagai berikut:

## 𝑅𝑒𝑡𝑢𝑟𝑛 𝑂𝑛 𝐴𝑠𝑠𝑒𝑡 = 𝐿𝑎𝑏𝑎 𝐵𝑒𝑟𝑠𝑖ℎ 𝑠𝑒𝑡𝑒𝑙𝑎ℎ 𝑃𝑎𝑗𝑎𝑘 𝑇𝑜𝑡𝑎𝑙 𝐴𝑠𝑒𝑡
Ukuran  perusahaan  dapat  menjabarkan  kategori  besar  kecilnya  suatu  entitas  yang  dimana terdapat  katagori  perusahaan  besar,  perusahaan  menengah,  dan  perusahaan  kecil  (Suwito  & Herawaty,  2005).  Sebagai  variabel  kontrol  dalam  penelitian  ini, menurut  Novari  &  Lestari  (2016)
Vol. 6, No. 1, Februari 2023 p-ISSN : 2622-8394 | e-ISSN : 2622-8122 https://ojs.unsiq.ac.id/index.php/jematech DOI: https://doi.org/10.32500/jematech.v6i1.2088

## ukuran perusahaan dapat diukur dengan persamaan sebagai berikut:

## Ukuran perusahaan = Ln (Total Aset)

## Sampel Penelitian
Pada penelian ini menggunakan data sekunder yang diperoleh dari website resmi idx.co.id dan website resmi perusahaan dengan populasi seluruh perusahaan manufaktur  dan pertambangan  yang terdaftar  di  Bursa  Efek  Indonesia  tahun  2017-2019.  Adapun  kriteria  sampel  penelitian  sebagai berikut:
Tabel 1. Kriteria Sampel Penelitian
Kriteria Jumlah Perusahaan Perusahaan manufaktur dan pertambangan yang terdaftar di Bursa Efek   Indonesia periode 2017- 2019 244 Perusahaan manufaktur dan pertambangan yang tidak terdaftar di Bursa Efek Indonesia secara berturut-turut periode 2017-2019 (47) Perusahaan manufaktur dan pertambangan yang tidak menerbitkan laporan keuangan berturut-turut selama tahun 2017-2019 (5) Jumlah perusahaan yang menjadi sampel penelitian 192 Periode penelitian 3 Jumlah sampel penelitian 576 Jumlah sampel terkena outlier 24 Jumlah sampel setelah outlier 552
Sumber: www.idx.co.id (2021)

## Metode Analisis Data
Teknik  kuantitatif  yang  dipakai  pada  penelitian  ini  dilaksanakan  dengan  menganalisis seluruh data yang telah dihimpun kemudian selanjutnya dilakukan uji hipotesis. Adapun proses analisisnya dengan data panel dan uji hipotesis menggunakan regresi linear dengan menggunakan
Vol. 6, No. 1, Februari 2023 p-ISSN : 2622-8394 | e-ISSN : 2622-8122 https://ojs.unsiq.ac.id/index.php/jematech DOI: https://doi.org/10.32500/jematech.v6i1.2088
program computer yaitu  STATA versi  14 (Software  for  Statistics  and  Data  Science) .  Model regresi  yang  dikembangkan  untuk  menguji hipotesis-hipotesis  yang  telah  dirumuskan  dalam penelitian ini adalah:
BTDit = α + β 1 KM it + β 2 KI it + β 3 CI it + β 4 PROF it + Β 5 SIZE it + e it

## 4. HASIL DAN PEMBAHASAN
Pengujian statistik deskriptif dilakukan untuk menggambarkan nilai maksimum, nilai minimum, mean, dan standar deviasi. Berikut hasil uji statistik deskriptif disajikan pada tabel 2 dibawah ini:
Tabel 2. Tabel Data Statistik Deskriptif
Variable Obs Mean Std. Deviasi Min Max BTD_w 552 -0.0167277  0.0400858 -0.1324795  0.0452571 KM_w 552 0.0354866 0.091089 0 0.3595169 KI 552 0.1369984 0.2455784 0 0.9497239 CI 552 0.3704321 0.1987568 0.0002983 0.90182 PROF_w 552 0.0411963 0.0701086 -0.0907352  0.20681 SIZE 552 25.98868 4.060464 17.59752 33.49453
Dimana: BTD_w = Penghindaran Pajak, KM_w = Kepemilikan Manajerial, KI = Kepemilikan Institusional, CI = Capital Intensity , PROF_w = Profitabilitas, SIZE = Ukuran Perusahaan
Sumber: Output STATA v.14, hasil olah peneliti (2021)
Didasarkan  atas  hasil  data  yang  disajikan  pada  tabel  2,  nilai  rata-rata  (mean)  dari  variabel penghindaran  pajak  yang  diukur  menggunakan Book  Tax  Difference (BTD)  yakni  sebesar  - 0.0167277 yang mengindikasikan bahwa tingkat  penghindaran pajak dalam  sampel penelitian ini rendah.  Untuk  nilai  rata-rata  (mean)  dari  variabel  kepemilikan  manajerial  (KM)  yakni  sebesar 0.0354866 artinya tingkat kepemilikan perusahaan manufaktur dan pertambangan secara rata-rata dimiliki oleh manajer sebesar 3,54%. Nilai rata-rata ( mean ) dari variabel kepemilikan institusional (KI)  yakni  sebesar  0.1369984 artinya  tingkat  kepemilikan  perusahaan  manufaktur  dan pertambangan secara rata-rata dimiliki oleh institusi sebesar 14,69%. Untuk nilai rata-rata (mean) dari  variabel capital  intensity (CI)  yakni  sebesar  0.3704321  artinya  perusahaan  manufaktur  dan pertambangan  dalam  sampel  ini  menginvestasikan  aset  tetapnya  sebesar  37,04%  dari  total keseluruhan aset. Selanjutnya nilai rata-rata (mean) dari variabel profitabilitas (PROF) yakni sebesar 0.0411963 atau 4,11% artinya perusahaan manufaktur dan pertambangan dalam sampel memiliki efektifitas yang tinggi  dalam mengelola  aset  yang dimiliki untuk  menghasilkan pendapatan yang besar. Lalu nilai rata-rata ( mean ) dari variabel ukuran perusahaan (SIZE) yakni sebesar 25.98868 yang merefleksikan jumlah aset yang besar.

## Hausman Test
Pada tahapan ini akan dilakukan pengujian model mana yang paling tepat untuk dipakai pada penelitian ini. Terdapat tiga opsi model yang dapat digunakan yakni Common Effect Model, Fixed Effect Model, Random Effect Model . Pengujian hausman test akan membandingkan model yang lebih tepat antara model Fixed Effect dan Random Effect

## Tabel 3. Hasil Statsistik Uji Hausman
Probability Restricted 0,0000 α 0,05 Sumber: Data diolah
Vol. 6, No. 1, Februari 2023 p-ISSN : 2622-8394 | e-ISSN : 2622-8122 https://ojs.unsiq.ac.id/index.php/jematech DOI: https://doi.org/10.32500/jematech.v6i1.2088
Berdasarkan  hasil  dari  tabel  5,  diketahui  Prob>Chi2  adalah  sebesar  0,0000.  Nilai  tersebut kurang  dari  0,05  (0,0000<0,05)  yang  berarti  model  yang  dipilih  dalam  penelitian  ini  yaitu Fixed Effect Model (FEM).

## Uji Normalitas
Uji  normalitas  dilakukan  untuk  melihat  suatu  model  regresi  apakah  terdapat  variabel  yang memiliki distribusi data yang normal atau tidak. Berikut hasil dari uji normalitas:

## Gambar. 1 Distribusi Grafik Normalitas

## Uji T-Test
Pengujian bertujuan agar dapat membuktikan secara parsial variabel independent memengaruhi variabel  dependen.  Tingkat  signifikansi  yang  digunakan  dalam  penelitian  ini  ialah  0,05.  Berikut adalah hasil dari pengujian t-test.
Tabel 4. Hasil Uji Regresi Data Panel Regression Model Variabel Fixed Effect Model Coeffiients T Prob. Prediksi Tanda Hipotesis Kesimpulan Cons. -0.5129527 -3.30 0.001 KM_w -0.0667004 -0.58 0.561 H 1 : +/- H 1 ditolak KI -0.0046125 -0.19 0.851 H 2 : +/- H 2 ditolak CI -0.0054428 -0.28 0.781 H 3 : +/- H 3 ditolak PROF_w 0.5548384 17.25 0.000
Vol. 6, No. 1, Februari 2023 p-ISSN : 2622-8394 | e-ISSN : 2622-8122 https://ojs.unsiq.ac.id/index.php/jematech
DOI: https://doi.org/10.32500/jematech.v6i1.2088
SIZE 0.0184074 3.07 0.002 Number of Obs 552 R-squared Overall 0.0790 Prob (F- Statistic) 0,0000
Sumber: Output STATA v.16, hasil olah peneliti (2021)

## Pembahasan Kepemilikan Manajerial terhadap Penghindaran Pajak
Berdasarkan tabel 4, hipotesis pertama yang terdapat dalam penelitian ini yakni kepemilikan manajerial  memiliki  pengaruh  terhadap  penghindaran  pajak.  Berdasarkan  tabel  4,  menunjukkan besaran nilai thitung sebesar -0,58 dan memiliki nilai negatif. Hal ini menunjukan bahwa thitung  < ttabel (-0,58 < 1.65251) maka H1 ditolak karena tidak terdapat pengaruh antara variabel kepemilikan manajerial terhadap penghindaran pajak. Selain itu, angka tingkat probabilitas menunjukan nilai 0.561 atau lebih tinggi dari tingkat signifikansi 0,05 (0,561  >  0,05)  sehingga  menunjukkan  tidak  terdapat pengaruh  yang  signifikan.  Hal  ini  dapat  diinterpretasikan  bahwa  semakin  tinggi  kepemilikan manajerial maka tidak memberikan suatu pengaruh dalam menekan penghindaran pajak dalam suatu perusahaan.
Menurut  Prasetyo  &  Pramuka  (2018)  kepemilikan  manajerial  juga  tidak  memiliki  hak  dan wewenang  yang  besar  dalam  pengambilan  keputusan  perusahaan.  Manajer  tidak  menjadikan penghindaran pajak sebagai  fokus utama namun  lebih  kepada pencapaian  target-target  operasional dan perkembangan perusahaan.
Hasil penelitian ini mendukung penelitian terdahulu karena dalam penelitian ini menghasilkan bahwa kepemilikan manajerial tidak berpengaruh signifikan terhadap pengindaran pajak. Penelitian oleh Krisna (2019) yang menyatakan bahwa kepemilikan manajerial tidak memiliki pengaruh yang signifikan terhadap penghindaran pajak.

## Kepemilikan Institusional terhadap Penghindaran Pajak
Berdasarkan  tabel  4,  hipotesis  kedua  yang  terdapat  dalam  penelitian  ini  yakni  kepemilikan institusional  memiliki  pengaruh  terhadap  penghindaran  pajak.  Berdasarkan  tabel  4,  menunjukkan besaran nilai thitung sebesar -0,19 dan memiliki nilai negatif. Hal ini menunjukan bahwa thitung  < ttabel (-0,19 < 1.65251) maka H2 ditolak karena tidak terdapat pengaruh antara variabel kepemilikan institusional  terhadap  penghindaran  pajak.  Selain  itu,  angka  tingkat probabilitas  menunjukan  nilai 0.851 atau lebih tinggi dari tingkat signifikansi 0,05 (0,851  >  0,05)  sehingga  menunjukkan  tidak terdapat pengaruh yang signifikan. Hal ini dapat diinterpretasikan bahwa semakin tinggi kepemilikan institusional maka tidak memberikan suatu pengaruh dalam menekan penghindaran pajak dalam suatu perusahaan.
Menurut Masrullah et al., (2018) kepemilikan institusi cenderung hanya untuk memaksimalkan kesejahteraan mereka terutama pada hal keuntungan yang akan didapatkan sehingga semua tindakan yang akan merugikan perusahaan termasuk tindakan penghindaran pajak akan didukung. Hal tersebut nyatanya  kepemilikan  institusional  kurang  berperan  dalam  mengawasi  kebijakan  dalam  suatu perusahaan terkait kebijakan perpajakan, sehingga ada tidaknya suatu kepemilikan institusi tindakan penghindaran  pajak  tetap  terjadi  (Diantari  &  Ulupui,  2016).  Terkait  penjelasan  diatas,  dapat disimpulkan hasil penelitian ini mendukung penelitian terdahulu oleh Sari (2021) yang menyatakan
Vol. 6, No. 1, Februari 2023 p-ISSN : 2622-8394 | e-ISSN : 2622-8122 https://ojs.unsiq.ac.id/index.php/jematech DOI: https://doi.org/10.32500/jematech.v6i1.2088
bahwa kepemilikan institusional tidak memiliki pengaruh terhadap penghindaran pajak.

## Capital Intensity terhadap Penghindaran Pajak
Berdasarkan tabel 4, hipotesis pertama yang terdapat dalam penelitian ini yakni capital intensity memiliki  pengaruh  terhadap  penghindaran  pajak.  Berdasarkan  tabel  4,  menunjukkan  besaran  nilai thitung sebesar -0,28 dan memiliki nilai negatif. Hal ini menunjukan bahwa thitung < ttabel (-0,28 < 1.65251)  maka  H1  ditolak  karena  tidak  terdapat  pengaruh  antara  variabel  kepemilikan  manajerial terhadap penghindaran pajak. Selain itu, angka tingkat probabilitas menunjukan nilai 0.781 atau lebih tinggi dari tingkat signifikansi 0,05 (0,781  >  0,05)  sehingga  menunjukkan  tidak  terdapat  pengaruh yang  signifikan. Hal ini dapat diinterpretasikan bahwa semakin tinggi capital intensity maka tidak memberikan suatu pengaruh dalam meningkatkan penghindaran pajak dalam suatu perusahaan.
Dalam teori keagenan adanya perbedaan kepentingan antara agen dan prinsipal yang dimana kepentingan manajer meningkatkan kinerja perusahaan dengan menginvestasikan dana yang dimiliki perusahaan  dalam  bentuk  aset  tetap.  Namun,  tingkat  aset  tetap  yang  tinggi  tidak  selalu  dijadikan sebagai  cara  untuk  menghindari  pajak  dalam  suatu  perusahaan  melainkan  digunakan  untuk menunjang kegiatan operasional perusahaan dan investasi di masa yang akan datang (Maula et al., 2019). Terkait penjelasan diatas dari hasi penelitian ini mendukung peneliti sebelumnya yaitu Wiguna & Jati, (2017) yang menyatakan bahwa capital intensity tidak berpengaruh terhadap penghindaran pajak.

## 5. PENUTUP
Berdasarkan  penjelasan  diatas,  dapat  disimpulkan  bahwa  kepemilikan  manajerial  tidak memiliki pengaruh terhadap penghindaran pajak, kepemilikan institusional tidak memiliki pengaruh terhadap penghindaran pajak, dan capital intensity tidak memiliki pengaruh terhadap penghindaran pajak. Selain itu, penelitian ini memiliki keterbatasan yaitu hanya menggunakan sektor manufaktur dan  pertambangan  sebagai  objek  penelitian  dan  alat  pengukuran  yang  digunakan  yakni Book  Tax Difference (BTD) tidak dapat digunakan untuk melihat aktivitas penghindaran pajak secara maksimal dikarenakan  pengukuran  BTD  hanya  dapat  melihat  perbedaan  kebijakan  fiskal  dengan  komersil bukan  ke  diskresi  manajer  dalam  menentukan  kebijakan  perpajakan.  Penelitian  selanjutnya diharapkan dapat melengkapi keterbatasan dalam penelitian ini mulai dari menambah objek penelitian diluar  sektor  manufaktur  dan  pertambangan  dan  menggunakan  alat  ukur Abnormal  Book  Tax Difference karena mampu mengungkapkan aktivitas penghindaran pajak yang berasal dari diskresi (kebijakan manajer).

## DAFTAR PUSTAKA
Aini, N. N., & Cahyonowati, N. (2011). Pengaruh Karakteristik Good Corporate Governance ( GCG ) terhadap Pengungkapan Corporate Social Responsibility (CSR) ( Studi Empiris pada Perusahaan Non Keuangan yang Terdaftar di Bursa Efek Indonesia ). Naskah Publikasi , 1–35.
Alkurdi,  A.,  &  Mardini,  G.  H.  (2020).  The  impact  of  ownership  structure  and  the  board  of  directors’ composition on tax avoidance strategies: empirical evidence from Jordan. Journal of Financial Reporting and Accounting , 18 (4), 795–812.
Arianandini,  P.  W.,  &  Ramantha,  I.  W.  (2018).  Pengaruh  Profitabilitas,  Leverage,  dan  Kepemilikan Institusional Pada Tax Avoidance. E-Jurnal Akuntansi , 22 , 2088.
Arieftiara, D., Utama, S., Wardhani, R., & Rahayu, N. (2020). Contingent fit between business strategies and environmental uncertainty: The impact on corporate tax avoidance in Indonesia. Meditari Accountancy Research , 28 (1), 139–167.
Ashkhabi,  ibnu reza, & Agustina, L. (2015). Governance, Pengaruh Corporate Kepemilikan, Struktur Dan, Perusahaan Perusahaan, Ukuran Biaya, Terhadap biaya hutang . 4 (3), 1–8.
Vol. 6, No. 1, Februari 2023 p-ISSN : 2622-8394 | e-ISSN : 2622-8122 https://ojs.unsiq.ac.id/index.php/jematech DOI: https://doi.org/10.32500/jematech.v6i1.2088
Azhari,  A.,  Basri,  Y.,  &  Silaen,  C.  (2015).  Pengaruh  Sistem  Perpajakan,  Diskriminasi,  Teknologi  Dan Informasi Perpajakan Terhadap Persepsi Wajib Pajak Mengenai Etika Penggelapan Pajak (Tax Evasion). Jurnal Online Mahasiswa Fakultas Ekonomi Universitas Riau , 2 (2), 33904.
Charisma, R. B., & Dwimulyani, S. (2019). Pengaruh Struktur Kepemilikan Terhadap Tindakan Penghindaran Pajak Dengan Kualitas Audit Sebagai Variabel Moderating. Prosiding Seminar Nasional Pakar , 2 , 1–10. Damayanti,  N.  P.  W.  P.,  &  Suartana,  I.  W.  (2014).  Pengaruh  Kepemilikan  Manajerial  Dan  Kepemilikan
Institusional Pada Nilai Perusahaan. E-Jurnal Akuntansi , 9 (3), 575–590.
file:///C:/Users/adeni/Downloads/9317-1-20457-1-10-20141208 (1).pdf DeFond,  M.  L.,  &  Hung,  M.  (2003).  An  empirical  analysis  of  analyst’s  cash  flow  forecasts. Journal  of Accounting and Economics , 35 (1), 73–100.
Dharma,  N.  B.  S.,  &  Noviari,  N.  (2017).  Pengaruh  Corporate  Social  Responsibility  Dan  Capital  Intensity Terhadap Tax Avoidance. E-Jurnal Akuntansi , 18 (1), 529–556.
Diantari, P. R., & Ulupui, I. A. (2016). Pengaruh Komite Audit, Proporsi Komisaris Independen, Dan Proporsi Kepemilikan Institusional Terhadap Tax Avoidance. E-Jurnal Akuntansi , 16 (1), 702–732. Dwilopa,  D.  E.,  &  Jatmiko,  B.  (2016). Pengaruh  Corporate  Social  Responsibility,  Capital  Intensity,  dan Perencanaan Pajak terhadap Penghindaran Pajak .
Dwiyanti, I. A. I., & Jati, I. K. (2019). Pengaruh Profitabilitas, Capital Intensity, dan Inventory Intensity pada Penghindaran Pajak. E-Jurnal Akuntansi , 27 , 2293.
Edison,  Afrizal,  &  Yudi.  (2020).  Pengaruh  Corporate  Social  Responsibility,  Kepemilikan  Institusional  dan Asimetri  Informasi  Terhadap  Cost  of  Equity  Capital  Dengan  Nilai  Buku  Ekuitas  Sebagai  Variabel Moderasi  (Studi  Pada  Perusahaan  Non  Lembaga  Keuangan  Dalam  Indeks  Lq-45  Tahun  2015  -  201. Jurnal Akuntansi & Keuangan Unja , 5 (2), 115–131. Hanlon, M., & Heitzman, S. (2010). A review of tax research. Journal of Accounting and Economics , 50 (2– 3), 127–178.
Jamei,  R.  (2017).  Tax  Avoidance  and  Corporate  Governance  Mechanisms:  Evidence  from  Tehran  Stock Exchange. International Journal of Economics and Financial Issues , 7 ((4),), hal.638-644. Jensen, C., & Meckling, H. (1976). Theory of the Firm: Managerial Behavior, Agency Cost and Ownership Structure . Introduction and summary In this paper WC draw on recent progress in the theory of ( 1 ) property rights , firm . In addition to tying together elements of the theory of e . 3 , 305–360.
Jiang,  Y.,  Zheng,  H.,  &  Wang,  R.  (2021).  The  effect  of  institutional  ownership  on  listed  companies’  tax avoidance strategies. Applied Economics , 53 (8), 880–896.
https://doi.org/10.1080/00036846.2020.1817308
Karima,  N.  (2014).  Pengaruh  Kepemilikan  Manajerial,  Kepemilikan  Institusional,  dan  Kepemilikan  Asing terhadap Pengungkapan Tanggung Jawab Sosial Perusahaan. Widya Warta , 02 , 219–230.
Krisna, A. M. (2019). Pengaruh Kepemilikan Institusional dan Kepemilikan Manajerial pada Tax Avoidance dengan Kualitas Audit sebagai Variabel Pemoderasi. Jurnal Ekonomi, Bisnis Dan Akuntansi , 18 (2), 82– 91.
Kurniasari, S. E. (2014). Pengaruh Diversifikasi Usaha Terhadap Kinerja Perusahaan Yang dimoderasi oleh Kepemilikan Manajerial. Jurnal Universitas Dian Nuswantoro , 5 , 1–9. Liputan6.com.  (2020). Penerimaan  Pajak  2019  Hanya  Capai  84,4  Persen  dari  Target .  Liputan6.Com. https://www.liputan6.com/bisnis/read/4150039/penerimaan-pajak-2019-hanya-capai-844-persen-dari- target#:~:text=Liputan6.com%2C Jakarta - Kementerian,sebesar Rp 1.577%2C6 triliun.
Maharani,  I.  G.  A.  C.,  &  Suardana,  K.  A.  (2014). Pengaruh  Corporate  Governance,  Profitabilitas  dan Karakter  Eksekutif  pada  Tax  Avoidance  Perusahaan  Manufaktur  Fakultas  Ekonomi  dan  Bisnis Universitas Udayana ( Unud ), Bali , Indonesia Fakultas Ekonomi dan Bisnis Universitas Udayana ( Unud ), Bali . 2 , 525–539.
Manihuruk,  R.  S.,  Arieftiara,  D.,  &  Miftah,  M.  (2021).  Tax  avoidance  in  the  Indonesian  manufacturing industry. Journal of Contemporary Accounting , 3 (1), 1–11. https://doi.org/10.20885/jca.vol3.iss1.art1 Masrullah,  Mursalim,  &  Su’un,  M.  (2018). PENGARUH  KEPEMILIKAN  INSTITUSIONAL,  KOMISARIS INDEPENDEN,  LEVERAGE  DAN  SALES  GROWTH  TERHADAP  TAX  AVOIDANCE  PADA PERUSAHAAN MANUFAKTUR DI BURSA EFEK INDONESIA . 16 (2), 142–165.
Maula, H., Saifullah, M., Nurudin, & Zakiy, F. S. (2019). The Influence of Profitability, Leverage, Firm Size and Capital Intensity Towards Tax Avoidance. International Journal of Accounting and Taxation , 5 (2), 50–62.
Vol. 6, No. 1, Februari 2023 p-ISSN : 2622-8394 | e-ISSN : 2622-8122 https://ojs.unsiq.ac.id/index.php/jematech DOI: https://doi.org/10.32500/jematech.v6i1.2088
Mayangsari,  C.  (2015). Pengaruh  Kompensasi  Eksekutif,  Kepemilikan  Saham  Eksekutif,  Preferensi  Risiko Eksekutif dan Leverage Terhadap Penghindaran Pajak (Tax Avoidance) .
Muzakki, M. R., & Darsono. (2015). Pengaruh Corporate Social Responsibility Dan Capital Intensity Terhadap Penghindaran Pajak. E-Jurnal Akuntansi , 4 (3), 445–452.
Novari, P. M., & Lestari, P. V. (2016). Pengaruh Ukuran Perusahaan, Leverage, Dan Profitabilitas Terhadap Nilai Perusahaan Pada Sektor Properti Dan Real Estate. E-Jurnal Manajemen Universitas Udayana , 5 (9), 252428.
Nugraha,  N.  B.,  &  Meiranto,  W.  (2015).  PENGARUH  CORPORATE  Social  Responsibility,  Ukuran Perusahaan, Profitability, Leverage dan Capital Intensity terhadap Agresivitas Pajak (Studi Empiris pada Perusahaan Non Keuangan yang Terdaftar di Bursa Efek Indonesia 2012-2013). Diponegoro Journal of Accounting , 4 (4), 564–577.
Prasetyo,  I.,  &  Pramuka,  B.  A.  (2018).  Pengaruh  Kepemilikan  Manajerial,  Kepemilikan  Institusional,  dan Proporsi  Dewan  Komisaris  Independen  terhadap  Manajemen  Laba. JEBDEER:  Journal  of Entrepreneurship, Business Development and Economic Educations Research , 1 (2), 1–8.
Puspita, D., & Febrianti, M. (2018). Faktor-faktor yang memengaruhi penghindaran pajak pada perusahaan manufaktur di bursa efek Indonesia. Jurnal Bisnis Dan Akuntansi , 19 (1), 38–46.
Santosa,  J.  E.,  &  Kurniawan,  H.  (2016).  Analisis  Pengaruh  Tax  Avoidance  Terhadap  Cost  of  Debt  Pada Perusahaan Manufaktur Yang Terdaftar Di Bei Selama Periode 2010–2014. Modus , 28 (2), 137. Sari,  A.  Y.  (2021).  PENGARUH  PROFITABILITAS,  LEVERAGE,  DAN  KEPEMILIKAN INSTITUSIONAL TERHADAP TAX AVOIDANCE. Dinamika Akuntansi, Keuangan Dan Perbankan , 10 (1), 51–61.
Selistiaweni, S., Arieftiara, D., & Samin. (2020). Pengaruh Kepemilikan Keluarga, Financial Distress dan Thin Capitalization  terhadap  Penghindaran  Pajak. Business  Management,  Economic,  and  Accounting National , 1 (1), 60–74.
Septiadi, I., Robiansyah, A., & Suranta, E. (2017). Pengaruh Manajemen Laba, Corporate Governance, Dan Corporate Social Responsibility Terhadap Tax Avoidance. Journal of Applied Managerial Accounting , 1 (2), 114–133. Setiawan, D. A. (2020). Ini Realisasi Pajak 2019 per Sektor Usaha, Manufaktur Terkontraksi . DDTC News. https://news.ddtc.co.id/ini-realisasi-pajak-2019-per-sektor-usaha-manufaktur-terkontraksi- 18317?page_y=1034.6666259765625
Sunarsih,  U.,  &  Oktaviani,  K.  (2016).  Good  Corporate  Governance  in  Manufacturing  Companies  Tax Avoidance. Etikonomi , 15 (2), 85–96.
Suwito,  E.,  &  Herawaty,  A.  (2005).  Analisis  Pengaruh  Karakteristik  Perusahaan  Terhadap  Tindakan  Laba Yang Dilakukan Oleh Perusahaan Yang Terdaftar Di Bursa Efek Jakarta. Simposium Nasional Akuntansi VIII. Solo , (September), 15–16.
Tandean, V. A. (2016). The Effect of Good Corporate Governance on Tax Avoidance : An Empirical Study on Manufacturing Companies Listed in IDX period. Asian Journal of Accounting Research , 1 , 28–38. Thomas,  V.  F. (2019). Dugaan  Adaro  Menghindari Pajak Mengingatkan  pada Kasus  Asian  Agri .  Tirto.Id. https://tirto.id/dugaan-adaro-menghindari-pajak-mengingatkan-pada-kasus-asian-agri-edHZ Undang-Undang Republik Indonesia Nomor 36 Tahun 2008 Tentang Pajak Penghasilan, (2008). Wiguna, I. P. P., & Jati, I. K. (2017). Pengaruh Corporate Social Responsibility, Preferensi Risiko Eksekutif,
Dan Capital Intensity Pada Penghindaran Pajak. E-Jurnal Akuntansi , 21 (1), 418–446.
Wijaya, D., & Saebani, A. (2019). Pengaruh Pengungkapan Corporate Social Responsibility, Leverage, Dan Kepemilikan Manajerial Terhadap Agresivitas Pajak. Widyakala Journal , 6 (1), 55.
Winata, F. (2014). Pengaruh Corporate Governance Terhadap Tax Avoidance Pada Perusahaan Yang Terdaftar Di Bursa Efek Indonesia Tahun 2013. Tax & Accounting Review , 4 (1) (1), 1–11.