## J-MAS

## Analisis Perputaran Persediaan terhadap Profitabilitas Perusahaan Farmasi di Bursa Efek Indonesia

## Lilian Atarina, Poniman
Universitas Putera Batam Correspondence email: pb180810206@upbatam.ac.id
Abstrak. Perputaran  persediaan  berfungsi  untuk  menentukan  persediaan  perusahaan  yang  dijual  dan  digantikan  dalam  waktu tertentu. Perputaran persediaan mengukur seberapa pantas sebuah perusahaan memasarkan persediaannya dan akan dibandingkan dengan  perusahaan  industri  yang  seimbang.  Perputaran  persediaan  yang  rendah  menentukan  penjualan  yang  lemah  sedangkan perputaran  persediaan  yang  tinggi  menunjukkan  penjualan  yang  berpengaruh.  Penelitian  ini  bertujuan  untuk  menguji  dan mengevaluasi pengaruh perputaran persediaan (at cost) dan perputaran persediaan (at market) terhadap profitabilitas (ROA) pada perusahan  Farmasi  di  Bursa  Efek  Indonesia  tahun  2017-2021.  Penelitian  ini  merupakan  penelitian  kuantitatif.  Partisipan  dalam penelitian  ini  adalah  seluruh  perusahaan  manufaktur  subsektor  makanan  dan  minuman  yang  terdaftar  di  Bursa  Efek  Indonesia periode 2017-2021. Besar sampel penelitian ini adalah 8 perusahaan. Hasil penelitian menyimpulkan bahwa Perputaran persediaan (at cost) berpengaruh positif dan signifikan terhadap profitabilitas. Namun Perputaran persediaan (at market) berpengaruh negatif dan  tidak  signifikan  terhadap  profitabilitas.  Sedangkan  Perputaran  persediaan  (at  cost)  dan  perputaran  persediaan  (at  market) secara simultan berpengaruh positif dan signifikan terhadap profitabilitas (ROA).
Kata kunci : harga pasar; harga pokok persediaan; profitabilitas
Abstract.  Inventory  turnover  serves  to  determine  the  company's  inventory  that  is  sold  and  replaced  within  a  certain  time. Inventory turnover measures how well a company markets its inventory and will be compared to a balanced industrial company. Low inventory turnover indicates weak sales while high inventory turnover indicates influential sales. This study aims to examine and evaluate the effect of inventory turnover (at cost) and inventory turnover (at market) on profitability (ROA) of pharmaceutical companies on the Indonesia Stock Exchange in 2017-2021. This research is a quantitative research. The participants in this study were  all  manufacturing  companies  in  the  food  and  beverage  sub-sector  listed  on  the  Indonesia  Stock  Exchange  for  the  period 2017-2021. The sample size of this research is 8 companies. The results of the study concluded that inventory turnover (at cost) had  a  positive  and  significant  effect  on  profitability.  However,  inventory  turnover  (at  market)  has  a  negative  and  insignificant effect on profitability. Meanwhile, inventory turnover (at cost) and inventory turnover (at market) simultaneously have a positive and significant effect on profitability (ROA).

## Keywords : at cost; at market; profitability

## PENDAHULUAN
Setiap bisnis yang didirikan memiliki tujuan yang telah ditentukan. Dimana pencapaian tujuan tersebut adalah ukuran  keberhasilan  pencapaian  kinerja  perusahaan.  Perusahaan  harus  mengembangkan  bisnisnya  baik  secara ekonomis  maupun  sosial.  Manfaat  ekonomi  untuk  kepentingan  perusahaan  dan  pelanggannya.  Manfaat  sosial mengacu  pada  persepsi  konsumen  bahwa  tujuan  perusahaan  “baik”  dari  perspektif  konsumen  (Hamid,  2021). Untuk dapat mengembangkan bisnis, perusahaan harus mampu untuk bertahan hidup saat menjalankan bisnisnya. Perusahaan juga  membutuhkan  kebijakan  jangka  pendek,  jangka  menengah  dan  jangka  panjang.  Kemampuan  perusahaan  dalam menghasilkan  laba  merupakan  salah  satu  ukuran  keberhasilan  perusahaan.  Manajer  perusahaan  menggunakan profitabilitas  untuk  mengetahui  berapa  banyak  kemajuan  dan  kesuksesan  bisnis  mereka.  Sedangkan  untuk  karyawan perusahaan, semakin tinggi pendapatan perusahaan, semakin besar peluang untuk mendapatkan kenaikan gaji (Kezia, 2021).
Kinerja  penting  bagi  perusahaan  yaitu  memahami  manajemen  keuangan  dan  ukuran  bisnis.  Oleh  karena  itu perlu  memahami  dasar-dasar  yang  dapat  membuat  bisnis  menjadi  layak  secara  finansial.  Faktor-faktor  yang berhubungan  dengan  pendapatan  berkontribusi  pada  kemampuan  ekonomi  untuk  menghasilkan  manfaatnya (Muthoharoh  and  Budiarti,  2017).  Perputaran  persediaan  berfungsi  untuk  menentukan  persediaan  perusahaan  yang dijual  dan  digantikan  dalam  waktu  tertentu.  Perputaran  persediaan  mengukur  seberapa  pantas  sebuah  perusahaan memasarkan persediaannya dan akan dibandingkan dengan perusahaan industri yang seimbang. Perputaran persediaan yang rendah menentukan penjualan yang lemah sedangkan perputaran persediaan yang tinggi menunjukkan penjualan yang berpengaruh (Mauliyah, 2021).
Persediaan  merupakan  suatu  aktiva  yang  meliputi  barang-barang  milik  perusahaan  dengan  maksud  untuk dijual  dalam  suatu  periode  usaha  tertentu  atau  persediaan  barang-barang  yang  masih  dalam  pengerjaan  atau  proses produksi ataupun persediaan bahan baku yang menunggu penggunaannya dalam proses produksi. Menurut SAK no.14 tahun 2011 Persediaan adalah  aktiva yang  tersedia  untuk dijual dalam  kegiatan  usaha normal dalam proses produksi
Lilian  Atarina  dan  Poniman,  Analisis  Perputaran  Persediaan  terhadap  Profitabilitas  Perusahaan  Farmasi  di  Bursa  Efek Indonesia
dan atau dalam perjalanan  atau dalam bentuk bagan atau perlengkapan  untuk digunakan dalam proses produksi atau pemberiaan jasa. Semakin cepat persediaan berputar maka semakin kecil modal kerja yang diperlukan. Pengendaliaan persediaan yang efektif diperlukan untuk memelihara jumlah, jenis dan kualitas barang yang sesuai dengan mengatur investasi dalam persediaan, sehingga biaya yang berhubungan dengan persediaan juga berkurang.
Rasio perputaran persediaan (inventory turnover ratio) mengukur kecepatan rata-rata persediaan keluar masuk perusahaan.  Menurut  (Natong,  2020)  mengatakan  profitabilitas  adalah  kemampuan  perusahaan  untuk  menghasilkan laba  selama  suatu  periode  tertentu.  Profitabilitas  adalah  kemampuan  perusahaan  dalam  memperoleh  laba  atau keuntungan dimana hubungannya dengan penjualan, total aktiva, maupun modal sendiri. Sedangkan menurut (Silvana and  Poniman,  2018)  profitabilitas  adalah  menunjukkan  kemampuan  perusahaan  memperoleh  laba  atau  ukuran efektivitas pengelolaan manajemen perusahaan. Kemampuan memperoleh laba bisa diukur dari modal sendiri maupun dari  seluruh  dana  yang  diinvestasikan  kedalam  perusahaan.  Menurut  (Barus  and  Tryana,  2021),  mengemukakan bahwa  Return  on  Assets  (ROA)  merupakan  pengukuran  kemampuan  perusahaan  secara  keseluruhan  di  dalam menghasilkan keuntungan dengan jumlah keseluruhan aktiva yang tersedia di dalam perusahaan. Menurut (Sembiring, 2019),  rasio  return  on  sssets  (ROA)  ini  mengukur  tingkat  pengembalian  atas  aktiva  (assets),  yaitu  menunjukan kemampuan  perusahaan  menghasilkan  laba  dari  aktiva  (assets)  yang  dipergunakan.  Pada  dasarnya,  Bursa  Efek Indonesia  adalah  pasar  untuk  investor  jangka  panjang  yang  dapat  diperdagankan  sebagai  hutang  dan  modal  sendiri (Diewantara and Oetomo, 2020). Instrumen keuangan yang diperjualbelikan di Bursa Efek Indonesia seperti obligasi, saham, waran dan berbagai produk turunan seperti opsi. Perusahaan manufaktur merupakan perusahaan yang bergulir dibidang penghasil produk. Perusahaan manufaktur terdiri dari tiga sektor yaitu: industri dasar dan kimia, sektor aneka industri  dan  sektor  industri  barang  konsumsi.  Perusahaan  sektor  industri  barang  konsumsi  adalah  bagian  perusahaan industri  manufaktur  yang  produknya  sangat  diperlukan  pada  masyarakat,  sehingga  peluangnya  bermanfaat  baik  saat ini maupun di masa mendatang.

## METODE
Jenis  desain  penelitian  yang  digunakan  oleh  peneliti  yaitu  metode  kuantitatif.  Metode  kuantitatif menggunakan angka-angka sebagai alat analisis dan analisisnya menggunakan statistik yang dalam penelitian ini akan meneliti  terkait  analisis  perputaran  persediaan  terhadap  profitabilitas  perusahaan  farmasi  Di  Bursa  Efek  Indonesia. Penelitian  ini  terdiri  dari  variabel at  cost dan at  market sebagai  variabel  independennya,  dan  profitabilitas  (ROA) sebagai  variabel  dependennya.  Populasi  dalam  penelitian  ini  adalah  perusahaan  manufaktur  subsektor  farmasi  yang terdaftar  di  Bursa  Efek  Indonesia  periode  2017-2021,  didapati  8  dari  13  perusahaan  yang  menjadi  sampel  dalam penelitian ini.

## HASIL
Tabel 1 Hasil Uji Analisis Deskriptif N Minimum Maximum Mean Std. Deviation At cost 40 2.18 11.84 7.1120 1.81478 At market 40 2.18 8.67 5.9580 1.19780 ROA 40 -3.03 9.90 3.6315 2.57620 Valid N (listwise) 40 Sumber : Olah Data, 2022
Tabel 1 terlihat bahwa sampel pada penelitian ini berjumlah dengan analisis deskriptif sebagai berikut: 1. Peputaran  Persediaan  ( at  cost ).  Rata-rata  perputaran  persediaan  perusahaan  (at  cost)  sebesar  7,1120,  perusahaan yang memiliki tingkat perputaran persediaan tertinggi yaitu SCPI (2021) sebesar 11,84. Sedangkan yang memiliki nilai perputaran persediaan terendah yaitu KAEF (2017) dengan tingkat perputaran persediaan sebesar 2,18.
2. Peputaran  Persediaan  ( at  market ).  Rata-rata  perputaran  persediaan  perusahaan  (at  market)  sebesar  5,9580, perusahaan  yang  memiliki  tingkat  perputaran  persediaan  tertinggi  yaitu  PYFA  (2019)  sebesar  8,67.  Sedangkan yang  memiliki  nilai  perputaran  persediaan  terendah  yaitu  MERK  (2021)  dengan  tingkat  perputaran  persediaan sebesar 2,18.
3. Profitabilitas  (ROA).  Rata-rata  profitabilitas  (ROA)  sebesar  3,6315,  perusahaan  yang  memiliki  tingkat profitabilitas  (ROA)  tertinggi  yaitu  MERK  (2021)  sebesar  9,90.  Sedangkan  yang  memiliki  nilai  perputaran persediaan terendah yaitu INAF (2020) dengan tingkat perputaran persediaan sebesar -3,03.

## Lilian  Atarina  dan  Poniman,  Analisis  Perputaran  Persediaan  terhadap  Profitabilitas  Perusahaan  Farmasi  di  Bursa  Efek
Indonesia
Tabel  2  hasil  perhitungan  Kolmogrov-Sminov  penelitian  ini  memeroleh  signifikasinya  0,138  >  0,05  maka dinyatakan  normal.  Tabel  3  memperlihatkan  perolehan  tolerance  tiap  variabel  >  0,10  dan  VIF  <  10,  yang menyimpulkan tiap variabel dalam penelian ini tidak terjadinya multikolinearitas. Tabel 4 memperlihatkan data tidak bergejala  heterokedastisitas  karena  perolehan  signifikansi  masing-masing  variabelnya  >  0,05.  Sedangkan  Tabel  5 menjelaskan perolehan Durbin-Watson yakni 1,670. Berdasarkan tabel Durbin-Watson (d) dengan banyak datanya 40 dengan  signifikansinya  0,05  diperoleh  nilai  dL  (1,3384)  dan  nilai  dU  (1,6589).  Disimpulkan  bahwa  uji  autokorelasi pada penelitian tidak terjadinya autokorelasi karena dU < d < 4 – dU (1,6589 < 1,670 < 2,3411).

## Tabel 2
Hasil Uji Normalitas Unstandardized Residual N 40 Normal Parameters a,b Mean .0000000 Std. Deviation 2.18464430 Most Extreme Differences Absolute .122 Positive .105 Negative -.122 Test Statistic .122 Asymp. Sig. (2-tailed) .138 c Sumber : data olahan Tabel 3 Hasil Uji Multiolinearitas Model Collinearity Statistics Tolerance VIF 1 (Constant) At cost .919 1.088 At market .919 1.088 Sumber : data olahan Tabel 4 Hasil Uji Heterokedastisitas Model Sig. 1 (Constant) .058 At cost .250 At market .844 Sumber : data olahan Tabel 5 Hasil Uji Autokorelasi Model R R Square Adjusted R Square Durbin-Watson 1 .530 a .281 .242 1.670
Sumber : data olahan
Tabel 6 Hasil Uji t Model Ustd Coeff Std Coeff t Sig. B Std. Error Beta 1 (Constant) .931 2.049 .454 .652 At cost .779 .206 .549 3.772 .001 At market -.476 .313 -.221 -1.523 .136
Sumber : data olahan
Tabel 6, diuraikanlah penjabarannya sebagai berikut: a. Perputaran  persediaan  ( at  cost )  memperoleh  signifikansinya  0,021  <  0,05  maka  bisa  disimpulkan  perputaran persediaan ( at cost )  berpengaruh positif dan signifikan terhadap profitabilitas (ROA).
Lilian  Atarina  dan  Poniman,  Analisis  Perputaran  Persediaan  terhadap  Profitabilitas  Perusahaan  Farmasi  di  Bursa  Efek Indonesia
b. Perputaran persediaan ( at market ) memperoleh signifikansinya 0,136 > 0,05 disimpulkan perputaran persediaan ( at market ) berpengaruh negatif dan tidak signifikan terhadap profitabilitas (ROA).
Tabel  7  menjelaskan  perolehan  signifikansinya  0,002  <  0,05  bisa  disimpulkan  bahwa  perputaran  persediaan (at cost) perputaran persediaan (at market) dan  secara simultan berpengaruh signifikan terhadap profitabilitas (ROA).
Tabel 7 Hasil Uji F Model Sum of Squares df Mean Square F Sig. 1 Regression 72.700 2 36.350 7.226 .002 b Residual 186.134 37 5.031 Total 258.835 39 Sumber : data olahan Tabel 8 Hasil Uji Analisis Regresi Linear Berganda Model Ustd Coeff Std Coeff t Sig. B Std. Error Beta 1 (Constant) .931 2.049 .454 .652 At cost .779 .206 .549 3.772 .001 At market -.476 .313 -.221 -1.523 .136
Sumber : data olahan
Berdasarkan  Tabel  8  hasil  pengujiannya  bisa  dirumuskan  berikut:  Y  =  0,931  +  0,779  (X1)  -  0,476  (X2). Persamaan di atas memiliki arti bahwa:
a. Konstanta a yakni 0,931 berarti jika perputaran persediaan (at cost) dan  perputaran persediaan (at market) bernilai 0 (tidak naik ataupun turun), maka nilai profitabilitas (ROA) sebesar 0,931.
b. Koefisien  regresi  perputaran  persediaan  (at  cost)  yakni  0,779  menunjukkan  arah  positif.  Hal  ini  menunjukkan perputaran  persediaan  (at  cost)  berhubungan  positif  terhadap  profitabilitas  (ROA),  dimana  jika  perputaran persediaan (at cost) naik 1% sementara variabel lainnya tetap (tidak berubah) maka profitabilitas (ROA) akan naik 77,9 %.
c. Koefisien regresi perputaran persediaan (at market) yakni  -0,476 menunjukkan arah negatif. Hal ini menunjukkan perputaran  persediaan  (at  market)  berhubungan  negatif  terhadap  profitabilitas  (ROA),  dimana  jika  perputaran persediaan (at market) turun 1% sementara variabel lainnya tetap (tidak berubah) maka profitabilitas (ROA), akan naik 47,6%.
Nilai adjusted R2 pada Tabel 5 adalah sebesar 0,242. Nilai tersebut menunjukkan bahwa variabel independen yakni  perputaran  persediaan  (at  cost)  dan  perputaran  persediaan  (at  market)  mampu  menjelaskan  variabel  dependen yakni profitabilitas (ROA) sebesar 24,2%, sedangkan sisanya sebanyak 75,8% dijelaskan oleh variabel lain yang tidak diteliti.

## SIMPULAN
Berdasarkan perolehan analisa serta penjabaran yang sudah dibahas, dismpulkan bahwa Perputaran persediaan (at  cost)  berpengaruh  positif  dan  signifikan  terhadap  profitabilitas  (ROA)  pada  perusahan  Farmasi  di  Bursa  Efek Indonesia  tahun  2017-2021.  Namun  Perputaran  persediaan  (at  market)  berpengaruh  negatif  dan  tidak  signifikan terhadap  profitabilitas  (ROA)  pada  perusahan  Farmasi  di  Bursa  Efek  Indonesia  tahun  2017-2021.  Sedangkan Perputaran  persediaan  (at  cost)  dan  perputaran  persediaan  (at  market)  secara  simultan  berpengaruh  positif  dan signifikan terhadap profitabilitas (ROA) pada perusahan Farmasi di Bursa Efek Indonesia tahun 2017-2021. Kofeisien determinasi  yang  menampilkan  pengaruhnya  perputaran  persediaan  (at  cost)  dan  perputaran  persediaan  (at  market) terhadap profitabilitas (ROA) yakni 24,2% sisanya dipengaruhi variabel diluar penelitian ini.

## DAFTAR PUSTAKA
Barus,  Z.  and  Tryana,  A.  L.  2021,  Pengaruh  Perputaran  Kas,  Perputaran  Piutang,  Perputaran  Persediaan  Terhadap Profitabilitas  Pada  Perusahaan  Farmasi  Di  Bursa  Efek  Indonesia, e-Journal  Bisma  Univesitas  Pendidikan Ganesha , 4(1), 1–11.
Diewantara, Y. D. and Oetomo, H. W. 2020, Pengaruh Perputaran Persediaan, Ukuran Perusahaan dan Inflasi terhadap Profitabilitas dan Nilai Perusahaan, Jurnal Ilmu dan Riset Manajemen , 8(8).
Lilian  Atarina  dan  Poniman,  Analisis  Perputaran  Persediaan  terhadap  Profitabilitas  Perusahaan  Farmasi  di  Bursa  Efek Indonesia
Hamid, E. 2021, Analisis Perputaran Persediaan Dalam Menilai Return On Asset (ROA) Pada PT. Kalbe Farma, Tbk Periode 2015 - 2019, Parameter , 6(1), 1–11. doi: 10.37751/parameter.v6i1.157.
Kezia,  R.  2021,  Analisis  Komparatif  Laporan  Keuangan  Pt  Tempo  Scan  Pacific  Tbk.  (Tspc)  Dengan  Industri  Food and  Beverages  Yang  Terdaftar  Di  Bursa  Efek  Indonesia  Periode  2014-2019, Jurnal  Ekonomi  Manajemen Sistem Informasi , 2(3), 348–368. doi: 10.31933/jemsi.v2i3.417.
Mauliyah,  A.  2021,  Pengaruh  Perputaran  Kas,  Piutang,  Dan  Persediaan  Terhadap  Profitabilitas  Pada  Perusahaan Farmasi Yang Terdaftar Di Bursa Efek Indonesia, Jurnal Ekonomi Mahasiswa , 2(1), 1–14. Available at: https: %0A//jurnalekonomi.unisla.%0Aac.id/index.php/jekma.
Muthoharoh,  A.  and  Budiarti,  A.  2017,  Pengaruh  perputaran  modal  kerja,  piutang,  dan  persediaan  terhadap profitabilitas
perusahaan perkebunan tbk, Skripsi-2017 . Available at:
http://repository.trisakti.ac.id/usaktiana/index.php/home/detail/detail_koleksi/2/SKR/2012/000000000000000 90102/0.
Natong, A. 2020, Pengaruh Komponen Modal Kerja Terhadap Profitabilitas Pada Perusahaan Farmasi Yang Terdaftar Di  Bursa  Efek  Indonesia, Journal  of  Chemical  Information  and  Modeling ,  21(1),  1–9.  Available  at: https://doi.org/10.1016/j.tmaid.2020.101607%0Ahttps://doi.org/10.1016/j.ijsu.2020.02.034%0Ahttps://onlinel ibrary.wiley.com/doi/abs/10.1111/cjag.12228%0Ahttps://doi.org/10.1016/j.ssci.2020.104773%0Ahttps://doi.o rg/10.1016/j.jinf.2020.04.011%0Ahttps://doi.o.
Sembiring, M. 2019, Analisis Rasio Likuiditas, Profitabilitas, Solvabilitas Dan Perputaran Persediaan Untuk Menilai Kinerja  Perusahaan  Retail  Yang  Terdaftar  Di  Bei’, Jurnal  Akuntansi  Barelang ,  4(1),  75–85.  doi: 10.33884/jab.v4i1.1489.
Silvana,  L.  A.  and  Poniman  2018,  Faktor-Faktor  Yang  Mempengaruhi  Kinerja  Keuangan  Bank  Pemerintah  Yang Terdaftar di Bursa Efek Indonesia