## COSTING:Journal of Economic, Business and Accounting
Volume 6 Nomor 1, Juli-Desember 2022 e-ISSN : 2597-5234

## THE EFFECT OF RETURN ON ASSETS (ROA), NET PROFIT MARGIN (NPM), EARNING PERSHARE (EPS) AND TOTAL ASSETS TURN OVER (TATO) ON STOCK RETURN IN THE MANUFACTURING SECTOR LISTED ON THE INDONESIA STOCK EXCHANGE FOR 2016-2020 PERIOD
PENGARUH RETURN ON ASSETS (ROA),

## NET PROFIT MARGIN (NPM), EARNING PERSHARE (EPS) DAN TOTAL ASSETS TURN OVER (TATO)
TERHADAP RETURN SAHAM  PADA SEKTOR MANUFAKTUR YANG TERDAFTAR  DI BURSA EFEK INDONESIA PERIODE 2016-2020
Andre Reymon Nirwana 1 , Dicky Jhoansyah 2 , Erry Sunarya 3
Universitas Muhammadiyah Sukabumi 1,2,3 andrereymon16@gmail.com 1

## ABSTRAK
The purpose of this study was to determine the analysis of Return on Assets, Net Profit Margin,  Earning  Per-Share,  Total  Assets  Turnover,  measure  the  effect  of  Return  on Assets,  Net  Profit  Margin,  Earning  Per-Share,  and  Total  Assets  Turnover  on  Stock Return.  Researchers  used  a  quantitative  approach  with  descriptive  and  associative methods. The sample companies in this study amounted to 8 companies. The analytical technique used in this research is descriptive and inferential analysis statistical analysis through  linear  regression analysis  for  hypothesis  testing.  Based  on  research results obtained, the  ROA value of manufacturing companies generally tends to be above the industry standard average, the NPM value of manufacturing companies generally tends to  be  below  the  industry  standard  average,  the  EPS  value  of  all  companies  has  a positive value. Thus, manufacturing companies during the 2016-2020 period have the advantage of each share, the TATO value of manufacturing companies generally tends to be below the industry standard average, Something positive and insignificant Asset Return  effect  (ROA),  negative  and  insignificant  effect  of  Net  Profit  Margin  (NPM)  on Stock Return, There is a positive and significant effect of Earning Per-Share (EPS) on Stock  Return,  and  there  is  a  negative  and  insignificant  effect  of  Total  Asset  Turnover (TATO) on Stock Return.
Keywords : Return  on  Assets,  Net  Profit  Margin,  Earning  Per-Share,  Total  Assets Turnover and Stock Return.

## ABSTRAK
Tujuan  penelitian  ini  adalah  untuk  mengetahui  analisis  Return  on  Assets,  Net  Profit Margin,  Earning  Per  Share,  Total  Assets  Turnover,  mengukur  pengaruh  Return  on Assets,  Net  Profit  Margin,  Earning  Per  Share,  dan  Total  Assets  Turnover  terhadap Pengembalian  Saham.  Peneliti  menggunakan  pendekatan  kuantitatif  dengan  metode deskriptif  dan  asosiatif.  Sampel  perusahaan  dalam  penelitian  ini  berjumlah  8 perusahaan. Teknik analisis yang digunakan dalam penelitian ini adalah analisis statistik deskriptif  dan  analisis  inferensial  melalui  analisis  regresi  linier  untuk  pengujian hipotesis.  Berdasarkan  hasil  penelitian  yang  diperoleh,  nilai  ROA  perusahaan manufaktur  umumnya  cenderung  di  atas  rata-rata  standar  industri,  nilai  NPM perusahaan  manufaktur  umumnya  cenderung  di  bawah  rata-rata  standar  industri,  nilai
EPS  semua  perusahaan  bernilai  positif.  Dengan  demikian,  perusahaan  manufaktur selama  periode  2016-2020  memiliki  keunggulan  masing-masing  saham,  nilai  TATO perusahaan  manufaktur  umumnya  cenderung  di  bawah  rata-rata  standar  industri, Sesuatu yang positif dan tidak signifikan Asset Return effect (ROA), pengaruh Negatif dan  tidak  signifikan  terhadap  Net  Profit  Margin  (NPM)  Terhadap  Return  Saham, Terdapat  pengaruh  positif  dan  signifikan  Earning  Per-Share  (EPS)  terhadap  Return Saham, dan terdapat pengaruh yang negatif dan tidak signifikan Total Asset Turnover (TATO) terhadap Return Saham.
Kata  kunci :  Return  on  Assets,  Net  Profit  Margin,  Earning  Per  Share,  Total  Assets Turnover dan Stock Return

## PENDAHULUAN
Era  globalisasi  saaat    ini, perusahaan  ditutut  untuk  meningkatkan kualitas  ,perusahaan  untuk  dapat menciptakan keunggulan bersaing
( competitive  advantage ).  Perusahaan mengantisipasi  persaingan  ini  dengan menjaga  dan  meningkatkan  kinerja sebagai  upaya  menjaga  kelangsungan usahanya.  Saat  in  memerlukan  modal yang memadai,  upaya memperoleh dan mengalokasikan modal secara maksimal.    Yang  menjadi  faktor  utama dalam  mengukur  tingkat  efektifitas  dan efisiensi  suatu  perusahaan  adalah  laba dengan  seluruh  dana  dan  sumber  daya yang  ada  dalam  perusahaan  tersebut.
Untuk mengukur sejauh mana perusahaan  dalam  menghasilkan  laba, pada umumnya perusahaan menggunakan  indikator  analisis  rasio berupa ROA, NPM, EPS, dan TATO.
Dilihat  bahwa  ada  penurunan signifikan  yang  terjadi  di  perusahaan Hm  Sampoerna  (HM  SP)  karena  nilai return  saham  di  tahun  2016-2020 pengalaman negative  growth .  Pada tahun  2016  oleh  -0.959,  pada  tahun 2018  -0216,  di  2019  -0,216  dan  tahun 2020  sebesar  -0,28      hal  ini  diduga disebabkan adanya ketidakstabilan perekonomian  dan  pemasaran  sehingga efek  pada  ketidakstabilan  harga  saham perusahaan.  Fenomena  yang  terjadi diduga  pada  umumnya  oleh  adanya
pengaruh  dari  indikator Return  on Assets  (ROA),  Net  Profit  Margin (NPM),  Earning  Per  Share  (EPS),  dan Total Assets Turnover (TATO).  Karena dengan  menurunnya  ROA  kinerja perusahaan  semakin  tidak  bagus  dan akibatnya  harga  saham  perusahaan semakin  menurun.  Menurunnya  harga saham,  maka  return  saham  perusahaan juga  menurun.  Kemudian  juga  dengan menurunnya  NPM  perusahaan  berarti semakin  tidak  baik  kinerja  perusahaan dari  pandangan  manajemen,  sehingga berdampak terhadap menurunnya keuntungan perusahaan dan hal tersebut Hal  ini  akan  mencerminkan  semakin turun  return  saham  yang  diterima pemegang  saham.  Begitupun  semakin menurun  nilai  EPS  suatu  saham,  maka semakin  menurun  pula  harga  saham, lebih  turun  harga  saham,  semakin banyak  kecil  juga  return  saham  yang diterima  oleh  para  investor.  Indikator terakhir,  semakin  rendah  nilai  rasio TATO,  kemudian  lebih  rendah  juga efisiensi  dalam  penggunaan  aset  dan semakin  lambatnya  pengembalian  dana dalam  bentuk  uang  kas.  Kondisi  ini tentunya  menurunkan  pengembalian saham  perusahaan,  karena  semakin rendah  rasio  berarti  semakin  tidak  baik manajemen dalam mengelola assetnya.
Penelitian  manajemen  keuangan ini  adalah  penelitian  kuantitatif  dengan penelitian deskriptif dan asosiatif.

## Objek Penelitian
Penelitian  ini  menguji  pengaruh Return  on  Assets  (ROA),  Net  Profit Margin  (NPM)  dan  Earning  Per-Share (EPS)  dan  Total  Assets  Turnover (TATO)  terhadap  return  saham  pada perusahaan manufaktur yang terdaftar di Bursa Efek Indonesia.

## METODE PENELITIAN
Penelitian deskriptif adalah jenis penelitian  yang  memiliki  tujuan  utama untuk  menjelaskan  sesuatu.  Penelitian deskriptif  yang  dilakukan  penelitian  ini untuk  mengetahui  mengenai Return Saham,  Return  on  Assets  (ROA),  Net Profit Margin (NPM), Earning Pershare (EPS)  dan Total  Assets Turnover (TATO).
Analisis Statistik Inferensial, Uji Prasyarat  Analisis  Menurut  Sugiyono
(2017:  23)  Statistik  inferensial  adalah statistik yang digunakan untuk
menganalisis  data  sampel,  dan  hasilnya akan  digeneralisasikan  (diduga)  untuk populasi  tempat  sampel  diambil.Uji normalitas  bertujuan  menguji    variabel terikat dan variabel bebas dalam model regresi  berdistribusi  normal  atau  tidak. Analisis  Regresi  Berganda.  Analisis regresi  yang  digunakan  dalam  analisis data  ini  adalah  regresi  berganda. Analisis  Koefisien  determinasi  untuk mengukur  seberapa  jauh  model  dalam menjelaskan variasi variabel terikat.Pengujian  hipotesis  Uji  T- Statistik  Uji  t  menunjukkan  seberapa jauh pengaruh satu variable independendan  menjelaskan  variasi variabel dependen Model Penelitian
Gambar 1. Model Penelitian Populasi dan Sampel
Populasi  ini  adalah  seluruh sektor  manufaktur  yang  terdaftar  di Bursa  Efek  Indonesia  periode  2016- 2020. Penentuan sampel ini menggunakan  purposive  judgement sampling. Kriteria pemilihan sampel ini adalah :
1. Sektor  yang  telah  menerbitkan laporan keuangan per 31 Desember.
2. Sektor  tercatat  memiliki  data  harga saham Perusahaan tersebut  memiliki data lengkap untuk menghitung nilai Stock Return, ROA, NPM, EPS, dan TATO selama periode 2016-2020.

## HASIL DAN PEMBAHASAN
Nilai ROA perusahaan manufaktur  selama  periode  2016-2020 pada  umumnya  cenderung  di  atas  rata- rata  standar  industri.  Jadi  pada umumnya perusahaan manufaktur memiliki kemampuan untuk memperoleh  keuntungan  bersih  dari total aktiva yang dimilikinya. Net Profit Margin (NPM) Nilai NPM perusahaan manufaktur  selama  periode  2016-2020 pada  umumnya  cenderung  di  bawah rata-rata  standar  industri.  Jadi  pada umumnya perusahaan manufaktur kurang  memiliki  kemampuan  untuk memperoleh  keuntungan  bersih  dari penjualan  yang di perolehnya.

## Earning Per Share (EPS)
Berdasarkan  analisis Earning Per-Share (EPS), yaitu dengan menghitung EPS peusahaan dari seluruh perusahaan  memiliki  nilai  yang  positif. Dengan  demikian,  sektor  manufaktur memiliki keuntungan dari setiap lembar sahamnya.  Jadi  pada  umumnya  sektor manufaktur memiliki kemampuan untuk memperoleh  keuntungan  bersih  dari jumlah saham yang beredar.
Total Asset Turnover (TATO) Nilai TATO perusahaan manufaktur  selama  periode  2016-2020 pada  umumnya  cenderung  di  bawah nilai  standar  industri.  Jadi  pada umumnya perusahaan manufaktur kurang  memiliki  kemampuan  dalam melakukan  Perputaran  aset  diukur dengan volume penjualan.
Pengaruh  Return  on  Assets  (ROA) terhadap Return Saham
Pengujian  hipotesis  ini  adalah return  on  asset  berpengaruh  tidak signifikan terhadap return saham

## Pengaruh  Net  Profit  Margin  (NPM)
Terhadap Return Saham
Pengujian hipotesis ini net profit margin  tidak  berpengaruh  signifikan terhadap return saham.

## Pengaruh  Earning  Per-Share  (EPS) terhadap Return Saham
Pengujian ini bahwa earning per share  berpengaruh  signifikan  terhadap return saham.
Pengaruh  Total  Asset  Turnover (TATO) terhadap Return Saham Pengujian    ini  menyimpulkan bahwa  total  asset  turnover  tidak berpengaruh  signifikan  terhadap  return saham.

## PENUTUP Kesimpulan
Hasil  dan  pembahasan  ini dikemukakan sebagai berikut:
1. Nilai  ROA  perusahaan  manufaktur selama  periode  2016-2020  pada umumnya  cenderung  di  atas  rata- rata  standar  industri.  Jadi  pada umumnya  perusahaan  manufaktur memiliki kemampuan untuk memperoleh keuntungan bersih dari total aktiva yang dimilikinya. 2. Nilai  NPM  perusahaan  manufaktur selama  periode  2016-2020  pada umumnya cenderung di bawah rata- rata  standar  industri.  Jadi  pada umumnya  perusahaan  manufaktur kurang memiliki kemampuan untuk memperoleh keuntungan bersih dari penjualan yang dperolehnya.
3. Nilai  EPS  peusahaan  dari  seluruh sektor  memiliki  hasil  positif. Dengan demikian, perusahaan manufaktur  selama  periode  2016- 2020  memiliki  keuntungan  dari setiap  lembar  sahamnya.  Jadi  pada umumnya  perusahaan  manufaktur memiliki kemampuan untuk memperoleh keuntungan bersih dari jumlah saham yang beredar. 4. Nilai TATO perusahaan manufaktur  selama  periode  2016- 2020  pada  umumnya  cenderung  di bawah  rata-rata  nilai  industri.  Jadi pada  umumnya  sektor  manufaktur kurang memiliki kemampuan perputaran aktiva. 5. Adanya  pengaruh Return on Assets
(ROA) terhadap Return Saham.
6. Adanya pengaruh Net Profit Margin (NPM) terhadap Return Saham.
7. Adanya  pengaruh Earning  Per- Share (EPS)  terhadap Return Saham. 8. Adanya  pengaruh Total  Asset Turnover (TATO)  terhadap Return Saham.

## DAFTAR PUSTAKA
Abdul  Kadir,  Sthefanie  Phang.  (2012). Analisis Faktor-Faktor yang Mempengaruhi  Net  Profit  Margin Perusahaan  Manufaktur  yang Terdaftar  pada  Bursa  Efek Indonesia. Jurnal Ilmiah Akuntansi . 13 (1). Adrian  Sutedi.  (2011 ).  Pasar  Modal Syariah Sarana Investasi Kuangan  Berdasarkan  Prinsip Syariah . Jakarta: Sinar Grafika Alwi,  Z.  Iskandar  (2008). Pasar Modal Teori  dan  Aplikasi .  Jakarta:
Yayasan Pancar Siwah. Amalia  dan  Isrochmani  (2014).  The Effect of Net Profit Margin, Price to Book Value and Debt to Equity Ratio  to  Stock  Return  in  The Indonesian Consumer Goods Industry. Journal of Business and Management . 3(3). 305-315 Arikunto,  S.  (2006). Metode Penelitian Kualitatif . Jakarta : Bumi Aksara Aryaningsih,  Yuni  Nur,  dkk.  (2018). Pengaruh Return On Asset (ROA),
Return  On  Equity (ROE)  dan Earning Per Share (EPS) terhadap Return Saham  pada Perusahaan Consumer Good (Food  and  Beverages) yang Terdaftar di Bursa Efek Indonesia (BEI) Periode 2013-2016. Journal of Management . 4(4): 45-57.
Aryanti,  Mawardi,  dan  Selvi  Andesta.
(2016).  Pengaruh  ROA,  ROE,
NPM,  dan  CR  Terhadap Return Saham  pada  Perusahaan  yang Terdaftar di Jakarta Islamic Index (JII)”. I-Finance. 2 (2). Bambang  Riyanto  (2004). Dasar-dasar Pembelanjaan Perusahaan , Yogyakarta : BPFE. Cooper,  Donald  R,  dan  Pamela  S.
Schindler  (2014). Metode  Riset
Bisnis . Jakarta : PT Media Global
Edukasi Fahmi,  Irham  (2014). Manajemen Keuangan Perusahaan dan Pasar Modal. Jakarta  :  Mitra  Wacana
Media. Ghofar,  Abdul  S.  A.  S.  (2004). Pengaruh  Strategi  Manufaktur Terhadap Kinerja. Jurnal Manajemen Maranatha .  3(2):  40- 64.
Ghozali, Imam (2007). Aplikasi Analisis Multivariate  dengan  Program SPSS . Semarang : Badan Penerbit
UNDIP Gitman,  L.J.;  Zutter,  C.J.  (2012). Principles of Managerial Finance . 13e. Boston: Pearson. Gujarati, Damodar (2001). Ekonometrika  Dasar .  Jakarta  : Erlangga
Harahap, Sofyan Syafri (2015). Analisis Kritis  atas  Laporan  Keuangan . Edisi  1-10.  Jakarta  :  Rajawali
Pers.
Hartono,  Jogiyanto  (2017). Teori
Portofolio  dan  Analisis  Investasi .
Yogyakarta : BPFE Hery  (2015). Akuntansi Dasar 1 dan 2. Jakarta: PT Gramedia Widiasarana Indonesia Indriantoro, Nur dan Bambang Supomo (2010). Metode  Penelitian  Bisnis . Untuk Akuntansi dan Manajemen. Yogyakarta : BPFE UGM. Kasmir.  (2017). Analisis  Laporan Keuangan . Jakarta : PT Rajagrafindo Persada M.  Fakhruddin,  Hendy  (2008). Istilah Pasar  Modal  A  –  Z, Jakarta  :  PT Elex Media Komputindo. Mahadianto,  M.,    Hadiyati,  dan Harfiandita  (2020).  Pengaruh Net Profit  Margin,  Debt  To  Equity Ratio dan Earning  Per  Share Terhadap Return Saham. Jurnal Penelitian Hukum Ekonomi Islam .
5(2) 160-170. Munawir,  S.  (2012). Analisis  Laporan
Keuangan, Yogyakarta : Liberty
Novita  Selviani,  Argo  Putra  Prima
(2020).  Pengaruh  Return  On Assets,  Net  Profit  Margin  dan
Earning  Per  Share  Terhadap Return  Saham  Perusahaan  Yang Terdaftar di Bursa Efek Indonesia. Nurlia,  &  Prameswary,  V.  A.  (2017).
Pengaruh  Net  Profit  Margin (NPM), Return On Equity (ROE), Earning  Per  Share  (EPS)  dan Price  Earning  Ratio  (PER) terhadap  Return  Saham  pada Perusahaan Farmasi yang terdaftar di  Bursa  Efek  Indonesia. Journal Geo Ekonomi , 60–74.
Prasetyo,  I.  Y.  (2018). Pengaruh Current  Ratio,  Debt  to  Equity Ratio,  dan  Return  On  Asset Terhadap  Return  Saham  pada Subsektor Farmasi. Skripsi . Jakarta : Universitas Gunadarma Rivai, Veithzal; Sofyan Basir; Sarwono Sudarto; Arifiandy Permata Veithzal.  (2013). Commercial Bank  Management:  Manajemen Perbankan  dari  Teori  ke  Praktik,
Edisi  1,  Cetakan  1. Jakarta  :
Rajawali Pers
Santosa,  P.  B.  dan  Ashari  (2005).
Analisis Statistik dengan Microsoft Excel dan Savitri,  Dyah  Ayu.  (2012).  Analisis
Pengaruh  ROA,  NPM,  EPS,  dan PER  terhadap  Return  Saham. Skripsi .  Universitas  Diponegoro.
Semarang Sekaran,  Uma  dan  Bougie,  Roger (2016). Metode  Penelitian  Untuk Bisnis .  Jakarta:  Salemba  Empat.
SPSS. Yogyakarta: ANDI. Suad  Husnan  (2003). Manajemen Keuangan  Teori  dan  Penerapan (Keputusan Jangka Pendek) , Edisi keempat, Yogyakarta: BPFE Sugiyono  (2017). Metode  Penelitian Kuantitatif,  Kualitatif  dan  R&D . Bandung: Alfabeta
Sugiyono  (2017). Statistika  Untuk Penelitian . Bandung : Alfabeta.
Suwahyono,  Rajio  dan  Oetomo,  Widi Hening. (2003). Analisis Pengaruh Beberapa  Variabel  Fundamental Perusahaan Terhadap Harga Saham Perusahaan Telekomunikasi  Yang  Tercatat  di Bursa  Efek  Jakarta. Jurnal Ekuitas . 10 (3), 307-334. Syamsuddin, Lukman (2007). Manajemen Keuangan Perusahaan :  Konsep  Aplikasi dalam : Perencanaan, Pengawasan,  dan  Pengambilan Keputusan . Jakarta: Rajawali Pers Tandellin,  Eduardus  (2010). Analisa Investasi dan Manajemen Portofolio , Edisi Pertama, Yogyakarta :  BPFE.