Jurnal Istiqro: Jurnal Hukum Islam, Ekonomi dan Bisnis Vol.5 / No.2: 198-211,  Juli  2019, ISSN : 2599-3348 (online) ISSN : 2460-0083 (cetak)
Pengaruh Pemahaman Investasi, Dengan Modal Minimal Dan Motivasi Terhadap Minat Mahasiswa Dalam Melakukan Investasi
Di Pasar Modal Syariah
M. Samsul Haidir
Fakultas Ekonomi dan Bisnis Islam, UIN Sunan Kalijaga Yogyakarta, Indonesia syamsulkhaidir7@gmail.com

## Abstract
This  study  aims  to  determine  how  the  influence  of  understanding  of  investment, minimum  capital,  and  motivation  towards  the  interest  of  students  investing  in  the Islamic  capital  market.  The  study  used  a  descriptive  quantitative  method. Respondents in this study were students of Sunan Kalijaga UIN from semester 2 to 6 through  questionnaires.  The  results  of  this  study indicate  that  the  understanding  of investments held by a good student who has studied Islamic investment management or not, does not affect the interest of students to invest in the Islamic capital market. However,  with a small  minimum capital  and motivation from oneself and others, it greatly influences students to invest in the Islamic capital market. However, with the minimum  capital  ketch  and  motivation  of  themselves  and  others  greatly  affect  the student to invest in the Islamic capital market. The purpose of this study is to find out whether  investment  knowledge,  minimum  capital  and  investment  motivation  affect student  interest  in  investing  in  the  Islamic  capital  market.  Therefore,  public education  is  needed  from  saving  society  to  investing  society  to  increase  interest  in investing.
Keywords: Interests, Minimal Capital, Motivation, Understanding Investments

## A. PENDAHULUAN
Dalam  rangka  menjaga  eksistensi  dan  menumbuhkembangkan  pasar  modal, diperlukan  adanya  kekuatan  basis  investor  domestik  dan  ketersediaan  investasi jangka  panjang.  Pasar  modal  syariah  dikembangkan  dalam  rangka  mengakomodir kebutuhan  umat  Islam  di  Indonesia  yang  ingin  melakukan  investasi  di  produk- produk pasar modal yang sesuai dengan prinsip dasar syari’ah (Sutedi, 2011).
Penggunaan prinsip syariah dalam pasar modal syariah merupakan salah satu wujud  kegiatan  ibadah  muamalah  dan  diharapkan  memberi  suatu  solusi  bagi masyarakat yang ingin menginvestasikan uangnya tanpa mengandung unsur riba dan ketidakadilan (Peristiwo, 2016). Dengan demikian diharapkan nantinya pasar modal syariah  akan  menjadi  sebuah  solusi  ditengah  derasnya  arus  investasi  dipasar  modal konvensional serta terus mengalami pertumbuhan yang signifikan kedepannya.
Vol.4 / No.2: 198-211, Juli  2019, ISSN : 2599-3348 (online) ISSN : 2460-0083 (cetak)
Universitas Islam Negeri (UIN) Sunan Kalijaga sebagai salah satu perguruan tinggi  yang  memiliki  Bursa  Efek  Indonesia  dan  bergerak  dalam  bidang  kajian ekonomi  Islam  tentu  diharapkan  memiliki  kontribusi  dalam  menarik  mahasiswa dalam  melakukan  investasi  di  pasar  modal  syariah,  sehingga  mampu  bersinergi dalam membangun sumber daya manusia yang lebih berkompeten dalam bidangnya.
Akan tetapi  rendahnya  minat  berinvestasi dikalangan mahasiwa  dipengaruhi oleh kurangnya pemahaman investor dalam berinvestasi, ketidaktahuan modal untuk memulai  berinvestasi  dan  motivasi  dalam  berinvestasi.  Saat  ini  tingkat  kesadaran investor  masih  perlu  ditingkatkan.  Untuk  meningkatkan  kesadaran  tersebut  perlu adanya sosialisasi  secara terus menerus. Adapun  beberapa kegiatan sosialisasi  yang perlu dilakukan diantaranya adalah menyelenggarakan kegiatan seperti seminar dan workshop  kepada  masyarakat  umum  maupun  kepada  dunia  pendidikan,  sosialisasi melalui  media  massa,  berkoordinasi  dengan  kementerian  dan  lembaga  pendidikan terkait untuk memasukkan materi pasar modal syariah dalam kurikulum pendidikan tinggi,  serta  memberikan  pelatihan  pasar  modal  syariah  kepada  tenaga  pengajar bidang  ekonomi  di  perguruan  tinggi,  melakukan  promosi  pasar  modal  syariah dengan menciptakan branding pasar modal syariah melalui logo,  tagline, dan video edukasi  pasar  modal  syariah,  sehingga  nantinya  mampu  menarik  calon  investor (Khotimah, 2016).
Sebagaimana  penelitian  yang  dilakukan  oleh  Daniel  (2014) terhadap Mahasiswa  Fakultas  Ekonomi  dan  Bisnis  Universitas  Udanaya.  Adapun  hasil penelitian  memperlihatkan  bahwa  modal  minimal  investasi  di  BNI  sekuritas tidak  memiliki  pengaruh  yang  signifikan  terhadap  minat  mahasiswa  dalam melakukan  investasi,  akan  tetapi  mengenai  resiko  yang  akan  dihadapi  saat melakukan  investasi  sangat  berpengaruh  terhadap  minat  mahasiswa  tersebut untuk  berinvestasi  di  BNI  sekuritas.  Pemahaman  mahasiswa  tentang  investasi yang baik sangat mempengaruhi minat dalam melakukan investasi, oleh karena itu ketika mahasiswa memiliki wawasan yang luas tentang dunia investasi tentu akan  dapat  mengidentifikasi  berbagai  macam  resiko  yang  akan  dihadapi kedepannya  dalam  melakukan  sebuah  investasi,  sehingga  berpengaruh  pada minat  mahasiswa  dalam  melakukan  investasi  di  pasar  modal  syariah (Kusmawati,  2011). Selain  itu  juga,  motivasi  sangat  erat  terkaitannya  dalam meningkatkan minat mahasiswa dalam melakukan investasi di pasar modal syariah, apalagi  ada  pengaruh  dari  orang-orang  terdekat  dalam  hidup  yang  terlebih  dahulu berkiprah  dan  sukses  melakukan  investasi  di  pasar  modal  syariah (Hamonangan, 2007).
Sebagaimana  hasil  penelitian  terdahulu  menyatakan  bahwa  modal  yang minimal  tidak  berpengaruh  dalam  minat  seseorang  dalam  melakukan  investasi  di pasar  modal  syariah,  yang  dimana  investasi  dipasar  modal  membutuhkan  modal besar  dan  resiko  besar  pula.  Akan  tetapi  beda  dengan  halnya  motivasi  dan pengetahuan memiliki pengaruh yang signifikan dalam menentukan seseorang dalam
Vol.4 / No.2: 198-211, Juli  2019, ISSN : 2599-3348 (online) ISSN : 2460-0083 (cetak)
melakukan investasi karena akan menentukan kualitas seseorang dalam menghadapi resiko  investasi  dimasa  yang  akan  datang,  tentunya  akan  menarik  investor  untuk melakukan  investasi  baik  di  pasar  modal  syariah  maupun  lainnya.  Seseorang  yang merupakan  pelaku  investasi  akan  memiliki  motivasi  tersendiri  dalam  menjalankan investasinya karena memiliki asumsi bahwa mereka kelak akan memiliki masa depan yang  lebih  baik  ketimbang  orang  yang  tidak  melakukan  investasi,  karena  telah berupaya menyisahkan sebagaian dari pendapat yang telah mereka usahkan.
Dalam  penelitian  ini,  mempersoalkan  mengenai  pengaruh  pemahamaan wawasan  investasi,  modal  minimal,  dan  motivasi  terhadap  minat  mahasiswa  dalam melakukan investasi dipasar modal syariah. Adapun tujuan dari penulisan yang ingin diungkap  adalah  untuk  mengetahui  modal  minimal  serta  pemahaman  mahasiswa dalam  melakukan  investasi  dipasar  modal  syariah.  Selain  itu  juga  apakah  motivasi memiliki pengaruh dalam minat mahasiwa dalam melakukan investasi dipasar modal syariah.  Diharapkan  penelitian  ini  memiliki  kontrbusi  dalam  hal  akademik  maupun dunia nyata dalam meningkatkan pemahaman mahasiswa dalam melakukan investasi dipasar modal syariah.

## B. TINJAUAN PUSTAKA
Minat  merupakan  kecenderungan  dalam  diri  seseorang  untuk  tertarik  pada suatu objek atau menyenangi suatu benda, adapun cara mengetahui minat seseorang adalah  dengan  memberikan  sebuah  pertanyaan  baik  secara  tertulis  maupun  non tertulis  (Malik,  2017).  Sedangkan  menurut  Iskandar  Wasid  dan  Dadang  Sunendar (2011)  minat  adalah  perpaduan  antara  keinginan  dan  kemauan  yang  dapat berkembang.  Yang  dimana  minat  merupakan  salah  satu  faktor  yang  cukup  penting dalam  mempengaruhi  preferensi  nasabah  dalam  menabung.  Terdapat  tiga  batasan minat  yakni  pertama,  suatu  sikap  yang  dapat  mengikat  perhatian  seseorang  ke  arah objek tertentu secara selektif.
Landasan  teori  yang  digunakan  dalam  penelitian  ini  yaitu Theory  of  iu Planned  Behavior (Azjen,  1985) yang  merupakan  teori  lanjutan  dari Theory  of Reasoned  Action yang  dikembangkan  oleh  Azjen  (1991),  yang  dimana  teori  ini menjelaskan  manusia  cenderung  bertindak  sesuai  dengan  intensi  dan  perseapsi pengendalian  melalui  perilaku  tertentu,  dimana  intensi  dipengaruhi  oleh  tingkah laku, norma subjektif serta pengendalian perilaku. Penilaian dan pertimbangan calon investor muncul karena adanya kesadaran untuk bertindak. Sikap maupun pandangan seorang investor terhadap trading saham bisa menjadi lebih kuat pada saat membuat keputusan  untuk  mencapai  tingkat  stabilitas  finansial  tertentu,  dimana  rekomendasi dari  keluarga,  lingkungannya  dan  bawaan gen- nya  (pria  dan  wanita)  akan membentuk  pola  perilaku  tertentu  bagi  investor  tersebut.  Ketika  intensi  untuk investasi  sudah  diperoleh,  investor  umumnya  akan  mulai  mempertimbangkan berbagai faktor lain sebelum melakukan investasi dalam suatu pasar modal (Tandio, 2016).
Vol.4 / No.2: 198-211, Juli  2019, ISSN : 2599-3348 (online) ISSN : 2460-0083 (cetak)
Wawasan dan pengetahuan mengenai investasi sangat diperlukan oleh setiap individu dalam melakukan sebuah transasksi investasi. Oleh sebab itu, mempelajari dasar-dasar  investasi  syariah,  jenis-jenis  investasi  syariah  dan  keuntungan  yang didapatkan  dalam  menjalankan  investasi  dipasar  modal  syariah.  Sehingga  investor memahami akan sebuah  pengambilan keputusan  dalam melakukan sebuah investasi khusunya  di  pasar  modal  syariah.  Maka  dari  itu,  pengalaman  menjadi  hal  yang sangat penting dalam menganalisa jenis-jenis produk pasar modal syariah yang akan dibeli  (Umam,  2013).  Pada  akhirnya  pengetahuan  memiliki  peranan  penting  dalam sebuah  proses  dalam  melakukan  investasi  dipasar  modal  syariah,  jika  tidak menginginkan kerugian yang sangat besar.
Sebagaimana  hasil  penelitian  yang  dilakukan  oleh  (Latifah,  2019) menunjukkan  bahwa  pelatihan  mengenai  tentang  pasar  modal  syariah  sangat mempengaruhi  minat  mahasiswa  dalam  melakukan  investasi  karena  akan mempengaruhi dasar penilaian tentang investasi syariah itu sendiri, tingkat risikonya, dan  tingkat  pengembalian (return) dalam investasi  syariah.  Asba  (2013) menunjukkan bahwa pentingnya akan pengetahuan tentang pasar modal syariah tentu akan  mempengaruhi  minat  investor  dalam  melakukan  investasi  di  pasar  modal syariah.  Oleh  karena  itu,  faktor  resiko  terkadang  menjadi  salah  satu  faktor  yang mempengaruhi  minat  seseorang  dalam  melakukan  investasi  dipasar  modal  syariah (Aulianisa,  2013).  Karena  setiap  investor  tentu  menginginkan  sebuah  keuntugan dalam  hal  investasi.  Sebagaimana  penelitian  yang  dilakukan  Silmy  (2011) mengungkapkan  bahwa  keuntungan  menjadi  salah  satu  faktor  yang  mempengaruhi minat  seseorang  dalam  melakukan  investasi,  karena  keuntungan  yang  pasti  akan membuat investor lebih tertarik dalam berinvestasi.

## H1:  Pemahaman  Investasi  berpengaruh  pada  minat  mahasiswa  untuk berinvestasi.
Sebagaimana  yang  dijelaskan  Hartono  (2015)  bahwa  penanaman  modal disuatu  perusahaan  tentunya  mengharapkan  akan  sebuah  keuntungan  ( deviden ) dimasa  yang  mendatang  sebagai  tabungan  atau  investasi  jangka  panjang  maupun jangka  pendek.  Adapun  syarat  dalam  melakukan  investasi  dipasar  modal  syariah sekarang ini cukup begitu mudah, dengan bermodalkan Rp. 100.000 seseorang telah memiliki  rekning  tabungan  investasi  di  pasar  modal  syariah.    Oleh  karena  itu, memudahkan  seseorang  mahasiswa  dalam  berinvestasi  di  pasar  modal  syariah. Sebagaimana  penelitian  yang  dilakukan  Masdupi  (2012)  menujukan  bahwa  modal minimal  sekalipun  sebenarnya  tidak  berpengaruh  dalam  menunjang  minat  investor dalam    melakukan  investasi  di  pasar  modal  syariah,  dikarenakan  investasi merupakan suatu hal yang penting untuk masa depan. Penelitian yang dilakukan oleh Chambali  (2010)  memaparkan  bahwa  seseorang  yang  ingin  berinvestasi  atau menjadi  calon  investor,  tentunya  akan  memikirkan  faktor-faktor  baik  secara objective maupun subjective. Yang dimana pada penelitian tersebut mengungkapkan baik  secara  objevtive  maupun  subjective  bahwa  modal  minimal  bukan  hal  yang
Vol.4 / No.2: 198-211, Juli  2019, ISSN : 2599-3348 (online) ISSN : 2460-0083 (cetak)
paling  utama  dalam  mempengaruhi  minat  investor  dalam  berinvestasi,  akan  tetapi kesadaran  investor  dalam  mempersiapkan  masa  depannya  lebih  baik  sesuai  dengan tuntunan dalam agama Islam sehingga menarik investor untuk berinvestasi terutama di pasar modal syariah.
Yuliati  (2011)  memaparkan  bahwa  seseorang  dalam  melakukan  investasi harus memperhatikan faktor kehalalan yang dimana didalamnya terbebas dari unsur riba, maysir (judi)  dan gharar (ketidakpastian),  maka  dari  itu  pasar  modal  syariah menjadi  sebuah  alternatif  pilihan  dalam  berinvestasi.  Yang  dimana trend syariah menjadi  sebuah  komoditas  yang  terus  mengalami  perkembangan  yang  signifikan secara  terus  menerus  dan  memiliki deviden yang  kompetitif.  Adapun  faktor-faktor yang  harus  diperhatikan  juga  adalah  mengenai track  record perusahaan,  baik  dari segi aset kelembagaan maupun dari segi aset keuangan, dimana informasi ini sangat penting  bagi  calon  investor  dalam  menentukan  tempatnya  untuk  investasi  di  pasar modal  syariah  dan  saran  dari  orang-orang  yang  terlebih  dahulu  terlibat  dalam investasi di pasar modal tentunya. Maka dari itu dapat dirumuskan hioptesis sebagai berikut:
H2:  Modal  Minimal  Investasi  berpengaruh  terhadap  minat  mahasiswa  untuk berinvestasi
Motivasi adalah dorongan, daya penggerak atau kekuatan yang menyebabkan suatu  tindakan  atau  perbuatan  seseorang  untuk  berkerja  keras  dalam  mencapai keinginan  dalam  hidupnya  (Suwanto  dan  Priansa,  2013).  Menurut  Stephen  P. Robbins dan Timothy A. Judge menjelaskan motivasi ( motivation ) sebagai salah satu bentuk proses dari mendefinisikan intensitas, arah dan ketekunan seseorang individu untuk mencapai akan tujuan dalam hidupnya (Robbins dan Judge, 2008). Sedangkan menurut  Melayu  motivasi  merupakan  pemberian  sebuah  daya  gerak  yang menciptakan  semangat  dalam  bekerja,  agar  mereka  selalu  berkerja  sama,  bekerja seacara  efektif,  dan  terkoneksi  dengan  segala  kemampuan  dalam  mencapai  sebuah kepuasan (Melayu, 2001).
Sebagaimana hasil penelitian yang dilakukan kusmawati (2011) mengungkapkan  bahwa  motivasi  tidak  memiliki  pengaruh  terhadap  minat berinvestasi.  Oleh  karena  itu,  ia  menjelaskan  bahwa  ada  tiga  jenis  motivasi  yaitu motivasi  sosial,  motivasi  aktualisasi  dan  motivasi  penghargaan.  Sehingga  dapat diketahui,  bahwa  tiga  jenis  motivasi  tersebut  menunjukkan  bahwa  tidak  memiliki pengaruh  pada  minat  seseorang  dalam  berinvestasi.  Sedangkan  Azizah  (2015) menyatakan bahwa motivasi memiliki pengaruh yang signifikan dalam menarik hati investor dalam berinvestasi di pasar modal syariah.
H3: Motivasi berpengaruh terhadap minat mahasiswa untuk berinvestasi

## C. METODE PENELITIAN
Dalam  penelitian  ini,  menggunakan  pendekatan  kuantitatif  deskriptif  yakni menggunakan  data  primer  melalui  kuesioner.  Penelitian  deskripsi  ini  dilakukan untuk pemecahan serta menjawab permasalahan yang telah terjadi di masa sekarang,
Vol.4 / No.2: 198-211, Juli  2019, ISSN : 2599-3348 (online) ISSN : 2460-0083 (cetak)
yakni  dengan  melakukan  pengumpulan  data,  pengklasifikasian,  menganalisis  data, serta  mengambil  kesimpulan  dari  hasil  analisis  data  dan  membuat  laporan  untuk membuat  gambaran  mengenai  keadaan  tersebut  (Sugiyono,  2009:21).  Adapun populasi  dalam  penelitian  ini  adalah  mahasiswa  UIN  Sunan  Kalijaga  dari  berbagai macam jurusan yang ada, dari mahasiswa tingkatan semester 2 dan 6.
Adapun  teknik  pengambilan  sampel  dalam  penelitian  ini  adalah menggunakan  seluruh  data  kuesioner  yang  diperoleh.  Di  sebabkan  sebagaian  besar mahasiswa  tidak  bisa  mengisi  kuesioner  yang  telah  disebarkan.  Data  yang  dipakai merupakan  data  primer  yang  menggunakan  kuesioner  yang  diberikan  kepada mahasiswa  UIN  Sunan  Kalijaga  yang  berisi  kuesioner  tentang;  Pemahaman mahasiswa  mengenai  investasi,  modal  minimal  dalam  berinvestasi,  motivasi  serta minat  mahasiswa  untuk  berinvestasi.  Dari  proses  penyebaran  kuesioner  yang dilakukan di UIN Sunan Kalijaga dengan jumlah 194 orang, adapun kuesioner yang terisi  sebesar  74  lembar  dan  tidak  dikembalikan  karena  tidak  diisi  sebesar  120 lembar. Sugiarto (2003) menjelaskan bahwa sampel yang memiliki kriteria yang seragam dengan jumlah minimal 30 sampel dapat mengeneralisasi akan sebuah kesimpulan.
Teknik  analisa  data  yang  digunakan  dalam  penelitian  ini  adalah menggunakan uji hipotesis. Sebelum melakukan hipotesis, tentu harus melakukan uji validitas,  uji reabilitas,  uji heterokedastisitas, uji linieritas dan uji multikolinearitas. Setelah itu baru melakukan uji hipotesis  yaitu dengan melakukan uji parsial (t) dan uji koefisien determinasi. Uji validitas dilakukan untuk mengukur apakah kuesioner yang  digunakan  telah  valid,  kuesioner  dikatakan  valid  apabila  pertanyaan  dari kuesioner  telah  mampu  mengungkapkan  sesuatu  yang  akan  diukur  menggunakan kuesioner tersebut dan layak untuk digunakan (Ghozali, 2011:52).
Uji  reabilitas  merupakan  pengujian  untuk  menunjukkan  sejauh  mana  hasil yang  diperoleh  menggunakan  kuesioner  tersebut  dapat  dipercaya  dan  diandalkan keakuratannya  (Suryabrata,  2004:28).  Uji  heteroskedastisitas  dilakukan  dengan tujuan  untuk  mengetahui  bahwa  model  regresi  yang  didapatkan  tidak  memiliki persamaan  dari  satu  pengamatan  dengan  pengamatan  lain  (Ghozali,  2011:139).  Uji liniearitas  digunakan  untuk  menguji  apakah  data  yang  digunakan  linier  atau  tidak dari  variabel  bebas  dan  variabel  terikatnya.  Sedangkan  uji  multikolinearitas bertujuan untuk melihat apakah model regresi tersebut terdapat korelasi antar varibel bebas.Uji  parsial  dan  uji  koefisien  determinasi  digunakan  untuk  menguji  apakah variablel bebas mempengaruhi variable terikat dan seberapa besar pengaruh variabel bebas terhadap variabel terikat.

## D. HASIL DAN PEMBAHASAN

## Sejarah berdirinya Pasar Modal Syariah di Indonesia
Sejarah  Pasar  Modal  Syariah  di  Indonesia  dimulai  dengan  diterbitkannya Reksa Dana Syariah oleh PT. Danareksa Investment Management pada 3 Juli 1997. Selanjutnya,  Bursa  Efek  Indonesia  (d/h  Bursa  Efek  Jakarta)  berkerjasama  dengan
Vol.4 / No.2: 198-211, Juli  2019, ISSN : 2599-3348 (online) ISSN : 2460-0083 (cetak)
PT.  Danareksa  Investment  Management  meluncurkan  Jakarta  Islamic  Index  pada tanggal  3  Juli  2000  yang  bertujuan  untuk  memandu  investor  yang  ingin menginvestasikan  dananya  secara  syariah.  Dengan  hadirnya  indeks  tersebut,  maka para  pemodal  telah  disediakan  saham-saham  yang  dapat  dijadikan  sarana berinvestasi sesuai dengan prinsip syariah.
Pada  tanggal  18  April  2001,  untuk  pertama  kali  Dewan  Syariah  Nasional Majelis Ulama Indonesia (DSN-MUI) mengeluarkan fatwa yang berkaitan langsung dengan  pasar  modal,  yaitu  Fatwa  Nomor  20/DSN-MUI/IV/2001  tentang  Pedoman Pelaksanan  Investasi  Untuk  Reksa  Dana  Syariah.  Selanjutnya,  instrumen  investasi syariah  di  pasar  modal  terus  bertambah  dengan  kehadiran  Obligasi  Syariah  PT. Indosat Tbk pada awal September 2002. Instrumen ini merupakan Obligasi Syariah pertama dan akad yang digunakan adalah akad mudharabah.
Sejarah  Pasar  Modal  Syariah  juga  dapat  ditelusuri  dari  perkembangan institusional  yang  terlibat  dalam  pengaturan  Pasar  Modal  Syariah  tersebut. Perkembangan  tersebut  dimulai  dari  MoU  antara  Bapepam  dan  DSN-MUI  pada tanggal  14  Maret  2003.  MoU  menunjukkan  adanya  kesepahaman  antara  Bapepam dan DSN-MUI untuk mengembangkan pasar modal berbasis syariah di Indonesia.
Perkembangan  Pasar  Modal  Syariah  mencapai  tonggak  sejarah  baru  dengan disahkannya  UU  Nomor  19  tahun  2008  tentang  Surat  Berharga  Syariah  Negara (SBSN)  pada  tanggal  7  Mei  2008.  Undang-undang  ini  diperlukan  sebagai  landasan hukum  untuk  penerbitan  surat  berharga  syariah  negara  atau  sukuk  negara.  Pada tanggal  26 Agustus 2008 untuk  pertama kalinya Pemerintah  Indonesia  menerbitkan SBSN seri IFR0001 dan IFR0002 ( www.ojk.go.id ).
Hasil Uji Reliabilitas dan Uji Validitas
a. Uji Reliabilitas
Tabel 4.1 Hasil Uji Reliabilitas
Sumber : Data diolah, 2019
Dari  tabel  4.1  diatas  menjelaskan  tentang  uji  reliabilitas  terhadap  variabel kepemahaman  wawasan  investasi,  modal  minimal,  motivasi,  serta  minat  investasi dengan  menggunakan cronbach’s  alpha pada  sebuah  uji  reliabilitas  memiliki dimensi batas yakni lebih dari 0,60 (Ghazali, 2011). Sebagaimana hasil rekapitulasi maka di peroleh cronbach’s alpha > 0,6. Oleh  sebab  itu,  dapat  disimpulkan kuesioner tersebut reliable atau dapat dikatakan baik sebab 0,718 > 0,6.
Vol.4 / No.2: 198-211, Juli  2019, ISSN : 2599-3348 (online) ISSN : 2460-0083 (cetak)
b. Uji Validitas
Tabel 4.2 Hasil Uji Validitas
Sumber : Data diolah, 2019
Sebab  Uji  validitas  dapat  diketahui  dari    besarnya  nilai Corrected  Item- Total Correlation. Sebuah  kuesioner  dapat  dikatakan  valid,  bila  nilai Corred  Item-Total Correlation > 0,30. Sebagaimana hasil sebuah pengujian diatas dapat diketahui maka besar  nilai Corrected  Item- Total  Correlation pada  variabel    pada  variabel pemahaman investasi sebesar 0,541, pada modal minimal investasi 0,597,  motivasi sebesar 0,442 dan minat sebesar 0,564. Maka oleh sebab itu dapat disimpulkan, dari setiap variabel dapat dikatakan valid apabila nilai Corrected Item-Total Correlation lebih dari 0,30.
Hasil Uji Heterokedastisitas dan Uji Liniearitas
a. Uji Heterokedastisitas
Grafik 4.1 Hasil Uji Heterokedastisitas
Sumber : Data diolah, 2019
Untuk  dapat  memperlihatkan  pengaruh  dari  heterokedastisitas  dapat  dilihat pada  pola  grafik Scatterplot. Ketika  titik-titik  tersebut  membentuk  pola  tertentu dapat dikatakan memiliki heterokedastisitas. Sebagaimana hasil uji heterokedastisitas diatas  dapat  dilihat  bahwa  titik-titik  menyebar  dan  tidak  membentuk  suatu  pola apapun, sebab penyebaran titik-titik diatas berada dibawah  dan diatas angka 0 pada
Vol.4 / No.2: 198-211, Juli  2019, ISSN : 2599-3348 (online) ISSN : 2460-0083 (cetak)
sumbu  Y.  Maka  dari  hasil  uji  diatas  dapat  disimpulkan  bahwa  tidak  terjadi heterokedastisitas pada model regresi.
b. Uji Liniearitas
Tabel 4.3  Uji Liniearitas
Sumber : Data diolah, 2019 Pada tabel 4.3 menjelaskan bagaimana uji liniearitas dapat digunakan dalam mengetahui  seberapa  tingkat  pengaruh  variabel  bebas  atas  (Variabel  pemahaman wawasan  investasi,  modal  minimal,  dan  motivasi)  atas  variabel  terikat  (minat mahasiswa  melakukan  investasi  di  pasar  modal  syariah).  Maka  hasil  diatas  dapat diketahui  persamaan  liner  yang  dapat  diketahui  dari Unstandardized  Coefficients . Sebagaimana persamaan linier dari sebuah hasil uji sebagai berikut:
Y = 4,803 + 0,132 X1 + 0,311 X2 + 0,258 X3 + e
Maka dari hasil tersebut dapat diketahui bahwa:
1. Nilai  konstanta  merupakan  besarnya  nilai  Y  (variable  dependen) tanpa  adanya  intervensi  perngaruh  dari  X  (variable  independen). Maka  dari  hasil  itu  dapat  diketahui  bahwa  nilai  konstanta  adalah 4,803.  Sebagaimana  nilai  yang  sudah  tertera  diatas  dapat  di definisikan  sebagaimana  besaran  satuan  nilai  dalam  melakukan investasi  tanpa  adanya  pengaruh  dari  pemahaman  investasi  (X1), modal minimal (X2), dan motivasi (X3) sebesar 4,803.
2. Variabel  pemahaman  sosialisasi  (X1)  adalah  sebesar  0,132  yang menampilkan  hasil  yang  positif.  Maka  dapat  disimpulkan  mengenai pemahaman  investasi  dikalangan  mahasiswa  sangat  erat  memiliki pengaruh dalam menentukan kemana arah untuk melakukan sebuah investasi,  baik  untuk  jangka  pendek  maupun  jangka  panjang,  maka kesadaran  mahasiswa  dalam  melakukan  investasi  akan  mengalami kenaikan sebesar 0, 342.
3. Variabel  modal  minimal  investasi  (X2)  sebesar  0,311,  hasil  tersebut memeperlihatkan  hasil  yang  sangat  positif.    Maka  dapat  ditarik sebuah  benang  merahnya  dengan  modal  yang  minimal  sekalipun
Vol.4 / No.2: 198-211, Juli  2019, ISSN : 2599-3348 (online) ISSN : 2460-0083 (cetak)
dapat  memiliki  pengaruh  terhadap  antusias  mahasiswa  dalam melakukan  investasi.  Sekiranya  mahasiswa  melihat  modal  minimal untuk  melakukan  investasi  di  sebuah  pasar  modal  syariah  semakin kecil,  tentu  minat  mahasiswa  untuk  melakukan  investasi  di  pasar modal syariah semakin meningkat sebesar 0, 311.
4. Variabel  motivasi  (X3)  sebesar  0,258,  dari  hasil  tersebut  diperoleh hasil  yang  positif.  Dapat  diketahui  bahwa  motivasi  sangat  memiliki peranan  penting  terhadap  minat  mahasiswa  dalam  melakukan investasi. Sebab mahasiswa yang memiliki motivasi yang tinggi akan mampu  mendorong  pertumbuhan  sebuah  investasi  khususnya investasi di pasar modal syariah sebesar 0, 258.

## Hasil Uji Multikolinearitas dan Uji Hipotesis
a. Uji Multikolinearitas
Tabel 4. 4 Hasil Uji Multikolinearitas
Sumber : Data diolah, 2019
Dalam  hal  uji  multikolinearitas  menggunakan  uji  variabel  pemahaman, modal minimal, motivasi, dan minat mahasiswa dalam melakuakan investasi dipasar modal syariah. Dalam hal pengujian untuk mengetahui apakah pemahaman investasi, modal  minimal,  dan  motivasi  sangat  mempengaruhi  ekspektasi    mahasiswa  dalam melakukan  sebuah  investasi  di  pasar  modal  syariah.  Sebagaimana  hasil  pengujian menujukan  tidak  multikolinearitas  apabila  sebuah  nilai  VIF  kurang  dari  10  dan Tolerence dari setiap variabel independen lebih dari 0, 10. Serta dimensi setiap nilai VIF pada setiap variabel independen lebih kurang 10. Oleh karena itu, dapat ditarik kesimpulan bahwa persamaan regresi tersebut tidak terdapat multikolinearitas.
b. Uji Hipotesis
1. Uji Parsial (t)
Tabel 4.5 Hasil Uji Parsial
Uji  pasrsial  dapat  dipakai  untuk  menampilkan  sejauh  mana  pengaruh  dari sebuah  variabel-variabel  bebas  terhadap  variabel-variabel  terikat  (Ghazali,  2011). Sebagaimana  dalam  penelitian  ini,  pegujian  parsial  dapat  dilakukan  dengan  untuk mengetahui sejauh mana akan pengaruh dari pemahaman investasi, modal minimal,
Vol.4 / No.2: 198-211, Juli  2019, ISSN : 2599-3348 (online) ISSN : 2460-0083 (cetak)
dan motivasi  terhadap minat mahasiswa dalam melakukan investasi  di  pasar modal syraiah. Sebagaimana tabel diatas, maka dapat disimpulkan:
a) Pemahaman  investasi  (X1)  terhadap  minat  (Y),  sebagaimana keterangan pada tabel diatas dapat diketahui bahwa nilai sig. Pada X1 adalah  0,076  yang  berarti  menunjukan  diatas  0,05  sehingga  dapat dikatakan  bahwa  H1  ditolak,  artinya  pemahaman  tentang  investasi tidak  berpengaruh  signifikan  terhadap  minat  mahasiswa  dalam melakukan investasi di pasar modal syariah.
b) Modal  minimal  mengenai  minat  investasi,  sebagaimana  keterangan tabel diatas nilai sig. Atas X2 adalah sebesar 0, 023 yang menunjukan dibawah  0,05  sehingga  dapat  dikaitkan  H2  diterima,  artinya  modal minimal  dalam  melakukan  sebuah  investasi  memiliki  pengaruh  yang signifikan  terhadap  mahasiswa  dalam  melakukan  investasi  di  pasar modal syariah.
c) Motivasi mengenai minat, sebagaimana keterangan tabel diatas bahwa nilai  sig.  Sebesar  0,  018  atas  X3,  artinya  dibawah  0,05,  sehingga dapat  dinyatakan  H3  diterima,  yang  dimana  motivasi  berpengaruh signifikan  terhadap  mahasiswa  dalam  melakukan  investasi    di  pasar modal syariah.
2. Uji Koefisien Determinasi

## Tabel 4.6 Hasil Uji Koefisien Determinasi
Uji  Koefisien  Determinasi  digunkan  dalam  mengetahui  besaran  variabel independen mempengaruhi variabel dependen, sebagaimana nilai diatas memperlihatkan  bahwa  pengaruh  akan  pemahaman  investasi,  motivasi,  dan  modal minimal  terhadap  minat  investasi  dipasar  modal  syariah  sebesar  57,  6%. Sebagaimana juga nilai dari R Square pada data diatas menunjukkan sebesar 0,331.
Maka  dapat  dinyatakan  pemahaman,  motivasi,  modal  minimal  menjelaskan bagaimana  minat  dalam  melakukan  investasi  sebesar  33,  1%,  sementara  64,9  % dijelaskan oleh variabel lain yang tidak di input dalam penelitian ini.
Sebagaimana hasil pengujian diatas, dapat ditarik sebuah kesimpulan bahwa pemahaman  mengenai  akan  investasi  tidak  terlalu  memiliki  pengaruh  yang signifikan  dalam  mahasiswa  melakukan  sebuah  investasi  di  pasar  modal  syariah. Sebab dapat kita lihat, sekalipun mahasiswa itu memahami akan jenis investasi dan deviden yang  didapatkan  tidak  lantas  membuat  mahasiswa  untuk  melakukan
Vol.4 / No.2: 198-211, Juli  2019, ISSN : 2599-3348 (online) ISSN : 2460-0083 (cetak)
investasi  di  pasar  modal  syariah.  Sehingga  dapat  dikatakan  hipotesis  yang  pertama ditolak.
Sebagaimana halnya modal minimal dan motivasi dari diri sendiri serta orang lain  memperlihatkan  memiliki  pengaruh  yang  signifikan  dalam  minat  mahasiswa dalam melakukan investasi  di  pasar modal syariah.  Apabila modal juga  di  tetapkan semakin  sedikit  tentu  akan  semakin  menarik  minat    mahasiswa  dalam  melakukan investasi di pasar modal syariah. Motivasi yang diperoleh dari tingginya deviden dan pengalaman orang lain dalam melakukan investasi di pasar modal syariah, tentu akan menjadi  daya  tarik  sendiri  bagi  mahasiswa  dalam  melakukan  investasi  di  di  pasar modal syariah.

## PENUTUP
Pasar  Modal  Syariah  salah  satu  sarana  berinvestasi  bagi  Mahasiswa  yang ingin  menggandakan dananya. Karena dengan  melakukan investasi maka seseorang telah belajar bagaimana tata cara mengatur keuanganya sendiri, sebab berinvestasi di pasar  modal  syariah  cukup  dengan  modal  yang  terjangkau  dan  tergolong  mudah untuk  Mahasiswa.  Selain  juga  perlunya  pemahamaan  mengenai  dunia  investasi  itu tersendiri  dan  resiko  apa  saja  yang  akan  dihadapi  ketika  telah  melakukan  sebuah investasi khusunya di investasi pasar modal syariah. Selain itu, investasi merupakan tempat  bagi  seseorang  untuk  belajar  mendewasakan  dirinya,  karena  selain  bisa mendapatkan  ilmu  pengetahuan  baru  dari  setiap  aspek  investasi  baik  dari  segi kelebihan dan kekurangannya.
Sebagaimana  dalam  penelitian  ini  membuktikan  pemahaman  akan  dunia investasi  tidak  memiliki  pengaruh  dalam  minat  mahasiswa  dalam  melakukan investasi  di  pasar  modal  syariah,  baik  yang  pernah  belajar  tentang  manajemen investasi  secara  langsung  dikelas  maupun  tidak.  Hal  ini  membuktikan  bahwa pembelajaran mengenai manajemen investasi dan pasar modal memberikan wawasan pemahaman  bagi  mahasiswa  dalam  melakukan  sebuah  investasi  yang  akan  dipilih dan  jenis-jenis  resiko  apa  saja  yang  akan  dihadapi  dalam  melakukan  investasi  di pasar  modal  syariah.  Sebagaimana  yang  diketahui  bahwa  mahasiswa  akan mengalami  kecenderungan  atau  peningkatan  dalam  hal  investasi  apabila  modal minimal  dalam  melakukan  investasi  semakin  kecil.  Akan  tetapi  motivasi  juga memiliki  pengaruh  yang  signifikan  dalam  proses  melakukan  investasi,  sebab  bisa menjadi  faktor  pendorong  mahasiswa  dalam  melakukan  investasi  di  pasar  modal syariah, karena melihat orang-orang yang disekitarnya terlebih dahulu sukses dalam investasi di pasar modal syariah.
Dari penelitian  yang telah dilakukan dilapangan dengan cara menyimpulkan kuesioner,  Penulis  dapat  menyimpulkan  bahwa  mahasiswa  UIN  Sunan  Kalijaga mempunyai minat yang cukup besar untuk berinvestasi di pasar modal syariah. Dari keterbatasan  penelitian  ini,  diharapkan  nantinya  bagi  penelitian  selanjutnya  dapat mengembangkan penelitian menjadi lebih baik lagi, baik dari segi faktor-faktor lain;
Vol.4 / No.2: 198-211, Juli  2019, ISSN : 2599-3348 (online) ISSN : 2460-0083 (cetak)
seperti  faktor  penghasilan  dan  persepsi  resiko  individu  dalam  mempengaruhi  minat mahasiswa dalam melakukan investasi di pasar modal syariah.

## DAFTAR PUSTAKA
Ajzen, I..1985. From intentions to actions: A theory of planned behavior . In J. Kuhl & J. Beckman (Eds.).
Asba,  Muhammad  Yahsya  Amarullah.  2013. Pengaruh  Pengetahuan  Tentang  Efek Syari’ah  Terhadap  Motivasi  Berinvestasi  di  Pasar  Modal  Syari’ah  (Studi Kasus  di  Fakultas  Syari’ah  dan  Ekonomi  Islam  IAIN  Walisongo  Semarang) . Skripsi,  IAIN Walisongo Semarang.
Aulianisa,  Fitri.  2013.  Pengaruh  Faktor  Fundamental  Dan  Risiko  Sistematik Terhadap  Harga  Saham  di  Pasar  Modal  Syariah  (Studi  Empiris  JII  Di  BEI Tahun 2007-2010). Jurnal Ekonomi Islam La_Riba , 7(1), 85-103. Azizah,  Nur  Aisyah.  2015. Pengaruh  Marketing  Mix  dan  Kemampuan  Finansial Terhadap  Minat  Investasi  Reksadana  Syariah  (Studi  Pada  UIN  Jakarta  dan Tazkia Bogor . Skripsi UIN Syarif Hidayatullah, Jakarta. Chambali, M., 2010, Analisa Faktor–Faktor Yang Mempengaruhi Minat Masyarakat Berinvestasi  Sukuk  Melalui  Agen  Bank  Syariah. Skripsi IAIN  Walisongo, Semarang.
Ghozali,  Imam.  2011. Analisis  Multivarier  dengan  Menggunakan  Program  SPSS . Semarang: Badan Penerbit Universitas Diponegoro. Hartono, Jogiyanto. 2015. Teori Portofolio dan Analisis Investasi . Yogykarta: BPFE Yogyakarta.
https://www.ojk.go.id/id/kanal/pasar-modal/Pages/Syariah.aspx, diakses pada tanggal 15 April 2019 Pukul 10:40
Iskandarwasid  &  Sunendar,  Dadang.  2011. Strategi  Pembelajaran  Bahasa. Bandung: Rosda.
Latifah, Siti. 2019. Pengaruh Pengetahuan, Modal Minimal Dan Motivasi Investasi Terhadap Minat Mahasiswa Untuk Berinvestasi di Pasar Modal Syariah (Studi Pada Galeri Investasi Syari’ah UMP). Skripsi, IAIN Purwokerto.
Malik,  Ahmad  Dahlan.  2017.  Analisa  Faktor  –  Faktor  Yang  Mempengaruhi  Minat Masyarakat  Berinvestasi  Di  Pasar  Modal  Syariah  Melalui  Bursa  Galeri Investasi Uisi. Jurnal Ekonomi dan Bisnis Islam , 3(1), 61-84. Masdupi,  Erni.  2012.  Pengaruh Insider  Ownership ,  Struktur  Modal,  dan Pertumbuhan  Perusahaan  Terhadap  Kebijakan  Dividen  Perusahaan  Syariah Yang Terdaftar Di Bursa Efek Indonesia. Jurnal Economac, 12(1), 9–14. Melayu,  Hasibian.  2001. Managemen  dasar,  Pengertian  dan  Masalah.  Refisi  F.d. Jakarta: Rajawali.
Peristiwo,  Hadi.  2016  “Analisis  Minat  Investor  di  Kota  Serang  terhadap  Investasi Syariah  pada  Pasar  Modal  Syariah. Jurnal  Keuangan  Ekonomi  dan  BIsnis Islam, 7(1), 37-52.
Vol.4 / No.2: 198-211, Juli  2019, ISSN : 2599-3348 (online) ISSN : 2460-0083 (cetak)
Raditya, Daniel. 2014 . Pengaruh Modal Investasi Minimal di BNI Sekuritas, Return dan  Persepsi  Terhadap  Resiko  pada  Minat  Investasi  Mahasiswa  dengan Penghasilan  sebagai  Variabel  Moderasi . E-Jurnal  Ekonomi  dan  Bisnis Universitas Udayana . 3(7), 377-390.
Robbins,  Stephen  P  dan  Judge  Timothy  A.  2008. Perilaku  Organisasi .  Jakarta: Salemba Empat.
Silmy,  Fikri  Indra.  2011. Faktor-Faktor  yang  Mempengaruhi  Pertimbangan Investasi Saham Syariah. Skripsi, UIN Syarif Hidayatullah Jakarta. Situmorang,  Masri., Andreas.,  dan  Riska  Natariasari. .  2014.  Pengaruh  Motivasi Terhadap Minat Berinvestasi di Pasar Modal dengan Pemahaman Investasi dan Usia Sebagai Variabel Moderat. Jurnal Ekonomi dan Akuntansi, 1(1), 1-18. Suryabrata,  Sumardi.  2004. Metodologi  Penelitian .  Jakarta:  PT.  Raja  Grafindo Persada.
Sutedi,  Adrian.  2011. Pasar  Modal  Syariah  (Sarana  Investasi  Keuangan Berdasarkan Prinsip Syariah . Jakarta: Sinar Grafika. Suwatno dan Priansa, Donni Juni. 2013. Manajemen SDM dalam Organisasi Publik dan Bisnis . Bandung: Alfabeta.
Tandio,  Timothius.,  A.  A.  G.  P.  Widanaputra.  2016.  Pengaruh  Pelatihan  Pasar Modal, Return, Persepsi Resiko, Gender, dan Kemajuan Teknologi pada Minat Investasi  Mahasiswa . E-Jurnal  Akuntansi  Universitas  Udanaya ,  16(3),  2316- 2341.
Umam,  Khaerul.  2013. Pasar  Modal  Syariah  &  Praktik  Pasar  Modal  Syariah . Bandung: CV Pustaka Setia.
Yuliati,  Lilis.  2011.  Faktor-Faktor  Yang  Mempengaruhi  Minat  Masyarakat Berinvestasi Sukuk.