## JURNAL TEKNIK SIPIL
Analisis Kelayakan Investasi Gedung Bertingkat di Sisi Bandara Makassar (Studi Kasus pada Gedung Skylounge)
Ahmad Ismail 1 , Abd. Karim Hadi 2 , Sofyan Bachmid 3
1) Magister Teknik Sipil Program Pascasarjana Universitas Muslim Indonesia Jalan Urip Sumohardjo No.225 Makassar (0411)454534
Email: 1) ismail.assyuro@gmail.com
2,3) Program Studi Teknik Sipil Universitas Muslim Indonesia Jl. Urip Sumoharjo KM 05 Makassar, 90231, Indonesia Email: 2 ) abdkarim.hadi@umi.ac.id, 3) sofyanbacmid@yahoo.com

## ABSTRAK
Perhitungan investasi proyek dikatagorikan layak atau tidak dilakukan agar menguntungkan secara ekonomis, diperlukan sebuah analisa kelayakan investasi proyek. Analisis kelayakan investasi  proyek  ini  memiliki  latar  belakang  yaitu  mengidentifikasi  sumber  investasi  dari pinjaman  perbankan  dan  modal  sendiri.  Tujuan  penelitian  adalah  menganalisis  kegiatan yang termasuk dalam kelayakan proyek yaitu Benefit dan cost, Menganalisis presentasi dari investasi  baik  perbankan  maupun  modal  sendiri.  Analisis  data  menggunakan Marginal Efficiency of Capital (MEC). Hasil penelitian dalam kegiatan Analisis Investasi Proyek ini dengan  Cost  Rp.236.276.342.305  dan  untuk  hotel  dengan  Cost  Rp.279.975.190.812,  yang mana  benefit  dari  hasil  investasi  Apartemen  Rp.  119.563.583.965  dan  Hotel  sebesar  Rp. 410.264.698.593.  Untuk  Payback  Periode  (PP)  dari  Investasi  Apartemen  bernilai  1.5 sedangkan  untuk  Hotel  adalah  2,46.  Kemudian  ditinjau  dari  Cost  Apartemen: Rp.236.276.342.305 merupakan 40% berupa pinjaman, sisanya 60% modal sendiri, dengan MEC:  19.19%  pertahun,  Keuntungan  Absolute:  Rp.  119.563.583.965  dan  PP  :  4  tahun. Sedangkan Cost  Hotel :  Rp.279.975.190.812  dimana  terdiri  Rp.  111.990.076.324,80 merupakan  40%  pinjaman,  sisanya  60%  Rp.  167.985.114.487,20  modal  sendiri.  dengan MEC: 8,64% pertahun. Keuntungan Absolute Rp. 410.264.698.593 dan PP: 6 tahun.
Kata Kunci: MEC, keuntungan absolut, payback periode , investasi

## ABSTRACT
Calculation of project investment is categorized as feasible or not carried out in order to be economically profitable, an analysis of  the feasibility of  project  investment  is needed. The investment  feasibility  analysis  of  this  project  has  a  background,  namely  identifying investment sources from bank loans and own capital. The purpose of research is to analyze the activities that are included in the feasibility of the project, namely benefits and costs, to analyze  the  presentation  of  investments,  banking  and  own  capital.  Data  analysis  using Marginal Efficiency of Capital (MEC). The results of the research in this project investment analysis activity cost  of Rp. 236,276,342,305 and for a hotel cost  of Rp. 279,975,190,812, where  the  benefit  of  the  apartment  investment  is  Rp.  119,563,583,965  and  Hotel  Rp. 410,264,698,593. The Payback Period (PP) Apartment Investment is 1.5 while for Hotel it is  2.46.  Then  of  Apartment  Cost:  Rp.236,276,342,305,  40%  is  of  loans,  then  60%  is  own capital,  with  MEC:  19.19%  per-year,  Absolute  Profit:  Rp.  119,563,583,965  and  PP:  4 years. While Cost Hotel: Rp.279,975,190,812 consists of Rp. 111,990,076,324.80 represents 40% of loans, and 60% is Rp. 167,985,114,487.20 own capital. with MEC: 8.64% per-year. Absolute Profit Rp. 410,264,698,593 and PP: 6 years.
Keywords: MEC, absolute profit, payback period, investment

## MACCA
1. Pendahuluan

## 1.1 Latar Belakang
Dewasa  ini  di  Indonesia  mengalami kamajuan  yang  tinggi.  Hal  ini  ditandai dengan  adanya  proyek  berskala  besar yang  di-bangun,  baik  oleh  pemerintah, swasta  ataupun  kolaborasi  keduanya. Fenomena ini merupakan peluang sekaligus  tantangan  bagi  pelaku  usaha jasa/konstruksi.
Usaha konstruksi sendiri mem-butuhkan banyak sumber daya, yaitu tenaga kerja, material,  peralatan  dan  tidak  terkecuali, pendanaan.  Sumber  daya  pendanaan merupakan  sumber  daya  yang  sangat penting  bagi  usaha  konstruksi  dalam mencapai sasaran proyek. Oleh karenanya setiap pelaku usaha konstruksi dituntut untuk dapat mengelola  dengan  tepat  dan  cermat sumber daya pendana-annya guna melancarkan  kegiatan  proyek  yang dilaksanakan.
Studi  kelayakan  proyek  adalah  studi penelitian  dalam  rangka  untuk  menilai layak  tidaknya  proyek  investasi  yang akan  dilakukan  dengan  berhasil  dan menguntungkan secara ekonomis. Secara  umum  aspek-aspek  yang  akan dikaji  dalam  studi  kelayakan  meliputi aspek hukum, sosialekonomi dan budaya,  aspek  pasar  dan  pemasaran, aspek manajemen, aspek teknis dan tek- nologi,  dan  aspek  keuangan.  Investasi atau penanaman modal didalam perusahaan tidak lain adalah menyangkut penggunaan sumber- sumber yang diharapkan akan memberikan  imbalan  (pengembalian) yang menguntungkan di masa yang akan datang.  Apapun  bentuk  investasi  yang akan dilakukan diperlukan studi kelayakan meskipun intensitasnya berbeda.  Hal  ini  mengingat  masa mendatang mengan-dung penuh ketidakpastian.  Tujuan  utama  dilakukan studi  kelayakan  proyek  adalah  untuk menghindari keterlanjuran investasi yang  mema-kan  dana  relatif  besar  yang ternyata justru tidak memberikan keuntungan secara ekonomi. Pada proyek gedung bertingkat di sisi bandara Makassar  atau  lebih  dikenal  dengan pembangu-nan Gedung Skylounge mengguna-kan  dua  sumber  dana  yaitu 40%  pinjaman  perbankan  dan  60% modal  sendiri.  Pembangunan  proyek  ini meliputi  bangunan  apartement  dan bangunan  hotel,  bangunan  aparte-ment diperuntukkan  atau  dijual  kepada  user sedangkan hotel disewakan sesuai dengan okupansi dan loadfactor.
Kelayakan  dari  kedua  bangunan  ini dihitung  berdasarkan  ekonomi  teknik meliputi  Marginal  Efficiency  of  Capital (MEC),  Total  Profit,  Rangking  by Inspection,  dan  Payback  Period  yang merupakan  indicator  tingkat  efisiensi dari suatu investasi.
Sebuah  proyek  dapat  dilakukan  analisa kelayakan untuk mencegah keberlanjuran  modal  investasi.  Kegiatan investasi  harus  di-perhitungkan  secara cermat  dan  tepat  dengan  memakai perhitungan  yang  kompleks.  Perihal tersebut dijalankan agar dapat membantu  owner  dan  investor  dalam pengambilan  kebijakan  terkait  investasi proyek  baru.  Dengan  investasi  proyek yang besar, maka perlu diketahui apakah proyek  ini  layak  dilihat  dari  beberapa aspek yang akan dianalisis  (Prasetya, H, & Sugiyarto, 2017)
Sebuah    investasi  merupakan  komitmen atas  sebuah  dana  atas  sumberdaya lainnya yang dilaksanakan pada saat ini, dengan  maksud  tujuan  memperoleh sebuah keuntungan di periode mendatang  (Tandelilin,  2015).  Dalam periode  perkembangan  dan  persaingan usaha  bisnis  yang  ketat,  harusnya dibutuhkan analisa investasi yang matang.  Tujuan  dilakukannya  analisa kelayakan investasi adalah untuk mencegah keberlanjutan penanaman modal yang terlalu besar untuk kegiatan yang  ternyata  tidak  menguntungkan (Husnan, 1984). Oleh karena itu, penting adanya perencanaan sebelum implementasi proyek  sebagai  dasar pengambilan kebijakan untuk berinvestasi.
Diantara  proyek  yang  menggunakn perhitungan  investasi  adalah  proyek pembanguan apartmen skylounge .
Apartmen  di  lndonesia  masih  ter-masuk rumah susun yang didefinisi-kan sabagai bangunan sebuah gedung tersusun bertingkat  yang  dikerja-kan  di  suatu Iingkungan  yang  terbagi  dalam  bagian- bagian yang distruktur-kan secara fungsionaI,  baik  dalam  arah  horizontaI maupun vertikaI dan merupakan satuan- satuan yang masing-masing dapat dimiIiki  dan  digunakan  secara  terpisah, terutama  untuk  tempat  hunian  yang diIengkapi  dengan  bagian  bersama, benda  bersama,  dan  tanah  bersama  (UU No.20 tahun 2011).
Proyek  adaIah  suatu  kegiatan  yang berIangsung daIam waktu tertentu dengan  hasiI  akhir  tertentu  untuk mencapai  maksud  tujuan,  sasaran  dan harapan-harapan penting dengan pemakaian  anggaran  biaya  serta  sumber daya yang tersedia, yang perlu
diseIesaikan da I am kurun waktu tertentu.  Ada  juga  yang  menyebutkan, suatu  kegiatan  yang  bertujuan  untuk merea I isasikan  sebuah  ide  atau  gagasan menjadi  suatu  kenyataan  fisik.  Dapat dikatakan  bahwa  proyek  ada I ah  proses untuk  merea Iisasikan sesuatu  dari  yang tidak  ada  menjadi  ada  dengan  biaya tertentu dan da I am batas waktu tertentu(Dipohusodo, 1996).
Menurut (Jumingan, 2009) studi ke I ayakan  bisnis  atau  yang  di-sebut studi  proyek  ada I ah  pene I itian  tentang dapat  tidaknya  suatu  proyek  (Umumnya merupakan proyek investasi) di I aksanakan dengan berhasil.Ada beberapa  pihak  yang  berkepentingan da I am  studi  ke I ayakan  proyek  sehingga jika  dirumuskan  secara  emp I isit  tujuan yang hendak diperoleh dari konsep studi ke I ayakan  proyek  ini  sekurang  – kurangnya ada tiga pihak yang berkepentingan, yaitu: bagi pihak investor,  bagi  masyarakat  serta  bagi pemerintah 1.2 Rumusan Masalah 1) Seberapa  besar  Jumlah  Investasi pada Gedung Skylounge Dan
Jumlah  investasi  tersebut  apakah
berupa  pinjaman  perbankan  atau modal sendiri.
2) Bagaimana  menentukan  Investasi pada  Gedung  Skylounge  itu  layak atau tidak untuk dijalankan.
3) Metode  apa  yang  digunakan  dalam menganalisis  Kelayakan  Investasi Gedung Skylounge

## 1.3 Tujuan Penelitian
Tujuan  yang  akan  dicapai  dalam penelitian tugas akhir ini adalah:
1) Menganalisis  kegiatan  yang  ter- masuk  dalam  kelayakan  proyek yaitu benefit dan cost, pada bangunan gedung Skylounge.
2) Menganalis  presentasi  dari  investasi baik  perbankan  maupun  modal sendiri  yang meliputi periode waktu pinjaman  dengan  metode  MEC, keuntungan  Abso-lute,  Rangking  by Inspection,  Payback  Period  yang merupakan indicator tingkat efisiensi dari suatu investasi. 3) Menentukan  hasil  dari  ocupansi dan load  factor  dari  konsumen  baik terhadap  bangunan  gedung  di  sisi Bandara Makassar, yaitu BEP (Break Event Point).

## 2. Metode Penelitian
Penelitian  ini  merupakan  penelitian kualitatif,  metode  pengumpulan  data melalui data primer (RAB dan Kurva S), dan  data  sekunder  (suku  bunga  dan periode pengembalian).
Teknik  analisis  data  dilakukan  di Gedung Skylounge yaitu:
a. Pengambilan  Data  nilai  Investasi dan  Kontrak  Pembangunan,  untuk Lokasi  tempatnya  berada  di  jalan inspeksi Bandara Sultan Hasanuddin Makassar b. Kemudian data-data tersebut diambil  yang  berkaitan  dengan pendukung  Motode  perhitungan yang  akan  digunakan.  Metode berupa; Marginal  Efficiency  Of Capital (MEC), Keuntungan Absolut.
c. Analisa Metode diatas dimaksudkan  untuk  menentukan Lanjut  atau  tidaknya  Investasi  dan Besaran Keuntungan.
d. Dari  anlisis  tersebut  didapatkan bahwa  investasi  tersebut  dapat dilanjutkan

## 3. Hasil Penelitian

## Apartement
1. Luas Lantai
Jumlah total luas lantai: 26.953,27 m 2 Total Anggaran Rp. 236.276.342.305 Terdiri dari pekerjaan antara lain:
- Pekerjaan Struktur
- Pekerjaan Arsitektur
- Pekerjaan  Mekanikal,  Elektrikal, dan Flumbing
- Pekerjaan Landscape
- Pekerjaan Provsum
Biaya  anggaran  itu  terdiri  dari 40%  pinjaman  Perbankan,  dari  60% berupa modal sendiri, dan dapat diuraikan sebagai berikut: - 40 % pinjaman Bank =  40% x Rp.236.276.342.305 = Rp.
94.510.536.922 - 60% Modal Sendiri  =  60%  x  Rp. 236.276.342.305 = Rp. 141.765.805.383 2. Perhitungan Investasi a.Marginal  Efficiency  Of  Capital

## (MEC)
Untuk  perhitungan  MEC,  tetap  dipakai nilai  60%  modal  sendiri,  sehingga jumlah pengembalian itu sama dengan : Rp. 130.978.249.894,09 + Rp. 141.765.805.383 = Rp. 272.744.055.277,09. Dengan hasil kontrak gedung sebesar Rp. 355.839.926.270 dan jumlah pengembalian  Rp.  272.744.055.277,09 maka  nilai  MEC  dihitung  sebagai berikut : Nilai MEC = 𝑅𝑝.272.744.055.277,09 𝑅𝑝.355.839.926.270 𝑥 100% = 76,76%
Hasil  ini  menunjukkan  bahwa  persen yang diperoleh MEC (76,76%) selama 4 tahun.  Sehingga  19.19%  pertahun  lebih besar dari tingkat bunga yaitu 8,5 %, ini berarti investasi dapat dilakukan.

## b. Keuntungan Absolut (Total profit)
Perhitungan  pendahuluan  di-arahkan pada total profit. Total Profit (Absolut) : Π= TR – TC; dari hasil MEC diatas TR =  Rp. 355.839.926.270  sedangkan  Total Cost  =  Rp.  236.276.342.305,  disini dapat  dilihat  bahwa  TR>TC,  dan  ini Ierarti bahwa investasi dapat dilanjutkan,  Nilai  Profit  Rate  sebesar 50,60%  adalah  lebih  besar  dengan tingkat inflasi selama januari 2021 yaitu tingkat  inflasi  3,8%,  ini  menurut perkiraan  Bank  Indonesia,  ini  berarti bahwa investasi bisa dilakukan.

## c. Rangking by Inspection
Pada  proyek  Apartement  ini  biaya investasi Rp.236.276.342.305 sedangkan hasil  pemasukan  lebih  besar  yaitu sebesar  Rp.  355.839.926.270;  sehingga bila  dibandingkan  dari  tahun  1  sampai dengan akhir periode 4 tahun, didapatkan hasil pertahun sebagai berikut:

## Tabel 1 Rangking by inspection
Tahun Investasi (Rp) Pemasukan (RP) Selisih Pertahun (Rp) 1 59.069.085.576,25 88.959.981.567,50 29.890.895.991,25 2 59.069.085.576,25 88.959.981.567,50 29.890.895.991,25 3 59.069.085.576,25 88.959.981.567,50 29.890.895.991,25 4 59.069.085.576,25 88.959.981.567,50 29.890.895.991,25

## d) Payback Period
Payback - Period merupakan  peni I aian investasi  dari  sebuah  proyek  apartment ini,  yang  berlandaskan  pada  pelunasan biaya  investasi  oleh  Net  Benefit  dari proyek apartement tersebut.
Jadi benefit   =  Rp.  355.839.926.270; dan  Cost = Rp. 236.276.342.305. Sehingga B 𝐶 = Rp.355.839.926.270 𝑅𝑝.236.276.342.305 = 1,506 Dengan hasil B C = 1.506 > 1, berarti proyek apartemen tersebut bisa dilaksanakan.

## Hotel

## 1)Nilai Investasi
Nilai  investasi  untuk  hotel  ini  adalah sebesar  Rp.  279.975.190.812,  dengan nilai kontrak sebesar Rp. 230.079.963.135, dengan waktu pelaksanaan pekerjaan 750 har i, 2) Perhitungan Investasi Hotel a)  Marginal  Efficiency  Of  Capital
(MEC)
Investasi  untuk  pembangunan  hotel adalah  Rp.  279.975.190.812,  yang terdiri  dari  40%  pinjaman  per-bankan dan 60% modal sendiri. Untuk menghitung  MEC,  tetap  di-pakai  nilai 60%  modal  sendiri,  sehingga  jumlah pengembalian adalah = Rp.167.985.114.487,20 + Rp. 182.708.170.836,78 = Rp. 350.693.285.323,98. Dengan hasil kontrak gedung hotel sebesar Rp.230.079.963.135 dengan jumlah pengembalian Rp.690.239.889.405, maka  nilai  MEC  dihitung  sebagai berikut : Nilai MEC =
( 𝑅𝑝.350.693.285.323,98 𝑅𝑝.690.239.889.405 ) 𝑋 100 % =51,81%
Hasil  ini  menunjukkan  bahwa  persen yang diperoleh MEC (50,81%) selama 6 tahun.  Sehingga  8.64%  per  tahun  lebih besar  dari  tingkat  biaya  yaitu  8,5  %, berarti investasi dapat dilakukan.

## b) Keuntungan Absolut (Total Profit)
Perhitungan  pendahuluan  di-arahkan pada total profit. Total Profit (Absolut) : 𝛱 =  TR  –  TC,  dari  hasil  MEC  diatas didapat  TR  =  Rp.690.239.889.405, sedangkan total cost = Rp. 279.975.190.812,  disini  dapat  dilihat bahwa  TR  >  TC,  dan  ini  berarti  bahwa investasi  dapat  dilanjutkanm  sehingga Profit  Rate  dapat  dihitung  sebagai berikut:
𝛱 = TR – TC ……………(1) = Rp.690.239.889.405 – Rp.279.975.190.812 = Rp. 410.264.698.593
Sehingga profit rate = ( 𝛱 𝑇𝐶 ) 𝑋 100 %
Profit Rate =
( 𝑅𝑝. 410.264.698.593 𝑅𝑝. 279.975.190.812 ) 𝑋 100 %
= 146,54 % Nilai  Profit  sebesar  146,54%  adalah lebih  besar  dari  tingkat  inflasi  3,8%,  ini membuat  perkiraan  Bank  Indonesia selama  bulan  januari  2021,  sehingga investasi bisa dilakukan.

## c) Rangking By Inspection
Pada  proyek  hotel  ini  biaya  investasi Rp.279.975.190.812,  se-dangkan  hasil pemasukan lebih besar yaitu Rp.690.239.889.405, sehingga bila dibandingkan dari tahun pertama sampai dengan akhir periode 6 tahun, didapatkan  hasil  pertahun  seperti  Tabel 2 berikut ini: Tabel 2 Rangking by inspection (hotel) Tahun Investasi (Rp) Pemasukan (Rp) Selisih Pertahun (Rp) 1 46.662.531.802 115.039.981.567,50 68.377.449.765,50 2 46.662.531.802 115.039.981.567,50 68.377.449.765,50 3 46.662.531.802 115.039.981.567,50 68.377.449.765,50 4 46.662.531.802 115.039.981.567,50 68.377.449.765,50 5 46.662.531.802 115.039.981.567,50 68.377.449.765,50 6 46.662.531.802 115.039.981.567,50 68.377.449.765,50

## d) Payback Period
Payback  Period merupakan  peni I aian investasi dari hotel yang didasarkan atas I oad factor atau ocupansi untuk
pe I unasan  biaya  investasi  oleh  net benefit dari proyek hotel tersebut: Pada  pembahasan  diatas, Benefit = Rp.690.239.889.  405  dan  Cost  = Rp.279.975.190.812.
Sehingga B/C = 𝑅𝑝.690.239.889.405 𝑅𝑝.279.975.190.812 = 2,46.
B/C  >  1,  berarti  proyek  Hotel  dapat dilakukan .
e) Khusus Break Event Point (BEP)
Dengan tingkat  okupansi  46,81  % menurut  data  oktober  2020  maka
penerimaan  pertahun  hotel  berdasarkan sewa  kamar  perhari  adalah  sebesar Rp.100.556.656,88 Untuk  mencari  nilai  BEP,  diperlukan data sebagai berikut:
Fixed  Cost (Biaya  Tetap)  di-hitung berdasarkan luas tanah 7.379 M2 dengan harga  permeter  Rp.4.079.746  sehingga, didapat  harga  total  tanah  sebesar  Rp. 30.104.449.078. Sedangkan pajak berdasarkan kontribusi pajak  hotel  terhadap  pendapatan  asli daerah  (PAD)  Kabupaten  Maros  dapat dilihat pada table 3 berikut ini:

## Tabel 3 Kontribusi Pajak Hotel Kabupaten Maros
Tahun Target Pajak Hotel (Rp) Realisasi Pajak Hotel (Rp) PAD (Rp) Kontribusi Pajak Terhadap Hotel (%) 2010 50.000.000 53.000.000 26.454.760.000 2,01 2011 90.000.000 101.000.000 49.096.948.000 2,07 2012 200.000.000 161.060.000 60.364.409.000 2,66 2013 300.000.000 165.475.000 79.513.862.000 2,68 2014 300.000.000 635.561.872 120.206.000.000 5,29 Sumber: BPS Kabupaten Maros 2015 Data Untuk Break Event Point Luas Tanah = 7379 m 2
Harga/m 2 = Rp. 4.079.746
Harga Total = Rp.30.104.449.078
Gambar 1 Perhitungan total cost
Berdasarkan pengembalian 40% pinjaman perbankan sebesar Rp.182.708.170.836,78  dan  60%  modal sendiri  maka  total  pengembalian  adalah sebesar Rp. 350.693.285.323,98. Sehingga  rata-rata  pertahun  TR  (Total Revenue) adalah harus berkisar Rp.350.693.285.323,98/ 6 = Rp.58.448.880.887,33. Sesuai hasil perhitungan  baik  apartement  ataupun hotel  disisi  bandara  Sultan  Hasanuddin
- 20.000.000.000 40.000.000.000 60.000.000.000 80.000.000.000 100.000.000.000 120.000.000.000 140.000.000.000 160.000.000.000 1 2 3 4 5 6 FC VC TC TR Periode Tahun Nilai Rp. BEP.
Makassar  maka  B/C  =  1,506  >  1  untuk apartement  dan  B/C  =  2,16>1,  Jadi investasi  dapat  dilakukan,  dibawah  ini yaitu table 4 diperlihatkan hasil
perhitungan  investasti  untuk  apartemen dan hotel. Tabel 4 Hasil perhitungan investasi NO Nilai Ekonomi Investasi Apartemen Hotel 1 MEC (Marginal Effieciency Of Capital ) 19,19 % > 8,5 % 8,6 % > 8,5 % 2 Keuntungan Absolut (Total Profit ) Profit Rate 50,60% > tingkat inflasi 3,8 % Profit  Rate 146,54%  > tingkat infeksi 3,8 % 3 Rangking Of Inspection Selisih/ pertahun Rp.29.890.895.991,25 Selisih / tahun Rp.68.377.449.765,50 4 Payback Period B/C = 1,506 >1 B/C = 2,46 >1 4. Penutup 4.1 Kesimpulan Berdasarkan  hasil  penelitian  maka disimpulkan sebagai berikut:
1) Dalam  kegiatan  Analisis,  Investasi
Proyek    Apartemen  dengan  Cost sebesar  Rp.236.276.342.305  dan untuk  hotel  dengan  Cost  sebesar Rp.279.975.190.812,  yang  mana benefit dari hasil investasi Apartemen sebesar Rp. Rp. 119.563.583.965  dan  benefit  dari hasil investasi  Hotel  sebesar RpRp. 410.264.698.593. dan
untuk
payback  periode  dari  Investasi Apartemen  bernilai  1.5  sedang-kan untuk payback periode dari investasi Hotel adalah 2,46. 2) Dari Cost Apartemen senilai Rp.236.276.342.305  dimana  terdiri dari  biaya  Rp.  94.510.536.922  yang merupakan  40%  berupa  pinjaman sedangkan sisanya senilai Rp.
141.765.805.383  yang  merupa-kan
60%  adalah  modal  sendiri,  dengan MEC  senilai  19.19%  pertahun, Keuntungan  Absolute  senilai  Rp. 119.563.583.965 dan Payback Periode  selama  4  tahun  senilai. Sedangkan Cost Hotel adalah Rp.279.975.190.812  di-mana  terdiri dari  biaya  Rp.  111.990.076.324,80 yang meru-pakan  40%  berupa pinjaman sedangkan sisanya sesnilai Rp. 167.985.114.487,20  yang  meru-
pakan    60%  adalah  modal  sen-diri. dengan MEC senilai 8,64% pertahun, Keuntungan Absolute senilai  Rp.  410.264.698.593  dan Payback  Periode  selama  6  tahun senilai
3) Hasil  dari  break  even  point  yang diperoleh  dari  Investasi  aparte-men dan  hotel  pada  gedung  disisi bandara Sultan Hasanuddin Makassar adalah selama enam tahun sehingga layak dan bisa dilaksanakan,  dengan rate  ocupansi
46,81 %.

## 4.2 Saran
Dari  hasil  kesimpulan  maka  dapat diberikan saran-saran yaitu:
1) Untuk  mendapatkan  hasil  yang baik,  sebaiknya  dihitung  dengan teliti  pajak,  bunga  bank  apa  bunga biasa  atau  bunga  majemuk,  karena sangat mempengaruhi tingkat pengembalian  investasi  terutama bagi peminjam. 2) Menanamkan pengetahuan ekonomi khususnya ekonomi teknik,  terutama  masalah  tingkat suku  bunga,  baik  tingkat  suku bunga  nominal  maupun  tingkat suku bunga efektif, periode pinjaman dan besaran pengembalian  agar  benefit  yang diperoleh  lebih  besar  daripada cost yang digunakan.

## Daftar Pustaka
Dipohusodo,  I.  (1996). Manajemen Proyek  &  Konstruksi (Jilid  I).
Yogyakarta: Kanisius.
Husnan,  S.  (1984). Studi  Kelayakan Proyek :  Konsep,  Teknik  dan Penyusunan Laporan. Yogyakarta:
Kanisius. Jumingan.  (2009). Analisis  Laporan Keuangan . Surakarta: Bumi Aksara. Prasetya,  H.,  H,  F.  S.,  &  Sugiyarto. (2017). Analisis Teknis dan Finansial  Proyek  Pembangunan Apartemen U-Residence 3 Karawaci Tangerang Selatan. Jurnal  Matriks  Teknik  Sipil , 5 (3),
990–998.
Tandelilin,  E.  (2015). Portofolio  dan Investasi: Teori dan Aplikasi. Edisi Keempat . Yogyakarta: Kanisius.