## COSTING:Journal of Economic, Business and Accounting
Volume 6 Nomor 1, Juli-Desember 2022 e-ISSN : 2597-5234
ANALYSIS OF THE EFFECT OF FINANCIAL PERFORMANCE DURING THE COVID 19 PANDEMIC ON STOCK PRICES IN MANUFACTURING INDUSTRY COMPANIES IN MULTIPLE INDUSTRY SECTORS IN AUTOMOTIVE AND COMPONENTS SUBSECTORS LISTED ON THE IDX 2019-2021
ANALISIS PENGARUH KINERJA KEUANGAN SAAT PANDEMI COVID 19 TERHADAP HARGA SAHAM PADA PERUSAHAAN INDUSTRI
MANUFAKTUR SEKTOR ANEKA INDUSTRI DI SUBSEKTOR OTOMOTIF DAN KOMPONEN (AUTOMOTIVE AND COMPONENTS) YANG TERDAFTAR DI BEI TAHUN 2019-2021
Ryo Aditya Pratama 1 , Nanu Hasanuh 2
Fakultas Ekonomi Universitas Singaperbangsa Karawang 1,2 ryopratamaap@gmail.com 1 , nanu.hasanuh@fe.unsika.ac.id 2

## ABSTRACT
The  purpose  of  this  research  was  to  determine  the  effect  of  financial  performance  as measured by EPS, PER, DER and ROA on stock prices in automotive and component companies  on  the  Indonesia  Stock  Exchange.  Methods  Sampling  used  the  purposive sampling method from 14 companies listed on the Indonesia Stock Exchange in 2019- 2021, only 12 companies were used in the research sample with a total of 33 data. The research  method  used  is  quantitative,  using  financial  ratios  and  the  type  of causal/correlation research. The method of data analysis using multiple linear regression analysis and previously checked with the classical assumption test to show the feasibility of the data using SPSS 25 software. The partial test results show that the four variables used  by  the  research  model  that  have  a  significant  influence  on  stock  prices  are  the Earning Per Share variable. indicated by the significance value produced by the variable is smaller than the level of = 5%, while the PER, DER, ROA variables have no significant effect on stock prices. The test results show that the model used in the study is feasible and can be used for subsequent analysis. This result is also supported by the acquisition of  a  multiple  correlation  coefficient  of  91.9%  which  indicates  that  the  relationship between the independent variables together with the rise and fall of stock prices is strong. The result of testing the coefficient of determination (R Square) is indicated by a value of 84.4% meaning that the influence of the independent variable on the dependent variable is  very  large,  while  the  remaining  15.6%  is  influenced  by  other  models  outside  the regression model. The results of the partial determination coefficient test show that the Earning Per Share variable has the highest coefficient of determination. This indicates that these variables have a dominant influence on stock prices.
Keywords : Earning Per Share, Price Earning Ratio, Debt to Equity Ratio, Return On Asset, Stock Price, Financial Performance

## ABSTRAK
Tujuan penelitian ini adalah untuk mengetahui pengaruh kinerja keuangan yang diukur dengan EPS, PER, DER dan ROA terhadap harga saham perusahaan otomotif dan suku cadang  di  Bursa  Efek  Indonesia.  Metode  Pengambilan  Sampel  Metode  purposive sampling  digunakan  untuk  melakukan  pengambilan  beberapa  sampel  terhadap  14 perusahaan yang terdaftar di Bursa Efek Indonesia dari tahun 2019 hingga 2021. Sampel
penelitian hanya digunakan 12 perusahaan, dengan total 33 data. Metode penelitian yang digunakan  adalah  kuantitatif,  menggunakan  rasio  keuangan  dan  jenis  studi kausal/korelasi. Metode analisis data menggunakan analisis regresi linier berganda dan pengujian hipotesis klasik sebelumnya untuk menunjukkan kelayakan data menggunakan software  SPSS  25.  Hasil  uji  parsial  menunjukkan  bahwa  keempat  variabel  yang digunakan model penelitian yang berpengaruh signifikan terhadap harga saham adalah variabel Earning Per Share, hal ini ditunjukkan dengan nilai signifikansi yang dihasilkan variabel  tersebut  lebih  kecil  dari  taraf  a  =  5  %,  sedangkan  variabel  PER,  DER,  ROA berpengaruh tidak signifikan terhadap harga saham. Hasil pengujian menunjukkan bahwa model  yang  digunakan  dalam  penelitian  ini  layak  dan  dapat  digunakan  untuk  analisis selanjutnya.  Hasil  ini  juga  didukung  dengan  diperolehnya  koefisien  korelasi  berganda sebesar  91,9%  yang  menunjukkan  bahwa  hubungan  antara  variabel  bebas  secara bersama-sama dengan naik turunnya harga saham adalah kuat. Hasil pengujian koefisien determinasi (R Square) ditunjukkan dengan nilai sebesar 84,4% artinya pengaruh variabel bebas  terhadap  variabel  terikat  sangat  besar,  sedangkan  sisanya  sebesar  15,6% dipengaruhi oleh model lain di luar model regresi. Hasil uji koefisien determinasi parsial menunjukkan bahwa variabel Earning Per Share memiliki koefisien determinasi tertinggi. Hal ini menunjukkan bahwa variabel-variabel tersebut memiliki pengaruh yang dominan terhadap harga saham.
Kata Kunci : Earning Per Share, Price Earning Ratio, Debt to Equity Ratio, Return On Asset, Stock Price, Financial Performance

## PENDAHULUAN
Dengan  berkembangnya  era globalisasi  saat  ini,  pasar  modal Indonesia  telah  mengalami  banyak perubahan yang signifikan, baik dari sisi teknologi  maupun  investor.  Masyarakat saat  ini  memiliki  keinginan  yang  besar untuk menginvestasikan dananya dalam bentuk  saham,  deposito  atau  lainnya.
Investasi pada dasarnya adalah penempatan sejumlah dana pada saat ini dengan harapan mendapatkan pengembalian di kemudian hari. Investor dituntut  untuk  tepat  dalam  mengambil keputusan  guna  memperoleh  return saham  yang  sesuai,  karena  investasi saham  memiliki  risiko  yang  cukup tinggi.  Di  era  ekonomi  modern  ini, perusahaan  membutuhkan  tambahan modal  untuk  mendongkrak  kinerja operasionalnya. Perusahaan memperoleh modal dengan menawarkan kepemilikan
perusahaan kepada publik (go public) di pasar modal. Penggerak utama dalam perekonomian  dunia  dan  juga  termasuk penggerak  perekonomian  Indonesia adalah  Pasar  Modal.  Perusahaan  dapat memperoleh  dana  untuk  melakukan kegiatan  ekonomi  melalui  pasar  modal. Hal  ini  dibuktikan  dengan  semakin banyaknya  perusahaan  yang  tercatat  di BEI  untuk  menjual  sahamnya  kepada investor guna meningkatkan pendanaan.
Pasar  modal  merupakan  salah satu dari sekian banyak penggerak utama perekonomian dunia, termasuk Indonesia. Perusahaan dapat menggunakan  pangsa  pasar  untuk mendapatkan  uang  untuk  menjalankan kegiatan  ekonominya.  Hal  ini  terlihat dari  semakin  banyaknya  perusahaan yang  tercatat  di  Bursa  Efek  Indonesia (BEI)  dan  menjual  sahamnya  kepada investor. Saham adalah salah satu produk
pasar keuangan yang paling populer saat ini.  Penerbitan  saham  merupakan  salah satu  keputusan  perusahaan  dalam  hal pembiayaan  dari  luar  perusahaan. Ekuitas,  di  sisi  lain,  adalah  metode investasi  pilihan  bagi  banyak  investor karena menarik dan dapat menghasilkan pengembalian  yang  lebih  tinggi.  Harga saham  merupakan  salah  satu  indikator keberhasilan manajerial suatu perusahaan,  dan  ketika  harga  saham suatu  perusahaan  terus  meningkat, investor dan calon investor menentukan bahwa  perusahaan  mampu  mengelola perusahaan dengan mencerminkan kinerja keuangannya yang baik.
Kepercayaan seorang investor dan calon investor sangat bermanfaat bagi emiten, karena semakin banyak masyarakat yang percaya  kepada  emiten  maka  semakin besar  pula  keinginan  investor  untuk menanamkan  modalnya  pada  emiten tersebut. Oleh karena itu, semakin tinggi permintaan  saham  emiten,  maka  harga saham akan semakin tinggi.
Mempertahankan  harga  saham  yang terus  tumbuh  akan  meningkatkan kepercayaan investor dan calon investor terhadap  emiten  dan  meningkatkan nilainya. Namun, jika harga saham terus turun, nilai emiten di mata investor dan calon investor bisa turun.
Keberhasilan  perusahaan  dalam jangka  waktu  tertentu  merupakan  salah satu  unsur  yang  mempengaruhi  harga saham.  Apa  yang  dilakukan  dan bagaimana hal itu dilakukan merupakan kinerja  (Wibowo,  2009).  Kinerja  yang dimaksud  dalam  penelitian  ini  adalah kinerja  keuangan  perusahaan.  Analisis kinerja  keuangan  menentukan  sejauh mana suatu perusahaan telah menggunakan  kinerja  keuangan  secara tepat  dan  objektif.  Kinerja  keuangan sangat penting karena dapat
mempengaruhi  kinerja  bisnis  dan  dapat digunakan  untuk  menilai  apakah
perusahaan  Anda  sedang  berkembang. Indikator  keuangan  dapat  digunakan untuk  menilai  kinerja  keuangan  suatu perusahaan.  Setiap  indikator  keuangan memiliki  fungsi  tertentu,  memiliki kegunaan  tertentu,  dan  memiliki  arti yang  pasti.  Hasil  rasio  kemudian diinterpretasikan  dengan  cara  yang masuk akal untuk pengambilan keputusan. Indikator likuiditas, indikator aktivitas, indikator solvabilitas, indikator profitabilitas,  indikator  pertumbuhan, dan metrik adalah semua jenis indikator keuangan  yang  digunakan  untuk mengevaluasi  kinerja  keuangan  suatu perusahaan (Kasmir, 2008).
Perusahaan yang dapat diakuisisi oleh  investor  adalah  perusahaan  yang telah  terdaftar  di  pasar  modal  dengan tujuan  untuk  memudahkan  investor mengetahui  kinerja  perusahaan  dan prospek ke depan berdasarkan informasi yang  diperoleh  dari  laporan  keuangan yang  telah  dikunjungi.  Beberapa prosedur  yang  dapat  dilakukan  investor sebelum  menginvestasikan  modalnya antara  lain  tahap  pertama,  yang melibatkan  analisis  berbagai  variabel ekonomi dan pasar modal, diikuti dengan pemeriksaan  jenis  perusahaan  mana yang  paling  menguntungkan,  atau dengan  kata  lain,  pangsa  pasar  yang nilainya  lebih  tinggi.  kurang  dari  nilai intrinsiknya.  Saham  tersebut  memiliki harga pasar yang lebih rendah dari nilai intrinsiknya  (undervalued),  sehingga menguntungkan  untuk  diperoleh,  dan saham  tersebut  memiliki  harga  pasar yang  lebih  tinggi  dari  nilai  intrinsiknya (overvalued),  sehingga  menguntungkan untuk dijual.
Tinjauan kinerja keuangan perusahaan diperlukan, karena perusahaan yang tidak selalu dikategorikan  sebagai  perusahaan  besar selalu merupakan kemungkinan investasi  terbaik.  Hasil  studi  harus
memberi  kita  gambaran  umum  tentang nilai-nilai  perusahaan,  fitur  internal, kualitas perusahaan dan kinerja
keuangan, dan, tentu saja, prospek masa depan  perusahaan.  Analisis  kinerja keuangan  adalah  metode  lain  untuk menentukan  apakah  data  keuangan relevan  untuk  mengkategorikan  atau memperkirakan  nilai  saham.  Analisis rasio  keuangan  juga  dapat  digunakan sebagai  sistem  peringatan  dini  atau penanda  mundurnya  atau  penurunan kesehatan  keuangan  perusahaan,  yang mengakibatkan  kurangnya  kepercayaan terhadap kelanjutan perusahaan, terutama untuk perusahaan go publik. Berkaitan dengan penelitian yang telah  ditentukan  ini,  penulis  ingin mengkaji  salah  satu  dari  banyaknya faktor yang berpengaruh terhadap harga saham  yaitu  keadaan  dari  perusahaan dan  hasil  dari  kinerja  suatu  perusahaan yang  digambarkan  dengan  keadaan keuangannya. Keadaan perusahaan yang dimaksud  diartikan  sebagai  kinerja perusahaan  yang  digambarkan  dengan laporan  keuangan  pada  perusahaan. Kinerja  suatu  perusahaan  adalah  hal yang  sangat  urgent,  dikarenakan  hasil kerja suatu perusahaan sangat mempunyai pengaruh dan dapat
dipergunakan  sebagai  tools  untuk menentukan  berkembang  atau  tidaknya suatu  perusahaan.  Tolak  Ukur  untuk kinerja suatu perusahaan yang paling tua dan  paling  sering  digunakan  yaitu kinerja  dari  keuangan  yang  dilakukan dengan  mengukur  laporan  keuangan suatu  perusahaan.  Untuk  itu,  agar investor tersebut tertarik, maka perusahaan  harus  mampu  menunjukkan kinerjanya yang optimal dengan menggunakan  laporan  keuangan,  agar dapat mengukur kinerja dan meramalkan prospek perusahaan dengan menggunakan  harga  saham  dengan faktor  fundamental  perusahaan  yang
terlihat  dalam  laporan  keuangan  yang dapat diukur dengan menggunakan rasio keuangan, Laporan keuangan bisa dikaji dengan menghitung angka-angka keuangan dengan rasio keuangan utama. Tipe indikator keuangan biasanya sering menggunakan indikator liquidity,
indikator  activity,  indikator  solvability, indikator  profitability,  dan  indikator Market untuk mengevaluasi kinerja dari keuangan  suatu  perusahaan.  Laporan keuangan  dirancang  sedemikian  rupa sehingga  dapat  digunakaan  oleh  semua pihak yang berkepentingan. Pihak-pihak yang berkepentingan tersebut antara lain pihak  internal  perusahaan  dan  pihak eksternal  perusahaan,  pihak  internal merupakan pihak karyawan dan manajemen  perusahaan  yaitu  karyawan yang  mengelola  perusahaan,  sedangkan pihak  eksternalnya  yaitu  pemasok, penanam modal, kreditur, badan pemerintah  dan  calon  penanam  modal, masing-masing pihak yang berkepentingan menganalisis dan menginterpretasikan  laporan  keuangan untuk tujuan yang berbeda-beda (Sumarsan, 2013).
Earning  per  share  merupakan rasio  yang  mengukur  berapa  besar  laba bersih  untuk  setiap  saham.  EPS menggambarkan  profitabilitas  yang dihasilkan  perusahaan  untuk  setiap lembar  saham  yang  beredar.  Price Earning  Ratio  (PER)  adalah  rasio  yang mengindikasikan  perbandingan  diantara harga  suatu  saham  di  market  prime dengan earning per share. Debt to equity ratio  merupakan  rasio  untuk  mengukur kinerja  perusahaan  berdasarkan  hutang yang  dimiliki  oleh  perusahaan  dengan cara  menghitung  perbandingan  antara total  hutang  dan  ekuitas  dalam pendanaan perusahaan. Return On Asset merupakan rasio yang berfungsi mengukur kapabilitas perusahaan untuk menghasilkan net profit mengacu kepada
tingkat  aset  tertentu.  Karena  EPS diperkirakan akan mempengaruhi harga saham,  maka  kami  akan  menggunakan EPS  sebagai  variabel  dalam  penelitian ini. Hal ini terlihat ketika kondisi suatu perusahaan  saat  berisiko  tinggi  akan cenderung menghasilkan EPS yang lebih rendah atau menurun. Keadaan berbalik, ketika risiko perusahaan minim, mereka akan  cenderung  menghasilkan  EPS dengan  jumlah  lebih  tinggi  atau meningkat.
Studi  ini  menjelaskan  berbagai jenis  metrik  yang  digunakan  untuk mengevaluasi kinerja keuangan: earning per  share  (EPS),  price  earning  ratio (PER),  debt  to  equity  ratio  (DER)  dan return on asset (ROA). ROA, PER, DER merupakan  varibel  yang  digunakan sebagai  alat  indicator/alat  ukur  untuk mengevaluasi hasil kerja keuangan suatu perusahaan.    Selain  beberapa  variabel yang disebutkan, peneliti juga
menambahkan  satu  variabel  lain,  EPS. EPS  ini  ditambahkan  karena  diyakini turut mempengaruhi harga suatu saham. Jika suatu perusahaan mempunyai risiko besar,  mereka  cenderung  menghasilkan EPS  yang  lebih  sedikit.  Berbalik,  jika risiko perusahaan kecil, mereka cenderung akan menghasilkan EPS yang lebih meningkat dan banyak. Krisis  keuangan  atau  krisis ekonomi  yang  mendunia,  atau  krisis ekonomi yang dianggap sangat berdampak sangat tinggi, pengembangan keuangan perusahaan manufaktur
(automotive  and  component)  dari peristiwa  pandemi  Covid19  sangat mempengaruhi  Harga  saham    yang terdapat  di  Market  Share  atau  Bursa- Bursa  Efek  Dunia.  Menurut  data  U.S Censu  s  Bureau,  National  Bureau  of Statistics  of  China,,  Biro  Statistik Nasional  menunjukkan    penurunan penjualan  ritel  di  Amerika  Serikat  dan Cina  yang  merupakan  negara  dengan
tingkat  industri  jasa  terbesar  di  dunia yang  dikarenakan  adanya  penerapan lockdown  selama  terjadinya  peristiwa penyebaran  virus  pandemi  Covid-19 yang  hampir  menyebar  di  negara  ini, yang  merupakan  penyebab  jumlah transaksi yang menurun karena konsumen  harus  tinggal  di  rumah.
Menurut  data  konsumen  berita  dan saluran  bisnis(Muamar,  2020),  banyak negara menggunakan salah satu tindakan kunci,yaitu  sering  disebut  lockdown merupakan  upaya  atau  salah  satu langkah    pemerintah  untuk  Transmisi negara  dan  diseksi  dari  virus  Covid19. Lockdown  tidak  hanya  diberlakukan untuk  para  masyarakat,  tetapi  skala penghalang  ini  juga  berlaku  untuk beberapa  industri  yang  terlibat  dalam manufaktur    untuk  menutup  untuk beberapa  waktu.  Namun,  ada  beberapa industri  yang  masih  terbatas  untuk mendapatkan produk jadi dan mengirimkan produk dari para suppliernya.  Di  sebagian  besar  sektor industri    yang  tercatat  di  BEI,  harga saham  mengalami  penurunan,  termasuk di sektor manufaktur. subsektor otomotif dan  component  mengalami  penurunan persediaan  sejak  awal  tahun  2020, terutama  di  sektor  otomotif  dan  suku cadang,  dan  pada  tahun  2019  seluruh industri manufaktur mengalami penurunan. Sekuritas  industri  otomotif  dan komponennya  juga  terus  merah  dari tahun  ke  tahun,  sejalan  dengan  industri manufaktur yang mengalami penurunan sepanjang  tahun  2019.  Mengutip (Muamar,  2020),  Data  di  Bursa  Efek Indonesia, sektor  industri lainnya, yang menaungi  industri  otomotif  dan  suku cadang,  telah  turun  7,03%  year-to-date (y / ytd) karena penurunan  manufaktur karena  permintaan    yang  lebih  rendah untuk  mobil.  Dari  13  emiten  yang bergerak di sektor otomotif, hingga saat
ini  11  emiten  turun,  hanya  satu  emiten yang naik dan satu emiten flat, menurut data Bursa Efek Indonesia (BEI). 4.444 Saham  yang  paling  tertekan  adalah  PT Indo Kordsa Tbk (BRAM), turun 39,81 dari  harga  akhir  Rp6.500/saham. Sementara  itu,  harga  saham    PT Multistrada  Arah  Sarana  Tbk  (MASA) naik  4,35%  pada  harga  Rp  480  per saham.
Di  sisi  lain,  hanya  satu  bagian yang  datar.  PT.  Nipress  Tbk  (NIPS) ditutup pada Rp282. Akibat keterlambatan  penyampaian  laporan keuangan  ke  bursa,  saham  perseroan belum diperdagangkan sejak 1 Juli 2019. Di  bawah  ini  adalah  13  penerbit subsektor otomotif dan komponennya:

## Gambar 1. Daftar Populasi Subsektor Otomotif dan Komponen 2020
Sumber : Saham Ok (2021) Saham/Sekuritas  di  industri otomotif  anjlok  akibat  lesunya  industri manufaktur Indonesia. (Tahun 2019)

## Gambar 2. Grafik Penurunan Saham
Industri Manufaktur 2019
Sumber : CNBC Indonesia (2020) Badan  Pusat  Statistik  (BPS) menyebut  industri  pengolahan  atau manufaktur mengalami penurunan sepanjang 2019. BPS menilai penurunan ini  patut  menjadi  perhatian  mengingat manufaktur merupakan salah satu sektor penopang  perekonomian  Indonesia.
Kepala  BPS  Suhariyanto  mengatakan, pertumbuhan  manufaktur  pada  kuartal IV-2019  turun  3,66%    dibandingkan kuartal IV-2018 sebesar 4,25%.  Industri manufaktur  4.444  juga  menurun  pada 2019  dibandingkan    2018.  Pada  2019, manufaktur  meningkat  3,8%,  turun 12,4%  dari  tingkat  pertumbuhan manufaktur 4,3% pada 2018. [Manufaktur]  mencapai  4,25%  pada kuartal  IV  2018.  Ini  berdampak  besar bagi  perekonomian  Indonesia  karena peran  industri  yang  terbaik.  Ini  harus diperhitungkan, Industri otomotif secara bertahap pulih. Penjualan mobil kembali meningkat  pada  2021  tepatnya  bulan agustus.  Penjualan  kendaraan  bulan sebelumnya mencapai 83.319 unit, naik 25,03% dari  Juli 2021 dan 123,51% dari Agustus 2020.  Namun, pemulihan yang terjadi  disebabkan  oleh  penurunan penjualan yang signifikan di tahun 2020. Apalagi  pemulihan  ekonomi    belum sepenuhnya pulih.
Prospek saham di sektor otomotif dan komponennya akan tergantung pada bagaimana  pandemi  Covid19  dikelola. Menurutnya, peningkatan positif industri otomotif terjadi Seiring penanganan dan kebijakan  terhadap  virus  corona  yang membaik  dan  ekonomi  akan  kembali pulih membaik.
Sementara  itu,  situasi  ekonomi yang  cenderung  bergejolak,  ditambah dengan  tapering  yang  dimulai  di Amerika Serikat, memiliki efek wait and see,  bagaimanapun,  pada  emiten otomotif dan komponen, akan memungkinkan  Pencapaian  kinerja perusahaan  diharapkan  dapat  melebihi kinerja  2020.  Dari  sektor  ini,  yang memberikan daya tarik yaitu saham PT Astra  International  Tbk  (ASII)  dan  PT Indomobil  Sukses  Internasional  Tbk (IMAS).  Kedua  sekuritas  ini  sangat menarik untuk dikoleksi.
Semua  perusahaan  harus  selalu memperhatikan  ketika  menganalisis melalui tinjauan potensi masa depan atau kejadian  yang  tidak  terduga  dari kebijakan  yang  dikeluarkan  sebagai bentuk tanggung jawab sosial perusahaan.  Tanggung  jawab  sosial perusahaan tampaknya menjadi hambatan  yang  belum  pernah  terjadi sebelumnya.  Banyak  kegiatan  yang direncanakan  untuk  tahun  2020    gagal dan  tertunda  akibat  pandemi  Covid  19 (Akbar dan Humaedi, 2020). Wujud tanggung jawab perusahaan diwujudkan melalui implementasi dan implementasi langkah-langkah yang diambil perusahaan untuk membangun hubungan yang  harmonis  dengan  masyarakat dalam  pelaksanaan  program  CSR (Corporate Social Responsibility). Yang sering  disebut  dengan  tanggung  jawab sosial  dari  perusahaan  atau  intervensi dari  perusahaan  yang  melakukan  suatu tindakan cepat untuk mengatasi berbagai
masalah  yang  terjadi  diperekonomian masyarakat sebagai akibat dari keterlibatan perusahaan dengan stakeholders  dan  lingkungan,  semua kegiatan  perusahaan  yang  dilakukan harus sesuai dengan hukum yang berlaku pada saat itu(Akbar & Humaedi, 2020).
Pada  intinya,  terlepas  dari pemulihan ekonomi saat pandemic juga, sector manufaktur terbantu dari kebijakan kemenperin yang memudahkan  produktivitas  manufaktur dengan  izin  operasional  dan  mobilitas dengan  tetap  menerapkan  protocol Kesehatan,  hal  itu  berdampak  positif bagi perusahaan manufaktur.Selanjutnya kemenperin, Mengimplementasikan kebijakan  harga  gas  untuk  industry menjadi USD6/MMbtu. Hal itu membantu meningkatkan utilisasi industry,  mempertahankan  para  tenaga kerjanya dan diprediksikan bisa meningkatkan investasi. Penelitian  mengenai  dampak kinerja keuangan  dilakukan oleh Yuliza (2006)  yang  mempelajari  pengaruh faktor  fundamental  terhadap  harga saham perusahaan yang terdaftar di BEI. Hasil  survei  adalah  sebagai  berikut. Deviden  per  share  (DPS),  profit  per share  (EPS),  dan  Price  Earning ratio/price-to-book  value  ratio  (PER) berpengaruh  besar  terhadap  harga saham, namun price-to-book value ratio (PBV),  tingkat  pembayaran  dividen (DPR  ),  dan  Net  Profit  Margin  (NPM) dan  price-to-book  value  ratio  (DER) tidak  berpengaruh  signifikan  terhadap harga saham.
Penelitian Ernawati (2010), yang menyelidiki  dampak  kinerja  keuangan dan  volume  perdagangan  ekuitas terhadap pendapatan ekuitas perusahaan tekstil yang terdaftar di BEI antara tahun 2005 dan 2008. Ernawati menggunakan variabel  tingkat  selektif  atau  Quick Ratio,  Inventory  Turnover  (ITO),  Debt
To  Equity  Ratio  (DER),  Return  On Equity  (ROE),  Price  Earning  Ratio (PER),  dan  Trading  Volume  Activity (TVA).  Hasil    penelitian  ini  telah mencapai  mayoritas  pangkat  carriage, Inventory Turnover (ITO), rasio ekuitas (Return  Revenue  (ROE)),  dan  Trading Volume  Activity  (TVA)    secara signifikan  berpengaruh  terhadap  return saham  pada  perusahaan  tekstil  di  BEI. Namun,  Price  Earning  Ratio  (PER) terhadap Hasil saham (Share Return) di Perusahaan  yang  listed  dalam  Bursa Efek tidak terpengaruh secara signifikan. Penelitian Sebelumnya Jaqualine O.Y.  Ponggohong,  Sri  Murni  ,  Marjam Mangantar  (2016) Yang menyimpulkan bahwa,  Pada  saat  yang  sama,  variabel Current  Ratio,  Total  Asset  Turn  Over,
Debt  to  Equity  Ratio,  Debt  to  Asset Ratio, Return On Assets, dan Return On Equity diukur untuk melihat pengaruhnya  ke  harga  saham  16  retail company  yang  terdaftar  di  Bursa  Efek Indonesia pada tahun 2010-2013. Hanya variable Current Ratio, Return On Assets dan  Return  On  Equity  yang  mampu mempengaruhi  harga  saham,  nilai pentingnya  adalah  CR  0,007,  ROA 0,000,  ROE  0,011.  Variabel  dengan tingkat  keparahan  TATO  0.903,  DAR 0.87,  dan  DER  0.514  Total  Asset  Turn Over, Debt to Equity Ratio, dan Debt to
Asset Ratio tidak berpengaruh terhadap harga saham. Selanjutnya  penelitian  yang dilakukan oleh (Rizkiyanto & Martoatmodjo,  2015),  menyimpulkan bahwa, Hasil pengujian kelayakan model itu  menunjukkan  bahwa  model  yang digunakan dalam penelitian ini layak dan dapat  dipergunakan  analisis  berikutnya, Hasil  pengujian  menunjukkan  bahwa Current  Ratio  tidak  berpengaruh signifikan terhadap harga saham,  Hasil pengujian  menunjukkan  bahwa  Debt  to
Equity Ratio tidak berpengaruh
signifikan  terhadap  harga  saham,  Hasil pengujian menunjukkan bahwa Earning Per  Share  berpengaruh  signifikan terhadap  harga  saham,  Hasil  pengujian menunjukkan  bahwa  Return  On  Asset berpengaruh  signifikan  terhadap  Harga Saham,  Hasil  pengujian  menunjukkan bahwa  Price  Earning  Ratio  tidak berpengaruh  signifikan  terhadap  Harga Saham.
Selanjutnya  adapula  penelitian yang dilakukan oleh Maria Fitriana Gere (2015)  menyimpulkan  bahwa,  Earning Per Share sangat berpengaruh signifikan terhadap  harga  saham  di  Bursa  Efek Indonesia.  Dengan  demikian  hipotesis penelitian  yang  berbunyi  “Kinerja keuangan yang telah diukur dari Earning Per  Share  berpengaruh  signifikan terhadap  harga  saham  perusahaan manufaktur”  dan  diterima.  Peningkatan Earning Per Share mampu meningkatkan Harga  Saham.Return  On  Equity  tidak berpengaruh  signifikan  terhadap  harga saham di Bursa Efek Indonesia. Dengan demikian  hipotesis  penelitian  yang berbunyi “Kinerja keuangan yang diukur dengan  Return  On  Equity  berpengaruh signifikan  terhadap  harga  saham perusahaan manufaktur”
ditolak.
Besarnya  Return  On  Equity  tidak berdampak sama sekali pada nilai Harga Saham.  Debt  To  Equity  Ratio  tidak berpengaruh  signifikan  terhadap  harga saham di Bursa Efek Indonesia. Dengan demikian  hipotesis  penelitian  yang berbunyi “Kinerja keuangan yang diukur dari Debt To Equity Ratio berpengaruh signifikan  terhadap  harga  saham perusahaan manufaktur”
ditolak.
Besarnya  Debt  To  Equity  Ratio  tidak berdampak  kepada  nilai  Harga  Saham. Price  Earning  Ratio  berpengaruh signifikan  terhadap  harga  saham  di Bursa Efek Indonesia. Dengan demikian hipotesis  penelitian  yang  berbunyi “Kinerja  keuangan  yang  diukur  dari
Price  Earning  Ratio  berpengaruh signifikan  terhadap  harga  saham perusahaan manufaktur” diterima. Besarnya Price Earning Ratio berdampak  pada  nilai  Harga  Saham. Earning Per Share berpengaruh signifikan  dominansi  terhadap  harga saham di Bursa Efek Indonesia. Variabel
Earning  Per  Share  mampu  menjelaskan variabel Harga Saham sebesar 93.89%.
Selanjutnya  adapula  penelitian yang dilakukan oleh Aulia Hasa Amalika dan M.Zuhdi Sasongko (2021), menyimpulkan bahwa, Berdasarkan dari hasil  penelitian  yang  dilakukan  dan pembahasan mengenai perusahaan konsumer  pada  tahun  2018-2020  yang membahas  tentang  kaitan  pengaruh kinerja keuangan terhadap harga saham menghasilkan  beberapa  kesimpulan yang  berarti  yaitu  Current  Ratio  tidak berpengaruh  secara  signifikan  kepada harga saham perusahaan konsumer.Return  On  Equity  tidak berpengaruh  secara  signifikan  kepada harga saham perusahaan konsumer. Debt to Assets Ratio tidak berpengaruh secara signifikan kepada harga saham perusahaan konsumer.Earning Per Share berpengaruh positif kepada harga saham perusahaan  konsumer.  Price  Earning Ratio  berpengaruh  positif  kepada  harga saham  perusahaan  konsumer.Current Ratio  (CR),  Return  On  Equity  (ROE), Debt to Assets Ratio (DAR), Earning Per Share  (EPS),  dan  Price  Earning  Ratio (PER)  berpengaruh  secara  bersama mempengaruhi  harga  saham  pada perusahaan consumer.
Selanjutnya  adapula  penelitian yang  dilakukan  oleh  Meyda  Dewi Trisbiani,  Amanatur  Rizqiyah,  Amira Dian Novita (2020) , “ Pengaruh Kinerja Keuangan  Terhadap  Harga  Saham  PT. Krakatau Steel Tahun 2015-2019 “, yang menyimpulkan  bahwa,  Berdasarkan hasil  analisis  yang  telah  dilakukan,
variable  Return  on  equity,  dan  Debt  to equity ratio secara simultan berpengaruh tidak  signifikan  terhadap  harga  saham. Para investor dapat mempertimbangkan dengan  faktor  lain  yang  tidak  diteliti pada  penelitian  ini  untuk  berinvestasi saham dan membeli saham di Bursa Efek Indonesia,  mengingat  bahwa  Return  on equity,  dan  Debt  to  equity  ratio  tidak berpengaruh signifikan terhadap saham. Berbeda  dengan  penelitian  sebelumnya bahwa  Return  on  equity,  dan  Debt  to equity  ratio  berpengaruh  signifikan kepada harga saham (Lely Ria Nuraini, 2017) pada perusahaan jasa transportasi, begitu juga dijelaskan oleh (Aldiansyah Cahya  Putra  et  al.,  2013)  bahwa  ROE berpengaruh  signifikan  terhadap  harga saham  pada  perusahaan  BUMN  (non- bank).
Karena  inkonsistensi  dalam temuan  di  atas,  penulis  memutuskan untuk melakukan penelitian lain tentang dampak kinerja keuangan terhadap harga saham dengan beberapa variable berbeda yang  lebih  kompleks  dan  tepat,  tetapi penelitian  ini  berfokus  pada  penilaian dampak kinerja keuangan terhadap harga saham Industri manufaktur (Automotive and Components). Alasan yang mendasarinya adalah bahwa permodalan,  kualitas  aset,  manajemen, profitabilitas,  likuiditas,  dan  kepekaan terhadap  risiko  pasar  secara  relatif merata di seluruh perusahaan- perusahaan  tersebut.  Oleh  karena  itu, kesimpulan yang ditarik dapat mencerminkan  sejauh  mana  dampak kinerja  keuangan  terhadap  perusahaan- perusahaa tersebut. Alasan untuk meneliti perusahaan  industri  manufaktur  karena industry  manufaktur  adalah  industry yang memberikan kontribusi besar untuk perkembangan ekonomi Indonesia yang berdasarkan  data  Kemenperin  yaitu mencapai 7,07%  pada Triwulan II tahun
2021,  Sektor  manufaktur  merupakan sumber  pertumbuhan  tertinggi  yang mencapai 1,35%. Namun, diperiode ini, sector  manufaktur  sendiri  mencatatkan pertumbuhan  sebesar  6,91%  meskipun mengalami  tekanan  dampak  dari  Covid 19. Namun tahun-tahun sebelumnya atau bertepatan  tahun  awal  Covid  industry manufaktur mengalami penurunan lumayan  besar  pada  2019.  Industri manufaktur  yang  authenthic  dengan pengaplikasian berbagai mesin, berbagai peralatan, berbagai Teknik rekayasa dan banyak  tenaga  kerja,  tentunya  industry manufaktur  yang  berfokus  di  bidang produksi  otomotif  dan  part  komponen. Dimana  berarti  bahwa,  Fluktuasi  harga saham  ini  sangat  besar  apalagi  di  era pandemic  yang  kebutuhan  tersier menurun  karena  seluruh  masyarakat lebih focus kepada memenuhi kebutuhan primer dengan pendapatan yang menurun dan sulitnya menjalankan roda ekonomi normal di era pandemic covid ini. Saham ini bisa naik dan turun dengan cepat.  Fluktuasi  yang  tajam  tersebut tentunya dapat mempengaruhi harga jual saham. Fluktuasi pada perusahaan industry manufaktur subsector automotive  dan  part  komponen  ini memiliki  dampak  yang  signifikan terhadap  seluruh    proses  produksi  dan kegiatan  modern,  sehingga  tentunya perubahan  harga    perusahaan  industry manufaktur  otomotif  dan  komponen memiliki  dampak  yang  signifikan terhadap  semua  kegiatan  ekonomi  dan kehidupan  masyarakat  di  seluruh  dunia khususnya  dibidang  transportasi  dan logistik.  Jika  harga  komoditas  tinggi, maka  perusahaan  manufaktur  (otomotif dan  komponen)  memiliki  saham  sangat fluktuatif,  karena  jika  harga  komoditas tinggi dan berdampak pada harga pokok penjualan  yang  semakin  tinggi,  lalu harga  jual  pun  ikut  meningkat,  dengan
adanya pandemic ini juga pasti penjualan dari  perusahaan  manufaktur  (otomotif dan  komponen)  juga  mengalami  trend menurun karena pendapatan masyarakat yang  menurun  dengan  disusul  roda ekonomi  yang  tidak  seperti  biasanya, banyak  pengalihan  penggunaan  uang kearah yang lebih penting. Jika memiliki keinginan  untuk  berinvestasi  dalam jangka  panjang,  sebaiknya  jangan bermain-main  dengan  saham  consumer di  jaman  yang  sangat  ambiguity  ini. Harga  bahan  baku  dan  barang  jadi  ini bisa  turun  dan  tentu  saja  naik  lagi. Namun, tidak menutup kemungkinan di pandemic  yang  semakin  menurun  dan semua  distribusi  ekonomi  kembali normal penjualan otomotif dan komponen  yang  berdampak  pada kenaikan  harga  saham.  Seluruh  harga saham Perusahaan Manufaktur (Automotive and Component) tergantung  pada    penanganan  virus korona sampai ekonomi pulih, Berdasarkan data ditahun 2021 penjualan  mobil  naik  yang  berdampak positif  dengan  penyerapan  tenaga  kerja yang  meningkat  pada  subsector  ini. Semua  tergantung  pada  investor. Bisakah investor  mengambil risiko ini? Semakin  tinggi  tingkat  risiko,  semakin tinggi kebutuhan investor untuk mendapatkan  pengembalian  yang  lebih tinggi  dari  saham  tersebut.  Hindari saham  consumer  pada  era  ambiguity ini.Apabila  investor  merasa  tidak  akan bisa mendapatkan imbal hasil yang lebih tinggi.  Dengan  cara  ini,  menjadi  jelas bahwa  perusahaan  industry  manufaktur (automotive and component) mempengaruhi harga saham.
Dengan  latar  belakang  diatas, penulis  tertarik  untuk  mengangkat sebuah tema mengenai harga saham pada industri manufaktur khususnya pada sub sektor  otomotif  dan  komponen  yang memperoleh  dampak  dari  adanya  suatu
peristiwa pandemi Covid19 yang ada di Indonesia  dengan  mengangkat  judul “Analisis  Pengaruh  Kinerja  Keuangan
Saat Pandemi Covid 19 Terhadap Harga Saham  Pada  Perusahaan  Industri Manufaktur  Sektor  Aneka  Industri  di Subsektor  Otomotif  dan  Komponen (Automotive  and  Components)  Yang Terdaftar di BEI”.
Berdasarkan  apa  yang  telah dijabarkan  pada  latar  belakang  diatas, disini peneliti akan lebih berfokus pada “Bagaimana  analisis  pengaruh  kinerja keuangan terhadap harga saham sebelum dan  sesudah  diumumkannya  kasus perdana  terjadi  dari  pandemi  Covid19 pada perusahaan manufaktur sub sektor otomotif  dan  komponen  yang  listed  di Bursa Efek Indonesia?”
Berdasarkan  rumusan  masalah
tersebut,  maka  tujuan  penelitian  ini adalah untuk menganalisis serta megetahui  perubahan  pengaruh  kinerja keuangan terhadap harga saham sebelum dan  sesudah  diumumkannya  kasus perdana  dari  pandemi  Covid19  pada perusahaan  manufaktur  sub  sektor otomotif  dan  komponen  yang  listed  di Bursa Efek Indonesia.
Berdasarkan  rumusan  masalah yang disebutkan penelitian ini bermanfaat sebagai wacana dan pedoman  dalam  mempertimbangkan pengambilan keputusan dalam berinvestasi  dan  merancang  strategi investasi yang paling tepat untuk tujuan yang diharapkan. Perusahaan juga dapat mengajukan  permohonan  pendanaan untuk  kegiatan  investasi  bernilai  yang efisien  di  masa  depan,  diharapkan sanggup  untuk  memperkaya  kajian pustaka  dalam  perihal  perbandingan harga  saham  saat  sebelum  serta  setelah krisis  ekonomi  diumumkannya  kasus perdana  pandemi  Covid  19,  sekalian membagikan manfaat besar kepada para pembaca guna memperkaya
pengetahuan pembaca tentang wawasan pasar modal, spesialnya kinerja keuangan yang berubah lalu berdampak pada pandemi Covid 19 terhadap harga saham.
Rumusan  masalah  dikemukakan sebagai  berikut:  (1)  Apakah  EPS berpengaruh terhadap harga saham pada perusahaan  otomotif  dan  komponen yang go public di Bursa Efek Indonesia ?, (2) Apakah PER berpengaruh terhadap harga  saham  pada  perusahaan  otomotif dan komponen yang go public di Bursa Efek  Indonesia  ?,  (3)  Apakah  DER berpengaruh terhadap harga saham pada perusahaan  otomotif  dan  komponen yang go public di Bursa Efek Indonesia ?,  (4)  Apakah  ROA  berpengaruh terhadap  harga  saham  pada  perusahaan otomotif dan komponen yang go public di Bursa Efek Indonesia ?, (5) Manakah di  antara  EPS,  PER,  DER,  ROA  yang mempunyai pengaruh dominan terhadap harga  saham  pada  perusahaan  otomotif dan komponen yang go public di Bursa Efek Indonesia ?
Tujuan  penelitian  dikemukakan sebagai  berikut:  (1)  Untuk  mengetahui pengaruh  EPS  terhadap  harga  saham pada perusahaan otomotif dan komponen yang go public di Bursa Efek Indonesia.  (2)  Untuk  mengetahui pengaruh  PER  terhadap  harga  saham pada perusahaan otomotif dan komponen yang go public di Bursa Efek Indonesia.  (3)  Untuk  mengetahui pengaruh  DER  terhadap  harga  saham pada perusahaan otomotif dan komponen yang go public di Bursa Efek Indonesia.  (4)  Untuk  mengetahui pengaruh  ROA  terhadap  harga  saham pada perusahaan otomotif dan
komponen yang go public di Bursa Efek Indonesia.  (5)  Untuk  mengetahui  di antara EPS, PER, DER, ROA manakah yang  dominan  pengaruhnya  terhadap harga  saham  pada  perusahaan  otomotif
dan komponen yang go public di Bursa Efek Indonesia.
Sedangkan manfaat penelitian ini adalah: 1. Manfaat teoritis dari penelitian ini  diharapkan  dapat  memberikan kontribusi  dalam  pengembangan  ilmu pengetahuan  tentang  pengaruh  kinerja keuangan  perusahaan  terhadap  harga saham melalui teori efisiensi dan analisis fundamental  dengan  cara  menganalisis rasio  keuangan.  2.  Manfaat  praktis  dari penelitian  ini  diharapkan  informasi  ini dapat  digunakan  sebagai  kontribusi dalam pengambilan keputusan financial dan  menetapkan  kebijakan  strategis  di masa yang akan datang bagi perusahaan dan  bagi  Investor  sigunakan  sebagai dasar pertimbangan dalam menginvestasikan modalnya pada perusahaan  yang  dapat  memberikan tingkat pengembalian hasil (return) yang optimal.
METODE PENELITIAN Sumber dan Teknik Pengumpulan Data Sumber data yang digunakan  dalam  penelitian  ini  adalah data sekunder. Data sekunder merupakan data yang diperoleh peneliti secara tidak langsung  melalui  media  perantara. Dalam  penelitian  ini  data  sekunder diperoleh  dari  perusahaan  Sub-Sektor Otomotif dan Komponen yang terdaftar di  BEI,  yaitu  data  saham  dan  data akuntansi.
Data saham yang dipakai adalah harga  pasar  saham  pada  saat  publikasi laporan keuangan dan tujuh hari setelah publikasi  laporan  keuangan.  Kemudian peneliti  juga  menggunakan  Aplikasi POST,RTI  Business  dan  Motion  Trade dibagian  Financial  untuk  melihat  harga saham dan juga menggunakan ringkasan harga  saham  per  akhir  tahun  periode tersebut atau Q4 di website www.idx.co.id .
Sedangkan  data  akuntansi  yang dipakai adalah laporan keuangan berupa neraca  dan  laporan  laba-rugi.  Data tersebut  diperoleh  melalui  website  BEI www.idx.co.id .  Lalu,  peneliti  juga menggunakan  data  akuntansi  dari aplikasi RTI Business,POST dan Motion Trade berupa perhitungan ratio keuangan, keystatistics(Fundamental,Earnings,Val uation,  Profitability,  Liquidity)  dan dibagian Financial analytics.
Populasi dan Sampel Menurut (Sugiyono, 2013), sampel  merupakan  bagian  atau  jumlah dan  karakteritik  yang  dimiliki  oleh populasi  tersebut.  Bila  populasi  besar, dan peneliti tidak mungkin mempelajari semua  yang  ada  pada  populasi,  misal karena  keterbatasan  dana,  tenaga  dan waktu,  maka  peneliti  akan  mengambil sampel dari populasi itu.
Populasi  dalam  penelitian  ini adalah seluruh perusahaan otomotif dan komponen  yang  terdaftar  di  BEI. Populasi  dalam  penelitian  ini  adalah seluruh  Perusahaan  Manufaktur  sub sektor  Otomotif  dan  Komponen  14 perusahaan  yang  tertera  pada  website Saham OK dan website IDX. Sedangkan sampel penelitian dipilih melalui metode purposive  sampling,  yang  merupakan metode  pemilihan  sampel  tidak  secara acak  yang  informasinya  diperoleh dengan  menggunakan  pertimbangan tertentu (Indriantoro dan Bambang:2002)  dimana  perusahaan dipilih  berdasarkan  kriteria–  kriteria tertentu dengan tujuan untuk mendapatkan sampel yang representative. Daftar pemilihan sampel penelitian seperti pada tabel 1 berikut. Adapun kriteria tersebut adalah sebagai berikut:
a. Perusahaan  yang  menjadi  sampel adalah  perusahaan  otomotif  dan
komponen  yang  terdaftar  (listing)  di BEI selama periode 2019-2021.
b. Perusahaan  otomotif  dan  komponen yang terdaftar (listing) di BEI selama periode  2019-2021  sudah  memiliki dan  menyampaikan  data  laporan keuangan  yang  lengkap  dan  masih dinyatakan (aktif) oleh BEI.
c. Perusahaan  otomotif  dan  komponen yang  terdaftar  (listing)  di  BEI  yang memiliki  laba  bersih  positif/  tidak mengalami  kerugian  cukup  besar yang  menyebabkan  data  mempunyai kesenjangan.
d. perusahaan-perusahaan
yang memiliki data harga saham,
e. harga  saham  yang  digunakan  adalah harga  saham  penutupan  (closing price) per 31 Desember 2019 sampai 2020 atau data Q4 pada tahun tersebut dan di tahun 2021 menggunakan data Q4  dan  Q3  jika  memang  belum tersedia,
f. jika  ada  tahun  yang  memiliki  data negative  terlalu  besar  pada  variabel independent  pada  tahun  tertentu, maka data bisa dihapus.
Berdasarkan  kriteria  pemilihan sampel  yang  telah  ditetapkan,  maka perusahaan-perusahaan  yang  menjadi sampel  dan  memenuhi  kriteria  tersebut adalah  sebanyak  12  perusahaan  yang tertera pada point 1-12 yaitu ditampilkan pada tabel 1 dibawah ini:
Tabel 1. Daftar Nama Perusahaan sebagai Populasi Penelitian
Notes  :  2  perusahaan  point  13  dan  14 tidak masuk kedalam sampel Sumber : IDX dan Saham OK 2021

## Jenis Penelitian
Jenis penelitian kuantitatif, yaitu suatu  penelitian  dengan  membuat deskripsi data yang diambil dari laporan keuangan  Bursa  Efek  Indonesia  (BEI) yang sudah dipublikasikan. Penelitian ini juga  menggunakan  jenis  penelitian kausal/korelasi. Penelitian yang dilakukan  untuk  mengetahui  adanya sebab  akibat,  karena  penelitian  ini dimaksudkan untuk mengetahui pengaruh  variabel  bebas  yaitu  Earning Per Share, Price Earning Ratio, Debt to Equity  Ratio  dan  Return  On  Asset terhadap  variabel  dependen  yaitu  harga saham.
Pengukuran Variabel dan Operasional Variabel a. Variabel Independen Variabel independen dalam penelitian ini terdiri dari empat variabel, yaitu  Earnings  Per  Share  (EPS),  Price Earning  Ratio  (PER),  Debt  to  Equity Ratio  (DER)  dan  Return  On  Asset (ROA) 1. Earning Per Share (EPS) Earning  Per  Share  ialah  rasio  yang mengukur berapa besar laba bersih setiap saham.  Menurut  (Kasmir,  2017),  EPS menggambarkan profitabilitas
perusahaan  yang  tergambar  pada  setiap lembar  saham.  Semakin  tinggi  EPS, berarti  perfomance  perusahaan  semakin baik  dalam  menghasilkan  keuntungan beersih  pada  setiap  lembar  sahamnya, sehingga  saham  pun  akan  diamati  oleh para  investor  dan  harga  jualnya  akan naik. EPS = !"#" %&'()* +&,&-"* ."/"0 123-"* !&3#"' +"*"3 2. Price Earning Ratio (PER) PER merupakan rasio yang menunjukkan perbandingan antara harga saham di pasar perdana dengan laba per lembar saham. 𝑃𝐸𝑅 = Harga Pasar Saham

## Laba Bersih  Per Saham
3. Debt to Equity Ratio (DER) Menurut  Hery  (2015:198),  rasio utang  terhadap  modal  merupakan  rasio yang  digunakan  untuk  mengukur besarnya  proporsi  untung  terhadap modal.

## 𝐷𝐸𝑅 = Total Utang
Total Modal 4. Return On Asset (ROA) ROA  merupakan  rasio  yang  diukur dengan  membandingkan  laba  bersih setelah pajak dengan modal sendiri.
𝑅𝑂𝐴 = Laba Bersih Modal Sendiri b. Variabel Dependen Variabel dependen dalam penelitian ini adalah harga saham. Dalam hal  ini  harga  saham  yang  digunakan adalah harga saham penutupan (Closing
Price)  per  31  Desember  2019  sampai 2020  atau  data  Q4  pada  tahun  tersebut dan di tahun 2021 beberapa
menggunakan  data  pada  Q3  (Closing Price/Last  Price)  sehingga  diperoleh nilai  yang  akan  dijadikan  sebagai variable dependen.

## Model Penelitian
Berdasarkan  rumusan  masalah yang  dikemukakan  diatas  maka  model penelitian  yang  diajukan  penulis  pada penelitian  ini  yaitu  meliputi  faktor internal  yang  mempengaruhi  harga saham  dengan  menggunakan  laporan keuangan  (financial  statement)  untuk mengukur kinerja keuangan perusahaan yang  tercermin  pada  rasio  keuangan yang terdapat pada rasio likuiditas, rasio solvabilitas,  rasio  profitabilitas,  dan rasio  pasar.  Rasio  keuangan  yang digunakan  sebagai  varabel  independen dalam penelitan ini yaitu: Debt to Equity Ratio,  Earning  Per  Share,  Return  On Asset,  Price  Earning  Ratio.  Sebagai variabel  dependennya  adalah  harga saham . Untuk  menjelaskan  hubungan antara variabel independen dan variabel dependen  yang  digunakan  dalam penelitian ini, maka digambarkan model penelitian sebagai berikut:

## Gambar 3. Model Penelitian
Sumber : Data Olahan dan dari berbagai jurnal dikembangkan untuk penelitian

## Analisis Data
Data  yang  terkumpul  dianalisis dengan  menggunakan  teknik  deskriptif kualitatif  dengan  bantuan  program komputer SPSS (Statistical Package for The Social Sciences) 25.0.

## Hipotesis
Berdasarkan  rumusan  masalah, tujuan yang ingin dicapai pada penelitian serta  tinjauan  teoretis  yang  telah diuraikan  sebelumnya,  maka  hipotesis yang dapat diajukan dalam penelitian ini adalah: H1 : EPS (X1) berpengaruh dominan terhadap  harga  saham  pada  perusahaan
Harga Saham
Otomotif dan Komponen yang terdaftar
di BEI. H2  :  PER  (X2)  berpengaruh  signifikan terhadap  harga  saham  pada  perusahaan Otomotif dan Komponen yang terdaftar di BEI.
H3  :  DER  (X3)  berpengaruh  signifikan terhadap  harga  saham  pada  perusahaan Otomotif dan Komponen yang terdaftar di BEI.
H4 : ROA (X4) berpengaruh signifikan terhadap  harga  saham  pada  perusahaan Otomotif dan Komponen yang terdaftar di BEI.
H5  :  EPS  (X1),  PER  (X2),  DER  (X3), ROA  (X4)  berpengaruh  signifikan secara  simultan  terhadap  Harga  Saham (Y)  pada  perusahaan  Otomotif  dan Komponen yang terdaftar di BEI.

## Model Penelitian
Dalam  penelitian  ini,  teknik analisis  data  dilakukan  dengan  analisis regresi  linier  berganda  untuk  mengolah data  digunakan  bantuan  komputer dengan Software Statistical Program For Social  Sciense  (SPSS)  versi  25.  Model persamaan  regresi  yang  digunakan dalam penelitian ini adalah :
HS = ꞵ 0 + ꞵ 1 EPS + ꞵ 2 PER + ꞵ 3 DER +
ꞵ 4 ROA + e Keterangan : HS
: Harga Saham
EPS  : Earning Per Share PER   : Price Earning Ratio DER  : Debt to Equity Ratio
ROA  : Return On Asset ꞵ 0 : Konstanta intersep (titik potong kurva terhadap sumbu Y) b 1 , b 2 , b 3 , β 4 ,  : Koefisien regresi (besarnya  perubahan  variable  terikat akibat  perubahan  tiap  unit  variable bebas) e
: Standar eror

## Uji Asumsi Klasik
Uji  asumsi  klasik  ini  dilakukan agar  model  regresi  pada  penelitian  ini signifikan dan representatif, maka model regresi tersebut harus memenuhi asumsi dasar klasik.
Uji Normalitas Adapun untuk mendeteksi apakah  residual  berdistribusi  normal atau  tidak  yaitu  dengan  analisis  grafik.
Pengujian  secara  visual  dengan  metode gambar  normal  Probability  Plots  dalam program  SPSS  yang  membandingkan distribusi  kumulatif  dari  distribusi normal.  Pada  prinsipnya  normalitas dapat dideteksi dengan melihat penyebaran  data  (titik)  pada  sumbu diagonal dari grafik. Dasar pengambilan keputusan:  (a)  Jika  data  menyebar  di sekitar garis diagonal dan mengikuti arah garis  diagonal  menunjukkan  pola distribusi normal, maka dapat
disimpulkan  bahwa  model  regresi memenuhi  asumsi  normalitas,  (b)  Jika data  menyebar  jauh  dari  garis  diagonal dan/atau  tidak  mengikuti  arah  garis diagonal  tidak  menunjukkan  pola distribusi normal, maka dapat disimpulkan  bahwa  model  regresi  tidak memenuhi asumsi normalitas. Adapun cara lain untuk mendeteksi apakah residual berdistribusi normal  atau  tidak  yaitu  dengan  uji statistik  Kolmgrov  Smirnov  yang merupakan  uji  normalitas  dengan menggunakan fungsi distribusi kumulatif.  Konsep  dasar  dari  uji normalitas  Kolmogrov  Smirnov  adalah dengan  membandingkan  distribusi  data (yang akan diuji normalitasnya) dengan distribusi normal baku (Suliyanto, 2011: 75).  Dasar  pengambilan  keputusannya adalah (a) Jika nilai signifikan > 0.050, maka  data  terdistribusi  secara  normal,
(b)  Jika  nilai  signifikan  <  0.050,  maka data tidak terdistribusi secara normal.

## Uji Multikolinieritas
Uji  multikolinieritas  merupakan salah  satu  alat  uji  asumsi  regresi  yang bertujuan  untuk  menguji  apakah  pada model regresi ditemukan adanya korelasi maka terdapat masalah multikolinieritas. Model  regresi  yang  baik  adalah  model yang  tidak  terjadi  korelasi  di  antara variabel  independen  (Santoso,  2014). Dasar pengambilan keputusannya adalah dengan  menghitung  nilai  Variance Inflation  Factor  (VIF)  dan  nilai Tolerance tiap-tiap variabel independen, melalui  kolom  Collinearity  Statistics pada  tabel  Coefficients,  jika  nilai  VIF tidak  lebih  dari  10  atau  nilai  Tolerance kurang  dari  1,  maka  model  dapat dikatakan terbebas dari multikolinieritas.

## Uji Autokorelasi
Uji autokorelasi digunakan untuk mengetahui  korelasi  antar  anggota serangkaian  data  observasi  baik  data time series (data periodik) maupun data cross-section  (silang  waktu).  Menurut Gujarati  dan  Porter  (2012:  37),  secara umum  untuk  menentukan  autokorelasi adalah dengan menggunakan uji Durbin- Watson.  Dasar  pengambilan  keputusan untuk mendeteksi autokorelasi adalah
Tabel 2. Kriteria Pengambilan Keputusan Durbin Watson (DW) Hipotesis Nol Keputusan Jika Tidak ada autokorelasi positif Tolak 0 < dw < d L Tidak ada autokorelasi positif Tidak ada keputusan dL ≤ dw ≤ d U Tidak ada autokorelasi negative Tolak 4 - d L < dw < 4 Tidak ada autokorelasi negative Tidak ada keputusan 4 - d U ≤ dw ≤ 4 – d L Tidak  ada  autokorelasi,  baik  positif  maupun negative Terima d U < dw < 4 – d U
Sumber : Gujarati dan Porter (2012)
Uji Heteroskedastisitas Uji heteroskedastisitas bertujuan untuk  menguji  apakah  dalam  sebuah model  regresi  terjadi  ketidaksamaan varians dari residual dari satu pengamatan yang lain. Jika varians dari
residual  dari  satu  pengamatan  ke pengamatan  lain  tetap  maka  disebut homoskedastisitas,  dan  jika  varians berbeda maka disebut heteroskedastisitas.  Model  regresi  yang baik adalah tidak terjadi heteroskedastisitas (Santoso, 2014: 187). Deteksi adanya heteroskedastisitas  yaitu  1)  dengan melihat ada tidaknya pola tertentu pada grafik, di mana sumbu X adalah Y yang telah  diprediksi  dan  sumbu  X  adalah residual  (Y  prediksi-Y  sesungguhnya) yang  telah  di  studentized.  Dasar pengambilan  keputusannya  adalah  (a) Jika  ada  pola  tertentu,  seperti  titik-titik yang ada membentuk suatu pola tertentu yang  teratur  (bergelombang,  melebar lalu  menyempit),  berarti  telah  terjadi heteroskedastisitas,  (b)  Jika  tidak  ada pola yang jelas, serta titik-titik menyebar di atas dan dibawah angka 0 pada sumbu Y, maka tidak terjadi heteroskedastisitas. 2)Selain  itu,  untuk  menguji  ada  atau tidaknya  heteroskedastisitas  diperlukan adanya  uji  lain  yang  menunjang keakuratan, disini peneliti melakukan uji glejser untuk menunjang keakuratan data yang dimiliki.
Uji Hipotesis 1. Uji Signifikansi Parameter Individual (Uji Statistik t) Menurut  Santoso  (2014:  71)  uji statistik  t  pada  dasarnya  menunjukkan seberapa  jauh  pengaruh  satu  variabel penjelasan (independen) secara individual  dalam  menerangkan  variasi variabel  dependen.  Adapun  kriteria pengujian  secara  parsial  dengan  tingkat level of significance (α) = 5% yaitu : (a) Jika nilai signifikan < 0.05, atau t hitung > t table maka terdapat pengaruh variable X terhadap variabel Y, yang
menghasilkan  H0  ditolak  atau  H1 diterima,  yang  berarti  variabel  bebas yang terdiri dari Earning Per Share, Price
Earning Ratio, Debt to Equity Ratio dan Return  On  Asset  secara  parsial berpengaruh  signifikan  terhadap  harga saham perusahaan otomotif dan
komponen,  (b)  Jika  nilai  signifikan  > 0.05, atau t hitung < t table maka tidak terdapat  pengaruh  variabel  X  terhadap variabel  Y,  maka  H0  diterima  atau  H1 ditolak, yang berarti variabel bebas yang terdiri  dari  Earning  Per  Share,  Price Earning Ratio, Debt to Equity Ratio dan Return  On  Asset  secara  parsial  tidak berpengaruh  signifikan  terhadap  harga saham perusahaan otomotif dan komponen.
Uji F Untuk menguji kelayakan model probabilitas  F  <  taraf  signifikan  0.05,
Disimpulkan bahwa variabel independen secara bersamaan berpengaruh signifikan  terhadap  variabel  dependen. Uji  F  bertujuan  untuk  mengetahui  ada atau  tidaknya  pengaruh  simultan (bersama-sama) yang diberikan variabel bebas (X) terhadap variabel terikat (Y).
Uji  Kelayakan  Model  (Uji Statistik  F)  Uji  kelayakan  digunakan untuk menguji variabel dalam penelitian yang terdiri dari bukti fisik, kehandalan, daya tanggap, jaminan, dan empati layak atau  tidak  digunakan  dalam  model penelitian.
Uji kelayakan dalam penelitian  ini  menggunakan  uji  F. Adapun  prosedur  pengujian  yang  dapat digunakan, sebagai berikut: (a) Jika nilai signifikan  <  0.05,  maka  variabel  EPS, PER,  DER  dan  ROA  layak  digunakan dalam  model  penelitian,  (b)  Jika  nilai signifikan  >  0.05,  maka  variabel  EPS, PER,  DER  dan  ROA    tidak  layak digunakan dalam model penelitian.

## 2. Koefisien Korelasi (R)
Analisis  koefisien  korelasi  (R) adalah  koefisien  yang  digunakan  untuk mengetahui  tingkat  hubungan  dari
variabel  bebas  secara  bersama-bersama terhadap variabel terikat. Semakin besar nilai koefisien determinasi semakin baik kemampuan variabel independen menerangkan variabel dependen. interpretasinya yaitu : (a) Jika R di atas
0.50  menunjukkan  bahwa  korelasi  atau hubungan antara variabel bebas terhadap variabel terikat adalah kuat, (b) Jika R di bawah  0.50  menunjukkan  bahwa korelasi  atau  hubungan  antara  variabel bebas  terhadap  variabel  terikat  adalah lemah.

## Koefisien Determinasi (R2)
Perhitungan ini digunakan untuk mengukur  tingkat  kontribusi  dari variabel  bebas  secara  besama-sama (simultan)  dengan  variabel  terikat. Apabila nilai R2 semakin dekat dengan satu,  maka  perhitungan  yang  dilakukan sudah  dianggap  cukup  kuat  dalam menjelaskan  variabel  bebas  dengan variabel terikat.

## Koefisien Determinasi Parsial (r2)
Perhitungan ini digunakan untuk mengetahui  seberapa  besar  sumbangan variabel  bebas  secara  parsial  terhadap variabel terikat, semakin besar r2 maka variabel  bebas  tersebut  mempunyai pengaruh yang semakin dominan, untuk mengetahui  nilai  koefisien  determinasi parsial  (r2)  dalam  penelitian  ini digunakan perhitungan dengan menggunakan  SPSS  versi  25.  Untuk mengetahui  sumbangan  atau  pengaruh variabel  independent  terhadap  variabel dependen secara parsial (sendiri-sendiri) harus menggunakan perhitungan Sumbangan  Efektif  dan  Sumbangan Relatif. Rumus SE (r 2 )
SE(X)% = Beta x Koefisien Korelasi x 100

## HASIL DAN PEMBAHASAN
Model Penelitian
Dalam  penelitian  ini,  teknik analisis  data  dilakukan  dengan  analisis regresi linier berganda digunakan untuk mengetahui  seberapa  besar  pengaruh faktor  yang  digunakan  dalam  model penelitian  berkaitan  dengan  pengaruh EPS,  PER,  DER  dan  ROA  terhadap harga  saham  pada  perusahaan  otomotif dan  komponen  secara  linier,  untuk mengolah  data  digunakan  bantuan komputer  dengan  Software  Statistical Program For Social Sciense (SPSS) versi 25. Dari pengujian yang telah dilakukan melalui regresi linier berganda diperoleh hasil sebagai berikut:
Tabel 3. Hasil Regresi Linear

## Berganda
Sumber : Hasil output SPSS 25 Dari  hasil  output  menunjukkan persamaan regresi yang menjelaskan ada atau  tidaknya  hubungan  antara  variabel bebas terhadap variabel terikat. Dari data tabel  diperoleh  hasil  persamaan  regresi linier berganda sebagai berikut:
HS  =  600,430  +  9,173  EPS  + 2,365 PER - 27,872 DER – 31,416 ROA Dari  persamaan  regresi  di  atas dapat  diuraikan  sebagai  berikut:  (1) Besarnya  nilai  konstanta  (α)  adalah 600,430  menunjukkan  bahwa  variabel yang terdiri dari EPS, PER, DER, ROA= 0,  maka  variabel  harga  saham  sebesar 600,430,  (2)  Besarnya  nilai  β 1 adalah 9,173  menunjukkan  arah  hubungan Positif (searah) antara Earning Per Share dengan  harga  saham.  jika  tingkat Earning  Per  Share  naik  maka  harga saham  juga  akan  naik  sebesar  β1  yaitu 9,173 dengan asumsi variabel yang lain
konstan,  (3)  Besarnya  nilai  β 2 adalah 2,365  menunjukkan  arah  hubungan positif  (searah)  antara  Price  Earning Ratio dengan harga saham. Jika tingkat Price  Earning  Ratio  naik  maka  harga saham  juga  akan  naik  sebesar  β 2 yaitu 2,365,  dengan  asumsi  variabel  yang lainnya  konstan,  (4)  Besarnya  nilai  β 3 adalah  -27,872  menunjukkan  arah hubungan  Negatif  (berlawanan)  antar Debt  to  Equity  Ratio  dengan  harga saham. Jika tingkat Debt to Equity Ratio naik maka harga saham juga akan turun sebesar β 3 yaitu -27,872 dengan asumsi variabel yang lain konstan, (5) Besarnya nilai  β 4 adalah  -31,416  menunjukkan arah  hubungan  Negatif  (berlawanan) antar  Return  On  Asset  dengan  harga saham. Jika tingkat Return On Asset naik maka  harga  saham  juga  akan  turun sebesar β 4 yaitu -31,416 dengan asumsi variabel yang lain konstan,

## Uji Asumsi Klasik Uji Normalitas
Uji  normalitas  data  dalam penelitian  ini  dapat  dilakukan  dalam pendekatan grafik uji normalitas apakah dalam  sebuah  model  regresi,  baik variabel  dependen  maupun  variabel independen  atau  keduanya  mempunyai distribusi  normal  atau  tidak.  Model regresi  yang  baik  adalah  distribusi  data normal atau mendekati normal (Santoso, 2014: 190).
a. Pendekatan Kolmogrov Smirnov
Dasar  pengambilan  keputusan  untuk menetukan apakah berdistribusi normal  atau  tidak  normal  data  yang diolah, yaitu sebagai berikut: (a) Nilai
Sig  >  0,050  maka  data  tersebut dinyatakan  berdistribusi  normal,  (b) Nilai Sig < 0.050 maka data tersebut dinyatakan tidak berdistribusi normal. Berdasarkan  uji  normalitas  dengan program  SPSS  (Statistical  Program
for  Social  Science)  25,  hasil  output adalah sebagai berikut:
Tabel 4. One Sample Kolmogrov- Smirnov Test
Sumber : Hasil output SPSS 25 Berdasarkan  hasil  dari  output diketahui bahwa besarnya nilai Asymp. Sig. (2-tailed) sebesar 0,195 > 0,050, lalu Monte  Carlo  Sig.  (2-tailed)  Sig. mengindikasikan besarnya 0,613 > 0,050 dan Exact Sig. (2-tailed) 0,618 > 0,050, sehingga dapat disimpulkan bahwa data tersebut dinyatakan berdistribusi normal dan  terhindar  dari  gangguan  uji  asumsi klasik normalitas.
b. Pendekatan Grafik Pengujian  secara  visual  dengan metode  gambar  normal  Probability Plots  dalam  program  SPSS  yang membandingkan  distribusi  kumulatif dari distribusi normal. Pada prinsipnya normalitas dapat dideteksi dengan  melihat  penyebaran  data (titik)  pada  sumbu  diagonal  dari grafik.

## Gambar 4
Hasil Uji Heteroskedastisitas Sumber : Hasil output SPSS 25 Dari  grafik  diatas  penyebaran titik  atau  data  berada  di  sekitar  garis diagonal, maka dengan ini menunjukkan bahwa  data  penelitian  dinyatakan berdistribusi  normal.  Dengan  kata  lain distribusi titik atau data telah mengikuti garis  diagonal  antara  0(nol)  dengan pertemuan  sumbu  Y  (Expected  Cum Prob) dengan sumbu X (Observed Cum Prob), dengan demikian dapat disimpulkan  bahwa  baik  melalui pendekatan Kolmogrov Smirnov
maupun pendekatan grafik, mode regresi telah memenuhi asumsi normalitas.

## Uji Multikolinieritas
Merupakan  uji  yang  digunakan untuk  mendeteksi  apakah  terjadi  gejala multikolinieritas atau tidak yaitu dengan melihat  pada  nilai  VIF  (Variance Inflation Factor) dalam hasil penelitian. Berikut adalah hasil dari uji multikolinieritas:
Tabel 5. Hasil Uji
MultikolinieritasNilai Variance
Inflation Factor dan Nilai Tolerance
Sumber : Hasil output SPSS 25 Dari  hasil  pengolahan  data menunjukkan  bahwa  variabel  bebas yang  terdiri  dari Earning  Per  Share, Price  Earning  Ratio,  Debt  to  Equity Ration,  Return  On  Asset memiliki  nilai VIF  ( Variance  Inflation  Factor )  yang kurang dari 10 dan tidak memiliki nilai Tolerance lebih dari 0,1 sehingga dapat disimpulkan bahwa tidak terjadi multikolinieritas.
3Uji Heteroskedastisitas
1) Uji heteroskedastisitas merupakan uji yang  digunakan  untuk  mengetahui adanya heteroskedastisitas yaitu dengan melihat ada tidaknya pola tertentu pada grafik  dari  pengujian  heterokedastisitas sebagai berikut:

## Gambar 5. Hasil Uji Heteroskedastisitas
Sumber : Hasil output SPSS 25 Dari hasil pengolahan data pada gambar  terlihat  bahwa  pola  penyebaran berada di atas dan di bawah pada sumbu Y  dan  tidak  membentuk  pola  tertentu, maka  dapat  disimpulkan  bahwa  model ini tidak terjadi gangguan heterokedastisitas.
2)  Uji  Heteroskedastisitas  juga  dapat diuji dengan beberapa uji lainnya, untuk
memperkuat  uji  dengan  uji  scatterplot maka saya akan menguji dengan metode uji glejser. Uji Glejser dilakukan dengan cara  meregresikan  variable  independent (bebas) dengan nilai absolut residualnya.
Tabel 6. Hasil Uji Glejser Heteroskedastisitas Nilai Signifikansi
Uji  Heterokedastisitas  dengan metode  glejser  ini  menghasilkan  nilai signifikansi  (Sig.)  antara  variable independent  dengan  absolut  residual lebih besar dari 0,05 maka tidak terjadi masalah heteroskedastisitas
4. Uji Autokorelasi
Model  regresi  yang  baik  adalah regresi  yang  bebas  dari  autokorelasi (Santoso, 2014: 192).
Tabel 7. Hasil Uji Autokorelasi
Sumber  :  Hasil  output  SPSS  25/Data Olahan Dari Tabel diatas, diperoleh nilai Durbin-Watson sebesar 2,414 dengan N = 33 dan „k = 4, taraf signifikansi yang digunakan ( α ) adalah 5% diperoleh „dL = 1,1927 dan „dU = 1,7298 serta 4 – „dU =  2,2702  dan  4  –  „dL  =  2,8073  yang dilihat  dari  tabel  statistik  Durbin- Watson.  Adapun  kriterianya  sebagai berikut :
Tabel 8. Kriteria Pengambilan Keputusan Durbin Watson (DW)
Sumber : Diolah Peneliti Dari  kriteria  pengujian  Durbin- Watson  seperti  tampak  pada  tabel  .. diatas,  untuk  lebih  jelasnya  dapat digambarkan  pada  kurva  nilai  Durbin- Watson sebagai berikut :
1,1927 1,7298   2,414     2,2702
2,8073

## Gambar 6. Kurva Distribusi Nilai Durbin-Watson
Sumber : Gambar diolah Dari  tabel  batas-batas  distribusi nilai  test  Durbin-Watson  dan  kurva pengujian  autokorelasi  Durbin-Watson di  atas  dapat  disimpulkan  bahwa  nilai test  durbin-Watson  berada  pada  daerah non-autokorelasi yaitu pada daerah yang tidak ada autokorelasi.

## Uji Hipotesis Uji Signifikansi Parameter Individual
(Uji Statistik t)
Uji  statistik  t  pada  dasarnya menunjukkan  seberapa  jauh  pengaruh satu variabel independen secara individual  dalam  menerangkan  variasi variabel  dependen.  Untuk  menguji Signifikansi  Parameter  Individual  yang dihasilkan  dengan  menggunakan  α sebesar 0,025% one tailed.Adapun hasil
pengolahan  data  yang  menggunakan bantuan program SPSS berikut:
Tabel 9. Hasil Uji t dan Tingkat Signifikansi
Sumber : Hasil output SPSS 25 (1)  Uji  parsial  pengaruh  Earning  Per Share  terhadap  harga  saham  hasil analisis  diperoleh  tingkat  signifikan variabel Earning Per Share = 0.000 < α = 0.050  (level  of  significance)  dan  nilai  t hitung 11,831 > t table 2,048, Sehingga hasil ini menunjukkan H0 ditolak dan H1 diterima.  Dengan  demikian  dapat disimpulkan  bahwa  Earning  Per  Share secara  parsial  berpengaruh  signifikan terhadap  Harga  Saham  (2)  Uji  parsial pengaruh  Price  Earning  Ratio  terhadap Harga  Saham  hasil  analisis  diperoleh tingkat signifikan variabel Price Earning Ratio  =  0,268  >  α  =  0.050  (level  of significance) dan nilai t hitung 1,130 < t table  2,048,  Sehingga  hasil  ini menunjukkan  H0  diterima  dan  H2 ditolak. Dengan demikian dapat disimpulkan bahwa Price Earning Ratio secara parsial tidak berpengaruh signifikan terhadap Harga Saham (3) Uji parsial  pengaruh  Debt  to  Equity  Ratio terhadap  Harga  Saham  hasil  analisis diperoleh  tingkat  signifikan  variabel Debt to Equity Ratio = 0,850 > α = 0.050 (level of significance). dan nilai t hitung -0,190 < t table 2,048, Sehingga hasil ini menunjukkan  H0  diterima  dan  H3 ditolak. Dengan demikian dapat disimpulkan bahwa Debt to Equity Ratio secara parsial tidak berpengaruh signifikan terhadap Harga Saham (4) Uji parsial  pengaruh  Return  On  Asset terhadap  Harga  Saham  hasil  analisis diperoleh  tingkat  signifikan  variabel
Return  On  Asset  =  0.343  >  α  =  0.050 (level of significance). dan nilai t hitung
-0,965 < t table 2,048, Sehingga hasil ini menunjukkan  H0  diterima  dan  H4 ditolak. Dengan demikian dapat disimpulkan  bahwa  Return  On  Asset secara parsial tidak berpengaruh signifikan terhadap Harga Saham.
Uji Kelayakan Model (Uji Statistik F)
Untuk menguji kelayakan model yang dihasilkan dengan menggunakan α sebesar 5%. Berdasarkan pengujian yang telah dilakukan diperoleh hasil pengujian sebagai berikut : Tabel 10. ANOVA a
Sumber : Hasil output SPSS 25 Berdasarkan  output  di  atas diketahui  nilai  signifikansi  untuk pengaruh  X1,X2,X3  dan  X4  secara simultan  terhadap  Y  adalah  sebesar  = 0.000 < 0.050 (level of significance) dan nilai  F  hitung  37,971  >  F  table  2,71 sehingga  dapat  disimpulkan  bahwa  H5 diterima yang berarti terdapat pengaruh
X1,X2,X3  dan  X4  secara  simultan terhadap  Y.  Selain  itu,  hasil  tersebut meunjukkan bahwa model yang digunakan dalam penelitian ini layak dan dapat  dipergunakan  pada  analisis berikutnya.
Koefisien  Korelasi  (R)  dan  Koefisien Determinasi (R2)
Dari  perhitungan  yang  telah  dilakukan diperoleh  output  untuk  koefisien determinasi berganda sebagai berikut :

## Tabel 11. Model Summary
Sumber : Hasil output SPSS 25 Dari  hasil  output  SPSS  maka dapat  disimpulkan:  (1)  Hasil  koefisien korelasi berganda ditunjukkan dengan R sebesar  0,919  atau  91,9%  yang  artinya bahwa  korelasi  atau  hubungan  antar variabel bebas yang terdiri dari Earning Per Share, Price Earning Ratio, Debt to Equity Ratio, Return On Asset terhadap harga  saham  secara  bersama-sama memiliki hubungan yang kuat, (2) Hasil koefisien  determinasi  (R  square) ditunjukkan  dengan  nilai  sebesar  0,844 atau 84,4% menunjukkan kontribusi dari variabel bebas yang terdiri dari Earning Per Share, Price Earning Ratio, Debt to Equity Ratio, Return On Asset terhadap harga saham adalah sebesar 84,4%,Berdasarkan  output  tersebut diketahui  nilai  R  Square  sebesar  0,844 hal ini mengandung arti bahwa pengaruh X1, X2, X3, X4 secara simultan terhadap variabel  Y  adalah  84,4%.  sedangkan sisanya (100% - 84,4% = 15,6%)dipengaruhi  oleh  variabel  yang lain di luar model regresi.

## Koefisien Determinasi Parsial (r2)
Koefisien  determinasi  parsial digunakan  untuk  mengetahui  faktor manakah  yang  paling  berpengaruh dominan dari variabel bebas yang terdiri dari  Earning  Per  Share,  Price  Earning Ratio, Debt to Equity Ratio dan Return On  Asset  terhadap  nilai  perusahaan. Nilai  R  Square  atau  (R2)  disini merupakan  hasil  penjumlahan  dari Sumbangan Efektif (SE) semua variabel independent.Tingkat
koefisien determinasi dari masing-masing variabel terlihat pada tabel berikut:
Tabel 12. Hasil Uji Koefisien

## Determinasi Parsial
Sumber  :  Hasil  output  SPSS  25  dan diolah Dari  korelasi  parsial  table  11 maka dapat diperoleh koefisien determinasi  parsial  dan  pengertiannya sebagai  berikut  :  (1)  Koefisien determinasi parsial variabel Earning Per Share  =  84,5438  yang  menunjukkan besarnya  kontribusi  variabel  tersebut terhadap  harga  saham  perusahaan otomotif dan komponen sebesar 84,5438,  (2)  Koefisien  determinasi parsial  variabel  Price  Earning  Ratio  =
1,5486  yang  menunjukkan  besarnya kontribusi  variabel  tersebut  terhadap harga  saham  perusahaan  otomotif  dan komponen sebesar 1,5486%, (3) Koefisien  determinasi  parsial  variabel Debt  to  Equity  Ratio  =  0,2384  yang menunjukkan besarnya kontribusi variabel  tersebut  terhadap  harga  saham perusahaan  otomotif  dan  komponen sebesar 0,2384%, (4) Koefisien determinasi  parsial  variabel  Return  On Asset  =  -1,9227  yang  menunjukkan besarnya  kontribusi  variabel  tersebut terhadap  harga  saham  perusahaan otomotif  dan  komponen  sebesar  - 1,9227%, Dari hasil tersebut diatas dapat disimpulkan  bahwa  variabel  yang mempunyai  pengaruh  yang  dominan terhadap  harga  saham  pada  perusahaan otomotif dan komponen adalah Earning Per  Share  (EPS)  karena  mempunyai koefisien  determinasi  parsialnya  paling besar.
Earning  Per  Share  merupakan rasio  yang  mengukur  berapa  besar  laba bersih yang dihasilkan perusahaan untuk setiap  lembar  saham  yang  beredar. Variabel Earning Per Share berpengaruh signifikan terhadap harga saham, hal ini mengindikasikan semakin besar Earning Per  Share  yang  dibagikan  akan mendorong  harga  saham  perusahaan tersebut semakin tinggi.
Besar kecilnya Earning Per Share yang  diberikan  dapat  mempengaruhi kinerja  perusahaan,  karena  yang  kita ketahui  Earning  Per  Share  yang  tinggi akan sangat menarik para investor untuk menanamkan  modalnya.  Karena  pada dasarnya  Earning  Per  Share  sering digunakan  oleh  investor  untuk  (calon investor  saham)  untuk  menganalisis kemampuan perusahaan dalam mencetak laba berdasakan saham yang dimiliki.
Nilai EPS yang tinggi menunjukkan  keampuan  perusahaan dalam memperoleh laba yang besar dan menujukkan  kesejahteraan  perusahaan tinggi.  Hasil  penelitian  ini  sejalan dengan  penelitian  Effendi  &  Harahap (2020),  Firmansyah  (2019),  Hongkong (2017),  dan  Wulandari  (2019)  dimna EPS  menunjukkan  pengaruh  positif terhadap  harga  saham.  Hasil  penelitian ini  juga  didukung  dari  penelitian  Mifta (2012)  dan  Prasojo  (2013)  yang menyatakan  bahwa  Earning  Per  Share berpengaruh  signifikan  terhadap  harga saham,  karena  dalam  hal  ini  bahwa semakin  tinggi  nilai  Earning  Per  Share tentu  saja  menyebabkan  semakin  besar laba  dan  kemungkinan  peningkatan jumlah  deviden  yang  akan  diterima pemegang  saham.  Kondisi  ini  sangat disukai  oleh  para  investor  sehingga mereka  mau  menanamkan  modalnya. Namun  tidak  sejalan  dengan  penelitian yang dilakukan oleh Anwar & Rahmalia (2019)  yang  menyatakan  bahwa  EPS tidak berpengaruh terhadap harga saham.
Price  Earning  Ratio  digunakan untuk  mengukur  bagaimana  investor menilai prospek pertumbuhan perusahaan  di  masa  yang  akan  datang, dan  tercermin  pada  harga  saham  yang bersedia  dibayar  oleh  investor  untuk setiap  rupiah  laba  yang  diperoleh perusahaan.  Variabel  Price  Earning Ratio  tidak  berpengaruh  signifikan terhadap harga saham, hal ini mengindikasikan  bahwa  Price  Earning Ratio yang rendah menunjukkan prospek perusahaan  di  masa  mendatang  kurang baik  sehingga  investor  tidak  akan mendapatkan tingkat kembalian investasi yang tinggi. Hasil penelitian ini juga didukung dari penelitian Prasojo (2013) yang  menyatakan  bahwa  Price  Earning Ratio  tidak  berpengaruh  signifikan terhadap  harga  saham.  Dimana  Price Earning  Ratio  juga  menggambarkan apresiasi  pasar  terhadap  kemamupuan perusahaan  dalam  menghasilkan  laba. Semakin kecil nilai Price Earning Ratio maka  semakin  murah  saham  tersebut untuk  dibeli.  Sebaliknya  Price  Earning Ratio yang tinggi menunjukkan prospek perusahaan  di  masa  mendatang  cukup baik,  sehingga  investor  akan  bersedia untuk menanamkan modalnya.
Debt to Equity Ratio merupakan rasio untuk mengukur kinerja perusahaan  berdasarkan  hutang  yang dimiliki  oleh  perusahaan  dengan  cara menghitung  perbandingan  antara  total hutang dan total modal. Variabel Debt to Equity Ratio tidak berpengaruh signifikan terhadap harga saham, hal ini mengindikasikan  bahwa  semakin  tinggi tingkat Debt to Equity Ratio maka harga saham akan turun.
Debt  to  Equity  Ratio  memiliki dampak  buruk  bagi  perusahaan  yang lebih  banyak  menggunakan  hutang dalam kegiatan operasionalnya. Perusahaan  dengan  tingkat  leverage
yang tinggi cenderung memberi deviden yang kecil dibanding perusahaan dengan leverage  yang  rendah,  karena  mereka memiliki kewajiban untuk menggunakan pendapatan  mereka  untuk  membayar tagihan  hutang.  Kondisi  tidak  disukai oleh  investor  sehingga  harga  saham menjadi turun. Penggunaan hutang yang tinggi akan meningkatkan profitabilitas, di  lain  pihak  hutang  yang  tinggi  juga meningkatkan  resiko.  Jika  penjualan tinggi maka perusahaan bisa memperoleh keuntungan yang tinggi dan sebaliknya. Hasil penelitian ini juga didukung  dari  penelitian  Mifta  (2012) dan  Prasojo  (2013)  yang  menyatakan bahwa  Debt  to  Equity  Ratio  tidak berpengaruh  signifikan  terhadap  harga saham.  Karena  investor  merasa  hutang yang  dimiliki  oleh  perusahaan  terlalu tinggi sehingga investor merasa khawatir akan  kelangsungan  perusahaan  di  masa yang akan datang. Semakin tinggi hutang yang  dimiliki  oleh  perusahaan,  maka semakin  tinggi  pula  risiko  investor dalam  mendapatkan  pengembalian  atas investasi dan berdampak pada penurunan harga saham. Return On Asset menggambarkan kemampuan perusahaan untuk menghasilkan keuntungan dari setiap satu rupiah harta yang  digunakan.  Sebagai  tolak  ukur produktivitas perusahaan dalam menggunakan  harta  yang  ada  secara efektif  dan  untuk  menghasilkan  laba yang  tinggi  maka  perusahaan  akan meningkatkan penjualan dengan penghematan beban perusahaan. Variabel  Return  On  Asset  tidak berpengaruh  signifikan  terhadap  harga saham, hal ini mengindikasikan semakin rendah Return On Asset , maka semakin buruk keadaan perusahaan dan menunjukkan  bahwa  perusahan  kurang
efektif dalam memanfaatkan asset untuk menghasilkan laba. Semakin  rendah  tingkat  Return On Asset menyebabkan kinerja perusahaan  kurang  efektif.  Hal  ini selanjutnya akan menurunkan daya tarik perusahaan  kepada  investor.  Penurunan daya  tarik  perusahaan  menjadikan perusahaan  tersebut  kurang  diminati investor,  karena  tingkat  pengembalian akan  semakin  kecil.  Hal  ini  juga berdampak  bahwa  harga  saham  dari perusahaan tersebut di pasar modal juga akan semakin menurun. Ini membuktikan  bahwa  Return  On  Asset secara nyata berpengaruh terhadap harga saham  di  perusahaan  otomotif  dan komponen yang terdaftar di Bursa Efek Indonesia.  Hasil  penelitian  ini  juga berlawanan  dengan  penelitian  Zuliarni (2012)  dan  Mifta  (2012)  yang menyatakan  bahwa  Return  On  Asset berpengaruh  signifikan  terhadap  harga saham.  Dimana  ia  menyatakan  bahwa kemampuan  perusahaan  menghasilkan laba  bersih  berdasarkan  tingkat  asset tertentu menjadi acuan yang penting bagi investor  dalam  membuat  keputusan investasi. Semakin tinggi nilai Return On
Asset suatu perusahaan, maka perusahaan  itu  dianggap  baik  dan  akan meningkatkan  kepercayaan  investor untuk  memiliki  saham  perusahaan tersebut  dan  dalam  kondisi  ini perusahaan  akan  menaikkan  harga saham.Penelitian  ini  juga  berlawanan dengan  hasil  penelitian  yang  dilakukan Permatasari  (2010)  yang  menyatakan bahwa  terdapat  pengaruh  positif  ROA terhadap  harga  saham.  Dimana  ia menyatakan bahwa kemampuan perusahaan  menghasilkan  laba  bersih berdasarkan  tingkat  asset  tertentu menjadi  acuan  yang  penting  bagi investor  dalam  membuat  keputusan investasi.

## PENUTUP
Kesimpulan Penelitian  ini  digunakan  untuk mengatahui pengaruh variabel independen yang terdiri dari EPS, PER, DER  dan  ROA  terhadap  variabel dependen  yaitu  harga  saham  pada perusahaan  otomotif  dan  komponen yang terdaftar di Bursa Efek Indonesia. Berdasarkan hasil penelitian, maka dapat diambil kesimpulan sebagai berikut: (1) Hasil  pengujian  kelayakan  model menunjukkan  bahwa  model  yang digunakan  dalam  penelitian  layak  dan dapat  dipergunakan  analisis  berikutnya, (2) Hasil pengujian menunjukkan bahwa PER  tidak  berpengaruh  signifikan terhadap  harga  saham,  (3)  Hasil pengujian  menunjukkan  bahwa  Debt  to Equity Ratio tidak berpengaruh signifikan  terhadap  harga  saham,  (4) Hasil  pengujian  menunjukkan  bahwa Earning Per Share berpengaruh signifikan  dan  dominan  terhadap  harga saham, (5) Hasil pengujian menunjukkan bahwa Return On Asset tidak berpengaruh  signifikan  terhadap  Harga Saham.
Berdasarkan  hasil  pembahasan  di  atas, maka  penelitian  ini  memberikan  saran agar  investor  lebih  memperhatikan variabel  earning  per  share  didalam melakukan  pengambilan  keputusan investasi  sahamnya,  karena  hanya  satu- satunya variabel tersebut yang mempengaruhi  harga  saham  secara signifikan.

## Saran
Berdasarkan  kesimpulan  yang ada  maka  peneliti  dapat  memberikan saran-saran  sebagai  berikut:  (1)  Bagi investor  atau  calon  investor  hendaknya mempertimbangkan informasi keuangan yang  lain  seperti  fundamental  makro ekonomi,  seperti  misalnya  tingkat  suku bunga  (interest  rate),  tingkat  inflasi
(inflation rate), kurs valuta asing (foreign exchange rate), situasi sosial dan politik (social  dan  political  situations)  dan sebagainya.  (2)  Bagi  perusahaan hendaknya dipertimbangkan untuk memanfaatkan  dan  mengolah  segala sumber  daya  yang  dimiliki  dan dipercayakan kepadanya untuk menigkatkan  pertumbuhan  usahanya, sehingga para investor lebih percaya lagi untuk  menanamkan  investasinya  ke dalam  perusahaan,  yaitu  dengan  cara lebih  mengoptimalkan  pengunaan  dana yang  diperoleh  dari  hutang  baik  jangka pendek  maupun  jangka  panjang  untuk operasi perusahaan sehingga beban yang ditangggung  perusahaan  tidak  terlalu berat,  (3)  Bagi  peneliti  berikutnya hendaknya  lebih  diperbanyak  jumlah sampel, periode serta pengamatan untuk lebih diperpanjang, serta memperhitungkan  kondisi  ekonomi makro,  internal  non  finansial,  situasi politik dan kondisi umum regional serta internasional.

## DAFTAR PUSTAKA
Ahmatang,  &  Junaidi,  M.  T.  (2021). Pengaruh Kineria Keuangan Terhadap  Harga  Saham  Pada Perusahaan Perbankan Yang Terdaftar Di Bursa Efek Indonesia. Jurnal  Akuntansi  Multi  Dimensi (JAMDI) , 3(3) , 1–12. https://doi.org/http://dx.doi.org/10 .96964/jamdi.v.3i1 Akbar,  U.  R.,  &  Humaedi,  S.  (2020). Peran CSR Dalam Upaya Mengatasi  Pandemi  Covid-19’, Prosiding Penelitian dan Pengabdian  kepada  Masyarakat . 7(2 . https://doi.org/10.24198/jppm.v7i
2.28874
Anoraga.  (2018).  Analisis  Faktor Internal dan Eksternal Perusahaan Terhadap Harga Saham. JURNAL
SEKURITAS  (Saham,  Ekonomi, Keuangan Dan Investasi ) . Anwar,  Y.,  &  Rahmalia,  L.  (2019).
Pengaruh  Price  Earning  Ratio (PER), Earning Per Share (EPS), dan  Return  on  Asset  (ROA) Terhadap Harga Saham .
Arif  Oktianto,  B.  (2019).  Pengaruh Kinerja Keuangan Terhadap Harga Saham  Pada  Perusahaan  Industri Makanan Dan Minuman Di Bursa
Efek  Indonesia. Jurnal  Ilmu Manajemen , 6 (2), 151. https://doi.org/10.32502/jimn.v6i2 .1584
Conelly,  E.  (2019).  Pengaruh  DER, ROA,  ROE,  EPS  dan  MVA. Journal of Applied Akuntansi Dan Perpajakan , 4(1) , 15–22. Dasrul, Y. W. (2009). Pengaruh Kinerja Keuangan Terhadap Harga Saham  Industri  Pertambangan Yang Terdaftar Di BEI .
David,  K.  (2010). Pendekatan  Teknikal dan  Fundamental  Untuk  Analisis Saham (1st ed.). Graha Ilmu.
Fahlevi,  R.  R.,  Asmapane,  S.,  & Oktavianti,  B.  (2018).  Pengaruh kinerja  keuangan  terhadap  harga saham pada perusahaan perbankan yang  terdaftar  di  bursa  efek indonesia  The  effect  of  financial performance  on  stock  prices  on banking  companies  listed  on  the stock  exchange  of  Indonesia.
Akuntabel , 15 (1), 39–48.
Fahmi. (2020). Analisis Faktor Internal dan Eksternal Perusahaan Terhadap Harga Saham . Fahmi,  I.  (2011). Analisis  Kinerja Keuangan . Alfabeta. Fahmi,  I.  (2013). Pengantar  Pasar Modal . Alfabeta. Firmansyah,  A.  (2019). Pengaruh Return on Equity dan Earning Per Share Terhadap Harga Saham . Hongkong,  H.  (2017).  The  Effect  of
Earning  Per  Share  adn  Return  on
Equity  on  Stock  Price. Jurnal Accoountability , 6(2) .
Indriantoro,  N.,  &  Supomo,  B.  (1999).
Metodologi Penelitian Bisnis untuk  Akuntansi  &  Manajemen (1st ed.). BPFEE Yogyakarta. Kasmir.  (2008). Analisis  Laporan Keuangan . PT Rajagrafindo Persada. Kasmir.  (2010). Pengantar  Manajemen
Keuangan . Prenada Media Group. Keown, A. J., Martin, J. D., Petty, W., & Scott,  J.  F.  (2005). Financial
Management . Luhukay,  R.,  Mangantar,  M.,  & Baramuli,  D.  (2016).  Analisis Pengaruh Kinerja Keuangan Terhadap  Harga  Saham  Pada Perusahaan Rokok Yang Terdaftar Di  Bursa  Efek  Indonesias. Jurnal EMBA:  Jurnal  Riset  Ekonomi, Manajemen, Bisnis Dan Akuntansi , 4 (3), 501–510. https://doi.org/10.35794/emba.v4i 3.14245 Miftah, M. S. (2012). Pengaruh Current Ratio,  Debt  To  Equity  Ratio, Rerurn  On  Equity,  dan  Earning Per Share Terhadap Harga Saham Pada  Perusahaan  Semen  yang Terdaftar di Bursa Efek Indonesia. Skripsi.
Muamar, Y. (2020). Sektor Manufaktur RI 2019 Lesu, 11 Saham Otomotif ini Merana. CNBC Indonesia . Munawir.  (2007). Analisis  Laporan Keuangan (4th ed.). Liberty. Munawir,  S.  (2012). Analisis  Laporan
Keuangan . Liberty.
Naelufar, Y., Wijayanti, A., & Fajri, R. N. (2021). Faktor Yang Mempengaruhi Harga Saham Pada Perusahaan Manufaktur Sub Sektor Otomotif. Jurnal Akuntansi Dan Pajak , 2 (1), 1–6. http://jurnal.stie-
aas.ac.id/index.php/jap/article/vie
w/1899 Permatasari.  (2010). Pengaruh  Kinerja Keuangan Terhadap Harga Saham  Pada  Perusahaan  Real Estate dan Property di Bursa Efek Indonesia. Skripsi S1 .
Prasetyo,  F.,  Probowulan,  D.,  &
Maharani,  A.  (2021).  Analisis Contagion Effect Pandemi Covid – 19  Terhadap  Harga  Saham  Pada Perusahaan Manufaktur Sub Sektor  Otomotif  dan  Komponen Yang  Listed  di  Bursa  Efek Indonesia. Jurnal  Riset  Ekonomi ,
1 (2), 55–64.
Prasojo, A. B. (2013). Pengaruh Kinerja Keuangan Terhadap Return Saham Pada Industri Telekomunikasi  di  Bursa  Efek Indonesia. Skripsi. Rani, K. S., & Diantini, N. N. A. (2015). Pengaruh Kinerja Keuangan Perusahaan Terhadap Harga Saham  Dalam  Indeks  LQ45  Di BEI. E-Jurnal  Manajemen  Unud ,
4(6) .
Rizkiyanto,  B.  A.,  &  Martoatmodjo,  S. (2015). Pengaruh Kinerja Keuangan Terhadap Harga Saham Pada  Perusahaan  Telekomunikasi yang terdaftar di BEI. Jurnal Ilmu Dan  Riset  Manajemen  (JIRM) ,
4(6) (2015), 1–20. Santoso, S. (2014). Statistik Parametrik Konsep  dan  Aplikasi  Dengan SPSS . PT Elex Media Komputindo. Satria, I., & Hatta, I. H. (2017). Pengaruh Kinerja Keuangan Terhadap Harga Saham  10  Bank  Terkemuka  Di Indonesia. Jurnal Akuntansi , 19 (2), 179. https://doi.org/10.24912/ja.v19i2. 93 Sugiyono.  (2011). Metode  Penelitian Pendidikan (Pendekatan
Kuantitatif, Kualitatif, dan R&D) . Alfabeta. Sugiyono. (2013). Metodologi Penelitian  Bisnis (2nd  ed.). Alfabeta. Suliyanto. (2011). Ekonometrika Terapan:  Teori  dan  Aplikasi . ANDI. Sumarsan, T. (2013). Sistem Pengendalian Manajemen Konsep Aplikasi  dan  Pengukuran  Kinerja (p. 42). PT Indeks. Sunariyah. (2011). Pengantar
Pengetahuan  Pasar  Modal .  UPP AMP YKPN. Tandelilin, E. (2010). Analisis Investasi dan  Manajemen  Portofolio (5th ed.). BPFE. Tumandung, C., Murni, S., & Baramuli, D.  (2017).  Analisis  Pengaruh Kinerja Keuangan terhadap Harga Saham pada Perusahaan Makanan dan  Minuman  yang  Terdaftar  di Bei  Periode  2011  –  2015. Jurnal Riset Ekonomi, Manajemen, Bisnis Dan Akuntansi , 5 (2), 1728–1737. Wulandari,  W.  (2019). Pengaruh  Price Earning Ratio (PER), Earning Per Share (EPS), dan Return on Asset (ROA) Terhadap Harga Saham . Yuli,  A.,  &  Rahmalia,  L.  (2019).  The effect of return on equity, earning per share and price earning ratio on stock  prices. The  Accounting Journal of BINANIAGA , 4(1) .
Zuliarni,  S.  (2012).  PENGARUH
KINERJA KEUANGAN TERHADAP  HARGA  SAHAM PADA PERUSAHAAN MINING
AND  MINING  SERVICE  DI BURSA  EFEK  INDONESIA (BEI). Jurnal Aplikasi Bisnis , 3 (1), 1–14. https://doi.org/10.29264/jakt.v15i 1.2042