## PENGARUH KINERJA DAN VOLUME PERDAGANGAN TERHADAP HARGA SAHAM PERUSAHAAN PADA INDUSTRI PERBANKAN
Saiful Anam 1*

## Program Studi Akuntansi, STIE Al-Anwar, Mojokerto, Indonesia
DOI: https://doi.org/10.24123/jati.v14i2.4662

## Abstract
The aim of this study is to (1) determine the effect of Return On Asset towards the Stock Price of banking companies in Indonesia Stock Exchange (2) determine the effect of Return On Equity towards the Stock Price of banking companies in Indonesia Stock Exchange (3) determine the effect of Earning Per Share towards the Stock Price of banking companies in Indonesia Stock Exchange (4) determine the effect of Trading  Volume  towards  the  Stock  Price  of  banking  companies  in  Indonesia  Stock  Exchange  (5) determine  the  effect  of  Return  On  Asset,  Return  On  Equity,  Earning  Per  Share  and Trading  Volume towards the Stock Price of banking companies in Indonesia Stock Exchange.
The population in this study is banking companies listed in the IDX. The selection of samples applies the purposive sampling method. The number of samples is 10 banking companies listed on the IDX in the  period  of  2015-2018.  The  data  analysis  used  to  test  the  hypothesis  is  the  Multiple  regression analysis technique. Based on the research, results show that (1) Return On Asset gives positive effect towards  the  Stock  Prices  (2)  Return  On  Equity  Asset  have  an  insignificant  effect  towards  the  Stock Prices (3) Earning Per Share Asset gives positive effect towards the Stock Prices (4) Trading Volume Asset have an insignificant effect towards the Stock Prices.
Keywords: Earning Per Share; Return On Asset; Return On Equity; Stock Price; Trading Volume.

## Abstrak
Penelitian  ini  bertujuan  untuk  (1)  mengetahui  pengaruh  Return  On  Asset  terhadap  Harga  Saham perusahaan perbankan di Bursa Efek Indonesia (2) mengetahui pengaruh Return On Equity terhadap Harga Saham perusahaan perbankan di Bursa Efek Indonesia (3) mengetahui pengaruh Earning Per Share  terhadap  Harga  Saham  perusahaan  perbankan  di  Bursa  Efek  Indonesia  (4)  mengetahui pengaruh  Volume  Perdagangan  terhadap  Harga  Saham  perusahaan  perbankan  di  Bursa  Efek Indonesia (5) mengetahui pengaruh Return On Asset, Return On Equity, Earning Per Share dan Volume Perdagangan terhadap Harga Saham perusahaan perbankan di Bursa Efek Indonesia.
Populasi pada penelitian ini adalah perusahaan perbankan yang terdaftar di BEI. Pemilihan sampel menggunakan  metode  purposive  sampling.  Jumlah  sampel  sebanyak  10  perusahaan  perbankan  yang terdaftar di BEI pada periode 2015-2018. Analisis data yang digunakan untuk menguji hipotesis adalah dengan menggunakan teknik analisis regresi berganda.
Berdasarkan hasil penelitian menunjukkan bahwa (1) Return On Asset berpengaruh positif terhadap Harga Saham (2) Return On Equity tidak berpengaruh terhadap Harga Saham (3) Earning Per Share berpengaruh  positif  terhadap  Harga  Saham  (4)  Volume  Perdagangan  tidak  memengaruhi  terhadap Harga Saham.
Kata  Kunci:  Earning  Per  Share;  Harga  Saham;  Return  On  Asset;  Return  On  Equity;  Volume Perdagangan.

## PENDAHULUAN
Perusahaan  adalah  organisasi  yang  didirikan  oleh  seseorang  atau  sekelompok  orang  atau lembaga  lain,  yang kegiatannya  memenuhi kebutuhan ekonomi  manusia untuk produksi dan distribusi.  Tujuan  perusahaan  adalah  memaksimalkan  nilai  perusahaan  dan  membuat pemegang  saham  sejahtera.  Memaksimalkan  nilai  pemegang  saham  dapat  dicapai  dengan memaksimalkan nilai sekarang atau nilai  sekarang dari semua keuntungan pemegang saham yang diharapkan akan diperoleh di masa yang akan datang. (Dominic-Managerial Economic). Harga saham dapat berfluktuasi setiap saat, tergantung dari penawaran dan permintaan saham oleh investor. Faktor yang dapat menyebabkan fluktuasi harga saham perusahaan adalah faktor internal  perusahaan  dan  faktor  eksternal  perusahaan.  Penelitian  ini  menggunakan  faktor internal perusahaan dan faktor eksternal yang tercermin dalam laporan keuangan perusahaan. Faktor  internal  perusahaan  yang  digunakan  berupa  rasio  keuangan,  seperti  rasio  laba  yang dirumuskan  dengan  return  on  asset  (ROA),  return  on  equity  (ROE)  dan  rasio  pasar  diganti dengan earning per share (EPS), serta volume perdagangan sebagai mewakili faktor eksternal. Tujuan  dalam  penelitian  ini  lebih  pada  pengujian  hubungan  antar  variabel  sehingga  dapat mengetahui secara empiris pengaruh Return on Asset, Retun On Equity, Earning Per Share dan Volume  Perdagangan  baik  secara  langsung  maupun  secara  simultan  terhadap  Harga  Saham Perusahaan Perbankan yang terdaftar di BEI tahun 2015-2018.

## TELAAH TEORETIS

## Return On Asset
Return on asset (ROA) merupakan faktor probabilitas yang mengukur efektivitas penggunaan aset  suatu  perusahaan  untuk  menghasilkan  laba  (Husnan,  2010).  Indikator  ROA  merupakan salah  satu  indikator  keuangan  yang  paling  sering  digunakan  untuk  mengevaluasi  kinerja perusahaan. Jika kinerja suatu perusahaan semakin baik maka tingkat pengembaliannya akan semakin tinggi.
Menurut  Eduardus  Tandelilin  (2010:  372),  ROA  merupakan  laba  atas  aset  yang menggambarkan bagaimana kinerja perusahaan menghasilkan laba.
Rumus ROA dapat digunakan sebagai berikut ( Dr Kasmir,2017:202):
𝐿𝑎𝑏𝑎 𝑠𝑒𝑠𝑢𝑑𝑎ℎ 𝑏𝑢𝑛𝑔𝑎 𝑑𝑎𝑛 𝑝𝑎𝑗𝑎𝑘 𝑅𝑂𝐴 = 𝑇𝑜𝑡𝑎𝑙 𝑎𝑠𝑠𝑒𝑡
× 100%

## Return On Equity
Pendapat Kashmir (2017: 204) mengemukakan bahwa return to equity atau ROE adalah rasio modal  untuk  mengukur  laba  setelah  pajak.  Rasio  ini  menunjukkan  penggunaan  modal  yang efektif. Semakin tinggi proporsinya, mencerminkan nilai yang semakin baik, dan sebaliknya. Menurut Brigham  dan  Houston (2010:149), pengertian ROE adalah rasio  keuntungan bersih terhadap ekuitas yang mengukur tingkat pengembalian atas investasi pemegang saham biasa. Rumus dari Return on Equity (ROE) yang dapat digunakan seperti di bawah ini :
𝐿𝑎𝑏𝑎 𝑠𝑒𝑠𝑢𝑑𝑎ℎ 𝑏𝑢𝑛𝑔𝑎 𝑑𝑎𝑛 𝑝𝑎𝑗𝑎𝑘 𝑅𝑂𝐸 = 𝑀𝑜𝑑𝑎𝑙 × 100%

## Earning Per Share
Bagi hasil atau harga buku setiap saham merupakan tolak ukur tingkat keberhasilan manajemen dalam  memperoleh  keuntungan  atas  saham  tersebut.  Rasio  yang  lebih  rendah  berarti  bahwa manajemen  tidak  dapat  berhasil  memuaskan  pemegang  saham.  Sebaliknya,  dengan bertambahnya rasio laba per lembar saham, kesejahteraan pemegang saham akan meningkat, artinya,  tingkat  pengembalian  yang  lebih  tinggi.  Penghasilan  pemegang  saham  adalah penghasilan  setelah  pajak.  Keuntungan  yang  tersedia  bagi  pemegang  saham  biasa  adalah jumlah pendapatan yang dikurangkan dari pajak, dividen, dan hak-hak pemegang saham yang memenuhi saham prioritas. (Kashmir: 2017).
Rumus untuk mencari EPS :

## 𝐸𝑃𝑆 =
Volume Perdagangan
𝐿𝑎𝑏𝑎 𝑠𝑎ℎ𝑎𝑚 𝑏𝑖𝑎𝑠𝑎 𝑆𝑎ℎ𝑎𝑚 𝑏𝑖𝑎𝑠𝑎 𝑦𝑎𝑛𝑔 𝑏𝑒𝑟𝑒𝑑𝑎𝑟 × 100%
Volume  transaksi  perdagangan  mengacu  pada  harga  yang  dikeluarkan  perusahaan  yang menerbitkan  sekuritas  di  pasar  modal  pada  setiap  hari  perdagangan.  Harga  tersebut  sudah termasuk  pada  tingkat  harga  yang  dinegosiasikan  oleh  pembeli  dan  dijual  melalui  pialang perdagangan saham di pasar modal. Volume perdagangan saham sangat penting bagi investor, karena  bagi  investor  volume  perdagangan  saham  mencerminkan  status  sekuritas  yang diperdagangkan di pasar modal. Bagi investor, sebelum berinvestasi atau setelah berinvestasi, yang terpenting adalah tingkat keamanan likuiditas. (Wahyu dan Wijayanto, 2005)
Volume  perdagangan  adalah  bagian  dari  analisis  teknis  yang  diakui.  Aktivitas  perdagangan yang tinggi dan volume perdagangan di bursa akan diartikan sebagai tanda bahwa pasar akan
membaik  ( bullish ).  Volume  perdagangan  yang  meningkat  dikombinasikan  dengan  kenaikan harga merupakan tanda-tanda meningkatnya situasi bullish . (Suad Husnan, 2001)

## Harga Saham
Saham merupakan salah satu efek yang dijual di BEI selain obligasi dan sertifikat. Pendapat Simamora  (2000:  408)  mendefinisikan  saham  sebagai  unit  kepemilikan  saham  perusahaan. Harga  pasar  adalah  harga  yang  ditetapkan  di  pasar  perdagangan  saham.  Harga  pasar  adalah harga  saham  karena  penawaran  dan  permintaan  bursa.  Harga  saham  juga  dapat  diartikan sebagai  harga  yang  dibentuk  oleh  interaksi  antara  pembeli  dan  penjual  terhadap  ekspektasi keuntungan perusahaan. Harga penutupan adalah harga permintaan yang diajukan oleh penjual atau harga transaksi terakhir selama periode waktu tertentu.
Menurut Fred dan Copeland (1999: 166), saham merupakan tanda kepemilikan seseorang atau badan dalam suatu perusahaan. Saham adalah selembar kertas yang menyatakan bahwa pemilik yang dimaksud adalah pemilik perusahaan yang menerbitkan saham (terlepas dari pembagian atau jumlahnya).

## Kerangka Pemikiran
Sebelum  berinvestasi  di  saham,  investor  juga  harus  mengetahui  status  perusahaan  tempat mereka  akan  berinvestasi.  Biasanya,  investor  akan  meninjau  dan  menganalisis  laporan keuangan perusahaan, dan analisis ini terkait langsung dengan kinerja perusahaan itu sendiri. Dalam  penelitian  ini,  variabel  yang  dimaksud  meliputi  variabel  dependen  (variabel  terikat) yaitu harga saham dan variabel independen (variabel bebas) yaitu return on assets, return on equity, earning per share dan volume perdagangan.
Berdasarkan landasan teori yang telah diuraikan diatas serta hubungan antar variabel dari hasil penelitian sebelumnya, maka kerangka pemikiran dalam penelitian ini adalah sebagai  berikut:
Gambar 1. Kerangka Pemikiran
Volume Perdagangan (X4) Earning Per Share (X3) Harga Saham (Y) Return On Equity (X2) Return On Asset (X1)

## Hipotesis Penelitian
Hipotesis penelitian yang diajukan dalam penelitian ini yaitu:
1) Diduga  ROA  memiliki  pengaruh  signifikan  terhadap  harga  saham  pada  perusahaan perbankan di Bursa Efek Indonesia.
2) Diduga  ROE  memiliki  pengaruh  signifikan  terhadap  harga  saham  pada  perusahaan perbankan di Bursa Efek Indonesia.
3) Diduga  EPS  memiliki  pengaruh  signifikan  terhadap  harga  saham  pada  perusahaan perbankan di Bursa Efek Indonesia.
4) Diduga  Volume  Perdagangan  memiliki  pengaruh  signifikan  terhadap  harga  saham  pada perusahaan perbankan di Bursa Efek Indonesia.
5) Diduga  ROA,  ROE,  EPS  dan  Volume  Perdagangan  memiliki  pengaruh  secara  simultan signifikan terhadap harga saham pada perusahaan perbankan di Bursa Efek Indonesia.

## METODE

## Jenis Penelitian
Jenis  data  secara  kategori  dalam  penelitian  ini  termasuk  kedalam  kriteria  data  kuantitatif deskriptif yaitu data yang bersumber data sekunder.

## Populasi dan Sampel
Prosedur  penentuan  sampel  dalam  penelitian  ini,  penulis  menggunakan  purpose  sampling dalam penentuan sampelnya. Dengan kriteria sebagai berikut:
1) Perusahaan perbankan yang masuk dalam Bursa Efek Indonesia
2) Perusahaan  perbankan  yang  mengeluarkan  laporan  keuangan  maupun  laporan  tahunan selama periode 2015-2018, baik secara fisik maupun melalui website www.idx.co.id.
3) Perusahaan perbankan yang tidak delisting pada periode 2015-2018.

## Daftar Perusahaan Sampel Penelitian
Tabel 1. Sampel Penelitian No Kode Nama Bank 1 BBCA Bank Central Asia 2 BBNI Bank Negara Indonesia (Persero) 3 BBRI Bank Rakyat Indonesia (Persero) 4 BMRI Bank Mandiri (Persero) 5 BNGA Bank CIMB Niaga 6 BNII Bank Maybank Indonesia
7 BBTN Bank Tabungan Negara (Persero) 8 BMAS Bank Maspion Indonesia 9 NISP Bank OCBC NISP 10 PNBN Bank Pan Indonesia

## Metode Pengumpulan Data
Sumber  data  yang digunakan  adalah  data  kuantitatif  laporan  keuangan  dan  laporan  tahunan yang diambil dari www.idx.co.id dan website perusahaan mulai tahun 2015-2018.

## Metode Analisis Data
Metode analisis data yang dilakukan dengan berpedoman pada data yang diperoleh dari data sekunder  berupa  laporan  keuangan  dan  laporan  tahunan  mulai  tahun  2015-2018  dan selanjutnya  dilakukan  uji  asumsi  klasik  dan  dianalisis  dengan  Analisis  regresi  berganda. Berikut ini definisi operasional variabel dalam mengukur variabel dependen dan independen:

## 1. Return On Asset  (X1)
ROA  digunakan  sebagai  alat  pengukuran  kemampuan  perusahaan  dalam  memperoleh keuntungan dari aset. Rasio ini digunakan untuk mengukur pengembalian investasi yang dapat diperoleh perusahaan dari semua asetnya.
𝐿𝑎𝑏𝑎 𝑠𝑒𝑠𝑢𝑑𝑎ℎ 𝑏𝑢𝑛𝑔𝑎 𝑑𝑎𝑛 𝑝𝑎𝑗𝑎𝑘 𝑅𝑂𝐴 = 𝑇𝑜𝑡𝑎𝑙 𝐴𝑠𝑠𝑒𝑡
× 100%

## 2. Return On Equity (X2)
ROE adalah ukuran perbandingan yang digunakan sebagai alat ukuran keberhasilan perusahaan dalam menghasilkan pendapatan pemegang saham dengan membagi pendapatan setelah pajak dengan total ekuitasnya.
𝑅𝑂𝐸 = 𝐿𝑎𝑏𝑎 𝑠𝑒𝑠𝑢𝑑𝑎ℎ 𝑏𝑢𝑛𝑔𝑎 𝑑𝑎𝑛 𝑝𝑎𝑗𝑎𝑘 𝑀𝑜𝑑𝑎𝑙
× 100%

## 3. Earning Per Share (X3)
Earning  per share merupakan ukuran perbandingan  untuk mengukur kapabilitas perusahaan dalam menghasilkan profit per lembar saham. EPS dapat dihitung dengan rumus:
𝐿𝑎𝑏𝑎 𝑠𝑎ℎ𝑎𝑚 𝑏𝑖𝑎𝑠𝑎 𝐸𝑃𝑆 = 𝑆𝑎ℎ𝑎𝑚 𝑏𝑖𝑎𝑠𝑎 𝑦𝑎𝑛𝑔 𝑏𝑒𝑟𝑒𝑑𝑎𝑟 × 100%

## 4. Volume Perdagangan (X4)
Volume  perdagangan  yaitu  jumlah  penjualan  lembar  saham  yang  dilakukan  oleh  sebuah perusahaan  yang  diperjualbelikan  dalam  pasar  saham,  dimana  harga  telah  disepakati  oleh penjual dan pembeli saham melalui perantara perdagangaan saham.

## 5. Harga Saham (Y)
Variabel  terikat  (Y)  dalam  penelitian  ini  adalah  harga  saham  bulanan  untuk  masing-masing perusahaan  yang  menjadi  sampel, dimana  harga  yang dipergunakan adalah  harga penutupan ( close price ) bulanan tahun 2015-2018. Data harga saham diukur dengan satuan Rupiah.

## HASIL PENELITIAN DAN PEMBAHASAN

## Hasil penelitian

## Analisis Data Deskriptif
Tabel 2. Deskripsi Data Penelitian N Minimum  Maximum Mean Std. Deviation Statistic  Statistic Statistic Statistic Statistic ROA 40 0,002 0,031 0,016 0,008 ROE 40 0,015 0,225 0,114 0,049 EPS 40 10,440 1048,540 276,492 290,700 Volume Perdagangan 40 241717 2913127917 495851036,730 724800065,090 Harga Saham 40 182 23617 3804,080 5268,099 Valid N (listwise) 40
Sumber : output SPSS Regresi Analysis, data diolah.
Berdasarkan tabel di atas, jumlah data yang digunakan dalam penelitian ini menunjukkan tidak kurang  dari  40  sampel  yang  diteliti  antara  tahun  2015  hingga  2018.  Berdasarkan  hasil perhitungan di atas, capaian terendah laba terhadap aset tampak sebesar 0,002, tertinggi 0,031 , rata-rata 0,016, dan standar deviasi 0,008.
Return on equity memiliki nilai minimum 0,015, nilai maksimum 0,225, nilai rata-rata 0,114, dan nilai standar deviasi 0,049. Nilai minimum variabel EPS adalah 10,440, nilai maksimum 1048,540, nilai rata-rata 276,492, dan standar deviasi 290,700. Nilai minimum variabel volume transaksi adalah 241717, nilai maksimum 2913127917, nilai rata-rata 495851036,730, dan nilai standar  deviasi  724800065,090.  Nilai  minimum  variabel  harga  saham  182,  nilai  maksimum 23617, nilai rata-rata 3804,080, dan standar deviasi 5268,099.

## Uji Asumsi Klasik
Uji Normalitas
Tabel 3. Hasil Uji Normalitas Unstandardized Residual N 40 Normal Parameters a,b Mean 0,000 Std. Deviation 1565,416 Absolute 0,115 Most Extreme Differences  Positive 0,106 Negative 0,115 Test Statistic 0,115 Asymp. Sig. (2-tailed) 0,198 c
Berdasarkan uji Kolmogorov-Smirnov yang ditunjukkan pada Tabel 3 di atas, nilai probabilitas Asymp.Sig (2 sisi) adalah 0,198. Oleh karena nilai probabilitasnya lebih besar dari 0,05 atau 0,198 > 0,05, maka data penelitian dikategorikan berdistribusi normal.

## Uji Autokorelasi
Tabel 4. Hasil Uji Autokorelasi Model Summary b Model R R Square Adjusted R Square Std. Error of the Estimate Durbin- Watson 1 0,955 a 0,912 0,902 1652,449 1,371
a. Predictors: (Constant), Volume Perdagangan, EPS, ROA, ROE
b. Dependent Variable: Harga Saham
Pada tabel 4 dapat dilihat bahwa nilai Durbin Watson untuk penelitian ini adalah sebesar 1,371. Dinyatakan  tidak  terjadi  autokorelasi  positif  jika  dl  <  d  <  du,  maka  1,284  <  1,371  <  1,720 berarti model persamaan regresi tidak terjadi autokorelasi.
Uji Heteroskedastisitas
Gambar 1. Hasil Uji Heteroskedastisitas
Berdasarkan Gambar 1 grafik scatter plot terlihat bahwa data berupa titik-titik  yang tersebar merata  di  atas  atau  di  bawah  atau  di  sekitar titik  nol, tidak  hanya  berkumpul  di  atas  atau  di bawah,  sebaran  titik  dan  data  tidak  membentuk  pola  atau  model  tertentu.  Kemudian  model tersebut menyempit dan melebar kembali, dan titik-titik data tersebut menyebar, sehingga dapat disimpulkan bahwa model regresi yang digunakan tidak memiliki heteroskedastisitas.

## Uji Multikolinearitas
Tabel 5. Hasil Uji Multikolinearitas Model Unstandardized Coefficients Standardized Coefficients T Sig. Collinearity Statistics B Std. Error Beta Tolerance  VIF 1 (Constant) -1800,270 933,614 -1,928  0,062 ROA 3458,360 907,711 0,497  3,810  0,001 0,148  6,747 ROE -279,978 146,305 -0,259  -1,914  0,064 0,138  7,234 EPS 13,638 1,709 0,753  7,980  0,000 0,284  3,525 Volume Perdagangan -0,000 0,000 -0,144  -1,699  0,098 0,353  2,832
a. Dependent Variable: Harga Saham
Hasil uji multikolonieritas pada tabel 5 diatas menunjukkan:
a. Nilai VIF untuk variabel ROA 6,747 < 10 dan nilai tolerance 0,148 > 0,100 maka variabel ROA dinyatakan tidak terjadi multikolonieritas.
b. Nilai VIF untuk variabel ROE 7,234 < 10 dan nilai tolerance 0,138 > 0,100 maka variabel ROE dinyatakan tidak terjadi multikolonieritas.
c. Nilai VIF untuk variabel EPS 3,525 < 10 dan nilai tolerance 0,284 > 0,100 maka variabel EPS dinyatakan tidak terjadi multikolonieritas.
d. Nilai VIF untuk variabel Volume Perdagangan 2,832 < 10 dan nilai tolerance 0,353 > 0,100 maka variabel Volume Perdagangan dinyatakan tidak terjadi multikolonieritas.

## Analisis Regresi Berganda
Tabel 6. Hasil Uji Regresi Berganda Model Unstandardized Coefficients Standardized Coefficients T Sig. Collinearity Statistics B Std. Error Beta Tolerance  VIF (Constant) -1800,270 933,614 -1,928  0,062 ROA 3458,360 907,711 0,497  3,810  0,001 0,148  6,747 ROE -279,978 146,305 -0,259  -1,914  0,064 0,138  7,234 EPS 13,638 1,709 0,753  7,980  0,000 0,284  3,525
Volume Perdagangan -0,000 0,000 -0,144  -1,699  0,098 0,353  2,832
a. Dependent Variable: Harga Saham
Berdasarkan  tabel  hasil  perhitungan  regresi  linier  tersebut  diatas  maka  dapat  disusun persamaan regresi linier berganda sebagai berikut :
Berdasarkan  tabel  perhitungan  regresi  linier  di  atas,  dapat  disusun  persamaan  regresi  linier berikut:
Y = -1800,270 + 3458,360X 1 - 279,978X 2 + 13,638X 3 - 0,000X 4
Maksud dan penjelasan nilai koefisien regresi tersebut dapat dijelaskan sebagai berikut:
a) Dalam persamaan koefisien regresi diatas, nilai konstanta sebesar  -1800,270 mengartikan bahwa jika nilai ROA, ROE, EPS, Volume Perdagangan nilainya adalah 0, maka harga saham (Y) nilainya adalah -1800,270.
b) Koefisien regresi X 1 atau variabel ROA sebesar 3458,360, hal ini menunjukkan jika setiap kenaikan 1% variabel ROA, sementara variabel ROE,EPS, Volume Perdagangan diasumsikan tetap, maka besarnya Harga Saham akan mengalami kenaikan sebesar 3458,360.
c) Koefisien regresi X 2 atau variabel ROE sebesar -279,978, hal ini menunjukkan jika setiap kenaikan 1% variabel ROE, sementara variabel ROA, EPS, Volume Perdagangan diasumsikan tetap, maka besarnya Harga Saham akan mengalami penurunan sebesar -279,978.
d) Koefisien  regresi  X 3 atau  variabel  EPS  sebesar  13,638,  hal  ini  menunjukkan  jika  setiap kenaikan 1% variabel EPS, sementara variabel ROA, ROE, Volume Perdagangan diasumsikan tetap, maka besarnya Harga Saham akan mengalami peningkatan sebesar 13,638.
e) Koefisien  regresi  X 4 atau  variabel  Volume  Perdagangan  sebesar  -0,000,  hal  ini menunjukkan jika setiap kenaikan 1% variabel Volume Perdagangan, sementara variabel ROA, ROE.  EPS  diasumsikan  tetap,  maka  besarnya  Harga  Saham  akan  mengalami  peningkatan sebesar 0,000.
Analisis Koefisien Determinasi (R 2 )
Tabel 7. Hasil Uji Koefisien Determinasi
Anova b Model R R Square Adjusted R Square Std. Error of the Estimate Durbin- Watson 1 0,955 a ,912 0,902 1652,449 1,371
a. Predictors: (Constant), Volume Perdagangan, EPS, ROA, ROE
b. Dependent Variable: Harga Saham
Menurut Tabel 7, nilai Adjusted R² adalah 0,902 atau 90,2%. Hal tersebut menunjukkan bahwa pengaruh  variabel  ROA,  ROE,  EPS  dan  volume  perdagangan  sebesar  90,2%.  Sisa  100%  – 90,2% = 9,8% dijelaskan oleh faktor lainnya yang tidak termasuk diteliti dalam penelitian ini.

## Uji Hipotesis
Hasil Uji Signifikansi Parsial (Uji Statistik T)
Tabel 8. Hasil Uji Parsial
Coefficients a Model Unstandardized Coefficients Standardized Coefficients T Sig.

## Perdagangan
a. Dependent Variable: Harga Saham
Hasil dari tabel tersebut dapat dijelaskan sebagai berikut :
1) ROA  merupakan variabel  yang  mempengaruhi  harga saham. Nilai t hitung variabel ROA adalah 3,810 > 2,030 (t tabel) atau sign. 0,001 < 0,050. Dengan demikian, dapat disimpulkan bahwa variabel ROA berpengaruh signifikan terhadap harga saham.
2) ROE secara statistik tidak mempengaruhi harga saham. Perhitungan t test ROE adalah 1,914 < t tabel 2,030 atau sign. 0,064 > 0,050. Dengan demikian dapat disimpulkan bahwa variabel ROE tidak berpengaruh terhadap harga saham.
3) EPS  menghasilkan  hubungan  yang  mempengaruhi  harga  saham.  Pengujian  t  test menghasilkan  nilai  t  EPS  7,980  >  2,030  atau  sig.  0,000  <  0,050.  Dengan  demikian  dapat disimpulkan bahwa variabel earning per share berpengaruh terhadap harga saham.
4) Volume perdagangan merupakan variabel yang tidak mempengaruhi harga saham. Variabel volume  perdagangan  mempunyai  nilai t hitung sebesar  -1,699 < t tabel 2,030 atau 0,098 > 0,050. Maka  disimpulkan  bahwa  variabel  volume  perdagangan  berpengaruh  negatif  dan  tidak signifikan secara parsial terhadap harga saham.
B Std. Error Beta (Constant) -1800,270 933,614 -1,928 0,062 ROA 3458,360 907,711 0,497  3,810 0,001 ROE -279,978 146,305 -0,259  -1,914 0,064 EPS 13,638 1,709 0,753  7,980 0,000 Volume -0,000 0,000 -0,144  -1,699 0,098

## Hasil Uji Signifikansi Simultan (Uji Statistik F)
Tabel 9. Hasil Uji Simultan ANOVA b Model Sum of Squares  Df Mean Square F Sig. 1  Regression 986791253,140 4 246697813,285 90,346  0,000 a Residual 95570577,862 35 2730587,939 Total 1082361831,00 2 39
a. Predictors: (Constant), Volume Perdagangan, EPS, ROA, ROE
b. Dependent Variable: Harga Saham
Tabel  9  menunjukkan  bahwa  variabel  independen  secara  bersama-sama  memiliki  pengaruh yang  signifikan  terhadap  variabel  dependen.  Hal  tersebut  dapat  dibuktikan  dengan  Fhitung 90,346 > F tabel 2,64 dan nilai signifikan (sig.) sebesar 0,000 < 0,050. Dengan demikian Ha diterima, sehingga dapat dikatakan ROA, ROE, EPS dan volume perdagangan secara bersama- sama berpengaruh terhadap harga saham perbankan.

## PEMBAHASAN

## Pengaruh ROA terhadap Harga Saham
ROA  berpengaruh  positif  dan  signifikan  terhadap  harga  saham  perusahaan  perbankan. Berdasarkan hasil uji-t didapatkan t-test ROA sebesar 3,810 > t-tabel 2,030 atau sig. 0,001 < 0,050. Artinya Ha diterima dan Ho ditolak. ROA mengacu pada kemampuan perusahaan untuk memanfaatkan  aset  yang  digunakannya.  ROA  muncul  dari  rasio  laba  bersih  setelah  pajak terhadap  total  aset.  Dengan  demikian,  ROA  perusahaan  akan  semakin  tinggi,  nilai  aset perusahaan  juga  akan  semakin  tinggi,  dan  karena  banyaknya  kebutuhan  investor  dalam  dan luar  negeri,  maka  akan  menghasilkan  harga  saham  yang  lebih  tinggi.  Penelitian  Rosdian Widiawati  Watung  (2016)  menunjukkan  bahwa  return  on  asset  berpengaruh  positif  dan signifikan. Penelitian ini berjudul Pengaruh Return On Asset, Laba Bersih dan Laba Bersih Per Saham terhadap Harga Saham Perusahaan Perbankan di Indonesia periode 2011-2015. Hasil statistik  (uji-t)  menunjukkan  bahwa  ROA  berpengaruh  signifikan  terhadap  harga  saham perusahaan perbankan di Bursa Efek Indonesia periode 2011-2015, artinya dapat disimpulkan bahwa  return  on  asset  berpengaruh  signifikan  terhadap  harga  saham,  yang  mendukung hipotesis penelitian.

## Pengaruh ROE terhadap Harga Saham
Nilai signifikansi atas variabel ROE diketahui senilai 0,064 yang lebih besar dari 0,050 berarti variabel  ROE  tidak  berpengaruh  signifikan.  Hasil  penelitian  menunjukkan  bahwa  return  on equity  perusahaan  tidak  menyebabkan  harga  saham  menjadi  naik.  Artinya  kenaikan  atau penurunan rate pengembalian saham tidak akan berpengaruh secara langsung terhadap harga saham. Studi Evan Andreanto Wibowo (2016) juga menegaskan bahwa pengaruh ROE dapat diabaikan atau tidak signifikan.

## Pengaruh EPS terhadap Harga Saham
Dari hasil uji t yang dilakukan nilai sebesar 7,980 > t tabel 2,030 atau 0,000 < 0,050 yang artinya variabel  EPS  mempunyai  pengaruh  yang  signifikan  terhadap  harga  saham  perbankan. Koefisien regresi EPS yaitu mempunyai arah positif yaitu sebesar 13,638. Hal ini menunjukan bahwa kenaikan sebesar 1% pada variabel EPS maka harga saham akan mengalami kenaikan sebesar 13,638%.  Hal ini sesuai dengan penelitian yang dilakukan oleh Catarina Putri Mariska (2015) yang hasilnya nilai t sebesar 15,667 dengan tingkat signifikansi 0,000 < 0,050.

## Pengaruh Volume Perdagangan Terhadap  Harga Saham
Hasil penelitian Sugeng Abidin (2016) menunjukkan bahwa volume perdagangan mempunyai pengaruh  negatif  dan  tidak  signifikan  terhadap  harga  saham,  dan  hasil  penelitian  volume perdagangan yang mempunyai pengaruh negatif signifikan terhadap harga saham perusahaan yang  termasuk  dalam  IDX30-index.  Peningkatan  volume  perdagangan  mencerminkan peningkatan penawaran dan permintaan saham.

## Pengaruh ROA, ROE, EPS dan Volume Perdagangan terhadap Harga Saham.
Berdasarkan hasil pengujian  yang dilakukan, ditemukan  bahwa Return On Asset, Return On Equity,  Earning  Per  Share ,  dan  Volume  Perdagangan  secara  bersama-sama  berpengaruh positif terhadap harga saham. Hal ini dibuktikan pada tabel 4.9 diperoleh F hitung 90,346 > F tabel 2,64  dan nilai signifikan (sig.) sebesar 0,000 < 0,050.
Pemaparan  diatas  berarti  ROA,  ROE,  EPS  dan  Volume  Perdagangan  secara  bersama-sama berpengaruh positif dan signifikan terhadap harga saham. Maka dari itu jika kombinasi ROA, ROE, EPS dan Volume Perdagangan tinggi secara bersama-sama akan memberikan pengaruh positif yang besar terhadap harga saham.

## KESIMPULAN
Kesimpulan yang dapat ditarik dari penelitian ini meliputi :
1. ROA  berpengaruh  positif  secara  parsial  terhadap  harga  saham  perusahaan  perbankan  di Bursa Efek Indonesia tahun 2015-2018 dengan nilai signifikansi 0,001.
2. ROE  berpengaruh  negatif  secara  parsial  terhadap  harga  saham  perusahaan  perbankan  di Bursa Efek Indonesia tahun 2015-2018 dengan nilai signifikansi 0,064.
3. EPS berpengaruh positif secara parsial terhadap harga saham perusahaan perbankan di Bursa Efek Indonesia tahun 2015-2018 dengan nilai signifikansi 0,000.
4. Volume perdagangan berpengaruh negatif secara parsial terhadap harga saham perusahaan perbankan di Bursa Efek Indonesia tahun 2015-2018 dengan nilai signifikansi 0,098.
5. Hasil perhitungan uji F, berdasarkan hasil perhitungan dengan menggunakan program SPSS diperoleh  F hitung 90,346  >  F tabel 2,69  dengan  signifikansi  0,000  (P  <  0,05),  sehingga  Ho diterima dan Ha ditolak. Dengan kata lain bahwa hipotesis kedua terbukti bahwa Return On Asset,  Return  On  Equity,  Earning  Per  Share  dan Volume  perdagangan  secara  simultan berpengaruh terhadap harga saham di perusahaan perbankan di Bursa Efek Indonesia.

## Saran
Masukan atau saran yang penulis sampaikan sebagai respon atas hasil penelitian ini  yaitu:
1. Sebaiknya  perusahaan  memperhatikan  nilai  perolehan  modal  karena  hal  ini  dapat mendorong investor untuk mengambil keputusan investasi. Yang terbaik adalah meningkatkan level  manajemen  bisnis  dalam  hal  pengelolaan  sumber  pendanaan  operasional  untuk memaksimalkan keuntungan. Oleh karena  itu, hal ini  berdampak pada kepentingan  investor dalam menanamkan modalnya pada perusahaan.
2. Investor  tidak  menggunakan  volume  perdagangan  sebagai  informasi  investasi  karena volume perdagangan terbukti tidak berpengaruh terhadap harga saham.
3. Bagi  peneliti  lain.  Diharapkan  selain  variabel  seperti  ROA,  ROE,  EPS  dan  volume perdagangan  akan  ditambahkan  variabel  lain,  serta  variabel  lain  yang  berhubungan  dengan harga  saham,  agar  lebih  memahami  faktor-faktor  apa  saja  yang  akan  mempengaruhi  harga saham.  Selain  itu,  perlu  dilakukan  penelusuran  dan  pemeriksaan  ulang  dengan  subjek  uji lainnya dari bisnis perbankan, dan menambah periode riset yang lebih lama untuk sampai pada hasil penelitian yang memuaskan.

## DAFTAR PUSTAKA
Fahmi, Irham.2015. Analisis Laporan  Keuangan . Cetakan 5. Bandung : Alfabeta.
Fahmi, Irham. 2015. Manajemen Investasi Teori dan Soal Jawab . Edisi 2.Jakarta. Salemba Empat Ghozali, Imam.2011. Aplikasi Analisis Multivariate dengan program IBM SPSS 19 . Semarang:Badan Penerbit Universitas Diponegoro.
Halim, Abdul (2003). Analisis Investasi . Jakarta: Salemba Empat.
Husnan, Suad.2011. Dasar-dasar Teori Portofolio dan Analisis Sekuritas . Yogyakarta:BPFE-UGM Indriani,  N.  P.  L.,  &  Dewi,  S.  K. S.  (2016). Pengaruh  Variabel  Tingkat  Kesehatan  Bank  Terhadap Harga Saham Perbankan Di Bursa Efek Indonesia . E-Jurnal Manajemen, 5(5).
Jayanti,  E.  D.  (2015). Pengaruh  Return  On  Investment  (Roi),  Earning  Per  Share  (Eps),  Dan  Price Earning Ratio (Per) Terhadap Harga Saham Perusahaan Pertambangan Yang Terdaftar Di Bei Tahun 2011-2013 (Doctoral dissertation, Stie Perbanas Surabaya).
Kasmir. 2016. Analisis Laporan Keuangan . Edisi 1 Cetakan 6. Jakarta: PT Raja Grafindo Persada.
Mukti,  Prabowo.  2018. Pengaruh  Return  On  Invesment,  Earning  Per  Share,  dan  Return  On  Equity Terhadap  Harga  Saham  Perusahaan  Manufaktur  Yang  Terdaftar  di  BEI  Tahun  2013-2016. Jurnal Ekobis Dewantara Vol.1 No.1:73.
Octaviani, S., & Komalasari, D. (2017). Pengaruh Likuiditas, Profitabilitas, dan Solvabilitas Terhadap Harga Saham . JAK (Jurnal Akuntansi): Kajian Ilmiah Akuntansi, 4(1).
Rahayu, T. N. (2019). Pengaruh Tingkat Suku Bunga, Nilai Tukar Rupiah dan Volume Perdagangan Saham Terhadap Harga Saham Perusahaan Manufaktur . Paradoks: Jurnal Ilmu Ekonomi, 2(2), 35-46.
Sugiyono, (2016). Metode Penelitian Kuantitatif, Kualitatif, Dan R&D. Bandung:Alfabeta,cv Syamsuddin, (2009). Manajemen Keuangan Perusahaan . Jakarta: PT Raja Grafindo Persada.
Watung, R. W., & Ilat, V. (2016). Pengaruh Return On Asset (Roa), Net Profit Margin (Npm), Dan Earning  Per  Share  (Eps)  Terhadap  Harga  Saham  Pada  Perusahaan  Perbankan  Di  Bursa  Efek Indonesia  Periode  2011-2015 .  Jurnal  EMBA:  Jurnal  Riset  Ekonomi,  Manajemen,  Bisnis  dan Akuntansi, 4(2).
Wulandari, D. (2015). Analisisis Pengaruh Earning Per Share (Eps), Return On  Equity (Roe), Debt To  Equity  Ratio  (Der)  Terhadap  Harga  Saham  Pada  Perusahaan  Transportation  Services  Yang Terdaftar  Di  Bursa  Efek  Indonesia  (Bei)  Tahun  2010-2013 (Doctoral  dissertation,  Universitas Muhammadiyah Surakarta).
www.idx.co.id