## Pengaruh Family Control, Environmental
Management Accounting , dan Profitabilitas Terhadap Nilai Perusahaan
Farah Dalila 1* , Khairunnisa 2 1,2) Universitas Telkom
1 farahdalila@student.telkomuniversity.ac.id , 2 khairunnisa@telkomuniversity.ac.id
*Corresponding Author
Diajukan : 28 Juli 2023 Disetujui : 2 Agustus 2023
Dipublikasi : 1 Januari 2024

## ABSTRACT
In  the  last  quarter  of  2020,  the  capital  market  conditions  cannot  be  impressive  either.  Many stocks  have  high  liquidity  and  good  prospects  but  have  experienced  a  correction  of  -24.67% caused  by  the  COVID-19  pandemic.  A  view  of  investors  in  seeing  whether  managers  are successful  in  managing  the  resources  owned  by  the  company,  which  is  usually  associated  with stock prices, is called the company's value. This study's purpose is to determine of family control, environmental management accounting, and profitability on firm value. The objects used in this study  are  LQ45  index  companies  listed  on  the  Indonesia  Stock  Exchange.  Based  on  several criteria in determining the sample, 17 company samples, or 85 data points. Analysis of research data  using  regression  panel  data  using  Eviews  12.  The  results  indicate  that  family  control, environmental  management  accounting,  and  profitability  have  a  simultaneous  effect  on  firm value.  Meanwhile,  family  control  and  environmental  management  accounting  do  not  have  a positive  effect  on  firm  value,  while  the  profitability  variable  has  a  significant  positive  effect  on firm value.
Keywords:  Environmental  Management  Accounting;  Firm  Value;  Family  Control;  and Profitability

## PENDAHULUAN
Tahun  2020  kuartal  terakhir  kondisi  pasar modal tidak  bisa  dikatakan  impresif baik karena banyak  sekali  saham  mempunyai  likuiditas  yang  tinggi  serta  prospek  usaha  yang  baik  pun mengalami  terkoreksi  saham  sebesar  -24,67%.  Terdapat  9  emiten  yang  terkoreksi  yang  paling parah yaitu Bank Tabungan Negara (Persero) Tbk (BBTN) -41,27%, Perusahaan Gas Negara Tbk (PGAS)  -55,30%,  Bank  Negara  Indonesia  (Persero)  Tbk  -40,51%,  Perusahaan  Pabrik  Kertas Tjiwi Kimia Tbk (TKIM) -41,36%, Perusahaan Wijaya Karya (Persero) Tbk -40,95%, Perusahaan Summarecon  Agung  Tbk  (SMRA)  -43,78%,    Perusahaan  Indocement  Tunggal  Prakarsa  Tbk (INTP) -44,28%, Perusahaan PP (Persero) Tbk -45,43%, dan Perusahaan Media Nusantara Citra Tbk  (MNCN)  -49,69%.  Sebagian  besar  perusahaan  tersebut  dibagi  atas  2  sektor  yaitu  sektor konstruksi  properti  dan  sektor  perbankan.  Sektor  konstruksi  mengalami  penurunan  karena banyaknya  proyek-proyek  yang  mangkrak  akibat  dari  diberlakukannya  PSBB  yang  akan menyebabkan  masalah  untuk  arus  kas  perusahaan,  sektor  properti  ikut  terdampak  semenjak diberlakukan PSBB yang dimana masyarakat enggan untuk datang ke mall karena takut terjangkit virus corona serta turunnya daya beli masyarakat, sedangkan sektor perbankan terkoreksi hal  ini disebabkan kesulitan dalam mengalirkan kredit serta meningkatnya rasio kredit bermasalah dapat terlihat dengan naiknya angka NPL (cnbcindonesia, 2020).
Berlandaskan  penelitian  sebelumnya,  diidentifikasi  beberapa  faktor  yang  dapat mempengaruhi  harga  saham,  seperti:  leverage, family  control ,  ukuran  perusahaan,  pertumbuhan perusahaan  (Holly  et  al.,  2022); environmental  management  accounting (Wicaksono  &  Tarisa, 2022); family  business (Anggadwita  et  al.,  2020);  struktur  modal, family  control ,  profitabilitas, pertumbuhan  perusahaan  (Sholaihah  &  Laily,  2020);  kebijakan  dividen,  keputusan  investasi, keputusan  pendanaan  (Piristina  &  Khairunnisa,  2019); dividend  policy,  investment  decisions, profitabilitas,  financial  performance  (Chandra  et  al.,  2019);  dan  manajemen  asset,  kebijakan hutang, profitabilitas (Putri et al., 2018). Berdasarkan hasil penelitian yang tidak konsisten, yang diyakini dapat mempengaruhi nilai perusahaan akan digunakan sebagai variabel dependen untuk penelitian  adalah Family  control,  Environmental  Management  Accounting (EMA)  dan Profitabilitas.
Pandangan investor untuk melihat apakah manajemen mampu atau tidak mengelola sumber daya  yang  dimiliki  perusahaan  dihubungkan  dengan  harga  saham  disebut  nilai  perusahaan (Indrarini,  2019).  Salah  satu  tujuan  mendirikan  perusahaan  untuk  memajukan  perusahaan  dan juga  meningkatkan  kesejahteraan  pemegang  saham  karena  biasanya  nilai  perusahaan  dapat tergambar pada harga saham yang stabil.
Shyu  dikutip  (Holly  et  al.,  2022)  memaparkan  bahwa  salah  satu  yang  menjadi  tujuan perusahaan  keluarga  adalah  mewariskannya  kepada  generasi  berikutnya.  Tujuan  ini  mendorong keluarga  untuk  peduli  sehingga  dapat  meningkatkan  nilai  perusahaan.  Jika  terdapat  anggota keluarga yang menjabat didalam suatu perusahaan biasanya lebih efektif memberikan pandangan serta  nasihat  positif  untuk  strategi  perusahaan  demi  masa  depan  perusahaan.  Perusahaan diharapkan  memperoleh  laba  yang  besar  yang  nantinya  dapat  meningkatkan  kesejahteraan pemegang  saham  atau  investor  selaku  pemilik  perusahaan.  Menurut  (Najahiyah  et  al.,  2022) menemukan  kepemilikan  keluarga  memiliki  pengaruh  positif  terhadap  nilai  perusahaan,  dan menurut  (Holly  et  al.,  2022)  menemukan  kepemilikan  keluarga  memiliki  pengaruh  negatif terhadap nilai perusahaan.
International  Federation  of  Accountants menjelaskan  bahwa Environmental  management accounting (EMA) mencakup semua aspek  dalam manajemen lingkungan dan kinerja keuangan perusahaan  yang  berguna  untuk  menciptakan  hubungan  lingkungan  disekitar  yang  baik  antara sistem dengan implementasi akuntansi (Chikmatin, 2019). Menurut Endiana & Suryandari (2020) mengemukakan  bahwa  EMA  memiliki  pengaruh  positif  terhadap  nilai  perusahaan mengungkapkan  jika  semakin  banyak  kepedulian  terhadap  lingkungan  diharapkan  nilai perusahaan  merespon  positif,  sedangkan  menurut  (Amira  &  Siswanto,  2022)  menemukan pengungkapan  informasi  akuntansi  manajemen  lingkungan  tidak  memiliki  pengaruh  terhadap nilai perusahaan.
Rasio yang melaksanakan kemampuan manajemen perusahaa dalam menghasilkan laba yang berasal  dari  sumber  daya  yang  dimiliki  perusahaan  selama  jangka  waktu  tertentu  disebut profitabilitas  (Kasmir,  2019).  Menurut  (Umbung  et  al.,  2021)  nemenukan  hasil  penelitian profitabilitas  memiliki  pengaruh  positif  terhadap  nilai  perusahaan  disebabkan  terjadi  naik turunnya pendapatan perusahaan tidak stabil dari tahun ke tahun, sedangkan menurut  (Septriana & Mahaeswari, 2019) profitabilitas tidak berdampak pada nilai perusahaan.
Penelitian  ini  bertujuan  untuk  mengetahui family  control,  environmental  mamagement accounting, dan  profitabilitas  terhadap  nilai  perusahaan  pada  perusahaan index LQ45  periode 2017-2021.

## STUDI LITERATUR

## Teori Sinyal
Teori  sinyal  menjelaskan  perusahaan  memberikan  sinyal  atau  petunjuk  kepada  pemakai laporan  keuangan  yang  biasanya  berisi  data  informasi  yang  dihunakan  untuk  melihat  apakah perusahaan  tersebut  lebih  unggul  dibandingkan  perusahaan  lainnya.  Pemakai  laporan  keuangan akan merespon apakah informasi tersebut sesuai dengam pemahamannya mereka terhadap sinyal yang telah diberikan serta menganalisis apakah informasi yang diberikan merupakan sinyal yang baik  atau  buruk.  Dapat  disimpulkan  bahwa  perusahaan  memberikan  sinyalnya  tersendiri  kepada pemegang  saham  berupa  laporan  perusahaan  sehingga  para  investor  dapat  melihat
perbandingannya  dengan  laporan  keuangan  perusahaan  lain.  Tujuaanya  adalah  untuk mendapatkan kepercayaan dari para investor yang berarti bahwa signalling teori berkaitan dengan dengan nilai perusahaan

## Nilai Perusahaan
Menurut  Suffah  dan  Ridwan  dikutip  Khoerun  Nisa  &  Khairunnisa  (2021)  pandangan investor  untuk  melihat  apakah  perusahaan  baik  atau  tidak  yang  biasanya  dihubungkan  dengan harga saham disebut juga nilai perusahaan. Kinerja perusahaan yang baik atau buruk terlihat dari sudut  pandang  pemegang  saham terhadap  perusahaan.  Salah  satu tujuan mendirikan  perusahaan untuk  memajukan  perusahaan  dan  juga  meningkatkan  kesejahteraan  pemegang  saham  karena biasanya  nilai  perusahaan  dapat  tergambar  pada  harga  saham  yang  stabil  (Sukmadilaga  et  al., 2020). Indikator-indikator pasar saham yang dipengaruhi oleh peluang investasi yang membentuk nilai perusahaan. Indikator nilai perusahaan dapat dihitung menggunakan beberapa metode, yaitu Tobin’s Q, Price to Book Value (PBV), dan Ratio Price to Earnings Ratio (PER). Penelitian ini menggunakan  Tobin’s  Q Ratio dalam  mengukur  nilai  perusahaan.  Tobin’s  Q  memaparkan hubungan keterkaitan antara nilai pasar dan intrinsik perusahaan serta menguji apakah perusahaan tersebut masuk pada klasifikasi murah ( undervalued ) atau mahal ( overvalued ).
Tobin’s Q = MVE + Debt Total Aset Keterangan: MVE = harga saham × jumlah saham beredar Debt
= nilai buku total hutang
Total Aset  = nilai buku total aktiva

## Family Control
Shyu  dikutip  (Holly  et  al.,  2022)  memaparkan  bahwa  salah  satu  yang  menjadi  tujuan perusahaan  keluarga  adalah  mewariskannya  kepada  generasi  berikutnya.  Tujuan  ini  mendorong keluarga  untuk  peduli  meningkatkan  nilai  perusahaan.  Jika  terdapat  anggota  keluarga  yang menjabat didalam perusahaan biasanya lebih efektif memberikan pandangan serta nasihat positif untuk strategi perusahaan demi masa depan perusahaan. Perusahaan diharapkan memperoleh laba yang  besar  yang  nantinya  dapat  meningkatkan  kesejahteraan  pemegang  saham  atau  investor selaku  pemilik  perusahaan.  Ketika  sebuah  perusahaan  mengambil  keputusan  berinvestasi  maka pemegang  saham  akan  sangat  cermat  saat  akan  berinvestasi  kembali  karena  perusahaan  tidak semata-mata mencari dari laba jangka pendek namun juga melihat laba jangka panjang dan tidak ingin  kenaikkan  pinjaman  yang  memiliki  risiko  berbahaya  bagi  kesehatan  perusahaan (Anggadwita et al., 2020). Perusahaan yang jumlah anggota keluarga yang menjabat didalamnya biasanya  lebih  efektif  memberikan  wawasan  dan  saran  positif  untuk  strategi  perusahaan  demi masa depan perusahaan. Perusahaan diharapkan memperoleh laba yang besar yang nantinya dapat meningkatkan kesejahteraan dan kemakmuran para pemegang saham atau investor selaku pemilik perusahaan.
Penelitian  ini  mengukur  hubungan  kekeluargaan  yang  menjabat  dalam  dewan  direksi  serta dewan komisaris. Jika terdapat hubungan kekeluargaan dengan dewan komisaris, atau direksi atau keduanya  dapat  dikatagorikan  sebagai  perusahaan  dengan family  control dan  diukur  dengan variabel dummy yaitu, perusahaan yang memiliki family control bernilai 1 dan perusahaan yang tidak family control bernilai 0.
Family Control = Hubungan kekeluargaan yang menjabat dalam dewan komisaris, atau direksi atau keduanya

## Environmental Management Accounting
International  Federation  of  Accountants menjelaskan  bahwa Environmental  management accounting (EMA) mencakup semua aspek dalam manajemen lingkungan dan performa keuangan perusahaan  yang  berguna  untuk  menciptakan  hubungan  lingkungan  disekitar  yang  baik  antara sistem  dengan  implementasi  akuntansi  (Chikmatin,  2019).  US  EPA  (1995)  memaparkan  bahwa
akuntansi  manajemen  lingkungan  merupakan  proses  identifikasi,  pengumpulan  serta  analisan informasi  biaya  dan  performa  yang  berguna  membantu  dalam  pengambilan  keputusan  dalam organisasi. Suatu bagian dari banyak cabang luas dari akuntansi yang berfokus pada aspek sosial yang  biasanya  mencakup  lingkungan  disekitar  perusahaan  disebut  akuntansi  lingkungan. kesadaran perusahaan terhadap pentingnya lingkungan yang ada disekitar memberikan dinamika bagi perusahaan yang melaporkan kinerja lingkungan disekitarnya.
Penelitian  ini  menggunakan  peringkat  perusahaan  pada  program  PROPER.  Tingkatan PROPER terdiri dari yang paling tinggi yaitu warna emas dan yang paling rendah warna hitam. Proper  salah  satu  contoh  bentuk  kebijakan  pemerintahan  untuk  menumbuhkan  kesadaran perusahaan  dalam  melaksanakan  pengelolaan  lingkungan  disekitar  perusahaan  sesuai  dengan Peraturan  Menteri  LHK  Nomor  1  Tahun  2021  yang  dilaksanakan  oleh  Kementrian  Negara Lingkungan Hidup dengan mengimplementasikan beberapa prinsip pemerintah yang baik seperti good  governance .  Kriteria  dalam  penilaian  PROPER  dikategorikan  menjadi  dua,  yaitu  ketaatan serta  penilaian  yang  melebihi  dari  yang  disyaratkan  aturan  ( beyond  compliance ).  Kriteria  pada penilaian ketaatan dilakukan dengan menanggapi pertanyaan yang sederhana dengan aturan yang biasanya  terkait  dengan:  Pengendalian  Cemaran  Udara,  Potensi  Rusak  Lahan,  Pengelolaan Limbah  Bahan  Berbahaya  dan  Beracun  (B3),  Pengendalian  Cemaran  Air,  dan  Penemaran  Air Laut.
EMA  =
PROPER color rating

## Profitabilitas
Menurut  Hery  dikutip  (Firdaus  et  al.,  2019)  selain  rasio  profitabilitas  nama  lainnya  yaitu rasio  rentabilitas.  Rasio  yang  melaksanakan  kemampuan  manajemen  perusahaa  dalam menghasilkan  laba  yang  berasal  dari  sumber  daya  yang  dimiliki  perusahaan  disebut  juga profitabilitas. Profitabilitas menjadi perkiraan kepampuan perusahaan dalam mengahasilkan laba dari  segala  aktifitas  operasional  serta  tanggung  jawab  yang  akan  dilaporkan  kepada  pemegang saham selaku pemilik perusahaan.

## ROE = Laba Bersih Setelah Pajak Total Ekuitas

## Pengaruh Family Control terhadap Nilai Perusahaan
Perusahaan  yang  memiliki  pihak  keluarga  aktif  didalamnya,  pihak  keluarga  biasanya  akan menjadi anggota dewan komisaris atau dewan direksi. Pihak keluarga semestinya akan berupaya menimalisir  dewan  komisaris  independen  dengan  menjadikan  anggota  yang  memiliki  ikatan dengan  pihak  keluarga  sebagai  dewan  karena  hal  tersebut  dianggap  dapat  lebih  diandalkan. Perusahaan  keluarga  biasanya  dikontrol  oleh  orang-orang  yang  memiliki  ikatan  dengan  dewan komisaris,  dewan  direksi,  atau  keduanya.  Perusahaan  yang  memiliki  jumlah  anggota  keluarga yang  memiliki  jabatan  didalamnya  biasanya  lebih  efektif  memberikan  pandangan  serta  nasihat positif  untuk  strategi  perusahaan  demi  masa  depan  perusahaan.  Perusahaan  diharapkan memperoleh laba yang besar yang nantinya dapat meningkatkan kesejahteraan pemegang saham atau investor selaku pemilik perusahaan. (Najahiyah et al., 2022) menyatakan bahwa kepemilikan keluarga berusaha dalam memaksimalkan kinerja dan motivasi yang kuat dan dapat mengurangi risiko konflik sehingga secara tidak langsung menaikkan nilai perusahaan.
H 1 : Family control berpengaruh positif terhadap nilai perusahaan

## Pengaruh Environmental Management Accounting terhadap Nilai Perusahaan
Environmental management accounting (EMA) memberikan suatu pandangan dari tanggung jawab  yang  dimiliki  perusahaan  terhadap  lingkungan  disekitarnya.  Selain  untuk  memperoleh keuntungan,  maka  seharusnya  perusahaan  pun  harus  memperdulikan  lingkungan  disekitarnya. Bagi  investor,  penerapan  EMA  dapat  menunjukkan  keseriusan  suatu  perusahaan  dalam mengendalikan  perusahaan  termasuk  keberlangsungan  hidup  perusahaan.  Investor  akan  tertarik menanamkan  modal  saham  ketika  perusahaan  menerapkan  EMA  sedemikian  rupa  sehingga perusahaan  cenderung  mengalami  kenaikan  harga  saham.  Naiknya  harga  saham  ini  dapat menambah  poin  nilai  perusahaan  yang  baik  di  mata  investor.  Endiana  &  Suryandari  (2020)
menyatakan  bahwa  jika  suatu  perusahaan  mempunyai  banyak  aktivitas  lingkungan  yang memperlihatkan transparasi dan akuntabilitas yang baik dapat meningkatkan nilai perusahaan. H 2 : Environmental management accounting berpengaruh positif terhadap nilai perusahaan

## Pengaruh Profitabilitas terhadap Nilai Perusahaan
Profitabilitas  digunakan  sebagai  ukuran  kemampuan  manajemen  perusahaan  dalam menghasilkan  keuntungan.  Semakin  tinggi  keuntungan  dihasilkan  oleh  perusahaan  dapat meningkatkan  penilaian  positif  dari  para  pemegang  saham.  Selain  itu  merujuk  pada signalling theory mengatakan  bahwa  semakin  tingginya  nilai  profitabilitas  pada  suatu  perusahaan  maka prospek  perusahaan  di  masa  depan  akan  baik  yang  dapat  meningkatkan  poin  nilai  perusahaan dimata investor. Sahara, et., al. (2022) menyatakan bahwa jika suatu perusahaan mempunyai laba stabil  dari  tahun  ke  tahun  dapat  menarik  investor  untuk  melakukan  penanaman  modal  atau berinvestasi pada perusahaan.
H 3 : Profitabilitas berpengaruh positif terhadap nilai perusahaan

## METODE
Objek  pada  penelitian  ini  perusahaan  indeks  LQ45  yang  terdaftar  di  Bursa  Efek  Indonesia pada  tahun  2017-2021.  Penelitian  ini  menggunakan purposive  sampling dengan  kriteria:  (1) Perusahaan indeks LQ45 yang konsisten terdaftar di Bursa Efek Indonesia (BEI); (2) Perusahaan indeks  LQ45  yang  konsisten  menerbitkan  laporan  keuangan;  (3)  Perusahaan  indeks  LQ45  yang mengikuti  pemeringkatan  PROPER  sehingga  didapatkan  jumlah  sampel  sejumlah  17  sampel selama periode 5 tahun atau 85 unit sampel.
Data dari penelitian ini diperoleh melalui laporan tahunan dan hasil penilaian pemeringkatan PROPER  yang  diterbitkan  Kementerian  Negara  Lingkungan  Hidup  periode  2017-2021.  Metode penelitian analisis regresi data panel dengan Eviews 12 sebagai alat bantu pengolahan data. Skala variabel independen penelitian ini adalah campuran antara skala nominal, rasio, dan ordinal yang terdiri  lebih  dari  satu  variabel  independen,  sedangkan  variabel  dependen  menggunakan  skala rasio. Setelah melakukan uji pemilihan model, diperoleh model random effect.
Tabel 1. Operasional Variabel Dependen dan Independen
Variabel Dependen Variabel Definisi Indikator Skala Nilai Perusahaan (Y) Nilai perusahaan merupakan pandangan  investor dalam melihat keberhasilan  suatu manajer dalam mengendalikan sumber  daya  yang dimiliki  perusahaan biasanya  dikaitkan pada  harga  saham (Indrarini, 2019). Tobin’s Q = MVE + Debt Total Aset (Hayes, 2021) Rasio Variabel Independen Variabel Definisi Indikator Skala Family Control (X1) Shyu  dikutip  (Holly et al., 2022) memaparkan  bahwa salah satu yang dijadikan tujuan perusahaan keluarga yaitu untuk dilanjutkan  kepada Family Control = Hubungan kekeluargaan  yang  menjabat  dalam dewan  komisaris  dan  dewan  direksi atau keduanya
0  =  perusahaan  yang  tidak  memiliki
family control
1 = perusahaan yang memiliki family
control
Nominal
generasi  berikutnya. Berdasarkan  tujuan tersebut  diharapkan mendorong keluarga untuk peduli terhadap nilai perusahaan. (Anthony & Widagdo, 2013) Variabel Definisi Indikator Skala Environmental Management Accounting (X2) Akuntansi manajemen lingkungan atau Environmental management accounting (EMA) mencakup semua hal  dalam  bidang akuntansi manajemen lingkungan serta performa  ekonomi perusahaan yang berguna untuk menciptakan hubungan lingkungan disekitar yang  baik  antara sistem dengan implementasi akuntansi (Chikmatin, 2019). PROPER color rating (Endiana & Suryandari, 2020) Ordinal Profitabilitas (X3) Memutuskan atau mengevaluasi kapasitas perusahaan dalam menghasilkan  laba untuk  menciptakan manfaat selama jangka waktu tertentu menggunakan  rasio disebut profitabilitas (Kasmir, 2019). ROE = Laba Bersih Setelah Pajak Total Ekuitas
(Hery, 2017) Rasio Persamaan penelitian ini sebagai berikut:
𝑌 = 𝛼 + 𝛽1𝑋1𝑖𝑡 + 𝛽2𝑋2𝑖𝑡 +  𝛽3𝑋3𝑖𝑡 + 𝑒 Keterangan: Y     = Nilai Perusahaan α     = Konstanta X1it  = Family Control pada perusahaan i tahun ke-t X2it  = Environmental Management Accounting pada perusahaan i tahun ke-t X3it = Profitabilitas pada perusahaan i tahun ke-t β     = Koefisien regresi masing-masing variabel independen e     = Error term t     = Waktu i     = Perusahaan

## HASIL
Metode  penelitian  analisis  regresi  data  panel  menggunakan software statistik  Eviews  12 sebagai  alat  bantu  pengolahan  data.  Berikut  merupakan  hasil  dari  analisis  statistik  deskriptif variabel dependen serta independen dan analisis regresi data panel dipaparkan berikut:
Tabel 2. Analisis Statistik Deskriptif Variabel Environmental Management Accounting ,
Profitabilitas, dan Nilai Perusahaan Variabel Mean (µ)  Maximum  Minimum  Std. Dev.  Observations Nilai Perusahaan (Y) 3,45 23,28 0,12 5,10 85 Environmental Management Accounting (X2) 3,58 5 3 0,71 85 Profitabilitas (X3) 0,19 1,45 -0,14 0,30 85 Sumber: hasil data diolah oleh peneliti menggunakan tools Eviews 12, 2023
Berdasarkan  tabel  2  diperoleh  bahwa  variabel  independen environmental  management accounting mempunyai  nilai  mean  (µ)  3,58  dengan  standar  deviasinya  0,71.  Persebaran  data environmental  management  accounting menggunakan  nilai  mean  (µ)  dan  standar  deviasinya diperoleh  sampel  74  yang  terletak  diantara  interval  2,87(µ-1×stdev)  dan  4,29(µ-1×stdev), sedangkan terdapat 11 sampel yang berada diluar interval tersebut. Nilai maksimal dan minimal sebesar 5 dan 3. Nilai maksimal berupa pemeringkatan diperoleh oleh perusahaan salah satunya perusahaan  Aneka  tambang  Tbk  (ANTM)  karena  telah  melakukan beyond  compliance serta melakukan  upaya  salah  satunya  penurunan  emisi,  efisiensi  energi,  dll.  Sedangkan  nilai  minimal berupa  pemeringkatan  diperoleh  oleh  salah  satu  perusahaan  Charoen  Pokphand  Indonesia  Tbk (CPIN)  karena  telah  menerapkan  pengelolaan  limbah  B3  Bahan  Berbahaya  dan  Beracun  dan pengujian limbah cair.
Variabel  independen  selanjutnya  adalah  profitabilitas,  tabel  2  menunjukkan  bahwa profitabilitas  mempunyai  nilai  mean  (µ)    0,19  dan  standar  deviasinya  0,30.  Persebaran  data profitabilitas menggunakan  nilai mean  (µ)  dengan  standar  deviasinya  diperoleh sampel  79 yang terletak  diantara  interval  -0,11(µ-1×stdev)  dan  0,49(µ+1×stdev),  sedangkan  terdapat  6  sampel yang berada diluar interval tersebut. Nilai maksimal pada variabel profitabilitas yaitu 1,45 hal ini terjadi  pada  Unilever  Indonesia  Tbk  (UNVR)  tahun  2020  dikarenakan  memperoleh  penurunan laba  bersih  sebesar  -3,11%,  sedangkan  nilai  minimal  pada  variabel  profitabilitas  terjadi  pada Medco  Energi  Internasional  Tbk  (MEDC)  tahun  2020  yaitu  sebesar  -0,14  dikarenakan  masa depan yang tidak pasti dari tingkat okupansi dan valuasi properti di pusat Jakarta.
Selanjutnya variabel dependen adalah nilai perusahaan, tabel 2 nilai perusahaan mempunyai nilai mean (µ)  3,45 dan standar deviasinya 5,10. Persebaran data nilai perusahaan menggunakan nilai mean (µ)    dengan standar  deviasinya  diperoleh sampel  75  yang terletak  diantara interval  - 1,65(µ-1×stdev) dan 8,55(µ-1×stdev), sedangkan terdapat 10 sampel yang berada diluar interval tersebut.  Nilai  maksimal  pada  variabel  nilai  perusahaan  sebesar  23,28  terjadi  pada  Unilever Indonesia  Tbk  (UNVR)  tahun  2017  dikarenakan  mengalami  peningkatan  total  utang  berupa pinjaman bank. Pinjaman bank mengalami peningkatan sebesar 14,05%, sedangkan nilai minimal pada  variabel  nilai  perusahaan  terjadi  pada  Japfa  Comfeed  Indonesia  Tbk  (JPFA)  tahun  2021 yaitu sebesar 0,12 dikarenakan peningkatan total utang berupa utang bank jangka pendek.
Tabel 3. Analisis Statistik Deskriptif Variabel Family Control Keterangan Jumlah observasi Presentase Family Control (X3) 33 39% Non Family Control 52 61% Total 85 100%
Sumber: hasil data diolah oleh peneliti menggunakan tools Eviews 12, 2023
Berdasarkan tabel 3 family control menggunakan variabel dummy dengan kriteria 0 apabila perusahaan  tidak  memiliki family  control dan  kriteria  1  apabila  perusahaan  memiliki family control . Hasil yang ditunjukkan pada tabel 4.2 terdapat 33 observasi atau 39% dari total observasi 85  data  pada  perusahaan  index  LQ45  selama  tahun  2017-2021  yang  memiliki family  control . Sedangkan observasi yang tidak memiliki family control terdapat sejumlah 52 atau 61% dari total observasi 85 data. Berdasarkan data tersebut dapat disimpulkan bahwa perusahaan yang memiliki family control lebih sedikit dibandingkan perusahaan yang tidak memiliki family control .

## Uji Multikolinieritas
Tabel 4. Hasil Pengujian Multikolinieritas Variance Inflation Factors Variable Coefficient Variance Centered VIF C 0,229064 NA X1 0,028873 1,059437 X2 0,013401 1,037349 X3 0,005300 1,023636
Sumber: hasil data diolah oleh peneliti menggunakan tools Eviews 12, 2023
Berdasarkan  tabel  4  menunjukkan  bahwa  hasil  output  pengujian  pada  nilai  centered  VIF angka  koefisien  yang  dimiliki  antar  variabel  independent  yakni family  control,  environmental management accounting , dan profitabilitas tidak ada yang lebih besar 10 sehingga pada penelitian ini tidak ditemukan adanya multikolinieritas pada data yang digunakan pada penelitian.
Uji Heteroskedastisitas
Tabel 5. Hasil Pengujian Heteroskedastisitas Heteroskedasticity Test: Breusch-Pagan-Godfrey Obs*R-squared 6,068350 Prob. Chi-square 0,1083 Sumber: hasil data diolah oleh peneliti menggunakan tools Eviews 12, 2023
Berdasarkan  tabel  5  diperoleh  hasil  output  nilai  Obs*R-squared  Prob.  Chi-Square  adalah 0,1083 atau dapat didefinisikan diatas 0,05 menunjukkan bahwa tidak terjadi heteroskedastisitas pada data penelitian.

## Hasil Analisis Regresi Data Panel
Tabel 6. Hasil Pengujian Random Effect Model Variable   Coefficient Prob. C -1,134401 0,5356 X1 1,739392 0,1306 X2 0,459007 0,2925 X3 11,45277 0,0000 Adjusted R-squared 0,250455 Prob(F-statistic) 0,000008 Sumber: hasil data diolah oleh peneliti menggunakan tools Eviews 12, 2023
Berdasarkan  hasil  output  pada  tabel  6  yang  menjelaskan  pengaruh family  control, environmental  management  accounting ,  dan  profitabilitas  didapatkan  hasil  persamaan  sebagai berikut:
Y =  -1,134401  +  1,739392  ( Family  Control (X2)  +  0,459007  ( Environmental Management Accounting (X2) + 11,45277 (Profitabilitas (X3) + e
1. Berdasarkan  hasil  output  diperoleh  nilai . konstanta . sebesar  -1,134401  menunjukkan  bahwa jika family control, environmental management accounting , dan profitabilitas bernilai ceteris paribus, sehingga nilai . perusahaan akan turun sebesar -1,134401.
2. Berdasarkan  hasil  output  diperoleh  nilai . koefisien family  control (X1)  sebesar  1,739392 menunjukkan  arah  positif.  Jika  perusahaan  memiliki family  control maka  akan  menaikkan nilai perusahaan sebesar 1,739392.
3. Berdasarkan  hasil  output  diperoleh  nilai . koefisien environmental  management  accounting (X2)  sebesar  0,459007  menunjukkan  arah  positif.  Jika  perusahaan  mengalami  peningkatan peringkat PROPER sehingga nilai . perusahaan meningkat sebesar 0,459007.
4. Berdasarkan  hasil  output  diperoleh  nilai . koefisien  profitabilitas  (X3)  sebesar  11,45277 mengarah  pada  arah  positif,  jika  profitabilitas  meningkat  1  satuan,  maka  nilai . perusahaan pun naik sebesar 11,45277.

## Uji Simultan (Uji F)
Berdasarkan  tabel  6  didapatkan  nilai  Prob(F-statistik)  sebesar  0,000008  berarti  terdapat adanya  pengaruh  secara  simultan  antara  variabel-variabel  independen  (bebas) family  control, environmental  management  accounting, dan  profitabilitas  dengan  variabel  dependen  (terikat) nilai perusahaan yang terjadi pada penelitian ini, dikarenakan nilai probabilitas kurang dari 0,05 disimpulkan  bahwa  variabel family  control,  environmental  management  accounting, dan profitabilitas secara simultan mempengaruhi terhadap nilai perusahaan.

## Uji Parsial (Uji t)
Berdasarkan hasil output tabel 6 dapat dijelaskan: 1. Family  Control (X1)  didapatkan . nilai  prob.  0,1306  yang  berarti  lebih  besar  dari  tingkat signifikan  0,05  diartikan . variabel . family  control tidak  berpengaruh  positif  terhadap  nilai perusahaan.
2. Environmental  Management  Accounting (X2)  didapatkan . nilai  prob.  0,2925  yang  berarti lebih  besar  dari  tingkat  signifikan  0,05  diartikan . variabel . environmental  management accounting tidak berpengaruh positif terhadap nilai perusahaan.
3. Profitabilitas (X3) didapatkan . nilai prob. sebesar 0,0000 yang berarti lebih kecil dari tingkat signifikan  0,05  diartikan . variabel . profitabilitas  berpengaruh  positif  signifikan  terhadap  nilai perusahaan.
Uji Koefisien Determinasi (R 2 )
Berdasarkan hasil output tabel 6 didapatkan nilai Adjusted . R-Squared model 0,250455 atau 25,04%. Hal tersebut . dapat dimaknai variabel independen (bebas) family control, environmental management accounting , dan profitabilitas mampu menjelaskan . variabel dependen (terikat) nilai perusahaan  sebesar  25,04%  sisanya  74,96%  dijelaskan . oleh  variabel-variabel . yang . tidak  masuk dalam penelitian ini.

## PEMBAHASAN

## Pengaruh Family Control terhadap Nilai Perusahaan
Variabel family  control berdasarkan  hasil  uji  statistik  tidak  berpengaruh  positif.  Sampel penelitian yang digunakan menunjukkan 47 sampel (55,29%) yang bukan merupakan perusahaan family  control .  Hal  ini  membuktikan  mau  banyak  atau  sedikit  perusahaan  yang  memiliki  dan tidak  memiliki family  control tidak  berpengaruh  dikarenakan  siapapun  yang  menjabat  sebagai dewan  komisaris  atau  direksi  tetap  menjalankan  fungsinya  dengan  baik.  Salah  satu  fungsinya yaitu berinvestasi yang berfokus pada peningkatan nilai perusahaan dengan cara penambahan aset tetap seperti pabrik, mesin, dan peralatan. Penambahan aset tetap memerlukan waktu agar dapat menghasilkan  tingkat  pengembalian  sehingga  penambahan  aset  tetap  ini  belum  tercermin  pada pendapatan atau laba perusahaan. Berdasarkan hasil uji statistik, family control tidak berpengaruh positif.  Penelitian  ini  sejalan  dengan  hasil  penelitian  Ayu  &  Viverita  (2020)  dan  Sholaihah  & Laily (2020) family control tidak berpengaruh terhadap nilai perusahaan.
Owner: Riset & Jurnal Akuntansi e –ISSN  : 2548-9224 | p–ISSN  : 2548-7507 Volume 8 Nomor 1, Januari 2024 DOI : https://doi.org/10.33395/owner.v8i1.1836

## Pengaruh Environmental Management Accounting terhadap Nilai Perusahaan
Variabel Environmental  Management  Accounting berdasarkan  hasil  uji  statistik  tidak berpengaruh positif. Sampel pengamatan yang . digunakan . dalam . penelitian . ini sebanyak 85. Dari 85  sampel  terdapat  36  sampel  atau  42,35%  yang  meraih  pemeringkatan  PROPER  biru  atau  3. Perusahaan  yang  berada  pada  PROPER  BIRU  adalah  perusahaan  yang  melakukan Blue Ammonia :  Energi  Ramah  Lingkungan,  Pemakaian  Energi,  Pemanfaatan  Air,  Emisi  dan  Gas Buang, Pengelolaan Limbah Upaya Konservasi Lingkungan, dan Pengaduan Lingkungan Hidup. Kementerian Negara Lingkungan Hidup mendorong perusahaan untuk memenuhi kriteria tingkat biru  atau  3  sebagai  nilai  batas  minimum  pemeringkatan  PROPER.  Oleh  karena  itu  peserta pemeringkatan yang sebagian besar berada pada PROPER BIRU dianggap telah memenuhi syarat minimum  dalam  implementasi Environmental  Management  Accounting sehingga . belum  bisa . mempengaruhi . nilai perusahaan.
Hal . tersebut mengimplikasikan
bahwa . informasi yang . digunakan  dalam Environmental  Management  Accounting tidak  menjadi  satu-satunya pertimbangan dalam proses pengambilan keputusan keuangan. Hasil penelitian ini sejalan dengan Amira  &  Siswanto  (2022)  dan  Deswanto  &  Siregar  (2018)  yang  menunjukkan  bahwa pengungkapan informasi akuntansi lingkungan tidak berpengaruh terhadap nilai perusahaan.

## Pengaruh Profitabilitas terhadap Nilai Perusahaan
Variabel profitabilitas berdasarkan hasil uji statistik berpengaruh positif signifikan.  Dari 85 sampel pengamatan terdapat 59 sampel atau (69,41%) yang memiliki profitabilitas tinggi. Hal ini  membuktikan  bahwa . yang  mempunyai  nilai . profitabilitas . tinggi  tetap  berfokus  pada peningkatan  nilai  perusahaan  dengan  cara  meningkatkan  penjualan.  Sampel  perusahaan  index LQ45  pada  penelitian  ini  sebagian  besar  merupakan  perusahaan  sektor basic  materials yang mengalami  peningkatan  penjualan.  Pertumbuhan  peningkatan  penjualan  perusahaan  yang  juga akan mengakibatkan peningkatan profitabilitas . perusahaan. Peningkatan profitabilitas perusahaan inilah yang . akan mendorong naiknya nilai perusahaan . di . mata . para . investor. Penelitian ini sejalan dengan    hasil  penelitian  Sahara,  et.,  al.  (2022)  dan    Akbar  &  Fahmi  (2020)  yang  memaparkan bahwa profitabilitas memiliki pengaruh positif serta signifikan terhadap nilai perusahaan.

## KESIMPULAN
Hasil  penelitian  yang  telah  dijelaskan,  disimpulkan  bahwa  family  control  dan  environmental management  accounting,  dan  profitabilitas  secara  simultan  mempengaruhi  nilai  perusahaan Sedangkan  secara  parsial  family  control  dan  environmental  management  accounting  tidak berpengaruh  positif  terhadap  nilai  perusahaan,  dan  profitabilitas  berpengaruh  positif  signifikan terhadap nilai perusahaan.
Berdasarkan  nilai  koefisien  determinasi  yang  diperoleh  family  control,  environmental management  accounting,  dan  profitabilitas  hanya  mampu  menerangkan  variabel.dependen (terikat)  nilai  perusahaan  sebesar  25,04%,  dan  sisanya  74,96%  oleh  variabel-variabel  lainnya. Maka  dari  itu,  untuk  peneliti  selanjutnya  diharapkan  untuk  menambahkan  variabel  independen lainnya, misalnya family aligned board.
Saran  bagi  manajemen  untuk  diarahkan  agar  membuat  keputusan  yang  dapat  meningkatkan profitabilitas  perusahaan  dan  bagi  investor  untuk  melakukan  investasi  atau  penanaman  modal saham  pada  perusahaan  yang  mampu  mengelola  sumber  daya  perusahaan  sehingga  memiliki profitabilitas tinggi dikarenakan berdasarkan hasil profitabilitas berpengaruh positif terhadap nilai perusahaan.

## REFERENSI
Akbar,  F.,  &  Fahmi,  I.  (2020).  Pengaruh  Ukuran  Perusahaan,  Profitabilitas  Dan  Likuiditas Terhadap  Kebijakan  Dividen  Dan  Nilai  Perusahaan  Pada  Perusahaan  Manufaktur  Yang Terdaftar  Di  Bursa  Efek  Indonesia. Jurnal  Ilmiah  Mahasiswa  Ekonomi  Manajemen Accredited SINTA , 4 (1). http:jim.unsyiah.ac.id/ekm Amira,  A.,  &  Siswanto.  (2022).  Pengaruh  Penerapan  Akuntansi  Lingkungan  Terhadap  Nilai Perusahaan  Consumer  Non-Cyclicals  Yang  Terdaftar  Di  Bursa  Efek  Indonesia. Jurnal Pajak Dan Keuangan Negara , Vol.4,No.1S .
Anggadwita, G., Profityo, W. B., Alamanda, D. T., & Permatasari, A. (2020). Cultural values and their  implications  to  family  business  succession:  A  case  study  of  small  Chinese-owned family businesses in Bandung, Indonesia. Journal of Family Business Management , 10 (4), 281–292. https://doi.org/10.1108/JFBM-03-2019-0017
Anthony,  R.  D.,  &  Widagdo,  A.  K.  (2013).  Pengaruh  Family  Control  Terhadap  Intellectual Capital  Performance  (Studi  Pada  Perusahaan  Perbankan  di  Indonesia  Periode  2009-2012). Efektif Jurnal Bisnis Dan Ekonomi , 4 (2), 122–136.
Ayu, L., & Viverita, V. (2020). The Effect of Family Ownership and Control on Dividend Policy of  Publicly  Listed  Firms  in  Indonesia  and  Malaysia. Indonesian  Capital  Market  Review , 12 (1). https://doi.org/10.21002/icmr.v12i1.12048
Chandra,  C.,  Silalahi,  J.,  Manalu,  K.  S.,  Claudya,  T.  P.,  Tulungan,  T.,  &  Vania,  V.  (2019). Pengaruh  BI  Rate,  Dana  Pihak  Ketiga,  Net  Interest  Margin,  terhadap  Laba  Bersih  di Perusahaan Perbankan yang Terdaftar di Bursa Efek Indonesia Periode 2013-2016. Owner , 3 (2), 195. https://doi.org/10.33395/owner.v3i2.126
Chikmatin,  E.  (2019).  Analisis  Implementasi  Environmental  Management  Accounting  Sebagai Bentuk Eco-Efficiency Pada CV. MIKADO. SNEB : Seminar Nasional Ekonomi Dan Bisnis Dewantara , 1 (1), 141–153. https://doi.org/10.26533/sneb.v1i1.422 Endiana, I. D. M., & Suryandari, N. N. A. (2020). Perspektif Akuntansi Manajemen Lingkungan Dan  Pengungkapannya  Pada  Nilai  Perusahaan. Jurnal  Akuntansi  Dan  Auditing , Volume 17/No. 1 .
Firdaus,  M.  F.,  Dillak,  V.  J.,  &  Khairunnisa.  (2019).  Pengaruh  Profitabilitas,  Leverage,  Dan Ukuran  Perusahaan   Terhadap  Nilai  Perusahaan. E-Proceeding  of  Management :  Vol.6, No.3 . Hayes, A. (2021). Q Ratio or Tobin’s Q: Definition, Formula, Uses, and Examples . Hery. (2017). Kajian Riset Akuntansi . Jakarta: PT Grasindo.
Holly,  A.,  Kampo,  K.,  Jao,  R.,  &  Jip,  T.  C.  L.  (2022).  Pengaruh  Family  Control,  Ukuran Perusahaan,  Pertumbuhan  Perusahaan  Dan  Leverage  Terhadap  Nilai  Perusahaaan. JAF- Journal of Accounting and Finance , 6 (2), 78. https://doi.org/10.25124/jaf.v6i2.4317 Indrarini, S. (2019). Nilai Perusahaan Melalui Kualitas Laba: (Good Governance dan Kebijakan Perusahaan) . Surabaya: Scopindo Media Pustaka.
Kasmir. (2019). Analisis Laporan Keuangan (12th ed.). Jakarta: PT. Rajagrafindo Persada. Khoerun  Nisa,  S.,  &  Khairunnisa.  (2021).  Pengaruh  Struktur  Modal,  Ukuran  Perusahaan,  Dan Keputusan   Investasi  Terhadap  Nilai  Perusahaan. E-Proceeding  of  Management :  Vol.8, No.5 .
Najahiyah,  N.,  Aisjah,  S.,  &  Dzajuli,  A.  (2022).  The  effect  of  family  ownership  on  company values mediated by financial performance and corporate governance. International Journal of  Research  in  Business  and  Social  Science  (2147-  4478) , 11 (6),  148–156. https://doi.org/10.20525/ijrbs.v11i6.1923
Piristina,  F.  A.,  &  Khairunnisa,  K.  (2019).  Analisis  Pengaruh  Kebijakan  Dividen,  Keputusan Investasi  Dan  Keputusan  Pendanaan  Terhadap  Nilai  Perusahaan. Jurnal  ASET  (Akuntansi Riset) , 11 (1), 123–136. https://doi.org/10.17509/jaset.v11i1.16620
Putri,  F.  K.,  Rikumahu,  B.,  &  Aminah,  W.  (2018).  Kebijakan  Hutang,  Profitabilitas,  Dan Manajemen  Aset  Terhadap  Nilai  Perusahaan. Jurnal  Riset  Akuntansi  Kontemporer , 10 (2),
80–89.
Sahara,  H.,  Titisari,  K.  H.,  &  Siddi,  P.  (2022).  Pengaruh  Ukuran  Perusahaan,  Profitabilitas, Struktur  Modal,  Leverage  dan  Kepemilikan  Institusional  Terhadap  Nilai  Perusahaan. Owner , 6 (1), 322–335. https://doi.org/10.33395/owner.v6i1.580 Septriana,  I.,  &  Mahaeswari,  H.  F.  (2019).  Pengaruh  Likuiditas,  Firm  Size,  dan  Profitabilitas Terhadap  Nilai  Perusahaan  (Studi  pada  Perusahaan  Pertambangan  yang  terdaftar  di  BEI Periode 2013-2017). Jurnal Akuntansi Indonesia, , Vol. 8 No. 2 .
Sholaihah, I., & Laily, N. (2020). Pengaruh Family Control, Profitabilitas, Struktur Modal, Dan Pertumbuhan  Perusahaan  Sektor  Pertanian  Yang  Terdaftar  Di  BEI. Jurnal  Ilmu  Dan  Riset Manajemen , e-ISSN: 2461-0593 .
Sukmadilaga,  C.,  Abubakar,  L.,  Handayani,  T.,  Ghani,  E.  K.,  &  Lestari,  T.  U.  (2020). The influence  of  internet  on  financial  reporting  practices,  financial  secrecy  and  firm  value  of ASEAN companies . https://www.scopus.com/inward/record.uri?eid=2-s2.0- 85085924324&partnerID=40&md5=9364fcb7f41129da1d5aff7b0328f89a Umbung,  M.  H.,  Ndoen,  W.  M.,  &  Amtiran,  P.  Y.  (2021).  Pengaruh  Kebijakan  Dividen  Dan Profitabilitas  Terhadap  Nilai  Perusahaan. JURNAL  AKUNTANSI , 10 (2),  2301–4075. http://ejournal.stiemj.ac.id/index.php/akuntansi
Wicaksono,  D.  D.,  &  Tarisa,  B.  (2022).  The  Moderating  Role  Of  Environmental  Management Accounting On Firm Value. Jurnal Akuntansi Trisakti , 9 (2), 283–308.
https://doi.org/10.25105/jat.v9i2.14005