## Article Type: Research Paper
Pengaruh  Variabel  Publik  dan  Non  Publik  Terhadap Pertumbuhan Ekonomi di Indonesia
Kristoper Haryanto 1 ,Hasdi Aimon 2
a Jurusan Ilmu Ekonomi Fakultas Ekonomi Universitas Negeri Padang Corresponding Author : kristioperharyanto@gmail.com
Abstract This study aims to analyze the effect of public investment, private investment, labor, public economic institutions on economic growth in 33 provinces of Indonesia. The data used in this  study  is  panel  data  from  2015  to  2019  taken  from  the  Indonesian  Central  Statistics Agency (BPS), the Investment Coordinating Board (BKPM), and the Ministry of Finance of the  Republic  of  Indonesia.  This  study  uses  panel  data  regression  analysis  with  public investment,  private  investment,  labor,  and  public  economic  institutions  as  independent variables and economic growth as the dependent variable. The results of the study are that public investment, private investment, and labor have a positive and significant impact on economic growth and public economic institutions have a positive and insignificant effect on economic growth in 33 provinces of Indonesia.
Keywords :Economic Growth, Public Investment, Private Investment, Labor

## Abstrak
Penelitian  ini  bertujuan  untuk  menganalisis  menganalisis  pengaruh  investasi  publik, investasi  swasta,  kesempatan  kerja,  lembaga  ekonomi  publik  terhadap  pertumbuhan ekonomi  di  33  provinsi  Indonesia.  Data  yang  digunakan  dalam  penelitian  ini  adalah  data panel dari tahun 2015 sampai dengan tahun 2019 yang diambil dari Badan Pusat Statistik Indonesia  (BPS)  ,  Badan  Koordinasi  Penanaman  Modal  (BKPM),  dan  Kementrian Keuangan  Republik  Indonesia.  Penelitian  ini  menggunakan  analisis  regresi  data  panel dimana  investasi  publik,  investasi,  swasta,  tenaga  kerja,  dan  lembaga  ekonomi  publik sebagai  variabel  independen  dan  pertumbuhan  ekonomi  sebagai  variabel  dependen.  Hasil pada  penelitian  adalah  investasi  publik,  investasi  swasta,  dan  tenaga  kerja  bepengaruh positif  dan  signfikan  terhadap  pertumbuhan  ekonomi  dan  lembaga  ekonomi  publik berpengaruh  positif    dan  tidak  signifikan  terhadap  pertumbuhan  ekonomi  33  provinsi Indonesia.
Kata Kunci : Pertumbuhan Ekonomi, Investasi Publik, Investasi Swasta, Tenaga Kerja
Kode Klasifikasi JEL : F43, F66, H54

## PENDAHULUAN
Pembangunan  ekonomi  dalam  suatu  negara  memiliki  tujuan  untuk  meningkatkan kesejahteraan masyarakat. Diperlukan pembangunan di berbagai bidang baik dalam jangka pendek maupun dalam jangka panjang. Untuk mencapai tujuan tersebut diperlukan sinergi antar  pemerintah  dengan  pihak  swasta  untuk  dapat  menciptakan  input  untuk  dapat menstimulus  pertumbuhan  ekonomi  di  sautu  nergara.  Terdapat  tiga  tujuan  utama  dalam pembangunan  yaitu  peningkatan  ketersediaan  dan  perluasan  distribusi  barang-barang kebutuhan pokok, peningkatan standar hidup , dan terbentukya perluasan pilihan ekonomi dan  sosial  (Todaro,  2011),  ketiga  tujuan  tersebut  dapat  tergambar  melalui  pertumbuhan ekonomi di suatu negara. Pertumbuhan ekonomi di Indonesia dapat dilihat dari perubahan Produk Domestik Regional Bruto (PDRB).

## AFFILITION
Jurusan Ilmu Ekonomi, Fakultas
Ekonomi,  Universitas Negeri Padang

## DOI
-

## KUTIPAN:
Haryanto,K  &  Aimon,H Pengaruh  variabel  public dan  non  public  terhadap pertumbuhan  ekonomi  di Indonesia 3(3) 19-28

## INFO ARTIKEL :
Diterima: 10 Juli 2021 Disetujui: 20 Agustus 2021 Terbit Daring: 1 September 2021

## Jurnal

## Kajian Ekonomi dan Pembangunan
http://ejournal.unp.ac.id/students/index.php/epb/index
September2021, hal 19-28
Sepanjang  tahun  2015 – 2019  beberapa  provinsi  di  indonesia  masih  mengalami kondisi  pertumbuhan  ekonomi  yang  melambat  atau  bahkan  menunjukkan  kondisi  yang terus  mengalami  penurunan.  Adanya  fenomena  tersebut  mengindifikasikan  adanya perbedaan  dari  masing-masing  provinsi  baik  dalamm  potensi  yang  dimiliki  dalam  hal  ini sumber  daya  modal  dan  sumber  daya  manusia  serta  dalam  pola  pembanguanan  yang dijalankan  setiap  provinsinya.  Pertumbuhan  ekonomi  indonesia  yang  dicapai  setiap tahunnya  tidak  dapat  mencapai  target  yang  ditetapkan  berdasarkan  APBN  sehingga menunjukkan indikasi pertumbuhan yang mengalami perlambatan.
Menurut  Rostow  (Todaro,  2011)  strategi  utama  pembangunan  untuk  dapat  lepas landas  adalah  mobilisasi  tabungan  baik  dalam  maupun  luar  negeri  untuk  menciptakan investasi  dalam  rangka  meningkatkan  pertumbuhan  ekonomi.  Investasi  dapat  dibedakan menjadi  dua  yaitu,  investasi  swasta  atau  investasi  publik  yang  dikukan  oleh  pemerintah, kedua  bentuk  investasi  tersebut  akan  memicu  terjadinya  penambahan  terhadap  akumulasi modal disuatu perekonomian. investasi publik yang dilakukan dalam bentuk belanja modal dilakukan untuk mendorong peningkatan kesejahteraan masyarakat melalui pembangunan barang-barang publik yaitu infrastruktu  yang dapat memberikan kontribusi dalam kegiatan ekonomi.  Kondisi  investasi  publik  di  Indonesia  cenderung  mengalami  fluktuasi  disetiap tahunnya.  Provinsi  Jakarta  merupakan  provinsi  dengan  belanja  modal  terbesar  dan  Kep Bangka Belitung merupakan provinsi dengan belanja modal terkecil di Indonesia. Perbedaan dalam  investasi  ini  akan  menimbulkan  kesenjangan  dalam  pembangunan  di  setiap provinsinya. Terdapat fenomena pada beberapa provinsi di Indonesia dimana ketika terjadi kenaikan  investasi  tidak  semerta-merta  dapat  meningkatkan  pertumbuhan  ekonomi  di provinsi tersebut.
Investasi  swasta  yang  ada  di  Indonesia  dapat  berupa  PMDN  dan  PMA.  Kondisi PMDN dan PMA pada provinsi-provinsi Indonesia cenderung mengalami fluktuasi disetiap tahunnya.  Jika  kondisi  investasi  swasta  yang  masuk  kedaerah  tinggi  maka  akan meningkatkan pertumbuhan ekonomi dan selanjutnya akan mampu menyerap tenaga kerja baru.  Tingkat  penggaguran  akan  berkurang  dan  terjadai  peningkatan  pendapatan  di masyarkat  sehingga  pada  akhirnya  kesejahteraan  masyarakat  akan  tercapai.  Menurut  data Badan  Pusat  Statistik  provinsi  dengan  PMDN  tertinggi  berada  pada  provinsi  DKI  Jakarta dan  yang  terendah  berada  di  Provinsi  Maluku  Utara.  PMA  tertinggi  berada  pada  Provinsi Jawa Barat dan yang terendah berada di Provinsi Gorontalo. PMND dan PMA di Indonesia cendereung  berfluktuasi  disetiap  tahunnya.  Sama  halnya  dengan  investasi  publik,  terdapat beberapa provinsi di Indonesia yang mengalami kenaikan investasi PMDN dan PMA namun tidak dapat menstimulus pergerakan pertumbuhan ekonomi kearah yang lebih baik.
Selain  investasi,  tenaga  kerja  merupakan  faktor  yang  juga  dapat  mempengaruhi perkembangan output di suatu wilayah. Jumlah tenaga kerja akan mengalami peningkatan seiringan  dengan  berjalannya  proses  demografi.  Pertumbuhan  penduduk  yang  terus meningkat  akan  menjadi  penghambat  dan  pendorong  bagi  kemajuan  pertumbuhan ekonomi.  Bagi  daerah  yang  memiliki  tingkat  pertumbuhan  penduduk  tinggi  dan  disertai tingkat  pertumbuhan  yang  tinggi  akan  memungkinkan  bagi  daerah  tersebut  untuk meningkatkan  produksinya  melalui  penambahan  tenaga  kerja.  Dan  jika  suatu  daerah memiliki  pertumbuhan  ekonomi  yang  lebih  rendah  dari  jumlah  penduduknya  maka penambahan  tenaga  kerja  akan  membuat  kenaikan  produksi  tidak  maksimal.  Jumlah penduduk  bekerja  pada  setiap  provinsi  di  Indonesia  cenderung  mengalami  peningkatan salama  periode  tahun  2015-  2019.  Hal  ini  terlihat  dari  tingkat  pengganguran  terbuka Indonesia yang mengalami penurunan dari 6,18% ditahun 2015  menjadi 5,23 ditahun 2019. Namun  peningkatan  tersebut  belum  menunjukkan  adanya  peningkatan  pertumbuhan ekonomi  yang  konsisten  pada  setiap  provinsinya.  Pertumbuhan  ekonomi  pada  setiap provinsi  di  Indonesia  masih  mengalami  kondisi  yang  fluktuasi  dan  cenderung  melambat. Hal ini mengindifikasikan bahwa produktivitas dari tenaga kerja masih belum efektif.
Dalam  pembangunan  ekonomi  wilayah  peran  kelambagaan  dianggap  penting  akan keberadaannya.  Lembaga  ekonomi  berperan  sebagai  saeana  dalam  menurunkan
ketidakpastian  atau  merubahnya  menjadi  resiko.  Ketika  terjadi  penurunan  ketidakpastian pasar akan membuat biaya transaksi menjadi rendah dan akan membuat traksaksi di pasar menjadi meningkat sehingga akan meningkakan ekonomi di suatu negara (Azansyah, 2013). Badan Usaha Milik Negara (BUMD) merupakan salah satu lembaga ekonomi publik formal yang  dimiliki  oleh  setiap  provinsi  di  Indonesia.  Secara  makro  peran  BUMD  dapat  dilihat kontribusinya  berdasarkan  tambahan  nilai  terhadap  Pendapatan  Domestik  Regional  Bruto (PDRB). Untuk dapat mencapai kontribusi yang maksimal keberadaan aset sangat penting sebagai penunjang dalam pelaksanaan kegiatan perusahaan. Kondisi aset BUMD Indonesia terus  mengalami  kenaikan  selama  periode  tahun  2015-2019.  Pada  tahun  2019  terjadi kenaikan  sebesar  Rp  54.720.674  jutaan  rupiah,  namun  tidak  menggambarkan  adanya kenaikan  dalam  pertumbuhan  ekonomi  indonesia  yang  justru  mengalami  penurunan sebesar 0.44% dari tahun sebelumnya.

## METODOLOGI PENELITIAN
Data  yang  digunakan  merupakan  data  sekunder  dalam  bentuk  data  panel  pada  variabel pertumbuhan  ekonomi,  investasi  publik,  investasi  swasta,  dan  lembaga  ekonomi  publik mulai tahun 2015 sampai dengan tahun 2019 pada 33 proovinsi di Indonesia yang diperoleh dari situs Badan Pusat Statistik Indonesia, Kementerian Keuangan Republik Indonesia, dan Badan Koordinasi Penanaman Modal. Menggunakan alat analisis regresi data panel.
Berikut model yang digunakan dalam penelitian :
𝑳𝒐𝒈𝑷𝑬 = 𝜷 𝟎 + 𝑳𝒐𝒈𝜷 𝟏 𝑰𝑷 𝒊𝒕 + 𝒍𝒐𝒈𝜷 𝟐 𝑰𝑺 𝒊𝒕 + 𝑳𝒐𝒈𝜷 𝟑 𝑻𝑲 𝒊𝒕 + 𝑳𝒐𝒈𝜷 𝟒 𝑳𝑬 𝒊𝒕 + 𝜺 𝒊𝒕 Keterangan :
PE : Pertumbuhan Ekonomi IP : Investasi Publik IS : Investasi Swasta
TK : Tenaga Kerja
LE : Lembaga Ekonomi ε : Error term i : Menunjukkan wilayah
t
: Menunjukkan tahun

## Pemilihan Model Data Panel

## Uji Chow
Uji chow dilakukan untuk memilih model yang terbaik yang akan digunakan antara CEM atau FEM, dengan hipotesis :
H 0 = Menggunakan metode CEM
H a = Menggunakan metode FEM

## Tabel 1.1 Uji Chow
Redundant Fixed Effects Tests Equation: Untitled Test cross-section fixed effects
Effects Test Statistic d.f. Prob. Cross-section F 320.825731 (32,128) 0.0000 Cross-section Chi-square 725.504087 32 0.0000
Tabel  1.1  menunjukkan  hasil  uji  chow  yang  menyatakan  bahwa Fixed  Effect  Model (FEM) merupakan model terbaik yang akan digunakan. Hal ini terlihat dari nilai prob chi-
square sebesar 0.0000 lebih kecil dari α 5 % (0.05) sehingga H 0 ditolak dan menerima H a , yaitu metode Fixed Effect Model.

## Uji Hausman
Uji  hausman  dilakukan  untuk  memilih  model  yang  terbaik  yang  akan  digunakan antara FEM dan REM, dengan hipotesis:
H 0 = Menggunakan metode REM
H a = Menggunakan metode FEM

## Tabel 1.2 Uji Hausman
Correlated Random Effects - Hausman Test Equation: Untitled Test cross-section random effects
Test Summary Chi-Sq. Statistic Chi-Sq. d.f. Prob. Cross-section random 49.033361 4 0.0000
Tabel  1.2  menunjukkan  hasil  uji  hausman,  yang  menyatakan  bahwa Fixed  Effect Model (FEM) merupakan model terbaik yang digunakan. Hal ini terlihat dari nilai prob chi- square sebesar 0.0000 yang lebih kecil dari α 5 % (0.05) sehingga H 0 ditolak dan menerima H a , yaitu metode Fixed Effect Model.
Uji Asumsi Klasik
Uji Normalitas
Gambar 1. Uji Normalitas 0 2 4 6 8 10 12 14 16 -0.100 -0.075 -0.050 -0.025 0.000 0.025 0.050 0.075 Series: Standardized Residuals Sample 2015 2019 Observations 165
Mean -1.26e-18 Median 0.003489 Maximum 0.085886 Minimum -0.101893 Std. Dev. 0.040406 Skewness -0.281365 Kurtosis 2.661538 Jarque-Bera  2.964642 Probability 0.227110
Gambar  1.  Menunujukan  bahwa  data  yang  digunakan  telah  terdistribusi  secara normal. Hal ini terlihat dari nilai probabitas sebesar 0.227110 yang lebih besar dari α 5  % (0.05).

## Uji Multikolinearitas
Uji multikolineritas dilakukan untuk melihat apakah terdapat korelasi antar variabel bebas atau tidak berdasarkan model regresi yang digunakan.

## Tabel 1.3 Uji Multikolinearitas
LOGIP LOGIS LOGTK LOGLE
LOGIP 1.000000 0.541947 0.602782 0.573731 LOGIS 0.541947 1.000000 0.682229 0.591446 LOGTK 0.602782 0.682229 1.000000 0.732532 LOGLE 0.573731 0.591446 0.732532 1.000000
Tabel  1.3  menyatakan  bahwa  tidak  terdapat  adanya  multikolinearitas  pada  model regresi yang digunakan. Hal ini terlihat dari tidak adanya koefisien korelasi antara variabel bebas yang lebih besar dari 0.8.

## Uji Heteroskedastisitas
Uji ini dilakukan untuk melihat masalah heteroskedastisitas pada model regresi yang digunakan.  Dengan  menggunakan  uji residual  diagnostics ,  apabila  nilai  probabilitas variabel bebas signifikan pada α 5 (0.05) maka terdapat masalah heteroskedastisitas.

## Tabel 1.4 Uji Heteroskedastisitas
Dependent Variable: RESABS Method: Panel Least Squares Date: 05/12/21   Time: 00:20 Sample: 2015 2019 Periods included: 5 Cross-sections included: 33 Total panel (balanced) observations: 165
Variable Coefficient  Std. Error t-Statistic Prob. C 0.004185 0.531003 0.007880 0.9937 LOGIP -0.006114 0.008318 -0.735077 0.4636 LOGIS 0.002729 0.003897 0.700374 0.4850 LOGTK 0.008396 0.038920 0.215715 0.8296 LOGLE -0.003395 0.002952 -1.149950 0.2523 Effects Specification Cross-section fixed (dummy variables) R-squared 0.342915 Mean dependent var 0.032494 Adjusted R-squared 0.158110 S.D. dependent var 0.023881 S.E. of regression 0.021912 Akaike info criterion -4.609002 Sum squared resid 0.061457 Schwarz criterion -3.912517 Log likelihood 417.2426 Hannan-Quinn criter. -4.326274 F-statistic 1.855552 Durbin-Watson stat 2.577632 Prob(F-statistic) 0.006487
Tabel 1.4 menunjukkan tidak terdapatnya masalah heteroskedastisitas, hal ini terjadi karena  tidak  adanya  prob  variabel  bebas  yang  signifikan  pada  α  5  (0.05)  atau  prob  lebih besar dari tingkat α 5 %. Maka disimpulkan tidak terdapar masalah heteroskedastisitas.

## Estimasi Regresi Panel

## Tabel 1.5 Fixed Effect Model
Dependent Variable: LOGPE Method: Panel Least Squares Date: 05/12/21   Time: 00:23 Sample: 2015 2019 Periods included: 5 Cross-sections included: 33 Total panel (balanced) observations: 165
Variable Coefficient  Std. Error t-Statistic Prob.
C -4.724257 1.108342 -4.262453 0.0000 LOGIP 0.048612 0.017362 2.799923 0.0059 LOGIS 0.023692 0.008133 2.912857 0.0042 LOGTK 1.063100 0.081236 13.08656 0.0000 LOGLE 0.010323 0.006161 1.675439 0.0963 Effects Specification Cross-section fixed (dummy variables) R-squared 0.998718 Mean dependent var 11.93305 Adjusted R-squared 0.998358 S.D. dependent var 1.128508 S.E. of regression 0.045736 Akaike info criterion -3.137296 Sum squared resid 0.267747 Schwarz criterion -2.440811 Log likelihood 295.8269 Hannan-Quinn criter. -2.854568 F-statistic 2769.995 Durbin-Watson stat 1.782919 Prob(F-statistic) 0.000000
Berdasarkan  tabel  1.5  yang  menunjukkan  hasil Fixed  Effect  Model maka  diperoleh persamaan regresi sebagai berikut:
𝑳𝒐𝒈𝑷𝑬 =   −𝟒. 𝟕𝟐𝟒 + 𝟎. 𝟎𝟒𝟖𝑰𝑷 + 𝟎. 𝟎𝟐𝟑𝑰𝑺 + 𝟏. 𝟎𝟔𝟑𝑻𝑲 + 𝟎. 𝟎𝟏𝟎𝑳𝑬
Berdasarkan  persamaan  diatas  dapat  diartikan  bahwa:  Nilai  konstanta  sebesar – 4.724 yang artinya ketika investasi publik (X 1 ), investasi swasta (X 2 ), tenaga kerja (X 3 ) dan lembaga ekonomi publik (X 4 ) sebesar nol, maka pertumbuhan ekonomi indonesia sebesar - 4.724%
Investasi  publik  (X 1 )  berpengaruh  positif  terhadap  pertumbuhan  ekonomi  (Y)  di Indonesia, dengan  koefisien regresi  sebesar  0.048.  Hal  ini dapat  diartikan  ketika  investasi publik  mengalami  kenaikan  sebesar  1  %  maka  pertumbuhan  ekonomi  akan  meningkat sebesar 0.048% dengan asumsi cateris paribus.
Investasi  swasta  (X 2 )  berpengaruh  positif  terhadap  pertumbuhan  ekonomi  (Y)  di indoenesia,  dengan  koefisien  regresi  yang  dimiliki  sebesar  0.023.  Hal  ini  dapat  diartikan ketika investasi swasta meningkat sebesar 1 % maka pertumbuhan ekonomi akan mengalami peningkatan sebesar 0.023% dengan asumsi cateris paribus .
Tenaga  kerja  (X 3 )  berpengaruh  positif  terhadap  pertumbuhan  ekonomi  (Y)  di Indonesia,  dengan  koefisien  regresi  sebeasr  1.063.  Hal  ini  dapat  diartikan  ketika  terjadi kenaikan tenaga kerja sebesar 1 % maka pertumbuhan ekonomi juga akan meningkat sebesa 1.063% dengan asumsi cateris paribus .
Lembaga ekonomi publik (X 4 ) berpengaruh positif terhadap pertumbuhan ekonomi (Y) di Indonesia, dengan nilai koefisien regresi sebesar 0.010. Hal ini dapat diartikan bahwa ketika  terjadi  kenaikan  asset  lembaga  ekonomi  publik  (BUMD)  sebesar  1  persen  maka pertumbuhan ekonomi meningkat sebesar 0.010% dengan asumsi cateris paribus .

## Uji Hipotesis
Uji parsial (t)
Uji parsial dilakukan untuk melihat bagaimana pengaruh varibel bebas secara parsial terhadap variabel terikat.

## Hipotesis Pertama
Hipotesis  pertama  dalam  penelitian  ini  adalah  terdapat  pengaruh  investasi  publik (X 1 )  terhadap  pertumbuhan  ekonomi  (Y).  Berdasarkan  hasil  estimasi  FEM  pada  tabel  1.5 nilai  koefisien  regresi  investasi  publik  0,048  dengan  probabilitas  sebesar  0,0059  <  α  5%
25 JKEP: Jurnal Ilmiah Ekonomi dan Pembanguan, Volume 3, Nomor 3,September  2021, Hal 19-28
(0,05). Maka H 0 ditolak dan H a diterima. Sehingga dapat disimpulkan investasi publik (X 1 ) memiliki pengaruh yang signifikan terhadap pertumbuhan ekonomi (Y) di Indonesia.

## Hipotesis Kedua
Hipotesis kedua dalam penelitian ini adalah terdapat pengaruh investasi swasta (X 2 ) terhadap  pertumbuhan  ekonomi  (Y).  Berdasarkan  hasil  estimasi  FEM  pada  tabel  1.5  nilai koefisien r egresi investasi swasta sebesar 0,023 dengan probabilitas sebesar 0,0042 < α 5% (0,05). Maka H 0 ditolak dan H a diterima. Sehingga dapat disimpulkan investasi swasta (X 2 ) memiliki pengaruh yang signifikan terhadap pertumbuhan ekonomi (Y) di Indonesia.

## Hipotesis Ketiga
Hipotesis ketiga sebesar dalam penelitian ini adalah terdapat pengaruh tenaga kerja (X 3 )  terhadap  pertumbuhan  ekonomi  (Y).  Berdasarkan  hasil  estimasi  FEM  pada  tabel  1.5 nilai koefisien regresi tenaga kerja sebesar 1,063 dengan p robalilitas sebesar 0,0000 < α 5% (0,05).  Maka  H 0 ditolak  dan  H a diterima.  Sehingga  dapat  disimpulkan  tenaga  kerja  (X 3 ) memiliki pengaruh yang signifikan terhadap pertumbuhan ekonomi (Y) di Indonesia.

## Hipotesis keempat
Hipotesis  keempat  terdapat  pengaruh  lembaga  ekonomi  publik  (X 4 )  terhadap pertumbuhan  ekonomi  (Y).  Berdasarkan  hasil  estimasi  FEM  pada  tabel  1.5  nilai  koefisien regresi  lembaga  ekonomi  publik  sebesar  0,010  dengan  probabilitas  sebesar  0,09  >  α  5% (0,05).  Maka  H 0 diterima  dan  H a ditolak.  Sehingga  dapat  disimpulkan  lembaga  ekonomi publik (X 4 ) tidak memiliki pengaruh yang signifikan terhadap pertumbuhan ekonomi (Y) di Indonesia.

## Uji Simultan (f)
Uji  f  dilakukan  untuk  mengidentifikasi  pengaruh  variabel  bebas  secara  bersama- sama terhadap pertumbuhan ekonomi di Indonesia.

## Hipotesis kelima
Berdasarkan hasil estimasi FEM pada tabel 1.5 nilai probabilitas F-statistik sebesar 0.006  yang  lebih  kecil  dari  tingkat  α  5%  maka  dapat  diartikan  secara  bersama -sama  atau simultan variabel investasi publik (X 1 ), investasi swasta (X 2 ), tenaga kerja (X 3 ), dan lembaga ekonomi  (X 4 )  memiliki  pengaruh  yang  signifikan  terhadap  pertumbuhan  ekonomi  (Y)  di Indonesia.
Koefisien determinasi (R 2 )
Berdasarkan hasil estimasi regresi panel pada tabel 1.5 terlihat bahwa nilai R 2 sebesar 0,998. Hal ini menunjukkan bahwa ketidakseimbangan kondisi pertumbuhan ekonomi (Y) di  Indonesia  dapat  dijelaskan  oleh  variabel  investasi  publik  (X 1 ),  investasi  swasta  (X 2 ), tenaga kerja(X 3 ), dan lembaga ekonomi (X 4 ) sebesar 99,8% sedangkan sisanya sebesar 0,2 % dipengaruhi oleh variabel lain diluar model yang digunakan.

## PEMBAHASAN
1. Pengaruh investasi publik terhadap pertumbuhan ekonomi di Indonesia
Berdasarkan hasil estimasi regresi panel, investasi publik memiliki pengaruh positif dan signifikan  terhadap  pertumbuhan  ekonomi  di  Indonesia,  artinya  ketika  investasi  publik meningkat maka pertumbuhan ekonomi juga ikut meningkat dengan asumsi cateris paribus . Investasi publik merupakan tambahan modal bagi perekonomian. Penyaluran bentuk modal ini akan rutin dilakukan setiap tahunnya melalui APBD, dalam artian modal ini akan selalu ada  untuk  berkontribusi  dalam  perekonomian.  Investasi  publik  dipergunakan  pemerintah untuk  membiayai  atau  memperluas  kegiatan  produksi  dalam  rangka  penyediaan  barang publik  yang  terutama  bersifat non  rival dan non  excludable yang  dapat  mempengaruhi
aktivitas ekonomi dan kesejahteraan masyarakat. Penyebaran pembangunan fasilitas publik dalam  bentuk  pembangunan  infrastruktur  yang  merata  akan  dapat  menggambarkan pertumbuhan ekonomi yang menyebar di setiap provinsinya.
Investasi  publik  dikelompokkan  menjadi  pengeluaran  yang bersifat  langsung dan  tidak langsung.  Pengeluaran  yang  bersifat  langsung  dilakukan  dengan  pengadaan  tanah  atau barang-barang  yang  dapat  meningkatkan  persediaan  modal  secara  fisik.  Sedangkan pengeluaran  investasi  produktif  tidak  langsung  ditujukan  untuk  pengembangan  sumber daya manusia atau tenaga kerja sehingga mampu meningkatkan produktivitas output secara berkelanjutan. Hal ini sejalan dengan teori Horrad Domar untuk mencapai perkembangan pertumbuhan  ekonomi,  negara  harus  menabung  dan  melakukan  investasi.  Semakin  tinggi tabungan  dan  dilakukannya  investasi  maka  output  yang  dihasilkan  akan  ikut  bertambah. Hasil  penelitian  ini  didukung  oleh  penelitian  (Hafriandi  &  Gunawan,  2018),  (Puspitasari, 2016),(Soeherman, Mursinto, & Ratnawati, 2014) ,dan (Waryanto, 2017) yang mengatakan bahwa  investasi  yang  sumber  dari  pemerintah  akan  berperan  dalam  pembangunan infrastruktur untuk dapat mendukung pertumbuhan ekonomi.

## 2. Pengaruh investasi swasta terhadap pertumbuhan ekonomi di Indonesia
Berdasarkan hasil estimasi regresi panel investasi swasta memiliki pengaruh yang positif dan signifikan terhadap pertumbuhan ekonomi di Indonesia. Artinya ketika investasi swasta meningkat  maka  pertumbuhan  ekonomi  juga  akan  meningkat  dengan  asumsi cateris paribus. Kenaikan dalam investasi swasta akan mengindifikasikan adanya peningkatan serta perluasan kapasitas produksi barang atau jasa sektor swasta. Barang dan jasa tersebut akan bersifat  rivarous  dan excludable  sehingga  akan  mengindifikan  adanya  profit  yang  diterima oleh pihak swasta. Peningkatan produksi akibat pertambahan modal akan menyerap faktor produksi baru melalui terbukanya lapangan kerja yang akan menyerap tenaga kerja sehingga tingkat  pengangguran  akan  berkurang  dan  pada  gilirannya  akan  terjadi  peningkatan pendapatan  di  masyarakat  dan  akan  menunjukkan  peningkatan  pertumbuhan  ekonomi  di suatu perekonomian.
Hal  ini  sesuai  dengan  teori  pertumbuhan  Harrod  Domar  yang  menjadikan  investasi sebagai  kunci  dalam  proses  pertumbuhan  ekonomi.  Investasi  memiliki  dampak  ganda, pertama  investasi  akan  menciptakan  suatu  pendapatan  dan  kedua  investasi  akan memperbesar kapasitas produksi dalam perekonomian. Hal ini didukung dengan penelitan (Haque, 2013) yang melakukan penelitin di Bangladesh, mengatakan bahwa investasi swasta sebagai  tambahan  modal  untuk  mencapai  pertumbuhan  output,  begitu  juga  dengan penelitian yang dilakukan oleh (Ramayani, 2015) dan(Hafriandi & Gunawan, 2018).

## 3. Pengaruh tenaga kerja terhadap pertumbuhan ekonomi di Indonesia
Berdasarkan hasil estimasi regresi panel tenaga kerja memiliki pengaruh yang positif dan signifikan  terhadap  pertumbuhan  ekonomi  di  Indonesia.  Artinya  ketika  tenaga  kerja meningkat  maka  pertumbuhan  ekonomi  juga  akan  meningkat  dengan  asumsi cateris paribus . Nilai koefisien regresi tenaga kerja jika dibandingkan dengan investasi publik dan investasi swasta menunjukkan koefisien yang lebih besar. Hal ini menandakan bahwa tenaga kerja  memiliki  kontribusi  yang  besar  terhadap  pertumbuhan  ekonomi  dibandingkan investasi  publik  dan  swasta.  Hal  ini  terjadi  karena  ketika  tenaga  kerja  meningkat  pada jumlah  tenaga  kerja  efektif  maka  akan  mampu  berkontribusi  maksimal  terhadap peningkatan dan perluasan produksi baik itu barang publik maupun barang swasta di suatu perekonomian.
Tingkat  pengangguran  akan  mengalami  penurunan,  terlihat dari  tingkat  pengangguran terbuka Indonesia yang terus mengalami penurunan dari tahun 2015 sebesar 6.18% menjadi 5.23%  ditahun  2019.  Hal  ini  akan  berdampak  baik  terhadap  pertumbuhan  ekonomi  yang akan  mengalami  kenaikan.  Hal  ini  sejalan  teori  pertumbuhan  neo-klask  Solow-Swan  yang menyatakan  pertumbuhan  ekonomi  dapat  dicapai  ketika  adanya  peningkatan  yang  efisien
pada  penggunaan  input  yaitu  modal  dan  tenaga  kerja.  hal  ini  didukung  dengan  penelitian (Priambodo, 2015), (Mubaroq, Remi, & Muljarijadi, 2013) dan (Puspitasari, 2016)

## 4. Pengaruh  lembaga  ekonomi  publik  terhadap  pertumbuhan  ekonomi  di Indonesia
Berdasarkan  hasil  estimasi  regresi  panel  lembaga  ekonomi  publik  memiliki  pengaruh yang  positif  dan  tidak  signifikan  terhadap  pertumbuhan  ekonomi  di  Indonesia.  Tidak signifikannya lembaga ekonomi publik terhadap pertumbuhan ekonomi disebabkan karena kurang efektifnya BUMD dalam mengelola asset untuk memaksimalkan pendapatan. Hal ini terlihat dari rasio Total Asset Turnover (TATO) BUMD di Indonesia. Pada tahun 2015 rasio TATO  sebesar 0,16  kali dan  turun  pada tahun   2019  menja  0,13  kali.  Hal  ini  menandakan bahwa pada tahun 2015 BUMD di Indonesia dapat menghasilkan pendapatan sebesar 0,16 kali dari total asset dan mengalami penurunan tahun 2019 sebesar 0,13 kali dari total asset. Tidak efektifnya BUMD dalam mengelola asset juga terlihat pada Return On Asset (ROA). Berdasarkan data publikasi Badan Pusat Statistik ROA BUMD tahun 2015 sebesar 2,61% dan mengalami penurunan ditahun 2019 menjadi 1,84 persen ditahun 2019.

## SIMPULAN
Berdasarkan  hasil  estimasi  regresi  data  panel  dengan  menggunakan  metode Fixed  Effect Model sebagai model terbaik untuk digunakan maka dapat disimpulkan:
1. Investasi  publik  memiliki  pengaruh  yang  positif  dan  signifikan  terhadap pertumbuhan ekonomi di Indonesia.
2. Investasi  swasta  memiliki  pengaruh  yang  positif  dan  signifikan  terhadap pertumbuhan ekonomi di Indonesia.
3. Tenaga kerja memiliki pengaruh yang positif dan signifikan terhadap pertumbuhan ekonomi di Indonesia.
4. Lembaga  ekonomi  publik  memiliki  pengaruh  yang  positif  dan  tidak  signifikan terhadap pertumbuhan ekonomi di Indonesia.
5. Investasi publik, investasi swasta, tenaga kerja, dan lembaga ekonomi publik secara semilutan  memiliki  pengaruh  signifikan  terhadap  pertumbuhan  ekonomi  di Indonesia.

## SARAN
Pemerintah  diharapkan  dapat  mengelola  investasi  publik  yang  telah  dianggarkan  secara efektif  dan  tepat  sasaran.  Terutama  dalam  penyediaan  fasilitas  pelayanan  publik  seperti pembangunan  infrastruktur  fisik  dan  non  fisik.  Sehingga  dapat  mendorong  dalam kelancaran aktivitas ekonomi dan mampu mencapai tujuan untuk memenuhi kebutuhan dan kesejahteraan  rakyat  dan  pemerintah  dapat  memberikan  kepastian  hukum  dalam  bentuk regulasi  dan  mem-fasilitasi  terhadap  kegiatan  investasi  swasta  agar  dapat  berjalan  dengan lancar  serta  tidak  terbelit-belit,  sehingga  investor  akan  semakin  lebih  tertarik  dalam melakukan investasi. Pemerintah dapat lebih meningkatkan perannya dalam meningkatkan kualitas  serta  keterampilan  angkatan  kerja  yang  melalui  peningkatan  pendidikan  dan melakukan  pelatihan  kerja  terhadap  angkatan  kerja.  Pemerintah  daerah  provinsi  sebagai pengelola BUMD dapat meningkatkan perannya dalam melakukan manajemen asset secara efektif dan efisien.

## DAFTAR PUSTAKA
Andriyani,  I.  (2015).  PENGARUH  RASIO  KEUANGAN  TERHADAP  PERTUMBUHAN  LABA  PADA PERUSAHAAN  PERTAMBANGAN  YANG  TERDAFTAR  DI  BURSA  EFEK  INDONESIA  Ima Andriyani 1. Ima Andriyani , 13 (2), 344 – 358.
Azansyah. (2013). Peran Kelembagaan Dalam Perekonomian, Kondisi Pembangunan Kelembagaan Di Indonesia,  Dan  Membangun  Lembaga  Yang  Efektif. Bisnis  Islam , VII (2),  262 – 279.  Retrieved
from http://ejournal.uin-suka.ac.id/syariah/Ekbisi/article/view/340
Gautama,  F.  A.  J.,  &  Hapsari,  D.  W.  (2016).  The  influence  of  net  profit  margin  (NPM),  total  asset turnover  (TATO),  and  debt  equity  ratio  (DER)  toward  growth  profit  (Study  On  Infrastructure, Utility, And Transportation Industry Listed In Indonesia Stock Exchange Periods 2011-2014). E- Proceeding of Management , 3 (1), 387 – 393.
Hafriandi,  A.,  &  Gunawan,  E.  (2018).  Pengaruh  Investasi  Publik  Dan  Investasi  Swasta  Terhadap Pertumbuhan Ekonomi Di Indonesia. Jurnal Ilmiah Mahasiswa (JIM) Ekonomi Pembangunan Fakultas Ekonomi Dan Bisnis Unsyiah , 3 (3), 399 – 407.
Haque, S. T. (2013). Effect of Public and Private Investment on Economic Growth in Bangladesh : An econometric Analysis * . (June 2012), 104 – 126.
Mubaroq, R., Remi, S., & Muljarijadi, B. (2013). Pengaruh Investasi Pemerintah, Tenaga Kerja, dan Desentralisasi  Fiskal  Terhadap  Pertumbuhan  Ekonomi  Kabupaten  di  Indonesia  tahun  2007- 2010 .
Nofi Zumaidah, L., & Soelistyo, A. (2018). Pengaruh Total Aset, Dana Pihak Ketiga, dan Kredit Pada Bank  Umum  Terhadap  Pertumbuhan  Ekonomi  Provinsi  -  Provinsi  di  Indonesia  Pada  Tahun 2013 - 2016. Jurnal Ilmi Ekonomi , 2Nofi Zuma , 251 – 263.
Priambodo,  A.  (2015).  Analisis  Pengaruh  Pendapatan  Asli  Daerah,  Belanja  Modal,  Tenaga  Kerja Terhadap  Pertumbuhan  Ekonomi. Economics  Development  Analysis  Journal , 4 (1),  1 – 9. https://doi.org/10.15294/edaj.v4i1.14795
Puspitasari,  D.  (2016). Pengaruh  Investasi  Publik,  Investasi  Swasta,  dan  Tenaga  Kerja  Terhadap Pendapatan Regional di Provinsi Jawa Timur .
Ramayani, C. (2015). Pengaruh Investasi Pemerintah, Investasi Swasta, Inflasi, Eksport, Tenaga Kerja Dan  Produktivitas  Tenaga  Kerja  Terhadap  Pertumbuhan  Ekonomi  Di  Indonesia. Economica , 1 (2), 203 – 207. https://doi.org/10.22202/economica.2013.v1.i2.120
Soeherman, D., Mursinto, D., & Ratnawati, T. (2014). The Influential of Private Investment , Public Investment on Economic Growth and Labor Absorption and Public Welfare of District / City in East Java Province . 3 (4), 45 – 62. https://doi.org/10.5176/2010-4804
Todaro, M. . P. (2011). Pembangunan Ekonomi . Jakarta: Erlangga.
Waryanto,  P.  (2017).  Pengaruh  Belanja  Modal  Terhadap  Pertumbuhan  Ekonomi  di  Indonesia. Indonesian  Treasury  Review  Jurnal  Perbendaharaan  Keuangan  Negara  Dan  Kebijakan Publik , 2 (1), 35 – 55. https://doi.org/10.33105/itrev.v2i1.13