Investasi  saham  dipasar  modal  memiliki daya  tarik  sendiri  untuk  para  investor lantaran  manginginkan  dua  hal,  yaitu dividen dan capital  gain.  Dividen identik dengan  laba  bersih  yang  kerap  ditawarkan oleh  perusahaan  secara  rutin  kepada  para pemegang saham. Sebaliknya, Capital gain serta  pada  laba  yang  dihasilkan  oleh investor  dalam  menjual  saham  komponen utama  dalam  mengaji  investasi  yakin dimana  kita  sanggup  menimbang  antara risiko  dan return bisa  dipaparkan melewati Capital  Asset  Pricing  Model (CAPM) bahwasanya  apabila  risiko  investasinya bertambah  melesat  maka return ikut bertambah.
Risiko  bisnis  adalah  salah  satu bagian  dari  risiko  tidak  sistematis  yang banyak  diderita  perusahaan  karena  tidak adanya  kepastian  dalam  memperkirakan pengembalian atas modal yang diinvestasikan.  Setiap  perusahaan  akan mengalami  adanya  risiko  bisnis,  sekiranya industri tidak memadai dana dalam mengelola  kegiatan  operasional  usahanya seperti  gaji  karyawan  dan  belanja    bahan mentah.,  semakin  besar  modal  yang dijalankan  perusahaan  maka  akan  semakin
berpengaruh  pada  penambahan return saham.
Risiko  finansial  merupakan  model dari risiko tidak sistematis yang dikeluarkan industri terkait dengan penggunaan  hutang.  Risiko  finansial tercantum  aspek  yang  berdampak  pada return saham sebab risiko ini diperkenankan  oleh  investor  tergantung atas  ketidakberdayaan  emiten  saham dalam  mencukupi  beban  pembiayaan bunga  dan  pokok  hutang  yang  dilakukan industri  tersebut.  Sesuai  parameternya, risiko  finansial  bisa  dinyatakan  dengan memakai debt  to  equity  ratio yang ditaksirkan  membagi  jumlah  kewajiban dengan  equitas  pemegang  saham.  Makin besar liabilitas yang dipakai industri maka makin besar pula risiko finansialnya.
Ukuran perusahaan merupakan suatu  skala  dimana  bisa  dikelompokkan sub  sekor  dilihat  dari  aktiva.  ukuran perusahaan  disangka  ampuh  merajalela return  saham  apabila  ukuran  perusahaan meningkat  lantas  sepele  bagi  industri menerima  esensi  pemasukan  dana  secara internal  maupun  eksternal.  Saat  ukuran perusahaan  naik,  wawasan  investor  akan
Pengaruh Risiko Bisnis, Resiko Finacial Dan Ukuran Perusahaan Terhadap Return Saham Pada PT. Indofood Sukses Makmur Tbk Periode 2016-2019
RITA WIYATI 1 ; SRI MARYANTI 2 ; M. THAMRIN 3
1,2,3 Universitas Lancang Kuning Jln. Yos Sudarso Km 08 Rumbai Telp. (0761) 52581 Fax. (0761) 52581
E-mail : ritawiyati1@unilak.ac.id Submit : 2021-06-24 Review : 2021-07-31 Publish :  2022-06-26
Abstract : This study aims to determine the effect of business risk, financial risk and company size on stock returns either partially or simultaneously at PT. Indofood Sukses Makmur Tbk period  2016-2019.  The  data  used  in  this  study  is  secondary  data  sourced  from  financial statements. Analysis of the data used is quantitative data. The data analysis technique used is multiple  linear  regression.  Based  on  multiple  linear  regression  analysis  that  has  tested business  risk,  financial  risk  and  firm  size  have  no  significant  effect  on  stock  returns.  while simultaneously  obtained  Fcount  6341  greater  than  F  table  2.90  with  a  significant  value  of 0.003  less  than  0.05  which  means  that  the  independent  variables  include  business  risk, financial risk and company size simultaneously have a significant effect on stock returns.
Keywords: Business Risk, Financial Risk, Company Size and Stock Return
Pengaruh Risiko Bisnis, Resiko Finacial Dan Ukuran Perusahaan Terhadap Return Saham Pada PT. Indofood Sukses Makmur Tbk  Periode 2016-2019 (Rita wiyati; Sri Maryant;, M Thamrin)
145
mengarah  pada  keuntungan  yang  didapat dari sebuah perusahaan dan sering dikatakan tolak ukur jika industri mencapai performa kerja yang aktif sehingga memunculkan  dampak  yang  baik  untuk berinvestasi  dari  sisi  investor. Return saham  merupakan  tingkat  pengembalian investasi  dari  total  penjumlahan dividen yield dan capital  gain yang  mesti  disetujui pihak  pemegang  saham. Return berperan sebagai  sisi  baik  dalam  penanaman  modal karena investor memamfaatkan return guna menyamaratakan keuntungan yang diharapkan sebaiknya, investor justru menggali kabar keuangan perusahaan melalui  laporan keuangan agar  bisa memastikan  tingkat  pengembalian  yang didapatkan.
Sejak  terjadinya  krisis  ekonomi selama  lima  tahun  terakhir  ini  telah mengakibatkan  adanya  penurunan  kegiatan investasi  dibursa  efek  Indonesia  khususnya disektor  makanan  dan  minuman  sehingga menyebabkan  kinerja  perusahaan  menjadi turun  oleh  tingkat return dan  memberikan dampak  pada  investor  untuk  berinvestasi pada perusahaan tersebut.
PT.  Indofood  Sukses  Makmur  Tbk adalah salah satu perusahaan yang bergerak dibidang pengolahan makanan dan minuman  yang  didirikan  pada  tahun  1971 dengan  memproduksi  berbagai  macam produk  untuk  dikonsumsi  dalam  kehidupan sehari-hari  seperti  mie  instan,  dairy, makanan ringan, penyedap makanan, nutrisi dan makanan khusus serta minuman.
Berdasarkan  kutipan  pada  bulan september  2020,  liputan  6.com    dalam menghadapi  ekonomi  lesu  saat  ini  PT Indofood  Sukses  Makmur  Tbk  telah menganggarkan dana 4,7 triliun untuk anak perusahaannya  dan  Dana  yang  terserap baru  16%  dari  yang  telah  dianggarkan. Namun  ditengah  lesunya  perekonomian saat  ini,  karena  pandemi  covid  -19  ,    PT Indofood  Sukses  makmur  Tbk  itu  sendiri menganggarkan  belanja  modalnya    sebesar 8 triliun dan baru 24 %   anggaran investasi tersebut terserap sepanjang semester 1 2020 .
Ditengah pelemahan ekonomi karena  pandemic  covid  -19,  bagi  PT. Indofood Sukses Makmur Tbk merupakan salah  satu  perusahaan  yang  tidak  terlalu terpengaruh.  Sepanjang  semester  1  tahun 2020,  PT.  Indofood  Sukses  Makmur  Tbk mampu  membukukan  laba  bersih  sebesar Rp.  2,84  triliun.dan  penjualan  netto meningkat  2,01  %.  Akan  tetapi  data perolehan laba dan penjualan netto selama beberapa tahun terakhir tidak menunjukkan  grafik  yang  meningkat tajam  dan    berfluktuasi  dibarengi  juga dengan peningkatan jumlah hutang jangka pendek. Berikut ini data survey yang kami dapatkan  selama  4  tahun  terakhir  tentang resiko  Bisnis,  resiko  financial  dan  ukuran perusahaan.Rata-rata  resiko  bisnis  (ROE) 19,93%untuk  resiko  finansial  (DER)  52 %,  Ukuran  perusahaan  sebesar  4,52  dan return saham sebesar 13,77 selama 3tahun terakhir  mulai  dari  tahun  2016  sampai dengan  2019.  Dengan  berfulktuasinya nilai  resiko  bisnis,  resiko  finansial  dan ukuran  perusahaan  selama  tahun  2016 sampai  dengan  2019    perlu  adanya penelitian  dengan  judul:  Pengaruh  Risiko Bisnis,  Resiko  Finacial    Dan  Ukuran Perusahaan  Terhadap  Return  Saham  Pada PT.  Indofood  Sukses  Makmur  Tbk Periode 2016-2019 .

## Investasi
Investasi  adalah  kesepakatan  dari modal  yang  dijalankan  melalui  sasaran dalam mencapai laba sebanyak-banyaknya untuk kehidupan dikemudian hari (Tandelilin; 2010). Pasar modal merupakan tempat bertemunya pihak yang berkepentingan  untuk  saling  melengkapi dalam  mengelola  modal  dengan  cara  jual beli  surat  berharga  (Tandelilin;2010). Berdasarkan  undang-undang  no.8  tahun 1995 tentang pasar modal yang menyatakan  bahwa  pasar  modal  adalah kegiatan yang berkaitan dengan efek yang diterbitkannya,  serta  lembaga  dan  profesi yang berkaitan dengan efek.
Risiko  ialah  suatu  hal  yang  tidak terduga akan mengalami adanya
Pengaruh Risiko Bisnis, Resiko Finacial Dan Ukuran Perusahaan Terhadap Return Saham Pada PT. Indofood Sukses Makmur Tbk  Periode 2016-2019 (Rita wiyati; Sri Maryant;, M Thamrin)
146
perputaran hasil dari siklus normal menjadi sangat tidak normal sehingga sulit mendapatkan keuntungan (Gumanti;2011). Ukuran
perusahaan layaknya barometer  yang  bisa  memastikan  adanya tahap lebih ringan dilalui perusahaan dalam memanfaatkan  keuntungan  yang  dicapai (Sawir;2012).  Ukuran  perusahaan  sering diartikan  sebagai  tingkatan  kelas  dalam mengkategorikan besar kecilnya perusahaan  meliputi large  firm , medium size maupun small  firm yang  telah tercantumkan  sehingga  dapat  dilihat  dari segi  total  aktiva  (Hartono;2013).  Ukuran perusahaan  sesekali  dijadikan  seperti  tolak ukur bagi perusahaan dalam memperkirakan pengembalian saham melalui  portofolio  yang  dipakai  guna menyelamatkan  keadaan  supaya  tidak terjadi kerugian cukup parah (Suripto;2015).  Ukuran  perusahaan  dapat mempengaruhi  return  saham  karena  besar kecilnya  kapitalisasi  sebuah  perusahaan akan berdampak pada besarnya keuntungan yang  didapat.  Kategori  ukuran  perusahaan menurut Badan Standarisasi Nasional dalam  (Hery;2017)  mengemukakan  bagian ukuran.
Return Saham,  menurut  Fahmi (2012)  mendefinisikan  “ Return adalah keuntungan yang diperoleh oleh perusahaan, individu dan institusi dari hasil kebijakan  investasi  yang  dilakukannya.” Menurut  Jogiyanto  (2010)  menyatakan bahwasanya “ Return merupakan  hasil  yang diperoleh  dari  investasi, return dapat berupa return realisasian yang sudah terjadi atau return eksepektasian  yang  belum terjadi  tetapi  yang  diharapkan  akan  terjadi di masa mendatang.”
Menurut  Tandelilin  (2010)  Sumber return terdiri  dari  dua  komponen  utama yaitu yield  dan  capital  gain  (loss).  Yield merupakan return yang  mencerminkan aliran  kas  atau  pendapatan  yang  diperoleh secara  periodik  dari  suatu  investasi.  ketika membeli  saham, yield ditunjukkan  oleh besarnya  dividen  yang  diperoleh. Capital gain
(loss) merupakan kenaikan (penurunan)  harga  suatu  surat  berharga
yang bisa memberikan keuntungan (kerugian)  bagi  investor.  jenis-  jenis return  saham  adalah  sebagai  berikut: (Tandelilin;2010)
Beberapa penelitian telah mencoba memaparkan  hubungan  antara  risiko sistematis,  risiko  bisnis,  risiko  finansial dan  ukuran  perusahaan  terhadap return saham. perbedaan hasil ini tentu memberikan  pandangan  dan  penguatan akan dilakukannya penelitian untuk mengkaji  lebih  jauh  mengenai  topik permasalahan yang ada. Penelitin terdahulu  yang  dapat  dijadikan  sebagai bahan pertimbangan antara lain: Penelitian Idrus tahun 2017 dengan judul : Pengaruh  risiko  investasi  terhadap  return saham pada perusahaan manufaktur sektor food  and  beverages  yang  terdafta  di  BEI dapat  disampaikan  dari  hasil  penelitian tersebut    bahwa  Secara  parsial  terbukti bahwa market  risk memiliki  pengaruh yang  signifikan  terhadap  return  saham, untuk Financial  risk secara  parsial memiliki  pengaruh  positif  yang  tidak signifikan  terhadap  return  saham,  serta Business  risk berpengaruh  negatif  dan tidak  signifikan  terhadap  return  saham  , dan  Secara  simultan  terbukti  bahwa market  risk,  financial  risk  dan  business risk memiliki  pengaruh  yang  tidak signifikan terhadap return  saham.
Selain  penelitian  diatas  penelitian Prasetyani  2016  dengan  judul  :  Pengaruh risiko  investasi  terhadap  return  saham pada  perusahaan    manufaktur  sektor  food &  beverages  yang  terdaftar  di  BEI  tahun 2009-2012,  dari  penelitian  ini    penulis menyimpulkan bahwa: Market risk berpengaruh positif dan signifikan terhadap  return    saham, Financial  risk berpengaruh  positif  dan  tidak  signifikan terhadap  return  saham Business  risk berpengaruh  negatif  dan  tidak  signifikan terhadap  return  saham.  Dan  Secara simultan  terbukti  bahwa market  risk, financial  risk  dan  business  risk memiliki pengaruh  yang  tidak  signifikan  terhadap return saham.
Pengaruh Risiko Bisnis, Resiko Finacial Dan Ukuran Perusahaan Terhadap Return Saham Pada PT. Indofood Sukses Makmur Tbk  Periode 2016-2019 (Rita wiyati; Sri Maryant;, M Thamrin)

## Hipotesis
H1 =    Diduga  Risiko  bisnis  berpengaruh terhadap  return  saham  pada  PT.
Indofood  Sukses  makmur  Tbk periode 2016-2019
H2 = Diduga Risiko finansial berpengaruh terhadap  return  saham  pada  PT. Indofood sukses makmur Tbk periode 2016-2019 H3 = Diduga Ukuran perusahaan berpengaruh  terhadap  return  saham pada  PT.  Indofood  sukses  Makmur Tbk periode 2016 -2019 H4 =    Diduga Risiko Bisnis, Risiko finansial  dan  ukuran  perusahaan tidak  berpengaruh  terhadap    return saham  pada  PT  Indofood  sukses makmur Tbk periode 2016-2019

## METODE
Penelitian ini  menggunakan  jenis  data kuantitatif  yaitu  data  yang  diperoleh  dalam bentuk  angka-angka  yang  diambil  dari laporan  tahunan  perusahaan  yang  menjadi objek  dalam  penelitian  ini.  Penelitian  ini menggunakan  data  sekunder  yaitu  data  yang diperoleh  melalui  pihak  lain.  data  sekunder biasanya  sudah  dalam  bentuk  publikasi  dan berhubungan dengan data perusahaan  berupa laporan  keuangan  pada  PT.  Indofood  Sukses Makmur  Tbk  yang  diperoleh  dari  bursa  efek Indonesia  ( www.idx.co.id )  dan  website yahoo ( www.finance.yahoo.com ).
Analisis  data  dalam  penelitian  ini dilakukan  dengan  memggunakan  metode analisis kuantitatif deskriptif. Sedangkan alat analisis  yang  digunakan  dalam  penelitian  ini adalah model analisis regresi linear berganda dengan  bantuan  program  computer  SPSS versi 25 dengan uji : Uji normalitas data, Uji multikolinearitas, Uji autokorelasi,Persamaan regresi,  Uji  heteroskedastisitas,  Uji  Regresi Berganda,  Uji  koefisien  korelasi,  Koefisien Determinasi  (R 2 )  Pengujian  Hipotesis  ,  Uji simultan (Uji F) .

## HASIL
Dalam penelitian ini, penulis memilih objek  penelitian  pada  perusahaan  bergerak dibidang  industry  makanan  dan  minuman  di
Bursa Efek Indonesia (BEI). Dalam kondisi masa  pandemic  covid  19  saat  ini  banyak perusahaan perusahaan besar yang mengalami  kebangkrutan  dan  gulung  tikar dintaranya  Giant,  disini  PT.  Indofood Sukses  Makmur  Tbk  jika  dilihat  laporan keuangannya  dapat    dikategorikan  masih bisa  bertahan  dan    Peneliti  berkeinginan memfokuskan  pada  perusahaan  Indofood Sukses  Makmur  Tbk  terkait  beberapa  hal antara  lain  terjadi  saat  ini  yang  berimbas pada sektor pasar modal.
Dengan  metode  penelitian  yang tersaji  dapat  ditampilkan  hasil  penelitian terkait    risiko  bisnis  ,risiko  financial, ukuran  perusahaan  dan return saham  pada PT. Indofood  Sukses Makmur Tbk Periode 2016-2019.  Model  penelitian  yang  diuji melalui  persamaan  regresi  linier  berganda berdasarkan analisis data untuk mengetahui seberapa  besar  signifikan  variabel-variabel yang  dicantumkan  sebelumnya,  data  diolah menggunakan  program  SPSS  25  dengan melewati  beberapa  tahapan  uji  asumsi klasik  ,  agar  data  lebih  akurat  dan  kecil kemungkinan terjadi kesalahan dibandingkan pengerjaan secara manual dan hasilnya akan dipaparkan dibawah ini.
1. Pada  variabel  risiko  bisnis  (X1) terlihat  bahwa  nilai  minimal  4,61% yang  artinya  perolehan  laba  didapat industri  masih  rendah  dari  jumlah modal  dan    Jika  dilihat  dari  nilai maksimumnya  20,51%  yang  artinya perusahaan  dapat  mencapai  laba melebihi  batas  modal  dengan  nilai mean  sebesar  12,1955  dan  std deviation sebesar 5,7726.
2. Pada  variabel  risiko  finansial  (X2) terlihat  diketahui  nilai  minumum 45,13%  artinya  dimana  pembayaran beban  bunga  akibat  investasi  masih bisa  tertutupi.  Namun  jika  dilihat dari  nilai  maksimumnya  124,9% artinya beban bunga yang ditanggung perusahaan semakin bertambah tentunya mengalami kerugian  dengan  nilai  mean  sebesar 64,656  dan  std.  deviation  sebesar 21,089.
Pengaruh Risiko Bisnis, Resiko Finacial Dan Ukuran Perusahaan Terhadap Return Saham Pada PT. Indofood Sukses Makmur Tbk  Periode 2016-2019 (Rita wiyati; Sri Maryant;, M Thamrin)

## 148
3. Pada  variabel  ukuran  perusahaan (X3) terlihat diketahui nilai minimum 4,4%  yang  artinya  subsektor  cukup baik  dalam  mengelola  total  asset supaya  tetap  stabil.  Jika  dilihat  dari nilai  maksimumnya  4,96  %  artinya industri sangat handal dalam menyeimbangi  setiap  perkembangan asset.
4. Pada  variabel  Return  Saham  (Y) terlihat jelas diketahui nilai minimum -51,08 % yang artinya perolehan hasil akhir  dari  kegiatan  investasi  sangat rendah untuk diharapkan. Akan tetapi jika  dilihat  dari  nilai  maksimumnya 6,73  %  yang  artinya  subsektor    lebih cepat memperkirakan
setiap keuntungan  dari  kegiatan  investasi dengan nilai mean sebesar -2,8581dan std deviation sebesar 12,439.

## Uji Asumsi Klasik,
Uji  Normalitas,  pengujian  normalitas dilakukan  dengan  melihat  nilai  Komogorov- Smirnov  dimana  jika  diperoleh    >5%,  maka data  berdistribusi  normal  sebaliknya  jika hasilnya <5 %, maka data tidak berdistribusi normal. Dari uji asumsi klasik ,menunjukkan bahwa  nilai  asymp.sig.(2-tailed)  sebesar 0,516>0,05  maka  sesuai  dasar  pengambilan keputusan  dalam  uji  normalitas  pada  model regresi sudah terpenuhi karena data berdistribusi normal.
Uji
Multikolinearitas.
Dasar keputusan  dalam  uji  multikolinieritas  dilihat dari  nilai  tolerance>  0,1  atau  sama  dengan nilai VIF < 10 berarti tidak ada multikolinearitas antar variabel.
Menunjukkan  bahwa  nilai  tolerance  untuk variabel  risiko  bisnis,  risiko  finansial  dan ukuran  perusahaan  yaitu  0,703;  0,257  dan 0,304  >0,10.  Menunjukkan  sementara  nilai VIF  untuk  variabel  risiko  bisnis,  risiko finansial dan ukuran perusahaan ialah 1,422; 3,887  dan  3,293  <  10,00  yang  berarti  tidak terjadi  gejala  multikolinearitas  pada  model regresi.
Uji Heterokedastisitas. Pengujian heterokedastisitas  dapat  dilihat  dari  ada tidaknya pola tertentu pada grafik scatterplot
dimana  penyebaran  titik  titik  data  tidak membentuk  pola  bergelombang  menyempit lalu melebar.
Uji Autokorelasi. Cara untuk mendeteksi  adanya  autokorelasi  dalam penelitian  ini  menggunakan  tes  Durbin Watson  (D-W).bahwa  perolehan  nilai Durbin  Watson  sebesar  2,672  selanjutnya akan  dibandingkan  dengan  nilai  tabel  yang bersignifikan  5%  melalui  rumus  (k;N). dimana  jumlah  variabel  independen  adalah 3,  sedangkan  jumlah  sampel  adalah  20 maka (k;N)= 3;20 dan hasil yang ditemukan nilai dL sebesar 1,4797 <1,6889 (batas atas) dan  kurang  dari  3-1,6889=2,3111  hingga disimpulkan tidak mengalami gejala autokorelasi.

## Analisis Regresi Linier Berganda.
Analisis  regresi  linier  berganda dilakukan  apabila  variabel  independennya berjumlah  dua  atau  lebih  agar  dapat mengetahui  pengaruh  masing  masing  dari setiap  variabel.  Dari  persamaan  regresi dapat  dianalisis  pengaruh  masing  masing variabel  bebas  terhadap  return  saham  , yakni:
1. Nilai konstanta sebesar 233,336
artinya    apabila  variabel  bebas  yang terdiri  dari  risiko  bisnis,  risiko finansial  dan  ukuran  perusahaan bernilai  nol    maka  dapat  diperkirakan nilai return saham  yang            didapat oleh  PT.    Indofood    Sukses  Makmur Tbk sebesar 233,336 persen.
2. Nilai  koefisien  risiko  bisnis  sebesar 0,479  mengandung  makna  bila  risiko bisnis  mengalami  kenaikkan  satu persen  tidak  menutup  kemungkinan return  saham  akan  meningkat  sebesar 0,479 persen.
3. Nilai koeefisien risiko finansial sebesar  -0,033  mengandung  makna bila risiko finansial mengalami kenaikan  satu  persen  tidak  menutup kemungkinan return saham  akan menurun sebesar -0,033 persen.
4. Nilai  koefisien  ukuran  perusahaan sebesar  -0,0526  mngandung  makna bila  ukuran  perusahaan  mengalami kenaikan  satu  persen  tidak  menutup
Pengaruh Risiko Bisnis, Resiko Finacial Dan Ukuran Perusahaan Terhadap Return Saham Pada PT. Indofood Sukses Makmur Tbk  Periode 2016-2019 (Rita wiyati; Sri Maryant;, M Thamrin)
kemungkinan  return  saham  akan  turun sebesar -0,526 persen.

## Pengujian hipotesis
Koefisien  korelasi  merupakan  uji yang  digunakan  dalam  meneliti  agar  dapat memahami  hubungan  antara  variabel  bebas (X) dengan variabel  terikat (Y).
1. Hasil analisis korelasi sederhana antara risiko bisnis dengan return saham  ialah 0,471  yang  berarti  keduanya  berada diposisi  sedang  sehingga  hubungannya lebih mengarah positif.
2. Hasil analisis korelasi sederhana antara risiko  finansial  dengan  return  saham yakni  -0,694  yang  berarti  keduanya berada diposisi kuat sehingga hubungannya cenderung mengarah negatif.
3. Hasil analisis korelasi sederhana antara ukuran  perusahaan  dengan    return saham  yaitu  -0,761  yang berarti terjadi hubungan  sangat  kuat  satu  sama  lain sehingga lebih tepat mengarah negatif.
Pengujian Uji Parsial (Uji t), Pengujian  parsial  dilakukan  untuk  melihat seberapa  besar  pengaruh              yang bersignifikan  dari  setiap  variabel  bebas terhadap  variabel  terikat  .Kriteria  pengujian sebagai berikut :
1. Bila    t  Hitung  >  t  Tabel  dengan  nilai signifikan  <0,05  maka  Ho  ditolak  dan Ha  diterima  yang  artinya  variabel independen berpengaruh terhadap variabel dependen.
2. Bila  t  Hitung  <  t  Tabel  dengan  nilai signifikan  >  0,05  maka  Ho  diterima dan  Ha  ditolak  yang  intinya  variabel independent tidak berpengaruh
terhadap  variabel  dependen.  Dapat diperlihatkan dan dibuktikan hipotesisnya  dimana  perolehan  t  tabel sebesar  2.144  ,  maka  dapat  dijelaskan sebagai berikut:

## Pengujian Hipotesis 1 (H1)
Hasil  output  uji  t  variabel  X1dengan nilai t hitung 1,184 < t tabel 2.144 sementara nilai  signifikan  0.255  >0.05,  sehingga  dapat disimpulkan  bahwa  resiko  bisnis  tidak
berpengaruh  signifikan  terhadap  return saham  yang  berarti  menyatakan Ho diterima dan Ha ditolak.

## Pengujian Hipotesis 2 (H2)
Hasil output uji t variabel X2 nilai t hitung  -0,179  <  t  tabel  2.144  sementara nilai signifikan 0,860 >0.05 sehingga dapat disimpulkan risiko finansial tidak berpengaruh  signifikan  terhadap  return saham  yang  berarti  menyatakan  Ho diterima dan Ha ditolak.

## Pengujian Hipotesisi 3 (X3)
Hasil output uji t variabel X4 nilai t hitung  -2,216  >  t  tabel  2.144  sementara nilai signifikan 0,043 < 0,05 sehingga dapat disimpulkan  bahwa  ukuran  perusahaan berpengaruh  signifikan  terhadap return saham  yang  berarti  menyatakan  Ho  ditolak dan Ha diterima.

## Uji Simultan (uji F)
Pengujian  simultan  dilakukan  untuk menguji signifikan dari suatu model regresi berganda secara keseluruhan. Dasar keputusan uji F yakni bila Fhitung > Ftabel dengan  nilai  signifikan  <  0,05  maka  ho ditolak  dan  sebaliknya.  Berikut  ini  dapat disajikan  tampilan  tabel  5.8  .dimana  nilai Fhitung  6.341  >  Ftabel  2.90  dengan  nilai signifikan  0,003  <  0,05  yang  berarti variabel  bebas  meliputi  risiko  sistematis, risiko  bisnis,  risiko  finansial  dan  ukuran perusahaan  secara  simultan  berpengaruh signifikan terhadap return saham.
Uji Koefisien Determinasi (R 2 ) Pengujian koefisien determinasi digunakan  untuk  mengukur  sejauh  mana kemampuan dalam mendeskripsikan masing-masing  variabel.  Ketentuan  nilai koefisien  determinasi  antara  nol  dan  satu yang pastinya memiliki makna tersendiri.Bahwasannya  nilai  R  Square sebesar  0,628  atau  62,8  %  artinya  dimana return saham  dipengaruhi  oleh  variabel bebas  seperti  risiko  bisnis,  risiko  finansial dan  ukuran  perusahaan  akan  tetapi  sisanya sebesar  37,2%  dipengaruhi  oleh  variabel
Pengaruh Risiko Bisnis, Resiko Finacial Dan Ukuran Perusahaan Terhadap Return Saham Pada PT. Indofood Sukses Makmur Tbk  Periode 2016-2019 (Rita wiyati; Sri Maryant;, M Thamrin)

## 150
lain  yang  tidak  tercantum  dalam  penelitian ini.

## PEMBAHASAN
Dari  hasil  penelitian  diatas  dapat ditarik  satu  rangkuman  pembahasan  secara menyeluruh mengenai variabel-variabel yang diteliti guna melihat seberapa besar pengaruh dari setiap variabel satu sama lain. Beberapa hasil  pembahasan  yang  dicantumkan  antara lain yaitu:
Berdasarkan  pengujian  regresi  linier berganda yang telah
dilakukan membuktikan  bahwa  hipotesis  pertama yakni  risiko  bisnis  memiliki  nilai  koefiesien sebesar  1,184  dengan  nilai  signifikan  0,255 >0,05  mampu  dinyatakan  risiko  bisnis berpengaruh  secara  signifikan  terhadap return saham  ditolak.  Satu  keadaan  yang memungkinkan  dimana  hasil  ROE  tidak sebanding  dengan  nilai  DER  sehingga perolehan  laba  akan  menutupi  beban  bunga pinjaman  yang  dikeluarkan  untuk  hutang karena  ROE  dipercaya  sebagai  bukti  nyata para investor dalam melihat kinerja perusahaan berkembang baik atau tidak.
Hasil  penelitian  ini  didukung  dengan riset  sebelumnya  yang  dilakukan  oleh Michell  Suharli  (2005),  Dini  Prasetyani (2016)  Serta  Muhammad  Idrus  (2017)  yang mengemukakan  bahwa  risiko  bisnis  tidak berpengaruh terhadap return saham.

## Pengaruh Risiko finansial terhadap return saham.
Berdasarkan  pengujian  regresi  linier berganda  yang telah dilakukan membuktikan bahwa  hipotesis  kedua  yakni  risiko  finansial memiliki  nilai  koefiesien  sebesar  -0,179 dengan  nilai  signifikan  0,860  >0,05  hingga mampu dinyatakan risiko finansial berpengaruh  secara  signifikan  terhadap return saham  ditolak.  Hal  ini  disebabkan karena  adanya  pendapat  yang  berbeda  dari investor  dalam  menilai  DER  sebagai  alat ukur kepentingan investasi. Sebagian mereka menganggap tingginya hutang akan berdampak  pada  beban  bunga.  Pembayaran semakin  bertambah  tentunya  keuntungan perusahaan  semakin  berkurang  .  Sebagian
investor  menganggap  tingginya  hutang akan berdampak pada beban bunga pembayaran dan keuntungan yang diperolehnya akan kecil.
Hasil  penelitian  ini  bersifat  sejenis dengan  penelitian  yang  dilakukan  oleh Michell  Suharli  (2005),  Dini  Prasetyani (2016) Serta Muhammad Idrus (2017) yang mengemukakan bahwa risiko finansial tidak berpengaruh terhadap return saham.
Pengaruh  ukuran  perusahaan  terhadap return saham.
Berdasarkan pengujian regresi linier berganda yang telah dilakukan membuktikan  bahwa  hipotesis  ketiga  yakni ukuran perusahaan memiliki nilai koefiesien  sebesar  -2,216  dengan  nilai signifikan  0,043  <  0,05  mampu  dinyatakan ukuran  perusahaan  berpengaruh  secara signifikan  terhadap return saham  diterima. Situasi  seperti  ini  terlihat  jelas  bahwa terlalu  naik  total  asset  setiap  tahunnya  dari kedua  sisi  pasti  membuat  posisi  modal semakin bertambah sebab sumber pemasukkan  dana  mulai  berkurang  akibat hutang  yang  digunakan  oleh  perusahaan dalam menambahkan total asset lainnya.
Hasil penelitian ini berlawanan arah dengan  penelitian  yang  dilakukan  oleh  Ali sadikin  (2015).yang  mengemukakan  bahwa ukuran  perusahaan  tidak  berpengaruh terhadap return saham.  Hal  ini  disebabkan terdapat perbedaan dari dalam pengambilan sampelnya. Jika dipeneliti terdahulu menggunakan sampel sebanyak 35 perusahaan  dan  jarak  periode  diteliti  hanya 4 tahun tentu jumlah data yang diolah lebih banyak dibandingkan penelitian ini.
Pengaruh  Risiko  bisnis,  risiko  financial, dan ukuran perusahaan terhadap return saham.
Berdasarkan hasil uji hipotesis yang dilakukan  membuktikan  bahwa  F hitung 6.341 > F tabel 2.90 dengan nilai signifikan 0,003 < 0,05 dan nilai koefisien determinasi sebesar  62,8  %  yang  artinya return saham dipengaruhi  oleh  variabel  bebas  seperti risiko  bisnis,  risiko  finansial  dan  ukuran
Pengaruh Risiko Bisnis, Resiko Finacial Dan Ukuran Perusahaan Terhadap Return Saham Pada PT. Indofood Sukses Makmur Tbk  Periode 2016-2019 (Rita wiyati; Sri Maryant;, M Thamrin)
perusahaan  akan  tetapi  sisanya  sebesar 37,2%  dipengaruhi  oleh  variabel  lain  yang tidak  tercantum  dalam  penelitian  ini  yang berarti  variabel  bebas  meliputi  risiko  bisnis, risiko finansial dan ukuran perusahaan secara simultan  berpengaruh  signifikan  terhadap return saham.
Hasil  penelitian  ini  bertentangan dengan riset sebelumnya yang dilakukan oleh Michell  Suharli  (2005),  Ali  sadikin  (2015), Dini  Prasetyani  (2016)  Serta  Muhammad Idrus  (2017)  yang  mengemukakan  bahwa risiko  bisnis,  risiko  finansial  dan  ukuran perusahaan secara simultan tidak berpengaruh terhadap return saham.

## SIMPULAN
Kesimpulannya  antara  lain  risiko bisnis  tidak  berpengaruh  signifikan  terhadap return saham  pada  PT.  Indofood  sukses makmur    Tbk  periode  2016-2019;  Risiko finansial tidak berpengaruh signifikan terhadap return saham  pada  PT.Indofood sukses  makmur  Tbk  periode  2016-2019; Ukuran  perusahaan  berpengaruh  signifikan terhadap return saham  pada  PT.Indofood sukses makmur tbk periode 2016-2019;  Dari hasil nilai r square sebesar 0,628 atau 62,8 % terdapat arti dimana return saham dipengaruhi oleh variabel bebas seperti risiko bisnis, risiko finansial dan ukuran perusahaan akan tetapi sisanya sebesar 37,2% dipengaruhi oleh variabel lain.

## DAFTAR RUJUKAN
Athoillah, Anton,. 2010, Dasar-dasar Manajemen ; Bandung, Pustaka Setia.
Dini  Prasetyani,  2016 ,  Pengaruh  Risiko Investasi  Terhadap  Return  Saham Pada Perusahaan Manufaktur Sektor  Food  &  Beverages  yang Terdaftar  Di  Bursa  Efek  Indonesia
Tahun  2009-2012, Jurnal  Profita, Vol.4 No.4 Agustus, hal. 1-14.
Danang,  sunyoto,  2013. Metodologi Penelitian  Akuntasi; Bandung,  PT Refika Aditama Anggota Ikapi.
Darmadji, Tjiptono dan Hendry M.Fakhruddin,. 2012, Pasar Modal  di  Indonesia; Edisi  3, Jakarta, Salemba Empat
Efendi,  usman.,2014, Asas  Manajemen ; Jakarta, Rajawali Pers.
Feriyanto,  andri  dan  Triana,  Endang  shyta,
2015. Pengantar Manajemen;
Yogyakarta, Mediatera
Fahmi, Irham, 2013. Pengantar Manajemen Keuangan. Bandung, Alfabeta.
Halim, Abdul dan Sarwoko,. 2010,
Manajemen  Keuangan  (Dasar- dasar  Pembelanjaan  Perusahaan; Edisi kedua, BPFE Yokyakarta
Houston,  Brigham,  2010. Dasar  –  dasar Manajemen Keuangan, Edisi sebelas; Jakarta Selemba Empat.
Harahap,  Sofyan  Syafri,  2013. Analisis Kritis atas laporan Keuangan.Edisi 11; Jakarta, Rajawali Pers. Hidayat,  Taufik,  2010 ,  Buku  Pintar Investasi, Reksadana, Saham, Stock  Options,  ValesEmas. Cetak Pertama;  Jakarta  Selatan,  Media Kita.
Hadi, Nor, 2013, Pasar Modal ;
Yogyakarta, Graha Ilmu
Kamaluddin,  2011. Manajemen  Keuangan’ Bandung, Mandar Maju.
Kasmir,  2016. Analisi  Laporan  Keuangan; Jakarta, Raja Grafinda Persada.
Kasmir,.  2010, Pengantar  Manajemen Keuangan; Jakarta, Kencana Perdana Media.
Pengaruh Risiko Bisnis, Resiko Finacial Dan Ukuran Perusahaan Terhadap Return Saham Pada PT. Indofood Sukses Makmur Tbk  Periode 2016-2019 (Rita wiyati; Sri Maryant;, M Thamrin)
152
Michell  Suharli,  2005 ,  Studi  Empiris
Terhadap Dua Faktor yang Mempengaruhi  Return  Saham  Pada Industri  Food  &  Beverages  Di Bursa Efek Jakarta, Jurnal Akuntansi &  Keuangan,  Vol.7 No.2
November, hal.99-116.
Muhammad  Idrus  dkk,  2017 ,  Pengaruh Risiko  Investasi  Terhadap  Return Saham Pada Perusahaan Manufaktur Sektor Food and Beverages yang Terdaftar
Nurhayati,  sri  dan  Wasilah,  2013. Akuntasi Syariah Indonesia; Jakarta, Selemba Empat
Sukarna, 2011. Dasar – Dasar Manajemen; Bandung, CV Mandar Maju.
Sutrisno,  2012. Manajemen  Keuangan
Teori, Konsep dan Aplikasi;
Yogyakarta, EKONISIA.
Sugiono,.  2012, Metode  Penelitian  Bisnis ; Alfabeta, Bandung
Santoso,  singgih,  2014, Statistik  Parametrik,
Konsep  dan  Aplikasi  denagn  SPSS;
Jakarta, PT Alex Media Komputindo
Utari,  dewi,  Ari  purwanti  dan  Darsono
Prawinegoro, 2014, Manajemen Keuangan Edisis Revisi; Jarta, Mitra Wacana Media.