Analisis Pengaruh Islamic Corporate Governance (ICG) dan Intellectual Capital (IC) terhadap Maqashid Syariah Indeks (MSI) pada Perbankan Syariah di Indonesia
Nono Hartono Program Studi Ekonomi Syariah Sekolah Tinggi Ekonomi Islam (STEI) Al-Ishlah Cirebon Email: khalidbinwalid1435@gmail.com

## Abstrak
Sebagai  suatu  lembaga  yang  bergerak  berdasarkan  prinsip-prinsip  syariah (bank  syariah)  tentunya  memiliki  karakteristik  yang  berbeda  dari  perusahaan  lain dalam  orientasi  kinerjanya.  Perbankan  syariah  dituntut  untuk  bekerja  sesuai  dengan prinsip dan etika bisnis syariah, salah satunya melalui penerapan tata kelola (Islamic Corporate  Governance/ICG)  dan  pemanfaatan  modal  capital  (Intellectual  Capital/IC) agar  dapat  mencapai  tujuan  didirikannya  bank  syariah yaitu  sesuai  dengan  maqashid syariah (diukur melalui Maqashid Syariah Indeks/MSI). Penelitian ini bertujuan untuk (1)  mengetahui  dan  menganalisis  pengaruh  pengungkapan  Islamic  Corporate Governance (ICG) terhadap maqashid syariah indeks (MSI) pada perbankan syariah di Indonesia;  dan  (2)  mengetahui  dan  menganalisis  pengaruh  Intellectual  Capital  (IC) terhadap maqashid syariah indeks (MSI) pada perbankan syariah di Indonesia. Metode yang digunakan dalam penelitian ini menggunakan pendekatan analisis isi untuk ICG, metode  iB-VAIC  untuk  IC  dan  metode  Sekaran  pada  perhitungan  MSI.  Sampel  bank syariah  yang  digunakan  berjumlah  11  Bank  Umum  Syariah  (BUS)  dari  populasi  13 BUS  pada  periode  tahun  2013-2017.  Metode  sampling  yang  digunakan  dalam penentuan  sampel  adalah  purposive  sampling.  Hasil  penelitian  menunjukkan  bahwa baik  ICG  maupun iB-VAIC  berpengaruh positif  dan  siginifikan  terhadap  MSI. Artinya pengungkapan  item  ICG  dan  pengelolaan  ICakan  berdampak  pada  peningkatan  nilai MSI bank syariah.
Kata  Kunci: Islamic  Corporate  Governance,  Intellectual  Capital,  Maqashid  Syariah Indeks

## Abstract
As  an  institution  based  on  sharia  principles  (Islamic  banks)  certainly  has differented characteristics from other companies in its performance orientation. Islamic banking  is  required  to  work  in  accordance  with  sharia  business  principles  and ethics, one  of  which  is  through  the  implementation  of  governance  (Islamic  Corporate Governance/ICG) and the utilization of capital capital (Intellectual Capital/IC) in order to  achieve  the  objectives  of  establishing  Islamic  banks  in  accordance  with  Islamic maqashid (measured through Maqashid Syariah Index/MSI). The objectives are (1) find out  and  analyze  the  effect  of  Islamic  Corporate  Governance  (ICG)  disclosures  to maqashid  syariah  index  (MSI)  ofIndonesianIslamic  banking;  and  (2)  knowing  and analyzing  the  influence  of  Intellectual  Capital  (IC)  to  maqashid  syariah  index  (MSI) ofIndonesianIslamic banking. The method used content analysis approach for ICG, the iB-VAIC method for IC and Sekaran method on MSI calculations. The sample of Islamic banks was used 11 Islamic Commercial  Banks (BUS) from a population of 13 BUS in the  period  2013-2017.  The  sampling  method  wasused  purposive  sampling.  The  results showed  that  both  ICG  and  iB-VAIC  had  positive  and  significant  effects  on  MSI.  This means that the disclosure of ICG items and IC management will have an impacted on increasing MSI value ofIslamic banks.
Keywords: Islamic  Corporate  Governance,  Intellectual  Capital,  Maqashid  Syariah Index

## Pendahuluan
Perkembangan  industri  perbankan syariah  di  Indonesia  saat  ini  sudah mengalami  peningkatan  yang  cukup  pesat dan sudah memiliki tempat yang memberikan cukup pengaruh dalam lingkungan perbankan nasional.Sesuai dengan  data  statistik  perbankan  syariah posisi  Januari  2018,  telah  terdapat  13  Bank Umum  Syariah  (BUS),  21  Unit  Usaha Syariah  (UUS),  serta  167  Bank  Pembiayaan Rakyat  Syariah  (BPRS)  di  Indonesia. Bertambahnya  BUS  di  Indonesia  tidak terlepas  dengan  perkembangan  aset  yang dimilikinya.  Perkembangan  aset,  jumlah pembiayaan dan dana pihak ketiga perbankan syariah yang mengalami peningkatan di setiap tahunnya. Pertumbuhan  aset,  pembiayaan  dan  dana pihak  ketiga  selama  3  (tiga)  tahun  terakhir masing-masing  sebesar  0,95%,  10,13%  dan 13,02%.
Sebagai suatu lembaga yang bergerak berdasarkan  prinsip-prinsip  syariah,  bank syariah tentunya memiliki karakteristik yang berbeda dari perusahaan lain dalam orientasi kinerjanya. Perbankan syariah dituntut untuk bekerja  sesuai  dengan  prinsip  dan  etika bisnis syariah dengan menerapkan tata kelola ( corporate  governance )  yang  transparan dan akuntabel.  Bentuk corporate  governance pada  bank  syariah  adalah Islamic  Corporate Governance (ICG)  (Farook et  al .  2012). Implementasi  ICG  pada  bank  syariah  akan memberikan  indikasi  dan  kesan  kepada masyarakat bahwa lembaga keuangan syariah  terhindar  dari  praktik  kecurangan, walaupun  kecurangan  sendiri  dapat  terjadi dimana saja (Maradita, 2014).
Berikut dipaparkan beberapa penelitian  pengaruh  IC  terhadap  kinerja keuangan  seperti  yang  dilaporkan  oleh Andraeny  dan  Putri  (2017),  variabel  IC  dan dewan pengawas syariah ( sharia supervisory board ) memiliki  pengaruh  positif  dan signifikan  terhadap  kinerja  keuangan.  Hal yang  sama  juga  dilaporkan  oleh  Hidayanti (2017);  Prasetya  dan  Mutmainah  (2010); Ulum (2007) dan Chen et al. (2005).
Selain  dihadapkan  pada  penerapan ICG,  perbankan  syariah  juga  menghadapi permasalahan dalam mengelola dan mengalokasikan  sumber  dayanya.  Menurut Solikhah et  al .  (2010),  para  pelaku  bisnis mulai menyadari bahwa kemampuan bersaing tidak hanya terletak pada kepemilikan aset berwujud, tetapi lebih pada inovasi, sistem informasi, pengelolaan organisasi  dan  sumber  daya  manusia  yang dimilikinya. Sehingga, perusahaan- perusahaan mengubah strategi bisnisnya dari bisnis  yang  didasarkan  pada  tenaga  kerja ( labor  based  business )  menjadi  bisnis  yang berdasarkan  pada  pengetahuan  ( knowledge- based  business )  atau  juga  disebut  sebagai aset tidak berwujud ( intangible assets ). Salah satu  pendekatan  yang  digunakan  dalam penilaian  dan  pengukuran intangible  asset tersebut  adalah intellectual  capital (IC). Menurut Stewart (1997), IC adalah:
“ Intellectual capital adalah materi intelektual (pengetahuan, informasi, properti intelektual, pengalaman yang dapat digunakan  untuk  menciptakan  kekayaan.  Ini adalah  suatu  kekuatan  akal  kolektif  atau seperangkat  pengetahuan  yang  berdaya guna ”.
Bontis et  al. (2000)  menyatakan bahwa secara umum, para peneliti mengidentifikasi  tiga  konstruk  utama  dari IC,  yaitu: human  capital (HC), structural capital (SC) , dan customer  capital (CC). Menurut  Sawarjuwono  (2003),  perusahaan- perusahaan di Indonesia cenderung menggunakan conventional  based dalam membangun  bisnisnya,  sehingga  produk yang dihasilkannya masih miskin kandungan teknologi.
Beberapa penelitian terdahulu melaporkan  bahwa  bahwa  ICG  berpengaruh terhadap  kinerja  keuangan.  Asrori  (2014) yang meneliti tentang implementasi ICG dan implikasinya  terhadap  kinerja  bank  syariah, yang  menunjukkan  hasil  ICG  berpengaruh terhadap  kinerja  bank  syariah.  El  Junusi (2012) yang meneliti mengenai implementasi sharia governance dan implikasinya
terhadap  reputasi  dan  kepercayaan  bank syariah,  yang  menunjukkan  hasil  bahwa pengimplementasian sharia governance berpengaruh terhadap reputasi dan kepercayaan  nasabah  yang  secara  langsung berkaitan  dengan  kinerja  keuangan  bank syariah.
Perbankan  syariah  pada  sekarang  ini juga  dihadapkan  pada  kurangnya  alat pengukuran  kinerja  keuangan  yang  sesuai dengan  karakteristik  bank  syariah.  Sebagai solusinya,  banyak  peneliti  yang  mengukur kinerja  bank  syariah  dengan  menggunakan pendekatan ukuran kinerja bank konvensional  melalui  rasio-rasio  keuangan. Untuk  itu  Mohammed,  Dzuljastri  dan  Taif (2008)  mengembangkan  pengukuran  kinerja keuangan bank syariah berdasarkan maqashid syariah dalam jurnal yang berjudul “ The  Performance  Measures  of  Islamic Banking Based on the Maqashid Framework ” menjadi solusi untuk mengukur kinerja bank syariah. Selanjutnya model MSI tersebut  banyak  digunakan  oleh  peneliti lainnya untuk mengukur kinerja bank syariah berdasarkan konsep maqashid syariah.
Berdasarkan  latar  belakang  tersebut penelitian  ini  bertujuan  (1)  mengetahui  dan menganalisis pengaruh pengungkapan Islamic Corporate Governance (ICG) terhadap  maqashid  syariah  indeks  (MSI) pada perbankan syariah di Indonesia; dan (2) mengetahui  dan  menganalisis  pengaruh Intellectual  Capital (IC)  terhadap  maqashid syariah indeks (MSI) pada perbankan syariah di Indonesia.

## Telaah Teori
Islamic Corporate Governance (ICG) Bhatti  dan  Bhatti  2010  dalam  Asrori (2014) memberikan istilah corporate governance dalam  perspektif  Islam  dengan ICG. Penelitian ini juga menggunakan istilah ICG untuk menggambarkan corporate governance dalam  perspektif  islam  pada bank syariah. ICG mencoba untuk mengarahkan  agen-agen  ekonomi,  sistem hukum,  dan corporate  governance kepada nilai-nilai  moral  dan  sosial  berdasarkan hukum  syariah.  Berbagai  kegiatan  ekonomi,
perusahaan,  dan  bisnis  didasarkan  pada paradigma etrhoreligious dengan  tujuan tunggal  yaitu  kesejahteraan  individu  dan masyarakat secara keseluruhan. Pada dasarnya,  ICG  memiliki  kesamaan  tujuan dengan corporate governance pada umumnya,  namun  ICG  mengacu  pada  nilai agama Islam. ICG mencoba untuk memadukan  antara  hukum  Islam  dengan model stakeholder dalam corporate governance .
Menurut  Menurut  Larbsh  (2015) terdapat dua sifat dari ICG. Pertama, seluruh aspek kehidupan, etika, dan sosial perusahaan  harus  mengacu  pada  hukum Islam. Kedua, ICG juga harus mengacu pada etika bisnis dan prinsip-prinsip ekonomi dan keuangan  Islam  diantaranya  terkait  dengan perintah  zakat,  pelarangan  riba,  larangan spekulasi, dan perintah untuk mengembangkan sistem ekonomi
berdasarkan profit and loss sharing .
Intellectual Capital (IC)
Terdapat  banyak  pakar  yang  telah menguraikan definisi dari IC. Definisi IC ini juga  ditemukan  di  beberapa  literatur  dengan berbagai  macam  definisi  dan  dengan berbagai  kompleksitas.  Menurut  Brooking (1996)  dalam  Ulum  (2009)  menyatakan bahwa:
“ IC  adalah  istilah  yang  diberikan untuk mengkombinasikan aset tidak berwujud  dari  pasar,  properti  intelektual, infrastruktur, dan manusia yang menjadikan suatu  perusahaan  dapat  berfungsi  dan beroperasi ”.
Tom  Stewart  (1991)  dalam  Ulum (2009), mendefinisikan IC sebagai berikut:
“ IC  merupakan  materi  intelektual (pengetahun  informasi,  property  intelektual pengalaman)  yang  dapat  digunakan  untuk menciptaka  kekayaan.  Ini  adalah  suatu kekuatan  akal  kolektif  atau  seperangkat pengetahuan yang berdaya guna ”.
Bornemann et al . (1999) dalam Ulum (2009)  mengklasifikasikan  indikator  dari  IC menjadi  tiga  kategori.  Ketiga  kategori tersebut  yaitu human  capital,  customer capital ,  dan structural  capital .  Kategori
human capital meliputi pengetahuan ( knowledge ),  keterampilan  ( skill ),  motivasi ( motivation ),  dan  hubungan  dalam  tim ( relation ).  Kategori  kedua  yaitu customer capital , kategori ini disebut juga stakeholder relationships . Kategori ini meliputi hubungan perusahaan dengan pelanggan dan hubungan  perusahaan  dengan  pemasok. Sedangkan  kategori  yang  ketiga  adalah structural capital . Structural capital meliputi manajemen  perusahaan  seperti database , struktur  organisasi,  dan  prosedur–prosedur yang  superior.  Selain  dari  ketiga  kategori tersebut,  terdapat  satu  kategori  tambahan yang disarankan  yaitu image atau reputation capital .  Kategori  inilah  yang  mampu mempengaruhi kategori yang lainnya.

## Maqashid Syariah Indeks (MSI)
MSI  merupakan  metode  pengukuran kinerja perbankan syariah yang dikembangkan  oleh  Mohammed,  Dzuljastri dan  Taif  (2008).  Dalam  penelitian  mereka yang  berjudul  “ The  Performance  Measures of  Islamic  Banking  Based  on  the  Maqashid Framework ”  dirumuskan  evaluasi  kinerja untuk perbankan syariah yang mengacu pada konsep  maqashid  syariah.  Pengembangan MSI didasari oleh ketidaksesuaian penggunaan  indikator  kinerja  konvensional di perbankan syariah. Ketidaksesuaian tersebut  disebabkan  oleh  berbedanya  tujuan antara indikator konvensional yang menitikberatkan  hanya  pada  pengukuran keuangan sedangkan tujuan perbankan syariah bersifat multi dimensional
Konsep  Maqashid  Syariah  Abu Zahrah dalam kitab Ushul Fiqihnya merumuskan konsep  maqashid syariah dengan mengklasifikasikannya ke dalam tiga tujuan utama yaitu :
a. Tahdzib al fard (Pendidikan
individu)
b. Iqamah al-adl (Menegakkan keadilan)
c. Jalb  al  maslahah (Mewujudkan kemaslahatan/Kepentingan Umum)
Ketiga  konsep  di  ataslah  yang dikembangkan  oleh  Mohammed  dan  Taib
(2015), sebagai pijakan dalam mengembangkan MSI. 1. Tahzibul Fardi (Mendidik Individu) , dimensinya antara lain:
a. (D1) Advancement  Knowledge .
Bank  syariah  dituntut  untuk  ikut berperan serta dalam
mengembangkan pengetahuan tidak  hanya  pegawainya  tetapi juga masyarakat banyak. Peran ini dapat  diukur  melalui  elemen seberapa besar bank syariah memberikan  beasiswa  pendidikan ( Education  Grant )  dan  melakukan penelitian dan pengembangan ( Research ).  Rasio  pengukurannya dapat  diukur  melalui  seberapa besar dana beasiswa terhadap total pendapatannya  ( Education  Grant/ Total  Expense )  dan  rasio  biaya penelitian  terhadap  total  biayanya ( Research Expense/Total expense ). b. (D2) Instilling  New  Skill  and Improvement . Bank syariah memiliki kewajiban untuk meningkatkan skill dan pengetahuan  pegawainya,  hal  ini ditunjukkan dengan seberapa besar perhatian  bank  syariah  terhadap pelatihan  dan  pendidikan  bagi pegawainya ( Training ).
c. (D3) Creating  Awareness  of Islamic  Bankin g .  Peran  bank syariah dalam meningkatkan pengetahuan masyarakat khususnya tentang perbankan syariah  adalah  dengan  melakukan sosialisasi dan publisitas perbankan  syariah  dalam  bentuk informasi  produk  bank  syariah, operasional  dan  sistem  ekonomi syariah ( Publicity ).
2. Iqamah al Adl (Menegakan Keadilan) , dimensinya antara lain:
a. (D4) Fair  Returns .  Bank  syariah dituntut  untuk  dapat  melakukan transaksi  secara  adil  yang  tidak merugikan  nasabahnya.  Salah  satu yang  dapat  dilakukan  adalah
dengan  memberikan  hasil  yang adil dan setara ( fair return ).
b. (D5) Cheap Products and Services . Elemen pengukuran
yang dilakukan adalah E6. Functional  Distribution dengan rasio  kinerja  pengukuran  ( R6.
Mudharabah or Musyarakah
Modes  /  Total  Investment  Mode ), berapa  besar  pembiayaan  dengan skim  bagi  hasil  mudharabah  dan musyarakah terhadap seluruh model  pembiayaan  yang  diberikan bank syariah.
c. (D6) Elimination of Injustices .Bank  syariah  dituntut untuk menjalankan aktivitas perbankan  khususnya  investasi yang  dilakukan  terbebas  dari  riba.
Semakin  tinggi  rasio  investasi yang  bebas  riba  terhadap  total investasinya, akan berdampak positif terhadap berkurangnya kesenjangan pendapatan dan kekayaan dalam kehidupan bermasyarakat.  Hal  ini  dapat diukur  melalui  rasio Interest  free income terhadap total income.
3. Maslahah  (Public  Interest) , dimensi pengukurannya antara lain:
a. (D7) Profitability of Bank . Semakin  besar  keuntungan  yang diperoleh  bank  syariah  maka  akan berdampak pada peningkatan kesejahteraan  tidak  hanya  pemilik dan  pegawai  bank  syariah  tetapi dapat  berdampak  pada  semua stakeholder perbankan syariah.
b. (D8) Redistribution  of  Income and  Wealth . Salah  satu  peran penting  keberadaan  bank  syariah adalah  untuk  mendistribusikan kekayaan  pada  semua  golongan. Peran  ini  dapat  dilakukan  bank syariah  melalui  pendistribusian dana  zakat  yang  dikeluarkan  oleh bank syariah.
c. (D9) Investment  in  Real  Sector .
Keberadaan bank syariah diharapkan untuk mendorong
pertumbuhan  sektor  riil  yang selama  ini  tidak  seimbang  dengan sektor keuangan. Prinsip dan akad- akad  bank  syariah  dinilai  lebih sesuai dalam pengembangan sektor rill, sehingga tingkat pembiayaan bank syariah diharapkan  lebih  banyak  pada sektor  riil  tersebut  seperti  sektor pertanian, pertambangan, konstruksi,  manufaktur  dan  usaha mikro. Salah satu cara pengukuran yang  dilakukan  untuk  melihat seberapa  besar  pembiayaan  bank syariah  terhadap  sektor-sektor  riil dibandingkan dengan total
pembiayaan bank tersebut.

## Metodologi Desain Penelitian
Desain  penelitian  ini  bersifat  studi eksplorasi,  dimana  data  diperoleh  dan dianalisis melalui secara kuantitatif.

## Pemilihan Sampel dan Data Penelitian
Pemilihan  sampel  dalam  penelitian ini menggunakan metode purposive sampling dengan  tujuan  untuk  mendapatkan sampel  yang representative sesuai  dengan kriteria  yang  ditentukan  oleh  peneliti. Menurut  (Arikunto,  2010)  pengambilan sampel dengan metode ini cukup baik karena sesuai  dengan  pertimbangan  peneliti  sendiri sehingga dapat mewakili populasi.
Adapun  kriteria  sampel  yang  akan digunakan  dalam  penelitian  ini  adalah sebagai  berikut:  (1)  Bank  Umum  Syariah yang  beroperasi  di  Indonesia,  dan  (2)  Bank Umum  Syariah  secara  konsisten  menyajikan laporan  tahunan (annual  report) publikasi periode 2013-2017 di website resmi masing- masing bank. Berdasarkan kriteria pemilihan sampel tersebut diperoleh bank syariah  yang dijadikan sampel penelitian ini berjumlah 11 bank syariah.
Jenis  data  yang  digunakan  dalam penelitian ini adalah data sekunder. Menurut Umar  (2007)  data  sekunder  merupakan  data primer yang diolah lebih lanjut dan disajikan
oleh  pihak  pengumpul  data  primer  atau  oleh pihak  lain.  Data  sekunder    yang  dimaksud dalam  penelitian  ini  adalah  laporan  tahunan (annual  report) bank  syariah  periode  2013- 2017 yang telah dipublikasi di website resmi masing-masing  bank.  Sedangkan  laporan tahunan  yang  dimaksud  dalam  penelitian  ini mencakup laporan keuangan, laporan manajemen,  dan  laporan  pelaksanaan  GCG yang  menjadi  satu  kesatuan  dalam  sebuah laporan atau yang berdiri sendiri.

## Operasional Variabel Penelitian
Terdapat duam variabel yang digunakan  penelitian  dalam  penelitian  ini, yaitu  variabel  konstruk  independen  dan variabel konstruk dependen. Variabel konstruk  indepenen  dalam  penelitian  ini adalah  pengungkapan Islamic  Corporate Governance /ICG (X1) dan Intellectual Capital (IC)  yang selanjutnya ditulis dengan Islamic  Banking  -  Value  Added  Intellectual Coefficient (iB-VAIC),  sedangkan  variabel konstruk  dependen  adalah  maqashid  syariah indeks (Y) .

## Variabel Konstruk Eksogen : ICG dan IC
Islamic Corporate Governance (ICG) Indeks  pengungkapan  ICG  dalam penelitian  ini  dikembangkan  dari  standar corporate  governance lembaga  keuangan syariah  internasional  yang  dikeluarkan  oleh IFSB.  ICG  dalam  penelitian  ini  yang mencakup  dua  kategori  utama  yaitu Sharia Governance (SG)  dan General  Governance (GG).  SG  terdiri  3  dimensi  yaitu  Dewan Pengawas  Syariah,  Unit  Internal    Syariah Compliance,  dan  Unit  Internal    Sharīah Review/audit  yang  menggambarkan  sistem tatakelola  syariah.  Sedang  GG  terdiri  dari  7 dimensi yang menggambarkan sistem tatakelola  bank  syariah  secara  umum  yaitu dewan  komisaris,  dewan  direksi,  dewan komite,  internal  kontrol  dan  eksternal  audit, manajemen  resiko, Investment  Account Holders (IAH)  dan pelaporan CG. Sehingga total  ICG  terdiri  dari  8  dimensi  yang mencakup 58
item pengungkapan.
Tabel 1

## Indeks Pengungkapan ICG
No Dimensi Pengungkapan Item Variabel Jumlah Item A Sharia Governance 1 Dewan Pengawas Syariah (Shariah Supervisory Board ) (X11) 9 2 Unit Kepatuhan Syariah Internal (Internal  Shariah Compliance Unit) (X12) 3 3 Unit Audit Syariah Internal (Internal  Sharīah  Review/audit Unit) (X13) 3 B General Governance 4 Dewan Direktur (Board of Director ) (X14) 7 5 Dewan Komite (Board Committees) (X15) 10 6 Internal Kontrol dan Internal Audit (Internal Control dan External Audit ) (X16) 7 7 Manajemen Risiko (Risk Management ) (X17) 10 8 Investment Account Holders (IAH) (X18) 9 Jumlah 58
Selanjutnya  setelah  ditentukan  item, dilakukan  skoring  yaitu  dengan  memberikan skor  pada  setiap  indeks  yang  diungkapkan pada  laporan    tahunan (annual  report) bank syariah. Jika terdapat sub-item yang diungkapkan maka akan mendapat skor “1”, dan jika tidak maka akan mendapat skor “0”.
Rumus yang digunakan untuk menentukan seberapa besar tingkat pengungkapan  indeks  ICG  adalah  sebagai berikut: Indeks ICG  = 𝐽𝑢𝑚𝑙𝑎 ℎ 𝑆𝑢𝑏 −𝐼𝑡𝑒𝑚  𝑦𝑎𝑛𝑔  𝑑𝑖𝑢𝑛𝑔𝑘𝑎𝑝𝑘𝑎𝑛 𝐽𝑢𝑚𝑙𝑎 ℎ 𝑆𝑘𝑜𝑟  𝑀𝑎𝑘𝑠𝑖𝑚𝑎𝑙  (58) x 100%
Intellectual Capital (IC)
Teknik  perhitungan  model  IC  yang digunakan untuk mengukur kinerja perbankan  syariah  dalam  penelitian  ini dikenal  sebagai Islamic  Banking  Value Added  Intellectual  Coefficient (iB-VAIC). iB-VAIC  dikembangkan  oleh  Ulum  (2009) dan  merupakanhasil    modifikasi  dari  model yang  telah  ada  yaitu  VAIC TM yang  disusun oleh  Pulic  (1998).  Perhitungan  iB-VAIC terdapat empat tahapan, yaitu:

## Tahap  pertama  dengan  menghitung  iB-
Value Added (iB-VA)
IB-VA dihitung dengan menggunakan cara yaitu sebagai berikut : iB-VA = OUT - IN Keterangan: iB-VA  = Islamic BankingValue Added OUT   = Output (total pendapatan) IN =  Input  (total  beban  selain  beban karyawan)
Menghitung iB- Value Added Capital Employed (iB-VACA)/X21 iB-VACA adalah indikator untuk iB- VA  yang  diciptakan  oleh  satu  unit  dari human  capital .  Rasio  ini  menunjukkan kontibusi  yang  dibuat  oleh  setiap  unit  dari CE terhadap value added perusahaan.

## 𝒊𝑩 − 𝑽𝑨𝑪𝑨 = 𝑽𝑨 𝑪𝑬
Keterangan: iB-VACA  : Islamic  Banking  Value  Added Capital Employed iB-VA : Islamic Banking Value added CE : Capital  Employed :  dana  yang tersedia (total ekuitas)
Menghitung iB- Value Added Human Capital (iB-VAHU) /X22 iB-VAHU menunjukkan berapa banyak iB-VA dapat dihasilkan dengan dana yang  dikeluarkan  untuk  tenaga  kerja.  Rasio
ini menunjukkan kontribusi yang dibuat oleh setiap  rupiah  yang  diinvestasikan  dalam  HC terhadap value added organisasi.
𝒊𝑩 − 𝑽𝑨𝑯𝑼 = 𝑽𝑨
𝑯𝑪 Keterangan
iB-VAHU : Islamic  Banking  Value added Human Capital
iB-VA  : Islamic BankingValue added
HC : Beban karyawan ( Human capital )
Menghitung  iB- Structural  Capital  Value Added (iB-STVA) /X23
Rasio  ini  mengukur  jumlah  SC  yang dibutuhkan  untuk  menghasilkan  satu  rupiah dari iB-VA dan merupakan indikasi bagaimana keberhasilan SC dalam penciptaan nilai.
𝒊𝑩 − 𝑺𝑻𝑽𝑨 = 𝑺𝑪 𝑽𝑨 Keterangan iB-STVA : Islamic  Banking  Structural Capital Value Added SC : Structural  capital (iB-VA  – HC) IB-VA : Value Added
Menghitung  iB- Value  Added  Intellectual Coefficient (iB-VAIC™) iB-VAIC™ mengindikasikan kemampuan  intelektual  organisasi  yang dapat  juga  dianggap  sebagai  BPI  ( Business
Performance
Indikator ). iB-VAIC™ merupakan penjumlahan dari tiga komponen sebelumnya,  yaitu  iB-VACA,  iB-VAHU, dan iB-STVA.
iB-VAIC™ = iB-VACA + IB-VAHU + iB-STVA
Untuk dapat dilakukan pemeringkatan terhadap sejumlah perbankan, hasil  perhitungan  iB-VAIC  dapat  diranking berdasarkan skor yang dimiliki, yaitu:
1. Top  performers –  skor  VAIC TM di  atas 3,00
2. Good  performers –  skor  VAIC TM antara 2,0 sampai 2,99
3. Common  performers –  skor  VAIC TM
antara 1,5 sampai 1,99
4. Bad performers – skor VAIC TM di bawah
1,5

## Variabel Konstruk Endogen : Maqashid Syariah Indeks (MSI)
Dalam  menyusun  pendekatan  MSI, Mohammed,  Dzuljastri  dan  Taif  (2008) menggunakan metode metode Sekaran untuk menentukan  indikator  pengukuran.  Untuk mendapatkan hasil yang terbaik dari pengukuran  MSI,  maka  dilakukan  verifikasi dari  model  dan  pembobotan  pada  setiap konsep  dan  elemen  pengukuran  seperti  yang disajikan pada Tabel 2. Tabel 2 Bobot Rata-Rata Tujuan dan Elemen Pengukuran Maqashid Syariah Konsep (Tujuan) Bobot rata-rata (100%)* Elemen Bobot rata-rata (100%) Pendidikan Individu (Y11) 30 Donasi beasiswa 24 Penelitian 27 Pelatihan 26 Publikasi 23 Total 100 Menciptakan Keadilan (Y12) 41 Pengembalian yang adil 30 Fungsi distribusi 32 Produk bebas bunga 38 Total 100 Kepentingan Umum (Y13) 29 Rasio profit 30 Pendapatan personal 33 Investasi di sektor rill 37 Total 100 Sumber : Mohammed dan Taib (2015)
Ada  tiga  tahap  yang  akan  dilakukan untuk  mengukur  kinerja  maqashid  syariah bank syariah, yaitu:
1. Menilai  setiap  rasio  kinerja  maqashid syariah
2. Menentukan  peringkat  dari  bank  syariah berdasarkan Indikator Kinerja (IK). Proses  menentukan  peringkat  darisetiap bank  syariah  dilakukan  melalui  IK  setiap bank syariah. Proses tersebut menggunakan Simple  Additive  Weighting
Method (SAW) dengan cara pembobotan, agregat  dan  proses  menentukan  peringkat ( weighting,  aggregating  and  ranking processes ).  Konsep  dasar  metode  SAW
adalah mencari penjumlahan terbobot dari rating setiap  tujuan  pada  semua  atribut yang  disebut  dengan Multiple  Attribute
Decision Making (MADM).Secara matematis,  proses  menentukan  indikator kinerja  dan  tingkat  indeks  maqasid syariah  tersebut  dapat  dijelaskan  sebagai berikut  (Mohammed,  Dzuljastri  dan  Taif, 2008):
a. Mendidik Individu ( Tahzib al-Fard )
Tujuan  1  (T1)  Indikator  Kinerja (IK) untuk Tujuan 1 sebagai berikut:
𝐼𝐾 𝑇1  =   𝑊 1 1 (𝐸 1 1 𝑥𝑅 1 1 + 𝐸 1 2 𝑥𝑅 1 2 + 𝐸 1 3 𝑥𝑅 1 3 + 𝐸 1 4 𝑥𝑅 1 4 ) Dimana:
T1 = Tujuan pertama dari Maqashid Syariah ( Tahzib al Fard ) W 1 1 = Bobot rata-rata untuk tujuan pertama ( Tahzib al Fardi ) E 1 1 = Bobot rata-rata untuk elemen pertama tujuan 1 (E1. Donasi beasiswa) E 1 2 = Bobot rata-rata untuk elemen kedua tujuan 1 (E2. Penelitian) E 1 3 = Bobot rata-rata untuk elemen ketiga tujuan 1 (E3. Pelatihan) E 1 4 = Bobot rata-rata untuk elemen ke empat tujuan 1 (E4. Publikasi) R 1 1 = Rasio kinerja untuk elemen pertama tujuan 1 R 1 2 = Rasio kinerja untuk elemen kedua tujuan 1 R 1 3 = Rasio kinerja untuk elemen ketiga tujuan 1 R 1 4 = Rasio kinerja untuk elemen ke empat tujuan 1
b. Menciptakan Keadilan( Iqamah al-Adl ) Tujuan  2  (T2)  Indikator Kinerja  (IK)  untuk  Tujuan  2 sebagai berikut:
𝐼𝐾 𝑇2  =   𝑊 2 2 (𝐸 2 1 𝑥𝑅 2 1 + 𝐸 2 2 𝑥𝑅 2 2 + 𝐸 2 3 𝑥𝑅 2 3 )
Dimana:
T2 = Tujuan kedua dari Maqashid Syariah ( Iqamah al-Adl ) W 2 2 = Bobot rata-rata untuk tujuan kedua ( Iqamah al-Adl ) E 2 1 = Bobot rata-rata untuk elemen pertama  tujuan 2 (E1. Pengembalian yang adil) E 2 2 = Bobot rata-rata untuk elemen kedua tujuan 2 (E2. Fungsi distribusi)
E 2 3 = Bobot rata-rata untuk elemen ketiga tujuan 2(E3. Produk bebas bunga)
R 2 1 = Rasio kinerja untuk elemen pertama tujuan 2 R 2 2 = Rasio kinerja untuk elemen kedua tujuan 2 R 2 3 = Rasio kinerja untuk elemen ketiga tujuan 2
c. Kepentingan Umum ( Jalb al
Maslahah ) Tujuan  3  (T3)  Indikator Kinerja  (IK)  untuk  Tujuan  3 sebagai berikut:
𝐼𝐾 𝑇3  =   𝑊 3 3 (𝐸 3 1 𝑥𝑅 3 1 + 𝐸 3 2 𝑥𝑅 3 2 + 𝐸 3 3 𝑥𝑅 3 3 )
Dimana:
T3 = Tujuan ketiga dari Maqashid Syariah ( Jalb al Maslahah ) W 3 3 = Bobot rata-rata untuk tujuan kedua ( Jalb al Maslahah )
E 3 1 = Bobot rata-rata untuk elemen pertama tujuan 3 (E1. Rasio profit ) E 3 2 = Bobot  rata-rata  untuk  elemen  kedua  tujuan  3  (E2.  Pendapatan personal ) E 3 3 = Bobot  rata-rata  untuk  elemen  ketiga  tujuan  3  (E3.  Investasi  di sektor rill) R 3 1 = Rasio kinerja untuk elemen pertama tujuan 3
R 3 2 = Rasio kinerja untuk elemen kedua tujuan 3
R 3 3 = Rasio kinerja untuk elemen ketiga tujuan 3
3. Menghitung maqasid syariah indeks .  Tahap  selanjutnya  adalah
menghitung maqasidindeks dengan  rumus  sebagai  berikut:
MSI = IK (T1) + IK (T2) + IK (T3)
Dimana:
MSI = Nilai indeks maqasid syariah IK (T1)  = Total  indikator  kinerja  untuk  tujuan  pertama  (mendidik individu) IK (T2)  = Total  indikator  kinerja  untuk  tujuan  kedua  (menciptakan keadilan) IK (T3)  = Total indikator kinerja untuk tujuan ketiga (kepentingan umum)

## Pengujian Empiris
Analisis  data  dilakukan  dengan metode Partial  Least  Square (PLS).  PLS adalah metode penyelesaian structural equation  modelling (SEM)  yang  dalam  hal ini  (sesuai  tujuan  penelitian)  lebih  tepat dibandingkan  dengan  teknik-teknik  SEM lainnya.  Jumlah  sample  yang  kecil,  potensi distribusi variabel tidak normal,dan penggunaan indikator formative dan refleksive membuat  PLS  lebih  sesuaiuntuk dipilih  dibandingkan  dengan  misalnya, maximum  likelihood SEM  (Ghozali,  2014). Terdapat  dua  bagian  analisis  yang  harus dilakukan dalam PLS, yaitu:
1. Evaluasi Model  Pengukuran  ( Outer Model ) Outer  model menentukan  spesifikasi hubungan  antara  konstruk  laten  dengan indikatornya. Persamaan untuk outer model menurut Yamin dan Kurniawan (2009) yaitu:
𝑋 =   𝜋 𝑥 ξ +  𝜀 𝑥 𝑋 =   𝜋 𝑦 η +  𝜀 𝑦 Ket:
X = Matriks variabel manifest yang berhubungan dengan konstruk  laten eksogen ξ Y = Matriks variabel manifest yang berhubungan dengan konstruk laten endogen η πx dan πy = Matriks koefisien ( matriks loading )
εx dan εy
= Matriks outer model residu
Dalam  penelitian  ini  model  indikator yang  digunakan  adalah  model  reflektif. Model  reflektif  mengasumsikan  bahwa konstruk  atau  variabel  laten  mempengaruhi indikator,  dimana  arah  hubungan  kausalitas
dari  konstruk  ke  indikator  atau  manifes (Ghozali,  2014).  Dalam  pengukuran  outer model  indikator  refleksif  digunakan  tiga kriteria  untuk  menilai outer  model, yaitu convergent validity, c omposite reliability dan discriminant validity .
2. Evaluasi  Model  Struktural (Inner
Model)
Inner  Model menentukan  spesifikasi hubungan antara konstruk laten dan konstruk laten  lainnya.  Persamaan  dari  inner  model menurut  Yamin  dan  Kurniawan  (2009) adalah:
η =  ηβ + ξГ + ζ
Ket: η = Matriks konstruk laten endogen ξ = Matriks konst rak laten eksogen β  =  Koefisien  matriks  variabel endogen Г  =  Koefisien  matriks  variabel eksogen ζ = Inner model residual matriks
Evaluasi  model  struktural  ( inner model ) meliputi uji kecocokan model ( model fit ), path  coefficient ,  dan  R2  .  Uji  model  fit ini  digunakan  untuk  mengetahui  apakah suatu  model  memiliki  kecocokan  dengan data.  Pada  uji  kecocokan  model  terdapat  3 indeks  pengujian,  yaitu average  path coefficient (APC), average  R-squared (ARS) dan average  varians  factor (AVIF).  Nilai  p untuk  APC  dan  ARS  harus  lebih  kecil  dari 0.05 atau berarti signifikan. Selain itu, AFIV sebagai  indikator  multikolinearitas  harus lebih  kecil  dari  5  (Sholihin  dan  Ratmono, 2013).
3. Hipotesis
Uji hipotesis digunakan untuk menjelaskan  arah  hubungan  antara  variabel independen  dan  variabel  dependennya. Pengujian ini dilakukan atas model
Structural Equation Modelling (SEM) melalui  pendekatan Partial  Least  Square
(PLS).  Program  yang  digunakan  adalah SmartPLS 3.0. Berikut disajikan model SEM dari
penelitian
ini.
Gambar 1 Model SEM

## Sumber : Data penelitian diolah (2018)
Hipotesis penelitian iniadalah: Ho 1 :  ICG  tidak  berpengaruh  positif dan signifikan
terhadap
MSIbank syariah di Indonesia Ha 1 :  ICG  berpengaruh  positif  dan signifikan  terhadap  MSI  bank syariah di Indonesia
Ho 2 :  iB-VAIC  tidak  berpengaruh positif  dan  signifikan  terhadap MSI bank syariah di Indonesia Ha 2 :  iB-VAIC  berpengaruh  positif dan  signifikan  terhadap  kinerja MSI bank syariah di Indonesia
Kriteria  penarikan  keputusan  dari hipotesis  adalah  dengan  membandingkan nilai  hitung  dengan  nilai  t-tabel  (0.05  = 1.960). Pengujian hipotesis tersebut adalah:
1. Jika nilai t-hitung< nilai t-tabel, maka Ho diterima
2. Jika  nilai  t  hitung  ≥  nilai  t-tabel, maka Ho ditolak dan Ha diterima.

## Hasil dan Pembahasan Analisis Deskriptif
1.  Tingkat  ICG Disclosure Bank  Umum Syariah  di Indonesia
Pengungkapan
ICG ditentukan
dengan skoring terhadap item-item pengungkapan pada laporan tahunan masing- masing  bank.  Pengungkapan  ICG  pada perbankan  syariah  di  Indonesia  disajikan pada  Tabel  3  dibawah  ini.  Pengungkapan ICG  pada  bank  syariah  di  Indonesia  cukup baik  dengan  skor  sebesar  55.39%.  Hal tersebut  menggambarkan  bahwa  terjadi peningkatan  tata  kelola  BUS  di  Indonesia dari tahun 2010 ke 2017. Menurut  El Junusi (2012),  implementasi  pengungkapan  ICG (terutama  komponen sharia  governance ) diharapkan  mampu  meningkatkan  reputasi dan  kepercayaan  nasabah  terhadap  BUS  di Indonesia.
Tabel 3
ICG Disclosure Bank Umum Syariah  di Indonesia Periode Tahun 2013-2017
Bank Umum Syariah 2013 2014 2015 2016 2017 Rata-rata BCA 0.531 0.544 0.512 0.512 0.512 0.522 BMS 0.481 0.481 0.513 0.513 0.530 0.503 BJBS 0.489 0.508 0.517 0.517 0.517 0.510 BNIS 0.669 0.688 0.679 0.679 0.679 0.679 BMI 0.719 0.746 0.763 0.763 0.763 0.751 BRIS 0.586 0.554 0.582 0.600 0.600 0.584 BSB 0.496 0.519 0.515 0.515 0.515 0.512 BSM 0.740 0.758 0.713 0.713 0.713 0.727 BVS 0.496 0.519 0.515 0.515 0.515 0.512 MSI 0.577 0.572 0.572 0.572 0.572 0.573 BPS 0.543 0.569 0.516 0.516 0.516 0.532 Rata-rata 0.575 0.587 0.581 0.583 0.585 0.582
Sumber : Data penelitian diolah (2018)
Nilai  ICG  dalam  penelitian  ini  lebih tinggi  dibandingkan  dengan  pengungkapan ICG  yang  dilaporkan  oleh  Darmadi  (2013). Dalam  penelitiannya,  Darmadi  melaporkan bahwa  pengungkapan  ICG  pada  11  bank syariah di Indonesia pada periode tahun 2010 hanya  sebesar  52  persen.  Hasil  penelitian lainnya  yang  tentang  pengungkapan  ICG antara  lain  Abdullah,  Percy  dan  Stewart (2015)  pengungkapan  ICG  pada  67  bank syariah  di  negara  GCC  tahun  2009  hanya 37%;  Sulaiman,  Majid  dan  Arifin  (2015) pengungkapan  CG  pada  16  bank  syariah  di Malaysia  tahun  2009  sebesar  51%;  sedang penelitian  terbaru  Srairi,  (2015)  hanya  54% tingkat  pengungkapan  ICG  bank  syariah  di GCC.
BMI  dan  BSM  sebagai  bank  syariah tertua dan terbesar di Indoneia menjadi bank syariah  dengan  skor  ICG  tertinggi  yaitu 70.83% dan 68.83%.
Tingginya pengungkapan ICG pada kedua BUS tersebut dikontribusi oleh tingginya skor pengungkapan kategori General Governance (GG)  dibandingkan  pengungkapan  kategori Shariah  Governance (SG).  Tingginya  skor pengungkapan  ICG  di  Indonesia  disebabkan beberapa  faktor  diantaranya  adalah  11  bank syariah  yang  dijadikan  sampel  dalam
penelitian  ini  seluruhnya  secara  konsisten mengungkapkan  laporan  GCG  pada annual report selama periode 2013-2107. Selain itu, di  Indonesia  sudah  ada  regulasi  khusus terkait  GCG  bank  syariah,  diantaranya adalah  Undang-Undang  No.  21  Tahun  2008 tentang  Perbankan  Syariah  dan  Peraturan Bank  Indonesia  No.11/33/PBI/2009  tentang Pelaksanaan GCG bagi Bank Umum Syariah dan Unit Usaha Syariah.
2. Islamic Banking
Value Added Intellectual Coefficient (iB-VAIC) iB-VAIC  merupakan  representasi dari penciptaan nilai tambah dengan memanfaatkan  IC  secara  efisien.  iB-VAIC dihitung  berdasarkan  jumlah  antara  iB- VACA,  iB-VAHU  dan  iB-STVA.  Hasil perhitungan  kinerja  IC  berdasarkan  model iB-VAIC  disajikan  pada  Tabel  4.4  dibawah ini.  Dari  hasil  perhitungan  Tabel  4.2 diperoleh  bahwa  rata-rata  nilai  iB-VAIC BUS  di  Indonesia  dari  tahun  2013  –  2017 berada  pada  tingkat Top  Performers (TP), kecuali  pada  tahun  2016  yang  berada  pada tingkat GoodPerformers (GP).  Hal  ini menggambarkan  bahwa  BUS  di  Indonesia selama 5 tahun terakhir dapat mempertahankan  performanya  dengan  baik.
Nilai  iB-VAIC  tertinggi  berada  pada  tahun 2015 sebesar  3.655 dan terendah pada tahun
2016 sebesar 2.735. Tabel 4 Rata-rata Nilai iB-VAIC Bank Umum Syariah (BUS) dari Tahun 2013-2017 BUS 2013 2014 2015 2016 2017 Rata-rata Kategori BCAS 1.895 2.034 1.923 2.097 2.245 2.039 GP BMS 4.298 3.479 3.181 2.717 2.291 3.193 TP BJBS 1.763 0.314 5.007 3.626 4.177 2.977 GP BNIS 3.644 4.014 4.607 4.641 5.090 4.399 TP BMI 3.231 1.866 1.981 1.521 1.229 1.966 CP BRIS 3.618 3.057 3.383 4.820 4.941 3.964 TP BSB 2.268 1.613 2.260 -2.089 1.216 1.053 BP BSM 3.440 3.056 3.620 3.392 4.166 3.535 TP BVS 4.282 4.746 5.075 3.674 5.829 4.721 TP MSI 5.724 5.747 5.840 3.117 5.024 5.091 TP PBS 2.400 4.382 3.325 2.566 2.133 2.961 GP Rata-rata 3.324 3.119 3.655 2.735 3.486 3.264 TP Kategori TP TP TP GP TP TP
Sumber : Data penelitian diolah (2018)
Jika  dilihat  kategori  iB-VAIC,  maka terdapat 6 (enam) BUS yang termasuk dalam kategori Top  performers (TP)  yaitu  BMS, BNIS,  BRIS,  BSM,  BVS  dan  MSI. Sedangkan  yang  termasuk  dalam  kategori Good  performers (GP)  berjumlah  3  (tiga) BUS  yaitu  BCAS,  BJBS  dan  PBS, sedangkan  sisanya  termasuk  ke  dalam Common  performers (CP)  yaitu  BMI  dan Bad  performers (BP)  yaitu  BSB.  MSI merupakan  BUS  dengan  nilai  iB-VAIC tertinggi yaitu sebesar 5.091, sedangkan BSB
adalah  BUS  dengan  nilai  iB-VAIC  terendah yaitu senilai 1.053.
3.  Tingkat  MSI Performane Bank  Umum Syariah
Penentuan peringkat berdasarkan tingkat MSI dilakukan setelah menjumlahkan  indikator  kinerja  MSI  dari tujuan pertama sampai dengan tujuan ketiga. Berikut  ini  merupakan  tabel  Indeks  MSI performance beserta  peringkat  dari  Bank Umum  Syariah  (BUS)  periode  2013-2017.

## Tabel 5
Tingkat MSI Performance Bank Umum Syariah (BUS) Periode Tahun 2013 – 2017 No Bank Umum Syariah IK-T1 IK-T2 IK-T3 Tingkat MSI Performance Peringkat 1 BCA 0.0016 0.2374 0.1005 0.3394 2 2 BMS 0.0006 0.1740 0.0758 0.2504 9 3 BJBS 0.0004 0.1596 0.0510 0.2109 11 4 BNIS 0.0061 0.1951 0.0499 0.2511 8 5 BMI 0.0031 0.2258 0.0687 0.2976 6 6 BRIS 0.0025 0.2096 0.0876 0.2997 5 7 BSB 0.0037 0.2319 0.0724 0.3080 3
8 BSM 0.0020 0.1993 0.0582 0.2595 7 9 BVS 0.0043 0.2204 0.0803 0.3050 4 10 MSI 0.0027 0.1304 0.0821 0.2152 10 11 PBS 0.0022 0.2638 0.0857 0.3516 1 Sumber: Data penelitiann diolah (2018)
Berdasarkan  Tabel  5,  BNIS  menjadi yang  terbaik  dalam  pelaksanaan  tujuan pertama  (mendidik  individu),  PBS  menjadi yang terbaik dalam pelaksanaan tujuan kedua (menegakkan  keadilan),  dan  BCAS  menjadi yang  terbaik  dalam  pelaksanaan  tujuan ketiga  (mendorong  kesejahteraan).  Secara umum  kinerja  MSI performance PBS menjadi  yang  terbaik  selama  periode  2013- 2017.  Peringkat  kedua  dan  ketiga  adalah BCAS dan BSB.

## Hasil Analisis Model SEM-PLS
Analisis  kuantitatif  bertujuan  untuk menguji  hipotesis  yang  diusulkan  dalam penelitian.  Metode  analisis  data  yang digunakan  untuk  pengujian  dalam  penelitian ini  adalah Partial  Least  Square  (PLS) dengan  menggunakan  Smart  PLS.  Teksnik pengolahan  data  dengan menggunakan metode  SEM  berbasis  PLS  memerlukan  2 tahapan dalam menilai Fit Model dari sebuah model  penelitian  Ghozali  (2014).  Tahap- tahap tersebut adalah sebagai berikut:

## 1. Uji Outer Model : Validitas dan Reliabilitas
Terdapat  tiga  kriteria  di  dalam penggunaan  teknik  analisa  data  dengan SmartPLS  untuk  menilai outer  model yaitu Convergent  Validity diukur  dari  nilai outer loading,  Discriminant  Validity yang  diukur dengan  nilai cross  loading atau  dengan  cara melihat  nilai  korelasi  setiap  variabel , dan Composite  Reliability atau  CR  untuk mengukur tingkat reliabilitas .
a. Convergent validity Convergent validity merupakan tingkatan  sejauh  mana  hasil  pengukuran suatu  konsep  menunjukkan  korelasi  positif dengan  hasil  pengukuran  konsep  lain  yang secara  teoritis  harus  berkorelasi  positif. Dalam  evaluasi Convergent  Validity dari pemeriksaan individual item reliability, dapat dilihat  dari  nilai standarized  loading  factor . Suatu indikator dikatakan mempunyai reabilitas yang baik, jika nilai outer loading dapat  ditolerir  hingga   0.500   dan nilai  dibawah  0.500  dapat  dihilangkan  dari analisis  (Ghozali,  2014.    Hasil loading item pada outer  model dapat  dilihat  dari  gambar model dan tabel sebagai berikut.

## Gambar 2 Outer Model (Struktur 2)
Sumber : Data penelitian diolah (2018)
Gambar  diatas  menunjukkan  nilai validitas  pada  masing-masing  konstruk terhadap itemnya. Nilai pada masing-masing dari  konstruk  ke  item  merupakan  nilai  dari outer loading masing-masing item.
Ketentuan dikatakan item valid jika nilai dari masing-masing outer  loading tersebut  ≥ 0.500  dan  mengelompok  pada  item  lainya yang  merupakan  pengukuran  dari  masing- masing
konstruk. Tabel 6
Hasil Uji Convergent Validity - Outer Loadings ICG (X1) iB-VAIC (X2) MSI (Y) Ket X11 0.395 Tidak Valid X12 0.693 Valid X13 -0.671 Tidak Valid X14 0.672 Valid X15 0.929 Valid X16 0.898 Valid X17 0.413 Tidak Valid X18 0.964 Valid X21 0.865 Valid X22 0.706 Valid X23 0.820 Valid Y11 -0.400 Tidak Valid Y12 0.563 Valid Y13 0.922 Valid Sumber : data penelitian diolah (2018)
Berdasarkan  Tabel  6  diatas  hasil diperoleh  bahwa  indikator  variabel  yang valid  untuk  variabel  konstruk  eksogen  ICG adalah  X12,  X14,  X15,  X16  dan  X18, sedangkan  yang  lainnya  tidak  valid.  Untuk variabel  laten  iB-VAIC,  indikator  variabel X22, X23, X24 dan X25 bersifat valid. Pada variabel  konstruk  endogan,  hanya  Y11  yang
bersifat  tidak  valid.  Berdasarkan  hasil analisis  tersebut,  maka  perlu  dilakukan pengujian ulang untuk mendapatkan variabel valid  dengan  cara  menghapus  indikator variabel yang nilai outer loading -nya kurang dari  0.500.  Hasil  pengujian  ulang  tersebut seperti  yang  disajikan  pada  Gambar  3 dibawah ini.

## Gambar 3
Outer Model (Struktur 2)
Sumber : data penelitian diolah (2018)
Gambar  diatas  menunjukkan  nilai validitas  pada  masing-masing  konstruk terhadap  itemnya  yang  telah  mengalami analisis  ulang  dari  struktur  1.  Nilai  pada
masing-masing  dari  konstruk  ke  item merupakan  nilai  dari outer  loading masing- masing item.

## Tabel 7
Hasil Uji Convergent Validity - Outer Loadings ` ICG (X1) iB-VAIC (X2) MSI (Y) Ket X12 0.653 Valid X14 0.708 Valid X15 0.935 Valid X16 0.893 Valid X18 0.969 Valid X22 0.893 Valid X23 0.663 Valid
X24 0.794 Valid Y12 0.662 Valid Y13 0.942 Valid Sumber : data penelitian diolah (2018)
Berdasarkan  Tabel  7  diatas  hasil diperoleh  bahwa  keseluruhan  item  indikator pada variabel ICGD, ICSR, kinerja keuangan dan  disiplin  pasar  memiliki  nilai  di  atas 0.500  sehingga outer  loading bersifat  valid. Artinya  seluruh  variabel  konstruk  layak untuk dilakukan pengujian selanjutnya.
b. Discriminant Validity
Discriminant validity dilakukan untuk  memastikan  bahwa  setiap  konsep darimasing-masing  variabel  laten  berbeda dengan  variabel  lainnya.  Model  dikatakan mempunyai discriminant  validity yang  baik jika nilai Avarage Varience Extracted (AVE) dengan  nilai  (≥  0.500)  dan Communaly (≥ 0.500). Hasil pengujian discriminant validity dengan nilai AVE berikut: Tabel 8 Hasil Uji Discriminant Validity – Nilai AVE Variabel AVE Kriteria Ket. ICG (X1) 0.708 0.500 Valid iB-VAIC (X2) 0.623 0.500 Valid MSI (Y) 0.663 0.500 Valid Sumber : data penelitian diolah (2018)
Dari hasil tabel di atas dapat jelaskan bahwa  dari  hasil  ketiga  variabel  memiliki nilai  AVE  ≥0.500  sehingga  dapat  dikatakan data  memiliki discriminant  validity yang baik. Selanjutnya dilakukan analisis validitas dengan nilai communality. Tabel 9 Hasil Uji Validitas Nilai Communality Variabel Communality Kriteria Ket. ICG (X1) 0.922 0.500 Valid iB-VAIC (X2) 0.830 0.500 Valid MSI (Y) 0.792 0.500 Valid Sumber : data penelitian diolah (2018)
Berdasarkan  Tabel  9  dapat  diketahui bahwa  seluruh  nilai communality dari seluruh  variabel  penelitian  ≥  0.500  yang berarti  semua  variabel  dinyatakan  baik.  Hal ini  menunjukkan  seluruh  item  pada  variabel valid berdasarkan seluruh kriteria pengukuran validitas.
c. Uji Reliabilitas Cronbach’s Alpha
Kriteria  reliabilitas  juga  dapat  dilihat dari  nilai Cronbach’s  Alpha suatu  variabel dari  masing-masing  variabel. Cronbach’s Alpha, item  yang  mengukur  konsistensi internal  dari  item  pembentuk  variabel.  Nilai batas  untuk  tingkat  reliabilitas  ≥0.700,  hasil uji
reliabilitas sebagai berikut:
Tabel 10 Hasil Uji Reliabilitas Variabel Composite Reliability Kriteria Ket. ICG (X1) 0.893 0.700 Reliabel iB-VAIC (X2) 0.743 0.700 Reliabel MSI (Y) 0.768 0.700 Reliabel Sumber : data penelitian diolah (2018) Hasil analisis uji reliabilitas
menginformasikan  bahwa  seluruh  variabel memenuhi Cronbach’s  Alpha ≥0,700  sudah memenuhi  kriteria reliabel dan  layak  untuk digunakan  dalam  penelitian  selanjutnya. Berdasarkan  dari  hasil  evaluasi  secara keseluruhan, baik convergent validity, discriminant  validity ,  danuji reliability dengan Cronbach’s  Alpha ,  yang  telah dipaparkan di atas, dapat disimpulkan bahwa item  pernyataan  sebagai  pengukur  variabel merupakan  pengukur yang valid  dan reliabel .
2. Uji Inner Model Pengujian inner model dalam penelitian ini dilakukan dengan melihat nilai R square dari  model  struktural.  Hasil perhitungan  nilai  R square merupakan perhitungan  besarnya  pengaruh  variabel independen  terhadap  variabel  dependen. Semakin besar angka R-square menunjukkan semakin  besar  variabel  independen  tersebut dapat menjelaskan variabel dependen, sehingga  semakin  baik  persaman  struktural. Dalam  penelitian  ini  nilai  R square merupakan  perhitungan  besarnya  pengaruh ICG  dan  iB-VAIC  terhadap  MSI.  Berikut disajikan hasil pengujian R square .
Tabel 11 Hasil R Square Model SEM-PLS Variabel Konstruk R square ICG (X1) 0.626 iB-VAIC (X2) 0.533 Sumber : data penelitian diolah (2018) Berdasarkan Tabel 11 diatas
diperoleh  nilai  R square ICG  terhadap  MSI adalah  sebesar  0.626  atau  62.6%  variabel ICG  mampu  menjelaskan  variabel  MSI, sedangkan  sisanya  27.4%  dipengaruhi  oleh variabel  lain.  Nilai  R Square iB-VAIC terhadap  MSI  adalah  sebesar  0.533  atau 53.3% variabel iB-VAIC mampu menjelaskan variabel MSI, sedangkan sisanya  46.7%  dipengaruhi  oleh  variabel lain.

## 3. Pengujian Hipotesis
Pengujian  hipotesis  dilihat  dari  nilai jalur  (t-hitung)  pada  model  yang  terbentuk untuk selanjutnya dibandingkan dengan nilai t-tabel pada tingkat kesalahan yang digunakan  (α  =  0.05).  Hasil  pengujian hipotesis  dapat  dilihat  dari  gambar  model sebagai berikut.
Gambar 4 Inner Model (Uji Hipotesis Bootstrapping )
Sumber : data penelitian diolah (2018)
Dari  Gambar  4  dapat  dijelaskan bahwa covariabel pengukuran item dipengaruhi  oleh  konstruk  laten  atau mencerminkan variasi dari konstruk unidimensional dengan beberapa anak panah dari konstruk ke item. Dalam model tersebut terdapat dua variabel konstruk eksogen yaitu ICG dan iB-VAIC dan satu variabel konstruk
endogen  yaitu  MSI.  Adanya  pengaruh  yang signifikan variabel konstruk eksogen terhadap variabel konstruk
dependenditunjukkan
dengan
membandingkannilai  t  hitung>t-tabel  (Ho ditolak).  Hasil  analisis  jalur  dengan  teknik analisis  SEM-PLSdapat  dilihat  pada  tabel berikut.
Tabel 12 Hasil Analisis Jalur Variabel Koefisien t-hitung Ket. ICG (X1) ke MSI (Y) 0.649 2.330 Signifikan iB-VAIC (X2) ke MSI (Y) 0.416 1.853 Signifikan Sumber : data penelitian diolah (2018)
1. Pengaruh  ICG  terhadap  terhadap MSI bank syariah di Indonesia
Hasil  analisis  pada  tabel  di  atas dapat  diketahui  bahwa  nilai  t  statistik pengaruh  ICG  terhadap  MSI  adalah 2.330  dan  nilai  t-tabel  signifikansi  5% adalah  1.960.  Oleh  karena  nilai  t statistik  lebih  besar  dari  t-tabel  (2.330
>  1.960),  maka  ICG  berpengaruh signifikan terhadap MSI. Nilai
koefisien  ICG  yaitu  0.649  yang diartikan setiap kenaikan 1 satuan nilai pengungkapan ICG
akan meningkatkan  MSI  sebesar  0.649.  Hal ini  berarti  bahwa  ICG  berpengaruh positif  dan  signifikan  terhadap  MSI bank  syariah  di  Indonesia  (Hipotesis Ho1 di tolak).
Temuan  ini  sejalan  dengan  hasil survei yang dilakukan oleh Chapra dan
Ahmed,  (2002),  terhadap  nasabah deposito  bank  syariah  di  Bahrain, Sudan,  dan  Banglades  menunjukkan bahwa  mayoritas  nasabah  deposito akan  memindahkan  dana  mereka  ke bank  syariah  lain  jika  mengetahui pihak bank menjalankan bisnis mereka tidak  sesuai  dengan  prinsip  syariah. Pelaksanaan  prinsip  syariah  yang  baik merupakan  bagian  dari  pelaksanaan ICG yang baik pada bank syariah. Menurut  Ernawan  (2018),  ICG berpengaruh  positif  dan  siginifikan terhadap  MSI  pada  bank  syariah  di Indonesia.  Penelitian  lainnya  yang selaras  antara  lain  Rama  dan  Novela (2015)  dan  Srairi  (2015).  Penerapan ICG  pada  bank  syariah  mencakup aspek tatakelola perusahaan dan pemenuhan terhadap kepatuhan prinsip-prinsip  syariah.  ICG  yang  baik mencerminkan  seluruh  elemen  bank syariah  berjalan  dengan  sesuai  dengan prosedur serta hukum yang berlaku dan kepatuhan  terhadap  prinsip  syariah. Sehingga roda usaha perusahaan
berjalan dengan baik dan meningkatkan  kinerja  keuangan.  Salah satu  elemen  penting  dalam  tatakelola bank  syariah  yang  tidak  terdapat  pada bank  konvensional  adalah  DPS.  DPS harus  mampu  menjalankan  fungsinya dalam  mengawasi  kepatuhan  aspek syariah,  karena  sebaik  apapun  kinerja keuangan  bank  syariah  tapi  melanggar prinsip  syariah,  maka  tidak  bernilai apa-apa dalam perspektif Islam.
Penelitian
Safieddine (2009)
mengenai  pengaruh  praktik  tata  kelola perusahaan terhadap kinerja perusahaan  perbankan  syariah  yang beroperasi  di  lima  Negara  yaitu  Arab Saudi, Kuwait, Qatar, Bahrain dan Uni Emirat  Arab.  Hasilnya  menyatakan bahwa  tata  kelola  perusahaan  yang baik  berpengaruh  positif  terhadap semakin meningkatkanya kinerja perusahaan  perbankan  syariah.  Bank syariaha  yang  indeks  CG-nya  dalam kategori tinggi, secara signifikan
beroperasi  lebih  efisien  dan  mampu mencapai tingkat pertumbuhan penjualan  dan  laba  tertinggi.  Dan sebaliknya,  bank  syariah  yang  indeks CG-nya  rendah  signifikan  kinerja keuanganya juga rendah.
2. Pengaruh iB-VAIC terhadap terhadap  MSI  bank  syariah  di Indonesia
Hasil  analisis  pada  tabel  di  atas dapat  diketahui  bahwa  nilai  t  statistik pengaruh iB-VAICterhadap MSI adalah 1.853dan nilai t-tabel
signifikansi  5%  adalah  1.960.  Oleh karena  nilai  t  statistik  lebih  besar  dari t-tabel  (1.853  >  1.960),  maka  dapat dikatakan iB-VAIC berpengaruh signifikan  terhadap  kinerja  keuangan. Nilai  koefisien  iB-VAIC  yaitu  0.416 yang diartikan setiap kenaikan 1 satuan nilai  pengungkapan  iB-VAIC  akan meningkatkan  MSI  sebesar  0.416.  Hal ini berarti bahwa iB-VAIC berpengaruh  positif  dan  signifikan terhadap MSI bank syariah di Indonesia (Hipotesis Ho1 di tolak).
Sukimin  (2018),  menyampaikan bahwa  iB-VAIC  berpengaruh  positif dan signifikan terhadap kinerja keuangan  bank  syariah.  Selain  itu, hasil penelitian ini sejalan dengan hasil penelitian  oleh  Firer  dan  Williams (2003);  Tan et  al. (2007);Dewanata, Hamidah  dan  Ahmad  (2016)  yang menghasilkan  bahwa variabel  IC memiliki pengaruh positif dan signifikan  terhadap  kinerja  keuangan bank  syariah.Andraeny  dan  Putri (2017), variabel IC dan dewan pengawas  syariah  ( sharia  supervisory board ) memiliki  pengaruh  positif  dan signifikan  terhadap  kinerja  keuangan bank syariah. Jika perusahaan mengelola  modal  intelektualnya  (IC) dengan  baik,  maka  berdampak  pada nilai  tambah  yang  dapat  menciptakan keunggulan kompetitif bagi perusahaan. Hal tersebut sejalan dengan  hasil  penelitian  Hidayanti
(2017)  dan  Prasetya  dan  Mutmainah (2011)  yang  menunjukkan  bahwa  IC berpengaruh signifikan terhadap
kinerja  keuangan  dan  dapat  digunakan untuk  memprediksi  kinerja  keuangan di masa depan. Penelitian Prasetya dan Mutmainah (2011) membuktikan penelitian  sebelumnya  yang  dilakukan Chen et al. (2005) dengan menggunakan  data  dari  perusahaan listing di  Taiwan,  bahwa intellectual capital berpengaruh  positif  terhadap kinerja perusahaan, dan dapat digunakan  sebagai  indikator  kinerja keuangan masa depan.
Sedangkan penelitian
yang dilakukan  oleh  Ulum  (2007)  menguji pengaruh intellectual  capital terhadap kinerja keuangan perusahaan perbankan, hasilnya VAIC berpengaruh  positif  dan  signifikan terhadap  kinerja  keuangan  perbankan syariah.  Rasionalisasi  yang  dapat diberikan  untuk  menjelaskan  temuan ini  adalah  (1) value  added terbesar yang  dimiliki  perusahaan  dihasilkan oleh  efisiensi  dari human  capital .
Artinya,  perbankan  di  Indonesia  telah berhasil
“memanfaatkan” dan memaksimalkan keahlian, pengetahuan,  jaringan,  dan  olah  pikir karyawannya  untuk  menciptakan  nilai bagi  perusahaan.  (2)    karyawan  telah berhasil ditempatkan
dan menempatkan diri dalam posisi sebagai stakeholders perusahaan, sehingga mereka  memaksimalkan intellectual ability -nya  untuk  menciptakan  nilai bagi  perusahaan.  Hal  ini  dibuktikan dengan  adanya value  creation yang dilakukan  oleh  karyawan  meskipun dengan penerimaan (gaji, biaya pelatihan,  dsb.)  yang  tidak  maksimal dari perusahaan.

## Penutup
Berdasarkan hasil analisis dan pembahasan  dapat  disimpulkan  bahwa  (1) variabel  ICG  berpengaruh  positif  dan signifikan  terhadap  MSI  bank  syariah  di
Indonesia. Nilai koefisien ICG sebesar 0.649 artinya  setiap  kenaikan  1  satuan  nilai pengungkapan ICG akan meningkatkan MSI sebesar 0.649. Penerapan ICG yang mencakup  aspek  tata  kelola  perusahaan  dan pemenuhan  terhadap  kepatuhan  prinsip- prinsip syariahakan berdampak pada meningkatnya kinerja keuangan bank syariah. (2) Variabel IC (iB-VAIC) berpengaruh  positif  dan  signifikan  terhadap MSI  bank  syariah  di  Indonesia.  Nilai koefisien iB-VAIC yaitu 0.416 yang diartikan  setiap  kenaikan  1  satuan  nilai pengungkapan  iB-VAIC  akan  meningkatkan MSI sebesar 0.416. Optimalisasi IC ( customer,  human dan structural  capital ) akan berdampak pada peningkatan pencapaian tujuan maqashid syariah.

## Daftar Pustaka
Abdullah,  W.  A.,  Percy,  M.,  &  Stewart,  J. (2013).  Shari’ah  disclosures  in Malaysian  and  Indonesian  Islamic banks  The  Shari’ah  governance system. Journal of Islamic Accounting  and  Business  Research, Vol. 4 No. 2 , 100-131.
Andraeny  dan  Putri.  (2017).  Islamicity Financial  Performance  Index  in Indonesian Islamic Banks . Journal of Economics and Business . Arikunto,  S.  (2010). Prosedur  Penelitian Suatu  Pendekatan  Praktik  (14  ed.).
Jakarta: PT Rineka Cipta. Asrori. (2014).Implementai Islamic Corporate Governance dan
Implikasinya  terhadap  Kinerja  Bank Syariah. Jurnal  Dinamika  Akuntansi Vol 6 No 1 Maret 2014 .
Bontis,  N,  W.C.C.  Keow,  S.  Richardson. (2000).  “Intellectual  Capital  And Business  Performance  In  Malaysian Industries”. Journal  of  Intellectual Capital. Vol. 1 No. 1. pp. 85-100. Chapra  MU  dan  Ahmed  H.  (2002).
Corporate  Governance  in  Financial Institution . Occasional Paper.
Chen,  M.C.,  S.J.  Cheng,  Y.  Hwang.  (2005).
An  empirical  investigation  of  the relationship between intellectual
capital  and  firms’  market  value  and financial  performance. Journal  of Intellectual Capital . Vol. 6 N0. 2. pp.
159-176.
Darmadi,  S.  (2013).  Corporate  governance disclosure  in  the  annual  report  :  An exploratory  study  on  Indonesian Islamic  banks. Humanomics,  Vol.29 No.1 , 4-23.
Dewanata, Hamidah dan Ahmad (2016). The Effect  Of  Intellectual  Capital  And Islamicity  Performance  Index  to  the Performance  of  Islamic  Bank  in Indonesia 2010- 2014 Periods. Jurnal Riset  Manajemen  Sains  Indonesia (JRMSI) Vol 7, No. 2.
El-Junusi,  Rahman.  (2012).  Membangun Kemitraan  Antara  Bank  Syariah  dan Nasabah Dengan Pendekatan Customer  Relationship  Management. Semarang. Ernawan  DA.  (2018). Maqashid  Syariah Index (MSI) Performance dan
Islamic Corporate Governanve (ICG)
Disclosure Perbankan  Syariah  di Indonesia.  Universitas  Padjajaran.
Bandung.
Farook, S., Hassan, M. K., & Clinch, G. (2012).Profit Distribution management by Islamic banks: An empirical investigation. The
Quarterly Review of Economics and
Finance, 52(3), 333-347.
Firer,  S.,  and  S.M.  Williams.  (2003). “Intellectual  capital  and  traditional measures  of  corporate  performance”.
Journal of Intellectual Capital. Vol. 4 No. 3. pp. 348-360.
Ghozali,  Imam.  (2014). Structural  Equation Modeling,  Metode  Alternatif  dengan Partial  Least  Square  (PLS) .  Edisi  4.
Semarang : Badan Penerbit
Universitas Diponegoro.
Hidayanti  HN.  (2017).  Pengaruh  Penerapan Intellectual  Capital dan  Penerapan
Islamic Corporate Governance
Terhadap  Kinerja  Keuangan  Bank
Umum Syariah di
Indonesia Berdasarkan Islamicity  Performance Index . UIN Jakarta. Jakarta.
Larbsh  MM.  (2015).  Islamic  Perspective  of Corporate  Governance.  Acounting Department.  Faculty  of  Economic and  Commerce.  Al-Asmarya  Islamic University.
Maradita  A.  (2014).  Karakteristik  Good Corporate  Governance  Pada  Bank Syariah  dan  Bank  Konvensional.
Yuridika :  Volume  29  No  2,  Mei- Agustus.
Mohammed MO dan Dzuljastri AR.
(2008).The Performance Measures of Islamic  Banking  Based  on  the Maqasid Framework. IIUM International  Accounting  Conference (INTAC  IV)  held  at  Putra  Jaya Marroitt, 25 June 2008.
Mohammed, Mustafa Omar & Taib, Fauziah
Md.  (2015).  Developing  Islamic
Banking Performance Measures
Based  On  Maqasid  Al-Shari’ah Framework:  Case  of  24  Selected Banks, Journal  of  Islamic  Monetary Economics and Finance, hal. 55-77. Otoritas  Jasa  Keuangan  [OJK].  (2018). Statistik  Perbankan  Indonesia  – Januari 2018.
Peraturan  Bank  Indonesia  [PBI].  (2012).
Nomor 14/26/Pbi/2012Tentang Kegiatan Usaha Dan Jaringan Kantor Berdasarkan  Modal  Inti  Bank.  Bank Indonesia. Jakarta.
Prasetya  DN  dan  Mutmainah  S.  (2010).
Analisis Pengaruh Intellectual Capital Terhadap Islamicity Financial  Performance  Index Bank Syariah di Indonesia Pulic, A. (1998). “ Measuring the performance  of  intellectual  potential in knowledge economy ”.  Paper presented at the 2nd McMaster Word Congress on Measuring and Managing  Intellectual  Capital  by  the
Austrian Team for Intellectual Potential.
Rama  Ali  dan  Novella,  Yella.  (2015).
Shariah  Governance  dan  Kualitas
Tata  Kelola  Perbankan  Syariah. Signifikan , Vol. 4(2): 111-127.
Safieddine,  A.  (2009).  Islamic  Financial
Institutions and Corporate Governance: New Insights for Agency Theory. Corporate Governance : An International Review , hal. 142-158. Sawarjuwono,  T.  Kadir,  P.A.  (2003). “Intellectual Capital: Perlakuan,
Pengukuran,  dan  Pelaporan  (Sebuah Library Research)”. Jurnal Akuntansi dan  Keuangan.  Vol.  5  No.  1.  pp.  35- 57.
Solikhah,  Badingatus,  A.  Rahman,  dan
Wahyu  Merianto.  (2010).  “Implikasi Intellectual Capital terhadap Financial  Performance,  Growth  dan Market Value ; Studi Empiris dengan Pendekatan Simplistic Specification”. Jurnal Simposium Nasional Akuntansi XIII. Purwokerto.
Srairi,  S.  (2015).  Corporate  Governance Disclosure Practices and Performance of  Islamic  Banks  in  GCC  Countries.
Journal  of  Islamic  Finance,  Vol.  4 No. 2 , 1-17.
Stewart,  Thomas  A.  (1997). Intellectual Capital: The New Wealth of
Organization,  Doubleday/Currency. New York. Sukimin DAR. (2018). Pengaruh Intellectual Capital dan Penerapan Good Governance BisnisSyariahterhadap Islamicity  Financial  Performance Index pada Bank Syariah di Indonesia.  Universitas  Padjajaran. Bandung.
Sulaiman, M., Majid, N. A., & Arifin, N. M. (2015).  Corporate  Governance  of Islamic  Financial  Institutions  in Malaysia . Asian Journal of Business and Accounting, Vol.8 No.1 , 65-93. Tan, H.P., D. Plowman, P. Hancock. (2007). “Intellectual  capital  and  financial returns  of  companies”. Journal  of Intellectual Capital. Vol. 8 No. 1. pp.
76-95.
Ulum  I.  (2007).  “Pengaruh  Intellectual
Capital Terhadap Kinerja KeuanganPerusahaan  Perbankan  Di Indonesia”. Thesis . Universitas Diponegoro.
Ulum I. (2009). Intellectual Capital: Konsep dan Kajian Empiris. Yogyakarta: Graha Ilmu
Umar  H.  (2007),  Metode  Penelitian  Untuk Skripsi Dan Tesis Bisnis, Jakarta: PT. Raja Grafindo Persada.
Yamin  S  dan  Kurniawan  H.  (2009).
Structural Equation Modelling . Salemba Infotek. Jakarta.