## ANALISIS PENGARUH PENGUNGKAPAN SUSTAINABILITY REPORT
TERHADAP KINERJA KEUANGAN (Studi Pada Seluruh Perusahaan Non Keuangan yang Terdaftar di BEI Periode 2014-2016)
Erika Putri Fadilla Willy Sri Yuliandhari Universitas Telkom Surabaya

## ABSTRAK
Laporan berkelanjutan ( sustainability report) berbeda dengan laporan keuangan. Selain sebagai pendukung pembangunan berkelanjutan, laporan ini diungkapkan sebagai bentuk  komitmen  perusahaan  kepada  masyarakat  dan  lingkungan  di  sekitar  perusahaan berada. Salah satu manfaat dari pengungkapan sustainability report adalah dapat menjadi media  informasi  bagi  para stakeholder internal  maupun  eksternal  untuk  menilai tanggungjawab sosial yang dilakukan perusahaan. Global Reporting Initiative (GRI) G4 Guidelines merupakan  pedoman  dalam  pengukuran  pengungkapan sustainability  report yang  terdiri  91  item  yang  kemudian  akan  dihitung  menggunakan Sustainability  Report Disclosure  Index (SRDI).  Perhitungan  SRDI  dilakukan  dengan  memberikan  skor  1  jika suatu item diungkapkan dan 0 jika tidak diungkapkan. Setelah dilakukan pemberian skor pada semua item,skor tersebut kemudian dijumlahkan untuk memperoleh total skor untuk setiap perusahaan. Populasi penelitian ini adalah perusahaan yang terdaftar di Bursa Efek Indonesia periode 2014-2016. Teknik pemilihan sampel yang digunakan yaitu purposive sampling dan kemudian diperoleh 7 perusahaan dalam kurun waktu tiga tahun sehingga didapat  21  unit  sampel  perusahaan  periode  2014-2016.Penelitian  ini  bertujuan  untuk menguji  pengaruh  secara  parsial  antara  Pengungkapan Sustainability  Report (SRDI) terhadap Return On Assets (ROA), Current Ratio (CR), Debt to Equity Ratio (DER), dan Inventory  Turnover (IT)  pada  seluruh  perusahaan  non  keuangan  yang  terdaftar  di  BEI selama tahun 2014-2016. Metode analisis data dalam penelitian ini adalah analisis regresi data  panel  menggunakan Eviews  10 .  Berdasarkan  hasil  penelitian  menunjukkan  bahwa secara parsial Pengungkapan Sustainability Report tidak berpengaruh terhadap Return On Assets (ROA).  Pengungkapan Sustainability  Report berpengaruh  positif  signifikan terhadap Current  Ratio (CR).  Pengungkapan Sustainability  Report tidak  berpengaruh signifikan  terhadap Debt  to  Equity  Ratio (DER).  Pengungkapan Sustainability  Report tidak berpengaruh signifikan kearah negatif terhadap Inventory Turnover (IT).
Kata  Kunci: Sustainability  Report,  Return  On  Assets,  Current  Ratio,  Debt  to  Equity Ratio, dan Inventory Turnover.

## ABSTRACT
The  sustainability  report  is  different  from  the  financial  statement.  Beside  of supporting  the  sustainable  development,  this  report  is  expressed  as  a  corporate commitment  to  the  community  and  the  environmental  around  the  company.  One  of  the benefits of disclosure of sustainability report was able to be a media of information for internal and external stakeholders, to assess the social responsibilities that the company performed.The  Global  Reporting  Initiative  (GRI)  G4  is  a  guidelines  in  measuring  the sustainability  report  disclosure,  it  is  consist  of  91  item  which  will  be  calculated  with Sustainability  Report  Disclosure  Index  (SRDI).  The  SRDI  calculation  is  performed  by giving a  score 1  if  an item is disclosed, and  0  if  not disclosed.  After scoring the entire item,they added to get the total score for each company.Population in this study refers to the all company except non financial companies that listed in Indonesia Stock Exchange Period 2014-2016. The technique used in this study is purposive sampling with 7 samples
of  the  companies  were  selected  which  in  the  period  of  three  years,  so  there  were  21 samples  data  of  companies  listed  in  Indonesia  Stock  Exchange  Period  2014-2016  are used.  This  study  aims  to  examine  the  effect  partially  between  Sustainability  Report Disclosure to Return On Assets (ROA), Current Ratio (CR), Debt to Equity Ratio (DER) and Inventory Turnover (IT)  on companies listed  in BEI period 2014-2016. Methods of data analysis in this research is panel data regression analysis using Eviews 10. Based on the result of this research shows that partially Sustainability Report Disclosure have no effect on Return On Asset (ROA), Sustainability Report Disclosure have a positive and significant effect on Current Ratio (CR), Sustainability Report Disclosure have have no effect on Debt to Equity Ratio(DER), Sustainability Report Disclosure have have no effect on Inventory Turnover(IT)
Keywords: Sustainability Report, Return On Assets (ROA), Current Ratio (CR), Debt to Equity Ratio (DER), Inventory Turnover (IT).

## PENDAHULUAN
Sustainability reporting
merupakan  publikasi  informasi  yang mencerminkan  kinerja  organisasi  dalam dimensi ekonomi, sosial, dan lingkungan ( The  Association  of  Chartered  Certified
Accountants , 2013). Sustainability reporting dapat  dipahami  sebagai  cara perusahaan untuk menjawab permintaan stakeholders terhadap  informasi  kinerja perusahaan  dan  manajemen  risiko (Ballou  et  al,  2006).  (Wijayanti  & Surakarta,  2014).    Menurut  Elkington (dalam  Hasanah  et  al.,  2014)  saat  ini tujuan  bisnis  tidak  hanya  mencari keuntungan ( profit ), tetapi juga bertanggungjawab  kepada  masyarakat ( people )  dan  bumi  ( planet ).  Ketiga  hal ini dikenal dengan konsep triple bottom line . Maka dari itu diperlukan sustainability  report yang  memuat informasi kinerja keuangan dan informasi non keuangan yang terdiri dari aktivitas  sosial  dan  lingkungan  yang lebih  menekankan  pada  prinsip  dan standar  pengungkapan  yang  mampu mencerminkan tingkat aktivitas perusahaan secara  menyeluruh  sehingga memungkinkan perusahaan bisa tumbuh secara  berkesinambungan.  (Rizki  & Sopian, 2017).
Kinerja  keuangan  perusahaan merupakan prestasi yang dicapai perusahaan dalam suatu periode tertentu yang  mencerminkan  tingkat  kesehatan perusahaan  tersebut  (Sutrisno,  2009:53 dalam  (Rizki  &  Sopian,  2017).  Kinerja
keuangan  suatu  perusahaan  dapat diartikan  sebagai  prospek  atau  masa depan,  pertumbuhan,  dan  potensi perkembangan yang baik bagi perusahaan.  Informasi  kinerja  keuangan diperlukan  untuk  menilai  perubahan potensial  sumber  daya  ekonomi,  yang mungkin  dikendalikan  di  masa  depan dan  untuk  memprediksi  kapasitas produksi  dari  sumber  daya  yang  ada (Barlian,  2003  dalam  (Rizki  &  Sopian, 2017).  Laporan  dari  kinerja  keuangan dibuat  untuk  menggambarkan  kondisi keuangan  perusahaan  masa  lalu  dan digunakan untuk memprediksi keuangan dimasa yang akan datang (Soelistyoningrum dan Prastiwi, 2011). Pelaporan kegiatan keber- lanjutan  ( sustainability activities ) dalam Sustainability Report
terbukti berkorelasi  positif  terhadap  kinerja keuangan  perusahaan  (Weber  et  al, dalam  Wijayanti  &  Surakarta,  2014). Hal  ini  secara  spesifik  juga  didukung oleh  Tarigan  dan  Samuel  (2014)  yang menyatakan bahwa pengungkapan Sustainability Report dapat meningkatkan  kinerja  keuangan  pada sisi  likuiditas  perusahaan.  Kemampuan perusahaan  untuk  mengkomunikasikan kegiatan  dan  kinerjanya  secara  efektif melalui Sustainability  Report dinilai sebagai bentuk akuntabilitas, responsibilitas, dan
transparansi perusahaan  kepada  stakeholders  nya yang  dipercaya  dapat  meningkatkan nilai  perusahaan  tersebut,  karena investor  akan  jauh  lebih  tertarik  untuk
berinvestasi  pada  perusahaan  yang transparan  karena  adanya  kepercayaan yang  tinggi  kepada  pihak  manajemen akan  keakuratan  peramalan  analisis  dan informasi  yang  lebih  rendah  asimetri (Ernst  &  Young,  2013). Sustainability Report ing  juga  dipercaya  akan  dapat meningkatkan  reputasi  dan  kepercayaan bagi  konsumen  yang  nantinya  akan berdampak  pada  loyalitas  konsumen yang  pada  akhirnya  akan  meningkatkan pendapatan perusahaan (Ernst & Young, 2013).

## TINJAUAN PUSTAKA
Pengungkapan Sustainability Report Variabel Sustainability  Report diukur  dengan Sustainability  Report Disclosure  Index ( SRDI ).  Perhitungan SRDI dilakukan  dengan  memberikan skor 1 jika suatu item diungkapkan, dan 0  jika  tidak  diungkapkan.  Setelah dilakukan  pemberian  skor  pada  seluruh item, skor tersebut kemudian dijumlahkan  untuk  memperoleh  total skor  untuk  setiap  perusahaan.  Rumus SRDI dapat  diformulasikan  sebagai berikut :
𝑆𝑅𝐷𝐼 = 𝑛 𝑘 Likuiditas Rasio ini diukur dengan menggunakan  rumus  Rasio  Lancar
(Current  Ratio) yang  merupakan perbandingan  antara  aktiva  lancar dengan  hutang  lancar.  Rumus  yang digunakan adalah sebagai berikut:
𝐶𝑢𝑟𝑟𝑒𝑛𝑡 𝑅𝑎𝑡𝑖𝑜 = aktiva lancar
hutang lancar Leverage Rasio  ini  akan  menunjukan seberapa besar kebutuhan dana perusahaan  didanai  dengan  hutang. Dengan  kata  lain,  rasio  ini  bisa  disebut juga  dengan  penaksir  risiko  yang melekat pada suatu perusahaan. Logikanya  apabila leverage suatu peruasahaan  tinggi  dapat  diartikan bahwa risiko untuk berinvestasi diperusahaan tersebut juga tinggi.
Rasio ini diukur dengan menggunakan rumus sebagai berikut:
𝐷𝐸𝑅 = total hutang 𝑡𝑜𝑡𝑎𝑙 𝑚𝑜𝑑𝑎𝑙
Profitabilitas Rasio  ini  merupakan  suatu ukuran  untuk  menilai  seberapa  besar tingkat  pengembalian  (%)  dari  asset yang dimiliki. ROA dirumuskan sebagai berikut:

## 𝑅𝑂𝐴 = 𝐸𝐵𝐼𝑇 𝑡𝑜𝑡𝑎𝑙 𝑎𝑠𝑒𝑡
Aktivitas Rasio  aktivitas  adalah  rasio yang mengukur seberapa besar efektivitas perusahaan dalam memanfaatkan  sumber  dananya.  Pada penelitian  ini,  mengukur  rasio  ini menggunakan Inventory  Turnover yang merupakan ukuran efektivitas pemanfaatan persediaan dalam menghasilkan pendapatan atau penjualan.  Semakin  besar  perputaran persediaan  semakin  efektif  perusahaan mengelola aktivanya.
𝐼𝑇 = 𝑆𝑎𝑙𝑒𝑠 𝐼𝑛𝑣𝑒𝑛𝑡𝑜𝑟𝑦
Kerangka Pemikiran
Pengungkapan Sustainability Report dan Profitabilitas Perusahaan yang memiliki tingkat profitabilitas yang baik cenderung akan melakukan pengungkapan  informasi  yang  lebih banyak karena perusahaan ingin investor yakin  bahwa  operasi  berjalan  lebih efisien, sehingga menimbulkan
kepercayaan  dari  para  investor  untuk berinvestasi.  Melalui  pengungkapan sustainability  report ,  perusahaan  dapat memberikan informasi yang lebih cukup dan  lengkap  berkaitan  dengan  kegiatan operasional perusahaan dan
pengaruhnya  terhadap  kondisi  sosial masyarakat  dan  lingkungan  (Ghozali, 2007) . Hal  ini  didukung  dengan penelitian  yang  dilakukan  oleh  Adhima (2012), menyatakan bahwa pengungkapan sustainability  report
berpengaruh positif terhadap profitabilitas  perusahaan  manufaktur yang terdaftar di BEI. Pengungkapan Sustainability Report dan Likuiditas Perusahaan yang memiliki tingkat  likuiditas  tinggi  merupakan gambaran keberhasilan perusahaan dalam  membayar  kewajiban-kewajiban jangka  pendeknya  tepat  waktu.  Hal  ini tentunya  menunjukkan  kemampuan perusahaan  yang  kredibel  sehingga menciptakan image positif  dan  kuat melekat pada perusahaan. Image tersebut lah yang semakin memungkinkan pihak stakeholders untuk  selalu ada pada pihak perusahaan atau  mendukung  perusahaan  tersebut (Suryono  dan  Prastiwi,  2011).  Dengan diterbitkannya sustainability report oleh perusahaan  merupakan  salah  satu  cara perusahaan untuk semakin menunjukkan keseriusan perusahaan dalam melakukan tanggung jawab sosial dan lingkungan.
Pendapat  diatas  didukung  juga dengan  hasil  penelitian  oleh  Rahajeng
(2010) yang menyatakan bahwa pengungkapan sustainability  report berpengaruh  positif  dan  signifikan terhadap likuiditas perusahaan manufaktur yang terdaftar di BEI.
Pengungkapan Sustainability Report dan Leverage
Perusahaan  yang  melakukan pengungkapan  lebih  luas  cenderung memiliki  tingkat  leverage  yang  rendah karena dengan mengungkapkan informasi  sosial  perusahaan  telah melakukan  tanggung  jawab  sosialnya dengan baik sehingga dapat meningkatkan  minat  serta  kepercayaan kreditur sebagai salah satu sumber dana perusahaan.  (Setiawan,  2006).  Jadi semakin banyak perusahaan mengungkapkan  item  pengungkapan sustainability  report perusahaannya maka akan semakin kecil atau berkurang rasio leveragenya dikarenakan mendapat bantuan  dana  dari  investor  sedangkan investor akan memilih untuk berinvestasi  pada  perusahaan  yang memiliki risiko yang
rendah dikarenakan memiliki hutang yang kecil dibanding  menginvestasikan  dana  nya ke  perusahaan  yang  memiliki  risiko yang besar dikarenakan besarnya hutang yang dimiliki perusahaan tersebut.
Penelitian  yang  dilakukan  oleh Widianto  (2011)  menyatakan  bahwa pengungkapan sustainability  report berpengaru  signifika  terhadap  DER degan arah positif.
Pengungkapan Sustainability Report dan Aktivitas Perusahaan  yang  melakukan pengungkapan  lebih  luas  cenderung memiliki  tingkat  aktivitas  yang  tinggi karena dengan tingginya tingkat aktivitas yang dilakukan oleh
perusahaan mencerminkan semakin baik kemampuan  manajemen  perusahaan didalam  mengelola  aktivitas  pendanaan untuk dapat mencapai kondisi keuangan yang  stabil  dan  kuat.  Hal  ini dikarenakan  kondisi  keuangan  yang semakin  stabil  dan  kuat  merupakan cerminan upaya yang dilakukan perusahaan  untuk  mendapat  dukungan dari stakeholder dalam mempertahankan kelangsungan hiduonya (Setiawan, 2006). Penelitian Luthfia (2012) menyatakan bahwa pengungkapan laporan berkelanjutan berpengaruh
positif  dan  signifikan  terhadap  aktivitas perusahaan.
Keterangan: Secara Parsial Sumber: data yang diolah penulis (2018)
Gambar 1. Kerangka Pemikiran
Hipotesis Berdasarkan  teori  dan  kerangka pemikiran  yang  telah  dipaparkan,  maka dapat  dirumuskan  hipotesis  penelitian sebagai berikut:
1. Pengungkapan Sustainability Report secara  parsial  berpengaruh signifikan terhadap Rasio Profitabilitas  yang  diproyeksikan dengan Return  On  Asset pada seluruh  perusahaan  non  keuangan yang terdaftar di BEI periode 2014- 2016. 2. Pengungkapan Sustainability Report secara  parsial  berpengaruh signifikan terhadap Rasio Likuiditas yang diproyeksikan dengan Current Ratio pada seluruh perusahaan  non  keuangan  yang terdaftar di BEI periode 2014-2016.
3. Pengungkapan Sustainability
Report secara  parsial  berpengaruh signifikan terhadap Rasio Leverage
Debt  to  Equity  Ratio pada  seluruh perusahaan  non  keuangan  yang terdaftar di BEI periode 2014-2016.
4. Pengungkapan
Sustainability Report secara  parsial  berpengaruh signifikan  terhadap  Rasio  Aktivitas yang diproyeksikan dengan Inventory  Turnover pada  seluruh perusahaan  non  keuangan  yang terdaftar di BEI periode 2014-2016.

## METODE PENELITIAN
Penelitian ini termasuk penelitian kuantitatif. Teknik pengambilan  sampel  yang  digunakan teknik purposive sampling yang memperoleh  7  sampel  dalam  kurun waktu  3  tahun  sehingga  didapat  21  unit sampel  perusahaan  non  keuangan  yang terdaftar  di  Bursa  Efek  Indonesia periode 2014-2016. Metode analisis data dalam  penelitian  ini  adalah  regresi  data panel  dengan  menggunakan Software Eviews 10.0.  Persamaan  analisis  model data  panel  yang  digunakan  dalam penelitian ini adalah sebagai berikut: Persamaan regresi
dalam penelitian ini adalah sebagai berikut : Y= β 0 + β 1 X1 +e
Dimana: Y :  Kinerja  Keuangan  yang diproyeksikan  dengan  rasio Return  On Assets,  Current  Ratio,  Debt  to  Equity Ratio dan Inventory Turnover β 0 : Konstanta persamaan regresi
β 1 : koefisien variabel
X1 : indeks sustainability report

## HASIL
Analisis Statistik Deskriptif Berikut  ini  adalah  hasil  dari  uji deskriptif data panel dari seluruh sampel penelitian:
Likuiditas ( Current Ratio) Profitabilitas ( Return On Asset) Leverage ( Debt to Equity Ratio) Aktivitas ( Inventory Turnover) Pengungkapan Sustainability Report
Tabel 1. Deskriptif Data SR ROA CR DER IT Mean 0.416536   0.123970  1.901046   0.667001   37.32897 Minimum   0.131868  0.007915   0.584685   0.153484   5.346895 Maximum  0.857143   0.235923  4.933747   1.481373  199.2003 Standar Deviasi 0.183747   0.068614  1.301792   0.337587   65.78910 Sumber: data yang diolah, 2018 Berdasarkan  Tabel  1  Hasil  Uji Statistik Deskriptif, menunjukkan bahwa nilai rata-rata pengungkapan sustainability  report sebesar  0.416536 dan  nilai  rata-rata  tersebut  lebih  besar dari  standar  deviasi  yang  bernilai sebesar  0.183747. Hal ini menunjukkan bahwa  data  dari  seluruh  perusahaan yang  menjadi  sampel  tidak  bervariasi atau  mengelompok.  Berdasarkan  Tabel 1  Hasil  Uji  Statistik  Deskriptif, menunjukkan bahwa rata-rata profitabilitas  yang  diproksikan  oleh
Return  On  Asset (ROA)  sebesar
0.123970.  Nilai  rata-rata  tersebut  lebih besar  dari  standar  deviasi  yang  bernilai sebesar  0.068614.  Hal  ini  menunjukkan bahwa    data  dari  seluruh  perusahaan yang  menjadi  sampel  tidak  bervariasi atau  mengelompok.  Berdasarkan  Tabel 1  Hasil  Uji  Statistik  Deskriptif, menunjukkan  bahwa  rata-rata  likuiditas yang  diproksikan  oleh current  ratio (CR)  sebesar  1.901046.  Nilai  rata-rata tersebut  lebih  besar  dari  standar  deviasi yang  bernilai  sebesar  1.301792.  Hal  ini menunjukkan  bahwa    data  dari  seluruh perusahaan  yang  menjadi  sampel  tidak bervariasi atau mengelompok. Berdasarkan  Tabel  1  Hasil  Uji  Statistik
Deskriptif,  menunjukkan  bahwa  rata- rata  Leverage  yang  diproksikan  oleh
Debt  to  Equity  Ratio (DER)  sebesar 0.667001.  Nilai  rata-rata  tersebut  lebih besar  dari  standar  deviasi  yang  bernilai sebesar  0.337587.  Hal  ini  menunjukkan bahwa  data  dari  seluruh  perusahaan yang  menjadi  sampel  tidak  bervariasi atau  mengelompok.  Berdasarkan  Tabel 1  Hasil  Uji  Statistik  Deskriptif,  nilai rata-rata  aktivitas  yang  diproksikan dengan Inventory Turnover (IT) sebesar 37.32897.  Nilai  rata-rata  tersebut  lebih kecil  dari  standar  deviasi  yang  bernilai sebesar  65.78910.  Hal  ini  menunjukkan bahwa  data  dari  seluruh  perusahaan yang menjadi sampel tidak mengelompok. Persamaan Regresi Data Panel Analisis  data  panel  dalam penelitian ini digunakan untuk
mengetahui  pengaruh  pengungkapan sustainability  report (SRDI)  terhadap profitabilitas  (ROA),  likuiditas  (CR), leverage (DER), dan
aktivitas ( Invemtory Turnover ). Berdasarkan hasil uji  model  yang  telah  dilakukan,  berikut hasil  analisis  persamaan  regresi  data panel dari masing-masing variabel:
a. Analisis  Persamaan  Regresi Data Panel Pengaruh Pengungkapan Sustainability Report Terhadap ROA
Tabel 2. Hasil Pengujian Model Regresi
Sumber: data yang diolah oleh penulis (2018)
Model  persamaan  regresi  data panel  yang  dibentuk  dalam penelitian  ini  merupakan  model random  effect. Berdasarkan tabel  tersebut  dapat  diketahui nilai konstanta koefisien sehingga dapat dibentuk persamaan  regresi  data  panel sebagai berikut: ROA = 0,138132 – 0,034001SR+e
Persamaan  regresi  diatas  dapat diartikan sebagai berikut: 1. Nilai Konstanta sebesar 0,138132  menunjukkan  bahwa apabila  variabel  independen pada regresi yaitu pengungkapan sustainability report bernilai  0,  maka  nilai profitabilitas (ROA) yang dimiliki  oleh  perusahaan  non keuangan adalah sebesar 0,138132 2. Koefisien regresi pengungkapan sustainability  report sebesar  -
0,034001  yang  bertanda  negatif menunjukkan  bahwa  apabila terjadi perubahan kenaikan pengungkapan sustainability report sebesar  1  satuan,  maka nilai variabel ROA akan mengalami  penurunan  sebesar 0,034001. Nilai koefisien regresi  variabel  pengungkapan sustainability  report negatif menunjukkan  bahwa  semakin meningkat  nilai  pengungkapan sustainability report maka ROA perusahaan akan menurun.
b. Analisis  Persamaan  Regresi Data Panel Pengaruh Pengungkapan Sustainability Report Terhadap Current  Ratio (CR)
Tabel 3. Hasil Pengujian Model Regresi
Sumber: data yang diolah oleh penulis (2018)
Model  persamaan  regresi  data panel  yang  dibentuk  dalam penelitian  ini  merupakan  model random  effect .  Berdasarkan tabel  tersebut  dapat  diketahui nilai konstanta koefisien sehingga  dibentuk  persamaan regresi  data  panel  sebagai berikut:
CR = 1,488188 +0,991172SR+e
Persamaan  regresi  diatas  dapat diartikan sebagai berikut: 1. Nilai Konstanta sebesar 1,488188  menunjukkan  bahwa apabila  variabel  independen pada regresi yaitu pengungkapan sustainability report bernilai  0,  maka  nilai likuiditas  ( Current  Ratio )  yang dimiliki  oleh  perusahaan  non keuangan adalah sebesar 1,488188 2. Koefisien regresi pengungkapan sustainability  report sebesar 0,991172  yang  bertanda  positif menunjukkan  bahwa  apabila terjadi perubahan kenaikan pengungkapan sustainability report sebesar  1  satuan,  maka nilai  variabel Current  Ratio akan mengalami kenaikan sebesar 0,991172. Nilai koefisien regresi variabel pengungkapan sustainability report positif  menunjukkan bahwa  semakin  meningkat  nilai pengungkapan
sustainability report maka Current  Ratio perusahaan akan meningkat.
c. Analisis  Persamaan  Regresi Data Panel Pengaruh Pengungkapan Sustainability Report Terhadap Debt to Equity Ratio (DER)
Tabel 4. Hasil Pengujian Model Regresi
Sumber: data yang diolah oleh penulis (2018)
Model  persamaan  regresi  data panel  yang  dibentuk  dalam penelitian  ini  merupakan  model random  effect .  Berdasarkan tabel  tersebut  dapat  diketahui nilai konstanta koefisien sehingga  dibentuk  persamaan regresi  data  panel  sebagai berikut:
DER  =  0,758868  -0,220550 SR+e
Persamaan  regresi  diatas  dapat diartikan sebagai berikut:
1. Nilai Konstanta sebesar 0,758868  menunjukkan  bahwa apabila  variabel  independen pada regresi yaitu pengungkapan sustainability report bernilai  0,  maka  nilai leverage  (DER)  yang  dimiliki oleh  perusahaan  non  keuangan adalah sebesar 0,758868
2. Koefisien regresi pengungkapan sustainability  report sebesar  - 0,220550  yang  bertanda  negatif menunjukkan  bahwa  apabila terjadi perubahan kenaikan pengungkapan sustainability report sebesar  1  satuan,  maka nilai variabel DER akan mengalami  penurunan  sebesar  - 0,220550. Nilai koefisien regresi  variabel  pengungkapan sustainability  report negatif menunjukkan  bahwa  semakin meningkat  nilai  pengungkapan sustainability report maka DER perusahaan akan menurun.
d. Analisis  Persamaan  Regresi Data Panel Pengaruh Pengungkapan Sustainability Report Terhadap Inventory Turnover (IT)
Tabel 5. Hasil Pengujian Model Regresi
Sumber: data yang diolah oleh penulis (2018)
Model  persamaan  regresi  data panel  yang  dibentuk  dalam penelitian  ini  merupakan  model random  effect .  Berdasarkan tabel  tersebut  dapat  diketahui nilai konstanta koefisien sehingga  dibentuk  persamaan regresi  data  panel  sebagai berikut:
IT = 38,80673 -3,547725 SR+e
Persamaan  regresi  diatas  dapat diartikan sebagai berikut:
1. Nilai Konstanta sebesar 38,80673  menunjukkan  bahwa apabila  variabel  independen pada regresi yaitu pengungkapan sustainability report bernilai  0,  maka  nilai aktivitas  ( Inventory  Turnover/ IT ) yang dimiliki oleh perusahaan non keuangan adalah sebesar 0,758868
2. Koefisien regresi pengungkapan sustainability  report sebesar  -
3,547725  yang  bertanda  negatif menunjukkan  bahwa  apabila terjadi perubahan kenaikan pengungkapan sustainability report sebesar  1  satuan,  maka nilai variabel Inventory Turnover akan mengalami penurunan  sebesar  -3,547725. Nilai  koefisien  regresi  variabel pengungkapan sustainability report negatif  menunjukkan bahwa  semakin  meningkat  nilai pengungkapan sustainability report maka Inventory Turnover perusahaan akan menurun.
Pengujian Hipotesis Koefisien Determinasi (R 2 ) Pengujian  ini  dilakukan  untuk mengukur  tingkat  kemampuan  model dalam menjelaskan variabel independen. Dalam  penelitian  ini  menggunakan koefisien determinasi ( R-squared ) untuk menghindari adanya kemungkinan terjadinya bias terhadap jumlah variabel independen  yang  dimasukkan  dalam model.
Dalam  regresi  R 2 ini  dijadikan sebagai  pengukuran  seberapa  baik  garis
regresi  mendekati  nilai  data  asli  yang dibuat  model.  Jika  R 2 sama  dengan  1,
maka angka tersebut menunjukkan garis regresi  cocok  dengan  data  secara sempurna. Berikut Uji Koefisien determinasi dari  masing-masing analisis regresi yang dijelaskan diatas: a. Uji Koefisien determinasi Pengungkapan  SR  terhadap  ROA Tabel 6. Hasil Koefisien Determinasi
Sumber: data yang diolah penulis (2018) Dilihat  dari  tabel  analisis persamaan  regresi  data  panel  pengaruh pengungkapan SR terhadap ROA. Dapat dilihat  jika  nilai R-squared adalah sebesar 0,013047 yang artinya koefisien determinasi  (R 2 )  bernilai  sebesar  1,3%. Hal  ini  berarti  kemampuan  variabel independen  pengungkapan  SR  untuk menjelaskan  variabel  dependen  ROA
hanya  sebesar  1,3%  sedangkan  sisaya yaitu  sebesar  98,7%  dijelaskan  oleh variabel  lain  yang  tidak  dijelaskan  oleh variabel  lain  yang  tidak  dimasukkan dalam penelitian.
b. Uji Koefisien determinasi Pengungkapan SR terhadap Current Ratio
Tabel 7. Hasil Koefisien Determinasi
Sumber: data yang diolah penulis (2018) Dilihat  dari  tabel  analisis persamaan  regresi  data  panel  pengaruh pengungkapan  SR  terhadap Current Ratio . Dapat dilihat jika nilai R-squared adalah  sebesar  0,201284  yang  artinya koefisien  determinasi  (R 2 )  bernilai sebesar 20%. Hal ini berarti kemampuan variabel  independen  pengungkapan  SR untuk  menjelaskan  variabel  dependen
Current  Ratio hanya  sebesar  20% sedangkan  sisaya  yaitu  sebesar  80% dijelaskan  oleh  variabel  lain  yang  tidak dijelaskan  oleh  variabel  lain  yang  tidak dimasukkan dalam penelitian.
c. Uji Koefisien determinasi Pengungkapan SR terhadap Debt to Equity Ratio
Tabel 8. Hasil Koefisien Determinasi
Sumber: data yang diolah penulis (2018) Dilihat  dari  tabel  analisis persamaan  regresi  data  panel  pengaruh pengungkapan  SR  terhadap Debt  to Equity  Ratio Dapat  dilihat  jika  nilai R- squared adalah  sebesar  0,042745  yang artinya  koefisien  determinasi  (R 2 )
bernilai  sebesar  4,3%.  Hal  ini  berarti
kemampuan variabel independen
pengungkapan  SR  untuk  menjelaskan variabel  dependen Debt  to  Equity  Ratio hanya  sebesar  4,3%  sedangkan  sisaya yaitu  sebesar  95,7%  dijelaskan  oleh variabel  lain  yang  tidak  dijelaskan  oleh
variabel  lain  yang  tidak  dimasukkan dalam penelitian. d. Uji Koefisien determinasi Pengungkapan SR terhadap Inventory Turnover Tabel 9. Hasil Koefisien Determinasi
Sumber: data yang diolah penulis (2018) Dilihat  dari  tabel  analisis persamaan  regresi  data  panel  pengaruh pengungkapan  SR  terhadap Inventory Turnover. Dapat  dilihat  jika  nilai R- squared adalah  sebesar  0,029539  yang artinya  koefisien  determinasi  (R 2 ) bernilai  sebesar  2,9%.  Hal  ini  berarti kemampuan variabel independen
pengungkapan  SR  untuk  menjelaskan variabel  dependen Inventory  Turnover hanya  sebesar  2,9%  sedangkan  sisaya yaitu  sebesar  97,1%  dijelaskan  oleh variabel  lain  yang  tidak  dijelaskan  oleh variabel  lain  yang  tidak  dimasukkan dalam penelitian.
Hasil Pengujian Hipotesis Secara Parsial (Uji t) Uji  t  adalah  jenis  pengujian statistik yang digunakan untuk
mengetahui  seberapa  jauh  pengaruh variabel independen dapat menerangkan variabel dependen secara individual. Uji t  dilakukan  dengan  tingkat  keyakinan 95%  dan  tingkat  kesalahan  analisis  (α) 5%.  Adapun  kriterianya  adalah  sebagai berikut:
a. Jika  nilai  signifikansi  P- value > 0,05 maka hipotesis alternatif (H a ) ditolak (koefisien regresi tidak signifikan).  Hal  ini  berarti bahwa  variabel  independen (X)  secara  parsial  tidak memiliki  pengaruh  yang signifikan  terhadap  variabel dependen (Y).
b. Jika  nilai  signifikansi  P- value < 0,05 maka hipotesis alternatif (H a ) diterima (koefisien regresi signifikan).  Hal  ini  berarti bahwa  variabel  independen
(X)  secara  parsial  memiliki pengaruh  yang  signifikan terhadap  variabel  dependen (Y).
Berdasarkan  tabel  hasil  uji  t (parsial)  maka  dapat  disimpulkan sebagai berikut:
1. Variabel  Pengungkapan  SR terhadap ROA
Tabel 10. Hasil Uji t (Parsial) Pengungkapan Sustainability Report terhadap Profitabilitas yang diproyeksikan dengan ROA
Sumber: data yang diolah oleh penulis (2018) Diperoleh nilai koefisien sebesar -0,034001 dengan nilai
probability sebesar 0,6133 > 0.05, maka Ha ditolak.  Sehingga  Pengungkapan  SR tidak  berpengaruh  dengan  arah  negatif terhadap  profitabilitas  (ROA)  pada
perusahaan  non  keuangan  pada  tahun 2014 hingga 2016.
2. Variabel  Pengungkapan  SR terhadap CR
Tabel  11.  Hasil  Uji  t  (Parsial)  Pengungkapan Sustainability  Report terhadap  Likuiditas yang diproyeksikan dengan Current Ratio
Sumber: data yang diolah oleh penulis (2018) Diperoleh nilai koefisien sebesar 0,991172 dengan nilai
probability sebesar 0,0443 < 0.05, maka
H 0 ditolak.  Sehingga  Pengungkapan  SR berpengaruh dengan arah positif terhadap Likuiditas (CR) pada
perusahaan  non  keuangan  pada  tahun 2014 hingga 2016.
3. Variabel  Pengungkapan  SR terhadap DER
Tabel  12.  Hasil  Uji  t  (Parsial)  Pengungkapan Sustainability  Report terhadap  Leverage yang diproyeksikan dengan Debt to Equity Ratio
Sumber: data yang diolah oleh penulis (2018) Diperoleh nilai koefisien sebesar -0,220550 dengan nilai
probability sebesar 0,3793 > 0.05, maka H a ditolak.  Sehingga  Pengungkapan  SR tidak  berpengaruh  dengan  arah  negatif terhadap Leverage (DER) pada
perusahaan  non  keuangan  pada  tahun 2014 hingga 2016.
4. Variabel  Pengungkapan  SR terhadap IT
Tabel  13.  Hasil  Uji  t  (Parsial)  Pengungkapan Sustainability  Report terhadap  Aktivitas yang diproyeksikan dengan Inventory Turnover
Sumber: data yang diolah oleh penulis (2018)
Diperoleh  nilai  koefisien  sebesar  -3,547725  dengan  nilai probability sebesar 0,4582 > 0.05, maka H a ditolak. Sehingga  Pengungkapan  SR  tidak berpengaruh dengan arah  negatif  terhadap  aktivitas  (IT)  pada  perusahaan  non  keuangan  pada  tahun  2014 hingga 2016.

## KESIMPULAN
Penelitian  ini  memiliki  tujuan untuk  menganalisis  pengaruh  variabel Pengungakpan Sustainability  Report (SRDI)  terhadap  Kinerja  Keuangan Perusahaan  yang  digambarkan  dengan rasio Profitabilitas dengan proksi Return On  Asset (ROA),  rasio  Likuiditas dengan proksi Current Ratio (CR), rasio Leverage  dengan  proksi Debt  to  Equity Ratio (DER) serta rasio aktivitas dengan
proksi Inventory  Turnover (IT)  pada seluruh  perusahaan  non  keuangan  yang tercatat di Bursa Efek Indonesia Peridoe Tahun  2014-2016.  Penelitian  dilakukan terhadap  laporan  keuangan  dan  laporan keberlanjutan  keuangan  perusahaan yang dicantumkan pada web perusahaan masing-maisng.  Sampel  pada  penelitian ini sebanyak 7 perusahaan. Berdasarkan hasil  analisis  deskriptif  dan  pengujian
menggunakan metode regresi data panel dapat  disimpulkan  jika  secara  parsial variabel  pengungkapan sustainability report secara  signifikan  berpengaruh positif  terhadap  variabel  likuiditas  yang diproyeksikan dengan current ratio. dan
secara  parsial  variabel  pengungkapan
sustainability tidak berpengaruh terhadap  variabel  profitabilitas  yang diproyeksikan  dengan return  on  asset, variabel  leverage  yang  diproyeksikan dengan debt to equity ratio serta variabel aktivitas  yang  diproyeksikan  dengan inventory report turnover .

## SARAN
Aspek Teoritis Berdasarkan  hasil  penelitian, Penulis  memberikan  saran  sebagai pengembangan dalam penelitian sebagai berikut:
1. Untuk penelitian selanjutnya,
disarankan  untuk  mengembangkan variabel-variabel  independen  yang digunakan  dalam  penelitian  ini dengan  membagi  menjadi  per indikator  pengungkapan.  Kemudian mengganti proksi pengukuran variabel  seperti  profitabilitas  yang dalam penelitian ini diukur menggunakan Return  on  Asset
(ROA),  dapat  menggunakan  proksi lain seperti Return on Equity (ROE), atau  proksi  lain  untuk  mengukur profitabilitas.  Kemudian  aktivitas yang  dalam  penelitian  ini  diukur menggunakan Inventory  Turnover dapat  menggunakan  proksi  lain seperti Total  aseets  Turnover ,  atau proksi  lain  untuk  mengukur  ukuran perusahaan.
2. Untuk penelitian selanjutnya,
disarankan  untuk  menggunakan  GRI yang  terbary  yaitu GRI  Standars yang  mulai  ditetapkan  pada  1  Juli 2018 mendatang. Menurut majalahcsr.id  (2017),  secara  umum isi  keduanya  tidak  jauh  berbeda hanya  ada  2  indikator  spesifik  yang “ discontinued ”  dan  total  42  yang direvisi selebihnya hanya mengalami perubahan kalsifikasi indikator. Namun hal tersebut perlu
diperhatikan karena akan mempengaruhi pada proses penilaian csr.  Dan  juga  disarankan  untuk menambah  jumlah  sampel  dengan cara  menambah  periode  pengamatan yang akan diteliti.
Aspek Praktis Berdasarkan  hasil  penelitian, Penulis  memberikan  saran  sebagai pengembangan  dalam  aspek  praktis sebagai berikut:
1. Bagi perusahaan Berdasarkan  hasil  penelitian  ini diharapkan  perusahaan  untuk lebih memperhatikan atau mengungkapkan  lebih  banyak item  yang  menjadi  indikator penilaian pengungkapan sustainability report. 2. Bagi Investor
Berdasarkan  hasil  penelitian  ini disarankan  agar  investor  harus cerdas  dan  selektif  memilih perusahaan sebelum memutuskan  untuk berinvestasi. Sebaiknya investor mempertimbangkan untuk memilih perusahaan yang mengungkapkan item pada sustainability report lebih banyak atau mendekati 91 item. Karena  dengan  mengungkapkan sustainability report diperkirakan  kondisi  kinerja keuangan perusahaan akan lebih meningkat dan perusahaan memiliki  risiko  yang  jauh  lebih kecil  sehingga  aman  untuk menanamkan modal
diperusahaan tersebut.

## DAFTAR PUSTAKA
Buku Ghozali.  (2007).  In  Teori  Akuntansi. Semarang: Badan Penerbit Undip Jurnal Adhima,  Fauzan  Mochammad.  2010. Pengaruh Pengungkapan Sustainability  Report  terhadap Profitabilitas Perusahaan: Studi
Kasus pada Perusahaan Manufaktur  yang  Terdaftar dalam  Bursa  Efek  Indonesia . Jurnal Ilmiah Fakultas Ekonomi dan Bisnis Universitas Brawijaya, 2(2): h:2-22 Luthfia,  K.  (2012).  Pengaruh  Kinerja Keuangan,  Ukuran  Perusahaan, Struktur  Modal  Dan  Corporate Governance  Terhadap  Publikasi Sustainability Report. Diponegoro Journal of Accounting. Prastiwi,  S.  d.  (2011).  Pengaruh Pengungkapan Sustainability Report Terhadap Kinerja Keuangan:  Study  Empiris  Pada Perusahaan  Yang  Terdaftar  Dalam Bursa  Efek  Indonesia.  Diponegoro Journal of Accounting
Rizki, M. (STIE S. I. M., & Sopian,  D.
(2017). Sistem informasi,
keuangan, auditing dan perpajakan,
2 (1), 35 – 48.
Tarigan,  Josua  dan  Hatane  Semuel. 2014. Pengungkapan Sustainability Report dan Kinerja Keuangan .  Jurnal  Akuntansi  dan
Keuangan, Vol 16, No. 2. Hal 88- 101 Wijayanti,  R.,  &  Surakarta,  U.  M. (2014).  Pengaruh  Pengungkapan Sustainability  Report  Terhadap,
39 – 51.
Skripsi, Tesis dan Disertasi
Soelistyoningrum,  Jenia  Nur  dan  Andri
Prastiwi. 2011. Pengaruh Pengungkapan Sustainability report terhadap Kinerja Keuangan:  Studi  Empiris  pada Perusahaan  yang  Terdaftar  dalam Bursa  Efek  Indonesia .  Jurnal Akuntansi  Universitas  Diponegoro Semarang.