DOI: https://doi.org/10.29103/jak.v12i1.12314

## JURNAL AKUNTANSI DAN KEUANGAN (JAK)
P- ISSN: 2301-4717  E-ISSN: 2716-022X Homepage: https://ojs.unimal.ac.id/index.php/jak/index
Pengaruh Net Profit Margin, Return On Equity, Return On Asset, dan Current Ratio terhadap Harga Saham
Haris Rusmana 1 * ,  Rahma Yuliani 2 1, 2 Universitas Lambung Mangkurat, Banjarmasin, Indonesia *Coresponding author: harisharisrusmana@gmail.com| Phone Number: 081250504943

## ARTICLE INFO
Received: 31-7-2023
Received in revised: 4-8-2023
Accepted: 16-8-2023 Available online:  1-3-2024

## KEYWORDS

## A B S T R A C T
This research was conducted to prove and analyze (1) the effect of Net Profit Margin on stock prices, (2) The effect of Return On Equity on Stock Prices (3) the effect of Return On Assets on stock prices (4) and the effect of Current Ratio on stock prices. The population in this study are  manufacturing  companies  in  the  goods  and  consumption  sector which  are  listed  on  the  Indonesia  Stock  Exchange  from  2018-2021, totaling  111  companies.  The  sample  in  this  study  consisted  of  25 companies. The type of data in this study is secondary data obtained by  collecting  document/copy  archival  data  through  the  Indonesian Stock Exchange website. This type of research is quantitative research. The  analysis  technique  used  in  this  study  was  multiple  regression analysis  using  the  IBM  SPSS  Statistics  application  version  25.  The results  of  this  study  indicate  that  the  Net  Profit  Margin,  Return  On Equity,  Return  On  Assets,  Current  Ratio  has  no  significant  effect  on stock  prices.  The  coefficient  of  determination  is  0.127,  which  means 12.7%, which means that the stock price is affected by 12.7% by Net Profit Margin, Return On Equity, Return On Assets, Current Ratio, while the  rest  is  explained  by  other  variables.  This  shows  that  there  are variables outside the research that can affect stock prices . Stock price, Current
Ratio, Return On Assets, Net Profit Margin,
Return on Equity

## PENDAHULUAN
Perkembangan pasar modal di indonesia sekarang ini sudah menjadi sarana wajib bagi banyak perusahaan  baru  maupun  lama  yang  ingin  mendapatkan  modal  tambahan  ( go  public ),  perusahaan tersebut akan menerbitkan sahamnya dipasar modal agar tetap ikut bersaing melakukan ekspansi dan inovasi di era revolusi industry 4.0 sekarang ini. Perusahaan yang go public akan menerbitkan sahamnya kepada  pihak  eksternal  khususnya  calon  investor,  calon  investor  biasanya  akan  membutuhkan informasi  yang  berkaitan  dengan  keuangan  perusahaan  sebagai  acuan  untuk  menentukan  pilihan berinvestasi (Rustiana & Ramadhani, 2022).
Ra i sio keuanga i n dapat dikatakan sebagai a i lat anal i isis ya i ng banyak digunaka i n oleh pihak ya i ng berkepentinga i n  dala i m  men i ilai  laporan  keuangan  perusahaan  atau  sebuah  entitas.  Rasio  keuangan mampu  menjelaska i n  ha i l-h i al  ya i ng  tida i k  ma i mpu  dijelas i kan  ole i h  laporan  keuangan  sehingga  rasio keuangan dapat mewakilkan masalah yang ada didalam perusahaan. Menurut Sujarweni, V, (2021) rasio keuangan menjelaskan gambaran kondisi perusahaan yang ada dalam kondisi baik ataupun buruk. Ra i sio keuanga i n  da i pat  mengaitkan  berbaga i i  perkiraa i n  ya i ng  ad i a  pad i a  lapora i n  keuanga i n  sehingg i a  kond i isi keuanga i n  perusahaa i n  d i apat  diinterpretasikan.  Ra i sio  keuangan  memiliki  banyak  rasio  keuangan,
beberapa diantaranya ada i lah Net Profit Ma i rgin (NPM), Retu i rn On Equ i ity (ROE), Retu i rn On Asset(ROA), dan Current Ratio(CR).
Sebagai investor dalam melakukan analisis mereka biasanya lebih tertarik terhadap perusahaan ma i nufaktur seba i gai obje i knya, ka i rena i i ndustri ini merupaka i n sa i lah sa i tu se i ktor uta i ma dalam Bu i rsa Efe i k Indone i sia  (BEI),  dimana  keseluruhannya  dapa i t  mencerminka i n  sebagian  besar  keadaa i n  pasa i r  moda i l te i rsebut. Salah satu sektornya adalah Indust i ri Ba i rang dan Konsu i msi. Indu i stri Ba i rang dan Konsu i msi saat ini  me i njadi  salah  satu  piliha i n  uta i ma  bagi  pa i ra  i i nvestor  dala i m  mengivestasika i n  dananya.  Ha i l  i i tu di i karenakan saha i m da i ri beberapa perusahaa i n tersebut masih menawarkan adanya potensi kenaikan. Berdasarkan  data  perusahaan  manufaktur  pada  tahun  2018-2021  ditemukan  hasil  yang  tidak konsisten terhadap variabel-variabelnya ini dijadika i n indi i kasi terjadi i nya fenome i na g i ap. Temua i n ada i nya fenome i na g i ap da i pat di i lihat pad i a ta i bel 1 beri i kut:
Sumber : Data diolah dari Financial Statement dan Finance.yahoo.com (2023)
Berdasarka i n Tabel 1 va i riabel Ha i rga Saha i m, disini dapat dilihat bahwa indikator ra i ta-ra i ta ha i rga saha i m me i ngalami naik pad i a ta i hun 2018 – 2019, kemudia i n rat i a-rat i a ha i rga saha i m tersebut mengala i mi penurunan  pad i a  ta i hun  2019-2020,  Selanjutnya  pada  tahun  2020-2021  ra i ta-ra i ta  ha i rga  saha i m mengala i mi kenai i kan lag i i. Dari data tersebut kita dapat memastikan ba i hwa ra i ta-ra i ta ha i rga saha i m pad i a perusahaa i n  ma i nufaktur  tahu i n  2018-2021  sangat  berfluktuatif  ,  untuk  hal  itu  ada  bebe i rapa  ra i sio keuanga i n ya i ng ing i in dipastika i n da i pat mempenga i ruhi ha i rga saha i m ya i itu rasio NPM, ROA, ROE, dan CR. Tabel datanya sebagai berikut .
Berdasarkan  pada  Tabel  3  menunjukan  bahwa  adanya  gap  pada    NPM  terhadap  Harga saham,  dapat  dilihat  pada  perusahaan  BISI  tahun  2019 – 2020,  variabe i l N i PM  meningkat (  1,7%) Sedangkan ha i rga saha i m menurun sekitar ( Rp. 467,08) dan juga pada perusahaan CEKA tahun 2019- 2020,  2020-2021,  NPM  menurun  sekitar  (  1,9  %),  (  1,51%)  sedangkan  harga  saham  mengalami kenaikan sebesar ( Rp. 316,75), (Rp. 156,08) ha i l in i i bertentanga i n denga i n teori ya i ng dikatakan Kasmir,
Tahun
Harga saham 2018 Rp               2,258.07 2019 Rp               2,658.69 2020 Rp               2,215.89 2021 Rp               2,354.24
Code  Tahun
Harga Saham NPM BISI 2018   Rp        1,714.58   17.83% 2019   Rp        1,369.58   13.51% 2020 Rp          902.50  15.21% 2021   Rp        1,077.92   18.91% CEKA
2018   Rp        1,177.92   2.55% 2019   Rp        1,370.42   6.90% 2020   Rp        1,687.17   5.00% 2021   Rp        1,841.25   3.49%
Tabel 1. Tabel Rata-Rata Harga Saham Perusahaan Sektor Barang Dan Konsumsi
Rp1,800.00 Rp2,000.00 Rp2,200.00 Rp2,400.00 Rp2,600.00 Rp2,800.00 2018 2019 2020 2021 Table Chart Rata-Rata Harga saham 2018-2021 Harga saham
Gambar 1. Tabel Chart Rata-Rata Harga Saham Perusahaan Sektor Barang Dan Konsumsi
Tabel 2. Tabel Nilai NPM Perusahaan Sektor Barang Dan Konsumsi
(2016) ba i hwa apabila semaki i n besa i r ra i sio NPM ma i ka dia i nggap semaki i n ba i ik kemampua i n perusahaa i n tersebut dalam mendapatka i n la i ba ya i ng ti i nggi. Ha i l in i i akan membua i t permintaa i n saha i m meni i ngkat sehi i ngga ha i rganya pu i n na i ik, begitu ju i ga sebaliknya apabila NPM mengalami penurunan.
Berdasarkan  Tabel 4 menunjukan bahwa adanya gap pada ROE te i rhadap Ha i rga saha i m, dapat dilihat pad i a perusahaa i n CPIN ta i hun 2018 – 2019, 2020-2021 ROE mengalami penurunan sekitar (6,23%) (2,08%) Sedangkan harga saham mengalami kenaikan sekitar (Rp. 1.421,66), (Rp. 522,92), dan pada tahun 2019-2020 variabel ROE Justru mengalami kenaikan sekitar (0,77%) dan ha i rga saha i m mengala i mi penuruna i n se i kitar (Rp. 522,92).  Pad i a perusahaan KINO tahu i n 2018-2019, Variabel ROE mengalami kenaikan  (12,22%)  sedangkan  ha i rga  saha i m  mengala i mi  penurunan  sebesa i r  (Rp.  52,08),  ha i l bertentangan denga i n t i eori ya i ng mengatakan jika nilai ROE semaki i n ti i nggi  memberika i n indi i kasi ba i gi pa i ra  investor  maka  tingka i t  pengembalia i n  investa i si  maki i n  ti i nggi  (Kasmir,  2016).  Ha i l  in i i  membua i t permintaa i n aka i n saha i m meni i ngkat sehi i ngga ha i rga na i ik, begitu ju i ga sebaliknya.
Berdasarkan tabel 5 menunjukan  gap pada ROA te i rhadap Ha i rga saha i m, dapat  dilihat pad i a perusahaa i n  CPIN  tahu i n  2018 – 2019,  2020-2021  ROA  menurun  sekitar  (4,09%)  (2,13%)  Sedangkan harga saham mengalami kenaikan sekitar ( Rp. 1.421,66), (Rp. 522,92), Pada perusahaan KINO tahun 2018-2019, ROA meningkat  (  6,8%)  sedangkan  ha i rga  saha i m  menurunn  sebesa i r  (  Rp.  52,08)  Ha i l  in i i bertentangan  dengan  teori  yang  mengatakan  bahwa  apabila  semakin  tinggi  ROA  menunjukkan perusahaan  ma i mpu  me i nghasilkan  la i ba  ya i ng  besar  da i ri  a i set  ya i ng  dimiliki i nya.  Ha i l  in i i  menunjukkan perusahaa i n  mem i iliki  kemampuan  yang  ba i ik  dala i m  memanfaatka i n  su i mber  da i ya    dan  mendorong kepercayaan investor  sehingga   meningkatkan  harga  saham. I i nvestor ya i ng  terta i rik te i rhadap saham te i rsebut  aka i n mempenga i ruhi  ha i rga saha i m d i i pasa i r moda i l. Semaki i n ba i nyak i i nvestor ya i ng   membe i li saha i m te i rsebut ma i ka ha i rga saha i m perusahaa i n aka i n menuingkat dan begitu pula sebaliknya  (Kasmir, 2016).
Code  Tahun Harga saham ROE CPIN 2018   Rp        4,552.92   23.47% 2019   Rp        5,944.58   17.24% 2020   Rp        5,812.50   16.47% 2021   Rp        6,335.42   14.39% KINO
2018   Rp        1,829.58   6.86%
2019   Rp        1,777.50   19.08%
2020   Rp        1,171.33   4.41% 2021   Rp        1,750.00   3.78%
Code  Tahun Harga saham ROA CPIN 2018   Rp        4,552.92   16.46% 2019   Rp        5,944.58   12.37% 2020   Rp        5,812.50   12.34% 2021   Rp        6,335.42   10.21% KINO
2018   Rp        1,829.58   4.18%
2019   Rp        1,777.50   10.98%
2020   Rp        1,171.33   2.16%
2021   Rp        1,750.00   1.88%
Code  Tahun
Harga saham CR AMRT 2018   Rp                     750.00   114.96% 2019   Rp                     905.83   112.27% 2020   Rp                     771.67   88.47% 2021   Rp                  1,122.92   86.78% BISI
2018   Rp                  1,714.58   548.34%
2019   Rp                  1,369.58   413.96% 2020   Rp                     902.50   582.74% 2021   Rp                  1,077.92   713.31%
Tabel 3. Tabel Nilai ROE Perusahaan Sektor Barang Dan Konsumsi
Tabel 5. Tabel Nilai ROA Perusahaan Sektor Barang Dan Konsumsi
Tabel 6. Tabel Nilai CR Perusahaan Sektor Barang Dan Konsumsi
Berdasarkan  tabel  6  menunjukan  bahwa  adanya  gap  pada CR terhadap  Harga  saham,  dapat dilihat pada perusahaan AMRT tahun 2018-2019, 2020-2021 CR mengalami penurunan sekitar (2,69%), (1,69%) sedangkan ha i rga saha i m justru mengala i mi kenai i kan sebesa i r (Rp. 155,83), (Rp. 351,25). Pad i a perusahaan BISI tahun 2019-2020 variabel CR  mengala i mi kenaika i n sebesa i r ( 168,78%), sedangka i n ha i rga saha i m justru mengala i mi penuruna i n sekitar (Rp. 467,08). Ha i l in i i juga bertentangan denga i n teori ya i ng  dikatakan  Kasmir,  (2021)  bahwa  apabila  rasio  ini  tinggi  maka  akan  menunjukka i n  ba i hwa perusahaa i n ma i mpu meme i nuhi kewajiba i n ata i u uta i ng ja i ngka pe i ndek denga i n menggunaka i n a i set la i ncar, sehi i ngga  da i ri  si i si  pemega i ng  saha i m  memi i liki  kepercayaa i n  te i rhadap  kemampua i n  perusahaa i n  ya i ng memili i ki  ti i ngkat Cu i rrent  Ratio ya i ng  ti i nggi,  seh i ingga  i i nformasi  peningkata i n  CR  aka i n  diteri i ma  pasa i r sebaga i i si i nyal ba i ik ya i ng aka i n memberi i kan  masuka i n pos i itif ba i gi  i i nvestor dala i m keputusa i n membe i li saha i m. Ha i l in i i membu i at permi i ntaan saha i m meni i ngkat sehi i ngga ha i rganya pu i n aka i n na i ik, beg i itu ju i ga sebali i knya apabi i la CR mengalami penurunan. Beberapa  penelitia i n  tenta i ng  penga i ruh  ra i sio  lapora i n  keuanga i n  te i rhadap  ha i rga  saha i m  tela i h ba i nyak  dilakuka i n,  sepe i rti  pad i a  penelitia i n  Kartiko  &  Rachmi,  (2021),  mengungkapkan  bahwa  NPM seca i ra signifika i n mempenga i ruhi ha i rga saha i m. Sedangka i n menu i rut penelitia i n ya i ng dilakuka i n Lombogia et  al.,  (2020)  mengemukakan  bahwa  NPM  tidak  berpengaruh  signifikan  terhadap  harga  saham. Penelitian yang dilakuka i n ole i h Sari et al., (2021), Menunjuka i n ba i hwa ROE seca i ra pa i rsial be i rpengaruh te i rhadap va i riabel Ha i rga Saha ii m. Sedangka i n, menu i rut penelitia i n Febriani, (2022), Al umar & Savitri, A, S,(2020) menunjukka i n  ROE tida i k berpenga i ruh te i rhadap ha i rga saha i m. Penelitia i n ya i ng dilakuka i n ole i h Mangeta et al., (2019) Hamid & Dailibas, (2021) menyimpulkan ROA mempunyai pengaruh terhadap harga saham. Sedangkan,  Edison et al., (2019), mengemukakan ba i hwa ROA itu tidak mempengaruhi ha i rga  saha i m  secara  signifikan.  Penelitia i n  ya i ng  dilakuka i n  ole i h,  Nurismaalatri,  Artika,  E,  (2022). Menunjuka i n ba i hwa CR berpenga i ruh  te i rhadap ha i rga saha i m, jadi semaki i n ti i nggi ti i ngkat Cu i rrent Ra i tio perusahaa i n, ma i ka semaki i n ba i ik ha i rga sa i ham. Seda i ngkan, Penelitia i n ya i ng di i lakukan Khairina, (2021). menunjukan ba i hwa CR ti i dak be i rpengaruh te i rhadap ha i rga saha i m. Adapun tujua i n penelitia i n in i i u i ntuk meng i uji da i n menga i nalisis seca i ra empi i ris te i rhadap selu i ruh rumusa i n  masa i lah  ya i ng ad i a. Penelitia i n in i i diharapka i n da i pat memberika i n ma i nfaat  ba i gi semua  pi i hak ya i ng terka i it memberika i n sumbangan pemikiran dalam memperkaya wawasan konsep, dan teori-teori terhadap  pengaruh  dari  NPM ,  ROE,  ROA,  da i n  CR te i rhadap  Ha i rga  Saha i m,  dapa i t  menyumbangkan pemikira i n  terhadap  pemecahan  masalah  ya i ng  berkaita i n  denga i n  penga i ruh-penga i ruh  dari  rasio keuanga i n dan ju i ga dapa i t mena i mbah pengetahua i n da i n wawasa i n dala i m memaha i mi investa i si d i i pasa i r moda i l.

## TINJAUAN PUSTAKA
Landasan Teori Teori Sinyal (Signalling Theory) Spance, (1973) pertama kali mencetuskan signalling theory yang mengemukakan ba i hwa pi i hak pemili i k  i i nformasi  memberika i n  isya i rat  ata i u  si i nyal  atau  petunjuk  be i rupa  i i nformasi  ya i ng  dapa i t mendeskripsikan kondi i si sua i tu perusahaa i n ya i ng kiranya berma i nfaat ba i gi pi i hak peneri i ma informasi. Teo i ri  si i nyal  menjadi  sala i h  sa i tu  teo i ri  dasa i r  dalam  memaha i mi  manajeme i n  keuanga i n.  Seca i ra  umu i m, si i nyal  dapat  berarti  tindakan  dari  perusahaan  (manajer)  sebagai  petunjuk  atau  isyarat  yang  berupa informasi untuk diberikan kepada pihak luar (investor). Teori sinyal yang diluaskan ole i h Ross, (1977) da i ri teo i ri Modiglia i ni-Mi i ller, ya i ng mengungkapka i n ba i hwa perusahaa i n be i rusaha menyampaika i n ha i l ba i ik kepa i da  publi i k  u i ntuk  mendapatka i n  re i spon  ya i ng  ba i ik.  Begitu  juga  sebaliknya  apabila  perusahaan menyampaika i n ha i l ya i ng bu i ruk ke i pada publ i ik ma i ka aka i n mendapatka i n re i spon ya i ng bu i ruk ju i ga. Teo i ri sin i yal  adalah  teo i ri  ya i ng  mengemukaka i n  apabi i la  lapora i n  keuanga i n  dimanfaatka i n  ole i h  perusahaa i n u i ntuk memberika i n informa i si be i rupa si i nyal posi i tif ata i u negat i if ke i pada pa i ra pemakai i nya (Sulistyanto, 2008). Apab i ila perusahaa i n memberika i n i i nformasi ya i ng ba i gus ke i pada pi i hak eksterna i l dapat dikatakan sebagai sinyal positif,  dan begitu juga sebaliknya.
Harga Saham Menu i rut Hartono, (2013) ha i rga saha i m adala i h “Ha i rga tertentu dipasar bursa ya i ng ditentuka i n ole i h pela i ku pas i ar da i n juga ditentuka i n ole i h permintaa i n da i n penawara i n saha i m tersebut d i i pasa i r moda i l. Menurut Sartono, (2011) menyataka i n ba i hwa ha i rga saha i m terbe i ntuk mela i lui meka i nisme penawara i n da i n perimintaan d i i pa i sar moda i l. Jika sua i tu saha i m mengala i mi kelebiha i n penawaran, ma i ka ha i rga saha i m tersebu i t  cenderu i ng  aka i n  turu i n,  begi i tu  juga  dengan  sebali i knya,  apabi i la  kelebiha i n  permintaa i n  ma i ka ha i rga sah i am cenderu i ng aka i n na i ik. Ada beberapa jenis ha i rga saha i m contohnya seperti ha i rga nomi i nal, ha i rga  pe i rdana,  ha i rga  pembukaa i n  ( openi i ng  pric i e ),  ha i rga  pasa i r  ( ma i rket  p i rice ),  da i n  ha i rga  penutupa i n
( closi i ng  pri i ce ).  Ada  3  cara  untuk  menghitung  Rata-rata  Harga  saham  dengan  menggunakan Moving Avarage yaitu ; Simple Moving Avarage (SMA), Weighted Moving Avarege (WMA), Exponential Moving Avarage (EMA)
Rasio Keuangan Rasi i o  keuanga i n  adala i h  alat  analasis  ya i ng  ba i nyak  digunaka i n  oleh  banyak  pihak  yang berkepentingan  dalam  menilai  laporan  keuangan  perusahaan  atau  sebuah  entitas.  Rasio  keuangan mampu  menjelaskan  hal-hal  yang  tidak  mampu  dijelaskan  oleh  laporan  keuangan  sehingga  rasio keuangan dapat mewakilkan masalah yang ada didalam perusahaan. Menurut Sujarweni, V, (2021) rasio keuangan menjelaskan gambaran kondisi perusahaan yang ada dalam kondisi baik ataupun buruk. Rasi i o keuanga i n merupaka i n alat anal i isis keuanga i n ya i ng pal i ing ba i nyak ole i h be i rbagai pi i hak. Rasi i o keuanga i n menghubungka i n berba i gai perkiraa i n ya i ng te i rdapat pad i a lapora i n keuanga i n sehi i ngga kond i isi keuanga i n da i n ha i sil opera i si su i atu perusahaa i n dapa i t diinterpretasika i n. Pihak yang memerlukan laporan keuangan secara internal adalah manajemen, sedangkan untuk eksternal adalah investor dan pemerintah.
Net Profit Margin Menurut  Sujarweni,  V,  (2021)  penggunaan  ra i sio  in i i  digunaka i n  untu i k  menggambarkan  lab i a ya i ng  dapa i t  diperole i h  setela i h  paja i k  dibandingka i n  denga i n  volu i me  penjuala i n.  Hal  in i i  menunjukka i n sebe i rapa besa i r la i ba be i rsih ya i ng dapa i t di i bagi oleh perusahaan kepada para pemeganng saha i m. NPM ya i ng  ti i nggi  menunjukkan  ba i hwa  bagai i mana  perusahaa i n  dapa i t  menghasilka i n  la i ba  walaupu i n  ba i nyak beba i n  yang  harus  dihilangkan  dari  perusahaan  tersebut.  Tingkat  NPM  yang  ti i nggi  aka i n  me i mbuat inve i stor te i rtarik pa i da saha i m perusahaa i n te i rsebut dikarenakan perusahaan dapat memaksimalkan laba dengan  cara  melakukan  efisensi  dengan  baik,  sedangkan  NPM  yang  rendah  akan  menunjukkan  laba bersih dalam perusahaan mengecil sehingga akan menunjukkan tingkat efisensi yang kura i ng ba i ik.
Return On Equity (ROE) Menurut  Sujarweni,  V,  (2021) retu i rn  on  equ i ity merupaka i n  ras i io  ya i ng  dipergunakan  u i ntuk mengu i kur  kema i mpuan  moda i l  sendi i ri    yang  menghasilka i n  keuntunga i n.  Perusahaan  diharapkan memberikan  pengembalia i n  ata i s  uang  da i ri  pemega i ng  saha i m  dan  ROE  menunjukkan  seberapa  baik investasi  dari  sudut  pandang  akuntansi.  Tingginya  tingkat  ROE  menunjukkan  bahwa  tingkat pengembalian perusahaan berdasarkan modal yang disetorkan cukup baik dan aka i n memberika i n sinyal ya i ng posi i tif ba i gi perusahaa i n. Semakin tinggi ROE menunjukkan besarnya laba yang ada dibanding total aktiva.

## Return On Assets (ROA)
ROA adalah ras i io ya i ng menunjukka i n has i il da i ri ju i mlah asse i t ya i ng digunaka i n dala i m perusahaa i n, jadi dapa i t dikataka i n ba i hwa ji i ka ti i ngkat retu i rn on asse i ts ya i ng ti i nggi di suatu perusahaan aka i n menari i k perhatia i n  i i nvestor  u i ntuk  menanamka i n  moda i lnya  pad i a  perusahaa i n  te i rsebut,  hal  itu  dikarenakan perusahaa i n dapa i t menghasilka i n keuntunga i n ya i ng ti i nggi da i ri ju i mlah asse i t ya i ng digunakan da i n p i ada akhi i rnya ak i an member i ikan dam i pak ya i ng pos i itif ter i hadap divid i en ya i ng aka i n dit i erima ole i h pemeg i ang saha i m  perus i ahaan  terse i but.  De i ngan  banya i knya  minat  inve i stor  terha i dap  sah i am,  m i aka  aka i n mempengaru i hi ha i rga saha i m d i i pasa i r moda i l. Semak i in ban i yak i i nvestor ya i ng mem i beli saha i m peru i sahaan tersebu i t, ma i ka ha i rga sa i ham pu i n aka i n cenderu i ng nai i k (Kasmir, 2016).
Current Ratio (CR) Cu i rrent  Ra i tio  (CR) adal i ah  ras i io  untuk  mengukur  kemampu i an  sebuah  perusah i aan  dala i m me i mbayar  kewajiba i n  ja i ngka  pendeknya  denga i n  menggunaka i n  asset  la i ncar.  Dengan  begitu  dap i at dikata i kan  bahwa Cu i rrent  ra i tio ya i ng  tin i ggi  menunju i kkan  ba i hwa  perusahaa i n  ma i mpu  me i mbayar kewajib i an  jan i gka  pendek i nya  den i gan  menggun i akan  asset  lancar,  sehi i ngga  da i ri  si i si  investor  akan mem i iliki kepercayaa i n te i rhadap perusahaa i n ya i ng mem i iliki CR ya i ng tingg i i. (Kasmir, 2021)
Perumusan Hipotesis Pengaruh Net Profit Margin (NPM ) Terhadap Harga Saham Menu i rut  Kasmir,  (2016) NPM ada i lah  perbandi i ngan  da i ri  la i ba  ber i sih  setelah  pajak  dengan penjuala i n.  Semak i in  besa i r  n i ilai  NPM,  kine i rja  peru i sahaan  pu i n  ak i an  sema i kin  bag i us  dan  pro i duktif, sehin i gga ak i an meningk i atkan keper i cayaan inves i tor untu i k menana i mkan modal i nya kepad i a perusa i haa i n, dan juga ra i sio in i i dapat menunjuka i n presentase dari la i ba bers i ih  ya i ng di i peroleh da i ri seti i ap penjuala i n. Semak i in bes i ar tin i gkat ra i sio in i i, ma i ka sema i kin bai i k pul i a kemamp i uan perusahaan dalam mendapatkan
laba yang tinggi. Informasi yang terjadi akan memberikan respon terhadap investor dalam pengambila i n keputusa i n  terkait  mi i nat  inve i stor  untu i k  mem i beli  saha i m  perusahaa i n.  Semak i in  ba i nyak  permintaan saha i m mak i a aka i n berpengaruh terhadap kenaikan ha i rga saha i m perus i ahaan terseb i ut. Penelitia i n ya i ng dila i kukan  ole i h  Ramzijah  et  al.,  (2021)  Memberika i n  hasi i l  bahw i a NPM berpengaruh  terh i adap  ha i rga saha i m.  Has i il  penelitia i n  ya i ng  sama  ju i ga  dilaku i ka i n  (Ramadhani,  2017)  ba i hwa NPM berpengaru i h terhada i p ha i rga saha i m. H1: Net Profit Margin ( NPM) Berpengaruh Terhadap Harga Saham.
Pengaruh Return On Equity ( ROE ) Terhadap Harga Saham Menur i ut Kasmir, (2016), ROE adalah rasi i o unt i uk men i gukur la i ba be i rsih setel i ah paja i k deng i an mo i dal modal send i iri. Ra i sio in i i menunjukan hasil efisie i nsi penggunaa i n mod i al sendi i ri. Apabila ROE sema i kin ti i nggi ma i ka semaki i n baik pula kinerja perusahaa i n dalam mengelola asetnya agar tetap efisien, dengan begitu    akan  memberikan  respons  terhadap  investor  dala i m  menga i mbil  keputusa i n  unt i uk  mem i beli saha i m  perusahaa i n.  Semaki i n  banya i k  permintaa i n  saha i m  ma i ka  aka i n  be i rpengaruh  te i rhadap  kena i ikan ha i rga saha i m perusahaa i n te i rsebut. Penelitia i n yan i g dila i kukan ole i h Sari et al ., (2021) Menunjukan bahwa ROE    berpengaru i h  terha i dap  Harg i a  Sah i am.  Hasil  pene i litian  yang  sama  juga  da i ri  Riani,  (2020) menunj i ukkan has i il  ROE berpengar i uh terhad i ap ha i rga sa i ham. H2: Return On Equity ( ROE) Berpengaruh Terhadap Harga Saham.
Pengaruh Return On Asset ( ROA ) Terhadap Harga Saham Menurut  Kasmir,  (2016) ROA adal i ah  ras i io  ya i ng  menunjukka i n  has i il  da i ri  ju i mlah  asse i t  ya i ng digunaka i n dala i m perusahaa i n, Ras i io i i ni digunaka i n untu i k menguk i ur besa i r da i ri jum i lah la i ba bersi i h ya i ng ak i an  diha i silkan  da i ri  se i tiap  ju i mlah  moda i l  ya i ng  terta i nam  d i i  tota i l  eku i itas.  Tulung  &  Dendi,  (2015) menyatakan  Rasio ini ad i al i ah al i at unt i uk mengu i kur perfo i rma da i n efekti i fitas da i lam seb i uah perusah i aan unt i uk mendap i atkan keuntu i ngan. Semak i in tin i ggi ras i io in i i mak i a aka i n sem i akin bai i k pul i a pruduktivitas ase i t  dala i m  memperole i h  su i atu  keu i ntungan  be i rsih.  Ha i l  in i i  aka i n  meningkatka ii n  day i a  tar i ik  inv i estor terh i adap perusahaa i n. Dengan banyaknya minat investor terhadap saham, maka akan mempengaruhi ha i rga sah i am di pas i ar mo i dal. Semak i in ban i yak in i vestor yan i g mem i beli saha i m per i usahaan ters i ebut, ma i ka harg i a  saha i m  pu i n  ak i an  cend i erung  n i aik.  Pene i litian  ya i ng  dilakuk i an  ole i h  Kundiman  &  Hakim,  (2016) Memb i erikan ha i sil peneli i tian bah i wa  ROA  berpenga i ruh pos i itif  terh i adap ha i rga saha i m. H3: Return On Asset ( ROA ) Berpengaruh Terhadap Harga Saham.
Pengaruh Current Ratio ( CR ) Terhadap Harga Saham CR adalah  ras i io  unt i uk  men i gukur  kem i ampuan  sebua i h  perusahaa i n  dala i m  me i mbayar  kewajiba i n ja i ngka pendeknya dengan menggunakan asset lancar. Dengan begitu dap i at dikatak i an bahwa Cu i rrent ra i tio ya i ng  ti i nggi  me i nunjukkan  perusahaa i n  ma i mpu  me i mbayar  kewajiba i n  ja i ngka  pe i ndeknya  denga i n menggunaka i n asset lanca i r, sehi i ngga da i ri si i si i i nvestor a i kan mem i iliki kepercay i aan ter i hadap perusah i aan ya i ng mem i iliki CR yan i g tin i ggi. Informasi ini dap i at me i mberikan kepe i rcayaan terhad i ap inv i estor bahw i a setia i p  operasi  operasional  perusa i haan  tid i ak  ak i an  terg i anggu  deng i an  kew i ajiban  jang i ka  pend i ek  yan i g aka i n  dita i gih,  sehingga  perusahaan i mempunyai  nilai  tinggi  terhadapp  likuiditasnya  yang  aka i n mempe i ngaruhi n i aik turu i nnya ha i rga saha i m. Pene i litian ya i ng dilakuk i an ole i h Kundiman & Hakim, (2016) Memb i erikan  has i il  penelit i ian  bahw i a  likuiditas (Cu i rrent  Ra i tio )  berpen i garuh  terh i adap  harg i a  sa i ham. Sema i kin ti i nggi ting i kat CR perusahaa i n, ma i ka semaki i n bai i k ha i rga sah i am. Hasil penelitian yang sama juga Nurismaalatri, Artika, E, (2022). Menunjukan ba i hwa CR berpenga i ruh te i rhadap ha i rga saha i m. H4: Current Ratio ( CR ) Berpengaruh Terhadap Harga Saham .
Net Profit Margin (X1)

## Return On Equity
(X2)
Return On Asset (X3)
Current Ratio (X4)
(X 1 ) Harga Saham (Y) Variabel Dependen Variabel Independen
Gambar 2. Kerangka Konseptual

## METODE PENELITIAN
Penelitia i n in i i bertujua i n u i ntuk me i nguji da i n menganal i isis penga i ruh da i ri varia i bel i i ndependen ya i itu NPM, ROE, ROA, CR te i rhadap ha i rga sa i ham ya i ng merupa i kan varia i bel depe i nden. Adapun popu i lasi pene i litian i i ni yait i u perus i ahaan man i ufaktur se i ktor ind i ustri bar i ang da i n ko i nsumsi  ya i ng terdaft i ar d i i Bu i rsa Efe i k Indone i sia (BEI) pa i da tahu i n  2018-2021.  Su i mber da i ta ya i ng dipa i kai dal i am pene i litian in i i adal i ah da i ta seku i nder. D i ata seku i nder me i rupakan su i mber dat i a penel i itian ya i ng be i rsifat ti i dak la i ngsung me i lalui med i ia pera i ntara, Da i ta ya i ng dipe i roleh ada i lah da i ta seku i nder be i rupa , NPM, ROE, ROA, CR. D i. D ata pendukung dala i m penelitia i n in i i ad i alah da i ta seku i nder ya i ng diperole i h mela i lui situ i s re i smi http://www.idx.co.id, www.sahamok.com, da i n https://ajaib.co.id. Popul i asi dala i m peneliti i an in i i adal i ah perusah i aan Manu i faktur sek i tor bar i ang da i n konsu i msi ya i ng terd i aftar d i i Bu i rsa Efe i k Indonesi i a den i gan tah i un penel i itian da i ri 2018-2021 be i rjumlah 111 perusahaa i n. Pemilih i an sampel dalam penelitia i n in i i menggunaka i n  meto i de nonprobabi i lity  sampli i ng deng i an  tek i nik purposi i ve  sampl i ing ,  dengan kriteriaPerusahan yang termasuk dalam industri manufaktur barang dan konsumsi yang terdaftar di Bursa  Efek  Indonesia,  melaporkan  laporan  keuangannya  secara  rutin  dari  tahun  2018-2021,  dan mempunyai  data  keuangan  yang  lengkap  dan  sesuai  dengan  yang  dibutuhka,  dan  tidak  pernah mengalami kerugian (nilai laba positif ).

## Definisi Operasionalisasi Variabel
Variabel Dependen Harga Saham Variabe i l depende i n dala i m penelitia i n in i i ad i alah Ha i rga saha i m. Ha i rga saha i m adala i h ha i rga su i atu saha i m ya i ng terj i adi d i i pasa i r bu i rsa pa i da sa i at ter i tentu ya i ng dite i ntukan o i leh mekani i sme pasa i r ber i upa per i mintaan d i an penawa i ran sah i am ter i sebut (Jogiyanto, H, 2010). H i arga sah i am ya i ng digu i nakan dala i m penelit i ian in i i adalah i Ra i ta-Ra i ta harg i a pas i ar saha i m perusahaan per akhir bulan periode 2018-2021. menentukan  Rata-rata  Harga  Saham  menggunakan  metode Simple  Moving  Average ,  dengan menjumlahkan setiap ha i rga sa i ham penu i tupan ( Clos i ing Pri i ce ) akh i ir bulan selama 12 bulan kemudian dibagi 12.

## Variabel Independen
Net Profit Margin Menurut Kasmir, (2016) NPM adala i h rasio dari perbandinga i n lab i a be i rsih setela i h paja i k de i ngan penjuala i n. Apabila semaki i n be i sar nilai rasio ini, ma i ka kine i rja perusahaa i n aka i n semaki i n bagu i s sehi i ngga aka i n meningkatka i n kepercayaa i n calon pemegang saham untu i k membeli saham perusaha i an. Ras i io in i i dap i at menu i njukkan pe i rsentase la i ba be i rsih ya i ng akan diperole i h da i ri seti i ap pe i njualan. Semaki i n be i sar ra i sio in i i dian i ggap se i makin ba i ik kema i mpuan peru i sahaan da i lam mempe i roleh la i ba atas penjualan.
𝑁𝑃𝑀 = 𝐿𝑎𝑏𝑎 𝐵𝑒𝑟𝑠𝑖ℎ 𝑆𝑒𝑡𝑒𝑙𝑎ℎ 𝑃𝑎𝑗𝑎𝑘 𝑃𝑒𝑛𝑗𝑢𝑎𝑙𝑎𝑛 𝑥 100% (1)
Return On Equity Menuru i t  Kasmir,  (2016), Retu i rn  On  Equ i ity  (ROE) adal i ah  ras i io  unt i uk  mengu i kur  lab i a  ber i sih sete i lah  paja i k  de i ngan  mod i al  sen i diri.  Ra i sio  in i i  dap i at  menu i njukkan  efisi i ensi  pen i ggunaan  mod i al peru i sahaan. ROE dap i at diu i kur deng i an perba i ndingan lab i a be i rsih setelah paj i ak de i ngan mod i al sen i diri, apab i ila ting i kat rasi i o i i ni sem i akin ti i nggi ak i an memberikan indikasi bagi para investor kemudian akan meningkatkan tingkat pengembalian investasi semakin tinggi.
ROE = Laba Bersih Setelah Pajak Modal Sendiri x 100% (2)
Return On Asset Menu i rut  Kasmir,  (2016) ROA ada i lah  rasi i o  ya i ng  menunjukka i n  ha i sil  da i ri  ju i mlah  asse i t  ya i ng digunak i an dal i am perusa i haan, Ras i io i i ni diguna i kan un i tuk meng i ukur besa i r da i ri jum i lah lab i a be i rsih y i ang aka i n  dih i asilkan  d i ari  set i iap  jum i lah  mo i dal  ya i ng  te i rtanam  d i i  tot i al  ek i uitas.  Tulung  &  Dendi,  (2015) meny i atakan  Ras i io i i ni ada i lah a i lat un i tuk me i ngukur pe i rforma da i n efektifi i tas dal i am sebu i ah perus i ahaan
un i tuk mendap i atkan keun i tungan. Sem i akin tin i ggi rasi i o in i i ma i ka ak i an semaki i n ba i ik pu i la prud i uktivitas as i et dal i am memp i eroleh suatu keunt i ungan ber i sih.
𝑅𝑂𝐴 = 𝐿𝑎𝑏𝑎 𝐵𝑒𝑟𝑠𝑖ℎ 𝑆𝑒𝑡𝑒𝑙𝑎ℎ 𝑃𝑎𝑗𝑎𝑘 𝑇𝑜𝑡𝑎𝑙 𝑎𝑠𝑒𝑡 𝑥 100% (3)
Current Ratio CR adalah ras i io unt i uk me i ngukur kema i mpuan sebua i h peru i sahaan dal i am mem i bayar k i ewajiban ja i ngka pendek i nya den i gan mengg i unakan as i set la i ncar. Deng i an begi i tu dap i at dikat i a i kan bahwa Cu i rrent ra i tio ya i ng tingg i i menun i jukkan perusa i haan ma i mpu me i mbayar ke i wajiban ja i ngka pen i deknya de i ngan mengg i unakan as i set la i ncar, seh i ingga d i ari sis i i inv i estor ak i an me i miliki ke i percayaan te i rhadap perusahaa i n ya i ng mem i iliki CR ya i ng tin i ggi. Informasi ini dap i at mem i berikan kepe i rcayaan terh i adap in i vestor bahw i a set i iap ope i rasi operas i ional  peru i sahaan  tida i k  ak i an  terg i anggu  den i gan  kewa i jiban  jan i gka  pen i dek  ya i ng  ak i an  dita i gih, Pengu i kuran ra i sio likui i ditas pa i da penel i itian in i i dapa i t dila i kukan de i ngan me i nilai ras i io la i ncar (Sujarweni, 2017). Rumu i s untuk mencari rasio Lancar menurut Sujarweni, (2017) sebagai berikut :
𝐶𝑢𝑟𝑟𝑒𝑛𝑡 𝑅𝑎𝑡𝑖𝑜 = 𝐴𝑠𝑒𝑡 𝐿𝑎𝑛𝑐𝑎𝑟 𝐻𝑢𝑡𝑎𝑛𝑔 𝑙𝑎𝑛𝑐𝑎𝑟 𝑥 100% (4)

## HASIL  DAN PEMBAHASAN Statistik Deskriptif
Dibagian ini akan menyajikan hasil dari olah data yang berbentuk analisis deskriptif statistik dimana  menampilkan  karakteristik  sampel,  yaitu  ju i mlah  sam i pel  (N),  ra i ta-ra i ta  sam i pel  ( mean ),  nil i ai mini i mum  da i n  mak i simum,  ser i ta  stan i dar  de i viasi  unt i uk  ma i sing-ma i sing  pe i nelitian.  Des i kripsi  varia i bel dala i m penel i itian i i ni yait i u ha i rga sah i am, NPM, ROE, ROA, dan CR . Berikut adalah hasil deskriptif statistik.
Uji Asumsi Klasik Uji Normalitas Uj i i normali i tas ada i lah untuk  meng i uji apa i kah d i alam mode i l re i gresi, untuk menilai no i rmal ata i u tidak i nya suatu  data maka uji  normalitas i i ni men i ggunakan me i tode uj i i stati i stik  Komolgorov Smi i rnov (KS). Uji K-S dilakukan. Data penelitian dikatakan normal apabila nilai signifikansi Monte Carlo Sig (2- tailed) > 0,05. Berik i ut adal i ah has i il da i ri u i ji normali i tas ya i ng dilakukan i
Gambar 3. Tabel Statistik Deskriptif
Gambar 4. Tabel Hasil Uji Normalitas
Berdasarkan tabel 4, ha i sil u i ji On i e-Sa i mple Kolmogorov-Smi i rnov dengan metode exact monte carlo yang dilakuka i n menunjukka i n ha i sil Monte Carlo Sig. (2- ta i iled) adalah 0.130. Dengan ni i lai di atas 0.05,  ma i ka  dap i at  disi i mpulkan  ba i hwa  resi i dual  terdi i stribusi  de i ngan  norma i l  da i n  meme i nuhi  asu i msi normal i itas.

## Uji Multikolinearitas
Uj i i  mulitikolinearitas  digunaka i n  u i ntuk  me i ndeteksi  apa i kah  te i rdapat  korela i si  a i ntar  va i riabel beba i s  ( indepe i nden ).  Mode i l  re i gresi  yan i g  ba i ik  ha i rusnya  tid i ak  terd i apat  at i au  terja i di  korel i asi  d i i  anta i ra va i riabel  be i bas  (indepe i nden).  Mendete i ksi  a i da  ata i u  tida i knya  multikolinearitas  dala i m  mo i del  reg i resi da i pat  dil i ihat  da i ri tolera i nce da i n vari i ance  infla i tion  fa i ctor (VIF).  Ni i lai cu i toff ya i ng  dipakai  ad i alah  nil i ai tolera i nce 0,10 ata i u sa i ma deng i an ni i lai VIF di at i as 10 (Ghozali, 2018). Berikut hasil uj i i multikolinearitas:
Berdasarkan  tabel  5  menunjukkan  ni i lai  tolera i nce  >  0,10  da i n  nila i i  VIF  <  10.  Jad i i  dap i at disim i pulkan  ba i hwa  va i riabel-va i riabel  independe i n  dala i m  penelitia i n  in i i  te i rbebas  da i ri  geja i la multikolinearitas.

## Uji Heteroskedastisitas
Uj i i  heteroskedestisitas  ini  bertujua i n  u i ntuk  me i nguji  apaka i h  mode i l  re i gresi  te i rjadi ketidaksamaa i n va i riance da i ri  res i idual  s i atu  pengamata i n  k i e  pengamata i n  ya i ng  lai i n.  Ji i ka varia i nce da i ri resi i dual  sat i u  penga i matan  k i e  peng i amatan  lai i n  it i u  te i tap  ma i ka  dis i ebut  homoskedas i tisitas  ata i u  ti i dak te i rjadi  heteroskedastisitas  d i an  jik i a  sebali i knya  dise i but  terjad i inya  heteroskedasti i sitas.  Mo i del  reg i resi yan i g b i aik ada i lah mo i del yan i g tida i k terja i dinya heteros i kedastisitas.  (Ghozali, 2018).  Uj i i spearman’s rho menggunakan  teknik  uji  koefisien  korelasi  yaitu  mengorelasikan  variabel  independen  dengan residualnya.  Pen i gujian  men i ggunakan  ting i kat  signif i ikan  0,05  de i ngan  u i ji  2  si i si.  Jik i a  ko i relasi  anta i ra varia i bel inde i penden d i engan res i idual dida i pat signif i ikansi le i bih d i ari 0,05 ma i ka da i pat dika i takan bah i wa tida i k terj i adi prob i lem hetero i skedastisitas.
Semua variabel independen memiliki nilai signifikan yang leb i ih be i sar da i ri 0,05. maka da i ri has i il uj i i spear i man’s rho dap i at disimp i ulkan tid i ak terja i di mas i alah heteros i kedastisitas
Uji Autokorelasi Uj i i  auto i korelasi  bert i ujuan  unt i uk  men i guji  apa i kah  dalam  mode i l  regre i si  ad i a  ko i relasi  a i ntara
Gambar 5. Tabel Hasil Uji Multikolnearitas
Gambar 6. Tabel Hasil Uji Heteroskedastisitas
kesa i lahan peng i anggu pa i da peri i ode t de i ngan kes i alahan pen i ganggu pa i da pe i riode t-1 (Ghozali, 2018:111). Uji autokorelasi disini dihitung menggunakan pengujian Durbin-watson (DW).
Berdasark i an ha i sil uj i i di at i as didapatkan nila i i dU 1.7485 leb i ih ke i cil da i ri ni i lai DW adalah 2.278 da i n nila i i DW leb i ih ke i cil da i ri 4 – dU adalah 2.2515 maka dapat disimpulkan bahwa H0 tidak dapat ditolak dengan  kesimpulan  ti i dak  ad i a  autokore i lasi  pos i itif  ata i u  nega i tif  ata i u  dap i at  disim i pulkan  tid i ak  ada autok i orelasi.

## Uji Analisis Regresi Linear Berganda
Teknik analis i is ya i ng diguna i kan dal i am penelit i ian yait i u anal i isis regre i si lin i ear berg i anda unt i uk meng i etahui  gam i baran  mengenai  pengaruh  var i iabel  independen (  NPM,  ROE,  ROA,  dan  CR) terha i dap varia i bel dep i enden (Ha i rga Sah i am). Dengan persamaa i n re i gresi li i near be i rganda ya i itu: Y = 26,150 + 64,570X 1 + 22,685X 2 + 31,367X 3 -10,932X 4
a. Nilai  konstanta sebesar  26,150 ta i nda pos i itif arti i nya men i unjukkan peng i aruh ya i ng  sear i ah anta i ra varia i bel indepen i den da i n vari i abel de i penden. Ha i l in i i menu i njukkan ba i hwa ji i ka sem i ua var i iabel in i dependen ya i ng melip i uti NPM, ROE, ROA, dan CR ada i lah no i l, ma i ka tingk i at Ha i rga Sah i am yang terjadi adala i h seb i esar 26,150.
b. Nil i ai koefis i ien re i gresi NPM seb i esar 64,570 menu i njukkan penga i ruh pos i itif (sea i rah) hal ini menunjukk i an  ba i hwa  set i iap  pena i mbahan NPMn sebe i sar  1  %,  maka  tingkat  Ha i rga  Saha i m akan naik sebesa i r 64,570 dengan peningkatan yang tidak signifikan. Denga i n asu i msi bahwa koefisien regresi va i riabel lai i n sama dengan nol ata i u konsta i n. c. Nila i i  koefisie i n  re i gresi ROE sebes i ar  22,685  nila i i  tersebut  menunjukkan  pengaruh  Positif (searah) hal ini menunjukkan ba i hwa seti i ap penambahan ROE sebesar 1 %, ma i ka tingkat Ha i rga Sah i am aka i n nai i k sebesa i r 22,685 dengan peningkatan yang tidak signifikan. Den i gan asu i msi bah i wa koefisien regresi vari i abel lai i n sa i ma dengan nol atau konstan. d. Nila i i  koefis i ien  reg i resi ROA sebe i sar  31,367  nil i ai  tersebut  menunjukkan  pengaruh  Positif (searah) ha i l in i i menunjukkan bah i wa seti i ap penambahan R OA sebesar 1 %, ma i ka tingkat Ha i rga Sa i ham ak i an n i aik sebe i sar 31,367 dengan peninkatan yang tidak signifikan. Deng i an asu i msi ba i hwa koefisie i n regresi va i riabel la i in sama dengan nol atau konstan.
e. Nilai  koefisien  regresi CR sebesar  -10,932  n i ilai  terse i but  menunjukkan  pengaru i h  nega i tif (berlaw i anan  ara i h)  anta i ra  varia i bel  CR  dengan  Harga  Saham . H i al  i i ni  arti i nya  jik i a  CR menga i lami  kenai i kan  1%,  mak i a  sebal i iknya  vari i abel  Ha i rga  Sah i am  a i kan  meng i alami pen i urunan sebe i sar 10,932 dengan Tingkat penurunan yang tidak signifikan. D i engan asum i si bah i wa koefisi i en re i gresi vari i abel l i ain s i ama de i ngan nol atau ko i nstan.
Uji Kelayakan Model (Uji F) Uj i i F dilakukan untuk menguji kelayaka i n mode i l dalam penelitian. Kriteria uj i i F denga i n ti i ngkat
Gambar 7. Tabel Hasil Uji Autokorelasi
Gambar 8. Tabel Hasil Uji Analisis Regresi Linear Berganda
signifikansi α = 0,05 adalah sebaga i i beri i kut: Ji i ka, ni i lai signifikansi < 0,05 arti i nya mode i l penelitian laya i k unt i uk digu i nakan dan ji i ka ni i lai signifikansi > 0,05 arti i nya mode i l penelitian tida i k lay i ak digu i nakan. Selain itu uj i i f juga dapat dilihat dengan membandingkan nilai fhitung denga i n nilai ftabel, dim i ana jik i a nilai fhitung > ftabel ma i ka diartikan model regresi memiliki kelayakan.
Berdasarka i n tab i el u i ji sta i tistik f (uji kelayakan model) diperoleh fhitung sebe i sar 4,135 d i an ftabel sebe i sar 2,483 sehingga fhitung lebih besar dari ftabel (4,135 > 2,483) dengan nilai siginifikansi 0,004 < α = 0,05 yang arti i nya mo i del penel i itian lay i ak un i tuk digu i nakan.
Uji Koefisien Determinasi (R2)
Dapa i t dilih i at pad i a tabe i l didapatka i n ha i sil penguji i an Adjusted R2 sebe i sar 0,127 atau 12,7% yang artinya ha i rga saha i m dipenga i ruhi sebesar 12,7% ole i h NPM, ROE, ROA, dan CR . Sedangka i n sisa i nya 87,3% di i pengaruhi ol i eh vari i abel la i in ya i ng tid i ak menjadi objek dala i m pene i litian i i ni.
Uji Parsial (Uji t) Uj i i t bertujuan unt i uk mengeta i hui penga i ruh masi i ng-masi i ng varia i bel beba i s terhadap variabel teri i kat, (Ghozali, 2018). Taraf signifikan ya i ng digun i akan ada i lah 0,05 at i au 5%. Penguji i an in i i dil i akukan un i tuk menget i ahui apak i ah setiap vari i abel bebas (indepe i nden) seca i ra par i sial me i miliki pen i garuh yan i g signi i fikan terhadap var i iabel terik i at (depe i nden).
Berdasarkan tabel Has i il u i ji sta i tistik t d i i at i as dik i etahui se i bagai ber i ikut:
1. Dari has i il uji statistik t pada NPM mempunyai tingkat signifikansi 0,090 le i bih bes i ar dar i i tin i gkat signif i ikansi sebesar 0,05 sehingga H 1 ditol i ak ma i ka dap i at disim i pulkan ba i hwa NPM  berpengaruh tidak signif i ikan terh i adap Ha i rga Saha i m .
Gambar 9. Tabel Hasil Uji F Kelayakan Model
Gambar 10. Tabel Hasil Uji Koefisien Determinasi
Gambar 11. Tabel Hasil Uji T
2. Dari hasi i l uj i i statistik t pada vari i abel ROEmempunyai tingkat signifikansi 0,672 le i bih bes i ar dar i i tingkat  signifikansi  sebesar  0,05  sehingga  H 2 dit i olak  ma i ka  dapa i t  disim i pulkan  bah i wa  ROE berpenga i ruh tidak signif i ikan terhad i ap Ha i rga Saha i m.
3. Dari has i il u i ji statistik t pada vari i abel ROA mempunyai tingkat signifikansi 0,705 leb i ih b i esar d i ari tin i gkat sign i ifikansi sebe i sar 0,05 sehi i ngga H 3 dito i lak m i aka da i pat disim i pulkan ba i hwa ROA berpe i ngaruh tidak  sig i nifikan terha i dap Ha i rga Sah i am.
4. Dari has i il u i ji stati i stik t pada varia i bel CR mempunyai tingkat signifikansi 0,149 le i bih be i sar da i ri tingk i at  signifikansi  sebesar  0,05  sehingga  H 4 ditolak  m i aka  dapa i t  disimp i ulkan  bah i wa CR berp i engaruh tidak sign i ifikan te i rhadap Ha i rga Sah i am.
Pembahasan Pengaruh Net Profit Margin Terhadap Harga Saham Hipotes i is  pert i ama  (H1)  menyatakan  bah i wa NPM berpengar i uh  terha i dap  ha i rga  saha i m perusahaa i n. Hasi i l pengujian SPSS menunjukkan bahwa nila i i signifika i nsi 0,090 > 0,05. Berdasa i rkan nila i i signifikansi yang dihasilkan ma i ka H1 ditolak. Dengan demikian, maka NPM berpe i ngaruh tidak signifikan terh i adap  ha i rga  saha i m  pa i da  peru i sahaan  man i ufaktur  sek i tor  baran i g  da i n  kons i umsi  ya i ng  terd i aftar  d i i Bu i rsa Efe i k Ind i onesia tahu i n 2018-2021.
Temua i n  in i i  dise i babkan  ka i rena  inv i estor  tid i ak  me i mpertimbangkan  ti i nggi  atau  rendahnya penjualan dan pendapatan dari perusahaan, melainkan investor  melihat atau terdesak dengan keadaan dari  faktor  eksternal  seperti  pa i da  s i aat  terjadinya  Pa i ndemi Co i vid  19 ,  dimana  pada  saat  itu  suasana ekonomi  sedang  tidak  stabil  dikarenakan  ketakutan  masyarakat  terhadap  pandemi  tersebut,  dan membuat  banyak  investor  menjual  sahamnya  untuk  mengamankan  dana  darurat  dikala  bertahan disituasi pandemi, atau investor lebih tertarik dengan prospek jangka panjang dari perusahaan tersebut, seperti  adanya  penambahan  produk  baru,  penambahan  asset,  ataupun  adanya  pengumuman merger atau adanya akusisi perusahaan, atau sesuai dengan penelitian Cholidia, (2017) yang mengungkapkan bahwa  investor  cende i rung  tid i ak  meng i gunakan  ana i lisis  funda i mental  seb i agai  das i ar  penga i mbilan keput i usannya  melain i kan  cend i erung  lebih  meng i gunakan  kelo i mpok  refere i nsi,  pengalam i an,  ataupun spek i ulasi dala i m berinv i estasi, jadi dapat menunjukan bahwa ini tergantung dari factor psikologi investor yang  cukup  penting  mengambil  peran  itu  sendiri  dalam  mengambil  keputusan.  Kelompok  refrensi meru i pakan  sesua i tu  yan i g  ny i ata  (ora i ng  sesun i gghunya)  at i au  ya i ng  ber i sifat  tid i ak  nya i ta  d i an  bers i ifat sim i bolik (p i ara ek i sekutif ya i ng suk i ses a i tau  pa i ra sele i britis  ya i ng suks i es  se i rta tok i oh  po i litik da i n akto i r) (Nugraha, J & Dkk, 2021).
Jika  dikaitkan  dengan  teori  sinyal  maka  teori  yang  menunjukk i an  bahwa  sinyal  yang  keluar dapat  dijadikan  acuan  dalam  memberikan  informasi  ke i pada  inve i stor  a i tau  ca i lon  inv i estor  dal i am menent i ukan keput i usan inve i stasi, tap i i berd i asarkan has i il pene i litian tidak semua sinyal dapat digunakan sebagai  pertimba i ngan  dalam  pengambilan  keputusan.  Hal  ini  tentunya  menunjukkan  bahwa  tidak semua sinyal positif ataupun negatif dapat digunakan sebagai pertimbangan. Penyebab kemungkinan hal ini terjadi adalah investor tetap mela i kukan jua i l be i li saha i m tanpa meli i hat da i ri sisi fundamentalnya Pengaruh Return On Equity Terhadap Harga Saham D i ari ha i sil i uji sta i tistik t pada ROE mempunyai tingkat signifikansi 0,672 leb i ih be i sar da i r i i ting i kat sign i ifikansi sebe i sar 0,05 sehingga H2 ditola i k ma i ka da i pat disimp i ulkan bah i wa ROE berp i engaruh tidak signi i fikan terh i adap H i arga Sah i am. Temuan ini mungkin diseba i bkan karena investo i r tid i ak me i lihat  ROE sebaga i i sa i lah sat i u alas i an un i tuk memb i eli saha i m, atau sesuai dengan penelitian Cholidia, (2017) yang mengungkapkan  bahwa  investor  cend i erung  tid i ak  menggu i nakan  an i alisis  fundame i ntal  sebagai  dasar pengam i bilan kepu i tusannya m i elainkan cen i derung le i bih mengg i unakan kelomp i ok refer i ensi, pengala i man, ataupun speku i lasi dal i am berinve i stasi, jadi dapat menunjukan bahwa ini tergantung dari factor psikologi investor  yang  cukup  penting  mengambil  peran  itu  sendiri  dalam  mengambil  keputusan.  Kelompok refrensi  meru i pakan  sesu i atu  yan i g  nya i ta  (ora i ng  sesun i gghunya)  ata i u  yan i g  bers i ifat  tid i ak  n i yata  da i n ber i sifat sim i bolik (pa i ra eksek i utif yan i g suk i ses ata i u pa i ra sel i ebritis y i ang suk i ses se i rta tok i oh pol i itik d i an ak i tor) (Nugraha, J & Dkk, 2021)..
Jika  dikaitkan  dengan  teori  sinyal  maka  teori  yang  menunjukkan  bahwa  sinyal  yang  keluar dapat  dijadikan  acuan  dalam  memberikan  informasi  kepa i da  inve i stor  a i tau  calo i n  inv i estor  dala i m me i nentukan kep i utusan inves i tasi, tapi berdasarkan hasil penelitian tidak semua sinyal dapat digunakan sebagai  pertimbangan  dalam  pengambilan  keputusan.  Hal  ini  tentunya  menunjukkan  bahwa  tidak semua sinyal positif ataupun negatif dapat digunakan sebagai pertimbangan. Penyebab kemungkinan
hal ini terjadi adalah investor tetap melaku i kan ju i al be i li sah i am tanpa m i elihat da i ri sis i i fundamentalnya.

## Pengaruh Return On Asset Terhadap Harga Saham
Dari h i asil uj i i statistik t pa i da ROA me i mpunyai tin i gkat sign i ifikansi 0,705 lebi i h besa i r da i ri tin i gkat signi i fikansi sebe i sar 0,05 sehi i ngga H 3 dit i olak ma i ka da i pat disi i mpulkan bah i wa ROA berp i engaruh tidak signifi i kan terhad i ap Ha i rga Sa i ham. Temuan ini mungkin disebabkan karena inve i stor tida i k mel i ihat retu i rn on  a i sset seb i agai  sa i lah  sat i u  alas i an  untu i k  me i mbeli  saha i m,  ini  bisa  terjadi  karena  harga  saham  juga dipengaruhi oleh ekspektasi investor terhadap perusahaan di masa depan. Jika investor percaya bah i wa per i usahaan  me i miliki  pros i pek  pertu i mbuhan  ya i ng  b i aik,  mereka  mungkin  bersedia  membayar  premi lebih tinggi untu i k membe i li saha i m peru i sahaan terse i but, yan i g da i pat mening i katkan ha i rga sah i am ata i u se i suai  d i engan  pene i litian  Cholidia,  (2017)  yang  mengungkapkan  bahwa  investor  cenderu i ng  tid i ak mengg i unakan  ana i lisis  funda i mental  sebagai  dasar  pengambi i lan  keputusann i ya  melaink i an  cenderung lebih menggunak i an kelom i pok refer i ensi, pen i galaman, ataupun speku i lasi dal i am berinv i est i asi, jadi dapat menunjukan bahwa ini tergantung dari factor psikologi investor yang cukup penting mengambil peran itu  sendiri  dalam  mengambil  keputusan.  Kelompok  refrensi  merup i akan  sesu i atu  ya i ng  nya i ta  (or i ang sesun i gghunya) at i au yan i g bersi i fat tid i ak nyat i a dan i bers i ifat simb i olik (p i ara eks i ekutif ya i ng sukse i s at i au pa i ra sele i britis ya i ng suks i es sert i a tok i oh po i litik da i n akt i or) (Nugraha, J & Dkk, 2021). Jika  dikaitkan  dengan  teori  sinyal  maka  teori  yang  menunjukkan  bahwa  sinyal  yang  keluar dapat  dijadikan  acuan  dalam  memberikan  informasi  kepa i da  inve i stor  at i au  cal i on  inve i stor  dal i am me i nentukan keputu i san inve i stasi, tapi berdasarkan ha i sil pene i litian tidak semua sinyal dapat digunakan sebagai  pertimbangan  dalam  pengambilan  keputusan.  Hal  ini  tentunya  menunjukkan  bahwa  tidak semua sinyal positif ataupun negatif dapat digunakan sebagai pertimbangan. Penyebab kemungkinan hal ini terjadi adalah investor tetap melakuka i n ju i al be i li sah i am tanpa meli i hat da i ri sisi fundamentalnya.
Pengaruh Current Ratio Terhadap Harga Saham Da i ri ha i sil u i ji statis i tik t pad i a CR mempunyai tingkat signifikansi 0,149 l i ebih be i sar da i ri tin i gkat signi i fikansi  seb i esar  0,05  sehi i ngga  H 4 dito i lak  mak i a  dap i at  disi i mpulkan  bah i wa CR ber i pengaruh  tidak signifi i kan  terh i adap  Har i ga  Saha i m.  temuan  ini  terjadi  bisa  dikarenakan  adanya  persediaan  yang berlebihan atau piutang usaha yang sulit ditagih dapat mempengaruhi likuiditas perusahaan, meskipun CR  terlihat  cukup  tinggi,  atau  CR  tidak  mempertimbangkan  kualitas  utang  atau  risiko  yang  terkait. Meskipun  CR  yang  tinggi  menunjukkan  kemampuan  perusahaan  untuk  memenuhi  kewajiban  jangka pendek dengan aset lancar, tetapi jika utang perusahaan memiliki risiko kredit yang tinggi atau beban bunga  yang  berat,  hal  ini  dapat  mempengaruhi  kinerja  keuangan  dan  harga  saham  perusahaan  atau sesuai  dengan  penelitian  Cholidia,  (2017)  yang  mengungkapkan  bahwa  investor  cenderung  tidak menggunakan  analisis  fundamental  sebagai  dasar  pengambilan  keputusannya  melainkan  cenderung lebih menggunakan kelompok referensi, pengalaman, ataupun spekulasi dalam berinvestasi, jadi dapat menunjukan bahwa ini tergantung dari factor psikologi investor yang cukup penting mengambil peran itu  sendiri  dalam  mengambil  keputusan.  Kelompok  refrensi  merupakan  sesuatu  yang  nyata  (orang sesungghunya) atau yang bersifat tidak nyata dan bersifat simbolik (para eksekutif yang sukses atau para selebritis yang sukses serta tokoh politik dan aktor) (Nugraha, J & Dkk, 2021).
Jika  dikaitkan  dengan  teori  sinyal  maka  teori  yang  menunjukkan  bahwa  sinyal  yang  keluar dapat  dijadikan  acuan  dalam  memberikan  informasi  kepada  investor  atau  calon  investor  dalam menentukan keputusan investasi, tapi berdasarkan hasil penelitian tidak semua sinyal dapat digunakan sebagai  pertimbangan  dalam  pengambilan  keputusan.  Hal  ini  tentunya  menunjukkan  bahwa  tidak semua sinyal positif ataupun negatif dapat digunakan sebagai pertimba ngan. Penyebab kemungkinan hal ini terjadi adalah investor tetap melakukan jual beli saham tanpa melihat dari sisi fundamentalnya.

## KESIMPULAN
Berdasarkan temuan penelitian dan hasil dari analisis dapat ditarik kesimpulan sebagai berikut: NPM, ROE,dan  ROA berpengaruh positif tidak signifikan Harga Saham. Namun CR berpengaruh negative tidak  signifikan  teerhadap  harga  saham.  Implikasi  teoritis  pada  penelitian  ini  yaitu  menyediakan referensi dan ilmu pengetahuan bagi peneliti dan pihak lainnya mengenai NPM, ROE, ROA, dan CR atio serta  dampaknya  terhadap  harga  saham  perusahaan.  Bagi  peneliti  selanjutnya,  diharapkan  dapat melakukan pengujian kembali atas kekurangan-kekurangan yang terdapat pada variable-variabel pada penelitian ini.
Implikasi praktis dalam penelitian ini yaitu menunjukkan pentingnya harga saham bagi investor d i an cal i on inv i estor dala i m berinves i tasi sah i am p i ada perusah i aan man i ufaktur sek i tor ba i rang kon i sumsi. Bagi  investor  harga  saham  dapat  menjadi  tolak  ukur  kinerja  keuangan  perusahaan  dan  peluang
perkembangan  perusahaan  kedepannya.  Bagi  pihak  dalam  perusahaan  harga  saham  mampu menunjukkan kinerja keuangan perusahaan diwaktu tersebut dan yang akan datang. Harga saham tentu menunjukkan sebuah perusahaan apakah layak atau tidak  untuk berinvestasi. Harga saham perusahaan tidak hanya ditentukan oleh faktor internal,  melainkan juga oleh faktor eksternal. Fakt i or int i ernal d i an ekst i ernal perus i ahaan me i njadi pe i rtimbangan p i enting dala i m menga i mbil kep i utusan un i tuk berin i vestasi sa i ham. Keterbatasan  penelitian  pada  penelitian  ini  adalah  disaat  proses  pengumpulan  data  harga saham, ada beberapa perusahaan yang tidak ada data tersebut di satu website, maka peneliti mencari lagi  website  yang  terdapat  data  harga  saham  tersebut,  dan  juga  pada data  penelitian  yang  tidak terdistribusi  secara  normal,  sehingga  harus  dilakukan  metode  penyembuhan  data  dengan  cara trasnformasi data dan outlier yang mengakibatkan ada beberapa data yang dihapus. Hal ini berakibat pada jumlah data yang berkurang. Adapun juga berdasarkan uji koefisien determinasi, nilai R 2 yang dihasilkan dalam penelitian sebesar 12,7% yang menunjukkan bahwa terdapat 87,3% variabel lain yang mempengaruhi harga yang tidak termasuk dalam model penelitian. sehingga perlu adanya perbaikan untuk  penelitian  selanjutnya.  Adapun  saran  untuk  peneliti  selanjutnya    agar  menggunakan  variabel keuangan  dan  non-keuangan  lainnya  yang  dapat  mempengaruhi  harga  saham  seperti  persentase penawaran  saham,  umur  perusahaan,  ukuran  perusahaan, Earnings  Per  Share , price  book  value. Perusahaan  dapat  lebih  memperhatikan  dan  melakukan  perbaikan  pada  manajemen  perusahaan sehingga  membuat  investor  tertarik  melakukan  investasi  dalam  rangka  meningkatkan  modal  dan berdampak positif terhadap pengelolaan kinerja keuangan perusahaan.

## DAFTAR PUSTAKA
Al umar, A. ulil albab, & Savitri, A, S, N. (2020). Analisis pengaruh ROA, ROE, EPS Terhadap Harga Saham. Jurnal Analisa Akuntansi dan Perpajakan. Jurnal Analisa Akuntansi Dan Perpajakan , 4 (1). Cholidia, R. (2017). Perilaku Investor dalam Pengambilan Keputusan Investasi di Pasar Modal (Studi Kasus pada Investor Saham Individu di Bandar Lampung) . 2014 , 1 – 64. Darmaji, T., & Fakhruddin, H. M. (2011). Pasar Modal Indonesia (ketiga). Salemba Empat.
Edison, A., Winarso, E., Edisan, Tcja., & Nuryani, N. (2019). Pengaruh Return on Assets, Net Profit Margin, dan  Earnings  Per  Share  Terhadap  Harga  Saham  pada  Bank  di  Indonesia  (Survei  pada  Bank Konvensional  yang  terdaftar  di  Bursa  Efek  Indonesia  Periode  2014-2016). Jurnal  Ilmiah  Bisnis, Pasar Modal, Dan UMKM , 2 (1), 150 – 163.
Febriani, N. (2022). Pengaruh Kinerja Keuangan Dan Kebijakan Dividen Terhadap Harga Saham Pada Perusahaan  Industry  Teknologi  Di  Bursa  Efek  Indonesia  Tahun  2017-2020. Skripsi  Fakultas Ekonomi Dan Bisnis Universitas Lambung Mangkurat . Ghozali,  I.  (2018). Ekonometrika  Teori,  Konsep  dan  Aplikasi  dengan  Program  IBM  SPSS  24 (9th  ed.). Universitas Diponegoro.
Hamid,  A.,  &  Dailibas,  D.  (2021).  Pengaruh  Return  On  Asset  dan  Net  Profit  Margin  Terhadap  Harga Saham. Journal  of  Economic,  Bussines  and  Accounting  (COSTING) , 4 (2),  485 – 491. https://doi.org/10.31539/costing.v4i2.1664
Hartono, J. (2013). Teori Portofolio dan Analisis investasi . BPFE.
Jogiyanto, H, M. (2010). Teori Portofolio dan Analisis Investasi. Edisi Ketujuh . BPFE.
Kartiko, N. D., & Rachmi, I. F. (2021). Pengaruh Net Profit Margin, Return On Asset, Return On Equity, dan Earning Per  Share Terhadap Harga Saham di Masa Pandemi Covid-19 (Studi Empiris  Pada Perusahaan Publik Sektor Pertambangan di Bursa Efek Indonesia). Jurnal Riset Bisnis Dan Investasi ,
7 (2), 58 – 68. https://doi.org/10.35313/jrbi.v7i2.2592 Kasmir. (2016). Analisis Laporan Keuangan . Raja Grafindo Persada. Kasmir. (2021). Analisis Laporan Keuangan . Raja Grafindo Persada.
Khairina.  (2021).  Pengaruh  Current  Ratio,  Price  Earning,  Return  On  Asset,  dan  Debt  Equity  Ratio Terhadap Harga saham pada perusahaan Manufaktur yang terdaftar di bursa efek Indonesia tahun 2015-2017. Skripsi Fakultas Ekonomi Dan Bisnis Universitas Lambung Mangkurat . Kundiman, A., & Hakim, L. (2016). Pengaruh Current Ratio, Debt To Equity Ratio, Return On Asset, Return On Equity Terhadap Harga Saham Pada Indeks Lq 45 Di Bei Periode 2010-2014. Among Makarti ,
9 (18).
Lombogia, A. J. G., Vista, C., & Dini, S. (2020). Pengaruh Current Ratio, Debt To Equity Ratio, Net Profit Margin,  Dan  Ukuran  Perusahaan  Terhadap  Harga  Saham  Pada  Perusahaan  Otomotif  Dan Komponen Yang Terdaftar Di BEI Tahun 2013-2017. Jesya (Jurnal Ekonomi & Ekonomi Syariah) ,
3 (1), 158 – 173. https://doi.org/10.36778/jesya.v3i1.138 Mangeta,  S.  A.,  Mangantar,  M.,  &  Baramuli,  D.  N.  (2019).  Analisis  Return  on  Equity  (ROE),  Net  Profit
Margin (NPM), Dan Return on Asset (ROA) Terhadap Harga Saham Properti Di BEI (Periode 2013- 2017). Jurnal  EMBA:  Jurnal  Riset  Ekonomi,  Manajemen,  Bisnis  Dan  Akuntansi , 7 (3),  3768 – 3777. https://ejournal.unsrat.ac.id/index.php/emba/article/view/24876 Nugraha, J, P., & Dkk. (2021). Teori Perilaku Konsumen . PT. Nasya Expanding Management.
Nurismaalatri,  Artika,  E,  D.  (2022).  Pengaruh  Current  Ratio  (Cr)  Dan  Debt  To  Equity  Ratio  (Der) Terhadap Harga Saham Pada Perusahaan Consumer Goods Yang Terdaftar Di Bursa Efek Indonesia Periode Tahun 2015-2020. Jurnal Perkusi , 2 (1).
Ramadhani,  F.  H.  (2017).  Pengaruh  Debt  To  Equity  Ratio,  ROE,  Dan  NPM  Terhadap  Harga  Saham Perusahaan  Sektor  Pertambangan  Yang  Terdaftar  Di  Bursa  Efek  Indonesia  Periode  2011-2015. Jurnal Profita .
Ramzijah, Arjuniadi, & Zahara, N. (2021). Pengaruh Net Profit Margin, Return On Equity, dan Return On Assets terhadap Harga Saham pada Perusahaan  Manufaktur Sektor  Plastik dan  Kemasan  yang terdaftar di  Bursa Efek Indonesia. Prosiding Seminar Nasional Universitas Jabal Ghafur , 1 (1).
Riani, A. (2020). Pengaruh Net Profit Margin, Return On Equity, Current Ratio, dan Debt to Equity Ratio terhadap Harga Saham Sektor Pertambangan yang terdaftar di Bursa Efek Indonesia Periode 2014- 201818. Skripsi Fakultas Ekonomi Dan Bisnis Universitas Lambung Mangkurat . Ross. (1977). The determination of financial structure: thr incentive signaling approach. Bell Journal of Economic .
Rustiana, D., & Ramadhani, S. (2022). Strategi di Pasar Modal Syariah. Jurnal Ilmu Komputer, Ekonomi Dan Manajemen , 1 (1), 129 – 138.
Sari, D. R., Masyhad, & Inayah, N. L. (2021). Pengaruh ROA, ROE, DER terhadap Harga Saham Perusahaan Manufaktur di Bursa Efek Indonesia. UAJ: UBHARA Accounting Journal , 1 (1). Sartono, A. (2011). Manajemen Keuangan Teori dan Aplikasi . BPFE. Spance,  M.  (1973).  Job  Market  Signaling. The  Quarterly  Journal  of  Economics , 87 (4),  355 – 374. http://links.jstor.org/sici?sici=0033- 5533%28197308%2987%3A3%3C355%3AJMS%3E2.0.CO%3B2-3
Sujarweni, V, W. (2021). Analisis Laporan Keuangan . Pustaka Baru Press. Sujarweni,  W.  (2017). Analisis  Laporan  Keuangan  Teori,  Aplikasi,  Dan  Hasil  Penelitian .  Pustaka  Baru Press.
Sulistyanto, S. (2008). Manajemen Laba: Teori dan Model Empiris . Grasindo. Tulung,  J.  E.,  &  Dendi,  R.  (2015).  The  Influence  of  Top  Management  Team  Characteristics  on  BPD Performance.
International Research Journal
of
Business Studies , 8 (3). https://scholar.google.com/citations?user=CVedYMcAAAAJ&hl=en.