## Journal of S ocial and Economics Research
Volume 6, Issue 1, June 2024 P-ISSN: 2715-6117             E-ISSN: 2715-6966 Open Access at: https://idm.or.id/JSER/index.php/JSER

## THE INFLUENCE OF LIQUIDITY, PROFITABILTY, LEVERAGE AND COMPANY SIZE ON STOCK RETURNS IN TRANSPORTATION AND LOGISTICS COMPANIES ON THE INDONESIAN STOCK EXCHANGE

## PENGARUH LIKUIDITAS, PROFITABILITAS, LEVERAGE DAN UKURAN PERUSAHAAN TERHADAP RETURN SAHAM PADA PERUSAHAAN TRANSPORTASI DAN LOGISTIK DI BURSA EFEK INDONESIA
Marita Pratisila Program Studi Manajemen Fakultas Ekonomi Universitas Sjakhyakirti E-mail: maritapratisila88@gmail.com
ARTICLE INFO ABSTRACT Correspondent
Marita Pratisila maritapratisila88@gmail.com Key words:
Stock Return, Liquidity,
Profitability, Leverage And Company Size
Website: https://idm.or.id/JSER/index.
php/JSER Page: 78 – 94
The objectives of this research are 1) To determine the influence of liquidity, profitability, leverage and company size on stock returns in transportation and logistics companies on the Indonesian Stock Exchange  2)  To  determine  the  influence  of  liquidity  on  stock returns  in  transportation  and  logistics  companies  on  the Indonesian  Stock  Exchange  3)  To  to  find  out  the  effect  of profitability  on  stock  returns  in  transportation  and  logistics companies  on  the  Indonesian  Stock  Exchange  4)  to  find  out  the effect of leverage on stock returns in transportation and logistics companies  on  the  Indonesian  stock  exchange  5)  to  find  out  the effect  of  company  size  on  stock  returns  in  transportation  and logistics companies on the stock exchange Indonesian Effect. The population  of  this  study  was  37  companies  with  a  sample  of  7 companies using purposive sampling. The data used is secondary data.  The  analysis  technique  used  is  multiple  linear  regression analysis using SPSS version 27 software, hypothesis testing uses the F test and t test with a significance level of 5%. The test results (F  test)  show  that  liquidity  (CR),  profitability  (ROA),  leverage (DER)  and  company  size  (LN)  have  a  positive  and  significant effect on stock returns. The test results (t test) show that liquidity as measured by the current ratio (CR) has an influence on stock returns, profitability as measured by return on assets (ROA) has no influence on stock returns, leverage as measured by the debt to equity ratio does not exist. influence on stock returns, company size as measured by size (LN) has no influence on stock returns.
Copyright © 2024 JSER. All rights reserved.

## INFO ARTIKEL

## ABSTRAK
Koresponden Marita Pratisila maritapratisila88@gmail.com Kata kunci:
Return Saham, Likuiditas,
Profitabilitaas, ukuran perusahaan Website: https://idm.or.id/JSER/index. php/JSER Hal: 78 – 94
Tujuan penelitian ini adalah 1) Untuk mengetahui Pengaruh Likuiditas, Profitablitas, Leverage dan Ukuran Perusahaan terhadap Return Saham pada Perusahaan Transportasi dan Logistik  di  Bursa  Efek  Indonesia  2)  Untuk  mengetahui Pengaruh  Likuiditas  terhadap  Return  Saham  pada Perusahaan  Transportasi  dan  Logistik  di  Bursa  Efek Indonesia  3)  Untuk  mengetahui  Pengaruh  Profitabilitas terhadap Return Saham pada Perusahaan Transportasi dan Logistik  di  Bursa  Efek  Indonesia  4)  Untuk  mengetahui Pengaruh  Leverage  terhadap  Return  Saham  pada Perusahaan  Transportasi  dan  Logistik  di  Bursa  Efek Indonesia  5)  Untuk  mengetahui  Pengaruh  Ukuran Perusahaan  terhadap  Return  Saham  pada  Perusahaan Transportasi dan Logistik di Bursa Efek Indonesia. Populasi penelitian  ini  adalah  37  perusahaan  dengan  sampel sejumlah  7  perusahaan  dengan  menggunakan  purposive sampling.  Data  yang  digunakan  adalah  data  sekunder.
Teknik analisis yang digunakan adalah analisis regresi linier berganda  yang  mengggunakan  software  spss  versi  27, pengujian  hipotesis  menggunakan  uji  F  dan  uji  t  dengan taraf  nyata  5  %.  Hasil  pengujian  (uji  F)  menunjukkan likuiditas  (CR),  profitabilitas  (ROA),  leverage  (DER)  dan Ukuran  Perusahaan  size  (LN)  berpengaruh  positif  dan signifikan  terhadap  return  saham.  Hasil  pengujian  (uji  t) menunjukkan  likuiditas yang  diukur  dengan  current  ratio (CR)  ada  pengaruh  terhadap  return  saham,  profitabilitas yang  diukur  dengan  return  on  asset  (ROA)  tidak  ada pengaruh  terhadap  return  saham,  leverage  yang  di  ukur dengan  debt  to  equity  ratio  tidak  ada  pengaruh  terhadap return saham, ukuran Perusahaan yang diukur dengan size (LN) tidak ada pengaruh terhadap return saham.
Copyright © 2024 JSER. All rights reserved.

## PENDAHULUAN
Investasi merupakan pengeluaran pada masa sekarang untuk membeli aktiva riil atau aktiva keuangan dengan tujuan untuk mendapatkan keuntungan yang lebih besar di masa mendatang (Putra dan Dana, 2016). Investasi dapat dilakukan melalui sarana  yang  beragam  salah  satunya  yaitu  dengan  berinvestasi  di  pasar  modal. Instrumen  pasar  modal  yang  diterbitkan  oleh  perusahaan  dan  dapat  digunakan oleh para investor dalam berinvestasi yakni saham.
Pasar modal merupakan sarana pendanaan bagi perusahaan  maupun institusi lain (misalnya  pemerintah)  dan  sebagai  sarana  bagi  kegiatan  berinvestasi  dan  harus memperhatikan return saham (Fahmi, 2017: 18). Tandelilin (2015: 42), Return Saham merupakan  pengembalian  yang  diterima  oleh  investor  terhadap  investasi  yang telah dilakukan  dengan demikian, setiap investasi baik jangka pendek maupun jangka panjang mempunyai tujuan utama mendapatkan keuntungan yang disebut
return baik secara langsung maupun tidak langsung. Return saham suatu investasi bersumber dari yield atau dividen dan capital gain ( loss ). Yield merupakan return yang mencerminkan aliran kas atau pendapatan yang diperoleh secara periodik. Capital gain ( loss ) adalah return yang diperoleh dari  kenaikan (penurunan) nilai surat berharga. Bila harga saham pada akhir periode  melebihi harga saham ketika awal  periode,  maka  investordinyatakan  memperoleh  capital  gain  dan  investor dikatakan memperoleh capitalloss jika terjadi sebaliknya.
Berdasarkan  data  yang  dipublikasikan  oleh  Bursa  Efek  Indonesia,  harga  saham perusahaan  dipengaruhi  oleh  keuntungan  atau  laba  pada  periode  berjalan. Semakin  tinggi  laba  perusahaan,  maka  semakin  banyak  investor  yang  berminat sehingga mempengaruhi harga saham. Kesalahan dalam pengambilan keputusan investasi akan menyebabkan investor mengalami kerugian dan tidak mendapatkan return yang diharapkan. Maka dari itu, investor dapat menjadikan rasio keuangan sebagai bahan pertimbangan dalam berinvestasi untuk menilai kinerja perusahaan. Rasio keuangan terdiri dari beberapa, dalam penelitian ini peneliti menggunakan rasio  likuiditas,  profitabilitas,  leverage  dan  ukuran  Perusahaan.  Rasio  likuiditas digunakan  investor  untuk  mengetahui  tingkat  likuiditas  perusahaan  dalam memenuhi hutang jangka pendek yang masa hutangnya tidak melebihi 1 tahun. Semakin tinggi likuiditas perusahaan, menandakan bahwa perusahaan memenuhi hutang  jangka  pendek  dengan  dana  lancar  semakin  bagus.  Rasio  profitabilitas untuk  mengukur  tingkat  imbalan untuk  keuntungan  disbanding  penjualan  atau aktiva, mengukur seberapa besar kemampuan perusahaan memperoleh laba dalam hubungan dengan penjualan, aktiva maupun laba dan modal sendiri.
Kemampuan  perusahaan  dalam  memenuhi  semua  kewajibannya,  baik  dalam jangka waktu panjang maupun pendek disebut leverage atau solvabilitas. Tingkat leverage  yang  tinggi  berarti  jaminan  aset  perusahaan  maupun  ekuitas  terhadap kewajiban yang terlalu tinggi, dan ini mencerminkan risiko yang tinggi sehingga para investor dan calon investor akan menghindari investasi (Purba, 2019). Skala besar kecilnya Perusahaan yang dapat diklasifikasikan berdasarkan berbagai cara, antara lain dengan total pendapatan, total asset dan total ekuitas di sebut dengan ukuran Perusahaan.
Pandemi  covid-19  yang  telah  melanda  dunia  membuat  banyak  sektor  bisnis kewalahan  dalam  memaksimalkan  keuntungan.  Pemerintah  juga  menerapkan banyak  kebijakan  untuk  menekan  jumlah  kasus  covid  19  yang  ada  di  Indonesia seperti  PSBB  (Pembatasan  Sosial  Berskala  Besar)  dan  PPKM  (Pemberlakuan Pembatasan Kegiatan Masyarakat). Akan tetapi perusahan transportasi dan logistik mendapatkan  peluang  di  tengah  pandemi  yang  berlangsung.  Perusahaan transportasi  dan  logistik  mencakup  perusahaan  yang  berperan  dalam  aktivitas perpindahan  dan  pengangkutan  seperti  penyedia  transportasi  serta  perusahaan penyedia jasa logistik dan pengantaran.
Return Saham penting dalam menentukan besar kecilnya investasi yang akan dilakukan  oleh  investor.  Berikut  grafik  rata-rata  Return  Saham  pada perusahaan sektor transportasi dan logistik tahun 2018 - 2022:
Gambar I. Rata-Rata Return Saham Perusahaan Sektor Transportasi dan Logistik di Bursa Efek Indonesia 2018-2022 Sumber: Yahoo Finance (Diolah penulis sesuai data, 2024)
Berdasarkan  gambar  diatas  memberikan  informasi  mengenai  ratarata  Return Saham selama 5 tahun pada periode 2018-2022. Rata-rata Return Saham mengalami fluktuasi  dari  tahun  ketahun  yaitu  pada  tahun  2018  sebesar  574,  mengalami peningkatan pada tahun 2019 sebesar 590, pada tahun 2020 mengalami penurunan sebesar 392, pada tahun 2021 mengalami peningkatan sebesar 790 dan pada tahun 2022  mengalami  penurunan  sebesar  417.  Rata-rata  Return  Saham  yang  tertinggi pada tahun 2021 dan yang terendah pada tahun 2020. Artinya tingkat keuntungan yang  dinikmati  oleh  investor  pada  tahun  2021  lebih  besar  dari  pada  tahun sebelumnya.
Beberapa  rasio  keuangan  yang  dipilih  penulis  dalam  penelitian  ini  adalah Likuiditas  yang diukur dengan Current Ratio, Profitabilitas yang diukur dengan Return On Asset, Leverage yang diukur dengan Debt to Equity Ratio  dan  Ukuran Perusahaan  yang  di  ukur  dengan  Size.  Current Ratio dipilih dikarenakan dapat mengukur kemampuan perusahaan dalam membayar kewajiban finansial jangka pendek dengan menggunakan aktiva lancar.  Return On Asset dipilih karena dapat mengukur efektivitas keseluruhan aktiva dalam menghasilkan laba melalui aktiva yang tersedia, serta daya untuk menghasilkan laba dari modal yang diinvestasikan. Debt  to  Equity  Ratio  dikarenakan  dapat  menunjukkan  seberapa  besar  hutang perusahaan  yang  digunakan  untuk  menutup  kebutuhan  dana  perusahaan.  Size dikarenakan dapat menunjukkan harta kekayaan atau sumber daya yang dimiliki suatu perusahaan, Semakin besar asset yang dimiliki, perusahaan dapat melakukan investasi dengan baik dan memenuhi permintaan produk.
Berikut  tabel  likuiditas  profitabilitas  leverage  dan  ukuran  perusahaan perusahaan transportasi dan logistik tahun 2018-2022.
Tabel I. Rata-rata Likuiditas Profitabilitas Leverage dan Ukuran Perusahaan
Perusahaan Transportasi dan Logistik di Bursa Efek Indonesia Keterangan 2018 2019 2020 2021 2022 Likuiditas 25.38 18.43 28.01 35.92 23.32 Profitabilitas -0.15 -0.08 -0.17 0.23 0.06 Leverage 0.74 0.75 1.07 0.53 0.42 Ukuran Perusahaan 27.2 27.0 27.2 22.7 22.8 Sumber: Data diolah penulis, 2024

## Return Saham
790
574 590
392 417 2018 2019 2020 2021 2022 Return Saham
Dari  tabel  di  atas  likuiditas  yang  diukur  Current  Ratio  (CR)  pada  perusahaan transportasi dan logistik di Bursa Efek Indonesia tahun 2018- 2022. Pada tahun 2018 sebesar  25.38  mengalami  penurunan  pada  tahun  2019  sebesar  18.43,  kemudian ditahun  2020  mengalami  peningkatan  sebesar  28.01  di  tahun  2021  mengalami peningkatan  sebesar  35.92  dan  pada  tahun  2022  mengalami  penurunan  sebesar 23.32. Rata-rata CR yang tertinggi pada tahun 2021 dan yang terendah pada tahun 2019. Artinya pada tahun 2021 lebih baik dibandingkan pada tahun 2022 akan tetapi semakin rendah nilai  CR maka ketersediaan asset lancar untuk membayar hutang lancar akan semakin menurun.
Berdasarkan tabel di atas memberikan informasi mengenai rata-rata Profitabilitas yang diukur dengan Return on Asset (ROA) selama 5 tahun pada periode 2018-2022. Pada  tahun  2018  sebesar  -0,15,  kemudian  ditahun  2019  mengalami  penurunan sebesar -0,08, pada tahun 2020 mengalami peningkatan sebesar -0,17, pada tahun 2021  mengalami  peningkatan  sebesar  0,23  dan  pada  tahun  2022  mengalami penurunan sebesar 0,06. Rata-rata ROA yang tertinggi pada tahun 2021 dan yang terendah pada tahun 2019. Artinya kemampuan perusahaan dalam menghasilkan laba pada tahun 2021 lebih baik dibandingkan tahun-tahun sesudahnya.
Berdasarkan tabel diatas memberikan informasi mengenai rata-rata leverage yang diukur dengan Debt to Equity Ratio (DER) selama 5 tahun pada periode 2018-2022. Rata-rata DER mengalami fluktuasi dari tahun ke tahun  yaitu  pada  tahun  2018 sebesar  0.74,  mengalami  peningkatan  pada tahun 2019 sebesar 0.75, pada tahun 2020 mengalami peningkatan sebesar 1.07, pada tahun 2021 mengalami penurunan sebesar 0.53, dan pada tahun 2022 mengalami  penurunan sebesar 0,42.  Semakin besar nilai DER akan menyebabkan laba perusahaan semakin tidak menentu dan menambah  kemungkinan  bahwa  perusahaan  tidak  dapat  memenuhi  kewajiban untuk membayar utangnya.
Berdasarkan  tabel  diatas  memberikan  informasi  mengenai  rata-rata  Ukuran Perusahaan yang di ukur dengan Size Ln selama 5 tahun periode 2018-2022.  Pada tahun  2018  sebesar  27.2,  mengalami  penurunan  pada tahun 2019 sebesar 27.0, kemudian  ditahun  2020  mengalami  kenaikan  sebesar  27.2,  pada  tahun  2021 mengalami  penurunan  sebesar  22.7,  dan  pada  tahun  2022  mengalami  kenaikan sebesar  22,8.  Semakin  tinggi  nilai  perusahaan  menjadi  semakin  tidak  bagus dikalangan masyarakat atau investor sehingga investor tidak memiliki ketertarikan dan kepercayaan untuk berinvestasi.
Berdasarkan  uraian  diatas  peneliti  akan  meneliti  lebih  lanjut  dengan  judul: “ Pengaruh Likuiditas Profitabilitas Leverage dan Ukuran Perusahaan terhadap Return  Saham  pada  Perusahaan  Transportasi  dan  Logistik  di  Bursa  Efek Indonesia ”.

## METODE PENELITIAN
Penelitian  ini  merggunakan  metode  deskriptif-kuantitatif.  Data  dikumpukan melalui  wawancara,  kuesioner,  observasi  dan  dokumentasi.  Sumber  data  yang digunakan  adalah  data  sekunder  yang  diambil  dari  Bursa  Efek  Indonesia  tahun 2018-2022 melalui website resminya  yaitu www . idx.co.id A nalisis  data  yang digunakan adalah analisis data dengan dipergunakan di dalam penulisan penelitian ini adalah dengan cara Analisis Kuantitatif, Analisis Kualitatif, Analisis Keuangan.

## HASIL DAN PEMBAHASAN
Analisis Keuangan
1. Return Saham
𝑅𝑆 = 𝐻𝑎𝑟𝑔𝑎 𝑠𝑎ℎ𝑎𝑚 𝑠𝑒𝑘𝑎𝑟𝑎𝑛𝑔 − 𝐻𝑎𝑟𝑔𝑎 𝑠𝑎ℎ𝑎𝑚 𝑠𝑒𝑏𝑒𝑙𝑢𝑚𝑛𝑦𝑎 𝐻𝑎𝑟𝑔𝑎 𝑠𝑎ℎ𝑎𝑚 𝑠𝑒𝑏𝑒𝑘𝑢𝑚𝑛𝑦𝑎 𝑥100%

## Pada  Tabel  1  disajikan  return  saham  pada  7  perusahaan  transportasi  dan logistik 2018-2022.
Tabel 1. Rata-rata Return Saham sektor Transportasi dan Logistik Kode Perusahaan 2018 2019 2020 2021 2022 Rata- rata GIAA 272 456 368 203 203 300 CMPP 207 183 183 183 191 189 BIRD 2.869 2.489 1.299 1.379 1.409 1.889 ASSA 335 682 585 3.319 774 1.139 WEHA 142 138 58 198 109 129 TAXI 89 49 49 49 49 57 LRNA 106 130 199 201 187 165 Sumber: Data diolah penulis, 2024
Berdasarkan pada Tabel 1 dapat dilihat nilai rata-rata return saham pada setiap perusahaan  sampel  selama  tahun  pengamatan.  Perusahaan  sampel  yang memiliki rata-rata return saham tertinggi selama tahun pengamatan adalah PT Blue  Bird  Tbk  (BIRD)  yaitu  sebesar  1889.  Tingginya  return  saham,  hal  ini menunjukkan  bahwa  kinerja  perusahaan  terus  mengalami  kenaikan  sehingga perusahaan telah mampu memberikan return (pengembalian) kepada investor atas investasi yang telah dilakukannya.
Sedangkan  nilai  rata-rata  return  saham  terendah  selama  tahun  pengamatan dipegang oleh PT. Express Trasindo Utama Tbk (TAXI) dengan rata-rata return saham sebesar 57. Rendahnya return saham, maka hal ini menunjukkan bahwa kinerja perusahaan terus mengalami penurunan sehingga perusahaan tidak bisa memberikan  return  (pengembalian)  kepada  investor  atas  investasi  yang  telah dilakukannya.

## 2. Likuiditas
𝐶𝑢𝑟𝑟𝑒𝑛𝑟 𝑅𝑎𝑡𝑖𝑜 = 𝐴𝑠𝑠𝑒𝑡 𝐿𝑎𝑛𝑐𝑎𝑟 𝑈𝑡𝑎𝑛𝑔 𝐿𝑎𝑛𝑐𝑎𝑟 𝑥100%

## Tabel 2 disajikan Likuiditas pada 7 perusahaan transportasi dan Logistik 2018-
2022.
Tabel 2. Rata-Rata Likuiditas Sektor Transportasi dan Logistik Kode Perusahaan  2018  2019  2020  2021  2022  Rata-rata GIAA 0,35 0,33 0,12 0,05 0,48 0,27 CMPP 0,18 0,47 0,03 0,00 0,00 0,14 BIRD 174 125 194 242 152 177 ASSA 0,47 0,53 0,44 0,90 0,86 0,64 WEHA 0,40 0,52 0,37 0,42 1,54 0,65 TAXI 0,31 0,29 0,27 7,20 7,68 3,15 LRNA 1,65 2,28 0,80 1,01 0,75 1,30
Sumber: Data diolah penulis, 2024
Berdasarkan pada Tabel 2 dapat dilihat nilai rata-rata likuiditas dengan alat ukur current  ratio  (CR)  pada  setiap  perusahaan  sampel  selama  tahun  pengamatan. Perusahaan sampel yang memiliki rata-rata current ratio (CR) tertinggi pada PT. Express Trasindo Utama Tbk (TAXI) sebesar 3,15. berarti menunjukkan kondisi perusahaan dalam kondisi baik yaitu PT. Express Trasindo Utama Tbk (TAXI) mampu membayar utang jangka pendek yang segera jatuh tempo.
Sedangkan nilai rata-rata current ratio (CR) terendah selama tahun pengamatan dipegang oleh PT. Air Asia Indonesia Tbk (CMPP) sebesar 0,14 berarti PT. Air Asia  Indonesia  Tbk  (CMPP)  belum  mampu  untuk  membayar  utang  jangka pendek yang akan segera jatuh tempo.

## 1. Profitabilitas
𝑅𝑒𝑡𝑢𝑟𝑛 𝐴𝑠𝑠𝑒𝑡 = 𝐿𝑎𝑏𝑎 𝐵𝑒𝑟𝑠𝑖ℎ 𝑇𝑜𝑡𝑎𝑙 𝐴𝑠𝑠𝑒𝑡 𝑥100%

## Pada Tabel 3 disajikan Profitabilitas pada 7 perusahaan transportasi dan logistic tahun 2018-2022.
Tabel 3. Rata-Rata Profitabilitas Sektor Transportasi dan Logistik Kode Perusahaan 2018 2019 2020 2021 2022 Rata-rata GIAA -0,05 0,00 -0,23  -0,58 0,60 -0,05 CMPP -0,32  -0,06  -0,45 0,00 0,00 -0,17 BIRD 0,07 0,04 -0,02 0,00 0,05 0,03 ASSA 0,04 0,02 0,02 0,02 0,01 0,02 WEHA 0,00 0,01 -0,15  -0,04 0,07 -0,02 TAXI -0,66  -0,57  -0,22 2,07 -0,20 0,08 LRNA -0,10  -0,02  -0,16 0,11 -0,09 -0,05
Sumber: Data diolah penulis, 2024
Berdasarkan pada Tabel 3 dapat dilihat nilai rata-rata profitabilitas dengan alat ukur return on asset pada setiap perusahaan sampel selama tahun pengamatan. Perusahaan  sampel  yang  memiliki  rata-  rata  return  on  asset  (ROA)  tertinggi selama tahun pengamatan adalah PT. Weha Transportasi Indonesia Tbk (WEHA) yaitu sebesar 0,8. Berarti menunjukkan kondisi perusahaan dalam kondisi baik. Artinya,  PT.  Weha  Transportasi  Indonesia  Tbk  (WEHA)mampu  memperoleh keuntungan  bagi  pemegang  saham  yang  meningkat  disebabkan  oleh meningkatnya  laba  bersih  dan  meningkatnya  jumlah  saham  yang  beredar sehingga dapat diartikan bahwa manajemen perusahaan PT. Weha Transportasi Indonesia  Tbk  (WEHA)tersebut  sudah  mampu  memuaskan  pemegang  saham dengan laba yang telah didapatkan tersebut.
Sedangkan  nilai  rata-rata  return  on  asset  (ROA)  terendah  selama  tahun pengamatan dipegang oleh PT. Air Asia Indonesia Tbk (CMPP) Tbk sebesar -0,17 berarti  menunjukkan  kondisi  dalam  kondisi  kurang  baik.  Artinya  manajemen belum  berhasil  untuk  memuaskan  pemegang  saham  yang  disebabkan  oleh menurunnya laba bersih dan menurunnya jumlah saham beredar.

## 2. Leverage
𝐷𝑒𝑏𝑡 𝑡𝑜 𝐸𝑞𝑢𝑖𝑡𝑦 𝑅𝑎𝑡𝑖𝑜 = 𝑇𝑜𝑡𝑎𝑙 𝑈𝑡𝑎𝑛𝑔 𝑇𝑜𝑡𝑎𝑙 𝐴𝑠𝑠𝑒𝑡 𝑥100%
Pada  tabel  IV.4  disajikan  debt  to  equity  ratio  (DER)  pada  7  perusahaan transportasi dan logistik 2018-2022.

## Tabel 4. Rata-rata Leverage Sektor Transportasi dan Logistik
Kode Perusahaan  2018 2019 2020 2021 2022 Rata- rata GIAA 0,79 0,84 1,18 1,85 1,24 1,18 CMPP 1,28 0,92 1,48 0,00 0,00 0,74 BIRD 0,24 0,27 0,28 0,23 0,24 0,25 ASSA 0,72 0,72 0,75 0,75 0,78 0,74 WEHA 0,54 0,44 0,47 0,51 0,33 0,46 TAXI 1,46 1,95 3,13 0,16 0,14 1,37 LRNA 0,14 0,14 0,19 0,20 0,24 0,18
Berdasarkan  pada  Tabel  4  dapat  dilihat  nilai  rata-rata  leverage  yang  di  ukur dengan debt to equity ratio (DER) pada setiap perusahaan sampel selama tahun pengamatan. Perusahaan sampel  yang memiliki rata- rata debt to equity ratio (DER) tertinggi pada PT. Express Trasindo Utama Tbk (TAXI) sebesar 1,37 berarti perusahaan dalam keadaan baik artinya PT. Express Trasindo Utama Tbk (TAXI) mampu membayar semua utangnya dengan meningkatnya aset perusahaan dan menurunnya  utang  yang  dimiliki  oleh  perusahaan.  Sedangkan  nilai  rata-rata terendah  selama  tahun  pengamatan  dipegang  oleh  PT.  Eka  Sari  Lorena Transportasi  Tbk  sebesar  0,18  berarti  perusahan  dalam  kondisi  kurang  baik artinya PT. Eka Sari Lorena Transportasi Tbk belum mampu membayar semua hutangnya  disebabkan  karena  meningkatnya  utang  perusahaan  dan menurunnya aset perusahaan.

## 5. Ukuran Perusahaan
𝐒𝐢𝐳𝐞 = 𝑳𝑵 ( 𝒕𝒐𝒕𝒂𝒍 𝒂𝒔𝒔𝒆𝒕 )
Pada Tabel 5 disajikan Size LN Total Asset pada 7 perusahaan transportasi dan logistik 2018-2022.

## Tabel 5. Rata-rata Ukuran Perusahaan Sektor Transportasi dan Logistik
Kode Perusahaan 2018 2019 2020 2021 2022 Rata-rata GIAA 22,2 22,2 23,1 22,7 22,6 22,6 CMPP 28,7 28,6 29,4 0,0 0,0 17,3 BIRD 29,6 29,6 29,6 29,5 29,6 29,6 ASSA 29,0 29,2 29,3 29,4 29,6 29,3 WEHA 26,5 26,3 26,1 26,1 26,4 26,3 TAXI 27,9 26,9 26,2 25,2 25,0 26,2 LRNA 26,5 26,4 26,3 26,2 26,1 26,3

## Sumber: Data diolah penulis, 2014
Berdasarkan pada Tabel 5 dapat dilihat nilai rata-rata Ukuran Perusahaan yang di ukur  dengan  Size  pada  setiap  perusahaan  sampel  selama  tahun  pengamatan. Perusahaan sampel yang memiliki rata-rata Size tertinggi pada PT. Blue Bird Tbk
sebesar  29,6  Sedangkan  nilai  rata-  rata  terendah  selama  tahun  pengamatan dipegang oleh PT. Air Asia Indonesia Tbk (CMPP) sebesar 17,3.

## Pengolahan Data
1. Analisis Statistik Deskriptif
Statistik deskriptif dalam penelitian ini digunakan untuk mendeskripsikan data menjadi  informasi  yang  lebih  jelas  serta  mudah  dipahami  yang  memberikan gambaran  mengenai  penelitian  berupa  hubungan  dari  variabel-variabel indipenden. Hasil penelitian analisis statistik deskriptif sebagai berikut:
Tabel 6. Statistik Deskriptif N Minimum Maximum Mean Std. Deviation CR 35 .48 2.89 1.8110 .50487 ROA 35 -1.00 1.00 -.0461 .72799 DER 35 1.15 2.50 1.7264 .36935 LN 35 2.35 2.47 2.4283 .03875 Return Saham 35 3.89 8.11 5.5633 1.17786 Valid N (listwise) 35
Berdasarkan Tabel 6. menunjukkan bahwa jumlah data setiap variabel yang valid berjumlah  35.  Variabel  Return  Saham  menunjukkan  nilai  terkecil  (minimum) sebesar 3,89 (diatas rata-rata) dan nilai terbesar (maxsimum) sebesar 8.11 (di atas rata- rata). Nilai rata-rata (mean) Return Saham sebesar 5.5633 (diatas rata-rata) serta nilai standar devisi sebesar 1.17786 (diatas rata-rata) artinya Return Saham memiliki tingkat variasi yang tinggi. Pada variabel Likuiditas (CR) memiliki nilai terkecil  (minimum)  sebesar  0,48  dan  nilai  terbesar  (maxsimum)  sebesar  2,89. Nilai rata-rata (mean) adalah sebesar 1.8110 serta nilai standar deviasi sebesar 0,50487  artinya  likuiditas  memiliki  tingkat  variasi  yang  tinggi.  Pada  variabel Profitabilitas  (ROA)  memiliki  nilai  terkecil  (minimum)  sebesar  -1,00  dan  nilai terbesar (maxsimum) sebesar 1,00. Nilai rata-rata (mean) adalah sebesar -0,0461 serta  nilai  standar  deviasi  sebesar  0,72799  artinya  likuiditas  memiliki  tingkat variasi  yang  tinggi.  Pada  variabel  Leverage  (DER)  memiliki  nilai  terkecil (minimum) sebesar -1,15 dan nilai terbesar (maxsimum) sebesar 2,50. Nilai rata- rata  (mean)  adalah  sebesar  1,72264  serta  nilai  standar  deviasi  sebesar  0,36935 artinya likuiditas memiliki tingkat variasi yang tinggi. Pada Ukuran Perusahaan (SIZE)  memiliki  nilai  terkecil  (minimum)  sebesar  2,35  dan  nilai  terbesar (maxsimum) sebesar 2,47. Nilai rata-rata (mean) adalah sebesar 2,4283 serta nilai deviasi sebesar 0,03875 artinya likuiditas memiliki tingkat variasi yang tinggi.
2. Uji Asumsi Klasik
a. Uji Normalitas
Uji normalitas bertujuan untuk mengetahui apakah variabel pengganggu atau residual memiliki distribusi normal. Pengujian ini menggunakan One Sample Kolmogorov-Smiurnov, untuk memperkuat hasil One Sample Kolmogorov- Smirnov peneliti juga menggunakan grafik histogram normal P-P Plot untuk
mengetahui  apakah  berdistribusi  normal  atau  tidak.  Adapun  hasil  uji normalitas yaitu, sebagai berikut:

## Tabel 7. Hasil Uji Normalitas
One-Sample Kolmogorov-Smirnov Test
N 35 Normal Parameters a,b Mean .0000000 Std. Deviation .61093890 Most Extreme Differences  Absolute .107 Positive .089 Negative -.107 Test Statistic .107 Asymp. Sig. (2-tailed) c .200 d Monte Carlo Sig. (2- tailed) e Sig. .376 99% Confidence Interval Lower Bound .363 Upper Bound .388

## Sumber: Data diolah penulis, 2024
Berdasarkan data hasil uji Komogorov-Smornov pada tabel di atas, diketahui nilai  statistik  uji  Kolmogorov-Smirnov  menunjukkan  nilai  Asymp.  Sig  (2- tailed) sebesar 0,388. Dimana nilai tersebut lebih besar dari 0,05 (0,388 > 0,05) yang dapat diartikan bahwa data yang digunakan dalam penelitian memiliki distribusi yang normal.

## Gambar 2. Gambar Scatter Plot
Berdasarkan graik hasil uji P-P plot yang terdapat pada gambar terlihat bahwa pancaran  residual  berada  di  sekitar  garis  lurus  melintang  sehingga  dapat diketahui  bahwa  variabel  dependen  berdistribusi  normal  sehingga  dapat dikatakan bahwa data berdistribusi normal.
b. Uji Multikolinearitas
Uji  multikolinieritas  dalam  penelitian  ini  bertujuan  untuk  menguji  apakah model  regresi  ditemukan  adanya  korelasi  antar  variabel  bebas  (prediktor). Pengujian multikolinieritas dapat dilihat dari nilai VIF ( Variance Inflatio Factor ) Jika VIF < 10, maka tidak terjadi multikolonieritas antar variabel bebas. Dapat dilihat sebagai berikut:
Tabel 8. Hasil Uji Multikolonieritas Coefficientsa 1 CR .829 1.206 ROA .863 1.159 DER .859 1.165 LN .883 1.133

## Dependent Variable: (Y)
Berdasarkan  data  diatas,  dapat  disimpulkan  bahwa  nilai  koefiseien tolerance pada masing-masing variabel independen yaitu dari Likuiditas dilihat dari CR maka nilai tolerance sebesar 0,829 lebih besar dari 0,1 dan VIF  sebesar  1,206  lebih kecil  dari  10,  nilai tolerance dari Return On  Asset sebesar 0,863  lebih besar dari 0,1 dan VIF sebesar  1,159 lebih kecil dari 10 nilai tolerance dari Debt to Equity Ratio sebesar 0,859 lebih besar dari 0,1 dan VIF sebesar 1,165 lebih kecil dari 10 dan LN sebesar 0,883 lebih besar dari 0,1  dan  VIF  sebesar  1,133  lebih  kecil  dari  10.  Artinya,  tidak  terjadi multikolionieritas antara variabel independen dalam model regresi. Model regresi tersebut layak untuk digunakan.

## c. Uji Heterokedasitas
Uji heteroskedastisitas dalam penelitian ini dilakukan dengan uji scatterplot melalui  program  IBM  SPSS  Statistic  27.  untuk  melihat  adanya  gejala heteroskedastisitas pada variabel dapat dilihat pada gambar berikut:

## Gambar 2. Uji Heteroskedasitas
Dari gambar scatterplot diatas dapat dilihat bahwa titik-titik menyebar secara acak  dan  tersebar  baik  diatas  maupun  di  bawah  angka  0  pada  sumbu  Y. sehingga  dapat  disimpulkan  bahwa  data  dalam  penelitian  ini  tidak  terjadi heterokedasitas dan model regresi ini layak untuk digunakan.

## Analisis Regresi Linear Berganda
Analisis  regresi  linear  berganda  digunakan  untuk  mengukur  Tingkat  pengaruh linear antara dua variabel atau lebih. Pengujian regresi linear berganda dilakukan dengan menggunakan SPSS versi 27 maka hasil yang di dapat dib awah ini adalah:
Tabel 9. Hasil Uji Regresi Linear Berganda
Coefficients a Unstandardized Coefficients Standardized Coefficients Model B Std. Error Beta 1 (Constant) .021 .034 CR .256 .051 .669 ROA .089 .048 .237 DER .048 .049 .127 LN -.107 .050 -.273
Berdasarkan dari tabel menunjukkan bahwa nilai konstanta adalah (α) sebesar
0,021, koefisien Likuiditas (CR) (β 1) sebesar 0,256, koefisien profitabilitas (ROA) (β 2 )  sebesar  0,089  koefisien  Leverage  (DER)  (β 3)  sebesar  0,048  dan  koefisien ukuran Perusahaan (LN) sebesar -0,107 sehingga hasil uji regresi linier berganda pada tabel diatas, maka persamaannya diperoleh sebagai berikut:
Y = 0,021 + 0,256 X1 +0,089 X2 + 0,048 X3 -0,107 X4
1. Koefisien (α)
Nilai  konstanta  adalah  0,021  artinya  apabila  tidak  ada  likuiditas, profitabilitas, leverage dan ukuran perusahaan maka return saham adalah 0,021.
2. Koefisien likuiditas (CR) (β 1)
Nilai koefisien (β 1) bernilai positif sebesar 0,256. Hal ini  menunjukkan bahwa faktor  Likuiditas  (CR)  mempunyai  pengaruh  positif  terhadap  Return  saham. Artinya,  jika  likuiditas  mengalami  kenaikan  1%  yang  dialami  oleh  Likuiditas (CR)  maka  return  saham  akan  mengalami  peningkatan  sebesar  0,256  dan sebaliknya. Dalam hal ini ada faktor lain yang mempengaruhi return saham.
3. Koefisien Profitabilitas (ROA) (β 2)
Nilai koefisien (β 2) bernilai positif sebesar 0,089. Hal ini  menunjukkan bahwa faktor Profitabilitas (ROA) mempunyai pengaruh positif terhadap Return saham. Artinya,  jika  Profitabilitas  mengalami  kenaikan  1%  yang  dialami  oleh Profitabilitas (ROA) maka return saham akan mengalami peningkatan sebesar 0,089dan sebaliknya. Dalam hal ini ada faktor lain yang mempengaruhi return saham yang dianggap konstan.
4. Koefisien Leverage (DER) (β 3) Nilai  koefisien  (β 2)  bernilai  positif  sebesar  0,048.  Hal  ini  menunjukkan bahwa faktor Leverage (DER) mempunyai pengaruh positif terhadap Return saham. Artinya, jika Leverage mengalami kenaikan 1% yang  dialami  oleh Leverage  (DER)  maka  return  saham  akan  mengalami peningkatan sebesar 0,048  dan  sebaliknya.  Dalam  hal  ini  ada  faktor  lain  yang  mempengaruhi return saham yang dianggap konstan.
5. Koefisien Ukuran Perusahaan (LN)
Nilai koefisien (β 4) bernilai negatif sebesar -0,107. Hal ini menunjukkan bahwa faktor Ukuran Perusahaan (LN) mempunyai  pengaruh negatif terhadap Return saham. Artinya, jika Ukuran Perusahaan mengalami kenaikan 1% yang dialami oleh Ukuran Perusahaan (LN) maka return saham akan mengalami penurunan sebesar 0,107 dan sebaliknya. Dalam hal ini ada faktor lain yang mempengaruhi return saham yang dianggap konstan.

## Uji Hipotesis
1. Uji F (Uji simultan)
Tabel 10. Hasil uji F (simultan)
ANOVA a Model Sum of Squares df Mean Square F Sig. 1 Regression 1.504 4 .376 9.877 .000 b Residual 1.142 30 .038 Total 2.646 34 Sumber: data diolah penulis, 2024)
Berdasarkan table hasil analisis regresi dapat dilihat bahwa hasil uji F dengan taraf nyata  sebesar  (a)  5%  =  0,05  dan  derajat  kebebasan  (db)  =  n-k-1  =  35-4-1=  30. Diperoleh Ftabel = 2,69 maka Fhitung 9.877 >Ftabel 2,69 atau signifikan F 0,000 < α 0,05 berarti H0 ditolak dan Ha diterima, artinya ada pengaruh signifikan Likuiditas (CR), Profitabilitas, Leverage dan Ukuran Perusahaan terhadap return saham pada perusahaan sektor transportasi dan 74ogistik.
Tabel 11. Hasil Uji t (secara parsial)
Coefficients a Unstandardize d Coefficients Standardized Coefficients t Sig. Model B Std. Error Beta 1 (Constant) .021 .034 .613 .545 CR .256 .051 .669 5.078 .000 ROA .089 .048 .237 1.839 .076 DER .048 .049 .127 .981 .334 LN -.107 .050 -.273 -2.136 .041
a. Dependent Variable: Y1
Berdasarkan  dari  tabel  menunjukkan  bagaimana  pengaruh  dan  hubungan variabel  Likuiditas  ( Current  Ratio ),  Profitabilitas  ( Return  on  Asset )  Leverage ( Debt  to  Equity  Ratio) dan  Ukuran  Perusahaan  (Ln) . Nilaittabel  dengan  taraf nyata (α) = 0,05 atau 5% dan derajat kebebasan (db) = n- k = 35-4 = 31 sehingga diperoleh ttable sebesar 2,0423.
1. Likuiditas ( Current Ratio ) (X1)
Berdasarkan hasil analisis data menunjukkan nilai signifikan variabel Likuiditas (current ratio) sebesar 0,000 dan thitung  sebesar 5,078 maka thitung  (5,078) > ttabel (2,0423). Hal ini diperkuat dengan nilai signifikan sebesar (0,001 < 0,05). Dengan demikian H02 ditolak dan Ha2 diterima, artinya ada pengaruh likuiditas
(CR) positif dan signifikan terhadap Return Saham.
2. Profitabilitas (ROA)
Berdasarkan  hasil  analisis  data  menunjukkan  nilai  signifikan  variabel Profitabilitas ( Return on Asset ) sebesar 0,076 dan thitung  sebesar 1,839 maka thitung  (1,839) > ttabel (2,0423). Hal ini diperkuat dengan nilai signifikan sebesar  (0,076  <  0,05).  Dengan  demikian  H03  diterima  dan  Ha3  ditolak, artinya tidak ada pengaruh Profitabilitas ( Return on Asset )  terhadap Return Saham.
3. Leverage (DER)
Berdasarkan hasil analisis data menunjukkan nilai signifikan variabel Leverage ( Debt to Equity Ratio) sebesar 0,334 dan thitung sebesar 0,981 maka thitung (0,981) > ttabel (2,0423). Hal ini diperkuat dengan nilai signifikan sebesar (0,334 < 0,05). Dengan demikian H04 diterima dan Ha4  ditolak, artinya tidak ada pengaruh Leverage ( Debt to Equity Ratio) terhadap Return Saham.
4. Ukuran Perusahaan (LN)
Berdasarkan  hasil  analisis  data  menunjukkan  nilai  signifikan  variabel Ukuran  Perusahaan  (Ln)  sebesar  0,041  dan  thitung  sebesar  0,981  maka thitung  (-2,136) > ttabel (2,0423). Hal ini diperkuat dengan nilai signifikan sebesar  (0,041  <  0,05).  Dengan  demikian  H05  diterima  dan  Ha5  ditolak, artinya tidak ada pengaruh Leverage ( Debt to Equity Ratio) terhadap Return Saham.

## Koesisien Determinasi
Uji  koefisien determinasi  (R 2 ) dalam penelitian ini  digunakan untuk melihat dan memprediksi  seberapa  besar  atau  penting  kontribusi  pengaruh  yang  diberikan variabel Prusahaan secara bersama-sama terhadap variabel dependen.
Tabel 12. Hasil Uji Koefisien Determinasi
Model Summary b Model R R Square Adjusted R Square Std. Error of the Estimate Durbin- Watson 1 .754 a .568 .511 .19512 1.589
a. Predictors: (Constant), LN, DER, ROA, CR
b.  Dependent Variable: Y1
Berdasarkan dari analisis data diatas dapat dilihat nilai koefisien determinasi (R2) pada  Adjusted  R  Square  sebesar  0,511.  Nilai  ini  menunjukkan  bahwa  variabel Likuiditas  (current  ratio),  Profitabilitas  ( Return  on  Asset ), Leverage  (Debt  to  Equity Ratio ) dan Ukuran.
Perusahaan  (Ln)  dapat  menjelaskan  perubahan  terhadap  return  saham  sebesar 51,1%. Sedangkan sisanya 48,9% dipengaruhi oleh variabel- variabel lain yang tidak termasuk dalam penelitian ini.

## Pembahasan Hasil Penelitian
1. Pengaruh  Likuiditas,  Profitabilitas,  Leverage,  Ukuran  Perusahaan  terhadap Return  Saham  pada  Perusahaan  Transportasi  dan  Logistik  di  Bursa  Efek Indonesia  Berdasarkan  tabel  uji  F  (simultan)  yang  terdapat  pada  tabel  hasil analisis regresi dapat dilihat bahwa nilai F hitung diperoleh sebesar 9,877 lebih besar  dari  F  tabel  (2,96),  hal  ini  juga  diperkuat  dengan  nilai  taraf  signifikan sebesar 0,000 atau signifikan yang diperoleh lebih kecil dari α = 0,05 artinya H0
ditolak  dan  Ha  diterima.  Maka  dapat  disimpulkan  bahwa  ada  pengaruh Likuiditas,  Profitabilitas,  Leverage  dan  Ukuran  Perusahaan  terhadap  Return Saham pada perusahaan Transportasi dan logistic di Bursa Efek Indonesia.
Berdasarkan  tabel  koefisien  determinasi  pada  tabel  dapat  dilihat  bahwa Adjusted  R  Square  (nilai  koefisien  determinasi)  sebesar  0,511  memberikan makna  bahwa  variabel  Likuiditas,  Profitabilitas,  Leverage  dan  Ukuran Perusahaan  terhadap  Return  Saham  sebesar  51,1%,  sedangkan  sisanya  48,9% dijelaskan oleh variabel-variabel lain yang tidak termasuk dalam penelitian ini.
2. Pengaruh Likuiditas terhadap Return Saham pada Perusahaan Transportasi dan Logistik di Bursa Efek Indonesia
Berdasarkan tabel analisis regresi linear berganda yang terdapat pada tabel hasil penelitian  menunjukkan  bahwa  Likuiditas  memiliki  t  hitung  5,078  dengan tingkat  signifikansi  sebesar  0,000.  Hal  tersebut  menunjukkan  bahwa  tingkat signifikansinya dibawah 0,05. Penelitian ini menunjukkan arah positif, yaitu nilai unstandardized coefficient beta sebesar 0,669. Dengan demikian Ha2 diterima yang berarti ada pengaruh positif likuiditas terhadap harga saham.
3.  Pengaruh Profitabilitas terhadap Return Saham pada Perusahaan Transportasi dan Logistik di Bursa Efek Indonesia Berdasarkan tabel analisis regresi linear berganda yang terdapat pada tabel hasil penelitian  menunjukkan  bahwa  Profitabilitas  memiki  t  hitung  1,839  dengan tingkat  signifikansi  sebesar  0,076.  Hal  tersebut  menunjukkan  bahwa  tingkat signifikansinya diatas 0,05. Penelitian ini menunjukkan arah positif, yaitu nilai unstandardized  coefficient  beta  sebesar  0,237.  Dengan  demikian  H03  ditolak, yang berarti tidak ada pengaruh profitabilitas terhadap Return Saham.
4.  Pengaruh Leverage terhadap Return saham pada Perusahaan transportasi dan logistic di Bursa Efek Indonesia Berdasarkan tabel analisis regresi linear berganda yang terdapat pada tabel hasil penelitian menunjukkan bahwa Leverage memiliki t hitung 0,981 dengan tingkat signifikansi  sebesar  0,334.  Hal  tersebut  menunjukkan  bahwa  tingkat signifikansinya diatas 0,05. Penelitian ini menunjukkan arah positif, yaitu nilai unstandardized  coefficient  beta  sebesar  0,127.  Dengan  demikian  H04  ditolak, yang berarti tidak ada pengaruh leverage terhadap Return Saham.
5. Pengaruh  Ukuran  Perusahaan  terhadap  Return  saham  pada  Perusahaan transportasi dan logistik di Bursa Efek Indonesia Berdasarkan tabel analisis regresi linear berganda yang terdapat pada tabel hasil penelitian  menunjukkan  bahwa  Ukuran  Perusahaan  memiliki  t  hitung  -2.136 dengan  tingkat  signifikansi  sebesar  0,041.  Hal  tersebut  menunjukkan  bahwa tingkat signifikansinya dibawah 0,05. Penelitian ini menunjukkan arah negatif, yaitu nilai unstandardized coefficient beta sebesar -0,273. Dengan demikian H05 diterima  Ha5  ditolak,  yang  berarti  tidak  ada  pengaruh  Ukuran  Perusahaan terhadap Return Saham.

## SIMPULAN
Penelitian  ini  bertujuan  meneliti  Likuiditas,  profitabilitas,  leverage  dan  Ukuran Perusahaan terhadap return saham. Penelitian ini menggunakan objek penelitian perusahaan  pada  sektor  transportasi  dan  logistik  di  Bursa  Efek  Indonesia  (BEI)
periode tahun 2018-2022. Berdasarkan pembahasan pada bab sebelumnya dan hasil pengujian regresi berganda menggunakan SPSS, dapat disimpulkan bahwa:
1. Ada  pengaruh  Likuiditas,  Profitabilitas,  Leverage  dan  Ukuran  Perusahaan terhadap Return Saham pada perusahaan transportasi dan logistik di Bursa Efek Indonesia.
2. Ada pengaruh likuiditas terhadap return saham pada Perusahaan transportasi dan logistik di Bursa Efek Indonesia
3. Tidak  ada  pengaruh  profitabilitas  terhadap  return  saham  pada  Perusahaan transportasi dan logistik di Bursa Efek Indonesia
4. Tidak  ada  pengaruh  leverage  terhadap  return  saham  pada  Perusahaan transportasi dan logistik
5. Tidak  ada  pengaruh  ukuran  Perusahaan  terhadap  return  saham  pada Perusahaan transportasi dan logistik di Bursa Efek Indonesia.

## SARAN
Saran yang dapat diberikan peneliti berdasarkan hasil penelitian ini sebagai berikut:
1. Bagi Perusahaan
Diharapkan  kepada  seluruh  perusahaan  sektor  transportasi  dan  logistik  yang terdaftar  di  bursa  efek  Indonesia  agar  lebih  dapat  memperhatikan  rasio keuangan guna meningkatkan nilai atau kualitas perusahaan.
2. Bagi Investor Para  investor  disarankan  dalam  mengambil  keputusan  berinvestasi  harus memperhatikan laporan berkelanjutan perusahaan agar dapat mengetahui yang mana perusahaan yang baik dan yang tidak baik untuk berinvestasi.
3. Bagi  Peneliti  Selanjutnya  Peneliti  menyarankan  agar  penelitian  selanjutnya menggunakan  sampel  penelitian  yang  lain,  tidak  terbatas  pada  perusahaan transportasi  dan  logistik  di  Bursa  Efek  Indonesia.  Peneliti  juga  menyarankan agar  penelitian  selanjutnya  dapat  menambah  variasi  variabel  lain  serta menambahkan atau menentukan panjang periode penelitian.
4. Keterbatasan Penelitian Penelitian  ini  mempunyai  keterbatasan  yang  dapat  dijadikan  bahan pertimbangan bagi peneliti berikutnya agar mendapatkan hasil yang lebih baik lagi. Pada penelitian ini dilakukan hanya pada perusahaan sektor transportasi dan logistik dan menggunakan 7 perusahaan sub sektor yang terdaftar di Bursa Efek  Indonesia  (BEI)  serta  menggunakan  periode  pengamatan  5  tahun,  yaitu 2018- 2022 dengan menggunakan laporan tahunan dan laporan leuangan dari masing-masing perusaahaan yang ada di dalam penelitian ini, sehingga hasil ini belum merealisasikan hasil dari penelitian.

## DAFTAR PUSTAKA
Brigham, E. F., dan Houston, J. F. (2019). Dasar-Dasar Manajemen Keuangan (Edisi Empat). Jakarta: Salemba Empat.
Dewi,  N.  L.  (2019).  Pengaruh  Profitabilitas,  Likuiditas,  Leverage,  Dan  Ukuran Perusahaan Terhadap Return Saham Pada Perusahaan Food and Beverage . E- Jurnal Manajemen, 7829-7880.
Fahmi,  I.  (2018).  Pengantar  Manajemen  Keuangan.  Bandung:  Alfabeta.  Fahmi,
Irham. (2020). Analisis Kinerja Keuangan. Bandung: Alfabeta.
Fauzi, A. (2019). Teknik Analisis Keberlanjutan. Jakarta: Gramedia Pustaka Utama.
Ghozali. (2018). Aplikai Analisis Multivariate dengan Program IBM SPSS 25 Edisi kesembilan. Semarang: Universitas Diponegoro.
Hery. (2018). Pengantar Manajemen. Cetakan Pertama. Jakarta: PT Grasindo. Jogianto,  H.  (2017).  Teori  Portofolio  dan  Analisis  Investasi  (Edisi  Sebelas).
Yogyakarta: BPFE Yogyakarta.
Kasmir. (2008). Analisis Laporan Keuangan. Jakarta: PT. RajaGrafindo Persada. Kasmir. (2018). Manajemen sumber daya manusia (teori dan praktik). Depok: PT.
Rajagrfindo Persada.
Kasmir. (2019).  Analisis Laporan  Keuangan.  Edisi  Pertama.  Cetakan  Keduabelas. Jakarta: PT Raja Grafindo Persada.
Lyna  Yuliana,  E.  N.  (2017).  Analisi  Faktor  yang  Mempengaruhi  Leverage Perusahaan. Diponogoro Jurnal of Acounting, 1-13.
Malik,  I.  (2022).  Faktor  Fundamental  Terhadap  Return  Saham  (Pada  Perusahaan Indeks Lq- 45 Di Bursa Efek Indonesia 2017-2020). Jurnal Ilmu Administrasi Bisnis, 63-82.
Marindra dkk. (2021). Pengaruh Return on Asset, Current Ratio, Debt to Equity Ratio dan Inventory  Turnover terhadap  Return  Saham  pada  Perusahaan  Sektor Barang Konsumsi yang Terdaftar di Bursa Efek Indonesia Tahun 2017-2019. Ekonomis: Journal of Economics and Business, 392-421.
Munawir. (2007). Analisa Laporan Keuangan. Edisi Keempat. Yogyakarta: Liberty. Paramitha. (2016). Faktor yang mempengaruhi laporan Keuangan. Denpasar: Tesis Universitas Udayana.
Purba,  N.  M.  (2019). Pengaruh  Profitabilitas,  Likuiditas,  Dan  Leverage Terhadap Return Saham Perusahaan Manufaktur Di BEI. Jurnal Akuntansi Keuangan dan Bisnis, 67- 76.
Savitri dkk. (2016). Peran Keluarga Dan  Guru Dalam Membangun Karakter Dan Konsep  Diri  Siswa  Broken  Home  Di  Usia  Sekolah  Dasar.  Pascasarjana Universitas Negeri Malang, 861-864.
Siswanto.  (2021).  Pengaruh  Ukuran  Perusahaan,  Kepemilikan  Institusional  Dan Intensitas Modal Terhadap Agresivitas Pajak. Profita, 26-38.
Sugiyono.  (2019).  Metode  Penelitian  Kuntitatif,  Kualitatif,  Dan  R&D.  Bandung: Alfabeta.
Sujarweni,  V.  W.  (2019).  Metodologi  Penelitian  Bisnis  &  Ekonomi.  Yogyakarta: Pustaka Baru Press.
Simorangkir.  (2019).  Pengaruh  Kinerja  Keuangan  Terhadap  Return  Saham Perusahaan Pertambangan. Jurnal Bisnis Dan Akuntansi, 155-171.
Tandelilin,  E.  (2015).  Pasar  Modal  “Manajemen  Portofolio  dan  Investasi”. Yogyakarta: PT. Kanisius.
Tandelin, E. (2017). Pasar Modal “Manajemen Portofolio dan Investasi”. yogyakarta: PT. Kanisius.
Toni dkk. (2021). The symbolic value of wine, moderating and mediating factors, and  their  relationship  to  consumer  purchase  intention.  Relationship  to consumer purchase intention, 1751-1782.
Wigustini,  A.  (2020). returnn  on  Aseet,  Return  on  Equity,  Earning  per  share Berpengaruh  Terhadap  return  Saham.  Manajemen  Universitas  Udayana, 1069-1078.
Wiratna,  S.  V.  (2021).  Manajemen  keuangan:  teori,  aplikasi  dan  hasil  penelitian.
Yogyakarta: Pustaka Baru Press.