Jurnal Keuangan dan Perbankan, Vol.19, No.2 Mei 2015, hlm. 271–282 Terakreditasi SK. No. 040/P/2014 http://jurkubank.wordpress.com
Korespondensi dengan Penulis: Riko Hendrawan: Telp. +62 22 201 1388/ +62 22 201 13887 E-mail: riko_hendrawan@yahoo.com

## EARLY WARNING SYSTEM DAN PERTUMBUHAN PENDAPATAN KONTRIBUSI PADA PERUSAHAAN ASURANSI JIWA SYARIAH DI INDONESIA

## Maria  Oktaviani
Fakultas Ekonomi dan Bisnis Universitas Ma Chung Malang Villa Puncak Tidar N-01 Malang, 65151, Indonesia.

## Abstract
The background of this study was the lack of awareness Indonesian society toward syariah life insurance and it needed to be investigated whether there was a problem on its financial instruments by using Early Warning System ratio. The purpose of this study was to prove the influence of Early Warning System ratio for contribu- tion revenue growth syariah life insurance companies in Indonesia period 2010-2013. The sampling tech- nique used was purposive sampling. Samples that acquired the criteria were 10 companies. Data were analyzed using multiple linear regression. The ratio of the Early Warning System consisted of 6 solvencies: solvency margin ratio, change in surplus ratio, return on investment ratio, liquidity ratio, agent’s balance to surplus ratio and technical ratio. The result of this study was Early Warning System ratio influenced simultaneously on contribution revenue growth ratio and partial contribution of technical ratio influenced positively to contribution revenue growth ratio. So, Early Warning System ratio could be applied in order to increase contribution revenue growth of life insurance syariah units companies.
Keywords: early warning system ratio, contribution revenue growth ratio, life insurance, syariah unit
Indonesia merupakan salah satu negara dengan jumlah  penduduk muslim  yang  besar di  dunia, hal ini mempermudah masuknya pengaruh eko- nomi  syariah  di  akhir  abad  ke-20  dan  memun- culkan beberapa lembaga keuangan yang meng- anut  prinsip  syariah,  salah  satunya  adalah  asu- ransi. Berdasarkan fatwa nomor 21/ DSN-MUI/ X/2001 tentang pedoman umum asuransi syariah, beberapa  poin  penting  fatwa  tersebut  adalah
usaha saling melindungi dan tolong menolong di- antara sejumlah orang melalui investasi dalam ben- tuk aset atau tabarru untuk menghadapi risiko ter- tentu melalui akad (transaksi) yang tidak mengan- dung  maysir  (perjudian),  gharar  (penipuan),  riba, zhulm (penganiayaan), risywah (suap), barang haram dan  maksiat  (Hosen  &  Muayyad,  2013).  Asuransi syariah  dikelola  dalam  bentuk  full  fledge  dan  unit usaha  syariah.  Perusahaan asuransi  syariah  di  In-

## Jurnal Keuangan dan Perbankan | KEUANGAN
Vol. 19, No.2, Mei 2015: 271–282
donesia sampai saat ini secara mayoritas dikelola dalam bentuk Unit Usaha Syariah (UUS) (Laporan Triwulan  Otoritas  Jasa  Keuangan  Triwulan  III, 2013).
Pengaruh syariah mendorong asuransi jiwa konvensional  untuk  memasarkan  produk  unit syariah, namun ternyata penetrasi asuransi syariah di  Indonesia  masih  rendah  dan  pasar  asuransi syariah di  Indonesia masih belum  terlaksana de- ngan  baik  padahal  Indonesia  dikenal  sebagai negara muslim terbesar (Asosiasi Asuransi Syariah Indonesia, 2013). Hal tersebut menunjukkan ada- nya fenomena bahwa kesadaran masyarakat Indo- nesia  terhadap  asuransi  syariah  masih  rendah, sehingga  perlu  dilakukan  edukasi  lebih  untuk masyarakat agar pangsa pasarnya meningkat.
Banyak  faktor  yang  menyebabkan  pangsa pasar asuransi syariah rendah, salah satunya ada- lah  kinerja  keuangan.  Kinerja  keuangan  penting karena asuransi merupakan mekanisme pemindah- an  risiko  yang  dananya  dari  pihak  tertanggung dan  perlu  perbaikan  terus  menerus  agar  kinerja keuangannya  sehat,  sehingga  perusahaan  dapat memberikan rasa aman dan kepuasan bagi masya- rakat (Fitriani & Dorkas, 2009). Kinerja keuangan asuransi  dianalisis  dengan  menggunakan  rasio- rasio  keuangan  khusus  untuk  industri  asuransi yaitu rasio Early Warning System (EWS) yang men- jadi  tolok  ukur  perhitungan  dalam  mengukur kinerja  keuangan  dan  menilai  tingkat  kesehatan perusahaan asuransi (Detiana, 2012). EWS dibuat oleh The National Association of Insurance Commisioners (NAIC)  yang  berada  di  Amerika  Serikat  untuk mengawasi  kegiatan  perasuransian  di  wilayah negara Amerika Serikat. Tujuannya adalah memu- dahkan  lembaga  pengawas  asuransi  melakukan identifikasi  terhadap  hal-hal  penting  yang  ber- kaitan dengan pembinaan dan pengawasan industri asuransi (Prasetyo, 2005). Pemakaian EWS efektif dalam  mengidentifikasi  kondisi  perusahaan  asu- ransi  kerugian  yang  sehat  dan  tidak  sehat  (Kur- niawan, 2011). Pada penelitian ini, rasio EWS yang
digunakan ada 7 rasio, yaitu rasio solvency margin ratio , rasio perubahan suplus, rasio pengembalian investasi,  rasio  likuiditas,  rasio  agent’s  balance  to suplus, rasio  cadangan  teknis,  dan  rasio  pertum- buhan premi.
Menurut  pernyataan  Standar  Akutansi Keuangan no. 36 Akuntansi Asuransi Jiwa, premi merupakan  pendapatan  perusahaan  asuransi (Ikatan Akuntan Indonesia, 2007). Pada penelitian ini yang diukur adalah pertumbuhan pendapatan premi (kontribusi) perusahaan asuransi jiwa sya- riah. Pertumbuhan pendapatan premi merupakan kenaikan atau penurunan yang tajam pada volume premi netto yang memberikan indikasi kurangnya tingkat  kestabilan  kegiatan  operasi  perusahaan. Premi netto sendiri merupakan premi bruto setelah dikurangi  premi  reasuransi,  setelah  premi reasuransi yang dibayar dikurangi komisinya. Per- usahaan  yang  berhasil  memperoleh  premi  netto yang besar biasanya akan memperoleh laba yang besar pula (Kirmizi & Agus, 2011).
Penelitian  ini  mengacu  pada  penelitian- penelitian terdahulu mengenai pengaruh rasio EWS perusahaan  asuransi  terhadap  nilai  perusahaan yang  menjadi  indikator  keberhasilan  kinerja  per- usahaan antara lain RBC, Tobin’s Q, harga saham dan kategori sehat tidaknya perusahaan. Penelitian ini secara  simultan mendukung  penelitian Hasbi &  Suryawardani  (2013)  dan  Fauzan,  Nadirsyah, Arfan (2012). Namun secara parsial ada beberapa rasio  EWS  yang  bertentangan  dengan  penelitian Yuliana (2008), Hasbi dan Suryawadani (2013) dan ada beberapa rasio EWS yang secara parsial men- dukung penelitian Yuliana (2008), Detiana (2009), dan Fauzan dkk. (2012). Berdasarkan data dan hasil penelitian terdahulu yang mendukung penelitian ini, tujuan  yang menjadi sasaran  pada penelitian ini adalah: (1) membuktikan pengaruh rasio EWS (rasio  solvency  margin,  rasio  perubahan  surplus, rasio pengembalian investasi, rasio likuiditas, rasio agent’s balance to surplus , rasio cadangan teknis) se- cara simultan terhadap pertumbuhan pendapatan
kontribusi  perusahaan  asuransi  jiwa  syariah  di Indonesia. (2) Membuktikan pengaruh rasio EWS (rasio  solvency  margin,  rasio  perubahan  surplus, rasio pengembalian investasi, rasio likuiditas, rasio agent’s  balance  to  surplus ,  rasio  cadangan  teknis) secara parsial terhadap pertumbuhan pendapatan kontribusi perusahaan asuransi jiwa syariah di In- donesia.

## HIPOTESIS
Berdasarkan latar belakang, kajian pustaka, dan  penelitian  terdahulu  yang  telah  diuraikan, penelitian ini mengambil hipotesis sebagai berikut:
H 1 : rasio  EWS  (rasio  solvency  margin,  rasio  per- ubahan surplus, rasio pengembalian investasi, rasio likuiditas, rasio agent’s balance to surplus, rasio  cadangan  teknis)  berpengaruh  secara simultan terhadap pertumbuhan pendapatan
kontribusi pada perusahaan asuransi jiwa sya- riah di Indonesia.
H 2 : rasio solvency margin berpengaruh positif ter- hadap  pertumbuhan  pendapatan  kontribusi pada perusahaan asuransi jiwa syariah di Indo- nesia.
H 3 : rasio  perubahan surplus  berpengaruh  positif terhadap pertumbuhan pendapatan kontribusi pada perusahaan asuransi jiwa syariah di Indo- nesia.
H 4 : rasio  pengembalian  investasi  berpengaruh positif  terhadap  pertumbuhan  pendapatan kontribusi pada perusahaan asuransi jiwa sya- riah di Indonesia.
H 5 : rasio likuiditas  berpengaruh positif  terhadap pertumbuhan  pendapatan  kontribusi  pada perusahaan asuransi jiwa syariah di Indonesia.
Variabel dan Konsep Indikator Skala Rasio solvency margin (X1): menunjukkan apakah perusahaan asuransi  memadai  dikapitalisasi  dalam  kaitannya  dengan tingkat premi yang dipertahankan. Solvency margin = x 100% Rasio Rasio  Perubahan  Surplus  (X2):  memberikan  indikasi peningkatan  atau  penurunan  kondisi  keuangan  perusahaan asuransi sepanjang tahun Perubahan surplus = x 100% Rasio Rasio  pengembalian  investasi  (X3):  memberikan  indikasi secara  umum  mengenai  kualitas  setiap  jenis  investasi  dan mengukur hasil yang dicapai dari investasi yang dilakukan. Pengembalian investasi = x100% Rasio Rasio  likuiditas  (X4):  mengukur  kemampuan  perusahaan asuransi  dalam  memenuhi  kewajibannya  dan  merupakan indikasi yang berat solvabilitas perusahaan asuransi. Rasio likuiditas = x 100% Rasio Rasio  agent’s  balance  to  surplus  (X5):  mengukur  sejauh  mana solvabilitas tergantung pada kolektibilitas premi yang belum terselesaikan dan saldo agen. Agent’s balance to surplus Ratio = x 100% Rasio Rasio cadangan teknis (X6): terdiri dari cadangan risiko yang belum berakhir dan penyisihan cadangan kerugian. Rasio ini merupakan ukuran kasar dari kecukupan pemesanan. Rasio cadangan teknis = x 360 hari Rasio Rasio pertumbuhan pendapatan kontribusi (Y1): merupakan kenaikan  atau  penurunan  yang  tajam  pada  volume  premi netto  yang  memberikan  indikasi  kurangnya  tingkat kestabilan kegiatan operasi perusahaan. Pertumbuhan premi = x 100% Rasio
Sumber:  Akbar,  2012
Tabel 1. Variabel  dan  Definisi  Operasional  Penelitian

## Jurnal Keuangan dan Perbankan | KEUANGAN
Vol. 19, No.2, Mei 2015: 271–282
H 6 : rasio agent’s balance to surplus berpengaruh po- sitif terhadap  terhadap pertumbuhan  penda- patan  kontribusi  pada  perusahaan  asuransi jiwa syariah di Indonesia.
H 7 : rasio cadangan teknis berpengaruh positif ter- hadap  pertumbuhan  pendapatan  kontribusi pada perusahaan asuransi jiwa syariah di Indo- nesia.

## METODE
Jenis penelitian yang digunakan dalam pene- litian ini adalah causal research (sebab akibat) yang bertujuan untuk mengidentifikasi hubungan sebab dan akibat di antara variabel-variabel ketika masa- lah yang diteliti telah ditemukan (Zikmund, 2003). Penelitian  ini  mengidentifikasi  hubungan  sebab akibat antara rasio early warning system (EWS) ter- hadap  pertumbuhan  pendapatan  kontribusi  asu- ransi jiwa syariah di Indonesia periode 2010-2013.
Populasi penelitian ini adalah perusahaan asu- ransi  jiwa  syariah  anggota  Asosiasi  Asuransi Syariah  Indonesia (AASI).  Metode  purposive  sam- pling menghasilkan 10 perusahaan antara lain yaitu PT  Avrist  Assurance,  PT  Asuransi  Allianz  Life Indonesia, PT Asuransi Jiwa Bringin Jiwa Sejahtera (Bringin  Life),  PT  Great  Eastern  Life  Indonesia, PT  Prudential  Life  Assurance,  PT  Asuransi  Jiwa Manulife Indonesia, PT Panin Life, PT AIA Finan- cial, PT AXA Financial Indonesia, dan PT Sun Life Financial Indonesia.
Penelitian  ini  menganalisis  pengaruh  rasio EWS  yang  meliputi  rasio  solvency  margin,  rasio perubahan surplus, rasio pengembalian investasi, rasio likuiditas, rasio agent’s balance to surplus, rasio cadangan  teknis  terhadap  pertumbuhan  penda- patan  kontribusi.  Berikut  ini  merupakan  uraian dari tiap  variabel.
Penelitian ini menggunakan data sekunder yang  bersumber  dari  laporan  keuangan  tahunan perusahaan asuransi jiwa yang memiliki unit sya- riah selama periode empat tahun (2010-2013) dan
tergabung dalam Asosiasi Asuransi Syariah Indo- nesia (AASI), Buku dan jurnal yang memiliki hu- bungan dengan penelitian yang dilakukan, www.- aasi.or.id,  www.ojk.go.id,  berita-berita  online mengenai asuransi syariah, dan Laporan Bapepam mengenai Undang-undang asuransi di Indonesia.
Penelitian ini menggunakan analisis regresi berganda  yang  digunakan  untuk  menguji  atau melakukan estimasi dari suatu permasalahan yang terdiri  dari  lebih  dari  satu  variabel  independen (Amirullah, 2013). Namun sebelumnya dilakukan uji asumsi klasik yang meliputi uji normalitas, uji multikolinearitas,  uji  heteroskedastisitas,  dan  uji autokorelasi.  Formulasi  rasio  yang  diuji  dengan regresi  berganda  adalah  sebagai  berikut:
Y =  +   X 1 +   X 2 +   X 3 +   X 4 +   X 5 +   X 6 + e
Keterangan:
Y : pertumbuhan pendapatan kontribusi
 :  konstanta
 :  koefisien  regresi
X 1 : rasio solvency margin
X 2 : rasio perubahan surplus
X 3 : Rasio pengembalian investasi X 4 : rasio likuiditas
X 5 : rasio agent’s balance to surplus
X 6 : rasio cadangan teknis
e : error
Setelah itu dilakukan uji signifiansi simultan (uji F) untuk menunjukkan apakah semua variabel independen yang dimasukkan dalam model mem- punyai  pengaruh  secara  bersama-sama  terhadap variabel dependen, lalu koefisien determinasi (R 2 ) yang mengukur seberapa jauh kemampuan model dalam  menerangkan  variasi  variabel  dependen (Kuncoro, 2011) dan uji signifikansi individual/par- sial (uji t) yang menunjukkan seberapa jauh penga- ruh satu variabel penjelas secara individual dalam menerangkan variasi variabel dependen.
Early Warning System dan Pertumbuhan Pendapatan Kontribusi pada Perusahaan Asuransi Jiwa Syariah di Indonesia Maria Oktaviani

## HASIL

## Deskripsi Variabel  Penelitian
Variabel  dependen  yang  digunakan  dalam penelitian  ini  adalah  rasio  pertumbuhan  penda- patan  kontribusi.  Statistik  deskriptif  variabel  de- penden disajikan pada Tabel 2.
Tabel 2. Analisis Statistik  Deskriptif
minimum -6,93 yang terdapat pada PT Prudential Life Assurance tahun 2010, sedangkan nilai mak- simum  adalah  sebesar  229,0  pada  PT  Sun  Life Financial Indonesia tahun 2011. Nilai mean adalah 7,1335 dengan deviasi standar 36,31027 yang me- nunjukkan seberapa jauh nilai rasio pertumbuhan pendapatan kontribusi menyimpang dari nilai rata –  ratanya.

## Hasil Uji Asumsi Klasik
Uji  asumsi  klasik bertujuan  untuk  menguji asumsi-asumsi statistik yang harus dipenuhi pada analisis  regresi  linear  berganda  berbasis  ordinary least square (OLS). Uji asumsi klasik yang pertama adalah  uji  normalitas  dengan  menggunakan  uji Kolmogorov-Smirnov.  Hasil  Uji  Kolmogorov- Smirnov dapat dilihat dari Tabel 5 berikut:
Variabel Min. Perusahaan Max. Perusahaan Mean Std. Deviation Rasio solvency margin 0,61 PT Asuransi Allianz Life Indonesia (2012) 196,84 PT AIA Financial (2010) 34,5850 52,26874 Rasio perubahan surplus -0,92 PT Prudential Life Indonesia (2012) 2,67 PT Prudential Life Indonesia (2013) 0,3488 0,66351 Rasio pengembalian investasi 0,01 PT AIA Financial, PT Avrist Assurance, PT AXA Financial, PT Manulife, PT Panin Life, PT Sun Life Financial Indonesia (2010-2013), PT Bringin Life (2010 & 2013), PT Great Eastern Life (2010), PT Prudential (2010), 0,05 PT Asuransi Allianz Life Indonesia (2011) 0,0155 0,00986 Rasio likuiditas 0,17 PT Panin Life (2010) 457,00 PT Sun Life Financial Indonesia (2010) 13,8695 71,91006 Rasio agent’s balance to surplus 0,01 PT AIA Financial (2010,2012,2013), PT Asuransi Allianz Life Indonesia (2010- 2013), PT Avrist Assurance (2010, 2011, 2013), PT AXA Financial Indonesia (2013), PT Bringin Life (2013), PT Great Eastern Life Indonesia, PT Asuransi Jiwa Manulife Indonesia, PT Panin Life, PT Prudential Life Assurance, PT Sun Life Financial Indonesia (2010-2013) 31,81 PT AXA Financial Indonesia (2012) 3,3775 8,30043 Rasio cadangan teknis -0,72 PT AIA Financial (2011) 22,09 PT AIA Financial (2010) 0,6273 3,51985 Tabel 3. Analisis Statistik  Deskriptif Variabel  Independen Berdasarkan  Tabel  2,  terlihat  bahwa  rasio pertumbuhan pendapatan kontribusi memiliki nilai Rasio pertumbuhan pendapatan kontribusi Minimum -6,93 Maximum 229,0 Mean 7,1335 Standar Deviation 36,31027

## Jurnal Keuangan dan Perbankan | KEUANGAN
Vol. 19, No.2, Mei 2015: 271–282
Unstandardized Residual N 40 Kolmogorov-Smirnov Z 0,001 Asymp. Sig (2-tailed)
Tabel 4. Hasil  Uji  Normalitas  One-Sample  Kolmogorov- Smirnov Test
Terlihat  bahwa  nilai  Asymp.  Sig  (2-Tailed) kurang dari 0,05 yaitu 0,001, sehingga data belum terdistribusi  secara  normal,  oleh  karena  itu dilakukan  data  trimming  dengan  menghilangkan data residual yang paling besar yaitu pada PT AIA Financial tahun 2011 dan PT Sun Life Financial In- donesia  tahun  2011,  sehingga  jumlah  datanya menjadi  38.  Kemudian  dilakukan  uji  normalitas Kolmogorov-Smirnov  yang  kedua  kalinya  dan terlihat bahwa nilai Asymp. Sig (2-tailed) lebih dari 0,05 yaitu 0,087, sehingga data sudah terdistribusi secara normal.
Tabel 5. Hasil  Uji  Normalitas  One-Sample  Kolmogorov- Smirnov Test setelah data trimming
Unstandardized Residual N Kolmogorov-Smirnov Z Asymp. Sig (2-tailed) 38 0,087 Model Collinearity Statistics Tolerance VIF Rasio solvency margin 0,601 1,663 Rasio perubahan surplus 0,925 1,082 Rasio pengembalian investasi 0,946 1,057 Rasio likuiditas 0,974 1,027 Rasio agent’s balance to surplus 0,971 1,030 Rasio cadangan teknis 0,619 1,614
Model Unstandardized Coefficients Standardized Coefficients t Sig B Std. Error Beta (Constant) 1,227 0,526 2,332 0,026 Rasio solvency margin 0,002 0,006 0,058 0,254 0,801 Rasio perubahan surplus 0,127 0,372 0,062 0,340 0,736 Rasio pengembalian investasi -13,620 23,915 -0,103 -0,570 0,573 Rasio likuiditas -0,002 0,003 -0,117 -0,654 0,518 Rasio agent’s balance to surplus -0,016 0,029 -0,098 0,549 0,587 Rasio cadangan teknis -0,041 0,086 -0,108 0,483 0,633
Tabel 7. Hasil Uji  Heteroskedastisitas
Uji yang kedua adalah uji Multikolinearitas dengan melihat Variance Inflation Factor (VIF) atau nilai  tolerance.  Terlihat  pada  Tabel  6  bahwa  nilai tolerance untuk semua variabel > 0,10 dan nilai VIF untuk semuan variabel < 10,00, sehingga dapat di- simpulkan tidak terjadi masalah multikolinearitas.
Tabel 6. Hasil  Uji  Multikolinearitas
Selanjutnya  adalah  uji  heteroskedastisitas dengan  menggunakan  uji  Glejser.  Berdasarkan Tabel 7 dibawah, besarnya probabilitas signifikan semuanya > 0,05, sehingga dapat disimpulkan tidak terjadi  masalah  heteroskedastisitas.
Uji  yang  terakhir  adalah  uji  autokorelasi. Berdasarkan Tabel 8 nilai DW adalah sebesar 2,023 yang mana terletak antara du sampai 4-du, yaitu nilai du = 1,859 dan nilai 4-du = 2,141. Hal ini me- nunjukkan  bahwa  tidak  terjadi  masalah  multi- kolinearitas.
R R Square Adjusted R Square Std. Error of the Estimate Durbin-Watson 0,774 a 0,600 0,522 1,87166 2,023 Tabel 8. Hasil Uji Autokorelasi
Early Warning System dan Pertumbuhan Pendapatan Kontribusi pada Perusahaan Asuransi Jiwa Syariah di Indonesia Maria Oktaviani

## Analisis Regresi Linear Berganda
Hasil  olah  data  penelitian  dengan  meng- gunakan  analisis  regresi  linier  berganda  ditun- jukkan pada Tabel 9.
Tabel 9. Hasil Analisis Regresi Linier Berganda
pengaruh positif variabel rasio likuiditas pada rasio pertumbuhan pendapatan kontribusi. Nilai koefi- sien regresi rasio agent’s balance to surplus = 0,009 menunjukkan ada pengaruh positif variabel rasio agent’s balance to surplus pada rasio pertumbuhan pendapatan kontribusi. Nilai koefisien regresi rasio cadangan teknis = 0,592 menunjukkan ada penga- ruh  positif  variabel  rasio  cadangan  teknis  pada rasio pertumbuhan pendapatan kontribusi.

## Hasil Uji Hipotesis
Uji  signifikansi  simultan  F  (Uji  Statistik  F) dilihat  dari  perbandingan  antara  F  hitung  dan  F tabel  dan  probabilitas  signifikannya  <  0,05. Berdasarkan Tabel 10, dapat terlihat bahwa besar- nya F hitung > F tabel (7,735 > 2,41) dan probabilitas signi- fikan sebesar 0,000 (< 0,05).
Tabel 10. Hasil Uji F Simultan
Model Unstandardized Coefficients B Std. Error (Constant) 0,545 0,666 Rasio solvency margin -0,002 0,008 Rasio perubahan surplus -0,021 0,471 Rasio pengembalian investasi -10,381 30,255 Rasio likuiditas 0,002 0,004 Rasio agent’s balance to surplus 0,009 0,037 Rasio cadangan teknis 0,592 0,108
Pengaruh rasio Early Warning System terha- dap rasio pertumbuhan pendapatan kontribusi diuji dengan  menggunakan  model  regresi  linear  ber- ganda dengan tingkat signifikansi 5%. Berikut ini adalah  persamaan  regresi  linear  berganda:  Y  = 10,545 - 0,002X1 - 0,021X2 - 10,381X3 + 0,002X4 + 0,009X5 + 0,592X6 + e
Berdasarkan persamaan regresi tersebut, da- pat  dijelaskan  bahwa  koefisien  konstanta  adalah sebesar  0,545,  artinya  bila  rasio  solvency  margin, rasio perubahan surplus, rasio pengembalian inves- tasi, rasio likuiditas, rasio agent’s balance to surplus, dan  rasio  cadangan  teknis  konstan  atau  peruba- hannya sama dengan 0, maka rasio pertumbuhan pendapatan premi adalah sebesar 0,545. Nilai koe- fisien regresi rasio solvency margin = -0,002 menun- jukkan bahwa ada pengaruh negatif variabel rasio solvency  margin pada  rasio  pertumbuhan  penda- patan kontribusi. Nilai koefisien regresi rasio per- ubahan surplus = -0,021 menunjukkan ada penga- ruh negatif variabel rasio perubahan surplus pada rasio  pertumbuhan  pendapatan  kontribusi.  Nilai koefisien regresi rasio pengembalian investasi = - 10,381 menunjukkan ada pengaruh negatif variabel rasio  pengembalian  investasi pada  rasio  pertum- buhan  pendapatan  kontribusi.  Nilai  koefisien regresi rasio  likuiditas =  0,002 menunjukkan  ada
Model Sum of Squares df Mean Square F Sig. Regression Residual Total 162,578 6 27,096  7,735 0,000 a 108,596 31 3,503 271,175 37
Koefisien  determinasi  (R 2 )  menunjukkan seberapa  baik  model  regresi  digunakan  dalam penelitian. Penentuannya adalah dengan melihat nilai Adjusted R Square. Berdasarkan Tabel 11, besar- nya  pengaruh  variabel  independen  terhadap variabel dependen adalah  sebesar 52,2%.

## Tabel 11. Koefisien Determinasi
R R Square Adjusted R Square Std. Error of the Estimate 0,774 a 0,600 0,522 1,87166
Uji signifikansi individual/parsial (Uji Statis- tik t) dilihat dari perbandingan antara t hitung dan t  tabel,  yang  mana  diperoleh  t  tabel  nya  adalah sebesar 1,696, yaitu apabila t hitung > t tabel maka Ho ditolak dan Ha diterima. Selain itu juga melihat

## Jurnal Keuangan dan Perbankan | KEUANGAN
Vol. 19, No.2, Mei 2015: 271–282
dari  tingkat  signifikansinya,  apabila  signifikansi- nya  <  0,05  maka  variabel  dependen  dinilai  ber- pengaruh secara parsial terhadap variabel depen- dennya, sedangkan nilai positif dan negatif adalah menjelaskan arah hubungannya. Berikut ini adalah Tabel  12.

## PEMBAHASAN
Pengaruh Rasio  EWS terhadap  Pertumbuhan Pendapatan  Kontribusi
Rasio EWS memiliki F hitung > F tabel (7,735 > 2,41) dan  probabilitas  signifikan  sebesar  0,000  (<0,05) yang berarti rasio EWS (rasio solvency margin, rasio perubahan surplus, rasio pengembalian investasi, rasio likuiditas, rasio agent’s balance to surplus, rasio cadangan teknis) secara simultan berpengaruh ter- hadap  variabel  rasio  pertumbuhan  pendapatan kontribusi, dengan demikian hal ini diterima. Hal ini sejalan dengan penelitian Hasbi & Suryawardani (2013) dan Fauzan dkk. (2012). Besarnya pengaruh variabel independen terhadap variabel dependen adalah  sebesar  52,2%,  sedangkan  sisanya  47,8% dijelaskan  oleh  variabel  lain  seperti  rasio  tingkat kecukupan dana,  rasio underwritting,  rasio  beban klaim,  rasio  komisi,  rasio  biaya  manajemen,  dan rasio  retensi  sendiri.

## Pengaruh Rasio Solvency Margin terhadap Pertumbuhan  Pendapatan  Kontribusi
Rasio solvency margin  memiliki t  hitung <  t tabel (-0,222<1,696) dan signifikansinya > 0,05 yaitu 0,826  yang  berarti  variabel  rasio  solvency  margin secara  parsial  berpengaruh  tidak  signifikan  ter- hadap rasio pertumbuhan pendapatan kontribusi. Nilai  t  hitung  adalah  sebesar  -0,222  atau  -22,2% artinya arah pengaruhnya adalah negatif sehingga menolak H 2 dan menerima  H 02, jadi rasio  solvency margin berpengaruh  negatif  terhadap  rasio  per- tumbuhan pendapatan kontribusi.
Rasio  solvency  margin  berpengaruh  negatif dan tidak signifikan terhadap rasio pertumbuhan pendapatan kontribusi pada perusahaan asuransi jiwa syariah di Indonesia. Hubungan negatif antara rasio solvency margin dan rasio pertumbuhan pen- dapatan kontribusi artinya peningkatan rasio sol- vency margin pada rasio EWS kan menurunkan pen- dapatan  kontribusi.  Penelitian  ini  bertentangan teori yang ada dan penelitian Yuliana (2008) yang menyatakan bahwa rasio solvency margin berpenga- ruh positif dalam menentukan kondisi sehat tidak- nya keuangan perusahaan asuransi. Kondisi yang berbeda ini bisa terjadi karena pendapatan kontri- busi  netto  merupakan  bagian  dari  kewajiban,
Model Standardized Coefficients t Sig Signifikansi Beta (Constant) 0,818 0,419 Rasio solvency margin -0,033 -0,222 0,826 Tidak signifikan Rasio perubahan surplus -0,005 -0,045 0,965 Tidak signifikan Rasio pengembalian investasi -0,040 -0,343 0,734 Tidak signifikan Rasio likuiditas 0,042 0,361 0,721 Tidak signifikan Rasio agent’s balance to surplus 0,027 0,237 0,814 Tidak signifikan Rasio cadangan teknis 0,788 5,456 0,000 Signifikan
Tabel 12. Hasil Uji t Statistik

## Early Warning System dan Pertumbuhan Pendapatan Kontribusi pada Perusahaan Asuransi Jiwa Syariah di Indonesia
sehingga  apabila kewajiban  menurun, maka  per- tumbuhan pendapatan kontribusi juga menurun, sedangkan rasio solvency margin secara keseluruhan meningkat.

## Pengaruh  Rasio  Perubahan Surplus  terhadap Pertumbuhan  Pendapatan  Kontribusi
Rasio perubahan surplus memiliki t hitung < t  tabel  (-0,045<1,696)  dan  signifikansinya  >  0,05 yaitu 0,965 yang berarti variabel rasio perubahan surplus secara parsial berpengaruh tidak signifikan terhadap  rasio  pertumbuhan  pendapatan  kon- tribusi. Nilai t hitung adalah sebesar -0,045 atau - 4,5% artinya arah pengaruhnya adalah negatif se- hingga  menolak  H 3 dan  menerima  H 03, sehingga rasio perubahan surplus berpengaruh negatif ter- hadap rasio pertumbuhan pendapatan kontribusi.
Rasio perubahan surplus berpengaruh negatif dan tidak signifikan terhadap rasio pertumbuhan pendapatan kontribusi pada perusahaan asuransi jiwa syariah di Indonesia. Hubungan negatif antara rasio  perubahan  surplus  dan  rasio  pertumbuhan pendapatan  kontribusi  artinya  peningkatan  rasio perubahan surplus pada rasio EWS akan menurun- kan pendapatan kontribusi. Penelitian ini berten- tangan teori yang ada dan penelitian Yuliana (2008) bahwa rasio perubahan surplus berpengaruh posi- tif  terhadap  kondisi  keuangan  perusahaan  asu- ransi,  namun  mendukung  penelitian  Hasbi  & Suryawardani (2013) bahwa rasio perubahan sur- plus berpengaruh negatif signifikan terhadap RBC yang merupakan salah satu indikator keberhasilan kinerja  keuangan perusahaan.  Sama seperti  rasio solvency  margin ,  kondisi  yang  berbeda  ini  terjadi karena  pendapatan  kontribusi  netto  merupakan bagian dari kewajiban, sehingga apabila kewajiban menurun,  maka  pertumbuhan  pendapatan kontribusi  juga  menurun,  sedangkan  rasio  per- ubahan surplus secara keseluruhan meningkat.

## Pengaruh  Rasio Pengembalian  Investasi terhadap  Pertumbuhan  Kontribusi
Rasio  pengembalian  investasi  memiliki  t hitung < t tabel (-0,343<1,696) dan signifikansinya >  0,05  yaitu  0,734  yang  berarti  variabel  rasio pengembalian investasi secara parsial berpengaruh tidak  signifikan  terhadap  rasio  pertumbuhan pendapatan  kontribusi.  Nilai  t  hitung  adalah  se- besar  -0,343  atau  -34,3%  artinya  arah  pengaruh- nya  adalah  negatif  sehingga  menolak  H 4 dan menerima H 04, sehingga rasio pengembalian inves- tasi  berpengaruh  negatif  terhadap  rasio  pertum- buhan pendapatan kontribusi.
Rasio  pengembalian  investasi  berpengaruh negatif  dan  tidak  signifikan  terhadap  rasio  per- tumbuhan pendapatan kontribusi pada perusahaan asuransi  jiwa  syariah  di  Indonesia.  Hubungan negatif antara rasio pengembalian investasi pada rasio EWS artinya peningkatan pada rasio pengem- balian  investasi  akan  menurunkan  pendapatan kontribusi.  Penelitian  ini  berbeda  dengan  teori yang  ada  dan  tidak  sejalan  dengan  penelitian Yuliana (2008) bahwa rasio pengembalian investasi berpengaruh  positif  terhadap  kondisi  kesehatan perusahaan.  Kondisi  ini  bisa  terjadi  karena kontribusi  netto  lebih  dialokasikan  ke  bentuk investasi  yang  bunganya  kecil  seperti  deposito, obligasi,  dan  lain-lain,  sedangkan  alokasi  pada saham  hanya  sedikit.  Jadi  meskipun  pendapatan investasi  meningkat,  namun  pertumbuhan pendapatan kontribusi malah turun.

## Pengaruh  Rasio Likuiditas  terhadap Pertumbuhan  Pendapatan  Kontribusi
Rasio  likuiditas memiliki  t  hitung  < t  tabel (0,361 < 1,696) dan signifikansinya > 0,05 yaitu 0,721 yang berarti variabel rasio likuiditas secara parsial berpengaruh  tidak  signifikan terhadap  rasio  per- tumbuhan pendapatan kontribusi, sedangkan nilai

## Jurnal Keuangan dan Perbankan | KEUANGAN
Vol. 19, No.2, Mei 2015: 271–282
t  hitung  adalah  sebesar  0,361  atau  36,1%  artinya arah  pengaruhnya  adalah  positif,  jadi  hal  ini menolak H 05 dan menerima H a5.
Rasio  likuiditas  berpengaruh  positif  dan tidak signifikan terhadap rasio pertumbuhan pen- dapatan kontribusi pada perusahaan asuransi jiwa syariah di Indonesia. Hubungan positif antara rasio likuiditas dan rasio pertumbuhan pendapatan kon- tribusi artinya kenaikan rasio likuiditas pada rasio EWS  akan  meningkatkan  pertumbuhan  penda- patan  kontribusi.  Penelitian  ini  berbeda  dengan teori yang  ada, namun  sejalan dengan  penelitian Fauzan  dkk.  (2012),  bahwa  rasio  likuiditas  ber- pengaruh positif terhadap nilai perusahaan (Tobin’s Q), yang mana nilai perusahaan merupakan salah satu  indikator  keberhasilan  perusahaan,  tetapi tidak mendukung penelitian Yuliana (2008) bahwa rasio  likuiditas  tidak berpengaruh  terhadap  kon- disi kesehatan perusahaan. Kondisi ini terjadi ka- rena pendapatan kontribusi netto merupakan ba- gian  dari  kewajiban,  sehingga  apabila  kewajiban meningkat, maka pertumbuhan pendapatan kontri- busi  juga  meningkat  dan  rasio  likuiditas  secara keseluruhan juga meningkat.
Pengaruh  Rasio  Agent’s  Balance  to  Surplus terhadap Pertumbuhan Pendapatan Kontribusi
Rasio  agent’s  balance  to  surplus  memiliki  t hitung < t tabel (0,273 < 1,696) dan signifikansinya lebih  besar  dari  0,05  yaitu  0,814  yang  berarti variabel rasio agent’s balance to surplus secara parsial berpengaruh  tidak  signifikan terhadap  rasio  per- tumbuhan pendapatan kontribusi, sedangkan nilai t  hitung  adalah  sebesar  0,273  atau  27,3%  artinya arah pengaruhnya adalah positif, jadi hal ini meno- lak H 06 dan menerima H 6. Rasio agent’s balance to surplus berpengaruh positif  dan  tidak  signifikan  terhadap  rasio  per- tumbuhan pendapatan kontribusi pada perusahaan asuransi  jiwa  syariah  di  Indonesia.  Hubungan positif  antara  rasio  agent’s  balance  to  surplus  dan rasio pertumbuhan pendapatan kontribusi artinya kenaikan pada rasio agent’s balance to surplus pada
rasio  EWS  akan  meningkatkan  pertumbuhan pendapatan kontribusi. Penelitian ini bertentangan dengan  teori  yang  ada,  namun  sejalan  dengan penelitian Fauzan, Nadirsyah, Arfan (2012) bahwa rasio agent’s balance to surplus berpengaruh positif terhadap nilai perusahaan dan penelitian Detiana (2009)  bahwa  rasio  agent’s  balance  to  surplus  ber- pengaruh positif terhadap harga saham serta pene- litian Yuliana (2008) bahwa rasio agent’s balance to surplus berpengaruh  positif  dalam  menentukan kesehatan keuangan perusahaan. Kondisi ini terjadi karena  kebijakan  penagihan  kontribusi  dari  per- usahaan  yang  lemah,  sehingga  banyaknya  kon- tribusi netto yang seharusnya dapat ditagih belum masuk ke perusahaan. Kontribusi netto yang me- ningkat tersebut terjadi karena jangka waktu pena- gihan yang semakin lama.

## Pengaruh Rasio  Cadangan Teknis  terhadap Pertumbuhan  Kontribusi
Rasio cadangan teknis memiliki t hitung > t tabel  (5,456  >  1,696)  dan  signifikansinya  kurang dari  0,05  yaitu  0,000  yang  berarti  variabel  rasio cadangan  teknis  secara  parsial  berpengaruh signifikan  terhadap  rasio  pertumbuhan  penda- patan  kontribusi.  Nilai  t  hitung  adalah  sebesar 5,456 atau 545,6% artinya arah pengaruhnya adalah positif, sehingga menerima H 7 dan menolak H 07 .
Rasio  cadangan  teknis  berpengaruh  positif dan signifikan  terhadap rasio  pertumbuhan pen- dapatan kontribusi pada perusahaan asuransi jiwa syariah di Indonesia. Hubungan positif antara rasio cadangan  teknis  pada  rasio  EWS  akan  mening- katkan  pendapatan  kontribusi.  Rasio  cadangan teknis  yang  rendah  menunjukkan  kondisi  per- usahaan yang kurang bagus, namun rasio yang ter- lalu  tinggi  juga  menunjukkan  portofolio  bisnis perusahaan asuransi tidak menguntungkan karena membutuhkan  penyediaan  yang  besar  bagi cadangan kerugian. Keseimbangan rasio cadangan teknis perlu dijaga, karena pendapatan kontribusi
merupakan bagian dari cadangan teknis. Penelitian ini searah dengan penelitian Yuliana (2008) bahwa rasio cadangan teknis berpengaruh positif terhadap kondisi kesehatan perusahaan.

## KESIMPULAN DAN  SARAN

## Kesimpulan
Rasio  Early  Warning  System  (EWS)  yang terdiri dari rasio solvency margin, rasio perubahan surplus,  rasio  pengembalian  investasi,  rasio likuiditas, rasio agent’s balance to surplus, rasio ca- dangan  teknis  secara  simultan  berpengaruh  ter- hadap rasio pertumbuhan pendapatan kontribusi. Secara  parsial,  rasio  solvency  margin,  rasio perubahan surplus, rasio pengembalian investasi berpengaruh negatif dan tidak signifikan terhadap rasio  pertumbuhan  pendapatan  kontribusi,  rasio likuiditas dan rasio agent’s balance to surplus secara parsial  berpengaruh  positif  dan  tidak  signifikan terhadap  rasio  pertumbuhan  pendapatan  kontri- busi dan rasio cadangan teknis secara parsial ber- pengaruh positif dan signifikan terhadap rasio per- tumbuhan pendapatan kontribusi.
Rasio solvency margin, rasio perubahan sur- plus, rasio pengembalian investasi yang berpenga- ruh  negatif  terhadap  rasio  pertumbuhan  pen- dapatan kontribusi menyimpulkan bahwa apabila ketiga  variabel  rasio  tersebut  meningkat,  maka rasio  pertumbuhan  pendapatan  kontribusi  akan menurun. Rasio likuiditas dan rasio agent’s balance to surplus yang berpengaruh positif terhadap rasio pertumbuhan  pendapatan  kontribusi  menyim- pulkan  bahwa  ketika  terjadi  peningkatan  pada kedua variabel rasio tersebut, maka rasio pertum- buhan pendapatan kontribusi juga akan mening- kat.  Rasio  cadangan  teknis  yang  berpengaruh positif  terhadap  rasio  pertumbuhan  pendapatan kontribusi  menyimpulkan  bahwa  jika  terjadi kenaikan pada rasio cadangan teknis, maka rasio pertumbuhan  pendapatan  kontribusi  juga  akan meningkat.

## Saran
Rasio  Early  Warning  System  menjadi  tolok ukur dalam mengukur kinerja keuangan dan ting- kat  kesehatan  perusahaan  asuransi  di  Indonesia. Berdasarkan hasil penelitian, perusahaan asuransi jiwa syariah sebaiknya perlu mempertimbangkan penerapan rasio Early Warning System sebagai dasar dalam  mengambil  tindakan  perbaikan,  karena rasio  ini  berpengaruh  secara  simultan  terhadap pertumbuhan pendapatan kontribusi perusahaan. Adanya  penerapan  Early  Warning  System  per- usahaan dapat mendukung kinerja keuangan per- usahaan  asuransi  jiwa  syariah  dan  hal  ini  perlu dipertimbangkan  masyarakat  saat  hendak  ber- asuransi.  Masyarakat  yang  ingin  menjadi  calon nasabah  (peserta)  di  perusahaan  asuransi  jiwa syariah  dapat  mempertimbangkan  jumlah kontribusi yang akan diberikan ke perusahaan de- ngan  melihat  bagus  tidaknya  kondisi  keuangan perusahaan berdasarkan rasio Early Warning Sys- tem . Apabila kondisi keuangan bagus, maka dengan memberikan  kontribusi  yang  tinggi  akan  meng- untungkan calon nasabah (peserta).
Penelitian ini hanya menggunakan periode empat tahun karena bentuk laporan keuangan unit syariah  yang  masih  mengalami  pembaharuan, maka  disarankan  peneliti  selanjutnya  dapat menambah periode tahun penelitian agar hasilnya semakin baik. Selain itu, untuk peneliti selanjutnya juga dapat menambahkan  7 variabel independen lain dari rasio EWS seperti rasio tingkat kecukupan dana, rasio underwritting, rasio beban klaim, rasio komisi, rasio  biaya manajemen,  dan rasio  retensi sendiri. Peneliti selanjutnya juga dapat mengguna- kan obyek penelitian yang lain, misalnya dengan menambahkan perusahaan  asuransi umum  yang memiliki laporan keuangan unit syariah.

## DAFTAR  PUSTAKA
Akbar,  A.  2012.  Mengukur  Tingkat  Kesehatan Perusahaan  Asuransi  Kerugian  dengan  Metode Early Warning  System (EWS)  pada  PT Asuransi Jasa Tania, Tbk. Presentasi Karya Ilmiah Ekonomi.

## Jurnal Keuangan dan Perbankan | KEUANGAN
Vol. 19, No.2, Mei 2015: 271–282
Amirullah.  2013.  Metodologi  Penelitian  Manajemen. Malang:  Bayumedia Publishing.
Asosiasi Asuransi Syariah Indonesia. 2013, Mei 1. Berita &  Kegiatan:  Asosiasi  Asuransi  Syariah  Indonesia . http://www.aasi.or.id/news/38.  (Diakses Tanggal 6 Oktober 6 2014).
Detiana, T. 2012. Pengaruh Financial Early Warning Sig- nal  terhadap  Perubahan  Harga  Saham  pada Perusahaan Asuransi yang Terdaftar di Bursa Efek Indonesia. Jurnal Bisnis dan Akuntansi, 239-245.
Fauzan,  Nadirsyah,  & Arfan.  2012.  Pengaruh  Struktur Kepemilikan dan Kinerja Keuangan  Early Warn- ing  System  terhadap  Nilai  Perusahaan  (Studi pada Perusahaan Asuransi yang terdaftar di Bursa Efek Indonesia). Jurnal Akuntansi, 64-75.
Fitriani,  A.,  &  Dorkas,  A.  2009.  Tinjauan  Empiris terhadap Kinerja Industri Asuransi yang Go Pub- lic  di  Bursa  Efek  Indonesia  Periode  2004-2008.
Jurnal Ekonomi dan Bisnis , 103-119.
Hasbi,  H., & Suryawardani,  B.  2013. Sistem  Peringatan Dini  sebagai  Pendukung  Kinerja  Perusahaan Asuransi Syariah. Jurnal Keuangan dan Perbankan, 243-252.
Hosen, M.  N.,  &  Muayyad, D.  M. 2013. Mendudukkan Status Hukum Asuransi  Syariah dalam  Tinjauan Fuqaha Kontemporer. Jurnal Wacana Hukum Islam dan Kemanusiaan , 219-232.
Ikatan  Akuntan  Indonesia.  2007.  Standar  Akuntansi Keuangan. Jakarta: Salemba Empat.
Kirmizi,  &  Agus,  S.  S.  2011.  Pengaruh  Pertumbuhan Modal dan Aset terhadap Rasio Risk Based Capi- tal  (RBC),  Pertumbuhan  Premi  Netto  dan Profitabilitas Perusahaan  Asuransi Umum  di In- donesia. Pekbis Jurnal,  391-405.
Kuncoro,  M. 2011.  Metode Kuantitatif  Teori dan  Aplikasi untuk Bisnis dan Ekonomi. Yogyakarta: Unit penerbit dan  percetakan  Sekolah Tinggi Ilmu Manajemen YKPN.
Kurniawan, S. 2011. Analisis Pengaruh Rasio-Rasio Early Warning  System  dan  Tingkat  Suku  Bunga  SBI terhadap  Harga  Saham  (Studi  Empiris  Pada Perusahaan  Asuransi  di  BEJ  Tahun  1999-2003). Tesis. (Tidak Dipublikasikan). Program  Studi  Mag- ister  Sains  Akuntansi  Program  Pascasarjana Fakultas  Ekonomi Universitas  Diponegoro.
Laporan Triwulan Otoritas Jasa Keuangan Triwulan III. (2013).  Jakarta  Pusat:  Otoritas  Jasa  Keuangan Republik  Indonesia.
Prasetyo,  L.  2005.  Analisis  Pengaruh  Rasio  Keuangan Early  Warning  System  terhadap  Tingkat Solvabilitas  Perusahaan  Asuransi  Kerugian  di Bursa  Efek  Jakarta.  Tesis.(Tidak  Dipublikasikan). Program  Studi  Magister  Manajemen  Program Pascasarjana  Fakultas  Ekonomi  Universitas Diponegoro.
Yuliana.  2008.  Kinerja  Keuangan  PT  Panin  Insurance Tbk dengan Metode MDA. Jurnal Ilmiah Manajemen Bisnis, 75-88.
Zikmund,  W.  2003.  Business  Research  Methods.  USA:
Thomson South Western.