This work is licensed under a Creative Commons Attribution 4.0 International License

## The Effect of Corporate Governance on Firm Value Mediated by Earnings
Quality
Lukman 1 , Sindi Claudia Sambur, Ana Mardiana Faculty of Business and Economics, Atma Jaya Makassar University, Indonesia
Abstract: This research aims to analyze the effect of corporate governance on corporate value  with  earnings  quality  as  mediating  variable.  The  population  used  in  this  study  is manufacturing  companies  listed  on  the  Indonesia  Stock  Exchange  within  2019  to  2021. The theories used are agency theory and stakeholder theory. Total population in this study is 157 companies. The sample selected with purposive sampling technique, that 56 sample companies  was  obtained.  The  analysis  used  in  this  study  is  path  analysis  with  Sobel testing.  Results  of  this  study  show  that  first  hypothesis  is  rejected  because  the  audit committee has a negative and significant effect on earnings quality, the second hypothesis is accepted because the Board of Directors has a positive and significant effect on earnings quality, the third hypothesis is rejected because earnings quality has a negative effect and significant to firm value, the fourth hypothesis is accepted because earnings quality able to mediate  the  influence  of  the  audit  committee  on  firm  value  and  the  fifth  hypothesis  is accepted because earnings quality is able to mediate the influence of the board of directors on firm value.
Keywords:  Corporate  Governance,  Audit  Committee,  Board  of  Directors,  Profit Quality, Corporate Value
Article Info: Received: December 15 th , 2023 | Revised: January 20 th , 2024 | Accepted: February 28 th ,2024 DOI: https://doi.org/10.35129/ajar.v7i01.486
1 Email: lukmanse65@gmail.com (Correspondence Author)

## Pengaruh Corporate Governance terhadap Nilai Perusahaan dengan
Kualitas Laba sebagai Variabel Mediasi
Lukman, Sindi Claudia Sambur, Ana Mardiana Fakultas Ekonomi dan Bisnis, Universitas Atma Jaya Makassar, Indonesia
Abstrak: Penelitian  ini  bertujuan  untuk  menganalisis  pengaruh corporate  governance terhadap nilai perusahaan dengan kualitas laba sebagai variabel mediasi. Populasi yang digunakan dalam penelitian ini adalah perusahaan manufaktur yang terdaftar pada Bursa Efek Indonesia periode 2019 sampai 2021. Teori yang digunakan adalah teori agensi dan teori stakeholder. Populasi  dalam  penelitian  ini  berjumlah  157  perusahaan.  Pemilihan sampel  menggunakan  teknik purposive sampling,  sehingga  diperoleh  total  sampel sebanyak  56  perusahaan.  Adapun  analisis  yang  digunakan  dalam  penelitian  ini  adalah analisis jalur dengan pengujian sobel. Penelitian ini menemukan bahwa hipotesis pertama ditolak  karena  komite  audit  berpengaruh  negatif    dan    signifikan  terhadap  kualitas  laba, hipotesis kedua diterima karena dewan direksi berpengaruh positif dan signifikan terhadap kualitas  laba,  hipotesis  ketiga  ditolak  karena  kualitas  laba  berpengaruh  negatif  dan signifikan  terhadap  nilai  perusahaan,  hipotesis  keempat  diterima  karena  kualitas  laba mampu memediasi pengaruh komite audit terhadap nilai perusahaan dan hipotesis kelima diterima  karena  kualitas  laba  mampu  memediasi  pengaruh  dewan  direksi  terhadap  nilai perusahaan.
Kata-kata Kunci: Corporate Governance, Komite Audit, Dewan Direksi, Kualitas Laba, Nilai Perusahaan

## 1.  PENDAHULUAN
Perusahaan –perusahaan  yang  mengakar  di  Indonesia  sudah  banyak,  baik perusahaan lokal maupun perusahaan asing. Mereka melihat pangsa pasar yang tinggi dan beranggapan bahwa penjualan yang dilakukan oleh perusahaan akan sangat  tinggi.  Peningkatan  penjualan  ini  akan  berpengaruh  terhadap  tingginya laba  yang  diperoleh  perusahaan  serta  akan  meningkatkan  nilai  pada  suatu perusahaan tersebut (Santoso, 2017). Nilai perusahaan yang baik menunjukkan suatu kinerja perusahaan yang dicerminkan oleh harga saham yang dibentuk oleh permintaan dan penawaran pasar modal yang merefleksikan penilaian masyarakat terhadap kinerja perusahaan. Maka dari itu, banyaknya perusahaan go public di Bursa  Efek  Indonesia  menciptakan  persaingan  yang  semakin  ketat  bagi  setiap perusahaan untuk meningkatkan nilai perusahaannya.
Nilai  perusahaan  yang  baik  mencerminkan  bahwa  perusahaan  tersebut memiliki  kualitas  laba  yang  tinggi.  Hal  ini  dikarenakan  laba  dinilai  dapat mencerminkan  kinerja  perusahaan  dan  merupakan  informasi  akuntansi  yang paling esensial yang diungkapkan perusahaan kepada investor (Priskanodi et al., 2021).  Kualitas  laba  menjadi  gambaran  investor  mengenai  kemampuan  laba  di perusahaan tersebut serta kegunaan laba yang dilaporkan untuk memprediksi laba di masa depan.
Fenomena  yang  menunjukkan  peningkatan  kualitas  laba  yang  terdapat  di Bursa  Efek  Indonesia  yang  dapat  memengaruhi  nilai  perusahaan.  Hal  ini  dapat menjadi  gambaran  yang  menunjukkan  bahwa  perusahaan  mampu  memprediksi laba  yang  baik  di  masa  depan.  PT Federal  International  Finance (FIF)  yang menunjukkan  pertumbuhan  kinerja  positif  pada  kuartal-I  2023  dengan  kenaikan laba bersih perusahaan sebesar 25,8% menjadi Rp944,4 miliar dibanding periode yang  sama  tahun  2022  senilai  Rp750,8  miliar.  Perusahaan  memanfaatkan momentum  yang  baik  ini  dan  terus  berusaha  memberikan  produk  yang  terbaik kepada  para  nasabah.  Dalam  rangka  mendukung  implementasi  keberlanjutan (sustainability ) yang sejalan dengan misi perusahaan, yaitu “Membawa Kehidupan yang Lebih Baik untuk Masyarakat” guna masa depan yang lebih baik, perusahaan melaksanakan  berbagai  kegiatan  mengacu  kepada  komitmen: Environment, Social,  and  Governance (ESG)  pada  tahun  2023  dengan  berbagai  program inisiatif.
Untuk  memaksimumkan  kualitas  laba  yang  tercermin  dalam  laporan keuangan dan menghindari adanya praktik earning management yang dilakukan manajemen  perusahaan  diperlukan  suatu  mekanisme  tata  kelola  perusahaan yang baik atau sering juga disebut sebagai tata kelola perusahaan atau corporate governance (Alvin et  al, 2019).  Menurut  Makrifat  (2019)  dan  Yansyah    (2018) faktor    kinerja    keuangan    dan    nilai    perusahaan    tidak  luput  dari  pentingnya penerapan Corporate  governance pada  perusahaan. Corporate  governance merupakan salah satu komponen non keuangan  yang  menjadi  isu  penting  dan perlu  dipertimbangkan  oleh  perusahaan dalam upaya meningkatkan laba dan kinerja perusahaan (Kusumandari, 2016).
Beberapa  penelitian  mengungkapkan  bahwa  mekanisme corporate governance dapat  mempengaruhi  kualitas  laba  (Siallagan  &  Machfoedz  2006; Dechow,  Ge  &  Schrand,  2010).  Penerapan  mekanisme corporate  governance bertujuan  untuk  memastikan  kualitas  pelaporan  keuangan  yang  disajikan perusahaan  bisa  dipertanggungjawabkan  (Jiang,  Lee  dan  Anandarajan,  2008). Argumentasi mengenai mekanisme corporate governance yang bisa mempengaruhi  dan  meningkatkan  penilaian  terhadap  perusahaan  karena kemampuannya untuk memperbaiki kualitas dalam pelaporan keuangan dalam hal ini kualitas laba. Menurut Isti’adah (2015) corporate governance merupakan suatu proses  dan  struktur  yang  digunakan  untuk  mengarahkan  dan  mengelola  usaha dalam  rangka  meningkatkan  kinerja  dan  akuntabilitas  sebagai  entitas  bisnis terhadap masyarakat dan stakeholders.
Proksi corporate  governance yang  pertama,  yaitu  komite  audit.  Menurut Lastanti dan Salim (2018) komite audit merupakan badan yang dipilih oleh dewan komisaris  untuk  bertanggung  jawab  membantu  auditor  dalam  mempertahankan kemandirian manajemen. Terdapat juga hasil penelitian dari Reyhan et al., (2014) bahwa komite audit juga merupakan komite yang dibentuk oleh dewan komisaris dalam  rangka  membantu  dewan  komisaris  dengan  memberikan  pendapat profesional yang independen untuk meningkatkan kualitas kerja.
Dewan  direksi  merupakan  organ  yang  berperan  dalam  pengelolaan perusahaan mewakili para pemegang saham. Dewan direksi terdiri atas kumpulan individu dengan berbagai aktivitas dan berbagai macam karakteristik yang dimiliki oleh  dewan  direksi  dapat  mempengaruhi  kualitas  informasi  laba  yang  disajikan oleh  perusahaan  (Holtz  dan  Sarlo  Neto,  2014).  Apabila  mampu  menghasilkan kualitas laba yang tinggi, hal ini dapat berpengaruh positif bagi perusahaan.
Penelitian ini dilakukan untuk menguji dan mengembangkan hubungan antara pengaruh  penerapan corporate  governance terhadap  kualitas  laba  yang  dapat memberikan  dampak  terhadap  nilai  perusahaan.  Peneliti  menggunakan pengembangan  penelitian  yang  berbeda  dari  penelitian  sebelumnya.  Pertama, peneliti menggunakan komite audit dan dewan direksi dalam penerapan corporate governance perusahaannya . Hal ini dilakukan untuk menilai bagaimana kegiatan operasional  perusahaan  berjalan  sebagaimana  seharusnya  dengan  penerapan corporate  governance ,  sehingga  akan  menciptakan  laba  yang  berkualitas  baik dalam  perusahaan  yang  terlihat  dari  kenaikan  harga  saham.  Kedua,  peneliti menambahkan  variabel  mediasi  yaitu  kualitas  laba  yang  mampu  meningkatkan nilai perusahaan melalui penerapan corporate governance yang baik dan dengan menunjukan  kualitas  laba  yang  baik  dari  suatu  perusahaan  yang  akan  menarik para  investor  dan stakeholder .  Penelitian  ini  meneliti  perusahaan-perusahaan manufaktur yang terdaftar di Bursa Efek Indonesia (BEI) periode 2019-2021.

## 2. KAJIAN LITERATUR

## Teori Agency
Teori agensi merupakan teori yang menjelaskan hubungan antara principles (pemilik  modal)  dengan agents (manajemen).  Jensen  dan  Meckling  (1976) mendefinisikan hubungan keagenan dimana pihak prinsipal mempekerjakan agen dalam  rangka  pengelolaan  perusahaan.  Kesepakatan  antara  prinsipal  dan  agen menjadi  dasar  dalam melakukan  kerjasama.  Prinsipal  memberikan  kewenangan kepada  agen  untuk  pengambilan  keputusan  dan  wajib  memberikan  laporan kepada  prinsipal  sebagai  bentuk  pertanggungjawaban. Corporate  governance berkembang  dengan  bertumpu  pada  Teori  agensi  dimana  pengelolaan  harus diawasi dan dikendalikan untuk memastikan bahwa pengelolaan dilakukan dengan penuh kepatuhan kepada berbagai peraturan dan ketentuan yang berlaku. Upaya ini menimbulkan apa yang disebut sebagai agency cost yang harus dikeluarkan.

## Teori Stakeholder
Teori stakeholder yang  dikemukakan  oleh  R.  Edward  Freeman    dianggap sebagai salah satu pemikir utama dalam pengembangan teori stakeholder. Pada tahun  1984,  Freeman  menerbitkan  buku  berjudul  " Strategic  Management:  A Stakeholder  Approach ,"  di  mana  ia  merinci  konsep  dan  prinsip-prinsip  teori stakeholder ,  yang  menekankan  pentingnya  mempertimbangkan  berbagai kelompok yang memiliki kepentingan dalam organisasi, bukan hanya pemegang saham. Stakeholder dalam  hal  ini  adalah  semua  pihak  individu  atau  kelompok yang dipengaruhi ataupun mempengaruhi pencapaian tujuan perusahaan, antara lain pemegang saham, manajer, karyawan, konsumen, masyarakat, pemasok, dan pemerintah  (Donaldson  &  Preston  dalam  Rankin et  al .,  2018).  Salah  satu  cara untuk  memenuhi  kebutuhan  dan  harapan stakeholder adalah  dengan menyediakan  informasi  tentang  kinerja  dan  aktivitas  perusahaan.  Penyediaan informasi ini penting untuk mendapat dukungan dan persetujuan para stakeholder (Rankin et al ., 2018).

## Kerangka Teoretis
Nilai  perusahaan  merupakan  persepsi  investor  mengenai  keberhasilan perusahaan  yang  dikaitkan  dengan  nilai  harga  saham  (Fatimah et  al., 2019). Semakin  tinggi  harga  saham  maka  nilai  perusahaan  juga  semakin  tinggi. Peningkatan  nilai  perusahaan  ini  akan  meningkatkan  reaksi  pasar  karena anggapan  bahwa return yang  diterima  akan  semakin  tinggi  dan  risiko  yang ditanggung  investor  akan  semakin  rendah.  Keadaan  inilah  yang  mencerminkan perusahaan mampu mensejahterakan para pemegang saham. Bagi investor, nilai perusahaan  merupakan  hal  yang  sangat  penting  karena  nilai  perusahaan merupakan  indikator  bagaimana  pasar  mengapresiasi  perusahaan  secara keseluruhan.
Investor mengamati dan menilai suatu perusahaan dari kualitas laba yang ada pada  perusahaan,  agar  calon  investor  berminat  untuk  berinvestasi  maka perusahaan  harus  memaksimalkan  atau  meningkatkan  kualitas  laba.  Menurut Haruman (2008), faktor yang dilihat oleh investor di perusahaan yaitu kualitas laba, karena  kualitas  laba  dianggap  dapat  mempengaruhi  nilai  perusahaan.  Untuk memaksimalkan  kualitas  laba  yang  tercermin  dalam  laporan  keuangan  dan menghindari  adanya  praktik earning  management yang  dilakukan  manajemen perusahaan diperlukan suatu mekanisme tata kelola perusahaan yang baik atau sering  juga  disebut  sebagai  tata  kelola  perusahaan  atau corporate  governance (Alvin et al, 2019). Menurut Makrifat  (2019)  dan Yansyah  (2018)  faktor  kinerja keuangan  dan  nilai  perusahaan  tidak luput dari pentingnya penerapan corporate governance pada  perusahaan. Corporate  governance merupakan  salah  satu komponen non keuangan yang  menjadi  isu  penting  dan  perlu  dipertimbangkan oleh    perusahaan  dalam  upaya  meningkatkan  laba  dan  kinerja  perusahaan (Kusumandari, 2016).
Jensen dan Meckling (1976), menyatakan bahwa, ketika prinsipal (pemilik) mendelegasikan wewenang atau mempekerjakan seorang agen pada perusahaan akan muncul konflik yang dinamakan keagenan. Adanya teori agensi maka konflik kepentingan  antara  pihak agent dan  pihak principal dapat  diatasi  dengan penggunaan  biaya  agensi  berupa monitoring  cost yang  berfungsi  untuk mengawasi  tindakan  manajer  untuk  berfokus  pada  kepentingan  perusahaan berdasarkan  tata  kelola  perusahaan. Corporate  governance atau  tata  kelola perusahaan    merupakan    salah    satu  cara  untuk  memaksimalkan  dan meningkatkan  nilai  perusahaan.  Investor  akan  yakin  pada  perusahaan  jika perusahaan  tersebut  memiliki  tata  kelola  atau corporate  governance yang  baik, karena investor yakin akan diberikan perlindungan perusahaan tersebut.
Menurut    Monks  dan    Minow    (2004) corporate    governance merupakan sebuah  studi    yang    mempelajari    hubungan    direktur,    manajer,    karyawan, pemegang  saham, pelanggan, kreditur dan pemasok terhadap perusahaan dan hubungan  antarsesamanya.  Menurut  IICG  (2015) good  corporate  governance (GCG) merupakanstruktur, sistem, dan proses yang digunakan oleh organ-organ perusahaan  sebagai  upaya  untuk  memberikan  nilai  tambah  perusahaan  secara berkesinambungan  dalam  jangka  Panjang  dengan  tetap  memperhatikan kepentingan stakeholder lainnya.  Dari    beberapa    definisi    atas corporate governance sebelumnya    dapat    disimpulkan    bahwa corporate    governance adalah    suatu  mekanisme    yang    mengatur    dan    mengendalikan    perusahaan melalui    hubungan    antara  pemegang      saham,      pengurus      (pengelola) perusahaan,      pihak      kreditur,      pemerintah,  karyawan    serta    para  pemegang kepentingan  interndan  eksternlainnya    sehingga    dapat  meningkatkan  nilai perusahaan
Argumentasi  mengenai  mekanisme corporate  governance yang  bisa mempengaruhi  dan  meningkatkan  penilaian  terhadap  perusahaan  karena kemampuannya untuk memperbaiki kualitas dalam pelaporan keuangan dalam hal ini kualitas laba. Menurut Isti’adah (2015) corporate governance merupakan suatu proses  dan  struktur  yang  digunakan  untuk  mengarahkan  dan  mengelola  usaha dalam  rangka  meningkatkan  kinerja  dan  akuntabilitas  sebagai  entitas  bisnis terhadap  masyarakat  dan stakeholders .  Proksi corporate  governance yang digunakan dalam penelitian ini yaitu komite audit dan dewan direksi.
Dalam  hal  ini,  penulis  menggambarkan  kerangka  pemikiran  mengenai pengaruh  antara  variabel  independen  dengan  variabel  dependen  dan menggunakan mediasi yaitu kualitas laba yang digunakan. Variabel independen dalam penelitian ini adalah komite audit, dan dewan direksi, sedangkan variabel dependen  adalah  nilai  perusahaan.  Kerangka  pemikiran  mengenai  hubungan antar variabel-variabel yang telah dijelaskan di atas dapat digambarkan sebagai berikut:

## Gambar 1. Kerangka Teoretis
Berdasarkan kerangka teoretis di atas, maka hipotesis penelitian ini adalah: H 1 :  Komite  audit  memengaruhi  secara  positif  dan  signifikan  terhadap  kualitas laba.
H 2 :  Dewan  direksi  memengaruhi  secara  positif  dan  signifikan  terhadap  kualitas laba.
H 3 :  Kualitas  laba  memengaruhi  secara  positif  dan  signifikan  terhadap  nilai perusahaan.
H 4 :  Kualitas laba memediasi pengaruh komite audit terhadap nilai perusahaan. H 5 :  Kualitas laba memediasi pengaruh dewan direksi terhadap nilai perusahaan.

## 3. METODE PENELITIAN

## Populasi dan Sampel
Populasi  dalam  penelitian  ini  merupakan  sebagai  keseluruhan  objek  yang akan  diteliti.  Populasi  dalam  penelitian  ini  adalah  perusahaan  manufaktur  yang terdapat di Bursa Efek Indonesia (BEI) selama periode 2019-2021. Sampel dalam penelitian  ini  adalah  Sebagian  objek  yang  diambil  dari  populasi  tetapi  memiliki karakteristik yang dapat mewakili suatu populasi. Sampel yang digunakan dalam penelitian  ini  ditentukan  melalui  metode purposive  sampling. Dalam  metode  ini, penelitian  menentukan  kriteria-kriteria  tertentu  yang  sesuai  dengan  tujuan penelitian dan kemudian memilih sampel yang memenuhi kriteria-kriteria tersebut

## Jenis dan Sumber Data
Jenis penelitian yang digunakan oleh peneliti yaitu data kuantitatif dan sumber data yang digunakan dalam  penelitian ini berupa data sekunder. Data sekunder dapat dijabarkan sebagai data yang diperoleh secara tidak langsung. Dalam arti lain, data tersebut merupakan perolehan dan pencatatan oleh pihak lain. Sumber data penelitian ini berasal dari laporan tahunan perusahaan yang dipublikasikan pada database Bursa  Efek  Indonesia  (BEI)  pada  periode  2019-2021  dan  dapat diakses melalui situs resmi www.idx.co.id.

## Definisi Operasional Komite Audit
Komite  Audit  merupakan  salah  satu  komite  independen  yang  dibentuk  oleh Dewan Direksi suatu perusahaan. Fungsinya adalah untuk mengawasi dan menilai integritas  laporan  keuangan  perusahaan,  sistem  pengendalian  internal,  serta kepatuhan terhadap peraturan dan regulasi yang berlaku. Komite Audit berperan penting  dalam  memastikan  transparansi,  akuntabilitas,  dan  kepatuhan  dalam praktik  bisnis  perusahaan.  Ukuran  komite  audit  merupakan  jumlah  seluruh anggota  komite  audit  dalam  suatu  perusahaan.  Berdasarkan  Keputusan  Ketua Bapepam  dan  Lk  No.  Kep-643/BL/2012  Tentang  Pembentukan  dan  Pedoman Pelaksanaan Kerja Komite Audit menyatakan bahwa: “Komite audit paling kurang terdiri  dari  3  (tiga)  orang  anggota  yang  berasal  dari  Komisaris  Independen  dan pihak  dari  luar  emiten  atau  perusahaan  publik”.  Ukuran  komite  audit  dalam penelitian  ini  diukur  dengan  menghitung  jumlah  anggota  komite  audit  suatu perusahaan.
𝐾𝑜𝑚𝑖𝑡𝑒 𝐴𝑢𝑑𝑖𝑡 = 𝐾𝑜𝑚𝑖𝑡𝑒 𝐴𝑢𝑑𝑖𝑡 𝐵𝑒𝑟𝑙𝑎𝑡𝑎𝑟 𝑃𝑒𝑛𝑑𝑖𝑑𝑖𝑘𝑎𝑛 𝐴𝑘𝑢𝑛𝑡𝑎𝑛𝑠𝑖 𝐽𝑢𝑚𝑙𝑎ℎ  𝐴𝑛𝑔𝑔𝑜𝑡𝑎 𝑘𝑜𝑚𝑖𝑡𝑒 𝑎𝑢𝑑𝑖𝑡 × 100% ........................(1)

## Dewan Direksi
Dewan  Direksi (Board  of  Directors) merupakan  sebuah  kelompok  dari individu-individu  yang  dipilih  atau  diangkat  oleh  para  pemegang  saham  suatu perusahaan  untuk  mengawasi  dan  mengelola  operasional  serta  keputusan strategis  perusahaan.  Ukuran  dewan  direksi  merupakan  jumlah  anggota  dewan direksi yang ada di sebuah perusahaan Jumlah anggota dewan direksi yang besar dan  memperkuat  kemampuan  dewan  direksi  dalam  memonitor  perilaku opportunistic dalam penyajian informasi laba ukuran direksi diukur dengan cara:
𝑈𝑘𝑢𝑟𝑎𝑛 𝐷𝑒𝑤𝑎𝑛 𝐷𝑖𝑟𝑒𝑘𝑠𝑖 =   ∑ 𝐴𝑛𝑔𝑔𝑜𝑡𝑎 𝐷𝑒𝑤𝑎𝑛 𝐷𝑖𝑟𝑒𝑘𝑠𝑖 ........................................(2)

## Kualitas Laba
Kualitas  laba  merupakan  kemampuan  dalam  melaporkan  laba  yang sebenarnya,  dan  dapat  memprediksi  laba  mendatang.  Kepercayaan  investor terhadap perusahaan akan meningkatkan nilai ekuitas perusahaan ikut meningkat. Dalam penelitian ini, kualitas laba yang diproksikan dengan discretionary accruals dihitung  dengan  menggunakan  model  Jones  yang  dimodifikasi  ( modified Jones’ Model) karena model ini dianggap lebih baik daripada model lain (Dechow,1995). Model ini dihitung dengan persamaan:
𝑇𝐴𝐶 = 𝑁 𝑖𝑡 − 𝐶𝐹𝑂 𝑖𝑡 …………………………............…………….…………………...(3)
Nilai  Total  Accrual  (TAC)  yang  diestimasi  dengan  persamaan  regresi  OLS sebagai berikut:
𝑇𝐴𝐶 𝑖𝑡 𝐴𝑠𝑒𝑡 𝑖𝑡−1 =   𝛽 1 ( 1 𝐴𝑠𝑒𝑡 𝑖𝑡−1 ) +   𝛽 2 ( ∆𝑅𝐸𝑉𝑡 𝐴𝑠𝑒𝑡 𝑖𝑡−1 ) 𝛽 3 ( 𝑃𝑃𝐸𝑡 𝐴𝑠𝑒𝑡 𝑖𝑡−1 ) 𝜀 …………………….................(4)
Dengan  menggunakan  koefisien  diatas  nilai Non  Disecretionatory  Accruals (NDA) dapat dihitung dengan rumus berikut:
𝑁𝐷𝐴 𝑖𝑡 =   𝛽 1 ( 1 𝐴𝑠𝑒𝑡 𝑖𝑡−1 ) +    𝛽 2 ( ∆𝑅𝐸𝑉𝑡 𝐴𝑠𝑒𝑡 𝑖𝑡−1 − ∆𝑅𝐸𝐶𝑡 𝐴𝑠𝑒𝑡 𝑖𝑡−1 )  𝛽 3 ( 𝑃𝑃𝐸𝑡 𝐴𝑠𝑒𝑡 𝑖𝑡−1 ) + 𝜀 ……..................(5)
Selanjutnya Disecretionary accrual (DAAC) dapat dihitung sebagai berikut:
𝐷𝐴𝐴𝐶 𝑖𝑡 = 𝑇𝐴𝐶 𝑖𝑡 𝐴𝑠𝑒𝑡 𝑖𝑡−1 𝑁𝐷𝐴 𝑖𝑡 ……………………………………………………...............(6)
Keterangan: 𝐷𝐴𝐴𝐶 𝑖𝑡 = Disecretionary accrual perusahaan i pada periode t 𝑁𝐷𝐴 𝑖𝑡 = Non-disecretionary accrual perusahaan i pada periode t 𝑇𝐴𝐶 𝑖𝑡 = Total accrual perusahaan i pada periode t 𝑁 𝑖𝑡 = Laba bersih perusahaan i pada periode t 𝐶𝐹𝑂 𝑖𝑡 = Cash flow dari aktifitas operasi perusahaan i pada periode t 𝐴𝑠𝑒𝑡 𝑖𝑡−1 = Total asset perusahaan i pada periode t ∆𝑅𝐸𝑉𝑡 = Perubahan pendapatan perusahaan i pada periode t 𝑃𝑃𝐸𝑡 = Aset tetap perusahaan i pada periode t ∆𝑅𝐸𝐶𝑡 = Perubahan piutang perusahaan i pada periode t 𝜀 = Error

## Nilai Perusahaan
Nilai perusahaan dapat diartikan sebagai persepsi investor terhdap perusahaan yang sering dikaitkan dengan harga saham. Nilai perusahaan untuk penelitian ini akan diukur menggunakan Tobin’s Q seperti yang digunakan dalam Gaio dan Raposo (2011) dengan rumus:
𝑄 = 𝐵𝑉𝐴 𝑖,𝑡 + 𝑀𝑉𝐸 𝑖,𝑡 − 𝐵𝑉𝐸 𝑖,𝑡 𝐵𝑉𝐴 𝑖,𝑡 ...............................................................................................(7)
Keterangan Q = Nilai perusahaan 𝐵𝑉𝐴 𝑖,𝑡 = Nilai buku dari total aset 𝑀𝑉𝐸 𝑖,𝑡 = Nilai pasar ekuitas 𝐵𝑉𝐸 𝑖,𝑡 = Nilai buku ekuitas

## Metode Analisis Data Uji Normalitas
Uji  Normalitas  digunakan  untuk  mengetahui  apakah  variabel  normal  atau tidak. Variabel normal artinya mempunyai distribusi data yang normal. Normal atau tidaknya  suatu  variabel  diukur  berdasarkan  distribusi  normal  dari  data  dengan mean dan standar deviasi yang sama. Uji statistik yang digunakan untuk menguji normalitas  data,  yaitu kolmogorov-Smirnov dengan  tingkat  profitabilitas signifikansi sebesar 0,05. Data dikatakan normal apabila hasil dari uji Kolmogorov- Smirnov memiliki  tingkat  profitabilitas  signifikansi  lebih  besar  dari  0,05  atau  5% (Ghozali, 2011:16).
Tabel 1. Hasil Uji Normalitas Persamaan Kolmogorov- Smirnov Z Asymp. Sig (2-tailed) Keterangan Substruktur 1 0,055 0,092 Terdistribusi normal Substruktur 2 0,200 0,072 Terdistribusi normal Sumber: Data Olahan  (2023)
Berdasarkan tabel 1 hasil uji normalitas untuk substruktur 1 dengan variabel dependen kualitas laba dan variabel independen komite audit dan dewan direksi menunjukkan  signifikansi  0,092  dan  nilai Kolmogorof-Smirnov Z  0,055.  Hasil pengujian  normalitas  substruktur  2  dengan  variabel  dependen  kualitas  laba  dan variabel  independen  nilai  perusahaan  menunjukkan  signifikansi  0,072  dan  nilai Kolmogorof-Smirnov Z  0,200.  Hasil  pengujian  normalitas  ini  memperlihatkan bahwa tingkat signifikansi persamaan substruktur 1 dan substruktur 2, lebih besar dari  0,05,  sehingga  dapat  ditarik  kesimpulan  bahwa  pada  substruktur  1  dan substruktur 2 terdistribusi normal.

## Uji Multikolinearitas
Pengujian  multikolinearitas  dapat  didasarkan  pada  besarnya  nilai  tolerance dan VIF (Variance Inflation Factor). Jika nilai tolerance > 0,10 dan VIF < 10, maka dapat  diartikan  bahwa  tidak  terdapat  multikolinearitas  pada  penelitian  tersebut. Sebaliknya  jika  nilai tolerance <  0,10  dan  VIF  >  10,  maka  terjadi  gangguan multikolinearitas.  (Ghozali,  2012).  Berdasarkan  penjelasan  tersebut,  maka  hasil pengujian multikolineritas dapat dijelaskan sebagai berikut:
Tabel 2. Hasil Uji Multikolinearitas Struktur Model Collinearity Statistics Keterangan VIF Tolerance Substruktur 1 (pengaruh komite audit dan dewan direksi terhadap kualitas laba) Komite audit Dewan direksi 1,032 1,032 0,969 0,969 Tidak terjadi multikolinearitas Tidak terjadi multikolinearitas Substruktur 2 (pengaruh kualitas laba terhadap Nilai Perusahaan) Kualitas laba 1,228 0,815 Tidak terjadi multikolinearitas Sumber: Data Olahan (2023)
Berdasarkan tabel 2 menampilkan bahwa pada substruktur 1 bahwa nilai VIF pada  variabel  komite  audit  adalah  VIF  1,032  <  10  dan  variabel  dewan  direksi adalah VIF 1,032 < 10 serta pada nilai tolerance pada variabel Komite audit adalah tolerance 0,969 < 10 dan tolerance pada variabel dewan direksi adalah tolerance 0,969 < 10. Pada substruktur 2 bahwa nilai variabel kualitas laba adalah VIF 1,228 <  10.  Selanjutnya,  nilai tolerance pada  variabel  komite  audit  adalah tolerance 0,909 < 10, Tolerance pada variabel kualitas laba  adalah tolerance 0,815 < 10. Maka  dapat  disimpulkan  data  yang  telah  diuji  telah  memenuhi  asumsi multikolinearitas dalam pengujian asumsi klasik.

## Uji Autokorelasi
Menurut Ghozali (2011:110) uji autokorelasi bertujuan untuk menguji apakah dalam suatu model regresi linear ada korelasi antara kesalahan pengganggu pada periode dengan kesalahan pengganggu pada periode t-1 (periode sebelumnya). Pada penelitian ini, peneliti menggunakan uji Durbin Watson (DW-test). Santoso (2012:243) kriteria pengambilan keputusan ada tidaknya autokorelasi yaitu:
1.  Angka Durbin Watson dibawah -2 berarti ada autokorelasi positif.
2.  Angka Durbin Watson diantara -2 dan +2 berarti tidak ada korelasi.
3.  Angka Durbin Watson diatas +2 berarti ada autokorelasi negatif.
Tabel 3. Hasil Uji Autokorelasi Persamaan Durbin Watson Standar Durbin Watson Keterangan Substruktur 1 1,015 diantara -2 dan +2 Tidak Terjadi Autokorelasi Substruktur 2 1,008 diantara -2 dan +2 Tidak Terjadi Autokorelasi Sumber: Data Olahan (2023)
Berdasarkan tabel 3, hasil pengujian autorkorelasi, diperoleh pada substruktur 1, nilai durbin watson sebesari 1,015 dan diperoleh pada substruktur 2, nilai durbin watson sebesari 1,008 dimana nilai ini terletak diantara -2 dan +2 sehingga dapat diartikan tidak terjadi gejala autokorelasi maka dapat disimpulkan data yang diuji telah memenuhi pengujian autokorelasi.

## Uji Heterokedastisitas
Uji metode Glejser dapat dilakukan dengan regresi nilai absolut dari variabel independen.  Jika  variabel  independen  menunjukkan  nilai  yang  signifikan  secara statistik untuk mempengaruhi variabel dependen, maka dapat disimpulkan bahwa terjadi  heteroskedastisitas.  Salah  satu  kriteria  untuk  menetukan  penelitian  ini bebas dari heteroskedastisitas adalah 5% dikenakan batas koefisien signifikansi. Jika  taraf  signifikansi  ˃  0,05  maka  dapat  disimpulkan  tidak  ada  gangguan heteroskedastistisitas  atau  dapat  disimpulkan  terdapat  homoskedastistisitas (Widarjono,  2015:74).  Hasil  uji  heteroskedastisitas  dapat  dilihat  pada  tabel  3.5 berikut:
Tabel 4. Hasil Uji Heteroskedastisitas Variabel Sig Standar Keterangan Substruktur 1 (pengaruh komite audit dan dewan direksi terhadap kualitas laba) Komite audit Dewan direksi 0,081 0,156 > 0,05 > 0,05 Tidak Terjadi Heteroskedastisitas Tidak Terjadi Heteroskedastisitas Substruktur 2 (pengaruh kualitas laba terhadap Nilai Perusahaan) Kualitas laba 0,177 > 0,05 Tidak Terjadi Heteroskedastisitas Sumber: Data Olahan (2023)
Berdasarkan tabel 4 menampilkan bahwa pada substruktur 1, nilai Sig pada variabel komite audit adalah Sig 0,081 > 0,05 dan variabel dewan direksi adalah Sig 0,156 > 0,05. Pada substruktur 2, nilai Sig pada variabel kualitas laba adalah Sig 0,177 > 0,05. Artinya variabel Komite Audit, dewan direksi dan kualitas laba tidak  terjadi  masalah  heteroskedastisitas  dalam  model  regresi.  Maka  dapat disimpulkan  data  yang  telah  diuji  telah  memenuhi  asumsi  heteroskedastisitas dalam pengujian asumsi klasik.

## 4. HASIL DAN PEMBAHASAN

## Data Deskripsi Penelitian
Penelitian ini dilakukan pada perusahaan manufaktur yang terdaftar di Bursa Efek Indonesia sebagai objek penelitian. Periode pengamatan pada penelitian ini adalah  selama  3 tahun, yaitu  dari  tahun  2019  - 2021.  Jumlah  perusahaan  yang memenuhi  kriteria  pemiliham  sampel  dalam  penelitian  ini  sebanyak  31 perusahaan, sehingga sampel data yang memenuhi kriteria ada sebanyak 93 data untuk 3 tahun periode pengamatan.

## Analisis Deskripsi
Statistik  deskriptif  memberikan  gambaran  umum  tentang  objek  penelititan yang  dijadikan  sampel.  Penjelasan  data  melalui  statistik  deskriptif  diharapkan memberikan  gambaran  awal  tentang  masalah  yang  diteliti.  Statistik  deskriptif difokuskan kepada nilai maximum, minimum, rata-rata ( mean ) dan standar deviasi.
Tabel 5. Hasil Analisis Statistik Deskriptif
Variabel N Minimum Maximum Mean Std. Deviation Komite Audit 93 0,33 1,00 0,7758 0,19707 Dewan Direksi 93 2,00 9,00 4,8065 1,72108 Kualitas Laba 93 -0,80 0,38 -0,1205 0,28298 Nilai Perusahaan 93 0,38 3,97 1,5097 0,90942 Sumber: Data Olahan (2023)
Berdasarkan  tabel  5,  diketahui  bahwa  hasil  maksimum  nilai  Komite  Audit sebesar 1,00 dan nilai minimum sebesar 0,33. Nilai rata-rata/mean sebesar 0,7758 dengan  standar  deviasi sebesar  0,19707.  Dari  yang  diketahui, mean telah  lebih besar dari pada nilai standar deviasi yang dinyatakan nilai penyebaran data tidak berbeda jauh.
Dewan Direksi, berdasarkan tabel 5 dapat diketahui bahwa hasil maksimum dengan nilai Dewan Direksi sebesar 9,00 dan nilai  minimum  sebesar 2,00. Nilai rata-rata/ mean sebesar  4,8065  dengan  standar  deviasi  sebesar  1,72108.  Dari yang  diketahui,  mean  telah  lebih  besar  dari  pada  nilai  standar  deviasi  yang dinyatakan nilai penyebaran data tidak berbeda jauh.
Kualitas  Laba,  berdasarkan  tabel  5  dapat  diketahui  bahwa  hasil  maksimum dengan  nilai  Kualitas  Laba  sebesar  0,38  dan  nilai  minimum  sebesar  -0,80.  Nilai rata-rata/ mean sebesar  -0,1205  dengan  standar  deviasi  sebesar  0,28298.  Dari yang diketahui, mean lebih kecil dari pada nilai  standar deviasi yang dinyatakan nilai penyebaran data berbeda jauh.
Nilai Perusahaan, berdasarkan tabel 5 dapat diketahui bahwa hasil maksimum dengan nilai nilai perusahaan sebesar 3,97 dan nilai minimum sebesar 0,38. Nilai rata-rata/ mean sebesar  1,5097  dengan  standar  deviasi  sebesar  0,90942.  Dari yang  diketahui,  standar  deviasi  telah  lebih  kecil  dari  pada  nilai mean yang dinyatakan nilai penyebaran data tidak berbeda jauh.
Uji Koefisien Determinasi (R 2 ) Koefisien  determinasi  ( 𝑅 2 )  digunakan  untuk  mengukur  seberapa  besar kemampuan  model  dalam  menerangkan  atau  menjelaskan  variasi  variabel dependen. Koefisien determinasi yang akan digunakan dalam penelitian ini adaah adjusted R square untuk persamaan substruktur 1 dan R square untuk persamaan substruktur 2 yang dapat dilihat pada tabel dibawah berikut ini:
Tabel 6. Hasil Uji Koefisien Determinasi (R 2 ) Persamaan R R square Adjusted R Square Substruktur 1 0,431 0,185 0,167 Substruktur 2 0,374 0,140 0,111 Sumber: Data Olahan (2023)
Berdasarkan  tabel  6,  pada  substruktur  1  memperlihatkan  bahwa  nilai R 2 sebanyak  0,185  atau  18,5%.  Angka  ini  mengandung  arti  bahwa  sebesar  18,5% variabel Komite Audit dan Dewan Direksi menentukan Kualitas laba.  Sementara selebihnya, yakni 81,5% ditentukan oleh variabel lain diluar model regresi ini.
Berdasarkan  Tabel  6,  pada  substruktur  2  memperlihatkan  bahwa  nilai R 2 sebanyak  0,140  atau  14%.  Angka  ini  mengandung  arti  bahwa  sebesar  14% variabel  Komite  Audit,  Dewan  Direksi  dan  Kualitas  laba  menentukan  Nilai perusahaan. Sementara selebihnya, yakni 86% ditentukan oleh variabel lain diluar model regresi ini.

## Uji Simultan (Uji F)
Uji F dikenal sebagai uji ANNOVA yang digunakan sebagai untuk mengetahui ada  tidaknya  dan  seberapa  besar  variabel-variabel  independen  secara  simultan memengaruhi variabel dependen. Dan untuk menguji apakahmodel regresi dapat memprediksi variabel dependen.
Tabel 7.  Hasil Uji Simultan (Uji F) Variabel Independen Variabel Dependen F Sig Komite Audit dan Dewan Direksi Kualitas Laba 10,244 0,000
Sumber: Data Olahan (2023)
Pada substruktur 1,  berdasarkan tabel  7 tersebut, hal ini diketahui dari nilai fhitung  sebanyak  10,244  >  ftabel  sebanyak  3,  dengan  nilai  signifikasi  (sig) sebanyak (0,000) < (0,05). Jadi, pada tingkat kekeliruan 5% bisa diklaim bahwa Komite  Audit  dan  Dewan  Direksi  secara  simultan  mempengaruhi  dengan  positif serta signifikan Kualitas Laba pada perusahaan manufaktur yang terdaftar di Bursa Efek Indonesia.

## Analisis Jalur
Analisis jalur digunakan dalam penelitian ini dengan tujuan untuk mengetahui ada tidaknya pengaruh variabel bebas terhadap variabel terikat pada kedua model analisis jalur dalam model pertama dan model kedua. Perhitungan statistik dalam analisis  jalur  yang  digunakan  dalam  penelitian  ini  adalah  dengan menggunakan bantuan program komputer SPSS. Berdasarkan penjelasan tersebut, maka model analisis jalur dapat dijelaskan pada gambar dibawah yaitu sebagai berikut :
Gambar 2. Model Analisis Jalur
Keterangan : 𝑋 1 : Komite Audit (KA) 𝑋 2 : Dewan Direksi (DD) 𝑌 1 : Kualitas Laba (KL) 𝑌 2 : Nilai Perusahaan (NP) ε : Unexplained Variance
Error ( ε ) = √(1 − 𝑅 2 ) Ɛ 1 = √(1 − 0,167 2 ) = 0,985 Ɛ 2 = √(1 − 0,111 2 ) = 0,993
Berdasarkan  model  diagram  jalur  yang  telah  digambarkan  sebelumnya, persamaan struktural yang dapat dirumuskan adalah sebagai berikut:
Persamaan substruktur 1 𝑌 1 = 𝑝𝑦 1 𝑥 1 + 𝑝𝑦 1 𝑥 2 + ε 1 𝑌 1 = −0,235 + 0,405 + 0,985
Persamaan substruktur 2 𝑌 2 = 𝑝𝑦 2 𝑦 1 + ε 2 𝑌 2 = −0,403 + 0,993 KA KL NP py1x1 -0,235 py2y1 -0,403 Ɛ 1 0,983 Ɛ 2 0,990
DD py1x2 0,405
Tabel 8. Hasil Analisis Persamaan Jalur Variabel Independen Standarized Beta Sig. Keterangan Substruktur 1 (pengaruh komite audit dan dewan direksi terhadap kualitas laba) Komite audit Dewan direksi -0,235 0,405 0.017 0.000 Signifikan Signifikan Substruktur 2 (pengaruh kualitas laba terhadap Nilai Perusahaan) Kualitas laba -0.403 0.000 Signifikan Sumber: Data Olahan (2023)
Tabel  8  memperlihatkan  hasil  analisis  persamaan  regresinya  dalam  model penelitian ini dapat dijelaskan sebagai berikut:
1.  Pengaruh komite audit terhadap kualitas laba mempunyai nilai koefisien jalur negatif  sebesar  -0,235.  Dengan  demikian  dapat  disimpulkan  bahwa  komite audit berpengaruh negatif terhadap kualitas laba sebesar  -0,235 X 100% = - 23,55%  artinya  hubungan  Komite  Audit  dengan  kualitas  laba  negatif  dimana perkembangan komite audit dapat membuat kualitas laba menurun
2.  Pengaruh dewan direksi terhadap kualitas laba mempunyai nilai koefisien jalur positif sebesar 0,405. Dengan demikian dapat disimpulkan bahwa komite audit berpengaruh  positif  terhadap  kualitas  laba  sebesar    0,405  X  100%  =  40,5% artinya  hubungan  dewan  direksi  dengan  kualitas  laba  positif  dimana perkembangan dewan direksi dapat membuat kualitas laba meningkat
3.  Pengaruh  kualitas  laba  terhadap  Nilai  Perusahaan  mempunyai  nilai  koefisien jalur negatif sebesar -0,403. Dengan demikian dapat disimpulkan bahwa komite audit berpengaruh negatif terhadap kualitas laba sebesar       -0,403 X 100% = -40,3% artinya hubungan kualtias laba dengan nilai perusahaan negatif dimana perkembangan kualitas laba dapat membuat nilai perusahaan menurun.

## Uji Parsial (Uji t)
Uji  ini  dipakai  guna  melihat  pengaruh  secara  parsial  setiap  variabel  Komite Audit, kualitas laba dan Nilai perusahaan. Berikut ini ialah hasilnya.
Tabel 9. Hasil Pengujian Parsial (Uji t) Hipotesis Pengaruh Sig Hasil H1 Komite Audit terhadap Kualitas laba 0,017 Diterima H2 Dewan Direksi terhadap Kualitas laba 0,000 Diterima H3 Kualitas laba terhadap Nilai perusahaan 0,000 Diterima
Sumber: Data Olahan (2023)
Berdasarkan  tabel  9,  komite  audit  memiliki  tingkat  probabilitas  signifikansi 0,017 < 0,050 terhadap kualitas laba. Hal ini berarti bahwa variabel komite audit memengaruhi dengan signifikan terhadap kualitas laba. Dengan demikian H 1 yang menyatakan  bahwa  komite  audit  berpengaruh  signifikan  terhadap  Kualitas  laba, diterima.
Berdasarkan tabel 9, dewan direksi dengan tingkat probabilitas signifikannya 0,000 < 0,050 terhadap kualitas laba. Hal ini berarti bahwa variabel dewan direksi mempengaruhi  dengan  signifikan  terhadap  kualitas  laba.  Dengan  demikian  H 2 yang menyatakan bahwa dewan direksi berpengaruh signfikan terhadap Kualitas laba, diterima.
Berdasarkan  tabel  9  untuk  kualitas  laba  dengan  tingkat  probabilitas signifikannya  0,000  <  0,050  terhadap  nilai  perusahaan.  Hal  ini  berarti  bahwa variabel kualitas laba memengaruhi dengan signifikan terhadap nilai Perusahaan. Dengan demikian H 3 yang menyatakan bahwa kualitas laba berpengaruh signfikan terhadap nilai perusahaan, diterima.
Pengujian  Pengaruh  Langsung,  Pengaruh  Tidak  Langsung,  dan  Pengaruh Total
Hasil pengujian pengaruh langsung, pengaruh tidak langsung dan pengaruh total dapat dijelaskan pada tabel dibawah yaitu sebagai berikut:

## Tabel 10. Hasil Pengujian Langsung, Pengaruh Tidak Langsung, dan
Pengaruh Total Pengaruh Variabel Pengaruh Langsung Pengaruh Tidak Langsung Pengaruh Total X1 → Y1 -0.235 - -0.235 X2 → Y1 0.405 - 0.405 Y1 → Y2 -0.403 - -0.403 X1 → Y2 (Via KL) -0.085 0.095 0.010 X2 → Y2 (Via KL) 0.245 -0.163 0.082
Sumber: Data Olahan (2023)
Tabel  10  menunjukkan  hasil  analisis  pengaruh  tidak  langsung,  pengaruh komite  audit  terhadap  nilai  perusahaan  melalui  kualtias  laba  adalah  -0,235  X  - 0,403 = 0.095. Nilai pengaruh tidak langsung ini dihasilkan dari ini dihasilkan dari perkalian antara koefisien variabel komite audit dan kualitas laba. Pada substruktur 1, variabel komite audit terhadap kualtias laba, memiliki tingkat signifikan  0,017. Pada  substruktur  2,  tingkat  signifikansi  variabel  kualitas  laba  terhadap  nilai perusahaan sebesar 0,000. Pengaruh total pengaruh komite audit terhadap nilai perusahaan melalui kualitas laba adalah -0,085 + 0,095 = 0.010.
Tabel  10  menunjukkan  hasil  analisis  pengaruh  tidak  langsung,  pengaruh dewan  direksi  terhadap  nilai  perusahaan  melalui  kualtias  laba  adalah  0,405  X  - 0,403 = -0.163. Nilai pengaruh tidak langsung ini dihasilkan dari ini dihasilkan dari perkalian  antara  koefisien  variabel  dewan  direksi  dan  kualitas  laba.  Pada substruktur  1,  variabel  dewan  direksi  terhadap  kualtias  laba,  memiliki  tingkat signifikan  0,000.  Pada  substruktur  2,  tingkat  signifikansi  variabel  kualitas  laba terhadap nilai perusahaan sebesar 0,000. Pengaruh total pengaruh dewan direksi terhadap nilai perusahaan melalui kualitas laba adalah 0,245 - 0,163 = 0.082.

## Uji Sobel
Uji  Sobel  ini  dilakukan  dengan  cara  menguji  hipotesis  keempat  dan  kelima dengan kekuatan pengaruh tidak langsung variabel independen kepada variabel dependen melalui variabel intervening . Untuk menguji signifikansi pengaruh tidak langsung, maka perhitungan nilai t dari koefisien ab diperlukan. Nilai t hitung ini dibandingkan dengan nilai t tabel dan jika nilai t hitung lebih besar dari nilai t tabel maka dapat disimpulkan bahwa terjadi pengaruh mediasi. Berdasarkan penjelasan tersebut, maka diagram jalur pada hubungan kausalitas antara variabel Kualitas laba  sebagai  variabel  mediasi  dalam  pengaruh  Komite  Audit  terhadap  Nilai Perusahan yang diajukan dalam hipotesis keempat berdasarkan gambar dibawah yaitu sebagai berikut:
Tabel 11. Hasil Uji Sobel Kombinasi Variabel Nilai Estimasi Standard Error P Value of Sobel Test Keterangan X1 → Y2 (Via Y1) -0.478 ; -0,594 0,197 ; 0,160 0,0211 Signifikan X2 → Y2 (Via Y1) 0,247 ; -0,594 0,059 ; 0,160 0,0027 Signifikan
Sumber : Program Statistics Sobel Test Calculator
Berdasarkan  hasil  analisis  sobel  test  yang  dakan  tabel  11  memperlihatkan pengaruh penerapan komite audit terhadap nilai perusahaan melalui kualitas laba memiliki  nilai p-value sebesar  0,0211  <  0,05  Dalam  analisis  pengaruh  langsung tingkat signifikansi variabel komite audit pada substruktur 1 sebesar 0,017 < 0,05. Dengan  demikian,  hal  ini  mengindikasikan  kualitas  laba  dalam  penelitian  ini memediasi  pengaruh  kualitas  laba  terhadap  nilai  Perusahaan,  sehingga 𝐻 4 menyebutkan bahwa kualitas laba memediasi pengaruh penerapan kualitas laba terhadap nilai Perusahaan, diterima.
Pengaruh  penerapan  dewan  direksi  terhadap  nilai  perusahaan  melalui kualitas laba memiliki nilai p-value sebesar 0,0027 < 0,05 Dalam analisis pengaruh langsung  tingkat  signifikansi  variabel  dewan  direksi  pada  substruktur  2  sebesar 0,000  <  0,05.  Dengan  demikian,  hal  ini  mengindikasikan  kualitas  laba  dalam penelitian  ini  memediasi  pengaruh  kualitas  laba  terhadap  nilai  Perusahaan, sehingga 𝐻 5 menyebutkan bahwa kualitas laba memediasi pengaruh penerapan kualitas laba terhadap nilai Perusahaan, diterima.

## Pembahasan Pengaruh Komite Audit terhadap Kualitas Laba
Hasil  penelitian  ini  menunjukkan  bahwa  komite  audit  terhadap  kualitas  laba menghasilkan  nilai  koefisien  regresi  -0,235  dengan  tingkat  probabilitas signifikansinya 0,017 < 0,05. Penelitian ini menunjukkan bahwa presentase komite audit tidak mampu memperoleh laba yang berkualitas.  Oleh karena itu, H 1 yang menyatakan  bahwa  komite  audit  berpengaruh  positif  dan  signifikan  terhadap kualitas laba, ditolak.
Komite Audit berpengaruh signifikan terhadap kualitas laba, namun diperoleh pengaruh  negatif.  Peningkatan  jumlah  komite  audit  dalam  suatu  perusahaan seharusnya  sejalan  dengan  peningkatan  pengawasan  dan  transparansi,  yang pada  akhirnya  seharusnya  tidak  secara  langsung  menyebabkan  penurunan kualitas  laba  perusahaan.  Hal  ini  disebabkan  karena  komite  audit  tidak  dapat menjalankan  tugasnya  dengan  baik  atau  tidak  independen,  maka  laba  yang dilaporkan  oleh  perusahaan  dapat  dipengaruhi  dan  tidak  mencerminkan  kinerja sebenarnya.  Faktor  lainnya  yang  mungkin  dapat  memberikan  pemahaman mengapa  terkadang  peningkatan  komite  audit  dikaitkan  dengan  penurunan kualitas laba yaitu, kompleksitas pengawasan, terjadinya konflik kepentingan dan distraksi komunikasi.
Menurut Dechow dkk (1996) mengatakan bahwa komite audit mungkin akan mengesampingkan  pengawasan  yang  ketat  atau  tidak  independen  dalam memastikan kualitas laba. Dalam konteks ini, laba perusahaan dapat diubah atau diputar secara artifisial untuk menghasilkan laporan keuangan yang lebih baik dari kinerja  sebenarnya.  Hal  ini  tentu  saja  akan  mengurangi  kualitas  laba  dan mengakibatkan  ketidakakuratan  informasi  yang  disajikan  kepada stakeholders perusahaan. Jadi, berdasarkan teori konflik kepentingan, komite audit yang tidak independen  dan  dimanipulasi  oleh  manajemen  perusahaan  dapat  berpengaruh negatif terhadap kualitas laba.
Teori stakeholder dan Komite Audit dapat berkontribusi dalam memperbaiki kualitas laba perusahaan. Hubungan yang kuat antara manajemen, Komite Audit, dan stakeholder akan  membantu  meningkatkan  transparansi  dan  akuntabilitas perusahaan, sehingga dapat membantu meningkatkan kepercayaan dan reputasi perusahaan  di  mata stakeholders. Chen,  L.,  Krishnan,  J.,  dan  Yu,  Y.  (2015) menyatakan bahwa Komite Audit yang lebih efektif dapat membantu memperkuat hubungan  antara  manajemen  dan stakeholder ,  sehingga  dapat  meningkatkan kualitas laba perusahaan.
Terdapat  beberapa  penelitian  yang  mengungkapkan  bahwa  komite  audit dapat berpengaruh negatif terhadap kualitas laba perusahaan. Berikut ini adalah beberapa contoh penelitian terkait: (1) Abhishek & Kaur  (2018) dimana penelitian ini  menemukan  bahwa  ada  hubungan  negatif  antara  ukuran  komite  audit  dan kualitas laba, yang mengindikasikan bahwa semakin besar ukuran komite audit, semakin rendah kualitas laba perusahaan; (2). Al-Ani & Abdullatif (2019) dimana penelitian  ini  menunjukkan  bahwa  komite  audit  yang  lebih  besar  dan  lebih berpengalaman  cenderung  mempengaruhi  secara  negatif  kualitas  laba perusahaan; (3). Sun dkk (2020) dimana penelitian ini menunjukkan bahwa ada hubungan negatif yang signifikan antara keahlian komite audit dan kualitas laba perusahaan  di  China.  Lebih  spesifik,  keahlian  yang  lemah  di  komite  audit menyebabkan penurunan kualitas laba perusahaan; (4). Zou dkk (2020) dimana penelitian  ini  menunjukkan  bahwa  komite  audit  yang  lebih  besar,  lebih berpengalaman,  dan  lebih  independen  cenderung  menyebabkan  penurunan dalam praktik manajemen laba perusahaan.

## Pengaruh Dewan Direksi terhadap Kualitas Laba
Hasil penelitian ini menunjukkan bahwa dewan direksi terhadap kualitas laba menghasilkan  nilai  koefisien  regresi  0,405  dengan  tingkat  probabilitas signifikansunya  0,000  <  0,05.  Penelitian  ini  menunjukkan  bahwa  presentase dewan direksi mampu memperoleh laba yang berkualitas. Oleh karena itu, H 2 yang menyatakan  bahwa  dewan  direksi  berpengaruh  positif  dan  signifikan  terhadap kualitas laba, diterima.
Hal ini dikarenakan dewan direksi memiliki peran yang sangat penting dalam mengambil  keputusan  strategis  dan  operasional  perusahaan.  Keputusan- keputusan  yang  diambil  oleh  dewan  direksi  berpengaruh  signifikan  terhadap kualitas laba perusahaan. Beberapa alasan mengapa dewan direksi berpengaruh terhadap  kualitas  laba  adalah  yang  pengambilan  keputusan  strategis,  dewan direksi adalah pihak yang bertanggung jawab untuk merumuskan strategi jangka panjang  perusahaan.  Keputusan  yang  diambil  akan  mempengaruhi  arah perusahaan dan pada akhirnya akan berdampak pada kualitas laba perusahaan. Kemudian tata kelola perusahaan. Dewan direksi juga bertanggung jawab untuk menjaga  tata  kelola  perusahaan  yang  baik.  Dalam  hal  ini,  dewan  direksi  harus memastikan  bahwa  perusahaan  melakukan  bisnis  dengan  integritas  dan  etika yang tinggi. Hal ini akan berdampak pada kualitas laba, karena integritas dan etika yang  tinggi  akan  memberikan  kepercayaan  dan  reputasi  yang  baik  kepada pelanggan dan investor.
Dewan direksi merupakan orang-orang yang dipilih untuk mewakili pemegang saham  dan  badan  pengatur.  Dewan  direksi  ditentukan  atas  dasar  besaran anggaran rumah tangga pada perusahaan tersebut, mulai dari jumlah anggotanya, struktur, dan kekuasaan. Ukuran dewan direksi menunjukkan jumlah anggota yang menjabat sebagai dewan direksi dan dipandang sebagai bagian dari karakteristik dewan direksi yang dapat mempengaruhi kualitas laba. Semakin banyak jumlah anggota dewan direksi, dapat memperkuat kemampuannya dalam monitoring dan evaluasi  terhadap  informasi  laba  yang  disajikan.  Oleh  karena  itu,  kualitas  laba yang dihasilkan dapat mengalami peningkatan (Fondha dan Wiwik, 2017).
Teori  keagenan  yang  menjelaskan  tentang  konflik  kepentingan  antara prinsipal  Agen  diberi  kepercayaan  oleh  prinsipal  untuk  menyusun  strategi  demi kemajuan  perusahaan  serta  memastikan  bahwa  strategi  tersebut  dapat terimplementasi. Namun, agen dapat bertindak secara opportunistic yang hanya memenuhi kepentingan mereka dan mengorbankan kepentingan prinsipal ukuran dewan  direksi  diharapkan  dapat  mengurangi  perilaku  opportunistic  dengan  cara meningkatkan pengawasan terhadap penyusunan laporan keuangan perusahaan. Dengan  demikian,  kualitas  laba  dalam  laporan  tersebut  dapat  terjaga  (Alzoubi, 2014).
Teori stakeholder menyatakan bahwa teori ini mampu memengaruhi kinerja perusahaan  dan  kualitas  laporan  keuangan  yang  dihasilkan  oleh  perusahaan (Shakir  dan  Ullah,  2014).  Dewan  direksi  bertanggung  jawab  untuk  memastikan bahwa kepentingan stakeholder dipertimbangkan ketika membuat keputusan dan strategi  perusahaan.  Oleh  karena  itu,  dewan  direksi  yang  efektif  dan berpengalaman  dapat  meningkatkan  kualitas  laba  sehingga  dapat  memenuhi harapan stakeholder.
Dewan direksi yang bertanggung jawab dan mempertimbangkan kepentingan stakeholder dapat meningkatkan transparansi dan akuntabilitas perusahaan, serta meningkatkan kualitas laporan keuangan yang dihasilkan. Sebaliknya, jika dewan direksi  tidak  mengutamakan  kepentingan stakeholder ,  maka  kualitas  laporan keuangan dan informasi yang dihasilkan akan dipertanyakan oleh pihak eksternal.
Beberapa penelitian telah menyimpulkan bahwa ukuran dewan direksi yang besar memiliki implikasi positif terhadap kualitas laba, Penelitian Abed of at (2011), Aygun et al. (2014). Zhang (2016) serta Egbunike dan Odum (2018) mendukung gagasan  yang  menyatakan  bahwa  ukuran  dewan  direksi  berpengaruh  positif terhadap kualitas laba.

## Pengaruh Kualitas Laba terhadap Nilai Perusahaan
Hasil  penelitian  ini  menunjukkan  bahwa  kualitas  laba  terhadap  nilai perusahaan  menghasilkan  nilai  koefisien  regresi  -0,403  dengan  tingkat probabilitas  signifikansinya  0,000  <  0,05.  Penelitian  ini  menunjukkan  bahwa presentase  kualitas  laba  tidak  mampu  meningkatkan  nilai  Perusahaan.  Oleh karena  itu,  H 3 yang  menyatakan  bahwa  kualitas  laba  berpengaruh  positif  dan signifikan terhadap nilai perusahaan, ditolak.
Kualitas  laba  berpengaruh  signifikan  terhadap  nilai  perusahaan,  namun diperoleh  pengaruh  negatif  disebabkan  ada  23  dari  31  perusahaan  yang  diteliti mengalami  kualtias  laba  yang  negatif.  Hal  ini  disebabkan  kualitas  laba  diukur dengan  menggunakan  metode Conservative  Accruals ,  yaitu  selisih  antara  laba aktual  dan  laba  yang  diharapkan  jika  perusahaan  menerapkan  kebijakan konservatif  dalam  akuntansi.  Penelitian  ini  menyimpulkan  bahwa  kualitas  laba yang buruk berpotensi merugikan pemegang saham, sehingga perusahaan harus fokus  pada  peningkatan  kualitas  laba  agar  dapat  meningkatkan  nilai perusahaannya.  Menurut  Francis  et  al.  (2005)  mengatakan  bahwa  kualitas  laba yang  buruk  (dalam  arti  laba  yang  dihasilkan  tidak  akurat  karena  terjadinya manajemen laba) berhubungan negatif dengan nilai perusahaan. Menjaga kualitas laba  yang  baik  sebagai  bagian  dari  praktik  tata  kelola  perusahaan  yang  baik, karena  informasi  keuangan  yang  transparan  dan  dapat  diandalkan  akan membantu  membangun  kepercayaan  investor  dan  pemangku  kepentingan lainnya, serta mempengaruhi nilai perusahaan secara keseluruhan.
Teori stakeholder hubungannya dengan Kualitas laba berpengaruh langsung terhadap Nilai perusahaan dimana fokus pada kepentingan pemegang saham saja dapat  mengabaikan  kepentingan stakeholder lain,  dan  perilaku  yang  tidak  etis dapat merugikan perusahaan dalam jangka panjang dengan mengurangi nilai dan kepercayaan  dari  para stakeholder ,  termasuk  investor.  Namun,  faktor-faktor internal  perusahaan  seperti  etika  bisnis  dan  tata  kelola  perusahaan  juga  dapat mempengaruhi hubungan antara kualitas laba dan nilai perusahaan.
Teori  yang  sesuai  dengan  kualitas  laba  berpengaruh  negatif  terhadap  nilai perusahaan adalah teori signaling. Menurut Spence (1973) pada teori ini, kualitas laba yang buruk dapat menjadi sinyal bagi investor bahwa manajemen tidak dapat menghasilkan keuntungan yang konsisten dan mungkin terjadi masalah di dalam perusahaan. Akibatnya, harga saham dapat turun dan nilai perusahaan menjadi terdevaluasi.
Hal ini juga disebabkan organisasi hanya berfokus pada laba dan tidak pada kualitas laba, perusahaan dapat meningkatkan laba palsu atau menutupi kerugian dengan  cara  yang  tidak  etis,  sehingga  menyebabkan  keraguan  dan ketidakpercayaan investor.  Dalam hal ini, teori signaling pada kualitas laba akan berdampak  negatif  terhadap  nilai  perusahaan.  Jika  investor  kehilangan kepercayaan  pada  kualitas  laba  perusahaan,  hal  ini  akan  menyebabkan penurunan nilai perusahaan. Oleh karena itu, perusahaan harus memperhatikan kualitas  laba  secara  transparan  dan  jujur,  untuk  membangun  dan mempertahankan kepercayaan investor dan meningkatkan nilai perusahaan.
Terdapat  artikel  penelitian  yang  menunjukkan  bahwa  kualitas  laba berpengaruh  negatif  terhadap  nilai  perusahaan:  (1)  Haryono,  (2018)  dimana penelitian  ini  menemukan  bahwa  kualitas  laba  berpengaruh  secara  signifikan negatif  terhadap  nilai  perusahaan;  (2)  Lukmanda  &  Saefuddin  (2019)  dimana penelitian ini menemukan bahwa kualitas laba berpengaruh negatif terhadap nilai perusahaan; (3) Tariq & Ahmed (2020) dimana penelitian ini menemukan bahwa kualitas laba berpengaruh secara negatif terhadap nilai perusahaan di Pakistan; dan  (4).  Sunarti  &  Prasetya    (2020)  dimana  penelitian  ini  menemukan  bahwa kualitas laba berpengaruh negatif terhadap nilai perusahaan.

## Kualitas  Laba  dalam  Memediasi  Pengaruh  Komite  Audit  Terhadap  Nilai Perusahaan
Hasil  penelitian  ini  menunjukkan  bahwa  Kualitas  laba  mampu  memediasi pengaruh  komite  audit  terhadap  Nilai  perusahaan.  Artinya  jumlah  Komite  Audit yang berprofesi sebagai akuntan mampu meningkatkan Kualitas laba. Oleh karena itu,  H 4 yang  menyatakan  bahwa  variabel  Kualitas  Laba  dapat  memediasi peengaruh Komite Audit terhadap Nilai Perusahaan, diterima . Hal ini dikarenakan kualitas laba mampu memediasi pengaruh Komite Audit terhadap nilai perusahaan. Hal ini terjadi karena semakin tingginya kualitas laba, dapat  membuat  laporan  keuangan  yang  akurat  dan  relavan  cenderung  memiliki kinerja  yang  lebih  baik  dan  dinilai  lebih  tinggi  oleh  investor  sehingga  membuat keberadaan Komite Audit yang efektif dan kuat yang dapat meningkatkan kualitas laba  dan  pada  akhirnya,  meningkatkan  nilai  perusahaan.  Tersedianya  informasi laba  yang  berkualitas  merupakan  salah  satu  poin  penting  yang  dapat mempengaruhi  penilaian  publik,  investor  dan  kreditur  untuk  menilai  suatu perusahaan yaitu, dengan adanya peran komite audit. Dalam pelaksanaan tugas dewan komisaris, pelaporan keuangan oleh manajemen harus diawasi prosesnya oleh komite audit.
Investor  tidak  dapat  mengamati  kualitas  dari  sistem  informasi  perusahaan secara  langsung  karena  investor  merupakan  pihak  luar  perusahaan,  Teoh  dan Wong (1993) dalam Suaryana (2005). Oleh sebab itu, kinerja komite audit diyakini akan mempengaruhi investor dalam menilai perusahaan yang dilihat dari kualitas labanya.  Semakin  berkualitas  laba  yang  dihasilkan,  maka  akan  menarik  minat investor  untuk  menginvestasi  modalnya  di  perusahaan.  Kemudian  investasi  ini akan membuat harga saham perusahaan mengalami peningkatan. Harga saham berbanding  lurus  dengan  perusahaan,  sehingga  harga  saham  yang  tinggi menunjukkan nilai yang dimiliki perusahaan juga tinggi.
Sejalan dengan teori agensi yang dikemukakan Jensen dan Meckling (1976) menyatakan  hubungan  keagenan  sebagai  suatu  kontrak  antara  satu  pihak (prinsipal)  dengan  pihak  lain  (agen).  Kemudian,  komite  audit  yang  bisa dimanfaatkan  oleh  pihak  eksternal  untuk  mengurangi  Information  asymmetry. Komite  audit  yang  merupakan  pihak  yang  mempunyai  tugas  untuk  melakukan pengawasan untuk meningkatkan efektivitas dalam menciptakan keterbukaan dan pelaporan  keuangan  yang  berkualitas.  Dengan  berjalannya  fungsi  komite  audit secara efektif, maka kontrol terhadap perusahaan akan lebih baik, sehingga konflik keagenan  yang  terjadi  akibat  keinginan  manajemen  untuk  meningkatkan kesejahteraannya sendiri dapat diminimalisasi. Oleh sebab itu, kinerja komite audit diyakini akan mempengaruhi investor dalam menilai perusahaan yang dilihat dari kualitas labanya.

## Kualitas  Laba  dalam  Memediasi  Pengaruh  Dewan  Direksi  Terhadap  Nilai Perusahaan
Hasil  penelitian  ini  menunjukkan  bahwa  Kualitas  laba  mampu  memediasi pengaruh Dewan Direksi terhadap Nilai perusahaan. Artinya bahwa jumlah Dewan Direksi mampu meningkatkan Kualitas laba. Oleh karena itu, H 5 yang menyatakan bahwa variabel Kualitas Laba dapat memediasi pengaruh Dewan Direksi terhadap Nilai Perusahaan.
Hal  ini  dikarena  semakin  tingginya  kualitas  laba,  dapat  membuat  kebijakan akuntansi perusahaan, manajemen risiko, dan kualitas pengelolaan aset menjadi lebih  baik  sehingga  membuat  dewan  direksi mampu memberikan  instruksi  yang lebih efektif dan efesien yang pada akhirnya akan berdampak pada peningkatan nilai perusahaan. Dewan direksi seperti halnya dewan komisaris, juga memainkan peran yang penting dalam penerapan manajemen laba. Direksi bertanggung jawab penuh  atas  pengurusan  dan  jalannya  perseroan  untuk  kepentingan  dan  tujuan perseroan.  Orang-orang  duduk  di  posisi  ini,  pada  akhirnya  akan  membuat berbagai keputusan strategis. Hal ini juga akan menentukan seberapa efektifnya dewan direksi menjalankan fungsinya (Widyaningdyah 2001).
Dewan  direksi  bertugas  untuk  menelaah  kinerja  manajemen  untuk meyakinkan  bahwa  perusahaan  dijalankan  secara  baik  dan  melindungi kepentingan  pemegang  saham  termasuk  dalam  mengawasi  proses  pelaporan keuangan (Subhan, 2011). Menurut Hisamuddin dan Tirta (2012) besar kecilnya perusahaan  menentukan  jumlah  minimal  anggota  dewan  direksi.  Semakin  kecil jumlah direksi maka dinilai akan lebih efektif dalam mengontrol kualitas laba lewat manajemen laba dalam perusahaan.
Perspektif  teori  agensi  yang  dikemukakan  Jensen  dan  Meckling  (1976), adanya hubungan keagenan antara prinsipal dan agen yang dapat menimbulkan konflik  kepentingan  pemilik  yang  bertentangan  dengan  kepentingan  manajer. Disini dijelaskan bahwa dewan direksi yang dapat diharapkan untuk mengurangi konflik  antara  kepentingan  pemilik  yang  bertentangan  dengan  kepentingan manajer  dan  mengurangi  information  asymmetry  dengan  cara  meningkatkan pengawasan  terhadap  penyusunan  laporan  keuangan  perusahaan.  Dengan demikian, kualitas laba dalam laporan tersebut dapat terjaga. Dengan peran yang begitu besar dalam pengelolaan perusahaan ini, direksi pada dasarnya memiliki hak  pengendalian  yang  signifikan  dalam  pengelolaan  sumber  daya  perusahaan dan dana dari investor.

## 5. KESIMPULAN
Penelitian  ini  memiliki  tujuan  untuk  menguji  dan  menganalisis  pengaruh komite  audit  terhadap  nilai  perusahaan  yang  dimediasi  oleh  kualitas  laba. Berdasarkan hasil penelitian, dapat disimpulkan bahwa komite audit berpengaruh negatif  dan  signifikan  terhadap  kualitas  laba.  Dewan  direksi  berpengaruh  positif dan  signifikan  terhadap  Kualitas  laba.  Kualitas  laba  berpengaruh  negatif  dan signifikan terhadap nilai perusahaan. Kualitas laba mampu memediasi pengaruh komite  audit  terhadap  nilai  perusahaan.  Kualitas  laba  mampu  memediasi pengaruh dewan direksi terhadap nilai perusahaan.
Ketidaksempurnaan  penelitian  ini  menghasilkan  keterbatasan  yang  dapat dijadikan  acuan  bagi  peneliti  selanjutnya,  yaitu  sampel  yang  terbatas  pada perusahaan manufaktur. Disarankan penelitian berikutnya sebaiknya menambah total  sampel  perusahaan  yang  lebih  besar  jumlahnya  dan  diharapkan  peneliti selanjutnya bisa mengkaji variabel-variabel lain yang tidak ada dalam penelitian ini agar  dapat  mendapatkan  hasil  yang  bervariasi  yang  bisa  memengaruhi  kualitas laba seperti dewan komisaris dan kepemilikan manajerial.

## DAFTAR PUSTAKA
Dechow,  P.,  Ge,  W.,  &  Schrand,  C.  (2010).  Understanding  earnings  quality:  A review of the proxies, their determinants and their consequences. Journal of Accounting and Economics, 50(2-3), 344-401.
Fatimah,  Mardani,  R.  M.,  &  Wahono,  B.  (2019),  Pengaruh  Good  Corporate Governance Terhadap Nilai Perusahaan dengan Kinerja Keuangan Sebagai Variabel Intervening, E-Jurnal Riset Manajemen Prodi Manajemen.
Gaio,  C.,  dan  Raposo,  C.  (2011).  Earnings  Quality  and  Firm  Valuation:
International Evidence. Accounting and Finance , 51 (2), 467-499.
Ghozali, I. (2011). Aplikasi Analisis Multivariate dengan Program IBM SPSS 19,
Semarang: Badan Penerbit Universitas Diponegoro.
Ghozali, I. (2012). Aplikasi Analisis Multivariate dengan Program IBM SPSS 20.
Semarang: Universitas Diponegoro.
Hisamuddin,  Nur  dan  M.  Yayang  Tirta  K.  2012.  Pengaruh  Good  Corporate Governance  Terhadap  Kinerja  Keuangan  Bank  Umum  Syariah.  Jurnal Akuntansi Universitas Jember: 109-138.
Holtz,  L.,  &  Sarlo  Neto,  A.  (2014).  Effects  of  board  of  directors'  characteristics on  the quality  of  accounting  information  in  Brazil. Revista  Contabilidade & Finanças, 25(66), 255 –266.
Isti’adah,  U.  (2015),  Faktor-Faktor  yang  Mempengaruhi  Nilai  Perusahaan  Pada Perusahaan Manufaktur, Jurnal Bisnis Dan Akuntansi, Vol. 9, no. 2.
Jiang, W., Lee, P., & Anandarajan, A. (2008). The association between corporate governance  and  earnings  quality:  Further  evidence  using  the  GOV- Score. Advances in Accounting , 24 (2), 191-201.
Jensen, M. C. dan Meckling, W. H. (1976) “Theory of the firm: Managerial behavior, agency cost and ownership structure,” Journal of Financial Economics, 3, hal. 305 –360. doi: 10.1177/0018726718812602.
Kusumandari,  I.  (2016)  “Pengaruh  Dewan  Komisaris,  Dewan  Direksi,  Komite Audit,    Kepemilikan    Perusahaan      Lain      dan      Kepemilikan      Manajerial Terhadap   Profitabilitas   Perbankan   yang   Terdaftar di Bursa Efek Indonesia Tahun 2011- 2015.” doi: 10.1017/CBO9781107415324.004.
Lastanti,  H.  S.,  &  Salim,  N.  (2018).  Pengaruh  Pengungkapan  Corporate  Social Responsibility,  Good  Corporate  Governance,  dan  Kinerja  Keuangan Terhadap Nilai Perusahaan. Jurnal Akuntansi Trisakti, 5(1), 27 –40.
Makrifat,  J.  (2019)  “Pengaruh  Good  Corporate  Governance  (GCG)  Terhadap Profitabilitas (Studi Pada Perusahaan yang Terdaftar di Jakarta Islamic Index tahun 2013- 2017).” Lampung: Universitas Islam Negeri Raden Intan
Priskanodi,  J.,  Trisnaningsih,  S.,  &  Aprilisanda,  I.  D.  (2022).  Pengaruh  Struktur Kepemilikan,  Struktur  Modal  Dan  Persistensi  Laba  Terhadap  Kualitas Laba. JIMAT  (Jurnal  Ilmiah  Mahasiswa  Akuntansi)  Undiksha , 13 (01),  200- 209.
Reyhan, A. 2014. Pengaruh Komite Audit, Asimteri Informasi, Ukuran Perusahaan, Pertumbuhan  Laba,  dan  Profitabilitas  Terhadap  Kualitas  Laba  (Studi  pada Perusahaan  Manufaktur  yang  Terdaftar  di  BEI  2009-2010).  Jurnal  Online Mahasiswa Fakultas Ekonomi Universitas Riau 1(2): 1-17.
Santoso,  A.  (2017).  Pengaruh  Good  Corporate  Governance  Terhadap  Nilai Perusahaan  Dengan  Kinerja  Keuangan  Sebagai  Variabel  Intervening. Prosiding Seminar Nasional Dan Call For Paper Ekonomi Dan Bisnis, 67 –77.
Siallagan, H., & Machfoedz, M. (2006) “Mekanisme corporate governance, kualitas laba dan nilai perusahaan”. Simposium Nasional Akuntansi 9. Padang, 23- 26 Agustus 2006.
Suaryana,  A.  (2005)  “Pengaruh  Komite  Audit  terhadap  Kualitas  Laba”.  Working Paper SNA VIII. Solo, 15 – 16 September 2005.
Subhan. 2011. “Pengaruh Good Corporate Governance dan Leverage Keuangan Terhadap Manajemen Laba Perusahaan Perbankan Yang Terdaftar di Bursa Efek Indonesia (BEI)”.
Teoh, S. H. dan Wong, T. J. 1993, “Perceived Auditor Quality and the Earnings Responses Coefficient”. Journal Accounting Review. Vol. 66, No.2, hal. 346— 366.
Widyaningdyah,  A.  U.  (2001).  Analisis  faktor-faktor  yang  berpengaruh  terhadap earnings  management  pada  perusahaan  go  public  di  Indonesia. Jurnal akuntansi dan Keuangan , 3 (2), 89-101.
Yansyah,   D.   (2018)   “Analisis   Pengaruh   Dewan   Komisaris   dan   Komite Audit   terhadap Nilai   Perusahaan.” Bandarlampung: Universitas Lampung Zhang,  K.  (2016).  Discussion  of  “Corporate  Political  Connections  and  Tax Aggressiveness.”  Contemporary  Accounting  Research,  33(1),  115–120. https://doi.org/10.1111/1911- 3846.12214