## COSTING:Journal of Economic, Business and Accounting
Volume 7 Nomor 1, Juli-Desember 2023 e-ISSN : 2597-5234

## THE ROLE OF INSTITUTIONAL OWNERSHIP AS A MODERATING VARIABLE IN THE INFLUENCE OF ROA, CR, AND DER ON TAX AVOIDANCE

## PERAN KEPEMILIKAN INSTITUSIONAL SEBAGAI VARIABEL MODERASI DALAM PENGARUH ROA, CR, DAN DER TERHADAP TAX AVOIDANCE
Fernanda Putri Lizara Sampurno 1 , Saiful Anwar 2
Universitas Pembangunan Nasional ”Veteran” Jawa Timur 1,2 fernandaputrilizara@gmail.com 1 , saiful.ak@upnjatim.ac.id 2

## ABSTRACT
This study in order to better understand how institutional ownership affects tax avoidance, this study will examine the relationship between ROA, CR, and DER. The methodologies in this study are quantitative. This study's population consists of non consumer cyclicals enterprises listed  on  the  IDX  between  2019  and  2021.  The  purposive  sampling  approach  was  used  to choose the samples, and 44 samples were the outcome. In this study, SEM PLS analysis was utilized  to  evaluate  the  hypothesis.  Smart  PLS  3.0  software  was  employed  for  the  test.  The results of the hypothesis testing reveal that ROA has a negative and significant impact on tax avoidance.  CR  and  DER  have  a  negative  but  insignificant  impact  on  tax  avoidance. Institutional Ownership is unable to moderate the impact of ROA, CR, and DER.
Keywords : Return  On  Assets ; Current  Ratio ; Debt  to  Equity  Ratio ; Tax  Avoidance ; Institutional Ownership

## ABSTRAK
Penelitian  ini  untuk  lebih  memahami  bagaimana  kepemilikan  institusional  mempengaruhi penghindaran  pajak,  penelitian  ini  akan  menguji  hubungan  antara  ROA,  CR,  dan  DER. Metodologi dalam penelitian ini adalah kuantitatif. Populasi penelitian ini adalah perusahaan non consumer cyclicals yang terdaftar di BEI antara tahun 2019 dan 2021. Pengambilan sampel menggunakan  pendekatan  purposive  sampling,  dan  hasilnya  adalah  44  sampel.  Dalam penelitian ini, SEM PLS digunakan untuk mengevaluasi hipotesis dan software Smart PLS 3.0 digunakan untuk pengujian. Hasil pengujian hipotesis menunjukkan bahwa ROA membawa pengaruh arah negatif serta signifikan terhadap penghindaran pajak. CR dan DER membawa pengaruh  arah  negatif  tetapi  tidak  signifikan  terhadap  penghindaran  pajak.  Kepemilikan Institusional tidak mampu memoderasi dampak ROA, CR dan DER.
Keywords : Return  On  Assets;  Current  Ratio;  Debt  to  Equity  Ratio; Penghindaran  Pajak; Kepemilikan Institusional

## PENDAHULUAN
Pajak menjadi penyumbang
pendapatan  terbesar  bagi  Negara  yang digunakan  untuk  membiayai  Anggaran Pendapatan  dan  Pembelanjaan  Negara (APBN)  (Trisnaningsih  &  Mariyama, 2021). Seiring dengan tingginya pendapatan  dan  laba  yang  dimiliki  wajib pajak  akan  mencerminkan  tinggi  pajak
yang  dibayarkan  juga.  Hal  tersebut menunjukkan  bahwa  pendapatan  pajak suatu  Negara  meningkat  seiring  dengan tingkat ekonominya. (Mustofa & Suhartini, 2022).  Pajak  ini  nantinya  akan  digunakan sebagai sumber pendanaan bagi pembangunan nasional untuk mensejahterahkan rakyat serta meningkatkan perekonomian Negara
(Lutfitriyah  &  Anwar,  2021).  Dapat diketahui bahwa pendapatan pajak membawa
dampak besar bagi perekonomian  Negara,  maka  dari  itu Negara  perlu  untuk  mengoptimalkan pendapatan  pajaknya  (Akbar,  2020). Namun  pada  kenyataannya,  Negara  justru tidak  menerima  penerimaan  pajak  yang sesuai  dengan  pendapatan  yang  telah ditargetkan.  Menurut  data  yang  diperoleh jumlah  realisasi  pendapatan  pajak  masih kurang dari jumlah yang telah ditargetkan. Data  ini  akan  disajikan  pada  tabel  berikut ini:
Tabel 1. Penerimaan Pajak Periode
Tahun 2017-2021
Tahun . Target Pajak . (miliar Rupiah) Realisasi Pajak . (miliar Rupiah) Persentase (%) 2017 1.283,56 1.151,13 89,68% 2018 1.424,00 1.315,51 92,24% 2019 1.577,56 1.332,06 84,44% 2020 1.198,82 1.069,98 89,25% 2021 1.229,58 1.277,53 103,90% Sumber: Laporan . Kinerja Direktoral
Jenderal Pajak
Tabel  1  menunjukkan  bahwa  realisasi pendapat  pajak  yang  diterima  oleh  Negara masih  kurang  dari  pendapatan  pajak  yang sudah  ditargetkan.  Tidak  sesuainya  jumlah realisasi  pajak  dengan  jumlah  pajak  yang sudah  ditargetkan  menggambarkan  bahwa penerimaan pajak ini belum maksimal. Maka dari itu Negara perlu untuk mengoptimalkan penerimaan  pajak  untuk  kesejahteraan rakyat.  Namun  dalam  mengoptimalkan penerimaan  pajak  ini,  Negara  menghadapi beberapa  kendala.  Kendala  ini  timbul dikarenakan  Negara  dan  wajib  pajak memiliki kepetingan yang berbeda (Gultom, 2021).  Negara  akan  memaksimalkan penerimaan  pajak  dan  mendorong  wajib pajak untuk membayarkan pajaknya dengan tepat waktu, karena penerimaan pajak yang didapatkan  dari  wajib  pajak  ini  merupakan sumber  pendapatan  yang  terbesar  bagi Negara (Dinar et al., 2020). Namun dari sisi
wajib pajak, pajak ini dianggap memberatkan  karena  akan  mengurangi pendapatan  bagi  wajib  pajak.  Demi mendapatkan laba yang maksimal, perusahaan  akan  berusaha  meminimalkan pengeluarannya dengan memangkas pembayaran pajak yang merupakan tindakan penghindaran pajak (Sukmandari & Anwar, 2022).
Penghindaran pajak masih ditemui di Indonesia  yang  menyebabkan  rendahnya penerimaan  pajak  Negara  (Prasatya  et  al., 2020).  Pengindaran  pajak  atau Tax avoidance diartikan  sebagai  tindakan  yang dijalan  agar  perusahaan  dapat  membayar pajak  seminimal  mungkin  tanpa  melanggar peraturan  yang  berlaku,  akan  tetapi memanfaatkan celah dari peraturan perpajakan tersebut (Pohan, 2019). Meskipun  tindakan  penghindaran  pajak diperbolehkan  untuk  dilakukan,  namun  hal ini  tidak  diharapkan  oleh  pemerintah (Gultom,  2021).    Perusahaan  yang  terbukti melakukan tindak penghindaran pajak akan dijatuhi  hukuman  dan  denda.  Selain  itu perusahaan  tersebut  akan  menerima  kritik yang  akan  merusak  reputasi  serta  citra perusahaan  (I.  S.  Maulana  &  Mujiyati, 2021).
Di  Indonesia  terdapat  salah  satu kasus  penghindaran  pajak  yang  dilakukan oleh  PT  Bentoel  Internasional  Investama. Diketahui  salah  satu  anak  perusahaan  dari British  American  Tobacco  (BAT)  yaitu  PT Bentoel  Internasional  Investama  telah menerima pinjaman sebesar $434 juta pada tahun  2013  dan  $549  juta  pada  2015  dari perusahaan  Rothmans  Far  East  BV  yang berlokasi  di  Belanda.  Setelah  ditelusuri diketahui  bahwa  dana  milik  Rothmans  Far East BV tersebut didapatkan dari Pathway 4 (jersey) Limited yang merupakan bagian dari grup British American Tobacco (BAT) yang berlokasi di Inggris. Dari pinjaman tersebut PT  Bentoel  Internasional  Investama  harus membayar  beban  bunga  dan  membuat penghasilan  kena  pajaknya  juga  berkurang. Hal  ini  membuat  Negara  mengalami kerugian  dikarenakan  adanya  kasus  ini
(Prima  &  Dewi,  2019).  Perusahaan multinasional seperti PT Bentoel Internasional Investama memiliki kemungkinan  besar  dalam  melakukan kecurangan  dengan  penghindaran  pajak.
Perusahaan
multinasional memiliki fleksibilitas  geografis  untuk  menempatkan sumber  daya  ekonomis  yang  dimilikinya dengan melakukan pemindahan pendapatan melalui rekayasa antar perusahaan terafiliasi sehingga  dapat  meminimalkan  beban pajaknya (Sianipar et al., 2020).
Sumantri  (2022)  memberikan  hasil penelitian  bahwa Debt . to  Equity  Ratio (DER)  menjadi  salah  satu  faktor  yang melandasi PT Bentoel
Internasional Investama  melakukan  penghindaran  pajak. Kasmir (2019) mendefinisikan DER sebagai rasio  yang  akan  mengambarkankan  berapa banyak  porsi  utang  dalam  mendanai  modal perusahaan.  Semakin  banyak  perusahaan menggunakan  utang  dalam  pembiayaannya menunjukkan kewajiban yang harus dibayar juga  semakin  besar  dan  menurunkan  laba perusahaan  sehingga  beban  pajak  menjadi lebih rendah. Terlihat dari kasus PT Bentoel Internasional  Investama  yang  memperoleh pinjaman sehingga muncul beban bunga dan mengurangi laba perusahaan yang mengakibatkan jumlah pajak yang dibayarkan menurun.
Selain Debt to Equity . Ratio (DER),
Sinurat  (2022)  menunjukkan  ada  variabel lain yang membawa pengaruh arah positif terhadap tax  avoidance yaitu Retun  on Assets (ROA)  dan Current  Ratio (CR). Beban pajak perusahaan akan semakin naik seiring  dengan  meningkatnya  nilai  ROA atau CR yang menyebabkan semakin besar dorongan  untuk  melakukan  penghindaran pajak. Namun, Sinurat (2022) memberikan hasil  penelitian  yang  berbeda  dari  Norisa (2022)  dimana  ROA,  CR  dan  DER membawa  pengaruh  arah  negatif terhadap tax  avoidance .  Disisi  lain  Rianda  (2021) menunjukkan  hasil  ROA  dan  DER  tidak membawa pengaruh signifikan terhadap tax avoidance . Darmansyah (2022) dalam hasil penelitiannya yang menunjukkan CR tidak
membawa  pengaruh  serta  tidak  signifikan terhadap penghindaran pajak.
Adanya  kontradiksi  dari  hasil  penelitian yang  sudah  ada  membuat  penelitian  ini dijadikan  pengembangan  untuk  menguji inkonsistensi  tersebut.  Pengembangan penelitian ini dilakukan dengan menambahkan  variabel  moderasi  yaitu kepemilikan institusional. Alasan digunakannya  kepemilikan  institusional dikarenakan  adanya  keterkaitan  kinerja perusahaan  dengan  pemegang  saham, dimana  kinerja  keuangan  ini  digunakan oleh  pegang  saham  sebagai  data  untuk mempertimbangkan pengambilan keputusan  terkait  dengan  kepemilikan saham  yang  dimiliki  pada  perusahaan tersebut (Simanjuntak et al., 2021). Dalam teori  keagenan,  manajer  akan  diberi  hak dalam  mengambil  keputusan  bisnis  dan diharapkan  manajer  dapat  mengambil keputusan sesuai yang diharapkan oleh para pemegang  saham  (Jensen  &  Meckling, 1976). Namun pada kenyataannya muncul beberapa  konfilk  diantara  manajer  dan pemegang  saham  dikarenakan  perbedaan kepentingan  diantara  kedua  belah  pihak. Disini  Kepemilikan  Institusional  berperan dalam  mengurangi  terjadinya  konflik keagenan  tersebut  (Jensen  &  Meckling, 1976).

## Teori Keagenan
Teori
kegaenan merupakan kesepakatan  antara agent dan principal. Disini principal merupakan  pemegang saham  yang  memberikan  kepercayaannya kepada agent yang  merupakan  manajer untuk  mengelolah  dananya  dalam  sebuah bisnis.  Dalam  hal  ini  manajer  akan  diberi hak dalam mengambil keputusan bisnis dan diharapkan  manajer  dapat  mengambil keputusan yang menguntungkan perusahaan (Jensen & Meckling, 1976).

## Tax Avoidance
Penghindaran  Pajak  ( Tax  Avoidance) merupakan  tindakan  yang  dijalankan  agar perusahaan  membayar  pajak  seminimal
mungkin  tanpa  melanggar  peraturan  yang berlaku, akan tetapi memanfaatkan celah dari peraturan  perpajakan  tersebut.  Dengan menemukan  kelemahan  tersebut,  wajib pajak  dapat  menggunakannya  sebagai alasan  melakukan  penghindaran  pajak (Pohan, 2022 : 11).
Return on Assets (ROA) ROA digunakan  untuk  mengetahui ukuran seberapa besar kontribusi manajemen  aset  terhadap  pendapatan perusahaan  (Hery,  2021  :  193).  Menurut Kasmir (2019 : 201) ROA juga digunakan untuk  menunjukkan  seefektif  mana perusahaan  dalam  melakukan  pengelolaan asset maupun investasinya.
Current Ratio (CR) CR dihitung  dengan  melakukan perbandingan  total  asset  lancar  dengan jumlah  kewajiban  lancar  perusahaan. Current  Ratio (CR) merupakan  gambaran kemampuan  perusahaan  dalam  melunasi kewajiban  lancar  yang  miliknya  dengan tepat waktu (Kasmir, 2019 : 128).
Debt to Equity Ratio (DER) DER  digunakan  untuk  mengetahui seberapa  banyak  dana  yang  berasal  dari utang  untuk  memenuhi  kebutuhan  modal perusahaan (Hery, 2021). Menurut Kasmir (2019),  DER  merupakan  gambaran  untuk mengetahui  besarnya  dana  yang  diperoleh dari kreditor dengan melakukan perbandingan  antara  jumlah  utang  dengan jumlah ekuitas milik perusahaan.

## Kepemilikan Institusional
Kepemilikan  Institusional  merupakan kepemilikan  saham  yang  berasal  dari gabungan  institusi  atau  lembaga  seperti bank,  perusahaan  bidang  asuransi  dan investasi serta dana pesiun (Endiana, 2019). Jensen dan Meckling (1976) menyebutkan bahwa  kepemilikan  institusional  berperan dalam menurunkan kemungkinan terjadinya konflik keagenan diantara pihak manajer  dengan  pemegang  saham.  Selain itu  Kepemilikan  Institusional  ini  berperan
dalam  mengontrol  dan      mengawasi manajer  perusahaan  agar  lebih  optimal dalam  melakukan  tugasnya  (Yani  & Suputra, 2020).
Pengaruh Retuns  on  Assets (ROA) terhadap Tax Avoidance Menurut  teori  agensi,  dari  pihak principal maupun agent akan  sama-sama berfokus  pada  tujuan  memperoleh  laba semaksimal  mungkin.  Khususnya  pihak principal yang  merupakan  pemegang saham di suatu perusahaan yang mengharapkan  perusahaan  mendapatkan laba  yang  tinggi.  Seiring  naiknya  tingkat laba  yang  diperoleh  perusahaan  membuat beban  pajak  yang  dibayarkan  menjadi tinggi. Manajer perusahaan yang memiliki tingkat ROA akan melakukan perencanaan pajak  ( tax  planning )  dengan  matang (Pahala  et  al.,  2021).  Jusman  &  Nosita (2020)  memperoleh  hasil ROA  membawa pengaruh  arah  negatif  terhadap Tax Avoidance .  Beban  pajak  akan  meningkat seiring  dengan  naiknya  ROA  perusahaan dan  menggambarkan  bahwa  perusahaan akan  mampu  membayarkan  pajaknya dengan sesuai.
H1: ROA membawa pengaruh arah negatif serta signifikan terhadap tax avoidance
Pengaruh Current  Ratio (CR) terhadap

## Tax Avoidance
Dalam  kaitanya  dengan  terori  agensi tingginta  tingkat    CR  menandakan  bahwa perusahaan  mampu  untuk  membayarkan kewajiban  lancar  miliknya  secara  tepat waktu  dan  memberikan  keyakinan  kepada pemegang saham bahwa kondisi keuangan perusahaan sehat. Manajer perusahaan akan berusaha  meyakinkan  pemegang  saham bahwa  keuangan  perusahaan  dalam keadaan yang baik dan hal ini mendorong manajer  untuk  melakukan  penghindaran pajak  (An’nisa  &  Yuliansyah,  2020).  Nur dan Subardjo (2020) memperoleh hasil CR membawa  pengaruh  arah  negatif  serta signifikan terhadap tax avoidance. Artinya, indikasi  suatu  perusahaan  melakukan penghindaran  pajak  akan  semakin  rendah
seiring  dengan  tingginya  tingkat  CR perusahaan.
H2:  CR  membawa  pengaruh  arah  negatif serta signifikan terhadap tax avoidance
Pengaruh Debt  to  Equity  Ratio (DER) terhadap Tax Avoidance Dalam teori agensi ada hubungan yang terbentuk antara principal dan agent. Agent disini merupakan manajer akan diberi hak dalam  mengambil  keputusan  bisnis  dan diharapkan  manajer  dapat  mengambil keputusan  sesuai  yang  diharapkan . oleh para pemegang saham yaitu meningkatkan laba  perusahaan  (Supriadi,  2020  :  41). Adanya  keuntungan  dari  dikenakannya beban  bunga  ini  dimanfaatkan  oleh perusahaan  untuk  meminimalkan  jumlah pajaknya. Perusahaan akan dengan sengaja menaikkan jumlah utang yang dimilikinya untuk  mendapatkan  beban  bunga  yang tinggi sehingga laba yang dihasilkan kecil dan  tidak  perlu  membayar  beban  pajak yang tinggi. Disini manajer tentu saja akan terlibat,  karena  pada  dasarnya  manajer  ini yang akan memberikan keputusan terhadap setiap  kegiatan  operasional  perusahaan (Triyanti  et  al.,  2020).  Sinurat  (2022) memperoleh hasil DER membawa pengaruh  ke  arah  positif  terhadap tax avoidance .  Artinya,  seiring  bertambahnya nilai  DER  maka  beban  bunga  perusahaan juga  semakin  bertambah.  Dikarenakan adanya beban bunga, laba perusahaan akan semakin  berkurang  sehingga  banyak perusahaan yang memilih untuk menambah modalnya  dengan  utang  agar  beban bunganya  semakin  besar  dan  pajak  yang dibayarkan akan semakin sedikit.
H3: DER membawa pengaruh arah positif serta signifikan terhadap tax avoidance
Peran  Kepemilikan  Institusional  dalam Pengaruh ROA terhadap Tax Avoidance Dalam  teori  keagenan,  manajer  yang berperan  sebagai agent akan  berusahaan untuk  mempertahankan  laba  perusahaan sehingga  cenderung  melakukan tax planning .  Disini  kepemilikan  institusional
berperan  penting  dalam  menurunkan kemungkinan  terjadinya  konflik  antara pihak  manajer  dengan  pemegang  saham. Selain  itu  kepemilikan  institusional  ini bertugas untuk mengontrol dan mengawasi manajer  perusahaan  (Yani  &  Suputra, 2020).
H4: Kepemilikan institusional melemahkan pengaruh ROA terhadap tax avoidance
Peran  Kepemilikan  Institusional  dalam Pengaruh CR terhadap Tax Avoidance Dengan adanya
kepemilikan institusional  yang  berperan    sebagai pengawas  akan  dapat  mencegah  perilaku- perilaku opportunistic yang dilakukan oleh manajer.  Apabila  tingkat  kepemilikan institusional  dirasa  cukup  baik  maka  hal tersebut  mencerminkan  pengawasan  yang dilakukan  sudah  cukup  baik  (Tamrin  & Maddatuang,  2019,  p.  72).  Keberhasilan pengawasan oleh kepemilikan instutisional ini  mencerminkan  bahwa  perusahaan mengelolah  kegiatan  operasional  miliknya dengan  baik  termasuk  dapat  membayar kewajiban lancarnya.
H5: Kepemilikan institusional melemahkan pengaruh CR terhadap tax avoidance
Peran  Kepemilikan  Institusional  dalam Pengaruh DER terhadap Tax Avoidance Kepemilikan  institusional  sebagai pemegang saham tentu akan mengharapkan pengembalian  dalam  jumlah  besar  atas investasi  yang  telah  mereka  tanamkan kepada perusahaan (Prasatya et al., 2020). Hal  tersebut  membuat  banyak  perusahaan memilih  menambah  modalnya  dengan utang  agar  beban  pajaknya  berkurang (Sinurat et al., 2022). Aprianto & Mulyani (2019)  memperoleh  hasil  kepemilikan institusional mampu melemahkan pengaruh DER terhadap tax avoidance .
H6: Kepemilikan institusional melemahkan pengaruh DER terhadap tax avoidance

## METODE PENELITIAN
Metodologi dalam penelitian ini yaitu metode  kuantitatif.  Populasi  diambil  dari BEI pada sektor perusahaan consumer non
cyclicals periode tahun 2019-2021 dengan total  113  perusahaan.  Dalam  pemilihan sampel  digunakan  metode purposive sampling dengan kriteria berikut:
Tabel 2. Sampel Penelitian
Kriteria . Tidak Masuk Kriteria Jumlah . Perusahaan consumer  non cyclicals terdaftar  di  BEI hingga tahun 2022 113
Perusahaan consumer  non cyclicals secara  konsisten menerbitkan . laporan keuangan hingga tahun 2021 (33) 80
Perusahaan consumer  non cyclicals yang  memperoleh laba  konsisten  hingga  tahun 2021 (36) 44 Perusahaan consumer  non cyclicals yang  memiliki kepemilikan institusional periode tahun 2019-2021 (1) 43 Jumlah sampel penelitian 43 Jumlah unit analisis 129 Sumber: Data Diolah (2023) Berdasarkan tabel 2 yang memenuhi kriteria berjumlah 43. Dalam penelitian ini SEM  PLS  digunakan  untuk  menguji hipotesis dengan menggunakan Smart PLS 3.0.  Definisi  operasional  akan  disajikan berikut ini:

## Cash Effective Tax Rate
Tindakan  yang  dijalankan  agar perusahaan dapat membayar pajak seminimal  mungkin  tanpa  melanggar peraturan yang berlaku.   (Pohan, 2022).

## 𝐶𝐸𝑇𝑅 = 𝑃𝑒𝑚𝑏𝑎𝑦𝑎𝑟𝑎𝑛 𝑃𝑎𝑗𝑎𝑘 𝐿𝑎𝑏𝑎 𝑆𝑒𝑏𝑒𝑙𝑢𝑚 𝑃𝑎𝑗𝑎𝑘
(Rahmawati & Nani, 2021)

## Return on Assets
Rasio  untuk  mengetahui  ukuran seberapa  besar  kontribusi  manajemen  aset terhadap  pendapatan  perusahaan  (Hery, 2021).

## 𝑅𝑂𝐴 = 𝐿𝑎𝑏𝑎 𝑆𝑒𝑡𝑒𝑙𝑎ℎ 𝑃𝑎𝑗𝑎𝑘
𝑇𝑜𝑡𝑎𝑙 𝐴𝑠𝑒𝑡 (Rahmawati & Nani, 2021)

## Current Ratio
Rasio untuk gambaran kemampuan perusahaan  dalam  melunasi  kewajiban lancar  yang  miliknya  dengan  tepat  waktu (Kasmir, 2019).

## 𝐶𝑅 = 𝐴𝑠𝑒𝑡 𝐿𝑎𝑛𝑐𝑎𝑟 𝑈𝑡𝑎𝑛𝑔 𝐿𝑎𝑛𝑐𝑎𝑟
(E. Maulana et al., 2021)

## Debt to Equity Ratio
Rasio digunakan untuk mengetahui seberapa  banyak  dana  yang  berasal  dari utang  untuk  memenuhi  kebutuhan  modal perusahaan (Hery, 2021).

## 𝐷𝐸𝑅 = 𝑇𝑜𝑡𝑎𝑙 𝑈𝑡𝑎𝑛𝑔 𝑇𝑜𝑡𝑎𝑙 𝐸𝑘𝑢𝑖𝑡𝑎𝑠
(Rahmawati & Nani, 2021)

## Kepemilikan Institusional
Kepemilikan  saham  yang  berasal  dari gabungan kepemilikan saham lembaga atau institusi (Endiana, 2019).

## 𝐼𝑁𝑆𝑇 = 𝐽𝑢𝑚𝑙𝑎ℎ 𝑆𝑎ℎ𝑎𝑚 𝐼𝑛𝑠𝑡𝑖𝑡𝑢𝑠𝑖𝑜𝑛𝑎𝑙 𝐽𝑢𝑚𝑙𝑎ℎ 𝑆𝑎ℎ𝑎𝑚 𝐵𝑒𝑟𝑒𝑑𝑎𝑟
(Oktaviani & Solikhah, 2019)

## HASIL DAN PEMBAHASAN Analisis Outer Moder
Dalam  analisis  outer  model  ini peneliti
menggunakan tiga jenis pengukuran,  yaitu  Convergent i Validity, Discriminant . Validity,  dan  Cronbach’s . Alpha.  Berikut  adalah  hasil  analisis  outer model yang diuji menggunakan Smart PLS 3.0.
Sumber: Smart PLS 3.0
Gambar 1. Model SEM

## Convergent Validity
Variabel independen akan dinyatakan valid  dan  dapat  diterima  apabila  nilai loading  factor >0,7 . Validitas  konvergen dapat ditentukan juga dengan menggunakan  AVE  ( Average  Variance Extraced )  dan  dinyatakan  valid  dan  dapat diterima  apabila  AVE  >  0,5  (Hardisman, 2021 : 6). Berikut hasil pengujiannya:
Tabel 3. Nilai Outer Loadings
Outer Loadings AVE ROA 1,000 1,000 CR 1,000 1,000 DER 1,000 1,000 CETR 1,000 1,000 INST 1,000 1,000 ROA-INST 0,949 1,000 CR-INST 1,048 1,000 DER-INST 0,710 1,000 Sumber: Data Diolah (2023) Tabel 3 menunjukkan loading factor dari masing-masing variabel > 0,7 dan AVE > 0,5, sehingga dapat disimpulkan seluruh variabel  telah  memenuhi  kriteria  loading factor > 0,7 . dan AVE > 0,5 dan dinyatakan valid serta dapat diterima.

## Discriminant Validity
Variabel
independen akan dinyatakan valid dan dapat diterima apabila cross  loading >  0,7.  Variabel  independen akan  dinyatakan  valid  juga  apabila  nilai cross loading prediktor lebih besar daripada variabel latennya daripada variabel lain.
Tabel 4. Nilai Cross Loadings
Sumber: Data Diolah (2023) Tabel 4 menunjukkan cross loadings dari  masing-masing  variabel  >  0,7.  Selain itu cross  loading dari  masing-masing variabel l memiliki  nilai  prediktor  lebih besar  daripada  variabel  latennya  daripada
variabel lain, sehingga disimpulkan seluruh variabel  dinyatakan  valid  serta  dapat diterima.
Reliabilitas
Uji realibilitas dapat diukur menggunakan nilai Cronbach’s alpha atau Composite  reliability untuk  mengetahui reliabilitas  dari  suatu  konstruk.  Variabel independen  akan  dinyatakan  valid  dan dapat  diterima  apabila  nilai  Cronbach’s alpha ataupun Composite reliability > 0,7 . (Hardisman, 2021 : 7).
Tabel 5. Pengujian Reliabilitas Cronbach’s Alpha Composite Reliability ROA 1,000 1,000 CR 1,000 1,000 DER 1,000 1,000 CETR 1,000 1,000 INST 1,000 1,000 ROA-INST 1,000 1,000 CR-INST 1,000 1,000 DER-INST 1,000 1,000 Sumber: Data Diolah (2023) Tabel  5  menunjukkan Cronbach’s alpha i dan Composite  reliability dari masing-masing  variabel  >  0,7,  sehingga seluruh variabel telah dinyatakan valid dan dapat  diterima  serta  memiliki  reliabilitas yang tinggi.
R-Square (R²) R-Square (R²)  digunakna  untuk mengukur  besarnya  pengaruh  variabel independen  terhadap  variabel  dependen. Pengaruh  antar  variabel  dapat  dinyatakan kuat  apabila R-Square ≥ 0,75,  moderat apabila R-Square ≥ 0,50-0,75,  dan  lemah apabila R-Square ≥ 0,25-0,50  (Hardisman, 2021 : 10).
Tabel 6. Nilai i R-Square (R²) R Square CETR 0,072 Sumber: . Data Diolah . (2023) Tabel  6  menunjukkan R-Square sebesar  0,072  artinya tax  avoidance dapat dijelaskan  dengan  ROA,  CR,  DER  dan
Kepemilikan Institusional dengan
persentase  sebesar  7,2%  sedangkan variabel selain dalam penelitian ini sebesar 92,77% .

## Q-Square (Q²)
Nilai Q² berasal dari prosedur analisis blindfolding dengan  menggunakan  nilai- nilai  yang  berasal  dari Construct Crossvalidated  Redundancy .  Variabel endogen  akan  dinyatakan  baik  ( fit  model ) apabila  nilai  Q²  menunjukkan  nilai  >0,02 (Hardisman, 2021 : 11)
Tabel 7. Nilai Q-Square (Q²) Q Square CETR 0,042 Tabel 7 menunjukkan Q-Square (Q²) sebesar  0,042  yang  berarti  nilai Q-Square (Q²) > 0,02 dengan kata lain penelitian ini memiliki predictive relevance .

## Nilai Signifikansi
Menurut  nilai  signifikansi,  hipotesis dinyatakan layak dan dapat diterima apabila nilai  signifikansinya  (nilai  p)  <  0,05. Sebaliknya jika nilai signifikansinya (nilai p)  >  0,05  maka  hipotesis  tersebut  ditolak (Hardisman, 2021 : 11)
Tabel 8. Nilai Signifikansi Path Coefficients P Values Result ROA -> CETR -0,256 0,027 Diterima CR -> CETR -0,117 0,171 Ditolak DER -> CETR -0,129 0,561 Ditolak ROA-INST -> CETR 0,147 0,454 Ditolak CR-INST -> CETR -0,011 0,895 Ditolak DER-INST -> CETR 0,306 0,284 Ditolak Sumber: Data Diolah l (2023) Berdasarkan tabel 8 maka
disimpulkan  ROA  membawa  pengaruh arah  negatif  serta  signifikan  terhadap tax avoidance .  CR  dan  DER  membawa pengaruh  arah  negatif  tetapi  tidak signifikan terhadap tax avoidance . Kepemilikan  institusional  tidak  mampu memoderasi pengaruh ROA, CR dan DER terhadap tax avoidance .
Return  on  Assets  (ROA)  membawa pengaruh  arah  negatif  serta  signifikan terhadap Tax Avoidance
Apabila nilai ROA perusahaan tinggi maka perusahaan diyakini mampu membayar  jumlah  beban  pajak  dengan sesuai berdasarkan peraturan yang berlaku. Tinginya tingkat ROA perusahaan mencerminkan  perusahaan  tersebut  telah menyiapkan  perencanaan  pajak  dengan baik.  Dengan  adanya  perencanaan  yang matang menandakan kecenderungan perusahaan  untuk  melakukan  tindak penghindaran pajak sangat kecil. Jusman & Nosita (2020), Prasetyo (2022) dan Norisa (2022)  menunjukkan  hasil  yang  sama dalam penelitiannya.

## Current  Ratio  (CR)  membawa  pengaruh arah negatif serta signifikan terhadap Tax Avoidance
Apabila  nilai  CR  perusahaan  tinggi maka perusahaan diyakini memiliki kondisi keuangan yang sehat serta memungkinkan untuk  membayar  kewajiban  lancarnya dengan  tepat  waktu.  Perusahaan  yang memiliki  kondisi  keuangan  sangat  baik akan  mampu  membayarkan  pajak  dengan tepat  waktu.  Nur  dan  Subardjo  (2020), Darmansyah  (2022)  dan  Gultom  (2021) menunjukkan  hasil  yang  sama  dalam penelitiannya.
Debt  to  Equity  Ratio  (DER)  membawa pengaruh  arah  positif  serta  signifikan terhadap Tax Avoidance
Apabila DER perusahaan menunjukkan  nilai  yang  tinggi  maka jumlah  utang  yang  dimiliki  perusahaan tersebut  sangat  besar.  Dari  jumlah  utang tersebut  dapat  diketahui  jumlah  beban bunga  yang  harus  dibayarkan.    Besarnya beban bunga akan mengurangi beban pajak perusahaan.  Hal  tersebut  mencerminkan semakin  kecil  indikasi  perusahaan  untuk melakukan  penghindaran  pajak.  Sulaeman (2021),  Norisa  (2022)  dan  Rahmawati
(2021)  menunjukkan  hasil  yang  sama dalam penelitiannya.
Kepemilikan  Institusional  Melemahkan Pengaruh Return  on  Assets (ROA)
terhadap Tax Avoidance
Kepemilikan institusional tidak memilik peran banyak dalam pengambilan keputusan terkait dengan pajak perusahaan dan  hanya  mengharapkan  pengembalian atas  modal  yang  diinvestasikannya. Sehingga keputusan apapun terkait dengan pengelolaan  asetnya  akan  diserahkan semua  kepada  manajer  perusahaan,  pihak dari  kepemilikan  institusional  dirasa  tidak memberikan  kontribusi  yang  besar  dalam keputusan  pengelolaan  aset  tersebut. Sinurat  (2022),  Rosandi  (2022)  dan Trisnaningsih  (2021)  menunjukkan  hasil yang sama
Kepemilikan  Institusional  Melemahkan Pengaruh Current  Ratio (CR)  terhadap Tax Avoidance
Kepemilikan institusional tidak memilik peran banyak dalam pengambilan keputusan terkait dengan utang perusahaan. Kepemilikan  institusional  tidak  ikut  andil dalam melakukan pengelolaan pembayaran utang perusahaan dan menyerahkan semua keputusan  ada  pada  manajer  perusahaan. Sinurat  (2022)  menunjukkan  hasil  yang sama dalam penelitiannya.

## Kepemilikan  Institusional  Melemahkan
Pengaruh Debt  to  Equity  Ratio (DER)
terhadap Tax Avoidance
Kepemilikan institusional tidak memilik peran banyak dalam pengambilan keputusan  terkait  dengan  penambahan utang perusahaan.
Kepemilikan
Institusional  adalah  pihak  eksternal  yang tidak  memiliki  peran  dalam  pengambilan keputusan untuk rencana menambah utang perusahaan. Hal ini dikarenakan keputusan untuk  memperoleh  modal  tambahan  ini biasanya  dilakukan  oleh  pihak  internal perusahaan  dan  Kepemilikan  Instutisional tidak  ikut  andil  dalam  perencanaanya.
Sinurat  (2022),  Rianda  (2021)  dan Trisnaningsih  (2021)  menunjukkan  hasil yang sama dalam penelitiannya.

## PENUTUP Kesimpulan
Hasil dari i pengujian hipotesis menunjukkan: 1. ROA membawa pengaruh arah negatif serta signifikan terhadap tax avoidance.
2. CR dan DER membawa pengaruh arah negatif tetapi tidak signifikan terhadap tax avoidance.
3. Kepemilikan institusional tidak mampu  memoderasi  pengaruh  ROA, CR dan DER terhadap tax avoidance .

## Saran
Dalam  melakukan  penelitian  ini terkendala  beberapa  keterbatasan  seperti cakupan  variabel  serta  sampel  yang digunakan . Penambahan  variabel  dapat dilakukan  pada  penelitian  selanjutnya dengan catatan bukan variabel penelitian ini terlebih  lagi  variabel  yang  mampu menjelaskan lebih luas dan mengembangkan penelitian ini lebih lanjut. Penelitian  ini  diharapkan  dapat  menjadi referensi tambahan terkait dengan informasi  mengenai  pengaruh  ROA,  CR dan  DER  terhadap tax  avoidance dan bagaimana hubungannya dengan Kepemilikan  Institusional,  terutama  bagi pihak investor.

## DAFTAR PUSTAKA
Akbar,  L.  R.  (2020).  Analisis  Kinerja Direktorat  Jendral  Pajak  Dalam Optimalisasi  Penerimaan  Pajak  Di Era-Pandemi Covid 19. JABE (Journal  of  Applied  Business  and Economic) , 7 (1), 98.
https://doi.org/10.30998/jabe.v7i1.77 87 An’nisa,  N.,  &  Yuliansyah,  Y.  (2020). Pengaruh Ukuran Perusahaan, Current Ratio, Leverage, dan Return on Assets Terhadap Tax Avoidance (Studi Kasus
Pada  Perusahaan  Makanan  dan Minuman yang Terdaftar di BEI 2016-
2018). Jurnal  Akuntansi  Dan  Pasar Modal , 3 (3), 1–12. https://jurnal.bcm.ac.id/index.php/jma /article/view/62
Aprianto,  M.,  &  Mulyani,  S.  D.  (2019). Pengaruh Sales Growth dan Leverage terhadap  Tax  Avoidance  dengan Kepimilikan  Institusional  Sebagai Variabel Moderasi. Prosiding Seminar
Nasional , November , 1–10. https://trijurnal.lemlit.trisakti.ac.id/pa kar/article/view/4246
Darmansyah,  Purwoko,  B.,  &  Widyastuti,
T. (2022). Determinan Tax Avoidance Perusahaan  Manufaktur  Terdaftar Pada  Bursa  Efek  Indonesia  Periode 2015-2020. ECo-Buss , 5 (1), 271–282. https://doi.org/https://doi.org/10.3287 7/eb.v5i1.485
Dinar, M., Yuesti, A., & Dewi, & N. P. S.
(2020). Pengaruh Profitabilitas,
Likuiditas,  dan  Leverage,  Terhadap Agresivitas  Pajak  pada  Perusahaan Manufaktur  Sektor  Lainnya  yang Terdaftar  di  BEI. Bisnis-Net  Jurnal Ekonomi  Dan  Bisnis , 2 (1),  66–76. https://e- journal.unmas.ac.id/index.php/kharis ma/article/view/734 Endiana,  I.  D.  M.  (2019).  Implementasi Corporate Governance Pada Corporate Social Responsibility Terhadap  Nilai  Perusahaan. JUARA: Jurnal Riset Akuntansi , 9 (1), 92–100. https://doi.org/https://doi.org/10.3673 3/juara.v9i1.306
Gultom, J. (2021). Pengaruh Profitabilitas,
Leverage, dan Likuiditas terhadap Tax Avoidance. JABI  (Jurnal  Akuntansi Berkelanjutan  Indonesia) , 4 (2),  239– 253.
https://doi.org/http://dx.doi.org/10.32 493/JABI.v4i2.y2021.p239-253
Hardisman.  (2021). Analisis  Partial  Least Square Structural Equation Modelling (PLS-SEM) . Bintang Pustaka Madani. Hery. (2021). Analisis Laporan Keuangan
(Integrated). PT. Grasindo. Jensen, M. C., & Meckling, W. H. (1976). Theory  of  the  firm:  Managerial behavior, agency costs and ownership structure. Journal  of  Financial
Economics , 3 (4), 305–360. https://doi.org/https://doi.org/10.1016 /0304-405X(76)90026-X Jusman, J., & Nosita, F. (2020). Pengaruh Corporate Governance, Capital Intensity  dan  Profitabilitas  Terhadap Tax Avoidance pada Sektor Pertambangan. Jurnal Ilmiah Universitas Batanghari Jambi , 20 (2),
697. https://doi.org/10.33087/jiubj.v20i2.9 97 Kasmir. (2019). Analisis Laporan
Keuangan . PT Raja Grafindo Persada. Lutfitriyah,  L.,  &  Anwar,  S.  (2021).
Determinan  Tax  Avoidance  Dengan Firm Size Sebagai Variabel Moderasi.
Seminar Nasional Akuntansi UPNVJT , 1 (1), 485–496. http://senapan.upnjatim.ac.id/
Maulana, E., Mahrani, S., & Budiharjo, R.
(2021).  Pengaruh  Capital  Intencity, Likuiditas  dan  Ukuran  Perusahaan
Terhadap Tax Avoidance. AKURASI: Jurnal Riset Akuntansi Dan Keuangan , 3 (3), 211–222. http://ejournal.imperiuminstitute.org/i ndex.php/AKURASI/article/view/314 Maulana,  I.  S.,  &  Mujiyati.  (2021). Pengaruh  Komisaris  Independen, Komite Audit, Leverage, Profitabilitas,  dan  Sales  Growth terhadap Tax Avoidance pada Perusahaan Manufaktur yang Terdaftar  di  Bursa  Efek  Indonessia
Tahun  2017-2019. Akuntansi , 1 (1),
601–615. senapan.upnjatim.ac.id Mustofa,  A.  W.,  &  Suhartini,  D.  (2022). Determinan Etika Wajib Pajak Dalam Melakukan  Tax  Avoidance  dan  Tax
Evasion.
Jurnal Ilmiah MEA (Manajemen, Ekonomi, Dan Akuntansi) , 6 (1), 699–712. https://journal.stiemb.ac.id/index.php/
mea/article/view/1930 Norisa,  I.,  Dewi,  R.  R.,  &  Wijayanti,  A.
(2022). Pengaruh Profitabilitas, Leverage,  Likuiditas,  dan  sales
Growth  Terhadap  Tax  Avoidance.
Transekonomika:  Akuntansi,  Bisnis Dan  Keuangan , 2 (4),  107–118.
https://doi.org/https://doi.org/10.5504 7/transekonomika.v2i4.146 Nur, M., & Subardjo, A. (2020). Pengaruh Mekanisme Good Corporate Governance, Profitabilitas, Likuiditas, dan Ukuran Perusahaan Terhadap Taz Avoidance. Jurnal  Ilmu  Dan  Riset
Akuntansi , 9 (6), 1–12. http://jurnalmahasiswa.stiesia.ac.id/in dex.php/jira/article/view/2916 Oktaviani, D., & Solikhah, B. (2019). Peran Kepemilikan  Institusional  Dalam Memoderasi  Faktor-Faktor  Yang Mempengaruhi Tax Avoidance. Akuntansi Dewantara , 3 (2), 169–178. https://doi.org/10.26460/ad.v3i2.5285 Pahala,  D.,  Mulyadi,  J.,  &  Darmansyah. (2021).  Pengaruh  ROA,  DER,  Size Dan  Sales  Growth  Terhadap. JIsEB ,
2(1) (1),
11–22. https://e-
journal.iainptk.ac.id/index.php/jiseb/a rticle/view/264
Pohan,  C.  A.  (2019). Pedoman  Lengkap Pajak Internasional (Revisi). Gramedia Pustaka Utama.
Pohan, C. A. (2022). Optimizing Corporate Tax Management: Kajian Perpajakan dan  Tax  Planning-nya  terkini (2nd ed.). Bumi Aksara.
Prasatya, R. E., Mulyadi, J., & Suyanto, S.
(2020). Karakter Eksekutif, Profitabilitas, Leverage, dan Komisaris  Independen  Terhadap  Tax Avoidance Dengan Kepemilikan Institusional Sebagai Variabel Moderasi. Jurnal  Riset  Akuntansi  &
Perpajakan  (JRAP) , 7 (02),  153–162. https://doi.org/https://doi.org/10.3583 8/jrap.2020.007.02.13
Prasetyo, M. G., Arieftiara, D., & Sumilir.
(2022). Pengaruh Profitabilitas,
Transfer  Pricing  dan  Likuiditas
Terhadap  Tax  Avoidance. JURNAL AKUNIDA , 8 (1), 14–24.
https://doi.org/https://doi.org/10.3099
7/jakd.v8i1.4525
Prima,  B.,  &  Dewi,  H.  K.  (2019). Tax Justice  laporkan  Bentoel  lakukan penghindaran  pajak,  Indonesia  rugi US$ 14 juta . Www.Nasional.Kontan.Co.Id. https://nasional.kontan.co.id/news/tax -justice-laporkan-bentoel-lakukan- penghindaran-pajak-indonesia-rugi-
rp-14-juta
Rahmawati,  D.,  &  Nani,  D.  A.  (2021).
Pengaruh Profitabilitas, Ukuran
Perusahaan,  Dan  Tingkat  Hutang Terhadap  Tax  Avoidance. Jurnal Akuntansi  Dan  Keuangan , 26 (1),  1– 11. https://doi.org/10.23960/jak.v26i1.24 6
Rianda, F. (2021). Pengaruh Profotabilitas,
Leverage dan Sales Growth Terhadap Tax  Avoidance  Dengan  Kepemilikan Institusional Sebagai Variabel Moderasi. Prosiding Seminar Nasional Pakar , 2 , 2–14.
https://trijurnal.trisakti.ac.id/index.ph
p/pakar
Rosandi,  A.  D.  (2022).  Pengaruh Profitabilitas,  Inventory  Intensity Terhadap  Tax  Avoidance  Dengan Kepemilikan  Institusional  Sebagai Pemoderasi. Jurnal  Akuntansi  STIE Muhammadiyah Palopo , 8 (1), 19–35. https://doi.org/10.35906/jurakun.v8i1. 961
Sianipar,  N.  K.,  Yahya,  I.,  &  Sadalia,  I. (2020).  The  Determinants  of  Tax Avoidance  with  Firm  Size  as Moderating Variable at Multinational Companies. International  Journal  of Research and Review (Ijrrjournal.Com) , 7 (7),  237–242. https://www.ijrrjournal.com/IJRR_Vo l.7_Issue.7_July2020/Abstract_IJRR0 031.html Simanjuntak, O. D. P., Syaghputra, H. E., &  Purba,  R.  R.  (2021). Pengaruh
Kinerja Keuangan Dan Good Corporate Governance (GCG) Terhadap  Penghindaran  Pajak  Pada Perusahaan  Industri  Dasar  Dan
Kimia  Yang  Terdaftar  Di  Bursa  Efek Indonesia  Periode  2016-2018 . 3 (1). http://e-journal.sari- mutiara.ac.id/index.php/tekesnos/artic le/view/2079
Sinurat, W., Siagian, C. J. H., & Purba, F.
R.  (2022).  Pengaruh  Karakteristik Perusahaan  Terhadap  Tax  Avoidance Dengan  Kepemilikan  Institutional Sebagai  Variabel  Moderasi  Pada Perusahaan  Non  Keuangan  yang Terdaftar  di  Bursa  Efek  Indonesia Periode 2017-2019. ATDS SAINTECH -  Journal  of  Engineering , 3 (1),  1–8. https://ojs.atds.ac.id/index.php/atdssai ntech/article/view/98
Sukmandari, N., & Anwar, S. (2022). The Effect  of  Tax  Avoidance  and Profitability on Firm Value with Good Corporate Governance as an
Moderating. COSTING:  Journal  of
Economic,  Business  and  Accounting ,
6 (1), 115–122. https://doi.org/https://doi.org/10.3153 9/costing.v6i1.3669 Sulaeman, R. (2021). Pengaruh Profitabilitas,  Leverage  dan  Ukuran
Perusahaan  Terhadap  Penghindaran Pajak  (Tax  Avoidance). Syntax  Idea ,
3 (2),
354–367.
https://doi.org/10.36418/syntax- idea.v3i2.1050 Sumantri,  F.  A.,  Kusnawan,  A.,  & Anggraeni, R. D. (2022). The Effect of
Leverage, Sales Growth and Profitability  on  Tax  Avoidance. PRIMANOMICS:  Jurnal  Ekonomi Dan Bisnis , 20 (1), 1–18.
https://doi.org/https://doi.org/10.3125 3/pe.v20i1.861 Supriadi, I. (2020). Metode Riset Akuntansi . Deepublish. Tamrin,  M.,  &  Maddatuang,  B.  (2019).
Penerapan  Konsep  Good  Corporate Governance Dalam Industri
Manufaktur di Indonesia . IPB Press. Trisnaningsih, S., & Mariyama, E. (2021). Good Corporate Governance Memoderasi  Pengaruh  Profitabilitas, Leverage,  Dan  Ukuran  Perusahaan
Terhadap  Tax  Avoidance. Seminar Nasional  Akuntansi  Dan  Call  for Paper  (SENAPAN) , 1 (2),  736–753. https://doi.org/10.33005/senapan.v1i2 .159
Triyanti, N. W., Titisari, K. H., & Dewi, R.
R.  (2020).  Pengaruh  Profitabilitas, Size,  Leverage,  Komite  Audit, Komisaris  Independen  dan  Umur Perusahaan  terhadap  Tax  Avoidance. Jurnal Ilmiah Universitas Batanghari Jambi , 20 (1), 113–120. https://doi.org/10.33087/jiubj.v20i1.8 50 Yani,  N.  P.  T.  P.,  &  Suputra,  I.  D.  G.  D. (2020). Pengaruh Kepemilikan Asing, Kepemilikan Institusional dan
Leverage  terhadap  Pengungkapan Corporate  Social  Responsibility. E- Jurnal  Akuntansi , 30 (5),  1196. https://doi.org/10.24843/eja.2020.v30
.i05.p10