PENGARUH DEBT TO EQUITY RATIO (DER), NET PROFIT MARGIN (NPM), DAN EARNING PER SHARE (EPS) TERHADAP HARGA SAHAM PADA PERUSAHAAN MANUFAKTUR SUBSEKTOR KIMIA YANG TERDAFTAR DI BURSA EFEK INDONESIA TAHUN 2010-2016

## Redka Rezki Anggraeni
Alumni Fakultas Ekonomi Universitas Sarjanawiyata Tamansiswa Email: Redkarezki@gmail.com

## Abstract
This  study  aims  to  analyze  the  influence  of  Debt  to  Equity  Ratio  (DER),  Net  Profit Margin (NPM) and Earning Per Share (EPS) simultaneously or partially to the stock price of chemical  manufacturing  companies  listed  in  Indonesia  Stock  Exchange  2010-  2016.  The nature  of  this  study  is  correlational  research.  The  population  is  a  subsector  of  chemical companies listed on the stock exchange indonesia 2010-2016. Samples of research as many as 5  companies  of  chemical  subsector  obtained  by  sampling  technique  that  is  purposive sampling.  Data  collecting  technique  using  documentation  method,  while  data  analysis technique  using  multiple  linear  regression  analysis  supported  by  classical  assumption  test that  is  normality  test,  multicolinearity  test,  heteroscedasticity  test,  and  autocorrelation  test. The  results  showed  that  partially  DER  variable  had  negative  and  insignificant  effect,  NPM variable  had  significant  negative  effect,  and  EPS  variable  had  positive  significant  effect. Simultaneously  variable  DER,  NPM,  and  EPS  have  an  effect  on  signifikan  to  stock  price. DER,  NPM,  and  EPS  variables  can  explain  the  stock  price  variables  in  chemical manufacturing companies listed in Indonesia Stock Exchange 2010-2016 at 38.9%.
Keywords :  Debt  to  Equity  Ratio  (DER),  Net  Profit  Margin  (NPM)  and  Earning  Per  Share (EPS) and Stock Price.

## PENDAHULUAN
Persaingan  dunia  usaha  semakin  ketat  semenjak  adanya  pasar  bebas.  Untuk  perbaikan produk  yang  dihasilkan  ataupun  pelayanan  yang  diberikan  kepada  konsumen  tentunya membutuhkan pembiayaan yang tidak sedikit. Terutama perusahaan-perusahaan yang berasal dari berbagai sektor industri. Salah satu saham yang ditawarkan dalam BEI berasal dari sektor industri kimia. Oleh karena itu, pasar modal sangat  berperan penting bagi  perusahaan selain sebagai  pembiayaan  eksternal  modal  pasar  dapat  digunakan  sebagai  wahana  investasi masyarakat.
Sementara  itu  perusahaan  (emiten)  dapat  memperoleh  dana  yang  dibutuhkan  dengan menawarkan surat-surat berharga tersebut. Adanya pasar modal memungkinkan para investor untuk  memiliki  perusahaan  yang  sehat  dan  berprospek  baik.  Penyebaran  kepemilikan  yang luas  akan  mendorong  perusahaan  melakukan  trasnsparasi  laporan  keuangan.  Hal  ini  akan mendorong  perusahaan  menuju  terciptanya good  corporate  governance (Hermuningsih, 2012).
Adapun  informasi  yang  biasa  digunakan  oleh  para  investor  tersebut  dikelompokkan dalam  dua  hal  yaitu  informasi  fundamental  dan  informasi  yang  bersifat  teknikal.  Namun risiko  kebangkrutan  bagi  perusahaan  sebenarnya  dapat  dilihat  dan  diukur  melalui  laporan keuangan, dengan cara melakukan analisis terhadap laporan keuangan yang dikeluarkan oleh perusahaan yang bersangkutan.
Ukuran  yang  dipergunakan  dalam  penelitian  ini  adalah  rasio  likuiditas,  rasio  leverage ( Debt to Equity Ratio ), rasio aktivitas, rasio keuntungan ( Net Profit Margin dan Earning Per Share )  dan  rasio  penilaian. Debt  to  Equity  Ratio merupakan  imbangan  antara  hutang  yang dimiliki  perusahaan  dengan  modal  sendiri. Net  Profit  Margin merupakan  kemampuan perusahaan  untuk  menghasilkan  keuntungan  dibandingkan  dengan  penjualan  yang  dicapai. EarningPer  Share merupakan  ukuran  kemampuan  perusahaan  untuk  menghasilkan keuntungan per lembar saham pemilik (Sutrisno, 2003).
Sehingga dari uraian di atas, penulis tertarik untuk mengambil judul “ Pengaruh Debt To Equity  Ratio (DER), Net  Profit  Margin (NPM),  dan Earning  Per  Share (EPS)  terhadap harga Saham pada Perusahaan Manufaktur Subsektor Kimia yang Terdaftar Di Bursa Efek Indonesia Tahun 2010-2016 ”.
Rumusan Masalah :
(1)  Bagaimanakah  pengaruh Debt  To  Equity  Ratio (DER)  terhadap  harga  Saham  pada Perusahaan Manufaktur Subsektor Kimia yang Terdaftar Di Bursa Efek Indonesia Tahun 2010-2016
(2)  Bagaimanakah  pengaruh Net  Profit  Margin (NPM)  terhadap  harga  Saham  pada Perusahaan Manufaktur Subsektor Kimia yang Terdaftar Di Bursa Efek Indonesia Tahun 2010-2016
(3)  Bagaimanakah  pengaruh Earning  Per  Share (EPS)  terhadap  harga  Saham  pada Perusahaan Manufaktur Subsektor Kimia yang Terdaftar Di Bursa Efek Indonesia Tahun 2010-2016
(4)  Bagaimanakah  pengaruh Debt  To  Equity  Ratio (DER), Net  Profit  Margin (NPM),  dan Earning Per Share (EPS) terhadap harga Saham pada Perusahaan Manufaktur Subsektor Kimia yang Terdaftar Di Bursa Efek Indonesia Tahun 2010-2016 ?; dan (5) Berapa besar variabel independen dapat menjelaskan variabel dependen?.

## TINJAUAN PUSTAKA DAN PENGEMBANGAN HIPOTESIS Pasar Modal
Pasar  modal  juga  didefinisikan  sebagai  pasar  untuk  berbagai  instrumen  keuangan  atau sekuritas  jangka  panjang  yang  dapat  diperjualbelikan,  baik  dalam  bentuk  hutang  maupun modal sendiri, baik yang diterbitkan oleh pemerintah, publik authorities , maupun perusahaan swasta (Husnan, 2001).

## Saham
Saham  adalah  merupakan  surat  bukti  kepemilikan  perusahaan  atau  penyertaan  pada perusahaan  yang  berbentuk  Perseroan  Terbatas  (PT).  Di  pasar  modal  Indonesia  transaksi saham sangat dominan dibandingkan dengan obligasi. Saham ini dapat dibedakan dalam dua macam,  yaitu  saham  biasa  ( common  stock )  dan  saham  preferen  ( preferred  stock )  (Sutrisno, 2003).

## Harga Saham
Menurut Arifin (2004), dalam penelitian yang dimaksud harga saham adalah harga saham biasa yang diterbitkan oleh perusahaan, dimana harga saham tersebut adalah harga pasar.

## Rasio Keuangan
Rasio  keuangan  merupakan  dasar  untuk  menilai  dan  menganalisa  prestasi  operasi perusahaan.  Di  samping  itu,  analisis  rasio  keuangan  juga  dapat  dipergunakan  sebagai
kerangka kerja perencanaan dan pengendalian keuangan (Sartono, 2000).

## Analisis Rasio Keuangan
Analisis  rasio  selalu  digunakan  untuk  mengetahui  kesehatan  keuangan  dan  kemajuan perusahaan setiap kali laporan keuangan diterbitkan. Analisis rasio membandingkan antara 1) unsur-unsur  neraca;  2)  unsur-unsur  laporan  laba-rugi;  3)  unsur-unsur  neraca  dan  laba-rugi; serta  4)  rasio  keuangan  emiten  yang  satu  dengan  rasio  keuangan  emiten  yang  lainnya.  Dari laporan laba-rugi dan neraca tersebut dapat disusun rasio keuangan sesuai dengan kepentingan investor (Samsul, 2006).
Debt To Equity Ratio (DER)
Rasio  hutang  dengan  modal  sendiri  ( Debt  to  Equity  Ratio )  merupakan  imbangan  antara hutang yang dimiliki perusahaan dengan modal sendiri. Semakin tinggi rasio ini berarti modal sendiri  semakin  sedikit  dibanding  dengan  hutangnya.  Bagi  perusahaan,  sebaiknya  besarnya hutang  tidak  boleh  melebihi  modal  sendiri  agar  beban  tetapnya  tidak  terlalu  tinggi.  Untuk pendekatan  konservatif  besarnya  hutang  maksimal  sama  dengan  modal  sendiri,  artinya Debt To Equity nya maksimal 100% (Sutrisno, 2003).
Net Profit Margin (NPM) Net  Profit  Margin (NPM)  merupakan  ukuran  yang  digunakan  dalam  memantau profitabilitas perusahaan. Rasio ini mengukur seberapa banyak keuntungan operasional  yang diperoleh dari setiap  rupiah penjualan. NPM diperoleh dengan membandingkan laba operasi dengan penjualan. Semikin tinggi nilai rasio ini, menunjukan bahwa profitabilitas perusahaan semakin  baik  sehingga  investor  tertarik  untuk  menanamkan  modal  (Husnan  dan  Pudjiastuti, 2006).
Earning Per Share (EPS)
Rasio Earning Per Share (EPS) atau laba per saham merupakan nilai statistik yang paling sering  digunakan  ketika  sedang  membahas  kinerja  suatu  perusahaan  atau  nilai  saham.  EPS memberikan  informasi  penting  bagi  para  investor  dalam  menilai  seberapa  jauh  kemampuan perusahaan  dalam  menghasilkan  laba  tiap  lembar  saham  yang  beredar.  Dengan  mengetahui EPS dapat dinilai berapa potensi laba yang akan diterima investor. Rasio ini sekaligus sebagai indikator untuk memprediksi keberhasilan ataukah kegagalan yang akan diperoleh investor di masa yang akan datang.

## Pengujian Secara Praktis:
Pengaruh Debt to Equity Ratio (DER) Terhadap Harga Saham Debt  To  Equity  Ratio (DER)  merupakan  rasio  solvabilitas  yang  digunakan  untuk mengukur sampai sejauhmana modal pemilik dapat menutupi utang-utang kepada pihak luar.
Rasio  ini  dicari  dengan  membandingkan  antara  seluruh  utang,  termasuk  utang  lancar dengan  seluruh  ekuitas.  Bagi  kreditor,  semakin  besar  rasio  ini  akan  semakin  tidak menguntungkan  karena  akan  semakin  besar  resiko  yang  ditanggung  atas  kegagalan  yang mungkin terjadi di perusahaan dan bagi perusahaan justru semakin besar rasio akan semakin baik.  Sebaliknya, rasio  yang rendah akan semakin tinggi  tingkat  pendanaan  yang disediakan pemilik  dan  semakin  besar  batas  pengamanan  bagi  peminjam  jika  terjadi  kerugian  atau penyusutan  terhadap  nilai  aktiva  (Wuryaningrum,  2015).  Hasil  penelitian  terdahulu  yang dilakukan  oleh  Novasari  (2013)  menunjukkan  bahwa  DER  mempunyai  pengaruh  signifikan terhadap harga saham.
H1: Debt To Equity Ratio (DER) berpengaruh positif terhadap harga saham . Pengaruh Net Profit Margin (NPM) Terhadap Harga Saham Net  Profit  Margin (NPM)  merupakan  rasio  profitabilitas  yang  menunjukkan  seberapa besar  persentase  laba  bersih  yang  diperoleh  dari  setiap  penjualan.  Semakin  besar  rasio  ini semakin baik karena dianggap kemampuan perusahaan dalam mendapatkan laba cukup tinggi (Harahap,  2010).  Dalam  hal  ini  perusahaan  mampu  menekan  biaya-biaya  sehingga
mendapatkan  laba  yang  tinggi. Net  Profit  Margin adalah  perbandingan  laba  bersih  dengan penjualan.  Semakin  besar  NPM,  maka  kinerja  perusahaan  akan  semakin  efisien,  sehingga akan  meningkatkan  kepercayaan  investor  untuk  menanamkan  modalnya  pada  perusahaan tersebut  (Rinati,  2008).  Dan  laba  bersih  yang  dihasilkan  oleh  perusahaan  tersebut  akan dibagikan  kepada  pemegang  saham  (pemilik  saham)  sebagai  hak.  Penelitian  terdahulu  yang dilakukan  oleh  Nardi  (2013)  dan  Trisnawati  (2012),  hasilnya  menunjukkan  bahwa  NPM berpengaruh signifikan terhadap harga saham.
H2: Net Profit Margin (NPM) berpengaruh positif terhadap harga saham . Pengaruh Earning Per Share (EPS ) Terhadap Harga Saham Earning Per Share merupakan perbandingan antara earning dengan jumlah saham yang beredar. EPS memberikan informasi penting bagi para investor dalam menilai seberapa jauh kemampuan perusahaan dalam menghasilkan laba tiap lembar saham yang beredar. Rasio ini sekaligus  sebagai  indikator  untuk  memprediksi  keberhasilan  ataukah  kegagalan  yang  akan diperoleh investor di masa yang akan datang.
Semakin  tinggi  nilai  EPS  merupakan  hal  yang  menggembirakan  pemegang  saham karena  semakin  besar  laba  yang  disediakan  untuk  pemegang  saham,  maka  investor  akan tertarik  untuk  membeli  saham  perusahaan  sehingga  dapat  meningkatkan  harga  saham (Darmadji  dan  Fakhruddin,  2001).  Oleh  karena  itu,  EPS  berpengaruh  positif  terhadap  harga saham.  Penelitian  terdahulu  yang  dilakukan  oleh  Wuryaningrum  (2015),  Qoribulloh  (2013), dan  Trisnawati  (2012),  hasilnya  menunjukkan  bahwa  EPS    berpengaruh  signifikan  terhadap harga saham.
H3: Earning per share (EPS) berpengaruh positif terhadap harga saham . Pengujian secara simultan: H4: Debt  To  Equity  Ratio (DER), Net  Profit  Margin (NPM),  dan Earning  Per  Share (EPS) secara simultan berpengaruh signifikan terhadap harga saham .

## Kerangka Pikir
Gambar 1. Kerangka Pikir Penelitian

## METODE PENELITIAN Sifat Penelitian
Berdasarkan data penelitian, penelitian ini termasuk penelitian korelasional. Korelasional adalah hubungan yang bersifat sebab akibat. Jadi, ada variabel independen (variabel yang mempengaruhi) dan variabel dependen (variabel yang dipengaruhi) (Sugiyono, 2014 ). Definisi Operasional Variabel Penelitian Harga Saham (Y)
Rasio Keuangan
DER (X1) NPM (X2) EPS (X3) Harga Saham (Y) H1 H2 H3 H4
Variabel dependen dalam penelitian ini adalah harga saham pada perusahaan manufaktur subsektor kimia yang terdaftar di BEI tahun 2010-2016. Harga saham yang digunakan dalam penelitian ini adalah harga saham penutupan (closing price) pada akhir tahun.

## Debt To Equity Ratio (DER) (X1)
Rasio hutang dengan modal sendiri (Debt to Equity Ratio) merupakan imbangan antara hutang yang dimiliki perusahaan dengan modal sendiri (Sutrisno, 2003).

## Net Profit Margin (NPM) (X2)
Net Profit Margin (NPM) merupakan kemampuan perusahaan untuk menghasilkan keuntungan dibandingkan dengan penjualan yang dicapai (Sutrisno, 2003).

## Earning Per Share (EPS) (X3)
Earning Per Share (EPS) Merupakan ukuran kemampuan perusahaan untuk menghasilkan keuntungan per lembar saham pemilik. Laba yang digunakan sebagai ukuran adalah laba bagi pemilik atau EAT (Sutrisno, 2003).

## Populasi
Perusahaan Manufaktur subsektor kimia yang terdaftar di BEI sebanyak 11 perusahaan.

## Sampel
Sebanyak 5 perusahaan; yaitu PT Budi Acid Jaya Tbk (BUDI), PT Eterindo Wahanatama Tbk (ETWA), PT Barito Pasific Tbk (BRPT), PT Ekadharma International Tbk (EKAD), PT Indo Acidatama Tbk (SRSN), PT Unggul Indah Cahaya Tbk (UNIC).

## Teknik Pengambilan Sampel
Metode purposive  sampling, yaitu  sampel  dipilih  dengan  pertimbangan  atau  kriteria- kriteria  tertentu,  dengan  tujuan  agar  diperoleh  sampel  yang  representative  dengan  penelitian yang dilakukan.

## Sumber dan Metode Pengumpulan Data
Data  pada  penelitian  ini  adalah  data  sekunder  yang  diperoleh  dari  Bursa  Efek  Indinesia (BEI). Metode  pengumpulan  data  yang  digunakan  peneliti  dalam  penelitian  ini  dilakukan dengan teknik dokumentasi. Dokumentasi dilakukan dengan cara mengumpulkan data laporan keuangan yang diperoleh dari financial Report yang di akses dari www.idx.co.id

## Teknik Analisis Data
Penelitian ini menggunakan teknik analisis regresi  liniar berganda  yaitu  analisis tentang variabel  terikat  (Y),  dengan  variabel  bebas  (X)  yang  lebih  dari  satu.  Alat  yang  digunakan adalah Software SPSS.

## Pembahasan
Pengaruh Debt To Equity Ratio (DER) terhadap Harga Saham Nilai  β  untuk Debt  To  Equity  Ratio (DER) sebesar  -0,786  dengan  probabilitas  tingkat kesalahan sebesar 0,006 lebih kecil dari taraf signifikansi yang diharapkan (0,6%<5%), maka dapat  disimpulkan  bahwa Debt  To  Equity  Ratio (DER)  mempunyai  pengaruh  negatif    dan signifikan terhadap harga saham pada perusahaan manufaktur subsector kimia yang tercatat di Bursa Efek Indonesia tahun 2010-2016.
Semakin  tinggi  DER  maka  harga  saham  semakin  turun,  karena  dimana  semakin  tinggi rasio ini berarti modal sendiri semakin sedikit dibanding dengan hutangnya. Bagi perusahaan, sebaiknya  besarnya  hutang  tidak  boleh  melebihi  modal  sendiri  agar  beban  tetapnya  tidak terlalu tinggi.
Pengaruh Net Profit Margin (NPM) terhadap Harga Saham Nilai  t-hitung Net  Profit  Margin (NPM)  sebesar  -1,344  dengan  probabilitas  tingkat kesalahan  sebesar  0,000  lebih  kecil  dari  taraf  signifikansi  yang  diharapkan  (0%<5%),  maka dapat  disimpulkan  bahwa Net  Profit  Margin (NPM)  memiliki  pengaruh  negatif  signifikan terhadap  harga  saham  pada  perusahaan  manufaktur  subsector  kimia  yang  tercatat  di  Bursa Efek Indonesia tahun 2010-2016.
Semakin  tinggi  nilai  NPM  pada  penelitian  ini  maka  harga  saham  semakin  turun,  kondisi demikian  dapat  disebabkan  oleh  laba  bersih/keuntungan  semakin  sedikit  dibanding  dengan penjualan bersih dan investor lebih memperhatikan rasio earning per share yang memberikan gambaran secara langsung proporsi keuntungan atas setiap lembar saham.
Pengaruh Earning Per Share (EPS) terhadap Harga Saham Nilai  t-hitung  untuk Earning  Per  Share (EPS)  sebesar  1,054  dengan  probabilitas  tingkat kesalahan  sebesar  0,000  lebih  kecil  dari  taraf  signifikansi  yang  diharapkan  (0%<5%),  maka dapat  disimpulkan  bahwa Earning  Per  Share (EPS)  mempunyai  pengaruh  positif  signifikan terhadap  harga  saham  pada  perusahaan  manufaktur  subsector  kimia  yang  tercatat  di  Bursa Efek Indonesia tahun 2010-2016.
EPS  yang  tinggi  akan  berpengaruh  baik  terhadap  harga  saham,  karena  dimana  laba bersih/keuntungan  lebih  besar  dari  jumlah  saham  beredar,  dan  berprospek  baik  bagi perusahaan  untuk  mendapatkan  para  investor  dengan  mudah  dengan  memberikan  deviden yang cukup.
Pengaruh Debt To Equity Ratio (DER), Net Profit Margin (NPM), dan Earning Per Share (EPS) terhadap Harga Saham Pengaruh Debt To Equity Ratio (DER), Net Profit Margin (NPM), dan Earning Per Share (EPS)  terhadap  harga  saham  secara  bersama-sama  dapat  diketahui  dari  hasil  uji  F.  Nilai  F- hitung  sebesar  14,117  dengan  probabilitas  tingkat  kesalahan  sebesar  0,000,  lebih  kecil  dari tingkat  signifikansi  yang  diharapkan  (0%<5%),  menunjukkan  bahwa Debt  To  Equity  Ratio (DER), Net  Profit  Margin (NPM),  dan Earning  Per  Share (EPS)  secara  bersama-sama mempunyai  pengaruh  yang  signifikan  terhadap  harga  saham  pada  perusahaan  manufaktur subsector kimia yang tercatat di Bursa Efek Indonesia tahun 2010-2016.
Hasil  nilai  koefisien  determinasi  (R²)  sebesar    61,1%  sedangkan  sisanya  sebesar  38,9% dipengaruhi oleh variabel lain diluar model regresi.

## PENUTUP Kesimpulan
1. Hasil  uji  penelitian  ini  menjelaskan  bahwa  variabel  X1  dengan  nilai  β  sebesar  -0,786 dengan probabilitas tingkat kesalahan sebesar 0,006 lebih kecil dari taraf signifikansi yang diharapkan  (0,6%<5%),  berarti  DER  terhadap  harga  saham  berpengaruh  negatif  dan signifikan. Berarti H1 yang berbunyi DER berpengaruh positif terhadap harga saham, tidak terbukti.
2. Hasil  uji  penelitian  ini  menjelaskan  bahwa  variabel  X2  dengan  nilai  β  sebesar  -1,344 dengan probabilitas tingkat kesalahan sebesar 0,000 lebih kecil dari taraf signifikansi yang diharapkan  (0%<5%),  berarti  NPM  terhadap  harga  saham  berpengaruh  negatif  dan signifikan.  Berarti  H2  yang  berbunyi  NPM  berpengaruh  positif  terhadap  harga  saham, tidak tebukti.
3. Hasil  uji  penelitian  ini  menjelaskan  bahwa  variabel  X3  dengan  nilai  β  sebesar  1,054 dengan probabilitas tingkat kesalahan sebesar 0,000 lebih kecil dari taraf signifikansi yang diharapkan  (0%>5%),  berarti  EPS  terhadap  harga  saham  berpengaruh  positif  signifikan. Berarti H3 yang berbunyi EPS berpengaruh terhadap harga saham, terbukti.
4. Hasil uji penelitian ini menjelaskan bahwa variabel X1, X2, dan X3 dengan nilai F-hitung sebesar 14,117 dengan probabilitas tingkat kesalahan sebesar 0,000, lebih kecil dari tingkat signifikansi yang diharapkan (0%<5%), menunjukkan bahwa Debt To Equity Ratio (DER), Net Profit Margin (NPM), dan Earning Per Share (EPS) secara bersama-sama mempunyai pengaruh yang signifikan terhadap harga saham. Berarti H4 yang berbunyi DER, NPM dan EPS berpengaruh terhadap harga saham, terbukti.
5. Hasil  uji  koefisien  determinasi  menunjukkan  nilai R  Square sebesar  61,1%  sedangkan sisanya sebesar 38,9% dipengaruhi oleh variabel lain diluar model regresi.
Saran
1. Bagi  perusahaan  sebaiknya  mengurangi  beban  hutang  yang  tinggi  agar  tingkat ketergantungan  permodalan  perusahaan  terhadap  pihak  luar  maupun  dalam  negeri menurun.
2. Bagi  perusahaan untuk  mengatur manajemen keuangan harus ditingkatkan lagi  dalam  hal efisiensi  dan  efektifitas  dengan  memanfaatkan  berbagai  factor-faktor  yang  mendukung ysaha perusahaan.
3. Peneliti berikutnya disarankan lebih banyak menggunakan jumlah sampel dan menambah periode pengamatan, serta mempertimbangkan variabel lainnya.
4. Disarankan untuk para investor maupun calon investor selain memperhatikan variabel Debt To  Equity  Ratio (DER), Net  Profit  Margin (NPM),  dan Earning  Per  Share (EPS)  juga memperhatikan variabel lainnya dalam informasi keuangan perusahaan.

## DAFTAR PUSTAKA
Alwi, Iskandar. (2003). Pasar Modal Teori dan Aplikasi. Jakarta: Nasindo Indonesia. Darmadji, Tjiptono dan Hendy M. Fakhruddin. (2001). Pasar Modal di Indoneisa:Pendekatan Tanya Jawab . Jakarta: Salemba Empat.
Fauziyyah,  Nurul,  Ghaida.  2017.  Pengaruh  Perputaran  Modal  Kerja  Terhadap  Rentabilitas Ekonomi  Pada  Perusahaan  Sub  Sektor  Semen  Yang  Terdaftar  di  BEI  Periode  2011- 2015. Skripsi. Universitas Sarjanaiyata Tamansiswa.
Ghozali,  Imam.  2001.  Analisis  Mutivariate  Dengan  Program  SPSS.  Semarang.  Badan Penerbit Universitas Dipenegoro.
Hermuningsih,  Sri.  (2012). Pengantar  Pasar  Modal  Indonesia .  Yogyakarta.  UPP  STIM YKPN.
Husnan,  Suad.  (2001). Dasar-dasar  Teori  Portofolio  dan  Analisis  Sekuritas. Yogyakarta: BPFE-UGM.
Martono  dan  Harjito,  Agus,  D.  2005.  MANAJEMEN  KEUANGAN.  Yogyakarta. EKONISIA.
Qoribullah,  Rizal,  A.  2013.  Pengaruh  Rasio  Keuangan  Terhadap  Harga  Saham  Pada Perusahaan  Manufaktur  Yang  Terdaftar  di  BEI  Tahun  2011.  Skripsi.  Universitas Sarjanawiyata Tamansiswa.
Wuryaningrum,  Reni.  2015.  Pengaruh  Rasio  Keuangan  Terhadap  Harga  Saham  Pada Perusahaan Farmasi Di Bei. Skripsi. Universitas Sarjanawiyata Tamansiswa.
Rusdin.  2006.  PASAR  MODAL  teori,  Masalah,  dan  Kebijakan  dalam  Praktik.  Bandung.
ALFABETA BANDUNG.
Sumaryati.  2016.  Pengaruh  EVA  dan  Profitabilitas  terhadap  Harga  Saham  pada  Perusahaan Manufaktur Sektor Industri Makanan dan Minuman yang Terdaftar di BEI Tahun 2010- 2014. Skripsi. Universitas Sarjanawiyata Tamansiswa.
Sartono,  Agus,  R.  2000.  Ringkasan  Teori  MANAJEMEN  KEUANGAN  Soal  dan Penyelesaiannya Edisi 3. Yogyakarta. BPFE Yogyakarta.
Sugiyono. 2014. Metode Penelitian Bisnis. Edisi Revisi. Penerbit Alfabeta. Bandung.
Sutrisno.  2003.  MANAJEMEN  KEUANGAN  TEORI,  KONSEP  DAN  APLIKASI.
Yogyakarta. EKONISIA.
Tandelilin,  Eduardus.  (2001). Analisis  Investasi  dan  Manajemen  Portofolio .  Yogyakarta: BPFE-UGM.
Walsh, Ciaran. (2004). Key Management Ratios: Rasio-rasio Manajemen Penting Penggerak dan  Pengendali  Bisnis. .  ed.  (Alih  bahasa:  Shalahuddin  Haikal,  S.E.,  M.M.).  Jakarta: Erlangga.
Wiyono,  Gendro.    2011. Merancang  Penelitian  Bisnis,  Dengan  Alat  Analisis  SPSS  17.0  & SmartPLS 2.0. Yogyakarta. UPP STIM YKPN.
Sianipar,  Ardian.  (2005).  Pengaruh  Faktor  Fundamental  Terhadap  Harga  Saham  Industri Perbankan  di  Inonesia. Tesis .  Magister  Akuntansi  Sekolah  Pascasarjana  Universitas Sumatera Utara.