## ANALISIS PROFITABILITAS PADA INDUSTRI BARANG KONSUMSI DI BURSA EFEK INDONESIA
Wehelmina M. Ndoen Dosen Jurusan Administrasi Bisnis Universitas Nusa Cendana Kupang, Indonesia wmndoen@yahoo.com
This research aims to investigate the Return On Investment (ROI), Return On Equity (ROE), Net  Profit  Margin (NPM)  and Earning  Per  Share (EPS)  of  Consumer  Goods  Industry  in Indonesia  Stock  Exchange  year  2013-2015.  The  samples  are  12  companies  determined  by purposive sampling technique. Results obtained that  the ROI, ROE, NPM and EPS can not be the tool of decision for investors because of the fluctuation results in year 2013-2015
Keywords : Profitability, Return On Investment (ROI), Return On Equity (ROE), Net Profit Margin (NPM), Earning Per Share (EPS)

## PENDAHULUAN
Konsep profitabilitas dalam teori keuangan sering digunakan sebagai indikator kinerja fundamental  perusahaan  mewakili  manajemen.Sesuai  dengan  perkembangan  model penelitian    manajemen  keuangan,umumnya  dimensi  profitabilitas  memilik  ihubungan kasualitas  terhadap  nilai  perusahaan.Hubungan  kasualitas  ini  menunjukkan  bahwa  apabila kenerja  manajemen  perusahaan  yang  diukur  menggunakan  dimensi  profitabilitas  dalam kondisi  baik  makaakan  memberikan  dampak  positif  terhadap  keputusan  investor  dipasar modal  untuk  menanamkan  modalnya  dan  juga  berdampak  pada  keputusan  kreditor  dalam kaitannya dengan pendanaan perusahaan.
Pada dasarnya, para investor yang telah menjadi pemegang saham (yakni mereka yang telah memegang tanda bukti penyertaan kepemilikan modal/dana pada suatu perusahaan) ini memiliki motif tersendiri dalam berinvestasi pada sekuritas saham. Motif yang paling nyata adalah keuntungan, yang dalam manajemen investasi tingkat keuntungan itu disebut return .
Kemampuan  perusahaan  dalam  menghasilkan  keuntungan  ini  diukur  dengan menggunakan rasio profitabilitas. Rasio profitabilitas merupakan rasio yang menggambarkan kemampuan  perusahaan  untuk  menghasilkan  laba  melalui  semua  kemampuan  dan  sumber
daya yang dimilikinya, yaitu yang berasal dari kegiatan penjualan, penggunaan aset, maupun penggunaan modal (Hanafi, 2007 : 192).
Penggunaan  rasio  profitabilitas  biasanya  disesuaikan  dengan  tujuan  dan  kebutuhan perusahaan.  Perusahaan  dapat  menggunakan  rasio  profitabilitas  secara  keseluruhan  atau hanya sebagian saja dari jenis rasio profitabilitas yang ada. Penggunaan rasio secara sebagian berarti  bahwa  perusahaan  hanya  menggunakan  beberapa  jenis  rasio  saja  yang  memang dianggap perlu untuk diketahui (Hanafi 2007).
Dari sudut pandang investor, dua rasio profitabilitas utama yang perlu diketahui adalah (1) Return On Equity (ROE) –  yang menggambarkan sejauh mana kemampuan perusahaan menghasilkan laba yang bisa diperoleh pemegang saham dan (2) Return On Asset (ROA) – menggambarkan  sejauh  mana  kemampuan  aset  –  aset  yang  dimiliki  perusahaan  bisa menghasilkan laba
Rasio profitabilitas lain yang perlu diketahui investor adalah Net Profit Margin (NPM) dan Earning  Per  Share (EPS). Net  Profit  Margin (NPM)  adalah  perbandingan  antara  laba bersih  dengan  penjualan.  Semakin  besar  NPM,  maka  kinerja  perusahaan  akan  semakin produktif, sehingga akan meningkatkan kepercayaan investor untuk menanamkan modalnya pada perusahaan tersebut. Sementara itu, informasi EPS merupakan informasi yang dianggap paling  mendasar  dan  berguna  bagi  para  investor,  karena  bisa  menggambarkan  prospek earning perusahaan di masa depan
Perusahaan  –  perusahaan  yang  terdaftar  di  Bursa  Efek  Indonesia  tentunya  akan berusaha  meningkatkan  kinerja  profitabilitas  yang  diukur  dengan  beberapa  rasio,  yakni ROA/ROI,  ROE,  NPM,  dan  EPS,  sebagai  salah  satu  faktor  yang  mampu  mempengaruhi return saham. Hal ini pun turut dilakukan oleh perusahaan – perusahaan pada Sektor Industri Barang Konsumsi (yang berjumlah 37 perusahaan) yang terdaftar di Bursa Efek Indonesia.
Sektor  Industri  Barang  Konsumsi  terdiri  dari  beberapa  sub  sektor  yaitu,  Sub  Sektor Makanan dan Minuman, Sub Sektor Rokok, Sub Sektor Farmasi, Sub Sektor Kosmetik, dan Sub  Sektor  Peralatan  Rumah  Tangga.  Produk  yang  dihasilkan  sektor  ini  merupakan kebutuhan  sehari  –  hari  manusia  sehingga  dianggap  sebagai  sektor  yang  tangguh  dalam menghadapi krisis. Selain itu, jumlah penduduk Indonesia yang besar, di mana mencapai 200 juta  lebih  membuat  Sektor  Industri  Barang  Konsumsi  mempunyai  pangsa  pasar  yang  besar dan mempunyai prospek bisnis yang bagus.
Berikut data penjualan dan harga saham perusahaan – perusahaan  yang masuk Sektor Industri Barang Konsumsi tahun 2013 – 2015.
Tabel 1 Data Penjualan dan Harga Saham
Perusahaan – perusahaan pada Sektor Industri Barang Konsumi Tahun 2013 – 2015 No Kode Perusahaan Penjualan (000.000) Harga Saham 2013 2014 2015 2013 2014 2015 1 DVLA 1,101,648.170  869,405.028 1,306,098.136 23,916.6 23,106.6 15,102.7 2 INAF 1,337,498 1,381,436 1,621,899 153 355 168 3 KAEF 4,348,074 4,521,024 4,860,371 590 1,465 870 4 KLBF 16,002,131 17,368,533 17,887,464 1,250 1,830 1,320 5 MERK 1,193,952 1,179,182 983,446 189,000 160,000 6,775 6 PYFA 192,555 222,302 217,844 147 135 112 7 SCPI 407,090 966,000 2,261,000 29,000 29,000 29,000 8 SIDO 2,372,364 2,197,907 2,218,536 700 610 550 9 SQBB 426,436 497,502 514,708 10,500 10,500 10,500 10 TSPC 6,854,889 7,512,115 8,181,482 3,250 2,865 1,750 11 ADES 502,524 578,784 669,725 2,000 1,375 1,015 12 KINO Data tidak Tersedia 13  MBTO 641,285 671,399 694,783 305 200 140 14  MRAT 358,127 434,747 428,093 465 350 208 15 TCID 2,027,899 2,308,204 2,314,890 11,900 17,525 16,500 16 UNVR 30,757,000 34,511,000 36,484,000 26,000 32,300 37,000 17 AISA 4,056,735 5,139,974 6,010,895 1,430 2,095 1,210 18 ALTO 253,000 332,000 301,000 570 352 325 19 CEKA 2,531,000 3,701,000 3,486,000 1,160 1,500 675 20 DLTA 867,067 879,253 699,507 380,000 390,000 5200 21 ICBP 25,094,700 30,022,500 31,741,100 10,200 13,100 13,475 22 INDF 57,732,000 63,594,500 64,061,900 6,600 6,750 5,175 23 MLBI 3,561,989 2,988,501 2,696,318 1,200,00 11,950 8,200 24  MYOR 12,017,837 14,169,088 14,818,731 26,000 20,900 30,500 25 PSDN 1,279,553 975,081 920,353 150 143 122 26 ROTI 1,505,520 1,880,263 2,174,502 1,020 1,385 1,265 27 SKBM 1,296,600 1,480,700 1,362,200 480 970 945
28 SKLT 567,000 681,400 745,100 180 300 370 29 STTP 1,694,935 799,430 2,544,270 1,550 2,880 3,015 30 ULTJ 3,460,231 3,916,789 4,393,933 4,500 3,720 3,945 31 CINT Data Tidak Tersedia 32 KICI 99,030 102,970 91,730 540 536 500 33 LMPI 676,111 513,547 452,694 215 175 113 34  GGRM 55,436,954 65,185,850 70,365,573 42,000 60,700 55,000 35 HMSP 74,854,000 80,528,000 88,924,000 58,785.8 64,673.8 94,000 36  RMBA 12,273,615 14,091,000 16,814,000 570 520 510 37 WIIM 1,588,022 1,661,533 1,839,419 670 625 430
Sumber : Data Sekunder Diolah, 2017
Sektor  Industri  Barang  Konsumsi  dapat  dikatakan  memiliki  prospek  yang  lebih  baik dari  segi  kinerja  indeks  harga  saham  selama  periode  2013  –  2015,  apabila  dibandingkan dengan kinerja indeks harga saham sektor – sektor lain di Bursa Efek Indonesia. Berdasarkan data statistik pasar modal yang diterbitkan OJK.

## TINJAUAN PUSTAKA DAN KERANGKA BERPIKIR

## Profitabilitas
Tujuan akhir yang ingin dicapai suatu perusahaan yang terpenting adalah memperoleh laba atau keuntungan yang maksimal, di samping hal – hal lainnya. Dengan memperoleh laba yang  maksimal  seperti  yang  telah  ditargetkan,  perusahaan  dapat  berbuat  banyak  bagi kesejahteraan pemilik, karyawan, serta meningkatkan mutu produk dan melakukan investasi baru. Oleh karena itu, manajemen perusahaan dalam praktiknya dituntut harus mampu untuk memenuhi target yang telah ditetapkan. Artinya, besarnya keuntungan haruslah dicapai sesuai dengan yang diharapkan dan bukan berarti asal untung. Untuk mengukur tingkat keuntungan suatu  perusahaan,  digunakan  rasio  keuntungan  atau  rasio  profitabilitas  yang  dikenal  juga dengan nama rasio rentabilitas (Kasmir, 2011).
Rasio  profitabilitas  merupakan  rasio  untuk  menilai  kemampuan  perusahaan  dalam mencari keuntungan. Rasio ini juga memberikan ukuran tingkat efektivitas manajemen suatu perusahaan.  Hal  ini  ditunjukkan  oleh  laba  yang  dihasilkan  dari  penjualan  dan  pendapatan investasi.  Intinya  adalah  penggunaan  rasio  ini  menunjukkan  efisiensi  perusahaan  (Kasmir, 2011).  Rasio  ini  mengukur  efektivitas  manajemen  secara  keseluruhan  yang  ditujukan  oleh
besar  kecilnya  tingkat  keuntungan  yang  diperoleh  dalam  hubungannya  dengan  penjualan maupun  investasi.  Semakin  baik  rasio  profitabilitas  maka  semakin  baik  menggambarkan kemampuan tingginya perolehan keuntungan perusahaan.
Penggunaan  rasio  profitabilitas  dapat  dilakukan  dengan  menggunakan  perbandingan antara berbagai komponen yang ada di laporan keuangan, terutama laporan keuangan neraca dan laba rugi. Tujuannya adalah agar terlihat perkembangan perusahaan dalam rentang waktu tertentu,  baik  penurunan  atau  kenaikan,  sekaligus  mencari  penyebab  perubahan  tersebut (Kasmir, 2011).
Hasil pengukuran tersebut dapat dijadikan alat evaluasi kinerja manajemen selama ini, apakah  mereka  telah  bekerja  secara  efektif  atau  tidak.  Jika  berhasil  mencapai  target  yang telah  ditentukan,  mereka  dikatakan  telah  berhasil  mencapai  target  untuk  periode  atau beberapa  periode.  Namun,  sebaliknya  jika  gagal  atau  tidak  berhasil  mencapai  target  yang telah  ditentukan,  ini  akan  menjadi  pelajaran  bagi  manajemen  untuk  periode  ke  depan. Kegagalan ini harus diselidiki di mana letak kesalahan dan kelemahannya sehingga kejadian tersebut tidak terulang. Kemudian kegagalan atau keberhasilan dapat dijadikan sebagai bahan acuan  untuk  perencanaan  laba  ke  depan,  sekaligus  kemungkinan  untuk  menggantikan manajemen yang baru terutama setelah manajemen lama mengalami kegagalan. Oleh karena itu, rasio ini sering disebut sebagai salah satu alat ukur kinerja manajemen (Kasmir, 2011).

## Tujuan dan Manfaat Rasio Profitabilitas
Rrasio  profitabilitas    memiliki  tujuan  dan  manfaat,  tidak  hanya  bagi  pihak  pemilik usaha atau manajemen saja, tetapi juga bagi pihak luar perusahaan, terutama pihak – pihak yang memiliki hubungan atau kepentingan dengan perusahaan.
Tujuan  penggunaan  rasio  profitabilitas  bagi  perusahaan,  maupun  bagi  pihak  luar perusahaan (Kasmir, 2011), yaitu :
1. Untuk mengukur atau menghitung laba yang diperoleh perusahaan dalam satu periode tertentu.
2. Untuk menilai posisi laba perusahaan tahun sebelumnya dengan tahun sekarang.
3. Untuk menilai perkembangan laba dari waktu ke waktu.
4. Untuk menilai besarnya laba bersih sesudah pajak dengan modal sendiri.
5. Untuk mengukur produktivitas seluruh dana perusahaan  yang digunakan baik modal pinjaman maupun modal sendiri.
6. Untuk  mengukur  produktivitas  dari  seluruh  dana  perusahaan  yang  digunakan  baik modal sendiri.
Sementara itu, manfaat yang diperoleh (Kasmir, 2011) adalah untuk :
1. Mengetahui besarnya tingkat laba yang diperoleh perusahaan dalam satu periode.
2. Mengetahui posisi laba perusahaan tahun sebelumnya dengan tahun sekarang.
3. Mengetahui besarnya laba bersih sesudah pajak dengan modal sendiri.
4. Mengetahui besarnya laba bersih sesudah pajak dengan modal sendiri.
5. Mengetahui  produktivitas  dari  seluruh  dana  perusahaan  yang  digunakan  baik  modal pinjaman maupun modal sendiri.
6. Manfaat lainnya.

## Jenis – Jenis Rasio Profitabilitas

## 1. Return On Investment (ROI)
Analisa Return  On  Investment (ROI)  dalam  analisa  keuangan  mempunyai  arti yang  sangat  penting  sebagai  salah  satu  teknik  analisa  keuangan  yang  bersifat menyeluruh  (komprehensif).  Analisa  ROI  ini  sudah  merupakan  teknik  analisa  yang lazim  digunakan  oleh  pimpinan  perusahaan  untuk  mengukur  efektivitas  dari keseluruhan operasi perusahaan (Munawir, 2007 : 89).
Hasil pengembalian investasi atau l Return On Investment (ROI) atau Return On Asset (ROA)  merupakan  rasio  yang  menunjukkan  hasil  ( return )  atas  jumlah  aktiva yang  digunakan  dalam  perusahaan.  ROI  juga  merupakan  suatu  ukuran  tentang efektivitas manajemen dalam mengelola investasinya (Kasmir, 2011).
Di  samping  itu,  hasil  pengembalian  investasi  menunjukkan  produktivitas  dari seluruh dana perusahaan, baik modal pinjaman maupun modal sendiri. Semakin kecil (rendah) rasio ini, semakin kurang baik, demikian pula sebaliknya. Artinya rasio ini digunakan untuk mengukur efektivitas dari keseluruhan operasi perusahaan (Kasmir, 2011).
Semakin  tinggi  hasil  pengembalian  atas  aset  berarti  semakin  tinggi  pula  jumlah laba  bersih  yang  dihasilkan  dari  setiap  rupiah  dana  yang  tertanam  dalam  total  aset. Sebaliknya, semakin rendah hasil pengembalian atas aset berarti semakin rendah pula jumlah laba bersih yang dihasilkan dari setiap rupiah dana yang tertanam dalam total
aset  pula  (Hery,  2016).  Rumus  untuk  mencari Return  On  Investment (ROI)  dapat digunakan sebagai berikut:

## 2. Return On Equity (ROE)
Return On Equity (ROE) atau rentabilitas modal sendiri merupakan rasio untuk mengukur  laba  bersih  sesudah  pajak  dengan  modal  sendiri.  Rasio  ini  menunjukkan efisiensi penggunaan modal sendiri. Semakin tinggi  rasio ini, semakin baik. Artinya posisi  pemilik  perusahaan  semakin  kuat,  demikian  pula  sebaliknya  (Kasmir,  2011). Rumus untuk mencari Return On Equity (ROE) dapat digunakan sebagai berikut:

## 3. Net Profit Margin (NPM)
Margin  laba  bersih  merupakan  ukuran  keuntungan  dengan  membandingkan antara  laba  setelah  bunga  dan  pajak  dibandingkan  dengan  penjualan.  Rasio  ini menunjukkan pendapatan bersih perusahaan atas penjualan (Kasmir, 2011). Rasio net profit  margin disebut  juga  dengan  rasio  pendapatan  terhadap  penjualan.  Mengenai profit  margin  ini  Joel  G.  Siegel  dan  Jae  K.  Shim  mengatakan,  “Margin  laba  bersih sama dengan laba bersih dibagi dengan penjualan bersih. Ini menunjukkan kestabilan kesatuan  untuk  menghasilkan  perolehan  pada  tingkat  penjualan  khusus.  Dengan memeriksa  margin  laba  dan  norma  industri  sebuah  perusahaan  pada  tahun  –  tahun sebelumnya,  kita  dapat  menilai  efisiensi  operasi  dan  strategi  penetapan  harga  serta status persaingan perusahaan dengan perusahaan lain dalam industri tersebut”
Semakin  tinggi  margin  laba  bersih  berarti  semakin  tinggi  pula  laba bersih  yang dihasilkan  dari  penjualan  bersih.  Hal  ini  dapat  disebabkan  karena  tingginya  laba sebelum  pajak  penghasilan.  Sebaliknya,  semakin  rendah  margin  laba  bersih  berarti semakin rendah pula laba bersih yang dihasilkan dari penjualan bersih. Hal ini dapat disebabkan  karena  rendahnya  laba  sebelum  pajak  penghasilan.  Rumus  menghitung Net Profit Margin adalah sebagai berikut:
Return On Investment (ROI) =
Return On Equity (ROE) =

## 4. Earning Per Share (EPS)
Earning Per Share atau pendapatan per lembar saham adalah bentuk pemberian keuntungan  yang  diberikan  kepada pemegang  saham  dan  setiap  lembar  saham  yang dimiliki  (Kasmir,  2011).  Laba  per  lembar  saham  adalah  jumlah  pendapatan  yang diperoleh  dalam  satu  periode  untuk  tiap  lembar  saham  yang  beredar  dan  yang  akan dipakai  oleh  pimpinan  perusahaan  untuk  menentukan  besarnya  dividen  yang  akan dibagikan (Baridwan dalam
Rasio laba per lembar saham atau disebut juga rasio nilai buku merupakan rasio untuk  mengukur  keberhasilan  manajemen  dalam  mencapai  keuntungan  bagi pemegang  saham.  Rasio  yang  rendah  berarti  manajemen  belum  berhasil  untuk memuaskan  pemegang  saham,  sebaliknya  dengan  rasio  yang  tinggi,  kesejahteraan pemegang  saham  meningkat.  Dengan  pengertian  lain,  tingkat  pengembalian  yang tinggi (Kasmir, 2011). Rumus menghitung Earning Per Share (EPS) adalah sebagai berikut:

## Kerangka Berpikir
Profitabilitas  adalah  suatu  ukuran  yang  menunjukkan  kemampuan  perusahaan  untuk menghasilkan  keuntungan.  Besar  kecilnya  ukuran  tersebut  diukur  dengan  beberapa  rasio profitabilitas, yaitu Return On Investment (ROI), Return On Equity (ROE), Net Profit Margin (NPM),  dan Earning  Per  Share (EPS).  Semakin  tinggi  rasio  ini,  maka  kemampuan perusahaan untuk menghasilkan keuntungan semakin baik.
Net Profit Margin (NPM) =
Earning Per Share (EPS) =

## Gambar 1 Kerangka Berpikir

## HASIL  DAN PEMBAHASAN
Industri  Barang  Konsumsi  merupakan  salah  satu  sektor  yang  termasuk  dalam  9  sektor terdaftar  di  Bursa  Efek  Indonesia.  Industri  Barang  Konsumsi  ( Consumer  Goods  Industry) juga merupakan salah satu sektor yang terkategori sebagai perusahaan manufaktur di BEI, di samping  dua  sektor  lainnya  yakni  Sektor  Aneka  Industri  ( Miscellaneous  Industry) dan Industri Dasar dan Kimia ( Basic Industry and Chemicals ).

## 1. Kondisi Return On Investment (ROI)
Return On Investment (ROI) atau Return On Asset (ROA) merupakan rasio yang menunjukkan  hasil  ( return )  atas  jumlah  aktiva  yang  digunakan  dalam  perusahaan.
ROI  juga  merupakan  suatu  ukuran  tentang  efektivitas  manajemen  dalam  mengelola investasinya.  Semakin  kecil  (rendah)  rasio  ini,  semakin  kurang  baik,  demikian  pula sebaliknya. Artinya rasio ini digunakan untuk mengukur efektivitas dari keseluruhan operasi perusahaan. (Kasmir, 2011)
Kondisi Return On Investment (ROI) dari 12 perusahaan terdaftar pada Sektor Industri  Barang  Konsumsi  di  Bursa  Efek  Indonesia  yang  dijadikan  sampel  dalam penelitian ini.
Tabel 2 Kondisi Return On Investment (ROI) Perusahaan pada Sektor Industri Barang Konsumsi di BEI Tahun 2013 – 2015
No Nama Perusahaan ROI 2013 2014 2015 1 PT Darya Varia Laboratoria Tbk 0,1057 0,0655 0,0784 2 PT Kimia Farma (Persero) Tbk 0,1149 0,0797 0,0779 3 PT Kalbe Farma Tbk 0,1741 0,1707 0,1502 4 PT Tempo Scan Pacific Tbk 0,1181 0,1045 0,0842 5 PT Mandom Indonesia Tbk 0,1092 0,0941 0,2615 6 PT Unilever Indonesia Tbk 0,4010 0,4150 0,3720 7 PT Indofood CBP Sukses Makmur Tbk 0,1051 0,1016 0,1101 8 PT Indofood Sukses Makmur Tbk 0,0438 0,0599 0,0404 9 PT Mayora Indah Tbk 0,1090 0,0398 0,1102 10  PT Gudang Garam Tbk 0,0863 0,0927 0,1016 11  PT HM Sampoerna Tbk 0,3948 0,3587 0,3453 12  PT Wismilak Inti Makmur Tbk 0,1077 0,0843 0,0976 Rata – rata 0,156 0,139 0,152
Sumber : Data Sekunder Diolah, 2017
Tabel  diatas  menunjukkan    bahwa  rata  –  rata  kondisi Return  On  Investment (ROI)  perusahaan  pada  Sektor  Industri  Barang  Konsumsi  di  Bursa  Efek  Indonesia, yakni :1) Tahun 2013 sebesar 0,156; 2) Tahun 2014 sebesar 0,139; dan 3) Tahun 2015 sebesar  0,152.  Kondisi  ini  pun  menunjukkan  bahwa  rata  –  rata  kinerja Return  On Investment (ROI) perusahaan pada sektor tersebut berfluktuasi. Kondisi di tahun 2014 dikatakan kurang baik karena nilainya yang mengalami penurunan sebesar 10,9% dari tahun 2013. Sementara itu, kondisi di tahun 2015 dapat dikatakan baik karena nilainya mengalami peningkatan sebesar 9,4% dari tahun 2014. Kondisi ROI terburuk dialami oleh PT Tempo Scan Pasifik Tbk.
Selain itu, hasil penelitian ini menunjukkan bahwa Return On Investment (ROI) tidak  dapat  dijadikan  sebagai  salah  satu  sumber  informasi  yang  dapat  digunakan sebagai  bahan  pertimbangan  bagi  para  investor  yang  menanamkan  modalnya  dalam bentuk  sekuritas  saham  pada  Sektor  Industri  Barang  Konsumsi  di  Bursa  Efek Indonesia karena belum berada pada kondisi yang efektif.

## 2. Kondisi Return On Equity (ROE)
Return On Equity (ROE) atau rentabilitas modal sendiri merupakan rasio untuk mengukur  laba  bersih  sesudah  pajak  dengan  modal  sendiri.  Rasio  ini  menunjukkan efisiensi penggunaan modal sendiri. Semakin tinggi  rasio ini, semakin baik. Artinya posisi pemilik perusahaan semakin kuat, demikian pula sebaliknya (Kasmir, 2011).
Kondisi Return  On  Equity (ROE)  dari  12  perusahaan  terdaftar  pada  Sektor Industri  Barang  Konsumsi  di  Bursa  Efek  Indonesia  yang  dijadikan  sampel  dalam penelitian ini.

## Tabel 3
Kondisi Return On Equity (ROE)
Perusahaan pada Sektor Industri Barang Konsumsi di BEI Tahun 2013 – 2015 No Nama Perusahaan ROE 2013 2014 2015 1  PT Darya Varia Laboratoria Tbk 0,1375  0,0841 0,1108 2  PT Kimia Farma (Persero) Tbk 0,1749  0,1306 0,1359 3  PT Kalbe Farma Tbk 0,2318  0,2161 0,1881 4  PT Tempo Scan Pacific Tbk 0,1653  0,1414 0,1220 5  PT Mandom Indonesia Tbk 0,1354  0,1358 0,3175 6  PT Unilever Indonesia Tbk 1,2581  1,2887 1,2122 7  PT  Indofood  CBP  Sukses  Makmur Tbk 0,1685  0,1683 0,1784 8  PT Indofood Sukses Makmur Tbk 0,0890  0,1248 0,0860 9  PT Mayora Indah Tbk 0,2687  0,0999 0,2407 10  PT Gudang Garam Tbk 0,1490  0,1624 0,1698 11  PT HM Sampoerna Tbk 0,7643  0,7543 0,3237 12  PT Wismilak Inti Makmur Tbk 0,1693  0,1314 0,1389 Rata – rata 0,309 0,286 0,269
Sumber : Data Sekunder Diolah, 2017
Berdasarkan tabel diatas diketahui bahwa rata – rata kondisi Return On Equity (ROE)  perusahaan  pada  Sektor  Industri  Barang  Konsumsi  di  Bursa  Efek  Indonesia, yakni :1) Tahun 2013 sebesar 0,309; 2) Tahun 2014 sebesar 0,286; dan 3) Tahun 2015 sebesar  0,269.  Kondisi  ini  pun  menunjukkan  bahwa  rata  –  rata  kinerja Return  On
Equity (ROE)  perusahaan  pada  sektor  tersebut  kurang  efisien  karena  nilainya  yang cenderung menurun. Kondisi ROE turun sebesar 7,4% di tahun 2014. Sementara itu, di tahun 2015, kondisi ROE turun sebesar 5,9%. Kondisi yang ekstrim terjadi pada PT Tempo Scan Pasific Tbk.
Hasil penelitian ini memberikan informasi yang penting kepada para investor. yakni, Return  On  Equity (ROE) tidak  dapat  dijadikan  sebagai  salah  satu  sumber informasi yang  dapat  digunakan  sebagai  bahan  pertimbangan  bagi  para  investor  yang menanamkan  modalnya  dalam  bentuk  sekuritas  saham  pada  Sektor  Industri  Barang Konsumsi  di  Bursa  Efek  Indonesia  karena  ROE  belum  berada  dalam  kondisi  yang efisien tetapi mengalami penurunan setiap tahunnya.

## 3. Kondisi Net Profit Margin (NPM)
Margin  laba  bersih  merupakan  ukuran  keuntungan  dengan  membandingkan antara  laba  setelah  bunga  dan  pajak  dibandingkan  dengan  penjualan.  Rasio  ini menunjukkan pendapatan bersih perusahaan atas penjualan (Kasmir, 2011). Semakin tinggi margin laba bersih berarti semakin tinggi pula laba bersih yang dihasilkan dari penjualan bersih .
Tabel  4  akan  menyajikan  informasi  terkait  kondisi Net  Profit  Margin (NPM) dari  12  perusahaan  terdaftar  pada  Sektor  Industri  Barang  Konsumsi  di  Bursa Efek Indonesia.

## Tabel 4 Kondisi Net Profit Margin (NPM)
Perusahaan pada Sektor Industri Barang Konsumsi di BEI Tahun 2013 – 2015 No Nama Perusahaan NPM 2013 2014 2015 1  PT Darya Varia Laboratoria Tbk 0,1142  0,0733 0,0826 2  PT Kimia Farma (Persero) Tbk 0,0653  0,0523 0,0520 3  PT Kalbe Farma Tbk 0,1231  0,1221 0,1150 4  PT Tempo Scan Pacific Tbk 0,0932  0,0778 0,0647 5  PT Mandom Indonesia Tbk 0,0790  0,0755 0,2352 6  PT Unilever Indonesia Tbk 0,1740  0,1717 0,1604
No Nama Perusahaan NPM 7  PT  Indofood  CBP  Sukses  Makmur Tbk 0,0891  0,0843 0,0921 8  PT Indofood Sukses Makmur Tbk 0,0592  0,0809 0,0579 9  PT Mayora Indah Tbk 0,0881  0,0289 0,0844 10  PT Gudang Garam Tbk 0,0791  0,0828 0,0917 11  PT HM Sampoerna Tbk 0,1442  0,1262 0,1164 12  PT Wismilak Inti Makmur Tbk 0,0833  0,0676 0,0713 Rata – rata 0,099 0,087 0,102
Sumber : Data Sekunder Diolah, 2017
Tabel diatas menunjukkan bahwa rata – rata kondisi Net Profit Margin (NPM) perusahaan  pada  Sektor  Industri  Barang  Konsumsi  di  Bursa  Efek  Indonesia,  yakni rata  –  rata  kinerja Net  Profit  Margin (NPM)  perusahaan  pada  sektor  tersebut berfluktuasi. Di tahun 2014, kondisi ini kurang baik karena nilainya yang mengalami penurunan  sebesar  12,1%  dari  tahun  2013.  Sementara  itu,  di  tahun  2015,  kondisi tersebut baik karena nilainya yang mengalami peningkatan sebesar 17,2% dari tahun 2014,Kondisi NPM yang terus mengalami penurunan adalah PT Tempo Scan Pasifik TBK  Artinya, Net  Profit  Margin (NPM)  tidak  dapat  dijadikan  sebagai  salah  satu sumber  informasi  yang  dapat  digunakan  sebagai  bahan  pertimbangan  bagi  para investor  yang  menanamkan  modalnya  dalam  bentuk  sekuritas  saham  pada  Sektor Industri  Barang  Konsumsi  di  Bursa  Efek  Indonesia  karena  kondisinya  masih berfluktuasi.
,
4 . Kondisi Earning Per Share (EPS)
Earning  Per  Share atau  pendapatan  per  lembar  saham  adalah  bentuk pemberian  keuntungan  yang  diberikan  kepada  pemegang  saham  dan  setiap  lembar saham  yang  dimiliki.  Rasio  yang  rendah  berarti  manajemen  belum  berhasil  untuk memuaskan  pemegang  saham,  sebaliknya  dengan  rasio  yang  tinggi,  kesejahteraan pemegang saham meningkat (Kasmir, 2011).
Tabel berikut ini akan menyajikan informasi terkait kondisi Earning Per Share (EPS) dari 12 perusahaan terdaftar pada Sektor Industri Barang Konsumsi di Bursa Efek Indonesia

## Tabel 5
Kondisi Earning Per Share (EPS)
Perusahaan pada Sektor Industri Barang Konsumsi di BEI
Tahun 2013 – 2015
No Nama Perusahaan EPS 2013 2014 2015 1  PT Darya Varia Laboratoria Tbk 112,32 75,52 96,69 2  PT Kimia Farma (Persero) Tbk 38,63 42,24 44,81 3  PT Kalbe Farma Tbk 40,95 44,05 42,76 4  PT Tempo Scan Pacific Tbk 141,03 128,75 115,99 5  PT Mandom Indonesia Tbk 796,49 866,95  2707,93 6  PT Unilever Indonesia Tbk 701,52 776,77 766,95 7  PT  Indofood CBP  Sukses Makmur Tbk 381,63 446,62 515,82 8  PT Indofood Sukses Makmur Tbk 302,63 372,16 292,92 9  PT Mayora Indah Tbk 1164,83  451,31  1364,15 10  PT Gudang Garam Tbk 2250 2790 3345 11  PT HM Sampoerna Tbk 2468 2323 2326,42 12  PT Wismilak Inti Makmur Tbk 62,93 53,41 62,34 Rata – rata 705,08 697,57 973,48 Sumber : Data Sekunder Diolah, 2017
Berdasarkan  tabel  4.1.3.4,  diketahui  bahwa  rata  –  rata  kondisi Earning  Per Share (EPS)  perusahaan  pada  Sektor  Industri  Barang  Konsumsi  tersebut  yakni  :1)
Tahun  2013  sebesar  705,08;  2)  Tahun  2014  sebesar  697,57;  dan  3)  Tahun  2015 sebesar 973,48. Kondisi ini pun menunjukkan bahwa rata – rata kinerja Earning Per Share (EPS) perusahaan pada sektor tersebut berfluktuasi. Di tahun 2014, kondisi ini kurang  baik  karena  nilainya  yang  mengalami  penurunan  sebesar  1,1%  dari  tahun 2013. Sementara itu, di tahun 2015, kondisi tersebut dikatakan baik karena nilainya yang mengalami peningkatan sebesar 39,6% dari tahun 2014.Kondisi EPS terburuk dialami oleh PT Tempo Scan Pacifik Tbk.Selain itu, hasil penelitian ini memberikan informasi  yang  penting  kepada  para  investor.  Artinya, Earning  Per  Share (EPS) tidak  dapat  dijadikan  sebagai  salah  satu  sumber  informasi  yang  dapat  digunakan sebagai bahan pertimbangan bagi para investor yang menanamkan modalnya dalam
bentuk  sekuritas  saham  pada  Sektor  Industri  Barang  Konsumsi  di  Bursa  Efek Indonesia.karena rata rata EPS masih berfluktuasi.

## SIMPULAN DAN SARAN
Dari hasil penelitian atas dapat disimpulkan :
1. Rata  –  rata  kondisi Return  On  Investment (ROI)  perusahaan  terdaftar  pada  Sektor Industri Barang Konsumsi di Bursa Efek Indonesa  kurang efektif di tahun 2014 karena nilainya  turun  apabila  dibandingkan  dengan  tahun  2013,  namun  kembali  membaik  di tahun 2015 karena nilainya naik dibandingkan dengan tahun 2014.
2. Rata – rata kondisi Return On Equity (ROE) perusahaan terdaftar pada Sektor  Industri Barang Konsumsi  di Bursa Efek  Indonesia dikatakan kurang efisien karena mengalami penurunan dari tahun 2013 – 2015.
3. Rata  –  rata  kondisi NPM pada  Sektor  Industri  Barang  Konsumsi  di  Bursa  Efek Indonesia  berfluktuasi.  Kondisi NPM pada  tahun  2014  mengalami  penurunan dibandingkan  dengan  tahun  2013.  Namun,  di  tahun  2015,  kondisi  tersebut  mengalami kenaikan dibandingkan dengan tahun 2014.
4. Earning  Per  Share (EPS)  pada  Sektor  Industri  Barang  Konsumsi  di  Bursa  Efek Indonesia,  Kondisi EPS pada  tahun  2014  mengalami  penurunan  dibandingkan  dengan tahun 2013. Namun, di tahun 2015, kondisi tersebut mengalami kenaikan dibandingkan dengan tahun 2014.

## Berdasarkan hasil penelitian ini disarankan
1. Return  On  Investment (ROI), Return  On  Equity (ROE), Net  Profit  Margin (NPM), dan Earning Per Share (EPS), tidak dapat dijadikan pertimbangan bagi para investor dalam proses pengambilan keputusan investasi pada sekuritas saham oleh karena itu perusahaan harus berusaha memperbaiki kondisi ini
2. Bagi  peneliti  berikutnya  dapat  melakukan  penelitian  dalam  bentuk  studi  kasus  pada PT Tempo Scan Pacifik Tbk karena hasil penelitian pada variabel ROI,ROE,NPM dan EPS menunjukkan hasil yang terus menurun.

## DAFTAR PUSTAKA
Fachrurozi,  Reza.  2014. “Pengaruh  Rasio  Profitabilitas  dan  Leverage  Terhadap  Return Saham  (Studi  Kasus  pada  Perusahaan  Manufaktur  yang  Terdaftar  di  Bursa  Efek Indonesia  Periode  2008  –  2011)” .  Skripsi  –  Program  Studi  Manajemen,  Fakultas Ekonomi dan Bisnis, Universitas Muhammadiyah Surakarta
Fahmi, Irham. 2011. Analisis Laporan Keuangan. Bandung : Penerbit Alfabeta Fahmi, Irham. 2012. Manajemen Investasi . Jakarta Selatan : Salemba Empat Hanafi, Mamduh M. dan Abdul Halim. 2007. Analisis Laporan Keuangan. Yogyakarta : UPP STIM YKPN Kasmir. 2011. Analisis Laporan Keuangan . PT. Raja Grafindo Persada: Jakarta Mosa,Petrus,2017 Pengaruh  Profitabilitas  terhadap  return  saham(  Studi  Pada  Industri Barang Konsumsi di BEI, Skripsi Jurusan Administrasi Bisnis FISIP UNDANA
Siamat, Dahlan. 2005. Manajemen Lembaga Keuangan . Jakarta : Lembaga Penerbit FE UI. Hal. 507 www.idx.com www.ojk.go.id www.sahamok.com