## JURNAL AKUNTANSI DAN KEUANGAN (JAK)
Volume 26 Nomor 2, Juli 2021
http://jurnal.feb.unila.ac.id/index.php/jak
KUALITAS INFORMASI AKUNTANSI SEKTOR INDUSTRI SEBELUM DAN SELAMA PANDEMI COVID-19: STUDI NEGARA-NEGARA ASEAN
Slamet Sugiri 1 , Retno Yuni Nur Susilowati 2 1 Fakultas Ekonomika dan Bisnis, Universitas Gadjah Mada
2 Fakultas Ekonomi dan Bisnis, Universitas Lampung

## Informasi Naskah

## Abstract

## Update Naskah:
Dikumpulkan: 3 Juni 2021
Diterima: 17 Juli 2021 Terbit/Dicetak: 30 Juli 2021
The purpose of this paper is to examine the effect of the Covid- 19 pandemic on the quality of accounting information in terms of accrual quality and value relevance. This study uses a sample of companies listed on stock exchanges in five ASEAN countries, Indonesia, Malaysia, the Philippines, Singapore, and Thailand, for  the  period  2009-2020.  OLS  pooled  regression  model  was estimated with panel data. The results showed that the COVID- 19  pandemic  impacted  earnings  quality,  but  not  on  value relevance  of  accounting  information  quality.  Enforcement  of accounting and auditing standards can reduce the impact of the COVID-19  pandemic  in  improving  earnings  quality.  However, investor  protection  is  not  adequate  to  improve  the  quality  of accounting information during the COVID-19 pandemic.

## Keywords:
Covid-19,
ASEAN, accounting information  quality,  accruals  quality, value relevance

## A. PENDAHULUAN
Pandemi Covid-19 telah memberikan dampak yang signifikan terhadap seluruh aktivitas kehidupan dan bisnis. Pandemi ini mengakibatkan berkurangnya aktivitas perdagangan internasional untuk menekan penyebaran virus. Ini menyebabkan dampak yang luar biasa pada aktivitas ekonomi dan pasar keuangan di seluruh dunia. Indeks pasar saham AS S&P 500 anjlok hampir 34 persen dari 20 Februari hingga 23 Maret 2020 (Bloomberg, n.d.). Hal yang sama dilaporkan oleh nilai indeks Kroasia CROBEX (Bursa Efek Zagreb, n. d.). Penurunan ini mengikuti penurunan sebelumnya 11% dari indeks pasar saham China CSI 300 dari 23 Januari hingga 3 Februari 2020 (China Securities Index, n.d.).
Dampak  pandemi  COVID-19  pada  pasar  keuangan  dan  kinerja  keuangan  perusahaan  beragam (Palma-Ruiz  et  al.,  2020).  Belum  jelas  berapa  lama  krisis  akibat  virus  Covid-19  ini  akan  berlangsung, sehingga  belum  bisa  memperkirakan  dampak  kerugiannya.  Tekanan  yang  dihadapi  manajemen memunculkan  potensi  manipulasi  informasi  akuntansi  untuk  memenuhi  target  dan  ekspektasi  pasar. Manajemen mungkin mencoba menggunakan diskresi akuntansi untuk menyesuaikan laporan keuangan dengan  ekspektasi  pesimistis  tentang  masa  depan.  Penelitian  sebelumnya  terkait  dampak  krisis  belum konklusif.  Beberapa  penelitian  menunjukkan  peningkatan  manajemen  laba  selama  krisis  keuangan  dan ekonomi  (Silva  et  al.,  2014;  Flores  et  al.,  2016),  sementara  yang  lain  mendokumentasikan  penurunan manajemen laba selama krisis. Kinerja perusahaan yang buruk diduga mengurangi niat manajemen laba (Chintrakarn et al., 2018) atau kebutuhan untuk menarik investor (Cimini, 2015).
Investor dan pemangku kepentingan lainnya harus menentukan prospek keuangan perusahaan di masa depan, yaitu melalui kualitas informasi akuntansi. Tujuan penelitian ini adalah untuk menginvestigasi pengaruh  pandemi  COVID-19  terhadap  kualitas  informasi  akuntansi.  Pandemi  COVID-19  diduga berdampak pada penurunan kualitas informasi akuntansi. Penelitian sebelumnya menyatakan bahwa krisis mengurangi kualitas akrual (misalnya, Persakis & Iatridis, 2015; Kousenidis et al., 2013; Chen et al., 2018) dan relevansi nilai informasi akuntansi (Graham et al., 2000; Choi et al., 2011; Adwan et al., 2020).
Penelitian ini berkontribusi pada literatur sebagai berikut. Pertama, penelitian ini merupakan salah satu studi pertama yang menyelidiki kualitas informasi akuntansi dalam praktik negara-negara ASEAN di tengah pandemi yang sedang berlangsung. Negara-negara ASEAN adalah negara-negara yang beberapa di antaranya  merupakan  negara  berkembang.  Secara  finansial,  negara-negara  tersebut  sangat  mungkin terdampak oleh Covid-19. Kedua, penelitian ini memperluas Palma-Ruiz (2020) dengan menguji kualitas informasi  akuntansi  baik  dari  perspektif  akuntansi  maupun  pasar  selama  krisis  pandemi.  Terakhir, penelitian ini membantu otoritas negara ASEAN dan investor untuk lebih memahami bagaimana Covid- 19  memengaruhi  praktik  akuntansi  dan  kualitas  informasi  akuntansi.  Implikasi  praktisnya  adalah  pada kualitas informasi akuntansi perusahaan publik, yang dapat menurun karena motivasi untuk menampilkan laporan keuangan  yang terlihat berbeda dari apa  adanya. Secara teoretis, penelitian ini akan menambah literatur  tentang  kualitas  informasi  akuntansi,  khususnya  laporan  keuangan  yang  diterbitkan  selama pandemi COVID-19.

## B. LANDASAN TEORI DAN PENGEMBANGAN HIPOTESIS

## Kualitas Informasi Akuntansi dan Pandemi Covid-19
Teori  pemangku  kepentingan  menekankan  interkoneksi  antara  bisnis  dan  semua  pihak  yang berkepentingan di dalamnya: pelanggan, karyawan, pemasok, investor, dan masyarakat. Ini menunjukkan bahwa  perusahaan  harus  berusaha  untuk  memaksimalkan  nilai  bagi  para  pemangku  kepentingannya (Freeman, 1984). Menurut Freeman (1984), perusahaan menempatkan semua pemangku kepentingan pada risiko karena aktivitas perusahaan, yang melegitimasi klaim semua pemangku kepentingan terhadap proses pengambilan  keputusan  perusahaan.  Teori  fraud  triangle  (Cressey,  1950;  Schuchter  &  Levi,  2016), menjelaskan  motivasi  bagi  perusahaan  untuk  menyesuaikan  hasil  keuangannya  dengan  harapan  masa depan. Selama krisis keuangan, investor dan pelaku pasar lainnya lebih memperhatikan keuntungan yang
cenderung tidak stabil dan menunjukkan pola yang menurun.
Peran  informasi  akuntansi  untuk  penilaian  perusahaan  ketika  kesehatan  keuangan  perusahaan memburuk adalah subjek dari beberapa studi dalam literatur akuntansi (misalnya Barth et al., 1998; Davis- Friday  et  al.,  2006).  Penelitian  sebelumnya  menyebutkan  bahwa  COVID-19  berdampak  besar  pada aktivitas bisnis, misalnya penurunan kinerja keuangan (Rababah et al., 2020; Shen et al., 2020). DeFond & Park (1997) menemukan bahwa ketika estimasi kinerja masa depan berada di  bawah standar capaian finansial  tahun  sebelumnya,  manajemen  cenderung  mentransfer  laba  ke  periode  mendatang  dan sebaliknya.  Sejak  krisis  COVID-19  terjadi,  perusahaan  diduga  memiliki  motivasi  untuk  mengalihkan sebagian keuntungannya dari tahun sebelumnya ke periode mendatang.
Literatur  sebelumnya  telah  menguji  penilaian  pasar  dari  informasi  akuntansi  ketika  kondisi keuangan perusahaan memburuk (misalnya, Davis-Friday et al., 2006; Burgstahler & Dichev, 1997; Barth et al., 1998). Kualitas informasi akuntansi berkaitan dengan kegunaan informasi akuntansi bagi pengguna laporan keuangan. Kualitas informasi akuntansi merupakan suatu tingkatan, yang dalam hal ini pelaporan keuangan  dapat  mencerminkan  kondisi  ekonomi  perusahaan  yang  sebenarnya.  Karena  perubahan  nilai pasar tidak dapat diprediksi dan item laporan keuangan diperbarui setiap periode, laba menjadi lebih tidak stabil dan kurang persisten. Laba yang kurang persisten kurang dapat diprediksi dan kurang berguna untuk penilaian ekuitas (Bhattacharya et al., 2003; Dichev & Tang, 2009).
Adwan  et  al.  (2020)  menemukan  bukti  adanya  penurunan  secara  signifikan  relevansi  nilai  laba bersih pada saat krisis keuangan. Studi sebelumnya berfokus pada dampak krisis keuangan pada relevansi nilai informasi akuntansi (yaitu, nilai buku ekuitas dan laba bersih). Sebagai contoh, Graham et al., (2000) menemukan bahwa setelah krisis keuangan di Thailand, relevansi nilai dari nilai buku ekuitas perusahaan meningkat,  sedangkan  relevansi  nilai  laba  bersih  menurun.  Sementara  itu,  Davis-Friday  et  al.,  (2006) mengungkapkan variasi relevansi nilai dari nilai buku ekuitas dan laba bersih setelah krisis keuangan Asia.
Menurut Chintrakarn et al. (2018), manajer dapat memanipulasi laba yang dilaporkan secara lebih agresif selama krisis keuangan. Skenario pandemi saat ini juga menentukan penerapan manajemen laba. Peningkatan  manajemen  laba  akan  menurunkan  kualitas  informasi  akuntansi.  COVID-19  berdampak signifikan terhadap aktivitas ekonomi emiten di negara-negara ASEAN. Oleh karena itu, hipotesis pertama adalah sebagai berikut:
H1: Pandemi COVID-19 mempengaruhi kualitas informasi perusahaan yang terdaftar di negara- negara ASEAN.

## Dampak Faktor Institusional Negara pada Kualitas Informasi Akuntansi
Literatur akuntansi dan keuangan membuktikan bahwa infrastruktur kelembagaan yang kuat dari suatu  negara  sangat  penting  dalam  menentukan  perilaku  oportunistik  manajerial  dan  kualitas  informasi akuntansi  (misalnya,  Leuz  et  al.,  2003;  Fernandes  &  Ferreira,  2008;  Kim  &  Shi,  2011).  Penelitian  ini menduga bahwa perlindungan investor dan penegakan standar akuntansi sangat penting untuk kredibilitas informasi  akuntansi  yang  dilaporkan  selama  krisis.  Namun  sebaliknya,  lembaga  hukum  tingkat  negara diduga hanya memiliki peran pelengkap dalam nilai informasi akuntansi (misalnya, Ball et al., 2003; Choi & Wong, 2007). Konsisten dengan argumen ini, Hung, (2000) melaporkan bahwa relevansi nilai  akrual lebih rendah di negara-negara dengan institusi hukum yang lemah dibandingkan dengan institusi yang kuat. Oleh karena itu, penelitian ini mengajukan hipotesis alternatif sebagai berikut:
H2:  Faktor  institusional  negara  (yaitu,  perlindungan  investor  dan  penegakan  standar  akuntansi) berdampak pada hubungan antara pandemi COVID-19 dan kualitas informasi akuntansi.

## C. METODE PENELITIAN

## Data dan Sampel
Data pada penelitian ini adalah data sekunder berupa laporan keuangan perusahaan nonkeuangan yang terdaftar di lima negara ASEAN (yaitu, Indonesia, Malaysia, Filipina, Singapura, dan Thailand).
Penelitian ini berfokus pada negara-negara ASEAN karena empat dari lima negara ASEAN merupakan negara  berkembang  yang  memiliki  kemungkinan  besar  terdampak  pandemi  COVID-19.  Sumber  data diperoleh dari basis data OSIRIS untuk tahun 2009-2020.

## Variabel Penelitian

## 1. Ukuran kualitas informasi akuntansi
Pada  penelitian  ini,  kualitas  informasi  akuntansi  diukur  dengan  ukuran  berbasis  akuntansi  dan berbasis pasar. Kualitas informasi akuntansi berbasis pasar diukur dengan kualitas laba dengan argumentasi bahwa  laba  merupakan  ukuran  dasar  yang  digunakan  oleh  investor  (Francis  et  al.,  2006).  Kualitas  laba diukur dengan nilai absolut dari estimasi residual dari model Dechow-Dichev modifikasian (Dechow & Dichev, 2002). Choi & Pae (2011) menyatakan bahwa kualitas akrual mencerminkan perilaku oportunistik manajer,  yaitu  berkaitan  dengan  laba  yang  dilaporkan  dan  reaksi  mereka  terhadap  berita  ekonomi  yang tidak  menguntungkan.  Penelitian  ini  mengikuti  McNichols  (2002)  dan  memperkirakan  model cross- sectional berikut untuk setiap tahun industri (didefinisikan sebagai klasifikasi industri 48 Fama-Francis) sebagai berikut:
ACC it = β 𝟎 + β 1 CFO it-1 + β 2 CFO it + β 3 CFO it+1 + β 4 ∆REV it + β 5 PPE it + є it (1)
ACC didefinisikan sebagai laba sebelum pos luar biasa dan operasi dihentikan dikurangi arus kas operasi  (CFO),  yang  diambil  langsung  dari  laporan  arus  kas  (Hribar  &  Collins  2002).  REV  adalah perubahan  penjualan  dari  tahun  sebelumnya,  dan  PPE  (properti,  pabrik,  peralatan)  adalah  nilai  bruto properti, pabrik, dan peralatan. Properti, pabrik, dan peralatan (PPE) menjelaskan akrual tidak lancar, yang sebagian besar merupakan penyusutan. Kualitas laba diestimasi sebagai residual dari model (1) di semua perusahaan sampel yang diurutkan berdasarkan sektor industri dan tahun. Studi ini mengadopsi pendekatan cross-sectional  dari model Dechow-Dichev  yang  dimodifikasi  daripada pendekatan deret  waktu  spesifik perusahaan.  Subramanyam  (1996)  menunjukkan  bahwa  model cross-sectional memberikan  estimasi parameter yang lebih akurat daripada time-series karena jumlah derajat kebebasan yang lebih besar. Angka residual yang lebih rendah menunjukkan kualitas laba yang lebih tinggi.
Berikutnya,  penelitian  ini  mengikuti  Persakis  &  Iatridis  (2017)  dengan  menggunakan  model relevansi nilai yang diestimasi oleh Ohlson (1995). Ohlson (1995) menggunakan kekuatan penjelas (R 2 i,t ) dari model regresi berikut:
P it = β 𝟎 + β 1 E it + β 2 BV it + є it (2)
dalam hal ini, P it adalah harga saham; Eit adalah harga per saham; BV it adalah nilai buku per saham; dan 𝜀 adalah error term . Nilai koefisien R 2 yang diperoleh dari regresi model Ohlson (1995) menunjukkan relevansi nilai. Semakin tinggi nilai R 2 , semakin tinggi relevansi nilai.

## 2. Ukuran institusional negara

## Perlindungan investor
Studi ini menggunakan skor perlindungan investor yang dilaporkan oleh World Economic Forum ( The  Global  Competitiveness  Report )  2019.  Studi  lain  menggunakan  ukuran  berbeda  untuk  mengukur perlindungan investor, misalnya indeks perlindungan investor oleh La Porta et al., (1998).

## Penegakan standar akuntansi dan audit
Penelitian  ini  mengikuti  Wijayana  &  Gray  (2018),  yang  menggunakan  pengukuran  standar akuntansi  dan  penegakan  audit  yang  direkomendasikan  oleh  Brown  et  al.  (2014).  Penegakan  standar akuntansi  dan  indeks  audit  menangkap  perbedaan  negara  dalam  lingkungan  di  mana  dewan  standar akuntansi  beroperasi  dan  di  mana  auditor  melakukan  peran  mereka  terkait  kepatuhan  terhadap  standar akuntansi  (Brown  et  al.,  2014).  Indeks  gabungan  penegakan  standar  akuntansi  dan  audit  memiliki  skor
maksimum 56 (Brown et al., 2014). Langkah-langkah penegakan akuntansi dan audit yang dikembangkan oleh Brown et al., (2014) secara langsung menangkap kekuatan penegakan pelaporan keuangan dan kualitas audit.

## Pengujian Hipotesis
Penelitian  ini  menguji  H1  dan  H2  menggunakan Ordinary  Least  Square ,  yang  diestimasi menggunakan model berikut:
IQ i,t = α 𝟎 + β 1 COVID-19 + β 2 INVESTOR i,t + β 3 ENFORCEMENT i,t + ∑CONTROLS + є i,t (3) dalam hal ini,
IQ:   kualitas informasi akuntansi (diukur dengan kualitas akrual dan relevansi nilai)
COVID-19: variabel dummy yang ditentukan 0 sebelum pandemi dan 1 selama pandemi INVESTOR:  perlindungan  investor  (diukur  dengan  skor  perlindungan  investor  yang  dilaporkan  dalam Global Competitiveness Report 2019 yang disediakan oleh World Economic Forum)
PENEGAKAN: standar akuntansi dan penegakan audit (indeks yang dikembangkan oleh Brown et al. 2014) KONTROL: variabel kontrol yang digunakan dalam penelitian ini meliputi tingkat kelembagaan (sistem hukum dan perkembangan pasar modal) dan tingkat perusahaan (ukuran perusahaan, leverage , dan pertumbuhan). ε: istilah error term
Karena data penelitian ini memiliki masalah heteroskedastisitas, penelitian ini melakukan beberapa langkah  untuk  mengatasi  hal  tersebut.  Penelitian  ini  melakukan  prosedur winsorizing pada  1-99%  dan mengubah variabel  observasian menjadi logaritma natural,  tetapi  tidak berhasil menghilangkan masalah tersebut. Akhirnya, penelitian ini menambahkan perintah 'robust' ke dalam regresi STATA.
Penelitian ini melakukan analisis tambahan untuk menguji perbedaan kualitas akrual dan relevansi nilai  sebelum  dan  selama  pandemi  COVID-19.  Pengujian  dilakukan  dengan  uji-t  untuk  sampel berpasangan.  Data  yang  digunakan  adalah  tahun  2019  dan  2020.  Analisis  kekokohan  ( robustness  test ) dilakukan  dengan  menggunakan  ukuran  kualitas  laba  yang  lain.  Penelitian  ini  melakukan  analisis kekokohan dengan menggunakan estimasi manajemen laba menggunakan model regresi Dechow & Dichev (2002) untuk data 2009-2020.

## D. ANALISIS DAN PEMBAHASAN

## Statistik Deskriptif
Sampel  penelitian  terdiri  atas  perusahaan  yang  terdaftar  di  lima  negara  ASEAN,  Indonesia, Malaysia, Filipina, Singapura, dan Thailand. Untuk mengukur kualitas laba dan relevansi nilai informasi akuntansi, penelitian ini menggunakan data keuangan yang disediakan oleh OSIRIS pada tahun 2009-2020.
Penelitian ini mengukur kualitas laba menggunakan model residual McNichols (McNichols, 2002), yang diestimasi dari regresi data gabungan 2009-2020 per industri per negara. Relevansi nilai informasi akuntansi diukur dengan koefisien determinasi (R 2 ) dari model regresi Ohlson (Ohlson, 1995).
Tabel  1  menunjukkan  prosedur  pemilihan  sampel,  sedangkan  Tabel  2  menyajikan  statistik deskriptif sampel.
Table 1. Sample selection. Country Publicly listed companies Financial sector Final sample Indonesia 723 (239) 484 Malaysia 948 (85) 863 Philippines 266 (41) 225 Singapore 628 (41) 587 Thailand 768 (113) 655
(Sumber: OSIRIS, 2021)
Tabel  2  menunjukkan  bahwa  rata-rata  (mean)  kualitas  laba  (AQ)  adalah  43895.78,  sedangkan relevansi nilai 72393.93. Rata-rata negara-negara ASEAN memiliki tingkat perlindungan investor sebesar 72.47932. Penegakan standar akuntansi dan audit memiliki mean sebesar 4.521515.
Table 2. Descriptive Statistics. Variable Obs. Mean Std. Dev. Min Max AQ EM VR LNTA REV PPE GCI ENF MARKET DEVELOP 4,641 4,344 4,925 4,029 4,847 4,724 5,628 5,628 5,628 5,628 43895.78 72393.93 -.0056171 11.87083 -24763.96 537641.3 72.47932 13.43461 .7133876 .5152807 235749.7 275167.1 .3062866 1.811285 447170 2807870 7.559493 4.521515 .203476 .4998109 -3932009 -3932009 -11.4655 2.935207 -1.98e+07 0 61.9 6 .2868648 0 9045943 9045943 4.480403 18.25464 7949669 9.24e+07 84.8 19 .8362726 1
(Sumber: STATA, 2021)
Penelitian ini menggunakan metode ordinary least square untuk menguji hipotesis. Hasil penelitian menunjukkan  bahwa  secara  statistis,  H1  didukung  untuk  kualitas  akrual  ( p-value =  0.000),  tetapi  tidak didukung untuk relevansi nilai ( p-value = 0.584).
Tabel 3. Pengujian H1 VARIABLE AQ VR COVID 48577.15** -.00637664 GCI 14875.426*** .00155289 ENF 16740.293*** .00213745 MARKET -314379.7*** -.04666142 DEVELOP -210330.82*** -.02950546 LNTA 16299.459*** -.00307354 REV .03640063 5.926e-08 PPE .03517205* 1.448e-09 _cons | -1158153.8*** -.05732982
Sig. * p<0.05; ** p<0.01; *** p<0.001 (Sumber: STATA, 2021)
Hasil  pengujian  H2  menunjukkan  bahwa  kedua  faktor  kelembagaan  (perlindungan  investor  dan penegakan standar akuntansi) berdampak pada kualitas akrual ( p-value = 0,000) dan relevansi nilai ( p-value = 0,001). Namun, hasil yang berbeda membuktikan bahwa faktor institusional (perlindungan investor dan penegakan  standar  akuntansi)  tidak  berpengaruh  signifikan  terhadap  relevansi  nilai  informasi  akuntansi ( p-value = 0,767 dan p-value = 0,762).
Tabel 4. Pengujian H2 VARIABLE AQ VR COVIDGCI 1459.7035* .00001673 COVIDENF -4345.909 -.00066541 MARKET -20847.316 -.01018385 DEVELOP 11481.611 -.00440344 LNTA 17066.37*** -.00293903 REV .0361818 5.924e-08 PPE .03506324* 1.434e-09 _cons -188211.85*** .04371329
Sig. * p<0.05; ** p<0.01; *** p<0.001 (Sumber: STATA, 2021)
Penelitian ini mengontrol faktor perusahaan (yaitu, ukuran perusahaan, leverage, dan pertumbuhan) dan  negara  (yaitu,  perkembangan  pasar  modal  dan  kategori  berkembang/berkembang).  Penelitian  ini melakukan  uji-t  untuk  menguji  perbedaan  kualitas  informasi  akuntansi  sebelum  dan  selama  pandemi COVID-19. Hasil (tidak ditabulasi) menunjukkan adanya perbedaan kualitas akuntansi sebelum dan selama pandemi COVID-19 ( p-value =0,000). Uji relevansi nilai menunjukkan tidak ada perbedaan sebelum dan selama pandemi COVID-19 ( p-value =0.8822).

## E. SIMPULAN DAN SARAN
Hasil penelitian menunjukkan bahwa pandemi COVID-19 berdampak pada kualitas akrual sebagai ukuran kualitas informasi  akuntansi,  tetapi  tidak  pada relevansi  nilai.  Penegakan standar  akuntansi  dan auditing dapat mengurangi dampak pandemi COVID-19 dalam meningkatkan kualitas akrual, tetapi tidak untuk  relevansi  nilai.  Namun  secara  keseluruhan,  perlindungan  investor  secara  signifikan  dapat meningkatkan kualitas akrual, tetapi belum memadai untuk meningkatkan relevansi nilai dari informasi akuntansi  di  masa  pandemi  COVID-19.  Implikasinya  adalah  memperluas  penegakan  standar  akuntansi untuk mengurangi dampak krisis pada relevansi nilai.

## REFERENSI
Adwan, S., Alhaj-Ismail, A., & Girardone, C. (2020). Fair value accounting and value relevance of equity book value and net income for European financial firms during the crisis. Journal of International Accounting, Auditing and Taxation , 39 , 100320. https://doi.org/10.1016/j.intaccaudtax.2020.100320 Ali,  S.  H.,  Foreman,  J.,  Capasso,  A.,  Jones,  A.  M.,  Tozan,  Y.,  &  DiClemente,  R.  J.  (2020).  Social  media  as  a recruitment platform for a nationwide online survey of COVID-19 knowledge, beliefs, and practices in the United States: methodology and feasibility analysis. BMC Medical Research Methodology , 20 , 1–11. Ball, R., Robin, A., & Wu, J. S. (2003). Incentives versus standards: Properties of accounting income in four East Asian countries. Journal of Accounting and Economics . https://doi.org/10.1016/j.jacceco.2003.10.003 Barth,  M.  E.,  Beaver,  W.  H.,  &  Landsman,  W.  R.  (1998).  Relative  valuation  roles  of  equity  book  value  and  net income as a function of financial health. Journal of Accounting and Economics , 25 (1), 1–34. Bhattacharya, N., Black, E. L., Christensen, T. E., & Larson, C. R. (2003). Assessing the relative informativeness and  permanence  of  pro  forma  earnings  and  GAAP  operating  earnings. Journal  of  Accounting  and Economics , 36 (1–3), 285–319.
Brown, P., Preiato, J., & Tarca, A. (2014). Measuring Country Differences in Enforcement of Accounting Standards:
An  Audit  and  Enforcement  Proxy. Journal  of  Business  Finance  and  Accounting , 41 (1–2),  1–52. https://doi.org/10.1111/jbfa.12066
Burgstahler,  D.,  &  Dichev,  I.  (1997).  Earnings  management  to  avoid  earnings  decreases  and  losses. Journal  of Accounting and Economics , 24 (1), 99–126.
Chen, L., Krishnan, G. V., & Yu, W. (2018). The relation between audit fee cuts during the global financial crisis and earnings quality and audit quality. Advances in Accounting , 43 (July), 14–31. https://doi.org/10.1016/j.adiac.2018.07.007
Chintrakarn, P., Jiraporn, P., & Kim, Y. S. (2018). Did firms manage earnings more aggressively during the financial crisis? International Review of Finance , 18 (3), 477–494.
Choi, J.-H., Kim, J.-B., & Lee, J. J. (2011). Value relevance of discretionary accruals in the Asian financial crisis of 1997--1998. Journal of Accounting and Public Policy , 30 (2), 166–187.
Choi,  J.-H.,  &  Wong,  T.  J.  (2007).  Auditors’  governance  functions  and  legal  environments:  An  international investigation. Contemporary Accounting Research , 24 (1), 13–46.
Choi, T. H., & Pae, J. (2011). Business Ethics and Financial Reporting Quality: Evidence from Korea. Journal of Business Ethics , 103 (3), 403–427. https://doi.org/10.1007/s10551-011-0871-4 Cimini,  R.  (2015).  How  has  the  financial  crisis  affected  earnings  management?  A  European  study. Applied Economics , 47 (3), 302–317.
Cressey, D. R. (1950). The criminal violation of financial trust. American Sociological Review , 15 (6), 738–743.
Davis-Friday,  P.  Y.,  Eng,  L.  L.,  &  Liu,  C.-S.  (2006).  The  effects  of  the  Asian  crisis,  corporate  governance  and accounting system on the valuation of book value and earnings. The International Journal of Accounting , 41 (1), 22–40.
Dechow, P. M., & Dichev, I. D. (2002). The quality of accruals and earnings: The role of accrual estimation errors.
Accounting Review , 77 (SUPPL.), 35–59. https://doi.org/10.2308/accr.2002.77.s-1.61
DeFond, M. L., & Park, C. W. (1997). Smoothing income in anticipation of future earnings. Journal of Accounting and Economics , 23 (2), 115–139.
Dichev,  I.  D.,  &  Tang,  V.  W.  (2009).  Earnings  volatility  and  earnings  predictability. Journal  of  Accounting  and Economics , 47 (1–2), 160–181.
Fernandes,  N.,  &  Ferreira,  M.  A.  (2008).  Does  international  cross-listing  improve  the  information  environment.
Journal of Financial Economics , 88 (2), 216–244.
Flores, E., Weffort, E. F. J., da Silva, A. F., & Carvalho, L. N. G. (2016). Earnings management and macroeconomic crises: Evidences from Brazil and USA capital markets. Journal of Accounting in Emerging Economies .
Francis, J, Olsson, P., & Schipper, K. (2006). Earnings quality. Foundation and Trends in Accounting 1 (4): 259-- 340 .
Francis,  Jennifer,  LaFond,  R.,  Olsson,  P.  M.,  &  Schipper,  K.  (2004).  Costs  of  Equity  and  Earnings  Attributes.
Accounting Review ,
79 (4), 967–1010.
http://search.ebscohost.com/login.aspx?direct=true&db=buh&AN=14897242&site=ehost-live Graham, R., King, R., & Bailes, J. (2000). The value relevance of accounting information during a financial crisis:
Thailand and the 1997 decline in the value of the baht. Journal of International Financial Management and Accounting , 11 (2), 84–107. https://doi.org/10.1111/1467-646X.00057 Haroon,  O.,  &  Rizvi,  S.  A.  R.  (2020).  COVID-19:  Media  coverage  and  financial  markets  behavior—A  sectoral inquiry. Journal of Behavioral and Experimental Finance , 27 , 100343.
Hribar, P., & Collins, D. W. (2002). Errors in estimating accruals: Implications for empirical research. Journal of Accounting Research , 40 (1), 105–134.
Hung,  M.  (2000).  Accounting  standards  and  value  relevance  of  financial  statements:  An  international  analysis.
Journal of Accounting and Economics , 30 (3), 401–420.
Kim,  J.  W.,  &  Shi,  Y.  (2011).  Voluntary  disclosure  and  the  cost  of  equity  capital:  Evidence  from  management earnings forecasts. Journal of Accounting and Public Policy , 30 (4), 348–366.
Kousenidis, D. V, Ladas, A. C., & Negakis, C. I. (2013). The effects of the European debt crisis on earnings quality.
International Review of Financial Analysis , 30 , 351–362.
Leuz,  C.,  Nanda,  D.,  &  Wysocki,  P.  D.  (2003).  Earnings  management  and  investor  protection:  An  international comparison. Journal of Financial Economics , 69 , 505–527. https://doi.org/10.4324/9780203940136 McNichols, M. F. (2002). The quality of accruals and earnings: The role of accrual estimation errors. The Accounting Review , 77 (SUPPL.), 61–69. https://doi.org/10.2308/accr.2002.77.s-1.35 Ohlson, J. A. (1995). Earnings, book values, and dividends in equity valuation. Contemporary Accounting Research , 11 (2), 661–687.
Palma-Ruiz,  J.  M.,  Castillo-Apraiz,  J.,  &  Gómez-Mart\’\inez,  R.  (2020).  Socially  responsible  investing  as  a competitive strategy for trading companies in times of upheaval amid COVID-19: Evidence from Spain. International Journal of Financial Studies , 8 (3), 41.
Persakis,  A.,  &  Iatridis,  G.  E.  (2015).  Earnings  quality  under  financial  crisis:  A  global  empirical  investigation.
Journal of Multinational Financial Management , 30 , 1–35. https://doi.org/10.1016/j.mulfin.2014.12.002
Persakis, A., & Iatridis, G. E. (2016). Audit quality, investor protection and earnings management during the financial crisis of 2008: An international perspective. Journal of International Financial Markets, Institutions and Money , 41 , 73–101.
Persakis, A., & Iatridis, G. E. (2017). The joint effect of investor protection, IFRS and earnings quality on cost of capital: An international study. Journal of International Financial Markets, Institutions and Money , 46 , 1– 29. https://doi.org/10.1016/j.intfin.2016.10.001
Porta, R. La, Lopez-De-Silanes, F., Shleifer, A., & Vishny, R. W. (1998). Law and Finance. Journal of Political Economy , 106 (6), 1113–1155. http://www.journals.uchicago.edu/t-and-c Rababah, A., Al-Haddad, L., Sial, M. S., Chunmei, Z., & Cherian, J. (2020). Analyzing the effects of COVID-19 pandemic on the financial performance of Chinese listed companies. Journal of Public Affairs , 20 (4), e2440. Schuchter, A., & Levi, M. (2016). The fraud triangle revisited. Security Journal , 29 (2), 107–121.
Shen, H., Fu, M., Pan, H., Yu, Z., & Chen, Y. (2020). The impact of the COVID-19 pandemic on firm performance.
Emerging Markets Finance and Trade , 56 (10), 2213–2230.
Silva, A. F. da, Weffort, E. F. J., Flores, E. da S., & Silva, G. P. da. (2014). Earnings management and economic crises in the Brazilian capital market. Revista de Administração de Empresas , 54 , 268–283.
Wijayana, S., & Gray, S. J. (2018). Institutional Factors and Earnings Management in the Asia ‑ Pacific : Is IFRS Adoption  Making  a  Difference ? Management International Review , 59 (2), 307–334. https://doi.org/10.1007/s11575-018-0371-1