Jurnal Media Riset Akuntansi, Auditing & Informasi ISSN 2442 - 9708 (Online) Vol. 17 No.2 September 2017 : 97-116
ISSN 1411 - 8831 (Print)
Doi : http://dx.doi.org/10.25105/mraai.v17i2.2063

## PENGARUH EFEKTIVITAS DEWAN KOMISARIS DAN KOMITE AUDIT, STRUKTUR KEPEMILIKAN, KUALITAS AUDIT TERHADAP MANAJEMEN LABA
Eka Lestari 1*
Murtanto 2
1,2 Universitas Trisakti, Indonesia
1 ekalestary95@gmail.com
2 murtanto@trisakti.ac.id

## Abstract
The purpose of this study was to examine, analyze, and find empirical evidence of the influence  the  effectiveness  of  the  board  of  commissioners  and  audit  committee, concentrated  ownership,  managerial  ownership,  institutional  ownership,  and  audit quality  on  earnings  management  with  company  size,  company  performance,  and leverage as variable controls. The sample used in this study was 42 companies listed on the  Indonesia  Stock  Exchange  (IDX)  in  period  2013-2015.  The  sampling  technique used was purposive sampling. This study used multiple regression analysis. The results of  this  study  show  that  effectiveness  of  the  board  of  commissioners,  concentrated ownership,  managerial  ownership  have  negative  effect  on  earnings  management. However,  the  effectiveness  of  audit  committees,  institutional  ownership,  and  audit quality  doesn’t  have  effect  on  earnings  management.  As  well,  the  firm  size,  firm performance, and leverage have effect on earnings management.
Keywords: Board  of  commissioners,  Audit  committee,  Concentrated  Ownership, Managerial  Ownership,  Institutional  Ownership,  Audit  Quality,  Earnings Management
JEL Classification: M41, M42
Submission Date :  Agustus 2017 Accepted Date :    Februari 2018 ______________________________________________________________________
* Corresponding author

## PENDAHULUAN
Laporan  keuangan  berguna  untuk  memberikan  informasi  kepada  pihak-pihak yang  membutuhkan  yaitu  pihak  internal  maupun  eksternal.  Laporan  keuangan menyediakan  informasi  mengenai  posisi  keuangan  suatu  perusahaan  yang  dapat bermanfaat  bagi  penggunanya  sebagai  dasar  pengambilan  keputusan.  Salah  satu informasi penting yang terkandung didalam laporan keuangan adalah laporan mengenai
Media Riset Akuntansi, Auditing & Informasi Vol. 17 No. 2 September 2017
laba  perusahaan.  Laporan  mengenai  laba  ini  merupakan  informasi  penting  yang digunakan untuk  mengukur kinerja perusahaan dan membantu  pemegang    saham atau pihak  lain  yang  berkepentingan  terhadap  perusahaan  untuk  melakukan  penaksiran bagaimana  laba  perusahaan di  masa  yang akan datang. Manajer atau pembuat  laporan keuangan  melakukan  manajemen  informasi  akuntansi  khususnya  laba  demi kepentingan  pribadi  dan/atau  perusahaan.  Tindakan  ini  disebut  dengan  praktik manajemen  laba.  Tindakan  manajemen  laba  dipicu  oleh  beberapa  motivasi  salah satunya seperti pihak manajemen  yang ingin memperlihatkan kepada pihak pemegang saham  atau  investor  bahwa  kinerja  perusahaan  semakin  baik  karena  laba  merupakan salah satu tolok ukur kinerja perusahaan.
Salah  satu  cara  perusahaan  dalam  meningkatkan  kualitas  laporan  keuangan  dan mengurangi  perilaku  manajemen  laba  yaitu  perusahaan  memerlukan  penerapkan  tata pengelolaan  perusahaan  yang  baik  atau  biasa  disebut  dengan Good  Corporate Governance (GCG). GCG merupakan  mekanisme  yang dikembangkan dan diterapkan di perusahaan dalam rangka meningkatkan kualitas kinerja perusahaan sehingga dapat memenuhi kepercayaan masyarakat terhadap perusahaan tersebut.
Penerapan Good  Corporate  Governance dapat  dilakukan  melalui  mekanisme monitoring untuk  mengurangi  ataupun  menyelaraskan  berbagai  konflik  kepentingan. Teori  Keagenan  yang  dikemukakan  oleh  Jensen  dan  Meckling  (1976)  menjelaskan hubungan  keagenan  yang  ada  antara  pemegamg  saham  ( principal) dan  manajemen ( agent ).  Konflik  kepentingan  terjadi  karena  adanya asymmetric  information. Asymmetric  information adalah  informasi  yang  tidak  seimbang  anatara  pihak manajemen  dan  pemegang  saham,  karena  pihak  manajemen  selaku  pengelola perusahaan  memiliki  informasi  yang  lebih  dibanding  pemegang  saham.  Sehingga  ini merupakan  kesempatan  bagi  pihak  manajemen  perusahaan  untuk  melakukan  suatu tindakan  yang  dapat  menguntungkan  diri  sendiri  ataupun  perusahaan  tanpa sepengatahuan pemegang saham.
Beberapa  mekanisme Good  Corporate  Governance yang  dapat  diterapkan  oleh perusahaan  diharapkan  dapat  menurunkan  tingkat  manajemen  laba.  Mekanisme tersebut  diantaranya  berupa  kehadiran  dewan  komisaris  yang  berfungsi  untuk mengawasi dewan direksi dalam menjalankan kegiatan operasional perusahaan. Selain itu  adanya  kehadiran  komite  audit,  audit  yang  berkualitas  serta  struktur  kepemilikan saham  perusahaan  yang  dibagi  menjadi  kepemilikan  terkonsentrasi,  kepemilikan manajerial dan kepemilikan institusional. Selama ini efektivitas Corporate Governance belum  diuji  secara  menyeluruh  diantaranya  penelitian  yang  dilakukan  oleh  Alves (2012), Fathoni dan Hermawan (2013), dan Nugrahanti & Christiani (2014).
Kebaruan  penelitian  ini  dibandingkan  sebelumnya  adalah  pada  penggunaan seluruh  mekanisme Corporate  Governance sebagai  faktor  yang  diduga  dapat mempengaruhi  tingkat  manajemen  laba.  Penelitian  ini  juga  menambahkan  variabel kontrol  yaitu  ukuran  perusahaan,  kinerja  perusahaan,  dan leverage. Periode  penelitian yang digunakan dalam penelitian ini yaitu tahun 2013 – 2015, dimana 2013 merupakan periode mulai diterapkannya IFRS. Sampel yang digunakan dalam penelitian ini adalah perusahaan property dan real  estate yang  terdaftar  di  Bursa  Efek  Indonesia  (BEI) berbeda  dengan  penelitian-penelitian  sebelumnya  yang  menggunakan  perusahaan manufaktur.

## REVIU LITERATUR DAN HIPOTESIS

## Teori Agensi
Teori  keagenan  adalah  teori  yang  dapat  menjabarkan  masalah  keagenan  yang berhubungan dengan manajemen laba. Teori ini dikemukakan oleh Jensen & Meckling (1976)  yang  menyatakan  bahwa agency  theory merupakan  suatu  hubungan  keagenan yang  muncul  pada  saat  satu  orang  atau  lebih  ( principal )  memperkerjakan  orang  lain (agen)  untuk  memberikan  suatu  jasa  kemudian  mendelegasikan  wewenang pengambilan keputusan kepada agen tersebut.
Teori  keagenan  ini  menganggap  bahwa  setiap  individu  bertindak  atas kepentingan mereka sendiri. Prinsipal atau biasa disebut pemegang saham diasumsikan hanya  tertarik  kepada  laba  yang  dihasilkan  oleh  perusahaan  yang  bertambah  atau manfaat  dari  investasi  yang  telah  mereka  tanamkan  di  perusahaan.  Sedangkan  para agen  diasumsikan  menerima  kepuasan  dari  memaksimalkan  pemenuhan  kebutuhan ekonominya. Sehingga dengan adanya kepentingan  yang berbeda antara prinsipal dan agen muncullah konflik kepentingan.
Eisenhardt (1989) juga mengemukakan bahwa teori keagenan menggunakan tiga asumsi sifat manusia, adapun tiga asumsi sifat manusi itu adalah:
1. Asumsi  sifat  manusia  menekankan  bahwa  manusia  cenderung  mementingkan diri sendiri ( self-interest ).
2. Manusia memiliki batas daya pemikiran sehingga  tidak berpikir panjang untuk masa mendatang ( bounded rationality ).
3. Kemudian manusia selalu menghindari resiko ( risk averse ).
Berdasarkan  ketiga  asumsi  diatas,  dijelaskan  bahwa  setiap  individu mementingkan dirinya sendiri sehingga dapat menyebabkan konflik kepentingan antara pemegang saham dan manajemen perusahaan meningkat.

## Manajemen Laba
Definisi  manajemen  laba  menurut  Coperland  (1968)  adalah  kegiatan  yang mencakup  usaha  manajemen  untuk  memaksimumkan  atau  meminimumkan  laba perusahaan  sesuai  dengan  keinginan  manajer.  Manajemen  laba  merupakan  campur tangan manajemen dalam proses pembuatan laporan keuangan eksternal dengan tujuan menguntungkan pihak perusahaan. Manajemen laba merupakan salah satu faktor  yang dapat mengurangi kredibilitas dan kualitas laporan keuangan khususnya mengenai laba perusahaan tersebut.
Menurut Scott (2015) manajemen laba dilakukan dengan pola sebagai berikut: 1. Taking a Bath.
Pola  manajemen  laba  yang  pertama  ini  adalah  dengan  melakukan  pelaporan  laba pada periode berjalan dengan nilai yang sangat rendah atau sangat tinggi dilihat dari kondisi perusahaan tersebut.
2. Income Minimization
Pola  manajemen  laba  yang  kedua  ini  seperti taking  a  bath tapi  tidak  separah  yang dilakukan pada pola taking a bath . Pada pola ini laba di periode berjalan dilaporkan lebih rendah dari pada laba sesungguhnya.
3. Income Maximization
Pola manajemen laba yang ketiga ini kebalikan dari pola income minimization . Pada pola ini yang dilakukan oleh perusahaan adalah melaporkan laba diperiode berjalan lebih tinggi dari pada laba sesungguhnya.

## Media Riset Akuntansi, Auditing & Informasi Vol. 17 No. 2 September 2017
4. Income Smoothing
Pola manajemen laba yang keempat ini merupakan pola yang sering digunakan yaitu dengan  cara  meratakan  laba  yang  dilaporkan  untuk  tujuan  laporan  eksternal, terutama  bagi  investor,  karena  biasanya  investor  menyukai  laba  perusahaan  yang relative stabil di setiap periode.

## Good Corporate Governance
Menurut The  Indonesia  Institute  for  Corporate  Governance (IICG,  2012) , Corporate  Governance  (CG) merupakan  serangkaian  mekanisme  yang  mengarahkan dan  mengendalikan  suatu  perusahaan  agar  operasional  perusahaan  berjalan  sesuai dengan  harapan  para  pemangku  kepentingan (stakeholders) . Forum  for  Corporate Governance  in  Indonesia (FCGI)  mengungkapkan  bahwa corporate  governance merupakan  suatu  peraturan  yang  berkaitan  dengan  hak-hak  dan  kewajiban  yang mengatur  hubungan  antara  pemegang  saham,  pengurus  yaitu  yang  mengelola perusahaan,  pihak  kreditur,  pemerintah,  dan  karyawan  serta  para  pemegang kepentingan lainnya atau intinya adalah suatu sistem yang mengendalikan perusahaan.
Berdasarkan  definisi-definisi  di  atas,  maka  dapat  ditarik  kesimpulan  mengenai Corporate  Governance yang  merupakan  mekanisme  yang  dikembangkan  dan diterapkan  di  perusahaan  dalam  rangka  meningkatkan  kualitas  kinerja  perusahaan sehingga  dapat  memenuhi  kepercayaan  masyarakat  terhadap  perusahaan  tersebut. KNKG  (2006)  menjelaskan  bahwa  pada  perusahaan  dalam  menjalankan  kegiatan perusahaannya  harus  berdasarkan  asas-asas Good  Corporate  Governance .  Adapun asas-asas Good  Corporate  Governance yaitu  sebagai  berikut, fairness (kewajaran), disclosure and transparency (transparansi), accountability (akuntabilitas), responsibility (responsibilitas), dan independent (kemandirian).

## Efektivitas Dewan Komisaris
Menurut  Undang-undang  No.40  tahun  2007  tentang  perseroan  terbatas menjelaskan  definisi  Dewan  komisaris  adalah  organ  perusahaan  yang  bertugas  untuk melakukan  pengawasan  secara  umum  dan/atau  khusus  sesuai  dengan  anggaran  dasar dan memberikan nasihat kepada dewan direksi. Dengan adanya Dewan Komisaris yang melakukan  pengawasan  terhadap  manajemen  peusahaan  maka  dapat  menurunkan tingkat  manajemen  laba.  Keefektivitasan  dewan  komisaris  dalam  menjalankan perannya  dapat  dilihat  dari  aktivitas,  jumlah  anggota,  independensi  serta  kompetensi dewan  komisaris  (Junaedi  dan  Farina,  2017).  Apabila  dewan  komisaris  dalam menjalankan  fungsinya  secara  efektif  maka  dapat  menemukan  indikasi-indikasi terjadinya praktik manajemen laba yang dilakukan oleh manajer.
H 1 : Efektivitas Dewan Komisaris memiliki pengaruh negatif terhadap manajemen laba.

## Efektivitas Komite Audit
Komite  Audit  dibentuk  oleh  Dewan  Komisaris,  yang  bekerja  berfungsi  untuk membantu  Dewan  Komisaris  dalam  melaksanakan  tugasnya.  Komite  Audit  bersifat independen  baik  dalam  pelaksanaan  tugasnya  maupun  dalam  pelaporan,  dan bertanggungjawab  langsung  kepada  Dewan  Komisaris.  Komite  Audit  adalah  pihak yang  menjadi  penghubung  antara  pihak  eksternal  auditor  dan  manajemen  perusahaan sehingga  Komite  Audit  dituntut  harus  independen  dalam  menjalankan  tugasnya tersebut.  BAPENAS  (2004)  menjelaskan  bahwa  Komite  Audit  diwajibkan  untuk
membuat  laporan  tahunan  pelaksanaan  kegiatan  yang  dilakukan  komite  audit  kepada dewan  komisaris  sebagai  bentuk  tanggung  jawab  penugasan  komite  audit.  Hal  ini disebabkan  karena  keberadaan  komite  audit  disuatu  perusahaan  memiliki  peranan penting  dalam  memastikan  keakuratan  laporan  keuangan  perusahaan  tersebut.  Untuk meningkatkan  kualitas  laporan  keuangan,  efektivitas  dari  pengawasan  komite  audit dapat  mengurangi  praktik manajemen laba. Keefektivitasan komite audit  dapat  diukur dengan  aktivitas  komite  audit  atas  penelaahan  efektivitas  pengendalian  internal, evaluasi  kinerja  auditor  eksternal,  jumlah  rapat  dan  jumlah  kehadiran  dalam  rapat komite audit, ukuran komite audit, dan keahlian  komite audit dalam bidang  akuntansi dan  keuangan.  Menurut  penelitian  Fathoni  dan  Hermawan  (2013)  menyatakan  bahwa komite audit dalam membantu tugas pengawasan dewan komisaris mampu menurunkan tingkat manajemen laba diperusahaan.
H 2 : Efektivitas komite audit berpengaruh negatif terhadap Manajemen Laba.

## Kepemilikan Terkonsentrasi
Salah  satu  bentuk  struktur  kepemilikan  adalah  konsentrasi  kepemilikan  yang terbagi  dalam  dua  bagian  struktur  kepemilikan  yaitu  kepemilikan  yang  terkonsentrasi dan  kepemilikan  yang  menyebar.  Yang  dimaksud  dengan  kepemilikan  saham  yang terkonsentrasi  adalah apabila sebagian besar saham  perusahaan dimiliki oleh sebagian kecil  individu  atau  kelompok,  sehingga  pemegang  saham  tersebut  memiliki  jumlah saham  yang  dominan  dibandingkan  pemegang  saham  lainnya.  Alimehti  dan  Paletta (2012)  menyatakan  bahwa  pemegang  saham  yang  memiliki  nilai  saham  lebih  besar memiliki  kekuatan  yang  lebih  untuk  memonitor  kinerja  manajer  agar  sesuai  dengan tujuan  mereka  untuk  meningkatkan  nilai  saham  mereka.  Artinya  kepemilikan terkonsentrasi  dapat  dijadikan  mekanisme  internal  dalam  pengawasan  untuk mengurangi tindakan manajemen laba di perusahaan.
H 3 : Kepemilikan terkonsentrasi berpengaruh negatif terhadap Manajemen Laba.

## Kepemilikan Manajerial
Kepemilikan  manajerial  yang  didefinisikan  sebagai  kepemilikan  saham  yang dimiliki  oleh  manajemen  perusahaan,  yaitu  saham  perusahaan  dimiliki  oleh  dewan direksi ataupun dewan komisaris. Kepemilikan saham oleh manajer dalam perusahaan akan  mampu  untuk  menciptakan  kinerja  perusahaan  secara  optimal  dan  memotivasi manajer  dalam  bertindak  agar  lebih  berhati-hati,  karena  mereka  ikut  menanggung konsekuensi  dari  setiap  tindakan  yang  dilakukannya  (Mahariana  dan  Ramatha,  2014). Hal  ini  dikarenakan  manajemen  merupakan  salah  satu  kompenen  pemilik  saham perusahaan,  maka  pengambilan  keputusan  yang  berkaitan  dengan  perusahaan  akan dilakukan  dengan  tanggung  jawab  dan  penuh  kehati-hatian  karena  sesuai  dengan kepentingan  pemegang  saham.  Kepemilikan  yang  dimiliki  oleh  manajemen  juga  akan meningkatkan kontrol terhadap manajemen perusahaan itu sendiri.
H 4 : Kepemilikan manajerial berpengaruh negatif terhadap Manajemen Laba.

## Kepemilikan Institusional
Kepemilikan  institusional  adalah  persentase  saham  yang  dimiliki  oleh  institusi dari  keseluruhan  saham  perusahaan  yang  beredar.  Kehadiran  Investor  institusional  ini memiliki  peran  yang  sangat  besar  untuk  melakukan  pengawasan  terhadap  manajemen dan  kebijakan  perusahaan.  Tindakan  pengawasan  tersebut  dapat  mendorong  manajer untuk  lebih  memfokuskan  perhatiannya  terhadap  kinerja  perusahaan,  sehingga  dapat
mengurangi  perilaku  manajemen  laba  yang  dilakukan  manajer.  Nilai  kepemilikan institusional yang besar digunakan sebagai alat pengendalian internal yang baik dalam perusahaan.  Balsam et  al., (2002)  menyatakan  bahwa  kepemilikan  institusional  yang tinggi  dapat  meminimalisir  praktik  manajemen  laba,  namun  tergantung  pada  jumlah kepemilikan  yang  cukup  signifikan,  sehingga  akan  mampu  memonitor  pihak manajemen  yang  berdampak  mengurangi  motivasi  manajer  untuk  melakukan manajemen laba.
H 5 : Kepemilikan Institusional berpengaruh negatif terhadap Manajemen Laba

## Kualitas Audit
Menurut  Ikatan  Akuntan  Indonesia  audit  yang  digolongkan  berkualitas  adalah ketika  dalam  melakukan  audit  tersebut  memenuhi  standar  auditing  dan  standar pengendalian  mutu  yang  telah  ditetapkan.  Audit  yang  berkualitas  dapat  bertindak sebagai pencegahan tindakan manajemen laba yang dilakukan oleh manajemen, karena apabila laporan keuangan suatu perusahaan terbukti mengandung informasi yang tidak sesuai dengan kenyataannya maka akan mengakibatkan hancurnya reputasi perusahaan dan  nilai  perusahaan  akan  turun.  DeAngelo  (2014)  mendefinisikan  kualitas  audit sebagai  probabilitas  gabungan  untuk  mendeteksi  dan  melaporkan  kesalahan  yang material dalam laporan keuangan. Kualitas audit dipandang sebagai kemampuan untuk mempertinggi  kualitas  pelaporan  keuangan  perusahaan.  Dengan  kualitas  audit  yang tinggi diharapkan mampu meningkatkan kepercayaan investor.
H 6 : Kualitas Audit berpengaruh negatif terhadap Manajemen Laba

## METODE PENELITIAN

## Populasi dan Sampel
Sumber  data  yang  digunakan  adalah  data  sekunder  yang  berasal  dari  laporan keuangan dan laporan tahunan perusahaan yang terdaftar di Bursa Efek Indonesia (BEI) pada  tahun  2013-2015.  Populasi  yang  dijadikan  objek  dalam  penelitian  ini  yaitu perusahaan property dan real estate yang terdaftar di Bursa Efek Indonesia (BEI) pada tahun 2011 sampai dengan 2015. Metode pengambilan sampel  yang digunakan dalam penelitian ini adalah metode purposive sampling yang dipilih dengan berdasarkan pada kriteria sebagai berikut:
a. Perusahaan property dan real  estate yang  terdaftar  dan  telah  menerbitkan  laporan keuangan di Bursa Efek Indonesia (di situs www.idx.co.id) maupun di situs pribadi perusahaan secara konsisten pada periode tahun 2013-2015.
b. Perusahaan  yang  memiliki  kelengkapan  data  yang  dibutuhkan  secara  lengkap  dan jelas yang terkait dengan variabel-variabel yang akan diuji.
c. Perusahaan yang menerbitkan laporan keuangan menggunakan mata uang rupiah.

## Variabel dan Pengukuran Variabel Dependen
Variabel dependen yang digunakan dalam penelitian ini adalah manajemen laba. dimana manajemen laba  diukur dengan modified jones dengan skala rasio.

## Variabel Independen
Variabel  independen  adalah  variabel  mempengaruhi  atau  yang  menjadi  sebab timbulnya  variabel  dependen.  Variabel  independen  yang  digunakan  dalam  penelitian ini adalah:
1. Efektivitas Dewan Komisaris
Efektifitas dewan komisaris diukur berdasarkan 17 kriteria penilaian yang diperoleh dari  daftar  pertanyaan  ( checklist )  dalam  penelitian  Hermawan  (2009).  Daftar pertanyaan  tersebut  disusun  berdasarkan  pedoman  pertanyaan  yang  dibuat  oleh Indonesian  Institute  for  Corporate  Directorship (IICD)  pada  tahun  2005  yang dimodifikasi  dengan  berbagai  literatur  yang  mendukung.  Perhitungannya  dengan memberikan skor 1 jika tidak memenuhi kriteria, 2 jika sebagian memenuhi kriteria, dan 3 jika memenuhi semua kriteria.
2. Efektivitas Komite Audit Efektifitas komite audit diukur berdasarkan 11 kriteria penilaian yang diperoleh dari daftar  pertanyaan  dalam  penelitian  Hermawan  (2009).  Daftar  pertanyaan  tersebut disusun berdasarkan pedoman pertanyaan  yang dibuat oleh Indonesian  Institute for Corporate Directorship (IICD) pada tahun 2005 yang dimodifikasi dengan berbagai literatur yang mendukung. Penilaian dilakukan dengan memberikan skor 1 jika tidak memenuhi kriteria, 2 jika sebagian memenuhi kriteria, dan 3 jika memenuhi semua kriteria
3. Kepemilikan Terkonsentrasi
Kepemilikan terkonsentrasi adalah jumlah saham terbesar dibagi total saham yang beredar.
4. Kepemilikan Manajerial
Kepemilikan  manajerial  adalah  jumlah  saham  yang  dimiliki  manajer  dibagi  total saham yang beredar.
5. Kepemilikan Institusional
Kepemilikan  institusional  adalah  jumlah  saham  yang  dimiliki  institusi  dibagi  total saham yang beredar.
6. Kualitas Audit
Kualitas  audit  diukur  dengan  memberikan  skor  0  untuk  perusahaan  yang  tidak diaudit oleh KAP Big 4 dan skor 1 untuk perusahaan yang diaudit oleh KAP Big 4.

## Variabel Kontrol
1. Ukuran Perusahaan
Ukuran  perusahaan  adalah  tingkat  identifikasi  besar  kecilnya  perusahaan  (Prasetya dan  Gayatri,  2016).  Ukuran  perusahaan  diukur  dengan  logaritma  natural  dari  total aset yang dimiliki oleh perusahaan.
2. Kinerja Perusahaan Kinerja  perusahaan  adalah  suatu  tampilan  keadaan  secara  utuh  atas  perusahaan selama periode waktu tertentu, merupakan hasil atau prestasi yang dipengaruhi oleh kegiatan  operasional  perusahaan  dalam  memanfaatkan  sumber  daya-sumber  daya yang  dimiliki.  Kinerja  perusahaan  diproksikan  dengan  rasio  profitabilitas  yaitu ROA, dengan mengukur laba bersih dibagi total aset.
3. Leverage
Financial  Leverage merupakan  penggunaan  dana  dengan  beban  tetap  dengan harapan  atas  penggunaan  dana  tersebut  akan  memperbesar  pendapatan  per  lembar saham. Leverage diukur dengan DAR yaitu total hutang dibagi total aset.

## Tabel 1 Variabel dan Pengukuran

## Metoda Analisa Data
Metode analisis data yang digunakan dalam penelitian ini yaitu metode analisis regresi berganda  ( multiple  regression ).  Analisis  regresi  berganda  digunakan  untuk  menguji pengaruh  antara  variabel  bebas  ( independen )  dengan  variabel  terikat  ( dependen ). Persamaan regresi linier berganda yang digunakan dalam penelitian ini adalah :
Y= β 0 +β 1 DEKOM it + β 2 KOMAUD it + β 3 KT it + β 4 KM it + β 5 KI it + β 6 BIG4 it + ε it
Keterangan:
Y =  Manajemen Laba β 0 =  Konstanta β 1 -β 6 = Koefisien Regresi DEKOM= Efektivitas Dewan Komisaris KOMAUD= Efektivitas Komite Audit
KT = Kepemilikan Terkonsentrasi
KM = Kepemilikan Manajerial KI = Kepemilikan Institusional BIG4  = Kualitas Audit ε i = error
Jenis Variabel Variabel Indikator Skala Dependen Manejemen Laba Modified Jones Model Rasio Independen Efektivitas Dewan Komisaris 3: memenuhi semua kriteria 2: hanya memenuhi sebagaian kriteria 1: tidak memenuhi kriteria atau tidak ada informasi yang diberikan Nominal Efektivitas Komite Audit Nominal Kepemilikan Terkonsentrasi Rasio Kepemilikan Manajerial Rasio Kepemilikan Institusional Rasio Kualitas Audit 1 jika KAP Big Four 0 jika KAP non Big Four Nominal Kontrol Ukuran Perusahaan Log Total Aset Perusahaan Rasio Kinerja Perusahaan Rasio Leverage Rasio

## HASIL PENELITIAN DAN PEMBAHASAN

## Deskripsi Data
Kegunaan dari statistik deskriptif yaitu untuk menganalisis dan memberikan data kuantitatif sebagai bukti empiris untuk menggambarkan keadaan dari variabel-variabel yang  digunakan  dalam  penelitian  secara  garis  besar  selama  periode  penelitian berlangsung yang berguna untuk analisis data. Dari total 159 perusahaan property dan real estate yang terdaftar di BEI pada tahun 2013-2015, terdapat 126 perusahaan yang memenuhi  kriteria  yang  sudah  ditentukan  dan  dijadikan  sebagai  sampel  dalam penelitian ini.

## Tabel 2
Pengambilan Sampel dengan Purposive Sampling No Keterangan Jumlah 1. Jumlah perusahaan property dan real estate yang terdaftar di Bursa Efek Indonesia selama tahun 2013-2015 159 2. Perusahaan yang tidak mempublikasikan laporan tahunannya secara konsisten dan data tidak lengkap (12) 3. Perusahaan yang baru listing ditahun 2014 atau 2015 (15) 4. Perusahaan yang delisting di antara periode 2013-2015 (6) Jumlah perusahaan yang diteliti tahun 2013-2015 126

## Uji Statistik Deskriptif
Statistik  Deskriptif  ini  dilakukan  untuk  mengetahui  gambaran  deskriptif  dari variabel-variabel  yang  diteliti,  ditunjukkan  dalam  tabel  deskriptif  statistik  yang  di dalamnya menunjukkan angka minimum, maksimum, mean dan standar deviasi. Hasil uji  statistik  deskriptif  dari  variabel-variabel  penelitian  ini  digambarkan  melalui  tabel berikut ini:
Tabel 3

## Statistik Deskriptif
Variabel N Minimum Maksimum Rata-rata Std. Deviasi Manajemen Laba 126 -.23193 .75677 .1420039 .14787413 Efektivitas Dewan Komisaris 126 1.77083 2.75000 2.4384921 .16027011 Efektivitas Komite Audit 126 1.87500 2.91667 2.3710317 .24027927 Kepemilikan Terkonsentrasi 126 .10410 .92880 .4627642 .21396554 Kepemilikan Manajerial 126 .00000 .79100 .0254214 .10217724 Kepemilikan Institusional 126 .15430 .95180 .6532025 .21767816 Ukuran Perusahaan 126 25.20256 31.35253 28.8786942 1.44026795 Kinerja Perusahaan (ROA) 126 -.08150 .34300 .0709978 .06796374 Leverage 126 .00048 .69154 .3563926 .16772956
Sumber: Diolah dengan SPSS 20
Bedasarkan  tabel  4.2  menunjukkan  nilai  minimum  variabel  Manajemen  laba sebesar 0,23193 dan nilai maksimum 0,75677 dengan nilai rata-rata sebesar 0,1420039
Media Riset Akuntansi, Auditing & Informasi Vol. 17 No. 2 September 2017
sedangkan  standar  deviasinya  sebesar  0,14787413.  Variabel  Efektivitas  Dewan Komisaris didapatkan nilai minimum dari variabel efektivitas dewan komisaris sebesar 1,77083 dan nilai maksimum sebesar 2,75000 Sedangkan nilai rata-rata dari efektivitas dewan  komisaris  sebesar  2,4384921  dengan  nilai  standar  deviasi  sebesar  0,16027011. Variabel Efektivitas Komite Audit nilai minimum sebesar 1,87500 dan nilai maksimum yaitu  2,91667.  Dengan  nilai  rata-rata  sebesar  2,3710317  dan  nilai  standar  deviasi sebesar  0,24027927.  Variabel  Kepemilikan  terkonsentrasi  memiliki  nilai  minimum sebesar  0,10410  dan  nilai  maksimum  sebesar  0,92880.  Dengan  nilai  rata-rata  sebesar 0,4627642dan  nilai  standar  deviasi  adalah  sebesar  0,21396554.  Variabel  Kepemilikan manajerial memiliki nilai minimum sebesar 0 yang artinya banyak perusahaan property dan real estate yang dijadikan sampel penelitian ini tidak memiliki saham kepemilikan manajerial  dan  nilai  maksimum  sebesar  0,791.  Dengan  nilai  rata-rata  sebesar 0,0254214  dan  nilai  standar  deviasi  sebesar  0,10217724.  Variabel  Kepemilikan institusional  memiliki  nilai  minimum  sebesar  0,15430  dan  nilai  maksimum  sebesar 0.95180.  Dengan  nilai  rata-rata  sebesar  0,6532025  dan  nilai  standar  deviasi  sebesar 7,44758662.  Variabel  ukuran  perusahaan  memiliki  nilai  minimum  sebesar  25,20256 dan  nilai  maksimum  sebesar  31,35253.  Nilai  rata-rata  variabel  ukuran  perusahaan sebesar  28,8786942  dan  nilai  standar  deviasi  sebesar  1,44026795.  Variabel  Kinerja perusahaan  memiliki  nilai  minimum  sebesar  -0,0815  dan  nilai  maksimum  sebesar 0,34300.  Dengan  nilai  rata-rata  sebesar  0,709978  dan  nilai  standar  deviasi  sebesar 0,06796374.  Variabel leverage memiliki  nilai  minimum  sebesar  0,00048  nilai maksimum sebesar 0,69154. Dengan nilai rata-rata sebesar 0,3563926dan nilai standar deviasi sebesar 0,16772956.

## Tabel 4
Data Frekuensi Variabel Kualitas Audit Variabel Frekuensi  Persentase KAP Big Four 36 28.4% KAP non- Big Four 90 71.4% Total 126 100 Sumber: Diolah dengan SPSS 20
Dapat dilihat pada tabel 4.3 diatas, perusahaan yang menggunakan KAP Big Four hanya 28,6% dari total sampel penelitian. Sedangkan 71,4% dari total sampel perusahaan menggunakan KAP non- Big Four .

## Uji Asumsi Klasik
Tujuan  dari  uji  ini  yaitu  untuk  melihat  apakah  model  regresi  yang  digunakan sudah memenuhi uji asumsi klasik dalam menganalisis data.

## Uji Normalitas
Tujuan  dari  dilakukannya  uji  normalitas  yaitu  untuk  menguji  apakah  pada model  regresi, residual  variabel  dependen dan variabel  independen atau  keduanya memiliki  distribusi  yang  normal  atau  tidak.  Hasil  uji  normalitas  penelitian  ini ditunjukkan pada tabel berikut ini:
Pengaruh  Efektivitas  Dewan  Komisaris  dan  Komite  Audit,  Struktur  Kepemilikan, Kualitas Audit Terhadap Manajemen Laba
Tabel 5

## Hasil Pengujian Normalitas
Keterangan Taraf Signifikansi Asymp. Sig ( 2- tailed ) Keputusan Persamaan Regresi Berganda 0.05 0.209 Data terdistribusi Normal
Sumber: Diolah dengan SPSS 20
Pengujian  normalitas  untuk  data  tersebut  menunjukkan  bahwa  model  regresi berganda  yang dibuat sudah mengikuti distribusi  normal. Hal itu dapat dilihat melalui nilai signifikansidari hasil pengujiannya lebih besar dari 0,05.

## Uji Multikolinearitas
Uji  multikolinearitas  diperuntukkan  melihat  apakah  model  regresi  yang  telah digunakan  ditemukan  adanya  korelasi  antar  variabel  independen.  Hasil  uji multikolinearitas antar  variabel  independen  bisa  dilihat  melalui Variance  Inflation  Factor (VIF)  dari masing masing variabel independen. Bila keputusam diambil saat VIF berada diantara nilai tolerance >  0,10  dan  VIF  <  10.  Berikut  ini  merupakan  hasil  uji  multikolinearitas dari penelitian ini yaitu:
Tabel 6

## Hasil Uji Multikolinieritas
Variabel Tolerance VIF Kesimpulan Efektivitas Dewan Komisaris 0.818 1.222 Tidak ada Multikolinearitas Efektivitas Komite Audit 0.963 1.038 Tidak ada Multikolinearitas Kepemilikan Terkonsentrasi 0.745 1.343 Tidak ada Multikolinearitas Kepemilikan Manajerial 0.831 1.203 Tidak ada Multikolinearitas Kepemilikan Institusional 0.931 1.075 Tidak ada Multikolinearitas Kualitas Audit 0.838 1.193 Tidak ada Multikolinearitas Ukuran Perusahaan 0.631 1.585 Tidak ada Multikolinearitas Kinerja Perusahaan (ROA) 0.876 1.141 Tidak ada Multikolinearitas Leverage 0.685 1.461 Tidak ada Multikolinearitas
Sumber: Diolah dengan SPSS 20
Melalui  tabel  diatas,  diketahui  bahwa  seluruh  variabel  independen  yang digunakan  dalam  penelitian  mempunyai  nilai  VIF  yang  kurang  dari  10,  hal  itu menunjukkan  bahwa  tidak  terdapat  multikolinearitas  (tidak  ada  hubungan  yang  kuat antar variabel independen).

## Uji Autokorelasi
Uji  Autokorelasi  akan  menunjukkan  adanya  korelasi  antara  satu  pengamatan dengan  pengamatan  lainnya,  namun  dalam  suatu  model  regresi  hal  ini  tidak  boleh terjadi.  Uji  autokorelasi  dilakukan  menggunakan  uji Durbin  Watson .  Hasil  uji autokorelasi penelitian ini adalah sebagai berikut:
Tabel 7

## Hasil Pengujian Autokorelasi Model Regresi
Hipotesis K n dL dU 4-dU 4-dL DW Kesimpulan Model Regresi Berganda 9 126 1,608 1,862 2,138 2,392 1,991 Tidak Ada Autokorelasi

## Sumber: Diolah dengan SPSS 20
Hasil  uji Durbin  Watson yang  didapatkan  dari  pengujian  autokorelasi  yaitu sebesar 1.991, dimana nilai tersebut berada di antara du dan 4-du atau dengan kata lain berada  di  area  tidak  adanya  autokorelasi.  Jadi,  kesimpulannya  adalah  tidak  ada autokorelasi pada model regresi yang digunakan dalam penelitian ini.

## Uji Heteroskedastisitas
Uji Heteroskedastisitas dilakukan untuk menguji apakah di dalam model regresi terdapat ketidaksamaan varians dari satu pengamatan ke pengamatan lain. Jika ternyata hasilnya  tetap,  maka  itu  disebut  sebagai  homoskedastisitas  dan  jika  berbeda  maka  itu disebut heteroskedastisitas. Model regresi yang baik diharapkan yang homoskedastisitas atau dengan kata lain tidak terjadi heteroskedastisitas. Hipotesis:
Ho : Tidak ada heteroskedastisitas. Ha : Ada heteroskedastisitas.
Dasar pengambilan keputusan:
Jika sig < 0,05 maka Ho ditolak, Ha diterima (ada heterokedastisitas). Jika sig > 0,05 maka Ho diterima, Ha ditolak (tidak ada heterokedastisitas)
Tabel 8

## Hasil Pengujian Heteroskedastisitas
Variabel Sig. Alpha Kesimpulan Efektivitas Dewan Komisaris 0.233 0.05 Tidak ada Heteroskedastisitas Efektivitas Komite Audit 0.256 0.05 Tidak ada Heteroskedastisitas Kepemilikan Terkonsentrasi 0.547 0.05 Tidak ada Heteroskedastisitas Kepemilikan Manajerial 0.122 0.05 Tidak ada Heteroskedastisitas Kepemilikan Institusional 0.141 0.05 Tidak ada Heteroskedastisitas Kualitas Audit 0.131 0.05 Tidak ada Heteroskedastisitas Ukuran Perusahaan 0.176 0.05 Tidak ada Heteroskedastisitas Kinerja Perusahaan (ROA) 0.145 0.05 Tidak ada Heteroskedastisitas Leverage 0.128 0.05 Tidak ada Heteroskedastisitas
Sumber: Diolah dengan SPSS 20
Pembahasan Hasil Penelitian
Tabel 9

## Hasil Uji Koefisien Determinasi
Model Regresi Adj R 2 Keterangan Model Regresi Berganda 0.265 Menjelaskan variasi dari variabel dependen sebesar 26.5%
Sumber: Diolah dengan SPSS 20
Dari  tabel  diatas  diketahui  koefisien  determinasi  yang  dilihat  dari  nilai Adj . R2 adalah sebesar 0,265. Artinya sebesar 26,5% variasi dari variabel dependen manajemen laba dapat diprediksi dari kombinasi seluruh variabel independen dan variabel kontrol. Sedangkan  sisanya  sebesar  73.5%  (100%  -  26.5%)  dijelaskan  oleh  variabel  lain  yang tidak dimasukkan ke dalam model penelitian.
Tabel 10 Hasil Uji Serentak (Uji F) Model Regresi F-hitung Sig. Keterangan Model Regresi Berganda 5.996 0.000 Signifikan
Sumber: Diolah dengan SPSS 20
Dari  hasil  uji  F  diatas  diketahui  bahwa  F-hitung  sebesar  5,996  dengan  nilai signifikansi  sebesar  0.000  <  α0,05.  Maka  H0  diterima  yang  berarti  terdapat  pengaruh secara  bersama-sama  antara  efektifitas  komite  dewan  komisaris,  efektifitas  komite audit,  kepemilikan  terkonsentrasi,  kepemilikan  manajerial,  kepemilikan  institusional dan  kualitas  audit  terhadap  manajemen  laba  dengan  variabel  kontrol  ukuran perusahaan, kinerja perusahaan dan leverage .

## Tabel 11 Pengujian Hipotesis Penelitian
Variabel Unstandardized Coefficients B T Sig. (Constant) 1.126 3.218 .002 Efektivitas Dewan Komisaris -.210 -2.688 .004 Efektivitas Komite Audit .020 .414 .34 Kepemilikan Terkonsentrasi -.277 -2.150 .017 Kepemilikan Manajerial -.186 -3.197 .001 Kepemilikan Institusional -.003 -1.635 .0525 Kualitas Audit -.017 -.630 .265 Ukuran Perusahaan -.013 -1.292 .000 Kinerja Perusahaan (ROA) .839 4.705 .000 Leverage -.297 -3.636 .000 Sumber: Diolah dengan SPSS 20
Pengujian hipotesis pertama menunjukkan koefisien regresi  (β1) negatif  dengan nilai  signifikansi  sebesar  0,004< alpha 0,05  maka  Ha 1 diterima,  artinya  efektivitas dewan  komisaris  berpengaruh  negatif  terhadap  manajemen  laba.  Dewan  Komisaris yang  efektif  dinilai  mampu  dalam  mengurangi  konflik  kepentingan  yang  ada  diantara pemegang  saham  ( principal )  dengan  manajer  perusahaan  ( agent ).  Hasil  ini  sejalan dengan  penelitian  yang  dilakukan  oleh  Xie et  al .,  (2003)  dan  Fathoni  dan  Hermawan (2013)  yang  menjelaskan  bahwa  perusahaan  yang  memiliki  tingkat  efektivitas  dewan komisarisnya tinggi dapat meminimalisir praktik manajemen laba sebab meningkatkan mekanisme pengendalian dan pengawasan dewan komisaris. Namun hasil penelitian ini tidak  mendukung  penelitian  yang  dilakukan  oleh  Susanto  (2012)  yang  menemukan bahwa efektivitas dari dewan komisaris tersebut tidak berpengaruh signifikan terhadap kualitas laba.
Pengujian  hipotesis  kedua  menunjukkan  koefisien  regresi  (β2)  positif  dengan nilai signifikansi sebesar 0,34 > alpha 0,05 maka Ha 2 ditolak, artinya efektivitas komite
audit tidak berpengaruh terhadap manajemen laba. Hasil penelitian ini mendukung hasil penelitian  yang  dilakukan  oleh  Herawaty  dan  Guna  (2010)  serta  Mughni  (2014)  yang menemukan  aktivitas  dari  komite  audit  tidak  berpengaruh  terhadap  manajemen  laba. Namun hasil penelitian ini tidak sejalan dengan penelitian  yang dilakukan oleh Xie et al .,  (2003)  dan  Fathoni  dan  Hermawan  (2013)  yang  menyatakan  efektivitas  komite audit  berpengaruh  negatif  terhadap  manajemen  laba.  Hal  ini  disebabkan  karena pembentukan  komite  audit  yang  memiliki  keahlian  di  bidang  keuangan  yang seharusnya  dapat  membantu  fungsi  pengawasan  dari  dewan  komisaris  hanya  bersifat mandatory saja agar dapat memenuhi peraturan yang berlaku.
Pengujian  hipotesis  ketiga  menunjukkan  koefisien  regresi  (β3)  negatif  dengan nilai  signifikansi  sebesar  0,017< alpha 0,05  maka  Ha 3 diterima,  artinya  kepemilikan terkonsentrasi  berpengaruh  negatif  terhadap  manajemen  laba.  Hasil  penelitian  ini sejalan  dengan  penelitian  yang  dilakukan  oleh  Alves  (2012)  dan  Lina  and  Asward (2015)  menyatakan  bahwa  kepemilikan  terkonsentrasi  memiliki  pengaruhi  negatif terhadap  manajemen  laba.  Hasil  penelitian  ini  menjelaskan  bahwa  semakin  tinggi konsentrasi  kepemilikan  pemegang  saham  dalam  suatu  perusahaan  maka  semakin rendah  manajemen  laba  dalam  perusahaan  tersebut.  Konsentrasi  kepemilikan  dapat menjadi mekanisme internal dalam rangka pengendalian terhadap tindakan manajemen laba  di  perusahaan.  Perusahaan  yang  terkonsentrasi  berarti  pemegang  sahamnya memiliki  insentif  yang  kuat  untuk  mengawasi  tindakan  manajer  sehingga  dapat mengurangi  kemungkinan  manajer  melakukan  manajemen  laba  dalam  perusahaan tersebut.  Namun,  hasil  penelitian ini tidak mendukung penelitian  yang dilakukan oleh Sudantoko dan Reviani (2012) yang menyatakan kepemilikan yang terkonsentrasi tidak memiliki pengaruh yang signifikan terhadap manajemen laba.
Pengujian hipotesis keempat menunjukkan koefisien regresi  (β4) negatif  dengan nilai  signifikansi  sebesar  0,001< alpha 0,05  maka  Ha 4 diterima,  artinya  kepemilikan manajerial berpengaruh negatif terhadap manajemen laba. Hasil yang didapatkan pada penelitian  ini  sejalan  dengan  penelitian  yang  dilakukan  oleh  Pagalung  dan  Jao  (2011) dan Alves (2012) yang menemukan bahwa kepemilikan manajerial berpengaruh negatif terhadap  manajemen  laba.  Hasil  ini  menjelaskan  bahwa  dengan  adanya  kepemilikan saham  oleh  manajerial  akan  menyelaraskan  atau  menyatukan  kepentingan  manajer dengan  pemegang  saham  sehingga  mengurangi  konflik  kepentingan  diantara  mereka. Manajer  akan  ikut  merasakan  manfaat  dari  keputusan  yang  diambil  dan  ikut menanggung  kerugian  sebagai  konsekuensi  dari  pengambilan  keputusan  yang  salah. Hal  ini mampu untuk  menciptakan kinerja perusahaan secara optimal dan memotivasi manajer dalam bertindak agar lebih berhati-hati. Namun hasil ini tidak sejalan dengan penelitian  yang  dilakukan  oleh  Lina  dan  Asward  (2015)  yang  menemukan  bahwa kepemilikan  manajerial  berpengaruh  positif  terhadap  manajemen  laba,  semakin  tinggi nilai saham yang dimiliki oleh manajer maka akan semakin meningkatkan manajemen laba diperusahaan.
Pengujian  hipotesis  kelima  menunjukkan  koefisien  regresi  (β5)  negatif  dengan nilai  signifikansi  sebesar  0,525> alpha 0,05  maka  Ha 5 ditolak,  artinya  kepemilikan institusional  tidak  berpengaruh  terhadap  manajemen  laba.  Hasil  penelitian  ini  tidak sejalan  dengan  penelitian  yang  dilakukan  oleh  Suranta  dan  Midiastuti  (2005)  dan Cornett et al., (2012) yang menemukan bahwa kepemilikan institusional dapat berperan sebagai  salah  satu  mekanisme corporate  governance dalam  mengurangi  praktik manajemen laba, karena kepemilikan institusional memiliki pengaruh negatif terhadap manajemen  laba.  Hasil  penelitian  ini  mendukung  penelitian  yang  dilakukan  oleh
Pengaruh  Efektivitas  Dewan  Komisaris  dan  Komite  Audit,  Struktur  Kepemilikan, Kualitas Audit Terhadap Manajemen Laba
Herawaty dan Guna (2010), Alves (2012), dan Suriana (2013) yang menemukan bahwa kepemilikan  yang  dimiliki  institusional  tidak  memiliki  pengaruh  terhadap  manajemen laba.  Hal  ini  terjadi  sesuai  dengan  teori  yang  dikemukakan  oleh  Porter  (1992)  yang menyebutkan  bahwa  pemegang  saham  institusional  adalah  pemilik  saham  yang  lebih memfokuskan  pada  laba  jangka  pendek.  Sehingga  manajer  melakukan  tindakan manajemen  laba  yang  dapat  meningkatkan  laba  jangka  pendek  perusahaan  tersebut. Hasil  ini  menjelaskan  bahwa  banyak  atau  sedikitnya  hak  suara  yang  dimiliki  oleh institusi  tidak  dapat  mempengaruhi  tingkat  besar  kecilnya  manajemen  laba  yang dilakukan  oleh  manajemen.  Dengan  demikian  berdasarkan  hasil  penelitian  ini, kepemilikan instititusional tidak dapat menjadi mekanisme corporate governance yang mampu mengatasi atau mengurangi manajemen laba.
Pengujian  hipotesis  kelima  menunjukkan  koefisien  regresi  (β6)  negatif  dengan nilai  signifikansi  sebesar  0,265> alpha 0,05  maka  Ha 6 ditolak,  artinya  kualitas  audit tidak  berpengaruh  terhadap  manajemen  laba.  Hasil  penelitian  ini  tidak  sejalan  dengan penelitian  yang  dilakukan  oleh  Rusmin  (2010),  Herawaty  dan  Guna  (2010),  serta Gerayli et  al .,  (2011)  yang  menyatakan  bahwa  ukuran  KAP  berhubungan  negatif dengan  manajemen  laba  yang  diukur  dengan discretionary  accrual .  Namun,  hasil penelitian  ini  mendukung  penelitian  yang  dilakukan  oleh  Indriani  (2010),  Wiryadi (2013),  serta  Nugrahanti  dan  Christiani  (2014),  yang  menyatakan  tidak  ada  pengaruh negatif  yang  dihasilkan  kualitas  audit  terhadap  manajemen  laba.  Dilihat  dari  jumlah perusahaan property dan real  estate yang  dijadikan  sampel  hanya  sebagian  yang menggunakan  KAP Big  four yaitu  sebesar  28,4%,  sehingga  variabel  kualitas  audit  ini tidak berpengaruh terhadap manajemen laba. Hasil ini juga menjelaskan bahwa praktik manajemen  laba  terjadi  karena  perusahaan  memiliki  keinginan  agar  kinerja  keuangan perusahaan tampak bagus dimata calon investor, sehingga melakukan manajemen laba dan mengabaikan keberadaan KAP Big four tersebut.
Pengujian variabel ukuran perusahaan menunjukkan koefisien regresi (β7) negatif dengan  nilai  signifikansi  sebesar  0,000< alpha 0,05,  maka  ukuran  perusahaan berpengaruh  negatif  terhadap  manajemen  laba.  Hasil  penelitian  ini  mendukung  hasil penelitian  yang  dilakukan  oleh  Nuryaman  (2008),  Pagalung  dan  Jao  (2011),  serta Gayatri dan Prasetya (2016)  yang menemukan bahwa ukuran perusahaan berpengaruh negatif terhadap manajemen laba. Hal ini menunjukkan semakin besar perusahaan yang diukur dengan total aktiva maka tindakan manajemen laba akan berkurang. Perusahaan yang  besar  akan  lebih  berhati-hati  dalam  melakukan  pelaporan  keuangan  dan cenderung melaporkan kondisi keuangan dengan akurat karena lebih diperhatikan oleh masyarakat. Sedangkan perusahaan kecil mempunyai kecenderungan untuk melakukan manajemen  laba  dengan  melaporkan  laba  yang  lebih  besar  sehingga  dapat menunjukkan kinerja perusahaan yang lebih bagus.
Pengujian variabel kinerja perusahaan menunjukkan koefisien regresi (β8) positif dengan  nilai  signifikansi  sebesar  0,000< alpha 0,05,  maka  kinerja  perusahaan berpengaruh  positif  terhadap  manajemen  laba.  Hasil  penelitian  ini  mendukung  hasil yang  ditemukan  dalam  penelitian  Amertha  (2013)  yang  menyatakan  bahwa  apabila kinerja  perusahaan  berada  dalam  kinerja  buruk  maupun  kinerja  yang  baik,  akan memicu  manajer  bertindak  oportunis  dengan  menaikkan  laba  atau  menurunkan  laba akuntansi  sesuai  dengan  kondisi  kinerja  perusahaan  tersebut.  Apabila  kinerja perusahaan buruk pihak manajemen akan melakukan tindakan manajemen laba dengan cara  menaikkan  laba  akuntansinya,  begitu  pula  sebaliknya  bila  perusahaan  berkinerja
baik  pihak  manajemen  akan  melakukan  tindakan  manajemen  laba  dengan  cara menurunkan laba akuntansinya (Suyudi, 2009).
Pengujian  variabel leverage menunjukkan  koefisien  regresi  (β9)  negatif  dengan nilai  signifikansi  sebesar  0,000< alpha 0,05,  maka leverage berpengaruh  negatif terhadap  manajemen  laba.  Hasil  penelitian  ini  konsisten  dengan  penelitian  yang dilakukan oleh Agustia (2013) dan Afrianto  (2016)  yang menemukan bahwa leverage berpengaruh  negatif  terhadap  manajemen  laba.  Hal  ini  menjelaskan  bahwa  ketika leverage semakin  besar  maka  semakin  banyak  hutang  yang  dimiliki  oleh  perusahaan yang  tidak  sebanding  dengan  aset  yang  dimiliki.  Dengan  begitu  maka  semakin  ketat pengawasan  yang  dilakukan  oleh  pihak  kreditor  sehubungan  dengan  hutang  tersebut, sehingga  fleksibilitas  manajemen  untuk  melakukan  manajemen  laba  semakin berkurang.  Namun,  penelitian  ini  tidak  sejalan  dengan  penelitian  yang  dilakukan  oleh Elfira  (2014)  yang  menyatakan  bahwa leverage berpengaruh  positif  terhadap manajemen laba.

## SIMPULAN, KETERBATASAN dan SARAN
Berdasarkan  hasil  analisis  dan  pembahasan  yang  telah  dilakukan,  maka  dapat disimpulkan bahwa:
Hipotesis dewan komisaris memiliki pengaruh negatif terhadap manajemen laba, hal ini menunjukkan Dewan Komisaris yang efektif dinilai mampu dalam mengurangi konflik  kepentingan  yang  ada  diantara  pemegang  saham  ( principal )  dengan  manajer perusahaan  ( agent ).  Hasil  lain  menunjukkan  bahwa  efektivitas  komite  audit  tidak berpengaruh terhadap manajemen laba, hal ini disebabkan karena pembentukan komite audit  yang  memiliki  keahlian  di  bidang  keuangan  yang  seharusnya  dapat  membantu fungsi  pengawasan  dari  dewan  komisaris  hanya  bersifat  mandatory  saja  agar  dapat memenuhi  peraturan  yang  berlaku.  Hipotesis  ketiga  diterima,  yakni  kepemilikan terkonsentrasi  berpengaruh  negatif  terhadap  manajemen  laba,  semakin  tinggi konsentrasi  kepemilikan  pemegang  saham  dalam  suatu  perusahaan  maka  semakin rendah manajemen laba dalam perusahaan tersebut. Hipotesis keempat diterima, yakni kepemilikan manajerial berpengaruh negatif terhadap manajemen laba, dengan adanya kepemilikan saham oleh manajerial akan menyelaraskan atau menyatukan kepentingan manajer  dengan  pemegang  saham  sehingga  mengurangi  konflik  kepentingan  diantara mereka.  Hipotesis  kelima  ditolak,  yakni  kepemilikan  institusional  tidak  berpengaruh terhadap manajemen laba, banyak atau sedikitnya hak suara yang dimiliki oleh institusi tidak dapat mempengaruhi tingkat besar kecilnya manajemen laba yang dilakukan oleh manajemen.  Hipotesis  keenam  ditolak,  kualitas  audit  tidak  berpengaruh  terhadap manajemen laba, praktik manajemen laba terjadi karena perusahaan memiliki keinginan agar  kinerja  keuangan  perusahaan  tampak  bagus  dimata  calon  investor,  sehingga melakukan  manajemen  laba  dan  mengabaikan  keberadaan  KAP Big  four tersebut. Hipotesis ketujuh menjelaskan bahwa ukuran perusahaan berpengaruh negatif terhadap manajemen  laba,  semakin  besar  perusahaan  yang  diukur  dengan  total  aktiva  maka tindakan  manajemen  laba  akan  berkurang.  Hipotesis  kedelapan  menunjukkan  kinerja perusahaan  berpengaruh  positif  terhadap  manajemen  laba,  apabila  kinerja  perusahaan berada dalam kinerja buruk maupun kinerja yang baik, akan memicu manajer bertindak oportunis dengan  menaikkan  laba  atau  menurunkan  laba  akuntansi  sesuai  dengan kondisi  kinerja  perusahaan  tersebut.  Hipotesis  kesembilan  menunjukkan leverage berpengaruh negatif terhadap manajemen laba.

## KETERBATASAN
Keterbatasan  dalam  penelitian  ini  yang  dapat  digunakan  sebagai  bahan pertimbangan  pada  penelitian  selanjutnya  berupa  Sampel  yang  digunakan  dalam penelitian  ini  hanya  perusahaan property dan real  estate, Variabel  yang  digunakan hanya  sebatas  efektifitas  dewan  komisaris,  efektifitas  komite  audit,  kepemilikan manajerial,  kepemilikan  terkonsentrasi,  kepemilikan  institusional  dan  kualitas  audit serta variabel kontrol ukuran perusahaan, kinerja perusahaan dan leverage . Kemudian, penilaian  untuk  variabel  efektivitas  dewan  komisaris  dan  efektivitas  komite  audit menggunakan  pertanyaan-pertanyaan  yang  dikembangkan  oleh  Hermawan  (2009), sehingga  terdapat  pemahaman  pribadi  pada  penilaian  item-item  tersebut,  sehingga memungkinkan terjadinya perbedaan persepsi penilaian.

## SARAN UNTUK PENELITIAN SELANJUTNYA
Berdasarkan  hasil  penelitian  dan  keterbatasan  penelitian  ini,  saran  yang  dapat diberikan untuk peneliti selanjutnya adalah:
1. Menambah sampel ataupun menambah sektor perusahaan.
2. Manambah variabel lain yang dapat mempengaruhi manajemen laba sehingga hasil yang didapatkan bervariasi.
3. Memahami  setiap  aspek-aspek  pertanyaan  yang  ada  agar  perbedaan  persepsi penilaian dapat dikurangi, sehingga data yang dihasilkan lebih valid.

## DAFTAR PUSTAKA
Agustia,  D.  (2013).  Pengaruh  Faktor  Good  Corporate  Governance,  Free  Cash  Flow, dan Leverage Terhadap Manajemen Laba. Jurnal Akuntansi dan Keuangan : 27- 42.
Alimehti,  G.,  &  Paletta,  A.  (2012).  Ownership  Concentration  and  Effects  over  Firm Performance: Evidence from Italy. European Scientific Journal , 8 (22): 39-49. Alves,  S.  (2012).  Ownership  Structure  and  Earning  Management:  Evidence  From Portugal. Australian Accounting Business and Finance Journal , 6 : 57-74 Amertha, & Prasavita, I. S. (2013). Pengaruh Return On Asset pada Praktik Manajemen Laba dengan Moderasi Corporate Governance. E- Jurnal Akuntansi, 373-387 . Balsam, S., E. Bartov and C. Marquardt. (2002). Accrual Management, Investor Sophistication, And Equity Valuation: Evidence from 10-Q Filings. Journal of Accounting Research 40(4): 987-1012
BAPENAS.  (2004).  Keputusan  Ketua  Badan  Pengawas  Pasar  Modal  No.  KEP- 29/PM/2004  (Peraturan  No  IX.I.5)  tentang  Pembentukan  dan  Pedoman Pelaksanaan.
Belkaoui, A. R. (2006). Accounting Theory: Teori Akuntansi . Salemba Empat, Jakarta, Buku 1, Edisi kelima
Cornet, M. M, J. Marcuss, S., & Tehranian H. (2012). Earning Management, Corporate Governance, and True Financial Performance. American International Journal of Contemporary Research 2(7): 214-226
Coperland,  R.  M.  (1968).  Income  Smoothing,  Journal  of  Accounting  Research.
Empirical Reseacrh in Accounting, Selected studies 6 ( Supplement) . 101-106
Dallas,  G.  (2004).  Governance  and  Risk.  Analytical  Hand  books  for  Investors,. Standard and Poor. Governance , 21.
De,  Angelo.  1981.  Auditor  Independence,  “Low  Balling”,  and  Disclosure  Regulation. Journal of Accounting and Economics 3 (8): 113-127 Eisenhardt, K. M. (1989). Building Theory from Case Study Reaserch. The Academy of Menagement Review , 14 (4).
Elvira,  A.  (2014).  Pengaruh  Kompensasi  Bonus  dan  Leverage  Terhadap  Manajemen Laba (Studi Empiris pada Perusahaan Manufaktur yang Terdapat di Bursa Efek Indonesia Tahun 2009-2012). Jurnal Akuntansi , 2(2): 21-39
Emrinaldi.  (2007).  Analisis  Pengaruh  Praktek  Tata  Kelola  Perusahaan:  Suatu  Kajian Empiris . Jurnal Bisnis dan Akuntansi, 9 (1 ) : 88-102
Fathoni, A.,  & Hermawan, A. A. (2013). Pengaruh Efektivitas Dewan Komisaris dan Komite  Audit  terhadap  Manajemen  Laba  untuk  perusahaan  yang  terdaftar  di BEI tahun 2010 dan 2011 . Universitas Indonesia. FCGI, (2001). Corporate Governance: Tata kelola perusahaan . Edisi 3. Jakarta Fransiska, M. (2012). Pengaruh Efektivitas Dewan Komisaris dan Komite Audit, Arus Kas dari Aktivitas Operasional, dan Peluang Pertumbuhan Perusahaan Terhadap Probailita Kelayakan Kredit. Tesis, Universitas Indonesia .
Gerayli, M., Ma’atofa, S., Yane Sari, A. M. (2011). Impact of Audit Quality on Earning Management:  From  Iran, Internasional  Research  Journal  of  Finance  and Economics , (66), 77-84. Ghozali,  I.  (2005). Aplikasi  Analisis  Multivariate  dengan  program  SPSS. Semarang: Badan Penerbit Universitas Diponegoro.
Hermawan,  A.  (2009).  Pengaruh  Efektivitas  Dewan  Komisaris  dan  Komite  Audit, Kepemilikan  oleh  Keluarga  dan  Peran  Monitoring  Bank  Terhadap  Kandungan Informasi Laba. Disertasi. Program Ilmu Akuntansi Universitas Indonesia.
IICG.  2013. Good  Corporate  Governance  dalam  Perspektif  Pengetahuan  Laporan Program  Riset  dan  Pemeringkatan Good  Corporate  Governance  Index .  The Indonesia Institute for Corporate Governance.
Indriani, Y. (2010). Pengaruh Kulaitas Auditor, Corporate Governance, Leverage, dan Kinerja Keuangan Terhadap Manajemen Laba pada Perusahaan Perbankan yang Terdaftar di PT BEI. Unpublished . Fakultas Ekonomi. Universitas Diponegoro. Jensen,  M.  C.,  &  Meckling,  W.  H.  (1976).  Theory  of  the  firm:  Managerial  Behavior,
Agency  Costs  and  Ownership  Structure. Journal  of  Financial  Economics , 76 , 305-360.
Junaedi,  Achmad  dan  Farina,  Khoirina.  (2017).  Pengaruh  Efektivitas  Dewan Komisaris,  dan  Komite  Audit,  Struktur  Kepemilikan  Perusahaan  dan  Kualitas Audit  Terhadap  Perataan  Laba. Jurnal  Manajemen  Bisnis  Krisnadwipayana , 5 (1): 1-17
KNKG, K. N. (2006). Pedoman Umum Corporate Governance di Indonesia. La Porta, R., De Silanez, F. L., & Shleifer, A. (1999). Coorporate Ownership Around The World. The Journal Of Finance , 54, 471-517
Lina,  &  Asward.  (2015).  Pengaruh  Mekanisme  Corporate  Governance  terhadap Manajemen  Laba  dengan  Pendekatan Conditional  Revenue  Model . Jurnal Manajemen Teknologi , 14(1): 15-34
Mahariana,  I.  D. G.  P.,  &  Ramantha,  I.  W. (2014). Pengaruh Kepemilikan Manajerial dan  Kepemilikan  Institusional  Pada  Manajemen  Laba  Perusahaan  Manufaktur
Pengaruh  Efektivitas  Dewan  Komisaris  dan  Komite  Audit,  Struktur  Kepemilikan, Kualitas Audit Terhadap Manajemen Laba
di  Bursa  Efek  Indonesia. E-Jurnal  Akuntansi  Universitas  Udayana , 7 (2):519- 528
Mughni,  R.  S.  (2014).  Pengaruh  Karakteristik  Komite  Audit  dan  Kualitas  Audit Terhadap  Manajemen  Laba  (Studi  Kasus  Perusahaan  IPO  di  Indonesia  Tahun 2011-2013). Skripsi . Universitas Dipenogoro. Semarang.
Nugrahanti,  Y.  W.,  &  Christiani,  I.  (2014).  Pengaruh  Kualitas  Audit  Terhadap Manajemen Laba. Jurnal Akuntansi dan Keuangan, 16 . Pagalung,  G.,  &  Jao,  R.  (2011). Corporate  Governance,  Ukuran  Perusahaan,  dan Leverage Terhadap Manajemen Laba Perusahaan Manufaktur Indonesia . 8 (1).
Porter, M.E. 1992. Capital Disadvantage: America’s failing Capital Investment System.
Harvard Business Review 70: 65-82
Prasetya, Pria, J. & Gayatri. (2016). Pengaruh Ukuran Perusahaan terhadap Manajemen Laba  dengan  Pengungkapan  CSR  sebagai  Variabel  Intervening. E-Journal Akuntansi Universitas Udayana , 14(1): 511-538
Reviani,  Dinni,  &  Sudantoko,  D.  (2012).  Pengaruh  Struktur  Kepemilikan,  Ukuran Perusahaan,  dan  Corporate  Governance  Terhadap  Manajemen  Laba. Jurnal Prestasi . 9(1), 96-112.
Rusmin.  (2010).  Auditor  Quality  and  Earnings  Management:  Singaporean  Evidence. Managerial Auditing Journal, 25 : 618-638
Scott, R. F. (2015). The Palgrave Encyclopedia of Strategic Management. Palgrave . Suriana.  (2013).  Pengaruh  Struktur  Kepemilikan,  Ukuran  Perusahaan,  dan  Afiliasi Group  Bisnis  terhadap  manajemen  laba. Jurnal  Implementasi  Ekonomi  dan Bisnis , 839-855. Susanto,  S.  (2012). Corporate  Governance,  Kualitas  Laba,  dan  Biaya  Ekuitas:  Studi Empiris Perusahaan Manufaktur yang terdaftar di BEI tahun 2009 . Univesitas Indonesia.
Suyudi,  M.  (2009).  Sistensis  Teori  Akuntansi  untuk  Manajemen  Laba. Polibis  Jurnal Ekonomi dan Bisnis , 7 (1), 51-59.
Wiryadi,  A.,  & Sebrina,  N. (2013). Pengaruh  Asimetri  Informasi,  Kualitas Audit,  dan Struktur  Kepemilikan  Terhadap  Manajemen  Laba. Jurnal  Fakultas  Ekonomi Universitas Negeri Padang . 1 (2), 155-180.
Xie, B., Davidson, W. N., & Dadalt, P. J. (2003). Earnings Management and Corporate Governance:  The  Role  of  The  Board  and  The  Audit  Committee. Journal  of Corporate Finance , 9 , 295-316.