ISSN 2657-1080 ISSN 1858-3687
Akuntansi dan Manajemen Vol.15, No.1, 2020
130

## Jurnal Akuntansi dan Manajemen
Vol.15, No.1, 2020, Hal. 130-142

## Struktur Kepemilikan Dan Karakteristik Perusahaan Terhadap Agresivitas Pajak Perusahaan Manufaktur Di Indonesia
Nova Choirul Anwar Pratama 1 , Siti Nurlaela 2 , Kartika Hendra Titisari 3
1-2-3 Jurusan Akuntansi, Universitas Islam Batik Surakarta Email: nov4cho1rul@gmail.com Email: dra.nurlaela90@gmail.com Email: kartikatitisari@gmail.com

## Abstract
The government and taxpayers have different interests, thus raising the tendency of taxpayers to minimize the tax  paid.  This  research  purpose  to  determine  and  analyze  the  impact  of  ownership  structure  (managerial ownership  and  institutional  ownership)  and  firm  characteristics (liquidity,  gender  diversity  on  board)  on  tax aggressiveness. For this research 134 manufacturing firms listed on Indonesia Stock Exchange in the 2013-2018 period  used  as  population.  By  using  purposive  sampling  selected  12  firms  that  used  to  be  sample.  Analytical method  used  is  panel  data  regression  and  model  selected  Random  Effect  in  Eviews  9.  Research  findings  that liquidity  affects  tax  aggressiveness,  while  other  variable  managerial  ownership,  institutional  ownership,  and gender diversity on the board do not have an impact on tax aggressiveness.
Keywords: Ownership Structur, Firm Characteristic, Tax Aggressiveness

## Abstrak
Pemerintah dan wajib pajak memiliki perbedaan kepentingan, sehingga menimbulkan kecenderungan wajib pajak  meminimalkan  pajak  yang  dibayarkan.  Penelitian  ini  bertujuan  untuk  mengetahui  dan  menganalisis pengaruh  struktur  kepemilikan  (kepemilikan  manajerial,  kepemilikan  institusional)  dan  karakteristik perusahaan  (likuiditas, gender  diversity pada  dewan)  terhadap  agresivitas  pajak.  Dalam  penelitian  ini  134 perusahaan  manufaktur  yang  terdaftar  di  BEI  periode  2013-2018  digunakan  sebagai  populasi.  Dengan menggunakan purposive  sampling terpilih  12 perusahaan  yang  memenuhi  kriteria  sampel.  Metode  analisis yang digunakan adalah regresi data panel dan model yang dipilih Random Effect dengan program Eviews 9. Hasil penelitian menunjukkan bahwa likuiditas berpengaruh terhadap agresivitas pajak, sedangkan variabel kepemilikan manajerial, kepemilikan institusional, dan gender diversity pada dewan tidak memiliki pengaruh terhadap agresivitas pajak.
Kata kunci: Struktur Kepemilikan, Karakteristik Perusahaan, Agresivitas Pajak

## Pendahuluan
Hingga  tahun  2019  pajak  masih  diharapkan  mampu  memberikan  kontribusi tertinggi  kepada  penerimaan  Indonesia.  Pada  APBN  2019,  dari  Rp.  2.165,1  triliun pendapatan negara diharapkan Rp. 1.786,4 triliun  atau sekitar 82,5 % berasal dari sektor pajak  (Kementrian  Keuangan  Republik  Indonesia,  2019). Indonesia  termasuk  kedalam  4 negara  di  Asia  yang  mempunyai  nilai  tambah  sektor  industri  tertinggi  di  dunia.  Sektor manufaktur  adalah  kontributor  terbesar  yang  mendorong  terjadinya  pertumbuhan ekonomi  Indonesia  pada  tahun  2018  (Kompas,  2019). Organisasi  Kerja  Sama  dan
131
Pembangunan  Ekonomi  atau  disingkat  OECD  pada  laporan  terbaru  tahun  2019 memposisikan tax  ratio Indonesia  di  peringkat  terbawah  dengan  11,5  %  jauh  jika dibandingkan Selandia Baru (32%) atau rata-rata negara di Afrika (18,2%). Penghindaran pajak dan basis pemajakan yang rendah merupakan salah satu faktor rendahnya tax ratio Indonesia, menurut laporan tersebut.
Pendapat  perusahaan,  laba  perusahaan  yang  diperoleh  tidak  dapat  optimal  dan menurun  karena  beban  yang  harus  ditanggung  oleh  pajak  atas  penghasilan  perusahaan. Realita  tersebut  mendorong  perusahaan  sebisa  mungkin  membuat  keputusan  yang  bisa memposisikan  perusahaan  membayar  pajak  paling  sedikit.  Karenanya,  berbagai  cara dipakai  perusahaan  untuk  “mengakali”  regulasi  yang  ada.  Diantaranya  dengan  tindakan penghindaran pajak maupun lebih agresif saat melaporkan pajak (Octaviani & Sofie, 2018). Menurut  Onyali  &  Okafor  (2018)  agresivitas  pajak  merupakan  kegiatan  untuk merepresentasikan perbedaan penanganan aktivitas untuk mengurangi pajak penghasilan yang dibayarkan dan dapat melanggar peraturan yang berlaku maupun tidak.
Berbagai  temuan  penelitian  yang  berperan  mendorong  penelitian  ini  adalah penelitian  Wijaya  &  Saebani  (2019)  yang  mengemukakan  kepemilikan  manajerial berpengaruh  pada  agresivitas  pajak.  Berlawanan  dengan  penelitian    Salaudeen  &  Ejeh (2018) dan Octaviani & Sofie (2018). Kepemilikan institusional mempengaruhi agresivitas pajak  menurut  Sadjiarto,  Florencia,  &  Nevanda  (2019),  berbanding  terbalik  dengan  hasil penelitian Octaviani & Sofie (2018). Penelitian tentang likuiditas terhadap agresivitas pajak telah  dilakukan  oleh  Kariimah  &  Septiowati  (2019)  serta  Djohar  &  Rifkhan  (2019). Sedangkan, likuiditas dianggap tidak mampu mempengaruhi agresivitas pajak berdasarkan pada  penelitian  Nurjanah,  Hanum,  &  Alwiyah  (2018).  Di  Nigeria,  penelitian  sebelumnya mengemukakan  bahwa gender  diversity pada  dewan  mempengaruhi  agresivitas  pajak (Onyali  &  Okafor,  2018).  Berlawanan  dengan  penelitian  Edwin  &  Victor  (2019)  yang mengemukakan  keberagaman  gender  pada  dewan  tidak    dapat  berpengaruh  pada agresivitas pajak.
Fenomena dan hasil yang tidak konsisten diatas, menyebabkan peneliti bermaksud meneliti  kembali  tentang  agresivitas  pajak  yang  ditinjau  dari  beberapa  variabel  yang disinggung  diatas  yaitu  kepemilikan  manajerial,  kepemilikan  institusional,  likuiditas  dan gender diversity pada  dewan pada  perusahaan manufaktur  tahun 2013-2018 yang ada di BEI. Yang membedakan penelitian ini dibandingkan penelitian yang telah ada sebelumnya adalah,  penelitian  ini  berusaha  mengkombinasikan  variabel  independen  dari  penelitian sebelumnya  yang  belum  konsisten,  sampel  perusahaan  yang  digunakan    serta  periode penelitian.

## Landasan Teori

## Signaling Theory
Menurut  Simarmata  &  Cahyonowati  (2014) signaling  theory mengemukakan mengenai seperti apa semestinya suatu perusahaan menyampaikan sinyal untuk pengguna laporan  keuangan  yang  dimaksud  disini  adalah  investor  dan  kreditur  serta  pengguna lainnya.  Sinyal  ini  merupakan  informasi  tentang  bagaimana  kinerja  manajemen  untuk mewujudkan  tujuan  pemilik.  Manajemen  mengasumsikan  praktik  meminimalkan  pajak yang  telah  dijalankan  mampu  menghasilkan  laba  bersih  yang  lebih  optimal.  Lalu diproyeksikan  dapat  diterima  sebagai  kode  positif  oleh  pemangku  kepentingan  sehingga dapat menambah kekayaan perusahaan yang dicerminkan dengan kondisi saham dari masa ke  masa  yang  lebih  meningkat  harganya  (Simarmata  &  Cahyonowati,  2014).  Pelaporan
132
pajak yang lebih agresif terbantu dengan regulasi penggunaan sistem self assessment yang berjalan di Indonesia. Menyerahkan sepenuhnya perusahaan untuk memperhitungkan dan dilaporkan  oleh  wajib  pajak  secara  mandiri.  Kondisi  ini  memudahkan  perusahaan mengontrol  laba  yang  ingin  diakui  sehingga  membantu  perusahaan  menyampaikan  kode kepada  para  pemegang  atau  pemilik  saham  serta  segenap  calon  (Kariimah  &  Septiowati, 2019).

## Teori Stakeholder
Makhfudloh,  Herawati,  &  Wulandari  (2018)  mengemukakan  teori  stakeholder dikembangkan  dari  prespektif  yang  timbul  dari  hubungan  antara  perusahaan  dengan seluruh  pemangku  kepentingan.  Fokus  perusahaan  diharapkan  tidak  terpaku  pada pemegang saham saja melainkan harus memikirkan semua pemangku kepentingan tanpa terkecuali.  Perusahaan  wajib  ikut  serta  bertanggung  jawab  terhadap  segala  pihak  yang terdampak  dari  kegiatan  usahanya.  Stakeholder  pada  dasarnya  mampu  mengontrol  atau mempunyai  kuasa  untuk  bisa  mengendalikan  penyaluran  sumber  daya  ekonomi  yang direalisasikan oleh perusahaan.

## Teori Legitimasi
Teori  legitimasi  menggambarkan  jika  perusahaan  bagaimanapun  juga  harus melakukan  kegiatan  usahanya  sesuai  nilai-nilai  keadilan  yang  berkembang  pada masyarakat,  karena  secara  tidak  langsung  perusahaan  mempunyai  kontrak  dengan masyarakat  (Prasista & Setiawan, 2016). Perusahaan bukan hanya harus memperhatikan hak-hak pemegang saham saja melainkan juga harus memikirkan hak-hak masyarakat yang tidak terlepas dari tanggung jawabnya (Prasista & Setiawan, 2016).

## Agresivitas Pajak
Agresivitas  pajak  pada  dasarnya  adalah  konsep  yang  sangat  luas  yang  termasuk didalamnya  melliputi  perencanaan  pajak  atau  praktik  penghindaran  pajak  serta  praktik penggelapan pajak (Salman, Anshori, & Tjaraka,  2018). Menurut Onyali & Okafor, (2018) agresivitas  pajak  merupakan  kegiatan  untuk  merepresentasikan  perbedaan  penanganan aktivitas  untuk  mengurangi  pajak  penghasilan  yang  dibayarkan  dan  dapat  melanggar peraturan yang berlaku maupun tidak.

## Struktur Kepemilikan
Struktur kepemilikan menjelaskan proporsi kepemilikan saham yang terdapat pada sebuah  perusahaan,  serta  bagaimana  tindakan  yang  dilakukan  pemilik  saham  tersebut (Petta  &  Tarigan,  2017).  Struktur  kepemilikan  yang  akhirnya  dipilih  pada  penelitian  ini adalah kepemilikan manajerial serta kepemilikan institusional.
Kepemilikan manajerial mencerminkan saham yang menjadi milik  manajemen baik itu komisaris maupun direksi, yang digambarkan oleh banyaknya saham manajemen dalam pengambilan  keputusan  perusahaan.  Manakala  terjadi  kesalahan  dalam  penentuan keputusan,  manajemen  secara  sadar  maupun  tidak  akan  ikut  terdampak  karena  saham- sahamnya  ditanamkan  dalam  perusahaan  (Wijaya  &  Saebani,  2019).  Agar  dapat mengendalikan  perusahaan  dengan  leluasa,  manajemen  harus  memiliki  saham  yang mayoritas ada. Karena jika demikian, kedudukan manajemen menjadi pemilik saham secara bersamaan,  dan  dapat  secara  selaras  berusaha  memperoleh  kesejahteraan  bagi  pemilik (Wijaya & Saebani, 2019).
133
Kepemilikan institusional yaitu kepemilikan  suatu perusahaan yang sahamnya milik berbagai bentuk lembaga ataupun perusahaan lainya, baik itu didalam maupun luar negeri (Singal & Putra, 2019). Kepemilikan institusional difungsikan sebagai penjamin manajemen perusahaan  memberikan  kebijakan  yang  dapat  mengoptimalkan  pemegang  saham  lebih diuntungkan.

## Karakteristik Perusahaan
Sifat  yang  sangat  mengikat  pada  setiap  perusahaan  dan  mampu  dilihat  oleh bermacam sisi merupakan karakteristik perusahaan  (Wijayanti et  al  2017). Karakteristik perusahaan  yang  dipakai  pada  penelitian  ini  adalah  likuiditas  dan gender  diversity pada dewan.
Likuiditas  menunjukkan  bagaimana  perbandingan  antara  aset  lancar  dan  utang lancar  perusahaan  (Nurlaela  et  al  2019).  Menurut Kariimah  &  Septiowati  (2019)  tingkat likuiditas  digunakan  investor  maupun  calon  investor  untuk  melihat  keadaan  suatu perusahaan.  Tingginya  nilai  rasio  likuiditas  akan  memberi  dampak  semakin  memikat perusahaan dimata investor.
Gender  diversity pada  dewan  adalah  keragaman  jenis  kelamin  pada  direksi  dan komisaris dan diukur melalui  total wanita dibandingkan dengan jumlah pria pada posisi tersebut  (Onyali  &  Okafor,  2018).  Keberagaman  gender  pada  dewan  perusahaan  dapat memberikan  pandangan  lain  untuk  menyelesaikan  masalah  dan  mengambil  keputusan dengan alternatif baru didalam perusahaan (Lanis, Richardson, & Taylor, 2017).

## Kepemilikan Manajerial dan Agresivitas Pajak
Jika  dalam  sebuah  manajemen  perusahaan  merupakan  pemegang  sebagian  besar saham maka dapat mendorong mereka sehingga menjaga  kinerja perusahaan. Manajerial lebih  berorientasi  untuk  mengoptimalkan  keuntungan  dan  berusaha  sedikit  mungkin membayar  pajak,  karena  manajerial  berperan  ganda  sebagai  pemegang  saham  dan manajemen  (Wijaya  &  Saebani,  2019).  Sesuai  dalam  penelitian  Wijaya  &  Saebani  (2019) mengemukakan bahwa kepemilikan manajerial dapat berpengaruh pada agresivitas pajak suatu entitas usaha. Sesuai teori dan penelitian yang sudah dilakukan sebelumnya, hipotesis yang dipakai seperti berikut :
H1 :  Kepemilikan manajerial berpengaruh  terhadap agresivitas pajak

## Kepemilikan Institusional dan Agresivitas Pajak
Menurut  Sadjiarto  et  al.  (2019)  kepemilikan  institusional  yang  tinggi  dapat mengawasi manajemen lebih intens. Maka dapat memberi tekanan kepada manajemen agar tidak  agresif  melakukan  agresivitas  pajak.  Kepemilikan  institusional  mempengaruhi agresivitas  pajak  oleh  (Sadjiarto  et  al.,  2019).  Sesuai  teori  serta  penelitian  oleh  peneliti sebelumnya, hipotesis yang dipakai sebagai berikut :
H2 :  Kepemilikan institusional berpengaruh terhadap agresivitas pajak

## Likuiditas dan Agresivitas Pajak
Likuiditas  akan  berdampak  pada  cara  perusahaan  untuk  memperlakukan  beban pajaknya,  karena  likuiditas  dapat  menyebabkan  perubahan  pada  tingkat  laba  yang  akan diperolehnya  (Djohar  &  Rifkhan,  2019).  Penelitian  tentang  likuiditas  berpengaruh  pada agresivitas pajak telah dibuat oleh Kariimah & Septiowati (2019) serta  Djohar & Rifkhan
134
(2019).  Sesuai  teori  dan  penelitian  yang  sudah  dilakukan  sebelumnya,  hipotesis  yang dipakai sebagai berikut :
H3 :  Likuiditas berpengaruh terhadap agresivitas pajak

## Gender Diversity pada Dewan dan Agresivitas Pajak
Menurut Onyali & Okafor (2018) kehadiran wanita dalam dewan perusahaan akan menyebabkan  perusahaan  lebih  hati-hati  dalam  membuat  keputusan,  termasuk  dalam pelaporan  pajaknya.  Penelitian  sebelumnya  mengemukakan gender diversity pada  dewan mampu  mempengaruhi  tingkat  agresivitas  (Onyali  &  Okafor,  2018).  Sesuai  teori  dan penelitian yang sudah dilakukan sebelumnya, hipotesis yang dipakai sebagai berikut :
H4 : Gender diversity pada dewan berpengaruh terhadap agresivitas pajak
Gambar 1. Kerangka Pemikiran Sumber: Analisis Penulis

## METODE PENELITIAN
Menurut jenis data yang dipilih untuk dipakai, penelitian ini termasuk dalam kategori penelitian  kuantitatif.  Data  sekunder  dalam  bentuk  dokumentasi  laporan  keuangan  dan laporan tahunan perusahaan yang diterbitkan  dan dikutip dari website resmi milik Bursa Efek  Indonesia  maupun  milik perusahaan.  Peneliti  menggunakan  134  perusahaan manufaktur  pada  BEI  selama  periode  2013  –  2018    menjadi  populasi.  Untuk  didapatkan hasil  pengaruh  antar  variabel  pada  penelitian  ini  dipilih  analisis  regresi  data  panel  pada aplikasi Eviews 9. Dari 134 perusahaan manufaktur, dengan beberapa kriteria diperoleh 12 perusahaan yang masuk kriteria dan dipakai untuk sampel sebagai berikut :

## Tabel 2. Ketentuan Pemilihan Sampel
No Keterangan Jumlah 1. Perusahaan manufaktur BEI periode 2013-2018 134 2. Perusahaan menggunakan mata uang selain rupiah. (29) 3. Memiliki laba negatif selama tahun pengamatan (39) 4. Tidak memiliki kelengkapan data yang diperlukan. (54) Sampel yang memenuhi kriteria 12 Jumlah sampel (12 x 6 tahun) 72
Sumber : Pengolahan data (2019)
Tabel 1. Definisi Operasional Variabe l
Likuiditas (X3) Gender Diversity pada Dewan (X4) Kepemilikan Manajerial (X1) Kepemilikan Institusional (X2) Agresivitas Pajak (Y)
Variabel Pengertian Pengukuran Agresivitas Pajak (Y) Tindakan  guna  mengurangi  pajak penghasilan  yang  dibayarkan,  baik melanggar  peraturan  yang  berlaku maupun  tidak  (Onyali  &  Okafor,  2018). ETR ( effective  tax rates ) dipakai guna melihat besarnya agresivitas pajak.
ETR = Beban pajak penghasilan Laba sebelum pajak (Sadjiarto et al., 2019) dan (Onyali & Okafor, 2018) Kepemilikan Manajerial (X1) Total  saham  yang  menjadi  milik manajemen  dibandingkan  jumlah  saham yang ada (Salaudeen & Ejeh, 2018). KM = Jumlah saham dewan perusahaan Jumlah saham yang beredar (Salaudeen & Ejeh, 2018) Kepemilikan Institusional (X2) Total saham yang kepemilikannya dimiliki institusi  dibagi  total  saham  keseluruhan yang ada (Sadjiarto et al., 2019)s. KI = Jumlah saham dimiliki institusional Jumlah saham keseluruhan (Sadjiarto et al., 2019) Likuiditas (X3) Rasio yang menggambarkan kesanggupan  perusahaan  memenuhi utang jangka pendeknya (Nurlaela et al., 2019). CR  = Aktiva lancar Utang lancar (Kariimah & Septiowati, 2019) dan (Djohar & Rifkhan, 2019) Gender Diversity pada Dewan (X4) Jumlah  dewan  wanita  dibandingkan jumlah  dewan  direksi  dan  komisaris (Edwin & Victor, 2019). GD  = Total wanita pada dewan perusahaan Total dewan perusahaan (Onyali & Okafor, 2018)
Hasil dan Pembahasan
Tabel 3. Analisis Statistik Deskriptif Keterangan ETR M_OWN I_OWN CR GD Mean 0.251264 0.076903 0.639778 2.400764 0.242222 Median 0.252000 0.031500 0.628500 1.878000 0.200000 Maximum 0.489000 0.380000 0.945000 8.089000 0.647000 Minimum 0.107000 0.000000 0.051000 1.107000 0.091000 Std. Dev. 0.053888 0.099969 0.220965 1.356848 0.140770 Observations 72 72 72 72 72
Sumber : Pengolahan data (2019)
Dari Tabel 3. Dapat diketahui informasi umum mengenai variabel  dalam penelitian ini. Rata- rata ETR selama tahun penelitian berada di 0,252 atau 25,2 %, sedangkan ETR terendah sbesar 0,107 atau 10,7 % dan menggambarkan agresivitas pajak tertinggi. Total data yang dimasukkan dalam pengolahan data yaitu 72  dari 12 perusahaan  selama 6 tahun pengamatan. Hanya 7,7 % rata-rata kepemilikan  manajerial  perusahaan  manufaktur  yang  dimasukkan  kedalam  sampel,  dengan  nilai tingkat kepemilikan manajerial tertinggi 38 %. Yang mendominasi kepemilikan perusahaan sampel adalah  kepemilikan  institusional,  dengan  rata-rata  lebih  dari  60 %.  Rata-rata  likuiditas  menyentuh angka 2,4 dan current ratio atau likuiditas terendah adalah 1,1. Presentase wanita dalam posisi dewan perusahaan masih dibawah ¼ total dewan perusahaan, yaitu 24,2 %.

## Gambar 2. Grafik Rata-rata ETR Sumber : Pengolahan data (2019)
Hasil  yang  ditunjukkan  dalam  Gambar  2.  dapat  disimpulkan  bahwa  rata-rata ETR guna menggambarkan tingkat agresivitas pajak dari tahun 2013-2018 mengalami fluktuasi, dan berada dititik terendah 0,233 atau 23,3 % atau agresivitas paling tinggi dalam tahun penelitian. Sempat terjadi tren membaik dalam presentase ETR dari tahun 2013, 2014,  dan 2015 akan tetapi menurun di  tahun 2016  dan 2017, hingga  terjadi penguatan kembali di tahun 2018.

## Model Regresi Data Panel
Model Random Effect lebih tepat dipakai dalam penelitian ini setelah dilakukan pengujian pemilihan model. Menurut Gujarati & Porter (2009)  karena penelitian ini random effect model yang digunakan, maka tidak perlukan uji asumsi klasik.

## Tabel 4. Model Regresi
Variable Coefficient C 0,211047 M_OWN 0,047186 I_OWN -0,016332 CR 0,014617 GD 0,049313

## Sumber : Pengolahan data (2019)
Menurut tabel 4.  didapat model regresi untuk dipakai pada penelitian ini adalah sebagai berikut :
Y = 0,211047 + 0,047186 M_OWN - 0,016332 I_OWN + 0,014617 CR + 0,049313 GD + е Ket : Y : Agresivitas pajak (ETR) 0,211047   : Kostanta M_OWN : Kepemilikan manajerial I_OWN : Kepemilikan institusional CR : Likuiditas/Current Ratio GD : Gender diversity pada dewan E : Error term Tabel 5. Hasil Uji Simultan (Uji F) F hitung F tabel Prob. Standar Kesimpulan 2,976529 2,74 0,025258 < 0,05 Model Layak

## Sumber : Pengolahan data (2019)
Dengan F tabel sebesar 2,74 maka dari Tabel 5. menunjukkan bahwa nilai F hitung > F tabel yaitu 2,976529 > 2,74 dan nilai prob 0,025258 < 0,05. Maka variabel yang dipakai, yaitu kepemilikan manajerial, kepemilikan institusional, likuiditas dan gender diversity secara keseluruhan mempengaruhi agresivitas pajak.
Tabel 6. Hasil Uji Hipotesis (Uji t) Variabel t hitung t tabel Prob. Std. M_OWN 0,264762 1,99601 0,7920  < 0,05 I_OWN -0,184798 -1,99601 0,8539  < 0,05 CR 2,392239 1,99601 0,0196  < 0,05 GD 0,730647 1,99601 0,4675  < 0,05

## Sumber : Pengolahan data (2019)
Tabel  6.  menunjukkan  hasil  uji  t  dalam  penelitian  ini.  Dari  Tabel  6.  tersebut dapat dilihat jika variabel kepemilikan manajerial mempunyai nilai t hitung kurang dari t tabel yang mana 0,264762 < 1,99601 serta nilai probabilitas 0,7920 > 0,05. Hal tersebut berarti  menolak  H 1 ,  maka  variabel  kepemilikan  manajerial  tidak  mampu mempengaruhi agresivitas pajak.
Sesuai Tabel 6. diatas dapat diketahui bahwa nilai -t hitung lebih dari -t tabel yang mana  -0,184798  >  -1,99601  dan  nilai  probabilitas  0,8539  >  0,05  dari  kepemilikan institusional. Hal ini berarti H 0 diterima dan menolak H 2 . Maka, variabel kepemilikan institusional tidak mampu  mempengaruhi agresivitas pajak.
Variabel likuiditas yang dilihat dengan current ratio berdasarkan Tabel 6. diatas dapat dilihat jika besarnya nilai t hitung lebih dari t tabel yang mana 2,392239 > 1,99601 dan  nilai  probabilitas  0,0196  <  0,05.  Hal  tersebut  menjelaskan  H 0 ditolak  dan menerima H 3 . Sehingga, likuiditas dapat mempengaruhi agresivitas pajak. Pada  uji  t  untuk  variabel gender  diversity pada  dewan  berdasarkan  Tabel  6. diatas dapat diketahui bahwa besarnya  t hitung < t tabel yang mana 0,730647 <  1,99601 serta tingkat probabilitas 0,4675 > 0,05. Hal ini berarti H 0 diterima dan menolak H 4 . Maka,  agresivitas  pajak  tidak  dapat  dipengaruhi  oleh  variabel gender  diversity pada dewan.
Tabel 7. Hasil Koefisien Determinasi Adjusted R-squared Kesimpulan 0,100196 Pengaruh 10,02 % terhadap agresivitas pajak dari variabel bebas

## Sumber : Pengolahan data (2019)
Tabel  uji koefisien determinasi pada Tabel 7. diatas didapati bahwa variabel kepemilikan manajerial, kepemilikan institusional, likuiditas dan gender diversity pada dewan mampu memberikan pengaruh kepada variabel agresivitas pajak sebesar 10,02 %.  Maka, 89,98 % terpengaruh oleh variabel yang tidak dipakai didalam penelitian ini.

## Pembahasan
Setelah  dilakukan  pengujian  hipotesis  terhadap  hipotesis  pertama,  diperoleh hasil bahwa H 1 ditolak. Sehingga kepemilikan manajerial tidak dapat mempengaruhi besarnya  agresivitas  pajak  pada  perusahaan.  Temuan  tersebut  dapat  disebabkan karena proporsi kepemilikan manajerial di perusahaan relatif kecil. Dari sampel yang digunakan rata-rata perusahaan hanya memiliki 3,15 % dari total saham yang beredar.
Sehingga  pihak  manajemen  tidak  memiliki  kekuasaan  untuk  lebih  memberikan keuntungan  lebih  kepada  manajemen  dengan  melakukan  agresivitas  pajak. Kepemilikian  manajerial  yang  kecil,  menandakan  adanya  kepemilikan  lain  yang mendominasi  pemegang  saham  perusahaan.  Hasil  yang  ada  pada  temuan  ini  sesuai dengan peneltian lain yang diteliti oleh Octaviani & Sofie (2018). Penelitian ini hasilnya juga seperti penelitian Salaudeen & Ejeh (2018) di nigeria dengan signifikansi 0,05.
Hipotesis  kedua,  diperoleh  hasil  bahwa  H 2 ditolak.  Sehingga  kepemilikan institusional tidak mampu  berpengaruh pada besarnya agresivitas pajak perusahaan. Tingkat  kepemilikan  institusi  yang  dominan  tidak  berdampak  terhadap ETR yang dipakai  sebagai  pengukur  seberapa  tinggi  tingkat  agresivitas  pajak.  Perusahaan manufaktur  yang  kebanyakan  kepemilikan  sahamnya  dimiliki  oleh  institusional tidak  mendorong  perusahaan  untuk  memperoleh  keuntungan  sebesar-besanya dengan  mengurangi  pajak  yang  diakui.  Hal  tersebut  dapat  disebabkan  karena perusahaan  mengharapkan  reputasi  perusahaan  terbangun  dengan  baik  dipersepsi investor maupun calon investor.  Temuan tersebut sesuai dengan teori keagenan yang beranggapan tingkat kepemilikan oleh institusi dapat meningkatkan pengawasan, dan mempengaruhi  perusahaan  melalui  manajemen  untuk  lebih  disiplin  dan  mematuhi aturan  perpajakan  yang  ada  (Octaviani  &  Sofie,  2018).  Sesuai  dengan  penelitian Octaviani  &  Sofie  (2018)  dan  Sadjiarto  et  al.,  (2019)  kepemilikan  institusianal  tidak berdampak pada agresivitas pajak.
Pengujian  hipotesis  terhadap  hipotesis  ketiga,  diperoleh  hasil  bahwa  H 3 diterima.  Sehingga  likuiditas  atau current  ratio mampu  mempengaruhi  agresivitas pajak.  Bagaimana  perusahaan  bisa  memenuhi  utang  jangka  pendek  merupakah likuiditas. Apabila sebuah perusahaan mempunyai current ratio yang semakin tinggi maka  perusahaan  dianggap  dalam  keadaan  sehat.  Sebaliknya  apabila  likuiditas perusahaan  semakin  kecil,  hal  tersebut  menunjukkan  keadaan  perusahaan  kurang baik.  Untuk  memperoleh  likuiditas  yang  tinggi,  perusahaan  akan  berusaha menyisihkan pendapatan untuk periode lainnya. Jika laba yang didapat rendah akan mepengaruhi likuiditas perusahaan akan ikut turun pula. Dan menyebabkan besarnya likuiditas  dan  agresivitas  pajak  akan  berjalan  beriringan  pergerakannya.  Hasil penelitian yang sesuai dengan penelitian oleh Kariimah & Septiowati (2019), Djohar & Rifkhan (2019).
Pada pengujian hipotesis terhadap hipotesis keempat, diperoleh hasil bahwa H 4 ditolak. Sehingga gender diversity pada dewan tidak dapat mempengaruhi perusahaan agresif dalam pajak. Proporsi dewan perusahaan wanita pada perusahaan manufaktur relatif  kecil  jika  dibandingkan  proporsi  dewan  perusahaan  pria.  Sehinggga gender diversity pada  dewan  tidak  mampu  mempengaruhi  agresivitas  pajak  perusahaan. Temuan ini juga dapat disebabkan karena gender diversity pada dewan tidak memiliki hubungan  pada  litelatur  yang  mengemukakan  jika  wanita  mempunyai  kehati-hatian dan lebih mementingkan citra perusahaan. Temuan ini sependapat seperti penelitian yang telah diteliti oleh Oyenike, Olayinka, & Emeni (2016), Edwin & Victor (2019) dan Bosun-Fakunle, Funmilayo, Josiah, Mary, & Jacob (2019) yang dilakukan di Nigeria.

## Simpulan
Maksud  penellitian  dilaksanakan  untuk  memperoleh  dan  menganalisa kepemilikan manajerial, kepemilikan institusional, likuiditas (CR), dan gender diversity pada dewan terhadap agresivitas pajak. Sampel  yang  memenuhi kriteria purposive sampling adalah  12  perusahaan  manufaktur  pada  rentang  waktu  2013  hingga 2018. Regresi data panel digunakan untuk mendapatkan hasil penelitian. Pengujian
hipotesis  didapati  hanya  likuiditas  (diproksikan  dengan current ratio )  yang  mampu mempengaruhi  tingkat  agresivitas  pajak  perusahaan.  Sementara  kepemilikan manajerial, kepemilikan institusional, dan gender diversity pada dewan tidak mampu mempengaruhi  agresivitas  pajak.  Temuan  tersebut  mengindikasikan  kepemilikian manajerial  dengan  presentase  relatif  kecil  tidak  mampu  mempengaruhi  keputusan perpajakan dalam sebuah perusahaan. Kepemilikan institusional dapat meningkatkan pengawasan, dan mempengaruhi perusahaan melalui manajemen untuk lebih disiplin dan  mematuhi  aturan  perpajakan.  Likuiditas  akan  mempengaruhi  laba  perusahaan yang  juga  akan  mempengaruhi  agresivitas  pajak. Gender diversity pada  dewan  tidak memiliki  hubungan  dengan  pendapat  yang  beranggapan  bahwa  wanita  memiliki kehati-hatian dan lebih mementingkan citra perusahaan.  Untuk investor serta calon investor  dapat  memakai  peneltian  ini  sebagai  salah  pertimbangan  ketika  akan menanamkan  saham  di  sebuah  perusahaan  dengan  melihat  likuiditas  atau current ratio .  Maka  dapat  sebisa  mungkin  dipertimbangkan  tingkat  agresivitas  pajak perusahaan  sejalan  dengan current  ratio .  Manajemen  harus  dapat  mengambil keputusan  yang  paling  tepat  mengenai  penanganan  perpajakan  perusahaan.  Serta peneliti kedepannya dapat mempergunakan hasil temuan penelitian ini menjadi salah satu referensi pengembangan penelitian yang lebih baik mengenai agresivitas pajak.

## Saran
Penelitian ini terpaku untuk sampel pada perusahaan sektor manufaktur maka temuan  penelitian  tidak  bisa  digeneralisasikan  di  perusahaan  pada  sektor  lain. Variabel independen baru mampu mempengaruhi variabel dependen sebesar 10,02 %. Dalam  menggambarkan  agresivitas  pajak,  peneliti  hanya  menggunakan  ETR  yang hanya  dilihat  dari  beban  pajak  yang  dibayarkan.  Penelitian  kedepan  bisa  memakai perusahaan sektor lain seperti sektor real estate dan properti atau sektor perbankan, sehingga dapat menambah referensi tentang agresivitas pajak. Menambahkan variabel lain seperti beban iklan dan koneksi politik guna menambah tingkat pengaruh variabel independen terhadap agresivitas pajak. Serta memakai indikator lainya seperti contoh BTD atau Book Tax Difference guna menggambarkan besarnya agresivitas pajak.

## Referensi
Bosun-Fakunle, Funmilayo, Y., Josiah, Mary, & Jacob, O. B. (2019). Board of Directors Characteristics And Tax Aggressiveness. International Journal of Scientific and Management Research , 5 (1), 133–152.
Djohar, C., & Rifkhan. (2019). Pengaruh Likuiditas dan Ukuran Perusahaan terhadap Agresivitas Pajak (Studi Empiris Pada Perusahaan Manufaktur Yang Terdaftar Di Bursa Efek Indonesia Tahun 2012-2017). Renaissance , 4 (01), 523–532.
Edwin,  O.  A.,  &  Victor,  O.  (2019).  Corporate  Board  Characteristic  and  Tax Aggressiveness : A Study of Manufacturing Firms in Nigeria. Global Journal For Research Analysis , 8 (4), 245–251.
Gujarati,  D.  N.,  &  Porter,  D.  C.  (2009).  Basic  of  Econometric,  Fifth  Edition.  In Econometrics . https://doi.org/10.1007/978-1-137-37502-5_17
Kariimah,  M.  atun,  &  Septiowati,  R.  (2019).  Pengaruh  Manajemen  Laba  dan  Rasio Likuiditas terhadap Agresivitas Pajak. Jurnal Akuntansi Berkelanjutan Indonesia ,
2 (1), 17–38.
Kementrian Keuangan Republik Indonesia. (2019). APBN 2019. Retrieved November 2, 2019, from kemenkeu.go.id/apbn2019
Kompas. (2019, March 24). Ekspansif, Industri Manufaktur Masih Topang Pertumbuhan Ekonomi . Retrieved from
money.kompas.com/read//2019/03//14/201720326/ekspansif-industri- manufaktur-masih-topang-pertumbuhan-ekonomi
Lanis, R., Richardson, G., & Taylor, G. (2017). Board of Director Gender and Corporate Tax Aggressiveness: An Empirical  Analysis. Journal of Business Ethics , 144 (3), 577–596. https://doi.org/10.1007/s10551-015-2815-2815-x
Makhfudloh,  F.,  Herawati,  N.,  &  Wulandari,  A.  (2018).  Pengaruh  Corporate  Social Responsibility Terhadap Perencanaan Agresivitas Pajak. Jurnal Akuntansi Dan Bisnis , 18 (1), 48–60.
Nurjanah,  I.,  Hanum,  A.  N.,  &  Alwiyah.  (2018).  Pengaruh  Likuiditas  ,  Leverage  , Corporate  Social  Responsibility  ,  Ukuran  Perusahaan  dan  Komisaris Independen  terhadap  Agresivitas  Pajak  Badan. Seminar  Nasional  Mahasiswa Unimus , 1 , 432–438.
Nurlaela,  S.,  Mursito,  B.,  Kustiyah,  E.,  &  Hartono,  S.  (2019).  Asset  Turnover  ,  Capital Structure  and  Financial  Performance  Consumption  Industry  Company  in Indonesia  Stock  Exchange. International  Journal  of  Economics  and  Financial Issues , 9 (3), 297–301. https://doi.org/https://doi.org/10.32479/ijefi.8185
Octaviani,  R.  R.,  &  Sofie.  (2018). Pengaruh  Good  Corporate  Governance,  Capital Intensity.Ratio,  Leverage,  Dan  Financial  Distress  Terhadap  Agresivitas  Pajak Pada Perusahaan Tambang Yang Terdaftar Di BEI Tahun 2013-2017 . 5 (2), 253– 268. https://doi.org/http://dx.doi.org/10.25105/jat.v5i2.4848
Onyali, C. I., & Okafor, T. G. (2018). Effect of Corporate Governance Mechanisms on Tax Aggressiveness of Quoted Manufacturing Firms on the Nigerian Stock Exchange. Asian  Journal  of  Economics,  Business  and  Accounting , 8 (1),  1–20. https://doi.org/10.9734/AJEBA/2018/38594
Oyenike, O., Olayinka, E., & Emeni, F. (2016). Female Directors and Tax Aggressiveness of Listed Banks in Nigeria. 3rd International Conference on African Development Issues , 293–299.
Petta, B. C., & Tarigan, J. (2017). Pengaruh Kepemilikan Institusional Terhadap Kinerja Keuangan  Melalui  Struktur  Modal  Sebagai  Variabel  Intervening  pada Perusahaan  Manufaktur  yang  Terdaftar  Dalam  Bursa  Efek  Indonesia  (BEI). Business Accounting Review , 5 (2), 625–634.
Prasista,  P.  M.,  &  Setiawan,  E.  (2016).  Pengaruh  Profitabilitas  dan  Pengungkapan Corporate Social Responsibility Terhadap Agresivitas Pajak Penghasilan Wajib
Pajak Badan. E-Jurnal Akuntansi Universitas Udayana , 17 (3), 2120–2144.
Sadjiarto,  A.,  Florencia,  &  Nevanda,  O.  (2019).  Effects  of  Political  Connections  and Corporate  Governance  on  Tax  Aggressiveness  in  Indonesian  Service  and Banking  Sectors. Journal  of  Economics  and  Business , 2 (1),  190–204. https://doi.org/10.31014/aior.1992.02.01.79
Salaudeen, Y. M., & Ejeh, B. U. (2018). Equity Ownership Structure And Corporate Tax Aggressiveness:  The  Nigerian  Context. Research  Journal  of  Business  and Management , 5 (2), 90–99. https://doi.org/10.17261/Pressacademia.2018.828
Salman,  K.  R.,  Anshori,  M.,  &  Tjaraka,  H.  (2018).  New  Insights  Of  Shariah  Maqashid Index  As  Determinant  Of  Tax  Aggressiveness  Level. International  Journal  of Business and Management Invention (IJBMI) , 7 (6), 37–45.
Simarmata, A. P. P., & Cahyonowati, N. (2014). Pengaruh Tax Avoidance Jangka Panjang Terhadap Nilai Perusahaan dengan Kepemilikan Institusional sebagai Variabel Pemoderasi. DIPONEGORO JOURNAL OF ACCOUNTING , 3 (3), 1–13.
Singal,  P.  A.,  &  Putra,  I.  N.  W.  A.  (2019).  Pengaruh  Kepemilikan  Institusional, Kepemilikan Manajerial, dan Kepemilikan Asing Pada Pengungkapan Corporate Social Responsibility. E-Jurnal Akuntansi , 298 (1), 468–484.
Wijaya,  D.,  &  Saebani,  A.  (2019).  Pengaruh  Pengungkapan  Corporate  Social Responsibility  ,  Leverage  ,  Dan  Kepemilikan  Manajerial  Terhadap  Agresivitas Pajak. Widyakala , 6 (1), 55–776.
Wijayanti, A., Wijayanti, A., & Chomsatu, Y. (2017). Pengaruh Karakteristik Perusahaan, GCG dan CSR terhadap Penghindaran Pajak. Journal of Economic and Economic Education , 5 (2), 113–127.