## PENGARUH CURRENT RATIO DAN DEBT TO EQUITY RATIO TERHADAP RETURN ON EQUITY PADA PERUSAHAAN SUBSEKTOR BATU BARA
Maiyaliza 1 1 * , Erwin-Budianto 2 , Uus-Khasanah 3
1 Program Studi Manajemen, Fakultas Ekonomi, Universitas Swadaya Gunung Jati; maiyaliz82@gmail.com 2 Program Studi Manajemen, Fakultas Ekonomi, Universitas Swadaya Gunung Jati; erwinbudianto2@gmail.com 3 Program Studi Manajemen, Fakultas Ekonomi, Universitas Swadaya Gunung Jati; uuskhasanah333@gmail.com
* Penulis korespondensi: maiyaliz82@gmail.com ; HP.: 08112444291

## Abstrak
Penurunan laba bersih bahkan kerugian yang dialami oleh sebagian besar perusahaan yang ada di subsektor batu bara menjadi fenomena dalam penelitian ini. Variabel yang digunakan adalah current ratio dan debt to equity  ratio  sebagai  variabel  independen  dan  return  on  equity  sebagai  variabel  dependen.  Tujuan  dari penelitian  ini  untuk  menganalisis  pengaruh  current  ratio  terhadap  return  on  equity  pada  perusahaan subsektor Batu Bara yang terdaftar di BEI tahun 2015-2019 secara parsial dan simultan. Jenis penelitiannya adalah asosiatif kausal. Sampel  dipilih menggunakan metode purposive sampling dan diperoleh sembilan perusahaan.  Data  yang  digunakan  merupakan  daya  laporan  keuangan  yang  dari  Bursa  Efek  Indonesia. Metode  analisis  data  menggunakan  uji  statistik  deskriptif,  uji  asumsi  klasik,  uji  t,  uji  F  dan  koefisien determinasi. Hasil penelitian  secara parsial menunjukkan bahwa current ratio berpengaruh sebesar 2,2% terhadap return on equity dan debt to equity ratio berpengaruh sebesar 3,1% terhadap return on equity. Secara simultan, dihasilkan bahwa current ratio dan debt to equity ratio berpengaruh terhadap return on equity sebesar 13,4%.
Kata kunci: current ratio, debt to equity ratio, return on equity

## Abstract
The decline  in  net  income  and  even  losses  experienced  by  most  of  the  companies  in  the  coal  sub-sector  became  a phenomenon in this study. The variables used are the current ratio and debt to equity ratio as independent variables and return on equity as the dependent variable. The purpose of this study is to analyze the effect of the current ratio on return  on  equity  in  coal  sub-sector  companies  listed  on  the  Indonesia  Stock  Exchange  in  2015-2019  partially  and simultaneously. This type of research is causal associative. The sample was selected using purposive sampling method and obtained nine companies. The data used is the power of financial reports from the Indonesia Stock Exchange. The data  analysis  method  used  descriptive  statistical  test,  classical  assumption  test,  t  test,  F  test  and  coefficient  of determination. The results partially show that the current ratio has an effect of 2.2% on the return on equity and the debt to equity ratio has an effect of 3.1% on the return on equity. Simultaneously, it was found that the current ratio and debt to equity ratio had an effect on the return on equity of 13.4%.
Keywords: current ratio, debt to equity ratio, return on equity

## PENDAHULUAN
Negara kita menjadi salah satu penghasil dan pengekspor komoditi batu bara terbesar di dunia. Pada tahun 2019, kita berada di posisi terbesar sebagai negara eksportir batu bara. batu bara mempunyai peran yang sangat besar dalam menyumbang pendapatan Negara. Komoditas batu bara menghasilkan 85% dari pendapatan di sektor pertambangan batu bara merupakan andalan yang memberikan kontribusi besar bagi pertumbuhan ekonomi.
Namun  posisi  kita  yang  secara  global  berada  pada  urutan  teratas  sangat  berbanding terbalik  dengan  kondisi  didalam  negeri.  Pada  beberapa  perusahaan  subsektor  pertambangan didalam negeri terjadi beberapa penurunan kinerja keuangan. Penurunan yang sangat besar terjadi pada  perusahaan  KKGI  (Resource  Alam  Indonesia  Tbk)  membukukan  laba  bersih  tahun  2018 sebesar  $663.474,  turun  95  %  dari  tahun  2017  (cnbcindonesia,  2019).  Demikian  halnya  dengan perusahaan Indo Tambangraya Megah Tbk (ITMG) membukukan laba bersih tahun 2019 sebesar $ 129,43 Juta, mengalami penurunan 50,59% dari tahun sebelumnya (investasi.kontan, 2020). Faktor yang  menyebabkan  penurunan  laba  bersih  pada  perusahaan  Indo  Tambangraya  Megah  Tbk (ITMG)  yaitu  karena  terjadinya  penurunan  pendapatan  sebesar  14,5%  dari  tahun  sebelumnya. Penurunan laba bersih juga terjadi pada perusahaan Adaro Energi Tbk (ADRO) membukukan laba bersih  tahun  2019  sebesar  $404,19  Juta,  mengalami  penurunan  3,24%  dari  tahun  sebelumnya (duniatambang, 2020).
Return On Equity merupakan salah satu dari tolok ukur kinerja perusahaan untuk menilai kemampuan  perusahaan  menghasilkan  laba  dengan  modal  yang  dimiliki.  Semakin  cepat pengembalian  modal  akan  memberikan  dampak  yang  baik  bagi  internal  maupun  eksternal perusahaan. Bagi internal perusahaan, kinerja yang baik dari Return On Equity mengindikasikan bahwa manajemen sudah mampu melakukan pengelolaan yang baik terhadap modal yang dimiliki ataupun  yang  dipercayakan  oleh  pihak  lain  kepada  perusahaan.  Bagi  pihak  eksternal,  misal investor,  tentu  kinerja  Return  On  Equity  yang  baik  dari  perusahaan  sangat  diharapkan  karena semakin tinggi tingkat Return On Equity maka berarti bahwa tingkat pengembalian modal investor akan semakin cepat.
Ada beberapa faktor yang bisa mempengaruhi tingkat Return On Equity. Dalam penelitian ini,  peneliti  ingin  meneliti  dari  sisi    Current  Ratio  dan  Debt  to  Equity  Ratio.  Current  Ratio merupakan  rasio  yang  menggambarkan  kemampuan  perusahaan  dalam  memenuhi  kewajiban jangka  pendek.  Apabila  nilai  Current  Ratio  tinggi,  maka  mengindikasikan  bahwa  kinerja perusahaan baik. Nilai rasio lancar tinggi yang tinggi akan membawa dampak pada besarnya nilai Return On Equity, karena kemampuan perusahaan dianggap baik oleh pihak kreditur, sehingga memudahkan  perusahaan  bila  ingin  melakukan  peminjaman  dana.  Tambahan  dana  ini  dapat dimanfaatkan dengan baik untuk menambah modal kerja sehingga akan meningkatkan laba.
Sedangkan Debt to Equity Ratio merupakan rasio yang membandingkan jumlah modal dan jumlah  hutang  yang  dimiliki  oleh  perusahaan.  Semakin  tinggi  nilai  Debt  to  Equity  Ratio mengindikasikan  bahwa  semakin  besar  hutang  yang  dimiliki  oleh  perusahaan.    Debt  to  Equity Ratio akan memberikan dampak buruk karena tingkat utang yang tinggi akan diikuti pula oleh kewajiban membayar bunga yang tinggi pula. Hal ini akan berdampak terhadap turunnya return yang diperoleh perusahaan.

## TINJAUAN LITERATUR
Kasmir,  (2015:134)  mengemukakan  jenis-jenis  rasio  likuiditas  yang  dapat  digunakan perusahaan untuk mengukur kemampuan, yaitu (1) rasio lancar (current ratio), (2) rasio sangat lancar (quick ratio atau acid test ratio), (3) rasio kas (cash ratio), (4) rasio perputaran kas dan (5) inventory  to  net  working  capital.  Dalam  penelitian  ini,  rasio  yang  akan  digunakan  pada  rasio likuiditas yaitu current ratio (CR)
Fahmi, (2020:125) mendefinisikan sebagai berikut: rasio lancar (current ratio) adalah ukuran yang umum digunakan atas solvensi jangka pendek, kemampuan suatu perusahaan memenuhi kebutuhan utang ketika jatuh tempo. Rasio lancar dihitung sebagai hasil bagi antara total aktiva lancar dengan total utang lancar.
Current ratio menunjukkan seberapa jauh aktiva lancar dapat menutupi kewajiban lancar. Semakin besar perbandingan aktiva lancar dengan kewajiban lancar maka akan semakin tinggi kemampuan perusahaan untuk menutupi kewajiban jangka pendeknya. Current ratio yang rendah menunjukkan terjadinya masalah dalam likuidasi, sebaliknya current ratio yang terlalu tinggi juga kurang  bagus,  karena  menunjukkan  banyaknya  dana  menganggur  yang  pada  akhirnya  dapat mengurangi kemampu labaan perusahaan (Sawir, 2015).
Menurut  Kasmir,  (2015:151)  rasio  solvabilitas  adalah  rasio  yang  digunakan  untuk mengukur  sejauh  mana  aktiva  perusahaan  dibiayai  dengan  utang.  Artinya  berapa  besar  beban utang yang ditanggung perusahaan dibandingkan dengan aktivanya. Dalam arti luas dikatakan bahwa rasio solvabilitas digunakan untuk mengukur kemampuan perusahaan untuk membayar seluruh  kewajibannya,  baik  jangka  pendek  maupun  jangka  panjang  apabila  perusahaan dibubarkan (dilikuidasi).
Sedangkan  Fahmi,  (2020:131)  mendefinisikan  rasio  solvabilitas  adalah  rasio  untuk mengukur  seberapa  besar  perusahaan  dibiayai  dengan  utang.  Penggunaan  utang  yang  terlalu tinggi akan membahayakan perusahaan karena perusahaan akan masuk dalam kategori extreme leverage  (utang  ekstrem)  yaitu  perusahaan  terjebak  dalam  tingkat  utang  yang  tinggi  dan  sulit untuk  melepaskan  beban  utang  tersebut.  Karena  itu  sebaiknya  perusahaan  harus menyeimbangkan berapa utang yang layak diambil dan dari mana sumber-sumber yang dapat dipakai untuk membayar utang.
Dalam  praktiknya,  terdapat  beberapa  jenis  rasio  solvabilitas  yang  sering  digunakan perusahaan. Adapun jenis-jenis rasio yang ada dalam rasio solvabilitas antara lain: debt to assets ratio (debt ratio), debt to equity ratio, long term debt to equity ratio, tangible assets debt coverage, current liabilities to net worth, times interest earned dan fixed charge coverage. Dalam penelitian ini rasio yang akan digunakan pada rasio leverage adalah debt to equity ratio  (DER).
(Harahap, 2015) Debt to equity eatio menggambarkan sampai sejauh mana modal pemilik dapat menutupi utang-utang kepada pihak luar.
Menurut Joel G. Siegel dan Jae K.Shim dalam Fahmi, (2020:132) mengemukakan bahwa debt to  equity  ratio  merupakan  ukuran  yang  dipakai  dalam  menganalisis  laporan  keuangan  untuk memperlihatkan besarnya jaminan yang tersedia untuk kreditor.
Rasio  aktivitas  menurut  Kasmir,  (2015:172)  merupakan  rasio  yang  digunakan  untuk mengukur  efektivitas  perusahaan  dalam  menggunakan  aktiva  yang  dimiliknya.  sedangkan menurut  Fahmi,  (2020:132)mendefinisikan  sebagai  berikut:  Rasio  aktivitas  adalah  rasio  yang menggambarkan sejauh mana suatu perusahaan mempergunakan sumber daya yang dimiliknya guna menunjang aktivitas perusahaan, dimana penggunaan aktivitas ini dilakukan secara sangat maksimal dengan maksud memeproleh hasil yang maksimal.
Ada  beberapa  jenis-jenis  rasio  aktivitas  yang  dirangkum  dari  beberapa  ahli  keuangan, yaitu: perputaran piutang (receivable turn over), hari-hari penagihan piutang (days of receivable), perputaran sediaan (Inventory turn over), hari rata-rata penagihan sediaan (days of inventory), perputaran modal kerja (working capital turn over), perputaran aktiva tetap (fixed assets turn over) dan perputaran aktiva (assets turn over).
(Houston, 2014) Profitabilitas merupakan sekelompok rasio yang menunjukkan kombinasi dari  pengaruh  likuiditas,  manajemen  aset  dan  hutang  pada  hasil  operasi.  (Sunyoto,  2013) Profitabilitas adalah kemampuan perusahaan untuk memperoleh keuntungan dari usahanya dan daya  tarik  bagi  pemilik  perusahaan  yaitu  pemegang  saham  dalam  suatu  perseroan  adalah profitabilitas.  Pemilik  juga  tertarik  pada  pembagian  laba  yang  menjadi  haknya  yaitu  seberapa
banyak  yang  diinvestasikan  kembali  dan  seberapa  banyak  yang  dibayarkan  sebagai  dividen kepada mereka, akhirnya para pemilik juga berkepentingan jika saham dijual kepada umum Jenis-jenis rasio profitabilitas yang dapat digunakan adalah profit margin (profit margin on sales), return on investment (ROI), return on equity (ROE) dan laba per lembar Saham.  Dalam penelitian ini, penulis menggunakan ROE sebagai alat ukur profitabilitas. Return on equity (ROE) merupakan  rasio  yang  mengkaji  sejauh  mana  suatu  perusahaan  mempergunakan  sumber  daya yang dimiliki untuk mampu memberikan laba atas ekuitas.
Fahmi, (2020:142) mendefinisikan bahwa return on equity merupakan rasio yang mengkaji sejauh  mana  suatu  perusahaan  mempergunakan  sumber  daya  yang  dimiliki  untuk  mampu memberikan laba atas ekuitas. Sedangkan menurut Kasmir, (2015:204) mendefinisikannya sebagai rasio  untuk  mengukur  laba  bersih  setelah  pajak  dengan  modal  sendiri.  Rasio  ini  menunjukkan efisiensi penggunaan modal sendiri. Semakin tinggi rasio ini, semakin baik. Artinya posisi pemilik perusahaan semakin kuat, demikian pula sebaliknya.
Penelitian  yang  dilakukan  oleh  Current  Ratio  berpengaruh  terhadap  Return  On  Equity (Budi  Abdilah  Juandi,  2019),  (Hantono,  2021)  dan  (Julia  Loviana  Pratiwi,  2021)  menghasilkan bahwa current ratio berpengaruh terhadap return on equity. Sebaliknya, penelitian dari (Nada, 2021),  (Khoiriah,  2019)  dan  (Hendawati,  2017)  menyatakan  bahwa  oleh  Current  Ratio  tidak mempunyai berpengaruh terhadap Return On Equity. Kemudian terkait dengan hasil penelitian terhadap Debt to Equity Ratio, (Anggraini, 2021), (Budi Abdilah Juandi, 2019) dan (Hendawati, 2017) menyatakan bahwa Debt to Equity Ratio berpengaruh terhadap Return On Equity sedangkan (Hantono, 2021), (Julia Loviana Pratiwi, 2021) dan (Alpi, 2018) menghasilkan bahwa Debt to Equity Ratio tidak berpengaruh terhadap Return On Equity.

## Pengaruh Current Ratio terhadap Return on Equity
Current Ratio merupakan rasio keuangan yang bertujuan untuk mengetahui seberapa jauh perusahaan  dapat  membayar  kewajiban  (utang)  jangka  pendeknya  pada  saat  ditagih.  Rata-rata industri  untuk current  ratio yaitu  2  kali,  jika  hasil current  ratio diatas  rata-rata  industri  maka perusahaan semakin baik. Apabila tingkat CR tinggi, maka perusahaan dikatakan mampu untuk membayar segala kewajiban jangka pendeknya kepada kreditur. Namun, CR yang tinggi juga tidak selalu dikatakan baik, karena menunjukkan bahwa terdapat aktiva lancar yang berlebih yang tidak digunakan  secara  efektif  sehingga  dapat  menyebabkan  berkurangnya  keuntungan  atau  tingkat profitabilitas, yang juga dapat mengakibatkan semakin kecilnya ROE.
H 1 : Variabel Current ratio (CR) berpengaruh signifikan secara parsial terhadap return on equity (ROE) perusahaan subsektor batu bara yang terdaftar di BEI periode 2015-2019.

## Pengaruh Debt to Equity Ratio Terhadap Return on Equity
Debt to equity ratio merupakan rasio keuangan yang bertujuan untuk mengetahui seberapa besar modal sendiri yang dijadikan untuk jaminan utang. Semakin tinggi hasil DER, maka akan semakin besar hutang perusahaan kepada kreditur. Hutang yang tinggi dapat mengakibatkan laba perusahaan  menurun. yang  juga  dapat  mengakibatkan  semakin  kecilnya  ROE.  Sementara  nilai Debt to Equity Ratio yang rendah, menandakan beban hutang yang ditanggung semakin kecil dan itu  dapat  menambah  laba  yang  akan  dihasilkan  perusahaan.  yang  juga  dapat  mengakibatkan semakin besarnya ROE.
H 2 : Variabel  debt  to  equity  ratio  (DER)  berpengaruh  secara  parsial  terhadap  return  on  equity  (ROE) perusahaan subsektor batu bara yang terdaftar di BEI periode 2015-2019.
Pengaruh Current Ratio dan Debt to Equity Ratio Terhadap Return On Equity
Nilai  CR  yang  tinggi  pada  suatu  perusahaan  menandakan  perusahaan  tersebut  mampu membayar kewajiban jangka pendeknya, namun mengindikasikan adanya dana yang menganggur sehingga akan mengurangi tingkat profitabilitas perusahaan, akibatnya ROE juga semakin kecil.
Semakin tinggi DER maka akan semakin besar hutang perusahaan kepada kreditur. Hutang yang tinggi dapat mengakibatkan laba perusahaan menurun. yang juga dapat mengakibatkan semakin kecilnya ROE. Sementara nilai Debt to Equity Ratio yang rendah, menandakan beban hutang yang ditanggung semakin kecil dan itu dapat menambah laba yang akan dihasilkan perusahaan. yang juga dapat mengakibatkan semakin besarnya ROE.
H 3 : Variabel current ratio (CR) dan debt to equity ratio (DER) berpengaruh secara simultan terhadap return on equity (ROE) perusahaan subsektor batu bara yang terdaftar di BEI periode 2015-2019 .
Model Konseptual

## Gambar 1 : Model Konseptual

## METODE PENELITIAN

## Populasi dan Sampel
Populasi  dalam  penelitian  ini  adalah  perusahaan  subsektor  batu  bara  yang  terdaftar  di Bursa Efek Indonesia (BEI) periode 2015-2019 yang berjumlah 23 perusahaan. Teknik pengambilan sampel dilakukan dengan metode purposive sampling untuk mendapatkan sampel yang tepat bagi penelitian ini. Alasan memilih sampel dengan menggunakan purposive sampling adalah karena tidak semua sampel memiliki kriteria sesuai dengan yang telah penulis tentukan. Oleh karena itu, peneliti  memilih  teknik  purposive  sampling  dengan  menetapkan  kriteria  tertentu  yang  harus dipenuhi oleh setiap sampel yang akan digunakan.
Adapun beberapa kriteria dalam pemilihan sampel sebagai berikut:
Tabel-1: Kriteria pemilihan sampel No Kriteria Sampel Kontra Kriteria Pro Kriteria 1 Perusahaan  subsektor  Batu  Bara  yang  terdaftar  berturut-turut  di  BEI  selama periode penelitian 2015-2019 0 23 2 Laporan Keuangan Lengkap selama periode penelitian tahun 2015-2019 1 22 3 Laporan  Keuangan  Perusahaan  disajikan  dalam  Dollar  selama  periode penelitian tahun 2015-2019 4 18 4 Perusahaan yang tidak mengalami kerugian selama periode penelitian tahun 2015-2019 9 9 5 Perusahaan yang pernah mengalami penurunan laba selama periode penelitian tahun 2015-2019 0 9 Total Sampel yang digunakan dalam penelitian ini (9x5 tahun) 45 Sumber: (Data sekunder diolah, 2021)

## Metode Pengumpulan Data
Current Ratio (X1)
Debt to Equity Ratio (X2)
(X 1 )
Return on Equity (Y)
(X 1 )
Pengumpulan  data  yang  digunakan  untuk  mendapatkan  data  yang  diinginkan  adalah teknik dokumentasi. Teknik dokumentasi dalam laporan ini adalah laporan keuangan perusahaan subsektor batu bara yang terdaftar di Bursa Efek Indonesia periode 2015-2019.

## Metode Analisis Data
Persamaan regresi linear berganda dalam penelitian ini yaitu :
Keterangan : Y = Return On Equity a = Konstanta b = Koefisien korelasi x1 = Current Ratio x2 = Debt to Equity Ratio e = error

## TEMUAN EMPIRIS
Statistik Deskriptif
Tabel-2: Hasil uji statistik deskriptif N Minimum  Maximu m Mean Std. Deviation CR 45 .795 4.298 2.08427 .967583 DER 45 .169 1.403 .61049 .320974 ROE 45 .002 .553 .18887 .141748 Valid N (listwise) 45
(Sumber: Data sekunder diolah, 2021)
Berdasarkan tabel 2, jumlah data (N) sebanyak 45 dengan variabel current ratio memiliki nilai terendah (minimum) sebesar 0,795 yang terdapat pada Perusahaan Darma Henwa Tbk tahun 2018.  Nilai  CR  tertinggi  (maximum)  sebesar  4,298  yang  terdapat  pada  Perusahaan  Samindo Resources Tbk tahun 2016. Nilai rata-rata CR sebesar 2,08427 dan standar deviasi 0,967583. Artinya bahwa nilai rata-rata atau mean lebih besar dari standar deviasi akan menunjukkan hasil data yang normal dan tidak menyebabkan penyimpangan data.
Variabel debt to equity ratio memiliki nilai terendah (minimum) sebesar 0,169 yang terdapat pada  Perusahaan  Resources  Alam  Indonesia  Tbk  tahun  2016,  nilai  variabel  DER  tertinggi (maximum) sebesar 1,403 yang terdapat pada Perusahaan Toba Bara Sejahtera tahun 2019. Nilai rata-rata (mean) DER sebesar 0,61049 dan standar deviasi sebesar 0,320974. Artinya bahwa nilai rata-rata atau mean lebih besar dari standar deviasi akan menunjukkan hasil data yang normal dan tidak menyebabkan penyimpangan data.
Variabel return on equity memiliki nilai terendah (minimum) sebesar 0,002 yang terdapat pada Perusahaan Darma Henwa Tbk tahun 2015, nilai tertinggi (maximum) sebesar 0,553 pada Perusahaan Baramulti Sukses Sarana Tbk tahun 2018. Nilai rata-rata (mean) ROE sebesar 0,18887 dan  standar  deviasi  sebesar  0,141748.  Artinya  bahwa  nilai  rata-rata  atau  mean  lebih  besar  dari standar deviasi akan menunjukkan hasil data yang normal dan tidak menyebabkan penyimpangan data.

## Evaluasi Prasyarat
Uji  asumsi  klasik  dilakukan  bertujuan  untuk  mengetahui  beberapa  penyimpangan  yang terjadi pada data yang digunakan pada suatu penelitian. Uji asumsi klasik merupakan persyaratan
Y = a + bx1 + bx2 + e
yang harus dilakukan dalam analisis regresi linear berganda, yang terdiri dari uji nomalitas, uji multikolonearitas, uji heteroskedastisitas dan uji autokorelasi.
Uji normalitas digunakan untuk menguji apakah nilai residual yang dihasilkan dari regresi terdistribusi secara normal atau tidak. Model regresi yang baik adalah yang memiliki nilai residual yang  terdistribusi  normal  (Priyastama,  2020).  Peneliti  menggunakan  metode  uji  One  Sample Kolmogorov-Smirnov.  Metode  ini  digunakan  untuk  mengetahui  distribusi  data  dalam  hal  ini apakah distribusi residual terdistribusi normal atau tidak.
Tabel-3: Hasil Analisis Statistik Kolmogorov Smirnov Unstandardized Residual N 45 Normal Parameters a,b Mean .0000000 Std. Deviation .14080098 Most Extreme Differences Absolute .112 Positive .112 Negative -.088 Test Statistic .112 Asymp. Sig. (2-tailed) .193 c a. Test distribution is Normal.
b. Calculated from data. c. Lilliefors Significance Correction.
(Sumber: Data sekunder diolah, 2021)
Tabel  3  menunjukkan  hasil  bahwa  data  variabel  residual  memiliki  nilai  Asymp.  Sig.  (2- tailed)  sebesar  0,193  nilainya  diatas  >  0,050  maka  dapat  disimpulkan  bahwa  data  residual berdistribusi normal.
Multikolinearitas  adalah  ditemukan  adanya  korelasi  yang  sempurna  atau  mendekati sempurna antar variabel independen pada model regresi (Priyastama, 2020). Model regresi yang baik  seharusnya  tidak  terjadi  korelasi  diantara  variabel  bebas.  Selain  itu,  dapat  dilihat  nilai tolerance  dan  Inflation  Factor  (VIF)    atau  dengan  membandingkan  nilai  koefisien  determinasi individual dengan nilai determinasi secara serentak. Nilai tolerance > 0,1 dan VIF < 10, maka dapat diartikan bahwa tidak terdapat multikolinearitas.
Tabel-4: Uji Multikolinearitas Model Collinearity Statistics Tolerance VIF 1 (Constant) CR .582 1.719 DER .582 1.719 a. Dependent Variable: ROE
(Sumber: Data sekunder diolah, 2021)
Berdasarkan hasil output SPSS diatas dapat dilihat bahwa nilai VIF untuk variabel current ratio dan debt to equity ratio memiliki nilai 1,719 dimana nilai tersebut 1,719 < 10 dan nilai tolerance yaitu 0,582 > 0,1. Maka disimpulkan bahwa model regresi tersebut tidak terdapat multikolinearitas yang berarti model regresi tidak terjadi korelasi antar variabel bebas lainnya.
Heteroskedastisitas adalah keadaan yang mana dalam model regresi terjadi ketidaksamaan variansi dari residual pada satu pengamatan ke pengamatan yang lain (Priyastama, 2020). Model regresi yang baik adalah tidak terjadi heteroskedastisitas. Jika terbentuk pola yang teratur yakni bergelombang,  melebar  kemudian  menyempit,  maka  mengindikasikan  telah  terjadi heteroskedastisitas. Jika tidak ada pola yang jelas, titik-titik menyebar diatas dan dibawah angka 0
pada  sumbu  Y,  maka  tidak  terjadi  heteroskedastisitas.  Berikut  ini  merupakan  hasil  uji hetroskedastisitas dengan menggunakan uji grafik.

## Gambar 2. Hasil Uji Scatterplot
Berdasarkan gambar 2 dapat dilihat bahwa titik menyebar secara acak serta tersebar baik diatas  maupun  dibawah  angka  0  pada  sumbu  Y.  Maka  dapat  disimpulkan  bahwa  tidak  terjadi heteroskedastisitas.
Pada asumsi klasik yang terakhir yaitu uji autokorelasi, cara untuk menguji ada atau tidaknya autokorelasi  adalah  dengan  menggunakan  uji  Durbin  Watson  (DW  test)  dengan  ketenttuan sebagai berikut:
a. Bila angka DW < -2 berarti ada autokorelasi yang positif
b. Bila angka DW -2 sampai dengan +2 berarti tidak ada autokorelasi
c. Bila angka DW > +2 berarti ada autokorelasi yang negatif
Tabel-5: Uji Autokorelasi (Durbin Watson) Model R R Square Adjusted R Square Std. Error of the Estimate Durbin-Watson 1 .115 a .013 .134 .144114 .927 a. Predictors: (Constant), DER, CR b. Dependent Variable: ROE
(Sumber: Data sekunder diolah, 2021)
Berdasarkan tabel, nilai Durbin Watson yang dihasilkan adalah 0,927 yang berarti angka tersebut ada diantara -2 sampai +2. Hal ini menunjukkan bahwa tidak terdapat autokorelasi, yang positif atau negatif.
Tabel-6: Hasil Uji Parsial Coefficients a Model Unstandardized Coefficients Standardized Coefficients t B Std. Error Beta 1 (Constant) .125 .107 1.165 .000 CR .022 .029 .148  4.735 .036 DER .031 .089 .071  3.351 .017
a. Dependent Variable: ROE
(Sumber: Data sekunder diolah, 2021)
Pada tabel 6, diperoleh persamaan regresi ROE = 0,125 + 0,022 CR + 0,031 DER + e. Nilai konstanta sebesar 0,125 menunjukkan bahwa jika CR dan DER dianggap konstan, maka ROE nilainya  0,125.  Nilai  koefisien  regresi  CR  sebesar  0,022  yang  berarti  bahwa  CR  mempunyai pengaruh sebesar 0,022 atau 2,2% terhadap ROE. Nilai koefisien regresi DER sebesar 0,031 yang artinya bahwa DER mempunyai pengaruh sebesar 0,031 atau 3,1% terhadap ROE.
Hasil pengujian secara parsial pengaruh CR terhadap ROE diperoleh t hitung sebesar 4,735 sedangkan t tabel sebesar 2,017 atau t hitung > t tabel (4,735 > 2,017) dan mempunyai angka signifikansi sebesar 0,036 < 0,05. Hal ini  berarti Ha diterima (H 0 ditolak), hal ini menunjukkan bahwa ada pengaruh yang signifikan CR terhadap ROE. Sedangkan uji parsial DER tehadap ROE diperoleh t hitung sebesar 3,351 sedangkan t tabel sebesar 2,017 atau  thitung > t tabel (3,351 > 2,017) dan mempunyai angka signifikansi sebesar 0,017 < 0,05. Hal ini  berarti Ha diterima (H 0 ditolak), hal ini menunjukkan bahwa ada pengaruh yang signifikan antara  DER terhadap ROE.
Tabel-7: Hasil Uji ANOVA ANOVA a Model Sum of Squares df Mean Square F Sig. 1 Regression .012 2 .006 4.323 .023 b Residual .872 42 .021 Total .884 44 a. Dependent Variable: ROE
b. Predictors: (Constant), DER, CR (Sumber: Data sekunder diolah, 2021)
Berdasarkan tabel 7 dapat dilihat bahwa hasil uji ANOVA menunjukkan nilai signifikansi sebesar 0,023 lebih kecil dari 0,05 (signifikan). Nilai derajat kebebasan (degree of freedom) df (n- 1-k) = 45-1-2 = 42, sehingga di dapatkan nilai F tabel adalah sebesar 4,07 dan F hitung sebesar 4,323. Artinya F hitung > F tabel (4,323 > 4,07) maka dapat disimpulkan bahwa secara bersama- sama variabel independen CR dan  DER berpengaruh signifikan terhadap variabel ROE.
Tabel-8: Hasil Uji Koefisien Determinasi Model R R Square Adjusted R Square Std. Error of the Estimate 1 .115 a .013 .134 .144114 a. Predictors: (Constant), DER, CR
b. Dependent Variable: ROE
(Sumber: Data sekunder diolah, 2021)
Berdasarkan  tabel  8  diketahui  bahwa  hasil  uji  koefisien  determinasi  (Adjusted  R2)  nilai Adjusted R Square dalam model ini diperoleh nilai sebesar 0,134 atau 13,4%. Artinya 13,4% ROE dapat  dijelaskan  oleh  masing-masing  dari  kedua  variabel  independen  yaitu  CR  dan  DER, sedangkan sisanya (100% - 13,4% = 86,6%) dijelaskan oleh faktor lain diluar model.

## PEMBAHASAN

## Pengaruh current ratio terhadap return on equity
Hasil uji hipotesis secara parsial (t) menunjukkan bahwa terdapat pengaruh yang signifikan antara  CR  terhadap  ROE  pada  perusahaan  subsektor  batu  bara  yang  terdaftar  di  Bursa  Efek Indonesia tahun 2015-2019. Jika nilai CR meningkat maka akan diikuti dengan meningkatnya ROE perusahaan,  sebaliknya  jika  CR  menurun  maka  akan  diikuti  dengan  menurunnya  ROE perusahaan. Artinya perusahaan dapat memaksimalkan keuntungannya dengan cara mengelola dengan baik aktiva lancar yang berasal dari kas, pengumpulan piutang, dan persediaan sehingga akan meningkatkan pendapatan perusahaan. Perusahaan juga perlu menjaga tingkat pendanaan sehingga  dapat  mencapai  tingkat    CR    yang  optimal  dengan  mengurangi  beban  hutang  jangka
pendek, misal dengan cara menggunakan aset-aset perusahaan secara baik, menjual aset tetap yang sudah tidak produktif dan menurunkan biaya dengan menekan pengeluaran.
Hasil  dari  penelitian  ini  dengan  dengan  penelitian  yang  dilakukan  oleh  (Budi  Abdilah Juandi,  2019),  (Hantono,  2021)  dan  (Julia  Loviana  Pratiwi,  2021)  menghasilkan  bahwa  CR berpengaruh terhadap ROE. Penelitian ini mempunyai hasil yang berbeda dengan hasil penelitian dari  (Nada,  2021),  (Khoiriah,  2019)  dan  (Hendawati,  2017)  menyatakan  bahwa  oleh  CR  tidak mempunyai berpengaruh terhadap ROE.

## Pengaruh debt to equity ratio terhadap return on equity
Hasil uji hipotesis secara parsial (t) menunjukkan bahwa terdapat pengaruh yang signifikan antara  DER  terhadap  ROE  pada  perusahaan  subsektor  batu  bara  yang  terdaftar  di  Bursa  Efek Indonesia tahun 2015-2019. Jika nilai DER meningkat maka akan diikuti dengan menurunnya ROE perusahaan, sebaliknya jika DER menurun maka akan diikuti dengan naiknya ROE perusahaan. Artinya  perusahaan  harus  selektif  dalam  mencari  sumber  permodalan  yang  tidak  membawa dampak besar terhadap berkurangnya laba yang diperoleh. Hutang bukanlah merupakan satu- satunya  solusi  sumber  permodalan.  Masih  banyak  sumber  modal  yang  bisa  diakses  oleh perusahaan misal dari penjualan saham, penjualan aset tetap yang sudah tidak produktif atau tidak digunakan, menggunakan modal dari laba yang ditahan, dan lain sebagainya. Tentunya dengan meminimalisir sumber permodalan dari hutang maka akan menurunkan beban bunga yang harus dibayar. Tingginya beban bunga yang ditanggung perusahaan akan berdampak pada menurunnya laba yang diperoleh.
Hasil dari penelitian ini dengan dengan penelitian yang dilakukan oleh (Anggraini, 2021), (Budi  Abdilah  Juandi,  2019)  dan  (Hendawati,  2017)  menyatakan  bahwa  DER  berpengaruh terhadap ROE dan berbeda dengan hasil penelitian dari (Hantono, 2021), (Julia Loviana Pratiwi, 2021) dan (Alpi, 2018) menghasilkan bahwa DER tidak berpengaruh terhadap ROE.
Pengaruh Current Ratio dan Debt to Equity Ratio terhadap Return On Equity Uji simultan (F) menghasilkan bahwa variabel CR dan DER berpengaruh secara simultan terhadap ROE. Jika CR dan DER perusahaan meningkat maka akan diikuti dengan meningkatnya ROE. Sebaliknya jika CR dan DER perusahaan menurun maka akan diikuti dengan menurunnya ROE. Artinya perusahaan dapat memaksimalkan keuntungan dengan cara mengelola dengan baik atas  aktiva  lancar  yang  berasal  dari  kas,  pengumpulan  piutang  dan  persediaan  sehingga  akan meningkatkan pendapatan perusahaan.

## KESIMPULAN
Berdasarkan hasil penelitian yang dilakukan untuk menganalisis pengaruh CR dan DER terhadap ROE pada Perusahaan subsektor batu bara yang terdaftar di Bursa Efek Indonesia tahun 2015-2019  didapatkan  hasil  sebagai  berikut  :  (1)Hasil  pengujian  variabel  CR  secara  parsial berpengaruh sebesar 2,2% terhadap ROE pada perusahaan subsektor batu bara periode 2015-2019, (2)  Hasil  pengujian  variabel  DER  secara  parsial  berpengaruh  sebesar  3,1%  terhadap  ROE  pada perusahaan subsektor batu bara periode 2015-2019, dan (3)Hasil pengujian variabel CR dan DER secara simultan berpengaruh sebesar 13,4% terhadap ROE pada perusahaan subsektor batu bara periode 2015-2019.
Sebaiknya perusahaan lebih fokus terhadap posisi keuangan jangka pendek, baik dari sisi aktiva lancar dan hutang jangka pendek sehingga mampu mengelolanya secara efisien. Dari sisi aktiva  lancar  misalnya,  perusahaan  perlu  mengatur  agar  persediaan  tidak  terlalu  menumpuk sehingga perputaran kas akan terjaga dengan baik. Dari sisi hutang jangka pendek, sebisa mungkin perusahaan mempercepat pembayaran kepada debitur sehingga tidak terlalu banyak menanggung beban bunga yang dapat mengurangi laba perusahaan.
Dari  sisi  pendanaan  jangka  panjang,  perusahaan  lebih  mempertimbangkan  penjualan saham,  penjualan  aset-aset  yang  sudah  tidak  produktif,  atau  menggunakan  laba  ditahan.  Jadi perusahaan sebisa mungkin mengurangi pendanaan dari hutang guna menghindari resiko gagal bayar  dan  turunnya  laba  karena  kewajiban  untuk  membayar  bunga  yang  semakin  besar  yang berdampak pada turunnya laba.

## REFERENSI
Alpi, M. (2018). Pengaruh Debt to Equity Ratio, Inventory Turn Over, dan Current Ratio terhadap Return On Equity pada Perusahaan Sektor Farmasi yang terdaftar di Bursa Efek Indonesia. The  National  Conferences  Management  and  Business  (NCMAB)  (hal.  158-175).  Sintok, Kedah, Malaysia: School of International Studies (SoIS).
Anggraini, W. (2021). Analysis of Influence of Quick Ratio, Total Asset Turn Over, and Debt to Equity Ratio to Profitability (Emprical Studies at IDX-Listed Manufacturing Companies at 2017-2019). Journal Competency of Business, 75-
88.https://doi.org/10.47200/jcob.v5i1.876
Budi Abdilah Juandi, A. D. (2019). Pengaruh Current Ratio, Debt to Equity Ratio Dan Total Asset Turnover  terhadap  Return  on  Equity  pada  PT.  Hutama  Karya.  Paradoks  :  Jurnal  Ilmu Ekonomi, 118-125.
cnbcindonesia.  (2019,  March  29).  Diambil  kembali  dari  www.cnbcindonesia.com: https://www.cnbcindonesia.com/market/20190329140335-17-63694/setop-jual-batu- bara-ke-asean-laba-resource-alam-amblas-95
duniatambang.  (2020,  March  5).  Diambil  kembali  dari  www.duniatambang.co.id: https://duniatambang.co.id/Berita/read/751/Laba-Turun-Pada-Tahun-Lalu-ADARO- Tetap-Naikkan-Produksi-Tahun-Ini
Fahmi, I. (2020). Analisis Laporan Keuangan. Bandung: Alfabeta.
Hantono. (2021). Faktor-faktor yang Mempengaruhi Return on Equity pada Perusahaan Property and Real Estateyang Terdaftar di Bursa Efek Indonesia. Valid Jurnal IlmiahVol. 18 No. 1, 63-72.
Harahap, S. S. (2015). Analisis Kritis atas Laporan Keuangan. Jakarta: Rajawali Pers.
Hendawati, H. (2017). Analisis Current Ratio, Debt to Equity Ratio dan Total Asset Turn Over terhadap  Return  On  Equity  .  SIKAP  :  Sistem  Informasi,  Keuangan,  Auditing  dan Perpajakan, 97-111.
Herliana, D. (2021). Pengaruh Current Ratio dan Debt to Equity Ratio terhadap Return On Assets Pada Perusahaan Pertambangan Sub sektor batu bara yang terdaftar di BEI Tahun 2016- 2018. Jurnal Mahasiswa Akuntansi Unsurya, 1(1), 47-59.
Houston, B. d. (2014). Dasar-Dasar Manajemen Keuangan. Jakarta: Salemba Empat.
investasi.kontan.  (2020,  February  21).  Diambil  kembali  dari  www.investasi.kontan.co.id: https://investasi.kontan.co.id/news/pendapatan-tergerus-laba-bersih-indo- tambangraya-itmg-anjlok-hingga-50
Julia  Loviana  Pratiwi,  B.  B.  (2021).  Pengaruh  CR  dan  DER  terhadap  ROE  pada  Perusahaan Makanan  dan  Minuman  Tahun  2015-2018.  Indonesian  Journal  of  Economics  and Management, 268-278.
Kasmir. (2015). Analisis Laporan Keuangan. Jakarta: RajaGrafindo.
Khoiriah,  N.  (2019).  Pengaruh  Current  Ratio,  Debt  to  Equity  Ratio  dan  Total  Asset  Turnover terhadap Return On Equity Implikasinya pada Nilai Perusahaan (PBV) . Jurnal Ekonomi Efektif, Vol. 2, No. 1, 82-93. http://dx.doi.org/10.32493/JEE.v2i1.3505
Muhammad Iffat Fadhil, D. (2019). Pengaruh Current Ratio ( CR ), Debt To Equity Ratio ( DER ), Dan  Total  Asset  Turnover  (  TATO  )  Terhadap  Return  On  Equity  (ROE)  (  Studi  Kasus Perusahaan  Sektor  Otomotif  Dan  Komponen  Yang  Terdaftar  Di  Bursa  Efek  Indonesia Tahun 2012-2016. e-Proceeding of Management : Vol.6, No.2 (hal. 2376-2385). Bandung: Universitas Telkom.
Nada, N. C. (2021). Pengaruh Current Ratio dan Debt to Equity Ratio terhadap Return On Equity pada Perusahaan Sub Sektor Otomotif. Competitive Jurnal Akuntansi dan Keuangan, 5(2), 75-80.
Priyastama, R. (2020). The Book of SPSS Pengolahan & Analisis Data. Jakarta: Start Up.
Sawir, A. (2015). Analisis Kinerja Keuangan dan Perencanaan Keuangan. Jakarta: PT Gramedia Pustaka Utama.
Sukamulja,  S.  (2017).  Pengantar  Pemodelan  Keuangan  Dan  Analisis  Pasar  Modal  (Edisi  1). Yogyakarta: Andi Offset.
Sunyoto, D. (2013). Analisis Laporan Keuangan untuk Bisnis. Yogyakarta: CAPS.