Jambura Accounting Review
Journal homepage: http//:jar.fe.ung.ac.id/index.php/jar E-ISSN 2721-3617
Kontribusi  Peserta,  Klaim  dan  Hasil  Investasi  Terhadap  Surplus (Defisit)  Underwriting  Dana  Tabarru’  Pada  Perusahaan  Asuransi Umum Syariah Di Indonesia Periode 2015-2019
Diani Mahesa Fitri a , Dahlia Tri Anggraini b a, b Fakultas  Ekonomi dan  Bisnis  Universitas  Muhammadiyah  Jakarta,  Jl.  KH. Ahmad Dahlan No. 1 Cireundeu, Tangerang Selatan email : dahlia.tria@gmail.com b

## I N F O A R T I K E L
Riwayat Artikel:
Received 15-10-2021
Revised 1 6 -02-2022
Accepted 1 6 -0 2 -2022
Kata Kunci: Kontribusi Peserta, Klaim, Hasil Investasi, Surplus (Defisit) Underwriting Dana Tabarru’ .
Keywords: Participant Contributions,  Claim, Investment Returns, Tabarru’ Fund Underwriting  Surplus (Defisit)

## A B S T R A K
Tujuan dari penelitian ini adalah untuk menguji analisis pengaruh kontribusi peserta, klaim dan hasil investasi terhadap surplus ( defisit ) underwriting dana tabarru’ . Jenis data pada penelitian ini adalah data sekunder dengan populasi perusahaan asuransi umum syariah yang terdaftar di Otoritas Jasa Keuangan per  31  Desember  2019.  Sampel  penelitian  dipilih  dengan  menggunakan metode purpose  sampling dan  sampel  terpilih  sebanyak  20  perusahaan. Teknik analisis data menggunakan statistik deskriptif dan analisis regresi data panel  dengan  alat  bantu  Eviews  ver.  11.  Dari  hasil  penelitian  ini  dapat menunjukkan  bahwa  kontribusi  peserta,  klaim  dan  hasil  investasi berpengaruh signifikan terhadap surplus ( defisit ) underwriting dana tabarru’ .

## A B S T R A C T
The  purpose  of  this  study  to  test  the  effect  of  participant  contributions, claim  and  investment  returns  to  tabarru’  fund  underwriting  surplus (defisit). The type data in this study is secondary data with the population of  sharia  general  insurance  companies  which  listed  on  The  Financial Services  Authority  as  of  December  31,  2019.  The  sample  is  selected  by using  purposive  sampling  method  as  many  as  20  companies  and  data analysis techniques using descriptive statistics and panel data regression analysis with the tools Eviews ver. 11. The data’s period of this study is during  5  years  (2015-2019).  From  the  result  of  research  indicate  that participant  contributions,  claim  and  investment  returns  are  affected significantly to tabarru’ fund underwriting surplus (defi sit).
@2022 Diani Mahesa Fitri, Dahlia Tri Anggraini
Under The License CC BY-SA 4.0

## PENDAHULUAN
Pada sekitar tahun 2017-2018, terjadi deficit underwriting dana tabarru’ secara parsial pada tiga perusahaan asuransi ternama yaitu PT Asuransi Umum Bumiputera Muda,  PT  Asuransi  Umum  Mega,  dan  PT  Asuransi  Takaful  Umum  yang  berakibat pada  turunnya  performa  perusahaan-perusahaan  asuransi  tersebut.  Dalam  Peraturan Otoritas  Jasa  Keuangan  yang  dimaksud  dengan surplus underwriting adalah  selisih lebih  total  kontribusi  peserta  ke  dalam  dana tabarru’ ditambah  kenaikan  aset reasuransi  setelah  dikurangi  pembayaran  santunan  klaim,  reasuransi,  dan  kenaikan cadangan  teknis  dalam  suatu  periode  tertentu.  Ketika  terjadi surplus ,  dana  dapat
disimpan  sebagai  sebagian  cadangan  dana tabarru’ dan  dapat  dibagikan  sebagian lainnya kepada perusahaan asuransi dan para peserta sepanjang disepakati oleh para peserta  (Damayanti,  2016).  Jika  di  akhir  periode  lebih  besar  dari  klaim  dan  beban lainnya, akan terjadi surplus underwriting pada dana tabarru’ . Jika dana tabarru’ tidak mencukupi  untuk  membayar  santunan  asuransi  (klaim)  maka  akan  terjadi defisit underwriting .
Untuk  mengelola  dana tabarru’ peserta,  perusahaan  asuransi  syariah melaksanakan  kegiatan  investasi  sesuai  dengan  syariat  Islam.  Perusahaan  asuransi syariah  hanya  boleh  menginvestasikan  dananya  kepada  lembaga  keuangan  Islam seperti  Bank  Syariah,  Bank  Pembiayaan  Rakyat  Syariah,  Obligasi  Syariah,  dan kegiatan  lainnya  sesuai  dengan  prinsip-prinsip  syariah.  Perusahaan  asuransi  syariah akan memperoleh keuntungan dari hasil investasi. Hasil investasi tersebut kemudian dimasukkan  dalam  rekening  dana tabarru’ (Damayanti  dan  Mawardi,  2016).  Dana tabarru’ tadi  harus  disajikan  di  dalam  laporan surplus ( deficit ) underwriting dana tabarru’ .  Berikut  adalah  tabel  perkembangan surplus ( deficit ) underwriting dana tabarru’ asuransi umum syariah di Indonesia tahun 2015-2019 sbb:
Tabel 1
Perkembangan Surplus (Deficit) Underwriting Dana Tabarru’ Asuransi Umum Syariah di Indonesia Tahun 2015-2019 (Dalam Miliar Rupiah) Nama Akun 2015 2016 2017 2018 2019 % Pertumbuhan 2018 - 2019 Surplus (Defisit) Underwriting Dana Tabarru’ 166 104 1.030 1.114 1.033 -7,3%
(Sumber: Statistik IKNB Syariah OJK, data diolah)
Surplus  atau  defisitnya  dana tabarru’ dipengaruhi  oleh  beberapa  indikator yaitu  aset,  kontribusi  bruto,  klaim,  dan  investasi.  Berikut  data  beberapa  indikator asuransi umum syariah di Indonesia periode 2016 – 2019, sebagai berikut.
Tabel 2
Pertumbuhan Asuransi Umum Syariah Untuk Aset, Kontribusi, Klaim, dan Investasi Tahun
2016 – 2019 (Dalam Miliar Rupiah) Nama Akun 2016 2017 2018 2019 % Pertumbuhan 2018 - 2019 Aset 4.797 5.370 5.621 5.903 5,02% Kontribusi bruto 2.135 1.878 1.845 1.825 -1,1% Klaim bruto 757 888 785 726 -7,5% Investasi 3.160 3.677 3.783 4.031 6,6%
(Sumber: Statistik IKNB Syariah OJK, data diolah)
Terdapat penelitian terdahulu terkait faktor-faktor yang mempengruhi surplus defisit underwriting dana tabarru’ . Penelitian Nurfarida (2019) dan Damayanti (2016) menerangkan bahwa klaim berpengaruh  negatif signifikan, serta penelitian Selviana (2018)  menunjukkan  bahwa  klaim  berpengaruh  terhadap surplus ( deficit ) underwriting dana tabarru’ .  Penelitian  terkait  pengaruh  faktor  hasil  investasi dilakukan  oleh  Damayanti  (2016)  dan  Nurfarida  (2019)  yang  menunjukkan  bahwa hasil investasi tidak berpengaruh signifikan, penelitian Selviana (2018) menerangkan bahwa hasil investasi berpengaruh sedangkan penelitian Ruanda (2019) menunjukkan bahwa  hasil  investasi  berpengaruh  positif  signifikan  terhadap  surplus  defisit
underwriting dana tabarru’ .  Untuk  faktor  kontribusi  peserta,  penelitian  Damayanti (2016), Nurfarida (2019) dan Ruanda (2019) menghasilkan bahwa kontribusi peserta berpengaruh positif signifikan terhadap surplus ( defisit ) underwriting dana tabarru’ .

## KAJIAN PUSTAKA DAN PERUMUSAN HIPOTESIS

## Shari’ah Split Fund Theory
Praktik  pemisahan  dana  dalam  operasional  bisnis  pada  perusahaan  asuransi umum syariah adalah dengan memisahkan aset dan liabilitas dana peserta dari aset dan liabilitas  dana  pemegang  saham.  Pemisahan  dana  tersebut  telah  dilakukan  di  awal transaksi yaitu memisahkan atau membagi kontribusi peserta menjadi dana tabarru’ dan ujrah .  Pembayaran  klaim  peserta  dan  kontribusi  retafakul  di  mana  kedua komponen  tersebut  merupakan  komponen  kebutuhan  peserta  pengeluarannya menggunakan  dana tabarru’ .  Sementara  sumber  dana  untuk  kebutuhan  operasional perusahaan diambil dari dana ujrah. Ujrah akan menjadi komponen pemegang saham. Penerapan pemisahan dana tabarru’ dari dana perusahaan selaras dengan makna yang terkandung  dalam  konsep Shari’ah Split Fund Theory .  Puspitasari  (2015:175) menerangkan  bahwa Shari’ah Split Fund Theory merupakan  konsep  manajemen keuangan dengan pemisahan dana dan pembagian kesejahteraan yang akuntabilitasnya dapat  dipertanggungjawabkan  kepada  Tuhan,  manusia,  dan  alam  yang  dilandasi dengan  nilai  keadilan,  kejujuran,  dan  transparansi.  Pemisahan  dana  dalam  konsep Shari’ah Split Fund Theory adalah pengelolaan dana stakeholders yang terpisah yang didasarkan  pada  arus  dana  karena stakeholders memiliki  hak  dan  kewajiban  yang berbeda dari pemegang saham dan mematuhi aturan dalam pengelolaan dana tersebut berdasarkan syariah (berpedoman pada hukum Allah).

## Asuransi Syariah
Menurut  Fatwa  Dewan  Syariah  Nasional  Majelis  Ulama  Indonesia  (DSN- MUI)  Fatwa  DSN  No.  21/DSN-MUI/X/2001  tentang  Pedoman  Umum  Asuransi Syariah bagian pertama menyebutkan pengertian Asuransi Syariah adalah usaha saling melindungi dan tolong menolong diantara sejumlah orang atau pihak melalui investasi dalam bentuk aset dan atau dana tabarru’ yang memberikan pola pengembalian untuk menghadapi risiko tertentu melalui akad atau perikatan yang sesuai dengan syariah.

## Kontribusi
Kontribusi ( Al - Musahamah ) adalah suatu bentuk kerja sama mutual di mana tiap-tiap  peserta  memberikan  kontribusi  dana  kepada  suatu  perusahaan  dan  peserta tersebut  berhak  memperoleh  kompensasi  atas  kontribusinya  tersebut  berdasarkan besarnya  saham  (premi)  yang  ia  miliki  (bayarkan)  (Sula,  2016:  246).  Sedangkan Menurut  Billah  (1999)  dalam  Sula  (2016:311)  kontribusi  ( al musahamah )  dalam perjanjian takaful adalah pertimbangan keuangan ( al-‘iwad ) dari bagian peserta yang merupakan  kewajiban  yang  muncul  dan  perjanjian  antara  peserta  dan  pengelola. Perjanjian  takaful  (asuransi  syariah)  dalam  kerja  sama  mutual  yang  mana pertimbangan dibutuhkan tidak hanya dari satu pihak, tapi kedua pihak.

## Klaim
Dalam fatwa No. 21/DSN-MUI/X/2001 menjelaskan bahwa klaim merupakan hak  peserta  asuransi  yang  wajib  diberikan  oleh  perusahaan  asuransi  sesuai  dengan kesepakatan  dalam  akad  yang  telah  disepakati  pada  awal  perjanjian.  Jumlah  klaim tersebut  dapat  berbeda  sesuai  dengan  premi  yang  telah  dibayarkan  oleh  peserta
asuransi.

## Hasil Investasi
Dalam  Fatwa  No.  21/DSN-MUI/X/2001  menjelaskan  bahwa  perusahaan asuransi syariah selaku pemegang amanah wajib melakukan investasi dari dana peserta yang  telah  terkumpul.  Kegiatan  investasi  tersebut  wajib  dilakukan  sesuai  dengan syariah dan dilakukan untuk memperoleh hasil investasi. Hasil investasi adalah hasil kegiatan  perusahaan  asuransi  sehingga  terkumpul  sejumlah  besar  uang  untuk dibagikan kepada para peserta asuransi.

## Surplus (Defisit) Underwriting Dana Tabarru’
Hakikat  dari surplus atau defisit underwriting adalah  selisih  antara  dana tabarru’ yang digunakan untuk  menanggung kerugian peserta (biaya klaim) dengan sejumlah kontribusi premi risk sharing yang mampu dikumpulkan di dana tabarru’ .
Dalam hal ini defisit underwriting berarti selisih kurang atas investasi dana tabarru’ (Waskito,  2017).  Berdasarkan  fatwa  Dewan  Syariah  Nasional  (DSN)  MUI  No. 53/DSN-MUI/III/2006,  jika  terdapat surplus underwriting atas  dana tabarru’ ,  maka boleh  dilakukan  beberapa  alternatif  sebagai  berikut  yaitu,  dimasukkan  seluruhnya sebagai  dana  cadangan  dalam  rekening tabarru’ ,  disimpan  sebagian  sebagai  dana cadangan dan dibagikan sebagian lainnya kepada para peserta yang memenuhi syarat aktuaria/  manajemen  risiko,  dan  disimpan  sebagian  sebagai  dana  cadangan  dan dibagikan  sebagian  lainnya  kepada  perusahaan  asuransi  dan  para  peserta  sepanjang disepakati oleh para peserta.

## Hipotesis

## Kotribusi Peserta Terhadap Surplus (Defisit) Underwriting Dana Tabarru’
Bentuk  kerja  sama  mutual  di  mana  tiap-tiap  peserta  memberikan  kontribusi dana  kepada suatu perusahaan dan peserta tersebut  berhak  memperoleh kompensasi atas  kontribusinya  tersebut  berdasarkan  besarnya  saham  (premi)  yang  ia  miliki (bayarkan) (Sula,  2016:  246)  merupakan  definisi  dari  kontribusi. Dalam  pernyataan Standar  Akuntansi  Keuangan  (PSAK)  108  paragraf  3,  kontribusi  peserta  diakui sebagai bagian dari dana tabarru’ dalam dana peserta.
Dana  peserta  terdiri  dari  dana tabarru’ ,  dana  investasi,  hasil  investasi,  dan cadangan surplus underwriting .  Berdasarkan  teori Shari’ah Split Fund Theory , pemisahan dan pengelolaan dana stakeholders secara terpisah yang didasarkan pada arus  dana  karena stakeholders memiliki  hak  dan  kewajiban  yang  berbeda  dari pemegang  saham.  Kontribusi  peserta  akan  masuk  ke  dalam  dana tabarru’ di  mana merupakan dana peserta yang akan digunakan untuk keperluan stakeholders (peserta asuransi)  tersebut.  Berdasarkan  penelitian  Ruanda  (2019)  menunjukkan  bahwa variabel kontribusi peserta secara parsial berpengaruh positif dan signifikan terhadap surplus underwriting . Sehingga dapat ditarik hipotesis sebagai berikut:
H 1 :  Kontribusi  peserta  secara  parsial  berpengaruh  terhadap surplus ( defisit ) underwriting dana tabarru’ asuransi umum syariah di Indonesia periode 2015- 2019.
Klaim Terhadap Surplus (Defisit) Underwriting Dana Tabarru’
Sula  (2016:  260-261)  menjelaskan  bahwa  klaim  adalah  hak  peserta,  dan dananya diambil dari tabarru’ semua peserta. Dalam proses penyelesaiannya, proses penggantian  kerugian  mengacu  pada  kondisi  dan  kesepakatan  yang  tertulis  dalam polis.  Yaitu,  pemilihan  cara  penggantian  yang  ada  pada  penanggung  apakah  akan
mengganti  dengan  uang  tunai,  memperbaiki,  atau  membangun  ulang  obyek  yang mengalami  kerusakan.  Sehingga  ketika  jumlah  klaim  meningkat  maka surplus underwriting menurun,  dan  begitu  sebaliknya  ketika  jumlah  klaim  sedikit  akan meningkatkan surplus underwriting dana tabarru’ .
Teori  pemisahan  dana  menjelaskan  bahwa  pembayaran  klaim  peserta  dan kontribusi  retafakul  di  mana  kedua  komponen  tersebut  merupakan  komponen kebutuhan  peserta  pengeluarannya  menggunakan  dana tabarru’ .  Berdasarkan penelitian  Selviana  (2018)  yang  hasilnya  menunjukkan  bahwa  variabel  klaim berpengaruh terhadap terhadap surplus underwriting . Sehingga dapat ditarik hipotesis sebagai berikut:
H 2 :   Klaim  secara  parsial  berpengaruh terhadap surplus ( defisit ) underwriting dana tabarru’ asuransi umum syariah di Indonesia periode 2015-2019.
Hasil Investasi Terhadap Surplus (Defisit) Underwriting Dana Tabarru’
Sula (2016: 249)  menjelaskan bahwa surplus underwriting berasal dari dana tabarru’ setelah  dikurangi  dengan  biaya  reasuransi  dan  klaim.  Sehingga  ketika perusahaan  mengalami  peningkatan  hasil  investasi  maka  cadangan  dana tabarru’ semakin meningkat dan pada saat dana tabarru’ lebih besar dari beban asuransi maka terjadi surplus underwriting . Maka, ketika nilai hasil investasi naik, maka nilai surplus underwriting juga  naik. Shari’ah Split Fund Theory merupakan  konsep  manajemen keuangan dengan pemisahan dana dan pembagian kesejahteraan yang akuntabilitasnya dapat  dipertanggungjawabkan  kepada  Tuhan,  manusia,  dan  alam  yang  dilandasi dengan nilai keadilan, kejujuran, dan transparansi (Puspitasari, 2016).
Berdasarkan penelitian Faizatun  Naimah  (2018)  yang hasilnya menunjukkan bahwa variabel  besar  kecilnya  hasil  investasi  berpengaruh  terhadap surplus (defisit) underwriting dana tabarru’ . Sehingga dapat ditarik hipotesis sebagai berikut: H 3 :  Hasil  investasi  secara  parsial  berpengaruh  terhadap surplus ( defisit ) underwriting dana tabarru’ asuransi umum syariah di Indonesia periode 2015- 2019.

## METODE PENELITIAN
Penelitian  ini  menggunakan  pendekatan  kuantitatif  asosiatif.  Sumber  data berasal dari laporan keuangan tahunan perusahaan asuransi umum syariah di Indonesia yang terdaftar di OJK dari tahun 2015-2019 terkait variable yang diuji dalam penelitian ini. Dalam table 3 disajikan operasional variabel dalam penelitian ini:
Tabel 3 Operasional Variabel Jenis Variabel Variabel Skala Pengukuran Alat Ukur Dependen Surplus ( Defisit ) Underwriting Dana Tabarru’ (Y) Rasio SDUT = Kontribusi Neto - Total Klaim/ Kontribusi Bruto (Bayinah et al., 2017)
Independen
Kontribusi Peserta (X1) Rasio Kontribusi Neto pada laporan Surplus (Defisit) Underwriting Dana Tabarru' Klaim (X2) Rasio Klaim =  Total Klaim/ Kontribusi Bruto (Puspitasari, 2016 dalam Nurfarida, 2019) Hasil Investasi (X3) Rasio HI = Pendapatan Investasi Neto/ Kontibusi Peserta (Bayinah et al., 2017)

## Sumber: Data diolah, 2020
Seluruh perusahaan asuransi umum syariah yang terdaftar di OJK tahun 2015- 2019 menjadi populasi dalam penelitian. Teknik pengambilan sampel menggunakan purposive  sampling dengan  kriteria  yaitu  perusahaan  asuransi  umum  syariah  yang menerbitkan  laporan surplus  (deficit)  underwriting dana tabarru’ berturut-turut selama  periode  penelitian  2015-2019.  Maka  dari  29  perusahaan  didapatkan  20 perusahaan yang dijadikan sampel penelitian.
Tabel 4 Nama Perusahaan Asuransi Umum Syariah Yang Dijadikan Sampel No Kode Nama Perusahaan 1 ASAD PT ASURANSI ADIRA DINAMIKA 2 AATI PT ASURANSI ALLIANZ UTAMA INDONESIA 3 ASAB PT ASURANSI ASTRA BUANA 4 ASBI PT ASURANSI BINTANG, TBK 5 ASBR PT ASURANSI BRINS 6 ASCA PT ASURANSI CENTRAL ASIA 7 ARJR PT ASURANSI RAHARJA JASA RAHARJA PUTERA 8 ASRA PT ASURANSI RAMAYANA 9 ASSI PT ASURANSI SINARMAS 10 ASSM PT ASURANSI STACO MANDIRI 11 ASTP PT ASURANSI TRI PAKARTA 12 AUBM PT ASURANSI UMUM BUMIPUTERA MUDA 13 ASUM PT ASURANSI UMUM MEGA 14 ATPI PT ASURANSI TUGU PRATAMA INDONESIA 15 ASKM PT ASURANSI KRESNA MITRA TBK 16 ASTU PT ASURANSI WAHANA TATA 17 ASWT PT PAN PACIFIC INSURANCE 18 ASTU PT ASURANSI TAKAFUL UMUM 19 ASCS PT ASURANSI CHUBB SYARIAH 20 ASST

## PT ASURANSI SONWELIS TAKAFUL

## Sumber: Data Diolah, 2020
Teknik analisis data menggunakan regresi berganda model panel data yang dilakukan menggunakan program eviews versi 11 melalui tahap: 1) uji regresi data panel (tiga macam  model),  2)  pemilihan  model  estimasi  data  panel,  3)  uji  asumsi  klasik (normalitas, multikoleniaritas, heteroskedastisitas, dan autokorelasi), 4) uji hipotesis, dan 5) analisis koefisien determinasi.

## ANALISIS DAN PEMBAHASAN

## Pemilihan Model Regresi Data Panel
Tabel 5 menunjukkan hasil dari 2 kali pengujian model yaitu Chow Test dan Hausman Test . Peneliti menyimpulkan bahwa model yang dipilih adalah Fixed Effect . Tabel 5. Hasil Uji Model No Metode Pengujian Hasil 1 Chow Test Common Effect vs Fixed Effect Fixed Effect 2 Hausman Test Fixed Effect vs Random effect Fixed Effect
Sumber: Data diolah, 2020
Koefisien Determinasi Hasil estimasi pengaruh kontribusi peserta, klaim, dan hasil investasi terhadap surplus  (deficit)  underwriting dana tabarru’ menggunakan fixed  effect model.
Pengujian keseluruhan variable menggunakan uji F, table 5 menunjukkan F-statistic 77.77959,  nilai  probabilitas  sebesar  0.0000  <  0.05  yang  berarti  variable  kontribusi peserta,  klaim,  dan  hasil  investasi  berpengaruh  signifikan  terhadap surplus  (deficit) underwriting dana tabarru’ .  Nilai  koefisien  determinasi  R 2 =0.956939  menjelaskan variasi naik turunnya surplus (deficit) underwriting dana tabarru’ 95.69% ditentukan oleh  variable  bebas  yang  diteliti  (kontribusi  peserta,  klaim,  dan  hasil  investasi) sedangkan sisanya 4.31% dijelaskan oleh variable lain.
Tabel 6.

## Estimasi Regresi Data Panel dengan Fixed Effect Model
Surplus (defisit) Underwriting Dana Tabarru' Sebagai variabel Independen Model Fixed Effect Variable Coefficient Std. Error t-Statistic Prob. C 0.309937 0.034686 8.935631 0.0000 KP 2.46E-06 9.86E-07 2.494195 0.0148 KLAIM -0.712983 0.029422 -24.23296 0.0000 HI -0.416979 0.117805 -3.539578 0.0007 Effects Specification Root MSE 0.120998  R-squared 0.956939 Mean Dependent var 0.213013  Adjusted R-Squared 0.944636 S.D. Dependent Var 0.586029  S.E. of regression 0.137891 Sum Squared Resid 1.464063  F-Statistic 77.77959 Durbin-Watson stat 2.594825  Prob (F-statistic) 0.000000 Sumber: Data diolah, 2020
Maka persamaan yang terbentuk berdasarkan table 5 di atas adalah: SDUT = (Ci + 0.309937) + 2.46E-06*KP – 0.712983*KLAIM – 0.416979*HI Keterangan: Ci = Konstanta Fixed Effect perusahaan ke-i, i=1,...,20.

## Pengaruh Kontribusi Peserta terhadap Surplus (Defisit) Underwriting Dana Tabarru’
Sebagaimana terlihat pada tabel 6 bahwa nilai koefisien yang dimiliki variabel kontribusi peserta sebesar 2.46E-06 artinya terdapat hubungan positif antara kontribusi peserta  terhadap surplus  (deficit)  underwriting dana tabarru’ .  Kontribusi  peserta berpengaruh signifikan terhadap surplus (deficit) underwriting dana tabarru’ karena hasil uji t pada tabel 5 menunjukkan nilai prob 0.0148<0.05, maka H 1 diterima dan H 0 ditolak. Penelitian ini sejalan dengan penelitian yang dilakukan Selviana (2018) yang menyatakan sejalan dengan konsep Islami Split Fund Theory bahwa ketika kontribusi peserta meningkat maka surplus underwriting juga mengalami peningkatan. Besarnya dana tabarru’ yang  didapat  akan  memperbesar surplus  underwriting yang  akan dihasilkan oleh perusahaan asuransi umum syariah.

## Pengaruh Klaim terhadap Surplus (Defisit) Underwriting Dana Tabarru’
Sebagaimana terlihat pada tabel 6 bahwa nilai koefisien yang dimiliki variabel klaim  sebesar  -0,712983  artinya  terdapat  hubungan  negatif  antara  klaim  terhadap surplus (deficit) underwriting dana tabarru’ . Klaim berpengaruh signifikan terhadap surplus  (deficit)  underwriting dana tabarru’ karena  hasil  uji  t  pada  tabel  5 menunjukkan nilai prob  0.0000<0.05,  maka  H 1 diterima dan  H 0 ditolak.  Damayanti (2016)  dalam  penelitiannya  menjelaskan  bahwa  pengaruh  negatif  menunjukkan hubungan  yang  berbanding  terbalik  antara  klaim  dengan surplus underwriting . Sumber pembayaran klaim diperoleh dari rekening dana tabarru’ menjelaskan bahwa klaim  merupakan  pengurang  dari  dana tabarru’ . Sedangkan  surplus  underwriting terjadi ketika dana tabarru’ lebih besar dari beban asuransi yang ditanggung.

## Pengaruh Hasil Investasi terhadap Surplus (Defisit) Underwriting Dana Tabarru’
Sebagaimana terlihat pada tabel 6 bahwa nilai koefisien yang dimiliki variabel hasil  invetasi  sebesar  -0,416979  artinya  terdapat  hubungan  negatif  antara  hasil investasi  terhadap surplus  (deficit)  underwriting dana tabarru’ .  Hasil  berpengaruh signifikan terhadap surplus (deficit) underwriting dana tabarru’ karena hasil uji t pada tabel 5 menunjukkan nilai prob 0.0007<0.05, maka H 1 diterima dan H 0 ditolak. Ruanda (2019) menyatakan bahwa pengaruh negatif menunjukkan hubungan yang berbanding terbalik  antara  hasil  investasi  dengan surplus  (defisit)  underwriting dana tabarru’ . Surplus  underwriting merupakan  selisih  dana tabarru’ yang  digunakan  untuk menanggung  kerugian  peserta  (biaya  klaim)  dengan  sejumlah  kontribusi  yang dikumpulkan di dana tabarru’ . Sedangkan hasil investasi digunakan sebagai cadangan dana tabarru’ .  Jika  terjadi  klaim  yang  sangat  tinggi  dan  melebihi  cadangan  dana tabarru’ pada  periode  tersebut  maka  akan  terjadi defisit  underwriting .  Jika  beban asuransi (klaim dan reasuransi) lebih sedikit dari pada kontribusi peserta dan cadangan dana tabarru’ akan terjadi surplus underwriting .

## SIMPULAN, SARAN DAN KETERBATASAN

## Simpulan
Secara umum dapat ditarik kesimpulan bahwa Kontribusi Peserta, Klaim, dan Hasil  Investasi  secara  simultan  berpengaruh  terhadap surplus  (deficit)  underwriting dana tabarru’ dengan koefisien determinasi sebesar 95.69%. Secara parsial, kontribusi peserta  memiliki  pengaruh  positif  signifikan  terhadap surplus  (deficit)  underwriting
dana tabarru’ .  Sedangkan  klaim  dan  hasil  investasi  memiliki  pengaruh  negatif signifikan terhadap surplus (deficit) underwriting dana tabarru’ .

## Saran
Implikasi penelitian ini bagi perusahaan asuransi umum syariah yaitu agar perusahaan dapat melihat faktor apa saja yang dapat menentukan besar kecilnya surplus (deficit) underwriting dana tabarru’ .  Hal  ini  sangat  penting  untuk  diketahui  karena  dana tabarru’ merupakan  dana  yang  digunakan  untuk  pembayaran  klaim  pertanggungan para  peserta  asuransi.  Bila  belum  digunakan,  dana  ini  harus  dimanfaatkan  dalam investasi  yang  menguntungkan  yang  bertujuan  untuk  meningkatkan  nilai  dana tabarru’ itu  sendiri  guna  pembayaran  klaim  dan  juga  untuk  dapat  meningkatkan surplus underwriting nya. Selanjutnya, apabila surplus maka dana tabarru’ ini dapat dibagikan  kembali  kepada  peserta  asuransi  di  akhir  tahun  dan  sebagiannya  dapat dimasukkan  ke  dalam  dana  cadangan  yang  akan  digunakan  untuk  pengembangan perusahaan asuransi. Keterbatasan dalam penelitian ini adalah hanya meneliti terkait tiga variable  yang kemungkinan dapat  mempengaruhi surplus (deficit) underwriting dana tabarru’ sedangkan  masih  banyak  variable  lain  yang  kemungkinan  memiliki pengaruh juga seperti penyeleksian calon peserta asuransi dan besarnya dana rekataful yang dialokasi kepada perusahaan reasuransi.

## DAFTAR PUSTAKA
Damayanti,  Febrina  Eka.  2016.  Pengaruh  Kontribusi  Peserta,  Klaim,  dan  Hasil Investasi terhadap Surplus Underwriting Asuransi Umum Syariah di Indonesia. Thesis . Surabaya: Universitas Airlangga.
Damayanti,  Febrina  Eka.,  &  Imron  Mawardi.  2016.  Analisis  Faktor-Faktor  yang Mempengaruhi Surplus  Underwriting  Asuransi Umum  Syariah  di  Indonesia. E-journal .
Fatwa  Dewan  Syari’ah  Nasional  No.  21/DSN/MUI/X/2001  Tentang  Pedoman Asuransi Umum Asuransi Syariah.
Fatwa Dewan Syari’ah Nasional No. 53/DSN-MUI/III/2006 Tentang Akad Tabarru’ pada Asuransi Syari’ah.
Nurfarida, Amalia. 2019. Analisis Faktor-Faktor yang Memengaruhi Surplus ( Defisit ) Underwriting Dana Tabarru’ Pada Perusahaan Asuransi Umum  Syariah dan Unit Usaha Syariah Perusahaan Asuransi Umum di Indonesia. E-journal .
Otoritas  Jasa  Keuangan,  2019.  Ikhtisar  Data  Keuangan  IKNB  Syariah. (www.ojk.go.id, diakses 4 Mei 2020).
Puspitasari, Novi. 2015. Manajemen Asuransi Syariah . Yogyakarta: UII Press.
Ruanda, T Maulana. 2019. Pengaruh Kontribusi Peserta dan Hasil Investasi Terhadap Surplus Underwriting Dana Tabarru’ pada Perusahaan Asuransi Jiwa Syariah di Indonesia Februari 2015 – Desember 2016. Thesis. Banda Aceh: Universitas Islam Negeri Ar-Raniry.
Selviana,  Sevi.  2018.  Pengaruh  Kontribusi  Peserta,  Claim,  dan  Hasil  Investasi Terhadap  Surplus  Underwriting. Thesis. Lampung: Universitas  Islam  Negeri Raden Intan.
Sula,  Muhammad  Syakir.  2016. Asuransi  Syariah  (Life  and  General)  Konsep  dan Sistem Operasional . (Cetakan ke-2). Jakarta: Gema Insani
Waskito, Wahyu. 2017. Prosentase Investasi Dana Tabarru yang Dapat Diinvestasikan Untuk  Mencegah  Kekurangan  Pembayaran  Klaim  Pada  Saat  Defisit Underwriting. 2017. Jurnal Vol. 7 No.2.