Pengaruh Literasi Keuangan Terhadap Keputusan Investasi Dimoderasi Perilaku Keuangan Pada Mahasiswa Di Kota Denpasar
I Made Suidarma 1 , Ni Putu Alia Putri Pradnyani 1 , I Nyoman Arta  Yasa 2
1 Manajemen, Fakultas Ekonomi dan Bisnis, Universitas Pendidikan Nasional, Denpasar, Indonesia
2 Manajemen, Fakultas Ekonomi dan Bisnis, Universitas Udayana, Denpasar, Indonesia Correspondence:  E-mail: suidarma@undiknas.ac.id A B S T R A C T A R T I C L E   I N F O
This  research  aims  to  examine  the  influence  of  financial literacy  on  investment  decisions,  moderated  by  financial behavior among college students in Denpasar City. The study adopts  a  quantitative  approach.  The  sample  population consists of 130  college students  in the  Denpasar  City area. Primary data is collected and analyzed using the Partial Least Squares (PLS) method.  Data collection is conducted  through a  questionnaire  utilizing  the  Likert  Scale,  administered  via Google Form,  using the Purposive  Sampling technique.  The findings of the study  indicate a significant positive effect of financial  literacy  on  investment  decisions.  Additionally, financial  behavior  moderates  the  relationship  between financial  literacy  and  investment  decisions.  translate indonesia
© 2023 Kantor Jurnal dan Publikasi UPI

## Article History:
Submitted/Received 9 February 2023 First Revised 1 June 2023 Accepted 1 July 2023 First Available online 31 July 2023 Publication Date 31 July 2023
____________________
Keyword:
Investation decision; Financial Literacy; Financial Behavior.

## Jurnal Pendidikan Akuntansi dan Keuangan
Journal homepage: https://ejournal.upi.edu/index.php/JPAK
JPAK: Jurnal Pendidikan Akuntansi dan Keuangan 11 (2) (2023)  105-120

## 1. INTRODUCTION
Kondisi perekonomian  global saat ini telah mempengaruhi  perekonomian  Indonesia. Peningkatan pertumbuhan  ekonomi merupakan salah satu strategi yang dilaksanakan sebagai bagian  dari  upaya  menjaga  stabilitas  ekonomi  (Maharani  &  Marheni,  2022).  Wabah coronavirus  atau  Covid-19  sejak awal tahun  2020  kembali  menguji  ketangguhan  ekonomi Indonesia. Perekonomian  negara-negara di seluruh dunia telah terpengaruh secara signifikan sebagai akibat langsung dari hal ini (Sitorus,  Mahlel, Majid, Marliyah,  & Handayani,  2022). Dampaknya tidak terbatas pada satu domain; melainkan dapat dilihat di hampir setiap aspek kegiatan yang sedang berlangsung saat ini. Tidak dapat dipungkiri bahwa hadirnya berbagai kendala di suatu negara berpengaruh  terhadap  tingkat kegiatan ekonomi  di sana. Di tengah maraknya  penyebaran  virus  Corona,  salah  satu  faktor  yang  sangat  diperhatikan  adalah investasi (Rizaldy & Baihaqqy, 2022)
Salah  satu  kegiatan  penting  yang  dapat  memberikan  kontribusi  signifikan  dalam mendukung  dan  mendorong  pertumbuhan  ekonomi  di  sektor  keuangan  adalah  kegiatan investasi (A’Yuni, 2020).  Untuk  memperoleh  keuntungan  di masa depan,  dapat  melakukan investasi baik secara langsung maupun  tidak langsung tidak langsung. (Mazzucato, Kattel, & Ryan-Collins, 2020).  Pertumbuhan  ekonomi  di suatu  negara sebenarnya  akan terakselerasi dengan semakin banyaknya kegiatan investasi, baik di domestik (skala nasional) maupun asing (skala internasional)  (Devie,  Liman,  Tarigan,  &  Jie,  2020).    Investasi  didefinisikan  sebagai tindakan menangguhkan  konsumsi saat ini untuk  dimanfaatkan dalam produksi  yang efisien untuk  jangka  waktu  tertentu  (Putri,  Christiana,  Kalsum,  &  Justianti,  2021).  Melakukan investasi memerlukan  pengambilan keputusan  yang akurat sehingga setiap keputusan yang diambil akan berpengaruh  pada hasil yang dicapai.
Kegiatan  investasi  yang  efektif  dimulai  dengan  membuat  pengambilan  keputusan investasi  dengan  baik.  Proses  mencapai  kesimpulan  atau  mencapai  keputusan  tentang beberapa topik atau masalah, memilih satu opsi investasi dari antara dua atau lebih investasi yang mungkin,  atau berpartisipasi dalam transformasi input  menjadi output  dikenal sebagai pengambilan keputusan investasi (Munawar, Suryana, & Nugraha,  2020). Investor  membuat keputusan  berdasarkan  alternatif  probabilistik  yang  melibatkan  risiko  ketika  kemungkinan hasil keputusan  investasi diketahui  (Zahera & Bansal, 2018).  Jika  seorang  investor  mampu mengambil  keputusan  investasi  yang  akurat,  maka  hasil  yang  diperoleh  dari  keputusan investasi tersebut juga akan menguntungkan  (Zhang, Wang, Zhou, & Ding, 2019).
Terkait informasi dari PT. Kustodian Sentral Efek Indonesia (KSEI), tercatat ada sekitar 4 juta pemodal saham di pasar modal Indonesia. Menurut  data terbaru dari KSEI hingga akhir semester  pertama  tahun  2022,  jumlah  identifikasi  investor  tunggal  (Single  Investor Identification/SID) mencapai 4.002.289, dengan sekitar 99,79% di antaranya adalah investor individu lokal (KSEI, 2022). Berikut ini adalah grafik yang menggambarkan data terkait:

## Gambar 1. Jumlah Investor Saham Periode 2019 - 2022
Sumber  : Bursa Efek Indonesia, (2022)
Berdasarkan data grafik tersebut jumlah investor saham mengalami peningkatan yang konsisten sejak tahun 2021 sebesar 15,96% meningkat dari 3.451.513 pada akhir tahun 2021 menjadi  4.002.289  pada  akhir  Juni  2022.  Tren  pertumbuhan  investor  sudah  terlihat  sejak tahun  2020,  dimana  jumlah  investor  mencapai  1.695.268.  Menurut  Uriep  Budhi  Prasetyo, Direktur  Utama  KSEI  jumlah  investor  lokal  menunjukkan  peningkatan  yang  signifikan, terutama  di masa pandemi  COVID-19. Hal tersebut menunjukkan  adanya pandemi  Covid-19 ini  tidak  menurunkan  antusias  investor  dalam  berinvestasi  di  pasar  modal.  Masyarakat Indonesia telah menunjukkan  tingkat kesadaran yang tinggi akan pentingnya berinvestasi dan mempertimbangkan  pasar modal sebagai salah satu pilihan berinvestasi alternatif tidak dapat diremehkan  (KSEI,  2022). Peningkatan  jumlah  investor  ini dapat  dilihat dari  segi usia yang dominan  telah  mengambil  keputusan  untuk  berinvestasi dapat  dilihat dari  demografi  data usia investor disajikan dalam gambar 2.
Berdasarkan data yang disajikan pada Gambar 2, pada akhir semester pertama tahun 2022, mayoritas investor saham, terhitung  81,64%, adalah individu di bawah usia 40 tahun, terutama dari generasi Gen Z dan milenial. Nilai total aset yang yang dicapai kurang lebih Rp. 144,07 triliun. Perbandingan yang sangat drastis ditunjukkan  pada jumlah investor diatas 41 tahun  dengan  nilai persentase  sebanyak  18,36%.  Sekitar  60,45%  pelaku  investasi bekerja sebagai karyawan  swasta, pegawai pemerintahan,  pendidik  dan mahasiswa. Nilai kumulatif aset mereka  berjumlah  Rp. 358,53 triliun (KSEI, 2022). Peningkatan jumlah investor di pasar modal tampak terlihat didominasi oleh investor muda di bawah 30 tahun atau 40 tahun. Usia tersebut  berada  pada  usia generasi Z dan  milenial yang  mempunyai  rentang  waktu  tahun kelahiran sekitar tahun 1996 – 2012 atau 1982 hingga 1996 (Karatri, Faidah, & Lailyah, 2021)
0 1,000,000 2,000,000 3,000,000 4,000,000 5,000,000 1,104,61 0 1,695,26 8 3,451,51 3 4,002,28 9 Jumlah Investor Saham 2019 2020 2021 Juni-2022

## Gambar 2. Data Usia Investor
Sumber  : Bursa Efek Indonesia, (2022)
Disamping itu, dilihat dari data pada penyebaran  jumlah investor  saham terbesar  di Bali berada  di  Kota  Denpasar  dengan  pangsa pasar 42%,  disusul Kabupaten  Badung  19%, Kabupaten  Gianyar  10%,  Kabupaten  Buleleng dan  Tabanan masing-masing 8%,  Kabupaten Karangasem  dan  Jembrana  masing-masing 4%,  Kabupaten  Klungkung  3%  dan  Kabupaten Bangli sebanyak  2%  (Gunanti  &  Mahyuni,  2022).  Pertumbuhan  ini  menguatkan  dominasi kaum  gen z  dan millenial sebagai investor di Pasar Modal  Indonesia,  khususnya di wilayah Kota Denpasar, Bali.
Pertumbuhan  investor  di Kota Denpasar sangat pesat karena wilayah ini merupakan ibukota  Bali  yang  memiliki  jumlah  mahasiswa  terbanyak  dibandingkan  wilayah  lainnya (Gunanti & Mahyuni, 2022). Salah satu universitas di wilayah kota Denpasar yang mahasiswa juga aktif dalam berinvestasi adalah Universitas Pendidikan Nasional. UNDIKNAS  pada tahun 2022  mengadakan  siaran pers  dalam  kerjasamanya bersama  dengan  MNC   Sekuritas.  Pada hari Rabu (16/3/2022), MNC Sekuritas secara resmi meresmikan  Galeri Investasi Bursa Efek Indonesia (BEI) di UNDIKNAS  Graduate School Denpasar, Bali. Langkah ini merupakan  bagian dari komitmen  mereka untuk mendorong  pertumbuhan  pasar saham Indonesia, dengan fokus khusus pada  investor  ritel dari  generasi milenial  (Patent  No.  No.  006/MKT/III/2022,  2022). Susy  Meilina,  Direktur  Utama  MNC  Sekuritas,  mengungkapkan  bahwa  mayoritas  nasabah perusahaannya adalah kaum milenial, dengan 69% di antaranya berusia antara 18 hingga 34 tahun,  berdasarkan data per Februari  2022. Terdapat fakta menarik  bahwa sekitar 39% dari nasabah MNC  Sekuritas  adalah mahasiswa. Hal ini  menunjukkan  bahwa  generasi  milenial menunjukkan  minat  yang  tinggi  dan  memiliki  kesadaran  yang  cukup  dalam  memahami peluang  investasi di  pasar  saham  (Patent  No.  No.  006/MKT/III/2022,  2022).  Berdasarkan kedua  contoh  tersebut,  dapat disimpulkan  bahwa mahasiswa memiliki tingkat pemahaman yang relatif tinggi tentang praktik investasi.
Keberadaan partisipan dalam jumlah besar yang menunjukkan berbagai perasaan dan pola perilaku saat mengambil keputusan investasi. Hal tersebut merupakan faktor kunci yang berkontribusi  terhadap rumitnya  proses pengambilan keputusan investasi (Zahera & Bansal, 2018).  Edukasi  mengenai  literasi  keuangan  menjadi  faktor  penting  yang  memengaruhi perasaan  dan  pola  perilaku  seorang  investor  dalam  mengambil  keputusan  investasi. Data menunjukkan  bahwa sebanyak 68% masyarakat mengeluhkan  terkait kondisi perekonomian mereka,  terutama  penurunan  tingkat  penghasilan  yang  menyebabkan  sulitnya  keadaan ekonomi (Abdi, 2021). Selain tingkat penghasilan yang rendah, tidak adanya literasi keuangan
juga berkontribusi  terhadap  persaingan ekonomi.  Penyebab  utama  dari  kesulitan tersebut adalah  rendahnya  pemahaman  dan  pengetahuan  masyarakat  mengenai  hal-hal  terkait keuangan  (A’Yuni,  2020).  Berdasarkan  Otoritas Jasa Keuangan  (OJK)  terdapat  kesenjangan yang signifikan dalam indeks literasi dan inklusi keuangan di tingkat nasional. Ketua Dewan Komisioner  OJK,  Mahendra  Siregar,  mengungkapkan  bahwa  berdasarkan  survei  yang dilangsungkan oleh OJK, indeks literasi keuangan saat ini mencapai 38,03%, sementara indeks inklusi keuangan  nasional sebesar 76,19%.  Hal tersebut  menunjukkan  bahwa  pemahaman mengenai literasi keuangan itu sendiri hanya pada tingkat 38,03 persen (Martin & Sri, 2022). Berdasarkan fenomena  tersebut, penting untuk  ditingkatkan guna dapat mengambil sebuah keputusan untuk berinvestasi ke arah yang baik.
Literasi keuangan ialah pemahaman  ilmu dasar yang diperlukan  orang individu untuk menghadapi kehidupan di era modern.  Ilmu pengetahuan dasar ini mengaitkan pemahaman tentang prinsip-prinsip  kompleks yang terkait dengan pengeluaran, tabungan,  dan investasi (Bottazzi  &  Lusardi,  2021).  Untuk  membuat  rencana  investasi,  orang  membutuhkan pengetahuan dan literasi keuangan yang baik sehingga setiap keputusan  yang mereka  ambil mengarah  ke  arah  yang  jelas  dan  benar  (Utami,  Sitanggang,  &  Sitanggang,  2021).  Jika masyarakat  suatu  negara  memiliki  kecakapan  literasi  keuangan  yang  tinggi  dalam pengelolaan  keuangannya,  kemudian  hal  ini  akan  berdampak  positif  pada  perputaran perekonomian  negara tersebut. (A’Yuni, 2020). Pernyataan tersebut didukung oleh penelitian (Meirisa & Andreansyah, 2022) yang menunjukkan bahwa literasi keuangan memiliki dampak positif dan  signifikan terhadap  pengambilan keputusan  investasi. Meskipun demikian,  studi oleh  (Arianti,  2017)  menunjukkan  bahwa  hasil yang  tidak  berarti  signifikan antara  literasi keuangan terhadap pengambilan keputusan investasi.
Perilaku  keuangan  mencakup  kebiasaan  dan  tindakan  individu  dalam  mengelola keuangan pribadinya (Amelia, 2020). Orang-orang yang memiliki perilaku keuangan yang baik cenderung memiliki tingkat kecerdasan dan kebijaksanaan yang lebih tinggi dala m mengelola dana  dan  sumber  daya  yang  mereka  miliki,  hal  ini  termasuk  seperti  kemampuan  untuk mengontrol  pengeluaran,  mencatat  pengeluaran  dengan  baik,  dan  membuat  keputusan investasi yang  tepat.  Perilaku  keuangan  dan  keputusan  investasi memiliki  hubungan  yang saling terkait  dan  memengaruhi  satu sama lain. (Yasa, Upadana,  & Trisna Herawati,  2020). Pernyataan  tersebut  didukung  dengan penelitian oleh (Audini,  Mus, & Herman,  2020) yang menemukan  bahwa  perilaku  keuangan  memiliki  peran  memoderasi,  yang  menguatkan hubungan antara literasi keuangan dan keputusan investasi bagi mahasiswa STIEM BONGAYA angkatan 2016. Peneliti lain menunjukkan  perbedaan  dalam perlakuan  terhadap  hubungan antara perilaku keuangan, literasi keuangan dan keputusan  investasi. Penelitian ol eh (Putri, 2021)  penelitian  tersebut  menyimpulkan  bahwa  perilaku  keuangan  berperan  memediasi sepenuhnya antara literasi keuangan dan keputusan investasi.
Berdasarkan  perbedaan  temuan  dari  beberapa  penelitian  sebelumnya,  dapat disimpulkan bahwa keputusan investasi bisa dipengaruhi oleh beberapa variabel diantaranya adalah literasi  keuangan  dan  perilaku  keuangan.  Hal  ini  selanjutnya  memberikan  inspirasi untuk  melakukan penelitian dengan topik  “Pengaruh Literasi Keuangan terhadap  Keputusan Investasi  dengan  Perilaku  Keuangan  sebagai Variabel  Moderasi  pada  Mahasiswa di  Kota Denpasar”.

## 2. METHODS
Lokasi yang dipilih untuk penelitian ini adalah area Kota Denpasar. Lokasi ini dipilih karena pesebaran objek penelitian ini yaitu mahasiswa sebagai generasi Z di Kota  Denpasar sangat pesat karena wilayah ini merupakan ibukota Bali yang memiliki jumlah mahasiswa terbanyak dibandingkan wilayah lainnya (Gunanti & Mahyuni,  2022).
Dengan demikian, populasi yang digunakan sebagai sampel penelitian ini adalah seluruh mahasiswa yang berdomisili di empat kecamatan Kota Denpasar (Denpasar Selatan, Denpasar Barat,  Denpasar Timur  dan  Denpasar Utara).  Teknik  pengambilan  sampel  (sampling) yang digunakan adalah purposive sampling, yaitu metode yang memilih sumber data berdasarkan kriteria tertentu.
1. Mahasiswa aktif yang berada di wilayah Kota Denpasar dengan tahun kelahiran 1981- 1996 (Generasi Millenial) dan tahun kelahiran 1997-2012 (Gen Z).
2. Mahasiswa yang aktif berinvestasi di pasar modal.
Jumlah minimum  sampel yang diperlukan untuk  penelitian ini merujuk  pada pernyataan yang  berasal  dari  (Hair,  William,  Barry,  &  Rolph,  2019)  jumlah  sampel  responden  yang diperlukan untuk penelitian ini harus disesuaikan dengan jumlah pernyataan indikator dalam kuesioner, dengan menggunakan rumus asumsi n x 5 indikator sampai dengan n x 10, dimana n  merupakan  jumlah  item  pertanyaan  yang  diambil  dari  masing-masing  indikator  pada variabel didalam penelitian.  Jumlah  pertanyaan  adalah sebanyak 4 item  pada  variabel X,  3 item  pada variabel Y, dan  6 item  pada  variabel M  didalam penelitian  ini. Sehingga, jumlah pertanyaan dalam penelitian ini adalah sebanyak 13 item pertanyaan, dikali 10 sama dengan 130  responden;  [13  x  10  =  130].    Berdasarkan  hal  tersebut,  penelitian  ini  memilih  130 responden sebagai sampel penelitian.
Data kuantitatif yang digunakan dalam penelitian ini terdiri dari skor yang diperoleh dari jawaban  responden  melalui  kuesioner  yang  dikumpulkan,  serta  jumlah  responden  yang terlibat dalam penelitian ini.
Data yang digunakan  dalam penelitian ini adalah data  primer.  Berikut langkah-langkah yang dilakukan dalam proses pengumpulan  data:
1. Responden diberikan link kuesioner Google Form penyebaran melalui media internet sebagai salah satu bentuk  cara untuk  melakukan  penelitian dengan memanfaatkan teknologi.
2. Memberikan penjelasan kepada responden mengenai kuesioner dengan Google Form tersebut.
3. Seluruh  bentuk  jawaban  responden  pada  kuesioner  tersebut  diambil  sebagai data primer  dan  telah  tercatat  dengan  terhubung  serta  tersimpan  secara langsung ke google drive untuk diolah, analisis, dan disimpulkan.
Pengolahan data pada penelitian ini menggunakan metode (PLS) Partial Least Square. PLS merupakan  pendekatan  pemodelan  dalam  kerangka  (SEM)  Structural  Equation  Modeling yang secara khusus berfokus pada komponen  atau varian.
Dalam menganalisis pengaruh variabel eksogen dan variabel endogen maka, digunakan metode  statistik yaitu Partial Least Square (PLS). Metode  ini dipilih karena praktis dan tidak memerlukan  banyak asumsi.
Dalam analisis PLS, prediksi hubungan antara variabel laten endogen dapat dilihat melalui nilai R square (R2) untuk setiap variabel tersebut. R square (R 2 ) digunakan untuk mengukur kekuatan prediksi model struktural  dengan mengukur  persentase variasi perubahan variabel independen  yang dapat dijelaskan oleh variabel dependen.  Semakin  tinggi nilai R 2 , semakin baik  model  prediksi  dari  model  penelitian  yang  diusulkan,  karena  menunjukkan  bahwa variabel independen  secara signifikan dapat  menjelaskan variasi dalam variabel dependen. (Hair et al., 2019). Struktural  Diagram Jalur.
Gambar  3 menunjukkan  struktur  diagram jalur yang digunakan untuk  menggambarkan hubungan antara variabel laten, termasuk variabel laten eksogen dan variabel laten endogen, serta  indikator-indikator  yang  membentuk  variabel  laten  tersebut  dalam  penelitian  ini. Diagram  ini  menggambarkan  dengan  jelas hubungan  antara  variabel  laten  dan  indikator- indikator  yang terlibat  dalam  penelitian, memberikan  gambaran  visual tentang  bagaimana variabel-variabel tersebut saling berhubungan.
Gambar 3. Struktur  Diagram Jalur
Sumber  : Data  Peneliti, (2022)
Dalam penelitian ini, uji hipotesis dilakukan menggunakan  uji statistik t  (t-test) dengan tingkat signifikansi sebesar 5% (0,05). Jika nilai p-value yang diperoleh dari pengujian tersebut lebih kecil atau sama dengan 0,05, maka hasil pengujian dianggap signifikan. Sebaliknya, jika p-value lebih besar dari 0,05, maka hasil pengujian dianggap tidak signifikan.
H1 Literasi Keuanga n X Perilaku Keuanga n
M
Keputusa n Investasi Y H2 X1.1 X1.2 X1.3 X1.4 Y1.1 Y1.2
Y1.3

## 3. RESULTS AND DISCUSSION
Analisis  R-Square  dilakukan  untuk  menilai  sejauh  mana  variasi  dalam  variabel independen  mempengaruhi  variabel  dependen.  Nilai  R2  yang  lebih  tinggi  menunjukkan kemampuan  prediksi yang lebih kuat dari model  penelitian (Hair, et al., 2019). Adapun  hasil R 2 dapat dilihat pada tabel di bawah ini:
Tabel 1. Hasil Uji R-Square (R 2 )
Sumber:  Data Primer diolah (2022)
Hasil pengujian  R-square  pada  Tabel 1  menunjukkan  bahwa  nilai keputusan  investasi diperoleh  sebesar  0.788.  Temuan  ini  mengindikasikan  bahwa  78,8%  variasi  variabel keputusan dapat dijelaskan oleh variabel independen  yang mencakup  literasi keuangan dan perilaku keuangan. Sementara itu, 21,2% sisanya dapat dijelaskan oleh faktor-faktor lain yang tidak termasuk dalam model penelitian.
Pengujian hipotesis dalam penelitian ini dilakukan dengan mengukur  nilai koefisien jalur yang menunjukkan  tingkat  signifikansi. Adapun  kriteria  yang harus  dipenuhi  adalah nilai  t- statistics yang diperoleh harus melebihi atau diatas 1,97 untuk pengujian hipotesis dua arah.
Hasil  analisis  uji  hipotesis  pada  Tabel  2  menggambarkan  korelasi  pengaruh  antara variabel independen  dengan variabel dependen penelitian ini yaitu sebagai berikut:
Tabel 2. Hasil Uji Hipotesis
Sumber:  Data Primer diolah (2022)
Gambar 4. Outer Model
R 2 R 2 Adjusted Keputusan Investasi  0.802 0.788 Original Sample (O) T Statistics (|O/STDEV|) P Values LK*PK -> Keputusan Investasi 0.204 2.127 0.034 Literasi Keuangan -> Keputusan Investasi 0.431 3.183 0.002 Perilaku Keuangan -> Keputusan Investasi 0.254 2.269 0.024
Data pada Tabel 2 dijelaskan sebagai berikut:
1. Pengaruh Literasi Keuangan Terhadap Keputusan Investasi Hipotesis pertama  pada penelitian ini menyatakan  literasi keuangan berdampak  positif terhadap  keputusan  investasi. Pada  Tabel 4.12, dapat  dijelaskan bahwa  nilai  koefisien regresi yang diperoleh sebesar 0,431. Adapun nilai t-statistics (t-hitung) dan nilai p-values yang diperoleh  masing-masing sebesar 3,183 dan  0,002.  Hasil ini  menunjukkan  bahwa hipotesis pertama  dalam  penelitian ini diterima.  Hal ini dapat dipahami  karena  nilai t- statistics yang diperoleh diatas nilai t-tabel sebesar 1,97 dan nilai p-values yang diperoleh dibawah taraf signifikansi 0,05.
2. Pengaruh  Literasi Keuangan  Terhadap  Keputusan  Investasi dengan  moderasi  Perilaku Keuangan
Pada hipotesis kedua  dapat  di nyatakan  literasi  keuangan  berdampak  positif  terhadap keputusan  investasi dengan  perilaku  keuangan  sebagai moderasi.  Berdasarkan  Tabel 4.12,  dapat  diketahui  bahwa  nilai  koefisien  regresi  yang  diperoleh  sebesar  0,204. Sementara  itu, nilai t-statistics  dan nilai p-values yang diperoleh  masing-masing sebesar 2,127 dan 0,034.  Temuan ini menunjukkan  bahwa  hipotesis kedua dalam penelitian ini dapat  diterima.  Hal ini  dapat  dipahami  karena  nilai t-statistics  dan  nilai p-values  yang diperoleh  telah  memenuhi  persyaratan,  yaitu  diatas t-tabel  1,97  dan  dibawah  tingkat signifikansi α = 0,05 yang menunjukkan  hasil penelitian yang positif.

## Pengaruh Literasi Keuangan terhadap Keputusan Investasi
Hasil  dar  eksperimen  menunjukkan  bahwa  hipotesis  pertama  dalam  penelitian  ini diterima. Literasi keuangan memiliki nilai t-hitung sejumlah 3,183, yang lebih tinggi dari nilai t-tabel  yaitu  1,97.  Koefisien  nilai  jalurnya  literasi  keuangan  adalah  0,431,  dan  nilai signifikansinya 0,002, yang lebih kecil dari nilai signifikansi yang ditetapkan  yaitu 0,05. Oleh karena  itu, dengan menolak  hipotesis (H 0 ) dan  menerimaan  hipotesis alternatif (H 1 ), dapat disimpulkan  bahwa  literasi  keuangan  memiliki  pengaruh  positif  dan  signifikan  terhadap keputusan  berinvestasi. Artinya,  semakin tinggi literasi keuangan individu,  maka keputusan investasi juga akan meningkat secara signifikan. Dengan demikian, literasi keuangan berperan penting dalam memahami  dan mengambil keputusan investasi.
Hasil penelitian ini sejalan dengan penelitian sebelumnya yang dilakukan oleh  Munawar et  al. (2020) menunjukkan  bahwa  literasi keuangan  memiliki  dampak  positif dan  signifikan terhadap  pengambilan  keputusan  investasi  Mahasiswa  MM,  di  Fakultas  Ekonomi  Unand Padang.  Selanjutnya,  penelitian  oleh  Meirisa  &  Andreansyah  (2022)  juga  menghasilkan temuan  penelitian yang serupa dengan  penelitian ini. Hasil menunjukkan  literasi keuangan berpengaruh  terhadap  keputusan investasi. Sama halnya dengan penelitian oleh  Putri  et al. (2021)  literasi keuangan  mempengaruhi  keputusan  investasi mahasiswa selama  pandemi. Penelitian tersebut  dilakukan  saat masa pandemi  yang secara tidak  langsung mengajarkan mahasiswa untuk  dapat  membuat  keputusan  keuangan  yang  lebih bijak,  sehingga mereka dapat terus bertahan dan memiliki investasi menguntungkan.  Berdasarkan temuan dari hasil penelitian  sebelumnya  tersebut,  telah  terbukti  bahwa  literasi keuangan  berdampak  positif dan signifikan terhadap keputusan berinvestasi bagi mahasiswa di wilayah Kota Denpasar.
Berdasarkan hasil penelitian diatas dengan penelitian terdahulu, bisa disimpulkan bahwa adanya pengaruh  literasi keuangan terhadap  keputusan  investasi. Hal ini terbukti  dari teori
Theory of Planned Behavior (TPB) disampaikkan oleh (Ajzen, 2017). Teori TPB ini berdasarkan asumsi  bahwa  manusia  adalah  makhluk  rasional  dan  secara  sistematis  memanfaatkan informasi yang tersedia baginya. Maka dari itu, semua keputusan serta tindakan yang diambil oleh  seseorang  dipengaruhi  oleh  seberapa  banyak  informasi  yang  dapat  dipahami  atau diterima  yang akhirnya  akan  menghasilkan suatu  tindakan  tertentu.  Informasi  –  informasi tersebut  merupakan  pengetahuan  keuangan  sebagai acuan  pemahaman  dasar  keuangan untuk membantu  individu dalam mengevaluasi banyak pilihan keuangan mereka dan memilih yang  paling tepat  (Safryani  et  al.,  2020).  Sehingga, teori  ini mendukung  hubungan  literasi keuangan terhadap keputusan investasi.
Kemudian,  tanggapan responden  mengenai  literasi keuangan  dan  keputusan  investasi menunjukkan  bahwa mahasiswa, khususnya di wilayah Kota Denpasar, lebih cenderung untuk memutuskan  berinvestasi jika  pengetahuan  mengenai  investasi telah  terpenuhi,  terutama pada  cara  mahasiswa  dalam  mengelola  keuangan  yang  dapat  dilihat  dari  pengeluaran bulanan keuangan. Kemudian, mahasiswa akan memantapkan diri untuk melakukan investasi setelah melalui pertimbangan  mengenai informasi investasi dari segala jenis investasi yang mereka inginkan dengan menetapkan target tingkat return (pengembalian).
Secara  umum  literasi keuangan  adalah proses  mengukur  seberapa  luas  pengetahuan seseorang dalam menyerap  informasi keuangan. Literasi keuangan (financial literacy) sangat penting  bagi setiap individu  untuk  menghindari  masalah keuangan,  karena  individu  sering menghadapi  Trade  Off  yaitu  situasi di  mana  seseorang  harus  mengorbankan  salah s atu kepentingannya demi kepentingan yang lain. Oleh karena itu, dengan literasi keuangan yang dimiliki dapat mempermudahah  seseorang, terutama  mahasiswa di wilayah Kota Denpasar, ketika dihadapkan untuk  menentukan  keputusan investasi yang dipilih.
Pengaruh  Literasi  Keuangan  terhadap  Keputusan  Investasi  Dengan  Moderasi  Perilaku Keuangan
Pengujian hasil menunjukkan  bahwa hipotesis kedua penelitian ini diterima. Keterkaitan literasi keuangan melalui perilaku keuangan sebagai variabel moderasi terhadap keputusa n investasi mendapatkan nilai t-hitung sejumlah 2,127 lebih tinggi dari nilai t-tabel sebesar 1,97. Koefisien jalur memiliki nilai 0,204 dengan nilai signifikansi 0,034 yang lebih kecil dari Sig. 0,05. Akibatnya,  H0  ditolak,  dan  H2  diterima.  Hal  ini  menunjukkan  bahwa  literasi  keuangan berpengaruh  positif  dan  signifikan terhadap  keputusan  investasi apabila dimoderasi  oleh perilaku  keuangan.  Ini  menyiratkan  bahwa  perilaku  keuangan  dapat  berfungsi  sebagai moderator,  memperkuat  hubungan  yang  berarti  antara  literasi  keuangan  pribadi  dan keputusan  investasi. Intinya,  literasi keuangan  berkontribusi  pada  pemahaman  yang  lebih baik tentang keputusan investasi, yang dimoderatori  oleh keuangan perilaku.
Perolehan angka-angka nilai uji dalam penelitian ini menunjukkan  adanya efek moderasi variabel perilaku  keuangan pada  hubungan  variabel  literasi keuangan  terhadap  keputusan investasi. Hasil uji R-square  pada Tabel 4.11 menunjukkan  bahwa  nilai keputusan  investasi diperoleh  sebesar 0,388.  Hasil ini memiliki  arti  bahwa  variasi variabel  keputusan  investasi dapat dijelaskan sebesar 38,8% oleh variabel independen  yang mencakup  literasi keuangan dan perilaku keuangan. Sedangkan sisanya yaitu sebesar 61,2% dapat dijelaskan oleh faktor- faktor  lain  diluar  model  penelitian.  Sehingga,  dapat  disimpulkan  bahwa  hipotesis  yang menyatakan  bahwa  literasi  keuangan  berpengaruh  positif  terhadap  keputusan  investasi dengan  moderasi  perilaku  keuangan  dalam  penelitian  ini  diterima.  Hal  ini  menunjukkan
bahwa  perilaku  keuangan  dapat  mengatur  pengaruh  yang  tinggi hubungan  antara  literasi keuangan yang dimiliki seseorang dengan keputusan investasi seseorang.
Temuan penelitian ini selaras dengan hasil Audini et al. (2020) yang menemukan  bahwa perilaku keuangan dapat bertindak  sebagai  moderasi, memperkuat  hubungan antara literasi keuangan  dan  keputusan  investasi  di  kalangan  mahasiswa.  Hasil serupa  diperoleh  pada penelitian terhadulu yang dilakukan oleh Panjaitan & Listiadi (2021) juga menemukan bahwa perilaku  keuangan  dapat  memoderasi  pengaruh  literasi  keuangan  terhadap  keputusan investasi. Begitu  pula  dengan  hasil  penelitian  dari  A’Yuni  (2020)  yang  menyatakan  bahwa variabel  perilaku  keuangan  dapat  memoderasi  pengaruh  literasi  keuangan  terhadap keputusan investasi. Hasil penelitiannya mengungkapkan bahwa untuk mengambil keputusan investasi harus  sejalan dengan tingkat  pengetahuan  tentang  keuangan  yang  memadai  dan perilaku  keuangan  yang  baik.  Berdasarkan  penemuan  penelitian  terdahulu  tersebut  telah membuktikan  bahwa  literasi keuangan  berpengaruh  positif signifikan terhadap  keputusan investasi  dengan  perilaku  keuangan  sebagai  moderasi  bagi  mahasiswa  di  wilayah  Kota Denpasar.
Berdasarkan hasil penelitian diatas dengan studi penelitian terdahulu, dapat dinyatakan bahwa  terdapat  pengaruh  literasi keuangan  terhadap  keputusan  investasi dengan  perilaku keuangan  sebagai moderasinya.  Hal  ini  dapat  dibuktikan  dengan  teori  Theory  of  Planned Behavior  (TPB) yang  disampaikan  oleh  (Ajzen,  2017).  Teori  ini  pada  dasarnya  menyatakan bahwa  tindakan  perilaku yang dikendalikan  langsung mempengaruhi  pengambilan  putusan berinvestasi.  Salah  satu  faktor  yang  mempengaruhi  keputusan  investasi  yaitu  literasi keuangan  dan  perilaku  keuangan.  Informasi  yang  diperoleh  tentang  investasi  adalah pengetahuan  literasi  keuangan  sebagai  dasar  pemahaman  keuangan  yang   membantu individu  dalam  memilih  maupun  memilah  opsi  pilihan  keuangan  mereka  dengan  benar (Safryani  et  al.,  2020).  Kemudian,  peran  perilaku  keuangan  ketika  seseorang  membuat keputusan investasi sangat krusial, karena dalam penelitian tersebut terungkap bahwa faktor mental  seseorang  memiliki  dampak  signifikan terhadap  keputusan  investasi sejauh mana individu tersebut dapat meningkatkan keuntungan dari investasinya (Yasa et al., 2020). Maka, teori  ini  mendukung  hubungan  literasi  keuangan  terhadap  keputusan  investasi,  dengan perilaku keuangan sebagai faktor moderasi.
Kemudian,  tanggapan  responden  mengenai  perilaku  keuangan  menunjukkan  bahwa mahasiswa, khususnya  di  wilayah  Kota  Denpasar,  lebih  cenderung  untuk  untuk  melakukan mengambil keputusan berinvestasi dengan memperhatikan  tingkat pengembalian dan resiko dalam  jangka pendek  maupun  jangka panjang.  Maka,  secara keseluruhan  seseorang yang memutuskan  untuk  berinvestasi  perlu  mempertimbangkan  pilihan  investasi  yang  tepat berdasarkan literasi keuangan serta perilaku keuangan yang baik. Sehingga, pemahaman yang kuat  tentang  perilaku  keuangan  dapat  membantu  individu  dalam  memahami  keyakinan mereka  tentang  hubungan  mereka  dengan  uang  dan  mendapatkan  pencerahan  melalui literasi  keuangan.  Maka  dari  itu,  seseorang  yang  memilih  untuk  terlibat  dalam  kegiatan investasi  seharusnya  menunjukkan  tingkah  laku  yang  positif  dalam  mengatur  keuangan mereka  dan berdasarkan pada pemahaman  dasar tentang keuangan yang diperoleh melalui literasi keuangan.

## 4. CONCLUSION
Berdasarkan  temuan  dan  pembahasan  yang  ditemukan,  kesimpulannya  adalah sebagai berikut:
1. Literasi keuangan berdampak  positif dan signifikan terhadap keputusan  berinvestasi, yang  terbukti  dengan  koefisien  jalur  sebesar  0,431.  Hasil  pengujian  hipotesis menunjukkan  bahwa  nilai t-statistik sebesar 3,183  (>1,97) dengan  p-values sebesar 0,002  (<0,05).  Temuan  ini  mengindikasikan  bahwa  individu  yang  memiliki pengetahuan  literasi  keuangan  yang  lebih  baik  cenderung  membuat  keputusan berinvestasi yang lebih baik. Dengan kata lain, semakin tinggi tingkat literasi keuangan seseorang, maka  kemungkinan  untuk  mengambil  keputusan  berinvestasi yang  baik juga meningkat.
2. Literasi keuangan  memberikan  pengaruh  positif  dan  signifikan terhadap  keputusan investasi,  dengan  moderasi  perilaku  keuangan.  Nilai  koefisien  jalur  menunjukkan bahwa  kompetensi  keuangan  berpengaruh  positif  terhadap  keputusan  investasi, menghasilkan  koefisien  sebesar  0,204.  Selanjutnya,  hasil  pengujian  hipotesis menunjukkan  nilai t-statistics sebesar 2,127 (>1,97) dan nilai p-values sebesar 0,034 (<0,05).  Temuan  ini  menunjukkan  bahwa  perilaku  keuangan  memainkan  peran moderasi  dalam  hubungan  yang  kuat  antara  literasi  keuangan  individu  dengan keputusan invetasi mereka. Kesimpulannya, temuan dan saran yang dirangkum  dalam bentuk  paragraf harus  mengalir.   Simpulan  menggambarkan  kesimpulan  akhir  yang ditulis  dengan  singkat  dan  tegas,  menunjukkan  kejelasan  kontribusi  temuan, munculnya teori baru, dan potensi penelitian yang dapat dilakukan di masa yang akan datang.  Selain  itu,  simpulan  berisi  implikasi penelitian  baik dari  segi teori  maupun praktik.  Simpulan  seharusnya  menjadi  jawaban  atas  pertanyaan  penelitian,  dan diungkapkan bukan dalam bentuk  data statistik.
Adapun saran yang dapat diberikan terkait dengan pembahasan dan kesimpulan hasil penelitian ini, adalah sebagai berikut:
1. Hasil  pengujian  R-square  menunjukkan  bahwa  variabel  independen  yaitu  literasi keuangan  dan  perilaku  keuangan  memiliki  tingkat  pengaruh  terhadap  keputusan investasi sebesar 38,8%. Sejumlah 61,2% sisanya, dapat terkait dengan faktor-faktor lain  yang  tidak  termasuk  dalam  model  penelitian  ini.  Dengan  demikian,  peneliti selanjutnya mengkaji kembali faktor-faktor  lainnya diluar model penelitian ini seperti pendapatan,  profitabilitas, lingkungan dan faktor  penting lainnya untuk  memberikan penjelasan  yang  lebih  dalam  kepada  individu  guna  mempengaruhi  keputusan investasinya.
2. Dalam  penelitian  selanjutnya,  akan  bermanfaat  untuk  memperluas  populasi  dan ukuran  sampel  untuk  mendapatkan  wawasan  yang  lebih  komprehensif  mengenai faktor  apa  saja  yang  dapat  mempengaruhi  keputusan  berinvestasi.  Dengan menyertakan  sampel  lebih  besar  serta  beragam,  peneliti  dapat  memperoleh pemahaman  yang lebih luas tentang berbagai faktor yang mempengaruhi keputusan investasi.
3. Dalam penelitian selanjutan, diperlukan  lebih mendalam  untuk  melakukan  uji model yang lebih beragam untuk  mendapatkan pemahaman  yang lebih komprehensif. Salah satu  pendekatan  untuk  mencapai  hal  ini  adalah  dengan  memasukkan  metode kualitatif seperti wawancara yang dapat memberikan  wawasan lebih luas mengenai faktor apa saja yang dapat mempengaruhi  keputusan investasi.
4. Mahasiswa  disarankan  untuk  terlibat  lebih  giat  guna  menumbuhkan  pemahaman mengenai  keuangan  dan  mengikuti  perkembangan  ekonomi  nasional,  Hal tersebut berguna  menambah  wawasan  dan  informasi  untuk  membuat  suatu  keputusan mengenai keuangan yang dapat berdampak signifikan pada kesejahteraan mereka.

## 5. AUTHORS’ NOTE
The authors  declare that there  is no  conflict of interest  regarding the publication  of  this article. Authors  confirmed that the paper was free of plagiarism.

## 6. REFERENCES
A’Yuni,  M.  P.  (2020).  Pengaru  Literasi  Keuangan  Terhadap  Keputusan  Investasi  dengan Perilaku  Keuangan  sebagai  Variabel  Moderasi.  Universitas  Muhammadiyah Yogyakarta.
Abdi, M. C. (2021). Analisis Dampak Pandemi Covid 19 Terhadap UMKM Upaya Pemerintah dalam menyelamatkan  UMKM di Masa  Pandemi Covid  19 (Objek  Penelitian UMKM Kota Medan) (Vol. 1). UNIVERSITAS ISLAM NEGERI SUMATERA UTARA MEDAN.
Abdurrahman,  S.  W.,  &  Oktapiani,  S.  (2020).  Pengaruh  Literasi Keuangan  dan  Lingkungan Sosial Terhadap Perilaku Keuangan Mahasiswa Universitas Teknologi Sumbawa.  Jurnal Ekonomi Dan Bisnis Indonesia, 05(02), 50–55.
Ajzen, I., & Fishbein, M. (2010). Predicting Changing Behavior. In Taylor & Francis Group.
Ajzen,  Icek.  (2017).  Attides,  Personallity  and  Behavior.  International  Journal  of  Strategic Innovative Marketing, Vol. 3, pp. 117–191.
Amelia,  S.  (2020).  Analisis  Pola  Perilaku  Keuangan  Mahasiswa  Di  Perguruan  Tinggi Berdasarkan  Faktor-Faktor  Yang  Mempengaruhinya  Dengan  Menggunakan  Kontrol Diri Sebagai Variabel Intervening.  Jurnal Akuntansi,  01, 33–45.
Arianti,  B. F.  (2017).  THE INFLUENCE  OF  FINANCIAL  LITERACY, FINANCIAL  BEHAVIOR  AND INCOME ON INVESTMENT DECISION. European Research Studies  Journal, 20(3), 635– 648.
Atikah,  A.,  &  Kurniawan,  R. R.  (2021).  Pengaruh  Literasi Keuangan,  Locus  of  Control,  dan Financial  Self  Efficacy  Terhadap  Perilaku  Manajemen  Keuangan. JMB :  Jurnal Manajemen Dan Bisnis, 10(2), 284–297. https://doi.org/10.31000/jmb.v10i2.5132
Audini,  A.  F.,  Mus,  A.  M.,  &  Herman,  S.  (2020).  Pengaruh  Literasi  Keuangan  Terhadap Keputusan  Investasi  Dengan  Perilaku  Keuangan  Sebagai  Variabel  Moderasi. Niagawan, 9(2), 102–107. https://doi.org/10.24114/niaga.v9i2.19035
Bottazzi, L., & Lusardi, A. (2021). Stereotypes in financial literacy: Evidence from PISA. Journal of Corporate Finance, 71(xxxx), 101831.
https://doi.org/10.1016/j.jcorpfin.2020.101831
Chen,  H.,  &  Volpe,  R.  (2016).  Highly  efficient  measurement  technology  based  on  hyper- spectropolarimetric  imaging. Journal of Lasers, 43(8), 107–128.
Devie, D., Liman, L. P., Tarigan, J., & Jie, F. (2020).  Corporate  social responsibility, financial performance  and  risk in Indonesian  natural resources  industry.  Social Responsibility Journal, 16(1), 73–90. https://doi.org/10.1108/SRJ-06-2018-0155
Ghozali, I. (2018).  Aplikasi Analisis Multivariete SPSS  25 (9th  Editio). Semarang:  Universitas Dipenogoro.
Gunanti, A. A. . I. I. P., & Mahyuni, L. P. (2022). Minat investasi generasi milenial di Bursa Efek Indonesia.  INOVASI:  Jurnal  Ekonomi,  Keuangan  Dan  Manajemen,  18(3),  425–437. https://doi.org/10.29264/jinv.v18i3.10344
Hair, J. F. J., William, C. B., Barry, J. B., & Rolph, E. A. (2019).  Multivariate Data Analysis Ed. 8th.  United  Kingdom :  Cengage:  Andover,  Hampshire,  United  Kingdom :  Cengage,
[2019] ©2019.
Harmono.  (2022). Manajemen Keuangan:  Berbasis  Balanced Scorecard  (Digital Ed). Jakarta: PT Bumi Aksara.
Hasyiah, N.,  Munthe,  I. L. S.,  &  Fatahurrazak.  (2017).  Pengaruh  Return  On  Investment  Dan Earning  Per  Share  Terhadap  Harga  Saham  Dengan  Perceived  Risk  Saham  Sebagai Variabel  Moderasi  Pada  Perusahaan  Manufaktur  Sektor  Industri  Barang  Konsumsi Yang Terdaftar  Bursa Efek Indonesia  Tahun 2014-2017.  Universitas Maritim  Raja Ali Haj.
He, Y., Liao, N., Bi, J., & Guo, L. (2019). Investment  decision-making optimization  of energy efficiency retrofit  measures in multiple buildings under financing budgetary restraint.
Journal of Cleaner Production, 215, 1078–1094.
https://doi.org/10.1016/j.jclepro.2019.01.119
Ismanto,  H., Widiastuti, A., Muharam,  H., Pangestuti, I. R. D., & Rofiq, F. (2019).  Perbankan dan Literasi Keuangan. Jakarta: CV Budi Utama.
Karatri,  R.  H., Faidah,  F.,  & Lailyah, N.  (2021).  Determinan  Minat  Generasi Milenial Dalam Investasi  Pasar  Modal  Di  Masa  Pandemi  Covid-19.  Jurnal  Ilmiah  Manajemen  Dan Bisnis, 6(2), 35–52. https://doi.org/10.38043/jimb.v6i2.3193
KSEI.  (2022).  Didominasi  Milenial  dan  Gen  Z,  Jumlah  Investor  Saham  Tembus  4  Juta. Https://Www.Ksei.Co.Id/Files/Uploads/Press_Releases/Press_File/Id- Id/208_Berita_Pers_Didominasi_Milenial_Dan_Gen_Z_Jumlah_Investor_Saham_Tem bus_4_Juta_20220725182203.Pdf,  1–2.
Kusumaningtuti, S., & Soetiono,  C. S. (2018). Literasi dan Inklusi Keuangan Indonesia. Jakarta: Rajawali Pers.
Landang,  R.  D.,  Widnyana,  I.  W.,  &  Sukadana,  I.  W.  (2021).  Pengaruh  Literasi  Keuangan, Perilaku  Keuangan  dan  Pendapatan  Terhadap  Keputusan  Berinvestasi  Mahasiswa Fakultas Ekonomi  Universitas Mahasaraswati Denpasar.  Jurnal  Ekonomi  Dan  Bisnis, 2(2), 51–70.
Maharani, Y., & Marheni. (2022). STRATEGI KEBIJAKAN DALAM MENGATASI KRISIS EKONOMI DI  MASA  PANDEMI  COVID-19:  (STUDI  KASUS  INDONESIA).  JEMASI:  Jurnal  Ekonomi Manajemen Dan Akuntansi, 17(2), 234–244.
Mahwan, I. B. P. F., & Herawati, N. T. (2021). Pengaruh Literasi Keuangan, Persepsi Risiko, dan
Locus of Control  Terhadap Keputusan  Investasi Pengusaha Muda di Singaraja. JIMAT (Jurnal  Ilmiah  Mahasiswa Akuntansi), 12(3),  768–780.  Retrieved  from https://repo.undiksha.ac.id/6498/
Martin,  A.,  & Sri,  I. R.  P. (2022).  OJK:  Indeks  Literasi dan  Inklusi Keuangan  Nasional Masih Memiliki  Gap  yang  Besar.  Retrieved  October  2,  2022,  from  Kompas.com  website: https://money.kompas.com/read/2022/08/12/203000126/ojk--indeks-literasi-dan- inklusi-keuangan-nasional-masih-memiliki-gap-yang
Mazzucato,  M.,  Kattel,  R.,  &  Ryan-Collins,  J.  (2020).  Challenge-Driven  Innovation  Policy: Towards a New Policy Toolkit. Journal of Industry,  Competition and Trade, 20(2), 421– 437. https://doi.org/10.1007/s10842-019-00329-w
Meirisa,  F.,  &  Andreansyah,  R.  (2022).  Pengaruh  Literasi Keuangan  Terhadap  Keputusan Investasi  Dengan  Perilaku  Keuangan  Sebagai  Variabel  Intervening  Penduduk Kecamatan Ilir Timur I Palembang. Jurnal Ilmiah Ekonomi Dan Bisnis Universitas Multi
Data Palembang Pengaruh, 12(1), 102–111.
https://doi.org/10.24114/niaga.v9i2.19035
Munawar,  A.,  Suryana,  S.,  &  Nugraha,  N.  (2020).  Pengaruh  Literasi Keuangan  Dan  Faktor Demografi Terhadap Pengambilan Keputusan Berinvestasi. Akuntabilitas, 14(2), 253– 268. https://doi.org/10.29259/ja.v14i2.11480
Napoletano, E., & Curry, B. (2021). Fixed-Income Basics: What Is A Bond?
Nara, R. (2021).  Pengaruh Literasi Keuangan,  Perilaku Keuangan, dan Pendapatan  Terhadap Keputusan  Berinvestasi  (Studi  Kasus  Mahasiswa  Angkatan  2018  Prodi  Manajemen) Universitas  Muhammadiyah  Sumatera  Utara)  (Vol.  4).  Universitas  Muhammadiyah Sumatera Utara.
OJK. (2022). Literasi Keuangan Indonesia Terdepan (LIKE IT!). Retrieved October 2, 2022, from Otoritas Jasa Keuangan  website:  https://www.ojk.go.id/id/berita-dan-kegiatan/info- terkini/Pages/Literasi-Keuangan-Indonesia-Terdepan-(LIKE-IT).aspx
Panjaitan, N. F. H., & Listiadi, A. (2021). Literasi Keuangan dan Pendapatan pada Keputusan Investasi  dengan  Perilaku  Keuangan  sebagai  Variabel  Moderasi.  Jurnal  Ilmiah Akuntansi Dan Humanika, 11(1), 142–155.
PRADIKASARI,  E.,  &  ISBANAH,  Y.  (2018).  Pengaruh  Financial  Literacy,  Illusion  of  Control, Overconfidence,  Risk Tolerance,  dan  Risk  Perception  Terhadap  Keputusan  Investasi Pada Mahasiswa di Kota Surabaya.  Jurnal Ilmu Manajemen (JIM), 6(4), 424–434.
PT MNC Sekuritas. (2022). Patent No. No. 006/MKT/III/2022. Indonesia.
Putri.  (2021).  Pengaruh  Literasi Keuangan  Terhadap  Keputusan  Investasi Melalui  Perilaku Keuangan  Sebagai Variabel  Moderating.  Seminar  Nasional  Teknologi  Edukasi  Sosial Dan Humaniora, 1(1), 769–775.
Putri,  L., Christiana, I., Kalsum, U., & Justianti, M. (2021). The Influence of Financial Literacy on  Investment  Decisions during  The Pandemic.  Journal  of International  Conference Proceedings (JICP),
4(2), 301–308. Retrieved from
https://doi.org/10.32535/jicp.v4i2.1253
Raut, R. K. (2020). Past behaviour, financial literacy and investment  decision-making process
of individual investors.  International Journal of Emerging Markets, 15(6), 1243–1263. https://doi.org/10.1108/IJOEM-07-2018-0379
Repi, T. S.  R., Saerang, I. S., & Maramis, J. B. (2021). Faktor-Faktor  Mempengaruhi  Perilaku Pengelolaan  Keuangan  Pribadi  Mahasiswa  Aktif  Manajemen  S1  Feb  Unsrat.  Jurnal EMBA, 9(4), 252–263.
Rizaldy, M.,  & Baihaqqy, I. (2022). Pengaruh  Literasi Keuangan terhadap  Perilaku  Keuangan dengan Kelompok Generasi sebagai Mediasi dan Moderasi. Coopetition : Jurnal Ilmiah
Manajemen,
13(1), 73–78. Retrieved from
https://www.ksei.co.id/files/uploads/fokuss_bulleti
Safryani,  U.,  Aziz,  A.,  &  Triwahyuningtyas,  N.  (2020).  Analisis Literasi Keuangan,  Perilaku Keuangan,  Dan  Pendapatan  Terhadap  Keputusan  Investasi.  Jurnal  Ilmiah Akuntansi Kesatuan, 8(3), 319–332. https://doi.org/10.37641/jiakes.v8i3.384
Salisa, N. R. (2020). Faktor  yang Mempengaruhi  Minat Investasi Di Pasar Modal: Pendekatan Theory Of Planned Behaviour (TPB). Jurnal Akuntansi Indonesia, 9(2), 182–194.
Saunders, M., Lewis, P., & Thornhill, A. (2016). RESEARCH METHODS FOR BUSINESS STUDENTS (7th ed.). British Library Cataloguing-in-Publication Data.
Sitorus, A. P., Mahlel, Majid, M. S. A., Marliyah, & Handayani, R. (2022). Krisis Keuangan Masa Depan  dan  Sistem  Keuangan  Baru.  Jurnal  EMT  KITA,  6(1),  136–146. https://doi.org/10.35870/emt.v6i1.561
Soetiono,  K.  S., & Setiawan,  C. (2018).  Literasi dan  Inklusi  Keuangan  Indonesia.  Jakarta:  PT Raja Grafindo Persada.
Sugiyono. (2018). Metode Penelitian Kuantitatif Kualitatif dan R&D. ALFABETA.
Supramono,  P., & Kinasih, T. W. D. Y. N. (2018). Keuangan Berbasis Perilaku. Yogyakarta: Andi Yogyakarta.
Tandelilin, E. (2010). Portofolio dan Investasi: Teori dan Aplikasi. Edisi 1 (1st ed.). Yogyakarta.: Kanisius.
Tifany, N. (2022).  Pengetahuan  Keuangan,  Prilaku Keuangan,  Sikap Keuangan  Dan Locus Of Control  Internal  Terhadap  Keputusan  Investasi  Mahasiswa  (Studi  Kasus  Pada Mahasiswa Yang Berinvestasi di BEI/Galeri Investasi Fekonsos  Uin Suska Riau Periode Januari 2019 – Mei 2021). UNIVERSITAS ISLAM NEGERI SULTAN SYARIF KASIM  RIAU.
Utami, N., Sitanggang, M. L., & Sitanggang, M. L. (2021). The Analysis of Financial Literacy and Its Impact on Investment Decisions: A Study on Generation Z In Jakarta. Inovbiz: Jurnal Inovasi Bisnis, 9(1), 33. https://doi.org/10.35314/inovbiz.v9i1.1840
Yasa, W., Upadana, A., & Trisna Herawati, N. (2020). Pengaruh Literasi Keuangan dan Perilaku Keuangan  terhadap  Keputusan  Investasi  Mahasiswa.  Jurnal  Ilmiah  Akuntansi  Dan Humanika, 10(2).
Zahera, S. A., & Bansal, R. (2018). Do investors exhibit behavioral biases in investment decision making? A systematic review.  Qualitative Research in Financial Markets, 10(2), 210– 251.