## PENGARUH LABA AKUNTANSI DAN LABA TUNAI TERHADAP DIVIDEN KAS PADA PERUSAHAAN MANUFAKTUR YANG TERDAFTAR DI BURSA EFEK INDONESIA (BEI)
Risa Rukmana (STIE Tri Dharma Nusantara) risarukmana@gmail.com

## ABSTRAK
This study aims to determine the effect of accounting profit and cash profit on cash  dividends  in  manufacturing  companies  listed  on  the  Indonesia  Stock Exchange  (BEI)  in  the  year  2016-2018.  Using  the  purposive  sampling method. The study was analyzed using multiple linear regression with SPSS software  version  21.  Based  on  the  results  of  the  study  it  can  be  concluded that accounting profit and cash profit simultaneously have a significant effect on cash dividends and partially accounting profits have a significant effect on cash  dividends  on  manufacturing  companies  listed  on  the  Indonesian  stock exchange,  but  there  is  one  variable,  namely  cash  income  which  has  no significant effect on cash dividends on manufacturing companies listed on the Indonesian stock exchange.
Keywords : accounting profit, cash profit, cash dividends

## I. PENDAHULUAN
Perusahaan  selain  memiliki  tujuan  memperoleh  profit  juga  bertujuan melihat kelangsungan hidup  perusahaan dan  kemajuan perusahaan. Dalam mewujudkan  tujuan-tujuan  tersebut  perusahaan  memerlukan  dana  atau modal  yang  besar.  Modal  dapat  berasal  dari  pemilik  perusahaan  dan  pihak lain  seperti  investor  dan  kreditor.  Investor  melakukan  penanaman  modal kedalam  perusahaan  memiliki  tujuan  mendapatkan  dividen.  Untuk  itu, manajemen sering mengalami kesulitan untuk memutuskan apakah sebagian laba  yang  diperoleh  akan  ditahan  sebagai retained  earnings ,  atau  sisanya akan  dibagikan  sebagai  dividen  yang  berbentuk  dividen  kas (cash dividend). Dengan demikian, laba tidak seluruhnya dibagikan kedalam bentuk dividen namun disisihkan untuk diinvestasikan kembali.
Besar  kecilnya  dividen  yang  dibayarkan  kepada  pemegang  saham
tergantung  pada  kebijakan  dividen  masing-masing  perusahaan.  Kebijakan dividen ini memerlukan pertimbangan  yang mendalam karena ada beberapa kepentingan  yang  saling  terkait  baik  menyangkut  kepentingan  dan kelangsungan hidup perusahaan, pemegang saham, karyawan, manajemen, kreditur, supplier ,  masyarakat  maupun  pemerintah.  Biasanya  penentuan besarnya dividen diputuskan pada Rapat Umum Pemegang Saham (RUPS) sebagai penentu keputusan tertinggi dalam Perseroan Terbatas (PT).
Dalam  penetapan  kebijakan  dividen  tersebut,  faktor  yang  menjadi perhatian  manajemen  adalah  besarnya  laba  yang  dihasilkan  perusahaan, karena  besar  kecilnya  dividen  sangat  tergantung  dari  besar  kecilnya  laba yang  diperoleh  suatu  perusahaan.Dengan  laba,  perusahaan  tersebut  dapat dan  mampu  membagikan  dividen.Semakin  besar  laba  yang  dimiliki perusahaan, maka semakin mampu perusahaan tersebut membayar dividen kepada pemegang saham. Laba tersebut dapat diklasifikasikan menjadi dua, yaitu laba akuntansi dan laba tunai.
Penelitian mengenai laba akuntansi dan laba tunai  yang berpengaruh terhadap dividen kas telah banyak dilakukan, antara  lain Khairani (2007) dari hasil penelitiannya menemukan bahwa laba akuntansi dan laba tunai secara bersama-sama berpengaruh signifikan terhadap  dividen kas  yang  dibagikan ke  investor.  Hasil  yang  sama  juga  ditemukan  oleh  Sihombing  (2006) menemukan  bahwa  laba  akuntansi  dan  laba  tunai  berpengaruh  signifikan terhadap  dengan  mengambil  sampel  perusahaan  makanan  dan  minuman yang  terdaftar  di  Bursa  Efek  Indonesis  tahun  amatan  2003-2005.  Tetapi, hasil  yang  berbeda  ditemukan  oleh  Mardiani  (2014),  hasil  penelitiannya menemukan  bahwa  laba  akuntansi  tidak  berpengaruh  signifikan  terhadap dividen  kas  yang  dibagikan  ke  investor  hal  ini  menunjukkan  bahwa  adanya laba  yang  peroleh  perusahaan  tidak  menjamin  akan  adanya  pembagian dividen  kas.  Inkonsistensi  inilah  yang  memicu  penulis  untuk  menganalisis dan  menguji  kembali  pengaruh  laba  akuntansi  dan  laba  tunai  terhadap dividen kas  padaperusahaan manufaktur.
Alasan  dipilihnya  perusahaan  manufaktur  adalah  karena  pada
perusahaan  manufaktur  mempunyai  potensi  dalam  mengembangkan produknya secara lebih cepat yaitu dengan melakukan berbagai inovasi dan cenderung  mempunyai  ekspansi  pasar  yang  lebih  luas  dibandingkan perusahaan  non  manufaktur  atau  perusahaan  jasa.  Penelitian  ini  dilakukan untuk  menguji  kembali  apakah  laba  akuntansi  dan  laba  tunai  berpengaruh terhadap  dividen  kas.  Hal  ini  perlu  dilakukan,  mengingat  beberapa  hasil penelitian  yang  menguji  pengaruh  laba  akuntansi  dan  laba  tunai  terhadap dividen  kas  yang  tidak  konsisten.  Penelitian  ini  kemudian  mengambil  data terbaru yakni data tiga tahun terakhir mulai tahun 2016-2018.

## Rumusan Masalah
Berdasarkan  latar  belakang  masalah,  maka  permasalahan  yang dapat dirumuskan dalam penelitian ini adalah:
1.  Apakah laba akuntansi berpengaruh terhadap dividen kas?
2.  Apakah laba tunai berpengaruh terhadap dividen kas?
3.  Apakah  laba  akuntansi  dan  laba  tunai  berpengaruh  terhadap  dividen kas?

## Tujuan Penelitian
Tujuan  penelitian  ini  diarahkan  untuk  menguji  dan  menganalisis pengaruh  laba  akuntansi  dan  laba  tunai  terhadap  dividen  kas  pada perusahaan Manufaktur yang terdaftar di BEI.

## II. TINJAUAN PUSTAKA
1.  Teori Agensi (Agency Theory)
Teori  agensi  menurut  Jensen  and  Mecking  (1976)  bahawa  tujuan prinsipal  dan  tujuan  agen  yang  berbeda  dapat  memunculkan  konflik  karena manajer perusahaan cenderung untuk mengejar tujuan pribadi, hal ini dapat mengakibatkan  kecenderungan  manajer  untuk  memfokuskan  pada  proyek dan investasi perusahaan yang menghasilkan laba yang tinggi dalam jangka pendek  daripada  memaksimalkan  kesejahteraan  pemegang  saham  melalui investasi  di  proyek-proyek  yang  menguntungkan  jangka  panjang.  Prinsipal
sebagai  pemilik  modal  memiliki  akses  pada  informasi  internal  perusahaan sedangkan  agen  sebagai  pelaku  dalam  praktek  operasional  perusahaan mempunyai informasi tentangoperasi dan kinerja perusahaan secara riil dan menyeluruh.  Posisi,  fungsi,  situasi,  tujuan,  kepentingan  dan  latar  belakang prinsipal dan agen yang berbeda dan saling bertolak belakang tersebut akan menimbulkan pertentangan dengan saling tarik menarik kepentingan ( conflict ofinterest ) dan pengaruh antara satu sama lain.
2.  Teori Signaling ( Signaling Theory)
Teori signal  menurut Spence (1973)  adalah isyarat atau sinyal, pihak pengirim  (pemilik  informasi)  berusaha  memberikan  potongan  informasi relevan  yang  dapat  dimanfaatkan  oleh  pihak  penerima.  Pihak  penerima kemudian  akan  menyesuaikan  perilakunya  sesuai  dengan  pemahamannya terhadap  sinyal.  Dalam  teori  signaling  juga  mengemukakan  tentang bagaimana  seharusnya  sebuah  perusahaan  memberikan  sinyal  kepada pengguna laporan keuangan. Sinyal ini berupa informasi mengenai apa yang sudah  dilakukan  oleh  manajeman  untuk  merealisasikan  keinginan  pemilik. Sinyal  dapat  berupa  promosi  atau  informasi  lain  yang  menyatakan  bahwa perushaan tersebut lebih baik daripada perusahaan lain. Sedangkan menurut Brigham  dan  Hosunton  (2014)  teori  signaling  merupakan  suatu  perilaku manajemen  perusahaan  dalam  memberi  petunjuk  untuk  investor  terkait pandangan manajemen pada prospek perusahaan untuk masa depan. 3.  Laba Akuntansi dan Dividen Kas
Belkaoui  (2009:332)  menyatakan  bahwa  laba  akuntansi  secara operasional  didefinisikan  sebagai  perbedaan  antara  pendapatan  yang direalisasikan  yang  berasal  dari  transaksi  suatu  periode  dan  berhubungan dengan  biaya  historis.  Suwardjono  (2010:455)  mendefinisikan  laba  sebagai pendapatan dikurangi  biaya  merupakan pendefinisian secara struktural  atau sintaktik  karena  laba  tidak  didefinisi  secara  terpisah  dari  pengertian pendapatan  dan  biaya.Pengertian  laba  yang  dianut  oleh  struktur  akuntansi sekarang  ini  adalah  laba  yang  merupakan  selisih  pengukuran  pendapatan dan biaya secara akrual.
Mardiani  (2014)  meneliti  pengaruh  laba  akuntansi  terhadap  dividen kas  menemukan  bahawa  laba  akuntansi  berpengaruh  signifikan  terhadap dividen  kas.  Penelitian  serupa  juga  dilakukan  Mulyani  (2015)    meneliti pengaruh  laba  akuntansi  dan  laba  tunai  terhadap  dividen  kas  menemukan bahwa ada pengaruh signifikan antara keduanya. Laporan keuangan disusun sebagai  hasil  kinerja  menajemen  yang  merupakan  sumber  dalam mengevaluasi performance kinerja perusahaan. Kinerja akuntansi dari suatu perusahaan  dapat  diukur  dengan  laba  akuntansi  dan  total  arus  kas.  Laba merupakan  suatu  pos  dasar  dan  penting  dari  ikhtisar  keuangan  yang memiliki  berbagai  konteks.  Sehingga  penelitian  ini  mengajukan  hipotesis pertama:
H1 = laba akuntansi berpengaruh positif signifikan terhadap dividen kas 4.  Laba Tunai dan Dividen Kas
Laba  Tunai  menurut  Elizabeth  (2000:36)  adalah  laba  akuntansi setelah diperhitungkan dengan beban-beban non kas, khususnya antara lain beban  penyusutan  dan  amortisasi  .Sedangkan  Belkaoui  (2009:132) mengemukakan  laba  nilai  tunai  adalah  total pure  profit  income yang diharapkan  diperoleh  dalam  cakrawala  perencanaan  perusahaan.  Laba tersebut  adalah ex  ante  income ,  atau  laba  ekonomi,  yang  merefleksikan harapan  tentang  aliran  kas  masa  depan. Income ini  dihitung  ketika  semua variabel  yang  relevan  diketahui  dengan  pasti.  Laba  Tunai  menggunakan dasar  kas  ( cash  basis )  dalam  penerapan  akuntansinya,  dimana  laba  tunai diakui  pada  saat  kas  diterima  dan  beban  diakui  pada  saat  kas  dikeluarkan. Sihombing  (2007)  meneliti  penelitian  pengaruh  laba  tunai  terhadap  dividen kas menemukan bahawa laba tunai  berpengaruh signifikan terhadap dividen kas  dengan  mengambil  tahun  amatan  2003-2005.  Sehingga  penelitian  ini mengajukan hipotesis kedua:
H2 = laba tunai berpengaruh positif signifikan terhadap dividen kas 5.  Laba akuntansi, laba tunai dan dividen kas
Dividen  kas  atau cash  dividend merupakan  salah  satu  dari  jenis dividen.  Dividen  kas  adalah  dividen  yang  banyak  disukai  oleh  para
pemegang saham. Kieso (2010:185) menyatakan bahwa Dividen tunai ( cash dividend )  adalah  pembagian  uang  tunai  secara  prorata  kepada  pemegang saham.Selanjutnya  Soemarso  (2009:193)  menyatakan  bahwa  dividen  tunai ( cash  dividend )  adalah  dividen  yang  dibayarkan  dengan  uang  tunai  (kas). Sedangkan  Subramanyam  (2010:229)  menyatakan  bahwa  dividen  tunai ( cash  Dividend )  merupakan  distribusi  kas  kepada  pemegang  saham. Mardiani (2014)  meneliti  pengaruh laba akuntansi terhadap  dividen kas dan menguji  secara  simultan  menemukan  bahawa  laba  akuntansi  dan  laba  tuai secara  bersama-sama    berpengaruh  signifikan  terhadap  dividen  kas. Sehingga penelitian ini mengajukan hipotesis ketiga.
H3  =  laba  akuntansi  dan  laba  tunai  berpengaruh  positif  signifikan  terhadap dividen kas

## III. METODE PENELITIAN

## 1.  Populasi dan Sampel
Populasi  didalam  penelitian  ini,  yaitu  perusahaan  yang  terdaftar  di Bursa  Efek  Indonesia  2015-2018.Pemilihan  sampel  dilakukan  dengan metode purposive  sampling yaitu  pengambilan  sampel  yang  dilakukan berdasarkan kriteria tertentu. Kriteria yang digunakan peneliti adalah:
a. Aktif melakukan perdagangan periode 2015-2018
b. Perusahaan memperoleh laba selama tahun pengamatan 2015-2018
c. Sampel yang digunakan adalah perusahaan memiliki data lengkap.
d. Sampel melakukan pembagian dividen kas
2.  Jenis dan Sumber Data
Data yang digunakan dalam penelitian ini adalah data sekunder yang meliputi  laporan  keuangan  perusahaan  manufaktur  yang  terdaftar  pada bursa efek Indonesia.
3.  Variabel Penelitian dan Definisi Operasional
Variabel-variabel  dalam  penelitian  ini  dapat  digambarkan  dan didefenisikan secara opersional sebagai berikut :
a.   Laba Akuntansi
Laba  akuntansi  adalah  laba  bersih  tahun  berjalan  dalam  rupiah yang diperoleh oleh perusahaan manufaktur yang terdaftar di Bursa Efek Indonesia (BEI).
b.  Laba Tunai
Laba  tunai  adalah  laba  bersih  sesudah  pajak  setelah  disesuaikan dengan  transaksi  nonkas  yang  dihasilkan  oleh  perusahaan  manufaktur yang terdaftar di Bursa Efek Indonesia (BEI). Transaksi nonkas dalam hal ini  yaitu  beban  penyusutan,  beban  amortisasi,  beban  deplesi,  beban penyisihan piutang dan beban penyisihan persediaan.
c.  Dividen Kas
Dividen  kas  adalah  dividen  yang  dibayarkan  oleh  perusahaan manufaktur  yang  terdaftar  di  Bursa  Efek  Indonesia  (BEI)  kepada  para pemegang sahamnya dalam bentuk uang tunai ( cash ).
4.  Uji Asumsi klasik
a.  Uji Normalitas
Uji  normalitas  bertujuan  untuk  mengetahui  apakah  analisis  antara variabel  dependen  dengan  variabel  independen  mempunyai  distribusi normal  atau  tidak.Untuk  menguji  normalitas  dalam  penelitian  ini menggunakan  uji Kolmogorov-Smirnov. Hasil  analisis  terhadap  asumsi normalitas  dengan Kolmogorov-Smirnov terhadap  nilai  residual  dari persamaan regresi disajikan dalam table 1 berikut:
One-Sample Kolmogorov-Smirnov Test
Unstandardized Residual N 65 Normal Parameters a Mean .0000000 Std. Deviation 1.74759559 Most Extreme Differences Absolute .146 Positive .146 Negative -.102 Kolmogorov-Smirnov Z 1.177 Asymp. Sig. (2-tailed) .125

## One-Sample Kolmogorov-Smirnov Test
Unstandardized Residual N 65 Normal Parameters a Mean .0000000 Std. Deviation 1.74759559 Most Extreme Differences Absolute .146 Positive .146 Negative -.102 Kolmogorov-Smirnov Z 1.177 Asymp. Sig. (2-tailed) .125
a. Test distribution is Normal.
Sumber: Data diolah SPSS 21
Pada  tabel  1  dapat  dilihat    nilai  probabilitas    sebesar  0,125  atau sebesar  12,5%,  nilai  tersebut  lebih  besar  dari  0,05  yang  berarti  sebaran data berdistribusi normal.

## b.  Uji Multikolinieritas
Uji  multikolinieritas  bertujuan  untuk  mengukur  tingkat  asosiasi (keeratan)  hubungan/pengaruh  antarvariabel  bebas  melalui  besaran koefisien  korelasi  (r).Model  yang  baik  seharusnya  tidak  terjadi  korelasi antara  variabel  bebas.  Hasil  analisis  dari  uji  multikolinearitas  disajikan dalam tabel 2 berikut:
Coefficients
Model
Collinearity Statistics
Tolerance VIF 1  (Constant) LN_X1 .553  1.809 LN_X2 .553  1.809
a. Dependent Variable: LN_Y
Sumber: Data diolah SPSS 21
Dengan  melihat  hasil  pengujian  multikolinearitas  pada  tabel  2, diketahui bahwa tidak ada satupun dari variabel bebas  yang  mempunyai nilai Tolerance lebih kecil dari 0,10. Begitu juga dengan nilai VIF masing- masing  variabel  bebas  tidak  ada  yang  lebih  besar  dari  10.Dengan demikian  dapat  disimpulkan  bahwa  antar  variabel  bebas  tidak  terjadi masalah multikolinearitas.
c.  Uji Autokorelasi
Menguji  suatu  korelasi  dalam  suatu  model  bertujuan  untuk mengetahui  ada  tidaknya  korelasi  antar  variabel  pengganggu  (t)  pada periode  tertentu  dengan  varibel  penggangu  periode  sebelumnya  (t-1). Persamaan regresi yang baik adalah tidak memiliki masalah autokorelasi yaitu  perhitungan  Durbin-Watson.Hasil  analisis  dari  uji  multikolinearitas disajikan dalam tabel 3 berikut:

## Sumber: Data diolah SPSS 21
Dari hasil pengujian Durbin-Watson dengan SPSS dilihat nilai DW 2,222  lebih  besar  dari  batas  atas  (du)    1,696.  Maka  dapat  disimpulkan bahwa tidak terjadi autokorelasi antara masing-masing variabel bebas.
d.  Uji Heteroskedastisitas
Dari  grafik Scatterplot terlihat  bahwa  titik-titik  menyebar  secara acak serta tersebar diatas maupun di bawah angka 0 pada sumbu Y. Hal ini dapat disimpulkan bahwa tidak terjadi heteroskedastisitas pada model regresi
.
Model Summary b
Model Durbin-Watson 1 2.222 a. Predictors: (Constant), LN_X2, LN_X1
b. Dependent Variable: LN_Y
Sumber: Data diolah SPSS 21 5.  Analisis Regresi Berganda
Dalam  penelitian ini analisis regresi dilakukan untuk  mengetahui pola hubungan antara variabel independen laba akuntansi dan laba tunai dengan variabel  dependen  dividen  kas.  Analisis  data  yang  digunakan  dalam penelitian ini dengan model sebagai berikut :
Y= α + β1 X1+ β2 X2+ e
Dimana :
Y = Dividen Kas X1 = Laba Akuntansi X2 = Laba Tunai
6.  Pengujian Hipotesis
Untuk memperoleh kesimpulan dari analisis regresi korelasi berganda maka  terlebih  dahulu  dilakukan  pengujian  hipotesis  yang  dilakukan  secara menyeluruh atau simultan (uji F) dan secara parsial (uji T).
7.  Koefisien Determinasi
Setelah  dilakukan  pengujian  terhadap  hipotesis,  maka  dapat  dicari koefisien  berganda  (R)  dan  koefisen  determinasi  berganda  (R 2 ).Koefisien determinasi  berganda  (R 2 )  adalah  koefisen  yang  menunjukkan  presentase pengaruh  semua  variabel  independen  terhadap  variabel  dependen. Persentase tersebut menunjukkan seberapa besar variabel independen laba akuntansi dan laba tunai perusahaan dapat  menjelaskan variabel dependen
dividen  kas.  Semakin  besar  koefisien  determinasinya  semakin  baik  variabel independen  menjelaskan  variabel  dependen.  Dengan  demikianpersamaan regresi yang dihasilkan untuk mengestimasi nilai variabel dependen.
8.  Model  Penelitian
Berdasarkan  tinjauan  penelitian  sebelumnya  dan  kajian  teoritis  serta permasalahn yang dikemukakan, sebagai dasar untuk merumuskan hipotesis berikut  ini  digambarkan  model  (bagan)  pengaruh  antar  variabel  penelitian yang digunakan.

## IV. HASIL PENELITIAN DAN PEMBAHASAN

## 1.  Laba Akuntansi
Hipotesis  pertama  menyatakan  adanya  pengaruh  laba  akuntansi secara signifikan terhadap dividen kas.  Berdasarkan uji statistic  (t-test) yang dilakukan diperoleh hasil sebagai berikut:
Variabel indenpenden T hitung T tabel P value α = 5% Keterangan Laba Akuntansi 3,264 1,9971 0,002 0,05 H1 diterima
Sumber: Data diolah SPSS 21
Dari tabel diatas dapat dilihat bahwa T hitung >T tabel (3,264>1,9971). Jadi, dapat  disimpulkan  bahwa  laba  akuntansi  mempunyai  pengaruh  terhadap dividen  kas  perusahaan  manufaktur  yang  terdaftar  dibursa  efek  yang didukung  dengan  nilai  P value <  0,05.  Dengan  demikian  hipotesis  pertama dalam penelitian ini diterima.
2.  Laba Tunai
Laba Akuntansi Laba Tunai Dividen Kas
Hipotesis  kedua  menyatakan  adanya  pengaruh  laba  tunai  secara signifikan  terhadap  dividen  kas.    Berdasarkan  uji  statistik    (t-test)  yang dilakukan diperoleh hasil sebagai berikut:
Variabel indenpenden T hitung T tabel P value α = 5% Keterangan Struktur Aktiva -1, 598 1,9971 0,115 0,05 H1 ditolak
Sumber: Data olahan SPSS 21
Dari  tabel  diatas  dapat  dilihat  bahwa  T hitung <T tabel (1,598  <  1,9971). Jadi,  dapat  disimpulkan  bahwa  laba  tunai  tidak  mempunyai  pengaruh terhadap  dividen  kas  pada  perusahaan  manufaktur  yang  terdaftar  dibursa efek  yang  didukung  dengan  nilai  P value >0,05.  Dengan  demikian  hipotesis kedua dalam penelitian ini ditolak.
3.  Pengujian Variabel secara simultan (uji F)
Hasil  uji  F  regresi  variabel  semua  independen  (Laba  akuntansi  dan laba tunai)
Variabel indenpenden F hitung F tabel P value α = 5% Keterangan Laba Akuntansi Laba Tunai 5,636 2,5307 0,006 0,05 H1 diterima
Sumber: data olahan spss versi 21
Dari  model  diatas  diperoleh  F hitung untuk  semua  variabel  independen (laba  akuntansi  dan  laba  tunai)  sebesar  5,636    sedangkan  F tabel 3,15.  Jadi dapat  disimpulkan  bahwa  F hitung >  F tabel atau  P value <  α  sehingga  hipotesis ketiga diterima.
4.  Koefisien  determinasi (R 2 )
Nilai  R 2 merupakan  ukuran  yang  digunakan  untuk  menilai  seberapa baik suatu model yang diterapkan dalam menjelaskan variabel independennya. Hasil koefisien determinasi terlihat pada tabel berikut:

## Model Summary
Model R R Square Adjusted R Square Std. Error of the Estimate 1 .392 a .154 .127 1.77556
a. Predictors: (Constant), LN_X2, LN_X1
Sumber: Data diolah SPSS 21
Dari  hasil  perhitungan  analisis  regresi  yang  dapat  dilihat  pada  tabel diatas  diketahui  bahwa  R  Square  dari    model  penelitian  ini  adalah  0,127( 12,70  %).  Dengan  demikian  variabel    laba  akuntansi  dan  laba  tunai  dapat menjelaskan  variabel  dividen  kas  sebesar  21,70,  sedangkan  (100%  - 12,70%)  =87,30  %dijelaskan  oleh  variabel  lainnya  yang  tidak  diteliti  dalam penelitian ini.

## V. KESIMPULAN DAN SARAN

## 1.  Kesimpulan
Hasil  penelitian  menunjukkan  tidak  semua  variabel  independen  (laba akuntansi  dan  laba  tunai)  yang  diusulkan  berpengaruh  terhadap  variabel dependen  (dividen  kas).  Hasil  pengujian  hipotesis  pertama  menyatakan bahwa  laba  akuntansi  memiliki  pengaruh  yang  signifikan  terhadap  dividen kas  diterima  yang  ditunjukkan  dengan  nilai    P value <  0,05  sebesar  0,002. Hipotesis kedua yang menyatakan bahwa laba tunai memiliki pengaruh yang signifikan terhadap dividen kas ditolak yang ditunjukkan dengan nilai  P value > 0,05  sebesar  0,115  dan  menunjukkan  arah  negatif..  Sedangkan.  Hipotesis ketiga membuktikan bahwa seluruh variabel independen yaitu laba akuntansi dan  laba  tunai  perusahaan  secara  simultan  atau  secara  bersama-sama berpengaruh  terhadap  profitabilitas  hal  ini  ditunjukkan  dengan    P value <  0,05 sebesar 0,006.
2.  Saran
Berdasarkan kesimpulan-kesimpulan diatas, penulis dapat memberikan beberapa saran sebagai berikut:
a.  Berpengaruhnya  laba  akuntansi  terhadap  dividen  kas  perusahaan
dapat  dijadikan  sebagai  bahan  pertimbangan  baik  emiten  dan  calon emiten  dalam  pengambilan  kebijakan  pembayaran  dividen  kas sehingga dapat memaksimumkan nilai perusahaan.
b.  Bagi  investor  maupun  calon  investor  diharapkan  lebih  teliti  dalam menggunakan  informasi  laba  sebagai  bahan  pertimbangan  dalam pengambilan  keputusan  untuk  investasi,  terutama  dalam  kebijakan pembayaran  dividen  kas  sehingga  dalam  berinvestasi  memperoleh return yang diharapkan.
c.  Sebaiknya peneliti berikutnya memperluas objek penelitian, agar hasil penelitian dapat digeneralisasi untuk semua jenis perusahaan.

## DAFTAR PUSTAKA
Elisabeth  Sugiarto  Dermawan.    2000. Laba  Akuntansi  dan  Laba  Tunai dengan  Deviden  Kas, Jakarta:  Jurnal  Akuntansi  Universitas Tarumanegara.
Jensen  &Meckling.  1976. The  Theory  of  The  Firm:  Manajerial  Behaviour, Agncy  Cost,  and  Ownership  Structure. Journal  of  Financial  and Economics. 3:305-360
Kieso, Donald E; Kimmel, Paul D; dan Jerry, J Weygandt. 2010. Accounting Principle (Pengantar Akuntansi), Buku 2 . Jakarta: Erlangga.
Khairani,  Rosna.  2007. Hubungan  Antara  Laba  Akuntansi  Dan  Laba  Tunai Dengan  Dividen  Kas  Pada  Perusahaan  Manufaktur  Yang  Terdaftar  Di BEJ. Jurnal Akuntansi, Vol  7. No 1 : 51 – 72 Mardiani, Rika. 2014. Pengaruh Laba Akuntansi Terhadap Dividen Kas pada Perusahaan Tekstil dan Garment Di BEI Pada Tahun 2012 . Proceedings SNEB.
Mulyani,  H.S.  2015. Pengaruh  Laba  Tunai  Dan  Laba  Akuntansi  Terhadap Dividend Kas (StudiEmpirisPada Perusahaan ManufakturYang Terdaftar  Di  Bursa  Efek  Indonesia  Periode  2009-2011) .  Jurnal  Ilmiah Manajemen & Akuntansi. Vol. 2, No. 2
Sihombing,  B.S.2006. Analisis  Hubungan  antara  Laba  Akuntansi  dan  Laba Tunai  dengan  Dividen  Kas  (Studi  Kasus  pada  Industri  Makanan  dan Minuman yang Go Publik di Bursa Efek Jakarta. Universitas Sumatera Utara.
Spence,  Michael.  1973. Job  Market  Signaling.  The  Quarterly  Journal  of Economics .Vol. 87, No. 3. (Aug., 1973), pp. 355-374
Suwardjono.  2010. Teori  Akuntansi  Perekayasaan  Pelaporan  Keuangan , Edisi Ketiga.Yogyakarta: BPFE-Yogyakarta.
Soemarso  S.R.  2008. Akuntansi  suatu  Pengantar, Buku  2,  Edisi  5,  Cetakan Ketiga. Jakarta: Salemba Empat.
Subramanyam  K.R  dan  Wild,  John  J.  2010. Analisis  Laporan  Keuangan, Financial Statement Analysis. Jakarta: Salemba Empat.