## Analisis Strategi Pembiayaan Usaha Mikro dan Kecil Melalui Dana Bergulir pada Lembaga Pengelola Dana Bergulir
Analysis of Micro and Small Business Financing Strategies through Revolving Funds at Revolving Fund Management Institutions
Adi Trisnojuwono 1 *, Aida Vitayala S. Hubeis 2# , dan Eko Ruddy Cahyadi 3#
1 Lembaga Pengelola Dana Bergulir Koperasi dan Usaha Mikro, Kecil dan Menengah (LPDB-KUMKM)
2 Departemen Komunikasi dan Pengembangan Masyarakat Fakultas Ekologi Manusia, IPB
3 Departemen Manajemen Fakultas Ekonomi dan Manajemen, IPB
# Jl. Kamper Kampus IPB Dramaga Bogor 16680

## ABSTRAK
Kementerian  Koperasi  dan  UKM  mendirikan  Lembaga  Pengelola  Dana  Bergulir Koperasi,  Usaha Mikro,  Kecil  dan  Menengah  (LPDB-KUMKM),  dalam  rangka  mewujudkan  amanat  undang-undang nomor  20  tahun  2008,  yang  bertujuan  mengelola  dan  mengembangkan  dana  bergulir  KUMKM  secara profesional dan akuntabel. Meningkatnya jumlah layanan penyaluran dana bergulir oleh LPDB-KUMKM dan  terjadinya  penurunan  tingkat  klasifikasi  pinjaman  dalam  kategori  lancar  mendorong  perlunya melakukan  evaluasi  penyaluran  pinjaman  atau  pembiayaan  melalui  (1)  analisis  faktor-faktor  yang memengaruhi  kinerja  dana  bergulir  LPDB-KUMKM  dan  (2)  merumuskan  strategi  efektif  untuk meningkatkan  kinerja  dana  bergulir  LPDB-KUMKM.  Metode  dalam  penelitian  ini  meliputi  analisis deskriptif, analisis regresi logistik dan AHP. Hasil analisis menunjukkan faktor-faktor nyata memengaru- hi kinerja dana bergulir adalah pola pinjaman atau pembiayaan (pola konvensional atau syariah), plafon pinjaman dan lama berdirinya usaha. Usulan strategi yang dapat dipertimbangkan dalam meningkatkan kinerja  LPDB-KUMKM  dengan  memerhitungkan  peningkatan  efektivitas  penyaluran  pinjaman  atau pembiayaan,  yang  meliputi  saluran  pinjaman  atau  pembiayaan  dan  faktor-faktor  yang  berpengaruh nyata terhadap sukses pengembalian.
Kata kunci: analisis strategi, dana bergulir, LPDB, pembiayaan usaha, usaha mikro dan kecil

## ABSTRACT
The Ministry of Cooperatives and SMEs established a Revolving Fund Management Institution for the Micro, Small and Medium Enterprises (LPDB-KUMKM) in order to realize the mandate of Law No. 20 of 2008, with the aim of managing and developing revolving funds for the Micro, Small and Medium Enterprises  professionally  and  accountably.  The  increasing  number  of  Revolving  Fund  distribution services  and  the  decreasing  level  of  loan  classification  in  the  current  category  encouraged  the  need  to evaluate loan or financing distribution through (1) analysis of factors affecting LPDB-KUMKM revolving fund performance and (2) to formulate effective strategies to improve the performance of revolving fund for the Micro, Small and Medium Enterprises. The method used in this research are, descriptive analysis, logistic regression analysis and AHP. The analysis result shows the significant factors that influence the performance  of  the  revolving  fund  efficiency  are  financing  schemes  (conventional  or  syariah  schemes), loan  plafond  and  business  establishment  period.  The  proposed  strategies  that  can  be  considered  in improving  LPDB-KUMKM's  performance  take  into  account  the  increasing  effectiveness  of  loan  or financing disbursement, which includes loan or financing channels and factors that significantly influence the success of return.
Key words: business financing, LPDB, micro and small business, revolving fund, strategy analysis

## PENDAHULUAN
Usaha Kecil dan Menengah (UKM) sebagai salah  satu  komponen  dalam  industri  nasional, mempunyai  peranan  sangat  penting  dalam perekonomian nasional, penyerapan tenaga kerja, pemerataan  distribusi  hasil-hasil  pembangunan, dan penanggulangan kemiskinan (Munizu, 2013). Peran  strategik  UMKM  dalam  perekonomian Indonesia  ditunjukkan  oleh  besarnya  kontribusi UMKM  dalam  pembentukan Product  Domestic Brutto (PDB),  penyerapan  tenaga  kerja  dan pembentukan total ekspor secara nasional. Jumlah pelaku  UMKM  tercatat  57,8  juta  unit  usaha,  atau 99,99%  dari total pelaku usaha di Indonesia yang tercatat sebanyak 57,9 juta unit usaha pada tahun 2013.  Kontribusi  UMKM  dalam  pembentukan total  PDB  nasional  (atas  dasar  harga  berlaku) tercatat 5.440 triliun rupiah atau 60,34% dari total PDB nasional,  penyerapan  tenaga  kerja  sebanyak 114,14  juta  atau  96,99%  dari  total  tenaga  kerja yang  bekerja  dan  pembentukan  total  ekspor  182 triliun  rupiah  atau  15,68%  dari  total  ekspor nasional (Kementerian Koperasi dan UKM 2014).
Pendekatan  pembangunan  yang  ditujukan pada  pelaku  ekonomi,  khususnya  pada  Koperasi dan  Usaha  Mikro,  Kecil,  Menengah  (UMKM), dipandang  amat  penting.  Langkah  ini  sekaligus mempertegas  penataan  struktur  pelaku  ekonomi nasional  yang  selama  ini  dalam  kondisi  dualistik dan  timpang.  Pembangunan  yang  ditujukan kepada  Koperasi  dan  UMKM  diharapkan  meng- hantarkan  penataan  struktur  pelaku  ekonomi nasional  lebih  padu  dan  seimbang,  baik  dalam skala usaha, strata dan sektoral, sehingga berkem- bang  struktur  pelaku  ekonomi  nasional  yang kokoh  dan  mandiri  (Kementerian  Koperasi  dan UKM, 2011).
Kementerian  Koperasi  dan  UKM  mendiri- kan  Lembaga  Pengelola  Dana  Bergulir  Koperasi, Usaha  Mikro,  Kecil  dan  Menengah  (LPDB- KUMKM)  dalam  rangka  mewujudkan  amanat undang-undang  nomor  20  tahun  2008,  yang bertujuan  mengelola  dan  mengembangkan  dana bergulir  KUMKM  secara  profesional  dan  akunta- bel,  guna  mendukung  upaya  peningkatan  akses pembiayaan usaha KUMKM di Indonesia. Menga- cu pada visi dan misi LPDB-KUMKM, tolok ukur keberhasilan  LPDB-KUMKM  adalah:  (1)  sukses dalam  penyaluran  dana  secara  transparan  dan akuntabel;  (2)  sukses  dalam  pengembalian  yang diukur  dengan  tingkat  kolektibilitas  yang  terken- dali  sesuai  dengan  yang  ditetapkan;  (3)  sukses
pemanfaatan  oleh  Koperasi  dan  UMKM;  dan  (4) sukses  peningkatan  usaha  koperasi  dan  UMKM (Tamba et al., 2013).
Pemberian  pinjaman  atau  pembiayaan kepada  pelaku  koperasi  dan  UMKM,  baik  secara langsung  maupun  melalui  perantara,  merupakan wujud  dari  pelaksanaan  fungsi  dan  peran  LPDB- KUMKM sebagai instrumen kebijakan pemerintah di  bidang  pembiayaan  kepada  koperasi  dan UMKM,  meningkatkan  akses  pembiayaan  bagi koperasi  dan  UMKM,  agar  dapat  meningkatkan usaha  dan  daya  saing  produk  yang  akan dihasilkan.  Data  realisasi  penyaluran  dana bergulir  LPDB-KUMKM  periode  2008  hingga akhir  tahun  2015,  menunjukkan  adanya  jumlah layanan  kepada  UMKM  yang  meningkat  dari tahun  ke  tahun,  yaitu  dari  3.820  UMKM  pada tahun  2008  menjadi  186.733  UMKM  pada  tahun 2015  (LPDB-KUMKM,  2015).  Meningkatnya jumlah  layanan  penyaluran  dana  bergulir  oleh LPDB-KUMKM dan terjadinya penurunan tingkat klasifikasi  pinjaman  dalam  kategori  lancar,  maka perlu  dilakukan  evaluasi  terhadap  kinerja  dan strategi  penyaluran  pinjaman  yang  selama  ini dilaksanakan oleh LPDB-KUMKM.
Penelitian ini bertujuan menganalisis faktor-faktor  yang  memengaruhi  kinerja  dana bergulir  dan  merumuskan  strategi  efektif  untuk meningkatkan  kinerja  dana  bergulir  LPDB- KUMKM.

## METODE PENELITIAN
Penelitian  ini  dilakukan  dengan  metode analisis  deskriptif,  analisis  regresi  logistik  dan Analytic Hierarchy Process (AHP). Analisis deskrip- tif  dilakukan  untuk  mengetahui  profil  atau gambaran  umum  kondisi  penyaluran  pinjaman atau  pembiayaan  oleh  LPDB-KUMKM.  Analisis regresi  logistik  dilakukan  untuk  mengetahui faktor-faktor  yang  memengaruhi  kinerja  dana bergulir  LPDB-KUMKM.  AHP  dilakukan  untuk memberikan  gambaran  berdasarkan  wawasan dan  pengalaman  pengelola  dana  bergulir  yang terkait  saluran  pinjaman  atau  pembiayaan  efektif dalam  penyaluran  pinjaman.  Hasil  analisis  akan digunakan  sebagai  dasar  dalam  merumuskan strategi  pembiayaan  dana  bergulir  oleh  LPDB- KUMKM.

## HASIL DAN PEMBAHASAN

## Analisis Deskriptif
Data  dalam  penelitian  ini  menggunakan data  primer  yang  dimiliki  oleh  LPDB-KUMKM. Data penelitian menggunakan data mitra penerima  pinjaman  dana  bergulir  dari  LPDB- KUMKM tahun 2012-2016 (data 5 tahun terakhir). Jumlah mitra penerima pinjaman LPDB-KUMKM dari  tahun  2012-2016  sebanyak  2.500  mitra. Jumlah  contoh  yang  diambil  sebanyak  345 sampel.  Ukuran  contoh  minimum  ditentukan dengan  menggunakan  metode  Slovin  dengan persen  kelonggaran  5%.  Komposisi  jumlah  dan jenis mitra contoh disajikan dalam Tabel 1.
Tabel 1. Jumlah dan jenis contoh mitra
Jenis Mitra Jumlah contoh (mitra) Koperasi 201 LKB 34 LKBB 3 UKM 107 Total 345
Data  contoh  menunjukkan  mitra  yang masuk  dalam  klasifikasi  lancar  274  mitra  (79,4%) dari total contoh. Jumlah mitra yang masuk dalam klasifikasi tidak lancar 71 mitra (20,6%). Data juga menunjukkan  bahwa  jenis  mitra  yang  masuk dalam  klasifikasi  pinjaman  tidak  lancar  adalah koperasi  dan  UKM,  sedangkan  LKB  dan  LKBB seluruhnya  masuk  dalam  klasifikasi  pinjaman lancar.
Lama  usaha  adalah  umur  usaha  mitra LPDB-KUMKM yang diukur dalam satuan bulan. Lama  usaha  beroperasi  berhubungan  dengan kurva  pembelajaran,  dimana  pemain  lama kemungkinan  besar  telah  banyak  belajar  dari pengalaman  yang  dibandingkan  dengan  pemain baru.  Kristiansen,  Furuholt,  dan  Wahid  (2003)
menemukan  bahwa  lama  usaha  beroperasi memiliki  hubungan  nyata  terhadap  kesuksesan bisnis. Data contoh menunjukkan 82 mitra (23,8%) memiliki  lama  usaha  60-120  bulan,  105  mitra (30,4%) memiliki lama usaha kurang dari 60 bulan dan  158  mitra  (45,8%)  memiliki  lama  usaha  lebih dari 120 bulan.

## Analisis Regresi Logistik
Analisis  regresi  logistik  dilakukan  untuk menganalisis  faktor-faktor  yang  memengaruhi kinerja  dana  bergulir  LPDB-KUMKM.  Permodel- an  logit  menggunakan  seluruh  jumlah  contoh, yaitu  345  mitra  LPDB-KUMKM  hasil  pemilihan secara acak.
Pengujian parameter secara simultan dengan  uji  G  menunjukkan  nilai  khi  kuadrat 63,791  dengan  taraf  nyata  0,000  (<0,05)  sehingga menolak  H 0 .  Hal  ini  menunjukkan  penambahan peubah independen dapat memberikan pengaruh nyata  terhadap  model  atau  model  dinyatakan fit . Klasifikasi  model  regresi  logistik  juga  menunjuk- kan  tingkat  keakuratan  model  yang  dihasilkan 81,2%.  Nilai  Nagelkerke  R  Square  0,265  menun- jukkan  kemampuan  peubah  independen  dalam menjelaskan peubah dependen 26,5%, dan sisanya (73,5%)  dipengaruhi  oleh  faktor  lain  di  luar model.  Hasil  uji  model  regresi  logistik  biner ditunjukkan dalam Tabel 2.
Peubah  dengan  nilai  koefisien  positif  ada- lah  jangka  waktu,  tarif  layanan,  plafon  pinjaman dan  lama  usaha,  sehingga  dapat  diartikan  bahwa peningkatan  pada  peubah  tersebut  akan  mendo- rong  kelancaran  tingkat  pengembalian  pinjaman atau  pembiayaan.  Peubah  dengan  nilai  koefisien negatif adalah pola pembiayaan dan ketersediaan agunan,  sehingga  dapat  diartikan  peningkatan pada peubah tersebut akan menghambat kelancaran  tingkat  pengembalian  pinjaman  atau pembiayaan.
Tabel 2. Hasil uji model regresi logistik biner
Variabel B Sig. Exp(B) atau Odds Ratio Jangka Waktu (X 1 ) 0,008 0,590 1,008 Tarif Layanan (X 2 ) 0,132 0,092* 1,141 Pola Pembiayaan (X 3 ) -1,120 0,011** 0,326 Plafon Pinjaman (X 4 ) 0,000 0,001** 1,000 Lama Usaha (X 5 ) 0,004 0,006** 1,004 Ketersediaan Agunan (X 6 ) -38,911 0,997 0,000 Saluran Koperasi (D 1 ) -2,456 0,000** 0,086 Saluran LKB (D 2 ) 20,498 0,997 798560521,500 Saluran LKBB (D 3 ) -20,383 0,999 0,000 Constant 41,291 0,997 856373871100000000,000 Keterangan : ** = Signifikan pada taraf α 5%; * = signifikan pada taraf α 10%
Pendugaan odds ratio memiliki batas keper- cayaan 5%, nilai ini menunjukkan  besar  kemung- kinan  masing-masing  peubah  independen  dalam memengaruhi  tingkat  kesuksesan  pengembalian. Peubah  independen  nyata  di  dalam  model  pada taraf  α  5%  adalah  peubah  pola  pembiayaan  (X 3 ), plafon pinjaman (X 4 ), lama usaha (X 5 ) dan saluran pemberian  pinjaman melalui koperasi  dibanding- kan  dengan  UKM  (D 1 ).  Apabila  taraf  α  diubah menjadi 10%, maka peubah tarif layanan (X 2 ) juga menunjukkan nilai nyata dalam model.
Peubah  jangka  waktu  pengembalian  pin- jaman  dalam  penelitian  ini  memiliki  pengaruh positif,  namun  tidak  nyata  di  dalam  model, ditunjukkan dengan nilai p value (sig) 0,590 atau > 0,05.  Hal  ini  sedikit  berbeda  dengan  penelitian Lubis  dan  Rachmina  (2011)  yang  menunjukkan jangka  waktu  pengembalian  merupakan  salah satu  faktor  berpengaruh  nyata  dalam  tingkat pengembalian  Kredit  Usaha  Rakyat  (KUR), dimana  debitur  memiliki  jangka  waktu  pengem- balian lebih lama cenderung lebih lancer di dalam pengembalian kreditnya.
Peubah  tarif  layanan  memiliki  pengaruh nyata  dan  positif  pada  taraf  α  10%,  sedangkan pada taraf α 5% tidak nyata. Peubah tarif layanan pada taraf α 10% menunjukkan peningkatan tarif layanan  sebesar  satu  satuan  akan  menyebabkan kecenderungan  sukses  pengembalian  naik  1,141 kali.  Namun  demikian  batas  atas  tarif  layanan yang  ideal  masih  perlu  diketahui  untuk menghindari anomali gagal bayar,dimana dengan semakin  tingginya  tarif  yang  melampaui  batas ideal,  maka  diduga  berpotensi  menimbulkan risiko  gagal  bayar  meningkat,  sebagaimana  hasil penelitian  Ladue et  al. (1984)  yang  menunjukkan bahwa ketika tarif layanan dinaikkan diatas batas normal  (17%),  maka  akan  berpengaruh  pada kemampuan  pembayaran  kredit,  dengan  rataan kelambatan  dalam  pembayaran  lima  bulan, karena  kenaikan  tarif  memengaruhi  tingkat  laba dan cashflow yang ada.
Peubah  pola  pembiayaan  memiliki  penga- ruh nyata dannegatif, yang dapat diartikan bahwa pola  pembiayaan  syariah  (kode  0  peubah independen) memiliki kecenderungan mengalami sukses  pengembalian  0,326  kali  dibandingkan dengan  pola  pinjaman  konvensional  (kode  1 peubah  independen).  Hal  ini  diduga  karena penerapan  pola  pembiayaan  syariah  di  LPDB- KUMKM menganut sistem kepercayaan langsung kepada  mitra,  sehingga  besaran  kewajiban  bagi hasil  yang  dibebankan  kepada  mitra  per  jatuh
tempo  pembayaran  kewajiban,  sepenuhnya  ter- gantung  pada  kejujuran  mitra  dalam  melakukan pembayaran.  Manakala  mitra  tidak  melakukan pembayaran kewajibannya sampai dengan maksimum tanggal tujuh bulan berikutnya setelah jatuh  tempo,  maka  mitra  tersebut  dianggap mengalami  kerugian  atau  tidak  memperoleh keuntungan  pada  periode  jatuh  tempo  tersebut. Dengan  demikian  mitra  tidak  dibebankan kewajiban  pembayaran  bagi  hasil  untuk  periode tersebut.  Namun  demikian  apabila  pembayaran bagi  hasil  dilakukan  oleh  mitra  setelah  tanggal tujuh bulan berikutnya setelah jatuh tempo, maka mitra  akan  dikenai  denda  sesuai  dengan kesepakatan  pada  akad  perjanjian  pembiayaan. Penelitian yang dilakukan oleh Elsiefy (2013) juga menunjukkan  bahwa  pola  syariah  cenderung lebih  baik  dibandingkan  dengan  pola  konven- sional,  dimana  bank  syariah  hampir  tidak terdampak  oleh  krisis  finansial  tahun  2008, sebaliknya bank konvensional mengalami penurunan  dibanyak  sektor,  salah  satunya  pada data NPL. NPL sebelum, ketika, dan setelah krisis pada  sistem  syariah  cenderung  stabil  dan  baik, sedangkan bank konvensional mengalami pening- katan  terutama  dibidang  pembiayaan real  estate dan pembiayaan perusahaan.
Peubah  plafon  pinjaman  memiliki  penga- ruh nyata dan positif, yang dapat diartikan bahwa semakin  tinggi  plafon  pinjaman,  maka  kecende- rungan  sukses  dalam  pengembalian  semakin meningkat,  namun  demikian  berapa  batas  nilai plafon  pinjaman  yang  termasuk  kategori  tinggi dapat  dikategorikan  lancar  dalam  pengembalian pinjaman  atau  pembiayaan  perlu  dilakukan penelitian  lebih  lanjut.  Sebaran  data  contoh  yang dikategorikan  berdasarkan  plafon  pinjaman kurang dari atau sama dengan  Rp500 juta rupiah dan  lebih  dari  Rp500  juta  rupiah  menunjukkan 46,1%  contoh  yang  menerima  pinjaman  atau pembiayaan kurang dari atau sama dengan Rp500 juta  rupiah  dan  53,9%  contoh  yang  menerima pinjaman  atau  pembiayaan  lebih  dari  Rp500  juta rupiah.
Kategori  penerima  pinjaman  atau  pem- biayaan kurang dari atau sama dengan Rp500 juta rupiah  adalah  67  koperasi  dengan  jumlah pinjaman  lancar  19  koperasi  dan  pinjaman  tidak lancar  48  koperasi.  UKM  92  unit  dengan  jumlah lancar  89  unit  dan  tidak  lancar  tiga  unit  UKM. Kategori  penerima  pinjaman  atau  pembiayaan lebih dari Rp500 juta rupiah  adalah 134 koperasi, jumlah  koperasi  lancar  94  koperasi  dan  koperasi
tidak  lancar  40  koperasi,  selanjutnya  penyaluran kepada  34  LKB  yang  seluruhnya  masuk  kategori lancar, 15 UKM dengan 8 UKM lancar dan 7 UKM tidak  lancar,  serta  penyaluran  kepada  3  LKBB dengan kategori keseluruhan lancar.
Hal ini sesuai dengan hasil penelitian yang dilakukan  oleh  Ismanto  dan  Diman  (2014)  yang menyebutkan  dalam  penelitiannya  bahwa  omzet usaha,  lama  usaha  dan  nilai  plafon  pinjaman adalah  faktor-faktor  yang  berpengaruh  positif terhadap  tingkat  pengembalian  pinjaman  (lancar atau  menunggak),  namun  berbeda  dengan  hasil penelitian  yang  dilakukan  oleh  Asmara  (2007) yang  menunjukkan  bahwa  jumlah  pinjaman memiliki  pengaruh  nyata  terhadap  besarnya tunggakan, dimana dalam model yang digunakan tingkat  pengembalian  diproksi  dari  peubah  nilai tunggakan.
Peubah  lama  usaha  memiliki  pengaruh nyata  dan  positif,  yaitu  setiap  kenaikan  satu satuan pada  peubah  lama  usaha  akan menyebab- kan kecenderungan sukses pengembalian meningkat sebesar 1,004 kali. Sebaran data contoh berdasarkan  lama  usaha  dan  plafon  pinjaman dikategorikan dalam lama usaha kurang dari atau sama  dengan  60  bulan  dan  lebih  dari  60  bulan, yang  mana  kategori  lama  usaha  dibagi  lagi  ke dalam  besaran  plafon  pinjaman  masing-masing kurang  dari  atau  sama  dengan  Rp500  juta  dan lebih  dari  Rp500  juta.  Secara  umum  data menunjukkan  semakin  tinggi  lama  usaha  dan semakin  besar  plafon  pinjaman,  maka  semakin tinggi  tingkat  persentase  pinjaman  atau  pem- biayaan yang berada dalam kategori lancar, yaitu 38,6%  dari  total  contoh,  sedangkan  persentase pinjaman  atau  pembiayaan  dengan  plafon pinjaman  atau  pembiayaan  yang  lebih  rendah tingkat  pengembalian  dalam  kategori  lancar hanya 1,7%. Di sisi lain, pinjaman atau pembiaya- an  dengan  kategori  tidak  lancar  untuk  plafon yang tinggi tercatat 12,5% dan untuk plafon yang lebih rendah tercatat 1,2%. Hal ini sejalan dengan yang  dikemukakan  oleh  Kristiansen, et  al. (2003) bahwa lama usaha beroperasi memiliki hubungan nyata terhadap kesuksesan bisnis. Penelitian yang dilakukan  oleh  Ismanto  dan  Diman  (2014)  juga menunjukkan lama usaha adalah salah satu faktor yang  berpengaruh  nyata  dan  positif  terhadap tingkat pengembalian pinjaman dalam penelitian- nya  yang  terkait  dengan  efektivitas  pemberian pinjaman kepada UMKM oleh koperasi.
Peubah ketersediaan agunan dalam penelitian  ini  memiliki  pengaruh  negatif,  namun tidak  nyata  di  dalam  model,  ditunjukkan p  value (sig)  0,997atau  >  0,05.  Hal  ini  berbeda  dengan penelitian  Boot et  al. (1987)  yang  menunjukkan jumlah  dari  jaminan  berpengaruh  linear  dengan faktor  kegagalan  bayar  kredit,  dimana  semakin tinggi  jumlah  jaminan,  maka  kegagalan  bayar semakin  menurun,  disisi  lain,  terjadi  perubahan kelas  kredit,  dari  yang  sebelumnya  tidak  lancar, menjadi lancar.
Peubah  saluran  pembiayaan  menunjukkan bahwa  pembiayaan  melalui  koperasi  memiliki pengaruh nyata dan negatif, yang dapat diartikan bahwa pemberian pinjaman kepada UKM memili- ki  kecenderungan  sukses  dalam  pengembalian 0,086  kali  lebih  tinggi  dibandingkan  dengan pemberian pinjaman melalui koperasi.

## Analisis AHP
Analisis  AHP  dilakukan  melalui  pengolah- an  horizontal  dan  vertikal  dengan  tujuan  menen- tukan  alternatif  prioritas  saluran  yang  mendu- kung  strategi  pembiayaan  LPDB-KUMKM  yang efektif.  Analisis  AHP  disyaratkan  memiliki  batas rasio konsistensi ( consistency ratio ) tidak lebih dari 10%.

## Pengolahan Horizontal
Hasil  pengolahan  horizontal  antar  unsur sub-kriteria  terhadap  alternatif  saluran  penyalur- an  pinjaman  atau  pembiayaan  LPDB-KUMKM ditunjukkan pada Tabel 3. Perbandingan alternatif saluran  pembiayaan  terhadap  kriteria  tolok  ukur sukses  LPDB-KUMKM  menunjukkan  dengan mempertimbangkan  kriteria  sukses  pemanfaatan, maka prioritas saluran pemberian pinjaman  yang dipilih adalah koperasi dan UKM. Kriteria sukses dengan  bobot  urutan  prioritas  kedua,  dimana prioritas  saluran  pemberian  pinjaman  yang  di- pilih  dengan  mempertimbangkan  sukses  pening- katan  usaha  adalah  UKM.  Sukses  pengembalian dengan  bobot  kriteria  sukses  urutan  ketiga dengan  ukuran  utama  kepatuhan  pengembalian pokok,  menempatkan  LKB  dan  LKBB  sebagai saluran  prioritas  pertama  dan  kedua,  kemudian UKM  dan  koperasi  sebagai  prioritas  ketiga  dan keempat.  Berikutnya  sukses  penyaluran  sebagai kriteria  sukses  urutan  keempat  menempatkan saluran pemberian pinjaman melalui LKB sebagai pilihan saluran yang utama.
Tabel 3.  Bobot pengolahan horizontal unsur saluran pada tingkat kelima
No Sub-Kriteria Saluran Koperasi UKM LKB LKBB 1 Momentum waktu penyaluran 0,280 0,229 0,294 0,197 2 Teknik penyaluran 0,306 0,165 0,331 0,197 3 Jangka waktu 0,360 0,253 0,195 0,192 4 Tingkat balas jasa 0,345 0,232 0,218 0,205 5 Kepatuhan pengembalian pokok 0,195 0,244 0,299 0,263 6 Kepatuhan pembayaran bunga/basil 0,231 0,243 0,261 0,265 7 Skim pinjaman atau pembiayaan 0,343 0,222 0,219 0,216 8 Jumlah pinjaman 0,298 0,252 0,225 0,225 9 Lama berdirinya usaha 0,361 0,349 0,124 0,166 10 Ketersediaan agunan 0,400 0,342 0,098 0,160 11 Pertumbuhan omset 0,368 0,377 0,107 0,147 12 Penyerapan tenaga kerja 0,299 0,386 0,123 0,192 13 Kesesuaian peruntukan 0,274 0,288 0,215 0,224 14 Tingkat rentabilitas usaha 0,341 0,243 0,184 0,232

## Pengolahan Vertikal
Hasil  pengolahan  vertikal  pada  tingkat ketiga  menunjukkan  bahwa  prioritas  utama kriteria  sukses  sebagai  tolok  ukur  keberhasilan LPDB-KUMKM  dalam  menentukan  saluran  yang mendukung  strategi  pembiayaan  LPDB-KUMKM yang  efektif  adalah  sukses  pemanfaatan  (0,286), sukses peningkatan usaha (0,254), sukses pengem- balian  (0,243)  dan  sukses  penyaluran  (0,217) sebagaimana ditunjukkan dalam Gambar  1. Hasil pengolahan  vertikal  pada  tingkat  keempat menunjukkan  bahwa  prioritas  utama  sub-kriteria sukses  penyaluran  adalah  momentum  waktu penyaluran (0,619).
Prioritas utama sub-kriteria sukses pengembalian  dalam  menentukan  saluran  yang mendukung  strategi  pembiayaan  LPDB-KUMKM yang  efektif  adalah  kepatuhan  mitra  dalam pengembalian pokok (0,241). Prioritas utama sub- kriteria sukses peningkatan usaha dalam menentukan  saluran  yang  mendukung  strategi pembiayaan  LPDB-KUMKM  yang  efektif  adalah pertumbuhan  omset  (0,592).  Prioritas  utama  sub- kriteria  sukses  pemanfaatan  dalam  menentukan saluran  yang  mendukung  strategi  pembiayaan LPDB-KUMKM  yang  efektif  adalah  kesesuaian dengan peruntukan berdasarkan laporan realisasi (0,633).
Sub-kriteria pada sukses peningkatan usaha yang  mendapatkan  prioritas  utama  dalam menentukan  saluran  yang  mendukung  strategi pembiayaan LPDB-KUMKM efektif adalah pertumbuhan  omset  dengan  bobot  0,592  dan penyerapan tenaga kerja dengan bobot 0,408. Sub- kriteria pada sukses pemanfaatan yang mendapatkan prioritas utama dalam menentukan saluran  yang  mendukung  strategi  pembiayaan
LPDB-KUMKM efektif adalah kesesuaian dengan peruntukan berdasarkan laporan realisasi dengan bobot 0,633 dan tingkat rentabilitas usaha dengan bobot 0,367. Hasil sintesis penilaian bobot saluran yang  mendukung  strategi  pembiayaan  LPDB- KUMKM  efektif  yang  tertinggi  adalah  koperasi (0,307),  UKM  (0,283),  LKB  (0,207)  dan  LKBB (0,203).

## Hasil Analisis Regresi Logistik dan AHP
Hasil analisis regresi logistik perlu disandingkan  dengan  hasil  analisis  AHP  untuk mendapatkan  hasil  yang  lebih  baik  dalam  upaya menyusun  strategi  pembiayaan  LPDB-KUMKM efektif.  Berdasarkan  analisis  regresi  logistik  biner dan  AHP  yang  telah  dilakukan  terdapat  fokus analisis  yang  saling  mendukung  antara  satu  dan lainnya.
Analisis  regresi  logistik  biner  menjelaskan tentang  bagaimana  hubungan  antara  peubah dependen  dan  independen  yang  berdasarkan hipotesis  akan  memengaruhipeubah  dependen (sukses  pengembalian)  yang  merupakan  faktor- faktor non-linear yang memengaruhi kolektibilitas dana  bergulir  LPDB-KUMKM.Hasil  analisis  AHP memasukkan  semua  faktor  baik  linear  maupun non-linear,  yang  ditujukan  mengetahui  faktor paling  dominan  terkait  dengan  empat  tolok  ukur sukses  LPDB-KUMKM,  sebagai  prioritas  saluran mana  yang  akan  dipilih,  sekaligus  mengetahui bobot  dari  masing-masing  saluran  yang  akan digunakan,  untuk  menjawab  pencapaian  strategi yang  paling  efektif.  Hasil  analisis  regresi  logistik menunjukkan  faktor-faktor  yang  memengaruhi sukses  pengembalian  berdasarkan  nilai  nyata adalah  pola  pembiayaan  (X3),  plafon  pinjaman (X4)  dan  lama  usaha  (X5).  Analisis  AHP  untuk
Gambar 1.  Struktur dan nilai bobot hirarki berdasarkan analisis AHP
kriteria  sukses  pengembalian  menunjukkan prioritas  sub  kriteria  yang  dianggap  paling dominan  secara  berurutan  adalah  kepatuhan mitra  dalam  pengembalian  pokok,  kepatuhan mitra  dalam  pengembalian  bunga,  ketersediaan agunan,  jangka  waktu  pinjaman  dan  plafon pinjaman.  Hasil  analisis  regresi  logistik  dinilai menyempurnakan  hasil  analisis  AHP,  dimana dalam  menentukan  sukses  pengembalian,  hasil pengolahan  dari  penilaian  pendapat  para  pakar dengan  menggunakan  AHP  menyatakan  peran faktor  pola  pembiayaan  dan  lama  usaha  masih belum menjadi pertimbangan prioritas.
Hasil  analisis  regresi  logistik  menunjukkan saluran  pemberian  pinjaman  atau  pembiayaan melalui  koperasi  cenderung  memiliki  mutu pinjaman lancar yang lebih rendah dibandingkan dengan  UKM.  Hal  ini  berbeda  dengan  hasil analisis AHP yang menunjukkan urutan prioritas saluran  pemberian  pinjaman  atau  pembiayaan
adalah  koperasi,  UKM,  LKB  dan  LKBB.  Hal  ini dapat  dimaknai  kemampuan  koperasi  dalam pengembalian  pinjaman  UKM  relatif  lebih  baik dibandingkan  dengan  koperasi,  namun  koperasi tetap  dipilih  menjadi  prioritas  yang  perlu dipertimbangkan  sesuai  analisis  AHP  karena pemerintah menjadikan koperasi sebagai instrumen  pemberdayaan  ekonomi  masyarakat dengan  menjadikan  koperasi  sebagai  lembaga keuangan  alternatif  bagi  pelaku  usaha  mikro  di wilayahnya,  sekaligus  sebagai  lembaga  yang dimiliki langsung oleh masyarakat.
Data  portofolio  pemberian  pinjaman  atau pembiayaan  yang  dituangkan  dalam  Rencana Bisnis  dan  Anggaran  (RBA)  LPDB-KUMKM  dari tahun  2012  hingga  2016,  menunjukkan  dari  total ketersediaan Dana Bergulir yang akan disalurkan setiap  tahun,  prioritas  pemberian  pinjaman  atau pembiayaan  masih  didominasi  oleh  saluran koperasi  yang  selanjutnya  secara  berturut-turut
Strategi Pembiayaan LPDB-KUMKM yang efektif
Peningkatan Tenaga Kerja (0,612) Menurunkan Kemiskinan (0,388) Sukses Penyaluran (0,217) Sukses Pengembalian (0,243) Sukses Pemanfaatan (0,286) Sukses Peningkatan Usaha (0,254)
1
(0,619) 2 (0,381)
13 (0,633)
14 (0,367) 11 (0,592)
12
(0,408) 3 (0,136) 4 (0,078) 5 (0,241) 6 (0,162) 7 (0,057) 8 (0,105) 9 (0,065) 10 (0,156) Koperasi (0,307) UKM (0,283) LKB (0,207) LKBB (0,203) SALURAN SUB KRITERIA KRITERIA TUJUAN FOKUS Keterangan: 1=Momentum waktu penyaluran
2=Teknik penyaluran 3=Jangka waktu pengembalian 4=Tingkat balas jasa yang menjadi beban mitra 5=Kepatuhan mitra terhadap pengembalian pokok 6=Kepatuhan mitra terhadap pembayaran bunga/bagi hasil 7=Skim pinjaman/pembiayaan (konvensional atau syariah)
8=Jumlah pinjaman/pembiayaan yang diberikan kepada UKM, LKB, Koperasi dan LKBB, 9=Lama berdirinya usaha
10=Ketersediaan agunan
11=Pertumbuhan omset 12=Penyerapan tenaga kerja 13=Kesesuaian dengan peruntukan berdasarkan laporan realisasi 14=Tingkat rentabilitas usaha
disalurkan  kepada  UKM,  LKB  dan  LKBB. Merujuk  pada  portofolio  pemberian  pinjaman atau  pembiayaan  berdasarkan  RBA  LPDB- KUMKM  tahun  2012  hingga  2016  dan  hasil analisis  regresi  logistik  serta  AHP,  maka portofolio pinjaman pada masa mendatang dinilai perlu untuk disesuaikan dengan lebih memerhati- kan  porsi  pemberian  pinjaman  atau  pembiayaan kepada  UKM,  LKB,  dan  LKBB  sehingga  dapat meningkatkan  efektivitas  penyaluran  pinjaman atau pembiayaan.

## Strategi Peningkatan Kinerja LPDB-KUMKM
Mengacu pada hasil analisis kinerja, analisis regresi  logistik  dan  AHP,  maka  usulan  strategi yang  dapat  dipertimbangkan  dalam  meningkat- kan  kinerja  LPDB-KUMKM  adalah  memperhi- tungkan  peningkatan  efektivitas  penyaluran pinjaman atau pembiayaan, yang meliputi saluran pinjaman atau pembiayaan dan faktor-faktor yang berpengaruh  secara  nyata  terhadap  sukses pengembalian.  Mempertimbangkan  faktor-faktor yang harus menjadi pertimbangan dalam penyusunan  strategi  penyaluran  pinjaman  atau pembiayaan dilakukan dengan cara berikut:
1. Memberikan  prioritas  penyaluran  pinjaman atau  pembiayaan  dana  bergulir  melalui  kope- rasi  dan  menyesuaikan  portofolio  pinjaman dengan  lebih  meningkatkan  porsi  pemberian pinjaman  atau  pembiayaan  melalui  saluran UKM, LKB dan LKBB.
2. Meningkatkan  selektivitas  dan  ketelitian proses  pemberian  pinjaman  atau  pembiayaan kepada  koperasi  serta  merancang  sistem monitoring  dan  evaluasi  yang  efektif  pasca pemberian  pinjaman,  guna  menekan  potensi terjadinya  risiko  meningkatnya  pinjaman  atau pembiayaan dengan klasifikasi tidak lancar.
3. Melakukan  upaya  mitigasi  risiko  yang  lebih kuat  dalam  penyaluran pinjaman  atau pembiayaan  melalui  saluran  koperasi,  karena koperasi  memiliki  risiko  tingkat  klasifikasi pinjaman  tidak  lancar  lebih  tinggi  dibanding- kan  pemberian  pinjaman  atau  pembiayaan melalui saluran LKB dan LKBB.
4. Mendorong  peningkatan  pemberian  pembia- yaan  melalui  pola  syariah  dengan  memper- timbangkan  data  empiris  yang  menunjukkan pembiayaan  dengan  pola  syariah  memiliki kecenderungan lebih lancar daripada pinjaman dengan pola konvensional.
5. Mempertimbangkan pemberian pinjaman atau pembiayaan dengan jangka waktu lama usaha
dari  calon  mitra,  utamanya  terkait  dengan penentuan  besaran  plafon  yang  lebih  tinggi dalam  upaya  meningkatkan  mutu  pinjaman atau pembiayaan dalam kategori lancar.
6. Memperbaiki  waktu  penyaluran  pinjaman atau  pembiayaan  melalui  peningkatan  pema- haman  dan  pengetahuan  para  pengurus  dan pengelola  koperasi,  sehingga  meningkatkan efektivitas  proses  pemberian  pinjaman  atau pembiayaan kepada koperasi.
7. Mendorong  pemberian  pinjaman  kepada sektor  usaha  yang  secara  bisnis  mampu mendorong  terbukanya  peluang  penyerapan banyak  tenaga  kerja  baru  dengan  harapan peluang  bagi  tenaga  kerja  baru  tersebut memberikan  peluang  penghasilan  yang  lebih baik,  sehingga  mampu  menekan  tingkat kemiskinan.

## KESIMPULAN
1. Faktor-faktor  yang  memengaruhi  kinerja  dana bergulir LPDB-KUMKM terkait dengan sukses pengembalian  yang  berkorelasi  nyata  adalah pola  pembiayaan,  plafon  pinjaman  dan  lama usaha.  Faktor  pola  pembiayaan  menunjukkan bahwa  kecenderungan  pembiayaan  dengan pola  syariah  untuk  sukses  dalam  pengem- balian meningkat 0,326 kali dibandingkan pola konvensional.  Faktor plafon pinjaman  menun- jukkan secara positif memengaruhi kelancaran pengembalian  secara  mutlak  (linear)  sebesar satu  kali,  dimana  bila  plafon  meningkat  maka dipastikan  akan  sukses  pengembalian  pinjam- an  atau  pembiayaan.  Faktor  lama  usaha menunjukkan  semakin  tinggi  lama  usaha, maka  kecenderungan  untuk  sukses  dalam pengembalian  semakin  meningkat  secara mutlak (linear) 1,004 kali, yang berarti semakin tinggi  lama  usaha,  maka  dipastikan  mutu pengembalian  pinjaman  atau  pembiayaan akan semakin baik.
2. Mengacu  pada  hasil  analisis  kinerja,  regresi logistik  dan  AHP,  maka  usulan  strategi  yang dapat  dipertimbangkan  dalam  meningkatkan kinerja LPDB-KUMKM adalah memperhitung- kan peningkatan efektivitas penyaluran pinjaman  atau  pembiayaan,  yang  meliputi saluran pinjaman atau pembiayaan dan faktor- faktor  yang  berpengaruh  nyata  terhadap sukses pengembalian.

## DAFTAR PUSTAKA
Asmara, E. 2007. Tingkat Pengembalian Pinjaman Dana  Ekonomi  Produktif  Masyarakat  dan Peran  Lembaga  Keuangan  pada  Program Pemberdayaan Ekonomi Masyarakat Pesisir di  Kabupaten  Indramayu.  Jurnal  Mana- jemen Agribisnis, Vol. 4 No. 1:p22-31.
Boot, W.A. Arnound, dan  Anjan  V.  Thakor. 1987.
Collateral  and  Borrower  Risk .  Netherland: University of Tilburg.
Elsiefy,  E.  2013. Comparative  Analysis  of  Qatari Islamic  Banks  Performance  Versus  Conven- tional Bank Before, During, and After Financial Crisis . Egypt: Alexandria University. Ismanto,  H  dan  T.  Diman.  2014.  Analisis Efektivitas  Pemberian  Pinjaman  Program Pembiayaan  UMKM  oleh  Koperasi.  Jurnal Economia, Vol. 10 No.2: p148-164.
Kementerian  Koperasi  dan  UKM.  2014.  Perkem- bangan data Usaha Mikro, Kecil, Menengah (UMKM) dan Usaha Besar (UB) tahun 2012 -  2013.  [Internet].  [diunduh  2017  Jan  9]; Tersedia  pada:  http://www.depkop.go.id/ berita-informasi/data-informasi/data- umkm/.
_________.  2011.  Rencana  Strategis  Kementerian Koperasi  dan  Usaha  Kecil  Menengah Republik  Indonesia  Tahun  2010-2014. Jakarta.
Kristiansen,  S.,  B.  Furuholt  &  F.  Wahid.  (2003).
Internet  cafe  entrepreneurs:  pioneers  in information  dissemination  in  Indonesia .  The
International  Journal  of  Entrepreneurship and Innovation, 4(4): p251-263.
Ladue,  E.L.  dan  A.Z.  Gordon.  1984. Variable Interest Rates and The Financial Performance of Dairy Farm Business. USA: Cornell University. LPDB-KUMKM (Lembaga
Pengelola  Dana  Bergulir  Koperasi  dan Usaha  Mikro  Kecil  dan  Menengah).  2015. Laporan Kinerja Tahun 2015. Jakarta.
Lubis,  A.  dan  D.  Rachmina.  (2011).  Faktor-Faktor yang  Mempengaruhi  Realisasi  dan  Pe- ngembalian  Kredit  Usaha  Rakyat.  Jurnal Forum  Agribisnis,  Volume  1,  No.  2:p112- 131.
LPDB-KUMKM.  2015.  Laporan  Kinerja  Tahun 2015. Jakarta.
Munizu,  M.  2013.  Strategi  Peningkatan  Kinerja dan  Peran  Usaha  Kecil  dan  Menengah (UKM)  Pengolah  Produk  Berbasis  Pangan di  Kota  Makassar.  Jurnal  Ubaya. Repository Universitas  Hasanudin [Internet].  [diunduh 2016  Nov  7];  Tersedia  pada:  http://reposi- tory.unhas.ac.id/handle/123456789/4299.
Tamba,  H.,  T.  Syarif  dan  M.A.  Nakolas.  2013. Kajian  Kinerja  Dana  Bergulir  LPDB KUMKM.  Jurnal  Pengkajian  Koperasi  dan UKM: Jurnal. [Internet]. [diunduh 2016 Sep 22];  Tersedia  pada:    http://www.jurnal. smecda.com/index.php/pengkajiankukm/ar ticle/view/89/83.