Kinerja Keuangan Perbankan Syariah Sebelum dan Setelah Merger 3 Bank Umum Syariah

## Prasetyo Ramadhan*, Shierly Margareth Mantiri, Septiana Rahayu, Dohan, Vicaya Citta Dhammo
Fakultas Ekonomi dan Bisnis, Universitas Budi Luhur, Jakarta, Indonesia
* Alamat e-mail corresponding author prstyrmdhn@gmail.com*

## I N F O   A R T I K E L

## Histori Artikel
Tanggal Submit 20 Juli 2022 Tanggal revisi 20 September 2022 Tanggal Accepted 26 September 2022
Key words: Merger, 3 islamic commercial banks, Paired sample t-test
DOI: 10.36805/akuntansi.v7i2.2694
Open access under Creative Common Attribution-ShareAlike (CC-BY-SA)

## A B S T R A C T
At the end of 2020, the Government of Indonesia through the Minister of State-Owned Enterprises announced that three state-owned Islamic banks, BNI Syariah, BRI Syariah and Bank Syariah Mandiri, will merge into Bank Syariah Indonesia. The merger comes amid  the  COVID-19  pandemic.  The  merger  process  of  the  three  Islamic  banks  was marked by an agreement contained in the merger certificate. In 2021, on February 1, three  Sharia  banks  BNI  Syariah  (BNIS),  BRI  Syariah  (BRIS),  Bank  Syariah  Mandiri (BSM)  officially  became  Bank  Syariah  Indonesia  (BSI).  The  merger  of  three  state- owned Islamic commercial banks has answered the long wait to establish the largest Islamic commercial bank with strong capital. This study aims to analyze the differences in the financial performance of Islamic banking before and after the merger of 3 Islamic commercial  banks.   This study used  secondary  data  by  collecting  data  from  Islamic Banking  Statistics  published  by  the  Financial  Services  Authority.    This  study  used Paired Sample T-test as a data analysis method. The results of this study show that there are significant differences in the financial performance of Islamic banks before and after the mergerof 3 Islamic commercial banks. This is because when a company merges, its wealth is automatically accumulated and funding costs are more efficient.

## A B S T R A K
Di penghujung tahun 2020, Pemerintah Indonesia melalui Menteri Badan Usaha Milik  Negara  mengumumkan  bahwa  tiga  bank  syariah  milik  negara,  BNI Syariah, i BRI Syariah i dan i Bank i Syariah i Mandiri, i akan i bergabung i menjadi Bank i Syariah i Indonesia. Penggabungan i tersebut i dilakukan i di i tengah pandemi i COVID-19. i Proses i merger i ketiga bank i syariah i tersebut i ditandai dengan i kesepakatan i yang i tertuang i dalam i sertifikat merger . i Pada i tahun 2021, pada i 1 i Februari, i tiga i bank i Syariah i BNI i Syariah i (BNIS), i BRI Syariah (BRIS), Bank i Syariah i Mandiri i (BSM) i resmi i menjadi i Bank i Syariah Indonesia (BSI). Penggabungan i tiga i bank i umum i syariah i milik i negara i telah menjawab penantian panjang i untuk i mendirikan i bank i umum i syariah terbesar i dengan modal i kuat.  Penelitian  ini  bertujuan  untuk  menganalisis  perbedaan  kinerja keuangan  perbankan  syariah  sebelum  dan  sesudah merger nya  3  bank  umum syariah. Penelitian ini menggunakan data sekunder dengan mengumpulkan data dari Statistik Perbankan Syariah yang diterbitkan oleh Otoritas Jasa Keuangan. Penelitian ini menggunakan Paired Sample T-test sebagai metode analisis data. Hasil  penelitian  ini  menunjukkan  bahwa  terdapat  perbedaan  yang  signifikan kinerja  keuangan  perbankan  syariah  sebelum  dan  sesudah merger nya  3  bank umum syariah. Hal ini disebabkan karena ketika sebuah perusahaan bergabung, kekayaannya  secara  otomatis  terakumulasi  dan  biaya  pendanaan  yang  lebih efisien.

## 1. Pendahuluan
Di dalam dunia  perbankan nasional,  Indonesia memiliki  dua jenis  perbankan yaitu Bank Konvensional dan Bank Syariah. Namun pada dasarnya prinsip, tujuan dan fungsi kedua jenis bank tersebut tetap sama. Bank Konvensional adalah Bank yang melakukan kegiatan usahanya secara konvensional seperti memberikan jasa dalam lalu lintas pembayaran yang dilakukan oleh Bank Umum Konvensional  dan sebagai  lembaga intermediasi  keuangan yang dilakukan oleh Bank Perkreditan Rakyat (Atikah et al., 2021).
Sedangkan  Bank  Syariah  adalah  Bank  yang  menjalankan  kegiatan usahanya  berdasarkan Prinsip Syariah seperti memberikan pelayanan lalu lintas pembayaran menurut prinsip syariah yang dilakukan oleh Bank Umum Syariah dan sebagai lembaga intermediasi keuangan syariah yang  dilakukan  oleh  Bank  Pembiayaan  Rakyat  Syariah.  Selain  itu  terdapat  pula  Unit  Usaha Syariah  yaitu unit  kerja dari  kantor  pusat  Bank Umum  Konvensional  yang  berfungsi  sebagai kantor pusat atau unit kerja yang melakukan kegiatan usaha berdasarkan Prinsip Syariah, atau unit kerja di kantor cabang Bank yang berkedudukan di luar negeri yang melakukan kegiatan usaha. Usaha konvensional yang berfungsi sebagai kantor induk dari kantor cabang pembantu syariah dan atau unit syariah (Romadhon & Sutantri, 2021).
Astuti  &  Drajat  (2021)  menyatakan  bahwa  bank  syariah  menjadi  alternatif  bagi  nasabah dalam menggunakan sistem perbankan yang ada di Indonesia. Per Desember 2020, Indonesia memiliki  14  Bank  Umum  Syariah,  20  Unit  Usaha  Syariah,  dan  163  Bank  Pembiayaan  Rakyat Syariah  artinya  perbankan  syariah  memiliki  potensi  besar  dalam  persaingan  bisnis  dunia perbankan di Indonesia. Selain itu, bank syariah juga dapat menjadi solusi bagi nasabah muslim yang memiliki religiusitas tinggi terkait dengan menghindari bunga bank, yang dalam ajaran Islam termasuk dalam kategori riba. Namun demikian, pangsa pasar bank syariah per Desember 2020  masih  sebesar  6,51%,  padahal  mayoritas  penduduk  Indonesia  beragama  Islam.  Hal  ini menunjukkan  bahwa  potensi  bank  syariah  yang  ada  belum  dapat  dioptimalkan  dan  masih tertinggal jauh dari bank konvensional yang menguasai pangsa pasar pada periode yang sama sebesar 93,49%. Oleh karena itu, langkah pembenahan bank syariah di Indonesia harus segera dilakukan  mengingat  tujuan  bank  syariah  itu  sendiri  cukup  baik  yaitu  untuk  memperoleh keuntungan eksternal dan internal.
Di penghujung tahun 2020, Pemerintah Indonesia melalui Menteri Badan Usaha  Milik Negara mengumumkan bahwa tiga bank syariah milik negara, BNI Syariah, BRI Syariah dan Bank Syariah Mandiri, akan bergabung menjadi Bank Syariah Indonesia. Penggabungan tersebut dilakukan di tengah pandemi COVID-19. Proses merger ketiga bank syariah tersebut ditandai dengan kesepakatan yang tertuang dalam sertifikat merger. Pada tahun 2021, pada 1 Februari, tiga bank Syariah BNI Syariah (BNIS), BRI Syariah (BRIS), Bank Syariah Mandiri (BSM) resmi menjadi Bank Syariah Indonesia (BSI). Penggabungan tiga bank umum syariah milik negara telah menjawab penantian  panjang untuk mendirikan bank umum syariah terbesar dengan modal kuat. Penggabungan tersebut menjelaskan bahwa memiliki visi untuk menjadi salah satu dari 10 bank syariah terbesar berdasarkan kapitalisasi pasar global, menjadikan merger sebagai industri perbankan syariah nasional untuk lima tahun ke depan. Ada kepemilikan bersama yang dicapai. Strategi merger antar  bank  syariah  tergolong merger horizontal  (Atikah  et  al.,  2021). Penggabungan  3  bank  syariah  ke  dalam  Bank  Syariah  Indonesia  (BSI)  diperkirakan  akan berdampak luas terhadap kesadaran masyarakat akan merchandise perbankan syariah. Dengan pertumbuhan besar dalam keuangan terkendali, diperkirakan keuangan literasi keuangan untuk produk BSI akan tumbuh pesat sehingga orang dapat menemukan lebih banyak produk Bank Islam lebih cepat. Selain itu, komunitas operasional  BSI telah berkembang menjadi jauh lebih besar,  sehingga  memudahkan  masyarakat  umum  untuk  melakukan  transaksi  (Romadhon  & Sutantri, 2021).
Menurut penelitian Dewi & Widjaja, (2021), tidak ada perbedaan kinerja keuangan sebelum dan sesudah merger . Penelitian yang dilakukan oleh Fernando & Edi, (2021) juga menyatakan
124             Prasetyo Ramadhan, Shierly Margareth Mantiri, Septiana Rahayu, Dohan, Vicaya Citta Dhammo
Jurnal Buana Akuntansi Vol. 7, No.2 (2022): 122-133
bahwa tidak ada perbedaan kinerja keuangan perusahaan sebelum dan sesudah merger . Hal ini juga didukung oleh hasil penelitian Wei et al., (2021) dan Nahrio et al., (2021) yang keduanya mengungkapkan  bahwa  tidak  ada  perbedaan  kinerja  keuangan  perusahaan  sebelum  dan sesudah merger .
Sebaliknya, menurut penelitian yang dilakukan oleh Astuti & Drajat (2021) ada perbedaan yang signifikan kinerja keuangan perusahaan sebelum dan sesudah merger . Hal yang sama juga dinyatakan oleh penelitian Bajgai & Pradhan (2021) bahwa terdapat perbedaan kinerja lembaga keuangan sebelum dan sesudah merger . Penelitian Yadav & Jang (2021) juga mendukung dua penelitian sebelumnya bahwa merger mempengaruhi kinerja keuangan perusahaan. Penelitian ini sesuai dengan Synergy Theory yang menyatakan bahwa merger dan akuisisi terjadi secara luas karena merger dan  akuisisi  menghasilkan suatu “sinergi”.  Dua atau lebih perusahaan  akan  memperoleh  keuntungan  lebih  besar  ketika  keduanya  melakukan penggabungan  dibandingkan  sendiri  (Dewi  &  Widjaja,  2021).    Wei  et  al.,  (2021)  menyatakan bahwa sinergi secara luas dan sering dianggap sebagai alasan utama dibalik kesepakatan merger dan akuisisi. Sinergi menghasilkan nilai perusahaan yang baru jauh lebih besar daripada nilai gabungan dari masing-masing perusahaan apabila berdiri sendiri. Sinergi secara luas terdiri dari sinergi keuangan dan sinergi operasi. Perusahaan jasa keuangan bergabung untuk menghemat biaya, mengurangi risiko, dan meningkatkan pendapatan.
Penelitian ini bertujuan untuk menganalisis perbedaan kinerja keuangan perbankan syariah sebelum dan sesudah merger 3 bank umum syariah. Dari segi akademik, penelitian ini digunakan sebagai acuan bagi peneliti selanjutnya yang akan mengkaji topik serupa. Penelitian ini dapat memberikan kontribusi dengan menjadi acuan bagi stakeholders bank syariah dalam mengambil keputusan  mengenai  langkah  dan  rencana  strategis  yang  akan  diambil  oleh  bank  syariah. Kebaruan dalam penelitian ini adalah dengan menggunakan data-data yang ada pada Statistik Perbankan Syariah sehingga dapat memberikan gambaran secara menyeluruh tentang kinerja perbankan syariah di Indonesia sebelum dan sesudah merger 3 bank umum syariah.

## 2. Tinjauan Pustaka

## 2.1. Synergy Theory
Menurut  Ahmadi  et  al.  (2021)  teori  sinergi  dapat  diartikan  bahwa  nilai  gabungan  dari perusahaan yang melakukan merger atau konsolidasi lebih besar daripada nilai perusahaan yang terpisah.  Sinergi  dapat  tercapai  ketika  penggabungan  menghasilkan  tingkat  skala  ekonomi. Tingkat  skala  ekonomi  terjadi  karena  perpaduan  biaya  overhead  meningkatkan  pendapatan yang  lebih  besar  daripada  jumlah  pendapatan  perusahaan  ketika  tidak  bergabung.  Sinergi tampak jelas ketika perusahaan yang melakukan penggabungan berada dalam bisnis yang sama karena fungsi dan tenaga kerja yang berlebihan dapat dihilangkan.
Ketika kinerja gabungan serta nilai perusahaan penggabungan melampaui jumlah kinerja dan nilai individu yang ada, maka sinergi telah tercipta. Teori ini berpandangan bahwa merger hanya  akan  terjadi  ketika  masing-masing  perusahaan  menemukan  kesepakatan  yang  saling menguntungkan.  Sinergi  yang  dihasilkan merger akan  menyebabkan  peningkatan  nilai  dan ukuran  perusahaan  yang  digabungkan.  Ini  terbukti  ketika  perusahaan  yang  bergabung mendapat manfaat dari ruang lingkup dan skala ekonomi. Teori ini berimplikasi bahwa merger sebagai  strategi  pertumbuhan  membuat  perusahaan  memiliki  kinerja  jauh  lebih  baik  dari sebelumnya  (Wei  et  al.,  2021).  Syamsuddin  & Pratama  (2021)  mengungkapkan  sinergi i dapat terjadi i dalam i dua i hal, i yaitu i sinergi i operasional i dan sinergi i keuangan. i Sinergi operasional terjadi i apabila i perusahaan i yang i di i merger mempunyai i proses i produksi i yang i hampir sama. Dengan i demikian i hal i utama i yang menjadi i sumber i dari i terjadinya i sinergi operasional i ini adalah i penurunan i biaya i yang terjadi i sebagai i akibat i dari i kombinasi i dua perusahaan tersebut. i Sinergi i operasi i dapat dilihat i dari i adanya i peningkatan i pendapatan operasional dan penurunan i biaya. Sedangkan i sinergi i keuangan i dihasilkan i ketika perusahaan i hasil i merger
memiliki struktur i modal i yang i kuat i dan i mampu i mengakses sumber-sumber i dana i dari i luar secara i lebih i mudah i dan i murah i sedemikian i rupa i sehingga biaya i modal i perusahaan semakin i menurun. i Struktur i permodalan i yang i kuat i akan menjamin i berlangsungnya aktivitas i operasi i perusahaan i tanpa i menghadapi i kesulitan likuiditas. i Kondisi i seperti i ini akan i memberikan i dampak i positif i bagi i perusahaan i karena makin i meningkatnya kepercayaan i pihak i lain i seperti i lembaga-lembaga i keuangan i sehingga mereka i bersedia meminjamkan i dana.
2.2. Merger Merger atau  penggabungan i dapat i berupa i integrasi i horizontal i atau i integrasi i vertikal. Strategi i merger i syariah i antar i entitas i dapat i dimasukkan i dalam i kategori i merger horizontal. Lembaga i keuangan i Islam i (termasuk i bank i syariah) i akan i mendapat i manfaat dari i integrasi dalam i berbagai i cara. i Pertama, i lembaga i keuangan i Islam i dapat memperluas i jangkauan produk i dan i layanan i mereka. i Kedua, i lembaga i keuangan i Islam dapat i membangun infrastruktur i yang i kuat i untuk i layanan i baru i di i kedua i sisi. i Ketiga, lembaga i keuangan syariah i dapat i meningkatkan i efisiensi i dan i kualitas i pengelolaan melalui i desentralisasi. Merger i dan i akuisisi i dapat i membuat i perbedaan i besar i dalam kinerja i manajemen i krisis jangka i panjang. i Penggabungan i beberapa i unit i usaha i syariah dapat i memperkuat permodalan Bank i Syariah i hasil i merger . i Selain i itu, i merger i antar entitas i Islam i akan membuat i mereka lebih i kompetitif i untuk i bersaing i di i Masyarakat Ekonomi ASEAN (Rianto et al., 2020).
Merger bertujuan untuk meningkatkan nilai pemegang saham. Seperti diketahui, pemerintah Indonesia telah mengintegrasikan tiga bank Himbara Syariah melalui Kementerian Badan Usaha Milik Negara. Tujuannya adalah membantu Indonesia, negara berpenduduk terbesar i di i dunia, memiliki i bank i syariah i yang i besar, i mengoptimalkan potensi i ekonomi dan i keuangan syariah, i serta i memperkuat i ekosistem i industri i halal. Menyikapi i keinginan tersebut, i hingga akhir i tahun i 2020, i salah i satu i emiten i mendapat perhatian i serius i investor terkait i rencana merger i Bank i Syariah i Himbara (Syamsuddin & Pratama, 2021). Penggabungan BSM, BNIS dan BRIS  juga  harus  mampu  meningkatkan  nilai  bagi  stakeholders  lainnya  seperti  industri perbankan syariah, dunia usaha (UMKM), dunia pendidikan, pengelolaan dana haji dan bagi pengembangan  ekosistem  ekonomi  syariah  dalam  arti  luas  (Ulfa,  2021).  Ini  juga  membantu mengurangi biaya, menciptakan sinergi dan skala ekonomi, meningkatkan pangsa pasar, dan mengatasi tantangan persaingan (Shenoy & V. T., 2021).

## 2.3. Kinerja Keuangan
Mengukur  keberhasilan  adalah  penetapan  citra  perusahaan  secara  teratur  dalam  bentuk kegiatan bisnis,  struktur organisasi,  dan karyawan, dengan menggunakan tujuan dan kriteria tertentu  (Kasman,  2021).  Kinerja  keuangan  pada  dasarnya  adalah  ukuran  kondisi  keuangan suatu  organisasi  selama  periode  waktu  tertentu.  Ini  digunakan  untuk  membandingkan perusahaan  serupa  di  industri  yang  sama,  atau  untuk  membandingkan  industri  dan  sektor bersama-sama.  Dalam merger &  Akuisisi,  kinerja  keuangan  perusahaan  ditentukan  dengan menilai: Profitabilitas, likuiditas dan solvabilitas. Dengan menilai kinerja keuangan perusahaan, pengambil keputusan dapat menilai hasil dari strategi dan aktivitas bisnis mereka dari perspektif keuangan yang objektif. Hal ini dapat diukur dengan menggunakan indikator keuangan yang mewakili  kemampuan  perusahaan  untuk  menghasilkan  nilai  ekonomi  dan  meningkatkan operasinya (Mbuthia, 2021).
Berdasarkan tabel di  bawah ini  terlihat bahwa kinerja keuangan bank syariah dari  tahun 2019 hingga Oktober 2021 cenderung positif. Ini merupakan indikasi yang baik mengingat tujuan merger adalah untuk meningkatkan nilai pemegang saham dan mengurangi biaya.
Jurnal Buana Akuntansi Vol. 7, No.2 (2022): 122-133
Tabel 2.2. Kinerja Keuangan Perbankan Syariah, 2019-Okt 2021.
2019 (%)  2020 (%)  Oct 2021 (%) ROA 1.73 1.40 1.59 NPF 3.23 3.13 3.04 FDR 77.91 76.36 74.50 BOPO 84.45 85.55 83.75 Sumber: Statistik Perbankan Syariah

## 2.4. Pengembangan Hipotesis
Merger i berdampak i terhadap i perusahaan, i baik i secara i keuangan i maupun i non keuangan. i Sedangkan i secara i keuangan i dapat i dilihat i dari i rasio-rasio i keuangan. i Secara non keuangan i dapat i dilihat i dari i dampaknya i terhadap i karyawan, i manajemen, i dan stakeholders lainnya  (Murtiningrum,  2019).  Dalam i jangka i panjang, i skala i bank i syariah merger i yang membesar i akan i membuat i produk i dan i jasa i yang i disediakan i bank i itu kian beragam i dan kompleks, i nasabah i akan i semakin i banyak, i interkoneksi i dengan i bank-bank lain i atau dengan elemen i system i keuangan i lainnya i akan i semakin i kuat, i dan i peran bank syariah merger dalam perekonomian i semakin i penting (Ahmadi et al., 2021). Dengan adanya merger i Bank i Syariah Indonesia i memiliki i peluang i yang i cukup i besar i untuk menguasai pangsa i pasar i dengan terus meningkatkan i kualitas i dan i pelayanan i serta terus melakukan pemasaran i kepada i masyarakat. Merger i digunakan i dalam i meningkatkan i daya i saing i perusahaan i dan i mendapatkan keunggulan i kompetitif i atas i perusahaan i lain i melalui i perolehan i pangsa i pasar i yang lebih besar, i memperluas i portofolio i untuk i mengurangi i risiko i bisnis, i memasuki i pasar i dan geografi i baru, i dan i memanfaatkan i skala i ekonomi. i i Merger i mungkin i merupakan i cara paling i umum i di i mana i restrukturisasi i perusahaan i atau i kombinasi i bisnis, i yang i telah memainkan i peran i penting i dalam i pertumbuhan i eksternal i sejumlah i perusahaan terkemuka di i dunia i dan i ini i adalah i cara i tercepat i untuk i tumbuh i sebagai i rantai i nilai dari perusahaan target i sudah i ada i dan i beroperasi (Mbuthia, 2021).
Teori sinergi keuangan di sisi lain didasarkan pada proposisi bahwa biaya transaksi terkait dengan  peningkatan  modal  secara  eksternal  serta  perlakuan  pajak  datas  dividen;  dapat merupakan kondisi untuk alokasi modal yang lebih efisien melalui merger dari pengembalian marginal rendah ke tinggi, kegiatan produksi, dan mungkin menawarkan alasan untuk mengejar merger konglomerat. Teori ini juga menyatakan bahwa ketika tingkat arus kas pengakuisisi lebih besar daripada perusahaan yang diakuisisi, modal dipindahkan ke perusahaan yang diakuisisi dan  peluang investasinya meningkat. Sinergi i mengacu i pada dampak i merger i atau i akuisisi perusahaan i terhadap i biaya i modal i kepada i perusahaan pengakuisisi i atau i mitra penggabungan. i Sejauh i mana i sinergi i keuangan i ada i dalam kombinasi i perusahaan, i biaya modal i harus i diturunkan. Proposisi lain yang banyak dibahas adalah bahwa kapasitas utang perusahaan gabungan bisa lebih besar dari jumlah kapasitas kedua perusahaan sebelum merger , dan ini memberikan penghematan pajak atas pendapatan investasi. Merger berkontribusi pada biaya  modal  yang  lebih  rendah  karena  perusahaan  secara  substansial  meningkatkan  ukuran mereka  sebagai  akibat  dari merger akan  memiliki  lebih  banyak  aset  sehingga  kapasitas  utang yang lebih tinggi. Perusahaan dengan peluang investasi dan satu lagi dengan kelonggaran uang tunai dapat bergabung untuk mencapai sinergi keuangan (Mbuthia, 2021). Merger telah menjadi berita  utama  saat  ini. Merger sedang  menjadi  topik  yang  dibicarakan  dan  dipromosikan  di seluruh  dunia.  Studi  yang  dilakukan  menunjukkan  bahwa  kegiatan merger dan  akuisisi  di berbagai sektor termasuk perbankan dan asuransi, minyak, gas, listrik.
Di  sisi  lain,  menurut  penelitian  yang  dilakukan  oleh  Astuti  &  Drajat  (2021)  terdapat perbedaan kinerja keuangan perusahaan yang signifikan sebelum dan sesudah merger . Hal yang sama juga dinyatakan oleh Bajgai & Pradhan (2021) bahwa terdapat perbedaan kinerja lembaga keuangan sebelum dan sesudah merger . Penelitian Yadav & Jang (2021) juga mendukung dua
penelitian sebelumnya bahwa merger mempengaruhi kinerja keuangan perusahaan. Sementara menurut Burhanuddin & Amran (2021) proses merger tiga bank syariah memberikan sentiment positif terhadap ekonomi secara umum dan secara khusus pada perdagangan saham di Bursa Efek Indonesia. Menurut Fiqri et al. (2021) peserta merger bank syariah berpeluang dalam efisiensi biaya sehingga dapat mengantisipasi biaya operasional, capital expenditure dan biaya pendanaan. Berdasarkan  teori  dan  penelitian  terdahulu  di  atas  maka  dirumuskan  hipotesis  sebagai berikut:
H 1 :  Terdapat  perbedaan  kinerja  keuangan  perbankan  syariah  Indonesia  sebelum  dan sesudah merger 3 bank umum syariah.
Gambar 2.4 .
Kerangka Teoritis

## 3. Metode Penelitian
Jenis penelitian ini adalah studi komparatif yang membandingkan dua set variabel selama periode waktu yang berbeda. Penelitian ini menggunakan pendekatan kuantitatif dengan pendekatan statistik. Penelitian i ini i menggunakan i data i sekunder i dengan i mengumpulkan i data dari i Statistik i Perbankan Syariah i yang i diterbitkan i oleh i Otoritas i Jasa i Keuangan. Penelitian ini menggunakan data seluruh bank syariah yang ada di Indonesia yang tercatat di dalam Statistik Perbankan Syariah dan teknik sampling yang digunakan adalah sampel jenuh, di mana teknik ini menjadikan semua anggota populasi sebagai sampel. Hal ini dilakukan jumlah data penelitian yang relatif kecil dan membuat generalisasi dengan kesalahan yang sangat kecil.

## 3.1.  Variabel Operasional Kinerja Keuangan Bank Syariah
Return On Assets (ROA) digunakan untuk mengukur efektivitas perusahaan secara keseluruhan dalam  menghasilkan  laba  dengan  aset  yang  tersedia.  Ini  mengukur  efisiensi  perusahaan  yang menggunakan asetnya untuk menghasilkan laba bersih. Ini memberi manajemen ide tentang bagaimana menggunakan aset mereka secara efisien untuk menghasilkan pendapatan (Yadav & Jang, 2021). Rasio return  on  assets merupakan  rasio  profitabilitas  dalam  penelitian  ini.  Semakin  tinggi return  on  assets , semakin baik kemampuan perusahaan dalam mengelola asetnya.
ROA = Laba Bersih Total Aset …………(1)
Rasio i financing i to i debt i mengukur i kemampuan i bank i dalam i menyalurkan i dana pihak i ketiga i untuk i pembiayaan. i FDR i merupakan i rasio i yang i berfungsi i untuk mengukur i komposisi i suatu i pembiayaan i dibandingkan i dengan i jumlah i dana i masyarakat dan i modal
Sharia Banking Financial Performance Before Merger After Merger The Difference
Jurnal Buana Akuntansi Vol. 7, No.2 (2022): 122-133
sendiri i yang i digunakan. i Dengan i kata i lain, i bank i harus i mampu i mengelola dananya dengan mengoptimalkan i penyaluran i agar i likuiditas i bank i tetap i terjaga. Semakin i tinggi i rasio i FDR, semakin i rendah i kapasitas i likuiditas i suatu i bank  (Biasmara  &  Srijayanti,  2021).  Dalam perbankan syariah tidak dikenal istilah kredit (pinjaman), melainkan pembiayaan. Secara umum konsep  yang  diperlihatkan  bank  syariah  dalam  mengukur  likuiditas  adalah  dengan menggunakan Financing to Deposit Ratio (FDR) yang menunjukkan seberapa besar Dana Pihak Ketiga bagi bank syariah yang dikeluarkan untuk pembiayaan.
FDR = Total Pembiayaan Yang Diberikan
Total Dana Pihak Ketiga ………(2)
Risiko  yang  diakibatkan  oleh  kegagalan  nasabah  dalam  memenuhi  kewajibannya,  inilah yang  disebut  dengan non-performing  financing (NPF).  NPF  yang  tinggi  dapat  mempengaruhi perputaran modal kerja suatu bank. Oleh karena itu, bank memiliki persentase dana macet yang tinggi,  namun  bank  terlebih  dahulu  mencoba  menilai  kinerjanya  dengan  menghentikan sementara penyaluran dana hingga NPF menurun.
NPF = Pembiayaan Bermasalah
Total Pembiayaan …………(3)
Beban i Operasional i terhadap i Pendapatan i Operasional i (BOPO) i merupakan i rasio pengukuran i yang i dapat i menentukan i kinerja i manajemen i dalam i mengendalikan i dan mengatur i biaya i operasional i perbankan i terhadap i pendapatan i operasional i perbankan. Rendahnya i tingkat i BOPO i menunjukkan i kemampuan i manajemen i bank i yang i sangat baik i untuk i menutupi i biaya i operasional i dengan i menghasilkan i keuntungan i yang optimal. (Yusuf & Ichsan, 2021).

## BOPO = Beban Operasional Pendapatan Operasional …………(4)
Metode yang digunakan dalam penelitian ini adalah uji beda. Langkah pertama yang harus dilakukan  adalah  melakukan  uji  normalitas  menggunakan  uji Kolmogorov-Smirnov .  Hal  ini dilakukan dengan tujuan untuk menentukan uji beda yang akan digunakan dalam penelitian ini. Jika hasilnya data berdistribusi normal, maka Paired Sample t-test akan digunakan. Namun, jika hasilnya tidak terdistribusi normal, uji Wilcoxon akan digunakan. Dasar pengambilan keputusan:
a. Jika i nilai i Asymp. i Sig. i > i 0.05 i maka i data i berdistribusi i normal b. Jika i nilai i Asymp. i Sig. i < i 0.05 i maka i data i tidak i berdistribusi i normal. Jika i sampel i berdistribusi i normal, i maka i uji i beda i yang i akan i digunakan i dalam penelitian i ini i adalah i Paired i Sample i t-test i sebagai i uji i parametrik. Namun, jika sampel tidak terdistribusi  normal,  uji Wilcoxon non-parametrik  akan  digunakan.  Dasar  pengambilan keputusan sebagai berikut :
a. Jika nilai signifikansi < 0,05 derajat kesalahan, maka dapat dipastikan ada perbedaan yang signifikan setelah merger , sehingga kita dapat menerima H 1 dan menolak H 0 .
b. Jika  nilai  signifikansi  >  0,05  derajat  kesalahan,  maka  dapat  dipastikan  tidak  ada perbedaan yang signifikan setelah merger , atau kita dapat menerima H 0 dan menolak H 1 .

## 4. Hasil dan Pembahasan
4.1.  Statistik Deskriptif
Tabel 1 Statistik Deskriptif N  Min  Max Mean  Std. Deviation ROA  18  1,35 2,15 1,6733 0,29205 NPF 18  3,04 3,35 3,2372 0,07760 FDR 18  74,11  81,03  76,9689 2,06801 BOPO  18  81,69  86,25  84,3794 1,73083
Berdasarkan i Tabel 1 i di i atas, i ROA i memiliki i nilai i minimum i 1,35 i dan maksimum i 2,15 i dengan i nilai i rata-rata i 1,6733 i dan i standar i deviasi 0,29205. NPF memiliki nilai minimum 3,04 dan maksimum 3,35 dengan nilai rata-rata 3,2372 dan standar deviasi 0,07760. FDR memiliki nilai minimum 74,11 dan maksimum 81,03 dengan nilai rata-rata 76,9689 dan standar deviasi 2,06801. BOPO memiliki nilai minimum 81,69 dan maksimum 86,25 dengan nilai rata-rata 84,3794 dan standar deviasi 1,73083.

## 4.2.  Uji Normalitas
Berdasarkan hasil uji normalitas di bawah ini, dapat diketahui bahwa semua variabel yang dijadikan data dalam penelitian ini memiliki nilai Asymp. Sig. yang lebih besar dari 0,05. Hal ini menunjukkan bahwa semua data yang digunakan telah berdistribusi normal. Oleh karena itu, uji beda yang akan dilakukan dalam penelitian ini adalah uji t sampel berpasangan.
Tabel 2 Uji Normalitas – Kolmogorov Smirnov ROA  NPF  FDR  BOPO N 18 18 18 18 Kolmogorov-Smirnov Z  0,985  0,506  0,633  0,976 Asymp. Sig. (2-tailed) 0,286  0,960  0,818  0,297 Sumber : Data Penelitian (SPSS)

## 4.3. Paired Sample T-test
Table 3 Hasil Paired Sample T-test Variables  T df  Sig. ROA -5.507  8 0.001 NPF 1.333 8 0.219 FDR 7.550 8 0.000 BOPO 10.168  8 0.000 Sumber : Data Penelitian (SPSS)
Berdasarkan i Tabel i 3, i hasil i uji i Paired i Sample i t-test i di i atas, i ROA i memiliki i nilai signifikansi i 0,001 i dengan i nilai i t-statistik i sebesar i -5,507. i NPF i memiliki i nilai i signifikansi sebesar i 0,219 i dengan i nilai i t-statistik i sebesar i 1,333. i FDR i memiliki i nilai i signifikansi sebesar i 0,000 i dengan i nilai i t-statistik i sebesar i 7,550. i BOPO i memiliki i nilai i signifikansi sebesar i 0,000 i dengan i nilai i t-statistik i sebesar i 10,168.
4.4. Pembahasan Hasil uji  pada ROA menunjukkan bahwa terdapat perbedaan yang signifikan pada ROA perbankan syariah sebelum dan sesudah merger 3 bank umum syariah, namun ke arah negatif
Sumber : Data Penelitian (SPSS)
Jurnal Buana Akuntansi Vol. 7, No.2 (2022): 122-133
dan hal ini diperkuat oleh data Statistik Perbankan Syariah pada Tabel 4 Arah negatif ini justru berseberangan  dengan  teori  sinergi  yang  menyatakan  bahwa  dengan  melakukan merger , perusahaan  akan  memiliki  kinerja  perusahaan  yang  lebih  baik.  Hasil  ini  juga  berseberangan dengan  Limesta  and  Wibowo  (2021)  yang  menyatakan  bahwa  ROA  yang  lebih  tinggi meningkatkan nilai bisnis bank dan dapat menunjukkan seberapa efisien bank mengelola dan menggunakan  asetnya  untuk  menghasilkan  keuntungan.  Hal  ini  disebabkan  oleh  adanya pembatasan  sosial  dan work  from  home akibat  pandemi  Covid-19  yang  masih  berlangsung sehingga menimbulkan risiko pembiayaan dan risiko operasional seperti yang diungkapkan oleh Fiqri et al. (2021).
Table 4
ROA Perbankan Syariah setelah merger 3 bank umum syariah ROA 2021 Feb  Mar  Apr  Mei  Jun  Jul Agu  Sep  Okt 2.15  2.06  1.97  1.92  1.94  1.91  1.88  1.87  1.59 Sumber : Statistik Perbankan Syariah
Selanjutnya  hasil  ini  sejalan  dengan  penelitian  Astuti  &  Drajat  (2021),  Bajgai  &  Pradhan (2021),  dan  Yadav  &  Jang  (2021)  yang  mengungkapkan  bahwa  terdapat  perbedaan  kinerja keuangan perusahaan sebelum dan sesudah merger .
Hasil pengujian pada NPF menunjukkan bahwa tidak terdapat perbedaan kinerja perbankan syariah sebelum dan sesudah merger 3 bank umum syariah. Hasil ini sesuai dengan penelitian Dewi  &  Widjaja,  (2021),  Fernando  &  Edi,  (2021),  Wei  et  al.,  (2021),  Nahrio  et  al.,  (2021)  yang menyatakan  bahwa  tidak  terdapat  perbedaan  kinerja  keuangan  yang  signifikan  sebelum  dan sesudah merger 3 bank umum syariah.
Hasil  pengujian  pada  FDR  menunjukkan  bahwa  terdapat  perbedaan  kinerja  perbankan syariah sebelum dan sesudah merger 3 bank umum syariah, hasil ini sejalan dengan penelitian Astuti & Drajat (2021), Bajgai & Pradhan (2021), dan Yadav & Jang (2021) yang mengungkapkan bahwa terdapat perbedaan dalam kinerja keuangan perusahaan sebelum dan sesudah merger . Hasil  pengujian  pada  BOPO  menunjukkan  bahwa  terdapat  perbedaan kinerja  perbankan syariah  yang  signifikan sebelum  dan  sesudah  penggabungan  3  bank umum  syariah,  hasil ini sejalan dengan penelitian Astuti & Drajat (2021), Bajgai & Pradhan (2021), dan  Yadav & Jang (2021) yang mengungkapkan bahwa terdapat perbedaan dalam kinerja keuangan perusahaan sebelum  dan  sesudah merger .  Hasil  ini  sejalan  dengan  teori  sinergi  yang  menyatakan  bahwa dengan  melakukan  merger,  perusahaan  akan  mampu  melakukan  efisiensi  pada  pengeluaran biaya-biaya seperti biaya pendanaan.
Bank  Syariah  perlu  memantapkan  dirinya  sebagai  bank  yang  saling  mendukung  dengan mendukung  keunikan  bank  syariah.  Memiliki  sumber  keuangan  yang  transparan,  adil  dan kompeten  untuk  bank  dan  klien.  Ini  mewakili  merek  baru  bank  syariah,  bukan  hanya  bank. umum.  Hal  ini  meningkatkan  kepercayaan  nasabah  dalam  penggunaan  produk  perbankan syariah  (Handyanto  et  al.,  2021).  Dalam  jangka  panjang,  dengan  bertambahnya  ukuran  bank syariah  yang  digabungkan,  produk  dan  layanan  yang  ditawarkan  oleh  bank  menjadi  lebih beragam dan kompleks, dengan lebih banyak pelanggan dan saling ketergantungan yang lebih besar dengan bank lain dan elemen lain dari sistem keuangan. Peran i Bank i Syariah i hasil merger i menjadi i semakin i penting i dalam i perekonomian. i Selain itu, i dampak i merger terhadap perkembangan i ekonomi i syariah i juga i diharapkan i positif karena i entitas i baru i yang dihasilkan i dari i perilaku i korporasi i ini i memiliki i modal i yang besar i untuk i mendorong pertumbuhan i ekonomi i negara (Ahmadi et al., 2021).
Penggabungan  tiga  bank  syariah  BUMN  tersebut  menciptakan  beberapa  keuntungan,  di antaranya  peningkatan  kekayaan  bank  syariah,  terutama  bagi  peserta merger .  Hal  ini  karena ketika  sebuah  perusahaan  bergabung,  kekayaannya  secara  otomatis  terakumulasi.  Selain  itu, kebijakan ini akan meningkatkan penetrasi pasar karena bank syariah melakukan merger untuk
meningkatkan inovasi baru dan berpotensi menarik perhatian dan mitra usaha yang potensial. Keuntungan lain bagi ketiga Bank Syariah untuk ikut merger adalah biaya pendanaan yang lebih efisien.  Sama  halnya  dengan merger ,  Bank  Syariah  dapat  mengatasi  tingginya  beban  biaya operasional, belanja modal,  dan biaya pembiayaan (Fiqri et al., 2021).

## 5. Kesimpulan
Berdasarkan  tabel  4.3.1, hanya  NPF  yang  menunjukkan  bahwa  tidak  terdapat  perbedaan kinerja  yang  signifikan.  Sedangkan  ROA,  FDR  dan  BOPO  menunjukkan  bahwa  terdapat perbedaan  yang  signifikan.  Sehingga  dapat  disimpulkan  bahwa  terdapat  perbedaan  yang signifikan  kinerja  keuangan  perbankan  syariah  sebelum  dan  sesudah merger 3  bank  umum syariah. Keterbatasan penelitian ini adalah hanya melakukan uji beda umum melalui Statistik Perbankan Syariah karena ketersediaan data terbaru tidak lengkap. Penelitian selanjutnya dapat menggunakan metode analisis data yang berbeda, seperti Regresi Data Panel atau Vector Error Correction  Model (VECM).  Perbedaan  penggunaan  metode  analisis  data  dapat  menjadikan penelitian  sejenis  lebih  kaya  dan  dinamis  sehingga  dapat  lebih  menggali  potensi  dan pengetahuan yang lebih baik.
.

## Daftar Pustaka
Ahmadi, P. F., Syukri, M., Herdiatmo, D., & Ardiansyah, F. (2021). Analisis Kinerja Keuangan Perbankan Syariah Sebelum Merger Menjadi Bank Syariah Indonesia. Jurnal Riset Akuntansi Dan Bisnis Indonesia , 1 (1), 95 – 110. https://doi.org/10.32477/jrabi.v1i1.326
Astuti, D., & Drajat, D. Y. (2021). Analisis Perbandingan Kinerja Keuangan Sebelum Dan Sesudah Merger Pada Pt Bank Woori Saudara Indonesia 1906 Tbk. Jurnal Sain Manajemen , 3 (1), 30. http://ejurnal.ars.ac.id/index.php/jsm/index
Atikah, I., Maimunah, M., & Zainuddin, F. (2021). Penguatan Merger Bank Syariah BUMN dan Dampaknya Dalam Stabilitas Perekonomian Negara. SALAM: Jurnal Sosial Dan Budaya Syar- I , 8 (2), 515 – 532. https://doi.org/10.15408/sjsbs.v8i2.19896
Bajgai, G., & Pradhan, R. (2021). An Assessment of Financial Performance and Service Facility Improvement after Merger and Acquisition of Financial Institutions of Nepal. International Research Journal of MMC , 2 (2), 16 – 25. https://doi.org/10.3126/irjmmc.v2i2.38144
Biasmara, H. A., & Srijayanti, P. M. R. (2021). Mengukur Kinerja Pra Merger Tiga Bank Umum Syariah  dan  Pengaruhnya  Terhadap  Return  on  Asset. Moneter  -  Jurnal  Akuntansi  Dan Keuangan , 8 (1), 70 – 78. https://doi.org/10.31294/moneter.v8i1.9977
Burhanuddin, C. I., & Amran, A. (2021). Analisis Efek Merger Bank Bumn Syariah Di Bursa Efek Indonesia. AkMen JURNAL ILMIAH , 18 (2), 144 – 152.
https://doi.org/10.37476/akmen.v18i2.1709
Dewi,  S.  L.,  &  Widjaja,  I.  (2021).  Analisis  Pengaruh  Merger  dan  Akuisisi  terhadap  Kinerja Keuangan  dan  Abnormal  Return  pada Perusahaan  di  Bursa  Efek Indonesia  Tahun  2014-
2018. Jurnal Manajemen Bisnis Dan Kewirausahaan , 5 (1), 34.
https://doi.org/10.24912/jmbk.v5i1.10277
Fernando, & Edi. (2021). Analisis Perbandingan Kinerja Keuangan Pada Analisis Perbandingan Kinerja Keuangan Pada Perusahaan Sebelum dan Sesudah Merger dan Akuisisi Terdaftar di BEI Tahun 2013-2015. CoMBInES (Conference on Management Business Innovation Education and Social Science , 1 (1).
https://journal.uib.ac.id/index.php/combines/article/view/4568/1282
Fiqri,  A.  A.  A.,  Azzahra,  M.  M.,  Branitasandini,  K.  D.,  &  Pimada,  L.  M.  (2021).  Peluang  Dan Tantangan Merger Bank Syariah Milik Negara Di Indonesia Pada Masa Pandemi Covid-19. El Dinar , 9 (1), 1 – 18. https://doi.org/10.18860/ed.v9i1.11315
Handyanto,  S.,  Astuti,  M.  S.,  &  Ajiputra,  K.  S.  (2021).  Indonesia  Sharia  Bank  Merger  Process Reviewed  from  Business  Competition  Laws. Lex  Scientia  Law  Review , 5 (1),  45 – 62. https://doi.org/10.15294/lesrev.v5i1.46288
Kasman,  P.  S.  P.  (2021).  Faktor-Faktor  Yang  Mempengaruhi  Kinerja  Bank  Syariah  Indonesia: Pemberdayaan  Sumber  Daya  Manusia,  Motivasi  Kerja  dan  Perubahan  Organisasi (Literature Review Manajemen). JMPIS (Jurnal Manajemen Pendidikan Dan Ilmu Sosial) , 2 (2),
689 – 696. https://doi.org/10.38035/jmpis.v2i2
Limesta,  F.  Y.  Z.,  &  Wibowo,  D.  (2021).  PENGARUH  ROA  DAN  DER  TERHADAP  NILAI PERUSAHAAN BANK SYARIAH SEBELUM MERGER (Studi Kasus PT Bank BRI Syariah, Tbk Pada Bulan Januari-November 2020). Journal Ilmiah M-ProgessIlmiah M-Progess , 11 (2),
156 – 165. https://journal.universitassuryadarma.ac.id/index.php/ilmiahm- progress/article/view/697/673
Mbuthia,  W.  (2021).  Mergers  and  Acquisitions  and  the  Effect  on  Financial  Performance  of Commercial  Banks  in  Kenya. Journal  of  Finance  and  Accounting , 5 (2),  103 – 127. https://doi.org/10.53819/81018102t4009
Mohammad  Yusuf,  &  Reza  Nurul  Ichsan.  (2021).  Analysis  of  Banking  Performance  in  The Aftermath  of  The  Merger  of  Bank  Syariah  Indonesia  in  Covid  19. International  Journal  of Science, Technology & Management , 2 (2), 472 – 478. https://doi.org/10.46729/ijstm.v2i2.182 Murtiningrum, W. (2019). Pengakuisisi Sebelum Dan Sesudah Merger Dan Akuisisi Pada Perusahaan Manufaktur Yang . 27 , 31 – 36.
https://journal.stimaimmi.ac.id/index.php/aliansi/article/view/82/pdf
Nahrio,  M.,  Parhyar,  A.,  &  Muhammad,  N.  (2021).  English-7  The  Merger  and  Acquisition Financial Performance Analysis of Conventional and Islamic Banks CASE OF KASB AND BANK  ISLAMI. Al-Aijaz  Research  Journal  of  Islamic  Studies  &  Humanities , 5 (2),  81 – 89. https://doi.org/10.53575/english7.v5.02(21).81-89
Rianto,  M.  N.,  Arif,  A.,  Masruroh,  A.,  Ihsan,  D.  N.,  Rahmawati,  Y.,  Islam,  U.,  Uin,  N.,  & Hidayatullah, S. (2020). The Alternative Strategies for Accelerating Islamic Banking Growth : Mergers , Spin-Offs , Acquisitions and Conversions . Strategi Alternatif Untuk Akselerasi Pertumbuhan Bank Syariah : Al Ulum , 20 (1), 24 – 37.
Romadhon, B. (2021). Korelasi Merger Tiga Bank Syariah dan Kesadaran Masyarakat Terhadap Produk Perbankan  Syariah  Merger  Correlation  of  Three  Sharia  Banks  and  Public  Awareness  of  Sharia Banking Products . 3 (1), 86 – 98. https://ejournal.iai-tribakti.ac.id/index.php/perbankan
Shenoy, S. S., & V. T., S. (2021). Impact of Merger on Operational and HR Efficiency: A Case Study of the State Bank of India. International Journal of Case Studies in Business, IT, and Education , 5 (2), 87 – 99. https://doi.org/10.47992/ijcsbe.2581.6942.0122
Syamsuddin,  S.,  &  Pratama,  V.  Y.  (2021).  The  Announcement  of  Sharia  Bank’s  Conditional Merger Agreement. How Investor Reacted? Journal of Business Management Review , 2 (2), 136 – 146. https://doi.org/10.47153/jbmr22.1002021
Ulfa, A. (2021). Dampak Penggabungan Tiga Bank Syariah di Indonesia. Jurnal Ilmiah Ekonomi Islam , 7 (2), 1101 – 1106. https://doi.org/10.29040/jiei.v7i2.2680
Wei,  C.,  Nneka,  U.  O.,  &  George,  N.  (2021).  The  impact  of  Mergers  and  Acquisitions  on  the Financial Performance of Ecobank Ghana Limited. Journal of Accounting Finance and Auditing Studies (JAFAS) , 7 (3), 243 – 259. https://doi.org/10.32602/jafas.2021.028
Yadav, S., & Jang, J. (2021). Impact of Merger on HDFC Bank Financial Performance: A CAMEL Analysis  Approach. International  Journal  of  Economics  and  Finance , 13 (8),  31. https://doi.org/10.5539/ijef.v13n8p31