## THE EFFECT EARLY WARNING SYSTEM AND RISK BASED CAPITAL TO FINANCIAL PERFORMANCE OF INSURANCE COMPANIES
Fadrul 1 , Maria Anggitya Simorangkir 2
1&2 Sekolah Tinggi Ilmu Ekonomi Pelita Indonesia Email: fadrul@lecturer.pelitaindonesia.ac.id 1* dan anggigutawa2@gmail.com 2

## ABSTRACT
This  research  conducted  to  analyze  the  influence  of  Early  Warning System  (EWS)  variables  proxied  through Claim Load Ratio, Asset Liquidity Ratio, Own Retention Ratio and Risk Based Capital (RBC), on the financial performance  of  general  insurance  companies.  The  population  used  in  this  study  are  all  general  insurance companies  listed  on  the  Indonesia  Stock  Exchange  period  2014-2018  as many  as  13  companies.  Sampling method  in  this  study  using  purposive  sampling  as  many  as  10  companies.  Data  analysis  techniques  used  are descriptive analysis method and multiple linear regression. The result of the research shows that the variable of Early Warning System (EWS) is proxied through Claim Load Ratio, Asset Liquidity Ratio, Own Retention Ratio have the influence to financial performance, and Risk Based Capital (RBC) does not have an effect to financial performance.

## Keywords: EWS, RBC, Financial Performance, Insurance Company

## PENGARUH EARLY WARNING SYSTEM DAN RISK BASED CAPITAL TERHADAP KINERJA KEUANGAN PERUSAHAAN ASURANSI

## ABSTRAK
Penelitian  ini  bertujuan  untuk  menganalisis  pengaruh variabel  Early  Warning  System  (EWS)  yang diproksikan melalui  Rasio  Beban  Klaim,  Rasio  Likuiditas  Aset,  Rasio  Retensi  Sendiri  dan Risk  Based  capital (RBC), terhadap Kinerja Keuangan perusahaan asuransi umun yang diproksikan melalui ROA. Populasi yang digunakan dalam  penelitian  ini  adalah  seluruh  perusahaan  asuransi  umum  yang  terdaftar  di  Bursa  Efek  Indonesia  (BEI) periode  2014-2018  sebanyak  13  perusahaan.Metode  Penarikan  sampel  dalam  penelitian  ini  menggunakan purposive  sampling  sebanyak  10  perusahaan.Teknik  analisis  data  yang  digunakan  adalah  metode  analisis deskriptif  dan  regresi  linier  berganda.  Hasil  penelitian  membuktikan  bahwa  variabel  Early  Warning  System (EWS)  diproksikan  melalui  Rasio  Beban  Klaim,  Rasio  Likuiditas  Aset,  Rasio  Retensi  Sendiri  mempunyai pengaruh  terhadap  Kinerja  Keuangan,  dan Risk  Based  Capital (RBC)  tidak  berpengaruh  terhadap  Kinerja Keuangan.
Kata Kunci:  EWS, RBC, Kinerja Keuangan, Perusahaan Asuransi

## PENDAHULUAN
Sejalan  dengan  perkembangan  zaman yang  semakin  modern  ini  yang  seiring  dengan  perkembangan  jumlah pelaku ekonomi, perkembangan jumlah kebutuhan barang dan jasa, serta perkembangan jenis variasi kebutuhan barang  dan  jasa,  maka  kegiatan  transaksi  dalam  perekonomian  juga  dilakukan  dengan  adanya  perantara  dalam kegiatannya. Perantara pun dapat diartikan sebagai pelaku pasar dan dapat juga diartikan sebagai bangunan fisik pasar sebagai penghubung antara pihak yang memiliki surplus atau kelebihan barang dan jasa dengan pihak yang kekurangan barang dan jasa. Oleh karena itu, perantara ini dapat dikenal dengan istilah lembaga keuangan.
Perusahaan asuransi merupakan lembaga keuangan nonbank yang mempunyai peranan yang tidak jauh berbeda dari bank, yaitu bergerak dalam bidang layanan jasa yang diberikan kepada masyarakat dalam mengatasi resiko yang akan terjadi di masa yang akan datang. Menurut ketentuan Pasal 1 angka (1) Undang-undang Nomor 2 Tahun 1992, Asuransi atau pertanggungan adalah 2 perjanjian antara dua pihak atau lebih, dengan mana pihak penanggung  mengikatkan  diri  kepada  tertanggung  dengan  menerima  premi  asuransi,  untuk  memberikan penggantian kepada tertanggung karena kerugian, kerusakan atau kehilangan keuntungan yang diharapkan atau taggung  jawab  hukum  kepada  pihak  ketiga  yang  mungkin  akan  diderita  tertanggung,  yang  timbul  dan  suatu peristiwa  tidak  pasti  atau  untuk  memberikan  suatu  pembayaran  yang  didasarkan  atas  rneninggal  atau hidupnya seseorang yang dipertanggungkan.
Pasar  modal  Indonesia  (BEI)  merupakan  wadah  pertemuan  antara  investor  dan  berbagai  perusahan. Perusahaan yang ingin terdaftar ke dalam pasar modal perlu memperhatikan syarat-syarat yang dikeluarkan oleh Bapepam sebagai regulator pasar modal. Perusahaan asuransi umum yang terdaftar di BEI hanya 13 perusahaan, dengan  masih  sangat  sedikitnya  perusahaan  industriasuransi  yang  mencari  dana  melalui pasar  modal,  sehingga membuka kesempatan luas bagi perusahaan sejenis lainnya untuk mencari dana di BEI (lihat Tabel 1).

## Tabel 1. Pertumbuhan Jumlah Perusahaan Asuransi yang Terdaftar di BEI
No Keterangan 2014 2015 2016 2017 2018 1 Asuransi Jiwa/ Life Insurance 0 0 0 1 1 2 Asuransi Umum/ Non Life Insurance 9 9 10 12 13 3 Reasuransi/ Reinsurance 1 1 1 1 1 Jumlah 10 10 11 14 15
Sumber: Data olahan 2019
Perusahaan yang telah mencatatkan sahamnya di Bursa Efek diwajibkan menerbitkan laporan keuangan setiap  tahun  yang  memuat  informasi  tentang  kekayaan  perusahaan,  termasuk  laporan  keuntungan  dan pembayaran deviden perusahaan sesuai dengan Keputusan Ketua Bapepam Nomor KEP-51/PM/1996 tanggal 17 Januari 1996 (BEI).Penerbitan laporan keuangan mempunyai tujuan agar pihak eksternal perusahaan mengetahui perkembangan dan prospek perusahaan.Informasi kondisi dan kinerja keuangan perusahaan yang listing di Bursa Efek Indonesia merupakan salah satu faktor utama dalam penilaian performa perusahaan.Indikator dalam menilai kinerja perusahaan agar dapat dikatakan efisien atau tidak yaitu melalui pengungkapan laporan keuangan, karena dari  laporan  keuangan  tersebut  diperoleh  informasi  sehingga  dapat  menjelaskan  kondisi  suatu  perusahaan. Investor  diasumsikan  sebagai  seorang  yang  rasional,  maka  investor  tersebut  akan  memperhatikan  aspek fundamental untuk menilai ekspektasi imbal hasil (return) yang akan diperolehnya. Metode yang digunakan oleh para  investor  dalam  melakukan  pendanaan  terhadap  perusahaan  adalah  dengan  mengukur  kinerja  keuangan secara  berkala,  sehingga  para  investor  dapat  melakukan  pemilihan  saham-saham  yang  prospektif  secara fundamental.
Menurut (Jumingan,  2011),  Kinerja  keuangan  adalah  gambaran  kondisi  keuangan  perusahaan  pada suatu posisi tertentu yang menyangkut aspek penghimpunan dan penyaluran dana yang biasanya diukur dengan indikator  kecukupan  modal,  likuiditas  dan  profitabilitas  perusahaan.  Rasio  keuangan  adalah  suatu  alat  untuk menganalisis  dan  mengukur  kinerja  perusahaan  dengan  menggunakan  data-data  keuangan  perusahaan  tersebut. Data-data keuangan dapat diambil dari laporan keuangan seperti laporan laba rugi, neraca, laporan arus kas, dan laporan  lainnya.Dalam  penelitian  ini  digunakan  Rasio  profitabilitas  untuk  mengukur  kinerja  perusahaan.Rasio profitabilitas menunjukan kemampuan perusahaan menghasilkan keuntungan (laba).Dengan menggunakan rasio ini dapat mengetahui kelangsungan hidup perusahaan (going concern). Rasio profitabilitas salah satunya adalah Return On Assets (ROA). ROA menilai seberapa besar tingkat pengembalian dari aset yang dimiliki perusahaan. Laba yang dihitung adalah laba sebelum bunga dan pajak atau EBIT (Earning Before Interest and Tax).
Berdasarkan  fenomena  perkembangan  perasuransian  di  Indonesia,  maka  pengawasan  terhadap perusahaan-perusahaan  asuransi  perlu  dilakukan,  terutama  pengawasan terhadap  kinerja  keuangan  industri asuransi  itu  sendiri,  dikarenakan  perusahaan  asuransi  memiliki  kriteria  khusus  dalam  penilaian  kinerjanya, seperti  perlu  adanya  ketentuan Early  Warning  System (EWS)  atau  sistem peringatan  dini  tentang  keuangan perusahaan asuransi  dan Risk  Based  Capital (RBC)  atau  tingkat  solvabilitas  tentang  ketahanan  perusahaan asuransi.
e-ISSN 2685-5607
Di  Indonesia  rasio-rasio  keuangan  dari  metode Early  Warning  System yang  dipakai  untuk  perusahaan asuransi  telah  diatur  dalam  Persyaratan  Standar  Akuntansi  Keuangan  (PSAK).Analisis  rasio  keuangan  untuk perusahaan  asuransi  kerugian  rumus-rumusnya  disusun  dalam  PSAK  No.  28  tentang  Akuntansi  Asuransi Kerugian. Rasio-rasio keuangan yang terdapat dalam PSAK No. 28 diantaranya adalah Rasio Profitabilitas,Rasio Likuiditas dan Rasio Stabilitas Premi.
Bukti  keseriusan  pemerintah  dalam  hal  pengawasan  terhadap  industri  asuransi,  makapemerintah menerbitkan  regulasi  melalui  surat  Keputusan  Menteri  Keuangan  No.481/KMK/017/1999tentang  kesehatan perusahaan asuransi dan reasuransi tertanggal 7 Oktober 1999 yang sudah diperbaharui melalui PeraturanMenteri Keuanganan No.53/PMK/010/2012tentang kesehatan keuangan perusahaan asuransi dan perusahaan reasuransi. Sehingga  Perusahaan  asuransi  di  Indonesiawajib  melaporkan  rasio  solvabilitas  mereka  ke  pemerintahsecara berkala.  Dengan  ketentuan  minimum  yang  ditetapkan  saat  ini  bagi  rasio  tersebut  adalah  sebesar  120%,  yang mengalami kenaikan sebesar 105% dari ketentuan minimum rasio tersebut yang dikenakansebesar 15% ditahun 1999. Sehingga perusahaan asuransi harus memiliki RBC minimal sebesar 120%.
Pada hasil penelitian sebelumnya, diantaranya yaitu (Putri, Wahyudi, & Muharam, 2015), Rasio Piutang Premi, Rasio Beban Klaim, Rasio Perubahan Surplus, Rasio Likuiditas, Rasio Agents Balance to Surplus tidak berpengaruh  terhadap tingkat solvabilitas  sedangkan  Rasio Tingkat  Kecukupan  Dana berpengaruh. Selanjutnya penelitian (Nurfadila,  Hidayat,  &  Sulasmiyati,  2015) menunjukkan  bahwa  Rasio  Solvabilitas,  Likuiditas, Stabilitas Premi, Kewajiban  Teknis dan Risk Based Capital sudah berjalan dengan baik di perusahaan asuransi terkait  kecuali  Rasio  Profitabilitas  masih  kurang  baik  karena  belum  mencapai  batas  normal.  Serta  penelitian Leviany & Sukiati (2017) dengan hasil Risk Based Capital tidak berpengaruh terhadap tingkat profitabilitas.
Dalam  penelitian  ini, pentingnya  melakukan  kajian  empiris  mengenai Kinerja  Keuangan  Perusahaan Asuransi Umum di Indonesia tahun 2016-2018 melalui variabel independentEarly Warning System (EWS) yang diproksikan dengan Rasio Likuiditas Asset, Rasio Beban Klaim, Rasio Retensi Sendiri dan Risk Based Capital (RBC) pengaruhnya terhadap Kinerja Keuangan perusahaan Asuransi Umum yang listing di BEI. Dikarenakan perhitungan EWS ini sudah sering dipergunakan dibanyak negara untuk mengawasi kinerja keuangan perusahaan asuransi,Sehingga  diharapkan  penelitianinidapat  memberikan  kontribusi  bagi stakeholder,  pemerintah, perusahaan  dan  masyarakat  pada  umumnya,agar  sedini  mungkin  mengetahui  kinerja  keuangan  guna mengantisipasi  risiko  keuangan  dan  operasional  perusahaan  sertamenginisiasi  dalam  bentuk  regulasi terkait dengan industri peransuransian.

## TINJAUAN PUSTAKA Asuransi
Asuransi adalah pertanggungan dari penanggung kepada tertanggung. Pengertian ini muncul karena kata asuransi berasal  dari  bahasa  Belanda, assurantie,  yang  dalam  hukum  Belanda  disebut Verzekering yang  artinya pertanggungan.  Dari  peristilahan  assurantie  kemudian  timbul  istilah assuradeur bagi  penanggung,  dan geassureerde bagi  tertanggung.  Dalam  dunia  usaha,  asuransi  memegang  peranan  penting,  yaitu  memberikan perlindungan  terhadap  pengusaha/usahawan  dari  bahaya-bahaya  datangnya  di  luar  dugaan,  dipihak  lain perusahaan asuransi bisa melangsungkan hidupnya melalui premi yang diterima dari tertanggung(Sula, 2014).

## Kinerja Keuangan
Menurut(Wibowo, 2014) , “Kinerja berasal dari pengertian performance. Ada pula yang memberikan pengertian performance sebagai hasil kerja atau prestasi kerja. Namun, sebenarnya kinerja mempunyai makna luas, bukan hanya  hasil  kerja,  tetapi  bagaimana  proses  pekerjaan  berlan gsung”.  Kinerja  perusahaan  ( organizational performance)  merupakan  seberapa  efisien  dan  efektif  sebuah  perusahaan  atau  seberapa  baik  perusahaan  itu mencapai  tujuannya.  Suatu  kinerja  keuangan  atau  prestasi  keuangan  dapat  dinilai  ataupun  diukur. (Mulyadi, 2007) mendefinisikan  penilaian  kerja  yaitu,  “Penilaian  kinerja  sebagai  penentu  secara  periodik  efektivitas operasional  suatu  organisasi,  bagian  organisasi,  dan  karyawan  berdasarkan  sasaran,  standar  dan  kriteria  yang telah ditetapkan sebelumnya”. (Maditinos, 2009 ) menjabarkan, “Pengukuran kinerja sebagai tindakan mengawasi dan  memelihara  kontrol  dalam  perusahaan,  memastikan  bahwa  perusahaan  menuju pencapaian  tujuannya”. Sedangkan  menurut(Rudianto,  2013),  kinerja  keuangan  merupakan  hasil  atau  prestasi  yang  telah  dicapai  oleh manajemen perusahaan dalam menjalankan fungsinya mengelola aset perusahaan secara efektif selama periode tertentu.  Kinerja  keuangan  sangat  dibutuhkan  oleh  perusahaan  untuk  mengetahui  dan  mengevaluasi  sampai dimana tingkat keberhasilan perusahaan berdasarkan aktivitas keuangan yang telah dilaksanakan.

## Early Warning System
Early  Warning  System adalah  salah  satu  alat  yang  dapat  digunakan  untuk  menganalisis  laporan  keuangan  dan mengolahnya  menjadi  suatu  informasi  yang  berguna  untuk  dijadikan  suatu  sistem  pengawasan  bagi  kinerja keuangan  perusahaan  asuransi  yang  bersangkutan (Wong,  2012).  Sedangkanmenurut Gulsun  &  Umit  (2010), Early  Warning  System merupakan  suatu  sistem  yang  menghasilkan  rasio-rasio  keuangan  dari  perusahaan asuransi yang dibuat berdasarkan informasi dari laporan keuangan perusahaan dan bertujuan untukmemudahkan
melakukan  identifikasi  terhadap  hal-hal  penting  yang  berkaitan  dengan  kinerja  keuangan  perusahaan. Early warning  system banyak  digunakan  dalam  sektor  keuangan  untuk  mengetahui  secara dini  kondisi  industri keuangan  yang  memiliki  risiko  membahayakan  stabilitas  perekonomian  di  masa  depan.  Dengan  adanya early warning system, maka akan memberikan waktu tunggu untuk meningkatkan alokasi sumber penilai yang langka, memungkinkan tindakan pengawasan yang tepat waktu dan dapat mengurangi biaya kegagalan (cost of failure). Dari faktor-faktor tersebut, akan sangat berpengaruh terhadap penilaian tingkat kesehatan suatu perusahaan.
Terdapat perbedaan antara laporan keuangan perusahaan asuransi dengan laporan keuangan perusahaan lain. Salah satu alat yang dapat digunakan untuk menganalisis laporan keuangan dan mengolahnya menjadi suatu informasi yang berguna adalah dengan menggunakan perhitungan Early Warning System.Early Warning System asuransi menurut Jhongpita, Sinthupinyo, & Chaiyawat (2012) adalah tolak ukur dari The National Association of  Insurance  Commisioners (NAIC)  atau  lembaga  pengawas  badan  usaha  asuransi  Amerika  Serikat  dalam mengukur kinerja keuangan dan menilai tingkat kesehatan perusahaan asuransi. Disamping itu, sistem ini dapat memberikan peringatan dini terhadap kemungkinan kesulitan keuangan dan operasi perusahaan asuransi dimasa yang  akan  datang.  Negara  lain  diluar  Amerika  Serikat  melakukan  sedikit  modifikasi  terrhadap  rasio  yang digunakan untuk disesuaikan dengan kebutuhan negara masing-masing.

## Risk Based Capital
RBC merupakan rasio kecukupan modal terhadap resiko yang ditanggung (Dhaniati, 2006). Risk Based Capital (RBC)  merupakan  rasio  kecukupan  modal  terhadap  resiko  yang  ditanggung  dan  menjadi  salah  satu  indikator utama  dalam  menilai  kesehatan  perusahaan  asuransi,  khususnya  yang  terkait  dengan  solvabilitas  atau kemampuan  perusahaan  memenuhi  semua  kewajibannya (Rahayu  &  Mubarok,  2017:190).  RBC  adalah  salah satu parameter untuk mengukur kinerja kesehatan dan keamanan keuangan perusahaan berdasarkan kemampuan modal  perusahaan  untuk  menutup  seluruh  kerugian  yang  mungkin  dialami  asuransi,  yang  tentunya  akan berdampak cukup signifikan terhadap hasil kinerja keuangan perusahaan asuransi. Secara umum, rasio kesehatan RBC adalah suatu ukuran yang menginformasikan tingkat keamanan financial atau kesehatan suatu perusahaan asuransi.Semakin  besar  rasio  kesehatan  RBC  sebuah  perusahaan  asuransi,  semakin  sehat  kondisi  financial perusahaan tersebut. Sehingga laba yang diperoleh perusahaan asuransi akan semakin meningkat(Bogar, 2016).
Sesuai Keputusan Menteri Keuangan Republik Indonesia Nomor 424/KMK.06/2003 tentang Keuangan Perusahaan Asuransi dan Perusahaan Reasuransi bahwa setiap perusahaan asuransi wajib memiliki RBC paling rendah 120% yang berarti bahwa perusahaan asuransi tersebut minimal memiliki kekayaan 20% lebih besar dari nilai  hutang perusahaan  termasuk  untuk  membiayai  setiap  risiko  pertanggungan yang dimiliki  oleh  perusahaan asuransi  tersebut.  Untuk  mencapai  RBC,  perusahaan  mengurangi  resiko underwriting dengan  cara  mengikut sertakan sebagian pertanggungan kepada reasuransi. Semakin besar resiko underwriting yang di transfer kepada perusahaan  reasuransi  maka  akan  semakin  besar  pula  biaya  premi  yang  harus  dibayar.  Dengan  membatasi penyerapan  resiko  tersebut  memberi  konsekuensi pertumbuhan  premi  yang  akan  terbatas (Sastri,  Sujana,  & Sinarwati, 2017).
Rasio  beban  klaim  (incurred  loss  ratio)  adalah  resiko  yang  mencerminkan  pengalaman  klaim  (loss ratio) yang terjadi serta kualitas usaha penutupanya. Tingginya rasio ini memberikan informasi tentang buruknya proses underwriting, dan penerimaan penutupan resiko(Detiana, 2012). Kinerja keuangan Early Warning System dengan rasio beban klaim yaitu suatu kinerja keuangan yang diketahui dengan cara membandingkan antar beban klaim dengan pendapatan premi (Fauzan, Nadirsyah, & Arfan., 2012). Tingginya rasio ini memberikan informasi tentang  buruknya  proses underwritting dan  penerimaan  resiko.  Dalam  penelitian Trisyana (2016)menunjukan bahwa  beban klaim  memiliki  pengaruh  terhadap  profitabilitas.  Sehingga  semakin  tinggi  beban  klaim  yang diajukan  oleh  pemegang  polis  maka  akan  memberikan  pengaruh  negatif  terhadap  profitabilitas  perusahaan asuransi. Berdasarkan uraian dan pertimbangan diatas, maka dirumuskan hipotesis sebagai berikut:
H1 : Rasio beban klaim berpengaruh signifikan terhadap kinerja keuangan.
Fitriani  &  Dorkas  (2009)secara  umum  menyatakan  bahwa  likuiditas  berhubungan  erat  dengan kemampuan  industri  asuransi  untuk  memenuhikewajiban  finansial  yang  segera  harus  dipenuhi.  Kemampuan membayar pada industri asuransi baru dapat diketahui setelah membandingkan kekuatan membayar perusahaan dengan kewajiban-kewajiban finansial yang segera harus dipenuhi dilain pihak.
Semakin  cepat  perusahaan-perusahaan  asuransi  melunasi  klaim  yang  diajukan  oleh  pemegang  polis, maka  semakin  tinggi  kemampuan  likuiditasnya.SedangkanYuliana  (2008)menyatakan  rasio  likuiditas  adalah rasio yang membandingkan antara kewajiban dengan harta lancar. Rasio ini mengukur kemampuan perusahaan dalam  memenuhi  kewajiban-kewajiban  perusahaan.  Jika  rasio  kewajiban  terhadap  aset  yang  diperkenankan semakin  kecil,  maka  tingkat  kesehatan  keuangan  perusahaan  semakin  baik.  Tingginya  rasio  ini  menunjukan adanya  masalah  likuiditas  dan  kemungkinan  besar  perusahaan  berada  dalam  kondisi  yang  tidak  solven.  Rasio likuiditas  diukur  dengan  Rasio  likuiditas  asset  yang  dihasilkan  berdasarkan  perbandingan  antara  asset  lancar dengan jumlah kewajiban. Menurut Arifin (2013) Rasio yang tinggi menunjukkan adanya masalah likuiditas dan perusahaan kemungkinan besar berada dalam kondisi yang tidak baik. Dalam Penelitian yang dilakukan Arifin (2013) menunjukan  bahwa  rasio  likuiditas  dan  rasio  retensi  sendiri  secara  parsial  berpengaruh  signifikan
e-ISSN 2685-5607
terhadap  kinerja  keuangan. Berdasarkan  uraian  dan  pertimbangan  diatas,  maka  dirumuskan  hipotesis  sebagai berikut:
H2 : Rasio likuiditas aset berpengaruh signifikan terhadap kinerja keuangan.
Putri,  dkk (2015)mengatakan  bahwa  Rasio Retensi ini  digunakan  untuk  mengukur  tingkat  retensi perusahaan  atau  mengukur  berapa  besar  premi  yang  ditahan  sendiri  dibanding  premiyang  diterima  secara langsung,  lebih  lanjut Fitriani,  dkk  (2009)mengatakan  bahwarasio  retensi  sendiri  merupakan  jumlah  atau sebagian  risiko  dimana  industri  asuransi  ingin  menahanya  untuk  pos-pos  sendiri  atau  perkiraan sendiri.Rasioretensi  sendiri  mencerminkan  perbandingan  antara  premi  neto  dengan  premi  bruto.  Ini  digunakan untuk  mengukur  seberapa  besar  premi  yang  ditahan  sendiri  dibandingkan  dengan  premi  yang  diterima  secara langsung.Jika  rasio  retensi  sendiri  semakin  mendekati  angka  satu.Dapat  artikan  bahwaperusahaan  tersebut semakin berani menanggung resiko klaim sendiri dengan asumsi pendapatan perusahaan menjadi semakin besar. Sebaliknya  jika  rasio  retensi  sendiri  semakin  mendekati  nol,  artinya  perusahaan  kurang  berani  menanggung resiko  klaim  sendiri  dengan  asuransi  pendapatan  perusahaan  akan  bekurang  dengan  premi  reasuransi.  Dalam penelitian yang dilakukan Arifin (2013)menunjukan bahwa rasio likuiditas dan rasio retensi sendiri secara parsial berpengaruh  signifikan  terhadap  kinerja  keuangan.  Berdasarkan  uraian  dan  pertimbangan  diatas,  maka dirumuskan hipotesis sebagai berikut:
H3 : Rasio retensi sendiri berpengaruh signifikan terhadap kinerja keuangan.
RBC  merupakan  rasio  kecukupan  modal  terhadap  resiko yang  ditanggung  (Dhaniati,  2006). Secara umum,  rasio  kesehatan  RBC  adalah  suatu  ukuran  yang  menginformasikan  tingkat  keamanan  financial  atau kesehatan suatu perusahaan asuransi.Semakin besar rasio kesehatan RBC sebuah perusahaan asuransi, semakin sehat  kondisi  financial  perusahaan  tersebut. Sehingga  laba  yang  diperoleh  perusahaan  asuransi  akan semakin meningkat  (Bogar  (2016:65).  Tujuan utama  bagi  perusahaan  asuransi  untuk  mencapai  laba  setinggi-tingginya melalui  premi  dari  peserta  akan  terbatas  oleh  ketentuan  pemerintah  mengenai  batas  tingkat  solvabilitas  (Risk Based Capital) yang harus dicapai oleh setiap perusahaanasuransi termasuk asuransi umum syariah. Hal tersebut karena  untuk  mencapai  RBC,  perusahaan  asuransi  akan  mengalami    trade  off  dalam  penyerapan  resiko,  baik resiko underwriting maupun resiko investasi. Untuk mencapai RBC perusahaan mengurangi resiko underwriting dengan  cara  mengikut  sertakan  sebagian  pertanggungan  kepada  reasuransi.  Semakin  besar  resiko underwriting yang  di  transfer  kepada  perusahaan  reasuransi  maka  akan  semakin  besar  pula  biaya  premi  yang  harus dibayar.Dengan  membatasi  penyerapan  resiko  tersebut  memberi  konsekuensi  pertumbuhan  premi  yang  akan terbatas.Penelitian  yang  dilakukanTrisyana (2016) menunjukan  bahwa Risk  Based  Capitalmemiliki  pengaruh terhadap profitabilitas.Berdasarkan uraian dan pertimbangan diatas, maka dirumuskan hipotesis sebagai berikut: H4 : Risk Based Capital berpengaruh signifikan terhadap kinerja keuangan.

## METODE PENELITIAN
Penelitian ini menggunakan data sekunder, Data tersebut diperoleh melalui laporan ringkasan kinerja perusahaan tercatat (financial data and ratio) dan annual report perusahaan asuransi umum yang tercatat pada Bursa Efek Indonesia periode 2014-2018, melalui situs www.idx.co.id ,
Metode penentuan sampel dalam penelitian ini menggunakan purposive sampling dengan pertimbangan tertentu  atau  disebut  juga  dengan  penarikan  sampel  bertujuan  (Husein,  2014).  Dengan  kreteria  pengambilan sampel sebagai berikut : (1)Tercatat sebagai perusahaan asuransi umum pada Bursa Efek Indonesia (BEI) selama 2014-2018,  (2)  Perusahaan  menerbitkan  laporan  keuangan  selama  kurun  waktu  5  tahun  atau  selama  periode 2014-2018  secara  berurutan  dan  dapat  diakses  di  Bursa  Efek  Indonesia  (BEI)  melalui  website  resmi www.idx.co.id .
Jumlah  sampel  pada  perusahaan  Asuransi  Umum  yang  memenuhi  kriteria  adalah  sebanyak  10 perusahaan yang terdaftar di Bursa Efek Indonesia tahun 2012-2016 (lihat Tabel.2).

## Tabel 2. Kriteria Pemilihan Sampel Perusahaan
No. Kriteria Jumlah 1. Tercatat  sebagai  perusahaan  asuransi  umum  pada  Bursa  Efek  Indonesia  (BEI)  selama 2014-2018. 13 2. Menerbitkan Laporan Keuangan lengkap dari tahun 2014 (3) Jumlah Sampel 10 Sumber: Hasil dari Olah Data 2019 Tabel 3. Populasi Penelitian No. Kode Perusahaan Nama Perusahaan Tanggal IPO 1 ABDA Asuransi Bina Dana Arta TBK 06 Juli 1989 2 AHAP Asuransi Harta Aman Pratama TBK 14 September 1990 3 AMAG Asuransi Multi Artha Guna TBK 23 Desember 2005
4 ASBI Asuransi Bintang TBK 29 November 1989 5 ASDM Asuransi Dayin Mitra TBK 15 Desember 1989 6 ASJT Asuransi Jasa Tania TBK 23 Desember 2003 7 ASMI Asuransi Kresna Mitra TBK 16 Januari 2014 8 ASRM Asuransi Ramayana TBK 19 Maret 1990 9 LPGI Lippo General Insurance TBK 06 September 2005 10 MTWI Malacca Trust Wuwungan Insurance TBK 11 Oktober 2017 11 PNIN Paninvest TBK 20 September 1983 12 TUGU Asuransi Tugu Pratama Indonesia TBK 28 Mei 2018 13 VINS Victoria Insurance TBK 28 September 2015 Jumlah Populasi 13 Jumlah Sampel 10 Sumber : www.idx.co.id (2019)

## Variabel Penelitian
Variabel  yang  digunakan  dalam  penelitian  ini  terdiri  dari  variabel dependen (terikat)  dan  variabel independen (bebas),  Variabel  independen  dalam  penelitian  ini  adalah  Rasio  Beban  Klaim,  Rasio  Likuiditas  Aset,  Rasio Retensi  Sendiri, dan Risk  Based  Capital. Sedangkan  Variabel  dependen  dalam  penelitian  ini  adalah  Kinerja Keuangan.
Rasio  beban  klaim  (Incurred  Loss  Ratio)  adalah  resiko  yang  mencerminkan  pengalaman  klaim  (loss ratio) yang terjadi serta kualitas usaha penutupanya. Tingginya rasio ini memberikan informasi tentang buruknya proses underwriting,  dan  penerimaan  penutupan  resiko  (Detiana,  2012).  Analisis  keuangan Early  Warning System dengan  rasio  beban  klaim.Rasio  beban  klaim  memiliki  batas  normal  maksimal  100%.  Alat  ukur  yang yang digunakan untuk mengukur variabel Rasio beban Klaim adalah sebagai berikut :
RBK = (1)

## Sumber : (Detiana, 2012)
Berdasarkan  Fitriani  dan  Dorkas  (2009),  Rasio Early  Warning  System yaitu  rasio  likuiditas,  yang diproksikan  dengan  Rasio  likuiditas  asset  yang  menggambarkan  mengukur  kemampuan  perusahaan  dalam memenuhi  kewajiban-kewajiban  perusahaan.  Rasio  ini  memiliki  batas  normal  maksimal  120%.  Alat  ukur  yang digunakan untuk mengukur variabel Rasio Likuiditas Asset dengan menggunkan rumus sebagai berikut:
RLA = (2)

## Sumber : (Arifin, 2013)
Menurut  (Meirianie, 2013),  rasio  ini  digunakan  untuk  mengukur  tingkat  retensi  perusahaan  atau mengukur berapa besar premi yang ditahan sendiri dibanding premi yang diterima secara langsung.Rasio Early Warning  System (EWS)  yaitu  rasio  stabilitas  premi  yang  diproksikan,  yang  diproksikan  dengan  rasio  retensi sendiri, Jika rasio retensi sendiri semakin mendekati satu.Artinya perusahaan semakin berani menanggung resiko klaim sendiri dengan asumsi pendapatan perusahaan menjadi semakin besar.
Sebaliknya  jika  rasio  retensi  sendiri  semakin  mendekati  nol,  artinya  perusahaan  kurang  berani menanggung  resiko  klaim  sendiri  dengan  asuransi  pendapatan.Tidak  ada  batas  normal  untuk  rasio  ini,  tetapi semakin tinggi hasilnya semakin baik. Alat ukur yang digunakan untuk untuk mengukur variabel Rasio Retensi Sendiri yaitu sebagai berikut :
RRS =
(3)

## Sumber: (Arifin, 2013)
Metode  RBC  yang  didasarkan  atas  keputusan  Menteri  Keuangan  No.424?KMK.06/2003  mengenai pelaporan  perusahaan  asuransi  dan  keputusan  Menteri  Keuangan  No  53/PMK.010/2012  tentang  pedoman perhitungan  batas  tingkat solvabiliitas  yang  dapat  mengukur  suatu  perusahaan  solven  (sehat)  atau  tidak.Risk Based  Capital memiliki  batas  normal  minimal  120%.Sehingga  alat  ukur  yang  digunakan  untuk  mengukur variabel Risk Based Capital (RBC).Secara matematis dapat dirumuskan sebagai berikut :
RBC =
(4)

## Sumber: (Hasbi dan Suryawardani, 2013)
Kinerja keuangan perusahaan asuransi dihitung menggunakan analisis keuangan Early Warning System dengan Return  On  Asset (ROA). DimanaMenurut Kasmir (2016:201)ROA  digunakan  untuk  menunjukkan
e-ISSN 2685-5607
kemampuan  perusahaan  menghasilkan  laba  dengan  menggunakan  total  aset  yang  dimiliki. Return  On  Asset (ROA)  menunjukkan  kemampuan  perusahaan  dalam  menghasilkan  laba  dari  aktiva  yang  digunakan. Dalam penelitian  ini  Kinerja  keuangan  perusahaan  asuransi  diukur  dengan  menggunakan  Rasio  Profitabilitas  (ROA) dengan rumus sebagai berikut :

## ROA =
(5)
Sumber: (Arifin, 2013)

## METODE PENELITIAN
Teknik analisis data yang digunakan dalam penelitian ini adalah metode analisis deskriptif dan metode analisis statistik  inferensial  regresi  linier  berganda  (multiple  regression)  dengan  tujuan  untuk  menganalisis  pengaruh variabel-variabel  bebas  terhadap  variabel  terikat  yaitu  kinerja  keuangan  perusahaan.  Dengan  melakukan  Uji Statistik  (Uji-t)  dan  Uji  Koefesien  Determinasi  (Adjusted  R2)  dengan  Estimasi  parameter  dari  model  regresi linear berganda dalam penelitian ini dapat dilihat dalam persamaan berikut ini:
= + + +
+
+ (6)
Keterangan:
= Kinerja Keuangan Βα = Koefisien Konstanta
= Koefisien Regresi Linear X1 = Rasio Beban Klaim X2 = Rasio Likuisitas Aset X3 = Rasio Retensi Sendiri X4
= Risk Based Capital
e = error term (tingkat kesalahan penganggu)

## HASIL DAN PEMBAHASAN
Gambaran  dari  masing-masing  variabel  dalam penelitian  ini  adalah  Rasio  Beban  Klaim  (X1),  Rasio  Likuiditas Aset  (X2),  Rasio  Retensi  Sendiri  (X3), Risk  Based  Capital (X4),  untuk  variabel independen  dan  Kinerja Keuangan perusahaan (Y1), untuk variabel dependen. Penelitian ini diuraikan dalam statistik deskriptif.Statistik deskriptif bertujuan memberikan gambaran karakteristik data variabel-variabel yang diteliti.

## Rasio Beban Klaim
Di bawah ini dapat dilihat daftar tabel 4.untuk rasio beban klaim periode tahun 2014-2018.
Tabel 4. Rasio Beban Klaim Pada Perusahaan Asuransi Umum
KODE TAHUN 2014 2015 2016 2017 2018 ABDA 62.97 63.45 66.63 60.58 51.93 AHAP 37.79 43.94 43.16 58.51 76.52 AMAG 62.63 44.98 45.39 56.56 52.35 ASBI 30.96 30.86 23.05 24.00 40.30 ASDM 20.66 19.84 17.69 17.32 17.30 ASJT 60.74 55.28 41.54 37.20 35.72 ASMI 72.79 61.65 50.03 68.91 46.02 ASRM 44.46 34.56 43.99 44.27 43.53 LPGI 72.96 75.26 80.06 76.18 74.16 PNIN 88.85 79.55 94.59 95.38 82.67
Sumber: Hasil dari Olah Data 2019
Dapat  dilihat  dari  Tabel  4.data  perusahaan  asuransi  umum  tahun  2014-2018  dengan  ditunjukkan  oleh rasio  beban  klaim.  Dari  olah  data  SPSS  pada data  statistik  deskriptif,  besarnya  rasio  beban  klaim  pada  10 perusahaan  sampel  mempunyai nilai minimum Rasio  Beban  Klaim  0,1730,nilai  maksimum  0,9538, rata-rata 0,5259 dan  standar  deviasi 0,21030.  Nilai  rata-rata  Rasio  Beban  Klaim  sebesar  0,5259  atau  52,59  %, hal  ini menunjukkan Rasio  Beban  Klaim  masih  dibawah  batas  maksimal  yaitu  100% sehingga  mengidentifikasikan hasil yang baik, dimana perusahaan mempunyai kemampuan yang tinggi dalam membayar beban klaim melalui pendapatan premi.

## Rasio Likuiditas Aset
Di bawah ini dapat dilihat untuk Rasio Likuiditas Asset pada perusahaan asuransi umum pada periode 2014-2018 pada Tabel 5.
Tabel 5. Rasio Likuiditas Asset Pada Perusahaan Asuransi Umum
KODE TAHUN 2014 2015 2016 2017 2018 ABDA 54.70 57.09 56.23 53.65 53.83 AHAP 66.31 60.31 56.61 52.23 56.42 AMAG 37.38 42.59 48.67 52.30 57.34 ASBI 68.70 67.47 66.98 63.75 56.31 ASDM 83.39 83.14 74.41 72.56 69.57 ASJT 51.03 57.39 57.02 52.60 54.10 ASMI 60.84 59.71 56.35 47.00 46.43 ASRM 83.32 80.70 78.36 74.88 72.55 LPGI 38.74 43.55 48.45 54.66 55.05 PNIN 26.73 23.10 16.85 15.42 14.63
Sumber: Hasil dari Olah Data 2019
Dapat  dilihat  dari  Tabel  5.di  atas  data  perusahaan  asuransi  tahun  2014-2018  dengan  Rasio  Likuiditas ditunjukkan  oleh proksi  Rasio  Likuiditas  Asset.  Dari  olah  data  SPSS  pada data  statistik  deskriptif,  besarnya Rasio  Likuiditas  Aset  10 perusahaan  sampel  mempunyainilai minimum Rasio  Likuiditas  Aset  sebesar  0,1463, nilai  maksimum  sebesar  0,8339,  rata-rata 0,5562  dan  standar deviasi  0,16648.  Nilai  rata-rata Rasio  Likuiditas Aset  sebesar  0,5562  atau  55,62%,  dalam  hal  ini Rasio  Likuiditas  Aset  masih dibawah  batas  maksimal  yaitu 120% sehingga  mengidentifikasikan hasil  yang  baik,  dimana  perusahaan  mempunyai  kemampuan  yang tinggi dalam menanggung resiko likuiditas.

## Rasio Retensi Sendiri
Di bawah ini dapat dilihat daftar Tabel 6.untuk Rasio Retensi Sendiri periode tahun 2014-2018.
Tabel 6. Rasio Retensi Sendiri Pada Perusahaan Asuransi Umum
KODE TAHUN 2014 2015 2016 2017 2018 ABDA 79.43 81.11 98.03 95.09 98.08 AHAP 29.08 32.90 28.52 34.39 38.12 AMAG 80.05 65.69 55.59 42.71 42.80 ASBI 50.39 57.02 60.73 57.41 58.42 ASDM 21.64 22.53 16.99 16.34 16.30 ASJT 78.35 78.55 56.91 45.70 53.01 ASMI 65.77 60.40 49.57 38.91 39.50 ASRM 60.11 69.84 71.08 81.54 79.76 LPGI 68.95 70.19 69.42 72.32 7.29 PNIN 93.79 93.59 97.87 97.54 97.13
Sumber: Hasil dari Olah Data 2019
Dapat  dilihat  dari  Tabel  6.data  perusahaan  asuransi  tahun  2014-2018  dengan  ditunjukan  oleh  Rasio Retensi  Sendiri.  Dari  olah  data  SPSS  pada data statistik  deskriptif,  besarnya  Rasio  Retensi  Sendiri  pada  10 perusahaan  sampel  mempunyainilai  minimum  Rasio  Retensi  Sendiri  adalah  sebesar  0,0729,  nilai  maksimum sebesar 0,9808, rata-rata 0,5952 dan standar deviasi sebesar 0,25224.Jika rasio retensi sendiri semakin mendekati angka  satu.Dapat  artikan  bahwa  perusahaan  tersebut  semakin  berani  menanggung  resiko  klaim  sendiri  dengan asumsi pendapatan perusahaan menjadi semakin besar, begitu pula sebaliknya.

## Risk Based Capital
Di bawah ini dapat dilihat daftar Tabel 7.untukrisk based capital periode tahun 2014-2018.
Tabel 7. Risk Based Capital Pada Perusahaan Asuransi Umum
KODE TAHUN 2014 2015 2016 2017 2018 ABDA 2.83 2.91 3.32 3.83 3.17
AHAP 1.79 2.16 2.06 1.81 1.89 AMAG 5.51 5.65 2.61 3.01 3.07 ASBI 1.32 1.31 1.36 1.39 1.33 ASDM 1.83 1.81 2.55 2.51 2.81 ASJT 1.92 1.74 2.33 2.58 2.70 ASMI 1.85 2.06 2.87 4.13 4.55 ASRM 1.37 1.43 1.42 1.8 1.51 LPGI 2.34 3.23 2.17 2.26 1.87 PNIN 16.59 21.23 68.85 32.45 26.74
Sumber: Hasil dari Olah Data 2019
Dapat  dilihat  dari  Tabel  7.data  perusahaan  asuransi  tahun  2014-2018  dengan  ditunjukan  oleh Risk Based  Capital.  Dari  olah  data  SPSS  pada  data  statistik  deskriptif,  besarnya Risk  Based  Capital pada  10 perusahaan  sampel  mempunyainilai  minimum Risk  Based  Capital adalah  sebesar  130,87%,  nilai  maksimum sebesar  6885%, rata-rata  551% dan  standar  deviasi  sebesar  1109%.Risk  Based  Capital perusahaan  asuransi umum di Indonesia pada tahun 2014-2018 jauh melebihi batas normal yang ditetapkan pemerintah yaitu minimal 120%, hal  ini  menunjukkan bahwa  perusahaan  mempunyai  kemampuan  yang  sangat  baik  dalam  menanggung risiko yang mungkin terjadi akibat deviasi dalam pengelolaan kekayaan dan kewajiban.

## Return on Asset
Di bawah ini dapat dilihat daftar Tabel 8.untuk ROA periode tahun 2014-2018.
Tabel 8. ROA Pada Perusahaan Asuransi Umum KODE TAHUN 2014 2015 2016 2017 2018 ABDA 7.03 9.80 7.01 5.56 1.76 AHAP 6.83 2.37 2.45 9.39 5.31 AMAG 9.00 8.07 4.04 3.49 1.27 ASBI 3.21 6.17 3.56 1.89 0.94 ASDM 3.28 3.99 4.44 4.63 4.41 ASJT 5.70 5.66 6.61 5.97 6.19 ASMI 2.86 1.69 7.19 6.13 7.48 ASRM 4.93 5.59 5.42 5.21 5.97 LPGI 6.41 4.33 3.73 4.23 3.12 PNIN 7.94 5.57 8.50 6.54 7.09
Sumber: Hasil dari Olah Data 2019
Dapat  dilihat  dari  tabel  di  atas  data  perusahaan  asuransi  tahun  2014-2018  dengan  Kinerja  Keuangan perusahaan  ditunjukan  oleh  Rasio  Profitabilitas  (ROA).  Dari  olah  data  SPSS  pada  data  statistik  deskriptif, besarnya ROA pada 10 perusahaan sampel mempunyainilai minimum 0,0094,nilai maksimum 0,0980, rata-rata 0,0519 yang menunjukkan bahwa ROA perusahaan Asuransi Umum memiliki rata-rata 0,0519 atau 5,19%, dan standar deviasi 0,02155.

## Hasil Analisis Regresi Berganda dan Pengujian Hipotesis
Nilai adjusted R 2 pada penelitian ini diperoleh sebesar 0,355 atau 35,5%. Hal ini menunjukkan bahwa keempat variabel independen yaitu Rasio Beban Klaim, Rasio Likuiditas Asset, Rasio Retensi Sendiri, Risk Based Capital mempengaruhi variabel Kinerja Keuangan (Return On Asset) sebesar 35,5%. Sedangkan sisanya sebesar 64,5% dijelaskan oleh faktor lain selain faktor yang diajukan dalam penelitian ini.
Hasil Analisis Regresi Linier Berganda disajikan pada Tabel 9.

## Tabel 9. Analisis Regresi Linear Berganda dan Uji Koefisien Determinasi
Variabel Koefisien t hitung Sig. Kinerja Keuangan 0,078 Beban Klaim -0,039 -2,112 0,040 Likuiditas -0,053 -2,701 0,010 Retensi Sendiri 0,026 2,408 0,020 RBC 0,004 1,755 0,086
Sumber: Hasil dari Olah Data 2019

## Rasio  Beban  Klaim  Berpengaruh  terhadap  Kinerja  Keuangan  pada  Perusahaan  Asuransi Umum yang Terdaftar Di BEI
Berdasarkan  hasil  uji  parsial  (t-hitung)  pengaruh  Rasio  Beban  Klaim  terhadap  Kinerja  Keuangan  diperoleh koefisien  regresi -0,039  dan t-hitung  sebesar -2,112>t-tabel sebesar  2,014 dengan  signifikansi  sebesar  0,040 <0,05.  Jadi  dapat  disimpulkan  Rasio  Beban  Klaim  berpengaruh  terhadap  Kinerja  Keuangan  pada  perusahaan asuransi umum di Bursa Efek Indonesia periode 2014-2018 sehingga hipotesis pertama terbukti.
Hasil  penelitian  ini  sesuai  dengan  hasil  penelitian (Putri  et  al.,  2015) yang  menunjukan  bahwa  rasio beban klaim menunjukkan kemampuan perusahaan dalam membayar beban klaim melalui pendapatan premi, hal ini  mengindikasikan  bahwa  meningkatnya  rasio  beban  klaim  akan  meningkatkan  kepercayaan  pemegang  polis dan  berdampak  terhadap pendapatan  perusahaan  yang  terlihat  dari  kinerja  keuangan  Semakin  tinggi  kerugian yang  dibayarkan  akan  membuat  pengaruh  terhadap  kinerja  keuangan  yang  berpotensi  menurunkan  kinerja keuangan  perusahaan  dan  berdampak  terhadap  profitabilitas  yang  mencerminkan kinerja  keuangan  rendah. Dengan demikian maka rasio beban klaim berpengaruh negatif terhadap kinerja keuangan.

## Rasio Likuiditas Aset Berpengaruh terhadap Kinerja Keuangan pada Perusahaan Asuransi Umum yang Terdaftar Di BEI
Berdasarkan  hasil  uji parsial  (t-hitung)  pengaruh  Rasio  Likuiditas  Aset  terhadap  Kinerja  Keuangan  diperoleh koefisien regresi -0,053 dan t-hitung sebesar -2,701> t-tabel sebesar 2,014 dengan signifikansi sebesar 0,010 < 0,05.  Jadi  dapat  disimpulkan  Rasio  Likuiditas  Aset  berpengaruh  terhadap  Kinerja  Keuangan  pada  perusahaan asuransi umum di Bursa Efek Indonesia periode 2014-2018 sehingga hipotesis kedua terbukti.
Hasil  penelitian  ini  sesuai  dengan  hasil  penelitian  yang  dilakukan  oleh  penelitian  (Agustina, 2012).Dimana  ini  menunjukkan  bahwa  perusahaan  asuransi  yang  mempunyai  pengendalian  efesiensi  baik hutang-piutang  yang  dapat  dikelola  dengan  baik  oleh  perusahaan  serta  pemanfaatan  dari  jumlah  investasi  yang dimiliki terealisasi sebagaimana simpanan yang nantinya dapat digunakan sebagai pengalihan apabila perusahaan mengalami krisis likuiditas.Dengan demikian maka rasio likuiditas memiliki pengaruh terhadap kinerja keuangan.

## Rasio Retensi Sendiri Berpengaruh terhadap Kinerja Keuangan pada Perusahaan Asuransi Umum yang Terdaftar Di BEI
Berdasarkan  hasil  uji  parsial  (t-hitung)  pengaruh  Rasio Retensi  Sendiri terhadap  Kinerja  Keuangan  diperoleh koefisien  regresi  0,026 dan  t-hitung sebesar  2,408>  t-tabel  sebesar  2,014  dengan  signifikansi  sebesar  0,020  < 0,05.  Jadi  dapat  disimpulkan  Rasio Retensi  Sendiri berpengaruh  terhadap  Kinerja  Keuangan  pada  perusahaan asuransi umum di Bursa Efek Indonesia periode 2014-2018 sehingga hipotesis ketiga terbukti.
Hasil  penelitian  ini  sesuai  dengan  hasil  penelitian (Arifin,  2013) yang  dimaksud  premi  neto  sendiri adalah  bagian  dari  jumlah  uang  pertanggungan  untuk  setiap  resiko  yang  menjadi  tanggungan  sendiri  tanpa dukungan reasuransi. Nilai rasio retensi sendiri yang tinggi menandakan bahwa perusahaan memilki jumlah dana yang ditahan sendiri untuk pos-pos tersendiri perusahaan untuk resiko yang diperkirakan sendiri, sehingga Rasio Retensi  Sendiri  tinggi  Kinerja  Keuangan  pun  tinggi.  Dengan  demikian  maka  Rasio  Retensi  Sendiri  memiliki pengaruh terhadap Kinerja Keuangan.

## Risk  Based  Capital Berpengaruh  terhadap  Kinerja  Keuangan  pada Perusahaan  Asuransi  Umum yang Terdaftar Di BEI
Berdasarkan  hasil  uji  parsial  (t-hitung)  pengaruh Risk  Based  Capital terhadap  Kinerja  Keuangan  diperoleh koefisien  regresi  0,004  dan  t-hitung  sebesar  1,755  <  t-tabel  sebesar  2,014  dengan  signifikansi  sebesar 0,086  > 0,05. Jadi dapat disimpulkan Risk Based Capital tidak berpengaruh terhadap Kinerja Keuangan pada perusahaan asuransi umum di Bursa Efek Indonesia periode 2014-2018 sehingga hipotesis keempat tidak terbukti.
Hasil  penelitian  ini  sejalan  dengan  hasil penelitian  yang  dilakukan  oleh (Rahayu  &  Mubarok,  2017) menemukan bahwa Risk Based Capital (RBC), tidak berpengaruh terhadap Profitabilitas yang diukur dari ROA pada  perusahaan  asuransi.  Tidak  berpengaruhnya Risk  Based Capital terhadap  Kinerja  Keuangan,  artinya kekurangan  dalam  pemenuhan  kewajiban  akan  mengerus  modal  perusahaan  asuransi  yang  telah  disediakan. Namun, jika solvabilitas berlebih maka akan menyebabkan dana menganggur sehingga tidak produktif dan juga akan membuang kesempatan memperoleh laba (Profitabilitas).Dengan demikian maka Risk Based capital tidak berpengaruh terhadap Kinerja Keuangan.

## PENUTUP
Variabel Early Warning System (EWS) yang diproksikan dengan Rasio Beban Klaim mempunyai pengaruh dan berpengaruh  signifikan  terhadap  Kinerja  Keuangan  pada  perusahaan  Asuransi  Umum  di  Bursa  Efek  Indonesia periode  2014-2018,  sehingga  hipotesis  pertama  terbukti,  Rasio  Likuiditas  Aset  mempunyai pengaruh  dan berpengaruh  signifikan  terhadap  Kinerja  Keuangan  pada  perusahaan  Asuransi  Umum  di  Bursa  Efek  Indonesia periode  2014-2018,  sehingga  hipotesis  kedua  terbukti,  Rasio  Retensi  Sendiri  berpengaruh  dan  signifikan terhadap  Kinerja  Keuangan  pada  perusahaan  Asuransi  Umum  di  Bursa  Efek  Indonesia  periode  2014-2018,
sehingga  hipotesis  ketiga  terbukti,  Kemudian  Variabel Risk  basedcapital tidak  berpengaruh  terhadap  Kinerja Keuangan  pada  perusahaan  Asuransi  Umum  di  Bursa  Efek  Indonesia  periode  2014-2018,  sehingga  tidak mendukung hipotesis keempat.
Bagi para peneliti yang tertarik untuk melakukan penelitian lebih lanjut diharapkan menambah variabel lain yang ada di dalam Early Warning System. Karena nilai adjusted R 2 yang hanya sebesar 35,5% menunjukkan bahwa masih banyak faktor lain yang mempengaruhi Kinerja Keuangan namun belum diuji dalam penelitian ini. Peneliti  selanjutnya  diharapkan  menggunakan  variabel  lain  yang  dapat  dikaitkan  dengan  Kinerja  Keuangan, perusahaan  Asuransi Umum sebaiknya  menggunakan  rasio  yang  ada  dalam Early  Warning  System untuk meningkatkan  Kinerja  Keuangan.  Bagi  calon  investor  disarankan  untuk  menganalisis  laporan  keuangan  seperti Rasio  Beban  Klaim,  Rasio  Likuiditas  Asset,  Rasio  Retensi  Sendiri  sebagai  bahan  pertimbangan  untuk  menilai Kinerja Keuangan karena dalam penelitian ini menunjukkan bahwaRasio beban klaim, Rasio likuiditas aset dan Rasio retensi sendiri berpengaruh signifikan terhadap Kinerja Keuangan.

## DAFTAR RUJUKAN
Arifin, F. (2013). Pengaruh Rasio Likuiditas, Rasio Retensi Sendiri, Ukuran Perusahaan Dan Tingkat Kecukupan Dana  Terhadap  Kinerja  Keuangan  Perusahaan  Asuransi. Jurusan  Akuntansi,  Fakultas  Ekonomi, Universitas Maritim Raja Haji Ali.
Bogar, S. (2016). Analisis Risk Based Capital (RBC) di Perusahaan Asuransi. JRAK (Jurnal Riset Akuntansi Dan Komputerisasi Akuntansi), 7(2), 54 – 70.
Detiana, T. (2012). Pengaruh Financial Early Warning Signal terhadap Perubahan Harga Saham pada Perusahaan Asuransi yang terdaftar di Bursa Efek Indonesia. Jurnal Bisnis Dan Akuntansi, 14(3), 239 – 245. Dhaniati, Ninna., dan Suhairi. 2006. Pengaruh Kandungan Informasi Komponen Laporan Arus Kas, Laba Kotor, Size Perusahaan Terhadap Expected Return Saham. Makalah SNA IX.
Fauzan,  F.,  Nadirsyah,  &  Arfan.,  M.  (2012).  Pengaruh  Struktur  Kepemilikan  dan  Kinerja  Keuangan  Early Warning System Terhadap Nilai Perusahaan (Studi pada Perusahaan Asuransi yang Terdaftar di Bursa Efek Indonesia). Jurnal Akuntansi Pascasarjana Universitas Syiah Kuala, 2.
Fitriani, A., & Dorkas, A. (2009). Tinjauan Empiris terhadap Kinerja Industri Asuransi yang Go Publik di Bursa
Efek Indonesia. Jurnal Ekonomi Dan Bisnis, 2(2), 103 – 120.
Gulsun,  I.,  &  Umit,  G.  (2010).  Early  warning  model  with  statistical  analysis  procedures in  Turkish  insurance companies. African
Journal
of Business Management, 4(5)(Available online at http://www.academicjournals.org/AJBM ISSN 1993-8233 © 2010 Academic Journals).
Husein  Umar.  2014.  Metode  Penelitian  Untuk  Skripsi  dan  Tesis  Bisnis.  Edisi-2.  Cetakan  ke-13.  Jakarta  : Rajawali Pers.
Jhongpita,  P.,  Sinthupinyo,  S.,  &  Chaiyawat,  T.  (2012).  Using  Decision  Tree  Learner  to  Classify  Solvency Position for Thai Non-life Insurance Companies. arXiv Preprint arXiv:1203.3031.
Jumingan.  (2011). Analisis  Laporan  Keuangan.  Retrieved  from  https://www.belbuk.com/analisis-laporan- keuangan-p-47.html Kasmir. (2016). Analisis Laporan Keuangan. Jakarta: Raja Grafindo Persada.
Leviany,  T.,  &  Sukiati,  W.  (2017).  Pengaruh  Risk  Based  Capital  Terhadap  Profitabilitas  Pada  Perusahaan Asuransi Jiwa. Jurnal ASET (Akuntansi Riset), 6(1), 1 – 9.
Maditinos,  Dimitrios,  Sevic,  Zeljko,  Tsairidis,  Charalampos.  2009.  Intellectual  Capital  and  Business Performance:  An  Empirical  Study  for  the  Greek  Listed  Companies.  7th  International  Conference  on Accounting and Finance in Transition (ICAFT). London: Greenwich University.
Meirianie.  2013. Pengaruh  Early  Warning  System  (EWS)  dan  Risk  Based  Capital  (RBC)  Terhadap  Laba Perusahaan Pada PT.Asuransi Bintang ,Tbk. Jakarta. Jurnal Akuntansi. Fakultas Ekonomi. Universitas Guna Dharma.
Mulyadi. (2007). Sistem Perencanaan dan Pengendalian Manajemen. Jakarta: Salemba Empat. Nurfadila, S., Hidayat, R. R., & Sulasmiyati, S. (2015). Analisis Rasio Keuangan dan Risk Based Capital Untuk Menilai  Kinerja  Keuangan  Perusahaan  Asuransi  (Studi  pada  PT.  Asei  Reasuransi  Indonesia  (Persero) Periode 2011-2013). Jurnal Administrasi Bisnis, 22(1).
Putri, M., Wahyudi, S., & Muharam, H. (2015). Studi Tentang Solvabilitas Dengan Pendekatan Rasio-Rasioearly Warning System. Jurnal Universitas Diponegoro.
Rahayu, D., & Mubarok, N. (2017). Pengaruh Risk Based Capital Terhadap Profitabilitas Perusahaan Asuransi Syariah  (Studi  Pada  Perusahaan  Asuransi  Yang  Terdaftar  di  AASI). Jurnal  Fakultas  Ekonomi  Dan Bisnis Islam, UIN Raden Fatah Palembang, 3(2).
Rudianto,  E.  (2013).  Akuntansi  Manajemen  Informasi  Untuk  Pengambilan  Keputusan  Strategis. Jakarta: Erlangga.
Sastri, I. A. I. P., Sujana, E., & Sinarwati, N. K. (2017). Pengaruh Pendapatan Premi, Hasil Underwriting, Hasil Investasi Dan Risk Based Capital Terhadap Laba Perusahaan Asuransi (Studi Empiris Pada Perusahan Asuransi  Yang  Terdaftar  Di  Bursa  Efek  Indonesia  Periode  2011-2015). JIMAT  (Jurnal  Ilmiah

## Mahasiswa Akuntansi) Undiksha, 7(1).
Sula, M. S. (2014). Asuransi Syariah, Life and General: Konsep dan Sistem Operasi. Jakarta: Gema Insani. Trisyana, R. I. (2016). Pengaruh risk based capital, rasio investasi dan rasio klaim terhadap laba pada perusahaan asuransi  jiwa  syariah. Jurnal  Fakultas  Syariah  Dan  Hukum  UIN  Syarif  Hidayatullah  Jakarta,  (Sep- 2016).
Wibowo. (2014). Manajemen Kinerja. Jakarta: Rajawali Pers. Wong,  J.  (2012).  A  Comparison  of  Solvency  Requirements  and  Early  Warning  Systems  for  Life  Insurance Companies in China With Representative World Practices. North American Actuarial Journal, 6. Yuliana. (2008). Kinerja Keuangan PT. Panin Insurance, Tbk dengan Metode MDA. Jurnal Fakultas Ekonomi Universitas Kristen Krida Wacana.
www.idx.co.id