Analisis Pengaruh Komposısı Kepemılıkan Terhadap Manajemen Laba
Yumy Shiwa 1) , Ria Karina 2)
Universitas Internasional Batam, Batam, Indonesia yumishiwa88@gmail.com 1) , ria@uib.ac.id 2)

## ARTICLE INFO ABSTRACT
Article History: Received : 15 April 2023 Accepted : 15 June 2023 Published : 1 Juli 2023 The basis of the findings of this study provides a goal to analyze the factors that  influence  family  ownership,  institutional  ownership,  and  blockholder ownership  on  earnings  management.  These  factors  can  affect  earnings management.  This  research  uses  panel  data  regression  method  which combines cross sectional and time series data. The techniques used are outlier tests, descriptive statistics, F and t tests, and R2 tests. This study is based on a random effects model (REM). The results of the research base interpret that family ownership and institutional ownership have a significant positive effect on  earnings  management,  but  blockholder  ownership  does  not  have  a significant effect on earnings management. The limitations of this research are that  the  research  period  is  only  5  years  from  2017-2021,  and  testing  the variables on 3 independent variables only creates 2 variables which are in line with the hypothesis, namely family ownership and institutional ownership have a  significant  positive  relationship  to  earnings  management.  Testing blockholder ownership variables has no significant relationship to earnings management. The implication that can be given is that this variable is expected to be able to describe the earnings management that occurs. The variable that can  be  considered  is  Managerial  Ownership  Structure.  This  ownership structure  is  closely  related  to  agency  theory.  Companies  that  have  a  high percentage of managerial ownership generally have the same goals and work patterns. The similarity of these goals can be a possibility for companies to carry out earnings management actions . Keyword: Earning Management,
Family
Ownership, Institutional  Ownership, Blockholder Ownership

## ABSTRAK
Correponding Author: Yumy Shiwa yumishiwa88@gmail.com Landasan temuan penelitian ini memberikan suatu tujuan menganalisa faktor yang  memberi  pengaruh  kepemilikan  keluarga,  kepemilikan  institusional, beserta  kepemilikan  blockholder  terhadap  manajemen  laba.  Faktor-faktor tersebut dapat mempengaruhi manajemen laba. Penelitian ini mempergunakan metode  regresi  data  panel  yang  mempergabungkan  data  cross  sectional  dan time series. Teknik yang digunakan adalah uji outlier, statistik deskriptif, uji F dan t, dan uji R2. Penelitian ini didasarkan pada model efek acak (REM). Hasil landasan  penelitian  mengintrepretasikan  bahwa  kepemilikan  keluarga  dan kepemilikan  institusional  memberikan  pengaruh  signifikan  positif  terhadap manajemen  laba,  namun  kepemilikan blockholder tidak  memberi  pengaruh signifikan terhadap manajemen laba. Keterbatasan penyusunan penelitian ini ialah pengambilan masa penelitian hanya dalam waktu 5 tahun mulai 2017- 2021, dan pengujian variabel pada 3 variabel independen hanya menciptakan 2  variabel  yang  sejalan  dengan  hipotesisnya  yaitu  variabel  kepemilikan keluarga dan kepemilikan institusional memiliki hubungan signifikan positif terhadap manajemen laba. Pengujian variabel kepemilikan blockholder tidak memiliki hubungan signifikan terhadap manajemen laba. Implikasi yang dapat diberikan  adalah  Variabel  ini  diharapkan  bisa  mendeskripsikan  manajemen laba  yang  terjadi.  Variabel  yang  bisa  menjadi  pertimbangan  yaitu  Struktur
http://journal.unj/unj/index.php/wahana-akuntansi ISSN: 2302 – 1810
Kepemilikan  Manajerial.  Struktur  kepemilikan  ini  sangat  berkaitan  dengan teori keagenan. Perusahaan yang memiliki presentase kepemilikan manajerial yang tinggi umumnya memiliki tujuan dan pola bekerja yang sama. Kesamaan tujuan  tersebut  bisa  menjadi  kemungkinan  perusahaan  guna  melaksanakan tindakan manajemen laba
How to Cite:
Shiwa, Y., & Ria, K. (2023). Analisis Pengaruh Komposısı Kepemılıkan Terhadap Manajemen Laba. Jurnal Ilmiah Wahana Akuntansi , 18(1), 72-88. https:// doi.org/10.21009/wahana.18.015

## PENDAHULUAN
Bisnis  terkadang  menggunakan  laporan  keuangan  tahun  fiskal  sebelumnya  sebagai tolok  ukur  untuk  operasi  tahun  ini.  Tujuan  manajemen  perusahaan  dan  pemegang  saham sejalan dengan pencapaian kesuksesan finansial. Para pemimpin bisnis memiliki kepentingan untuk menumbuhkan suasana yang kondusif bagi inovasi dan kreativitas, karena itulah yang pada  akhirnya  berujung  pada  keuntungan  yang  menjadi  tolak  ukur  kesuksesan  sebuah perusahaan. Jika suatu korporasi berhasil menghasilkan keuntungan, maka hal ini akan menjadi cerminan kesejahteraan yang lebih baik dari para pelaku perusahaan tersebut, atau masyarakat akan lebih percaya kepada perusahaan tersebut jika berhasil menghasilkan keuntungan. Bisnis mencari untuk mempekerjakan eksekutif yang dapat meningkatkan hasil akhir. Manajemen, sebagai  peserta  dalam  organisasi,  harus  berbagi  beban  untuk  mempertahankan  nilainya. Manajeradalah manusia dan memiliki kebutuhan atau kewajiban untuk menjaga diri mereka sendiri. Dikarenakan hal ini terjadi, berarti korporasi akan mulai melakukan manajemen laba.
Dalam  situasi  ketika  ada  kesulitan  keagenan  antara  manajemen  perusahaan  dan pemegang  sahamnya,  "manajemen  laba",  sering  dikenal  sebagai  manipulasi  pelaporan keuangan,  dapat  digunakan.  Dechow  (2018),  manajer  berusaha  memanipulasi  catatan keuangan  untuk  mencapai  distribusi  laba  yang    buruk,  basis  pajak  yang  lebih  kecil,  lebih banyak  akses  ke  pinjaman,  dan  tingkat  kepercayaan  pemegang  saham  yang  lebih  tinggi. Manajemen  laba  terjadi  ketika  manajemen  dengan  sengaja  menyesatkan  investor  tentang kesuksesan perusahaan dengan memanipulasi laporan keuangan dan waktu transaksi (Ahmad, 2019).
Tata  kelola  perusahaan  adalah  seperangkat  aturan  yang  mengatur  bagaimana perusahaan  harus  berinteraksi  dengan  pemegang  sahamnya,  dapat  membantu  mengurangi sejauh  mana  manajer  memanipulasi  laba  perusahaan.  Susunan  kepemilikan  perusahaan hanyalah salah satu aspek tata kelola perusahaan. Untuk alasan yang dijelaskan Kablan (2020), struktur  kepemilikan  yaitu  jenis  pemegang  saham  dan  jumlah  saham  yang  mereka  miliki memainkan  peran  penting  dalam  menentukan  bagaimana  perusahaan  merespons  tantangan keuangan (Fan, 2018).
Adanya keleluasaan dalam pengelolaan laba, melalui batasan aturan, bisa bekerja demi laba manajemen, pelaporan laba perusahaan yang dipengaruhi dari jenis perilaku oportunistik dipromosikan, dan sebagai pemisahan antara kepemilikan dan kontrol meluas, kebijaksanaan manajemen diharapkan meningkat. Konsentrasi kepemilikan keluarga, maka dari hal tersebut dalam  mekanisme  kontrol  menjadi  hal  dasar  yang  dipakai  perusahaan  agar  pemasukan manajemennya dibatasi.
Studi empiris yang telah berjalan memberikan kesimpulan yang mana secara positif, investor institusional dan ekuitas besar pemegang blok bisa memberikan dampak atas ukuran perusahaan  terutama  ketika  pemantauan  hemat  biaya  untuk  restrukturisasi  perusahaan. Perantara pemberi pinjaman dengan peminjam atau pemegang saham institusional, diantaranya bank,  seperti  korelasi  jangka  panjang  bisnis  dengan  perusahaan.  Efek  dari  kepemilikan komposisi 291.mengawasi tindakan manajemen. Seperti yang disarankan oleh bukti empiris,
beberapa manfaat pemegang saham institusional dilaporkan di negara-negara seperti Jerman, Jepang  dan  Spanyol.  Demi  investor  institusi,  dibenarkannya  ada  pengawasan  manajemen dalam  ukuran  invetasi,  serta  insentif  guna  memantau  lebih  besar  investasi  yang  meningkat. Investor institusional memiliki kehadiran yang kuat atas bagian melalui berbagai kepemilikan hak  kontrol  lembaga  sewaktu  persyaratan  kontrak  utang  dilanggar  atau  tidak  dibayarkan perusahaan, dan dana yang cenderung disediakan dalam waktu singkat oleh mereka. Dalam waktu  ke  waktu  pemberi  pinjaman  utama  harus  memperluas  dukungannya,  perusahaan memberi ancaman menarik dananya kembali, melainkan langkah-langkah yang tepat diambil oleh  manajemen  lebih  meyakinkan.  Dengan  demikian,  investor  institusional  secara  efektif memantau manajemen laba.
Blockholder  diibaratkan  selaku  investor  yang  mempunyai  saham  yang  berkaitan partisipasi  melalui  perusahaan  namun  tidak  merupakan  komponen  dari  keluarga  besar. Menurut  penelitian  sebelumnya,  pemegang  blok  ini  juga  mendorong  manajer  untuk sepenuhnya melaporkan informasi keuangan dan memiliki ancaman intervensi yang lebih besar daripada minoritas pemegang saham, dengan demikian terciptanya insentif teruntuk manajer guna memperkecil manajemen laba, terkhusus sewaktu terjadinya penampilan yang buruk atau penurunan oleh perusahaan. Selain itu, di negara yang ditandai dengan konsentrasi kepemilikan keluarga yang tinggi, seperti: Meksiko, pasar bergantung pada pemegang blok untuk memantau manajer  pada  isu-isu  seperti  laba  manajemen,  sehingga  meningkatkan  nilai  perusahaan, mengingat  kekuatan  mereka  serta  pemisahan  mereka  dari  keluarga  pengendali  yang  lebih memungkinkan mereka untuk mengawasi dan mengurangi manajemen laba.
Ada kemungkinan bahwa ketika ada tingkat kepemilikan keluarga yang tinggi, risiko besar dari pengejaran kepentingan pribadi muncul, yaitu, pada titik tertentu, kubu manajemen atau  pengambilalihan  dapat  menyebabkan  investor  pengendali  guna  memaksimalkan keuntungan mereka sendiri di beban investor lainnya. Paradoksnya, pada titik ini, pemegang saham  pengendali  mungkin  merasa  nyaman  untuk  tidak  menghilangkan  kebijaksanaan manajemen sama sekali, mengingat ini kebijaksanaan dapat bekerja untuk mendukung mereka.
Terdapat  bukti  bahwa  perusahaan  di  Indonesia  melakukan  manajemen  laba.  Tidak dapat diprediksi, PT Garuda Indonesia (Persero) Tbk mengalami tahun yang fantastis di tahun 2018. Tidak hanya kerugian yang dipangkas, tetapi laba bersih dilaporkan senilai US$ 809,84 ribu (sekitar Rp 11,33 miliar) (Rp 14.000 per dolar AS). Jika perjanjian melibatkan penggunaan aset yang menguntungkan, maka manajemen harus memasukkan pendapatan tersebut dalam laporan  keuangan  meskipun  sebenarnya  tidak  ada  pembayaran  yang  dilakukan.  Laporan Keuangan Tahunan PT Garuda Indonesia (Persero) Tbk per 31 Desember 2018 telah ditelaah oleh Otoritas Jasa Keuangan dan Kementerian Keuangan, dan PT Garuda Indonesia (Persero) Tbk  telah  diberikan  perintah  tertulis  untuk  melakukan  perbaikan  dan  perbaikan  yang diperlukan. pernyataan ulang dan untuk mengekspos mereka secara terbuka.
Terdapat  berbagai  faktor  yang  dapat  mempengaruhi  terjadinya  manajemen  laba menurut  Ayres  (1994)  dalam  Firdaus  (2007)  seperti  manajemen  akrual  penerapan  suatu kebijakan akuntansi yang wajib, dan perubahan aktiva secara sukarela. Menurut Scott (2000) dalam  Rahmawati  dkk.  (2006)  mengemukakan  beberapa  motivasi  manajemen  laba  seperti Initial Public Offering (IPO), Political Motivation, Bonus Purposes, Pergantian CEO, Taxation Motivation,  Pentingnya  Memberi  Informasi  Kepada  Investor.  Perusahaan  akan  mengurangi laba  untuk  mengurangi  penghasilan  kena  pajak  dalam  usaha  menjalankan  motivasi  pajak seperti yang diungkapkan oleh Scott. Semakin agresif melakukan manajemen laba maka dapat dikatakan tingkat agresivitas pajak perusahaan juga tinggi karena beban pajak semakin kecil. Scott  juga  menyatakan  bahwa  motivasi  meminimalkan  pajak  menjadi  salah  satu  faktor
penggerak  untuk  melakukan  manajemen  laba  yang  terbesar.  Berbagai  cara  pencatatan akuntansi dipakai bertujuan supaya dapat menghemat pajak pendapatan
Kontribusi yang dapat diberikan pada penelitian perihal manajemen laba adalah pihak manajemen  harus  mampu  mengontrol  laba  dan  pihak  manajemen  juga  tidak  diperbolehkan untuk memanipulasi laba perusahaan.  Kejujuran pihak manajemen sangat diharapkan untuk menunjang kelangsungan perusahaan.

## TINJAUAN TEORI

## Manajemen Laba
Manajemen  laba  menurut  Scott  (2015)  adalah  proses  dimana  seorang  manajer mengarahkan  penggunaan  prosedur  akuntansi  (akrual)  atau  pilihan  operasional  (aktivitas aktual)  untuk  mempengaruhi  pelaporan  laba  agar  laba  sejalan  dengan  tujuan  yang  telah ditentukan. Menurut Healy dan Wahlen (1999), manajer terlibat dalam manajemen laba ketika mereka  mengubah  transaksi  yang  dilaporkan  dalam  laporan  keuangan  untuk  menyesatkan investor dan kreditur.
Astuti  (2015)  mencatat  bahwa  manajemen  laba  adalah  proses  dimana  beberapa  pihak memanipulasi informasi agar laporan keuangan tidak lagi mewakili nilai-nilai intinya, yang digunakan sebagai alat informasi manajemen untuk keadaan keuangan dan kinerja perusahaan. Menjadi  salah  satu  mengacu  pada  sekian  banyaknya  perusahaan  yang  tentunya  berada  di Indonesia  yang  menjadi  korban  manajemen  keuntungan  pada  tahun  2016,  PT.  Timah  Tbk berada dalam posisi yang sulit. PT. Timah Tbk didakwa membuat laporan keuangan palsu pada tahun  2015  sebagai  upaya  untuk  menyembunyikan  kinerja  keuangan  perusahaan  yang memburuk dari tahun ke tahun dan menyesatkan publik melalui media. Perusahaan dituduh mengklaim  bahwa  perbaikan  hasil  keuangan  adalah  hasil  dari  strategi  perusahaan  dan peningkatan efisiensi. Perusahaan memang merugi Rp 59 miliar karena laba anjlok. Sementara itu, PT. Utang Timah Tbk naik sekitar 100 persen, dari Rp. 263 miliar mengacu pada tahun 2013  menjadi  Rp.  2,3  triliun  mengacu  pada  tahun  2018.  PT.  Masa  depan  Timah  Tbk, khususnya  bagi  7.000  pekerja  di  perusahaan-perusahaan  milik  negara,  menjadi  tidak  pasti setelah Direksi perusahaan tidak dapat keluar dari jebakan kerugian dengan menjual 80% area penambangan kepada mitra komersial (Tambang.co.id, 2016).
Manajer diberi kelonggaran dalam bagaimana perusahaan melakukannya secara finansial berkat bagian akrual diskresioner dari akrual yang dapat mereka gunakan untuk memengaruhi berbagai hal. Hal ini terjadi karena manajer dapat melakukan beberapa tingkat kontrol jangka pendek terhadapnya. Mengkapitalisasi aset, mengakui pengeluaran jaminan masa depan, dan menilai piutang adalah contoh dari apa yang dikenal sebagai akrual diskresioner.

## Pengaruh Kepemilikan Keluarga Terhadap Manajemen Laba
Kepemilikan  keluarga  adalah  suatu  perusahaan  yang  diklasifikasikan  selaku  suatu perusahaan keluarga apabila yang dimilikinya memberi suatu kepemilikan atau hak pengendali tentunya  berstandar  minimal  20%  mengacu  pada  suatu  hak  suara.  Adapun  cara  utuk mengetahui  saham  yang  dikuasai  keluarga  yaitu  dengan  melihat  persentase  kepemilikan saham, apabila saham itu dimiliki oleh individu maka dapat dianggap seluruh persentasenya merupakan  kepemilikan  keluarga,  jika  kepemilikan  saham  oleh  perusahaan  non  tbk,  maka persentase kepemilikan lebih dari 20% dianggap seluruhnya kepemilikan keluarga. Keluarga yang memiliki bisnis sering melihat perusahaan mereka sebagai warisan yang diturunkan dari generasi  ke  generasi.  Mereka  merasakan  kewajiban  yang  kuat  untuk  menjunjung  tinggi kehormatan dan nama baik leluhur mereka. Manajer dan pemilik lebih peduli tentang reputasi perusahaan dan kesuksesan jangka panjang daripada memenuhi target laba triwulanan, oleh karena  itu  mereka  lebih  cenderung  mempublikasikan  data  keuangan  yang  akurat  untuk meningkatkan harga saham. Pemilik dan manajer bisnis keluarga yang juga memiliki saham di
perusahaan akan berperilaku seperti pemegang saham lainnya dengan memastikan keuangan perusahaan  akurat  dan  transparan.  Hal  ini  mengintrepretasikan  bahwa  kehadiran  anggota keluarga di posisi manajemen senior mengurangi kemungkinan strategi manajemen laba yang digunakan oleh perusahaan (Jiraporn & Dadalt, 2016). Perusahaan yang cenderung dimiliki oleh  pemegang  saham  dari  keluarga  yang  tentunya  masih  dalam  jumlah  besar  namun memberikan  kekuasaan  oleh  pihak  keluarga  tersebut  untuk  terlibat  dalam  manajemen perusahaan  sehingga  memungkinkan  untuk  terjadinya  praktik  manajemen  laba  (Jiraporn  & Dadalt, 2016).
Struktur  kepemilikan  perusahaan  adalah  salah  satu  metode  yang  dapat  mengurangi masalah  keagenan.  Kepemilikan  keluarga  adalah  salah  satu  jenis  pengaturan  kepemilikan (Wang,  2013;  Ali, et  al .,  2013;  Prencipe, et  al., 2015;  Jiraporn  &  Dadalt,  2016).  Hal  yang umum  bagi  anggota  keluarga  yang  sama  untuk  melayani  baik  sebagai  pemilik  maupun eksekutif  dalam  bisnis  keluarga.  Jadi,  anggota  keluarga  yang  dimilikinya  memberi  suatu pengaruh  yang  cukup  besar  terhadap  kebijakan  perusahaan,  yang  membantu  pemilik  dan manajer  agar  tidak  terus-menerus  bertengkar.  Di  sisi  lain,  konflik  antara  pemegang  saham mayoritas dan minoritas dapat terjadi akibat dominasi peran anggota keluarga dalam bisnis (Adiguzel,  2013;  Alzoubi  &  Selamat,  2012;  Benjamin, et  al., 2016;  Buzgarrou  &  Navatte, 2013; Cheng, 2014; Jara & Lopez, 2013; Jara-Bertin & Sepulveda, 2014; Noodezh et al., 2015; Pukthuanthong et al., 2013). Hubungan antara anggota keluarga dan manajemen cenderung cukup  erat  dalam  bisnis  keluarga  (Adiguzel,  2013).  Menurut  Adiguzel  (2013),  kedekatan antara manajemen dan anggota keluarga semacam ini mengarah pada manajemen laba yang bertujuan  untuk  memuaskan  aspirasi  ataupun  keinginan  yang  bersifat  untuk  suatu  jangka panjang  anggota  keluarga  mengacu  pada  suatu  pengorbanan  atas  pemegang  saham    yang bersifat  minoritas.  Anggota  keluarga  juga  sering  memainkan  peran  penting  mengacu  pada dewan pengawas perusahaan. Akibatnya, seperti yang dibahas oleh Adiguzel (2013); Cheng (2014) ; Isakov dan Weisskopf (2014) ; Jara dan Lopez (2013), pengawasan yang buruk oleh dewan pengawas memungkinkan anggota keluarga untuk mengejar keuntungan pribadi beserta merebut modal mengacu pada pemilik minoritas.
Studi terbaru mengintrepretasikan bahwa bisnis keluarga lebih kecil kemungkinannya untuk  mengelola  laba  mereka  dibandingkan  bisnis  yang  tentunya  bersifat  non-keluarga (Ghabdian et al., 2012; Martin et al., 2016). Temuan penelitian ini sejalan dengan temuan Khan et  al. (2013);    Pukthuanthong  (2013),  yang  menemukan  bahwa  pemegang  saham  (pemilik) pada  perusahaan  dengan  struktur  kepemilikan  terkonsentrasi  memiliki  kemampuan  untuk memantau aktivitas manajemen dan memiliki akses ke semua informasi yang berkaitan dengan perusahaan.  Cheng  (2014)  memaparkan  temuan  penelitian  ini  ketika  dia  menyarankan  agar bisnis keluarga memprioritaskan keberlanjutan perusahaan karena pemilik dan manajer mereka melihat perusahaan mereka sebagai aset yang akan diwariskan kepada generasi mendatang. Perusahaan  yang  dijalankan  oleh  anggota  keluarga  yang  sama  cenderung  menempatkan prioritas yang lebih tinggi pada peningkatan kinerja dan nilai mereka sendiri karena anggota keluarga lebih banyak berinvestasi dalam menjaga reputasi keluarga. Pada akhirnya, hal ini dilakukan untuk memastikan kelangsungan hubungan jangka panjang mereka dengan semua pihak terkait. Menyadari tujuan ini membutuhkan penghindaran penggunaan taktik manajemen laba, yang akan menunjukkan kinerja buruk dipihak organisasi.
H 1 Kepemilikan  keluarga  yang  dimilikinya  memberi  pengaruh  signifikan  terhadap Manajemen Laba

## Pengaruh Institusional Ownership Terhadap Manajemen Laba
Peneliti disini mempergunakan konsep kepemilikan institusional yang dikemukakan oleh Murdijaningsih et al. (2020) bahwa kepemilikan institusional merupakan kepemilikan saham perusahaan oleh entitas selain individu swasta dan entitas publik, seperti dana pensiun, dana perwalian, bank, dan pemerintah asing. Organisasi-organisasi ini diberi tanggung jawab untuk memantau tindakan manajemen tingkat atas.
Kepemilikan institusional adalah metode tata kelola perusahaan yang dapat digunakan untuk  melawan  manajemen  yang  buruk  dari  atas.  Griffin  dan  Ebert  (2016)  mendefinisikan kepemilikan institusional sebagai pembelian sejumlah besar saham perusahaan oleh investor yang sangat besar seperti dana abadi atau dana pensiun. Lembaga keuangan memainkan peran penting dalam mencegah manajemen laba dengan mengawasi manajemen perusahaan. Proses pengambilan keputusan termasuk investor institusi, dan mereka tidak mudah diyakinkan oleh klaim manipulasi keuntungan.
Salah satu yang dikaitkan dengan menggagalkan manajemen laba adalah kepemilikan saham  institusional.  Kepemilikan  saham  oleh  organisasi  seperti  dana  pensiun,  perusahaan asuransi,  dan  bank  (Tarjo,  2015).  Kepemilikan  saham  institusional  memungkinkan  lebih banyak pengawasan dan insentif bagi manajemen untuk melaporkan laba sesuai aturan karena banyaknya saham yang dimiliki oleh investor tersebut (Dudi & Kurnia, 2018).
H 2 Kepemilikan  Institusional  yang  dimilikinya  memberi  pengaruh  signifikan  terhadap Manajemen Laba
Pengaruh Kepemilikan Blockholder Terhadap Manajemen Laba
Kepemilikan blockholder merupakan sejumlah besar saham dalam sebuah perusahaan, biasanya  cukup  untuk  yang  dimilikinya  memberi  suatu  pengaruh  yang  signifikan  terhadap manajemen dan arah organisasi. Menurut studi oleh Lassoued et al. (2017), “dibahas pengaruh komposisi  kepemilikan  terhadap  manajemen  profitabilitas  bank”,  dan  ditunjukkan  bahwa kepemilikan blockholder akan  mengakibatkan  kerugian  diskresioner  yang  signifikan  dalam kondisi  pinjaman.  Pemegang  saham  besar  memiliki  kepentingan  dalam  mempertahankan praktik  manajemen  laba  yang  menguntungkan  dan  berdiri  untuk  mendapatkan  keuntungan finansial dari apresiasi harga yang berkelanjutan (Jiang, 2020).
Investor yang memiliki saham signifikan di perusahaan tetapi bukan anggota keluarga pengendali  dikenal  sebagai  " Blockholder "  (Al-Fayoumi et  al .,  2016).  Menurut  penelitian sebelumnya,  pemegang  blok  ini  juga  mendorong  manajer  untuk  sepenuhnya  melaporkan informasi  keuangan  dan  memiliki  ancaman  intervensi  yang  lebih  besar  daripada  minoritas pemegang  saham  (Barclay et  al., 2013;  Holderness  &  Sheehan,  2013;  McEachern,  2013; Shleifer & Vishny, 2014), sehingga memberi insentif kepada manajemen untuk meminimalkan manajemen laba saat perusahaan sedang berjuang. (Zhong et al ., 2013) . Selain itu, di negara yang ditandai dengan konsentrasi kepemilikan keluarga yang tinggi, seperti: Meksiko, pasar bergantung pada blockholders untuk memantau manajer pada isu-isu seperti laba manajemen, sehingga meningkatkan nilai perusahaan (Earle et al. , 2004), mengingat kekuatan mereka serta pemisahan  mereka  dari  keluarga  pengendali  yang  lebih  memungkinkan  mereka  untuk mengawasi dan mengurangi manajemen laba (Bar-Yosef & Prencipe, 2013).
Tidak ada jaminan bahwa sebuah penelitian akan memberikan temuan positif, negatif, atau signifikan secara statistik yang sama dengan penelitian lainnya. Ilmas (2018) berpendapat bahwa  blockholder  yang  tinggi  dapat  membatasi  kinerja  manajer,  mencegah  mereka memanipulasi laba dalam laporan akuntansi, yang bertentangan dengan temuan Jiang (2020), yang  menunjukkan  pengaruh  signifikan  positif  dari blockholder terhadap  manajemen  laba. dan      studi  ini  didukung  oleh  temuan  yang  dipaparkan  oleh  Farouk      dan  Hassan  (2014),
Hessayri  dan  Saihi  (2015)  serta    juga  ada  penelitian  yang    mengintrepretasikan  bahwa kepemilikan blockholder tidak  mampu memberi pengaruh signifikan terhadap manajemen laba yaitu  peneltian  dari    Habbash  (2013)  dan    sejalur    dengan    yang  dipaparkan    oleh  Zulvina (2015).
H 3 Kepemilikan blockholder yang  dimilikinya  memberi  pengaruh  signifikan  terhadap Manajemen Laba
Kerangka Pemikiran

## Gambar 1. Model Penelitian

## METODE
Penelitian ini menggunakan data berbentuk nomor  untuk menganalisis korelasi kausal antara variabel independen. dan  variabel dependen. Data yg digunakan berskala rasio serta nominal.  Penelitian  ini  dikategorikan  menjadi  penelitian  kausal  komparatif  karena  menguji hubungan  sebab  akibat  antara  variabel  independen  dan  dependen.  Penelitian  ini  adalah penelitian  historis  sebab  memakai  data-data  yang  telah  pernah  terjadi  pada  masa  lampau” menjadi objek penelitian (Sugiyono, 2017).

## Definisi Operasional Variable Variabel Dependen
Variabel  Dependen  mengacu  pada  penelitian  ini  yakni  manajemen  laba  (Y1).  Scott (2015) mendefinisikan manajemen laba adalah upaya manajemen untuk memastikan bahwa laba yang dilaporkan sejalan dengan tujuan yang telah ditetapkan melalui penerapan aturan akuntansi  (akrual)  atau  pilihan  operasional  (aktivitas  aktual).  Penelitian  ini  menggunakan metode berikut untuk mengetahui pengaruh manajemen laba:
Kepemilikan Keluarga Institusional Ownership Kepemilikan Blockholder
Rasio Utang
Ukuran Perusahaan ROE Tingkat Pertumbuhan
Penjualan
Efek Krisis
Manajemen Laba

## 1. Kalkulasi Total Akrual
TACCit = NIit - CFOit Keterangan: TACCit = jumlah Accruals industri i pada masa t NIit = laba bersih perusahaan i pada masa t CFOit = Arus kas operasi perusahaan i pada masa t 2.
Menghitung Non  discretionary  Accruals (NDACC)  dengan  memakai  model: NDACCit = α1(1/Tai,t-1) + α2((αREVit – αRECit)/Tai,t-1) + α3(PPEit/Tai,t-1) Keterangan:
Tai,t-1 = jumlah aktiva perusahaan i pada masa t REVit = Revenue perusahaan i pada masa t RECit = Receivable perusahaan i pada masa t PPEit = Nilai aktiva tetap perusahaan i pada masa t 3. Menjumlahkan Discretionary Accruals (DACC) dengan memakai model: DACCit = (TACCit/Tai,t-1) – NDACCit Keterangan: DACCit = Discretionary Accruals TACCit = jumlah Accruals NDACCit = Non discretionary Accruals Sumber: Dechow (2018)

## Variabel Independent Kepemilikan Keluarga
Suatu perusahaan diklasifikasikan selaku perusahaan keluarga apabila yang dimilikinya memberi  suatu  kepemilikan  ataupun  hak  pengendali  dengan  standar  minimal  20%  dari  hak suara.  Adapun  cara  utuk  mengetahui  saham  yang  dikuasai  keluarga  yaitu  dengan  melihat persentase kepemilikan saham, apabila saham itu dimiliki oleh individu maka dapat dianggap seluruh  persentase  nya  merupakan  kepemilikan  keluarga,  jika  kepemilikan  saham  oleh perusahaan  non  tbk,  maka  persentase  kepemilikan  lebih  dari  20%  dianggap  seluruhnya kepemilikan  keluarga.  Adapun  indikator  yang  peneliti  gunakan  untuk  mengukur  variabel kepemilikan keluarga yaitu :
Kepemilikan keluarga   = Jumlah saham yang dikuasai keluarga
Jumlah saham yang beredar
Kepemilikan Institusional
Dalam  penelitian  ini,  peneliti  menggunakan  definisi  kepemilikan    institusional  yang dikemukakan oleh Murdijaningsih et al. (2020) bahwa kepemilikan institusional merupakan kepemilikan saham perusahaan oleh entitas selain individu swasta dan entitas publik, seperti dana pensiun, dana perwalian, bank, dan pemerintah asing. Organisasi-organisasi ini diberi tanggung jawab untuk memantau tindakan manajemen tingkat atas. Adapun indikator yang penulis gunakan untuk mengukur variabel kepemilikan institusional  yaitu:

## Kepemilikan Institusional  = Jumlah saham yang dimiliki institusional Total saham yang beredar
Kepemilikan Blockholder
Kepemilikan blockholder merupakan sejumlah besar saham dalam sebuah perusahaan, biasanya  cukup  untuk  yang  dimilikinya  memberi  suatu  pengaruh  yang  signifikan  terhadap manajemen dan arah organisasi.  Pengukuran variabel kepemilikan blockholder adalah
B𝑙𝑜𝑐𝑘ℎ𝑜𝑙𝑑𝑒𝑟 𝑂𝑤𝑛𝑒𝑟𝑠ℎ𝑖𝑝  = Jumlah saham < 5%
Total saham yang beredar

## Variabel Kontrol
Leverage
Menurut  Sartono  (2012) leverage sebagai  berikut  : “Financial  leverage menunjukan proporsi  atas  penggunaan  utang  untuk  membiayai  investasinya.  Perusahaan  yang  tidak mempunyai  leverage  berarti  menggunakan  modal  sendiri  100% ”. Adapun  menurut  Kasmir (2015) leverage adalah:  Penulis  menarik  kesimpulan  bahwa leverage adalah  praktik penggunaan  hutang  untuk  tujuan  berbisnis  atau  melakukan  investasi  yang  memberikan gambaran keadaan perusahaan kepada pemegang saham.
Debt to Asset Ratio = Total Debt Total Assets 𝑋 100%

## Ukuran Perusahaan
Menurut  Oktaviani  (2014)  mengatakan  bahwa “ Telah  ditunjukkan  bahwa  organisasi yang  lebih  besar  lebih  cenderung  bekerja  untuk  meningkatkan  CSR  mereka  karena  mereka dapat  melihat  gambaran  besarnya  dengan  lebih  baik.  Penulis  menarik  kesimpulan  bahwa ukuran  bisnis  adalah  nilai  ukuran  perusahaan  yang  dibuktikan  dengan  total  aset,  total penjualan,  dan  total  keuntungan,  yang  pada  gilirannya  mempengaruhi  kinerja  sosial perusahaan dan kemampuannya untuk memenuhi tujuannya. Rumus Ukuran Perusahaan
Ukuran Perusahaan = Ln (Total Aset)

## Return On Equity
ROE adalah laporan untung-rugi adalah metrik kinerja standar untuk bisnis dari semua ukuran. Perusahaan yang memiliki pengembalian ekuitas yang tinggi dipandang lebih sukses.. Menurut Hery (2015) ROE adalah proporsi dimana laba laba perusahaan didistribusikan kepada pemegang sahamnya. ROE dianggap sebagai representasi dari kekayaan pemegang saham atau nilai perusahaan.
ROE= !"#" #%&'() *+*"! ,+-"! 𝑥 100%

## Sales Growth
Menurut  Kesuma  (2016)  juga  menyatakan  bahwa sales  growth adalah  pertumbuhan dalam hal volume penjualan tahunan atau periodik. Laba perseroan akan meningkat seiring dengan tingginya tingkat pertumbuhan penjualan..
𝑝𝑒𝑛𝑗𝑢𝑎𝑙𝑎𝑛 𝑡𝑎ℎ𝑢𝑛 𝑥 − 𝑝𝑒𝑛𝑗𝑢𝑎𝑙𝑎𝑛 𝑡𝑎ℎ𝑢𝑛 𝑥 − 1
𝑝𝑒𝑛𝑗𝑢𝑎𝑙𝑎𝑛 𝑡𝑎ℎ𝑢𝑛 𝑥 − 1 𝑥 100
Efek Krisis Efek Krisis adalah suatu dampak yang terjadi pada suatu perusahaan disaat terjadi suatu kerugian. Efek Krisis dapat diukur dengan menggunakan rumus Efek Krisis = Jika perusahaan mengalami kerugian maka 1, jika tidak maka 0

## Data Analisis
Statistika Desktiptif
“Objek penelitian non kategori dijelaskan dalam analisis statistik deskriptif melalui data sampel atau populasi, berupa jumlah data pengujian, nilai minimum, maksimum, rata-rata dan standar  deviasi  dari  setiap  variabel  yang  mudah  dipahami  tanpa  melakukan  analisis  dan menyimpulkan secara umum. Variabel dengan data kategori memberikan informasi mengenai tingkat persentase dan jumlah masing-masing kategori” (Sugiyono, 2017).

## Uji Outlier
“Untuk melihat penyimpangan nilai dari data observasi yang cukup jauh dari rata-rata sehingga data yang terdistribusi tidak normal maka dilakukan uji outlier (McClave & Sincich, 2003).  Fenomena  yang  dianalisis  menjadi  bias  dan  tidak  nyata  ketika  terdapat  data outlier . Sehingga digunakan uji outlier , untuk menghilangkan nilai–nilai yang lewat batas wajar pada hasil observasi agar data yang diuji tidak bias.
Menurut  McClave  dan  Sincich  (2003),  cara  untuk  menemukan  data outlier adalah dengan  metode  “ Studentized  Deleted  Residual (SDR)”.  Jumlah  data  yang  melampaui  batas tabel yaitu 120 maka batasan nilai wajar SDR_1 yaitu diantara -1.96 hingga 1.96.“Jika hasil menunjukkan angka di luar batasan, maka data melenceng dari rata-rata dan  dieliminasi untuk pengujian berikutnya.”

## Regresi Panel
Korelasi Ganda adalah analisis korelasi Pearsonn Productt Moment yang menggunakan dua atau lebih variabel independen dan satu variabel dependen, digunakan untuk mengukur signifikansi  variabel-variabel  independen  untuk  memprediksi  variabel  dependen  (Prasetyo, 2017). Menurut Hidayat, (2014) regresi panel dapat menggunakan metode sebagai berikut:
1. Pooled Least Square (PLS) pendekatan model data panel dengan.  menggabungkan data time  series dan cross  section ,  tanpa  memperhatikan  dimensi  waktu  maupun  individu, sehingga.,  perilaku  perusahaan  dianggap  sama  dalam  kurun  waktu  yang  berbeda. Pendekatan ini dinilai sebagai model paling sederhana.
2. Fixed  Effect  Model  (FEM) yaitu  memprediksi.  data  panel  bahwa  eror  regresi  bersifat tetap dan diakomodasi dari perbedaan objek maupun waktu. Mengestimasi data panel model Fixed  Effects dengan  teknik  variable dummy untuk  menangkap  perbedaan intersep. antar perusahaan.
3. Random Effect Model (REM) yaitu memprediski data panel bahwa eror regresi bersifat random, terpengaruh  oleh  perbedaan  waktu  maupun  obyek.  Menghilangkan heteroskedastisitas adalah keuntungan dalam menggunakan Random Effects.
Setelah melakukan regresi panel maka selanjutnya adalah melakukan uji chow dan uji hausman  untuk  memilih  regresi  panel  terbaik  antara  PLS,  FEM  dan  REM.  Hal  ini  karena metode-metode ini saling berhubungan. Langkah pengujian yang pertama adalah uji chow yang akan menentukan motode PLS dan FEM yang cocok dengan penelitian, lalu untuk melakukan uji hausman maka akan melakukan pengujian antara REM dan metode penelitian dari uji chow yang dipilih.”

## Uji Chow
Uji chow digunakan  untuk  menentukan  model  PLS  atau  FEM  yang  lebih  baik  untuk dipilih, menurut Ariefanto (2012) apabila pada hasil uji data nilai probabilitas menunjukkan angka  diatas  dari  0,05  maka  harus  menggunakan  metode  PLS,  jika  sebaliknya  angka menunjukkan dibawah 0,05 maka metode yang digunakan adalah FEM.

## Uji Hausman
Di  dalam  buku  Ariefianto  (2012),  diketahui  bahwa,  “uji  Hausman  berguna  untuk memilih  antara  model fixed  effect atau random  effect untuk  dipakai.  Statistik  uji  Hausman mempunyai ketentuan jika nilai probabilitas di bawah 0,05 maka model yang sesuai adalah model fixed effect sedangkan jika nilai probabilitasnya di atas atau sama dengan 0,05 maka model yang tepat adalah random effect. ” .
Uji Hipotesis
Santoso  (2012)  menyatakan:  “uji  hipotesis  melihat  besarnya  pengaruh  setiap  variabel independen  terhadap    dependen”.  Penelitian  ini  dilakukan  pengujian  hipotesis  dikerjakan dengan cara sebagai berikut:

## Uji F
Menurut  Ghozali  (2016),  “saat  menguji  pengaruh  semua  variabel  secara  bersamaan, menggunakan uji F, dengan kriteria:
1. Bila  nilai  signifikansi  di  bawah  0,05,  maka  model  yang  digunakan  sesuai,  pengaruh variabel independen berlaku secara bersamaan terhadap variabel dependen.
2. Bila nilai signifikansi di atas atau sama dengan 0,05, maka pengaruh variabel independen tidak berlaku secara bersamaan.

## Uji T
Menurut  Ghozali  (2016),  “menguji  pengaruh  per  variabel  dalam  sebuah  model penelitian”didapat menggunakan uji t yang mengacu pada ketentuan:
1. “Bila  nilai  signifikansi  lebih  kecil  dari  0,05,  maka  terdapat  pengaruh  dari  variabel independen kepada dependen.”
2. “Bila nilai signifikansi lebih besar atau setara 0,05, menandakan tidak ada pengaruh dari variabel independen kepada dependen.”

## Goodness of Fit Model
Koefisien  determinasi  ( Adjusted R  Square )  memberikan  keterangan  persentase kecocokan  model,  atau  penunjuk  seberapa  variabel  dependen  dijelaskan  oleh  variabel independen.  Penambahan variabel independen membuat nilai R² semakin besar. Oleh karena itu,  analisis  regresi  menggunakan adjusted R²  dan  analisis  regresi  sederhana  menggunakan Adjusted R². Nilai Adjusted

## HASIL DAN PEMBAHASAN

## Hasil Statistik Deskriptif
Laporan penelitian ini menguji pengaruh komposisi kepemilikan terhadap manajemen laba untuk sampel perusahaan yang terdaftar di Bursa Efek Indonesia selama periode tiga tahun dari 2017 hingga 2021. Sampling purposive, atau pemilihan sampel berdasarkan kriteria yang telah ditentukan, digunakan untuk menyusun data yang ditampilkan di sini.
Keterangan Jumlah Perusahaan yang tercatat di Bursa Efek Indonesia 780 Perusahaan non Keluarga -552 Total perusahaan yang diteliti 228 Masa Penelitian 5 tahun (2017 - 2021) 5 Total Data Penelitian 1140 Data Outlier -145 Total Data setelah Outlier 995
Sumber : Pengolahan data Sekunder, 2022
Berdasarkan website dari Bursa Efek Indonesia terdapat sejumlah 228 perusahaan yang terdaftar  diteliti  dengan  periode  lima  tahun  sehingga  menghasilkan  1140  data  yang  diteliti. Berdasarkan  website  dari  Bursa  Efek  Indonesia,  setelah  dikerjakan  uji  outlier  ada  145

## Tabel 1. Ringkasan data penelitian
perusahaan  yang  menyimpang  dan  harus  dihapus,  dan  menyisakan  995  data  yang  tidak menyimpang dan bisa dipakai. Total data penelitian selama tahun 2017-2021 adalah 995 data. Dalam  melaksanakan  pengujian  ini  data  yang  telah  dikumpulkan  hendak  di  uji  memakai aplikasi perangkat lunak Eviews.
Tabel 2. Hasil Uji Statistik Deskriptif
Descriptive Statistics N Minimum Maximum Mean Std. Deviation Management Laba 995 -1,0636 55,0900 0,3711 1,7687 Kepemilikan Keluarga 995 0,0000 0,9521 0,0810 0,1959 Kepemilikan Institusional 995 0,0000 1,0000 0,6007 0,2869 Kepemilikan Blockholder 995 0,0000 0,9736 0,1971 0,2044 Rasio Utang 995 0,0064 22,6106 0,6228 1,0098 Ukuran Perusahaan 995 10,1892 15,6138 0,42521 4.28621 ROE 995 -7,1534 309,1103 0,3556 9,8095 Tingkat Pertumbuhan Penjualan 995 -1,0000 8,5745 0,9873 0,6377 Valid N (listwise) 995
Sumber : Pengolahan data Sekunder, 2022
Tabel 2 dapat menampilkan beberapa hal yang dijelaskan dibawah ini :
Variabel  manajemen  laba  berskor  minimum  -1,0636  dan  berskor  maksimum  55,0900 dengan rata-rata (mean) senilai 0,3711 dan standar deviasi 1,7687 dengan jumlah observasi sejumlah 228  perusahaan. diintrepretasikan bahwa dari 228 data perusahaan yang dimulai dari tahun  2017-2021  terdapat  37,11%  perusahaan  yang  dinyatakan  mengalami  peningkatan manajemen laba.
Variabel kepemilikan keluarga tentunya mampu berskor minimum 0,0000 dan berskor maksimum 0,9521 tentunya mampu berskor rata-rata (mean) 0,0810 dan standar deviasi 0,1959 dengan jumlah observasi sejumlah 228  perusahaan. tentunya mampu diintrepretasikan bahwa dari 228 data perusahaan yang dimulai dari tahun 2017-2021 terdapat 8,10% perusahaan yang dinyatakan mengalami peningkatan family ownershop .
Variabel  Kepemilikan  Institusional  tentunya  mampu  berskor  minimum  0,0000  dan berskor maksimum 1,0000 dengan rata-rata (mean) senilai 0,6007 dan standar deviasi 0,2869 dengan jumlah observasi sejumlah 228 perusahaan. tentunya mampu diintrepretasikan bahwa dari 228 data perusahaan yang dimulai dari tahun 2017-2021 terdapat 60,07% perusahaan yang dinyatakan mengalami peningkatan institutional ownershop .
Variabel  Kepemilikan Blockholder tentunya  mampu  berskor  minimum  0,0000  dan berskor  maksimum  0,9736,  Variabel  ini  tentunya  mampu  berskor  rata-rata  (mean)  senilai 0,1971 dan standar deviasi 0,2044  dengan jumlah observasi sejumlah 228 prusahaan. tentunya mampu diintrepretasikan bahwa dari 228 data perusahaan yang dimulai dari tahun 2017-2021 terdapat 19,71% perusahaan yang dinyatakan mengalami peningkatan blockholder ownershop . Variabel rasio utang  perusahaan tentunya mampu berskor minimum 0,0064 dan berskor maksimum  22,6106  tentunya  mampu  berskor  rata-rata  (mean)  senilai  0,6228  dan  standar deviasi  1,0098  dengan  jumlah  observasi  sejumlah  228  perusahaan.  tentunya  mampu diintrepretasikan bahwa dari 228 data perusahaan yang dimulai dari tahun 2017-2021 terdapat 62,28% perusahaan yang dinyatakan mengalami peningkatan rasio utang.
Variabel Firm_Size berskor minimum 10,1892  dan berskor maksimum 15,6138 berskor rata-rata (mean) senilai 0,42521 dan standar deviasi 4.28621dengan jumlah observasi sejumlah 228 perusahaan.
Variabel ROE berskor minimum -7,1534 dan berskor maksimum 309,1103 berskor rata- rata (mean) senilai 0,3556 dan standar deviasi 9,8095 dengan jumlah observasi sejumlah 228 perusahaan. diintrepretasikan bahwa dari 228 data perusahaan yang dimulai dari tahun 2017- 2021 terdapat 34,56% perusahaan yang dinyatakan mengalami peningkatan ROE .
Variabel Sales_Growth_rate berskor minimum -1,0000  dan skor maksimum 8,5745 berskor rata-rata (mean) senilai 0,9873 dan standar deviasi 0,6377 dengan jumlah observasi sejumlah 228  perusahaan.  diintrepretasikan  bahwa  dari  228  data  perusahaan  yang  dimulai  dari  tahun 2017-2021 terdapat 9,87% perusahaan yang dinyatakan mengalami peningkatan Sales Growth .
Tabel 3. Hasil Uji Statistik Deskriptif Frequency
Crisis_Effect Frequency  Percent Valid Percent Cumulative Percent Valid Tidak  Terdapat  Krisis keuangan 712 71,6 71,6 71,6 Terdapat krisis keuangan 283 28,4 28,4 100,0 Total 995 100,0 100,0
Sumber : Pengolahan data Sekunder, 2022
Berdasarkan  tabel  3  merupakan  tabel  distribusi  frekuensi  untuk  data  hasil  perusahan. Diketahui  Tidak  Terdapat  Krisis  keuangan  pada  efek  krisis  sejumlah  71,6%  sedangkan Terdapat krisis keuangan sejumlah 28,4 %. Dikarenakan jika semua informasi benar, skor pada kolom persen yang valid akan sama dengan skor pada kolom persen. Sementara pada bagian cumulative percent terlihat jelas bahwa tidak terdapat krisis keuangan 71.6% sedangkan untuk terdapat krisis keuangan sejumlah 100%. Skor 100% merupakan skor komulatif dari 71.6% + 28.4 % = 100%

## Hasil Uji Outlier
Adanya data yang tidak normal ditimbulkan oleh data yang kurang sesuai, itulah fungsi dari pengujian outlier . Uji Outlier pada penelitian ini menggunakan SPSS versi 25. Total data yang sesuai sampel data yaitu 228 data perusahaan di BEI, terdapat 145 data yang  di outlier dari 1.140 data penelitian. Data terdeteksi outlier jika SDR < -1,96 atau >1,96 sehingga data tersisa tersisa 995 data.

## Hasil Uji Regresi Panel
Saat memilih model optimal dari uji Chow dan uji Hausman, analisis regresi panel sangat membantu. Model terbaik yang dihasilkan dari uji chow adalah PLS atau FEM , model terbaik yang dihasilkan dari uji hausman adalah REM dan FEM.
Pemilihan Model Terbaik Hasil Uji Chow Hasil dari uji chow pada penelitian ini terlihat mengacu pada tabel 4 dibawah ini. Hasil dari uji chow menunjukkan skor probabilitas senilai 0,000 atau dibawah 0,05. Maka model terbaik  yang  dihasilkan  dari  uji chow adalah  FEM.  Setelah  ini  dilanjutkan  kembali  yang mengacu pada uji hausman.
Tabel 4. Hasil Uji Chow Effect Test Prob Kesimpulan Cross-section Chi-square 0.0000 Fixed Effect Model Sumber : Pengolahan data Sekunder, 2022

## Hasil Uji Hausman
Hasil dari uji hausman yang berpatokan atas penelitian ini terlihat mengacu pada 5. Hasil dari uji chow menunjukkan skor probabilitas senilai 0,6916  atau besar dari 0,05. Maka model terbaik untuk diimplementasikan pada penelitian ini  yang dihasilkan adalah REM.
Tabel 5. Hasil Uji Hausman Effect Test Prob Kesimpulan Cross-section random 0.6916 Random Effect Model
Sumber : Pengolahan data Sekunder, 2022

## Hasil Uji t
Hasil yang mengacu pada uji t dapat dipresentasikan melalui output mengacu pada 6 sebagai berikut:
Tabel 6. Hasil Uji t
Variabel Coefficient Prob. Hasil Kesimpulan Kepemilikan Keluarga 0.147643 0.0092  Signifikan positif H 1 Terbukti Kepemilikan Institusional 0.088536 0.0265  Signifikan positif H 2 Terbukti Kepemilikan Blockholder 0.075207 0.1398 Tidak Signifikan H 3 Tidak Terbukti Rasio Utang -0.057945 0.0000 Ukuran Perusahaan -0.046351 0.0189 ROE 0.177860 0.0000 Tingkat Pertumbuhan Penjualan 0.141491 0.0000 Efek Krisis -0.083368 0.0000 Prob F Statistic 0.00000 Adjusted R Squared 0,983675 Sumber : Data Sekunder diolah (2020).
Pembahasan Hipotesis:
a. Pembahasan hasil pengujian hipotesis 1 (H1)
Hasil  output  mengacu  pada  6    menunjukkan    skor  probabilitas  variabel  kepemilikan keluarga yaitu 0.0092. Skor probabilitas ini kurang dari 0,05,  dan koefisien senilai 0.147643, yang artinya variabel kepemilikan keluarga ini mampu memberi pengaruh signifikan positif terhadap  manajemen  laba.  Makin  tinggi  kepemilikan  keluarga  maka  makin  tinggi  mereka melakukan manajemen laba. Hasil tersebut setara dengan Ghabdian et al. (2012); Adiguzel (2013); Martin et al. (2016). Temuan penelitian ini mendukung pernyataan tersebut, yang Khan et al . (2013); Pukthuanthong (2013) mengintrepretasikan bahwa pemegang saham (pemilik)
perusahaan  dengan  struktur  kepemilikan  terkonsentrasi  memiliki  akses  ke  semua  informasi perusahaan  dan  dapat  mengawasi  bagaimana  manajemen  melakukannya.  Hasil  landasan temuan penelitian tersebut juga dipaparkan oleh Cheng (2014) yang juga mengintrepretasikan bahwa  semakin  tinggi  kepemilikan  keluarga  maka  akan  semakin  kuat  juga  perusahaan melakukan  praktik  manajemen  laba.  Perusahaan  yang  dimiliki  oleh  pemegang  saham  dari anggota keluarga dengan jumlah besar memberikan kekuasaan oleh pihak keluarga tersebut untuk terlibat dalam manajemen perusahaan sehingga memungkinkan untuk terjadinya praktik manajemen laba.
b. Pembahasan hasil pengujian hipotesis 2 (H2)
Hasil tabel menampakkan skor probabilitas variabel Institusional Ownership terhadap manajemen  laba  yaitu  0,0265  kurang  dari  0,05,  sehingga  terdapat Institusional  Ownership mampu memberi pengaruh signifikan positif pada manajemen laba. Hipotesis kedua diterima. Kepemilikan  institusional  adalah  metode  tata  kelola  perusahaan  yang  baik  yang  dapat dipergunakan  untuk  menangkal  manajemen  yang  buruk.  Menurut  Griffin  dan  Ebert  (2016), Makin tinggi Institusional Ownership maka makin tinggi pula mereka melakukan manajemen laba.  Kepemilikan  institusional  adalah  jenis  kepemilikan  yang  mengutamakan  keuntungan sekarang.  Perusahaan  yang  dimiliki  oleh  pemegang  saham  dari  institutional  dengan  jumlah besar memberikan kekuasaan oleh pihak institutional tersebut untuk terlibat dalam manajemen perusahaan sehingga memungkinkan untuk terjadinya praktik manajemen laba. Hasil tersebut sejalur dengan yang dipaparkan oleh Dudi dan Kurnia (2018) yang mengintrepretasikan bahwa Institusional Ownership mampu memberi pengaruh signifikan positif pada manajemen laba.
c. Pembahasan hasil pengujian hipotesis 3 (H3)
Hasil tabel menampakkan skor probabilitas variabel kepemilikan blockholder terhadap manajemen laba yaitu 0,1398 lebih dari 0,05, sehingga terdapat kepemilikan blockholder yang dimilikinya tentunya tidak mampu memberi suatu pengaruh signifikan pada manajemen laba. Hipotesis  ketiga  tidak  terbukti.    Makin  tinggi  maupun  rendahnya  kepemilikan blockholder tentu tidak dapat dipastikan makin tinggi atau rendahnya mereka yang melakukan manajemen laba.  Perusahaan  yang  cenderung  dimiliki  oleh  pemegang  saham  dari blockholder yang tentunya  masih  dalam  jumlah  besar  maupun  kecil  namun  memungkinkan  memberikan kekuasaan  oleh  pihak blockholder tersebut  untuk  terlibat  dalam  manajemen  perusahaan sehingga  praktik  manajemen  laba  dalam  jumlah  besar  atau  kecil  tidak  dapat  dipastikan. Menurut temuan dari  Habbash (2013) dan  sejalur berlandaskan  yang dipaparkan  oleh Zulvina (2015),  penelitian  yang    mengintrepretasikan  bahwa  kepemilikan  blockholder  tidak  mampu memberi pengaruh signifikan terhadap manajemen laba.
Output mengacu pada 6 membuktikan adanya signifikasi variabel dependen manajemen laba memberikan berskor probabilitas senilai 0.000000, angka tersebut kurang dari 0,05 yang artinya    memberikan  diintrepretasikan  kepemilikan  keluarga , kepemilikan  institusional , kepemilikan blockholder, rasio  utang , ukuran  perusahaan ,  ROE,  Tingkat  Pertumbuhan Penjualan, efek krisis  secara bersama-sama atau simultan yang dimilikinya memberi suatu pengaruh signifikan pada manajemen laba.
Hasil  penelitian  mendeskripsikan  Koefisien  determinasi  (R2)  sebesar  0,983675, mengintrepretasikan bahwa 98,37% variasi variabel dependen dapat dipertanggungjawabkan oleh variabel independen dan 1,63% oleh komponen lainnya.

## KESIMPULAN DAN SARAN
Berdasarkan  data  tersebut,  terlihat  bahwa  persentase  kepemilikan  blockholder  yang dimilikinya  tentunya  tidak  mampu  memberi  pengaruh  signifikan  terhadap  manajemen  laba.
Temuan  ini  membantah  hipotesis  bahwa  manajemen  laba  berkorelasi  dengan  kepemilikan saham oleh manajemen pada perusahaan manufaktur yang terdaftar di Bursa Efek Indonesia (BEI)  antara  tahun  2017  dan  2021.  Manajemen  laba  juga  diuntungkan  oleh  sejumlah karakteristik lain, termasuk kepemilikan keluarga dan kepemilikan institusional. Rekomendasi terhadap  penelitian  selanjutnya  yaitu  bisa  memakai  variabel-variabel  tambahan  diluar  dari penelitian ini yang diduga berdampak kuat terhadap praktik manajemen laba. Variabel yang bisa dijadikan pertimbangan guna melaksanakan penelitian terhadap manajemen laba adalah ROA,  peningkatan  ROA  sangat  berdampak  terhadap  tindakan  manipulasi  laba  sehingga meningkatnya manajemen laba. Variabel ini diharapkan bisa mendeskripsikan manajemen laba yang terjadi. Variabel yang bisa menjadi pertimbangan yaitu Struktur Kepemilikan Manajerial. Struktur kepemilikan ini sangat berkaitan dengan teori keagenan. Perusahaan yang memiliki presentase  kepemilikan  manajerial  yang  tinggi  umumnya  memiliki  tujuan  dan  pola  bekerja yang  sama.  Kesamaan  tujuan  tersebut  bisa  menjadi  kemungkinan  perusahaan  guna melaksanakan tindakan manajemen laba.

## DAFTAR PUSTAKA
Agus, S. (2013). Manajemen keuangan. Edisi keempat. Penerbit BPFE, Yogyakarta Astuti, R. P. (2015). Pengaruh Profitabilitas, Size, Growth Opportunity, Likuiditas dan Struktur Aktiva Terhadap Struktur Modal Bank (Studi Pada Perusahaan Perbankan di BEI tahun 2009-2013). Jurnal Akuntansi , 1(1) , 1-19
Dechow. (2018). Detecting earnings management. The accounting Review , 70(2) Dharma, S. A. A., & Wirama, D. G. (2020). Pengaruh Perubahan Leverage pada Manajemen Laba. E-Jurnal Akuntansi , 30 (6), 1344. https://doi.org/10.24843/eja.2020.v30.i06.p01 Dwiyanti K.T., Astriena M. (2018). pengaruh kepemilikan keluarga dan karakteristik komite audit terhadap manajemen laba. Jurnal Riset Akuntansi dan Bisnis Airlangga (Jraba) Vol. 3. No. 2, Denpasar.
Hapsoro, D., & Hartomo, A. B. (2016). Keberadaan Corporate Governance Sebagai Variabel Moderasi Pengaruh Financial Distress Terhadap Earnings Management. Jurnal Ekonomi Dan Bisnis , 19 (1), 91. https://doi.org/10.24914/jeb.v19i1.507
Lassoued, N., Ben Rejeb Attia, M., & Sassi, H. (2017). Earnings management and ownership structure  in  emerging  market:  Evidence  from  banking  industry. Managerial  Finance , 43(10), 1117–1136. https://doi.org/10.1108/MF-11- 2015-0312
Mardianto, K. (2020). Analisis Pengaruh Komposisi Kepemilikan Terhadap Manajemen Laba Pada  Perusahaan  Yang  Terdaftar  Di  Bursa  Efek  Indonesia. Journal  of  Applied Accounting and Taxation , 6(2)
Murdijaningsih, T., Solihah, M., & Danuta, K. S. (2020). Tax Avoidance of Mining Companies From the Return on Assets, Institutional Ownership, and Audit Committee Perspectives. Journal of Business Management Review , 1(2), 076–089.
https://doi.org/10.47153/jbmr12.172020
Palacio, R. D., Negret, P. J., Velásquez-Tibatá, J., & Jacobson, A. P. (2014). Pengaruh Earning Management Terhadap Nilai Perusahaan Dengan Karakteristik Komite Audit Sebagai Variabel  Moderasi  Pada  Perusahaan  Manufaktur  Yang  Terdaftar  Di  Bursa  Efek Indonesia Periode 2007-2011 . Universitas Lampung. Pratomo  D.,  Alma  N.,  (2020). Pengaruh  Dewan  Komisaris  Independen,  Kepemilikan Institusional, Kepemilikan Manajerial, Dan Kepemilikan Asing Terhadap Manajemen Laba (Studi Kasus Pada Perusahaan Sektor Pertambangan yang Terdaftar di Bursa Efek Indonesia Periode 2014-2018) https://jurnal.pcr.ac.id/index.php/jakb/, Riau.
Utami,  A.  E.  P.  (2017). Pengaruh  Manajemen  Laba  Terhadap  Nilai  Perusahaan  Dengan Kualitas  Audit  Sebagai  Variabel  Pemoderasi  (Studi  pada  Perusahaan  Pertambangan
Sub  Sektor  Batu  Bara  yang  Terdaftar  di  Bursa  Efek  Indonesia  Periode  2011-2015) . Universitas Pasundan.
Scott, W. R. (2015). Financial Accounting Theory, International Edition. New Jersey: Prentice- Hall, Inc.
Widyaningsih, H. W. (2017). Pengaruh Corporate Governance Terhadap Manajemen Laba. Jurnal Akuntansi , 2 , 1–9.