DETERMINAN

## MANEJEMEN LABA: PERAN LIABILITAS PAJAK TANGGUHAN DAN LEVERAGE
Eky Septiawan 1 , Yohan H. Wibowo 1 , Hendryadi 2*
1 Fakultas Ekonomi Universitas Islam Attahiriyah, Jakarta, Indonesia
2 Sekolah Tinggi Ilmu Ekonomi Indonesia Jakarta, Jakarta, Indonesia

## Abstract
This  study  aims  to  provide  empirical  evidence  regarding  the  effect  of deferred tax liabilitie and corporate leverage on earnings management. The object  of  research  is  companies  included  in  the  LQ45  index  listed  on  the Indonesia Stock Exchange in the  period  2014-2018. Hypothesis  testing uses panel data regression with the help of the EVIEWS program. The test results show that  the deferred tax liabilities have no significant effect on earnings management,  while  leverage  is  proven  to  significantly  affect  earnings management.  The  practical  implications  and  suggestions  outlined  in  the article.

## Abstrak
Penelitian  ini  bertujuan  untuk  memberikan  bukti  empiris  mengenai pengaruh  liabilitas  pajak  tangguhan  dan  leverage  perusahaan  terhadap manajemen laba. Objek penelitian adalah perusahaaan yang masuk dalam indeks LQ45 yang terdaftar di Bursa Efek Indonesia periode tahun 2014- 2018  Uji  hipotesis  menggunakan  regresi  data  panel  dengan  bantuan program  EVIEWS.  Hasil  pengujian    menunjukan  bahwa  liabilitas  pajak tangguhan  tidak  berpengaruh  signifikan  terhadap  manajemen  laba, sedangkan  leverage  terbukti  signifikan  mempengaruhi  manajemen  laba. Implikasi dan saran praktis uraikan dalam artikel.

## Email korespondensi: hendry.basrah@gmail.com
Pedoman    Sitasi:  Septiawan,  E.,  Wibowo,  Y.,  &  Hendryadi,  H.  (2020). DETERMINAN  MANEJEMEN  LABA:  PERAN  LIABILITAS  PAJAK  TANGGUHAN DAN  LEVERAGE.  AKURASI:  Jurnal  Riset  Akuntansi  Dan  Keuangan,  2(2),  95  - 104.. DOI: https://doi.org/10.36407/akurasi.v2i2.193

## Published by LPMP Imperium
Journal homepage: https://ejournal.imperiuminstitute.org/index.php/AKURASI

## AKURASI

## 95

## Paper type
Accounting  and  finance, Research paper
Received: 23 Jun 2020 Revised: 07 Jul 2020 Accepted: 08 Jul 2020 Online: 08 Jul 2020
Keywords:  Deferred  Tax
Liabilities, Leverage,
Earnings Management
Akurasi: Jurnal Riset Akuntansi dan Keuangan, Vol 2, No.2, Agustus 2020, pp. 95 - 102 eISSN: 2685-2888

## PENDAHULUAN
Laporan  keuangan  yang  disajikan  baik  dan  akurat  dapat  memberikan  gambaran  keadaan  yang  nyata megenai  kondisi  perusahaan  dan  prestasi  yang  sudah  diraih  oleh  perusahaan  dalam  periode  tertentu. Kondisi  ini secara  umum  digunakan untuk menilai kinerja keuangan  baik oleh pihak internal maupun eksternal.pada  laporan  keuangan,  Laba  merupakan  komponen  utama  yang  selalu  menjadi  perhatian berbagai pihak untuk menentukan baik tidaknya sebuah perusahaan menjalankan bisnisnya. Laba yang tinggi  menggambarkan  bahwa  bahwa  bisnis  berjalan dengan  baik sehingga menghasilkan  pendapatan, laba, dan arus kas. Strategisnya pelaporan laba ini menjadikan banyak perusahaan melakukan strategi intervensi untuk memperoleh keuntungan pribadi. Konsep ini dikenal sebagai manajemen laba (Wang, 2016).
Manajemen laba merupakan salah satu topik penting dalam kajian akuntansi dan keuangan dalam dua  dekade  terakhir.  Schipper  (Wang,  2016)  menjelaskan  bahwa  manajemen  laba  sebagai  intervensi yang  disengaja  dalam  proses  pelaporan  keuangan  yang  dilakukan  perusahaan  dengan  maksud memperoleh beberapa keuntungan pribadi. Kondisi ini juga dapat dinyatakan sebagai manipulasi aktif dari  laba,  dan  lebih  lanjut  oleh  Walker  (Wang,  2016)  disebut  sebagai  penggunaan  kebijaksanaan manajerial (dalam GAAP) atas pilihan akuntansi, pilihan pelaporan laba, dan keputusan ekonomi nyata untuk  mempengaruhi  bagaimana  peristiwa  ekonomi  dapat  tercermin  dalam  satu  atau  lebih  ukuran pendapatan.  Penyalahgunaan seperti manajemen laba terjadi ketika orang mengambil keuntungan dari fleksibilitas  yang  melekat  dalam  penerapan  GAAP  dengan  tujuan  mengaburkan  volatilitas  keuangan aktual, dan pada gilirannya akan menyembunyikan konsekuensi sebenarnya dari keputusan manajemen (Levitt, 1998, dalam Widarti & Pramajaya, 2018).
Manajer menyalahgunakan fleksibilitas yang diberikan oleh prinsip akuntansi dan dengan sengaja dengan  cara  mengubah  isi  informasi  dalam  laporan  keuangan  untuk  keuntungan  pribadi  yang menyesatkan pengguna laporan. Perilaku manajer oportunistik dapat terjadi karena mekanisme kontrol perusahaan  yang  lemah.  Kasus-kasus  pelanggaran  pelaporan  keuangan  oleh  perusahaan  publik  yang ditangani  oleh  Bapepam  sebagian  besar  melibatkan  pelanggaran  prinsip-prinsip  ekspresi  yang  akurat dan transparan, ini akan sangat merugikan bagi pengguna laporan keuangan, terutama investor, karena informasi yang dipublikasikan  oleh perusahaan yang  mengandung kesalahan telah  menjadi  dasar  dari investasi  keputusan.  Ketika  kesalahan  informasi  yang  dipublikasikan  diumumkan,  harga  saham  turun dan investor akan beralih ke perusahaan lainnya (Widarti & Pramajaya, 2018).
Para  peneliti  telah  berupaya  untuk  memahami  bagaimana  dan  apa  faktor  yang  mempengaruhi perilaku  manajemen  laba,  diantaranya  adalah  pajak  (Susanto,  Pirzada,  &  Adrianne,  2019;  Mulatsih, Dharmayanti,  &  Ratnasari,  2019;  Widiatmoko  &  Mayangsari,  2016;  Ari  &  Sugeng,  2015;  Ardi,  2014; Thomas,  2015),  leverage  (Susanto,  Pirzada,  &  Adrianne,  2019;  Sutadipraja  et  al.,  2019;  Octaviani  & Kartikaningdyah, 2019; Widiatmoko &  Mayangsari, 2016). Menurut  penelitian Ari dan  Sugeng (2015), Ardi  (2014),  dan  Thomas  (2015)  liabilitas  pajak  tangguhan  berpengaruh  terhadap  pendektesian manajemen  laba,  sedangkan  penelitian  Jadiba  et  al.  (2013)  dan  Lucy  (2016)  memiliki  kesimpulan berbeda  dimana  liabilitas  pajak  dinyatakan  tidak  memiliki  efek  terhadap  manajemen  laba. Menggunakan konsep yang  berbeda,  Susanto  et  al. (2019)  memberikan kesimpulan  bahwa  agresivitas pajak berpengaruh terhadap manajemen laba. Mulatsih et al. (2019) menguji hubungan rencana pajak, asset pajak tangguhan, dan  beban  pajak tangguhan,  dan temuan  mereka hanya  berhasil  membuktikan perencanaan  pajak  sebagai  determinan  manajemen  laba.  Kontradiksi  pada  hubungan  liabilitas  pajak, maupun  konsep  pajak  lainnya  dalam  mempengaruhi  manajemen  pajak  masih  memberikan  peluang pembuktian ulang untuk memperoleh bukti empiris terbaru.
Selain  pajak,  faktor  lain  yang  juga  banyak  dikaitkan  dengan  manajemen  laba  adalah  leverage. Studi yang dilakukan oleh Kustini dan Ekawati dalam Agusianto (2014) menyatakan bahwa perusahaan yang memiliki tingkat rasio yang tinggi mempunyai risiko yang tinggi pula, maka laba akan berfluktuasi sehingga perusahaaan memiliki kecenderungn untuk melakukan intervensi / manajemen laba sehingga laba terlihat stabil. Susanto et al. (2019) dan Sutadipraja et al. (2019) dalam studi mereka memberikan
Eky Septiawan et al. Liabilitas pajak tangguhan, leverage, manajemen laba
kesimpulan  bahwa  leverage  memiliki  efek  signifikan  pada  manajemen  laba,  sedangkan  Octaviani  dan Kartikaningdyah (2019) tidak berhasil membuktikan pengaruh leverage pada manajemen laba,
Masih  banyanya  pertentangan  mengenai  determinan  manajemen  laba  menjadi  motivasi  utama penelitian ini. Dengan demikian, studi yang dilakukan sekarang bertujuan untuk mengetahui pengaruh liabilitas  pajak  dan  leverage  pada  manajemen  laba.  Penelitian  ini  dapat  berkontribusi  untuk memperkaya kajian mengenai faktor yang mempengaruhi manajemen laba, sekaligus sebagai informasi yang bermanfaat bagi investor untuk mengambil keputusan investasi.

## KAJIAN PUSTAKA
Penelitian  ini  menggunakan  Agency  Theory  dan  Signaling  Theory  sebagai  kerangka  kerja  untuk menjelaskan  hubungan  antar  variabel.  Jensen  dan  Meckling  (1976)  teori  agensi  adalah  teori  yang menggambarkan konflik agensi yang terjadi antara dua pihak, yaitu agen dan pelaku karena perbedaan kepentingan  antara  keduanya.  Prinsipal  mendelegasikan  wewenang  pengambilan  keputusan  kepada agen.  Karena  banyak  keputusan  yang  memengaruhi  prinsipal  secara  finansial  dibuat  oleh  agen, perbedaan  pendapat,  dan  bahkan  perbedaan  dalam  prioritas  dan  kepentingan,  dapat  muncul.  Teori agensi  mengasumsikan  bahwa kepentingan  prinsipal  dan  agen tidak selalu sejalan.  Ini kadang-kadang disebut  sebagai  masalah  prinsipal-agen.  Menurut  definisi,  agen  menggunakan  sumber  daya  prinsipal. Prinsipal telah  mempercayakan  uang tetapi memiliki  sedikit atau tidak  memiliki  informasi yang dapat dimonitor setiap hari. Agen adalah pembuat keputusan tetapi menimbulkan risiko kecil atau tidak sama sekali karena kerugian akan ditanggung oleh principal .
Tata  kelola  perusahaan  dapat  digunakan  untuk  mengubah  aturan  di  mana  agen  beroperasi  dan mengembalikan  kepentingan  prinsipal.  Agen  harus  memiliki  insentif  yang  mendorong  mereka  untuk bertindak  bersama  dengan  kepentingan  prinsipal.  Teori  agensi  dapat  digunakan  untuk  merancang insentif  ini  secara  tepat  dengan  mempertimbangkan  kepentingan  apa  yang  memotivasi  agen  untuk bertindak. Insentif yang mendorong perilaku yang salah harus dihilangkan, dan aturan yang mencegah moral  hazard  harus  ada.  Memahami  mekanisme  yang  menciptakan  masalah  membantu  bisnis mengembangkan kebijakan perusahaan yang lebih baik.
Teori  pensinyalan  membantu  para  peneliti  dan  manajer  lebih  memahami  komunikasi  dalam kondisi  informasi  yang  tidak  sempurna.  Sinyal  adalah  tindakan  atau  pernyataan  yang  menyampaikan kemampuan  atau  niat  seseorang  atau  perusahaan  dan  mengungkapkan  berbagai  informasi.  Teori pensinyalan  mengemukakan  pemilik  modal  yang  rasional  mengharapkan  perusahaan  untuk menghormati komitmennya karena potensi hukuman ekonomi melalui penghentian investasi. (Whelan & Demangeot, 2015).

## Manajemen Laba
Sulistyanto  (2014:6)  mendefinisikan  manajemen  laba  sebagai  “upaya  manajer  perusahaan  untuk mengintervensi atau mempengaruhi informasi-informasi dalam laporan keuangan dengan tujuan untuk mengelabui  stakeholder  yang  ingin  mengetahui  kinerja  dan  kondisi  perusahaan”.    Manajemen  laba adalah  kegiatan  manajerial  untuk  mempengaruhi  laporan  keuangan  dengan  memanipulasi  data keuangan  atau  pemilihan  informasi  metode  dan  prosedur  akuntansi  yang  secara  umum  diterima  dan diakui  yang  bertujuan  untuk  mendapatkan  keuntungan perusahaan (Sulistyanto, 2014). Ada  dua teori yang mendasari munculnya praktik manajemen pembelajaran, yaitu: teori keagenan dan teori akuntansi positif (Mulatsih et al., 2019). Dapat dinyatakan bahwa manajemen laba merupakan suatu tindakan yang dilakukan oleh manajer atau pembuat laporan keuangan dengan cara memanipulasi data atau informasi akuntansi agar jumlah laba yang tercatat dalam laporan keuangan untuk memperoleh tujuan tertentu.

## Liabilitas pajak tangguhan dan manajemen laba
Liabilitas pajak tangguhan suatu perusahaan meningkat ketika  pelaporan laba komersilnyalebih tinggi dibandingkan  dengan  laba  menurut  pajak.  Liabilitas  pajak  tangguhan  dihitung  dengan  mengalikan jumlah  perbedaan  temporer  dengan  tarif  pajak.  Semakin  besar  persentase  deferred  tax  liabilities terhadap total  beban pajak perusahaan menunjukkan standar akuntansi yang semakin liberal  Yulianti (2004)  dalam  Anasta  (2015).  Hal  tersebut  dapat  dikaitan  dengan  salah  satu  motivasi  manajer melakukan manajemen laba yaitu bonus scheme dengan membesarkan atau mengecilkan jumlah beban pajak  tangguhan  yang  diakui  dalam  laporan  laba  rugi  akibat  dari  perbedaan  antara  laba  akuntansi dengan  laba  fiskal  yang  memiliki  hubungan  positif  dengan  insentif  pelaporan  keuangan  seperti pemberian bonus (dalam Sutadipraja et al., 2019).  Berdasarkan PSAK No.46, Selisih antara Beban Pajak kini  dan  dan  beban  pajak  komersil  adalah  Beban  Pajak  Tangguhan.  Junery  (2016);  Sutadipraja  et  al., 2019  dalam  penelitiannya  mampu  membuktikan  bahwa  beban  pajak  tangguhan  memiliki  pengaruh terhadap manajemen laba.
H 1 : liabilitas pajak tangguhan berpengaruh signifikan terhadap manajemen laba

## Leverage dan manajemen laba
Leverage  adalah  penggunaan  hutang  (modal  pinjaman)  untuk  melakukan  investasi  atau  proyek. Hasilnya  adalah  melipatgandakan  potensi  pengembalian  dari  suatu  proyek.  Pada  saat  yang  sama, leverage juga akan menggandakan potensi risiko turun jika investasi tidak berjalan dengan baik. Konsep leverage  digunakan  oleh  investor  dan  perusahaan.  Investor  menggunakan  leverage  untuk  secara signifikan  meningkatkan  pengembalian  yang  dapat  diberikan  pada  investasi.  Mereka  meningkatkan investasi  mereka  dengan  menggunakan  berbagai  instrumen,  termasuk  opsi,  futures,  dan  margin account.  Perusahaan  dapat  menggunakan  leverage  untuk  membiayai  aset  mereka.  Dengan  kata  lain, dibandingkan dengan menerbitkan saham untuk meningkatkan modal, perusahaan dapat menggunakan pembiayaan utang untuk berinvestasi dalam operasi  bisnis dalam upaya meningkatkan nilai pemegang saham. Susanto et al. (2019) dan Sutadipraja et al. (2019) dalam studi mereka memberikan kesimpulan bahwa leverage memiliki efek signifikan pada manajemen laba.
H 2 : leverage berpengaruh signifikan terhadap manajemen laba

## METODE PENELITIAN
Objek  penelitian  ini  adalah  manajemen  laba  dan  faktor-faktor  yang  mempengaruhinya,  yaitu  Asimetri informasi, liabilitas  pajak tangguhan, dan leverage.Periode pengamatan yang  diambil dalam penelitian ini  adalah  mulai  tahun  2014  sampai  dengan  2018.  Dalam  penelitian  ini  menggunakan  jenis  penelitian data  kuantitatif.Data  kuantitatif  yaitu  data  dalam  bentuk  angka.    Desain  penelitian  ini  adalah  analisa data  sekunder,  yaitu  suatu  penelitian  yang  bertujuan  untuk  mengetahui  asimetri  informasi,  liabilitas pajak  tangguhan,  leverage  terhadap  manajemen  laba  di  perusahaan  LQ45  yang  terdaftar  dalam  Bursa Efek Indonesia.

## Populasi dan Sampel
Populasi  dalam  penelitian  ini  adalah  perusahaan  LQ45  yang  terdaftar  di  Bursa  Efek  Indonesia  tahun 2014-2018  sebanyak  45  perusahaan.  Pengambilan  sampel  dilakukan  dengan  menggunakan  metode purpose sampling dengan tujuan mendapatkan sampel yang representative sesuai dengan kriteria yang di tentukan. Teknik pengumpulan data  merupakan suatu proses mengumpulkan  data  yang  diperlukan dalam penelitian, dengan data yang terkumpul untuk menguji hipotesis yang telah dirumuskan. Analisis data  yang  dilakukan  oleh  penelitian  ini  adalah  dengan  menggunakan  data  sekunder  yang  berupa laporan keuangan perusahaan-perusahaan LQ45 yang terdaftar di Bursa Efek Indonesia (BEI).
Eky Septiawan et al. Liabilitas pajak tangguhan, leverage, manajemen laba

## Definisi Operasional Variabel dan Pengukuran
Manajemen  laba  di  ukur  menggunakan  discretionary  accruals  (DA),    Liabilitas  pajak  tangguhan  pada penelitian  ini  diperoleh  dari  liabilitas  pajak  tangguhan  pada  periode  laporan  keuangan  dibagi  dengan total aset pada peride sebelumnya. Leverage atau pada umumnya disebut  Debt To Asset Ratio mengukur persentase  dana  yang  disediakan  oleh  kreditur,  diukur  dengan  rasio  antara  total  hutang  dengan  total aset.

## Model Regresi Data Panel
Pemilihan  data  panel  dikarenakan  dalam  penelitian  ini  menggunakan  data  time  series  dan  data  cross section.  Penggunaan  data  time  series  dalam  penelitian  ini,  yakni  tahun  2014-2018.  Sedangkan penggunaan data cross section dalam penelitian ini, yakni perusahaan yang masuk kedalam indeks LQ45 di Bursa Efek Indonesia, dengan total sampel perusahaan 11 perusahaan

## HASIL DAN PEMBAHASAN

## Statistik deskriptif
Analisis  dtatistik  seskriptif  memberikan  gambaran  atau  deskripsi  suatu  data  yang  dilihat  dari  nilai minimum, maksimum, rata-rata (mean), dan standar deviasi masing-masing variabel penelitian. Analisis ini bertujuan untuk menjelaskan nilai rata-rata (mean) dan standar deviasi antara variabel independen, yaitu: liabilitas pajak tangguhan, dan leverage terhadap variabel  dependen yaitu manajemen laba yang diproksikan melalui discretionary accrual
Tabel 1. Deskriptif statistik
Min Max Mean Std. Dev LPP -0.262 0.431 -0.0127 0.0942 LEV 0.0023 0.0574 0.0325 0.0133 EM -0.0458 0.0809 0.0261 0.0245
Keterangan: LPP: liabilitas pajak tangguhan; LEV: leverage; EM: earning management
Liabilitas  pajak  tangguhan  dengan  nilai  rata-rata  0,0142  menunjukkan  bahwa  tingkat  liabilitas  pajak tangguhan yang terjadi di perusahaan manufaktur relatif rendah. Manajemen laba dengan nilai rata-rata 0,00261 menunjukkan bahwa praktik manajemen yang dilakukan oleh data sampel cukup rendah. Nilai discretionary accrual yang bernilai positif dan negatif menunjukkan bahwa terdapat DA yang menaikkan laba (income increasing) dan menurunkan laba (income decreasing).

## Uji hipotesis
Analisis  ini  digunakan  untuk  menjawab  rumusan  masalah  yaitu  mengetahui  seberapa  liabilitas  pajak tangguhan  dan  leverage  perusahaan  terhadap  manajemen  laba  dilakukan  dengan  model  regresi  data panel  yang  menggunakan  aplikasi  Eviews  10.  Fixed  effect  model  (FEM)  dipilih  dalam  penelitian berdasarkan  hasil  uji  chow  dan  uji  Hausman,  yang  keduanya  menghasilkan  kesimpulan  yang  serupa. Berikut ini ditampilkan hasil regresi data panel yang diperoleh berdasarkan data yang dianalisis:
Tabel 2. Regresi data panel Koefisien t-value Sig LPP -.0042 -0.176 0.861 LEV 0.243 2.242 0.03 F statistics 4.753 Sig 0.002 Adj. R Square 0.535
Sumber: data lapangan, diolah. LPP: liabilitas pajak tangguhan; LEV: leverage

## Goodness of Fit Test dan koefisien determinasi
Uji  F  dilakukan  untuk  menguji  kecocokan  model  (goodness  of  fit)  yaitu  apakah  model  dapat diinterpretasi  lebih  lanjut.  Hasil  uji  menunjukkan  nilai  probability  pada  F  sebesar  0.002  (<  0.05) sehingga dapat dinyatakan bahwa model regresi sudah memenuhi keoccokan model yang baik. Nilai adj. R2 dalah 0,535. Nilai ini dapat diartikan bahwa kemampuan model menjelaskan variasi manajemen laba sebesar 53.5%, dan sisanya dipengaruhi oleh faktor lain.
Hipotesis  1.  Berdasarkan  uji  t  diperoleh  t hitung liabilitas  pajak  tangguhan  (t hitung -0,176  <  t tabel = 2,008) dan nilai probabilitas lebih kecil dari 0,05 (sig,t 0,8611 < 0,05) sehingga dapat disimpulkan H o2 diterima  yang  berarti  bahwa  liabilitas  pajak  tangguhan  tidak  berpengaruh  signifikan  secara  parsial terhadap  manajemen  laba.  Ketika  liabilitas  pajak  tangguhan  banyak  maka  perusahaan  akan  memiliki kewajiban  yang  tinggi  karena  perusahaan  harus  membayar  kewajiban  tersebut,  yang  menyebabkan berkurangnya  laba.  Pajak  tangguhan  terjadi  karena  perbedaan  antara  Standar  Akuntansi  Keuangan (SAK)  dan  ketentuan  Peraturan  Perpajakan,  secara  umum  ada  juga  perbedaan  antara  pendapatan sebelum  pajak  menurut  pembukuan  dan  pendapatan  kena  pajak.  Dengan  demikian,  akan  ada  pula perbedaan antara beban pajak dan hutang pajak (hutang pajak penghasilan)
Hipotesis  2.  Nilai  t  diperoleh  t hitung leverage  (t hitung 2,242  >  t tabel =  2,008.  Karena  t hitung >  dari  t tabel (t hitung 2,242) dan nilai probabilitas lebih besar dari 0,05 (sig,t 0,03 < 0,05) sehingga dapat disimpulkan H o3 ditolak  yang  berarti  bahwa  leverage  berpengaruh  signifikan  secara  parsial  terhadap  manajemen laba. Ketika utang perusahaan banyak maka perusahaan akan memiliki resiko bisnis yang tinggi karena perusahaan  terancam  tidak  dapat  memenuhi  membayar  hutang  tersebut.  Didalam  perusahaan  utang digunakan  untuk  investasi  seperti  membeli  mesin,  kendaraan.  Tujuan  perusahaan  melakukan manajemen laba yaitu untuk menunjukan kepada investor maupun kerditor mengenai hasil investigasi yang  menguntungkan.  Investasi  itu  menguntungkan  tampak  dari  laba  yang  besar,  supaya  labanya tampak lebih besar maka manajer melakukan manajemen laba dengan cara menaikan laba.

## KESIMPULAN

## Kesimpulan
Penelitian ini bertujuan untuk membuktikan pengaruh liabilitas pajak tangguhan, dan leverage terhadap manajemen  laba  pada  perusahaan  LQ45  di  Bursa  Efek  Indonesia  periode  2014-2018.  Hasil  studi menunjukkan  bahwa  liabilitas  pajak  tangguhan  tidak  signifikan  mempengaruhi  manajemen  laba, sedangkan leverage terbukti secara positif dan signifikan mempengaruhi manajemen laba. Temuan ini mengindikasikan  bahwa  para  investor  dapat  menjadikan  leverage  sebagai  faktor  yang  dapat menjelaskan perilaku manajemen laba yang dilakukan oleh perusahaan. Investor menggunakan leverage untuk  secara  signifikan  meningkatkan  return  yang  dapat  diberikan  pada  investasi.  Mereka meningkatkan  investasi  mereka  dengan  menggunakan  berbagai  instrumen  pembiayaan.  Di  sisi  lain, perusahaan dapat menggunakan leverage untuk membiayai operasional dan kegiatan bisnis mereka.
Eky Septiawan et al. Liabilitas pajak tangguhan, leverage, manajemen laba

## Keterbatasan
Penelitian ini memiliki beberapa keterbatasan, diantaranya adalah: minimnya periode pengamatan dan jumlah  perusahaan  yang  diobservasi.  Studi  berikutnya  perlu  memperpanjang  periode  pengamatan (misalnya  10  tahun).  Selain  itu,  pajak  tangguhan  tidak  signifikan  mempengaruhi  manajemen  laba  dan hasil  ini  berbeda  dengan  beberapa  studi  sebelumnya.  Perlu  dilakukan  pengujian  ulang  ulang  untuk memverifikasi hubungan antara dua variabel tersebut.

## REFERENSI
Anasta,  L.  (2015).  Analisa  Pengaruh  Deferred  Tax  Asset,  Deferred  Tax  Liabilities,  dan  Tingkat  Hutang Terhadap  Manajemen  Laba  Pada  Perusahaan  Sub  Sektor  Industri  Makanan  dan  Minuman  di Indonesia. Jurnal Tekun, 4(02), 250-270.
Mulatsih,  S.  N.,  Dharmayanti,  N.,  &  Ratnasari,  A.  (2019).  The  Effect  of  Tax  Planning,  Asset  of  Deferred Tax, Deferred Tax Expense on Profit Management (Case Study of Manufacturing Companies Listed on the Stock Exchange 2013-2017 Period). KnE Social Sciences, 933-947.
Junery,  V.  (2016).Pengaruh  Beban  Pajak  Tangguhan,  Bebean  Pajak  Kini  dan  Kompensasi  Manajemen Terhadap Manajemen Laba, JOM Fekon, 13 (01).
Octaviani, S., & Kartikaningdyah, E. (2019). Effect Of Corporate Governance (Woman’s Executive Board), Company  Size  And  Leverage  On  Profit  Management.  Journal  Of  Applied  Managerial  Accounting, 3(1), 51-65.
Puspitasari,  D.  P.,  &  Murdiati,  S.  (2018).  Pengaruh  Pajak  Tangguhan,  Perencanaan  Pajak  dan  Asset Perusahaan  Terhadap  Manajemen  Laba  Pada  Perusahaan  Kimia  yang  Terdaftar  di  Bursa  Efek Indonesia Tahun 2013-2017. PERMANA, 10(1).
Puspitasari,  N.,  &  Trisnawati,  R.  (2016).  Pengaruh  Asimetri  Informasi,  Leverage  Dan  Profitabilitas Terhadap  Manajemen  Laba  Riil  (Studi  Empiris  Pada  Perusahaan  Manufaktur  Yang  Terdaftar  Di Indeks  Lq-45  Dan  Jii  Periode  2004-2013)  (Doctoral  dissertation,  Universitas  Muhammadiyah Surakarta).
Situmorang,  B.  (2019,  December).  Detection  of  Profit  Management  Practices  through  Deferred  Tax Expenses that are moderated by Tax Planning Practices. In 1st International Conference on Applied Economics and Social Science (ICAESS 2019). Atlantis Press.
Sulistyanto,  H.  S,  (2014),  Manajemen  Laba  :  Teori  dan  Model  Empiris,  Edisi  Kedua.  Jakarta:  Penerbit Grasindo.
Susanto,  Y.  K.,  Pirzada,  K.,  &  Adrianne,  S.  (2019).  Is  tax  aggressiveness  an  indicator  of  earnings management?. Polish Journal of Management Studies, 20.
Sutadipraja,  M.  W.,  Ningsih,  S.  S.,  &  Mardiana,  M.  (2019).  Pajak  Kini,  Pajak  Tangguhan,  Aset  Pajak Tangguhan,  Liabilitas  Pajak  Tangguhan  Terhadap  Manajemen  Laba.  Reviu  Akuntansi  dan  Bisnis Indonesia, 3(2), 149-162.
Wang, Y., Butterfield, S., & Campbell, M. (2016). Deferred tax items as earnings management indicators. International Management Review, 12(2), 37-42.
Whelan, J. and Demangeot, C. (2015). Signaling Theory. In Wiley Encyclopedia of Management (eds C.L.
Cooper, N. Lee and A.M. Farrell). doi:10.1002/9781118785317.weom090243
Widarti,  S.,  &  Pramajaya,  J.  (2018).  The  Effect  Of  Profit  Management  On  Company  Performance. International Journal of Academic Research in Economics and Management Sciences, 7(4), 44-63
Widiatmoko,  J.,  &  Mayangsari,  I.  (2016).  The  impact  of  deferred  tax  assets,  discretionary  accrual, leverage, company size and tax planning onearnings management practices. JDM (Jurnal Dinamika Manajemen), 7(1), 22-31.

## PROFIL PENULIS
Eky  Septiawan  dan  Yohan  H.  Wibowo  adalah  mahasiswa  dan  dosen  di  Fakultas  Ekonomi  Universitas Islam Attahiriyah, Jakarta, Indonesia. Hendryadi adalah dosen prodi manajemen di Sekolah Tinggi Ilmu Ekonomi Indonesia Jakarta, Jakarta, Indonesia
AKURASI: Jurnal Riset Akuntansi dan Keuangan, Vol 2, No.2, Agustus 2020, pp. 95 - 102 eISSN: 2685-2888
Journal homepage: https://ejournal.imperiuminstitute.org/index.php/AKURASI