## ECONOMICA
Journal of Economic and Economic Education Vol.5 No.1 (75-89)

## PENGARUH LEVERAGE, PROFITABILITAS DAN SIZE TERHADAP PENGUNGKAPAN CORPORATE SOCIAL RESPONSIBILITY PADA PERUSAHAAN DI BURSA EFEK
INDONESIA

## Syailendra Eka Saputra
Dosen Program Pendidikan Ekonomi STKIP PGRI Sumbar Jl. Gunung Pangilun No.1, Padang Sumatera Barat E-Mail: syailend_ra@yahoo.com
submited: 2016.09.08 reviewed: 2016.12.05 accepted: 16.12.07 http://dx.doi.org/10.22202/economica.2016.v5.i1.817

## Abstract
This  study  aims  to  determine  the  effect  of  leverage  ,  profitability  and  the  size  of  the  amount  of  disclosure  of corporate  social  responsibility.  In  this  study  used  several  high-profile  companies  in  the  Indonesia  Stock Exchange. The research period during 2010 until 2014. In this study the variables used are leverage measured by debt to equity ratio, profitability measured using return on assets and LN size measured by total assets. The process  of hypothesis testing is done by using a panel regression were processed  using Eviews . Based on test results  found  that  the  leverage  and  profitability  sigbifikan  effect  on  the  disclosure  of  corporate  social responsibility  in  the  company's  high  profile  in  the  Indonesia  Stock  Exchange  while  size  does  not  significantly influence  the  amount  of  disclosure  of  corporate  social  responsibility  in  the  company's  high  profile  in  the Indonesia Stock Exchange.

## Abstrak
Penelitian  ini  bertujuan  untuk  mengetahui  pengaruh  leverage,  profitabilitas  dan  size  terhadap  jumlah pengungkapan corporate social responsibility. Pada penelitian ini digunakan beberapa perusahaan high profile di Bursa Efek Indonesia. Periode penelitian yang digunakan dari tahun 2010 sampai 2014. Didalam penelitian ini  variabel  penelitian  yang  digunakan  adalah leverage yang  diukur  dengan debt to  equity  ratio,  profitabilitas diukur dengan menggunakan return on assets dan size diukur dengan LN total assets. Proses pengujian hipotesis dilakukan  dengan  menggunakan  regresi  panel  yang  diolah  dengan  menggunakan  Eviews.  Berdasarkan  hasil pengujian  ditemukan  bahwa  leverage  dan  profitabilitas  berpengaruh  sigbifikan  terhadap  pengungkapan corporate  social  responsibility  pada  perusahaan  high  profile  di  Bursa  Efek  Indonesia  sedangkan  size  tidak berpengaruh  signifikan  terhadap  jumlah  pengungkapan  corporate  social  responsibility  pada  perusahaan  high profile di Bursa Efek Indonesia.
Keyword : Leverage, Profitabilitas, Size, Corporate social responsibility
©2016 Prodi Pendidikan Ekonomi STKIP PGRI, Padang

## PENDAHULUAN
Dalam  beberapa  tahun  terakhir permasalahan  lingkungan  hidup  merupakan isu utama yang terus berbincangkan masyarakat dunia. Banyaknya kerugian yang terjadi  akibat  pengelolaan  lingkungan  yang tidak bertanggung jawab, baik yang dilakukan  secara  individu  atau  pun  bersifat kelompok dengan
mengatasnamakan organisasi.  Pengelolaan  lingkungan  yang tidak disertai tanggung jawab untuk menjaga  dan  melestarikan  lingkungan,  telah menciptakan  malapetaka  bagi  kehidupan manusia,  seperti  adanya  wabah  penyakit akibat  limbah,  erosi,  serta  terjadinya perubahan  iklim  yang  mendorong  kerugian panen.  Salah  satu  negara  yang  paling disoroti  dunia  dalam  masalah  menanganan lingkungan hidup adalah Indonesia. Menurut Ford  (2015)  dalam  tempo  waktu  tiga  tahun terakhir  Indonesia  telah  kehilangan  45% hutan  lindung,  yang  terjadi  akibat  adanya pembukaan lahan untuk kepentingan industri.
Berkurangnya jumlah hutan lindung di  Indonesia  juga  terjadi  akibat  adanya kebakaran  hutan,  yang  terjadi  akibat  adanya proses  pembakaran  yang  dilakukan  oleh sejumlah  oknum  yang  tidak  bertanggung jawab,  dampak  dari  kebakaran  hutan,  telah menjadi  Indonesia  sebagai  negara  penghasil emisi karbon terbanyak di dunia. Terjadinya wabah kabut asap pada beberapa waktu yang lalu  juga  telah  menciptakan  sejumlah kerugian baik materi maupun non financial.
Untuk
mengurangi dampak kerusakan lingkungan masing masing perusahaan  wajib  melakukan  Corporate social  responsibility.  Salah  satu  kunci  untuk meningkatkan Corporate
social responsibility  juga  tidak  terlepas  dari kemampuan  manajemen  untuk  mengelola kinerja  keuangan  yang  fundamental,  seperti leverage  profitabilitas  dan  size.    Masing masing  rasio  pengukuran  kinerja  memiliki kontribusi  yang  berbeda  bagi  eksistensi perusahaan. Menurut Sartono (2010) leverage  merupakan  alat  yang  dimiliki
stakeholders  untuk  mengetahui  kemampuan perusahaan  dalam  mengelola  sumber  dana khususnya  hutang  dan  modal  yang  dimiliki perusahaan.    Rasio  tersebut  juga  sangat penting  bagi  stakelholders  untuk  mengukur risiko  dalam  berinvestasi,  serta  menjadi pendorong  peningkatan  kinerja  keuangan atau pun kegiatan perusahaan lainnya seperti corporate social responsibility.
Selain  leverage,  kinerja  keuangan lainnya  yang  memiliki  arti  penting  dalam pengungkapan
corporate social responsibility  adalah  profitabilitas.  Menurut Ross  (2011)  profitabilitas  menunjukan kemampuan perusahaan
dalam menghasilkan  laba,  setelah  memanfaatkan sejumlah  sumber  daya  yang  mereka  miliki, untuk  mengukur  profitabilitas  salah  satu proxy  yang  dapat  digunakan  adalah  return on assets, sedangkan size menunjukan besar atau  kecilnya  ukuran  sebuah  perusahaan, yang  dapat  diamati  dari  besarnya  nilai  total assets yang dimiliki sebuah perusahaan.
Ming  dan  Gee  (2008)  menemukan bahwa  kinerja  keuangan  perusahaan  yang diamati  dari  posisi  hutang  dapat  mendorong peningkatan  dan  penurunan  pengungkapan corporate  social  responsibility.  Cochan  dan Wood  (1984)  secara  empiris  leverage  yang diukur  dengan  debt  to  equity  ratio berpengaruh signifikan terhadap pengungkapan corporate social responsibility.  Ramadhaningsih  dan  Utama (2013)  menemukan  bahwa  leverage  yang diukur  dengan  debt  to  equity  ratio berpengaruh negatif terhadap jumlah pengungkapan corporate social responsibility. Natalylova (2012) menemukan bahwa  leverage  yang  diukur  dari  debt  to equity  ratio  berpengaruh  terhadap  jumlah pengungkapan corporate social responsibility. Majeed et al.,(2015) menemukan  bahwa  board  kepemilikan institusi  memiliki  pengaruh  yang  signifikan atau  pun  tidak  signifikan  sepanjang  periode observasi  dari  tahun  2007  sampai  2011. Rindahayati  dkk  (2015)  outsider  director dan  ukuran  perusahaan  secara  individual
berpengaruh signifikan terhadap pengungkapan CSR.
Sesuai  dengan  perumusan  masalah,  tujuan dilaksanakannya penelitian ini adalah menganalisis  dan  membuktikan  secara empiris: 1. Pengaruh leverage terhadap pengungkapan Corporate social responsibility  perusahaan  di  Bursa Efek Indonesia 2. Pengaruh profitabilitas terhadap pengungkapan Corporate social responsibility    perusahaan  di  Bursa Efek Indonesia 3. Pengaruh size terhadap pengungkapan Corporate social responsibility  perusahaan  di  Bursa Efek Indonesia Pengaruh Leverage Terhadap Pengungkapan Corporate Social Responsibility Ross (2012) mengungkapkan
leverage sebagai bagian dari kinerja keuangan  perusahan  yang  fundamental,
leverage
menunjukan kemampuan perusahaan  dalam  melakukan  pengelolaan terhadap sumber dana baik yang berasal dari hutang  atau  pun  dari  aset  yang  dimiliki perusahaan.  Peningkatan  rasio  leverage menunjukan tingginya kebutuhan perusahaan  terhadap  dana  segar,  selain  itu tingginya nilai leverage juga mengungkapkan  ketergantungan  perusahaan pada  hutang  yang  dapat  menciptakan  risiko bagi kelangsungan hidup perusahaan.
Ming  dan  Gee  (2008)  menemukan bahwa  kinerja  keuangan  perusahaan  yang diamati  dari  posisi  hutang  dapat  mendorong peningkatan  dan  penurunan  pengungkapan corporate social responsibility. Ketika posisi leverage    perusahaan  terus  mengalami peningkatan,  asumsi  pasar  yang  terbentuk akan  menyimpulkan  bahwa  perusahaan sangat  memiliki  ketergantungan  yang  tinggi pada hutang, dan risiko untuk melaksanakan
kegiatan investasi didalam perusahaan menjadi relatif tinggi, akan tetapi jika hutang ditingkatkan  untuk  memacu  kinerja  dan membiayai berbagai kegiatan yang produktif seperti peningkatan pengungkapan corporate social responsibility, kebijakan untuk mendorong peningkatan porsi hutang dianggap  sangat  tepat  dilaksanakan.  Cochan dan  Wood  (1984)  secara  empiris  leverage yang  diukur  dengan  debt  to  equity  ratio berpengaruh signifikan terhadap pengungkapan corporate social responsibility.  Ramadhaningsih  dan  Utama (2013)  menemukan  bahwa  leverage  yang diukur  dengan  debt  to  equity  ratio berpengaruh negatif terhadap jumlah pengungkapan corporate social responsibility,  peningkatan  posisi  hutang dianggap  sebagai  langkah  mundur  bagi manajemen  karena  akan  mempengaruhi eksistensi  perusahaan  dan  memperbesar risiko  perusahaan  untuk  mengalami  distress sehingga  memicu  sentiment  negatif  yang mendorong menurunnya pengungkapan
corporate social responsibility pada perusahaan  manufaktur  di  Bursa  Efek Indonesia.  Sesuai  dengan  uraian  ringkas teori dan sejumlah hasil penelitian terdahulu maka  diajukan  sebuah  hipotesis  yang  akan dibuktikan yaitu H 1 : Leverage berpengaruh signifikan terhadap  pengungkapan  Corporate social responsibility perusahaan manufaktur di Bursa Efek Indonesia Pengaruh Profitabilitas Terhadap Pengungkapan Corporate social responsibility
Bear et al (2010) melakukan penelitian yang bertujuan untuk
membuktikan  pengaruh  keragaman  gender pada  dewan  komisaris,  board  of  directors profitabilitas dan gender composition terhadap  corporate  social  responsibility. Hasil penelitian Sari dkk (2013) menemukan bahwa  return  on  assets  berpengaruh signifikan  terhadap  luas  pengungkapan corporate  social  responsibility.  Didalam
model analisis teridentifikasi bahwa semakin tinggi kemampuan perusahaan dalam menghasilkan  laba  yang  terlihat  dari efektifitas dalam pengelolaan assets semakin mendorong meningkatnya jumlah pengungkapan corporate social responsibility. Jadi dapat disimpulkan bahwa return on assets berpengaruh positif terhadap  pengungkapan  corporate  social responsibility.
Ramadhaningsih  dan  Utama  (2013) menemukan profitabilitas yang diukur dengan  menggunakan  return  on  assets berpengaruh positif terhadap jumlah pengungkapan Corporate social responsibility pada perusahaan perbankan di Indonesia. Hasil yang diperoleh menunjukan dengan  meningkatnya  pertumbuhan  laba yang terbentuk karena
efektifitas pengelolaan  aset  mendorong  aliran  jumlah dana yang lebih besar sehingga mengakibatkan meningkatnya jumlah pengungkapan corporate social responsibility. Jadi dapat disimpulkan bahwa profitabilitas  berpengaruh  positif  terhadap pengungkapan corporate
social responsibility. Oleh sebab itu dapat diajukan sebuah hipotesis yang akan dibuktikan yaitu:
H 2 :  Profitabilitas berpengaruh signifikan terhadap  pengungkapan  Corporate social responsibility perusahaan manufaktur di Bursa Efek Indonesia
Pengaruh  Ukuran  Perusahaan  (Size) Terhadap Pengungkapan Corporate social
responsibility
Majeed  et  al  (2015)  menemukan bahwa ukuran perusahaan (size) berpengaruh  signifikan  terhadap  jumlah pengungkapan Corporate social
responsibility pada perusahaan yang terdaftar  didalam  pasar  modal  di  Pakistan.
Didalam  model  analisis  data  terlihat  bahwa nilai koefisien regresi yang terbentuk adalah positif,  temuan  tersebut  menunjukan  bahwa semakin  besar  ukuran  sebuah  perusahaan
akan semakin meningkatkan jumlah pengungkapan corporate social responsibility, faktor utama yang mendorong hal  tersebut  terjadi  disebabkan  karena adanya  keinginan  dari  perusahaan  besar  dan mapan  untuk  menjaga  reputasi  mereka dalam  diri  konsumen  atau  pun  stakeholders secara menyeluruh.
Ridwan  dkk  (2015)  menemukan didalam penelitiannya bahwa ukuran perusahaan
yang diuku dengan menggunakan  total  assets  tidak  berpengaruh signifikan  terhadap  jumlah  pengunkapan
Corporate social responsibility pada perusahan  go  publik  di  Bursa  Efek Indonesia, Hastuti (2014) menemukan bahwa  ukuran  perusahaan  yang  diukur melalui  total  assets  berpengaruh  positif  dan signifikan  terhadap  jumlah  pengungkapan Corporate social responsibility pada perusahan  manufaktur  di  Bursa  Efek Indonesia,  hasil  yang  diperoleh  menunjukan bahwa  semakin  besar  skala  atau  ukuran sebuah  perusahaan,  semakin  tinggi  upaya managerial yang dilakukan pengelola perusahaan  untuk  mendorong  peningkatan citra perusahaan, salah satu dengan berupaya meningkatkan jumlah
pengungkapan Corporate  social  responsibility  khususnya pada  perusahaan  manufaktur  di  Bursa  Efek Indonesia.  Sesuai  dengan  uraian  ringkas hasil  penelitian  terdahulu  maka  diajukan sebuah hipotesis yang akan dibuktikan yaitu:
H 3 :  Ukuran perusahaan berpengaruh signifikan  terhadap  pengungkapan Corporate social responsibility perusahaan  manufaktur  di  Bursa Efek Indonesia

## Model Kerangka Berfikir
Sesuai  dengan  penurunan  hipotesis yang  telah  diajukan  maka  dapat  dibuat sebuah  model  kerangka  berfikir  yang  akan dipedomani  didalam  proses  pengujian  data secara  statistik  terlihat  pada  gambar  1 dibawah ini:
Leverage Debt To Equity Profitabilitas Return on Asset Ukuran Perusahaan Jumlah Pengungkapan CSR Gambar 1
Model Kerangka Berfikir

## Jenis Penelitian
Penelitian  yang  dilakukan  saat  ini merupakan penelitian deskriptif dan kuantitatif,  maksudnya  adalah  penelitian  ini bersifat menarasikan berbagai fenomena dan data yang peneliti peroleh dan menggunakan data  dan  dasar  teori  untuk  membangun sebuah  formula  solusi  terbaik  dengan terlebih  dahulu  melakukan  estimasi  data dengan  bantuan  alat  uji  statistik  (Sekaran, 2011).

## Jenis dan Sumber Data
Data yang digunakan didalam penelitian ini adalah data sekunder yaitu data yang  diperoleh  dari  hasil  publikasi  yang telah  dilakukan  perusahaan.  Sumber  data diperoleh  dari  laporan  keuangan  perusahaan yang  go  public  di  Bursa  Efek  Indonesia. Terutama  dari  website www.idx.co.id dan Indonesian  Capital  Market  of  Directory. Periode observasi data yang digunakan yaitu dari tahun 2011 – 2014.

## Populasi dan Sampel
Populasi  merupakan  kesatuan  item yang  saling  bekerja  sama  untuk  mencapai satu  tujuan  tertentu  (Sekaran,  2011).  Pada penelitian  ini,  yang  menjadi  populasi  adalah perusahaan  manufaktur  yang  terdaftar  di Bursa  Efek  Indonesia.  Berdasarkan  survey yang  telah  penelit  lakukan  hingga  akhir tahun  2015  total  perusahaan  yang  terdaftar di  Bursa  Efek  Indonesia  mencapai  517 perusahaan.
Sampel  merupakan  bagian  dari populasi  yang  dianggap  mewakili  (Sekaran,
2011).  Pada  penelitian  ini  yang  menjadi sampel  adalah  beberapa  perusahaan  high profile  yang  terdaftar  di  Bursa  Efek Indonesia. Agar mendapat sampel yang tepat maka peneliti menggunakan metode purposive sampling  mengingat jumlah perusahaan  yang  terdaftar  di  Bursa  Efek Indonesia  relatif  banyak.  Menurut  Sekaran (2013)  mengungkappkan  bahwa  purposive sampling adalah metode pengambilan sampel yang didasarkan pada kriteria khusus yang  terdapat  didalam  populasi.  Kriteria yang digunakan adalah sebagai berikut:
1. Perusahaan  yang  berstatus  high profile  yang  listed  di  Bursa  Efek Indonesia  yaitu  meliputi:  makanan dan  minuman,  automotive,  industri batu  bara,  pengolahan  batu  batuan, logam mulia serta minyak dan gas.
2. Perusahan  yang  menggunakan  yang menggunakan  satuan  Rupiah  dalam laporan keuangan
3. Perusahaan yang menerbitkan laporan  keuangan  dengan  lengkap dari tahun 2010 – 2014

## Variabel dan Pengukuran Variabel
Secara umum, pengelompokan variabel  penelitian  yang  digunakan  dalam penelitian ini adalah sebagai berikut:

## Variabel Dependen

## 1. Pengungkapan  Corporate  social responsibility
Perhitungan  CSR  yang  dilakukan didalam  penelitian  ini  menggunakan  standar pengukuran  GRI,  yaitu  total  nilai  indeks
tertinggi  adalah  sebesar  79.  Didalam mengukur  pengungkapan  CSR  perusahaan yang  mengungkapkan  salah  satu  item  CSR diberikan skor 1 sedangkan perusahaan yang tidak  mengungkapkan  item  CS  diberikan skor 0. Setelah seluruh item diamati melalui laporan  keuangan  tahunan  total  item  yang dirating dijumlahkan secara keseluruhan.

## Variabel Independen
Secara umum pengelompokan variabel  independen  yang  digunakan  dalam penelitian ini adalah:

## 1. Leverage
Menurut  Sartono  (2010)  leverage merupakan rasio yang menunjukan kemampuan  manajemen  untuk  melakukan pengelolaan terhadap sumber dana baik yang berasal  dari  kekayaan  perusahaan  atau  pun bersumber  dari  hutang.  Untuk  mengukur leverage  maka  digunakan  debt  to  equity ratio yang dapat dicari dengan menggunakan rumus sebagai berikut:
Equitas Total Hutang Total = Ratio Equity to Debt
2. Profitabilitas Menurut Sartono (2010), profitabilitas merupakan rasio yang menunjukkan kemampuan perusahaan dalam menghasilkan laba. Untuk mengukur profitabilitas didalam penelitian ini digunakan  return  on  assets.  Rasio  tesebut menunjukan  kemampuan  perusahaan  dalam menghasilkan  laba  dengan  memanfaatkan segala  sumber  dana  yang  berasal  dari  aset.
Untuk  mencari  nilai  return  on  assets  dapat digunakan  rumus  sebagai  berikut  (Sartono, 2010) yaitu:
% 100 Bersih Laba Re x Assets Total Assets on turn =

## 3. Ukuran Perusahaan
Menurut  Sartono  (2010)  ukuran perusahaan menunjukan total kekayaan yang dimiliki perusahaan, melalui ukuran kekayaan tersebut dapat menentukan ukuran sebuah perusahaan. Untuk mengukur ukuran perusahan maka digunakan total assets yang ditransformasikan dengan menggunakan
Logaritma Natural (LN) atau dapat dirumuskan sebagai berikut:
Ukuran Perusahaan = LN Total Assets

## Metode Analisis Data
Untuk membuktikan kebenaran hipotesis  maka  digunakan  metode  analisis secara  kuantitatif,  dalam  model  pengujian tersebut pengujian hipotesis dilakukan dengan  menggunakan  alat  uji  statistik  yaitu menggunakan  model  analisis  regresi  panel yang diolah dengan eviews.

## Statistik Deskriptif Variabel Penelitian
Proses  pengolahan  data  dilakukan dengan menggunakan Eviews 8. Berdasarkan  proses  pengolahan  data  dapat dinarasikan  statistik  deskriptif  variabel penelitian  seperti  terlihat  pada  tabel  1 dibawah ini:

## Tabel 1 Statistik Deskriptif Variabel Penelitian
Variabel Penelitian Min Maks Rata-Rata Std Deviasi Pengungkapan CSR 44 72 59.56 5.04 Leverage -73.88 9.93 0.62 5.47 Profitabilitas -22.23 66.91 9.98 10.07 Size 22.043 2.365.463.200 14.725.657 29.798.342
Sesuai dengan Tabel 1 terlihat bahwa total  observasi  data  yang  diolah  didalam penelitian  ini  berjumlah  241  observasi  yang tersebar  didalam  lima  tahun  peneltian.
Sepanjang  periode  penelitian  yaitu  antara tahun 2010 sampai 2014 jumlah pengungkapan corporate social responsibility  terendah  adalah  44  sedangkan
jumlah  pengungkapan  corporate  social responsibility  tertinggi  mencapai  72.  Secara keseluruhan jumlah pengungkapan corporate social responsibility rata rata yang dimiliki  seluruh  perusahaan  high  profile  di Bursa  Efek  Indonesia  mencapai  59,56 pengungkapan  dengan  standar  deviasi  data sebesar  5,04.  Berdasarkan  data  statistik deskriptif  terlihat  dari  rata  rata  jumlah pengungkapan bahwa kemampuan perusahaan  high  profile  di  Indonesia  untuk melakukan  pengungkapan  corporate  social responsibility belum optimal sehingga masih diperlukan upaya untuk meningkatkan kesadaran  lingkungan    didalam  setiap elemen  pendukung  pada  masing  masing perusahaan  khususnya  pada  perusahaan berkategori  high  profile  di  Bursa  Efek Indonesia.
Sepanjang  tahun  2010  sampai  2015 terlihat  bahwa  nilai  leverage  terendah  yang dimiliki  salah  satu  perusahaan  high  profile yang  dijadikan  sampel  mencapai  -73,88x nilai  leverage  yang  dihasilkan  menunjukan bahwa masih terdapat perusahaan yang tidak memiliki  hutang  atau  hanya  mengandalkan kegiatan pendanaan yang berasal dari modal, sedangkan  nilai  leverage  tertinggi  yang dimiliki salah satu perusahaan high profile di Bursa  Efek  Indonesia  adalah  9,93x.  Secara keseluruhan  nilai  leverage  rata  rata  yang dimiliki  pada  umumnya  perusahaan  high profile di Bursa Efek Indonesia adalah 0,62x dengan  standar  deviasi  sebesar  5,47. Berdasarkan  deskriptif  statistik  variabel leverage  yang  dimiliki  perusahaan  high profile  di  Bursa  Efek  Indonesia  dapat disimpulkan bahwa pada umumnya perusahaan  memiliki  posisi  hutang  yang masih  dalam  batas  yang  wajar  sehingga tidak  membahayakan  eksistensi  perusahaan dalam jangka pendek.
Sepanjang tahun penelitian yaitu dari tahun  2010  sampai  2015  terlihat  bahwa posisi  profitabilitas  terendah  yang  dimiliki perusahaan adalah sebesar -22,23%. Dengan demikian  mengisyaratkan  bahwa  masih terdapat sejumlah perusahaan yang mengalami  kerugian  hingga  22,23%  dalam
periode observasi yang digunakan, sedangkan  nilai  profitabilitas  tertinggi  yang dimiliki  salah  satu  perusahaan  sampel mencapai  66,91%.  Secara  keseluruhan  rata rata  profitabilitas  yang  dimiliki  perusahaan high  profile  yang  menjadi  sampel  mencapai 10.07%  dengan  standar  deviasi  data  sebesar 10.07.  Berdasarkan  data  statistik  deskriptif dapat disimpulkan bahwa kemampuan peursahaan  high  profile  di  Bursa  Efek Indonesia  untuk  menghasilkan  laba  relatif baik.
Sepanjang  tahun  2010  sampai  2014 nilai  size  terendah  yang  dimiliki  salah  satu perusahaan  high  profile  yang  dijadikan sampel adalah sebesar Rp  22.043 sedangkan nilai ukuran perusahaan (size) tertinggi yang dimiliki salah satu perusahaan sampel adalah sebesar  Rp  23.632.452,  secara  keseluruhan rata  rata  nilai  size  yang  dimiliki  perusahaan high  profile  di  Bursa  Efek  Indonesia mencapai  Rp  14.725.657  dengan  standar deviasi  data  mencapai  29.798.342,  sesuai dengan  data  size  yang  terlihat  didalam  rata rata  statistik  deskriptif  dapat  disimpulkan bahwa perusahaan high profile di Bursa Efek Indonesia  memiliki  komposisi  total  assets yang relatif besar.

## Analisis Induktif
Sesuai  dengan  perumusan  masalah dan hipotesis tujuan dilaksanakannya penelitian  ini  adalah  untuk  mendapatkan bukti empiris pengaruh leverage, profitabilitas dan ukuran perusahaan terhadap  jumlah  pengungkapan  corporate social  responsibility  pada  perusahaan  high profile  di  Bursa  Efek  Indonesia  untuk mendapatkan  kontribusi  hasil  yang  empiris maka  dilakukan  analisis  induktif  melalui pendekatan  statistik  yang  diolah  dengan menggunakan Eviews seperti terlihat didalam sub bab dibawah ini: Uji Pra Syarat Model Regresi Panel Sebelum dilakukan tahapan pengujian hipotesis terlebih dahulu
dilakukan  pengujian  prasyarat  yaitu  sebagai berikut:
a. Likelihood Test Ratio (LR-test) Berdasarkan  pengujian  LR  test  yang telah  dilakukan  diperoleh  ringkasan  hasil terlihat pada tabel 6 dibawah ini:

## Tabel 2 Hasil Pengujian Likelihood (Fixed Effect)
R e d u n d a n t  Fix e d  E f f ec t s  T e st s P o o l:   U n tit le d T e st  c r o ss - se c tio n   fix e d  e f fe c ts E f f ec t s T e st S ta t ist ic d . f. P r o b . C r o ss - se c tio n   F 7 .4 2 1 0 3 0 (4 9 ,1 9 3 ) 0 . 0 0 0 0 C r o ss - se c tio n   C hi- s q u a r e 2 6 0 .5 6 5 9 9 8 4 9 0 . 0 0 0 0
Su m b er  H as il  Pe n g o la h an  D a ta 2 0 1 6
Pada  tabel  2  terlihat  bahwa  nilai cross section chi-square prob yang dihasilkan  adalah  0,000.  Didalam  pengujian tingkat  kesalahan  yang  digunakan  adalah 0,05.  Hasil  yang  diperoleh  menunjukan bahwa nilai prob sebesar 0,000 < alpha 0,05 sehingga  dapat  disimpulkan  bahwa  variabel independen  yang  digunakan  dan  dibentuk kedalam model regresi panel dinytakan tepat atau  layak,  sehingga  tahapan  pengolahan data lebih lanjut dapat terus dilakukan.

## b. Uji Hausman
Pengujian  pra  syarat  kedua  yang harus  terpenuhi  ketika  peneliti  memilih menggunakan  Random  Effect  Model  adalah pengujian  Hausman  test.  Berdasarkan  hasil pengujian  yang  telah  dilakukan  diperoleh ringkasan hasil terlihat pada tabel 3 dibawah ini:

## Tabel 3 Hasil Pengujian Hausman Test
C o r r e la te d   R a n d o m   Ef fe c ts  -  H a u s m a n  T e s t P o o l:   U n tit le d T e st  c r o ss - se c tio n   r a n d o m  e ff e ct s T e st  S u m m ar y C h i- S q . S ta t ist ic C h i- S q .  d .f . P r o b . C r o s s - se c tio n   r a n d o m 1 .7 5 2 1 7 3 3 0 . 6 2 5 4

## S u m b er  Ha s i l P e n g o la ha n  D at a 2 0 1 6
Sesuai  dengan  hasil  pengujian  yang telah  dilakukan  diperoleh  nilai  prob  sebesar 0,6254.  Didalam  proses  pengolahan  data digunakan  tingkat  kesalahan  sebesar  0,05. Hasil  yang  diperoleh  didalam  pengujian Husman  Test  menunjukan  bahwa  nilai  prob sebesar 0,6254 > alpha 0,05 dapat disimpulkan  pengujian  regresi  panel  juga
dapat dilaksanakan dengan pendekatan REM (Random Effect Model).
Pengujian Asumsi Klasik a. Pengujian Normalitas Residual
Berdasarkan hasil pengujian normalitas  yang  telah  dilakukan  diperoleh ringkasan terlihat pada tabel 4 dibawah ini: Tabel 4 Hasil Pengujian Normalitas Variabel Penelitian Prob Alpha Pengungkapan CSR 0.535 0,05 Leverage 0.055 0,05 Profitabilitas 0.056 0,05 Size 0.327 0,05

## Sumber Hasil Pengolahan Data 2016
Sesuai dengan hasil pengujian normalitas  Jargue-Bera  per  variabel  terlihat bahwa  masing  masing variabel telah memiliki  nilai  probability  diatas  alpha  0,05 dengan  demikian  dapat  disimpulkan  bahwa seluruh  variabel  penelitian  yang  akan  diuji kedalam  tahapan  pengujian  statistik  telah berdistribusi normal.

## b. Pengujian Multikolinearitas
Berdasarkan  hasil  pengujian  yang telah  dilakukan  diperoleh  ringkasan  hasil terlihat pada tabel 5 dibawah ini:

## Tabel 5 Hasil Pengujian Muktikolinearitas
Variabel Independen Koefisien Korelasi Kesimpulan LEV                PROF -0.277 Tidak Terjadi LEV                SIZE -0.109 Tidak Terjadi PROF              SIZE 0.161 Tidak Terjadi Sumber Hasil Pengolahan Data 2016 Sesuai dengan hasil pengujian multikolinearitas  terlihat  bahwa  masing masing  variabel  penelitian  yang  digunakan didalam penelitian telah terbebas  dari gejala multikolinearitas  karena  masing  masing variabel independen telah memiliki koefisien korelasi  dibawah  atau  sama  dengan  0,80 sehingga  dapat  dapat  disimpulkan  bahwa seluruh variabel independen yang digunakan didalam  model  penelitian  saat  ini  telah terbebas dari gejala multikolinearitas,
sehingga  tahapan  pengujian  hipotesis  lebih lanjut dapat segera dilakukan.
c. Pengujian Autokorelasi
Pengujian autokorelasi bertujuan untuk mengetahui pola kesalahan penganggu pada setiap periode observasi data.
Pengujian  autokorelasi  dilakukan  dengan menggunakan  pengujian  Durbin  Watson (DW). Berdasarkan hasil pengujian autokorelasi  yang  telah  dilakukan  diperoleh ringkasan hasil terlihat pada tabel 6 dibawah ini:
Tabel 6 Hasil Pengujian Autokorelasi
Keterangan Koefisien DW-stat 1.975037 Sumber Hasil Pengolahan Data 2016 Berdasarkan  hasil  pengujian  Durbin
Watson yang telah dilakukan diperoleh nilai DW  sebesar  1.975037.  Didalam  pengujian diperoleh  nilai  Du  sebesar  1,253.  Nilai  Du yang  diperoleh  dicari  dengan  menggunakan df    =  n  –  1  pada  tingkat  kesalahan  0,05. Hasil  yang  diperoleh  menunjukan  bahwa Du  1,253 ≤ 1.975037 ≤ 4  –  1.975037 sehingga  dapat  disimpulkan  bahwa  seluruh variabel  penelitian  yang  digunakan  didalam
penelitian ini terbebas dari gejala autokorelasi positif ataupun negatif, sehingga  tahapan  pengolahan  data  lebih lanjut dapat segera dilakukan.
d. Pengujian Heteroskedastisitas
Pengujian heteroskedastisitas dilakukan  dengan  menggunakan  uji  white. Berdasarkan  hasil  pengujian  yang  telah
dilakukan  diperoleh  ringkasan  hasil  terlihat pada tabel 11 dibawah ini:

## Tabel 7 Hasil Pengujian Heteroskedastisitas
Heteroskedasticity Test: Glejser F-statistic 0.484007     Prob. F(3,237) 0.6937 Obs*R-squared 1.467537     Prob. Chi-Square(3) 0.6898 Scaled explained SS 1.594567     Prob. Chi-Square(3) 0.6606

## Sumber Hasil Pengolahan Data 2016
Sesuai dengan hasil pengujian heteroskedastisitas  yang  telah  dilakukan dengan  menggunakan  uji  white,  diperoleh nilai  probability  Obs*R-square  sebesar 0,6898.  Hasil  yang  diperoleh  menunjukan bahwa  nilai  probability  yang  diperoleh sebesar  0,6898    >  alha  0,05  sehingga  dapat disimpulkan bahwa seluruh variabel penelitian  yang  digunakan  terbebas  dari gejala  heteroskedastisitas,  sehingga  tahapan pengolahan  data  lebih  lanjut  dapat  segera dilakukan.

## e. Pengujian Hipotesis
Setelah  seluruh  variabel  penelitian berdistribusi  normal  dan  terbebas  dari seluruh  gejala  asumsi  klasik,  maka  tahapan pengujian  hipotesis  dapat  segera  dilakukan. Berdasarkan  hasil  pengujian  hipotesis  yang telah  dilakukan  diperoleh  ringkasan  hasil terlihat pada sub bab dibawah ini:

## a. Pengujian t-statistik
Pengujian  t-statistik  bertujuan  untuk mengetahui  pengaruh  variabel  independen terhadap variabel dependen.Berdasarkan hasil pengujian t-statistik yang telah dilakukan  diperoleh  ringkasan  hasil  terlihat pada tabel 8 dibawah ini:

## Tabel 8 Hasil Pengujian Hipotesis
Variabel Penelitian Sig Alpha Kesimpulan Leverage 0.0301 0,05 Signifikan Profitabilitas 0.9816 0,05 Tidak Signifikan Size 0.0024 0,05 Signifikan Sumber Hasil Pengolahan Data 2016 Sesuai dengan hasil pengujian hipotesis  pertama  dengan  menggunakan variabel  leverage  diperoleh  nilai  prob sebesar  0,0301.  Didalam  tahapan  pengujian digunakan  tingkat  kesalahan  sebesar  0,05. Hasil yang diperoleh menunjuka bahwa nilai sig  sebesar  0,0301<  alpha  0,05  maka keputusannya  adalah  Ho  ditolak  dan  Ha diterima  sehingga  dapat  disimpulkan  bahwa leverage  yang  diukur  dengan  debt  to  equity ratio berpengaruh signifikan terhadap jumlah  pengungkapan  corporate  social
responsibility  pada  perusahaan  high  profile di Bursa Efek Indonesia.
Sesuai dengan hasil pengujian hipotesis  kedua    dengan  menggunakan variabel  profitabilitas  yang  diukur  dengan return  on  assets,  diperoleh  nilai  prob  dari pengujian  t-statistik  sebesar  0,9861.  Proses pengolahan data dilakukan degan menggunakan  tingkat  kesalahan  sebesar 0,05. Hasil yang diperoleh tersebut menunjukan  bahwa  nilai  prob  sebesar 0,9861 > alpha 0,05 maka dapat disimpulkan bahwa  profitabilitas  yang  diukur  dengan
return on assets tidak berpengaruh signifikan  terhadap  jumlah  pengungkapan corporate social responsibility pada perusahaan  high  profile  di  Bursa  Efek
Indonesia.
Pada  tahapan  pengujian  hipotesis ketiga dengan menggunakan variabel ukuran perusahaan  yang  diukur  dengan  LN  total assets  diperoleh  hasil  pengujian  t-statistik dengan  nilai  prob  sebesar  0.0024.  Proses pengujian  data  secara  statistik  dilakukan dengan  menggunakan  tingkat  kesalahan sebesar 0,05. Hasil yang diperoleh menunjukan  bahwa  nilai  prob  sebesar 0,0024 < alpha 0,05 maka dapat disimpulkan bahwa  size  yang  diukur  dengan  total  assets
berpengaruh  signifikan  terhadap  jumlah pengungkapan
corporate social
responsibility  pada  perusahaan  high  profile di Bursa Efek Indonesia.
b. Analisis Koefisien Determinasi
Pengujian determinasi bertujuan untuk  mengetahui  variasi  kontribusi  yang dapat  diberikan  oleh  variabel  independen dalam  mempengaruhi  variabel  dependen yang diukur dengan persentase. Berdasarkan hasil pejgujian yang telah dilakukan diperoleh  ringkasan  hasil  terlihat  pada  tabel 9 dibawah ini:
Tabel 9 Hasil Pengujian Koefisien Determinasi
Keterangan Koefisien R-Square 0,165 Sumber Hasil Pengolahan Data 2016 Berdasarkan hasil pengujian
koefisien  determinasi  diperoleh  nilai  R- square  sebesar  0,165  hasil  yang  diperoleh tersebut  mengisyaratkan  bahwa  variabel leverage,  profitabilitas  dan  size  (ukuran perusahaan)  memiliki  variasi  kontribusi dalam  mempengaruhi  jumlah  pengungkapan corporate  social  responsibility  sebesar 16,50%  sedangkan  sisanya  83,50%  lagi
dijelaskan  oleh  variabel  lain  yang  belum digunakan didalam penelitian saat ini.
c. Pengujian F-statistik
Berdasarkan  hasil  pengujian  F- statistik  yang  telah  dilakukan  diperoleh ringkasan  hasil  terlihat  pada  tabel  10 dibawah ini:

## Tabel 10 Hasil Pengujian F-statistik
Keterangan Prob Alpha Kesimpulan F-statistik 0,001 0,05 Signifikan Sumber Hasil Pengolahan Data 2016
Sesuai  dengan  hasil  pengujian  F- statistik yang telah dilakukan diperoleh nilai prob  F-statistik  sebesar  0,001  Pada  tahapan pengujian  digunakan  tingkat  kesalahan sebesar  0,05.  Hasil  yang  diperoleh  tersebut menunjukan  bahwa  nilai  probability  sebesar 0,001  <  alpha  0,05  sehingga  dapat disimpulkan bahwa variabel leverage, profitabilitas  dan  size  secara  bersama  sama
berpengaruh  signifikan  terhadap  jumlah pengungkapan corporate
social responsibility  pada  perusahaan  high  profile di  Bursa  Efek  Indonesia,  atau  model  regresi yang  dianalisis  didalam  penelitian  ini  dapat diterima atau dinyatakan layak.
PEMBAHASAN
Pengaruh  Leverage  Terhadap  Jumlah Pengungkapan Corporate social responsibility  Pada  Perusahaan  High profile di Bursa Efek Indonesia. Berdasarkan
hasil pengujian hipotesis pertama ditemukan bahwa leverage yang  diukur  dengan  debt  to  equity  ratio berpengaruh  signifikan  terhadap  jumlah pengungkapan
corporate social responsibility  pada  perusahaan  high  profile di  Bursa  Efek  Indonesia.  Didalam  model analisis teridentifikasi bahwa posisi leverage perusahaan  berpengaruh  positif  terhadap jumlah  pengungkapan  corporate  social responsibility,
dengan
demikian mengisyaratkan bahwa semakin besar komposisi  aliran  dana  yang  bersumber  dari hutang akan mendorong peningkatan jumlah pengungkapan corporate social responsibility  pada  perusahaan  high  profile di  Bursa  Efek  Indonesia.  Hasil  yang diperoleh didalam tahapan pengujian hipotesis  pertama  sejalan  dengan  teoriyang dijelaskan oleh Sartono (2010) yang mengungkapkan  bahwa  hutang  merupakan instrument penting yang dapat meningkatkan nilai  perusahaan apabila dana  tersebut  dapat dikelola  dengan  tepat.  Hasil  yang  diperoleh didalam  pengujian  hipotesis  pertama  sejalan dengan  penelitian  Ivan  dkk  (2015)  yang mengungkapkan semakin besar porsi hutang dapat  mendorong  peningkatan  efektifitas manajemen  didalam  melaksanakan  kegiatan produksi sekaligus mendorong jumlah pengungkapan corporate social responsibility yang lebih baik. Pengaruh Profitabilitas Terhadap Jumlah Pengungkapan Corporate social responsibility  Pada  Perusahaan  High profile di Bursa Efek Indonesia. Berdasarkan hasil
pengujian hipotesis kedua ditemukan bahwa profitabuilitas yang diukur dengan return on assets tidak berpengaruh signifikan terhadap jumlah  pengungkapan  corporate  social
responsibility  pada  perusahaan  high  profile di  Bursa  Efek  Indonesia.  Hasil  yang diperoleh didalam tahapan pengujian hipotesis  kedua  sejalan  dengan  teori  yang dikemukakan  oleh  Ross  (2012)  yang mengungkapkan bahwa kemampuan perusahaan  untuk  menigkatkan  jumlah pengungkapan corporate
social responsibility  tidak  hanya  dipengaruhi  oleh posisi  laba  yang  dimiliki  perusahaan,  akan tetapi  lebih  dipengaruhi  oleh  keberadaan seluruh  elemen  kinerja  keuangan  yang fundamental,  karena  kinerja  keuangan  yang fundamental  tersebut  merupakan  sistem yang  saling  menyatu  dan  saling  melengkapi antara  satu  dengan  yang  lainnya.    Temuan yang  diperoleh  didalam  tahapan  pengujian hipotesis kedua juga didukung oleh penelitian Ivan dkk (2015) yang menemukan bahwa  profitabilitas  tidak  berpengaruh signifikan  terhadap  jumlah  pengungkapan corporate  social  responsibility.  Elber  dan Gina  (2015)  yang  menemukan  bahwa profitabilitas  bukanlah  satu  satunya  variabel yang  mempengaruhi  jumlah  pengungkapan corporate  social  responsibility,  karena profitabilitas  bukanlah  satu  satunya  jaminan yang menunjukan secara fundamental perusahaan memiliki performance yang baik didalam  pandangan  stakeholders  khususnya investor.
Pengaruh Size Terhadap Jumlah Pengungkapan Corporate social responsibility  Pada  Perusahaan  High profile di Bursa Efek Indonesia. Berdasarkan hasil pengujian hipotesis  ketiga  ditemukan  bahwa  size  yang diukur  dengan  total  assets  berpengaruh negatif  dan  signifikan  terhadap  jumlah pengungkapan corporate social responsibility  pada  perusahaan  high  profile di  Bursa  Efek  Indonesia.  Hasil  yang diperoleh didalam tahapan pengujian hipotesis  ketiga  sejalan  dengan  teori  yang dikemukakan  oleh  Palepu  (2005)  dan  Ross (2012)  yang  mengungkapan  bertambahnya aset  perusahaan  menunjukan  bertambahnya
ukuran  sebuah  perusahaan  menciptakan risiko  bagi  peningkatan  biaya  mengingat akan  timbulnya  aset  yang  menganggur  atau tidak termanfaatkan untuk mendorong peningkatan nilai bagi perusahaan. Selain itu hasil  pengujian  hipotesis  ketiga  juga  sejalan dengan  hasil  penelitian  yang  dilakukan  oleh Majeed  et  al  (2015)  menemukan  bahwa ukuran perusahaan (size) berpengaruh signifikan  terhadap  jumlah  pengungkapan Corporate social responsibility pada perusahaan  yang  terdaftar  didalam  pasar modal  di  Pakistan.  Didalam  model  analisis data  terlihat  bahwa  nilai  koefisien  regresi yang  terbentuk  adalah  negatif    temuan tersebut  menunjukan  bahwa  semakin  besar ukuran  sebuah  perusahaan  akan  semakin menurunkan jumlah pengungkapan corporate  social  responsibility.  Keberadaan aset yang menganggur  memaksa perusahaan melakukan  pengeluaran  biaya  yang  lebih besar sehingga mengurangi jatah biaya yang digunakan  untuk  mengungkapan  corporate social responsibility.

## PENUTUP Kesimpulan
Berdasarkan  kepada  analisis  dan pembahasan  hasil  pengujian  hipotesis  yang telah  dijelaskan  maka  dapat  diajukan beberapa kesimpulan penting yang merupakan jawaban dari permasalahan yang dibahas didalam penelitian ini yaitu:
1. Leverage yang diukur dengan debt to equity  ratio  berpengaruh  positif  dan signifikan terhadap jumlah pengungkapan corporate social responsibility  pada  perusahaan  high profile di Bursa Efek Indonesia.
2. Profitabilitas  yang  diukur  dengan return  on  assets  tidak  berpengaruh positif dan signifikan terhadap
jumlah pengungkapan corporate social responsibility pada perusahaan high profile di Bursa Efek Indonesia.
3. Size  yang  diukur  dengan  total  assets berpengaruh  negatif  dan  signifikan terhadap jumlah pengungkapan
corporate  social  responsibility  pada perusahaan  high  profile  di  Bursa Efek Indonesia.

## Keterbatasan Penelitian
Peneliti  menyadari  bahwa  hasil penelitian yang diperoleh didalam penelitian ini  masih  memiliki  sejumlah  kelemahan yang  disebabkan  oleh  adanya  keterbatasan yang peneliti miliki yaitu:
1. Jumlah data observasi yang digunakan  hanya  lima  tahun,  untuk penelitian  periode  observasi  dalam tempo waktu lima tahun digolongkan pendek sehingga mengakibatkan hasil yang diperoleh juga bermanfaat untuk waktu yang relatif pendek.
2. Komposisi  data  yang  digunakan didalam  penelitian  juga  tidak  begitu beragam,  dimana  masih  terdapat sejumlah  data  yang  digolongkan outlier  sehingga  berakibat  pada  hasil penelitian yang diperoleh.
3. Masih  terdapatnya  sejumlah  variabel yang juga mempengaruhi pengungkapan corporate social responsibility  yang  tidak  digunakan didalam  penelitian  ini  seperti  posisi likuiditas perusahaan, corporate governance  dan  berbagai  variabel lainnya.

## Saran
Berdasarkan kepada kesimpulan hasil pengujian  hipotesis  maka  dapat  diajukan sejumlah saran bagi:
1. Perusahaan,  manajemen  perusahaan harus  terus  berkomitmen  untuk mendorong  pengungkapan  corporate social  responsibility  dengan  jumlah pengungkapan  yang  lebih  maksimal, yang  dapat  dilakukan  dengan  cara melakukan pengelolaan terhadap kondisi  pendanaan  (aset  dan  modal) serta mengoptimalkan
total kapitalisasi  pasar  yang  dimiliki, mengingat  ketika  ukuran  perusahaan terlalu  besar  akan  memperbesar
risiko bagi perusahaan untuk mengalami  idle  assets,  sehingga mengakibatkan biaya yang dikeluarkan perusahaan semakin besar  terutama  untuk  pemeliharaan assets.  Semakin  baik  pengelolaan leverage dan ukuran perusahaan akan semakin  mempertajam  kemampuan manajemen didalam melakukan pengungkapan emisi karbon. 2. Bagi  perusahaan  juga  disarankan untuk terus berupaya untuk mendorong menjaga konsistensi perusahaan dalam menghasilkan laba,  yaitu  dengan  cara  melakukan perencanaan  yang  tepat  dan  akurat sekaligus  menciptakan  citra  positif perusahaan  dalam  persepsi  publik atau pun stakeholders melalui kegiatan corporate social responsibility 3. Bagi  peneliti  dimasa  mendatang disarankan untuk mencoba memperbanyak  jumlah  sampel  atau pun  observasi  data  serta  mencoba mencari  minimal  satu  variabel  baru yang juga mempengaruhi pengungkapan  emisi  karbon  yang belum digunakan pada saat ini seperti variabel  likuiditas,  activity  ratio, corporate
governance dan sebagainya.

## DAFTAR PUSTAKA
10.22202/economica.2016.v5.i1.817
Bear  Stephen,  Noushi  Rahman  dan  Corinne Post.  2010.  The  Impact  of  Board Diversity  and  Gender  Composition on  Corporate  Social  Responsibility and  Firm  Reputation.  Jurnal  of
Business  Ethics  (2010)  97:207-221
Springer. 2010.
Cochran  L  Philip,  dan  Robert  A.  Wood. 1984. Corporate Social Responsibility and Financial Performance. Academy of
Management  Journal  1984  Vol  27

## No 142 – 56.
Febrina.  2011.  Analisis  Laporan  Keuangan. Andi, Surabaya. Hastuti  Widya.  2014.  Pengaruh  Ukuran Perusahaan, Pertumbuhan Perusahaan dan Tipe Industri Terhadap  Pengungkapan  Tanggung Jawab  Social  Perusahaan  dalam Laporan  Tahunan.  (Studi  Empiris Pada  Perusahaan  Manufaktur  yang Listing  di  BEI).  E-Journal  Fakultas Ekonomi Jurusan Akuntansi Universitas Negeri Padang. Irvan Nazwir , Yeasy Darmayanti , , Herawati.
2015. Pengaruh Kepemilikan Institusional,  Komposisi  Dewan Komisaris  Dan  Kinerja Perusahaan Terhadap Luas Pengungkapan Corporate  Social  Responsibility Dalam  Sustainability  Report  Pada Perusahaan Pertambangan di Bursa Efek Indonesia. E-Journal
Universitas Bung Hatta, Padang.
Ming  Chia,  Wu  Shih  Wei  Lin,  &  Fengyi.
Corporate Social Responsibility and Cost of Capital: An Empirical Study of  the  Taiwan  Stock  Market,
Journal of Business Ethics;Dec2014,  Vol.  125  Issue  3, p433 Majeed Sadia,  Tariq  Aziz dan Saba Saleem. The Effect of Corporate Governance
Elements on Corporate social responsibility (CSR) Disclosure: An Emperical  Evidence  From  Listed Companies at KSE Pakistan. International  Jorunal  of  Financial Studies. Natalylova Kartina. 2013. Pengaruh Corporate  Governance  Terhadap Corporate  social  responsibility  dan Kinerja Perusahaan yang Mendapatkan Indonesia Sustainability  Reporting  Award. Media Bisnis. Edisi Khusus November.

## Palepu Healy. 2005. Corporate Finance Five
Editions. McGraw-Hill, Irwin.
Ramdhaningsih  Amalia  dan  I  Made  Karya Utama.  2013.  Pengaruh  Indikator
Good  Corporate  Governance  dan Profitabilitas  Pada  Pengungkapan Corporate  social  responsibility.  E- Jurnal Akuntansi Univesitas Udayana. Bali. Rahindayati  Ni  Made,  I  Wayan  Ramantha dan  Ni  Ketut  Rusmini.  2015. Pengaruh Diversitas Pengungkapan
Corporate social responsibility Perusahaan  Sektor  Keuangan.  E- Journal Ekonomi dan Bisnis Universitas  Udayana  Volume  4 Nomor 5 tahun 2015. Ross  Westerfield  Jeff.  2012.  Corporate Finance 9th Edition. Irwin, McGraw-Hill. Sartono, R Agus. 2010. Manajemen Keuanagn  Teori  Dan  Aplikasi. Edisi 4 BPFE: Yogjakarta. Sari  Retna  Ati,  Sutrisno  dan  Eko  Ganis Sukoharsono. 2013. Pengaruh Kepemilikan Institusional, Kompsisi Dewan Komisaris, Kinerja  Perusahaan  Terhadap  Luas Pengungkapan  Corporate  Social Responsibility di Dalam Sustainability Report Pada Perusahaan  Manufaktur  di  BEI. Jurnal Aplikasi Manajemen. Volume  11  Nomor  3.  September 2013. Sekaran  Uma.  2013.  Metodologi  Penelitian Bisnis. Erlangga, Jakarta.