PENGARUH PRODUK DOMESTIK BRUTO, SALES GROWTH, DAN INVENTORY TURNOVER TERHADAP RETURN ON ASSETS
PADA PERUSAHAAN CONSUMER GOODS YANG TERDAFTAR DI BURSA EFEK INDONESIA TAHUN 2019-2021
Anak Agung Mayun Eka Dharma 1*
Ni Nyoman Sri Rahayu Trisna Dewi 1 Laras Oktaviani 1
1 Universitas Triatma Mulya
* Corresponding author: agungmayun2014@gmail.com

## ABSTRACT
The  purpose  of  this  study  is  to  examine  the  effect  of  GDP,  sales  growth  and inventory  turnover  on  ROA.  This  research  is  a  quantitative  research.  The population in this study were 45 companies and the sample technique used in this study was purposive sampling in order to obtain a total sample of 54 samples. The data analysis technique used is multiple linear regression analysis. The results of the analysis show that, (1) GDP has an effect on ROA in consumer goods companies listed on the Indonesia Stock Exchange, (2) sales growth has an effect on ROA on consumer goods companies listed on the Indonesia Stock Exchange, (3) inventory turnover has an effect on ROA in consumer goods companies listed on the Indonesia Stock Exchange.
Keywords: Gross Domestic Product, sales growth, inventory turnover, Return On Assets.
Pendahuluan Dalam suatu negara pertumbuhan  ekonomi  tidak  luput dari  dunia  investasi  yang  berkaitan dengan perkembangan pasar modal di negara  tersebut.  Pasar  modal  pada saat  ini  mengalami  perkembangan yang  sangat  pesat  dan  mempunyai peranan  penting  dalam  memobilisasi dana  dari  masyarakat  yang  ingin berinvestasi dan sebagai sarana untuk memperoleh  dana  bagi  perusahaan. Di dalam Bursa Efek Indonesia (BEI) terdapat  beberapa  sektor  perusahaan yang menerbitkan saham yang terdiri dari sektor Agriculture, Mining, Basic Industry and Chemicals, Miscellaneous  Industry,  Consumer Goods Industry, Property Real Estate and Building Construction, Infrastructure Utilities and Transportation, Finance, Trade Services & Investment.
Dalam  era  persaingan  yang sangat  ketat,  keunggulan  kompetitif telah  berkembang  dan  melibatkan pada  pentingnya  kinerja  keuangan perusahaan.  Oleh  karena  itu  sangat penting untuk lebih mendalami studi mengenai kinerja keuangan perusahaan. Kinerja keuangan perusahan dapat dilihat dari profitabilitasnya, salah satu indikator untuk mengukur profitabilitas perusahaan  adalah Return  On  Assets (ROA)  yang  digunakan  untuk
Vol. 5 No. 1 Desember 2023: 113-129
mengukur  efektivitas  perusahaan  di dalam  menghasilkan  keuntungan dengan  memanfaatkan  total  aktiva yang  dimilikinya.  ROA  merupakan rasio  antar  laba  sesudah  pajak terhadap  total  aset.  Semakin  besar ROA menunjukkan kinerja perusahaan  semakin  baik,  karena return semakin besar. Dalam beberapa  tahun  terakhir  terdapat fenomena  penurunan  ROA  yang dialami  sektor Consumer  Goods Industry, dari  hasil  perhitungan beberapa  sektor  perusahaan  yang menerbitkan  saham  di  dalam  BEI, sektor Consumer  Goods  Industryi berkontribusi besar dalam mendukung  pertumbuhan  ekonomi nasional karena memproduksi produk kebutuhan primer manusia.
Sektor  perusahaan consumer goods yang  yang  terdaftar  di  Bursa Efek  Indonesia  Tahun  2019-2021 mengalami penurunan ROA, meskipun pada tahun 2021 perusahaan di sektor consumer goods rata-rata  memperoleh  ROA  yang positif sebesar 4,0 persen, akan tetapi dari tahun 2019 sampai dengan 2021 rata-rata  ROA consumer  goods mengalami  penurunan  sebesar  2,53 persen,  Hal  tersebut  membuktikan bahwa terdapat permasalahan mengenai  ROA  pada  perusahaan sektor Consumer  Goods . Consumer goods merupakan  sektor  usaha  yang memproduksi  produk-produk  yang dikonsumsi  sehari-hari  yakni  dalam bidang  makanan  dan  minuman, farmasi,  kosmetik  dan  barang keperluan  rumah  tangga,  rokok,  dan peralatan  rumah  tangga  (Wilyani, 2018).  Penurunan  ROA  tersebut dapat  dipengaruhi  oleh  beberapa faktor  seperti  penjualan  dan  seluruh rasio aktivitas (Sawir, 2012). Penjualan  dalam  penelitian  ini menggunakan produk domestik bruto (PDB)  dan sales  growth .  Sedangkan rasio aktivitas yang digunakan dalam penelitian  ini  adalah inventory turnover (ITO).
Fenomena mengenai penurunan ROA  yang  dipengaruhi  oleh  tingkat penjualan  perusahaan  yang  dilihat dari  PDB  yang  menurun  pada beberapa tahun terakhir. Dilansir dari kontan.co.id  industri  makanan  dan minuman  menjadi  salah  satu  sektor yang  tertekan  di  tahun  2020.  Hal tersebut  dapat  dilihat  dari  rata-rata ROA  yang  menurun  sebesar  1,83 persen dibandingkan tahun sebelumnya. Pandemi Covid-19 menekan  daya  beli  masyarakat  yang tercermin  dari  data  pertumbuhan ekonomi dari tahun 2019 sebesar 5,02 persen  menjadi  -2,07  persen  pada tahun  2020  meskipun  pertumbuhan ekonomi beranjak meningkat ditahun 2021 sebesar 3,69 persen minat daya beli  masyarakat  masih  menurun  jika ditarik  dari  tahun  2019.  Menurut Safaruddin, dkk (2019) PDB merupakan  nilai  keseluruhan  semua barang  dan  jasa  yang  diproduksi  di dalam wilayah tersebut dalam jangka waktu  tertentu.  PDB  sangat  erat kaitannya  dengan  penjualan  karena salah satu indikator dari PDB adalah daya  beli  masyarakat.  Apabila  daya beli  masyarakat  meningkat  maka akan  diiringi  dengan  peningkatan penjualan.
Meningkatnya PDB mempunyai pengaruh positif terhadap daya  beli  konsumen  sehingga  dapat meningkatkan  permintaan  terhadap produk  perusahaan  yang  pada akhirnya  akan  meningkatkan  ROA perusahaan
Kemudian peneliti menemukan fenomena mengenai ROA yang dapat dipengaruhi oleh penurunan pertumbuhan penjualan ( sales growth ).  Seperti  fenomena  yang
Vol. 5 No. 1 Desember 2023: 113-129 terjadi pada PT Kino Indonesia Tbk. (KINO),  dilansir  dari  marketnews.id pada tahun 2021 penjualan perusahaan  menyusut  5,75  persen menjadi Rp 2,93 triliun dibandingkan tahun  sebelumnya  sebesar  Rp  3,11 triliun. Dan berdasarkan data laporan keuangan tahunan perusahaan penurunan penjualan tersebut diiringi dengan  penurunan  ROA  perusahaan sebesar  0,28  persen.  Pertumbuhan penjualan yang rendah menunjukkan penurunan pendapatan yang diperoleh  perusahaan  dari  penjualan produk  dalam  kegiatan  operasional perusahaan.  Penurunan  penjualan memiliki  pengaruh  yang  strategis pada perusahaan disebabkan penurunan penjualan ditandai dengan menurunnya  market  share  sehingga berdampak langsung pada menurunya nilai  penjualan  dari  perusahaan,  hal ini akan berdampak menurunnya nilai ROA  pada  perusahaan  (Anggarsari dan Aji, 2018).
Selanjutnya  terdapat  fenomena penurunan  ROA  yang  diakibatkan oleh rasio ITO. Berdasarkan dari data laporan  keuangan  PT  Mandom Indonesia  Tbk  (TCID),  dapat  dilihat bahwa ITO pada tahun 2021 sebesar 3,00 mengalami penurunan dibandingkan  tahun  sebelumnya sebesar 3,30. Hal tersebut diakibatkan terjadinya  penurunan  harga  pokok penjualan  perusahaan  tersebut  dari tahun  2020  sebesar  1,567  triliun menjadi  1,544  triliun  pada  tahun 2021. Sedangkan rata-rata persediaan perusahaan  tersebut  menurun  dari tahun  2020  sebesar  604  miliyar menjadi 515 miliyar pada tahun 2021. Sesuai  dengan  rumus  rasio  ITO, penurunan  HPP  dan  penurunan  rata- rata  persediaan  PT  Nippon  Indosari Corpindo Tbk menyebabkan penurunan  rasio  ITO  perusahaan tersebut.  Hal  tersebut  diikuti  dengan
penurunan  ROA  yang  terjadi  pada tahun 2021 yaitu sebesar -3,33 persen dibandingkan tahun sebelumnya yaitu sebesar  -2,4  persen.  Fenomena tersebut  membuktikan  bahwa  ITO dapat mempengaruhi ROA. Semakin tinggi rasio ITO menunjukkan bahwa modal  kerja  yang  tertanam  dalam persediaan  barang  dagang  semakin kecil dan hal ini berarti semakin baik bagi  perusahaan.  Semakin  cepat perputaran persediaan barang dagang maka perusahaan akan meningkatkan ROA perusahaan (Hery, 2015).
Berdasarkan  dari  berbagai penelitian terdahulu,  topik penelitian mengenai ROA telah banyak dilakukan dan memperoleh hasil yang berbeda-beda, sehingga perlu melakukan  penelitian  lebih  lanjut untuk  memperkuat  hasil  penelitian terdahulu. Penelitian ini dilaksanakan berdasarkan  penelitian  terdahulu yang dilakukan oleh Soei, dkk (2017) yang  berjudul  Pengaruh  Faktor Ekonomi terhadap Profitabilitas pada Perusahaan Fast  Moving  Consumer Good yang  terdaftar  di  Bursa  Efek Indonesia.  Pengembangan  penelitian ini terletak pada tahun penelitian, dan modifikasi  variabel  independen. Tahun  penelitian  yang  dilakukan dalam penelitian ini yaitu pada tahun 2019-2021,  sedangkan  penelitian terdahulu  yaitu  1998-2016.  Variabel independen  yang  digunakan  dalam penelitian  ini  yaitu  PDB, sales growth ,  dan  ITO.  Variabel  inflasi, tingkat pengangguran, dan nilai tukar dalam  penelitian  terdahulu  tidak digunakan dalam penelitian ini karena hasil penelitian terdahulu menujukan variabel inflasi, tingkat pengangguran,  dan  nilai  tukar  tidak memiliki pengaruh terhadap ROA. Variabel PDB digunakan karena hasil penelitian terdahulu dari
Soei,  dkk  (2017)  yang  mengambil perusahaan Consumer  Good yang terdaftar  di  BEI  menunjukan  hasil bahwa PDB memiliki pengaruh yang signifikan  terhadap  ROA,  namun hasil  penelitian  tersebut  berbeda dengan hasil penelitian yang dilakukan  oleh  Nurhamdi  dan Sawukir  (2020)  dengan  perusahaan sektor  industri  besi  dan  baja  yang terdaftar  di  BEI  periode  2014 – 2018.menujukan  bahwa  PDB  tidak memiliki pengaruh terhadap ROA.
Kemudian untuk variabel sales growth digunakan  karena  hasil penelitiah  terdahulu  menunjukan hasil  yang  berbeda.  Hasil  penelitian yang  dilakukan  oleh  Sari  (2018) terhadap  kinerja  perusahaan  sektor industri barang konsumsi yang listing di  BEI  Tahun  2016  menunjukan bahwa sales  growth berpengaruh signifikan  terhadap  ROA,  namun hasil  penelitian  yang  dilakukan  oleh
Anggarsari  &  Aji,  (2018)  terhadap sektor  industri  barang  dan  konsumsi yang  terdaftar  di  BEI  periode  2013- 2016  yang  menunjukan  bahwa sales growth tidak  berpengaruh  terhadap ROA.
Selanjutnya untuk variable ITO ini  digunakan  karena  dari  penelitian terdahulu  menunjukan  hasil  yang berbeda.  Hasil  penelitian  yang dilakukan  oleh  Wilyani  (2018) terhadap  profitabilitas  perusahaan yang  diukur  melalui  rasio return  on assets yang  menunjukan  bahwa  ITO berpengaruh  signifikan  terhadap ROA,  namun  hasil  penelitian  yang dilakukan  oleh  Sholihah  dan  Suzan (2019) terhadap perusahaan manufaktur  sektor  industri  barang konsumsi  yang  terdaftar  di  bursar efek  indonesia  periode  2015-2017
yang  menunjukan  bahwa  ITO  tidak berpengaruh  signifikan  terhadap
ROA.
Berdasarkan  latar  belakang penelitian yang telah diuraikan diatas, penulis tertarik melakukan penelitian dengan  judul  “Pengaruh  Produk Domestik  Bruto, Sales  Growt h,  Dan
Inventory Turnover Terhadap Return On Assets Pada Perusahaan Consumer Goods Yang Terdaftar Di Bursa  Efek  Indonesia  Tahun  2019-
2021”.
Berdasarkan paparan latar belakang  masalah  maka  rumusan masalah dalam penelitian ini dirumuskan sebagai berikut: 1) Apakah Produk Domestik Bruto (PDB) berpengaruh terhadap Return  On  Assets (ROA) pada perusahaan Consumer Goods yang terdaftar di Bursa Efek Indonesia Tahun 2019-2021? 2) Apakah Sales Growth berpengaruh  terhadap Return On Assets (ROA) pada perusahaan Consumer  Goods yang  terdaftar  di  Bursa  Efek Indonesia Tahun 2019-2021?
3) Apakah Inventory  Turnover
(ITO)  berpengaruh  terhadap
Return  On  Assets (ROA)  pada perusahaan Consumer  Goods yang  terdaftar  di  Bursa  Efek Indonesia Tahun 2019-2021?

## Kajian Pustaka

## Produk Domestik Bruto (PDB)
Menurut  Badan  Pusat  Statistik Indonesia  (BPS),  PDB  merupakan salah  satu  indikator  penting  untuk mengetahui kondisi ekonomi di suatu negara  dalam  suatu  priode  tertentu baik  atas  dasar  bahan  baku  maupun atas  dasar  harga  konstan.  menurut Badan  Pusat  Statistik  (BPS)  untuk menghitung  angka-angka  Produk Domestik Bruto ada tiga pendekatan
yang dapat  digunakan yaitu menurut pendekatan produksi, menurut pendekatan pendapatan, dan menurut pendekatan  pengeluaran.  Menurut Safaruddin, dkk (2019) PDB mengukur  pendapatan  total  setiap orang  dalam  perekonomian,  PDB sering dianggap sebagai ukuran yang paling baik dari kinerja perekonomian.  Semakin  tinggi  PDB suatu negara maka semakin baik pula kinerja  ekonomi  negara  tersebut.
PDB  merupakan  nilai  keseluruhan semua  barang  dan  jasa  yang diproduksi di dalam wilayah tersebut dalam jangka waktu tertentu.
Sales Growt h
Menurut  Anggarsari  dan  Aji (2018) Sales  Growth (Pertumbuhan Penjualan) merupakan sebuah permintaan  produk  dan  daya  saing perusahaan  dalam  ruang  lingkup industri. Naik turunnya pertumbuhan pada perusahaan dapat mempengaruhi  kemampuan  untuk mempertahankan laba dalam mendanai  perusahaan  dimasa  yang akan datang. Pertumbuhan  penjualan  adalah indikator  penting  dari  penerimaan pasar atas produk/jasa suatu perusahaan, dimana pendapatan yang dihasilkan dari penjualan akan dapat digunakan  untuk  mengukur  tingkat pertumbuhan  penjualan  (Chotimah,
C., & Susiowibowo, 2014). Menurut Harahap  (2016)  rasio  kenaikan penjualan  menunjukkan  persentase kenaikan penjualan tahun ini dibanding dengan tahun lalu. Semakin  tinggi  rasio  pertumbuhan penjualan  maka  semakin  baik.  Dari definisi  diatas  dapat  disimpulkan bahwa sales growth merupakan rasio untuk mengetahui peningkatan penjualan  perusahaan  setiap  periode dari tahun sebelumnya.

## Inventory Turnover
Menurut Hery (2015) Inventory Turnover /Perputaran persediaan merupakan  rasio  yang  digunakan untuk  mengukur  berapa  kali  dana yang tertanam dalam persediaan akan berputar  dalam  satu  periode  atau berapa  lama  (dalam  hari)  rata-rata persediaan  tersimpan  di  gudang hingga  akhirnya  terjual.  Setiap perusahaan memiliki tingkat persediaan yang berbeda-beda tergantung  pada  kategori  perusahaan yang dijalankan. Persediaan merupakan  salah  satu  aktiva  lancar perusahaan  yang  sangat  penting pengaruhnya  pada  kelangsungan hidup  perusahaan,  yang  berguna untuk memenuhi keinginan konsumen  pada  suatu  saat.  Agar tingkat  pengembalian  kas  dapat diperoleh  dengan  cepat,  maka diperlukan adanya perputaran persediaan yang cepat pula. Perputaran  persediaan  merupakan rasio yang digunakan untuk mengukur  berapa  kali  dana  yang  di tanam  dalam  persediaan  ini  berputar dalam  satu  periode  (Kasmir,  2017). Rasio  ini  menggambarkan  seberapa cepat  persediaan  barang  dagang berhasil dijual kepada pelanggan.
Return On Assets (ROA) Menurut Kasmir (2017) ROA adalah  Rasio  yang  menunjukkan hasil  ( return )  atas  jumlah  aktiva yang  digunakan  memanfaatkan sumber  ekonomi  yang  ada,  guna menciptakan  laba.  Berdasarkan ketentuan  Bank  Indonesia,  standar ROA  yang  baik  adalah  sekitar  1,5 persen.  Semakin  besar  ROA menunjukkan  kinerja  perusahaan semakin baik, karena return semakin besar.  Kriteria  Tingkat  Kesehatan Rasio  ROA  dikatakan  sangat  sehat apabila  lebih  dari  1,2  persen, dikatakan  sehat  apabila  lebih  dari
Vol. 5 No. 1 Desember 2023: 113-129 0,99  persen  dan  kurang  dari  1,2 persen,  dikatakan  cukup  sehat apabilah lebih dari 0,76  persen dan kurang  dari  0,99  persen,  dan dikatakan tidak sehat apabila kurang dari 0,76 persen.

## Hipotesis
Dalam teori du pont salah faktor yang mempengaruhi return on assets yaitu penjualan (Sawir,  2012). Salah satu  indikator dari PDB  adalah daya beli  masyarakat,  apabila  daya  beli masyarakat  meningkat  maka  akan diiringi dengan peningkatan penjualan. Menurut Soei, dkk (2017) PDB yang bertumbuh akan meningkatkan pendapatan masyarakat,  sehingga  meningkatkan kemampuan mereka dalam membeli. Keinginan dan kemampuan masyarakat  untuk  membeli  produk akan  meningkatkan  penjualan,  oleh karena  itu  penjualan  sangat  erat kaitannya  dengan  PDB.  Hasil penelitian  yang  dilakukan  oleh  Soei, dkk (2017) yang menunjukan bahwa PDB berpengaruh signifikan terhadap ROA.  Begitu  pula  dengan  penelitian yang dilakukan oleh Safaruddin, dkk (2019) yang menunjukan bahwa PDB berpengaruh  signifikan  terhadap ROA.  Berdasarkan  kajian  teori  dan penelitian terdahulu adapun hipotesis yang diajukan adalah sebagai berikut:
H 1 : Produk Domestik Bruto Berpengaruh  terhadap Return  On Asset pada  perusahaan Consumer Goods yang  terdaftar  di  Bursa  Efek Indonesia Tahun 2019-2021.
Menurut teori du pont salah satu faktor yang mempengaruhi return on assets adalah penjualan. Peningkatan penjualan  dapat  dilihat  dari  rasio pertumbuhan  penjualan  atau sales growth . Pertumbuhan penjualan memiliki  pengaruh  yang  strategis pada perusahaan disebabkan
pertumbuhan  penjualan  ditandai dengan naiknya market share sehingga  berdampak  langsung  pada meningkatnya  nilai  penjualan  dari perusahaan  hal  ini  akan  berdampak meningkatnya nilai ROA (Anggarsari dan Aji, 2018). Hasil penelitian yang dilakukan  oleh  Supriyatna,  dkk (2015) yang menunjukan bahwa sales growth berpengaruh signifikan terhadap  ROA.  Begitu  pula  dengan hasil  penelitan  yang  dilakukan  oleh
Sari (2018) yang menunjukan bahwa sales  growth  berpengaruh  signifikan terhadap  ROA.  Berdasarkan  kajian teori dan penelitian terdahulu adapun hipotesis  yang  diajukan  adalah sebagai berikut:
H 2 : Sales  Growth Berpengaruh terhadap Return  On  Asset pada perusahaan Consumer  Goods yang terdaftar  di  Bursa  Efek  Indonesia Tahun 2019-2021
Menurut  Sawir  (2012)  dalam teori du  pont ,  efisiensi  penggunaan modal  diukur  dalam  tingkat  ROA melalui penggabungan berbagai macam  analisis.  Analisis  tersebut mencakup  salah  satunya  adalah seluruh  rasio  aktivitas.  Dalam penelitian  ini  rasio  aktivitas  yang digunakan  yaitu  rasio  ITO.  Menurut Lucya  dan  Natalia  (2017)  rasio  ITO menunjukkan semakin tinggi perputaran persediaan maka semakin baik  karena  dianggap  kegiatan penjualan  berjalan  cepat.  Sehingga ROA  yang  dihasilkan  perusahaan lebih maksimal. Hasil penelitian yang dilakukan  oleh  Wilyani  (2018)  yang menunjukan bahwa inventory turnover berpengaruh  signifikan terhadap  ROA.  Begitu  pula  dengan hasil  penelitian  yang  dilakukan  oleh Wikardi dan Wiyani (2017) menunjukan bahwa inventory turnover berpengaruh  signifikan terhadap  ROA.  Berdasarkan  kajian
Vol. 5 No. 1 Desember 2023: 113-129
teori dan penelitian terdahulu adapun hipotesis  yang  diajukan  adalah sebagai berikut:
H 3 : Inventory Turnover Berpengaruh terhadap Return  On  Asset pada perusahaan Consumer  Goods yang terdaftar  di  Bursa  Efek  Indonesia
Tahun 2019-2021

## Metode Penelitian
Desain  penelitian  adalah  suatu pedoman atau prosedur serta teknik di dalam  perencanaan  penelitian  yang dapat berguna sebagai panduan untuk membangun strategi yang menghasilkan  model  penelitian  bagi peneliti.  Desain  yang  digunakan dalam  penelitian  ini  adalah  desain penelitian kuantitatif. Menurut Sugiyono (2017;24) penelitian kuantitatif  adalah  metode  penelitian yang  berlandaskan  pada  filsafat positivisme, digunakan untuk meneliti  pada  populasi  atau  sampel tertentu, pengumpulan data menggunakan  instrumen  penelitian, analisis  data  bersifat  kuantitatif dengan tujuan untuk menguji hipotesis yang telah ditetapkan. Penelitian  ini  dilakukan  untuk mendapatkan  gambaran  mengenai pengaruh  Produk  Domestik  Bruto, Sales Growth , dan Inventory Turnover terhadap Return  On  Asset pada  Perusahaan Consumer  Goods yag Terdaftar di Bursa Efek Indonesia Tahun  2019-2021.  Selain  itu,  tujuan dari  penelitian  ini  yaitu  untuk menjawab  rumusan  masalah  dan menentukan  tujuan  penelitian  yang ingin dicapai. Kemudian menentukan kajian pustaka serta hipotesis
penelitian yang berhubungan dengan masalah yang diangkat.
Informasi utama dari penelitian ini  yaitu  bersumber  dari  sektor perusahaan  consumer  goods  yang terdaftar  di  BEI  tahun  2019-2021. Setelah  informasi  sudah  lengkap kemudian akan diolah dengan analisis regresi berganda menggunakan SPSS ( Statistical  Package  for  Social Sciens ).

## Hasil dan Pembahasan
Penelitian  ini  bertujuan  untuk mengetahui  pengaruh  PDB,  sales growth,  inventory  turnover terhadap return  on  assets .  secara  parsial menggunakan populasi seluruh perusahaan  yang  bergerak  dalam sektor consumer goods di Bursa Efek Indonesia periode 2019-2021. Untuk mencari sampel penelitian, digunakan metode purposive sampling sehingga didapatkan hasil 18 perusahaan yang telah  sesuai  dengan  kriteria.  Sampel penelitian  tersebut  dengan  periode yang  digunakan  selama  3  tahun, sehingga  jumlah  keseluruhan  data dalam penelitian ini sebanyak 54 data.
Sampel penelitian sebanyak 54 data kemudian diteliti lebih lanjut dan diukur  dari  masing-masing  variabel, yaitu  PDB, sales  growth,  inventory turnover dan return  on  assets .  Hasil pengukuran tersebut kemudian dideskripsikan  secara  statistik  agar memberikan gambaran secara ringkas terkait  nilai  minimum,  maksimum, jumlah  data,  rata-rata  ( mean )  dan standar  deviasi  pada  masing-masing variabel seperti digambarkan di tabel 1 berikut:
Vol. 5 No. 1 Desember 2023: 113-129
Tabel 1

## Statistik Deskriptif Variabel Penelitian
Sumber: Data diolah, 2023
Berdasarkan  tabel  1,  dapat dilihat bahwa data PDB menunjukkan skor  minimum  -2,07  dan  skor maksimum  5,02.  Skor  rata-rata 2,2167  dengan  standar  deviasi sebesar 3,10757. Hal ini menunjukkan  bahwa  standar  deviasi memiliki  skor  lebih  besar  dari  pada skor  rata-rata  yang  berarti  bahwa penyebaran data PDB pada penelitian ini berdistribusi tidak merata, artinya selisih  data  satu  dengan  lainnya terlalu jauh atau tinggi. Data sales growth menunjukkan  skor  minimum  -46,51 dan skor maksimum 30,44. Skor rata- rata  5,2846  dengan  standar  deviasi sebesar 13,65927. Hal ini menunjukkan  bahwa  standar  deviasi memiliki  skor  lebih  besar  dari  pada skor  rata-rata  yang  berarti  bahwa penyebaran  data  sales  growth  pada penelitian  ini  berdistribusi  tidak merata,  artinya  selisih  data  satu dengan  lainnya  terlalu  jauh  atau tinggi. Data inventory turnover menunjukkan skor minimum 1,05 dan skor maksimum 11,22. Skor rata-rata 4,3065  dengan  standar  deviasi sebesar 2,48696. Hal ini menunjukkan  bahwa  standar  deviasi memiliki  skor  lebih  kecil  dari  pada skor  rata-rata  yang  berarti  bahwa penyebaran  data  inventory  turnover pada  penelitian  ini  berdistribusi merata,  artinya  selisih  data  satu dengan lainnya tidak terlalu jauh atau tinggi.
Data  ROA  menunjukkan  skor minimum  0,46  dan  skor  maksimum 24,67  Skor  rata-rata  9,6433  dengan standar deviasi sebesar  5,81485. Hal ini  menunjukkan  bahwa  standar deviasi memiliki skor lebih kecil dari pada skor rata-rata yang berarti bahwa penyebaran data ROA pada penelitian ini  berdistribusi  merata,  artinya selisih data satu dengan lainnya tidak terlalu jauh atau tinggi.
Vol. 5 No. 1 Desember 2023: 113-129
Tabel 2 Hasil Uji Normalitas

## Sumber: Data diolah, 2023
Berdasarkan pada Tabel 2 bahwa nilai signifikansi yang dihasilkan adalah 0,071. Nilai tersebut lebih besar dengan batas signifikansi uji Kolmogorov-Smirnov yaitu 0,05. Sehingga, model regresi berdistribusi normal dan data juga berdistribusi normal.
Tabel 3 Hasil Uji Multikolinearitas
Sumber: Data diolah, 2023
Hasil Uji Multikolonieritas diketahui bahwa, masing-masing variabel bebas yaitu PDB, sales growth dan ITO yang diukur dengan rasio ROA memiliki nilai VIF kurang dari 10 dan nilai tolerance lebih dari 0,10. Sehingga dapat disimpulkan tidak terdapat korelasi atau hubungan antar variabel bebas, sehingga model regresi terbebas dari gangguan multikolonieritas.
Tabel 4 Hasil Uji Heteroskedastisitas
One-Sample Kolmogorov-Smirnov Test
Unstandardized Residual N 54 Normal Parameters a,b Mean .0000000 Std. Deviation 1.91692005 Most Extreme Differences Absolute .131 Positive .131 Negative -.065 Test Statistic .131 Asymp. Sig. (2-tailed) .071 c a. Test distribution is Normal. b. Calculated from data.
c. Lilliefors Significance Correction.
Vol. 5 No. 1 Desember 2023: 113-129
Sumber: Data diolah, 2023
Hasil uji heteroskedastisitas, terlihat bahwa nilai signifikansi dari masing- masing  variabel  bebas  diatas  dari  0,05.  Sehingga  tidak  terdapat  gangguan heteroskedastisitas atau model regresi telah homokedastisitas.
Tabel 5 Hasil Uji Heteroskedastisitas
Sumber: Data diolah, 2023
Penelitian  ini  menggunakan  tiga  variabel  bebas,  jadi  3  dengan  sampel sejumlah  54.  Sehingga  berdasarkan  tabel  dW,  didapat  batas  atas  (dU)  sebesar 1,6800. Selanjutnya, pada tabel 5 Hasil Uji Autokorelasi telah diketahui nilai dW test sebesar 1.948. Terakhir menghitung nilai 4-du, sehingga didapat hasil 2,320. Jadi, dW test sebesar 1.948 diatas batas atas (dU) sebesar 1,6800 dan dibawah dari nilai  4-du  sebesar  2,320,  sehingga  model  regresi  penelitian  ini  terbebas  dari gangguan autokorelasi.

## Tabel 6
Hasil Uji Regresi Linear Berganda
Sumber: Data diolah, 2023 Berdasarkan pada Tabel  6 dari hasil analisis data melalui program SPSS, maka diperoleh persamaan regresi linier berganda sebagai berikut.
Y = 0,275 + 0,496 X1 + 0,055 X2 + 2,116 X3 + ε
Berdasarkan  pada  persamaan regresi  di  atas  dapat  ditarik kesimpulan sebagai berikut.
1. Nilai konstanta sebesar  0,275 yaitu  jika  nilai  Produk Domestik  Bruto  (X1) ,  Sales Growth (X2), Inventory Turnover (X3)  sama  dengan nol,  maka  nilai Return  On
Assets (Y)  adalah  sebesar 0,275.
2. Koefisien  regresi  (b 1 )  pada Produk  Domestik  Bruto  (X1) bernilai  0,496  mempunyai
Coefficients a
Model Unstandardized Coefficients Standardized Coefficients t Sig. B Std. Error Beta 1  (Constant) .275 .579 .475 .637 PDB .496 .095 .265 5.206 .000 SG .055 .022 .130 2.553 .014 ITO 2.116 .109 .905  19.365 .000 a. Dependent Variable : ROA
Vol. 5 No. 1 Desember 2023: 113-129 hubungan positif pada Return On  Assets .  Artinya,  bila  nilai Produk  Domestik  Bruto  (X1) bertambah sebesar satu satuan maka Return  On  Asset (Y) akan  mengalami  peningkatan sebesar  0,496  satuan  dengan asumsi variabel bebas lainnya konstan.
3. Koefisien  regresi  (b 2 )  pada Sales  Growth (X2)  bernilai
0,055  mempunyai  hubungan positif Return  On  Assets .
Artinya,  bila Sales  Growth (X2)  bertambah  sebesar  satu satuan maka Return On Asset (Y) akan mengalami peningkatan  sebesar  0,055 dengan asumsi variabel bebas lainnya konstan.
4. Koefisien  regresi  (b 3 )  pada Inventory  Turnover (X3) bernilai  2,116  mempunyai hubungan positif pada Return
On  Assets .  Artinya,  bila  nilai Inventory  Turnover (X3) bertambah bertambah sebesar satu  satuan  maka Return  On
Asset (Y)  akan  mengalami peningkatan  sebesar  2,116 dengan asumsi variabel bebas lainnya konstan .

## Tabel 7
Hasil Uji t
Sumber: Data diolah, 2023 Berdasarkan  pada  Tabel  7  di atas dapat ditarik beberapa kesimpulan sebagai berikut: Variabel  Produk  Domestik Bruto  (X1)  memiliki  nilai  t  hitung sebesar 5,206 dengan nilai signifikansi  yaitu  0,000  yang  berarti lebih  kecil  dari  0,05.  Sehingga  H1 yang  menyatakan  Produk  Domestik
Bruto  (X1)  berpengaruh  positif  dan signifikan  terhadap Return  On  Asset (Y) diterima.
Variabel Sales  Growth (X2)
memiliki nilai t hitung sebesar 2,553
dengan  nilai  signifikansi  yaitu  0,014 yang  berarti  lebih  kecil  dari  0,05. Sehingga H2 yang menyatakan Sales Growth (X2) berpengaruh positif dan signifikan  terhadap Return  On  Asset (Y) diterima.
Variabel Inventory  Turnover (X3)  memiliki  nilai  t  hitung  sebesar 19,365 dengan nilai signifikansi yaitu 0,000  yang  berarti  lebih  kecil  dari 0,05.  Sehingga H3 yang menyatakan Inventory Turnover (X3) berpengaruh positif dan signifikan terhadap Return On Asset (Y) diterima.
Coefficients a
Model Unstandardized Coefficients Standardized Coefficients t Sig. B Std. Error Beta 1  (Constant) .275 .579 .475 .637 PDB .496 .095 .265 5.206 .000 SG .055 .022 .130 2.553 .014 ITO 2.116 .109 .905  19.365 .000 a. Dependent Variable : ROA
Vol. 5 No. 1 Desember 2023: 113-129
Tabel 8

## Hasil Uji F
Sumber: Data diolah, 2023
Berdasarkan  pada  Tabel  7  di atas  menunjukkan  bahwa  nilai  F hitung  sebesar 136,695 dengan  nilai signifikansi P value 0,000 yang lebih kecil dari α = 0,05, ini berarti model yang  digunakan  pada  penelitian  ini adalah  layak.  Hasil  ini  memberikan makna bahwa ketiga variabel
independen  yaitu  Produk  Domestik Bruto  (X1) ,  Sales  Growth (X2),  dan Inventory  Turnover (X3)  mampu memprediksi atau menjelaskan fenomena Return On Asset (Y) pada Perusahaan consumer  goods yang terdaftar di BEI periode 2019-2021.

## Tabel 8
Hasil Uji Determinasi Sumber: Data diolah, 2023 Berdasarkan hasil uji determinasi bahwa koefisien determinasi  yang  menunjukkan  nilai adjusted  r-square  sebesar  0,885, artinya  variabel  Produk  Domestik Bruto  (PDB), Sales  Growth dan Inventory Turnover (ITO) berpengaruh  terhadap return  on assets sebesar 88,5 persen, sedangkan sisanya sebesar 11,5 persen dipengaruhi  oleh  faktor  lain  yang tidak diteliti dalam penelitian ini. Pembahasan Pengaruh  Produk  Domestik  Bruto Terhadap Return On Assets Hasil uji statistik variabel PDB diperoleh nilai nilai signifikansi yaitu 0,000  yang  berarti  lebih  kecil  dari 0,05.  sehingga  dapat  disimpulkan bahwa PDB secara parsial berpengaruh  terhadap return  on assets .  Dengan  demikian  H1  yang menyatakan  Produk  Domestik  Bruto berpengaruh  positif  dan  signifikan terhadap Return  On  Asset pada perusahaan consumer  goods yang terdaftar  di  Bursa  Efek  Indonesia tahun 2019-2021, diterima. PDB merupakan nilai keseluruhan  semua  barang  dan  jasa ANOVA a Model Sum of Squares df  Mean Square F Sig. 1 Regression 1597.306 3 532.435  136.695  .000 b Residual 194.753  50 3.895 Total 1792.059  53 a. Dependent Variable : ROA
b. Predictors: (Constant), ITO, PDB, SG
Vol. 5 No. 1 Desember 2023: 113-129
yang  diproduksi  di  dalam  suatu wilayah dalam jangka waktu tertentu, PDB  mengukur  pendapatan  total setiap  orang  dalam  perekonomian, PDB sering dianggap sebagai ukuran yang  paling  baik  dari  kinerja perekonomian,  semakin  tinggi  PDB suatu negara maka semakin baik pula kinerja  ekonomi  negara  tersebut (Safaruddin  dkk,  2019).  Dalam  teori du  pont faktor  yang  mempengaruhi return  on  assets yaitu  penjualan (Sawir, 2012). PDB yang bertumbuh akan meningkatkan pendapatan masyarakat,  sehingga  meningkatkan kemampuan mereka dalam membeli. Keinginan dan kemampuan masyarakat  untuk  membeli  produk akan  meningkatkan  penjualan,  oleh karena  itu  penjualan  sangat  erat kaitannya  dengan  PDB (Soei  dkk, 2017).
Berdasarkan hasil penelitian ini menunjukan  bahwa  PDB  memiliki pengaruh  terhadap return  on  assets pada  perusahaan  sektor consumer goods. PDB  sangat  erat  kaitannya dengan  penjualan  karena  salah  satu indikator  dari  PDB  adalah  daya  beli masyarakat.  Apabila  daya  beli masyarakat  meningkat  maka  akan diiringi dengan peningkatan penjualan  (Safaruddin,  dkk,  2019). Hasil  penelitian  ini  didukung  oleh penelitian  yang  dilakukan  oleh  Soei, dkk (2017) yang menyatakan pertumbuhan PDB berpengaruh signifikan  terhadap  ROA dan hasil penelitian  yang  dilakukan  oleh Safaruddin, dkk (2019) menyimpulkan bahwa variabel makro ekonomi yang terdiri dari inflasi, suku bunga,  kurs,  dan  PDB  secara bersama-sama berpengaruh signifikan terhadap kinerja perusahaan. Pengaruh Sales  Growth Terhadap
Return On Assets
Hasil uji statistik variabel PDB diperoleh  nilai  signifikansi  yaitu
0,014  yang  berarti  lebih  kecil  dari
0,05.  Sehingga  dapat  disimpulkan bahwa sales  growth secara  parsial berpengaruh  terhadap return  on assets .  Dengan  demikian  H2  yang menyatakan sales growth berpengaruh  positif  dan  signifikan terhadap Return  On  Asset pada perusahaan consumer  goods yang terdaftar  di  Bursa  Efek  Indonesia tahun 2019-2021, diterima. Sales growth merupakan adanya  pertumbuhan  dengan  jumlah dari  tahun  sebelumnya  ke  tahun selanjutnya atau dari kurun waktu ke waktu. Pertumbuhan penjualan adalah indikator penting dari penerimaan  pasar  atas  produk/jasa suatu perusahaan, dimana pendapatan yang  dihasilkan  dari  penjualan  akan dapat  digunakan  untuk  mengukur tingkat pertumbuhan penjualan. Dalam teori du pont salah satu faktor yang mempengaruhi return on assets adalah  penjualan  (Sawir,  2012). Peningkatan  penjualan  dapat  dilihat dari  rasio  pertumbuhan  penjualan atau sales  growth .  Pertumbuhan penjualan  memiliki  pengaruh  yang strategis pada perusahaan disebabkan pertumbuhan  penjualan  ditandai dengan  naiknya market  share sehingga  berdampak  langsung  pada meningkatnya  nilai  penjualan  dari perusahaan  hal  ini  akan  berdampak meningkatnya nilai ROA (Anggarsari dan Aji, 2018).
Berdasarkan hasil penelitian ini menunjukan  bahwa sales  growth memiliki  pengaruh  terhadap  ROA pada  perusahaan  sektor consumer goods .  Menurut du  pont ,  perubahan penjualan, biaya dan laba bersih serta total  aktiva  akan  mempengaruhi perubahan laba. Perubahan penjualan tentu diiringi dengan perubahan laba.
Vol. 5 No. 1 Desember 2023: 113-129 (sawir,  2012).  Hasil  penelitian  ini didukung  oleh  penelitian  yang dilakukan  oleh  Sari,  (2018) sales growth berpengaruh  terhadap  ROA perusahaan  dan  penelitian  yang dilakukan  oleh  Meidiyustiani,  R
(2016) yang menyatakan bahwa sales growth berpengaruh terhadap ROA. Pengaruh Inventory Turnover Terhadap Return On Assets Hasil uji statistik variabel PDB diperoleh  nilai  signifikansi  yaitu
0,000  yang  berarti  lebih  kecil  dari 0,05.  Sehingga  dapat  disimpulkan bahwa Inventory  Turnover secara parsial  berpengaruh  terhadap return on assets . Dengan demikian H3 yang menyatakan Inventory  Turnover berpengaruh  positif  dan  signifikan terhadap Return  On  Asset pada perusahaan consumer  goods yang terdaftar  di  Bursa  Efek  Indonesia tahun 2019-2021, diterima. Inventory  turnover merupakan rasio yang digunakan untuk mengukur  berapa  kali  dana  yang tertanam  dalam  persediaan  akan berputar  dalam  satu  periode  atau berapa  lama  rata-rata  persediaan tersimpan di gudang hingga akhirnya terjual.  Rasio  ini  menggambarkan seberapa  cepat  persediaan  barang dagang  berhasil  dijual  kepada pelanggan  (Hery,  2015).  Rasio  ITO akan  meningkat  apabila  terjadi peningkatan HPP dan penurunan rata- rata persediaan sesuai  dengan rumus rasio  ITO.  Rasio  ITO  menunjukkan semakin tinggi perputaran persediaan maka  semakin  baik  karena  dianggap kegiatan  penjualan  berjalan  cepat, sehingga  ROA  yang  dihasilkan perusahaan lebih maksimal. Persediaan menjadi hal yang penting bagi perusahaan consumer goods baik untuk dijual atau diolah kembali, jika perusahaan dapat menjual persediaan dengan  cepat  dan  tidak  membiarkan
persediaan tertahan di gudang hingga waktu  yang  lama  maka  perusahaan tidak  perlu  menunggu  terlalu  lama dana  yang  tertanam  di  persediaan barang untuk dicairkan menjadi uang kas (Lucya dan Natalia, 2017).
Berdasarkan hasil  penelitian ini menunjukan bahwa ITO berpengaruh  terhadap  ROA  pada perusahaan  sektor consumer  goods . Hasil ini sesuai dengan teori du pont yang menyebutkan bahwa perubahan laba  juga  dipengaruhi  perubahan perputaran  aktiva,  semakin  cepat perkembangan aktiva berarti semakin efektif  perusahaan  dengan  akibat meningkatnya  laba  yang  diperoleh (Afriyanti, 2011). Hasil penelitian ini didukung  oleh  penelitian  yang dilakukan  oleh  Wilyani  (2018)  dan hasil  penelitian  yang  dilakukan  oleh Wikardi  &  Wiyani  (2017)  yang menyatakan bahwa inventory turnover berpengaruh  signifikan terhadap ROA.

## Simpulan dan Saran Simpulan
Berdasarkan  hasil  analisis  data dan pembahasan yang telah diuraikan diatas, maka dapat ditarik kesimpulan sebagai berikut:
1. Produk Domestik Bruto (PDB) secara  statistik  berpengaruh signifikan  pada Return  On Assets (ROA) pada perusahaan Consumer Goods yang terdaftar di Bursa Efek Indonesia Tahun 2019-2021  (H1  diterima).  Hal ini berarti bahwa semakin besar rasio PDB maka akan meningkatkan ROA perusahaan. 2. Sales  Growth secara  statistik berpengaruh  signifikan  pada Return  On  Assets (ROA)  pada perusahaan Consumer  Goods yang  terdaftar  di  Bursa  Efek
Vol. 5 No. 1 Desember 2023: 113-129 Indonesia  Tahun  2019-2021 (H2  diterima).  Hal  ini  berarti bahwa  semakin  besar  rasio sales  growth yang  dimiliki perusahaan maka akan meningkatkan ROA perusahaan. 3. Inventory Turnover (ITO) secara  statistik  berpengaruh signifikan  pada Return  On Assets (ROA) pada perusahaan
Consumer Goods yang terdaftar di Bursa Efek Indonesia Tahun 2019-2021  (H3  diterima).  Hal ini berarti bahwa semakin besar rasio  ITO  yang  dimiliki perusahaan maka akan meningkatkan ROA perusahaan.. Saran Berdasarkan hasil analisis penelitian, pembahasan dan kesimpulan  terdapat  beberapa  saran yang  dapat  dipergunakan  sebagai bahan pertimbangan dalam menentukan kebijakan terkait faktor- faktor  yang  mempengaruhi  ROA pada  perusahaan Consumer  Goods yang  terdaftar  di  Bursa  Efek Indonesia  dimasa  mendatang,  antara lain:
1. Bagi Perusahaan
Perusahaan  diharapkan  lebih memperhatikan  pada  sektor penjualan  karena  PDB, sales growth , dan inventory turnover erat kaitannya dengan penjualan, jika penjualan  perusahaan  tinggi makan  akan  mempengaruhi PDB,  dimana  PDB  akan  ikut meningkat.  Penjualan  tinggi menggambarkan sales growth dan inventory turnover tinggi.
Meningkatnya  PDB, sales growth , dan inventory turnover juga akan mempengarui  rasio return  on assets perusahaan.  Apabila perusahaan dapat meningkatkan return on assets perusahaan, maka informasi tersebut akan memberikan  sinyal  bahwa perusahaan mempunyai prospek  yang  baik  di  masa mendatang (good news) sehingga  perusahaan  akan mendapatkan  dukungan  dari para stakeholder dan investor pun  akan  tertarik  untuk melakukan  investasi  pada perusahaan. 2. Bagi Peneliti Selanjutnya Peneliti selanjutnya diharapkan dapat mengembangkan  penelitian ini  dengan  menggunakan variabel-variabel  yang  tidak digunakan  dalam  penelitian ini agar koefisien determinasi (88,5%)  dapat  ditingkatkan dengan  penggunaan  variabel lainnya.  Peneliti  selanjutnya juga disarankan untuk memperluas  ruang  lingkup penelitian  dengan  menambah kriteria  sampel  perusahaan dan  periode  tahun  yang digunakan dalam penelitian
Daftar Pustaka Afriyanti, M. 2011. Analisis Pengaruh Current  Ratio ,
Total Asset  Turnover , Debt To  Equity  Ratio , Sales Dan Size Terhadap  Roa  ( Return
On  Asset )  (Studi  Pada Perusahaan Manufaktur Yang Terdaftar Di BEI Pada Tahun 2006-2009). Semarang: Fakultas Ekonomi dan Bisnis, Universitas Diponegoro. Kasmir.  2016.  Analisis  Laporan Keuangan. Depok: PT.
Vol. 5 No. 1 Desember 2023: 113-129
Rajagrafindo Persada.
Lucya,  Wikardi  dan  Natalia.  2017.
Pengaruh  Debt  to  Equity Ratio,  Firm  Size,  Inventory Turnover,  Assets  Turnover dan  Pertumbuhan  Penjualan terhadap Profitabilitas Perusahaan Manufaktur Sektor Makanan dan Minuman  yang  terdaftar  di BEI.  JURNAL  ONLINE INSAN  AKUNTAN,  Vol.2, No. 1, Juni 2017, 99-118. E- ISSN: 2528-0163. Meidiyustiani,  R.  2016.  Pengaruh Modal Kerja, Ukuran Perusahaan, Pertumbuhan Penjualan  Dan  Likuiditas Terhadap Profitabilitas Pada Perusahaan Manufaktur Sektor Industri Barang Konsumsi  Yang  Terdaftar Di  Bursa  Efek  Indonesia (Bei) Periode Tahun 2010 – 2014. Jurnal  Akuntansi  dan
Keuangan , Vol. 5, No 2, Hal 41-59. Nurhamdi,  M.,  &  Sawukir.  2020.  . Pengaruh Pertumbuhan Ekonomi  Dan  Debt  To Equity Ratio Terhadap Kinerja  Keuangan  (Roa) Perusahaan  Sektor  Industri Besi  Dan  Baja  Yang Terdaftar  Di  Bursa  Efek Indonesia  Periode  2014 – 2018.  Prosiding  Senantias,
Vol. 1, No 1, Hal 491-500.
Safaruddin, Dewi, N., Raihan, R., & Anwar.  2019.  Pengaruh
Variabel  Makro  Ekonomi terhadap Kinerja Perusahaan pada Emiten Industri Barang
Konsumsi  di  Bursa  Efek Indonesia.  Politknik  Negeri
Lhokseumawe, Vol. 3, No 1,
Hal B20-B29. Sari, E. F. 2018. Pengaruh Corporate Governance,  Firm  Size, Leverage, Dan Sales Growth Terhadap Kinerja Perusahaan  Sektor  Industri Barang  Konsumsi  Yang Listing  Di  Bursa  Efek Indonesia Tahun 2016. Jurnal  Ilmu  Manajemen, Vol.6, No.4, Hal 435-444. Sawir,  A.  2012.  Analisis  Kinerja Keuangan  dan  Perencanaan Keuangan  Perusahaan  . Jakarta: PT Gramedia Pustaka Utama. Sholihah,  B.  D.,  &  Suzan,  L.  2019. Pengaruh  Current  Ratio, Debt To Equity Ratio, Total Asset Turnover, dan Inventory Turnover Terhadap Tingkat Profitabilitas  (Studi  pada Perusahaan Manufaktur Sektor Industri Barang Konsumsi yang Terdaftar di Bursar Efek Indonesia Periode  2015-2017).  Jurnal Ilmiah  Ekonomi,  Vol.7,  No 14, Hal 1-12. Soei, C. L., Dewi, V. I., & Oriana, F. 2017. Pengaruh Faktor Ekonomi terhadap Profitabilitas pada Perusahaan  Fast  Muving Consumer Good yang terdaftar  di  Bursa  Efek Indonesia. Bandung: Fakultas Ekonomi, Universitas Katolik Parahyangan. Supriyatna,  R.  K.,  Rahim,  A.,  & Indupurnahayu. 2015. Pengaruh Pertumbuhan Penjualan  Dan  Likuiditas Terhadap Profitabilitas
Vol. 5 No. 1 Desember 2023: 113-129 (Pada Perusahaan Consumer Goods Yang Terdaftar Pada BEI  Tahun  2006-2011). Jurnal  Manajemen,  Vol.6,
No.1, Hal 1-11.
Wikardi, L. D., & Wiyani, N. T. 2017. Pengaruh Debt  to  Equity Ratio , Firm  Size,  Inventory Turnover , Assets  Turnover dan  Pertumbuhan  Penjualan Terhadap Profitabilitas (Studi  Kasus  Pada  Industri Makanan  dan  Minuman yang  Terdaftar  di  BEI Periode  2011-2015).  Jurnal
Online  Insan  Akuntan,  Vol.
2, No 1, Hal 99-118. Wilyani, K. 2018. Analisis Pengaruh Cash  Turnover,  Receivable Turnover, Inventory Turnover, Current Ratio, Dan Sales Growth Terhadap Profitabilitas Perusahaan Yang  Diukur  Melalui  Rasio Return On Assets. Semarang: Fakultas  Ekonomika  dan Bisnis, Universitas Diponegoro .