ISSN ( online ) : 2581-2777 & ISSN ( print ) : 2581-2696

## SEKURITAS SEKURITAS
(Saham, (Saham, Ekonomi, Ekonomi, Keuangan Keuangan dan dan Investasi Investasi ) )
Jurnal SEKURITAS (Saham , Ekonom i, Keuangan dan Investasi ) , Vol.7, No.3 , Mei 2024 …….. 211

## Analisis Kinerja Keuangan Pada Perusahaan LQ 45 Sektor M anufaktur Dengan M enggunakan Du Pont System
Erw in Catur W icaksono 1 ; Irm aw an 2 ;Tri Juliaw an 3 ; Sukm a Hadi 4
Universitas Pam ulang, Em ail: 1) erwincatur31@ gm ail.com , 2) irm awanjaelani@ ym ail.com ,
3) trijul85@ gm ail.com , 4) sukm ahadi@ gm ail.com , ARTICLES INFO RM ATION

## ABSTRACT
JURNAL SEKUR ITAS
( Saham , Ekonom i, Keuangan dan Investasi )
Vol.7, No.3, Mei 2024 Halaman : 211 – 217
© LPPM & Prodi Manajemen UNVERSITAS PAMULANG
ISSN ( online ) : 2581-2777 ISSN ( print ) : 2581-2696
Keyw ord : Q uick ratio, Debt to Equity Ratio , W orking Capital Turnover dan Pertumbuhan Laba
JEL. classification : C33, G21, G24, N15, N25

## Contact Author :
PRO DI M AN AJEM EN UNPAM JL.Surya Kencana No.1 Pamulang Tangerang Selatan –

## Banten
Telp. (021) 7412566, Fax (021) 7412491 Em ail : sekuritas@unpam.ac.id
Abstract. Kinerja perusahaan yang baik tercerm in pada penggunaan sum berdaya yang optim al, efektif, dan efisien. Hal tersebut yang m elatarbelakangi penelitian dilakukan. Penelitian dilakukan terhadap em pat em iten yang terdaftar pada perusahaan LQ 45 sektor m anufaktur yaitu UNVR , IDF, ICB dan ASII m enggunakan m etode Du Pont System dengan tujuan untuk m em aham i dan m enganalisis kinerja keuangannya. Hasil penelitian ini m enjelaskan bahwa nilai rata-rata untuk m asing- m asing indikator NPM , TATO, M ER, RO I Du Pont, dan RO E Du Pont adalah sebesar 14,297% , 1,026x, 2,385% , 22,784% , dan 2,987% . Dari rata-rata tersebut dapat diketahui bahwa hanya perusahaan UNVR yang m em iliki kinerja terbaik.
Kata Kunci Du Pont, NPM , TATO , M ER , RO I
Abstract. G ood com pany perform ance is reflected in the optim al, effective, and efficient use of resources. This underlies the conducted research. The research was carried out on four issuers listed in the LQ 45 m anufacturing sector, nam ely UNVR , IDF, ICB, and ASII, using the Du Pont System m ethod with the aim of understanding and analyzing their financial perform ance. The results of this study indicate that the average values for each indicator, NPM , TATO , M ER , RO I Du Pont, and RO E Du Pont, are 14.297% , 1.026x, 2.385% , 22.784% , and 2.987% , respectively. From these averages, it can be seen that only UNVR has the best perform ance.
Keyw ords: Du Pont, NPM , TATO , M ER , RO I
ISSN ( online ) : 2581-2777 & ISSN ( print ) : 2581-2696

## SEKURITAS SEKURITAS
(Saham, (Saham, Ekonomi, Ekonomi, Keuangan Keuangan dan dan Investasi Investasi ) )
Jurnal SEKURITAS (Saham , Ekonom i, Keuangan dan Investasi ) , Vol.7, No.3 , Mei 2024 …….. 212

## A. PEN D A H U LU AN
Perusahaan sebagai suatu entitas ekonomi secara umum mempunyai tujuan utama salah satunya yaitu untuk meningkatkan keuntungan dan nilai perusahaan. Perusahaan dalam meningkatkan keuntungan dan nilai perusahaan tentunya bisa dilakukan dengan memotivasi dan meningkatkan kinerja manajemen perusahaan tersebut. Karena dengan kinerja yang baik dan maksimal maka dapat menghasilkan nilai perusahaan yang baik juga. Bagi pemilik modal, keberadaan pasar modal sangat diperlukan sebagai wadah dalam melakukan investasi dengan harapan mendapatkan keuntungan atau deviden bagi mereka yang memiliki saham dan bunga yang menguntungkan bagi pemegang saham. Naik dan turunnya nilai perusahaan yang terjadi di pasar modal atau Bursa Efek Indonesia tentu menjadi sebuah fenomena tersendiri yang menarik untuk di bahas, nilai perusahaan seringkali mengalami perubahan walaupun perusahaan tidak melakukan kebijakan keuangan. Fluktuasi pada nilai perusahaan tersebut salah satunya terjadi pada perusahaan LQ 45 sektor manufaktur. Dimana harga saham perusahaan ini mengalami kenaikan dan ada pula yang mengalami penurunan saham yang beredar di pasar bursa Indonesia. Menurut Afzal (2012), tujuan utama perusahaan berorientasi pada laba, salah satunya dapat meningkatkan nilai perusahaan serta mensejahterakan pemilik perusahaan atau pemegang saham.
Kinerja perusahaan merupakan suatu gambaran tentang kondisi keuangan suatu perusahaan, yang mana dapat dilakukan analisa dengan berbagai konsep tentang analisa keuangan, sehingga dapat diketahui kondisi perusahaan baik atau buruk. Hal ini merupakan hasil dari cerminan prestasi kinerja dalam periode tertentu. Analisis ini perlu dilakukan supaya sumberdaya yang digunakan optimal, efektif, dan efisien. Oleh karena itu perlu dilakaukan analisis tentang kinerja perusahaan salah satunya dengan menggunakan analisis du pont system . Menurut Weston dan Brigham dalam Tarmizi (2016), pada tahun 1919 Du Pont Corporation melopori salah satu metode analisa kinerja perusahaan yang sampai dengan saat ini dikenal dengan nama Du Pont Analisis, “ Analisis Du Pont System adalah analisa yang mencangkup seluruh rasio aktivitas dan margin keuntungan atas penjualan untuk menunjukan bagaimana rasio ini mempengaruhi profitabilitas”.
Penelitian ini bertujuan untuk memahami dan menganalisis kinerja keuangan pada perusahaan LQ 45 sektor manufaktur dengan menggunakan Du Pont System .

## B. KAJIAN LITERATU R
Pengertian Kinerja Keuangan Kinerja keuangan adalah efektifitas manajemen perusahaan dalam memfungsikan dan memberdayakan segala unsur yang ada diperusahaan, yang berarti pula semakin tinggi citra perusahaan dimata pihak luar. Penilaian kinerja keuangan ini melibatkan analisis terhadap laporan keuangan. Dengan analisis laporan keuangan ini dapat dinilai dimasa depan salah satu cara menilai kinerja keuangan adalah dengan menggunakan analisis rasio keuangan (SAK No. 1, 2002).
ISSN ( online ) : 2581-2777 & ISSN ( print ) : 2581-2696

## SEKURITAS SEKURITAS
(Saham, (Saham, Ekonomi, Ekonomi, Keuangan Keuangan dan dan Investasi Investasi ) )
Jurnal SEKURITAS (Saham , Ekonom i, Keuangan dan Investasi ) , Vol.7, No.3 , Mei 2024 …….. 213
Menurut Irhan Fahmi (2011) menerangkan bahwa kinerja keuangan adalah suatu analisis yang dilakukan untuk melihat sejauh mana suatu perusahaan telah melaksanakan dengan menggunakan aturan-aturan pelaksanaan keuangan secara baik dan benar . Rudianto dalam Laurent, dkk (2015) mengemukakan bahwa kinerja keuangan merupakan hasil atau prestasi yang telah dicapai oleh manajemen perusahaan dalam menjalankan fungsinya mengelola aset perusahaan secara efektif selama periode tertentu. Kinerja keuangan sangat dibutuhkan oleh perusahaan untuk mengetahui dan mengevaluasi sampai dimana tingkat keberhasilan perusahaan berdasarkan aktivitas keuangan yang telah dilakukan.
Rasio Keuangan Menurut Kasmir (2016), konsep rasio keuangan adalah indeks yang menghubungkan dua angka akuntansi dan diperoleh dengan membagi suatu angka dengan angka lainnya. Rasio keuangan digunakan untuk menilai posisi keuangan dan kinerja bisnis.
Menurut Munawir (2010) adalah suatu metode analisa untuk mengetahui hubungan dari pos-pos tertentu dalam neraca atau laporan laba rugi secara individu atau kombinasi dari kedua laporan.
Analisis rasio keungan menggambarkan antara suatu jumlah tertentu dengan jumlah yang lain dengan menggunakan bantuan alat analisis rasio ini maka akan dapat menjelaskan dan memberikan wawasan kepada analis apakah posisi keuangan suatu perusahaan baik atau buruk.
M etode Du Pont System Menurut Weston dan Brigham dalam Tarmizi (2016), pada tahun 1919 Du Pont Corporation melopori salah satu metode analisa kinerja perusahaan yang sampai dengan saat ini dikenal dengan nama Du Pont Analisis, “ Analisis Du Pont System adalah analisa yang mencangkup seluruh rasio aktivitas dan margin keuntungan atas penjualan untuk menunjukan bagaimana rasio ini mempengaruhi profitabilitas”.
Menurut Samsudin, dalam Evi Ziadatun (2018) menjelaskan bahwa Du Pont System adalah ROI yang dihasilkan melalui perkalian antara keuntungan dari komponen-komponen sales serta efisiensi penggunaan total asset didalam menghasilkan keuntungan tersebut.

## 1. Net Profit M argin (NPM )
Net Profit Margin (NPM) merupakan perhitungan rasio yang digunakan untuk menentukan nilai laba bersih yang diperoleh perusahaan. Laba bersih ini sendiri diperoleh dari perhitungan laba kotor yang kemudian dikurang kan dengan pajak dan bunga. Untuk menentukan besarnya rasio Net Profit Margin atas suatu perusahaan dapat dengan menggunakan rumus sebagai berikut:

## NPM = Earning After Interest and Tax Sales
2. Total Asset Turn O ver (TATO ) Wiagustini (2014) menyatakan TATO adalah kemampuan perusahaan untuk menjaga stabilitas usahanya sehingga bisa bertahan hidup dan berkembang secara sendiri atau mengukur tingkat efektivitas pemanfaatan sumber daya perusahaan.
Total Assets Turn Over merupakan perbandingan antara penjualan dengan total aktiva suatu perusahaan, rasio ini menggambarkan kecepatan perputaran total aktiva dalam satu periode tertentu. Untuk menghitung Total Assets Turn Over bisa menggunakan rumus sebagai berikut (Adipalguna, 2016):
ISSN ( online ) : 2581-2777 & ISSN ( print ) : 2581-2696

## SEKURITAS SEKURITAS
(Saham, (Saham, Ekonomi, Ekonomi, Keuangan Keuangan dan dan Investasi Investasi ) )
Jurnal SEKURITAS (Saham , Ekonom i, Keuangan dan Investasi ) , Vol.7, No.3 , Mei 2024 …….. 214
TATO =
3. M ultiplier Equity Ratio (M ER) Equity Multiplier rasio ini mengukur seberapa besar ekuitas atau modal dibandingkan dengan total aktiva perusahaan atau seberapa besar aktiva dibiayai oleh hutang. Semakin besar Equity Multiplier yang dimiliki perusahaan, maka semakin banyak pula asset perusahaan yang dibiayai oleh ekuitas. Jika nilai rasio ini semakin kecil, maka semakin besar pendanaan yang digunakan dalam bentuk ekuitas untuk mebiayai asset. Menurut Kasmir (2019), sebuah perusahaan dapat dikatakan baik apabila nilai Equity Multiplier mencapai 2 kali.

## M ER = 1 kali
4. Return O n Investm ent (ROI) ROI merupakan pengukuran kemampuan perusahaan secara keseluruhan di dalam menghasilkan keuntungan dengan jumlah keseluruhan aktiva yang tersedia di dalam perusahaan.
ROI merupakan rasio yang mengukur kemampuan perusahaan menghasilkan laba bersih berdasarkan tingkat asset yang tertentu. Rasio ini digunakan untuk mengukur efektivitas dari keseluruhan operasi perusahaan. ROI dapat dihitung dengan menggunakan Du Pont System sebagai berikut:

## RO I = Laba Bersih Sesudah Pajak
Penjualan Penjualan Total Aktiva
RO I = Net Profit M argin x Total Assets Turn O ver x 100%

## 5. Return O n Equity (ROE)

## RO E dapat dihitung dengan m enggunakan Du Pont System sebagai berikut:
RO E = Net Profit M argin x Total Asset Turnover (1 - Debt Ratio)
RO E = Return O n Infestm ent (1 - Debt Ratio)
C. M ETO DO LOGI PENELITIAN Dalam penelitian ini penulis menggunakan jenis penelitian deskriptif. Penelitian deskriptif adalah suatu metode dalam meneliti sekelompok manusia, suatu objek, suatu set kondisi, suatu sistem pemikiran, ataupun suatu kelas peristiwa pada masa sekarang. Tujuan dari penelitian deskriptif ini adalah untuk membuat deskripsi, gambaran atau lukisan secara sistematis. Fokus penelitian yang dilakukan adalah sebagai berikut:
1. Laporan keuangan perusahaan LQ 45 sektor manufaktur (ASII, ICBP, INDF, dan UNVR) yang terdiri dari neraca dan laporan laba rugi selama lima tahun yaitu tahun 2018 sampai 2022.
2. Prospektus yang menggambarkan sejarah singkat perusahaan, visi, misi, tujuan perusahaan, struktur organisasi perusahaan, dan sebagainya.
X 100%
X 100% X 100%
Sales Tota Asset Total Aktiva Total Ekuitas X
X
ISSN ( online ) : 2581-2777 & ISSN ( print ) : 2581-2696

## SEKURITAS SEKURITAS
(Saham, (Saham, Ekonomi, Ekonomi, Keuangan Keuangan dan dan Investasi Investasi ) )
Jurnal SEKURITAS (Saham , Ekonom i, Keuangan dan Investasi ) , Vol.7, No.3 , Mei 2024 …….. 215
Data pada penelitian ini adalah data sekunder, yang dikumpulkan secara langsung oleh peneliti yang dipublikasikan oleh Bursa Efek Indonesia. Analisis yang digunakan dalam penelitian ini menggunakan analisis du pont system untuk menganalisis kinerja keuangan perusahaan.

## D. HASIL DAN PEM BAH ASAN
Hasil dari penelitian pada perusahaan LQ 45 sektor manufaktur (ASII, ICBP, INDF, dan UNVR) dengan menggunakan analisis rasio keuangan menggunakan du pont system pada ke empat perusahaan tersebut dapat dilihat pada beberapa table berikut:
Table 1. perhitungan rata-rata perusahaan secara keseluruhan Variabel Kode Perusahaan Rata-Rata Industri Sat. Kinerja Industri UNVR INDF ICBP ASII Net Profit Margin (NPM) 35,366 5,305 8,969 7,548 14,297 % Baik Total Asset Turn Over (TATO) 2,127 0,610 0,714 0,650 1,026 X Tidak Baik Multiplier Equity Ratio (MER) 3,928 1,972 1,842 1,798 2,385 % Tidak Baik ROI Du Pont 75,171 3,308 7,654 5,002 22,784 % Baik ROE Du Pont 8,362 1,190 1,223 1,171 2,987 % Tidak Baik RATA-RATA 24,991 2,477 4,081 3,234 8,696 % Baik Sumber : Olah data Ms Excel
Dalam table perhitungan tersebut menjelaskan bahwa nilai rata-rata untuk masing-masing indikator NPM, TATO, MER, ROI Du Pont, dan ROE Du Pont adalah sebesar 14,297%, 1,026x, 2,385%, 22,784%, dan 2,987%. Dari rata-rata tersebut dapat diketahui bahwa hanya perusahaan UNVR yang memiliki kinerja terbaik berdasrakan perhitungan Net Profit M argin dan Return O n Investm ent du pont dengan memiliki standar industry 35,366% yang berarti lebih besar dibandingkan rata-rata standar industry yang hanya sebesar 14,297%, hal ini menandakan bahwa jika dilihat dari perhitungan net profit m argin UNVR memiliki kinerja yang baik. Sedangkan untuk ketiga perusahaan lainnya barada di bawah rata-rata standard industry yang artinya kinerja ketiga perusahaan tersebut memiliki kinerja yang kurang baik.
Sama halnya jika kita lihat dari perhitungan Return O n Investm ent du pont UNVR memiliki nilai lebih besar dari rata-rata industry sebesar 75,171% hal ini menandakan bahwa jika dilihat dari perhitungan Return O n Investm ent du pont UNVR memiliki kinerja yang baik Total Asset Turn O ver (TATO), M ultiplier Equity Ratio (M ER), perusahaan yang memiliki kinerja yang baik hanya UNVR yang mana memiliki standard industri masing-masing sebesar 2,127x lebih besar daripada rata-rata standard industrinya sebesar 1.026x dan 3,928% lebih besar daripada rata-rata standard industrinya sebesar 2,385%.
Namun apabila kita perhatikan perhitungan dari tiap perusahaan, perusahaan ASII, INDF, ICBP dan UNVR memiliki kinerja yang baik karena indikator NPM dan ROI du pont nya berada di atas rata-rata industry masing-masing perusahaan.
ISSN ( online ) : 2581-2777 & ISSN ( print ) : 2581-2696

## SEKURITAS SEKURITAS
(Saham, (Saham, Ekonomi, Ekonomi, Keuangan Keuangan dan dan Investasi Investasi ) )
Jurnal SEKURITAS (Saham , Ekonom i, Keuangan dan Investasi ) , Vol.7, No.3 , Mei 2024 …….. 216

## E. SIM PULAN
Berdasarkan hasil penilitian tersebut, penulis menyimpulkan bahwa terjadi net profit m argin dan retun on investm ent dari ke empat perusahaan tersebut berada di kondisi baik jika dilihat berdasarkan perhitungan tiap perusahaan dengan masing-masing standar rata- rata perusahaan itu sendiri. berbeda halnya jika kita menganalisa dengan membandingkan rata-rata seluruh data hanya perusahaan UNVR yang berada di posisi pertama yang memiliki kinerja perusahaan terbaik dengan perhitungan net profit m argin memiliki standar industry 35,366% yang berarti lebih besar dibandingkan rata-rata standar industry yang hanya sebesar 14,297%, dan memiliki kinerja yang baik pula jika dilihat dari perhitungan return on investm ent sebesar 75,171% lebih besar dibandingkan dengan rata-rata industry sebesar 22,784%. Jadi UNVR merupakan perusahaan yang baik untuk melakukan investasi, dan untuk peneliti selanjutnya dapat dilakukan dengan emiten-emiten yang lebih banyak lagi untuk kesempurnaan penulisan.
ISSN ( online ) : 2581-2777 & ISSN ( print ) : 2581-2696

## SEKURITAS SEKURITAS
(Saham, (Saham, Ekonomi, Ekonomi, Keuangan Keuangan dan dan Investasi Investasi ) )
Jurnal SEKURITAS (Saham , Ekonom i, Keuangan dan Investasi ) , Vol.7, No.3 , Mei 2024 …….. 217

## DAFTAR PUSTAK A
Evi, Ziadatun (2018). “Analisis Rasio Keuangan Dalam Du Pont System sebagai dasar untuk mengukur kinerja keuangan perusahaan”. Malang: Universitas Brawijaya
Hery S E, M. (2015). “Analisis Laporan Keuangan”. Yogyakarta: Gaya Media. Keown,A.J dkk. “Prinsip dan Penerapan Manajemen Keuangan” Edisi
Irham, Fahmi. (2011). “Analisis Kinerja Keuangan”. Bandung: Alfabeta
Karlinda, Bestari dan Ina Ratnasari (2021). “Analisis du pont untuk mengukur kinerja keuangan perusahaan”.Karawang
Kasmir (2016), “Analisis Laporan Keuangan”. Edisi Kelima, Jakarta: Rajawali Pers.
Munawir. (2010). “Analisis Laporan Keuangan”. Yogyakarta: Liberty Edisi Keempat Sugiyono. 2014. Metode Penelitian Kuantitatif, Kualitatif dan R&D, Alfabeta, Bandung. Sugiyono. 2015. Metode Penelitian Kuantitatif, Kualitatif dan R&D, Alfabeta, Bandung.
Sunardi, N. (2018). Analysis of the Du Pont System with Time Series Approach (Tsa) and Cross Sectional Approach (Csa) in the Assessment of Financial Performance of Companies (BUMN) in Indonesia Listed on the IDX in 2013 - 2017). SEKURITAS Journal (Stocks, Economics, Finance and Investment)
Syamsuddin, Lukman. 2004. Manajemen Keuangan Perusahaan. Jakarta: PT Raja Grafindo Persada.