## PENGUATAN PENGARUH MODAL BANK TERHADAP PERTUMBUHAN KREDIT MELALUI PENGELOLAAN LIKUIDITAS
Ahmad Aziz Putra Pratama 1
Magister Sains Manajemen, Departemen Manajemen, Fakultas Ekonomi dan Bisnis, Universitas Airlangga, Jl. Airlangga No. 4-6, Surabaya 60286, Indonesia. Email: ahmad.aziz.putra-2018@feb.unair.ac.id
Abstrak- Tujuan penelitian ini menguji pengaruh modal bank terhadap pertumbuhan kredit dengan moderasi tingkat likuiditas perusahaan perbankan yang terdaftar di Bursa Efek Indonesia. Penelitian ini menggunakan model  regresi  linear  berganda  dan  Moderated  Regression  Analysis  (MRA).  Data  diperoleh  dari  laporan keuangan perusahaan yang dipublikasikan pada periode 2010-2016. Variabel dependen dalam penelitian ini adalah pertumbuhan kredit yang diproksikan dengan Net Loans Growth. Variabel independen yang digunakan adalah modal bank yang diproksikan dengan Capital Adequacy Ratio (CAR). Variabel moderasi pada penelitian ini menggunakan tingkat likuiditas yang diproksikan dengan rasio likuiditas. Selain itu, variabel kontrol dalam penelitian ini adalah ukuran perusahaan yang diproksikan dengan logaritma dari total aset dan kualitas kredit yang diproksikan dengan Non Performing Loan (NPL). Hasil penelitian menunjukkan bahwa modal bank memiliki pengaruh positif signifikan terhadap pertumbuhan kredit dan tingkat likuiditas memperkuat pengaruh positif modal bank  terhadap  pertumbuhan  kredit.  Variabel  kontrol  ukuran  perusahaan  memiliki  pengaruh  positif  signifikan terhadap pertumbuhan kredit dan variabel NPL berpengaruh tidak signifikan terhadap pertumbuhan kredit.
Kata Kunci: Pertumbuhan Kredit, CAR, Rasio Likuiditas, Ukuran Perusahaan, NPL
Abstract- The purpose of this research is to examine the effect of bank capital on lending  growth with moderation of  liquidity  level  of  banking  companies  listed  in  Indonesian  Stock  Exchange.  This  study  used  multiple  linear regression model and Moderated Regression Analysis (MRA). Data obtained from the company’s financial report published in 2010-2016 period. Dependent variable in this research is lending growth proxied with Net Loans Growth. Independent variable used bank capital proxied with Capital Adequacy Ratio (CAR). Moderating variable in this research used liquidity level proxied with liquidity ratio. In addition, controlling variables in this study are firm size proxied with  logarithm of total assets and credit quality proxied with Non Performing Loan (NPL). The results showed that bank capital has significant positive effect on lending  growth, while the liquidity ratio strengthens positive influence of bank capital on lending growth. Size control variable has significant positive effect on lending growth while NPL variable has no significant effect on lending growth.
Keywords: Net Loans Growth, CAR, Liquidity Ratio, Firm Size, NPL

## LATAR BELAKANG
Perbankan merupakan institusi yang memiliki peran penting dalam membangun perekonomian  negara  (Kasmir,  2014:2). Hampir setiap transaksi keuangan harian yang dilakukan oleh masyarakat akan melibatkan peran bank. Keberadaan bank sangat penting bagi perekonomian suatu negara karena bank berfungsi memperlancar lalu-lintas keuangan yang berperan dalam peningkatan pertumbuhan ekonomi (Hasibuan, 2015:3). Berdasarkan Undang-Undang Nomor 10 Tahun 1998 tentang Perbankan menyebutkan bahwa bank adalah badan usaha yang
menghimpun dana dari masyarakat dalam bentuk simpanan dan menyalurkannya kepada masyarakat dalam bentuk kredit atau bentuk- bentuk lainnya dalam rangka meningkatkan taraf hidup rakyat banyak.  Menurut Ismail (2016:9) bank merupakan bagian dari lembaga keuangan yang memiliki fungsi intermediary sebagai perantara yang menjembatani kepentingan pihak yang kelebihan dana (surplus of fund) dan pihak yang kekurangan dana (lack of fund) . Latumaerissa  (2014:120)  menjelaskan bahwa sektor perkreditan memiliki peran penting dalam kegiatan operasional suatu bank. Kontribusi terbesar sumber
penghasilan sebuah usaha bank berasal dari penyaluran kredit. Sebagian besar bank masih mengandalkan sumber pendapatan utamanya dari bisnis perkreditan. Oleh karena itu untuk mendapatkan margin yang baik diperlukan pengelolaan manajemen secara efektif dan efisien  (Rivai,  2012:197).  Sebagai  lembaga intermediary , bank harus mampu mengelola ketersediaan modal dan aset likuid yang dimiliki agar tidak terjadi kekurangan dana dalam menjalankan kegiatan bisnisnya. Kecukupan modal dan tingkat likuiditas bank menjadi perhatian penting karena akan berpengaruh terhadap kegiatan operasional suatu bank (Riyadi, 2006:22).
Bank yang sehat mampu memenuhi kriteria yang disyaratkan oleh Bank Indonesia  (Pandia,  2013:3).  Demi  menjaga keberlangsungan kegiatan operasionalnya, bank harus menjaga modal dan tingkat likuiditasnya. Dengan demikian bank dapat menyediakan dana jika sewaktu-waktu nasabah menarik dananya kembali dan mampu memberikan kredit ketika bank mendapatkan permintaan pinjaman oleh nasabah (Darmawi, 2014:57).
Berdasarkan Bank for International Settlement (2008)  likuiditas  didefinisikan sebagai kemampuan bank untuk mendanai peningkatan aset dan memenuhi kewajibannya tanpa menimbulkan kerugian yang besar. Menurut Peraturan Bank Indonesia Nomor 15/12/PBI/2013 tentang kewajiban penyediaan modal minimum bank umum menjelaskan bahwa setiap bank wajib menyediakan modal minimum sebesar 8% dari aktiva tertimbang menurut risiko yang diproksikan dengan Capital Adequacy Ratio (CAR) . Jika ketentuan ini tidak dipatuhi maka Bank Indonesia akan menempatkan bank tersebut ke dalam pengawasan khusus (Hasibuan, 2015:65).
Di saat krisis lalu, perbankan Indonesia sempat mengalami penurunan permodalan dan likuiditas dikarenakan besarnya kerugian serta menurunnya kualitas aset yang dimiliki. Penelitian Kim dan Sohn (2017) menjelaskan bahwa dalam kondisi krisis, bank akan lebih memilih bertahan untuk tidak menyalurkan
kredit karena semakin besar kredit yang disalurkan maka bank sama saja dengan menambah aset berisiko yang dimiliki sehingga mewajibkan bank harus menambah modal dan memperbaiki likuiditasnya. Dengan adanya modal bank dan tingkat likuiditas yang dikelola dengan baik mencerminkan stabilnya permodalan dan rendahnya risiko yang dimiliki perbankan. Semakin besar modal dan tingkat likuiditas yang dimiliki bank, semakin besar pula kemampuan bank dalam memberikan penawaran kredit dalam jumlah yang lebih banyak.
Penelitian sebelumnya hanya meneliti tentang pengaruh modal bank terhadap pertumbuhan kredit. Penelitian Kim dan Sohn (2017), Berrospide (2010), Gambacorta (2004),  Satria  dan  Bagus  (2010),  dan Meydianawathi (2007) menyatakan bahwa modal  bank  berpengaruh  positif  signifikan terhadap penyaluran kredit perbankan. Sedikit sekali penelitian yang meneliti tentang tingkat likuiditas bank sebagai variabel yang memoderasi pengaruh modal bank terhadap pertumbuhan kredit. Padahal peran likuiditas sangatlah penting dalam menjaga kelancaran kegiatan operasional bisnis perbankan. Fungsi likuiditas bagi bank secara umum dapat digunakan untuk menjalankan transaksi bisnis sehari-hari, mengatasi kebutuhan dana yang mendesak, serta memenuhi permintaan nasabah akan pinjaman (Rivai, 2012:147).
Gambar 1 menunjukkan bahwa rata- rata CAR perbankan di Indonesia periode 2010–2015 adalah 19,42% dan rata-rata rasio likuiditasnya adalah 28,72%. Fluktuasi CAR selalu diikuti dengan pergerakan likuiditas yang hampir sejajar. Pergerakan dua variabel tersebut selalu berjalan beriringan di setiap periode waktu.
Pertumbuhan kredit bersih (Net  Loans Growth) perusahaan perbankan di Indonesia periode 2011-2016 memiliki rata-rata sebesar 17,57%. Pergerakan CAR pada periode sebelumnya mempengaruhi jumlah pertumbuhan kredit yang disalurkan. Hal ini dibuktikan dengan pergerakan CAR memiliki fluktuasi  yang  searah  terhadap  pertumbuhan
kredit perbankan pada periode berikutnya. Dari beberapa fenomena dan permasalahan yang telah dijelaskan sebelumnya menyebabkan penulis tertarik untuk meneliti pengaruh modal bank terhadap pertumbuhan kredit dengan
moderasi tingkat likuiditas pada perusahaan perbankan yang ada di Indonesia. Observasi penelitian didasarkan pada bank yang terdaftar di Bursa Efek Indonesia periode 2010-2016.
Gambar 1 : Persentase Rata-Rata CAR dan Rasio Likuiditas Perbankan di Indonesia Periode 2010-2015
Gambar 2 : Persentase Rata-Rata Net Loans Growth Perbankan di Indonesia Periode 2010-2015

## LANDASAN TEORI
Kredit perbankan Berdasarkan  Undang–Undang  Nomor 10  Tahun  1998,  kredit  didefinisikan  sebagai
penyediaan uang atau tagihan yang dapat dipersamakan dengan itu, berdasarkan persetujuan atau kesepakatan pinjam- meminjam antara bank dengan pihak lain yang mewajibkan pihak peminjam untuk melunasi
utangnya setelah jangka waktu tertentu dengan pemberian bunga. Menurut Supramono (2009:152)    kredit  didefinisikan  sebagai penyerahan barang, jasa, atau uang dari satu pihak (kreditor/pemberi pinjaman) atas dasar kepercayaan kepada pihak lain (debitur atau pengutang/ borrower ) dengan janji membayar dari penerima kredit kepada pemberi kredit pada tanggal yang telah disepakati kedua belah pihak.
Tujuan pemberian kredit bagi bank adalah untuk mendapatkan keuntungan yang opti- mal serta menjaga keamanan atas dana yang dipercayakan oleh nasabah yang menyimpan dananya  di  bank  (Pandia,  2012:169).  Kredit yang aman dan produktif memberikan dampak positif bagi bank. Kepercayaan masyarakat terhadap bank meningkat dan mendapatkan profitabilitas serta kesinambungan usaha yang berkelanjutan (Rivai, 2012:199). Kredit yang digunakan dalam penelitian ini adalah jumlah kredit yang telah dikurangkan dengan cadan- gan kerugian penurunan nilai atau disebut juga dengan kredit bersih (Net Loans) . Fokus utama dalam penelitian ini adalah tingkat per- tumbuhan kredit bersih pada setiap periode penelitian.
Modal Bank Modal merupakan salah satu aspek penting bagi suatu bank. Modal bank adalah dana yang berasal dari pemilik atau pemegang saham ditambah dengan agio saham dan hasil usaha yang berasal dari kegiatan operasional bank  (Darmawi,  2014:84).  Menurut  Pandia (2012:28)  bank  yang  memiliki  modal  yang cukup akan lebih mampu menutupi penurunan nilai  aktiva  sebagai  akibat  dari  kerugian– kerugian bank yang disebabkan oleh aktiva berisiko. Modal terkait juga dengan aktivitas perbankan dalam menjalankan fungsinya sebagai lembaga intermediary . Dengan terjaganya modal berarti bank lebih mampu untuk memberikan penawaran kredit lebih banyak kepada nasabah.
Berdasarkan Peraturan Bank Indonesia Nomor 15/12/PBI/2013, bank wajib
menyediakan modal minimum sebesar 8% dari aktiva tertimbang menurut risiko yang dinyatakan dalam Capital Adequacy Ratio (CAR) . Rasio tersebut membandingkan modal yang dimiliki oleh bank dengan aset tertimbang menurut risiko. Aset tertimbang menurut risiko diperoleh dengan mengalikan nilai aset berisiko dengan bobot risiko dari masing–masing aset. Rasio ini juga bertujuan memastikan bahwa jika dalam aktivitasnya bank mengalami kerugian maka ketersediaan modal yang dimiliki oleh bank mampu untuk meng -cover kerugian tersebut (Latumaerissa, 2014:60).
Likuiditas Bank Berdasarkan Ikatan Bankir Indonesia (2016:54) rasio likuiditas adalah perbandingan dari seberapa banyak aset likuid yang dimiliki bank terhadap keseluruhan aset. Menurut  Latumaerissa  (2014:88)  likuiditas didefinisikan sebagai kemampuan manajemen bank dalam menyediakan dana yang cukup untuk memenuhi kewajibannya setiap saat. Bank yang sehat memiliki likuiditas yang baik. Likuiditas merupakan kemampuan bank untuk menyediakan dana likuid atau cash money (Hasibuan,  2015:94).  Demi mengawasi dan menjaga keberlangsungan kegiatan operasionalnya, bank harus menjaga likuiditas yang dimiliki. Fungsi likuiditas bagi bank secara umum yaitu untuk menjalankan transaksi bisnis sehari-hari, mengatasi kebutuhan dana yang mendesak, serta memenuhi permintaan nasabah akan pinjaman (Rivai, 2012:147).
Likuiditas bank menunjukkan kemampuan bank untuk membiayai peningkatan aset dan memenuhi kewajibannya. Menurut Darmawi (2014:57)  bank  yang  mengelola  likuiditas dengan baik akan memiliki kemampuan lebih dalam menyediakan dana guna memenuhi permintaan nasabah akan pinjaman serta mampu untuk memenuhi kewajiban kepada para deposan jika sewaktu–waktu melakukan penarikan dana. Aset likuid pada penelitian ini terdiri dari kas, giro pada Bank Sentral dan
bank lain, penempatan pada Bank Sentral dan bank  lain,  serta  surat–surat  berharga  lainnya (Kim dan Sohn, 2017).
Pengaruh Modal Bank terhadap Pertumbuhan Kredit Permodalan merupakan hal yang pokok bagi sebuah bank karena merupakan faktor yang harus dipertimbangkan dalam menilai keamanan dan kesehatan sebuah bank. Besar kecilnya modal menunjukkan tingkat kemampuan bank untuk membiayai aset yang mengandung risiko (Pandia, 2012:28). Bank yang memiliki modal yang cukup akan lebih mampu menutupi penurunan nilai aktiva sebagai akibat dari kerugian–kerugian bank yang disebabkan oleh aktiva berisiko (Latumaerissa, 2014:60). Selain sebagai penyangga kegiatan operasional bank, modal juga digunakan sebagai penyangga terhadap kemungkinan terjadinya kerugian dari timbulnya kredit macet. Semakin tinggi modal yang dimiliki mengindikasikan bahwa bank tersebut semakin sehat permodalannya. Bank yang memiliki modal yang tinggi akan lebih mampu mengantisipasi kerugian yang akan diakibatkan oleh penyaluran kredit. Dengan antisipasi kerugian yang lebih baik maka bank akan lebih berani untuk menyalurkan kredit dalam jumlah yang lebih besar.
Penelitian yang dilakukan oleh Kim dan Sohn (2017), Berrospide (2010), dan Gambacorta  (2004)  menunjukkan  bahwa modal  memiliki  pengaruh  positif  signifikan terhadap penyaluran kredit yang dilakukan oleh perbankan. Semakin tinggi modal maka semakin besar pula sumber daya finansial yang digunakan untuk mengantisipasi munculnya kerugian-kerugian yang disebabkan oleh penyaluran kredit. Dengan kata lain, modal memiliki sebuah dampak psikologis yaitu meningkatkan tingkat kepercayaan diri dari perbankan dalam menyalurkan kredit.
Penelitian yang dilakukan oleh Wahjoe (2015) menunjukkan bahwa modal bank berpengaruh  signifikan  terhadap  tingkat efisiensi  bank.  Menurut  Satria  dan  Bagus (2010) semakin tinggi kecukupan modal bank di atas kriteria yang disyaratkan oleh bank
sentral maka kredit yang disalurkan semakin bertambah karena kecukupan modal merupakan syarat penting dalam mendukung ekspansi kredit yang lebih besar. Meydianawathi (2007) berpendapat bahwa modal yang tinggi mencerminkan stabilnya jumlah modal dan rendahnya risiko yang dimiliki oleh bank sehingga memungkinkan bank untuk bisa lebih banyak menyalurkan kredit.
H 1 : Modal bank bank berpengaruh positif ter- hadap pertumbuhan kredit.
Efek Moderasi Tingkat Likuiditas Bank pada Pengaruh Modal Bank terhadap Pertumbuhan Kredit Likuiditas merupakan kemampuan bank untuk menyediakan dana likuid atau cash money (Hasibuan, 2015:94). Bank yang sehat mengatur aset lancar yang dimiliki sedemikian rupa sehingga mampu mengurangi risiko likuiditasnya. Bank yang memiliki modal yang besar akan jauh lebih mampu memberikan kredit dalam jumlah yang lebih banyak ketika bank memiliki tingkat likuiditas yang tinggi (Kim dan Sohn, 2017).
Darmawi  (2014:57)  menjelaskan  bahwa demi mengawasi dan menjaga keberlangsungan kegiatan operasionalnya, bank harus mampu menjaga likuiditas yang dimiliki agar dapat menyediakan dana jika sewaktu-waktu terdapat permintaan kredit dari nasabah (debitur). Dengan demikian maka bank yang mengelola tingkat likuiditasnya dengan baik akan memiliki kemampuan menyalurkan kredit dalam jumlah yang lebih banyak karena bank memiliki dana likuid yang besar sehingga lebih mampu memenuhi permintaan kredit dari nasabah (debitur). Penelitian yang dilakukan oleh Kim dan Sohn (2017) membuktikan bahwa efek moderasi tingkat likuiditas pada pengaruh modal bank terhadap pertumbuhan kredit  berpengaruh  positif  signifikan  pada ukuran bank besar.
H 2 : Tingkat likuiditas bank memperkuat pen- garuh positif modal bank terhadap pertum- buhan kredit

## Kerangka Berpikir
Kerangka Berpikir 1   :
Kerangka Berpikir 2  :

## METODE PENELITIAN
Jenis dan Sumber Data Data yang digunakan dalam penelitian ini  merupakan  data  sekunder  berjumlah  40 Bank yang diperoleh dari laporan keuangan yang terdaftar di BEI (Bursa Efek Indonesia) periode 2010-2016 pada situs www.idx.co.id.

## Definisi Operasional dan Ukuran Variabel a.  Variabel Dependen
Berdasarkan  Undang  –  Undang  Nomor  10 Tahun  1998,kredit  didefinisikan  sebagai penyediaan uang atau tagihan yang dapat dipersamakan dengan itu,berdasarkan persetujuan atau kesepakatan pinjam- meminjam antara bank denganpihak lain yang mewajibkan pihak peminjam untuk melunasi utangnya setelah jangkawaktu tertentu dengan pemberian bunga. Kredit yang digunakan dalam penelitian ini adalah jumlah kredit yang telah  dikurangkan dengan cadangan kerugian penurunan nilai atau disebut juga dengan kredit bersih (Net Loans) .
(2.1)
b.  Variabel Independen Modal bank adalah dana yang berasal dari pemilik atau pemegang saham ditambah dengan agio saham dan hasil usaha yang berasal dari kegiatan operasional bank (Darmawi, 2014:84). Menurut Peraturan Bank Indonesia Nomor 15/12/PBI/2013, bank wajib menyediakan modal minimum sebesar 8% dari aktiva tertimbang menurut risiko yang dinyatakan dalam Capital Adequacy Ratio (CAR) .
(2.2)
c.  Variabel Moderasi Likuiditas merupakan kemampuan bank untuk menyediakan dana likuid atau cash
money (Hasibuan,  2015:94). Aset  likuid  pada penelitian ini terdiri dari kas, giro pada Bank Indonesia dan bank lain, penempatan pada Bank  Indonesia  dan  bank  lain,  serta  surat– surat berharga lainnya (Kim dan Sohn, 2017).
(2.3)

## d. Variabel Kontrol
1.  Ukuran Perusahaan Ukuran perusahaan adalah besar ke- cilnya perusahaan yang dilihat dari total aset yang dimiliki. Ukuran pe- rusahaan diukur menggunakan loga- ritma dari total aset perusahaan(Kim dan Sohn, 2017).
SIZE (i,t) =Log Total Assets (i,t) (2.4)

## 2. Kualitas Kredit
Ikatan  Bankir  Indonesia  (2016:36) menjelaskan bahwa kualitas kred- it dapat diukur menggunakan rasio Non  Performing  Loan(NPL) . NPL didefinisikan  sebagai  perbandin - gan antara total kredit bermasalah dengan total kredit yang diberikan kepada debitur. Menurut Ismail (2016:124) kredit bermasalah terdi - ri dari kredit kurang lancar, kredit diragukan, dan kredit macet. Bank Indonesia mengeluarkan Peratur- an Bank Indonesia Nomor 17/11/ PBI/2015 tentang ketentuan besaran NPL yakni nilainya tidak boleh di atas 5%.
(2.5)
Metode Analisis Data Pendekatan penelitian yang digunakan dalam penelitian ini adalah pendekatan kuantitatif karena data disajikan dalam bentuk angka dan pengukuran dilakukan secara
sistematis. Pengukuran dilakukan berdasarkan laporan keuangan perusahaan untuk mencari pengaruh modal bank terhadap pertumbuhan kredit yang dimoderasi dengan tingkat likuiditas bank. Penelitian ini menitikberatkan pada pengujian hipotesis dengan data yang terukur dan alat analisis statistiksehingga dapat menghasilkan kesimpulan yang dapat digeneralisasi. Penelitian ini menggunakan
IBM SPSS Statistic 25 for Windows sebagai alat bantu statistik. Teknik analisis yang digunakan dalam penelitian ini adalah analisis regresi linier berganda (Multiple Linear Regression) dan Moderated  Regression  Analysis untuk mengetahui pengaruh modal bank terhadap pertumbuhan kredit yang dimoderasi dengan tingkat likuiditas bank. Model analisis dalam penelitian ini yaitu :

## 1.  Model Analisis 1 (tanpa moderasi)

## 2.  Model Analisis 2 (setelah dimoderasi tingkat likuiditas bank)
Keterangan: β 0 :  Konstanta β 1 β 2 β 3 β 4 β 5 :  Koefisien Regresi LOAN i , t :  Persentase  tingkat  pertum - buhan kredit bank i pada periode ke t
CAR i,t-1 : Capital Adequacy Ratio bank i pada periode ke t-1
LIQ i,t-1
:  Rasio likuiditas bank i peri - ode ke t-1
(CAR*LIQ) i,t-1 :  Interaksi  antara  modal  dan tingkat likuiditas bank i periode ke t-1
SIZE i,t-1
:  Ukuran  perusahaan  bank  i pada periode t-1 NPL i,t-1 : Non Performing Loan bank i pada periode t-1
e i,t :  Error atau nilai residu

## HASIL DAN PEMBAHASAN

## Hasil Analisis Penelitian
Tabel 1. Hasil Analisis Regresi Pengaruh Modal Bank terhadap Pertumbuhan Kredit
Variabel Dependen Variabel Independen Model Regresi Koefisien Sig Kesimpulan LOAN (Constant) -0,835*** 0,000 Signifikan CAR 1,833*** 0,000 Signifikan SIZE 0,046*** 0,003 Signifikan NPL 1,388 0,108 Tidak Signifikan R Square 0,585 Sumber : Data hasil output IBM SPSS Statistics 25 for Windows *** -> Signifikan pada tingkat signifikansi 1%
**   -> Signifikan pada tingkat signifikansi 5%
*     -> Signifikan pada tingkat signifikansi 10%
Tabel 2. Hasil Analisis Regresi Pengaruh Modal Bank terhadap Pertumbuhan Kredit dengan Moderasi
Tingkat Likuiditas Bank Variabel Dependen Variabel Independen Model Regresi Koefisien Sig Kesimpulan LOAN (Constant) -1,006*** 0,000 Signifikan CAR 0,985** 0,041 Signifikan LIQ 0,005 0,983 Tidak Signifikan CAR*LIQ 1,748* 0,097 Signifikan SIZE 0,064*** 0,000 Signifikan NPL 1,369 0,102 Tidak Signifikan R Square 0,617 Sumber : Data hasil output IBM SPSS Statistics 25 for Windows *** -> Signifikan pada tingkat signifikansi 1%
**   -> Signifikan pada tingkat signifikansi 5%
*     -> Signifikan pada tingkat signifikansi 10% Pembahasan 1. Pengaruh Modal Bank terhadap
Pertumbuhan Kredit Modal bank berpengaruh positif signifikan terhadap pertumbuhan kredit baik sebelum dimoderasi dan setelah dimoderasi dengan tingkat likuiditas bank. Hasil dari kedua model penelitian ini menunjukkan bahwa semakin tinggi modal bank semakin besar pula jumlah kredit yang dapat disalurkan. Hasil penelitian ini searah dengan penelitian yang dilakukan oleh Kim dan Sohn (2017), Berrospide (2010), Gambacorta (2004), Satria dan Bagus (2010), dan Meydianawathi (2007) yang menyatakan bahwa modal bank berpengaruh positif  signifikan  terhadap  penyaluran  kredit perbankan.
Permodalan merupakan hal yang pokok bagi sebuah bank karena merupakan faktor yang harus dipertimbangkan dalam menilai keamanan dan kesehatan sebuah bank. Besar kecilnya modal menunjukkan tingkat kemampuan bank untuk membiayai aset yang  mengandung  risiko  (Pandia,  2012:28). Bank yang memiliki modal yang cukup akan lebih mampu menutupi penurunan nilai aktiva sebagai akibat dari kerugian–kerugian bank yang disebabkan oleh aktiva berisiko (Latumaerissa,  2014:60).  Selain  sebagai penyangga kegiatan operasional bank, modal juga digunakan sebagai penyangga terhadap
kemungkinan terjadinya kerugian dari timbulnya kredit macet.
Semakin tinggi modal yang dimiliki mengindikasikan bahwa bank tersebut semakin sehat permodalannya. Bank yang memiliki modal yang tinggi akan lebih mampu mengantisipasi kerugian yang diakibatkan oleh penyaluran kredit. Dengan antisipasi kerugian yang lebih baik maka bank akan lebih berani untuk menyalurkan kredit dalam jumlah yang lebih besar.
Penelitian yang dilakukan oleh Kim dan Sohn (2017), Berrospide (2010), dan Gambacorta  (2004)  menunjukkan  bahwa modal  memiliki  pengaruh  positif  signifikan terhadap penyaluran kredit yang dilakukan oleh perbankan. Semakin tinggi modal maka semakin  besar  sumber  daya  finansial  yang digunakan untuk mengantisipasi munculnya kerugian-kerugian yang disebabkan oleh penyaluran kredit. Dengan kata lain, modal memiliki sebuah dampak psikologis yaitu meningkatkan tingkat kepercayaan diri perbankan dalam menyalurkan kredit. Penelitian yang dilakukan oleh Wahjoe (2015) menunjukkan bahwa modal bank berpengaruh signifikan  terhadap  tingkat  efisiensi  bank. Menurut Satria dan Bagus (2010) semakin tinggi kecukupan modal bank di atas kriteria yang disyaratkan oleh bank sentral maka kredit yang disalurkan semakin bertambah karena
kecukupan modal merupakan syarat penting dalam mendukung ekspansi kredit yang lebih besar. Meydianawathi (2007) berpendapat bahwa modal yang tinggi mencerminkan stabilnya jumlah modal dan rendahnya risiko yang dimiliki oleh bank sehingga memungkinkan bank untuk bisa lebih banyak menyalurkan kreditnya.
Hasil penelitian ini tetap konsisten dengan hasil penelitian sebelumnya yang dilakukan oleh Kim dan Sohn (2017), Berrospide (2010), Gambacorta (2004), Satria dan Bagus (2010), dan Meydianawathi (2007) yang menunjukkan bahwa modal bank berpengaruh positif signifikan terhadap pertumbuhan kredit.
2. Efek Moderasi Tingkat Likuiditas Bank pada Pengaruh Modal Bank terhadap Pertumbuhan Kredit Variabel moderasi tingkat likuiditas bank  memiliki  nilai  positif  yang  signifikan. Hasil regresi moderasi tingkat likuiditas bank menunjukkan bahwa tingkat likuiditas bank memperkuat pengaruh positif modal bank terhadap pertumbuhan kredit. Hal tersebut menunjukkan bahwa pengaruh positif modal bank terhadap pertumbuhan kredit akan menjadi lebih kuat ketika bank memiliki tingkat likuiditas yang besar. Bank yang memiliki modal yang tinggi akan jauh lebih mampu menyalurkan kredit dalam jumlah yang lebih banyak ketika bank memiliki tingkat likuiditas yang tinggi (Kim dan Sohn, 2017). Hal tersebut dikarenakan bank yang memiliki likuiditas yang tinggi memiliki aset likuid dalam jumlah yang besar sehingga bank lebih mampu untuk memenuhi permintaan kredit dari nasabah.
Likuiditas merupakan kemampuan bank untuk menyediakan dana likuid atau cash money (Hasibuan, 2015:94). Bank yang sehat mengatur aset lancar yang dimiliki sedemikian rupa sehingga mampu mengurangi risiko likuiditasnya. Darmawi (2014:57) menjelaskan bahwa demi mengawasi dan menjaga keberlangsungan kegiatan operasionalnya, bank harus mampu menjaga likuiditas yang dimiliki agar dapat menyediakan dana jika
sewaktu-waktu terdapat permintaan kredit dari nasabah (debitur).
Hasil tersebut diperkuat dengan fenomena yang ada di Indonesia. Berdasarkan Gambar 1.1  fluktuasi  CAR  selalu  diikuti  dengan pergerakan likuiditas yang hampir sejajar. Pergerakan dua variabel tersebut selalu berjalan beriringan di setiap periode waktu. Pada Gambar 1.2 pergerakan pertumbuhan kredit yang disalurkan dipengaruhi oleh nilai CAR pada periode sebelumnya. Hal ini dibuktikan dengan pergerakan CAR memiliki fluktuasi  yang  searah  terhadap  pertumbuhan kredit perbankan pada periode berikutnya. Fenomena tersebut menunjukkan bahwa besarnya modal bank mempengaruhi jumlah kredit yang disalurkan dan tingkat likuiditas memperkuat pengaruh modal bank terhadap pertumbuhan kredit perbankan yang ada di Indonesia.Hasil penelitian ini tetap konsisten dengan hasil penelitian sebelumnya yang dilakukan oleh Kim dan Sohn (2017) yang menunjukkan bahwa tingkat likuiditas memperkuat pengaruh positif modal bank terhadap pertumbuhan kredit.

## 3. Pengaruh Variabel Kontrol terhadap Pertumbuhan Kredit
a . Ukuran Perusahaan
Pertumbuhan kredit tidak hanya dipengaruhi oleh modal bank dan tingkat likuiditas, tetapi juga dipengaruhi oleh ukuran perusahaan. Berdasarkan hasil analisis regresi pada kedua model penelitian menunjukkan bahwa ukuran perusahaan berpengaruh positif signifikan terhadap pertumbuhan kredit.
Hasil penelitian tersebut konsisten dengan hasil penelitian yang dilakukan oleh Berrospide (2010) dan Wahjoe (2015). Bank-bank besar memiliki manajemen modal dan likuiditas yang lebih baik. Bank-bank besar memiliki insentif lebih banyak untuk mengambil risiko lebih tinggi dalam upaya meningkatkan jumlah penyaluran kredit. Bank dengan aset yang besar memiliki infrastruktur berupa sumber daya, teknologi informasi, dan
struktur organisasi yang memadai dalam mendukung kegiatan operasional bank. Bank besar juga didukung dengan jaringan kantor yang tersebar di seluruh wilayah dan memiliki produk perbankan yang beragam sehingga bank tersebut lebih mampu untuk menyalurkan kredit dalam jumlah yang lebih besar dibandingkan dengan bank kecil (Wahjoe, 2015).

## b. Kualitas Kredit
Berdasarkan hasil analisis regresi pada kedua model penelitian menunjukkan bahwa kualitas kredit berpengaruh positif tidak  signifikan  terhadap  pertumbuhan
kredit. Secara empiris penelitian ini menunjukkan bahwa Non Performing Loan  (NPL) berpengaruh positif tidak signifikan terhadap pertumbuhan kredit. Faktor yang menyebabkan variabel NPL  tidak  berpengaruh  secara  signifikan pada periode penelitian dikarenakan adanya regulasi dari Bank Indonesia yang mengatur ketentuan besaran NPL dalam Peraturan Bank Indonesia Nomor 17/11/ PBI/2015 yakni nilai NPL tidak boleh berada di atas 5%. Regulasi tersebut mewajibkan agar masing-masing bank mampu menekan tingkat NPL nya sehingga berada pada angka di bawah 5%.

## Gambar 3 : Persentase Rata-Rata NPL Perbankan di Indonesia Periode 2010-2015
Berdasarkan  data  pada  grafik  tersebut rata-rata NPL bank yang ada di Indonesia pada periode 2010-2015 adalah sebesar 2,13%. Fluktuasi NPL pada periode 2010-2015 berada di bawah 5%. Sesuai dengan Peraturan Bank Indonesia Nomor 17/11/PBI/2015, Hasil tersebut menunjukkan bahwa rata-rata bank di Indonesia dalam periode penelitian memiliki kualitas  kredit  yang  baik.  Selama  fluktuasi pergerakan NPL masih berada di bawah angka 5%, bank dinilai masih dalam keadaan sehat dan mampu untuk menyalurkan lebih banyak kredit. Fenomena tersebut menyebabkan tinggi rendahnya variabel NPL tidak berpengaruh
secara  signifikan  terhadap  pertumbuhan kredit pada bank umum di Indonesia.Hasil penelitian tersebut tetap konsisten dengan hasil penelitian sebelumnya yang dilakukan oleh Satria dan Bagus (2010), Yuwono (2012), Dharma (2015), dan Mintachus (2016) yang menunjukkan bahwa NPL berpengaruh tidak  signifikan  terhadap  penyaluran  kredit perbankan.

## SIMPULAN
Berdasarkan hasil penelitian yang dilakukan  pada  140  observasi  perusahaan
perbankan yang terdaftar di Bursa Efek Indonesia periode 2010-2016 dihasilkan kesimpulan sebagai berikut: 1.  Modal bank berpengaruh positif sig- nifikan terhadap pertumbuhankredit. Ha - sil tersebut menunjukkan bahwa semakin tinggi modal yang dimiliki oleh bank maka semakin tinggi kemampuan bank dalam menyalurkan lebih banyak kredit.
2.  Tingkat likuiditas bank memperkuat pengaruh positif modal bank terhadap pertumbuhan kredit. Hasil tersebut menunjukkan bahwa pengaruh positif modal bank terhadap pertumbuhan kredit
akan menjadi lebih kuat ketika bank memiliki tingkat likuiditas yang besar. Bank yang memiliki modal yang tinggi akan jauh lebih mampu menyalurkan kredit dalam jumlah yang lebih banyak ketika bank memiliki tingkat likuiditas yang tinggi.
3.  Variabel kontrol ukuran perusahaan memiliki pengaruh positif signifikan ter - hadappertumbuhan kredit dan variabel kontrol kualitas kredit tidak memiliki pengaruh  signifikan  terhadap  pertumbu - han kredit.

## DAFTAR REFERENSI
Agusman, 2007. Accounting and Capital Market Measures of Risk : Evidence from Asian Banks Performance during 1998-2003 . Journal of Banking & Finance, 32 (2008) 480-488.
Anggraeni, Fitri. 2015. Analisis Pengaruh DPK, CAR, ROA, NPL, dan Suku Bunga SBI Terhadap Penyaluran Kredit. Skripsi. Fakultas Ekonomi. Universitas Islam Negeri Maulana Malik Ibrahim.
Astoeti, Hermanto & Trias Andati. 2015. The Determinants of Bank’s Efficiency in Indonesia . Buletin Ekonomi Moneter dan Perbankan.Volume 18 Nomor 2.
Bank for International Settlement. 2008. Principles for Sound Liquidity Risk Management and Supervision. Basel Committee on Banking Supervision. September 2008.
Berrospide, J.M. , Edge, R.M. , 2010. The effects of bank capital on lending: what do we know, and what does it mean? International Journal Central Banking 6 (4), 5–54.
Darmawi, Herman. 2014. Manajemen Perbankan . Jakarta: PT Bumi Aksara.
Departemen Statistik Bank Indonesia : Financial Soundness Indicators.
Dharma, Robby. 2015. Analisis Faktor – Faktor yang Mempengaruhi Kebijakan Penyaluran Kredit Perbankan. Jurnal EKOBISTEK Fakultas Ekonomi. Padang. Universitas Putra Indonesia.
Fadillah, Amirudin. 2016. Faktor Internal dan Eksternal dan Likuiditas Bank di Indonesia. Skripsi Program S1 Manajemen Universitas Airlangga Surabaya.
Gambacorta, L. , Mistrulli, P.E. , 2004. Does bank capital affect lending behavior? Journal Financial Intermediation 13, 436–457.
Goedono. 2014. Analisis Data Multivariat Edisi Keempat . Yogyakarta: BPFE-Yogyakarta
Gozhali, Imam. 2013. SPSS. Analisis Multivariate dengan Program SPSS. Semarang: Badan Penerbit Universtias Diponegoro.
Hadinoto, S. 2008. Bank Strategy on Funding and Liability/Treasury Management. Jakarta : PT Elex Media Komputindo.
Hasibuan, Malayu. 2015. Dasar-Dasar Perbankan . Jakarta: PT Bumi Aksara.
Ikatan Bankir Indonesia. 2016. Manajemen  Kesehatan  Bank  Berbasis  Risiko .  Jakarta:  PT
Gramedia Pustaka Utama. Ikatan Bankir Indonesia. 2016. Tata Kelola Manajemen Risiko Perbankan . Jakarta: PT Gramedia Pustaka Utama. Ismaulandy, Willdan. 2013 Analisis Variabel DPK, CAR, NPL, ROA, GWM dan Inflasi terhadap Penyaluran  Kredit  Investasi  pada  Bank  BUMN  Periode  2005-2013 .Jurnal Ilmiah Manajemen. Malang. Universitas Brawijaya.
Ismail. 2016. Manajemen  Perbankan  Dari  Teori  Menuju  Aplikasi .  Jakarta:  Prenadamedia Group.
Jonathan, Sarwono. 2006. Metode  Penelitian  Kuantitatif  dan  Kualitatif . Yogyakarta:  Graha Ilmu.
Kasmir, 2014. Dasar-Dasar Perbankan Edisi Revisi 2014 . Jakarta: PT Raja Grafindo Persada.
Kinerja Sektor Keuangan Domestik di Tengah Krisis Global. 2008. Bank Indonesia.
Latumaerissa, Julius. 2014. Manajemen Bank Umum . Jakarta: Mitra Wacana Media.
Moussa & Chedia. 2016. Determinants of Bank Lending : Case of Tunisia . International Journal of Finance and Accounting 5, 27-36.
Meydianawathi, 2006. Analisis Perilaku Penawaran Kredit Perbankan Kepada Sektor UMKM di Indonesia Periode 2002-2006. Jurnal Ilmu Ekonomi Fakultas Ekonomi Universitas Udayana Denpasar.
Pandia, Frianto. 2012. Manajemen Dana dan Kesehatan Bank. Jakarta: PT Rineka Cipta. Peraturan Bank Indonesia Nomor: 15/12/PBI/2013.
Peraturan Bank Indonesia Nomor: 17/11/PBI/2015.
Putri, Wilansari Okta Purnama. 2013. Penyaluran Jumlah Kredit Perbankan dan Faktor yang Mempengaruhinya. Jurnal Manajemen dan Bisnis Indonesia. Riyadi, Selamet. 2006. Banking  Assets  and  Liability  Management  Edisi  Ketiga .  Jakarta: Lembaga Penerbit Fakultas Ekonomi Universitas Indonesia.
Rose, P & Hudgins, S. 2005. Bank Management and Financial Services Sixth Edition . Mc.Graw- Hill International.
Sania, Zulcha Mintachus. 2016. Pengaruh DPK, NPL, dan CAR terhadap jumlah penyaluran kredit perbankan persero . Jurnal Ilmiah dan Riset Manajemen. STIESIA Surabaya. Satria, Dias & Rangga Bagus Subegti. 2010. Determinasi Penyaluran Kredit Bank Umum di Indonesia Periode 2006-2009 . Jurnal Keuangan dan Perbankan. Volume 14, nomor 3, halaman 415-424.
Serli, 2016. Pengaruh DPK, LDR, NPL, CAR, ROA, BOPO, Suku Bunga terhadap Penyaluran Kredit  (Studi  pada  Industri  Perbankan  yang  terdaftar  di  Bursa  Efek  Indonesia  tahun 2010-2014). Skripsi S1 Manajemen Universitas Halu Oleo. Kendari.
Sudana, I Made. 2015. Manajemen Keuangan Perusahaan: Teori dan Praktik . Jakarta: Erlangga. Supramono, Gatot. 2009. Perbankan dan Masalah Kredit . Jakarta: PT Rineka Cipta.
Trisnaidi, Himaniar. 2010. Pengaruh CAR, NPL, dan ROA Terhadap Penyaluran Kredit Modal Kerja (Studi pada Bank Umum yang terdaftar di Bursa Efek Indonesia Periode 2004– 2009). Skripsi Program S1 Manajemen Universitas Diponegoro Semarang. Undang-Undang Nomor 10 tahun 1998 tentang Perbankan.
Veithzal Rivai. 2012. Commercial Bank Management. Jakarta: PT Raja Grafindo Persada. Kim, D., & Sohn, W. (2017). The effect of bank capital on lending: Does liquidity matter? Journal of Banking and Finance , 77, 95–107. https://doi.org/10.1016/j.jbankfin.2017.01.011
Yuwono, Febry Amithya. 2012. Pengaruh DPK, LDR, CAR, NPL, ROA, dan SBI Terhadap Jumlah Penyaluran Kredit. Diponegoro Journal of Accounting, 1(1): halaman: 1-14.