Owner: Riset & Jurnal Akuntansi e –ISSN  : 2548-9224 | p–ISSN  : 2548-7507 Volume 6 Nomor 1, Januari 2022 DOI : https://doi.org/10.33395/owner.v6i1.580

## Pengaruh Ukuran Perusahaan, Profitabilitas, Struktur Modal, Leverage dan Kepemilikan Institusional Terhadap Nilai Perusahaan
Hersintha Sahara 1* , Kartika Hendra Titisari 2 , Purnama Siddi 3 1,2,3 Universitas Islam Batik Surakarta hersintha.sahara@gmail.com , kartikatitisari@gmail.com , purnamasiddi.1104@gmail.com *Corresponding Author Submitted: 99/xxx/9999 (mohon tidak diisi oleh author, bagian ini diisi oleh editor) Accepted: 99/xxx/9999 Published: 99/xxx/9999

## ABSTRACT
This  research  aims  to  examine  and  analyze  the  effect  of  company  size,  profitability,  capital  structure, leverage  &  institutional  ownership  on  firm  value  in  property  real  estate  companies  listed  on  the  IDX (Indonesia  Stock  Exchange)  from  2015-2019  period.  The  population  obtained  was  35  companies  in research is property  &  real estate companies listed on the IDX (Indonesia Stock Exchange) from 2015- 2019  period  &  the  sample  obtained  was  20  companies.  Sampling  method  used  in  research  was “purposive sampling”. This type of research is quantitative research. The type of research used in in this research is descriptive quantitative. The research data source is secondary data obtained form the annual financial  statements.  The  data  analysis  used  is  multiple  linear  regression,  the  coefficient  of determinantion test, the classical assumption test, the F test & the hypothesis test. The results of the study showed that company size (SIZE), profitability (ROA), capital structure (DER) and leverage (DAR)  affect on  firm  value  (Price  Book  Value)  in  property  and  real  estate  companies  listed  on  the  IDX  (Indonesia Stock  Exchange)  from  2015-2019  period,  while  institutional  ownership  (INST)  not  affect  on  firm  value (Price Book Value) in property & real estate companies listed on the IDX (Indonesia Stock Exchange) for 2015-2019 period.
Keywords : Company Zize; Profitability; Capital Structure; Leverage; Firm Value

## PENDAHULUAN
Perusahaan ialah badan usaha untuk tempat perkumpulan tenaga kerja, modal, SDA dengan tujuan agar mendapatkan profit besar. Setiap manajemen mempunyai misi demi maksimumkan nilai  dari company atau  memakmurkan  investor.  Perusahaan  Properti  &  Real  Estate  dua  hal berbeda,  Properti  adalah  kepentingan  dan  hak-hak  yang  menyangkutkan  subyek/  kepemilikan tanah  dan  bangunan  sedangkan  Real  Estate  hanya  menyangkut  obyek  tanah  dan  bangunan (Fitrhi  &  Asmeri,  2020).  Pada  era  globalisasi  ini  keuangan  memiliki  peran  penting  dalam perusahaan.  Setiap  perusahaan  perlu  meningkatkan  kinerja  dan  menyusun  laporan  keuangan dengan  rinci  untuk  meminimalisir  terjadinya  kesalahan  sehingga  nilai  perusahaan  dapat tercapai. Banyak persaingan  ketat antar perusahaan, oleh karena  itu tingginya  nilai perusahaan membantu  menarik  investor  untuk  menanamkan  modal.  Suatu  perusahaan  yang  go  public bertujuan untuk menyejahterakan pemegang saham & memaksimumkan nilai perusahaan (PBV) pada harga saham (Dwita & Kurniawan, 2019).
Research  Gap (Riset  Gap)  yang  dijadikan  acuan  pada  penelitian  ini  yaitu  penelitian  oleh Irawan  &  Kusuma  (2019)  menunjukkan  ukuran  perusahaan  mempengaruhi  &    signifikan terhadap company value . Sedangkan Siswanti & Ngumar (2019) firm size tidak mempengaruhi secara  signifikan  pada  nilai  suatu  perusahaan. Profitability berpengaruh  pada  nilai  suatu perusahaan  adalah  ditemukan  oleh  (Widiyati,  2020).  Sedangkan  Panjaitan  et  al.,  (2020) profitability tidak  mempengaruhi  &  tidak  signifikan  pada  nilai  suatu  perusahaan.  Fitrhi  & Asmeri (2020) menyatakan capital structure berpengaruh signifikan terhadap nilai perusahaan. Sedangkan  penelitian  yang  dilakukan  oleh    Febrianti  &  Mufidah  (2021)  menyatakan  bahwa struktur  modal  tidak  memiliki  pengaruh  signifikan  terhadap  nilai  suatu  perusahaan.
Owner: Riset & Jurnal Akuntansi e –ISSN  : 2548-9224 | p–ISSN  : 2548-7507 Volume 6 Nomor 1, Januari 2022 DOI : https://doi.org/10.33395/owner.v6i1.580
Marhaeningtyas & Hartono (2020) leverage berpengaruh terhadap nilai suatu perusahaan. Lani & Sufiyati (2019) leverage tidak memiliki pengaruh signifikan terhadap nilai suatu perusahaan. Aliyah  &  Hermanto  (2020)  kepemilikan  institusional  berpengaruh  terhadap  nilai  suatu perusahaan. Sedangkan Israel et al., (2018) menemukan  kepemilikan institusional ( institutional ownership ) tidak memiliki pengaruh terhadap nilai suatu perusahaan.
Tabel 1. Tabel Fenomena
Sumber: www.idx.co.id
Tabel  1  diatas  meliputi,  PT  APLN  menunjukkan firm  size pada  total  aset  mengalami kenaikan  dari  tahun  2015-2016  sebesar  1,152,778  namun  nilai  perusahaan  (PBV)  mengalami penurunan sebesar 322,936. Pada PT ASRI menunjukkan laba bersih mengalami kenaikan tahun 2016-2017  sebesar  874,946  namun  nilai  perusahaan  (PBV)  mengalami  penurunan  sebesar 146,277.  PT  BAPA  menunjukkan  total  ekuitas  mengalami  kenaikan  dari  tahun  2017-2018 sebesar 7,739,760 namun nilai perusahaan (PBV) mengalami kenaikan sebesar 0,079. PT BEST menunjukkan  total  hutang  mengalami  mengalami  kenaikan  dari  tahun  2017-2018  sebesar 247,316,869  namun  nilai  perusahaan  (PBV)  mengalami  penurunan  sebesar  0,146.  Pada  PT BKSL  menunjukkan  harga  saham  institusi  stabil  dari  tahun  2018-2019  sebesar  23,513,478 namun  nilai  perusahaan  (PBV)  mengalami  penurunan  sebesar  0,128.  Disimpulkan  bahwa semakin  tinggi  total  aset  maka  tingkat firm  value pada  perusahaan  properti  &  real  estate  akan mengalami penurunan, semakin tinggi laba bersih  maka firm value semakin menurun, semakin tinggi total ekuitas maka nilai perusahaan semakin meningkat, semakin tinggi total hutang maka nilai  perusahaan  semakin  menurun,  dan  stabilnya  harga  saham  institusi  maka  mengalami penurunan pada nilai perusahanan.
APLN 2015 24,559,175 1,116,763 9,072,669 15,486,506 15,811,483 754.717 2016 25,711,953 939,737 9,970,763 15,741,191 15,789,694 431.781 2017 28,790,116 1,882,581 11,496,978 17,293,138 14,715,780 353.707 2018 29,583,830 193,730 12,207,553 17,376,276 14,715,780 241.114 2019 29,460,345 120,812 12,835,946 16,624,399 15,572,222 267.026 ASRI 2015 18,709,870 684,288 6,602,410 12,107,460 10,115,790 1020.801 2016 20,186,131 510,243 7,187,845 12,998,286 8,624,103 962.262 2017 20,728,430 1,385,189 8,572,692 12,155,739 9,284,759 815.985 2018 20,890,926 970,587 9,551,357 11,339,568 9,272,147 641.858 2019 21,894,272 1,012,947 10,562,220 11,332,052 9,137,447 442.763 BAPA 2015 175,743,602 1,204,643 100,931,151 74,812,451 508,843 0.328 2016 179,260,878 1,818,062 107,220,275 72,040,603 508,843 0.309 2017 179,035,974 13,212,382 120,150,545 58,885,429 344,620 0.485 2018 172,313,438 4,950,263 127,890,305 44,423,132 595,067 0.564 2019 143,136,437 4,956,231 135,610,388 7,526,049 497,212 0.346 BEST 2015 4,631,315,439 211,935,909 3,042,155,273 1,589,160,167 5,608,354 0.932 2016 5,205,373,117 336,287,879 3,390,835,762 1,814,537,355 5,608,354 0.723 2017 5,719,001,000 483,387,487 3,848,185,561 1,870,815,438 5,608,354 0.627 2018 6,290,126,551 422,536,949 4,171,994,245 2,118,132,307 6,205,520 0.481 2019 6,399,477,524 380,152,937 4,468,749,285 1,930,728,239 6,188,140 0.466 BKSL 2015 11,145,896,810 61,673,665 6,549,719,346 4,596,177,464 16,589,478 0.306 2016 11,359,506,311 562,426,910 7,160,248,908 4,199,257,403 14,599,478 0.444 2017 14,977,041,121 468,559,182 9,942,554,632 5,034,486,489 23,513,478 0.723 2018 16,252,732,184 368,591,316 10,621,125,569 5,631,606,615 23,513,478 0.567 2019 17,275,272,609 68,928,077 10,696,922,809 6,578,349,800 23,513,478 0.439 Harga saham Institusi PBV Kode Emitmen Thn Total Aset Laba Bersih Total Ekuitas Total Hutang
Owner: Riset & Jurnal Akuntansi e –ISSN  : 2548-9224 | p–ISSN  : 2548-7507 Volume 6 Nomor 1, Januari 2022 DOI : https://doi.org/10.33395/owner.v6i1.580

## STUDI LITERATUR

## Penelitian Terdahulu
Firm Size dan nilai perusahaan Penelitian tentang firm  size yang tinggi mempunyai kemampuan untuk  meningkatkan  nilai bagi  perusahaan.  Penelitian  Al-Slehat  (2020)  dengan  sampel  13  perusahaan  di  Bursa  Efek Amman  periode  2010-2018.  Hasilnya  menunjukkan firm  size mempunyai  pengaruh  pada firm value diukur menggunakan tobin’s q.
Ukuran  perusahaan  mampu  meningkatkan  nilai  perusahaan  juga  ditemukan  oleh  Irawan  & Kusuma  (2019)  dengan  sampel  39  sampel  perusahaan  perusahaan  Manufaktur  yang  di  BEI Periode 2014-2016. Hasil dari penelitian menunjukkan bahwa besar atau kecilnya pada firm size memiliki pengaruh pada nilai suatu perusahaan.
Firm  Size yang  besar  kadang-kadang  tidak  diiringi  peningkatan  nilai  perusahaanya ditemukan  Marhaeningtyas  &  Hartono  (2020)  dengan  sampel  16  perusahaan  sektor pertambangan periode 2015-2018. Hasil penelitian menunjukkan perusahaan tidak memerlukan penambahan  jumlah  aktiva  untuk  dapat  mengalami  peningkatan  pada  nilai  perusahaan,  maka dari itu investor perlu evaluasi terhadap company berdasar pada tinjauan secara keseluruhan atas beberapa  perspektif  di  perusahaan  meliputi  tingkat  penjualan  &  laporan  keuangan  perusahaan. Hipotesis dirumuskan meliputi:
H1: Firm Size berpengaruh terhadap nilai perusahaan.

## Profitability dan nilai perusahaan
Aggarwal  &  Padhan  (2017)  dengan  jumlah  sampel  sebanyak  22  perusahaan  hotel  India  di Bombay  Stock  Exchange  (BSE)  periode  2001-2015.  Dari  peneliti  menghasilkan    bahwa profitability mempengaruhi  pada  perusahaan  hotel  india  dalam  meningkatkan  nilai  suatu perusahaan.
Sama halnya dilakukan oleh Siswanti & Ngumar (2019) dengan sampel 30 perusahaan food and  beverage  yang  terdaftar  di  BEI  Periode  2015-2017.  Hasilnya  adalah  perusahaan menunjukkan  semakin  baik  peluang  pada  kemajuan profitability pada  perusahaan  sehingga semakin  baik  juga  peluang  untuk  perusahaan  dimasa  datang.  Sehingga  suatu company  value dianggap memiliki peluang semakin baik oleh pihak investor.
Sebagaimana  Panjaitan  et  al.,  (2020)  dengan  banyaknya  sampel  23  perusahaan goods  & consumer  sector di  BEI  Periode  2015-2018.  Peneliti  menghasilkan  likuiditas  (CR)  & profitabilitas  (ROA)  tidak  berpengaruh  terhadap  nilai  suatu  perusahaan,  sedangkan  leverage (DAR) berpengaruh terhadap nilai suatu perusahaan. Hipotesis dirumuskan sebagai meliputi: H2: Profitability (ROA) berpengaruh terhadap nilai perusahaan.

## Struktur modal dan nilai perusahaan
Fitrhi & Asmeri (2020) dengan banyaknya sampel 28 Property & Real Estate company di  BEI  2014-2016.  Hasilnya  dari  penelitian  yakni  perusahaan  yang  memiliki  utang  jangka panjang  atau  pendek  akan  mempunyai  kesempatan  agar  memanfaatkan  modalnya  berkembang dengan  tepat  dan  memberi profit bagi  perusahaan  &  investor  sampai  perusahaan  memiliki kemampuan  dalam  manfaat  &  biaya  yang  ada  dari  penggunaan  hutang  maka  dari  itu  akan berpengaruh meningkatkan pada nilai suatu perusahaan.
Disamping  itu  Ayuba  et  al.,  (2019)  yang  meneliti  dengan  sebanyak  sampel  27  perusahaan asuransi  di  Nigeria  Stock  Exchange  (NSE)  pada  periode  2012-2017.  Penelitian  menghasilkan kinerja keuangan, struktur modal dan ukuran perusahaan berpengaruh pada company value . Berbeda  dengan  penelitian  oleh  Febrianti  &  Mufidah  (2021)  dengan  populasi  perusahaan industri  farmasi  di  BEI  periode  2015-2019.  Hal  ini  penelitian  jumlah  sampel  digunakan sebanyak  7  perusahaan.  Hasil  penelitian  menunjukkan  bahwa  penambahan  hutang  dapat menyebabkan  peningkatan  resiko  atas  pendapatan  perusahaan  dari  pihak  eksternal. Pada  nilai hutang yang tinggi, maka tinggi pula bunga hutang. Struktur modal perusahaan dengan memiliki hutang dengan jumlah yang banyak maka  dari itu menyebabkan turunnya  harga  saham sampai dapat menurunkan nilai suatu perusahaan. Hipotesis dirumuskan meliputi:
H3: Struktur modal (DER) berpengaruh terhadap nilai perusahaan.
Owner: Riset & Jurnal Akuntansi e –ISSN  : 2548-9224 | p–ISSN  : 2548-7507 Volume 6 Nomor 1, Januari 2022 DOI : https://doi.org/10.33395/owner.v6i1.580

## Leverage dan nilai perusahaan
Dutta  et  al.,  (2018)  meneliti  31  sampel  perusahaan  dipilih  berdasarkan  metode  purposive sampling  dari  enam  sektor  yang  berbeda  yaitu  sektor  barang  konsumsi,  sektor  energy,  sektor industry manufaktur, sektor otomotif, sektor farmasi dan sektor jasa keuangan pada New  York Stock Exchange selama 10 tahun. Hasilnya ialah leverage (DAR) mempengaruhi terhadap nilai suatu perusahaan sedang SIZE tidak berpengaruh terhadap nilai suatu perusahaan.
Widiyati  (2020)  meneliti  17  sampel  perusahaan  pertambangan  batu  bara  di  BEI  periode 2017-2018.  Hasil  dari  penelitian  bahwa  profitabilitas  (ROA),  ukuran  perusahaan  (SIZE), leverage (DER) mampu mempengaruhi pada nilai suatu perusahaan, cash on hand tidak mampu mempengaruhi pada nilai suatu perusahaan.
Namun  Lani  &  Sufiyati  (2019)  meneliti  manufaktur sector  industry  &  consumen di  BEI dengan  tahun  penelitian  2015-2017.  Dengan  sampel  25  perusahaan.  Hasilnya  adalah  ukuran perusahaan  (SIZE)  & leverage (DER)  tidak  berpengaruh  pada firm  value ,  sedangkan profitability (ROE) & kepemilikan institusional (INST) berpengaruh pada firm value . Hipotesis dirumuskan sebagai berikut:
H4: Leverage (DAR) berpengaruh terhadap nilai perusahaan.

## Institutional Ownership dan nilai perusahaan
Penelitian  di  Negeria  oleh  Oyedokun  et  al.,  (2020)  dengan  sampel  19  perusahaan Consumers  Goods  di  Nigeria  Stock  Exchange  (NSE)  tahun  2010-2018.  Hasil  dari  penelitian kepemilikan  institusional  (INSTO)  mampu  mempengaruhi  terhadap  nilai  suatu  perusahaan, kepemilikan  manajerial  (MGRLO),  kepemilikan  asing  (FORNO)  &  konsentrasi  kepemilikan (OWC) tidak mampu berpengaruh terhadap nilai perusahaan.
Untuk  itu  penelitian  Aliyah  &  Hermanto  (2020)  menemukan  bahwa  kemampuan  dalam mendorong kinerja manajemen cukup efektif untuk mempengaruhi pengambilan keputusan dan dapat melakukan pengendalian terhadap pihak manajemen melalui proses monitoring. Sehingga dapat  dikatakan  kepemilikan  institusional  mempunyai  pengaruh  terhadap  nilai  perusahaan, dapat dilihat dari pihak  institusionalnya mayoritas  adalah para  pemegang  saham. Penelitian ini 225 perusahaan LQ-45 di BEI selama tahun 2014-2018.
Namun  penelitian  Israel  et  al.,  (2018) dengan  sampel  10 firm sektor  pertambangan  di  BEI 2012-2016. Hasil dari penelitian institutional ownership tidak memiliki pengaruh pada company value , dikarenakan pada company dipengaruhi pihak-pihak, berkepentingan, yakni keikutsertaan dari  pemerintah.  Dengan  begitu,  pertimbangan  pemilik  institusional  harus  dilandasi  banyak peraturan. Hipotesis dirumuskan sebagai berikut:
H5: Intitutional Ownership (INST) berpengaruh terhadap nilai perusahaan.

## Variabel Penelitian
1. Firm Value , atau variabel dependen
Variabel  dependen  terdapat  pada  peneliti  ini  yaitu firm  value .  Definisi  “ firm  value” adalah  suatu  gambaran  atas  pencapaian firm ,  jika firm  value meningkat  &  dapat memakmurkan investor . Firm  value dapat  diproksikan  dengan PBV .  “ Price  Book  Value” yaitu suatu per-bandingan antara “harga saham per lembar saham” & “nilai buku per lembar saham” (Brigham & Houston, 2011).
rg    h i  i  u u
2. Variabel Independen
a. Ukuran Perusahaan
Dalam  menentukan  ukuran  perusahaan  didasarkan  kepada  total  aset  suatu  perusahaan (Permatasari  &  Khuzaini,  2018).  Untuk  penghitungan firm  size dengan  melihat  nilai aktiva  pada  perusahaan  properti  &  real  estate.  Rumus  dari  variabel  ukuran  perusahaan dapat diproksikan meliputi:
Owner: Riset & Jurnal Akuntansi e –ISSN  : 2548-9224 | p–ISSN  : 2548-7507 Volume 6 Nomor 1, Januari 2022 DOI : https://doi.org/10.33395/owner.v6i1.580
b. Profitabilitas
Profitabilitas dalam penelitian  Dewi & Damayanti  (2019) bahwa profitabilitas dari laba yang  diperoleh  perusahaan  dari  penjualan,  total  aktiva  &  modal  sendiri.  Variabel profitability dapat  diukur  dengan  (ROA).  ROA  yaitu  kemampuan  yang  dimiliki perusahaan dengan mempergunakan dari keseluruhan aktiva & laba bersih setelah pajak. Rumus dari variabel profitabilitas dapat diproksikan meliputi:
c. Struktur Modal
Rasio DER untuk menghitung total hutang dengan total ekuitas Zahiroh & Prijati (2018) ratio ini  diperlukan  guna  mengetahui  tentang  total  biaya  yang  telah  disiapkan  oleh peminjam  ke  pihak  pemilik  perusahaan.  Rumus  dari  variabel  struktur  modal  dapat diproksikan sebagai berikut:

## d. Leverage
Menurut  Astakoni  &  Wardita  (2020)  rasio  leverage  yaitu  tingkat  dimana  kemampuan perusahaan  dalam  penggunaan  aktiva  memiliki  beban  tetap  ( debt atau  saham  istimewa) guna mencapai kekayaan oleh pihak pemilik perusahaan. Rumus dari variabel leverage dapat diproksikan meliputi:
e. Kepemilikan Institusional
Menurut  Tubagus  &  Khuzaini  (2020) institutional  ownership ialah  tingkat  dimana kepemilikan saham dari pihak institusi perusahaan, diproksikan oleh porposi saham oleh lembaga  dengan  persentase  kepemilikan  yang  diperhitungkan  pada  akhir  tahun  pada laporan  keuangan.  Rumus  dari  variabel  kepemilikan  institusional  dapat  diproksikan sebagai berikut:

## Kerangka Konseptual Penelitian
Didapatkan gambar kerangka konseptual penelitian meliputi:
Owner: Riset & Jurnal Akuntansi e –ISSN  : 2548-9224 | p–ISSN  : 2548-7507 Volume 6 Nomor 1, Januari 2022 DOI : https://doi.org/10.33395/owner.v6i1.580
Gambar 1. Kerangka Konseptual Penelitian

## METODE
Pada  perusahaan property  &  real  estate di  BEI  tahun  2015-2019  didokumentasikan  dalam www.idx.com .  Metode  penelitian  ini  adalah  kuantitatif  dan  teknik  analisisnya  adalah  statistik deskriptif  dan  regresi  linear  berganda.  Populasi  perusahaan  properti  dan  real  estate  yaitu  35 company . Metode purposive sampling dipergunakan untuk meneliti. Terdapat sampel sebanyak 20  perusahaan  properti  &  real  estate,  dengan  pengambilan  sampel  sebanyak  5  tahun.  Kriteria pengambilan sampel meliputi :
Tabel 2. Kriteria Pengambilan Sampel Kriteria Jumlah Perusahaan Properti & Real Estate yang terdaftar berturut-turut di BEI tahun ,2015-2019 35 Perusahaan Properti & Real Estate memiliki data tidak lengkap 12 Perusahaan yang tidak laba 3 Perusahaan Properti & Real Estate tidak menyajikan mata uang rupiah (0) Jumlah Sampel Perusahaan 20 Jumlah Sampel Penelitian 5 tahun x 20 100 Outlier 12 Total observasi penelitian 88

## Model Penelitian
Analisis  data  yang  dipergunakan  untuk  meneliti  ialah  regresi  linear  berganda  dan mempergunakan program SPSS.
Y α+β1X1+ β2X2+ β3X3+ β4X4+ β5X5 +€ Keterangan: Y = Nilai Perusahaan (PBV) α    onst nt β1, β2, β3, β4, β5    oefisien regresi X1 = Ukuran Perusahaan (Size) X2 = Profitabilitas (ROA) X3 = Struktur modal (DER) X4 = Leverage (DAR) X5 = Kepemilikan Institusional (INST)
Ukuran Perusahaan (X1)
Profitabilitas
(X2)
Struktur Modal (X3)
Leverage (X4 )
Kepemilikan Institusional (X5)
Nilai Perusahaan (Y)
Owner: Riset & Jurnal Akuntansi e –ISSN  : 2548-9224 | p–ISSN  : 2548-7507 Volume 6 Nomor 1, Januari 2022 DOI : https://doi.org/10.33395/owner.v6i1.580

## €      Error

## HASIL
Statistik Deskriptif dalam pengujian ini bahwa data minimum & maksimum  serta mean dari variabel independen dan dependen.
Tabel 3. Uji Statistik Diskriptif Descriptive Statistics N Min Max Mean Std. Deviation Ukuran Perusahaan 88 15.10 24.31 20.4157 3.01014 Profitabilitas 88 .00 .14 .0496 .03282 Struktur Modal 88 .04 3.70 .8528 .66082 Leverage 88 .04 .79 .4003 .18671 Kepemilikan Institusional 88 .31 .95 .6142 .17038 Nilai Perusahaan 88 .16  12769.62  574.8567 1681.29887 Valid N (listwise) 88
Tabel 3 diatas menjelaskan sebagai berikut:
Ukuran  Perusahaan  minimumnya  pada  perusahaan  properti  dan  real  estate  sejumlah  15,  10 dan maksimum 24,31, mean 20,4157 serta standar deviasi sebesar  3,01014 dengan N sebanyak 88.    Profitabilitas  minimumnya  pada  perusahaan  properti  dan  real  estate  sejumlah  0,00  dan maksimum  0,14,  mean  0,0496  serta  standar  deviasi  sebesar  0,03282  dengan  N  sebanyak  88. Capital  Structure minimumnya  pada property  &  real  estate  company sejumlah  0,04  dan maksimum  3,70,  mean  0,8526  serta  standar  deviasi  sebesar  0,66082  dengan  N  sebanyak  88. Leverage minimumnya pada perusahaan properti dan real estate  sejumlah  0,04 dan maksimum 0,79,  mean  0,4003  serta  standar  deviasi  sebesar  0,18671  dengan  N  sebanyak  88.  Kepemilikan Institusional  minimumnya  pada  perusahaan  properti  dan  real  estate  sejumlah  0,31  dan maksimum  0,95,  mean  0,6142  serta  standar  deviasi  0,17038  dengan  N  sebanyak  88.  Nilai Perusahaan  minimumnya  pada  perusahaan  properti  &  real  estate  sejumlah  0,16  &  maksimum 12769,62, mean serta 574,8567 standar deviasi 1681,29887.

## Hasil Uji Asumsi Klasik
Pada penelitian ini melakukan pengujian dengan variabel firm value , profitability , struktur modal  (DER), leverage & institutional  ownership terhadap  nilai firm  value .  Uraian  dari,  “uji asumsi klasik” meliputi:
Tabel 4. Uji Normalitas Kolmogorov-Smirnov
Unstandardized Residual N 88 Normal Parameters a,b Mean .0000000 Std. Deviation 830.45960067 Most Extreme Differences Absolute .083 Positive .083 Negative -.073 Kolmogorov-Smirnov Z .776 Asymp. Sig. (2-tailed) .584
Hasil pengujian tersebut  yakni 0,584 menunjukkan bahwa data model regresi mempunyai data terdistribusi normal.
Owner: Riset & Jurnal Akuntansi e –ISSN  : 2548-9224 | p–ISSN  : 2548-7507 Volume 6 Nomor 1, Januari 2022 DOI : https://doi.org/10.33395/owner.v6i1.580
Tabel 5. Hasil Uji Multikolinearitas Model Collinearity Statistics Tolerance VIF 1  (Constant) Ukuran Perusahaan .683 1.463 Profitabilitas .764 1.309 Struktur Modal .141 7.073 Leverage .113 8.888 Kepemilikan Institusional .527 1.897
Tolerance &  VIF  ialah    >  0,10  &  <  10  dengan  begitu  variabel firm  size , profitability , struktur  modal  (DER),  leverage  &  kepemilikan  institusional  tidak  mengalami    masalah multikolinearitas.

## Hasil Uji Autokorelasi
Teknik digunakan menguji autokorelasi guna mengetahui ada / tidaknya korelasi pada model ini yaitu dengan metode durbin Watson ( Cochrane orcutt) .
Tabel 6. Hasil Uji Autokorelasi ( Cochrane Orcutt)
Berdasarkan tabel 6 menunjukkan bahwa perolehan hasil statistik DW, pengolahan data dengan metode Cochrane Orcutt sebesar 1,848 & tabel DW (k=5) dan N=87 besar nilai  dL = 1,5356 dan dU = 1,7749; 4-dU= 2,226. Syarat untuk DW yakni “DU < Durbin Watson < 4-DU” atau “1,7749 < 1,848<2,226”. Dengan begitu bisa dikatakan tidak bergejala autokorelasi.

## Hasil Uji Heterokedastisitas
Model  regresi  baik  yaitu  yang  tidak  bergejala  heterokedastisitas,  uji  heterokedastisitas meliputi:
Tabel 7.  Hasil Uji Heterokedastisitas Spearman’s Rho
Unstandardized Residual Spearman's rho Ukuran Perusahaan Correlation Coefficient .098 Sig. (2-tailed) .362 N 88 Profitabilitas Correlation Coefficient -.077 Sig. (2-tailed) .475 N 88 Struktur Modal Correlation Coefficient -.128 Sig. (2-tailed) .234 N 88 Leverage Correlation Coefficient -.128 Sig. (2-tailed) .234 N 88 Kepemilikan Correlation Coefficient -.042 Model R R Square Adjusted R Square Std. Error of the Estimate Durbin-Watson 1 .897 a .804 .792 655.95434 1.848
Owner: Riset & Jurnal Akuntansi e –ISSN  : 2548-9224 | p–ISSN  : 2548-7507 Volume 6 Nomor 1, Januari 2022 DOI : https://doi.org/10.33395/owner.v6i1.580
Institusional Sig. (2-tailed) .695 N 88 Unstandardized Residual Correlation Coefficient 1.000 Sig. (2-tailed) . N 88
Signifikansi  ini  dengan  variabel firm  size ,  profitabilitas,  struktur  modal, leverage & kepemilikan institusional tidak terindikasi masalah heterokedastisitas.
Hasil Analisis Regresi Linear Berganda
Tabel 8. Analisis Regresi Linear Berganda Model Unstandardized Coefficients Standardized Coefficients t Sig. B Std. Error Beta 1  (Constant) 5726.747 1293.129 4.429  .000 Ukuran Perusahaan -192.572 36.855 -.345  -5.225  .000 Profitabilitas 7887.737 3196.859 .154 2.467  .016 Struktur Modal 4239.911 369.084 1.666  11.488  .000 Leverage -11131.480 1464.386 -1.236  -7.601  .000 Kepemilikan Institusional -1256.843 741.432 -.127  -1.695  .094
Hasil dari analisis regresi linear berganda ini dapat dihitung sebagai berikut: Y = 5,726.747 - 192.572 X1 + 7,887.737 X2 +4,239.911 X3 - 11,131.480 X4 - 1,256.843 X5 1.  Nilai  konstanta  (nilai  mutlak)  sebesar  5,726.747  yaitu  variabel  independen  ( firm  size ), profitabilitas,  struktur  modal,  leverage,  &  kepemilikan  institusional  dianggap  konstan  sama dengan bernilai 0 maka nilai suatu perusahaan 5,726.747 dengan asumsi variabel lain tetap.
2.  Nilai firm  size sebesar  -192.572  maka  setiap  ukuran  perusahaan  dinaikkan  satu  “satuan” maka nilai suatu perusahaan juga ikut menurun 192.572 dengan asumsi variabel lain tetap.
3.  Nilai profitabilitas sebesar 7,887.737 maka setiap profitabilitas dinaikkan 1  “satuan” dengan begitu  nilai  suatu  perusahaan  juga  ikut  naik  sebesar  7,887.737  dengan  asumsi  variabel  lain tetap.
4.  Nilai  struktur  modal  sebesar  4,239.911  maka  setiap  struktur  modal  dinaikkan  1  “satuan” maka  nilai  suatu  perusahaan  juga  ikut  naik  sebesar  4,239.911  dengan  asumsi  variabel  lain tetap.
5.  Nilai  leverage  sebesar  -11,131.480  maka  setiap leverage dinaikkan  1  “satuan”  maka firm value juga ikut menurun sebesar 11,131.480 dengan asumsi variabel lain tetap.
6.  Nilai  kepemilikan  institusional  sebesar  -1,256.843  maka  setiap  kepemilikan  institusional dinaikkan satu “satuan” maka, firm value juga ikut menurun 1,256.843 dengan variabel lain tetap.
Koefisien Determinasi
Tabel 9. Koefisien Determinasi Model Summary R R Square Adjusted R Square Std. Error of the Estimate 1 .869 a .756 .741 855.40387
Owner: Riset & Jurnal Akuntansi e –ISSN  : 2548-9224 | p–ISSN  : 2548-7507 Volume 6 Nomor 1, Januari 2022 DOI : https://doi.org/10.33395/owner.v6i1.580
Berdasarakan tabel 8 dengan variasi variabel independen terlihat dari adjusted R square yakni 0,741  berarti  74,1%  dengan  variasi  variabel  nilai  perusahaan  (PBV)  dapat  diuraikan  oleh variabel  ukuran  perusahaan  (SIZE),  profitabilitas  (ROA),  struktur  modal  (DER), Leverage (DAR) dan Kepemilikan  Institusional  (INST) yang mana sisanya  25,9% yaitu  variasi variabel lain yang tidak dimasukkan pada penelitian.
Hasil Kelayakan
Tabel 10. Hasil Uji F ANOVA a Model Sum of Squares df Mean Square F Sig. 1 Regression 185927939.726 5  37185587.945  50.820  .000 b Residual 60000693.906 82 731715.779 Total 245928633.632 87
Dari Tabel 10 bahwa SIZE, ROA, DER, DAR & INST mempengaruhi firm value properti & real  estate  untuk  tahun  2015-2019  yang  bisa  dilihat  dari  F  hitung  50,820  >  2,483.  Sehingga menyimpulkan model 1 memenuhi kelayakan.
Hasil Uji Hipotesis
Tabel 11. Uji Hipotesis Model Unstandardized Coefficients Standardized Coefficients t Sig. B Std. Error Beta 1  (Constant) 5726.747 1293.129 4.429  .000 Ukuran Perusahaan -192.572 36.855 -.345 -5.225  .000 Profitabilitas 7887.737 3196.859 .154 2.467  .016 Struktur Modal 4239.911 369.084 1.666 11.488  .000 Leverage -11131.480 1464.386 -1.236 -7.601  .000 Kepemilikan Institusional -1256.843 741.432 -.127 -1.695  .094
Berdasarkan  tabel  11  pada  uji  t  diambil  deng n  ru us    (α/2  ;n-k-1)  =  (0,05  /  2  ;  88-4-1)= 0,025; 83 maka t tabel nya adalah 1,989 diuraikan meliputi:
1) Hasil perhitungan pada firm size diperoleh t hitung yaitu -5,225 & t tabel yaitu -1,989 atau t  hitung  lebihdari  t  tabel  (-5,225  >  -1,989)  &  sig.  0,000  <  0,05  artinya firm  size berpengaruh negatif & signifikan pada firm value properti & real estate di BEI tahun 2015- 2019.
2) Hasil perhitungan pada profitability diperoleh t hitung sebesar 2,467 & t tabel yaitu 1,989 atau  t  hitung  lebih  dari  t  tabel  (  2,467  >  1,989)  &  sig.  0,016  <  0,05  artinya profitability berpengaruh positif & signifikan pada firm value properti & real estate di BEI 2015-2019.
3) Hasil perhitungan pada struktur modal diperoleh t hitung 11,488 & t tabelnya 1,989 atau t hitung  lebihdari  t  tabel  (11,488  >  1,989)  &  sig.  0,000  <  0,05  artinya  struktur  modal berpengaruh  positif  &  signifikan  pada  nilai  perusahaan  properti  dan  real  estate  di  BEI tahun 2015-2019.
4) Hasil perhitungan pada leverage diperoleh t hitung -7,601 dan t tabel -1,989 atau t hitung > t  tabel  (-7,601  >  -1,989)  &  sig.  0,000  <  0,05  artinya leverage berpengaruh  negatif    & signifikan pada firm value properti dan real estate di BEI 2015-2019.
5) Hasil perhitungan pada kepemilikan institusional diperoleh t hitung -1,695 dan t-tabelnya - 1,989,  t  hitung  yaitu  kurangdari  t  tabelnya,  (-1,695  <  -1,989) &  sig.  0,094  >  0,05  artinya kepemilikan  institusional  tidak  berpengaruh  signifikan  pada firm  value properti  &  real estate di BEI 2015-2019.
Owner: Riset & Jurnal Akuntansi e –ISSN  : 2548-9224 | p–ISSN  : 2548-7507 Volume 6 Nomor 1, Januari 2022 DOI : https://doi.org/10.33395/owner.v6i1.580

## PEMBAHASAN
Pengaruh firm size dan Nilai Perusahaan Hasil pengujian yaitu pada tabel 11 menunjukkan bahwa firm size berpengaruh negatif & signifikan terhadap firm value properti & real estate di BEI 2015-2019. Kemudian sejalan dengan Al-Slehat (2020) firm size mempunyai pengaruh terhadap nilai suatu perusahaan. Hal sama  ditemukan  Irawan  &  Kusuma  (2019)  besar  atau  kecilnya firm  size mempengaruhi terhadap  nilai  suatu  perusahaan.  Namun  berbeda  dengan  Marhaeningtyas  &  Hartono  (2020) menunjukkan  hasil  perusahaan  tidak  perlu  menambah  jumlah  aset  untuk  peningkatan  nilai suatu perusahaan, oleh sebab itu investor akan menilai suatu perusahaan pada tinjauan secara keseluruhan  mencakup  perspektif  dalam  perusahaan  meliputi    tingkat  penjualan  &  laporan keuangan perusahaan.
Hasil  dari  peneliti firm  size diukur  menggunakan  SIZE  berpengaruh  negatif  dan signifikan terhadap nilai  suatu perusahaan. Semakin besar  ukuran perusahaan maka semakin kecil nilai suatu perusahaan (PBV). Sehingga dapat menurunkan minat investor terhadap nilai perusahaan di masa yang akan mendatang.

## Pengaruh ROA dan Nilai Perusahaan
Pengujian yang seperti tersaji pada tabel 11 bahwa ROA memiliki pengaruh positif dan signifikan  pada firm  value properti  &  real  estate  di  BEI  2015-2019.  Hal  ini  sejalan  dengan Aggarwal  &  Padhan  (2017) profitability mempengaruhi  kemampuan  perusahaan  hotel  india dalam  peningkatan  nilai  suatu  perusahaan.  Hal  yang  sama  ditunjukkan  oleh  Siswanti  & Ngumar  (2019)  semakin  baik  kemajuan  profitabilitas    suatu  perusahaan  maka  semakin  baik pula  peluang  perusahaan  di  masa  yang  akan  datang.  Artinya  nilai  suatu  perusahaan  akan dinilai  semakin  baik  oleh  investor.  Namun  berbeda  dengan  Panjaitan  et  al.,  (2020) profitabilitas tidak memiliki pengaruh pada nilai  suatu perusahaan.
Dari  hasil  penelitian  ini  bahwa  profitabilitas  diukur  menggunakan  ROA  mempunyai pengaruh positif & signifikan pada firm  value . Perusahaan bisa menggunakan  aktiva dengan efektif  &  efisien  maka  dengan  begitu  perusahaan  mendapat profit tinggi  untuk  peningkatan nilai  suatu  perusahaan.  Sehingga,  yang  berarti profit suatu  perusahaan  stabil  dari  periode  ke periode  selanjutnya  sehingga  mampu  menarik  simpati  pemegang  saham  untuk  dapat menanam  modalnya.  Perusahaan  dengan profitability yang  melambung  tinggi  tercermin bahwa  perusahaan  dalam  keadaan  baik  dan  mempunyai  peluang  baik  di  masa  yang  akan datang.  Sehingga  investor  atau  pemegang  saham  lebih safety untuk  berinvestasi  pada perusahaan.

## Pengaruh DER dan Nilai Perusahaan
Pengujian  yang  seperti  tersaji  pada  tabel  11  DER  berpengaruh  positif  dan  signifikan pada firm  value , perusahaan property  &  real  estate di  BEI  2015-2019.  Sejalan  Fitrhi  & Asmeri  (2020)  perusahaan  memiliki  kemampuan  untuk  dapat  menyeimbangkan  manfaat  & biaya yang timbul dari penggunaan hutang ( debt ) maka akan berpengaruh dalam peningkatan nilai  suatu  perusahaan.  Hal  yang  sama  ditunjukkan  Ayuba  et  al.,  (2019) capital  structure mampu  mempengaruhi  pada  nilai  suatu  perusahaan.  Tidak  sejalan  dengan  Febrianti  & Mufidah (2021) bahwa semakin high debt , oleh dari  itu debt interset akan lebih  tinggi pula. Artinya  struktur  modal  suatu  perusahaan  dengan  hutang  yang  banyak  maka  menyebabkan penurunan oleh harga saham sehingga dapat terjadi penurunan dari firm value . Dari  hasil  penelitian  ini  menunjukkan capital  structure diukur  dengan  DER  yang memiliki  pengaruh  positive  &  signifikan  terhadap firm  value .  Perusahaan  yang  melakukan pendanaan  hutang  ( debt  financing) dalam  jumlah  sedikit  maupun  banyak  tetap  dapat meningkatkan  nilai  suatu  perusahaan.  Oleh  sebab  itu,  perusahaan  mampu  membayar pinjaman  &  beban  bunga  kepada  pihak  kreditur.  Dengan  demikian  minat  terhadap  investor akan meningkat untuk dapat menanam modalnya pada perusahaan tersebut.
Pengaruh Leverage (DAR) dan Nilai Perusahaan
Hasil  dari  pengujian  seperti  tersaji  tabel  11  bahwa  leverage  (DAR)  berpengaruh negative  dan  signifikan  pada firm  value properti  &  real  estate  di  BEI  2015-2019. Penelitian ini  dapat  dikatakan  sejalan  dengan  penelitian  Dutta  et  al.,  (2018)  leverage  berpengaruh terhadap firm value . Sama halnya leverage berpengaruh pada firm value ditemukan (Widiyati,
Owner: Riset & Jurnal Akuntansi e –ISSN  : 2548-9224 | p–ISSN  : 2548-7507 Volume 6 Nomor 1, Januari 2022 DOI : https://doi.org/10.33395/owner.v6i1.580
2020). Namun berbeda bahwa leverage tidak berpengaruh pada firm value (Lani & Sufiyati, 2019).
Hasil  penelitian  ini  mengatakan leverage diukur  menggunakan  DAR  berpengaruh negatif dan signifikan terhadap firm value . Maka semakin tinggi DAR maka semakin rendah pula firm  value .  Dengan  begitu  perusahaan  yang  memiliki high  debt cenderung  beresiko untuk  mengembalikan  biaya  hutangnya,  maka  dapat  menurunkan  minat  pemegang  saham terhadap firm value mendatang.
Pengaruh Ownership Institusional (INST) dan Nilai Perusahaan Pengujian seperti tabel 11 yakni institutional ownership (INST) tidak berpengaruh dan tidak  signifikan  pada firm  value  property  &  real  estate di  BEI  2015-2019.  Sejalan  dengan Israel  et  al.,  (2018) institutional  ownership tidak  berpengaruh  terhadap firm  value , dikarenakan  perusahaan  yang  pengaruhi  oleh  pihak-pihak,  meliputi  campur  tangan pemerintah.  Tidak  sejalan  Oyedokun  et  al.,  (2020) institutional  ownership mampu berpengaruh  pada  nilai  suatu  perusahaan.  Hasil  yang  sama  ditemukan  oleh    Aliyah  & Hermanto  (2020) institutional  ownership mempunyai  pengaruh  terhadap  nilai  perusahaan, dapat dilihat dari pihak institusionalnya mayoritas adalah para pemegang saham.
Hasil  dari  penelitian    ini  menunjukkan  kepemilikan  institusional  ( institutional ownership )  diukur  dengan  INST  tidak  berpengaruh  &  tidak  signifikan  pada firm  value . Penyebabnya  ialah  kurangnya  keikutsertaan  pemilik  saham  institusi  dalam  pengambilan keputusan manajer sehingga mengakibatkan  INST tidak berpengaruh pada firm value . Maka menurunkan minat investor pada firm value .

## KESIMPULAN
Dari  hasil  peneliti  ini  &  analisis  tentang  pengaruh  (SIZE),  profitabilitas  (ROA),  struktur modal (DER), leverage (DAR) dan kepemilikan instutisonal (INST) pada nilai suatu perusahaan property  &  real  estate di  BEI  2015-2019  dengan  sampel  sebanyak  20  maka  bisa  diambil kesimpulan  dalam  parsial  SIZE,  ROA,  DER, & DAR  berpengaruh  pada firm  value properti  & real  estate    di  BEI  2015-2019.  Sedangkan  kepemilikan  institusional  (INST)  tidak  mempunyai pengaruh  pada firm  value ,  properti  &  real  estate  di  BEI  2015-2019.  Bagi  para  investor  agar mempertimbangkan dalam mengambil keputusan investasi di perusahaan properti dan real estate dengan melihat firm size , profitabilitas, struktur modal, leverage & institutional ownership yang dijalankan perusahaan, karena nilai  suatu perusahaan  yg baik  adalah yang peluangnya baik di masa  akan  datang  maka,  dapat  menyejahterakan  investor.  Untuk  perusahaan  sendiri  dapat memberi  saran  mengenai  tingkat  nilai  perusahaan  yang  dipengaruhi  oleh  (SIZE),  profitabilitas (ROA),  (DER), leverage (DAR)  &  (INST).  Hal  ini  menjadikan  sebuah  bahan  pertimbangan evaluasi dan perbaikan yang dapat dilakukan perusahaan untuk terus meningkatkan firm value . Dalam  penelitian  ini  nilai  suatu  perusahaan  diukur  dengan  PBV,  sehingga  untuk  penelitian dikemudian  hari  dapat  mengukur  dengan Tobin’s  Q ,  PER,  DPR.  Penelitian  yang  akan  datang diharap  agar  menambahkan  variabel-variabel  penelitian  seperti  likuiditas,  kebijakan  deviden, pertumbuhan  laba,  kepemilikan  manajerial  (KM),  dewan  komisaris  &  komite  audit  serta diharapkan untuk menambah sampel penelitian  tidak hanya property  & real estate company di BEI 2015-2019, tetapi menggunakan perusahaan yang berbeda dan menambah tahun penelitian untuk memperluas pengujian.

## REFERENSI
Agg rw  , D., &   dh n,  . C. (2017). I p ct Of C pit    tructure On Fir     ue : Evidence From  Indian  Hospitality  Industry. Theoretical  Economics  Letters , 7 (4),  982–1000. Https://Doi.Org/10.4236/Tel.2017.74067
Al-Slehat, Z. A. F. (2020). Impact Of Financial Leverage , Size And Assets Structure On Firm ue : Evidence Fro  Industri    ector , Jord n. International Business Research , 13 (1), 109–120. Https://Doi.Org/10.5539/Ibr.V13n1p109
Aliyah,  B.  J.,  &  Hermanto,  S.  B.  (2020).  Pengaruh  Profitabilitas,  Ukuran  Perusahaan,
Owner: Riset & Jurnal Akuntansi e –ISSN  : 2548-9224 | p–ISSN  : 2548-7507 Volume 6 Nomor 1, Januari 2022 DOI : https://doi.org/10.33395/owner.v6i1.580
Kepemilikan  Manajerial,  Kepemilikan  Institusional  Terhadap  Nilai  Perusahaan. Jurnal Ilmu Dan Riset Akuntansi , 9 (11), 2–23.
Astakoni, I. M. P., & Wardita, I. W. (2020). Keputusan Investasi, Leverage, Profitabilitas, Dan Ukuran  Perusahaan  Sebagai  Faktor  Penentu  Nilai  Perusahaan  Manufaktur. Jurnal Ekonomi, Bisnis Dan Akuntansi , 19 (1), 10–23.
Ayuba,  H.,  Ibrahim,  M.  A.,  &  Sulaiman,  S.  A.  (2019).  Effects  Of  Financial  Performance, C pit     tructure  And  Fir    ize  On  Fir s  ’     ue  Of  Insur nce  Co p nies  In   igeri . Journal Of Finance, Accounting And Management , 10 (1), 57–74.
Brigham,  E.  F.,  &  Houston,  J.  F.  (2011). Dasar-Dasar  Manajemen  Keuangan (Edisi  Sebe).
Salemba Empat.
Dewi,  J.  P.,  &  Damayanti,  E.  (2019).  Analisis  Pengaruh  Struktur  Modal,  Profitabilitas,  Dan Ukuran Perusahaan Terhadap Nilai Perusahaan Manufaktur Sektor Industri Makanan Dan Minuman Tahun 2013-2017. Jurnal Akuntansi Dan Bisnis Krisnadwipayana , 6 (3), 71–78.
Dutta, S. R., Mukherjee, T., & Sen, S. S. (2018). Impact Of Financial Leverage On The Value Of Fir  : Evidence Fro   o e  se Listed Co p nies. The  Besc  Journal  Of  Commerce And Management , 4 , 43–52.
Dwita, R., & Kurniawan. (2019). Pengaruh Struktur Modal, Ukuran Perusahaan Dan Keputusan Investasi Terhadap Nilai Perusahaan. Statera: Jurnal Akuntansi Dan Keuangan , 1 (1), 76– 90. Https://Doi.Org/10.33510/Statera.2019.1.1.76-89
Febrianti,  I.,  &  Mufidah.  (2021).  Pengaruh  Likuiditas,  Struktur  Modal,  Dan  Profitabilitas Terhadap  Nilai  Perusahaan  Pada  Industri  Sub  Sektor  Farmasi  Yang  Terdaftar  Di  Bursa Efek  Indonesia  Tahun  2015  –  2019. Jurnal  Ilmiah  Universitas  Batanghari  Jambi , 21 (2), 865–870. Https://Doi.Org/10.33087/Jiubj.V21i2.1574
Fitrhi, Y., & Asmeri, R. (2020). Pengaruh Kepemilikan Manajerial, Struktur Modal Dan Ukuran Perusahaan  Terhadap  Nilai  Perusahaan  Pada  Perusahaan  Property  Dan  Real  Estate  Yang Terdaftar Di Bursa Efek Indonesia (Bei) Periode 2014-2016. Jurnal Matua , 2 (3), 41–60.
Irawan,  D.,  &  Kusuma,  N.  (2019).  Pengaruh  Struktur  Modal  Dan  Ukuran  Perusahaan. Jurnal Aktual Stie Trisna Negara , 17 (1), 66–81.
Israel,  C.,  Mangantar,  M.,  &  Saerang,  I.  S.  (2018).  Pengaruh  Struktur  Modal,  Kepemilikan Institusional  Dan  Ukuran  Perusahaan  Terhadap  Nilai  Perusahaan  Pada  Perusahaan Pertambangan Yang Terdaftar Di Bei. Jurnal Emba , 6 (3), 1118–1127.
Lani,  &  Sufiyati.  (2019).  Pengaruh  Ukuran  Perusahaan,  Profitabilitas,  Leverage,  Dan Kepemilikan Institusional Perusahaan Terhadap Nilai Perusahaan. Jurnal Multiparadigma Akuntansi , I (3), 798–807.
Marhaeningtyas,  D.,  &  Hartono,  U.  (2020).  Kepemilikan  Manajerial,  Kebijakan  Dividen, Leverage,  Profitabilitas,  Ukuran  Perusahaan,  Dan  Nilai  Perusahaan  (Studi  Pada Perusahaan Pertambangan Di Indonesia). Jurnal Ilmu Manajemen , 8 (3), 1060–1072.
Nursanita,  Faruqi,  F.,  &  Rahayu,  S.  (2019).  Pengaruh  Kepemilikan  Manajerial,  Kepemilikan Institusional,  Struktur Modal, Pertumbuhan Perusahaan Dan Profitabilitas  Terhadap Nilai Perusahaan  Pada  Perusahaan  Manufaktur  Di  Indonesia  Tahun  2015-2018. Jurnal  Stei Ekonomi , 28 (01), 153–171.
Oyedokun, G. E., Isah, S., & Awotomilusi, N. S. (2020). Ownership Structure And Firm Value Of  Quoted  Consumers  Goods  Firms  In  Nigeria. Journal  Of  Accounting  And  Strategic Finance , 3 (2), 214–228.
Owner: Riset & Jurnal Akuntansi e –ISSN  : 2548-9224 | p–ISSN  : 2548-7507 Volume 6 Nomor 1, Januari 2022 DOI : https://doi.org/10.33395/owner.v6i1.580
Panjaitan,  P.,  Amanda,  S.,  &  Liviani,  C.  (2020).  Pengaruh  Likuiditas,  Leverage  Dan Profitabilitas  Terhadap  Nilai  Perusahaan  Pada  Sektor  Barang  Dan  Konsumsi  Yang Terdaftar  Di  Bursa  Efek  Indonesia  Periode  2015-2018. Jurnal  Ilmiah  Universitas Batanghari Jambi , 20 (3), 908–914. Https://Doi.Org/10.33087/Jiubj.V20i3.1073
Permatasari,  N.  I.,  &  Khuzaini.  (2018).  Pengaruh  Ukuran  Perusahaan,  Struktur  Modal,  Dan Kepemilikan  Institusional  Terhadap  Nilai  Perusahaan  Property  And  Real  Estate. Jurnal Ilmu Dan Riset Manajemen , 7 (3), 2–19.
Siswanti,  D.  E.,  &  Ngumar,  S.  (2019).  Pengaruh  Struktur  Modal,  Profitabilitas,  Ukuran Perusahaan Terhadap Nilai Perusahaan. Jurnal Ilmu Dan Riset Akuntansi , 8 (2), 2–20.
Tubagus,  S.  A.  M.,  &  Khuzaini.  (2020).  Pengaruh  Ukuran  Perusahaan,  Struktur  Modal,  Dan Kepemilikan Institusional Terhadap Nilai Perusahaan. Jurnal Ilmu Dan Riset Manajemen , 9 (5), 2–21.
Widiyati, D. (2020). Pengaruh Profitabilitas, Ukuran Perusahaan, Leverage Dan Cash On Hand Terhadap  Nilai  Perusahaan  (Studi  Empiris  Pada  Perusahaan  Pertambangan  Batu  Bara Yang  Go  Public  Tahun  2017-2018  Di  Bursa  Efek  Indonesia). Jurnal  Riset  Akuntansi , 15 (2), 279–289.
Zahiroh,  N.,  &  Prijati.  (2018).  Pengaruh  Ukuran  Perusahaan,  Struktur  Modal,  Leverage,Dan Profitabilitas Terhadap Nilai Perusahaan. Jurnal Ilmu Dan Riset Manajemen : , 7 (8), 1–19.