ANALISIS KEBANGKRUTAN SILICON VALLEY BANK TERHADAP HARGA SAHAM PT. BANK CENTRAL ASIA Tbk
1 Lintang Permata Jati
1 Fakultas Ekonomi dan Bisnis, Universitas Singaperbangsa Karawang Email: 1 2110631020100@student.unsika.ac.id
2 Gusganda Suria Manda
2 Fakultas Ekonomi dan Bisnis, Universitas Singaperbangsa Karawang Email: 2 gusganda.suriamanda@fe.unsika.ac.id
Correspondence Author: 2110631020100@student.unsika.ac.id ========================================================================== Abstract : This article explores the resilience of the banking sector in the face of rising interest rates and the global economic slowdown caused by the recent measures of the Federal Reserve System (The Fed). Based  on  quantitative  data  with  descriptive  analysis  and  data  visualization,  the  results  show  that  the banking sector remains strong despite the volatile stock market. Notably, Bank Central Asia (BBCA) shares show  higher  stability  and  lower  risk  than  Silicon  Valley  Bank  (SIVBQ)  shares,  which  experienced significant fluctuations due to  bankruptcy in  March 2023. Investors tend to  be more attracted to  BBCA because  of  its  stability.  This  study  also  emphasizes  the  importance  of  a  thorough  understanding  of  the internal and external factors that affect stock value, as well as the importance of prudence in investment selection to  reduce the  risk of loss. Future  researchers are advised to  expand the scope of the study by including data from more institutions and exploring other factors that affect stock performance. Keywords : Bankruptcy, Bank, Stock, Stock price.
Abstrak : Artikel ini mengeksplorasi ketahanan sektor perbankan dalam menghadapi kenaikan suku bunga dan perlambatan ekonomi global yang disebabkan oleh langkah-langkah terbaru Federal Reserve System (The  Fed).  Berdasarkan  data  kuantitatif  dengan  analisis  deskriptif  dan  visualisasi  data,  hasil  penelitian menunjukkan bahwa sektor perbankan tetap kuat meskipun pasar saham bergejolak. Terutama, saham Bank Central Asia (BBCA) menunjukkan stabilitas yang lebih tinggi dan risiko yang lebih rendah dibandingkan saham Silicon Valley Bank (SIVBQ), yang mengalami fluktuasi signifikan akibat kebangkrutan pada Maret 2023. Investor cenderung lebih tertarik pada BBCA karena kestabilannya. Penelitian ini juga menekankan pentingnya pemahaman mendalam terhadap faktor-faktor internal dan eksternal yang mempengaruhi nilai saham,  serta  pentingnya  kehati-hatian  dalam  pemilihan  investasi  untuk  mengurangi  risiko  kerugian. Peneliti  selanjutnya  disarankan  untuk  memperluas  cakupan  studi  dengan  memasukkan  data  dari  lebih banyak institusi dan mengeksplorasi faktor-faktor lain yang mempengaruhi kinerja saham.
Kata Kunci : Kebangkrutan, Bank, Saham, Harga Saham. ==========================================================================

## PENDAHULUAN
Pasar  modal  merupakan  suatu  sistem  yang  menghubungkan  perusahaan  yang membutuhkan  dana  dengan  investor  yang  memiliki  dana  untuk  memenuhi  kebutuhan modal jangka panjang. Pasar modal bertujuan untuk memperoleh dana jangka panjang dengan biaya yang lebih rendah dibandingkan dengan sumber pendanaan lainnya, serta memberikan  kesempatan  bagi  investor  untuk  mendapatkan  keuntungan  dari  investasi mereka. Dengan peran pentingnya dalam memajukan perekonomian suatu negara, pasar modal  menjadi  mekanisme  yang  tidak  bisa  diabaikan.  Pasar  modal  dapat  membantu perusahaan-perusahaan  untuk  mengembangkan  usaha  dan  menciptakan  lapangan  kerja baru,  sementara  bagi  investor  dapat  memberikan  alternatif  investasi  yang menguntungkan.  Pasar  modal  merupakan  tempat  atau  platform  yang  menyediakan fasilitas untuk melakukan perdagangan saham atau surat berharga lainnya yang terdaftar
di  bursa  efek  melalui  transaksi  jual  beli  yang  dilakukan  oleh  investor  baik  individu maupun lembaga, guna memperoleh keuntungan dari perubahan harga saham atau surat berharga tersebut.
Faktor-faktor  yang  mempengaruhi  keberhasilan  pasar modal  yaitu:  (1)  pasokan surat berharga, perusahaan dengan kebutuhan keuangan yang cukup, (2) permintaan surat berharga, perusahaan dengan kebutuhan keuangan yang cukup, dan (3) situasi politik dan stabilitas ekonomi. (4) Kebijakan Pemerintah (5) Ketersediaan regulator dan pengawas yang  memfasilitasi  transaksi  secara  efektif.  Investor  harus  berhati-hati  dan mempertimbangkan hal-hal yang dapat mempengaruhi nilai Sahamnya. Memiliki akses pada informasi ekonomi makro, terutama  yang dipublikasikan oleh pemerintah, sangat penting bagi pasar. Informasi seperti itu dapat mempengaruhi keadaan ekonomi negara dan langsung mempengaruhi respons pasar. Saat ini, batasan negara bukan lagi menjadi kendala  dalam  investasi,  sehingga  investor  dari  negara  lain  dapat  dengan  mudah berinvestasi  di  negara  yang  berbeda.  Oleh  karena  itu,  investor  harus  selalu  mengikuti semua peristiwa di negara lain, karena perubahan bisa terjadi dengan sangat cepat.
Bank  merupakan  perusahaan  jasa  yang  mempercayai  nasabahnya,  yaitu. pelanggannya. Dengan pesatnya pertumbuhan perbankan, persaingan antar bank menjadi semakin  sulit  untuk  menarik  nasabah  dan  mempertahankan  pangsa  pasar  yang  ada.  Di antara  produk  dan  layanan  lainnya,  bank  harus  dapat  menawarkan layanan  berkualitas tinggi yang memenuhi kebutuhan dan preferensi pelanggan mereka. Profesor GM Verrine Stewart  menjelaskan  dalam  buku  kebijakannya  bahwa  bank  adalah  organisasi  yang berusaha  memenuhi  persyaratan  kredit  dengan  mencuci  bentuk  pertukaran  baru  dalam bentuk pembayaran sendiri dan uang yang dibeli di tempat lain dan simpanan paksa. Bank merupakan  sebuah  lembaga  keuangan  yang  bertugas  mengumpulkan  dana  dari masyarakat, lalu mengalirkannya kembali dalam bentuk kredit atau pembiayaan lainnya kepada masyarakat yang membutuhkan.
Pada  tanggal  10  Maret  2023,  terjadi  kejatuhan Silicon  Valley  Bank ,  bank  yang dijamin  terbesar  di  dunia  dengan  total  aset  sebesar  $209  miliar.  Dengan  cepat mengguncang pasar keuangan di seluruh dunia. Tidak ada satu pun pasar modal di dunia yang  tidak  terpengaruh  oleh  kebangkrutan.  Pasca  kebangkrutan  Silicon  Valley,  pasar akan memiliki pengalaman khusus bahwa berinvestasi di saham pasar modal tidak lepas dari peristiwa dan perkembangan di negara lain (Vo and Le 2023).
Indeks Harga Saham Gabungan (IHSG) adalah indikator penting untuk mengukur kinerja pasar saham Indonesia. Kebangkrutan Silicon Valley Bank menyebabkan IHSG turun signifikan dari 6,786.95 menjadi 6,565.47. Hal ini karena investasi dalam saham Silicon Valley Bank menyimpan Dolar Amerika, yang mempengaruhi portofolio investor Indonesia berbentuk Dolar. Kebangkrutan tersebut juga memicu ketidakpastian global, berdampak pada penurunan harga saham di berbagai sektor, terutama sektor keuangan dan saham di Indonesia, menyebabkan kerugian besar dan krisis kepercayaan di kalangan investor.
Bank  Central  Asia  (BBCA)  tetap  menjadi  bank  swasta  terkemuka.  Meskipun sektor perbankan dipengaruhi ketidakpastian ekonomi global dan domestik serta regulasi ketat, pertumbuhannya umumnya positif meskipun terjadi perlambatan di beberapa aliran pendapatan. Pertumbuhan pendapatan pada 2023 didukung oleh pertumbuhan kredit dari 12 persen menjadi 12 persen, mencapai Rp 713,8 miliar, dengan pertumbuhan kredit 43% atau Rp 11,5 triliun. Pendapatan BCA juga didukung oleh laba usaha di luar bunga sekitar Rp 23,5 triliun (2022). Kinerja positif ini menjadikan BCA berpredikat “sangat baik”.
Pada  tanggal  14  Maret  2023  terjadi  pelemahan  IHSG  sebesar  2,14%  menjadi 6.641  dan  situasi  bangkrutnya Silicon  Valley  Bank (SIVBQ)  turut  mempengaruhi sentimen pasar. Dalam periode tersebut, berdasarkan data statistik Bursa Efek Indonesia (BEI),  investor  asing  mencatatkan  aksi  jual  senilai  Rp4,64  triliun  dan  aksi  beli  senilai Rp3,3 triliun. Akibatnya, terjadi net sell sebesar Rp1,3 triliun. Saham milik Bank Central Asia (BBCA) tercatat asing melepas sebesar Rp 360,6 miliar.
Aksi jual bersih ini menunjukkan bahwa investor asing lebih cenderung menjual aset mereka di pasar modal Indonesia daripada membeli. Penyebabnya bisa bervariasi, seperti  kekhawatiran  terhadap  kondisi  ekonomi  global  akibat  kebangkrutan  Silicon Valley Bank (SIVBQ) yang dipicu kenaikan suku bunga  Federal Reserve System (The Fed)  sebesar  4,5%-5%  per  Maret.  Dalam  jangka  pendek,  aksi  jual  ini  dapat mempengaruhi kinerja pasar saham Indonesia dan menekan IHSG. Namun, pasar modal dipengaruhi banyak faktor dan bisa berubah.
Di  sisi  lain,  aksi  jual  bersih  investor  asing  membuka  peluang  bagi  investor domestik  untuk  membeli  saham  berkualitas  dengan  harga  lebih  rendah,  memperkuat kepemilikan lokal di pasar modal Indonesia. Penurunan IHSG tidak selalu mencerminkan kondisi  fundamental  perusahaan,  lebih  pada  sentimen  pasar  jangka  pendek.  Investor disarankan untuk tidak hanya bergantung pada pergerakan harga saham jangka pendek, tetapi juga melakukan analisis mendalam terhadap kinerja dan prospek perusahaan.
Pasar modal bersifat siklus dan dipengaruhi dinamika ekonomi global. Investor bijak  mempertimbangkan  diversifikasi  portofolio  untuk  mengurangi  risiko,  serta mengikuti perkembangan ekonomi dan kebijakan moneter global. Dalam jangka panjang, pasar modal yang sehat mencerminkan perekonomian yang kuat dan stabil, menyediakan kesempatan  bagi  perusahaan  untuk  berkembang  dan  bagi  investor  untuk  meraih keuntungan.  Regulasi  yang  efektif  dan  transparan  dari  otoritas  pasar  modal  seperti Otoritas Jasa Keuangan (OJK) di Indonesia penting untuk menjaga kepercayaan investor. OJK harus memastikan pasar beroperasi dengan integritas dan efisiensi. Pengawasan dan perlindungan  investor  perlu  ditingkatkan  untuk  meminimalkan  risiko  sistemik  dan menjaga stabilitas pasar.
Dengan  demikian,  meskipun  gejolak  pasar  seperti  kebangkrutan Silicon  Valley Bank dapat menimbulkan ketidakpastian jangka pendek, strategi investasi yang berbasis pada  analisis  fundamental,  diversifikasi,  dan  pengetahuan  yang  baik  tentang  dinamika pasar global akan membantu investor dalam mengelola portofolio mereka dengan lebih baik.  Edukasi  dan  literasi  keuangan  yang  memadai  juga  menjadi  kunci  bagi  investor untuk membuat keputusan yang bijaksana di tengah volatilitas pasar.

## KAJIAN LITERATUR

## Kebangkrutan
Bisnis yang tidak dapat membayar tagihan tepat waktu atau memenuhi tanggung jawab keuangan mereka kepada kreditor dikatakan bangkrut. Menurut pendapat Heryanto (2020),  sebuah  korporasi mengalami  kebangkrutan  ketika  nilai  kewajibannya  melebihi nilai asetnya. Masalah keuangan dicirikan sebagai kegagalan perusahaan untuk membuat kewajiban  keuangannya  tepat  waktu,  yang  menyebabkan  kebangkrutan.  Menurut Undang-Undang Nomor 4 Tahun 1998 Tentang Kepailitan, kepailitan dianggap sebagai syarat kepailitan yang telah dinyatakan pengadilan. Oleh karena itu, dapat disimpulkan bahwa  kebangkrutan  menggambarkan  situasi  di  mana  bisnis  tidak  dapat  memenuhi kewajibannya.  Sebagian  besar  waktu,  indikasi  awal  kebangkrutan  dapat  ditemukan
dengan hati-hati memeriksa dokumen keuangan dan menggunakan teknik tertentu.

## Harga Saham
Nurfauzi et al., (2023) mendefinisikan harga sebagai jumlah uang yang diperlukan untuk membeli barang atau jasa. Harga dalam arti yang lebih  luas mengacu pada nilai yang bersedia dibayar pelanggan untuk menggunakan atau memiliki produk atau layanan dengan  imbalan  serangkaian  manfaat.  Saat  melakukan  pembelian,  pembeli mempertimbangkan sejumlah aspek, termasuk harga, yang sering dikaitkan dengan nilai barang. Investor fokus pada perubahan harga saham sebagai faktor paling penting dalam aktivitas  pasar  modal.  Pergerakan  ini  merupakan  cerminan  akurat  dari  kinerja  dan keberhasilan  emiten.  Emiten  akan  menghasilkan  lebih  banyak  uang  dari  aktivitas perusahaannya  jika  kinerjanya  membaik.  Harga  saham  emiten  biasanya  naik  sebagai akibatnya.  Di  sisi  lain,  jika  kinerja  emiten  memburuk,  operasi  bisnisnya  akan menghasilkan laba yang lebih sedikit. Harga saham emiten akan turun dalam skenario ini. Investor  harus  diberitahu  bahwa,  selain  potensi  keuntungan,  investasi  juga  membawa kemungkinan  kerugian.  Keterampilan  dan  pengetahuan  investor  dalam  mengevaluasi pergerakan  harga  saham  berdampak  besar  pada  keuntungan  dan  kerugian  tersebut. Melalui  unsur-unsur  yang  mempengaruhi  fluktuasi  harga  saham,  baik  faktor  internal maupun  eksternal  dapat  digunakan  untuk  mempelajari  lebih  lanjut  tentang  organisasi yang berpotensi menghasilkan keuntungan atau kerugian bagi investor.

## Laba Bersih
Menurut Koeswardhana (2020), laba bersih adalah selisih antara total pendapatan dengan total biaya dalam satu periode akuntansi. Sedangkan menurut Urip Wardoyo et al., (2023), laba bersih adalah hasil usaha yang dihasilkan perusahaan setelah dikurangi semua  biaya  dan  beban  yang  dikeluarkan  dalam  kegiatan  operasional,  investasi,  dan pendanaan.  Kelebihan  pendapatan  atas  pengeluaran  selama  periode  waktu  tertentu, setelah  dikurangi  pajak  penghasilan,  disebut  sebagai  laba  bersih  dan  dilaporkan  dalam laporan laba rugi. Perlu ada klarifikasi karena ada beberapa cara untuk mendefinisikan laba  bersih.  Laba  bersih  adalah  istilah  yang  digunakan  untuk  menggambarkan  laba setelah semua biaya operasi, terutama biaya tetap atau overhead tetap, telah dikurangi. Ini berbeda dari laba kotor, yang, sebelum dikurangi biaya operasional atau pengeluaran overhead, mengacu pada perbedaan antara penjualan dan biaya langsung dari barang atau jasa yang disediakan (juga dikenal sebagai margin kotor atau margin laba kotor). Setelah menjual  barang  atau  jasa  mereka,  bisnis  menghasilkan  uang.  Jika  lebih  banyak  uang dihasilkan  daripada  yang  dihabiskan  untuk  penciptaan  atau  pasokan  barang  atau  jasa, telah  terjadi  keuntungan.  Maka  dianggap  bahwa  perusahaan  menghasilkan  laba akuntansi.  Laba  adalah  ukuran  keberhasilan  atau  kinerja  perusahaan  seperti  yang ditunjukkan dalam akun keuangannya. Laba mewakili pengembalian kepada pemegang saham  untuk  jangka  waktu  tertentu,  sedangkan  spesifik  laporan  menggambarkan bagaimana laba dibuat. Perbedaan positif antara pendapatan dan biaya yang dikeluarkan untuk mendapatkan laba disebut sebagai laba. Menurut definisi yang diberikan di atas, laba bersih adalah jumlah laba yang dihasilkan perusahaan dalam satu periode akuntansi setelah dikurangi semua biaya dan pengeluaran

## METODE PENELITIAN
Jenis  penelitian  yang  digunakan  adalah  jenis  penelitian  data  kuantitatif.  Data kuantitatif  merupakan  data  berupa  angka-angka  berupa  laporan  keuangan  (neraca  dan laba  rugi)  dan  rasio-rasio  keuangan.  Sinambela  dan  Arifin  (2021)  mendefinisikan
penelitian  kuantitatif  sebagai  jenis  penelitian  yang  memanfaatkan  angka  untuk menganalisis data dan menghasilkan informasi yang terorganisir. Data yang mencirikan kualitas  benda,  peristiwa,  atau  keadaan  inilah  yang  ingin  dikumpulkan  oleh  penelitian kuantitatif (Anisa et al., 2022). Untuk mengumpulkan informasi dan data yang diperlukan tentang Silicon  Valley  Bank (SIVBQ)  dan  Bank  Central  Asia  (BBCA),  metode pengumpulan  data  dalam  penelitian  ini  menggunakan  data  sekunder  yang  diperoleh melalui  situs  resmi  Bursa  Efek  Indonesia  (BEI),  yang  memiliki  alamat  situs  web www.idx.co.id, www.stockbit.com, dan www.yahoofinance.com. Studi ini berfokus pada aktivitas harga saham dan volume perdagangan BBCA sehubungan dengan kebangkrutan Silicon Valley Bank yang akan datang pada 10 Maret 2023. Harga saham dan aktivitas volume  perdagangan  adalah  variabel  yang  akan  dipelajari  dalam  penelitian  ini berdasarkan masalah penelitian yang didefinisikan dan hipotesis yang dijelaskan di atas. Selama rentang 14 hari, faktor-faktor ini akan dilacak. Setelah pengumpulan data, teknik analisis deskriptif digunakan untuk memeriksanya. Metode analisis deskriptif melibatkan pertama-tama menjelaskan fakta, kemudian melakukan analisis. Metode ini tidak hanya menyajikan informasi tetapi juga menjelaskannya secara menyeluruh

## HASIL DAN PEMBAHASAN

## Deksripsi Data
Bagi orang awam, pasar modal adalah tempat ambiguitas, perubahan cepat, dan fluktuasi.  Namun,  melihat  lebih  dekat  mengungkapkan  bahwa  beberapa  faktor,  seperti kinerja perusahaan dan analisis rasio keuangan, dapat dipelajari dalam kaitannya dengan variasi harga saham. Dampak besar dari kinerja perusahaan dan rasio keuangan terhadap harga saham telah ditunjukkan dalam beberapa penelitian. Oleh karena itu, investor dapat meneliti  elemen-elemen  ini  sebelum  berpartisipasi  di  pasar modal.  Tetapi  ada  juga  isu eksternal  yang  dapat  menyebabkan  suatu  harga  saham  mengalami  penurunan  yang drastis.  Hal  ini  terjadi  pada Silicon  Valley  Bank yang  bisa  dilihat  pada  Tabel  1  saat Federal Reserve System (The Fed) menaikkan suku bunga sebesar 4,5%-5% per bulan Maret.  Karena  kebijakan tersebut  banyak  nasabah Silicon  Valley  Bank yang  mayoritas adalah Startup menarik dana mereka dalam jumlah besar sehingga terjadilah Bank Run dan saham milik Silicon Valley Bank (SIVBQ) ditutup sementara atau suspend hingga dibuka kembali pada 28 Maret 2023 yang mengalami penurunan skala besar dari 10604 USD/Lot menjadi 53 USD.

## Tabel 1. Deskripsi Data Perdagangan Harga Saham Silicon Valley Bank (SIVBQ)
Tanggal *Harga Pembuka (USD) *Tertinggi (USD) *Terendah (USD) *Penutupan (USD) Volume H-2 (8 Maret 2023) 26686 27101 264.00 26783 835.185 H-1 (9 Maret 2023) 17655 17774 100.00 10604 38.746.481 H (10 Maret 2023) 10604 10604 106.04 10604 - H+1 (13 Maret 2023) 10604 10604 106.04 10604 - H+2 (14 Maret 2023) 10604 10604 106.04 10604 - H+3 (15 Maret 2023) 10604 10604 106.04 10604 - H+4 (16 Maret 2023) 10604 10604 106.04 10604 - H+5 (17 Maret 2023) 10604 10604 106.04 10604 - H+6 (20 Maret 2023) 10604 10604 106.04 10604 - H+7 (21 Maret 2023) 10604 10604 106.04 10604 - H+8 (24 Maret 2023) 10604 10604 106.04 10604 - H+9 (27 Maret 2023) 10604 10604 106.04 10604 - H+10 (28 Maret 2023) 53 074 1 40 84.502.118 H+11 (29 Maret 2023) 39 129 33 97 67.419.705
* Harga per lot (1 Lot = 100 Lembar)
Sumber: Data Sekunder diolah, 2024. https://finance.yahoo.com/quote/SIVBQ/history
Meskipun  terjadi  berbagai  hal  di  Pasar  Saham  dan  keadaan  ekonomi  global, Saham milik PT Bank Central Asia Tbk (BBCA) tak luput terkena dampak negatif akibat kejadian yang sudah disebutkan. Pada 9 Maret 2023 BBCA memiliki harga saham sebesar 54.06 USD/Lot tetapi mengalami penurunan secara bertahap sehingga titik terendahnya berada  pada tanggal  16  Maret  yang  dimana  menyentuh  diharga  51.88  USD/Lot.  Sama seperti IHSG, BBCA mengalami rebound sehingga harganya mulai naik kembali sedikit demi sedikit dari tanggal 17 Maret yang dimulai dari harga 52.50 USD/Lot sampai titik tertinggi berada pada tanggal 28 Maret yang mencapai di 55.00 USD/Lot.
Tabel 2. Deskripsi Data Perdagangan Harga Saham PT Bank Central Asia Tbk.
(BBCA)
Tanggal *Harga Pembuka (USD) *Tertinggi (USD) *Terendah (USD) *Penutupan (USD) Volume (USD) H-2 (8 Maret 2023) 53.44 53.59 52.50 53.59 3.900,09 H-1 (9 Maret 2023) 54.06 54.06 53.44 53.59 3.387,59 H (10 Maret 2023) 53.13 53.44 52.81 52.81 3.727,47 H+1 (13 Maret 2023) 52.81 53.91 52.81 53.44 5.129,86 H+2 (14 Maret 2023) 52.66 52.97 52.03 52.03 5.726,58 H+3 (15 Maret 2023) 52.81 52.97 52.03 52.03 4.374,19 H+4 (16 Maret 2023) 51.88 52.19 51.56 51.88 5.995,55 H+5 (17 Maret 2023) 52.34 52.81 52.03 52.34 8.834,41 H+6 (20 Maret 2023) 52.50 52.97 52.34 52.50 2.333,38 H+7 (21 Maret 2023) 52.50 53.13 52.34 53.13 4.570,45 H+8 (24 Maret 2023) 54.38 55.16 53.91 55.16 10.817,63 H+9 (27 Maret 2023) 55.16 55.16 54.38 54.38 7.094,48 H+10 (28 Maret 2023) 55.00 55.00 55.00 54.22 5.429,21
H+11 (29 Maret 2023) 54.22 55.00 53.91 55.00 4.995,34 * Harga per lot (1 Lot = 100 Lembar)
Sumber: Data Sekunder diolah, 2024. https://www.idx.co.id/id/perusahaan-tercatat/profil-perusahaan-tercatat/BBCA

## Visualisasi Data
Sumber: Data Sekunder diolah, 2024. https://id.tradingview.com/ Gambar 1. Chart Pergerakan Saham SIVBQ dan BBCA pada 08 Maret 2023 – 29 Maret 2023
Gambar 1 menunjukkan perbandingan harga saham Silicon Valley Bank (SIVBQ) dan Bank Central Asia (BBCA) selama periode penelitian dari 08 Maret 2023 hingga 29 Maret  2023.  Grafik  ini  menggambarkan  tren  dan  fluktuasi  harga  saham  kedua  bank tersebut.  Dalam  periode  ini,  harga  saham  SIVBQ  mengalami  penurunan  drastis  akibat kebangkrutan yang terjadi pada Maret 2023. Fluktuasi harga saham SIVBQ sangat tajam dan menunjukkan volatilitas yang tinggi. Sebaliknya, harga saham BBCA menunjukkan stabilitas  yang  lebih  besar  dengan  tren  kenaikan  yang  konsisten,  meskipun  ada  sedikit fluktuasi.
Grafik ini mencerminkan perbedaan kondisi fundamental dan risiko antara kedua bank tersebut. SIVBQ mengalami tekanan besar akibat masalah internal dan eksternal, sementara  BBCA  tetap  stabil  karena  kondisi  ekonomi  Indonesia  yang  relatif  baik  dan kinerja keuangan bank yang solid. Setelah terjadi insiden Silicon Valley Bank ( SIVBQ ) pada  10  Maret  2023,  terjadi  pergerakan  negatif  pada  Indeks  Harga  Saham  Gabungan (IHSG),  dapat  dilihat  pada  Gambar  2  IHSG  pada  tanggal  13  Maret  2023  berada  di 6,786.95 tetapi setelah itu IHSG mengalami penurunan yang signifikan sebanyak tiga kali hingga titik terendah berada pada tanggal 16 Maret  2023 di 6,565,47. Namun demikian IHSG perlahan naik sedikit demi sedikit, tanggal 17 Maret IHSG berhasil naik ke angka 6,678,24  dan  di  tanggal  28  Maret  2023  saat Silicon  Valley  Bank (SIVBQ)  lepas  dari Suspend nya IHSG ada di angka 6,760,33. Pada tanggal 29 Maret, IHSG mencapai titik tertingginya yaitu di angka 6,839,44.
Sumber: Data Sekunder diolah, 2024. https://stockbit.com/symbol/IHSG Gambar 2. Chart Pergerakan Indeks Harga Saham Gabungan Bulan Maret 2023
Statistik Deskriptif
Tabel 3. Statistik Deskriptif Harga Saham
Saham Mean Std Dev Min Max SIVBQ 10748,07 6391,097 39 26686 BBCA 53,34 1,040 51,88 55,16
Sumber: Data diolah SPSS, 2024.

## Pembahasan
Dapat di amati bahwa terdapat perbedaan yang mencolok antara perilaku kedua saham  yang  diamati,  yaitu  SIVBQ  dan  BBCA.  Harga  saham  SIVBQ  menampilkan rentang nilai yang amat luas, dari titik terendah hingga puncak tertingginya, sementara deviasi  standarnya  menunjukkan  tingkat  volatilitas  yang  cukup  signifikan.  Ini menandakan bahwa saham tersebut cenderung memberikan respons yang cepat terhadap perubahan-perubahan dalam kondisi pasar. Di sisi lain, harga saham BBCA menunjukkan karakteristik  yang  jauh  lebih  stabil.  Rentang  nilai  yang  lebih  terkendali  dan  deviasi standar yang lebih rendah menegaskan kestabilan harga  yang lebih mantap. Fenomena ini  menunjukkan  bahwa  fluktuasi  harga  saham  BBCA  cenderung  lebih  terkendali  dan dapat diprediksi.
Mengamati pola sejarah harga saham, terlihat bahwa saham SIVBQ menunjukkan tren  yang  lebih  volatil,  terutama  setelah  mengalami  kebangkrutan  pada  Maret  2023. Fluktuasi harga yang tinggi ini mencerminkan ketidakpastian yang mungkin dialami oleh para  pemegang  sahamnya.  Sebaliknya,  harga  saham  BBCA  menunjukkan  konsistensi yang  luar  biasa  dengan  tren  kenaikan  yang  berlangsung  secara  konsisten  sepanjang periode analisis. Ini menunjukkan bahwa saham BBCA menarik minat investor karena stabilitasnya yang dapat diandalkan.
Mengapa  BBCA  dalam  kejadian  ini  tidak  mengalami  penurunan  yang  sangat dalam dan malah cenderung naik, hal disebabkan oleh dua hal yaitu:

## 1. Laporan Keuangan Yang Baik
Berdasarkan laporan keuangan yang sudah dikeluarkan oleh BBCA, bisa dilihat pada gambar 3 dan 4 bahwa Laporan Keuangan BBCA tidak mengalami minus atau Loss. Hal ini disebabkan karena sistem keuangan yang dimiliki BBCA sudah terarah oleh Bank Indonesia  (BI)  dan  diperkuat  untuk  mengantisipasi  kegagalan  bank  seperti  kasus Lehmans Brother pada tahun 2008. (Reller 2022)
Sumber: https://stockbit.com/symbol/BBCA/financials Gambar 3. Laporan Keuangan Q1 2022 - Q1 2023 BBCA
Sumber: https://stockbit.com/symbol/BBCA/seasonality Gambar 4. Laporan Keuangan BBCA Dalam Kurun Waktu 5 Tahun (2019-2023)

## 2. Kepercayaan Konsumen Indonesia Yang Tinggi
Selain  dari  laporan  keuangan  yang  baik,  hal  positif  lainnya  adalah Consumer Confidence Index (CCI) milik konsumen Indonesia masih di tahap optimis, dapat dilihat di gambar 4 bahwa saat ini CCI masyarakat Indonesia berada di sekitar 122.4 per bulan Maret masih jauh di atas 100 poin yang mengindikasikan bahwa konsumen masih optimis dengan pertumbuhan ekonomi dalam 6 bulan kedepan. Diharapkan CCI di atas 100 poin ini masyarakat tetap bisa melakukan spending, meminjan duit dibank untuk kredit usaha, kredit rumah dsb.
Sumber: https://www.bi.go.id/en/publikasi/laporan/Pages/SK-Maret-2023.aspx Gambar 5.
Grafik Consumer Confidence Index terhadap Bank bulan Maret 2023

## KESIMPULAN DAN SARAN
Hal  ini  dapat  disimpulkan  dari  hasil  penelitian  dan  pembahasan  yang  telah dijelaskan  bahwa  sektor  perbankan  adalah  salah  satu  sektor  yang resilience atau  tetap bertahan di tengah kenaikan suku bunga oleh Federal Reserve System (The Fed) dan di tengah perlambatan ekonomi global. Sehingga tidak ada pengaruh jangka panjang antara kebangkrutan Silicon Valley Bank (SIVBQ) terhadap Indeks harga saham Bank Central Asia Tbk. (BBCA).
Hasil  menunjukkan  bahwa  saham  Bank  Central  Asia  (BBCA)  lebih  stabil  dan kurang  berisiko  dibandingkan  saham Silicon  Valley  Bank (SIVBQ)  yang  mengalami fluktuasi  besar  akibat  kebangkrutan  pada  Maret  2023.  Investor  mungkin  lebih  tertarik pada  Bank  Central  Asia  (BBCA)  karena  stabilitasnya,  sementara Silicon  Valley  Bank (SIVBQ) menunjukkan risiko yang lebih tinggi pasca-kebangkrutan.
Karena  volatilitas  intrinsiknya,  saham  memiliki  variasi  yang  menantang  untuk diperkirakan  atau  diukur.  Tetapi  investor  yang  berpengetahuan  luas  di  sektor  ini  tidak diragukan lagi membuat penilaian mereka sendiri. Studi sebelumnya menyatakan bahwa berbagai faktor internal dan eksternal, serta kombinasi keduanya, dapat menarik investor ke ekuitas. Namun, penting bagi investor untuk mempertimbangkan berbagai faktor yang dapat  mempengaruhi  nilai  saham,  seperti  kondisi  ekonomi  global,  kebijakan  moneter, kinerja perusahaan, dan faktor-faktor lain yang dapat memengaruhi pasar saham. Dengan memahami  faktor-faktor  ini,  investor  dapat  membuat  keputusan  investasi  yang  lebih
terinformasi dan mengurangi risiko yang terkait dengan volatilitas pasar saham.
Berdasarkan kesimpulan sebelumnya, rekomendasi berikut, terutama untuk pasar saham,  dapat  dibuat:  Bagi  investor,  penting  untuk  lebih  berhati-hati  ketika  memilih investasi mereka untuk mencegah kerugian dengan memilih bank  yang kuat atau lebih dari  cukup,  bagi  peneliti  selanjutnya  untuk  memperluas  cakupan  studi  mereka  dengan memasukkan data dari lebih banyak institusi dalam sampel, serta melakukan penelitian lebih lanjut untuk mengeksplorasi faktor-faktor lain yang mempengaruhi kinerja saham kedua  bank  dan  bagi  Manajemen  bank,  harus  tetap  menjalankan  keuangannya  secara efisien untuk menghindari penurunan yang dapat membuat bank tidak mampu menangani masalah keuangan yang akan datang.

## DAFTAR PUSTAKA
Abreu, M.  K. (2020).  Exploring the Collapse of Lehman Brothers and the Bailout that Never Happened. SSRN 3911777 .
Akhtaruzzaman, M., Boubaker, S., & Goodell, J. W. (2023). Did the collapse of Silicon Valley Bank catalyze financial contagion? Finance Research Letters , 56. Amalo, F., Safira, R. D., Ng, S., Dewantara, B., & Yuniawati, R. A. (2023). Literature Review:  Hubungan  Margin  Laba  Bersih  dan  Kinerja  Keuangan  Perusahaan. Journal of Economic, Bussines and Accounting (COSTING) , 1638-1647. Anisa,  O.  N.,  Agung,  R.  E.,  &  Nurcahyono,  N.  (2022).  Faktor-Faktor  yang Mempengaruhi Harga Saham:  Berdasarkan Signaling Theory. Jurnal Akuntansi
Indonesia , 85-95. Bank Indonesia. (2024, 05 23). https://www.bi.go.id/en/publikasi/laporan/Documents/SK-March-2023.pdf. Retrieved from www.bi.go.id: https://www.bi.go.id/en/publikasi/laporan/Pages/SK-Maret-2023.aspx
Fadila, A. N., & Nuswandari, C. (2022). Apa saja faktor-faktor yang mempengaruhi harga saham. E-Bisnis: Jurnal Ilmiah Ekonomi Dan Bisnis , 283-293. Hawiwika, L. (2021). Determinasi Indeks Harga Saham Gabungan: Analisis Pengaruh Bi Rate,  Kurs  Rupiah  Dan  Tingkat  Inflasi  (Literature  Review  Manajemen Keuangan). Jurnal Ekonomi Manajemen Sistem Informasi , 650-658. Heryanto,  A.  C.  (2020).  ANALISIS  PREDIKSI  KEBANGKRUTAN  PERUSAHAAN DENGAN MODEL GROVER. COMPETITIVE Jurnal Akuntansi dan Keuangan , 54-65.
Koeswardhana,  G.  (2020).  Analisis  Kemampuan  Laba  Kotor,  Laba  Operasi  Dan  Laba Bersih Dalam Memprediksi Arus Kas Di Masa Mendatang. JISAMAR (Journal of Information System, Applied, Management, Accounting and Research) , 41-48. McDonald, L. G., & Robinson, P. (2010). The Collapse of Lehman Brothers : Detik-detik kehancuran lembaga keuangan terbesar di dunia. Jakarta: Ufuk Press. Nurfauzi, Y., Taime, H., Hanafiah, H., Yusuf, M., & Asir, M. (2023). Literature Review: Analisis Faktor yang Mempengaruhi Keputusan Pembelian, Kualitas Produk dan Harga Kompetitif. Management Studies and Entrepreneurship Journal (MSEJ) , 183-188.
PT  Bursa  Efek  Indonesia.  (2024,  May  23). https://www.idx.co.id/id/perusahaan- tercatat/profil-perusahaan-tercatat/ .  Retrieved  from  https://www.idx.co.id/: https://www.idx.co.id/id/perusahaan-tercatat/profil-perusahaan-tercatat/BBCA
Reller, C. J. (2022). Lehman Brothers Bankruptcy: Reasons, Effects, and Outcome.
Shobri, M. Q., Baihaqi, M. A., kubro, P. B., Andiyani, R. A., Istikhomah, F., Handayani, P. T., . . . Nuryana, I. (2023). Model Analisis Harga Saham Sektor Finansial PT. Bank Central AsiaTbk. (BBCA). Jurnal Keilmuan Dan Keislaman , 260-269. Silitonga,  D.  (2022). Kinerja  Keuangan  dan  Profitabilitas  Bank. Banyumas:  Zahira Media Publisher.
Sinambela,  E.  A.,  &  Arifin,  S.  (2021).  Studi  Tentang  Kinerja  Karyawan  ditinjau  dari Keberadaan  Sistem  Informasi  Akuntansi  dan  Pengendalian  Internal. Realible Accounting Journal , 58-70. Stockbit.  (2024,  May  23). stockbit.com/symbol/BBCA/financials .  Retrieved  from stockbit.com: https://stockbit.com/symbol/BBCA/financials
Stockbit.  (2024,  May  23). stockbit.com/symbol/BBCA/seasonality .  Retrieved  from stockbit.com: https://stockbit.com/symbol/BBCA/seasonality
Stockbit.  (2024,  May  23). stockbit.com/symbol/IHSG .  Retrieved  from  stockbit.com: https://stockbit.com/symbol/IHSG
Sutanto,  C.  (2021).  Literature  Review:  Pengaruh  Inflasi  Dan  Leverage  Terhadap Profitabilitas Dan Return Saham. Jurnal Ilmu Manajemen Terapan , 589-603. Tannadi, B. (2020). Ilmu Saham: Pengenalan Saham. Jakarta: Elex Media Komputindo. Tradingview. (2024, May 23). https://id.tradingview.com/ . Retrieved from tradingview.com: https://id.tradingview.com/symbols/IDX-BBCA/
Vo, L. V., & Le, H. T. (2023). From Hero to Zero  - The Case of Silicon Valley Bank. Journal of Economics and Business , 127.
Wardoyo, D. U., Musrady, R. A., & Siagian, H. A. (2023). PENGARUH PENDAPATAN USAHA DAN BEBAN OPERASIONAL TERHADAP LABA BERSIH. Jurnal Riset Pendidikan Ekonomi (JRPE) , 102-108. Yahoo.  (2024,  May  23). https://finance.yahoo.com/quote/SIVBQ .  Retrieved  from https://finance.yahoo.com/: https://finance.yahoo.com/quote/SIVBQ/history Yuniartini, N. K., & Sedana, I. B. (2020). Dampak Stock Split Terhadap Harga Saham dan  Aktivitas  Volume  Perdagangan  Saham  di  Bursa  Efek  Indonesia. Diss. Udayana University .