## ANALISIS PENGUKURAN KINERJA PERUSAHAAN PT XYZ DENGAN MENGGUNAKAN METODE BALANCED SCORECARD
Yakobus Teofilus Program Studi Magister Manajemen, Universitas Tarumanagara jakobus.teofilus@gmail.com ( corresponding author )

## Anas Lutfi

## Program Studi Magister Ilmu Hukum, Universitas Al Azhar Indonesia
Abstract: The  business  environment today  in  Indonesia  is  shifting  to  a  whole  new  level  of measuring its performance. Rather than only one financial perspective which causes evaluating the customer’s needs, the internal processes, and the human resources separately, the company must  have  a  comprehensive  tool  to  link  its  vision  and  missions  into  strategies  that  can  be implemented and measured. This research aims to analyze and explore the linkage of vision, and missions into a strategy map, also a measurement of performances at the company using SWOT analysis, TOWS analysis, IE matrix, and Balanced Scorecard analysis. This research presents  that  balanced  scorecard  measurement  could  give  benefits  by  exploring  the  non- financial perspectives that enable the company to create strategic alignment between strategic objectives  that  link  the  company’s  vision  and  missions  into  strategic  outcomes  and performance drivers which can boost the company’s performance.
Keywords: Balanced  Scorecard,  A  Measurement  of  Performances,  Strategic  Alignment,
Strategic Objectives, Strategy Map

## PENDAHULUAN
Pertumbuhan sektor properti dalam satu dekade terakhir telah mengalami pasang surut, diawali pada tahun 2008 dimana perekonomian negara Republik Indonesia terkena imbas dari krisis subprime mortgage dari negara Amerika yang juga memengaruhi sektor properti. Namun perekonomian Indonesia sudah lebih tangguh dibanding pada satu dekade sebelumnya, yakni tahun 1998, tahun-tahun berikutnya sektor properti mulai  merangkak naik  bahkan disinyalir mencapai puncaknya pada tahun 2013. Namun seiring pertumbuhan signifikan sektor properti pada sisi perbankan mengimbangi hal tersebut, dapat dilihat pada pertumbuhan BI Rate dari 6,75% pada tahun 2009 menjadi 7,75% pada tahun 2015 yang sangat berpengaruh pada kredit kepemilikan  sektor  properti,  tahun  berikutnya  pertumbuhan  properti  masih  dinilai  lambat, namun tahun ini sektor properti mulai diyakini merangkak naik, sehingga banyak perusahaan properti  mulai  menggarap  dan  menjual  produknya,  sejalan  dengan  maraknya  pergerakan terebut perusahaan pengembang wajib memiliki strategi yang tang tepat dan berdaya guna.
PT  XYZ  adalah  perusahaan  pengembang  properti  yang  telah  cukup  lama  beroperasi, yakni  sejak  1993.  Namun,  sistem  pengukuran  kinerjanya  masih  menggunakan  model pengukuran  finansial  konvensional.  Hal  ini  menyebabkan  perusahaan  memiliki  hambatan mengukur  kinerja  bisnis  karena  pengukuran  aset  non  finansial  tidak  pernah  dilakukan,  serta sulit  untuk  menerjemahkan  dan  mendistribusikan hubungan  visi, misi,  dan  nilai  dasar,  serta sasaran jangka panjangnya kepada setiap elemen perusahaan. Sehingga permasalahan tersebut apabila  dibiarkan,  dapat  menghambat  pertumbuhan  dan  daya  saing  perusahaan  dalam mencapai  tujuan  utamanya.  Saat  ini  PT  XYZ  sudah  dikelola  oleh  generasi  kedua  pemilik,
walaupun  pertumbuhan  secara  pengukuran  finansial  meningkat,  namun  masih  terdapat kesenjangan  yang  cukup  dirasakan  pada  masing-masing  elemen  perusahaan  dimana  seperti berjalan sendiri tanpa arah yang jelas, hanya melakukan instruksi tanpa mengetahui untuk apa divisi tersebut melakukan hal tersebut dan tanpa pengukuran yang konsisten.

## TELAAH KEPUSTAKAAN
Salem  et  al.  (2012)  menyampaikan  kesimpulan  bahwa  “Sejak  dekade  terakhir,  sistem pengukuran  kinerja  telah  menjadi  kebutuhan  legislatif  pada  sektor  swasta  maupun  publik. Perusahaan  selalu  mencari  perangkat  pengukuran  kinerja  yang  efektif.  Namun  sangat disayangkan,  banyak  sistem  pengukuran  kinerja  memiliki  kekurangan  khususnya  terhadap pengukuran  lingkungan  dan  sosial.  Membandingkan  Balanced  Scorecard  dengan  sistem pengukuran  kinerja  lainnya  membuktikan  bahwa  Balanced  Scorecard  memiliki  kemampuan lebih  dari  sistem  pengukuran  kinerja  lainnya  terutama  karena  Balanced  Scorecard  mampu menampilkan dimensi yang berbeda dari kinerja itu sendiri.”
Sehingga  mengutip  Sipayung  (2009)  utarakan  bahwa  “Keberhasilan  atau  kegagalan perusahaan  tidak  dapat  dimotivasi  atau  diukur  dalam  ukuran  jangka  pendek  oleh  model akuntansi  keuangan  tradisional.  Karena  model finansial  tradisional  tersebut,  pada  umumnya hanya mengukur peristiwa masa lalu, bukan mengukur kinerja investasi yang akan ditanamkan dalam berbagai kapabilitas untuk menghasilkan nilai masa depan.” Pendapat ilmiah mengenai sistem pengukuran kinerja dijelaskan oleh  Bourne et  al. (2003) dimana “Sistem pengukuran kinerja didefinisikan sebagai seperangkat ukuran yang digunakan untuk menjadikan aksi-aksi dari efektivitas dan efisiensi sebagai data kuantitatif”.
Kaplan  dan  Norton  (1996)  menyatakan  mengapa  Balanced  Scorecard  sangat  penting dalam strategi bisnis, adalah sebagai berikut:
1. Balanced  Scorecard  mampu  menjelaskan  visi  masa  depan  perusahaan  kepada  seluruh elemennya. Hal  ini menciptakan pemahaman bersama dari  seluruh elemen perusahaan terhadap visi masa depan perusahaan.
2. Balanced  Scorecard  menciptakan  model  strategis  menyeluruh  yang  memungkinkan seluruh  karyawan  melihat  bagaimana  mereka  berkontribusi  terhadap  keberhasilan organisasi.  Tanpa  hubungan  ini,  karyawan  dan  divisinya  hanya  menunjukkan  kinerja lokal  tetapi  belum  tentu  bahkan  cenderung  tidak  memberikan  kontribusi  terhadap pencapaian sasaran strategis perusahaan.
3. Balanced Scorecard fokus pada upaya perubahan. Ketika sasaran dan pengukuran yang tepat  guna  ditemukan,  maka  kemungkinan  keberhasilan  pelaksanaannya  akan  sangat besar.
4. Sehubungan  dengan  beberapa  pernyataan  di  atas,  peneliti  tertarik  untuk  mendalami sistem  pengukuran  kinerja  perusahaan  melalui  pendekatan  Balanced  Scorecard  yang akan  dituangkan  dalam  penelitian  dengan  judul  “Analisis  Pengukuran  Kinerja Perusahaan PT XYZ dengan Menggunakan Metode Balanced Scorecard”.

## POKOK MASALAH
Pokok masalah yang akan dibangun pada penelitian ini adalah sebagai berikut:
1. Bagaimana analisis SWOT terhadap posisi strategis perusahaan?
2. Bagaimana analisis matriks TOWS dan alternatif rumusan strategisnya?
3. Apa  sasaran  strategis  dari  masing-masing  empat  perspektif  Balanced  Scorecard  yang seharusnya perusahaan miliki untuk meningkatkan kinerjanya?
4. Bagaimana pengukuran Balanced Scorecard memperlihatkan kinerja perusahaan?

## METODE PENELITIAN
Metode  analisis  data  dalam  penelitian  ini  menggunakan  metode  dengan  eksplanasi deskriptif, dimana setelah data diperoleh keseluruhannya lalu ditindaklanjuti dengan langkah berikutnya, yakni dianalisis untuk mendapatkan hasil yang baik serta dapat dimanfaatkan untuk merumuskan  strategi  baru  yang  meningkatkan  kinerja  perusahaan.  Langkah-langkah  dalam menganalisis data adalah sebagai berikut:
1. Memeriksa data yang diperoleh apakah sudah benar sesuai kriteria yang dibutuhkan atau belum.
2. Identifikasi data, yakni menggunakan data sesuai dengan bentuk dan keperluannya.
3. Interpretasi  dan  analisis  data,  yakni  menetapkan  ukuran  dan  metode  yang  diperlukan untuk mengolah data yang diperoleh.
4. Pengambilan kesimpulan, yakni berdasarkan hasil analisis dapat ditarik kesimpulan. Metode analisis yang digunakan pada penelitian ini adalah (Kaplan & Norton, 2007):
1. Analisis SWOT dilanjuti dengan analisis External Factor Evaluation (EFE) dan Internal Factor Evaluation (IFE), serta analisis matriks IE untuk mengetahui posisi perusahaan saat ini dan tema strategis.
2. Analisis Pair-Wise Comparisons untuk menentukan bobot EFE dan IFE, bobot Balanced Scorecard beserta bobot indikator penggeraknya.
3. Analisis  Matriks  TOWS  terhadap  hasil  analisis  SWOT  untuk  mendapatkan  indikator strategis.
4. Analisis  Balanced Scorecard  untuk mendapatkan sasaran strategis, indikator hasil, dan indikator penggerak yang disertai bobot untuk mengukur kinerja perusahaan.

## ANALISIS DAN BAHAN TEMUAN
Langkah  awal  dalam  menyusun  strategi  perusahaan  yang  dituangkan  dalam  Balanced Scorecard  PT  XYZ,  peneliti  terlebih  dahulu  melakukan  analisis  faktor-faktor  eksternal  dan internal  dengan  menggunakan  metode  analisis  SWOT,  analisis External  Factor  Evaluation (EFE)  dan Internal  Factor  Evaluation (IFE),  serta  analisis  matriks  TOWS  untuk  dapat mengidentifikasi faktor-faktor tersebut kemudian diolah menjadi sebuah strategi bisnis.
Setelah melakukan identifikasi  faktor-faktor utama yang terdapat  pada masing-masing elemen SWOT, analisis dilanjutkan dengan melalui analisis matriks IE, dimana setiap faktor- faktor  utama  eksternal  dan  internal  dari  analisis  SWOT  diberi  bobot  dan rating untuk menentukan posisi  perusahaan pada sektor industri  saat  ini. Hasil dari analisis  EFE  dan IFE adalah  posisi  perusahaan  berada  pada  sel  ke-V  matriks  IE  dengan  tema  strategis  yang disarankan yakni penetrasi pasar dan pengembangan produk.
Dilanjuti dengan analisis Balanced Scorecard yang akan membahas detail dari masing- masing  perspektif  untuk  menghasilkan  indikator  hasil  dan  indikator  penggeraknya. Pembahasan tersebut adalah sebagai berikut.

## Perspektif Keuangan
Perspektif keuangan PT XYZ memiliki bobot sebesar 32%, dengan indikator penggerak sebagai berikut (Mulyadi, 1993): total pendapatan, margin laba kotor, margin laba bersih, rasio biaya operasional, perputaran akun piutang, dan rata-rata periode kolektif. Melihat data laporan dan neraca, hasil analisis indikator penggerak dapat dilihat dari pendapatan usaha mengalami pertumbuhan  yang  cukup  baik  sebesar  138,26%  dibanding  tahun  sebelumnya, margin laba kotor  yang  mengalami  penurunan  sebesar  98,76%  diikuti  oleh margin laba  bersih  sebesar 95,96%,  sementara  rasio  biaya  operasional  mengalami  kenaikan  sebesar  0,12%  yang sebenarnya memberi sinyal kurang baik, perputaran piutang mengalami pertumbuhan sebesar 0,42%, dan periode koleksi rata-rata yang mengalami percepatan dari rata-rata koleksi selama 246 hari menjadi rata-rata 189 hari.

## Perspektif Pelanggan
Analisis untuk perspektif pelanggan diawali oleh tingkat pertumbuhan jumlah pelanggan yang berhasil menambah sebesar 8,00% di akhir 2013, serta mengalami peningkatan di akhir tahun 2014 sebesar 11,48%. Sementara pertumbuhan jumlah pelanggan baru sebagai penanda bahwa perusahaan telah memperluas jangkauan pangsa pasar berhasil meningkat di akhir 2013 sebesar 7,42%, diikuti akhir tahun 2014 yang bertambah sebesar 10,52%. Pertumbuhan jumlah pelanggan  lama  menandakan  bahwa  adanya  kepuasan  dari  pelanggan  sehingga  pelanggan membeli ulang produk perusahaan bertumbuh signifikan di akhir 2013 sebesar 12,37%, serta bertumbuh  18,26%  di  akhir  2014.  Dilanjutkan  dengan  indeks  kepuasan  pelanggan  yang diperoleh dari kuesioner pelanggan memperlihatkan hasil baik di tahun 2013, dimana indeks kepuasan  mencapai  angka  3,78  dari  skala  1-5,  namun  seiring  dengan  pertumbuhan  jumlah pelanggan maka indeks kepuasan pelanggan pun menurun menjadi 3,69.

## Perspektif Proses Internal
Pengukuran  kinerja  pada  perspektif  proses  internal  Balanced  Scorecard  memerlukan adanya proses inovasi, operasional, dan layanan yang mendekati kebutuhan pelanggan (Banker et al., 2004). Pengukuran kinerja inovasi diukur melalui peningkatan produktivitas aset, diukur dari rasio luas aset produktif per karyawan perusahaan yang menggambarkan semakin besar luas  aset  per  meter  persegi  terhadap  satu  karyawan  semakin  besar  kinerja  yang  dihasilkan. Penggerak untuk kinerja tersebut adalah rasio aset terjual per karyawan dan rasio aset terencana per  karyawan.  Pada  tahun  2013,  PT  XYZ  berhasil  membukukan  aset  terjual  seluas  50.030 meter  persegi  dan  aset  terencana  seluas  62.537  m 2 dengan  jumlah  karyawan  sebanyak  133 orang, sehingga rasio aset terjual per karyawan adalah 376 meter persegi terjual per karyawan dan  470  meter  persegi  terencana  per  karyawan.  Di  tahun  2014,  tercatat  aset  terjual  seluas 63.852 meter persegi terjual dan 87.988 meter persegi terencana dengan jumlah karyawan yang meningkat menjadi 138 orang, sehingga rasio menjadi 463 meter persegi terjual per karyawan dan  638  meter  persegi  terencana  per  karyawan,  sementara  rasio  biaya  kerja  tambah/kurang terhadap biaya kontrak pada tahun 2013 tercatat sebesar 0,5% dan pada tahun 2014 meningkat menjadi 0,63%. Sementara rasio serah terima pelanggan mengalami penurunan dari rata-rata tepat serah terima sebesar 94,94% di tahun 2013 menjadi 93,17% di tahun 2014. Sementara, penyelesaian  rata-rata  komplain  konstruksi  juga  meningkat  dari  rata-rata  2,63  hari  di  tahun 2013 menjadi 2,53 hari di tahun berikutnya, hasil kepuasan pelanggan pada tahun 2013 didapat sebesar 3,63 namun menurun di tahun 2014 menjadi 3,58.

## Perspektif Pembelajaran dan Pertumbuhan
Pengukuran  kinerja  pada  perspektif  pembelajaran  dan  pertumbuhan  fokus  kepada  tiga hal  utama,  yakni  kompetensi  strategis,  teknologi  strategis,  dan  lingkungan  kerja  yang  aktif produktif  (David  &  David,  2015).  Pada  tahun  2013,  PT  XYZ  mencatat  total  jam  pelatihan adalah 90 puluh jam, dengan jumlah karyawan sebanyak 133 orang maka rata-rata jumlah jam pelatihan per karyawan selama satu tahun adalah hanya 40 menit, hal ini diperburuk ditahun 2014  dimana  jumlah  jam  pelatihan  hanya  77  jam  sementara  jumlah  karyawan  meningkat menjadi  138 karyawan, sehingga rata-rata jam pelatihan per karyawan hanya 33 menit  saja. Penggerak kedua adalah persentase jumlah kehadiran karyawan yang mengikuti pelatihan dan pembelajaran, tercatat pada tahun 2013 jumlah keikutsertaan  karyawan dalam pelatihan dan pembelajaran  hanya  93,23%  kemudian  semakin  menurun  menjadi  91,30%  ditahun  2014. Sementara,  pengelolaan  disiplin  karyawan  diukur  dari  jumlah  jam  kerja  yang  seharusnya digunakan untuk produktivitas namun hilang karena karyawan terlambat masuk kerja, pulang lebih cepat, dan alpa, di tahun 2013 PT XYZ mencatat kehilangan jam kerja sebesar 1 jam 19 menit rata-rata per karyawan, diikuti bertambahnya kehilangan jam kerja tersebut ditahun 2014 sebesar 1 jam 23 menit rata-rata per karyawan.

## KESIMPULAN DAN SARAN

## Kesimpulan
Berdasarkan  hasil  analisis  dan  pembahasan  sebelumnya,  peneliti  membuat  beberapa kesimpulan dan saran dengan penjabaran sebagai berikut:
1. Hasil analisis SWOT dan matriks IE, PT XYZ mempunyai beberapa faktor internal dan eksternal yang menggambarkan posisi perusahaan saat ini berada sel ke-V yang berarti tema strategis yang dapat dijalankan oleh perusahaan adalah melakukan penetrasi pasar dan mengembangkan produknya.
2. Hasil dari analisis matriks TOWS didapat beberapa rumusan strategis, yakni:
a. Memanfaatkan  peluang  melalui  kerja  sama  dengan  perusahaan  properti  asing, pemerintah setempat, dan lembaga keuangan.
b. Melakukan inovasi-inovasi  pada proses internal untuk  mengembangkan produk dan mengelola efektivitas produksi.
c. Mengembangkan sistem pengukuran kinerja yang menyeluruh.
d. Melengkapi kompetensi dari setiap elemen perusahaan agar produktivitas karyawan dapat meningkat.
3. Dari  analisis  Balanced  Scorecard,  sasaran  strategis  untuk  masing-masing  perspektif adalah sebagai berikut:
a. Perspektif keuangan
Peningkatan  laba  ditempatkan  paling  utama  untuk  menjadi  tolok  ukur  kinerja perusahaan  karena  berhubungan  langsung  dengan  peningkatan  kesejahteraan  para shareholder . Peningkatan pendapatan telah dicapai oleh PT XYZ, namun margin laba yang  dicatat  malah  menurun,  hal  ini  sangat  dipengaruhi  oleh  pengelolaan  efisiensi biaya.  Pengukuran  kinerja  produktivitas  pada  perspektif  keuangan  adalah  untuk melihat kinerja pengelolaan efisiensi biaya dan perputaran aset yang menjadi piutang dan periode kolektif piutang yang juga berhubungan peningkatan nilai kesejahteraan shareholder . Kinerja produktivitas sudah baik, namun karena kurangnya pengelolaan efisiensi biaya maka berdampak negatif kepada profitabilitas.
b. Perspektif pelanggan
Diyakini  dengan  semakin  bertambahnya  jumlah  pelanggan  maka  semakin  besar pendapatan  perusahaan,  baik  melalui  pelanggan  baru  maupun  pelanggan  lama. Dengan  pengembangan  produk  yang  lebih compact ,  PT  XYZ  berhasil  menambah pelanggan,  namun  jika  dilihat  lebih  dalam  lagi,  porsi  pelanggan  lama  lebih mempunyai  pengaruh  dibanding  dengan  pertumbuhan  pelanggan  baru,  yang  dapat berarti PT XYZ kurang memperluas pangsa pasarnya. Seiring dengan bertambahnya jumlah  pelanggan,  kepuasan  pelanggan  pun  harus  tetap  dikelola  dan  dijaga  dengan baik agar tidak kehilangan pelanggan. Kepuasan pelanggan adalah salah  satu faktor kunci untuk memperluas penetrasi pasar, dalam hal ini PT XYZ tidak menjaga nilai kepuasan pelanggannya.
c. Perspektif proses internal
Aset  utama  perusahaan  properti  adalah  ketersediaan  lahan  untuk  direncanakan  dan dijual,  sehingga  peningkatan  produktivitas  aset  per  karyawan  menjadi  penggerak utamanya. PT XYZ sudah konsisten untuk meningkatkan aset lahan yang terjual dan direncanakan untuk dijual. Beberapa faktor kunci sukses perusahaan properti adalah pengelolaan efisiensi biaya, ketepatan waktu serah terima, dan kecepatan merespons produk yang memerlukan perbaikan. Dalam hal ini, PT XYZ masih belum mengelola dengan  baik.  Dikarenakan  produk  yang  sudah  dibeli  oleh  pelanggan  akan  dipakai dalam waktu yang lama, serta lingkungan tempat dimana produk properti tersebut juga harus dikelola, maka kepuasan pelanggan purna jual juga perlu diperhatikan. Seiring dengan  bertambahnya  pendapatan  perusahaan,  PT  XYZ  pada  faktor  penggerak  ini kurang konsisten menjaga kepuasan pelanggan purna jual.
d. Perspektif pertumbuhan dan pembelajaran Pengelolaan  kompetensi  strategis  digerakkan  oleh  peningkatan  kompetensi  sumber daya manusianya, dengan memberikan pelatihan yang tepat dan jumlah jam pelatihan yang  cukup  akan  memberikan  peningkatan  kompetensi  karyawannya  sehingga memengaruhi  produktivitas  perusahaan.  PT  XYZ  telah  memberikan  beberapa pelatihan  dengan  tema  yang  menarik,  namun  jumlah  jam  pelatihan  tersebut  belum mencukupi  bahkan  menurun.  Pada  zaman  ini,  ketika  pemanfaatan  teknologi  juga menjadi  salah  satu  faktor  kunci  sukses  dunia  bisnis,  maka  diperlukan  suatu  ukuran dimana perusahaan sudah memanfaatkan teknologi saat ini dan mendatang. PT XYZ sudah  memanfaatkan  teknologi  dengan  mentransformasikan  prosedur  ke  dalam perangkat  lunak,  namun  peningkatannya  tidak  dijaga  sehingga  menurun.  Pada lingkungan  kerja  juga  perlu  diperhatikan  untuk  menjaga  dinamika  produktivitas perusahaan, dimana jika karyawan merasa puas berada di perusahaan tersebut maka produktivitas  pun  akan  meningkat.  PT  XYZ  belum  memperhatikan  perspektif  ini, sehingga  kinerja  perusahaan  walaupun  baik  namun  apabila  kinerja  perspektif  ini meningkat pasti menambah nilai kinerja keseluruhan keempat perspektif.
4. Analisis  Balanced  Scorecard  dalam  mengukur  kinerja  perusahaan  terbukti  efektif, dimana pengukuran kinerja dapat mendalam sampai kepada masing-masing perspektif, hasil dari  perspektif keuangan berada pada posisi  35,74% dibanding bobotnya sebesar 32%, diikuti oleh perspektif pelanggan yang juga mencatat kinerja sebesar 31,11% dari bobotnya sebesar 22,5%, lanjut ke perspektif proses internal yang juga mencatat kinerja baik  sebesar 26,76% dari  bobotnya sebesar 25,5%, ketiga perspektif tersebut  memiliki
kinerja baik, namun pada perspektif pembelajaran dan pertumbuhan kinerja perusahaan tidak  mencapai  bobot  kinerja  20%,  atau  hanya  tercatat  sebesar  18,18%,  hal  ini mengakibatkan kinerja perusahaan hanya sebesar 111,79%.

## Saran
Berdasarkan  beberapa  simpulan  di  atas,  berikut  ini  adalah  saran  yang  dapat  diberikan kepada perusahaan:
1. PT  XYZ  disarankan  untuk  segera  menggunakan  pengukuran  kinerja  dengan  metode Balanced Scorecard ini, agar kinerja perusahaan dapat berimbang di setiap perspektifnya, dan penerapannya pun disarankan tidak hanya pada level top management saja, seperti direksi, general  manager ,  dan  manajer  divisi,  tetapi  juga  dapat  diikutsertakan  sampai kepada seluruh karyawan.
2. Melalui pengukuran kinerja Balanced Scorecard ini perusahaan dapat menentukan target setiap  tahunnya  terhadap  masing-masing  indikator  penggerak  untuk  meningkatkan kinerjanya.
3. Untuk dapat  menjaga konsistensi  pelaksanaan pengukuran kinerja  Balanced Scorecard tersebut,  sebaiknya  dibentuk  suatu  tim  pelaksanaan  dan  pengawasan  yang  akan mengelola hasil pengukurannya.
4. Secara berkala sesuai  dengan pertumbuhan, perusahaan wajib melakukan evaluasi  dan pembaharuan terhadap indikator-indikator kinerja Balanced Scorecard.

## DAFTAR KEPUSTAKAAN
Banker, R. D., Chang, H., & Pizzini, M. J. (2004). The balanced scorecard: Judgmental effects of performance measures linked to strategy. Accounting Review , 79 (1), 1–23. https://doi.org/10.2308/accr.2004.79.1.1
Bourne, M., Neely, A., Mills, J., & Platts, K. (2003). Implementing performance measurement systems: A literature review. International Journal of Business
Performance Management , 5 (1), 1–24. https://doi.org/10.1504/IJBPM.2003.002097 David, F. R., & David, F. R. (2015). Strategic management: Concepts and cases (15th ed.). Pearson Education.
Kaplan, R. S., & Norton, D. P. (1996). Translating strategy into action: The balanced scorecard . Harvard Business School Press.
Kaplan, R. S., & Norton, D. P. (2007). Using the balanced scorecard as a strategic management system. Harvard Business Review . https://hbr.org/2007/07/using-the- balanced-scorecard-as-a-strategic-management-system
Mulyadi. (1993). Akuntansi manajemen: Konsep, manfaat, dan rekayasa (2nd ed.). Bagian Penerbitan Sekolah Tinggi Ilmu Ekonomi YKPN.
Salem, M. A., Hasnan, N., & Osman, N. H. (2012). Balanced scorecard: Weaknesses, strengths, and its ability as performance management system versus other performance management systems. Journal of Environment and Earth Science , 2 (9), 1–10. https://iiste.org/Journals/index.php/JEES/article/view/3043
Sipayung, F. (2009). Balanced scorecard: Pengukuran kinerja perusahaan dan sistem manajemen strategis. Jurnal Manajemen Bisnis , 2 (1), 7–14.