## PENGARUH DEWAN DIREKSI KOMISARIS INDEPENDEN DAN KEPEMILIKAN INSTITUSIONAL TERHADAP HARGA SAHAM MELALUI RETURN ON EQUITY PADA PERUSAHAAN MANUFAKTUR YANG TERDAFTAR DI BURSA EFEK INDONESIA
Naufal Hirmawan tarihoran 1) , Liza Novietta 2) , Iman Indrafana K.H 3)
Fakultas Ekonomi Bisnis, Universitas Harapan Medan 1) email: hirmawannaufal@gmail.com Fakultas Ekonomi Bisnis, Universitas Harapan Medan 2) email:  lizanovietta@gmail.com Fakultas Ekonomi Bisnis, Universitas Harapan Medan 3) email : indrafana@gmail.com

## ABSTRACT
This i study i aims i to i determine i the i effect i of i the i board i of i directors, i independent i commissioners i and i institutional i ownership i on i return i on i equity i partially. i To i determine i the i effect i of i return i on i equity i mediating i the i effect i of i the i board i of i directors, i independent i commissioners i and i institutional i ownership i on i stock i prices i partially. i The i total i population i in i this i study i was i 195 i with i a i sample i of i 310 i data i observations. i The i analysis i technique i used i is i Path i Analysis.The i results i showed i that i the i board i of i directors i had i a i significant i positive i effect i on i stock i prices, i independent i commissioners i had i a i significant i positive i effect i on i stock i prices, i institutional i ownership i had i no i effect i on i stock i prices, i return i on i equity  had  no  effect  on  stock prices, the board of directors had no effect on return on equity, independent commissioners has a significant positive effect on return on equity, institutional ownership has no effect on return on equity, return on equity does not mediate the relationship between the board of directors and stock prices, return on equity does not mediate the relationship between independent  commissioners  and  stock  prices  and  return  on  equity  does  not  mediate  the relationship between institutional ownership of share prices in Manufacturing Companies listed on the Indonesia Stock Exchange for the 2017-2021 period.
.
Keywords: dewan rediksi, komisaris independent, return on equity

## 1. PENDAHULUAN
Di era modern yang semakin ketat, persaingan  bisnis  menuntut  para  pelaku bisnis  untuk  terus  bertahan  dan  mencari solusi  guna  mencapai  tujuan  yang diinginkan  perusahaan.  Salah  satu  cara yang  dapat  dilakukan  yaitu  dengan berinvestasi. Pertumbuhan investasi terlihat  dari  jumlah  investasi  investor  di berbagai industri, khususnya perusahaan manufaktur.  Oleh  karena  itu,  industri manufaktur tentunya harus meningkatkan  kinerjanya  secara  tepat, efektif dan efisien agar menarik investor untuk  berinvestasi  dan  meningkatkan profitabilitas dan harga saham perusahaan.
Kinerja  perusahaan  tercermin  dari laba  yang  dihasilkan  perusahaan  dan rasio  rasio  keuangan  perusahaan  yang menunjukkan  nilai  yang  baik  serta menggambarkan  kekuatan  manajemen dalam  mengelola  perusahaan. Semakin baik kinerja keuangan suatu perusahaan,  akan  menarik  minat investor untuk membeli saham perusahaan,  sehingga  akan  berimbas pada meningkatnya volume pembelian  dan  harga  saham  suatu perusahaan.
Saham merupakan tanda penyertaan modal  pada  suatu  perusahaan  perseroan terbatas  dengan  manfaat  yang  dapat diperoleh.  Setiap      investor  melakukan investasi  pada  perusahaan  mempunyai tujuan yang sama, yaitu untuk
mendapatkan capital  gain ,  yaitu  selisih dari harga jual dan harga beli saham dan dividen yang berupa laba atau keuntungan  perusahaan  yang  akan dibagikan kepada investor (Putri, 2015). Saham  merupakan  selembar  kertas yang menerangkan bahwa pemilik kertas tersebut  merupakan  pemilikiperusahaan dan menerbitkan kertas tersebut merupakan  pemilik  perusahaan  yang menerbitkan  kertas  tersebut  (Muslih  & Bachri, 2020). Harga saham mempunyai nilai penting tersendiri bagi perusahaan,jika  harga  saham  suatu perusahaan  tinggi  hal  ini  memberikan kesempatan untuk perusahaan mendapatkan  tambahan  investasi  dari
investor  dari  kenaikan  harga  sahamnya. Untuk  investor,  jika  harga  saham  suatu perusahaan  terus  meningkat,  investor akan  menyimpulkan  bahwa  perusahaan tersebut  memiliki  kinerja  yang  baik (Putri, 2015).
Dewan direksi dalam suatu perusahaan  berperan  sebagai agent atau pengelola perusahaan yang kedudukannya bertanggung jawab secara penuh atas kegiatan operasional perusahaan.  Dewan  direksi  merupakan sekelompok direktur-direktur yang
diketuai  oleh  presiden  direktur.  Dewan direksi juga harus memberikan nformasi kepada  dewan  komisaris  dan  menjawab hal-hal  yang  diajukan  dewan  komisaris. Sebuah  dewan  yang  terstruktur  dengan baik  maka  dapat  memiliki  efek  positif terhadap harga saham, mirip dengan efek sertifikasi underwriter ,  auditor  atau pemodal ventura .  Dengan  kata  lain, dewan direksi berkualitas tinggi dapat menyampaikan nilai intristik perusahaan  lebih  kredibel  kepada para  calon  investor  (Ashari, et  al , 2022).
Selain  dewan  komisaris,  maka komisaris independen juga mempengaruhi harga saham. Langkah yang dapat dilakukan untuk melakukan pengawasan terhadap manajemen agar dapat meminimalkan atau  bahkan  menghilangkan  praktik manipulasi  laporan  keuangan  adalah dengan  mengatur  mengenai  harus adanya  komisaris  independen  dan komite audit dalam suatu perusahaan.
Keberadaan dari komisaris independen di dalam suatu perusahaan dimaksudkan untuk memberikan pengelolaan yang semakin  objektif  serta  independen sehingga dapat memberikan
perlindungan  kepada  stakeholders perusahaan  secara  keseluruhan  tidak hanya  kepada  pemegang  saham (Novitasari, 2017).
Selain dewan komisaris dan komisaris independen, maka kepemilikan institusional  juga  mempengaruhi  harga
saham. Institusional  ownership atau sering  disebut  dengan institusional shareholder atau  institusional  investor atau kepemilikan institusional merupakan kepemilikan saham perusahaan oleh institusi atau pemegang saham  yang  berbentuk  badan  hukum.
Kepemilikan  institusional  merupakan persentase  saham  yang  dimiliki  oleh pihak  institusional  pada  akhir  tahun. Semakin tinggi kepemilikan institusional perusahaan  maka  akan  semakin  kecil hutang  yang  digunakan  untuk  mendanai perusahaan.  Hal  ini  disebabkan  karena timbulnya suatu pengawasan oleh lembaga  institusi  seperti  bank  dan asuransi  terhadap  kinerja  perusahaan. Apabila perusahaan menggunakan hutang  dalam  jumlah  yang  besar  untuk mendanai  proyek  yang  berisiko  tinggi mempunyai  kemungkinan  kegagalan, maka  pemegang  saham  institusional tersebut  dapat  langsung  menjual  saham yang  dimilikinya.  Tidak  jarang  pihak institusi mempunyai tujuan dan kepentingan  lain  yang  bertentangan dengan  tujuan  utama  perusahaan  dan sering mengabaikan kepentingan pemegang saham. Perbedaan kepentingan antara institusi dan pemegang  saham  ini  mengakibatkan timbulnya  konflik,  hal  tersebut  terjadi karena institusi
mengutamakan kepentingannya,  sebaliknya  pemegang saham  tidak  menyukai  kepentingan  dari institusi  karena  apa  yang  dilakukan institusi  tersebut  akan  menambah  biaya bagi  perusahaan  sehingga  menyebabkan penurunan  keuntungan  perusahaan  dan berpengaruh  terhadap  harga  saham (Arjuniadi & Khairunnisa, 2021).
Adapun  dari  beberapa  penelitian sebelumnya  menghasilkan  temuan  yang berbeda-beda  ( research  igap) . Hasil penelitian yang dilakukan oleh Nurulrahmatiah et al ., (2020) menyatakan  komisaris  independen berpengaruh  terhadap  harga  saham. Sedangkan  hasil  berbeda  diperoleh Ashari et al ., (2022) yang menyatakan dewan  komisaris  independen  tidak berpengaruh  terhadap  harga  saham.
Hasil  penelitian  yang  dilakukan  oleh Ulum (2017) menyatakan kepemilikan institusional berpengaruh  terhadap  harga  saham. Sedangkan Oemar (2014) menyatakan bahwa kepemilikan institusional tidak berpengaruh terhadap harga saham.
Hasil  penelitian  yang  dilakukan oleh Udayana & Miartana (2018) dan Oemar  (2014)  menyatakan Return  On Equity berpengaruh  terhadap  harga saham.  Sedangkan  Purwaningsih  & Trianti (2022) menyatakan bahwa Return on  Equity (ROE)  tidak  berpengaruh terhadap  harga  saham.  Hasil  penelitian yang  dilakukan  oleh  Yadnyapawita  & Dewi (2020) dan Intia & Azizah, (2021) menyatakan  dewan  direksi  berpengaruh terhadap return on equity. Hasil penelitian yang berbeda diperoleh Situmorang  &  Simanjuntak,  (2019) menyatakan dewan direksi tidak berpengaruh terhadap return on equity.
Oemar  (2014)  menyatakan  bahwa dewan  direksi  berpengaruh  terhadap harga saham dimediasi return on equity . Hasil  penelitian  berbeda  dilakukan  oleh Situmorang & Simanjuntak, (2019) yang menyatakan  bahwa  dewan  direksi  tidak berpengaruh  terhadap  harga  saham dimediasi return  on  equity .  Sedangkan komisaris independen berpengaruh terhadap  harga  saham  dimediasi  return on equity. Hasil  penelitian  berbeda  dilakukan oleh  Purwaningsih  &  Trianti  (2022) menyatakan bahwa komisaris independen  tidak  berpengaruh  terhadap harga saham dimediasi return on equity.
Hasil  penelitian  yang  dilakukan  oleh Oemar  (2014)  kepemilikan  institusional berpengaruh  terhadap  harga  saham dimediasi return  on  equity. Sedangkan hasil  penelitian  yang  dilakukan  oleh Pratama et al., (2021) menyatakan bahwa kepemilikan institusional tidak berpengaruh  terhadap  harga  saham dimediasi return on equity .
Berdasarkan  uraian  diatas,  maka peneliti mengambil judul penelitian
“Pengaruh Dewan Direksi, Komisaris  Independen dan  Kepemilikan Institusional  terhadap  Harga  Saham Melalui Return on Equity pada Perusahaan  Manufaktur  Yang  Terdaftar di Bursa Efek Indonesia”.

## 2. METODE PENELITIAN
Metode  penelitian  yang  digunakan untuk melihat Pengaruh  Dewan Direksi, Komisaris  Independen dan  Kepemilikan Institusional  terhadap  Harga  Saham Melalui Return on Equity pada Perusahaan  Manufaktur  Yang  Terdaftar di Bursa Efek Indonesia dengan menggunakan  metode penelitian  kausal asosiatif.
Populasi  yang  digunakan  dalam penelitian  ini  adalah  seluruh  perusahaan manufaktur yang terdaftar di Bursa Efek
Indonesia  tahun  2017-2021.  Penentuan Sampel  dengan  menggunakan purposive sampling.  Purposive  sampling adalah metode pengambilan sampel yang
memperhitungkan  faktor-faktor  tertentu. (Sugiyono,  2018). Berdasarkan  pada kriteria  pengambilan  sampel  maka jumlah sampel yang digunakan dalam penelitian  ini  adalah  62  perusahaan dengan 5 tahun pengamatan sebanyak 310 sampel.
Metode  analisis  yang  digunakan adalah  metode  analisis  jalur  (path analysis). Digunakan untuk menganalisis pola  hubungan  diantara  variabel.  Model ini untuk mengetahui pengaruh langsung maupun  tidak  langsung  seperangkat variabel bebas (eksogen) terhadap variabel  terikat  (endogen)  (Sugiyono,
2018).  Sedangkan  Uji  asumsi  klasik dalam  penelitian  ini  terdiri  dari  uji normalitas,  uji  multikolonieritas,  uji heteroskedasdisitas dan uji  autokorelasi.

## 3. HASIL DAN PEMBAHASAN
A.  Substruktur I a). Uji Asumsi Klasik 1) Pengujian Normalitas Data Tabel 1 Uji Normalitas Model 1 Unstandardized Residual N 310 Normal Parameters a,b Mean 0 Std. Deviation 106,0810038 Most  Extreme Differences Absolute 0,364 Positive 0,364 Negative -0,313 Test Statistic 0,364 Asymp. Sig. (2-tailed) ,219 c
Berdasarkan  hasil  uji  normalitas dengan  Kolmogorov-Smirnov  Model  1 diperoleh  nilai  KSZ  sebesar  0,364  dan Asyimp.  Sig  sebesar  0,219  lebih  besar dari  0,05,  maka  dapat  disimpulkan  data berdistribusi normal.
2) Pengujian Multikolinearitas Tabel 2 Hasil Uji Multikolinearitas Model I Model Collinearity Statistics Tolerance  VIF Dewan Direksi 0,911 1,098 Komisaris Independen 0,864 1,157 Kepemilikan Institusional 0,938 1,066 Semua variabel independen ini tidak memiliki multikolinearitas yang ditunjukkan  oleh  nilai  tolerance  >  0,10 dan  VIF  <  10  ini  berarti  tidak  terdapat multikolinearitas antar variabel independen dalam model regresi. 3). Pengujian Heteroskedasdisitas Tabel 3 Hasil Uji Glejser Model 1 Model t Sig (Constant) -1,703 0,09 Dewan Direksi -1,127 0,261
Komisaris Independen 1,904 0,063 Kepemilika n Institusional 0,469 0,639 Dari  tabel  di  atas  memperlihatkan bahwa  tidak  terjadi  heteroskedastisitas karena setiap variabel independen
memiliki tingkat signifikansi > 0,05. 4). Autokorelasi Tabel 4 Hasil Uji Autokorelasi Model I Model R R Squar e Std. Error of the Estimat e Durbin- Watson 1 ,1 95 a 0,038 106,59 974 1,992
Tabel  4  diatas  menunjukkan  bahwa nilai  Durbin  -  Watson  adalah  sebesar 1.992  maka  dapat  disimpulkan  bahwa model  regresi  tidak  terjadi  gejala autokorelasi.

## b). Uji Kelayakan Model
Tabel 5 Pengujian Kelayakan Model I Model Sum of Squar es df Mean Square F Sig. Regre ssion 13789 0,4 3 45963,4 6 4,04 5 ,008 b Resid ual 34772 32 306 11363,5 1 Total 36151 23 309
Nilai  signifikansi  pengujian  adalah sebesar  0,008  nilai  tersebut  lebih  kecil dari  0,005  (0,008  <  0,05).  Hal  ini menunjukkan bahwa model analisis jalur substruktur I telah fit
c). Pengujian Koefisien Determinasi
(R 2 ) Tabel 6 Koefisien Determinasi Model 1 Model R R Square Adjusted R Square Std. Error of the Estimate 1 ,195 a 0,038 0,029 106,5997
Nilai  R  Square  menunjukkan  nilai 0,038 artinya bahwa kemampuan variabel dewan direksi, komisaris independen dan kepemilikan  institusional  menjelaskan return  on  equity adalah  sebesar  3,8% sedangkan  sisanya  sebesar  0,962  atau 92,5%  merupakan  nilai  error  variabel model substruktur I.

## d). Pengujian Hipotesis Tabel 7
Pengujian Hipotesis Model 1 Model t Sig. 1 (Constant) - 1,934 ,054 Dewan Direksi - 1,050 ,294 Komisaris Independen 3,260 ,001 Kepemilikan Institusional ,377 ,706
Tabel 7 di atas menunjukkan bahwa nilai probabilitas (p) dewan direksi adalah 0,294, komisaris independen adalah 0,001 dan  kepemilikan  institusional  adalah 0,706, sehingga dapat disimpulkan bahwa dewan direksi tidak berpengaruh terhadap return  on  equity ,  komisaris  independen berpengaruh  positif  signifikan  terhadap return  on  equity dan  kepemilikan institusional  tidak berpengaruh  terhadap return on equity .

## e).  Gambar  Model  Analisis  Jalur
Substruktur I

## Gambar 1
Gambar  1  di  atas  menunjukkan  bahwa persamaan  analisis  regresi  berganda
yaitu  :  Y 2 i = i -0,062 i PY 1 X 1 i + i 0,197 i P i Y 1 X 2 i + i 0,022 i P i Y 1 X 2 i + i 0,962 i e 1
B. Substruktur II a). Uji Asumsi Klasik
1) Pengujian Normalitas Data Tabel 8 Hasil Uji Kolmogorov Smirnov Model II Unstandardized Residual N 310 Normal Parameters a,b Mean ,0000000 Std. Deviation 8031,25655471 Most Extreme Differences Absolute ,263 Positive ,263 Negative -,227 Test Statistic ,263 Asymp. Sig. (2-tailed) ,180 c
Berdasarkan  hasil  uji  normalitas diperoleh  nilai  KSZ  sebesar  0,263  dan
Asyimp.  Sig  sebesar  0,180  lebih  besar dari 0,05, maka dapat disimpulkan data berdistribusi normal

## 2). Pengujian Multikolinearitas
Tabel 9 Hasil Uji Multikolinearitas Model II Model Collinearity Statistics Tolerance VIF (Constant) Dewan Direksi ,907 1,102 Komisaris Independen ,835 1,197 Kepemilikan Institusional ,937 1,067 Return On Equity ,962 1,040 Semua variabel independen ini tidak memiliki multikolinearitas yang ditunjukkan  oleh  nilai  tolerance  >  0,10 dan  VIF  <  10  ini  berarti  tidak  terdapat multikolinearitas antar variabel
independen dalam model regresi.
3). Pengujian Heteroskedasdisitas Tabel 10 Uji Glejser Model II Model t Sig. (Constant) -3,986 ,000 Dewan Direksi 1,694 ,091 Komisaris Independen 1,823 ,060 Kepemilikan Institusional 1,597 ,111 Return On Equity -,877 ,381 Dari  tabel  di  atas  memperlihatkan bahwa  tidak  terjadi  heteroskedastisitas karena setiap variabel independen memiliki tingkat signifikansi > 0,05.

## 4). Autokorelasi Tabel 11 Hasil Uji Autokorelasi Model II
Model R R Square Std. Error of the Estimate Durbin- Watson 1 ,28 3 a ,080 8083,74899 2,104
Nilai Durbin - Watson sebesar 2,104 dimana nilai ini yang berada diantara -2 < 2,104 < 2, maka dapat disimpulkan bahwa model  regresi tidak  terjadi  gejala autokorelasi.
b). Uji Kelayakan Model Tabel 12. Uji Kelayakan Model II Model Sum of Squares  Df Mean Square F Sig. 1  Regre ssion 173150 0910 4 432875227, 714 6,624  ,000 b Resid ual 199308 34290 305 65346997,6 75 Total 216623 35201 309
Nilai probabilitas pengujian adalah sebesar  0,000  nilai  tersebut  lebih  kecil dari  0,05  (0,000  <  0,05).  Hal  ini menunjukkan  bahwa  model  analisis  jalur substruktur II telah fit.
c).  Pengujian  Koefisien  Determinasi
(R 2 )
Tabel 13 Koefisien Determinasi Model II Model R R Square Std. Error of the Estimate  Durbin-Watson 1 ,283 a ,080 8083,748 99 1,904
Nilai R-Square menunjukkan  nilai 0,080 artinya bahwa kemampuan variabel dewan  direksi,  komisaris  independen, kepemilikan  institusional  dan return  on equity menjelaskan  harga  saham  adalah sebesar  8,0%,  sedangkan  sisanya  sebesar 0,920  atau  92,0%  merupakan  nilai  error variabel model substruktur II.

## d). Pengujian Hipotesis
Tabel 14

## Pengujian Hipotesis Model II
Model t Sig. 1 (Constant) -3,431 ,001 Dewan Direksi 2,215 ,027 Komisaris Independen 3,500 ,001 Kepemilikan Institusional ,752 ,453 Return On Equity -,401 ,689 Tabel  14  menunjukkan  bahwa  nilai probabilitas  (p)  dewan  direksi  adalah 0,027,  nilai  probabilitas  (p)  komisaris independen adalah 0,001, nilai probabilitas  (p)  kepemilikan  institusional adalah  0,453  dan  nilai  probabilitas  (p)
return  on  equity adalah  0,689.  sehingga dapat  disimpulkan  bahwa  dewan  direksi berpengaruh  positif  signifikan  terhadap harga  saham,  komisaris  independen berpengaruh  positif  signifikan  terhadap harga  saham,  kepemilikan  institusional tidak berpengaruh terhadap harga saham, sedangkan return  on  equity tidak berpengaruh terhadap harga saham.

## e).  Gambar  Model  Analisis  Jalur
Substruktur II
Gambar 2 Gambar  2  di  atas  menunjukkan bahwa persamaan analisis regresi berganda yaitu : Y 2 = 0,128 PY 1 X 1 + 0,210 PY 1 X 2 +  0,043  PY 1 X 3 -  0,022  PY 1 Y 2 + 0,920 e 2
Pengujian Pengaruh Tidak Langsung a).    Pengaruh  Dewan  Direksi  Terhadap Harga  Saham  Melalui Return  On
Equity Tabel 15 Pengujian Sobel I Tabel  di  atas  menunjukkan  bahwa pada pengujian Sobel Test nilai probabilitasnya (p- value ) adalah 0,996 lebih  besar  dari  0,05  (0,996  >  0,05), sehingga  dapat  disimpulkan  bahwa return  on  equity tidak  memediasi dewan direksi terhadap harga saham
b).  Pengaruh  Komisaris  Independen Terhadap  Harga  Saham  Melalui Return On Equity
Tabel 16 Pengujian Sobel II Tabel  di  atas  menunjukkan  bahwa pada pengujian Sobel Test nilai probabilitasnya  (p- value )  adalah  0,998 lebih  besar  dari  0,05  (0,998  >  0,05), sehingga dapat disimpulkan bahwa return
analisis jalurnya sebagai berikut:
PY 2 X 1 = 0,128 PY 2 X 2 = 0,210 e 2 = 0,920 -0,022 PY 2 X 3 = 0,043 Dewan Direksi (X 1 ) Return On
Equity (Y 1 ) Harga Saham (Y 2 )
Kepemilikan Institusional (X 3 ) Komisaris Independen (X 2 )
on equity tidak memediasi dewan direksi terhadap harga saham
c).  Pengaruh  Kepemilikan  Institusional
Terhadap Harga Saham Melalui Return On Equity
Tabel 17 Pengujian Sobel III Tabel  di  atas  menunjukkan  bahwa pada pengujian Sobel Test nilai
probabilitasnya  (p- value )  adalah  0,999 lebih  besar  dari  0,05  (0,999  >  0,05), sehingga dapat disimpulkan bahwa return on equity tidak memediasi dewan direksi terhadap harga saham.
Model Analisis Jalur Substruktur

## Gambar 3
4. KESIMPULAN Kesimpulan  dalam  penelitian  ini adalah i dewan i direksi i berpengaruh i positif i signifikan i terhadap i harga i saham, i komisaris i independen
i berpengaruh i positif i signifikan terhadap harga  saham,  kepemilikan  institusional tidak berpengaruh terhadap harga saham, return  on  equity tidak  berpengaruh terhadap  harga  saham,  dewan  direksi tidak  berpengaruh  terhadap return  on equity , komisaris independen berpengaruh  positif  signifikan  terhadap return on equity , kepemilikan institusional  tidak  berpengaruh  terhadap return  on  equity , return  on  equity tidak memediasi  hubungan  antara  dewan direksi  terhadap  harga  saham, return  on equity tidak memediasi hubungan antara komisaris  independen  terhadap  harga
saham  dan return  on  equity tidak memediasi hubungan antara kepemilikan institusional  terhadap  harga  saham  pada Perusahaan Manufaktur yang terdaftar di Bursa Efek Indonesia

## 5. REFERENSI
Adhani,  I.,  &  Rahmawati,  R.  (2021). Pengaruh DER, Komisaris Independen, dan Kepemilikan Institusional terhadap ROE. Owner:  Riset  &  Jurnal  Akuntansi , 5(5), 685–700. Alfiah,  N.,  &  Diyani,  L.  A.  (2017). Pengaruh ROE Dan DER Terhadap  Harga  Saham  Pada Sektor Perdagangan Eceran. Jurnal  Bisnis  Terapan ,  1(2),  47– 54. Arjuniadi, A., & Khairunnisa, K. (2021). Pengaruh Kepemilikan Institusional, Struktur Modal, Kesempatan Investasi Dan Ukuran Perusahaan terhadap Harga Saham Pada  Perusahaan  Garmen  dan Tekstil  Yang  Terdaftar  di  Bursa Efek Indonesia Tahun 2015-2019.
Jurnal Ekobismen , 1(2), 77–91.
Ashari,  A.,  Pakaya,  A.  R.,  &  Selvi,  S.
(2022). Pengaruh Good Corporate Governance Terhadap Harga Saham Pada Perusahaan Manufaktur Sektor Barang Konsumsi  Yang  Terdaftar  Di Bursa  Efek  Indonesia  Periode 2017-2020. Jurnal Ilmiah Manajemen  dan  Bisnis ,  5(1),  71– 79.
Baridwan, i Z. i (2015). i Sistem i Akuntansi i Penyusunan i Prosedur i dan i Metode . i Yogyakarta: i BPEE.
Brigham, i E. i F., i & i Houston, i J. i F. i (2014). i Dasar-Dasar i Manajemen i Keuangan . i Jakarta: i Salemba i Empat.
Carningsih.  (2019).  Pengaruh Good Corporate  Governance terhadap Hubungan Antara Kinerja Keuangan dengan Nilai Perusahaan (Studi  Kasus  Pada  Perusahaan Properti  dan  Real  Estate  yang Terdaftar Di Bursa Efek Indonesia).
Skripsi.  Universitas  Gunadarma. Jakarta.
Darmaji, i T., i & i Fakhruddin. i (2012).
i Pasar i Modal i Di i Indonesia . i Jakarta: i Salemba i Empat.
Fahmi, i I. i (2014). i Pengantar i Manajemen i Keuangan . i Bandung: i Alfabeta. Fitriyah,  F.,  &  Hidayat,  D.  (2012). Pengaruh Kepemilikan Institusional, Set Kesempatan Investasi  dan  Arus  Kas  Bebas Terhadap  Utang. Media  Riset
Akuntansi , 1(1), 1–17.
Ghozali,  I.  (2018). Konsep,  Teknik,
Aplikasi  Menggunakan  Smart  PLS 3.0  Untuk  Penelitian  Empiris . Semarang: BP Undip.
Hair, J., Hult, G., Ringel, C., & Sartsedt, M.  (2014). A  Primier  On  Partial Least  Squares  Structural  Equation Modeling  (PLS-SEM) .  America: Sage Publication Inc.
Hanafi, M., & Halim, A. (2017). Analisis Laporan  Keuangan .  Yogyakarta:
Unit  Penerbit  dan  Percetakan Sekolah Tinggi Ilmu Manajemen.
Hani,  S.  (2015). Teknik  Analisa  Laporan Keuangan . Medan: UMSU PRESS.
Intia,  L.  C.,  &  Azizah,  S.  N.  (2021). Pengaruh  Dewan  Direksi,  Dewan Komisaris Independen, Dan Dewan Pengawas Syariah Terhadap Kinerja Keuangan Perbankan Syariah  Di  Indonesia. JRAK: Jurnal Riset Akuntansi & Komputerisasi Akuntansi , 7(2), 46– 59. Isnawati, F. N., & Widjajanti, K. (2019). Pengaruh Kepemilikan Institusional, Profitabilitas, Ukuran Perusahaan Dan Pertumbuhan Penjualan Terhadap Nilai Perusahaan Dengan Struktur Modal Sebagai Variabel Intervening. Jurnal  Riset  Ekonomi  dan  Bisnis , 12 (1), 71–84.
Jogiyanto, i H. i M. i (2018). i Teori i Portofolio i dan i Analisis i Investasi . i Yogyakarta: i BPEE.
Jogiyanto, i H. i M., i & i Abdillah, i W. i (2015). i Partial i Least i Square i (PLS) : i Alternatif i Structural i Equation i Modeling i (SEM) i dalam i Penelitian i Bisnis .
i Yogyakarta: i Andi.
Juliandi,  A.,  Irfan,  I.,  &  Manurung,  S.
(2015). Metodelogi Penelitian Bisnis Konsep dan Aplikasi . Medan: UMSU PRESS. Kasmir. (2017). Analisis Laporan Keuangan . Jakarta: PT. Raja Grafindo Persada.
Kho, S., & Prima, A. P. (2020). Pengaruh Good  Corporate  Governance Dan Ukuran Perusahaan Terhadap Kinerja Perusahaan Yang Terdaftar Di  Bursa  Efek  Indonesia. Jurnal
Akrab Juara , 5 (3), 116–138.
Lavanda, S. A. De, & Meiden, C. (2022).
Pengaruh Pengungkapan Tanggung Jawab  Sosial  dan  Tata  Kelola Perusahaan Terhadap Kinerja Keuangan. Jurnal  Akuntansi  dan Governance , 2(2), 94–109. Lestari, W. I. (2020). Pengaruh EPS, PER Dan ROE Terhadap Harga Saham. Jurnal Ekonomi Mahasiswa (JEKMA) , 1(4), 1–3.
Libby,  R.  (2008). Akuntansi  Keuangan . Yogyakarta: Penerbit Andi.
Lupiyoadi,  R.,  &  Hamdani.  (2014).
Manajemen Pemasaran Jasa .
Jakarta: Salemba Empat.
Margaretha,  F.  (2013). Manajemen Keuangan untuk Manajer Nonkeuangan . Jakarta: Erlangga. Muslih, i M., i & i Bachri, i Y. i M. i (2020).
i Pengaruh i Return i On i Equity i dan i Net i Profit i Margin i terhadap i Harga i Saham i pada i Perusahaan i Perkebunan i yang i Terdaftar i di i Bursa i Efek i Indonesia. i Jurnal i Humaniora: i Jurnal i Ilmu i Sosial, i Ekonomi i dan i Hukum , i 4(1), i 34– 45. Novitasari,  N.  L.  G.  (2017).  Pengaruh Corporate Governance Dan Faktor  Fundamental  Terhadap Return  Saham  Pada  Perusahaan Manufaktur  Yang  Terdaftar  Di Bursa  Efek  Indonesia. KRISNA: Kumpulan  Riset  Akuntansi ,  9(1), 36–49.
Nurastikha, N. (2021). Pengaruh Dimensi Good Corporate Governance Terhadap  Kinerja Keuangan. Jurnal  Akuntansi  & Keuangan , 1(1), 1–19.
Nurlia,  N  &  Juwari,  J.  (2016).  Pengaruh
Return  On  Asset,  Return  On Equity,  Earning  Per  Share  Dan Current  Ratio  Terhadap  Harga Saham Pada Perusahaan Sub Sektor Otomotif  Dan  Komponen  Yang Terdaftar Di Bursa Efek Indonesia. Jurnal GeoEkonomi : Media Publikasi  Ilmiah  Bidang  Ekonomi . 10 (1). 57-73.
Nurulrahmatiah, i N., i Pratiwi, i A., i & i Nurhayati, i N. i (2020). i Pengaruh i Good i Corporate i Governance i dan i Kinerja i Keuangan i Terhadap i Harga i Saham i Perusahaan i Sektor i Makanan i dan i Minuman i yang i Terdaftar i di i Bursa i Efek i Indonesia i (BEI) i Tahun i 2011- 2018. i Coopetition: i Jurnal i Ilmiah i Manajemen , i 11(2), i 135–144.
Oemar, i F. i (2014). i Pengaruh i Corporate i Governance i dan i Keputusan i Pendanaan i Perusahaan i Terhadap
i Kinerja i Profitabilitas i Dan i Implikasinya i Terhadap i Harga i Saham. i Jurnal i Ilmiah i Ekonomi i dan i Bisnis , i 11(2), i 369– 402.Peraturan Bank Indonesia Nomor 8/14/PBI/2006 Pratama, A., Nurhasanah, N., Rama, A., & Sugiyanto,  S.  (2021).  Pengaruh Good Corporate Governance Terhadap  Harga  Saham  Dengan Kinerja Keuangan Sebagai Variabel  Intervening. Humanis: Humanties, Managemenet dan Science  Proceesings ,  1(2),  115–
129.
Pratama,  R.  F.,  &  Ismawati,  K.  (2021). Pengaruh  Dewan  Direksi,  Dewan
Komisaris  Dan  Komite  Audit Terhadap Harga Saham Perusahaan Manufaktur Yang Terdaftar Di Bei Periode 2016-2018. SAREV: Surakarta Accounting Review , 3(1),
11–17.
Prayanthi,  I.,  &  Laurens,  C.  N.  (2020). Effect  Of  Board  Of  Directors, Independen  Commissioners,  And Committee  Audits  On  Financial Performance  In  The  Food  And Beverage Sector . Klabat Journal of Management , 1(1), 66–89.
Purnomo,  Dyah  Anggraeni.,  R.  M.,
Hariyanto,  E.,  &  Pratama,  B.  C. (2021).  Pengaruh  Dewan  Direksi, Dewan  Komisaris,  Kepemilikan Publik Dan Kepemilikan Institusional  Terhadap  Kinerja Perusahaan. RATIO: Reviu Akuntansi Kontemporer Indonesia , 2(2), 82–91. Purwaningsih,  E.,  &  Trianti,  R.  (2022). Pengaruh Npm Dan Roe Terhadap Harga  Saham  Dengan  Komisaris Independen Sebagai Variabel Moderasi. Jurnal Ilmiah Akuntansi , 2(1), 1–17. Putri, L. P. (2015). Pengaruh Profitabilitas Terhadap Harga Saham Pada Perusahaan
Pertambangan Batubara di Indonesia. Jurnal Ilham Manajemen dan Bisnis , 15(1), 10– 17. Retrieved from https://doi.org/10.1145/3132847.3 132886 Safira,  I.  F.,  &  Dillak,  V.  J.  (2021).
Pengaruh  Eva, Retention  Ratio , Dan  Proporsi  Dewan  Komisaris Independen Terhadap Harga Saham. JIMEA :  Jurnal  Ilmiah
MEA  (Manajemen,  Ekonomi,  dan Akuntansi) , 5(1), 1000–1018.
Samsul,  M.  (2016). Pasar  Modal  dan Manajemen  Portofolio .  Surabaya:
Erlangga. Sedarmayanti. (2012). Manajemen Sumber Daya Manusia . Jogyakarta: Andy. Situmorang,  C.  V.,  &  Simanjuntak,  A. (2019). Pengaruh Good Corporate
Governance Terhadap  Kinerja
Keuangan  Perusahaan  Perbankan Yang  Terdaftar  Di  Bursa  Efek
Indonesia. Jurnal  Akuntansi  Dan Bisnis , 5(2), 160–169.
Sugiyono.  (2018). Metode  Penelitian
Kuantitatif,  Kualitatif,  dan  R&D . Bandung: CV. Alfabeta.
Sunariyah, S. (2016). Pengantar Pengetahuan Pasar Modal . Yogyakarta: UPP AMP YKPN. Udayana,  I.  M.  D.,  &  Miartana,  I.  P.
(2018).  Komisaris  Independen,
Komite  Audit,  Struktur  Modal, Profitabilitas  dan  Harga  Saham. Jurnal  Manajemen  dan  Bisnis
Madani , 15(2), 175–191.
Ujiyanto,  Mohd.  Arif  dan  Pramuka,
Bambang Agus. (2017). Mekanisme Corporate Governance ,  Manajemen.  Laba dan Kinerja Keuangan (Studi Pada
Perusahaan  go  publik  Sektor Manufaktur ) , Jurnal  Simposium Nasional Akuntansi X . Makasar.
Ulum,  B.  (2017).  Pengaruh  Penerapan Good  Corporate  Governance dan
Kinerja Keuangan Terhadap Harga Saham  Perusahaan  Manufaktur Yang  Terdaftar  di  Bursa  Efek Indonesia Tahun 2012-2014. Gema  Ekonomi:  Jurnal  Fakultas Ekonomi , 5(2), 125–137. Wicaksono, D. (2021). Analisis Pengaruh Ukuran Perusahaan Dan Komisaris  Independen  Terhadap Pengungkapan Intellectual Capital Dengan Profitabilitas Sebagai Variabel  Moderasi  (Studi  Empiris Pada  Perusahaan  Yang  Terdaftar Di Indeks Kompas 100 Bursa Efek Indonesia Periode 2015-20. Tijarah , 1(21), 1–11. Widoatmojo,  S.  (2015). Cara  Sehat Investasi di Pasar Modal . Jakarta:
PT. Elex Media Komputindo.
Yadnyapawita, I. M. D., & Dewi, A. A.
(2020).  Pengaruh  Dewan  Direksi, Komisaris  Non  Independen,  dan
Kepemilikan Manajerial pada
Kinerja Perusahaan Manufaktur di BEI. E-Jurnal  Akuntansi ,  30(8),
1985–1996.
Zulkarnain,  Z.,  &  Mirawati,  W.  (2019).
Karakteristik  Dewan  Direksi  dan Pengaruhnya  Terhadap  Kinerja Keuangan Perusahaan. Cakrawala , 2(2), 72–81.