JIGE 3 (2) (2022) 164-170

## JURNAL ILMIAH GLOBAL EDUCATION
ejournal.nusantaraglobal.ac.id/index.php/jige

## PENGARUH LIKUIDITAS KEUANGAN DAN DAYA SAING INDUSTRI PERTAHANAN DALAM UPAYA MEWUJUDKAN EKONOMI PERTAHANAN INDONESIA
1,2,

## History Article
Article history:
Received December 3, 2022 Approved December 10, 2022

## ABSTRACT
Rapid global changes and in an effort to create independence in the fulfillment of the domestic Defense and Security Forces make the defense industry must be able to maintain and increase competitive advantage. In the perspective of effective and efficient  management,  a  company  with  good  performance  can  describe  the company as having a competitive advantage and competitiveness. However, based on data on the fulfillment of the main weaponry system, each stage is still below the target that was determined late. For this reason, the purpose of this study is to find out how liquidity conditions and the competitiveness of the domestic defense industry  contribute  to  the  fulfillment  of  the  Minimum  Essential  Force  (MEF). Liquidity  is  the  company's  ability  to  pay  its  obligations.  Financial  liquidity analysis  is  used  in  this  study  using  the  financial  statements  of  PT.  Pindad (Persero),  PT.  Dahana  (Persero),  and  PT.  Industri  Telekomunikasi  Indonesia (Persero  complete published core during the 2015-2019 period. The effect of good liquidity can be an indicator of companies in making decisions, meeting the needs of  domestic  military  goods  and  even  being  able  to  export  abroad  so  as  to  create competitiveness between countries and can create national resilience.

## ABSTRAK
Perubahan global yang cepat dan upaya menciptakan kemandirian dalam pemenuhan  Alpalhankam  dalam  negeri  membuat  industri  pertahanan harus dapat mempertahankan dan meningkatkan keunggulan kompetitif. Dalam  prespektif  manajemen  yang  efektif  dan  efisien,  perusahaan dengan  kinerja  baik  dapat  menggambarkan  perusahaan  memiliki keunggulan  kompetitif  dan  daya  saing.  Namun,  berdasarkan  data pemenuhan  alutsista  setiap  tahapnya  masih  dibawah  target  yang  telat ditentukan.  Untuk  itu  tujuan  dalam  penelitian  ini  untuk  mengetahui bagaimana kondisi likuditas serta daya saing  industri pertahanan dalam negeri  berkontribusi  pada  pemenuhan Minimal  Essential  Force (MEF). Likuditas  merupakan  kemampuan  perusahaan  dalam  membayar kewajibannya.  Analisis  likuiditas  keuangan  digunakan  dalam  penelitian ini  dengan  menggunakan  laporan  keuangan  PT.  Pindad  (Persero),  PT. Dahana (Persero), dan PT. Industri Telekomunikasi Indonesia (Persero) yang  terpublikasi  lengkap  selama  periode  tahun  2015-2019.    Pengaruh likuiditas  yang  baik  dapat  menjadi  indikator  perusahaan  dalam pengambilan  keputusan,  memenuhi  kebutuhan  barang  militer  dalam negeri  bahkan  dapat  melakukan  ekspor  ke  luar  negeri  sehingga menciptakan daya saing antar negara serta dapat menciptahan ketahanan nasional. Keywords: Competitiveness, competitive advantage, defense economy, defense industry, liquidity ratio Ajeng Alfianita Abdila 1 , Yudi Sutrasna 2
Universitas Pertahanan Indonesia , Indonesia.
© 2020 Jurnal Ilmiah Global Education
* Corresponding author email: ajengalfianitaa@gmail.com

## PENDAHULUAN
Industri  pertahanan  yang  kompetitif  akan  segera  beradaptasi  dalam  mengantisipasi perubahan  lingkungan  global.  Perubahan  global  yang  cepat  berganti  membuat  industri pertahanan  selalu  berkembang  maju  dan  mempertahankan  keunggulan  kompetitif  serta  daya saing. Daya saing merupakan suatu ukuran untuk mengetahui seberapa efektivitas penggunaan sumber  daya  untuk  mencapai  tujuan  strategis.  Dalam  mencapai  tujuan  strategis  ini  dapat dilakukan  dengan  beberapa  cara  yaitu  dengan  meningkatkan  profitabilitas  penjualan, menciptakan peluang  pasar,  menentukan  posisi  pasar,  mendapatkan  kepuasaan  pelanggan,  dan kepuasan  karyawan.  Mempertahannkan  keunggulan  kompetitif  membuat  industri  pertahanan agar tetap bisa beraing dengan industri lainnya.
Pembangunan  industri  pertahanan  dapat  dilakukan  melalui  kebijakan  yang  mengarah pada  pembentukan  industri  pertahanan  yang  mandiri,  kuat,  dan  berdaya  saing  dalam  upaya menciptakan  pembangunan  ekonomi  nasional.    Pemenuhan  Alat  Peralatan  Pertahanan  dan Keamanan  (Alpalhankam)  dari  dalam  negeri  merupakan  bentuk  kemandirian  Indonesia  untuk tidak bergantung pada Alpalhankam luar negeri. Hal ini sesuai dengan kebijakan pembangunan dan  pendayagunaan  industri  pertahanan  dalam  negeri  yang  sesuai  dengan  Undang-Undang Nomor 16 Tahun 2012.  Pemilihan kriteria profesional, efisien, efektif, terintegrasi dan inovatif merupakan standar umum yang digunakan komunitas industri pertahanan dunia. Perlunya peran manajemen  yang  visioner  untuk  mengintegrasikan  potensi  produksi  dan  pemeliharaan  dalam mengisi  celah  ( filling  gap) antara  kemampuan  industri  dan  kebutuhan  pengguna(Kementerian Pertahanan Republik Indonesia, 2015).
Salah  satu  permasalahan    daya  saing  dalam  pengelolaan  industri  strategis  dan  industri pertahanan  di  banyak  negara  adalah  belum  optimalnya  koordinasi  antar  lembaga  negara, keterbatasn modal kerja, belum adanya dukungan jangka panjang, belum optimalnya dukungan insentif  fiskal  dan  pembiayaan  ekspor,  belum  optimalnya  dukungan  pendanaan  litbang  serta belum sinerginya lembaga litbang dan industri pertahanan.
Fenomena daya saing terlihat sangat kompleks, konsep daya saing itu sendiri merupakan suatu  kemampuan  yang  lebih  dibanding  yang  lainnya.  Industri  yang  kompetitif  adalah  industri yang memiliki kemampuan untuk memperoleh dan mempertahankan pangsa pasar dalam negeri maupun  luar  negeri.  Sebuah  persaingan  tidak  terpisahkan  dari  ekonomi  pasar,  dalam  hal  ini pasar erat kaitannya dengan kekuatan permintaan dan penawaran. Fokusnya bukan hanya pada pilihan yang optimal namun pada kondisi tertentu juga mendorong pesaing untuk mencari solusi yang lebih baik, kebutuhan penelitian yang  berkelanjutan, investasi untuk pengembangan, serta meningkatkan  sumber  manfaat  lainnya  yang  kaitannya  dengan  operasional  perusahaan. Kekuatan  persaingan  dalam  operasional  perusahaan  terletak  pada  produsen,  penjual,  pembeli, perilaku dan metode pasar, berbagai produk dan jasa, dan bentuk penjualan. Kemajuan ekonomi diciptakan  melalui  adanya  persaingan.  Di  satu  sisi  dapat  memberi  penghargaan  dengan keuntungan  luar  biasa  namun  sebaliknya  dapat  juga  menciptakan  kegagalan.  Kesempatan  dari keberhasilan  dan  risiko  kegagalan  membuat  perusahaan  dapat  mencari  solusi  terbaik  sehingga berada pada posisi yang kompetitif. Hal ini juga berkaitan dengan pengambilan keputusan akan risiko  investasi  dan  usaha  inovatif.  Tujuan  dari  kompetisi  adalah  untuk  mendapatkan keuntungan  relatif dalam  sumber  daya  dan    memungkinkan  untuk  mencapai  keunggulan  pasar serta  akibatnya pada posisi keuangan (Hunt & Morgan, 1995).
Indonesia  sendiri  memiliki  beberapa  Industri  Pertahanan  baik  yang  masuk  kedalam kategori Badan Umum Milik Negara (BUMN) dan Badan Umum Milik Swasta (BUMS). Salah satu  fokus  Kementrian Pertahanan saat ini  adalah  mendorong  PT.  Pindad  dan PT  Sari  Bahari untuk  dapat  memenuhi  Alpalhankam  dalam  negeri  demi  mewujudkan  kemandirian  Industri Pertahanan.  Pemenuhan  Alpalhankam  berupa  kendaraan  taktis,  senjata,  dan  bidang  peluru
diproduksi oleh PT. Pindad. Sedangkan sebagai salah satu Industri  Pertahanan swasta, PT Sari Bahari  memegang  peran  dalam  pemenuhan  pada  bidang  rudal,  bom,  dan  missile.  Hal  ini dilakukan untuk mewujudkan pertahanan dan keamanan yang kuat.
Perbedaan  Industri  Pertahanan  dengan  industri  lainnya  adalah  Industri  Pertahanan memiliki  unsur hard  power untuk  mewujudkan  kekuatan  nasional.  Potensi  Industri  pertahanan dapat dinilai melalui kemampuan ekspor yang secara simultan dapat membentuk tujuan politik dan ekonomi negara. Oleh karena itu, pentingnya Industri Pertahanan dalam kekuatan nasional. Berdasarkan pada posisi wilayah Indonesia yang sangat strategis pada perlintasan dunia baik  daratan  maupun  lautan,  maka  diperlukan  adanya  program  pemenuhan Minimum  Essential Force (MEF).  MEF  adalah  standar  minimum  dari  kekuatan  yang  harus  ditetapkan  sebagai prasyarat  mendasar  agar  Tentara  Negara  Indonesia  (TNI)  dapat  menjalankan  misinya  secara efektif dalam menghadapi ancaman yang sebenarnya (Djarwono, 2017).
Pertahanan Indonesia sendiri sebelum dijalankan program MEF baru mencapai 41,92% dari  semestinya.  Pada  tabel  1  dapat  dilihat  rincian  jumlah  target  pemenuhan  alutsista  pada masing-masing matra berdasarkan data Ditjen Kuathan Kementrian Petahanan tahun 2018 :
Tabel 1.  Target Pencapaian Alutsista MEF per Angkatan 2014-2024
Sumber : Buku III Himpunan Rencana Kerja dan Anggaran Kementrian Negara/Lembaga (RKA K/L) Tahun Anggaran 2021.
Gambar 1. Pencapaian Alutsista 2010-2019
Sumber : Analisis Ringkas Cepat, Anggaran Pertahanan Indonesia, Pemenuhan Minimum Essential Force”  Pusat Kajian Anggaran Badan Keahlian Sekretariat Jendral DPR RI, 2020.
45.23%
57.24% 75.54%
100% 41.92% 54.97% 63.19% 0.00% 20.00% 40.00% 60.00% 80.00% 100.00% 120.00% Sebelum MEF (2010) MEF Tahap I (2014) MEF Tahap II (2015- 2019) MEF Tahap III (2020-2024) Pencapaian Alutsista per Tahap MEF Target MEF REALISASI MEF Tahap I (2014)
Tahap II (2019) Tahap III (2024) Matra Darat 613.043 Senjata Ringan 1.144 Meriam/Roket/Rudal 1.641 Kendaraan Tempur 104 Pesawat Terbang 649.062 Senjata Ringan 1.371 Meriam/Roket/Rudal 2.000 Kendaraan Tempur 121 Pesawat Terbang 723.564 Senjata Ringan 1.354 Meriam/Roket/Rudal 3.738 Kendaraan Tempur 224 Pesawat Terbang Matra Laut 146 Unit KRI 2 Kapal Selam 72 Pesawat Udara 440 Kendaraan Tempur Marinir 161 Unit KRI 4 Kapal Selam 85 Pesawat Udara 503  Kendaraan  Tempur Marinir 182 Unit KRI 8 Kapal Selam 100 Pesawat Udara 978  Kendaraan  Tempur Marinir Matra Udara 261 Pesawat 20 Radar 0 Peluru Kendali 24 Penangkis Serangan Udara 267 Pesawat 20 Radar 0 Peluru Kendali 24  Penangkis  Serangan Udara 344 Pesawat 32 Radar 72 Peluru Kendali 64  Penangkis  Serangan Udara
Current liquidity ratio  =
Increased liquidity ratio  =
Cash liquidity ratio  =
Kebijakan  pemenuhan  alutsista  dimulai  dari  tahun  2010  dan  dimulai  bertahap  setiap  5 tahun.  Tahun  2010-2014  merupakan  tahap  I  MEF.  Selanjutnya  tahap  II  dilakukan  pada  tahun 2015-2019,  dan  seterusnya  sampai  pada  tahap  IV  yaitu  tahun  2025-2029.  Pada  tahap  I pemenehuan  alutsista  masih  dibawah  target  yang  ditentukan  hal  ini  dikarenakan  kurangnya ketersediaan perlatan pertahanan dan minimnya kemampuan industri pertahanan dalam negeri serta masih adanya ketergantungan pada industri  pertahanan  luar negeri. Ketergantungan akan industri  pertahanan  luar  negeri  membuat  pemerintah  mengeluarkan  Undang-undangan  Nomor 16 tahun 2012 yang bertujuan untuk memberdayakan potensi industri pertahanan dalam negeri menjadi pemasok persenjataan dan armada perang TNI.  Untuk memenuhi target MEF, masing- masing  industri  pertahanan  harus  mengelola  kinerja  manajemennya    dengan  baik  dengan  cara mengoptimalkan  sumberdaya  berdasarkan  penerapan  efisiensi  dan  efektifitas.  Hasil  kinerja manajemen  dapat  menjadi  salah  satu  indikator  terhadap  produk  yang  dihasilkan.  Produk  yang berkualitas  sehingga  memenuhi  perminataan  pasar  merupakan  karakteristik  kemampuan kompetitif  dan  efektifitas  manajemen  dalam  mengadapatasi  dan  merespon  perubahan. Terciptanya kemampuan kompetitif dan manajemen industri pertahanan akan berdampak pada terpenuhinya  target  pemenuhan  Alpalhankam  dalam  negeri  serta  meningkatnya  kekuatan nasional (Rianto, 2017).
Kekuatan nasional meliputi kekuasan negara dalam bidang politik-militer, ekonomi, tata ruang, demografi dan teknologi yang dapat menjadi dasar penentuan kekuasaan. Potensi militer dan  pertahanan    berkaitan  dengan  kemampuan  negara  dan  kesediaan  masyarakat  untuk berkorban  serta  pengeluaran  pertahanan.  Ukuran  dan  inovasi  serta  kemajuan  teknologi  dapat mempengaruhi faktor ekonomi. Sedangkan faktor geografis berupa sumber daya alam, wilayah, dan perairan juga menjadi faktor penting dalam membangun kekuatan nasional serta jumlah dan struktur populasi menjadi bagian dalam faktor demografi.

## METODE PENELITIAN
Penelitian  ini  mengunakan  studi  iteratur  sistematis  terhadap  penelitian  terdahulu  dan menggunakan  data  kuantitatif  dengan  melibatkan  data  sekunder  berupa  laporan  keuangan Industri  Pertahanan  khususnya  yang  tergabung  dalam  Badan  Umum  Milik  Negara  (BUMN) yang  terpublikasi  selama  5  tahun.  Penggunaan  rasio  digunakan  dalam  penelitian  ini  untuk menghasilkan analisis beberapa indikator likuiditas keuangan (Antczak et al., 2021) :

## HASIL PENELITIAN DAN PEMBAHASAN
Industri Pertahanan diatur dalam Undang-Undangan Nomor 16 Tahun 2012 merupakan industri nasional yang terdiri atas badan usaha milik negara dan badan usaha milik swasta baik secara  sendiri  maupun  berkelompok  yang  ditetapkan  oleh  pemerintah  untuk  sebagian  atau seluruhnya  menghasilkan  alat  peralatan  pertahanan  dan  keamanan,  jasa  pemeliharaan  untuk memenuhi kepentingan strategis di bidang pertahanan dan keamanan yang berlokasi di wilayah Negara  Kesatuan  Republik  Indonesia.  Berkaitan  dengan  ini  pemerintah  secara  bertahap mendorong industri pertahanan dalam negeri untuk membangun kerjasama Internasional untuk menghasilkan  kualitas  militer  Indonesia  yang  tangguh,  memiliki  daya  saing  unggul,  serta berkontribusi dalam pemenuhan Alpalhankam Indonesia.
Keunggulan  kompetitif  dapat  didefinisikan  sebagai  keunggulan  suatu  perusahaan  atas pesaing  atau  sekelompok  pesaing  di  pasar  dan  ekonomi  tertentu.  Perusahaaan  yang  dapat meningkatkan dan mempertahankan posisi yang kompetitif akan menghasilkan keuntungan yang berkelanjutan (Szwacka-Mokrzycka, 2017 dalam Antczak et al., 2021). Kemajuan ekonomi suatu negara dapat dihasilkan dari sebuah persaingan. Di satu sisi memberi penghargaan yang terbaik berupa  keuntungan,  di  sisi  lain  memberikan  kerugian  bahkan  kegalalan.  Keberhasilan mendorong  perusahaan  untuk  selalu  mencari  solusi  serta  inovasi  baru  untuk  memenuhi kebutuhan-kebutuhan  pasar  dan  berkaitan  dengan  pengambilan  risiko  investasi  (Pietrewicz  dan Sobiecki,  2019  dalam  Antczak  et  al.,  2021).  Tujuan dari  kompetisi  adalah  untuk  mendapatkan keuntungan  dari  pemanfaatan  sumberdaya  sehingga  terealisasinya  keunggulan  pasar  dan berdampak pada posisi keuangan (Hunt dan Morgan, 1995). Daya saing perusahaan dapat dinilai dari perspektif likuiditas keuangan. Tingkat pertumbuhan penjualan dan laba bersih tidak dapat menjamin  kondisi  perusahaan  baik  namun  terdapat  indikator  penting  lainnya  yaitu  faktor likuditas dimana dapat menggambarkan kondisi perusahaan (Bia ł as, 2017 dalam Antczak et al., 2021).
Hilangnya  likuiditas  adalah  penyebab  utama  kebangkrutan  perusahaan.  Likuiditas perusahaan,  dipahami  sebagai  kemampuan  untuk  memenuhi  kewajibannya  pada basis  saat  ini, dianggap  sebagai  barometer  paling  sensitif  dari  situasi  keuangan  perusahaan.  Pentingnya likuiditas dalam manajemen perusahaan juga dipertinggi oleh fakta bahwa meskipun perusahaan bertujuan untuk menghasilkan keuntungan dalam jangka panjang, dalam jangka pendek mereka mampu menjaga kelangsungan produksi dan bahkan dapat tumbuh.
Kurangnya  likuiditas  dalam  praktek  berarti  mempertaruhkan  kebangkrutan  (Davues, 1992).    Rasio  likuiditas  mengukur  kemampuan  perusahaan  untuk  membayar  kewajiban  jangka pendek  dengan  menilai  keamanan  finansialnya.  Likuiditas  perusahaan  dikenal  sebagai kemampuan  unit  ekonomi  untuk  menyelesaikan  kewajiban  dan  terutama  tergantung  pada dampak siklus piutang dan keteraturan dalam penyelesaian kewajiban. Penelitian relevan tentang pengaruh  signifikan  likuiditas  terhadap  nilai  perusahaan  (Ndruru  et  al.,  2020).  Penelitian  dan hasil  serupa  mengenai  adanya  pengaruh  signifikan  likuditas  terhadap  nilai  perusahaan  yang melibatkan perusahaan sektor pertambangan (Septriana dan Mahaeswari 2019).
Tabel 2. Hasil Olahan Data Liquidity Ratio Industri Pertahanan Tahun 2015-2019
Sumber  : Laporan  Keuangan  Tahunan  PT.  Pindad  (Persero),  PT.  Dahana  (Persero),  PT.  Industri Telekomunikasi Indonesia (Persero) tahun 2015-2019.
Current liquidity ratio 2015 2016 2017 2018 2019 PT. DAHANA 1.1763 1.3498 1.4554  1.4702  1.6205 PT. PINDAD 1.5300 1.5283 1.7663  1.6197  1.2122 PT. INTI 0.7842 0.4587 0.6798  0.5537  0.5889 Increased liquidity ratio 2015 2016 2017 2018 2019 PT. DAHANA 0.9006 1.0211 1.1560  1.0609  1.1929 PT. PINDAD 1.1022 1.0168 1.3302  1.1853  0.8442 PT. INTI 0.6233 0.3687 0.5774  0.3538  0.2805 Cash liquidity ratio 2015 2016 2017 2018 2019 PT. DAHANA 0.1568 0.1975 0.2802  0.2432  0.3491 PT. PINDAD 0.4754 0.3853 0.6690  0.3518  0.1567 PT. INTI 0.1461 0.0539 0.2596  0.0384  0.0913
Pada hasil olahan data pada tabel 2 menunjukkan bahwa current liquidity ratio pada PT. Dahana  mengalami  kenaikan  di  setiap  tahunnya.  Sedangkan  untuk  PT.  Pindad  dan  PT.  Inti mengalami fluktuasi selama periode tahun 2015-2019.
Pada perhitungan increased liquidity ratio untuk ketiga perusahaan mengalami fluktuasi, namun  dapat  dilihat  dalam  tabel  2  perolehan increased  liquidity  ratio tertinggi  diperoleh  PT. Pindad  pada  tahun  2017  sebesar  1.3302  dan  terendah  sebesar  0.2805  diperoleh  PT.  Inti  pada tahun 2019.
Cash  liquidity  ratio pada  PT.  Dahana  selama  tahun  2015-2019  cenderung  mengalami peningkatan  namun  pada  tahun  2018  mengalami  penurunan  sekitar  13,2%.  Perhitungan  cash liquidity ratio PT. Pindad dan PT. Inti berfluktuasi selama periode 5 tahun penelitian. Nilai cash liquidity ratio tertinggi diperoleh oleh PT. Pindad pada tahun 2017 sebesar 0.6690 dan terendah diperoleh PT. Inti sebesar 0.0384 pada tahun 2018.
Tabel 3. Hasil Pendapatan Industri Pertahanan Tahun 2015-2019
Sumber : Laporan Keuangan Tahunan PT. Pindad (Persero), PT. Dahana (Persero), PT. Industri Telekomunikasi Indonesia (Persero) tahun 2015-2019.
Hasil pendapatan PT Dahana sebagai industri pertahanan dengan spesialisasi usaha bahan dan  alat  peledak  dalam  5  tahun  terakhir mengalami kenaikan  pada  setiap  tahun  namun terjadi penurunan pada tahun 2016 sebesar 0.33%. PT. Dahana pada tahun 2019, bekerja sama dengan PT. Pupuk Kaltim membangun Pabrik Amonium Nitrat dalam rangka menciptakan kemandirian bahan  peledak  dalam  negeri.  PT. Pindad  memperoleh  pendapatan  yang  selalu  meningkat  pada periode tahun 2015-2019. Pada tahun 2019 tercatat pendapatan terbanyak diperoleh dari produk kendaraan  khusus  senilai  1.068,87  (dalam  milyar  rupiah).  Hal  ini  sejalan  dengan  usaha  PT. Pindad  untuk  terus  berkomitmen  untuk  tetap  menjadi  penyedia  utama  produk  pertahanan kendaraan  khusus  dan  keamanan  untuk  TNI,  khususnya  Angkatan  Darat.  Selain  itu  Pindad dengan semboyan BIG ( Breakthrough, Innovate, Go Global ) menyambut 2020 dengan membulatkan tekad untuk selalu berusaha kearah yang lebih baik, lebih besar, menciptakan value creation, dan melakukan  inovasi.  Sedangkan  pada  pendapatan  PT.  Inti  cenderung  berflukuatif,  namun pendapatan tertinggi diperoleh PT. Inti pada tahun 2017 sebesar 1,308,680,891. Pada tahun 2017 PT. Inti sebagai industri pertahanan spesialisasi pada bidang elektronika, industri telekomunikasi melakukan  inovasi  produk  baru  yang  diserap  pasar  yaitu  Inti  GAS  Meter  Prabayar,  INTIPay ( mobile point of sales ), Converter Kit (peragkat konversi dari bahan bakar minyak ke gas), Radar ADS-B, Sindila (Sistem Infromasi Dini Lalu Lintas), dan sebagainya.

## KESIMPULAN
Aspek  keuangan  merupakan  salah  satu  yang  dapat  dilihat  dalam  kemajuan  suatu perusahaan.  Perusahaan  dengan  aspek  keuangan  yang  sehat  dapat  menjadi  suatu prestasi  yang digambarkan  melalui  laporan  keuangan  dalam  suatu  periode  tertentu.  Kinerja  keuangan  yang
PENDAPATAN (dalam jutaan rupiah) 2015 2016 2017 2018 2019 PT. DAHANA 1,376,173 1,371,656 1,550,434 1,982,662 1,989,400 PT. PINDAD 1,948,821 2,025,444 2,456,126 3,200,897 3,398,783 PT. INTI 420,992 681,078 1,308,680 649,756 395,378
baik terutama pada pengelolaan likuiditasnya dapat berpengaruh pada kemampuan  perusahaan dalam  memproduksi  barang  militer  khususnya  untuk  memenuhi  pangsa  pasar  dan  pemenuhan alpalhankam  dalam  negeri.  Pengelolaan  likuiditas  perusahaan  dengan  berlandaskan  efektif  dan efisien dengan memanfaatkan sumberdaya khususnya sumberdaya finansial untuk menciptakan produk yang berdaya saing unggul dan meningkatkan keuntungan perusahaan lewat pemenuhan kebutuhan permintaan baik dalam maupun luar negeri. Nilai tinggi dari rasio likuiditas saat ini, serta likuiditas uang tunai, dapat mengindikasikan penggunaan kas dan sumber daya perusahaan yang  sangat  konservatif  untuk  meningkatkan  efisiensi  perusahaan.  Banyak  pengembangan peluang  industri  pertahanan  dimasa  yang  akan  datang  untuk  melakukan  peningkatan  kinerja perusahaan dengan pengelolaan sumber daya secara efisien.
Menjaga  tingkat  likuiditas  yang  baik  dapat  menggunakan  sumber  daya  internal  untuk mendapatkan  keunggulan  kompetitif  di  pasar.  Pengetahuan  tentang  kondisi  keuangan perusahaan  dan  kemampuan  untuk  membayar  kewajiban  unit  ekonomi  dapat  mengarahkan industri  pertahanan  pada  posisi  kompetitif  di  pasar  serta  pada  saat  yang  sama  memungkinkan perusahaan untuk bereaksi cepat terhadap perubahan lingkungan. Analisis likuiditas adalah alat yang  berguna  untuk  menentukan  situasi  keuangan  perusahaan  (analisis  likuiditas  statis)  dan untuk  merancang  kegiatan  strategis  (analisis  likuiditas  dinamis).  Indikator  likuiditas  menjadi salah satu dasar manajemen dalam pengambilan keputusan.

## DAFTAR PUSTAKA
Antczak, J., Horzela, I., & Nowakowska-Krystman, A. (2021). Influence of Financial Liquidity on the  Competitiveness  of  Defense  Industry  Enterprises. European  Research  Studies  Journal , XXIV (Issue 2), 257–273. https://doi.org/10.35808/ersj/2125 Davues, D. (1992). Seni Manajemen Keuangan. McGraw Hill Warsawa-London. P.9
Djarwono,  L.  F.  (2017).  Pembangunan  Industri  Pertahanan  Indonesia:  Menuju  Pemenuhan Target Mef Atau Sekedar Menuju Arm Candy? Defendonesia , 2 (2), 25–34.
Hunt,  S.  D.,  &  Morgan,  R.  M.  (1995).  The  Comparative  Advantage  Theory  of  Competition.
Journal of Marketing , 59 (2), 1. https://doi.org/10.2307/1252069 Kementerian  Pertahanan  Republik  Indonesia.  (2015).  Buku  Putih  Pertahanan  Indonesia  2015
Kementerian Pertahanan Republik Indonesia. Kementerian Pertahanan Republik Indonesia . Kementerian  Keuangan  Republik  Indonesia.  (2021).  Buku  III  Himpunan  Rencana  Kerja  dan Anggaran  Kementrian  Negara/Lembaga  (RKA  K/L)  Tahun  Anggaran  2021. https://www.kemenkeu.go.id/
Ndruru,  M.,  Silaban,  P.  B.,  Sihaloho,  J.,  Manurung,  K.  M.,  &  Sipahutar,  T.  T.  U.  (2020). Pengaruh  Likuiditas,  Leverage,  Dan  Profitabilitas  Terhadap  Nilai  Perusahaan  Pada Perusahaan  Manufaktur  Tahun  2015-2017. Jurnal  Ilmiah  MEA  (Manajemen,  Ekonomi,  Dan Akuntansi) , 4 (3), 390–405. PT. Dahana (Persero). Laporan Keuangan Tahunan 2015-2019 . www.dahana.co.id PT. Inti (Persero). Laporan Keuangan Tahunan 2015-2019 . www.inti.co.id PT. Pindad (Persero). Laporan Keuangan Tahunan 2015-2019 . www.pindad.co.id Pusat  Kajian  Anggaran  Badan  Keahlian  Sekretariat  Jendral  DPR  RI.  (2020).  Analisis  Ringkas Cepat,  Anggaran  Pertahanan  Indonesia,  Pemenuhan  "Minimum  Essential  Force”. https://berkas.dpr.go.id/
Rianto, M. S. (2017). Peningkatan Peran Pt Daya Radar Utama Dalam Pembangunan Kri Jenis Angkut  Tank  Guna  Mendukung  Terwujudnya  Kemandirian  Industri  Pertahanan. Jurnal Strategi Perang Semesta , 3 (3), 37–65.
Septriana, I., & Mahaeswari, H.  F. (2019). Pengaruh Likuiditas , Firm Size , dan Profitabilitas Terhadap Nilai Perusahaan. Jurnal Akuntansi Indonesia , 8 (2), 109–123.