## ANALISIS DAMPAK PENERAPAN PSAK 73 ATAS SEWA TERHADAP KINERJA KEUANGAN PADA INDUSTRI JASA YANG TERDAFTAR DI BURSA EFEK INDONESIA TAHUN 2019
Jaka Maulana 1 , M. Rizal Satria 2
12 D4 Akuntansi Keuangan, Politeknik Pos Indonesia,Bandung jakamaulana@poltekpos.ac.id

## Abstrak
PSAK  73  merupakan  standar  akuntansi  sewa  terbaru  yang  mulai  berlaku  tanggal  01  Januari  2020 diadopsi dari IFRS 16. PSAK 73 akan mengarah pada kapitalisasi sebagian besar sewa operasi saat ini oleh  lessee.  Penulis  menganalisis  dampak  standar  akuntansi  sewa  terbaru    pada  laporan  keuangan perusahaan dengan menggunakan metode analisis kapitalisasi kontruktif sewa yang sebelumnya sudah digunakan oleh penelitian sebelumnya Imhoff dkk (1991) PSAK yang kemudian sudah di modernisasi oleh Öztürk Meryem dan Sercemeli (2016) . Tujuan dari penelitian ini adalah untuk menguji laporan posisi keuangan  lessee perusahaan setelah transisi ke standar pelaporan keuangan baru PSAK 73 yang akan berdampak pada perubahan rasio keuangan. Hasil studi menunjukkan bahwa jika sewa operasi di neraca akan menyebabkan peningkatan pada aset dan liabilitas serta penurunan pada ekuitas, akibatnya terdapat  rasio  yang  mengalami  dampaknya  seperti  peningkatan  dalam  rasio  solvabilitas  DAR  dan penurunan rasio profitabilitas ROE.
Kata Kunci: IFRS 16, PSAK 73, Operasi Sewa, Kapitalisasi Konstruktif Sewa, Rasio Keuangan

## Abstract
PSAK  73 is  the  most  recent  lease  accounting  standard  which  came  into  force  on  January  1,  2020 adopted from IFRS 16 . PSAK 73 will lead to capitalization of most of the current operating leases by lessees.  The  author  analyzes  the  impact  of  the  latest  lease  accounting  standards  on  the  company's financial statements using the rental constructive capitalization methodology that was previously used by  previous  research  by  Imhoff  et  al.  (1991)  which  was  later  modernized  by  Öztürk  Meryem  and Sercemeli (2016). The purpose of this study is to examine the company's lessee's statement of financial position after the transition to the new PSAK 73 financial reporting standard which will have an impact on changes in financial ratios. The study results show that if an operating lease on the balance sheet will  cause an increase in assets and  liabilities as  well as  a  decrease in equity, as  a  result there are ratios that experience the impact such as an increase in the solvency ratio of DAR and a decrease in the profitability ratio of ROE.
Keywords: IFRS 16, PSAK 73, Operating Leases, Lease Constructive Capitalization, Financial Ratios
Corresponding author: jakamaulana@poltekpos.ac.id
How to cite this article: Maulana. J, Satria, M. R. (2021). Analisis Dampak Penerapan PSAK 73 Atas Sewa Terhadap Kinerja Keuangan Pada Industri Jasa Yang Terdaftar Di Bursa Efek Indonesia Tahun 2019.  Jurnal  Pendidikan  Akuntansi  &  Keuangan.  Vol.  9  No.  2.  Retrieved  from https://ejournal.upi.edu/index.php/JPAK/article/view/37204
History of article. Received: Juli 2021, Revision: Juli 2021, Published: Juli 2021

## PENDAHULUAN
Berbagai  perubahan  yang  terjadi  di dunia  saat  ini  tidak  terlepas  dari  efek globalisasi  yang  semakin  dapat  dirasakan seluruh kalangan masyarakat, akses informasi  yang  tidak  berbatas,  dan  dapat berinteraksi  dengan  mudahnya  penduduk dunia  merupakan  salah  satu  keuntungan dari  efek  globalisasi  ini.  Perusahaan  yang memerlukan  aset  tetap  yang  baru  namun tidak  memiliki  dana  yang  cukup,  dapat melakukan  pengadaan  aset  tetap  melalui perusahaan  pembiayaan  yang  bergerak dibidang  sewa (leasing) .  Sewa  yang dilakukan  diatur  dalam  standar  akuntansi keuangan  berbasis International  Financial Reporting Standards (IFRS).
Meskipun  PSAK  terbaru  73  mulai berlaku 1 Januari 2020 di Indonesia, namun PSAK ini adalah adopsi dari IFRS 16 yang telah  berlaku  secara  Internasional.  PSAK 73  atau  IFRS  16  ini  sendiri  diberlakukan karena  menganggap  bahwa  prinsip  utama untuk menghitung sewa sudah tidak sesuai lagi  (IASB,  2016),  hal  ini  juga  didasarkan pada  penelitian  yang  dilakukan  terhadap sampel  dari  30.000  perusahaan  yang terdaftar  menggunakan  IFRS  atau  US GAAP,  lebih  dari  14.000  perusahaan mengungkapkan informasi tentang sewa di luar  neraca  ( off  balance  sheet )  dalam laporan tahunan 2014. Pembayaran di masa depan  untuk  sewa  rekening  tidak  tetap untuk perusahaan-perusahaan tersebut berjumlah  US  $2,9  triliun  (secara  tidak didiskontokan).  Perusahaan  terbuka  yang menggunakan Standar IFRS atau US GAAP diperkirakan  memiliki  komitmen  sewa sekitar  US  $3,3  triliun;  lebih  dari  85%  di antaranya  tidak  muncul  di  neraca.  Itu karena  sewa  sampai  saat  ini  sewa dikategorikan  sebagai  'sewa  pembiayaan'
(yang  dilaporkan  di  neraca)  atau  'sewa operasi'  (yang  hanya  diungkapkan  dalam catatan  pada  laporan  keuangan)  (IASB, 2016).
Beberapa  penelitian  sebelumnya  telah dilakukan untuk melihat dampak penerapan PSAK  73  (IFRS  16)  ini  pada  laporan
keuangan perusahaan, yang terbaru penelitian  dilakukan  di  Indonesia  oleh Safitri  dkk  hasil  penelitian  menunjukkan bahwa  dampak  kapitalisasi  sewa  terbesar terjadi pada industri jasa kemudian disusul oleh industri pertambangan dan manufaktur dengan  rata-rata  kenaikan  dari  Debt  to Asset  (DAR),  Debt  to  Equity  (DER)  dan penurunan dari Return on Asset (ROA) dan Return  on  Equity  (ROE)    (Safitri  et  al., 2019).  Penelitian  lain  yang  dilakukan  di Turki  menunjukkan  bahwa  refleksi  dari sewa operasi di neraca akan menyebabkan peningkatan yang signifikan dalam aset dan kewajiban  dan  untuk  alasan  ini;  harus  ada peningkatan  yang  signifikan  dalam  rasio kewajiban / aset dan penurunan pengembalian aset yang signifikan (Öztürk, 2016).    Penelitian  lain  dilakukan  di  Turki terhadap industri retai menunjukkan bahwa standar baru akan memiliki pengaruh yang signifikan  secara  statistik  pada  beberapa rasio  keuangan  yang  diuji  (utang  /  aset, utang  /  ekuitas,  laba  atas  aset  (ROA)  dan laba atas ekuitas (ROE)) untuk 2010 – 2013 (Altintas & Sari, 2016). Penelitian lain yang dilakukan  terhadap  industri  Fast  Food  di Hongkong menunjukkan bahwa kedua rasio ROA dan rasio ROE dari kedua perusahaan, di bawah berbagai asumsi tingkat diskonto, mengalami kemunduran serius ketika sewa operasi  mereka  dikapitalisasi  (Y.  Tai, 2013).
Berdasarkan latar belakang penelitian  yang  dipaparkan  tersebut  maka penulis ingin melakukan penelitian mengenai dampak penerapan PSAK 73 atas sewa  yang  akan  berlaku  di  tahun  2020 terhadap  kinerja  keuangan  perusahaan. Perbedaan penelitian yang peneliti lakukan dengan  penelitian  sebelumnya  adalah, dalam  penelitian  ini  penulis  mengambil sampel penelitian seluruh perusahaan yang bergerak  di  bidang  industri  jasa  dan terdaftar  di  Bursa  Efek  Indonesia,  hal  ini didasarkan pada penelitian yang dilakukan oleh  PWC  sebelumnya,  bahwa  industri yang  paling  terdampak  oleh  penerapan

## JPAK : Jurnal Pendidikan Akuntansi dan Keuangan
PSAK 73 atas sewa adalah industri Retail, Airlines,  Jasa  Profesional,  Kesehatan, Textile,  Transport  dan  Infrastruktur,  Jasa Hiburan,  Telekomunikasi  dan  Perhotelan (Tahtah & Roelofsen, 2016). Dari 10 besar industri terdampak  penerapan  PSAK 73, 7 diantaranya adalah industri Jasa oleh karena itu  penulis  mengambil  sampel  penelitian adalah  seluruh  industri  jasa  yang  terdaftar di  Bursa  Efek  Indonesia  pada  tahun  2019. Maka  judul  penelitian  ini  adalah  Analisis Dampak  Penerapan  PSAK  73  Atas  Sewa Terhadap  Kinerja  Keuangan  Pada  Industri Jasa  Yang  Terdaftar  Di  Bursa  Efek Indonesia Tahun 2019.
Rumusan  masalah  untuk  penelitian ini  adalah  untuk  melihat  dampak  yang mungkin  akan  terjadi  jika  PSAK  73 diterapkan  pada  tahun  2020  terhadap kinerja  keuangan  perusahaan  industri  jasa yang  terdaftar  di  Bursa  Efek  Indonesia. Kinerja  keuangan  perusahaan  akan  diukur dengan rasio ROA,ROE, DER dan DAR.

## METODE PENELITIAN
Metode analisis data dalam penelitian  ini  adalah  deskriptif  kualitatif dengan  menggunakan  metode  kapitalisasi konstruktif  sewa.  Metode  kapitalisasi konstruktif  sewa  sendiri  dikembangkan oleh  Imhoff  dkk  (1991)  yang  kemudian dimodifikasi  oleh  Ӧztürk  dan  Sercemeli (2016). Metode kapitalisasi  konstruktif ini sudah diterima secara umum dan diterapkan dalam mengukur dampak kapitalisasi sewa pada  laporan  posisi  keuangan  dan  rasio keuangan;  seperti  dalam  studi  yang dilakukan  oleh  Wong  dan  Joshi  (2015), Ӧztürk  dan  Sercemeli  (2016),  Sari  dkk (2016), dan Safitri dkk (2018).
Pengumpulan  data  menggunakan studi dokumentasi seperti melihat dokumen-dokumen,    melihat  jurnal-jurnal ilmiah,  dan  situs-situs  yang  berhubungan dengan  masalah  yang  diteliti.  Seperti  situs resmi  Bursa  Efek  Indonesia  (IDX)  untuk melihat  data  laporan  keuangan  perusahaan yang  terkait,  situs  resmi  Ikatan  Akuntan
Indonesia (IAI) untuk melihat dan mendapatkan data mengenai standar PSAK.
Populasi  penelitian  ini  adalah perusahaan  sektor  jasa  yang  terdaftar  di Bursa  Efek  Indonesia  periode  tahun  2019, sehingga diperoleh jumlah populasi sebesar 417  terdiri  dari  Sektor  Property  dan Realestate, Sektor Infrastuktur, Utilitas dan Transportasi,  Sektor  Keuangan,  Sektor Perdagangan, Jasa dan Investasi.
Teknik yang diambil yaitu sampling purposive dengan  beberapa  kriteria;  1) Perusahaan  sudah  menerbitkan  laporan keuangan tahun 2019 2) Belum menerapkan dini PSAK 73 tahun 2019 3.) Menggunakan sewa operasi. Kriteria menjadi sampel akhir penelitian yaitu 25  perusahaan dari 12 sub sektor perusahaan jasa.
Teknik  analisis  yang  dilakukan dalam  penelitian  ini  adalah  teknik  analisis dengan  pendekatan  metode  kapitalisasi konstruktif  sewa.  Metode  kapitalisasi konstruktif  sewa    digunakan  untuk memperoleh  kapitalisasi  sewa  yang  tidak tercatat  oleh  perusahaan  sehingga  dapat mengetahui  kewajiban  sewa  yang  tidak tercatat (unrecorded liability) , aset sewaan yang  tidak  tercatat (unrecorded  assets) , penghematan  pajak  dan  ekuitas  elemen yang harus disediakan dari kapitalisasi sewa dalam menentukan pada perubahan nominal total aset, total liabilitas, dan total ekuitas  di  laporan  keuangan  yang  akan berdampak  pada  rasio  keuangan  akibat adanya kapitalisasi sewa.
Langkah-langkah  menurut  Imhoff dkk (1991) yang kemudian dimoderenisasi oleh  Ӧztürk  dan  sercemeli  (2016),  dan dipakai  oleh  peneliti  Safitri  dkk  (2018) yang  dilakukan  dalam  menganalisis  data kapitalisasi sewa pada penelitian ini sebagai berikut:
1. Menghitung present  value dari  nilai pembayaran  sewa  operasi  masa  depan. Dari  catatan  atas  laporan  keuangan (CALK),  dapat  diketahui  masa leasing sewa operasi tiap perusahaan. Kemudian,  menentukan minimum  lease payment.
2. Setelah  kita  mengetahui unrecorded lease  liability kemudian menghitung nilai unrecorded aset leasing yang baru menurut referensi Ӧztürk dan Sercemeli (2016) menunjukkan rasio aset terhadap kewajiban (proporsi aset).
3. Menghitung tax  deductions agar  bisa menyesuaikan nilai ekuitas .
4. Menghitung penyesuaian nilai equity.
5. Setelah diketahui nilai aset dan liabilitas ekuitas  yang  belum  tercatat  dalam laporan  posisi  keuangan,  kemudian ditambahkan  ke  nilai  aset,  liabilitas,
ekuitas  yang  tersaji  dalam  laporan keuangan perusahaan.
6. Menghitung  nilai  rasio  solvabilitas (DAR dan DER) dan rasio profitabilitas (ROA dan ROE) yang sudah dikapitalisasi tahun 2019. 7. Membandingkan rasio solvabilitas (DAR dan DER) dan rasio profitabilitas (ROA  dan  ROE)  sebelum  dan  sesudah dikapitalisasi 2019.

## HASIL DAN PEMBAHASAN
Impact  of  constructive  capitalization  on Company Balance Sheet
Dampak pada laporan posisi keuangan yang  dilaporkan  untuk  tahun  2019  dan informasi pernyataan setelah dikapitalisasi:

## Tabel 1 Impact on Balance Sheet in 2019
No Company 2019 Reported Difference After Capitalization Change (%) Property & Real Estate Sub Sektor Property & Real Estate 1 MMLP Total Assets 6.755.553.584 1.626.330.801 8.381.884.385 24,07% Total Liabilities 1.128.774.113 795.520.237 2.924.294.350 159,07% Equity 5.626.779.471 169.189.436 5.457.590.035 -3,01% 2 SMDM Total Assets 3.213.173.105.916 4.414.308.576 3.217.587.414.492 0,14% Total Liabilities 589.477.689.864 4.402.606.280 593.880.296.144 0,75% Equity 2.623.695.416.052 -41.489.961 2.623.653.926.091 -0,0016% Infrastructure, Utility, Transportasi Sub Sektor Energi 3 PGAS Total Assets 7.373.713.156 383.675.848 7.757.389.004 5,20% Total Liabilities 4.139.412.275 434.289.353 4.573.701.628 10,49% Equity 3.234.300.881 -50.613.504 3.183.687.377 -1,56% Sub Sektor Telekomunikasi 4 EXCL Total Assets 62.725.242 4.558.580 67.283.822 7,27% Total Liabilities 43.603.276 5.032.816 48.636.092 11,54% Equity 19.121.966 - 474.235 18.647.731 -2,48% 5 ISAT Total Assets 62.813.000 1.535.242 64.348.242 2,44% Total Liabilities 49.105.807 1.694.955 50.800.762 3,45% Equity 13.707.193 -159.713 13.547.480 -1,17% 6 TLKM Total Assets 221.208 13.682 234.890 6,19% Total Liabilities 103.958 14.977 118.935 14,41% Equity 117.250 - 1.295 115.955 -1,10% Sub Sektor Transportasi 7 BIRD Total Assets 7.424.304.000.000 12.359.082.505 $7.436.663.082.505 0,17% Total Liabilities 2.016.202.000.000 13.824.540.078 $2.030.026.540.078 0,69% Equity 5.408.102.000.000 - 1.143.056.908 $5.406.958.943.092 -0,02% No Company 2019 Reported Difference After Capitalization Change (%)

## JPAK : Jurnal Pendidikan Akuntansi dan Keuangan
8 GIAA Total Assets $4.455.675.774 $3.507.730.133 $7.963.405.907 78,72% Total Liabilities $3.735.052.883 $3.986.846.333 $7.721.899.216 106,74% Equity $720.622.891 -$479.116.200 $241.506.691 -66,49% Sub Sektor Konstruksi Non Bangunan 9 GHON Total Assets 740.433.237 581.790.205 1.322.223.442 78,57% Total Liabilities 139.124.612 636.869.317 775.993.929 457,77% Equity 601.308.625 -55.079.112 546.229.513 -9,16% 10 IBST Total Assets 8.893.030.992.719 4.980.005.069.332 13.873.036.062.051 56,00% Total Liabilities 3.090.312.252.257 5.451.470.994.942 8.541.783.247.199 176,41% Equity 5.802.718.740.462 -471.465.925.610 5.331.252.814.852 -8,12% Keuangan Sub Sektor Bank 11 BCIC Total Assets 17.311.597 126.130 17.437.727 0,73% Total Liabilities 15.637.771 134.510 15.772.281 0,86% Equity 1.673.826 - 8.380 1.665.446 -0,50% 12 BTPN Total Assets 181.631.385 480.003 182.111.388 0,26% Total Liabilities 142.608.793 511.893 143.120.686 0,36% Equity 31.471.928 -31.890 31.440.038 -0,10% 13 BNLI Total Assets 161.451.259 73.641 161.524.900 0,05% Total Liabilities 137.413.908 80.613 137.494.521 0,06% Equity 24.037.351 - 6.972 24.030.379 -0,03% 14 BPII Total Assets 2.695.471.913.420 9.968.420.612 2.705.440.334.032 0,37% Total Liabilities 1.474.102.968.979 10.536.449.066 1.484.639.418.045 0,71% Equity 1.221.368.944.441 - 568.028.454 1.220.800.915.987 -0,05% Sub Sektor Lembaga Pembiayaan 15 ADMF Total Assets 35.116.853 212.442 35.329.295 0,60% Total Liabilities 27.038.058 232.554 27.270.612 0,86% Equity 8.078.795 - 20.112 8.058.683 -0,25% 16 BPFI Total Assets 1.821.625.639.974 6.668.149.680 1.828.293.789.654 0,37% Total Liabilities 1.002.298.779.342 7.048.119.477 1.009.346.898.819 0,70% Equity 819.326.860.632 -379.969.797 818.946.890.835 -0,05% Sub Sektor Asuransi 17 MTWI Total Assets 423.659.163.508 4.620.196.645 428.279.360.153 1,09% Total Liabilities 293.347.106.205 4.883.468.357 298.230.574.562 1,66% Equity 130.312.057.303 - 263.271.712 130.048.785.591 -0,20% Sektor Perdagangan, Jasa dan Investasi Sub Sektor Perdagangan Besar Barang Produksi 18 OKAS Total Assets 191.653.781 1.729.422 193.383.203 0,90% Total Liabilities 179.427.806 1.876.915 181.304.721 1,05% Equity 12.225.975 - 147.493 12.078.482 -0,89% 19 UNTR Total Assets 111.713.375 1.029.197 112.742.572 0,92% Total Liabilities 50.603.301 1.068.333 51.671.634 2,11% Equity 61.110.074 - 39.136 61.070.938 -0,06% No Company 2019 Reported Difference After Capitalization Change (%) Sub Sektor Perdagangan Eceran 20 MPPA Total Assets 3.820.809 1.196.109 5.016.918 31,31%
Total Liabilities 3.290.128 1.309.347 4.599.475 39,80% Equity 530.681 - 113.238 417.443 -21,34% Sub Sektor Restoran, Hotel & Pariwisata 21 FAST Total Assets 3.404.685.424 97.243.340 3.501.928.764 2,86% Total Liabilities 1.745.112.819 106.449.539 1.851.562.358 6,10% Equity 1.659.572.605 -  9.206.200 1.650.366.405 -0,55% 22 JSPT Total Assets 5.591.218.715 272.524.777 5.863.743.492 4,87% Total Liabilities 2.287.068.867 353.747.968 2.640.816.835 15,47% Equity 3.304.149.848 - 81.223.191 3.222.926.657 -2,46% 23 PZZA Total Assets 2.109.171.909.038 267.544.704.868 2.376.716.613.906 12,68% Total Liabilities 769.296.474.698 282.790.149.559 1.052.086.624.257 36,76% Equity 1.339.875.434.340 - 15.245.444.691 1.324.629.989.649 -1,14% Sub Sektor Advertising, Printing & Media 24 BLTZ Total Assets 1.917.317.968 567.293.350 2.484.611.318 29,59% Total Liabilities 673.490.554 621.000.019 1.294.490.573 92,21% Equity 1.243.827.414 - 53.706.669 1.190.120.745 -4,32% Sub Sektor Jasa Komputer & Perangkatnya 25 ASGR Total Assets 2.896.840 2.134 2.898.974 0,07% Total Liabilities 1.270.830 2.154 1.272.984 0,17% Equity 1.626.010 -20 1.625.990 0,00% Sumber: Data diolah sendiri Berdasarkan metode dan perhitungan yang telah  dilakukan  dalam  tabel  1  diperoleh informasi bahwa kapitalisasi sewa berdasarkan  PSAK  73  berdampak  pada laporan posisi keuangan perusahaan sektor jasa. Dapat dilihat dalam tabel 1 diperoleh informasi bahwa dampak kapitalisasi sewa cukup signifikan mempengaruhi sub sektor Konstruksi Non Bangunan. Perubahan aset dan  liabilitas  pada  sub  sektor  Konstruksi Non Bangunan mengalami kenaikan untuk PT  Gihon  Telekomunikasi  Indonesia  Tbk (GHON)  sebesar  78,57%  untuk  perubahan aset,  457,77%  untuk  perubahan  liabilitas dan  PT  Inti  Bangun  Sejahtera  Tbk  (IBST) sebesar  56,00%  untuk  perubahan  aset, 176,41% untuk perubahan liabilitas.
Sedangkan  untuk  perubahan  ekuitas  untuk PT  Gihon  Telekomikasi  Indonesia  Tbk (GHON)  sebesar  -9,16%  dan  PT  Inti Banung  Sejahtera  Tbk  (IBST)  sebesar -8,12%. Sedangkan sektor keuangan hanya mengalami perubahan yang sedikit dibawah 2% atas perubahan total aset, total liabilitas dan  total  ekuitas  terutama  sub  sektor  bank dan sub sektor lembaga pembiayaan.

## Dampak  Kapitalisasi  Sewa  Pada  Rasio Keuangan
Dengan  adanya  perubahan  sewa  yang  di munculkan  pada  neraca  tahun  2019  yang sebelumnya tidak masuk pada neraca maka perlu mempertimbangkan perubahan dalam rasio  keuangan  yang  merupakan  alat penting  dalam  pengukuran  dan  analisis rasio  keuangan  dan  juga  digunakan  untuk membandingkan  posisi  keuangan  sebelum dan  sesudah  dikapitalisasi.  Maka  dampak kapitalisasi  sewa  pada  masing-masing  sub sektor adalah sebagai berikut:

## JPAK : Jurnal Pendidikan Akuntansi dan Keuangan
Tabel 2 Impact Financial Ratio in 2019 No Company Debt to Equity Ratio (DER) Debt to Asset Ratio (DAR) Return On Asset (ROA) Return On Equity (ROE) Property & Real Estate Sub Sektor Property & Real Estate 1  MMLP Reported 20,06% 16,71% 4,04% 4,86% Adjusted by Capitalization 53,58% 34,89% 3,26% 5,01% Increase/(Decrease) 167,10% 108,80% -19,31% 3,09% 2  SMDM Reported 22,47% 18,35% 2,28% 2,80% Adjusted by Capitalization 22,64% 18,46% 2,28% 2,80% Increase/(Decrease) 0,76% 0,60% -0,14% -0,13% Infrastructure, Utility, Transportasi Sub Sektor Energi 3  PGAS Reported 127,98% 56,14% 1,53% 3,49% Adjusted by Capitalization 143,66% 58,96% 1,46% 3,55% Increase/(Decrease) 12,25% 5,02% -4,70% 1,63% Sub Sektor Telekomunikasi 4  EXCL Reported 228,03% 69,51% 1,14% 3,73% Adjusted by Capitalization 260,82% 72,28% 1,06% 3,82% Increase/(Decrease) 14,38% 3,99% -6,69% 2,52% 5  ISAT Reported 358,25% 78,18% 2,60% 11,89% Adjusted by Capitalization 374,98% 78,95% 2,53% 12,03% Increase/(Decrease) 4,67% 0,98% -2,54% 1,14% 6  TLKM Reported 88,66% 47,00% 12,47% 23,53% Adjusted by Capitalization 102,57% 50,63% 11,75% 23,80% Increase/(Decrease) 15,69% 7,72% -5,80% 1,13%

## Sub Sektor Transportasi
7  BIRD Reported 37,28% 27,16% 4,25% 5,84% Adjusted by Capitalization 37,54% 27,30% 4,24% 5,84% Increase/(Decrease) 0,70% 0,52% -0,17% 0,02% 8  GIAA Reported 518,31% 83,83% 0,14% 0,90% Adjusted by Capitalization 3197,39% 96,97% 0,08% 2,67% Increase/(Decrease) 516,89% 15,67% -42,14% 197,11% Sub Sektor Konstruksi Non Bangunan 9  GHON Reported 23,14% 18,79% 8,58% 10,56% Adjusted by Capitalization 142,06% 58,69% 4,80% 11,63% Increase/(Decrease) 513,92% 212,35% -44,06% 10,13% 10  IBST Reported 53,26% 34,75% 1,45% 2,22% Adjusted by Capitalization 160,22% 61,57% 0,93% 2,42% Increase/(Decrease) 200,83% 77,18% -35,82% 9,01% Keuangan Sub Sektor Bank 11  BCIC Reported 934,25% 90,33% 0,29% 2,96%
Vol. 9, No. 2, [Juli-Desember], 2021 : 169-178
Adjusted by Capitalization 947,03% 90,45% 2,97% 0,28% Increase/(Decrease) 1,37% 0,13% 924,14% -90,54% No Company Debt to Equity Ratio (DER) Debt to Asset Ratio (DAR) Return On Asset (ROA) Return On Equity (ROE) 12  BTPN Reported 453,13% 78,52% 9,51% 1,65% Adjusted by Capitalization 455,22% 78,59% 1,64% 9,52% Increase/(Decrease) 0,46% 0,09% -82,75% 477,67% 13  BNLI Reported 571,67% 85,11% 0,93% 6,24% Adjusted by Capitalization 572,25% 85,12% 0,46% 3,12% Increase/(Decrease) 0,10% 0,01% -50,48% -50,02% 14  BPII Reported 120,69% 54,69% 5,74% 12,67% Adjusted by Capitalization 121,61% 54,88% 5,72% 12,68% Increase/(Decrease) 0,76% 0,35% -0,37% 0,08% Sub Sektor Lembaga Pembiayaan 15  ADMF Reported 334,68% 76,99% 6,01% 26,10% Adjusted by Capitalization 338,40% 77,19% 5,97% 26,17% Increase/(Decrease) 1,11% 0,26% -0,58% 0,26% 16  BPFI Reported 122,33% 55,02% 4,11% 9,14% Adjusted by Capitalization 123,25% 55,21% 4,09% 9,14% Increase/(Decrease) 0,75% 0,35% -0,46% 0,04% Sub Sektor Asuransi 17  MTWI Reported 225,11% 69,24% 0,17% 0,56% Adjusted by Capitalization 229,32% 69,63% 0,17% 0,56% Increase/(Decrease) 1,87% 0,56% -0,87% 0,41% Sektor Perdagangan, Jasa dan Investasi Sub Sektor Perdagangan Besar Barang Produksi 18  OKAS Reported 1467,60% 93,62% 0,65% 10,12% Adjusted by Capitalization 1501,06% 93,75% 0,64% 10,25% Increase/(Decrease) 2,28% 0,14% -1,54% 1,28% 19  UNTR Reported 82,81% 45,30% 9,97% 18,22% Adjusted by Capitalization 84,61% 45,83% 9,88% 18,23% Increase/(Decrease) 2,17% 1,17% -0,90% 0,05% Sub Sektor Perdagangan Eceran 20  MPPA Reported 619,98% 86,11% -14,46% -104,14% Adjusted by Capitalization 1101,82% 91,68% -11,02% -132,40% Increase/(Decrease) 77,72% 6,47% -23,79% 27,14% Sub Sektor Restoran, Hotel & Pariwisata 21  FAST Reported 105,15% 51,26% 7,09% 14,55% Adjusted by Capitalization 112,19% 52,87% 6,90% 14,64% Increase/(Decrease) 6,70% 3,14% -2,68% 0,62% 22  JSPT Reported 69,22% 40,90% 2,57% 4,34% Adjusted by Capitalization 81,94% 45,04% 2,45% 4,45% Increase/(Decrease) 18,38% 10,12% -4,67% 2,53% 23  PZZA Reported 57,42% 36,47% 9,48% 14,93% Adjusted by Capitalization 79,42% 44,27% 8,42% 15,10%

## JPAK : Jurnal Pendidikan Akuntansi dan Keuangan
Increase/(Decrease) 38,31% 21,39% -11,18% 1,14% No Company Debt to Equity Ratio (DER) Debt to Asset Ratio (DAR) Return On Asset (ROA) Return On Equity (ROE) Sub Sektor Advertising, Printing & Media 24  BLTZ Reported 54,15% 35,13% 4,35% 6,70% Adjusted by Capitalization 108,77% 52,10% 3,35% 7,00% Increase/(Decrease) 100,87% 48,31% -22,99% 4,48% Sub Sektor Jasa Komputer & Perangkatnya 25  ASGR Reported 78,16% 43,87% 8,66% 15,44% Adjusted by Capitalization 78,29% 43,91% 8,66% 15,44% Increase/(Decrease) 0,17% 0,09% -0,07% 0,00%
Sumber: Data diolah sendiri
Perubahan tertinggi hampir seluruh perusahaan dalam sampel terjadi pada rasio DER  ketika  kewajiban  yang  tidak  tercatat telah  dikapitalisasi  berdasarkan  asumsi yang disebutkan sebelumnya. Sebagai hasil dari  metode  kapitalisasi,  kapitalisasi  pada debt  to  equity  (DER)  telah  menunjukkan dampak negatif karena kewajiban perusahaan telah meningkat dan ekuitasnya menurun.  Rasio  debt  to  equity  (DER) menunjukkan  hubungan  antara  liabilitas perusahaan  yang  disediakan  melalui  utang dan modal yang diberikan oleh pemilik atau mitra perusahaan. Semakin tinggi rasionya, semakin  tinggi  risiko  yang  ada  untuk perusahaan.  Peningkatan  dalam  debt  to asset  (DAR)  menunjukkan  berapa persen aset dibiayai oleh kewajiban dan tingginya rasio adalah tanda fakta bahwa perusahaan dibiayai dengan cara yang beresiko.
Kapitalisasi sewa operasi dalam perusahaan  sektor  jasa  tahun  2019  bahwa kapitalisasi  akan  mengurangi  ekuitas dengan  asumsi  bahwa  laba  bersih  tidak berubah,  rasio  ROE  akan  meningkat  dan rasio  ROA  merupakan  rasio  yang  paling terkena dampak dikarenakan akan mengalami  penurunan  karena  peningkatan akan terjadi dalam aset.

## KESIMPULAN DAN SARAN Kesimpulan
Berdasarkan  hasil  penelitian  dan pembahasan  mengenai  analisis  dampak
perubahan  perlakuan  akuntansi  atas  sewa pada  PSAK  73  yang  menggantikan  PSAK 30  yang  mulai  berlaku  1  Januari  2020 dengan  pokok  dari  perubahan  perlakukan akuntansi  terletak  pada  klasifikasi  sewa yang mengharuskan penyewa menggunakan  sewa  pembiayaan  dan  tidak diperkenankan menggunakan sewa operasi maka dapat diambil kesimpulan:
1. Perhitungan  kapitalisasi  sewa  akibat adanya  PSAK  73  dengan  menyajikan sewa operasi pada neraca seperti yang dilakukan  oleh  peneliti  sebelumnya Imhoff  dkk  (1991)  kemudian  di modernisasi oleh Ӧztürk dan Sercemeli (2016)  akan  menyebabkan  perubahan pada  laporan  posisi  keuangan.  Akibat perubahan  laporan  posisi  keuangan maka  akan  menyebabkan  perubahan pada rasio keuangan.
2. Dampak  penerapan  PSAK  73    pada rasio  keuangan  dari  perusahaan  jasa yang dijadikan sampel terjadi rata-rata kenaikan  rasio  solvabilitas  DER  dan DAR, sementara untuk rasio profitabilitas rata-rata mengalami penurunan cukup signifikan pada ROA dan kenaikan pada ROI.
Dengan  perubahan  perlakuan  akuntansi atas  sewa  tersebut  akan  terlihat  dampak penerapan  PSAK  73  pada  industri  jasa tahun 2019.

## Saran Penelitian
Dalam  penelitian  ini  masih  banyak keterbatasan  yang  nantinya  mungkin  akan mempengaruhi  hasil  penelitian.  Penelitian ini  hanya  memfokuskan  pada  perusahaan jasa dan hanya ingin mengetahui perubahan rasio  DAR,  DER,  ROA,  ROE  dengan mengasumsikan net income tidak berubah.
Maka  penelitian  selanjutnya  diharapkan dapat  menggunakan  perusahaan  lainnya diluar industri jasa dan dengan memperhitungkan  perubahan net  income pada  laporan  laba  rugi dan  menganalisis rasio  lainnya.  Sehingga  nantinya  akan diperoleh  perubahan  atau  efek  yang  lebih luas.

## UCAPAN TERIMAKASIH
Penelitian ini didanai oleh Lembaga Pengabdian kepada Masyarakat Politeknik Pos Indonesia.

## DAFTAR PUSTAKA
Altintas, T., & Sari, E. S. (2016). The effect of the IFRS 16: constructive capitalization  of  operating  leases  in the Turkish retailing sector. Pressacademia , 5 (1), 138–138. https://doi.org/10.17261/pressacade mia.2016116657
IASB. (2016). IFRS - IASB shines light on leases  by  bringing  them  onto  the balance sheet . Imhoff, E. A., Lipe, R. C., & Wright, D. W. (1991).  Operating  leases:  Impact  of constructive capitalization.
Accounting Horizons, 5 (1), 51-63.
Öztürk, M. (2016). Impact of New Standard “IFRS  16  Leases”  on  Statement  of
Financial Position and Key Ratios: A Case Study on an Airline Company in Turkey. Business  and  Economics Research  Journal , 7 (4),  143–143. https://doi.org/10.20409/berj.201642 2344 Öztürk  Meryem,  M.  S.  (2016). Impact  of New Standard “ IFRS 16 Leases ” on Statement  of  Financial  Position  and Key  Ratios :  A  Case  Study  on  an Airline  Company  in  Turkey . 7 (4),
143–157.
https://doi.org/10.20409/berj.201642
2344
Safitri,  A.,  Lestari,  U.  P.,  &  Nurhayati,  I. (2019).  Analisis  Dampak  Penerapan PSAK  73  Atas  Sewa  Terhadap Kinerja  Keuangan  Pada  Industri Manufaktur,  Pertambangan  dan  Jasa yang  Terdaftar  di  Bursa  Efek Indonesia  Tahun  2018. Prosiding Industrial  Research  Workshop  and National Seminar , 10 (1), 955–964.
Tahtah, J., & Roelofsen, E. (2016). A study on  the  impact  of  lease  capitalisation IFRS  16 :  The  new  leases  standard.
PwC Report , February , 14. www.pwc.com
Wong, K., & Joshi, M. (2015). The impact of  lease  capitalisation  on  financial statements  and  key  ratios:  Evidence from Australia.
Australasian Accounting,  Business  and  Finance Journal , 9 (3), 27–44. https://doi.org/10.14453/aabfj.v9i3.3
Y. Tai, B. (2013). Constructive Capitalization of Operating Leases in the  Hong  Kong  Fast-Food  Industry. International  Journal  of  Accounting and  Financial  Reporting , 3 (1),  128. https://doi.org/10.5296/ijafr.v3i1.327
0