## Gorontalo Accounting Journal
https://jurnal.unigo.ac.id/index.php/gaj Vol. 5, No. 2, October 2022 P-ISSN: 2614-2074, E-ISSN: 2614-2066 Nationally Accredited Journal, Decree No.36/E/KPT/2019 Sinta 4
Pengaruh Tax Avoidance , Firm Size Terhadap Earnings Management Dengan Financial Performance Sebagai Pemoderasi
Baiq Fitri Arianti Universitas Pamulang/Jl. Surya Kencana No.1 Pamulang Barat,
Tangerang Selatan/Indonesia
Email: dosen00862@unpam.ac.id
Citation:  Arianti,  B.  F.  (2022).  Pengaruh Tax  Avoidance , Firm  Size Terhadap Earnings Management  Dengan  Financial  Performance Sebagai  Pemoderasi. Gorontalo  Accounting Journal , 5(2), 98 – 111. DOI: 10.32662/gaj.v5i2.1954

## Artikel info
Artikel history: Received: 21-12-2021
Revised: 17-07-2022 Accepted: 23-07-2022
Abstract. The  purpose  of  research  is  to  empirically  prove  the effect of tax avoidance and firm size as independent variables, on earnings management as the dependent variable. The study also examines the role of the financial performance in moderating the relationship  between  these  variables.  The  population  in  this study are mining sector companies listed on the Indonesia Stock Exchange  for  the  period  2016  to  2020  totaling  193  companies. The  sample  in  this  study  amounted  to  28  companies  with purposive  sampling  method,  the  data  that  were  successfully processed were 140 observations. The type of research used is descriptive quantitative research. The data analysis method uses panel data regression with the help of E-views 10 software. The results  showed  that  tax  avoidance  has  a  positive  and insignificant effect on earnings management, while firm size has a  negative  and  significant  effect  on  earnings  management, financial performance variables cannot moderate the influence of tax avoidance and financial performance variables can moderate the influence of firm size on earnings management.
Abstrak. Penelitian  ini  bertujuan  untuk  membuktikan pengaruh tax  avoidance dan firm  size sebagai  variabel independen,  terhadap earnings  management sebagai  variabel dependen.  Penelitian  juga  menguji  peran fiancial  performance dalam memoderasi hubungan antar variabel tersebut. Populasi dalam penelitian ini adalah perusahaan sektor pertambangan yang  terdaftar  di  Bursa  Efek  Indonesia  periode  2016  sampai 2020 berjumlah 193 perusahaan. Sampel dalam penelitian ini berjumlah 28 perusahaan dengan metode purposive sampling , data  yang  berhasil  diolah  sebanyak  140  observasi.  Jenis penelitian  yang  digunakan  adalah  penelitian  kuantitatif deskriptif.  Metode  analisis  data  menggunakan  regresi  data panel  dengan  bantuan  s oftware  E-views  10 .  Hasil  penelitian menunjukkan  bahwa tax  avoidance berpengaruh  positif  dan tidak  signifikan  terhadap earnings  management ,  sedangkan firm size berpengaruh negatif dan signifikan terhadap earnings management ,  variabel financial  performance tidak  dapat
memoderasi  atau  memperlemah  pengaruh tax  avoidance terhadap earnings  management dan  variabel financial performance dapat  memoderasi  pengaruh firm  size terhadap earnings management .
Keywords:
Earnings Management; Financial Performance; Firm Size; Tax
Avoidance
Coresponden author: Email: dosen00862@unpam.ac.id

## Pendahuluan
Manajemen  laba  didefinisikan  sebagai  upaya  manajer  perusahaan  untuk mengintervensi  atau  mempengaruhi  informasi  dalam  laporan  keuangan  dengan tujuan  untuk  mengelabui stakeholder yang  ingin  mengetahui  kinerja  keuangan (Agustia & Suryani, 2018). Manajemen laba bisa juga disebutkan sebagai tindakan yang  dilakukan  pihak  manajemen  perusahaan  dengan  cara  meningkatkan  atau menurunkan  laba  agar  bisa  menghasilkan laporan  keuangan  sesuai  dengan  yang diinginkan.  Manajeman  laba  terjadi  ketika  manajer  mengubah  informasi  yang terdapat  di  laporan  keuangan  untuk  mempengaruhi  investor  tentang  kinerja perusahaan. Laba merupakan pengukuran dari ringkasan kinerja perusahaan yang dilakukan  berdasarkan  akuntansi  berbasis  akrual.  Informasi  laba  pada  laporan keuangan  umumnya  merupakan  perhatian  utama  dalam  menaksir  kinerja  atau melihat  bagaimana  pertanggungjawaban  manajemen,  (Bestivano,  2013).  Namun, informasi  laba  juga  sering  menjadi  target  rekayasa  melalui  tindakan  oportunis manajemen untuk memaksimumkan kepuasannya, karena adanya kecenderungan pihak-pihak  yang  memperhatikan  laba  dan  hal  ini  disadari  oleh  manajemen khususnya  manajer  yang  kinerjanya  diukur  berdasarkan  informasi laba  tersebut, sehingga  mendorong  munculnya  tindakan  untuk  mengatur  laba  atau  yang  biasa dikenal sebagai manajemen laba (Savitri, 2014).
Menurut  Schipper  (1989)  dalam  Subramanyam  &  Wild  (2010),  manajemen dapat  menggunakan  kebijakan  dalam  laporan  keuangan  untuk  menurunkan  dan menaikkan  laba  sesuai  kepentingannya  dengan  tidak  menyalahi  prinsip-prinsip akuntansi. Fenomena adanya praktik manajemen laba dan terkait dengan variabel yang diteliti ini terjadi pada PT. Akasha Wira International Tbk (ADES). Dikutip dari CNBC  Indonesia  tahun  2019  bahwa  PT.  Akasha  Wira  International  Tbk.  berhasil mencatat  pertumbuhan  laba  bersih  hingga  38,48%  pada  tahun  lalu  menjadi  Rp. 52,96  miliar  dari  tahun  sebelumnya  Rp.  38,24  miliar.  Perusahaan  juga  mampu membukukan  kenaikan  margin  bersih  menjadi  6,58  dari  tahun  2017  yang  hanya 4,7%.  Kenaikan  laba  bersih  tersebut  dapat  dicapai  ADES  meskipun  penjualan perusahaan terkoreksi 1,25% menjadi Rp. 804,3 miliar dari pencapaian tahun 2017 sebesar  Rp.  814,48  miliar.  Besar  kemungkinan  ada  sokongan  dari  efisiensi  pos pembiayaan  dan  tambahan  pemasukan  dari  pos  pendapatan  lain.  Perusahaan mampu  mencatat  tambahan  yang  cukup  besar  dari  Bunga  yang  diperoleh  lewat tabungan  giro  dan  investasi  pada  deposito  berjangka.  Perolehan  bunga  tersebut dicatat pada pos pendapatan keuangan perusahaan, untuk mendapatkan laba yang diinginkan  PT.  ADES  melakukan  tindakan  manipulasi  penjualan  dalam  laporan keuangan  dengan  cara  meminimalisasikan  beban  pajak.  Selain  itu  penjualan ditingkatkan  melalui  manipulasi  laporan  keuangan  diharapkan  mampu  menarik para investor untuk menanamkan sahamnya, sehingga ada perhatian lebih terhadap perusahaan ADES karena memiliki nilai yang positif dan ukuran perusahaan yang tinggi di mata investor. Dari fenomena tersebut terdapat indikasi bahwa perusahaan
pertambangan  yang  terdaftar  di  Bursa  Efek  Indonesia  akan  cenderung menggunakan  metode  akuntansi  dalam  menaikkan  labanya  sehingga  dapat  lebih bersaing lagi dengan perusahaan – perusahaan lainnya dalam menarik para investor, ataupun  perusahaan  manufaktur  akan  cenderung  menurunkan  laba  untuk menghindar  dari  adanya  peraturan-peraturan  baru  dari  pemerintah  yang  akan menurunkan kesejahteraan dari perusahaan pertambangan tersebut.
Terdapat  banyak  faktor  yang  memicu  terjadinya  manajemen  laba  di  dalam perusahaan,  diantaranya  terdapat tax  avoidance ,  ukuran  perusahaan  dan  kinerja keuangan.  Manajer  unit  bisnis  mungkin  telah  mencoba  berbagai  alasan  melalui berbagai  metode  akuntansi,  keuntungan  finansial  dukungan  untuk  mengubah kebijakan  mereka.  Manajer  dapat  menggunakan  berbagai  metode  untuk memanipulasi  laba,  beberapa  alat  yang  digunakan  dalam  kaitannya  dengan manajemen  laba,  yang  memiliki  dampak  langsung  pada  arus  kas  untuk memanipulasi  akrual  diskresioner  termasuk,  manajer  juga  termotivasi  untuk mencapai margin laba yang diinginkan (Hassanpour & Ardakani, 2017). Manajemen laba  yang  dilakukan  dengan  meningkatkan  laba  memiliki  tujuan  untuk meningkatkan bonus yang akan diterima oleh manajer. Sedangkan, manajamen laba dengan menurunkan laba bertujuan untuk menghindarkan perusahaan dari beban pajak  yang  besar.  Laba  yang  tinggi  dapat  menyebabkan  tingginya  beban  pajak, sehingga  apabila  perusahaan  merasa  pajak  terlalu  tinggi,  maka  manajer  akan menurunkan labanya. Praktek manajemen laba memiliki efek penting pada kinerja keuangan  perusahaan.  Memeriksa  hubungan  antara  manajemen  laba  dan  kinerja sangat  penting  karena  kinerja  keungan  adalah  sumber  utama  informasi  bagi pengguna eksternal dan investor (Aldahab & Own, 2017).
Tindakan  yang  dapat  meningkatkan  manajemen  laba  adalah  penghindaran pajak. Penghindaran pajak ( tax avoidance ) merupakan tindakan penghindaran pajak secara  legal  ( lawfull )  yang  dilakukan  perusahaan.  Setiap  perusahaan  memiliki kewajiban untuk membayar pajak sesuai ketentuan yang berlaku. Bagi perusahaan, pajak yang harus dibayar merupakan beban. Motif manajemen dalam merekayasa laba adalah dengan melaporkan laba kecil untuk mengurangi beban pajak tersebut. Menurut Arianti (2020) mendefinisikan penghindaran pajak sebagai tindakan wajib pajak yang secara tidak jelas melanggar hukum, walaupun sebenarnya terkadang secara jelas diartikan sebagai hukum yang tidak sesuai dengan maksud dan tujuan pembuat  undang-undang  artinya  penghindaran  pajak  dilakukan  dalam  koridor peraturan  perundang-undangan  perpajakan.  Penghindaran  pajak  atau tax resistance merupakan  kendala  dalam  pemungutan  pajak  yang  menyebabkan penerimaan kas negara berkurang. Penghindaran pajak adalah upaya perusahaan untuk meminimalkan jumlah pajak yang harus  dibayar dengan menurunkan laba perusahaan.
Ukuran  perusahaan  ditunjukkan  oleh  total  aktiva,  jumlah  penjualan  dan kapitalisasi  pasar.  Perusahaan  yang  tergolong  besar  pada  umumnya  akan  lebih transparan  dalam  melakukan  kegiatan  operasionalnya  karena  perusahaan  akan lebih  diperhatikan  oleh  pihak-pihak  eksternal  seperti  pemerintah,  investor  dan kreditor,  sehingga  dapat  meminimalkan  tindakan  manajemen  laba.  Hal  ini ditunjukkan dengan adanya penelitian yang dilakukan oleh Rice (2016) menyatakan ukuran perusahaan berpengaruh terhadap praktik manajemen laba.
Berdasarkan  uraian  teori  dan  penelitian  terdahulu  maka,  peneliti  tertarik mengangkat  judul  Pengaruh Tax  Avoidance dan Firm  Size Terhadap Earnings Management dengan Financial Performance Sebagai Pemoderasi (Studi Empiris Pada Perusahaan  Pertambangan  Yang  Terdaftar  Di  BEI  Periode  2016-2020).  Adapun rumusan masalah dalam penelitian ini yaitu (1) Apakah Tax Avoidance berpengaruh terhadap Earnings  Management ?  (2)  Apakah Firm  Size berpengaruh  terhadap
Earnings Management (3) Apakah Financial Performance dapat memoderasi pengaruh Tax  Avoidance terhadap Earnings  Management ?  (4)  Apakah Financial  Performance dapat memoderasi pengaruh Ukuran Perusahaan terhadap Earnings Management ?. Sedangkan tujuan penelitian ini yaitu (1) Untuk mengetahui dan menguji pengaruh Tax Avoidance terhadap Earnings Management (2) Untuk mengetahui dan menguji pengaruh Firm  Size terhadap Earnings  Management (3)  Untuk  mengetahui  dan menguji pengaruh Tax Avoidance terhadap Earnings Management dengan dimoderasi oleh Financial Performance (4) Untuk mengetahui dan menguji pengaruh Firm Size terhadap Earnings Management dengan dimoderasi oleh Financial Performance.

## Siggnaling Theory
Teori sinyal merupakan sinyal-sinyal informasi yang diperlukan oleh investor untuk  mempertimbangkan  apakah  akan  melakukan  investasi  di  perusahaan tersebut,  dimana  informasi  mengenai  kinerja  keuangan  akan  menjadi  informasi penting yang dapat memberikan manfaat bagi investor untuk mengambil keputusan (Suwardjono,  2015)  dalam  (Khairudin  dan  Wandita,  2017).  Teori  sinyal  ini merupakan  pengembangan dari teori keagenan dimana  teori ini berkaitan dengan hubungan antara  manajemen dan penerima informasi yang menunjukkan adanya asimetri informasi. Dasar teori sinyal adalah ketidakseimbangan perolehan informasi yang  menjadi  alasan  bagi  pihak  manajemen  untuk  mengungkapkan  informasi melalui laporan keuangan. Ketidakseimbangan informasi dapat terjadi diantara dua kondisi ekstrim yaitu perbedaan informasi yang kecil sehingga tidak mempengaruhi manajemen  atau  perbedaan  yang  sangat  signifikan  sehingga  dapat  berpengaruh terhadap manajemen. Ukuran perusahaan yang semakin besar maka informasi yang tersedia  untuk  investor  yang  berhubungan  dengan  investasi  dalam  perusahaan perusahaan  semakin  banyak  dan  lengkap.  Perusahaan  yang  lebih  besar  kurang memiliki  dorongan  untuk  melakukan  manajemen  laba  dibandingkan  dengan perusahaan-perusahaan kecil dan karena perusahaan besar dipandang lebih kritis oleh pemegang saham dan pihak luar.
Dari  penjelasan yang  sudah  diuraikan,  maka  dapat  dibuat  hipotesis sebagai berikut:
H1: Tax avoidance berpengaruh positif terhadap earnings management . H2: Firm Size berpengaruh positif dan signifikan terhadap earnings management . H3: Financial  performamce dapat  memoderasipengaruh tax  avoidance  terhadap earnings management .
H4: Financial performamce dapat memoderasipengaruh firm size terhadap earnings management .
Gambar 1. Kerangka Berpikir Tax Avoidance (X1 ) Firm Size (X2) H 1
H 2 H 3
Earnings Management (Y) Financial
Performance (Z) H 4

## Metode Penelitian
Jenis  penelitian  yang  digunakan  dalam  penelitian  ini  adalah  penelitian kuantitatif  dengan  metode  deskriptif.  Menurut  Sugiyono  (2013)  kuantitatif  dapat diartikan sebagai penelitian yang berlandaskan pada filsafat positivisme, digunakan untuk meneliti pada populasi atau sampel tertentu, teknik pengambilan sampel pada umumnya dilakukan secara random, pengumpulan data menggunakan instrumen penelitian, analisis data bersifat kuantitatif/statistik dengan tujuan untuk menguji hipotesis  yang  telah  ditetapkan.  Untuk  menjawab  hipotesis  dalam  penelitian  ini adalah dengan menggunakan analisis regresi data panel ( pooled data ), uji kesesuaian model, uji asumsi klasik dan uji T. Pemilihan data panel, karena dalam penelitian ini  menggunakan  rentang  waktu  beberapa  tahun  dan  juga  banyak  perusahaan. Pertama  penggunaan  data time  series karena  dalam  penelitian  ini  menggunakan rentang  waktu  lima  tahun,  yaitu  tahun  2016-2020.  Kemudian  penggunaan cross section karena  penelitian  ini  mengambil  data  dari  banyak  perusahaan  dan  diolah menggunakan software statistic EViews ( Econometric Views ) versi 10. Disamping itu juga penelitian ini menggunakan analisis MRA atau uji interaksi merupakan aplikasi khusus regresi linear berganda dimana dalam persamaan regresinya mengandung unsur  interaksi  (perkalian  dua  atau  lebih  variabel  independen).  Uji  interaksi dilakukan  dengan  mengalikan  variabel  yang  dihipotesiskan  sebagai  variabel moderasi dengan variabel bebas. Salah satu karakteristik yang harus diperhatikan dalam perhitungan dalam analisis regresi adalah efek moderator atau efek interaksi, yaitu  suatu  kondisi  yang  terjadi  ketika  suatu  variabel  mempengaruhi  bentuk hubungan antara variabel independen lainnya dengan variabel dependen.
Penelitian dilakukan pada perusahaan sektor pertambangan yang terdaftar di Bursa Efek Indonesia (BEI) yang bersumber dari laporan keuangan tahunan selama 5  tahun  berturut-turut  mulai  dari  tahun  2016-2020  yang  dapat  diakses  atau diunduh dari website resmi Bursa Efek Indonesia (BEI), yaitu www.idx.co.id. Metode penentuan  sampel  yang  digunakan  adalah purposive  sampling .  Kriteria  yang digunakan  yaitu:  (1)  Perusahaan  pertambangan  yang  terdaftar  di  Bursa  Efek Indonesia.  (2)  Perusahaan  pertambangan  yang  sudah  terdaftar  di  BEI  dari  tahun pengamatan  (2016-2020).  (3)  Perusahaan  pertambangan  dengan  nilai  laba  positif pada tahun 2016-2020. (4) Perusahaan pertambangan yang memiliki kelengkapan data  pada  kaporan  keuangan  untuk  tahun  2016-2020  yang  diperlukan  untuk pengukuran  keseluruhan  variabel.  (5)  Perusahaan  pertambangan  yang  memiliki kelengkapan variabel pengukuran yang diperlukan untuk pengukuran keseluruhan variabel.  (6)  Perusahaan  pertambangan  yang  pengungkapan  laporan  keuangan dengan  menggunakan  mata  uang  Rupiah  (Rp).  Data  yang  dimiliki  perusahaan lengkap dan sesuai dengan variabel yang diteliti.
Sedangkan  metode  pengumpulan  data  yang  digunakan  menggunakan  studi pustaka  baik  dari  buku,  jurnal  maupun  makalah  yang  berhubungan  dengan penelitian. Dokumentasi dilakukan dengan cara mengumpulkan data sekunder yang berupa  laporan  keuangan  tahunan  pada  perusahaan  sektor  pertambangan  yang terdaftar di Bursa Efek Indonesia periode 2016-2020. Teknik analisis data penelitian ini  menggunakan  analisis  regresi  data  panel  ( pooled  data ).  Pemilihan  data  panel, karena dalam penelitian ini menggunakan rentang waktu beberapa tahun dan juga banyak perusahaan. Pertama penggunaan data time series karena dalam penelitian ini  menggunakan  rentang  waktu  lima  tahun,  yaitu  tahun  2016-2020.  Kemudian penggunaan cross  section karena  penelitian  ini  mengambil  data  dari  banyak perusahaan.  Data  yang  telah  diperoleh,  kemudian  diolah  menggunakan software statistic EViews ( Econometric Views ) versi 10.
Variabel penelitian terdiri dari variabel dependen yaitu Earnings Management , sedangkan  variabel  independen  yaitu tax  avoidance , firm  size dan Financial
Performance sebagai  variabel  moderasi. Earnings  Management dalam  penelitian  ini menggunakan  proksi discretionary  accruals menurut  Agustia  &  Suryani  (2018) dengan rumus:
𝑇𝐴𝑡 𝐴𝑡−1 = 𝛽 1 𝐴𝑡−1 + 𝛽2 ∆𝑅𝐸𝑉𝑡−∆𝑅𝐸𝐶𝑡 𝐴𝑡−1 + 𝛽3 𝑃𝑃𝐸𝑡 𝐴𝑡−1 + 𝜀 Keterangan: Tait = Total akrual perusahaan i pada tahun t ΔREVit = Pendapatan perusahaan i pada tahun t dikurangi pendapatan tahun t-1 PPEit = Aset tetap perusahaan i pada tahun t At-1 = Total aset perusahaan i pada tahun t-1 Β = Koefisien regresi ɛ it = Error term perusahaan i pada tahun t
Tax avoidance menggunakan ETR. Pengukuran ini digunakan karena mampu mengidentifikasi keagresifan penghindaran pajak perusahaan dengan menggunakan perbedaan tetap maupun perbedaan temporer (Chen, et. al., 2010). Rumus dalam perhitungan ETR adalah sebagai berikut:

## 𝐸𝑇𝑅 = 𝐵𝑒𝑏𝑎𝑛 𝑃𝑎𝑗𝑎𝑘 𝑃𝑒𝑛𝑔ℎ𝑎𝑠𝑖𝑙𝑎𝑛 𝐿𝑎𝑏𝑎 𝑆𝑒𝑏𝑒𝑙𝑢𝑚 𝑃𝑎𝑗𝑎𝑘
Firm  size dalam  penelitian  ini  dapat  di  ukur  dengan  berdasarkan  total  asset yang  dimiliki  oleh  perusahaan.  Menurut  penelitian  Arianti  (2021),  ukuran perusahaan  merupakan  besarnya  ukuran  perusahaan  yang  diukur  berdasarkan total  aset.  Semakin  besar  total  aset  suatu  perusahaan  mengindikasikan  bahwa ukuran  perusahaan  tersebut  besar,  begitu  juga  sebaliknya.  Variabel  ukuran perusahaan dalam penelitian ini dihitung dengan melakukan logaritma natural atas total aset perusahaan sebagaimana dirumuskan yaitu :
𝑈𝑘𝑢𝑟𝑎𝑛 𝑝𝑒𝑟𝑢𝑠𝑎 ℎ 𝑎𝑎𝑛 =  ( 𝐿𝑛 ) 𝑇𝑜 t 𝑎𝑙 𝐴𝑠𝑠𝑒𝑡
Kinerja  keuangan  perusahaan  dapat  dilakukan  dengan  memperbaiki  dan mengendalikan  atas  kegiatan  operasionalnya  sehingga  dapat  bersaing  dengan perusahaan  lainnya.  Selain  itu,  pengukuran  kinerja  keuangan  juga  dibutuhkan untuk menetapkan strategi yang tepat sehingga tercapai tujuan yang diinginkan oleh perusahaan. Pengukuran kinerja keuangan dihitung dengan menggunakan analisis Economic Value Added (EVA). Indikator yang penulis gunakan merupakan indikator sesuai  dengan  penelitian  Hamdani  &  Nurlasera  (2016).  Adapun  langkah-langkah menghitung EVA adalah sebagai berikut:

## EVA = NOPAT – Capital Charges
EVA = NOPAT – (WACC x Invested Capital )
Adapun langkah-langkah menghitung EVA adalah sebagai berikut:
1. Menghitung NOPAT ( Net Operating Profit After Tax ) Net Operating After Tax dapat dirumuskan sebagai berikut:
NOPAT= EBIT (1-Tax)

## 2. Menghitung Invested Capital
Invested capital = total utang dan ekuitas – utang jangka pendek
3. Menghitung WACC ( Weighted Average Cost Of Capital ) Rumus : WACC= {(D xr d ) (1 – tax) + (Exr e )}

## Keterangan :
𝑇𝑖𝑛𝑔𝑘𝑎𝑡 𝑀𝑜𝑑𝑎𝑙 (𝐷) = 𝑇𝑜𝑡𝑎𝑙 𝑈𝑡𝑎𝑛𝑔 𝑇𝑜𝑡𝑎𝑙 𝑑𝑎𝑛 𝐸𝑘𝑢𝑖𝑡𝑎𝑠 𝑥 100%
𝐶𝑜𝑠𝑡 𝑂𝑓 𝐷𝑒𝑏𝑡 (𝑟 𝑑 ) = 𝐵𝑒𝑏𝑎𝑛 𝐵𝑢𝑛𝑔𝑎
𝑇𝑜𝑡𝑎𝑙 𝑈𝑡𝑎𝑛𝑔 𝑥 100%
𝑇𝑖𝑛𝑔𝑘𝑎𝑡 𝑀𝑜𝑑𝑎𝑙 𝑑𝑎𝑛 𝐸𝑘𝑢𝑖𝑡𝑎𝑠 (𝐸) = 𝑇𝑜𝑡𝑎𝑙 𝑈𝑡𝑎𝑛𝑔 𝑇𝑜𝑡𝑎𝑙 𝑑𝑎𝑛 𝐸𝑘𝑢𝑖𝑡𝑎𝑠 𝑥 100%
𝐶𝑜𝑠𝑡 𝑂𝑓 𝐸𝑞𝑢𝑖𝑡𝑦 (𝑟 𝑑𝑒 ) = 𝐿𝑎𝑏𝑎 𝐵𝑒𝑟𝑠𝑠𝑖ℎ 𝑆𝑒𝑡𝑒𝑙𝑎ℎ 𝑃𝑎𝑗𝑎𝑘 𝑇𝑜𝑡𝑎𝑙 𝐸𝑘𝑢𝑖𝑡𝑎𝑠 𝑥 100% 𝑇𝑖𝑛𝑔𝑘𝑎𝑡 𝑃𝑎𝑗𝑎𝑘 (𝑡𝑎𝑥) = 𝐵𝑒𝑏𝑎𝑛 𝑃𝑎𝑗𝑎𝑘 𝐿𝑎𝑏𝑎 𝐵𝑒𝑟𝑠𝑖ℎ 𝑆𝑒𝑏𝑒𝑙𝑢𝑚 𝑃𝑎𝑗𝑎𝑘 𝑥 100%

## 4. Menghitung Capital Charges
Capital charges = Invested capital x WACC 5. Menghitung Economic Value Added (EVA)

## EVA=NOPAT – Capital charges

## Hasil Dan Pembahasan
Hasil Penelitian Pemilihan Estimasi Model
Regresi data panel dapat dilakukan dengan tiga model yaitu p ooled, fixed effect dan random effect . Langkah pertama yang harus dilakukan adalah memilih model dari ketiga yang tersedia. Data panel yang telah dikumpulkan, diregresikan dengan menggunakan metode pooled. Common effect model merupakan model yang paling sederhana yang digunakan hanya  dengan  cara  menggabungkan  dan  mengkombinasikan data  time  series dan data cross section . Hasil dari common effect model yaitu sebagai berikut:
Tabel 1. Hasil Regresi Data Panel menggunakan Common Effect Model
Variable Coefficient Std. Error t-Statistic Prob. C 0.248028 0.064804 3.827370 0.0003 X1 -2.659361 1.802225 -1.475599 0.1445 X2 0.018814 0.022519 0.835483 0.4063 Z1 0.050354 0.035252 1.428429 0.1576 Z2 -0.000428 0.000471 -0.908727 0.3666 R-squared 0.213137     Mean dependent var 0.156727 Adjusted R-squared 0.168173     S.D. dependent var 0.133456 S.E. of regression 0.121718     Akaike info criterion -1.309874 Sum squared resid 1.037074     Schwarz criterion -1.155375 Log likelihood 54.12029     Hannan-Quinn criter. -1.248185 F-statistic 4.740202     Durbin-Watson stat 0.553625 Prob(F-statistic) 0.001922 Sumber: Output Eviews 10, (2021 )
Berdasarkan  tabel  1  menunjukkan common  effect  model setelah  moderasi memiliki nilai konstanta sebesar 0.248028, nilai regresi interaksi  variabel financial performance dengan tax  avoidance sebesar  0.050354,  dan  nilai  regresi  interaksi
variabel financial performance dengan tax avoidance sebesar -0.000428. Hasil dari fixed effect model yaitu sebagai berikut:
Tabel 2. Hasil Regresi Data Panel menggunakan Fixed Effect Model Variable Coefficient Std. Error t-Statistic Prob. C 0.266900 0.108003 2.471216 0.0165 X1 -1.265864 1.156410 -1.094650 0.2784 X2 -0.021450 0.015081 -1.422354 0.1605 Z1 0.023809 0.022601 1.053434 0.2967 Z2 0.000355 0.000310 1.144580 0.2573 Effects Specification Cross-section fixed (dummy variables) R-squared 0.857863     Mean dependent var 0.156727 Adjusted R-squared 0.812176     S.D. dependent var 0.133456 S.E. of regression 0.057838     Akaike info criterion -2.647804 Sum squared resid 0.187334     Schwarz criterion -2.060707 Log likelihood 118.2927     Hannan-Quinn criter. -2.413383 F-statistic 18.77700     Durbin-Watson stat 2.005654 Prob(F-statistic) 0.000000 Sumber: Output Eviews 10, (2021 )
Berdasarkan tabel 2 menunjukkan bahwa fixed effect model setelah moderasi memiliki nilai konstanta sebesar 0.023809, nilai regresi  interaksi variabel financial performance dengan tax  avoidance sebesar  0.023809,  dan  nilai  regresi  interaksi variabel financial performance dengan firm size sebesar 0.000355. Pada  metode random  effect ini  perbedaan  karakteristik  individu  dan  waktu diakomodasikan dengan error dari model yang digunakan. Hasil dari random effect model yaitu sebagai berikut:
Tabel 3. Hasil Regresi Data Panel menggunakan Model Random Effect Variable Coefficient  Std. Error  t-Statistic Prob. C 0.209995  0.078917  2.660975 0.0097 X1 -1.103106  1.077168  -1.024079 0.3093 X2 -0.013438  0.014171  -0.948226 0.3463 Z1 0.020617  0.021064  0.978778 0.3311 Z2 0.000245  0.000299  0.819281 0.4154 Effects Specification S.D. Rho Cross-section random 0.102073 0.7570 Idiosyncratic random 0.057838 0.2430 Weighted Statistics R-squared 0.228894     Mean dependent var  0.038499 Adjusted R-squared  0.184831     S.D. dependent var 0.065809 S.E. of regression 0.059417     Sum squared resid 0.247127 F-statistic 5.194681     Durbin-Watson stat  1.610748
Prob(F-statistic) 0.001009 Unweighted Statistics R-squared 0.135520     Mean dependent var  0.156727 Sum squared resid 1.139371     Durbin-Watson stat  0.349368 Sumber: Output Eviews 10, (2021 )
Berdasarkan  tabel  diatas  menunjukkan  bahwa random  effect  model setelah moderasi memiliki nilai konstanta sebesar 0.209995, nilai regresi interaksi variabel financial  performance dengan tax  avoidance sebesar  0.020617,  dan  nilai  regresi interaksi variabel financial performance dengan firm size sebesar 0.000245.

## Uji Kesesuaian Model
Uji chow digunakan untuk menentukan uji mana antara kedua metode yakni common effect dan metode fixed effect yang sebaiknya digunakan  dalam pemodelan atas panel. Hasil dari uji chow yaitu sebagai berikut:
Tabel 4. Hasil Uji Chow Effects Test Statistic d.f. Prob. Cross-section F 18.143800 (14,56) 0.0000 Cross-section Chi-square 128.344740 14 0.0000 Sumber: Output Eviews 10, (2021 )
Berdasarkan  data  4  ditemukan  bahwa  bahwa  probabilitas cross-section < signifikan (0.0000 < 0,05), maka Ho ditolak   H1  diterima.  Sehingga  model  yang dipilih adalah fixed effect model .
Uji  hausman  digunakan  untuk  menentukan  uji  mana  antara  kedua  metode random effect dan metode fixed effect yang sebaiknya digunakan dalam pemodelan data panel. Hasil dari uji hausman yaitu sebagai berikut:
Tabel 5. Hasil Uji Hausman
Correlated Random Effects - Hausman Test Equation: Untitled Test cross-section random effects Test Summary Chi-Sq. Statistic Chi-Sq. d.f. Prob. Cross-section random 11.462507 4  0.0218 Sumber: Output Eviews 10, (2021 )
Berdasarkan  hasil  uji  hausman  pada  tabel  5,  dapat  dilihat  dari  nilai probabilitas cross section random yaitu sebesar 0.0218 dimana nilai tersebut lebih kecil dari 0.05, maka Ho ditolak dan H1 diterima sehingga model yang dipilih yaitu fixed effect model . Berdasarkan pengujian uji chow dan uji hausman dapat ditarik kesimpulan dikarenakan hasil pemilihan yang diperoleh sudah konsisten, sehingga tidak diperlukan melakukan uji lagrange multiplier .

## Uji Asumsi Klasik
Hasil uji normalitas fixed effect model dengan menggunakan grafik dan jarque- bera (JB) adalah sebagai berikut:
0 2 4 6 8 10 12 -0.10 -0.05 0.00 0.05 0.10 Series: Standardized Residuals Sample 2016 2020 Observations 75 Mean -2.22e-18 Median 0.002787
Maximum 0.116209 Minimum -0.128448 Std. Dev. 0.051608 Skewness 0.075917 Kurtosis 2.619235 Jarque-Bera  0.525111
Probability 0.769084

## Gambar 2. Hasil Uji Normalitas
Sumber: Output Eviews 10, (2021 )
Berdasarkan  uji  normalitas  dapat  diketahui  jika  nilai probability diperoleh sebesar  0,769084  dimana  nilai  tersebut  lebih  besar  dari  0,05.  Sehingga  dapat disimpulkan bahwa data penelitian adalah berdistribusi normal.
Tabel 6. Hasil Uji Multikolinearitas Y X1 X2 LZ1 LZ2 Y 1 -0.388341492 -0.183640991 -0.3538061704 -0.3423920836 X1 -0.388341492 1 0.0233247102 0.7102205268 0.0874581086 X2 -0.183640991 0.0233247102 1 0.0974268124 -0.012107785 LZ1 -0.353806170 0.7102205268 0.0974268124 1 0.6091415519 LZ2 -0.342392083 0.0874581086 -0.012107785 0.6091415519 1
Sumber: Output Eviews 10, (2021 )
Berdasarkan  hasil  uji  multikolinearitas  diperoleh  nilai  dengan  melakukan treatment mengubah variabel Z1 dan Z2 menjadi logaritma maka nilai tersebut lebih kecil dari 0.90, maka tidak terjadi multikolinearitas.
Tabel 7. Hasil dari Uji Heteroskedastisitas Variable Coefficient  Std. Error  t-Statistic Prob. C 0.101943  0.730951  0.139466 0.8896 X1 0.006391  0.009460  0.675572 0.5021 X2 -0.003985  0.007332  -0.543547 0.5889 Z1 -0.019167  0.008209  -2.334950 0.2032 Z2 0.010192  0.126236  0.080735 0.9359 Sumber: Output Eviews 10, (2021 )
Berdasarkan  hasil  uji  heteroskedastisitas  menunjukkan  bahwa  Interasksi variabel financial performance dengan tax avoidance sebesar 0.20 atau lebih besar dari  0.05,  maka  tidak  terjadi  heteroskedastisitas.  Interaksi  variabel financial performace dengan firm size sebesar 0.93  atau  lebih  dari  0.05,  maka  tidak  terjadi heteroskedastisitas.

## Hasil Uji T
Tabel 8. Hasil Uji t Variable Coefficient  Std. Error  t-Statistic Prob. C -2.218739  2.597060  -0.854327  0.3944 X1 0.184421  0.666238 0.276810  0.7823 X2 -1.367989  0.594765  -2.300051  0.0230 Z1 -0.006180  0.012521  -0.493578  0.6224 Z2 0.022147  0.009115 2.429761  0.0164

## Sumber: Output Eviews 10 (2021)
Berdasarkan hasil uji t menunjukkan variabel tax avoidance memiliki nilai t- hitung sebesar 0.276810 , dan ni lai probabilitas ≥ signifikan ( 0.7823 ≥ 0,05). Maka H1 ditolak.  Hal  ini  berarti tax  avoidance berpengaruh  positif  dan  tidak  berpengaruh signifikan terhadap earnings management . Untuk variabel firm size memiliki nilai t- hitung sebesar -2.300051 , dan nilai probabilitas ≤ signifikan ( 0.0230 ≤ 0,05). Maka H2 diterima. Hal ini berarti bahwa firm size berpengaruh negatif dan signifikan terhadap earnings  management .  Kemudian  untukinteraksi tax  avoidance dengan financial performance memiliki  nilai  t-hitung  sebesar -0.493578 ,  dan  nilai  probabilitas ≥ signifikan  (0.2967 ≥ 0,05).  Maka  H3  ditolak.  Hal  ini  berarti  bahwa financial performance tidak  dapat  memoderasi  pengaruh tax  avoidance terhadap earnings management .  Hasil  uji  t  terakhir  menunjukkan  bahwa  interaksi firm  size dengan financial performance memiliki nilai t-hitung sebesar 2.429761 , dan nilai probabilitas ≤ signifikan  ( 0.0164 ≤ 0,05).  Maka  H4  diterima.  Hal  ini  berarti  bahwa financial performance dapat memoderasi pengaruh firm size terhadap earnings management .

## Pembahasan
Pengaruh Tax Avoidance terhadap Earnings Management Berdasarkan hasil uji t diatas menunjukkan bahwa tax avoidance berpengaruh positif  dan  tidak  signifikan  terhadap earnings  management. Penghindaran  pajak sering  dilakukan  oleh  banyak  perusahaan.  Penghindaran  pajak  dapat  membuat penerimaan negara menurun, meminimalisir pajak tertanggung yang dilakukan oleh perusahaan  berpengaruh  terhadap  manajemen  laba.  Jika  perusahaan  memiliki pajak yang harus ditanggung perusahaan besar maka laba yang akan didapatkan oleh perusahaan semakin kecil. Hal ini perusahaan dapat melakukan manajemen laba  dengan  cara  penghindaran  pajak,  sehingga  laba  yang  didapatkan  semakin banyak dan membuat investor tertarik melakukan investasi ke perusahaan tersebut karena  memiliki  keuntungan  yang  besar.  Hasil  Penelitian  ini  sejalan  dengan penelitian yang dilakukan oleh Larastomo (2016) yang menyatakan bahwa terdapat motivasi pajak dalam praktik manajemen laba. Namun hasil ini tidak sejalan dengan penelitian Husain (2017); Pambudi, et. al (2019) menyatakan bahwa tax avoidance tidak berpengaruh terhadap earnings management . Pengaruh Firm Size terhadap Earnings Management
Berdasarkan hasil uji t diatas menunjukan bahwa bahwa firm size berpengaruh negatif  dan  signifikan  terhadap earnings  management .  Perusahaan  besar  yang memiliki  total  aset  yang  besar  atau  banyak  cenderung  lebih  disorot  publik dibandingkan dengan perusahaan kecil yang memiliki total aset kecil. Semakin besar perusahaan  akan  cenderung  untuk  menurunkan  manajemen  laba,  karena perusahaan  besar  secara  politis  lebih  mendapat  perhatian  dan  pemerintah  dan masyarakat dibandingkan perusahaan kecil. Hasil ini sejalan dengan penelitian yang
dilakukan oleh Medyawati & Dayanti (2016); Rice (2016) mengatakan bahwa ukuran perusahaan yang berpengaruh terhadap manajemen laba.
Financial  Performance Dapat  Memoderasi  Pengaruh Tax  Avoidance terhadap Earnings Management
Berdasarkan hasil uji t diatas menunjukkan bahwa financial performance tidak dapat memoderasi atau memperlemah hubungan tax avoidance terhadap earnings management .  Laba  yang  optimal  menggambarkan  kinerja  perusahaan  yang  baik. Oleh karena itu, perusahaan berusaha agar laba selalu optimal. Pembayaran dividen yang rendah terindikasi bahwa kinerja keuangan perusahaan tidak optimal sehingga perusahaan-perusahaan  akan  mencari  cara  agar  kinerja  keuangan  perusahaan menjadi optimal  dan  meningkatkan  pembayaran  dividennya  yang  kemudian  akan menarik  investor  untuk  berinvestasi  pada  perusahaan.  Tetapi,  di  sisi  lain perusahaan yang pembayaran dividennya terlalu tinggi menjadi sinyal negatif bahwa perusahaan  tersebut  tidak  berprospek  di  masa  depan  (Novianti,  2015).  Dengan tujuan menarik investor tersebut  perusahaan meningkatkan kinerja keuangannya sehingga investor dapat menganalisis bahwa perusahaan akan memberikan dividen yang  sesuai  keinginan  investor.  Oleh  karena  itu,  perusahaan  akan  meningkatkan kinerja keuangannya, tindakan tax avoidance salah satu cara meningkatkan kinerja keuangan  adalah  dengan  menekan  beban  pajak  yaitu  melakukan  penghindaran pajak.  Kinerja  keuangan  yang  baik  tidak  mampu  menghindari  perusahaan  untuk tetap  melakukan  penghindaran  pajak,  perusahaan  melakukan  tindakan penghindaran  pajak  sudah  direncanakan  untuk  melakukan  tindakan  manajemen laba. Hal ini sejalan dengan dengan penelitian Financial  Performance Dapat  Memoderasi  Pengaruh Firm  Size terhadap Earnings Management
Berdasarkan  hasil  uji  t  diatas  menunjukkan  bahwa  bahwa financial performance dapat memoderasi pengaruh firm size terhadap earnings management. Baik  dan  buruknya Financial  Performance perusahaan  tidak  dapat  menunjukkan efektivitas  serta  efisiensi  suatu  perusahaan  dalam  rangka  mencapai  tujuan  yaitu memaksimalkan  laba.  Semakin  besar  ukuran  suatu  perusahaan,  peluang  untuk melakukan  manajemen  laba  semakin  kecil.  Kondisi  tersebut  terjadi  dikarenakan perusahaan  besar  menjaga  nama  baiknya  dengan  tidak  melakukan  tindakan manajemen  laba  dengan  tujuan  untuk  memperlihatkan  kinerja  baik perusahaan  yang  secara  tidak  langsung.  Hasil  penelitian  ini  sejalan  dengan penelitian  yang  dilakukan  oleh  Sihombing,  et.  al  (2019)  mengatakan  bahwa pengaruh tax  avoidance terhadap  manajemen  laba  dimoderasi  oleh  ukuran perusahaan .

## Kesimpulan Dan Saran
Berdasarkan  uraian  dari  hasil  penelitian  maka  dapat  disimpulkan  yaitu tax avoidance berpengaruh positif dan tidak signifikan terhadap earnings management , sedangkan firm  size berpengaruh  negatif  dan  signifikan  terhadap earnings management ,  variabel financial  performance tidak  dapat  memoderasi  atau memperlemah pengaruh tax avoidance terhadap earnings management dan variabel financial  performance dapat  memoderasi  pengaruh firm  size terhadap earnings management . Hal ini menunjukkan bahwa semakin besar atau semakin kecil ukuran perusahaan  atau  kinerja  keuangan,  maka  perusahaan  tidak  akan  melakukan tindakan manajemen laba dan penghindaran pajak.
Peneliti selanjutnya memberikan saran yaitu bagi pemerintah diharapkan lebih memperketat  penjagaan  terhadap    perusahaan  yang  melaporkan  kewajiban perpajakan khususnya perusahaan yang memiliki jumlah asset tetap cukup besar, Bagi  para  investor  sebaiknya  lebih  berhati-hati  dalam  berinvestasi  dan
meminjamkan  dana  yang  dimilikinnya,  karena  perusahaan  dengan  penghindaran pajak  yang  tinggi  terbukti  melakukan  manajemen  laba  yang  tinggi,  Bagi  peneliti selanjutnya dapat menambahkan variabel lain misalnya sales growth , GCG dan CSR yang berkaitan dengan variabel penelitian ini.

## Daftar Pustaka
Arianti, B. F. (2020). The Effect of Independent Commissioner’s Moderation of CSR and Institutional Ownership on Tax Avoidance. Jabe (Journal of Accounting and Business Education) , 4 (2), 98. https://doi.org/10.26675/jabe.v4i2.8271 Arianti, B. F.  (2021). Company Size, Financial Distress And Audit Complexity Against Audit Report Lag Ukuran Perusahaan, Financial Distress Dan Audit Complexity Terhadap Audit Report Lag. Gorontalo Accounting Journal . 4 (1), 41 – 56. Bestivano,  W.  (2013).  Pengaruh  Ukuran  Perusahaan,  Umur  Perusahaan,
Profitabilitas,  dan  Leverage  Terhadap  Perataan  Laba  Pada  Perusahaan  yang Terdaftar di BEI. Jurnal Akuntansi Universitas Negeri Padang . 1(1), 1-28 Chen  et  al.,  (2010).  Are  Family  Firms  More  Tax  Aggressive  Than  Non-Family Firms? Journal of Financial Economics , 41-61
Eky Pambudi, J., Hidayat, I., & Eko Julio, A. (2019). Pengaruh Penghindaran Pajak, Ukuran  Perusahaan  Dan  Kepemilikan  Manajerial  Terhadap  Manajeman  Laba. Competitive Jurnal Akuntansi Dan Keuangan , 1 (1), 57 – 71 Hassanpour, S., & Ardakani, M. N. (2017). The Effect of Pre-bankruptcy Financial Distress  on Earnings Management  Tools. International  Review  of  Management and Marketing , 7(3), 213 – 219. Husain, T. (2017). Pengaruh Tax Avoidance dan Kualitas Audit terhadap Manajemen Laba. Jurnal  Online  Insan  Akuntan , 2 (1),  137 – 156.  http://ejournal- binainsani.ac.id/index.php/JOIA/article/view/437
Ikmal,  H.,  &  Nurlasera.  (2016).  Pengaruh  Return  On  Investment  (Roi),  Economic Value Added (EVA) Dan Current Rasio (CR) Terhadap Return Saham. Jurnal Al- Iqtishad . 12 Vol. 2 hal. 71-87 Khairudin & Wandita (2017). Analisiss Pengaruh Profitabilitas, Debt to Equity Ratio (DER)dan  Price  to  Book  Value  (PBV)  terhadap  Harga  Saham  Perusahaan Pertambangan diIndonesia. Jurnal Akuntansi dan Keuangan , 8(1), 68-84. M.,  A. M.,  &  Own,  B.  A.-. (2017). Earnings  Management  and  Banks  Performance: Evidence from Europe. International Journal of Academic Research in Accounting, Finance and Management Sciences , 7(4), 134 – 145.
https://doi.org/10.6007/ijarafms/v7-i4/3444
Medyawati,  H.,  &  Dayanti,  A.  (2016).  Pengaruh  Ukuran  Perusahaan  Terhadap Manajemen  Laba:  Analisis  Data  Panel. Jurnal  Ilmiah  Ekonomi  Bisnis , 21 (3), 96409. https://doi.org/10.35760/eb.
Rice.  (2016).  Pengaruh  Faktor  Keuangan  Terhadap  Manajemen  Laba  Dengan Corporate  Governance  Sebagai  Variabel  Moderating. Jurnal  Wira  Ekonomi Mikroskil . Volume 6, Nomor 01, April 2016.
Savitri,  E.  (2014).  Analisis  Pengaruh  Leverage  Dan  Siklus  Hidup  Terhadap Manajemen Laba Pada Perusahaan Real Estate Dan Property Yang Terdaftar Di Bursa  Efek  Indonesia. Jurnal  Akuntansi Vol.  3,  No.  1,  Oktober  2014  :  72-89. ISSN: 2337- 4314.
Sihombing,  N.,  Enggar,  D.  P.,  &  Gowon,  M.  (2020).  Pengaruh  Tax  Planning  Dan Profitabilitas Terhadap Manajemen Laba  Dengan Ukuran Perusahaan Sebagai Variabel Moderating Pada Perusahaan Terdaftar Di Bursa Efek Indonesia Periode 2013-2018. Jurnal Akuntansi Dan Keuangan Universitas Jambi , 5 (1), 45 – 58. Subramanyam, K., & Wild, J. J. (2010). Analisis Laporan Keuangan , Buku Satu, Edisi Sepuluh. Jakarta: Salemba Empat.
Yofi,  Prima,  A.,  &  E.  Suryani  (2018).  Pengaruh  Ukuran  Perusahaan,  Umur Perusahaan, Leverage, Dan Profitabilitas Terhadap Manajemen Laba (Studi Pada Perusahaan  Pertambangan  yang  Terdaftar  di  Bursa  Efek  Indonesia  Periode 2014-2016). Jurnal ASET (Akuntansi Riset) , 10 (1), 71 – 82. https://doi.org/10.17509/jaset.v10i1.12571