## Jurnal Multimedia dan Teknologi Informasi
Volume 05 Nomor 02, Oktober 2023, pp. 21-33 e-ISSN : 2721-1800 pISSN : 2722-0907 doi.org/ 10.54209/jatilima.v5i02.409 Homepage : https://journal.cattleyadf.org/index.php/jatilima/index

## PENGARUH KEPEMILIKAN MANAJERIAL, KEPEMILIKAN INSTITUSIONAL DAN UKURAN PERUSAHAAN TERHADAP KUALITAS LABA DENGAN MANAJEMEN LABA SEBAGAI VARIABEL INTERVENING PADA PERUSAHAAN MANUFAKTUR
YANG TERDAFTAR DI BURSA EFEK INDONESIA PERIODE 2017-2021
Dian Nesti Lestari Hulu
Universitas Harapan Medan Article Info ABSTRAK Article history: Received   Okt 12, 2023 Revised Okt 13, 2023 Accepted Okt 26, 2023 This  study  aims  to  determine  the  effect  of  managerial  ownership, institutional  ownership  and  company  size  on  earnings  management partially.  To  determine  the  effect  of  earnings  management  mediating  the effect  of  managerial  ownership,  institutional  ownership  and  company  size on earnings quality partially. The total population in this study was 195 with a  sample  of  105  data  observations.  The  analysis  technique  used  is  path analysis.  The  results  show  that  managerial  ownership  has  no  significant effect on earnings quality, institutional ownership has a significant positive effect  on  earnings  quality,  firm  size  has  a  significant  positive  effect  on earnings  quality,  earnings  management  has  no  effect  on  earnings  quality, managerial  ownership  has  no  effect  on  earnings  management,  institutional ownership  has  not  has  an  effect  on  earnings  management,  firm  size  has  a significant  positive  effect  on  earnings  management,  earnings  management does  not  mediate  the  relationship  between  managerial  ownership  on earnings  quality,  earnings  management  does  not  mediate  the  relationship between  institutional  ownership  on  earnings  quality  and  earnings management  does  not  mediate  the  relationship  between  firm  size  on earnings quality in Manufacturing Companies Listed on the Indonesia Stock Exchange for the 2017-2021 Period.
This is an open access article under the CC BY NC licence
Keywords: Managerial Ownership, Institutional
Ownership,  Company  Size,
Earnings  Quality,  Earnings Management HR Tax Planning, Income tax Article 21, Tax Burden Efficiency
Correspondling Author : Dian Nesti Lestari Hulu Universitas Harapan Medan Email : -

## PENDAHULUAN
Laporan keuangan merupakan alat untuk menyampaikan informasi keuangan mengenai tanggung jawab manajemen  atas  kinerjanya.  Adanya  tindakan  manajemen  yang  melaporkan  laba  yang  tidak menggambarkan kondisi perusahaan sebenarnya mengakibatkan laba yang dihasilkan menjadi diragukan kualitasnya.  Fenomena  ini  dapat  merugikan  banyak  pihak  pengguna  laporan  keuangan.  Masing-masing pihak mempunyai  kepentingan  atas  informasi  yang  disajikan  pada  laporan  keuangan  tersebut.  Asyati  & Farida, (2020) menyatakan bahwa kualitas laba pada umunya adalah penting karena tujuan kontrak dan pengambilan keputusan investasi.
Kualitas laba perusahaan adalah relevansi laba terhadap kinerja operasional perusahaan, dimana informasi laba tersebut mengungkapkan keadaan yang sesungguhnya dari suatu perusahaan. Laba yang berkualitas akan memudahkan  para  pengguna laporan  keuangan untuk mengambil  keputusan  yang tepat  (Oktaviani dkk,  2015).  Tingginya  tingkat  kualitas  laba  menandakan  bahwa  perusahaan  telah  melaporkan  labanya secara  transparan.  Hal  ini  membuat  investor  menjadi  senang  sehingga  mereka  menjadi  percaya  akan kinerja manajemen yang dilakukan pada perusahaan. Sedangkan perusahaan dengan tingkat kualitas laba
Dian Nesti Lestari Hulu 1 , Desi Ika 2 , Syamsul Arifin 3 ,
doi.org/10.54209/jatilima.v5i02.409
yang  rendah  mengindikasikan  bahwa  informasi  yang  dilaporkan  oleh  perusahaan  tidak  menunjukkan informasi  yang  sebenarnya.  Sehingga  hal  tersebut  membuat  investor  menjadi  ragu  karena  mereka  tidak dapat mengetahui kinerja manajemen sesungguhnya yang menyebabkan jatuhnya ekpektasi yang mereka berikan kepada manajemen.
Laba yang berkualitas merupakan laba yang menunjukkan kinerja keuangan perusahaan yang sebenarnya (Barus  &  Setiawan,  2015).  Laba  dari  perusahaan  yang  diragukan  kualitasnya  dapat  menyebabkan kesalahan pengambilan keputusan bagi pihak yang memerlukan informasi laba perusahaan baik investor maupun  kreditor.  Hal  ini  dapat  terjadi  karena  adanya  konflik  keagenan  ( agency  conflict )  yang  muncul sebagai akibat pemisahan antara kepemilikan perusahaan dan pengelolaan perusahaan yang menimbulkan adanya  perbedaan  kepentingan  antara  pihak  agen  (manajer  perusahaan)  dan  pihak  prinsipal  (pemilik perusahaan)
Melihat Kondisi perekonomian yang tidak stabil merupakan tantangan tersendiri yang harus dihadapi oleh manajemen perusahaan. Dengan masingmasing kemampuannya, para manajer akan berusaha menyajikan laporan  keuangan  agar  tetap  terlihat  cantik  di  mata  masyarakat  selaku  investor.  Adanya  konflik kepentingan  tersebut  meningkatkan  kemungkinan  manajer  perusahaan  melakukan  suatu  tindakan  yang tidak  sesuai  dengan  keinginan  pemilik  perusahaan.  Tindakan  manajemen  yang  diambil  berdasarkan keputusan  sendiri  dan  demi  kepentingan  pribadi  ini  dikhawatirkan  akan  menyebabkan  kualitas  laba perusahaan yang dihasilkan menurun.
Menurut  Oktaviani  dkk  (2015),  ada  tuntutan  publik  yang  berkembang  seiring  dengan  maraknya  kasus- kasus  penyimpangan  korporasi  yang terjadi  di seluruh  dunia  selama  beberapa  dekade  terakhir  ini,  yaitu agar  bisnis  dijalankan  secara  bersih  dan  bertanggung  jawab.  Salah  satu  cara  untuk  mewujudkan  hal tersebut  maka  diperlukan  sebuah  tata  pengelolaan  perusahaan  yang  baik  atau  yang  biasa  disebut  Good Corporate Governance . Lemahnya Corporate  Governance merupakan  salah  satu  penyebab  krisis  keuangan  di  Indonesia, sekaligus mengindikasikan kegagalan laporan keuangan mencapai tujuannya dalam menyampaikan fakta riil mengenai kondisi ekonomi perusahaan yang sesungguhnya terutama informasi terhadap laba kepada para  penggunanya  (Solla,  2020).  Good Corporate  Governance merupakan  salah  satu  upaya  yang  dapat dilakukan  dalam  rangka meningkatkan  nilai  perusahaan  sekaligus mencegah terjadinya manajemen laba yang dilakukan perusahaan, yang pada gilirannya  akan mampu meningkatkan kepercayaan investor atas laporan keuangan perusahaan tersebut.
Dengan  adanya  tata  kelola  perusahaan  yang  baik,  diharapkan  kualitas  laporan  keuangan  akan  dinilai dengan baik oleh investor. Unsur dan mekanisme Corporate Governance ini dapat meningkatkan kualitas laba  dan  akan mengontrol sifat  dan motivasi  manajer  dalam melakukan kinerja operasional  perusahaan. Oleh  karena  itu,  implikasi  yang  timbul  dari  adanya  GCG  yang  kuat  disuatu  perusahaan  diduga  akan mempengaruhi hubungan manajemen laba dan kualitas laba (Rifani, 2013).
Melalui agency  theory dipahami  bahwa  terdapat  masalah  keagenan  akibat  perbedaan  kepentingan  dan asimetri  informasi  antara  agent  dan  pemilik.  Dengan  mekanisme  kepemilikan  manajerial  dalam perusahaan,  agent  akan  semakin  berhati–hati  dalam  pengambilan  putusan.  Agent  sebagai  penentu kebijakan  dan  prosedur  akuntansi  yang  digunakan  perusahaan  akan  turut  menanggung  risiko  dari informasi keuangan yang tidak berkualitas akibat manajemen laba. (Wiryadi & Sebrina, 2013). Selain itu, agent akan semakin berusaha meningkatkan kinerja sebaik mungkin, sehingga baik pemilik maupun agent akan memperoleh manfaat dari besarnya laba. Maka secara teoretis, ketika kepentingan pemilik dan agent sejajar  akibat  mekanisme  kepemilikan  manajerial,  motivasi  untuk  melakukan  manajemen  laba  akan menurun sehingga informasi keuangan yang dilaporkan akan menghasilkan laba yang berkualitas. Adapun  dari  beberapa  penelitian  sebelumnya  menghasilkan  temuan  yang  berbeda-beda  ( research  gap) mengenai  pengaruh  kepemilikan  manajerial,  kepemilikan  institusional  dan  ukuran  perusahaan terhadap kualitas  laba  dengan  manajemen  laba  sebagai  variabel  intervening.  Di  bawah  dapat  dilihat  perbedaan hasil temuan ( research gap ) penelitian sebelumnya, antara lain hasil penelitian yang dilakukan Oktaviani dkk  (2015)  menyatakan  kepemilikan  manajerial  berpengaruh  terhadap  manajemen  laba.  Sedangkan penelitian yang dilakukan oleh Utami dkk (2021) menyatakan kepemilikan manajerial tidak berpengaruh terhadap kualitas laba.
Dian Nesti Lestari Hulu 1 , Desi Ika 2 , Syamsul Arifin 3 ,
doi.org/10.54209/jatilima.v5i02.409

## METODE PENELITIAN
Teknik Analisis Data Penelitian Path Analysis Persamaan model analisis jalur sebagai berikut : Persamaan Model Sub Struktur I : Z = PZX 1 + PZX 2 + PZX 3 + e 1 Persamaan Model Sub Struktur II : Y = PYX 1 + PYX 2 + PYX 3 + PYZ + e 2

## HASIL PENELITIAN DAN PEMBAHASAN Analisis Statistik
Tabel 1. Analisis Deskriptif Descriptive Statistics N Minimum Maximum Mean Std. Deviation Kepemilikan Manajerial 105 ,01 ,92 ,2940 ,29631 Kepemilikan Institusional 105 ,01 ,97 ,6415 ,25162 Ukuran Perusahaan 105 4,48 15,56 12,2232 2,67041 Kualitas Laba 105 ,03 4,94 1,3692 ,98840 Manajemen Laba 105 ,01 ,23 ,0557 ,04305 Valid N (listwise) 105
Berdasarkan  Tabel  1  di  atas  menjelaskan  data  observasi  secara  keseluruhan  dari  21  perusahaan  sampel didapat 105 kali pengamatan. Variabel kepemilikan manajerial  memiliki nilai rata-rata 0,2940. Hasil ini menunjukkan bahwa sebagian besar perusahaan sampel memiliki kepemilikan manajerial sebesar 0,2940. Nilai maksimum dari kepemilikan manajerial sebesar 0,92 pada perusahaan PT Akasha Wira International Tbk  pada  tahun  2017.  Hal  ini  menunjukkan  bahwa  kepemilikan  manajerial  tertinggi  dari  perusahaan sampel  adalah  sebesar  0,92.  Sedangkan,  nilai  minimum  dari  kepemilikan  manajerial  sebesar  0,01  pada perusahaan PT Wilmar Cahaya Indonesia Tbk, PT. Delta Djakarta Tbk dan PT Ekadharma International Tbk  tahun  2017-2021.  Hal  ini  menunjukkan  bahwa  kepemilikan  manajerial  dari  perusahaan  sampel adalah sebesar 0,1.
Berdasarkan  Tabel  1  di  atas  menjelaskan  data  observasi  secara  keseluruhan  dari  21  perusahaan  sampel didapat 105 kali pengamatan. Variabel kepemilikan institusional memiliki nilai rata-rata 0,6415. Hasil ini menunjukkan bahwa sebagian besar perusahaan sampel memiliki kepemilikan manajerial sebesar 0,6415. Nilai  maksimum  dari  kepemilikan  institusional  sebesar  0,97  pada  perusahaan  PT  Akasha  Wira International  Tbk  pada  tahun  2017.  Hal ini menunjukkan  bahwa kepemilikan  institusional  tertinggi  dari perusahaan sampel adalah sebesar 0,97. Sedangkan, nilai minimum dari kepemilikan institusional sebesar 0,01  pada  perusahaan  PT  Intanwijaya  International  Tbk  tahun  2017-2021.  Hal  ini  menunjukkan  bahwa kepemilikan institusional dari perusahaan sampel adalah sebesar 0,1.
Berdasarkan  Tabel  1  di  atas  menjelaskan  data  observasi  secara  keseluruhan  dari  21  perusahaan  sampel didapat  105  kali  pengamatan.  Variabel  ukuran  perusahaan  memiliki  nilai  rata-rata  12,2232.  Hasil  ini menunjukkan  bahwa  sebagian  besar  perusahaan  sampel  memiliki  ukuran  perusahaan  sebesar  12,2232. Nilai  maksimum  dari  ukuran  perusahaan  sebesar  15,56  pada  perusahaan  PT  Semen  Baturaja  (Persero) Tbk pada tahun 2020. Hal ini menunjukkan bahwa ukuran perusahaan tertinggi dari perusahaan sampel adalah  sebesar  15,56.  Sedangkan,  nilai  minimum  dari  ukuran  perusahaan  sebesar  4,48  pada  perusahaan PT.  Delta  Djakarta  Tbk  tahun  2017.  Hal  ini  menunjukkan  bahwa  ukuran  perusahaan  dari  perusahaan sampel adalah sebesar 4,48.
Berdasarkan  Tabel  1  di  atas  menjelaskan  data  observasi  secara  keseluruhan  dari  21  perusahaan  sampel didapat  105  kali  pengamatan.  Variabel  kualitas  laba  memiliki  nilai  rata-rata  1,3692.  Hasil  ini menunjukkan  bahwa  sebagian  besar  perusahaan  sampel  memiliki  kualitas  laba  sebesar  1,3692.  Nilai maksimum dari kualitas laba sebesar 4,94 pada perusahaan PT Wilmar Cahaya Indonesia Tbk pada tahun 2017.  Hal  ini  menunjukkan  bahwa  kualitas  laba  tertinggi  dari  perusahaan  sampel  adalah  sebesar  4,94. Sedangkan, nilai minimum dari kualitas laba sebesar 0,03 pada perusahaan PT Semen Baturaja (Persero) Tbk tahun 2017. Hal ini menunjukkan bahwa kualitas laba dari perusahaan sampel adalah sebesar 0,03. Berdasarkan  Tabel  1  di  atas  menjelaskan  data  observasi  secara  keseluruhan  dari  21  perusahaan  sampel didapat  105  kali  pengamatan.  Variabel  manajemen  laba  memiliki  nilai  rata-rata  0,0557.  Hasil  ini
Dian Nesti Lestari Hulu 1 , Desi Ika 2 , Syamsul Arifin 3 ,
doi.org/10.54209/jatilima.v5i02.409
menunjukkan bahwa sebagian besar perusahaan sampel memiliki manajemen laba sebesar 0,0557. Nilai maksimum dari manajemen laba sebesar 0,23 pada perusahaan PT Akasha Wira International Tbk pada tahun 2017. Hal ini menunjukkan bahwa manajemen laba tertinggi dari perusahaan sampel adalah sebesar 0,23.  Sedangkan,  nilai  minimum  dari  manajemen  laba  sebesar  0,01  pada  perusahaan  PT  Delta  Jakarta Tbk, PT Impack Pratama Industri Tbk tahun 2017, PT Akasha Wira International Tbk, PT Delta Jakarta Tbk pada tahun 2017-2021. Hal ini menunjukkan bahwa manajemen laba dari perusahaan sampel adalah sebesar 0,01.

## Analisis Jalur (Path Analysis)
SubStruktur I Uji Asumsi Klasik Pengujian Normalitas Data Tabel 2. Hasil Uji Kolmogorov Smirnov Model 1 One-Sample Kolmogorov - Smirnov Test Unstandardized Residual N 105 Normal Parameters a,b Mean ,0000000 Std. Deviation ,04140925 Most Extreme Differences Absolute ,146 Positive ,146 Negative -,107 Test Statistic ,146 Asymp. Sig. (2-tailed) ,090 c a. Test distribution is Normal. b. Calculated from data.
Berdasarkan hasil uji normalitas dengan Kolmogorov - Smirnov Model 1 diperoleh nilai KSZ sebesar 0,146 dan Asyimp . Sig sebesar 0,090 lebih besar dari 0,05, maka dapat disimpulkan data berdistribusi normal.

## Pengujian Multikolinearitas
Tabel 3. Hasil Uji Multikolinearitas Model I
Coefficients a Model Unstandardized Coefficients Standardized Coefficients T Sig. Collinearity Statistics B Std. Error Beta Tolerance VIF 1 (Constant) ,011 ,023 ,467 ,641 Kepemilikan Manajerial ,014 ,014 ,097 1,001 ,319 ,981 1,019 Kepemilikan Institusional -,015 ,016 -,085 -,891 ,375 1,000 1,000 Ukuran Perusahaan ,004 ,002 ,255 2,638 ,010 ,982 1,019
a. Dependent Variable: Manajemen Laba
Berdasarkan  tabel  di  atas  dapat  dilihat  bahwa  nilai  VIF  dari  nilai  kepemilikan  manajerial,  kepemilikan institusional  dan  ukuran  perusahaan  lebih  kecil  atau  di  bawah  10  (VIF  <  10),  ini  berarti  tidak  terkena multikolinearitas antara variabel independen dalam model regresi. Nilai Tolerance dari nilai kepemilikan manajerial, kepemilikan institusional dan ukuran perusahaan lebih besar dari 0,1 ini berarti tidak terdapat multikolinearitas antar variabel independen dalam model regresi.
Tingkat signifikan α yang digunakan dalam penelitian ini ditentukan sebesar 0,05 dan tingkat keyakinan ataukepercayaan  95%  serta  derajat  kebebasan  (deggre  of  freedom)  sebesar  (n-k-1  atau  105-3-1=101), sehingga  diperoleh  t tabel sebesar    1,984.  Tabel  8  di  atas  menunjukkan  bahwa  nilai  probabilitas  (p) kepemilikan  manajerial  adalah  0,319,  nilai  probabilitas  (p)  kepemilikan  institusional  adalah  0,375  dan nilai  probabilitas  (p)  ukuran  perusahaan  adalah  0,010.  Nilai  X 1 ,  jika  dibandingkan  dengan  nilai  t hitung sebesar 1,001, maka dapat ditetapkan bahwa nilai t hitung 1,001 < t tabel 1,984, dan nila probabilitas 0,319 > 0,05, sehingga dapat disimpulkan bahwa kepemilikan manajerial tidak berpengaruh terhadap manajemen laba.
Dian Nesti Lestari Hulu 1 , Desi Ika 2 , Syamsul Arifin 3 ,
doi.org/10.54209/jatilima.v5i02.409
Nilai  X 2 , jika dibandingkan  dengan nilai  t hitung sebesar  1,001, maka  dapat  ditetapkan  bahwa  nilai t hitung - 0,891  <  t tabel 1,984,  dan  nila  probabilitas  0,375  >  0,05,  sehingga  dapat  disimpulkan  bahwa  kepemilikan institusional tidak berpengaruh terhadap manajemen laba Nilai  X 3 ,  jika  dibandingkan  dengan  nilai  t hitung sebesar  1,001,  maka  dapat  ditetapkan  bahwa  nilai  t hitung 2,638  >  t tabel 1,984,  dan  nila  probabilitas  0,010  <  0,05,  sehingga  dapat  disimpulkan  bahwa  ukuran perusahaan berpengaruh positif signifikan terhadap manajemen laba.
Besarnya  nilai  kepemilikan  manajerial  mempengaruhi  manajemen  laba  adalah  sebesar  0,097,  nilai kepemilikan  institusional  mempengaruhi  manajemen  laba  adalah  sebesar  -0,085  dan  nilai  ukuran perusahaan mempengaruhi manajemen laba adalah sebesar 0,255.

## Gambar Model Analisis Jalur Substruktur I
Gambar 2. Model Analisis Jalur Substruktur I
Y 2 = 0,097 PY 1 X 1 - 0,085 P Y 1 X 2 + 0,255 P Y 1 X 2 + 0,925 e 1 1. PY 1 X 1 =  0,064  untuk  independen  variabel  X 1 (kepemilikan  manajerial)  yang  bertanda  positif menunjukkan  bahwa  setiap  kenaikan  sebesar  1  satuan  akan  menambah  jumlah  manajemen  laba sebesar 0,064.
2. P Y 1 X 2 = -0,085 untuk independen variabel X 2 (kepemilikan institusional) yang bertanda negatif menunjukkan bahwa setiap kenaikan sebesar 1 satuan akan mengurangi manajemen laba sebesar - 0,085.
3. P  Y 1 X 3 =  0,255  untuk  independen  variabel  X 2 (ukuran  perusahaan)  yang  bertanda  positif menunjukkan  bahwa  setiap  kenaikan  sebesar  1  satuan  akan  menambah  jumlah  manajemen  laba sebesar 0,255.
4. e 1 =  0,925  berarti  jika  ada  nilai  independen  variabel  X 1 (kepemilikan  manajerial)  dan  X 2 (kepemilikan  institusional),  maka  jumlah  manajemen  laba  bertambah  sebesar  0,925  dengan asumsi variabel lain tetap.
Tabel 4. Koefisien Determinasi Model II
Model Summary b Model R R Square Adjusted R Square Std. Error of the Estimate Durbin-Watson 1 ,333 a ,111 ,075 ,95051 1,940
a. Predictors: (Constant), Manajemen Laba, Kepemilikan Manajerial, Kepemilikan Institusional, Ukuran Perusahaan b. Dependent Variable: Kualitas Laba
Nilai  R Square menunjukkan  nilai  0,111  artinya  bahwa  kemampuan  variabel  kepemilikan  manajerial, kepemilikan  institusional,  ukuran  perusahaan  dan  manajemen  laba  menjelaskan  kualitas  laba  adalah sebesar 11,1%, sedangkan sisanya sebesar 0,889 atau 88,9% merupakan nilai variabel yang tidak diteliti dalam model substruktur II.
PY 1 X 1 = 0,097
e 1 = 0,925
P Y 1 X 2 = -0,085
P Y 1 X 3 = 0,255
Kepemilikan Manajerial (X 1 )
Manajemen
Laba (Y 1 )
Ukuran Perusahaan
(X 3 ) Kepemilikan Institusional (X 2 )
Dian Nesti Lestari Hulu 1 , Desi Ika 2 , Syamsul Arifin 3 ,
doi.org/10.54209/jatilima.v5i02.409

## Pengujian Hipotesis
Tabel 5. Pengujian Hipotesis Model II
Coefficients a Model Unstandardized Coefficients Standardized Coefficients t Sig. Collinearity Statistics B Std. Error Beta Tolerance VIF 1 (Constant) -,309 ,521 -,594 ,554 Kepemilikan Manajerial ,026 ,319 ,008 ,080 ,936 ,972 1,029 Kepemilikan Institusional ,931 ,372 ,237 2,502 ,014 ,992 1,008 Ukuran Perusahaan ,087 ,036 ,235 2,387 ,019 ,918 1,089 Manajemen Laba ,210 2,251 ,009 ,093 ,926 ,925 1,081
a. Dependent Variable: Kualitas Laba
Tingkat signifikan α yang digunakan dalam penelitian ini ditentukan sebesar 0,05 dan tingkat keyakinan ataukepercayaan  95%  serta  derajat  kebebasan  (deggre  of  freedom)  sebesar  (n-k-1  atau  105-3-1=101), sehingga diperoleh t tabel sebesar  1,984. Tabel 15 menunjukkan bahwa nilai probabilitas (p) kepemilikan manajerial  adalah  0,936,  nilai  probabilitas  (p)  kepemilikan  institusional  adalah  0,014,  nilai  probabilitas (p) manajemen laba adalah 0,019 dan nilai probabilitas (p) manajemen laba adalah 0,926. Nilai X 1 , jika dibandingkan  dengan  nilai  t hitung sebesar  0,080,  maka  dapat  ditetapkan  bahwa  nilai  t hitung 0,080  <  t tabel 1,984,  dan  nila  probabilitas  0,936  >  0,05,  sehingga  dapat  disimpulkan  bahwa  kepemilikan  manajerial tidak berpengaruh terhadap kualitas laba.
Nilai  X 2 ,  jika  dibandingkan  dengan  nilai  t hitung sebesar  1,001,  maka  dapat  ditetapkan  bahwa  nilai  t hitung 2,502  >  t tabel 1,984,  dan  nila  probabilitas  0,014  <  0,05,  sehingga  dapat  disimpulkan  bahwa  kepemilikan institusional berpengaruh positif dan signifikan terhadap kualitas laba Nilai  X 3 ,  jika  dibandingkan  dengan  nilai  t hitung sebesar  1,001,  maka  dapat  ditetapkan  bahwa  nilai  t hitung 2,387  >  t tabel 1,984,  dan  nila  probabilitas  0,019  <  0,05,  sehingga  dapat  disimpulkan  bahwa  ukuran perusahaan berpengaruh positif signifikan terhadap kualitas laba.
Nilai  Y 1 ,  jika  dibandingkan  dengan  nilai  t hitung sebesar  1,001,  maka  dapat  ditetapkan  bahwa  nilai  t hitung 0,093  <  t tabel 1,984,  dan  nila  probabilitas  0,926  >  0,05,  sehingga  dapat  disimpulkan  bahwa  manajemen laba tidak berpengaruh terhadap kualitas laba.
Besarnya  nilai  kepemilikan  manajerial  mempengaruhi  kualitas  laba  adalah  sebesar  0,008,  dan  nilai kepemilikan  institusional  mempengaruhi  kualitas  laba  adalah  sebesar  0,237,  besarnya  nilai  ukuran perusahaan  mempengaruhi  kualitas  laba  adalah  sebesar  0,235  dan  besarnya  nilai  manajemen  laba mempengaruhi kualitas laba adalah sebesar 0,009.
Gambar Model Analisis Jalur Substruktur II
Gambar 3. Model Analisis Jalur Substruktur II
Y 2 = 0,008 PY 1 X 1 + 0,237 PY 1 X 2 + 0,235 PY 1 X 3 + 0,009 PY 1 Y 2 + 0,889 e 2
Dian Nesti Lestari Hulu 1 , Desi Ika 2 , Syamsul Arifin 3 ,
doi.org/10.54209/jatilima.v5i02.409
a. PY 1 X 1 =  0,008  untuk  independen  variabel  X 1 (kepemilikan  manajerial)  yang  bertanda  positif menunjukkan bahwa  setiap  kenaikan  sebesar  1  satuan  akan menambah jumlah  kualitas laba  sebesar 0,008.
b. PY 1 X 2 =  0,237  untuk  independen  variabel  X 2 (kepemilikan  institusional)  yang  bertanda  positif menunjukkan bahwa  setiap  kenaikan  sebesar  1  satuan  akan menambah jumlah  kualitas laba  sebesar 0,237.
c. PY 1 X 3 =  0,235  untuk  independen  variabel  X 3 (ukuran  perusahaan)  yang  bertanda  positif menunjukkan bahwa  setiap  kenaikan  sebesar  1  satuan  akan menambah jumlah  kualitas laba  sebesar 0,235.
d. PY 1 Y 2 = 0,009 untuk independen variabel Y 1 (manajemen laba) yang bertanda negatif menunjukkan bahwa setiap penurunan sebesar 1 satuan akan mengurangi jumlah kualitas laba sebesar 0,138. e. e 2 =  0,889  berarti  jika  ada  nilai  independen  variabel  X 1 (kepemilikan  manajerial),  X 2 (kepemilikan institusional),  X 3 (ukuran  perusahaan)  dan  Y 1 (manajemen  laba),  maka  jumlah  kualitas  laba bertambah sebesar 0,889 dengan asumsi variabel lain tetap.

## Pengujian Pengaruh Tidak Langsung
Pengaruh Kepemilikan Manajerial Terhadap Kualitas Laba Melalui Manajemen Laba

## Gambar 4. Pengujian Sobel I
Gambar  di  atas  menunjukkan  bahwa  pada  pengujian  Sobel  Test  nilai  probabilitasnya  (p- value )  adalah 0,997  lebih  besar  dari  0,05  (0,997  >  0,05),  sehingga  dapat  disimpulkan  bahwa  manajemen  laba  tidak memediasi kepemilikan manajerial terhadap kualitas laba. Besarnya pengaruh tidak langsung kepemilikan manajerial terhadap kualitas laba melalui manajemen laba adalah sebagai berikut:
Y 1 X 1 x pY 1 Y 2 = 0,097 x 0,009 = 0,001
Pengaruh Kepemilikan Institusional Terhadap Kualitas Laba Melalui Manajemen Laba

## Gambar 5. Pengujian Sobel II
Gambar  di  atas  menunjukkan  bahwa  pada  pengujian  Sobel  Test  nilai  probabilitasnya  (p- value )  adalah 0,997  lebih  besar  dari  0,05  (0,997  >  0,05),  sehingga  dapat  disimpulkan  bahwa  manajemen  laba  tidak memediasi kepemilikan manajerial terhadap kualitas laba. Besarnya pengaruh tidak langsung kepemilikan institusional terhadap kualitas laba melalui manajemen laba sebagai berikut:
Y 1 X 2 x pY 1 Y 2 = -0,085 x 0,009 = -0,001 Pengaruh Ukuran Perusahaan Terhadap Kualitas Laba Melalui Manajemen Laba
Dian Nesti Lestari Hulu 1 , Desi Ika 2 , Syamsul Arifin 3 ,
doi.org/10.54209/jatilima.v5i02.409
Tabel di atas menunjukkan bahwa pada pengujian Sobel Test nilai probabilitasnya (p- value ) adalah 0,997 lebih besar dari 0,05 (0,997 > 0,05), sehingga dapat disimpulkan bahwa manajemen laba tidak memediasi kepemilikan  manajerial  terhadap  kualitas  laba.  Besarnya  pengaruh  tidak  langsung  ukuran  perusahaan terhadap kualitas laba melalui manajemen laba adalah sebagai berikut: Y 1 X 3 x pY 1 Y 2 = 0,255 x 0,009 = 0,002

## Model Analisis Jalur
Gambar 7. Model Analisis Jalur Substruktur
Berdasarkan gambar tersebut dan hasil penjelasan sebelumnya, maka dapat dihitung total pengaruh setiap variabel eksogen terhadap variabel endogennya. Total pengaruhnya adalah sebagai berikut:
1. Total Pengaruh Kepemilikan Manajerial Terhadap Kualitas Laba Total Pengaruh: pY 1 X 1 + (pY 1 X 1 x pY 2 Y 1 ) = 0,097 + 0,001 = 0,098
2. Total Pengaruh Kepemilikan Institusional Terhadap Kualitas Laba Total Pengaruh: pY 1 X 2 + (pY 1 X 1 x pY 2 Y 1 ) = -0,085 - 0,001 = 0,086
3. Total Pengaruh Ukuran Perusahaan Terhadap Kualitas Laba
Total Pengaruh: pY 1 X 3 + (pY 1 X 1 x pY 2 Y 1 ) = 0,255 + 0,002 = 0,257

## Pembahasan Pengaruh Kepemilikan Manajerial Terhadap Kualitas Laba
Dari hasil uji statistik diperoleh hasil bahwa kepemilikan manajerial tidak berpengaruh terhadap kualitas laba.  Melalui agency  theory dipahami  bahwa  terdapat  masalah  keagenan  akibat  perbedaan  kepentingan dan  asimetri  informasi  antara  agent  dan  pemilik.  Dengan  mekanisme  kepemilikan  manajerial  dalam perusahaan,  agent  akan  semakin  berhati–hati  dalam  pengambilan  putusan.  Agent  sebagai  penentu kebijakan  dan  prosedur  akuntansi  yang  digunakan  perusahaan  akan  turut  menanggung  risiko  dari informasi keuangan yang tidak berkualitas akibat manajemen laba. (Wiryadi & Sebrina, 2013). Selain itu, agent akan semakin berusaha meningkatkan kinerja sebaik mungkin, sehingga baik pemilik maupun agent akan  memperoleh  manfaat  dari  besarnya  laba.  Hasil  penelitian  ini  sejalan  dengan  hasil  penelitian  yang dilakukan  Oktaviani,  dkk  (2015)  menyatakan  kepemilikan  institusional  tidak  berpengaruh  terhadap kualitas laba.

## Pengaruh Kepemilikan Institusional Terhadap Kualitas Laba
Dari  hasil  uji  statistik  diperoleh  hasil  bahwa  kepemilikan  institusional  berpengaruh  positif  signifikan terhadap kualitas laba. Tarjo (2018), kepemilikan institusional merupakan kepemilikan saham perusahaan yang  dimiliki  oleh  institusi.  Institusi  atau  lembaga  dapat  menginvestasikan  dananya  pada  perusahaan sehingga  mereka  dapat  melakukan  pengawasan  ( monitoring )  terhadap  segala  tindakan  yang  dilakukan perusahaan termasuk pelaporan keuangan perusahaan. Salah satu cara untuk mengurangi masalah agensi antara  perusahaan  dengan  pihak  eksternal  adalah  dengan  kepemilikan  institusional.  Dengan  adanya pengawasan  dari  pihak  investor  institusional,  manajer  akan  lebih  berhati-hati  dalam  menyusun  laporan
PY 2 X 1 = 0,008
PY 2 X 2 = 0,237 e 1 = 0,925 e 2 = 0,889 PY 1 X 1 = 0,097
PY 1 X 2 = -0,085 0,009
PY 1 X 3 = 0,255 P Y 2 X 3 = 0,235
PY 2 X 3 = 0,279
Kepemilikan
Manajerial (X 1 )
Manajeme n Laba (Y 1 ) Kualitas Laba (Y 2 )
Ukuran Perusahaan (X 3 ) Kepemilikan
Institusional (X 2 )
Dian Nesti Lestari Hulu 1 , Desi Ika 2 , Syamsul Arifin 3 ,
doi.org/10.54209/jatilima.v5i02.409
keuangan. Hal ini akan mengurangi tindakan manipulasi laba yang dilakukan pihak manajemen sehingga laba perusahaan akan lebih berkualitas. Hasil penelitian ini sejalan dengan hasil penelitian yang dilakukan Dewi  &  Fachrurrozie  (2021)  menyatakan  kepemilikan  manajerial  tidak  berpengaruh  terhadap  kualitas laba.

## Pengaruh Ukuran Perusahaan Terhadap Kualitas Laba
Dari hasil  uji  statistik  diperoleh  hasil  bahwa  ukuran perusahaan  berpengaruh  positif  signifikan  terhadap kualitas  laba.  Menurut  Mulyani  (2017),  c ompany  size atau  ukuran  perusahaan  sangat  menentukan  baik atau tidaknya kinerja dalam perusahaan. Para investor akan mempercayakan modalnya pada perusahaan yang  berskala  besar,  karena  mereka  beranggapan  bahwa  perusahaan  besar  mampu  meningkatkan  terus- menerus  kinerja  manajemennya  untuk  meningkatkan  kualitas  laba.  Mulyani  (2017)  juga  menyatakan bahwa ukuran perusahaan diklasifikasikan dengan besar atau kecilnya sebuah perusahaan berdasarkan log size. Hubungan  kualitas  laba  dengan  ukuran  perusahaan  dicerminkan  pada  semakin  besar  ukuran perusahaan  maka  semakin  tinggi  pula  kelangsungan  usaha  sebuah  perusahaan  untuk  meningkatkan kinerja finansialnya  supaya  perusahaan  tidak  ada  kesempatan  untuk melakukan manipulasi  laba.Ukuran perusahaan  yang  besar  menyebabkan  manajemen  perusahaan  tidak  perlu  melakukan  manipulasi  laba karena semakin besar size perusahaan maka keberlangsungan hidup perusahaan juga akan lama sehingga kinerja  keuangan  pada  perusahaan  otomatis  meningkat  juga.  Hasil  penelitian  ini  sejalan  dengan  hasil penelitian  yang  dilakukan Zatira  dkk  (2020),  Warianto  &  Rusiti  (2014) menyatakan  ukuran  perusahaan berpengaruh terhadap kualitas laba.

## Pengaruh Manajemen Laba Terhadap Kualitas Laba
Dari  hasil  uji  statistik  diperoleh  hasil  bahwa  manajemen  laba  tidak  berpengaruh  terhadap  kualitas  laba. Menurut Pramono (2020), manajemen laba akrual merupakan tindakan campur tangan manajemen dalam menaik turunkan nilai laba dari laba yang sebenarnya pada laporan keuangan perusahaan dengan tujuan untuk  menampilkan  kondisi  keuangan  dan  kinerja  perusahaan  yang  baik  di  mata  investor.  Hal  ini dilakukan karena adanya perbedaan kepentingan antara pemilik perusahaan dengan pengelola perusahaan. Adanya perbedaan kepentingan antara pengelola dan pemilik mendorong oknum manajemen perusahaan untuk  mengelola  laba  perusahaan  yaitu  dengan  mengubah  sistem  akuntansi  yang  digunakan  untuk mempengaruhi  nilai  laba  bersih  perusahaan.  Naik  turunnya  jumlah  laba  yang  dilaporkan  perusahaan sangat berpengaruh pada kualitas laba perusahaan. Semakin tinggi kualitas akrual perusahaan dalam hal ini  tidak  adanya  manajemen  laba  yang  dilakukan  oknum  perusahaan  maka  akan  semakin  meningkat kualitas laba perusahaan. Hal ini tercermin dari tingginya respon investor atas laba yang dipublikasikan oleh perusahaan. Hasil penelitian ini tidak sejalan dengan hasil penelitian yang dilakukan Oktaviani dkk (2015), Taruno (2013) menyatakan manajemen laba berpengaruh terhadap kualitas laba

## Pengaruh Kepemilikan Manajerial Terhadap Manajemen Laba
Dari  hasil  uji  statistik  diperoleh  hasil  bahwa  kepemilikan  manajerial  tidak  berpengaruh  terhadap manajemen  laba.  Menurut  Scott  (2019),  kepemilikan  manajerial  adalah  persentase  jumlah  kepemilikan saham  yang  dimiliki  oleh  manajemen  dari  seluruh  sejumlah  saham  perusahaan  yang  beredar.  Manajer sebagai  pemegang  saham  akan  memiliki  motivasi  yang  berbeda  dengan  manajer  yang  bukan  sebagai pemegang  saham.  Perbedaan  tersebut  akan  berpengaruh  pada  tindakan  yang  dilakukan  manajemen, termasuk praktik manajemen laba karena kepemilikan saham oleh manajer akan menjadi salah satu faktor yang  berperan  dalam  pengambilan  keputusan  terhadap  metode  akuntansi  yang  diterapkan  dalam perusahaan yang mereka kelola. Oleh karena itu, kepemilikan manajerial lebih mempengaruhi keputusan manajemen  dalam  melakukan  praktik  manajemen  laba.  Hasil  penelitian  ini  tidak  sejalan  dengan  hasil penelitian  yang  dilakukan  Carin  &  Sujana,  (2021),  Oktaviani  dkk  (2015)  menyatakan  kepemilikan manajerial berpengaruh terhadap manajemen laba.

## Pengaruh Kepemilikan Institusional Terhadap Manajemen Laba
Dari  hasil  uji  statistik  diperoleh  hasil  bahwa  kepemilikan  institusional  tidak  berpengaruh  terhadap manajemen laba. Menurut Nadya (2021) Kepemilikan institusional dapat mengurangi praktik manajemen laba.  Investor  institusional  diasumsikan  sebagai  investor  yang  berpengalaman  dan  dapat  melakukan
Dian Nesti Lestari Hulu 1 , Desi Ika 2 , Syamsul Arifin 3 ,
doi.org/10.54209/jatilima.v5i02.409
analisa  yang  lebih  baik  sehingga  tidak  mudah  diperdaya  oleh  manipulasi  manajemen  dan  dapat meminimalkan adanya asimetri informasi antara pihak manajemen dan investor, oleh karena itu manajer akan mengindari tindakan manajemen laba sehingga informasi yang diperoleh dan laba yang dihasilkan akan  lebih  berkualitas.  Menurut  Nursanita  dkk  (2019),  peningkatan  struktur  kepemilikan  dalam  suatu perusahaan  diharapkan  akan  membuat  manajer  dapat  bertindak  sesuai  dengan  keinginan  pemegang saham,  karena  manajer  secara  otomatis  akan  termotivasi  untuk  meningkatkan  kinerja.  Peningkatan struktur  kepemilikan  juga  dapat  menjadi  pengawas  bagi  manajemen  untuk  melakukan  kecurangan, sehingga  dapat  mengurangi  asimetri  informasi  dan  praktik  manajemen  laba.  Hasil  penelitian  ini  tidak sejalan  dengan  hasil  penelitian  yang  dilakukan  Carin  dan  Sujana  (2021),  Oktaviani  dkk  (2015) menyatakan kepemilikan institusional berpengaruh terhadap manajemen laba.

## Pengaruh Ukuran Perusahaan Terhadap Manajemen Laba
Dari hasil  uji  statistik  diperoleh  hasil  bahwa  ukuran perusahaan  berpengaruh  positif  signifikan  terhadap manajemen laba. Menurut Riyanto (2020), ukuran perusahaan merupakan nilai yang menunjukkan besar kecilnya  sebuah  perusahaan.  Perusahaan  yang  berukuran  besar  memiliki  informasi  yang  lebih  luas dibanding dengan perusahaan kecil sehingga ketersediaan informasi pada perusahaan besar lebih tinggi. Sejalan  dengan  teori  sinyal  yang  menjelaskan  manajemen  akan  terdorong  untuk  mempublikasikan informasi yang dimiliki perusahaan untuk menarik para investor. Sehingga ketimpangan informasi akan turun  dan  pihak  eksternal  akan  lebih  kritis  dalam  menyoroti  kinerja  perusahaan.  Perusahaan  besar memiliki  pengawasan  yang  lebih  ketat  pula  terhadap  pihak  internal  perusahaan,  sehingga  akan memperkecil kesempatan manajemen untuk bertindak berlawanan dengan tujuan perusahaan. Selain itu, perusahaan besar cenderung lebih dikenal publik dan tidak ingin merusak reputasinya. Hasil penelitian ini sejalan  dengan  hasil  penelitian  yang  dilakukan  Carin dan  Sujana  (2021),  Surya  dkk  (2019)  menyatakan ukuran perusahaan berpengaruh terhadap manajemen laba.

## Pengaruh  Manajemen  Laba  dalam  Memediasi  Pengaruh  Kepemilikan  Manajerial  Terhadap Kualitas Laba
Dari  hasil  uji  statistik  diperoleh  hasil  bahwa  manajemen  laba  tidak  memediasi  kepemilikan  manajerial terhadap  kualitas  laba.  Agent  sebagai  penentu  kebijakan  dan  prosedur  akuntansi  yang  digunakan perusahaan  akan  turut  menanggung  risiko  dari  informasi  keuangan  yang  tidak  berkualitas  akibat manajemen  laba.  (Wiryadi  &  Sebrina,  2013).  Selain  itu,  agent  akan  semakin  berusaha  meningkatkan kinerja  sebaik  mungkin,  sehingga  baik  pemilik  maupun  agent  akan  memperoleh  manfaat  dari  besarnya laba. Maka secara teoretis, ketika kepentingan pemilik dan agent sejajar akibat mekanisme kepemilikan manajerial, motivasi untuk melakukan manajemen laba akan menurun sehingga informasi keuangan yang dilaporkan akan menghasilkan laba yang berkualitas. Hasil penelitian ini sejalan dengan hasil penelitian yang  dilakukan  Utami  dkk  (2021)  menyatakan  kepemilikan  manajerial  tidak  berpengaruh  terhadap kualitas laba melalui manajemen laba. Praktik manajemen laba karena kepemilikan saham oleh manajer akan menjadi salah satu faktor yang berperan dalam pengambilan keputusan terhadap metode akuntansi yang  diterapkan  dalam  perusahaan  yang  mereka  kelola.  Oleh  karena  itu,  kepemilikan  manajerial  lebih mempengaruhi keputusan manajemen dalam melakukan praktik manajemen laba

## Pengaruh  Manajemen  Laba  dalam  Memediasi  Pengaruh  Kepemilikan  Institusional  Terhadap Kualitas Laba
Dari hasil uji statistik diperoleh hasil bahwa manajemen laba tidak memediasi  kepemilikan institusional terhadap  kualitas  laba.  Menurut  Kusmayadi  &  Rudiana  (2015),  kepemilikan  institusional  merupakan kepemilikan  saham  perusahaan  yang  dimiliki  oleh  institusi.  Institusi  atau  lembaga  dapat menginvestasikan dananya pada perusahaan sehingga mereka dapat melakukan pengawasan ( monitoring ) terhadap  segala  tindakan  yang  dilakukan  perusahaan  termasuk  pelaporan  keuangan  perusahaan.  Salah satu  cara  untuk  mengurangi  masalah  agensi  antara  perusahaan  dengan  pihak  eksternal  adalah  dengan kepemilikan  institusional.  Nursanita  dkk  (2019),  peningkatan  struktur  kepemilikan  dalam  suatu perusahaan  diharapkan  akan  membuat  manajer  dapat  bertindak  sesuai  dengan  keinginan  pemegang saham,  karena  manajer  secara  otomatis  akan  termotivasi  untuk  meningkatkan  kinerja.  Peningkatan struktur  kepemilikan  juga  dapat  menjadi  pengawas  bagi  manajemen  untuk  melakukan  kecurangan,
Dian Nesti Lestari Hulu 1 , Desi Ika 2 , Syamsul Arifin 3 ,
doi.org/10.54209/jatilima.v5i02.409
sehingga  dapat  mengurangi  asimetri  informasi  dan  praktik  manajemen  laba.  Hasil  penelitian  ini  sejalan dengan hasil penelitian yang dilakukan Savitri & Priantinah (2019) yang menyatakan bahwa kepemilikan institusional tidak berpengaruh terhadap kualitas laba melalui manajemen laba.

## Pengaruh Manajemen Laba dalam Memediasi Pengaruh Ukuran Perusahaan Terhadap Kualitas Laba
Dari  hasil  uji  statistik  diperoleh  hasil  bahwa  manajemen  laba  tidak  memediasi  ukuran  perusahaan terhadap  kualitas  laba.  Menurut  Mulyani  (2017),  ukuran  perusahaan  dicerminkan  pada  semakin  besar ukuran  perusahaan  maka  semakin  tinggi  pula  kelangsungan  usaha  sebuah  perusahaan  untuk meningkatkan kinerja finansialnya supaya perusahaan tidak ada kesempatan untuk melakukan manipulasi laba.  Ukuran  perusahaan  yang  besar  menyebabkan  manajemen  perusahaan  tidak  perlu  melakukan manipulasi laba karena semakin besar size perusahaan maka keberlangsungan hidup perusahaan juga akan lama sehingga kinerja keuangan pada perusahaan otomatis meningkat juga. Riyanto (2020), teori sinyal yang  menjelaskan  manajemen  akan  terdorong  untuk  mempublikasikan  informasi  yang  dimiliki perusahaan untuk menarik para investor. Sehingga ketimpangan informasi akan turun dan pihak eksternal akan lebih kritis dalam menyoroti kinerja perusahaan. Perusahaan besar memiliki pengawasan yang lebih ketat pula terhadap pihak internal perusahaan, sehingga akan memperkecil kesempatan manajemen untuk bertindak  berlawanan  dengan  tujuan  perusahaan.  Selain  itu,  perusahaan  besar  cenderung  lebih  dikenal publik  dan  tidak  ingin  merusak  reputasinya.  Hasil  penelitian  ini  sesuai  dengan  pendapat  Utami,  dkk (2021) yang menyatakan ukuran perusahaan tidak berpengaruh terhadap kualitas laba melalui manajemen laba.

## KESIMPULAN
Dari hasil uji statistik diperoleh hasil bahwa kepemilikan manajerial tidak berpengaruh terhadap kualitas laba pada Perusahaan Manufaktur yang Terdaftar di Bursa Efek Indonesia Periode 2017-2021. uji statistik diperoleh hasil bahwa kepemilikan institusional berpengaruh positif signifikan terhadap kualitas laba pada Perusahaan  Manufaktur  yang  Terdaftar  di  Bursa  Efek  Indonesia  Periode  2017-2021.  Dari  hasil  uji statistik  diperoleh  hasil  bahwa  ukuran  perusahaan  berpengaruh  positif  signifikan  terhadap  kualitas  laba pada  Perusahaan  Manufaktur  yang  Terdaftar  di  Bursa  Efek  Indonesia  Periode  2017-2021.  uji  statistik diperoleh hasil bahwa manajemen laba tidak berpengaruh terhadap kualitas pada Perusahaan Manufaktur yang Terdaftar di Bursa Efek Indonesia Periode 2017-2021. Dari hasil uji statistik diperoleh hasil bahwa kepemilikan  manajerial  tidak  berpengaruh  terhadap  manajemen  laba  pada  Perusahaan  Manufaktur  yang Terdaftar  di  Bursa  Efek  Indonesia  Periode  2017-2021.  uji  statistik  diperoleh  hasil  bahwa  kepemilikan institusional tidak berpengaruh terhadap manajemen laba pada Perusahaan Manufaktur yang Terdaftar di Bursa  Efek  Indonesia  Periode  2017-2021.  uji  statistik  diperoleh  hasil  bahwa  ukuran  perusahaan berpengaruh positif signifikan terhadap manajemen laba pada Perusahaan Manufaktur yang Terdaftar di Bursa  Efek  Indonesia  Periode  2017-2021.  statistik  diperoleh  hasil  bahwa  manajemen  laba  tidak memediasi kepemilikan manajerial terhadap kualitas laba pada Perusahaan Manufaktur yang Terdaftar di Bursa Efek Indonesia Periode 2017-2021. Dari hasil uji statistik diperoleh hasil bahwa manajemen laba tidak  memediasi  kepemilikan  institusional  terhadap  kualitas  laba  pada  Perusahaan  Manufaktur  yang Terdaftar di Bursa Efek Indonesia Periode 2017-2021. uji statistik diperoleh hasil bahwa manajemen laba tidak memediasi ukuran perusahaan terhadap kualitas laba pada Perusahaan Manufaktur yang Terdaftar di Bursa Efek Indonesia Periode 2017-2021.

## DAFTAR PUSTAKA
[1] Asyati, S., & Farida, F. (2020). Pengaruh Good Corporate Governance , Leverage, Profitabilitas dan Kualitas  Audit terhadap  Praktik  Manajemen  Laba. Journal  of  Economic, Management,  Accounting and Technology , 3 (1), 36–48.
[2] Barus,  A.  C.,  &  Setiawan,  K.  (2015).  Pengaruh  Asimetri  Informasi,  Mekanisme Corporate Governance ,  dan  Beban  Pajak  Tangguhan  Terhadap  Manejemen  Laba. Jurnal  Wira  Ekonomi Mikroskol , 5 (1), 31–40.
[3] Carin, P. W. G., & Sujana, E. (2021). Pengaruh Kepemilikan Manajerial, Employee Diff dan Risiko Litigasi  Terhadap  Manajemen  Laba  Pada  Perusahaan  Manufaktur  di  Indonesia. Jurnal  Akuntansi
Dian Nesti Lestari Hulu 1 , Desi Ika 2 , Syamsul Arifin 3 ,
doi.org/10.54209/jatilima.v5i02.409
Profesi , 12 (1), 1–17.
[4] Dewi,  F.  R.,  &  Fachrurrozie,  F.  (2021).  Pengaruh  Ukuran  Perusahaan,  Profitabilitas,  Leverage, Kepemilikan  Manajerial,  dan  Kepemilikan  Institusional  terhadap  Kualitas  Laba. Business  and Economics Anaysis Journal , 1 (1), 1–18.
[5] Dwiarti, R., & Hasibuan, A. N. (2019). Pengaruh Profitabilitas, Risiko Keuangan dan Pertumbuhan Perusahaan  terhadap  Manajemen  Laba  pada  Perusahaan  Kosmetik  dan  Keperluan  Rumah  Tangga yang Terdaftar di Bursa Efek Indonesia Tahun 2013-2017. Jurnal Manajemen dan Keuangan , 8 (1), 21–33.
[6] Ghozali, I. (2019). Konsep, Teknik, Aplikasi Menggunakan Smart PLS 3.0 Untuk Penelitian Empiris . Semarang: BP Undip.
[7] Hasibuan,  Kiky  Amelia  Elsa.  (2018). Peranan  Audit  Internal  Terhadap  Penerapan Good Corporate Goverance  (Study  Kasus  pada  PT.  Taspen  (Persero)  KCU  MEDAN). Skripsi.  Fakultas Ekonomi dan Bisnis Islam Universitas Islam Negeri Sumatera Utara Medan
[8] Kusmayadi,  D.,  &  Rudiana,  D.  (2015). Good  Corporate  Governance .  Tasikmalaya:  LPPM Universitas Siliwangi.
[9] Mulyani,  H.  S.  (2017).  Analisis  Struktur  Modal  Berdasarkan Growth  Opportunity ,  Profitabilitas, Effektive Tax Rate dan Asset Tangibility (Studi Pada Perusahaan Food and Beverage yang Terdaftar di  Bursa  Efek  Indonesia  Tahun  2011-2015. Jurnal  Ilmiah  Manajemen  dan  Akuntansi.  4(2). ISSN:2536-3923 .
[10] Nadya,  S.  (2021). Pengaruh  Kepemilikan  Institusional,  Kepemilikan  Manajerial,  Beban  Pajak Tangguhan,  Ukuran  Perusahaan  Dan  Leverage  Terhadap  Manajemen  Laba  (Studi  Empiris  Pada Perusahaan Manufaktur Sektor Industri Barang Konsumsi yang Terdaftar di Bursa Efek Indonesia . Skripsi Thesis, Universitas Islam Negeri Sultan Syarif Kasim Riau.
[11] Nursanita.,  Faruqi,  Faris  dan  Rahayu,  S.  (2019).  Pengaruh  Kepemilikan  Manajerial,  Kepemilikan Institusional,  Struktur  Modal,  Pertumbuhan  Perusahaan  Dan  Profitabilitas  Terhadap  Nilai Perusahaan Pada Perusahaan Manufaktur Di Indonesia Tahun 2015-2018. Jurnal STEI Ekonomi. Vol 28 No. 01, Juni 2019
[12] Oktaviani, R. N., Nur, E., & Ratnawati, V. (2015). Pengaruh Good Corporate Governance Terhadap Kualitas Laba dengan Manajemen Laba Sebagai Variabel Intervening. Jurnal Sorot: Jurnal Imu Ilmu Sosial , 10 (1), 36–53.
[13] Pramono, C. (2020). Pengaruh Good Corporate Governance Terhadap Manajemen Laba Perusahaan Manufaktur Yang Terdaftar Dalam Pertukaran Efek Indonesia (Bursa Efek Indonesia). Jurnal Ilmiah Akuntansi Peradaban. 13(1), 153–160.
[14] Rifani,  Aulia.  (2013). Pengaruh  Good  Corporate  Governance  Terhadap  Hubungan  Manajemen Laba  Dan  Kualitas  Laba  (Studi  Empiris  Pada  Perusahaan  Go  Public  Yang  Terdaftar  Di  CGPI), Program Studi Akuntansi, Fakultas EkonomiUniversitas Negeri Padang.
[15] Riyanto, B. (2020). Dasar-Dasar Pembelanjaan Perusahaan . Yogyakarta: BPEE-Yogyakarta.
[16] Sari,  N.  P.,  &  Khafid,  M.  (2020).  Peran  Kepemilikan  Manajerial  dalam  Memoderasi  Pengaruh Profitabilitas,  Leverage,  Ukuran  Perusahaan,  Kebijakan  Dividen  Terhadap  Manajemen  Laba  pada Perusahaan BUMN. Moneter: Jurnal Akuntansi dan Keuangan , 7 (2), 222–231.
[17] Sartono, A. (2020). Manajemen Keuangan Teori dan Aplikasi . Yogyakarta: BPEE-Yogyakarta.
[18] Savitri,  D  &  Priantinah,  D.  (2019).  Pengaruh Leverage Terhadap  Manajemen  Laba  Dengan Corporate  Governance Sebagai  Variabel  Pemoderasi  Pada  Perusahaan  Manufaktur  Sektor  Aneka Industri  Yang  Terdaftar  Di  Bursa  Efek  Indonesia  Periode  2013-2016. Nominal  :  Barometer  Riset Akuntansi dan Manajemen. Vol. 8 No. 2. ISSN : 2502-5430.
[19] Scott, William R, (2019), Financial Accounting Theory. Toronto: Pearson
[20] Solla,  Ardi  Haqi.  (2020). Pengaruh  Mekanisme  Corporate  Governance  Terhadap  Kualitas  Laba Dengan Manajemen Laba Sebagai Variabel Intervening Pada Perbankan Yang Terdaftar Di Bursa Efek Indonesia Sejak 2003-2008, Jurusan Akuntansi, Fakultas Ekonomi-Universitas AirLangga.
[21] Sulistyanto, S. (2020). Manajemen Laba, Teori dan Model Empiris . Jakarta: Grasindo Monoratam.
[22] Surya,  Fitria.,  Nuraina,  Elva  dan  Styaningrum,  Farida . (2019).  Pengaruh  Ukuran  Perusahaan Terhadap  Manajemen  Laba  Dengan  Profitabilitas  Sebagai  Variabel  Intervening  Pada  Perusahaan Propery  And  Realestate di  Bursa  Efek  Indonesia  Periode  2015-2017. FIPA  :  Forum  Ilmiah
Dian Nesti Lestari Hulu 1 , Desi Ika 2 , Syamsul Arifin 3 ,
doi.org/10.54209/jatilima.v5i02.409
Pendidikan Akuntansi. Vol. 7 No. 2.
[23] Tarjo.  (2018).  Pengaruh  Konsentrasi  Kepemilikan  Institusional  dan  Leverage  terhadap  Manajemen Laba, Nilai Pemegang Saham serta Cost of Equity Capital. Simposium Nasional Akuntansi XI .
[24] Taruno,  S.  A.  (2013).  Pengaruh Corporate  Governance Terhadap  Kualitas  Laba:  Manajemen  Laba
Sebagai Variabel Intervening. Accounting Analysis Journal , 2 (3).
https://doi.org/10.15294/aaj.v2i3.2531
[25] Tsaqif,  B.  M.,  &  Agustiningsih,  W.  (2021).  Pengaruh  Financial  Distress  dan  Ukuran  Perusahaan Terhadap  Manajemen  Laba  dengan  Kepemilikan  Manajerial  sebagai  Variabel  Moderasi. Jurnal Akuntansi dan Governance , 2 (1), 53–65.
[26] Utami,  A.,  Azizah,  S.  N.,  &  Fitriati,  A.  (2021).  Pengaruh  Kepemilikan  Manajerial,  Kepemilikan Institusional, Kepemilikan Publik, Dewan Komisaris dan Komite Audit Terhadap Manajemen Laba. Ratio: Reviu Akuntansi Kontemporer Indonesia , 2 (2), 63–72.
[27] Warianto,  P.,  &  Rusiti,  C.  (2014).  Pengaruh  Ukuran  Perusahaan,  Struktur  Modal,  Likuiditas  dan Invesment Opportunity Set Terhadap Kualitas Laba Pada Perusahaan Manufaktur Yang Terdaftar di Bursa Efek Indonesia. Modus , 26 (1), 1–18.
[28] Wiryadi,  A.,  &  Sebrina,  N.  (2013).  Pengaruh  Asimetri  Informasi,  Kualitas  Audit  dan  Struktur Kepemilikan Terhadap Manajemen Laba. Wahana Riset Akuntansi , 1 (2), 155–177.
[29] Wulandari,  S  dan  Aris,  M.  A.(2018). Pengaruh  Pertumbuhan  Laba,  Size,  Leverage,  Investment Opportunity  Set,  Dan  Good  Corporate  Governance  Terhadap  Kualitas  Laba  (Studi  Empiris Perusahaan  Manufaktur  terdaftar  di  Bursa  Efek  Indonesia  Periode  2013-2015). Skripsi  thesis, Universitas Muhammadiyah Surakarta.
[30] Wulandari,  S.,  &  Zulhaimi,  H.  (2017).  Pengaruh  Profitabilitas  terhadap Corporate Social Responbility Pada Perusahaan Manufaktur Dan Jasa yang Terdaftar di Bursa Efek Indonesia. Jurnal Riset Akuntansi dan Keuangan , 5 (2), 1477–1488.
[31] Zatira,  D.,  Sifah,  H.  H  dan  Erdawati,  L. (2020).  Pengaruh  Ukuran  Perusahaan,  Struktur  Modal, Likuiditas,  dan  Profitabilitas  Terhadap  Kualitas  Laba  Pada  Perusahaan Food  and  Beverage yang Terdaftar  di  Bursa  Efek  Indonesia  Periode  2013  –  2019. Prosiding  Konferensi  Nasional  Ekonomi Manajemen dan Akuntansi (KNEMA).