## Jurnal Ecogen
Universitas Negeri Padang
Vol. 5 No. 2 2022 Page 194-202
Apakah Efek Pandemi Covid-19 Meningkatkan Return Saham Perusahaan Teknologi ?
Yafez Rahmentio 1 , Annisaa Rahman 2 , Defriko Gusma Putra 3 , Riyadi Aprayuda 4
1, 2 Jurusan Akuntansi, Fakultas Ekonomi, Universitas Andalas
3 Fakultas Ekonomi dan Bisnis, Universitas PGRI Sumatera Barat
4 Jurusan Manajemen Bisnis, Politeknik Negeri Batam *Corresponding author: Yafez11@gmail.com
This is an open access article distributed under the Creative Commons 4.0 Attribution License, which permits unrestricted use, distribution, and reproduction in any medium, provided the original work is properly cited. ©2021 by author.

## ARTICLE INFO

## ABSTRACT
Received 12 Juni 2022
Accepted 28 Juni 2022 Published 29 Juni 2022
Keywords: Covid-19, Return Saham, Pasar Modal, Teknologi Informasi

## DOI :
http://dx.doi.org/10.24036/jmpe.v5i2.13107
This  study  objectives  to  identify  the  impact  of  the covid-19  pandemic  on  stock  returns  of  technology companies.  In  particular,  this  study  will  reclassify shares  of  technology  companies  from  the  time  of  the Covid-19  pandemic  that  occurred  in  Indonesia.  This study uses a qualitative descriptive method to describe stock price report data from 28 technology companies in  Indonesia  which  are  members  of  23  technology companies  engaged  in  software  development  and information  technology  services,  and  5  technology companies in the hardware and hardware sector. The results of this study indicate that 12 of the 28 companies that  are  members  of  the  technology  sector  provide  a return of more than 100% in one year. Then, as a result of  the  policy in  dealing  with  the  Covid-19  pandemic, companies  engaged  in  technology  play  a  role  as producers  and  distributors  of  equipment  and  service procurement  for  the  technology  industry  in  creating new  communications  to  support  daily  activities. community and other industrial sector companies. As a practical contribution, this research can be used as a reference  for  investors  as  an  attractive  investment option  in  their  stock  portfolio,  because  since  the pandemic this company has been able to generate high profits.

## PENDAHULUAN
Organisasi Kesehatan Dunia (WHO) secara resmi mengumumkan Corona Virus Disease (Covid-19) sebagai pandemi pada tanggal 11 Maret 2020. Lebih dari 213 negara dan kehidupan jutaan  orang  telah  terkena  dampak  penyebaran  virus  corona  baru  ini.  Pandemi    covid-19    di Indonesia  sendiri pertama  muncul  pada  tanggal  2  maret  2020  dan  terus  bertambah  hingga tanggal  30  Oktober 2020  total  kasus  covid-19  sudah  berjumlah  406.945  orang  (Kompas, 2020).    Akibat    dari    kondisi  pandemi  covid-19  tersebut  mengakibatkan  kondisi  ksisis  dan berpengaruh  terhadap  berbagai  aspek  ekonomi,  politik,  sosial    dan    budaya  (Putra,  2021).
Menyikapi  hal  tersebut    pemerintah    melakukan  tindakan  maksimal  untuk  memimalisir penyebaran covid-19.
Menurut Asian Domectic Bank (2020) akibat pandemi covid-19 telah terjadi gangguan produksi yang substansial sebagai akibat dari penutupan bisnis secara paksa dan pembatasan gerak  untuk  bekerja,  serta  gangguan  terhadap  perdagangan  dan  bisnis  sebagai  akibat  dari penutupan perbatasan, larangan perjalanan dan pembatasan lainnya pada pergerakan barang, orang, dan modal. Kebijakan untuk memitigas penyebaran covid-19 terutama dilakukan dengan mengurangi  mobilitas  individu,  termasuk  menerapkan  kebijakan  menjaga  jarak  (social distancing)  antar  individu.  Kebijakan  ini  memperkuat  kebijakan  pengelolaan  kesehatan  3T (Tracing,  Testing,  Treatment),  yang  kemudian  diimplementasikan  melalui  protokol  kesehatan 3M  (Menggunakan  masker,  Mencuci  tangan,  Menjaga  jarak)  di  tengah  masyarakat.  Menurut Bank Indonesia,  pandemi  Covid-19  berdampak luar biasa  (extraordinary)  terhadap  Indonesia, tidak hanya kepada aspek kesehatan dan kemanusiaan, tetapi juga aspek sosial dan ekonomi.
Data dari media informasi resmi terkini penyakit infeksi emerging (2022) jumlah kasus covid-19 yang di konfirmasi per april 2022 lebih dari 6 juta kasus dengan persentase tingkat kasus meninggal akibat covid-19 sebesar 2,6% dengan jumlah kasus 156 ribuan. Langkah mitigasi yang dilakukan  oleh  pemerintah  Indonesia  dalam  menahan  penyebaran  covid-19  dengan memberlakukan lockdown .  Dampak  dari  kebijakan  tersebut  banyak  perusahaan  mengalami berbagai masalah dan kerugian mulai dari gangguan pasokan, kekurangan bahan baku, masalah transportasi dan penurunan permintaan yang secara signifikan dapat mempengaruhi efisiensi dan profitabilitas perusahaan (Bartik et al., 2020; Hagerty & Williams, 2020).
Agar operasional tetap berjalan dan mendukung langkah mitigasi yang di terapkan oleh pemerintah, sebagian besar perusahaan memberlakukan pekerjaan dari rumah bagi karyawan atau lebih dikenal sebagai work from home . Teknologi infomasi semakin gencar digunakan pada saat  pemberlakuan work  from  home agar  operasional  perusahaan dapat  terus  berjalan  (Putra  &
Rahayu, 2020). Pada model bisnis, dimasa pandemi covid-19 banyak perusahaan yang beralih ke model  bisnis  digital.  Proses  aktivitas  bisnis  perusahaan  yang  baik  dari  bisnis  digital  serta menjamin integrasi dalam pelaporan dapat memberikan keuntungan kepada seluruh stakeholder perusahaan (Putra   et   al, 2021).
Menurut  Ahmed  et  al.  (2022)  Menghadapi  krisis  global  ini,  semua  aktivitas  antar manusia  termasuk  ekonomi,  keuangan,  komersial,  dan  sosial  telah  bergeser  ke  dunia  digital melalui komunikasi saluran digital antara lain seperti Skype, Zoom dan Loop Up hal ini tentu sangat berhubungan dengan perusahaan sektor teknologi. Selain itu perubahan cara kerja dan
model bisnis yang dilakukan banyak perusahaan dalam operasionalnya ke model bisnis digital tentu  akan  membutuhkan  produk  dan  layanan  dari  perusahaan – perusahaan  teknologi.
Peningkatan  permintaan  tersebut  akan  berdampak  pada  penjualan  perusahaan  dimana perusahaan-perusahaan  teknologi  sebagai  penyedia  alat  dan  layanan  teknologi  informasi  dan menjadi momen bagi perusahaan pada sektor teknologi dalam meningkatkan kinerja perusahaan dalam menghasilkan keuntungan.
Digitalisasi kemudian menjadi prioritas disetiap bidang dengan berbagai kelebihannya dan kontribusi yang sangat signifikan untuk mengelola krisis covid-19 berubah menjadi tempat yang aman bagi investor dalam berinvestasi saham dan kemudian bagi perekonomian. Saham dibeli  investor  dari  perdagangan  di  pasar  modal  berasal  dari  perusahaan  yang  menjual kepemilikannya  sehingga jika  investor  membeli  sahamnya,  mereka  mendapatkan  dana  untuk melakukan kegiatan perluasan usaha dan merealisasikan upaya peningkatan kinerja (Syofyan, 2020). Investor juga sangat mengharapkan return atau pengembalian dari saham sebagai imbalan atas dana yang mereka investasikan kepada perusahaan, yang mana informasi merupakan dasar investor  untuk  membuat  minat  dan  keputusan  investasi  (Aprayuda  et  al.  2021;  Aprayuda  & Misra  2020). Return saham  merupakan  pengembalian  yang  dihasilkan  dari  investasi  saham.
Menurut  Jones  (2012)  Return  saham  terbagi  menjadi  dua,  yaitu  Capital  Gain/loss  merupakan hasil untung atau rugi pengembalian saham dari selisih harga beli dengan harga jual dan Yield merupakan pengembalian yang didapatkan dari pembagian deviden oleh perusahaan. Menurut Ichev & Marinc (2018) pasar saham bereaksi cepat terhadap wabah penyakit serius seperti Ebola, SARS,  dan  MERS,  sehingga  tidak  mengherankan  jika  pasar  saham  merespons  dengan  cepat pandemi covid-19. Menurut Szczygielsk et al. (2022) Industri yang terdampak paling kecil adalah industri  yang  terkait  dengan  penyediaan  barang  dan  jasa  yang  dapat  dianggap  sebagai kebutuhan  dan  substitusi  dimasa  pandemi.  Penelitian  yang  dilakukan  oleh  Al-Awadhi  (2020) menyatakan bahwa return saham pada sektor teknologi informasi dan sektor manufaktur obat- obatan berkinerja baik dari pada pasar.
Dampak  dari  pandemi  covid-19  menimbulkan  gejolak  ekonomi  karena  adanya tambahan  biaya  terkait  perawatan  kesehatan,  pengendalian  pandemi  dan  karatina,  sehingga menyebabkan  para  investor  akhirnya  memutuskan  untuk  menjual  saham  mereka.  Hasil penelitian yang dilakukan oleh Liu et al., (2020) memperoleh hasil bahwa semenjak penyebaran virus  covid-19  pasar  saham  mengalami  keterpurukan  terlihat  dari  adanya  negative  abnormal return  dan  penelitian  tersebut  menambahkan  sentiment  pesimis  investor  dimasa  depan  serta rasa takut terhadap ketidakpastian. Hal ini sejalan dengan penelitian yang dilakukan Nurpiana (2022) menyatakan bahwa sentimen investor di masa pandemi covid-19 berpengaruh signifikan positif, namun tidak maksimal dan tidak lebih besar dibanding sebelum masa pandemi covid-19 terhadap return saham.
Penelitian-penelitian  mengenai  dampak  pandemi  covid-19  pada  pasar  saham  mulai banyak  dilakukan  namun  kebanyakan  dari  penelitian  tersebut  masih  mengukur  dampak pandemi  covid-19  dari  respon  investor,  volume  perdagangan  dan  frekuensi  perdagangan. sehingga penulis ingin mengisi celah penelitian dari return saham pada sektor yang pontesial pada  saat  pandemi  covid-19  berlangsung.  Peneliti  akan  memberikan  bukti  bahwa  di  masa pandemi covid-19 sektor teknologi merupakan industri yang berperan secara signifikan selama
pandemi  dan  menghasilkan  return  saham  yang  sangat  baik  dan  memberikan  sebuah pertimbangan  kepada  investor  dalam  berinvestasi  pada  sektor  teknologi.  Bedasarkan pemaparan  fenomena  dan  latar  belakang  masalah  yang  terjadi  maka  penelitian  menganalisis lebih mendalam tentang efek pandemi covid-19 pada return saham sektor teknologi di Indonesia.

## METODE PENELITIAN
Penelitian ini menggunakan metode deskriptif kualitatif untuk menjabarkan. Menurut sofyan    et    al.    (2020)  penelitian    deskriptif    kualitatif    bertujuan  untuk    memahami    dan melakukan  analisis  tentang   fenomena yang  terjadi  pada  dunia  bisnis dengan  fakta-fakta yang    diperoleh    dilapangan    sehingga  dapat    dijadikan    sebagai    bahan    analisis    terkait permasalahan  yang  timbul  agar  diperoleh  jawaban  atau  solusi  dari  permasalahan  tersebut. Pengamatan  dilakukan  pada  perusahaan  -  perusahaan  sektor  teknologi  di  Indonesia  dengan periode pengamatan pada tahun 2021. Analisa deskriptif dilakukan berdasarkan Analisa artikel terkait, media informasi, literatur buku peraturan pemerintah dan data sekunder yang diperoleh dari idx annualy statistic 2021 dan finance.yahoo.com . Data laporan harga saham dari 28 perusahaan teknologi  di  Indonesia  yang  tergabung  dalam  23  Perusahaan  teknologi  yang  bergerak  pada pengembangan perangkat lunak dan servis teknoligi informasi, dan 5 perusahaan teknologi di bidang perangkat keras dan perlengkapan.

## HASIL DAN PEMBAHASAN
Perubahan  cara  kerja  dan  model  bisnis  yang  dilakukan  banyak  perusahaan  dalam operasionalnya  ke  model  bisnis  digital  tentu  akan  membutuhkan  produk  dan  layanan  dari perusahaan – perusahaan  teknologi.  Peningkatan  permintaan  tersebut  akan  berdampak  pada penjualan  perusahaan  dimana  perusahaan-perusahaan  teknologi  sebagai  penyedia  alat  dan layanan teknologi informasi dan menjadi momen bagi perusahaan pada sektor teknologi dalam meningkatkan kinerja perusahaan dalam menghasilkan keuntungan.
Gambar  1.  Jakarta  Composite  Index  (JCI)  dan  IDX  Industrial  Classification  periode  20

## Desember 2020 hingga 21 Desember 2021
Berdasarkan gambar 1 tergambar kinerja pasar masing masing sektor yang ada di bursa efek  Indonesia.  Tahun  2021 historical pergerakan  IDXTECHNO  tidak  terlihat  karena pertumbuhannya  yang  sangat  tinggi  sebesar  707,56%  sepanjang  tahun  2021.  IDXENERGY 45,56%, IDXFINANCE 21,14%, IDXCYCLIC 21,21% dan IDXINDUST 11,60% dan pertumbuhan sektor Industri yang masih berada dibawah pertumbuhan JCI antara lain IDXHEALTH 8,37%, IDXINFRA 6,50%, IDXBASIC 0,12% walaupun masih dibawah pertumbuhan JCI namun ketiga sektor ini masih mengalami pertumbuhan dari awal tahun 2021. Pertumbuhan berbeda terlihat pada  IDXTRANS  -1,03%,  IDXNONCYC  -16,04%  dan  IDXPROPERT  -19,11%  yang  mengalami pertumbuhan  negatif  dari  periode  awal  tahun  2021  hinggan  akhir  tahun  2021.  Pada  gambar  1 juga  menerangkan  bahwa  sepanjang  tahun  2021,  historical  pergerakan  IDXTECHNO  tidak terlihat karena pertumbuhannya yang sangat tinggi sebesar 707,56% sepanjang tahun 2021.

## Gambar  2.  Perbandingan Pertumbuhan  IDX-IC  dengan  IHSG  periode  25  Januari hingga  30 Desember 2021

## Sumber : Tradingview.com
Berdasarkan gambar 2 tersebut pertumbuhan sektor teknologi dan sektor lain yang ada di bursa efek Indonesia dengan composite atau Indeks Harga Saham Gabungan (IHSG) tahun 2021 menggambarkan kinerja composite atau IHSG dan Index Classification Sector (IDX-IC) yang ada di bursa efek Indonesia. Sektor teknologi merupakan satu satunya sektor yang bergerak diatas indeks harga saham gabungan dan merupakan satu satunya sektor yang memiliki pertumbuhan lebih baik dari indeks harga saham gabungan bursa efek Indonesia. Dari kedua gambar dapat disimpulkan bahwa pertumbuhan dari saham perusahaan-perusahan yang berada pada sektor teknologi memberikan return yang sangat baik selama masa pandemi covid-19.

## Gambar 3. Return Saham Perusahaan-Perusahaan Sektor Teknologi

## Sumber : Olahan Data (2022)
Bedasarkan gambar 3 terlihat retur saham masing masing perusahaan yang tergabung dalam Index  Classification  Sector  Technology (IDXTECHNO)  mulai  periode  25  Januari  2021 IDXTECHNO resmi sebagai Index Classificaion sektor baru di bursa efek Indoesia hingga hari terakhir penutupan pasar tahun 2021 tanggal 30 Desember. Pada gambar 3 terlihat bahwa dari 28  perusahaan  sektor  teknologi  yang  terdaftar  hanya  4  perusahaan  yang  memberikan  return negatif    antara  lain  PT.  Bukalapak.com  Tbk  (BUKA)  dengan  return  -49,41%  ,  PT.  Caszlez Wordlwide  Indonesia  Tbk  (CASH)  dengan  return  -48,15%  ,  PT.  Kioson  Komersia  Tbk  (KIOS) dengan return -2,89% dan PT. Galva Technologies Tbk (GLVA) dengan return -22,87%. Selain itu terdapat  2  saham  perusahaan  yang  sahamnya  pasif  atau  saham  tidur  antara  lain  saham perusahaan  PT.  Envy  Technologies  Indonesia  Tbk  (ENVY)  dan  PT.  Northcliff  Citranusa Indonesia Tbk (SKYB).
Pada Gambar 3 juga dapat dilihat bahwa return yang diberikan dari saham perusahaan sektor  teknologi  periode  tahun  2021  sangat  menggairahkan,  antara  lain  3  perusahaan  yang memberikan return tertinggi yaitu saham perusahaan PT. Telefash Idonesia Tbk dengan return 1182,50%, PT. Digital mediatama Maxima Tbk dengan return 1082,61% dan PT. DCI Indonesia Tbk  dengan  return  820,94%.  Secara  keseluruhan  12  dari  28  perusahan  yang  tergabung  dalam sektor teknologi memberikan return lebih dari 100% dalam kurun waktu satu tahun. Selain itu masa  pandemi  juga  dijadikan  moment  bagi  perusahaan  teknologi  untuk Initial  Pulic  Offering
Harga IPO 25/01/2021 30/12/2021 1 PT. Anabatic Technologies Tbk ATIC 08/07/2015 - 710 Rp 800 Rp 12,68% 0 12,68% 2 PT. Bukalapak.com Tbk BUKA 06/08/2021 850 Rp - 430 Rp -49,41% 0 -49,41% 3 PT. Caszlez Worldwide Indonesia Tbk CASH 04/05/2020 - 400 Rp 270 Rp -48,15% 0 -48,15% 4 PT. DCI Indonesia Tbk DCII 06/01/2021 420 Rp 4.775 Rp 43.975 Rp 820,94% 0 820,94% 5 PT. Distribusi Voucher Nusantara Tbk DIVA 27/11/2018 - 1.260 Rp 2.150 Rp 70,63% 0 70,63% 6 PT. Digital Mediatama Maxima Tbk DMMX 21/11/2019 - 230 Rp 2.720 Rp 1082,61% 0 1082,61% 7 PT. Indointernet Tbk EDGE 08/02/2021 7.375 Rp - 23.400 Rp 217,29% 0 217,29% 8 PT. Elang Mahkota Teknologi Tbk EMTK 12/01/2010 - 2.000 Rp 2.280 Rp 14,00% 0 14,00% 9 PT. Envy Technologies Indonesia Tbk ENVY 08/07/2019 - 50 Rp 50 Rp 0,00% 0 0,00% 10 PT. Hansel Davest Indonesia Tbk HDIT 12/07/2019 - 288 Rp 340 Rp 18,06% 0 18,06% 11 PT. Kioson Komesial Tbk KIOS 05/11/2017 - 540 Rp 526 Rp -2,59% 0 -2,59% 12 PT. Kresna Graha Investama Tbk KREN 28/06/2002 - 81 Rp 96 Rp 18,52% 0 18,52% 13 PT. Limas Indonesia Makmur LMAS 28/12/2001 - 50 Rp 97 Rp 94,00% 0 94,00% 14 PT. M Cash Integrasi Tbk MCAS 01/11/2017 - 4.250 Rp 9.525 Rp 124,12% 0 124,12% 15 PT. Multipolar technology Tbk MLPT 08/07/2013 - 850 Rp 3.510 Rp 312,94% 115 326,47% 16 PT. NFC Indonesia Tbk NFCX 12/07/2018 - 2.250 Rp 8.950 Rp 297,78% 0 297,78% 17 PT. Tourindo Guide Indonesia Tbk PGJO 08/01/2020 - 46 Rp 76 Rp 65,22% 0 65,22% 18 PT. Global Sukses Solusi Tbk RUNS 08/09/2021 254 Rp - 276 Rp 8,66% 0 8,66% 19 PT. Northcliff Citranusa Indonesia Tbk SKYB 07/07/2010 - 50 Rp 50 Rp 0,00% 0 0,00% 20 PT. Indosterling Technomedia Tbk TECH 04/06/2020 - 1.900 Rp 6.800 Rp 257,89% 0 257,89% 21 PT. Telefash Indonesia Tbk TFAS 17/09/2029 - 400 Rp 5.130 Rp 1182,50% 0 1182,50% 22 PT. Trimegah Karya Pratama Tbk UVCR 27/07/2021 100 Rp - 450 Rp 350,00% 0 350,00% 23 PT. Wira Global Solusi Tbk WGSH 06/12/2021 140 Rp - 182 Rp 30,00% 0 30,00% IPO 25/01/2021 30/12/2021 1 PT. Galva Technologies Tbk GLVA 23/12/2019 - 376 Rp 290 Rp -22,87% 6 -21,28% 2 PT. Sentral Mitra Informatika Tbk LUCK 28/01/2018 - 162 Rp 370 Rp 128,40% 0 128,40% 3 PT. Metroda Electronics Tbk MTDL 09/04/1990 - 310 Rp 765 Rp 146,77% 37 158,71% 4 PT. Sat Nusapersada Tbk PTSN 08/11/2007 - 218 Rp 234 Rp 7,34% 0 7,34% 5 PT. Zyrexindo Mandiri Buana ZYRX 30/03/2021 250 Rp - 526 Rp 110,40% 0 110,40% Capital Gain/Loss Devidend Total Return Capital Gain/Loss Devidend Total Return TECHNOLOGY HARDWARD & EQUIPMENT NO NAMA PERUSAHAAN KODE SAHAM TANGGAL LISTING PRICE PRICE KODE SAHAM TANGGAL LISTING NAMA PERUSAHAAN
NO
SOFTWARE & IT SERVICE
(IPO) di bursa efek Indonesia. Terlihat bahwa pada periode 2021, 7 perusahaan teknologi resmi listing di bursa efek Indonesia.
Menurut  IDX  Annually  Static  (2021)  EMTK,  DCII  dan  BUKA  merupakan  3  dari  50 Perusahaan  dengan market  capitalization terbesar  dengan  729  saham  perusahan ( regular  market ) yang ada di bursa efek indonesia. Dan menurut IDX Annually Static (2021), 20 top gainer stock Q1- Q4  atau  saham  perusahaan  yang  memberikan  return  paling  tinggi  di  bursa  efek  indonesia dengan periode 20 Desember 2020 – 20 Desember 2021. Saham Perusahaan PT. DCI Indonesia Tbk (DCII) sebagai top gainer stock nomor 1 (satu) dengan perubahan harga dari harga IPO Rp 420/ lembar ke Rp 43.975 dengan total perubahan harga +43.555 atau 10.370,24%.
Berdasarkan  hasil  penelitian  yang  telah  dilakukan  dapat  disimpulkan  bahwa  dimasa pandemi covid-19 banyak perusahaan yang beralih ke model bisnis digital. Proses aktivitas bisnis perusahaan  yang  baik  dari  bisnis  digital  serta  menjamin  integrasi  dalam  pelaporan  dapat memberikan  keuntungan  kepada  seluruh  stakeholder  perusahaan.  Semua  aktivitas  antar manusia  termasuk  ekonomi,  keuangan,  komersial,  dan  sosial  telah  bergeser  ke  dunia  digital melalui komunikasi saluran digital antara lain seperti Skype, Zoom dan Loop Up hal ini tentu sangat berhubungan dengan perusahaan sektor teknologi. Selain itu perubahan cara kerja dan model bisnis yang dilakukan banyak perusahaan dalam operasionalnya ke model bisnis digital tentu  akan  membutuhkan  produk  dan  layanan  dari  perusahaan – perusahaan  teknologi.
Peningkatan  permintaan  tersebut  akan  berdampak  pada  penjualan  perusahaan  dimana perusahaan-perusahaan  teknologi  sebagai  penyedia  alat  dan  layanan  teknologi  informasi  dan menjadi momen bagi perusahaan pada sektor teknologi dalam meningkatkan kinerja perusahaan dalam menghasilkan keuntungan berupa return yang tinggi sehingga menjadikan pilihan yang terpat bagi investor untuk berinvestasi pada industri teknologi.

## SIMPULAN
Pasar  saham  merupakan  salah  satu  sarana  pendanaan  bagi  emiten  untuk mengembangkan usaha dan sarana berinvestasi bagi investor. Pandemi Covid-19 mempengaruhi perekonomian dan pasar saham Indonesia, namun wabah yang melanda ini tidak semua sektor yang terdampak buruk akibat pandemi covid-19. Perubahan cara kerja dan model bisnis yang dilakukan  banyak  perusahaan  dalam  operasionalnya  ke  model  bisnis  digital  tentu  akan membutuhkan  produk  dan  layanan  dari  perusahaan – perusahaan  teknologi.  Berdasarkan analisis  dan  pengamatan  12  dari  28  perusahan  yang  tergabung  dalam  sektor  teknologi memberikan  return lebih  dari  100% dalam  kurun  waktu  satu  tahun.  Selain  itu  masa  pandemi juga dijadikan moment bagi perusahaan teknologi untuk Initial Pulic Offering (IPO) di bursa efek Indonesia. Terlihat bahwa pada periode 2021, 7 perusahaan teknologi resmi listing di bursa efek Indonesia.
Ada sektor yang diuntungkan dari akibat kebijakan dalam menghadapi pandemi covid- 19  yaitu  perusahaan  perusahaan  yang  bergerak  pada  sektor  teknologi  yang  memiliki  peran sebagai  produsen  maupun  distributor  pengadaaan  barang  perlengkapan dan layanan  industri teknologi  dalam  menciptakan  komunikasi  baru  dalam  membantu  berkegiatan  sehari-hari  dan perubahan model bisnis digital yang dibutuhkan perusaahan dalam operasionalnya. perubahan cara kerja dan model bisnis yang dilakukan banyak perusahaan dalam operasionalnya ke model
bisnis  digital  tentu  akan  membutuhkan  produk  dan  layanan  dari  perusahaan – perusahaan teknologi.
Peningkatan permintaan tersebut akan berdampak pada penjualan perusahaan dimana perusahaan-perusahaan  teknologi  sebagai  penyedia  alat  dan  layanan  teknologi  informasi  dan menjadi momen bagi perusahaan pada sektor teknologi dalam meningkatkan kinerja perusahaan dalam menghasilkan keuntungan berupa return yang tinggi sehingga menjadikan pilihan yang terpat  bagi  investor  untuk  berinvestasi  pada  industri  teknologi.  Menurut  teori  pasar  efisien bahwa  dalam  pasar  yang  efisien  harga-harga  aset  atau  sekuritas  secara  cepat  dan  utuh mencerminkan  informasi  yang  tersedia  tentang  aset  atau  sekuritas  tersebut.  Sehingga  dapat disimpulkan bahwa respon investor terhadap pandemi covid-19 menganggap sektor teknologi merupakan sektor yang aman dan tepat sebagai tempat berinvestasi selama pandemi covid-19.

## REFERENSI
Aprayuda,  R.,  Misra,  F.,  &  Kartika,  R.  (2021).  Does  the  order  of  information  affect  investors’ investment decisions?
Experimental investigation. Journal of Accounting and
Investment , 22 (1), 150-172.
Aprayuda, R., & Misra, F. (2020). Faktor yang mempengaruhi keinginan investasi investor muda di pasar modal Indonesia. E-Jurnal Akuntansi , 30 (5), 1084-1098.
Azmi,  Z.,  &  Aprayuda,  R.  (2021).  Apakah  Kompensasi  Eksekutif  Bank  dapat  Mempengaruhi Manajemen Laba?. Jurnal Kajian Akuntansi , 5 (2), 193-211.
Ben-Ahmed,  Kais.,  Imen  Ayadi.,  Salah  Ben  Hamad.  (2022).  COVID-19  impact  on  digital companies’  stock  return:  A  dynamic  data  analysis.  Finance  Research  Letters. doi.org/10.1016/j.frl.2021.102340
Alfaro,  L.,  Chari,  A.,  Greenland,  A.  N.,  &  Schott,  P.  K.  (2020).  Aggregate  and  firm-level  stock returns during pandemics, in real time.
Asian Development Bank. (2020). The Economic Impact of the COVID-19 Outbreak Developing
Asia. 9(128). https://doi.org/10.22617/BRF200096
Baker,  S.  R.,  Bloom,  N.,  Davis,  S.  J.,  Kost,  K.,  Sammon,  M.,  &  Viratyosin,  T.  (2020).  The unprecedented stock market reaction to COVID-19. The Review of Asset Pricing Studies,
10(4), 742 – 758.
Bartik, AW, Bertrand, M., Cullen, ZB, Glaeser, EL, Luca, M., & Stanton, CT. (2020). The impact of COVID-19 on small business outcomes and expectations. PNAS, 20 (102), 1-37.
Fama, E.F. (1991). Efficient Capital Market: a Review of Theory and Empirical Work. Journal of
Finance, 25: 387-417.
Ichev, R., & Marinc, M. (2018). Stock prices and geographic proximity of information: Evidence from the Ebola outbreak. International Review of Financial Analysis, 56, 153-166
Kompas. (2020). Dari https://nasional.kompas.com/read/2020/10/30/15491011/update-30- oktober-tambah-2897-kasus-covid-19-capai-406945.
L iu, HaiYue., A. Manzoor., Cang Yu Wang., Lei Zhang., and Z. Manzoor. (2020).”The COVID -19 Outbreak  and  Affected  Countris  Stock  Markets  Respin”.  International  Journal  of Environmental Research dan Pblic Health. DOI: 10.3390/ijerph17082800.
Putra,    D.    G.  (2021).    Pendekatan  Remote  Auditing  Untuk  Internal  Audit  Dalam  Mendeteksi
Kecurangan (Fraud) pada Masa Pandemi Covid-19.  Jurnal Ecogen, 4(1), 01-09.
Putra,  D.  G.,  &  Rahayu,  R.  (2020).  Peranan  Implementasi  Tata  Kelola  Teknologi  Informasi
(IT  Governance)   sebagai   Faktor    Penting   dalam    Meningkatkan    Kinerja   Perusahaan. Jurnal Inovasi Pendidikan Ekonomi (JIPE), 10(1), 01-07.
Putra,  D.  G.,  Rahayu,  R.,  &  Putri,  A.  (2021).  The  Influence  of  Enterprise  Resource  Planning (ERP)  Implementation  System  on  Company  Performance  Mediated  by  Organizational Capabilities.Journal of Accounting and Investment,22(2), 221-241.
Sofyan,  R.,  Putra,  D.  G.,  &  Aprayuda,  R.  (2020).  Does  the  Information  on  the  InternetMedia
Respond to the Stock Market?. In The Fifth Padang International Conference On Economics Education,   Economics,   Business   and   Management,   Accounting   and Entrepreneurship (PICEEBA-5 2020) (pp. 510-520). Atlantis Press.
Syofyan,  R.,  Putra,  D.  G.,  &  Aprayuda,  R.  (2020).  Influence  Of  Company  Value  Information, Dividend  Policy,  And  Capital  Structure  On  Stock  Price.  SAR  (Soedirman  Accounting Review): Journal of Accounting and Business, 5(2), 152-169.
Szczygielski, Jan Jakub, Ailie Charteris, Princess Rutendo Bwanya, Janusz Brzeszczynski. (2022).
The  impact  and  role  of  COVID-19  uncertainty:  A  global  industry  analysis. International Review of Financial Analysis 80 (2022) 101837. doi.org/10.1016/j.irfa.2021.101837