## JEMASI: Jurnal  Ekonomi  Manajemen  dan  Akuntansi
Vol.  19, No. 1, Juli  2023 Website:  http://ejournal.iba.ac.id/index.php/jemasi ISSN 1858-2702, e-ISSN 2684-8732

## ANALISIS  KELAYAKAN  INVESTASI  USAHA  BUDIDAYA  IKAN AIR TAWAR  DI KABUPATEN  SUMBA TIMUR
Indra  Hadi  Hamdan 1 ,  Alliny  Namilana  Rambu  Hutar 2
1 Universitas  Kristen  Wira  Wacana  Sumba,  Waingapu,  Indonesia,  starp5614@gmail.com
2 Universitas  Kristen  Wira  Wacana  Sumba,  Waingapu,  Indonesia,  allinynrh@unkriswina.ac.id

## ABSTRACT
This study aims to analyze the feasibility of investing in freshwater fish farming. This is done by  researchers  based  on  a  phenomenon  that  shows  that  freshwater  fish  farming  has  great potential, but there are still some things that are still considered lacking, especially in business management. This study took a sample of 6 businesses in the Kambera District area using a saturated sampling technique. The results show that, based on the results of the study, it can be said that investment in freshwater fish farming is declared feasible for 4 businesses, while 2  businesses  are  not  feasible.  The  business  feasibility  assessment  using  the  net  benefit -cost ratio method was declared feasible because 6 businesses were able to generate income from each cost incurred. Meanwhile,  the investment feasibility is  declared unfeasible by using  the net  present  value  method,  because  the  operating  income  has  not  been  able  t o  return  the investment.
Keywords: investment feasibility, payback period, net present value, and net benefit-cost ratio.

## PENDAHULUAN
Usaha  Mikro  Kecil  dan  Menengah  (UMKM)  menjadi  salah  satu  jenis  usaha  yang  mampu melewati  krisis  moneter  di  tahun  1998  dan  dapat  bertahan  hingga  abad  ke-21  ini. Perkembangan  UMKM  sekarang  tidak  hanya  berupa  kios,  toko,  rumah  makan  (Giatman, 2007),  tetapi  juga  pada  beberapa  bidang  lainnya  seperti  pariwisata  (Isdarmanto,  2016), peternakan (Subkhie  et  al., 2009),  perhutanan  (Masserang, 2020),  pertanian  (Fitria et  al.,  2014), serta  kelautan  (Marini  &  Artika,  2018),  dan  perikanan  (Rosalina,  2014;  Henggu  et  al.,  2021). Hasil  laut  dan  perikanan  juga  adalah  salah  dari  satu  bidang  yang  menghasilkan  berbagai peluang  usaha  karena  memiliki  potensi  yang  cukup  besar.  Salah  satunya  yaitu  budidaya  ikan air  tawar.  Budidaya  ikan  merupakan  suatu  bentuk  usaha  budidaya  perairan  yang  memiliki tujuan  khusus  untuk  membudidaya  ikan,  baik  itu  di  kolam  atau  pada  wadah  lainnya.  Salah  satu yang  banyak  dibudidayakan  ialah  ikan  yang  hidup  di  air  tawar  sebab  paling  mudah  proses pembudidayaannya  seperti  ikan  lele,  nila,  dan  lain  sebagainya  (Dinas  Kelautan  dan  Perikanan Kabupaten  Sumba  Timur,  2022).
Tidak  hanya  memiliki  lahan  yang  berpotensi,  namun  hasil  produksi  ikan  air  tawar  juga mengalami  peningkatan  setiap  tahunnya.  Kenaikan  jumlah  produksi  ikan  air  tawar  di  Indonesia juga  mengalami  peningkatan  sebesar  11  persen  setiap  tahun  berdasarkan  data  (Kementerian Kelautan  dan  Perikanan,  2021).  Hal  ini  menunjukkan  tingginya  gairah  masyarakat  dalam
membudidayakan  ikan  air  sungai  atau  tawar.  Tidak  hanya  jumlah  produksi,  permintaan  ikan pada  air  tawar  juga  semakin  meningkat  melewati  produksi  ikan  yang  ditangkap.  Lebih  dari  70 persen  produksi  air  tawar  diserap  oleh  pasar  dalam  negeri.  Sumba  Timur  sendiri  memiliki potensi  lahan  untuk  membudidayakan  ikan  di  air  tawar  yang  sangat  besar.  Potensi  lahan budidaya  air  tawar  Sumba  Timur  mencapai  540,2  Ha  dan  yang  sudah  dimanfaatkan  baru  43 Ha,  artinya  masih  banyak  peluang  pengembangan  sebesar  496,72  Ha.  Komoditas  perikanan budidaya  payau  yang  dapat  dikembangkan  dalam  budidaya  air  tawar  adalah  ikan  karper,  nila dan  lele  (Dinas  Kelautan  dan  Perikanan  Kabupaten  Sumba  Timur,  2022).  Dari  penjelasan  data, menunjukkan  bahwa  potensi  perikanan  air  tawar  sangatlah  tinggi,  walau  Kabupaten  Sumba Timur  merupakan  daerah  yang  memiliki  garis  pantai  yang  panjang,  sehingga  potensi  ikan tangkapnya  juga  cukup  besar.

## Sumber: Dinas  Kelautan  dan Perikanan  Kabupaten  Sumba  Timur  (2022)

## Gambar  1. Produksi  Ikan Air  Tawar  di Kabupaten  Sumba  Timur
Jumlah  produksi  budidaya  ikan  air  tawar  di  Kabupaten  Sumba  Timur  meningkat  setiap tahunnya.  Produksi  keseluruhan  ikan  air  tawar  selama  3  tahun,  yaitu  dari  Tahun  2019  sampai 2021  mengalami  peningkatan,  kondisi  ini  jelas  terlihat  pada  Gambar  1.  Jumlah  produksi  ikan air  tawar  yang  dihasilkan  di  Kecamatan  Kambera  dan  Lewa  lebih  tinggi  daripada  di  kecamatan lain  di  Kabupaten  Sumba  Timur,  hal  ini  dikarenakan  potensi  lahan  pengelolaan  ikan  air  tawar yang  dibudidayakan  pada  dua  kecamatan  ini  adalah  yang  terluas  (Dinas  Kelautan  dan Perikanan  Kabupaten  Sumba  Timur,  2022).  Fokus  penelitian  ini  yaitu  di  Kecamatan  Kambera, dengan  jumlah  usaha  budidaya  sebanyak  9 usaha  yang  aktif  sampai  2021.

## Tabel 1. Data Usaha Budidaya  Ikan Air  Tawar  di Kabupaten  Sumba  Timur
No. Kecamatan Jumlah  Usaha 1. Kecamatan  Kambera 9 2. Kecamatan  Kahangu  Eti 8 3. Kecamatan  Katala  Hammu  Lingu 3 4. Kecamatan  Ngaha  Ori Angu 4 5. Kecamatan  Lewa 9 2019 2020 2021 Series1 25.5 30.4 35.37 0 5 10 15 20 25 30 35 40 P ro d u k s i Ik a n A ir Ta w a r (t o n )
6. Kecamatan  Karera 5 7. Kecamatan  Tabundung 8 8. Kecamatan  Lewa  Tidahu 1 9. Kecamatan  Matawai  La Pawu 3 10.  Kecamatan  Nggaha  Ori Angu 4 11.  Kecamatan  Mahu 2 12 Kecamatan  Kanatang 2 13.  Kecamatan  Ngadu  Ngala 1 14.  Kecamatan  Kota Waingapu 2 15.  Kecamatan  Pandawai 3 16.  Kecamatan  Umalulu 3 17.  Kecamatan  Wulla  Waijelu 1 18.  Kecamatan  Kambata  Mapambuhang 2 19.  Kecamatan  Paberiwai 4 Jumlah 74 Sumber:  (Dinas  Kelautan  dan Perikanan  Kabupaten  Sumba  Timur,  2022)
Pengelolaan  UMKM  atau  budidaya  ikan  air  tawar  ini  cenderung  belum  begitu  sesuai pengelolaannya  dalam  segi  kelayakan  dalam  menjalankan  bisnis.  Banyak  yang  menjalankan usaha  tanpa  mengetahui  cara  pengelolaannya.  Usaha  dijalankan  begitu  saja  tanpa  bekal  ilmu yang  memadai.  Selain  itu,  budidaya  ikan  air  tawar  masih  memiliki  banyak  hambatan  dan kendala  dari  sisi  manajemen  usaha  dari  pemilik  usaha.  Pengetahuan  yang  minim  membuat mereka  sulit  dalam  proses  pengembangan  usahanya.  Berdasarkan  penelitian  yang  sudah dilakukan  sebelumnya  di  Kelurahan  Lambanapu,  Kecamatan  Kambera,  ditunjukkan  bahwa pengetahuan  pengusaha  budidaya  ikan  air  tawar  masih  kurang  memadai,  dimana  66,7  persen pengetahuan  pengusaha  budidaya  ikan  air  tawar  masih  berupa  pengetahuan  tradisional  dimana pengetahuan  tersebut  bukan  pengetahuan  ilmiah,  belajar  dari  tetangga,  kerabat  dekat,  teman atau  pembudidayaan  yang  sekedar  coba-coba,  sedangkan  33,3  persen  berupa  pengetahuan  dari hasil  pelatihan.  Selain  itu  juga,  pengusaha  budidaya  ikan  air  tawar  memiliki  pengetahuan  yang rendah  dengan  tamatan  SLTP  (Pati,  2018).
Penilaian  kelayakan  usaha  adalah  penelitian  terkait  layak  tidaknya  sebuah  bisnis  yang dijalankan  dan  dapat  memberikan  keuntungan  selama  usaha  tersebut  dijalankan.  Pada umumnya  studi  kelayakan  menjabarkan  bermacam  jenis  hal-hal  mendasar  yang  terkait  dengan pengambilan  sebuah  keputusan  dalam  proses  pemilihan  bisnis  sehingga  akan  menguntungkan dan  memberi  manfaat  secara  sosial  dan  ekonomis  selama  usaha  tersebut  beroperasi.  Studi kelayakan  diperlukan  baik  untuk  usaha  skala  kecil  maupun  skala  besar  (Purnamasari  & Hendrawan,  2013).  Analisis  studi  kelayakan  ini  bertujuan  untuk  menilai  apakah  sebuah  usaha layak  dijalankan  atau  tidak.  Pada  umumnya,  analisis  kelayakan  dalam  bidang  ilmu  manajemen sebuah  usaha  terbagi  menjadi  aspek  pasar  dan  pemasaran,  aspek  teknis  dan  operasi,  aspek manajemen  dan sumber  daya manusia,  dan aspek finansial  atau  keuangan  (Sobana,  2018).
Semua  aspek  tentunya  penting  dalam  menilai  kelayakan  usaha,  salah  satu  aspek  yang akan  dinilai  dalam  penelitian  ini  berupa  aspek  manajemen  keuangan  usaha  untuk  melihat kelayakan  investasi  (Pauceanu,  2016)  dari  usaha  atau  bisnis  budidaya  sebuah  ikan  air  tawar  di Kecamatan  Kambera.  Usaha  yang  berorientasi  keuntungan  maupun  tidak  berorientasi keuntungan  harus  tetap  memperhatikan  aspek  keuangan  sebelum  menjalankan  bisnis.  Sebuah
usaha  yang  memiliki  tujuan  untuk  memperoleh  laba  maka  akan  berusaha  menjalankan  ide-ide untuk  mendapatkan  apa  yang  menjadi  tujuannya  demi  mencapai  keuntungan  finansial, sedangkan  usaha  yang  tidak  memperhatikan  keuntungan  atau  tidak  bertujuan  untuk memperoleh  laba  seperti  bisnis  sosial  maka  studi  kelayakan  diperuntukkan  demi  melakukan penilaian  atau  menjawab  pertanyaan  apakah  ide  bisnis  yang  nantinya  dijalankan  akan  terus berjalan  dalam  upaya  untuk  menjalankan  misi  sosialnya  dengan  uang  atau  pendapatan  yang diterimanya.  Banyak  usaha  yang  menutup  usahanya  karena  salah  dalam  melakukan  analisis keuangan.  Dalam  melakukan  analisis  keuangan,  adapun  kesalahan  yang  dapat  disebabkan karena  salah  dalam  memproyeksikan  pendapatan,  biaya  investasi,  maupun  kesalahan  dalam memproyeksikan  biaya  operasional  (Umar,  2003).  Sejumlah  masalah  manajemen  usaha  juga terjadi  pada  pembudidaya  ikan  air  tawar,  terutama  pengelolaan  keuangan  yang  masih mengandalkan  bantuan  pemerintah.  Tentu  hal  ini  dapat mempengaruhi  kelayakan  usaha.
Salah  satu  bentuk  analisis  keuangan  atau  finansial  yang  dapat  dilakukan  yaitu  analisis penilaian  investasi  sebuah  usaha  (Umar,  2003).  Analisis  kelayakan  investasi  yaitu  penilaian sebuah  investasi  pada  suatu  usaha  untuk  menyatakan  apakah  usaha  tersebut  merupakan  usaha yang  layak  atau  tidak  layak.  Investasi  merupakan  hal  yang  sangat  penting  bagi  setiap  usaha karena  dengan  melakukan  investasi  usaha  akan  mampu  meningkatkan  kemakmuran perusahaannya.  Jika  tidak  melakukan  penanaman  modal  atau  investasi  pada  sebuah  usaha, maka  usaha  tersebut  tidak  dapat  menjalankan  kegiatan  produksi  atau  operasionalnya.  Studi kelayakan  bisnis  atau  studi  penilaian  usaha  merupakan  sebuah  penelitian  yang  menilai  layak atau  tidak  layaknya  sebuah  usaha  atau  bisnis  yang  dilaksanakan  dan  apakah  dapat  secara  terus menerus  memberikan  keuntungan.  Studi  ini  umumnya  membahas  bermacam-macam  konsep dasar  yang  berkaitan  dengan  keputusan  dan  proses  pendirian  bisnis  agar  dapat  memberikan manfaat  usaha  secara ekonomis  dan sosial.
Menurut Umar  (2003); Nurmalina  et al.,  (2018);  Takaeb &  Kelen, (2021)  studi  kelayakan usaha  atau  studi  kelayakan  bisnis  adalah  sebuah  penelitian  dalam  mempersiapkan  rencana usaha  yang  tidak  hanya  menilai  layak  dan  tidak  layaknya  sebuah  usaha  yang  akan  atau  telah dibangun,  tetapi  juga  saat  nanti  ketika  dijalankan  dengan  sebaik-baiknya  dalam  rangka memperoleh  laba  atau  keuntungan  yang  semaksimal  mungkin  yang  dapat  diperoleh  sebuah usaha  dalam  waktu  tertentu  yang  tidak  ditentukan.  Hasil  studi  kelayakan  bisnis  pada  prinsipnya dapat  digunakan  antara  lain:  1)  Bertujuan  dalam  merintis  usaha  baru,  misalnya  untuk  membuka toko,  membangun  pabrik,  dan  lain-lain.  2)  Untuk  melakukan  pengembangan  usaha  yang  sudah ada,  misalnya  untuk  memperbesar  usaha  atau  pabrik,  untuk  memperluas  usaha,  untuk  membeli peralatan  atau  mesin  baru,  untuk  memperluas  jaringan  usaha,  dan  lain  sebagainya.  3)  Untuk memutuskan  mana  usaha  atau  investasi/proyek  yang  paling  menguntungkan,  misalnya  dalam memilih  usaha  dagang,  memilih  usaha  barang  atau  jasa,  pabrikasi  atau  asemblasi,  proyek  X atau  Y, dan lain  sebagainya.
Aspek-aspek  dalam  studi  kelayakan  adalah  bidang  kajian  dalam  studi  kelayakan  tentang keadaan  obyek  tertentu,  yang  dilihat  dari  fungsi  -  fungsi  usaha  atau  bisnis.  Secara  umum analisis  kelayakan  terbagi  menjadi  aspek  pasar,  aspek  teknis,  aspek  manajemen,  dan  aspek keuangan.  Studi  kelayakan  diperlukan  baik  untuk  usaha  skala  kecil  maupun  skala  besar (Purnamasari  &  Hendrawan,  2013).  1)  Aspek  Pasar  dan  Pemasaran.  Pasar  adalah  tempat terjadinya  transaksi  antara  penjual  dan  pembeli  baik  secara  langsung  maupun  tidak  langsung. Tantangan  utama  usaha-usaha  yaitu  dalam  proses  membangun  serta  mempertahankan  bisnis
yang  ada  agar  tetap  beroperasi  dengan  baik  dan  memberikan  manfaat  dalam  pasar  dan lingkungan  yang  terus  mengalami  perubahan  revolusi  industri.  Dengan  kata  lain  pasar  sasaran yang  dituju  dengan  tepat  akan  memudahkan  perusahaan  dalam  melakukan executing  strategy (Nurmalina  et  al.,  2018).  2)  Aspek  Teknis  dan  Operasi.  Aspek  teknik  atau  operasi  dikenal sebagai  aspek  produksi.  Penilaian  kelayakan  pada  aspek  ini  sangat  penting  dilakukan  sebelum sebuah  usaha  dioperasikan.  Penentuan  kelayakan  teknik  atau  operasi  berkaitan  dengan teknik/operasi,  sehingga  apabila  tidak  dianalisis  dengan  baik  maka  dapat  berakibat  buruk  bagi usaha  di  masa  yang  akan  datang. Adapun  beberapa  hal  yang  tergolong  di  dalam  aspek teknik/operasi  yang  akan  di  bahas  seperti:  tujuan  aspek  teknik,  lokasi  usaha,  penilaian  lokasi usaha,  tata  letak  ( layout ),  pemilihan  teknologi.  3)  Aspek  Manajemen  dan  Sumber  Daya Manusia.  Pelaksanaan  sebuah  usaha  harus  dilaksanakan  dengan  baik  agar  tidak  terjadi  hal-hal yang  dapat  menghambat  jalannya  suatu  usaha.  Penilaian  aspek  manajemen  dan  sumber  daya manusia  terbagi  menjadi  dua,  yaitu  sub  aspek  manajemen  dan  sub  aspek  manajemen  sumber daya  manusia.  Analisis  sub  aspek  manajemen  lebih  berfokus  pada  proses  dan  tahap-tahap  apa saja  yang  harus  dilakukan  pada  proses  pengelolaannya,  sedangkan  analisis  sub  aspek  sumber daya  manusia  fokus  pada  ketersediaan  dan  kesiapan  tenaga  kerja  baik  berupa  jenis/mutu maupun  jumlah  tenaga  kerja  yang  dibutuhkan  untuk  menjalankan  bisnis.  4)  Aspek  Keuangan. Investasi  yang  dilakukan  dalam  berbagai  bidang  bisnis  (usaha)  sudah  barang  tentu  memerlukan sejumlah  modal  (uang)  di  samping  keahlian  lainnya.  Ada  beberapa  dana  yang  dimanfaatkan dalam  menjalankan  usaha  atau  menggunakan  modal  tersebut,  baik  dari  biaya  sebelum  investasi, biaya  pembelian  aktiva  dan  biaya  produksi  atau  operasional  perusahaan.  Dalam  memenuhi sebuah  kebutuhan  modal  awal  atau  investasi,  dapat  diperoleh  dari  berbagai  sumber  dana  yang ada,  dengan  cara  memanfaatkan  modal  sendiri  yang  dimiliki  pemilik  usaha  atau  modal  dari luar  berupa  pinjaman  pada  pihak  asing.  Masing-masing  modal  dapat  dimanfaatkan  sesuai dengan  tujuan  penggunaan  modal,  jangka  waktu  serta  berapa  banyak  modal  yang  diinginkan perusahaan.  Setiap  modal  pasti  ada  keuntungan  dan  kerugiannya.  Hal  tersebut  dapat  dipandang dari  segi  waktu,  biaya,  syarat-syarat  untuk  memperoleh  modal,  dan  jumlah  yang  dapat diperoleh  (Umar,  2003).
Dalam  perolehan  modal,  yang  perlu  diperhatikan  yaitu  bagaimana  modal  itu dikembalikan  dalam  jangka  waktu  tertentu.  Jumlah  pengembalian  ( return )  ini  bergantung  pada perjanjian  dan  estimasi  keuntungan  yang  diperoleh  di  masa-masa  mendatang.  Tingkat keuntungan  didapat  dari  pengurangan  jumlah  pendapatan  dengan  jumlah  biaya  dalam  suatu periode  tertentu.  Seberapa  besar  atau  kecilnya  keuntungan  berperan  penting  dalam  tingkat pengembalian  dana  suatu  usaha.  Oleh  sebab  itu,  sebuah  usaha  harus  memperhitungkan  nilai estimasi  biaya  dan  pendapatan  sebelum  usaha  dijalankan.  Hal  tersebut  dilakukan  dengan asumsi-asumsi  tertentu  yang  digunakan  dan  akan  dijabarkan  dalam  aliran  kas  ( cash  ﬂow ) perusahaan  selama  periode  berjalan.  Untuk  bagi  usaha-usaha  yang  sudah  ada  sebelumnya  yang akan  melakukan  perluasan  usaha  atau  ekspansi,  analisis  dapat  juga  dilakukan  dengan  laporan keuangan  yang  dimiliki  usaha  tersebut.  Biasanya  laporan  keuangan  yang  dinilai  adalah  laporan neraca  dan  laba  /  rugi  untuk  periode  yang  ditentukan  (Umar,  2003).  Oleh  karena  itu,  dapat disimpulkan  bahwa  sebenarnya  aspek  keuangan  menjadi  salah  satu  aspek  yang  dimanfaatkan untuk  menilai  keuangan  perusahaan  secara menyeluruh.

## METODE PENELITIAN
Jenis  penelitian  ini  adalah  penelitian  deskriptif  kuantitatif  (Doane  &  Seward,  2016). Metode  analisis  secara  kuantitatif  dilakukan  pada  aspek  finansial  dengan  cara  menghitung kelayakan  investasi  usaha  (Takaeb  &  Kelen,  2021).  Dalam  aspek  finansial  akan  dilakukan perhitungan  atau  analisis  penilaian  investasi  menggunakan payback  period (PP), net  present value (NPV), dan net benefit-cost ratio (Net B/C).
Populasi  dalam  penelitian  ini  yaitu  semua  usaha  Budidaya  Ikan  Air  Tawar  yang  ada  di Kecamatan  Kambera.  Teknik  pengambilan  sampel  yang  digunakan  yaitu nonprobablity sampling dengan  metode sampling jenuh.  Metode  penarikan  sampel  jenuh  merupakan  salah satu  teknik  pengambilan  sampel  yang  digunakan  dimana  semua  anggota  dalam  sebuah  populasi digunakan  sebagai  sampel.  Hal  ini  dilakukan  dalam  penelitian  dikarenakan  total  populasi  yang cukup  kecil  (di  bawah  dari  30).  Sampel  jenuh  juga  disebut  dengan  istilah  sensus  dimana  semua total  dalam  anggota  populasi  dijadikan  sampel  penelitian  (Sekaran  &  Bougie,  2016).  Sampel penelitian  berjumlah  6 jenis  usaha  Budidaya  Ikan  Air  Tawar.
Terdapat dua jenis  data berdasarkan  sumbernya yaitu data  primer dan  data sekunder.  Data primer  adalah  data  yang  diambil  langsung  dari  sumber  penelitian  sedangkan  data  sekunder adalah  data  yang  telah  diolah  oleh  pihak  lainnya  terlebih  dahulu  (Bajpai,  2017).  Data  primer yang  digunakan  berupa  data  hasil  wawancara  dengan  pemilik  usaha,  sedangkan  data  sekunder yaitu  data  berupa  laporan  keuangan  pemilik  usaha  atau  catatan  keuangan  jika  usaha  tersebut melakukan  pencatatan  atau  pembuatan  laporan  keuangan.  Data  dikumpulkan  melalui wawancara  semi  terstruktur  dengan  beberapa  rincian  pertanyaan  yang  akan  didokumentasikan melalui  pencatatan  dan  perekaman  audio.  Data  ini  dikumpulkan  secara  langsung  pada narasumber  yang  ada  di  lapangan  saat  peneliti  melakukan  wawancara.  Selain  itu,  peneliti menggunakan  data  dari  pemilik  usaha  yang  berupa  catatan  atau  laporan  keuangan  usaha  jika memiliki  laporan  keuangan  usaha,  namun  jika  tidak  maka  peneliti  akan  menggunakan  teknik wawancara  semi  terstruktur  yang  berkaitan  dengan  keuangan  usaha  untuk  menyusun  laporan keuangan  usaha.
Data  dianalisis  berdasarkan  tiap-tiap  aspek  penilaian  yang  dilakukan  untuk  menilai kelayakan  investasi  usaha  tersebut.  Metode  pertama  adala payback  period ,  teknik  ini menunjukkan  berapa  lama  investasi  dapat  tertutup  kembali  daripada  aliran  kas  bersihnya.  Suatu bisnis  layak  dijalankan  jika  nilai payback  period (PP)  lebih  cepat  dibandingkan  dengan payback minimum.  Sebaliknya,  jika payback  period (PP)  lebih  lama  dari payback minimum maka  pengelolaan  investasi  yang  ada  dinyatakan  tidak  layak  untuk  dijalankan,  karena  investasi belum  mampu  menghasilkan  pendapatan  menutup  jumlah  dari  biaya-biaya  yang  dikeluarkan secara  menyeluruh  untuk  waktu  yang  telah  ditentukan. Payback minimum  dapat  didasarkan pada umur  ekonomis  suatu  investasi  (Nurmalina  et al.,  2018).
Payback Period=
Investasi awal
Kas Bersih T ahun Pertama ………………………………………………..(1)
Metode  kedua  adalah net  present  value ,  Metode  ini  menghitung  berapa  besar  selisih daripada presents  value aliran  kas  bersih  dengan  investasi  awal.  Suatu  usaha  layak  dijalankan jika nilai Net  Present Value (NPV) lebih  besar dari  0 atau  bernilai positif.  Sebaliknya, jika  NPV bernilai  negatif  atau  lebih  kecil  dari  0,  maka  usaha  itu  akan  dinyatakan  tidak  layak  yang  artinya
seluruh  pendapatan  yang  diterima  dari  ide  bisnis  tersebut  belum  mampu  menutupi  semua biaya-biaya  yang  sudah  dikeluarkan.  Berikut  formulanya.
NPV= ∑ At ( 1+k ) t - n t=0
A 0 ………………………………………………………………(2)
Keterangan:
At = aliran  kas pada suatu  periode  t.
A0 = aliran  kas tahun  pertama. k = discont  rate yang  ditentukan. n = periode  terakhir  dimana  cash flow  diharapkan.
Net  benefit-cost  ratio ( Net B/C)  merupakan  salah  satu  kriteria  penilaian  investasi  untuk menggambarkan  manfaat  bersih  yang  menguntungkan  terhadap  setiap  satu  satuan  kerugian  dari bisnis  tersebut.  Suatu  bisnis  dikatakan  layak  jika  nilai Net B/C  lebih  dari  satu,  sedangkan  jika nilai Net B/C  kurang  dari  satu  maka  bisnis  tersebut  dikatakan  tidak  layak.  Rumus  Net  B/C Ratio  dapat dihitung  dengan  menggunakan  rumus  sebagai  berikut:
Net B/C Ratio= Jumlah Pendapatan T otal Biaya Produksi ……………………………………………………..(3)

## HASIL  DAN PEMBAHASAN
Penelitian  ini  dilakukan  pada  usaha  budidaya  ikan  air  tawar  yang  berada  di  Kecamatan Kambera.  Ada  6  usaha  yang  menjadi  obyek  penelitian  yang  tercatat  dalam  data  Dinas  Kelautan dan  Perikanan  Kabupaten  Sumba  Timur  tahun  2019.  Usaha  tersebut  ialah  Usaha  Budidaya  Ikan Air  Tawar  Tunas  Baru  di  Kelurahan  Malumbi,  Usaha  Budidaya  Ikan  Air  Tawar  Lambanapu Permai  di  Kelurahan  Lambanapu,  Usaha  Budidaya  Ikan  Air  Tawar  Wuku  Kalara  Indah  di Kelurahan  Mauliru,  Usaha  Budidaya  Ikan  Air  Tawar  Ana  Tundu  Indah  di  Kelurahan  Mauliru, Usaha  Budidaya  Ikan  Air  Tawar  Pahammu  Nduma  Luri  di  Kelurahan  Prailiu,  dan  Usaha Budidaya  Ikan  Air  Tawar  Lima  Lata  Luri  di  Kelurahan  Mauhau.  Keenam  usaha  ini  masih  aktif dan  masih  beroperasi  hingga  saat  ini.  Usaha  ini  memproduksi  ikan  air  tawar  dengan  berbagai jenis  seperti  ikan  nila  dan  ikan  lele.
Penelitian  ini  melakukan  teknik  kumpul  data  melalui  proses  wawancara  terhadap  6  orang responden  sebagai  pemilik  usaha  dan  sebagai  ketua  kelompok  usaha  budidaya  ikan  air  tawar di  Kecamatan  Kambera.  Disebut  ketua  kelompok  karena  usaha  budidaya  ikan  air  tawar  ini merupakan  sebuah  usaha  budidaya  ikan  air  tawar  yang  dijalankan  oleh  sebuah  kelompok  usaha. Setiap  kelompok  memiliki  anggota  kelompok  rata-rata  berjumlah  10  orang  di  dalam  kelompok tersebut.  Kelompok  dibuat  agar  memudahkan  pengusaha  budidaya  ikan  air  tawar  dalam mendapatkan  modal  pada  awal  usaha  berdiri.  Ketua  kelompok  yang  menjadi  responden  dalam penelitian  ini  dikarenakan  semua  informasi  berpusat  pada ketua  kelompok.
Tabel 2. Karakteristik  Responden NO Kelurahan Nama Pokdakan Inisial Pendidikan  Terakhir 1 Kelurahan  Maulumbi Tunas  Baru SHDK SMA 2 Kelurahan  Lambanapu Lambanapu  Permai DD SMA 3 Kelurahan  Mauliru Wuku  Kalara  Indah YBH SMA 4 Kelurahan  Mauliru Ana  Tundu  Indah YKT SMP
5 Kelurahan  Prailiu Pahammu  Nduma  Luri JBD SMA 6 Kelurahan  Mauhau Lima  Lata Luri SRHG SMA
Sumber:  Data diolah,  2020
Hasil  pertama  yang  dilakukan  pada  penelitian  ini  adalah  membuat  laporan  keuangan. Laporan  keuangan  sebuah  usaha  terdiri  dari  empat  jenis,  yaitu  laporan  neraca,  laba  rugi,  arus kas  dan  perubahan  modal.  Dalam  penelitian  ini,  peneliti  melampirkan  laporan  keuangan  yang sudah  ada  pasa  usaha  budidaya  ikan  air  tawar  itu  sendiri  dan  laporan  keuangan  yang  disusun oleh  peneliti  karena  ada  beberapa  usaha  yang  tidak  memiliki  laporan  keuangan,  tetapi melakukan  pencatatan  keuangan  yang  terdiri  dari  laporan  neraca,  laba  rugi,  dan  arus  kas.  Ini digunakan  dalam  perhitungan  analisis  kelayakan  investasi  usaha  tersebut.  Peneliti  tidak memasukkan  perhitungan  dan  pembuatan  laporan  keuangan  pada  artikel  karena  alasan efektivitas  dan  efisiensi  tulisan.  Selanjutnya  adalah  penilaian  kelayakan  investasi  usaha budidaya  ikan  air  tawar  dihitung  kemudian  temuannya  didiskusikan  sebagai  pembahasan dalam  artikel  ini.
Berdasarkan  proses  analisis  penilaian  investasi  dengan  metode payback  period ,  maka hasil  perhitungan  dengan  metode  tersebut  disimpulkan  dalam  Tabel  3.  Berdasarkan  proses analisis  penilaian  investasi  dengan  metode payback  period , tercepat  ialah  1,25  tahun  dan terlama  adalah  25 tahun.
Tabel 3. Payback Period Usaha Budidaya  Ikan Air  Tawar  di Kecamatan  Kambera
NO Nama Usaha Payback Period Kelayakan Investasi 1 Tunas  Baru 5 tahun  Tidak  Layak 2 Lambanapu  Permai 2,6 tahun  Layak 3 Wuku  Kalara  Indah 25 tahun  Tidak  Layak  (terlama) 4 Ana  Tundu  Indah 2,6 tahun  Layak 5 Pahammu  Nduma  Luri 1,25 tahun  Layak   (tercepat) 6 Lima  Lata Luri 2,5 tahun  Layak
Sumber:  Data diolah,  2020
Metode  ini  menunjukkan  berapa  lama  investasi  dapat  tertutup  kembali  dari  aliran  kas bersihnya.  Satuan  ukuran  yang  dihasilkan  bukan  dalam  bentuk  persentasi  atau  rupiah, melainkan  waktu.  Suatu  bisnis  layak  dijalankan  jika  nilai payback  period (PP)  lebih  cepat dibandingkan  dengan payback minimum.  Sebaliknya,  jika payback  period (PP)  lebih  lama  dari payback minimum  maka  investasi  tersebut  dinyatakan  tidak  layak  untuk  dijalankan,  karena investasi  belum  mampu  menghasilkan  pendapatan  untuk  menutup  seluruh  biaya  yang dikeluarkan  pada  saat  yang  telah  ditentukan. payback minimum  dapat  didasarkan  pada  umur ekonomis  suatu  investasi  (Sobana,  2018).  Berdasarkan  hasil  analisis  penilaian  investasi menggunakan  metode payback  period dapat  dikatakan  bahwa  secara  keseluruhan,  usaha budidaya  ikan  air  tawar  di  Kecamatan  Kambera  memiliki  investasi  yang  layak  karena  dapat mengembalikan  investasinya  dengan  cepat  yaitu  selama  1,25  tahun  atau  456  hari  hingga  5 tahun  atau  selama  9.125  hari.  Semakin  cepat  investasi  dikembalikan  dari  aliran  kas  bersihnya maka  akan  semakin  layak  usaha  tersebut.  Usaha  yang  paling  layak  adalah  Usaha  Budidaya  Ikan Air  Tawar  Pahammu  Nduma  Luri  karena  dapat  mengembalikan  investasinya  paling  cepat  dari aliran  kas  bersihnya  dalam  waktu  1,25  tahun.  Dilanjutkan  oleh  usaha  budidaya  ikan  air  tawar
Lima  Lata  Luri,  usaha  budidaya  ikan  air  tawar  Ana  Tundu  Indah  dan  usaha  budidaya  ikan  air tawar  Lambanapu  Permai.
Secara  keseluruhan,  usaha  budidaya  ikan  air  tawar  di  Kecamatan  Kambera  dinyatakan layak  dijalankan  berdasarkan  analisis  kelayakan  investasi  dengan  metode payback  period, karena  usaha  mampu  mengembalikan  investasi  atau  modal  awal  usaha  yang  ditanamkan menjadi  lebih  cepat  melalui  kas  bersih  tahun  pertamanya.  Ini  dikarenakan  usaha  mampu menghasilkan  kas  masuk  yang  lebih  besar  daripada  kas  yang  dikeluarkan  sehingga menghasilkan  kas  akhir  yang  cukup  besar  dan  mampu  mengembalikan  investasi  awalnya  dalam waktu  yang  cepat  yaitu  antara  1,25  hingga  2,6  tahun  pada  setiap  usaha  budidaya  ikan  air  tawar di  Kecamatan  Kambera.  Meskipun  ada  beberapa  usaha  yang  tidak  layak  karena pengembaliannya  yang  sangat  lama  hingga  25 tahun.
Berdasarkan  proses  analisis  penilaian  investasi  dengan  metode Net  Present  Value, maka hasil  perhitungan  dengan  metode  tersebut  disimpulkan  dalam  Tabel  4.  Secara  keseluruhan, enam  usaha  menunjukkan  hasil  yang  tidak  layak  berdasarkan  metode  NPV.
Tabel 4. NPV Usaha Budidaya  Ikan Air  Tawar  di Kecamatan  Kambera No. Nama Usaha Nilai NPV Kelayakan Investasi 1 Tunas  Baru -20.454.545 Tidak  Layak 2 Lambanapu  Permai -8.454.545 Tidak  Layak 3 Wuku  Kalara  Indah -48.181.818 Tidak  Layak 4 Ana  Tundu  Indah -32.800.000 Tidak  Layak 5 Pahammu  Nduma  Luri -6.818.182 Tidak  Layak 6 Lima  Lata Luri -31.818.182 Tidak  Layak
Sumber:  Data diolah,  2020
Net  present  value (NPV)  merupakan  nilai  selisih  antara  total present  value manfaat dengan  total present  value biaya  atau  penjumlahan  dari present  value manfaat  bersih  selama umur  bisnis  (Nurmalina  dkk , 2010).  NPV  menunjukkan  manfaat  bersih  yang  diterima  oleh perusahaan  selama  umur  bisnis  pada discount  rate tertentu.  Satuan  dari  NPV  adalah  Rupiah. Suatu  bisnis  dikatakan  layak  jika  nilai  NPV  lebih  besar  dari  nol,  sedangkan  bisnis  yang  nilai NPV kurang  dari  nol  maka dikatakan  bisnis  tersebut  tidak  layak.
Usaha  budidaya  ikan  air  tawar  di  Kecamatan  Kambera  memiliki  investasi  yang  belum layak  dijalankan  berdasarkan  analisis  penilaian  investasi  pakai  metode net  present  value (NPV) karena  aliran  kas  pada  periode  tersebut  atau  selama  tahun  2019,  tidak  mampu  menutup  semua pengeluaran  biaya  di  tahun  pertama  awal  usaha  berdiri  atau  dengan  kata  lain,  aliran  kas  bersih yang  diperoleh  pada  tahun  2019  yang  diperoleh  usaha  tersebut  belum  mampu  menutupi investasi  awalnya  pada  tahun  pertama.  Usaha  tidak  mampu  menghasilkan  pendapatan  usaha yang  besar  sebagai  aliran  kas  masuknya  yang  diperoleh,  bahkan  beberapa  diantaranya,  usaha tersebut  tidak  memiliki  kas  sama  sekali  yang  tersisa  di  awal  tahun  2019.  Oleh  karna  itu  nilai NPV  menjadi  negatif  dikarenakan  aliran  kas  awal  pada  tahun  2019  lebih  kecil  dari  kas  pada tahun  awal  pertama,  bahkan  ada  juga  yang  tidak  memiliki  kas  sama  sekali  di  awal  tahun  2019. Hal  ini  dapat  dikarenakan  usaha  tidak  melakukan  pencatatan  keuangan  dengan  baik  atau  karena pengelolaan  keuangan  usaha  yang  masih  digunakan  demi  keperluan  pribadi  diluar  keperluan usaha.
Perhitungan  NPV  juga  dilakukan  hanya  1  tahun,  sehingga  hal  lain  yang  menyebabkan NPV  bernilai  negatif  karena  nilai Payback  Period semua  usaha  memiliki  rata-rata  tingkat
pengembalian  di  atas  1  tahun,  sedangkan  perhitungan  NPV  yang  dilakukan  adalah  selama  1 tahun.  Hal  ini  menyebabkan  nilai  NPV  menjadi  negatif  karena  usaha  budidaya  ikan  air  tawar mampu  mengembalikan  investasi  dari  modal  yang  dikeluarkan  atau  investasi  awalnya  di  atas 1  tahun.  Usaha  budidaya  ikan  air  tawar  baru  mampu  mengembalikan  investasinya  dengan waktu  di  atas 1 tahun.
Berdasarkan  proses  analisis  penilaian  investasi  dengan  metode Net  B/C  Ratio, maka  hasil perhitungan  dengan  metode  tersebut  disimpulkan  dalam  Tabel  5.  Berdasarkan  metode  Net  B/C ratio  menggambarkan  bahwa  enam  usaha  dinyatakan  layak  untuk  dijalankan.
Tabel 5. Net B/C Usaha Budidaya  Ikan Air  Tawar  di Kecamatan  Kambera No. Nama Usaha Nilai Net B/C Kelayakan Investasi 1 Tunas  Baru 4,52 Layak 2 Lambanapu  Permai 2,67 Layak 3 Wuku  Kalara  Indah 1,78 Layak 4 Ana  Tundu  Indah 2,98 Layak 5 Pahammu  Nduma  Luri 3,57 Layak 6 Lima  Lata Luri 4,44 Layak Sumber:  Data diolah,  2020
Net  benefit-cost  ratio ( Net B/C)  merupakan  salah  satu  kriteria  penilaian  investasi  untuk menggambarkan  manfaat  bersih  yang  menguntungkan  terhadap  setiap  satu  satuan  kerugian  dari bisnis tersebut (Nurmalina  dkk , 2010).  Suatu  bisnis  dikatakan  layak  jika  nilai Net B/C  lebih dari  satu,  sedangkan  jika  nilai Net B/C  kurang  dari  satu  maka  bisnis  tersebut  dikatakan  tidak layak.  Berdasarkan  hasil  analisis  penilaian  investasi  menggunakan  metode Net  Benefit-Cost Ratio ( Net  B/C )  dapat  dikatakan  bahwa  usaha  budidaya  ikan  air  tawar  di  Kecamatan  Kambera memiliki  investasi  yang  layak  karena  nilai Net  B/C lebih  dari  1  yang  artinya  setiap  biaya  yang dikeluarkan  memperoleh  keuntungan.  Artinya,  usaha  mampu  menghasilkan  pendapatan,  dari setiap  biaya  yang  digunakan.  Dengan  kata  yang  lain,  meskipun  ada  biaya-biaya  yang dikeluarkan,  usaha  mampu  menghasilkan  pendapatan  usaha  untuk  menutupi  setiap  biaya  yang dikeluarkan.  Pendapatan  usaha  jauh  lebih  besar  dari  setiap  biayanya,  sehingga  usaha dinyatakan  memiliki  investasi  yang  layak.  Usaha  yang  paling  layak  adalah  usaha  budidaya  ikan air  tawar  Tunas  Baru  karena  mampu  menghasilkan Net  B/C yang  paling  besar  yaitu  4,52.  Ini berarti  usaha  tersebut  menjadi  usaha  yang  menghasilkan  pendapatan  yang  semaksimum mungkin  dengan  biaya  seminimum  mungkin  untuk  menghasilkan Net  B/C yang  juga  besar. Disusul  oleh  usaha  budidaya  ikan  air  tawar  Lima  Lata  Luri,  usaha  budidaya  ikan  air  tawar Pahammu  Nduma  Luri,  usaha  budidaya  ikan  air  tawar  Wuku  Kalara  Indah  dan  Ana  Tundu Indah,  serta  usaha  budidaya  ikan  air  tawar  Lambanapu  Permai.
Berdasarkan  hasil  analisis  dengan  menggunakan  ketiga  metode  tersebut,  yaitu payback period, net present value, serta net b/c ratio , maka secara keseluruhan investasi usaha  budidaya ikan  air  tawar  dinyatakan  layak.  Akan  tetapi,  hasil  penilaian  investasi  berdasarkan  metode net present  value (NPV) menunjukkan  nilai  negatif,  atau  usahanya  dinyatakan  tidak  layak  dari  sisi penilaian  ini  dimana  pendapatan  usaha  seluruhnya  belum  mampu  menutupi  semua  biaya  yang dikeluarkan.  Hasil  analisis  penilaian  investasi  menggunakan  metode net  present  value (NPV) menunjukkan  bahwa  usaha  budidaya  ikan  air  tawar  di  Kecamatan  Kambera  memiliki  investasi yang  tidak  layak  karena  nilai  NPV  adalah  negatif  yang  artinya  seluruh  pendapatan  yang diterima  dari  bisnis  tersebut  belum  mampu  menutupi  semua  jumlah  biaya  yang  dikeluarkan.

## KESIMPULAN  DAN SARAN
Berdasarkan  hasil  dan  diskusi,  maka  dapat  disimpulkan  bahwa  investasi  pada  usaha budidaya  ikan  air  tawar  dinyatakan  layak  dihitung  dengan  metode payback  period (PP),  karena mampu  mengembalikan  investasinya  dengan  cepat  dengan  waktu  1,25  hingga  2,6  tahun.  Secara keseluruhan,  usaha  budidaya  ikan  air  tawar  di  Kecamatan  Kambera  dinyatakan  layak  karena  4 usaha  mampu  menghasil  kas  yang  mampu  menutupi  investasi  awalnya.  Sedangkan  2  usaha dinyatakan  tidak  layak.  Penilaian  kelayakan  usaha  dengan  metode Net  Benefit-Cost  Ratio (Net B/C)  dinyatakan  layak  karena  usaha  mampu  menghasilkan  pendapatan  dari  setiap  biaya  yang dikeluarkan.  Artinya  bahwa,  semua  usaha  budidaya  ikan  air  tawar  di  Kecamatan  Kambera dinyatakan  layak  karena  usaha  mampu  menghasilkan  pendapatan  yang  cukup  besar  dan  biaya yang  seminimum  mungkin  sehingga  usaha  mampu  menutupi  seluruh  biaya  yang  dikeluarkan dengan  pendapatan  yang  diperoleh.  Namun,  investasi  budidaya  ikan  air  tawar  di  Kecamatan Kambera dinyatakan  tidak  layak dengan  menggunakan  metode net present  value (NPV)  karena pendapatan  usaha  belum  mampu  mengembalikan  investasinya . Usaha  budidaya  ikan  air  tawar di  Kecamatan  Kambera  memiliki  investasi  yang  belum  layak  dijalankan  berdasarkan  analisis penilaian  investasi  dengan  metode net  present  value (NPV)  karena  aliran  kas  pada  periode tersebut  atau  selama  di  tahun  2019,  tidak  mampu  menutup  semua  biaya  yang  dikeluarkan  pada tahun  pertama  awal  usaha  berdiri  atau  dengan  kata  lain,  aliran  kas  bersih  yang  diperoleh  pada tahun  2019  yang  diperoleh  usaha  tersebut  belum  mampu  menutupi  investasi  awalnya  pada tahun  pertama  karena  rata-rata  tingkat  pengembalian  investasi  pada  usaha  budidaya  ikan  air tawar  adalah  di  atas satu tahun.
Investasi  usaha  budidaya  ikan  air  tawar  dinyatakan  belum  layak  dengan  metode net present value (NPV),  maka  usaha  budidaya  ikan air  tawar  di  Kecamatan  Kambera,  Kabupaten Sumba  Timur,  maka  pemilik  usaha  harus  mampu  meningkatkan payback  period (PP) atau mempercepat  tingkat  pengembalian  investasinya  dengan  meningkatkan  pendapatan  usahanya agar  usaha  mampu  memperoleh  tingkat  pendapatan  yang  cukup  besar  dan  meningkatkan  aliran kas  bersihnya  sehingga  usaha  mampu  menutupi  dan  mengembalikan  investasinya  sehingga usaha  dapat  dinyatakan  layak.  Kegiatan  pendampingan  usaha  juga  perlu  dilakukan  sebagai upaya  pembelajaran  mengelola  keuangan  usaha  mikro,  maupun  kecil.  Akademisi  dapat mendampingi  dan  memberikan  berbagai  pelatihan  guna  memperkuat  kapasitas  sumber  daya manusia  dari  usaha  budidaya  ikan  air  tawar.

## REFERENSI
Bajpai, N. (2017). Business Research Methods (2nd ed.). Pearson India. http://www.amazon.com/Business-Research-Methods-2nd-Edition/dp/1741032539 Dinas  Kelautan  dan  Perikanan  Kabupaten  Sumba  Timur.  (2022). Laporan  Kegiatan Pembangunan Sentra Kelautan Perikanan Terpadu . Doane,  D.  P.,  &  Seward,  L.  E.  (2016). Applied  Statistics  in  Business  and  Economics (Fifth edit).  Mc Graw Hill  Education.  https://doi.org/10.2307/2334043
Fitria,  E.,  Fitria,  E.,  &  Ali,  M.  N.  (2014).  Kelayakan  Usaha  Tani  Padi  Gogo  Dengan  Pola Pengelolaan  Tanaman  Terpadu  (Ptt)  Di  Kabupaten  Aceh  Besar,  Provinsi  Aceh. Widyariset , 17 (3),
425–434.
http://www.widyariset.pusbindiklat.lipi.go.id/index.php/widyariset/article/view/287 Giatman.  (2007). Ekonomi Teknik (H. A. Aliludin  (ed.)). RajaGrafindo  Persada.
Henggu,  K.  U.,  Tega,  Y.  R.,  Meiyasa,  F.,  Ndahawali,  S.,  Tarigan,  N.,  &  Nurdiansyah,  Y.
(2021).  Analisis  Konsumsi  Ikan  pada  Masyarakat  Pesisir  Sumba  Timur. Buletin  Ilmiah Marina Sosial Ekonomi Kelautan Dan Perikanan , 7 (2), 103.
https://doi.org/10.15578/marina.v7i2.10368
Isdarmanto,  I.  (2016).  Studi  Kelayakan  Aspek  Strategis  Desa  Wisata  Tembi  Untuk Meningkatkan Pariwisata Dan Perekonomian Kabupaten Bantul Yoyakarta. Kepariwisataan: Jurnal Ilmiah , 10 (01), 51–62.
https://doi.org/10.47256/kepariwisataan.v10i01.133
Kementerian  Kelautan  dan  Perikanan.  (2021).  Potensi  Usaha  Budidaya  Ikan  Air  Tawar.
Https://News.Kkp.Go.Id/Index.Php/Potensi-Usaha-Budidaya-Ikan-Air-Tawar/ . Marini, I.  A. K.,  &  Artika, I.  B.  E. (2018).  Analisis Studi  Kelayakan  Usaha Budidaya  Ikan  Nila Di Desa Sigerongan
Kecamatan Lingsar Kabupaten Lombok Barat. Http://Journal.Unmasmataram.Ac.Id/Index.Php/GARA , 12 (2), 15–21.
Masserang, B.  D.  (2020).  Analisis  Kelayakan  Usaha  Getah  Pinus  KPHL  Kulawi  Kabuaten  Sigi. Mitra Sains , 8 (2), 153–169.
Nurmalina,  R.,  Sarianti,  T.,  &  Karyadi,  A.  (2018). Studi  Kelayakan  Bisnis .  PT  Penerbit  IPB Press.
Pati,  D.  U.  (2018).  Analisis  Faktor  Yang  Mempengaruhi  Tingkat  Produksi  Budidaya  Ikan  di Kelurahan  Lambanapu  Kecamatan  Kambera  Kabupaten  Sumba  Timur. Jurnal  Akrab Juara , 3 (2), 94–103.
Pauceanu, A. M. (2016). Business Feasibility Study. Entrepreneurship in the Gulf  Cooperation Council , 49–78. https://doi.org/10.1016/b978-0-12-811288-5.00003-8
Purnamasari,  D.,  &  Hendrawan,  B.  (2013).  Analisis  Kelayakan  Bisnis  Usaha  Roti  Ceriwis sebagai Oleh-Oleh Khas Kota Batam. Jurnal Akuntansi, Ekonomi Dan Manajemen Bisnis , 3 (1).
Rosalina,  D.  (2014).  Analisis  Kelayakan  Usaha  Budidaya  Ikan  Lele  di  Kolam  Terpal  di  Desa Namang Kabupaten Bangka Tengah. Maspari Journal , 6 (1), 79–88. https://core.ac.uk/download/pdf/267822022.pdf
Sekaran,  U.,  &  Bougie,  R.  (2016).  Research  Methods  for  Business.  In Wiley (Seventh  Ed). Wiley.  https://doi.org/10.1007/978-94-007-0753-5_102084
Sobana, H. D. H. (2018). Studi  Kelayakan  Bisnis.  In Pustaka Setia Bandung .
Subkhie,  H.,  Peternakan,  F.,  &  Manusia,  F.  E.  (2009).  Analisis  kelayakan  usaha  peternakan ayam  pedaging  dengan  pola  kemitraan  di  Kecamatan  Ciampea  Kabupaten  Bogor. MANAJEMEN IKM: Jurnal Manajemen Pengembangan Industri Kecil Menengah , 7 (1), 54–63. https://doi.org/10.29244/mikm.7.1.54-63
Takaeb, M. Z.,  & Kelen,  L. H.  S. (2021). Analisis  Kelayakan Investasi  pada Usaha  Barbershop di Kabupaten  Sumba  Timur. Juremi: Jurnal Riset Ekonomi , 1 (2), 35–42. Umar,  H. (2003). Studi Kelayakan Bisnis Jasa . Gramedia  Pustaka Utama.