## Analisis Springate S-Score Dalam Memprediksi Potensi Kebangkrutan PT Super Energy Tbk

## Stanty Aufia Rachmat
Universitas Gunadarma E-mail: stantyaufia10@gmail.com
Article History: Received: 01 Juli 2024
Revised: 14 Juli 2024 Accepted: 16 Juli 2024 Abstract: Potensi kebangkrutan merupakan suatu kondisi dimana keuangan perusahaan sedang dalam keadaan tidak sehat karena kegagalan dalam menjalankan operasional perusahaannya disebabkan utang usaha yang dimiliki lebih besar dibandingkan dengan keuntungan yang telah diperoleh. Penelitian ini bertujuan untuk menganalisis hasil dalam meprediksi potensi kebangkrutan perusahaan dengan metode Springate S-Score pada PT Super Energy Tbk periode 2018- 2022.Teknik analisis yang digunakan dalam penelitian ini adalah teknik analisis deskriptif dan kuantitatif. Hasil penelitian menunjukan bahwa analisis dengan menggunakan metode Springate S- Score pada PT Super Energy Tbk periode 2018-2022 menghasilkan nilai S ˂ 0,862 dimana hasil tersebut menunjukkan perusahaan berada dalam kondisi tidak sehat dan berpotensi kebangkrutan.
Keywords: Keuntungan, Potensi Kebangkrutan , Springate S-Score
PENDAHULUAN Pertambangan memegang peranan penting dalam menyediakan sumber daya alam yang diperlukan bagi berbagai aspek kehidupan manusia. Mulai dari logam, mineral, batu bara, minyak, dan gas. Berdasarkan hasil Realisasi Penerimaan Negara Bukan Pajak (PNBP) Sumber Daya Alam Indonesia (SDA) tahun 2022 mencapai Rp351 triliun atau atau 138% dari target sebesar Rp254 triliun. Dari angka tersebut, Penerimaan Negara Bukan Pajak (PNBP) minyak dan gas mencapai Rp148,7 triliun atau 106,90% di atas target Rp139,1 triliun. PT Super Energy memiliki skor indeks yang sangat rendah, tepatnya sekitar 35,79%. Dibandingkan perusahaan pertambangan lainnya, hal ini menunjukkan bahwa PT Super Energy Tbk kondisinya sangat buruk sehingga berpotensi kebangkrutan.
PT Super Energy Tbk (SURE) adalah perusahaan publik yang bergerak pada sektor Energi. Kegiatan usaha emiten ini meliputi perdagangan minyak, gas, serta jasa transportasi pertambangan. PT Super Energy Tbk berdiri pada Tanggal 31 Mei 2011 dan berkedudukan di Jakarta Selatan. Sejak tahun 2011, Perseroan menjadi perusahaan induk yang membawahi anak perusahaan antara lain PT Bahtera Abadi Gas dan PT Gasuma Federal Indonesia. Dalam hal ini, Perseroan bergerak di bidang minyak dan gas, khususnya sebagai produsen dan distributor gas. Sejak akhir tahun 2020, PT Super Energy Tbk sudah memulai proses akuisisi PT Energy Mina Abadi (EMA). Berbagai penghargaan telah diraih PT Super Energy Tbk, antara lain Penghargaan Pemerintah Provinsi Jawa Timur 2017, Penghargaan Gubernur Jawa Timur 2017, dan Penghargaan Bupati Tuban 2017. Meskipun perusahaan ini memiliki sejumlah anak perusahaan

## EKOMA : Jurnal Ekonomi, Manajemen, Akuntansi Vol.3, No.5, Juli 2024
…………………………………………………………………………………………………………………………………….. ISSN : 2828-5298 (online)

## 1506
dan banyak mendapatkan penghargaan, PT Super Energy Tbk sedang mengalami resesi yang sangat serius dan berisiko mengalami kebangkrutan. tahun 2018 perusahaan mengalami kerugian sebesar Rp28.274 Miliar, pada tahun 2019 tidak ada kerugian dan mendapatkan laba namun laba yang didapatkan kecil sebesar Rp8.617 Miliar, pada tahun 2020 kerugian meningkat lagi sebesar Rp22.516 Miliar, pada tahun 2021 kerugian tersebut semakin bertambah yaitu sebesar Rp70.508 Miliar, rugi bersih tahun berjalan yang dialami perusahaan cukup tinggi, dimana dalam rugi tahun berjalan terbesar terjadi pada tahun 2022 yaitu sebesar Rp81.614 Miliar.
Hal ini menunjukkan bahwa perusahaan ini dalam keadaan yang buruk. Oleh karena itu, apabila perusahaan tidak dapat bertahan dalam keadaan tersebut maka perusahaan akan mengalami kerugian yang akan mempengaruhi kondisi keuangan perusahaan, pada akhirnya perusahaan akan mengalami potensi kebangkrutan. Untuk mengetahui prediksi kebangkrutan dapat digunakan salah satu metode yaitu metode Springate S-Score. Menurut Peter dan Yoseph (2011), model ini memiliki tingkat akurasi sebesar 92,5%.

## LANDASAN TEORI
Teori Sinyal (Signalling Theory) Teori Sinyal (Signaling Theory) pertama kali di kemukakan oleh Spence pada tahun 1973. Teori ini diterapkan sebagai Grand Teori dalam penelitian ini, Teori Sinyal mengindikasikan bahwa perusahaan seharusnya mengirimkan sinyal- sinyal melalui pengguna laporan keuangan agar mereka dapat memperoleh informasi mengenai baik atau buruknya keadaan perusahaan. Teori Sinyal memberikan kerangka kerja untuk memahami bagaimana perusahaan menyampaikan informasi terkait potensi kebangkrutan kepada pihak internal dan eksternal. Kebangkrutan
Kebangkrutan adalah kondisi finansial di mana seseorang, perusahaan, atau entitas hukum tidak mampu memenuhi kewajiban keuangan mereka, khususnya dalam membayar utang atau kewajiban keuangan lainnya, dan aset yang dimiliki tidak mencukupi untuk melunasi utang- utang tersebut. Kebangkrutan dapat terjadi karena berbagai alasan, seperti penurunan pendapatan, pengelolaan keuangan yang Metode Springate S-Score Metode Springate S-Score dikembangkan pada tahun 1978 oleh GorgonL.V. Gordon L.V. (1978) melakukan penelitian untuk menemukan suatu model yang dapat digunakan dalam memprediksi adanya potensi kebangkrutan. Metode Springate ini merupakan pengembangan dari metode Altman dengan menggunakan Multiple Discriminant Analysis (MDA). Metode Springate S-Score mengklarifikasi perusahaan yang sehat atau tidak sehat bedasarkan metode Springate S- Score dengan diperoleh nilai S kurang dari 0,862 (S ˂ 0,862) yang berarti perusahaan tersebut berada dalam keadaan tidak sehat dan berpotensi bangkrut. Kemudian dengan mencapai nilai S lebih besar dari 0,862 (S > 0,862), maka perusahaan tersebut termasuk dalam dalam keadaan sehat menurut Riska Nurlaila, et al (2021).
METODE PENELITIAN Jenis data yang digunakan dalam penelitian ini yaitu data kuantitatif. Data kuantitatif adalah jenis data penelitian yang terdiri dari angka-angka dan dianalisis menggunakan metode statistik. Dalam penelitian ini, data kuantitatif yang digunakan terdiri dari laporan keuangan tahunan PT Super Energy Tbk pada periode 2018-2022 mencakup laporan laba rugi dan posisi keuangan.
Sumber data yang digunakan dalam penelitian ini adalah data sekunder. Data sekunder
S-Score = 1,03 X 1 + 3,07 X 2 + 0,66 X 3 + 0,4 X 4 X 1 = X 2 = X 3 =
merupakan sumber data penelitian yang diperoleh melalui laporan keuangan yang dikeluarkan perusahaan berupa situs publikasi annual report, menurut Sugiyono (2021). Data sekunder yang dipakai dalam penelitian ini diperoleh dari laporan keuangan perusahaan yang di publikasikan oleh website resmi Bursa Efek Indonesia (www.idx.co.id) dan website resmi milik PT Super Energy Tbk (www.superenergy.co.id).
Teknik analisis yang digunakan oleh penulis dalam penelitian ini adalah Teknik analisis deskriptif dan analisis kuantitatif. Analisis deskriptif menggunakan tabel dalam penjelasan yang tertera dalam penulisan ilmiah ini. Dan analisis kuantitatif yaitu berupa rumus Metode Springate S-Score dengan menggunakan 4 rasio yaitu :
a. X 1 = Modal Kerja terhadap Total Aset ( Working Capital to Total Asset ) Rasio pertama ini diperoleh dengan membandingkan modal kerja perusahaan dengan total aktiva. Rasio ini menunjukkan seberapa besar nilai aktiva lancar perusahaan dibandingkan dengan modalnya. Modal kerja yang digunakan adalah modal kerja bersih, yaitu selisih antara nilai aktiva lancar dikurangi hutang lancar menurut Riska Nurlaila, et al (2021).
b. X 2 = Laba Bersih sebelum Bunga dan Pajak terhadap Total Aset ( Net Profit Berfore Interest and Taxes to Total Asset ) Rasio ini menggambarkan seberapa baik perusahaan bisa mendapatkan keuntungan, dihitung dari jumlah laba bersih sebelum dipotong pajak dibandingkan dengan total aktiva perussahaan. Semakin tinggi rasionya, semakin baik menurut Riska Nurlaila, et al (2021).
c. X 3 = Laba Bersih Sebelum Pajak terhadap Hutang Lancar) ( Net Profit Before Taxes to Current Liabilities ) Rasio ini digunakan untuk menilai kemampuan perusahaan dalam membayar utang jangka pendeknya. Penghitungannya melibatkan perbandingan antara laba sebelum pajak dan beban bunga terhadap utang lancar. Rasio EBT terhadap hutang lancar membantu manajemen perusahaan memahami sejauh mana laba yang dihasilkan sebelum dipotong pajak bersama dengan beban bunga dapat digunakan untuk menutupi utang lancar yang dimiliki perusahaan, menurut Riska Nurlaila, et al (2021).
X 4 = Penjualan terhadap Total Aset ( Sales to Total Asset )

## EKOMA : Jurnal Ekonomi, Manajemen, Akuntansi Vol.3, No.5, Juli 2024
…………………………………………………………………………………………………………………………………….. ISSN : 2828-5298 (online)
X 4 = X 1 =
Rasio ini menunjukkan sejauh mana manajemen dapat memanfaatkan semua aset perusahaan untuk menciptakan penjualan dan meningkatkan laba dari tahun ke tahun menurut Riska Nurlaila, et al (2021).
Metode Springate S-Score mengklarifikasi perusahaan yang sehat atau tidak sehat bedasarkan metode Springate S-Score dengan diperoleh nilai S kurang dari 0,862 (S ˂ 0,862) yang berarti perusahaan tersebut berada dalam keadaan tidak sehat dan berpotensi bangkrut. Kemudian dengan mencapai nilai S lebih besar dari 0,862 (S > 0,862), maka perusahaan tersebut termasuk dalam dalam keadaan sehat.

## HASIL DAN PEMBAHASAN (Times New Roman, size 12)
Perhitungan Metode Springate S-Score Menghitung nilai rasio dengan menggunakan metode Springate S-Score untuk PT Super Energy Tbk, menurut Riska Nurlaila, et al (2021) berikut adalah rumus yang digunakan Metode Springate S-Score :
S-Score = 1,03 X 1 + 3,07 X 2 + 0,66 X 3 + 0,4 X 4
Rasio-rasio keuangan yang terdapat pada model Springate S-Score yaitu :
X 1 = Modal Kerja terhadap Total Aset ( Working Capital to Total Asset)
X 2 = Laba Bersih Sebelum Bunga dan Pajak terhadap Total Aset ( Net Profit Berfore Interest and Taxes to Total Asset)
X 3 = Laba Bersih Sebelum Pajak terhadap Hutang Lancar ( Net Profit Before Taxes to Current Liabilities )
X 4 = Penjualan terhadap Total Aset ( Sales to Total Asset ) Sebelum melakukan perhitungan Springate S-Score , penulis harus terlebih dahulu menghitung empat rasio yaitu modal keja terhadap total aset, laba bersih sebelum bunga dan pajak terhadap total aset, laba bersih sebelum pajak terhadap hutang lancar dan penjualan terhadap total aset yang telah dijelaskan sebelumnya sesuai dengan rumus yang telah disebutkan. Perhitungan dilakukan dengan menggunakan data berupa laporan keuangan PT Super Energy Tbk selama periode 2018-2022 yang diperoleh dari Bursa Efek Indonesia ( www.superenergy.co.id ) . Modal Kerja terhadap Total Aset (Working Capital to Total Asset ) Rasio pertama ini diperoleh dengan membandingkan modal kerja perusahaan dengan total aset. Rasio ini menunjukkan seberapa besar nilai aset lancar perusahaan dibandingkan dengan modalnya. Modal kerja yang digunakan adalah modal kerja bersih, yaitu selisih antara nilai aset lancar dikurangi utang lancar. Bedasarkan data modal kerja dan total aset maka dapat dihitung X 1 = Modal Kerja terhadap Total Aset ( Working Capital to Total Asset) menurut Riska Nurlaila, et al (2021) menggunakan rumus sebagai berikut : Modal Kerja dapat dihitung menggunakan rumus sebagai berikut :
Tabel 1. Modal Kerja terhadap Total Aset PT Super Energy Tbk Periode 2018-2022 (Dalam Jutaan Rupiah) Tahun Modal Kerja Total Aset X 1 2018 (373.957) 567.535 -0,658 2019 (348.964) 859.622 -0,405 2020 463.688 1.093.996 0,423 2021 366.898 997.439 0,367 2022 274.591 961.382 0,285
Sumber : Data Diolah 2023 Tabel 1 menunjukkan perbandingan modal kerja terhadap total aset pada PT Super Energy Tbk Periode 2018-2022 mengalami fluktuasi. Pada tahun 2018, perusahaan mendapatkan hasil nilai rasio X 1 yang negatif sebesar - 0.658. Hasil nilai rasio X 1 negatif artinya bahwa perusahaan kurang mampu menghasilkan modal kerja terhadap total aset yang dimiliki perusahaan, sehingga aset yang dimiliki perusahaan tidak dapat menjamin modal kerjanya. Sedangkan, hasil nilai rasio X 1 positif artinya perusahaan memiliki kemampuan menghasilkan modal kerja dari total aset yang dimiliki perusahaan, sehingga aset perusahaan dapat menjamin modal kerjanya. Hasil nilai rasio X 1 negatif ini disebabkan modal kerja perusahaan mengalami penurunan. Penurunan modal kerja disebabkan oleh aset lancar perusahaan mengalami penurunan yang menyebabkan aset lancar tersebut lebih kecil sebesar Rp44,26 Miliar dibandingkan dengan hutang lancar sebesar Rp418,22 Miliar. Penurunan aset lancar tersebut disebabkan penurunan kas dan bank, dan piutang usaha. Sedangkan, peningkatan hutang lancar tersebut disebabkan peningkatan piutang usaha kepada pihak ketiga.
Pada tahun 2019, perusahaan mendapatkan hasil nilai rasio X 1 yang negatif sebesar -0.405. Hasil nilai rasio X 1 negatif artinya bahwa perusahaan kurang mampu menghasilkan modal kerja terhadap aset yang dimiliki perusahaan, sehingga aset yang dimiliki perusahaan tidak dapat menjamin modal kerjanya. Sedangkan, hasil nilai rasio X 1 positif artinya perusahaan memiliki kemampuan menghasilkan modal kerja dari total aset yang dimiliki perusahaan, sehingga aset perusahaan dapat menjamin modal kerjanya. Hasil nilai rasio X 1 negatif ini disebabkan modal kerja perusahaan mengalami penurunan. Penurunan modal kerja disebabkan aset lancar yang mengalami peningkatan sebesar Rp689,219 Miliar dan hutang lancar mengalami peningkatan sebesar Rp689,219 Miliar. Meskipun terjadi peningkatan pada aset lancar dan hutang lancar, perusahaan tidak dapat menjamin modal kerjanya sehingga menyebabkan nilai rasio X 1 negatif. Peningkatan aset lancar tersebut disebabkan dana dalam rekening penampungan dari PT Gasuma Federal Indonesia (GFI) dengan PT Bank Mandiri (Persero) Tbk. Sedangkan, peningkatan hutang lancar disebabkan peningkatan pinjaman kepada pihak ketiga.
Pada tahun 2020, perusahaan mendapatkan hasil nilai rasio X 1 yang positif sebesar 0.423. Hasil nilai rasio X 1 positif artinya perusahaan memiliki kemampuan menghasilkan modal kerja dari total aset yang dimiliki perusahaan, sehingga aset perusahaan dapat menjamin modal kerjanya. Hasil nilai rasio X 1 negatif artinya bahwa perusahaan kurang mampu menghasilkan modal kerja terhadap aset yang dimiliki perusahaan, sehingga aset yang dimiliki perusahaan memiliki tidak dapat menjamin modal kerjanya. Hasil nilai rasio X 1 positif ini disebabkan aset lancar lebih besar yaitu sebesar 39,52% senilai Rp490.204 Miliar dibandingkan dengan utang lancar sebesar 89,03% senilai Rp76.900 Miliar. Peningkatan aset lancar tersebut disebabkan peningkatan kas dan setara kas. Sedangkan, penurunan hutang lancar disebabkan perusahaan sudah tidak memiliki

## EKOMA : Jurnal Ekonomi, Manajemen, Akuntansi Vol.3, No.5, Juli 2024
…………………………………………………………………………………………………………………………………….. ISSN : 2828-5298 (online)
pinjaman kepada pihak ketiga. Pada tahun 2021, perusahaan mendapatkan hasil nilai rasio X 1 yang positif sebesar 0.367. Hasil nilai rasio X 1 positif artinya perusahaan memiliki kemampuan menghasilkan modal kerja dari total aset yang dimiliki perusahaan, sehingga aset perusahaan dapat menjamin modal kerjanya. Hasil nilai rasio X 1 negatif artinya bahwa perusahaan kurang mampu menghasilkan modal kerja terhadap aset yang dimiliki perusahaan, sehingga aset yang dimiliki perusahaan memiliki tidak dapat menjamin modal kerjanya. Namun, nilai rasio di tahun ini mengalami penurunan sebesar 0.056. Penurunan nilai rasio tersebut disebabkan karena aset lancar dan hutang lancar mengalami penurunan yang mempengaruhi hasil nilai rasio X 1 . Penurunan aset lancar disebabkan kas dan setara kas menurun sebesar 21,91% senilai Rp382,78 Miliar, penurunan juga terjadi pada uang muka dan biaya dibayar dimuka sebesar 41,39% menjadi Rp9,63 Miliar. Sedangkan, penurunan hutang lancar disebakan liabilitas sewa menurun sebesar 81,25% menjadi Rp2,53 Miliar. Pada tahun 2022, perusahaan mendapatkan hasil nilai rasio X 1 yang positif sebesar 0.285. Hasil nilai rasio X 1 positif artinya perusahaan memiliki kemampuan menghasilkan modal kerja dari total aset yang dimiliki perusahaan, sehingga aset perusahaan dapat menjamin modal kerjanya. Hasil nilai rasio X 1 negatif artinya bahwa perusahaan kurang mampu menghasilkan modal kerja terhadap aset yang dimiliki perusahaan, sehingga aset yang dimiliki perusahaan memiliki tidak dapat menjamin modal kerjanya. Namun, nilai rasio di tahun ini mengalami penurunan sebesar 0.082. Penurunan nilai rasio disebabkan aset lancar mengalami penurunan yang memengaruhi hasil nilai rasio X 1 sedangkan hutang lancar mengalami peningkatan. Penurunan aset lancar terjadi karena penurunan kas dan bank sebesar 39,43% senilai Rp231,85 Miliar. Sedangkan, peningkatan hutang lancar disebabkan peningkatan pinjaman kepada pihak ketiga. Laba Bersih sebelum Bunga dan Pajak terhadap Total Aset ( Net Profit Berfore Interest and Taxes to Total Asset) EBIT Rasio ini menggambarkan seberapa baik perusahaan bisa mendapatkan keuntungan, dihitung dari jumlah membandingkan laba bersih sebelum bunga dan pajak terhadap total aset perussahaan. Semakin tinggi nilai rasionya, maka semakin baik untuk kesehatan perusahaan. Laba bersih sebelum bunga dan pajak dapat diidentifikasi melalui laporan laba rugi perusahaan, sementara total aset dapat ditemukan dalam laporan neraca perusahaan. Dengan menggunakan rasio ini, kita dapat menilai hubungan antara laba bersih sebelum bunga dan pajak dengan total aset perusahaan. Bedasarkan data laba bersih sebelum bunga dan pajak terhadap total aset maka dapat dihitung X 2 = Laba Bersih Sebelum Bunga dan Pajak terhadap Total Aset ( Net Profit Berfore Interest and Taxes to Total Asset ) menurut Riska Nurlaila, et al (2021) menggunakan rumus sebagai berikut :
X 2 =
Tabel 2. Laba Bersih sebelum Bunga dan Pajak terhadap Aset Total PT Super Energy Tbk Periode 2018-2022 (Dalam Jutaan Rupiah) Tahun Laba Bersih sebelum Bunga dan Pajak Total Aset X 2 2018 29.153 567.535 0,051 2019 68.949 859.622 0,080
2020 41.762 1.093.996 0,038 2021 (33.210) 997.439 -0,033 2022 (56.897) 961.382 -0,0591
Sumber : Data Diolah 2022
Tabel 2 menunjukan perbandingan laba bersih sebelum bunga dan pajak terhadap total aset PT Super Energy Tbk Periode 2018-2022 mengalami penurunan nilai rasio yang cukup tinggi. Pada tahun 2018, perusahaan mendapatkan hasil nilai rasio X 2 yang positif sebesar 0,051. Hasil nilai rasio X 2 positif artinya perusahaan memiliki kemampuan menghasilkan keuntungan dari kegiatan operasional dan non-operasionalnya setelah memperhitungkan biaya bunga dan pajak dari total aset yang dimiliki perusahaan, sehingga aset yang dimiliki perusahaan dapat menjamin laba usahanya karena perusahaan menghasilkan keuntungan dari operasional bisnis. Hasil nilai rasio X 2 negatif artinya bahwa perusahaan mengalami kerugian dari kegiatan operasional dan non- operasionalnya setelah memperhitungkan biaya bunga dan pajak dari total aset yang dimiliki perusahaan, sehingga aset yang dimiliki perusahaan tidak dapat mencukupi biaya operasional, bunga, dan pajak. Hasil nilai rasio X 2 positif ini disebabkan peningkatan pendapatan sebesar 2,87% senilai Rp 295,85 Miliar. Peningkatan pendapatan tersebut disebabkan bahan bakar gas seperti natural gas . Pada tahun 2019, perusahaan mendapatkan hasil nilai rasio X 2 yang positif sebesar 0,80. Hasil nilai rasio X 2 positif artinya perusahaan memiliki kemampuan menghasilkan keuntungan dari kegiatan operasional dan non-operasionalnya setelah memperhitungkan biaya bunga dan pajak dari total aset yang dimiliki perusahaan, sehingga aset yang dimiliki perusahaan dapat menjamin laba usahanya karena perusahaan menghasilkan keuntungan dari operasional bisnis. Hasil nilai rasio X 2 negatif artinya bahwa perusahaan mengalami kerugian dari kegiatan operasional dan non-operasionalnya setelah memperhitungkan biaya bunga dan pajak dari total aset yang dimiliki perusahaan, sehingga aset yang dimiliki perusahaan tidak dapat mencukupi biaya operasional, bunga, dan pajak. Nilai rasio X 2 tahun ini meningkat dibandingkan dengan tahun sebelumnya. Nilai rasio X 2 mengalami peningkatan disebabkan laba bersih sebelum bunga dan pajak mengalami peningkatan yang cukup tinggi sebesar 136,50% senilai Rp68.950 Miliar. Peningkatan laba bersih sebelum bunga dan pajak tersebut disebabkan perseroan memperoleh keuntungan dari laba selisih kurs sebesar Rp14,084 Miliar, dan menurunkan beban usaha dari tahun sebelumnya sebesar Rp60,117 Miliar.
Pada tahun 2020, perusahaan mendapatkan hasil nilai rasio X 2 yang positif sebesar 0,038. Hasil nilai rasio X 2 positif artinya perusahaan memiliki kemampuan menghasilkan keuntungan dari kegiatan operasional dan non-operasionalnya setelah memperhitungkan biaya bunga dan pajak dari total aset yang dimiliki perusahaan, sehingga aset yang dimiliki perusahaan dapat menjamin laba usahanya karena perusahaan menghasilkan keuntungan dari operasional bisnis. Hasil nilai rasio X 2 negatif artinya bahwa perusahaan mengalami kerugian dari kegiatan operasional dan non-operasionalnya setelah memperhitungkan biaya bunga dan pajak dari total aset yang dimiliki perusahaan, sehingga aset yang dimiliki perusahaan tidak dapat mencukupi biaya operasional, bunga, dan pajak. Namun, nilai rasio di tahun ini mengalami penurunan sebesar 0,042 jika di bandingan dengan tahun sebelumnya. Penurunan nilai rasio disebabkan laba bersih sebelum bunga dan pajak sebesar 41,20% senilai Rp41,76 Miliar, lebih kecil dari total aset sebesar 20,22% senilai Rp1.094,00 miliar, sehingga nilai rasio mengalami penurunan yang cukup tinggi pada tahun ini. Penurunan laba bersih sebelum bunga dan pajak disebabkan beban operasional mengalami peningkatan, dimana beban umum dan

## EKOMA : Jurnal Ekonomi, Manajemen, Akuntansi Vol.3, No.5, Juli 2024
…………………………………………………………………………………………………………………………………….. ISSN : 2828-5298 (online)
administrasi meningkat sebesar 6,74% senilai Rp81,65 Miliar. Pada tahun 2021, perusahaan mendapatkan hasil nilai rasio X 2 yang negatif sebesar -0,033. Hasil nilai rasio X 2 negatif artinya bahwa perusahaan mengalami kerugian dari kegiatan operasional dan non-operasionalnya setelah memperhitungkan biaya bunga dan pajak dari total aset yang dimiliki perusahaan, sehingga aset yang dimiliki perusahaan tidak dapat mencukupi biaya operasional, bunga, dan pajak. Hasil nilai rasio X 2 positif artinya perusahaan memiliki kemampuan menghasilkan keuntungan dari kegiatan operasional dan non- operasionalnya setelah memperhitungkan biaya bunga dan pajak dari total aset yang dimiliki perusahaan, sehingga aset yang dimiliki perusahaan dapat menjamin laba usahanya karena perusahaan menghasilkan keuntungan dari operasional bisnis. Nilai rasio X 2 negatif tersebut disebabkan karena nilai rasio mengalami penurunan sebesar -0,005 dan mengalami kerugian pada laba bersih sebelum bunga dan pajak sebesar 179,52% senilai Rp33,21 Miliar. Kerugian laba bersih sebelum bunga dan pajak disebabkan beban operasional yang lebih tinggi, dimana beban umum dan administrasi meningkat sebesar 19,18% senilai Rp97,31 Miliar. Hal tersebut membuat nilai rasio X 2 pada tahun ini mengalami penurunan dan bernilai negatif.
Pada tahun 2022, perusahaan mendapatkan hasil nilai rasio X 2 yang negatif sebesar -0,059. Hasil nilai rasio X 2 negatif artinya bahwa perusahaan mengalami kerugian dari kegiatan operasional dan non-operasionalnya setelah memperhitungkan biaya bunga dan pajak dari total aset yang dimiliki perusahaan, sehingga aset yang dimiliki perusahaan tidak dapat mencukupi biaya operasional, bunga, dan pajak. Hasil nilai rasio X 2 positif artinya perusahaan memiliki kemampuan menghasilkan keuntungan dari kegiatan operasional dan non- operasionalnya setelah memperhitungkan biaya bunga dan pajak dari total aset yang dimiliki perusahaan, sehingga aset yang dimiliki perusahaan dapat menjamin laba usahanya karena perusahaan menghasilkan keuntungan dari operasional bisnis. Nilai rasio X 2 negatif tersebut disebabkan karena nilai rasio mengalami penurunan sebesar -0,026 dan mengalami kerugian pada laba bersih sebelum bunga dan pajak sebesar 71,32% senilai Rp56.897 Miliar. Kerugian laba bersih sebelum bunga dan pajak disebabkan beban operasional yang meningkat sebesar 19,19%.
Laba Bersih sebelum Pajak terhadap Hutang Lancar Rasio ini digunakan untuk menilai kemampuan perusahaan dalam membayar utang jangka pendeknya. Penghitungannya melibatkan perbandingan antara laba bersih sebelum pajak terhadap terhadap hutang lancar. Rasio laba bersih sebelum pajak terhadap hutang lancar membantu manajemen perusahaan memahami sejauh mana laba yang dihasilkan sebelum dipotong pajak bersama dengan beban bunga dapat digunakan untuk menutupi utang lancar yang dimiliki perusahaan. Bedasarkan data laba bersih sebelum pajak terhadap total aset maka dapat dihitung X 3 = Laba Bersih Sebelum Pajak terhadap Hutang Lancar (Net Profit Before Taxes to Current Liabilities) menurut Riska Nurlaila, et al (2021) menggunakan rumus sebagai berikut :
X 3

## =
Tabel 3. Laba Bersih sebelum Pajak terhadap Hutang Lancar PT Super Energy Tbk Periode 2018-2022 (Dalam Jutaan Rupiah) Tahun Laba Bersih sebelum Pajak Hutang Lancar X 3 2018 (36.035) 418.220 -0,086
2019 15.018 689.218 0,021 2020 (33.752) 76.889 -0,438 2021 (76.050) 58.478 -1,300 2022 (99.499) 80.241 -1,240
Sumber : Data Diolah 2023 Tabel 3 menunjukan perbandingan laba bersih sebelum pajak terhadap hutang lancar PT Super Energy Tbk Periode 2018-2022 mengalami penurunan nilai rasio yang cukup tinggi. Pada tahun 2018, perusahaan mendapatkan hasil nilai rasio X 3 yang negatif sebesar -0,086. Hasil nilai rasio X 3 negatif artinya bahwa perusahaan kurang mampu menghasilkan laba bersih sebelum pajak terhadap hutang lancar yang dimiliki perusahaan, sehingga perusahaan tidak mencukupi untuk menutupi hutang lancar yang harus segera dilunasi dan menghadapi kesulitan keuangan dalam hal membayar hutang-hutangnya dalam waktu jangka pendek. Hasil nilai rasio X 3 positif artinya bahwa perusahaan memiliki kemampuan menghasilkan laba bersih sebelum pajak terhadap hutang lancar yang mencukupi untuk menutupi hutang-hutangnya dalam jangka waktu pendek, artinya perusahaan memiliki kemampuan finansial yang baik untuk membayar kewajiban hutang lancarnya menggunakan laba bersih sebelum pajak. Nilai rasio X 3 negatif tersebut disebabkan laba bersih sebelum pajak mengalami kerugian sebesar Rp36,035 Miliar. Kerugian tersebut disebabkan beban keuangan yang melibatkan biaya bunga pinjaman kepada pihak ketiga dan utang pembiayaan.
Pada 2019, perusahaan mendapatkan hasil nilai rasio X 3 yang positif sebesar 0,021. Hasil nilai rasio X 3 positif artinya bahwa perusahaan memiliki kemampuan menghasilkan laba bersih sebelum pajak terhadap hutang lancar yang mencukupi untuk menutupi hutang-hutangnya dalam jangka waktu pendek, artinya perusahaan memiliki kemampuan finansial yang baik untuk membayar kewajiban hutang lancarnya menggunakan laba bersih sebelum pajak. Hasil nilai rasio X 3 negatif artinya bahwa perusahaan kurang mampu menghasilkan laba bersih sebelum pajak terhadap hutang lancar yang dimiliki perusahaan, sehingga perusahaan tidak mencukupi untuk menutupi hutang lancar yang harus segera dilunasi dan menghadapi kesulitan keuangan dalam hal membayar hutang-hutangnya dalam jangka pendek. Nilai rasio X 3 positif tersebut disebabkan laba bersih sebelum pajak mengalami peningkatan sebesar 141,68% senilai Rp15,019 Miliar. Peningkatan laba bersih sebelum pajak tersebut disebabkan penjualan Compressed Natural Gas (CNG) mengalami peningkatan dan memberi kontribusi positif bagi Perseroan. Pada tahun 2020, perusahaan mendapatkan hasil nilai rasio X 3 yang negatif sebesar sebesar -0,438. Hasil nilai rasio X 3 negatif artinya bahwa perusahaan kurang mampu menghasilkan laba bersih sebelum pajak terhadap hutang lancar yang dimiliki perusahaan, sehingga perusahaan tidak mencukupi untuk menutupi hutang lancar yang harus segera dilunasi dan menghadapi kesulitan keuangan dalam hal membayar hutang-hutangnya dalam jangka pendek. Hasil nilai rasio X 3 positif artinya bahwa perusahaan memiliki kemampuan menghasilkan laba bersih sebelum pajak terhadap hutang lancar yang mencukupi untuk menutupi hutang-hutangnya dalam jangka waktu pendek, artinya perusahaan memiliki kemampuan finansial yang baik untuk membayar kewajiban hutang lancarnya menggunakan laba bersih sebelum pajak. Nilai rasio X 3 negatif tersebut disebabkan laba bersih sebelum pajak mengalami kerugian sebesar Rp33.752 Miliar. Kerugian laba bersih sebelum pajak tersebut disebabkan beban operasional mengalami peningkatan, dimana beban umum dan administrasi meningkat sebesar 6,74% senilai Rp81,65 Miliar dan peningkatan beban keuangan sebesar 35,74% senilai Rp75,51Miliar.
Pada tahun 2021, perusahaan mendapatkan hasil nilai rasio X 3 yang negatif sebesar

## EKOMA : Jurnal Ekonomi, Manajemen, Akuntansi Vol.3, No.5, Juli 2024
…………………………………………………………………………………………………………………………………….. ISSN : 2828-5298 (online)
X 4 =
sebesar -1,300. Hasil nilai rasio X 3 negatif artinya bahwa perusahaan kurang mampu menghasilkan laba bersih sebelum pajak terhadap hutang lancar yang dimiliki perusahaan, sehingga perusahaan tidak mencukupi untuk menutupi hutang lancar yang harus segera dilunasi dan menghadapi kesulitan keuangan dalam hal membayar hutang-hutangnya dalam jangka pendek. Hasil nilai rasio X 3 positif artinya bahwa perusahaan memiliki kemampuan menghasilkan laba bersih sebelum pajak terhadap hutang lancar yang mencukupi untuk menutupi hutang-hutangnya dalam jangka waktu pendek, artinya perusahaan memiliki kemampuan finansial yang baik untuk membayar kewajiban hutang lancarnya menggunakan laba bersih sebelum pajak. Nilai rasio X 3 negatif tersebut disebabkan laba bersih sebelum pajak mengalami kerugian yang cukup tinggi sebesar Rp76,050 Miliar. Kerugian laba bersih sebelum pajak disebabkan beban keuangan yang menurun sebesar 43,27% dan peningkatam biaya operasional sehingga perusahaan tidak mampu menutup penurunan beban bunga.
Pada tahun 2022, perusahaan mendapatkan hasil nilai rasio X 3 yang negatif sebesar sebesar -1,240. Hasil nilai rasio X 3 negatif artinya bahwa perusahaan kurang mampu menghasilkan laba bersih sebelum pajak terhadap hutang lancar yang dimiliki perusahaan, sehingga perusahaan tidak mencukupi untuk menutupi hutang lancar yang harus segera dilunasi dan menghadapi kesulitan keuangan dalam hal membayar hutang-hutangnya dalam jangka pendek. Hasil nilai rasio X 3 positif artinya bahwa perusahaan memiliki kemampuan menghasilkan laba bersih sebelum pajak terhadap hutang lancar yang mencukupi untuk menutupi hutang-hutangnya dalam jangka waktu pendek, artinya perusahaan memiliki kemampuan finansial yang baik untuk membayar kewajiban hutang lancarnya menggunakan laba bersih sebelum pajak. Nilai rasio X 3 negatif tersebut disebabkan kerugian laba bersih sebelum pajak mengalami yang semakin meningkat sebesar Rp99,499 Miliar dan peningkatan hutang lancar sebesar Rp80,241Miliar. Kerugian laba bersih sebelum pajak disebabkan beban operasional yang meningkat sebesar 19,19%. Sedangkan, peningkatan hutang lancar disebabkan peningkatan utang usaha pihak ketiga sebesar 32,84% senilai Rp40,36 Mili
Penjualan terhadap Total Aset ( Sales to Total Asset ) Rasio ini merupakan perbandingan penjualan dengan total aset. Rasio ini menunjukkan sejauh mana manajemen dapat memanfaatkan semua aset perusahaan untuk menciptakan penjualan dan meningkatkan laba dari tahun ke tahun. Semakin tinggi nilai rasio, semakin efisien penggunaan total aset dalam menghasilkan penjualan. Sebaliknya, rasio yang rendah mengindikasikan tingkat pendapatan perusahaan yang rendah, menunjukkan kondisi keuangan perusahaan yang kurang sehat. Nilai penjualan diperoleh dari laporan laba rugi, sedangkan total aset diambil dari neraca perusahaan. Bedasarkan data laba bersih sebelum pajak terhadap total aset maka dapat dihitung X 4 = Penjualan terhadap Total Aset ( Sales to Total Asset ) menurut Riska Nurlaila, et al (2021) menggunakan rumus sebagai berikut :
Tabel 4. Penjualan yerhadap total asset PT Super Energy Tbk Periode 2018-2022 (Dalam Jutaan Rupiah) Tahun Penjualan Total Aset X 4 2018 295.852 567.535 0,521 2019 291.628 859.622 0,339
2020 335.556 1.093.996 0,306 2021 339.306 997.439 0,340 2022 374.131 961.382 0,389
Sumber : Data Diolah 2023
Tabel 4 menunjukan perbandingan penjualan terhadap total aset PT Super Energy Tbk Periode 2018-2022 mengalami fluktuasi pada nilai rasio. Pada tahun 2018, perusahaan mendapatkan hasil nilai rasio X 4 yang positif sebesar 0,521. Hasil nilai rasio X 4 positif artinya bahwa perusahaan memiliki kemampuan menghasilkan penjualan terhadap total aset, artinya perusahaan mampu menghasilkan pendapatan dari aset yang dimilikinya. Hal ini menunjukkan bahwa perusahaan dapat mengelola aset dengan baik dan mengoptimalkan kinerja operasional perusahaan. Hasil nilai rasio X 4 negatif artinya bahwa perusahaan kurang mampu menghasilkan penjualan terhadap total aset, sehingga perusahaan menghadapi kesulitan dalam menghasilkan pendapatan dari asetnya. Hal ini menjadi sinyal bahwa ada masalah dalam pengelolaan aset dan kondisi keuangan perusahaan yang kurang sehat. Nilai rasio X 4 positif tersebut disebabkan peningkatan penjualan sebesar 2,87% senilai Rp295,85 Miliar. Penjualan seluruhnya berasal dari penjualan Compressed Natural Gas (CNG) sebesar Rp166,931 Miliar, penjualan kondensat sebesar Rp58,773 Miliar, penjualan Liquified Petroleum Gas (LPG) sebesar Rp69,956 Miliar. Sehingga perusahaan mampu untuk mengelola aset tetapnya dalam menghasilkan penjualan untuk mengukur seberapa banyak penjualan yang dapat dihasilkan dari setiap unit dana yang diinvestasikan dalam total aset.
Pada tahun 2019, perusahaan mendapatkan hasil nilai rasio X 4 yang positif sebesar 0,339. Hasil nilai rasio X 4 positif artinya bahwa perusahaan memiliki kemampuan menghasilkan penjualan terhadap total aset, artinya perusahaan mampu menghasilkan pendapatan dari aset yang dimilikinya. Hal ini menunjukkan bahwa perusahaan dapat mengelola aset dengan baik dan mengoptimalkan kinerja operasional perusahaan. Hasil nilai rasio X 4 negatif artinya bahwa perusahaan kurang mampu menghasilkan penjualan terhadap total aset, sehingga perusahaan menghadapi kesulitan dalam menghasilkan pendapatan dari asetnya. Hal ini menjadi sinyal bahwa ada masalah dalam pengelolaan aset dan kondisi keuangan perusahaan yang kurang sehat. Namun, nilai rasio ini mengalami penurunan sebesar 0,182 jika dibandingkan dengan tahun sebelumnya. Penurunan nilai rasio disebabkan penjualan mengalami penurunan sebesar 1,43% senilai Rp291,628 Miliar. Penurunan penjualan disebabkan penjualan kondensat menurun sebesar 15,40% senilai Rp44,910 Miliar. Nilai rasio X 4 positif tersebut disebabkan peningkatan penjualan Compressed Natural Gas (CNG) sebesar Rp174,166 Miliar dan penjualan Liquified Petroleum Gas (LPG) sebesar Rp72,530 Miliar. Pada tahun 2020, perusahaan mendapatkan hasil nilai rasio X 4 yang positif sebesar 0,306. Hasil nilai rasio X 4 positif artinya bahwa perusahaan memiliki kemampuan menghasilkan penjualan terhadap total aset, artinya perusahaan mampu menghasilkan pendapatan dari aset yang dimilikinya. Hal ini menunjukkan bahwa perusahaan dapat mengelola aset dengan baik dan mengoptimalkan kinerja operasional perusahaan. Hasil nilai rasio X 4 negatif artinya bahwa perusahaan kurang mampu menghasilkan penjualan terhadap total aset, sehingga perusahaan menghadapi kesulitan dalam menghasilkan pendapatan dari asetnya. Hal ini menjadi sinyal bahwa ada masalah dalam pengelolaan aset dan kondisi keuangan perusahaan yang kurang sehat. Namun, nilai rasio ini mengalami penurunan sebesar 0,033 jika dibandingkan dengan tahun sebelumnya. Penurunan nilai rasio disebabkan pertumbuhan aset sejalan dengan pertumbuhan penjualan, meskipun total aset lebih besar yaitu sebesar 20,22% senilai Rp1.094,00 Miliar dari

## EKOMA : Jurnal Ekonomi, Manajemen, Akuntansi Vol.3, No.5, Juli 2024
…………………………………………………………………………………………………………………………………….. ISSN : 2828-5298 (online)
S-Score = 1,03 X 1 + 3,07 X 2 + 0,66 X 3 + 0,4 X 4
penjualan sebesar 15,06% senilai Rp335,56 Miliar. Nilai rasio X 4 positif tersebut disebabkan peningkatan penjualan Compressed Natural Gas (CNG) sebesar Rp236,76 Miliar. Pada tahun 2021, perusahaan mendapatkan hasil nilai rasio X 4 yang positif sebesar 0,340. Hasil nilai rasio X 4 positif artinya bahwa perusahaan memiliki kemampuan menghasilkan penjualan terhadap total aset, artinya perusahaan mampu menghasilkan pendapatan dari aset yang dimilikinya. Hal ini menunjukkan bahwa perusahaan dapat mengelola aset dengan baik dan mengoptimalkan kinerja operasional perusahaan. Hasil nilai rasio X 4 negatif artinya bahwa perusahaan kurang mampu menghasilkan penjualan terhadap total aset, sehingga perusahaan menghadapi kesulitan dalam menghasilkan pendapatan dari asetnya. Hal ini menjadi sinyal bahwa ada masalah dalam pengelolaan aset dan kondisi keuangan perusahaan yang kurang sehat. Nilai rasio tahun ini mengalami peningkatan sebesar 0,034 dan mendapatkan hasil nilai rasio X 4 yang positif. Peningkatan nilai rasio dan nilai rasio X 4 positif tersebut disebabkan penjualan mengalami peningkatan sebesar 1,12% senilai Rp339.306 Miliar. Peningkatan penjualan tersebut disebabkan perseroan membukukan penjualan pada empat segmen, yaitu penjualan compressed natural gas (CNG) sebesar Rp278,60 Miliar, penjualan liquified petroleum gas (LPG) sebesar Rp33,39 Miliar, penjualan kondensat sebesar Rp27,32 Miliar, dan Jasa yang berasal dari lima entitas anak yang dikelola oleh PT Energy Mina Abadi (EMA). Pada tahun 2022, perusahaan mendapatkan hasil nilai rasio X 4 yang positif sebesar 0,389. Hasil nilai rasio X 4 positif artinya bahwa perusahaan memiliki kemampuan menghasilkan penjualan terhadap total aset, artinya perusahaan mampu menghasilkan pendapatan dari aset yang dimilikinya. Hal ini menunjukkan bahwa perusahaan dapat mengelola aset dengan baik dan mengoptimalkan kinerja operasional perusahaan. Hasil nilai rasio X 4 negatif artinya bahwa perusahaan kurang mampu menghasilkan penjualan terhadap total aset, sehingga perusahaan menghadapi kesulitan dalam menghasilkan pendapatan dari asetnya. Hal ini menjadi sinyal bahwa ada masalah dalam pengelolaan aset dan kondisi keuangan perusahaan yang kurang sehat.Nilai rasio tahun ini mengalami peningkatan sebesar 0,049 dan mendapatkan hasil nilai rasio X 4 yang positif. Peningkatan nilai rasio dan nilai rasio X 4 positif tersebut disebabkan penjualan mengalami peningkatan sebesar 10,26% senilai Rp374,13 Miliar. Peningkatan penjualan tersebut disebabkan Perseroan memiliki tiga segmen usaha dengan penjualan Compressed Natural Gas (CNG) sebesar Rp329,37 Miliar, penjualan liquified petroleum gas (LPG) sebesar Rp30,01 Miliar, penjualan konsendat sebesar Rp14,74 Miliar.
Hasil Analisis dan Perhitungan Metode Springate S-Score
Setelah menganalis nilai rasio dari modal keja terhadap total aset, laba bersih sebelum bunga dan pajak terhadap total aset, laba bersih sebelum pajak terhadap hutang lancar dan penjualan terhadap total aset yang telah dijelaskan sebelumnya sesuai dengan rumus yang telah disebutkan tersebut melalui laporan keuangan PT Super Energy Tbk periode 2018-2022. Penulis melakukan analisis kebangkrutan dengan menggambarkan keempat rasio tersebut dalam bentuk nilai zona Springate S-Score . Menurut Riska Nurlaila, et al (2021) berikut adalah rumus yang digunakan Metode Springate S-Score :
Maka untuk mengetahui nilai zona Springate S-Score pada metode ini dapat di lihat pada
tabel berikut : Tabel 5. Analisis dan Perhitungan Metode Springate S-Score PT Super Energy Tbk Periode 2018-2022 Tahun X 1 X 2 X 3
X 4
S-Score Prediksi 2018 -0,658 0,051 -0,086 0,521 -0,369 Tidak Sehat 2019 -0,405 0,080 0,021 0,339 -0,021 Tidak Sehat 2020 0,423 0,038 -0,438 0,306 0,386 Tidak Sehat 2021 0,367 -0,033 -1,300 0,340 -0,445 Tidak Sehat 2022 0,285 0,059 -1,240 0,389 -0,550 Tidak Sehat Sumber : Data Diolah 2023
Keterangan :
X 1 = Modal Kerja terhadap Total Aset ( Working Capital to Total Asset ) X 2 = Laba Bersih Sebelum Bunga dan Pajak terhadap Total Aset ( Net Profit Berfore Interest and Taxes to Total Asset ) X 3 = Laba Bersih Sebelum Pajak terhadap Hutang Lancar ( Net Profit Before Taxes to Current Liabilities )
X 4 = Penjualan terhadap Total Aset ( Sales to Total Asset )
Tabel 5 menunjukan hasil perhitungan analisis menggunakan metode Springate S-Score PT Super Energy Tbk Periode 2018-2022. Dari hasil nilai Springate S-Score yang telah dihasilkan memberikan gambaran apakah perusahaan dalam keadaan sehat atau tidak sehat, sesuai dengan metode Springate S-Score . Jika nilai S kurang dari 0,862 (S ˂ 0,862), menunjukkan bahwa perusahaan berada dalam kondisi tidak sehat dan berisiko mengalami kebangkrutan. Sebaliknya, jika nilai S lebih besar dari 0,862 (S > 0,862), perusahaan dianggap dalam keadaan sehat menurut Riska Nurlaila, et al (2021). Pada tahun 2018, perusahaan mendapatkan hasil nilai Springate S-Score sebesar -0,369 menunjukkan bahwa perusahaan berada dalam kondisi tidak sehat karena berada dinilai S ˂ 0,862. Hal tersebut disebabkan oleh nilai rasio X 1 mendapatkan hasil negatif sebesar -0,658 karena modal kerja pada perhitungan X 1 bernilai negatif dan total modal kerja tersebut lebih kecil dibandingan dengan total aset. Kemudian nilai rasio X 2 mendapatkan hasil positif sebesar 0,051 karena total laba bersih sebelum bunga dan pajak lebih kecil dibandingkan dengan total aset. Kemudian nilai rasio X 3 mendapatkan hasil negatif sebesar -0,086 karena laba bersih sebelum pajak pada perhitungan X 3 mengalami kerugian dan total laba bersih sebelum pajak lebih kecil dibandingkan dengan total hutang lancar. Dan nilai rasio X 4 mendapatkan hasil positif sebesar 0,521 karena total penjualan lebih kecil dibandingkan dengan total aset. Secara keseluruhan dengan melihat nilai rasio X 1, X 2, X 3 dan X 4 PT Super Energy Tbk pada tahun 2018, menunjukkan bahwa perusahaan berada dalam kondisi tidak sehat dan berisiko mengalami kebangkrutan. Untuk mengatasi kondisi perusahaan yang tidak sehat tersebut, perusahaan perlu memperhatikan dan memperbaiki kinerja keuangan sehingga mengurangi kesulitan keuangan yang dapat mengakibatkan risiko kebangkrutan, dengan cara mengurangi hutang lancar dan menambah aset lancar untuk memperbaiki modal kerja perusahaan, serta meningkatkan penjualan sehingga laba bersih sebelum bunga dan pajak akan meningkat dan mengatasi kerugian laba bersih sebelum pajak untuk menutup hutang lancar. Penting untuk perusahaan dengan meningkatnya penjualan sebaiknya diimbangi dengan manajemen biaya agar dapat mencapai keseimbangan yang lebih sehat antara penjualan dan aset sehingga perusahaan dapat meningkatkan kesehatan keuangan

## EKOMA : Jurnal Ekonomi, Manajemen, Akuntansi Vol.3, No.5, Juli 2024
…………………………………………………………………………………………………………………………………….. ISSN : 2828-5298 (online)
dan mengurangi risiko kebangkrutan. Hasil penelitian ini sejalan dengan Salma Salimah, Irni Yunita (2020). Hasil analisis dengan metode Springate S-Score dalam prediksi kebangkrutan pada perusahaan sub sektor pertambangan batubara di Bursa Efek Indonesia periode 2013-2017. Dalam penelitian perusahaan yang diprediksi tidak sehat dengan metode Springate S-Score yaitu PT Adaro Energy Tbk, PT Baramulti Suksessarana Tbk, PT Bayan Resources Tbk, PT Delta Dunia Makmur Tbk, PT Dian Swastatika Sentosa Tbk, PT Golden Energy Mines Tbk.
Pada tahun 2019, perusahaan mendapatkan hasil nilai Springate S-Score sebesar -0,021 menunjukkan bahwa perusahaan berada dalam kondisi tidak sehat karena berada dinilai S ˂ 0,862. Hal tersebut disebabkan oleh nilai rasio X 1 mendapatkan hasil negatif sebesar -0,405 karena modal kerja pada perhitungan X 1 bernilai negatif dan total modal kerja tersebut lebih kecil dibandingan dengan total aset. Kemudian nilai rasio X 2 mendapatkan hasil positif sebesar 0,080 karena karena total laba bersih sebelum bunga dan pajak lebih kecil dibandingkan dengan total aset. Kemudian nilai rasio X 3 mendapatkan hasil positif sebesar 0,021 karena total laba bersih sebelum pajak lebih kecil dibandingkan dengan total hutang lancar. Dan nilai rasio X 4 mendapatkan hasil positif sebesar 0,339 karena total penjualan lebih kecil dibandingkan dengan total aset. Secara keseluruhan dengan melihat nilai rasio X 1, X 2, X 3 dan X 4 PT Super Energy Tbk pada tahun 2019, menunjukkan bahwa perusahaan berada dalam kondisi tidak sehat dan berisiko mengalami kebangkrutan. Untuk mengatasi kondisi perusahaan yang tidak sehat tersebut, perusahaan perlu memperhatikan dan memperbaiki kinerja keuangan sehingga mengurangi kesulitan keuangan yang dapat mengakibatkan risiko kebangkrutan, dengan cara mengurangi hutang lancar dan menambah aset lancar untuk memperbaiki modal kerja perusahaan, serta meningkatkan penjualan sehingga laba bersih sebelum bunga dan pajak akan meningkat dan mengatasi kerugian laba bersih sebelum pajak untuk menutup hutang lancar. Penting untuk perusahaan dengan meningkatnya penjualan sebaiknya diimbangi dengan manajemen biaya agar dapat mencapai keseimbangan yang lebih sehat antara penjualan dan aset sehingga perusahaan dapat meningkatkan kesehatan keuangan dan mengurangi risiko kebangkrutan. Hasil penelitian ini sejalan dengan Muhammad Amin Kadafi (2019). Hasil analisis dengan metode Springate S- Score dalam potensi kebangkrutan perusahaan pertambangan minyak dan gas bumi indonesia periode 2013-2015. Dilihat hasil penelitian prediksi dengan perhitungan springate yang menunjukkan bahwa perusahaan dikategorikan bangkrut pada setiap tahunnya yaitu Ratu Prabu Energi Tbk pada tahun 2013-2015, Benakat Integra Tbk (d.h. Benakat Petroleum Energy Tbk) pada tahun 2013-2014, Medco Energi Internasional Tbk pada tahun 2013-2015, dan Radiant Utama Interinsco Tbk pada tahun 2013-2015.
Pada tahun 2020, perusahaan mendapatkan hasil nilai Springate S-Score sebesar 0,386 menunjukkan bahwa perusahaan berada dalam kondisi tidak sehat karena berada dinilai S ˂ 0,862. Hal tersebut disebabkan oleh nilai rasio X 1 mendapatkan hasil positif sebesar 0,423 karena total modal kerja tersebut lebih kecil dibandingan dengan total aset. Kemudian nilai rasio X 2 mendapatkan hasil positif sebesar 0,038 karena karena total laba bersih sebelum bunga dan pajak lebih kecil dibandingkan dengan total aset. Kemudian nilai rasio X 3 mendapatkan hasil negatif sebesar -0,438 karena total laba bersih sebelum pajak pada perhitungan X 3 menglami kerugian dan total laba bersih sebelum pajak lebih kecil dibandingkan dengan total hutang lancar. Dan nilai rasio X 4 mendapatkan hasil positif sebesar 0,306 karena total penjualan lebih kecil dibandingkan dengan total aset yang mengalami peningkatan cukup tinggi pada tahun 2020. Secara keseluruhan dengan melihat nilai rasio X 1, X 2, X 3 dan X 4 PT Super Energy Tbk pada tahun 2020, menunjukkan bahwa perusahaan berada dalam kondisi tidak sehat dan berisiko mengalami
kebangkrutan. Untuk mengatasi kondisi perusahaan yang tidak sehat tersebut, perusahaan perlu memperhatikan dan memperbaiki kinerja keuangan sehingga mengurangi kesulitan keuangan yang dapat mengakibatkan risiko kebangkrutan, dengan cara mengurangi hutang lancar dan menambah aset lancar untuk memperbaiki modal kerja perusahaan, serta meningkatkan penjualan sehingga laba bersih sebelum bunga dan pajak akan meningkat dan mengatasi kerugian laba bersih sebelum pajak untuk menutup hutang lancar. Penting untuk perusahaan dengan meningkatnya penjualan sebaiknya diimbangi dengan manajemen biaya agar dapat mencapai keseimbangan yang lebih sehat antara penjualan dan aset sehingga perusahaan dapat meningkatkan kesehatan keuangan dan mengurangi risiko kebangkrutan. Hasil penelitian ini sejalan dengan Melati Eka Putri, Auliffi Ermian Challen (2021). Hasil penelitian prediksi kebangkrutan pada perusahaan batubara terdaftar di Bursa Efek Indonesia dengan metode Springate S- Score . Berdasarkan dari hasil perhitungan dan kategori perusahaan untuk metode Springate S-Score tingkat akurasinya yaitu sebesar 83,33%, dan untuk perusahaan ATPK dan BORN yang telah delisting pada tahun 2019 dan 2020 metode Springate S-Score juga menyatakan bahwa kedua perusahaan tersebut tidak sehat.
Pada tahun 2021, perusahaan mendapatkan hasil nilai Springate S-Score sebesar - 0,445 menunjukkan bahwa perusahaan berada dalam kondisi tidak sehat karena berada dinilai S ˂ 0,862. Hal tersebut disebabkan oleh nilai rasio X 1 mendapatkan hasil positif sebesar 0,367 karena total modal kerja tersebut lebih kecil dibandingan dengan total aset. Kemudian nilai rasio X 2 mendapatkan hasil negatif sebesar -0,033 karena karena total laba bersih sebelum bunga dan pajak mengalami kerugian dan laba bersih sebelum bunga dan pajak lebih kecil dibandingkan dengan total aset. Kemudian nilai rasio X 3 mendapatkan hasil negatif sebesar -1,300 karena total laba bersih sebelum pajak pada perhitungan X 3 menglami kerugian dan total laba bersih sebelum pajak lebih kecil dibandingkan dengan total hutang lancar. Dan nilai rasio X 4 mendapatkan hasil positif sebesar 0,340 karena total penjualan lebih kecil dibandingkan dengan total aset. Secara keseluruhan dengan melihat nilai rasio X 1, X 2, X 3 dan X 4 PT Super Energy Tbk pada tahun 2020, menunjukkan bahwa perusahaan berada dalam kondisi tidak sehat dan berisiko mengalami kebangkrutan. Untuk mengatasi kondisi perusahaan yang tidak sehat tersebut, perusahaan perlu memperhatikan dan memperbaiki kinerja keuangan sehingga mengurangi kesulitan keuangan yang dapat mengakibatkan risiko kebangkrutan, dengan cara mengurangi hutang lancar dan menambah aset lancar untuk memperbaiki modal kerja perusahaan, serta meningkatkan penjualan sehingga laba bersih sebelum bunga dan pajak akan meningkat dan mengatasi kerugian laba bersih sebelum pajak untuk menutup hutang lancar. Penting untuk perusahaan dengan meningkatnya penjualan sebaiknya diimbangi dengan manajemen biaya agar dapat mencapai keseimbangan yang lebih sehat antara penjualan dan aset sehingga perusahaan dapat meningkatkan kesehatan keuangan dan mengurangi risiko kebangkrutan. Hasil penelitian ini sejalan dengan Klemens Bonifasius Tiono, Fredella Colline (2020).
Analisis Pada Perusahaan Sektor Pertambangan Sub Sektor Minyak dan Gas Bumi yang terdaftar di Bursa Efek Indonesia Periode 2014 – 2018. Hasil analisis metode Springate S-Score perusahaan yang diprediksi berpotensi mengalami kebangkrutan yaitu PT. Ratu Prabu Energi Tbk, PT. Energi Mega Persada Tbk, PT. Benakat Integra Tbk, PT. Surya Esa Perkasa Tbk dan PT. Medco Energi International Tbk. ada tahun 2022, perusahaan mendapatkan hasil nilai Springate S-Score sebesar sebesar 0,550 menunjukkan bahwa perusahaan berada dalam kondisi tidak sehat karena berada dinilai S ˂ 0,862. Hal tersebut disebabkan oleh nilai rasio X 1 mendapatkan hasil positif sebesar 0,285 karena total modal kerja tersebut lebih kecil dibandingan dengan total aset. Kemudian nilai rasio X 2 mendapatkan hasil negatif sebesar -0,059 karena

## EKOMA : Jurnal Ekonomi, Manajemen, Akuntansi Vol.3, No.5, Juli 2024
…………………………………………………………………………………………………………………………………….. ISSN : 2828-5298 (online)
karena total laba bersih sebelum bunga dan pajak mengalami kerugian yang cukup tinggi dan laba bersih sebelum bunga dan pajak lebih kecil dibandingkan dengan total aset. Kemudian nilai rasio X 3 mendapatkan hasil negatif sebesar -1,240 karena total laba bersih sebelum pajak pada perhitungan X 3 menglami kerugian yang cukup tinggi dan total laba bersih sebelum pajak lebih kecil dibandingkan dengan total hutang lancar. Dan nilai rasio X 4 mendapatkan hasil positif sebesar 0,389 karena total penjualan lebih kecil dibandingkan dengan total aset dan tptal aset mengalami peningkatan yang cukup tinggin pada tahun 2020. Secara keseluruhan dengan melihat nilai rasio X 1, X 2, X 3 dan X 4 PT Super Energy Tbk pada tahun 2020, menunjukkan bahwa perusahaan berada dalam kondisi tidak sehat dan berisiko mengalami kebangkrutan. Untuk mengatasi kondisi perusahaan yang tidak sehat tersebut, perusahaan perlu memperhatikan dan memperbaiki kinerja keuangan sehingga mengurangi kesulitan keuangan yang dapat mengakibatkan risiko kebangkrutan, dengan cara mengurangi hutang lancar dan menambah aset lancar untuk memperbaiki modal kerja perusahaan, serta meningkatkan penjualan sehingga laba bersih sebelum bunga dan pajak akan meningkat dan mengatasi kerugian laba bersih sebelum pajak untuk menutup hutang lancar. Penting untuk perusahaan dengan meningkatnya penjualan sebaiknya diimbangi dengan manajemen biaya agar dapat mencapai keseimbangan yang lebih sehat antara penjualan dan aset sehingga perusahaan dapat meningkatkan kesehatan keuangan dan mengurangi risiko kebangkrutan. Hasil penelitian ini sejalan dengan Choiruddin, Hanin Dalilah Aksara (2021). Analisis kebangkrutan dengan menggunakan metode Springate S-Score pada PT Semen Baturaja (Persero) Tbk. Berdasarkan hasil perhitungan Springate S-Score dan analisis keempat rasio keuangan tersebut, perusahaan sedang mengalami kesulitan keuangan yang berisiko tinggi mengalami kebangkrutan dari tahun 2017-2018.

## KESIMPULAN
Berdasarkan hasil perhitungan dan analisis yang telah dilakukan pada PT Super Energy Tbk periode 2018-2022 dengan menggunakan metode Springate S-Score , adalah sebagai berikut : Hasil analisis potensi kebangkrutan pada PT Super Energy Tbk periode 2018-2022 dengan menggunakan metode Springate S-Score dengan nilai S ˂ 0,862, hasil tersebut menunjukkan perusahaan berada dalam kondisi tidak sehat dan berpotensi kebangkrutan. Hal ini dapat dilihat dari hasil nilai Springate S-Score yang dihasilkan perusahaan setiap tahunnya, yaitu pada tahun 2018 nilai S-Score yang dihasilkan sebesar -0,369, pada tahun 2019 sebesar nilai S-Score yang dihasilkan sebesar -0,021, pada tahun 2020 nilai S-Score yang dihasilkan sebesar 0,386, pada tahun 2021 nilai S-Score yang dihasilkan sebesar -0,445, dan pada tahun 2022 nilai S-Score yang dihasilkan sebesar -0,550.

## DAFTAR REFERENSI
Alamsyah, F., Saerang I. S., dan Tulung J. E. (2019). “Analisis Akurasi Model Zmijewski, Springate, Altman, Dan Grover Dalam Memprediksi Financial Distress.” Jurnal EMBA 7(2): 1921–30.
Atmadireja, I. R., Endriastuty Y., dan Daryanto. (2018). “Analisa Pengaruh Perkembangan Laba Rugi Bersih Sebelum Pajak Badan Terhadap Perkembangan Kas Dan Setara Kas Perusahaan Industri Mebel.” JISIP (Jurnal Ilmu Sosial dan Pendidikan) 2(3): 144–46. Choiruddin, dan Aksara H. D. (2021). “Analisis Kebangkrutan Dengan Menggunakan Model Springate Pada PT Semen Baturaja (Persero) Tbk.” Jurnal Akuntanika 7(1): 47–55.
Darmayanti, N., Rosyida I. A., dan Fauziyah E. N. (2020). “Analisis Prediksi Kebangkrutan
Terhadap Harga Saham Dengan Model Zmijewski Dan Springate (Studi Empiris Pada Perusahaan Sub Sektor Pertambangan Minyak Dan Gas Bumi Dan Batubara Yang Tercatat Di Bei Tahun 2016- 2018).” Ekonika: Jurnal Ekonomi Universitas Kediri 5(2): 157–81.
Erawan, P. R., dan Wahyuni M. A. (2021). “Analisis Laporan Keuangan Dalam Memprediksi Kebangkrutan Dengan Model Springate Dan Model Grover Pada Perusahaan Pertambangan.” JIMAT (Jurnal Ilmiah Mahasiswa Akuntansi) Universitas Pendidikan Ganesha 12(2): 625–34. Fitri, M., dan Zahar W. (2019). “Kebijakan Sektor Industri Pertambangan Indonesia Dalam Revolusi Industri 4.0.” In PROSIDING TPT XXVIII PERHAPI 2019 KEBIJAKAN , 833– 46.
Hasbullah, I. I. K. (2021). “Penggunaan Model Altman Z”-Score, Springate, Zmijewski Untuk Memprediksi Financial Distress Perusahaan Pertambangan Listing Bei.” JAMEK: Jurnal Akuntansi Manajemen Ekonomi dan Keuangan 1(2): 77–82. Hery. (2020). Analisis Laporan Keuangan . PT. Grasindo. Jakarta. Ick, F. J., dan Tarigan L. (2018). “Analisa Perbdaningan Model Altman Z-Score, Model Zmijewski, Model Springrate, Dan Model Grover, Dalam Memprediksi Kebangrutan Pada Perusahaan Pertambangan Di BEI (Periode 2012-2016).” Fundamental Management Journal 3(1): 44–53.
Ikatan Akuntan Indonesia (IAI). (2022). Pernyataan Standar Akuntansi Keuangan (PSAK) No. 1:
Penyajian Laporan Keuangan. Jakarta: Salemba Empat.
Jogiyanto, Hartono. (2010). Teori Portofolio dan Analisi Investasi. Yogyakarta: BPFE. Kadafi, M. A. (2019). “Evaluasi Potensi Kebangkrutan Perusahaan Pertambangan Minyak Dan Gas Bumi Indonesia Periode 2013-2015.” Forum Ekonomi 21(2): 154–64. Kementerian ESDM Republik Indonesia. (2023). “Capaian ESDM Tahun 2022: Realisasi PNBP Capai 138 Persen, Subsidi Energi Tetap Dipertahankan.” migas.esdm.go.id . https://migas.esdm.go.id/post/read/capaian-esdm-tahun- 2022-realisasi-pnbp-capai-138- persen-subsidi-energi-tetap-dipertahankan (January 13, 2024).
Kusdiana, Y dkk. (2023). “Model Altman’s Z-Score Dan Springate Memprediksi Financial Distress (Studi Kasus Perusahaan Sub Migas Yang Tercatat Di BEI Tahun 2017 - 2020).” Jurnal Akuntansi, Manajemen, Bisnis dan Teknologi (AMBITEK) 3(1): 127–35. Kusnadi., dan Brimantara D. F. (2018). “Pengaruh Hutang Lancar, Hutang Tidak Lancar Dan Ekuitas Wajib Pajak Badan Sebagai Bagian Struktur Modal Terhadap Beban Pajak Penghasilan (Studi Empiris Pada Perusahaan Sub Sektor Otomotif & Komponen Di Bursa Efek Indonesia Periode 2010- 2015).” Jurnal Riset Akuntansi dan Manajemen Malahayati 7(1): 48–55.
Nurlaila, R, Marsiwi D., dan Ulfah I. F. (2021). “Analisis Kebangkrutan Dengan Menggunakan Metode Springate Pada Perusahaan Asuransi Jiwa Di Indonesia Tahun 2016-2018.” ASSET: Jurnal Manajemen dan Bisnis Fakultas Ekonomi 4(1): 1–14. Permatasari, P. I., dan Yunita I. (2019). “Analisis Kebangkrutan Dengan Menggunakan Metode Altman Z-Score Pada Perusahaan Manufaktur Sektor Barang Konsumsi Yang Terdaftar Di Bursa Efek Indonesia.” e- Proceeding of Management 6(1): 122–30. Priyanti, M. W. A., dan Riharjo I. B. (2019). “Analisis Metode Altman Z-Score, Springate, Dan Zmijewski Untuk Memprediksi Financial Distress.” Jurnal Ilmu dan Riset Akuntansi 8(6): 1–15. www.indonesia-investment.com.
Purwanti, E. (2020). “Analisis Perbedaan Model Altman Z-Score Dan Model Springate Dalam

## EKOMA : Jurnal Ekonomi, Manajemen, Akuntansi Vol.3, No.5, Juli 2024
…………………………………………………………………………………………………………………………………….. ISSN : 2828-5298 (online)

## 1522
Memprediksi Kebangkrutan Pada Perusahaan Pertambangan Di Indonesia (Studi Empiris Pada Perusahaan Pertambangan Yang Terdaftar Pada Bursa Efek Indonesia Tahun 2010- 2014).” Jurnal STIE SEMARANG 8(2): 23–39. Putri, M. E., dan Challen A. E. (2021). “Prediksi Kebangkrutan Pada Perusahaan Yang Terdaftar Di Bursa Efek Indonesia.” JAS (Jurnal Akuntansi Syariah) 5(2): 126–41. Ramadhan, B. A. T., Hidayat Z., dan Rengga A. (2021). “Analisis Kinerja Pegawai Pada Perusahaan Pertambangan Minyak Dan Gas Bumi Nasional (Studi Pada Kantor JOB Pertamina - Talisman Jambi Merang).” Journal Of Public Policy Dan Management Review 4(2): 1–10. Rifai, A., Wijaya A., dan Suharto R. B. (2021). “Pengaruh Total Aset Dan Pembiayaan Serta Dana Pihak Ketiga Perbankan Syariah Terhadap Pertumbuhan Ekonomi Di Provinsi Kalimantan Timur.” Jurnal Ilmu Ekonomi Mulawarman (JIEM) 6(2): 11–20. Rizka, P. (2023). “Analisis Prediksi Financial Distress Menggunakan Metode Altman Z-Score, Springate, dan Zimjewski pada Perusahaan Sub Sektor Transportasi yang Terdaftar di Bursa Efek Indonesia (BEI) Periode 2019- 2022”, Skripsi. Program Studi Akuntansi Universitas Gunadarma. Jakarta.
Sabil, Lestiningsih A. S., Widodo D. P., dan Apriyanto. (2021). “Pengaruh Profitabilitas Dan Likuiditas Terhadap Laba Sebelum Pajak (Studi Pada PT IMS Jakarta).” Jurnal EKOBISTEK 9(1): 1–11.
Safitri, R. A., Susanti S. M. W., dan Zulfatunisa S. L. S. P. (2022). “Analisis Laporan Keuangan Untuk Mengukur Kinerja Keuangan PT Astra Internasional TBK.” Istithmar: Jurnal Studi Ekonomi Syariah 6(2): 137–45. Salimah, S., dan Yunita I. (2020). “Analisis Tingkat Akurasi Model Springate, Ohlson Dan Grover Dalam Memprediksi Financial Distress (Studi Empiris Pada Perusahaan Sub Sektor Pertambangan Batubara Di Bursa Efek Indonesia Periode 2013-2017).” JMM: Jurnal Mitra Manajemen 4(2): 302–311. Suidarma, I. M., Rahayuningsih G. A. P. M., dan Marsudiana I. D. N. (2020). “Analisis Prediksi Financial Distress Menggunakan Model Altman Z-Score Dan S-Score Pada Perusahaan Batubara Yang Listing Di Bursa Efek Indonesia Tahun 2015-2019.” Jurnal Ilmiah Akuntansi dan Bisnis 5(2): 80– 91.
Sugiyono. (2021). METODE PENELITIAN KUANTITATIF KUALITATIF dan R&D (M.Dr. Ir. Sutopo, S.Pd (ed); ke2 ed) Tiono, K. B., dan Colline F. (2020). “Analisis Penggunaan Model Altman Z-Score, Model Springate, Model Grover, Dan Model Zmijewski Sebagai Prediktor Kebangkrutan (Studi Pada Perusahaan Sektor Pertambangan Sub Sektor Minyak Dan Gas Bumi Yang Terdaftar Di Bursa Efek Indonesia Periode 2014- 2018.” Jurnal Akuntansi 20(1): 21–42. Zebua, D. P. F., Gea N. E., dan Mendrofa R. N. (2022). “Analisis Strategi Pemasaran Dalam Meningkatkan Penjualan Produk Di CV. Bintang Keramik Gunungsitoli Marketing Strategy Analysis In Increasing Product Sales In CV. Bintang Keramik Gunungsitoli.” Jurnal EMBA 10(4): 1299– 1307. www.idx.co.id www.superenergy.co.id