Pengaruh  Dana  Pihak  Ketiga  dan  Car  Terhadap  Pembiayaan  Mudharabah  Dengan  NPF Sebagai Variabel Moderating Pada Bank Umum Syariah di Indonesia
Ahmad Irsan 1 , Irfan 2 , Widia Astuty 3 – Universitas Muhammadiyah Sumatera Utara

## ABSTRACK
The purpose of this study was to examine and analyze the effect of  third party funds (DPK) and Capital Adequacy Ratio (CAR) on mudharabah financing at  Sharia  Commercial  Banks  in  Indonesia.  To  test  and  analyze  whether  Non- Performing Financing (NPF) can moderate the effect of third party funds (DPK) and  Capital  Adequacy  Ratio  (CAR)  on  mudharabah  financing  at  Sharia Commercial  Banks  in  Indonesia.  This  research  uses  an associative  quantitative approach method with data collection techniques through documentation study. with secondary data. The population of this research is Sharia Commercial Bank Companies  in  Indonesia  which  are  registered  with  the  Financial  Services Authority (OJK). Samples were taken as many as 9 Islamic Commercial Banks. The observation year started from 2015-2019. The data collection technique was using purposive sampling. This research is a statistical analysis method using the SEM Partial Least Square (PLS) model. The results of this study indicate that the variable third party funds have an effect on mudharabah financing at Indonesian Sharia  Commercial  Banks.  CAR  does  not  affect  mudharabah  financing  at Indonesian Islamic Commercial Banks. n that NPF cannot moderate third  party funds  against  mudharabah  financing  at  Indonesian  Sharia  Commercial  Banks. NPF  also  cannot  moderate  CAR  towards  mudharabah  financing  at  Indonesian Sharia Commercial Banks.
Keywords: Third Party Funds, CAR, NPF, Mudharabah Financing

## PENDAHULUAN
Pembiayaan  bagi  hasil  adalah  pola  pembiayaan  yang  mencerminkan  spirit  perbankan syariah dengan alasan pertama adalah pembiayaan bagi hasil dapat mengurangi peluang terjadinya resesi ekonomi dan krisis keuangan. Hal ini dikarenakan bank syariah adalah institusi keuangan yang  berbasis  asset (asset-based), dimana  bank  syariah  bertransaksi  berdasarkan  aset  riil  dan bukan  mengandalkan  pada  kertas  kerja  semata.  Investasi  akan  meningkat  yang  disertai  dengan pembukaan  lapangan  kerja  baru.  Akibatnya  tingkat  pengangguran  akan  dapat  dikurangi  dan pendapatan  masyarakat  akan  bertambah.  Pembiayaan  bagi  hasil  akan  mendorong  tumbuhnya

## JRAK JURNAL RISET AKUNTANSI DAN BISNIS

## VOLUME 8 NO 2
JULI 2022
jrak@plb.ac.id
pengusaha  atau  investor  yang  berani  mengambil  keputusan  bisnis  yang  berisiko.  Hal  ini  akan menyebabkan  berkembangnya  berbagai  inovasi  baru,  yang  pada  akhirnya  dapat  meningkatkan daya  saing.  Bila  ditinjau  dari  sisi  nasabah,  nasabah  akan  membandingkan  secara  cermat  antara expected  rate  of  return  yang  ditawarkan  oleh  bank  syariah  dengan  tingkat  suku  bunga  yang ditawarkan oleh bank konvensional.
Perbankan syariah yang beroperasi berdasarkan prinsip bagi hasil memberikan alternatif produk perbankan  yang saling menguntungkan bagi masyarakat dan bank, serta mengutamakan aspek  keadilan  dalam  bertransaksi,  investasi  yang  beretika,  mengedepankan  nilai-nilai kebersamaan  dan  persaudaraan  dalam  berproduksi,  dan  menghindari  kegiatan  spekulatif  dalam bertransaksi keuangan. Dengan menyediakan beragam produk serta layanan jasa perbankan yang beragam  dengan  skema  keuangan  yang  lebih  bervariatif,  perbankan  syariah  menjadi  alternatif sistem perbankan yang kredibel dan dapat diminati oleh seluruh golongan masyarakat Indonesia pada umumnya.
Pembiayaan  mudharabah  merupakan  salah  satu  pembiayaan  dalam  bank  syariah  yang berdasarkan  kesepakatan  kerja  sama  antara  pemilik  dana  (shahibul  maal)  dalam  hal  ini  bank syariah dengan pengelola dana/nasabah ( mudharib ) menggunakan prinsip bagi hasil. Jika terdapat keuntungan,  akan  dibagi  sesuai  kesepakatan  bersama  yang  telah  disepakati  di  awal  kontrak perjanjian  (akad).  Namun  jika  mengalami  kerugian,  seluruh  kerugian  akan  ditanggung  oleh pemilik dana. Pengelola dana hanya menerima rugi dari sisi baik tenaga maupun waktu yang telah diluangkan untuk melakukan usaha. Kecuali apabila kerugian tersebut disebabkan karena unsur kesengajaan  dari  pengelola  dana,  maka  yang  menanggung  kerugian  hanya  pengelola.  Dalam PSAK  105  (2007,  paragraf  9)  tentang  bagi  hasil  mudharabah  dapat  dilakukan  dengan  2  (dua) metode yaitu bagi untung (profit sharing) yakni bagi hasil yang dihitung dari pendapatan setelah dikurangi modal (ra’su al-mal) dan biaya-biaya, dan bagi hasil (net revenue sharing) yakni bagi hasil yang dihitung dari pendapatan setelah dikurangi modal (ra’su al-mal).
Dalam kaitannya dengan peningkatan dan penurunan pembiayaan, ada beberapa faktor dari rasio keuangan yang dapat mempengaruhi pembiayaan mudharabah, yaitu CAR, NPF dan FDR. Rasio kecukupan modal bank (CAR) berbanding lurus terhadap besar kecil atas pembiayaan yang disalurkan oleh bank. Apabila bank syariah memiliki modal yang besar dan dapat menggunakan modal secara efektif untuk menghasilkan pendapatan bagi bank, maka modal yang besar tersebut berpengaruh  terhadap  pembiayaan  mudharabah  (Jamilah,  2016).  (Ismail,  2011)  mendefinisikan Dana  Pihak  Ketiga  (DPK)  atau  dana  yang  bersumber  dari  pihak  luar  dalam  artian  masyarakat merupakan  dana  yang  dihimpun  dari  masyarakat  bagian  individu  maupun  bagian  badan  usaha dengan tawaran produk simpanan yang diberikan oleh bank syariah dalam menghimpun dananya baik berupa jenis simpanan giro, tabungan, maupun deposito.
Rendahnya  pembiayaan  mudharabah  juga  menggambarkan  bahwa  operasional  bank syariah  belum  sepenuhnya  berjalan  sesuai  dengan  apa  yang  diharapkan.  Bank  syariah  yang seharusnya memperbesar pangsa produk bagi  hasil tersebut,  bukan hanya  terfokus pada produk jual-beli. Keunggulan perbankan syariah justru pada produk mudharabah dan musyarakah  yang dikenal  sebagai quasi  equity  financing yang  memberikan  dampak  pada  kestabilan  ekonomi. Namun  ternyata  bank  syariah  kurang  berminat  untuk  menawarkan  produk  mudharabah sepenuhnya. Hal ini disebabkan oleh beberapa hal yang perlu mendapatkan solusi tersendiri dan faktor-faktor  apa  saja  yang  menjadi  penyebabnya.  Kondisi  semacam  ini  sebenarnya menggambarkan  adanya  suatu  kontradiksi  yang  mesti  diupayakan  perbaikan.  Pemberdayaan ekonomi kerakyatan diyakini akan mampu menjadi ujung tombak dalam pertumbuhan ekonomi.
(Anwar and Miqdad, 2017) menjelaskan bahwa semakin besar dana yang dihimpun bank dari  masyarakat  maka  jumlah  penghimpunan  dana  bank  pun  meningkat.  Artinya  apabila  dana pihak ketiga mengalami peningkatan maka penyaluran pembiayaan juga mengalami peningkatan.
Rasio  Pembiayaan  Bermasalah  adalah  rasio  yang  membandingkan  antara  jumlah pembiayaan  bermasalah  kategori  kurang  lancar,  diragukan,  dan  macet  dengan  total  jumlah pembiayaan yang disalurkan. Semakin meningkat rasio ini maka hal ini menunjukkan arti kualitas pembiayaan bank yang semakin turun / buruk (Muhammad, 2005).
Rumusan  masalah  dalam  penelitian  ini  adalah  Apakah  Dana  Pihak  Ketiga  (DPK) berpengaruh terhadap pembiayaan mudharabah pada Bank Umum Syariah di Indonesia? Apakah Capital Adequacy Ratio (CAR) berpengaruh terhadap pembiayaan mudharabah pada Bank Umum Syariah  di  Indonesia?  Apakah NonPerforming  Financing (NPF)  memoderasi  pengaruh  Dana Pihak Ketiga (DPK) terhadap Pembiayaan Mudharabah pada Bank Umum Syariah di Indonesia? Apakah NonPerforming Financing (NPF) memoderasi pengaruh Capital Adequacy Ratio (CAR) terhadap Pembiayaan Mudharabah pada Bank Umum Syariah di Indonesia?.
Penelitian  ini  bertujuan  untuk  menguji  dan  menganalisis  pengaruh  Dana  Pihak  Ketiga (DPK) terhadap pembiayaan mudharabah pada Bank Umum Syariah di Indonesia. Untuk menguji dan  menganalisis  pengaruh Capital  Adequacy  Ratio (CAR)  terhadap  pembiayaan  mudharabah pada Bank Umum Syariah di Indonesia. Untuk menguji dan menganalisis apakah NonPerforming Financing (NPF)  dapat  memoderasi  pengaruh  Dana  Pihak  Ketiga  (DPK)  terhadap  pembiayaan mudharabah  pada  Bank  Umum  Syariah  di  Indonesia.Untuk  menguji  dan  menganalisis  apakah NonPerforming  Financing  (NPF)  dapat  memoderasi  pengaruh Capital  Adequacy  Ratio (CAR) terhadap pembiayaan mudharabah pada Bank Umum Syariah di Indonesia.

## LANDASAN TEORI

## Pembiayaan Mudharabah
Berdasarkan  PSAK  No.  105  Mudharabah  adalah  akadkerjasama  usaha  antara  dua  pihak dimana  pihak  pertama  (pemilik  dana)  menyediakan  seluruh  dana,  sedangkan  pihak  kedua (Pengelola Dana) bertindak selaku pengelola, dan keuntungan usaha dibagi diantara mereka sesuai dengan kesepakatan sedangkan kerugian finansial hanya ditanggung oleh pemilik dana.
Menurut (Adiwarman A. Karim, 2010), pembiayaan mudharabah adalah bentuk kerjasama antara dua pihak atau lebih dimana pemilik modal (shahibul mal) mempercayakan sejumlah modal kepada  pengelola  (mudharib)  dengan  suatu  perjanjian  pembagian  keuntungan.Bentuk  ini menegaskan  kerjasama  dalam  paduan  kontribusi  100%  modal  kas  dari  shahibul  al-maal  dan keahlian dari mudharib.
Sejalan  dengan  pengertian  diatas  bahwasanya  pembiayaan  mudharabah  adalah pembiayaan  dimana  seluruh  modal  kerja  yang  dibutuhkan  nasabah  ditanggung  oleh  bank. Keuntungan yang diperoleh dibagi sesuai dengan nisbah yang disepakati.
Dari beberapa definisi mengenai mudharabah diatas dapat disimpulkan bahwa mudharabah adalah suatu akad kerja sama usaha antara shahibul maal (pemilik dana) dan mudharib (pengelola dana) dengan nisbah bagi  hasil menurut  kesepakatan di  muka. Pada lembaga  keuangan syariah atau  bagi  hasil,  pendapatan  bagi  hasil  ini  berlaku  koordinasi  (kerja  sama).  Pihak  –  pihak  yang terlibat dalam kepentingan bisnis yang disebutkan, harus melakukan transparansi dan kemitraan secara baik dan ideal.
Dana Pihak Ketiga (DPK)
(Dendawijaya,  2005)  menyatakan  bahwa  DPK  yang  dihimpun  merupakan  dana  yang terbesar yang paling diandalkan oleh bank (bisa mencapai 80% hingga 90% dari seluruh dana yang dikelola oleh bank). Menurut(Antonio, 2001), salah satu sumber dana yang dapat digunakan untuk pembiayaan  adalah  simpanan  masyarakat  (DPK).  Semakin  besar  DPK  yang  berhasil  dihimpun oleh bank makasemakin besar pula pembiayaan yang disalurkan oleh bank. (Suyatno, 2001) juga menyatakan  bahwa  salah  satu  sumber  dana  yang  digunakan  untuk  pembiayaan  adalah  dana simpanan atau dana dari nasabah (DPK). Volume DPK yang berhasil dihimpun bank akan sangat menentukan volume dana yang dapat dikembangkan dalam penyaluran pembiayaan.
Sementara  (Ismail,  2016)  mendefinisikan  Dana  Pihak  Ketiga  (DPK)  atau  dana  yang bersumber  dari  pihak  luar  dalam  artian  masyarakat  merupakan  dana  yang  dihimpun  dari masyarakat bagian individu maupun bagian badan usaha dengan tawaran produk simpanan yang diberikan oleh bank syariah dalam menghimpun dananya
Capital Adequacy Ratio (CAR) Pengertian Capital Adequacy Ratio (CAR)  secara  umum  merupakan  rasio  kecukupan modal yang bertujuan untuk menahan risiko kerugian yang mungkin dihadapi oleh bank dimasa depan.  Menurut  (Umam,  2013) Capital Adequacy Ratio (CAR)  adalah  rasio  kecukupan  modal bank atau merupakan kemampuan bank dalam permodalan yang ada untuk menutup kemungkinan kerugian  didalam  perkreditan  atau  dalam  perdagangan  surat  berharga.  (Arifin,  2009),  “Tingkat kecukupan  modal  bank  dinyatakan  dengan  suatu  rasio  tertentu  yang  disebut  rasio  kecukupan modal atau Capital Adequancy ratio (CAR)”.

## Non Performing Financing (NPF)
Non Performing Financing (NPF)  adalah  pembiayaan-pembiayaan  yang  kategori kolektabilitasnya  masuk  dalam  kriteria  pembiayaan  kurang  lancar,  pembiayaan  diragukan  dan pembiayaan  macet  (Dendawijaya,  2005).  Sedangkan  menurut  (Rukiah,  2010)  pembiayaan bermasalah  adalah  pinjaman  yang  mengalami  kesulitan  pelunasan  akibat  adanya  faktor kesengajaan dan atau karena faktor eksternal diluar kemampuan kendali nasabah peminjam.
Sesuai  Peraturan  Bank  Indonesia  Nomor  15/2/PBI/2013  tanggal  20  Mei  2013  tentang Penetapan Status dan Tindak Lanjut Pengawasan Bank, Bank akan ditetapkan sebagai bank dalam pengawasan intensif Bank Indonesia jika ratio pembiayaan bermasalahnya lebih dari 5 %.

## METODE PENELITIAN
Pendekatan  penelitian  ini  adalah  pendekatan  assosiatif  kausal,  yaitu  penelitian  yang bertujuan  untuk  menganalisis  hubungan  antara  satu  variabel  dengan  variabel  lainnya  atau bagaimana suatu variabel mempengaruhi variabel lain. Penelitian ini dilakukan pada Bank Umum Syariah  yang  tercatat  di  Otoritas  Jasa  Keuangan  pada  tahun  2015-2019.  Diakses  melalui  data publikasi  laporan  keuangan  yang  terdapat  di  OJK  (Statistik  Perbankan  Syariah,  2020).  Waktu penelitian yang dimulai dari awal bulan November 2020 sampai dengan akhirApril 2021. Populasi penelitian  adalah  Perusahaan  Bank  Umum  Syariah  di  Indonesia  yang  terdaftar  di  Otoritas  Jasa Keuangan.Tahun  pengamatan  di  mulai  dari  tahun  2015-2019.  Metode  pengumpulan  data  yang digunakan dalam penelitian ini adalah studi dokumentasi. Analisis data dalam penelitian ini adalah metode analisis statistik dengan menggunakan Structural Equation Modeling (SEM) jenis Partial
Least Squares (SEM-PLS)  yang  mana  dapat  digunakan  pada  setiap  jenis  skala  data  (nominal, ordinal,  interval,  rasio)  serta  syarat  asumsi  yang  lebih  fleksibel.  PLS  juga  digunakan  untuk mengukur hubungan setiap indikator dengan konstruknya. Selain itu, dalam PLS dapat dilakukan uji bootstrapping terhadap struktural model yang bersifat outer model dan inner model .

## PEMBAHASAN

## R-Square
Dari pengujian nilai R-square pada tabel 4.6 adalah sebagai berikut R-Square = 0.262. Hal ini berarti model struktural variabel bebas terhadap variabel terikat dinyatakan lemah, artinya kemampuan variable X1 (Dana Pihak Ketiga) dan X2 (CAR) dalam menjelaskan Y (pembiayaan mudharabah) adalah sebesar 26.2% dengan demikian model tergolong lemah.
Uji Kebaikan Model (Goodness Of Fit) Berdasarkan hasil perhitungan di atas, diperoleh nilai GoF sebesar 0,519 sehingga dapat disimpulkan bahwa model memiliki GoF yang besar. Dengan demikian, dari hasil tersebut maka model penelitian ini dapat dinyatakan telah memiliki goodness of fit yang baik.

## F-Square
Nilai F-Square yang dapat dilihat pada tabel 4.9 adalah sebagai berikut : Variabel X1 (Dana Pihak Ketiga) terhadap Y (pembiayaan mudharabah) memiliki nilai f 2 = 0,169, maka efek yang sedang/moderat dari variabel eksogen terhadap endogen.  Variabel X2 (CAR) terhadap Y (pembiayaan mudharabah) memiliki nilai f 2 = 0.007, maka efek yang kecil dari variabel eksogen terhadap endogen. Variabel Z (NPF) terhadap Y (pembiayaan mudharabah) memiliki nilai f 2 = 0.008, maka efek yang kecil dari variabel eksogen terhadap endogen. Variabel X1*Z (interaksi X1 dengan Z) terhadap Y (pembiayaan mudharabah) memiliki nilai f 2 = 0.037, maka efek yang kecil dari variabel eksogen terhadap endogen.  Variabel X2*Z (interaksi X2 dengan Z) terhadap Y (pembiayaan mudharabah) memiliki nilai f 2 = 0.166, maka efek yang sedang/moderat dari variabel eksogen terhadap endogen.
Gambar 1. Skema Penelitian Struktural SEM-PLS (Bootstrapping)
Pada software SmartPLS 3, nilai signifikansi diperoleh dari hasil Bootstrapping . Adapun tabel Path Coefficient pada output SmartPLS 3 adalah sebagai berikut: Tabel 1. Path Coefficients Original Sample (O) Sample Mean (M) Standard Deviation (STDEV) T Statistics (|O/STDEV|) P Values DPK -> Pembiayaan Mudharabah 0.404 0.349 0.179 2.256 0.025 CAR -> Pembiayaan Mudharabah -0.093 -0.128 0.236 0.392 0.695 Moderating DPK*NPF -> Pembiayaan Mudharabah -0.316 -0.252 0.274 1.153 0.250 Moderating CAR*NPF -> Pembiayaan Mudharabah 0.747 0.547 0.499 1.497 0.135 Berdasarkan tabel diatas maka dapat dilihat bahwa nilai t hitung sebesar 2,256 > t tabel sebesar 1,96 dan nilai P Values sebesar 0,025 < sig 0,05, hal ini menunjukkan bahwa dana pihak ketiga berpengaruh signifikan terhadap pembiayaan mudharabah . Dari tabel diatas pada variabel CAR nilai t hitungnya sebesar 0,392 < 1,96 dan nilai P Values sebesar 0,695 > dari 0,05 hal ini menunjukkan bahwa CAR tidak berpengaruh signifikan terhadap pembiayaan mudharabah. Dari tabel diatas pada variabel NPF sebagai variabel moderating DPK terhadap pembiayaan mudharabah nilai t hitungnya sebesar 1,153 < 1,96 dan nilai P Values sebesar 0,250 > 0,05 hal ini menunjukkan bahwa NPF tidak dapat memoderasi pengaruh DPK terhadap pembiayaan mudharabah. Dari tabel diatas pada variabel NPF sebagai variabel moderating CAR terhadap pembiayaan mudharabah nilai t hitungnya sebesar 1,497 < 1,96 dan nilai P Values sebesar 0,135 > 0,05 hal ini menunjukkan bahwa NPF tidak dapat memoderasi pengaruh CAR terhadap pembiayaan mudharabah.
Pengaruh Dana Pihak Ketiga (DPK) Terhadap Pembiayaan Mudharabah Pada Bank Umum Syariah di Indonesia
Berdasarkan hasil penelitian nilai t- statistic sebesar 2.256 > 1,96 dan P- value 0,025 < 0,05 menunjukkan bahwa dana pihak ketiga berpengaruh terhadap pembiyaan mudharabah pada Bank Umum Syariah di Indonesia. Artinya apabila terjadi peningkatan DPK maka pembiayaan yang disalurkan akan meningkat, dan sebaliknya. Hipotesis pertama (H1) penelitian bisa diterima, yaitu DPK berpengaruh terhadap pembiayaan mudharabah.
Hasil penelitian ini mendukung penelitian yang dilakukan oleh  (Anwar and Miqdad,  2017) menjelaskan bahwa semakin besar dana yang dihimpun bank dari masyarakat maka jumlah penghimpunan dana bank pun meningkat. Artinya apabila dana pihak ketiga mengalami peningkatan maka penyaluran pembiayaan juga mengalami peningkatan, sehingga dapat dikatakan DPK berpengaruh terhadap pembiayaan mudharabah.
Pengaruh Capital Adequacy Ratio (CAR) Terhadap Pembiayaan Mudharabah Pada Bank Umum Syariah di Indonesia
Berdasarkan hasil penelitian Capital Adequacy Ratio (CAR) tidak berpengaruh terhadap pembiayaan mudharabah pada Bank Umum Syariah di Indonesia. Hal ini dilihat dari nilai t- statistic sebesar 0,392 < 1,96 dan P- value 0,695 > 0,05. Hipotesis kedua (H2) penelitian bisa ditolak, yaitu CAR
J R A K   J u r n a l   R i s e t   A k u n t a n s i   d a n   B i s n i s ,   V o l . 8   N o . 2 , 2 0 2 2 | 16
tidak berpengaruh terhadap pembiayaan mudharabah.  Hasil penelitian menunjukkan bahwa CAR tidak berpengaruh terhadap Pembiayaan Mudharabah. Hal ini terjadi karena F-Square sebesar 7 %, dimana CAR memiliki efek yang kecil terhadap pembiayaan mudharabah. Ini bisa terjadi karena data yang berasal dari beberapa Bank Umum Syariah yang diantaranya bank yang baru beroperasi, sehingga memungkinkan perbedaaan alokasi modal yang tidak hanya berfokus untuk penyaluran pembiayaan. Bahwa pembiayaan mudharabah memiliki tingkat resiko yang tinggi mengingat penyertaan modal hingga 100% oleh pihak bank (shohibul maal) kepada mudharib. Sehingga bank cenderung menyalurkan dananya untuk pembiayaan lain yang memiliki tingkat resiko yang lebih rendah bagi bank dengan maksud menghindari resiko pembiayaan mudharabah. Hal ini dapat dilihat pada laporan keuangan bank syariah yang dijadikan sampel penelitian menunjukkan bahwa nilai pembiayaan mudharabah lebih kecil dibandingkan dengan nilai pembiayaan murabahah. Hasil penelitian ini sesuai hasil penelitian  (Anwar and Miqdad,  2017), dimana CAR tidak berpengaruh signifikan terhadap pembiayaan mudharabah pada Bank Umum Syariah di Indonesia.
NonPerforming Financing (NPF) Memoderasi Dana Pihak Ketiga Terhadap Pembiayaan Mudharabah Pada Bank Umum Syariah di Indonesia Berdasarkan hasil penelitian, NPF tidak dapat memoderasi hubungan Dana Pihak Ketiga Terhadap Pembiayaan Mudharabah Pada Bank Umum Syariah di Indonesia. Hal ini dapat dilihat dari nilai nilai t- statistic sebesar 1,153 < 1,96 dan P- value 0,250 > 0,05. Hipotesis ketiga (H3) penelitian bisa ditolak, yaitu NonPerforming Financing (NPF) tidak memoderasi DPK terhadap pembiayaan mudharabah.  Bahwa pembiayaan mudharabah merupakan pembiayaan dengan resiko yang cukup tinggi sehingga apabila timbul NPF dengan angka yang besar akibat adanya default maka akan menyebabkan bank mengalami penurunan dalam memperoleh laba dari pembiayaan yang diberikan. Oleh karena itu bank akan berusaha untuk meningkatkan pembiayaan namun tetap memperhatikan prinsip kehati-hatian ( prudent ) karena dengan menerapkan prinsip tersebut bank akan ekstra hati-hati dalam memilih dan menentukan calon mitra investasinya guna mencegah dan menghindari resiko pembiayaan tadi. Dengan resiko pembiayaan mudharabah yang lebih besar maka bank syariah lebih banyak menyalurkan dananya untuk pembiayaan selain pembiayaan bagi hasil yang lebih rendah resikonya seperti pembiayaan murabahah, dimana perbankan syariah harus tetap mengoptimalkan likuiditasnya dalam penyaluran pembiayaan untuk memperoleh profit yang maksimal.  Hasil penelitian ini sesuai hasil penelitian (Khasanah,  2019), dimana NPF tidak mampu memoderasi pengaruh Dana Pihak Ketiga (DPK) terhadap pembiayaan bagi hasil pada Bank Umum Syariah di Indonesia.
NPF Memoderasi CAR Terhadap Pembiayaan Mudharabah Pada Bank Umum Syariah di Indonesia
Berdasarkan hasil penelitian, NPF tidak dapat memoderasi hubungan Capital Adequacy Ratio (CAR) terhadap Pembiayaan Mudharabah Pada Bank Umum Syariah di Indonesia. Hal ini dapat dilihat dari nilai nilai t- statistic sebesar 1.497 < 1,96 dan P- value 0,135 > 0,05. Hipotesis keempat (H4) penelitian bisa ditolak, yaitu NonPerforming Financing (NPF) tidak memoderasi CAR terhadap pembiayaan mudharabah.  Hasil penelitian menunjukkan bahwa NPF tidak dapat memoderasi CAR terhadap pembiayaan mudharabah. Hal ini adalah pertama karena pada hasil uji dalam penelitian ini, CAR tidak berpengaruh pada pembiayaan mudharabah, kedua karena nilai rasio NPF bank syariah dalam rentang waktu 5 (lima) tahun yang diteliti tidak terlalu mempengaruhi CAR terhadap
pembiayaan mudharabah. Dari data bahwa dengan nilai rasio NPF yang cenderung rendah dan CAR yang masih di atas rata-rata terlihat tidak meningkatkan volume penyaluran pembiayaan mudharabah. Bank syariah bisa jadi lebih banyak menyalurkan pembiayaannya ke jenis pembiayaan selain pembiayaan mudharabah yang memiliki resiko (NPF) yang lebih kecil, sehingga bisa dikatakan NPF tidak memoderasi pengaruh CAR terhadap pembiayaan mudharabah. Penyebab lain yang bisa membuat NPF tidak memoderasi adanya pengaruh CAR terhadap pembiayaan mudharabah adalah bahwa bank pada umumnya menargetkan cepat terserapnya dana pembiayaan yang akan dialokasikan kepada masyarakat tanpa melihat rasio NPF sepanjang bisa dikendalikan dan adanya jaminan yang bisa dijadikan pengganti kerugian yang mungkin terjadi.

## KESIMPULAN DAN SARAN
Dana  pihak  ketiga  berpengaruh  terhadap  pembiayaan  mudharabah  pada  Bank  Umum Syariah  di  Indonesia.  Hal  ini  menunjukkan  bahwa  ketika  DPK  bank  naik  maka  penyaluran pembiayaan pada umumnya dan mudharabah khususnya seharusnya naik. Ini berhubungan dengan biaya dana yang tinggi (high cost fund) dari DPK yang didominasi oleh deposito sehingga bank syariah  seharusnya  menyalurkan  lebih  banyak  pembiayaan  khususnya  porsi  pembiayaan mudharabah dan pembiayaan bagi hasil lainnya guna mengimbangi pembayaran nisbah bagi hasil dari high cost fund tersebut.  CAR tidak berpengaruh terhadap pembiayaan mudharabah pada Bank Umum  Syariah di  Indonesia. Hal  ini menunjukkan bahwa jumlah modal  tidak dapat  digunakan untuk  memprediksi  distribusi  pembiayaan  karena  masih  bisa  ditopang  dengan  pendanaan  dari DPK yang besar dan CAR digunakan sebagai pencadangan apabila terjadinya kerugian atau resiko pembiayaan  dimana  selama  NPF  sebagai  salah  satu  resiko  tidak  tinggi  maka  tidak  terlalu berpengaruh terhadap pembiayaan dan terlihat juga dari uji F-Square yang bernilai kecil. Besarnya modal  tidak  mempengaruhi  pembiayaan  mudharabah  tetapi  masih  dapat  berdampak  pada  jenis pembiayaan  lainnya.  NPF  tidak  dapat  memoderasi  Dana  pihak  ketiga  terhadap  pembiayaan mudharabah pada Bank Umum Syariah di Indonesia. Ini menunjukkan bahwa pengaruh variable NPF  tidak  dapat  memperkuat  atau  memperlemah  pengaruh  Dana  Pihak  Ketiga  terhadap pembiayaan mudharabah. Hal ini bisa disebabkan oleh nilai NPF yang stabil dan cenderung turun sehingga  kadangkala  bank  dalam  menyalurkan  pembiayaan  demi  memenuhi  target  penyerapan pembiayaan  ke  masyarakat  tanpa  memperhitungkan  resiko  yang  apabila  terjadi  default  bisa menggunakan  jaminan  pembiayaan.  NPF  tidak  dapat  memoderasi  CAR  terhadap  pembiayaan mudharabah  pada  Bank  Umum  Syariah  di  Indonesia.  Hal  ini  menunjukkan  bahwa  pengaruh variable NPF tidak dapat memperlemah pengaruh CAR terhadap pembiayaan mudharabah. Hal ini bisa disebabkan pertama karena pada hasil uji dalam penelitian ini, CAR tidak berpengaruh pada pembiayaan mudharabah, kedua karena NPF bank syariah tidak cukup tinggi sehingga tidak dapat menunjukkan  pengaruhnya  terhadap  pembiayaan  mudharabah.  Selain  itu  kecilnya  porsi penyaluran  pembiayaan  mudharabah  dibandingkan  dengan  pembiayaan  murabahah  pada  bank umum syariah yang mana memiliki resiko yang lebih kecil . Bagi penelitian selanjutnya diharapkan dapat memperluas sampel penelitian dari jenis perusahaan lain dan menambah variabel lain yang dapat  mempengaruhi  pembiayaan  mudharabah  serta  periode  penelitian  sehingga  dapat  melihat kecenderungan yang terjadi dalam jangka panjang

## DAFTAR PUSTAKA
A Juliandi. 2018. Structural equation model based partial least square (SEM-PLS): Menggunakan SmartPLS. Jurnal Pelatihan SEM-PLS Program Pascasarjana Universitas Batam . Abdillah,  W.  dan J.  2015.  Partial  Least  Square  (PLS):  Alternatif  Structural  Equation  Modeling (SEM) dalam Penelitian Bisnis. Andi . Yogyakarta.
Adiwarman A. Karim. 2010. Bank Islam: Analisis Fiqih dan keuangan. Raja Grafindo Persada . Jakarta.
Antonio, M. S. 2001. Bank syariah: dari teori ke praktik. Gema Insani . Jakarta. Anwar,  C.,  &  Miqdad,  M.  2017.  Pengaruh  Dana  Pihak  Ketiga  (DPK),  Return  on  Asset  (ROA) Terhadap  Pembiayaan  Mudharabah  Pada  Bank  Umum  Syariah  Tahun  2008-2012. Riset Dan Jurnal Akuntansi , 1(1), 42–47.
Arifin, Z. 2009. Dasar-dasar manajemen bank syariah. Azkia . Jakarta. Dendawijaya, L. 2005. Manajamen Lembaga Keuangan. Jurnal Akuntansi , 12(2). Ismail. 2016. Perbankan Syariah (Cetakan ke). Prenadamedia Group . Jakarta Ismail, 2011. Manajemen Perbankan: dari teori menuju aplikasi (Cetakan ke). Kencana . Jakarta Jamilah. 2016. Faktor-Faktor Yang Mempengaruhi Pembiayaan Mudharabah Pada Bank Umum Syariah di Indonesia. Jurnal Ilmu Dan Riset Akuntansi , 5(4), hal 1-20. Kasmir. 2014. Bank Dan Lembaga Keuangan Lainnya. Rajawali Pers . Jakarta. Muhammad. 2005. Manajemen Dana Bank Syariah (Edisi Pert). Ekonisia . Yogyakarta. OJK. 2020. Statistik Perbankan Syariah 2020. Otoritas Jasa Keuangan .
Prastiyaningtyas, F. 2010. Faktor-faktor Yang Mempengaruhi Profitabilitas Perbankan (Studi pada Bank Umum Go Public yang Listed di Bursa Efek Indonesia Tahun 2005-2008).
Qolby, M. L. 2013. Faktor-Faktor yang Mempengaruhi Pembiayaan Pada Perbankan Syariah di Indonesia Periode 2007-2013. Economics Development Analysis Journal , Vol 2. Riyadi, S. 2006. Banking Assets and Liability Management. Lembaga Penerbit Fakultas Ekonomi Universitas Indonesia . Jakarta
Sofian, Muhammad, Irfan, dan W. A. 2020. Pengaruh Pembiayaan Mudharabah Dan Pembiayaan Bermasalah  Terhadap  Profitabilitas  Dengan  Dana  Pihak  Ketiga  Sebagai  Variabel Moderating Pada Bank Umum Syariah di Indonesia. Jurnal Riset Akuntansi Dan Bisnis, 20(2), 178–191.
Suyatno, T. 2001. Kelembagaan Perbankan. Gramedia Pustaka Utama . Jakarta. Umam, K. 2013. Manajemen Perbankan Syariah. Pustaka Setia . Bandung