Journal homepage: www.ejournal.uksw.edu/jeb ISSN 1979-6471    E-ISSN 2528-0147
Apakah  konvergensi  International  Financial  Reporting  Standards meningkatkan relevansi nilai informasi akuntansi ?
Kadek Ari Rahayu a , Doddy Setiawan b
a Universitas Sebelas Maret, kadekarirahayu@student.uns.ac.id
b Universitas Sebelas Maret, doddy.setiawan@staff.uns.ac.id

## I N F O   A R T I K E L
Riwayat Artikel: Artikel dikirim 27-11-2018 Revisi 11-03-2019 Artikel diterima 12-03-2019

## Keywords:
the relevance value of accounting information, the company size, IFRS convergence
Kata Kunci: relevansi nilai informasi akuntansi, ukuran perusahaan, konvergensi IFRS

## A B S T R A C T
This  study  aims  to  test  the  quality  of  accounting  information during the IFRS convergence period in Indonesia. Value relevance acts  as  the  proxy  of  the  quality  of  accounting  information  since highly  qualified  accounting  information  exhibits  high  value relevance.  The  paper  uses  two  research  models,  namely  price model  (PM)  and  return  model  (RM).  The  research  sample  is  26 banking  firms  that  have  been  listed  at  the  Indonesian  Stock Exchange  (IDX)  before  2008.  The  observation  periods  (2008- 2016)  is  divided  into  four  periods:  the  industry  SFAC  process (2008-2009), the IFRS convergence process (2010-2011), the first phase of IFRS convergence (2012-2013), and the second phase of IFRS  convergence  (2015-2016).  The  multiple  regression empirically  tests  the  hypothesis.  The  results  indicates  that Indonesian  banking  firms  exhibit  increasing  value  relevance  of their accounting information during the IFRS convergence period in Indonesia. To ensure the robustness of the results, the sensitivity analysis  tests  the  hypothesis  in  large  and  small  subsamples.  The sensitivity test suggests that the results remain qualitatively similar in both large and small subsamples.

## A B S T R A K
Tujuan  penelitian  ini  adalah  untuk  menguji  kualitas  informasi akuntansi  pada  saat  konvergensi IFRS di  Indonesia.  Proksi relevansi  nilai  digunakan  untuk  mengukur  kualitas  informasi akuntansi,  dengan  kondisi  informasi  akuntansi  yang  berkualitas tinggi adalah informasi dengan tingkat relevansi nilai yang tinggi. Model  penelitian  yang  digunakan  yakni, Price  Model ( PM )  dan Return  Model  (RM ).  Populasi  penelitian  ini  adalah  industri perbankan  di  Indonesia  dan  sampel  yang  digunakan  sebanyak  26 perusahaan  perbankan  yang  terdaftar  di  Bursa  Efek  Indonesia (BEI)  sebelum  tahun  2008.  Peneliti  membagi  empat  periode penelitian  yaitu  tahun  yang  dipilih  untuk  periode  PSAK  Industri (2008-2009),  proses  konvergensi IFRS (2010-2011),  hasil  tahap
pertama  konvergensi IFRS (2012-2013),  dan  hasil  tahap  kedua konvergensi IFRS (2015-2016).  Pengujian  hipotesis  dilakukan dengan  menggunakan  analisis  regresi  linear  berganda.  Hasil penelitian  menunjukkan  bahwa  terjadi  peningkatan  relevansi  nilai informasi  akuntansi  pada  saat  konvergensi IFRS di  Indonesia. Analisis  tambahan  dilakukan  untuk  menguji  sensitivitas  hasil pengujian  hipotesis  yaitu  pengujian  menurut  ukuran  perusahaan (Besar vs Kecil). Ditemukan hasil bahwa ukuran perusahaan besar atau  kecil  tetap  berhasil  membuktikan  konvergensi IFRS yang dilakukan  secara  bertahap  dapat  meningkatkan  nilai  relevansi informasi akuntansi.

## PENDAHULUAN
Isu  harmonisasi  akuntansi  internasional  dipandang  cukup  dan  praktis  dalam menghadapi  globalisasi  pasar  keuangan  sehingga International  Financial Reporting Standards ( IFRS )  mempunyai  peran  penting  dalam  standarisasi  akuntansi  dan beberapa  negara  memungkinkan  untuk  perusahaan  secara  sukarela  mengadopsi standar  internasional  (Kim  &  Shi,  2012).  Standar IFRS dianggap  dapat menyelaraskan  proses  akuntansi  sebagai  langkah  menuju  transparansi  yang  lebih besar,  kualitas  akuntansi  yang  lebih  baik  dan  yang  akan  memfasilitasi  akses  seluas mungkin untuk modal investasi (Manganaris et al ., 2016). Hal ini dikarenakan IFRS diterbitkan sebagai standar pelaporan keuangan internasional yang berkualitas tinggi.
Pada  tahun  2008,  Indonesia  telah  berkomitmen  untuk  mendukung  Standar IFRS sebagai  standar  akuntansi  yang  berlaku  secara  global  dan  untuk  melanjutkan proses  konvergensi  Standar IFRS dan  meminimalkan  kesenjangan  antara  SAK  dan IFRS (Putri et al ., 2018).  Sejak 1 Januari 2012, perusahaan yang terdaftar di Bursa Efek  Indonesia  (BEI)  diwajibkan  untuk  mengadopsi  hasil  dari  tahap  pertama konvergensi IFRS dalam  menyiapkan  laporan  keuangan  konsolidasi  mereka  dengan kondisi hasil dari proses konvergensi tersebut telah sejalan dengan standar IFRS pada tanggal  1  Januari  2009.  Kemudian,  Dewan  Standar  Akuntansi  Keuangan  (DSAK) IAI pada tanggal  1 Januari 2015 mengeluarkan hasil konvergensi  tahap kedua  yang telah sejalan dengan standar IFRS pada tanggal 1 Januari 2014 (IASB, 2017).
Konvergensi IFRS di Indonesia diharapkan dapat memfasilitasi pertumbuhan di  pasar  ekuitas  dengan  menyediakan  laporan  keuangan  yang  berkualitas  sehingga dapat memenuhi kebutuhan investor dan perusahaan. Namun, sampai saat ini masih terdapat perbedaan pendapat mengenai dampak konvergensi IFRS secara konseptual di kalangan akademis dan praktisi di Indonesia (Wulandari & Adiati, 2015), sehingga diperlukan  penelitian  lebih  lanjut  untuk  dapat  mengatasi  perbedaan  pendapat  yang terjadi mengenai dampak konvergensi IFRS .
Dampak  dari  penerapan IFRS secara  umum  adalah  dapat  meningkatkan kualitas informasi akuntansi karena penggunaan fair value lebih dapat merefleksikan kondisi  ekonomik  perusahaan  (Suprihatin  &  Tresnaningsih,  2013).  Hal  ini membuktikan  bahwa IFRS dengan  tiga  ciri  utama  yang  dimiliki  yakni principles
based,  fair  value,  dan  disclosure dapat  meningkatan  kualitas  informasi  akuntansi yang  akan  berdampak  terhadap  tingkat  kepercayaan  investor  terhadap  perusahaan. Para  pendukung IFRS berpendapat  bahwa  proses  konvergensi IFRS akan  dapat meningkatkan  kualitas  informasi  akuntansi  seperti  meningkatkan  daya  banding  dan transparansi pelaporan keuangan di seluruh dunia yang diharapkan dapat mengurangi biaya modal bagi perusahaan (Armstrong et al ., 2010). Kualitas informasi akuntansi adalah  salah  satu  elemen  utama  yang  dapat  mempengaruhi  pengambilan  keputusan ekonomi  oleh  para stakeholders (Deaconu et  al .,  2010).  Kandungan  informasi  dari angka  akuntansi  harus  mencerminkan  pandangan  yang  benar  dan  adil  dari  situasi keuangan perusahaan (Chandrapala, 2013).
Penelitian ini menggunakan proksi relevansi nilai sebagai ukuran dari kualitas informasi  akuntansi.  Relevansi  nilai  merupakan  suatu  informasi  akuntansi  dapat menjelaskan kondisi perusahaan, sehingga akan berdampak terhadap reaksi investor untuk berinvestasi dan reaksi inilah yang akan menyebabkan perubahan harga saham. Dengan  konvergensi IFRS informasi-informasi  yang  disajikan  perusahaan  dapat menggambarkan kondisi suatu perusahaan yang sebenarnya karena di IFRS hal yang paling  ditekankan  adalah  pengungkapan  ( disclosure )  yang  lebih  komprehensif misalnya  pengungkapan  nilai  wajar,  likuiditas,  dan  sampai  risiko  yang  dimiliki perusahaan  juga  penting  untuk  diungkapkan.  Dengan  peningkatan  pengungkapan tersebut  dapat  lebih  mencerminkan  kondisi  suatu  perusahaan  yang  akan  berdampak terhadap  tingginya  relevansi  nilai  informasi  akuntansi.  Proksi  ini  digunakan  sesuai dengan  hasil  penelitian  yang  dilakukan  oleh  Barth et  al .  (2008)  yang  menyatakan bahwa  informasi  akuntansi  yang  berkualitas  tinggi  adalah  informasi  dengan  tingkat relevansi  nilai  yang  tinggi.  Relevansi  nilai  diukur  dalam  empat  periode  penelitian yakni sebelum proses konvergensi IFRS (PSAK Industri), proses konvergensi IFRS , hasil tahap pertama konvergensi IFRS , dan hasil tahap kedua konvergensi IFRS .
Penelitian  mengenai  dampak IFRS terhadap  relevansi  nilai  informasi akuntansi  mengalami  perdebatan  yang  cukup  panjang.  Hal  ini  dapat  dilihat  pada penelitian  yang  dilakukan  oleh    Zeghal et  al .  (2012);  Chua et  al .  (2012);  Kargin (2013); Edvandini et al . (2014); Kristanto (2015); Wulandari dan Adiati (2015); dan Juniarti et  al .  (2018)  yang  memberikan  dukungan  untuk  adopsi IFRS dengan menyatakan  bahwa  penggunaan IFRS dapat  meningkatkan  relevansi  nilai  informasi akuntansi  dari sebelum adopsi IFRS .  Sementara itu, hasil penelitian  yang dilakukan Outa  (2011);  Karampinis  dan  Hevas  (2011);  Cahyonowati  dan  Ratmono  (2012); Karyada  dan  Irwanto  (2017);  dan  Kouki  (2018)  menunjukkan  bukti  empiris  yang bertentangan  yakni  tidak  menunjukkan  perbaikan  yang  signifikan  dalam  kualitas informasi  akuntansi  setelah  adopsi IFRS yang  dilihat  dari  relevansi  nilai  informasi akuntansi.
Penelitian  yang  telah  dilakukan  sebelumnya  oleh  Outa  (2011);  Karampinis dan Hevas (2011); Cahyonowati dan Ratmono (2012); Zeghal et al . (2012); Chua et al . (2012); Kargin (2013); Edvandini et al . (2014); Kristanto (2015); Wulandari dan
Adiati (2015); Karyada dan Irwanto (2017); Kouki (2018); dan Juniarti et al . (2018) hampir  semuanya  menggunakan  sampel  dari  semua  jenis  industri.  Namun,  setiap industri  memiliki  karakteristik  dan  kekhasan  yang  berbeda  sehingga  akan  memiliki dampak  yang berbeda  (Lavi,  2016).  Penelitian ini  ingin  melihat dampak IFRS pada satu  jenis  industri  yaitu  industri  perbankan  karena  industri  perbankan  di  Indonesia merupakan  salah  satu  industri  yang  terkena  dampak  dari  proses  konvergensi IFRS dengan  dihapusnya  PSAK  31  tentang  Akuntansi  Perbankan  per  tanggal  1  Januari 2010.
Penelitian  ini  bertujuan  untuk  menguji  apakah  konvergensi IFRS yang  telah dilakukan  secara  bertahap  dapat  meningkatkan  relevansi  nilai  informasi  akuntansi pada  industri  perbankan  di  Indonesia.  Penelitian  ini  diharapkan  dapat  memberikan kontribusi  konseptual  dengan  memberikan  bukti  empiris  mengenai  dampak konvergensi IFRS terhadap relevansi nilai informasi akuntansi sebagai alat ukur dari kualitas  informasi  akuntansi  pada  industri  perbankan  di  Indonesia.  Selain  itu, penelitian  ini  juga  diharapkan  dapat  digunakan  oleh  peneliti  selanjutnya  sebagai referensi yang berkaitan dengan dampak konvergensi IFRS .
Penelitian  ini  diharapkan  dapat  menambah  literatur  dan  pengetahuan mengenai  dampak  konvergensi IFRS di  Indonesia  yang  dilihat  dari  relevansi  nilai informasi  akuntansi.  Selain  itu,  penelitian  ini  juga  diharapkan  dapat  memberikan masukan  terkait  kebijakan  yang  diambil  oleh  pembuat  standar  dan  regulator mengenai  dampak  konvergensi IFRS sehingga  dapat  dijadikan  sebagai  bahan evaluasi.

## KAJIAN PUSTAKA DAN PERUMUSAN HIPOTESIS

## Konvergensi IFRS di Indonesia
IFRS merupakan  Standar  Akuntansi  Internasional  yang  diterbitkan  oleh International  Accounting  Standard  Board ( IASB ). IFRS menjadi  standar  pelaporan keuangan  dan  standar  akuntansi  global  untuk  penyusunan  laporan  keuangan perusahan publik. Dengan menerapkan IFRS , entitas telah menerapkan suatu standar yang  dapat  dipahami  secara  global  oleh  para stakeholder dan  para  calon investor/kreditor di seluruh dunia (Widyawati & Anggraita, 2013).
Perkembangan  proses  pelaksanaan  konvergensi IFRS di  Indonesia  diawali dengan  Indonesia  yang  merupakan  bagian  dari IFAC ,  sehingga  harus  mematuhi Statement  Membership  Obligation (SMO)  yang  salah  satunya  menggunakan IFRS sebagai standar akuntansi (Suprihatin & Tresnaningsih, 2013). Selain itu, pemerintah Indonesia  sebagai  anggota  G20  forum  yang  juga  menyepakati  untuk  menggunakan standar  akuntansi  global  yang  telah  disepakati  yakni IFRS .  Langkah  tersebut merupakan  pijakan  dimulainya  konvergensi IFRS di  Indonesia.  Untuk  itu,  Dewan Standar  Akuntansi  Keuangan  IAI  telah  menyusun  standar  dengan  mengacu  pada
IFRS dan diimplementasikan oleh entitas (Wulandari & Adiati, 2015).
Dalam  melakukan  konvergensi IFRS ,  terdapat  dua  macam  strategi  adopsi, yaitu big  bang  strategy dan gradual  strategy . Big  bang  strategy mengadopsi  penuh IFRS sekaligus,  tanpa  melalui  tahapan-tahapan  tertentu.  Strategi  ini  digunakan  oleh negara-negara maju. Sedangkan pada gradual strategy , adopsi IFRS dilakukan secara bertahap.  Strategi  ini  digunakan  oleh  negara-negara  berkembang  seperti  Indonesia. Keputusan  ini  dipilih  didasarkan  pada  pertimbangan  penafsiran  dan  implementasi potensi masalah yang mungkin terjadi (IASB, 2017).
Sejak  membuat  komitmen  publik  untuk  mendukung  Standar IFRS pada  8 Desember  2008,  DSAK  IAI  telah  melakukan  konvergensi  dengan  SAK  terhadap Standar IFRS . Sebagai hasil dari tahap pertama dari proses konvergensi IFRS yakni SAK  pada  tanggal  1  Januari  2012  yang  secara  substansial  sejalan  dengan  Standar IFRS pada  tanggal  1  Januari  2009.  Kemudian,  DSAK  IAI  kembali  melakukan konvergensi  tahap  kedua  dengan  mengeluarkan  SAK  pada  tanggal  1  Januari  2015 yang  secara  substansial  sejalan  dengan  Standar IFRS pada  tanggal  1  Januari  2014 (IASB, 2017).

## Kerangka Berpikir
Untuk  mengukur  perubahan  relevansi  nilai  informasi  akuntansi  ke  dalam empat  periode  penelitian  yakni  periode  (1)  PSAK  Industri,  (2)  proses  konvergensi IFRS ,  (3)  hasil  tahap  pertama  konvergensi IFRS ,  dan  (4)  hasil  tahap  kedua konvergensi IFRS . Dua model pengukuran digunakan untuk mengukur relevansi nilai informasi akuntansi yakni (1) Price Model ( PM ) dan (2) Return Model ( RM ),  maka kerangka  konseptual  dalam  penelitian  dapat  dilihat  pada  Gambar  1. PM sebagai proksi  dari  relevansi  nilai  yang  dikembangkan  oleh  Ohlson  (1995)  yang mengasumsikan  korelasi  informasi  akuntansi  dengan  nilai  pasar  perusahaan  (harga saham).  Variabel  dependen  adalah  harga  saham.  Variabel  ini  dijelaskan  oleh  nilai buku  ekuitas  per  lembar  saham  dan  laba  bersih  per  lembar  saham.  Sedangkan ,  RM sebagai proksi dari relevansi nilai yang dikembangkan oleh Easton dan Harris (1995) yang mengasumsikan bahwa return saham perusahaan dijelaskan oleh laba bersih per lembar  saham  dan  perubahan  laba  bersih  per  lembar  saham.  Variabel  dependen adalah return saham.

## Pengembangan Hipotesis
Kualitas  informasi  akuntansi  adalah  salah  satu  elemen  utama  yang  dapat mempengaruhi pengambilan keputusan ekonomi oleh para stakeholders ( Deaconu et al .,  2010).  Penelitian  ini  menggunakan  proksi  relevansi  nilai  sebagai  ukuran  dari kualitas  informasi  akuntansi.  Proksi  ini  digunakan  sesuai  dengan  hasil  penelitian yang dilakukan oleh Barth et al . (2008) yang menyatakan bahwa informasi akuntansi yang berkualitas tinggi adalah informasi dengan tingkat relevansi nilai yang tinggi.
Relevansi  nilai  mencerminkan  kemampuan  angka-angka  akuntansi  untuk merangkum  informasi  yang  didasari  oleh  harga  saham  dan return saham,  sehingga relevansi  nilai  dapat  diindikasikan  sebagai  sebuah  statistikal  antara  harga  informasi keuangan  dan  harga  atau return saham  (Francis  &  Schipper,  1999).  Kualitas informasi  akuntansi  yang  tinggi  diindikasikan  dengan  adanya  hubungan  yang  kuat antara harga atau return saham dan laba bersih serta nilai buku ekuitas karena kedua informasi  akuntansi  tersebut  mencerminkan  kondisi  ekonomik  perusahaan  (Barth et al .,  2008).  Analisis  relevansi  nilai  mengacu  pada  kekuatan  penjelas  ( explanatory power / R 2 )  dari  sebuah  regresi  antara  harga  atau return saham  dan  laba  bersih  serta nilai buku ekuitas.
Relevansi  nilai  dapat  mewakili  kemampuan  informasi  akuntansi  untuk menjelaskan  nilai  pasar  perusahaan  (Suadiye,  2012).  Khurana  dan  Kim  (2003) berpendapat  bahwa  informasi  akuntansi  adalah  nilai  yang  relevan  dalam pengambilan keputusan investor dan mencerminkan pandangan  yang benar dan adil dari  laporan  keuangan,  sehingga  relevansi  nilai  informasi  akuntansi  dapat mencerminkan mengenai kualitas dari laporan keuangan.
Informasi  akuntansi  yang  dihimpun  berdasarkan IFRS akan  lebih menggambarkan  keadaan  nilai  perusahaan  saat  ini  dan  memiliki  tingkat
Earning per Share ( EPS )
Harga Saham Perusahaan Gambar 1 Kerangka Pemikiran Penelitian Book value equity per share ( BVEPS )
Earning per Share ( EPS )
Return Saham Perusahaan
Perubahan Earning per Share (Δ EPS )
Price Model Return Model
perbandingan  yang  tinggi.  Dengan  demikian  dapat  meningkatkan  tranpasaransi  dan komparabilitas  laporan  keuangan  bagi  perusahaan-perusahaan  yang  mengadopsi IFRS (Juniarti et al ., 2018). Di sisi lain, peningkatan komparabilitas membuat lebih mudah  bagi  investor  untuk  membandingkan  kinerja  antara  bisnis  di  seluruh  dunia. Selanjutnya, akan mempengaruhi keputusan investor yang tercermin oleh perubahan harga/ return saham  ketika  informasi  akuntansi  mempengaruhi  respon  investor. Diharapkan  proses  konvergensi IFRS akan  memiliki  lebih  banyak  relevansi  nilai informasi akuntansi.
Dengan  tujuan  menguji  pengaruh  konvergensi IFRS pada  relevansi  nilai informasi  akuntansi,  peneliti  mengukur  relevansi  nilai  dengan  menggunakan  dua model  penelitian  yakni PM yang  dikembangkan  oleh  Ohlson  (1995)  dan RM yang dikembangkan oleh Easton dan Harris (1995). PM menjelaskan harga saham dengan nilai  buku  ekuitas  per  lembar  saham  dan  laba  bersih  per  lembar  saham.  Sementara RM menjelaskan return saham dengan laba bersih per lembar saham dan perubahan laba bersih per lembar saham.
Konvergensi IFRS dapat  meningkatkan  relevansi  nilai  informasi  akuntansi. Dengan  konvergensi IFRS informasi-informasi  yang  disajikan  perusahaan  dapat menggambarkan kondisi suatu perusahaan yang sebenarnya, karena di IFRS hal yang paling  ditekankan  adalah  pengungkapan  ( disclosure )  yang  lebih  komprehensif, misalnya  pengungkapan  nilai  wajar,  likuiditas,  dan  sampai  risiko  yang  dimiliki perusahaan  juga  penting  untuk  diungkapkan.  Dengan  peningkatan  pengungkapan tersebut  dapat  lebih  mencerminkan  kondisi  suatu  perusahaan  yang  akan  berdampak terhadap  tingginya  relevansi  nilai  informasi  akuntansi,  sehingga  konvergensi IFRS dapat meningkatkan relevansi nilai informasi akuntansi. Hal ini telah didukung oleh bukti empiris penelitian terdahulu yang dilakukan oleh Zeghal et al . (2012); Chua et al .  (2012);  dan  Kargin  (2013)  memberikan  bukti  bahwa  relevansi  nilai  informasi akuntansi  di  beberapa  negara  (Eropa,  Turkey,  Australia,  dan  Cina)  mengalami peningkatan  setelah  adopsi IFRS .  Hal  ini  membuktikan  bahwa  adopsi IFRS yang dilihat dari relevansi nilai informasi akuntansi memberikan dampak positif terhadap negara-negara yang mangadopsinya.
Penelitian  yang  dilakukan  oleh  Edvandini et  al .  (2014)  di  Indonesia  juga berhasil  membuktikan  bahwa  kualitas  laporan  keuangan  yang  diukur  menggunakan proksi relevansi nilai di Indonesia mengalami peningkatan setelah adopsi IFRS . Hal ini  disebabkan  perubahan  standar IFRS yang  berbasis  nilai  wajar  dan  standar keuangan  yang  berbasis  prinsip  dinilai  lebih  ringkas  dan  berlaku  efektif  secara global,  sehingga  dapat  meningkatkan  transparansi  perusahaan  dan  meningkatkan daya  banding  informasi  laporan  keuangan  perusahaan-perusahaan  di  Indonesia. Selain  itu,  penelitian  Edvandini et  al .  (2014)  juga  didukung  oleh  penelitian  yang dilakukan  oleh  Kristanto  (2015);  Wulandari  dan  Adiati  (2015);  dan  Juniarti et  al .
(2018). Hal ini membuktikan bahwa adopsi IFRS di Indonesia mempunyai pengaruh terhadap relevansi nilai.
Apakah konvergensi International Financial Reporting Standards ….(Rahayu, Setiawan)
Penelitian-penelitian  yang  dilakukan  sebelumnya  oleh  Zeghal et  al .  (2012); Chua et  al .  (2012);  Kargin  (2013);  Edvandini et  al .  (2014);  Kristanto  (2015); Wulandari dan Adiati (2015); dan Juniarti et al . (2018) memberikan dukungan untuk adopsi IFRS dengan  menyatakan  bahwa  adopsi IFRS dapat  meningkatkan  relevansi nilai informasi akuntansi dari sebelum adopsi IFRS . Hal ini dikarenakan IFRS lebih banyak  menggunakan  nilai  wajar  sebagai  dasar  penilaian  dan  pengungkapan  yang lebih  banyak  sehingga  hal  tersebut  akan  berdampak  pada  meningkatnya  relevansi nilai  informasi  akuntansi  yang  digunakan  sebagai  proksi  untuk  mengukur  kualitas laporan  keuangan.  Dengan  adanya  peningkatan  relevansi  nilai  informasi  akuntansi setelah  adopsi IFRS maka  hal  tersebut  menunjukkan  bahwa  terjadi  peningkatan kualitas  informasi  akuntansi.  Selain  itu,  peningkatan  relevansi  nilai  juga menunjukkan  bahwa  informasi  yang  disajikan  perusahaan  dapat  dimanfaatkan dengan baik  oleh para investor untuk  mengambil  keputusan investasi.    Oleh karena itu, penelitian ini mengajukan hipotesis berikut:
H1: Konvergensi IFRS yang  dilakukan  secara  bertahap  dapat  meningkatkan relevansi nilai informasi akuntansi.

## METODA PENELITIAN

## Populasi dan Sampel
Populasi  penelitian  adalah  industri  perbankan  di  Indonesia.  Peneliti menggunakan purposive sampling untuk pemilihan sampel penelitian dengan kriteria perusahaan perbankan yang terdaftar di Bursa Efek Indonesia (BEI) yang melakukan melakukan Inittial  Public  Offering ( IPO )  sebelum  tahun  2008  sebagai  sampel penelitian.  Perusahaan  perbankan  yang  terdaftar  di  BEI  dipilih  karena  merupakan salah  satu  perusahaan  yang  terkena  dampak  dari  proses  konvergensi IFRS dengan dicabutnya PSAK 31 tentang Akuntansi Perbankan per tanggal 1 Januari 2010.
Penelitian  ini  menganalisis  kualitas  informasi  akuntansi  pada  proses konvergensi IFRS yang  diproksikan  dengan  relevansi  nilai.  Hasil  tahap  pertama konvergensi IFRS efektif pada tahun 2012, dan hasil tahap kedua konvergensi IFRS efektif  pada  tahun  2015.  Meskipun  demikian,  proses  konvergensi  telah  dilakukan mulai  tahun  2010  dengan  dihapuskan  PSAK  industri.  Oleh  karena  itu,  dengan mempertimbangkan  ketersediaan  data  dan  memperoleh  observasi  waktu  yang seimbang, maka peneliti membagi empat periode penelitian yaitu tahun yang dipilih untuk  periode  PSAK  Industri  (2008-2009),  proses  konvergensi IFRS (2010-2011), hasil  tahap  pertama  konvergensi IFRS (2012-2013),  dan  hasil  tahap  kedua konvergensi IFRS (2015-2016).  Sumber  data  diambil  melalui database laporan keuangan di www.idx.co.id dan website masing-masing perusahaan.

## Variabel dan Pengujian Statistik
Kualitas informasi akuntansi dalam penelitian menggunakan proksi relevansi
nilai  informasi  akuntansi.  Hal  ini  dikarenakan  informasi  akuntansi  yang  berkualitas tinggi adalah informasi dengan tingkat relevansi nilai yang tinggi (Barth et al ., 2008). Peneliti  mengukur  relevansi  nilai  menggunakan  dua  model  penelitian  yakni Price Model ( PM )  yang dikembangkan oleh  Ohlson (1995) dan Return  Model  (RM )  yang dikembangkan  oleh  Easton  dan  Harris  (1995).  Model  ini  digunakan  karena  mampu mengkonfirmasi  item-item  laporan  keuangan  masih  memiliki  relevansi  nilai  yang substansial  untuk  pasar  saham.  Untuk  mengontrol  informasi-informasi  lain  yang mempengaruhi  dari PM dan RM ,  maka  ditambahkan  variabel  kontrol  diantaranya variabel dummy untuk  mengontrol  pengaruh  nonlinearitas  kondisi  rugi  perusahaan ( DNE ) dan ukuran perusahaan ( SIZE ).
Model  penelitian  (1)  menggunakan PM sebagai  proksi  dari  relevansi  nilai yang  dikembangkan  oleh  Ohlson  (1995)  yang  mengasumsikan  korelasi  informasi akuntansi  dengan  nilai  pasar  perusahaan  (harga  saham).  Variabel  dependen  adalah harga  saham  ( P ).  Variabel  ini  dijelaskan  oleh  nilai  buku  ekuitas  per  lembar  saham dan  laba  bersih  per  lembar  saham.  Relevansi  nilai  diukur  dengan  melihat  nilai adjusted R 2 dari regresi persamaan berikut:
P it = β 0 + β 1 BVEPS it + β 2 EPS i t + β 3 DNEt + β 4 Size i t + ε it ................................................  1
P it adalah  harga  saham  perusahaan i yaitu  harga  penutupan  ( closing  price ) pada tahun t ; BVEPS it adalah book value equity per share perusahaan i pada tahun t , yang diukur dengan membagi nilai buku ekuitas dengan jumlah saham yang beredar; EPS i t adalah earning  per  share perusahaan i pada  tahun t ,  yang  diukur  dengan membagi  laba  bersih  dengan  jumlah  saham  yang  beredar; DNE i t adalah  variabel dummy untuk mengontrol pengaruh nonlinearitas kondisi rugi perusahaan, diberikan nilai  1=jika  perusahaan  rugi,  dan  0=jika  sebaliknya; Size it adalah  variabel  kontrol ukuran perusahaan  yang diproksikan dengan total aset pada tahun t ; ε it adalah error term.
Model  penelitian  (2)  menggunakan RM sebagai  proksi  dari  relevansi  nilai yang  dikembangkan  oleh  Easton  dan  Harris  (1995)  yang  mengasumsikan  bahwa return saham  perusahaan  dijelaskan  oleh  laba  bersih  per  lembar  saham  dan perubahan laba bersih per lembar saham. Variabel depeden adalah return saham ( R ). Relevansi  nilai  diukur  dengan  melihat  nilai adjusted  R 2 dari  regresi  persamaan berikut:
R it = β 0 + β 1 EPS it + β2ΔEPS it + β 3 DNE i t + β 4 Size it + ε it ...................................................  2
R it adalah return saham perusahaan i pada tahun t , yang diukur dengan rasio ((P it –  P i(t-1) )  /  (P i  (t-1) ) ; EPS i t  adalah earning  per  share perusahaan i pada  tahun t , yang diukur dengan membagi laba bersih dengan jumlah saham yang beredar; ΔEPS it adalah perubahan earning per share perusahaan i pada tahun t ,  yang diukur dengan
rasio  (( EPS it - EPS i(t-1) ) /  (P i  (t-1) ) ; DNE i t adalah  variabel dummy untuk  mengontrol pengaruh  nonlinearitas  kondisi  rugi  perusahaan,  diberikan  nilai  1=jika  perusahaan rugi,  dan  0=jika  sebaliknya; Size it adalah  variabel  kontrol  ukuran  perusahaan  yang diproksikan dengan total aset pada tahun t; ε it adalah error term .
Dalam penelitian ini analisis yang digunakan untuk menguji proksi relevansi nilai,  dengan  model  penelitian  (1)  yaitu PM dan  model  penelitian  (2)  yaitu RM menggunakan analisis regresi linear berganda. Tinggi atau rendahnya relevansi nilai ditunjukkan dari nilai adjusted R 2 yang diperoleh dari hasil regresi. Nilai adjusted R 2 menunjukkan  peningkatan  selama  periode  penelitian,  maka  hal  tersebut membuktikan  terjadinya  peningkatan  relevansi  nilai  setelah  konvergensi IFRS sehingga hasil tersebut dapat menerima H1 yang diajukan. Namun, jika nilai adjusted R 2 menunjukkan  penurunan  selama  periode  penelitian  maka  hal  tersebut membuktikan  terjadinya  penurunan  relevansi  nilai  setelah  konvergensi IFRS , sehingga hasil tersebut menolak H1 yang diajukan. Selain analisis utama, penelitian ini  juga  melakukan  analisis  tambahan  untuk  menguji  sensitivitas  hasil  pengujian statistik.  Analisis  tambahan  yang  dilakukan  yakni,  pengujian  menurut  ukuran perusahaan.

## ANALISIS DAN PEMBAHASAN
Industri  perbankan  yang  melakukan IPO di  Bursa  Efek  Indonesia  (BEI) sebelum  tahun  2008  adalah  26  perusahaan  sehingga  jumlah  data  perusahaan  yang menjadi  sampel  sebanyak  26  perusahaan.  Penelitian  ini  menggunakan  proksi relevansi nilai sebagai ukuran dari kualitas informasi akuntansi. Proksi ini digunakan sesuai  dengan  hasil  penelitian  yang  dilakukan  oleh  Barth et  al .  (2008)  yang menyatakan  bahwa  informasi  akuntansi  yang  berkualitas  tinggi  adalah  informasi dengan tingkat relevansi nilai yang tinggi. Relevansi nilai informasi akuntansi diukur saat  pada  periode  PSAK  Industri  (2009-2009),  proses  konvergensi IFRS (2010- 2011),  hasil  tahap  pertama  konvergensi IFRS (2012-2013),  dan  hasil  tahap  kedua konvergensi IFRS (2015-2016)  dengan  menggunakan  dua  model  penelitian  yaitu model  penelitian  (1) PM yang  dikembangkan  oleh  Ohlson  (1995)  dan  model penelitian (2) RM yang dikembangkan oleh Easton dan Harris (1995).

## Analisis Deskriptif
Analisis  statistik  deksriptif  menyajikan  variabel-variabel  penelitian  yang digunakan dalam model pengujian relevansi nilai. Pada model penelitian (1) variabel yang  digunakan  adalah  harga  saham  ( P ),  nilai  buku  ekuitas  per  lembar  saham ( BVEPS ),  laba  bersih  per  lembar  saham  ( EPS ).  Model  penelitian  (2)  variabel  yang digunakan adalah stock return ( R ), laba bersih per saham ( EPS ), dan perubahan laba bersih  per  lembar  saham  ( ΔEPS ).  Selain  itu  ditambahkan  variabel dummy untuk mengontrol  pengaruh  nonlinearitas  kondisi  rugi  perusahaan  ( DNE )  dan  variabel kontrol ukuran perusahaan ( SIZE ) untuk menghindari hasil yang bias.
Hasil  statistik  deskriptif  model  penelitian  (1)  menunjukkan  adanya peningkatan  secara  konsisten  harga  saham  rata-rata  untuk  periode  PSAK  Industri sebesar  1167,09;  proses  konvergensi IFRS sebesar  1798,10;  hasil  tahap  pertama konvergensi IFRS sebesar  1863,60;  dan  sampai  pada  periode  hasil  pertama  kedua konvergensi IFRS sebesar 2413,17. Demikian juga untuk rata-rata nilai buku ekuitas per  lembar  saham  juga  mengalami  peningkatan  secara  konsisten  untuk  periode PSAK  Industri  (574,34);  proses  konvergensi IFRS (749,56);  hasil  tahap  pertama konvergensi IFRS sebesar  967,77;  dan  sampai  pada  periode  hasil  tahap  kedua konvergensi IFRS (1588,172).  Untuk  rata-rata  laba  bersih  per  lembar  saham menunjukkan  peningkatan  secara  konsisten  untuk  periode  PSAK  Industri  (75,51); proses  konvergensi IFRS (129,54)  dan  sampai  periode  hasil  tahap  pertama konvergensi IFRS (165,19).  Namun,  rata-rata  laba  bersih  per  lembar  saham menunjukkan penurunan pada periode hasil tahap kedua konvergensi IFRS (152,52) yang dapat dilihat pada Tabel 1.
Hal ini menunjukkan bahwa terjadi peningkatan harga saham perusahaan dan nilai buku ekuitas per lembar saham setelah konvergensi IFRS . Walaupun angka ini belum  dikontrol  oleh  faktor  lain,  namun  sudah  dapat  dipastikan  bahwa  terjadi peningkatan  rata-rata  harga  saham  perusahaan  dan  nilai  buku  ekuitas  setelah konvergensi IFRS .  Namun,  terdapat  variabel  lain  yang  menunjukkan  penurunan setalah  konvergensi IFRS yakni  laba  bersih  per  lembar  saham.  Hal  ini  disebabkan karena  adanya  faktor  lain  yang  mempengaruhi  dari  laba  bersih  per  lembar  saham yang  belum  dikontrol  seperti  pengaruh  krisis  ekonomi  global  di  Eropa  mungkin menjadi penyebab penurunannya kinerja ekonomi perusahaan.
Tabel 1 Statistik Deskriptif Model Penelitian (1) Periode  Adopsi N Mean Median Max Min Std. Dev. PSAK Industri P 52 1167,09 537,50 7650,00 10,00 1639,63 BVEPS 52 574,34 358,66 2210,68 -54,69 612,61 EPS 52 75,51 23,62 592,73 -257,00 142,47 Proses Konvergensi IFRS P 52 1798,10 745,00 10500,00 50,00 2461,54 BVEPS 52 749,56 434,14 2973 27,00 802,85 EPS 52 129,54 47,57 930,10 -14,85 190,43 Hasil tahap I Konvergensi IFRS P 52 1863,60 655,00 9600,00 50,00 2624,62 BVEPS 52 967,77 560,50 3850,31 0,00 1058,47 EPS 52 165,19 80,36 865,22 -14,00 228,68 Hasil tahap II Konvergensi IFRS P 52 2413,17 725,00 15500,00 50,00 3832,22 BVEPS 52 1588,172 948,13 9039,23 0,00 1989,16 EPS 52 152,52 26,60 1061,88 -484,83 296,66
Keterangan : P = harga saham perusahaan, BVEPS = book value equity per share perusahaan, EPS = earning per share perusahaan.
Tabel 2
Statistik Deskriptif Model Penelitian (2)
Keterangan : R = return saham perusahaan, EPS = earning per share perusahaan, Δ EPS = perubahan earning per share perusahaan
Hasil statistik deskriptif dari model penelitian (2) yang untuk rata-rata return saham  mengalami  peningkatan  dari  periode  PSAK  Industri  sebesar  0,13  ke  0,39 untuk  periode  proses  konvergensi IFRS ,  kemudian  mengalami  penurunan  pada periode  hasil  tahap  pertama  konvergensi IFRS sebesar  0,19  dan  mengalami peningkatan kembali pada periode hasil tahap kedua konvergensi IFRS sebesar 0,23. Sedangkan, untuk rata-rata laba bersih per lembar saham menunjukkan peningkatan secara  konsisten  dari  periode  PSAK  Industri  (75,51);  proses  konvergensi IFRS (129,54)  dan  sampai  periode  hasil  tahap  pertama  konvergensi IFRS (165,19). Namun,  rata-rata  laba  bersih  per  lembar  saham  menunjukkan  penurunan  pada periode hasil tahap kedua konvergensi IFRS (152,52). Untuk rata-rata perubahan laba bersih  per  lembar  saham  juga  menunjukkan  peningkatan  secara  konsisten  dari periode PSAK  Industri (-0,02), proses konvergensi IFRS (0,05) dan sampai periode hasil  tahap  pertama  konvergensi IFRS (0,10);  kemudian  menunjukkan  penurunan pada periode hasil tahap kedua konvergensi IFRS (-0,01). Untuk lebih jelasnya dapat dilihat  pada  tabel  2.  Kondisi  tersebut  menunjukkan  terjadinya  peningkatan return saham  dan  laba  bersih  per  lembar  saham  perusahaan  setelah  konvergensi IFRS . Walaupun angka ini belum dikontrol oleh faktor lain, sudah dapat dikatakan bahwa nilai  rata-rata return saham  dan  laba  bersih  per  lembar  saham  menunjukkan terjadinya peningkatan setelah konvergensi IFRS .

## Analisis Pengujian Hipotesis
Tinggi atau rendahnya relevansi nilai ditunjukkan dari nilai adjusted R 2 yang diperoleh  dari  hasil  regresi,  sehingga  apabila  nilai adjusted R 2 meningkat,  maka kualitas informasi akuntansi meningkat karena proses konvergensi IFRS (Barth et al ., 2008).  Pada  model  penelitian  (1)  menunjukkan  nilai adjusted R 2 mengalami peningkatan  secara  konsisten,  yaitu  0,95  pada  periode  PSAK  Industri,  0,97  pada periode proses konvergensi IFRS , 0,98 pada periode hasil tahap pertama konvergensi IFRS ,  dan  0,99  pada  periode  hasil  tahap  kedua  konvergensi IFRS .  Untuk  lebih
Periode  Adopsi N Mean Median Max Min Std. Dev. PSAK Industri R 52 0,13 -0,02 4,60 -0,84 0,87 EPS 52 75,51 23,62 592,73 -257,00  142,46 Δ EPS 52 -0,02 0,00 5,32 -3,66 0,97 Proses Konvergensi IFRS R 52 0,39 0,05 12,50 -0,46 1,77 EPS 52 129,54 47,57 930,10 -14,85  190,43 Δ EPS 52 0,05 0,02 1,51 -0,13 0,21 Hasil tahap I Konvergensi IFRS R 52 0,19 -0,01 7,36 -0,91 1,12 EPS 52 165,19 80,26 865,22 -14,90  228,68 Δ EPS 52 0,10 0,01 0,15 -0,16 0,05 Hasil tahap II Konvergensi IFRS R 52 0,23 0,05 4,53 -0,51 0,83 EPS 52 152,52 26,60 1061,88 -484,83  296,66 Δ EPS 52 -0,01 -0,00 0,64 -0,32 0,12
jelasnya  dapat  dilihat  pada  Tabel  3.  Nilai adjusted R 2 yang  tinggi  juga  ditunjukkan oleh penelitian  Wulandari dan Adiati (2015)  yang nilai adjusted R 2 sebelum adopsi IFRS (2007) 0,93 dan 0,97 setelah adopsi IFRS (2012) dengan data perusahaan yang digunakan  adalah  perusahaan  manufaktur  yang  terdaftar  di  BEI.  Peningkatan relevansi  nilai  informasi  ini  membuktikan  bahwa  konvergensi IFRS yang  telah dilakukan  bertahap  dapat  meningkatkan  harga  saham  perusahaan  yang  dipengaruhi oleh  peningkatan  laba  bersih  per  lembar  saham  dan  peningkatan  nilai  buku  ekuitas per lembar saham.
Pada  model  penelitian  (2)  menunjukkan  nilai adjusted R 2 mengalami peningkatan  secara  fluktuatif,  yaitu  -0,07  pada  periode  PSAK  Industri,  -0,01  pada periode  proses  konvergensi IFRS ;  -0,06  pada  periode  hasil  tahap  pertama konvergensi IFRS ; dan 0,01 pada periode hasil tahap kedua konvergensi IFRS . Untuk lebih jelasnya dapat dilihat pada Tabel 4. Nilai adjusted R 2 menunjukkan nilai negatif juga  ditunjukkan  oleh  penelitian  Edvandini et  al .  (2014)  yang  nilai adjusted R 2 sebelum adopsi IFRS (2008) -0,01 dan 0.01 setelah adopsi IFRS (2012) dengan data perusahaan  yang  digunakan  adalah  perusahaan  publik  yang  terdaftar  di  BEI. Penurunan  relevansi  nilai  pada  periode  hasil  tahap  pertama  konvergensi IFRS yaitu pada tahun 2012-2013 membuktikan bahwa investor kurang menggunakan informasi laba  bersih  per  lembar  saham  dan  perubahan  laba  bersih  per  lembar  saham  dalam pengambilan  keputusannya.  Hal  ini  mungkin  terjadi  karena  pada  tahun  2012-2013 keputusan  investasi  banyak  dipengaruhi  oleh  krisis  ekonomi  di  Eropa  dan  Amerika Serikat.  Namun,  pada  periode  hasil  tahap  kedua  konvergensi IFRS kembali mengalami peningkatan, sehingga membuktikan bahwa tingkat kepercayaan investor kembali  meningkat  terhadap  perusahaan  dan  banyak  menggunakan  informasi  laba bersih  per  lembar  saham  dan  peurbahan  laba  bersih  per  lembar  saham  dalam pengambilan  keputusnnya.  Peningkatan  relevansi  nilai  informasi  ini  membuktikan bahwa  konvergensi IFRS yang  telah  dilakukan  bertahap  dapat  meningkatan return saham perusahaan yang dipengaruhi oleh peningkatan laba bersih per lembar saham dan peningkatan rata-rata laba bersih per lembar saham.
Tabel 3 Hasil Pengujian Model Penelitian (1) Variabel PSAK Industri Proses Konvergensi IFRS Hasil Tahap I Konvergensi IFRS Hasil Tahap II Konvergensi IFRS Konstanta -2240,508 1587,97 2197,24 724,08 BVEPS 1,71 -1,87 -1,60 0,01 EPS -2,63 15,60 8,43 1,76 DNE -210,19 216,33 136,21 88,76 SIZE 4,05 -4,56 -1,16 8,23 Adj. R 2 0,95 0,98 0,98 0,99 F-statistik 36,26 80,91 94,89 113,68 Keterangan: BVEPS = book value equity per share perusahaan, EPS = earning per share perusahaan, DNE = variabel dummy untuk mengontrol pengaruh nonlinearitas kondisi rugi perusahaan, diberikan nilai 1=jika perusahaan rugi, dan 0=jika sebaliknya, SIZE = variabel kontrol ukuran perusahaan
Tabel 4 Hasil Pengujian Model Penelitian (2) Variabel PSAK Industri Proses Konvergensi IFRS Hasil Tahap I Konvergensi IFRS Hasil Tahap II Konvergensi IFRS Konstanta -1,84 2,36 -0,35 -1,64 EPS -0,00 -0,00 -0,00 0,01 Δ EPS 0,03 0,71 1,56 -0,11 DNE 0,12 -12,48 -0,11 0,79 SIZE 3,09 -1,31 7,16 1,35 Adj. R 2 -0,49 0,92 -0,45 0,09 F-statistik 0,43 20,45 0,46 1,17 Keterangan: EPS = earning per share perusahaan, Δ EPS = perubahan earning per share perusahaan, DNE = variabel dummy untuk mengontrol pengaruh nonlinearitas kondisi rugi perusahaan, diberikan nilai 1=jika perusahaan rugi, dan 0=jika sebaliknya, SIZE = variabel kontrol ukuran perusahaan
Bukti  empiris  yang  telah  dilakukan  baik  dengan  menggunakan PM dan RM mampu  menunjukkan  adanya  peningkatan  relevansi  nilai  informasi  akuntansi, sehingga  penelitian  ini  menerima  H1  yang  mendukung  bahwa  konvergensi IFRS yang  dilakukan  secara  bertahap  dapat  meningkatkan  relevansi  nilai  informasi akuntansi.  Temuan  tersebut  konsisten  dengan  hasil  penelitian  terdahulu  yang dilakukan oleh Zeghal et al . (2012); Chua et al . (2012); Kargin (2013); Edvandini et al . (2014); Kristanto (2015); Wulandari dan Adiati (2015); dan Juniarti et al . (2018) dengan  menyatakan  bahwa  adopsi IFRS dapat  meningkatkan  relevansi  nilai informasi  akuntansi  dari  sebelumnya  adopsi IFRS .  Semakin  tinggi  tingkat  adopsi IFRS yang  dilakukan  maka  akan  berdampak  terhadap  tingginya  relevansi  nilai informasi  akuntansi,  karena  adopsi IFRS dipengaruhi  oleh  adanya  peningkatan pengungkapan  yang  menyebabkan  informasi-informasi  yang  disajikan  semakin relevan  dan  dapat  dipertanggungjawabkan.  Hal  ini  dapat  memberikan  bukti  bahwa adopsi IFRS dapat  meningkatan  relevansi  nilai  informasi  akuntansi  untuk  negara- negara yang mengadopsinya.

## Analisis Tambahan
Analisis  tambahan  digunakan  untuk  menguji  sensitivitas  hasil  pengujian hipotesis pada bagian selanjutnya. Analisis tambahan yang dilakukan yaitu pengujian menurut  ukuran  perusahaan  (besar  vs.  kecil).  Ukuran  perusahaan  diukur  dengan melihat  total  aset  dan  pengelompokan  dilakukan  dengan  melihat  nilai  median  dari data  perusahaan  yang  tersedia  yakni  diatas  nilai  median  dinyatakan  sebagai perusahaan  besar  dan  dibawah  nilai  median  dinyatakan  sebagai  perusahaan  kecil. Analisis  ini  tidak  memasukkan  variabel dummy untuk  mengontrol  pengaruh nonlinearitas  kondisi  rugi  ( DNE )  dalam  pengujian  karena  menghindari  terjadinya Near Singular Matrix .
Tabel 5 Hasil Pengujian Model Penelitian (1) Panel A: Sampel dari Ukuran Perusahaan Besar Variabel PSAK Industri Proses Konvergensi IFRS Hasil Tahap I Konvergensi IFRS Hasil Tahap II Konvergensi IFRS Konstanta -1112,62 2213,0 3834,60 3005,70 BVEPS 3,20 -2,58 -2,18 0,78 EPS 1,11 18,17 10,38 -1,98 Adj. R 2 0,82 0,97 0,98 0,99 F-statistik 9,41 53,72 88,65 140,92 Panel B: Sampel dari Ukuran Perusahaan Kecil Variabel PSAK Industri Proses Konvergensi IFRS Hasil Tahap I Konvergensi IFRS Hasil Tahap II Konvergensi IFRS Konstanta 433,35 -365,94 2373,84 600,14 BVEPS -0,70 3,61 -6,51 3,20 EPS 0,25 -365,94 -2,31 600,14 Adj. R 2 0,97 0,97 0,93 0,98 F-statistik 54,99 61,78 25,26 89,33 Keterangan: BVEPS = book value equity per share perusahaan, EPS = earning per share perusahaan
Analisis  ini  menguji  relevansi  nilai  dengan  mengelompokkan  sampel  ke dalam  ukuran  perusahaan  besar  atau  kecil.  Sampel  terdiri  atas  13  perusahaan  besar dan  13  perusahaan  kecil.  Pada  model  penelitian  (1)  menunjukkan  hasil  pengujian untuk  perusahaan  besar  dan  kecil  yang  konsisten  dengan  hasil  sebelumnya  yakni pada panel A dengan nilai adjusted R 2 mengalami peningkatan secara konsisten dan panel  B  dengan  nilai adjusted R 2 mengalami  peningkatan  peningkatan  secara fluktuatif  yang  dapat  dilihat  pada  Tabel  5.  Hasil  penelitian  yang  konsisten  dengan hasil  pengujian  sebelumnya  juga  ditunjukkan  pada  model  penelitian  (2)  yang menguji  relevansi  nilai  dengan  menggunakan  ukuran  perusahaan  besar  dan  kecil. Hasil  penelitian  panel  A  menunjukkan  nilai adjusted R 2 mengalami  peningkatan secara fluktuatif dan panel B menunjukkan nilai adjusted R 2 mengalami peningkatan secara konsisten yang dapat dilihat pada Tabel 6.
Penurunan  nilai  relevansi  hanya  terjadi  pada  periode  hasil  tahap  pertama konvergensi IFRS yaitu pada model penelitian (1) penurunan terjadi pada sampel dari ukuran  perusahaan  kecil  dan  pada  model  penelitian  (2)  penurunan  terjadi  pada sampel  dari  ukuran  perusahaan  besar.  Hal  ini  membuktikan  bahwa  krisis  ekonomi yang  terjadi  pada  periode  tersebut  yakni  2012-2013  mempengaruhi  keputusan investasi yang diambil oleh para investor. Namun, kedua penurunan tersebut kembali menunjukkan peningkatan relevansi nilai pada periode hasil tahap kedua konvergensi IFRS .
Tabel 6
Hasil Pengujian Model Penelitian (2)
Panel A: Sampel dari Ukuran Perusahaan Besar Variabel PSAK Industri Proses Konvergensi IFRS Hasil Tahap I Konvergensi IFRS Hasil Tahap II Konvergensi IFRS Konstanta -0,60 0,81 -0,95 0,38 EPS 0,00 -0,00 0,00 -0,00 ΔEPS 7,87 18,71 -0,95 3,43 Adj. R 2 -0,32 -0,23 -0,44 -0,24 F-statistik 0,57 0,67 0,46 0,65 Panel B: Sampel dari Ukuran Perusahaan Kecil Variabel PSAK Industri Proses Konvergensi IFRS Hasil Tahap I Konvergensi IFRS Hasil Tahap II Konvergensi IFRS Konstanta -0,03 -1,00 0,89 0,39 EPS -0,02 0,06 -0,03 0,01 ΔEPS 0,66 2,44 3,57 -1,04 Adj. R 2 -0,62 -0,03 0,08 0,40 F-statistik 0,36 0,96 1,16 2,19 Keterangan : EPS = earning per share perusahaan,  ΔEPS = perubahan earning per share perusahaan
Berdasarkan  hasil  pengujian  analisis  tambahan  di  atas  hal  ini  menunjukkan bahwa  ukuran  perusahaan  besar  atau  kecil  tetap  berhasil  membuktikan  konvergensi IFRS yang dilakukan secara bertahap dapat  meningkatkan nilai  relevansi  informasi. Namun, jika dilihat dari peningkatan relevansi nilai secara konsisten dengan kondisi tidak  ada  pengaruh  krisis  ekonomi  yang  mempengaruhi  pengambilan  keputusan investasi  oleh  para  investor  dapat  dilihat  yakni  model  penelitian  (1)  pada  ukuran sampel  perusahaan  besar  dan  model  penelitian  (2)  pada  ukuran  sampel  perusahaan kecil.  Hal  ini  membuktikan  bahwa  informasi  nilai  buku  ekuitas  per  lembar  saham dan laba bersih per lembar saham lebih digunakan oleh investor di perusahaan besar dalam  pengambilan  keputusan  investasinya  dan  informasi  nilai  laba  bersih  per lembar  saham  dan  perubahan  laba  bersih  per  lembar  saham  lebih  digunakan  oleh investor di perusahaan kecil dalam pengambilan keputusan investasinya.

## SIMPULAN, KETERBATASAN, DAN SARAN
Berdasarkan  hasil  pengujian  hipotesis  yang  telah  dilakukan,  penelitian  ini berhasil  membuktikan  bahwa  terjadi  peningkatan  relevansi  nilai  pada  proses konvergensi IFRS dengan  menggunakan  model  penelitian PM maupun RM .  Hal  ini disebabkan  standar IFRS menggunakan fair  value yang  lebih  dapat  merefleksikan kondisi  ekonomik  perusahaan,  dan  lebih  dapat  meningkatkan  transparansi  dalam laporan  keuangan  sehingga  dapat  meningkatan  kepercayaan  investor  terhadap perusahaan.  Hal  ini  membuktikan  bahwa  konvergensi IFRS yang  dilakukan memberikan  dampak  positif  yakni  peningkatan  relevansi  nilai  informasi  akuntansi pada industri perbankan di Indonesia.
Dilihat dari ukuran perusahaan yang dibedakan menjadi perusahaan besar dan perusahaan  kecil  didapatkan  bukti  bahwa  ukuran  perusahaan  besar  atau  kecil  tetap berhasil  membuktikan  konvergensi IFRS yang  dilakukan  secara  bertahap  dapat meningkatkan  nilai  relevansi  informasi  akuntansi, s ehingga  konvergensi IFRS tetap berdampak pada perusahaan besar dan perusahaan kecil. Ditemukan bahwa informasi nilai  buku  ekuitas  per  lembar  saham  dan  laba  bersih  per  lembar  saham  lebih digunakan  oleh  investor  di  perusahaan  besar  dalam  pengambilan  keputusan investasinya  dan  informasi  nilai  laba  bersih  per  lembar  saham  dan  perubahan  laba bersih  per  lembar  saham  lebih  digunakan  oleh  investor  di  perusahaan  kecil  dalam pengambilan keputusan investasinya.
Penelitian  ini  diharapkan  dapat  memberikan  implikasi  terhadap  literatur terkait  dengan  dampak  konvergensi IFRS terhadap  relevansi  nilai  informasi akuntansi  dan  sebagai  bahan  evaluasi  dari  kebijakan  pembuat  standar  dan  regulator terkait dengan konvergensi IFRS yang telah dilakukan. Namun, penelitian ini masih mempunyai keterbatasan yakni data tersedia tidak terlalu besar sehingga data sangat sensitif  terhadap  adanya  perubahan.  Penelitian  ini  fokus  menggunakan  industri perbankan,  sehingga  penelitian  mendatang  dapat  memfokuskan  pada  industri  lain untuk  dapat  melihat  dampak  dari  konvergensi IFRS untuk  masing-masing  industri. Selain  itu,  penelitian  selanjutnya  dapat  menggunakan  variabel  lain  untuk  melihat dampak dari IFRS misalnya manajemen laba dan biaya modal ekuitas.

## DAFTAR PUSTAKA
Armstrong,  C.  S.,  Barth,  M.  E.,  Jagolinzer,  A.  D.,  &  Riedl,  E.  J.  (2010).  Market reaction to the adoption of IFRS in Europe. Accounting Review , 85 (1), 31–61. https://doi.org/10.2308/accr.2010.85.1.31
Barth,  M.  E.,  Landsman,  W.  R.,  &  Lang,  M.  H.  (2008).  International  accounting standards  and  accounting  quality. Journal  of  Accounting  Research , 46 (3), 467–498. https://doi.org/10.1111/j.1475-679X.2008.00287.x
Cahyonowati, N., & Ratmono, D. (2012). Adopsi IFRS dan relevansi nilai informasi akuntansi. Jurnal Akuntansi Dan Keuangan , 14 (2), 105–115. https://doi.org/10.9744/jak.14.2.105-115
Chandrapala,  P.  (2013).  The  value  relevance  of  earnings  and  book  value:  The importance  of  ownership  concentration  and  firm  size. Journal  of Competitiveness , 5 (2), 98–107. https://doi.org/10.7441/joc.2013.02.07
Chua, Y. L. E., Cheong, C. S., & Gould, G. (2012). The impact of mandatory IFRS adoption  on  capital  markets:  Evidence  from  Korea. Journal  of  International Accounting  Research , 11 (1),  119–146.  https://doi.org/10.1108/IJAIM-05- 2016-0049
Deaconu,  A.,  Buiga,  A.,  &  Nistor,  C.  S.  (2010).  The  value  relevance  of  fair  value: Evidence  for  tangible  assets  on  the  Romanian  market. Transition  Studies Review , 17 (1), 151–169. https://doi.org/10.1007/s11300-010-0131-9
Easton, P. D., & Harris, T. S. (1995). Earnings as an explanatory variable for returns University of Chicago Stable. Journal of Accounting Research , 29 (1), 19–36.
Edvandini, L., Subroto, B., & Saraswati, E. (2014). Telaah kualitas informasi laporan keuangan  dan  asimetri  informasi  sebelum  dan  setelah  adopsi  IFRS. Jurnal
Akuntansi Multiparadigma , 5 (1), 88–95. http:// 10/18202/jamal.2014.04.5008
Francis,  J.,  &  Schipper,  K.  (1999).  Have  financial  statements  lost  their  relevance?
Journal of Accounting Research , 37 (2), 319. https://doi.org/10.2307/2491412
International  Accounting  Standards  Board.  (2017).  IFRS  application  around  the world, (October), 10–11.
Juniarti, Helena, F., Novitasari, K., & Tjamdinata, W. (2018). The value relevance of IFRS adoption in Indonesia. Jurnal Akuntansi Dan Keuangan , 20 (1), 13–19. https://doi.org/10.9744/jak.20.1.13-19
Karampinis,  N.  I.,  &  Hevas,  D.  L.  (2011).  Mandating  IFRS  in  an  unfavorable environment:  The  Greek  experience. International  Journal  of  Accounting , 46 (3), 304–332. https://doi.org/10.1016/j.intacc.2011.07.001
Kargin,  S.  (2013).  The  impact  of  IFRS  on  the  value  relevance  of  accounting information:  Evidence  from  Turkish  firms. International  Journal  of Economic and Finance , 5 (4), 71–80. https://doi.org/10.3926/ic.653
Karyada,  I.  P.  F.,  &  Irwanto,  A.  (2017).  Kualitas  informasi  akuntansi  pada  tahap konvergensi  International  Financial  Reporting  Standard. Jurnal  Akuntansi Multiparadigma, 8 (2), 309–318. http://doi.org/10.18202/jamal.2017.08.7056
Khurana, I. K., & Kim, M. S. (2003). Relative value relevance of historical cost vs. fair  value:  Evidence  from  bank  holding  companies. Journal  of  Accounting and Public Policy , 22 (1), 19–42. https://doi.org/10.1016/S0278- 4254(02)00084-4
Kim,  J.  B.,  &  Shi,  H.  (2012).  Voluntary  IFRS  adoption,  analyst  coverage,  and information  quality:  International  evidence. Journal  of  International Accounting Research , 11 (1), 45–76. https://doi.org/10.2308/jiar-10223
Kouki,  A.  (2018).  IFRS  and  value  relevance :  A  comparison  approach  before  and after  IFRS  conversion  in  the  European  countries. Journal  of  Applied Accounting  Research , 19 (1),  60–80.  https://doi.org/10.1108/JAAR-05-2015- 0041
Kristanto,  A.  B.  (2015).  Does  IFRS  convergence  promote  the  value  relevance  of accounting  information? Jurnal  Ekonomi  &  Bisnis , 18 (1),  19–40.
https://doi.org/10.24914/jeb.v18i1.259
Lavi, R. M. (2016). The impact of IFRS on industry . Wiley .
Manganaris, P., Spathis, C., & Dasilas, A. (2016). How institutional factors and IFRS
affect  the  value  relevance  of  conservative  and  non-conservative  banks. Journal of Applied Accounting Research , 17 (2), 211–236.
https://doi.org/10.1108/JAAR-09-2014-0094
Ohlson,  J.  A.  (1995).  Earning,  book  value,  and  dividends  in  equity  valuation. Contemporary Accounting Research , 11 (2), 661–687.
https://doi.org/10.1111/j.1911-3846.1995.tb00461.x
Outa,  E.  R.  (2011).  The  impact  of  International  Financial  Reporting  Standards Adoption  on  the  accounting  quality  of  listed  companies  in  Kenya. International Journal of Accounting and Financial Reporting , 1 (1), 212–241. https://doi.org/10.2139/ssrn.3099851
Putri,  D.  A.  R.,  Rahmawati,  E.,  &  Sofyani,  H.  (2018).  Asimetri  informasi  dan mandatory  disclosure  konvergensi  International  Financial  Reporting Standard:  Efek  terhadap  relevansi  nilai. Media  Riset  Akuntansi,  Auditing  & Informasi , 18 (1), 1–18. http://doi.org/10.25105/mraai.v18i1.2807
Suadiye,  G.  (2012).  Value  relevance  of  book  value  and  earnings  under  the  local GAAP and IFRS: Evidence from Turkey. Ege Akademik Bakış/Efe Academic Review , 12 (3), 301–310. https://doi.org/10.21121/eab.2012319519
Suprihatin,  S.,  &  Tresnaningsih,  E.  (2013).  Dampak  konvergensi  International Financial  Reporting  Standards  terhadap  nilai  relevan  informasi  akuntansi.
Jurnal Akuntansi Dan Keuangan Indonesia , 10 (2), 171–183. https://10.21002/jaki.2013.09
Widyawati,  A.  A.,  &  Anggraita,  V.  (2013).  Pengaruh  konvergensi,  kompleksitas akuntansi, dan probabilitas kebangkrutan terhadap timeliness dan manajemen laba. Jurnal  Akuntansi  Dan  Auditing  Indonesia , 17 (2),  135–155. https://doi.org/10.20885/jaai.vol17.iss2.art5
Wulandari, T. R., & Adiati, A. K. (2015). Perubahan relevansi nilai dalam informasi akuntansi setelah adopsi IFRS. Jurnal Akuntansi Multiparadigma , 6 (3), 412– 420. https://doi.org/10.18202/jamal.2015.12.6033
Zeghal,  D.,  Chtourou,  S.  M.,  &  Fourati,  Y.  M.  (2012).  The  effect  of  mandatory adoption  of  IFRS  on  earnings  quality:  Evidence  from  the  European  Union.
Journal of International Accounting Research , 11 (2), 1–25.
https://doi.org/10.2308/jiar-10221