Pengaruh Current Ratio, Debt To Equity Ratio, Return On Equity Terhadap Return Saham Pada Perusahaan Food And Beverage Yang Terdaftar Di Bursa Efek Indonesia
Siti Hartinah 1 , Emma Lilianti 2 , Nurmala 3
1 Fakultas Ekonomi dan Bisnis Universitas PGRI Palembang, Sitihartinah343@yahoo.com 2 Fakultas Ekonomi dan Bisnis Universitas PGRI Palembang, emmaliliantiok@gmail.com 3 Fakultas Ekonomi dan Bisnis Universitas PGRI Palembang, Nurmalabahamid@gmail.com

## ABSTRACT
This  study  aims to  determine  the  influence  of  Current  Ratio,  Debt  to Equity  Ratio,  Return On  Equity simultaneously  and  parsial  to  stock  return.  Type  of  research  is  a  comparative  casual  study.  The population of this research is food and beverage companies. Samples totaling 11 companies from 16 food  and  beverage  companies  listed  on  the  Indonesia  Stock  Exchange,  so  thatthe  data  annalyzed research  amounted  to  33.  Based  on  hypotesis  testing  by  using  t  test,  its  is  concluded  that  Current Ratio  is  negative  and  insignifikan  0,547>0,05,  Debt  to  Equity  Ratio  has  negative  and  insignifican 0,618>0,05,  Return  On  Equity  has  negative  and  insignifican  0,605>0,05.  Bassed  on  the  F  test  it  is concluded  that  the  Current  Ratio,  Debt  to  Equity  Ratio,  Return  On  Equity  negative  is  not  significant simultaneously  have  negative  and  insignificant  effect  of  Stock  Return  Fhitung  smaller  than  ftabel 0,269<2,93 and signifikans 0,848>0,05.
Keywords : return saham, current ratio, debt to equity ratio, return on equity

## ABSTRAK
Penelitian  ini  bertujuan  untuk  mengetahui  pengaruh  Current  Ratio,  Debt  to  Equity  Ratio,  Return  On Equity secara simultan dan parsial terhadap Return saham. Populasi penelitian ini adalah perusahaan food  and  beverages.  Sampel  berjumlah  11  perusahaan  sehingga  data  penelitian  yang  dianalisis berjumlah  33.    Berdasarkan  pengujian  hipotesis  dengan  menggunakan  uji  t,  disimpulkan  bahwa Current  Ratio  tidak  berpengaruh  terhadap  Return  saham  yang  dibuktikan  dengan  nilai  signifikansi 0,547>0,05, Debt to Equity Ratio tidak berpengararuh terhadap Return saham dengan nilai signifikansi 0,618>0,05,  Return  On  Equity  tidak  beperngaruh  terhadap  Return  sahamdengan  nilai  signifikansi 0,605>0,05.  Berdasarkan  uji  F  disimpulkan  bahwa  Current  Ratio,  Debt  to  Equity  Ratio,  Return  On Equity berpengaruh engatif dan tidak signifikan secara simultan terhadap Return Saham dengan nilai fhitung lebih kecil dari ftabel sebesar 0,269<2,93 dan tingkat signifikansi 0,848>0,05.
Kata Kunci : Return saham, current ratio, debt to equity ratio, return on equity

## A. PENDAHULUAN
Menurut  Sukamulja  (2019:02),  Pasar  modal  merupakan  salah  satu  alternatif investasi bagi para investor, melalui pasar modal, investor dapat melakukan investasi di  beberapa  perusahaan  melalui  pembelian  efek-efek  baru  yang  ditawarkan  atau yang diperdagangkan di pasar modal. Sementara itu, perusahaan dapat memperoleh dana  yang  dibutuhkan  dengan  menwarkan  instrumen  keuangan  jangka  panjang. Adanya  pasar  modal  memungkinkan  para investor  untuk  memiliki  perusahaan  yang sehat dan berprospek baik, karena tidak hanya dimiliki oleh sejumlah orang tertentu. Penyebaran  kepemilikan  yang  luas  akan  mendorong  perkembangan  perusahaan yang transparan. Ini tentu saja akan mendorong menuju terciptanya good corporate governance .
Hartono,  2014:  263,  mengungkapkan Return saham  adalah  selisih  antara harga  jual  atau  harga  saat ini dengan  harga pembelian  atau  awal  periode.  Menurut Sukamulja  (2019:88-89),  setiap  perusahaan  baik  usaha  besar  maupun  usaha  kecil harus  memperhatikan  tingkat  lukuiditas  perusahaan  tersebut.  Karena  Likuditas merupakan kemampuan perusahaan dalam memenuhi kewajiban finansialnya setiap saat. Current  ratio atau  biasa  juga  disebut  asset  lancar  merupakan  kemampuan perusahaan  melunasi  seluruh  kewajiban  jangka  pendek  yang  menggunakan  aset lancar yang dimiliki.
Sukamulja  (2019:92-93),  dalam  mengukur  rasio  keuangan  tidak  hanya mengukur  jangka  pendek,  tetapi  juga  rasio  jangka  panjang  dengan  memperhatikan risiko-risiko yang akan terjadi dengan menggunakan rasio solvabilitas. Debt to equity ratio untuk  mengukur  tingkat leverage perusahaan.  Semakin  tinggi  rasio  ini menunjukkan  bahwa  semakin  tinggi  tingkat leverage perusahaan.  Semakin  tinggi tingkat leverage ,  maka  semakin  tinggi  risiko  yang  ditanggung  oleh  pemilik perusahaan.
Menurut Sukamulja (2019:97-99), selain itu perusahaan juga harus mengukur kemampuan  perusahaan  dalam  menghasilkan  laba  dan  mengukur  tingkat pengembalian  atas  investasi  yang  dilakukan  dengan  menggunakan  rasio Profitabilitas.  Rasio  profitabilitas  juga  mencerminkan  bagaimana  kinerja  manajemen dalam menjaga efektivitas kegiatan operasi perusahaan. Return on equity mengukur kemampuan  perusahaan  untuk  menghasilkan  laba  bersih  dari  ekuitas.  Rasio  ini sangat penting bagi pemegang saham karena menuntukan tingkat pengambilan atas saham perusahaan yang mereka miliki.

## B. KAJIAN TEORI Laporan Keuangan
Sukamulja  (2019:03)  menyatakan,  Laporan  keuangan  ialah  informasi  yang paling lengkap dari sebuah perusahaan yang disiapkan dan dibuat oelh manajemen perusahaan,  selain  untuk  keperluan  pihak  internal,  juga  lebih-lebih  untuk  dapat digunakan  oleh  pihak  eksternal  perusahaan.  Laporan  keuangan  juga  sebagai informasi tambahan mengenai kinerja perusahaan dan kondisi keuangan saat ini.

## Rasio Keuangan
Menurut Kasmir (2010:93), Rasio keuangan merupakan kegiatan membandingkan  angka-angka  yang  ada  dalam  laporan  keuangan  dengan  cara membagi  satu  angka  dengan  angka  lainnya.  Perbandingan  dapat  dilakukan  antara satu  komponen  dalam  satu  laporan  keuangan  atau  antarkomponen  yang  ada diantara  laporan  keuangan.  Kemudian  angka  yang  diperbandingkan  dapat  berupa angka-angka dalam satu periode maupun beberapa periode.

## Current ratio
Sukamulja  (2019:88),  menyatakan Current  Ratio menghitung  kemampuan perusahaan  melunasi  seluruh  kewajiban  jangka  pendek  yang  menggunakan  aset lancar  yang  dimiliki.  Rasio  lancar  ( current  ratio) juga  sering  disebut  dengan  rasio modal  kerja  ( working  capital  ratio ).  Makin  tinggi  rasio  ini  maka  makin  likuid  kondisi keuangan perusahaan. Nilai rasio lebih dari satu menunjukkan kesehatan keuangan perusahaan  yang  baik  karena  jumlah  aset  lancar  melebihi  liabilitas  lancar.  Dengan rumus :
Current Ratio =
Return on equity =

## Debt to equity ratio
Menurut  Sukamulja,  (2019:93), Debt  to  equity  ratio mengukur  tingkat leverage perusahaan.  Semakin  tinggi  rasio  ini  menunjukkan  bahwa  semakin  tinggi  tingkat leverage perusahaan.semakin  tinggi  tingkat leverage, maka  semakin  tinggi  risiko yang ditanggung oleh pemilik perusahaan. Dengan rumus :

## Debt to Equity Ratio =

## Return on equity (ROE)
Sukamulja (2019:99), Mengukur kemampuan perusahaan untuk menghasilkan laba  bersih  dari  ekuitas.  Rasio  inii  sangat  penting  bagi  pemegang  saham  karena menentukan tingkat pengambilan atas saham perusahaan yang mereka miliki.

## Return saham
Menurut  Zubir,  (2013:4), Return saham  terdiri  dari capital  gain dan deviden yield . Capital gain adalah selisih antara harga jual dan harga beli saham per lembar dengan harga beli, dan deviden yield adalah dividen per lembar dibagi dengan harga saham per lembar.
R i = Return saham =

## Penelitian Terdahulu
Tumonggor,  dkk,  (2017),  dengan  judul Analisis  pegaruh  Current  Ratio,  Return on equity, Debt to Equity Ratio,dan Growth terhadap Return saham pada cosmetics and household industri yang terdaftar di BEI periode 2010-2016.
Basalama, dkk,  (2017), dengan judulPengaruh Current Ratio, DER dan  ROA terhadap  Return  saham  pada  perusahaan  Automotif  dan    komponen  periode  2013- 2015.
Bambang Sudarsono (2010), dengan judul Faktor-Faktor Yang Mempengaruhi Return Saham Pada Perusahaan Property dan Real Estate Yang Terdaftar Pada BEI Tahun 2009-2014.
Carlo, (2014), dengan judul Pengaruh Return on Equity, Deviden Payout Ratio, dan Price to Earnings Ratio pada Return saham. Purnamasari, Dkk, (2014) dengan judul Pengaruh Current Ratio (CR), Debt to Equity (DER), Return on Equity (ROE), Price Earning Ratio (PER), dan Earning per Share  (EPS) terhadap Return saham  pada  perusahaan Property  dan  Real  Estate yang terdaftar di BEI tahun 2009-2011.

## Kerangka Pemikiran
Kerangka  berfikir  yang  baik  akan  menjelaskan  secara  teoritis  pertautan  antar variabel  yang  akan  diteliti.Kerangka  berfikir  dalam  suatu  penelitian  perlu dikemukakan  apabila  dalam  penelitian  tersebut  berkenaan  dua  variabel  atau  lebih. Apabila  penelitian  hanya  membahas  sebuah  variabel  atau  lebih  secara  mandiri (peneltian  deskriptif).  Penelitian  juga  berkenaan  dengan  dua  variabel  atau  lebih, biasanya  dirumuskan  hipotesis  yang  berbentuk  komparasi  maupun  hubungan.  Oleh
karena  itu,  dalam  rangka  menyusun  hipotesis  penelitian  yang  berbentuk  hubungan maupun komparasi, maka perlu dikemukakan kerangka berfikir.
Jadi, kerangka berfikir merupakan sintesa tentang hubungan antar variabel yang disusun  dari  berbagai  teori  yang  telah  dideskripsikan.  Berdasarkan  teori-teori  yang telah  dideskripsikan  tersebut,  selanjutnya  dianalisis  secara  kritis  dan  sistematis, sehingga  menghasilkan  sintesa  tentang  hubungan  antar  variabel  yang  diteliti. Sintesa  tentang  hubungan  variabel  tersebut,  selanjutnya  digunakan  untuk merumuskan hipotesis. (Sugiyono (2012:88-89)
Tujuan  penelitian  ini  yang  digambarkan  melalui  kerangka  pemikiran  ini dengan  alasan  bahwa Current  Ratio dapat  menunjukkan  kemampuan  perusahaan dalam  membayar  utang  jangka  pendek.  Perusahaan  yang  memiliki  nilai  tinggi  di Current  Ratio mempunyai  dampak  yang  positif  bagi  perusahaan  maupun  investor. Dengan adanya peningkatan permintaan saham  membuat harga saham  mengalami kenaikan  serta  menimbulkan  dampak  yang  positif  terhadap return saham  yaitu kenaikan return saham  bagi  perusahaan  maupun  investor.  Berdasarkan  uraian tersebut  dapat  disimpulkan  bahwa Current  ratio berpengaruh  positif  terhadap return saham.
Pengaruh Debt  to  Equity  Ratio terhadap Return Saham  Rasio Solvabilitas dengan alasan untuk mengetahui kemampuan perusahaan sejauh mana perusahaan didanai oleh utang, sehingga akan mengetahui beban perusahaan dalam memenuhi utang yang diberikan kreditur. Apabila operasional perusahaan didanai dengan utang yang besar oleh kreditor akan mempunyai dampak negatif. Dampak negatif tersebut yaitu  laba  yang  diperoleh  perusahaan  akan  diprioritaskan  terlebih  dahulu  untuk membayar utang sehingga berdampak pada pembagian deviden. Utang yang besar akan  menjadi  beban  perusahaan  dan  dalam  kacamata  investor  beban  yang  tinggi tersebut  akan  mengurangi  minat  investor  dalam  menginvestasikan  modalnya. Penurunan  minat  investor  tersebut  berdampak  negatif  pada  harga  saham  dan menjalar ke total return .
Pengaruh Return on Equity terhadap Return Saham Rasio Profitabilitas dengan alasan  kemampuan  perusahaan  diukur  dari  hasil  keuntungan  menggunakan  modal sendiri.  Apabila  perusahaan  menghasilkan  laba  dengan  modal  sendiri  akan berdampak  positif  bagi  perusahaan  maupun  pemegang  saham.  Dampak  positif tersebut  diantaranya  dengan  hasil  laba  yang  tinggi  diperoleh  dengan  modal  sendiri akan  meningkatkan  permintaan  saham  perusahaan  serta  harga  saham  perusahaan juga akan meningkat. Ketika harga saham meningkat maka return yang didapat juga akan meningkat. Return on equity yang tinggi juga menunjukkan bahwa perusahaan tidak  bergantung  pada  penggunaan  dana  eksternal  atau  yang  bisa  disebut Return on  equity yang  tinggi  juga  menunjukkan  bahwa  perusahaan  tidak  bergantung  pada penggunaan  dana  eksternal  atau  yang  bisa  disebut  kreditor  dan profitabilitas yang tinggi menunjukkan bahwa perusahaan mempunyai dana internal atau modal sendiri yang  besar  untuk  menghasilkan  laba  yang  tinggi,  sehingga Return  on  Equity berpengaruh positif terhadap return saham.

## Gambar Kerangka Pemikiran

## Hipotesis
Menurut  Sugiyono  (2012:93),  Hipotesis  merupakan  jawaban  sementara  yang  perlu diambil lebih lanjut :
H 1 : Current Ratio (CR) berpengaruh positif dan signinfikan terhadap return saham. H 2 : Debt  to  Equity  Ratio  (DER) berpengaruh  positif  dan  siginifikan  terhadap return saham.
H 3 : Return  On  Equity  (ROE) berpengaruh  negatif  dan  signifikan  terhadap return saham.
H 4 : Current Ratio (CR), Return On Equity (ROE) berpengaruh positif signifikan dan Debt  to  Equity  Ratio  (DER) berpengaruh  negatif  signifikan,  secara  simultan terhadap return saham.

## C. METODE PENELITIAN

## 1) Jenis Penelitian
Jenis  penelitian  yang  digunakan  pada  penelitian  ini  merupakan  penelitian kausal  komparatif.  Penelitian  kausal  komparatif  melibatkan    kegiatan  peneliti  yang diawali  dari  mengidentifikasi  pengaruh  variabel  satu  terhadap  variabel  lainnya kemudian  dia  berusaha  mencari  kemungkinan  variabel  penyebabnya  (Sukardi, 2012:171).

## 2) Tempat Penelitian
Objek dalam penelitian ini yaitu perusahaan sektor industri food and beverage yang terdaftar di  Bursa Efek Indonesia melalui website www.idx.co.id .

## 3) Populasi dan Sampel
Sugiyono,  (2012:80).  Populasi  adalah  wilayah  generalisasi  yang  terdiri  atas objek/subjek  yang  mempunyai  kualitas  dan  karakteristik  tertentu  kesimpulan. Menurut  (Sugiyono,  2012:116),  Sampel  adalah  bagian  dari  jumlah  dan  karateristik yang  dimiliki  oleh  populasi  tersebut.  Dalam  penelitian  ini  menggunakan  purposive sampling  method  yaitu  teknik  pengambilan  sampel  dengan  pertimbangan  tertentu.
Debt to Equity Ratio ( X 2 )
Return on Equity
( X 3 ) Return Saham
Y
Return on Equity
( X 3 )
Berikut ini adalah pertimbangan atau kriteria penarikan sampel yang ditentukan oleh peneliti:
a. Merupakan Perusahaan go public yang  IPO sebelum tahun 2016. b. Perusahaan tersebut terdaftar di Bursa Efek Indonesia (BEI).
c.  Perusahaan  tersebut  menyediakan  Indonesia  Capital  Market  Directory  (ICMD) lengkap dari tahun 2016-2018.

## Metode Analisis
Setelah  mendapatkan  data-data  yang  dibutuhkan  dalam  peneltian  ini,  peneliti  akan melakukan serangkaian tahap untuk menghitung ddan mengelola data-data tersebut, agar  dapat  mendukung  hipotesis  yang  ttelah  diajukan  metode  analisis  data  yang digunakan dalam penelitian ini, adalah sebagai berikut:

## Statistik Deskriptif
Statisktik  Deskriptif  berusaha  untuk  menggambarkan  berbagai  karakteristik  data yang  berasal  dari  suatu  sampel.  Statisitk  deskriptip  seperti  mean,  maksimum, minimum,  dan  standar  deviasi  dalam  bentuk  analisis  angka.  Dalam  analisis  diolah pervariabel. (Sujarweni, 2019:122)

## Uji Asumsi Klasik
Pengujian jenis ini digunakan untuk menguji asumsi, apakah model yang digunakan dalam penelitian ini layak atau tidak.

## Uji Multikolinieritas
Uji  multikolinieritas  diperlukan  untuk  mengetahui  ada  tidaknya  variabel  independen yang  memiliki  kemiripan  antar  variabel  independen  dalm  sautu  model.  (Sujarweni 2019:158)

## Uji Autokolerasi
Sukamulja (2019:159), menyatakan uji autokorelasi bertujuan untuk mengetahui ada tidaknya korelasi antara variabel pengganggu pada periode tertentu dengan variabel sebelumnya.

## Uji Heteroskedastisitas
Heterokedastisitas  adalah  keadaan  dimana  dalam  model  regresi  terjadi ketidaksamaan varian dari residual pada satu pengamatan ke pengamatan yang lain. (Priyatno, 2019:136).

## Uji Regresi Linier Berganda
Menurut  Priyatno  (2016:92),  Analisis  regresi  liner  berganda  digunakan  untuk mengetahui  pengaruh  antara  dua  atau  lebih  variabel  independen  (X)  dengan  satu variabel dependen (Y)yang ditampilkan dalam bentuk persamaan regresi.

## Uji Hipotesis

##  Uji Statistik t
Menurut Priyatno (2016:97), Uji t pada regresi linier berganda digunakan untuk mengetahui  pengaruh  variabel  independen  secara  parsial  terhadap  variabel dependen, dengan tingkat signifikansi 5%.

##  Uji Statistik F
Menurut    Sujarweni  (2019:162),  Uji  F  adalah  pengujian  signifikasi  persamaan yang  digunakan  untuk  mengetahui  seberapa  besar  pengaruh  variabel  bebas (X1,  X2,  X3)  secara  bersama-sama  terhadap  variabel  tidak  bebas  (Y).  Dapat
disimpulkakn bahwa jika nilai signifikan < 0,05 maka H0 ditolak, namun jika nilai signifikan > 0,05 maka H0 diterima.
 Uji Koefisien Korelasi (R) dan Determinasi (R 2 )
Menurut  Priyatno  (2016:79),  Koefisien  korelasi  digunakan  untuk  mengukur hubungan  antara  dua  variabel  secara  linier  dan  untuk  mengetahui  arah hubungan  yang  terjadi.  Data  yang  digunakan  berskala  interval  atau  rasio. Sedangkan menurut Priyatno (2016:97), Koefisien determinasi digunakan untuk mengetahui  presentase  subnagan  pengaruh  variabel  independen  secara bersama-sama terhadap variabel dependen.

## D. HASIL DAN PEMBAHASAN
1) Hasil Penelitian
Uji Statistik Deskriptif
Tabel Uji Statistik Deskriptif Descriptive Statistics N Minimum Maximum Mean Std. Deviation Current Ratio 33 ,52 8,64 2,5524 2,05379 Debt To Equity Ratio 33 ,17 2,12 ,8694 ,56399 Return On Equity 33 -14,99 124,15  18,6333 32,28397 Return Saham 33 -,96 7,60 ,6230 1,60987 Valid N (listwise) 33
Sumber: data skunder yang diolah,2020
Dari  tabel  statistik  diatas  dapat  diketahui  bahwa  nilai minimum  Current  Ratio sebesar  0,52  dan  nilai maksimum 8,64.  Hasil  tersebut  menunjukkan  bahwa  besar Current  Ratio perusahaan food  and  beverage yang  menjadi  sampel  penelitian  ini berkisar antara 0,52 sampai dengan 8,64 dengan nilai rata-rata 2,5524 pada standar deviasi 2,05379. Nilai rata-rata ( mean ) lebih besar dari standar deviasi yaitu 2,5524 > 2,05379 berarti bahwa sebaran nilai baik. Dari  tabel  statistik  diatas  dapat  diketahui  bahwa  nilai minimum  Debt to  Equity Ratio sebesar 0,17 dan nilai maksimum 2,12. Hasil tersebut menunjukkkan besarnya DER  perusahaan food  and  beverages yang  menjadi  sampel  penelitian  ini  berkisar antara 0,17 sampai dengan 2,12 dengan nilai rata-rata 0,8694 pada standar deviasi yaitu  0,56399.  Nilai rata-rata  ( mean) lebih besar  dari  standar  deviasi  yaitu  0,8694  > 0,56399 berarti bahwa DER baik.
Dari  tabel  statistik  diatas  dapat  diketahui  bahwa  nilai minimum Return  On Equity sebesar  -14,99  dan  nilai maksimum 124,15.  Hasil  tersebut  menunjukkan besarnya  ROE  perusahaan food  and  beverages yang  menjadi  sampel  penelitian ini berkisar  antara  -14,99  sampai  dengan  124,15  dengan  nilai  rata-rata  18,6333  pada standar deviasi yaitu 32,28397. Nilai rata-rata ( mean ) lebih kecil dari standar deviasi yaitu 18,6333 < 32,28397 berarti bahwa ROE tidak baik. Dari tabel statistik diatas diketahui bahwa nilai minimum Return saham sebesar -0,96 dan nilai maksimum 7,60. Hasil tersebut menunjukkan besarnya Return saham pada perusahaan food and beverages yang menjadi sampel penelitian ini berkisar  - 0,96  sampai  dengan  7,60  dengan  nilai  rata-rata  0,6230  pada  standar  deviasi  yaitu
1,60987. Nilai rata-rata ( mean ) lebih kecil dari standar deviasi yaitu 0,6230 < 1,60987 berarti bahwa Return Saham tidak baik.

## Uji Multikolinieritas
Tabel Uji Multikolinieritas Variabel  Tolerance VIF Keterangan CR 0,451 2,215 Tidak Multikolinieritas DER 0,423 2,366 Tidak Multikolinieritas ROE 0,907 1,102 Tidak Multikolinieritas
Sumber: data skunder yang diolah,2020
Dari hasil output diats dapat diketahui bahwa nilai Tolerance lebih dari 0,10 dan nilai VIF  kurang  dari  10.  Dapat  disimpulkan  bahwa  model  regresi  yanag  diajukan  tidak terjadi gejala multikolinieritas sehingga model regresi layak digunakan.

## Uji Autokolerasi

## Tabel Uji Autokolerasi

## Sumber: data skunder yang diolah,2020
Berdasarkan  hasil  pengujian  autokolerasi  pada  tabel  menunjukkan  bahwa  nilai Durbin-waltson sebesar  2,039.  Hal  ini  berarti  model  penelitian  mempunyai  problem autokolerasi atau berarti autokolerasi negatif.

## Uji Heteroskedastisitas

## Tabel Uji Heteroskedastisitas
Variabel Sig Nilai Kritis Keterangan CR 0,547 0,05 Homokedastisitas DER 0,618 0,05 Homokedastisitas ROE 0,605 0,05 Homokedastisitas
Sumber: data skunder yang diolah,2020
Tabel diatas menunjukkan probability value (signifikansi) masing-masing variabel dependen. dari hasil regresi nilai absolute residual terhadap variabel independen diperoleh nilai signifikansi diatas tingkat signifikansi 0,05 dengan demikian dapat disimpulkan bahwa model regresi tidak terjadi heterokedastisitas.
Model Summary b :Model R R Square Adjusted R Square Std. Error of the Estimate Durbin-Watson 1 ,164 a ,027 -,074 1,66809 2,039
Hasil Analisis Data Analisis Regresi Berganda

## Tabel Analisis Regresi Berganda
Sumber: data skunder yang diolah,2020
Persamaan regresi yang terbentuk adalah : Y (Return Saham) = 1,401 -0,130 (CR) -0,405 (DER) + (0,005) (ROE) + e
1) Nilai konstanta sebesar 1,40 berarti apabila variabel CR, DER, ROE memilki nilai nol maka nilai variabel terikat atau return saham sebesar 1,40.
2) Nilai  koefisien  CR  untuk  variabel  X1  sebesar  -0,130  menunjukkan  bahwa  CR mempunyai hubungan negatif dengan Return Saham. Hal ini berarti apabila nilai variabel  lainnya  diasumsikan  tetap,  maka  setiap  peningkatan  CR  akan menurunkan  Return  Saham  sebesar  -0,130.  Koefisien  CR  negatif  menunjukkan bahwa tidak terjadi hubungan antara CR dan Return saham.
3) Nilai  koefisien  DER  untuk  variabel  X2  sebesar  -0,405  menunjukkan  bahwa  DER mempunyai hubungan negatif dengan Return Saham. Hal ini berarti apabila nilai varaiabel  lainnya  diasumsikan  tetap,  maka  setiap  peningkatan  DER  akan menurunkan Return Saham sebesar -0,405.2.
4) Nilai  koefisien  ROE  untuk  variabel  X3  sebesar  -0,05  menunjukkan  bahwa  ROE mepunyai  hubungan  negatif  dengan  Return  Saham.  Hal  ini  berarti  apabila  nilai variabel  lainnya  diasumsikan  tetap,  maka  setiap  peningkatan  ROE  akan menurunkan Return Saham sebesar  -0,05.

## Uji Hipotesis
Uji t Tabel Uji Hipotesis t Model Standardized Coefficients t Sig.
Beta
1  (Constant)
1,197 ,241 Current Ratio -,166 -,609 ,547 Debt To Equity Ratio -,142 -,504 ,618 Return On Equity -,101 -,523 ,605 Sumber: data skunder yang diolah,2020
Model Unstandardized
Coefficients B Std. Error 1 (Constant) 1,401 1,170 Current Ratio -,130 ,214 Debt To Equity Ratio -,405 ,804 Return On Equity -,005 ,010
Dapat  dilihat  pada  persamaan  tabel  diatas  dapat  dijelaskan  Hasil  uji  t Current Ratio menunjukkan nilai t hitung sebesar -0,609. Probabilitas kesalahan sebesar 0,547 >  0,05.  Angka  tersebut  menunjukkan  nilai  yang  tidak  signifikan  yang  artinya  tidak dapat  pengaruh  antara Current  Ratio terhadap Return saham.    Dengan  demikian t hitung berada didaerah  H0 diterima dan Ha ditolak.
Hasil  uji  t  Debt  to  Equity  Ratio  menunjukkan  nilai  t hitung sebesar  -0,504. Probabilitas kesalahan sebesar 0,618 > 0,05. Angka tersebut menunjukkan nilai yang tidak  signifikan  yang  artinya  tidak  dapat  pengaruh  antara  Debt  to  Equity  Ratio terhadap  Return  saham.  Dengan  demikian  t hitung berada  pada  daerah  H0  diterima dan Ha ditolak.
Hasil uji t Return On Equity menunjukkan nilai t hitung sebesar -0,523 . probabilitas kesalahan  sebesar  0,605  >  0,05.  Angka  tersebut  menunjukkan  nilai  yang  tidak signifikan  yang  artinya  tidak  terdapat  pengaruh  return  On  equity  terhadap  Return saham. Degan demikian t hitung berada pada daerah H0 diterima dan Ha ditolak.

## Uji F
Tabel Uji F

## Sumber: data skunder yang diolah,2020
Dengan tingkat signifikan 5% dan derajat kebebasan df1= 3 dan Df2 = 29 maka tabel didapat F (3;29) = 2,93. Dalam perhitungan diperoleh nilai F hitung lebih kecil dari F tabel , yaitu 0,269 < 2,93 sehingga H0 diterima sedangkan dilihat dari nilai sig hitung adalah 0,848  yaitu  >  0,05  maka  keputusannya  juga  menerima  H0  yang  berarti  hal  ini menunjukkan bahwa secara simultan tidak terdapat pengaruh Current Ratio, Debt to Equity Ratio, Return On Equity terhadap Return saham.
Uji Koefisien Korelasi (R) dan Determinasi (R 2 ) Tabel Uji Koefisien Korelasi (R) dan Determinasi (R 2 ) Model R R Square Adjusted R Square 1 ,164 a ,027 -,074

## Sumber: data skunder yang diolah,2020
Tabel Uji diatas menunjukkan bahwa nilai R adalah sebesar 0,164 yang memberi arti terdapat  hubungan  yang  sangat  rendah  antara  CR,  DER,  ROE  terhadap Return Saham.
Berdasarkan  perhitungan  analisis  regresi  yang  dapat  dilihat  dari  tabel  8 diperoleh  nilai  koefisien determinasi  adjust R 2 afalah  sebesar  0,027.  Artinya  bahwa pengaruh  variabel  independen  CR,  DER,  dan  ROE  terhadap  varaibel  dependen Return Saham  sebesar  2,7%  sedangkan  sisanya  sebesar  97,3%  dipengaruhi  oleh variabel lain yang tidak dimasukkan dalam penelitian ini.
ANOVA a Model F Sig. 1 Regression ,269 ,848 b
Residual
Total

## 2) Pembahasan
Analisis Current Ratio: Pengaruh Current Ratio (CR) terhadap Return Saham Koefisien  regresi  varaibel  CR  bertanda  negatif  (-)  yaitu  sebesar  0,130.  Hal  ini meunjukkan  bahwa  hubungan antara Current  Ratio terhadap Return Saham  adalah tidak searah. Hasil uji koefisien regresi diperoleh nilai thitung sebesar  -0,609 dengan signifikansi 0,547 apabila dibandingkan dengan tingkat signifikansi yang diharapkan yaitu 5% berarti thitung lebih besar dari tingkat signifikansi yang diharapkan (0,547 > 0,05).  Maka  dapat  disimpulkan  bahwa Current  Ratio tidak  berpengaruh  terhadap return saham sehingga hipotesis pertama ditolak.
Dalam  penelitian  ini Current  Ratio menunjukkan  hasil  negatif  dan  tidak signifikan. Current  Ratio tidak  berpengaruh  terhadap return saham,  artinya perudahaan  yang  memiliki Current  Ratio tinggi  belum  tentu  akan  menghasilkan return saham  yang  tinggi  pula.  Nilai Current  Ratio yang  tinggi  menunjukkan  bahwa ketersediaan  aset  lancar  guna  melunasi  kewajiban  lancar  juga  tinggi.  Sedangkan aset  lancar  berisi  akun-akun  seperti  kas  dan  setara  kas,  piutang,  persediaan  dan surat  berharga.  Namun  dengan  tinggginya Current  Ratio belum  tentu  menjamin perusahaan mempunyai cukup kas untuk memenuhi kewajiban lancarnya.
Hal  ini  konsisten  dengan  penelitian  yang  telah  dilakukan  oleh  Tumonggor (2017)  yang  hasilnya  menunjukkan  bahwa current  ratio memiliki  pengaruh  yang negatif dan tidak signifikan terhadap return saham.
Analisis Debt  to  Equity  Ratio: Pengaruh Debt  to  Equity  Ratio (DER)  terhadap Return saham
Koefisien  regresi  variabel  bertanda  negatif  (-)  yaitu  sebesar  0,405.  Hal  ini menunjukkan  bahwa  hubungan  DER  terhadap return saham  tidak  searah.  Hasil  uji koefisien  regresi  diperoleh  nilai  thitung  sebesar  -0,504.dengan  signifikansi  0,618 apabila  dibandingkan  dengan  tingkat  signifikansi  yang  diharapkan  yaitu  5%  berarti thitung  lebih  besar  dari  tingkat  signifikansi  yang  diharapkan  (0,618  >  0,05).  Maka dapat  disimpulkan  bahwa  DER  berpengaruh  negatif  dan  tidak  signifikan  terhadap return saham, sehingga hipotesis kedua tidak diterima. Debt  to  Equity  Ratio menggambarkan  struktur  modal  perusahaan  yang digunakan  sebagai  sumber  pendanaan  usaha.  DER  negatif  berarti  semakin  tinggi debt  to  equity  ratio menunjukkan  semakin  tinggi  komposisi  utang  perusahaan dibandingkan  dengan  modal  sendiri  sehingga  berdampak  bexar  pada  beban perusahaan.  Hal  ini  dikarenakan  perusahaan  akan  berusaha  memenuhi  kewajiban hutangnya  dahulu  sebelum  memberikan  return  pada  investor.  Semakin  tinggi  DER mencerminkan  risiko  perusahaan  yang  relatif  tinggi,  akibatnya  para  investor cenderung menghindari saham-saham yang memiliki nilai DER yang tinggi.
Hal ini konsisten dengan penelitian yang telah dilakukan oleh Erari (2014) yang hasilnya  menunjukkan  bahwa  DER  memiliki  pengaruh  yang  negatif  dan  tidak signifikan terhadap return saham.
Analisis Return  On  Equity : Pengaruh Return  On  Equity (ROE)  terhadap return saham
Koefisien regresi variabel ROE bertanda negatif (-) yaitu sebesar 0,005. Hal ini menunjukkan  bahwa  hubungan  antara  ROE  terhadap return saham  adalah  tidak
searah.  Hasil  uji  koefisien  regresi  diperoleh  nilai  t hitung sebesar  -0,523  dengan signifikansi 0,605 apabila dibandingkan dengan tingkat signifikansi yang diharapkan yaitu  5%  berarti  t hitung lebih  besar  dari  tingkat  signifikansi  yang  diharapkan  (0,605  > 0,05).  Maka  dapat  disimpulkan  bahawa  ROE  tidak  berpengaruh  terhadap return saham sehingga hipotesis ketiga ditolak.
Return  On  Equity (ROE)  yang  rendah  menunjukkan  perusahaan  tidak  efektif dan  efisien  dalam  memaksimalkan  ekuitasnya,  sebaliknya return  on  equity (ROE) yang  tinggi  memiliki  arti  bahwa  perusahaan  memaksimalkan  ekuitasnya  secara efektif dan efisien. Semakin tinggi ROE memperlihatkan perusahaan berhasil dalam mengelola  maupun  memberdayakan  ekuitasnya  untuk  menghasilkan  laba, sebaliknya jika ROE rendah akan terklasifikasikan sebagai perusahaan yang kurang baik.
Hasil ini konsisten dengan penelitian yang telah dilakukan oleh tumonggor,dkk (2017)  yang  hasilnya  menunjukkan  bahwa Return  On  Equity memiliki  pengaruh negatif dan tidak signifikan terhadap Retrun Saham .
Analisis Current  Ratio (CR), Debt  to  Equity  Ratio (DER), Return  On  Equity (ROE)  terhadap Return Saham: Pengaruh Current  Ratio (CR), Debt  to  Equity Ratio (DER), Return On Equity (ROE) terhadap Return Saham Hasil perhitungan regresi berganda Current Ratio berpengaruh negatif dan tidak signifikan  dengan  nilai  -0,130  dengan  signifikan  0,547, Debt  to  Equity berpengaruh negatif dan tidak signifikan dengan nilai  -0,405 dengan nilai signifikan 0,504, Return On  Equity berpengaruh  negatif  dan  tidak  signifikan  dengan  nilai  0,005  dan  nilai signifikan 0,605 secara simultan terhadap Return saham.
Hasil ini tidak konsisten dengan penelitian yang telah dilakukan oleh Tumonggor dkk,  (2017)  yang  hasilnya  menunjukkan  bahwa current  ratio,  debt  to  equity  ratio, return on equity secara simultan berpengaruh signifikan terhadap return saham pada perusahaan food and beverage yang terdaftar di Bursa Efek Indonesia.

## E. KESIMPULAN DAN SARAN
1) Kesimpulan
Kesimpulan penelitian ini adalah:
a. Secara parsial (Uji-t), Current Ratio (CR) tidak berpengaruh signifikan terhadap Return saham  pada  perusahaan Food  and  Beverage yang  terdaftar  di  Bursa Efek Indonesia.
b. Secara  parsial (Uji-t), Debt  to  Equtiy  Ratio (DER)  tidak  berpengaruh  signifikan terhadap Return saham pada perusahaan Food and Beverage yang terdaftar di Bursa Efek Indonesia.
c. Secara  parsial  (Uji-t), Return  On  Equity  ( ROE ) tidak  berpengaruh  signifikan terhadap Return saham pada perusahaan Food and Beverage yang terdaftar di Bursa Efek Indonesia.
d. Secara bersama-sama (Uji-F), Current Ratio ( CR ), Debt to Equity Ratio ( DER ), Return  On  Equity  ( ROE ) tidak  berpengaruh  signifikan  terhadap Return saham pada perusahaan Food and Beverage yang terdaftar di Bursa Efek Indonesia.
2) Saran
a. Variabel Current Ratio, para emiten disarankan untuk menekankan current ratio dengan  cara  mengalihkan  kelebihan  dana  kas  atau  setara  kas  tunai  dengan cara merubah komposisi asset, yaitu mengurangi current asset dan menambah
investasi  atau fixed  asset dengan  tidak  mengubah  besaran  total  asset.  Hal tersebut diharapkan meningkatkan laba perusahaan yang akan direspon positif oleh  para  investor  kemudian  akan  meningkatkan  permintaan  akan  pembelian saham dan meningkatkan return saham.
b. Variabel Debt  to  Equity  Ratio ,  diharapkan  bagi  perusahaan  hendaknya  tidak terlalu  tergantung  terhadap  dana  pinjaman  dan  sebaiknya  memperhatikan tingkat Debt to Equity Ratio yang dimiliki.
c. Variabel Return  On  Equity diharapkan  bagi  perusahaan  untuk  meningkatkan Return  On  Equity ,  Karena  dapat  mempengaruhi  tingkat  permintaan  saham tersebut dibursa dan harga jualnya.
d. Current Ratio, Debt to Equity Ratio, Return On Equity tidak berpengaruh secara bersama-sama  terhadap Return saham,  perusahaan  akan  lebih  baik  jika mempunyai  tingkat  likuditas  current  ratio  yang  baik,  mempunyai  tingkat likuiditas  yang  rendahdan  memaksimalkan  kinerja  perusahaan  agar  dapat meningkatkan  laba  dan  mempunya  tingkat  Return  On  Equity  yang  tinggi sehingga,  dengan  begitu  perusahaan  dapat  menarik  lebih  banyak  investor untuk menginvestasikan labanya diperusahaan.

## DAFTAR PUSTAKA
Basalama, Dkk. 2017. Pengaruh Current Ratio, Debt to Equity Ratio, return On Asset terhadap Return saham  pada  perusahaan Automotif dan  komponen  periode 2013-2015. Jurnal EMBA Vol.5 No.2 , 1793-1803.
Hartono, J. 2014. Teori Portofolio dan analisis investai . Yogyakarta: BPFE UGM.
Kasmir, 2010. Analisis Laporan Keuangan .jakarta: Rajawali.
Priyatno,  D.  2019. SPSS  panduan  Mudah  Olah  Data  Bagi  Mahasiswa  &  Umum. Yogyakarta: Andi Yogyakarta.
Purnamasari,  Dkk.  2014.  Pengaruh Current  Rati  (CR),  Debt  to  Equity  Ratio  (DER), Return  on  Equiy  (ROE),  Price  Earning  Ratio  (PER),  dan  Earning  Per Share(EPS) terhadap Return saham pada perusahaan Property and Realestate yang terdaftar di BEI tahun 2009-2011. JOM Fekon Vol.1 No.2 , 1-15.
Sudarsono,  B.  2016.  Faktor-faktor  yang  mempengaruhi return saham  pada perusahaan property  dan  real  estate yang  terdaftar  di  bursa  efek  indonesia tahun 2019 S/D 2014. jurnal bisnis dan ekonomi , Vol.23 No.1 : Hal. 30-51.
Sugiyono. 2012. Metode Penelitian Bisnis. Bandung: Alfabeta.
Sujarweni, V. W. 2019. Metode Penelitian Bisnis dan Ekonomi. Yogyakarta: Pustaka Baru Press.
Sukamulja, S. 2019. Analisis Laporan Keuangan. Yogyakarta: Andi Yogyakarta.
Tumonggor,  Dkk.  2017.  Analisis  Pengaruh Current  Ratio , Return on  Equity , Debt  to Equity Ratio ,  dan Growth terhadap Return saham  pada cosmetics dan household industry yang terdaftar di BEI tahun periode 2010-2016. Jurnal Emba Vol.5 No.2 , 2203-2210.