Jurnal Ekonomi dan Bisnis, Vol. 11 No. 4 Desember 2022 P - ISSN : 2503-4413 E - ISSN
: 2654-5837, Hal  2 82 – 288

## FAKTOR NON-FINANCIAL YANG MEMENGARUHI CORPORATE SOCIAL RESPONSIBILITY DISCLOSURE (CSRD)
(STUDI EMPIRIS PADA INDUSTRI ENERGY DAN PULP PAPER YANG TERDAFTAR PADA BURSA EFEK INDONESIA PERIODE 2011 -2021)
Oleh:
Firdaus Abdul Rahman Ekonomi dan Bisnis/ Universitas Islam Riau
Email:  Firdaus_ar@eco.uir.ac.id Rona Naula Oktaviani Ekonomi dan Bisnis/ Universitas Islam Riau Article Info Abstract Article History : Received  16  Des - 2022 Accepted  25 Des  - 2022 Available Online 30 Des – 2022 This  study  looks  at  the  relationship  of  non-disclosure  factors  to  the company corporate social responsibility (CSR). The research focuses on companies that focus on the energy and pulp and paper industries listed on the Indonesia Stock Exchange (IDX). An energy company is a company that uses natural resources as the main raw material in the production of the  company's  products  until  they  are  finally  sold  to  the  public.  The research  was  conducted  from  2011-2021.  Non-financial  variables  that support  the  company's  CSR  activities  are  corporate  governance, independent board, board meeting, risk, and company size. The results of the study show that non-financial factors, namely the independent board, board meetings, company size, and risk have an effect on the company's CSRD. This research cannot be generalized to all companies, because it only focuses on industries engaged in energy and pulp and paper. Future research is expected to use all listed companies and add variables for the company's non-financial factors. Keyword : CSR; Corporate Governance; Risk; Board

## 1. PENDAHULUAN
Beberapa  tahun  terakhir  ini,  perusahaan memperlihatkan ketertarikan mereka dalam melaukan  pelaporan  terhadap  Corporate  Social Responsibility  (CSR).  Pengungkapan  Corporate Social  Responsibility  (CSR)  dapat  membantu manajemen perusahaan dalam meningkatkan  citra dan nilai perusahaan. Nilai perusahaan yang tinggi akan menarik stakeholder (Purbawangsa, Solimun, Fernandes, & Mangesti Rahayu, 2020), khususnya investor.
S ebelum  melakukan  kegiatan  investasi, investor  pada  suatu  perusahaan  akan  mencari informasi  lalu  melakukan  evaluasi  terhadap perusahaan (Purbawangsa et al., 2020). Perusahaan dan  top  managemen  membuat  perusahaan  sebaik dan  semenarik  mungkin  agar  investor  melakukan investasi  dalam  perusahaan,  karena  tujuan perusahaan  dalam  menjalankan  roda  bisnisnya, yaitu  mendapatkan  laba  sebanyak-banyaknya (Angelia & Suryaningsih, 2015).
Ruang lingkup CSR pada perusahaan makin ditingkatkan.  Pengungkapan  CSR  pada  awalnya
hanya melihat dari sisi internal perusahaan, sampai akhirnya muncul regulasi yang mengatur mengenai kepedulian dan hak  lingkungan sekitar perusahaan dalam  menjalankan  bisnis.  Penelitian  sebelumnya merekomendasikan  setiap  negara  harus  memiliki regulasi  terhadap  pelaporan  dalam  kegiatan  CSR perusahaan  (Javaid  Lone,  Ali,  &  Khan,  2016). Indonesia  memiliki  regulasi  yang  mengatur mengenai penerapan keuangan keberlanjutan yaitu Peraturan  Otoritas  Keuangan  (POJK)  Nomor 51/POJK.03/2017.
Perusahaan yang menampilkan dan mengungkapkan  sustainability  report  memiliki nilai  plus  bagi  stakeholder  khususnya  investor (Angelia  &  Suryaningsih,  2015),  karena  investor bisa  melihat  hasil  dan  kegiatan  sosial  yang dilakukan  oleh  perusahaan.  Kesuksesan  dari pengungkapan  CSR  tidak  terlepas  dari  banyak faktor,  khususnya  dari  faktor  financial  dan  non- financial. Penelitian ini mencoba untuk fokus pada pengaruh  dari  faktor  non  financial  dalam pengungkapan  CSR  perusahaan.  Beberapa  tahun belakangan,
Beberapa  penelitian  sebelumnya  hanya menjabarkan faktor financial yang dapat mempengaruhi pengungkapan CSR (Kansal, Joshi, &  Batra,  2014;  Syed  &  Butt,  2017).  Penelitian mengenai  financial  dan  non-financial  factors terhadap Pengungkapan CSR, lainnya hanya fokus kepada  financial  factor  saja  (Alshbili,  Elamer,  & Beddewela,  2019) Penelitian  ini  mencoba  untuk menggabungkan  beberapa  faktor non  financial yang sudah ada pada penelitian sebelumnya, yaitu corporate  governance  (Caputo,  Pizzi,  Ligorio,  & Leopizzi,  2021;  Gul,  Krishnamurti,  Shams,  & Chowdhury,  2020;  Syed  &  Butt,  2017),  board independent  (Caputo  et  al.,  2021;  Javaid  Lone  et al., 2016), board meetings , risk (Hatane, Supangat, Tarigan,  &  Jie,  2019),  dan  firm  size  dari perusahaan  yang  merupakan  fakton  non-financial yang  dapat  mendukung  dari  pengungkapan  CSR perusahaan.
Tujuan  dari  penelitian  ini  adalah  untuk melihat  dan  menganalisa  efek  dari  faktor  non- financial terhadap pengungkapan CSR perusahaan di  Indonesia.  Sampel  yang  digunakan  pada penelitian ini adalah perusahaan industri pulp&paper  dan  energi  di  Indonesia  dari  tahun 2011 sampai tahun 2021. Industri pulp&paper dan energi  merupakan sampel yang representatif bagi penelitian  ini  berdasarkan  tiga  alasan.  Pertama, Indonesia  merupakan  negara  dengan tropical rainforest terbesar  di  dunia  yang  merupakan tempat  pelestarian  keanekaragaman  hayati  dan regulasi  iklim  yang  membantu  menangkap atmosfer  dari  karbon  dioksida  dan  membantu membatasi pemanasan global. Kedua, Industri pulp dan  kertas  Indonesia  sekarang  berada  di  antara sepuluh  produsen  teratas  di  dunia  dan  di  antara  8 sektor  penghasil  devisa  terbesar  Indonesia (Kemenhub, 2019 dalam  Susilawati & Kanowski, 2020). Ketiga polusi lingkungan meningkat akibat permintaan kertas dan produk terkait di dunia yang mengarah  kepada  peningkatan  konsumsi  energi dan emisi CO 2 pada indutri pulp dan kertas untuk produksi yang lebih tinggi lagi  (Mandeep, Kumar Gupta, & Shukla, 2020).

## 2. KAJIAN PUSTAKA DAN PENGEMBANGAN HIPOTESIS
Penelitian ini menggunakan stakeholder theory dan legitimacy theory untuk teori pendukung hipotesa penelitian.  stakeholder  dan  legitimacy  theory memiliki  hubungan  yang  erat  (Alkayed  &  Omar, 2022).
1. Stakeholder theory Teori pemangku kepentingan menyatakan perusahaan  melakukan  roda  bisnis  bukan  hanya untuk  kepentingan  sendiri,  tapi  harus  bermanfaat
untuk seluruh stakeholder (karyawan, government, dan seluruh masyarakat (Sayekti, 2015). 2. Legitimacy Theory Teori ini menyatakan bahwa perusahaan memiliki kontrak  sosial  secara  implisit  dengan  masyarakat sekitar  perusahaan  beroprasi  (Velte,  2021), sehingga  umur  perusahaan  tergantung  pada kemampuan  perusahaan  dalam  memenuhi  dengan sistem  yang sesuai.  Banyak  faktor  yang berpengaruh ketika perusahaan menghadapi tekanan,  sampai  akhirnya  perusahaan  dapat menentukan praktik CSR yang sesuai (Alkayed & Omar, 2022).
Perusahaan juga terus berupaya untuk memastikan bahwa  mereka  bekerja  sesuai  dengan  norma  dan batasan yang ada dalam masyarakat (Syed & Butt, 2017).  Beberapa  penelitian  sebelumnya  juga menjelaskan  bahwa  perusahaan  secara  sukarela melakukan  pengungkapan  informasi  CSR  sebagai salah  satu  strategi  dalam  mengelola  ancaman legitimasi  dan  mengurangi  kesenjangan  tersebut (Badrul Muttakin et al., 2022).

## CORPORATE  SOCIAL  RESPONSIBILITY (CSR)
Corporate Social Responsibility (CSR) merupakan program  yang  menunjukkan  tanggung  jawab  dan kepedulian  sosial  perusahaan  terhadap  sekitar (Purbawangsa  et  al.,  2020).  Pelaporan  terhadap kegiatan  CSR  perusahaan  merupakan  salah  satu sikap  yang  dapat  membantu  perusahaan  dalam meningkatkan  nilai  perusahaan.  Pelaporan  CSR perusahaan  dapat  membantu  perusahaan  dalam melakukan  strategi  dan  meningkatkan  reputasi (Javaid Lone et al., 2016).
CORPORATE GOVERNANCE/ BOARD SIZE
Corporate  governance  adalah  tata  kelola yang  dilakukan  oleh  perusahaan  melalui  seluruh anggota  perusahaan  agar  perusahaan  mencapai sesuatu  yang  diharapkan  yaitu,  keuntungan (dividend) dan mencegah masalah yang menyebabkan  terjadinya  kesulitan  keuangan karena  tata  kelola  perusahaan  yang  buruk  karena manajemen.
Tujuan  dari  corporate  governance  adalah untuk  memastikan  bahwa  perilaku  oportunistik  di perusahaan  tidak  terjadi  dengan  mengurangi masalah  keagenan  yang  dapat  melibatkan agent (manajer) dan berbagai pelaku lainnya/ principals dengan memfasilitasi penciptaan special skills (La Rocca, 2007) dalam mengambil sebuah keputusan strategis dan masalah asimetris informasi yang ada pada  perusahaan.  Banyaknya  dewan  dalam perusahaan  dapat  membantu  dalam  melakukan monitoring  dan  memberikan  ide  berdasarkan pengalaman  yang  mereka  miliki  (Javaid  Lone  et al.,  2016).  Corporate  governance  merupakan
proses  dan  struktur  yang  digunakan  perusahaan untuk  keberlanjutan  jangka  panjang  pemegang saham dan stakeholder lain perusahaan berdasarkan regulasi yang berlaku (Purbawangsa et al., 2020).
Jumlah  dewan  yang  besar  lebih  mungkin untuk mengungkapkan keterlibatan direktur dalam proses  pengambilan  keputusan  tentang  praktik lingkungan  yang  lebih  baik  (Caputo  et  al.,  2021). Pengungkapan informasi dan pengambilan keputusan yang dilakukan oleh dewan yang banyak terhadap kegiatan dan pengungkapan CSR pastinya memberikan  hasil  dan  pemikiran  yang  lebih  baik karena memiliki opini dan pendapat yang banyak. Dewan perusahaan yang besar dengan kemampuan yang  mereka  memiliki  lebih  baik  dalam mengumpulkan,  menganalisis,  dan  melaporkan data  mengenai  CSR  (Syed  &  Butt,  2017). Berdasarkan argument yang telah dijelaskan, maka dapat disimpulkan hipotesa:
𝐻 1 =  Corporate  Governance  memiliki  pengaruh positif terhadap CSR perusahaan.

## BOARD INDEPENDENT
Perusahaan  yang  memiliki  banyak  direktur independent,  akan  membantu  perusahaan  dalam pelaporan  CSR,  karena  berhubungan  dengan peraturan  yang  mereka  miliki  (Javaid  Lone  et  al., 2016).  Direktur  independent  memiliki  pengaruh pada  pengungkapan  keberlanjutan  agar  lebih bertanggung  jawab  secara  sosial  dan  lingkungan (Caputo et al., 2021).
Jumlah  direktur  independent  yang  tinggi memungkinkan untuk mengawasi dan mengendalikan manajemen dengan lebih baik dan transparan  (Sun,  Xu,  Li,  &  Cao,  2022),  karena mereka  juga  mewakili  kepentingan  stakeholder yang  berbeda-beda  dengan  kepentingan  berbeda dalam  melakukan  kegiatan  CSR.  Asimetri informasi  menurun  ketika  direktur  independent melakukan  pengungkapan  secara  transparan. Berdasarkan argument yang telah dijelaskan, maka dapat disimpulkan hipotesa:
𝐻 2 = Board independen memiliki pengaruh positif terhadap CSR perusahaan.

## BOARD MEETINGS
Rapat  dewan  merupakan  tempat  dewan melakukan  tukar  pikiran  terhadap  kegiatan pengawasan  manajemen.  Dewan  yang  efektif memiliki fleksibilitas dalam meningkatkan frekuensi  dalam  situasi  darurat  dan  mengurangi pertemuan ketika tidak memiliki masalah mendesak  yang  harus  diselesaikan  (Sun  et  al., 2022) . Namun,  jumlah  pertemuan  dewan  yang lebih  sering  memungkinkan  untuk  lebih  dalam mengawasi operasi perusahaan (Alkayed & Omar, 2022) sehingga dalam kegiatan dan pengungkapan informasi  berjalan  lebih  baik  dan  pemangku
kepentingan  melihat  nilai  lebih  pada  dewan perusahaan.  Berdasarkan  argument  yang  telah dijelaskan, maka dapat disimpulkan hipotesa:
𝐻 3 =  Board  meeting  memiliki  pengaruh positif terhadap CSR perusahaan.

## RISIKO
Board perusahaan memiliki peran penting sebagai penentu pengambilan risiko dan mekanisme  kontrol  internal  perusahaan(Hatane  et al., 2019).
Board memiliki  dua  peran  penting  (Hatane et  al.,  2019)  sebagai  penentu  dalam  pengambilan risiko  dan  sebagai  mekanisme  kontrol  internal. Sebagai penentu pengambilan risiko, dewan harus memahami  tingkat  eksposur  risiko  yang  tepat kepada perusahaan dan bersedia mengambil risiko tersebut  untuk  mencapai  tujuan  perusahaan. Mekanisme kontrol internal merupakan bagian dari tata  kelola  perusahaan  untuk  memastikan  risiko dikelola  dengan  tepat  dan  memadai.  Karena, setelah risiko tidak bisa dikontrol oleh perusahaan dan  perusahaan  gagal,  investor  kehilangan kepercayaan kepada perusahaan dalam melakukan investasi. Perusahaan harus mengatasi keadaan ini dengan meminimalisir reisko dengan mengembangkan  komponen  yang  ada  dalam corporate governance. Berdasarkan argument yang telah dijelaskan, maka dapat disimpulkan hipotesa:
𝐻 4 =  Risiko  memiliki  pengaruh  positif terhadap CSR perusahaan.

## FIRM SIZE
Perusahaan yang lebih besar memiliki lebih banyak perhatian dari media, dan dengan demikian, pengungkapan lebih lazim pada pertemuan mereka. Berkaitan  dengan  CSRD  dan  konsistensinya dengan  teori  legitimasi,  ukuran  perusahaan diyakini  menjadi  penentu  CSRD  (Alkayed  & Omar,  2022) . Berdasarkan  argument  yang  telah dijelaskan, maka dapat disimpulkan hipotesa:
𝐻 5 =  Firm  Size  memiliki  pengaruh  positif terhadap CSR perusahaan.

## 3. METODE PENELITIAN Sampel Penelitian
Populasi  pada  penelitian  ini  adalah  perusahaan yang  terdaftar  pada  Bursa  Efek  Indonesia.  Data penelitian  diambil  pada  Bursa  Efek  Indonesia (http://www.idx.co.id)  dan  situs  web  perusahaan. Pemilihan  sample  menggunakan  teknik purposive sampling dengan kriteria berikut:
a. Penelitian ini menggunakan annual report dan sustainability report perusahaan yang termasuk pada sub sektor pulp& paper, karena penelitian ini fokus kepada perusahaan yang berhubungan dengan environmental khususnya  pohon  yang menjadi bahan baku dalam kegiatan perusahaan.
b. Annual report dan sustainability report selama periode pengamatan diperoleh melalui Thomson Reuters database, website Bursa Efek Indonesia,  dan website perusahaan  yang bersangkutan.
c. Perusahaan  yang  tidak  tersedia  atau  tidak lengkap  data  yang  dibutuhkan  pada  penelitian ini  akan  dikeluarkan  dari  sampel  pada penelitian ini.

## Definisi Operasional dan Pengukuran Variabel
Variabel Independen

## Corporate Social Responsibility (CSR)
Penelitian ini menggunakan CSR sebagai variabel dependen.  Pengukuran  yang  digunakan  untuk mengukur  variabel  dependen  adalah  dengan menggunakan CSR Disclosure Index (CSRD)(Badrul  Muttakin  et  al.,  2022;  Dhawan, Ma,  &  Kim,  2020).  Index  yang  digunakan  dalam pengungkapan  CSR  adalah  GRI  sustainability report,  dengan  menggunakan  lima  kategori (environment,  labour  practices,  human  rights, society, and product responsibility) Variabel Dependen Corporate Governance/ Board Size
Variabel Corporate Governance pada penelitian ini menggunakan  jumlah  dewan  yang  ada  dalam perusahaan  dalam  mengukur  variabel,  mengikuti penelitian-penelitian  sebelumnya  (Caputo  et  al., 2021; Gul et al., 2020; Purbawangsa et al., 2020) .

## Board Independent
Variabel  board  independent  pada  penelitian  ini menggunakan jumlah dewan independent yang ada dalam perusahaan, mengikuti penelitian sebelumnya (Mohammadi, Saeidi, & Naghshbandi, 2021) .

## Board Meetings
Variabel board meetings pada penelitian ini diukur berdasarkan jumlah meetings yang dilakukan oleh dewan dalam satu tahun (Mohammadi et al., 2021) .

## Risiko
Penelitian sebelumnya (Kansal et al., 2014; Syed & Butt, 2017) mempertimbangkan risiko perusahaan karena  adanya  risiko  akibat  ketidakpastian  aliran pendapatan perusahaan menggunakan leverage:
Leverage = 𝑡𝑜𝑡𝑎𝑙 𝑘𝑒𝑤𝑎𝑗𝑖𝑏𝑎𝑛 𝑡𝑜𝑡𝑎𝑙 𝑎𝑠𝑠𝑒𝑡
Teknik Analisis Data dan Skema Penelitian
Analisis penelitian dilakukan dengan menggunakan bantuan software Stata 17.0. Pengujian hipotesis dilakukan dengan model regresi sebagai berikut:
𝐂𝐒𝐑 =   𝛃 𝟎 + 𝛃 𝟏 𝑪𝑮 𝒊𝒕 + 𝛃 𝟐 𝐁𝐈 𝒊𝒕 + 𝛃 𝟏 𝐁𝐌 𝒊𝒕 + 𝛃 𝟏 𝑺𝑰𝒁𝑬 𝒊𝒕 + 𝛃 𝟏 𝐑𝐈𝐒𝐊 𝒊𝒕 + 𝛆 Berikut model yang digunakan pada penelitian:
Gambar  di  atas  menggambarkan  hubungan kelima variabel independen (corporate governance, board  independent,  board  meeting,  size,  dan  risk) dalam  penelitian  ini  terhadap  variabel  dependen
yaitu CSR Disclosure. Dalam penelitian ini, semua variabel  independen  memiliki  pengaruh  positif terhadap variabel dependen. Keterangan: Variable Definition CSR Indeks GRI standard perusahaan CG Corporare Governance, jumlah board size perusahaan BI Board Independen, Jumlah board independent pada perusahaan BM Board Meeting, Jumlah rapat dewan dalam satu tahun SIZE Ukuran perusahaan RISK Risiko yang ada pada perusahaan
Model  ini  digunakan  untuk  menguji pengaruh non financial factors (corporate governance,  board  independent,  board  meeting,
size, dan risk) terhadap CSRD. Pengujian hipotesis 1,2,3,4,  dan  5  terdukung  apabila  nilai  koefisien  β
pada  setiap  hipotesa  bernialai  positif  dan signifikan.

## 4. HASIL DAN PEMBAHASAN
Tabel 4.1 Statistik Deskriptif Tabel 4.1 menjelaskan bahwa
nilai tertinggi  dari  CSR  perusahaan  adalah  98  dan terendah  adalah  0.  Hasil  ini  terjadai  karena adanya  transisi  dari  peraturan  yang  dimiliki oleh  Indonesia  dengan  rentan  waktu  yang cukup  panjang,  yaitu  sebelas  tahun.  CG perusahaan merupakan jumlah board yang ada dalam perusahaan. Nilai maksimal board yang ada  dalam  perusahaan  adalah  berjumlah sebelas orang dan terendah adalah  lima orang. Board merupakan top management perusahaan yang  memiliki  kendali  terhadap  keputusan yang akan diambil oleh perusahaan. Presentase jumlah BI adalah rata-rata jumlah BI yang ada dalam perusahaan. BM merupakan jumlah rata - rata  rapat  yang  dilakukan  oleh  perusahaan
dalam kurun waktu satu tahun fiskal. Nilai
maksimal  untuk  presentasi  rapat  yaitu  100% dan  terendah  yaitu  63,33%  nilai  yang  cukup tinggi  untuk  jumlah  rapat  dalam  satu  tahun. SIZE  perusahaan  memiliki  nilai  maksimal  32 dan  terendah  30,  hasil  yang  tidak  terlalu  jauh antara nilai maksimal dan minimal perusahaan. Hasil  ini  menandakan  tren  positif  yang  ada dalam  perusahaan  yang  fokus  kepada  energi dan pulp&paper. Terakhir, variabel RISK yaitu memiliki  nilai  tertinggi  0,376  dan  terendah 0,001.

## Tabel 4.2 Nilai VIF
Hasil uji multikolinearitas pada  penelitian  ini  menunjukkan variance  inflation  factor  (VIF)  <  10
yaitu  1,152.  Artinya  penelitian  ini tidak mengalami multikolinearitas. Tabel 4.3 Hasil Regresi Penelitian Variable Prediction Coefficient Result Sign Conclusion CG + 0,5333 0,3835 BI + -0,6996 0,005  *** Accept BM + 0,3532 0,1495  * Accept SIZE + 4,2924 0,1725  * Accept RISK + -46,6933 0,0295  * Accept Const_ + -67,1207 0,3315 Jumlah Observasi 77 R-Squared 0,1867 Prob>F 0,0022 *p<0,1 (10%); **p<0,05 (5%); ***p<0,01 (1%) (one tailed test) Variable Obs Mean Std. Dev. Min Max CSR 77 70,67 25 0 98 CG 77 7 2 5 11 BI 77 37 10 15 67 BM 77 90 9 63,33 100 SIZE 77 31 0,602 30 32 RISK 77 0,133 0,118 0,001 0,376
VIF RISK 1.237 BM 1.23 BI 1.112 CG 1.101 SIZE 1.08 VIF 1.152
Penelitian ini menggunakan lima variabel  independen  yang  terdiri  dari  tata kelola  perusahaan,  dewan  independen,  rapat dewan, ukuran perusahaan, dan risiko. Penelitian  ini  mencoba  melihat  hubungan  dan pengaruh  faktor  non  keuangan  perusahaan terhadap  pengungkapan  CSR  perusahaan. Hasil  penelitian  menunjukkan  bahwa  terdapat empat variabel independen yang dapat mempengaruhi pengungkapan CSR
perusahaan.
Variabel independen yang dapat mempengaruhi pengungkapan CSR perusahaan adalah  dewan  independen,  rapat  dewan, ukuran, dan risiko. Variabel ini memiliki nilai signifikan  yang  berbeda  dalam  mempengaruhi pengungkapan SCR perusahaan. Dewan independen perusahaan memiliki nilai signifikansi 1% terkait dengan CSR Disclosure perusahaan. Rapat dewan, ukuran, dan variabel risiko  memiliki  nilai  signifikan  5%  dalam kaitannya  dengan  Pengungkapan  CSR.  Tata kelola perusahaan memiliki hasil yang berbeda diantara  variabel  penelitian  lainnya.  Hasil penelitian  menunjukkan  bahwa  corporate governance tidak berpengaruh terhadap pengungkapan  CSR  perusahaan.  R-Square pada penelitian ini sebesar 0,1867 atau 18,67%
yaitu  hubungan  antara  variabel  bebas  dan terikat memiliki nilai sebesar 18,67%. Sedangkan Prob>F dalam penelitian ini adalah 0,002.

## 5. KESIMPULAN
Penelitian  ini  melihat  pengaruh  faktor non  keuangan  yaitu  corporate  governance, dewan  independen,  rapat  dewan,  ukuran perusahaan, dan risiko terhadap variabel  CSR. Penelitian  ini  menggunakan  sampel  emiten  di Indonesia  tahun  2011-2021  yaitu  perusahaan dari industri energi dan pulp dan kertas.  Hasil penelitian menunjukkan bahwa dewan independen,  rapat  dewan,  ukuran  perusahaan, dan  risiko  memiliki  hubungan  dan  pengaruh terhadap pengungkapan CSR. Hanya corporate governance  yang  tidak  berpengaruh  terhadap pengungkapan  CSR.  Hasil  penelitian  ini  tidak dapat  digeneralisasi,  karena  sampel  yang digunakan  terbatas  dan  hanya  perusahaan  dari industri tertentu. Penelitian selanjutnya diharapkan dapat menggunakan sampel seluruh perusahaan  yang  terdaftar  di  Indonesia  agar hasil  penelitian  dapat  digeneralisasikan,  serta menambahkan  variabel  non  keuangan  lainnya yang  dapat  mendukung  pengungkapan  CSR  di dalam perusahaan.

## 6. REFERENSI
Alkayed, H., & Omar, B. F. (2022). Determinants of  the  extent  and  quality  of  corporate  social responsibility disclosure in the industrial and services  sectors:  the  case  of  Jordan. Journal of  Financial  Reporting  and  Accounting .
https://doi.org/10.1108/JFRA-05-2021-0133
Alshbili,  I.,  Elamer,  A.  A.,  &  Beddewela,  E.
(2019). Ownership types, corporate
governance and corporate social responsibility disclosures: Empirical
evidence  from  a  developing  country. Accounting  Research  Journal , 33 (1),  148– 166.  https://doi.org/10.1108/ARJ-03-2018-
0060 Angelia, D., & Suryaningsih, R. (2015). The Effect of Environmental Performance And
Corporate  Social  Responsibility  Disclosure Towards Financial Performance (Case Study to  Manufacture,  Infrastructure,  And  Service Companies  That  Listed  At  Indonesia  Stock Exchange). Procedia - Social and Behavioral Sciences , 211 (September), 348–355. https://doi.org/10.1016/j.sbspro.2015.11.045
Badrul  Muttakin,  M.,  Chatterjee,  B.,  Khan,  A.,
Getie  Mihret,  D.,  Roy,  R.,  &  Yaftian,  A.
(2022).  Corporate  political  donations,  board gender  diversity,  and  corporate  social
responsibility:  Evidence  from  Australia. Journal  of  Business  Research , 152 (July),
290–299.
https://doi.org/10.1016/j.jbusres.2022.07.062 Caputo,  F.,  Pizzi,  S.,  Ligorio,  L.,  &  Leopizzi,  R.
(2021). Enhancing environmental information  transparency  through  corporate social  responsibility  reporting  regulation. Business  Strategy  and  the  Environment , 30 (8), 3470–3484. https://doi.org/10.1002/bse.2814
Dhawan, A., Ma, L., & Kim, M. H. (2020). Effect of corporate tax avoidance activities on firm bankruptcy  risk. Journal  of  Contemporary Accounting  and  Economics , 16 (2),  100187. https://doi.org/10.1016/j.jcae.2020.100187 Gul,  F.  A.,  Krishnamurti,  C.,  Shams,  S.,  & Chowdhury,  H.  (2020).  Corporate  social responsibility,  overconfident  CEOs  and empire  building:  Agency  and  stakeholder theoretic  perspectives. Journal  of  Business Research , 111 (November  2019),  52–68. https://doi.org/10.1016/j.jbusres.2020.01.035 Hatane,  S.  E.,  Supangat,  S.,  Tarigan,  J.,  &  Jie,  F.
(2019).  Does  internal  corporate  governance mechanism control firm risk? Evidence from Indonesia’s three high-risk sectors.
Corporate  Governance  (Bingley) , 19 (6),
1362–1376.  https://doi.org/10.1108/CG-02- 2019-0071
Javaid  Lone,  E.,  Ali,  A.,  &  Khan,  I.  (2016).
Corporate  governance  and  corporate  social responsibility  disclosure:  evidence  from Pakistan. Corporate  Governance  (Bingley) ,
16 (5),  785–797.  https://doi.org/10.1108/CG-
05-2016-0100
Kansal,  M.,  Joshi,  M.,  &  Batra,  G.  S.  (2014).
Determinants of
corporate social responsibility  disclosures:  Evidence  from India. Advances  in  Accounting , 30 (1),  217– 229. https://doi.org/10.1016/j.adiac.2014.03.009 La  Rocca,  M.  (2007).  The  influence  of  corporate governance  on  the  relation  between  capital structure  and  value. Corporate  Governance ,
7 (3),
312–325. https://doi.org/10.1108/14720700710756580
Mandeep, Kumar Gupta, G., & Shukla, P. (2020).
Insights  into  the  resources  generation  from pulp  and  paper  industry  wastes:  Challenges, perspectives and innovations. In Bioresource Technology (Vol. 297). https://doi.org/10.1016/j.biortech.2019.1224
96 Mohammadi,  S.,  Saeidi,  H.,  &  Naghshbandi,  N. (2021).  The  impact  of  board  and  audit committee characteristics on corporate social responsibility:  evidence  from  the  Iranian stock  exchange. International  Journal  of Productivity and Performance Management ,
70 (8), 2207–2236. https://doi.org/10.1108/IJPPM-10-2019-
0506 Purbawangsa, I. B. A., Solimun, S., Fernandes, A. A.  R.,  &  Mangesti  Rahayu,  S.  (2020). Corporate governance, corporate profitability toward corporate social responsibility
disclosure  and  corporate  value  (comparative study  in  Indonesia,  China  and  India  stock exchange in 2013-2016). Social Responsibility  Journal , 16 (7),  983–999. https://doi.org/10.1108/SRJ-08-2017-0160
Sayekti,  Y.  (2015).  Strategic  Corporate  Social Responsibility  (CSR),  Company  Financial
Performance, and Earning Response Coefficient: Empirical Evidence On Indonesian  Listed  Companies. Procedia  - Social  and  Behavioral  Sciences , 211 ,  411– 420. https://doi.org/10.1016/j.sbspro.2015.11.054 Sun,  Y.,  Xu,  C.,  Li,  H.,  &  Cao,  Y.  (2022).  What drives  the  innovation  in  corporate  social responsibility (CSR) disclosures? An integrated reporting perspective from China.
Journal  of  Innovation  and Knowledge , 7 (4). https://doi.org/10.1016/j.jik.2022.100267
Susilawati,  D.,  &  Kanowski,  P.  (2020).  Cleaner production in the  Indonesian pulp and paper sector:  Improving  sustainability  and  legality compliance  in  the  value  chain. Journal  of Cleaner Production , 248 .
https://doi.org/10.1016/j.jclepro.2019.11925
9
Syed,  M.  A.,  & Butt,  S.  A.  (2017).  Financial  and non-financial  determinants  of  corporate social  responsibility:  Empirical  evidence from Pakistan. Social Responsibility Journal ,
13 (4), 780–797. https://doi.org/10.1108/SRJ- 08-2016-0146
Velte,  P.  (2021).  Meta-analyses  on  Corporate Social  Responsibility  (CSR):  a  literature review.  In Management  Review  Quarterly (Vol.  72).  https://doi.org/10.1007/s11301- 021-00211-2