The  Influence  Of  Fundamental  Variables  On  Stock  Prices  (Study  On  IDX30  Index Companies On The Indonesia Stock Exchange )
Pengaruh  Variabel  Fundamental  Terhadap  Harga  Saham  (Studi  Pada  Perusahaan Indeks IDX30 Di Bursa Efek Indonesia)
Berlian Luthfina Zahra 1* , Eko Purwanto 2
Universitas Pembangunan Nasional Veteran Jawa Timur 1,2 berlianluthfina16@gmail.com 1 , ekopasca@upnjatim.ac.id 2
* Corresponding Author

## ABSTRACT
This  study  aims  to  analyze  the  influence  of  fundamental  variables,  namely Net  Profit  Margin,  Current Ratio and Debt to Equity Ratio on stock prices in IDX30 index companies listed on the Indonesia Stock Exchange for the 2018-2021 period. The sampling technique uses the purposive sampling method so that as many as 14 companies are obtained that meet the criteria to be sampled. Data analysis techniques with multiple linear regression analysis. The result of the coefficient of determination (R2) of 0.940 or 94%  which  means  that  it  shows  the  influence  of  independent  variables  (NPM,  CR  and  DER)  on  the dependent variable (Share Price) in IDX30 companies listed on the Indonesia Stock Exchange. The results of the hypothesis test show that NPM, CR and DER are able to contribute to the stock price.
Keywords: Net Profit Margin; Current Ratio; Debt to Equity Ratio; Stock Price; Fundamental Analysis

## ABSTRAK
Riset ini bermaksud bagi menganalisa akibat dari faktor fundamentar yang terdiri dari Net Profit Margin, Current Ratio and Debt to Equity Ratio  kepada harga saham pada indeks perusahaan IDX30 yang tertera di  Bursa  Efek  Indonesia  rentang  waktu  tahun  2018-2021.  Tipe  riset  memakai  riset  kuantitatif  dengan populasi yang  dipakai perusahaan IDX30 yang tertera di BEI pada tahun 2018-2021 yang berjumlah 30 perusahaan.  Cara  pengumpulan  sampel  memakai  cara  purposive  sampling  alhasil  didapat  sebesar  14 perusahaan  yang  melengkapi  persyaratan  untuk  dijadikan  sampel.  Cara  analisa  informasi  data  adalah dengan  analisa  regresi  linier  berganda.  Hasil  koefisien  determinasi  (R2)  sebesar  0,684  ataupun  68,4% yang berarti membuktikan terdapatnya dampak dari faktor bebas (NPM, CR serta DER)  kepada faktor terbatas  (Harga  Saham)  pada  perusahaan  IDX30  yang  tertera  di  BEI.  Hasil  hipotesis  sementara membuktikan jikalau NPM,CR serta DER dapat memberikan partisipasi  kepada harga saham.
Kata Kunci : Net Profit Margin; Current Ratio; Debt to Equity Ratio; Harga Saham; Analisis Fundamental

## 1. Pendahuluan
Pasar modal sangat erat kaitannya dengan investasi Investasi, yang sangat penting bagi perekonomian bangsa, terkait erat dengan pasar modal. Pasar modal berfungsi sebagai tempat di  mana  pihak-pihak  dengan  kelebihan  uang  tunai  dapat  bertemu  dengan  pihak-pihak  yang membutuhkan  uang  tunai  untuk  bertukar  aset  selama  periode  waktu  tertentu  (Tandelilin, 2010).  Pasar  modal  melayani  dua  tujuan  ekonomi  dan  keuangan  bagi  bangsa:  pertama, memungkinkan  perusahaan  untuk  menerima  modal  dari  komunitas  investasi,  atau  yang biasanya  dikenal  sebagai  investor;  dan  kedua,  memungkinkan  masyarakat  umum  untuk berinvestasi dalam berbagai produk keuangan. (BEI diakses tanggal 11 Desember 2022) Pasar modal.
Pasar modal menggunakan perubahan dalam lingkungan pasar untuk mempengaruhi harga saham. Nilai sekarang dari arus kas yang diperoleh pemegang saham setiap hari adalah harga  saham.  Analisis  fundamental  dan  analisis  teknis  biasanya  adalah  dua  bentuk  analisis yang  digunakan  untuk  mengevaluasi  nilai  suatu  saham.  Menurut  (Jumayanti,  2004),  analisis fundamental adalah jenis studi yang melihat penjualan, aset, pendapatan, barang, penyerapan
pasar,  manajemen  perusahaan,  perbandingan  persaingan,  dan  nilai  saham  intrinsik perusahaan. Dasar untuk meneliti pergerakan harga berdasarkan pola masa lalu dan historis berdasarkan  data  grafik  adalah  analisis  teknis,  yang  juga  berfungsi  sebagai  panduan  atau jendela ke potensi pergerakan pasar di masa depan (Rahardjo, 2006).
Tabel 1. Rata-Rata Harga Saham Perusahaan IDX30 yang terdaftar di Bursa Efek Indonesia
periode 2018-2021 No. Nama Perusahaan 2018 2019 2020 2021 1 PT. Adaro Energy Tbk. 1215 1555 1430 2250 2 PT. Astra International Tbk 8225 6925 6025 5700 3 PT. Bank Central Asia Tbk. 26000 6685 6770 7300 4 PT. Bank Negara Indonesia Tbk. 8800 7850 6175 6750 5 PT. Bank Mandiri Indonesia Tbk. 7350 7675 6325 7025 6 PT. Gudang Garam Tbk. 83625 53000 41000 30600 7 PT. HM Sampoerna Tbk. 3710 2100 1505 965 8 PT. Indofood CBP Sukses Makmur Tbk. 10450 11150 9575 8700 9 PT. Indofood Sukses Makmur Tbk. 7450 7925 6850 6425 10 PT. Kalbe Farma Tbk. 1520 1620 1480 1615 11 PT. Gas Pertamina Tbk. 2120 2170 1655 1375 12 PT. Semen Gresik Tbk. 11500 12000 12391 7230 13 PT. United Tractors Tbk 27350 21525 26600 22150 14 PT. Unilever Indonesia Tbk. 9080 8400 7350 4110 Rata-rata 14.885 10.756 9.652 8.007
Dari Tabel 1 di atas terlihat bahwa rata-rata harga saham terus mengalami penurunan yang  signifikan  pada  tahun  2018-2021.  Pada  tahun  2018,  harga  saham  bernilai  rata-rata  Rp. 14.885 menjadi Rp. 8.007 pada tahun 2021. Harga saham mungkin berubah karena tergantung pada  berbagai  faktor.  Akibatnya,  perlu  diselidiki  untuk  mengidentifikasi  variabel  yang mempengaruhi  harga  saham.  Menurut  Anoraga  (Zaimsyah  2019)  Harga  saham  adalah  nilai sekarang  dari  arus  kas  yang  akan  diperoleh  pemegang  saham  pada  hari  tertentu.  Investor harus menyadari langkah-langkah keuangan ketika memilih saham agar berhasil menganalisis laporan keuangan dan membuat keputusan.
Tujuan utama dari analisis laporan, yang didasarkan pada data keuangan sebelumnya, adalah untuk memberikan indikasi potensi pertumbuhan keuangan perusahaan di masa depan (Ni Luh Dewi Martiani, 2018). Oleh karena itu, statistik neraca seperti margin laba bersih, rasio lancar,  dan  rasio  utang  terhadap  ekuitas  digunakan  untuk  menentukan  arah  fluktuasi  harga saham.  Tujuan  dari  penelitian  ini  adalah  untuk  mengetahui  bagaimana  net  profit  margin, current  ratio  dan  debt  to  equity  ratio  mempengaruhi  harga  saham  IDX30  yang  terdaftar  di Bursa Efek Indonesia (BEI) selama periode 2018-2021.

## 2. Tinjauan Pustaka

## Signaling theory
Menurut  (Jogiyanto,  2014),  informasi  yang  dikeluarkan  sebagai  sinyal  material keputusan  investasi  berdasarkan signaling  theory .  Menurut  (Wahyudin,  2015),  pasar  akan merespon  positif  ketika  informasi  positif  disajikan  dan  sebaliknya  ketika  informasi  negatif diberikan.  Karena  sinyal  perusahaan  berdampak  pada  tindakan  luar,  teori  sinyal  memiliki potensi  untuk  menentukan  berapa  lama  operasi  berlanjut.  Sesuai  dengan  teori  signaling, informasi  yang  diberikan  kepada  pihak  ketiga  oleh  manajemen  berfungsi  sebagai  sinyal  ke pasar.  Menurut  (Wahyudin,  2015),  pasar  akan  merespon  positif  ketika  informasi  positif disajikan  dan  sebaliknya  ketika  informasi  negatif  diberikan.  Karena  sinyal  yang  dikirim perusahaan, teori sinyal mungkin berdampak pada kelangsungan operasi bisnis.
Sesuai  dengan  teori  signaling,  informasi  yang  diberikan  kepada  pihak  ketiga  oleh manajemen  berfungsi  sebagai  sinyal  ke  pasar.  Menurut  (Wahyudin,  2015),  pasar  akan merespon  positif  ketika  informasi  positif  disajikan  dan  sebaliknya  ketika  informasi  negatif diberikan.  Karena  sinyal  perusahaan  berdampak  pada  tindakan  luar,  teori  sinyal  memiliki potensi  untuk  menentukan  berapa  lama  operasi  berlanjut.  Tujuan  komunikasi  perusahaan dengan  pihak  luar  dijelaskan  oleh  teori  pensinyalan.  Informasi  ini  dapat  membujuk  investor untuk  membeli  saham  perusahaan  ini  di  ranah  pasar  modal,  di  mana  harga  saham  sangat penting.  Mengetahui  status  keuangan  perusahaan  memungkinkan  investor  untuk  lebih komprehensif dan berhati-hati saat melakukan investasi, mengurangi kemungkinan membuat pilihan  yang  buruk.  Perusahaan  yang  baik  dan  sehat  biasanya  terbuka  mengenai  keadaan keuangan perusahaan dibandingkan dengan perusahaan yang sedang mengalami krisis

## Penilaian Harga Saham
Dalam  menganalisis  dan  memilih  saham,  dua  jenis  analisis  banyak  digunakan  untuk menentukan  nilai  sebenarnya  dari  saham,  yaitu  analisis  teknikal  dan  analisis  fundamental (Jogiyanto,  2003).  Analisis  teknikal  dan  analisis  fundamental  adalah  dua  jenis  analisis  yang sering digunakan untuk menentukan nilai dasar perusahaan ketika mempelajari dan memilih ekuitas  (Jogiyanto,  2003).  Menurut  (Jumayanti,  2004),  analisis  fundamental  adalah  jenis analisis  yang  melihat  penjualan,  kekayaan,  pendapatan,  barang,  dan  penyerapan  pasar perusahaan.  Ini  juga  menilai  manajemen  perusahaan,  membandingkannya  dengan  pesaing, dan  menghitung  nilai  intrinsik  saham.  Sementara  analisis  teknis  adalah  dasar  untuk menganalisis  pergerakan  harga  berdasarkan  pola  masa  lalu  dan  historis  menggunakan  data grafik, ia juga menawarkan wawasan tentang pergerakan pasar potensial.

## Net Profit Margin
Menurut  (Novita  &  Situmorang,  2020),    Investor  sering  menggunakan  margin  laba bersih untuk mengukur seberapa baik manajemen perusahaan menjalankan operasi dan untuk memprediksi pendapatan masa depan berdasarkan proyeksi penjualan manajemen. Semakin tinggi  angka Net  Profit  Margin ,  semakin  produktif  kinerja  perusahaan,  yang  pada  gilirannya dapat  menginspirasi  lebih  banyak  kepercayaan  investor  untuk  menggunakan  uang  mereka untuk bekerja.
Rumus dapat dihitung sebagai berikut: (Ang, 1997)
NPM = x 100%
Semakin  tinggi  nilai  dari net  profit  margin menandakan  bahwa  perusahaan  memiliki arti  kondisi  keuangan  yang  sehat  dimana  perusahaan  telah  menghasilkan  laba  atau  tingkat profitabilitas yang tinggi, dengan begitu maka dapat disimupulkan bahwa nilai dari net profit margin maka akan mempengaruhi besarnya nilai harga saham.

## Current Ratio
Menurut (Brigham dan Houston, 2012) , Rasio yang disebut rasio lancar menunjukkan bagaimana  kewajiban  lancar  diimbangi  oleh  aset  yang  diantisipasi  untuk  menghasilkan  uang tunai  dalam  waktu  dekat.  Rasio  lancar  yang  tinggi  menunjukkan  bahwa  perusahaan  dapat melunasi  utangnya,  menurunkan  kemungkinan  perusahaan  gulung  tikar  dan  risiko  kerugian investor. Ketika investor menyadari nilai tinggi rasio saat ini, mereka akan lebih tertarik untuk menginvestasikan uang mereka.
Rumus dapat dihitung sebagai berikut:
CR = x 100
Semakin tinggi nilai dari current ratio menandakan bahwa perusahaan memiliki kondisi keuangan  yang  sehat  dimana  perusahaan  memiliki  asset  lancar  lebih  tinggi  dibandingkan kewajiban lancar yang berarti perusahaan mampu memenuhi kewajiban jangka pendek tanpa melalui kesulitan. Dapat disimpulkan bahwa nilai dari current ratio maka akan mempengaruhi besarnya nilai harga saham.

## Debt to Equity Ratio
Menurut  (Pratiwi  et,  al.,  2020)  Struktur  modal  perusahaan,  yang  terdiri  dari  utang jangka panjang, diungkapkan oleh rasio utang terhadap ekuitas, yang menunjukkan bagaimana uang perusahaan digunakan. Karena rasio utang terhadap ekuitas yang tinggi, lebih menantang bagi  bisnis  untuk  mendapatkan  pinjaman  baru  karena  dianggap  tidak  akan  dapat  melunasi utangnya menggunakan asetnya.
Rumus dapat dihitung menggunakan rumus : (Brigham, et al., 2009)
DER = x 100
Semakin  rendah  nilai  dari Debt  to  Equity  Ratio menandakan  bahwa  perusahaan memiliki  kondisi  keuangan  yang  sehat  dimana  perusahaan  memiliki  total  hutang  yang  lebih rendah  dibandingkan  modal  yang  berarti  perusahaan  mampu  memenuhi  seluruh  kewajiban dan menunjukkan kemandirian finansial perusahaan dari pinjaman. Dapat disimpulkan bahwa besarnya nilai dari Debt to Equity Ratio maka akan mempengaruhi besarnya nilai harga saham. Berdasarkan uraian di atas maka dapat dibuat kerangka pemikiran untuk merumuskan hipotesis  penelitin  tentang  Pengaruh  Analisis  Fundamental  terhadap  Harga  Saham  Pada Perusahaan IDX30 tahun 2018-2021 di BEI ini dapat digambarkan sebagai berikut:
Gambar 1.
Berdasarkan  kerangka  pemikiran  di  atas  maka  dapat  dibuat  hipotesis  penelitian sebagai berikut :
H1: Diduga Net  Profit  Margin (NPM) berpengaruh  positif terhadap harga saham perusahaan IDX30 yang terdaftar di BEI.
H2:  Diduga Current  Ratio (CR)  berpengaruh  positif  terhadap  harga  saham  harga  saham perusahaan IDX30 yang terdaftar di BEI.
H3: Diduga Debt to Equity Ratio (DER) berpengaruh negatif terhadap harga saham perusahaan IDX30 yang terdaftar di BEI.

## 3. Metode Penelitian
Cara  riset  memakai  cara  kuantitaif  deskriptif  dengan  tujuan  buat  memahami  akibat dari Net  Profit  Margin, Current  Ratio serta Debt  to  Equity  Ratio kepada  harga  saham  pada perusahaan  IDX30  di  Bursa  Efek  Indonesia  (BEI)  Tahun  2018-2021.  Populasi  riset  ialah perusahaan  indeks  IDX30  dengan  sampel  yang  didapat  ialah  14  dari  30  sampel  dengan memakai  purposive  sampling.  Cara  pengerjaan  data  memakai  analisis  informasi  finansial perusahaan yang tertera di BEI.
Net Profit Margin (X1)
Current Ratio (X2 )
Harga Saham (Y)
Debt to Equity Ratio (X3)
4. Hasil dan Pembahasan
Tabel 2. Hasil Uji Analisis Regresi Linier Berganda Model Unstandardized Coeffecients Standardized Coeffecients t Sig Keterangan Constant Net Profit Margin 660.269 .368 4.902  .001 H1 Diterima Current Ratio 5670.693 .619 8.525  .001 H2 Diterima Debt to equity ratio -981.990 -.122 -2.552  .014 H3 Diterima
Koefesien Determinasi (R²) = 0,684
Pada  bagan  di  atas  ada  angka  dari  Koefesien  Pemastian  (R²)  =  0,684.  Maksudnya mempunyai presentase dampak dari variable bebas kepada variabel terikat yang ditunjukkan oleh nilai RSquare. Variabel bebas lebih dari 2 sehingga memakai Adjudted RSquare sebagai koefisien  determinasi.  Dalam  riset  ini  besarnya  besarnya  Adjusted  R  Square  ialah  sebesar 0,684.  Keadaan  ini  berarti  jikkalau  naik  turunnya  variabel  terikat  ialah  Harga  Saham  (Y) dipengaruhi oleh variable bebas ialah NPM, CR, serta DER sebesar 68,4%.Sedangkan lebihnya sebesar 31,6% dipengaruhi oleh faktor lain luar riset ini.

## Hasil Uji Asumsi Klasik
Percobaan normalitas dengan memakai Cara Diagram bisa dijabarkan kalau titik-titik informasi  meyebar  disekitar  garis  diagonal,  dan  penyebarannya  membuntuti  arah  garis diagonal.  Sehingga  bentuk  regresi  dalam  riset  ini  melengkapi  kondisi  anggapan  normalitas percobaan  multikolinearitas  bisa  digambarkan  kalau  kalau  angka  VIF  pada  masing-masing faktor  ialah  faktor  profitabilitas  yang  diproksikan  dengan  NPM  (X1),    faktor  likuiditas  yang diproksikan  dengan  CR  (X2),  faktor  perbandingan  solvabilitas  yang  diproksikan  dengan  DER (X3). Dalam pengetesan anggapan klasik  kepada analisa regresi ini menerangkan kalau hasil analisa riset ini membuktikan tidak terdapatnya pertanda multikolinieritas pada segala faktor (NPM, CR serta DER) dimana angka VIF pada ketiga faktor lepas lebih kecil dari 10.
Percobaan  Autokorelasi  pengumpulan  ketetapan  terdapat  tidaknya  autokorelasi dijalani dengan percobaan Durbin Watson percobaan DW). Hasil pengetesan mengambarkan kalau  angka  DW i lebih i besar i dari i batasan i atas i du i serta i kurang i dari i 4-du, i sehingga i pada i bentuk i regresi i tidak i terdapat i autokorelasi i positif i ataupun i minus i ataupun i bisa i disimpulkan i tidak i ada i autokorelasi.
Percobaan  heteroskedastisitas  mendeteksi  diagram  alur  serta  percobaan  glejser. Keadaan ini bisa digambarkan terdapat pola serupa titik-titik i yang i membuat i pola i khusus i yang i rutin i mengombak i meluas i setelah i itu i mengecil i sehingga i membawa i alamat i sudah i terjadi i heteroskedastisitas.

## Hasil Pengujian Hipotesis
Pada  percobaan  t  simultan  digambarkan  kalau  dengan  cara  parsial  masing-masing variable bebas  kepada variable terikat ialah : faktor NPM, CR serta DER  mempunyai t jumlah > t tabel Serta berlandaskan hasil i uji iF i menunjukkan i bahwa i taraf i signifikansi i (Sig.) i = i 0,001 i < i 0,05 i keadaan i ini i dapat i diduga ibahwa i alat i pemeriksaan i relaps i yang i digunakan i sebagai i alat i logika i dalam i struktur i eksplorasi i ini i layak i atau i layak i digunakan i sebagai i struktur i pemeriksaan.
Pembahasan Pengaruh Net Profit Margin Terhadap Harga Saham (X1)
Berdasarkan i hipotesis i pertama i penelitian i (H1), i harga i saham i perusahaan-perusahaan
i IDX30 i Bursa i Efek i Indonesia i dipengaruhi i secara i positif i oleh i Net i Profit i Margin. i Hal i ini i dijelaskan i dari i rangkuman i hasil i pengujian i hipotesis i yang i menunjukkan i bahwa i variabel i Net
i Profit i Margin i memiliki i nilai i t i hitung i sebesar i 4,902 i lebih i besar i dari i t i tabel i 2,003 i dan i nilai i signifikansi i 0,001 i lebih i kecil i dari i 0,05 i untuk i variabel i Net i Profit i Margin. i hipotesa. i Oleh i karena
i itu i H1 i diterima.
Hasil  penelitian  ini  membuktikan  bahwa Signalling  Theory menyatakan  bahwa terutama  informasi  yang  iberkaitan i dengan i profitabilitas i atau i laba i perusahaan i dapat i dipercaya i sebagai i sinyal i yang i baik, informasi yang diterima dari sinyal yang diterbitkan oleh perusahaan  berguna  untuk  melihat  nilai  perusahaan.  Semakin  rendah  tingkat  profitabilitas, semakin  besar  kemungkinan  investor  akan  mempertimbangkan  kondisi  kinerja  keuangan ketika memilih i saham i mana i yang i akan i dibeli. i Maka i mengindikasikan i bahwa i semakin i tinggi i tingkat i Net i Profit i Margin i maka i mengindikasikan i bahwa i nilai i perushaan i perusahaan i akan i semakin i meningkat. i Peran i perusahaan i sangat i penting i untuk i menekan i biaya i seminimal i mungkin i tanpa i harus i mengurangi i penjualan. i Hasil i ini i selaras i dengan i penelitian i oleh i (Saputri i dan i Rahayu, i 2019) i dan i (Fariantin, i 2019) i yang i menyatakan i bahwa i Net i Profit i Margin
i berpengaruh i positif i secara i parsial i dan i signifikan i terhadap i harga i saham.
Pengaruh Current Ratio terhadap Harga Saham (X2)
Berdasarkan i hipotesis i penelitian i kedua i (H2), i Current i Ratio i berpengaruh i terhadap i harga i saham i perusahaan i IDX30 i yang i terdaftar i di i Bursa i Efek i Indonesia. i Hal i ini i masuk i akal i mengingat i secara i garis i besar i konsekuensi i pengujian i spekulasi, i untuk i variabel i Konstruksi i Modal i t i hitung i adalah i -4,902 i lebih i menonjol i dari i t i tabel i 2,003 i dengan i nilai i kepentingan i 0,001 i yang i lebih i menonjol i dari i 0,05. i Dengan i cara i ini i H2 i diakui.
Hasil penelitian ini membuktikan bahwa Signalling Theory menyatakan bahwa ketika menentukan  nilai  perusahaan,  informasi  yang  diperoleh  melalui  sinyal  yang  diberikan  oleh perusahaan sangat membantu, terutama informasi yang berkaitan dengan rasio likuiditas yang dinyatakan sebagai rasio lancar aset terhadap kewajiban. Mengetahui angka current ratio akan i menarik i minat i investor i untuk i melakukan i investasi, i oleh i karena i itu is emakin  rendah  current ratio  semakin  baik.  maka  mengindikasikan  bahwa  harga  saham  perusahaan  akan  semakin rendah  sedangkan  semakin i tinggi i tingkat i current i ratio i maka i mengindikasikan i bahwa i nilai i perushaan i perusahaan i akan i semakin i meningkat. i Hal i tersebut i selaras i dengan i penelitian i oleh i (Saputri i & i Rahayu, i 2019) i dan i (Ratnaningtyas, i 2021) i dan i (Nur”adiawati, i 2018) i menyatakan i bahwa i Current i Ratio i berpengaruh i positif i secara i signifikan i terhadap i harga i saham.
Pengaruh Debt to Equity Ratio Terhadap Harga Saham (X3) Debt i to i Equity i Ratio i berpengaruh i positif i terhadap i harga i saham i perusahaan i IDX30 i yang i terdaftar i di i Bursa i Efek i Indonesia, i sesuai i dengan i hipotesis i ketiga i penelitian i (H3). i Hal i ini i wajar i mengingat i secara i garis i besar i akibat i pengujian i spekulasi, i untuk i variabel i Konstruksi i Modal i t i hitung i adalah i -2,552 i yang i lebih i kecil i dari i t i tabel i 2,003 i dengan i nilai i kepentingan i 0,014 i yang i lebih i penting i dari i 0,050. i Dengan i demikian, i H3 i diterima.
Hasil  penelitian  ini  membuktikan  bahwa Signalling  Theory menyatakan  bahwa  Nilai perusahaan  dapat  ditentukan  dengan  melihat  informasi  yang  diperoleh  melalui  sinyal  yang dipublikasikan  oleh  perusahaan,  terutama  informasi  yang  berkaitan  dengan  rasio i utang
i terhadap i ekuitas, i yang i menunjukkan i bahwa i semakin i banyak i utang i yang i dimiliki i perusahaan, i semakin i sulit i untuk i mendapatkan i pinjaman i tambahan i karena i dikhawatirkan i tidak i akan i mampu i melunasi i utangnya i dengan i asetnya. Karena mungkin ada permintaan terbatas untuk saham,  investor  akan  berpikir  untuk  berinvestasi.  Fakta  bahwa  rasio  utang  terhadap  ekuitas yang  lebih  besar  memprediksi  penurunan  harga  saham  perusahaan  sementara  rasio i utang i terhadap i ekuitas i yang i lebih i rendah i memprediksi i peningkatan  inilai i perusahaan. i Hasil
i penelitian i ini i selaras i dengan i penelitian i oleh i (Fitrianingsih i & i Budiansya, i 2018)  meyatakan bahwa hasil penelitian menunjukkan adanya hubungan negatif terhadap harga saham.

## 5. Penutup Kesimpulan
Berlandaskan  hasil  analisa  serta  pembahasan  yang  sudah  dijabarkan  sebelumnya, sehingga  kesimpulan  dari  riset  ini  ialah  1.)  Net  Profit  Margin  dapat  memberikan  partisipasi kepada harga saham pada iperusahaan i IDX30 i yang i tertera i di i Bursa i Efek i Indonesia. i Kian i tinggi i angka i dari i Net i Profit i Margin i sehingga akan menambah harga saham. 2.) Current Ratio  dapat memberikan  partisipasi    kepada  harga i saham i kepada i harga i saham i pada i perusahaan i IDX30 i yang i tertera i di i Bursa i Efek i Indonesia. i Kian i tinggi i angka i dari i Current i Ratio i sehingga i akan i menambah i harga i saham. i 3.) i Debt i to i Equity i Ratio i dapat i memberikan i partisipasi i kepada i harga i saham i kepada i harga i saham i pada i perusahaan i IDX30 i yang i tertera i di i Bursa i Efek i Indonesia. i Kian i kecil i angka i dari i Debt i to i Equity i Ratio i sehingga i akan i menambah i harga i saham.

## Daftar Pustaka
Ananda, F. A. T., & Takarini, N. (2021). Analisis Profitabilitas Pada Perusahaan Yang Tergabung Dalam Indeks LQ45 Di Bursa Efek Indonesia. Jurnal Manajemen, 11(2), 130-145. Ang,  R.  (1997). Buku  Pintar  Pasar  Modal  Indonesia.  In  Buku  Pintar  Pasar  Modal  Indonesia . Jakarta : Mediasoft Indonesia.
Arkan,  T.  (2016).  The  importance  of  financial  ratios  in  predicting  stock  price  trends:  A  case study in emerging markets. Finanse, Rynki Finansowe, Ubezpieczenia , (79), 13-26. Brigham, E. F., & Ehrhardt, M. C. (2009). Financial Management Theory and Practice. In E. F. Brigham,  &  M.  C.  Ehrhardt,  Financial  Management  Theory  and  Practice  (Vol.  13th Edition). South-Western: Cengage Learning.
Brigham,  E.  F.,  &  Ehrhardt.  (2015). Dasar-Dasar  Manajemen  Keuangan  Edisi  Kesembilan. Jakarta : Salemba Empat.
Christina,  C.  (2021). Pengaruh  Opini  Audit,  Financial  Distress,  Dan    Pergantian  Manajemen Terhadap Kap Switching Pada Perusahaan Bumn Yang Terdaftar Di Bursa Efek Indonesia Tahun 20 2019 (Doctoral dissertation, Universitas Buddhi Dharma).
Darmaji dan Fakhruddin. (2012). Pasar modal di Indonesia. Salemba Empat. Jakarta. Fahmi, I. (2018). Analisis Laporan Keuangan . Bandung: Alfabeta.
Fradilla, A. (2019). Pengaruh Earning Per Share (EPS), Return On Equity (ROE), dan Net Profit Margin (NPM) terhadap Return saham perusahaan sub sektor makanan dan minuman di Bursa Efek Indonesia (BEI) ( Doctoral dissertation, Universitas Negeri Makasar) Ghozali,  I.  (2009). Aplikasi  Analisis  Multivariate  dengan  Program  SPSS. Semarang  :  Badan Penerbit Universitas Diponegoro Harahap,  S.  S.  (2010). Analisis  Kritis  atas  Laporan  Keuangan .  Jakarta  :  PT  Raja  Grafindo Persada.
Harahap, S. S. (2015). Analisis Kritis atas Laporan Keuangan . Jakarta : Rajawali Pers.
Hutauruk,  M.  R.,  Rohmah,  S.,  &  Dharmawan,  S.  (2022).  Dampak  Current  Ratio  Dan  Debt  To Syariah), 6(2), 170-183.
Kasmir. (2018). Analisis Laporan Keuangan . Jakarta: Rajawali Pers
Lutfita,  A.,  &  Takarini,  N.  (2021).  Pengaruh  Profitabilitas,  Ukuran  Perusahaan  Dan  Struktur Modal Terhadap Nilai Perusahaan. Procuratio: Jurnal Ilmiah Manajemen , 9(3), 319-329.
Munawir. (2014). Analisis Laporan Keuangan. Yogyakarta : Liberty. Ni Putu Nova Eka Yanti dan I Ketut Suryanawa (2013) Pengaruh Earnings Per Share Terhadap Harga Saham Dengan Dividend Per Share Sebagai Variabel Moderasi
Nurlia, N., & Juwari, J. (2019). Pengaruh Return On Asset, Return On Equity, Earning Per Share Dan  Current  Ratio  Terhadap  Harga  Saham  Pada  Perusahaan  Sub  Sektor  Otomotif  Dan Komponen Yang Terdaftar Di Bursa Efek Indonesia. Jurnal GeoEkonomi , 10(1), 57-73.
Pratiwi, S. M., Miftahuddin, M., & Amelia, W. R. (2020). Pengaruh Current Ratio (CR), Debt to Equity  Ratio  (DER),  dan  Earning  Per  Share  (EPS)  Terhadapa  Harag  Saham  Pada  P. Indofood Sukses Makmur Tbk. Jurnal Ilmiah Manajemen dan Bisnis (JIMBI), 1(2). Ratnaningtyas, H. (2021). Pengaruh Return On Equity, Current Ratio dan Debt to Equity Ratio Terhadap Harga Saham. Jurnal Proaksi, 8(1), 91-102. Santoso, S. (2012). Panduan Lengkap SPSS Versi 20 . Jakarta : PT Elex Media Komputindo Sartono, Agus. (2012). Manajemen Keuangan teori dan Aplikasi. Edisi Keempat. Yogyakarta : BPFF Sugiyono. (2016). Metode Penelitian Kuantitatif, Kualitatif, dan R&D. Bandung : PT. Alfabet Susanti, H. (2022). Analisis Rasio Keuangan Untuk Menilai Kinerja Keuangan  Pada  Badan  Usaha  Milik  Desa  (Bumdes  Makmur  Sejahtera)  Desa  Jiyu  Kec.
Kutorejo  Kab.  Mojokerto:  Kinerja  Keuangan,  Rasio  Keuangan,  Analisis  Laporan Keuangan, Bumdes. eBA Journal: Journal Economic, Bussines dan Accounting , 9(1) :  52- 70.
Susanti, W., & Takarini, N. (2022). Pengaruh Likuiditas, Profitabilitas, Leverage, dan Aktivitas dalam  Memprediksi  Financial  Distress  pada  Perusahaan  Subsektor  Retail  Trade  yang Terdaftar di BEI. Ekonomis: Journal of Economics and Business , 6(2) :  488-497.
Tandelilin, E. (2010). Portofolio& Investasi. Edisi Pertama . Yogyakarta : Kanisius. Wirasedana, I. W. P., & Setiawan, P. E. (2020). Rasio-Rasio Keuangan Sebagai Prediktor Return Saham  Pada  Perusahaan  Manufaktur  Yang  Terdaftar  Di  Bursa  Efek  Indonesia. E-Jurnal Akuntansi, 30(6) : 1508-1521.
Yuniningsih,  Y.,  Pertiwi,  T.  K.,  &  Purwanto,  E.  (2019).  Fundamental  factor  of  financial management in determining company values. Management Science Letters , 9(2) : 205– 216.
Zaimsyah, A. M. (2019). Analisis Fundamental Terhadap Harga Saham yang Terdaftar di Jakarta Islamic Index Tahun 2010-2018. Jurnal Ilmiah Ekonomi Islam , 5(2) : 113- 119. Zainudin, Z., Kantakji, M. H., Thabet, O. B., Ani, N. S., & Rahman, N. A. (2019). An  Investigation of  the  Moderating  Effect  of  Liquidity  on  the  Relationship  between  Debt  and  Financial Performance  of  REITs  in  Malaysia:  An  Optimal  Liquidity    Estimation. Contemporary Economics, 13(3), 225-23. www.idx.co.id (diakses pada tanggal  1 Februari 2023