## ANALISIS PENGARUH EARNING PER SHARE DAN RETURN ON EQUITY TERHADAP NILAI PERUSAHAAN (Studi Kasus Pada PT Astra International Tbk Tahun 2015-2019)
Dedi Wibowo 1) Risma Citra Agustina 2) Saur Cotanius Simamora 3)
Prodi Manajemen, Fakultas Ekonomi, Universitas Dirgantara Marsekal Suryadarma, Jakarta , DKI Jakarta, Indonesia 1,2,3
Email: rismacitraa@gmail.com 1 dwibowo@unsurya.ac.id 2 saur@unsurya.ac.id 3

## ABSTRACT
This study aims to determine the effect of earnings per share and return on equity on company value. The  sample  in  this  study  was  PT  Astra  International  Tbk  in  2015-2019.  This  study  used  secondary data  in  the  form  of  financial  statements  obtained  from  the  www.idx.co.id  website  and  the  PT  Astra International Tbk website. The analysis methods used are multiple linear regression analysis and data analysis  using  SPSS  software  version  25.  The  results  of  the  study  partially  show  that  earnings  per share  have  a  significant  effect  on  company  value  with  significance  0,002  <  0,05,  while  return  on equity  does  not  have  a  significant  effect  on  Company  Value.  The  results  of  the  study  simultaneously show that earnings per share and return on equity affect the company's value by significance 0,006 < 0,05.
Keywords: Earning Per Share (EPS), Return On Equity (ROE), Nilai Perusahaan .

## ABSTRAK
Penelitian  ini  bertujuan  untuk  mengetahui  pengaruh  earning  per  share  dan  return  on  equity  terhadap nilai  perusahaan.  Sampel  dalam  penelitian  ini  adalah  PT  Astra  International  Tbk  tahun  2015-2019. Penelitian  ini  menggunakan  data  sekunder  berupa  laporan  keuangan  yang  diperoleh  dari  website www.idx.co.id  dan  website  PT  Astra  International  Tbk.  Metode  analisis  yang  digunakan  adalah analisis  regresi  linier  berganda  dan  analisis  data  menggunakan  software  statistik.  Hasil  penelitian secara parsial menunjukkan bahwa earning per share berpengaruh signifikan terhadap nilai perusahaan dengan  signifikansi  0,002  < 0,05,  sedangkan  return  on  equity  tidak.  berpengaruh  signifikan  terhadap Nilai Perusahaan. Hasil penelitian secara simultan menunjukkan bahwa laba per saham dan return on equity berpengaruh terhadap nilai perusahaan dengan signifikansi 0,006 < 0,05. Kata Kunci: Earning Per Share (EPS), Return On Equity (ROE), Nilai Perusahaan.

## 1. PENDAHULUAN
Transformasi digital merupakan bagian dari proses  teknologi  digital,  yaitu  perubahan  yang berkaitan  dengan  penerapannya  pada  seluruh aspek kehidupan yang terdapat dalam masyarakat (Pratyahara, 2020: 37-38).
Transformasi digital telah memberikan perubahan  pada  perusahaan  bukan  hanya mengubah  cara  melakukan  aktivitas  bisnis, namun  telah  mengubah  perspektif  bisnis  dan proses  bisnisnya.  Melalui  transformasi  digital, perusahaan  mendapatkan  cara  pandang  baru dalam  mengelola  perusahaan  yang  mampu meningkatkan  nilai  perusahaan  (Helios,  2021). Mengingat  pentingnya  transformasi  digital, maka  banyak  perusahaan  yang  mengikuti proses transformasi digital.
Sejalan  dengan  uraian  diatas,  PT  Astra International  Tbk  merupakan  perusahaan  yang telah  mempercepat  inisiatif  digitalisasinya
untuk  mendorong  efektifitas  proses  bisnis, mengoptimalisasi jangkauan penetrasi pasar dan memperkenalkan  berbagai  inovasi  dan  layanan baru  dengan  platform  digital  (PT  Astra International  Tbk,  2018:  1).  Melalui  agenda digitalisasi, Astra berupaya untuk terus menciptakan  produk  dan  jasa  yang  memenuhi kebutuhan pelanggan dan meningkatkan customer  experience  (PT  Astra  International Tbk, 2020: 104-105). Dengan mengembangkan transformasi  digital  ini,  mendorong  PT  Astra International  Tbk  untuk  menciptakan  nilai perusahaan.
Nilai  perusahaan  adalah  konsep  penting bagi  investor,  karena  merupakan  indikator  bagi pasar dalam menilai perusahaan secara keseluruhan. Nilai perusahaan dapat dilihat dari suatu  nilai  sahamnya,  jika  nilai  perusahaan tinggi  maka  dapat  dikatakan  bahwa  suatu
perusahaan  tersebut  nilai  perusahaan  juga  baik (Nafisah,  2018:  2).  Menurut  Weston  dan Copeland  dalam  (Wahyu  &  Mahfud,  2018:  2) terdapat beberapa ukuran yang dapat digunakan dalam  menukur  nilai  perusahaan  yaitu  price  to book  value  ratio,  price  earning  ratio  dan price/cash  flow  ratio.  Ukuran  yang  digunakan pada  penelitian  ini  dalam  mengukur  nilai perusahaan yaitu price to book value ratio.
Nilai  suatu  perusahaan  tidak  hanya tercermin  dari  nilai  sahamnya  saja,  tetapi  juga dari  tingginya  tingkat  pengembalian  investasi oleh pemegang saham. Untuk mengukur tingkat pengembalian investasi tersebut dapat dilakukan  menggunakan  rasio  profitabilitas. Rasio  profitabilitas  merupakan  rasio  yang digunakan  untuk  mengukur  tingkat  imbalan atau perolehan (keuntungan) dibanding penjualan atau aktiva, mengukur seberapa besar kemampuan  perusahaan  memperoleh  laba dalam  hubungan  dengan  penjualan,  aktiva maupun  laba  dan  modal  sendiri  (Sujarweni, 2017: 64).
Penelitian  ini  menggunakan  earning  per share  (EPS)  sebagai  ukuran  rasio  profitabilitas. Menurut  Darmaji  dan Fakhrudin  dalam (Rahmadewi & Abundanti, 2018: 2109) earning per  share  (EPS)  merupakan  rasio  yang menunjukkan  bagian  laba  untuk  setiap  saham. Selain  earning  per  sahare  (EPS)  penelitian  ini juga menggunakan rasio profitabilitas return  on equity  (ROE).  Menurut  Kasmir  (2019)  hasil pengembalian ekuitas atau return on equity atau rentabilitas  modal  sendiri  merupakan  rasio untuk  mengukur  laba  bersih  sesudah  pajak dengan modal sendiri.
Berikut  ini  disajikan  data  Price  Book Value  (PBV),  Earning  per  Sahre  (EPS)  dan Return  on  Equity  (ROE)  pada  PT  Astra International Tbk tahun 2015-2019:

## Tabel 1. PBV, EPS dan ROE PT Astra International Tbk Tahun 2015-2019
Hasil  penelitian  yang  dilakukan  Nafisah (2018) dengan judul Pengaruh Return on Assets (ROA),  Debt  to  Equity  Ratio  (DER),  Current Ratio  (CR),  Return  on  Equity  (ROE),  Price Earning  Ratio  (PER),  Total  Assets  Turnover (TATO),  dan  Earning  per  Share  (EPS) Terhadap  Nilai  Perusahaan  Manufaktur  yang Terdaftar di BEI Tahun 2014-2015
menunjukkan  bahwa  earning  per  share  (EPS) berpengaruh  positif  terhadap  nilai  perusahaan dan  return  on  equity  (ROE)  tidak  berpengaruh terhadap  nilai  perusahaan.  Sedangkan  hasil penelitian  yang  dilakukan  Firah  (2021)  dengan judul  Analisis  Pengaruh  Return  on  Assets, Return  on  Equity,  Debt  to  Equity  Ratio  dan Earning  per  Share  Terhadap  Nilai  Perusahaan Pada  Indeks  LQ-45  di  Bursa  Efek  Indonesia menunjukkan  bahwa  earning  per  share  (EPS) tidak  berpengaruh  terhadap  nilai  perusahaan dan  return  on  equity  (ROE)  berpengaruh terhadap nilai perusahaan.

## 2. METODOLOGI
Data  dalam  penelitian  ini  adalah  laporan keuangan  PT  Astra  International  Tbk  periode triwulan  tahun  2015-2019.  Penelitian  ini menggunakan  sampel  jenuh  sebagai  metode pengambilan  sampel,  yaitu  5  tahun  laporan keuangan PT Astra International Tbk dari 2015- 2019. Penelitian ini menggunakan data sekunder  berupa  laporan  keuangan  yang dipublikasikan  melalui  website  www.idx.co.id dan website PT Astra International Tbk.
2015  2016  2017  2018  2019 Price Book Value (PBV) 2,03 2,50 2,34 2,22 1,78 Earning per Share (EPS) 357 374 466 535 536 Return on Equity (ROE) 14% 13% 15% 16% 15%

## 3. HASIL DAN PEMBAHASAN HASIL PENELITIAN

## Uji Asumsi Dasar
Tabel 2. Hasil Uji Normalitas
One-Sample Kolmogorov-Smirnov Test EPS ROE PBV N 20 20 20 Normal Parameters a, b Mean 283,2500  ,0935  2,202 5 Std. Deviatio n 142,2580 6 ,0429 5 ,3241 8 Most Extreme Differences Absolute ,111 ,144 ,153 Positive ,111 ,144 ,153 Negative -,081 -,131 -,141 Test Statistic ,111 ,144 ,153 Asymp. Sig. (2-tailed) ,200 c,d ,200 c,d ,200 c,d
Berdasarkan  hasil  uji  normalitas  nilai  Asymp. Sig.  (2-tailed)  sebesar  0,200  >  0,05,  maka  data dalam penelitian ini terdistribusikan normal.
Tabel 3. Hasil Uji Linieritas

## Uji Linieritas EPS dengan PBV

## ANOVA Table
Sum of Squar es d f Mea n Squa re F Si g. PB V * EP S Betwe en Group s (Combin ed) 1,957  1 7 ,115  5,80 0 ,1 57 Linearity ,244  1  ,244  12,2 98 ,0 73 Deviatio n from Linearity 1,713  1 6 ,107  5,39 3 ,1 67 Within Groups ,040  2  ,020 Total 1,997  1 9
Sumber:  Output  statistik,  Data  olahan  penulis tahun (2021)
Berdasarkan  hasil  uji  linieritas  nilai signifikansi  linearity  sebesar  0,073  >  0,05, maka  terdapat  hubungan  linear  antara  earning per  share  dengan  nilai  perusahaan  yang diproksikan dengan price book value.
Tabel 4. Hasil Uji Linieritas Uji Linieritas ROE dengan PBV
ANOVA Table
Sum of Squar es d f Mea n Squa re F Si g. PB V * RO E Betwe en Group s (Combin ed) ,545  1 1 ,050  ,27 3 ,97 5 Linearity ,140  1  ,140  ,77 0 ,40 6 Deviatio n from Linearity ,406  1 0 ,041  ,22 4 ,98 5 Within Groups 1,452  8  ,181 Total 1,997  1 9
Sumber : Output SPSS 25, Data olahan penulis tahun (2021)
Berdasarkan  hasil  uji  linieritas  nilai signifikansi  linearity  sebesar  0,406  >  0,05, maka terdapat hubungan linear antara return on equity dengan nilai perusahaan yang diproksikan dengan price book value.

## Uji Asumsi Klasik
Tabel 4. Uji Multikolinieritas
Coefficients a Model Unstandar dized Coefficien ts Standardi zed Coefficie nts
t Sig .
Collinear ity Statistics B Std.
Erro r Beta To ler an ce  VIF 1 (Consta nt) 2,36 6 ,176 13,4 21 ,00 0
EPS - ,002 ,001 -,703 - 1,50 7 ,15 0 ,22 7 4,39 9 ROE 3,12 6 3,62 6 ,402  ,862  ,40 1 ,22 7 4,39 9
Sumber: Output SPSS 25, Data olahan penulis tahun (2021)
Berdasarkan  hasil  uji  multikolinearitas, nilai  tolerance  sebesar  0,227  >  0,10  dan  nilai VIF sebesar 4,399 < 10, maka model regresi ini tidak terjadi multikolinearitas.

## Tabel 5. Uji Heteroskedastisitas
Coefficients a Model Unstandardiz ed Coefficients Standardiz ed Coefficient s
t Sig . B Std. Error Beta 1  (Constan t) ,332 ,100 3,31 3 ,00 4 EPS ,000 ,000 -,113 - ,457 ,65 3 ROE - ,503 ,892 -,140 - ,564 ,58 0
Sumber:  Output  SPSS  25,  Data  olahan  penulis tahun (2021)
Berdasarkan  hasil  uji  heteroskedastisitas nilai  signifikansi  dari  variabel  EPS  sebesar 0,653  dan  variabel  ROE  sebesar  0,580.  Hal  ini menunjukkan  bahwa  nilai  signifikansi  dari masing-masing  variabel  tersebut  >  0,05  dan dapat disimpulkan tidak terjadi
heteroskedastisitas.
Tabel Uji Autokorelasi Model Summary b Mode l R R Squar e Adjuste d R Square Std. Error of the Estimat e Durbin - Watson 1 ,672 a ,452 ,387 ,25372 1,809
Sumber: Output SPSS 25, Data olahan penulis tahun (2021)
Berdasarkan  hasil  uji  autokorelasi  nilai Durbin Watson (DW) sebesar 1,809 dengan n = 20,  k  =  3,  nilai  DL  sebesar  0,9976  dan  DU sebesar  1,6763.  Hal  ini  menunjukkan  bahwa 1,6763 (DU) < 1,809 (DW) < 2,3237 (4 – DU) , maka artinya tidak terjadi autokorelasi.

## Analisis Regresi Linier Berganda

## Tabel Hasil Regresi Linier Berganda
Coefficients a Model Unstandardi zed Coefficients Standardi zed Coefficien ts t Sig . B Std. Error Beta 1  (Consta nt) 1,85 3 ,179 10,3 73 ,00 0 EPS ,002 ,000 ,685  3,73 9 ,00 2 ROE - 1,33 0 1,458 -,167  -,912  ,37 4
Sumber  :  Output  SPSS  25,  Data  olahan  penulis tahun (2021)
Berdasarkan  hasil  perhitungan  diatas maka persamaan regresi linier berganda sebagai berikut :
PBV = 1,853 + 0,002 X 1 – 1,330 X 2 + e
Dari  persamaan  regresi  linier  berganda  diatas, maka dapat disimpulkan bahwa:
1. Nilai  konstanta  sebesar  1,853  menunjukkan bahwa  hubungan  yang  positif  jika  variabel bebas  EPS  (X 1 )  dan  ROE  (X 2 )  nilainya  0, maka  nilai  dari  nilai  perusahaan  yang diproksikan dengan PBV (Y) adalah 1,853.
2. Nilai  koefisien  regresi  variabel  EPS  sebesar 0,002  menunjukkan  bahwa  variabel  EPS memiliki  pengaruh  positif  terhadap  nilai perusahaan  yang  diproksikan  dengan  PBV. Apabila  nilai  variabel  EPS  naik  1%  maka akan mempengaruhi variabel nilai perusahaan  yang  diproksikan  dengan  PBV sebesar  0,002  dengan  asumsi  variabel  lain konstan.
3. Nilai  koefisiesn  regresi  variabel  ROE sebesar -1,330 menunjukkan bahwa variabel ROE  memiliki  pengaruh  negatif  terhadap nilai  perusahaan  yang  diproksikan  dengan PBV.  Apabila  nilai  variabel  ROE  naik  1% maka  akan  mempengaruhi  variabel  nilai perusahaan  yang  diproksikan  dengan  PBV sebesar  -1,330  dengan  asumsi  variabel  lain konstan.
Uji Hipotesis
Tabel Hasil Uji Hipotesis Parsial
Coefficients a
Model
Unstandardiz ed Coefficients Standardiz ed Coefficien ts
t Sig . B Std. Error Beta 1  (Consta nt) 1,85 3 ,179 10,37 3 ,00 0 EPS ,002 ,000 ,685  3,739  ,00 2 ROE - 1,33 0 1,458 -,167  -,912  ,37 4

## Sumber: Output SPSS 25, Data olahan penulis tahun
(2021)
Berdasarkan  hasil  output  uji  parsial tingkat  signifikansi  0,05  dengan  df:  n-k  (20- 3=17)  untuk  t tabel sebesar  2,10982.  Hasil  uji hipotesis  parsial  diperoleh  t hitung (3,739)  >  t tabel (2,10982) dan nilai signifikansi sebesar 0,002 < 0,05  yang  artinya  EPS  berpengaruh  signifikan terhadap  Nilai  Perusahaan  yang  diproksikan dengan  PBV.  Dengan  demikian  Ha 1 diterima dan Ho 2 ditolak. Berdasarkan hasil uji hipotesis parsial diperoleh t hitung (-0,912) < t tabel (2,10982) dan nilai signifikansi ROE sebesar 0,374 > 0,05 yang artinya ROE tidak berpengaruh signifikan terhadap  Nilai  Perusahaan  yang  diproksikan dengan PBV. Dengan demikian Ha 2 ditolak dan Ho 2 diterima.
Tabel Hasil Uji Hipotesis Simultan
ANOVA a Model Sum of Squares  df Mean Square F Sig. 1  Regression ,902 2 ,451  7,010  ,006 b Residual 1,094  17 ,064 Total 1,997  19
Sumber  :  Output  SPSS  25,  Data  olahan  penulis tahun (2021)
Berdasarkan  hasil  uji  hipotesis  simultan tingkat  signifikansi  0,05  dengan  df:  n-k-1  (20- 3-1=16)  untuk  F tabel sebesar  3,24.  Hasil pengujian  diperoleh  nilai  F hitung (7,010)  >  F tabel (3,24)  dan  nilai  signifikansi  0,006  <  0,05  yang artinya  EPS  dan  ROE  secara  simultan berpengaruh signifikan terhadap Nilai Perusahaan  yang  diproksikan  dengan  PBV. Dengan demikian Ha 3 diterima dan Ho 3 ditolak.

## Koefisien Determinasi

## Tabel Hasil Koefisien Determinasi
Model Summary b Mode l R R Squar e Adjuste d R Square Std. Error of the Estimat e Durbin - Watson 1 ,672 a ,452 ,387 ,25372 1,809
Sumber: Output SPSS 25, Data olahan penulis tahun (2021)
Berdasarkan  hasil  koefisien  determinasi nilai  R 2 adalah  0,387  atau  38,7%.  Hal  ini menunjukkan  bahwa  kontribusi  variabel  EPS dan  ROE  terhadap  Nilai  Perusahaan  yang diproksikan  dengan  PBV  sebesar  38,7% sedangkan  sisanya  sebesar  61,3%  dipengaruhi oleh  faktor  lain  yang  tidak  dapat  dijelaskan dalam penelitian ini.

## PEMBAHASAN

## Pengaruh Earning per Share Terhadap Nilai Perusahaan
Earning  per  share  merupakan  rasio  yang menunjukkan  bagian  laba  untuk  setiap  saham. EPS  mengindikasikan  berapa  rupiah  yang dihasilkan  dari  setiap  lembar  saham  dan  EPS PT  Astra  International  Tbk  tumbuh  dari  tahun 2015  hingga  2019  yang  disebabkan  oleh peningkatan  laba  perusahaan.  Hal  ini  akan meningkatkan daya tarik investor karena tingkat laba  akan  semakin  besar  dan  perusahaan  akan mengevaluasi EPS agar tidak menurun sehingga dapat  menarik  investor  untuk  melakukan investasi.
Berdasarkan hasil perhitungan uji hipotesis  parsial  diperoleh  nilai  thitung  (3,739) > ttabel (2,10982) dan nilai signifikansi sebesar 0,002  <  0,05  maka  Ha1  diterima  dan  Ho1 ditolak yang artinya EPS PT Astra International Tbk akan mempengaruhi Nilai Perusahaan yang diproksikan  dengan  PBV  pada  PT  Astra International Tbk.
Nilai  koefisien  regresi  variabel  EPS diperoleh  sebesar  0,002  yang  menunjukkan bahwa  EPS  PT  Astra  International  Tbk memiliki  pengaruh  positif  terhadap  Nilai Perusahaan yang diproksikan dengan PBV pada PT  Astra  International  Tbk.  Apabila  nilai  EPS naik  1%  maka  akan  mempengaruhi  nilai perusahaan  yang  diproksikan  dengan  PBV sebesar  0,002  dengan  asumsi  variabel  lain konstan.
Hasil penelitian ini mendukung penelitian (Nafisah, 2018). Semakin tinggi EPS suatu  perusahaan  maka  dapat  dikatakan perusahaan semakin baik, karena laba perusahaan meningkat dan perusahaan dikatakan bertumbuh serta meningkatkan minat investor  untuk  berinvestasi  sehingga  akan meningkatkan nilai perusahaan.

## Pengaruh  Return  on  Equity  Terhadap  Nilai Perusahaan
Return  on  equity  (ROE)  adalah  rasio yang menunjukkan tingkat efektifitas perusahaan  dalam  menghasilkan  laba  dari modal  yang  diinvestasikan.  ROE  PT  Astra
International  Tbk  dari  tahun  2015  hingga  2019 berfluktuasi  rata-rata  15%.  Hal  ini  tidak mencerminkan  tingkat  efektifitas  perusahaan dalam  menghasilkan  laba  yang  maksimal  dari modal yang diinvestasikan.
Berdasarkan hasil perhitungan uji hipotesis  parsial  diperoleh  thitung  (-0,912)  < ttabel  (2,10982)  dan  nilai  signifikansi  ROE sebesar 0,374 > 0,05 maka Ha2 ditolak dan Ho2 diterima yang artinya ROE PT Astra International  Tbk  tidak  berpengaruh  signifikan terhadap  nilai  perusahaan  yang  diproksikan dengan PBV pada PT Astra International Tbk.
Nilai  koefisiesn  regresi  variabel  ROE sebesar  -1,330  menunjukkan  bahwa  ROE  PT Astra  International  Tbk  memiliki  pengaruh negatif  terhadap  Nilai  Perusahaan yang diproksikan  dengan  PBV  pada  PT  Astra International  Tbk.  Apabila  nilai  variabel  ROE naik  1%  maka  akan  mempengaruhi  variabel nilai perusahaan yang diproksikan dengan PBV sebesar  -1,330  dengan  asumsi  variabel  lain konstan.
Hasil penelitian ini mendukung penelitian  (Rahayu  &  Sari,  2018).  ROE  tidak berpengaruh  terhadap  nilai  perusahaan,  maka dapat  dikatakan  bahwa  tingkat  kemampuan perusahaan  dalam  menghasilkan  keuntungan dengan  modal  sendiri  rendah.  Selain  itu  hasil penelitian  ini  juga  mendukung  penelitian (Nafisah,  2018).  ROE  tidak  berpengaruh terhadap  nilai  perusahaan  karena  peningkatan jumlah modal tidak diikuti dengan peningkatan jumlah  laba  dalam  perusahaan,  sehingga  akan menunjukkan  bahwa  perusahaan  tidak  akan mampu memperoleh laba bagi pemegang saham sehingga nilai perusahaan akan menjadi rendah. Sebab  dengan  hasil  laba  yang  rendah  maka investor  akan  memandang  hasil  yang  akan diperoleh juga akan mengalami penurunan.

## Pengaruh Earning per Share dan Return on Equity Terhadap Nilai Perusahaan
Secara  simultan  earning  per  share  (EPS) dan return on equity  (ROE) menunjukkan  hasil pengaruh  signifikan  terhadap  Nilai  Perusahaan yang  diproksikan  dengan  PBV,  hal  ini dibuktikan  dengan  nilai  Fhitung  (7,010)  > Ftabel  (3,24)  dan  nilai  signifikansi  0,006  <
0,05.  Sehingga  earning  per  share  (EPS)  dan return  on  equity  (ROE)  secara  simultan berpengaruh signifikan terhadap Nilai Perusahaan yang diproksikan dengan PBV pada PT Astra International Tbk.

## 4. PENUTUP

## 5.1.   Kesimpulan
Berdasarkan  hasil  pembahasan  analisis data  yang  telah  dipaparkan  sebelumnya mengenai  Pengaruh  Earning  per  Share  dan Return  on  Equity  terhadap  Nilai  Perusahaan pada  PT  Astra  International  Tbk  tahun  2015- 2019,  maka  dapat  disimpulkan:  Hasil  uji hipotesis  parsial  dapat  disimpulkan  bahwa  Ha1 diterima  dan  Ho1  ditolak  artinya  secara  parsial Earning  per  Share  (X1)  berpengaruh  signifikan terhadap  Nilai  Perusahaan  yang  diproksikan dengan  Price  Book  Value  (Y).  Berdasarkan hasil  uji  hipotesis  parsial  dapat  disimpulkan bahwa  Ha2  ditolak  dan  Ho2  diterima  yang artinya  secara  parsial  Return  on  Equity  (X2) tidak  berpengaruh  signifikan  terhadap  Nilai Perusahaan  yang  diproksikan  dengan  Price Book Value (Y). Berdasarkan hasil uji hipotesis simultan  dapat  disimpulkan  bahwa  Ha3 diterima  dan  Ho3  ditolak  yang  artinya  secara bersama-sama  Earning  per  Share  (X1)  dan Return  on  Equity  (X2)  berpengaruh  signifikan terhadap  Nilai  Perusahaan  yang  diproksikan dengan Price Book Value (Y).

## DAFTAR PUSTAKA
Hery.  (2017).  Analisis  Laporan  Keuangan.
Jakarta: PT Grasindo.
Kasmir.  (2019).  Analisis  Laporan  Keuangan. Depok: PT RajaGrafindo Persada.
Nafisah, N. I., Halim, A., & Sari, A. R. (2018). Pengaruh  Return  on  Assets  (ROA),  Debt to  Equity  Ratio  (DER),  Current  Ratio (CR),  Return  on  Equity  (ROE),  Price Earning  Ratio  (PER),  Total  Assets
Turnover (TATO), dan Earning per  Share (EPS) Terhadap Nilai Perusahaan Manufaktur Yang Terdaftar di BEI Tahun .  Jurnal  Riset  Mahasiswa  Akuntansi.  Vol. 6, No. 2, Hlm. 1–17. Pentingnya Transformasi Digital bagi Perusahaan.  (2021).  Helios  Informatika
Nusantara.
https://www.helios.id/blog/detail/pentingn ya-transformasi-digital-bagi-perusahaan
Pratyahara,  D.  (2020).  Revolusi  Industri  4.0
Siap Menghadapi dan Menyambut Tantangan Revolusi Industri 4.0. Yogyakarta: Pustaka Baru Press.
PT  Astra  International  Tbk.  (2018).  Innovation and  Digitalization :  Creating  Value  to Sustain Growth.
PT Astra  International  Tbk. (2020). Optimisme dalam Beradaptasi dan Berinovasi.
Rahayu. (2020). Kinerja Keuangan Perusahaan. Jakarta: Program Pascasarjana Universitas Prof. Moestopo (Beragama).
Rahayu,  M.,  &  Sari,  B.  (2018).  Faktor-Faktor Yang  Mempengaruhi  Nilai  Perusahaan. Ikraith-Humaniora,  Vol.  2,  No.  74,  Hlm. 69–76.
Rahmadewi,  P.  W.,  &  Abundanti,  N.  (2018).
Pengaruh  EPS  ,  PER  ,  CR  ,  dan  ROE Terhadap  Harga  Saham  di  Bursa  Efek Indonesia.  E-Jurnal  Manajemen  Unud, Vol. 7, No. 4, Hlm. 2106–2133.
Sujarweni,  V.  W.  (2017).  Analisis  Laporan Keuangan  Teori,  Aplikasi,  dan  Hasil Penelitian.  Yogyakarta:  Pustaka  Baru Press.
Udjaili,  F.  D.,  Murni,  S.,  &  Baramuli,  D.  N.
(2021).  Analisis  Pengaruh  Return  on Assets,  Return  on  Equity,  Debt  to  Equity Ratio  dan  Earning  per  Share  Terhadap Nilai  Perusahaan  Pada  Indeks  LQ-45  di Bursa Efek Indonesia. Jurnal EMBA, Vol. 9, No. 2, Hlm. 1155–1166.
Wahyu,  D.  D.,  &  Mahfud,  M.  K.  (2018).
Analisis  Pengaruh  Net  Profit  Margin, Return  on  Assets,  Total  Assets  Turnover, Earning  per  Share,  dan  Debt  to  Equity Ratio  Terhadap  Nilai  Perusahaan  (Studi Pada :  Perusahaan  Manufaktur  yang Terdaftar di Bursa Efek Indonesia Periode 2010-2016). Diponegoro Journal of
Management, Vol. 7, No. 2, Hlm. 1–11.