## PENGARUH PERUBAHAN TINGKAT SUKU BUNGA BANK INDONESIA DAN PERUBAHAN NILAI TUKAR RUPIAH PADA US DOLLAR TERHADAP HARGA SAHAM-SAHAM LQ45 DI BURSA EFEK INDONESIA
Eni Puji Astuti 1) & Rika Ardila 2)
1,2) dosen dan mahasiwa universitas pamulang, email : dosen 00807@unpam.ac.id &
anisa.sasmitha@gmail.com
ARTICLES INFORMATION ABSTRACT

## JURNAL SEKURITAS
( Saham, Ekonomi, Keuangan dan Investasi )
Vol.2, No.3, Mei  2019 Halaman  : 65 – 82 © LPPM & Prodi Manajemen UNVERSITAS   PAMULANG
ISSN ( online )  : 2581-2777 ISSN ( print )     : 2581-2696

## Keyword :
Sharia Bank, ROA, CAR, NPF, FDR, and BOPO     .

## JEL. classification :
C33, G20, G23, N65

## Contact Author :

## PRODI MANAJEMEN UNPAM
JL.Surya Kencana No.1 Pamulang Tangerang Selatan – Banten Telp. (021) 7412566, Fax (021) 7412491 Email : jurnalfinance.unpam@gmail.com
Tujuan Penelitian Untuk mengetahui pengaruh perubahan antara tingkat  suku  bunga  bank  Indonesia  dan  nilai  tukar  rupiah  pada US  Dollar    terhadap  harga  saham – saham LQ45 di Bursa Efek Indonesia Tahun 2009  - 2015 secara simultan.
Populasi  yang  digunakan  dalam  penelitian  ini  adalah  seluruh perusahaan  yang  sahamnya  tergabung  dalam  indeks  LQ45  di BEI  selama  periode  penelitian  2009  sampai  dengan  2015. Sampel  pada  penelitian  ini  adalah  perusahaan  yang  sahamnya tergabung dalam indeks LQ45 di BEI yang dipilih dengan metode purposive  sampling .  Kriteria  pemilihan  sampel  penelitian  yaitu perusahaan  yang  aktif  tercatat  /  terdaftar  sebanyak  empat  belas (14)  kali  secara  berturut –  turut  di  Indeks  LQ45  selama  periode penelitian  2009 –  2015  jumlah  sampel  yang  masuk  kriteria penelitian  adalah  sebanyak  20  perusahaan  yang  terdaftar  pada indeks  LQ45.  Metode  analisis  yang  digunakan  dalam  penelitian ini adalah menggunakan analisis statistik melalui pendekatan Uji Asumsi  Klasik,  Uji  Regresi  Linier  Berganda,  Uji  Koefisien Korelasi, Uji Koefisien Determinasi, Uji Parsial T dan Uji Simultan F dan selanjutnya akan dianalisis hasil regresi tersebut. Hasil penelitian menunjukan bahwa Suku Bunga Bank Indonesia dan  nilai  tukar  rupiah  pada  US  Dollar  secara  parsial  tidak mempunyai pengaruh signifikan terhadap Harga Saham – saham LQ45    Nilai  Tukar  Rupiah  pada  US  Dollar  secara  parsial  tidak mempunyai pengaruh signifikan terhadap Harga Saham – saham LQ45  Suku Bunga Bank Indonesia dan Nilai Tukar Rupiah pada US  Dollar  secara  simultan  bersama –  sama  tidak  mempunyai pengaruh  signifikan  terhadap  Harga  Saham –  saham  LQ45  di Bursa Efek Indonesia selama periode 2009 sampai dengan 2015.

## A. Pendahuluan
Sejak  terjadinya  krisis  moneter  pada  tahun  1997  dunia  bisnis  terutama  dalam sektor  perusahaan  telah  mengalami  pasang  surut.  Perkembangan  dalam  sektor perusahaan  juga  diikuti  kebutuhan  dana  yang  besar  sehingga  perusahaan – perusahaan harus mencari sumber dana guna melakukan operasionalnya. Kebutuhan sumber  dana  tersebut  dapat  dipenuhi  dengan  melakukan go  public atau  menjual sahamnya kepada masyarakat melalui pasar modal. Alternatif ini merupakan alternatif yang  lebih  mudah  dan  murah  jika  dibandingkan  sumber  pendanaan  lain,  misalnya melakukan  peminjaman  atau  utang  pada  pihak  lain.  Pasar  modal  merupakan  tempat bertemunya  para  pemodal  dan  pencari  modal.  Pasar  modal  yang  ada  di  Indonesia merupakan  pasar  yang  sedang  berkembang,  yang  dalam  perkembangannya  sangat rentan terhadap kondisi makroekonomi secara umum.
Risiko  tingkat  suku  bunga  dan  nilai  tukar  mata  uang  merupakan  dua  faktor ekonomi  dan  keuangan  yang  secara  signifikan  mempengaruhi  nilai  saham.  Tingkat suku  bunga  secara  tidak  langsung  mempengaruhi  nilai  dari  harga  saham.  Kenaikan suku  bunga  berpengaruh  negatif  terhadap  nilai  aset  dari  peningkatan  tingkat pengembalian (return) yang  diperlukan.  Selain  itu,  tingkat  suku  bunga  yang  tinggi menyebabkan  investor  mengubah  struktur  /  investasi  dari  pasar  modal  menuju  pasar surat-surat  berharga  yang  merupakan  pendapatan  berjangka  tetap (fixed-term income) ,  seperti  obligasi  pemerintah.  Sebaliknya,  penurunan  tingkat  suku  bunga menyebabkan peningkatan nilai pada saat sekarang dari dividen masa depan. Tingkat suku bunga dianggap sebagai salah satu penentu paling signifikan dari harga saham. Menurut  Kasmir  (2015)  Bunga  bank  dapat  diartikan  sebagai  “Balas  jasa  yang diberikan  oleh  bank  berdasarkan  prinsil  konvensional  kepada  nasabah yang  membeli atau  menjual  produknya.  Bunga  bagi  bank  juga  dapat  diartikan  sebagai  harga  yang harus  dibayar  kepada  nasabah  (yang  memiliki  simpanan)  dan  harga  yang  harus dibay ar  oleh  nasabah  kepada  bank  (nasabah  yang  memperoleh  pinjaman).”  Faktor- faktor  utama  yang  memengaruhi  besar  kecilnya  penetapan  suku  bunga  secara  garis besar yaitu, kebutuhan dana, persaingan, kebijaksanaan pemerintah, target laba yang diinginkan,  jangka  waktu,  kualitas  jaminan,  reputasi  perusahaan,  produk  yang kompetitif, hubungan baik, dan jaminan pihak ketiga.
Menurut Imamul Arifin, Gina Hadi (2009) Nilai tukar adalah “Harga suatu mata uang  terhadap  mata  uang  lainnya.”  Nilai  tukar  (kurs)  yaitu  pembayaran  internasional yang memerlukan pertukaran mata uang suatu negara dengan mata uang negara lain dapat  dilakukan  dengan  banyak  cara,  tetapi  pada  dasarnya  ini  meliputi  pertukaran mata  uang  diantara  pihak  yang  memiliki  suatu  mata  uang  dan  membutuhkan  mata uang lain.
Kenaikan  harga  valuta  asing  (artinya,  kenaikan  nilai  tukar)  disebut  depresiasi mata uang dalam negeri. Mata uang asing menjadi lebih mahal; oleh karenanya, nilai relatif  dari  mata  uang  dalam  negeri  menurun.  Jatuhnya  harga  mata  uang  asing (artinya, jatuhnya nilai tukar) merupakan apresiasi dari mata uang dalam negeri. Mata uang asing menjadi lebih murah; karenanya, nilai relatif mata uang dalam negeri naik. Yang  menyebabkan  nilai  tukar  berubah  adalah  perubahan  pada  permintaan atau  penawaran  di  pasar  valuta  asing.  Segala  sesuatu  yang  merubah  kurva permintaan  dollar  ke  kanan  atau  penawaran  dollar  ke  kiri  menyebabkan  apresiasi dollar.  Ini  sesungguhnya  tidak  lain  dari  perumusan  ulang  hukum  penawaran  dan permintaan, yang diberlakukan untuk pasar mata uang asing.
Ada  banyak  sebab  yang  membuat  pergeseran  pada  permintaan  dan penawaran  yang  mengakibatkan  perubahan  nilai  tukar  yang  sifatnya  sementara  dan sebagian  lagi  bersifat  persisten;  yaitu,  kenaikan  harga  domestik  produk  ekspor, kenaikan  harga  luar  negeri  produk  impor,  perubahan  tingkat  harga  keseluruhan, perubahan  tingkat  harga  dalam  persentase  yang  sama  dikedua  negara,  perubahan tingkat harga hanya disatu
negara, inflasi dengan tingkat yang berbeda, arus modal dan perubahan – perubahan struktural.
Kita  tahu bahwa  dollar  AS  sesungguhnya  seperti  “barang”.  Harganya ditentukan oleh besarnya permintaan dan penawaran terbatas. Datangnya penawaran berasal dari hasil devisa negara. Dari masuknya dana – dana asing ke Indonesia, baik itu  melalui  penanaman  modal  langsung  ke  proyek –  proyek  maupun  melalui  pasar uang  dan  modal.  Dollar  AS  juga  bisa  diperoleh  melalui  aktivitas  pariwisata  ataupun hasil  ekspor.  Dan  banyaknya  permintaan  terhadap  dollar  AS  dikarenakan  adanya kalangan  yang  mesti  membayar  utang,  ada  kalangan  yang  mesti  membayar  barang impor.  Ada  juga  penyebab  lain,  termasuk  spekulasi.  Namun,  salah  satu  yang  terkait dengan  pasar  saham  adalah  keluarnya  investor  asing  dari  pasar  saham.  Mereka menjual  sahamnya.  Lalu  hasil  penjualan  saham  itu  ditukarkan  ke  dollar  AS  dan kemudian  dibawa  pulang  ke  negaranya.  Jadi,  dengan  kata  lain,  ketika  investor  asing melepas saham, berdampak pada penurunan indeks. Lalu hasil jualan saham dibelikan dollar AS. Itu salah satu penyebabnya indeks harga saham turun dan nilai rupiah juga turun.
Jika  investor  menginginkan  keuntungan  perusahaan  meningkat,  maka perusahaan  menjadi  lebih  bernilai  dan  harga  sahamnya  akan  naik.  Pengaruh semacam  ini  menyebabkan  harga  saham  bergerak  mengikuti  siklus  bisnis,  harganya tinggi jika laba sekarangnya tinggi dan harganya rendah jika laba sekarangnya rendah. Hal  tersebut  juga  menyebabkan  harga –  harga  saham  bervariasi  mengikuti  faktor  – faktor  yang  mempengaruhi  harapan  terhadap  keuntungan  dimasa  datang. Pengumuman  tentang  anggaran  pertahanan  yang  baru,  perubahan  nilai  tukar  mata uang,  atau  perubahan  kompleksitas  politik  semuanya  dapat  mempengaruhi  harapan mengenai keuntungan dan dengan demikian mempengaruhi juga harga-harga saham.
Berdasarkan  uraian  diatas,  maka  peneliti  tertarik  untuk  mengangkat permasalahan  tersebut  untuk  dilakukannya  penelitian  dengan  judul “Pengaruh Perubahan  Tingkat  Suku  Bunga  Bank  Indonesia  dan  Perubahan  Nilai  Tukar Rupiah  Pada  US  Dollar  Terhadap  Harga  Saham –  saham  LQ45  di  Bursa  Efek Indonesia”.

## B. Rumusan Masalah
1.  Apakah  ada  pengaruh  perubahan  antara  tingkat  suku  bunga  bank  Indonesia terhadap harga saham – saham LQ45 di Bursa Efek Indonesia Tahun 2009 – 2015?
2.  Apakah ada pengaruh perubahan antara nilai tukar rupiah pada US Dollar  terhadap harga saham – saham LQ45 di Bursa Efek Indonesia Tahun 2009 – 2015?
3.  Apakah ada pengaruh perubahan antara tingkat suku bunga bank Indonesia dan nilai tukar  rupiah  pada  US  Dollar  terhadap  harga  saham –  saham  LQ45  di  Bursa  Efek Indonesia Tahun 2009 – 2015?
Kerangka  berpikir  atau  kerangka  konsep  adalah  berbagai  teori  yang  telah dikumpulkan  pada  landasan  teori  dan  telah  diuraikan  harus  dapat  menghasilkan beberapa  konsep.  Apabila  konsep-konsep  tersebut  dihubungkan  satu  sama  lain, akan memberikan suatu gambaran atau suatu fenomena. Untuk lebih jelas, kerangka berpikir  menggunakan  diagram  atau  skema  untuk  menggambarkannya.  Maka kerangka berpikirnya adalah sebagai berikut.
ISSN ( online ) : 2581-2777 & ISSN ( print ) : 2581-2696

## C. Metedologi Penelitian

## Populasi Dan Sampel
Populasi  yang  digunakan  dalam  penelitian  ini  adalah  seluruh  perusahaan  yang sahamnya  tergabung  dalam  indeks  LQ45  di  BEI  selama  periode  penelitian  2009 sampai dengan 2015. Sampel pada penelitian ini adalah perusahaan yang sahamnya tergabung dalam indeks LQ45 di BEI yang dipilih dengan metode purposive sampling . Kriteria  pemilihan  sampel  penelitian  yaitu  perusahaan  yang  aktif  tercatat  /  terdaftar sebanyak empat belas (14) kali secara berturut – turut di Indeks LQ45 selama periode penelitian 2009 – 2015 atau dapat dilihat pada tabel berikut
No  Kriteria Jumlah Sampel 1 Perusahaan  yang  terdaftar  pada  indeks  LQ- 45 di BEI 45 2 Perusahaan yang tidak terdaftar sebanyak 14 kali berturut – turut pada periode pengamatan 2009 – 2015 25 Jumlah sampel penelitian 20
Jumlah  sampel  yang  masuk  kriteria  penelitian  adalah  sebanyak  20  perusahaan  yang terdaftar pada indeks LQ45.

## Teknik Pengumpulan Data
Metode pengumpulan data yang digunakan dalam penelitian ini adalah sebagai berikut :

## a.  Riset Perpustakaan
Metode  ini  dilakukan  dengan  cara  mempelajari  buku –  buku  ilmiah, informasi website dan jurnal ilmiah yang sesuai dengan penelitian dan dapat digunakan sebagai pendukung landasan teori.
ISSN ( online ) : 2581-2777 & ISSN ( print ) : 2581-2696

## b.  Riset Lapangan
Metode  ini  dilakukan  dengan  cara  melakukan  penelitian  di  yang beralamat  di  Jl.  Jend.  Sudirman  Kav.  52-53  Jakarta  12190  untuk mendapatkan laporan indeks LQ45 di Bursa Efek Indonesia.

## Metode Analisis Data
Metode  analisis  data  disini  merupakan  jenis  metode  yang  penulis  data  untuk menguji  seluruh  variabel-variabel  dalam  penelitian  dengan  data –  data  yang  penulis dapatkan dari berbagai macam sumber. Dengan melakukan analisis data maka metode analisis  yang  akan  digunakan  adalah  metode  kuantitatif  yang  dinamakan  metode tradisional karena metode ini sudah cukup lama digunakan sehingga sudah mentradisi sebagian  metode  penelitian.  Metode  ini  pun  disebut  positivistic  karena  berlandaskan pada filsafat  positivisme ,  disebut  pula  sebagai  metode  ilmiah  karena  telah  memenuhi kaidah –  kaidah  ilmiah  yaitu  konkrit,  objektif,  terukur,  rasional,  dan  sistematis.  Dan disebut  juga  dengan  metode discovery karena  metode  ini  dapat  ditemukan  dan dikembangkan  berbagai  iptek  baru  serta  dikatakan  metode  kuantitatif  karena  data penelitian  berupa  angka –  angka  dan  analisis  menggunakan  statistik.  (Sugiyono,
2009:7)
Metode analisis yang digunakan dalam penelitian ini adalah menggunakan analisis statistik  melalui  pendekatan  Uji  Asumsi  Klasik,  Uji  Regresi  Linier  Berganda,  Uji Koefisien  Korelasi,  Uji  Koefisien  Determinasi,  Uji  Parsial  T  dan  Uji  Simultan  F  dan selanjutnya akan dianalisis hasil regresi tersebut.

## Analisis Deskriptif
Analisis deskriptif digunakan untuk menggambarkan variabel – variabel yang ada didalam  penelitian ini. Pengukuran yang digunakan mencakup nilai rata – rata (mean),  minimum  dan  maksimum  yang  disajikan  dalam  tabel numeric yang dihasilkan  dari  pengolahan  data  yang  menggunakan  SPSS.  Statistik  deskriptif adalah  statistik  yang  digunakan  untuk  menganalisis  data  dengan  cara mendeskripsikan  atau  menggambarkan  data  yang  telah  terkumpul  sebagaimana adanya  tanpa  bermaksud  membuat  kesimpulan  yang  berlaku  untuk  umum  atau generalisasi. (Sugiyono, 2011:147)

## Uji Asumsi klasik a.  Uji Normalitas
Analisis normalitas bertujuan untuk menguji apakah dalam model regresi variabel  dependen  dan  variabel  independen  keduanya  mempunyai  distribusi normal atau tidak. Digunakan untuk menguji apakah data tersebut normal atau tidak.  Dasar  pengambilan  keputusan  yaitu  jika  probabilitas  lebih  besar  dari 0,05  maka  Ho  diterima  yang  berarti  variabel  berdistribusi  normal  jika probabilitas  kurang  dari  0,05  maka  Ho  ditolak  yang  berarti  variabel  tidak berdistribusi normal. (Santoso, 2003:393)

## b.  Uji Multikolinieritas
Salah  satu  asumsi  klasik  adalah  tidak  terjadi  multikol  diantara  variabel independen  yang  ada  dalam  satu  model  dalam  bentuk  model  regresi  linier berganda hendaknya dihindari terjadinya multikolinier. Multikolinier berarti ada hubungan  linier  yang  sempurna  atau  pasti  diantara  beberapa  atau  semua variabel  penjelas.  Apabila  sebagian  atau  seluruh  variabel  independen berkorelasi kuat maka terjadi multikolinier. Konsekuensi terjadinya multikolinieritas adalah koefisien korelasi variabel tidak tertentu dan kesalahan
menjadi  sangat  besar  atau  tidak  terhingga.  Dalam  menentukan  ada  atau tidaknya multikolinieritas dapat menggunakan beberapa cara yaitu dengan :
1) Nilai tolerance adalah  besarannya  tingkat  kesalahan  yang  dibenarkan secara statist ik (α).
2) Nilai variance  inflation  factor (VIF)  adalah  faktor  inflasi  penyimpangan baku kuadrat.
Nilai tolerance (α) dan variance inflation factor (VIF) dapat dicari dengan menggabungkan kedua nilai tersebut sebagai berikut :
1)  Besar nilai tolerance (α) : α = 1/VIF
2)  Besar nilai variance inflation factor (VIF) : VIF = 1/α Apabila nilai tolerance value lebih tinggi dari pada 0.10 atau VIF lebih kecil dari  pada  10  maka  dapat  disimpulkan  tidak  terjadi  multikolinieritas  atau  bisa dibilang objektif dan dapat dipercaya.

## c.  Uji Heterokedastisitas
Penyimpangan  asumsi  klasik  ini  adalah  adanya  Heterokedastisitas, artinya  varian  variabel  dalam  model  tidak  sama.  Konsekuensi  adanya Heterokedastisitas  dalam  model  regresi  adalah  penaksir  yang  diperoleh  tidak efisien,  baik  dalam  sampel  kecil  maupun  besar,  walaupun  penaksir  yang diperoleh  menggambarkan  populasinya  dalam  arti  tidak  bias.  Bertambahnya sampel  yang  digunakan  akan  mendekati  nilai  sebenarnya  (konsisten).  Hal  ini disebabkan  oleh  varian  yang  tidak  efisien.  Untuk  mendeteksi  ada  tidaknya Heterokedastisitas  dapat  dilakukan  dengan  melihat  plot  gambar Scatterplot. Dan regresi yang tidak terjadi heterokedastisitas jika :
1) Titik-titik data menyebar diatas dan dibawah atau sekitar angka 0.
2) Titik-titik data tidak mengumpul hanya diatas atau dibawah saja.
3) Penyebaran  titik –  titik  data  tidak  boleh  membentuk  bola  bergelombang melebar kemudian menyempit kembali.
4) Penyebaran titik – titik tidak berpola.

## d.  Uji Autokorelasi
Analisis autokorelasi bertujuan untuk menguji apakah dalam suatu model regresi  linear  ada  korelasi  antara  kesalahan  pengganggu  pada  periode  t dengan  kesalahan  pada  periode  t-1  (sebelumnya).  Salah  satu  ukuran  dalam menentukan  ada  tidaknya  masalah  autokorelasi  dengan  uji Durbin-Waston (DW) dengan ketentuan sebagai berikut :
1)  Terjadi autokorelasi positif, jika nilai DW dibawah -2 (DW<-2)
2)  Tidak terjadi autokorelasi, jika nilai DW berada diantara -2 dan +2 atau -2 < DW < +2
3)  Terjadi autokorelasi, jika nilai DW diatas +2 atau DW > +2

## Uji Hipotesis
a. Uji Regresi Linear Berganda
Analisis  regresi  linear  berganda  adalah  hubungan  secara  linear antara  dua  variabel  independen  dengan  variabel  dependen.  Analisis  ini untuk  mengetahui  arah  hubungan  antara  variabel  independen  dengan variabel dependen apakah masing-masing veriabel independen berhubungan  positif  atau  negatif  dengan  untuk  memprediksi  nilai  dari variabel  dependen  apabila  nilai  variabel  independen  mengalami  kenaikan atau  penurunan.  Data  yang  digunakan  biasanya  berskala  interval  atau rasio.
Analisis  regresi  berganda  dalam  penelitian  ini  digunakan  untuk mengetahui  pengaruh  tingkat  suku  bunga  dan  nilai  tukar  rupiah  pada  US
Dollar  mempunyai  pengaruh  terhadap  harga  saham-saham  LQ-45. Sebelum  peneliti  melakukan  analisis  regresi  berganda  peneliti  melakukan uji asumsi klasik. Berikut rumusan atau model dari regresi linear berganda :
Keterangan : Y   = Harga Saham-saham LQ-45 a   = Konstanta b 1 = Koefisien Regresi Tingkat Suku Bunga BI b 2 = Koefisien Regresi Nilai Tukar Rupiah pada US Dollar X 1 = Tingkat Suku Bunga BI X 2 = Nilai Tukar Rupiah pada US Dollar e i = error atau sisa (residual)
b. Koefisien Determinasi
Koefisien determinasi (R 2 ) bertujuan mengukur besarnya presentase variabel  X  terhadap  Y.  Jika  nilai  R 2 sebesar  1,  berarti  fluktuasi  variabel dependen seluruhnya dapat dijelaskan oleh variabel independen dan tidak ada faktor lain yang menyebabkan fluktuasi variabel dependen. Jika nilai R 2 berkisar 0 sampai 1 berarti semakin kuat kemampuan variabel independen dapat menjelaskan fluktuasi variabel dependen. Rumus yang digunakan adalah sebagai berikut :
Dimana : Kd = Koefisien determinasi R 2 = Kuadrat Koefisien Korelasi
c. Uji Parsial ( Uji t )
Uji  t  digunakan  untuk  mengetahui  ada  atau  tidaknya  pengaruh  masing- masing  variabel  independen  secara  individu  terhadap  variabel  dependen yang  diuji  pada  tingkat  signifikan  0,05.  Uji  t  bertujuan  untuk  mengetahui apakah variabel – variabel bebas yang digunakan dalam model persamaan regresi.
Dalam  penelitian  ini  uji  t  yang  digunakan  untuk  melihat  pengaruh perubahan tingkat suku bunga bank Indonesia dan nilai tukar rupiah pada US  Dollar  sebagai  variabel  X  terhadap  harga  saham –  saham  LQ45 sebagai variabel Y, dengan kriteria sebagai berikut : Jika nilai t hitung ≤ t tabel Ho diterima, HI ditolak. Jika nilai t hitung ≥ t tabel Ho ditolak, HI diterima.
Intepretasi tingkat signifikan adalah :
1)  Apabila  t  hitung  <  t  tabel  pada  taraf  signifikan  5%  berarti  hubungan antar variabel signifikan.
2)  Apabila  t  hitung  >  t  tabel  pada  taraf  signifikan  5%  berarti  hubungan antar variabel tidak signifikan.
d. Uji Simultan ( Uji f )
Uji f bertujuan mengetahui variabel – variabel apakah variabel bebas yang digunakan dalam bentuk model regresi secara bersama – sama yang mampu menjelaskan variabel terikatnya. Uji ini bisa disebut juga uji global. Uji  statistik  f  pada  dasarnya  untuk  mengetahui  apakah  semua variabel  bebas  yang  di  masukan  dalam  model  mempunyai  pengaruh secara  bersama-sama  terhadap  variabel  terikat  dan  mengetahui  apakah
Y = a + b 1 X 1 + b 2 X 2 = e i
Kd = r 2 x100%
semua  variabel  bebas  memiliki  koefisien  regresi  sama  dengan  nol. (Suharyadi dan Purwanto, 2004:55)
Kriteria penerimaan dan penolakan hipotesis uji f sebagai berikut : Jika f hitung > f tabel, maka Ho ditolak dan HI diterima. Jika f hitung < f tabel, maka Ho diterima dan HI ditolak.
Hasil uji f pada output SPSS dapat dilihat pada tabel ANOVA. Untuk mengetahui variabel – variabel independen secara simultan mempengaruhi.

## D. Hasil Penelitian Dan Pembahasan Analisis Deskriptif
Analisis  deskriptif  ( Descriptive )  digunakan  untuk  penggambaran  tentang statistik  data  seperti  nilai  rata –  rata  ( mean ),  nilai  minimum  dan  maksimum, standar deviasi , dan lain – lain yang akan disajikan dalam bentuk tabel numeric . Adapun hasil dari uji statistik deskriptif terlihat pada Tabel berikut :
(Sumber : Data yang Diolah dengan Program SPSS Versi 24)
Dari  hasil  analisis  deskriptif  pada  Tabel  diatas,  diperoleh  informasi mengenai nilai minimum, nilai maksimum, rata – rata, dan standar deviasi tiap variabel penelitian.
Nilai  maksimum  Suku  Bunga  BI  sebesar  5,77  persen  merupakan  nilai pada tahun 2012, sedangkan nilai maksimum sebesar 7,54 persen terjadi pada tahun 2014. Pada
variabel  nilai  terendah  sebesar  Rp.  8.779,49  adalah  Nilai  Tukar  Rupiah  pada US  Dollar  tahun  2011,  sedangkan  nilai  tertinggi  sebesar  Rp.  13.391,97 merupakan  nilai  pada  tahun  2015.  Variabel  Harga  Saham –  saham  LQ45 memiliki  rentang  nilai  Rp.  260  hingga  Rp.  50.750.  Nilai  terendah  dimiliki  oleh PT. Kalbe Farma, Tbk pada tahun 2009, sedangkan nilai tertinggi dimiliki oleh PT. Indo Tambangraya Megah, Tbk pada tahun 2010.

## Uji Asumsi Klasik a.  Uji Normalitas
Uji  normalitas  pada  model  regresi  digunakan  untuk  menguji  apakah nilai  residual  yang  dihasilkan  dari  regresi  terdistribusi  secara  normal  atau tidak.  Model  regresi  yang  baik  adalah  yang  memiliki  nilai  residual  yang terdistribusi  secara  normal.  Beberapa  metode  uji  normalitas,  yaitu  dengan melihat penyebaran data pada sumber diagonal pada grafik Normal P-P Plot of  regression  standardized residual  atau  dengan  uji One  Sample Kolmogorov – Smirnov .
1) Uji One Sample Kolmogorov – Smirnov
Uji One  Sample  Kolmogorov –  Smirnov digunakan  untuk  mengetahui distribusi  data,  apakah  mengikuti  distribusi  normal, poisson,  uniform,  atau exponential .  Dalam  hal  ini  untuk  mengetahui  apakah  distribusi  residual terdistribusi  normal  atau  tidak.  Residual  berdistribusi  normal  jika  nilai signifikansi lebih dari 0,05. Berikut ini hasil dari uji One Sample Kolmogorov – Smirnov pada residual :
ISSN ( online ) : 2581-2777 & ISSN ( print ) : 2581-2696
(Sumber : Data yang Diolah dengan Program SPSS Versi 24)
Pada  Tabel terlihat  bahwa  uji  normalitas  terlihat  hasilnya  pada  test keempat  dan  dengan  mengikuti  distribusi exponential .  Besarnya  nilai Kolmogorov – Smirnov adalah 0,954 dan nilai Asymp. Sig. (2-tailed) sebesar 0,323 dimana Asymp. Sig. (2-
tailed) lebih  besar  dari  tingkat  signifikansi  sebesar  0,05  (0,323  >  0,05). Karena  nilai  signifikansi  lebih  dari  0,05,  nilai  residual  terdistribusi  dengan normal.
2) Metode Grafik
Uji  normalitas  residual  dengan  metode  grafik,  yaitu  dengan  melihat penyebaran  data  pada  sumber  diagonal  pada  grafik  Normal  P-P  Plot  of regression standardized residual. Sebagai dasar pengambilan keputusannya,  jika  titik –  titik  menyebar  sekitar  garis  dan  mengikuti  garis diagonal, maka nilai residual tersebut telah normal.
Hasil  grafik  Normal  P-P  Plot  pada  penelitian  ini  terlihat  seperti  pada Gambar berikut :
(Sumber : Data yang Diolah dengan Program SPSS Versi 24)
Unstandardized Residual N 140 c Exponential parameter. a,b Mean 10548,0040700 Most Extreme Differences Absolute ,135 Positive ,074 Negative -,135 Kolmogorov-Smirnov Z ,954 Asymp. Sig. (2-tailed) ,323
a. Test Distribution is Exponential.
b. Calculated from data.
c. There are 90 values outside the specified distribution range. These values are skipped.
Dari Gambar Grafik diatas dapat diketahui bahwa titik – titik menyebar sekitar  garis  dan  mengikuti  garis  diagonal,  maka  nilai  residual  tersebut terdistribusi normal.

## b. Uji Multikolinieritas
Uji  multikolinieritas  merupakan  pengujian  untuk  mengetahui  ada  atau tidaknya  korelasi  yang  signifikan  antara  variabel predictor atau  independen dalam  suatu  model  regresi  berganda.  Statistik  uji  yang  sering  digunakan untuk  menguji  gangguan  multikolinieritas  adalah Variance  Inflation  Factor (VIF)  atau  korelasi pearson antara  variabel –  variabel  bebas.  Kriteria pengambilan keputusan bila nilai tolerance >  0,10 dan VIF <  10 maka data tidak memiliki masalah multikolinieritas.
Tabel diatas menunjukkan  bahwa  nilai Tolerance kedua  variabel  lebih dari  0,10  dan  VIF  kurang  dari  10,  maka  dapat  diartikan  bahwa  tidak  terjadi multikolinieritas antar variabel bebas.

## c. Uji Heteroskedastisitas
Heteroskedastisitas  adalah  varian  residual  yang  tidak  sama  pada semua  pengamatan  didalam  model  regresi.  Regresi  yang  baik  seharusnya tidak  terjadi  heteroskedastisitas.  Macam –  macam  uji  heteroskedastisitas antara lain adalah dengan uji koefisien korelasi Spearman’s rho , melihat pola titik –  titik  pada  grafik  regresi Scatterplot ,  uji Park ,  dan  uji Glejser .  Untuk penelitian  ini,  peneliti  akan  menggunakan  uji  koefisien  korelasi Spearman’s rho , melihat pola titik – titik pada grafik regresi Scatterplot , dan uji Glejser .
1) Uji Koefisien Korelasi Spearman’s rho
Pengujian  heteroskedastisitas  menggunakan  teknik  uji  koefisien korelasi Spearman’s  rho, yaitu  mengorelasikan  variabel  independen dengan  residualnya.  Pengujian  menggunakan  tingkat  signifikansi  0,05 dengan uji 2 sisi. Jika korelasi antara variabel independen dengan residual didapat  signifikansi  lebih  dari  0,05  maka  dapat  dikatakan  bahwa  tidak terjadi problem heteroskedastisitas.
Hasil  dari  uji  koefisien  korelasi Spearman’s  rho pada  penelitian  ini terlihat pada Tabel berikut :
ISSN ( online ) : 2581-2777 & ISSN ( print ) : 2581-2696
Dari  hasil  Tabel  diatas  dapat  dilihat  bahwa  korelasi  antara  variabel Suku  Bunga  BI  dan  Nilai  Tukar  Rupiah  pada  US  Dollar  dengan Unstandardized  Residual memiliki  nilai  signifikansi  (Sig  2  tailed)  lebih  dari 0,05.  Karena  signifikansi  lebih  besar  dari  0,05  dapat  disimpulkan  bahwa tidak terjadi masalah heteroskedastisitas.
2)  Metode Grafik Scatterplot
Uji  heteroskedastisitas  merupakan  pengujian  asumsi  residual  dengan varian  tidak  konstan.  Untuk  mendeteksi  gejala  heteroskedastisitas  dapat dilakukan  dengan  melihat  grafik scatterplot. Apabila  pada  grafik  ini menampilkan  sebaran  titik –  titik  data  membentuk  suatu  pola  (melebar, menyempit, dan bergelombang) maka telah
terjadi  heteroskedastisitas.  Dan  apabila  sebaran  titik –  titik  data  menyebar secara  acak  tidak  berbentuk  pola –  pola  tertentu,  dan titik  –  titik  menyebar diatas  dan  dibawah  angka  0  pada  sumbu  Y,  maka  tidak  terjadi heteroskedastisitas dan model regresi layak digunakan.
Untuk  hasil  pengujian  heteroskedastisitas  dengan  metode  grafik Scatterplot pada penelitian ini terlihat pada Gambar berikut :
(Sumber : Data yang Diolah dengan Program SPSS Versi 24)
Gambar diatas menunjukkan  bahwa  titik –  titik  pada  grafik scatterplot menyebar  diatas  dan  dibawah  atau  sekitar  angka  0  pada  sumbu  Y,  dan penyebaran  titik –  titik  tidak  membentuk  bola  bergelombang  melebar kemudian  menyempit  kembali,  maka  dapat  diartikan  bahwa  tidak  terjadi heteroskedastisitas pada model regresi.
3)  Uji Glejser
Uji Glejser dilakukan  dengan  cara  meregresikan  antara  variabel independen  dengan  nilai absolute residualnya.  Jika  nilai  signifikansi  antara variabel  independen  dengan absolute  residual lebih  dari  0,05  maka  tidak terjadi  masalah  heteroskedastisitas.  Berikut  hasil  dari  pengujian  regresi variabel  independen  terhadap absolute  residual dalam  penelitian  ini  terlihat pada Tabel  berikut:
Model
Unstandardized
Coefficients
Standardized Coefficients T Sig.
B Std. Error Beta 1 (Constant) 12477,167 5963,252 2,092 ,038 SUKU BUNGA BI -200,828 1355,357 -,020 -,148 ,882 NILAI TUKAR RUPIAH -,341 ,526 -,089 -,649 ,517
a. Dependent Variable: ABS_RES (Sumber : Data yang Diolah dengan Program SPSS Versi 24)
Dari  hasil  Tabel  diatas  dapat  diketahui  bahwa  nilai  signifikansi  kedua variabel  independen  lebih  dari  0,05.  Dengan  demikian  dapat  disimpulkan bahwa tidak terjadi masalah heteroskedastisitas pada model regresi.

## d. Uji Autokorelasi
Autokorelasi  merupakan  korelasi  antara  anggota  observasi  yang disusun  menurut  waktu  atau  tempat.  Model  regresi  yang  baik  seharusnya tidak  terjadi  autokorelasi.  Metode  pengujian  menggunakan  uji Durbin – Watson (DW test).
Pengambilan keputusan pada uji Durbin – Watson sebagai berikut : 1)  Terjadi autokorelasi positif, jika nilai DW dibawah -2 (DW < -2)
2)  Tidak  terjadi  autokorelasi,  jika  nilai  DW  berada  diantara  -2  dan  +2 atau -2 < DW < +2
3)  Terjadi autokorelasi, jika nilai DW diatas +2 atau DW > +2
Dalam penelitian ini autokorelasi terlihat pada Tabel sebagai berikut :
Nilai  DU  dan  DL  dapat  diperoleh  dari  tabel  statistik Durbin – Watson . Dengan n = 140, dan k = 2 didapat nilai DL = 1,6950 dan DU = 1,7529. Jadi nilai 4-DU = 2,2471 dan 4-DL = 2,305.
Dari  Tabel  4.8  diatas  dapat  diketahui  nilai Durbin –  Watson sebesar 0,221. Karena nilai DW berada diantara -2 dan +2 atau -2 < DW < +2, artinya tidak terjadi autokorelasi.
e. Uji Hipotesis
a.  Uji Regresi Linear Berganda
Analisis  regresi  ini  digunakan  terutama  untuk  tujuan  peramalan, dimana  dalam  model  tersebut  ada  sebuah  variabel  dependen  (terikat)  dan variabel  independen  (bebas).  Dalam  hal  ini  digunakan  regresi  linear berganda  karena  akan  menganalisis  pengaruh  dari  beberapa  variabel independen terhadap suatu variabel.
Setelah  semua  pengujian  asumsi  klasik  disimpulkan  bahwa  model regresi  dapat  digunakan.  Untuk  mengetahui  pengaruh  koefisien  variabel Suku  Bunga  Bank  Indonesia  (X1),  Nilai  Tukar  Rupiah  pada  US  Dollar  (X2) terhadap Harga Saham – saham LQ45 (Y) maka langkah selanjutnya untuk analisis regresi sebagai berikut :
H a s i l analisis pada Tabel diatas dapat dinyatakan dalam persamaan regresi linear berganda sebagai berikut :
Y = 14498,756 + (-674,572) X 1 - 0,002 X 2 Dimana : Y = Harga Saham – saham LQ45 X 1 = Suku Bunga BI
X 2 = Nilai Tukar Rupiah pada US Dollar
Persamaan regresi linear tersebut dapat di interprestasikan sebagai berikut :
1)  Dari  persamaan  diatas  diketahui  konstanta  sebesar  14498,756 menunjukkan  bahwa  jika  variabel  independen  yaitu  Suku  Bunga  BI  dan Nilai  Tukar  Rupiah  pada  US  Dollar  bernilai  0  (nol),  maka  nilai  Harga Saham – saham LQ45 sebesar 14498,756.
2)  Koefisien  regresi  Suku  Bunga  BI  bernilai  -674,572  menyatakan  bahwa setiap  kali  terjadi  peningkatan  sebesar  1  kali  pada  Tingkat  Suku  Bunga BI,  maka  akan  terjadi  penurunan  pada  Harga  Saham  LQ45  sebesar 674,572  secara  negatif  berarti  Suku  Bunga  BI  berjalan  berlawanan dengan Harga Saham – saham LQ45. Dengan asumsi variabel lain tetap (variabel lain sama dengan nol).
3)  Koefisien  regresi  Nilai  Tukar  Rupiah  pada  US  Dollar  bernilai  0,002 menyatakan  bahwa  setiap  kali  terjadi  peningkatan  sebesar  1  kali  pada Nilai Tukar Rupiah pada US Dollar, maka akan terjadi peningkatan pada Harga  Saham –  saham  LQ45  sebesar  0,002  secara  positif  berarti  Nilai Tukar  Rupiah  pada  US  Dollar  berjalan  searah  dengan  Harga  Saham –
Model Unstandardized Coefficients Standardized Coefficients T Sig. Collinearity Statistics B Std. Error Beta Tolerance VIF 1 (Constant) 14498,756 9759,937 1,486 ,140 SUKU BUNGA BI -674,572 2218,285 -,042  -,304 ,762 ,382  2,621 NILAI TUKAR RUPIAH ,002 ,861 ,000 ,003 ,998 ,382  2,621
a. Dependent Variable: HARGA SAHAM LQ45
(Sumber : Data yang diolah dengan Program SPSS Versi 24)
ISSN ( online ) : 2581-2777 & ISSN ( print ) : 2581-2696
saham LQ45. Dengan asumsi variabel tetap (variabel lain sama dengan nol).

## b.  Koefisien Determinasi
Koefisien  determinasi  ( R  Square )  menunjukkan  seberapa  besar variabel  independen  menjelaskan  variabel  dependennya.  Nilai R  Square adalah  antara  0  sampai  dengan  1.  Apabila  nilai R  Square semakin mendekati  1,  maka  variabel –  variabel  independen  memberikan  semua informasi  yang  dibutuhkan  untuk  memprediksi  varian –  variabel independen.  Sebaliknya,  semakin  kecil  nilai R  Square ,  maka  kemampuan variabel –  variabel  independen  dalam  menjelaskan  variasi  –  variabel dependen  semakin  terbatas.  Berikut  hasil  dari  uji  koefisien  determinasi pada penelitian ini :
Tabel  diatas  menunjukkan  bahwa  nilai  koefisien  determinasi ( Adjusted  R  Square) adalah  -0,013  atau  sebesar  -1,3%  yang  artinya bahwa  harga  saham –  saham  LQ45  tidak  berpengaruh  terhadap  Suku Bunga  Bank  Indonesia  dan  Nilai  Tukar  Rupiah  pada  US  Dollar  karena dalam  regresi  linear  berganda,  koefisien  determinasi  memiliki  nilai  0 sampai dengan 1.

## c.  Uji Hipotesis Secara Parsial (Uji t)
Uji ini dilakukan untuk mengetahui hubungan antara variabel – variabel independen  terhadap  variabel  dependen  secara  parsial  (individu),  maka dilakukan  uji  t.  Uji  hipotesis  secara  parsial  (uji  t)  pada  dasarnya menunjukkan  seberapa  jauh  pengaruh  satu  variabel  independen  secara individual menerangkan variabel independen. Cara pengambilan keputusan, berdasarkan signifikansinya adalah :
- Jika signifikansi > 0,05 maka Ho diterima
- Jika signifikansi < 0,05 maka Ho ditolak
Atau dengan cara melihat T tabel sebagai berikut :
- Ho diterima jika t hitung < t tabel
- Ho ditolak jika t hitung > t tabel Adapun hipotesis dalam penelitian adalah sebagai berikut : Ho 1 : Tidak ada pengaruh perubahan tingkat Suku Bunga Bank
Indonesia terhadap Harga Saham – saham LQ45
Ho 1 : Ada pengaruh perubahan tingkat Suku Bunga Bank
Indonesia terhadap Harga Saham – saham LQ45
Ho 2 : Tidak ada pengaruh perubahan Niai Tukar Rupiah pada
US Dollar terhadap Harga Saham – saham LQ45
Ho 2 : Ada pengaruh perubahan Nilai Tukar Rupiah pada US Dollar terhadap Harga Saham – saham LQ45
Diperoleh hasil uji hipotesis secara parsial Suku Bunga Bank Indonesia (X 1 ) sebagai berikut :
Berikut hasil dari uji koefisien Model R R Square Adjusted R Square Std. Error of the Estimate 1 ,042 a ,002 -,013 9653,79477
a.  Predictors: (Constant), NILAI TUKAR RUPIAH, SUKU BUNGA BI b. Dependent Variable: HARGA SAHAM LQ45 (Sumber : Data yang Diolah dengan Program SPSS Versi 24)
Terlihat  pada  Tabel  diatas  bahwa  Suku  Bunga  BI  memiliki  t hitung sebesar  -0,491  sedangkan  t tabel sebesar  1,97730  sehingga  t hitung <  t tabel (- 0,491  <  1,97743),  dan  dengan  tingkat  signifikan  variabel  Suku  Bunga  BI sebesar  0,624  lebih  besar  dari  taraf  signifikan  0,05  (0,624  >  0,05).  Maka artinya  H0  diterima  dan  Ha  ditolak,  sehingga  dapat  disimpukan  bahwa secara parsial Suku Bunga BI tidak berpengaruh terhadap Harga Saham – saham LQ45.
Diperoleh hasil uji hipotesis secara parsial Nilai Tukar Rupiah pada US Dollar (X 2 ) sebagai berikut :
T e r lihat pada Tabel diatas bahwa Nilai Tukar Rupiah pada US Dollar memiliki t hitung sebesar -0,384 sedangkan t tabel sebesar 1,97730 sehingga t hitung < t tabel (-0,384  <  1,97743),  dan  dengan  tingkat  signifikan  variabel  Nilai  Tukar Rupiah pada US Dollar sebesar 0,701 lebih besar dari taraf signifikan 0,05 (0,701  >  0,05).  Maka  artinya  H0  diterima  dan  Ha  ditolak,  sehingga  dapat disimpukan bahwa secara parsial Nilai Tukar Rupiah pada US Dollar tidak berpengaruh terhadap Harga Saham – saham LQ45.
Hasilnya : - Ha 1 : Tidak ada pengaruh perubahan tingkat Suku Bunga Bank
Indonesia terhadap Harga Saham – saham LQ45
- Ha 2 : Tidak ada pengaruh perubahan Nilai Tukar Rupiah pada US Dollar terhadap Harga Saham – saham LQ45

## d.  Uji Hipotesis Secara Simultan (Uji F)
Uji ini dilakukan untuk mengetahui apakah semua variabel independen dalam  model  regresi  ini  mempunyai  pengaruh  signifikan  secara  simultan atau tidak terhadap variabel dependen dilakukan uji F.  Uji statistik F pada dasarnya  menunjukkan  apakah  semua  variabel  independen  yang
Hasil Uji Parsial (Uji – t) Tingkat Suku Bunga BI (X 1 ) Coefficients a
Model Unstandardized Coefficients Standardized Coefficients
t Sig. B Std. Error Beta 1 (Constant) 14491,585 9307,289 1,557 ,122 SUKU BUNGA BI -670,148 1365,207 -,042 -,491 ,624
a.  Dependent Variable: HARGA SAHAM LQ45 (Sumber : Data yang Diolah dengan Program SPSS Versi 24)
Hasil Uji Parsial (Uji t) Nilai Tukar Rupiah pada US Dollar (X 2 )
Coefficients a Model Unstandardized Coefficients Standardized Coefficients T Sig. B Std. Error Beta 1 (Constant) 12074,524  5612,15 1 2,151 ,033 NILAI TUKAR RUPIAH -,204 ,530 -,033 -,384 ,701
a.  Dependent Variable: HARGA SAHAM LQ45 (Sumber : Data yang Diolah dengan Program SPSS Versi 24)
dimasukkan dalam model regresi mempunyai pengaruh secara bersama – sama terhadap variabel dependen.
Kriteria uji hipotesa yang digunakan adalah :
- Jika signifikan penelitian < 0,05 maka H0 ditolak dan Ha diterima
- Jika signifikan penelitian > 0,05 maka H0 diterima dan Ha ditolak
Adapun Hipotesis dalam penelitian ini adalah sebagai berikut : H0 : Tidak ada pengaruh perubahan tingkat Suku Bunga Bank Indonesia dan perubahan Nilai Tukar Rupiah pada US Dollar terhadap Harga Saham – saham LQ45
Ha : Ada pengaruh perubahan tingkat Suku Bunga Bank Indonesia dan perubahan Nilai Tukar Rupiah pada US Dollar terhadap Harga Saham – saham LQ45
Atau dengan cara melihat t tabel sebagai berikut : - Jika F hitung < F tabel, maka H0 diterima
- Jika F hitung > F tabel, maka H0 ditolak
Pengujian  secara  simultan  pengaruh  perubahan  tingkat  Suku  Bunga  BI (X 1 )  dan  perubahan  Nilai  Tukar  Rupiah  pada  US  Dollar  (X 2 )  terhadap  Harga Saham –  saham  LQ45  (Y).  Berdasarkan  Tabel  4.12  diatas  dapat  dilihat  F hitung sebesar 0,120 sedangkan F tabel sebesar 3,06 sehingga F hitung < F tabel (0,120 < 3,06) dengan  tingkat  signifikan  0,887  lebih  besar  dari  taraf  signifikan  sebesar  0,05 (0,887  >  0,05),  maka  artinya  H0  diterima  dan  Ha  ditolak.  Sehingga  dapat disimpulkan  bahwa  variabel  Suku  Bunga  BI  dan  Nilai  Tukar  Rupiah  pada  US Dollar secara simultan bersama – sama tidak berpengaruh terhadap Harga Saham – saham LQ45.
Hasilnya :
Tidak  ada  pengaruh  perubahan  tingkat  Suku  Bunga  Bank    Indonesia  dan perubahan  Nilai  Tukar  Rupiah  pada  US  Dollar  terhadap  Harga  Saham –  saham LQ45.

## F. Kesimpulan
Berdasarkan hasil penelitian maka diperoleh kesimpulan sebagai berikut :
1.  Variabel  Suku  Bunga  Bank  Indonesia  secara  parsial  tidak  mempunyai  pengaruh signifikan terhadap Harga Saham – saham LQ45 di Bursa Efek Indonesia selama periode 2009 sampai dengan 2015.
Hasil Uji Simultan (Uji F)
ANOVA a Model Sum of Squares Df Mean Square F Sig. 1 Regression 22294314,230 2 11147157,120 ,120 ,887 b Residual 12767818230,000 137 93195753,530 Total 12790112550,000 139 a. Dependent Variable: HARGA SAHAM LQ45
b. Predictors: (Constant), NILAI TUKAR RUPIAH, SUKU BUNGA BI
(Sumber : Data yang Diolah dengan Program SPSS Versi 24)
2.  Variabel  Nilai  Tukar  Rupiah  pada  US  Dollar  secara  parsial  tidak  mempunyai pengaruh  signifikan  terhadap  Harga  Saham –  saham  LQ45  di  Bursa  Efek Indonesia selama periode 2009 sampai dengan 2015.
3.  Variabel  Suku  Bunga  Bank  Indonesia  dan  Nilai  Tukar  Rupiah  pada  US  Dollar secara simultan bersama – sama tidak mempunyai pengaruh signifikan terhadap Harga  Saham –  saham  LQ45  di  Bursa  Efek  Indonesia  selama  periode  2009 sampai dengan 2015.

## G. Daftar Pustaka
Aditya  Novianto. “Analisis  Pengaruh  Nilai  Tukar  (KURS)  Dollar  Amerika  /  Rupiah (US$/Rp),  Tingkat  Suku  Bunga,  Inflasi,  Dan  Jumlah  Uang  Beredar  (M2) Terhadap Indeks Harga Saham Gabungan (IHSG) Di Bursa Efek Indonesia (BEI) Periode 1991.1- 2010.6” . Universitas Diponegoro : Semarang, 2011.
Anisya  Nurul  Pramitha  Sari. “Pengaruh  Tingkat  Inflasi,  Suku  Bunga  SBI,  dan  Nilai Tukar  Rupiah  Pada  US  Dollar  Terhadap  Pergerakan  Indeks  Harga  Saham Gabungan  Perusahaan  Manufaktur  Yang  Terdaftar  Pada  Bursa  Efek  Indonesia Periode Tahun 2010- 2013”. Universitas Dian Nuswantoro : Semarang, 2015.
Appley, A. Lawrence dan Lee, Oey Liang. “Pengantar Manajemen” . Salemba Empat : Jakarta, 2010. Arifin, Imamul dan Hadi, Gina. “Membuka Cakrawala Ekonomi” . Grafindo : Bandung, 2009.
Athoillah Anton. “Dasar-dasar Manajemen” . CV. Pustaka Setia : Bandung, 2010. Aurora,  Tona  dan  Agus  Riyadi. “Pengaruh  Inflasi,  Suku  Bunga,  dan  Kurs    Terhadap Indeks LQ-45 di Bursa Efek Indonesia (BEI) Periode Tahun  2007- 2011”. Jurnal Dinamika Manajemen. Vol.1 No.3. Hal 183-197. 2013.
Ayu  Dek  dan  Luh  Gede. “Pengaruh  Suku  Bunga  SBI,  Inflasi,  dan  Fundamental Perusahaan  Terhadap  Harga  Saham  Indeks  LQ- 45  di  BEI”. Vol.5  No.4 Hal. 2494-2500. Universitas Udayana : Bali, 2016.
Darmadji, Tjiptono dan Fakhruddin. “Pasar Modal di Indonesia Edisi Ketiga” . Salemba Empat : Jakarta, 2012.
Fahmi Irham. “Analisis Laporan Keuangan Cetakan Kedua” . Alfabeta : Bandung, 2012. Fahmi Irham. “Pengantar Manajemen Keuangan” . Alfabeta : Bandung, 2013. Fahmi,  Irham  dan  Yovi,  L.  Hadi. “Teori  Portofolio  dan  Analisis  Investasi” . Alfabeta  : Bandung, 2011.
Gitman,  Lawrence. “Principles  of  Manajerial  Finance” .  United  States  :  Pearson Addison Wesley, 2009.
Halim, Abdul dan Mamduh M. Hanafi. “Analisis Laporan Keuangan Edisi  Empat” . UPP STIM YKPN : Yogyakarta, 2009.
Husnan  Suad. “Dasar-dasar  Teori  Portofolio  dan  Analisis  Sekuritas  Edisi    Keempat” . UPP STIM YKPN : Yogyakarta, 2009.
Ismawati, Linna dan Hermawan Beni. “Pengaruh Kurs Mata Uang Rupiah  Atas Dollar AS, Tingkat Suku Bunga Sertifikat Bank Indonesia Dan Tingkat Inflasi Terhadap Indeks  Harga  Saham  Gabungan  (IHSG)  Pada Bursa  Efek  Indonesia  (BEI)”. Jurnal Ekono Insentif Kopwil4. Vol.7, No.2. 2013
Kasmir. “Analisis Laporan Keuangan” . PT. Raja Grafindo Persada : Jakarta, 2009. Kasmir. “Pengantar Manajemen Keuangan” . Kencana Prenada Media Group : Jakarta, 2010.
Kasmir. “Dasar-dasar Perbankan Edisi Revisi 2014” . Rajawali Pers : Jakarta, 2015. Kewal,  Suramaya  S. “Pengaruh  Inflasi,  Suku  Bunga,  Kurs,  dan  Pertumbuhan    PDB Terhadap Indeks Harga Saham Gabungan”. Sekolah Tinggi Ilmu Ekonomi Musi : Palembang, 2012.
Kuncoro,  Mudrajad. “Mudah  Memahami  &  Menganalisis  Indikator  Ekonomi” . UPP STIM YKPN : Yogyakarta, 2013.
Latumaerissa,  Julius  R. “Bank  dan  Lembaga  Keuangan  Lain” .  Salemba  Empat  : Jakarta, 2011.
Martono  dan  Agus  Harjito. “Manajemen  Keuangan  (Edisi  3)” .  Ekonisia  :  Yogyakarta, 2010.
Kadim,  A.,  &  Sunardi,  N.  (2018).  Pengaruh  Analisa  Kesahatan  dan  Kebangkrutan Dengan  Pendekatan  ALtman  Z-Score  Terhadap  Harga  Saham  Industri Konstruksi  di  Indonesia  yang  Listing  di  BEI  Periode  2013-2017. Jurnal SEKURITAS (Saham, Ekonomi, Keuangan dan Investasi), 1(4).
Sunardi,  N.,  &  Ula,  L.  N.  R.  (2017).  Pengaruh  BI  Rate,  Inflasi  Dan  Kurs  Terhadap Indeks Harga Saham Gabungan (IHSG). Jurnal Sekuritas, 1(2), 27.
Sunardi,  N.  (2019).  Kinerja  Perusahan  Pendekatan  Du  Pont  System  Terhadap  Harga Dan Return Saham (Perusahaan yang tergabung dalam Industri Real Estate dan Properti yang terdaftar di Bursa Efek Indonesia Tahun 2011-2017). JIMF (Jurnal Ilmiah Manajemen Forkamma), 1(3).
Kadim,  A.  (2019,  January).  Pengaruh  Mekanisme  Good  Corporate  Governance Terhadap  Kinerja  Perusahaan  dengan  Likuiditas  Sebagai  Variabel  Intervening Pada  Perusahaan  Manufaktur  yang  Terdaftar  di  Bursa  Efek  Indonesia  Tahun 2012-2017. In PROCEEDINGS (Vol. 1, No. 1).
Priyatno, Duwi. “SPSS 22 Pengolah Data Terpraktis”. Andi : Yogyakarta, 2014.
Santoso. “SPSS  Mengolah  Data  Statistik  Secara  Profesional” .  PT.  Elex  Media Komputindo : Jakarta, 2003.
Sartono Agus. “Manajemen Keuangan Teori dan Aplikasi Edisi 4” . BPFE- Yogyakarta : Yogyakarta, 2015.
Solihin Ismail. “Pengantar Manajemen” . Erlangga : Jakarta, 2009.
Sugiyono. “Metode Penelitian Pendidikan Pendekatan Kuantitatif, Kualitatif, dan  R&D” . ALFABETA : Bandung, 2011. Suharyadi dan Purwanto. “Statistik Dasar” . PT. Raja Grafindo Persada : Jakarta, 2004. Sunariyah. “Pengantar Pengetahuan Pasar Modal Edisi Keenam” . UPP STIM YKPN : Yogyakarta, 2011.
Sutrisno. “Manajemen  Keuangan,  Teori,  Konsep,  dan  Aplikasi  (8th  ed.)” . Ekonisia  : Yogyakarta, 2012.
Tandelilin,  Eduardus. “Portofolio  dan  Investasi  Teori  dan  Aplikasi  Edisi    Pertama” . KANISIUS : Yogyakarta, 2010.
Terry, George R. “Teori Manajemen” . Bina Aksara : Jakarta, 2010.
Terry, George R. dan Leslie, W. Rue. “Dasar-dasar Manajemen Cetakan  Kesebelas” . PT. Bumi Aksara : Jakarta, 2010.
http://www.bi.go.id/id/moneter/bi-rate/data/Default.aspx,  data  BI  Rate,  di  unduh pada tanggal 13 Nopember 2016.
http://www.bi.go.id/id/moneter/informasi-kurs/transaksi-bi/Default.aspx, Kurs Transaksi BI, diunduh pada tanggal 13 Nopember 2016.