## Jurnal Ekonomika
Manajemen, Akuntansi dan Perbankan Syari’ah Vol. 10 No. 2, September 2021 e-ISSN: 25808117; p-ISSN: 25276379
===========================================================================
PENGARUH LIKUIDITAS, SOLVABILITAS, RENTABILITAS TERHADAP NILAI PERUSAHAAN DI MEDIASI OLEH PROFITABILITAS PADA PERUSAHAAN LQ45 DI BEI PRIODE 2018-2020
Hendrianto 1 , Ronny Buha Sitohang 2
Universitas advent indonesia hendritan77@gmail.com

## Abstract
This  study  aims  to  determine  the  effect  of  liquidity,  solvency,  profitability  on  firm  value  mediated  by profitability  in  LQ45  companies  on  the  IDX  for  the  2018-2020  period.  This  research  is  included  in quantitative  research  using  multiple  linear  regression.  The  population  in  this  study  is  the  bLQ45 company listed on the BEIb for the 2018-2020 period. The sample selection used a purposive sample technique of 57 companies. The data were analyzed using the SPSS application. Based on the results of research  conducted,  it  can  be  concluded  that  liquidity,  solvency,  and  profitability  have  a  significant effect on profitability. Liquidity and profitability also have a significant effect on firm value. However, solvency  shows  no  significant  effect.  Profitability  is  not  able  to  mediate  the  relationship  between liquidity,  solvency,  and  profitability  to  firm  value  in  LQ45  Companies  on  the  IDX  for  the  2018-2020 period.
Keywords: Liquidity, Solvency, Profitability, Firm Value, Profitability

## Abstrak
Penelitian  ini  bertujuan  untuk  mengetahui  pengaruh  likuiditas,  solvabilitas,  rentabilitas  terhadap  nilai perusahaan dimediasi oleh profitabilitas pada perusahaan LQ45 di BEI periode  2018-2020. Penelitian ini  termasuk  dalam  penelitian  kuantitatif  dengan  menggunakan  regresi  linier  berganda.  Populasi  pada penelitian ini adalah perusahaanbLQ45 yang terdaftar pada BEIbperiode 2018-2020. Pemilihan sample menggunakan teknik purposive sample sejumlah 57 perusahaan. Data dianalisis menggunakan bantuan aplikasi  SPSS.  Berdasarkan  hasil  penelitian  yang  dilakukan  diperoleh  kesimpulan  bahwa  bahwa likuiditas,  solvabilitas,  dan  rentabilitas  berpengaruh  signifikan  terhadap  profitabilitas.  Likuiditasidan rentabilitas  juga  berpengaruh  signifikan  terhadap  nilai  perusahaan.  Namun  Solvabilitas  menunjukkan pengaruh  yang  tidak  signifikan.  Profitabilitas  tidak  mampu  memediasi  hubungan  antara  likuiditas, solvabilitas,  dan  rentabilitas  terhadap  nilai  perusahaan  Pada  Perusahaan  LQ45  di  BEI  periode  2018- 2020.
Kata Kunci: Likuiditas, Solvabilitas, Rentabilitas, Nilai Perusahaan, Profitabilitas

## PENDAHULUAN
Hadirnya  pasar  modal  dindonesia  sangt  dibutuhkan  olehbperusahaan  karenabdengan memberikan  penawaran  dalam  perdagangan  saham  akan b menarik  para  investor b untuk berkontribusi  dan b menghasilkan  aset  bagi b perusahaan  yang b dapat  digunakan  untuk operasional b perusahaan  dan b sekaligus  akan  membangun  nilai b perusahaan  (Muklis,  2016). Tujuan mendasar dari perusahaan adalah untuk membangun nilai perusahaan b melalui perluasan perkembangan pemilik atau investor perusahaan (Brigham & Houston, 2011).
Semakin b tinggi  nilai b saham,  maka  semakin b tinggi  pula b nilai  perusahaan. b Nilai perusahaan r yang  tinggi r merupakan  dambaan  para b pemilik,  karena  nilai b yang  tinggi  berarti bahwa perkembangan investor perusahaan juga tinggi(Anita Wijayanti, 2017). Niali perusahaan dapat  dicapai  dengan  berbagai  cara  salah  satunya  pekerjaan  administrasi  keuangan,    pilihan keuangan r yang diambil t akan mempengaruhi pilihan keuangan n lainnya dan mempengaruhi nilai perusahan  (KOSSOVSKY,  2013).  optimalisasi  yang  dimaksud  tidak  terkecuali  juga  oleh perusahaan yang di index LQ45.
Nilai  likuiditas  yang  tinggi  akan  mempengaruhi  kemapuan  perusahaan b dalam memenuhi b kewajiban  jangka r pendeknya.  Peruahaan  dengn  nilai  likuiditas r yang  besar  akan menjadi  pertimbangan  para  investoruntuk  menanamkan  modal.  Rasio  ikuiditas  juga menunjukkan kekuatan dari sebuah perusahaan dalam r memenuhi hutang r lancar dari aset saat ini sehingga r hal ini meningkatkan r kepercayaan pihak luar b terhadap perusahaan tersebut(Permana & Rahyuda, 2018).
Nilai perusahaan dapat dipengaruhi juga oleh solvabilitas yang dimiliki oleh perusahaan. Proporsi  solvabilitas    adalah  proporsi  yang  digunakan r untuk  mengukur r sejauh  mana  aset perusahaan r dibiayai oleh r hutang. Ini menyiratkan seberapa r besar kebijkan hutang yang r ditanggung oleh r perusahaan dibandingkan dengan modalnya (Permana & Rahyuda, 2018). Dari perspektif ekspansif dikatakan bahwa proporsi solvabilitas r digunakan untuk mengukur b kemampuan  perushaan  untuk  memenuhi  setiap  komitmennya,  baik  saat  ini maupun v jangka panjang jika perusahaan r dibubarkan/diakuisisi (Santania & Jonnardi, 2020).
Selain  likuiditas  dan  solvabitilitas,  rentabilitas  juga  dapat  mempengaruhi  nilai perusahaan.  rentabilitas  dapat  memberikan  gambaran  tentang  kapasitas  perusahaan  untuk memperoleh laba. rentabilitas suatu perusahaan merupakan ukuran pencapaian perusahaan  untuk memanfaatkan asetnya secara b produktif. Sejalan dengan itu, rentabilitas b suatu perusahaan b dapat diketahui b dengan  melihat  manfaat  yang b diperoleh  dalam f suatu  periode  dengan  ukuran  sumber daya atau ukuran modal(Sibarani & Bukhari, 2020).
Terlepas dari tiga faktor yang disebutkan sebelumnya, profitabilitas merupakan salah satu faktor  yang  juga  dapat  mempengaruhi  nilai  perusahaan.  profitabilitas  sangat  penting  bagi organisasi  untuk  menjaga  koherensi  bisnis  mereka  dalam v jangka  panjang, a karena  keuntungan menunjukkan r apakah  perusahaan  memiliki  peluang  besar  di  kemudian  hari  atau  tidak  (Kurnia,
2019). Berdasarkan gambaran, penelitian b ini bertujuan untuk r mengetahui dampak likuiditas, b solvabilitas, rentabilitas tterhadap nilai b perusahaan dimediasi oleh profitabilitas pada perusahaani LQ45 di BEI periode 2018-2020.

## TEORI DAN PENGEMBANGAN HIPOTESIS

## Nilai Perusahaan
Dalam  pandangan  keuangan,  nilai  perusahaan  adalah  nilai  kiri  (present  value). Semakin r tinggi  nilai r perusahaan,  semakin  tinggi  pula  kemakmuran r yang  akan  diperoleh pemilik r perusahaan.  Bagi r perusahaan  yang r menerbitkan  sahamnya  di  pasar r modal,  harga penawaran  yang  dipertukarkan  dalam  perdagangan  saham  merupakan  nilai  dari  perusahaan (Manoppo  &  Arie,  2016).  Nilai  perusahaan  sangat  penting  karena  nilai  perusahaan  yang  tinggi akan diikuti oleh pertumbuhan investor yang tinggi. Semakin r tinggi nilai r saham, semakin r tinggi nilai perusahaan(Rudangga & Sudiarta, 2016a).
Nilai r perusahaan  yang r tinggi  merupakan  dambaan  setiap  pemilik b perusahaan,  karena nilai c yang tinggi v menunjukkan perkembangan investor yang juga tinggi. b kekayaan investor dan pemilik  perusahaan  dipresentasikan  oleh  harga  pasar  dari  saham  yang  merupakan  investasi (pembiayaan)  danmanajemen  aset.  Sesuai  (Brigham  &  Houston,  2014),  nilai r perusahaan dapat r dirumuskan sebagai r berikut:

## Likuiditas
Likuiditas  adalah  indikator  kemampuan  perusahaan  untuk  membayar  semua  kewajiban keuangan  sementara  dengan  memanfaatkan  aset  yang  saat  ini  ada.  Likuiditas  menunjukkan kemampuan perusahaan untuk memenuhi kewajiban keuangan harus dipenuhi dengan cepat, atau kemampuan  perusahaan  untuk  memenuhi  kewajiban  keuangan  saat  dibebankan  (Dewi  & Ekadjaja,  2020).  (Sanny  &  Warastuti,  2020)  Likuiditas r adalah  proporsi  untuk r menunjukkan atau r mengukur  kapasitas  perusahaan  untuk  memenuhi r kewajibannya  yang  saat itu jatuh r tempo, baik r kewajiban  kepada r pihak  di  luar r perusahaan  (likuiditas r badan  usaha)  dan  di r dalam (likuiditas  perusahaan)  (Kasmir,  2018).  Menurut  Sartono  (2010:114)  dalam  (B2041171022, 2019)  Likuiditas  adalah  kapasitas  perusahaan  untuk r memenuhi  kewajiban r keuangan  sesaat
PBV= Market r Price Per r Share
Book r Value Per r Share
sesuai  jadwal.  Besar r kecilnya  likuiditas  perusahaan  diproksikan  dengan r current  proporsional (CR), yaitu proporsi antara aset saat ini dan hutang lancar.

## Solvabilitas
Proporsi solvabititas atau leverage adalah proporsi untuk menilai kemampuan perusahaan untuk  memenuhi  setiap  komitmennya,  baik  jangka  pendek  maupun  jangka  panjang,  dengan memastikan  aktiva  atau r sumber  daya  yang b dimiliki  oleh  perusahaan  sampai  perusahaan  tutup atau  dijual  (Permana  &  Rahyuda,  2018).  solvabititas  adalah  proporsi  yang  menunjukkan kapasitas  perusahaan . untuk  memenuhi  kewajiban  keuangannya  jika  perusahaan  dijual, baik r kewajiban  keuangan  saat  ini  maupun  jangka  panjang.  (Sanny  &  Warastuti,  2020) Solvabilitas  dapat  diukur  dengan  membandingkan  antara  aktiva  saat  ini  dengan  banyaknya utang,  dengan  ukuran  tersebut  perusahaan  akan  dpat  memenuhi  kewajibannya  dalam  jangka pendek  maupun  dalam  jangka  panjang(Cahyati  &  Anita,  2019).  Sebuah  perusahaan  dapat dikatakan idel apabila pusahaan tersebut dapat memenuhi  kewajiban jangka pendeknya (Likuid) dan juga memenuhi kewajiban jangka panjangnya(Solvable)(Diana & Osesoga, 2020).

## Rentabilitas
Dalam  menghitung  Kinerja  suatu  perusahaan  digunakan  indicator  yaitu  rntabilitas. Dengan  tingkat  rentabititas  yang  tinggi  maka  penerimaan  juga  tinggi.  Rasio  rentabilitas  juga dapat menghitung berapa laba yang dipweroleh sebuah bank dalam periode tertentu, serta dapat juga mengukur efektivitas manajemne dakam menjalankan operasi perusahaan (Prabowo, 2018). Untuk menghitung rentabilitas perusahaan digunakan berbagai macam cara dan bergantung pada modal  dan  laba  mana  yang  akan  digunakan  (Ningsih  et  al.,  2017).  Rumus  menghitung rentabilitas perusahaan :

## Profitabilitas
Kemampuan perusahaan dalam memperoleh laba disebut dengan profitabilitas.laba sering kali  dijadikan  patokan  sebuah  perusahaan  dalam  mengukur  Kinerja  perusahaan,  yaitu  apabia
Current Ratio=
Aset Lancar Utang Lancar Rentabilitas ekonomi = Laba Usaha
Total Aktiva 100%
Kinerja  prusahaan  baik  dan  tinggi  maka  akan  memperoleh  laba  yang  tinggi  pula(Rudangga  & Sudiarta,  2016b).  selain  sebagai  indicator  profitabilitas  perusahaan  juga  bertindak  sebagai pemenuhan  kewajiban  kepada  investor  serta  juga  elemen  penting  dalam  menciptakan  nilai perusahaan demi menunjukkan prospek yang baik dimasa depan.
Profitabilitas  juga  dijadikan  sebagai  bahan  perbandingan  kondisi  keuangan  lainnya seperti  aktiva,  inkuitas,  penjualan,  hal  tersebut  dapat  disebut  dengan  perbandingan  rasio profitabilitas  (Lisa,  2018)  .Profitabilitas  merupakan  kemampuan  dari  sebuah  perusahaan memperoleh  aba  memalui  penjualan,  moda,  serta  aktiva.  (B2041171022,  2019).  Rasio profitabilitas  merupakan  indicator  perushaan  dalam  memperoleh  keuntungan  sebanyak banyaknya.(Mispiyanti & Wicaksono, 2020).
Keuntungan  diukur  menggunakan  rasio  proftabilitas.  Profitabilitas  dalam  peneitian  ini diukur  dengan  menggunakn  proksi  Return b On  Assets r (ROA).  Return  on  assets  (ROA)  adalah rasio r yang  digunakan  dalam  mengukur  banyaknya  laba  bersih  yang  diperoleh  perusahaan  dari total asset yang r dimiliki (Latifah & Suryani, 2020) , ROA dipeoleh dari pembagian antara rl aba bersih r dengan total r asset yang r dimiliki. Berikut merupakan rumus ROA:
Dengan tingginya tingkat return ats asset yang dimili perusahaan maka profitabilitas yang diperoleh perushaan juga tinggi. Sehungga perushaan  tersebut dapat memperoleh pinjaman dari kreditur  yang  kebih  tinggi  untuk  memperoleh  asset  perushaan  yang  lebih  banyak  demi mendapatkan r keuntungan yang lebih tinggi(Aryanti et al., 2017).

## METODE PENELITIAN
Penelitian r ini  merupakan  jenis b penelitian b kuantitatif.  Populasi r dalam  penelitian r ini adalah  perusahaan  LQ45  di  BEI  periode  2018-2020.  Pemilihan r sampel  dilakukan  berdasarkan metode purposive sampling (Sugiyono, 2017). Kriteria- kriteria yang digunakan dalam penelitian ini adalah perusahaan yang termasuk dalam list LQ45 di BEI tahun 2018-2020. Jenis data yang digunakan  adalah  data  sekunder  yang  diperoleh  dari  dari  Indonesian  Capital  Market  Directory (ICMD).  Metode r analisis  data r yang  digunakan  untuk r mengetahui  likuiditas, r solvabilitas,
Return On Assets (ROA)=
Laba Bersih Total Aset
rentabilitas  terhadap r nilai  perusahaan  dimediasi  oleh  profitabilitas  digunakan  analisis r regresi data r panel dengan program SPSS (Lukman, 2017). Rumus yang digunakan:

## Y i t = β0 + β1Xi t + β2X2 i t + β3X3 i t + Ɛ i t
Keterangan:
Y   = Variabeli Dependeni
β0   = Konstantai
β1,2,3 = Koefesieni Regresii Variabeli Independeni
X1,2,3 = Variabeli Independeni
i = Perusahaani
t = Waktui
Ɛ   = Residuali / Errori
Utnuk  mempengaruhi  pengaruh  tidak  lansung  antara  likuiditas,  reghabilitas  dan  solvabilitas terhadap  nilai  perusahaan  maka  diakukan  uji Sobel r Test pada r strategi Product  of r coefficient (Syukron & Ngatno, 2016).  Rumus dari uji tersebut adalah
Keterangan:
a = Koefisieni regresii variabeli independenti terhadapi variabeli mediasii
b = Koefisieni regresii variabeli mediasii terhadapi variabeli dependeni
Sa  = standardi  errori  of  estimationi darii  pengaruhi  variabeli  independenti  terhadapi variabeli mediasi
Sb  = standardi  errori  of  estimationi dari  pengaruhi  variabeli  mediasii  terhadapi  variabeli dependeni
Utnuk  mengetahiu  pengaruh  tidak  angsung  antara  variable  dependen  terhadap  variable independent maka dihitung anatra niali z dari koefisien ab melalui rumus berikut:

## HASIL PENELITIAN DAN PEMBAHASAN
Statistic Deskriptif
Tabel 1 Hasil Statistik Deskriptif N Minimum Maximum Mean Std. Deviation Likuiditas_X1 57 .28 8845.00 4259.5713 2485.92197 Solvabilitas_X2 57 .12 1819.00 550.8058 647.92732 Rentabilitas_X3 57 -24754.00 26042.00 11947.4359 8858.68142 Profitabilitas_Z 57 .02 2319.00 824.4401 955.31759 Nilai_Perusahaan_Y 57  3896760.00  5108848026690.00  354213771729.9123  1004761641970.05030 Valid N (listwise) 57

## Uji Normalitas
Tabel 2

## Hasil Uji Normalitas
Unstandardized Residual Unstandardized Residual N 57 57 Normal Parametersa,b Mean .0000000 .0000278 Std. Deviation 742.72111837 904890418891.09330000 Most Extreme Differences Absolute .122 .234 Positive .122 .234 Negative -.089 -.139 Test Statistic .122 .234 Asymp. Sig. (2-tailed) .098 c .100 c
Angka  signifikasi  menunjukkan  0,10  diatas  0,05.  Hal  ini  dapat  menunjukkan  bahwa  nilai residual terdistribusi  secara  normal  dan memenuhi  asumsi  dasar  nomalitas  dengan  n  berjumlah 57.

## Uji Asumsi Klasik
Uji t Autokorelasi
Tabel 3 Hasil t Uji Autokorelasi t Model 1 Model R R Square Adjusted R Square Std. Error of the Estimate Durbin-Watson 1 .629a .396 .361 763.45220 2.236
a. Predictors: r (Constant), Rentabilitas_X3, Likuiditas_X1, Solvabilitas_X2 b. Dependent r Variable: Profitabilitas_Z
Hasil analisis menunjukkan bahwa nilai pada tabel durbin Watson 3 variabel independent dan 57 sampel adalah dw = 2.236 ≥ du = 1.6452 maka r dapat disimpulkan r bahwa tidak ada autokorelasi positif.
Tabel 4

## Hasil Uji Autokorelasi Model 2
Model R R Square Adjusted R Square Std. Error of the Estimate Durbin-Watson 1 .435a .189 .127 939049166518.68040 2.153 a. Predictors: (Constant), Profitabilitas_Z, Rentabilitas_X3, Likuiditas_X1, Solvabilitas_X2 b. Dependent Variable: Nilai_Perusahaan_Y
Hasil r analisis menunjukkan r bahwa nilai pada tabel durbin Watson 3 variabel independent dan 57 sampel adalah dw = 2.153 ≥ du = 1.6452 maka dapat t disimpulkan bahwa tidak r ada autokorelasi t positif
Uji r Heterokedastisitas
Gambar 1. Hasil Uji Heterokedastisitas Variabel Z

## Gambar 2. Hasil Uji Heterokedastisitas Variabel Y
Hasil  dari  uji  heterokedastisitas  menunjukkan  bahwa  titik  titik  yang  ada  tidak  braturan  berada diatas  atau  dibawah r angka  0  pada r sumbu  Y,  maka  dapat r disimpulkan  bahwa r tidak  ada heteroksidasitas  daam  model r regresi  sehingga  model  tersebut  dapat  dikatakan  layak  dipakai dalam  memprediksi  niali  perushaan  berdasarkan r variable  dependen  likuiditas,  solvabilitas,  dan rehabilitas.
Uji Koefisien Determinasi (R 2 )

## Tabel 5 Hasil Analisis Koefisien Determinasi Model 1
Model R R Square  Adjusted R Square  Std. Error of the Estimate 1 .629a .396 .361 763.45220
a. Predictors: (Constant), Rentabilitas_X3, Likuiditas_X1, Solvabilitas_X2
b. Dependent Variable: Profitabilitas_Z
Tabel 6

## Hasil Analisis Koefisien Determinasi Model 2
Model R R Square Adjusted R Square Std. Error of the Estimate 1 .435a .189 .127 939049166518.68040
a. Predictors: (Constant), Profitabilitas_Z, Rentabilitas_X3, Likuiditas_X1, Solvabilitas_X2 b. Dependent Variable: Nilai_Perusahaan_Y
Data  diatas  menunjukkan  bahwa  r_square  variable  profitabilitas  dipengaruhi  likuiditas, solvabilitas,  dan  rentabilitas  sebesar  39,6%  dan  variabel  nilai  perusahaan  dipengaruhi  oleh likuiditas,  solvabilitas,  rentabilitas,  dan  profitabilitas  sebesar  18.9%.  Nilai  R-square r tergolong model r kuat. Sedangkan r nilai Q-square r predictive relevance r dapat diukur dengan cara berikut:
Q2 =1- ((1-R_1^2 )x(1-R_2^2 ))
=1- ((1- 〖 0.396 〗 ^2 )  x (1- 〖 0.189 〗 ^2 ))
=1- ((1-0.1568)  x (1-0.0357))
=1- (0.8431 x 0.9642)
=1- 0.8130
=0.186
Nilai b Q-square  >  0  dapat  menunjukkan  bahwa  model  tersebut  memiliki  predictive b relevance; sebaliknya r jika  nilai b Q-Square  ≤  0  menujukkan  baha  model  tersebut  kurang t memiliki predictive t relevance.  Nilai  Q-square  pada t penelitian  menunjukkan  angka  0.186  atau  >  0 sehingga  model  tersebt  dikatakan r memiliki  predictive  relevance  atau  menunjukkan r bahwa model r struktural  yang  disusun r untuk  menjelaskan  profitabilitas  dan  nilai  perusahaan  pada Perusahaan LQ45 di BEI periode 2018-2020 terbukti baik atau relevan.

## Uji Hipotesis
Tabel 7 Hasil Uji Hipotesis Variabel Eksogen Variabel Endogen Unstandadized Coefficients Standardized Coefficients Beta T Sig B Std Error Likuiditas (X1) Profitabilitas (Z) .107 .047 .278 2.257 .028 Solvabilitas (X2) Profitabilitas (Z) .627 .198 .425 3.163 .003 Rentabilitas (X3) Profitabilitas (Z) .004 .013 .034 2.278 .002 Likuiditas (X1) Nilai Perusahaan (Y) -82255420.759 61064190.664 -.204 -1.747 .018 Solvabilitas (X2) Nilai Perusahaan (Y) -43463176.939 265639204.253 -.028 -.1664 .071 Rentabilitas (X3) Nilai Perusahaan (Y) -25589248.764 15990824.434 -.226 -1.680 .011 Profitabilitas (Z) Nilai Perusahaan (Y) -128642392.779 168954026.116 -.122 -1.761 .045
Tabel  7  merupakan b hasil  dari b pengujian  variabel b independent  yaitu  likuiditas,  solvabilitas, rentabilitas  terhadap  nilai  perusahaan  melalui  profitabilitas  Perusahaan  LQ45 b di  BEI b periode 2018-2020 secara individual b dengan hasil b sebagai berikut:
1. Hasil b pengujian variabel b likuiditas mempunyai t hitung b 2.257 dan angka signifikansi b sebesar 0.028,  karena b nilai  signifikansi  lebih  kecil  dari b 0.05 b maka  dapat  disimpulkan  bahwa variabel  likuiditas  berpengaruh  secara  signifikan  terhadap  profitabilitas  pada  Perusahaan LQ45 di b BEI periode 2018-2020.
2. Hasil b pengujian b variabel solvabilitas mempunyai b t hitung 3.163 dan angka b signifikansi b sebesar 0.003, karena b nilai signifikansi lebih kecil dari b 0.05 maka dapat disimpulkan  bahwa  variabel  solvabilitas  berpengaruh  secara  signifikan  terhadap profitabilitas pada Perusahaan LQ45 di BEI periode 2018-2020.
3. Hasil b pengujian  variabel  rentabilitas  mempunyai  t hitung 2.278  dan b angka b signifikansi sebesar 0.002, karena nilai signifikansi lebih kecil dari 0.05 maka dapat disimpulkan bahwa variabel  rentabilitas  berpengaruh  secara  signifikan  terhadap  profitabilitas  pada  Perusahaan LQ45 di BEI periode 2018-2020.
4. Hasil  pengujian  variabel  likuiditas  mempunyai  t hitung -1.747  dan  angka  signifikansi  sebesar 0.018,  karena b nilai  signifikansi  lebih  kecil  dari  0.05  maka  dapat  disimpulkan  bahwa variabel likuiditas berpengaruh secara signifikan terhadap nilai perusahaan pada Perusahaan LQ45 di BEI periode 2018-2020.
5. Hasil b pengujian  variabel  solvabilitas  mempunyai  t hitung -0.1664  dan  angka  signifikansi sebesar 0.071, karena nilai signifikansi lebih besar dari 0.05 maka dapat disimpulkan bahwa variabel  solvabilitas  tidak  berpengaruh  secara  signifikan  terhadap  nilai  perusahaan  pada Perusahaan LQ45 di BEI periode 2018-2020.
6. Hasil pengujian variabel rentabilitas mempunyai t hitung -1.680 dan angka signifikansi sebesar 0.011, karena nilai signifikansi lebih kecil dari 0.05 maka dapat disimpulkan bahwa variabel rentabilitas berpengaruh secara signifikan terhadap nilai perusahaan pada Perusahaan LQ45 di BEI periode 2018-2020.
7. Hasil  pengujian  variabel  profitabilitas  mempunyai  t hitung -1.761  dan  angka  signifikansi sebesar 0.045, karena nilai signifikansi lebih kecil dari 0.05 maka dapat disimpulkan bahwa variabel  profitabilitas  berpengaruh  secara  signifikan  terhadap  nilai  perusahaan  pada Perusahaan LQ45 di BEI periode 2018-2020.
Untuk menghitung pengaruh tidak langsung digunakan strategi causal step sebagai berikut:
1. Likuiditas terhadap Nilai Perusahaan di mediasi oleh Profitabilitas
Pengaruh tidak langsung:
X1 -> Z -> Y = (0.278 x -0.122) = -0.033916
Total pengaruh:
X1 -> Z -> Y = (0.278 + (-0.122)) = 0.156
Data  tersebut  menujukkan  bahwa  oengaruh  tidak  langsung  sebesar  -0.033916  artinya  ikuiditas memiliki  pengaruh  terhadap  profitabilitas  sebesar  -0.033916.    dan  diperoleh  total  pengaruh likuiditas terhadap profitabilitas yang didapat melalui mediasi sebesar 0.156. niali tersebtu tidak mempengaruhi signifikansi.
Solvabilitas terhadap nilai perusahaan di mediasi oleh profitabilitas
Pengaruh tidak langsung:
X2 -> Z -> Y = (0.425 x -0.122) = -0.0549
Total pengaruh:
X2 -> Z -> Y = (0.425 + (-0.122)) = 0.303
Data  tersebut  menujukkan  bahwa  pengaruh  tidak  langsung  sebesar  -0.0549  yang  atinya sovabilitas  memiliki  pengaruh  terhadap  profitabilitas  dari  perusahaan  sebesar  -0.0549. banyaknya pengaruuh solvabilitas terhadap profitabilitas nilai perusahaan  mealui mediasi sebsar 0.303. niai pengaruh mealui mediasi terbsebut tidak mempengaruhi tingkat singnifikansi.
Rentabilitas terhadap nilai perusahaan di mediasi oleh profitabilitas
Pengaruh tidak langsung:
X3 -> Z -> Y = (0.034 x -0.122) = -0.004148
Total pengaruh:
X3 -> Z -> Y = (0.034 + (-0.122)) = -0.088
Data  diatas  menunjukkan  bahwa  pengaruh  tidak  langsung  rentabilitas  sebsar  -0.004148  artinya pengaruh  rentabilitas  terhadap  profitabilitas  niali  perusahaan  sebesar  -0.004148.  total  pengaruh setelah mediasi sebsar -0.088. nilai yang diproleh dari mediasi tersebut tidak menunjukkan angka signifikansi.

## Pengaruh Likuiditas terhadap Profitabilitas
Berdasarkan  penelitia  yang  telah  dilakukan  diatas  maka  diperoleh  hasi  bahwa  likuiditas berpengaruh  signifikan  terhadap  profitabilas  perusahaan.  Sesuai  dengan  pendapat  (Pasaribu  & Sari,  2011)  dan  Rompas  (2013)  daam  (Anggraeni  &  Suwitho,  2019)yang  mengatakan bahwa r likuiditas  mempunyai  pengaruh r yang  signifikan r terhadap  profitabilitas  perushaan sehingga  perusahaan  dapat  memenuhi  kewajiban  jangka  pendeknya.  Hal  serupa  juga dikemukakan oleh (Putri & Putra, 2017), (Sanny & Warastuti, 2020), (Rahayu & Rusliati, 2019) dan r Rompas  (2013)  yang  menyatakan  bahwa  kebijakan  likuiditas  memiliki  pwngaruh  positif signifikan r terhadap  protabilitas  perushaan.  Niali  likuiditas  yang  tinggi  dapat  mempengaruhi investor  sehingga  permintaan  saham  semakin  naik  dan  harga  saham  tersebut  juga r akan semakin r tinggi.
Perusahaan  dengan r likuiditas  yang  tinggi  menandakan  bahwa  perusahaan  tersebut  mampu mambayarkan kewajiban jangka pendeknya dengan  ttepat waktu tanpa mengganggu aktiva atau asset  yang  dimiliki  perusahaan  serta  tidak  mengganggu  jalannya  aktivitas  operasional perusahaan(Fadella  et  al.,  2020).  Hal  tersebut  diterapkan  oleh  signalling  theory  dimana perusahaan  memberikan  sinyal r positif  bagi r investor,  sehingga r investor  tertarik  untuk menanamkan modalnya pada r perusahaan.
Nilai profitabilitas akan semakin besar apabia niali current rationya semakin tinggi. Profitabiitas perusahaan  yang  semakin  beasr  menadakan  bahwa  semakin  meningkat  pula  kemampuan pusahaan  dalam  memenuhi  kewajiban  jangka  pendeknya  atau    niali  likuiditasnya  semakin baik(Rachmawati,  2017).  Utnuk  mendapatkan  profitabilitas  yang  lebih  tinggi  maka  nilai likuiditas harus semakin tinggi karena semakin baiknya nilai likuiditas maka akan meningkatkan niali  kredibilitas  perusahaan  dimata  para  investor  dan  meningkatkan  modalnya  untuk dinvestasikan diperusahaan.

## Pengaruh Solvabilitas terhadap Profitabilitas
Hasil  penelitian  yang  telah  dilakukan  menunjukan  bahwa  solvabilitas  berpengaruh  secara signifikan  terhadap  profitabilitas.  Hasil  serupa  juga  ditunjukkan  dari  penelitian  yang  dilakukan oleh (Fadhilah, 2017) memberikan hasil bahwa ratio solvabilitas berpegaruh signifikan terhadap profitabilitas  perushaan.    Hal  tersebut  ditunjukksn  dengn  semkin  meningkatnya  debt  to  equity ratio  akan  diikuti  dengan  naiknya  nilai  profitabilitas  perusahaan.  Apabila  perusahaan  yang memiliki  niali  solvabilitas  tinggi  maka  akan  meningkat  pula  resiko  perusahaan  tersebut mengalami  kerugian  namun  hal  tersebut  sejalan  dengan  perolehan  aba  yang  besar  dari  para investor(Ni Made Riska Meilan Sari, 2020).
Pendapat  (Kasmir,  2018),  rasio  solvabilitas  atau  juga  disebut  leverage  digunakan  dalam mengukur sejauh mana modal perusahaann dibiayai oleh utang. Yang berarti sejauh mana utang perusahaan  yang ditanggung dan perbandingannya dengan aktiiva yang dimiliki. Diartika secara luas  yaitu  seberapa  besar  kemampuan  perusahaan  dalam  membayar  kewajibannya    baik  yang jangka  panjang  maupun  jangka  pendek  ketika  perusahaan  bangkrut(dilikuidasi)  (Wahyudi, 2019).

## Pengaruh Rentabilitas terhadap Profitabilitas
Berdasarkan  penelitian  yang  telah  diakukan  maka  diperoleh  hasil  bahwa  rentabilitas  memiliki pengaruh  secara  signifikan  terhadap  profitabilitas.  Hal  tersebut  bertentangan  dengan  penelitian yang dilakukan oleh (Ningsih et al., 2017) bahwa Rentabilitas tidak memiliki pengaruh terhadap profitabilitas.    Semakin  tingginya  nilai  rasio  Rentabilitas  maka  profitabilitas  yang  diperoleh perusahaan akan semakin menurun. Hal tersebut disebabkan karena pengaruh efisiensi perushaan terhadap pendapatan perusahaan.umumnya beban operasiona perusahaan akan dibebankan pada pendapatan perusahaan. Beban peusahaan yang semakin tinggi akan mengurai modal serta laba perusahaan.  Jika  operasional  perusahaan  semakin  tinggi  namun  pendapatan  tidak  bertambah maka hal tersebut dapat mengurangi profitabilitas perusahaan(Rahmadani et al., 2014).

## Pengaruh Likuiditas terhadap Nilai Perusahaan
Berdasarkan hasil peneitian yang telah dilakukan maka diperoleh hasil bahwa likuiditas memiliki pengaruh yang signifikan terhadap profitabilitas perusahaan . pernyataan tersebut sejalan dengan penelitian  yang  dilakukan  oleh  (Meivinia,  2019)  yang  menyatakan  bahwa  likuiditas  memiliki
pengaruh  yang  sigifikan  positif  terhadap  profitabilitas.  Semakin  tinggi  likuiditas  maka  modal untuk  operasional  perusahaan  akan  semakin  besar  pula,  sehingga  kepercayaan  investor  akan meningkat dan mempengaruhi nilai perusahaan (Anggraini ,2012). Pendapat (Gultom & Wijaya, 2014) bahwa likuiditas yang tinggi memiliki arti bahwa perusahan mampu memenuhi kewajiban jangka  pendek  dan  jangka  panjangnya.  Hal  tersebut  membuat  para  investor  percaya  bahwa Kinerja  perusahaan  dalam  keadaan  baik.  Asiri  (2015)  dalam  penelitian  di  bursa  efek  London ditemukqn adanya pengaruh ikuiditas terhadp profitabilitas.
LIkuiditas  yang  menggambarkan  kinerja  keuanganperusahaan    dilihat  dari  segi  kewajiban mempengaruhi  terhadap  penilaian  masyarakatkhususnya  para  investor  untuk  memberikan kepercayaan  kepada  perusahaan  dalam  menanamkan  modalnya  diperushaan.    Jika  kemapuan perusahaan  dalam  memenuhi  kewajiban  jangka  peneknya  dinilai  baik  (periode  satu  tahun) dengan  menggunakan  aktiva  perusahaan  yang  dimiliki.    Dengan  demikian  investor  tidak  akan khawatir  untuk  menanamkan  modal  pada  perusahaana  apabia  terjadi  hal  yang  tidak diharapkan(Lubis et al., 2017).

## Pengaruh Solvabilitas terhadap Nilai Perusahaan
Hasil  penelitian  yang  telah  dilakukan  menunjukan  bahwa  solvabilitas  berpengaruh  secara signifikan  terhadap  nilai  perusahaan.  Hasil  penelitian  ini  juga  didukung  oleh  penelitian  dari (Arifin  &  Agustami,  2017)  yang  menyatakan  bahwa  Solvabilitas  tidak  berpengaruh  terhadap Nlai  Perusahaan.  Hal  tersebut  dikarenakan  apabila  perusahaan  memiliki  hutang  yang  cukup tinggii maka hal tersebut akan mempengaruhi kepercayaan investor untuk menanamkan modal . hal  tersebut  dikarenakan  apabiila  perusahaan  memilki  hutang  yang  banyak  maka  ketik perusahaan  memperoleh  laba  maka  perusahaan  akan  cenderung  membayar  hutangnya  terlenih dahulu  daripada  dividen  perusahaan  ha  tersebut  akan  menurunkan  nilai  perusahaan.  Dalam  hal ini  peran  solvabilitas  adalah  mwngukur  kemampuan  perusahaan  dalam  memenuhii  hutang jangka  pendek  dan  jangka  panjang  serta  struktur  modal  perusahaan  (Fatriani,  2015).  Jika perusahaan  memiliki  aktiva  atau  kekayaan  yang  cukup  untuk  membayar  semua  hutang- hutangnya  maka  perusahan  tersebut  dapat  dikatakan  solvabel,  begitupun  sebaiknya  apabila perusahaan  tidak  dapat  memenuhi  kewajiban  hutangnya  dengan  aktiva  yang  dimiliki  maka perusahaan tersebut insolvable (Faisal et al., 2018).

## Pengaruh Rentabilitas terhadap Nilai Perusahaan
Hasil  penelitian  yang  telah  dilakukan  menunjukan  bahwa  rentabilitas  berpengaruh  secara signifikan terhadap nilai perusahaan. Hasil penelitian serupa juga dikemukakan oleh (Rukmawati &  Dzulkarnain,  2015)  bahwa  rentabilitas  memiliki  pengaruh  yang  signifikan  terhadap  nilai perusahaan  .  hal  tersebut  memiliki  arti  bahwa  rentabilitas  yang  diproksikan  dengan  ROA semakin tinggi maka nilai perusahaan tersebut akan semakin meningkat. Rasio dari profitabilitas akan  memberikan  gambaran  tentang  efektivitas  perusahaan.  Rentabilitas  yang  tinggi  akan menarik perhatian investor karena perusahaan tersebut dalam kondisi yang menguntungkan dan investor  tertarik  untuk  membeli  saham  perusahaan  tersebut.  Permintaan  saham  yang  tinggi membuat harga saham tersebu akan semakin naik, sehingga PBV perusahaan tersebut tinggi dan nialia  perusahaan  tersebut  akan  tingii  pula.  Dengan  demikian  profitabilitas  memiliki  pengaruh positif dan signifikan terhadap niali perusahaan(Kurnia, yulia & Ariyanti, 2018)

## Pengaruh Profitabilitas terhadap Nilai Perusahaan
Hasil  penelitian  yang telah  dilakukan  menunjukan  bahwa  profitabilitas  berpengaruh  secara signifikan  terhadap  nilai  perusahaan.  Hal  ini  sesuai  dengan  penelitian  yang  dilakukan  oleh (Dewantari  et  al.,  2020)  bahwa  setiap  kenaikan  profitabilitas  pada  perusahaan  makanan  dan minuman  akan  diikuti  kembali  dengan  kenaikan  pada  nilai  perusahaan.  Penelitian  serupa  juga dilakukan  oleh  (Novari  &  Lestari,  2016),  (Ayu  &  Suarjaya,  2017),  (Kusumawati  &  Rosady, 2018)  yang  menyatakan  bahwa  profitabilitas  berpengaruh  positif  dan  signifikan  terhadap  nilai perusahaan.
Sejalan  dengan  teori  sinyal,  perusahaan  yang  memiliki  pertumbuhan  profit  menggambarkan pencapaian  kinerja  dan  prospek  yang  baik  dimasa  depan.  Hal  ini  tentunya  akan  menjadi  daya tarik bagi investor untuk memiliki saham pada perusahaan makanan dan minuman. Investor akan mencari  perusahaan  yang  memiliki  tingkat  profitabilitas  yang  tinggi  karna  bagi  investor perusahaan  yang  memiliki  profit  yang  tinggi  dianggap  mampu  memberikan  return  yang tinggi(Aryanti et al., 2017).
Profitabilitas  adalah  kemampuan  perusahaan  dalam  memperoleh  laba.  Semakin  tingginya profitabilitas sebuah perusahaan maka akan semakin tinggi pula laba bersih yang dihasilkan oleh perusahaan  baik  dari  hasil  penjualan  (ROA)  maupun  modal  sendiri  (ROE).  Manajemen
perusahaan  akan  berlomba  lomba  untu  meningkatkan  profitabilitas  perusahaan  demi mendapatkan investor. Semakin meningkatnya laba yang diperoleh oleh perusahaan maka akan membuat  harga  saham  perusahaan  tersebut  naik  sert  niali  perusahaan  tersebut  akan  naik. Menurut  (Hermuningsih,  2014)  profiabilitas  adalah  Kinerja  perusahaan  dalam  meningktakan laba yang diperoleh.

## Pengaruh Likuiditas terhadap Nilai Perusahaan melalui Profitabilitas
Berdasarkan penelitian yang telah dilakukan didapatkan hasi bahwa likuiditas tidak berpengaruh secara  signifikan  terhadap  nilai  perusahaan  melalui  profitabilitas.    Pernyataan  tersebut  sejalan dengan  yang  diungkapkan  oleh  (Uli  et  al.,  2020)  yang  mengatakan  bahwa  likuiditas  tidak memiliki  pengaruh  terhadap  profitabiitas.  Hal  ini  membuat  kriteria  mediasi  tidak  terpenuhi, sehingga  variable  tersebut  tidak  dapat  disimpulkan  sebagai  variabel  mediasi  antara  likuiditas terhadap nilai perusahaan. Hal ini dikarenakan adanya aktiva lancar pada perusahaan LQ45 yang tidak  dimanfaatkan  secara  optimal  oleh  perusahaan  sehingga  mengurangi  kemampuan perusahaan  dalam  memperoleh  laba.  Dengan  demikian  dapat  disimpulkan  bahwa  variabel Profitabilitas tidak dapat memediasi hubungan Likuiditas terhadap Nilai Perusahaan(Afriyani & Jumria, 2020).
Rasio  likuiditas  merupakan  rasio  yang  menunjukkan  kemampuan  perusahaan  dalam  melunasi kwajiban  jangka  pendeknya  secara  tepat  waktu  tingginya  likuiditas  perusahaan  berarti perusahaan  tersebut  mampu  mangatasi  hutang  jangak  pendeknya  dengan  baik,  dan  sebaliknya. Tinggi  rendahnya  rasio  likuiditas  akan  mempengaruhi  investor  dalam  mananmkan  modal  nilai likuiditas  yang  tinggi  memiliki  arti  Kinerja  perushaan  tersebut  dalam  keadaan  yang  baik, sehingga  hal  tersebut  akan  meningkatkan  niai  saham  serta  nialai  perusahaan.  Rasio  ikuiditas yang  meningkat  karena  profitabilitas  juga  akan  mempengaruhi  harga  perusahaan  dimata investor(Maulina & Iqramuddin, 2019).

## Pengaruh Solvabilitas terhadap Nilai Perusahaan melalui Profitabilitas
Hasil  penelitian  yang telah  dilakukan  menunjukan  bahwa  solvabilitas  tidak  berpengaruh  secara signifikan  terhadap  nilai  perusahaan  melalui  profitabilitas.  Hasil  penelitian  serupa  juga dikemukakan  oleh  (Setyawan,  2016)  bahwa  pengaruh  negatif  antara  solvabilitas  terhadap  nilai perusahaan. Meskipun Profitabilitas memiliki pengaruh langsung yang signifikan terhadap nilai
perusahaan  namun  tetap  tidak  bisa  memediasi  hubungan  antara  solvabilitas  dengan  nilai perusahaan.
Hal ini dapat dilihat dari besaran bebean yang ditanggung oleh perusahaan. Apabila perusahaan tidak mampu untuk membayar utang-utangnya maka bisa memberikan berpengaruh buruk yang dapat berisiko terhadap nilai perusahaan. Meskipun profitabilitas yang dimiliki perusahaan besar jika  tidak  diimbangi  dengan  solvabilitas  yang  baik  maka  nilai  perusahaan  bisa  saja turun(Kombih & Suhardianto, 2018).

## Pengaruh Rentabilitas terhadap Nilai Perusahaan melalui Profitabilitas
Hasil  penelitian  yang  telah  dilakukan  menunjukan  bahwa  rentabilitas  tidak  berpengaruh  secara signifikan  terhadap  nilai  perusahaan  melalui  profitabilitas.  Hasil  penelitian  ini  bertentangan dengan  yang  dikemukakan  oleh  (Yunita,  2015)  bahwa  rentabilitas  yang  diproksikan  dengan profitabilitas  memiliki  pengaruh  positif  signifikan  terhadap  niali  peusahaan.  Adapun  penelitain (Monalisa, 2019) menyimpulkan bahwa pentabilitas beroengaruh negative terhadap ptofitabilitas , namun profitabilitas berpengaruh positif terhadap nilai perusahaan, sedangkan rentabilitas tidak berpengaruh terhadap nilai perusahaan. Rentabilitas sendiri adalah kemampuan suatu perusahaan dengan  modal  sendiri  untuk  menghasilkan  keuntungan.  Laba  yang  diperhitungkan  untuk menghasilkan rentabilitas ekonomi adalah LABA setelah pajak dikurangi bunga modal asing dan pajak  (Nurhasanah,  2019).  Meskipun  profitabilitas  yang  dimiliki  perusahaan  baik apabila  tidak diimbangi  dengan  rentabilitas  yang  baik  pula  maka  nilai  perusahaan  juga  bisa  mengalami penurunan.

## SIMPULAN
Hasil  penelitian  dan  pembahasan  menunjukkan  bahwa  likuiditas,  solvabilitas,  dan  rentabilitas berpengaruh  signifikan  terhadap  profitabilitas.  Likuiditas  dan  rentabilitas  juga  berpengaruh signifikan  terhadap  nilai  perusahaan.  Namun  Solvabilitas  menunjukkan  pengaruh  yang  tidak signifikan.  Profitabilitas  tidak  mampu  memediasi  hubungan  antara  likuiditas,  solvabilitas,  dan rentabilitas terhadap nilai perusahaan Pada Perusahaan LQ45 di BEI periode 2018-2020.

## DAFTAR PUSTAKA
Afriyani,  &  Jumria.  (2020).  Pengaruh  Likuiditas  Terhadap  Profitabilitas  Dan  Nilai  Perusahaan Pada Industri Perbankan Di Indonesia Stock Exhange. Jurnal Economix .
Anggraeni,  U.,  &  Suwitho.  (2019).  Pengaruh  Likuiditas,  Solvabilitas,  Dan  Profitabilitas Terhadap  Nilai  Perusahaan  Pada  Perusahaan  Property  And  Real  Estate  Di  Bei. Jurnal Ilmu Dan Riset Manajemen … .
Anita  Wijayanti,  A.  S.  S.  (2017).  Pengaruh  Profitabilitas  Terhadap  Harga  Saham  Perusahaan Manufaktur Sektor Makanan Dan Minuman Di Bei Tahun 2014 - 2015. Jurnal Akuntansi Dan Pajak . Https://Doi.Org/10.29040/Jap.V18i01.89
Arifin,  N.  F.,  &  Agustami,  S.  (2017).  Pengaruh  Likuiditas,  Solvabilitas,  Profitabilitas,  Rasio Pasar, Dan Ukuran Perusahaan Terhadap Harga Saham (Studi Pada Perusahaan Subsektor Perkebunan  Yang  Terdaftar  Di  Bursa  Efek  Indonesia  Tahun  2010-2014). Jurnal  Riset Akuntansi Dan Keuangan . Https://Doi.Org/10.17509/Jrak.V4i3.4673
Aryanti,  F.,  Hardiyanto,  A.  T.,  &  Simamora,  P.  (2017).  Pengaruh  Struktur  Modal,  Ukuran Perusahaan, Dan Pertumbuhan Perusahaan Terhadap Profitabilitas Pada Perusahaan Yang Tergabung  Dalam  Lq  45  Di  Bursa  Efek  Indonesia  Tahun  2013-2015. Jurnal  Online Mahasiswa (Jom) Bidang Manajemen .
Ayu,  D.,  &  Suarjaya,  A.  (2017).  Pengaruh  Profitabilitas  Terhadap  Nilai  Perusahaan  Dengan Corporate  Social  Responsibility  Sebagai  Variabel  Mediasi  Pada  Perusahaan Pertambangan. None .
B2041171022,  Y.  B.  (2019).  Pengaruh  Kebijakan  Dividen  Dalam  Memoderasi  Financial Performance  Terhadap  Return  Saham  Pada  Sektor  Pertanian  Yang  Terdaftar  Di  Bursa Efek  Indonesia. Equator  Journal  Of  Management  And  Entrepreneurship  (Ejme) . Https://Doi.Org/10.26418/Ejme.V8i1.35738
Brigham, E. F., & Houston, J. F. (2011). Dasar-Dasar Manajemen Keuagan (10th Ed.). Salemba Empat.
Brigham, E. F., & Houston, J. F. (2014). Dasar-Dasar Manajemen Keuangan Edisi 11 Buku 1. In Salemba Empat Jakarta .
Cahyati,  A.  D.,  &  Anita,  A.  (2019).  Pengaruh  Profitabilitas,  Solvabilitas,  Dan  Opini  Auditor Terhadap Audit Delay Dengan Ukuran Perusahaan Sebagai Variabel Pemoderasi. Jurnal Penelitian Teori & Terapan Akuntansi (Peta) . Https://Doi.Org/10.51289/Peta.V4i2.408
Dewantari, N. L. S., Cipta, W., & Susila, G. P. A. J. (2020). Pengaruh Ukuran Perusahaan Dan Leverage  Serta  Profitabilitas  Terhadap  Nilai  Perusahaan  Pada  Perusahaan  Food  And
Beverages Di Bei. Prospek: Jurnal Manajemen Dan Bisnis . Https://Doi.Org/10.23887/Pjmb.V1i2.23157
Dewi, & Ekadjaja. (2020). Pengaruh Profitabilitas, Likuiditas Dan Ukuran Perusahaan Terhadap Nilai  Perusahaan  Pada  Perusahaan  Manufaktur. Jurnal  Multiparadigma  Akuntansi Tarumanagara .
Diana,  L.,  &  Osesoga,  M.  S.  (2020).  Pengaruh  Likuiditas,  Solvabilitas,  Manajemen  Aset,  Dan Ukuran  Perusahaan  Terhadap  Kinerja  Keuangan. Jurnal  Akuntansi  Kontemporer . Https://Doi.Org/10.33508/Jako.V12i1.2282
Fadella, F. F., Dewi, R. R., & Fajri, R. N. (2020). Analisis Faktor-Faktor Yang Mempengaruhi
Pertumbuhan Laba. Jurnal Akuntansi Dan Keuangan . Https://Doi.Org/10.36448/Jak.V11i2.1521
Fadhilah, M. (2017). Bermain Dan Permainan Anak Usia Dini . Prenada Media.
Faisal,  A.,  Samben,  R.,  &  Pattisahusiwa,  S.  (2018).  Analisis  Kinerja  Keuangan. Kinerja . Https://Doi.Org/10.29264/Jkin.V14i1.2444
Fatriani,  M.  D.  (2015).  Analisis  Pengaruh  Struktur  Modal  Terhadap  Kinerja  Perusahaan  Pada Perusahaan  Otomotif  Yang  Terdaftar  Di  Bei  Tahun  2008-2012. Keefektifan  Penerapan Pendekatan  Keterampilan  Proses  Dalam  Pembelajaran  Ipa  Terhadap  Minat  Belajar Siswa Kelas Iv Sd Negeri Golo Yogyakarta .
Gultom,  R.,  &  Wijaya,  S.  W.  (2014).  Analisis  Faktor  Faktor  Yang  Mempengaruhi  Nilai Perusahaan Farmasi Di Bursa Efek Indonesia Periode 2008-2011. Jurnal Wira Ekonomi Mikroskil .
Hermuningsih,  S.  (2014).  Pengaruh  Rasio  Keuangan  Terhadap  Initial  Return  Setelah  Initial Public  Offerings  (Ipo)  Pada  Perusahaan  Publik  Di  Indonesia. Jurnal  Universitas Paramadina .
Kasmir. (2018). Analisis Laporan Keuangan .
Kombih,  M.  T.,  &  Suhardianto,  N.  (2018).  Pengaruh  Aktivitas  Pemasaran,  Kinerja  Keuangan,
Dan  Aset  Tidak  Berwujud  Terhadap  Nilai  Perusahaan. Ekuitas  (Jurnal  Ekonomi  Dan Keuangan) . Https://Doi.Org/10.24034/J25485024.Y2017.V1.I3.1909
Kossovsky, C. L. . R. A. N. R. (2013). Intangibles And The New Reality: Risk, Reputation And Value Creation. Islamic Economic Studies .
Kurnia,  Yulia  &  Ariyanti,  B.  (2018).  Analisis  Pengaruh  Kinerja  Keuangan  Terhadap  Harga Saham  Pada  Perusahaan  Wholesale  And  Retail  Trade  Yang  Terdaftar  Di  Bursa  Efek Indonesia (Bei) Tahun 2011 – 2016. Majalah Ekonomi .
Kurnia,  D.  (2019).  Profitabilitas,  Kebijakan  Dividen  Dan  Harga  Saham  Terhadap  Nilai Perusahaan. Jurnal Akuntansi : Kajian Ilmiah Akuntansi .
Kusumawati,  R.,  &  Rosady,  I.  (2018).  Pengaruh  Struktur  Modal  Dan  Profitabilitas  Terhadap Nilai  Perusahaan  Dengan  Kepemilikan  Manajerial  Sebagai  Variabel  Moderasi. Jurnal Manajemen Bisnis . Https://Doi.Org/10.18196/Mb.9259
Latifah,  H.  C.,  &  Suryani,  A.  W.  (2020).  Pengaruh  Kebijakan  Dividen,  Kebijakan  Hutang, Profitabilitas,  Dan  Likuiditas  Terhadap  Harga  Saham. Jurnal  Akuntansi  Aktual . Https://Doi.Org/10.17977/Um004v7i12020p31
Lisa,  E.  (2018).  Pengaruh  Leverage  Dan  Profitabilitas  Terhadap  Nilai  Perusahaan  (Studi  Pada Perusahaan  Sektor  Manufaktur  Food  And  Beverage  Yang  Terdaftar  Di  Bursa  Efek Indonesia). Jurnal Sains Manajemen & Akuntansi .
Lubis, I. L., Sinaga, B. M., & Sasongko, H. (2017). Pengaruh Profitabilitas, Sruktur Modal, Dan Likuiditas  Terhadap  Nilai  Perusahaan. Jurnal  Aplikasi  Bisnis  Dan  Manajemen . Https://Doi.Org/10.17358/Jabm.3.3.458
Lukman,  T.  ‘Ulya.  (2017).  Analisis  Faktor-Faktor  Yang  Mempengaruhi  Peringkat  Obligasi  Di Bursa Efek Indonesia. Jurnal Akuntansi & Auditing Indonesia (Jaai) .
Manoppo,  H.,  &  Arie,  F.  (2016).  Pengaruh  Struktur  Modal,  Ukuran  Perusahaan  Dan Profitabilitas  Terhadap  Nilai  Perusahaan  Otomotif  Yang  Terdaftar  Di  Bursa  Efek Indonesia Periode 2011-2014. Jurnal Riset Ekonomi, Manajemen, Bisnis Dan Akuntansi . Https://Doi.Org/10.35794/Emba.V4i2.13082
Maulina,  R.,  &  Iqramuddin.  (2019).  Pengaruh  Likuiditas,  Financial  Leverage,  Profitabilitas Terhadap Pengungkapan Islamic Social Reporting (Isr) Dan Dampaknya Terhadap Nilai Perusahaan Pada Bank Umum Syariah Di Indonesia. Jurnal Akbis .
Meivinia,  L.  (2019).  Pengaruh  Likuiditas,  Profitabilitas,  Struktur  Modal,  Dan  Suku  Bunga Terhadap Nilai Perusahaan. Jurnal Muara Ilmu Ekonomi Dan Bisnis . Https://Doi.Org/10.24912/Jmieb.V2i2.1562
Mispiyanti,  M.,  &  Wicaksono,  R.  (2020).  Analisis  Pengaruh  Profitabilitas  Dan  Kebijakan Dividen  Terhadap  Nilai  Perusahaan  Dengan  Struktur  Modal  Sebagai  Variabel  Mediasi.
Owner (Riset Dan Jurnal Akuntansi) . Https://Doi.Org/10.33395/Owner.V4i2.237
Monalisa,  S.  (2019).  Pengaruh  Solvabilitas,  Profitabilitas,  Dan  Aktivitas  Terhadap  Nilai Perusahaan Farmasi Yang Terdaftar Di Bei. In Jurnal Ilmu Dan Riset Manajemen … .
Muklis,  F.  (2016).  Perkembangan  Dan  Tantangan  Pasar  Modal  Indonesia. Al  Masraf  (Jurnal Lembaga Keuangan Dan Perbankan) .
Ni  Made  Riska  Meilan  Sari.  (2020).  Pengaruh  Likuiditas  Dan  Solvabilitas  Terhadap Profitabilitas Pada Perusahaan Pertambangan Subsektor Batubara Yang Terdaftar Di Bei. Jurnal Akuntansi Profesi Vol. 11 No.2 Desember 2020 .
Ningsih,  W.,  Badina,  T.,  &  Rosiana,  R.  (2017).  Pengaruh  Permodalan,  Kualitas  Asset,
Rentabilitas  Dan  Likuiditas  Terhadap  Profitabilitas  Bank  Pembiayaan  Rakyat  Syariah (Bprs) Di Indonesia. Akuntabilitas . Https://Doi.Org/10.15408/Akt.V10i1.6116
Novari,  P.,  &  Lestari,  P.  (2016).  Pengaruh  Ukuran  Perusahaan,  Leverage,  Dan  Profitabilitas Terhadap  Nilai  Perusahaan  Pada  Sektor Properti  Dan  Real  Estate. E-Jurnal  Manajemen Universitas Udayana .
Nurhasanah,  S.  (2019).  Analisis  Pengaruh  Rentabilitas,  Solvabilitas  Dan  Likuiditas  Terhadap Nilai Perusahaan. Jurnal Ilmiah Aset .
Pasaribu, H., & Sari, R. (2011). Analisis Tingkat Kecukupan Modal Dan Loan To Deposit Ratio Terhadap Profitabilitas. Jurnal Telaah Dan Riset Akuntansi .
Permana, A. A. N. B. A., & Rahyuda, H. (2018). Pengaruh Profitabilitas, Solvabilitas,Likuiditas, Dan  Inflasi  Terhadap  Nilai  Perusahaan. E-Jurnal  Manajemen  Universitas  Udayana . Https://Doi.Org/10.24843/Ejmunud.2019.V08.I03.P15
Prabowo,  B.  (2018).  Analisis  Rasio  Rentabilitas  Untuk  Menilai  Kinerja  Keuangan  Pada Pt.Gudang  Garam,  Tbk. Jurnal  Sekuritas  (Saham,  Ekonomi,  Keuangan  Dan  Investasi) . Https://Doi.Org/10.32493/Skt.V1i3.1094
Putri,  R.  .,  &  Putra,  B.  I.  (2017).  Pengaruh  Leverage,  Profitability,  Ukuran  Perusahaan  Dan Proporsi  Kepemilikan  Institusional  Terhadap  Tax  Avoidance. Jurnal  Ekonomi Manajemen Sumber Daya Stie Indonesia Banking School , 19 (1).
Rachmawati.  (2017).  Analisa  Faktor-Faktor  Yang  Mempengaruhi  Profitabilitas  Dengan
Pertumbuhan Laba Sebagai Variabel Moderasi. Parameter . Https://Doi.Org/10.37751/Parameter.V2i1.10
Rahayu,  D.,  &  Rusliati,  E.  (2019).  Kepemilikan  Institusional,  Kepemilikan  Manajerial,  Dan Ukuran Perusahaan Terhadap Kebijakan Dividen. Jurnal Riset Akuntansi Kontemporer .
Rahmadani,  N.,  Sujana,  E.,  Ari,  N.,  &  Darmawan,  N.  A.  S.  (2014).  Analisis  Pengaruh  Rasio Likuiditas,  Rasio  Profitabilitas,  Rasio  Rentabilitas  Ekonomi  Dan  Rasio  Laverage Terhadap Prediksi Financial Distress (Studi Kasus Pada Sektor Perbankan Di Bursa Efek Indonesia Periode 2009-2013). E-Juornal S1 Ak Universitas Pendidikan Ganesha .
Rudangga, I., & Sudiarta, G. (2016a). Pengaruh Ukuran Perusahaan, Leverage, Dan Profitabilitas Terhadap Nilai Perusahaan. E-Jurnal Manajemen Universitas Udayana .
Rudangga,  I.,  &  Sudiarta,  G.  (2016b).  Pengaruh  Ukuran  Perusahaan,  Leverage,  Dan Profitabilitas  Terhadap  Nilai  Perusahaan. E-Jurnal  Manajemen  Universitas  Udayana . Https://Doi.Org/10.32528/Psneb.V0i0.5210
Rukmawati, D. R., & Dzulkarnain, I. (2015). Konstruksi Kecantikan Di Kalangan Wanita Karier (Di Kecamatan Lamongan, Kabupaten Lamongan). Dimensi - Journal Of Sociology .
Sanny,  S.,  &  Warastuti,  Y.  (2020).  Analisis  Pengaruh  Kinerja  Keuangan  Dan  Tata  Kelola Perusahaan Terhadap Kondisi Kesehatan Keuangan Perusahaan. Jurnal Akuntansi Bisnis . Https://Doi.Org/10.24167/Jab.V18i1.2702
Santania, A., & Jonnardi. (2020). Pengaruh Profitabilitas, Likuiditas, Dan Solvabilitas Terhadap Nilai Perusahaan. Jurnal Multiparadigma Akuntansi .
Setyawan, N. P. (2016). Pengaruh Profitabilitas, Solvabilitas ,Ukuran Perusahaan Dan Likuiditas Terhadap  Nilai  Perusahaan  (Studi  Pada  Perusahaan  Manufaktur  Di  Indonesia). Eprints Dinus .
Sibarani,  N.,  &  Bukhari,  E.  (2020).  Pengaruh  Financial  Leverage  Dan  Operating  Leverage Terhadap Rentabilitas Pt Kalbe Farma, Tbk. Jurnal Kajian Ilmiah . Https://Doi.Org/10.31599/Jki.V20i1.68
Sugiyono. (2017). Metode Penelitian Kuantitatif, Kualitatif, Dan R&D . Cv Alfabeta.
Syukron,  M.,  &  Ngatno,  N.  (2016).  Pengaruh  Orientasi  Pasar  Dan  Orientasi  Kewirausahaan Terhadap Inovasi Produk Dan Keunggulan Bersaing Umkm Jenang Di Kabupaten Kudus. Jurnal Administrasi Bisnis Undip . Https://Doi.Org/10.14710/Jab.V5i1.12720
Uli, R., Ichwanudin, W., & Suryani, E. (2020). Pengaruh Likuiditas Terhadap Nilai Perusahaan Melalui Struktur Modal Dan Profitabilitas. Tirtayasa Ekonomika .
Wahyudi,  W.  (2019).  Pengaruh  Efisiensi  Modal  Kerja  Dan  Likuiditas  Serta  Solvabilitas Terhadap Profitabilitas Dan Return Saham. Akuntabel .
Yunita, R. (2015). Pengaruh Rasio Likuiditas, Solvabilitas, Rentabilitas Dan Kebijakan Dividen Terhadap  Nilai  Perusahaan  Pada  Kelompok  Saham  Lq  45  Di  Bursa  Efek  Indonesia Periode 2011-2013. Jurnal Universitas Nusantara Pgri Kediri .