## JBB
7, 1 57 Received 6 February 2017 Revised 20 April 2017 Accepted 28 May 2017
JEL Classification: G21
DOI: 10.14414/jbb.v7i1.968
Journal of Business and Banking
ISSN 2088-7841
Volume 7 Number 1 May  – October 2017
pp. 57–76
© STIE Perbanas Press 2017
Peran good corporate governance , profitabilitas, size dan likuiditas dalam mengungkap corporate social responsibility
Dian Yuni Damayanti 1
1 STIE Perbanas Surabaya, Jalan Nginden Semolo 34-36 Surabaya 60118, Jawa Timur, Indonesia

## A B S T R A C T
Corporate  Social  Responsibility  (CSR)  is  one  of  several  corporate  responsibilities  for stakeholders.  The  Company  will  disclose  its  social  responsibility  practices  so  that  the contributions they had can be recognized by the stakeholders. This study aims to deter- mine the effect of Good Corporate Governance (GCG), profitability, size, and liquidity to CSR disclosure. GCG is measured using independent commissioners, managerial own- ership, and institutional ownership. This study uses a manufacturing company in Indo- nesia as the sample in the period 2012-2015. The sampling technique used is purposive sampling method. The analysis technique used is multiple regression analysis. The re- sults showed that independent commissioners, managerial and liquidity ownership had no effect on CSR disclosure, while institutional ownership, profitability and firm size had a significant positive effect on CSR disclosure.

## A B S T R A K
Corporate  Social  Responsibility  (CSR)  merupakan  salah  satu  dari  beberapa  tanggung jawab perusahaan kepada pemangku kepentingan (stakeholder). Perusahaan akan men- gungkapkan praktik tanggung jawab sosialnya agar bentuk kontribusi yang telah dila- kukan  oleh  perusahaan  tersebut  dapat  diketahui  oleh  stakeholder.  Penelitian  ini  bertu- juan  untuk  mengetahui  pengaruh  Good  Corporate  Governance  (GCG),  profitabilitas, size, dan likuiditas terhadap pengungkapan CSR. GCG diukur menggunakan komisaris independen, kepemilikan manajerial, dan kepemilikan institusional. Sampel yang digu- nakan adalah perusahaan manufaktur di Indonesia pada periode 2012-2015. Teknik pen- gambilan  sampel  yang  digunakan  adalah  metode  purposive  sampling.  Teknik  analisis yang  digunakan  adalah  multiple  regression  analysis.  Adapun  hasil  penelitian  menun- jukkan bahwa komisaris independen, kepemilikan manajerial dan likuiditas tidak berpen- garuh terhadap pengungkapan CSR, sedangkan kepemilikan institusional, profitabilitas dan ukuran perusahaan berpengaruh positif signifikan terhadap pengungkapan CSR.

## Keywords:
Corporate Social Responsibility, Good Corporate Governance, Profitability, Size, and Liquidity.

## 1. PENDAHULUAN
Corporate Social Responsibility (CSR) merupakan salah satu dari beberapa tanggung  jawab  perusahaan  kepada  pemangku  kepentingan  ( stakehold- er). Pemangku kepentingan, dalam hal ini, adalah orang atau kelompok yang  dapat  mempengaruhi  atau  dipengaruhi  oleh  berbagai  keputusan, kebijakan, maupun operasi perusahaan (Solihin 2009).
Menurut The  World  Business  Council  for  Sustainable  Development (WBCSD),  CSR didefinisikan  sebagai  komitmen  bisnis  untuk  memberi-
Peran good
58
kan kontribusi bagi pembangunan ekonomi berkelanjutan, melalui kerja sama dengan para karyawan serta perwakilan mereka, keluarga mereka, komunitas  setempat  maupun  masyarakat  umum  untuk  meningkatkan kualitas kehidupan dengan cara yang bermanfaat baik bagi bisnis sendi- ri maupun untuk pembangunan.
Perusahaan  akan  mengungkapkan  praktik  tanggung  jawab  sosial agar  bentuk  kontribusi  yang  telah  dilakukan  oleh  perusahaan  tersebut dapat diketahui oleh berbagai pihak yang berkepentingan. Pengungka- pan CSR adalah proses pengkomunikasian efek-efek sosial dan lingkun- gan  atas  tindakan-tindakan  ekonomi  perusahaan  pada  kelompok-ke- lompok tertentu dalam masyarakat dan masyarakat secara keseluruhan.
Menurut Utama & Ramdhaningsih (2013), praktik dan pengungka- pan  CSR  di  Indonesia  mulai  berkembang  seiring  dengan  semakin  me- ningkatnya perhatian masyarakat global terhadap perkembangan peru- sahaan-perusahaan trans-nasional atau multinasional yang beroperasi di Indonesia. Selain itu, hal ini juga terkait dengan isu kerusakan lingkun- gan yang terjadi di Indonesia, seperti penggundulan hutan, polusi uda- ra,  hingga  perubahan  iklim.  Berbagai  kasus  pencemaran  lingkungan seperti kasus PT. Lapindo di Sidoarjo dan Free Port di Papua menimbul- kan  dampak  negatif  bagi  masyarakat  dan  lingkungan  sekitar  perusa- haan.  Perkembangan  CSR  di  Indonesia  juga  dilatarbelakangi  oleh  du- kungan  pemerintah,  yaitu  dikeluarkannya  regulasi  melalui  Undang- Undang Perseroan Terbatas Nomor 40 tahun 2007, pasal 66 dan 74.
Pengungkapan  CSR  dipengaruhi  oleh  banyak  faktor  diantaranya adalah Good Corporate Governance (GCG), profitabilitas, size, dan likuidi- tas. GCG terdiri dari komisaris independen, kepemilikan manajerial, dan kepemilikan institusional.
Penelitian  yang  dilakukan  oleh  Priantana  dan  Yustian  (2011)  me- nunjukkan  hasil  bahwa  ukuran  dewan  komisaris  dan  komisaris  inde- penden  berpengaruh  positif,  sedangkan  kepemilikan  manajerial  dan kepemilikan  institusional  berpengaruh  negatif.  Hasil  yang  berbeda  di- temukan oleh Utama & Ramdhaningsih (2013) menunjukkan hasil bah- wa  ukuran  dewan  komisaris  dan  komisaris  independen  berpengaruh negatif, sedangkan kepemilikan manajerial dan kepemilikan institusion- al berpengaruh positif.
Selain GCG, faktor profitabilitas, ukuran perusahaan dan likuiditas juga  dapat  mempengaruhi  pengungkapan  CSR.  Profitabilitas  merupa- kan rasio yang mengukur kemampuan perusahan dalam menghasilkan laba pada tingkat penjualan, asset, dan ekuitas perusahaan. Jika semakin tinggi  tingkat  profitabilitas  semakin  tinggi  pula  tingkat  pengungkapan tanggungjawab sosial perusahaan karena perusahaan dengan profitabili- tas yang tinggi dapat mengatasi timbulnya biaya-biaya atas pengungka- pan  tanggung  jawab  sosial  tersebut.  Hasil  penelitian  Lucyanda  dan Siagian (2012) menemukan bahwa profitabilitas berpengaruh positif pa- da  pengungkapan  CSR.  Sedangkan  hasil  penelitian  yang  berbeda  dite- mukan oleh Riantani dan Nurzamzam (2015) yang menunjukkan bahwa profitabilitas berpengaruh negatif terhadap pengungkapan CSR.
Ukuran  perusahaan (size )  merupakan  suatu  skala  yang  berfungsi untuk  mengklasifikasikan  besar  kecilnya  entitas  bisnis.  Skala  ukuran perusahaan dapat mempengaruhi luas pengungkapan informasi dalam

## JBB
7, 1 59
laporan  keuangan.  Perusahaan  besar  cenderung  akan  mengungkapkan informasi lebih banyak daripada perusahaan kecil. Penelitian yang dila- kukan oleh Sari (2015) menunjukkan hasil bahwa size berpengaruh posi- tif,  sedangkan  Purwanto  (2011)  menemukan size berpengaruh  negative terhadap pengungkapan CSR.
Likuiditas bertujuan untuk mengetahui kemampuan perusahaan da- lam  memenuhi  kewajiban  jangka  pendek  dan  komitmen  pembayaran keuangannya. Semakin tinggi rasio likuiditas, maka akan semakin baik bagi  investor.  Perusahaan  yang  diminati  investor  adalah  perusahaan yang mempunyai rasio likuiditas yang cukup tinggi untuk standar peru- sahaan  sejenisnya.  Penelitian  yang  dilakukan  oleh  Putri  (2014)  menun- jukkan hasil bahwa likuiditas berpengaruh positif. Sedangkan hasil yang berbeda  ditemukan  oleh  Kartika  (2010)  yang  menunjukkan  likuiditas berpengaruh negative terhadap pengungkapan CSR.
Karena masih belum konsisten dan hasil yang berbeda pada bebera- pa penelitian di atas, maka penelitian ini mencoba untuk meneliti kem- bali secara komprehensif yang bertujuan untuk menguji pengaruh seca- ra simultan maupun secara parsial Good Corporate Governance, profitabili- tas , ukuran  perusahaan , dan  likuiditas  terhadap  pengungkapan Corpo- rate Social Responsibility .

## 2. RERANGKA TEORITIS DAN HIPOTESIS

## Corporate Social Responsibility
Definisi  CSR  telah  banyak  dikemukakan  berbagai  pihak.  Konsep  CSR yang banyak dijadikan rujukan oleh berbagai pihak adalah konsep triple bottom lines yaitu planet, profit dan people . Konsep ini menjelaskan tentang segitiga kehidupan stakeholder yang harus diberi laporan oleh korporasi di tengah upaya mengejar keuntungan atau profit yaitu ekonomi, ling- kungan, dan sosial. Sejalan dengan itu, Wibisono (2007) mendefinisikan CSR  sebagai  tanggung  jawab  perusahaan  kepada  pemangku  kepentin- gan untuk berlaku etis dengan meminimalkan dampak negatif dan me- maksimalkan  dampak  positif  yang  mencakup  aspek  ekonomi,  sosial, dan lingkungan ( triple bottom lines ) dalam rangka mencapai tujuan pem- bangunan berkelanjutan.
Penelitian  ini  menggunakan Global  Reporting  Initiative (GRI)  untuk mengukur pengungkapan CSR. GRI adalah sebuah organisasi non-profit yang mempromosikan konsep economic sustainability dan sustainability reporting.  GRI  telah  secara  resmi  diluncurkan  di  Asia  Tenggara  dan diterbitkan  dalam  berbagai  bahasa,  termasuk  Indonesia  dan  mencapai versi 4 (globalreporting.org). Walau telah mencapai versi 4, penelitian ini akan menggunakan GRI versi 3.1. Alasan dalam hal ini adalah, GRI versi 4  dirilis  pada  pertengahan  tahun  2013  secara  internasional  dan  pada umumnya perusahaan yang menggunakan pedoman GRI masih dalam masa transisi dari GRI 3.1 ke GRI 4. Sehingga dari empat periode yang diteliti masih menggunakan GRI 3.1, maka peneliti memilih GRI 3.1 un- tuk mengukur pengungkapan Corporate Social Responsibility . Standar GRI ini meliputi 6 aspek, yaitu Aspek Ekonomi, Aspek Hak Asasi Manusia, Aspek  Masyarakat,  dan  Aspek  Tanggung  Jawab  Produk.  Pengukuran dilakukan dengan memberi score 1 pada setiap indikator yang diungkap oleh perusahaan pada laporan tahunan dan memberi score 0 pada indi-

## Peran good

## 60
kator tersebut jika tidak diungkap.

## Good Corporate Governance (GCG)
Menurut  Adrian  Sutedi  (2012)  Corporate  Governance  dapat  diartikan sebagai “suatu proses dan struktur yang digunakan oleh organ perusa- haan  (Pemegang  Saham/Pemilik  modal,  Komisaris/Dewan  Pengawas dan Direksi) untuk meningkatkan keberhasilan usaha dan akuntabilitas perusahaan  guna  mewujudkan  nilai  pemegang  saham  dalam  jangka panjang dengan tetap memperhatikan kepentingan stakeholder lainnya, berlandaskan  peraturan  perundang-undangan  dan  nilai-nilai  etika.” GCG merupakan sistem dan struktur yang baik untuk mengelola peru- sahaan dengan tujuan untuk meningkatkan nilai perusahaan serta men- gakomodasi  berbagai  pihak  yang  berkepentingan  dengan  pihak  stake- holders.  Penelitian  ini  mengambil  tiga  aspek  dalam  mekanisme  GCG terhadap pengungkapan CSR, yaitu komisaris independen, kepemilikan institusional, dan kepemilikan manajerial.

## Profitabilitas
Profitabilitas adalah hasil bersih dari serangkaian kebijakan dan keputu- san (Brigham, Eugene F. 2010: 89). Untuk dapat menjaga kelangsungan hidupnya, suatu  perusahaan haruslah berada dalam  keadaan mengun- tungkan. Tanpa adanya keuntungan akan sangat sulit bagi perusahaan untuk menarik modal dari luar. Para kreditor, pemilik perusahaan dan terutama  pihak  manajemen  perusahaan  akan  berusaha  meningkatkan keuntungan  ini,  karena  disadari  betul  betapa  pentingnya  arti  keuntun- gan bagi masa depan perusahaan.
Profitabilitas  dalam  penelitian  ini  diproksikan  dengan Return  On Equity (ROE). Rasio Return On Equity (ROE) ini lebih diminati oleh para pemegang  saham  dan  manajemen  perusahaan  sebagai  salah  satu  alat keputusan  investasi,  apakah  investasi  bisnis  ini  akan  dikembangkan, dipertahankan, dan sebagainya.
Ukuran Perusahaan ( Size )
Ukuran perusahaan (size) merupakan suatu skala yang berfungsi untuk mengklasifikasikan  besar  kecilnya  entitas  bisnis.  Ukuran  perusahaan bisa didasarkan pada total asset (aktiva tetap, tidak berwujud dan lain- lain), jumlah tenaga kerja, volume penjualan dan kapitalisasi pasar. Size perusahaan yang diukur dengan total asset akan ditransformasikan da- lam logaritma of natural untuk menyamakan dengan variabel lain kare- na  total  asset  perusahaan  nilainya  relatif  besar  dibandingkan  variabel- variabel lain ( ln of total asset ). Pada penelitian ini, size perusahaan dinya- takan dengan ln of total asset . Pengukuran ini dilakukan untuk mengeta- hui bahwa semakin besar total asset yang dimiliki maka akan semakin besar pula tanggung jawab sosial yang harus diungkapkan oleh perusa- haan.

## Likuditas
Likuiditas merupakan salah satu istilah ekonomi yang sering digunakan untuk menunjukkan posisi keuangan ataupun kekayaan sebuah organi- sasi perusahaan. Likuiditas adalah kemampuan perusahaan dalam me-

## JBB
7, 1 61
menuhi  kewajiban  jangka  pendeknya.  Pengertian  lain  adalah  kemam- puan seseorang atau perusahaan untuk memenuhi kewajiban atau utang yang  segera  harus  dibayar  dengan  harta  lancarnya.  Tingkat  likuiditas sebuah organisasi perusahaan biasanya dijadikan sebagai salah satu to- lok  ukur  untuk  pengambilan  keputusan  orang-orang  yang  berkaitan dengan perusahaan. Beberapa pihak yang biasanya terkait dengan ting- kat  likuiditas  suatu  perusahaan  yaitu  pemegang  saham,  penyuplai  ba- han  baku,  manajemen  perusahaan,  kreditor,  konsumen,  pemerintah, lembaga asuransi dan lembaga keuangan.
Semakin tinggi tingkat likuiditas sebuah organisasi perusahaan, ma- ka semakin baik pula kinerja perusahaan tersebut. Sebaliknya, semakin rendah  tingkat likuiditas sebuah  organisasi perusahaan, maka semakin buruklah  kinerja  perusahaan  tersebut.  Perusahaan  yang  memiliki  ting- kat likuiditas yang tinggi biasanya lebih berpeluang mendapatkan ber- bagai  macam  dukungan  dari  pihak-pihak  luar  seperti  lembaga  keua- ngan, kreditur, dan juga pemasok bahan baku.

## Pengaruh Komisaris Independen terhadap Pengungkapan Corporate Social Responsibility (CSR)
Komisaris independen merupakan anggota komisaris yang berasal dari luar perusahaan (tidak memiliki hubungan afiliasi dengan perusahaan) yang dipilih secara transparan dan independen, memiliki integritas dan kompetensi  yang  memadai,  bebas  dari  pengaruh  yang  berhubungan dengan kepentingan pribadi atau pihak lain, serta dapat bertindak seca- ra  objektif  dan  independen  dengan  berpedoman  pada  prinsip-prinsip Good Corporate Governance (transparency, accountability, responsibili- ty, independency, fairness).
Komisaris  independen  diperlukan  untuk  meningkatkan  indepen- densi dewan komisaris terhadap pemilik saham mayoritas sehingga da- pat  memangku  kepentingan  perusahaan  di  atas  kepentingan  lainnya. Kepentingan  perusahaan  sangat  erat  kaitannya  dengan  seluruh  stake- holder perusahaan. Oleh karena itu semakin besar independensi dewan komisaris maka pengungkapan CSR juga akan semakin besar demi ke- pentingan perusahaan.
Hal di atas, berarti semakin besar komposisi komisaris independen, maka  kemampuan  dewan  komisaris  dalam  mengambil  keputusan  da- lam  rangka  melindungi  seluruh  pemangku  kepentingan  dan  menguta- makan  perusahaan  semakin  objektif.  Dengan  kata  lain,  semakin  besar komposisi  komisaris  independen, maka dewan  komisaris  dapat  bertin- dak semakin objektif dan mampu melindungi seluruh pemangku kepen- tingan.  Sehingga  hal  ini  mendorong  pengungkapan  CSR  secara  lebih luas. Berdasarkan uraian tersebut maka dapat dirumuskan hipotesis se- bagai berikut:
Hipotesis 1: Komisaris independen berpengaruh positif signifikan terha- dap pengungkapan Corporate Social Responsibility (CSR).
Pengaruh  Kepemilikan  Manajerial  terhadap  Pengungkapan Corpo- rate Social Responsibility (CSR)
Kepemilikan  manajerial  adalah  prosentase  saham  yang  dimiliki  oleh manajemen yaitu pihak-pihak yang terlibat langsung dalam pembuatan
Peran good
62
keputusan  perusahaan  (dalam  hal  ini  antara  lain  dewan  komisaris,  di- reksi, dan manajer) dibagi dengan jumlah saham yang beredar.
Meningkatkan kepemilikan manajerial dapat digunakan sebagai ca- ra untuk mengatasi masalah keagenan dan juga menyelaraskan kepen- tingan antara stakeholder dengan manajemen. Teori keagenan mempre- diksi bahwa adanya asosiasi positif antara kepentingan manajemen den- gan  luas  pengungkapan  sukarela.  Semakin  besar  kepemilikan  manaje- men  dalam  suatu  perusahaan  maka  manajemen  akan  cenderung  lebih giat mengusahakan kepentingan stakeholder yaitu dirinya sendiri.
Pengungkapan  CSR  yang  semakin  luas  akan  meningkatkan  image perusahaan,  dan  semakin  bagus  image  perusahaan  maka  harapannya adalah  semakin  besar  laba  yang  diperoleh  perusahaan  sehingga  return pemegang saham pun akan semakin besar. Perusahaan dengan kepemi- likan  manajerial  yang  besar  akan  termasuk  dalam  perusahaan  dengan risiko politis yang tinggi (high-profile), cenderung mengungkapkan in- formasi  sosial  yang  lebih  dibandingkan  perusahaan  lain.  Berdasarkan uraian tersebut maka dapat dirumuskan hipotesis sebagai berikut: Hipotesis 2: Kepemilikan manajerial berpengaruh positif signifikan ter- hadap pengungkapan Corporate Social Responsibility (CSR).
Pengaruh Kepemilikan Institusional terhadap Pengungkapan Corpo- rate Social Responsibility (CSR)
Kepemilikan  institusional  adalah  kepemilikan  saham  perusahaan  oleh institusi,  seperti  perusahaan  asuransi,  bank,  dana  pensiun,  dan  asset management.  Tingkat  kepemilikan  institusional  yang  tinggi  akan  me- nimbulkan usaha pengawasan yang lebih besar oleh pihak investor insti- tusional  sehingga  dapat  menghalangi  perilaku  opportunistic  manajer. Perusahaan dengan kepemilikan institusional yang besar (lebih dari 5%) mengindikasikan kemampuannya untuk memonitor manajemen. Tuntu- tan terhadap perusahaan untuk memberikan informasi yang transparan, organisasi yang akuntabel serta tata kelola perusahaan yang baik (Good Corporate  Governance)  memaksa  perusahaan  untuk  memberikan  in- formasi  mengenai  aktivitas  sosialnya.  Penjelasan  tersebut  memberikan pemahaman  bahwa  dengan  tingkat  kepemilikan  institusional  yang  se- makin tinggi akan meningkatkan tingkat pengawasan dan tuntutan ter- hadap  manajemen.  Sebagai  alat  untuk  pencapaian  tujuan  perusahaan, pengungkapan CSR adalah salah satu aktivitas perusahaan yang dimo- nitor oleh pemilik saham institusi. Institusi dalam penelitian ini adalah pemegang saham dari pihak institusi lain diluar perusahaan bukan anak maupun  induk perusahaan. Jadi  pihak institusi  yang dimaksud seperti bank, lembaga asuransi, perusahaan investasi dan institusi lainnya yang tidak memiliki hubungan dengan perusahaan.
Berdasarkan  uraian  tersebut  maka  dapat  dirumuskan  hipotesis  se- bagai berikut :
Hipotesis  3  :  Kepemilikan  institusional  berpengaruh  positif  signifikan terhadap pengungkapan Corporate Social Responsibility (CSR).
Pengaruh  Profitabilitas  terhadap  Pengungkapan  Corporate  Social Responsibility (CSR)
Profitabilitas merupakan rasio yang mengukur kemampuan perusahaan

## JBB
7, 1 63
dalam  menghasilkan  laba  bersih  berdasarkan  tingkat  penjualan,  aset, dan  ekuitas.  Jika  semakin  tinggi  tingkat  profitabilitas,  semakin  tinggi pula  tingkat  pengungkapan  tanggung  jawab  sosial  perusahaan,  karena profitabilitas perusahaan yang tinggi dapat mengatasi timbulnya biaya- biaya  atas  pengungkapan  tanggung  jawab  sosial  tersebut.  Hal  ini  ber- dampak profitabilitas memiliki hubungan positif dengan pengungkapan CSR  karena  perusahaan  tidak  mau  labanya  berkurang  dengan  adanya biaya-biaya yang timbulkan oleh pengungkapan CSR tersebut.
Berdasarkan uraian tersebut maka dalam penelitian ini dapat diru- muskan hipotesis sebagai berikut :
Hipotesis  4:  Profitabilitas  berpengaruh  positif  signifikan  terhadap  pen- gungkapan Corporate Social Responsibility (CSR).
Pengaruh Size terhadap Pengungkapan Corporate Social Responsibil- ity
Skala ukuran perusahaan dapat mempengaruhi luas pengungkapan in- formasi  dalam  laporan  keuangan.  Perusahaan  besar  cenderung  akan mengungkapkan informasi lebih banyak daripada perusahaan kecil. Hal ini karena perusahaan besar akan menghadapi resiko politis yang lebih besar daripada perusahaan kecil. Secara teoritis perusahaan besar tidak akan  lepas  dari  tekanan  politis,  yaitu  tekanan  untuk  melakukan  per- tanggungjawaban  sosial.  Sehingga  perusahaan  besar  cenderung  akan mengeluarkan biaya untuk mengungkapkan informasi sosial yang lebih besar  dibandingkan  perusahaan  kecil.  Pengungkapan  sosial  yang  lebih besar merupakan pengurangan biaya politis bagi perusahaan. Pengung- kapan kepedulian pada lingkungan melalui pelaporan keuangan dapat membuat  perusahaan  dalam  jangka  waktu  panjang  bisa  terhindar  dari biaya yang sangat besar akibat tuntutan masyarakat. Berdasarkan uraian tersebut maka dapat dirumuskan hipotesis sebagai berikut :
Hipotesis  5  :  Size  berpengaruh  positif  signifikan  terhadap  pengungka- pan Corporate Social Responsibility (CSR).

## Pengaruh  Likuiditas  terhadap  Pengungkapan  Corporate  Social  Re- sponsibility (CSR)
Likuiditas  berpengaruh  terhadap  pengungkapan  CSR  sesuai  teori  legi- timasi. Hubungan likuiditas dan pengungkapan CSR menunjukkan arah positif.  Tingkat  likuiditas  berpengaruh  terhadap  pengungkapan  CSR dapat  dilihat  bahwa  perusahaan  dengan  tingkat  likuiditas  yang  tinggi akan  mengungkapkan  CSR  yang  lebih  luas  daripada  perusahaan  yang memiliki nilai likuiditas yang rendah. Hal tersebut menunjukkan bahwa perusahaan  memiliki  kemampuan  yang  baik  dalam  pelunasan  hutang lancarnya  dan  dengan  melakukan  CSR  secara  lebih  luas  akan  menarik minat  para  investor  untuk  berinvestasi  pada  perusahaan  tersebut.  Se- dangkan perusahaan dengan tingkat likuiditas yang rendah akan memi- lih  untuk  melunasi  hutang  lancar  mereka  daripada  melakukan  pen- gungkapan tanggung jawab sosial kepada masyarakat.
Perusahaan yang memiliki likuiditas tinggi akan lebih banyak mela- kukan kegiatan yang berhubungan dengan sosial sebagai sinyal kepada perusahaan lain bahwa perusahaannya memiliki kinerja yang lebih ba- gus.  Argumen  peneliti  terkait  ini,  dengan  makin  banyaknya  pengung-

## Peran good
64
kapan  CSR  yang  dilakukan  karena  likuiditas  perusahaan  yang  tinggi akan  menarik  investor  untuk  berinvestasi  karena  atas  banyaknya  pen- gungkapan CSR yang dilakukan akan menunjukkan bahwa perusahaan makin  kredibel.  Sesuai  dengan  teori  signal,  diduga  bahwa  perusahaan dengan likuiditas yang tinggi, cenderung akan lebih banyak melakukan kegiatan  yang  berhubungan  dengan  lingkungan  sosial,  sehingga  akan memberi signal kepada perusahaan lain bahwa perusahaan mereka lebih baik  daripada  perusahaan  lain.  Signal  tersebut  dapat  diwujudkan  den- gan melakukan pengungkapan CSR secara lebih luas.
Hipotesis  6  :  Likuiditas  berpengaruh  positif  signifikan  terhadap  pen- gungkapan Corporate Social Responsibility (CSR).

## Rerangka Pemikiran
Rerangka pemikiran dalam penelitian ini disajikan pada Gambar 1.

## 3. METODE PENELITIAN Klasifikasi Sampel
Populasi  dalam  penelitian  ini  adalah  seluruh  perusahaan  publik  yang terdaftar di Bursa Efek Indonesia. Sampel yang digunakan adalah peru- sahaan manufaktur pada periode 2012-2015 yang termasuk dalam krite- ria, sedangkan teknik pengambilan sampel yang digunakan adalah me- tode purposive sampling yaitu teknik pengambilan sampel dengan kriteria tertentu untuk mendapatkan hasil yang representative . Kriterianya adalah (1) Perusahaan manufaktur yang terdaftar di Bursa Efek Indonesia seca- ra  berturut-turut  pada  periode  2012-2015,  (2)  Perusahaan  yang  mener- bitkan Annual  Report di  Bursa  Efek  Indonesia  (BEI)  untuk  setiap  tahun penelitiannya  dan  mengungkap  CSR  didalamnya  secara  berturut-turut mulai tahun 2012 hingga 2015, (3) Perusahaan manufaktur yang meng- gunakan satuan mata uang rupiah dalam Annual Report.
Terdapat  149  perusahaan  manufaktur  yang  tercatat  di  Bursa  Efek Indonesia  lalu  terpilih  60  perusahaan  yang  menjadi  sampel  penelitian sesuai dengan kriteria pemilihan sampel.
Data PenelitianPenelitian ini menggunakan sampel perusahaan ma- nufaktur  yang  terdaftar  di  Bursa  Efek  Indonesia  secara  berturut-turut pada  periode  2012-2015  dengan  kriteria  yang  sudah  disebutkan  sebe- lumnya. Data yang digunakan dalam penelitian ini adalah data kuantita-
Gambar 1 Rerangka Pemikiran Komisaris Independen Kepemilikan Manajerial Kepemilikan Institusional Profitabilitas Size Likuiditas Pengungkapan CSR + + + + + +

## JBB
7, 1
65
tif  sekunder  tahunan  yang  diperoleh  menggunakan  teknik  pengumpu- lan data dokumentasi didapat melalui publikasi laporan keuangan leng- kap yang dilakukan oleh perusahaan manufaktur di website Bursa Efek Indonesia www.idx.co.id .  Metode  pengumpulan  data  yaitu  dengan  me- tode dokumenter .

## Variabel Penelitian
Variabel dependen atau variabel yang dipengaruhi adalah Corporate So- cial  Responsibility  (CSR) yang  diproksikan  menggunakan  standar  pen- gungkapan sustainability  report yang  dikeluarkan Global  Report  Initiative (GRI) version 3.1 yang telah disesuaikan dengan pelaksanaan CSR di In- donesia.
Variabel independen atau variabel yang mempengaruhi yaitu Good Corporate  Governance diproksikan  dengan  komisaris  independen,  kepe- milikan manajerial, dan kepemilikan institusional. Profitabilitas diprok- sikan  dengan  rasio Return  On  Equity  (ROE). Ukuran  perusahaan  (size) diproksikan  dengan  total asset  (ln  of  total  asset) . Likuiditas  diproksikan dengan Current Ratio.

## Definisi Operasional Variabel Corporate Social Responsibility
Corporate Social Responsibility (CSR) dapat diartikan sebagai pengungka- pan  informasi  yang  berkaitan  dengan  kegiatan  sosial  dan  lingkungan yang  tertuang  dalam sustainability  report. Untuk  pengukuran  nilai  pen- gungkapan  CSR  menggunakan  standar  pengungkapan sustainability  re- port yang dikeluarkan Global Report Initiative version 3.1 (GRI) yang telah disesuaikan dengan pelaksanaan CSR di Indonesia. Indikator pengung- kapan  tanggung  jawab  ini  antara  lain  mencangkup  indikator  kinerja ekonomi,  kinerja  lingkungan,  dan  indikator  kinerja  sosial.  Pengukuran dilakukan dengan memberi score 1 pada setiap indikator yang diungkap oleh perusahaan pada laporan tahunan dan memberi score 0 pada indi- kator tersebut jika tidak diungkap. CSR dapat diukur dengan:
Indikator Jumlah Xky CSRIy   . (1)
Keterangan : CSRIy = Corporate Social Responsibility indeks perusahaan y.
 Xky = jumlah informasi yang diungkapan pada setiap indicator.

## Good Corporate Governance
Good Corporate Governance (GCG) merupakan seperangkat peraturan atau system yang mengatur  dan mengendalikan  perusahaan  untuk  mencip- takan nilai tambah ( value added ) bagi pemangku kepentingan yang ber- kaitan dengan hak dan kewajiban pihak-pihak yang berkepetingan ter- sebut  sesuai  definisi  dari Forum  for  Corporate  Governance  in  Indonesia (FCGI). GCG dalam penelitian ini diproksikan dengan :
(1)  Komisaris  independen  adalah  anggota  komisaris  yang  berasal  dari luar perusahaan (tidak memiliki hubungan afiliasi dengan perusahaan) yang dipilih secara transparan dan independen, memiliki integritas dan kompetensi  yang  memadai,  bebas  dari  pengaruh  yang  berhubungan
Peran good
66
dengan kepentingan pribadi atau pihak lain, serta dapat bertindak seca- ra  objektif  dan  independen  dengan  berpedoman  pada  prinsip-prinsip Good Corporate Governance ( transparency, accountability, responsibility, fair- ness ). Komisaris independen dapat dihitung dengan rumus:
100%
Komisaris Dewan Independen
Komisaris Independen Komisaris 
   . (2)
(2) Kepemilikan manajerial adalah prosentase saham yang dimiliki oleh manajemen yaitu pihak-pihak yang terlibat langsung dalam pembuatan keputusan  perusahaan  (dalam  hal  ini  antara  lain  dewan  komisaris,  di- reksi, dan manajer) dibagi dengan jumlah saham yang beredar. Kepemi- likan manajerial dapat dihitung dengan rumus:
100% Z A Manajerial n Kepemilika     . (3)
Keterangan:
 A : Jumlah saham yang dimiliki pihak manajemen (dewan komisaris, direksi, manajer).
 Z : Jumlah saham yang beredar.
(3) Kepemilikan institusional adalah prosentase kepemilikan saham dari pihak  institusi.  Institusi  dalam  penelitian  ini  adalah  pemegang  saham dari  pihak  institusi  lain  diluar  perusahaan  bukan  anak  maupun  induk perusahaan.  Jadi  pihak  institusi  yang  dimaksud  seperti  bank,  lembaga asuransi, perusahaan investasi dan institusi lainnya yang tidak memiliki hubungan  dengan  perusahaan.  Kepemilikan  institusional  dapat  dihi- tung dengan rumus:
100% D B nal Institusio n
Kepemilika     . (4)
Keterangan :
 B : Jumlah saham yang dimiliki investor institusi (institusi lain diluar perusahaan).
 D : Jumlah saham yang beredar.

## Profitabilitas
Profitabilitas  digunakan  untuk  mengukur  kemampuan  perusahaan memperoleh profit atau efektivitas terkait pengelolaan manajemen peru- sahaan. Profitabilitas dalam penelitian ini diproksikan dengan Return On Equity (ROE) yang dapat dihitung dengan rumus:
Ekuitas Bersih Laba ROE  . (5)

## Size
Ukuran perusahaan ( size ) merupakan suatu skala yang berfungsi untuk mengklasifikasikan  besar  kecilnya  entitas  bisnis.  Skala  ukuran  perusa- haan dapat mempengaruhi luas pengungkapan informasi dalam laporan keuangan. S ize dihitung dengan ln of total asset.

## Likuiditas
Likuiditas adalah kemampuan perusahaan dalam memenuhi kewajiban jangka  pendeknya  dan  komitmen  pembayaran  keuangannya.  Semakin

## JBB
7, 1 67
tinggi angka ratio likuiditas, akan semakin baik bagi investor. Likuiditas dalam  penelitian  ini  diproksikan  dengan current  ratio yang  dapat  dihi- tung dengan rumus:
100%
Lancar Utang Lancar Aktiva Ratio
Current   . (6)

## Alat Analisis
Penelitian  ini  menggunakan  teknik  analisis  deskriptif  dan  analisis  uji statistik.
Analisis  deskriptif  digunakan  untuk  melihat  gambaran  deskriptif dari  nilai  rata-rata  ( mean ),  standart  deviasi,  maksimum  dan  minimum (Siregar  2013  :  95).  Hasil  analisis  ini  dapat  diperoleh  gambaran  umum variabel yang diamati yaitu Good Corporate Governance, profitabilitas, size, dan likuiditas. Analisis statistik menggunakan metode Multiple Regresion Analysis (MRA).  MRA  adalah  alat  multivariate  yang  digunakan  untuk menguji  pengaruh  beberapa  variabel  bebas  ( independent  variable =X)  ter- hadap  satu  variabel  terikat  ( dependents  variabel =Y)  (Indriantoro  dan  Su- pomo:  2011).  Penelitian  ini  menggunakan  Uji  F  untuk  menguji  secara simultan dan Uji t untuk menguji secara parsial.

## 4. ANALISIS DATA DAN PEMBAHASAN Analisis Deskriptif
Penelitian  ini  menggunakan  tema  pengungkapan  sosial  yang  secara keseluruhan  terdiri  dari  81  item  pada  enam  indikator  yang  diusung dalam CSR. Peneliti menggunakan sebanyak enam variabel independen dalam  penelitian  ini.  Deskripsi  dari  masing-masing  variabel  penelitian diperoleh seperti disajikan pada Tabel 1.
Berdasarkan Tabel 1 tersebut menggambarkan data observasi secara keseluruhan dari  60  perusahaan  sampel  didapat  240  data  pengamatan. Indeks pengungkapan CSR diukur dengan 81 item indikator yang sesuai dengan standar yang telah ditetapkan oleh GRI. Terlihat bahwa jumlah rata-rata  indeks  pengungkapan  CSR  dari  sampel  perusahaan  yang digunakan  dalam  penelitian  sebesar  0,2410  atau  24,10  persen.  Hal  ini berarti  bahwa  dalam  satu  periode Annual  Report ,  perusahaan  rata-rata mengungkapkan 24,10% dari total keseluruhan indikator atau sekitar 19 hingga  20  item  indikator.  Standar  deviasi  dari  CSR  adalah  0,101610 dibawah nilai rata-rata menunjukkan bahwa data CSR dalam penelitian
Tabel 1
Deskripsi Variabel Penelitian Descriptive Statistics N Min. Max. Mean Std. Dev. CSR 240 ,123 ,556 ,24100 ,101610 Komisaris Independen 240 ,200 ,800 ,38787 ,093010 Kepemilikan Manajerial 240 ,000 ,256 ,02321 ,056952 Kepemilikan Institusional  240 ,000 ,980 ,40824 ,345816 Profitabilitas 240 -2,337 1,258 ,12273 ,270026 Size 240 25,580 33,134  28,44769 1,632924 Likuiditas 240 ,001  464,984 5,44425 33,785274
Sumber : Data diolah.

## Peran good

## 68
merupakan  data  yang  bagus.  Jumlah  pengungkapan  CSR  terendah sebesar  0,123  atau  12,3%  dari  total  keseluruhan  item  indikator pengungkapan  CSR  artinya  perusahaan  tersebut  sangat  rendah  dalam mengungkap  CSR  karena  hanya  terungkap  10  item  dari  81  item  yang ada. Sedangkan jumlah pengungkapan CSR paling banyak adalah 0,556 atau  55,6%  yang  artinya  terdapat  perusahaan  dalam  sampel  penelitian yang mengungkapkan lebih dari setengah dari total item indikator.
Berdasarkan pada Gambar 2 terlihat bahwa sejak tahun 2012 sampai dengan  2015  pengungkapan  CSR  oleh  perusahaan  sampel  semakin meningkat. Hal ini menunjukkan bahwa tingkat kesadaran perusahaan terhadap  pentingnya  dan  kewajiban  untuk  menerapkan  serta mengungkapkan CSR dalam kegiatan operasinya meningkat dari tahun ke tahun. Gambar 2 adalah grafik pengungkapan CSR sejak tahun 2012- 2015 dari sampel perusahaan yang diteliti.
Variabel  komisaris  independen  yang  diukur  dengan  menghitung jumlah  komisaris  independen  dibagi  jumlah  dewan  komisaris  dalam satu  tahun  menunjukkan  nilai  rata-rata  0,38787  atau  38,787%.  Hal  ini berarti rata-rata jumlah komisaris independen yang dimiliki perusahaan sebesar  38,787%  dari  total  dewan  komisaris  yang  ada.  Standar  deviasi dari  komisaris  independen  adalah  0,093010  dibawah  nilai  rata-rata menunjukkan  bahwa  data  komisaris  independen  dalam  penelitian merupakan  data  yang  bagus.  Nilai  minimum  variabel  komisaris independen sebesar 0,200 atau 20%
yang  berarti  perusahaan  tersebut  memiliki  jumlah  komisaris independen  yang  sedikit  dari  total  dewan  komisaris  yang  ada  karena nilainya  jauh  di  bawah  rata-rata.  Nilai  maksimum  variabel  komisaris independen  sebesar  0,800  atau  80%  dari  total  dewan  komisaris  yang berarti perusahaan tersebut sudah bagus dalam pengelolaannya karena memiliki jumlah komisaris independen yang tinggi.
Variabel  kepemilikan  manajerial  yang  diukur  dengan  menghitung jumlah  saham  yang  dimiliki  oleh  pihak  manajemen  perusahaan  dibagi total  saham  yang  beredar  menunjukkan  nilai  rata-rata  0,02321  atau 2,321%.  Hal  ini  berarti  rata-rata  jumlah  saham  yang  dimiliki  pihak manajemen  perusahan  sebesar  2,321%  dari  total  saham  yang  beredar. Standar deviasi dari kepemilikan manajerial adalah 0,056952 di atas nilai rata-rata  menunjukkan  bahwa  data  kepemilikan  manajerial  dalam penelitian merupakan data yang kurang bagus. Nilai minimum variabel
Gambar 2 Indeks Pengungkapan CSR Perusahaan Sampel Penelitian Sumber : http//:www.idx.co.id yang diolah. 20% 22% 24% 26% 2012 2013 2014 2015 22% 24% 25% 26% Rata-rata Pengungkapan CSR

## JBB
7, 1 69
kepemilikan  manajerial  sebesar  0,000  atau  0%  dari  total  saham  yang beredar.  Hal  ini  berarti  terdapat  banyak  perusahaan  di  tahun-tahun tertentu  yang  memiliki  nilai  minimum  0%  atau  pihak  manajemen perusahaan  tidak  memiliki  saham  sama  sekali  dari  total  saham  yang beredar. Nilai maksimum variabel kepemilikan manajerial sebesar 0,256 atau 25,6% dari total saham yang beredar yang berarti pihak manajemen perusahaan  tersebut  banyak  yang  memiliki  saham  perusahaan  karena nilainya jauh di atas rata-rata.
Variabel kepemilikan institusional yang diukur dengan menghitung jumlah  saham  yang  dimiliki  oleh  pihak  institusi  diluar  perusahaan dibagi  total  saham  yang  beredar  menunjukkan  nilai  rata-rata  0,40824 atau 40,824%. Hal ini berarti rata-rata jumlah saham yang dimiliki pihak intitusi seperti perusahaan asuransi, bank, dan pemilik saham yang lain dalam bentuk institusi (bukan anak maupun induk perusahaan) sebesar 40,824% dari total saham yang beredar. Standar deviasi dari kepemilikan institusional  adalah  0,349994  di  bawah  nilai  rata-rata  menunjukkan bahwa data kepemilikan institusional dalam penelitian merupakan data yang  bagus.  Nilai  minimum  variabel  kepemilikan  institusional  sebesar 0,000  atau  0%  dari  total  saham  yang  beredar.  Hal  ini  berarti  ada perusahaan yang sahamnya tidak dimiliki oleh pemegang saham dalam bentuk  institusi.  Nilai  maksimum  variabel  kepemilikan  institusional sebesar  0,980  atau  98%  dari  total  saham  yang  beredar.  Hal  ini  berarti saham  perusahaan  tersebut  hampir  semua  dimiliki  oleh  pemegang saham dari pihak institusi karena nilainya mendekati 100%.
Variabel  profitabilitas  yang  diukur  dengan  rasio Return  On  Equity (ROE)  menunjukkan  nilai  rata-rata  0,12273  atau  12,273%  yang  artinya dari  enam  puluh  perusahaan  sampel  penelitian  mendapat  keuntungan sebesar  12,273%  tiap  tahunnya  atau  12,273%  dari  total  ekuitas  atau kewajiban yang dimiliki perusahaan. Standar deviasi dari profitabilitas adalah  0,270026  di  atas  nilai  rata-rata  menunjukkan  bahwa  data profitabilitas  dalam  penelitian  merupakan  data  yang  kurang  bagus. Nilai  minimum  variabel  profitabilitas  sebesar  -2,337  atau  -233,7%  dari total ekuitas yang dimiliki. Hal ini berarti perusahaan tersebut memiliki nilai  rasio  profitabilitas  yang  kurang  baik  karena  beberapa  kali mengalami  kerugian.  Sedangkan  nilai  maksimum  yang  berhasil diperoleh  sebesar  1,258  atau  125,8%  dari  total  ekuitas  yang  dimiliki perusahaan  yang  berarti  perusahaan  tersebut  sangat  baik pengelolaannya  sehingga  bisa  menghasilkan  laba  bersih  yang  sangat banyak jauh melebihi rata-rata.
Variabel size yang diukur dengan total asset yang ada dalam laporan neraca perusahaan memiliki nilai rata-rata 28,44769. Dianalisis dari data ukuran perusahaan yang diperoleh terlihat bahwa dari dua ratus empat puluh  perusahaan  memiliki  nilai  aset  yang  lebih  besar  dari  10  milyar rupiah yang berarti bahwa keseluruhan data observasi tergolong dalam perusahaan  yang  besar,  dimana  menurut  kementrian  koperasi  dan UMKM (2005) perusahaan yang memiliki total aset lebih dari 10 milyar rupiah  digolongkan  dalam  perusahaan  besar.  Standar  deviasi  dari size adalah  1,632924  di  bawah  nilai  rata-rata  menunjukkan  bahwa  data size dalam penelitian merupakan data yang bagus. Nilai minimum variabel size adalah  25,579  dengan  total  aset  sebesar  Rp 128.547.715.366,-  yang

## Peran good
70
berarti  perusahaan  tersebut  tergolong  perusahaan  paling  kecil  dalam bersaing di dunia bisnis dibandingkan perusahaan lain dalam penelitian. Nilai  maksimum  yang  diperoleh  33,134  dengan  total  aset  sebesar Rp 245.435.000.000.000,-  yang  berarti  perusahaan  tersebut  tergolong perusahaan  paling  besar  dalam  bersaing  di  dunia  bisnis  dibandingkan perusahaan lain dalam penelitian.
Variabel likuiditas yang diukur dengan Current Ratio menunjukkan nilai rata-rata 5,44425 atau 544,425%. Hal ini berarti rata-rata perusahaan dapat  memenuhi  kewajiban  lancarnya  sebesar  544,425%  dari  aktiva lancar yang dimiliki. Standar deviasi dari likuiditas adalah 33,785274 di atas nilai rata-rata menunjukkan bahwa data likuiditas dalam penelitian merupakan data yang kurang bagus. Nilai minimum variabel likuiditas sebesar 0,001 atau 0,1% dari total aktiva lancar yang dimiliki yang berarti perusahaan tersebut memilik nilai likuiditas yang buruk karena nilainya jauh di bawah nilai rata-rata. Nilai maksimum variabel likuiditas sebesar 464,984% dari total aktiva lancar yang dimiliki yang berarti perusahaan tersebut  memiliki  pengelolaan  yang  sangat  baik  dalam  memenuhi kewajiban lancarnya.

## Analisis Regresi Linier Berganda
Hasil analisis regresi dapat dilihat pada Tabel 2. Berdasarkan Tabel 2 di atas, persamaan regresi linier  berganda dalam  penelitian ini adalah se- bagai berikut :
Y = -0,589 + 0,064 X 1 – 0,018 X 2 + 0,050 X 3 + 0,053 X 4 + 0,027 X 5 + 0,08107 X 6 + e. (7)

## Analisis Uji Simultan (Uji F)
Berdasarkan  Tabel  2  dapat  diperoleh  nilai  F  tabel  (  ;  df-1;  N-1=0,05; 5;239) dengan tingkat signifikan 0,05 adalah 2,21. Sehingga diperoleh F hitung > F tabel = 12,031 > 2,21 dan Sig.< 0,05 = 0,000 < 0,05. Hasil pen- gujian di atas terlihat bahwa nilai F hitung lebih besar dari F tabel yaitu 12,031 lebih besar daripada 2,21 dengan tingkat signifikansi 0,000 lebih kecil  dari  0,05  sehingga  dapat  disimpulkan  bahwa  komisaris  indepen- den,  kepemilikan  manajerial,  kepemilikan  institusional,  profitabilitas, size, dan  likuiditas  secara  simultan  bersama-sama  mempengaruhi  CSR.
Tabel 2
Hasil Uji Regresi Linier Berganda
Model Unstd. Coeff. t hitung t tabel (t 0,05; 233) Sig. Corr. Partial B Std. Error Constant -0,589 0,120  -4,896 1,645  0,000 Komisaris Independen 0,064 0,068 0,946 0,345 0,062 Kepemilikan Manajerial -0,018 0,116  -0,152 0,879 -0,010 Kepemilikan Institusional 0,050 0,018 2,759 0,006 0,178 Profitabilitas 0,053 0,024 2,241 0,026 0.145 Size 0,027 0,004 6,593 0,000 0,397 Likuiditas 8,107E-5 0,000 0,454 0,651 0,030 F table 2,21 F hitung 12,031 R square 0,237 Adjusted R quare 0,217 Sig. 0,000 a
Sumber : Data diolah.

## JBB
7, 1 71
Sehingga dapat dikatakan bahwa model regresi yang digunakan ini da- pat memenuhi penilaian Goodness of Fit.
Berdasarkan Tabel 2 diperoleh Adjusted R Square adalah 0,217 atau 21,7%.  Hal  ini  menunjukkan  bahwa  sebesar  21,7%  variabel  CSR  dapat dijelaskan oleh komisaris independen, kepemilikan manajerial, kepemi- likan institusional, profitabilitas, size, dan likuiditas. Selebihnya sebesar 78,3% dijelaskan oleh faktor-faktor lain diluar model.

## Uji Parsial (Uji t) Pengaruh Komisaris Independen terhadap Pengungkapan CSR
Berdasarkan Tabel 2 diperoleh nilai pada t hitung 0,946 lebih kecil dari- pada t tabel 1,645 yang berada di daerah penerimaan H 0 dan penolakan H 1 artinya komisaris independen secara parsial tidak berpengaruh posi- tif signifikan terhadap pengungkapan CSR. Hasil uji t dari penelitian ini diketahui bahwa komisaris independen mempunyai pengaruh yang po- sitif tidak signifikan, hal ini berarti bahwa apabila komisaris independen mengalami kenaikan, maka pengungkapan CSR akan mengalami kenai- kan juga. Begitu pula sebaliknya, jika komisaris independen mengalami penurunan, maka pengungkapan CSR akan mengalami penurunan.
Komisaris  independen  tidak  mempengaruhi  pengungkapan  CSR pada perusahaan manufaktur. Perusahaan yang memiliki komisaris in- dependen dengan jumlah yang banyak belum tentu menunjukkan ting- kat pengungkapan CSR yang tinggi, begitu pula sebaliknya perusahaan yang memiliki komisaris independen dengan jumlah yang sedikit tidak mengindikasikan  bahwa  tingkat  pengungkapan CSR  perusahaan  terse- but  rendah.  Salah  satu  perusahaan  dalam  sampel  penelitian  yaitu  PT Tempo Scan Pacific Tbk pada tahun 2014 memiliki jumlah komisaris in- dependen yang banyak melebihi rata-rata yaitu 0,750 atau 75% dari total dewan  komisaris  yang  ada  di  perusahaan  tersebut  justru  hanya  men- gungkap  12,3%  sekitar  10  item  dari  81  indikator  pengungkapan  CSR. Hal ini membuktikan bahwa komisaris independen tidak mempengaru- hi pengungkapan CSR pada perusahaan manufaktur.
Hasil  penelitian  ini  sejalan  dengan  teori  yang  ada  yaitu  teori stake- holder dan  teori  persinyalan  namun  hasilnya  tidak  terlalu  berpengaruh karena tidak signifikan. Hal ini disebabkan karena mayoritas komisaris independen  perusahaan  dalam  penelitian  ini  belum  bisa  fokus  untuk pengungkapan  CSR  pada Annual  Report .  Mereka  lebih  fokus  dalam mengungkap kinerja manajemen dan prestasi apa saja yang telah dipero- leh dalam tahun berjalan.
Hasil penelitian ini mendukung penelitian Utama dan Ramdhaning- sih (2013) yang menemukan hubungan tidak signifikan antara komisaris independen dengan pengungkapan CSR.

## Pengaruh Kepemilikan Manajerial terhadap Pengungkapan CSR
Berdasarkan Tabel 2 diperoleh nilai pada t-hitung -0,152 lebih kecil dari- pada t-tabel 1,645 yang berada di daerah penerimaan H 0 dan penolakan H 2 artinya kepemilikan manajerial secara parsial tidak berpengaruh po- sitif  signifikan  terhadap  pengungkapan  CSR.  Hasil  uji  t  dari  penelitian ini diketahui bahwa kepemilikan manajerial mempunyai pengaruh yang negatif tidak signifikan, hal ini berarti bahwa apabila kepemilikan mana-
Peran good
72
jerial  mengalami  kenaikan,  maka  pengungkapan  CSR  akan  mengalami penurunan. Begitu pula sebaliknya, jika kepemilikan manajerial menga- lami penurunan, maka pengungkapan CSR akan mengalami kenaikan.
Kepemilikan  manajerial  tidak  mempengaruhi  pengungkapan  CSR pada  perusahaan manufaktur.  Perusahaan dengan tingkat kepemilikan manajerial  yang  tinggi  belum  tentu  menunjukkan  tingkat  pengungka- pan CSR yang tinggi, begitu pula sebaliknya perusahaan dengan tingkat kepemilikan  manajerial  rendah  tidak  mengindikasikan  bahwa  tingkat pengungkapan CSR perusahaan tersebut rendah. Salah satu perusahaan dalam  sampel  penelitian  yaitu  PT  Lionmesh  Prima  Tbk,  saham  yang dimiliki oleh pihak manajemen melebihi rata-rata yaitu 0,256 atau 25,6% dari total saham yang beredar justru hanya mengungkap 13,6% sekitar 11  item  dari  81  indikator  pengungkapan  CSR.  Hal  ini  membuktikan bahwa  kepemilikan  manajerial  tidak  mempengaruhi  pengungkapan CSR pada perusahaan manufaktur.
Hasil penelitian ini tidak sesuai dengan teori keagenan di mana ke- tika saham yang dimiliki oleh pihak manajemen banyak maka pengung- kapan CSR tinggi. Hal yang terjadi dalam penelitian ini adalah sebalik- nya,  ketika  nilai  kepemilikan  manajerial  rendah  maka  pengungkapan CSR tinggi begitu pula sebaliknya. Hasil ini disebabkan karena banyak perusahaan  di  tahun-tahun  tertentu  memiliki  nilai  kepemilikan  mana- jerial 0% atau pihak manajemen tidak memiliki saham sama sekali. Den- gan  demikian,  kepemilikan  manajerial  tidak  bisa  mengukur  pengaruh- nya terhadap CSR secara signifikan.
Hasil penelitian ini mendukung penelitian Badjuri (2011) yang me- nemukan  hubungan  tidak  signifikan  antara  kepemilikan  manajerial dengan pengungkapan CSR.

## Pengaruh Kepemilikan Institusional terhadap Pengungkapan CSR
Berdasarkan Tabel 2 diperoleh nilai pada table-t sebesar 2,759 yang be- rada  di  daerah  penolakan  H 0 dan  penerimaan  H 3 artinya  kepemilikan institusional secara parsial berpengaruh positif signifikan terhadap pen- gungkapan CSR. Hasil uji t dari penelitian ini diketahui bahwa kepemi- likan institusional mempunyai pengaruh yang positif signifikan, hal ini berarti  bahwa  apabila  kepemilikan  institusional  mengalami  kenaikan, maka  pengungkapan  CSR  akan  mengalami  kenaikan  juga.  Begitu  pula sebaliknya, jika kepemilikan institusional mengalami penurunan, maka pengungkapan CSR akan mengalami penurunan.
Perusahaan  dengan  tingkat  kepemilikan  institusional  yang  besar menunjukkan tingkat pengungkapan CSR yang tinggi, begitu pula seba- liknya  tingkat  kepemilikan  institusional  yang  rendah  hanya  mengung- kap CSR dalam jumlah yang rendah. Hal ini dibuktikan dengan perusa- haan yang menjadi sampel penelitian, PT Delta Djakarta Tbk tahun 2012 dari jumlah saham yang beredar tidak ada satu pun pemegang saham- nya berasal dari pihak institusi, sehingga hanya dapat mengungkap CSR sebesar 0,123 atau 12,3% sekitar 10 item dari 81 indikator pengungkapan CSR pada GRI. Meningkatnya pemegang saham yang berasal dari pihak institusi akan mengungkap CSR lebih banyak, seperti PT Gunawan Di- anjaya  Steel  Tbk  tahun  2013  memiliki  rasio  kepemilikan  institusional 0,980 atau 98% dapat mengungkap CSR sebanyak 0,272 atau 27,2% seki-
7, 1
73
tar 22 item. Hal ini membuktikan bahwa kepemilikan institusionalmem- pengaruhi pengungkapan CSR oleh perusahaan manufaktur.
Hasil  penelitian  ini  sesuai  dengan  teori  keagenan  di  mana  pemilik saham dari  pihak  institusi memang mempunyai kemampuan lebih da- lam memonitor  laporan keuangan  tahunan  yang ada  di Bursa Efek In- donesia.  Sehingga  pengungkapan  CSR  bisa  terus  bertambah  seiring dengan bertambahnya saham yang dimiliki oleh pihak institusi.
Hasil penelitian ini mendukung penelitian Utama dan Ramdhaning- sih (2013) menunjukkan hasil positif signifikan dalam hubungan antara kepemilikan institusional dengan pengungkapan CSR.

## Pengaruh Profitabilitas terhadap Pengungkapan CSR
Berdasarkan Tabel 2 diperoleh nilai t-tabel 2,241 yang berada di daerah penolakan  H 0 dan  penerimaan  H 4 artinya  profitabilitas  secara  parsial berpengaruh positif signifikan terhadap pengungkapan CSR. Hasil uji t dari penelitian ini diketahui bahwa profitabilitas mempunyai pengaruh yang positif signifikan, hal ini berarti bahwa apabila profitabilitas men- galami  kenaikan,  maka  pengungkapan  CSR  akan  mengalami  kenaikan juga.  Begitu  pula  sebaliknya,  jika  profitabilitas  mengalami  penurunan, maka pengungkapan CSR akan mengalami penurunan.
Perusahaan  dengan  tingkat  laba  yang  besar  menunjukkan  tingkat pengungkapan CSR yang tinggi, begitu pula sebaliknya perolehan laba yang rendah bahkan rugi membuat perusahaan hanya dapat melakukan dan  mengungkap  CSR  dalam  jumlah  yang  rendah.  Hal  ini  dibuktikan dengan perusahaan yang menjadi sampel penelitian, PT Tirta Mahakam Resources  Tbk  yang  mengalami  kerugian  besar  pada  tahun  2013  yaitu tingkat  profitabilitas  sebesar  -2.337  atau  -233,7%  dengan  rugi  sebesar Rp 137,918,597,349  hanya  dapat  mengungkap  CSR  sebesar  0,136  atau 13,6%  sekitar  11  item  dari  81  indikator  pengungkapan  CSR  pada  GRI. Perusahaan  yang  mendapat  laba  lebih  banyak  akan  mengungkap  CSR lebih banyak juga, seperti PT Unilever Indonesia Tbk tahun 2013 memi- liki  profitabilitas  1,258  atau  125,8%  dengan  total  laba  bersih Rp 5,352,625,000,000 dapat mengungkap CSR sebanyak 0,494 atau 49,4% sekitar 40 item. Hal ini membuktikan bahwa perolehan laba mempenga- ruhi pengungkapan CSR oleh perusahaan manufaktur.
Hasil  penelitian  ini  sesuai  dengan  teori  yang  ada  di  mana  perusa- haan yang memiliki profit besar akan cenderung melakukan dan men- gungkapkan CSR lebih banyak daripada perusahaan yang tingkat prof- itnya lebih kecil. Semakin bertambahnya laba bersih maka pengungka- pan CSR akan semakin banyak.
Hasil  penelitian  ini  mendukung  penelitian  Lucyanda  dan  Siagian (2012) yang menyatakan bahwa profitabilitas berpengaruh positif signi- fikan terhadap pengungkapan CSR oleh perusahaan.
Pengaruh Size terhadap Pengungkapan CSR Berdasarkan  Tabel  2  diperoleh  nilai  t  hitung  sebesar  6,593  lebih  besar dari t tabel yaitu 1,645 artinya size secara parsial berpengaruh positif sig- nifikan terhadap pengungkapan CSR. Hasil uji t dari penelitian ini dike- tahui  bahwa size mempunyai  pengaruh  yang  positif  signifikan,  hal  ini berarti  bahwa  apabila size mengalami  kenaikan,  maka  pengungkapan
Peran good
74
CSR  akan  mengalami  kenaikan  juga.  Begitu  pula  sebaliknya,  jika size mengalami penurunan, maka pengungkapan CSR akan mengalami pe- nurunan.
Perusahaan besar cenderung akan mengungkapkan informasi lebih banyak daripada perusahaan kecil. Hal ini dibuktikan dengan PT Lion- mesh Prima Tbk tahun 2012 dengan total aset 128,547,715,366 mengung- kap  CSR  sebesar  0,136  atau  13,6%  sekitar  11  item  sedangkan  PT  Astra Internasional  Tbk  tahun  2015  dengan  total  aset  yang  lebih  besar  yaitu 245,435,000,000,000 berhasil mengungkap CSR yang lebih banyak yaitu 0,432 atau 43,2% sekitar 40 item CSR pada laporan tahunan.
Hasil penelitian ini sejalan dengan teori legitimasi yang menyatakan bahwa  perusahaan  yang  ingin going concern harus  mendapatkan  legiti- masi oleh masyarakat. Karena dengan mendapatkan legitimasi dari ma- syarakat  maka  perusahaan  akan  dapat  meningkatkan  nilai  perusahaan terutama  pada  aspek  sosial  lingkungannya  dan perusahaan akan  men- dapat  dukungan  dalam  menjalankan  operasi  kegiatan  perusahaan.  Se- makin besar size maka akan meningkatkan pengungkapan CSR oleh pe- rusahaan manufaktur.
Hasil penelitian ini mendukung penelitian Kartika (2010) yang me- nyatakan bahwa size berpengaruh positif signifikan terhadap pengung- kapan CSR oleh perusahaan.

## Pengaruh Likuiditas terhadap Pengungkapan CSR
Berdasarkan Tabel 2 diperoleh nilai pada t hitung 0,454 lebih kecil dari- pada t tabel 1,645 yang berada di daerah penerimaan H 0 dan penolakan H 6 artinya likuiditas secara parsial tidak berpengaruh positif signifikan terhadap  pengungkapan  CSR.  Hasil  uji  t  dari  penelitian  ini  diketahui bahwa likuiditas mempunyai pengaruh yang positif tidak signifikan, hal ini  berarti  bahwa  apabila  likuiditas  mengalami  kenaikan,  maka  pen- gungkapan CSR akan mengalami kenaikan juga. Begitu pula sebaliknya, jika  likuiditas  mengalami  penurunan,  maka  pengungkapan  CSR  akan mengalami penurunan.
Likuiditas  tidak  mempengaruhi  pengungkapan  CSR  pada  perusa- haan manufaktur. Perusahaan dengan tingkat likuiditas yang tinggi be- lum tentu menunjukkan tingkat pengungkapan CSR yang tinggi, begitu pula  sebaliknya  perusahaan  dengan  tingkat  likuiditas  rendah  tidak mengindikasikan  bahwa  tingkat  pengungkapan CSR  perusahaan  terse- but  rendah.  Salah  satu  perusahaan  dalam  sampel  penelitian  yaitu  PT Duta Pertiwi Nusantara Tbk memiliki tingkat likuiditas tinggi melebihi rata-rata yaitu 8,592 atau 859,2% justru hanya mengungkap 17,3% sekitar 14  item  dari  81  indikator  pengungkapan  CSR.  Hal  ini  membuktikan bahwa  likuiditas  tidak  mempengaruhi  pengungkapan  CSR  pada  peru- sahaan  manufaktur.  Hasil  penelitian  ini  sejalan  dengan  teori  yang  ada namun hasilnya tidak terlalu berpengaruh karena tidak signifikan. Hal ini disebabkan karena ada beberapa perusahaan yang mempunyai nilai likuiditas  tinggi  yang  mengindikasikan  pengelolaan  kewajiban  lancar dengan baik namun tidak mengungkap CSR secara lengkap.
Hasil penelitian ini mendukung penelitian Kartika (2010) yang me- nemukan hubungan tidak signifikan antara likuiditas dengan pengung- kapan CSR.
7, 1

## 5. SIMPULAN, IMPLIKASI, SARAN, DAN KETERBATASAN
Berdasarkan  dari  analisis  data,  pengujian  hipotesis  dan  pembahasan, maka  dapat  ditarik  kesimpulan  sebagai  berikut  :  (1)  Secara  simultan, komisaris independen, kepemilikan manajerial, kepemilikan institusion- al,  profitabilitas, size ,  dan  likuiditas  berpengaruh  secara  bersama-sama terhadap  pengungkapan  CSR,  (2)  Komisaris  independen  tidak  berpen- garuh  terhadap  pengungkapan  CSR  pada  perusahaan  manufaktur,  (3) Kepemilikan  manajerial  tidak  berpengaruh  terhadap  pengungkapan CSR  pada  perusahaan  manufaktur,  (4)  Kepemilikan  institusional  ber- pengaruh  positif  signifikan  terhadap  pengungkapan  CSR  pada  perusa- haan manufaktur, (5) Profitabilitas berpengaruh positif signifikan terha- dap pengungkapan CSR pada perusahaan manufaktur, (6) Size berpen- garuh positif signifikan terhadap pengungkapan CSR pada perusahaan manufaktur,  (7)  Likuiditas  tidak  berpengaruh  terhadap  pengungkapan CSR pada perusahaan manufaktur.
Penelitian ini mempunyai keterbatasan antara lain : (1) Model pene- litian  ini  memberikan  kontribusi  yang  relatif  kecil  yaitu  sebesar  0,217 atau 21,7% terhadap pengungkapan CSR.  Hal  ini menunjukkan bahwa sebesar 21,7% variabel CSR dapat dijelaskan oleh komisaris independen, kepemilikan  manajerial,  kepemilikan  institusional,  profitabilitas, size , dan  likuiditas.  Selebihnya  sebesar  78,3%  dijelaskan  oleh  faktor-faktor lain diluar model, (2) Terdapat beberapa perusahaan yang memiliki ke- pemilikan manajerial 0% namun tetap dimasukkan dalam penelitian ini. Sehingga  hasil  uji  t  sisi  kanan  untuk  variabel  kepemilikan  manajerial menunjukkan  hasil  yang  tidak  sesuai  dengan  hipotesis  peneliti  yaitu negatif tidak signifikan.
Berdasarkan penelitian yang telah dilakukan, maka beberapa saran sebagai  berikut:  (1)  Sebaiknya  perusahaan  diharapkan  menambah  sa- ham  yang  dimiliki  pihak  institusi,  laba  bersih  dan  ukuran  perusahaan agar pengungkapan CSR terus bertambah dari tahun ke tahun. Karena telah terbukti dalam penelitian ini kepemilikan institusional, profitabili- tas, dan size memiliki hasil yang positif signifikan terhadap pengungka- pan CSR. Jika perusahaan mengungkap CSR dalam jumlah yang banyak maka akan bermanfaat untuk kemajuan perusahaan di masa depan, (2) Masyarakat  diharapkan  ikut  serta  dalam  menilai  laporan  perusahaan dalam Annual Report terkait tanggung jawab sosial dan lingkungan yang dilakukan apakah sudah sesuai dengan peraturan dan kewajiban  yang harus  dilakukan.  Masyarakat  bisa  menilai  pengungkapan  CSR  perusa- haan  dengan  melihat  kepemilikan  institusional,  profitabilitas,  dan size dalam Annual Report , (3) Pemerintah diharapkan memantau dan menilai perusahaan apakah laporan CSR yang ada di Annual Report sudah me- menuhi  peraturan  dan  kebijakan  yang  dirumuskan.  Pemerintah  bisa menilai  pengungkapan  CSR  perusahaan  dengan  melihat  kepemilikan institusional, profitabilitas, dan size dalam Annual Report, (4) Peneliti se- lanjutnya dapat memodifikasi variabel independen yang digunakan da- lam  penelitian  dengan  menambah  variabel  lain  di  luar  model.  Peneliti selanjutnya dapat menambah variabel lain selain variabel yang berpen- garuh  signifikan  dalam  penelitian  ini  yaitu  kepemilikan  institusional, profitabilitas,  dan size. Peneliti  selanjutnya  sebaiknya  tidak  mengguna- kan variabel yang tidak berpengaruh signifikan dalam penelitian ini yai-
Peran good
76
tu komisaris independen, kepemilikan manajerial, dan likuiditas.

## DAFTAR RUJUKAN
Adrian Sutedi, 2012, Good Corporate Governance, Jakarta : Sinar Grafika. Badjuri,  A  2011,  „Faktor-faktor  Fundamental,  Mekanisme  Coorporate Governance, Pengungkapan Coorporate Social Responsibility (CSR) Perusahaan  Manufaktur  dan  Sumber  Daya  Alam  di  Indonesia‟, Dinamika Keuangan dan Perbankan , 3 (1), hal. 38-54. Brigham, Eugene F 2010, Intermediate of Financial Management , 9 th edition,
The Dryden Press.
Indriantoro,  N  &  Supomo,  B  2011, Metodologi  Penelitian  Bisnis  dan
Akuntansi Manajemen , BPFE, Yogyakarta.
Kartika,  A  2010,  „Karakteristik  Perusahaan  Dan  Pengungkapan Tanggung Jawab Sosial (Studi Empiris pada Perusahaan manufaktur yang Terdaftar di BEI)‟, Jurnal Akuntansi dan Manajemen , 62-82.
Lucyanda, J & Siagian, LG 2012, „The Influence of Company Characteris- tics Toward Corporate Social Responsibility Disclosure‟, The 2012 In- ternational Conference on Business and Management, Vol. 9 No. 3, hal. 601-619.
Priantana,  RD  &  Yustian,  A  2011,  „Pengaruh  struktur  good  corporate governance  terhadap  pengungkapan corporate social responsibility pada perusahaan keuangan yang terdaftar di Bursa Efek Indonesia‟,
Jurnal Telaah dan Riset Akuntansi , 4 (1), 65-78.
Purwanto,  A  2011,  „Pengaruh  Tipe  Industri,  Ukuran  Perusahaan, Profitabilitas,  terhadap  Corporate  Social  Responsibility‟, Jurnal Akuntansi dan Auditing , 8 (1), 12-29.
Putri,  RA  2014,  „Pengaruh  Profitabilitas,  Likuiditas,  dan  Leverage terhadap Pengungkapan CSR‟, Business Accounting Review , 2 (1), 61- 70.
Riantani, S & Nurzamzam, H 2015, „Analysis of Company Size, Financial Leverage,  and  Profitability  and  its  Effect  to  CSR  Disclosure‟, Jurnal
Dinamika Manajemen , 6 (2).
Sari, HR 2015, „Pengaruh Pengungkapan Corporate Social Responsibility (CSR)  dan  Ukuran  Perusahaan  terhadap  Profitabilitas‟, Jurnal  Ilmu dan Riset Akuntansi , 3 (7).
Siregar,  S  2013, Statistik  parametrik  untuk  penelitian  kuantitatif ,  Jakarta: Bumi Aksara, 102. Solihin, I 2009, Corporate social responsibility: from charity to sustainability , Penerbit Salemba.
Utama,  IMK  &  Ramdhaningsih,  A  2013,  „Pengaruh  indikator  good corporate  governance  dan  profitabilitas  pada  pengungkapan corporate social responsibility‟, E-Jurnal Akuntansi , 3 (3), 65-82.
Wibisono,  Y  2007, Membedah  konsep  &  aplikasi  CSR:  corporate  social responsibility , Fascho Publishing.

## Koresponden Penulis
Dian Yuni Damayanti dapat dikontak pada e-mail: linda@perbanas.ac.id .