PENGARUH INFLASI, SUKU BUNGA BANK INDONESIA, DEBT TO EQUITY RATIO (DER), UKURAN PERUSAHAAN DAN UMUR PERUSAHAAN TERHADAP PROFITABILITAS PERUSAHAAN SUB SEKTOR PERTAMBANGAN BATU BARA YANG TERDAFTAR DI BEI
TAHUN 2013-2017
Fitri Amanda Zuchrinata 1 , Irni Yunita 2
Universitas Telkom Bandung

## fitrizuchrinata@gmail.com

## ABSTRACT
During  2013-2017,  the  mining  sector’s  profitability  significantly  decreased—most  significantly  on  coal’s  sub- sector. The  decrease was determined by  the company’s  internal factors (Debt to Equity Ratio, the size and the age of the company) and external factors (inflation and Bank Indonesia’s interest rate). This research aims to test how such factors influence the company’s profitability, focusing on the coal companies’ sub-sectors listed in Bursa Efek Indonesia during 2013-2017. This research is classified as a causal-descriptive research which uses a quantitative method. The method used to analyze the data is panel regression as well as t-test and F-test to test the  hypothesis.  The  result  of  this  research  shows  that  all  the  listed  factors  affect  the  profitability  of  the companies  significantly.  Partially,  Debt  to  Equity Ratio  affects  negatively  and  significantly,  whereas  inflation, Bank  Indonesia’s  interest  rate,  the  size  and  the  age  of  the  company  do  not  significantly  affect  the  company’s profitability.
Keywords: Inflation, Interest, DER, Size, Age, Profitability

## ABSTRAK
Pada  tahun  2013-2017,  profitabilitas  perusahaan  sektor  pertambangan  mengalami  penurunan  yang  signifikan. Penurunan  paling  signifikan  terjadi  pada  sub-sektor  pertambangan  batu  bara.  Penurunan  profitabilitas dipengaruhi  oleh  faktor  internal  ( Debt  to  Equity  Ratio, ukuran  perusahaan  dan  umur  perusahaan)  dan  faktor eksternal perusahaan (inflasi dan suku bunga Bank Indonesia). Tujuan dari penelitian ini adalah untuk menguji kelima  faktor  tersebut  terhadap  profitabilitas  perusahaan.  Objek  yang  digunakan  pada  penelitian  ini  adalah perusahaan sub sektor pertambangan batu bara yang terdaftar di BEI pada periode penelitian tahun 2013-2017. Penelitian ini dikategorikan ke dalam jenis penelitian deskriptif kausal dengan menggunakan metode kuantitatif. Metode  yang digunakan untuk menganalisa data adalah metode regresi data panel dan menggunakan Uji-t dan Uji-F untuk melakukan pengujian hipotesis. Hasil penelitian ini menunjukkan bahwa inflasi, suku bunga Bank Indonesia, Debt  to  Equity  Ratio ,  ukuran  perusahaan,  dan  umur  perusahaan  secara  simultan  berpengaruh signifikan terhadap profitabilitas perusahaan. Secara parsial, Debt to Equity Ratio berpengaruh secara negatif dan signifikan,  sementara  inflasi,  suku  bunga  Bank  Indonesia,  ukuran  perusahaan,  dan  umur  perusahaan  tidak berpengaruh secara signifikan terhadap profitabilitas.
Kata Kunci : Inflasi, SBI, DER, Ukuran, Umur, Profitabilitas

## PENDAHULUAN
Investasi  saat  ini  merupakan  aktivitas penanaman  modal  yang  banyak  digemari masyarakat.  Hal  tersebut  dibuktikan  dari  data yang  dimuat  pada  www.ksei.co.id  dimana  PT. Kustodian  Sentral  Efek  Indonesia  menyatakan bahwa  jumlah  investor  yang  tercatat  dan  telah memiliki Single  Investor  Identification (SID) hingga  Desember  2018  telah  mencapai 1.613.165orang.
Dalam  menentukan  perusahaan,  seorang investor sebaiknya terlebih dahulu menganalisa prospek perusahaan di masa yang akan datang.
Menurut data yang dimuat pada www.finance.yahoo.com  harga  saham  sektor pertambangan  mengalami  penurunan  yang cukup signifikan pada pertengahan tahun 2014 hingga awal tahun 2016.
Didukung  oleh  kesimpulan  dari  laporan keuangan  tahunan  yang  tercantum  pada
www.pwc.com yang menyatakan bahwa kapitalisasi pasar seluruh perusahaan pertambangan  yang  tercatat  pada  Bursa  Efek Indonesia (BEI) mengalami penurunan dari Rp 255  triliun  pada  tanggal    31  Desember  2014 menjadi Rp 161 Triliun pada akhir 2015.
Hasil  dari  penelitian  dari  Kesuma  (2009) menyatakan  bahwa  profitabilitas  memiliki pengaruh  signifikan  serta  searah  dengan  harga saham  dengan  total  pengaruh  53%.  Oleh karena  itu,  sejalan  dengan  penurunan  harga saham  profit  perusahaan  sektor  pertambangan juga  mengalami  penurunan  dan  penurunan paling  signifikan  terjadi  pada  sub  sektor pertambangan batubara.

## Gambar 1 Profit Perusahaan Sektor Pertambangan Tahun 2013-2017
Sumber: IDN Financial, 2018
Dalam  penelitiannya  Novalia  (2017) menyatakan  bahwa  profitabilitas  perusahaan dipengaruhi  oleh  faktor  internal  dan  faktor eksternal.  Faktor  internal  merupakan  faktor yang  berkaitan  dengan  keputusan  serta strategi manajemen, sementara faktor eksternal  merupakan  faktor  yang  dijadikan acuan bagi dunia ekonomi.
Berdasarkan  data  yang  dimuat  pada www.bi.go.id  pada  tahun  2013-2015  terjadi peningkatan inflasi yang cukup signifikan di Indonesia  yang  kemudian  mulai  mengalami penurunan  pada  tahun  berikutnya.  Dalam penelitiannya  Novalia  (2017)  menyatakan tingginya  inflasi  menyebabkan  profitabilitas perusahaan  mengalami  penurunan  akibat kenaikan harga bahan baku. Artikel www.indonesia-investments.com menyatakan bahwa untuk mengurangi inflasi pada  tahun  2013-2015,  Bank  Indonesia membuat  kebijakan  yaitu  meningkatkan tingkat  suku  bunga  dengan  tujuan  untuk
mendukung nilai tukar rupiah dan mengurangi  kerugian  transaksi  berjalan.
Dalam penelitiannya Fajar (2016)
menyatakan  bahwa  Suku  bunga  yang  tinggi menyebabkan  tingkat  pengembalian  utang perusahaan  meningkat  dan  profitabilitas perusahaan menurun.
DER  sebuah  perusahaan  juga  dapat mempengaruhi profitabilitas. Semakin banyak sebuah  perusahaan  menggunakan  pinjaman untuk  modalnya  semakin  besar  pula  bunga yang  harus  dibayarkan  dan  semakin  kecil keuntungan  yang  diperoleh (Hery,  2015). Selain itu,  ukuran  dan  umur  sebuah perusahaan juga menjadi faktor yang sebaiknya  dipertimbangkan  oleh  investor sebelum  menginvestasikan  modalnya.  Dalam penelitiannya,  Yusralaini,  Amir  dan  Imelga (2009)  menyatakan  bahwa  profit  yang diperoleh  oleh  perusahaan  besar  cenderung lebih  tinggi.  Hal  tersebut  disebabkan  oleh bisnis perusahaan besar didukung oleh jumlah aset  yang  besar  sehingga  kendala  perusahaan dapat  diatasi  dengan  baik.  Sementara,  pada penelitiannya  Kamaliah,  Akbar  dan  Kinanti (2009)  menyatakan  bahwa  semakin  lama sebuah  perusahaan  berdiri,  semakin  banyak pengalaman  yang  dimiliki  oleh  perusahaan tersebut  dalam  menghadapi  masalah  bisnis sehingga profitnya akan lebih stabil.
Berdasarkan  kriteria  tersebut  dilakukan penelitian  mengenai  pengaruh  inflasi,  Suku bunga  BI, DER ,  ukuran  perusahaan  dan  umur perusahaan  terhadap  profitabilitas  perusahaan sub  sektor  pertambangan  batu  bara  yang terdaftar  di  BEI  tahun  2013-2017  untuk membantu investor dalam pengambilan keputusan investasi  dan  membantu perusahaan dalam pengambilan keputusan pendanaan.

## TINJAUAN PUSTAKA
Menurut  Hery  (2015)  Rasio  profitabilitas adalah  rasio  yang  digunakan  untuk  mengukur kemampuan sebuah perusahaan dalam menghasilkan keuntungan dari aktivitas bisnisnya . Pada  penelitian  ini  digunakan Return  on  Equity (ROE) sebagai  rasio  untuk mengukur profitabilitas. Rasio ROE merupakan  rasio  perbandingan  antara  jumlah laba bersih setelah pajak dengan jumlah modal sendiri.  Kasmir  (2008)  menyatakan  bahwa
ROE juga  menunjukkan  tingkat  efesiensi  dari penggunaan  modal  sendiri  dan  kemampuan perusahaan  menghasilkan  laba  bersih  bagi pemilik  ataupun  investor.  Berikut  adalah rumus dari rasio ROE :
Karya,  Detri  dan  Syamsuddin  (2016) berpendapat  bahwa  Inflasi  merupakan  kondisi dimana  terjadi  kenaikan  harga  untuk  semua barang  secara  terus-menerus  pada  suatu perekonomian  tertentu.  Ciri-ciri  negara  yang mengalami inflasi adalah nilai tukar mata uang di negara tersebut mengalami penurunan, harga cenderung  naik  secara  terus-menerus,  dan jumlah  uang  yang  beredar  lebih  banyak  dari jumlah barang yang beredar.
Pembayaran atas modal yang dipinjam oleh  suatu  perusahaan  kepada  pihak  lain disebut  bunga.  Bunga  yang  dinyatakan  dalam presentase  dari  modal  yang  dipinjam  disebut dengan  tingkat  suku  bunga  (Sukirno,  2000). suku  bunga  terbagi  menjadi  dua  jenis  yaitu suku  bunga  nominal  dan  suku  bunga  riil (Kalengkongan, 2013).
Rasio  solvabilitas  adalah  rasio  yang digunakan  untuk  mengukur  seberapa  banyak utang  perusahaan  yang  membiayai  asset (Hery,  2015).  Pada  penelitian  ini  digunakan DER sebagai  salah  satu  rasio  solvabilitas. Kasmir  (2008)  mengemukakan  bahwa DER digunakan  untuk  mengetahui  perbandingan antara jumlah  dana  yang berasal dari pemilik perusahaan  dan  jumlah  dana  yang  didapat dari  pihak  eksternal  atau  kreditor.  Berikut adalah rumus DER :
Menurut  Hariyanto  dan  Juniarti  (2014) Ukuran  perusahaan  memperlihatkan  besar kecilnya  suatu  perusahaan  yang  dapat  dilihat dari  banyaknya  aktiva  yang  dimiliki  oleh perusahaan tersebut. Menurut Kamaliah, Akbar dan Kinanti (2009) perusahaan yang berukuran besar memiliki kekuatan pasar yang lebih besar sehingga  profitabilitas  yang  dihasilkan  lebih banyak.  Ukuran  perusahaan  dapat  dihitung dengan menggunakan rumus:
Umur  perusahaan  menunjukkan  lamanya sebuah  perusahaan  berdiri,  beroprasi  dan menjalankan  usahanya (Rusmawati,  2016). Perusahaan  yang  telah  berdiri  lama  biasanya memperoleh  profitabilitas  yang  lebih  besar dibandingkan  perusahaan  yang  belum  lama berdiri  karena  perusahaan  baru  umumnya memiliki  pengeluaran  yang  lebih  besar  untuk keperluan  marketing,  pembelian  asset  dan modal.

## METODE PENELITIAN
Metode  yang  digunakan  dalam  penelitian ini adalah metode kuantitatif kausal. Pengumpulan data dilakukan dengan mengumpulkan  dan  mengolah  data  yang  telah ada  pada  laporan  keuangan  dan  situs  resmi perusahaan tanpa melakukan perubahan. Teknik sampling yang digunakan adalah teknik non-probability sampling dengan
menggunakan  teknik Purposive  Sampling . Kriteria  yang  ditetapkan  adalah  sebagai berikut:
1. Perusahaan  sub  sektor  pertambangan batu  bara  yang  terdaftar  di  BEI  tahun 2013-2017
2. Perusahaan  sub  sektor  pertambangan batu  bara  yang  mempublikasikan laporan  keuangan  selama  lima  tahun berturut-turut dari tahun 2013-2017
3. Perusahaan  sub  sektor  pertambangan batu  bara  yang  tidak  mengalami defisiensi modal
Setelah  menyesuaikan dengan  kriteria  yang ditetapkan  oleh  penulis  untuk  menentukan sampel  penelitian,  diperoleh  sampel  sebanyak 16 perusahaan
Teknik  analisa  yang  digunakan  pada penelitian ini adalah statistik deskriptif, regresi data panel, dan pengujian hipotesis yang terdiri atas  uji  F  dan  uji  t.  Menurut  Tukiran  dan Mustafidah (2011) statistik deskriptif merupakan penjelasan bagaimana data diringkas  pada  segala  sesuatu  yang  penting dalam  data  tersebut.  Bidang  pada  statistik deskriptif  merupakan  penyajian  data  dalam bentuk  tabel  maupun  grafik  dan  meringkas
serta menjelaskan data. Sementara, regresi data panel  merupakan  studi  bagaimana  variabel dependen  dipengaruhi  oleh  satu  atau  lebih variabel  independen  dengan  tujuan  untuk memperkirakan  nilai  rata-rata  variabel  terikat didasarkan  oleh  nilai  variabel  bebas  yang diketahui  (Widarjono,  2013).  Berikut  adalah persamaan  model  regresi  data  panel  secara umum:
Menurut Widarjono (2013) terdapat tiga macam teknik estimasi regresi data panel yaitu: 1. Common Effect Model ( CEM ) atau asumsi koefisien  tetap  antar  waktu  dan  individu merupakan  teknik  yang  paling  sederhana. Metode  ini  menggabungkan  data cross section dan time series tanpa memperhatikan  perbedaaan  antar  waktu dan  individu.  Metode  ini  mengasumsikan bahwa  perilaku  data  antar  perusahaan selalu  sama  dari  waktu  ke  waktu. Begitupun slope dan intersep dari masing- masing  variabel  selalu  sama  untuk  semua data.
2. Fixed  Effect  Model  (FEM) atau  asumsi slope konstan tetapi intersep berbeda antar
individu adalah model yang mengestimasi data  panel  dengan  menggunakan variabel dummy untuk  melihat  adanya  perbedaan intersep.  Model  ini  menetapkan  bahwa terdapat perbedaan intersep antar perusahaan  karena  adanya  perbedaan karakteristik perusahaan,
namun intersepnya  akan  sama  sedangkan slope- nya  akan  selalu  sama  dari  waktu  ke waktu.
3. Random  Effect  Model ( REM )  atau estimasi  dengan  pendekatan  efek  acak menggunakan  variabel dummy untuk mengetahui ketidaktahuan mengenai
model  yang  sebenarnya.  Namun,  hal  ini menyebabkan  berkurangnya degree  of freedom dan mengurangi efisiensi parameter.  Tetapi,  masalah  ini  dapat diatasi  dengan  menggunakan  variabel gangguan  ( error  terms) atau random effect. Pada  model  ini,  data  panel  akan d
iestimasi  dimana variabel  gangguan  dapat saling berhubungan antar waktu dan antar perusahaan.  Model  ini  berasumsi  bahwa setiap variabel memiliki perbedaan intersepsi.  Kelebihan  dari  penggunaan model  REM  adalah  dapat  menghilangkan heterokedastisitas.
Menurut Widarjono (2013) terdapat tiga jenis model estimasi regresi data panel yaitu:
1. Uji  Chow  digunakan  untuk  menentukan model  mana  yang  lebih  tepat  digunakan apakah CEM atau FEM yang  lebih  tepat digunakan  pada  penelitian  ini.  Jika diperoleh  prob. <  0.05  (taraf  signifikansi) maka  FEM  lebih  tepat  digunakan  pada penelitian  ini.  Sebaliknya,  jika  diperoleh prob.  >  0.05  maka  CEM  lebih  tepat digunakan.
2. Uji  Hausmann  digunakan  untuk  melihat apakah FEM atau REM yang  lebih  tepat digunakan  pada  penelitian  ini.  Jika diperoleh  prob.  <  0.05  (taraf  signifikansi) maka  FEM  lebih  tepat  digunakan. Sementara  jika  diperoleh  prob.  >  0.05 maka  REM  lebih  tepat  digunakan  pada penelitian ini.
Berikut  adalah  pengujian  hipotesis  yang digunakan pada penelitian ini:
1. Uji  regresi  simultan  (uji  F),  digunakan  untuk melihat  apakah  secara  simultan  terdapat pengaruh signifikan antara variabel independen dan variabel dependen (Widarjono, 2013). Jika dari hasil pengujian diperoleh prob (F- statistic ) <  0.05  (taraf  signifikansi)  maka  dapat disimpulkan bahwa seluruh variabel independen secara simultan memiliki pengaruh yang  signifikan  terhadap  variabel  dependen. Sebaliknya  jika  diperoleh  prob  (F- statistic )  > 0.05  maka  secara  simultan  seluruh  variabel independen  tidak  memiliki  pengaruh  yang signifikan terhadap variabel independen.
2. Koefisien Determinasi, merupakan pengukuran proporsi  varian  variabel  independen.  Semakin besar  nilai  koefisien  determinasi  (mendekati  1 atau 100%) maka semakin akurat prediksi yang dibuat  (Sarwono,  2013).  Sebaliknya  semakin rendah  nilai  koefisien  determinasi  (mendekati 0) maka secara keseluruhan variabel
independen  tidak  dapat  menjelaskan  variabel dependen . 3. Uji  parsial  (Uji  t),  dilakukan  untuk  menguji apakah  variabel  independen  masing-masing berpengaruh secara signifikan terhadap variabel  dependen  dengan  taraf  signifikansi 5%  (Widarjono,  2013).  Jika  diperoleh  prob.  < 0.05  (taraf  signifikansi)  maka  secara  parsial variabel  independen  memiliki  pengaruh  yang signifikan terhadap variabel dependen.
Sebaliknya  jika  dari  hasil  pengujian  diperoleh prob.  >  0.05  maka  secara  parsial  variabel independen  memiliki  pengaruh  yang  tidak signifikan terhadap variabel dependen.

## HASIL DAN PEMBAHASAN
Dari hasil penelitian yang telah dilakukan, data  yang  diperoleh  dianalisis  menggunakan analisa deskriptif. Dari 16 perusahaan, diperoleh  hasil  analisis  deskriptif  sebagai berikut: Tabel 1 Hasil Analisis Deskriptif ROE (%) DER(%) Ukuran Umur Mean 8.36 141.98 19.95 29.63 Median 8.24 74.83 19.85 26 Maximum 65.86 1,481.27 22.64 67 Minimum -79.03 10.84 17.62 6 Std. Deviation 23.396 219.260 1.268 13.369
Sumber: Output Microsoft Excel, Data Diolah, 2019 Berikut ada lah  hasil  uji regresi data panel:
1. Berdasarkan  Uji  Chow yang  telah dilakukan, diperoleh hasil sebagai berikut: Tabel 2 Hasil Uji Chow
Berdasarkan  Tabel  2  diperoleh  prob. sebesar  0.0000.  Nilai  tersebut  lebih  kecil  dari 0.05  (taraf  signifikansi).  Maka  sesuai  dengan kriteria  pengambilan  keputusan  maka Fixed Effect  Model lebih  tepat  digunakan  pada penelitian ini.
2. Berdasarkan uji Hausmann yang telah dilakukan, diperoleh hasil pengujian
sebagai berikut:

## Tabel 3 Hasil Uji Hausmann

## Sumber:Output Eviews 10, data diolah, 2019
Berdasarkan  Tabel  3,  diperoleh  prob. sebesar  0.2835.  Nilai  tersebut  lebih  besar  dari 0.05  (taraf  signifikansi).  Maka  sesuai  dengan kriteria pengambilan keputusan bahwa Random Effect Model merupakan metode yang paling  tepat  digunakan  pada  penelitian  ini. Berdasarkan  uji Random  Effect  Model yang telah  dilakukan,  diperoleh  hasil  sebagai berikut:
Tabel 5 Hasil Uji Random Effect Model Method: Pooled EGLS (Cross-section random effects)
Sumber: Hasil Output Eviews 10, data diolah, 2019 Dari Tabel 5 dapat diperoleh nilai konstanta koefisien yang dapat dibentuk dalam persamaan Random Effect Model sebagai berikut:
Redundant Fixed Effects Tests Effects Test Statistic d.f.   Prob. Cross-section F 4.323292 (15,59) 0.0000 Cross-section Chi-square 59.322294 15 0.0000
Correlated Random Effects - Hausman Test Test Summary Chi-Sq. Statistic Chi-Sq. d.f.  Prob. Cross- section random 6.240360 5 0.2835
Ln(ROE) = (koefisien masing-masing perusahaan)  -13.50519  +  0.363343  Inflasi  – 4.590709  Suku  Bunga  –  0.049243  DER  + 3.173004 Ukuran – 0.234166 Umur Persamaan  diatas  dapat  diartikan  sebagai berikut:
a. Koefisien masing-masing perusahaan Dari  hasil  perhitungan  diperoleh  koefisien yang berbeda pada masing-masing
perusahaan  dan  dapat  diartikan  bahwa setiap
perusahaan menyebabkan peningkatan  atau  penurunan  ROE  yang berbeda. Perusahaan dengan kecenderungan ROE tertinggi adalah Delta Dunia Makmur Tbk  dengan  koefisien  sebesar  25.56  dan perusahaan  dengan  kecenderungan  ROE terendah adalah Barajaya Internasional Tbk dengan koefisien sebesar -25.24
b. Konstanta Dari  hasil  perhitungan  diperoleh  konstanta sebesar  -13.50519  dan  dapat  diartikan bahwa  jika  tidak  terdapat  variabel  inflasi, suku  bunga  Bank  Indonesia,  DER,  ukuran perusahaan  dan  umur  perusahaan  atau semua  variabel  tersebut  bernilai  0  maka besarnya ROE adalah  -13.50519.
c. Koefisien Regresi (β) X1 Dari  hasil  perhitungan  diperoleh  nilai koefisien inflasi (X1) sebesar 0.363343. Hal ini  menunjukkan  koefisien  inflasi  memiliki arah hubungan yang positif sebesar
0.363343  dengan  asumsi  setiap  kenaikan inflasi sebesar 1% maka akan menyebabkan kenaikan pada ROE sebesar 0.36%
d. Koefisien Regresi (β) X2
Dari  hasil  perhitungan  diperoleh  nilai koefisien  suku  bunga  Bank  Indonesia  (X2) sebesar  –4.590709.  Hal  ini  menunjukkan koefisien  tingkat  suku  bunga  BI  memiliki arah  hubungan  yang  negatif  sebesar  –
4.590709  dengan  asumsi  setiap  kenaikan tingkat suku bunga Bank  Indonesia sebesar 1%  maka  akan  menyebabkan  penurunan pada ROE sebesar – 4.59%
e. Koefisien Regresi (β) X3 dari  hasil  perhitungan  diperoleh  nilai koefisien DER (X3) sebesar –0.049243. Hal
ini  menunjukkan  koefisien  DER  memiliki arah  hubungan  yang  negatif  sebesar  – 0.049243  dengan  asumsi  setiap  kenaikan DER  sebesar  1%  maka  akan  menyebabkan penurunan pada ROE sebesar –0.05%
f. Koefisien Regresi (β) X4
Dari  hasil  perhitungan  diperoleh  nilai koefisien  ukuran  perusahaan  (X4)  sebesar 3.173004.  Hal  ini  menunjukkan  koefisien ukuran perusahaan memiliki arah hubungan yang  positif  sebesar  3.173004  dengan asumsi  setiap  kenaikan  ukuran  perusahaan sebesar  1  satuan  maka  akan  menyebabkan kenaikan pada ROE sebesar 3.17 satuan
g. Koefisien Regresi (β) X5
Dari  hasil  perhitungan  diperoleh  nilai koefisien  umur  perusahaan  (X5)  sebesar  – 0.234166.  Hal  ini  menunjukkan  koefisien umur  perusahaan  memiliki  arah  hubungan yang  negatif  sebesar  –0.234166  dengan asumsi  setiap  kenaikan  umur  perusahaan sebesar  1  satuan  maka  akan  menyebabkan penurunan pada ROE sebesar -0.23 satuan Untuk  mengetahui  pengaruh  dari  variabel independen  terhadap  variabel  dependen secara simultan dilakukan uji F. Berdasarkan pengujian yang telah dilakukan, diperoleh hasil sebagai berikut:

## Tabel 6 Hasil Uji F
Weighted Statistics R-squared 0.194968 Mean dependent var  3.937679 Adjusted R- squared 0.140574 S.D. dependent var  19.37963 S.E. of regression 17.96593 Sum squared resid  23885.33 F-statistic 3.584369 Durbin- Watson stat 0.953474 Prob(F- statistic) 0.005874
Sumber: Output Eviews 10, Data diolah, 2019 Berdasarkan  Tabel  6  diperoleh  prob.(F- statistic)  sebesar  0.005874  dimana  nilai tersebut  lebih  kecil  dari  taraf  signifikansi  0.05 sehingga,  dapat  disimpulkan  bahwa  secara bersama-sama  variabel  inflasi,  suku  bunga  BI, DER, ukuran perusahaan dan umur perusahaan
memiliki pengaruh signifikan terhadap variabel profitabilitas perusahaan ( ROE ).
Besaran  pengaruh  variabel  independen terhadap  variabel  dependen  dapat  dilihat melalui  koefisien  determinasi.  Berdasarkan Tabel  6  dapat  dilihat  bahwa  dari  hasil  uji-F diperoleh  nilai  koefisien  determinasi  (R- Squared)  sebesar  0.194968  atau  19%  yang artinya  variabel  independen  (inflasi,  suku bunga  BI,  DER,  ukuran  perusahaan  dan  umur perusahaan)  mempengaruhi  variabel  dependen sebesar 19%. Sisanya sebanyak 81% dipengaruhi  oleh  variabel  lain  yang  tidak diteliti pada penelitian ini.
Untuk mengetahui apakah variabel independen  secara  parsial  mempengaruhi variabel dependen, dilakukan uji t.
Berdasarkan  pengujian  yang  telah  dilakukan diperoleh hasil sebagai berikut:

## Tabel 7 Uji t
Sumber: Output Eviews 10, data diolah, 2019 Dari Tabel 4.7 dapat disimpulkan bahwa: 1. Dari hasil pengujian diperoleh
probabilitas  inflasi  (X1)  sebesar  0.8731 >  0.05  sehingga  dapat  disimpulkan bahwa  variabel  inflasi  tidak  memiliki pengaruh  secara  signifikan  terhadap profitabilitas perusahaan ( ROE ) 2. Dari hasil pengujian diperoleh probabilitas suku bunga BI (X2) sebesar 0.1094 > 0.05 sehingga dapat
disimpulkan  bahwa  variabel  suku  bunga Bank Indonesia tidak memiliki pengaruh secara  signifikan  terhadap  profitabilitas perusahaan ( ROE )
3. Dari hasil pengujian diperoleh pprobabilitas DER (X3)  sebesar  0.0015 <  0.05  sehingga  dapat  disimpulkan bahwa  variabel DER memiliki  pengaruh secara  signifikan  terhadap  profitabilitas perusahaan ( ROE ) 4. Dari hasil pengujian diperoleh probabilitas  ukuran  perusahaan  (X4) sebesar  0.3589  >  0.05  sehingga  dapat disimpulkan  bahwa  variabel  ukuran perusahaan  tidak  memiliki  pengaruh secara  signifikan  terhadap  profitabilitas perusahaan ( ROE ) 5. Dari hasil pengujian diperoleh probabilitas  umur  perusahaan  (X5) sebesar  0.4878  >  0.05  sehingga  dapat disimpulkan bahwa variabel umur perusahaan  tidak  memiliki  pengaruh secara  signifikan  terhadap  profitabilitas perusahaan ( ROE )

## KESIMPULAN
Kesimpulan dari penelitian ini adalah:
1. Uji Deskriptif
Selama  periode  penelitian, trend variabel inflasi (X1) dan variabel suku bunga Bank Indonesia  (X2)  menunjukkan  penurunan. Penurunan  paling  signifikan  terjadi  pada tahun 2015-2016. Sementara, trend variabel DER (X3)  berfluktuatif  pada setiap perusahaan. Kemudian, trend variabel  ukuran  perusahaan  (X4)  pada setiap  perusahaan  cenderung  stabil  dan tidak mengalami perubahan yang signifikan.
Untuk variabel umur perusahaan (X5) masing-masing
perusahaan sub sektor pertambangan batu bara  bervariatif.  Kemudian trend variabel ROE (Y)  berfluktuatif  pada  setiap perusahaan.  Namun,  pada  mayoritas perusahaan  persentase ROE tertinggi terjadi pada tahun 2017.
2. Variabel  inflasi,  suku  bunga  Bank Indonesia, DER, ukuran  perusahaan  dan umur perusahaan secara simultan berpengaruh signifikan
terhadap profitabilitas  (ROE)  pada  perusahaan  sub sektor  pertambangan  batu  bara  yang
Variable Coefficient Std. Error t- Statistic Prob. C -13.50519 66.96063 - 0.201688 0.8407 INFLASI 0.363343 2.267057 0.160271 0.8731 TSB -4.590709 2.832710 - 1.620607 0.1094 DER -0.049243 0.014981 - 3.287117 0.0015 UKURAN 3.173004 3.436808 0.923242 0.3589 UMUR -0.234166 0.335821 - 0.697293 0.4878
terdaftar  di  Bursa  Efek  Indonesia  tahun 2013-2017
3. Variabel inflasi memiliki pengaruh positif dan tidak signifikan terhadap profitabilitas perusahaan sub sektor pertambangan batu bara  yang  terdaftar  di  BEI  tahun  2013- 2017
4. Variabel  suku  bunga  Bank  Indonesia memiliki  pengaruh  negatif  dan  tidak signifikan terhadap profitabilitas perusahaan sub sektor pertambangan batu bara  yang  terdaftar  di  BEI  tahun  2013-
2017
5. Variabel DER memiliki  pengaruh  negatif dan  signifikan  terhadap  profitabilitas perusahaan sub sektor pertambangan batu bara  yang  terdaftar  di  BEI  tahun  2013- 2017
6. Variabel  Ukuran  perusahaan  memiliki pengaruh  positif  dan  tidak  signifikan terhadap  profitabilitas  perusahaan  sub sektor  pertambangan  batu  bara  yang terdaftar di BEI tahun 2013-2017
7. Variabel inflasi memiliki pengaruh negatif dan tidak signifikan terhadap profitabilitas perusahaan sub sektor pertambangan batu bara  yang  terdaftar  di  BEI  tahun  2013- 2017

## SARAN
1. Aspek Teoritis
a. Penelitian  ini  diharapkan  dapat  menjadi referensi  atau  bahan  pertimbangan  bagi penelitian selanjutnya di bidang manajemen khususnya manajemen keuangan.
b. Untuk penelitian selanjutnya diharapkan dapat menambahkan variabel independen lainnya yang dianggap dapat mempengaruhi  profitabilitas  perusahaan seperti  nilai  tukar  rupiah  atau  produk domestik  bruto  untuk  faktor  eksternal perusahaan  dan  likuiditas  atau  leverage untuk  faktor  internal  perusahaan  atau variabel lainnya.
c. Untuk  mengukur  profitabilitas,  pada penelitian  selanjutnya  dapat  digunakan rasio  lainnya  seperti Net  Profit  Margin
(kemampuan  perusahaan  memperoleh laba  dari  penjualan)  atau Return  on Asset
(kemampuan perusahaan
memperoleh  laba  dari  aset  yang  ada) tergantung  pada  laporan keuangan perusahaan.
d. Pada  penelitian  selanjutnya  diharapkan dapat  menambah  jumlah  sampel  yang diteliti dengan  cara  menambahkan jumlah  periode  pengamatan  yang  akan diteliti
2. Aspek Praktis
a. Bagi Investor
Berdasarkan  hasil  penelitian,  diketahui bahwa DER memiliki  pengaruh  negatif dan  signifikan  terhadap  profitabilitas perusahaan,  yang  berarti  jika  suatu perusahaan  mengalami  peningkatan DER maka  akan  menyebabkan  penurunan  pada profitabilitas  perusahaan  tersebut.  Selain itu,  dari  hasil  penelitian  diperoleh  hasil bahwa  inflasi,  suku  bunga  BI, DER, ukuran  perusahaan  dan  umur  perusahaan secara  bersama-sama  memiliki  pengaruh yang  signifikan  terhadap  profitabilitas perusahaan. Oleh karena itu, penelitian ini diharapkan  dapat  memberikan  informasi bagi investor dalam pengambilan keputusan  investasi.  Sebelum  mengambil keputusan  investasi  seorang  investor sebaiknya  mempertimbangkan DER suatu perusahaan dan kelima variabel independen secara bersama-sama.
b. Bagi Perusahaan
Berdasarkan  hasil  penelitian,  diketahui bahwa DER memiliki  pengaruh  negatif dan  signifikan  terhadap  profitabilitas perusahaan. Untuk itu, diharapkan penelitian  ini  dapat  menjadi  bahan pertimbangan  bagi  perusahaan  sub  sektor pertambangan batu bara dalam pengambilan keputusan pendanaan perusahaan.
Perusahaan sebaiknya memaksimalkan penggunaan dana internal  seperti  modal  dari  pemilik perusahaan, pemegang saham serta laba di tahan  dan  meminimalisir  penggunaan
dana  eksternal  agar  diperoleh  DER  yang rendah dan profitabilitas yang lebih tinggi.

## DAFTAR PUSTAKA
Aditya  P,  M.  F.  (2016).  Analisis  Pengaruh Inflasi,  Nilai  Tukar,  dan  Suku  Bunga  BI Terhadap  Profitabilitas  Perusahaan  (Studi pada  perusahaan  telekomunikasi  yang terdaftar  di  BEI  periode  2010-2014. Jurnal Manajemen Universitas Telkom . Bank  Indonesia.  (2018). Inflasi .  Dipetik
Oktober 12, 2018, dari BI: https://www.bi.go.id/id/moneter/inflasi/da ta/Default.aspx
Hariyanto,  L.,  &  Juniarti.  (2014).  Pengaruh Family Control, Firm Risk, Firm Size dan Firm  Age  Terhadap  Profitabilitas  dan Nilai  Perusahaan  Pada  Sektor  Keuangan.
Business Accounting Review, Vol. 2 No.1 ,
141-149.
Hery.  (2015). Analisis  Laporan  Keuangan Pendekatan Rasio Keuangan. Yogyakarta: Center for Academic Publishing Service.
Indonesia  Investment.  (2015,  Maret  03). Ekonomi  Indonesia:  Inflasi,  Suku  Bunga, Perdagangan dan Update Rupiah . Dipetik Oktober 13, 2018, dari Indonesia Investments:
https://www.indonesia- investments.com/id/berita/kolom- berita/ekonomi-indonesia-inflasi- perdagangan-suku-bunga-update- rupiah/item5358?
Kalengkongan, G. (2013). Tingkat Suku Bunga dan Inflasi Pengaruhnya Terhadap Return On Asset (ROA) Pada Industri Perbankan yang Go Public Di Bursa Efek Indonesia.
Jurnal EMBA Vol.1 No.4 Desember , 737-
747.
Kamaliah,  Akbar,  N.,  &  Kinanti,  L.  (2009).
Analisis Pengaruh Rasio Aktivitas, Leverage  keuangan,  Ukuran  dan  Umur Perusahaan Terhadap Profitabilitas Perusahaan  Wholesale  and  Retail  Trade yang  Terdaftar  di  Bursa  Efek  Indonesia. Jurnal Ekonomi Vol.17 No. 3 , 10-23.
Karya,  D.,  &  Syamsuddin,  S.  (2016). Makro Ekonomi  Pengantar  Untuk  Manajemen. Depok: Rajagrafindo Persada.
Kasmir.  (2008). Analisis  Laporan  Keuangan. Depok: Rajagrafindo Persada. Kesuma,  A.  (2009).  Analisis  Faktor  yang Mempengaruhi  Strukur  Modal  Serta Pengaruhnya  Terhadap  Harga  Saham Perusahaan Real Estate yang Go Public di Bursa  Efek  Indonesia. Jurnal  Manajemen dan Kewirausahaan , 38-45. KSEI.  (2018,  Desember). 21  Tahun  KSEI  : Inovasi  Untuk  Kenyamanan  Transaksi  di Pasar  Modal .  Dipetik  Mei  18,  2019,  dari http://www.ksei.co.id/files/uploads/press_ releases/press_file/id- id/156_berita_pers_21_tahun_ksei_inovas i_untuk_kenyamanan_transaksi_di_pasar_ modal_20190111170001.pdf
Novalia,  S.  (2017).  Pengaruh  Inflasi,tingkat suku  bunga  Sertifikat  Bank  Indonesia (SBI),  Nilai  Tukar  Rupiah,  dan  Debt  To Equity  Ratio  Terhadap  Profitabilitas Perusahaan  Industri  Telekomunikasi  di Indonesia. Jurnal  Akuntansi  Universitas Telkom , 1.
PwC.  (2016). PwC:  Tahun  2015  Sebagai Tahun Terburuk Bagi Sektor Pertambangan .  Dipetik  Oktober  2,  2018, dari PWC: https://www.pwc.com/id/en/media-
centre/pwc-in-news/2016/indonesian/pwc- --tahun-2015-sebagai-tahun-terburuk- bagi-sektor-pertambangan.html
Rusmawati,  Y.  (2016).  Pengaruh  Ukuran Perusahaan,  Struktur  Hutang,  dan  Umur Perusahaan  Terhadap  Profitabilitas  Pada Perusahaan  Food  and  Beverage  di  Bursa Efek  Indonesia  Tahun  2012-2014. Jurnal Penelitian  Ekonomi  dan  Akuntansi  Vol.  1 No. 2 , 111-126.
Sarwono,  J.  (2013). 12  Jurus  Ampuh  SPSS untuk  Riset  Skripsi. Jakarta:  PT.  Elex
Media Komputindo.
Sukirno,  S.  (2000). Pengantar  Teori  Mikro
Ekonomi. Jakarta: PT Rajagrafindo Persada. Tukiran,  T.,  &  Mustafidah,  H.  (2011). Penelitian Kuantitatif (Sebuah Pengantar). Bandung: Alfabeta.
Widarjono,
A. (2013).
Ekonometrika
Pengantar  dan  Aplikasinya  Disertai Panduan Eviews. Yogyakarta: UPP STIM YKPN. Yahoo Finance. (2018). Mining Index . Dipetik Oktober  2,  2018,  dari  Yahoo!  Finance: https://finance.yahoo.com Yusralaini,  H.,  Amir,  &  Imelga,  H.  (2009).
Pengaruh Perputaran Modal Kerja, Struktur  Modal,  Umur  Perusahaan,  dan Ukuran Perusahaan Terhadap Profitabilitas pada Perusahaan Automotive  and  Allied  Product  di  Bursa
Efek Jakarta. Jurnal Ekonomi, Vol 17 No.
3 , 35-48.