## PENGARUH LIKUIDITAS, SOLVABILITAS, DAN AKTIVITAS TERHADAP
KINERJA KEUANGAN PADA PERUSAHAAN ROKOK YANG TERDAFTAR DI BURSA EFEK INDONESIA TAHUN 2010 - 2014
Henny Anita Siallagan dan Catur Fatchu Ukhriyawati Prodi Manajemen Universitas Riau Kepulauan Batam

## ABSTRACT
This  study  aims  to  determine  the  effect  of  Liquidity,  Solvency,  Activities  of financial  performance  on  a  cigarette  company  listed  on  the  Indonesian  stock exchange.  This  study  uses  a  quantitative  approach.  Data  collection  techniques  used in  this  research  is  the  method  of  documentation  that  is  by  collecting  and  recording the financial statements.
Source  data  used  are  secondary  data  from  financial  statements  tobacco companies  listed  on  the  Stock  Exchange  the  period  2010-  2014  which  can  be obtained  through  the  website  www.idx.co.id.  The  sampling  technique  used  was purposive  sampling  with  the  number  of  respondents  3  companies.  Data  analysis method  used  is  multiple  regression  linear  regression  analysis  with  menggunakaan SPSS 20 for Windows.
The  study  states  that  (1)  partially  Liquidity  significant  effect  on  financial performance,  (2)  Solvency  no  significant  effect  on  financial  performance  (3) Activities  significant  effect  on  financial  performance,  (4)  simultaneous  Liquidity, Solvency, Activities significant effect on performance non financial companies listed on the Indonesia Stock Exchange in 2010-2014.
Keyword : liquidity , solvency , activity , financial performance

## I PENDAHULUAN
Indonesia  adalah  salah  satu  negara  yang  menjadi  konsumen  dan  produsen terbesar  didunia,  Dan  menjadi  produsen  yang  cukup  besar  di  dunia  yang  bisa meningkatkan  pertumbuhan  ekonomi  masyarakatnya  melalui  pembinaan  pilar ekonomi  yang  dianggap  mampu  menopang  dan  meningkatkan  kesejahteraan masyarakat  secara  adil  dan  merata.  Rokok  merupakan  benda  yang  sudah  tak  asing lagi  bagi  kita.  Merokok  sudah  menjadi  kebiasaan  yang  sangat  umum  dan  meluas  di masyarakat. Dalam kajian ini penulis mempertimbangkan perusahaan rokok menjadi sampel karena karakteristik rokok yang menjadi komoditi unggulan diindonesia.
Kinerja  keuangan  perusahaan  merupakan  suatu  gambaran  tentang  kondisi keuangan  suatu  perusahaan  yang  dianalisis  dengan  alat-alat  analisis  keuangan, sehingga  dapat  diketahui  mengenai  baik  buruknya  keadaan  keuangan  suatu
perusahaan yang mencerminkan prestasi kerja dalam periode tertentu. Hal ini sangat penting  agar  sumber  daya  digunakan  secara  optimal  dalam  menghadapi  perubahan lingkungan. Penilaian  kinerja  keuangan  merupakan  salah  satu  cara  yang  dapat dilakukan  oleh  pihak  manajemen  agar  dapat  memenuhi  kewajibannya  terhadap  para penyandang  dana  dan  juga  untuk  mencapai  tujuan  yang  telah  ditetapkan  oleh perusahaan.  Cara  untuk  mengetahui  baik  buruknya  kinerja  keuangan  dalam  suatu perusahaan  dapat  diketahui  dengan  cara  menganilisis  hubungan  dari  berbagai  pos dalam suatu laporan keuangan.
Adapun alat analisis kinerja keuangan pada perusahaan yang digunakan meliputi rasio  likuiditas,  rasio  solvabilitas,  rasio  aktivitas.  Untuk  menilai  kinerja  disini menggunakan  pusat  investasi  karena  merupakan  pusat  pertanggungjawaban  yang paling  luas  jika  dibandingkan  dengan  pusat  pertanggungjawaban  yang  lain  dimana pusat  investasi  merupakan  pusat  pertanggungjawaban  dalam  suatu  organisasi  yang kinerja  manajemen  dinilai  atas  dasar  pendapatan,  biaya,  dan  sekaligus  aktiva  atau modal atau investasi dalam pusat pertanggungjawaban yang dipimpinnya (Supriyono, 2001: 26).

## II KAJIAN TEORI
Menurut  Ikatan  Akuntansi  Indonesia  No.1(2004:2)  dinyatakan  bahwa  Laporan Keuangan  merupakan  bagian  dari  proses  pelaporan  keuangan.  Laporan  keuangan yang  lengkap  biasanya  meliputi  neraca,  laporan  laba  rugi,  laporan  perubahan  posisi keuangan  (yang  dapat  disajikan  dalam  berbagai  cara  misalnya,  sebagai  laporan  arus kas,  atau  laporan  arus  dana),  catatan  dan  laporan  serta  materi  penjelasan  yang merupakan bagian integral dari laporan keuangan.

## a. Analisis Rasio Likuiditas
Menurut  Riyanto  (dalam  fahmi  2014)  menyatakan  bahwa  likuiditas  adalah masalah  yang  berhubungan  dengan  masalah  kemampuan  suatu  perusahaan  untuk memenuhi kewajiban finansialnya yang segera harus dipenuhi.
Munawir (2010) dalam jurnal bunga asri novita dan sofie (2015)  mengemukakan likuiditas  adalah  kemampuan  suatu  perusahaan  untuk  memenuhi  keuangannya  yang harus  segera  dipenuhi  atau  kemampuan  perusahaan  memenuhi  kewajibannya  saat ditagih.
Adapun jenis-jenis Rasio Likuiditas diantaranya sebagai berikut:

## 1. Rasio Lancar (Current Ratio)
Menurut Sawir (2003:8), menerangkan  bahwa “ Current ratio merupakan ukuran yang  paling  umum  digunakan  untuk  mengetahui  kesanggupan  memenuhi  kewajiban jangka  pendek,  karena  rasio  ini  menunjukan  seberapa  jauh  tuntutan  dari  kreditor jangka  pendek  dipenuhi  oleh  aktiva  yang  diperkirakan  menjadi  uang  tunai  dalam periode yang sama dengan jatuh tempo utang”.
Menurut  Riyanto  (2001:26),  menerangkan   bahwa  “ Current  ratio merupakan ukuran  yang  berharga  untuk  mengukur  kesanggupan  suatu  perusahaan  untuk memenuhi current obligation –nya”.
Rasio Lancar
b. Rasio Solvabilitas
Menurut  Kasmir  (2008  :  151) rasio  solvabilitas atau leverage merupakan  rasio yang  digunakan  untuk  mengukur  sejauh  mana  aktiva  perusahaan  dibiaya  dengan hutang. Artinya berapa besar beban utang yang ditanggung perusahaan dibandingkan dengan aktivanya.
Adapun jenis rasio yang ada dalam rasio solvabilitas antara lain :
1. Debt to Equity Ratio (DER)
Debt  to  Equity  Ratio merupakan  rasio  yang  digunakan  untuk  menilai  utang dengan  ekuitas.  Rasio  ini  dicari  dengan  cara  membandingkan  antara  seluruh  utang, termasuk  utang  lancar  dengan  seluruh  ekuitas.  Rumus  untuk  mencari debt  to  equity ratio dapat digunakan perbandingan antara total hutang dengan total ekuitas sebagai berikut :

## c. Rasio Aktivitas
Rasio  aktivitas  adalah  rasio  yang  digunakan  untuk  mengukur  seberapa  efektif perusahaan  dalam  mengelola  aktivanya.  Jika  perusahaan  memiliki  terlalu  banyak aktiva  maka  perusahaan  akan  membutuhkan  biaya  modal  yang  tinggi  pula,  hingga akhirnya menyebabkan laba menurut Brigham dan Houston (dalam Fahmi  2014) .
Adapun jenis rasio yang ada dalam rasio aktivitas sebagai berikut :

## 1. Total Asset Turn Over (TAT)
Rasio  ini  digunakan  untuk  mengukur  perputaran  semua  aktiva  perusahaan.  Dalam penelitian ini rasio aktivitas diproksikan dengan Total Asset Turnover (TAT), karena menurut  peneliti  sebelumnya,  rasio  ini  yang  paling  berpengaruh  terhadap pertumbuhan laba.

## d. Teori Kinerja Keuangan
Menurut  Horne  dan  Wachowicz  dalam  sri  (2014)  mengemukakan  agar  dapat mengevaluasi  kondisi  keuangan  perusahaan  dan  kinerjanya,  analis  keuangan  perlu melakukan pemeriksaan atas berbagai aspek kesehatan keuangan perusahaan. Kinerja keuangan dapat diformulasikan dengan menggunakan rumus berikut :

## 1. Return On Asset (ROA)
ROA adalah rasio yang digunakan untuk mengukur keuntungan bersih yang diperoleh dari penggunaan aktiva. Dengan kata lain semakin tinggi rasio ini maka semakin baik produktifitas asset dalam memperoleh keuntungan bersih.
Berdasarkan  latar  belakang  dan  rumusan  masalah,  maka  dibangun  kerangka pemikiran dalam gambar berikut:
Gambar 2.1  Bagan Kerangka Pemikiran
Keterangan : X1 : Current Ratio (CR)
X2 : Debt to Equity Ratio (DER) X3 : Total Asset Turn Over (TAT) Y
: Return On Asset (ROA)

## Hipotesis
Hipotesis  merupakan  jawaban  sementara  terhadap  rumusan  masalah penelitian,  dimana  rumusan  masalah  penelitian  telah  dinyatakan  dalam  bentuk kalimat  pertanyaan.  Berdasarkan  rumusan  masalah  dan  kerangka  berfikir  yang  telah ditentukan maka hipotesis penelitian sebagai berikut:
Hipotesis 1: Diduga  Likuiditas  berpengaruh  terhadap  Kinerja  keuangan  pada perusahaan  rokok  yang  terdaftar  di  Bursa  Efek  Indonesia  Periode 2010-2014
CR DER ROA AA TAT
Hipotesis 2: Diduga  Solvabilitas  berpengaruh  terhadap  Kinerja  keuangan  pada perusahaan  rokok  yang  terdaftar  di  Bursa  Efek  Indonesia  Periode 2010-2014 Hipotesis 3: Diduga  Aktivitas  berpengaruh  terhadap  Kinerja  keuangan  pada perusahaan  rokok  yang  terdaftar  di  Bursa  Efek  Indonesia  Periode 2010-2014 Hipotesis 4: Diduga  Likuiditas,  Solvabilitas,  dan  Aktivitas  berpengaruh  signifikan terhadap  Kinerja  keuangan  pada  perusahaan  rokok  yang  terdaftar  di Bursa Efek Indonesia Periode 2010-2014

## III METODE PENELITIAN

## a. Uji Regresi Linier Berganda
Teknik  analisis  yang  digunakan  adalah  analisis  regresi  linier  berganda.  Menurut Priyatno  (2008:73),  analisis  ini  digunakan  untuk  mengetahui  hubungan  dua  variabel atau lebih variabel independen/bebas yaitu struktur modal (X1, X2, dan X3) terhadap variabel  dependen/terikat  yaitu  kinerja  keuangan  (Y)    digunakan  metode  analisis regresi berganda. Sehingga model tersebut dapat dirumuskan sebagai berikut:
Y= a+b1X1+b2X2+b3X3+...+bnXn Keterangan : Y : Variabel terikat (dependent) X (1,2,3,...)   : Variabel bebas  (Independen)
a : nilai konstanta
Penggunaan  nilai  konstanta  secara  statistik  dilakukan  jika  satuan  –  satuan variabel  X  (independen)  dan  variabel  Y  (dependen)  tidak  sama.  Sedangkan,  bila variabel berganda. Memiliki satuan yang sama maka nilai konstanta diabaikan dengan asumsi  perubahan  variabel  Y  (dependen)  akan  propesinya  dengan  nilai  perubahan variabel X (Independen).

## b. Uji Asumsi Klasik
Pada penelitian juga akan dilakukan pengujian penyimpangan asumsi klasik terhadap model regresi yang telah diolah yang meliputi :

## 1. Uji Normalitas
Pengujian  normalitas,  untuk  mendeteksi  normalitas  data  perlu  dilakukan  uji normalitas  baik  menggunakan  kurva  persebaran  data  berupa curve  normal dan normal plot atau menggunakan uji kolmogorov-smirnov
2. Uji Autokorelasi
Menurut  Imam  Ghozali  uji  autokorelasi  bertujuan  untuk  menguji  apakah  dalam model regresi linear ada korelasi antara kesalahan pengganggu pada periode t dengan periode t-1 sebelumnya. Jika terjadi korelasi, maka dinamakan problem autokorelasi.
3. Uji Heteroskedastisitas
Heterokedastisitas dapat dilihat dengan melakukan pengujian terhadap semua sampel yang  ada,  kemudian  dilakukan  dengan  uji  grafik  s catterplo (Priyatno,  2010). Pengujian ini dilakukan dengan tujuan untuk melihat jarak kuadrat titik-titik sebaran terhadap garis regresi.
4. Uji Multikolinieritas
Multikolinearitas  untuk  mendeteksi  apakah  terdapat  gejala  korelasi  antara  variabel independen  yang  satu  dengan  variabel  yang  lain.  Pengujian  dapat  dilakukan  dengan melihat nilai tolerance dan variance inflation factor (VIF).

## c. Uji Hipotesis
Hipotesis  yang  sudah  dirumuskan  kemudian  harus  diuji.  Dalam  penelitian  ini  akan dilakukan uji hipotesis diantaranya :
1. Uji  F digunakan  untuk  mengetahui  pengaruh  variabel  bebas  secara  bersama- sama  (simultan)  terhadap  variabel  terikat.  Signifikan  berarti  hubungan  yang  terjadi dapat berlaku untuk populasi.
2. Uji t digunakan untuk menguji secara parsial masing-masing variabel. Hasil uji t dapat dilihat pada tabel coefficients pada kolom sig ( significance ).

## IV HASIL DAN PEMBAHASAN
a. Uji Regresi Linier Berganda
Analisis  ini  digunakan  untuk  mengetahui  pengaruh  variabel  bebas (independen)  yaitu  (CR)  Likuidutas (X1),  (DER)  Solvabilitas (X2),  dan  (TAT) Aktivitas (X3).
Model B Std. Error 1 (Constant) -52,740  14,457 LIKUIDITAS ,140 ,062 SOLVABILITAS  ,412 ,875 AKTIVITAS 23,998 4,510
Sumber: Data Sekunder yang Diolah Melalui SPSS 20.0, 2014
Berdasarkan  tabel  maka  persamaan  regresi  linier  berganda  dengan  3  variabel  bebas (independen) sebagai berikut: Y = -52,740 + 0,140+0,412+23,998

## Uji Koefisien Determinasi (R²)
Model Summary b
Model  R R Square Adjusted  R Square 1 ,861 a ,741 ,670
a. Predictors: (Constant), AKTIVITAS, SOLVABILITAS, LIKUIDITAS b. Dependent Variable: KINERJA_KEUANGAN
Tabel diatas pada model 1 menjelaskan besarnya nilai korelasi atau pengaruh (R) dari variabel likuiditas (X1) dengan kinerja keuangan (Y)  yaitu sebesar = 0.861 dan penjelasan  besarnya  persentase  pengaruh  variabel  likuiditas  terhadap  kinerja keuangan yang disebut koefisien determinasi  yang merupakan hasil pengukuran dari R. Dari output tersebut diperoleh hasil koefisien determinasi (R2) sebesar 0.741 yang berarti bahwa pengaruh variabel bebas terhadap kinerja keuangan adalah sebesar 74,1 %.  Berarti  terdapat  25,9%  faktor  lain  yang  mempengaruhi  kinerja  keuangan. Hubungan  ini  mengindikasikan  ada  pengaruh  yang  kuat  antara  variabel  bebas  dan variabel terikat.
b. Uji Normalitas
Grafik  normal  probability  plot  diatas  terlihat  bahwa  titik-titik  penyebarannya mengikuti  garis  diagonal  yang  berarti  data  tersebut  berdistribusi  normal,  dengan demikian maka dapat dinyatakan bahwa model regresi pada penelitian ini memenuhi asumsi normalitas.
c. Uji Autokorelasi
Model Summary b
Model  R R Square Durbin-Watson
1 ,861 a ,741
1,049
a. Predictors: (Constant), AKTIVITAS, SOLVABILITAS, LIKUIDITAS
b. Dependent Variable : KINERJA_KEUANGAN
Dari tabel diatas dapat kita ketahui bahwa nilai dari DW = 1,049, nilai ini akan kita  bandingkan  dengan  nilai  tabel  signifikansi  5%,  jumlah  sampel  15  (n)  dengan jumlah  variabel  independen  3  (k=3)  =  dl  =  0.82  dan  du  =  1.75  maka  d=  1.049 terdapat  diantara  du  =  1.75  dan  (4-  du)  =  4-1.75  =  2.25  maka  keputusannya  tidak terdapat  autokorelasi.

## d. Uji Heteroskedastisitas
Jadi  dari  gambar  diatas  jelas  terlihat  titik  yang  menyebar  dan  pola  yang  tidak  jelas sehingga kesimpulannya adalah tidak terjadi hetrokedasitas.

## e. Uji multikolinearitas
a. Dependent Variable: KINERJA_KEUANGAN
Model Sig. Collinearity
Statistics Tolerance  VIF 1 (Constant) ,004 LIKUIDITAS ,046 ,985 1,015 1,001 1,014 SOLVABILITAS  ,647 ,999 AKTIVITAS ,000 ,986
Dari  tabel  diatas  dapat  kita  ketahui  nilai  dari  toleransi  =  0.985,  0.999,  0.986  yang lebih besar dari 0.10 artinya tidak terdapat multikolinearitas. Untuk nilai VIF = 1.012, 1.001,  1.014  yang  berarti  lebih  kecil  dari  10.00  ini  menandakan  tidak  terjadi multikolinearitas.
f. Uji F
ANOVA a
Model
F Sig. 1 Regression  10,468 ,001 b Residual
Total
Dari output pada  model  yang  1  terlihat  bahwa  fhitung  =  10,468  dengan  tingkat signifikansi  atau  perbabilitas  0.000<0.05, sehingga  terlihat  bahwa  nilai  signifikansi tersebut  lebih  kecil  dari  0,05. Hal  ini  menunjukkan  bahwa  likuiditas,  solvabilitas, aktivitas  secara  simultan  berpengaruh  positif  terhadap  perusahaan  rokok  yang terdaftar di Bursa Efek Indonesia pada periode 2010- 2014.
g. Uji T
Pada tabel coefficients, pada kolom b model 1 pada constant adalah -52,740 skor likuiditas  (b1)  adalah  0,140,  skor  solvabilitas  (b2)  adalah  0,412,  skor  aktivitas  (b3) adalah 23,998. Berdasarkan data diatas dapat  disimpulkan bahwa konstanta adalah  - 52,740  dan  koefisien  regresi  likuiditas  (X1)  adalah  0,140,  koefisien  regresi solvabilitas (X2) adalah 0.412 dan koefisien aktivitas (X3) adalah 23,998.
Skor  likuiditas  nilai  t  hitung  adalah  2,253  dengan  kinerja  keuangan  0.000<0.05 maka  likuiditas  ada  pengaruh  yang  signifikan  terhadap  kinerja  keuangan.  Skor solvabilitas  nilai  thitung  adalah  0,471  dengan  kinerja  keuangan  0.647>0.05  maka tidak ada  pengaruh  yang signifikan terhadap kinerja keuangan. Skor aktivitas nilai  t hitung  adalah  5,321  dengan  kinerja  keuangan  0.000<0.05  maka  ada  pengaruh  yang signifikan terhadap kinerja keuangan.
Pengaruh  disetiap  variabel  bebas  dengan  variabel  terikat  secara  parsial  dan simultan sebagai berikut:
a. Pengaruh Variabel Likuditas terhadap kinerja keuangan
Berdasarkan  analisa  data  dan  pengujian  hipotesis  yang  dilakukan  dalam penelitian  ini,  maka  dapat  diketahui  bahwa  faktor  likuiditas  yang  diproyeksikan dengan CR berpengaruh positif dan terbukti berhubungan signifikan terhadap kinerja keuangan  yang  diproyeksikan  dengan  ROA.  Hubungan  yang  positif  antara  CR dengan  ROA  mempunyai  arti  bahwa  kenaikan  likuiditas  akan  diikuti  oleh  kenaikan kinerja  keuangan  perusahaan.  Rasio  Likuiditas  merupakan  rasio  keuangan  yang mencerminkan  kemampuan  perusahaan  memenuhi  untang  jangka  pendek  dengan aktiva lancar.
Dalam  penelitian  ini  rasio  likuiditas  diproksikan  dengan  CR.  CR  merupakan perbandingan  antara  aktiva  lancar  dengan  utang  lancar.  Angka  dari  rasio  ini  dangat tergantung  dari  jenis  dan  sifat  industrinya,  sehingga  dalam  melakukan  interpretasi terhadap  likuiditas  suatu  perusahaan  harus  berhati-hati.  Semakin  tinggi  CR
Coefficients a Model t
Sig. 1 (Constant) -3,648 ,004 LIKUIDITAS 2,253 ,046 SOLVABILITAS  ,471 ,647 AKTIVITAS 5,321 ,000 a. Dependent Variable: KINERJA_KEUANGAN
perusahaan semakin besar pula kemampuan perusahaan untuk memenuhi kewajiban- kewajiban  jangka  pendeknya  dan  pada  akhirnya  akan  meningkatkan  kepercayaan kreditur  kepada  perusahaan,  sehingga  sumber  dana  jangka  pendek  tercukupi  dan return saham dapat ditingkatkan.

## b.    Pengaruh Variabel Solvabilitas terhadap Kinerja Keuangan
Berdasarkan  analisa  data  dan  pengujian  hipotesis  yang  dilakukan  dalam penelitian  ini,  maka  dapat  diketahui  bahwa  faktor  solvabilitas  yang  diproyeksikan dengan  DER  berpengaruh  positif  dan  tidak  berpengaruh  secara  signifikan  terhadap kinerja keuangan yang diproyeksikan dengan ROA. Rasio solvabilitas menggambarkan  kemampuan  perusahaan  memenuhi  utang  jangka  panjang  dengan modal sendiri.
Dalam  penelitian  ini  rasio  solvabilitas  diproksikan  dengan  DER.  DER merupakan  rasio  atau  perbandingan  antara  modal  sendiri  dan  modal  yang  diperoleh dari  luar  perusahaan  atau  kreditur.  Hutang  yang  diperhitungkan  terdiri  dari  hutang jangka  pendek  dan  hutang  jangka  panjang.  DER  yang  semakin  besar  menunjukkan bahwa  struktur  modal  yang  berasal  dari  utang  semakin  besar  digunakan  untuk mendanai ekuitas yang ada. Semakin besar DER akan semakin tidak menguntungkan karena  akan  semakin  besar  risiko  yang  ditanggung  atas  kegagalan  yang  mungkin terjadi di perusahaan.
c. Pengaruh Variabel Aktivitas terhadap Kinerja Keuangan
Berdasarkan  analisa  data  dan  pengujian  hipotesis  yang  dilakukan  dalam penelitian  ini,  maka  dapat  diketahui  bahwa  faktor  aktivitas  yang  diproyeksikan dengan TAT berpengaruh positif dan terbukti berpengaruh secara signifikan terhadap kinerja  keuangan  yang  diproyeksikan  dengan  ROA  sehingga  hipotesis  ketiga diterima. Rasio Aktivitas adalah rasio yang mengukur kemampuan aktiva perusahaan dalam  menghasilkan  pendapatan. Total  Asset  Turnover merupakan  rasio  aktivitas yang digunakan untuk mengukur sampai seberapa besar efektivitas perusahaan dalam menggunakan sumber dayanya yang berupa aset.
Semakin  tinggi rasio  ini  semakin  efisien  penggunaan  aset  dan  semakin  cepat pengembalian dana dalam bentuk kas. TAT sendiri merupakan rasio antara penjualan dengan  total  aktiva  yang  mengukur  efisiensi  penggunaan  aktiva  secara  keseluruhan. Apabila  rasio  TAT  rendah,  hal  ini  mengindikasikan  bahwa  perusahaan  tidak beroperasi  pada  volume  yang  memadai  bagi  kapasitas  investasinya.  Jadi  jika  TAT mengalami  peningkatan,  maka return saham  juga  mengalami  peningkatan,  sehingga TAT berpengaruh positif terhadap return saham.
d. Pengaruh  Likuiditas,  Solvabilitas,  Aktivitas  terhadap  kinerja  keuangan secara simultan
Penelitian  ini  bertujuan  untuk  mengetahui  pengaruh  likuiditas,  solvabilitas, aktivitas secara simultan. Berdasarkan uji simultan di atas, menunjukkan bahwa nilai F  hitung  sebesar  10,468.  Apabila dibandingkan  dengan  tingkat  signifikansi  yang diharapkan  yaitu  0,05, berarti  tingkat  signifikansi  F  hitung  lebih  kecil  daripada
tingkat signifikansi  yang diharapkan (0,001<0,05)  yang  berarti bahwa current  ratio, debt to equity ratio, dan total asset turnover secara simultan berpengaruh signifikan terhadap kinerja keuangan pada perusahaan rokok.

## V KESIMPULAN
Berdasarkan  hasil  analisis  data  tentang  pengaruh  rasio  likuiditas,  rasio solvabilitas, dan rasio aktivitas yang masing-masing diproyeksikan oleh current ratio, debt  to  equity  ratio, dan total  asset turnover terhadap  kinerja  keuangan  pada perusahaan  rokok  yang  terdaftar  di  Bursa  Efek  Indonesia  periode  2010-2014,  dapat disimpulkan bahwa:
1. Rasio  Likuiditas  yang  di  proyeksikan  oleh Current  Ratio (CR)  berpengaruh positif dan signifikan terhadap kinerja keuangan. Hal ini dibuktikan dengan nilai t  CR  bernilai  positif  sebesar  2,253.  Hasil  statistik  uji  t  untuk  variabel  CR diperoleh  nilai  signifikansi  sebesar  0,046,  lebih  kecil  dari  toleransi  kesalahan α=0,05(Ha diterima). Sehingga CR dapat digunakan untuk memprediksi kinerja keuangan pada perusahaan rokok yang terdaftar di Bursa Efek Indonesia periode 2010-2014.
2. Rasio  Solvabilitas  yang  di  proksikan  oleh Debt  to  Equity  Ratio (DER) berpengaruh positif dan signifikan terhadap kinerja keuangan. Hal ini dibuktikan dengan  nilai  t  DER  sebesar  0,471.  Hasil  statistik  uji  t  untuk  variabel  DER diperoleh nilai signifikansi sebesar 0,647 lebih besar dari toleransi kesalahan α= 0,05(Ha  diterima).  Sehingga  DER  tidak  dapat  digunakan  untuk  memprediksi kinerja keuangan pada perusahaan rokok yang terdaftar di Bursa Efek Indonesia periode 2010-2014.
3. Rasio Aktivitas yang di proksikan oleh Total Asset Turnover (TAT) berpengaruh positif dan signifikan terhadap kinerja keuangan. Hal ini dibuktikan dengan nilai t  TAT  bernilai  positif  sebesar  5,321.  Hasil  statistik  uji  t  untuk  variabel  TAT diperoleh nilai signifikansi sebesar 0,000, lebih kecil dari toleransi kesalahan α= 0,05  (Ha  diterima).  Sehingga  TAT  dapat  digunakan  untuk  memprediksi  kinerja keuangan pada perusahaan rokok yang terdaftar di Bursa Efek Indonesia periode 2010-2014.
4. Hasil  analisis  dengan  menggunakan  uji  F  dalam  penelitian  ini  menunjukkan bahwa  CR,  DER,  dan  TAT  secara  simultan  berpengaruh  terhadap  kinerja keuangan. Hal ini terbukti dengan nilai F hitung sebesar 10,468 dan signifikansi sebesar 0,000. Nilai signifikansi tersebut lebih kecil dari 0,05.
5. Hasil  uji Adjusted R2  pada  penelitian  ini  diperoleh  sebesar  0,670.  Hal  ini menunjukkan  bahwa  kinerja  keuangan  dipengaruhi  oleh  CR,  DER,  dan  TAT sebesar 67%, sedangkan sisanya sebesar 33% dipengaruhi oleh variabel lain.

## DAFTAR PUSTAKA
Danny  dan  Muhammad  Nuryanto  (2014) Pengaruh  rasio  keuangan  terhadap perubahan  modal  pada  55  perusahaan  manufaktur  yang  terdaftar  di  bursa efek indonesia (BEI) tahun 2008 – 2011 . Vol.1, No.1 Endang, Afriyeni. (2008). Penilaian kinerja keuangan dengan menggunakan analisis rasio. Jurnal ekonomi dan bisnis . Vol. 3, No.2:109-118 Fahmi, Irham. (2014). Manajemen Keuangan Perusahaan dan Pasar Modal. Jakarta : Mitra Wacana Media
Faizal,  Cholid.  (2014). Pengaruh  Likuiditas,  Rasio  Profitabilitas,  Rasio  Aktivitas, Rasio  Solvabilitas,  dan  Rasio  Nilai  Pasar  Terhadap  Return  saham  pada perusahaan manufaktur yang terdaftar di Bursa Efek Indonesia . Yogyakarta : Universitas Negeri Yogyakarta
IDX.(2016). Laporan Keuangan dan Tahunan .www.idx.co.id Junita,  Silvi  (2013 ).  Analisis  Kinerja  Perusahaan  dengan  Menggunakan  Analisa Rasio  Keuangan  pada  Perusahaan  Telekomunikasi  yang  Terdaftar  di  Bursa Efek Indonesia . Palembang : STIE MDP. Kurniawan,  Fadli  (2008). Analisis  Rasio  Keuangan  Untuk  Menilai  Kinerja Perusahaan  Pada  PT.  Indofood  Sukses  Makmur ,  Tbk.  Fakultas  Ekonomi. Depok : Universitas Gunadarma
Nilasari,  Fita  (2008), Analisis  Rasio  Keuangan  Sebagai  Alat  Penilaian  Untuk Mengukur  Kinerja  Keuangan  Pada  PT.  Unilever  Indonesia  Tbk .  Fakultas Ekonomi. Malang : Universitas Islam Negeri
Novita,  Bunga  Asri  dan  Sofie.  (2015). Pengaruh  Struktur  Modal  dan  Likuiditas Terhadap Profitabilitas . Jakarta : Trisakti Rusmilawati.(2006). Pengaruh  Penawaran  terbatas  terhadap  Kinerja  Keuangan Perusahaan Go Public . Jurnal Ekonomi.Vol.9, No.2 : 17-28 Sugiyono. (2014). Metode Penelitian Bisnis. Bandung : Alfabeta Sunardi,  Harjono.  2010. Pengaruh  penilaian  kinerja  dengan  ROI  dan  EVA terhadap return saham pada perusahaan yang tergabung dalam indeks LQ 45 di Bursa Efek Indonesia . Jurnal Akuntansi.Vol.2, No.1, Mei: 70-92 Syam,Azlan.(2013). Analisis  Pengaruh  Efesiensi  Modal  Kerja,  Likuiditas  Dan Solvabilitas  Terhadap Profitabilitas  (Pada Industri Barang Konsumsi Yang Terdaftar Di Bursa Efek Indonesia) . Fakultas Ekonomi dan Bisnis Makasar : Universitas Hasanudin
Ukhriyawati, Catur Fatchu. " Analysis Performance Of Equity Mutual Funds At Indonesians Capital Market According To Sharpe, Treynor And Jensen Methods ." DIMENSI 1.2 (2016). Weston,  J.Fred  dan  Copeland,  Thomas  E.(2010). Manajemen  Keuangan ,  Jilid 2,Terjemahan: Jaka Wasana dan Kibrandoko. Tangerang: Binarupa Aksara www.idx.co.id Akses Online Bursa Efek Indonesia Wikipedia.  (2016). Daftar  Perusahaan  Yang  Terdaftar  di  Bursa  Efek  Indonesia . www.wikipedia.com(Diakses 5 Maret 2016