……………………………………………………………………………………………………...
……………………………………………………………………………………………………... ISSN 2798-6489 (Cetak)
Juremi: Jurnal Riset Ekonomi
ISSN 2798-6535 (Online)
PENGARUH LITERASI KEUANGAN, PERILAKU KEUANGAN, RISK TOLERANCE,

## DAN EFIKASI KEUANGAN TERHADAP KEPUTUSAN BERINVESTASI
Oleh
Juan Mandala Putra 1 , Christiawan Hendratmoko 2*
1,2 Program Studi Manajemen Sekolah Tinggi Ilmu Ekonomi Surakarta Email: 2* chendratmoko@gmail.com

## Abstract
The  aim  of  this  study  is  to  determine  the  effect  of  financial  literacy,  financial  behavior,  risk tolerance, and financial efficacy on investment decision. The population of this study are students who became investors in the Gallery of Investment in the college in Surakarta and 87 respondents are  selected,  using  the  stratified  proportional  random  sampling  technique.  The  data  collection method uses a questionnaire method that is measured using a Likert Scale. To analyze the data using  the  data  instrument  test,  the  classical  assumption  test  and  multiple  linear  regression analysis. The results showed that financial literacy has a significant positive effect on investment decision and financial behavior has a significant positive effect on investment decision. While risk tolerance does not have a significant positive effect on investment decision and financial efficacy does not have a significant negative effect on investment decision.  The advice in this research are the investment gallery to add socialization and education to the knowledge of financial behaviour and financial literacy to students, as well as for subsequent research to add other variables that do not exist in the this research .
Keywords:      Fnancial  Literacy,  Financial  Behavior,  Risk  Tolerance,  Financial  Efficacy, Investment Decision

## PENDAHULUAN
Perkembangan  ekonomi  yang  terjadi dewasa ini memberikan dampak pada tingginya kebutuhan  manusia,  baik  kebutuhan  akan sandang,  pangan  dan  papan  serta  berbagai kebutuhan  lain  yang  dirasakan  perlu.    Dalam rangka pemenuhan kebutuhan tersebut, manusia  harus  melakukan  kegiatan  ekonomi untuk  memperoleh  pendapatan.  Keadaan tersebut ditunjukkan dengan semakin berkurangnya  tingkat  pengangguran  yang  ada di  Indonesia.  Menurut  data  statistik  tingkat pengangguran terbuka tahun 2019 sebesar 5,01 persen.    Angka  ini  mengalami  penurunan dibandingkan  tahun  2018  yang mencapai  5,34 persen (BPS, 2019). Berdasarkan data tersebut, dapat  dipahami  bahwa  semakin  menurunnya tingkat  pengangguran  di  Indonesia  maka semakin meningkatnya jumlah penduduk yang bekerja  sehingga  taraf  hidup  masyarakat  pun
semakin meningkat dan kebutuhan masyarakat yang beragam dapat terpenuhi.
Investasi  adalah  mengalokasikan  dana dengan  harapan  mendapatkan  penghasilan  di masa yang akan datang. Adanya manfaat/keuntungan dari investasi akan mendorong  seseorang  melakukan  keputusan berinvestasi.    Keputusan  investasi  menurut Wulandari  dan  Iramani  (2014),  merupakan suatu  kegiatan  menempatkan  modalke  dalam sebuah usaha dengan tujuan untuk memperoleh keuntungan. Keputusan berinvestasi dipengaruhi  oleh  beberapa  faktor  seperti: litererasi  keuangan,  perilaku  keuangan, risk tolerance , dan efikasi keuangan.
Literasi  keuangan  adalah  kemampuan dalam penerapan pengetahuan dan ketrampilan untuk  mengelola  keuangan  yang  efektif (Bhaskara,  2017).    Penelitian  menunjukkan bahwa  literasi  keuangan  berpengaruh  positif
………………………………………………………………………………………………………
……………………………………………………………………………………………………… Juremi: Jurnal Riset Ekonomi
ISSN 2798-6489 (Cetak) ISSN 2798-6535 (Online)
dan signifikan terhadap keputusan berinvestasi (Putri dan Hamidi, 2019).
Perilaku  keuangan  adalah  perilaku seseorang  yang  berkaitan  dengan  aplikasi keuangan  (Fitriarianti,  2018).    Penelitian  oleh Fitriarianti (2018) membuktikan bahwa perilaku  keuangan  berpengaruh  positif  dan signifikan terhadap keputusan berinvestasi.
Risk  tolerance merupakan  tingkat kemampuan  yang  diterima  seseorang  dalam mengambil  suatu  resiko  investasi  (Wulandari dan Iramani, 2014).  Hasil penelitian terdahulu memberikan  hasil  bahwa  risk  tolerance memiliki  pengaruh  yang  signifikan  terhadap keputusan  berinvestasi  (Budiarto  dan  Susanti, 2017).
Efikasi  keuangan  adalah  keyakinan positif pada kemampuan untuk berhasil dalam mengelola  keuangan  (Brandon  dan  Smith, 2009).    Penelitian  oleh  Bhaskara  (2017)  serta Putri  dan  Hamidi  (2019)  menunjukkan  bahwa efikasi  keuangan  berpengaruh  positif  dan signifikan terhadap keputusan berinvestasi.
Surakarta  merupakan  salah  satu  kota dengan  tingkat  kesejahteraan  masyarakatnya yang  mengalami  peningkatan,  hal  tersebut dapat  dilihat  melalui  angka  Upah  Minimum Kota  (UMK)  dan  jumlah  Investor  yang  terus mengalami  peningkatan  dari  tahun  ke  tahun. Dilansir  dari  Tribun  Jateng.com,  UMK  Kota Surakarta  terus  meningkat  dimana  pada  tahun 2018  sebesar  Rp  1.668.700  menjadi  Rp 1.802.700  ditahun  2019.    Sedangkan  menurut kepala  BEI ( Bursa  Efek Indonesia ) Surakarta, M  Wira  Adibrata  dalam  Solopos.com, Tribunnews.com dan m.antaranews.com, jumlah  investor  tahun  2017  ke  tahun  2018 terjadi  peningkatan  526  investor  atau  8,13 persen  dimana  kontribusi  generasi millennial sangat besar. Sedangkan sampai dengan Maret 2019  jumlah  investor  yang  ada  di  Surakarta sebanyak 8.439, berbagai upaya dilakukan oleh BEI  Surakarta  untuk  bisa  terus  meningkatkan jumlah  investor  terutama  pada  generasi millennial salah  satunya  dengan  mendirikan Galeri Investasi di Perguruan Tinggi.
Galeri Investasi merupakan wadah bagi generasi millenial dimana galeri ini berkonsep 3  in  1  yang  merupakan  kerjasama  BEI, Perguruan  Tinggi  dan  Perusahaan  Sekuritas yang diharapkan tidak hanya memperkenalkan pasar modal terutama saham bukan hanya dari sisi  teori  saja  akan  tetapi  juga  praktiknya. Sejalan  dengan  hal  tersebut,  BEI  Surakarta telah  membuka  Galeri  Investasi  di  sembilan Perguruan  Tinggi  yang  ada  di  Surakarta, sebagai  berikut  :  STIE  AUB  Surakarta,  STIE St. Pignatelli, Universitas Islam Batik Surakarta,  Universitas  Kristen  Surakarta, Universitas  Sahid  Surakarta,  Universitas Sebelas  Maret-FEB  UNS,  Universitas  Sebelas Maret-FH  UNS,  Universitas  Slamet  Riyadi Surakarta, dan
Universitas
Tunas Pembangunan Surakarta.

## LANDASAN TEORI Manajemen Keuangan
Raharjo, dkk (2015) menyatakan bahwa Manajemen  keuangan  adalah  segala  aktivitas yang berhubungan dengan perolehan, pendanaan  dan  pengelolaan  dengan  beberapa tujuan secara menyeluruh untuk  dapat mencapai tujuan yang diinginkan. Berdasarkan definisi  diatas  terdapat  3  (tiga)  fungsi  utama dalam  manajemen  keuangan  yaitu  keputusan investasi  ( investment  decision ),  keputusan pendanaan ( financing decision ), dan keputusan pengelolaan aset ( assets management decision ). Keputusan Berinvestasi
Mahardika, (2017) Keputusan investasi merupakan keputusan seseorang untuk meletakan  sejumlah  dananya  pada  jenis investasi tertentu untuk mendapatkan keuntungan di masa yang akan datang. Marsis. As. (2013), menyatakan bahwa dalam keputusan  berinvestasi  terdapat  3  indikator, yaitu Return (tingkat  pengembalian), Risk (Risiko), dan The Time Factor (Waktu).

## Literasi Keuangan
Hutami,  (2018)  Literasi  Keuangan merupakan  suatu  hal  yang  penting  untuk dimiliki setiap orang dalam mengelola finansial
……………………………………………………………………………………………………...
……………………………………………………………………………………………………... ISSN 2798-6489 (Cetak)
Juremi: Jurnal Riset Ekonomi
ISSN 2798-6535 (Online)
atau pendapatan yang dihasilkan oleh seseorang untuk  menunjang  kesejahteraannya  di  masa depan. Remund (2010), dalam literasi keuangan terdapat  empat  hal  yang  paling  umum,  yaitu pengetahuan  umum,  tabungan,  pinjaman,  dan investasi.
Perilaku Keuangan
Fitriarianti,  (2018)  Perilaku  Keuangan ( financial behavior ) adalah suatu perilaku yang berkaitan  dengan  aplikasi  keuangan.  Menurut Nababan  (2012),  terdapat  lima  indikator perilaku  keuangan  atau financial  behavior sebagai berikut membayar tagihan tepat waktu, membuat  anggaran  pengeluaran  dan  belanja, mencatat  pengeluaran  dan  belanja  (harian, bulanan,dan  lain-lain),  menyediakan  dana untuk pengeluaran tidak terduga, dan menabung.
Risk Tolerance Mahardika, (2017) Risk Tolerance atau risiko  toleransi  adalah  sejauh  mana  seorang investor  memberikan  toleransi  terhadap  suatu risiko.  Wulandari  &  Iramani,  (2014) risk tolerance mempunyai  indikator  –  indikator yang  membentuk  variabel risk  tolerance itu sendiri,  seperti  pinjaman  tanpa  jaminan, penggunaan  pendapatan  untuk  investasi  yang bersifat  untung  –  untungan,  pembelian  aset untuk usaha tanpa pertimbangan, dan investasi pada kegiatan yang memberikan return besar. Efikasi Keuangan
Pangestika & Rusliati (2019)
mengemukakan bahwa efikasi keuangan adalah keyakinan  positif  pada  kemampuan  untuk berhasil didalam mengelola keuangan. Menurut penelitian  yang  dilakukan  Bhaskara  (2017) menyatakan bahwa terdapat 3 indikator dalam variabel  efikasi  keuangan,  Indikator  tersebut yaitu, magnitude, strenght , dan generality . Kerangka Pemikiran Dan Hipotesis Kerangka Pemikiran
Gambaran  tentang  hubungan  antar variabel  independen  yang  terdiri  dari:    literasi keuangan  (X 1 ),  perilaku  keuangan  (X 2 ), risk tolerance (X 3 ),  dan  efikasi  keuangan  (X 4 ) dengan  variabel  dependen,  yaitu:  keputusan
berinvestasi  (Y)  dapat  dilihat  dalam  gambar sebagai berikut:
Gambar 1.  Kerangka Pemikiran
Hipotesis:
H 1 :    Terdapat  pengaruh  literasi  keuangan terhadap keputusan berinvestasi.
H 2 :    Terdapat  pengaruh  perilaku  keuangan terhadap keputusan berinvestasi.
H 3 :    Terdapat  pengaruh Risk  Tolerance terhadap keputusan berinvestasi.
H 4 :    Terdapat  pengaruh  efikasi  keuangan terhadap keputusan berinvestasi.

## METODE PENELITIAN
Penelitian ini menggunakan pendekatan kuantitatif.  Objek  dalam  penelitian  ini  yaitu mahasiswa  yang  berinvestasi  pada  Galeri Investasi di Perguruan Tinggi yang ada di Solo. Penelitian ini menggunakan 2 jenis data, yaitu data primer dan data sekunder. Populasi dalam penelitian  ini adalah  mahasiswa  yang menjadi investor  pada  Galeri  Investasi  di  Perguruan Tinggi yang ada di Solo sebanyak 663 investor. Pengambilan  sampel  dalam  penelitian  ini menggunakan  teknik  sampling, probability sampling dan  merujuk  pada  sampel  acak berstrata  ( stratified  proporsional  random sampling ).  Sampel  yang  digunakan  dalam penelitian  ini  sebanyak  87,  yang  didapat  dari perhitungan  dengan  menggunakan  rumus Slovin.
Teknik  analisis  data  yang  digunakan dalam  penelitian  ini  adalah  uji instrumen  data
………………………………………………………………………………………………………
……………………………………………………………………………………………………… Juremi: Jurnal Riset Ekonomi
ISSN 2798-6489 (Cetak) ISSN 2798-6535 (Online)
(  uji  validitas  dan  uji  reliabilitas  ),  uji  asumsi klasik (uji normalitas, uji multikolinearitas, dan uji  heteroskedastisitas  )  dan  analisis  regresi linear berganda (uji statistik t dan R 2 ).

## HASIL DAN PEMBAHASAN Uji Instrumen Data
Terdiri  atas  uji  validitas  dan  uji reliabilitas.    Menurut  Ghozali  (2012),  uji validitas  merupakan  uji  yang  dilakukan  untuk mengukur valid atau tidaknya item pernyataan dalam  kuesioner.  Uji  validitas  penelitian  ini dilakukan  dengan  membandingkan  nilai  r- hitung  dengan  nilai  r-tabel  untuk degree  of freedom (df)=  n-2  dengan  taraf  signifikansi 0,05.      Jika  r-hitung  >  r-tabel,  maka  item pernyataan adalah valid.
Sementara itu, uji reliabilitas digunakan untuk mengukur konsistensi jawaban responden  atas  variabel  penelitian  (Ghozali, 2012).    Dasar  pengambilan  keputusan  adalah ketika  nilai cronbach  alpha  > 0,60  dikatakan reliabel,  tetapi  ketika  nilai cronbach  alpha  < 0,60  dikatakan  tidak  reliabel.    Berikut  ini disajikan hasil dari kedua uji tersebut.
Tabel 1.  Hasil Uji Validitas dan Uji Reliabilitas
Variabel But ir Hasil Uji Validitas Hasil Uji Reliabilitas r- hitu ng r- tab el Keteran gan Cronbac h’s Alpha Krite ria Keteran gan
Literasi
Keuanga n LK 1 LK 2 LK 3 LK 4 LK 5 LK 6 0,47 5 0,2 11 Valid 0,832 0,60 Reliabel 0,69 8 0,2 11 Valid 0,42 7 0,2 11 Valid 0,69 7 0,2 11 Valid 0,67 3 0,2 11 Valid 0,66 7 0,2 11 Valid Perilaku Keuanga n PK 1 PK 2 PK 3 PK 4 PK 5 PK 6 0,43 5 0,2 11 Valid 0,765 0,60 Reliabel 0,59 6 0,2 11 Valid 0,33 9 0,2 11 Valid 0,47 3 0,2 11 Valid 0,59 9 0,2 11 Valid 0,61 2 0,2 11 Valid Risk Toleranc e RT 1 RT 2 RT 3 RT 4 0,42 2 0,2 11 Valid 0,709 0,60 Reliabel 0,33 3 0,2 11 Valid 0,31 3 0,2 11 Valid 0,60 2 0,2 11 Valid
RT 5 RT 6 0,37 0 0,2 11 Valid 0,62 6 0,2 11 Valid Efikasi Keuanga n EK 1 EK 2 EK 3 EK 4 EK 5 EK 6 0,28 8 0,2 11 Valid 0,695 0,60 Reliabel 0,45
4 0,2 11 Valid 0,50 5 0,2 11 Valid 0,37 8 0,2 11 Valid 0,50 9 0,2 11 Valid 0,42 0 0,2 11 Valid Keputus an Berinves tasi KB 1 KB 2 KB 3 KB 4 KB 5 KB 6 0,72 4 0,2 11 Valid 0,830 0,60 Reliabel 0,72
4 0,2 11 Valid 0,62 5 0,2 11 Valid 0,61 5 0,2 11 Valid 0,46 3 0,2 11 Valid 0,48 2 0,2 11 Valid
Sumber: Data Primer diolah, 2020
Berdasarkan  Tabel  1  di  atas,    hasil  uji validitas  dalam  penelitian  ini  menunjukan bahwa  dari  seluruh  item  pernyataan  masing  - masing  variabel  dinyatakan  valid,  karena mempunyai  nilai  r-hitung  >  r-tabel.    Hasil  uji reliabilitas  dalam  penelitian  ini  menunjukan bahwa  semua  variabel  dinyatakan  reliabel, karena  nilai Cronbach’s  Alpha lebih  besar daripada nilai kritis, yaitu sebesar 0,60.
Uji Asumsi Klasik Uji Normalitas
Ghozali  (2012),  menyebutkan bahwa  uji  normalitas  memiliki  tujuan  untuk menguji serta mengetahui apakah dalam model regresi,  variabel  pengganggu  atau  residual dalam  penelitian  berdistribusi  normal  atau tidak.  Dalam  penelitian  ini,  uji  normalitas dilakukan  menggunakan  Uji  Kolmogorov- Smirnov, dengan kriteria jika nilai Asymp. Sig. > 0,05 maka data berdistribusi normal. Hasil uji normalitas dapat dilihat dalam tabel berikut:
Tabel 2.  Hasil Uji Normalitas
One – Sample Kolmogorov- Smirnov Test
Unstandardized Residual N 87 Normal Parameters a,b Mean 0,0000000 Std. Deviation 0,66497239 Most Extreme Differences Absolute 0,070 Positive 0,030
……………………………………………………………………………………………………...
……………………………………………………………………………………………………... ISSN 2798-6489 (Cetak)
Juremi: Jurnal Riset Ekonomi ISSN 2798-6535 (Online) Negative -0,070 Test Statistic 0,070 Asymp. Sig. (2-tailed) 0,200 c,d
Sumber: Data Primer diolah, 2020 Berdasarkan  tabel  2  di  atas  dapat diketahui  bahwa  nilai  signifikansi  dari Asymp.Sig.(2-tailed)  sebesar  0,200  yang berarti nilai signifikansi > kriteria (0,05), maka dapat  ditarik  kesimpulan  bahwa  data  dalam penelitian ini berdistribusi normal.

## Uji Multikolinearitas
Uji  multikolinearitas  bertujuan  untuk menguji apakah dalam model regresi ditemukan ada atau tidaknya  korelasi diantara variabel  independen  (Ghozali,  2012).  Model regresi  dapat  dikatakan  baik  apabila  tidak terjadi  korelasi  diantara  variabel  independen, dengan  kriteria  jika  nilai  Tolerance  >  0,1  dan VIF  ≤  10,  maka  tidak  terjadi  gejala multikolinearitas diantara variabel independen. Berikut disajikan hasil uji multikolinearitas:
Tabel 3.  Hasil Uji Multikolinearitas
Variabel Tolerance VIF Keterangan Literasi Keuangan (X 1 ) 0,178 5,629 Tidak Terjadi Multikolinearitas Perilaku Keuangan (X 2 ) 0.176 5,669 Tidak Terjadi Multikolinearitas Risk  Tolerance (X 3 ) 0,162 6,158 Tidak Terjadi Multikolinearitas Efikasi Keuangan (X 4 ) 0,134 7,479 Tidak Terjadi Multikolinearitas
Sumber: Data Primer diolah, 2020 Berdasarkan tabel 3 dapat dilihat bahwa nilai Tolerance dan nilai VIF memenuhi syarat, karena hasil dari perhitungan variabel tersebut menunjukan nilai tolerance > 0,10 dan nilai VIF < 10, jadi dapat disimpulkan tidak terjadi gejala multikolinearitas sesama variabel independen. Uji Heteroskedastisitas
Uji  heteroskedastisitas  bertujuan  untuk mengetahui apakah dalam model regresi terjadi ketidaksamaan variance dari  residual  satu pengamatan ke pengamatan yang lain (Ghozali, 2012).  Uji  heteroskedastisitas  yang  digunakan dalam penelitian ini adalah  Uji Glejser dengan
kriteria jika nilai sig. > 0,05 maka tidak terjadi gejala heteroskedastisitas. Hasil uji heteroskedastisitas  dapat  dilihat  dalam  tabel berikut:
Tabel 4.  Hasil Uji Heteroskedastisitas
Model
Unstandardized Coefficients
Standardized Coefficients B Std. Error Beta t Sig (Constant) -0,393 0,519 - 0,758 0,451 Literasi Keuangan (X 1 ) -0,051 0,035 -0,374 - 1,466 0,147 Perilaku Keuangan (X 2 ) -0,002 0,040 -0,010 - 0,040 0,968 Risk Tolerance (X 3 ) 0,010 0,047 0,054 0,203 0,839 Efikasi Keuangan (X 4 ) 0,079 0,051 0,454 1,545 0,126 Sumber: Data Primer diolah, 2020 Berdasarkan tabel 4, Hasil Uji Heteroskedastisitas  menunjukan  bahwa  nilai signifikansi (sig) memenuhi syarat, karena hasil dari  perhitungan  semua  variabel  tersebut menunjukan bahwa nilai sig > 0,05 maka dapat disimpulkan  bahwa  tidak  terjadi  gejala heteroskedastisitas dalam variabel penelitian. Analisis Regresi Berganda
Analisis regresi linear berganda bertujuan  untuk  mengetahui  pengaruh  dari variabel independen (literasi keuangan, perilaku  keuangan, risk  tolerance, dan  efikasi keuangan) terhadap variabel dependen (keputusan  berinvestasi).  Berikut  ini  disajikan output dari  analisis regresi linear berganda:
Tabel 5.  Hasil Analisis Regresi Berganda
Variabel Unstandardized Coefficients Konstanta -1,777 Literasi Keuangan (X 1 ) 0,194 Perilaku Keuangan (X 2 ) 0,911 Risk Tolerance (X 3 ) 0,089 Efikasi Keuangan (X 4 ) -0,123
Sumber: Data Primer diolah, 2020
………………………………………………………………………………………………………
……………………………………………………………………………………………………… Juremi: Jurnal Riset Ekonomi
ISSN 2798-6489 (Cetak) ISSN 2798-6535 (Online)
Berdasarkan  tabel  5  tersebut  di  atas, dapat  diperoleh  persamaan  regresi  linear berganda sebagai berikut: Y = - 1,777 + 0,194 X 1 + 0,911 X 2 + 0,089 X 3 – 0,123 X 4 + e Nilai konstanta sebesar -1,777 yang artinya jika X 1, X 2 ,X 3 dan  X 4 nilainya  0  (konstan)  maka keputusan berinvestasi sebesar -1,777. Selanjutnya nilai koefisien regresi dari masing- masing  variabel  independen  berturut-turut sebagai  berikut:    Literasi  Keuangan  (X 1 ) sebesar 0.194 yang artinya setiap penambahan satu  satuan  variabel  literasi  keuangan  akan meningkatkan  keputusan  berinvestasi  sebesar 0,194  satuan.  Perilaku  Keuangan  (X 2 )  sebesar 0,911  yang  artinya  setiap  penambahan  satu satuan  variabel  perilaku  keuangan  akan meningkatkan  keputusan  berinvestasi  sebesar 0,911 satuan. Risk Tolerance (X 3 ) sebesar 0,089 yang  artinya  setiap  penambahan  satu  satuan variabel risk  tolerance akan  meningkatkan keputusan  berinvestasi  sebesar  0,089  satuan. Efikasi  Keuangan  (X 4 )  sebesar  -0,123  yang artinya setiap penambahan satu satuan variabel Efikasi Keuangan akan menurunkan keputusan berinvestasi sebesar 0,123 satuan.

## Uji Signifikansi Parsial (Uji t)
Uji  t  digunakan  untuk  mengetahui signifikansi  pengaruh  variabel  independen secara  individual  dalam  menerangkan  variasi variabel  dependen  (Ghozali,  2012).  Dasar pengambilan  keputusan  digunakan  dalam  uji  t adalah jika nilai probabilitas signifikansi > 0,05 maka hipotesis ditolak (tidak terdapat pengaruh yang  signifikan)  dan  jika  nilai  probabilitas signifikansi  <  0,05  maka  hipotesis  diterima (terdapat pengaruh yang signifikan).  Hasil dari Uji t dapat dilihat dalam tabel sebagai berikut:
Tabel 6.  Hasil Uji t Model Sig Konstanta 0,048 Literasi Keuangan (X 1 ) 0,002
Perilaku Keuangan (X 2 )  0,000
Risk Tolerance (X 3 ) 0,275
Efikasi Keuangan (X 4 ) 0,166
Sumber: Data Primer diolah, 2020 Berdasarkan  tabel  6    di  atas,  dapat diketahui  bahwa    nilai  signifikansi  variabel literasi  keuangan  dan  perilaku  keuangan sebesar  0,002  dan  0,000  (<  0,05),  maka dapat disimpulkan  bahwa  literasi  keuangan  dan perilaku  keuangan  berpengaruh  signifikan terhadap  keputusan  berinvestasi.    Sedangkan nilai  signifikansi  variabel risk  tolerance dan efikasi  keuangan  sebesar  0,275  dan  0,166  (> 0,05),  maka  dapat  disimpulkan  bahwa risk tolerance dan efikasi keuangan tidak berpengaruh  signifikan  terhadap  keputusan berinvestasi.
Koefisien Determinasi (R 2 )
Ghozali  (2012)  menerangkan  bahwa koefisien  determinasi  (R 2 )  digunakan  untuk mengetahui  kemampuan  variabel  independen (literasi  keuangan,  perilaku  keuangan, risk tolerance ,  dan  efikasi  keuangan)  dalam menerangkan variasi variabel dependen (keputusan berinvestasi). Nilai koefisien determinasi  yang  digunakan  dalam  penelitian ini  adalah  nilai Adjusted  R 2 yang  dapat diketahui dalam tabel berikut ini:
Tabel 7.  Koefisien Determinasi (R 2 )
Model R R Square Adjusted R Square Std. Error of Estimate 1 0,972 a 0,944 0,942 0,681
Sumber: Data Primer diolah, 2020
Berdasarkan  tabel  di  atas,  menunjukan bahwa  nilai  dari  Adjusted  R  Square  sebesar 0,942 yang berarti bahwa besarnya kemampuan variabel  independen  yang  terdiri  dari:    literasi keuangan,  perilaku  keuangan, risk  tolerance , dan  efikasi  keuangan  dalam  menjelaskan perubahan  variabel  dependen  (keputusan berinvestasi)  sebesar  94,2  persen  dan  sisanya sebesar  5,8  persen,  keputusan  berinvestasi dipengaruhi oleh variabel lain di luar model.
……………………………………………………………………………………………………...
……………………………………………………………………………………………………... ISSN 2798-6489 (Cetak)
Juremi: Jurnal Riset Ekonomi
ISSN 2798-6535 (Online)
Pembahasan Pengaruh  Literasi  Keuangan  terhadap Keputusan Berinvestasi.
Hasil  penelitian  menunjukan  bahwa literasi keuangan berpengaruh positif signifikan terhadap  keputusan  berinvestasi,  maka  dapat diartikan semakin tinggi literasi keuangan maka semakin tinggi keputusan berinvestasi. Hal ini dapat  dipahami  bahwa  seseorang  yang memiliki  literasi  keuangan  akan  berani mengambil keputusan berinvestasi berdasarkan pengetahuan keuangan yang dimilikinya. Hasil penelitian  ini  sesuai  dengan  hasil  penelitian sebelumnya  yang  dilakukan  oleh  Putri  dan Rahyuda  (2017)  yang  menyatakan  bahwa literasi keuangan berpengaruh positif signifikan terhadap pengambilan keputusan investasi. Pengaruh  Perilaku  Keuangan  terhadap Keputusan Berinvestasi.
Hasil  penelitian  menunjukan  bahwa perilaku keuangan berpengaruh positif signifikan  terhadap  keputusan  berinvestasi, maka  dapat  diartikan  semakin  tinggi  perilaku keuangan  maka  semakin  tinggi  keputusan berinvestasi. Hasil penelitian ini sesuai dengan hasil  penelitian  sebelumnya  yang  dilakukan oleh  Fitriarianti  (2018)  yang  menyatakan bahwa  perilaku  keuangan  berpengaruh  positif signifikan  terhadap  pengambilan  keputusan investasi.
Pengaruh
Risk Tolerance terhadap Keputusan Berinvestasi. Hasil penelitian menunjukan bahwa risk
tolerance tidak berpengaruh signifikan terhadap  keputusan  berinvestasi.    Hasil penelitian  ini  sesuai  dengan  hasil  penelitian sebelumnya  yang  dilakukan  oleh  Mahardika (2017) yang menyatakan bahwa risk tolerance tidak berpengaruh signifikan terhadap pengambilan keputusan investasi.
Pengaruh  Efikasi  Keuangan  terhadap Keputusan Berinvestasi.
Hasil  penelitian  menunjukan  bahwa efikasi  keuangan  tidak  berpengaruh  signifikan terhadap keputusan berinvestasi. Hasil penelitian  ini  sesuai  dengan  hasil  penelitian
sebelumnya  yang  dilakukan  oleh  Bhaskara (2017)  yang  menyatakan  bahwa  efikasi keuangan tidak berpengaruh signifikan terhadap pengambilan keputusan investasi.

## KESIMPULAN
Berdasarkan hasil olah data dapat disimpulkan  bahwa:    Literasi  Keuangan  dan Perilaku  Keuangan  berpengaruh  positif  dan signifikan  terhadap  keputusan  berinvestasi. Sedangkan  untuk  variabel: risk  tolerance dan efikasi  keuangan  tidak  berpengaruh  signifikan terhadap keputusan berinvestasi.

## SARAN
Mengacu  pada  hasil  penelitian  bahwa variabel  literasi    keuangan  dan  perilaku keuangan  berpengaruh  signifikan  terhadap keputusan  berinvestasi,  maka  dapat  disaran kepada  Galeri  Investasi  untuk  meningkatkan edukasi  dan  sosialisasi  kepada  generasi  muda tentang  pentingnya  literasi  keuangan  sehingga diharapkan dapat memperbaiki perilaku keuangan  dan  akhirnya  dapat  meningkatkan keputusan berinvestasi.
Bagi  penelitian  selanjutnya  dapat menambah  variabel-variabel  lain  yang  belum diteliti  serta  mengembangkan  indikator  lain dalam  mengukur  variabel-variabel  penelitian yang  mengacu  pada  variabel  keputusan berinvestasi.

## DAFTAR PUSTAKA
[1] Wulandari, D.A  &  Iramani, Rr ( 2014 ) Studi Experienced Regret, Risk Tolerance,  Overconfidance  Dan  Risk Perception Pada Pengambilan
Keputusan  Investasi  Dosen  Ekonomi.
Journal  of  Business  and  Banking,  4(1), 55-66.
[2] Dian  Rakyat.Bhaskara,  W.P.  (2017). Pengaruh  Literasi  Keuangan,  Efikasi Keuangan  Dan  Faktor  Demografi  Pada Keputusan  Investasi  Pasar  Keuangan Keluarga Di Surabaya.
………………………………………………………………………………………………………
……………………………………………………………………………………………………… Juremi: Jurnal Riset Ekonomi
ISSN 2798-6489 (Cetak) ISSN 2798-6535 (Online)
[3] Fitriarianti, B. (2018). Pengaruh Literasi Keuangan,  Perilaku  Keuangan  Dan Pendapatan Terhadap Keputusan Berinvestasi.
[4] Tribunjateng.com, Data  lengkap  UMK 2018  di  Jawa  Tengah yang  baru  saja diumumkan  Gubernur  Ganjar,  diakses pada Rabu, 30-10-2019.
[5] Solopos.com, Ini  daftar  UMK  2019  di Kabupaten/kota  di  Jateng ,  diakses  pada
Senin, 25-11-2019.
[6] Raharjo,  I.T,  Herien  Puspitawati,  dan Diah Krisnatuti. (2015). Tekanan
Ekonomi,  Manajemen  Keuangan,  Dan Kesejahteraan Pada Keluarga Muda.
[7] Mahardika,  V.  A.  (2017). Pengaruh Overconfidence, Risk Tolerancedanfaktor Demografi Terhadap Pengambilan Keputusan Investasi Masyarakat Gresik.
[8] Marsis.  As.  (2013). Rahasia  Terbesar Investasi. Second Hope. Yogyakarta (ID).
[9] m.antaranews.com, Jumlah investor Pasar  Modal  Solo  Terus  Meningkat,
diakses pada Rabu, 30-10-2019.
[10] Hutami, C.W. (2018). Pengaruh Literasi Keuangan,
Overconfidence, Dan Persepsi  Risiko  Terhadap  Pengambilan Keputusan Investasi .
[11] Remund,  David  L.  (2010). Financial
Literacy  Explicated:  The  Case  For  a Clearer    Definition  in  an  Increasingly
Complex  Economy. The  Journal  of Consumer Affairs 44(2).
[12] Nababan,  D.,  Sadalia,  I  (2012). Analisis personal  financial  literacy dan financial behavior mahasiswa  strata  1  fakultas ekonomi Universitas Sumatera Utara.
[13] Pangestika, T dan Ellen Rusliati ( 2019 ) Literasi Dan Efikasi Keuangan Terhadap Minat Mahasiswa Berinvestasi Di Pasar Modal.
[14] Ghozali, Imam. (2012). Aplikasi Analisis Multivariate Dengan Program IBM SPSS 20.  Edisi  6.  Semarang  : Badan  Penerbit Universitas Diponegoro.
[15] Augustine,  Y  dan  Kristaung,  R  (2013). Metodologi Penelitian Bisnis dan
Akuntansi . Jakarta. [16] Putri,  N.  M.  D.  R.,  Rahyuda,  H.  (2017). Pengaruh Tingkat Financial Literacy dan Faktor Sosiodemografi Terhadap Perilaku  Keputusan  Investasi  Individu .
E-jurnal Ekonomi dan Bisnis Universitas Udayana 6.9 (2017).