## FAKTOR-FAKTOR YANG MEMPENGARUHI NILAI PERUSAHAAN
Henryanto Wijaya Universitas Tarumanagara henryantow@fe.untar.ac.id
Delvinia Regina Tania Universitas Tarumanagara delviniakyu@gmail.com
Hadi Cahyadi Universitas Tarumanagara hadic@fe.untar.ac.id

## ABSTRACT:
The purpose of this study is to re-evaluate the effect of profitability and leverage on firm value  and  to  determine  the  role  of  Corporate  Social  Responsibility  (CSR)  as  a  moderating variable in manufacturing companies listed on the Indonesia Stock Exchange (BEI) 2016-2018. This study took 50 samples of companies using purposive sampling method. This study was also conducted with the help of E-Views 9.0 software to process data. The results of this study indicate that profitability has a negative and insignificant effect on firm value, Leverage has a negative and insignificant effect on firm value, Corporate Social Responsibility (CSR) has a negative and insignificant effect on firm value, Corporate Social Responsibility (CSR) weakens the effect of profitability on firm value, and also weaken the effect of leverage on firm value.
Keywords : Firm Value, Profitability, Leverage, CSR

## ABSTRAK:
Tujuan dari penelitian ini adalah untuk mengevaluasi kembali pengaruh dari profitabilitas dan leverage terhadap nilai perusahaan serta untuk mengetahui peranan dari Corporate Social Responsibility (CSR) sebagai variabel pemoderasi pada perusahaan Manufaktur yang tedaftar di Bursa Efek Indonesia (BEI) tahun 2016-2018. Penelitian ini mengambil 50 sampel perusahaan dengan  memanfaatkan  metode Purposive  Sampling .  Penelitian  ini  juga  dilakukan  dengan bantuan software  E-Views  9.0 untuk  memproses  data.  Hasil  dari  penelitian  ini  menunjukkan bahwa  profitabilitas  berpengaruh  negatif  dan  tidak  signifikan  terhadap  nilai  perusahaan, Leverage berpengaruh negatif dan tidak signifikan terhadap nilai perusahaan, Corporate Social Responsibility  (CSR )  berpengaruh  negatif  dan  tidak  signifikan  terhadap  nilai  perusahaan, Corporate  Social  Responsibility  (CSR )  memperlemah  pengaruh  profitabilitas  terhadap  nilai perusahaan, dan juga memperlemah pengaruh leverage terhadap nilai perusahaan.
Kata kunci : Nilai Perusahaan, Profitabilitas, Leverage , CSR

## Jurnal Bina Akuntansi, Juli 2021, Vol. 8, No. 2 Hal 109 – 121

## PENDAHULUAN
Nilai perusahaan
merupakan pandangan  yang  diberikan  oleh  investor terhadap tingkat keberhasilan dari
sebuahperusahaan yang sering dihubungkan dengan harga saham sehingga dapat meningkatkan kualitas dan kepercayaan  dari  para  pemegang  saham. Harga saham merupakan sumber informasi yang penting bagi para pemegang  saham,  semakin  tinggi  harga saham  yang  dimiliki  oleh  perusahaan maka  semakin  tinggi  pula  kemakmuran dan kesejahteraan para pemegang sahamnya.  Perusahaan  dengan  harga saham yang  tinggi membuat nilai perusahaan menjadi tinggi dan meningkatkan  kepercayaan  dari  pangsa pasar  terhadap  kinerja  perusahaan.  Nilai profitabilitas  menunjukkan  tingkat  laba dan  efisiensi  perusahaan  dalam  kondisi baik  serta  menunjukkan  bahwa  nilai perusahaan  berada  dalam  tingkat  yang tinggi  sehingga  dapat  menarik  minat investor  untuk  menanamkan  modalnya pada perusahaan.
Leverage menunjukkan  tingkatan  dari kapabilitas  perusahan  demi  tujuan  untuk menyelesaikan seluruh beban
finansialnya.  Disebutkan  bahwa  apabila tingkat dari rasio leverage suatu
perusahaan  tinggi,  artinya  perusahaan akan menahan laba operasional perusahaannya  agar  dapat  digunakan untuk  melunasi  utang  perusahaan.  Dalam menentukan leverage perusahaan  harus mempertimbangkan  dengan  lebih  baik dahulu  karena  dapat  menimbulkan  beban dan  juga  resiko  bagi  perusahaan  apabila perusahaan  tersebut  dalam  kondisi  yang tidak  baik  karena  penggunaan  utang  ini akan berdampak pada nilai perusahaan.
Corporate  Social  Responsibility  (CSR ) merupakan  sebuah  gagasan  yang  fokus pada  tanggung  jawab  suatu  perusahaan dalam  keserasian  antara  kepedulian  pada dimensi  dimensi  seperti  ekonomi,  sosial, dan  juga  lingkungan  hidup.  Praktik  dari program  CSR  disebut  dapat  mengurangi suatu  potensi  bila  perusahaan  tidak disambut di dalam lingkungan  yang akan berbenturan  dengan  aktivitas  operasional sebuah  perusahaan. Jika  banyak  program CSR  yang  diterapkan  oleh  perusahaan, dengan  itu  nilai  perusahaan  akan  ikut berkembang  akibat  dari  pasar  yang memberikan  suatu  reaksi  yang  baik  pada perusahaan  yang  turut  menerapkan  CSR demi tercapainya suatu pertumbuhan dari harga saham perusahan.

## TELAAH LITERATUR
Teori  Keagenan  atau  teori  agensi merupakan  suatu  teori  yang  menjabarkan tentang  keterkaitan  dari  pemilik  suatu perusahaan (pemegang saham atau s takeholders ) dan pihak  tata  laksana atau pihak  manajemennya.  Konsep Agency Theory menurut  pendapat  (Scott,  2015) adalah ikatan atau komitmen yang terjadi pada  prinsipal  dan  juga  pihak  agennya. Prinsipal merupakan pihak yang berwenang  memberikan  kewajiban  pada agen  untuk  melaksanakan  tugas  demi kebutuhan  prinsipal,  sedangkan  agen merupakan  pihak  pelaksana  kebutuhan dari prinsipal itu sendiri.
Teori Legitimasi merupakan teori yang mengatakan demi untuk mendapatkan rasa percaya  dan  keyakinan  dari  kelompok masyarakyat umum yang didasarkan pada kegiatan yang dijalankan oleh perusahaan, maka  perusahaan  wajib  menerapkan kegiatan  yang  berkeyakinan  pada  norma serta aturan yang berlangsung pada bagian dalam  lingkup  sekitar  perusahaan.  Demi tetap mendapatkan legalitas dari masyarakat, maka  perusahaan patut
mendiskusikan aktivitas lingkungan dengan melakukan pengungkapan lingkungan  social  (Berthelot  &  Robert,
2011) .
Teori Stakeholder menekankan kesadaran perusahaan untuk mempertimbangkan kebutuhan,
kepentingan, serta pengaruh dari pihakyang terkena dampak kebijakan dan operasi  perusahaan.  Perusahaan  yang sukses  adalah  perusahaan  yang  dapat memuaskan permintaan berbagai stakeholder (Deegan, 2014).
Teori Kontrak Sosial ada karena hal itu disebabkan akibat terdapat suatu hubungan dalam aktivitas kemasyarakatan, demi terciptanya
harmoni, keseragaman, dan kesetimbangan terhitung pula dalam suatu lingkungan.  Relasi  perusahaan  bersama komunitas  masyarakat  akan  senantiasa berupaya menaati dan melaksanakan adat serta  tatanan  hukum  yang  terdapat  pada lingkup masyarakat, sampai aktivitas dari perusahaan  dapat  diakui  oleh  masyarakat (Deegan, 2014).

## Jurnal Bina Akuntansi, Juli 2021, Vol. 8, No. 2 Hal 109 – 121
Profitabilitas  digunakan  untuk  dapat menilai kemampuan yang dimiliki perusahaan  dalam  usahanya  mencari profit . Semua perusahaan berusaha untuk
meningkatkan profitabilitas perusahaannya karena dengan mendapatkan  keuntungan  besar,  maka akan berpengaruh pada tingkat kemampuan perusahaan untuk
membagikan dividen yang akan berdampak  pula  pada  nilai  perusahaan yang semakin meningkat (Kasmir, 2014).
(Fahmi,  2015)  mengatakan  bahwa fungsi dari leverage yaitu untuk menafsirkan  setinggi  apakah  aktivitas perusahaan  didanai  menggunakan  utang atau  pinjaman.  Pemanfaatan  pinjaman yang  terlampau banyak akan memberikan dampak  berbahaya  pada  perusahaan dikarenakan perusahaan akan terperangkap  dalam extreme  leverage (pinjaman  berlebihan)  yakni  perusahaan terbelit  pada  tahap  pinjaman  yang  tidak ada habisnya dan berat untuk
membebaskan diri dari kewajiban menyelesaikan utang tersebut.
Johnson  dan  Johnson  dalam  (Hadi, 2014), membahas tentang tanggung jawab sosial perusahaan di mana organisasi atau perusahaan diwajibkan dapat menyelenggarakan  tata  proses  kegiatan usahanya dengan cara mewujudkan suatu inovasi  yang  dapat  beradaptasi  secara nyata dan tegas terhadap rakyat umum dan lingkungan  hidup.  Semakin  tingginya tingkat CSR tersebut maka akan membangun  reputasi  perusahaan  menjadi lebih baik.  Perusahaan ditekankan bahwa tidak  boleh  hanya  mementingkan  profit keuangannya  sendiri  serta  keseluruhan bagian  yang  ada,  namun  juga  harus diaplikasikan kepada masyarakat, terutama lingkup sekitar di mana aktivitas perusahaan dilaksanakan.
Berdasarkan uraian di atas, berikut ini disajikan kerangka pemikiran dan hipotesis yang digunakan dalam penelitian ini:
Gambar 1 Kerangka Pemikiran
H al :  Profitabilitas  berpengaruh  positif dan signifikan pada nilai perusahaan. H a2 :  Leverage  berpengaruh  positif  dan signifikan pada nilai perusahaan. H a3 : Corporate  Social  Responsibility (CSR)  berpengaruh  positif  dan signifkan pada nilai perusahaan
H a4 : Corporate  Social  Responsibility mampu memoderasi pengaruh profitabilitas pada nilai perusahaan H a5 : Corporate  Social  Responsibility mampu memoderasi pengaruh leverage pada nilai perusahaan.

## METODOLOGI PENELITIAN
Observasi ini dilakukan dengan menggunakan sampel perusahaan manufaktur  yang  terdaftar  di  Bursa  Efek Indonesia pada periode 2016-2018. Teknik pemilihan  sampel  yang  digunakan  adalah Purposive Sampling . Observasi ini dilakukan  dengan  tujuan  untuk  menguji efek dari profitabilitas serta leverage pada pengaruhnya  terhadap  nilai  perusahaan serta penggunaan Corporate Social Responsibility sebagai  variabel  moderasi.
Terdapat  50  perusahaan  manufaktur  yang sudah memenuhi kriteria sampel sehingga ada 150 sampel  yang digunakan di  dalam penelitian  ini.  Kriteria-kriteria  sampel tersebut  yaitu  seperti:  (1.)  Perusahaan manufaktur  yang  terdaftar  di  Bursa  Efek Indonesia  selama  periode  2016-2018,  (2.) Perusahaan  manufaktur  yang  melakukan Initial  Public  Offering  (IPO ),  Perusahaan yang melakukan delisting, dan Perusahaan
yang melakukan relisting, (3.) Perusahaan manufaktur yang tidak menyajikan laporan keuangan lengkap per 31 Desember selama periode 2016-2018, (4.) Perusahaan manufaktur  yang  mengalami  kerugian selama periode 2016-2018, (5.) Perusahaan manufaktur yang tidak menggunakan mata uang  rupiah  sebagai  mata  uang  transaksi selama periode 2016-2018. Obyek penelitian  yang  digunakan  adalah  laporan keuangan  perusahaan  yang  diperoleh  dari www.idx.co.id atau situs resmi BEI.
Variabel terikat yang ada pada observasi ini  adalah Firm  Value (nilai  perusahaan) yang dihitung dengan formula TOBIN’S Q dan  variabel  bebas  yang  ada  dalam observasi  ini  adalah Profitability yang dihitung dengan formula Return on Assets (ROA) serta Leverage yang  dihitung dengan  formula Debt  to  Equity  Ratio (DER ).

## Jurnal Bina Akuntansi, Juli 2021, Vol. 8, No. 2 Hal 109 – 121
Sedangkan  variabel  moderasi  yang
digunakan adalah Corporate Social
Responsibility  (CSR). Pada  penelitian  ini,
Nilai  Perusahaan  ( Firm  Value )  diukur dengan TOBIN’S Q yang dihitung dengan formula:
Profitabilitas dalam penelitian ini diukur dengan Return on Assets (ROA). Rasio ini membandingkan  antara  jumlah  utang
keseluruhan  dengan  ekuitas  perusahaan.
Berikut dijabarkan rumus untuk meghitung ROA:
Leverage diukur menggunakan Debt to
Equity Ratio (DER ) dengan membandingkan  antara  Total  Liabilitas
dan  Total  Ekuitas.  DER  dapat  diperoleh dengan formula berikut:
Ada sekitar 91 indeks yang ada di dalam CSRDI ( Corporate  social  responsibility Disclosure  Index) dengan  ketentuan bahwa  angka  1  akan  diberikan  jika item CSR  diungkapkan  dan  angka  0  akan
diberikan jika item CSR tidak diungkapkan oleh  perusahaan.  Berikut  dijabarkan formula  perhitungan  CSR  berdasarkan penelitian (Dewi, Trisna, & Ni Gst., 2018):
Keterangan :
CSRDIj : CSR  Disclosure Index perusahaan Nj :  Banyaknya  item  dalam perusahaan, nj ≤ 91 ∑Xij : Nilai  1  diberikan  jika item  diungkapkan.  Nilai  0 diberikan  jika  item  tidak diungkapkan.
Penelitian ini dilakukan dengan
menggunakan bantuan software Econometric  Views  versi  9.0. Di  mana dengan  bantuan  software  ini,  dapat dilakukan beberapa pengujian yaitu seperti Uji Statistik Deskriptif, Uji Model Common
Effect ,  Uji Model  Fixed  Effect,  Uji  Model Random  Effect, Uji Likelihood/Chow dan Hausman , dan juga uji asumsi data seperti Uji  Koefisien  Determinasi  (R2).  Uji  F Statistik ANOVA , dan juga Uji t Partial .

## HASIL DAN PEMBAHASAN
Hasil dan  pembahasan  pada  penelitian ini  yaitu  nilai  perusahaan  ( firm  value ) yang  diukur  menggunakan Tobin’s  Q memiliki  nilai  rata-rata  ( mean )  sebesar 1.630922  dengan standar  deviasi yang merupakan nilai variasi data dari perusahaan  manufaktur  adalah  sebesar 1.290887.  Nilai  standar  deviasi  yang dimiliki  oleh  nilai  perusahaan  diketahui lebih kecil jika dibandingkan dengan nilai mean ,  pernyataan  tersebut  memiliki  arti bahwa nilai perusahaan memiliki persebaran  dan  kesenjangan  yang  rendah dikarenakan  skala  standar  deviasi  yang lebih  kecil  dari  nilai  rata-rata.  Nilai perusahaan  memiliki  nilai maximum sebesar 7.778480 di mana nilai ini di miliki oleh  Semen  Baturaja  (Persero)  Tbk  di
tahun  2017.  Sedangkan  nilai minimum dari  nilai  perusahaan  adalah  sebesar 0.304140  yang  dimiliki  oleh  Intanwijaya Internasional Tbk pada tahun 2016.
Profitabilitas  menunjukkan  nilai  rata- rata  ( mean )  sebesar  0.089271,  dengan standar  deviasi  yang  merupakan  nilai variasi  data  dari  perusahaan  manufaktur adalah  sebesar  0.128225.  Profitabilitas memiliki  persebaran  dan  kesenjangan yang  tinggi  dikarenakan  hasil  standar deviasi  lebih  tinggi  dibanding  nilai  rata- rata. Profitabilitas memiliki nilai maximum sebesar  0.967500  dan  nilai  ini dimiliki  oleh  Star  Petrochem  Tbk  pada tahun  2017.  Sedangkan  nilai minimum dari  Profitabilitas  memiliki  nilai  sebesar 0.001210  yang  terdapat  di  Nusantara  Inti

## Jurnal Bina Akuntansi, Juli 2021, Vol. 8, No. 2 Hal 109 – 121
Corpora Tbk pada tahun 2018.
Leverage memperlihatkan  hasil  nilai mean sebesar  0.743349  dan  nilai median adalah  0.548885. Leverage memiliki standar  deviasi  senilai  0.687920  yang artinya leverage memiliki persebaran dan kesenjangan  yang  rendah  dikarenakan hasil  standar  deviasi  yang  lebih  kecil daripada  nilai  rata-rata.  Nilai maximum yang dimiliki Leverage sebesar 4.189710.
Nilai tersebut terdapat di Indal Aluminium Industry Tbk tahun 2016. Sedangkan nilai minimum dari Leverage adalah  sebesar 0.083300 yang dimiliki oleh Industri Jamu dan Farmasi Sido Muncul Tbk pada tahun 2016.  Dilihat  dari  nilai  antara  standar deviasi dan nilai rata-rata.
Nilai  rata-rata  ( mean )  yang  dimiliki CSR  adalah  0.228205  dan  nilai  tengah ( median )  yaitu  0.219780  dengan  standar deviasi  senilai  0.091467.  CSR  memiliki
persebaran  dan  kesenjangan  yang  rendah dikarenakan  standar  deviasi  yang  lebih kecil  daripada  nilai  rata-rata.  CSR memiliki nilai maximum sebesar 0.560440 yang  terdapat  pada  JAPFA  Comfeed Indonesia Tbk di  tahun  2018. Sedangkan nilai minimum yaitu  0.076920  yang terdapat  pada  Sepatu  Bata  Tbk  di  tahun 2016.
Sebelum dilakukan perumusan terhadap  hipotesis,  pertama-tama  akan dilakukan  suatu  pengujian  terhadap Moderated  Regression  Analysis ( MRA )
atau Analisis Regresi Moderasi. Penelitian  ini  juga  melakukan  beberapa proses  pengujian  lainnya  seperti  Uji Common  Effect,  Fixed  Effectl , Random Effectl , Uji Chow dan Hausman , Uji F dan Uji t serta Uji Koefisien Determinasi. Berikut  adalah  beberapa  pengujian yang dilakukan dalam penelitian ini:
Jurnal Bina Akuntansi, Juli 2021, Vol. 8, No. 2 Hal 109 – 121
Berdasarkan  tabel,  diperoleh  nilai  prob pada c ross-section chi-square yaitu sebesar 0.0000 dan disimpulkan bahwa H 0 ditolak  dan  H 1 diterima  sehingga  model
estimasi  data  panel  yang  paling  tepat  dan terbaik  digunakan  untuk  penelitian  ini adalah Fixed Effect Model.
Diperoleh  nilai  probabilitas  dari cross- section random yaitu sebesar 0.0026, dapat disimpulkan  bahwa  H0  ditolak  dan  H1
diterima  dan  model  estimasi  data  panel yang paling tepat dan terbaik dipilih untuk penelitian ini adalah Fixed Effect Model .

## 6. Uji Analisis Regresi Moderasi
Berdasarkan  hasil  uji,  maka  didapatkan persamaan  regresi  yang dirumuskan
seperti di bawah ini:
Hasil  perolehan  tersebut  menunjukkan nilai  dari  koefisien  regresi  variabel profitabilitas adalah  negatif  sebesar 2.799130  yang  memperlihatkan  jika terdapat  penambahan  pada  profitabilitas sebesar  satu  satuan  dan  nilai perusahaan yang  menurun  sebanyak  2.799130. Nilai perolehan  koefisien  regresi  dari variabel leverage adalah sebesar  negatif 0.675490 yang  menunjukkan bahwa leverage mengalami suatu penambahan atau peningkatan sebesar  satu satuan dan  nilai dari  perusahaan  akan  menurun  sebesar
0.675490.  Nilai  perolehan  koefisien regresi  dari  variabel Corporate  Social Responsibility ( CSR) adalah  sebesar negatif 4.779317. Hal tersebut berarti jika variabel Corporate  Social  Responsibility ( CSR )  naik  sebesar  satu  dan  nilai  dari perusahaan akan menurun sebesar 4.779317.  Nilai  koefisien  regresi  dari ROA*CSR adalah sebesar positif 8.458068.  Nilai  tersebut  berarti  bahwa ROA*CSR mengalami peningkatan sebesar  satu  satuan  dan  disimpulkan bahwa  nilai  dari  perusahaan  akan
mengalami  kenaikan  sebesar  8.458068. Nilai  koefisien  regresi  dari  DER*CSR adalah  sebesar  positif  0.041863.  Nilai
tersebut berarti bahwa DER*CSR
mengalami  peningkatan  sebesar  satu satuan  dan disimpulkan  bahwa  nilai  dari perusahaan  akan  mengalami  kenaikan sebesar 0.04186.

## 7. Uji Statistik F
Prob(F-statistic) 0.000000
Berdasarkan  dari  hasil  tabel  pengujian di atas,  ditunjukkan  bahwa  nilai  dari Prob atau  probabilitas  (F- Statistic )  adalah sebesar  0.000000  <  0.05,  dan  dapat
dipastikan bahwa model regresi yang ada pada penelitian ini dianggap layak untuk digunakan.

## 8. Uji Koefisien Determinasi (R2)
Adjusted R-squared 0.869399
Nilai perolehan dari koefisien determinasi atau Adjusted  R-square adalah  0.869399 atau  86.94%  yang  menunjukkan  bahwa sebesar  86.94%  merupakan  kemampuan
dari  variabel  independen  profitabilitas, leverage dan juga variabel moderasi CSR dalam  hal  menjelaskan  variasi  dari variabel dependen nilai perusahaan.
9. Uji t

## Jurnal Bina Akuntansi, Juli 2021, Vol. 8, No. 2 Hal 109 – 121
Berdasarkan hasil pengujian parsial yang telah dilakukan, diketahui bahwa Profitabilitas menunjukkan pengaruh yang  negatif  dan  tidak  signifikan  pada nilai  perusahan, leverage menunjukkan pengaruh  negatif  dan  tidak  signifikan pada  nilai  perusahaan,  hasil  pengujian juga  menunjukkan  bahwa Corporate Social  Responsibility  (CSR) memiliki
pengaruh  negatif  tidak  signifikan  pada nilai perusahaan. Hasil pengujian menunjukkan Corporate Social Responsibility (CSR) memperlemah pengaruh Profitabilitas pada nilai perusahaan dan Corporate Social
Responsibility (CSR) memperlemah pengaruh Leverage pada nilai perusahaan.

## SIMPULAN
Berdasarkan hasil dan kesimpulan dari penelitian  yang  telah  diperoleh,  dapat ditarik kesimpulan bahwa terdapat beberapa keterbatasan di antaranya adalah (1.)  Penelitian  ini  hanya  menggunakan dua variabel independen dan satu variabel moderasi  saja  di  antara  sekian  banyak variabel  yang  dapat  mempengaruhi  nilai perusahaan,  (2.)  Penelitian  ini  hanya fokus mengamati perusahaan manufaktur yang  terdaftar  di  Bursa  Efek  Indonesia saja,  (3.)  Penelitian  ini  hanya  mencakup periode  tiga  tahun  saja  dan  perusahaan yang dijadikan sampel penelitian
hanyasebanyak 50 (lima puluh) perusahaan saja. Sehingga data penelitian ini  kemungkinan  tidak  merefleksikan keadaan  perusahaan  yang  sebenarnya. Berdasarkan batasan yang sudah diuraikan,  maka  saran  yang  dapat diberikan adalah dengan dilakukan penambahan  jumlah  variabel  independen yang dapat mempengaruhi nilai perusahaan, dapat dilakukan penambahan jumlah  sampel  perusahaan  yang  diteliti dan perluasan tahun  penelitian  dan  dapat dilakukan juga perubahan sektor lain yang tidak hanya mencakup manufaktur saja.

## DAFTAR PUSTAKA
Berthelot, & Robert. (2011). Climate Change
Disclosures:  An  Examination  of
Canadian Oil and Gas Firms. . Issues
In Social And Environmental Accounting,  5th  Edition  (2), ,  106. doi:https://doi.org/10.22164/isea.v5i 2.61 Deegan, C. M. (2014). Financial Accounting Theory  4E.  In  North  Ryde  N.S.W.
Australia: McGraw-Hill Education.
Dewi,  A.,  Trisna,  W.,  &  Ni  Gst.,  P.  W.
(2018).  Pengaruh  Profitabilitas  pada Nilai  Perusahaan  dengan  Corporate
Social
Responsibility Sebagai
Variabel Intervening. E-Jurnal Akuntansi  Universitas  Udayana  22
(2) , 1557-1583.
Fahmi,  I.  (2015). Pengantar  Manajemen Keuangan  Teori  dan  Soal  Jawab. Bandung: Alfabeta.
Hadi, N. (2014). Corporate Social Responsibility. Yogyakarta:  Graha
Ilmu.
Kasmir. (2014). Analisis Laporan Keuangan. Depok: Raja Grafindo Persada. Scott,  W.  R.  (2015). Financial  Accounting Theory  7th  Edition  In  Financial Accounting  Theory. US:  McGraw Hill Education.
www.idx.co.id https://www.sahamok.com