## Pengaruh Net Profit Margin (NPM), Return On Equity (ROE) Dan Long Term Debt To Equity Ratio (Ltder) Terhadap Harga Saham Pada PT Century Textile Industry Tbk
Penulis:
Dwi Maryati Ayuningtyas 1 Aliah Pratiwi 2
Nurhayati 3
Afiliasi: 1,2,3) Sekolah Tinggi

## Ilmu Ekonomi (STIE)
Bima
Korespondensi: dwimaryati.a.stiebima2 0@email.com
Histori Naskah: Submit: 08-06-2024 Accepted: 15-06-2024 Published: 01-07-2024
Abstrak : Penelitian ini bertujuan untuk mengetahui pengaruh Net Profit  Margin (NPM), Return  On  Equity (ROE)  dan Long  Term Debt  To  Equity  Ratio (LTDER)  terhadap  harga  saham  pada  PT Century  Textile  Industry  Tbk.  Jenis  penelitian  yang  dilakukan adalah penelitian asosiatif. Populasi dalam penelitian ini adalah data laporan  keuangan  perusahaan  selama  50  tahun  (1972  –  2022), sedangkan sampel dalam penelitian ini yaitu data laporan keuangan perusahaan  selama  14  tahun  (2009  –  2022)  dan  teknik  sampling yang digunakan adalah purposive sampling. Berdasarkan pengolahan dan analisis data yang telah dilakukan dalam penelitian ini  diperoleh  hasil  bahwa Net  Profit  Margin (NPM)  berpengaruh terhadap harga saham, Return On Equity (ROE) tidak berpengaruh terhadap  harga  saham  dan Long  Term  Debt  To  Equity  Ratio (LTDER)  tidak  berpengaruh  terhadap  harga  saham.  Begitupun dengan Net  Profit  Margin (NPM), Return  On  Equity (ROE)  dan Long  Term  Debt  To  Equity  Ratio (LTDER)  tidak  berpengaruh terhadap harga saham pada PT Century Textile Industry Tbk. Kata kunci : Harga saham, Long Term Debt To Equity Ratio, Net Profit Margin, dan Return On Equity

## PENDAHULUAN
Pada era globalisasi sekarang ini tingkat persaingan dalam dunia usaha semakin tinggi dan hanya badan usaha yang memiliki kinerja atau performa yang baik yang akan bertahan, untuk itu perusahaan harus memiliki perencanaan yang matang dalam menghadapi berbagai masalah dan rintangan yang timbul, seperti masalah  operasional,  keuangan,  maupun  masalah  pemasaran  dari  produk  yang  diproduksi.  Perusahaan merupakan salah satu sarana yang dapat menunjang program pemerintah di berbagai sektor perekonomian. Tujuan  perusahaan  walaupun  yang  satu  dengan  yang  lainnya  belum  tentu  sama,  tetapi  pada  umumnya tujuan perusahaan terutama adalah memperoleh laba yang sebesar-besarnya untuk menjaga kelangsungan hidup  perusahaan.  Perusahaan  didirikan  bertujuan  untuk  mencari  keuntungan  dengan  memperoleh  laba yang maksimal agar kelangsungan hidup perusahaan dapat dipertahankan. Perkembangan perusahaan dan laba yang dicapai perusahaan dapat digunakan sebagai alat ukur terhadap keberhasilan perusahaan dalam menjalankan aktivitas operasinya. Laba atau rugi sering dimanfaatkan sebagai ukuran untuk menilai kinerja perusahaan. Keberhasilan perusahaan juga mempengaruhi harga saham yang akan diperjualbelikan.
Menurut  Hermunigsih  (2012),  saham  merupakan  salah  satu  surat  berharga  yang  di  perdagangkan dipasar  modal  yang  bersifat  kepemilikan  atas  penghasilan  yang  dimiliki  suatu  perusahaan.  Saham  juga merupakan  tanda penyertaan  modal  seseorang atau  badan  usaha dalam  suatu  perusahaan atau  perseroan terbatas. Saham pada perusahaan dapat mengalami perubahan tergantung dari besar kecilnya harga saham.
Perubahan  harga  saham  tidak  selalu  positif  namun  dapat  juga  bernilai  negatif,  sehingga  terbentuk pergerakan  harga  saham  yang  naik  turun  tidak  beraturan.  Selain  hasil  penjualan  saham  digunakan perusahaan sebagai tambahan modal, pergerakan harga saham dimanfaatkan oleh para pelaku pasar untuk mendapatkan keuntungan dari hasil jual dan beli saham (Hek & Widya, 2014). Besar kecilnya harga saham suatu  perusahaan  dapat  dipengaruhi  oleh  rasio  keuangan  yang  dimiliki  perusahaan  tersebut  diantaranya yaitu rasio profitabilitas dan rasio solvabilitas.
Rasio  profitabilitas  menunjukan  keberhasilan  perusahaan  dalam  menghasilkan  keuntungan, kemampuan perusahaan dalam menghasilkan laba dari kegiatan operasinya merupakan fokus utama dalam penilaian prestasi perusahaan, adapun beberapa rasio profitabilitas yang dapat mempengaruhi harga saham suatu perusahaan yaitu rasio Net Profit Margin ( NPM) dan rasio Return On Equity ( ROE). Menurut Harjito dan  Martono  (2018), Net  Profit  Margin  ( NPM ) merupakan  keuntungan  penjualan  setelah  menghitung seluruh  biaya  dan  pajak  penghasilan.  Margin  ini  menunjukkan  perbandingan  laba  bersih  setelah  pajak dengan penjualan. Semakin tinggi Net Profit Margin , maka kinerja perusahaan semakin produktif, sehingga dapat  meningkatkan  kepercayaan  investor  untuk  menginvestasikan  modalnya  pada  perusahaan  tersebut (Amalya,  2018).  Menurut  Dewi  dan  Solihin  (2020),  jika Net  Profit  Margin (NPM)  tinggi  maka  dapat meingkatkan harga saham perusahaan.
Rasio  profitabilitas  selanjutnya  yang  dapat  berpengaruh  terhadap  harga  saham  adalah Return  On Equity ( ROE). Return On Equity ( ROE ) adalah imbalan hasil yang di cetak perusahaan untuk pemegang saham. Angka ROE yang semakin tinggi memberikan indikasi bagi para pemegang saham bahwa tingkat pengembalian investasi juga akan tinggi. Menurut kasmir (2015), Return On Equity (ROE) merupakan rasio yang digunakan untuk mengukur laba bersih sesudah pajak dengan modal sendiri. Rasio ini menunjukkan efisiensi penggunaan modal sendiri. Semakin tinggi rasio ini, semakin baik. Sedangkan menurut Amalya (2018), Semakin tinggi nilai Return On Equity (ROE) menandakan semakin tinggi laba yang dihasilkan oleh  perusahaan.  Hubungan Return  On  Equity (ROE)  dengan  harga  saham  bahwa  jika  nilai Return  On Equity tinggi, maka harga saham juga cenderung tinggi.
Selain  rasio  profitabilitas,  rasio  solvabilitas  juga  dapat  mempengaruhi  harga  saham  perusahaan. Diantaranya adalah rasio Long Term Debt to Equity Ratio ( LTDER ). Menurut Kasmir (2014), rasio Long Term Debt to Equity Ratio ( LTDER ) merupakan rasio antara hutang jangka panjang dengan modal sendiri. Tujuannya adalah untuk mengukur seberapa besar bagian dari setiap rupiah modal sendiri yang dijadikan jaminan hutang jangka panjang dengan cara membandingkan antara hutang jangka panjang dengan modal sendiri yang disediakan perusahaan. Sedangkan, menurut Sudana (2011), rasio LTDER adalah mengukur besar kecilnya penggunaan hutang jangka panjang dibandingkan dengan modal sendiri perusahaan. LTDER dalam arti lain adalah rasio yang mengukur besar modal perusahaan yang dibiayai melalui hutang jangka panjang. Semakin besar nilai rasio ini mencerminkan risiko keuangan perusahaan yang semakin besar, dan bisa  juga  sebaliknya.  Menurut  Khoir,  dkk  (2013),  semakin  meningkatnya  LTDER  maka  harga  saham perusahaan juga mengalami peningkatan, sebaliknya jika nilai LTDER mengalami penurunan maka harga saham juga akan mengalami penurunan.
PT Century Textile Industry Tbk disingkat PT Centex (CNTX), didirikan tanggal 22 Mei 1970 dalam rangka Penanaman Modal Asing (PMA) dan memulai kegiatan operasi komersialnya sejak tahun 1972. PT Century Textile Industry Tbk (CNTX) merupakan perusahaan yang memproduksi kain jadi dan Perusahaan hanya memproduksi kain T/C, CVC, Dobby dan Oxford yang terdaftar di BEI dan mulai beroperasi sejak tahun  1972.  Berikut  Ditampilkan  Data  Harga  Saham,  Laba  Bersih,  Total  Equity  Dan  Hutang  Jangka Panjang Pada PT. Century Textile Industry Tbk. Tahun 2018-2022.
Tabel 1. Data Laba Bersih, Total Equity, Hutang Jangka Panjang dan Harga Saham PT
Century Textile Industry Tbk.
(Dinyatakan dalam Ribuan Dollar, Kecuali dinyatakan lain)
NO TAHUN HARGA SAHAM (RP) LABA BERSIH HUTANG JANGKA PANJANG 1 2018 472 1.485.905 15.613.838 2 2019 338 1.515.728 15.287.750 3 2020 218 4.006.381 14.798.545 4 2021 316 4.446.515 2.122.726 5 2022 220 2.089.828 2.256.607 Sumber: Data diakses Melalui www.idx.co.id
Pada data yang disajikan pada tabel 1, diketahui adanya masalah terkait dengan harga saham, laba bersih,  dan  hutang jangka  panjang    pada  PT  Century  textile  industry  Tbk  yang berfluktuasi.  Penurunan harga saham terjadi pada tahun 2019 sebesar Rp. 338  dan tahun 2020 sebesar Rp 218 kemudian mengalami penurunan kembali pada tahun 2022 sebesar Rp 220. Penurunan harga saham karena pelemahan nilai tukar rupiah terhadap  dolar  sehingga menyebabkan  harga  saham  turun.  Kebanyakkan terjadi  pada  perusahaan importir yang bertransaksi menggunakan dolar maupun mata uang asing lainnya. Perusahaan – perusahaan yang memiliki utang dalam mata uang asing juga ikut terpengaruh. Laba Bersih pada PT Century Textile Industry Tbk mengalami penurunan pada tahun 2022 sebesar 2,08 Miliar USD, hal itu disebabkan karna faktor  kenaikan  biaya  cukai  yang  melebihi  inflasi.  Selain  itu  ada  juga  tekanan  penurunan  daya  beli masyarakat. Sedangkan Hutang Jangka Panjang pada PT Century Textile Industry Tbk mengalami kenaikan pada tahun 2022 sebesar 2,25 Miliar USD, dikarenakan kebutuhan perusahaan akan mesin dan peralatan baru sehingga perusahaan perlu menambah hutang.

## TINJAUAN PUSTAKA

## Net Profit Margin (NPM)
Menurut  Sri  et.al  (2019), Net  Profit  Margin  ( NPM ) yaitu  membandingkan  antara  laba  bersih dengan penjualan yang dihasilkan oleh perusahaan. Pengukuran ini akan menunjukkan seberapa besar laba bersih yang dapat dihasilkan oleh tingkat penjualan dari perusahaan tersebut. Sedangkan menurut Sutrisno (2017), Net  Profit  Margin  ( NPM ) adalah  persentase  kemampuan  perusahaan  dalam  menciptakan laba/keuntungan dibandingkan dengan penjualan yang telah dicapai. Rumus untuk menghitung Net Profit Margin adalah sebagai berikut :
NPM = Laba bersih setelah pajak penjualan bersih x 100%

## Sumber : Harjito dan Martono (2018)

## Return On Equity (ROE)
Menurut Fahmi (2016), Return on Equity ( ROE ) ini merupakan rasio yang mengukur sejauh mana suatu perusahaan mempergunakan sumber daya yang dimiliki untuk mampu memberikan laba atas ekuitas.
Menurut Bahri (2016), Return On Equity ( ROE ) adalah merupakan pengukuran kemampuan perusahaan secara keseluruhan di dalam menghasilkan keuntungan dengan jumlah keseluruhan modal yang tersedia didalam perusahaan. Sedangkan menurut Kasmir (2018), Return On Equity ( ROE ) merupakan rasio yang digunakan  untuk  mengukur  laba  bersih  sesudah  pajak  dengan  modal  sendiri.  Rasio  ini  menunjukkan efisiensi  penggunaan  modal  sendiri.  Semakin  tinggi  rasio  ini,  semakin  baik.  Artinya  posisi  pemilik perusahaan semakin kuat, demikian pula sebaliknya. Rumus untuk menghitung Return On Equity adalah sebagai berikut :
ROE = 𝐸𝐴𝑇 𝑇𝑜𝑡𝑎𝑙 𝐸𝑞𝑢𝑖𝑡𝑦 x 100%
Sumber : Kasmir  (2018)

## Long Term Debt to Equity Ratio (LTDER)
Menurut Kasmir (2018), Long Term Debt to Equity Ratio ( LTDER ) merupakan rasio antara hutang jangka panjang dengan modal sendiri. Tujuannya adalah untuk mengukur seberapa besar bagian dari setiap rupiah modal sendiri yang dijadikan jaminan hutang jangka panjang dengan cara membandingkan antara hutang jangka panjang dengan modal sendiri yang disediakan perusahaan. Long Term Debt to Equity Ratio ( LTDER ) merupakan rasio yang mengukur besar kecilnya penggunaan utang jangka panjang dibandingkan dengan modal sendiri. Semakin besar rasio ini menunjukkan semakin besar beban bunga dan utang jangka panjang yang harus dibayar sehingga akan menurunkan laba perusahaan. Rumus untuk menghitung Long Term Debt to Equity Ratio adalah sebagai berikut :
LTDER = 𝐻𝑢𝑡𝑎𝑛𝑔 𝑗𝑎𝑛𝑔𝑘𝑎 𝑝𝑎𝑛𝑗𝑎𝑛𝑔 𝑀𝑜𝑑𝑎𝑙 𝑆𝑒𝑛𝑑𝑖𝑟𝑖 x 100%

## Sumber : kasmir  (2018)

## Harga Saham
Menurut  Priantono  et  al  (2018),  harga  saham  merupakan  faktor  yang  sangat  penting  dan  perlu diperhatikan oleh para Investor karena harga saham menunjukkan prestasi emiten yang menjadi salah satu tolak ukur keberhasilan suatu perusahaan secara keseluruhan. Menurut Lukman  Sholihin (2018), saham Adalah nilai bukti penyertaan modal pada perseroan terbatas yang telah listed di bursa efek, dimana saham tersebut telah beredar.
Sedangkan menurut Suryawan et al (2017), harga saham merupakan harga yang dibentuk dari interaksi para  penjual  dan  pembeli  saham  yang  dilatar  belakangi  oleh  harapan  terhadap  keuntungan  perusahaan. Tinggi rendahnya harga saham ditentukan oleh permintaan dan penawaran saham tersebut dipasar modal. Harga saham ditentukan pada saat laporan keuangan perusahaan diterbitkan ( closing price ) ( Darmadji dan Hendry, 2011).

## Pengaruh Net Profit Margin (NPM) terhadap harga saham
Net Profit Margin dibutuhkan oleh investor untuk mengukur besarnya kemampuan perusahaan dalam menghasilkan  laba  bersih  dari  penjualannya. Net  Profit  Margin dapat  mencerminkan  besarnya  efektif perusahaan  dalam  meminimalkan  beban  operasionalnya.  Hal  ini  dikarenakan  besar  kecilnya  laba  bersih yang  diperoleh  dari  penjualan  sangat  dipengaruhi  oleh  kemampuan  perusahaan  dalam  menekan  beban pokok penjualan, beban operasional, beban umum dan beban lainya.
Volume : 04 | Nomor 02 | Juli 2024 | E-ISSN : 2797-7161 | DOI: doi.org/jebma.v4n2.4017
Dalam penelitian Dewi dan Solihin (2020) dan Rachmawati dan Utiyati (2020) mengungkapkan hasil penelitiannya  bahwa Net  Profit  Margin berpengaruh  dan  signifikan  terhadap  harga  saham.  Sedangkan, penelitian Rahmawati (2018), menyatakan bahwa Net Profit Margin tidak berpengaruh secara signifikan terhadap harga saham. Berdasarkan penelitian terdahulu diatas, maka hipotesis dalam penelitian ini adalah: H1 : Net Profit Margin ( NPM ) berpengaruh terhadap Harga Saham

## Pengaruh Return On Equity (ROE) terhadap harga saham
Return On Equity ( ROE ) adalah imbal hasil yang dicetak perusahaan untuk pemegang saham. ROE ditentukan oleh kemampuan perusahaan menghasilkan profitabilitas atau marjin keuntungan, produktivitas aset untuk menghasilkan pendapatan, serta pengelolaan penggunaan utang secara optimal oleh perusahaan.
Dalam penelitian yang dilakukan oleh Sitepu (2020) dan mussalamah (2015) mengemukakan hasil penelitiannya  bahwa Return  On  Equity (ROE)  berpengaruh  terhadap  harga  saham.  Sedangkan,  hasil penelitian  yang  ditunjukkan  oleh  Husnaini  (2012),  bahwa  Re turn  On  Equity (ROE)  tidak  berpengaruh terhadap harga saham. Berdasarkan penelitian terdahulu diatas, maka hipotesis dalam penelitian ini adalah: H2 : Return On Equity ( ROE ) berpengaruh terhadap harga saham

## Pengaruh Long Term Debt To Equity Ratio (LTDER) terhadap harga saham
Long Term Debt to Equity Ratio (LTDER) adalah rasio yang mengukur besar kecilnya penggunaan utang jangka panjang dibandingkan modal sendiri. Menurut kasmir (2014), Long Term Debt to Equity Ratio ( LTDER ) merupakan  rasio  yang  diukur  dari  perbandingan  antara  utang  jangka  panjang  dengan  ekuitas. Tujuannya adalah untuk mengukur berapa bagian dari ekuitas (modal sendiri) yang dijadikan jaminan utang jangka panjang. Semakin besar rasio ini menunjukkan semakin besar beban bunga dan utang jangka panjang yang harus dibayar sehingga akan menurunkan laba perusahaan.
Dari hasil penelitian yang dilakukan oleh Khoir, dkk (2013) dan Suqron (2021), menemukan bahwa LTDER berpengaruh dan signifikan terhadap harga saham. Semakin besar nilai rasio ini mencerminkan risiko  keuangan  perusahaan  yang  semakin  besar,  dan  bisa  juga  sebaliknya.  Sedangkan  menurut  Hendri (2015)  menyatakan  bahwa  LTDER  tidak  berpengaruh  terhadap  harga  saham.  Berdasarkan  penelitian terdahulu diatas, maka hipotesis dalam penelitian ini adalah:
H3 : Long Term Debt To Equity Ratio ( LTDER ) berpegaruh terhadap harga saham

## Pengaruh NPM, ROE, dan LTDER terhadap harga saham
Rachmawati    Utiyati,  (2020)  menyatakan  bahwa Net  Profit  Margin berpengaruh  signifikan terhadap  harga  saham.  Sedangkan,  penelitian  Rahmawati  (2018),  menyatakan  bahwa Net  Profit  Margin tidak berpengaruh secara signifikan terhadap harga saham. Mussalamah (2019) menemukan bahwa Return On Equity (ROE) berpengaruh signifikan terhadap harga saham. Menurut Sudana (2019), Rasio LTDER mengukur  besar  kecilnya  penggunaan  hutang  jangka  panjang  dibandingkan  dengan  modal  sendiri perusahaan Long  Term  Debt  to  Equity  Ratio  ( LTDER ) merupakan  rasio  yang diukur  dari  perbandingan antara utang jangka panjang dengan ekuitas (Kasmir 2019). Semakin besar rasio ini menunjukkan semakin besar  beban  bunga  dan  utang  jangka  panjang  yang  harus  dibayar  sehingga  akan  menurunkan  laba perusahaan. Penelitian terdahulu yang dilakukan oleh Hendri (2015) menyatakan bahwa secara simultan LTDER dan NPM berpengaruh terhadap harga saham.
H4: NPM , ROE dan LTDER Berpengaruh terhadap harga saham

## METODE PENELITIAN JENIS PENELITIAN
Jenis  penelitian  ini  merupakan  penelitian  asosiatif.  Penelitian  asosiatif  yaitu  penelitian  yang menyatakan hubungan dua variabel atau lebih (Sugiyono, 2019). Penelitian ini mencari pengaruh Net Profit Margin (X1), Return On Equity (X2), Long Term Debt To Equity Ratio (X3) terhadap Harga Saham (Y).

## INSTRUMEN PENELITIAN
Instrumen  Penelitian  yang  digunakan  dalam  penelitian  ini  yaitu  berupa  daftar  tabel  yang  berisi tentang harga saham, Laba Bersih, Total Equity dan Hutang Jangka Panjang. Data tabel diperoleh dari data laporan keuangan neraca dan laba rugi serta website perusahaan  pada PT Century Textile Industry Tbk, selama tahun 2009 hingga tahun 2022.

## POPULASI DAN SAMPEL PENELITIAN
Populasi adalah wilayah generalisasi yang terdiri atas obyek/subyek yang mempunyai kualitas dan karakteristik tertentu yang ditetapkan oleh peneliti untuk dipelajari dan kemudian ditarik kesimpulannya. Menurut Sugiyono (2019), populasi adalah wilayah generalisasi yang terdiri atas: objek atau subjek yang alam mempunyai kualitas tertentu yang ditetapkan oleh peneliti untuk dipelajari dan ditarik kesimpulannya. Adapun  Populasi  dalam  penelitian  ini  adalah  data  laporan  keuangan  PT.  Century  Textile  Industry  Tbk dalam bentuk laporan neraca, dan laporan laba rugi tahun 1972-2022 sebanyak (50 Tahun).
Sampel adalah bagian dari jumlah atau karakteristik yang dimiliki oleh populasi (Sugiyono, 2019). Dari  populasi  diatas  maka  pengambilan  sampel  pada  PT  Century  Textile  Industry  Tbk  dari  tahun  2009 hingga 2022 sebanyak (14 Tahun) dilakukan dengan menggunakan teknik purposive sampling . Menurut Sugiyono  (2018), purposive sampling adalah  teknik  penentuan  sampel  dengan  pertimbangan  tertentu. Adapun alasan menggunakan teknik purposive sampling ini yaitu ketersediaan data yang diperoleh dengan mudah. Dengan salah satu kriteria sampel adalah laporan keuangan yang telah diaudit terlebih dahulu.

## LOKASI PENELITIAN
Lokasi dan tempat penelitian ini dilakukan pada PT. Century Textile Industry Tbk. Yang beralamat di JL. Raya Bogor km.27 RT.005 RW. 003 Ciracas, Ciracas JAKARTA TIMUR, DKI JAKARTA 13740- INDONESIA. Penelitian ini dilakukan melalui pengambilan data terkait informasi perusahaan dan laporan keuangan perusahaan yang tersedia di website Bursa Efek Indonesia www.centurytextile.com

## TEKNIK PENGUMPULAN DATA
Dalam penelitian ini teknik pengumpulan data yang digunakan yaitu (1) dokumentasi dan (2) studi pustaka.

## TEKNIK ANALISIS DATA
Penelitian ini menggunakan metode analisis dengan menggunakan program komputer SPSS Versi 24.0. Adapun teknik analisis data yang digunakan:

## Uji Asumsi Klasik
Uji  asumsi  klasik  adalah  analisis  yang  dilakukan  untuk  menilai  di  dalam  sebuah  model regresi  linear Ordinary  Least  Square (OLS)  terdapat  masalah-masalah  asumsi  klasik  terdapat beberapa asumsi yang harus dipenuhi terlebih dahulu sebelum menggunakan multiplinear regression
sebagai  alat  untuk  menganalisa  pengaruh  variable-variabel  yang  diteliti.  Asumsi-asumsi  tersebut diantaranya:

## Uji normalitas
Uji normalitas digunakan untuk menguji apakah model regresi mempunyai distribusi normal ataukah  tidak.  Pada  penelitian  ini,  uji  yang  digunakan  untuk  menguji  kenormalan  adalah  uji Kolmogorov smirnov diolah dengan melihat data residualnya apakah berdistribusi normal atau tidak.

## Uji multikolinearitas
Uji  Multikolinearitas  bertujuan  untuk  mengetahui  apakah  ada  korelasi  diantara  variable bebas (independent). Jika diantara variable independent saling berkorelasi maka variabel-variabel ini tidak  orthogonal  sehingga  tidak  bisa  diuji  menggunakan  modal  regresi.  Untuk  mengetahui  ada tidaknya  multikolinearitas  diantara  variable  independen  dapat  dilihat  dari  nialai  toleran  maupun varian  inflation  faktor  (VIF).  Kriteria  pengambilan  keputusan  penggunaan  nilai  toleran  dan  VIF tersebut menurut Ghozali (2016) yaitu jika nilai toleransi  0,10 atau nilai VIF  10 maka tidak ada multikolimearitas di antara variable independen. Sebaliknya, jika nilai toleran ≤ 0,10 atau nilai VIF ≥ 10 maka akan ada mutikolunearitas di antara variable independen.

## Uji heterokedastisitas
Uji yang menilai apakah ada ketidaksamaan varian dari residual untuk semua pengamatan pada  model  regresi  linear.  Uji  heterokedastisitas  dilakukan  dengan  mengamati  grafik scatterplot . Dengan bantuan program SPSS for windows .

## Uji Autokorelasi
Hasil  uji  Autokorelasi  bertujuan  menguji  apakah  dalam  model  regresi  linier  ada  korelasi antara kesalahan pengganggu pada periode t dengan kesalah pengguna pada priode t-1 (sebelumnya).

## Analisis regresi linier berganda
Sugiyono  (2019),  menjelaskan  bahwa  analisis  linear  berganda  adalah  didasarkan  pada hubungan  fungsional  ataupun  kausal  dua  atau  lebih  variabel  independen  dengan  satu  variabel dependen.

## Analisis koefisien korelasi
Menurut Sugiyono (2019), koefisien korelasi merupakan angka yang menunjukkan arah dan kuatnya  hubungan  antara  dua  variabel  independen  secara  bersama-sama  atau  lebih  dengan  satu variabel dependen.

## Koefisien determinasi
Menurut Sugiyono (2019), koefisien determinasi ini bertujuan untuk melihat besar kecilnya pengaruh variabel bebas terhadap variabel tidak bebas.

## Uji parsial (Uji t-statistik)
Menurut Sugiyono (2019), uji t adalah pengujian signifikansi pengaruh secara parsial yaitu apakah  pengaruh  ditemukan  untuk  semua  populasi.  Dasar  pengambilan  keputusan  menurut Sujarweni (2017), jika nilai t hitung  t table yang artinya variabel independent (X) secara parsial
berpengaruh terhadap  variabel  dependen  (Y).  Rumus  untuk mencari  nilai  t  table  (α  :  n  –  k −  1). Sedangkan untuk nilai signifikan menurut Ghozali (2016), jika nilai Sig.  0,05 maka artinya variabel independent (X) secara parsial berpengaruh signifikan terhadap variabel dependent (Y).

## Uji kelayakan model (Uji F)
Menurut Sugiyono (2019), uji f yaitu uji untuk melihat signifikansi pengaruh semua variabel bebasnya secara bersama-sama terhadap variabel terikatnya dan atau untuk menguji apakah model regresi yang kita buat signifikan atau tidak signifikan. Rumus mencari nilai Ftabel = (k : n−k).

## HASIL DAN PEMBAHASAN
Uji Asumsi Klasik Uji Normalitas
Tabel 2. Uji kolmogorov smirnov
One-Sample Kolmogorov-Smirnov Test Unstandardize d Residual N 14 Normal Parameters a,b Mean .0000000 Std. Deviation 48.62179127 Most Extreme Differences  Absolute .127 Positive .095 Negative -.127 Test Statistic .476 Asymp. Sig. (2-tailed) .977 c,d
a. Test distribution is Normal. b. Calculated from data.
Sumber : Output SPSS V.24.0
Berdasarkan tabel 2 diatas, maka dapat dilihat bahwa nilai asymp. Sig (2-tailed) yaitu sebesar 0,977  0,05. Maka dapat disimpulkan bahwa nilai residual berdistribusi normal, sehingga uji normalitas terpenuhi. Adapun syarat dan ketentuan, dimana :
Jika nilai Asymp. Sig. (2 – tailed) ≥ 0,05 maka data berdistribusi normal Jika nilai Asymp. Sig. (2 – tailed) ≤ 0,05 maka data tidak berdistribusi normal Uji Multikolineritas
Tabel 3. Hasil Uji Multikolineritas
Sumber : Output SPSS V.24.0
Coefficients a
Model Collinearity Statistics Tolerance VIF 1 NPM .860 1.163 ROE .091 10.937 LTDER .088 11.368 a. Dependent Variable: HARGA SAHAM
Volume : 04 | Nomor 02 | Juli 2024 | E-ISSN : 2797-7161 | DOI: doi.org/jebma.v4n2.4017
Berdasarkan tabel 3 diatas dapat dilihat pada nilai tolerance pada variabel X1 yaitu sebesar 0,860 0,10. Sedangkan X2 yaitu sebesar 0,091  0,10 dan nilai X3 yaitu sebesar 0,088  0,10. dan nilai VIF pada variabel X1 yaitu sebesar 1,163  10. Sedangkan nilai VIF pada variabel X2 yaitu sebesar 10,937 10 dan X3 yaitu sebesar 11,368  10. Maka dapat disimpulkan bahwa model regresi terbebas dari masalah multikolinearitas.

## Uji Heterokesdesitas
Sumber : Output SPSS V.24.0

## Gambar 1. Scatterplot
Berdasarkan gambar 1 diatas, terlihat bahwa tidak terdapat pola yang jelas serta titik-titik tersebut menyebar diatas dan dibawah angka 0 pada sumbu Y dan tidak membentuk suatu pola tertentu. Hal  ini menunjukkan bahwa dalam penelitian ini tidak terjadi gejala heterokesdesitas.
Uji Autokerelasi
Tabel 4. Hasil Uji Autokorelasi Model Summary b Model R R Square Adjusted R Square Std. Error of the Estimate Durbin- Watson 1 .574 a .329 .128 54.830 1.215 a. Predictors: (Constant), LTDER, NPM, ROE b. Dependent Variable: HARGA SAHAM
Sumber : Output SPSS V.24.0
Berdasarkan  tabel  diatas,  diperoleh  nilai  Durbin-Watson  (d)  sebesar  1,215.  Dengan  nilai  DU sebesar 1,778 maka berdasarkan kriteria DU  DW  4-DU, maka hasil pengujian ini 1,778  1,215  2,222 sehingga dapat disimpulkan bahwa terjadi Autokorelasi. Maka dilakukan uji run test untuk mengatasi gejala autokorelasi tersebut.
Volume : 04 | Nomor 02 | Juli 2024 | E-ISSN : 2797-7161 | DOI: doi.org/jebma.v4n2.4017
Tabel 5. Uji Run Test
Unstandardize d Residual Test Value a 6.21580 Cases  Test Value 7 Tailed 7 Total Cases 14 Number of Runs 5 Z -1.391 Asymp. Sig. (2- tailed) .164 a. Median Sumber: Output SPSS V.24.0
Berdasarkan tabel 5 diatas, diketahui nilai Asymp. Sig. (2-tailed) sebesar 0,164  0,05 maka dapat disimpulkan  bahwa  tidak  terjadi  gejala  autokorelasi  sehingga  analisis  regresi  linear  berganda  dapat dilanjutkan.

## Uji Regresi Linear Berganda
Analisis  regresi  berganda  digunakan  untuk  menguji  pengaruh  dua  atau  lebih  variabel.  Analisis regresi berganda dalam penelitian ini digunakan untuk memprediksi hubungan antara Net Profit Margin, Return On Equity dan Long Term Debt To Equity Ratio terhadap Harga Saham . Adapun persamaan untuk menguji hipotesis secara keseluruhan pada penelitian ini yaitu :
Tabel 6. Uji Regresi Linear Berganda
Coefficients a Model Unstandardized Coefficients Standardized Coefficients t Sig. B Std. Error Beta 1 (Constant) 614.778 23.981 25.636 .000 NPM 3.591 1.699 .594 2.114 .031 ROE .306 .314 .840 .976 .352 LTDER .028 .029 .830 .945 .367
a. Dependent Variable: HARGA SAHAM
Sumber : Output SPSS V.24.0
Sehingga model regresi yang dapat diperoleh dari data diatas adalah sebagai berikut : Y= 614,778 + 3,591 NPM + 0,306 ROE + 0,028 LTDER
Berdasarkan pada model persamaan regresi linear berganda diatas, dapat diintepretasikan bahwa :
1) Nilai konstanta (a) sebesar 614,778 menunjukkan bahwa nilai perusahaan sebelum adanya variabel independen adalah sebesar 614,778
Volume : 04 | Nomor 02 | Juli 2024 | E-ISSN : 2797-7161 | DOI: doi.org/jebma.v4n2.4017
2) Net Profit Margin (X1), Besarnya nilai koefisien regresi Net Profit Margin sebesar 3,591 ini menunjukkan bahwa terjadi pengaruh positif antara Net Profit Margin terhadap harga saham artinya bahwa setiap terjadi penambahan Net Profit Margin 1 satuan maka harga saham akan mengalami penambahan sebesar 3,591.
3) Return  On  Equity (X2)  dengan  koefisien  0,306 ini menunjukkan  bahwa  terjadi pengaruh positif  antara Return  On  Equity terhadap  harga  saham.  Artinya  bahwa  setiap  terjadi penambahan Return On Equity 1 satuan maka harga saham mengalami penambahan sebesar 0,306.
4) Long Term Debt To Equity Ratio (X3), besarnya nilai koefisien regresi Long Term Debt To Equity Ratio adalah 0,028 ini menunjukkan bahwa terjadi pengaruh positif antara Long Term Debt To Equity Ratio terhadap harga saham. artinya bahwa setiap terjadi penambahan Long Term Debt To Equity Ratio 1 satuan maka harga saham akan mengalami penambahan sebesar 0,028.

## Koefisien Korelasi dan Determinasi Koefisien Korelasi
Berdasarkan hasil olahan data SPSS pada tabel 4 nilai koefisien korelasi (R) adalah 0,567. Artinya hubungan antara Net Profit Margin, Return On Equity Dan Long Term Debt To Equity Ratio terhadap Harga Saham adalah sedang.

## Koefisien Determinasi
Berdasarkan  output  data  SPSS  pada  tabel  4  nilai  Koefisien  Determinasi  yaitu  sebanyak  0,322 artinya  kontribusi  antara Net  Profit  Margin,  Return  On  Equity  dan  Long  Term  Debt  To  Equity  Ratio terhadap Harga Saham pada PT Century Textile Industry Tbk yaitu sebanyak 32,2% sedangkan sisanya 67,8% ditentukan dari faktor-faktor lain yang tidak diteliti pada penelitian ini.

## Uji Parsial  (Uji t-statistik)

## Pengaruh Net Profit Margin terhadap Harga Saham
Variabel Net  Profit  Margin  ( NPM ) memiliki  nilai  T  hitung  variabel  X1  (NPM)  sebesar  2,114 dengan nilai T-tabel 1,771 (2,114  1,771) dan nilai signifikasi sebesar 0,031 (0,031  0,05), maka hipotesis menyatakan bahwa Net Profit Margin berpengaruh terhadap harga saham ( H1 diterima). Artinya NPM berpengaruh terhadap harga saham.
Net  Profit  Margin dibutuhkan  oleh  investor  untuk  mengukur  besarnya  kemampuan  perusahaan dalam menghasilkan laba bersih dari penjualannya. Net Profit Margin dapat mencerminkan besarnya efektif perusahaan  dalam  meminimalkan  beban  operasionalnya.  Hal  ini  dikarenakan  besar  kecilnya  laba  bersih yang  diperoleh  dari  penjualan  sangat  dipengaruhi  oleh  kemampuan  perusahaan  dalam  menekan  beban pokok penjualan, beban operasional, beban umum dan beban lainya. Hasil  tersebut menunjukkan bahwa semakin tinggi nilai NPM yang dibayarkan kepada pemegang saham, maka akan memberikan sinyal positif kepada pihak eksternal perusahaan, sehingga dapat menaikkan harga saham yang pada akhirnya menaikkan nilai perusahaan begitupun sebaliknya.
Hasil  penelitian  ini  sejalan  dengan  penelitian  yang  dilakukan  oleh  Dewi,  Solihin  (2020)  dan Rachmawati, Utiyati (2020) mengungkapkan hasil penelitiannya bahwa Net Profit Margin berpengaruh dan signifikan terhadap harga saham. Dan bertolak belakang dengan penelitian Rahmawati (2018), menyatakan bahwa Net Profit Margin tidak berpengaruh secara signifikan terhadap harga saham.
Volume : 04 | Nomor 02 | Juli 2024 | E-ISSN : 2797-7161 | DOI: doi.org/jebma.v4n2.4017

## Pengaruh Return On Equity terhadap Harga Saham
Variabel Return On Equity (ROE) memiliki nilai T hitung variabel X1 (ROE) sebesar 0,976 dengan nilai T-tabel 1,771 (0,976  1,771) dan nilai signifikasi sebesar 0,352 (0,352  0,05), maka hipotesis yang menyatakan bahwa Return On Equity berpengaruh terhadap harga saham ( H2 ditolak). Artinya ROE tidak berpengaruh terhadap harga saham.
Return On Equity ( ROE ) adalah imbal hasil yang dicetak perusahaan untuk pemegang saham. ROE ditentukan oleh kemampuan perusahaan menghasilkan profitabilitas atau marjin keuntungan, produktivitas aset untuk menghasilkan pendapatan, serta pengelolaan penggunaan utang secara optimal oleh perusahaan. Hasil    tersebut  menunjukkan  bahwa  semakin  rendahnya  nilai  ROE  yang  dibayarkan  kepada  pemegang saham,  maka  akan  memberikan  sinyal  negatif  kepada  pihak  eksternal  perusahaan,  sehingga  dapat menurunkan  harga  saham  yang  pada  akhirnya  menurunkan  nilai  perusahaan.  Hal  ini  berarti  perusahaan harus lebih berhati  – hati dalam menggunakan modalnya, agar tingkat pengembalian modal dari kinerja perusahaan dalam menghasilkan laba akan meningkat sesuai dengan yang diharapkan perusahaan.
Hasil penelitian ini sejalan dengan penelitian yang dilakukan oleh Husnaini (2012), bahwa Re turn On Equity (ROE) tidak berpengaruh terhadap harga saham. Dan bertolak belakang dengan penelitian Sitepu (2020)  dan  mussalamah  (2015)  mengemukakan  hasil  penelitiannya  bahwa Return  On  Equity (ROE) berpengaruh terhadap harga saham. Artinya posisi pemilik perusahaan semakin kuat.

## Pengaruh Long Term Debt To Equity Ratio terhadap Harga Saham
Variabel Long Term Debt To Equity Ratio (LTDER) memiliki nilai T hitung variabel X3 (LTDER) sebesar 0,945 dengan nilai T-tabel 1,771 (0,945  1,771) dan nilai signifikan sebesar 0,367 (0,367  0,05), maka  hipotesis  yang  menyatakan  bahwa Long  Term  Debt  to  Equity  Ratio berpengaruh  terhadap  harga saham ( H3 ditolak). Artinya LTDER tidak berpengaruh terhadap harga saham.
Long Term Debt to Equity Ratio (LTDER) adalah rasio yang mengukur besar kecilnya penggunaan utang  jangka  panjang  dibandingkan  modal  sendiri.  Menurut  Sudana  (2011),  rasio  ini  mengukur  besar kecilnya  penggunaan  hutang  jangka  panjang  dibandingkan  dengan  modal  sendiri  perusahaan.  LTDER dalam  arti  lain  adalah  rasio  yang  mengukur  besarnya  modal  perusahaan  yang  dibiayai  melalui  hutang jangka panjang. Semakin besar nilai rasio ini mencerminkan resiko keuangan perusahaan yang semakin besar, dan begitupun sebaliknya. Semakin rendah LTDER maka harga saham akan mengalami peningkatan, sebaliknya jika nilai LTDER semakin meningkat maka harga saham juga akan mengalami penurunan.
Hasil  penelitian  ini  sejalan  dengan  penelitian  yang  dilakukan  oleh  Hendri  (2015)  menyatakan bahwa LTDER tidak berpengaruh terhadap harga saham. Dan bertolak belakang dengan penelitian Khoir, dkk  (2019)  dan  Sukron  (2021),  menemukan  bahwa  LTDER  berpengaruh  dan  signifikan  terhadap  harga saham.  Semakin  meningkatnya  LTDER  maka  harga  saham  perusahaan  juga  mengalami  peningkatan, sebaliknya jika nilai LTDER mengalami penurunan maka harga saham juga akan mengalami penurunan.
Pengaruh Net Profit Margin (X1), Return On Equity (X2) dan Long Term Debt to Equity Ratio (X3) terhadap harga saham (Y)
Tabel 7. Uji F ANOVA a Model F Sig. 1 Regression 1.583 .254 b
a. Dependent Variable: HARGA SAHAM b. Predictors: (Constant), LTDER, NPM, ROE
Sumber : Output SPSS V.24.0
Berdasarkan  hasil  pengujian  statistik,  dibuktikan  bahwa  variabel Net  Profit  Margin,  Return  On Equity dan Long Term Debt to Equity Ratio secara bersama – sama tidak mempunyai pengaruh signifikan terhadap harga saham pada PT Century Textile Industry Tbk yang dapat diketahui melalui uji F dengan taraf signifikan (α = 5%). Hasil uji F yaitu nilai F hitung sebesar 1,583 dengan F tabel 3,03 (1,634  3,03) dengan nilai signifikan 0,254 (0,254  0,05), maka hipotesis menyatakan bahwa NPM, ROE dan LTDER berpengaruh  terhadap  harga  saham (H4  ditolak). Artinya,  NPM,  ROE  dan  LTDER  tidak  berpengaruh terhadap harga saham
Hasil  penilaian  ini  berarti  dalam  menilai  saham  suatu  perusahaan,  calon  investor  dapat menggunakan tiga variabel tersebut sebagai dasar pembuatan keputusan investasi saham. Ketiga variabel ini juga dimanfaatkan sebagai acuan dalam menilai dan memprediksi harga saham emiten. Hasil ini juga dapat  dimanfaatkan  perusahaan  sebagai  acuan  untuk  terus  mengoptimalkan  kinerjanya  agar  nilai perusahaan meningkat.

## Kesimpulan
Berdasarkan hasil pengujian dan pembahasan diatas mengenai pengaruh Net Profit Margin, Return On Equity dan Long Term Debt to Equity Ratio maka dapat ditarik kesimpulan sebagai berikut:
1. Net Profit Margin ( NPM) berpengaruh terhadap harga saham pada PT. Century Textile Industry Tbk.
2. Return On Equity (ROE) tidak berpengaruh terhadap harga saham pada PT. Century Textile Industry Tbk.
3. Long Term Debt to Equity Ratio (LTDER) tidak berpengaruh terhadap harga saham pada PT. Century Textile Industry Tbk.
4. Net Profit Margin (NPM), Return On Equity (ROE) dan Long Term Debt to Equity Ratio (LTDER) tidak berpengaruh terhadap harga saham pada PT Century Textile Industry Tbk.

## DAFTAR PUSTAKA
Amalya, N. T. (2018). Pengaruh return on asset, return on equity, net profit margin dan debt to equity ratio terhadap harga saham. Jurnal sekuritas , 1 (3), 157-181.
Arikunto, S. (2019). prosedur penelitian. Jakarta: Rineka cipta.
Arison,  N.  (2019).  Pengaruh  EPS,  ROE,  NPM,  DER,  PER  Terhadap  Harga  Saham  Pada  Perusahaan Perbankan Yang Terdaftar Dibursa Efek Indonesia Periode 2014-2017. Jurnal Manajemen , 5 (2), 61– 70.
Darmadji , Tjiptono dan Hendy M. Fakhruddin. 2011, pasar modal Di Indonesia. Edisi 3. Jakarta: Salemba Empat
Fahmi, I. (2016). Pengaruh Deviden Per Share, Return On Equity Dan Net Profit Margin Terhadap Harga Saham  Perusahaan  Manufaktur  Di  Bursa  Efek  Indonesia. Jurnal  Ilmiah  Mahasiswa  Ekonomi Manajemen, 1(2), 71 - 80.
Ghozali , I. (2019). Aplikasi Analisis Multivariete Dengan Program IBM SPSS 23 (edisi 8). Cetakan Ke VIII. Semarang: Badan Penerbit Universitas Diponegoro , 96 .
Hek, T.,  Widya, S. (2014). Pengaruh Price Earning Ratio, Return On Asset, Dan Current Ratio Terhadap Harga Saham Pada Perusahaan Dagang Yang Terdaftar Abstrak. Jurnal Akuntansi .
Hendri, E. (2015). pengaruh Debt To Asset Ratio (DAR), Long Term Debt to Equity Ratio (LTDER), dan Net  Profit  Margin (NPM)  Terhadap  Harga  Saham  pada  perusahaan  perbankan  yang  terdaftar  Di Bursa Efek Indonesia. 12(2), 1 - 19.
Hermuningsih, Sri. "Pengaruh profitabilitas, growth opportunity, struktur modal terhadap perusahaan pada perusahaan publik di Indonesia." Bulletin of Monetary          Economics and Banking 16.2 (2013): 127-148.
Kasmir . (2019). Analisis Laporan Keuangan. Edisi Revisi . Jakarta: PT. Raja Grafindo Persada.
Khoir,  Vasta  Biqul.,    Handayani,Siti Ragildan Zahroh   Z.A.   2013. Pengaruh Earning   Per   Share, Return   On   Assets,   Net   Profit Margin,  Debt  To  Assets  Ratio Dan Long  Term  Debt  To  Equity Ratio Terhadap  Harga  Saham (Studi Pada Perusahaan Subsektor   Perdagangan   yang Terdaftar di Bursa Efek Indonesia  Periode  2010-2012). Jurnal Administrasi Bisnis. Fakultas Ilmu Administrasi Universitas Brawijaya Malang.
MARTONO, WAHID. “Pengaruh Net Profit Margin, Debt To Equity Ratio, Dan Current Ratio Terhadap Pertumbuhan Laba Pada Perusahaan Sektor Basic Materials.”
Priantono et al, S., Vidiyastutik, Ꜫ. D.,  Yulianti, Y. (2021). Pengaruh ꜪPS, PꜪR, dan DꜪR Terhadap harga saham pada Perusahaan Rokok yang Terdaftar di Bursa Efek Indonesia. Jurnal Ilmiah Ꜫcobus, 9(2), 56 – 64.
RACHMAWATI, Desiana. Kinerja profitabilitas sector penerbangan pada masa pandemi dan dampaknya terhadap nilai perusahaan (studi pada Garuda Indonesia dan Airasia). Jurnal Manajemen Dirgantara, 2022, 15.1: 184 – 192.
Rahmawati , Syifa Aulia, and Saur Costanius Simamora. "Pengaruh Debt To Equity Ratio dan Net Profit Margin Terhadap Price To Book Value pada Perusahaan Sub Sektor Tourism, Restaurant, Dan Hotel yang Terdaftar Di BEI Periode 2015-2019." Jurnal Inovatif Mahasiswa Manajemen 1.3 (2021): 279- 289.
Sitepu , Nita Ruth Sari. Pengaruh Rasio Likuiditas dan Rasio Solvabilitas terhadap Kinerja Keuangan pada Perusahaan  Farmasi  yang  Terdaftar  di  BEI  Periode  2016–2020 .  Diss.  Universitas  Medan  Area, 2022.
Solihin,  D.  (2020).  Chumaidi,  M.  F.,  Soegiarto,  Ꜫ.  Analisis  Kinerja  Keuangan  Perusahaan  Manufaktur Sebelum  Dan  Sesudah  Perusahaan  Melakukan  Ipo  (Initial  Public  Offering)  Pada  Tahun  2015  Di Bursa Efek Indonesia (Bei). Ꜫkonomia, 9(1), 95 – 109.
Sholihin, Ustadus, and Rafikhein Novia Ayuanti. “pengaruh Ꜫarning per share (Ꜫps) dan return on assets (roa)  terhadap  harga  saham  (pada  perusahaan  otomotif  yang terdaftar  di  bei tahun  2019  –  2021.”
Jurnal publikasi ilmu manajemen 1.4(2022): 218 – 225.
Sudana, I Made. (2011). Manajemen keuangan perusahaan teori dan praktek. Jakarta : erlangga.
Sugiyono, S. (2018) Ikhlasasti , V.,. Pengaruh NPM, ROA, Dan ROE Terhadap Harga Saham Perusahaan Kosmetik. Jurnal Ilmu Dan Riset , 7 (5), 1–16.
Sugiyono. (2019). Metode Penelitian Kuantitatif Kualitatif dan RD. In Bandung: Alfabeta .
Suryawan, I., and I. Gde Ary Wirajaya. "Pengaruh current ratio, debt to equity ratio dan return on assets pada harga saham." E-Jurnal Akuntansi Universitas Udayana 21.2 (2017): 1317-1345.
UTIYATI, Sri. Pengaruh roa, der, npm, eps terhadap harga saham pada perusahaan telekomunikasi. Jurnal Ilmu dan Riset Manajemen (JIRM), 2019,8.10.