## PENGARUH UKURAN PERUSAHAAN, STRUKTUR HUTANG, DAN UMUR PERUSAHAAN TERHADAP PROFITABILITAS PADA PERUSAHAAN
FOOD & BEVERAGES DI BURSA EFEK INDONESIA TAHUN 2012-2014

## Yunni Rusmawati Dj
Universitas Islam Lamongan

## ABSTRAK
Perdagangan  bebas  dan  harapan  tertumpu  pada  sektor  riil  akan  mendorong peningkatan  produksi  dan  pasokan  dalam  negeri  (InfoBank,  2014).  Ketatnya persaingan  antar  perusahaan  menuntut  perusahaan  untuk  terus  meningkatkan profitabilitasnya.  Dengan  adanya  peningkatan  profitabilitas,  kemungkinan  bagi perusahaan  untuk  memperoleh  tambahan  modal  semakin  besar  sehingga  kemampuan untuk  melakukan  ekspansi  dan  investasi  juga  semakin  besar.  Dalam  sekian  banyak faktor  –faktor  yang  mempengaruhi  profitabilitas  suatu  perusahaan,  dan  yang digunakan pada penelitian kali ini hanyalah terdiri dari tiga faktor yang berpengaruh terhadap  profitabilitas  perusahaan.  Adapun  faktor  –  faktor  tersebut  adalah    ukuran perusahaan (X 1 ), stuktur hutang (X 2 ) dan umur perusahaan (X 3 ).Tujuan dari penelitian ini  adalah  untuk  mengetahui  apakah  ukuran  perusahaan,  struktur  hutang  dan  umur perusahaan  berpengaruh  secara  Parsial  dan  Simultan  terhadap  profitabilitas perusahaan  food  &  beverages  di  Bursa  Efek  Indonesia.  Dalam  penelitian  ini menggunakan  data  sekunder  berupa  data  perusahaan  yang  go  publik  di  Bursa  Efek Indonesia  yang  diperoleh  dari  Indonesia  Capital  Market  Directory.  Metode  purposive sampling  pada  sample  penelitian  yaitu  10  perusahaan  dari  18  perusahaan  yang terdaftar di Bursa Efek Indonesia dengan periode 2007 sampai dengan   2009. Analisis data  yang  digunakan  adalah  analisis  regresi  berganda.  Dari  hasil  penelitian  dapat diketahui  bahwa  variabel  yang  signifikan  adalah  Umur  Perusahaan  (X3)  terhadap Profitabilitas (Y) karena memiliki nilai  r² signifikan paling besar yaitu sebesar 33,3%, dan  Ukuran  Perusahaan  (X 1 )  sebesar  32%,  sedangkan  Struktur  Hutang  (X 2 )  adalah variable  yang  tidak  signifikan  terhadap  Profitabilitas  (Y)  yang  berpengaruh  secara nyata dan negatif, hal ini ditunjukkan dengan nilai r² dan 32,6%.
Kata Kunci :  Ukuran Perusahaan (X 1 ), Struktur Hutang (X 2 ), Umur Perusahaan  (X 3 ) dan Profitabilitas (Y).

## 1. PENDAHULUAN
Perdagangan  bebas  dan  harapan tertumpu pada sektor riil akan meningkatkan  persaingan  dalam  negeri
dan  luar  negeri,  sehingga  meningkatnya persaingan akan mendorong peningkatan produksi  dan  pasokan  dalam  negeri (InfoBank,  2014).  Ketatnya  persaingan
antar  perusahaan  menuntut  perusahaan untuk terus
meningkatkan profitabilitasnya, yang nanti akan digunakan  untuk  ekspansi  maupun dibagikan  kepada investor  dalam  bentuk deviden sebagai keuntungan atas investasi  yang  ditanamkan  oleh  investor tersebut. Pada umumnya investor menyukai  perusahaan  yang  memiliki profitabilitas  yang  tinggi,  lebih  –  lebih jika  profitabilitas  perusahaan  tersebut selalu  meningkat  dari  waktu  ke  waktu. Dengan adanya peningkatan
profitabilitas, kemungkinan bagi
perusahaan untuk memperoleh tambahan modal semakin besar sehingga kemampuan  untuk  melakukan  ekspansi dan investasi juga semakin besar.
Dari  sisi  perusahaan,  agar  dapat bertahan ditengah-tengah persaingan global  yang  semakin  ketat  serta  untuk mempertahankan profitabilitasnya, perusahaan  membutuhkan  dana  yang tidak  sedikit  untuk  modal  dan  ekspansi. Sumber  dana  yang  digunakan  oleh perusahaan  dapat  berasal  dari  dalam maupun  dari  luar  perusahaan.  Sumber dana  dari  dalam  berupa  laba  ditahan, sedangkan  sumber  dana  yang  berasal dari  luar  perusahaan  dapat  berupa saham,obligasi, investasi dari para investor,  atau  hutang  dari  pihak  ketiga
yaitu  bank.  Dari  sisi  perusahaan,  agar dapat bertahan
ditengah-tengah persaingan  global  yang  semakin  ketat serta untuk mempertahankan
profitabilitasnya, perusahaan
membutuhkan  dana  yang  tidak  sedikit untuk modal dan ekspansi. Sumber dana yang  digunakan  oleh  perusahaan  dapat berasal  dari  dalam  maupun  dari  luar perusahaan.  Sumber  dana  dari  dalam berupa  laba  ditahan,  sedangkan  sumber dana  yang  berasal  dari  luar  perusahaan dapat  berupa  saham,obligasi,  investasi dari para investor, atau hutang dari pihak ketiga yaitu bank.
Tingkat  ketergantungan  perusahaan –  perusahaan  di  Indonesia  akan  dana yang  didapat  dari  perbankan  masih sangat tinggi. Sebagian besar perusahaan masih  mengandalkan  pinjaman  bank baik  jangka  pendek  maupun  jangka panjang. Selain itu, kondisi perekonomian  Indonesia  yang  masih sangat  mudah  dipengaruhi  oleh  kondisi perekonomian  negara  lain,  juga  turut menyebabkan  tingginya  ketergantungan perusahaan  terhadap  dana  investasi  dari para investor.
Adapun  faktor  –  faktor  tersebut adalah    ukuran  perusahaan,  stuktur hutang  dan  umur  perusahaan.  Dalam penelitian ini, variabel tergantung
( dependent )  yang  digunakan  adalah Profitabilitas  perusahaan  yang  diukur dengan  menggunakan Return  Of  Assets (ROA) sedangkan variable bebas ( independent )  yang  digunakan  adalah ukuran  perusahaan  (SIZE),  struktur hutang  (DEBT)  dan  umur  perusahaan (AGE).  Penggunaan  variabel  bebas  ini dimaksudkan untuk mengetahui pengaruh  ukuran  perusahaan  (SIZE), struktur  hutang  (DEBT),  dan  umur perusahaan  (AGE)  terhadap  profitablitas perusahaan.
Ukuran perusahaan menunjukan besar  kecilnya  perusahaan  yang  dapat dilihat  dari  tingkat  penjualan,  jumlah tenaga  kerja,  atau  jumlah  aktiva  yang dimiliki  perusahaan  tersebut.  Ukuran perusahaan  digunakan  untuk  melihat kekuatan  pasar  dan  efisiensi.  Apabila Ceteris Paribus , perusahaan yang memiliki  efisiensi  tinggi  dan  kekuatan pasar  yang  besar,  maka  profitabilittas perusahaan  tersebut  semakin  tinggi. Sehingga  ukuran  perusahaan  tersebut berpengaruh
positif
terhadap
profitabilitas. Hutang
merupakan sumber pendanaan  eksternal  yang  digunakan perusahaan.  Hutang  memiliki  pengaruh yang  negatif  terhadap  profitabilitas. Perusahaan  yang  lebih  banyak  diibiayai
oleh hutang cenderung memiliki profitabilitas  yang  lebih  rendah,  hal  ini disebabkan semakin bertambahnya hutang,  maka  beban  bunga  yang  harus ditanggung akan semakin meningkat dan profitabilitas perusahaan akan berkurang.
Umur perusahaan menunjukan sudah  berapa  lama  perusahaan  tersebut berdiri  dalam  menjalankan  usahanya. Umur  perusahaan  memiliki  hubungan yang  positif  terhadap  profitabilitas. Perusahaan  yang  telah  lama  berdiri umumnya  memiliki  profitabilitas  yang lebih  tinggi  daripada  perusahaan  yang baru  berdiri  kerena  perusahaan  yang baru berdiri memiliki pengeluaran tinggi dalam  investasi.  Perusahaan  yang  telah lama  berdiri  juga  menunjukan  bahwa perusahaan  tersebut  mampu  bertahan dalam kurun waktu lama dengan kondisi kondisi yang berubah – ubah, baik dalam kondisi boom maupun  dalam  kondisi krisis, sehingga dapat dikatakan perusahaan  kuat  dan  stabil.  Perusahaan yang kuat dan stabil akan meningkatkan kredibilitas  dimata  investor  sehingga investor  tidak  segan  untuk  menanamkan modalnya yang menghasilkan peningkatan profitabilitas.
Berdasarkan  latar  belakang  di  atas,
dapat dilihat bahwa pengaruh
profitabilitas sangat penting bagi terciptanya  perusahaan  yang  maju. Sehigga penulis tertarik untuk mengangkat  masalah  ini  sebagai  bahan penulisan ilmiah dengan judul
”Pengaruh ukuran perusahaan,
struktur hutang dan umur perusahaan  terhadap  profitabilitas pada  perusahaan  food  &  beverage  di Bursa  Efek  Indonesia  tahun  2012  - 2014”.

## 2. TINJAUAN PUSTAKA

## 2.1 Profitabilitas
Brigham  dan  Houston  (2001:197) menyatakan  bahwa  profitabilitas  adalah hasil  bersih  dari  serangkaian  kebijakan dan  keputusan.  Sartono  (2001:119) berpendapat  bahwa  profitabilitas  adalah kemampuan  perusahaan  memperoleh laba dalam hubungannya dengan penjualan,  total  aktiva  maupun  modal sendiri.  Dengan  demikian  bagi  investor jangka panjang akan sangat berkepentingan dengan analisa profitabilitas ini.

## 2.2Ukuran Perusahaan (SIZE)
Brigham  dan  Houston  (2001:221)
menggambarkan
bahwa bank memberikan  suku  bunga  yang  lebih tinggi diberikan kepada perusahaan yang
kecil  karena  dianggap  lebih  beresiko. Hal  ini  tentu  erat  kaitannya  dengan jumlah  asset  yang  dimiliki  perusahaan. Perusahaan  yang  lebih  besar  tentu memiliki  asset  yang  cukup  untuk menghindarkan dirinya dari resiko kebangkrutan  dan  kegagalan  bisnis.  Ini juga  menjelaskan  mengapa  perusahaan yang  lebih  besar  lebih  mudah  untuk memperoleh  pembiayaan  melalui  kredit dari bank dibandingkan dengan perusahaan  kecil.  Sehingga  ukuran perusahaan  berpengaruh  positif  terhadap profitabilitas.

## 2.3 Struktur Hutang (DEBT)
Hutang merupakan salah satu pendanaan  eksternal  suatu  perusahaan. Menurut  Kieso  dkk,  (2004:  177-181) hutang dibagi menjadi dua, yaitu hutang jangka  pendek  dan  jangka  panjang. Hutang  jangka  pendek  ialah  ”  the obligations  that  are  reasonably  expected to be liquidated either through the use of current  asset  or  the  creation  of  other currentliabilities.”  Surat  hutang  yang dengan  suatu  alas  an  pelunasannya diharapkan  melalui  penggunaan  dari aktiva  lancar  atau  pengadaan  dari tanggung  jawab  jangka  pendek  lainnya. Sedangkan  hutang  jangka  panjang  ialah ”  obligations  that  are  not  reasonably
expected  to  be  liquidated  within  the normal operating cyrcle, but instead, are paying  at  some  date  beyond  that  time.” Surat  hutang  yang  dengan  suatu  alasan pelunasannya  tidak  diharapkan  melalui siklus  operasi  normal,  tetapi  dilunasi pada waktu tertentu.
Weston  dan  Brigham  (1990:  229) menjelaskan  bahwa  penggunaan  hutang sebagai sumber pembiayaan perusahaan, atau  yang  disebut  leverage  perusahaan menyiratkan  tiga  hal  yang  penting. Pertama, dengan menaikkan dana melalui hutang, pemilik dapat mempertahankan pengendalian atas perusahaan dengan investasi yang terbatas.  Kedua,  kreditor  mensyaratkan adanya  dana  jaminan  dari  pemilik sebagai  marjin  pengaman.  Ketiga,  jika perusahaan  memperoleh  tingkat  laba yang lebih tinggi atas dana pinjamannya dari pada tingkat bunga yang dibayarkan atas  dana  tersebut,  maka  pengembalian atas modal pemilik diperbesar.
Hutang  memiliki  pengaruh  yang negatif dan signifikan terhadap profitabilitas.  Perusahaan  yang  banyak dibiayai oleh hutang cenderung memiliki profitabilitas  yang  lebih  rendah,  hal  ini berkaitan erat dengan likuiditas perusahaan.  Tentu  tidak  akan  timbul masalah  jika  hutang  yang  digunakan
kemudian menghasilkan pendapatan yang  lebih  tinggi  dibandingkan  dengan biaya  hutangnya  sehingga  perusahaan dikatakan leverage keuangan dari hutang,  tetapi  jika  penjualan  kemudian tidak sesuai dengan harapan maka hal ini akan  menimbulkan  masalah  yang  besar bagi  perusahaan  disebabkan  semakin bertambahnya  hutang,  maka  beban bunga  yang  harus  ditanggung  akan semakin  meningkat  dan  profitabilitas perusahaan  akan  berkurang  karena perusahaan  tidak  memiliki  kas  yang cukup  untuk  melunasi  pinjaman  mereka pada  saat  jatuh  tempo  akan  dinyatakan bangkrut  dan  tentu  tidak  akan  ada perusahaan,  investor  maupun  kreditor yang menginginkan hal ini terjadi.

## 2.4 Umur Perusahaan (AGE)
Menurut  Ulum  dkk  (2009)  umur perusahaan  menunjukan  sudah  berapa lama  perusahaan  tersebut  berdiri  dalam menjalankan usahanya. Perusahaan yang telah  lama  berdiri  umumnya  memiliki profitabilitas tinggi apabila dibandingkan dengan  perusahaan  yang  baru  saja berdiri.  Hal  ini  dikarenakan  perusahaan yang  lebih  muda  biasanya  memiliki tingkat  pengeluaran  yang  lebih  tinggi, terutama  untuk  pemasaran  maupun investasi  awal  seperti  pembelian  asset
dan barang modal. Selain itu, perusahaan yang lebih tua memiliki tingkat penjualan yang lebih stabilkarena perusahaan tersebut telah memiliki nama di masyarakat.

## 3. METODOLOGI PENELITIAN
3.1 Populasi dan Sampel
Populasi  yang  digunakan  dalam penelitian  ini  ialah  seluruh  perusahaan food & beverage yang terdaftar di Bursa Efek  Indonesia.  Sedangkan  penentuan sample dilakukan dengan metode purposive  sampling yang  digunakan untuk memperoleh batasan – batasan dan kesesuaian dengan tujuan dari penelitian ini.  Jumlah  sampling  dalam  penelitian ini sebanyak 10 sampel yang terdiri dari 18  perusahaan  food  &  beverages.
Kriteria sampling yang digunakan sebagai berikut :
1.  Penelitian  dilakukan  pada  perusahaan food  &  beverage  yang  terdaftar  di Bursa  Efek  Indonesia  pada  tahun 2012 - 2014.
2.  Perusahaan  yang  memiliki Earning After  Tax (EAT)  positif  untuk
mengukur Return Of Assets (ROA).
3.  Perusahaan  yang  memiliki  laporan keuangan yang lengkap dan informasi yang  berkaitan  dengan  pengukuran variable.
Dari  sumber  Indonesia  Capital Market  Directory  (ICMD),  perusahaan food  &  beverages  yang  memenuhi kriteria dalam penelitian ini sebanyak 10 perusahaan. Yaitu antara lain :
1. PT. Aqua Golden Mississippi Tbk
2. PT. Cahaya Kalbar Tbk
3. PT. Fast Food  Indonesia Tbk
4. PT. Indofood Sukses Makmur Tbk
5. PT. Mayora Indah Tbk
6. PT. Multi Bintang Tbk
7. PT. Pioneerindo Gourmet International Tbk
8. PT. Siantar Top Tbk
9. PT. Sinar mas Agro Resources and
Technology ( SMART ) Tbk 10.PT. Ultrajaya Milk Industri &
Trading Company Tbk

## 3.2 Tekhnik Analisis Data
Berdasarkan  model  analisis  dan hipotesis  penelitian,  maka  dilakukan tahap-tahap analisis sebagai berikut : 1.  Menghitung  besar  observasi  yang digunakan dalam model analisis, yaitu :
a. Mengukur profitabilitas dengan menggunakan Rumus :
ROA = Asset Total EAT (1)
(Sumber : Gitman, 2009:67)
b. Mengukur besarnya ukuran perusahaan dengan
menggunakan
Rumus :
SIZE = Log penjualan tahunan (2)
(Sumber : Degryse dan Ongena, 1999) c.  Mengukur  struktur  hutang  dengan menggunakan rumus :
DEBT = Asset Total g Hu Total tan
(3)
(Sumber : Gitman, 2009 : 64)
d.  Mengukur  umur  perusahaan  dengan menggunakan Rumus :
AGE = Log umur perusahaan (4)
(Sumber Ullum dkk, 2009)
1. Setelah  menghitung  data  yang digunakan dalam penelitian, kemudian  melakukan  perhitungan
dengan  regresi  linier  berganda dengan rumus :
Y =  β 0 + β 1 X 1 + β 2 X 2 + β 3 X 3 + ε (Sumber : Sugiyono, 2009 : 277) Dimana:
β 0 : Constant
Y : Profitabilitas perusahaan
X 1 : Ukuran perusahaan
X 2 : Struktur Hutang perusahaan
X 3 : Umur perusahaan
β 1, .. , β 3 : Koefisien Regresi dari variabel – variabel bebas
ε : Standart error (error Term)

## 4. PEMBAHASAN
4.1 Deskripsi Hasil Penelitian
Penelitian ini dilakukan pada perusahaan  food  &  beverages  di  Bursa Efek  Indonesia  dengan  mengambil  data profitabilitas, ukuran perusahaan, struktur  hutang  dan    umur  perusahaan pada  tahun  2012  sampai  dengan  2014. Selanjutnya    data  tersebut  diolah  agar dapat  diketahui  dan  ditarik  kesimpulan untuk menjawab hipotesis yang dikemukakan sebelumnya.

## 4.2 Profitabilitas
Profitabilitas  dalam  penelitian  ini digunakan untuk mengetahui perimbangan  antara  laba  bersih  setelah pajak  dengan  total  asset  yang  dimiliki oleh  perusahaan  mulai  tahun  2012 sampai  dengan  tahun  2014.  Datanya terdapat  pada tabel dibawah ini.
Tabel 1. Data Profitabilitas Perusahaan Food & Beverages Tahun  2012 - 2014 N o Nama  Perusahaan ROA (%) Rata- Rata 2012 2013 2014 1 PT. Aqua Golden Mississipi Tbk 7.4% 8.2% 8.4% 8.0% 2 PT. Cahaya Kalbar Tbk 4.0% 4.6% 8.7% 5.8% 3 PT. Fast Food Indonesia Tbk 16.3% 16.0% 17.5% 16.6% 4 PT. Indofood Sukses Makmur Tbk 3.3% 2.6% 5.1% 3.7% 5 PT. Mayora Indah Tbk 7.5% 6.7% 11.5% 8.6% N o Nama  Perusahaan ROA (%) Rata- Rata 2012 2013 2014 6 PT. Multi Bintang Tbk 13.6% 23.6% 34.3% 23.8% 7 PT. Pioneerindo Gourmet International Tbk 0.2% 5.2% 12.1% 5.8% 8 PT. Siantar TopTbk 3.0% 0.8% 7.5% 3.8% 9 PT. (SMART) Tbk 12.3% 10.4% 7.3% 10.0% 10 PT. Ultrajaya Milk Trading & Company Tbk 2.2% 17.7% 3.5% 7.8%
Sumber : Pengolahan Data Indonesian Capital Market Directory
Dari  tabel  diatas  dapat  diketahui  untuk tahun 2012 profitabilitas tertinggi dimiliki  oleh  PT.  Fast  Food  Indonesia dengan 16,3% dan profitabilitas terendah dimiliki  oleh  PT.  Pioneerindo  Gourmet International  sebesar  2,2%,  untuk  tahun 2013,  profitabilitas  tertinggi  dimiliki oleh  PT.  Multi  Bintang    dengan  23,6% dan  profitabilitas  terendah  dimiliki  oleh PT.  Indofood  Sukses  Makmur  sebesar 2,6%,  sedangkan  pada  tahun  2014, profitabilitas  terbesar  dimiliki  oleh  PT.
Multi  Bintang  dengan  34,3%  dan profitabilitas  terendah  dimiliki  oleh  PT. Ultrajaya Milk Trading Company sebesar 3,5%.

## 4.3 Ukuran Perusahaan
Ukuran perusahaan dalam penelitian ini  dihitung  dengan  nilai  logaritma  dari penjualan  tahunan.  Datanya  terdapat dalam tabel berikut ini:
Tabel 2. Data Ukuran Perusahaan Food & Beverages Tahun  2012 – 2014 N o Nama  Perusahaan SIZE Rata-Rata 2012 2013 2014 1 PT. Aqua Golden Mississipi Tbk 6.29 6.37 6.44 14.80 2 PT. Cahaya Kalbar Tbk 5.91 6.29 6.08 14.23 3 PT. Fast Food Indonesia Tbk 6.20 6.31 6.39 14.64 4 PT. Indofood Sukses Makmur Tbk 7.45 7.59 7.57 17.56 5 PT. Mayora Indah Tbk 6.45 6.59 6.68 15.27 6 PT. Multi Bintang Tbk 5.99 6.12 6.21 14.18 7 PT. Pioneerindo Gourmet International Tbk 5.21 5.32 5.36 12.32 8 PT. Siantar TopTbk 5.78 5.80 5.80 13.51 9 PT. (SMART) Tbk 6.91 6.04 7.15 15.33 10 PT. Ultrajaya Milk Trading & Company Tbk 6.05 6.13 6.21 14.26
Sumber :Pengolahan Data Indonesian Capital Market Directory
Dari  tabel  diatas  dapat  diketahui ukuran perusahaan tertinggi yang dihitung dari tahun 2012 sampai dengan tahun  2014  dimiliki  oleh  PT.Indofood Sukses  Makmur  sebesar  7.45,  7.59,  dan 7.57    sedangkan  ukuran  perusahaan terendah pada tahun 2012 sampai dengan tahun 2014 dimiliki oleh PT.
Pioneerindo Gourmet International.

## 4.4 Struktur Hutang
Struktur  hutang    dalam  penelitian  ini dapat  dihitung  dengan  total  hutang dibanding  dengan  total  asset  dari perusahaan  tersebut.  Datanya  terdapat dalam tabel berikut ini :
Tabel 3. Data Struktur Hutang Perusahaan Food & Beverages Tahun  2012-2014
N o Nama  Perusahaan DEBT (%) Rata- Rata 2012 2013 2014 1 PT. Aqua Golden Mississipi Tbk 42% 41% 42% 97% 2 PT. Cahaya Kalbar Tbk 64% 61% 47% 141% 3 PT. Fast Food Indonesia Tbk 40% 39% 39% 91% 4 PT. Indofood Sukses Makmur Tbk 63% 67% 62% 151% 5 PT. Mayora Indah Tbk 41% 56% 50% 114% 6 PT. Multi Bintang Tbk 68% 63% 89% 161% 7 PT. Pioneerindo Gourmet International Tbk 93% 90% 77% 209% 8 PT. Siantar Top Tbk 31% 42% 26% 81% 9 PT.  (SMART) Tbk 56% 54% 53% 128% 10 PT. Ultrajaya Milk Trading & Company Tbk 39% 35% 35% 86%
Sumber : Pengolahan Data Indonesian Capital Market Directory
Dari  tabel  diatas  dapat  diketahui bahwa perusahaan yang memiliki tingkat struktur  hutang  tertinggi  pada  tahun 2012  adalah  PT.  Pioneerindo  Gourmet International  sebesar  93%  dan  PT. Siantar  Top  memiliki  tingkat  struktur hutang  terendah  pada  tahun  2012  yaitu sebesar  31  %,  Pada  tahun  2013,  PT. Pioneerindo Gourmet International masih  memiliki  tingkat  struktur  hutang tertinggi  yaitu  sebesar  90  %  dan  tingkat struktur  hutang  terendah  dimiliki  oleh PT.  Ultrajaya  Milk  Trading  Company
sebesar  35%,  Sedangkan  pada  tahun 2014,  tingkat  stuktur  hutang  tertinggi dimiliki  oleh  PT.  Multi  Bintang  sebesar 89  %  dan  tingkat  struktur  hutang terendah  pada  tahun  2014  dimiliki  oleh PT. Siantar Top dengan 26%.

## 4.5 Umur Perusahaan
Umur perusahaan dalam penelitian  ini  dapat  dihitung  dengan logaritma dari umur perusahaan tersebut. Datanya  dapat  dilihat  dari  tabel  berikut ini :
Tabel 4 . Data Umur Perusahaan Food & Beverages Tahun  2012 - 2014
N o Nama  Perusahaan 2012 2013 2014 Rata- Rata 1 PT. Aqua Golden Mississipi Tbk 1.52 1.53 1.54 3.56 2 PT. Cahaya Kalbar Tbk 1.50 1.60 1.61 3.73 3 PT. Fast Food Indonesia Tbk 1.46 1.47 1.49 3.43 4 PT. Indofood Sukses Makmur Tbk 1.23 1.25 1.27 2.9 5 PT. Mayora Indah Tbk 1.47 1.49 1.50 3.46 6 PT. Multi Bintang Tbk 1.88 1.89 1.90 4.4 7 PT. Pioneerindo Gourmet International Tbk 1.38 1.39 1.41 3.24 8 PT. Siantar TopTbk 1.54 1.55 1.56 3.61 9 PT. (SMART) Tbk 1.65 1.66 1.67 3.81 10 PT. Ultrajaya Milk Trading & Company Tbk 1.50 1.52 1.53 3.53
Sumber : Pengolahan Data Indonesian Capital Market Directory
Dari  tabel  diatas  dapat  diketahui bahwa umur perusahaan tertua dari tahun 2012  sampai  dengan  tahun  2014  adalah PT.  Multi  Bintang  sebesar  1.88,  1.89,
1.90, karena perusahaan tersebut didirikan  pada  tahun  1931,  Sedangkan umur perusahaan termuda dari tahu 2012 sampai  dengan  tahun  2014  adalah  PT.
Indofood  Sukses  Makmur  yaitu  sebesar 1.23,  1.25,  1.27,  karena  perusahaan tersebut didirikan pada tahun 1990.

## 4.6 Analisis dan Pengujian Hipotesis
Dari  data  –  data  yang  terhimpun pada  deskripsi  hasil  penelitian  dapat disimpulkan  bahwa  penulis  menduga
bahwa  ada  hubungan  yang  kuat  antara factor  –  factor  :  ukuran  perusahaan, struktur  hutang,  dan  umur  perusahaan terhadap  profitabilitas  pada  perusahaan food  &  beverages  yang  go  public  di Bursa Efek Indonesia.
Untuk membuktikan kebenaran hipotesis  yang  telah  diajukan,  maka dilakukan  hipotesis  dengan  uji  Regresi Linier Berganda sebagai berikut : Y =  β 0 + β 1 X 1 + β 2 X 2 + β 3 X 3 + ε Dimana:
β 0 : Constant Y : Profitabilitas perusahaan
X 1 : Ukuran perusahaan X 2 : Struktur Hutang perusahaan X 3
: Umur perusahaan β 1,.., β 3  : Koefisien Regresi dari variabel – variabel bebas ε : Standart error (error Term)
Untuk  menghitung  Regresi  Linier Berganda  digunakan  alat  bantu  program SPSS. Data yang diolah dalam  program SPSS 17.0 adalah sebagai berikut :
Tabel 5. Profitabilitas Perusahaan, Ukuran Perusahaan, Struktur Hutang Perusahaan
dan Umur Perusahaan Food & Beverages Tahun 2012 - 2014 No 2012 X1 X2 X3 Y 1 PT. Aqua Golden Mississipi Tbk 6.29 0.42 1.52 0.07 2 PT. Cahaya Kalbar Tbk 5.91 0.64 1.59 0.04 3 PT. Fast Food Indonesia Tbk 6.20 0.40 1.46 0.16 4 PT. Indofood Sukses Makmur Tbk 7.44 0.63 1.23 0.03 5 PT. Mayora Indah Tbk 6.45 0.41 1.48 0.07 6 PT. Multi Bintang Tbk 5.99 0.68 1.88 0.14 7 PT. Pioneerindo Gourmet International Tbk 5.21 0.93 1.38 0.00 8 PT. Siantar TopTbk 5.78 0.31 1.54 0.03 9 PT. (SMART) Tbk 6.91 0.56 1.65 0.12 10 PT. Ultrajaya Milk Trading & Company Tbk 6.05 0.39 1.51 0.02 2013 1 PT. Aqua Golden Mississipi Tbk 6.37 0.41 1.53 0.08 2 PT. Cahaya Kalbar Tbk 6.29 0.61 1.60 0.05 3 PT. Fast Food Indonesia Tbk 6.31 0.39 1.48 0.16 4 PT. Indofood Sukses Makmur Tbk 7.59 0.67 1.26 0.03 5 PT. Mayora Indah Tbk 6.59 0.56 1.49 0.07 6 PT. Multi Bintang Tbk 6.12 0.63 1.89 0.24 7 PT. Pioneerindo Gourmet International Tbk 5.32 0.90 1.40 0.05 8 PT. Siantar TopTbk 5.80 0.42 1.56 0.01 9 PT. (SMART) Tbk 6.04 0.54 1.66 0.10 10 PT. Ultrajaya Milk Trading & Company Tbk 6.13 0.35 1.52 0.18
2014 X1 X2 X3 Y 1 PT. Aqua Golden Mississipi Tbk 6.44 0.42 1.54 0.08 2 PT. Cahaya Kalbar Tbk 6.08 0.47 1.61 0.09 3 PT. Fast Food Indonesia Tbk 6.39 0.39 1.49 0.17 4 PT. Indofood Sukses Makmur Tbk 7.57 0.62 1.28 0.05 5 PT. Mayora Indah Tbk 6.68 0.50 1.51 0.11 6 PT. Multi Bintang Tbk 6.21 0.89 1.89 0.34 7 PT. Pioneerindo Gourmet International Tbk 5.36 0.77 1.41 0.12 8 PT. Siantar TopTbk 5.80 0.26 1.57 0.07 9 PT.  (SMART) Tbk 7.15 0.53 1.67 0.07 10 PT. Ultrajaya Milk Trading & Company Tbk 6.21 0.35 1.53 0.04
Sumber :Pengolahan Data Indonesian Capital Market Directory
Keterangan : X 1 : Ukuran Perusahaan
X 2 : Struktur Hutang Perusahaan X 3 : Umur Perusahaan Y
: Profitabiltas Perusahaan

## 4.6 Analisis Regresi
Untuk  mencari  persamaan  regresi dari data penelitian, menggunakan program SPSS versi 17.0. hasil dari data
yang  diolah  dengan  program  tersebut menunjukan  hasil  penelitian  melalui perhitungan  regresi  berganda  dengan tingkat  signifikansi  (tarif    nyata)  5% adalah sebagai berikut :
Tabel 6. Pengaruh Variabel X terhadap Variabel Y Nama Variabel Koefisien Regresi T Test Signifikan X 1 0.019 0.944 0.354 X 2 0.056 0.869 0.393 X 3 0.291 3.991 0.000 R                                = 0.625 F Hitung   = 5.551 R Square                   = 0.390 Signifikan = 0.005 Adjusted R Square    = 0.320 N              = 30 SEE                           =  0.06048 Y              = Profitabilitas Perusahaan Sumber : Hasil Perhitungan Data SPSS Versi 17.0 Dari  tabel  diatas  dapat  dilihat  hasil dari perhitungan sebagai berikut : 1.  Hasil  Regresi  (R)  adalah  sebesar  0, 625 122
Artinya dalam penelitian ini variable terikat  (Y)  Profitabilitas  Perusahaan mempunyai korelasi atau hubungan yang sangat  kuat  terhadap  variable  bebas Ukuran Perusahaan (X 1 ), Struktur Hutang (X 2 ), dan Umur Perusahaan (X 3 ).
2. R Square adalah sebesar  0, 390 yang merupakan pengkuadratan dari koefisien korelasi
Menunjukan  bahwa  Profitabilitas dapat  diterangkan  oleh  variable  bebas Ukuran Perusahaan (X 1 ), Struktur
Hutang  (X 2 ),  dan  dan  Umur  Perusahaan (X 3 )  sebesar  39%  sedangkan  sisanya yaitu  (  100%  -  39%  )  sebesar  61% diterangkan oleh variable lain yang tidak dimasukan dalam model. 3. Adjusted R Square
Untuk mengetahui besarnya pengaruh  dari  variable  bebas  terhadap variable  tidak  bebas,  bila  variable bebasnya  lebih  dari  satu  dan  telah dibebaskan dari pengaruh derajat bebasnya, dipergunakan koefisien determinasi  yang  disesuaikan  sebesar  0, 320  hal  ini  berarti  bahwa  sumbangan naik  turunnya  variable  bebas  terhadap naik  turunnya  variable  tidak  bebas sebesar  32%.  Sedangkan  sisanya  68% disebabkan  oleh  variable    lain  yang bersama –  sama  variable  bebas mempunyai  perngaruh  yang  signifikan
terhadap  Profitabilitas  pada  perusahaan Food  &  Beverages  yang  go  public  di Bursa Efek Indonesia.
4. Standart Error of The Estimate (SEE) sebesar  0,  06048.  Semakin  kecil  nilai SEE  maka  semakin  baik  dan  estimasi terhadap variable Y semakin akurat.
Bentuk  model  persamaan  Ukuran Perusahaan,  Struktur  Hutang  dan  Umur Perusahaan  terhadap  Profitabilitas  pada perusahaan  Food  &  Beverages  yang  go public  di  Bursa  Efek  Indonesia  adalah sebagai berikut :
Y = -0.502  +  0.019X 1 + 0.056X 2 + 0.291X 3
Maka jika di interpretasikan persamaan  regresi  linier  tersebut  adalah sebagai berikut :
β 1 = 0.019,  menunjukan  bahwa faktor  Ukuran  Perusahaan  berpengaruh positif,  dapat  diartikan  apabila  ada, Ukuran
perusahaan maka
Profitabilitasnya akan naik dan
sebaliknya, hasil perhitungan
menunjukan  bahwa  setiap  ada  kenaikan sebesar satu persen maka akan berdampak pada peningkatan
Profitabilitas  Perusahaan  sebesar  0,019 satuan.
β 2 = 0.056, menunjukan bahwa faktor Struktur  Hutang  berpengaruh  positif, dapat  diartikan  apabila  ada,  Struktur
Hutang  maka  Profitabilitas  akan  naik karena  semakin  kecil  tingkat  struktur hutang  perusahaan  maka  profitabilitas perusahaan akan meningkat, hasil perhitungan  menunjukan  bahwa  setiap penurunan  sebesar  satu  persen  maka akan  berdampak  pada  peningkatan Profitabilitas perusahaan sebesar 0,056%
β 3 = 0.291,  menunjukan  bahwa faktor  Umur  Perusahaan  berpengaruh positif,  dapat  diartikan  bila  umur perusahaan bertambah naik maka profitabilitas perusahaan akan meningkat juga, sehingga hasil perhitungan menunjukan  bahwa  setiap  peningkatan per  tahun  maka  akan  berdampak  pada peningkatan  Profitabilitas  Perusahaan sebesar 0, 291

## 5. PENUTUP
5.1 Simpulan
Berdasarkan hasil analisis data yang telah  dilakukan,  maka  dapat  diberikan kesimpulan sebagai berikut :
1. Dari hasil perhitungan secara simultan  diperoleh  nilai  F  hitung sebesar  5.551  >  F  tabel    sebesar dengan  nilai  Adjusted  R  Square 0,320.  Jadi  hipotesis  pertama  yang menyatakan  “Ukuran  Perusahaan,
Struktur Hutang dan Umur Perusahaan
secara simultan
berpengaruh  terhadap  Profitabilitas perusahaan  Food  &  Beverages  di Bursa  Efek  Indonesia,  terbukti kebenarannya.”  Dengan  besarnya pengaruh sebesar 68%.
2. Dari  hipotesis  kedua”  Struktur Hutang  berpengaruh  negatif  secara parsial terhadap peningkatan Profitabilitas  Perusahaan  terbukti kebenarannya,  hal  ini  dapat  dilihat dari nilai r² sebesar 32,6%. Sedangkan variabel yang
berpengaruh  positf  adalah  Ukuran perusahaan  dan  Umur  Perusahaan karena  memiliki  nilai    r²  signifikan yaitu  sebesar  32%  dan  sebesar 33,3%.

## 5.2 Saran
Berdasarkan  uraian  diatas  maka dapat dikemukakan beberapa saran yang kiranya  dapat  dijadikan  bahan  bagi perusahaan, investor dan peneliti selanjutnya dalam menentukan kebijaksanaan dimasa yang akan datang a. Bagi Perusahaan Untuk  memperoleh  Profitabilitas yang optimal bagi perusahaan, pihak manajemen  perlu  memperhatikan faktor  Ukuran  Perusahaan,  Struktur Hutang dan Umur Perusahaan dalam menetapkan kebijakan tentang
sumber  pendanaan  internal  maupun eksternal perusahaan. Disamping itu perlu  juga  memperhatikan  faktor lain diantaranya resiko bisnis,
kondisi perekonomian, situasi
politik serta faktor lainnya, sehingga pencapaian Profitabilitas yang optimal dapat terwujud.
b. Bagi Investor
Dapat  mempertimbangkan  faktor  – faktor  diatas  sebelum  melakukan investasi atau
menyalurkan
pinjaman,  disamping  itu  dalam memberikan  dana  hendaknya  selalu mempertimbangkan kemampuan perusahaan dalam melunasi kewajiban  finansialnya,  hal  ini
untuk  menghindari  terjadinya  kredit macet yang akan merugikan perusahaan atau negara.
c. Bagi Peneliti Selanjutnya Diharapkan dapat melanjutkan
penelitian  dengan  topik  yang  sama dengan memperbanyak jumlah sampel  dan  periode  penelitian  yang lebih lama sehingga dapat memperoleh  hasil  yang  lebih  baik, peneliti selanjutnya diharapkan dapat  menggunakan  obyek  yang lebih luas dan teori – teori yang baru untuk  memaksimalkan  penelitian yang telah dibuat.

## DAFTAR PUSTAKA
Brigham dan Houston. 2001.
“Manajemen  Keuangan” Buku  II,
Jakarta: Erlangga
Degryse,  Hans  &  Steven  Ongena.  1999.
“Internationall  Journal  of  the Economics  of  Business”, 6  :  2, 257-280.  On-line  tersedia  pada http: // www.ssrn.com
Gitman. 2009. “ Principles of
Managerial Finance”.
Sumber: http:/presenting/2130420- pengertian- profitabilitas/#ixzz1KufPS4Jh
Investor .  November    2014.  Vol.  X/185,
Jakarta : PT. Gramedia.
Infobank . November 2014. No. 356. Vol XXIX.  Jakarta    PT.  Infoarta Pratama
Kieso,  Donald  E.,  Jerry  J.  Weygandt, dan  Terry  D.  Warfield.  2004 .”
Intermediate
Accounting” . Eleventh  Edition.  USA  :  John
Wiley and Sons, Inc.
Sartono. 2001. “Manajemen Keuangan” Edisi ketiga, Jakarta : PT. Prenhallindo.
Sugiyono. 2009. Statistika untuk
Penelitian . CV ALFABETA.
Bandung.
Ulum  dkk  2009, “  Intelectual  Capita  &
Financial  Return  “, konsep  kajian empiris,  Penerbit  Graha  Ilmu  : Yogyakarta.
Weston,  J.F  dan  Brigham.  1990.
“Dasar-dasar Management
Keuangan” Jilid  Kesatu.  Edisi
Kesembilan. Terjemahan. Jakarta  :
Erlangga Weston,  J.F  dan  Brigham.  1990. “Dasar-dasar Management Keuangan” Jilid  Kedua.  Edisi Kesembilan. Terjemahan. Jakarta : Erlangga