## Jurnal Ekonomika
Manajemen, Akuntansi dan Perbankan Syari’ah Vol. 12 No. 2, September 2023 e-ISSN: 25808117; p-ISSN: 25276379 ===========================================================================

## PENGARUH LEVERAGE TERHADAP RETURN ON EQUITY PADA PERUSAHAAN HOTEL, RESTORAN DAN PARIWISATA YANG TERDAFTAR DI BURSA EFEK INDONESIA
Desi Aramana 1 , Muridha Hasan 2 , Roezaini Soefi 3 , Nasruddin 4
Universitas Gunung Leuser Aceh desi.aramana12@gmail.com

## Abstract
This  study  aims  to  analyze  the  effect  of  leverage  as  measured  by  debt  to asset  ratio  (DAR),  long  term debt  to  equity  ratio  (LTDtER),  and  debt  to  equity  ratio  (DER)  on  return  on  equity  ratio  (ROE).  This research  uses  quantitative  research.  This  research  was  conducted  at  hotel,  restaurant  and  tourism companies  listed  on  the  Indonesia  stock  exchange  in  2019-2021.  The  sample  selection  used  purposive sampling  method  so  that  10  company  samples  were  obtained.  The  research  data  is  secondary  data, namely  audited  financial  reports  and  obtained  through  the  official  website  of  the  Indonesia  stock exchange. The hypothesis was tested using the panel data regression method. The analysis found that the leverage  ratio  as  measured  by  DAR  has  an effect  on  ROE,  while  LTDtER  and  DER  have  no  effect  on ROE.  Simultaneously  Debt  to  Asset  Ratio,  Long  Term  Debt  to  Equity  Ratio  and  Debt  to  Equity  Ratio affect Return on Equity Ratio.
Keywords: return on equity, leverage, debt to asset ratio, long term debt to equity ratio, debt to equity ratio

## Abstrak
Penelitian  ini  bertujuan  untuk  menganalisis  pengaruh  leverage  yang  diukur  dengan debt  to  asset  ratio (DAR), long  term  debt  to  equity  ratio (LTDtER),  dan debt  to  equity  ratio (DER)  terhadap return  on equity  ratio (ROE).  Penelitian  ini  menggunakan  penelitian  kuantitatif.  Penelitian  ini  dilakukan  pada perusahaan  hotel,  restoran  dan  pariwisata  yang  terdaftar  di  bursa  efek  Indonesia  tahun  2019-2021. Pemilihan  sampel  menggunakan  metode purposive sampling  sehingga  diproleh  sampel  10  perusahaan, periode 3 Tahun, dan sampel data 30. Data penelitian merupakan data sekunder yaitu laporan keuangan yang  telah  diaudit  dan  diproleh  melalui  website  resmi  bursa  efek  Indonesia.  Hipotesis  diuji  dengan menggunakan  metode  regresi  linier  berganda.  Hasil  analisis  menemukan  bahwa  rasio leverage yang diukur  dengan  DAR,  LTDtER  dan  DER  secara  parsial  tidak  berpengaruh  terhadap  ROE.  Dan  secara simultan Debt  to  Asset  Ratio,  Long  Term  Debt  to  Equity  Ratio dan Debt  to  Equity  Ratio tidak berpengaruh terhadap Return On Equity Ratio . Kata Kunci: return on equity, leverage, debt to asset ratio, long term debt to equity ratio, debt to equity ratio

## PENDAHULUAN
Industri  hotel,  reastoran  dan  pariwisata  merupakan  industri  yang  potensial  untuk dikembangkan  dan  berperan  dalam  menggerakan  pertumbuhan  ekonomi  dan  kesejahteraan masyarakat.  Industri  ini  mampu  memberikan  dampak  positif  terhadap  kondisi  social  dan ekonomi  masyarakat,  yaitu  memberikan  sumbungan  terhadap  penerimaan  devisa,  penciptaan lapangan  kerja,  memperluas  kesempatan  berusaha  di  sektor  formal  dan  informal,  peningkatan pendapatan  pemerintah  pusat  dan  pemerintah  daerah  melalui  berbagai  pajak  dan  retribusi, peningkatan pendapatan masyarakat, dan pemerataan pembangunan.
Di Indonesia, industri  Hotel, Restoran dan Pariwisata merupakan salah satu jenis industri yang  mempunyai  pengaruh  besar  terhadap  kelancaran  kegiatan  ekonomi.  Hal  ini  disebabkan karena  industri  ini  sangat  bermanfaat  terutama  jika  masyarakat  berada  dalam  waktu  senggang, liburan  akhir  pecan  atupun  libur  panjang.  Masyarakat  pun  ingin  mencari  paket  harga  liburan yang  murah.  Maka  dari  itu,  perusahaan-perusahaan  ini  sedang  gencarnya  menawarkan  paket diskon  dengan  potongan  harga  yang  lebih  murah  untuk  menarik  konsumen.  Adanya  berbagai persaiangan  di  dunia  dalam  Industri  Hotel,  Restoran  dan  Pariwisata.  Ini  mengakibatkan perusahaan  sulit  untuk  mengembangkan  kemampuannya  dalam  kancah  bisnis  bertaraf  nasional maupun  internasional.  Oleh  karena  itu,  perusahaan-perusahaan  ini  dituntut  agar  lebih  kreatif, inovatif  dan  mampu  menyesuaikan  diri  terhadap  perubahan-perubahan  yang  akan  terjadi  baik menyangkut  perekonomian  nasional  maupun  internasional,  peraturan  pemrintah,  kondisi konsumen maupun pesaing. http://Respository.Widyatama.Ac.Id.
ROE  ( return  on  equity )  adalah  rasio  yang  menunjukkan  kemampuan  perusahaan  dalam menghasilkan laba bersih dalam menggunakan modal sendiri dan menghasilkan laba bersih yang tersedia  bagi  pemilik  atau  investor.  ROE  sangat  bergantung  pada  besar  kecilnya  perusahaan, misalnya untuk perusahaan kecil tentu memiliki modal yang relative kecil, sehingga ROE  yang dihasilkanpun kecil, begitu pula sebaliknya untuk perusahaan besar (Rudi 2015).
Menurut van Horne dan Wachowicz (2005:225), ROE ( return on equity ) membandingkan laba bersih setelah pajak dengan equitas yang telah diinvestasikan pemegang saham perusahaan. Rasio ini menunjukkan daya untuk menghasilkan laba atas investasi berdasarkan nilai buku para pemegang  saham,  dan  sering  kali  digunakan  dalam  membandingkan  dua  atau  lebih  perusahaan atas peluang investasi yang baik dan dan manajemen biaya yang efektif.
Return  on  equity merupakan  ukuran  yang  mencerminkan  kemampuan  perusahaan  dalam menghasilkan  keuntungan  bagi  investor, analisis  ROE  berkaitan erat  dengan  komposisi  sumber pendanaan perusahaan, dengan asumsi kondisi normal perusahaan akan memproleh tingkat ROE yang lebih rendah bila hanya mengandalkan modal sendiri. Sebaliknya bila manajer mengurangi sumber  modal  sendiri  dan  menggantikan  dana  tersebut  melalui  hutang,  ROE  perusahaan  akan lebih tinggi (Abdul, Bertilia dan wardoyo, 2015).
Menurut  Fahmi  (2013:127)  rasio leverage adalah  mengukur  seberapa  besar  perusahaan dibiayai  dengan  utang.  Penggunaan  utang  yang  terlalu  tinggi  akan  membahayakan  perusahaan karena  perusahaan  akan  masuk  dalam  kategori extreme  leverage (utang  ekstrem)  yaitu perusahaan  terjebak  dalam  tingkat  utang  yang  tinggi  dan  sulit  untuk  melepaskan  beban  utang tersebut.  Rasio  Solvabilitas  atau  rasio leverage digunakan  untuk  mengukur  kemampuan perusahaan untuk membayar seluruh kewajibannya baik jangka pendek maupun jangka panjang apabila  perusahaan  dibubarkan  (dilikuidasi). Leverage merupakan  rasio  yang  menunjukkan seberapa besar utang atau modal membiayai aktiva perusahaan. Perusahaan yang telah go public tentunya  tidak  akan lepas  dari  utang  yang  dapat  digunakan  untuk  memperluas  usahanya  secara besar.  Utang  yang  digunakan  untuk  memperbesar  ukuran  perusahaan  dapat  diperoleh  dari kreditur  seperti  bank  atau  lembaga  pemberi  pinjaman  lainnya  (Noviantari  dan  Ratnadi,  2015 dalam Viola dan Patricia Diana, 2016).
(Kasmir,  2010:112)  Di  dalam  penelitian  Lo  (2005:402)  menyatakan  jika  perusahaan mempunyai hutang yang lebih tinggi, maka kreditur juga mempunyai hak untuk mengetahui dan
mengawasi  penyelenggaraan  operasi  dan  akuntansi  perusahaan.  Menurut  Ramadhoni  (2014) dalam  Viola  dan  Patricia  Diana  (2016),  semakin  tinggi  jumlah  utang  yang  ingin  didapatkan perusahaan,  maka  perusahaan  berupaya  menunjukkan  kinerja  yang  baik  kepada  pemberi pinjaman  ( debtholders ).  Perusahaan  juga  akan  cenderung  menurunkan  tingkat  konservatisme dengan  memilih  metode  akuntansi  yang  berdampak  pada  peningkatan  pendapatan  perusahaan. Hal  ini  bertujuan  agar debtholders yakin  keamanan  dananya  terjamin  serta  yakin  bahwa perusahaan  dapat  mengembalikan  pinjaman  serta  bunganya.  Oleh  karena  itu  perusahaan cenderung tidak konservatif ketika ia akan memperoleh dana yang besar dari debtholders . Dana tersebut dapat dihasilkan dari dana internal perusahaan maupun dana eksternal perusahaan. Dana eksternal perusahaan biasanya didapat dari dana leverage yang menunjukkan seberapa besar aset perusahaan  dibiayai  oleh  tingkat  hutang.  Suwardjono  (2013:515)  menyatakan  jika  perusahaan mempunyai  hutang  yang  tinggi,  maka  kreditor  juga  mempunyai  hak  untuk  mengetahui  dan mengawasi  jalannya  kegiatan  operasional  perusahaan.  Berdasarkan  penelitian  terdahulu  oleh (Abdul,  Bertili  dan  Wardoyo  2015)    bahwa Leverage berpengaruh  secara  signifikan  terhadap Earning  per  share (EPS)  sedangkan  terhadap Return  on  equity (ROE) Leverage tidak berpengaruh secara signifikan.

## KERANGKA TEORITIS DAN HIPOTESIS

## Return On Equity
Menurut Irham (2012:98) Return On Equity (ROE) rasio yang digunakan untuk mengkaji sejauh  mana  suatu  perusahaan  mempergunakan  sumber  daya  yang  dimiliki  untuk  mampu memberikan  laba  atas  equitas.  Menurut  Brigham  dan  Houston  (2010:149), Return  On  Equity (ROE)  merupakan  rasio  bersih  terhadap  ekuitas  biasa  mengukur  tingkat  pengambilan  atas investasi  pemegang  saham  biasa.  Dari  pengertian  ROE  menurut  para  ahli  tersebut,  dapat disimpulkan  bahwa  ROE  merupakan  pengambilan  atas  ekuitas  saham  biasa  yang  digunakan untuk  mengukur  tingkat  laba  yang  dihasilkan  dari  investasi  pemegang  saham.  Menurut Tandelilin  (2010:315), Return  On  Equity (ROE)  umumnya  dihitung  menggunakan  ukuran kinerja berdasarkan akuntansi dan hitung sebagai laba bersih perusahaan dibagi dengan equitas pemegang saham biasa.

## Leverage
Leverage  menunjukkan  seberapa  besar  aset  perusahaan  dibiayai  oleh  hutang  dan  merupakan indikasi  tingkat  keamanan  dari  para  pemberi  pinjaman  (Risdiyani  dan  Kusmuriyanto,  2015:3). Menurut  kasmir  (2010:113)  dalam  mendanai  usahanya,  perusahaan  memiliki  beberapa  sumber dana.Sumber-sumber  dana  yang  dapat  diperoleh  adalah  pinjaman atau modal  sediri.  Dalam  hal ini  leverageratio  (rasio  solvabilitas)  merupakan  rasio  yang  digunakan  untuk  mengukur  sejauh mana aktiva perusahaan di biayai dengan utang.Artinya besarnya jumlah utang  yang digunakan perusahaan untuk membiayai kegiatan usahanya jika dibandingkan dengan menggunakan modal sendiri.  Agar  perbandingan  penggunaan  kedua  rasio  ini  dapat  dilihat  jelas,  kita  dapat menggunakan rasio leverage.
Menurut  Hani.S  (2015:123)  Rasio  ini  dimaksudkan  untuk  mengukur  sampai  berapa  besar investasi  perusahaan  dibiayai  dengan  utang.  Rasio  leverage  ini  sebenarnya  memiliki  banyak sekali  istilah,  solvabilitas,  struktur  pendanaan,  struktur  modal,  ataupun  struktur  utang.
Pendapatan  perusahaan  berasal  dari  pendanaan  internal  ataupun  eksternal.  Pendapatan  initernal diproleh  dari  sumber  laba  ditahan  sedangkan  pendanaan  eksternal  dapat  diproleh  para  kreditor atau yang disebut dengan hutang dari pemilik, peserta atau pengambil bagian dalam perusahaan atau yang disebut sebagai modal atau ekuitas.
Leverage  atau  tingkat  hutang  adalah  kondisi  dimana  seberapa  jauh  perusahaan  dibiayai  oleh hutang  untuk  memenuhi  dalam membantu  perusahaan  berkembang  semakin  baik atau membeli asetnya  dan  mengetahui  dimana  letak  kemampuannya  dalam  membayar  kewajiban.  Variabel leveragediukur  dengan  menggunakan  rumus  Debt  Equity  Ratio  (DER)  dari  hasil  perbandingan total  utang  dan  total  modal.  Penggunaan  rumus  DER  ini  dikarenakan  dari  nilai  ekuitas perusahaan dapat diketahui seberapa besar tingkat hutang yang dimiliki oleh perusahaan.

## Jenis-Jenis Rasio Leverage

## Debt To Assets Ratio
Menurut  (Kamsir,  2014:156)  DAR  mengukur  berapa  besar  jumlah  aktiva  perusahaan  yang dibiayai dengan hutang atau berapa besar hutang perusahaan berpengaruh terhadap pengelolaan aktiva.  Semakin  tinggi  nilai  DAR  berarti  semakin  besar  sumber  dana  melalui  pinjaman  untuk membiayai  aktiva.  Nilai  DAR  yang  tinggi  menunjukkan  resiko  yang  tinggi  pula  karena  ada kekhawatiran perusahaan tidak mampu menutupi hutang-hutangnya dengan aktiva yang dimiliki sehingga untuk memproleh tambahan pinjaman akan semakin sulit.
Merupakan rasio utang yang digunakan untuk mengukur perbandingan antara total utang dengan total aktiva :

## Long Trem Debt To Equity Ratio
Menurut  (Kamsir,  2016:114)  LTDtER  merupakan  rasio  antara  utang  jangka  panjang  dengan modal  sendiri, tujuanya  adalah  untuk  mengukur  berapa  bagian  dari  setiap  rupiah modal  sendiri yang dijadikan jaminan utang jangka panjang dengan cara membandingkan antara utang jangka panjang  dengan  modal  sendiri  yang  disediakan  oleh  perusahaan.  Merupakan  rasio  yang digunakan  untuk  mengukur  perbandingan  antara  utang  jangka  panjang  dengan  total  modal sendiri.

## Debt To Equity Ratio (DER)
Menurut (Kamsir, 2014:158) DER digunakan untuk mengetahui setiap satuan modal sendiri yang digunakan  untuk  menjamin  hutang.  Bagi  kreditor,  semakin  besar  rasio  ini  semakin  merugikan karena berarti risiko yang ditanggung semakin tinggi. Sebaliknya bagi perusahaan semakin besar rasio ini semakin baik karena DER yang rendah menandakan pendanaan yang disediakan pemilik sebagai  jaminan  semakin  tinggi  dan  batas  pengamanan  bagi  peminjam  semakin  besar.
𝐿𝑇𝐷𝑡𝐸𝑅 = 𝐿𝑜𝑛𝑔 𝑇𝑒𝑟𝑚 𝐷𝑒𝑏𝑡
𝐸𝑞𝑢𝑖𝑡𝑦
𝐷𝑒𝑏𝑡 𝑇𝑜 𝐴𝑠𝑠𝑒𝑡𝑠 𝑅𝑎𝑡𝑖𝑜  = 𝑇𝑜𝑡𝑎𝑙 𝐷𝑒𝑏𝑡 𝑇𝑜𝑡𝑎𝑙 𝐴𝑠𝑠𝑒𝑡𝑠
Merupakan rasio utang yang digunakan untuk mengukur perbandingan antara total utang dengan total modal.

## Times Interest Earned Ratio
Menurut  (Kamsir,  2014:160)  TIER  diartikan  sebagai  gambaran  perusahaan  dalam kesanggupannya menyelesaikan beban bunga, yang diukur dengan membandingkan laba operasi dengan  beban  bunganya.  Apabila  perusahaan  tidak  sanggup  untuk  menutup  bunga  yang dibebankan,  kemungkinan  akan  berdampak  pada  hilangnyakepercayaan  kreditor.  Merupakan rasio antara laba sebelum bunga dan pajak dengan beban bunga.

## Kerangka Pemikiran

## Gambar 1. Kerangka Pemikiran

## METODE PENELITIAN
Desain  penelitian  ini  adalah  penelitian  asosiatif  (hubungan)  kausal.  Menurut  Sugiyono (2014: 62) hubungan kausal adalah hubungan yang bersifat sebab akibat. Jadi disini ada variabel independen (variabel yang mempengaruhi) dan dependen (variabel yang dipengaruhi). Penelitian ini dilakukan di perusahaan sub sektor hotel, restoran dan pariwisata yang terdaftar di bursa efek indonesia(BEI)  periode Tahun 2019-2021.
Penelitian ini menggunakan penelitian kuantitatif, Penelitian Kuantitatif, adalah penelitian dengan memperoleh data yang berbentuk angka atau data kualitatif yang diangkakan (Sugiyono, 2015:337). Populasi dalam penelitian ini yaitu seluruh perusahaan hotel,restoran dan pariwisata yang  terdapat  di  Bursa  Efek  Indonesia  periode tahun  2019-2021  yaitu  sebanyak  26  perusahaan asuransi.  Teknik  pengambilan  sampel  dalam  penelitian  ini  adalah  dengan  menggunakan  teknik purposive  sampling.  Purposive  sampling  yaitu  metode  penetapan  responden  untuk  dijadikan sampel dengan berdasarkan kriteria-kriteria tertentu (Siregar, 2014: 60). Sampel yang digunakan
𝐷𝐸𝑅 = 𝑇𝑜𝑡𝑎𝑙 𝐷𝑒𝑏𝑡 𝑇𝑜𝑡𝑎𝑙 𝐸𝑞𝑢𝑖𝑡𝑦 𝑇𝑖𝑚𝑒𝑠 𝐼𝑛𝑡𝑒𝑟𝑒𝑠𝑡 𝐸𝑎𝑟𝑛𝑒𝑑 𝑅𝑎𝑡𝑖𝑜  = 𝐸𝐵𝐼𝑇 Biaya Bunga DAR ( X1) LTDtER ( X2) DER ( X3) Return On Equity (Y)
sebanyak  10  perusahaan,  periode  penelitian  3  tahun  dan  sampel  data  sebanyak  30.  Pengolahan data  yang  akan  digunakan  pada  penelitian  ini  mengunakan  program  SPSS  V16  (Statistical Pakeage For Social Scient Version 16).

## Pengujian Asumsi Klasik

## Uji Normalitas
Uji normalitas bertujuan untuk menguji apakah dalam model regresi, variabel pengganggu atau  residual  memiliki  distribusi  normal  (Ghozali,  2013:  160).  Penelitian  ini  menggunakan  uji statistik  One  Sample  Kolmogorov-SmirnovTest.  Jika  angka  signifikansi  ≥  0,05,  maka  data terdistribusi normal, jika signifikansi ≤0,05, maka data tidak terdistribusi normal.

## Uji Autokorelasi
Menurut  Santoso  (2014:241)  menjelaskan  jika  terjadi  kolerasi,  maka  dinamakan  ada problem  autokorelasi.  Tentu  saja  model  regresi  yang  baik  adalah  regresi  yang  bebas  dari autokolerasi. Pada prosedur pendeteksian masalah autokolerasi dapat digunakan besaran Durbin- Waston  untuk  mendeteksi  masalah  autokorelasi.  Pengambilan  keputusan  ada  tidaknya autokorelasi :
Tabel 1. Uji Autokorelasi Hipotesis Nol Keputusan Jika Tidak ada autokorelasi positif Tolak 0<d<dl Tidak ada autokorelasi positif No Decision Dl < d <du Tidak ada autokorelasi negatif Tolak 4 – dl<d<4 Tidak ada autokorelasi negatif No decision 4 – du < 4 <-dl Tidak ada autokorelasi, positif atau negatif Tidak ditolak Du<d<4-du

## Uji Multikolinieritas
Uji  multikolonieritas  bertujuan  untuk  menguji  apakah  model  regresi  ditemukan  adanya kolerasi  antar  variabel  bebas  (independen).  Model  regresi  yang  baik  seharusnya  tidak  terjadi kolerasi di antara variabel independen (Ghozali, 2013: 106).Santoso (2014:234) menjelaskan jika terbukti ada multikolinieritas, sebaiknya salah satu independen yang ada dikeluarkan dari model, lalu pembuatan model regresi diulang kembali. Untuk mendeteksi ada tidaknya multikolinieritas dapat dilihat dari besaran Variance Inflation Factor (VIF) dan Tolerance. Pedoman suatu model regresi yang bebas multikolinieritas adalah mempunyai angka tolerance mendekati 1. Batas VIF adalah 10, jika nilai VIF dibawah 10, maka tidak terjadi gejala multikolinieritas.

## Uji Heterokedastisitas
Uji  heteroskedastisitas  menguji  apakah  dalam  model  regresi  terjadi  ketidaksamaan variance  dan  residual  satu  pengamatan  ke  pengamatan  lain  (Ghozali,  2013:  139).  Setelah melakukan uji asumsi klasik, maka dapat diambil kesimpulan bahwa data layak untuk dianalisis menggunakan Scatterplot.

## Analisis Regresi Linear Berganda
Metode analisis yang digunakan adalah model regresi linier berganda. Menurut Sugiyono (2015:277)  bahwa  analisis  regresi  linier  berganda  bermaksud  meramalkan  bagaimana  keadaan (naik  turunnya)  variabel  dependen  (kriterium),  bila  dua  atau  lebih  variabel  independen  sebagai
faktor  prediator  dimanipulasi  (dinaik  turunkan  nilainya).  Menurut  Sugiyono  (2014:277) persamaan regresi linier berganda yang ditetapkan adalah sebagai berikut :
y = α+β 1 X 1 +β 2 X 2 +β 3 X 3 +e Keterangan:
Y = deviden payout ratio α = Koefisien konstanta β1-β3  = Koefisien regresi X1 = Net profit margin
X2 = Likuiditas X3 = Return on Asset e = Error

## Uji Hipotesis

## Uji t
Menurut  Sugiyono  (2014:  250)  uji  t  ( t-test )  merupakan  pengujian  terhadap  koefisien regresi secara parsial, pengujian ini dilakukan untuk mengetahui signifikansi peran secara parsial antara variabel independen terhadap variabel dependen dengan mengasumsikan bahwa variabel independen  lain  dianggap  konstan.  Hasil  perhitungan  ( t-test )  ini  selanjutnya  dibandingkan dengan  t  tabel  dengan  menggunakan  tingkat  kesalahan  0,05.  Kriteria  yang  digunakan  adalah sebagai berikut:
Hasil  perhitungan  ( t-test )  ini  selanjutnya  dibandingkan  dengan  t  tabel  dengan menggunakan tingkat kesalahan 0,05. Kriteria yang digunakan adalah :
H0 diterima jika nilai t hitung ≤ t tabel atau nilai sig > α H0 ditolak jika nilai t hitung  ≥ t tabel  atau nilai sig < α Jika tsig > 0,05 = H0 diterima H1 ditolak. Jika tsig ≤ 0,05 = H0 ditolak H1 diterima.

## Uji F
Uji  F  dilakukan  untuk  melihat  pengaruh  variabel  bebas  secara  bersama-sama  terhadap variabel tidak bebas. Tahap uji F Menurut Sugiyono (2014:257) adalah sebagai berikut:
Membandingkan hasil Fsig dengan sig (0,05) dengan kriteria sebagai berikut: Jika Fsig > 0,05 = H0 diterima
Jika Fsig < 0,05 = H0 ditolak

## HASIL DAN PEMBAHASAN Uji Asumsi Klasik

## Uji Normalis
Uji  normalis  bertujuan  untuk  menguji  apakah  dalam  model  regresi,  variabel  independen atau  variabel  devenden  berdistribusi  normal.  pengujian  dilakukan  denagan  uji  Kolmogorov smirnov.

## Gambar 2. Hasil Uji Normalitas
Sumber: data diolah dengan menggunakan SPSS
Konsep dasar dari uji normalis P-P Plot of Regresion Standardized Residual ialah dengan membandingkan distribusi data (gambar) dengan distribusi normal baku. Jadi uji P penguji yang dilakukan untuk mengetahui beda antara data yang diuji normalitasnya dengan data normal baku. Berdasarkan hasil diatas dapat diketahui bahwa nilai residual untuk data return on equity, debt to assets  ratio,  long  term  debt  to  equity  ratio dan debt  to  equity  ratio adalah  sama  yaitu  normal yang  terlihat  pada  gambar  diatas,  ini  menunjukan  bahwa  residual  terdistribusi  secara  normal. Sehingga dapat disimpulkan semua variabel berdistribusi normal.

## Uji Autokorelasi
Uji  autokorelasi  bertujuan  untuk  mengetahui  ada  tidaknya  korelasi  antara  variabel pengganggu  pada  periode  tertentu  pada  variabel  sebelumnya.  Untuk  mengetahui  ada  tidaknya autokorelasi, dilakukan pengujian dengan uji durbin Watson, yaitu membandingkan nilai d dari hasil  regresi  denagn  dL  dan  dU  tabel  durbin  Watson.  Berikut  ini  hasil  uji  autokorelasi  dengan durbin Watson sebagai berikut.
Tabel 2. Hasil Uji Autokorelasi

## Sumber: data diolah dengan menggunakan SPSS
Dari  SPSS  diatas  dapat  dilihat  bahwa  nilai  durbin  Watson  sebesar  1.769,  sementara  itu nilai  durbin  Watsonberdasarkan  dengan  jumlah  sampel  10  perusahaan,  periode  3  Tahun,  dan sampel data 30. dan K (variabel bebas) = 3, maka diproleh nilai dL = 1.22576 dan dU = 1.6511. Dari hasil uji auto korelasi diatas maka pengambilan keputusan menggunakan dU < d< 4 –dU.
Berdasarkan tabel model Summary dapat dilihat 1.6511 < 1.769 < 4  – 1.6511 = 1.6511 < 1.769<  2.3489.  Karena  dU  lebih  kecil  dari  d  dan  d  lebih  kecil  dari  4-dU,  Maka  dapat  ditarik kesimpulan bahwa penelitian ini tidak ada autokorelasi, positif maupun negatif.
Model Summary b
Model R R Square Adjusted R Square Std. Error of the Estimate Durbin- Watson 1 .192 a .037 -.063 .156207 .769 a. Predictors: (Constant), DER, LTDtER, DAR b. Dependent Variable: ROE

## Uji Multikolinieritas
Uji  multikolonieritas  bertujuan  untuk  menguji  apakah  model  regresi  ditemukan  adanya kolerasi  antar  variabel  bebas  (independen).  Model  regresi  yang  baik  seharusnya  tidak  terjadi kolerasi di antara variabel independen (Ghozali, 2013:106).
Santoso  (2014:234)  menjelaskan  jika  terbukti  ada  multikolinieritas,  sebaiknya  salah  satu independen  yang  ada  dikeluarkan  dari  model,  lalu  pembuatan  model  regresi  diulang  kembali. Untuk  mendeteksi  ada  tidaknya  multikolinieritas  dapat  dilihat  dari  besaran Variance  Inflation Factor (VIF)  dan Tolerance .  Pedoman  suatu model  regresi  yang  bebas  multikolinieritas  adalah mempunyai angka tolerance mendekati 1. Batas VIF adalah 10, jika nilai VIF dibawah 10, maka tidak terjadi gejala multikolinieritas.

## Tabel 3. Hasil Uji Multikolinearitas
Correlations ROE DAR LTDtER DER Spearman's rho ROE Correlation Coefficient 1.000 .466 ** .140 .440 * Sig. (2-tailed) . .006 .437 .010 N 30 30 30 30 DAR Correlation Coefficient .466 ** 1.000 .482 ** .985 ** Sig. (2-tailed) .006 . .005 .000 N 30 30 30 30 LTDtER Correlation Coefficient .140 .482 ** 1.000 .517 ** Sig. (2-tailed) .437 .005 . .002 N 30 30 30 30 DER Correlation Coefficient .440 * .985 ** .517 ** 1.000 Sig. (2-tailed) .010 .000 .002 . N 30 30 30 30
**. Correlation is significant at the 0.01 level (2-tailed).
*. Correlation is significant at the 0.05 level (2-tailed).
Sumber: data diolah dengan menggunakan spss
Penjelasan  diatas  dapat  disimpulkan  bahwa  data  penelitian  yang  diteliti  terjadi multikolinearitas  antar  variabel  dependen  dan  variabel  independent  dalam  model correlation terlihat normal.

## Uji Heterokedastisitas
Untuk menguji ada tidaknya heteroskedastisitas digunakan uji-rank Spearman yaitu dengan mengkorelasikan  variabel  independen  terhadap  nilai  absolut  dari  residual  ( error ).  Untuk mendeteksi  gejala  uji  heteroskedastisitas,  maka  dibuat  persamaan  regresi  dengan  asumsi  tidak ada  heteroskedastisitas  kemudian  menentukan  nilai  absolut  residual,  selanjutnya  meeregresikan nilai absolute residual diperoleh sebagai variabel dependen serta dilakukan regresi dari variabel independen.  Jika  nilai  koefisien  korelasi  antara  variabel  independen  dengan  nilai  absolut  dari residual  signifikan,  maka  kesimpulannya  terdapat  heteroskedastisitas  (varian  dari  residual tidak homogen).
Gambar 3. Hasil Uji Heteroskedastisitas dengan scatterplots Sumber: data diolah dengan menggunakan spss
Dari hasil pengujian heteroskedastisitas dari grafik Scatterplots diatas menujukkan bahwa titik-titik  menyebar  diantara  angka  0  dan  sumbu  Ydan  grafik  tidak  membentuk  suatu  pola tertentu.  Hal  ini  menunjukkan  bahwa  variabel return  on  equity,debt  to  assets  ratio,  long  term debt to equity ratio dan debt to equity ratio tidak terjadi heterokedastisitas.

## Analisis Regresi Linier Berganda
Analisis  yang  digunakan  dalam  penelitian  ini  menggunakan  analisis  regresi  linier berganda. Regresi adalah alat analisis yang digunakan untuk mengukur seberapa jauh pengaruh variabel  independen  terhadap  variabel  dependen,  pada  penelitian  ini  dapat  dilihat  pada  table dibawah ini.

## Tabel 4. Hasil Analisis Regresi Linier Berganda
Coefficients a Model Unstandardized Coefficients Standardized Coefficients t Sig. Correlations Collinearity Statistics B Std. Error Beta Zero- order Partial Part Tolera nce VIF 1 (Constant) -9.630E-17 .149 .000 1.000 DAR .000 .894 .000 .000 1.000 .000 .000 .000 .050 19.882 LTDtER .000 .140 .000 .000 1.000 .000 .000 .000 .780 1.283 DER .000 .286 .000 .000 1.000 .000 .000 .000 .052 19.356
a. Dependent Variable: Unstandardized Residual
Sumber: data diolah dengan menggunakan spss
Dari nilai-nilai koefisien diatas maka persamaan regresi dapat disusun sebagai berikut:
Y= - 9.630 + 0.000DAR + 0.000LTDtER+0.000DER Dimana dapat diketahui hasil penelitian sebagai berikut:
𝑦 = α + 𝛽 1 𝑋 1 + 𝛽 2 𝑋 2 + 𝛽 3 𝑋 3 + 𝑒
1) Konstanta (constanta) sebesar  -0.052 artinya jika faktor-faktor debt to assets ratio (X1), long term debt to equity ratio (X2), dan debt to equity ratio (X3) dianggap konstanta bila besarnya return on equity ratio sebesar -9.630’
2) Variabel  koefisien  b1X1  (DAR)  =  0.000.  Artinya  bahwa  setiap  kenaikan  DAR  sebesar 0.0% maka return on equity mengalami peningkatan sebesar 0.0.
3) Koefisien long  term  debt  to  equity  ratio (X2)  sebesar  0.0000  artinya  jika  LTDtER mengalami penurunan 100%, maka menaikan nilai ROE sebesar 0.000%
4) Koefisien debt  to  equity  ratio (X3)  =  0.000  artinya  jika  DER  mengalami  penurunan 100%, maka akan menaikan nilai Y sebesar 0.000

## Analisis Regresi Linier Berganda
Uji Hipotesis
Uji Parsial (Uji t)
Uji ini digunakan untuk menentukan analisis debt to assets ratio, long term debt to equity ratio dan debt  to  equity  ratio pada  perusahaan  hotel,  restoran  dan  pariwisata  yang  terdaftar  di Bursa Efek Indonesia tahun 2019-2021 secara parsial.
Hasil perhitungan pada tabel 3 diatas dapat dijelaskan sebagai berikut
1) Nilai  signifikan  untuk  variabel  X1  lebih  besar  dari  0,05  yaitu  1,000>  0,05.  Artinya  Ho diterima dan H1 ditolak, bahwa variabel Debt to Assets Ratio (DAR) tidak berpengaruh terhadap Return On Equity Ratio .
2) Nilai  signifikan  untuk  variabel  X2  lebih  besar  dari  0,05  yaitu  1,000>  0,05.  Artinya  Ho diterima dan H2 ditolak, bahwa variabel Long Term Debt to Equity Ratio (LTDtER) tidak berpengaruh terhadap Return On Equity Ratio .
3) Nilai  signifikan  untuk  variabel  X3  lebih  besar  dari  0,05  yaitu  1,000>  0,05.  Artinya  Ho diterima dan H2 ditolak, bahwa variabel Debt to Equity Ratio tidak berpengaruh terhadap Return On Equity Ratio pada perusahaan hotel, restoran dan pariwisata.

## Uji Simultan (Uji F)
Pengujian ini untuk menguji apakah terdapat pengaruh debt to assets ratio, long term debt to  equity  ratio dan debt  to  equity  ratio terhadap return  on  equity  ratio pada  perusahaan  hotel, restoran dan pariwisata secara simultan. Pengujian hipotesis ini dilakukan dengan menggunakan regresi  berganda  dengan  bantuan  SPSS.  Untuk  menguji  secara  simultan  dilakukan  analisis masing-masing koefisien regresi.
Tabel 5.  Uji Simultan (Uji F)
ANOVA b Model Sum  of Squares df Mean Square F Sig. 1 Regression .000 3 .000 .000 1.000 a Residual .708 29 .024 Total .708 32 a. Predictors: (Constant), DER, LTDtER, DAR
ANOVA b
Model Sum  of Squares df Mean Square F Sig. 1 Regression .000 3 .000 .000 1.000 a Residual .708 29 .024 Total .708 32 b. Dependent Variable: Unstandardized Residual
Sumber : data diolah dengan menggunakan spss
Hasil  penelitian  menunjukkan  bahwa  nilai  signifikan  1.000  yang  berarti  lebih  besar  dari 0.05, maka dapat disimpulakan H0 diterima dan Ha ditolak yang berarti variabel debt to assets ratio , long term debt to equity ratio dan debt to equity ratio tidak berpengaruh terhadap return on equity ratio .

## KESIMPULAN
Berdasarkan dari hasil penelitian dan pembahasan diatas, maka dapat disimpulkan sebagai berikut:
1. Secara  parsial  variabel debt  to  assets  ratio tidak  berpengaruh  terhadap return  on  equity ratio .
2. Long Term Debt to Equity Ratio tidak berpengaruh terhadap Return On Equity .
3. Debt to Equity Ratio tidak berpengaruh terhadap Return On Equity .
4. Secara simultan Debt to Assets Ratio, Long Term Debt to Equity Ratio tidak berpengaruh terhadap Return On Equity.

## DAFTAR PUSTAKA
Ariefianto, M. D. (2012).  Ekonometrika:  Esensi dan Aplikasi dengan Menggunakan EVIEWS. Jakarta: Penerbit Erlangga.
Ariesta,  D.  (2012).  Analisis  faktor-faktor  yang  mempengaruhi  profitabilitas  pada  perusahaan manufaktur yang terdaftar di BEI. Jurnal Ilmiah Mahasiswa Akuntansi, 1(3), 49–54.
Aulia,  M.  S.  (2013).  Pengaruh  financial  leverage  terhadap  EPS  dan  ROE  pada perusahaan sub  sektor  telekomunikasi  yang  terdaftar  di  Bursa  Efek  Indonesia. eJournal Ilmu Administrasi  Bisnis,  1(4),  374–383. Diperoleh dari ejournal.adbisnis.fisip-unmul.ac.id Bukit,  R.  B.  (2012).  Pengaruh  struktur  modal  terhadap  nilai  perusahaan  melalui  profitabilitas: analisis  data  panel  perusahaan  manufaktur  di  Bursa  Efek  Indonesia.    Jurnal  Keuangan Dan Bisnis, 4(3), 205–218.
Ghozali,  I.  (2011).    Aplikasi  Analisis  Multivariate  dengan  Program  IBM  SPSS  19  (5th  ed).
Semarang: BP Universitas Diponegoro.
Hartono  dan  Jogiyanto    2013:391.  Teori  portofolio  dan  Aanalisis  Investasi  Edisi  7.  BPFE
Yogyakarta.
Herdiani, T., Darminto, & Endang. (2013).  Pengaruh  financial  leverage  terhadap profitabilitas: studi     pada  perusahaan  manufaktur  yang  terdaftar  di  Bursa  Efek Indonesia periode 2009-2011. Jurnal Administrasi Bisnis, 5(1), 1–8.
Iqbal,M. (2015). Regresi Data Panel: Tahap Analisis, 1–7. Diperoleh dari http://dosen.perbanasinstitute.ac.id
Jannati,  I.  D.,  Saifi,  M.,  &  Endang.  (2014). Pengaruh rasio leverage terhadap profitabilitas (Studi  pada  perusahaan  makanan  dan  minuman  yang  terdaftar  di  BEI  periode  tahun 2009-2011). Jurnal Administrasi Bisnis, 8(2), 1–8.
Juri,  H.M.  (2010).  Analisis  variabel-variabel  yang  mempengaruhi  return  on  equity  (ROE) perusahaan tambang yang go public di Bursa Efek Indonesia.  Jurnal Eksis, 6(1), 1401– 1414.
Kasmir. (2014). Analisis Laporan Keuangan (1st ed). Jakarta: Rajawali Pers.
Kurniawati,  D.,  Nuzula,  N.  F.,  &  Endang.  (2015).  Pengaruh  financial  leverage    terhadap profitabilitas    (studi  pada   perusahaan   industri    kimia    yang    listing    di   BEI    periode 2009-2013). Jurnal Administrasi Bisnis, 1(1), 1–9. Perbanas Review Volume 1, Nomor 1, November 2015 Page 33.
Kusumajaya,  D.  K.  O.  (2011).  Pengaruh  struktur  modal  dan  pertumbuhan  perusahaan  terhadap profitabilitas  dan  nilai  perusahaan  pada  perusahaan  manufaktur  di  Bursa  Efek Indonesia. Thesis. Universitas Udayana.
Mayasari,  E.  Y.  (2012).  Studi  profitabilitas  pada  perusahaan  real  estate  dan  property  di  BEI. Accounting Analysis Journal, 1(2), 1–6.
Nurhasanah.  (2012).  Pengaruh  struktur    modal    terhadap    profitabilitas    pada    perusahaan manufaktur    yang    terdaftar    di    Bursa    Efek    Indonesia.    ILMIAH:  Jurnal  Ilmu Pengetahuan Teknologi Dan Seni, IV(3), 36–44.
Pandey,    I.    M.  (2004).  Capital  structure,  profitability  and  market  structure:  evidence  from Malaysia. Asia Pacific Journal of Economics & Business, 8(2), 78–98.
Ritonga,  M.,  Rahayu,  S.  M.,  &  Kertahadi.  (2014).  Pengaruh  financial  leverage    terhadap profitabilitas  (studi  pada  perusahaan  makanan  dan  minuman  yang  terdaftar  pada Bursa  Efek  Indonesia  periode  tahun  2010-2012).    Jurnal  Administrasi  Bisnis,  8(2),  1– 10.
Riyanto,  B.  (2013).  Dasar-dasar  Pembelanjaan  Perusahaan  (4th  ed).    Yogyakarta:  BPFE- Yogyakarta.
Sartono,A.  (2010).  Manajemen  Keuangan:  Teori  dan  Aplikasi  (4th  ed).  Yogyakarta:  BPFE- Yogyakarta.
Supriadi,Y.  (2010).  Analisis  leverage  terhadap  profitabilitas  perusahaan:    Studi  kasus  pada  PT. Tambang  Batu  Bara  Bukit  Asam,  Tbk  dan  PT.    Aneka  Tambang,  Tbk.  Jurnal  Ilmiah Kesatuan, 12(2), 35–40.
Wahdaniah,  Nurhilaliah,  &  Fatmawati.  (2013).  Analisis  pengaruh  financial  leverage  terhadap rentabilitas  modal  sendiri  (return  on equity)  pada  PT.  Kalbe  Farma,  Tbk.  Assets,  3(2), 160–171.
Walsh,  C.  (2004). Key Management Ratios (3rd ed) (S. Haikal, Trans).  Jakarta: Erlangga.
Widarjono,  A.  (2007).  Ekonometrika:  Teori  dan  Aplikasi  Untuk  Ekonomi  dan  Bisnis (2nd ed). Yogyakarta: Ekonisia FE Universitas Islam Indonesia.
Widarjono, A. (2010). Analisis Statistika Multivariat Terapan. Yogyakarta: UPP STIM YKPN. Widarjono,    A.    (2013).  Ekonometrika,  Pengantar,  dan  Aplikasinya.    Yogyakarta:    UPP  STIM
YKPN.
Winantea, Y. (2013). The influence of capital structure towards profitability (study on hotel  and tourism    companies    that    listed    in    Indonesia    Stock    Exchange).    Jurnal  Ilmiah Mahasiswa  FEB,  1(2),  1–19.  Perbanas  Review  Volume  1,  Nomor  1,  November  2015 Page 34.
Winarno,    W.    W.    (2011).   Analisis  Ekonometrika  dan  Statistika  dengan  Eviews. Yogyakarta: UPP STIM YKPN.