Pengaruh Listing Age dan Ownership Dispersion Terhadap Luas Pengungkapan Sukareka dengan Firm Size Sebagai Variabel Pemoderasi (Studi Empiris pada Perusahaan Manufaktur yang Terdaftar di BEI tahun 2014-2016)
Rahmi Oktriani
(Alumni Program Studi Akuntansi Fakultas Ekonomi UNP, email:ommirahmi95@gmail.com)
Fefri Indra Arza
(Jurusan Akuntansi Fakultas Ekonomi UNP, email : fefri.arza@gmail.com)

## Absctract
This study aims to determine the effect of listing age and ownership dispersion on voluntary disclosure with firm size  as  the  moderating  variable.  The  population  of  this  research  are  manufacturing  companies  listed  in Indonesia Stock Exchange (IDX) year from 2014 to 2016. The sample of this study was determined by using a purposive  sampling  method,  and  that  the  total  sample  of  89  manufacturing  companies.  The  source  of  data  is secondary  data.  The  data  was  gathered www.idx.com .  The  data  analysis  technique  used  is  Moderated Regression  Analysi s .  The  results  shows:  (1)  Listing  age  has  not  significant  effect  on  voluntary  disclosure,  (2) Ownership dispersion has significant negative effect on  the extent of voluntary disclosure, (3) Firm size  is not able  to  strengthen  the  effect  of  listing  age  on  the  extent  of  voluntary  disclosure  and  (4)  Firm  size  is  able  to strengthen the effect of ownership dispersion on the extent of voluntary disclosure.
Keywords: Voluntary Disclosure, Listing age, Ownership dispersion and Firm Size

## 1. Pendahuluan
Perkembangan  informasi  berlangsung sangat cepat dalam era globalisasi, begitu juga kondisi lingkungan ekonomi. Hal ini berhubungan  erat  dengan  unit  usaha  bisnis yang  terus  mengalami  perubahan  yang membutuhkan  informasi,  antara  lain informasi yang diperoleh dari laporan tahunan perusahaan  (Erna,  2013).  Laporan  tahunan perusahaan  dapat  memberikan  gambaran  atas pencapaian  kinerja  selama  satu  tahun  serta mampu menggambarkan masa depan perusahaan  tersebut  (Andi,  2009).  Laporan tahunan  merupakan  sumber  informasi  yang berguna  bagi  investor  dalam  mengambil keputusan investasi.
Laporan tahunan juga merupakan sarana pertanggungjawaban  oleh  manajemen  atas sumber  daya  yang  dipercayakan  kepadanya. Semakin  ketatnya  persaingan,  perusahaan semakin  berlomba-lomba  untuk  meningkatkan kinerjanya,  salah  satunya  dengan  banyaknya informasi  yang  diungkapkan  pada  laporan tahunan mereka (Godeliva dan Paskah, 2015)
Pengungkapan  informasi  dalam  laporan tahunan  dapat  dibagi  menjadi  dua,  yaitu pengungkapan  wajib  ( Mondatory  Disclosures ) dan pengungkapan sukarela ( Voluntary Disclosures ).  Pengungkapan  wajib  merupakan
pengungkapan  informasi  -informasi  yang diharuskan  oleh  peraturan  yang  berlaku. Aturan  mengenai  pengungkapan  wajib  di Indonesia tertuang dalam Keputusan BAPEPAM  atau  yang  sekarang  ini  disebut OJK dalam peraturan
Nomor: 29
/POJK.04/2016. Sedangkan pengungkapan sukarela  yaitu  pengungkapan  informasi  yang melebihi  dari  peraturan  yang  berlaku  (Wiwit, 2016).
Pengungkapan
informasi yang
diwajibkan belum mampu memuaskan kebutuhan  investor,  sehingga  mendorong perusahaan  untuk  mengungkapkan  informasi tambahan  secara  sukarela.  Pengungkapan sukarela  ini  memberikan  beberapa  dampak positif yaitu pada komunikasi antara manajemen  perusahaan  dengan  pihak  yang berkepentingan, menurunkan asimetri informasi, dan meningkatkan kualitas informasi  yang  diungkapkan.  Pengungkapan sukarela  juga  berfungsi  sebagai  cara  yang efektif untuk menggambarkan prospek perusahaan (Yu Tian dan Jingliang, 2009).
Perusahaan  dihadapkan  pada  kondisi untuk dapat lebih transparan dalam mengungkapkan informasi perusahaannya dalam  menghadapi  persaingan,  sehingga  akan lebih  membantu  para  pengambil  keputusan
dalam  mengantisipasi  kondisi  yang  semakin berubah.  Semakin  besar  suatu  usaha  bisnis, semakin dirasakan perlunya informasi akuntansi,  baik  untuk  pertanggungjawaban maupun  untuk  dasar  pengambilan  keputusan ekonomi  (Linda  dan  Yenny,  2012).  Kebijakan mengenai  luas  pengungkapan  sukarela  dalam laporan  tahunan  yang  dianut  tiap  perusahaan berbeda karena terdapat perbedaan karakteristik  dari  masing-masing  perusahaan. Walaupun tidak terdapat standar yang mengatur  tentang  pengungkapan  sukarela, namun terdapat teori yang melandasi pengungkapan sukarela. Menurut Soewardjono (2010: 583) teori yang melandasi
pengungkapan  sukarela  ini  adalah  teori pensignalan (signalling theory). Penelitian ini menggunakan pengungkapan sukarela sebagai variabel dependen  penelitian.  Pengungkapan  sukarela yang  dilakukan  oleh  perusahaan  selain bertujuan untuk memenuhi kebutuhan pengguna informasi, juga bertujuan memberikan manfaat bagi perusahaan. Manfaatnya dapat berupa alat untuk menghadapi  persaingan  antar  perusahaan  di pasar  modal  dalam  sekuritas  atau  saham  yang ditawarkan.  Manajemen  perusahaan  sebelum mengambil keputusan untuk melakukan pengungkapan sukarela, terlebih dahulu mempertimbangkan  manfaat  dan  biaya  yang terkait  dengan  pengungkapan  sukarela  (Ririk, 2011).
Salah  satu  faktor  yang  mempengaruhi pengungkapan sukarela adalah listing age (Ali Uyar, et al , 2013). Listing age adalah seberapa lama  perusahaan  terdaftar  di  Bursa  Efek Indonesia  sebagai  perusahaan go  public . Faktor listing age dipilih dengan alasan bahwa tingkat pengungkapan informasi antara perusahaan yang satu dengan perusahaan yang lain  berbeda  hal  ini  terkait  dengan  lamanya umur listing dari  masing-masing  perusahaan.
Semakin  lama  perusahaan  terdaftar  di  bursa efek, maka akan mendorong perusahaan untuk lebih luas mengungkapkan informasi  sukarela.
Faktor  berikutnya  yang  mempengaruhi pengungkapan  sukarela  adalah ownership dispersion (Anita dan Herry, 2012; Erna, 2013; dan  Ali  Uyar, et  al ,  2013;  Diah  dan  Maswar,
2016). Ownership  dispersion merupakan pembagian  porsi  kepemilikan  saham  yang dimiliki  oleh  publik.  Semakin  besar  jumlah saham  yang  dimiliki  oleh  publik,  maka semakin banyak pihak-pihak yang
membutuhkan  informasi  tentang  perusahaan dan hal ini akan mendorong perusahaan untuk lebih luas mengungkapkan informasi sukarela. Faktor ownership  dispersion dipilih  dengan alasan  bahwa  tingkat  pengungkapan  informasi antara perusahaan yang satu dengan perusahaan  yang  lain  berbeda  yang  berkaitan dengan proporsi pemegang saham. Perusahaan dengan  mayoritas  saham  dimiliki  oleh  publik diduga  akan  memberikan  pengungkapan  lebih luas  dibandingkan  dengan  perusahaan  yang sahamnya  tidak  dimilik  publik.  Jadi  dapat dikatakan  bahwa  kepemilikan  saham  oleh publik  dapat  menuntut  tranparansi  perusahaan kepada publik.
Penelitian  mengenai  pengaruh listing age dan ownership  dispersion terhadap  luas pengungkapan sukarela telah banyak dilakukan oleh  peneliti  sebelumnya  tetapi  dengan  hasil yang  bervariasi  dan  tidak  konsisten.  Hasil penilitian  dari  Ali  Uyar,  et  al  (2013)  dan Khaldoon (2015) adalah listing age berpengaruh positif terhadap luas pengungjapan sukarela sedangkan hasil penelitian  dari  Wardani  (2012)  dan  Diah  dan Maswar (2016) adalah listing age berpengaruh negatif  terhadap  luas  pengungkapan  sukarela. Sementara  hasil  penelitian  dari  Anita  dan Herry  (2012)  dan  Erna  (2013)  adalah  tidak terdapat  pengaruh listing  age terhadap  luas pengungkapan sukarela.
Hasil  penelitian  berikutnya  dari  Erna
(2013)  dan  Diah  dan  Maswar  (2016)  adalah ownership  dispersion berpengaruh  positif terhadap luas pengungkapan sukarela, sedangkan hasil penelitian dari Ali Uyar, et al (2013) adalah ownership dispersion
berpengaruh negatif terhadap luas
pengungkapan sukarela. Sementara hasil penelitian  dari  Anita  dan  Herry  (2012)  dan Feby  (2017)  adalah  tidak  terdapat  pengaruh ownership dispersion terhadap luas pengungkapan sukarela.
Peraturan yang mengatur tentang pengungkapan sukarela ini tidak ada, sehingga hasil  dari  penelitian  terdahulu  juga  berbeda- beda.  Teori  yang  digunakan  pada  perbedaan hasil penilitian tentang pengungkapan sukarela ini yaitu teori kontijen. Luasnya pengungkapan sukarela yang dilakukan suatu perusahaan akan bergantung  pada  faktor-faktor  kontijensinya, salah  satuhnya  yaitu  ukuran  perusahaan  (Sri, 2013). Ukuran perusahaan merupakan besarnya  lingkup  atau  luas  perusahaan  dalam menjalankan  operasinya.  Perusahaan  berskala
besar  memiliki  citra  yang  baik  di  mata  publik dan  biasanya  dimonitor  dengan  ketat  oleh pihak yang berkepentingan (Muliantari, 2017). Perusahaan besar cenderung mendapat tekanan untuk mengungkapkan informasi terkait aktivitas  perusahaan  dalam  laporan  tahunan. Hal  ini  mendorong  manajemen  perusahaan untuk  berusaha  mengungkapkan  informasi secara lebih luas.
Penelitian  ini  akan  menguji  kembali pengaruh listing age dan ownership dispersion terhadap  luas  pengungkapan  sukarela  yang dimoderasi  oleh firm  size .  Dimasukkannya firm  size sebagai  variabel  pemoderasi  dalam penelitian  ini  dengan  argumen  bahwa  faktor lamanya  umur listing perusahaan  dan  porsi kepemilikan  publik  tidak  cukup  kuat  untuk mempengaruhi  dilakukannya  pengungkapan sukarela  secara  luas.  Perbedaan  penelitian  ini dengan  penelitian  terdahulu  yaitu  pada penelitian  ini  menggunakan  faktor firm  size sebagai  variabel  pemoderasi.  Dimana  faktor firm  size sebagai  variabel  pemoderasi  yang memperkuat  hasil  dari  penelitian  terdahulu yang bervariasi dan tidak konsisten.
Penelitan mengenai pengungkapan sukarela  dalam  laporan  tahunan  masih  perlu untuk dilakukan. Pengungkapan sukarela yang diberikan  perusahaan  sangat  diperlukan  oleh pihak-pihak  yang  berkepentingan,  khusunya investor  untuk  menilai  kinerja  perusahaan, melihat  nilai  lebih  dari  perusahaan,  dan menganalisis  kelangsungan  usaha  perusahaan, sehingga investor tidak salah dalam mengambil keputusan.
Penelitian  ini  menggunakan  perusahaan manufaktur  yang  terdaftar di  BEI  tahun  2014- 2016  sebagai  sampel.  Alasan  pemilihan perusahaan  manufaktur  dalam  penelitian  ini karena  perusahaan  manufaktur  lebih  banyak mendapatkan  perhatian  publik  terkait  dengan produk yang dihasilkan sehingga
memungkinkan perusahaan untuk
mengungkapkan informasi yang lebih luas dan perusahaan  manufaktur  lebih  dominan  dari pada industri lain.
Berdasarkan  uraian  pada  latar  belakang diatas,  serta  perbedaaan  hasil  yang  diperoleh dari  beberapa  penelitian  terdahulu,  maka penulis  tertarik  untuk  melakukan  penelitian dengan  judul  “Pengaruh Listing  Age dan Ownership Dispersion terhadap Luas
Pengungkapan  Sukarela  dengan Firm  Size sebagai  variabel  pemoderasi.” (Studi  Empiris
pada  Perusahaan  Manufaktur  yang  Terdaftar di Bursa Efek Indonesia Tahun 2014-2016).
2. Telaah Literatur dan Hipotesis Penelitian
2.1 Signalling Theory
Menurut  Soewardjono  (2005:583)  teori yang  melandasi  pengungkapan  suakrela  ini adalah  teori  pensignalan (signalling  theory) . Manajemen selalu berusaha untuk mengungkapkan informasi privat yang menurut  pertimbangannya  sangat  diminati oleh investor dan pemegang saham khususnya kalau  informasi  tersebut  merupakan  berita baik  ( good  news). Manajemen  juga  berminat menyampaikan informasi yang dapat meningkatkan  kredibilitasnya  dan  kesuksesan perusahaan meskipun informasi tersebut tidak diwajibkan.
Teori  pensignalan  mengusulkan  bahwa perusahaan yang memiliki tingkat pengungkapan  sukarela  yang  signifikan  dapat mengurangi  asimetri  informasi  dan  memberi sinyal  kualitas  dan  nilai  sebenarnya  dari perusahaan, serta memberikan  lebih  banyak  informasi  kepada pihak-pihak yang kekurangan informasi (Morris,  1987;  Ross,  1977  dalam  Mostafa, 2017). Pengungkapan informasi akan meningkatkan  keyakinan  dari  Pengguna laporan  keuangan  serta  para  investor  akan merasa  lebih  aman  dengan  pengungkapan sukarela  secara  lebih  luas,  (Hossain  dan Hammami, 2009 dalam Ali Uyar, 2013).
Informasi sukarela yang diberikan dalam laporan tahunan perusahaan dapat memberikan  sinyal  positif  bahwa  perusahaan mampu  memberikan  informasi  lebih  rinci yang  tidak  terdapat  pada  laporan  keuangan. Salah satu item pengungkapan sukarela adalah memberikan informasi rasio keuangan perusahaan selama 5 tahun berturut-turut pada laporan  tahunan.  Hal  ini  dapat  membantu stakeholders dalam  melihat  garis trend kemampuan finansial perusahaan, atau dengan memberikan  proyeksi  masa  tahun  depan. Stakeholders dapat mengetahui fokus kegiatan operasional dan kemungkinan laba yang dapat diperoleh  oleh  perusahaan  pada  periode mendatang. Informasi-informasi tersebut dapat menjadi sinyal positif bagi stakeholders apakah  perusahaan  telah  berjalan  sesuai dengan  harapan stakeholders atau  tidak. Selain  itu  kemungkinan  terjadinya  asimetri
informasi dapat ditekan (Nurseto dan Mutmainah, 2012).

## 2.2 Contingency Plan
Teori kontingensi adalah adanya peristiwa yang  mungkin  terjadi  pada  waktu  yang  akan datang  dan  sulit  untuk  diprediksi  pada  saat sekarang  (Sri,  2013).  Teori  kontinjensi menyebutkan bahwa tidak ada sistem akuntansi  manajemen  dan  pengendalian  yang dapat  diaplikasikan  secara  universal.  Teknik akuntansi  dan  pengendalian  yang  tepat  untuk digunakan  bergantung  pada  keadaan  atau faktor-faktor  kontinjensi  yang  mempengaruhi suatu  perusahaan  (Prihastiwi  dan  Mahfud, 2017).
Fisher  (1995)  dalam  Prihastiwi  dan Mahfud  (2017)  menyebutkan  bahwa  beberapa faktor  kontinjensi  yang  dapat  memengaruhi pengaplikasian  sistem  akuntansi  manajemen dan  pengendalian  ataupun  teknik  akuntansi manajemen yaitu lingkungan eksternal (simpel atau  kompleks;  statis  atau  dinamis),  teknologi ( job  shop atau  produksi  masal;  saling ketergantungan  produksi;  otomatis),  strategi kompetitif  dan  misi  (biaya  rendah  atau inovasi),  unit  bisnis  dan  karakteristik  industri (ukuran  perusahaan,  diversifikasi  struktur perusahaan, regulasi), dan pengetahuan (pengetahuan terhadap proses transformasi).
Pada  penelitian  ini,  faktor  kontinjensi yang  digunakan  untuk  unit  bisnis  dan karakteristik perusahaan yaitu ukuran perusahaan.  Ukuran  perusahaan  di  duga  dapat memperkuat pengaruh listing age dan ownership dispersion terhadap luas pengungkapan  sukarela  dengan  alasan  bahwa ukuran  perusahaan  masing-masing  perusahaan berbeda-beda.  Ukuran  perusahaan  ( Firm  Size ) menggambarkan  besar  atau  kecilnya  sebuah perusahaan yang dapat diukur dengan mengetahui total aset yang dimiliki perusahaan (Anita, 2012).

## 2.3 Pengungkapan
Menurut  Chariri  dan  Ghozali  (2000:235) dalam  Agus  (2012)  kata disclosure memiliki arti tidak menutupi
atau tidak
menyembunyikan.  Jika  dikaitkan  dengan laporan keuangan, disclosure mengandung arti bahwa  laporan  keuangan  harus  memberi informasi dan penjelasan yang cukup mengenai  hasil  aktifitas  suatu  unit  usaha. Sedangkan  menurut  Soewardjono  (2005:578) menyatakan bahwa secara konseptual,
pengungkapan  merupakan  bagian  integral  dari pelaporan keuangan.
Secara teknis,
pengungkapan merupakan langkah akhir dalam proses  akuntansi  yaitu  penyajian  informasi dalam  bentuk  seperangkat  penuh  statemen keuangan.
IFRS  7  dalam  Nandakumar, et  al (2015:471)  mengenai Instrumen  Keuangan : Pengungkapan , merupakan suatu standar yang mengatur  tentang  pengungkapan.  Standar  ini mewajibkan  suatu  entitas  untuk  menyediakan pengungkapan  di  dalam  laporan  keuangannya yang menjadikan  pengguna  agar  dapat mengevaluasi  posisi  keuangan  dan  kinerjanya entitas;  sifat  dan  batasan  risiko  yang  timbul dari  instrumen  keuangan  dan  bagaimana entitas mengelola risiko tersebut.
Menurut Chariri dan Ghozali (2007:393) dalam  Agus  (2012),  menyatakan  bahwa  ada dua  jenis  pengungkapan  dalam  hubungannya dengan  persyaratan  yang  ditetapkan  standar, yaitu  pengungkapan  wajib  dan  pengungkapan sukarela.  Pengungkapan  Wajib (Mondatory disclosure ) adalah  pengungkapan  minimum yang  disyaratkan  oleh  standar  akuntansi  yang berlaku.  Di  Indonesia  peraturan  mengenai pengungkapan informasi dalam laporan tahunan  dikeluarkan  oleh  Ketua  BAPEPAM atau  yang  sekarang  ini  disebut  OJK  dalam peraturan Nomor: 29/POJK.04/2016.
Sedangkan pengungkapan sukarela (voluntary  disclosure) Na’im  dan  Rakhman (2000:73)  dalam  Wiwit  (2016)  mengatakan, pengungkapan sukarela merupakan
pengungkapan  butir-butir  yang  dilakukan secara sukarela oleh perusahaan tanpa diharuskan  oleh  standar  atau  peraturan  yang berlaku  atau  pengungkapan  sukarela  adalah pengungkapan melebihi yang diwajibkan.
Menurut Soewardjono (2005:580) secara umum, tujuan pengungkapan adalah menyajikan  informasi  yang  dipandang  perlu untuk  mencapai  tujuan  pelaporan  keuangan dan  untuk  melayani  berbagai  pihak  yang mempunyai kepentingan berbeda-beda. Tujuan pengungkapan  adalah  (1)  tujuan  melindungi, (2) tujuan informatif, dan (3) tujuan kebutuhan khusus.
Evans (2003) dalam Soewardjono (2005:581) mengidentifikasi tiga tingkat pengungkapan, yaitu (1) Pengungkapan Memadai (Adequate  Disclosure), adalah tingkat  minimum  yang  harus  dipenuhi  agar statemen  keuangan  secara  keseluruhan  tidak menyesatkan  untuk  kepentingan  pengambilan
keputusan  yang  diarah,  (2)  Pengungkapan Wajar (Fair  Disclosure) adalah  tingkat  yang harus  dicapai  agar  semua  pihak  mendapat perlakuan  atau  pelayanan  informasional  yang sama,  dan  (3)  Pengungkapan  Penuh (Full Disclosure), menuntut  penyajian  secara  penuh semua informasi yang berpaut dengan pengambilan keputusan yang diarah. Menurut Soemarso (2003)
pengungkapan laporan tahunan oleh perusahaan  bermanfaat  untuk  (1)  kepentingan perusahaan,  (2)  investor,  dan  (3)  kepentingan nasional.

## 2.4 Luas Pengungkapan Sukarela
Pengungkapan sukarela adalah pengungkapan  yang  dapat  leluasa  dilakukan perusahaan  yang  dianggap  relevan  dan mendukung  dalam  pengambilan  keputusan ekonomi  oleh  pengguna  informasi  tahunan perusahaan (Diah dan Maswar, 2016). Menurut Soewardjono (2005:283) pengungkapan sukarela adalah pengungkapan yang dilakukan perusahaan  diluar  apa  yang  diwajibkan  oleh standar  akuntansi  atau  peraturan  badan pengawas.  Pengungkapan  sukarela  dapat menambah  kelengkapan  informasi  dalam memahami  kegiatan  operasional  perusahaan melalui pengungkapan informasi yang transparan  dengan  menunjukkan  keadaan perusahaan yang sebenarnya terhadap pengguna  laporan  keuangan  (Evi,  2016). Pengungkapan  sukarela  ini  dilakukan  untuk meminimalisir  dan  mengendalikan  konflik kepentingan  antara  pemegang  saham,  kreditor dan  manajemen  (Mujiyono  dan  Magdalena, 2010).
Faktor  biaya  dan  manfaat  yang  menjadi pertimbangan manajemen untuk mengungkapkan  informasi  secara  sukarela. Manajemen  akan  mengungkapkan  informasi secara sukarela apabila manfaat yang diperoleh dari  pengungkapan  informasi  tersebut  lebih besar  dari  biayanya.  Informasi  merupakan sinyal  bagi  para  investor  dalam  memberikan prospek  perusahaan.  Tersedianya  informasi yang  dapat  dipercaya,  lengkap,  dan  tepat waktu,  akan  memungkinkan  investor  untuk melakukan  pengambilan  keputusan  investasi secara  rasional,  sehingga  yang  diperoleh investor  dapat  sesuai  dengan  harapan  yang diharapkannya (Pancawati, 2008).
Jadi dapat disimpulkan bahwa pengungkapan  sukarela  adalah  pengungkapan informasi  diluar  pengungkapan  wajib  yang
disajikan  secara  sukarela  oleh  manajemen terkait  dengan  kondisi  perusahaan  yang  dapat berguna bagi para pengguna dalam pengambilan  keputusan.  Luas  pengungkapan sukarela diukur menggunakan Indeks Pengungkapan Sukarela (IPS) (Indriani, 2013). Indeks yang digunakan adalah indeks pengungkapan yang diperoleh dari perbandingan daftar item pengungkapan sukarela para peneliti sebelumnya yaitu Sehar, et  al (2013)  dalam  Yesi  (2015),  Nurseto  dan Mutmainah (2012), Nuryaman (2009) dan Umi (2009)  yang  disesuaikan  dengan  peraturan BAPEPAM  Kep-431/BL/2012  terdiri  dari  33 item.

## 2.5 Listing Age
Perusahaan yang terdaftar di Bursa Efek Indonesia akan memberikan pelaporan keuangan  yang  lebih  lengkap  dibandingkan dengan  perusahaan  lain,  karena  perusahaan tersebut  mempunyai  pengalaman  yang  lebih dalam  menyajikan  laporan  keuangan  tahunan (Nurseto,  2012).  Perusahaan  yang  sudah  lama listed ,  akan melakukan  publikasi  informasi lebih banyak dibandingkan dengan perusahaan yang baru saja listing .
Menurut  Owusu-Ansah  (1998:  614) dalam  Ali  Uyar, et  al (2013)  menjelaskan sejauh mana pengungkapan informasi perusahaan  mungkin  dipengaruhi  oleh  umur listing nya.  Terdapat  tiga  faktor  dalam  hal  ini, yaitu  perusahaan  yang  baru listing mungkin menderita
kerugian
kompetitif;
mengumpulkan,  mengolah  dan  menyebarkan informasi  mungkin  lebih  mahal  dan  berat untuk perusahaan yang baru listing ; perusahaan baru listing mungkin tidak memiliki  jalur  catatan  di  mana  mereka  dapat mengandalkan pengungkapan publik. Perusahaan  yang  memiliki  umur listing yang lama  dapat  menunjukkan  seberapa  tahan perusahaan  tersebut  mampu  bersaing  dengan perusahaan  lainnya.  Perusahaan  yang  lebih lama beroperasi kemungkinan akan menyediakan  publisitas  informasi  yang  lebih luas  dan  dibandingkan  dengan  perusahaan yang baru saja berdiri. Umur listing perusahaan  diukur  dengan  menghitung  umur perusahaan sejak tanggal awal listing di Bursa Efek Indonesia sampai dengan tahun penelitian yang digunakan (Safina 2016).

## 2.6 Ownership Dispersion
Menurut  Anita  dan  Herry  (2012) ownership  dispersion adalah  pembagian  porsi kepemilikan  saham  perusahaan  yang  dimiliki oleh  publik.  Tingkat  pengungkapan  informasi antar  perusahaan  diduga  berbeda  dalam  hal menanggapi  proporsi  kepentingan  pemegang saham.
Adanya  proporsi  saham  yang  dimiliki oleh publik atau masyarakat dapat mempengaruhi  kelengkapan  pengungkapan oleh  perusahaan.  Dimana  perusahaan  dengan mayoritas  saham  dimiliki  oleh  publik  akan memberikan pengungkapan lebih luas dibandingkan dengan perusahaan yang sahamnya  tidak  dimilik  publik  (Mujiyono  dan Magdalena, 2010).

## 2.7 Firm Size
Firm size (ukuran perusahaan) menggambarkan  besar  atau  kecilnya  sebuah perusahaan  yang  diukur  dengan  mengetahui total  aktiva  yang  dimiliki  perusahaan  (Anita dan  Herry,  2012).  Menurut  Alsaeed  (2006) dalam Ali Uyar (2013) mengatakan perusahaan yang  lebih  besar  akan  lebih  terbuka  terhadap publik  dibandingkan  dengan  perusahaan  yang kecil, mereka cenderung mengungkapkan lebih banyak informasi.
Menurut Pancawati (2009) ukuran perusahaan  bisa  didasarkan  pada  jumlah  aset, penjualan,  dan  kapitalisasi  pasar.  Dalam penelitian  ini,  ukuran  perusahaan  diukur berdasarkan  penelitian  Benardi et  al (2009), dan  Uyar  dan  Kilic  (2014)  menggunakan  Ln total  aset,  karena  total  aset  lebih  stabil dibandingkan pengukuran lainnya.

## 2.8 Penelitian Relevan
Anita dan Herry (2012) meneliti analisis faktor-faktor yang mempengaruhi luas pengungkapan  informasi  sukarela  laporan tahunan.  Hasil  penelitiannya  dimana  ukuran perusahaan, leverage, dan likuiditas berpengaruh signifikan terhadap luas
pengungkapan  sukarela.  Sedangkan  umur perusahaan, ownership
dispersion , profitabilitas, return  on  equity dan  poporsi dewan komisaris independen tidak berpengaruh signifikan terhadap luas pengungkapan sukarela.
Puruwita (2012) meneliti tentang faktor- faktor  yang  mempengaruhi  luas  pengungkapa sukarela.  Hasil  penelitiannya  dimana  ukuran perusahaan, profitabilitas dan umur perusahaan
berpengaruh  terhadap  luas  pengungkapan sukarela. Sedangkan, leverage, porsi kepemilikan  saham  oleh  publik,  dan  likuiditas tidak berpengaruh terhadap luas pengungkapan sukarela perusahaan.
Erna  Wati  Indriani  (2013)  meneliti faktor-faktor yang mempengaruhi luas pengungkapan  sukarela  dan  implikasinya terhadap asimetri informasi. Hasil penelitiannya dimana porsi kepemilikan saham publik  berpengaruh  terhadap  pengungkapan sukarela.  Sedangkan  umur listing, likuiditas, dan  ukuran  KAP  tidak  berpengaruh  terhadap pengungkapan sukarela.
Ali  uyar  (2013)  meneliti  tentang
Association  between  firm  characteristics  and corporate voluntary disclosure: Evidence from Turkish  listed  companies .  Hasil  penelitiannya dimana  ukuran  perusahaan,  ukuran  KAP, proporsi dewan komisaris independen, kepemilikan  institusional,  dan  indeks  tata kelola  perusahaan  di  Istanbul  berpengaruh positif terhadap tingkat pengungkapan informasi  sukarela.  Sedangkan leverage ,  dan ownership  dispersion berpengaruh  negatif terhadap  tingkat  pengungkapan  informasi sukarela. Sementara profitabilitas, umur listing perusahaan  dan  ukuran  dewan  memiliki pengaruh yang tidak signifikan.
Kabir  Ibrahim  (2014)  meneliti  tentang Firm  characteristic  and  Voluntary  segment disclosure  among  the largest  firms  in Nigeria. Hasil penelitiannya dimana Ukuran perusahaan dan jenis industry berpengaruh positif terhadap pengungkapan  sukarela.  Sedangkan  umur listing , pertumbuhan, profitabilitas dan kepemilikan saham publik berpengaruh negatif terhadap pengungkapan sukarela.
Khaldoon  (2015)  meneliti  tentang Firm Characteristic,  Governance  Attributes  and Corporate Voluntary Disclosure:  A  Study  of  Jordanian  Listed Companies . Hasil penelitiannya dimana ukuran perusahaan,
leverage , umur listing , profitabilitas,  likuiditas,  ukuran  dewan  dan ukuran  komite  audit  berpengaruh  positif terhadap  tingkat  pengungkapan  sukarela. Sementara  direksi  independen  dan  struktur kepemilikan  berpengaruh  negatif  terhadap tingkat pengungkapan informasi sukarela.
Diah dan Maswar (2016) meneliti tentang Pengaruh  karakteristik  perusahaan  pada  luas pengungkapan  sukarela  dan  implikasinya terhadap asimetri informasi.
Hasil
penelitiannya  dimana  kepemilikan  saham
publik,  umur listing ,  ukuran  perusahaan,
profitabilitas
berpengaruh terhadap pengungkapan  sukarela.  Sedangkan  ukuran KAP dan likuiditas tidak berpengaruh terhadap pengungkapan sukarela.
Feby  (2017)  meneliti  tentang  Pengaruh ownership  dispersion , financial  distress dan firm size terhadap luas pengungkapan sukarela. Hasil  penelitiannya  dimana firm  size yang berpengaruh  terhadap  luas  pengungkapan sukarela,  sedangkan ownership  dispersion dan financial  distress  tidak  berpengaruh  terhadap luas pengungkapan sukarela.

## 2.9 Hubungan Antar Variabel
2.9.1  Pengaruh  Listing  Age  terhadap  Luas

## Pengungkapan Sukarela
Khaldoon  (2015)  menyatakan  bahwa perusahaan  yang  lama  umur listing nya  akan melakukan  pengungkapan  sukarela  lebih  luas dibandingkan  perusahaan  yang  baru listing . Perusahaan  yang  memiliki  umur listing yang lebih    lama  menunjukkan  seberapa  tahan perusahaan  tersebut  mampu  bersaing  dengan perusahaan  lain.  Perusahaan  yang  lebih  lama beroperasi akan menyediakan publisitas informasi  yang  lebih  luas  dan  lebih  banyak dibandingkan  dengan  perusahaan  yang  baru listing (Safina, 2016). Maka, hipotesis pertama dari penelitian adalah sebagai berikut.
H 1 : Listing  age berpengaruh  signifikan  positif terhadap luas pengungkapan sukarela.
2.9.2 Pengaruh Ownership Dispersion Terhadap Luas Pengungkapan Sukarela Ownership  Dispersion adalah  besarnya saham  perusahaan  yang  dimikiki  oleh  publik (Anita dan Herry, 2012). Ownership dispersion memberikan arti bahwa publik ikut ambil  bagian  memiliki  perusahaan  sebesar porsi  saham  yang  dimilikinya  (Nurseto  dan Muthmainah,  2012).  Publik  dalam  hal  ini diartikan  sebagai  pihak  eksternal  perusahaan yang  tidak  memiliki  hubungan  istimewa dengan perusahaan.
Adanya  proporsi  saham  yang  dimiliki oleh publik atau masyarakat dapat mempengaruhi  kelengkapan  pengungkapan oleh  perusahaan.  Dimana  perusahaan  dengan mayoritas  saham  dimiliki  oleh  publik  diduga akan  memberikan  pengungkapan  lebih  luas dibandingkan dengan perusahaan yang
sahamnya tidak dimilik publik. (Mujiyono dan Magdalena, 2010).
Dalam  penelitian  yang  dilakukan  Erna (2013)  menunjukan  bahwa  porsi  kepemilikan saham  publik  berpengaruh  terhadap  luas pengungkapan  sukarela.  Hal  yang  sama diungkapan  pula  dalam  penelitian  yang dilakukan  oleh  Diah  dan  Maswar  (2016)  dan Puruwita  (2012).  Dengan  demikian,  semakin banyak kepemilikan saham oleh publik diduga perusahaan  akan  memberikan  pengungkapan yang lebih luas untuk meningkatkan kepercayaan  publik  terhadap  perusahaannya. Maka  hipotesis  kedua  dirumuskan  sebagai berikut :
H 2 : Ownership dispersion berpengaruh signifikan positif terhadap luas pengungkapan sukarela. 2.9.3 Firm  Size Memoderasi  Pengaruh Listing Age terhadap Luas Pengungkapan Sukarela
Menurut  Khaldoon  (2015) listing  age berpengaruh  signifikan  positif  terhadap  luas pengungkapan sukarela. Perusahaan yang telah lama listed ,  cenderung  melakukan  publikasi informasi  lebih  luas  dibandingkan  dengan perusahaan yang baru listing . Ukuran perusahaan  menunjukan  besar  atau  kecilnya perusahaan yang dapat diukur dengan mengetahui total aset yang dimiliki perusahaan (Feby,  2017).  Semakin  lamanya  perusahaan listing ,  diiringi  dengan  total  aset  perusahaan yang  semakin  meningkat,  hal  ini  akan mendorong  manajemen  untuk  melakukan pengungkapan  informasi  secara  lebih  luas. Dimana  ukuran  perusahaan  yang  besar mendapatkan  perhatian  baik  dari  investor maupun  pihak  yang  berkepentingan  lainnya dalam  pengambilan  keputusan  (Muliantari, 2017).
Pengaruh  umur listing terhadap  luas pengungkapan  sukarela  diduga  akan  diperkuat oleh ukuran perusahaan. Lamanya umur listing perusahaan  dapat  meningkatkan  total  aset perusahaan  dimana  perusahaan  memiliki kegiatan  usaha  yang  kompleks,  pengalaman lebih banyak dan telah meningkatkan praktek- praktek  pelaporan  keuangannya  dari  waktu  ke waktu,  sehingga  inforrmasi  yang  diungkapkan akan  lebih  luas  (Anita,  2012).  Semakin  lama umur listing suatu  perusahaan,  maka  semakin luas  tingkat  pengungkapan  sukarela  jika ukuran  perusahaannya  besar.  Berdasarkan
uraian  diatas,  maka  hipotesis  ketiga  penelitian ini adalah :
H 3 : Firm  size memperkuat  pengaruh listing age terhadap  Luas  Pengungkapan Sukarela.
2.9.4 Firm  Size Memoderasi  Pengaruh Ownership  Dispersion Terhadap  Luas
Pengungkapan Sukarela
Kepemilikan saham oleh publik memberikan arti bahwa publik berhak memiliki  perusahaan  sebesar  persentase  porsi kepemilikannya (Adhi  dan  Muthmainah, 2012).  Lang  dan  Lundholm  (1993)  dalam Benardi  (2009)  menyatakan  bahwa  tingkat keleluasaan informasi dalam kebijakan pengungkapan  perusahaan  akan  meningkat seiring  dengan  meningkatnya  kepemilikan saham  oleh  publik  serta  diperkuat  dengan ukuran perusahaan yang dapat dilihat dari total aset yang dimiliki oleh perusahaan.
Hal  ini  dikarenakan  perusahaan  yang memiliki  total  aset  lebih  besar  cenderung memiliki tuntutan publik (public demand) akan informasi  yang  lebih  tinggi  dibandingkan perusahaan  yang  berukuran  kecil.  Semakin besar  ukuran  perusahaan  maka  akan  semakin meningkat  pula  jumlah stakeholder yang terlibat  didalamnya,  hal  ini  juga  akan mendorong  perusahaan  untuk  melakukan pengungkapan  informasi  sukarela  yang  lebih luas (Feby, 2017).
Pengaruh ownership dispersion terhadap luas  pengungkapan  sukarela  diduga  akan diperkuat  oleh  ukuran  perusahaan.  Perusahaan besar  memiliki  kegiatan  usaha  yang  lebih kompleks  dan  mungkin  menimbulkan  dampak yang  lebih  besar  bagi  masyarakat  dan lingkungan  disekitar  (Anita,  2012).  Semakin banyak  saham  suatu  perusahaan  yang  dimiliki oleh  publik,  maka  semakin  luas  tingkat pengungkapan sukarela jika ukuran perusahaannya  besar.  Berdasarkan  uraian diatas,  maka  hipotesis  keempat  penelitian  ini adalah :
H 4 : Firm size memperkuat pengaruh ownership  dispersion terhadap  Luas Pengungkapan Sukarela.
Berdasarkan  uraian  dari  hubungan  antar variabel  diatas,  maka  secara  sederhama kerangka  konseptual  penelitian  ini  dapat digambarkan sebagai berikut:

## Gambar 1. Kerangka Konseptual
3. Metode Penelitian
3.1 Jenis Penelitian Jenis  penelitian  ini  adalah  penelitian kausatif.  Penelitian  kausatif  berguna  untuk menganalisis  pengaruh  antara  satu  variabel dengan variabel lainnya

## 3.2 Populasi dan Sampel
Populasi yang digunakan dalam penelitian  ini  adalah  perusahaan  manufaktur yang terdaftar di Bursa efek Indonesia periode tahun 2014 hingga tahun 2016.
Teknik pengambilam sampel dalam penelitian  ini  menggunakan  teknik purpose sampling yaitu cara pengambilan sampel yang didasarkan  pada  pertimbangan-  pertimbangan tertentu  atau  berdasarkan  kriteria  tertentu. Dimana kriteria pengambilan sampel perusahaan  dilakukan  berdasarkan  kriteria sebagai  berikut  :  (1)  Perusahaan  manufaktur yang  terdaftar  di  Bursa  Efek  Indonesia  dari tahun  2014  sampai    tahun  2016,  (2) Menyajikan laporan keuangan perusahaan dari tahun  2014  hingga  tahun  2016  dinyatakan dalam mata uang rupiah, (3) Mempublikasikan laporan  tahunan  ( annual  report) secara lengkap  dari  tahun  2014  hingga  tahun  2016, (4)  Laporan  keuangan  memiliki  klasifikasi porsi  kepemilikan  saham  oleh  publik  atau masyarakat secara rinci. Berdasarakan kriteria purposive sampling yang  disebutkan,  maka  sampel penelitian ini sebanyak 89 perusahaan manufaktur.
3.3 Jenis, Sumber, dan Teknik

## Pengumpulan Data
Jenis  data  yang  digunakan  dalam penelitian  ini  adalah  data  dokumenter.  yaitu
Firm
Size
Ownership Dispersion Luas pengungkapan sukarela Listing age
data yang diperoleh dari dokumen sehubungan dengan  objek  penelitian,  yang  berupa  laporan keuangan  dan  laporan  tahunan  perusahaan manufaktur  yang  terdaftar  di  BEI  pada  tahun 2014 – 2016.
Pada  penelitian  ini  sumber  data  yang digunakan adalah data sekunder. Data sekunder  merupakan  sumber  data  penelitian yang  diperoleh  secara  tidak  langsung  melalui media  perantara,  data  ini  umumnya  berupa bukti,  catatan,  laporan  historis  yang  telah tersusun.  Sumber  data  diperoleh  dari  website Bursa Efek Indonesia yaitu www.idx.co.id dan website perusahaan.
Untuk memperoleh data yang dibutuhkan  dalam  penelitian  ini,  penulis menggunakan  teknik  dokumentasi  dengan melihat laporan keuangan dan laporan tahunan yang  dipublikasikan  oleh  perusahaan  sampel melalui  situs  resmi  BEI www.idx.co.id dari tahun 2014 hingga tahun 2016.
3.4 Variabel Penelitian dan Pengukurannya Variabel  dependen  dalam  penelitian  ini adalah luas pengungkapan sukarela.
Pengungkapan
sukarela
merupakan pengungkapan item-item informasi yang dilakukan  perusahaan  secara  sukarela  tanpa adanya  peraturan  yang  berlaku.  Dalam penelitian  ini  luas  pengungkapan  sukarela diukur dengan menggunakan indeks pengungkapan sukarela.
Indeks  Pengungkapan  Sukarela  (IPS) untuk  setiap  sampel  perusahaan  diperoleh dengan  cara  sebagai  berikut  (cooke,  1993 dalam Ali Uyar et al , 2013): (1) Memberi skor untuk  setiap  item  pengungkapan,  jika  suatu item diungkapkan maka diberi nilai 1 dan jika tidak diungkapkan diberi nilai 0, (2) Skor yang diperoleh setiap perusahaan kemudian dijumlahkan untuk mendapatkan skor total atas pengungkapan
sukarela,
(3) Luas
pengungkapan sukarela setiap perusahaan akan diukur  menggunakan  Indeks  Pengungkapan Sukarela  (IPS),  yaitu  membandingkan  total skor yang diperoleh masing-masing
perusahaan dengan skor yang diharapkan dapat diperoleh perusahaan tersebut.
Dapat dirumuskan sebagai berikut: 𝐼𝑃𝑆  = Skor total pengungkapan sukarela
yang terpenuhi skor maksimal
Umur listing perusahaan  diukur  dengan menghitung  umur  perusahaan  sejak  tanggal awal listing di  Bursa  Efek  Indonesia  sampai dengan  tahun  penelitian  yang  digunakan. Dapat dirumuskan sebagai berikut:
umur 𝑙𝑖𝑠𝑡𝑖𝑛𝑔 = tahun penelitian yang diambil
− tahun awal 𝑙𝑖𝑠𝑡𝑖𝑛𝑔
Ownership  Dispersion merupakan jumlah pemegang  saham  perusahaan  yang  tersebar dipublik  atau  masyarakat. Publik  disini adalah pihak yang berada diluar manajemen dan tidak memiliki hubungan istimewa terhadap perusahaan.    Variabel ownership  dispersion diukur  dengan  menghitung  persentase  jumlah saham  perusahaan  yang  dimilik  oleh  publik (Erna,  2013  dan  Feby,  2017)  dengan menggunakan rumus :

## 𝑂𝐷 = Jumlah saham yang dimiliki publik Jumlah saham yang beredar
Firm size (ukuran perusahaan) menggambarkan  besar  atau  kecilnya  sebuah perusahaan  yang  diukur  dengan  mengetahui total aktiva yang dimiliki perusahaan. Variabel ukuran perusahaan dalam penelitian ini diukur menggunakan  logaritma  natural  total  aset  (Ali Uyar, 2013).
𝑆𝑖𝑧𝑒 = 𝐿𝑛 (𝑡𝑜𝑡𝑎𝑙 𝑎𝑠𝑒𝑡)

## 3.5 Teknik Analisa Data
Metode  yang  digunakan  untuk  menguji hipotesis  dalam  penelitian  ini  adalah  analisis regresi  dengan  metode  interaksi  yang  sering juga  disebut Moderated  Regression  Analysis (MRA).  Uji  interaksi  dilakukan  dengan mengalikan  variabel  yang  dihipotesiskan sebagai  variabel  moderasi  dengan  variabel bebas  (Suliyanto,  2011).  Dalam  Penelitian  ini menggunakan persamaan regresi yang mengandung  unsur  interaksi    untuk  menguji pengaruh listing age dan ownership dispersion terhadap  luas  pengungkapan  sukarela dengan firm  size sebagai  variabel  pemoderasi.  Model persamaan  regresinya  diformulasikan  sebagai berikut:
IPS = 𝑎  +   𝑏 1 LA + 𝑏 2 OD + 𝑏 3 LA ∗ FS + 𝑏 4 OD ∗ FS + 𝑒
Keterangan :
IPS : Indeks Pengungkapan Sukarela a : Konstanta 𝑏 1 , 𝑏 2 , 𝑏 3 , 𝑏 4 : koefisien regresi variabel LA : Listing Age OD : Ownership Dispersion FS : Firm Size (variabel   moderasi) LA*FS: Interaksi antara listing age dan firm size OD*FS: Interaksi antara ownership dispersion dan firm size
e : standar error
4. Hasil dan Pembahasan
4.1 Hasil Analisis Data
4.1.1 Koefisien Determinasi (Adjusted R 2 )
Nilai Adjusted  R  Square menunjukkan
0,135.  Hal  ini  mengindikasikan  bahwa kontribusi  variabel  independen,  variabel moderasi  dan  interaksi  antara  variable independen  dan  variabel  moderasi  terhadap variabel  dependen  adalah  sebesar  13,3%
sedangkan  sisanya  sebesar  86,5%  ditentukan oleh  faktor  lain.  Nilai Adjusted  R  Square dapat dilihat pada tabel berikut :
Koefisien Determinasi (Adjusted R 2 )

## 4.1.2 Uji F (Simultan)
Uji  F  dilakukan  untuk  menguji  apakah secara  simultan  (bersama-sama)  variabel independen  berpengaruh  terhadap  variabel dependen. Kriteria pengujiannya apabila berdasarkan  nilai  F  hitung,  jika  F  hitung  >  F tabel  maka  variabel  independen  berpengaruh terhadap  variabel  dependen,  dan  apabila menggunakan nilai signifikansi, jika Sig < 0,05 maka variabel independen berpengaruh signifikasn terhadap variabel dependen. Berikut adalah tabel hasil uji F :
Berdasarkan tabel di atas, hasil pengolahan  data  menunjukan  bahwa  nilai  sig (0,000)    <  α  0,05  dan  F hitung >  F tabel (11,370  > 2,64)  ,  sehingga  dapat  disimpulkan  bahwa variabel Listing  Age , Ownership  Dispersion , dan Firm  Size sebagai  variabel  pemoderasi secara  bersama-sama  berpengaruh  signifikan terhadap Luas Pengungkapan Sukarela

## 4.1.3 Uji Hipotesis
Uji hipotesis dilakukan dengan menggunakan  uji  t.  Uji  t  dilakukan  untuk menguji apakah masing-masing variabel independen  berpengaruh  secara  signifikan terhadap  variabel  dependen  dengan  α  =  5% dan menerima atau menolak hipotesis.
Berdasarkan  hasil  pengujian  uji  t  pada Tabel  diatas,  dapat  diperoleh  kesimpulan sebagai berikut :
a. Hipotesis  pertama  dalam  penelitian  ini adalah Listing  age berpengaruh  signifikan positif terhadap luas pengungkapan sukarela.  Berdasarkan  tabel  16,  variabel Listing  Age (X 1 )  memiliki  nilai  t hitung 0.818 <  t tabel 1,9690  dan  nilai sig (0,414)  > 𝛼
(0.05) serta nilai  koefisien b sebesar 0,008. Hal  ini  menunjukkan  variabel Listing Age
Model Summary
Mode
l R R Square Adjusted R
Square
Std. Error of the Estimate 1 .385 a .148 .135 .12209
ANOVA b Model Sum of Squares  df Mean Square F Sig. 1 Regressi on .678 4 .169 11.37 0 .000 a Residua l 3.905  262 .015 Total 4.583  266 Model Unstandardiz ed Coefficients Standardi zed Coefficien ts
t Sig . B Std. Error Beta 1 (Constan t) .426 .023 18.87 3 .00 0 LA .007 .008 .441  .818 .41 4 OD - 2.136 .587 -2.401 - 3.639 .00 0 LA*FS .000 .000 -.698 - 1.251 .21 2 OD*FS .081 .021 2.657 3.923 .00 0
berpengaruh  positif  namun  tidak  signifikan terhadap  Luas  Pengungkapan  Sukarela,
sehingga dapat disimpulkan bahwa Hipotesis 1 ditolak.
b. Hipotesis kedua dalam penelitian ini adalah Ownership dispersion berpengaruh signifikan positif
terhadap luas pengungkapan  sukarela.  Berdasarkan  tabel 16,  variabel Ownership  dispersion (X 2 ) memiliki  nilai    t hitung (negatif)  3,639  >  t tabel 1,9690 dan nilai sig (0,000) < 𝛼 (0.05) serta nilai  koefisien b sebesar  -2,136.  Hal  ini menunjukkan variabel Ownership dispersion memiliki  berpengaruh  negatif namun signifikan terhadap Luas
Pengungkapan  Sukarela,  sehingga  dapat disimpulkan bahwa Hipotesis 2 ditolak.
c. Hipotesis ketiga dalam penelitian ini adalah
Firm size memperkuat pengaruh listing age terhadap  Luas  Pengungkapan  Sukarela. Berdasarkan  tabel  16,  interaksi  antara listing age dan firm size memiliki nilai t hitung (negatif)  1,251  <  t tabel 1,9690  dan  nilai sig (0,212)  > 𝛼 (0.05)  serta  nilai  koefisien b sebesar  0,000.  Hal ini  menunjukkan  bahwa firm size tidak dapat memperkuat pengaruh listing  age terhadap  luas  pengungkapan sukarela, sehingga dapat disimpulkan bahwa Hipotesis 3 ditolak.
d. Hipotesis  keempat  dalam  penelitian  ini adalah Firm  size memperkuat  pengaruh ownership dispersion terhadap Luas Pengungkapan  Sukarela.  Berdasarkan  tabel 16,  interaksi  antara ownership  dispersion dan firm  size memiliki  nilai  t hitung 3,923  > t tabel 1,9690 dan nilai sig (0,000) < 𝛼 (0.05) serta nilai koefisien b sebesar 0,081. Hal ini menunjukkan  bahwa firm  size dapat memperkuat
pengaruh ownership dispersion terhadap  luas  pengungkapan sukarela, sehingga dapat disimpulkan bahwa Hipotesis 4 diterima.
4.2 Pembahasan
4.2.1  Pengaruh Listing  Age Terhadap  Luas Pengungkapan Sukarela
Hipotesis  pertama  dalam  penelitian  ini
adalah Listing  age berpengaruh  signifikan positif  terhadap  luas  pengungkapan  sukarela. Berdasarkan  hasil  uji  hipotesis  pertama, ditemukan dalam penelitian ini bahwa hipotesis H 1 ditolak. Variabel Listing Age (X 1 ) memiliki  nilai  t hitung 0.818  <  t tabel 1,9690  dan nilai sig (0,414) > 𝛼 (0.05) serta nilai koefisien b sebesar  0,008.  Sehingga  dapat  disimpulkan
bahwa listing  age berpengaruh  positif  dan tidak  signifikan  terhadap  luas  pengungkapan sukarela.  Hal  ini  menunjukan  bahwa  umur listing tidak mempengaruhi luas pengungkapan sukarela yang diungkapkan perusahaan.
Hasil penelitian ini bertentangan dengan penelitian  yang  dilakukan  oleh  Puruwita (2012),  Khaldoon  (2015)  dan  Diah  dan Maswar  (2016)  yang  menyatakan  bahwa listing Age berpengaruh terhadap luas pengungkapan  sukarela,  hal  ini  didasarkan bahwa  semakin  lama  perusahaan  terdaftar  di BEI,  maka  perusahaan  akan  menyediakan publisitas  informasi  yang  lebih  luas  dan  lebih banyak dibandingkan dengan perusahaan yang baru listing .
Namun  hasil  penelitian  ini  sejalan dengan  penelitian  yang  dilakukan  Anita  dan Herry (2012), Erna (2013) dan Ali Uyar (2013) yang  menunjukan  bahwa listing  age tidak berpengaruh signifikan terhadap luas pengungkapan  sukarela.  Hal  ini  dikarenakan bahwa  perusahaan  yang  sudah  lama listing mungkin  lebih  mengerti  informasi-informasi apa  saja  yang  sebaiknya  diungkapkan  dalam laporan  tahunan.  Perusahaan  hanya  akan mengungkapkan informasi-informasi yang akan  memberikan  pengaruh  yang  positif terhadap  perusahaan,  sehingga  perusahaan tidak  perlu  mengungkapkan  semua  informasi yang  dimilikinya.  Alasan  yang  mendasari hipotesis  ini  ditolak  adalah  perkembangan teknologi  dan  informasi  yang  setiap  tahunnya mengalami  kemajuan.  Perusahaan  yang  baru listing di  BEI  telah  difasilitasi  dengan teknologi yang canggih, sehingga pengungkapan informasinya telah berkembang secara  luas.  Menurut  Putri  (2011),  perusahaan yang  telah  lama listed di  BEI  maupun  yang baru listing memiliki  tujuan  untuk  menarik perhatian para investor dengan
mengungkapkan  informasi  secara  sukarela pada laporan tahunan perusahaan mereka. 4.2.2 Pengaruh Ownership Dispersion Terhadap Luas Pengungkapan Sukarela
Hipotesis  kedua  dalam  penelitian  ini adalah Ownership  dispersion berpengaruh signifikan  positif  terhadap  luas  pengungkapan sukarela.  Berdasarkan  tabel  16,  variabel Ownership  dispersion (X 2 )  memiliki  nilai t hitung (negatif) 3,639 > t tabel 1,9690 dan nilai sig (0,000)  < 𝛼 (0.05)  serta  nilai  koefisien b sebesar  -2,136. Berdasarkan hasil uji hipotesis
kedua,  ditemukan  dalam  penelitian  ini  bahwa hipotesis  H 2 ditolak,  variabel ownership dispersion berpengaruh  negatif  dan  signifikan terhadap  luas  pengungkapan  sukarela.  Hal  ini menunjukan  bahwa  porsi  kepemilikan  saham publik tidak memepengaruhi luas pengungkapan  sukarela  yang  diungkapkan perusahaan.
Hasil penelitian ini bertentangan dengan penelitian  yang  dilakukan  oleh  Erna  (2013) dan Diah dan Maswar (2016) yang menyatakan  bahwa ownership  dispersion berpengaruh  terhadap  luas  pengungkapan sukarela,  hal  ini  didasarkan  bahwa  pihak  luar manajemen  (publik)  yang  memiliki  saham ingin  memperoleh  informasi  seluas-luasnya tentang perusahaan tempat menanamkan modalnya.  Semakin  banyak  pihak  yang membutuhkan  informasi  terkait  perusahaan, maka  hal  ini  dapat  mendorong  perusahaan untuk  memberikan  informasi  pengungkapan sukarela yang lebih luas.
Namun  hasil  penelitian  ini  sejalan dengan  penelitian  yang  dilakukan  Ali  Uyar (2013)  dan  Kabir  (2014)  yang  menunjukan bahwa ownership  dispersion berpengaruh signifikan terhadap luas pengungkapan sukarela  dengan  memiliki  hubungan  yang negatif.  Arah  negatif  mengindikasikan  bahwa semakin  banyak  saham  perusahaan  dimiliki oleh  publik  maka  perusahaan  akan  sulit mengungkapkan  informasi  tambahan  secara sukarela.  Hal  ini  dikarenakan  secara  historis dan  empiris  perusahaan–perusahaan  publik  di Indonesia  mayoritas  dikuasai  oleh  kalangan keluarga,  sehingga  manajer  hanya  menjadi kepanjangan tangan pemegang saham mayoritas.  Manajemen  perusahaan  hanya memilih informasi-informasi yang akan memberikan  reaksi  positif  untuk  pihak  yang berkepentingan
Alasan  yang  mendasari  hasil  hipotesis ini  ditolak  adalah  89  perusahaan  manufaktur yang  menjadi  sampel,  terdapat  40  sampai  43 perusahaan yang memiliki ownership dispersion kurang dari 20%, sehingga kekuasaannya dianggap tidak banyak mempengaruhi  dalam  mengatur  kebijakan manajemen perusahaan termasuk dalam pengungkapan  informasi.  Hal  inilah  yang membuat ownership dispersion dalam penelitian  ini  tidak  berpengaruh  terhadap  luas pengungkapan sukarela.
4.2.3  Pengaruh Listing  Age Terhadap  Luas
Pengungkapan Sukarela dengan Firm Size sebagai Variabel Pemoderasi
Hipotesis  ketiga  dalam  penelitian  ini adalah Firm size memperkuat pengaruh listing age terhadap  Luas  Pengungkapan  Sukarela.
Berdasarkan  tabel  16,  interaksi  antara listing age dan firm size memiliki nilai t hitung (negatif)
1,251  <  t tabel 1,9690  dan  nilai sig (0,212)  > 𝛼
(0.05)  serta  nilai  koefisien b sebesar  0,000. Berdasarkan hasil uji hipotesis ketiga, ditemukan dalam penelitian ini bahwa hipotesis H 3 ditolak, sehingga dapat disimpulkan firm size tidak dapat memperkuat pengaruh listing age terhadap luas pengungkapan  sukarela.  Hal  ini  menunjukan bahwa firm  size bukan  merupakan  variabel pemoderasi.
Alasan  yang  mendasari  hipotesis  ini ditolak  adalah  penggunaan  teknologi  dan informasi  oleh  perusahaan.  Perusahaan  yang baru listing di  BEI  difasilitasi  dengan teknologi  yang  canggih,  telah  memiliki  total aset  yang  besar.  Sehingga  lamanya  umur listing perusahaan  diduga  dapat  diperkuat dengan  ukuran  perusahaan  dilihat  dari  total aset yang dimilikinya, belum mampu meningkatkan pengungkapan informasi tambahan mengenai perusahaan. 4.2.4 Pengaruh Ownership Dispersion Terhadap Luas Pengungkapan Sukarela  dengan Firm  Size sebagai Variabel Pemoderasi
Hipotesis  keempat  dalam  penelitian  ini adalah Firm  size memperkuat  pengaruh ownership dispersion terhadap Luas Pengungkapan Sukarela. Berdasarkan tabel 16, interaksi antara ownership dispersion dan firm size memiliki  nilai  t hitung 3,923  >  t tabel 1,9690 dan  nilai sig (0,000)  < 𝛼 (0.05)  serta  nilai koefisien b sebesar  0,081.  Berdasarkan  hasil uji  hipotesis  keempat,  ditemukan  dalam penelitian  ini  bahwa  hipotesis  H 4 diterima, sehingga  dapat  disimpulkan firm  size dapat memperkuat  pengaruh ownership  dispersion terhadap  luas  pengungkapan  sukarela.  Hal  ini menunjukan  bahwa firm  size merupakan variabel pemoderasi.
Tingkat  keleluasaan  informasi  dalam kebijakan  pengungkapan  perusahaan  akan meningkat seiring dengan meningkatnya kepemilikan saham oleh publik serta diperkuat dengan  ukuran  perusahaan  dilihat  dari  total
aset  yang  dimiliki  oleh  perusahaan.  Hal  ini dikarenakan  perusahaan  yang  memiliki  total aset  lebih  besar  cenderung  memiliki  tuntutan publik (public  demand) akan  informasi  yang lebih  tinggi  dibandingkan  perusahaan  yang berukuran  kecil.  Sehingga  semakin  besar tekanan  yang  dihadapi  perusahaan  untuk mengungkapkan  informasi.  Berdasarkan  teori pensignalan, manajemen berusaha untuk mengungkapan  informasi  privat  yang  diminati oleh  pemegang  saham  khususnya  kalau informasinya  tersebut  merupakan  berita  baik ( good news ).
5. Kesimpulan, Keterbatasan, dan Saran
5.1 Kesimpulan
Kesimpulan penelitian ini adalah sebagai berikut :
a) Listing  Age tidak  berpengaruh  signifikan terhadap  luas  pengungkapan  sukarela. Sehingga  baru  atau  lamanya  umur listing perusahaan  tidak  mempengaruhi  luas pengungkapan sukarela perusahaan tersebut dalam laporan tahunan.
b) Ownership dispersion
berpengaruh
signifikan negatif terhadap luas pengungkapan  sukarela.  Semakin  banyak saham  perusahaan  dimiliki  oleh  publik maka perusahaan akan sulit
mengungkapkan informasi tambahan secara  sukarela,  dimana  manajemen perusahaan  hanya  memilih  informasi- informasi  yang  akan  memberikan  reaksi positif dari pihak yang berkepentingan.
c) Firm  Size tidak  dapat  memperkuat pengaruh listing  age terhadap  luas
pengungkapan sukarela. Hal ini menunjukan  bahwa firm  size merupakan bukan variabel pemoderasi.
d) Firm  Size dapat  memperkuat  pengaruh ownership dispersion terhadap luas pengungkapan sukarela. Hal ini menunjukan  bahwa firm  size merupakan variabel pemoderasi.

## 5.2 Keterbatasan
a) Penelitian  ini  memiliki  keterbatasan terdapatnya  unsur  subjektivitas  dalam menentukan indeks pengungkapan sukarela.  Hal  ini  dikarenakan  tidak adanya  ketentuan  baku  yang  dapat dijadikan  acuan,  sehingga  penentuan indeks  pengungkapan  sukarela  dapat berbeda untuk setiap peneliti.
b) Nilai adjustedR-Square yaitu  sebesar 13,5% menunjukkan bahwa masih banyak variabel  lain  yang  memiliki  kontribusi yang  besar  dalam  mempengaruhi  luas pengungkapan  sukarela  pada  laporan tahunan perusahaan.
c) Penelitian  sampel  dalam  penelitian  ini adalah purposive  sampling .  Keunggulan metode  ini  adalah  peneliti  dapat  memilih sampel yang tepat, sehingga peneliti akan memperoleh data yang memenuhi kriteria untuk  diuji.  Namun,  penggunaan  metode purposive sampling berakibat pada kurangnya  kemampuan  generalisasi  dari hasil penelitian

## 5.3 Saran
a) Bagi  penelitian  selanjutnya  yang  tertarik untuk meneliti judul yang sama sebaiknya mempertimbangkan  dan  mencari  variabel independen lain yang bepengaruh terhadap  luas  pengungkapan  sukarela, seperti  : financial  distress ,  kepemilikan institusional,  profitabilitas, leverage, dan lain-lain serta mencari variable
pemoderasi  yang  dapat  memperkuat  atau memperlemah pengaruh variabel independen  terhadap  luas  pengungkapan sukarela.
b) Melakukan penelitian tidak hanya menggunakan  sampel  dari  perusahaan manufaktur  saja,  tetapi  menggunakan seluruh perusahaan yang terdaftar di BEI.

## Daftar Pustaka
Agus,  Sumarnadi  Nugroho.  2012.  “Pengaruh Karakteristik Perusahaan terhadap
Tingkat Keluasan Pengungkapan Laporan Keuangan  pada  Sektor  Industri  Makanan dan  Minuman  yang  Terdaftar  di  Bursa Efek  Indonesia”. Jurnal  Ilmu  &  Riset Akuntansi Vol. 1 No. 12.
Andi, Kartika. 2009. “Faktor yang Mempengaruhi Kelengkapan Pengungkapan  Laporan  Keuangan  pada
Perusahaan Manufaktur yang Terdaftar di BEI”. Kajian Akuntansi Vol 1 No-1.
Anggita,  Rizki  Hapsari.  2015.  ” Financial Distress,  Corporate  Governance ,  Dan Karakteristik
Perusahaan
Terhadap
Pengungkapan  Sukarela  Pada  Laporan Tahunan Perusahaan”. Skripsi . UIN Syarif Hidayatullah.
Anita,  Suta  Yolanda  dan Herry  Laksito.  2012. “Analisis Faktor-Faktor Yang Mempengaruhi Luas Pengungkapan
Sukarela  Lapporan  Tahunan”. Jurnal Vol.1, No.1, Tahun 2012, hal 1-15.
Birjandi.  H,  Behruz,  and  Mehdi.  2015.  “The Study  Effect  Agency  Theory  and  Signaling Theory  on  the  Level    of  Voluntary Disclosure  of  Listed  Companies  in  The Tehran Stock Exchange”. Research Journal of  Finance  and  Accounting .  ISSN.  Vol.  6. No.1. Delvinur. 2015. “Pengaruh Leverage, Likuiditas,  dan  Proporsi  Kepemilikan Saham Publik terhadap Luas Pengungkapan  Sukarela  dalam  Laporan
Tahunan”. Artikel  Penelitian. Padang  :
UNP.
Diah,  Laras  Damayanti  &  Maswar  Patuh Priyadi.  2016.  “Pengaruh  Karakteristik Perusahaan  Pada  Luas  Pengungkapan Sukarela  Dan  Implikasinya  Terhadap Asimetri Informasi”. Jurnal Ilmu dan Riset Akuntansi, Vol. 5, No. 2.
Erna, Wati Indriani. 2013. “Faktor-Faktor yang
Mempengaruhi Luas Pengungkapan Sukarela dan Implikasinya terhadap
Asimetri  Informasi”. Accounting  Analysis Journal ISSN 2252-6765.
Evi,  Meliana  Panjaitan.  2016.  “Analisis  faktor –  faktor  yang  mempengaruhi  luas pengungkapan
sukarela ( voluntary disclosure) dalam  laporan  tahunan. JOM Fekon, Vol. 3 No. 1 .
Feby,  Ola  Dewanti.  2017.  “Pengaruh Ownership Dispersion , Financial Distress dan Firm Size terhadap Luas Pengungkapan Sukarela”.
Artikel . Universitas Negeri Padang.
Ghozali,  Imam.  2016.  “Aplikasi  Analisis Multivariete  dengan  Program  IBM  SPSS 23. Semarang: Badan Penerbit Universitas Diponegoro.
Godeliva,  Puluan  &  Paskah  Ika  Nugroho.
2015.  “Pengaruh  Mekanisme Corporate Governance Dan Kondisi Financial Distress Terhadap  Luas  Pengungkapan Sukarela Dalam Laporan Tahunan
Perusahaan  ”.  Dinamika  Akuntansi, Keuangan  dan  Perbankan,  Mei  2015,  Hal:
39- 56.
Idris.  2010.  “ Aplikasi  Model  Analisis  Data Kuantitatif  Dengan  Program  SPSS  Edisi Revisi  III”. Padang:  Fakultas  Ekonomi UNP.
Khabir,  Ibrahim.  2014. “ Firm  Characteristics and Voluntary Segments Disclosure among  the  Largest  Firms  in  Nigeria” . International  Journal  of  Trade,  Economic and Finance, Vol.5 No.4.
Khaldoon, Albitar. 2015. “Firm Characteristic, Governance  Attributes  and  Corporate Voluntary Disclosure: A Sudy of Jordanian Listed Companies”.
International  Business  Research Vol.8 No. 3.
Liana,  Lie.  2009.  “Penggunaan  MRA  dengan SPSS  untuk  Menguji  Pengaruh  Variabel Moderating  Terhadap  Hubungan  antara
Variabel Independen dan Variabel
Dependen”. Jurnal  Teknologi  Informasi
Dinamika . Vol. XIV No. 2.
Linda,  Santioso  dan  Yenny.  2012.  “Faktor-
Faktor yang Mempengaruhi Kelengkapan Pengungkapan Wajib dalam Laporan Keuangan pada Perusahaan Manufaktur yang terdaftar di BEI”. Journal The WINNERS , Vol. 13 No. 2. Meliana,  Benardi  K, et  al. 2009.  “Faktor-
Faktor yang Memengaruhi Luas
Pengungkapan dan Implikasinya Terhadap Asimetri  Informasi”. Jurnal  Simposium Nasional Akuntansi XII. Palembang. Mostafa,  I  Elfeky.  2017.  “The  extent  of voluntary  disclosure  and  its  determinants in  emerging  markets:  Evidence  from Egypt”. The Journal of Finance and Data Science.
Mujiyono,  dan  Magdalena.  2010.  “Pengaruh Leverage ,  Saham  Publik, Size dan Komite Audit  Terhadap Luas Pengungkapan Sukarela”. Jurnal  Dinamika  Akuntansi . Vol.2 No.2, Hal 129-134.
Muliantari,  Ni  Putu  Indah  Ayu  &  Made  Yeni Latrini. 2017. “Ukuran Perusahaan sebagai Pemoderasi  Pengaruh  Profitabilitas  dan
Financial  Distress terhadap Audit  Delay pada  Perusahaan  Manufaktur”.  Jurnal Akuntansi Universitas Udayana. Vol. 20.3.
Nandakumar, A, et al . 2015. “ Memahami IFRS Standar Pelaporan Keuangan Internasional” . PT. Indeks: Jakarta. Nurseto, Adhi & Muthmainah. 2012.
“Pengaruh Karakteristik Perusahaan
Terhadap  Luas  Pengungkapan  Sukarela
Dan  Implikasinya  Terhadap  Asimetri Informasi”. Jurnal . Semarang: undip.
Nurseto,  Adhi.  2012.  “Pengaruh  Karakteristik
Perusahaan  terhadap  Luas  Pengungkapan
Sukarela dan Implikasinya terhadap Asimetri  Informasi”.  Skripsi.  Universitas
Diponegoro. Nuryaman.  2009.  “  Pengaruh  Konsentrasi Kepemilikan,  Ukuran  Perusahaan,  dan Mekanisme Corporate Governance terhadap  Pengungkapan  Sukarela”. Jurnal Akuntansi dan Keuangan Indonesia
Volume 6 – Nomor 1.
Pancawati,  Hardiningsih.  2008.  “Analisis Faktoir-  Faktoir  yang  Memepengaruhi Voluntary  Disclosure Laporan  Tahunan Perusahaan”. Jurnal  Bisnis  dan  Ekonomi Vol. 15 No. 1.
Prihastiwi,  Diah  Agustina  dan  Mahfud.  2017. “Penggunaan  Praktik-Praktik  Akuntansi Manajemen  pada  Usaha  Kecil  Menengah dan Faktor-Faktor Kontijensinya”.
Simposium Nasional Akuntansi XX .
Putri,  Diah  Safitri.  2011.  “Faktor-Faktor  yang
Mempengaruhi Luas Pengungkapan
Sukarela  Laporan  Tahunan  Perusahaan”.
Skripsi Program Sarjana Jurusan Akuntansi Fakultas Universitas Brawijaya. Ririk,  Yunita.  2011.  “Pengaruh  Ownership
Retention,  Reputasi  Underwriter,  Umur dan  Komisaris  Independen  Terhadap Pengungkapan  Intellectual  Capital  dalam Prospektus  IPO  dengan  Proprietary  Cost sebagai  Variabel  Moderasi”. Tesis
Program Magister Akuntansi pada
Fakultas  Ekonomi  Universitas  Sebelas Maret, Surakarta. Rr  Puruwita,  Wardani.  2012.  “Faktor-  Faktor yang  Mempengaruhi  Luas  Pengungkapan
Sukarela”. Jurnal Akuntansi dan
Keuangan Vol. 14 No. 1
Safina,  Turahmah.  2016.  “Pengaruh  Porsi Kepemilikan Saham Publik, Umur Listing, Likuiditas,  Dan  Ukuran  KAP  Terhadap
Luas  Pengungkapan  Sukarela”. Skripsi . Universitas Negeri Padang Soemarso. 2003. ” Akuntansi Suatu Pengantar II ”. Salemba Empat : Jakarta.
Sri,  Layla  Wahyu  Istanti.  2013.  “Teori
Kontijensi, Sistem Pengendalian
Manajemen  dan  Keluaran  Perusahaan: Hasil  yang  Lalu  dan  Arah  Masa  Depan”.
Potensio Volume 18 No.2.
Suliyanto. 2011. Ekonometrika Terapan: Teori dan  Aplikasi  dengan  SPSS .  Edisi  Ke  1.
Andi : Yogyakarta.
Suwardjono. 2010. Teori Akuntansi:
“ Perekayasaan  Pelaporan  Keuangan ”. Yogyakarta: Badan Penerbit FE UGM.
Umi,  Maskhiyah.  2009.  “Faktor-Faktor  yang
Mempengaruhi Luas Pengungkapan Sukarela Laporan Tahunan Pada Perusahaan Non Keuangan yang Terdaftar di  BEI. Skripsi .  Universitas  Negeri Semarang.
Uyar, Kilic. 2013. “Association Between Firm Characteristics  And  Corporate  Voluntary Disclosure ” : Evidence from Turkhis listed companies.
Wiwit, Wahyuningsih, Rina Arifati dan Kharis Raharjo.  2016.  “Pengaruh Likuiditas , Leverage , Profitabilitas , Porsi  Saham Publik , Ukuran  Perusahaan dan  Umur
Perusahaan terhadap Kelengkapan Pengungkapan Laporan Keuangan”. Journal Of Accounting Volume 2.
Yesi,  Wulandari.  2015.  “Analisis  Faktor-
Faktor yang Mempengaruhi Luas Pengungkapan Sukarela”. Skrips. Universitan Diponegoro.
Yu, Tian dan Chen Jiangliang. 2009. “Concept of Voluntary Information Disclosures and A review of Relevant Studies”.
International  Journal  of  Ecomoics  and Finance, Vol. 1, No. 2. http://www.idx.co.id. Diakses February 2018

## Halaman ini sengaja dikosongkan