Al Qalam: Jurnal Ilmiah Keagamaan dan Kemasyarakatan https://jurnal.stiq-amuntai.ac.id/index.php/al-qalam P-ISSN: 1907-4174; E-ISSN: 2621-0681 DOI : 10.35931/aq.v16i2. 954

## PENGARUH TARIF PAJAK EFEKTIF DALAM MELAKUKAN MEDIASI TERHADAP PENGARUH PROFITABILITAS DAN UTANG PADA PERATAAN LABA
Rangga Bayu Soeandhika 1 , Ickhsanto Wahyudi 2 1,2 Fakultas Ekonomi dan Bisnis, Universitas Esa Unggul ranggasoean@yahoo.com, ickhsanto.wahyudi@esaunggul.ac.id

## Abstrak
Penelitian terkait perataan laba yang dimediasi menggunakan variabel tarif pajak efektif hanya diteliti oleh beberapa  peneliti  pada  penelitian  terdahulu  Penelitian  ini  bertujuan  untuk  menganalisis  pengaruh langsung  dan  tidak  langsung  profitabilitas  yang  diproksikan  dengan  Return  of  Equity  (ROE)  dan  utang yang diproksikan dengan Debt to Assets Ratio (DAR) terhadap perataan laba sekaligus memeriksa apakah tarif pajak efektif dapat memediasi hubungan tersebut. Sampel terdiri dari 32 perusahaan manufaktur dari industri  barang  konsumsi  di  Bursa  Efek  Indonesia  pada  tahun  2018-2020.  Sampel  diambil  menggunakan teknik  purposive  sampling.  Data  dianalisis  menggunakan  aplikasi  SmartPLS  3.  Hasil  penelitian menunjukkan  bahwa  profitabilitas  mempengaruhi  perataan  laba  dan  tarif  pajak  efektif,  utang mempengaruhi  perataan  laba  namun  tidak  mempengaruhi  tarif  pajak  efektif.  Selain  itu  penelitian  ini menunjukkan  hasil  bahwa  tarif  pajak  efektif  tidak  dapat  memediasi  pengaruh  antara  profitabilitas  dan utang  terhadap  perataan  laba  pada  perusahaan  industri  barang  konsumsi  di  Bursa  Efek  Indonesia  pada tahun 2018-2020.
Kata kunci: ROE, DAR, Tarif Pajak Efektif, Perataan Laba.

## Abstract
This  study  aims  to  analyze  the  direct  and  indirect  effect  of  profitability  proxied  by  Return  of Equity (ROE) and debt proxied by Debt to Assets Ratio (DAR) on income smoothing as well as to examine  whether  effective  tax  rates  can  mediate  this  relationship.  The  sample  consists  of  32 manufacturing companies from the consumer goods industry on the Indonesia Stock Exchange in 2018-2020.  Samples  were  taken  using  purposive  sampling  technique.  The  data  were  analyzed using the SmartPLS 3 application. The results showed that profitability affects income smoothing and  effective  tax  rates,  debt  affects  income  smoothing  but  does  not  affect  effective  tax  rates.  In addition, this study shows that the effective tax rate cannot mediate the effect of profitability and debt  on  income  smoothing  in  consumer  goods  industrial  companies  on  the  Indonesia  Stock Exchange in 2018-2020.
Keywords: ROE, DAR, Effective Tax Rates, Income Smoothing.

## PENDAHULUAN
Manajemen  suatu  entitas  berkewajiban  untuk  menyediakan  informasi  keuangan  bagi pengguna  laporan  keuangan.  Dengan  melihat  laporan  keuangan,  pengguna  kemudian  dapat menilai  kinerja  manajemen  dan  perusahaan.  Informasi  keuangan  yang  dihasilkan  oleh  entitas
dapat  digunakan  untuk  menjadi  alat  pengambilan  keputusan  investasi 1 .  Para  pemegang  saham atau  calon  investor  dapat  melakukan  evaluasi  kinerja  manajemen  suatu  entitas  dengan  melihat informasi dari laporan yang disediakan sehingga para pemegang saham atau calon investor dapat memperkirakan  kemampuan  kinerja  manajemen  untuk  memperoleh  keuntungan  dan  untuk memperkirakan  tingkat  risiko  investasi.  Nilai  laba  yang dihasilkan  oleh  suatu  entitas  merupakan informasi  yang  sangat  diperhatikan  oleh  para  penanam  modal  sehingga  membuat  manajemen melakukan tindakan manajemen laba. Perataan laba menjadi pola dari manajemen laba yang dapat digunakan.
Arum et  al .  (2017)  menyatakan  bahwa  perataan  laba  dianggap  hal  yang  negatif  karena informasi yang disajikan oleh manajemen tidak menunjukkan informasi yang sesungguhnya 2 . Hal tersebut  dapat  membuat  para  investor  atau  calon  investor  keliru  dalam  mengambil  keputusan investasinya.  Peneliti  tertarik  untuk  meneliti  di  sektor consumer  goods dikarenakan  perusahaan industri consumer  goods banyak  diminati  karena  sangat  dibutuhkan untuk  memenuhi  kebutuhan pokok  dan  untuk  menjamin  keberlangsungan  hidup  manusia  sehari-  hari.  Perusahaan consumer goods merupakan  perusahaan  yang  bergerak  dari  berbagai  industri  yaitu,  industri  makanan  dan minuman,  industri  farmasi,  industri  kosmetik  dan  keperluan  rumah  tangga,  industri  rokok,  dan industri peralatan rumah tangga.
Motif  manajemen  ketika  melakukan  tindakan  perataan  laba  biasanya  didasarkan  dari beberapa  alasan  seperti  untuk  memuaskan  kepentingan  investor  dengan  menaikkan  nilai  dari perusahaan  itu  sendiri  agar  investor  beranggapan  bahwa  entitas  mempunyai  risiko  yang  rendah, menaikkan  harga  dari  saham  entitas,  dan  agar  dapat  memenuhi  kepentingan  manajer  sendiri, seperti  untuk  mendapatkan  bonus  yang  banyak  dan  untuk  mempertahankan  jabatannya.  Pihak perusahaan  juga  menginginkan  kondisi  laba  yang  stabil,  agar  tetap  mendapat  kepercayaan  dari pemegang  saham  ketika  pengambilan  keputusan.  Kondisi  ini  menyebabkan  perusahaan  untuk bertindak  memanipulasi  laba  atau  yang  biasa  disebut  dengan  tindakan  perataan  laba.  Banyak pihak  berpandangan  bahwa  praktik  perataan  laba  dapat  merugikan  pengguna  laporan  keuangan karena tidak mencerminkan tentang kinerja laba perusahaan yang sebenarnya.
Perataan  laba  dilakukan  oleh  perusahaan  untuk  menunjukkan  kepada  investor kemampuannya  dalam  menghasilkan  laba dan kondisi  yang  stabil 3 .  Dengan  adanya hal  ini  maka
1 Sri  Kustono, Alwan, Ahmad Roziq, and Ardhya Yudistira Adi Nanggala. "Earnings quality  and income  smoothing  motives:  evidence  from  Indonesia." The  Journal  of  Asian  Finance,  Economics,  and Business 8.2 (2021): 821-832.
2 Arum,  Hermawati  Nurciptaning,  Mohamad  Rafki  Nazar,  and  Wiwin  Aminah.  "Profitabilitas, Ukuran  Perusahaan,  dan  Nilai  Perusahaan  Terhadap  Praktik  Perataan  Laba." Jurnal  Riset  Akuntansi Kontemporer 9.2 (2017): 71-78.
3 Sanjaya, William, and Lukman Suryadi. "Faktor-Faktor Yang Mempengaruhi Income Smoothing Pada Perusahaan Manufaktur Periode 2014-2016." Jurnal Ekonomi 23.3 (2018): 347-358.
investor  yang  sudah  ada  akan  mempertahankan  investasinya  dan  calon  investor  akan  tertarik untuk  menempatkan  investasinya  di  perusahaan  ini.  Perataan  laba  juga  menjadi  motivasi  bagi manajemen  untuk  mempertahankan  posisinya  dan  mendapatkan  imbalan  yang  besar.  Dengan melakukan perataan laba, pihak manajemen dapat mengelola perusahaan agar kondisi perusahaan stabil dalam menghasilkan laba 4 . Menurut Ball, praktik perataan laba dapat memberikan informasi terkait  laba  entitas  dengan  kondisi  yang  tidak  sebenarnya.  Manajemen  suatu  perusahaan  tidak akan  melakukan  tindakan  perataan  laba  jika  keuntungan  yang  dihasilkan  tidak  terlalu  berbeda dengan keuntungan yang sebenarnya 5 .
Untuk  mengetahui  kinerja  dari  suatu  perusahaan,  para  pihak  berkepentingan  biasa menggunakan  rasio  keuangan  seperti  profitabilitas  sebagai  dasar  analisisnya  sehingga  dapat melihat  atau  memprediksi  kinerja  dari  perusahaan.  Rasio  pengembalian  modal  (ROE) mencerminkan  besarnya  laba  bersih  yang  dihasilkan  dengan  memanfaatkan  modal  yang dimiliki perusahaan. Pada umumnya, entitas yang memiliki nilai ROE yang rendah cenderung melakukan praktik income smoothing, dan sebaliknya. Penyebabnya karena entitas dengan profitabilitas yang tidak memiliki nilai yang tinggi akan dituntut untuk mengelola laba atau keuntungan dari entitas tersebut  agar  investor  tidak  berpindah  ke  entitas  lain.  Penelitian  terdahulu  menemukan  adanya hubungan  yang  signifikan  antara  profitabilitas  dan  perataan  laba.  Penelitian  terdahulu  dari Gonedes menunjukan bahwa ROE mempengaruhi perataan laba secara positif dan signifikan.
Hasil  berlawanan  ditemukan  pada  penelitian  terdahulu  yang  menyatakan  bahwa profitabilitas tidak berpengaruh terhadap perataan laba disebabkan karena tingginya profitabilitas yang  dicapai  sudah  mampu  memberikan  informasi  yang  positif  terkait  kinerjanya,  sehingga perusahaan  tidak  perlu  melakukan  suatu  metode  tertentu  dalam  menyajikan  laporan keuangannya 6 .
Rasio utang terhadap total aset menggambarkan jumlah nilai utang yang digunakan oleh perusahaan  untuk  membiayai  seluruh  harta  perusahaan  tersebut.  Tingginya  DAR  menunjukkan bahwa  sebagian  besar  harta  perusahaan  diperoleh  dengan  memanfaatkan  utang  dari  pihak  lain. Tingginya rasio ini dapat membuat manajemen melakukan perataan laba  agar mempunyai posisi yang baik saat terjadi proses tawar menawar saat negosiasi atau ketika penjadwalan kembali utang dari  kreditur.  Manajemen  memutuskan  untuk  meratakan  laba  agar  kinerja  perusahaan  terlihat
4 Lin, Yuze, and Xiaowei Zhan. "Oligomer molecules for efficient organic photovoltaics." Accounts of chemical research 49.2 (2016): 175-183.
5 Banam,  Mansoreh,  and  Alireza  Mehrazeen.  "The  Relationship  of  Information  Asymmetry, Institutional Ownership  and Stock Liquidity with Income Smoothing  in Tehran Stock Exchange." Journal of Management and Accounting Studies 4.03 (2016): 6-11.
6 Gonedes,  Nicholas  J.  "Corporate  Signaling,  External  Accounting,  and  Capital  Market Equilibrium:  Evidence  on  Dividends,  Income,  and  Extraordinary  Items." Journal  of  accounting research (1978): 26-79.
lebih  stabil,  sehingga  diharapkan  para  kreditur  akan  terus  mempercayai  perusahaan,  terus menyalurkan dana dan mendapat kemudahan saat proses pelunasan-pelunasan utang perusahaan. Namun,  beberapa  penelitian  lain  seperti  Frey  (2018)  menunjukkan  hasil  yang  berbeda  yang menunjukkan bahwa rasio utang terhadap total aset tidak dapat mempengaruhi perataan laba 7 .
Manajemen perpajakan perusahaan dapat dikelola dengan efektif, efisien, dan ekonomis. Sehingga  perusahaan  dapat  meminimalisir  beban pajak  namun  tetap  berada  pada  jalurnya,  yakni sesuai dengan ketentuan peraturan perundang-undangan perpajakan yang berlaku. ETR atau Tarif pajak efektif lebih disebabkan oleh kegiatan-kegiatan yang dilakukan perusahaan, bukan melalui penetapan  tarif  oleh  pemerintah.  Untuk  mengetahui  kemampuan  manajemen  perusahaan  dalam melakukan  manajemen  perpajakan  sesuai  dengan  peraturan  yang  berlaku  dapat  dilihat  dari  nilai tarif pajak efektifnya. Menurut Djayanti tarif pajak efektif dapat mempengaruhi manajemen untuk melakukan  perataan  laba  karena  manajemen  perusahaan  ingin  membayar  pajak  serendah mungkin 8 .
Keinginan tersebut mendorong manajemen untuk melakukan perataan laba. Al Baaj et al . (2018)  menyatakan  bahwa  salah  satu  alasan  manajemen  melakukan  perataan  laba  adalah  untuk mengurangi total pajak yang dibayarkan oleh perusahaan 9 .
Penelitian  terkait  perataan  laba  yang  dimediasi  menggunakan  variabel  tarif  pajak  efektif hanya diteliti oleh beberapa peneliti pada penelitian terdahulu, atas dasar itulah penelitian ini juga menggunakan  variabel  tarif  pajak  efektif  sebagai  pemediasi.  Penelitian  terdahulu  menggunakan perusahaan-perusahaan dari sektor properti di BEI sebagai objek penelitiannya. Namun demikian, perbedaan  penelitian  ini  dengan  penelitian  sebelumnya  adalah  objek  yang  diteliti  merupakan perusahaan-perusahaan  dari  sektor consumer  goods yang  terdaftar  di  BEI,  pengukuran  variabel perataan  laba  menggunakan modified  jones  model dan  juga  memperbarui  penelitian  sebelumnya dengan menggunakan periode tahun 2018-2020.
Tujuan  dari  penelitian  ini  untuk  menganalisis direct  effect dan indirect  effect dari profitabilitas yang diproksikan dengan ROE dan utang perusahaan yang diproksikan dengan DAR terhadap  perataan  laba  pada  perusahaan-perusahaan  di  sektor consumer  goods yang  terdaftar  di Bursa Efek Indonesia (BEI) pada periode 2018-2020. Namun juga memeriksa apakah  tarif pajak efektif dapat memediasi pengaruh tersebut.
7 Frey, Lisa. "Tax Certified Individual Auditors and Effective Tax Rates." Business Research 11.1 (2018): 77-114.
8 Djayanti,  Atik.  "Pengaruh  Ukuran  Perusahaan,  Profitabilitas  dan  Financial  Leverage  terhadap Praktik  Perataan  Laba  pada  Perusahaan  Manufaktur  yang  terdaftar  di  Bursa  Efek  Indonesia." Kelola 2.3 (2015): 1-11.
9 Al Baaj, Qassim Mohammed Abdullah, Salim Awad Hadi Al-Zabari, and Abbas Alwan Shareef Al  Marshedi.  "The  Impact  of  Income  Smoothing  on  Tax  Profit:  An  Applied  Study  to  A  Sample  of International Companies." Academy of Accounting and Financial Studies Journal 22.5 (2018): 1-11.

## KAJIAN LITERATUR

## 1. Teori Keagenan (Agency Theory)
Teori  agensi  menjelaskan  adanya  hubungan  kontraktual  antara  manajer  dan  pemilik perusahaan,  dimana  manajer  memiliki  kekuatan  pengambilan  keputusan  dalam  perusahaan  yang dijalankannya  untuk  memenuhi  tujuan  perusahaan.  Kondisi  perusahaan  yang  memiliki  fungsi kepemilikan dan pengelolaan yang berbeda dapat memicu terjadinya konflik keagenan.
Adanya keinginan untuk mendapatkan keuntungan yang besar dapat memicu munculnya perbedaan  motif  kepentingan  antara  agen  dan  prinsipal  dimana  manajer  atau  agen  ingin mendapatkan  insentif  yang  besar  begitu  juga  dengan  prinsipal  atau  pemilik  perusahaan  yang menginginkan keuntungan yang besar atas modal yang ditanamkan diperusahaan. Teori keagenan juga menjelaskan adanya asimetri informasi antara pihak agen atau manajer dan pihak prinsipal  atau  pemegang  saham.  Manajer  mendapatkan  imbalan  dalam  pekerjaannya  dengan mengelola  perusahaan  sesuai  kontrak  yang  disepakati  dan  manajer  bertanggung  jawab  untuk mengoptimalkan keuntungan prinsipal atau pemegang saham.
2. Teori Sinyal (Signaling Theory)
Signaling  theory sebagai  hubungan  antar  pihak  perusahaan  (pemilik  informasi)  dengan pihak  penerima  (investor)  dalam  memberikan  sinyal  atau  isyarat  yang  didalamnya  berupa informasi kondisi suatu perusahaan. Teori sinyal erat kaitannya dengan seberapa banyak informasi penting  yang  diperoleh  salah  satu  pihak.  Gonedes  (1978)  berpendapat  bahwa  angka  akuntansi yang ada di laporan keuangan dapat digunakan sebagai sinyal bahwa angka-angka tersebut dapat mencerminkan  informasi  tentang  atribut  keputusan  bisnis  yang  tidak  dapat  dipantau.  Informasi yang  tidak  tersampaikan  secara  penuh  dapat  menimbulkan  asimetri  informasi  di  pasar  modal dimana akan mempengaruhi nilai dari saham tersebut, karena pasar menangkap informasi tersebut sebagai  sinyal  sehingga  dapat  membuat  harga  yang  diperdagangkan  menjadi overvalued atau undervalued 10 .  Pemberian  sinyal  dilakukan  oleh  pihak  manajemen  untuk  mengurangi  terjadinya asimetri informasi.

## 3. Perataan Laba
Perataan laba dilakukan agar laba perusahaan setiap periode tidak terlalu tinggi sekaligus tidak terlalu rendah, dibandingkan laba sesungguhnya yang dicapai perusahaan. Menurut Watts & Zimmerman (1986) ada tiga asumsi yang menjadi motif bagi manajer dalam melakukan perataan laba  yang  pertama  yaitu The  bonus  plan  hypothesis, saat  manajer  perusahaan  memilih  untuk
10 Gonedes,  Nicholas  J.  "Corporate  Signaling,  External  Accounting,  and  Capital  Market Equilibrium:  Evidence  on  Dividends,  Income,  and  Extraordinary  Items." Journal  of  accounting research (1978): 26-79.
memakai  teknik  akuntansi  agar  dapat  menampilkan  laba  yang  tinggi  dengan  motif  agar mendapatkan  bonus  atau reward 11 .  Kedua Debt  covenant  hypothesis, yaitu  saat  manajer perusahaan  melakukan  pelanggaran  perjanjian  utang,  manajer  cenderung  menggunakan  teknik- teknik  akuntansi  agar  dapat  meningkatkan  keuntungan  untuk  menjaga  reputasi  mereka.  Ketiga adalah Political  cost  hypothesis, dimana  manajer  cenderung  memilih  prosedur  akuntansi  untuk menurunkan  keuntungan  untuk  kemudian  dilaporkan  pada  laporan  keuangan  tahun  berjalan,  hal ini dilakukan agar biaya politik yang dikeluarkan menjadi lebih sedikit.

## 4. Profitabilitas
Profitabilitas  adalah  indikator  atas  kemampuan  dari  perusahaan  untuk  memperoleh  laba dalam  suatu  periode  tertentu,  yang  kemudian  menjadi  ukuran  kinerja  perusahaan  sehingga  dapat melihat tingkat efektifitas manajemen. Rasio pengembalian modal (ROE) dapat digunakan untuk mengukur  nilai  profitabilitas  suatu  perusahaan.  Kemampuan  perusahaan  untuk  memperoleh keuntungan  dengan  menggunakan  modalnya  sendiri  dapat  dilihat  dari  nilai  rasio  pengembalian modal. Semakin tinggi rasio ini artinya manajemen perusahaan memiliki kemampuan mengelola modalnya secara efisien untuk mendapatkan keuntungan 12 .

## 5. Utang
Utang  merupakan  seluruh kewajiban  entitas  pada  pihak  lainnya yang  harus  dibayar  baik itu dalam jangka pendek maupun jangka panjang, dimana utang juga menjadi sumber pendanaan bagi  perusahaan  dan  merupakan  bentuk  pengorbanan  masa  yang  akan  datang  atas  manfaat ekonomi yang diterima perusahaan sebagai hasil dari kegiatan perusahaan dimasa lalu.
Rasio  utang  terhadap  total  aset  (DAR)  dapat  digunakan  untuk  mengukur  nilai  utang perusahaan.  Rasio  utang  terhadap  total  aset  (DAR)  adalah  rasio  utang  yang  digunakan  untuk menghitung  besarnya  nilai  aset  perusahaan  terhadap  nilai  utang  perusahaan  yang  dapat mempengaruhi pengelolaan aset.

## 6. Tarif Pajak Efektif
Tarif  pajak  efektif  (ETR)  merupakan  ukuran  nilai  yang  dapat  digunakan  untuk mengetahui efektifitas dari manajemen suatu perusahaan dalam mengelola perpajakannya dengan menggunakan  manajemen  perpajakan.  Manajemen  perpajakan  adalah  usaha  menyeluruh  yang dilakukan oleh manajer agar hal-hal yang berhubungan dengan perpajakan dari perusahaan dapat dikelola  dengan  baik,  efisien,  dan  ekonomis  sehingga  memberi  kontribusi  maksimum  bagi perusahaan.  Menurut  Sanjaya  persentase  tarif  pajak  penghasilan  dibagi  menjadi  tarif  pajak marjinal dan tarif pajak efektif. Tarif pajak marjinal merupakan persentase tarif yang diberlakukan
11 Watts, Ross L., and Jerold L. Zimmerman. "Positive accounting theory." (1986).
12 Ghozali,  Imam,  and  Hengky  Latan.  "Partial  least  squares  konsep,  teknik  dan  aplikasi menggunakan program smartpls 3.0 untuk penelitian empiris." Semarang: Badan Penerbit UNDIP (2015).
pada  kenaikan  basis  pajak,  dan  ETR  merupakan  persentase  tarif  pajak  efektif  yang  harus diterapkan atas dasar tarif pajak tertentu 13 .
Nilai beban pajak penghasilan terhadap earning before tax atau pendapatan sebelum pajak merupakan  metode  pengukuran  ETR.  Keberadaan  tarif  pajak  efektif  merupakan  bentuk perhitungan  tarif  ideal  pajak  yang  dihitung  dalam  perusahaan.  Perusahaan  dapat  menurunkan pendapatan kena pajaknya untuk melakukan penghematan atas biaya pajak yang akan dibayarkan. Oleh  karenanya,  perusahaan  mungkin  menggunakan  metode  akuntansi  dengan  mengurangi keuntungan.  Membayar  pajak  menjadi  masalah  bagi  perusahaan  karena  dapat  menurunkan  nilai laba bersih dari perusahaan tersebut. Sehingga manajemen perusahaan akan menggunakan teknik manajemen laba agar dapat mengurangi beban pajak.

## METODE PENELITIAN
Variabel  dependen  pada  penelitian  ini  menggunakan  perataan  laba,  variabel  independen menggunakan  ROE  dan  DAR  sedangkan  variabel  mediasi  menggunakan  tarif  pajak  efektif. Desain  penelitian  ini  menggunakan  penelitian  kausal  untuk  menggambarkan  hubungan  sebab akibat antar variabel. Populasinya menggunakan perusahaan-perusahaan yang berasal dari sektor consumer  goods yang  terdaftar  di  BEI  selama  tahun  2018-2020.  Teknik  menganalisa  data  yang dipergunakan  ialah  regresi  jalur  atau  analisis  jalur  menggunakan  metode  analisis  2  jalur.  Pada penelitian ini data diolah menggunakan aplikasi SmartPLS 3.

## HASIL DAN PEMBAHASAN
1. Deskriptif Statistik
Tabel 1. Deskriptif Statistik N Minimum Maximum Mean Std. Deviation ROE 96 0,000 1,450 0,191 0,259 DAR 96 0,120 0,760 0,371 0,160 ETR 96 0,030 0,960 0,275 0,123 PL 96 -0,190 0,280 -0,005 0,088
Hasil  dari  deskriptif  pada  tabel  di  atas  merupakan  hasil  pengolahan  data  oleh  aplikasi SmartPLS mengenai nilai dari ROE, DAR, ETR dan PL.
13 Sanjaya,  William,  and  Lukman  Suryadi.  "Faktor-Faktor  Yang  Mempengaruhi  Income Smoothing Pada Perusahaan Manufaktur Periode 2014-2016." Jurnal Ekonomi 23.3 (2018): 347-358.
2. Evaluasi model pengukuran (outer model)
Tabel 2. Hasil pengujian model pengukuran Indikator ROE DAR ETR PL Tipe P-Value VIF ROE 1,000 Formatif 0,000 1,000 DAR 1,000 Formatif 0,000 1,000 ETR 1,000 Formatif 0,000 1,000 PL 1,000 Formatif 0,000 1,000
Dapat dilihat pada tabel 2 dimana nilai outer weights untuk seluruh variabel sebesar 1,000 dengan P-Value 0,000  dan  nilai  dari  VIF  berada  dibawah  5,00  yang  artinya  tidak  ada  masalah kolinearitas pada model penelitian.
3. Evaluasi model struktural (inner model)
Tabel 3. Hasil pengujian R-Square R-Square Tarif pajak efektif (ETR) 0,044 Perataan laba (PL) 0,095
Pada tabel 3 dapat diketahui hasil dari pengujian R-Square menunjukkan bahwa variabel tarif  pajak  efektif  mempunyai  nilai  0,044  yang  dapat  diartikan  bahwa  variabel  ROE  dan  DAR dalam penelitian ini hanya dapat menjelaskan variabel tarif pajak efektif sebesar 4,4% sedangkan sisanya  95,6%  dijelaskan  oleh  variabel  lain  diluar  model  penelitian  yang  artinya  kemampuan menjelaskannya lemah. Sedangkan untuk variabel perataan laba, mampu dijelaskan oleh variabel rasio  pengembalian  modal  (ROE),  rasio  utang  terhadap  total  aset  (DAR)  dan  tarif  pajak  efektif (ETR)  hanya  sebesar  0,095  atau  9,5%  sedangkan  sisanya  90,5%  dijelaskan  oleh  variabel  lain diluar model penelitian yang artinya kemampuan menjelaskannya juga lemah.
Tabel 4. Hasil pengujian Effect Size (f-square) ROE DAR ETR PL ROE 0,043 0,029 DAR 0,014 0,094 ETR 0,001

## PL
Effect  size menjelaskan  pengaruh  dari  setiap  variabel  pada  tingkat  struktural.  Hasil pengujian effect  size di  tabel  4  menunjukkan  nilai  dari  ROE  →  ETR  0,043  artinya  dampak variabel  ROE  kepada  variabel  ETR  adalah  rendah,  ROE  →  PL  0,029  artinya  variabel  ROE terhadap  perataan  laba  memiliki  dampak  yang  rendah,  DAR  →  ETR  0,014  artinya  dampak variabel  DAR  terhadap  ETR  rendah,  DAR →  PL 0,094  artinya dampak  variabel  DAR  terhadap
perataan laba juga rendah, dan ETR → PL 0,001 artinya dampak variabel ETR terhadap perataan laba adalah rendah.
4. Hasil pengujian hipotesis pengaruh langsung (direct effect)
Tabel 5. Hasil pengujian hipotesis (direct effect) Jalur Pengaruh Langsung Keterangan Coef. P-Value ROE → Perataan Laba (PL) -0,177 0,043 Signifikan ROE → Tarif Pajak Efektif (ETR) -0,217 0,003 Signifikan Tarif Pajak Efektif (ETR) → Perataan Laba (PL) 0,034 0,714 Tidak Signifikan DAR → Perataan Laba (PL) 0,314 0,001 Signifikan DAR → Tarif Pajak Efektif (ETR) 0,124 0,289 Tidak Signifikan
Dari  hasil  pengujian  hipotesis  pengaruh  langsung  yang  dapat  dilihat  pada  tabel  5,  maka dapat dijelaskan bahwa: a) jalur dari variabel ROE terhadap perataan laba memiliki nilai koefisien -0,177 dan p-value 0,043 yang dapat diartikan bahwa variabel ROE berpengaruh negatif terhadap variabel  perataan  laba  secara  signifikan;  b)  jalur  dari  variabel  ROE  terhadap effective  tax  rates (ETR)  memiliki  nilai  koefisien  -0,217  dan p-  value 0,003  yang  artinya  bahwa  variabel  ROE mempengaruhi  variabel  tarif  pajak  efektif  (ETR)  secara  negatif  dan  signifikan;  c)  jalur  dari variabel effective  tax  rates (ETR)  terhadap  perataan  laba  memiliki  nilai  koefisien  0,034  dan p- value 0,714  yang  artinya  bahwa  variabel  tarif  pajak  efektif  (ETR)  memiliki  pengaruh  terhadap perataan  laba  karena  nilai p-value nya  diatas  0,05; d)  jalur  dari  variabel  DAR  terhadap  perataan laba memiliki nilai koefisien 0,314 dan p-value 0,001 yang dapat diartikan bahwa variabel DAR berpengaruh secara positif terhadap variabel perataan laba secara signifikan; e) jalur dari variabel DAR  terhadap effective  tax  rates (ETR)  memiliki  nilai  koefisien  0,124  dan p-  value 0,289 yang artinya variabel DAR tidak berpengaruh terhadap variabel tarif pajak efektif (ETR) karena nilai p- value nya diatas 0,05.
5. Hasil pengujian hipotesis pengaruh tidak langsung (indirect effect)
Tabel 6. Hasil pengujian hipotesis (indirect effect) Jalur Pengaruh Keterangan Coef. P-Value ROE → Tarif Pajak Efektif (ETR) → Perataan Laba (PL) -0,007 0,742 Tidak Signifikan DAR → Tarif Pajak Efektif (ETR) → Perataan Laba (PL) 0,004 0,817 Tidak Signifikan
Dari  hasil  pengujian  hipotesis  pengaruh  tidak  langsung  yang  dapat  dilihat  pada  tabel  6 dapat  dijelaskan  bahwa:  a)  jalur  variabel  ROE,  tarif  pajak  efektif  (ETR)  terhadap  perataan  laba memiliki nilai koefisien  -0,007 dan p-value 0,742 yang berarti bahwa variabel tarif pajak  efektif (ETR) tidak mampu melakukan mediasi hubungan ROE dan perataan laba; b) jalur variabel DAR, tarif pajak efektif (ETR) terhadap perataan laba memiliki nilai koefisien 0,004 dan p-value 0,817 yang  dapat  diartikan  bahwa  variabel  tarif  pajak  efektif  (ETR)  tidak  mampu  melakukan  mediasi hubungan DAR dan perataan laba.

## 6. Pengaruh ROE terhadap perataan laba
Hipotesis  pertama  menyatakan  bahwa  rasio  pengembalian  modal  (ROE)  berpengaruh negatif  terhadap  perataan  laba.  Berdasarkan  hasil  pengujian  hipotesis  langsung (direct  effect) diketahui  bahwa  rasio  pengembalian  modal  (ROE)  mempengaruhi  praktik income  smoothing secara  negatif  dan  signifikan . Dalam  hal  ini  berarti  hasil  penelitian  mendukung  hipotesis.  Hasil penelitian menunjukkan bahwa semakin rendah nilai dari rasio pengembalian modal (ROE) yang dimiliki  oleh  perusahaan  pada  sektor consumer  goods akan  memotivasi  manajemen  untuk melakukan praktik perataan laba. Hasil yang sama juga ditemukan pada penelitian dari  terdahulu yang menyatakan bahwa ROE berpengaruh secara negatif terhadap perataan laba.
Manajemen  perusahaan  cenderung  akan  menstabilkan  laba  perusahaan  yang  tidak  stabil dengan  memindahkan  laba  dari  suatu  periode  ke  periode  lainnya.  Manajemen  perusahaan  tidak menerapkan perataan laba ketika laba perusahaan tinggi, begitu pula sebaliknya.  Perusahaan akan melakukan  perataan  laba  saat  memiliki  nilai  profitabilitas  yang  rendah  agar  dapat  menunjukkan kinerja yang tetap baik 14 .

## 7. Pengaruh DAR terhadap perataan laba
Hipotesis  kedua  menyatakan  bahwa  rasio  utang  terhadap  total  aset  (DAR)  berpengaruh positif  terhadap  perataan  laba.  Menurut  pengujian  hipotesis  langsung (direct  effect) diketahui bahwa  rasio  utang  terhadap  total  aset  (DAR)  mempengaruhi  praktik income  smoothing secara positif  dan  signifikan.  Dalam  hal  ini  berarti  hasil  penelitian  mendukung  hipotesis.  Hal  ini menandakan bahwa perusahaan pada sektor consumer goods melakukan praktik perataan laba jika memiliki nilai rasio utang terhadap aset (DAR) yang tinggi. Hasil yang sama juga ditemukan pada penelitian  dari  Fatmawati  &  Djajanti  (2015)  menyatakan  bahwa  rasio  utang  terhadap  total  aset (DAR) mempengaruhi praktik perataan laba secara positif.
14 Sri Kustono, Alwan, Ahmad Roziq, and Ardhya Yudistira Adi Nanggala. "Earnings quality and income  smoothing  motives:  evidence  from  Indonesia." The  Journal  of  Asian  Finance,  Economics,  and Business 8.2 (2021): 821-832.
Entitas  yang  mempunyai  utang  yang  besar  cenderung  akan  melakukan  praktik  perataan laba dikarenakan perusahaan terancam gagal dalam membayar kewajibannya. Sesuai dengan teori sinyaling,  sinyal  risiko  gagal  bayar  tersebut  akan  menurunkan  minat  investor  (sebagai  penerima sinyal)  untuk  menanamkan  modalnya  karena  tingginya  risiko  yang  harus  ditanggung  oleh investor.  Selain  itu,  praktik  perataan  laba  dilakukan  agar  perusahaan  dapat  memperbaiki  posisi tawar  menawarnya  saat  melakukan  negosiasi  atau  penjadwalan  ulang  utang  pada  pihak  kreditur (Haryadi et al ., 2018).
Manajemen  berupaya  melakukan  perataan  laba  agar  kinerjanya  terlihat  bagus.  Secara teori,  kontrak  utang  dapat  mendorong  manajemen  untuk  meratakan  laba.  Hal  ini  karena  dengan meratakan laba, manajemen dapat menunjukkan pada kreditur bahwa perusahaan dalam keadaan baik  dan  dapat  melakukan  pembayaran  utang  beserta  bunganya.  DAR  yang  lebih  tinggi  akan membuat  perusahaan  melakukan  praktik  perataan  laba,  karena  dapat  mengurangi  biaya pelanggaran  perjanjian  utang  dan  mengesankan  pemilik  utang  bahwa  perusahaan  masih  dapat mempertahankan arus pendapatan untuk dirinya sendiri.

## 8. Pengaruh ROE terhadap tarif pajak efektif
Hipotesis  ketiga  menyatakan  bahwa  rasio  pengembalian  modal  (ROE)  memiliki  efek positif terhadap tarif pajak efektif. Berdasarkan hasil pengujian hipotesis langsung (direct  effect) diketahui bahwa rasio pengembalian modal (ROE) mempengaruhi tarif pajak efektif (ETR) secara negatif dan signifikan. Sehingga hasil penelitian tidak mendukung hipotesis. Hasil penelitian pada perusahaan-perusahaan sektor consumer goods menunjukkan bahwa nilai dari rasio pengembalian modal (ROE) memiliki pengaruh yang berlawanan terhadap ETR. Dimana jika ROE perusahaan tinggi,  maka  perusahaan  tersebut  memiliki  ETR  yang  rendah.  Hasil  dari  penelitian  ini  sejalan dengan penelitian terdahulu yang menemukan bahwa ROE mempengaruhi ETR secara negatif.
Besarnya nilai ETR menandakan jumlah tarif pajak riil yang dibayarkan oleh perusahaan. Perusahaan  yang  memiliki  rasio  pengembalian  modal  (ROE)  yang  tinggi  akan  mempunyai kemampuan  untuk  membayar  pajak  lebih  rendah.  Alasannya  karena  pengelola  perusahaan  akan berupaya  untuk  melakukan  pengelolaan  perpajakan  perusahaan  secara  efektif  sehingga pembayaran  pajak  lebih  sedikit  dengan  memanfaatkan  insentif-insentif  yang  diberikan  oleh pemerintah  atau  dengan  memanfaatkan  fasilitas  perpajakan.  Rasio  pengembalian  modal  (ROE) yang lebih tinggi menandakan bahwa perusahaan mempunyai sumber daya yang unggul, sehingga memotivasi manajemen untuk melakukan manajemen pajak. Tindakan ini dapat mengurangi tarif pajak efektif.
Constantin  &  Vintila  (2012)  menyatakan  bahwa  ROE  yang  tinggi  menandakan perusahaan  memiliki  sumber  daya  yang  baik  sehingga  dapat  mendorong  perusahaan  untuk
melakukan  pengelolaan  pajak  yang  baik 15 .  Hal  ini  dapat  mengurangi  tarif  pajak  efektif.  Dapat disimpulkan  bahwa  perusahaan  dengan  profitabilitas  tinggi  biasanya  memiliki  sumber  daya manusia yang baik dan memahami peraturan perpajakan dengan baik. Dengan demikian, mereka dapat melakukan pengelolaan pajak secara efisien, yang menghasilkan tarif pajak yang efektif.

## 9. Pengaruh DAR terhadap tarif pajak efektif
Hipotesis  keempat  menyatakan  bahwa  rasio  utang  terhadap  total  aset  (DAR)  memiliki efek  negatif  terhadap  ETR.  Namun  dari  hasil  pengujian  hipotesis  langsung (direct  effect) diketahui  bahwa  rasio  utang  terhadap  total  aset  (DAR)  tidak  memiliki  pengaruh  terhadap  tarif pajak  efektif  (ETR).  Dengan  demikian  hasil  penelitian  tidak  mendukung  hipotesis.  Hasil  ini menunjukkan  bahwa  nilai  dari  rasio  utang  terhadap  total  aset  (DAR)  perusahaan  tidak mempengaruhi  besarnya  tarif  pajak  efektif  pada  perusahaan-perusahaan  sektor consumer  goods . Hasil yang sama juga ditemukan pada penelitian yang dilakukan oleh Ardyansah (2014) yang juga menemukan  bahwa  DAR  tidak  mempengaruhi  tarif  pajak  efektif  (ETR) 16 .  Manajemen  suatu perusahaan  tidak  menggunakan  biaya  bunga  yang  muncul  pada  utang  untuk  memanajemen pajaknya  karena  beban  bunga  yang  besar  akan  mengurangi  besaran  perolehan  keuntungan perusahaan  sehingga  membuat  manajemen  menghindari  utang  dalam  manajemen  perpajakannya untuk memaksimalkan keuntungan.

## 10. Pengaruh tarif pajak efektif terhadap perataan laba
Hipotesis  kelima  menyatakan  bahwa  tarif  pajak  efektif  mempengaruhi  perataan  laba. Berdasarkan hasil pengujian hipotesis langsung (direct effect) diketahui bahwa tarif pajak efektif (ETR)  tidak  dapat  mempengaruhi  perataan  laba.  Dengan  demikian  hasil  penelitian  tidak mendukung hipotesis. Dari hasil penelitian dapat diambil kesimpulan bahwa nilai dari tarif pajak efektif  yang  dimiliki  oleh  perusahaan-perusahaan  sektor consumer  goods tidak  memotivasi manajemen  untuk  melakukan  praktik  perataan  laba  untuk  mengecilkan  pembayaran  pajak perusahaan.  Hasil  penelitian  ini  berlawanan  dengan  penelitian  terdahulu  yang  dilakukan  oleh Caporale  pada  tahun  2017  yang  menemukan  bahwa  tarif  pajak  efektif  (ETR)  mempengaruhi perataan laba 17 .
15 Constantin,  A.  "The  Analysis  of  Correlation  between  Profit  Tax  and  Corporate  Financial Performance." Romania, unpublished work (2012). 16 Ardyansah,  Danis,  and  Zulaikha  Zulaikha.  "Pengaruh  size,  leverage,  profitability,  capital intensity  ratio  dan  komisaris  independen  terhadap  Effective  Tax  Rate  (ETR)." Diponegoro  Journal  of Accounting 3.2 (2014): 371-379.
17 Caporale,  Guglielmo  Maria,  Mario  Cerrato,  and  Xuan  Zhang.  "Analysing  the  Determinants  of Insolvency  Risk  for  General  Insurance  Firms  in  the  UK." Journal  of  Banking  &  Finance 84  (2017):  107- 122.

## 11. Pengaruh Mediasi
Hipotesis  keenam  menyatakan  bahwa  tarif  pajak  efektif  memediasi  pengaruh  ROE terhadap  praktik  perataan  laba.  Dari  hasil  pengujian  hipotesis  tidak  langsung (indirect  effect) diketahui  bahwa  tarif  pajak  efektif  (ETR)  tidak  dapat  memediasi  hubungan  antara  rasio pengembalian  modal  (ROE)  terhadap  perataan  laba . Dengan  demikian  hasil  penelitian  tidak mendukung  hipotesis.  Hal  ini  berdasarkan  teori  yang  dinyatakan  oleh  Derashid  dimana  sebuah variabel  dapat  berfungsi  sebagai  mediator  bila  variabel  tersebut  mempunyai  hubungan  yang signifikan  terhadap  variabel  dependen 18 .  Namun  pada  penelitian  ini,  variabel  tarif  pajak  efektif memiliki  hubungan  yang  tidak  signifikan  terhadap  variabel  perataan  laba  sehingga  variabel  tarif pajak efektif (ETR) disimpulkan tidak mampu memediasi pengaruh ROE terhadap perataan laba pada perusahaan-perusahaan di sektor consumer goods pada periode 2018-2020.
Selanjutnya hipotesis ketujuh menyatakan bahwa tarif pajak efektif memediasi pengaruh dari rasio utang terhadap total aset (DAR) terhadap perataan laba. Hasil pengujian hipotesis tidak langsung (indirect  effect) menemukan  bahwa  tarif  pajak  efektif  (ETR)  tidak  dapat  memediasi hubungan antara rasio utang terhadap total aset (DAR) terhadap perataan laba. Dengan demikian hasil penelitian tidak mendukung hipotesis . Sesuai dengan pernyataan pada paragraf sebelumnya, tarif  pajak  efektif  tidak  berfungsi  sebagai  mediator  karena  tidak  mempunyai  hubungan  yang signifikan  pada  perataan  laba.  Sehingga  tidak  memiliki  kemampuan  untuk  memediasi  hubungan antara DAR pada perataan laba. Hasil dari penelitian ini sejalan dengan penelitian  terdahulu yang dilakukan  oleh  Fitri  yang  juga  menemukan  bahwa  variabel  ETR  tidak  mampu  memediasi pengaruh DAR terhadap perataan laba, namun berlawanan dengan hasil penelitian lain 19 .

## KESIMPULAN
Kesimpulan  dari  penelitian  yang  telah  dilakukan  yaitu  ditemukan  hubungan  langsung sebagai  berikut:  profitabilitas  yang  diproksikan  dengan  variabel  independen  rasio  pengembalian modal  (ROE)  mempengaruhi  perataan  laba  secara  signifikan  dengan  jalur  negatif,  rasio pengembalian  modal  (ROE)  mempengaruhi  tarif  pajak  efektif  (ETR)  secara  signifikan  dengan jalur negatif. Sedangkan variabel independen lainnya yaitu rasio utang terhadap total aset (DAR) menunjukkan  dapat  mempengaruhi  perataan  laba  secara  signifikan  dengan  jalur  positif  namun DAR tidak dapat mempengaruhi tarif pajak efektif (ETR). Variabel tarif pajak efektif tidak dapat
18 Derashid, Chek, and Hao Zhang. "Effective Tax Rates and The “Industrial Policy” Hypothesis: Evidence from Malaysia." Journal of international accounting, auditing and taxation 12.1 (2003): 45-62.
19 Fitri,  Nur,  Eyo  Asro  Sasmita,  and  Amir  Hamzah.  "Pengaruh  solvabilitas,  profitabilitas  dan ukuran perusahaan terhadap perataan laba." Jurnal Riset Keuangan Dan Akuntansi 4.2 (2018).
mempengaruhi  perataan  laba.  Kemudian  hasil  penelitian  hubungan  mediasi  menunjukkan  ETR tidak dapat memediasi hubungan antara ROE dan DAR pada perataan laba.

## DAFTAR PUSTAKA
Al Baaj, Qassim Mohammed Abdullah, Salim Awad Hadi Al-Zabari, and Abbas Alwan Shareef Al Marshedi.  "The  Impact  of  Income  Smoothing  on  Tax  Profit:  An  Applied  Study  to  A Sample  of  International  Companies." Academy  of  Accounting  and  Financial  Studies Journal 22.5 (2018): 1-11.
Ardyansah, Danis,  and Zulaikha Zulaikha.  "Pengaruh  size,  leverage,  profitability,  capital  intensity ratio  dan  komisaris  independen  terhadap  Effective  Tax  Rate  (ETR)." Diponegoro  Journal of Accounting 3.2 (2014): 371-379.
Arum,  Hermawati  Nurciptaning,  Mohamad  Rafki  Nazar,  and  Wiwin  Aminah.  "Profitabilitas, Ukuran  Perusahaan,  dan  Nilai  Perusahaan  Terhadap  Praktik  Perataan  Laba." Jurnal  Riset Akuntansi Kontemporer 9.2 (2017): 71-78.
Banam,  Mansoreh,  and  Alireza  Mehrazeen.  "The  Relationship  of  Information  Asymmetry, Institutional  Ownership  and  Stock  Liquidity  with  Income  Smoothing  in  Tehran  Stock Exchange." Journal of Management and Accounting Studies 4.03 (2016): 6-11.
Baron,  Reuben  M.,  and  David  A.  Kenny.  "The  moderator–mediator  variable  distinction  in  social psychological  research:  Conceptual,  strategic,  and  statistical  considerations." Journal  of personality and social psychology 51.6 (1986): 1173.
Caporale,  Guglielmo  Maria,  Mario  Cerrato,  and  Xuan  Zhang.  "Analysing  the  Determinants  of Insolvency Risk for General Insurance Firms in the UK." Journal of Banking & Finance 84 (2017): 107-122.
Cheng,  CS  Agnes,  et  al.  "Institutional  monitoring  through  shareholder  litigation." Journal  of financial economics 95.3 (2010): 356-383.
Constantin,  A.  "The  Analysis  of  Correlation  between  Profit  Tax  and  Corporate  Financial Performance." Romania, unpublished work (2012).
Derashid,  Chek,  and  Hao  Zhang.  "Effective  Tax  Rates  and  The  “Industrial  Policy”  Hypothesis: Evidence  from  Malaysia." Journal of  international accounting, auditing and  taxation 12.1 (2003): 45-62.
Djayanti,  Atik.  "Pengaruh  Ukuran  Perusahaan,  Profitabilitas  dan  Financial  Leverage  terhadap Praktik  Perataan  Laba  pada  Perusahaan  Manufaktur  yang  terdaftar  di  Bursa  Efek Indonesia." Kelola 2.3 (2015): 1-11.
Fitri, Nur, Eyo Asro  Sasmita, and Amir Hamzah. "Pengaruh solvabilitas, profitabilitas dan ukuran perusahaan terhadap perataan laba." Jurnal Riset Keuangan Dan Akuntansi 4.2 (2018).
Frey,  Lisa.  "Tax  Certified  Individual  Auditors  and  Effective  Tax  Rates." Business  Research 11.1 (2018): 77-114.
Ghozali, Imam, and Hengky Latan. "Partial least squares konsep, teknik dan aplikasi menggunakan program smartpls 3.0 untuk penelitian empiris." Semarang: Badan Penerbit UNDIP (2015). Gonedes, Nicholas J. "Corporate Signaling, External Accounting, and Capital Market Equilibrium: Evidence  on  Dividends,  Income,  and  Extraordinary  Items." Journal  of  accounting research (1978): 26-79.
Guenther, David A., Steven R. Matsunaga, and Brian M. Williams. "Is tax avoidance related to firm risk?." The Accounting Review 92.1 (2017): 115-136.
Lazăr, Sebastian. "Determinants of the Variability of Corporate Effective Tax Rates: Evidence from Romanian Listed Companies." Emerging Markets Finance and Trade 50.sup4 (2014): 113- 131.
Lin, Yuze, and Xiaowei Zhan. "Oligomer molecules for efficient organic photovoltaics." Accounts of chemical research 49.2 (2016): 175-183.
Sanjaya,  William,  and  Lukman  Suryadi.  "Faktor-Faktor  Yang  Mempengaruhi  Income  Smoothing Pada Perusahaan Manufaktur Periode 2014-2016." Jurnal Ekonomi 23.3 (2018): 347-358.
Sri  Kustono,  Alwan,  Ahmad  Roziq,  and  Ardhya  Yudistira  Adi  Nanggala.  "Earnings  quality  and income  smoothing  motives:  evidence  from  Indonesia." The  Journal  of  Asian  Finance, Economics, and Business 8.2 (2021): 821-832.
Watts, Ross L., and Jerold L. Zimmerman. "Positive accounting theory." (1986).
Yanti,  Ni  Made  Yeni  Witaris  Asmita,  and  A.  A.  N.  B.  Dwirandra.  "The  effect  of  profitability  in income smoothing practice with good corporate governance and dividend of payout ratio as a  moderation  variable." International  research  journal  of  management,  IT  and  social sciences 6.2 (2019): 12-21.