## ANALISIS PERBEDAAN TINGKAT PROFITABILITAS SEBELUM DAN PASCA ERA NEW NORMAL STUDI PADA SEKTOR FARMASI DI BURSA EFEK INDONESIA
Triyanti Novita Sari 1 , Justita Dura 2* 1,2 Institut Teknologi dan Bisnis Asia Malang, Indonesia
INFO ARTIKEL ABSTRACT DOI: 10.32812/jibeka.v16i2.837 ISSN:
0126-1258
ISSN-E:
2620-875X KORESPONDENSI : justitadura@asia.ac.id The  Covid-19  pandemic  has  made  several  company  sectors experience  an economic crisis  that  leads  to  a  recession, so  that  the country's  economy  does  not  get  worse,  the  company  maintains  the company's continuity by continuing to run its business. This study aims to analyze differences in profitability levels that can be seen from the profitability  ratios,  namely  ROA,  ROE,  GPM,  NPM,  OPM  before  the pandemic and after the new normal era. The sampling technique used purposive sampling and obtained 16 companies as samples. The data analysis method used was the paired sample t-test and the Wilcoxon signed rank test which had previously been tested for normality. The results of this study indicate that there are differences in ROA, ROE, GPM,  and  NPM  before  the  pandemic and  after  the  new normal  era, while and OPM there are no differences before the pandemic and after the new normal era.
Keywords : Covid-19 Pandemic, Profitability, Pharmaceutical Sector

## ABSTRAK
Pandemi Covid-19 membuat beberapa sektor perusahaan mengalami krisis  ekonomi  yang  berujung  resesi,  agar  ekonomi  negara  tidak semakin terpuruk maka perusahaan mempertahankan kelangsungan perusahaan  dengan  tetap  menjalankan  usahanya.  Penelitian  ini bertujuan  untuk  menganalisis  perbedaan  tingkat  profitabilitas  yang dapat  dilihat  dari  rasio  profitabilitas,  yaitu  ROA,  ROE,  GPM,  NPM, OPM sebelum  pandemi  dan  pasca  era  new  normal.  Teknik pengambilan sampel menggunakan purposive sampling dan diperoleh 16  perusahaan  farmasi  sebagai  sampel  pada  tahun  2019-2020. Metode  analisis  data  yang  digunakan  yaitu paired  sample  t-test dan wilcoxon  signed  rank  test ,  yang  sebelumnya  telah  dilakukan  uji normalitas. Hasil penelitian ini menunjukkan bahwa ROA, ROE, GPM, dan NPM terdapat perbedaan sebelum pandemi dan pasca era new normal,  sedangkan dan  OPM tidak  terdapat  perbedaan  sebelum pandemi dan pasca era new normal. Untuk perusahaan-perusahaan yang  diteliti  dalam  penelitian  ini  agar  lebih  memperhatikan  kinerja keuangan perusahaannya dengan baik sehingga dapat menarik lebih banyak investor terutama di kala pandemi.
Kata Kunci : Pandemi Covid-19, Profitabilitas, Sektor Farmasi

## Pendahuluan
Saat  ini  berbagai  belahan  negara  sedang  mengalami  pandemic  Covid-19  khususnya  di negara Indonesia yang sudah hampir dua tahun ini menyebabkan krisis kesehatan yang juga memicu terjadinya krisis ekonomi yang berujung pada resesi (CNBC Indonesia, 2020). Pemerintah  Indonesia  telah  menetapkan  wabah  Covid-19  ini  sebagai  bencana  nasional sejak tanggal 13 April 2020. Wabah ini menimbulkan penyakit Severe Acute Respiratory Syndrome Coronavirus-2 (SARS-COV2) pada Desember 2019 yang pertama kali terjadi di Wuhan. Penyebaran penyakit ini telah menyebar ke berbagai negara, baik di Asia, Amerika, Eropa, dan Timur Tengah serta Afrika dalam kurung waktu beberapa bulan ini. World Health Organization  (WHO)  pada  tanggal  11  Maret  2020  mendeklarasikan  penyebaran  wabah Covid-19 dikategorikan sebagai pandemic.
Wabah  Covid-19  ini  telah  mampu  menggoyangkan  pasar  modal  dan  pasar  keuangan  di dalam negeri yang mengakibatkan Indeks Harga Saham anjlok dan pada level yang cukup rendah (An, 2021) Pemerintah telah melakukan upaya supaya perekonomian negara saat ini  tidak  semakin  terpuruk  (Kompas,  2020).  Salah  satu  upaya  dilakukan  dengan mempertahankan  kelangsungan  hidup  perusahaan.  Hidup  kelangsungan  perusahaan dikatakan  berhasil  jika  dilihat  dari  kinerja  keuangannya  baik.  Hal  ini  terlihat  ketika perusahaan  mendapatkan  keuntungan  yang  diperoleh  dari  kegiatan  bisnisnya,  sehingga keuntungan yang diperoleh ini yang akan menjadi tolok ukur kinerja keuangan perusahaan. Kinerja  keuangan  dikatakan  baik  apabila  suatu  perusahaan  telah  berhasil  menganalisis laporan keuangan yang dibuat oleh perusahaan (Violandani, 2020).
Analisa  laporan  keuangan  yang  dihasilkan  dapat  dibandingkan  dengan  melihat  kondisi perusahaan saat ini dengan periode sebelumnya, apakah perusahaan mengalami kenaikan atau penurunan kinerja sehingga keputusan manajemen dapat diambil untuk memproyeksi keuangan di masa depan. Memproyeksi keuangan perusahaan di masa depan merupakan salah cara untuk mempertahankan kelangsungan hidup perusahaan dengan menstabilkan tingkat profitabilitas perusahaan untuk mencapai tujuan perusahaan (Kasmir, 2017). Tetapi, pada saat pandemic Covid-19 efektivitas manajemen justru mengalami penurunan tingkat profitabilitas.
Profitabilitas merupakan rasio yang digunakan untuk mengukur kemampuan perusahaan dalam menghasilkan profit dari aktivitas bisnisnya selama periode tertentu, yang bertujuan untuk  mengingkatkan  efektivitas  manajemen  dalam  mengelola  operasionalnya  (Hery, 2016).  Hal  ini  diperkuat  menurut  Akbar  &  Irham  (2020)  bahwa  profitabilitas  mampu mengukur  efektivitas  manajemen  yang  diukur  dengan  melihat  besar  kecilnya  tingkat keuntungan  yang  diperoleh  dari  penjualan  maupun  investasi.  Semakin  besar  tingkat
profitabilitas maka semakin baik perusahaan mampu dalam menghasilkan keuntungannya. Perusahaan  yang  mendapatkan  keuntungan  maupun  tidak  untung  akan  mengalami kesulitan  dalam  menjalankan  usahanya  (Purnamawati,  2015).  Oleh  karena  itu  agar perusahaan  tetap  mendapatkan  keuntungan  maka  diperlukan  strategi  yang  harus dipersiapkan.  Namun,  sering  kali  profit  yang  didapatkan  tidak  mudah,  banyak  rintangan yang dihadapi dari faktor eksternal seperti kebijakan pemerintah yang akan mempengaruhi penjualan  dan  profit  suatu  perusahaan.  Untuk  itu  perlu  adanya  analisis  pengukuran profitabilitas perusahaan dalam menghasilkan laba dengan menghitung ROA, ROE, GPM, NPM, OPM (Hery, 2016).
Menurut  (Violandani,  2020)  menyatakan  bahwa  ada  perbedaan  ROE  sebelum  adanya pandemi  dengan  selama  adanya  pandemic.  Sedangkan  menurut  Mulianto,  dkk  (2020) menyatakan bahwa tingkat  profitabilitas memiliki pengaruh negatif dan signifikan bahkan mengalami  penurunan  selama  pandemic.  Dalam  analisis  trend  menunjukkan  kinerja keuangan di masa pandemic Covid-19 menunjukkan penurunan kinerja (Tertia & Subroto, 2021).  Menurut  Mehta  (2020),  menyatakan  bahwa  masyarakat  cenderung  berhati-hati dalam  membatasi  pengeluaran  untuk  kebutuhan  sehari-hari  seperti  membeli  makanan, minuman, kebutuhan rumah tangga, dan obat-obatan untuk penanganan Covid-19 selama pandemic.  Hal  ini  menunjukkan  bahwa  perilaku  masyarakat  saat  ini  sangat  berdampak signifikan bagi profitabilitas perusahaan khususnya pada perusahaan farmasi. Perusahaan farmasi  merupakan  perusahaan  yang  bergerak  dalam  bidang  kesehatan  yang  memiliki pangsa pasar yang besar di kala pandemic Covid-19.
Perusahaan farmasi adalah salah satu perusahaan yang mampu dalam mempertahankan keberlangsungan  perusahaan  dalam  meningkatkan  profitabilitas  yang  berkaitan  dalam penanganan  Covid-19,  tetapi  sebaliknya  produk  yang  tidak  berkaitan  langsung  dengan Covid-19 justru mengalami penurunan. Salah satunya pada PT. Kimia Farma yang saat ini mengalami  penurunan  laba  tetapi  pendapatannya  mengalami  peningkatan.  Hal  ini disebabkan karena adanya peningkatan beban keuangan dari  Rp.  357,07 miliar  menjadi Rp.  447,76  miliar  (Kompas.com,  2020).  Tetapi  di  tahun  2021,  PT  Kimia  Farma  mampu meningkatkan  performanya  dengan  adanya  peningkatan  pendapatan  sebesar  42,56%. Selain  itu,  produk  generic  juga  mengalami  peningkatan  mencapai  18,27%.  Hal  ini mendorong  PT.  Kimia  Farma  berkolaborasi  dengan  pemerintah  dalam  upaya  mengatasi tantangan  dikala  pandemic  Covid-19.  Manfaat  dari  penelitian  ini  diharapkan  dapat memberikan  wawasan  dan  pengetahuan  sebagai  acuan yang  dapat  dipergunakan untuk mengembangkan  ilmu,  dan  dapat  juga  memberikan  masukan  bagi  perusahaan  dalam
membuat  kebijakan  sehingga  investor  tertarik  untuk  menanamkan  modalnya  dalam pengambilan keputusan berinvestasi.
Berdasarkan uraian diatas, diketahui bahwa sebelum pandemi Covid-19 perusahaan masih mendapatkan  keuntungan  yang  tinggi,  besar  kemungkinan  perusahaan  mengalami peningkatan  pada  profitabiltasnya  namun  saat  pandemi  ada  beberapa  yang  mengalami penurunan  profitabilitas,  oleh  karena  itu  peneliti  termotivasi  untuk  melakukan  penelitian lebih lanjut.  Sehingga penelitian ini bertujuan untuk menganalisis komparasi profitabilitas sebelum dan pasca new normal pada sektor farmasi.

## Rumusan Masalah
Berdasarkan  uraian  latar  belakang  di  atas  maka  rumusan  masalah  yang  dapat  diajukan sebagai berikut:
1.  Apakah ada perbedaan ROA sebelum dan pasca Era New Normal?
2.  Apakah ada perbedaan ROE sebelum dan pasca Era New Normal?
3.  Apakah ada perbedaan GPM sebelum dan pasca Era New Normal?
4.  Apakah ada perbedaan OPM sebelum dan pasca Era New Normal?
5.  Apakah ada perbedaan NPM sebelum dan pasca Era New Normal?

## TINJAUAN PUSTAKA

## Teori Sinyal
Teori sinyal memberikan sinyal yang berupa informasi tentang kondisi profitabilitas suatu perusahaan itu baik atau buruk. Sinyal yang dimaksud pada profitabilitas yaitu adanya peningkatan maupun penurunan laba. Jika laba yang dilaporkan suatu perusahaan mengalami peningkatan maka merupakan tanda sinyal yang baik bagi perusahaan. Tetapi, sebaliknya apabila perusahaan mengalami penurunan laba, maka perusahaan tersebut sedang mengalami kondisi yang kurang baik artinya perusahaan mengalami signal negatif/buruk (Brigham & Houston, 2015).

## Profitabilitas
Menurut  Putri  (2015)  profitabilitas  adalah  rasio  yang  digunakan  untuk  mengukur kemampuan perusahaan dalam menghasilkan keuntungan dari penjualan, aktiva maupun dari  modal  perusahaan  sendiri.  Profitabiltas  merupakan  salah  satu  cara  untuk  menilai efektivitas  perusahaan  dilihat  dari  investasi  penjualannya  sehingga  aktivitas  perusahaan dapat dikendalikan.

## Jenis-Jenis Rasio Profitabilitas
Kasmir (2017) menerangkan jenis-jenis profitabilitas yang dapat digunakan adalah :

## 1. ROA
Rasio  ini  digunakan  untuk  menilai  seberapa  besar  tingkat  keuntungan  (laba)  yang didapat perusahaan yang bersumber dari jumlah asset sehingga pengelolaan asetnya dapat  dilakukan  secara  efisien.  Perhitungan  ROA  dengan  cara  menghitung  laba bersihnya terhadap total asset.
2. ROE
Rasio  ini  digunakan  untuk  menilai  kemampuan  perusahaan  dalam  menghasilkan keuntungan yang diperoleh daro modal investasi pemegang saham. Perhitungan ROE dengan cara menghitung laba bersihnya terhadap total ekuitas.
3. GPM
Rasio  ini  untuk  menilai  perbandingan  laba  kotor  dengan  penjualan  bersihnya.  Jika margin laba kotor yang dihasilkan mengalami peningkatan, maka tingkat efisiensi dari operasioanl perusahaan semakin baik.
4. NPM
Rasio ini digunakan untuk mengukur laba bersih setelah dikurangan bunga dan pajak dibagi dengan penjualan bersih.
5. Operating Profit Margin
Rasio  ini  digunakan  untuk  mengukur  besarnya  tingkat  laba  operasionalnya  dengan penjualan bersih. Hasil dari laba operasional ini dapat mengurangi laba kotor dan beban operasional perusahaan.

## Kerangka Konseptual
Sebelum adanya pandemi Covid-19 banyak perusahaan yang profitabilitasnya mengalami naik turun bahkan ada yang stabil. Namun, saat pandemic perusahaan farmasi mengalami ketidakstabilan  pendapatan  karena  adanya  penjualan  yang  naik  dan  turun.  Akibatnya tingkat  profitabilitas  perusahaan  tidak  mencapai  maksimal.  Mungkin  karena  adanya barang-barang  yang  tidak  berhubungan  langsung  dengan  penanganan  covid-19.  Yang sudah  menerapkan  program  CSR  sebagai  bentuk  pertanggung  jawaban  perusahaan kepada lingkungan, sosial dan ekonomi. Namun saat New Normal sebagian perusahaan mengalami  gangguan  arus  kas  karena  laju  ekonomi  yang  semakin  menurun.  Akibatnya CSR  tidak  dilakukan  semaksimal  mungkin.  Karena  perusahaan  harus  mengurangi  biaya untuk  meminimalisir  pengeluaran.  Dari  landasan  teori  dan  tujuan  penelitian  diatas  serta permasalahan yang telah diutarakan maka untuk merumuskan hipotesis, dapat disajikan kerangka konseptual sebagai berikut:
Gambar 1. Kerangka Konseptual

## Sumber: Data diolah, 2021
Dapat diketahui pada gambar 1 bahwa profitabilitas yang di proksikan dengan rasio-rasio profitabilitas  diatas  pada  saat  pandemic  covid-19  mengalami  perbedaan  sebelum  dan pasca era new normal, maka hipotesis dalam penelitian ini adalah:
H 1 : Perbedaan ROA sebelum dan pasca Era New Normal.
H 2 : Perbedaan ROE sebelum dan pasca Era New Normal.
H 3 : Perbedaan GPM sebelum dan pasca Era New Normal.
H 4 : Perbedaan NPM sebelum dan pasca Era New Normal.
H 5 : Perbedaan OPM sebelum dan pasca Era New Normal.

## Metode

## Jenis dan Lokasi Penelitian
Penelitian  ini  merupakan  penelitian  deskriptif  dengan  meggunakan  data  kuantitatif  yang dimana  sumber  data  penelitian  ini  digunakan  sebagai  bahan  acuan  untuk mempertimbangkan  dalam  penentuan  pengumpulan  sumber  data  melalui  situs website Indonesia Stock Exchange .

## Populasi, Sampel, dan Kriteria Sampel
Populasi yang digunakan yaitu perusahan farmasi yang terdaftar BEI periode 2019-2020 sebanyak 10 perusahaan. Pemilihan sampel dengan sampel non probabilitas dengan teknik Purposive Sampling dengan melihat kriteria yang ada dalam penelitian sebagai berikut :
a.  Perusahaan yang digunakan adalah perusahaan farmasi di Bursa Efek Indonesia (BEI) selama periode 2019 & 2020 berjumlah 20 perusahaan.
b.  Perusahan  farmasi  yang  telah  menerbitkan  laporan  keuangan  yang  telah  di  audit langsung periode 2019-2020 berjumlah 16 perusahaan.
c.  Perusahaan  yang  memiliki  data  keuangan  yang  lengkap  sesuai  dengan  variable penelitian yaitu berjumlah 16 perusahaan.
Profitabilitas ROA New Normal Sebelum Covid-19 ROE GPM NPM OPM

## Sumber dan Metode Pengumpulan Data
Dalam penelitian ini menggunakan data sekunder yang didapatkan dari laporan keuangan perusahaan farmasi yang listing di Indonesia Stock Exchange tahun 2019-2020. Sumber data  dari  penelitian  ini  diperoleh  dari  data  laporan  keuangan  yang  sudah  diaudit  melalui situs website Indonesia  Stock  Exchange .  Metode  pengumpulan  datanya  menggunakan data dokumentasi.

## Metode Analisis Data
Teknik analisis data yang digunakan adalah uji Wilcoxon Non Parametrik dilakukan apabila data  penelitian  ini  tidak  berdistribusi  normal  dan  Uji  Beda  T-test  ( Paired  Sample  Test ) dengan  melihat  nilai  signifikasinya.  Menurut  Fanny  &  Retnani  (2017)  kriteria  pengujian hipotesis  dengan  nilai  Asymp.  Sig.  (2-tailed)  <  dari  0,05,  maka  ada  perbedaan  dan sebaliknya jika nilai Asymp. Sig. (2-tailed) > dari 0,05, maka tidak ada perbedaan.

## Hasil dan Diskusi
Setelah mengolah data, peneliti melakukan menguji Wilcoxon Non Parametrik dan paired samples t-test profitabiltas.
Tabel 1. Uji Wilcoxon Non Parametrik
Test Statistics a Tahun 2020 - Tahun 2019 Z -2.850 b Asymp. Sig. (2-tailed) .004
Sumber: Data diolah, 2021
Tabel 1. terlihat bahwa nilai Z sebesar -2.850 dan asymp sig. (2-tailed) sebesar  0,004 < 0,05  sehingga  hipotesis diterima,  artinya  ada  perbedaan  rata-rata  signifikan  profitabilitas sebelum dan pasca era new normal.
Perbedaan ROA sebelum dan pasca Era New Normal
Untuk menguji perbedaan ROA diperoleh hasil sebagai berikut:
Tabel 2. Uji Paired Sample Statistics

## Sumber: Data diolah, 2021
Tabel 2. terlihat bahwa ROA memiliki rata-rata lebih besar kondisi new normal dibandingkan sebelum pandemic yaitu 6,50 dengan 8,00. Sehingga secara deskriptif terdapat perbedaan tingkat ROA sebelum pandemic dan kondisi new normal.
Paired Samples Statistics Mean N Std. Deviation Std. Error Mean ROA Sebelum Pandemi 6.50 8 2.268 .802 New Normal 8.00 8 5.555 1.964
Tabel 3. Paired Sample Test

## Sumber: Data diolah, 2021
Tabel  3.  menunjukkan  bahwa  nilai  Sig.  (2-tailed)  sebesar  0,035  <  0,05,  maka  hipotesis diterima,  sehingga  hasil  dari  hipotesis  ini  menunjukkan  ada  perbedaan  ROA  sebelum pandemi dan kondisi new normal. Selain itu dilihat dari nilai t-hitung sebesar 2,624 > 2,364, maka  hipotesis  pertama  diterima  artinya juga  terdapat  perbedaan  signifikan  antara  ROA sebelum pandemic dan kondisi new normal. Hasil penelitian ini sejalan dengan penelitian yang  dilakukan  Tertia  &  Subroto  (2021)  yang  menyatakan  bahwa  kinerja  keuangan menunjukkan penurunan kinerja di masa pandemic Covid-19.
Ada  perbedaan  ROA  tersebut  dikarenakan  laba  yang  diperoleh  mayoritas  perusahaan mengalami kenaikan yang signifikan di tahun 2019 ke tahun 2020 seperti PT. Kalbe Farma, Tbk dan PT. Tempo Scan Paasific, Tbk. Sementara itu asset yang dimiliki perusahaan juga mengalami kenaikan setelah pandemic Covid-19. Laba yang digunakan pada ROA sangat mempengaruhi dari hasil rasio ini. Artinya ROA pada perusahaan farmasi ini masih dalam kategori  sangat  baik  selama  pandemic  dikarenakan  asset  yang  dipunyai  perusahaan mampu memberikan kontribusi dalam menghasilkan net profit , sehingga perusahaan dapat menghasilkan keuntungan bersihnya untuk mengelola keseluruhan asetnya.
Perbedaan ROE sebelum dan pasca Era New Normal
Untuk menguji perbedaan ROE diperoleh hasil sebagai berikut:
Tabel 4. Uji Paired Sample Statistics

## Sumber: Data diolah, 2021
Tabel  4.  terlihat  bahwa  ROE  memiliki  rata-rata  lebih  besar  kondisi  sebelum  pandemi dibandingkan  new  normal  yaitu  7,25  dengan  25,88.  Sehingga  secara  deskriptif  terdapat perbedaan tingkat ROE sebelum pandemic dan kondisi new normal.
Tabel 5. Paired Sample Test
Mean Std. Deviation Std. Error Mean 95% Confidence Interval of the Difference tt df Sig. (2- tailed) Lower Upper ROA  Sebelum Pandemi - New Normal 1.500 6.803 2.405 -7.188 4.188 2.624 7 .035
Paired Samples Statistics Mean N Std. Deviation Std. Error Mean ROE  Sebelum Pandemi 7.25 8 2.493 .881 New Normal 25.88 8 19.475 6.885 Mean Std. Deviation Std. Error Mean 95% Confidence Interval of the Difference t df Sig. (2- tailed) Lower Upper ROE Sebelum Pandemi - New Normal -18.625  20.894 7.387 -36.093 -1.157 2.521 7 .040

## Sumber: Data diolah, 2021
Tabel  5.  menunjukkan  bahwa  nilai  Sig.  (2-tailed)  sebesar  0,040  <  0,05,  maka  hipotesis diterima.  Sehingga  hasil  dari  penelitian  ini  menunjukkan  ada  perbedaan  signifikan  ROE sebelum pandemi dan kondisi new normal. Selain itu dilihat dari nilai t-hitung sebesar 2,521 >  2,364,  maka  hipotesis  kedua  diterima.  Artinya  ada  perbedaan  signifikan  antara  ROE sebelum pandemic dan kondisi new normal. Penelitian ini sejalan dengan penelitian yang dilakukan  Mulianto,  dkk  (2020)  yang  menyatakan  bahwa  tingkat  profitabilitas  memiliki pengaruh negatif dan signifikan bahkan mengalami penurunan selama pandemic.
Ada perbedaan tersebut disebabkan laba perusahaan mengalami kenaikan yang signifikan di tahun 2019 ke tahun 2020. Selain itu modal yang dimiliki perusahaan juga mengalami peningkatan  selama  pandemic  Covid-19  pada  PT.  Kalbe  Farma.  Laba  yang  digunakan pada ROE sangat mempengaruhi dari hasil rasio ini. Artinya ROE pada perusahaan farmasi ini  dikatakan  sangat  baik  selama  pandemic  dikarenakan  ekuitas  mampu  memberikan kontribusi dalam menghasilkan net profit , sehingga perusahan mampu mengelola labanya dari investasi pemegang saham.
Perbedaan GPM sebelum dan pasca Era New Normal
Untuk menguji perbedaan GPM diperoleh hasil sebagai berikut:
Tabel 6 Uji Paired Sample Statistics

## Sumber: Data diolah, 2021
Tabel  6.  terlihat  bahwa  GPM  memiliki  rata-rata  lebih  besar  kondisi  sebelum  pandemic dibandingkan  new  normal  yaitu  7,63  dengan  11,25.  Sehingga  secara  deskriptif  terdapat perbedaan tingkat GPM sebelum pandemic dan kondisi new normal.

## Tabel 7. Paired Sample Test

## Sumber: Data diolah, 2021
Tabel  7.  menunjukkan  bahwa  nilai  Sig.  (2-tailed)  sebesar  0,045  <  0,05,  maka  hipotesis diterima. Sehingga hasil dari penelitian ini menunjukkan adanya perbedaan GPM sebelum pandemi dan kondisi new normal. Jika, dilihat dari t-hitungnya diperoleh nilai 2,969 > 2,364, maka hipotesis ketiga diterima. Artinya terdapat perbedaan signifikan GPM antara sebelum
Paired Samples Statistics Mean N Std. Deviation Std. Error Mean GPM  Sebelum Pandemi 7.63 8 1.923 .680 New Normal 11.25 8 4.950 1.750 Mean Std. Deviation Std. Error Mean 95% Confidence Interval of the Difference tt df Sig. (2- tailed) Lower Upper GPM Sebelum Pandemi - New Normal -3.625 5.208 1.841 -7.979 .729 2.969 7 .045
pandemic  dan  kondisi  new  normal.  Hasil  penelitian  ini  sejalan  dengan  penelitian  yang dilakukan Tertia & Subroto (2021) yang menyatakan bahwa kinerja keuangan menunjukkan penurunan kinerja di masa pandemic Covid-19.
Ada  perbedaan  GPM  sebelum  dan  kondisi  new  normal  ini  disebabkan  laba  kotor perusahaan mengalami penurunan yang signifikan tetapi penjualan perusahaan mengalami kenaikan  yang  tinggi  seperti  pada  PT.  Indofarma,  Tbk  dan  PT.  Kalbe  Farma,  Tbk.  Laba yang  digunakan  dalam  rasio  ini  sangat  mempengaruhi  rasio  GPM.  Artinya  GPM pada perusahaan farmasi dikatakan mengalami kondisi yang sangat baik selama pandemic ini dikarenakan  penjualan  perusahaan  mampu  memberikan  pengaruh  dalam  menghasilkan laba,  sehingga  perusahaan  mampu  mengelola  laba  sebelum  pajak  dari  aktivitas penjualannya.
Perbedaan NPM sebelum dan pasca Era New Normal
Untuk menguji perbedaan NPM diperoleh hasil sebagai berikut:
Tabel 8. Uji Paired Sample Statistics

## Sumber: Data diolah, 2021
Tabel  8.  terlihat  bahwa NPM memiliki  rata-rata  lebih  besar  kondisi  sebelum  pandemi dibandingkan  new  normalyaitu  6,38  dengan  7,25.  Sehingga  secara  deskriptif  terdapat perbedaan tingkat NPM sebelum pandemic dan kondisi new normal.
Tabel 9. Paired Sample Test

## Sumber: Data diolah, 2021
Tabel  9.  menunjukkan  bahwa  nilai  Sig.  (2-tailed)  sebesar  0,029  <  0,05,  maka  hipotesis diterima. Sehingga hasil penelitian ini menunjukkan ada perbedaan NPM sebelum pandemi dan  kondisi  new  normal.  Apabila  dilihat  dari  t-hitung  menunjukkan  nilai  sebesar  3,360  > 2,364,  maka  hipotesis  keempat  diterima.  Artinya  ada  perbedaan  signifikan  antara  NPM sebelum pandemic dan kondisi new normal. Hasil penelitian ini sejalan dengan penelitian (Violandani, 2020) yang menyatakan bahwa terdapat perbedaan kinerja keuangan selama pandemic covid-19.
Paired Samples Statistics Mean N Std. Deviation Std. Error Mean NPM Sebelum Pandemi 6.38 8 3.623 1.281 New Normal 7.25 8 3.919 1.386 Mean Std. Deviation Std. Error Mean 95% Confidence Interval of the Difference tt df Sig. (2- tailed) Lower Upper NPM  Sebelum Pandemi - New Normal -.875 6.875 2.431 -6.623 4.873 3.360 7 .029
Hasil penelitian ini menunjukkan adanya perbedaan NPM sebelum dan kondisi new normal. Hal  ini  disebabkan  kenaikan  laba  bersih  dan  penjualan  yang  tinggi  seperti  pada  PT. Indofarma, Tbk dan PT. Kalbe Farma, Tbk. Laba setelah pajak yang digunakan dalam rasio ini  sangat  mempengaruhi  rasio NPM .  Artinya NPM pada  perusahaan  farmasi  dikatakan mengalami  kondisi  yang  sangat  baik  selama  pandemic  ini  dikarenakan  penjualan perusahaan  mampu  memberikan  pengaruh  dalam  menghasilkan  laba,  sehingga perusahaan mampu mengelola laba setelah pajak dari aktivitas penjualannya.
Perbedaan OPM Sebelum dan Pasca Era New Normal Untuk menguji perbedaan diperoleh hasil sebagai berikut:
Tabel 10. Uji Paired Sample Statistics

## Sumber: Data diolah, 2021
Tabel  10.  terlihat  bahwa  OPM memiliki  rata-rata  lebih  besar  kondisi  sebelum  pandemi dibandingkan  new  normal  yaitu  7,13  dengan  8,63.  Sehingga  secara  deskriptif  terdapat perbedaan tingkat OPM sebelum pandemic dan kondisi new normal.
Tabel 11. Paired Sample Test

## Sumber: Data diolah, 2021
Tabel  11. menunjukkan bahwa  nilai  Sig.  (2-tailed)  sebesar  0,396  >  0,05,  maka  hipotesis ditolak.  Sehingga  hasil  penelitian  ini  menunjukkan  tidak  ada  perbedaan  OPM sebelum pandemi dan kondisi new normal. Jika dilihat t-hitungnya diperoleh nilai sebesar -0,905 < 2,364, maka hipotesis kelima ditolak. Artinya tidak ada perbedaan signifikan antara OPM sebelum  pandemic  dan  kondisi  new  normal.  Hasil  penelitian  ini  tidak  sejalan  dengan penelitian  (Violandani,  2020)  yang  menyatakan  bahwa  terdapat  perbedaan  kinerja keuangan selama pandemic covid-19.
Hasil penelitian ini menunjukkan adanya perbedaan NPM sebelum dan kondisi new normal. Hal  ini  disebabkan  penurunan  laba  bersih  dan  penjualan  meningkat  seperti  pada  PT. Indofarma  Tbk  dan  PT.  Darya  Vania  Laboratorium  Tbk.  Laba  sebelum  bunga  dan  pajak yang  digunakan  dalam  rasio  ini  sangat  mempengaruhi  rasio  NPM.  Artinya  NPM pada perusahaan  farmasi  dikatakan  mengalami  kondisi  kurang  baik  selama  pandemic dikarenakan  penjualan  perusahaan  mampu  memberikan  pengaruh  dalam  menghasilkan
Paired Samples Statistics Mean N Std. Deviation Std. Error Mean OPM Sebelum Pandemi 7.13 8 3.271 1.156 New Normal 8.63 8 4.897 1.731 Mean Std. Deviation Std. Error Mean 95% Confidence Interval of the Difference tt df Sig. (2- tailed) Lower Upper OPM  Sebelum Pandemi - New Normal -1.500 4.690 1.658 -5.421 2.421 -.905 7 .396
laba, sehingga perusahaan mampu mengelola laba sebelum bunga dan pajak dari aktivitas penjualannya.

## Kesimpulan
Penelitian  ini  dilakukan  untuk  mengetahui  apakah  ada  perbedaan  profitabilitas  pada perusahaan farmasi sebelum dan kondisi new normal. Berdasarkan hasil pengujian paired sample t-test menunjukkan bahwa ada perbedaan ROA, ROE, GPM, dan NPM sebelum dan pasca Era New Normal dan tidak ada perbedaan OPM sebelum dan pasca Era New Normal. Meski tidak terdapat perbedaan OPM sebelum dan pasca Era New Normal, tetapi ada  beberapa  perusahaan  yang  mengalami  kenaikan operating  profit  margin nya  dan penurunan  laba.  Penurunan  laba  tersebut  mengakibatkan  laba  yang  diperoleh  dari penjualan menjadi sedikit.
Peneliti  menyarankan  untuk  peneliti  selanjutkan  untuk  bisa  menambah  dan  juga memperluas  jumlah  sampel  yang  diteliti,  tidak  hanya  terbatas  pada  perusahaan  farmasi saja  tetapi  pada  jenis  perusahaan  lainnya  seperti  contohnya  perusahaan  dagang, perusahaan  manufaktur,  perusahaan  jasa  dan  jenis  perusahaan  lainnya.  Dan  bisa menambah beberapa variabel lain, tidak hanya variabel yang terdapat dalam penelitian ini seperti contohnya rasio aktifitas, rasio likuiditas dan jenis variabel yang lainnya atau bisa juga menggunakan data primer bagi peneliti selanjutnya.

## Referensi
Akbar,  F.,  &  Irham,  F.  (2020).  Pengaruh  ukuran  perusahaan,  profitabilitas  dan  likuiditas terhadap kebijakan dividen dan nilai perusahaan pada perusahaan manufaktur yang terdaftar di bursa efek indonesia. Jurnal Ilmiah Mahasiswa Ekonomi Manajemen , 5 (1), 62 –81.
An,  G.  S. (2021). Analisis  Uji  Beda  Dampak  Pandemi  Covid- 19 : Pengaruh Profitabilitas,
Leverage, Financial Distress terhadap Nilai Perusahaan (pp. 1 –16).
Brigham, E. F., & Houston, J. F. (2015). Fundamentals of Financial Management . Jakarta: Salemba Empat.
Fanny, T., & Retnani, E. (2017). Analisis Perbandingan Model Prediksi Financial Distress Pada Sub Sektor Perkebunan. Jurnal Ilmu Dan Riset Akuntansi , 6 (6), 1 –15.
Hery. (2016). Analisa Laporan Keuangan Integrated and Comprehensive Edition . Jakarta : Grasindo.
Kasmir. (2017). Analisa Laporan Keuangan . Jakarta : Raja Grafindo Persada.
Mehta, S., Saxena, T., & Purohit, N. (2020). The New Consumer Behaviour Paradigm amid COVID-19: Permanent or Transient? Journal of Health Management , 22 (2), 291 –301. https://doi.org/10.1177/0972063420940834
Mulianto,  A.,  Wijaya,  K.,  &  Jogi,  Y.  (2020).  Pengaruh  Pandemi  Covid-19  Terhadap Profitabilitas Perusahaan Industri Barang Konsumsi Subsektor Makanan & Minuman, Kosmetik & Rumah Tangga, dan Obat-Obatan yang Terdaftar di Bursa Efek Indonesia. Accounting Department, Petra Christian University, .
Purnamawati, I. G. A. (2015). The Influence of Corporate Characteristic and Fundamental Macroeconomy  Factor  of  Automotive  Company  Stock  Price  on  Indonesia  Stock Exchange. International Journal of Business, Economics and Law , 6 (1), 55 –62.
Putri,  L.  P.  (2015).  Pengaruh  Profitabilitas  Terhadap  Harga  Saham  pada  Perusahaan Pertambangan Batu bara di Indonesia. Jurnal Ilmiah Manajemen & Bisnis , 16 (2), 1 – 11. https://doi.org/http://dx.doi.org/10.30596%2Fjimb.v16i2.955
Tertia,  A.  H.,  &  Subroto,  W.  T.  (2021).  The  Influence  of  the  Covid-19  Pandemic  on  the Financial Performance of Construction SOEs Listed on the Indonesia Stock Exchange.
Ekuitas: Jurnal Pendidikan Ekonomi , 9 (1), 137.
https://doi.org/10.23887/ekuitas.v9i1.34110
Violandani,  D.  S.  (2020).  Analisis  Komparasi  Rasio  Keuangan  Sebelum  dan  Selama Pandemi  Covid-19  pada  Perusahaan  Terbuka  yang  terdaftar  pada  Indeks  LQ45. Journal Ilmiah Mahasiswa FEB , 9 (2), 1 –28.  https://doi.org/10.1088/1751- 8113/44/8/085201