Journal of Information System, Applied, Management, Accounting and Research. http://journal.stmikjayakarta.ac.id/index.php/jisamar , jisamar@stmikjayakarta.ac.id , jisamar2017@gmail.com e-ISSN: 2598-8719 (Online), p-ISSN: 2598-8700 ( Printed) , Vol. 7 No.4  ( November 2023)

## PENGARUH PROFITABILITAS, LIKUIDITAS, DAN

## LEVERAGE TERHADAP FINANCIAL DISTRESS PADA
PERUSAHAAN MANUFAKTUR SEKTOR ANEKA INDUSTRI YANG TERDAFTAR DI BURSA EFEK INDONESIA PERIODE 2017-2020
Noor Asti Habibah 1 , Silvi Reni Cusyana 2 , Nurwati 3 , Husnayetti 4
Program Studi Akuntansi 1 ,  Akuntansi 2, Akuntansi 3 ,Manajemen 4 Ekonomi dan Bisnis 1 ,  Ekonomi dan Bisnis 2 , Ekonomi dan Bisnis 3, Ekonomi dan Bisnis 4
ITB Ahmad Dahlan Jakarta 1 , ITB Ahmad Dahlan Jakarta 2, ITB Ahmad Dahlan Jakarta 3, ITB Ahmad Dahlan Jakarta 4,
nurastihabibah@gmail.com 1 , silvirenic@yahoo.com 2 , watisyam77@gmail.com 3 , yetti_pipit@yahoo.co.id 4
Received: June 11, 2023 . Revised: August 22, 2023 . Accepted: August 24, 2023 . Issue Period: Vol.7 No.4 (2023), Pp.886-894
Abstrak: Penelitian  ini  bertujuan  untuk  menguji  ada  tidaknya  pengaruh profitabilitas,  likuiditas  dan leverage dengan financial  distress sebagai  variabel kontrol  baik  secara  parsial  dan  simultan.  Populasi  dalam  penelitian  ini  adalah perusahaan  manufaktur  sektor  aneka  industri  yang  telah  terdaftar  di  Bursa  Efek Indonesia  periode  2017-2020.  Dengan  jumlah  sampel  16  perusahaan  yang  diambil secara purposive  sampling .  Variabel penelitian  terdiri  dari  variabel  dependen  yaitu financial  distress ,  variabel  independen  yaitu  profitabilitas,  likuiditas,  dan leverage . Metode penelitian yang digunakan adalah Asosiatif yang bertujuan untuk mengetahui hubungan  antara  dua  variabel  atau  lebih  guna  mengetahui  hubungan  atau  pengaruh dengan  variabel  satu  dengan  variabel  yang  lain.  Data  yang  digunakan  merupakan data  sekunder.  Data  yang  terkumupul  dianalisis  menggunakan  program  SPSS Statistics  25.  Analisis  yang  digunakan  adalah  analisis  regresi  logistik.  Hasil penelitian  ini  adalah  profitabilitas  secara  parsial  berpengaruh  terhadap financial distress dengan  sig  0,049  <  0,05.  Likuiditas  secara  parsial  berpengaruh  terhadap financial distress dengan sig 0,008 < 0,05. Leverage secara parsial tidak berpengaruh terhadap financial  distress dengan  sig  0,635  >  0,05.  Secara  simultan  profitabilitas, likuiditas,  dan leverage berpengaruh  terhadap financial  distress dengan  sig  0,000  < 0,05  pada  Perusahaan  Manufaktur  Sektor  Aneka  Industri  yang  Terdaftar  di  Bursa Efek  Indonesia  Periode  2017-2020.  Hasil  penelitian  menunjukkan  bahwa profitabilitas  dan  likuiditas  berpengaruh  signifikan  terhadap financial  distress sedangkan leverage tidak berpengaruh signifikan terhadap financial distress.
Kata kunci: Profitabilitas, Likuiditas, Leverage, Financial Distress
Journal of Information System, Applied, Management, Accounting and Research. http://journal.stmikjayakarta.ac.id/index.php/jisamar , jisamar@stmikjayakarta.ac.id , jisamar2017@gmail.com e-ISSN: 2598-8719 (Online), p-ISSN: 2598-8700 ( Printed) , Vol. 7 No.4  ( November 2023)
Abstract: This  study  aims  to  examine  whether  there  is  an  effect  of  profitability, liquidity and leverage with financial distress as a control variable both partially and simultaneously.  The  population  in  this  study  are  manufacturing  companies  in  the various industrial sectors that have been listed on the Indonesia Stock Exchange for the  2017-2020  period.  With  a  total  sample  of  16  companies  taken  by  purposive sampling. The research variable consists of the dependent variable, namely financial distress,  the  independent  variable,  namely  profitability,  liquidity,  and  leverage.  The research  method  used  is  Associative  which  aims  to  determine  the  relationship between two or more variables in order to determine the relationship or influence of one  variable  with  another  variable.  The  data used  is  secondary  data.  The  collected data  were  analyzed  using  the  SPSS  Statistics  25  program.  The  analysis  used  was logistic  regression  analysis.  The  result  of  this  study  is  that  profitability  partially affects  financial  distress  with  sig  0.049  <0.05.  Liquidity  partially  affects  financial distress  with  sig  0.008  <0.05.  Leverage  partially  has  no  effect  on  financial distress with sig 0.635 > 0.05. Simultaneously, profitability, liquidity, and leverage have an effect on financial distress with sig 0.000 <0.05 in Manufacturing Companies in the Multi-Industrial  Sector  Listed  on  the  Indonesia  Stock  Exchange  for  the  2017-2020 period. The results showed that profitability and  liquidity had a significant effect on financial distress, while leverage had no significant effect on financial distress .
Keywords: Profitability, Liquidity, Leverage, Financial Distress

## I. PENDAHULUAN
Pertumbuhan  perekonomian  di  Indonesia  telah  membawa  dampak  yang sangat  tinggi  terhadap masyarakat. Banyaknya perusahaan  yang  muncul  setiap   tahunnya, tak terkecuali perusahaan manufaktur sektor aneka  industri  membuat manajemen  perusahaan  harus  menentukan  strategi  yang  tepat  agar  perusahaan  tetap bertahan ditengah gentarnya persaingan yang ada. Seperti yang sudah diketahui bersama, tujuan utama didirikan sebuah  perusahaan  adalah  tentunya  untuk  memperoleh  laba.  Tetapi  seiring  berjalannya  waktu,  tidak  semua perusahaan  dapat  mempertahankan  laba  yang  meningkat  setiap  tahunnya.  Faktor  yang  menjadi  penyebabnya juga beragam, baik itu dari faktor internal maupun faktor eksternal perusahaan.
Menurut M. Agus Sudrajat dan Eka Wijayanti (2019) Financial Distress atau kesulitan keuangan yang juga dikenal sebagai “krisis keuangan”, mengacu pada situasi ketika arus kas tidak cukup untuk mengkompensasi utang berjalan. Menggunakan financial distress sebagai variabel dependen karena financial  distress merupakan salah  satu  faktor  yang  dapat  mengetahui  kondisi  keuangan  perusahaan.  Menurut  Rina  Erayanti  (2019) mendefinisikan  rasio  profitabilitas  adalah  rasio  yang  mengukur  atau  menilai  kemampuan  perusahaan  dalam memperoleh keuntungan melalui berbagai aktivitas yang dilakukan oleh perusahaan. Menurut Andi Hidayat dan Muhammad Nurhadi Nuhung (2020) Rasio likuiditas digunakan untuk mengambarkan seberapa likuidnya suatu perusahaan serta kemampuan perusahaan untuk menyelesaikan kewajiban jangka pendek dengan menggunakan aktiva  lancar.  Menurut  Andrew  Jaya  Saputra  dan  Susanto  Salim  (2020) Leverage merupakan  suatu  perangkat penting  dalam  mengukur efektivitas penggunaan utang pada perusahaan. Leverage diperlukan untuk  mengukur kemampuan  perusahaan  dalam  membayar  utang  (jangka  pendek  dan  jangka  panjang).  Berdasarkan  latar belakang  di  atas,  penelitian  ini  bertujuan  untuk  menganalisis  adanya  pengaruh  secara  simultan  antara profitabilitas,  likuiditas  dan leverage terhadap financial  distress .  Maka  penulis  mengambil  judul penelitian “Pengaruh  Profitabilitas,  Likuiditas,  dan Leverage Terhadap Financial  Distress pada  Perusahaan Manufaktur Sektor Aneka Industri yang Terdaftar di Bursa Efek Indonesia Periode 2017-2020”
Journal of Information System, Applied, Management, Accounting and Research. http://journal.stmikjayakarta.ac.id/index.php/jisamar , jisamar@stmikjayakarta.ac.id , jisamar2017@gmail.com e-ISSN: 2598-8719 (Online), p-ISSN: 2598-8700 ( Printed) , Vol. 7 No.4  ( November 2023)
Z = 0,717 X1  + 0,847 X2  + 3,107 X3  + 0,420 X4  + 0,998 X5

## II. METODE DAN MATERI

## FINANCIAL DISTRESS
Kebangkrutan  merupakan  kondisi financial  distress (Kesulitan  Keuangan)  yang  terburuk,  perusahaan yang mengalami financial distress berada pada kondisi solvent dan insolvent. Kebangkrutan dapat dihindari jika perusahaan  mampu  memprediksi terjadinya financial distress sejak dini sehingga  manajemen dapat  melakukan tindakan-  tindakan  yang  diperlukan  untuk  memperbaiki  kondisi  perusahaan. Menurut  Arsinda  dan  Muniya (2019) Financial distress memiliki hubungan erat dengan kebangkrutan pada suatu perusahaan karena financial distress merupakan  tahap  dimana  kondisi  keuangan  perusahaan  mengalami  penurunan  sebelum  terjadinya kebangkrutan . Untuk memprediksi bagaimana perusahaan dikategorikan perusahaan yang mengalami financial distress dapat dilihat dengan menggunakan metode Altman Z-score. Berikut merupakan bentuk persamaan dari model Altman Z- Score : Untuk Perusahaan Manfaktur
Keterangan : Z : Hasil analisis metode Altman Z- Score X1 : Working Capital to Total Assets X2 : Retained Earning to Total Assets X3 : Earning Before Interest and Taxes (EBIT) to Total Assets X4 : Market Value of Equity to Book Value of Total Debt X5 : Sales to Total Assets

## Kategori Nilai :
Z < 1,23 = Perusahaan dalam kondisi bangkrut 1,23 < Z < 2,9 = Perusahaan berada pada kondisi grey area Z > 2,9 = Perusahaan dalam kondisi sehat

## PROFITABILITAS
Menurut  Hidayat  dan  Nuhung  (2020)  Profitabilitas  merupakan  rasio  keuangan  yang  menunjukkan perbandingan antara laba dengan aktiva atau modal yang menghasilkan laba tersebut. Rasio profitabilitas terdiri atas  dua  jenis,  yaitu  rasio  profitabilitas  dalam  kaitannya  dengan  penjualan,  serta  rasio  profitabilitas  dalam kaitannya dengan investasi. Profitabilitas diukur dengan menggunakan rumus return on assets :

## LIKUIDITAS
Menurut Karin dan Darwin (2017) Likuiditas merupakan kemampuan untuk mengubah aktiva menjadi kas  atau  kemampuan  untuk  memperoleh  kas.  Likuiditas  mempunyai  hubungan  yang  cukup  erat  dengan kemampuan  perusahaan  memperoleh  laba  ( profitable ), karena  likuiditas  menunjukkan  tingkat  ketersediaan modal  kerja  yang  dibutuhkan  dalam  aktivitas  operasional.  Likuiditas  diukur  dengan  menggunakan  rumus current ratio :
ROA = Net Income x 100% Total Assets
Current Ratio =
Current Assets x 100%
Current Liabillities
Journal of Information System, Applied, Management, Accounting and Research. http://journal.stmikjayakarta.ac.id/index.php/jisamar , jisamar@stmikjayakarta.ac.id , jisamar2017@gmail.com e-ISSN: 2598-8719 (Online), p-ISSN: 2598-8700 ( Printed) , Vol. 7 No.4  ( November 2023)

## LEVERAGE
Menurut  Karin  dan  Darwin  (2017)  leverage  adalah  rasio  yang mengukur  seberapa  besar  penggunaan hutang  di  dalam  pembelanjaan perusahaan.  Pemilik  lebih  menyukai  rasio  utang  yang  tinggi,  karena dapat memperbesar  laba  bagi  pemegang  saham,  jika  perusahaan berhasil maka akan memberikan hasil pengembalian yang sangat tinggi. Leverage diukur dengan menggunakan rumus debt to equity ratio :
Debt To Equity Ratio = Total Liabillities x 100% Total Equity

## METODE
Penelitian  ini  menggunakan  metode  penelitian  kuantitatif  dengan  pendekatan  deskriptif.  Sebuah metode  penelitian  yang  menggambarkan  suatu  variabel  berdasarkan  analisis  data  yang  ada  secara  kuantitatif menggunakan  prosedur  statistik  untuk  menguji  hipotesis  ditolak  atau  diterima.  Metode  analisis  penelitian  ini dilakukan dengan bantuan program SPSS adaptasi 25 PC for Windows. Pada ketiga variabel penelitian tersebut dilakukan analisis regresi logistik yang meliputi uji multikolinearitas, uji hosmer and lemeshow goodness of fit, uji likelihood, dan uji cox and snell R square serta nagelkerke’s R square.  Direncanakan agar perhitungan ini dapat diinterpretasikan dengan tepat dan efisien.

## III. PEMBAHASA DAN HASIL
Metode i yang i digunakan i dalam i penelitian i ini i untuk i menentukan i sampel i adalah i metode i purposive i sampling. i Penelitian i secara i purposive i sampling i mengindikasikan i bahwa i sampel i yang i digunakan i dalam i penelitian i ini i merupakan i representasi i dari i populasi i yang i ada, i serta i sesuai i dengan i tujuan i dari i penelitian. Deskripsi i kriteria i penentuan i sampel i penelitian i dapat i dilihat i sebagai i berikut i :
Tabel 3.1 Kriteria Sampel Penelitian
Sumber : Data diolah peneliti (2022)
Journal of Information System, Applied, Management, Accounting and Research. http://journal.stmikjayakarta.ac.id/index.php/jisamar , jisamar@stmikjayakarta.ac.id , jisamar2017@gmail.com e-ISSN: 2598-8719 (Online), p-ISSN: 2598-8700 ( Printed) , Vol. 7 No.4  ( November 2023)
Tabel 3.2 Hasil Uji Statistik Deskriptif
Sumber : Hasil olah data SPSS 25
Profitabilitas  dengan  menggunakan  rumus Return  On  Assets (ROA)  memiliki  nilai  rata-rata sebesar  0,0019  dengan  nilai  maximum  0,18  dan  nilai  minimum  -0,39  serta  standar  deviasi  0,08501 (0,09).
Likuiditas  dengan  menggunakan  rumus Current  Ratio (CR)  memiliki  nilai  rata-rata  sebesar 1,7086 dengan nilai maximum 7,28 dan nilai minimum 0,08 serta standar deviasi 1,24432 (1,24) . Leverage dengan menggunakan rumus Debt To Equity (DER) memiliki nilai rata-rata sebesar
4,0922 dengan nilai maximum 114,29 dan nilai minimum -2,21 serta standar deviasi 14,76164 (14,76).
Tabel 3.3 Hasil Uji Overall Model Fit
Sumber : Hasil olah data SPSS 25
Berdasarkan  tabel  di  atas,  nilai  -2  log  likelihood  awal  adalah  sebesar 44,678 dan  setelah dimasukkan  variabel  independennya  nilai  -2  log  likelihood akhir sebesar 20,766. Hal ini menunjukan adanya  penurunan  nilai  -2  log  likelihood  sebesar  23,912.  Penurunan  nilai  -2  log  likelihood  ini menunjukkan model regresi yang baik atau model yang dihipotesiskan fit dengan data.
Journal of Information System, Applied, Management, Accounting and Research. http://journal.stmikjayakarta.ac.id/index.php/jisamar , jisamar@stmikjayakarta.ac.id , jisamar2017@gmail.com e-ISSN: 2598-8719 (Online), p-ISSN: 2598-8700 ( Printed) , Vol. 7 No.4  ( November 2023)
Tabel 3.4 Hasil Uji Omnibus
Sumber : Hasil olah data SPSS 25
Berdasarkan tabel diatas, nilai chi square model adalah sebesar 54,908 dengan nilai signifikan sebesar 0,000. Nilai signifikan sebesar 0,000 < 0,05 yang  menunjukkan bahwa variabel  profitabilitas, likuiditas,  dan leverage secara  simultan  berpengaruh  signifikan  terhadap  variabel financial  distress , dengan  kata  lain,  tingkat  profitabilitas,  likuiditas  dan leverage selama  tahun  penelitian  2017-2020 secara simultan berpengaruh terhadap kondisi financial distress perusahaan.
Tabel 3.5 Hasil Uji Nagelkerke R Square
Sumber : Hasil olah data SPSS 25
Berdasarkan  tabel  di  atas,  diperoleh  nilai  Cox  &  Snell  R  Square sebesar  0,593,  hal  ini menunjukkan  bahwa  besar  sumbangan  efektif yang  diberikan  variabel  profitabilitas,  likuiditas,  dan leverage terhadap financial  distress adalah  sebesar  59,3%.  Selanjutnya,  nilai Negelkerke  R  Square dalam model regresi tersebut adalah sebesar 0,835 yang berarti besar variansi variabel financial distress yang  dapat  dijelaskan  oleh  variabel  profitabilitas,  likuiditas,  dan leverage adalah  sebesar  83,5%, sedangkan  sisanya  sebesar  16,5%  dipengaruhi oleh  faktor lain diluar variabel profitabilitas, likuiditas, dan leverage.
Journal of Information System, Applied, Management, Accounting and Research. http://journal.stmikjayakarta.ac.id/index.php/jisamar , jisamar@stmikjayakarta.ac.id , jisamar2017@gmail.com e-ISSN: 2598-8719 (Online), p-ISSN: 2598-8700 ( Printed) , Vol. 7 No.4  ( November 2023)
Tabel 3.6 Hasil Uji Hosmer and Lemeshow
Sumber : Hasil olah data SPSS 25
Pada  tabel  di  atas,  diperoleh  nilai  signifikan  hasil  uji  kelayakan model  sebesar  0,925  dengan nila Chi Square sebesar 3,150, nilai signifikan > 0,05 menunjukkan bahwa model regresi yang terbentuk mampu memprediksi nilai observasi dengan baik dan cocok dengan data observasinya, sehingga model regresi  yang  dipergunakan  dalam penelitian ini layak dipakai untuk analisis selanjutnya, hal ini karena tidak ada perbedaan yang nyata antara klasifikasi yang diprediksi dengan klasifikasi yang diamati.
Tabel 3.7 Hasil Uji Matriks Klasifikasi
Sumber : Hasil olah data SPSS 25
Berdasarkan tabel di atas, jumlah perusahaan  yang diprediksi  mengalami financial distress adalah sebanyak 16  responden,  sedangkan  berdasarkan  hasil  observasi  jumlah  perusahaan  yang diprediksi  mengalami financial distress adalah  sebanyak  19 responden.  Sehingga  diperoleh  nilai  kekuatan  prediksi  sebesar  84,2%  yang diperoleh dari (16/19) x 100%. Selanjutnya, berdasarkan tabel di atas, jumlah perusahaan yang diprediksi akan tetap sehat atau tidak mengalami financial distress adalah sebanyak 40 responden, sedangkan berdasarkan hasil observasi, jumlah responden yang tetap sehat perusahaannya adalah sebesar 42, sehingga diperoleh nilai kekuatan prediksi  model  dalam memprediksi  perusahaan  yang  tetap  sehat  adalah  sebesar  95,2%  yang  diperoleh  dari (40/42) x 100%.
Secara keseluruhan, model ini mampu memprediksi ada tidaknya financial distress dengan tingkat keakuratan sebesar 91,8%.
Tabel 3.8 Hasil Uji Asumsi Multikolinearitas
Sumber : Hasil olah data SPSS 25
Journal of Information System, Applied, Management, Accounting and Research. http://journal.stmikjayakarta.ac.id/index.php/jisamar , jisamar@stmikjayakarta.ac.id , jisamar2017@gmail.com e-ISSN: 2598-8719 (Online), p-ISSN: 2598-8700 ( Printed) , Vol. 7 No.4  ( November 2023)
Berdasarkan  tabel  di  atas,  nilai  koefisien  korelasi  antara  variabel bebas  profitabilitas,  likuiditas,  dan leverage adalah dibawah nilai < 0,10 yang berarti model tidak memuat multikolinearitas.
Tabel 3.9

## Hasil Uji Parsial
Sumber : Hasil olah data SPSS 25
Dari pengujian persamaan regresi logistik tersebut maka dapat diperoleh beberapa hasil sebagai berikut :
1. Nilai signifikan variabel profitabilitas (ROA) adalah sebesar 0,049 dengan nilai Wald sebesar 3,867 dan koefisien  regresi sebesar  47,837.  Nilai  signifikan  tersebut  <  0,05  dan  nilai  Wald  berikut  koefisien regresi  bernilai  positif  yang  menunjukan  bahwa  variabel  profitabilitas  (ROA) berpengaruh  positif  dan signifikan terhadap financial  distress.
2. Nilai  signifikan  variabel  likuiditas  (CR)  adalah  sebesar 0,008  dengan  nilai  Wald  sebesar  6,954  dan koefisien regresi sebesar 5,802. Nilai signifikan tersebut < 0,05 dan nilai Wald berikut koefisien regresi bernilai  positif  yang  menunjukkan  bahwa  variabel  likuiditas  (CR)  berpengaruh  positif  dan  signifikan terhadap variabel financial distress .
3. Nilai  signifikan  variabel leverage (DER)  adalah  sebesar  0,635  dengan  nilai  Wald  sebesar  0,226  dan koefisien regresi sebesar -0,211. Nilai signifikan tersebut > 0,05 dan nilai Wald berikut koefisien regresi bernilai  positif  yang  menunjukan  bahwa  variabel leverage (DER)  berpengaruh  positif  dan  tidak signifikan terhadap financial distress
4. Nilai kontanta dalam model regresi tersebut adalah sebesar -5,951, selanjutnya nilai koefisien variabel profitabilitas (ROA) adalah sebesar 47,837, koefisien regresi variabel likuiditas (CR) sebesar 5,802, dan koefisien  regresi  variabel leverage (DER)  sebesar  -0,211.  Dengan  demikian,  persamaan  regresi  yang terbentuk dari hasil analisis regresi logistik tersebut adalah sebagai berikut :
Ln( financial distress ) = -5,951 + 47,837 Profitabilitas + 5,802 Likuiditas – 0,211 Leverage + e

## IV. KESIMPULAN
Dari  hasil  penelitian  dan  pembahasan  tentang  Pengaruh  Profitabilitas,  Likuiditas,  dan Leverage Terhadap Financial Distress pada Perusahaan Manufaktur Sektor Aneka Industri yang Terdaftar Di Bursa Efek Indonesia, maka penulis dapat menarik kesimpulan sebagai berikut :
1. Profitabilitas  secara  parsial  berpengaruh  signifikan  terhadap financial  distress pada Perusahaan Manufaktur Sektor  Aneka  Industri  yang  Terdaftar di  Bursa  Efek  Indonesia  periode  2017-2020.  Hasil  dari  uji  parsial menunjukan variabel profitabilitas (ROA) sebesar 3,867 dengan nilai signifikansi 0,049 < 0,05 .
2. Likuiditas secara parsial berpengaruh signifikan terhadap financial distress pada Perusahaan Manufaktur Sektor Aneka Industri yang Terdaftar di Bursa Efek Indonesia periode 2017-2020. Hasil dari uji parsial menunjukan variabel likuiditas (CR) sebesar 6,954 dengan nilai signifikansi 0,008 < 0,05.
3. Leverage secara parsial tidak berpengaruh signifikan terhadap financial distress pada Perusahaan Manufaktur Sektor  Aneka  Industri  yang  Terdaftar di  Bursa  Efek  Indonesia  periode  2017-2020 . Hasil  dari  uji  parsial menunjukan variabel leverage (DER) sebesar 0,226 dengan nilai signifikansi 0,635 > 0,05.
Journal of Information System, Applied, Management, Accounting and Research. http://journal.stmikjayakarta.ac.id/index.php/jisamar , jisamar@stmikjayakarta.ac.id , jisamar2017@gmail.com e-ISSN: 2598-8719 (Online), p-ISSN: 2598-8700 ( Printed) , Vol. 7 No.4  ( November 2023)
4. Profitabilitas,  Likuiditas,  dan Leverage secara  simultan  berpengaruh  signifikan  terhadap financial  distress pada  Perusahaan  Manufaktur  Sektor  Aneka  Industri  yang  Terdaftar  di  Bursa  Efek  Indonesia  periode  2017- 2020. Hasil dari uji simultan diperoleh dengan nilai signifikan sebesar 0,000 < 0,05.
Dari  kesimpulan  yang  telah  diuraikan  diatas,  maka  dalam  kesempatan  ini  penulis  mencoba  untuk memberikan saran-saran sebagai berikut :
1. Penelitian  berikutnya  agar  memperpanjang  periode  pengamatan  sehingga  memperoleh  sampel  yang  lebih banyak dengan harapan dapat menggambarkan hasil yang lebih akurat.
2. Penelitian berikutnya agar melakukan riset terlebih dahulu untuk menentukan rumus yang akan dipilih pada suatu variabel, karena ada beberapa variabel yang memiliki rumus lebih dari satu.
3. Pada  penelitian  berikutnya  diharapkan  dapat  memilih  variabel  independen  yang  lain  untuk  melihat kemungkinan hasil yang berbeda dibandingkan dengan variabel yang dilakukan pada penelitian ini

## REFERENASI
[1] Z. dkk, "Pengaruh Profitabilitas, Likuiditas, dan Ukuran Perusahaan terhadap Struktur Modal"," vol. (1), p. 1, 2021.
[2] R. Erayanti, "“Pengaruh Likuiditas, Profitabilitas dan Leverage terhadap Prediksi Financial Distress”," vol. 6 (1), 2019.
[3] C. &. O. M. S. Christella, "“Pengaruh Leverage, Profitabilitas, Kepemilikan Institusional, Likuiditas, dan Ukuran Perusahaan terhadap Financial Distress”," vol. 11 (1), 2019.
[4] d. Amrizal, "Pedoman Penulisan Skripsi ITB AD," Jakarta, 2019.
[5] A. &. N. M. N. Hidayat, "“Likuiditas, Profitabilitas dan Nilai Perusahaan”," vol. 11 (2), 2020.
[6] d. Kholifah, "“Mengukur Financial Distress dengan Metode Grover, Altman Z-Score, Springate Dan Zmijewski pada PT Solusi Bangun Indonesia Tbk”," vol. 4 (2), 2020.
[7] d. Rorimpandey, "“Analisis Likuiditas dan Profitabilitas pada PT BPR Paro Laba Tondano”," vol. 2 (3), 2021.
[8] F. Nurhidayah & Rizqiyah, "“Kinerja Keuangan dalam Memprediksi Financial Distress”," vol. 11 (1), 2017.
[9] N. M. I. &. D. I. M. Septiani, "“Pengaruh Likuiditas, Leverage, dan Kepemilikan Institusional terhadap Financial Distress Pada Perusahaan Property dan Real Estate”," vol. 8 (5), 2019.
[10] S. Sugiarto & Mahanani, "“Effect of Profitability, Leverage, Liquidity and Activity Against Financial Distress Conditions”," vol. 4 (2), 2020.
[11] N. F. Sari, "Pengaruh Perencanaan Pajak dan Ukuran Perusahaan terhadap Manajemen Laba Subsektor Kimia pada Perusahaan yang Terdaftar di Bursa Efek Indonesia Tahun 2014-2018," 2021.