DOI: https://doi.org/10.31933/jemsi.v2i3 Received: 21 November 2020 , Revised: 20 Desember 2020, Publish: 8 Februari 2021

## ANALISIS RASIO LIKUIDITAS, SOLVABILITAS, AKTIVITAS, DAN PROFITABILITAS PT. ALAM SUTERA REALTY, TBK. (ASRI) PERIODE 2014-2019

## Ariela Griselda
Program Studi Magister Manajemen Universitas Mercu Buana, Jakarta, arielagriselda@yahoo.com

## Corresponding Author:  Ariela Griselda
Abstrak: Penelitian ini bertujuan untuk mengetahui kinerja keuangan PT. Alam Sutera Realty, Tbk.  (ASRI)  yang  diukur  dengan  menggunakan  rasio  likuiditas  (current  ratio),  rasio solvabilitas  (total  debt  ratio  dan debt  equity  ratio),  rasio  aktifitas  (receivables  turnover  dan total  asset turnover),  dan rasio  profitabilitas  (profit  margin dan return on equity).  Data yang digunakan dalam penelitian  ini  adalah laporan  keuangan PT. Alam Sutera  Realty, Tbk. dari tahun  2014  hingga  2019.  Metode  analisis  dalam  penelitian  ini  adalah  analisis  statistik deskriptif  yang digunakan untuk menjelaskan rasio-rasio  keuangan perusahaan.

## Kata Kunci: likuiditas,  solvabilitas,  aktivitas,  profitabilitas

## PENDAHULUAN
Laporan keuangan mencerminkan  kinerja perusahaan selama periode tertentu sehingga dapat dijadikan acuan dalam  pengambilan  keputusan oleh  para  pengguna laporan  keuangan. Menurut IAI dalam PSAK No. 1 Tahun 2015 menyatakan bahwa pengguna laporan keuangan meliputi investor sekarang dan investor potensial, karyawan, pemberi pinjaman, pemasok, dan usaha kreditor lainnya, pelanggan, pemerintah serta lembaga-lembaga  lainnya dan masyarakat. Analisis  kinerja  keuangan  perusahaan  dapat  digunakan  sebagai  alat  untuk  mengukur kemampuan  perusahaan  yang  dapat  dilakukan  dalam  satu  atau  beberapa  periode.  Analisis Common Size,  Trend  Index, dan Rasio  merupakan  pendekatan yang  dapat diterapkan  untuk mengetahui  kinerja  keuangan  dengan  melakukan  analisis  antar  waktu,  yang  disebut  juga analisis  dinamis.  Ukuran  yang  paling  sering  dipakai  dalam  menganalisis  kinerja  keuangan perusahaan  ialah  analisis  rasio.  Analisis  rasio  keuangan  dapat  memberikan  gambaran perkembangan  suatu perusahaan  saat  ini  dan di masa  yang akan  datang untuk melihat  sehat atau tidaknya kinerja keuangan suatu perusahaan.
Rasio keuangan yang umum digunakan dalam mengukur kinerja  keuangan perusahaan adalah rasio  likuiditas,  solvabilitas  dan profitabilitas  (Munawir,  2010).  Rasio likuiditas  yang digunakan adalah current ratio, karena current ratio adalah rasio yang paling umum digunakan dalam  analisis  laporan  keuangan  dan  memberikan  ukuran  kasar  tentang  tingkat  likuiditas perusahaan  secara  menyeluruh  (Jumingan,  2009).  Rasio  solvabilitas  yang  digunakan adalah debt ratio ,  karena debt ratio dapat melihat  kemampuan  perusahaan dalam menutupi utangnya ketika perusahaan dilikuidasi (Kasmir, 2010). Rasio aktifitas yang digunakan ialah receivables turnover dan total  asset turnover. Sedangkan rasio profitabilitas yang digunakan adalah profit margin dan return on equity .
PT. Alam Sutera Realty Tbk merupakan perusahaan Indonesia yang bergerak di bidang real estate yang mengembangkan  dan memanajemen  property-properti tempat tinggal, tempat usaha  komersil,  tempat  industri,  dan  pusat  perbelanjaan,  kantor  dan  juga  tempat  rekreasi. Saham perusahaan ini masuk dalam Listing saham Bursa Efek Indonesia (BEI). Seiring dengan bertumbuhnya  peningkatan  penduduk dari  waktu ke  waktu, investor  yakin  bahwa  bisnis  di bidang property memiliki  prospek  yang  bagus karena  pertumbuhan  penduduk berarti  bahwa menngkat pula kebutuhan akan tempat tinggal.
Grafik 1 . Pertumbuhan total  Aset, Utang, Ekuitas, dan Laba Bersih ASRI
Berdasarkan  grafik  1 terlihat  bahwa  total aset  selalu  mengalami  pertumbuhan  setiap tahunnya dari  tahun 2014  hingga  2019.  Sedangkan total utang naik  dari  tahun 2014  hingga 2016, kemudian mengalami  penurunan dari tahun 2017 hingga 2019. Total ekuitas selalu naik dari  tahun 2014  hingga  2019.  Sedangkan laba  bersih  mengalami  penuruan  dari  tahun 2014 hingga 2016, kemudian naik lagi  pada tahun 2017, turun lagi  pada tahun 2018, dan naik lagi pada tahun 2019. Penelitian ini bertujuan untuk mengetahui dan menganalisis  kinerja keuangan PT. Alam Sutera Realty Tbk. Dalam hal ini peneliti tertarik untuk menjadikan PT. Alam Sutera Realty,  Tbk.  sebagai  objek  penelitian  untuk  menilai  apakah  perusahaan  memiliki  tingkat likuiditas, solvabilitas,  aktivitas dan profitabilitas yang baik.

## KAJIAN PUSTAKA

## Analisis Rasio Keuangan
Sunyoto (2013)  menyatakan  bahwa  analisis  rasio  keuangan  merupakan  suatu  proses analisa  yang  dapat  dijadikan  tolak  ukur  untuk  menilai  kinerja  sebuah  perusahaan.  Rasio keuangan sering  kali digunakan sebagai alat untuk mengukur  dan menilai  kinerja  perusahaan untuk  kemudian  dianalisa  mengenai  kemungkinan-kemungkinan  hasil  yang  akan  diperoleh dari  investasi  yang  dilakukan.  Astuti  (2004)  mengatakan  bahwa  analisis  rasio  keuangan dirancang untuk membantu mengevaluasi  laporan keuangan. Dalam perhitungan analisis  rasio digunakan data yang terdapat dalam neraca dan laporan laba rugi. Analisis rasio tidak semata- mata menggunakan data yang ada di neraca dan laporan laba rugi dan dimasukkan ke berbagai rumus  perhitungan,  namun  yang  lebih  penting  adalah  membaca  dan mengerti  hasil  analisis rasio tersebut.
Rasio Likuiditas
2014 2015 2016 2017 2018 2019 Total Aset 16.924 18.710 20.186 20.728 20.891 21.894 Total Utang 10.553 12.107 12.998 12.156 11.340 11.332 Total Ekuitas 6.371 6.602 7.188 8.573 9.551 10.562 Laba Bersih 1.177 684 510 1.385 971 1.013 0 5.000 10.000 15.000 20.000 25.000 d a la m M il ia r R u p ia h Total Aset, Utang, Ekuitas, dan Laba Bersih
Rasio likuiditas digunakan untuk mengukur kemampuan perusahaan dalam memenuhi kewajiban  finansial  jangka  pendek.  Apabila  perusahaan  memiliki  kemampuan  yang  cukup untuk membayar utang jangka pendeknya, maka perusahaan tersebut disebut likuid, sedangkan apabila perusahaan  tidak mampu untuk membayar  utang jangka pendeknya, maka perusahaan disebut ilikuid.

## Current Ratio
Rasio ini dapat ditentukan dengan membandingkan Aktiva Lancar dengan Utang Lancar dikali 100%.

## Current  Ratio  = Aktiva Lancar : Utang Lancar X 100%
Pedoman atau standar umum yang digunakan untuk current ratio adalah 2 : 1. Jika CR sama  atau lebih  besar  dari standar tersebut dapat dikatakan likuid,  dan sebaliknya  jika  lebih kecil dari 200% dinilai ilikuid atau tidak likuid .

## Rasio Solvabilitas
Suatu perusahaan dikatakan solvable apabila perusahaan tersebut memiliki  aktiva atau kekayaan  yang  cukup  untuk  membayar  semua  utang-utangnya,  sebaliknya  apabila  jumlah aktiva tidak cukup atau lebih kecil daripada jumlah utangnya, maka perusahaan dalam keadaan insolvable.

## Total Debt Ratio
Total  Debt  Ratio merupakan  rasio  utang yang  digunakan untuk  mengukur  seberapa besar aktiva perusahaan dibiayai oleh utang atau seberapa besar utang perusahaan berpengaruh terhadap pengelolaan aktiva.
Total Debt Ratio = Total Utang : Total Aktiva X 100%

## Debt Equity Ratio
Rasio  ini  dapat ditentukan dengan membandingkan  antara Total  Utang dengan Total Ekuitas dikali 100%.
Debt Equity Ratio = Total Utang : Total Ekuitas  X 100%
Suatu perusahaan dikatakan solvable apabila nilai Debt to Equity Ratio ( DER ) tidak melebihi 100%  atau  1,  dan  jika  nilai Debt  to  Equity  Ratio melebihi  100%  atau  1,  maka  perusahaan tersebut bisa dikatakan insolvable .

## Rasio Aktivitas
Rasio  aktivitas  merupakan  rasio  yang  mengukur  efektivitas  perusahaan  dalam menjalankan  operasionalnya  .
Receivables Turn Over
Rasio ini menunjukkan  berapa cepat penagihan piutang oleh perusahaan
Receivables Turn Over = Penjualan : Piutang

## Total asset turn over
Rasio ini  menunjukan  perputaran  total aktiva diukur dari volume  penjualan  dengan kata lain seberapa jauh kemampuan semua aktiva menciptakan penjualan.

## Total Asset Turn  Over  = Penjualan : Total Aset

## Rasio Profitabilitas
Analisis Rasio Profitabilitas adalah alat untuk mengukur tingkat efektifitas pengelolaan perusahaan  yang  ditunjukan  oleh  jumlah  keuntungan  yang  dihasilkan  dari  penjualan  dan investasi.  Rasio  ini  menunjukan  kemampuan  perusahaan  untuk  menghasilkan  laba  selama periode tertentu.
Profit Margin
Semakin  tinggi profit  margin, semakin  baik  karena  menunjukkan  perusahaan  yang  efisien dalam hal biaya yang rendah.
Profit Margin = Laba Bersih : Penjualan X 100%

## Return on Equity
Rasio ini dapat ditentukan dengan membandingkan antara Laba Barsih Sesudah Pajak dengan Total Ekuitas dikali 100%.
Return on Equity = Laba Bersih Setelah Pajak : Total Ekuitas X 100%
Semakin  besar nilai Return  on Equity ,  maka semakin  baik  karena hal ini  menunjukan besar modal sendiri dalam menghasilkan  sejumlah  laba.

## Keunggulan dan Kelemahan Analisis Rasio Keuangan
Keunggulan-keunggulan  analisis  rasio  keuangan  menurut  Harahap  (2009:  195), kegunaan analisis  laporan keuangan ini dapat dikemukakan sebagai berikut:
a. Dapat memberikan  informasi  yang lebih luas, lebih dalam dari pada yang terdapat dari laporan keuangan biasa.
b. Dapat menggali  informasi  yang  tidak tampak  secara  kasat mata  (explicit)  dari suatu laporan keuangan atau yang berada di balik laporan keuangan (implicit).
c. Dapat mengetahui kesalahan yang terkandung dalam laporan keuangan.
d. Dapat membongkar  hal-hal  bersifat tidak konsisten dalam hubungannya dengan suatu laporan  keuangan  baik dikaitkan dengan komponen  intern  maupun kaitannya  dengan informasi yang diperoleh dari luar perusahaan.
e. Mengetahui  sifat-sifat  hubungan  yang  akhirnya  dapat  melahirkan  modelmodel  dan teori-teori yang terdapat di lapangan seperti untuk prediksi dan peningkatan.
Ada  beberapa  kelemahan  dengan  dipergunakannya  analisis  secara  rasio  keuangan yaitu:
a. Penggunaan  rasio  keuangan  akan  memberikan  pengukuran  yang  relatif  terhadap kondisi suatu perusahaan.
b. Analisis  rasio  keuangan  hanya  dapat dijadikan  sebagai  peringatan  awal  dan  bukan kesimpulan  akhir.
c. Setiap data yang diperoleh yang  dipergunakan dalam menganalisis  adalah bersumber dari  laporan  keuangan  perusahaan  sehingga  angka  data-datanya  tidak  memiliki keakuratan yang tinggi dengan alasan.
d. Mungkin data-data tersebut dirubah dan disesuaikan berdasarkan kebutuhan.
e. Pengukuran rasio keuangan banyak yang bersifat artifical, artifical artinya perhitungan rasio keuangan tersebut dilakukan oleh manusia, dan setiap pihak memiliki  pandangan yang  berbeda-beda  dalam  menempatkan  ukuran  dan  terutama  justifikasi dipergunakannya rasiorasio  tersebut.
f. Membandingkan  rasio  antar perusahaan  dapat menyebabkan  interpretasi  yang  keliru, hal ini karena dimungkinkan terjadi perbedaan metode akuntansi yang dipakai misalnya depresiasi, pengakuan pendapatan, serta aset tak berwujud.

## Analisis DuPont
Analisis Du Pont System merupakan  model analisis  yang menyangkut rasio  aktivitas yaitu Total  Assets  Turnover (TATO),  rasio  solvabilitas  yaitu Equity  Multiplier (EM)  dan beberapa  rasio  profitabilitas  seperti Net  Profit  Margin (NPM), Return  On Asset (ROA) dan Return  On Equity (ROE). Keunggulan dari dilakukannya analisis DuPont System antara lain (1) sebagai salah satu teknik analisis keuangan yang sifatnya menyeluruh dan manajemen dapat mengetahui tingkat efisiensi pendayagunaan aktiva, selain itu (2) dapat digunakan untuk mengukur profitabilitas masing-masing  produk yang dihasilkan oleh perusahaan sehingga diketahui produk mana yang potensial, serta (3) menganalisis laporan keuangan menggunakan pendekatan yang lebih integratif  dan menggunakan laporan keuangan sebagai  elemen analisisnya. Adapun kekurangan dari  model  analisis  ini  antara  lain  (1)  ROI  suatu  perusahaan sulit  dibandingkan dengan  ROI perusahaan lain yang sejenis, karena adanya perbedaan praktek akuntansi yang digunakan, selain itu (2) dengan menggunakan ROI saja tidak akan dapat digunakan untuk mengadakan perbandingan antara dua permasalahan atau lebih dengan mendapatkan  kesimpulan yang memuaskan (Harahap dalam Surono dkk, 2019: 18).

## METODE PENELITIAN

## Jenis Data
Penelitian  ini  menggunakan data kualitatif berupa teori-teori  dan gambaran  umum  PT. Alam Sutera  Realty  Tbk.  yang  digunakan  untuk  mengembangkan  analisis  rasio  likuiditas, solvabilitas,  aktivitas,  dan profitabilitas  dalam  mengukur  kinerja  keuangan PT.  Alam  Sutera Realty Tbk.

## Sumber Data
Sumber  data yang digunakan pada penelitian  ini  ialah  data sekunder yang diperoleh  melalui internet, buku-buku, dan jurnal  yang berhubungan dengan penelitian.

## Metode Pengumpulan Data
Penelitian  ini menggunakan metode pengumpulan  data berupa penelitian  kepustakaan dan dokumen berupa data laporan keuangan perusahaan dari tahun 2014-2019 yang diperoleh dari Bursa Efek Indonesia yang diunduh melalui situs www.idx.co.id

## Metode Analisis Data
Metode  analisis  data  yang  digunakan  dalam  penelitian  ini  adalah  analisis  statistik deskriptif. Menurut Sugiyono (2014), penelitian  statistik deskriptif yaitu  analisis  data dengan cara  mendeskripsikan  atau  menggambarkan  data yang  telah  terkumpul  sebagaimana  adanya tanpa  bermaksud  membuat  kesimpulan  yang  berlaku  untuk  umum.    Penelitian  ini membandingkan rasio-rasio  keuangan sebagai berikut:

## Rasio Likuiditas

## Current Ratio
Current  Ratio  = Aktiva Lancar : Utang Lancar X 100%

## Rasio Solvabilitas

## Total Debt Ratio
Total Debt Ratio = Total Utang : Total Aktiva X 100%

## Debt Equity Ratio
Debt Equity Ratio = Total Utang : Total Ekuitas  X 100%

## Rasio Aktivitas

## Receivables Turn Over
Receivables Turn Over = Penjualan : Piutang
Total asset turn over
Total Asset Turn  Over  = Penjualan : Total Aset

## Rasio Profitabilitas

## Profit Margin
Profit Margin = Laba Bersih : Penjualan X 100%

## Return on Equity
Return on Equity = Laba Bersih Setelah Pajak : Total Ekuitas X 100%

## HASIL PENELITIAN DAN PEMBAHASAN
Tabel 1. ANALISIS RASIO ASRI

## Analisa Likuiditas

## Current Ratio
Berikut adalah grafik Current Ratio pada PT. Alam Sutera Realty Tbk.
Grafik 2. Perbandingan Aset Lancar, Utang Lancar, dan Current Ratio ASRI Current  ratio merupakan  perbandingan antara aset lancar  dengan utang lancar.  Rasio lancar  digunakan  untuk  melihat  seberapa  besar  kemampuan  perusahaan  untuk  melunasi kewajiban  lancar  menggunakan  aset  lancar  yang  dimiliki  atau  seberapa  besar  jaminan  aset lancar  untuk memenuhi  kewajiban lancar.  Semakin  besar  perbandingan aktiva lancar  dengan
2014 2015
2016 2017 2018 2019 Aktiva Lancar 3.188 2.699 3.082 2.318 1.450 2.521 Utang Lancar 2.803 3.752 3.434 3.143 2.225 1.924 Current Ratio 1,14 0,72 0,90 0,74 0,65 1,31 0,00 0,20 0,40 0,60 0,80 1,00 1,20 1,40 0 500 1.000 1.500 2.000 2.500 3.000 3.500 4.000 AL   UL  (Rp) C R (X)
utang lancar,  semakin tinggi kemampuan  perusahaan menutupi kewajiban  jangka pendeknya. Rasio lancar yang baik umumnya adalah diatas 1 kali, karena hal tersebut menandakan bahwa perusahaan  memiliki  aset lancar  yang lebih  besar  daripada kewajiban  lancar.  Semakin  besar rasio lancar, maka likuiditas perusahaan dapat dikatakan semakin  bagus.
Berdasarkan grafik 2 dapat terlihat bahwa Current Ratio PT. Alam Sutera Realty, Tbk fluktuatif dari tahun ke tahun. Current ratio dengan nilai  1 menunjukkan bahwa aktiva lancar hutang lancar yang berarti bahwa perusahaan dianggap mampu memenuhi segala  kewajiban jangka pendeknya. PT. Alam Sutera Realty, Tbk memiliki  nilai current  ratio yang baik  pada tahun 2014 dan 2019. Sedangkan pada tahun 2015 hingga 2018, nilai current ratio 1 yang berarti bahwa perusahaan belum mampu memenuhi segala kewajiban jangka pendeknya. Nilai rata-rata current  ratio PT.  Alam Sutera Realty, Tbk dari tahun 2014 hingga 2019 ialah  0,91. Namun angka current ratio 1 tidak selalu menunjukkan bahwa perusahaan sedang di ambang kebangkrutan, karena perusahaan tersebut mungkin masih memiliki  sumber dana lainnya. Pada grafik pun terlihat nilai current  ratio pada tahun 2019 naik cukup drastis dibandingkan tahun sebelumnya.  Sehingga dapat disimpulkan bahwa PT. Alam Sutera Realty, Tbk. mampu  untuk memenuhi  segala kewajiban jangka pendeknya selama  periode 2014 hingga 2019.

## Analisa Solvabilitas
Total Debt Ratio
Berikut adalah grafik Total Debt Ratio pada PT. Alam Sutera Realty Tbk.

## Grafik 3. Total Debt Ratio ASRI
Semakin besar nilai total debt ratio , berarti bahwa aktiva yang dimiliki oleh perusahaan dibeli  atau dibiayai  dengan menggunakan  hutang dan berarti  semakin  besar  pula  risiko  bagi para  kreditur atau pihak yang  memberikan  pinjaman  kepada perusahaan.  Nilai  rata-rata total debt ratio PT. Alam Sutera Realty, Tbk. selama enam tahun adalah 0,59. Pada grafik 3 terlihat bahwa  nilai total  debt  ratio PT.  Alam  Sutera  Realty,  Tbk.  pada  tahun  2014  hingga  2016 mengalami  kenaikkan, namun mengalami penurunan dari tahun 2016 hingga 2019 yang berarti bahwa menurun pula risiko  bagi para kreditur.

## Debt Equity Ratio
Berikut adalah grafik Debt Equity Ratio pada PT. Alam Sutera Realty Tbk.
0,62 0,65 0,64 0,59 0,54 0,52 0,00 0,10 0,20 0,30 0,40 0,50 0,60 0,70 2014 2015 2016 2017 2018 2019 Total  Debt Ratio

## Grafik 4. Perbandingan ROA, ROE, dan DER ASRI
Debt  equity  ratio menunjukkan  seberapa  besar  ekuitas  atau  modal  yang  dimiliki  oleh perusahaan  dibiayai  oleh  hutang.  Semakin  besar  nilai  rasio  ini  berarti  bahwa  modal  yang dimiliki oleh perusahaan berasal dari pinjaman sehingga semakin besar rasio ini maka semakin besar  pula  risiko  bagi  para  kreditur perusahaan.  Nilai  rata-rata debt  equity  ratio PT.  Alam Sutera Realty, Tbk. selama enam tahun adalah 1,50. Pada grafik 4 terlihat nilai debt equity ratio PT.  Alam  Sutera Realty, Tbk.  naik  dari  tahun 2014  hingga  2016, namun  kian  menurun  dari tahun 2016 hingga 2019 yang berarti menurun pula risiko bagi para kreditur perusahaan.

## Rasio Aktivitas
Receivables Turnover Berikut adalah grafik Receivables Turnover pada PT. Alam Sutera Realty Tbk.

## Grafik 5.  Receivables  Turnover ASRI
Receivable  Turnover menunjukkan  berapa  kali  suatu  perusahaan  melakukan  tagihan atas piutangnya pada suatu periode tertentu. Semakin  tinggi nilainya  semakin banyak piutang yang dapat ditagih oleh perusahaan dan semakin kecil juga kemungkinan adanya piutang yang tidak tertagih serta akan memperlancar  arus kas. Nilai rata-rata receivables turnover PT. Alam Sutera Realty, Tbk. adalah 19,66. Pada grafik 5 terlihat bahwa pada tahun 2014 hingga 2018, nilai receivables  turnover PT.  Alam Sutera Realty, Tbk.  cenderung naik turun dengan angka yang  tidak  signifikan.  Namun  dari  tahun  2018  ke  2019,  nilai receivables  turnover naik signifikan  yang  berarti  bahwa  perusahaan  memiliki  kemampuan  yang  baik  dalam  menagih piutangnya.
2014 2015 2016 2017 2018 2019 ROA 7,0% 3,7% 2,5% 6,7% 4,6% 4,6% ROE 18,5% 10,4% 7,1% 16,2% 10,2% 9,6% DER 1,66 1,83 1,81 1,42 1,19 1,07 0,00 0,20 0,40 0,60 0,80 1,00 1,20 1,40 1,60 1,80 2,00 0,0% 2,0% 4,0% 6,0% 8,0% 10,0% 12,0% 14,0% 16,0% 18,0% 20,0% ROA  ROE DER 19,05 18,48 13,62 16,79 16,98 33,04 0,00 20,00 40,00 2014 2015 2016 2017 2018 2019 Receivables Turnover

## Total Asset Turnover, Profit  Margin, dan ROA
Berikut adalah  grafik Total  Asset  Turnover,  Profit  Margin, dan ROA pada PT.  Alam  Sutera Realty Tbk.

## Grafik 6.  Perbandingan ROA, PM, dan TATO ASRI
Total Asset  Turnover menunjukkan  kemampuan perusahaan  dalam mengelola  seluruh aset yang dimiliki untuk menghasilkan  penjualan. Semakin  tinggi nilainya, semakin tinggi pula penjualan yang dilakukan oleh perusahaan dari hasil mengelola aset yang dimilikinya dan dapat dikatakan bahwa perusahaan  tersebut produktif. Pada grafik 6 terlihat nilai total  aset turnover PT. Alam Sutera Realty, Tbk. turun dari tahun 2014 hingga 2016, dan tetap memiliki  nilai yang bervariasi  namun tetap di bawah nilai total aset turnover pada tahun 2014. Nilai rata-rata total asset turnover PT. Alam Sutera Realty, Tbk. selama enam tahun ialah 0,17.

## Analisa Profitabilitas

## Profit Margin
Profit  margin  menunjukkan  seberapa  besar  keuntungan  yang  dapat  diperoleh perusahaan dari aktivitas penjualan yang dilakukan, atau dapat juga dikatakan bahwa rasio ini menunjukkan seberapa efektif dan efisiennya perusahaan dalam mengelola biaya dalam proses penjualan  sehingga  dapat memperoleh  laba  yang  lebih  tinggi  dari  hasil  penjualan.  Semakin tinggi  nilai  profit margin  perusahaan  maka  semakin  baik.  Pada grafik  6  terlihat  nilai  profit margin  PT. Alam Sutera Realty, Tbk. berfluktuatif dari tahun 2014 hingga 2019 dengan nilai rata-rata  27%. Dapat disimpulkan  bahwa perusahaan  masih  dinilai  cukup  efektif dan efisien dalam melakukan aktivitas penjualan.

## Return on Equity
Berikut adalah grafik Return on Equity pada PT. Alam Sutera Realty Tbk.
2014 2015
2016 2017 2018 2019 PM 32,4% 24,6% 18,8% 35,4% 24,4% 29,1% ROA 7,0% 3,7% 2,5% 6,7% 4,6% 4,6% TATO 0,21 0,15 0,13 0,19 0,19 0,16 0,00 0,05 0,10 0,15 0,20 0,25 0,0% 5,0% 10,0% 15,0% 20,0% 25,0% 30,0% 35,0% 40,0% ROA  PM TATO

## Grafik 7. Perbandingan ROA, ROE, dan EM ASRI
Return on Equity menunjukkan  seberapa  besar keuntungan yang dapat diperoleh atau dihasilkan  perusahaan  dari  ekuitas  atau  modal  yang  dimiliki  oleh  perusahaan,  dapat juga dikatakan  bahwa  rasio  ini  menunjukkan  seberapa  efektif dan  efisiennya  perusahaan  dalam mengelola  ekuitas atau modal yang  dimilikinya  sehingga  dapat memperoleh  laba  yang lebih tinggi dengan ekuitas atau modal tersebut. Semakin tinggi nilai return on equity semakin tinggi pula laba yang dihasilkan perusahaan  dari ekuitas atau modal yang dimilikinya.  Pada grafik 7 terlihat nilai return on equity PT. Alam Sutera Realty, Tbk. mengalami  penuruan yang cukup drastis dari tahun 2014  ke 2016, namun  meningkat  lagi  dari tahun 2016 ke  2017, kemudian fluktuatif kembali. Rata-rata nilai return on equity perusahaan selama enam tahun adalah 12%. Sehingga dapat dikatakan perusahaan cukup efisien dalam mengelola ekuitas atau modal yang dimilikinya.

## KESIMPULAN
Berdasarkan  hasil  dan  pembahasan  yang  telah  diuraikan,  maka  dapat disimpulkan  kinerja keuangan PT. Alam Sutera Realty, Tbk. sebagai berikut:
1. Tingkat  likuiditas  PT.  Alam  Sutera  Realty, Tbk.  yang  diukur  menggunakan current ratio tahun 2014-2019 menunjukkan  kondisi yang cukup baik walaupun selama tahun 2015 hingga 2018 nilai current  ratio 1, namun perlu  diketahui bahwa angka current ratio 1 tidak selalu menunjukkan bahwa perusahaan sedang di ambang kebangkrutan, karena perusahaan tersebut mungkin masih memiliki  sumber dana lainnya.
2. Tingkat solvabilitas PT. Alam Sutera Realty, Tbk. yang diukur menggunakan total debt ratio dan debt  equity  ratio tahun 2014-2019  menunjukkan  kondisi  yang baik  karena nilainya  menurun yang berarti menurun juga resiko bagi para kreditur perusahaan.
3. Tingkat aktivitas PT. Alam Sutera Realty, Tbk. yang diukur menggunakan receivables turnover dan total  asset  turnover tahun 2014-2019  menunjukkan  kondisi yang cukup efisien.
4. Tingkat  profitabilitas PT.  Alam  Sutera Realty, Tbk.  yang diukur menggunakan profit margin dan return on equity menunjukkan kondisi yang cukup efisien.
DAFTAR PUSTAKA
2014 2015 2016 2017 2018 2019 ROA 7,0% 3,7% 2,5% 6,7% 4,6% 4,6% ROE 18,5% 10,4% 7,1% 16,2% 10,2% 9,6% EM 2,66 2,83 2,81 2,42 2,19 2,07 0,00 0,50 1,00 1,50 2,00 2,50 3,00 0,0% 2,0% 4,0% 6,0% 8,0% 10,0% 12,0% 14,0% 16,0% 18,0% 20,0% ROA  ROE EM
Dewi,  Meutia.(2017).  Analisis  Rasio  Keuangan  untuk  Mengukur  Kinerja  Keuangan  PT Smartfren Telecom,  Tbk. Jurnal  Penelitian Ekonomi Akuntansi, volume 1, nomor 1
Fadil Abu Bakar,  Muhammad  dan Youlanda Hasan.(2018).Analisis  Kinerja  Keuangan Pada PT. PP (Persero)  Tbk. Journal Economic and Business of Islam, volume 13, nomor 2
Harahap, S. S. (2009). Analisis Kritis  Atas Laporan Keuangan . PT. Raja Grafindo Persada. Jakarta
Jumingan. (2009). Analisis  Laporan Keuangan . Jakarta: Bumi Aksara.
Kasmir. (2010). Pengantar Manajemen Keuangan . Jakarta: Kencana Prenada Media Group.
______. (2013). Analisis Laporan Keuangan . Jakarta: Rajawali Pers.
Munawir, S. (2010). Analisis  Laporan Keuangan , Edisi 4. Yogyakarta: Liberty
Sugiyono. (2011). Statistika  Untuk Penelitian .  Bandung: Alfabeta
________ (2014). Metode Penelitian  Kuantitatif  Kualitatif  dan RD . Bandung: Alfabeta.
Wahrudin, Udin dan Opan Arifudin.(2020). Analisis Rasio Likuiditas, Solvabilitas,  dan Rentabilitas PT. Alam Sutera Realty Tbk. Jurnal Proaksi, volume 7, nomor 2 www.idx.co.id ( Diakses 20)