JURNAL RISET AKUNTANSI TERPADU Vol.10 No.2, Oktober 2017 Hal. 247 - 256

## PENGARUH PROFITABILITAS TERHADAP MANAJEMEN LABA PERUSAHAAN CONSUMER GOODS YANG TERDAFTAR DI BURSA EFEK INDONESIA

## Chandra Prasadhita
Fakultas Ekonomi dan Bisnis, Universitas Sultan Ageng Tirtayasa chandraprasadhita8@gmail.com
Provita Citra Intani
Sekolah Tinggi Ilmu Ekonomi Banten Provita.citra@gmail.com

## Abstract
This study aimed to analyze the relationship between profitability to earnings management with size as control  variables  in  consumer  goods  company  listed  on  the  Indonesia  Stock  Exchange  during  2015  - 2016.  Earnings  managenment  is  measured  by  dummy  variable.  Sampling  techniques  using  purposive sampling. Types of data used are secondary data. Logistic regression is used as the main instrumental to test  the  hypothesis.  This  study  finds  that  profitability  measured  by  net  profit  margin  and  return  on investment  has  significant  effect  on  earnings  management.  Net  profit  margin  has  positive  effect  but return  on  investment has a  negative  effect  on  earnings  management.  Size  as  control  variable  in this research has no significant effect on earnings management
Keywords: earnings management, profitability, net profit margin, return on investment, size.

## Abstrak
Penelitian ini bertujuan untuk menganalisis  hubungan  antara profitabilitas  terhadap  manajemen laba dengan  ukuran  perusahaan (Size) sebagai  variabel  kontrol  pada  perusahaan Consumer  Goods yang terdaftar di Bursa  Efek Indonesia selama tahun 2015  -2016. Manajemen laba diukur dengan variabel dummy.  Teknik  pengambilan  sampel  menggunakan  purposive  sampling.  Jenis  data  yang  digunakan adalah  data  sekunder.  Regresi  logistik  digunakan  sebagai  instrumen  utama  untuk  menguji  hipotesis. Studi  ini  menemukan  bahwa  profitabilitas  yang  diukur  dengan  margin  laba  bersih  dan  laba  atas investasi memiliki pengaruh yang signifikan terhadap manajemen laba. Margin laba bersih memiliki efek positif tetapi laba atas investasi memiliki efek negatif pada manajemen laba. Ukuran sebagai variabel kontrol dalam penelitian ini tidak memiliki pengaruh yang signifikan terhadap manajemen laba
Kata kunci: manajemen laba, profitabilitas, margin laba bersih, laba atas investasi, ukuran.

## PENDAHULUAN
Laporan  keuangan  adalah  bentuk  pertanggungjawaban  manajer  kepada  investor  yang telah  mempercayakan  sejumlah  dananya  kepada  perusahaan.  Laporan  keuangan  berperan memberikan  informasi  mengenai  posisi  keuangan  kepada  penggunanya  yang  bermanfaat dalam hal pengambilan keputusan. Laporan keuangan yang baik merupakan signal positif dari manajemen  bahwa  perusahaan  dalam  kondisi  menguntungkan.  Laporan  keuangan  dapat digunakan sebagai instrumen dalam menilai kinerja manajemen. Oleh karena itu, manajemen akan senantiasa berupaya agar laporan keuangannya terlihat baik oleh penggunanya.
Dalam  rangka  membuat  laporan  keuangan  agar  terlihat  baik,  manajemen  seringkali melakukan  manajemen  laba.  Manajemen  dapat  melakukan  perubahan  dalam  pengggunaan
metode  akuntansi  yang  mempengaruhi  jumlah  laba  dalam  laporan  keuangan.  Hal  tersebut dilakukan  untuk  meningkatkan  keinformatifan  laba  namun  juga  dapat  bersifat  oportunistik ketika manajemen melakukannya untuk memaksimalkan kepentingan pribadinya (Scott, 2011).
Leuz  et  al. (2003)  menyatakan  bahwa  praktik  manajemen  laba  di  Indonesia  tergolong tinggi  karena  perlindungan  investor  yang  lemah.  Fenomena  yang  ada  di  Indonesia menunjukkan  bahwa  manajemen  laba  terjadi  di  perusahaan  besar  antara  lain  yaitu  PT Indofarma  Tbk  (2001).,  PT  Agis  Tbk.  Tahun  2007,  PT  Inovisi  Infracom  tahun  2015 ( http://www.bapepam.go.id ).  Kasus  manajemen  laba  yang  oportunistik  dan  cenderung melakukan  manipulasi  laporan  keuangan  juga  pernah  dialami  oleh  PT  Waskita  Karya  tahun 2009 dan mengalami defisit modal sebesar Rp. 457 miliar (Amelia dan Hernawati, 2016). Kasus manajemen laba tersebut tentunya menimbulkan  kerugian bagi pihak perusahaan dan dapat mengurangi kepercayaan dari masyarakat dan pihak investor khususnya.
Manajemen  laba  memiliki  keterkaitan  yang  erat  dengan  jumlah  perolehan  laba  suatu perusahaan.  Laba  dapat  memberikan  signal  positif  mengenai  prospek  perusahaan  di  masa mendatang.  Sehingga,  profitabilitas  atau  kemampuan  perusahaan  dalam  menghasilkan  laba yang semakin baik akan memberikan penilaian kinerja perusahaan yang semakin baik. Hal ini menjadikan  laba  sebagai  komponen  yang  penting  dan  menjadi  pertimbangan  dalam pengambilan keputusan penggunanya.
Susilo,  Isynuwardhana  dan  Dillak  (2016);  Setyawan  dan  Harnovinsah  (2015);  Agustin dan  Hermanto  (2015)  menyatakan  bahwa  profitabilitas  berpengaruh  positif  terhadap manajemen laba. Hal ini berarti semakin tinggi kemampuan perusahaan dalam menghasilkan laba maka semakin tinggi kemungkinan perusahaan melakukan manajemen laba. Namun, hasil penelitian  berbeda  ditunjukkan  oleh  Gunawan,  Darmawan  dan  Purnamawati  (2015);  Amelia dan  Hernawati  (2014)  yang  menunjukkan  bahwa  profitabilitas  tidak  berpengaruh  terhadap manajemen laba.  Sementara itu, penelitian yang dilakukan Wildaman, Herawati dan Muslim (2013)  justru  menunjukkan  bahwa  profitabilitas  mempunyai  pengaruh  negatif  terhadap manajemen laba. Oleh karena itu, penelitian ini dilakukan dengan melihat inkonsistensi hasil dari penelitian – penelitian sebelumnya.
Penelitian  ini  mengacu  pada  penelitian  yang  dilakukan  oleh  Agustin  dan  Hermanto (2015).  Penelitian  Agustin  dan  Hermanto  (2015)  menggunakan  rasio  ROA (Return  on  Asset) untuk  mengukur  profitabilitas.  Namun,  penelitian  ini  menggunakan  rasio  NPM  ( Net  Profit Margin) dan ROI (Return on Investment) untuk mengukur profitabilitas. Hal ini dilakukan agar pengukuran  profitabilitas  terhadap  manajemen  laba  dapat  dilihat  dari  sejauh  mana kemampuan perusahaan menghasilkan laba bersih pada tingkat penjualan tertentu serta lebih menyeluruh.  Penelitian  ini  tidak  menggunakan  seluruh  sampel  perusahaan  manufaktur  yang terdaftar  di  Bursa  Efek  Indonesia  namun  menggunakan  sampel  yang  lebih  spesifik  yaitu perusahaan  manufaktur  yang  tergolong  dalam consumer  goods yang  terdaftar  di  Bursa  Efek Indonesia tahun 2015 dan 2016.
Selain  itu,  penelitian  ini  menambahkan  ukuran  perusahaan  sebagai  variable  kontrol untuk  mengontrol  pengaruh  profitabilitas  terhadap  manajemen  laba  agar  tidak  dipengaruhi variabel lain diluar penelitian. Hal ini karena sebagian perusahaan yang melakukan manajemen laba  merupakan  perusahaan  besar. Perusahaan  dengan  skala  besar  akan  lebih  mudah memperoleh dana dari pasar modal dibandingkan dengan perusahaan kecil (Widyastuti, 2009). Reviani  dan  Sudantoko  (2012);  Pagalung  (2011)  menyatakan  bahwa  ukuran  perusahaan berpengaruh  positif  terhadap  manajemen  laba.  Hal  ini  berarti  semakin  besar  ukuran perusahaan semakin besar kemungkinan perusahaan melakukan praktik manajemen laba.

## TINJAUAN LITERATUR DAN PENGEMBANGAN HIPOTESIS

## Teori Agensi
Teori  agensi  menjelaskan  hubungan  kontraktual  antara  investor  selaku principals dan manajer  selaku agents .  Pihak agents diberikan  kepercayaan  oleh principals untuk  mengelola perusahaan yang dimiliki principals dan memiliki kapasitas sebagai pengambil keputusan dan arah perusahaan (Jensen dan Smith, 1984). Namun, dalam pelaksanaannya terkadang manajer selaku agents terkadang bertindak untuk kepentingannya sendiri dan mengganggu hubungan kontraktual  yang  telah  terjalin.  Hal  tersebut  akan berdampak  pada  asimetri  informasi  antara agents dan principals. Investor akan dirugikan jika asimetri informasi tersebut muncul karena berdampak  pada  pengambilan  keputusan  yang  kurang  tepat  oleh  investor.  Manajemen  laba yang  dilakukan  manajer  secara  oportunistik  akan  berdampak  pada  kepercayaan  investor kepada manajer.
Hubungan  keagenan  sebagai  sebuah  kontrak  dimana  satu  atau  lebih  pemiliknya  yang menggunakan agent untuk melakukan beberapa jasa untuk kepentingannya. Hal itu dilakukan dengan mendelegasikan wewenang untuk membuat keputusan pada pihak agen (Jensen dan Meckling, 1976). Menurut Eishenhard (1989), terdapat 3 sifat asumsi dasar manusia pada teori agensi.  Pertama,  manusia  pada  umumnya  mementingkan  diri  sendiri (self  interest). Kedua, manusia  memiliki  daya  piker  terbatas  mengenai  persepsi  masa  mendatang  dan  yang  ketiga yaitu manusia akan senantiasa menghindari risiko. Oleh karena itu, manajer cenderung untuk melakukan hal yang oportunistik demi kepentingan pribadinya.

## Manajemen Laba
Menurut Scott (2009) terdapat dua sudut pandang atas  manajemen  laba  manajemen laba  yang  dilakukan  manajer.  Manajemen    laba    dapat    dipandang  sebagai  perspektif    yang efisien.  Manajemen    laba    dilakukan    oleh    manajer  sebagai  pemecahan  masalah  untuk melindungi  kepentingan perusahaan dalam mengantisipasi  ketidakpastian demi kepentingan yang  terlibat  secara  kontraktual.  Manajemen  laba  yang  dilakukan  manajer  dalam  sudut pandang  efisien  ini  dapat    mempengaruhi  nilai  perusahaan  pada  pasar  saham  secara  positif. Manajemen  laba  dapat  juga  dilihat  dari  sudut  pandang  peluang  bagi  manajer  untuk meningkatkan  kepentingan  pribadinya.  Hal  ini  dikenal  dengan Oportunistic  Earnings Management .
Menurut  Setiawati  &  Lilis  (2010)  manajemen  laba  adalah  campurtangan  manajemen dalam  proses  penyusunan  laporan  keuangan  eksternal  untuk  mencapai  tingkat  laba  tertentu dengan  tujuan  untuk  menguntungkan  dirinya  sendiri  atau  perusahaanya.  Manajemen  laba dapat dilakukan dengan memilih kebijakan akuntansi dari standar akuntansi yang ada dengan tujuan memaksimalkan keuntungan dan nilai pasar perusahaan.
Manajemen laba dapat dilakukan manajer dengan  memilih kebijakan akuntansi untuk mencapai  beberapa  tujuan  yang  spesifik  dari  kebijakan  akuntansi  yang  dimaksud  yaitu penggunaan accrual dalam menyusun laporan keuangan (Agustia 2013). Menurut Scott (2009) pola manajemen laba dapat dilakukan antara lain yaitu mengakui biaya yang ada pada periode mendatang  pada  periode  berjalan (Taking  a  Bath), memaksimalkan  laba  dengan  tujuan mendapat  bonus  yang  besar (Income  Maximization), meminimalkan  laba  saat  profitabilitas perusahaan sangat tinggi (Income Minimization) dan melaporkan tren pertumbuhan laba yang stabil (Income Smoothing).

## Profitabilitas
Menurut  Darmawan,  Gunawan  dan  Purnamawati  (2015)  profitabilitas  adalah  tingkat keuntungan bersih yang diperoleh perusahaan dalam
menjalankan operasionalnya.Profitabilitas  dapat  mempengaruhi  manajer  untuk  melakukan  manajemen
laba.  Profitabilitas  yang  terlalu  rendah  tentunya  berdampak  bagi  penilaian  kinerja  manajer. Manajer akancenderung menaikkan laba yang dilaporkan dalam laporan keuangannya. Namun, profitabilitas  yang  terlalu  tinggi  justru  membuat  manajer  cenderung  menurunkan  laba  yang dilaporkan dengan tujuan mengatur jumlah bonus yang diperoleh manajer.
Profitabilitas  dapat  diukur  dengan  mengggunakan  skala  rasio.  Rasio  profitabilitas menggambarkan  kemampuan  perusahaan  untuk  menghasilkan  keuntungan.  Rasio  laba umumnya diambil dengan cara melihat laporaan laba rugi Murhadi (2013). Rasio profitabilitas dapat  diukur  dengan  melihat  perbandingan  antara  laba  bersih  dengan  penjualan (Net  Profit Margin) dan  perbandingan  laba  bersih  dengan  total  asset  atau  lebih  dikenal  dengan pengembalian investasi (Return On Investment).

## Ukuran Perusahaan
Ukuran  perusahaan  menentukan  kekuatan  tawar  menawar  ( bargaining  power) dalam kontrak keuangan. Perusahaan besar biasanya dapat memilih pendanaan dari berbagai bentuk utang,  termasuk  penawaran  yang  lebih  menguntungkan  dibandingkan  dengan    perusahaan kecil.  Kemungkinan  pengaruh  skala  dalam  biaya  dan return membuat  perusahaan  yang  lebih besar dapat memperoleh lebih banyak laba (Sawir, 2004) .
Ukuran  perusahaan  adalah  nilai  yang  memberikan  gambaran  tentang  besar  atau kecilnya  sebuah  perusahaan.  Semakin  besar  perusahaan  semakin  kecil  besaran  pengelolaan labanya (Reviani dan Sudantoko, 2012). Menurut Pagalung (2011) mengatakan bahwa ukuran perusahaan merupakan salah satu faktor yang mempengaruhi praktik manajemen laba.

## Penelitian Terdahulu
Penelitian  terdahulu  yang  dilakukan  oleh  Susilo,  Isynuwardhana  dan  Dillak  (2016) mengenai pengaruh profitabilitas, leverage dan ukuran perusahaan terhadap manajemen laba memberikan hasil bahwa profitabilitas atau kemampuan perusahaan dalam menghasilkan laba berpengaruh  positif  terhadap  manajemen  laba.  Hal  ini  berarti  semakin  tinggi  kemampuan perusahaan  dalam  menghasilkan  laba  maka  semakin  tinggi  kemungkinan  perusahaan melakukan  manajemen  laba.  Selain  itu,  ukuran  perusahaan  berpengaruh  secara  negatif terhadap manajemen laba.
Setyawan dan Harnovinsah (2015) meneliti tentang Pengaruh beban pajak tangguhan, profitabilitas  dan  perencanaan  pajak  terhadap  manajemen  laba  memberikan  hasil  bahwa profitabilitas  perusahaan  manufaktur  pada  sector  otomotif  dan  komponen  yang  terdaftar  di Bursa Efek Indonesia pada tahun 2010 – 2014 berpengaruh positif terhadap manajemen laba. Penelitian  yang  dilakukan  Agustin  dan  Hermanto  (2015)  tentang  pengaruh  nilai  perusahaan, profitabilitas  dan  risiko  keungan  terhadap  manajemen  laba  juga  memberikan  hasil  yang signifikan positif antara profitabilitas dan manajemen laba.
Hasil  penelitian  berbeda  ditunjukkan  oleh  Gunawan,  Darmawan  dan  Purnamawati (2015) tentang pengaruh ukuran perusahaan, profitabilitas dan leverage terhadap manajemen laba pada perusahann manufaktur yang terdaftar di Bursa Efek indonesia menunjukkan hasil bahwa  profitabilitas  atau  kemampuan  perusahaan  dalam  menghasilkan  laba  dan  ukuran perusahaan  tidak tidak memiliki pengaruh terhadap manajemen laba .
Amelia dan Hernawati (2014) meneliti tentang pengaruh komisaris independen, ukuran perusahaan dan profitabilitas terhadap manajemen laba memberikan hasil bahwa profitabilitas atatu  kemampuan  perusahaan  dalam  menghasilkan  laba  tidak  mempunyai  pengaruh  yang signifikan dan ukuran perusahaan mempunyai pengaruh terhadap manajemen laba. P enelitian yang dilakukan Wildarman, Herawati dan Muslim (2013) tentang pengaruh profitabilitas, leverage
dan  asimetri  informasi justru  menunjukkan  bahwa  profitabilitas  mempunyai  pengaruh  negatif terhadap manajemen laba.

## Pengembangan Hipotesis Penelitian Profitabilitas
Profitabilitas  suatu  perusahaan  dapat  ditunjukkan  oleh  laba  yang  dihasilkan perusahaan.  Profitabilitas  merupakan  indikator  kinerja  manajemen  dalam  mengelola  seluruh asset  dan  kekayaan  perusahaan.  Laba  dihasilkan  perusahaan  selama  periode  berjalan  dapat menjadi  indikator  terjadinya  praktik  manajemen  laba  yang  dilakukan  dengan  manipulasi komponen  laba  rugi  yang  dilaporkan  perusahaan  (Guna  dan  Herawaty,  2010).  Profitabilitas perusahaan  dapat  diukur  dengan  menggunakan  margin  laba  bersih (Net Profit  Margin) yaitu perbandingan antara laba bersih dan penjualan. Selain itu, profitabilitas perusahaan dapat juga diukur  dengan  menggunakan  pengembalian  investasi (Return  On  Investment) yang  dihitung dengan melihat perbandingan antara laba bersih dengan total aset.
Dalam teori agensi manajer akan berupaya menjaga kepercayaan yang diberikan oleh investor  dengan  cara  melakukan  manajemen  laba  yang  sifatnya  efisien  untuk  kepentingan perusahaan.  Namun,  sebaliknya  manajer  juga  memiliki  peluang  untuk  bertindak  oportunistik demi  kepentingan  pribadinya.  Profitabilitas  yang  terlalu  rendah  tentunya  berdampak  bagi penilaian  kinerja  manajer.  Manajer  akancenderung  menaikkan  laba  yang  dilaporkan  dalam laporan  keuangannya.  Namun,  profitabilitas  yang  terlalu  tinggi  justru  membuat  manajer cenderung  menurunkan  laba  yang  dilaporkan  dengan  tujuan  mengatur  jumlah  bonus  yang diperoleh  manajer.  Penelitian  yang  dilakukan  Susilo,  Isynuwardhana  dan  Dillak  (2016); Setyawan  dan  Harnovinsah  (2015);  Agustin  dan  Hermanto  (2015)  menyatakan  bahwa profitabilitas berpengaruh positif terhadap manajemen laba. Berdasarkan teori dan penelitian sebelumnya maka hipotesis penelitian ini adalah sebagai berikut :
H 1a    :  Profitabilitas  yang  diukur  dengan  menggunakan  margin  laba  bersih (Net  Profit Margin) memiliki  pengaruh  signifikan  secara  positif  terhadap  praktik  manajemen laba.
H 1b    :  Profitabilitas  yang  diukur  dengan  menggunakan  pengembalian  investasi (Return  On Investment) memiliki pengaruh signifikan secara positif terhadap praktik manajemen laba.

## Variabel Kontrol Ukuran Perusahaan
Ukuran  perusahaan  menunjukkan  skala  perusahaan  yang  dilihat  dari  jumlah  asetnya. Perusahaan besar cenderung melakukan manajemen laba. Perusahaan cenderung melakukan manajemen  laba  dengan  tujuan  untuk  menghindari  pengenaan  pajak  yang  tinggi.  Namun, semakin besar perusahaan semakin kecil besaran pengelolaan labanya (Reviani dan Sudantoko, 2012). Menurut Pagalung (2011) mengatakan bahwa ukuran perusahaan merupakan salah satu faktor yang mempengaruhi praktik manajemen laba.  Susilo, Isynuwardhana dan Dillak (2016) menyatakan  bahwa  ukuran  perusahaan  berpengaruh  secara  negatif  terhadap  praktik manajemen  laba.  Oleh  karena  itu,  semakin  besar  perusahaan  maka  kemungkinan  praktik manajemen laba semakin kecil.

## Kerangka dan Metode Penelitian
Net Profit Margin (H1a +)
Return On Investment (H1b +)
Manajemen Laba

## MLA 1-MLA

## Gambar 1. Kerangka Pemikiran
Berdasarkan  hipotesis  dalam  kerangka  penelitian  diatas,  dapat  diuji  dalam  sebuah model regresi logistik berikut ini :
Penelitian ini memiliki model regresi logistik sebagai berikut :
Ln = β0 + β1 NPM +  β2 ROI + β 3 SIZE + ε
Keterangan : β 0 =      Konstanta β 1 – β 3 =    Koefisien
MLA          = Manajemen  Laba  (1  jika  nilai discretionary  accrualnya kurang  dari – 0,5 atau lebih dari 0,5 dan 0 jika nilai discretionary accrualnya diantara nilai - 0,5 dan 0,5).
NPM          = Margin laba bersih diukur dengan menghitung perbandingan antara laba bersih dengan penjualan.
ROI            = Pengembalian investasi diukur dengan menghitung perbandingan antara laba bersih dengan total asset.
SIZE          = Ukuran  Perusahaan  diukur  dengan  menghitung  logaritma  natural  dari total asset.
Populasi dalam penelitian ini perusahaan consumer goods yang terdaftar di Bursa Efek Indonesia  tahun  2015 – 2016.  Pengambilan  sampel  dilakukan  menggunakan  teknik Non- probability Sampling yaitu cara pengambilan sampel dengan tidak memberikan peluang yang sama  kepada  anggota  populasi  untuk  dipilih  sebagai  sampel.  Metode  yang  dipakai  adalah purposive sampling yaitu sampel diambil dengan mempertimbangkan kriteria sebagai berikut :
1. Perusahaan  yang  tergolong  dalam consumer  goods di  BEI  pada  tahun  2015  hingga tahun 2016. Pemilihan sampel hanya dibatasi karena untuk mendapatkan estimasi atau nilai discretionary accrual (DA) yang akurat perlu dilakukan regresi terhadap data TAC masing - masing industri pada masing-masing tahun dalam  periode penelitian.  Hal ini dilakukan  untuk  menghindari  bias  dalam  menentukan  estimasi discretionary  accruals dan agar lebih terfokus
2. Perusahaan  melaporkan  laporan  tahunan  yang  telah  diaudit  dari  tahun  2015  hingga tahun 2016
Penelitian  ini  merupakan  penelitian  kuantitatif.  Data  yang  dikumpulkan  dari  hasil penelitian  ini  akan  dianalisis  dengan  menggunakan  teknik  analisis  regresi  logistik  untuk mengukur hubungan antara dua variabel atau lebih serta menunjukkan arah hubungan antara variabel dependen dan independen menggunakan software SPSS versi 23.0 (Statistical Product and Service Solution) .
HASIL PENELITIAN DAN PEMBAHASAN Tabel 1. Distribusi Frekuensi Manajemen Laba Frequency  Percent Valid Percent Valid  0 36 64.3 64.3 1 20 35.7 35.7 Total 56 100.0 100.0 Sumber : Data sekunder diolah untuk keperluan penelitian (2017).
Tabel 1. menunjukkan distribusi frekuensi variabel manajemen laba dari 56 perusahaan Consumer  Goods yang  terdaftar  di  Bursa  Efek  Indonesia  tahun  2015  dan  2016.  Tabel  1. menunjukkan  bahwa  sebesar  20  perusahaan  melakukan  praktik  manajemen  laba  dengan presentase  sebesar  35,7%  dan  36  perusahaan  tidak  melakukan  manajemen  laba  dengan presentase sebesar 64,3%.
Tabel 2. Descriptive Statistics N Minimu m Maximu m Mean Std. Deviation NPM 56 -.06870 .43170  .1127139 .10782957 ROI 56 -.04631 .30096  .0890610 .07793099 SIZE 56 13.39 30.35  23.9805 5.38059 Valid N (listwise) 56
Sumber : Data sekunder diolah untuk keperluan penelitian (2017). Tabel  2.  menunjukkan  statistik  deskriptif  variabel  Margin  Laba  Bersih (Net  Profit Margin), Pengembalian  Investasi (Return  On  Investment) dan  Ukuran  Perusahaan (SIZE) dari perusahaan consumer  goods yang  terdaftar  di  Bursa  Efek  Indonesia  tahun  2015  dan  2016 . Margin laba bersih terendah -0,06870 tercatat dimiliki oleh PT Prasidha Aneka Niaga Tbk. pada tahun 2015, terbesar 0,43170 tercatat dimiliki oleh PT Multi Bintang Indonesia Tbk. pada tahun 2016,  serta  memiliki  nilai  rata – rata  sebesar  0,1127139  dan  standar  deviasi  sebesar 0,10782957.  Pengembalian  investasi  terendah    -0,04631  tercatat  dimiliki  oleh  PT  Prasidha Aneka  Niaga  Tbk  pada  tahun  2015,  terbesar    0,30096  tercatat  dimiliki  oleh  PT  Multi  Bintang Indonesia Tbk. pada tahun 2016, serta memiliki nilai rata – rata sebesar 0,0890610 dan standar deviasi  sebesar  0,07793099.  Ukuran  Perusahaan  terendah    13,39  tercatat  dimiliki  oleh  PT Akasha Wira International Tbk. pada tahun 2015, terbesar 30,35 tercatat dimiliki oleh PT Kalbe Farma  Tbk.  pada  tahun  2016,  serta  memiliki  nilai  rata – rata  sebesar  23,9805  dan  standar deviasi sebesar 5,38059.
Uji Hipotesis
Tabel 3. Hasil Regresi Logistik dengan Variabel Kontrol B Wald Sig. Exp(B) Step 1 a SIZE -.015 -20.315 13.959 -.015 .058 .810 .064 .076 .993 .985 ROI 3.418 .000 NPM 3.146 1154790.797 Constant .000 .986 Cox & Snell R Square 0,639 Nagelkerke R Square 0,668 Chi-Square Df Sig Hosmer and Lemeshow Test 5.706 7 .574
Sumber : Data sekunder diolah untuk keperluan penelitian (2017).
Berdasarkan    hasil  regresi  logistik  pada  tabel  3.    dapat  dilihat  koefisien  determinasi dengan melihat besarnya nilai Nagelkerke R Square sebesar 0,668. Hal ini menunjukan bahwa 66,8%  variabel  manajemen  laba  dapat  dijelaskan  oleh  variabel  margin  laba  bersih ( net  profit margin), pengembalian  investasi (return  on  investment) dan  ukuran  perusahaan (size), sedangkan sisanya sebesar 33,2% dapat dijelaskan oleh variabel lain yang tidak dimasukan ke dalam model penelitian ini. Hasil pengujian fit model Hosmer Lemeshow diketahui bahwa Chi-
Square sebesar  5,706  dengan  df  7  dan  tingkat  signifikansi  0,574.  Level  signifikansi  tersebut lebih  besar  dari  0,05.  Oleh  karena  itu,  hipotesis  nol  tidak  dapat  ditolak  yang  berarti  bahwa model mampu memprediksi nilai observasinya atau cocok dengan data. Oleh karena itu, dapat dinyatakan bahwa model dinyatakan fit karena Ho diterima.

## Pengaruh Profitabilitas Terhadap Manajemen Laba
Hipotesis 1a yang menyatakan bahwa Profitabilitas yang diukur dengan menggunakan margin  laba  bersih (Net  Profit  Margin) memiliki  pengaruh  signifikan  secara  positif  terhadap praktik  manajemen  laba.  Variabel  margin  laba  bersih (Net  Profit  Margin) memiliki  nilai  sig. sebesar 0,076.  Level signifikansi yang diambil yaitu 10% dan nilai sign. Margin laba bersih (Net Profit  Margin) adalah  0,076  <  0,1.  Hal  ini  menunjukkan  bahwa  variabel  margin  laba  bersih memiliki  pengaruh  secara  signifikan  terhadap  manajemen  laba.    Koefisien  regresi  sebesar 13.959 dan bernilai positif menunjukkan bahwa margin laba bersih (Net Profit Margin) memiliki hubungan  yang  positif  terhadap  manajemen  laba.  Sehingga,  Hipotesis  1a  yang  menyatakan bahwa Profitabilitas yang diukur dengan menggunakan margin laba bersih (Net Profit Margin) memiliki pengaruh signifikan secara positif terhadap praktik manajemen laba dapat diterima.
Hipotesis 1b yang menyatakan bahwa Profitabilitas yang diukur dengan menggunakan pengembalian  investasi (Return  On  Investment) memiliki  pengaruh  signifikan  secara  positif terhadap  praktik  manajemen  laba.  Variabel  pengembalian  investasi (Return  On  Investment) memiliki  nilai  sig.  sebesar  0,064.    Level  signifikansi  yang  diambil  yaitu  10%  dan  nilai  sign. pengembalian investasi (Return On Investment) adalah 0,064 < 0,1. Hal ini menunjukkan bahwa variabel  pengembalian  investasi (Return  On  Investment) memiliki  pengaruh  secara  signifikan terhadap  manajemen  laba.    Namun,  koefisien  regresi  sebesar  -20,315  dan  bernilai  positif menunjukkan  bahwa  margin  laba  bersih (Net  Profit  Margin) memiliki  hubungan  yang  negatif terhadap manajemen laba. Sehingga, Hipotesis 1a yang menyatakan bahwa Profitabilitas yang diukur  dengan  menggunakan  margin  laba  bersih  pengembalian  investasi (Return  On Investment) memiliki  pengaruh  signifikan  secara  positif  terhadap  praktik  manajemen  laba dapat ditolak.

## Pengaruh Variabel Kontrol Terhadap Manajemen Laba
Variabel  ukuran  perusahaan (SIZE) yang  merupakan  variabel  control  dalam  penelitian ini  memiliki  nilai  sig.  sebesar  0,810.  Level  signifikansi  yang  diambil  yaitu  10%  dan  nilai  sign. pengembalian investasi (Return On Investment) adalah 0,810 > 0,1. Hal ini menunjukkan bahwa variabel  ukuran  perusahaan (SIZE) tidak  memiliki  pengaruh  secara  signifikan  terhadap manajemen  laba.    Koefisien  regresi  sebesar  -0,015  dan  bernilai  positif  menunjukkan  bahwa margin laba bersih (Net Profit Margin) memiliki hubungan yang negatif terhadap manajemen laba meskipun tidak secara signifikan berpengaruh.

## SIMPULAN DAN SARAN
Berdasarkan  hasil  penelitian  dan  pembahasan,  maka  dapat  diperoleh  kesimpulan sebagai berikut :
Variabel margin laba bersih (Net Profit Margin) memiliki nilai sig. sebesar 0,076.  Level signifikansi yang diambil yaitu 10% dan nilai sign. Margin laba bersih (Net Profit Margin) adalah 0,076 < 0,1. Hal ini menunjukkan bahwa variabel margin laba bersih memiliki pengaruh secara signifikan  terhadap  manajemen  laba.    Koefisien  regresi  sebesar  13.959  dan  bernilai  positif menunjukkan  bahwa  margin  laba  bersih (Net  Profit  Margin) memiliki  hubungan  yang  positif terhadap manajemen laba.
Variabel  pengembalian  investasi (Return  On  Investment) memiliki  nilai  sig.  sebesar 0,064.  Level signifikansi yang diambil yaitu 10% dan nilai sign. pengembalian investasi (Return
On  Investment) adalah  0,064  <  0,1.  Hal  ini  menunjukkan  bahwa  variabel  pengembalian investasi (Return  On  Investment) memiliki  pengaruh  secara  signifikan  terhadap  manajemen laba.    Namun,  koefisien  regresi  sebesar  -20,315  dan  bernilai  positif  menunjukkan  bahwa margin laba bersih (Net Profit Margin) memiliki hubungan yang negatif terhadap manajemen laba.
Variabel  ukuran  perusahaan (SIZE) yang  merupakan  variabel  control  dalam  penelitian ini  memiliki  nilai  sig.  sebesar  0,810.  Level  signifikansi  yang  diambil  yaitu  10%  dan  nilai  sign. pengembalian investasi (Return On Investment) adalah 0,810 > 0,1. Hal ini menunjukkan bahwa variabel  ukuran  perusahaan (SIZE) tidak  memiliki  pengaruh  secara  signifikan  terhadap manajemen  laba.    Koefisien  regresi  sebesar  -0,015  dan  bernilai  positif  menunjukkan  bahwa margin laba bersih (Net Profit Margin) memiliki hubungan yang negatif terhadap manajemen laba meskipun tidak secara signifikan berpengaruh.
Penelitian ini masih dapat untuk dikembangkan dengan melihat keterbatasan penelitian dan saran berikut. Hal ini bertujuan agar dapat dijadikan referensi dan rujukan untuk penelitian yang  akan  dilakukan  selanjutnya.  Keterbatasan  penelitian  dan  saran  tersebut  adalah  sebagai berikut:
1. Objek  dalam  penelitian  ini  hanya  fokus  pada  perusahaan  sector consumer  goods yang terdaftar  di  Bursa  Efek  Indonesia  pada  tahun  2015  -  2016  .  Oleh  karena  itu,  penelitian selanjutnya  dapat  dilakukan  dengan  memperluas  objek  penelitiannya  ataupun  pada perusahaan di sektor lain.
2. Penelitian ini menggunakan variabel profitabilitas yang diukur dengan menggunakan rasio margin laba bersih (Net Profit Margin) dan pengembalian investasi (Return On Investment) ditambah  dengan  ukuran  perusahaan (size) sebagai  variabel  control  hanya  memberikan kontribusi  pengaruh  secara  simultan  sebesar  66,8%  terhadap  manajemen  laba.  Oleh karena  itu,  diharapkan  penelitian  selanjutnya  dapat  menambahkan  atau  memperbaiki model penelitian agar didapatkan kontribusi pengaruh yang lebih besar.

## DAFTAR PUSTAKA
Agustin,  Hermanto.  2015.  Pengaruh  Nilai  Perusahaan,  Profitabilitas  dan  Risiko  Keuangan terhadap Earnings Management. Jurnal Ilmu dan Riset Akuntansi. Vol. 4, No. 1, Hal. 1- 19.
Agustia.  2013.  Pengaruh  Faktor Good  Corporate  Governance,  Free  Cash  Flow dan Leverage terhadap manajemen lab, Jurnal Akuntansi dan Keuangan, Vol. 15, No. 1, Hal. 27-42. Amelia,  Hernawati.  2016.  Pengaruh  Komisaris  Independen,  Ukuran  Perusahaan  dan Profitabilitas terhadap Manajemen Laba. NeoBis, Vol. 10, No. 1, Hal. 62-77. Eishenhard.  1989.  ‘Agency  Theory:  An  Assestment  and  Review. Academy  of  Management Review’, Vol. 14, No. 1, Hal. 57-74.
Guna,  Herawaty.  2010.  Pengaruh  Mekanisme Good  Corporate  Governance, Independensi Auditor, Kualitas Audit dan Faktor Lainnya terhadap Manajemen Laba. Jurnal Bisnis dan Akuntansi, Vol. 12, No. 1, Hal. 53-68.
Gunawan, Darmawan dan Purnamawati. 2015. Pengaruh Ukuran Perusahaan, Profitabilitas dan Leverage terhadap  Manajemen  Laba  pada  Perusahaan  Manufaktur  yang  Terdaftar  di Bursa Efek Indonesia. Jurnal Ilmiah Mahasiswa Akuntansi Undhiksa, Vol. 3, No. 1. http://www.bapepam.go.id diakses pada 14 July 2017
Jensen  dan  Meckling.  1976.  “Theory  Of  The  Firm  :Managerial  Behavior.  Agency  Cost  And Ownership Structure. ” Journal of Financial Economics, Vol. 3, No.4, pp. 305 - 360. Jensen dan Smith. 1984. Modern Theory of Corporate Finance . New York : McGrow-Hill.Inc.
Leuz,C. ,  Nanda,  D.,  &  Wysocki,  P.  2003.  ‘Earnings  management  and  investor  protection:  an international comparison’. Journal of Financial Economics, Vol. 69 .
Murhadi.  2013.  Analisis  Laporan  Keuangan:  Proyeksi  dan  Valuasi  Saham.  Salemba  Empat:
Jakarta.
Pagalung. 2011. Pengaruh Corporate Governance, Ukuran Perusahaan dan Leverage terhadap Manajemen  Laba  Perusahaan  Manufaktur  Indonesia. Jurnal  Akuntansi  dan  Auditing, Vol. 8, No.1, Hal. 43-54.
Reviani, Sudantoko. 2012. Pengaruh Struktur Kepemilikan, Ukuran Perusahaan dan Corporate Governance terhadap  Manajemen  Laba. Jurnal  Ekonomi,  Bisnis  dan  Perbankan ,  Vol.9, No. 1, Hal. 92-108.
Sawir.  2004.  Analisis  Kinerja  Keuangan  dan  Perencanaan  Keuangan  Perusahaan . Gramedia  : Jakarta.
Setiawati,  Lilis.  2010. ‘ Manajemen  laba  dan  IPO  di  Bursa  Efek  Jakarta. ’ Simposium  Nasional Akuntans 5, Semarang, 5-6 September 2002.
Setyawan,  Harnovinsah.  2015.  Pengaruh  Beban  Pajak  Tangguhan,  Profitabilitas  dan Perencanaan Pajak terhadap Manajemen Laba. Universitas Mercubuana . Jakarta. Susilo, Isynuwardhana, Dillak. 2016. Pengaruh Profitabilitas, Leverage dan Ukuran Perusahaan terhadap Perataan Laba. Universitas Telkom . Jakarta. Scott. 2009. Financial Accounting Theory, 5 th ed. USA: Prentice-Hall, Inc.
Widtastuti. 2009. Pengaruh Struktur Kepemilikan dan kinerja Keuangan terhadap Manajemen Laba: Studi pada Perusahaan Manufaktur di BEJ. Jurnal Maksi, Vol. 9, No. 1, Hal. 30-41. Wildaman, Herawati, Muslim. 2013. Pengaruh Profitabilitas, Leverage dan Asimetri Informasi terhadap Manajemen Laba (Studi Empiris pada Perusahaan Manufaktur yang terdaftar di Bursa Efek Indonesia Periode 2009 -2013). Universitas Bung Hatta. Jakarta.