## JIUBJ
Pengaruh Likuiditas, Leverage dan Profitabilitas terhadap Nilai Perusahaan pada Sektor Barang dan Konsumsi yang Terdaftar di Bursa Efek Indonesia Periode 2015-2018
Putriana Panjaitan 1* , Silvina Amanda 2 , Cristin Liviani 3
Manajemen, Universitas Prima Indonesia
* Correspondence email: putrimarianapanjaitan@gmail.com
Abstrak. Tujuan penelitian ini untuk menganalisis dan mengamati pengaruh Likuiditas, Leverage , dan Profitabilitas terhadap Nilai Perusahaan  pada  Sektor  Barang  dan  Konsumsi    yang  terdaftar  di  Bursa  Efek  Indonesia  periode  2015-2018.  Penelitian menggunakan metode kuantitatif dengan jenis descriptive. Populasi penelitian yaitu Sektor Barang dan Konsumsi  yang terdaftar di  Bursa  Efek  Indonesia  periode  2015-2018  sebanyak  50  perusahaan.  Pengambilan  sambil  dengan  menggunakan  Purposive Sampling  dan  sampel  yang  didapat  92  sampel  dari  23  Sektor  Barang  dan  Konsumsi  dikali  dengan  4  tahun.  Metode  ini menggunakan  metode  Regresi  linear  Berganda  hasil  yang  didapat  dari  uji  koefisien  nilai adjust  R  Square sebesar  9,7%  yang artinya  variasi  variabel  Nilai  Perusahaan  yang  dijabarkan  oleh  variabel  independen  90,3%.  Hasil  penelitian  secara  simultan menunjukan bahwa Likuiditas, Leverage , dan Profitabiltas tidak berpengaruh terhadap Nilai Perusahaan. Sedangkan secara parsial memperlihatkasn  bahwa  Likuiditas  dan  Profitabilitas  tidak  berpengaruh  dan  tidak  signifikan  terhadap  Nilai  Perusahaan,  namun untuk variabel Leverage berpengaruh dan  signifikan terhadap Nilai Perusahaan.
Kata kunci: Leverage; Likuiditas; Nilai Perusahaan; Profitabilitas
Abstract. The purpose of this study is to analyze and observe the effect of Liquidity, Leverage, and Profitability on Firm Value in the  Goods  and  Consumption  Sector  listed  on  the  Indonesia  Stock  Exchange  in  the  2015-2018  period.  This  research  uses quantitative methods with descriptive types. The research population is the Goods and Consumption Sector which is listed on the Indonesia  Stock  Exchange  for  the  2015-2018  period  as  many  as  50  companies.  Taking  while  using  purposive  sampling  and samples  obtained  92  samples  from  23  sectors  of  goods  and  consumption  multiplied  by  4  years.  This  method  uses  the  Multiple Linear Regression method. The results obtained from the R Square coefficient test are 9.7%, which means that the variation in the Firm  Value  variable  is  described  by  the  independent  variable  90.3%.  The  research  results  simultaneously  show  that  liquidity, leverage, and profitability have no effect  on firm value. Meanwhile, partially shows that liquidity and profitability have no and insignificant effect on firm value, however, the leverage variable has a significant effect on firm value.

## Keywords: Leverage; Liquidity; Firm Value; Profitability

## PENDAHULUAN
Nilai  perusahaan  adalah  definisi  dari  nilai  pasar dikarenakan  nilai  perusahaan  mampu  memberikan kemakmuran  atau  keuntungan  bagi  pemegang  saham secara  meksimal,  maka  semakin  tinggi  harga  saham maka  semakin  tinggi  pula  minat  para  investor  untuk menanamkan sahamnya pada perusahaan tersebut.
Nilai  perusahaan  juga  merupakan  persepsi investor  terhadap  tingkat  keberhasilan  perusahaan  yang sering  dihubungkan  dengan  dengan  harga  saham,  harga saham  yang  meningkat  akan  membuat  nilai  perusahaan yang tinggi. Nilai perusahaan yang tinggi akan membuat pasar  percaya  tidak  hanya  pada  kinerja  perusahaan  saat ini namun juga pada prospek perusahaan dimasa depan.
Semakin  tinggi  harga  saham  maka  Nilai perusahaan  pun  semakin  tinggi.  Salah  satu  rasio  yang digunakan  untuk  mengukur  nilai  perusahaan  adalah dengan  menggunakan Price  Earning  Ratio (PER) merupakan  rasio  yang  membandingkan  harga  saham dengan Earning Per Share yaitu laba perlembar saham. PER  yang  meningkat  dapat  menggambarkan pertumbuhan  perusahaan.  PER  adalah  Variable  yang menggambarkan  pasar  yang  bereupa  ekspektasi  dan
persepsi  pasar  terhadap  suatu  saham  jadi  jika  semakin tinggi nilai PER maka semakin tinggi pula prospek masa depan terhadap perekonomian.
Namun jika  semakin  rendah nilai PER makapasar akan merasa khawatir atau cemas dan pesimis mengenai perekonomian  di  masa  mendantang.  PER  sangat berperan dalam perputaran nilai perusahaan itulah alasan saya  sebagai  peneliti  menggunakan  PER  sebagai  rasio untuk mengukur kemampuan nilai perusahaan.
Pergerakan  ekonomi  yang  semakin  lama  semakin melambat  ternyata  juga  berdampak  pada  sektor  barang dan  konsumsi  pada  PT.  Budi  Acid  Jaya  Tbk,  PT.  Sekar Laut  Tbk  dan  PT.  Ultra  Jaya  Milk  Industry  Tbk.  Saya akan  memaparkannya  dengan  tabel  untuk  fenomena  ini, dimana Harga  saham dan ukuran perusahaan yang tidak konsisten dan tidak stabil setiap tahunnya membuat saya semakin tertarik untuk meneliti masalah ini.
Faktor-faktor yang mempengaruhi nilai perusahaan  yaitu  likuiditas, leverage dan  profitabilitas. Menurut  Brigham  dan  Joel  (2010:150),  jika  rasio likuiditas,  manajemen  aset,  manajemen  hutang,  dan profitabilitas  semuanya terlihat baik dan  jika  kondisi ini
Putriana Panjaitan et al, Pengaruh Likuiditas, Leverage dan Profitabilitas terhadap Nilai Perusahaan pada Sektor Barang dan Konsumsi yang Terdaftar di Bursa Efek Indonesia Periode 2015-2018
berjalan  terus-menerus  secara  stabil  maka  rasio  pasar akan tinggi,
harga  saham  kemungkinan  tinggi  sesuai  dengan yang  diperkirakan  jika  harga  saham  tinggi  maka
kemampuan  perusahaan  membayarkan  keuntungan  bagi pemegang saham akan meningkat.
Perusahaan  yang  dipilih  penulis  pada  penelitian ini  adalah  sektor  barang  konsumsi  yang  terdaftar  di bursa efek indonesia periode tahun 2015-2018.
Tabel 1. Likuiditas, Leverage , Profitabilitas, dan Nilai Perusahaan pada  Sektor Barang Konsumsi Periode 2015-2018 Emiten Periode Aset Lancar Total Liabilitas Laba Bersih Harga Saham BUDI 2015 1.492.365.000.000 2.160.702.000.000 21.072.000.000 63 2016 1.092.360.000.000 1.766.825.000.000 38.624.000.000 87 2017 1.027.489.000.000 1.744.756.000.000 45.691.000.000 94 2018 1.147.140.000.000 2.166.496.000.000 50.467.000.000 63 SKLT 2015 189.758.915.421 225.066.080.248 20.066.791.849 370 2016 222.686.872.602 272.088.644.079 20.646.121.074 308 2017 267.129.479.669 328.714.435.982 22.970.715.348 1.100 2018 356.735.670.030 408.057.718.435 31.954.131.252 370 ULTJ 2015 2.103.565.054.627 742.490.216.326 532.100.215.029 3.945 2016 2.874.821.874.013 742.490.216.326 701.607.000.000 4.570 2017 3.439.990.000.000 978.185.000.000 711.681.000.000 1.295 2018 2.793.521.000.000 780.915.000.000 523.100.215.029 3.945
PT.  Budi  Acid  Jaya  Tbk  menunjukan  total  aset lancar  tahun  2015-2016  mengalami  penurunan  sebesar 400.005.000.000  dan  pada  harga  saham  di  tahub  2015- 2016  mengalami  kenaikan  sebesar  24,  dengan  begitu tidak  sejalan  dengan  teori  yang  menyatakan  jika Likuiditas  mengalami  peningkatan  maka  harga  saham akan  menurun  yang  artinya  nilai  perusahaan  yang tercermin mampu meningkatkan harga saham.
PT.  Sekar  Laut  Tbk  menunjukan  total  liabilitas pada  tahun  2016  dan  2017  mengalami  peningkatan sebesar  56.625.791.903  dan  pada  harga  saham    tahun 2016-2017  juga  mengalami  peningkatan  sebesar  24, dengan  begitu  tidak  sejalan  dengan  teori  yang menyatakan  jika  Liabilitas  mengalami  kenaikan  maka akan berdampak pada harga saham yang akan menurun.
PT.  Ultra  Jaya  Milk  Industry  Tbk  menunjukan total  laba  bersih  2017-2018  mengalami  penurunn  di tahun  2018  sebesar  188.580.784.971  dan  pada  harga saham  di  tahun  2017-2018  mengalami  kenaikan  sebesar 2.650,  dengan  demikian  tidak  sejalalan  dengan  teori yang  menyatakan  apabila  laba  bersih  mengalami kenaikan  maka  harga  saham  juga  mengalami  kenaikan yang artinya apabila perusahaan menghasilkan laba yang meningkat maka harga saham juga akan ikut meningkat.
Teori Pengaruh Likuiditas Terhadap Nilai

## Perusahaan
Menurut  Brigham  dan  Joel  (2010),  Jika  rasio likuiditas  terlihat  baik  maka  nilai  perusahaan  yang tercermin dari harga saham akan meningkat, dikarenakan likuiditas  yang  tinggi  menunjukkan  bahwa  perusahaan mampu untuk membayar utangnya.
Menurut  Hery  (2016),  Jika  perusahaan  memiliki kemampuan untuk melunasi kewajiban jangka pendeknya  pada  saat  jatuh  tempo  maka  perusahaan tersebut dapat dikatakan sebagai perusahaan yang likuid.
Menurut  Fahmi  (2014)  Likuiditas  merupakan kemampuan  suatu  perusahaan  memenuhi  kewajiban
jangka  pendeknya  secara  tepat  waktu.  Hal  ini  penting untuk  diperhatikan,  karena  kegagalan  dalam  membayar kewajiban dapat menyebabkan kebangkrutan perusahaan.

## Teori Pengaruh Leverage Terhadap Nilai Perusahaan
Menurut  Fahmi  (2014)  Perusahaan  yang  tidak solvabel  adalah  perusahaan  yang  totalnya  lebih  besar dibandingkan total asetnya.
Menurut  Prasetyorini  (2013)  Perusahaan  yang menggunakan  hutang  mempunyai  kewajiban  atas  beban bunga  dan  beban  pokok  pinjaman.  Penggunaan  hutang (external  financing)  risiko  yang  cukup  besar  atas  tidak terbayarnya  hutang,  sehingga  penggunaan  hutang  perlu memperhatikan kemampuan perusahaan dalam menghasilkan laba.
Teori  Pengaruh  Profitabilitas  Terhadap  Nilai Perusahaan Menurut Susilawati (2012) Tingginya
Profitabilitas  perusahaan  dapat  mempengaruhi  nilai perusahaan  dan  itu  tergantung  dari  bagaimana  persepsi investor terhadap peningkatan profitabilitas perusahaan.
Menurut Husnan (2010) Semakin baik pertumbuhan profitabilitas berarti prospek perusahaan di masa  depan  dinilai  semakin  baik  juga,  artinya  semakin baik  pula  nilai  perusahaan  dimata  investor.  Apabila kemampuan  perusahaan  untuk  menghasilkan  laba meningkat, maka harga saham juga akan meningkat.
Menurut  Fahmi  (2014)  Semakin  baik  rasio profitabilitas  maka  semakin  baik  menggambarkan kemampuan tingginya perolehan keuntungan perusahaan tersebut.

## METODE Jenis dan Sumber Data
Dalam  penelitian  ini,  sumber  data  penelitian adalah  laporan  keuangan  pada  Sektor  Barang  Konsumsi
Putriana Panjaitan et al, Pengaruh Likuiditas, Leverage dan Profitabilitas terhadap Nilai Perusahaan pada Sektor Barang dan Konsumsi yang Terdaftar di Bursa Efek Indonesia Periode 2015-2018
yang terdaftar di Bursa Efek Indonesia dari tahun 2015- 2018 yang telah diaudit.

## Metode Pengumpulan Data
Penelitian  ini  adalah  penelitian  kepustakaan (library  research ).  Penelitian  kepustakaan  dilakukan dengan mengumpulkan data melalui studi penelaah yang dilakukan  langsung  dengan  cara  membaca,  mencari informasi  melalui  alat  elektronik (browsing) dan mempelajari  buku-buku  karangan  ilmiah,  catatan  kuliah dan  referensi  lainnya  yang  berhubungan  dengan pengaruh  likuiditas, leverage ,  profitabilitas  dan  nilai perusahaan.
Peneliti mengambil tempat penelitian pada Sektor Barang  Konsumsi  periode  2015-2018  dengan  jumlah populasi 50 perusahaan.
Tabel 2. Kriteria Pengambilan Sampel No Kriteria Jumlah 1 Sektor Barang Konsumsi yang terdaftar di BEI periode 2015-2018 50 2 Sektor Barang Konsumsi yang tidak menerbitkan Laporan Keuangan setiap tahun nya (19) 3 Sektor Barang Konsumsi yang memiliki Laba setiap tahun nya (8) Jumlah Perusahaan yang menjadi sampel 23 Periode Penelitian 4 Tahun Jumlah pengamatan selama periode penelitian 23 x 4 92 Sampel
Berdasarkan Kriteria diatas, jumlah populasi yang diperoleh  sebanyak  23  perusahaan  dikalikan  dengan  4 tahun maka diperoleh sampel sebanyak 92.

## HASIL DAN PEMBAHASAN Statistik Deskriptif
Statistik  Deskriptif  merupakan  suatu  pengelolaan data  yang  bertujuan  untuk  menggambarkan  nilai minimum,  nilai  maksimum,  nilai  rata-rata  ( mean )  dan standar  deviasi  atau  simpangan  baku.  Hasil  pengolahan data  dari  sampel  dapat  dilihat  dari  statistik  deskriptif dibawah ini:
Tabel 3. Hasil Uji Descriptive Statistics N Minimum Maximum Mean Std. Deviation LIKUIDITAS 92 ,5842 9,2765 2,705303 1,8132452 LEVERAGE 92 ,0761 2,6546 ,755163 ,5819081 PROFITABILITAS 92 ,0153 1,7267 ,241460 ,3435183 NILAI PERUSAHAAN 92 1,3579 60,8913 19,123813 13,2514864 Valid N (listwise) 92 Sumber: Output SPSS 20
Berdasarkan  tabel  di  atas  maka  dapat  dilihat bahwa  nilai  minimum  dan  nilai  maksimum,  nilai  rata- rata  (Mean)  dan  standar  deviasi  dari Likuiditas , Leverage , Profitabilitas dan  Nilai  Perusahaan  sebagai berikut :
1. Likuiditas (X 1 ) dengan sampel sebanyak 92 memiliki nilai  minimum  0,5842  dan  nilai  maksimum  sebesar 9,2765.  Sedangkan  untuk  nilai  rata-rata  ( Mean )
2,705303  dan  untuk  standar  deviasi  sebesar 1,8132452.
2. Leverage (X 2 )  dengan  sampel  sebanyak  92  memiliki nilai  minimum  0,0761  dan  nilai  maksimum  sebesar 2,6546.  Sedangkan  untuk  nilai  rata-rata  ( Mean )
0,755163  dan  untuk  standar  deviasi  sebesar
0,5819081.
3. Profitabilitas (X 3 )  dengan  sampel  sebanyak  92 memiliki nilai minimum 0,0153 dan nilai maksimum sebesar  1,7267.  Sedangkan  untuk  nilai  rata-rata ( Mean )  0,241460  dan  untuk  standar  deviasi  sebesar
0,3435183.
4. Nilai  Perusahaan  (Y)  dengan  sampel  sebanyak  92 memiliki nilai minimum 1,3579 dan nilai maksimum sebesar  60,8913.  Sedangkan  untuk  nilai  rata-rata ( Mean )  19,123813  dan  untuk  standar  deviasi  sebesar 13,2514864.
Uji Asumsi Klasik

## Uji Normalitas
Uji  normalitas  bertujuan  untuk  menguji  apakah dalam  regresi,  variabel penggangu  atau  residual memiliki  distribusi  normal .  Untuk  mendeteksi  apakah residual  berdistribusi  normal  atau  tidak  yaitu  dengan analisis grafik dan analisis statistik
1. Analisi Grafik
a. Grafik Histogram
Putriana Panjaitan et al, Pengaruh Likuiditas, Leverage dan Profitabilitas terhadap Nilai Perusahaan pada Sektor Barang dan Konsumsi yang Terdaftar di Bursa Efek Indonesia Periode 2015-2018
Dari  gambar  diatas  dapat  dilihat  bahwa  uji normalitas  dengan grafik  histogram menunjukkan distribusi data mengikuti kurva berbentuk lonceng. maka dapat disimpulkan bahwa model regresi telah memenuhi asumsi normalitas.

## b. Normal Probability Plot
Gambar 2 . Hasil Normalitas  Probability Plot Sumber: Output SPSS 20
Dari  hasil  diatas  menunjukkan  bahwa  data menyebar  mengikuti  disekitar  garis  diagonal  dan mengikuti  arah  garis  diagonal,  maka  dapat  disimpulkan bahwa model regresi telah memenuhi asumsi normalitas.
2. Uji Statistik Uji statistik non-parametrik Kolmogorov-Smirnov (K-S)  dengan  pedoman  pengambilan  keputusan  tentang data berdistribusi  normak dengan syarat sebagai berikut:
 Jika  nilai  signifikansi  <  0,05  maka  distribusi  data residual tidak normal.
 Jika  nilai  signifikansi  >  0,05  maka  data  residual berdistribusi normal.
Tabel 4. Hasil Uji One-Sample Kolmogorov-Smirnov Test Unstandardized Residual N 92 Normal Parameters a,b Mean 0E-7 Std. Deviation 12,38594676 Most Extreme Differences Absolute ,111 Positive ,111 Negative -,054 Kolmogorov-Smirnov Z 1,061 Asymp. Sig. (2-tailed) ,210 a. Test distribution is Normal. b. Calculated from data.
Sumber: Output SPSS 20

## Uji Heteroskedastisitas
Uji  heteroskedastisitas  bertujuan  untuk  menguji apakah  dalam  model  regresi  terjadi  ketidaksamaan variance  dari  residual  satu  pengamatan  kepengamatan
lain.  Model  regresi  yang  baik  adalah  tidak  terjadi heteroskedastisitas. Uji heteroskedastisitas dapat ditunjukkan dalam grafik scatterplot dan uji glejser.

## Grafik Scatterplot
Gambar 3. Hasil Uji Heteroskedastisitas Scatterplot Sumber: Output SPSS 20
Dari  hasil  diatas  menunjukkan  bahwa  data tersebut  menyebar    secara  acak  dan  tidak    membentuk suatu pola yang baik. Data tersebar dan dibawah garis 0 pada  sumbu  Y  yang  menunjukkan  tidak  terjadi heteroskedastisitas.

## Uji Glejser
Tabel 5. Hasil Uji  Glejser Coefficients a Model Unstandardized Coefficients Standar dized Coeffic ients T Sig. B Std. Error Beta 1 (Constant) 7,308 3,290 2,221  ,029 LIKUIDITAS -,054 ,683 -,012 -,078 ,938 LEVERAGE 2,668 2,344 ,189 1,138  ,258 PROFITABILIT AS ,249 2,859 ,010 ,087 ,931

## a. Dependent Variable: RES2
Sumber: Output SPSS 20
Dari  output  di  atas  dapat  diketahui  bahwa  nilai signifikansi  ketiga  variabel  independen Likuiditas , Leverage dan Profitabilitas >  0,05  Maka  dapat disimpulkan  bahwa  tidak  terjadi  heteroskedastisitas antara variabel independen dalam model regresi.

## Uji Multikolinearitas
Uji  multikolinieritas  bertujuan  untuk  menguji apakah  model  regresi  ditemukan  adanya  korelasi  antar
Putriana Panjaitan et al, Pengaruh Likuiditas, Leverage dan Profitabilitas terhadap Nilai Perusahaan pada Sektor Barang dan Konsumsi yang Terdaftar di Bursa Efek Indonesia Periode 2015-2018
variabel  bebas  (independen).  Model  regresi  yang  baik seharusnya  tidak  terjadi  korelasi  antara  variabel independen. Untuk mendeteksi ada tidaknya multikolinearitas  didalam  model  regresi  dapat  dilihat
dari nilai tolerance dan Variance Inflation Favtor (VIF), dimana kriterianya yaitu VIF ≤ 10 dan nilai  tolerance ≥ 0,10, maka regresi bebas dari multikolinearitas.
Tabel 6. Hasil Uji Multikolinearitas Coefficients a Model Unstandardized Coefficients Standardized Coefficients T Sig. Collinearity Statistics B Std. Error Beta Tolerance VIF 1 (Constant) 7,938 5,078 1,563 ,122 LIKUIDITAS 1,282 1,054 ,175 1,217 ,227 ,477 2,095 LEVERAGE 9,013 3,619 ,396 2,491 ,015 ,393 2,543 PROFITABILITAS 3,771 4,414 ,098 ,854 ,395 ,758 1,319
a. Dependent Variable: NILAI PERUSAHAAN
Sumber: Output SPSS 20
Berdasarkan  penjelasan  diatas,  nilai tolerance variabel Likuiditas (X 1 ), Leverage (X 2 ) dan Profitabilitas (X 3 )  lebih  besar  dari  0,10  dan  nilai  VIF  yang  diperoleh lebih  kecil  dari  10  maka  artinya  tidak  terjadi multikolinearitas.
Uji Autokorelasi
Uji Autokorelasi digunakan untuk mengetahui ada atau  tidaknya  penyimpangan  asumsi  klasik  autokorelasi yaitu  korelasi  yang  terjadi  antara  residual  pada  satu pengamatan dengan pengamatan lain pada model regresi. Model  regresi  yang  baik  adalah  regresi  yang  bebas  dari autokorelasi. Kriteria untuk melihat uji ini yaitu :
du < dw < 4-du
Tabel 7. Hasil Uji Autokorelasi Model Summary b Model R R Square Adjusted R Square Std. Error of the Estimate Durbin-Watson 1 ,355 a ,126 ,097 12,5953015 1,787 a. Predictors: (Constant), PROFITABILITAS, LIKUIDITAS, LEVERAGE b. Dependent Variable: NILAI PERUSAHAAN
Sumber: Output SPSS 20
Dari  hasil  output  di  atas  didapat  nilai Durbin- Watson yang  dihasilkan  dari  model  regresi  adalah 1,787.  Nilai  du  sebesar    1,7285  dan  nilai  4-du  sebesar 2,275 (4- 1,7285) . Sehingga  menghasilkan du < DW < 4-du  atau  1,7285  <  1,787  <  2,275  maka  dapat disimpulkan bahwa model terbebas dari autokorelasi.

## Hasil Analisis Data
Metode  analisi  yang  digunakan  adalah  analisis regresi  linier  berganda.  Analisis  regresi  linier  berganda pada  dasarnya  merupakan  perluasan  dari  linier sederhana,  yaitu  menambah  jumlah  variabel  bebas  yang sebelumnya  hanya  satu  menjadi  dua  atau  lebih  variavel bebas.
Tabel 8. Hasil Uji Regresi Linier Berganda Coefficients a Model Unstandardized Coefficients Standar dized Coeffic ients t Sig. B Std. Error Beta 1 (Constant) 7,938 5,078 1,563 ,122 LIKUIDITAS 1,282 1,054 ,175 1,217 ,227
LEVERAGE 9,013 3,619 ,396 2,491 ,015 PROFITABILIT AS 3,771 4,414 ,098 ,854 ,395

## a. Dependent Variable: NILAI PERUSAHAAN Sumber: Output SPSS 20
Berdasarkan  hasil  diatas  maka  persamaan  regresi linier berganda hipotesis penelitan yaitu sebagai berikut: Nilai Perusahaan  =  7,938 + 1,282X 1 + 9,013X 2 + 3,771X 3 Dari persamaan linier berganda hipotesis penelitian tersebut maka diperoleh keterangan sebagai berikut
1. Nilai konstanta (a) adalah 7,938  artinya jika variabel bebas  yaitu Likuiditas (X 1 ), Leverage (X 2 )  dan Profitabilitas (X 3 ) dianggap  konstan,  maka  Nilai Perusahaan pada perusahaan sektor Barang Konsumsi yang terdaftar di Bursa Efek Indonesia sebesar 7,938. 2. Nilai  koefisien  regresi Likuiditas (X 1 )  adalah  1,282. Ini  menunjukkan  bahwa  setiap  kenaikan Likuiditas satu  persen  maka  akan  dilihat  kenaikan  Nilai Perusahaan sebesar  128,2 persen.
3. Nilai  koefisien  regresi Leverage (X 2 )  adalah  9,013. Ini  menunjukkan  bahwa  setiap  kenaikan Leverage
Putriana Panjaitan et al, Pengaruh Likuiditas, Leverage dan Profitabilitas terhadap Nilai Perusahaan pada Sektor Barang dan Konsumsi yang Terdaftar di Bursa Efek Indonesia Periode 2015-2018
satu  persen  maka  akan  dilihat  kenaikan  Nilai Perusahaan sebesar  901,3 persen.
4. Nilai  koefisien  regresi Profitabilitas (X 3 )  adalah 3,771.  Ini  menunjukkan  bahwa  setiap  kenaikan Profitabilitas satu persen maka akan dilihat kenaikan Nilai Perusahaan sebesar  377,1 persen.
Koefisien Determinasi (R 2 )
Nilai  koefisien  determinasi  digunakan  untuk mengukur  seberapa  besar Likuiditas , Leverage dan Profitabilitas terhadap Nilai Perusahaan pada perusahaan  sektor  Barang  Konsumsi  yang  terdaftar  di Bursa  Efek  Indonesia  pada  periode  2015-2018.  Berikut ini nilai dari koefisien determinasi.
Tabel 9. Hasil Uji koefisien determinasi
Model Summary Model R R Square Adjusted R Square Std. Error of the Estimate 1 ,355 a ,126 ,097 12,5953015
a. Predictors: (Constant), PROFITABILITAS, LIKUIDITAS, LEVERAGE Sumber: Output SPSS 20
Berdasarkan  tabel  diatas  diperoleh  nilai  Adjusted R  Square  sebesar  0,097  (9,7%).  Jadi  pengaruh Likuiditas,  Leverage dan Profitabilitas terhadap  Nilai Perusahaan  sebanyak  9,7%.  Sisanya  90,3  di  pengaruh oleh  variabel  lain  yang  tidak  diteiliti  seperti  variabel ukuuran  perusahaan,  manajemen  laba  dan  pertumbuhan perusahaan.

## Pengujian Hipotesis Secara Simultan (Uji-F)
Uji  hipotesis  secara  simultan  (Uji-F)  digunakan untuk  mengetahui  seberapa  jauh  pengaruh  variabel independen  terhadap  variabel  dependen  secara  simultan atau  keseluruhan.  Hasil  pengujian  dengan  Uji-F  adalah sebagai berikut.
Tabel 10. Hasil (Uji-F) ANOVA a Model Sum of Squares df Mean Square F Sig. 1 Regression 2019,310 3 673,103 4,243 ,008 b Residual 13960,463 88 158,642 Total 15979,772 91 a. Dependent Variable: NILAI PERUSAHAAN
b. Predictors: (Constant), PROFITABILITAS, LIKUIDITAS,

## LEVERAGE
Sumber: Output SPSS 20
Dari  tabel  diatas  dapat  dilihat  bahwa  nilai  F hitung sebesar 4,243 dan nilai  F tabel adalah sebesar  1 (df 1 ) k=3, dan derajat bebas 2 (df 2 ) = n-k-1 = 92-3-1 = 88, dimana n = jumlah sampel, k = jumlah variabel bebas, nilai f tabel pada  taraf  kepercayaan  signifikansi  0,05  adalah  2,71 dengan  demikian  f hitung =  4,243  maka  kesimpulannya adalah  F hitung >  F tabel =  4,243  >  2,71  dengan  nilai
signifikansi  0,008  <  0,05.  Jadi,  secara  simultan Likuiditas,  Leverage dan Profitabilitas terhadap  Nilai Perusahaan pada perushaan sektor Brang Konsumsi yang terdaftar  di  Bursa  Efek  Indonesia  pada  periode  2015- 2018.

## Pengujian Hipotesis Secara Parsial (t)
Uji  parsial  (t)  pada  dasarnya  digunakan  untuk mengetahui pengaruh masing-masing variabel independen  terhadap  dependen.  Uji  t  bertujuan  untuk melihat  pengaruh  variabel  independen  terhadap  variabel dependen.
Tabel 11. Hasil Uji T Coefficients a Model Unstandardized Coefficients Standard ized Coefficie nts t Sig.
B Std. Error Beta 1 (Constant) 7,938 5,078 1,563 ,122 Likuiditas 1,282 1,054 ,175 1,217 ,227 Leverage 9,013 3,619 ,396 2,491 ,015 Profitabilitas 3,771 4,414 ,098 ,854 ,395 a. Dependent Variable: NILAI PERUSAHAAN
Sumber: Output SPSS 20
Dengan  pengujian  2  sisi  (signifikansi  =  0,025) hasil  diperoleh  untuk  t  tabel  sebesar  1,98729  (88) masing-masing  variabel  independen  secara  parsial terhadap  variabel  dependen  dapat  dianalisis  sebagai berikut :
1. Likuiditas mempunyai  nilai  t hitung 1,217  dengan tingkat Signifikan 0,227. Sedangkan nilai t tabe l adalah sebesar  1,98729  dengan  signifikan  0,05.  Sehingga kesimpulannya  adalah  t hitung <  t tabel yaitu  1,217  < 1,98729  dan  nilai  sig  >  0,05  maka  artinya  variabel Likuiditas secara parsial  tidak berpengaruh dan  tidak signifikan  terhadap  terhadap  Nilai  Perusahaan  pada perusahaan sektor Barang Konsumsi yang terdaftar di Bursa Efek Indonesia pada periode 2015-2018.
2. Leverage mempunyai nilai t hitung 2,491 dengan tingkat Signifikan 0,015. Sedangkan nilai t tabe l adalah sebesar 1,98729 dengan signifikan 0,05. Sehingga kesimpulannya  adalah  t hitung >  t tabel yaitu  2,491  > 1,98729  dan  nilai  sig  <  0,05  maka  artinya  variabel Leverage secara  parsial  berpengaruh  dan  signifikan terhadap  terhadap  Nilai  Perusahaan  pada  perusahaan sektor Barang Konsumsi yang terdaftar di Bursa Efek Indonesia pada periode 2015-2018.
3. Profitabilitas mempunyai  nilai  t hitung 0,854  dengan tingkat Signifikan 0,395. Sedangkan nilai t tabe l adalah sebesar  1,98729  dengan  signifikan  0,05.  Sehingga kesimpulannya  adalah  t hitung <  t tabel yaitu  0,854  < 1,98729  dan  nilai  sig  >  0,05  maka  artinya  variabel Profitabilitas secara  parsial  tidak  berpengaruh  dan tidak  signifikan  terhadap  terhadap  Nilai  Perusahaan
Putriana Panjaitan et al, Pengaruh Likuiditas, Leverage dan Profitabilitas terhadap Nilai Perusahaan pada Sektor Barang dan Konsumsi yang Terdaftar di Bursa Efek Indonesia Periode 2015-2018
pada  perusahaan  sektor  Barang  Konsumsi  yang terdaftar di Bursa Efek Indonesia pada periode 2015- 2018.

## Pembahasan

## Pengaruh Likuiditas Terhadap Nilai Perusahaan
Berdasarkan  hasil uji (t) di peroleh bahwa t hitung < t tabel dan  nilai sig lebih  besar  dari  0,05  maka Likuiditas secara  parsial  tidak  berpengaruh  dan  tidak  signifikan terhadap  Nilai  Perusahaan  pada  perusahaan  sektor Barang  Konsumsi  yang  terdaftar  di  Bursa  Efek Indonesia pada periode 2015-2018.
Hasil ini sejalan dengan penelitian (Amelia, 2019) yang  mengatakan  current  ratio  tidak  berpengaruh signifikan  terhadap price  earning  ratio . Current  ratio tidak  berpengaruh  signifikan    terhadap  harga  saham, berkemungkinan  karena    investor  menyadari  bahwa current  ratio memiliki  beberapa  keterbatasan  dan kelemahan sehingga investor akan berusaha mengimbanginya  dengan  menggunakan  informasi  lain sebagai  bahan  untuk  mendukung  keputusannya  dalam penetapan keputusan investasi.

## Pengaruh Leverage Terhadap Nilai Perusahaan
Berdasarkan  hasil uji (t) di peroleh bahwa t hitung > t tabel dan  nilai sig lebih  kecil  dari  0,05  maka Leverage secara parsial berpengaruh dan signifikan terhadap Nilai Perusahaan  pada  perusahaan  sektor  Barang  Konsumsi yang  terdaftar  di  Bursa  Efek  Indonesia  pada  periode 2015-2018.
Hasil  ini  sejalan  dengan  penelitian  (Pitaloka, 2017)  yang  mengatakan  bahwa Debt  to  Equity  Ratio secara  parsial  berpengaruh  signifikan  terhadap Price Earning Ratio . Nilai Debt to Equity Ratio mencerminkan kemampuan  perusahaan  untuk  memenuhi  kewajibannya yang  ditunjukkan  berapa  bagian  modal  sendiri  yang digunakan untuk membayar keseluruhan hutang.

## Pengaruh Profitabilitas Terhadap Nilai Perusahaan
Berdasarkan  hasil uji (t) di peroleh bahwa t hitung < t tabel dan  nilai sig lebih  besar  dari  0,05  maka Profitabilitas secara parsial tidak berpengaruh dan tidak signifikan  terhadap  Nilai  Perusahaan  pada  perusahaan sektor  Barang  Konsumsi  yang  terdaftar  di  Bursa  Efek Indonesia pada periode 2015-2018.
Hasil  ini  sejalan  dengan  penelitian  (Priyanto, 2016)  yang  mengatakan  profitabilitas  tidak  berpengaruh signifikan terhadap nilai perusahaan. Hal ini menunjukkan bahwa menunjukkan bahwa investor lebih memperhatikan  prospek  dan  risiko  dan  komoditas, mendorong  semua  divisi  menaikan  harga  jualnya  guna menutupi  kenaikan  biaya,  sementara  daya  beli masyarakat menurun.

## SIMPULAN
Berdasarkan  hasil  analisi  dan  pembahasan  maka dapat disimpulkan :
1. Secara parsial Likuiditas tidak berpengaruh dan tidak signifikan  terhadap  Nilai  Perusahaan  pada  Sektor Barang  dan  Konsumsi  yang  terdaftar  di  BEI  periode 2015-2018.
2. Secara  parsial Leverage berpengaruh  dan    signifikan terhadap  Nilai  Perusahaan  pada  Sektor  Barang  dan Konsumsi yang terdaftar di BEI periode 2015-2018. 3. Secara  parsial  Profitabilitas  tidak  berpengaruh  dan tidak  signifikan  terhadap  Nilai  Perusahaan  pada Sektor  Barang  dan  Konsumsi  yang  terdaftar  di  BEI periode 2015-2018.
4. Secara simultan Likuiditas, Leverage, dan Profitabilitas  tidak  berpengaruh  dan  tidak  signifikan terhadap  Nilai  Perusahaan  pada  Sektor  Barang  dan Konsumsi yang terdaftar di BEI periode 2015-2018.

## DAFTAR PUSTAKA
Amelia,  A.,  &  Diana,  T.  (2019).  Pengaruh    Likuiditas Dan Profitabilitas     Terhadap Price Earning Ratio Pada  PT.  Indofood  Sukses  Makmur  Tbk. JES (Jurnal Ekonomi STIEP) , 4 (2), 17-25.
Brigham,  Eugene  F.,  dan  Joel  Housten.  2010,  Dasar dasar  Manajemen  Keuangan.  Edisi  ke  Sembilan. Buku 1. Jakarta: Salemba Empat.
Fahmi,  Irham.  2014.  Analisi  Kinerja  Keuangan.
Bandung : Alfabeta.
Hery,  2016.  Analisis  Laporan  Keuangan.  Jakarta:
Grasindo.
Husnan,  Suad.  2010.  Manajemen  Keuangan  Teori  dan Penerapan  (Keputusan  Jangka  Panjang),  Edisi  ke Empat. Yogyakarta: BPFE Yogyakarta.
Prasetyorini,  Bhekti  Fitri.  2013. “Pengaruh  Ukuran Perusahaan,  Leverage,  Price  Earning  Ratio  dan Profitabilitas terhadap Nilai Perusahaan”. Jurnal Ilmu Manajemen. 1(1). 183-196. http://ejournal.unesa.ac.id/.
Priyanto,  S.  (2016).  PENGARUH  KEBIJAKAN
DIVIDEN, PROFITABILITAS DAN FIRM SIZE TERHADAP  NILAI  PERUSAHAAN  PADA PERUSAHAAN YANG TERGABUNG DALAM JAKARTA  ISLAMIC  INDEKS  DI  BURSA EFEK  INDONESIA. Jurnal  Akuntansi  dan Keuangan , 5 (1), 96-111.
Pitaloka, E. (2017). Pengaruh Return on Equity, Earning per  Share  (EPS),  dan  Debt  to  Equity  Ratio terhadap  Price  Earning  Ratio  (PER)  Pada  PT Indofood  Sukses  Makmur.  Tbk  Periode  2012- 2014. WIDYAKALA: JOURNAL OF PEMBANGUNAN  JAYA  UNIVERSITY , 4 (1),  52- 59.
Susilawati, C.D.K. (2012). Analisis Pengaruh
Likuiditas,  Solvabilitas,  dan  Profitabilitas terhadap  Harga  saham  pada  Perusahaan  LQ 45. Jurnal Akuntansi, 4 (2). Hal 165-174.