## Peran Literasi Keuangan Sebagai Mediasi Pada Variabel Financial Technology Dan Karakteristik UMKM Terhadap Keberlanjutan UMKM
Dian Papulasih, Wida Purwidianti, Naelati Tubastuvi, Restu Frida Utami Program Studi Manajemen, Universitas Muhammadiyah Purwokerto, Indonesia widapurwidianti@ump.ac.id

## Abstrak
Penelitian ini dilaksanakan dengan tujuan untuk menganalis pengaruh Financial Technology (fintech) dan Karakteristik UMKM terhadap Keberlanjutan UMKM dengan Literasi Keuangan sebagai Variabel Mediasi. Metode  yang  digunakan  adalah  pendekatan  kuantitatif.  Penelitian  ini  menggunakan  data  primer. Pengambilan data dilakukan dengan membagikan kuisioner kepada pemilik UMKM di Kabupaten Cilacap. Metode Convinience  Sampling diaplikasikan  sebagai  teknik  pengambilan  sampel  dengan  dengan  total sampel yaitu 110 populasi. Kemudian, data responden tersebut diolah menggunakan PLS (Partial Least Squares). Peneliti menggunakan metode  analisis data dengan  teknik  PLS pada software SmartPLS. Hal pertama yang dilakukan dalam mengolah data yaitu pengujian outer model, dilanjutkan dengan pengujian model  kalayakan  dari  model  penelitian  dan  diakhiri  dengan  pengujian  hipotesis.  Hasil  penelitian menunjukkan bahwa financial technology berpengaruh signifikan terhadap literasi keuangan, karakteristik UMKM  berpengaruh  signifikan  terhadap  literasi  keuangan, financial  technology tidak  berpengaruh signifikan terhadap keberlanjutan UMKM, literasi keuangan berpengaruh terhadap keberlanjutan UMKM, serta literasi keuangan mampu memediasi antara financial technology dan karakteristik UMKM terhadap keberlanjutan  UMKM.  Oleh  karena  itu,  dengan  adanya  penggunaan  fintech yang  optimal,  pengenalan karakteristik  UMKM  yang  baik,  serta  pengetahuan  mengenai  keuangan  yang  tinggi  akan  berpengaruh terhadap keberlanjutan UMKM khususnya pada UMKM di Kabupaten Cilacap.
Kata kunci: Financial Technology, Karakteristik UMKM, Keberlanjutan UMKM, Literasi Keuangan

## Abstract
This research was carried out with the aim of analyzing the influence of Financial Technology (fintech) and MSME Characteristics on the Sustainability of MSMEs with Financial Literacy as a Mediating Variable. The method used is a quantitative approach. This research uses primary data. Data collection was carried out by distributing questionnaires to MSME owners in Cilacap Regency. The convenience sampling method was applied as a sampling technique with a total sample of 110 populations. Then, the respondent data was  processed  using  PLS  (Partial  Least  Squares).  Researchers  used  data  analysis  methods  with  PLS techniques on SmartPLS software. The first thing to do in processing the data is testing the external model, followed by testing the feasibility model of the research model and ending with hypothesis testing. The results of the  research show  that financial technology has a significant effect on financial literacy, the characteristics  of  MSMEs  have  a  significant  effect  on  financial  literacy,  financial  technology  has  no significant effect on the desires of MSMEs, financial literacy has an influence on the desires of MSMEs, and financial literacy is able to mediate between financial technology and the characteristics of MSMEs on the desires of MSMEs. Therefore, with optimal use of fintech, knowledge of the characteristics of good MSMEs, as well as high knowledge of finance will influence the interest of MSMEs, especially MSMEs in Cilacap Regency.
Keywords : Financial Technology, MSME Characterictis, Sustainability of MSMEs, Financial Literacy

## PENDAHULUAN
Indonesia  merupakan  salah  satu  negara dengan angka populasi tertinggi di dunia. Hal ini, kerap  kali  negara  indonesia  dihadapkan  pada masalah  sosial  ekonomi.  Sektor  UMKM  adalah salah satu sector yang berkonstribusi besar dalam membantu  masyarakat  Indonesia  mengatasi masalah sosial ekonomi. Berdasarkan survei dari Otoritas Jasa Keuangan (OJK) didapatkan bahwa sebanyak  97%  tenaga  kerja  di  Indonesia dipekerjakan  oleh  UMKM,  yang  menyumbang 60% dari Produk Domestik Bruto (PDB) Indonesia. Selain  itu,  sektor  UMKM  juga  membantu  dalam meningkatkan pertumbuhan ekonomi di Indonesia.
Kabupaten Cilacap merupakan salah satu wilayah yang memiliki banyak UMKM. Berdasarkan  data  yang  didapatkan  dari  Dinas Perdagangan  Koperasi,  Usaha  Mikro  Kecil  dan Menengah  (DPKUMKM)  kabupaten  Cilacap, jumlah UMKM mencapai 20.015 pada tahun 2021 dan  mengalami  kenaikan  sebesar  20,04%  pada tahun  2022.  Jumlah  UMKM  pada  tahun  2022 mencapai 22.019. Pandemi Covid-19 pada tahun 2021  memberikan  dampak  tingginya  tingkat kemiskinan dan pengangguran pada masyarakat saat  itu  (Rapat  koordinasi  penanggulangan kemiskinan  di  kabupaten  Cilacap,  2022).  Akan tetapi  sangat  disayangkan  UMKM  sering  kali mengalami keterlambatan dalam hal pengembangan  sehingga  sulit  bersaing  dengan perusahaan  besar(1).  Keterlambatan  tersebut dikarenakan adanya pengelolaan keuangan yang masih  rendah  baik  dari  segi  pengetahuan, kurangnya memahami karakteristik UMKM milik sendiri  serta  keterlambatan  dalam  bidang teknologi  khususnya  pada financial  technology (fintech),  serta  kurangnya  dukungan  dari pemerintah  sehingga  UMKM  tidak  mencapai keberlanjutan. Oleh karena itu, untuk mendorong pertumbuhan  ekonomi  di  masa  pandemi, pemerintah  Indonesia  mengadakan  Gerakan Nasional Bangga Buatan Indonesia (GERNAS BBI). Kegiatan-kegiatan  untuk  meningkatkan  jumlah UMKM, kampanye, akses permodalan, pengumpulan  data,  pelatihan,  perluasan  pasar, dan  pembinaan  UMKM,  semuanya  tercakup dalam  GERNAS  BBI  (Keputusan  Presiden  Nomer 15 tahun 2021).
Literasi keuangan adalah suatu keterampilan  dalam  menganalisis  data  ekonomi dan membuat keputusan yang bijak(2). Berdasarkan  Survei  Nasional  Literasi  dan  Inklusi Keuangan  (SNLIK)  tahun  2022  menunjukkan tingkat  literasi  keuangan  pada  tahun  2022 mencapai 49.68% dan pada provinsi Jawa Tengah itu  sendiri  mencapai  51,69%.  Hal  tersebut menunjukkan bahwa tingkat literasi di Indonesia membaik dibandingkan dengan tahun sebelumnya. Faktor yang mempengaruhi literasi keuangan  yaitu  fintech(3)  dan  karakteristik UMKM(4).  Fintech  memiliki  pengaruh  terhadap literasi  keuangan.  Pada  penelitian  (5)  dan  (6) menunjukkan  adanya  pengaruh  yang  signifikan antara fintech dengan literasi keuangan. Fintech memberikan  akses  kemudahan  ke  berbagai layanan keuangan secara digital serta menyediakan  platform  edukasi  keuangan  yang dapat  membantu  meningkatkan  pemahaman masyarakat  terkait  manajemen  keuangan. Dengan  demikian,  fintech  dapat  menjadi  alat yang  efektif  dalam  meningkatkan  literasi keuangan.  Hal  ini  juga  didukung  oleh  teori Technology Acceptance Model (TAM) yaitu model teoritis  yang  dikembangkan  untuk  memahami elemen-elemen yang mempengaruhi diterimanya suatu sistem informasi(7).
Selain itu faktor lain yang mempengaruhi literasi  keuangan  ialah  karakteristik  UMKM. Kakteristik  UMKM  juga  memiliki  adanya keterkaitan  dengan  literasi  keuangan.  UMKM akan  bergantung  pada  literasi  keuangan  untuk mempertahankan  kecerdasan financial dan mengembangkan  manajemen  keuangan  UMKM untuk  mencapai  keberlanjutan  .  Hal  ini  yang menunjukkan adanya pengaruh dari karakteristik UMKM dengan literasi keuangan(4). Namun, pada penelitian  (8)  menunjukkan  bahwa  karakteristik UMKM  tidak  berpengaruh  terhadap  literasi keuangan.
Keberlanjutan  UMKM  dipengaruhi  oleh financial  technology (3),  karakteristik  UMKM(4) serta literasi keuangan(3,4). Financial technology (fintech)  merupakan  sebuah  inovasi  pada  jasa yaitu di bidang keuangan. Misalnya inovasi pada alat pembayaran digital, alat peminjaman dan lain sebagainya.  UMKM  juga  kerap  kali  mengalami masalah  terkait  pelaporan  keuangan.  Dengan terhubung secara digital diharapkan
permasalahan pelaporan keuangan UMKM dapat teratasi.  Oleh  karena  itu  dengan  adanya kemudahan  fintech  dapat  membantu  dalam mencapai  keberlanjutan  UMKM  sesuai  dengan penelitian  (9).  Namun,  berbeda  pada  penelitian (10) menunjukkan bahwa fintech tidak memberikan  pengaruh  terhadap  keberlanjutan suatu UMKM.
Karakteristik  UMKM juga menjadi peran penting  dalam  menciptakan  keberlanjutan UMKM. Menurut (8) karakteristik UMKM meliputi sumber  permodal,  asal  muasal  usaha  dan skala usaha.  Seseorang  yang  membuka  usaha  atas inisiatif sendiri cenderung mencapai keberlanjutan UMKM. Hal tersebut terjadi karena sesorang  yang  mendirikan  usaha  dari  nol cenderung  akan  memperbanyak  pengetahuan sebagai  dasar  memulai  usahanya.  Dikarenakan memiliki lebih  banyak  pengetahuan  manajemen bisnis dan dapat bersaing dengan UMKM lainnya, pelaku usaha yang telah beroperasi dalam jangka waktu  yang  lebih  lama  cenderung  lebih berkembang(11). Selain itu,  modal juga menjadi faktor penting dalam usaha. Keterbatasan UMKM dalam  mengakses  pendanaan  mengakibatkan terbatasnya  produksi,  sehingga  kegiatan  yang dilakukan  tidak  maksimal.  Pada  akhirnya, keterbatasan  modal  ini  akan  mempengaruhi kinerja dari usaha tersebut dan berdampak pada keberlanjutan(12).  Penelitian  (4)  menunjukkan bahwa terdapat hubungan yang signifikan antara variabel karakteristik UMKM pada Keberlanjutan UMKM.  Namun,  penelitian  (8)  menunjukkan bahwa  karakteristik  UMKM  tidak  berpengaruh terhadap keberlanjutan UMKM.
Keberlanjutan  UMKM  juga  dipengaruhi oleh  literasi  keuangan.  Pemilik  UMKM  tentunya perlu  memperkaya  pengetahuan  untuk  menjadi pondasi  dalam  menjalankan  UMKM.  Literasi keuangan meliputi pengetahuan keuangan, sikap, dan  perilaku  keuangan  pemilik  UMKM.  Literasi keuangan juga membantu pemilik  UMKM untuk mengambil  sebuah  keputusan.  Pemilik  UMKM tidak  dapat  membuat  keputusan  manajemen keuangan  jika  mereka  tidak  memahami  prinsip- prinsip dasar keuangan. UMKM yang mempunyai pemahaman  keuangan  mampu  mengambil keputusan lebih baik dibandingan dengan UMKM yang  tidak  memiliki  pengetahuan  keuangan, sehingga  dapat  menyebabkan  kerugian  bahkan
kebangrutan.  Hal  tersebut  sesuai  dengan penelitian  (13).  Tetapi  berbeda  dengan  hasil penelitian dari  (10) menunjukkan bahwa  literasi keuangan tidak berpengaruh terhadap keberlanjutan UMKM.
Pada  peneletian  (4)  diketahui  bahwa keberlangsungan  UMKM  dan  fintech  dimediasi oleh  literasi  keuangan.  Hal  ini  menggambarkan bagaimana  peningkatan  literasi  keuangan  akan mengarah  pada  pertumbuhan  UMKM  yang berkelanjutan dengan semakin efektifnya penggunaan fintech. Berdasarkan teori Resource Based  View (RBV)  yang  didukung  oleh  teori Knowledge  Based  View (KBV).  Teori  KBV menjelaskan  konsep  manajemen  dan  metode pembelajaran organisasi yang dapat berkontribusi  dalam  pengembangan  sumber daya organisasi dibidang pengetahuan(4). Perbedaan  pada  penelitian  diatas  menunjukkan adanya  kesempatan  peneliti  untuk  menelaah kembali  penelitian  tersebut.  Oleh  karena  itu peneliti  melakukan  kembali  penelitian  dengan menambahkan  variabel  fintech  dan  literasi keuangan sebagai variabel mediasi.

## TINJAUAN PUSTAKA
Financial Technology (Fintech)
Fintech  mengacu  pada  bisnis  teknologi kontemporer yang menawarkan layanan keuangan. Fintech dibuat sebagai pelengkap pada sistem keuangan dengan memberikan pelayanan jasa  dalam  bentuk  digital.  Fintech  menawarkan kemudahan  kepada  pelaku  UMKM  yang  dapat berpotensi mengoptimalkan literasi keuangan(6). Dengan  meningkatnya  fintech  dan  literasi keuangan  juga  akan  berpengaruh  terhadap keberlanjutan  UMKM.  Salah  satu  model  teoritis yang  dikembangkan  untuk  memahami  faktor- faktor dapat diterimanya suatu sistem informasi, dalam  hal  ini  fintech  adalah Technology Acceptance Model (TAM). Menurut (7)
berpendapat bahwa untuk menganalisis beberapa  faktor  yang  menjadi  alas  an diterimanya suatu sistem informasi yaitu melalui model TAM. Ada dua faktor yang selaras dengan perilaku penggunaan teknologi dalam TAM yaitu sejauh  mana  pengguna  percaya  bahwa  dengan memanfaatkan  teknologi  dapat  meningkatkan produktivitas mereka di tempat kerja dan sejauh
mana  orang  berpikir  bahwa  teknologi  dapat digunakan secara sederhana dan tanpa masalah.
Indikator yang digunakan untuk mengukur  penelitian  ini  ialah  indikator  pada penelitian (3) yaitu P2P, Layanan pembayaran digital, aplikasi, marketplace atau e-commerce. H1 : Fintech  berpengaruh signifikan terhadap literasi keuangan.
H3: Fintech berpengaruh signifikan terhadap keberlanjutan UMKM.

## Karakteristik UMKM
Karakteristik  usaha  mewakili  proses perkembangan  suatu  usaha  mulai  dari  berdiri hingga  saat  ini.  Asal  usul  perusahaan,  berapa lama  perusahaan  telah  beroperasi,  ukurannya, dan sumber modal yang merupakan hal penting bagi  keberhasilan  suatu  bisnis,  semuanya ditunjukkan  oleh  karakteristik  usaha.  Apakah sebuah bisnis dimulai dari nol atau diwarisi dari keluarga ditunjukkan oleh asal-usul usaha. Seperti yang kita ketahui bahwa semakin banyak usia dari suatu  usaha  maka  akan  semakin  banyak pengalaman  yang  dimilikinya.  Oleh  karena  itu suatu perusahaan yang memiliki usia lebih lama bisa  dikatakan  memahami  tentang  keuangan dengan lebih baik dibandingkan usaha yang baru didirikan.  Keuangan  yang  dimaksud  disini  yaitu kemampuan  perusahaan  untuk  memahami  dan mengerti tentang literasi keuangan.
Bisnis menjadi semakin bergantung pada literasi  keuangan  untuk  mempertahankan kecerdasan  finansial  yang  sangat  baik  dan mengembangkan  manajemen  keuangan  bisnis yang efektif yang akan memastikan kelangsungan hidup  UMKM.  Hal  ini  selaras  dengan  hasil penelitian yang telah dilaksanakan oleh (4) bahwa karakteristik  UMKM  mempengaruhi  literasi keuangan  dan  keberlanjutan  UMKM.  Indikator yang dipergunakan dalam penelitian ini berkaitan dengan  penelitian  (3),  mencakup  tingkat pertumbuhan  bisnis  mulai  dari  nol,  durasi pendirian usaha, pemanfaatan modal, dan skala usaha.
H2:  Karakteristik  UMKM  berpengaruh  signifikan terhadap literasi keuangan.
H4:  Karakteristik  UMKM  berpengaruh  signifikan terhadap keberlanjutan UMKM.

## Literasi Keuangan
Kombinasi  dari  intuisi,  bakat,  informasi, sikap,  dan  tindakan  yang  diperlukan  untuk membuat keputusan keuangan yang tepat untuk mencapai kesejahteraan financial dikenal sebagai literasi  keuangan.  (14)  mengatakan  bahwa pengetahuan keuangan adalah bentuk pemahaman  pengelolaan  keuangan  untuk mengurangi  resiko  dimasa  yang  akan  datang. Lebih lanjut, literasi keuangan didefinisikan oleh Otoritas Jasa Keuangan (OJK) sebagai pendekatan yang  disempurnakan  terhadap  pengelolaan keuangan  dan  pengambilan  keputusan  yang bertujuan  untuk  meningkatkan  kesejahteraan melalui  penerapan  pengetahuan,  keterampilan, dan keyakinan dalam sikap dan perilaku pribadi.
Keberlanjutan UMKM sangat erat kaitannya dengan literasi keuangan. Dibutuhkan lebih dari sekedar memahami catatan keuangan, pengawasan  serta  perencanaan  saja  untuk menjalankan  UMKM  tetapi  juga  bisa  dalam pengambilan  keputusan  yang  tepat.  Sehingga tercipta  adanya  keberlanjutan.  Hal  ini  selaras dengan  penelitian  (15)  yang  mengindikasikan bahwa  literasi  keuangan  mempunyai  pengaruh terhadap keberlanjutan UMKM.
Penelitian  (4)  menunjukkan  bahwa literasi  keuangan  mampu  memediasi  antara fintech  dengan  keberlangsungan  UMKM.  Dan pada  penelitian  lainnya  yaitu  penelitian  (3) menyatakan  bahwa  literasi  keuangan  juga menjadi  mediasi  pada  variabel  karakteristik UMKM  dengan  keberlanjutan  UMKM.  Indikator yang  digunakan  yaitu  adanya  memahami  cara mengelola  dan  mencatat  keuangan,  memahami arti dari laba, memahami maksud dari investasi, dan pemahaman kredit.
H5:  Literasi  keuangan  berpengaruh  signifikan terhadap keberlanjutan UMKM.
H6:  Literasi  keuangan  memediasi  fintech terhadap keberlanjutan UMKM.
H7: Literasi keuangan memediasi karakteristik UMKM terhadap keberlanjutan UMKM

## Keberlanjutan UMKM
Suatu  proses  yang  berlangsung  dan berkontribusi terhadap keberadaan atau ketahanan  suatu  keadaan  merupakan  kondisi atau situasi yang terus menerus dan berkelanjutan, digambarkan dengan bentuk kata kerja "keberlanjutan usaha". keberlanjutan bisnis UMKM  dapat  ditentukan  dengan  melihat seberapa baik bisnis tersebut melakukan inovasi (16).  Hal  ini  sesuai  dengan  teori sustainability yaitu kemampuan perusahaan mempertahankan perusahaannya  dalam  jangka  waktu  yang  lama, berfokus pada perubahan masa depan dan bukan evaluasi  dari  masa  lampau(17).  Indikator  yang digunakan  pada  keberlanjutan  UMKM  yaitu rencana bisnis, pembaharuan rencana bisnis, dan analisis pesaing.

## Tabel 1. Indikator Variabel
Variabel Indikator Financial Technology P2P, Layanan Pembayaran Digital, dan Aplikasi Marketplace atau E- Commerce Karakteristik UMKM Tingkat Pertumbuhan Usaha Dari Nol, Lama Usaha, Modal, dan Skala Usaha Literasi Keuangan Pengelolaan Dan Pencatatan Keuangan, Memahami Arti Laba, Memahami Investasi, dan Memahami Kredit Keberlanjutan UMKM Rencana Bisnis, Pembaharuan Rencana Bisnis, dan Analisis Pesaing

## METODE
Penelitian  ini  menggunakan  pendekatan kuantitatif.  Populasi  dalam  penelitian  ini  adalah pemilik UMKM yang berada di kabupaten Cilacap. Sampel  yang  digunakan  peneliti  yaitu  sebanyak 110  populasi.  Teknik  yang  digunakan  peneliti untuk  mengumpulkan  sampel  yaitu  metode Convience Sampling . Penelitian ini menggunakan data  primer.  Data  penelitian  ini  diambil  dengan membagikan kuisioner kepada pemilik UMKM di kabupaten  Cilacap  secara  online  dan  offline. Peneliti  mengunakan  skala Likert nilai  antara  1 sampai 5 pada penelitian ini.  Pada penelitian ini
peneliti menggunakan aplikasi SmartPLS dengan metode Partial Least Square (PLS) dengan tujuan memudahkan peneliti dalam mengetahui pengaruh mediasi antar variabel bebas terhadap variabel terikat.

## HASIL DAN PEMBAHASAN
HASIL Dalam penelitian ini diketahui karakteristik responden terdapat sebanyak 61,8% responden  perempuan  dan  38,2%  responden laki-laki  dengan  usia  paling  banyak  yaitu  <  25 tahun atau sebesar 31,8%. Pada penelitian ini juga diketahui  bahwa  pendidikan  terakhir  paling banyak  yang  menjadi  responden  yaitu  pada tingkat  SMA/SMK  yaitu  sebanyak  50,9% responden.  Berdasarkan  lama  usaha,  pada penelitian ini UMKM yang memiliki usia < 5 tahun jumlahnya  mencapai  59,1%.  Selain  itu,  data karakteristik responden lainnya dapat dilihat pada tabel  berikut :
T abel 2. Karakteristik Responden Karakteristik Jumlah Presentase (%) Jenis Kelamin Laki-laki 42 38,2% Perempuan 68 61,8% Usia < 25 tahun 35 31,8% 25 – 30 tahun 15 13,6% 31 – 35 tahun 9 8,2% 36 – 40 tahun 6 5,4% 41 – 45 tahun 17 15,5% > 45 tahun 28 25,5% Pendidikan Terakhir SD 23 20,9% SMP 13 11,8% SMA/SMK 56 50,9% D3 0 0% S1 18 16,4% S2 0 0% Lama Usaha < 5 tahun 65 59,1% 5 – 10 tahun 21 19,1% 11 – 20 tahun 17 15,4% > 20 tahun 7 6,4%
Berdasarkan  hasil  pengolahan  data menggunakan PLS, dapat dilihat model struktural dari  penelitian ini sebagai berikut:
Gambar 1. Model Struktural
1. Analisis Model Pengukuran ( Outer Model )
a).  Uji Validitas  Konvergen dan Analisa
Validitas Discriminant
Berikut ini merupakan tabel hasil outer loading ( cross loading ):
Tabel 3. Hasil Outer Loading ( cross loading )
Uji  validitas  konvergen  dapat  diketahui dari  hasil outer  loading .  Dalam  pengujian Outer Loadings diatas,  dapat  disimpulkan  bahwa indikator-indikator  yang  berada  pada  Tabel  3 dinyatakan  valid.  Validitas  diskriminan  menguji sejauh  mana  konstruk  laten  berbeda  dari konstruk lainnya. Uji validitas dapat dilihat pada cross loading. Pada hasil uji cross loadings diatas semua  hasil  variabel  yang  terkumpul  memiliki nilai indikator lebih tinggi dibandingkan indikator pada konstruk lainnya.

## b). Average Variance Extracted (AVE)
Berikut ini merupakan tabel hasil nilai AVE:
Tabel 4. Hasil Nilai AVE Variabel Average Variance Extracted (AVE) Financial Technology (X1) 0.745 Karakteristik UMKM (X2) 0.764 Keberlanjutan UMKM (Y) 0.749 Literasi Keuangan (M) 0.750 Variabel X1 X2 Y M X1_3 0.830 X1_4 0.847 X1_5 0.924 X1_6 0.848 X2_2 0.828 X2_3 0.878 X2_4 0.917 X2_5 0.870 X2_6 0.874 Y1 0.858 Y2 0.878 Y3 0.896 Y4 0.827 Y5 0.855 Y6 0.851 Y7 0.867 Y8 0.921 Y9 0.875 Y10 0.824 M1 0.874 M2 0.779 M3 0.827 M4 0.905 M5 0.886 M6 0.838
M7 0.884 M8 0.914 M9 0.878
http://ejournal.urindo.ac.id/index.php/administrasimanajemen/index
Memeriksa  nilai  AVE  adalah  cara  lain untuk menentukan validitas. Nilai AVE yang lebih besar  dari  0,5  (>0,5)  merupakan  nilai  yang disarankan.  Setiap  variabel  penelitian  memiliki nilai AVE lebih dari 0,5 (AVE > 0,5), sesuai dengan informasi  pada Tabel 4 di atas. Oleh karena itu, pada  masing-masing  varibel  penelitian  yang digunakan dapat dinyatakan valid.
Berdasarkan hasil diatas dapat dinyatakan  bahwa  variabel  fintech  (X1), karakteristik  UMKM  (X2),  keberlanjutan  UMKM (Y),  dan  literasi  keuangan  (M)  mempunyai  nilai AVE lebih dari  0,5. Dengan begitu variabel pada penelitian dinyatakan valid.

## 2. Analisa Reliabilitas
Berikut  ini  merupakan  tabel  hasil  uji reliabilitas:
Tabel 5. Hasil Uji Reliabilitas Karakteristik UMKM 0.846 0.841 Literasi Keuangan 0.659 0.653 Temuan  pengolahan  data  Tabel  6 menunjukkan bahwa
R-Square variabel karakteristik  UMKM  memiliki  nilai  0,846  yang lebih  besar  dari  0,75  (>0,75).  Oleh  karena  itu, model  tersebut  dianggap  layak  dan  memenuhi kriteria  yaitu  kuat.  Variabel  literasi  keuangan memiliki nilai R-Square yang moderat yaitu 0,659, artinya nilai tersebut lebih dari 0,50 (>0,50).

## 4. Evaluasi Model Struktural (Inner Model)
Pada pengujian akhir, langkah selanjutnya meliputi pengujian untuk menganalisis  pengaruh  antar  variabel  laten  dan mengevaluasi keakuratan model yang dihasilkan Variabel Cronbach’s Alpha Composite Reliability ( Goodness  of  Fit ).  Berikut  tabel  hasil  pengujian hipotesis: Financial Technology 0.886 0.898 Tabel 7. Hasil Pengujian Hipotesis Karakteristik UMKM 0.922 0.927 Origina Sample Standar T Variabel l Mean Deviation Statist  P-Values Keberlanjutan UMKM 0.963 0.963 Sample (M) (STDEV) ics (O) Literasi Keuangan 0.958 0.959 X1-M 0.308 0.296 0.120 2.568 0.010 X2-M 0.582 0.597 0.119 4.892 0.000
Pengujian reliabilitas digunakan unt mengevaluasi model pengukuran dengan ca menilai  besarnya  varian  dari  item  unt menjelaskan  indikator  pembentuknya.    Ni reliabilitas komposit dan Cronbach's alpha dap digunakan  pengujian  reliabilitas.  Jika  temuan menunjukkan  bahwa  konstruk  tersebut  reliabel, dengan nilai minimum 0,6, maka pendekatan ini dapat diterapkan. Oleh karena itu, hasil uji reliabilitas dalam studi ini dapat dikatakan telah reliabel diandalkan.

## 3. Uji R Square

## Berikut  ini  merupakan  tabel  hasil  uji  R
Square:
Tabel 6. Hasil Uji R Square Variabel R-Square R-Square Adjusted a) Hipotesis 1: Fintech berpengaruh signifikan  terhadap  literasi  keuangan. Disimpulkan  bahwa  fintech  mempunyai pengaruh  yang  signifikan  terhadap literasi keuangan berdasarkan tabel hasil temuan dari uji hipotesis, yang menunjukkan  hubungan  antara  variabel fintech dan literasi keuangan dengan nilai
T-Statistics yaitu 2,568 dan nilai P-Values yaitu 0,010.
b) Hipotesis 2: Karakteristik UMKM berpengaruh  signifikan  terhadap  literasi keuangan.  Tabel  6  menunjukkan  bahwa X1-Y 0.149 0.148 0.093 1.614 0.107 uk X2-Y 0.358 0.366 0.085 4.197 0.000 ra M-Y 0.500 0.494 0.099 5.046 0.000 uk X1-M-Y lai 0.154 0.148 0.070 2.191 0.028 at X2-M-Y 0.291 0.294 0.080 3.647 0.000
variabel literasi keuangan UMKM mempunyai  nilai  T-Statistics  yaitu  4.892 dan  nilai  P-Values  yaitu  0,000.  Hal  ini menunjukkan  bahwa  variabel  literasi keuangan  dipengaruhi  secara  signifikan oleh variabel karakteristik UMKM.
c) Hipotesis 3: Fintech berpengaruh signifikan terhadap keberlanjutan UMKM.  Hasil  pengujian  menunjukkan bahwa  tidak  terlihat  adanya  pengaruh variabel fintech terhadap keberlangsungan UMKM. Hal ini dikarenakan  nilai  P-Values,  yaitu  0,107, lebih  tinggi  dari  0,05  (0,107>0,05).  Oleh karena itu, hipotesis 3 ditolak.
d) Hipotesis 4: Karakteristik UMKM berpengaruh signifikan terhadap
keberlanjutan UMKM. Berdasarkan Tabel 7  diatas  hubungan  variabel  karakteristik UMKM  pada  keberlanjutan  UMKM memiliki nilai T-Statistics yaitu 4.197 dan nilai  P-Vaues  yaitu  0.000.  Nilai  P-Values yang  kurang  dari  0,05  mengindikasikan bahwa fintech secara signifikan memengaruhi kemampuan UMKM untuk tetap berkelanjutan.
e) Hipotesis  5:  Keberlangsungan  UMKM dipengaruhi secara signifikan oleh literasi keuangan. Hasil dari nilai T-Statistics yaitu 5.046 dan nilai P-Values yaitu 0.000 yang mengidentifikasikan bahwa literasi keuangan  mempunyai  pengaruh  yang cukup  besar  terhadap  keberlangsungan UMKM, maka Hipotesis 5 diterima.
f) Hipotesis 6: literasi keuangan memediasi pengaruh fintech terhadap keberlanjutan umkm.  Berdasarkan  hasil  pengujian hipotesis  6,  hipotesis  6  diterima.  Dapat dinyatakan  bahwa  hipotesis  6  diterima karena  nilai  t-statistic  dan  nilai  p-values menunjukkan  angka  2.191  dan  nilai  p- values yaitu 0,000.
g) Hipotesis 7: Literasi keuangan memediasi pengaruh  karakteristik  UMKM  terhadap keberlanjutan  UMKM.  Temuan  Tabel  7 menunjukkan bahwa nilai P-Values yaitu 0,000  dan  nilai  T-Statistics  yaitu  3.647. Dengan demikian, hipotesis 7 disetujui.

## PEMBAHASAN
Fintech Terhadap Literasi Keuangan
Berdasarkan hasil pengujian tersebut H1 diterima.  Diketahui  bahwa  fintech  berpengaruh signifikan terhadap literasi keuangan. Hal ini juga didukung oleh penelitian (18). Penelitian tersebut menunjukkan bahwa fintech berpengaruh positif terhadap  literasi  keuangan.  Dengan  adanya fintech  dengan  kemudahannya  dan  manfaatnya maka semakin banyak UMKM yang menggunakan fintech. Sehingga akan berpengaruh pada tingkat literasinya. Hal ini juga didukung dengan adanya teori TAM yang menjelaskan adanya 2 faktor yang mempengaruhi yaitu kemudahaan dan kemanfaatan. Dengan begitu, adanya kenyaman pemilik UMKM terhadap fintech dapat meningkatkan literasi keuangan(6).
Karakteristik UMKM
Terhadap Literasi

## Keuangan
Hasil  pengujian  penelitian  tersebut menunjukkan  diterimanya  H2.  Hasil  pengujian tersebut  menunjukkan  adanya  pengaruh  yang signifikan  pada  karakteristik  UMKM  terhadap literasi keuangan. Penelitian yang dilakukan oleh (4) juga menunjukkan bahwa karakteristik UMKM berpengaruh  positif  terhadap  literasi  keuangan. Dalam  menjalankan  suatu  UMKM  tentunya diperlukan  tingkat  literasi  keuangan  yang  baik. Hal tersebut dilakukan UMKM untuk mempertahankan pengetahuan
dan
mengembangkan financial untuk  mencapai keberlanjutan.

## Fintech Terhadap Keberlanjutan UMKM
Berdasarkan  hasil  pengujian  tersebut dinyatakan  bahwa  H3  ditolak.  Diketahui  bahwa fintech  tidak  memiliki  pengaruh  yang  signifikan terhadap  keberlanjutan  UMKM.  Penelitian  yang dilakukan  oleh  (10)  dan  (13)  juga  menunjukkan tidak  adanya  pengaruh  pada  fintech  terhadap keberlanjutan UMKM. Fintech tidak berpengaruh terhadap  keberlanjutan  UMKM  dikarenakan banyaknya  pemilik  UMKM  di  kabupaten  Cilacap yang belum memanfaatkan adanya fintech dalam bertransaksi atau lebih menyukai transaksi secara tradisional atau secara cash (tunai). Tidak hanya itu, berdasarkan hasil survei menunjukkan bahwa hal tersebut dikarenakan keterbatasan pengetahuan mengenai fintech. Dengan demilikian, keberlanjutan belum bisa tercapai.
http://ejournal.urindo.ac.id/index.php/administrasimanajemen/index
Karakteristik  UMKM  Terhadap  Keberlanjutan UMKM
Pada  hasil  pengujian  tersebut  diketahui bahwa  Karakteritik  UMKM  memiliki  pengaruh yang  signifikan  terhadap  keberlanjutan  UMKM. Sesuai dengan penelitian (4) yang mengidentifikasi  bahwa  karakteristik  UMKM berpengaruh  positif  pada  keberlanjutan  UMKM. UMKM yang memulai usahanya dari awal bukan melanjutkan milik orang lain cenderung bertahan lama  usahanya  dikarenakan  pengalaman  yang lebih  banyak  dalam  menghadapi  masalah sehingga  keberlanjutan  bisa  terwujud.  Hal  ini diperkuat  dengan  adanya  teori sustainability yaitu  usaha  atau  kemampuan  UMKM  untuk mempertahankan usahanya.

## Literasi  Keuangan  Terhadap  Keberlanjutan UMKM
Hasil  pengujian  tersbut  menunjukkan bahwa  literasi  keuangan  memiiki  pengaruh signifikan terhadap keberlanjutan UMKM. Hal ini selaras  denganhasil  penelitian  yang  dilakukan oleh (1). Menurut penelitian (1), literasi keuangan secara  signifikan  dan  positif  berdampak  pada kelangsungan  usaha.  Pelaku  UMKM  memiliki kemampuan untuk membuat penilaian keuangan yang  baik  dan  juga  dapat  membuat  pilihan manajerial serta keuangan dengan tepat sehingga terciptanya keberlangsungan usaha.
Mediasi  Literasi  Keuangan  Pada  Fintech Terhadap Keberlanjutan UMKM
Hasil  pengujian  pa  peneltian  ini menunjukkan  bahwa  literasi  keuangan  mampu menjadi  mediasi.  Hal  ini  menunjukkan  bahwa dengan adanya literasi keuangan mampu menjadi mediasi  antar  variabel  fintech  terhadap keberlanjutan UMKM. Dengan banyaknya UMKM yang menggunakan fintech karena kemudahannya  maka  keberlanjutan  juga  akan terwujud.  Tingkat  literasi  yang  tinggi  juga meningkatkan pemanfaatan fintech. Hal tersebut sejalan  dengan  penelitian  yang  manyatakan bahwa  literasi  keuangan  memediasi  hubungan fintech pada keberlanjutan UMKM. Hal ini sesuai dengan penelitian yang dilakukan oleh (3) bahwa literasi  keuangan  mampu  memediasi  fintech terhadap keberlanjutan UMKM.

## Mediasi Literasi Keuangan Pada Karakteristik UMKM Terhadap Keberlanjutan UMKM
Berdasarkan  hasil  pengujian  tersebut diketahui bahwa H7 diterima. Dengan diterimanya hipotesis  tersebut  dapat  disimpulkan  bahwa literasi  keuangan  mampu  memediasi  atau menjadi penghubung antar variabel yaitu variabel karakteristik UMKM pada keberlanjutan UMKM. Hal  ini  konsisten  dengan  hasil  penelitian  (4). Dalam mencapai keberlanjutan usaha, karakteritik  menjadi  salah  satu  penyebab keberlanjutan tercipta. Ketika suatu UMKM lebih memahami  karakteristik  dari  usahanya  maka dapat  mencapai  keberlanjutan.  Namun,  dalam mencapai  keberlanjutan  ini  juga  diperlukan adanya  literasi  keuangan  yang  perlu  dipahami oleh UMKM dalam menjalankan usahanya.

## KESIMPULAN DAN SARAN
Penelitian  ini  menunjukkan  bahwa fintech  mempunyai  pengaruh  signifikan  pada literasi  keuangan.  Variabel  karakteristik  UMKM juga  memiliki  pengaruh  yang  signifikan  pada literasi  keuangan.  Fintech  tidak  berpengaruh terhadap  berkelanjutan.  Namun,  pada  variabel karakteristik  UMKM  menunjukkan  adanya pengaruh  signifikan  terhadap  keberlanjutan UMKM.  Keberlangsungan  UMKM  dipengaruhi secara  signifikan  oleh  literasi  keuangan.  Pada penelitian  ini,  peneliti  mampu  membuktikan bahwa  literasi  keuangan  mampu  memediasi antara  fintech  terhadap  keberlanjutan  UMKM ataupun karakteristik UMKM terhadap keberlanjutan UMKM. Peneliti memiliki keterbatasan  yaitu  keterbatasan  pada  populasi penelitian. Dimana peneliti hanya menggunakan populasi pelaku UMKM pada wilayah kabupaten Cilacap,  sehingga  diharapkan  untuk  peneliti berikutnya  dapat  mengambangkan  penelitian dengan cakupan yang lebih luas.

## DAFTAR PUSTAKA
1. Ambarwati, Zuraida L. Pengaruh Financial
Literacy Terhadap Business Sustainability Pada Umkm Desa Panggungharjo. Kaji Bisnis. 2020;28:1–12.
2. Purwidianti, W., & Tubastuvi N. The Effect of Financial Literacy and Financial Experience on SME Financial Behavior in
Indonesia. J Din Manaj. 2019;10(1):40–5.
3. Tan, E., & Syahwildan M. Financial Technology dan Kinerja Berkelanjutan
Usaha Mikro Kecil : Mediasi Literasi
Keuangan dan Inklusi Keuangan. J Ilm Manaj Dan Bisnis. 2022;23(1):1–22.
4. Prasetya, A., Rahardjo, K., Mawardi, M. K., Rustam Hidayat, R., & Prakasa Y. The mediation role of financial literation in ensuring MSMEs sustainability: An organizational characteristics perspective. JEMA J Ilm Bid Akunt Dan Manajemen,. 2021;18(1):61.
5. Muhibatul Aliyah L. Prosiding Manajemen Pengaruh Layanan Keuangan Berbasis Teknologi (Fintech) terhadap Literasi Keuangan Masyarakat Dago Atas, Bandung The Effect of Technology-Based Financial Services (Fintech) on Financial Literacy of the Dago Atas Community. J Manaj. 2019;5.
6. Mustikasari, Y., & Noviardy A. Pengaruh Financial Technology Dalam
Meningkatkan Literasi Keuangan Usaha Mikro Kecil dan Menengah Kota Palembang (Studi Kasus Usaha Mikro Kecil Dan Menengah Kota Palembang Tahun 2020). J Ilm Binsa Manaj. 2020;3(2):147–55.
7. Dara SR, Mariah M. Peran Fintech Dalam Upaya Untuk Meningkatkan Literasi Keuangan Pada Masyarakat di Jakarta. AKURASI J Ris Akunt dan Keuang. 2020;2(3):127–38.
8. Indarto;Santoso D. Riset Ekonomi Dan Bisnis. J Ekon Dan Bisnis. 2020;1(13):54– 69.
9. Abbasi K, Alam A, Brohi NA, Brohi IA, Nasim S. P2P lending Fintechs and SMEs’ access to finance. Econ Lett. 2021 Jul 1;204.
10. Budyastuti T, Studi Akuntansi P, Mercu Buana U, Meruya Selatan Kembangan
Jakarta Barat J, Sitasi C. Pengaruh Financial Technology dan Literasi
Keuangan terhadap Keberlangsungan Usaha. J Online Insa Akuntan. 2021;6(Desember):167–78.
11. Nirwana, A., & Purnama D. Pengaruh
Jenjang Pendidikan, Skala Usaha Dan
Lama Usaha Terhadap Penggunaan Informasi Akuntansi Pada Umkm Di
Kecamatan Ciawigebang. J Ris Keuang Dan Akunt. 2019;5(1):55–6.
12. Taslim, L., Rifin, A., & Jahroh S. Pengaruh Pembiayaan Terhadap Kinerja Usaha
Mikro Dan Kecil Olahan Ubi Kayu Di Indonesia. J Agribisnis Indones.
2020;8(1):33–42.
13. Maulana, R., Murniningsih, R., & Prasetya WA. The Influence Of Financial Literacy, Financial Inclusion, And Fintech Toward Business Sustainability In Smes. J Ilm
Manaj. 2022;440(4).
14. Hidayanti, Febriana;Tubastuvi, Naelati;Purwidianti W. The Influence Of Financial Literacy, Lifestyle, Self-Control,
And Peer Conformity On Student’s
Consumptive Behavior. Int J Econ Bus Account Res (IJEBAR),. 2023;7(1).
15. Kulathunga KMMCB, Ye J, Sharma S, Weerathunga PR. How does technological and financial literacy influence SME performance: Mediating role of ERM practices. Inf. 2020;11(6).
16. Ruli, M., Hilmawati, N., & Kusumaningtias R. Nominal: Barometer Riset Akuntansi Dan Manajemen Inklusi Keuangan Dan Literasi Keuangan Terhadap Kinerja Dan Keberlangsungan Sektor Usaha Mikro Kecil Menengah. 2021;10(1).
http://ejournal.urindo.ac.id/index.php/administrasimanajemen/index
17. Lestari,Gusti Ayu;Dewi GA. Analisis Strategi Pengelolaan Keuangan dan Strategi Keberlanjutan Usaha Kerajinan Genteng Pejaten di Masa. 2021;12(November):318–30. 18. Misni Mulasiwi C, Odia Julialevi K. Motif Dan Kepuasan Penggunaan… Performance. Vol. 27.