## JIUBJ
Jurnal Ilmiah Universitas Batanghari Jambi, 21(1), Februari 2021, 317-326 Lembaga Penelitian dan Pengabdian kepada Masyarakat universitas Batanghari Jambi ISSN 1411-8939 (Online), ISSN 2549-4236 (Print) DOI 10.33087/jiubj.v21i1.1254
Pengaruh Tingkat Suku Bunga, Nilai Tukar, Inflasi dan Return on Assets (ROA) terhadap Harga Saham pada Sub-Sektor Perbankan Di Bursa Efek Indonesia Tahun 2016-2019
Jessica * , Michelle, Wirda Lilia Jurusan Akutansi Keuangan, Fakultas Ekonomi, Universitas Prima Indonesia, Medan
* Correspondence email: jessica.taann.jt@gmail.com, miichellechen21@gmail.com, liliawirda@ymail.com
Abstrak. Penelitian j ini j memiliki j tujuan j untuk j mengetahui j Pengaruh j Tingkat j Suku j Bunga, j Inflasi, j Nilai j tukar, dan Return On j Assets j (ROA) j Terhadap j Harga j Saham j pada j Sub-Sektor j Perbankan j di j Bursa j Efek j Indonesia periode j 2016-2019. Data yang j digunakan j bersumber j dari j data j keuangan j di j Bursa j Efek j Indonesia j melalui j situs www.idx.co.id, j dan telah dilakukan seleksi j berdasarkan j kriteria j yang j telah j ditentukan. j Populasi j yang j digunakan dalam j penelitian j ini j adalah perusahaan Bank yang j berjumlah j 46 j perusahaan, j dengan j menggunakan j purposive j ample j maka j sampel j yang j didapatkan j sebanyak  15 perusahaan.  Dengan  penelitian  ini  diharapkan  agar  dapat  menjadi  suatu  ilmu  pengetahuan  untuk  membantu  para  peneliti selanjutnya dan  juga para  mahasiswa atau masyarakat umum  yang  membutuhkan suatu sumber  informasi. Dari penelitian dapat diketahui  bahwa Return On Assets (ROA) secara  pasrsial  bepengaruh dan  mengalami  signifikan terhadap  harga saham. Tingkat Suku  Bunga,  Nilai  Tukar,  Inflasi  secara  pasrsial  tidak  berpengaruh  dan  tidak  mengalami  signifikan  terhadap  harga  saham  pada Sub-Sektor Perbankan.Tetapi semua  variable  berpengaruh secara simultan.Pemilihan sektor pada penelitian  ini dikarenakan saat ini Indonesia sudah memasuki era globalisasi yang lebih maju, tentunyaakan ada banyak pendatang asing maupun lokal yang pasti akan membutuhkan berbagai macam kebutuhan pokok, sehingga banyaknya usaha atau perusahaan yang dibangun atas dasar itu, yang membuat saya berniat untuk menelitinya.
Kata Kunci: Total Assets Turn Over; Debt to Assets Ratio;Debt To Equity Ratio;Return On Assets; Stock Price
Abstract.  This  research  has  a  purpose  of  knowing  the  effect  of  Interest  Rate,  Exchange  Rate,  Inflation,  and  Return  OnAsset. Against  the  Share  Price  on  Banking  Sub-Sector  in  Indonesia  Stock  Exchange  period  2016-2019.  The  Data  used  is  source  by financial  data  in  Indonesia  Stock  Exchange  through  www.idx.co.id,  and  has  been  selected  based  on  predetermined  criteria. Population  used  in  this  research  is  bank  companies  which  is  46  companies.  We  used  purposive  sample,  so  the  sample  was  15 companies. With this research, it is hoped that it can become a science to  help  the next  researcher and also college student or general public who need information. In this research, we know that Return On Asset is partially influential and significant  with share  price.  Interest  rate,  exchange  rate,  inflation  partially  has  no  effect  and  not  significant  with  share  price  on  Banking  Sub- Sector.  But  all  the  variables  effect  simultaneously.  Selection  of  sector  in  this  research  is  because  Indonesia  has  been  more advanced era of globalization, of course there will be many foreigners nor a local who will need various kinds of basic needs, so many companies built because of that basis. That’s why we intend to research this topic.
Keywords: Total Assets Turn Over; Debt to Assets Ratio; Debt To Equity Ratio; Return On Assets; Stock Price

## PENDAHULUAN
Menurut  Lisnawati  (2011),  Perkembangan  pasar modal  di  Indonesia  sangat  pesat.  Modal  merupakan komponen  yang  tidak  dapat  dipisahkan  dari  aktivitas pembangunan  ekonomi.  Bagi  negara  berkembang, kecukupan  modal  cenderung  menjadi  masalah.  Untuk mendapatkan  modal,  perusahaan  dapat  menerbitkan  dan menjual  sekuritas  pasar  modal  untuk  menjaring  dana dari  masyarakat.  Dengan  adanya  pasar  modal  maka pihak yang memiliki kelebihan dana dapat menginvestasikan  dana  tersebut  dengan  harapan  dapat memperoleh  imbalan  berupa  deviden,  sedangkan  pihak perusahaan  dapat  memanfaatkan  dana  tersebut  untuk kepentingan  investasi  tanpa  menunggu  tersedianya  dana dari kegiatan operasi perusahaan.
Menurut  Sulia  (2017),  Perkembangan  harga saham di pasar modal merupakan suatu indikator penting untuk  mempelajari  tingkah  laku  pasar  yaitu  investor. Investor  akanmendasarkan  keputusan  investasinya  pada
informasi  –  informasi  yang  dimilikinya  termasuk informasi  keuangan  perusahaan.  Informasi  keuangan yang  digunakan  untuk  menganalisis  harga  saham  antara lain  price  to  book  value,  price  earning  ratio,  dan pertumbuhan aset.
Menurut  Suramaya  (2012),  Lingkungan  ekonomi makro  merupakan  lingkungan  yang  mempengaruhi operasi  perusahaan  sehari‐hari.  Kemampuan  investor dalam  memahami  dan  meramalkan  kondisi  ekonomi makro  di  masa  datang  akan  sangat  berguna  dalam pembuatan  keputusan  investasi  yang  menguntungkan. Untuk  itu,  seorang  investor  harus  mempertimbangkan beberapa indikator ekonomi makro yang bisa membantu investor dalam membuat keputusan investasinya.
Menurut Catur Fatchu Ukhriyawati (2018), Return On j Asset j (ROA) j merupakan j rasio j antar j laba bersih yang  berbanding j terbalik j dengan j keseluruhan j aktiva untuk j menghasilkan j laba. j Rasio j ini j menunjukan berapa  besar laba  bersih j yang j diperoleh j perusahaan
Jessica,  Michelle dan  Wirda Lilia, Pengaruh Tingkat  Suku Bunga, Nilai  Tukar, Inflasi  dan Return on Assets  (ROA) terhadap Harga Saham pada Sub-Sektor Perbankan Di Bursa Efek Indonesia Tahun 2016-2019
diukur j dari j nilai j aktivanya. j Analisis j Return j On Assets atau  sering  diterjemahkan  dalam j bahasa Indonesia j sebagai j rentabilitas j ekonomi j mengukur perkembangan perusahaan  menghasilkan j laba j pada masa j lalu. j Analisis j ini j kemudian j diproyeksikan j ke masa j mendatang j untuk melihat kemampuan perusahaan menghasilkan j laba j pada j masa mendatang. j Return j On j Asset j menggambarkan perputaran aktiva j diukur j dari penjualan. j Semakin besar rasio j ini j maka j semakin j baik j dan j hal j ini j berarti j bahwa aktiva  dapat j lebih j cepat j berputar j dan  meraih j laba.
Menurut  Fitri  (2018),  Salah  satu  patokan  dalam berinvestasi salah satunya yaitu kemudahan memperoleh informasi mengenai perkembangan harga saham di bursa efek.  Informasi  yang  diperoleh  merupakan  hal  yang dibutuhkan  investor  yang  hendak  melakukan  investasi, beberapa  informasi  dapat  dijadikan  sebagai  acuan sebelum  melakukan  transaksi  berinvestasi  pada  pasar modal  diantaranya  inflasi,  suku  bunga,  nilai  tukar, fluktuasi  harga,  volume  perdagangan,  informasi  penting terhadap emiten dan lain-lain.
Menurut Vicky (2018), Salah satu informasi yang di  perlukan  masyarakat  untuk  mengetahui  informasi yang lebih lengkap mengenai perkembangan bursa yang semakin  meningkat  adalah  indeks  harga  saham  sebagai cerminan  dari  pergerakan  harga  saham.  Bursa  efek memberikan  informasi  lengkap  harga  saham  melalui media cetak dan elektronik. Melihat adanya inkonsistensi  korelasi  antara  teori  dengan  realita  di lapangan  mengenai  variabel  ekonomi  makro  yaitu tingkat suku bunga  yang mempengaruhi  harga saham di sektor  pertambangan,  maka  peneliti  tertarik  untuk melakukan  penelitian  tentang  pengaruh  tingkat  suku bunga terhadap harga saham.
Setelah  penelitian  dapat  diketahui  PT. Bank Central  Asia, Tbk  ditemukan  data  bahwa  Tingkat  Suku Bunga  pada  tahun  2016  sebesar  4,75%  dan  mengalami penurunan  pada  tahun  2017  menjadi  4,25%.  Sedangkan Inflasi  pada  tahun  2016  sebesar  3,00%  mengalami kenaikan  pada  tahun  2017  menjadi  3,60%.  Data  tabel fenomena  tersebut  sesuai  dengan  pernyataan  bahwa apabila inflasi meningkat maka tingkat suku bunga akan menurun.
Pada PT. Bank Mandiri (Persero),  Tbk ditemukan data  bahwa  Inflasi  pada  tahun  2017  sebesar  3,60%  dan mengalami  penurunan  pada  tahun  2018  menjadi  3,07%. Sedangkan Return  On  Asset pada  tahun  2017  sebesar 2,72%  mengalami  kenaikan  pada  tahun  2018  menjadi 3,17%.  Data  tabel  fenomena  tersebut  sesuai  dengan pernyataan  bahwa  apabila  inflasi  meningkat  maka Return On Asset akan menurun.
Menurut  Elvinia  (2018),  terdapat  2  penjelasan mengapa  kenaikan  suku  bunga  dapat  mendorong  harga saham  ke  bawah.  Pertama,  kenaikan  suku  bunga mengubah  peta  hasil  invesatasi.  Kedua,  kenaikan  suku bunga akan memotong laba perusahaan.
Menurut  Vira  (2010),  bahwa  tingkat  suku mempengaruhi  harga  saham  secara  terbalik  (Cateris Paribus).  Bila  pemerintah  mengumumkan  tingkat  suku bunga  yang  lebih  tinggi  maka  investor  akan  menjual sahamnya  dan  beralih  berinvestasi  pada  sektor perbankan seperti deposito dan tabungan.
Menurut  Akbar  Faoriko  (2013),  adanya  kenaikan Suku  Bunga  yang  tidak  wajar  akan  menyulitkan  dunia usaha  untuk  membayar  beban  bunga  dan  kewajiban, karena  Suku  Bunga  yang  tinggi  akan  menambah  beban bagi  perusahaan  sehingga  secara  langsung  akan mengurangi profit perusahaan.
H1  :  Tingkat  suku  bunga  berpengaruh  terhadap  harga saham
Depresiasi  kurs  mata  uang  domestik  terhadap mata  uang  asing  dapat  meningkatkan  volume  ekspor. Hal  ini  dapat  meningkatkan  profitabilitas  perusahaan yang  kemudian  meningkatkan  harga  saham  perusahaan apabila permintaan pada pasar international cukup elastis dan  mempengaruhi  return  yang  akan  di  terima  oleh investor (Ridwan Maronrong, 2017).
Jika  kondisi  nilai  tukar  Rupiah  diperkirakan buruk,  maka  kemungkinan  besar  refleksi  pada  indeks harga  saham  yang  akan  menurun.  Hal  ini  karena pelemahan  kurs  Rupiah  terhadap  mata  uang  asing merupakan  sinyal  negatif  bagi  investor  sehingga  akan mempengaruhi  harga  saham  tersebut  (Denny  Andriana, 2015).
Perubahan satu variabel makro ekonomi memiliki dampak yang beda terhadap berbagai jenis  saham, yaitu suatu  saham  bisa  terkena  dampak  positif  sedangkan saham  lain  bisa  terkena  dampak  negatif  dari  kenaikan nilai  tukar.  Kenaikan  Kurs  Dollar  US  yang  tajam terhadap  rupiah  akan  berdampak  negatif  terhadap emitem  yang  memiliki  hutang  dalam  Dollar  US sementara  produk  emitem  tersebut  dijual  secara  lokal. Sementara itu, emitem yang berorientasi di pasar ekspor akan  menerima  dampak  positif  dari  kenaikan  Kurs Dollar  US  tersebut.  Sehingga  dapat  diartikan  bahwa harga  saham  emitem  22  yang  tekena  dampak  negatif akan  mengalami  penurunan  di  bursa  efek,dan  emitem yang terkena dampak positif akan mengalami peningkatan harga sahamnya (Kausar Akbar,2018). H2 : Nilai tukar berpengaruh terhadap harga saham
Menurut  Putu  (2017),  bahwa  inflasi  yang  tinggi akan  menjatuhkan  harga  saham  di  pasar.  Sementara inflasi  yang  rendah  akan  berakibat  pertumbuhan ekonomi  yang  sangat  lamban  dan  pada  akhirnya  harga saham juga bergerak dengan lamban.
Menurut  Ni  Kadek  Suriyani  (2018),  menyatakan bahwa  inflasi  merupakan  kecenderungan  terjadinya peningkatan  harga  produk-produk  secara  ke  seluruhan. Inflasi  yang  tinggi  mengurangi  tingkat  pendapatan  riil yang diperoleh investor dari investasi.
Jessica,  Michelle dan  Wirda Lilia, Pengaruh Tingkat  Suku Bunga, Nilai  Tukar, Inflasi  dan Return on Assets  (ROA) terhadap Harga Saham pada Sub-Sektor Perbankan Di Bursa Efek Indonesia Tahun 2016-2019
Menurut Sangga Yoga Wismantara (2017), inflasi akan  cenderung  meningkatkan  biaya  produksi  dari perusahaan, sehingga margin keuntungan dari perusahaan  menjadi  lebih  rendah.  Dampak  lanjutan  dari hal ini adalah menjadikan harga saham di bursa menjadi turun. Apabila hal ini dialami oleh banyak perusahaan di pasar modal maka kinerja IHSG juga akan menurun. H3 : Inflasi berpengaruh terhadap harga saham
Menurut  Ni  Komang  Santi  Ani  (2019),  return  on asset  adalah  rasio  yang  digunakan  untuk  mengukur keuntungan  bersih  yang  diperoleh  dari  penggunaan aktiva.  Dengan  kata  lain,  semakin  tinggi  rasio  ini  maka semakin  baik  produktivitas  aset  dalam  memperoleh keuntungan bersih. Hal ini selanjutnya akan meningkatkan  daya  tarik  perusahaan  kepada  investor. Peningkatan daya tarik perusahaan menjadikan perusahaan  tersebut  semakin  diminati  investor,  karena tingkat  pengembalian  akan  semakin  besar.  Hal  ini  juga akan  berdampak  bahwa  harga  saham  dari  perusahaan tersebut  di  pasar  modal  juga  akan  semakin  meningkat sehingga  return  on  asset  akan  berpengaruh  terhadap harga saham perusahaan.
Return  On  Assets (ROA)  yang  besar  akan menunjukkan  kinerja  perusahaan  yang  baik,  karena return  yang  didapatkan  semakin  besar.  Return  yang besar  maka  akan  menarik  minat  investor  untuk menanamkan  modalnya  pada  perusahaan  tersebut sehingga  selanjutnya  akan  berdampak  pada  kenaikan harga saham (Fangky, 2019).
H4  : Return  On  Assets berpengaruh  terhadap  harga saham

## METODE Jenis Penelitian
Menggunakan  metode  penelitian  kuantitatif.  Data dalam  penelitian  ini  adalah  data  sekunder  yang dipublikasikan  oleh  Bursa  Efek  Indonesia.  Jenis penelitian adalah deskriptif.

## Populasi dan Sampel
Populasi dalam penelitian adalah perusahaan Sub- Sektor Perbankan yang ada di Bursa Efek Indonesia dan laporan  keuangan  yang  digunakan  bersumber  dari www.idnfinancials.comBerdasarkan populasi yang sudah ditentukan terdapat 46 perusahaan.
Populasidalam  penelitian  adalah  perusahaan  Sub- Sektor  Perbankan  yang  ada  di  Efek  Indonesia  dan laporan  keuangan  yang  digunakan  bersumber  dari www.idnfinancials.com.  Berdasarkan  populasi  yang sudah ditentukan terdapat 46 perusahaan.
Sampel  adalah  bagian  dari  populasi  yang  diambil sesuai  dengan  kriteria  yang  peneliti  temukan.  Dalam penelitian  ini,  teknik  sampling  yang  digunakan  adalah metode sampling  purposive. Yang  terdaftar  di  Bursa Efek Indonesia selama periode 2016–2019, dan memiliki
laba  positif,  terdapat  15  perusahaan  yang  memenuhi syarat sebagai sampel dalam penelitianini
Tabel 1 . Sampel Penelitian No. Kriteria Jumlah 1. Perusahaan  sub  sektor  perbankan  yang terdaftar di BEI periode 2016-2019 46 2. Perusahaan  sub  sektor  perbankan  yang tidak  rutin  mempublikasikan  laporan keuangan di BEI periode 2016-2019 (19) 3. Perusahaan  sub  sektor  perbankan  yang mengalami kerugian periode 2016-2019 (12) Jumlah perusahaan yang memenuhi kriteria sampel 15 Total sampel selama periode berjalan (15 x 4 tahun) 60
Menurut Nurlina (2017), Harga saham merupakan cerminan  dari  kegiatan  pasar  modal.  Kenaikan  maupun penurunan  harga  saham  merupakan  cerminan  dari kegiatan  pasar  modal.  Kenaikan  maupun  penurunan harga  saham  dipengaruhi  oleh  seberapa  kuat  penawaran dan  penjualan  yang  terjadi  pada  bursa  terhadap  saham tersebut.  Harga  saham  akan  naik  jika  semakin  banyak investor  yang  ingin  membeli  suatu  saham.  Sebaliknya harga  saham  akan  turun  jika  semakin  banyak  investor yang ingin menjual saham tersebut
Menurut  Yuliawan  (2016),  suku  bunga  adalah biaya  yang  harus  dibayar  oleh  peminjam  atas  pinjaman yang  diterima  dan  merupakan  imbalan  bagi  pemberi pinjaman  atas  investasinya.  Suku  bunga  mempengaruhi keputusan  individu  terhadap  pilihan  membelanjakan uang  lebih  banyak  atau  menyimpan  uangnya  dalam bentuk  tabungan.  Suku  bunga  juga  merupakan  sebuah harga  yang  menghubungkan  masa  kini  dengan  masa depan,  sebagaimana  harga  lainnya  maka  tingkat  suku bunga  ditentukan  oleh  interaksi  antara  permintaan  dan penawaran.
Nilai  tukar  mata  uang  adalah  harga/nilai  mata uang  suatu  negara  dibandingkan  dengan  mata  uang negara lain. Dalam hal penelitian ini kurs yang dimaksud adalah nilai rupiah terhadap dollar AS (Maisaroh Fathul Ilmi, 2017).
Menurut Maria (2016) definisi singkat dari inflasi adalah kecenderungan dari harga-harga yang naik secara umum dan terus menerus. Kenaikan harga dari satu atau dua barang saja tidak bisa disebut dengan inflasi.
IRx = (IHKx / IHKx-1 . 100 ) – 100
Return  On  Assets (ROA)  adalah  rasio  keuangan perusahaan  yang  berhubungan  dengan  profitabilitas
Jessica,  Michelle dan  Wirda Lilia, Pengaruh Tingkat  Suku Bunga, Nilai  Tukar, Inflasi  dan Return on Assets  (ROA) terhadap Harga Saham pada Sub-Sektor Perbankan Di Bursa Efek Indonesia Tahun 2016-2019
mengukur kemampuan perusahaan menghasilkan keuntungan  atau  laba  pada  tingkat  pendapatan,  aset  dan modal saham tertentu (Fiona Mutiara Efendi, 2018).
ROA= Laba Bersih : Total Asset

## Uji Asumsi Klasik

## Uji Normalitas
Menurut Ghozali (2016), uji normalitas digunakan dalam  pengujian  model  regresi,  variabel  pengganggu atau  residual  memiliki  distribusi  normal.  Dimana  uji  t dan  f  mengasumsi  bahwa  nilai  residual  mengikuti distribusi  normal.  Jika  dilanggar  maka  uji  statistik menjadi tidak falid untuk sampel yang kecil.
Dimana:
X2 : Nilai X2 Oi : Nilai Observasi Ei : Nilai Expected,interval kelas berdasarkan tabel normal dikali N (total frekuensi) (pi X N) N
: Banyaknya angka pada data (total frekuensi)

## Uji Multikolinearitas
Menurut  Ghozali  (2016),  uji  multikolinearitas digunakan  dalam  pengujian  model  regresi  apakah didalamnya  terdapat  korelasi  antar  variabel  bebas. Dimana model regresi yang baik tidak memiliki korelasi antar  variabel  bebas.  Jika  saling  berkorelasi  maka variabel-variabel  ini  tidak  ortogonal  atau  nilai  korelasi antar variabel bebas sama dengan nol.
Pedoman  keputusan  berdasarkan  nilai  VIF (Variance  Inflation  Factor)  :  1.  Jika  nilai  VIF  <  10,00 maka artinya tidak terjadi multikolinearitas dalam model regresi.  2.  Jika  nilai  VIF  >  10,00  maka  artinya  terjadi multikolineartias dalam model regresi.

## Uji Heteroskedastisitas
Menurut  Ghozali  (2016),  uji  heteroskedastisitas digunakan dalam pengujian model regresi apakah terjadi ketidaksamaan variance dari  residual  suatu  pengamatan ke  pengamatan  lain.  Jika variance nya  tetap  maka disebut  homoskedastisitas  dan  jika  berbeda  disebut heteroskedastisitas.  Model  regresi  yang  baik  adalah homoskedastisitas  atau  dengan  kata  lain  tidak  terjadi heteroskedastisitas.  Dasar  pengambilan  keputusan:  1. Tidak terjadi heteroskedastisitas, jika nilai t hitung lebih kecil  dari  t  tabel  dan  nilai  signifikansi  lebih  besar  dari 0,05.  2.  Terjadi  heteroskedastisitas,  jika  nilai  t  hitung lebih  besar  dari  t  tabel  dan  nilai  signifikansi  lebih  kecil dari 0,05.

## Uji Autokorelasi
Menurut Ghozali (2016), uji autokorelasi digunakan  dalam  pengujian  model  regresi  linear  apakah terdapat  korelasi  antara  kesalahan  pengganggu  pada
periode t dengan kesalahan pengganggu periode t-1. Jika terdapat  korelasi  maka  dikatakan  terdapat problem autokorelasi.  Masalah  ini  timbul  karena  kesalahan pengganggu tidak bebas dari satu observasi ke yang lain.
Dimana: d : nilai durbin Watson ∑ei : jumlah kuadrat sisa

## Analisis Regresi Berganda
Metode  analisis  data  penelitian  ini  menggunakan analisis  regresi  berganda.  Model  regresi  berganda  yang digunakan adalah sebagai berikut:
Y=a+ b1X1 + b2X2+b3X3+b4X4+e Keterangan:
Y = Harga Saham a = Harga Konstanta b1 = Koefisien Regresi Pertama b2 = Koefisien Regresi Kedua b3 = Koefisien Regresi Ketiga b4 = Koefisien Regresi Keempat X1 = Variabel Tingkat Bunga X2 = Variabel Nilai Tukar X3 = Variabel Inflasi X4 = Variabel Return On Asset
e = Faktor Penganggu (error)

## Uji T (Parsial)
Menurut  Ghozali  (2016),  Uji  statistik  t  pada dasarnya  bertujuan  untuk  menunjukkan  seberapa  jauh pengaruh  satu  variabel  independen  secara  individual menerangkan  variasi  variabel  dependen.  Dimana hipotesis  nol  (Ho)  tentang  tidak  adanya  pengaruh, umumnya  dirumuskan  untuk  ditolak.  Sedangkan hipotesis alternatif (Ha) sebagai  hipotesis yang diajukan dalam  penelitian  ini.  Adapun  hipotesisnya  sebagai berikut:  Ho:  b 1, b 2, =  0,  artinya  tidak  ada  pengaruh signifikan  secara  parsial  antara  variabel  independen yaitu  Tingkat  Suku  Bunga  dan  Nilai  Tukar terhadap variabel  dependen  yaitu  harga  saham  pada  sub-sektor perbankan periode 2016-2019.

## Uji F (Simultan/Serentak)
Menurut  Ghozali  (2016),  Uji  statistik  f  pada dasarnya  bertujuan  untuk  menunjukkan  apakah  semua variabel  independen  mempunyai  pengaruh  bersama- sama  terhadap  variabel  dependen.  Dimana  hipotesis  nol (Ho)  tentang  tidak  adanya  pengaruh,  umumnya dirumuskan untuk ditolak. Sedangkan hipotesis alternatif (Ha)  sebagai  hipotesis  yang  diajukan  dalam  penelitian ini. Adapun hipotesisnya sebagai berikut: Ho: b 1, b 2 = 0, artinya  tidak  ada  pengaruh  signifikan  secara  simultan antara  variabel  independen  yaitu  Tingkat  Suku  Bunga
Jessica,  Michelle dan  Wirda Lilia, Pengaruh Tingkat  Suku Bunga, Nilai  Tukar, Inflasi  dan Return on Assets  (ROA) terhadap Harga Saham pada Sub-Sektor Perbankan Di Bursa Efek Indonesia Tahun 2016-2019
dan  Nilai  Tukar terhadap  variabel  dependen  yaitu  harga saham pada sub-sektor perbankan periode 2016-2019.
Uji Koefisien Determinasi (R 2 )
Koefisien  determinasi  (R2)  digunakan  untuk mengetahui  besarnya  kemampuan  variabel  independen dalam  mempengaruhi  variabel  dependennya.  Nilai
koefisien  determinasi  mempunyai range 0  sampai 1.Koefisien  determinasi  (R2)  yang  digunakan  dalam penilitian ini yaitu koefisien determinasi yang disesuaikan atau (Adjusted R Square) .

## HASIL DAN PEMBAHASAN
Tabel 2 . Hasil Uji Desciptive Descriptive Statistics N Minimum Maximum Mean Std. Deviation ln_tsb 60 1.11 1.91 1.6059 .15162 ln_nt 60 9.50 9.63 9.5358 .02955 ln_inf 60 .95 1.28 1.1391 .10043 ln_roa 60 -2.04 1.63 .5226 .78239 ln_hs 60 4.12 10.31 7.2926 1.50469 Valid N (listwise) 60 Sumber: Data diolah
Hasil dari  uji Descriptive statistics adalah  sebagai berikut.
a. Variabel  LN_TSB  memiliki  sampel  60  dengan  nilai minimum  1,11  dan  nilai  maksimum  1,91  sedangkan nilai rata-rata 1,6059 dengan standar deviasi 0,15162.
b. Variabel  LN_NT  memiliki  sampel  60  dengan  nilai minimum  9,50  dan  nilai  maksimum  9,63  sedangkan nilai rata-rata 9,5358 dengan standar deviasi 0,02955.
c. Variabel  LN_INF  memiliki  sampel  60  dengan  nilai minimum  0,95  dan  nilai  maksimum  1,28  sedangkan nilai  rata-  rata  1,1391  dengan  standar  deviasi 0,10043.
d. Variabel  LN_ROA  memiliki  sampel  60  dengan  nilai minimum  -2,04 dan nilai maksimum 1,63 sedangkan nilai  rata-  rata  0,5226  dengan  standar  deviasi 0,78239.
e. Variabel  LN_Harga  Saham  memiliki  sampel  60 dengan  nilai  minimum  4,12  dan  nilai  maksimum 10,31  sedangkan  nilai  rata-  rata  7,2926  dengan standar deviasi 1,50469.

## Hasil Uji Asumsi Klasik Uji Normalitas
Gambar 2. Normal P-P Plot of Regression Standardized Residual
Tabel 3. Komolgrov Simirnov

## One-Sample Kolmogorov-Smirnov Test
Unstandardized Residual N 60 Normal Parameters a,b Mean 0E-7 Std. Deviation 1.28282495 Most Extreme Differences Absolute .078 Positive .078 Negative -.064 Kolmogorov-Smirnov Z .601 Asymp. Sig. (2-tailed) .862 a. Test distribution is Normal. b. Calculated from data.
Sumber: Data diolah
Berdasarkan  hasil  diatas  Tes  nilai  Kolmogrov Sminov  Sebesar  0,601  dan  Asymp.Sig.  (2-tailed)  0,862 dan  nilai  tersebut  lebih  besar  dari  0,05  sehingga  model residual terdistribusi secara normal.
Jessica,  Michelle dan  Wirda Lilia, Pengaruh Tingkat  Suku Bunga, Nilai  Tukar, Inflasi  dan Return on Assets  (ROA) terhadap Harga Saham pada Sub-Sektor Perbankan Di Bursa Efek Indonesia Tahun 2016-2019

## Uji Multikolonieritas
Tabel 4. Uji Multikolonieritas Coefficients a Model Unstandardized Coefficients Standardized Coefficients t Sig. Collinearity Statistics B Std. Error Beta Tolerance VIF 1 (Constant) -90.280 71.766 -1.258 .214 ln_tsb -1.556 1.522 -.157 -1.023 .311 .562 1.779 ln_nt 10.429 7.662 .205 1.361 .179 .584 1.713 ln_inf .100 1.833 .007 .055 .957 .883 1.133 ln_roa .970 .225 .504 4.316 .000 .969 1.032 a. Dependent Variable: ln_hs
Sumber: Data diolah
Dari  hasil  uji  diatas  nilai  tolerance  value  semua variabel  independen  berada  diatas  0,10  yaitu  sebesar 0,562 untuk LN_TSB sebagai X1,  0,584 untuk LN_NT sebagai  X2,  0,883  untuk  LN_INF  sebagai  X3,  0,969 untuk LN_ROA sebagai X4. Sedangkan nilai VIF antara variabel  X1,X2,X3,X4  berada  di  bawah  10.  Jadi  dapat disimpulkan  bahwa  penelitian  ini  berdasarkan  nilai tolerance dan VIF tidak terjadi multikolonieritas.

## Uji Autokorelasi
Tabel 5. Uji Run Test
Runs Test Unstandardized Residual Test Value a -1243.47021 Cases < Test Value 30 Cases >= Test Value 30 Total Cases 60 Number of Runs 25 Z -1.562 Asymp. Sig. (2-tailed) .118 a. Median Sumber: Data diolah
Pengambilan keputusan dilakukan dengan melihat nilai  Asymp.  Sig  (2-tailed)  uji  Run  Test.  Apabila  nilai Asymp.Sig (2-tailed) lebih besar dari tingkat signifikansi 0,05 maka dapat disimpulkan tidak terdapat autokorelasi.Asymp.  Sig  (2-tailed):  0,118  >  0,05  (tidak terjadi autokorelasi).

## Uji Heteroskedastisitas
Tabel 6. Uji Heterokedastisitas Coefficients a Model Unstandardized Coefficients Standardized Coefficients t Sig. Collinearity Statistics B Std. Error Beta Tolerance VIF 1 (Constant) 23.292 40.575 .574 .568 ln_tsb .176 .860 .036 .205 .839 .562 1.779 ln_nt -2.204 4.332 -.088 -.509 .613 .584 1.713 ln_inf -1.294 1.036 -.175 -1.249 .217 .883 1.133 ln_roa -.076 .127 -.081 -.601 .550 .969 1.032 a. Dependent Variable: abs_res2

## Sumber: Data diolah
Dari  hasil  uji  diatas  didapatkan  nilai  SIG  diatas 0,05  untuk  variabel    LN_TSB,  LN_NT,  LN_INF  dan
LN_ROA  yang  artinya  semua  variabel  tidak  mengalami masalah Heterokedastisitas.

## Uji Regresi Linier Berganda
Jessica,  Michelle dan  Wirda Lilia, Pengaruh Tingkat  Suku Bunga, Nilai  Tukar, Inflasi  dan Return on Assets  (ROA) terhadap Harga Saham pada Sub-Sektor Perbankan Di Bursa Efek Indonesia Tahun 2016-2019
Tabel 7. Uji Regresi Linier Berganda
Coefficients a Model Unstandardized Coefficients Standardized Coefficients t Sig. Collinearity Statistics B Std. Error Beta Tolerance VIF 1 (Constant) -90.280 71.766 -1.258 .214 ln_tsb -1.556 1.522 -.157 -1.023 .311 .562 1.779 ln_nt 10.429 7.662 .205 1.361 .179 .584 1.713 ln_inf .100 1.833 .007 .055 .957 .883 1.133 ln_roa .970 .225 .504 4.316 .000 .969 1.032
a. Dependent Variable: ln_hs
Sumber: Data diolah
Dari  hasil  diatas  diperoleh  persamaan  regresi sebagai berikut:
Y = a + b x1 +b x2 +b x3 +b x4 + e Y = -90,280 - 1,556x1 + 10,429x2 + 0,10x3 + 0,97x4 + e
Uji Koefisien Determinasi
Tabel 8. Uji Koefisien Determinasi Model Summary b Model R R Square Adjusted R Square Std. Error of the Estimate 1 .523 a .273 .220 1.32865
a. Predictors: (Constant), ln_roa, ln_tsb, ln_inf, ln_nt b. Dependent Variable: ln_hs Sumber: Data diolah
Dari  hasil  data  diatas  dapat  diperoleh  nilai  R square  sebesar  0,273  atau  27,3%.  Yang  artinya  harga saham  mampu  menjelaskan  nilai  X1,X2,X3  dan  X4. Sedangkan  sisanya  72.7%  dijelaskan  oleh  variabel  lain yang tidak diteliti dalam penelitian ini.

## Uji F
Tabel 9. Uji F ANOVA a Model Sum of Squares df Mean Square F Sig. 1 Regression 36.488 4 9.122 5.167 .001 b Residual 97.093 55 1.765 Total 133.581 59 a. Dependent Variable: ln_hs b. Predictors: (Constant), ln_roa, ln_tsb, ln_inf, ln_nt
Sumber: Data diolah
Dari  hasil  uji  diatas  diperoleh  nilai  F hitung sebesar 5,167  dengan  F tabel 2,76.  Dan  nilai  signifikan  sebesar 0,001.  Artinya  nilai  5,167  >  2,76  artinya  variabel
independen  berpengaruh  secara  simultan  terhadap variabel dependen (harga saham).

## Uji T
Tabel 9. Uji T Coefficients a Model Unstandardized Coefficients Standardized Coefficients t Sig. Collinearity Statistics B Std. Error Beta Tolerance VIF 1 (Constant) -90.280 71.766 -1.258 .214 ln_tsb -1.556 1.522 -.157 -1.023 .311 .562 1.779 ln_nt 10.429 7.662 .205 1.361 .179 .584 1.713 ln_inf .100 1.833 .007 .055 .957 .883 1.133 ln_roa .970 .225 .504 4.316 .000 .969 1.032
b. Dependent Variable: ln_hs
Sumber: Data diolah
Jessica,  Michelle dan  Wirda Lilia, Pengaruh Tingkat  Suku Bunga, Nilai  Tukar, Inflasi  dan Return on Assets  (ROA) terhadap Harga Saham pada Sub-Sektor Perbankan Di Bursa Efek Indonesia Tahun 2016-2019
Hasil  dari  pembahasan  Uji  T  adalah  sebagai berikut.
a. Secara parsial uji T untuk TSB terhadap harga saham adalah  nilai  T hitung sebesar  -1,023  sedangkan  nilai T tabel 2,00324.  Maka  -1,023  <    2,00324  dengan  nilai singnifikan 0,311 > 0,05. Artinya TSB tidak memiliki pengaruh terhadap harga saham dan signifikan. b. Secara  parsial  uji  T  untuk  NT  terhadap  harga  saham adalah nilai T hitung sebesar 1,361 sedangkan nilai T tabel 2,00324.  Maka  1,361  <  2,00324  dengan  nilai singnifikan 0,179  > 0,05. Artinya NT tidak memiliki pengaruh terhadap harga saham dan signifikan. c. Secara parsial uji T untuk INF terhadap harga saham adalah  nilai  T hitung sebesar    0,055  sedangkan  nilai T tabel 2,00324.  Maka  0,055  <2,00324  dengan  nilai singnifikan  0,957    >    0,05.  Artinya  INF  tidak memiliki  pengaruh  terhadap  harga  saham  dan signifikan.
d. Secara parsial uji T untuk ROA terhadap harga saham adalah  nilai  T hitung sebesar    4,316  sedangkan  nilai T tabel 2,00324.  Maka  4,316>  2,00324  dengan  nilai singnifikan  0,000  <    0,05.  Artinya  ROA  memiliki pengaruh terhadap harga saham dan tidak signifikan.

## Pembahasan
Hasil  pengujian  secara  parsial  menunjukkan bahwa  Tingkat  Suku  Bunga  berpengaruh  negatif  dan signifikan  terhadap  Harga  Saham . Pengujian  ini  sejalan dengan  penelitian  Ni  Kadek  Suriyani  (2018),  dimana tingkat  bunga  yang  tinggi  akan  meningkatkan  biaya produksi,  sehingga  akan  menyebabkan  meningkatnya harga  jual  barang  sehingga  minat  akan  barang  tersebut menjadi  menurun  yang  berdampak  langsung  pada keuntungan  penjualan.  Menurut  Karim  (2015)  suku bunga yang rendah akan menyebabkan biaya peminjaman yang lebih rendah. Suku bunga yang rendah akan  merangsang  investasi  dan  aktivitas  ekonomi  yang akan menyebabkan harga saham meningkat.
Hasil  pengujian  secara  parsial  menunjukkan bahwa  Nilai  Tukar  berpengaruh  negatif  dan  signifikan terhadap  Harga  Saham . Pengujian  ini  sejalan  dengan penelitianHarsono  dan  Worokinasih  (2018)  yang menunjukkan  bahwa  kurs  rupiah  berpengaruh  negatif dan  signifikan  terhadap  indeks  harga  saham.  Tidak adanya  pengaruh  yang  signifikan  ini  mengindikasikan bahwa  besar  kecilnya  nilai  tukar  rupiah  pada  periode bulanan tahun 2016 – 2019 tidak berdampak besar pada naik turunnya harga saham. Tidak adanya pengaruh yang signifikan  ini  disebabkan  karena  sektor  perbankan menggunakan  mata  uang  rupiah  dalam  melakukan transaksi  dengan  nasabahnya  sehingga  nilai  tukar  ruiah terhadap  dollar  tidak  berpengaruh  pada  harga  saham perusahaan (Saripudin, 2017).
Hasil  pengujian  secara  parsial  menunjukkan bahwa  Inflasi  berpengaruh  negatif  dan  signifikan terhadap  Harga  Saham . Hal  tersebut  terjadi  karena
perusahaan  mampu  menjaga  kepercayaan  investor dengan  baik,  dengan  tetap  menjaga  kestabilan  kinerja keuangan  perusahaannya.  Dari  uraian  tersebut  dapat disimpulkan  bahwa  inflasi  tidak  berpengaruh  dan  tidak signifikan  terhadap  harga  saham  perusahaan  sub  sektor perbankan  yang  terdaftar  di  Bursa  Efek  Indonesia.  Hal ini sejalan dengan penelitian yang dilakukan oleh Linzzy (2017)  mengatakan  bahwa  tingkat  inflasi  tidak  ada pengaruh positif terhadap harga saham.
Hasil  pengujian  secara  parsial  menunjukkan bahwa Return  On  Assets berpengaruh  dan  signifikan terhadap  Harga  Saham . Hasil  penelitian  ini  sesuai dengan  penelitian  yang  dilakukan  oleh  Hj.  Erviva Fariantin  (2019)  yang  mengatakan  bahwa  ROA berpengaruh signifikan terhadap harga saham. Menyatakan  bahwa Return  On  Assets berpengaruh  dan signifikan  terhadap  Harga  Saham . Menurut  Ningsih Hikmawati  (2018) return  on  assets berpengaruh  positif terhadap return saham. Hasil penelitian ini membuktikan bahwa  semakin  tinggi return  on  assets ,  maka  semakin tinggi  pula  kemampuan  suatu  perusahaan  dalam menghasilkan  suatu  laba.  Dan  nilai rasio  return  on assets yang  tinggi  berarti  perusahaan  tersebut  semakin efisien dalam memanfaatkan aktivanya untuk memperoleh  suatu  laba,  maka  return  saham  akan meningkat.

## SIMPULAN
Berdasarkan  hasil  penelitian  dapat  diambil kesimpulan  sebagai  berikut:  (1)  Tingkat j Suku j Bunga tidak  berpengaruh jsecara j parsial j dan j signifikan terhadap j Harga j Saham j pada j Sub-Sektor j Perbankan di Bursa Efek  Indonesia  periode j 2016-2019.  (2)  Nilai Tukar j tidak j berpengaruh j secara j parsial j dan signifikan terhadap Harga Saham j pada j Sub-Sektor j Perbankan j di Bursa j Efek j Indonesia j periode j 2016-2019.  (3)  Inflasi tidak berpengaruh secara j parsial j dansignifikan terhadap Harga j Saham j pada j Sub-Sektor j Perbankan j di j Bursa Efek Indonesia  periode j 2016-2019.  (4) Return  On Assets (ROA) j berpengaruh j secara j parsial j tetapi  tidak signifikan j terhadapHarga Saham j pada j Sub-Sektor Perbankan  di j Bursa j Efek j Indonesia j periode j 2016- 2019.  (5)  Dari j hasil j pengujianyang dilakukan j pada Tingkat j Suku j Bunga, j NilaiTukar, j Inflasi, j dan j Return On j Assets j (ROA) j Harga j Sahampada j Sub-Sektor Perbankan j di j Bursa j Efek j Indonesia j periode2016- 2019 j diketahui j bahwa j variabel-variabel  tersebut berpengaruh j secara j simultan.

## DAFTAR PUSTAKA
Adnyana,  Putu  Widya  Putra.,  Kadek  Rai  Suwena.,  I Nyoman  Sujana  (2017).  Pengaruh  tongkat  inflasi, suku  bunga  dan  kurs  valuta  asing  terhadap  return saham pada perusahaan property and real estate di bursa  efek  Indonesia  periode  2012-2016.  Jurnal Pendisikan Ekonomi Undiksha, Vol.9 No.2
Jessica,  Michelle dan  Wirda Lilia, Pengaruh Tingkat  Suku Bunga, Nilai  Tukar, Inflasi  dan Return on Assets  (ROA) terhadap Harga Saham pada Sub-Sektor Perbankan Di Bursa Efek Indonesia Tahun 2016-2019
Akbar,  Kausar  (2018).  Pengaruh  nilai  tukar  dan  inflasi terhadap  harga  saham  di  Jakarta  Islamic  Index (JII)  (studi  kasus  Perusahaan  Tambang  periode 2010-2017).  Universitas  Islam  Negeri  Ar-Raniry Banda Aceh.
Andriana,  Denny  (2015).  Pengaruh  nilai  tukar  terhadap harga saham setelah initial public  offering  (IPO). Universitas Pendidikan Indonesia.
Ani, Ni Komang Santi, Trianasari, Wayan Cipta (2019).
Pengaruh Roa Dan Roe Serta Eps Terhadap Harga Saham  Sektor  Farmasi  Yang  Terdaftar  Di  Bei. Jurnal Manajemen, Vol. 5 No. 2, Oktober 2019. Efendi, Fiona Mutiara., Ngatno (2018). Pengaruh Return On Assets (ROA) Terhadap Harga Saham dengan Earning  Per  Share  (EPS)  sebagai  Intervening (Studi  Kasus  pada  Perusahaan  Sub  Sektor  Tekstil dan  Garmen  yang  terdaftar  di  Bursa  Efek Indonesia Periode 2013-2016). Jurnal
Administrasi Bisnis, Vol.7 No.1, Maret 2018. Faoriko, Akbar (2013). Pengaruh inflasi, suku bunga dan nilai  tukar  rupiah,  terhadap  return  saham  di  bursa efek Indonesia. Universitas Negeri Yogyakarta. FARIANTIN,  HJ.  ERVIVA  (2019).  Pengaruh  Return On  Asset  (Roa)  Dan  Net  Profit  Margin  (NPM) Terhadap Harga Saham Pada Perusahaan  Farmasi Tbk  Yang  Terdaftar  Di  Bursa  Efek  Indonesia. Sekolah Tinggi Ilmu Ekonomi AMM Mataram. Ginting,  Maria  Ratna  Marisa.,  Topiwijono.,  Sri Sulasmiyati  (2016)  Pengaruh  Tingkat  Suku Bunga,  Nilai  Tukar,  dan  Inflasi  terhadap  Harga saham  (studi  pada  sub-sektor  perbankan  di  Bursa Efek  Indonesia  periode  2011-2015  ).  Jurnal Administrasi Bisnis, Vol.35 No.2 Juni 2016.
Ghozali,  imam  (2016).  Aplikasi  Analisis  Multivariate dengan  Program  IBM  SPSS  23.  Ed.  8, Semarang : Badan penerbit Universitas Diponegoro.
Kewal,  Suramaya  Suci  (2012).  Pengaruh  Inflasi,  Suku Bunga,  Kurs,  dan  Pertumbuhan  PBD  terhadap Indeks Harga Saham Gabungan. Jurnal Economia, Vol.8 No.1 April 2012.
Karim,  Abdul.  2015.  Analisis  Pengaruh  Faktor  Internal
Dan Eksternal Terhadap Return Saham
Perusahaan  Manufaktur  Yang  Terdaftar  Di  Bursa Efek  Indonesia  (Bei)  Periode  2010-2012.  Media Ekonomi dan Manajemen, 30(1): 41-55.
Harsono, Rezeki  Ardelia., Saparila Worokinasih  (2018).
Pengaruh  Inflasi,  Suku  Bunga,  Dan  Nilai  Tukar Rupiah  Terhadap  Indeks  Harga  Saham  Gabungan (Studi pada Bursa Efek   Indonesia Periode 2013- 2017). Universitas Brawijaya Malang
Hikmawati,
Ningsih, Adi Wiratno., Suyanto,
Darmansyah  (2018).  Pengaruh  Return  On  Assets,
Return  On  Equity,  Debt  To  Equity  Ratio,  Inflasi, Dan Suku Bunga Terhadap Return  Saham Pada  Perusahaan  Manufaktur  Di  Bursa  Efek Indonesia  (Studi  Empiris  Pada  Perusahaan
Secondary  Sectors  Periode  2010-2015).  Jurnal Ilmiah  Akuntansi  Kesatuan  Vol.  6  No.  1,  April 2018. Universitas Pancasila.
Ilmi, Maisaroh Fathul (2017.Pengaruh Kurs/ Nilai Tukar Rupiah,  Inflasi  Dan  TingkatSuku  Bunga  Sbi Terhadap  Indeks  Harga  Saham  Gabungan  Lq-45 Periode  Tahun  2009-2013.  Universitas  Negeri Yogyakarta. Jurnal Nominal, Vol.6 No.1 2017. Lisnawati,  Eka  Budiyanti  (2011).  Perkembangan  Pasar Modal  Dan  Pertumbuhan  Ekonomi  Di  Indonesia: Analisis  Vector  Autoregressions  (VAR).  Jurnal Ekonomi  &  Kebijakan  Publik,  Vol.  2  No.  2 Desember 2011.
Maronrong, Ridwan, Kholik Nugrhoho (2017). Pengaruh inflasi,  suku bunga dan nilai  tukar terhadap harga saham  stydi  kasus  pada  perusahaan  manufaktur otomotif  terdaftar  di  bursa  efek  Indonesia  tahun 2012-2017.  Jurnal  STEI  Ekonomi,  Vol.26  No.2, Desember 2017
Nurlina  (2017).  Pengaruh  nilai  tukar  dan  suku  bunga terhadap harga saham PT. Bank Rakyat Indonesia Tbk.  Jurnal  Samudea  Ekonomika,  Vol.1  No.1 April 2017.
Putri, Linzzy Pratami (2017). Pengaruh Inflasi Dan Nilai Tukar  Rupiah  Atas  Dollar  AS  Terhadap  Kinerja Saham  Perusahaan  Property  Dan  Real  Estate  Di Indonesia.  Universitas  Muhammadiyah  Sumatera Utara
Ramadani,  Fitri  (2018).  Pengaruh  Inflasi,  Suku  Bunga Dan  Nilai  Tukar    Rupiah  Terhadap  Harga  Saham Perusahaan Sektor Properti Dan Real Estate Yang Tercatat  Di  Bursa  Efek  Indonesia.  Jurnal departemen Managemen FEB UMM
Revualu,  Vicky  Viktor  (2018).    Pengaruh  Tingkat  Suku Bunga Bank Indonesia Terhadap   HargaSaham Pada  Perusahaan  Pertambangan  Yang  Terdaftar Di  Bursa  Efek  Indonesia.  Diploma  thesis, Universitas Negeri Makassar.
Saripudin,  Hilman  Lutfi  (2017).  Pengaruh  Makro
Ekonomi Terhadap Harga Saham Pada
Perusahaan  Sektor  Perbankan  di  Bursa  Efek Indonesia.  Kalbisocio,  Volume  4  No.  2  Agustus 2017.
Sorongan,  Fangky  A.  (2019).  Pengaruh  Return  On Assets,  Return  On  Equity,  Earning  Per  Share Terhadap Harga Saham Pada Perusahaan Otomotif  Yang  Terdaftar  Bei.  Jurnal  Ilmiah Manajemen  Bisnis  dan  Inovasi,  Vol.6  No.2  MEI 2019
Sulia  (2017).  Analisis  Faktor  –  Faktor  Yang Mempengaruhi  Harga  Saham  Pada  Perusahaan Lq45  Yang  Terdaftar  Di  Bursa  Efek  Indonesia. Jurnal Wira Ekonomi Mikroskil
Suriyani,  Ni  Kadek.,  Gede  Mertha  Sudiartha  (2018).
Pengaruh  tingkat  suku  bunga,  inflasi,  dan  nilai tukar  terhadap  return  saham  di  burda  efek Indonesia.  E-Jurnal  Manajemen  Unud,  Vol.7
Jessica,  Michelle dan  Wirda Lilia, Pengaruh Tingkat  Suku Bunga, Nilai  Tukar, Inflasi  dan Return on Assets  (ROA) terhadap Harga Saham pada Sub-Sektor Perbankan Di Bursa Efek Indonesia Tahun 2016-2019
No.6A.  Universitas  Udayana,  Bali,  Indonesia. Fakultas Ekonomi dan Bisnis Ukhriyawati,  Catur  Fatchu.,  Maya  Pratiwi  (2018).
Pengaruh Return On Asset (ROA), Debt to Equity Ratio  (DER),  dan  Earning  Per  Share  (EPS) terhadap Harga Saham pada Perusahaan
Properti  di  BEI.  Universitas  Riau  Kepulauan. Jurnal Equilibiria Vol.5No.2 2018. Viska, Yulia Vira., Aminar Sutra Dewi (2018). Pengaruh tingkat inflasi, suku bunga dan nilai kurs dollar AS  terhadap indeks  harga saham  gabungan pada  bursa  efek  Indonesia  (BEI)  periode  2011- 2015. Sekolah Tinggi Ilmu Ekonomi KBPF Wahyuningsih,  Elvinia,  Rita  Andini,  Agus  Suprijanto (2018).  Pengaruh  tingkat  suku  bunga  dan  inflasi terhadap  return  saham  dengan  nilai  tukar  rupiah sebagai  variabel intervening (studi  kasus pada PT Astra  Internasional  Tbk  periode  2011-2015).
Fakultas Ekonomi
Universitas Pandanaran Semarang Wismantara,  Sangga  Yoga.,  Ni  Putu  Ayu  Darmayanti (2017). Pengaruh nilai tukar, suku
bunga dan inflasi terhadap indeks harga saham gabungan di  bursa  efek  Indonesia.  E-jurnal  Manajemen Unud, Vol.6 No.8
Yuliawan  (2016).  Pengaruh  tingkat  suku  bunga  (SBI) dan inflasi terhadap
IHSG
industri perbankan yang terdaftsr di bursa efek Indonesia (BEI).  Institut  Ilmu  Sosial  dan  Manejemen STIAMI.