## CRYPTOCURRENCY

## Juli Meliza, Isfenti Sadalia
Fakultas Ekonomi dan Bisnis, Program Studi Doktor Imu Manajemen, Universitas Sumatera Utara, Medan, Indonesia Email: 1,* newjuli07@gmail.com, 2 isfentisadalia@gmail.com
Abstrak −Cryptocurrency, atau kripto merupakan media pertukaran alternatif yang digunakan dengan pertimbangan keamanan, transparansi  dan  efefktivitas  biaya.  Tujuan  dari  tulisan  ini  yakni  untuk  menganalisis  cryptocurrency.  Pada  penelitian  ini, metodologi  yang  digunakan  adalah  pendekatan  deskriptif  kualitatif.  Objek  penelitian  ini  adalah  cryptocurrency.  Data  tersebut merupakan data sekunder yang diperoleh dari artikel jurnal pada database website jurnal bereputasi. Mengenai karakteristik uang, cryptocurrency  dapat  diterima,  tetapi perspektif  ekonomi,  cryptocurrency  tidak sepenuhnya  memenuhi  mata uang  karakteristik karena  volatilitas  harga  yang  tinggi.  Temuan  penelitian  didasarkan  pada  artikel  jurnal.  Pembahasan  lebih  lanjut  terkait  sudut pandang  ekonomi  Islam  akan  menjadi  masukan  yang  bagus  untuk  memperkaya  penelitian.  Studi  ini  juga  mencakup  implikasi terkait peluang dan risiko cryptocurrency yang dapat dibahas untuk pengembangan cryptocurrency dengan tekhnik kriptografi di masa  depan.  Implikasi  tulisan  ini yakni  cryptocurrency  sebagai  sifat uang  dan  bukan  sebagai  instrumen  spekulatif.  Tulisan ini membahas cryptocurrency khusus pada sudut pandang ekonomi.
Kata Kunci: Cryptocurrency; Uang; Teknik Kriptografi; Sudut Pandang Ekonomi
Abstract −Cryptocurrency, or crypto is an alternative medium of exchange. Cryptocurrencies are used with security, transparency and cost-effectiveness in mind. The purpose of this paper is to analyze cryptocurrencies. In this study, the methodology used is a qualitative descriptive approach. The object of this research is cryptocurrency. The data is secondary data obtained from jou rnal articles on the database of reputable journal websites. Regarding the characteristics of money, cryptocurrencies are acceptable, but from an economic perspective, cryptocurrencies do not fully meet the characteristics of currencies due to high price volatility. Research findings are based on journal articles. Further discussion regarding the viewpoint of Islamic economics will be a good input to enrich the research. This study also includes implications related to the opportunities and risks of cryptocurrencies that can  be  discussed  for the development  of  cryptocurrencies  with  cryptographic  techniques  in  the  future.  The  implication  of  this paper is that cryptocurrency is the nature of money and not as a speculative instrument. This paper discusses cryptocurrencies specifically from an economic point of view.
Keywords : Cryptocurrencies; Money; Cryptographic Techniques; Economic Point of View

## 1. PENDAHULUAN
Teknik  kriptografi  dengan  protokol  enkripsi  identifikasi  dan  verifikasi  transaksi  (Kaal  &  Calcaterra,  2017) memberikan suatu detail transaksi cryptocurrency  yang transparan dan identitas pengguna tetap anonim. Penetapan harga  pada  transaksi  ini  didasarkan  pada  penawaran  dan  permintaan.  Karakteristik  yang  unik  telah  menjadikan cryptocurrency menjadi populer di kalangan masyarakat luas.
Transaksi crypto dapat menurunkan biaya transaksi, serta menekan biaya pengiriman uang (Venegas, 2018). Cryptocurrency menjadi  mata uang digital yang tidak dikeluarkan oleh otoritas pusat  mana pun (Nair & Motwani, 2018),  sehingga  tidak  terpengaruh  dengan  kebijakan  moneter.    Hal  ini  dapat  menimbulkan  ancaman  bagi  dunia perbankan dan industri keuangan.
Cyrptocurrency dengan berbagai keunggulannya ternyata juga di tolak oleh banyak negara dengan publisitas negatif yang muncul (Zmudzinski, 2019); (Choudhury, 2017); (Harris & White, 2017), seperti kasus jalur sutra yang telah  ditutup  oleh  FBI  (Goanta  &  Hopman,  2020);  (Kruithof  et  al.,  2016).  Desember  2013  Bank  Sentral  China secara resmi menyatakan bahwa mata uang virtual tidak memiliki nilai dan penggunaan mata uang virtual memiliki perlindungan hukum minimum, (Choudhury, 2017) .
Kebijakan  moneter  Indonesia  belum  memberikan  izin  untuk  menggunakan  alat  tukar  selain  mata  uang  fiat yang telah disetujui dalam perdagangan dan pembayaran, tidak terkecuali cryptocurrency (Soehartono & Pati, 2019). Cryptocurrency  dapat  diinvestasikan  sebagai  komoditas  mata  pelajaran  di  Bursa  Berjangka  dengan  menggunakan teknologi  permissible  cryptocurrency  yang  disebut  teknologi  ledger  terdistribusi  (sistem  desentralisasi  untuk menjaga integritas buku besar sesuai dengan protokol), (Soehartono & Pati, 2019).
Publisitas negatif, masalah spekulatif, dan risiko lain yang mungkin muncul pada  cryptocurrency, khususnya bitcoin, dianggap sebagai investasi daripada sebagai suatu mata uang (Ilham et al., 2019). Sehingga, diskusi seputar bitcoin  memenuhi syarat  sebagai  uang dalam ekonomi masih  berlangsung.  Gap ini juga yang mendasari  artikel ini untuk  membahas analisis  sifat  cryptocurrency berdasarkan karakteristik uang dalam sudut  pandang ekonomi, serta peluang dan resiko yang mungkin terjadi pada cryptocurrency.

## 2. METODOLOGI PENELITIAN
Proses tinjauan pustaka terstruktur dan penyaringan artikel dilakukan melalui lima langkah (Mertens, 2014).
a. Membaca artikel dan mendefinisikan istilah kunci;
b. Ketikkan  "kata  kunci"  ke  database  untuk  mencari  dan  memilih  artikel  yang  penting  untuk  tema  penelitian  saat ini;
c. Tentukan koneksi di antara istilah-istilah kunci dan menemukan persamaan dan konflik di antara artikel tersebut;
d. Menggambar peta literatur untuk menghubungkan istilah-istilah yang relevan satu sama lain;
e. Memperbarui peta literatur dan daftar artikel, dan menguraikan review keseluruhan
Kriteria pencarian universal diterapkan pada database website jurnal bereputasi (misalnya elsevier; emerald; ebsco; dan lain-lain), untuk mencari artikel secara langsung tentang atau memberikan informasi pendukung tentang teori  cryptocurrency.  Metodologi  yang  digunakan  adalah  pendekatan  deskriptif  kualitatif.  Objek  penelitian  ini adalah  cryptocurrency.  Data  tersebut  merupakan  data  sekunder  yang  diperoleh  dari  artikel  jurnal  pada  database website jurnal bereputasi.

## 2.1 Uang
Uang  (juga  disebut  sebagai  jumlah  uang  beredar)  sebagai  segala  sesuatu  yang  dihasilkan  diterima  secara  umum sebagai pembayaran untuk barang atau jasa atau sebagai pembayaran kembali hutang (Mishkin et al., 2013). Para ekonom biasanya tidak mendefinisikan uang sebagai barang yang berfungsi sebagai alat tukar, penyimpan nilai, dan satuan Akun. Sebaliknya, mereka mendefinisikan uang sebagai  uang yang diterima secara umum  (atau, secara umum) alat pembayaran (ANDOLFATTO et al., 2020).
Transaksi  Internet  tradisional  menggunakan  sistem  warisan  infrastruktur  yang  ada  yakni  dengan mata  uang fiat, dengan transaksi  internet  tradisional ditandai  dengan penggunaan jaringan server terpusat  (Kaal  &  Calcaterra, 2017).  Infrastruktur  warisan  (fiat  ke  mata  uang  kripto)  mempercepat  pertumbuhan  ekonomi  berbasis  blockchain (Kaal & Calcaterra, 2017).
Penggunaan  bitcoin  secara  komersial  di  seluruh  dunia  yang  kecil  menunjukkan  hal  itu  hanya  sedikit  orang yang  menggunakannya  secara  luas  sebagai  media  pertukaran.  bahwa  bitcoin  sebenarnya  bukan  uang  —  bertumpu pada gagasan bahwa, uang berfungsi sebagai alat tukar, penyimpan nilai, dan satuan akun. “Bitcoin agak memenuhi kriteria pertama,”(Hazlett & Luther, 2020).
Uang yang efisien dan efektif jika memenuhi persyaratan, yaitu dapat diterima, dibagi, nilai homogen, tahan lama, mobile, langka dan stabil (Meera, 2018). Diterima dapat dimaknakan yait, uang harus memiliki nilai intrinsik, harus  diinginkan  demi  kepentingannya  sendiri.  Persyaratan  diterima  masih  rumit,  hal  itu  karena  uang  fiat  saat  ini tidak memiliki nilai intrinsik. Itu dipaksakan oleh pemerintah untuk diterima melalui hukum tender legal. Berikutnya,  syarat  kedua  yakni  habis  dibagi  artinya  uang  harus  mudah  dibagi  kecil-kecil  suku  cadang  yang  orang dapat membeli barang dan jasa dengan harga berapa pun. Agar mudah terbagi, uang harus seragam atau homogen. Syarat  selanjutnya  yaitu,  tahan  lama,  hal  ini  dapat  diartikan  uang  harus tahan  lama  dan tidak  mudah  hancur,  serta harus mudah dibawa-bawa. Harus langka artinya uang harus relatif sulit atau langka untuk diperoleh dan miliknya nilai harus tetap relatif konstan dari waktu ke waktu (Selcuk & Kaya, 2021).

## 2.2 Perkembangan Mata Uang Virtual
Mata uang digital adalah representasi digital dari nilai yang bisa ditebus dengan barang dan jasa (Adrian & Mancini Griffoli, 2019). Mata uang digital pada nilai tersebut bisa di denominasi dalam legal tender (Mancini Griffoli et al., 2018). Misalnya, PayPal  dan e-money mata uang digital yang dapat  didenominasi  berdasarkan mata uang fiat dan dapat ditukar ekonomi riil, dan mata uang digital yang tidak dapat didenominasikan dalam legal tender disebut mata uang virtual.
Mata  uang  virtual  memiliki  unit  akun  sendiri  dan  tidak  dapat  didenominasi  mata  uang  fiat,  serta  memiliki tingkat  konvertibilitas  yang  berbeda  (Likharev,  2021).  Mata  uang  virtual  dapat  dikonversi  menggunakan  sistem desentralisasi, yang membutuhkannya  teknik kriptografi  untuk mengidentifikasi  dan memverifikasi transaksi, yang disebut cryptocurrency (Kiayias et al., 2017).

## 3. HASIL DAN PEMBAHASAN
Pada  analisis  yang  dilakukan  terungkap  beberapa  point  penting  yaitu,  terkait  dengan  cryptocurrency  dari  sudut pandang ekonomi;  peluang dan resiko  cryptocurrency, selanjutnya dilakukan identifkasi  dan mengekstrak masalah penelitian, guna untuk menentapkan agenda upaya penelitian masa depan

## 3.1 Cryptocurrency Dari Sudut Pandang Ekonomi

## a. Cryptocurrency Sebagai Mata Uang ?
Nilai  cryptocurrency  bukanlah  nilai  standar  independen,  dibutuhkan  nilai  fiat  mata  uang  untuk  menentukan  nilai cryptocurrency,    cryptocurrency  masih  dapat  digunakan  sebagai  media  bertukar,  merujuk  pada    Adam  (Adam, 2017).    Soal  legal  tender,  pemerintah  membuat  sesuatu  sebagai  alat  pembayaran  yang  sah  dan  harus  dikeluarkan oleh pusat wewenang (Nair & Motwani, 2018).
Bitcoin  merupakan  perangkat  lunak  yang  dapat  diunduh  secara  gratis.  Ini  bukan  proyek  yang  terinspirasi dalam  prinsip  kapitalis  untuk  memaksimalkan  keuntungan,  meskipun  tentu  saja  banyak  pemegang  bitcoin  yang membelinya dengan harga awal yang rendah menghasilkan banyak uang (Kalinov & Voshmgir, 2017).
Tidak  ada  badan  hukum  komersial  yang  menciptakan  Bitcoin,  baik  pendirinya,  Tuan  Nakamoto,  maupun yang  lainnya  programmer  atau  pengusaha  mengklaim  kepemilikan  blockchain,  membatasi  penggunaannya  hanya
untuk mereka yang melakukan pembayaran (Komalavalli et al., 2020); (Knewtson & Rosenbaum, 2020); (Goanta & Hopman, 2020).
Bitcoin  memiliki  fitur  sistem  moneter  "berbasis  token"  di  mana  uang  tunai  dipertukarkan  dengan  barang, jasa,  aset.  Ini  berbeda  dengan  Uang  "berbasis  kredit"  yang  disusun  di  sekitar  struktur  aset-liabilitas  tergeletak  di belakang rekening individu (Bamert et al., 2014).
Bitcoin  berbagi peer-to-peer fitur dengan uang kertas (uang kertas dan koin) tetapi berbeda dari permintaan (Wright, 2019).
Pasokan  Bitcoin  mengikuti  tingkat  pertumbuhan  yang  telah  ditentukan  sebelumnya  (bukan  harus  konstan) tetapi ditetapkan dalam jumlah total (Gronwald, 2019).
Hal  itu  menyerupai  aturan  terkenal  Milton  Friedman  dari  yang  telah  ditentukan  sebelumnya  tingkat pertumbuhan  jumlah  uang  beredar,  mengklaim  bahwa  aturan  ini  akan  memastikan  inflasi  yang  rendah  dan  stabil pada harga barang dan jasa (Luther, 2019).
Agar aset disebut "uang", ia harus menjalankan fungsinya dari: (i) rata-rata pembayaran, (b) unit hitung dan (c) penyimpan nilai. (Söderberg, 2018).
Peran  Bitcoin  sebagai  alat  pembayaran.  Uang  digital  masih  jauh  dari  menggantikan  dominasi  uang  fiat sebagai  alat  pembayaran  menikmati  alat  pembayaran  yang  sah  status.  Pasar  bitcoin  masih  kekurangan  kepadatan (“Secure Distributed Cryptocurrency Transaction Model  Through Personal  Cold  Wallet,” 2019). Fungsi  unit akun bitcoin terhambat oleh fakta yang harganya terlalu tinggi untuk transaksi retail dan membutuhkan biaya yang besar perpecahan.
Bitcoin  sebagai  unit akun Harga bitcoin  dari  barang eceran sering  kali memerlukan sejumlah besar sisi  kiri nol,  yang,  dalam  praktik,  membuatnya  sulit  bagi  konsumen  untuk  membandingkan  harga  di  berbagai  barang  dan layanan.(Hazlett & Luther, 2020).
Mengenai fungsi penyimpanan nilai, volatilitas tinggi dalam bitcoin harga juga merupakan penghalang, untuk saat ini, untuk penyimpanan yang stabil nilai (Yussof & Al-Harthy, 2018).

## b. Spekulatif Crypto
Paradoks  dalam  pengenalan  Bitcoin  adalah  bahwa  secara  intrinsik  entri  komputer  yang  tidak  berharga,  harganya telah meningkat tajam di beberapa tahun. Ekonom Inggris John Maynard Keynes mengidentifikasi tiga motif utama dalam permintaan uang: transaksi, pencegahan dan spekulasi. Dengan demikian peningkatan permintaan dan harga bitcoin  merupakan  “motif  transaksi”  dan  spekulatif  permintaan  sebagai  asset  (Solimano,  2018);  (Sedrati  & Mezrioui, 2018).
Interpretasi   tentang gelembung harga yaitu, gelembung, sering  kali dikelilingi oleh ekspektasi  yang terlalu optimis dan euforia dan dapat mempengaruhi saham, real estat, emas, karya seni, tanah, devisa, minyak dan logam (Swammy et al., 2019).
Gelembung  harga  dapat  muncul  dalam  keragaman  konteks:  penemuan  sumber  daya  alam  yang  berharga, ekspor  baru  pasar,  teknologi  atau  transportasi  baru.  Teknologi  buku  besar  terdistribusi  adalah  hal  utama  lainnya inovasi.  Selain  keingintahuan  finansial  yang  menarik,  ada  adalah  konsekuensi  dunia  nyata  yang  penting  dari kemunculan dan selanjutnya runtuhnya gelembung: dengan menggembungkan harga aset di atas fundamental nilai- nilai, mereka mengundang investasi berlebihan dalam aktivitas dengan tinggi sementara.
Gelembung  sering  kali  menyebabkan  kesalahan  alokasi  sumber  daya  di  ekonomi  di  sisi  penawaran  dan menciptakan  efek  kekayaan  (permintaan  samping)  menyebabkan  konsumsi  tinggi  dan  utang  berlebih  yang  bisa terjadi  tidak  dapat  dipertahankan  seiring  waktu  (Solimano,  2018)  Gelembung  kripto  tampaknya  menjadi  contoh terbaru dari dinamika ini.

## c. Komunitas Crypto
Cryptocurrency  biasanya  identik  dengan  publisitas  negatif  terkait  dengan  penggunaan  ilegal,  terkait  dengan ditemukannya  pengguna  cryptocurrency  yang  mengeksploitasi  fitur  untuk  tujuan  ilegal.  Bitcoin  merupakan cryptocurrency pertama, dibuat pada tahun 2009 menggunakan arsitektur blockchain untuk konsensusnya protokol. Blockchain adalah rantai blok yang terus berkembang catatan transaksi yang diamankan secara kriptografis  (Kaal & Calcaterra, 2017).
Memasuki  era  Bitcoin  dimana  perdagangan  menjadi  hal  biasa  di  komunitas  virtual  di  web  gelap,dan berkembang  menjadi  besar  dengan    karakteristik  pasar  yang  berorientasi  konsumen.  Sebagai  pasar  terbesar  yang pernah menggunakan file cryptocurrency berbasis blockchain (Bitcoin), Jalur Sutra menghubungkan masa lalu dan masa depan komunitas crypto: cypherpunks tahun 1980-an, dan desentralisasi yang diproyeksikan untuk era internet berikutnya.
The  Silk  Road  adalah  salah  satu  komunitas  crypto,  yang  umumnya  diberi  label  sebagai  sarang  dealer (Christin,  2013).  Jalur  Sutra  mempertemukan  orang-orang  yang  menolak  pengawasan,  apakah  didorong  oleh kepercayaan  pribadi,  keuntungan  finansial,  kebutuhan  biasa  atau  keingintahuan  sederhana,  penggunanya membentuk ruang di mana batasan peraturan berbasis negara ditolak.
Jalan Sutra dimulai sebagai platform do-it-yourself dengan beberapa pengguna dan diperluas ke ruang yang secara aktif digunakan dan dikunjungi oleh ratusan ribu orang. Sifat aktivitasnya adalah tentu ilegal dari perspektif tatanan hukum negara.
Browser  Onion  Router  (Tor)  sebagai  gerbang  ke  jaringan  alamat  tersembunyi  dengan  enkripsi  kompleks, pengguna  dapat  menjelajahi  web  gelap  tanpa  terlacak  (Gruber,  2013).  Dalam  ruang  ini,  kriptografi  keuangan memungkinkan pengguna untuk terlibat dalam perdagangan.
Apa  yang  terjadi  dengan  komunitas  crypto?,  sama  seperti  Jalur  Sutra,  internet  startup  HavenCo  bertujuan untuk membuat surga data di Sealand, yang memproklamirkan diri sebagai independen mikronasi, dan menyimpan konten yang ilegal di negara lain (“Crypto Anarchy and Virtual Communities,” 2018).  Itu juga memacu 'semangat konflik  apokaliptik  antara  Internet  dan  otoritas  nasional.  Hype  blockchain  telah  memberikan  sayap  baru  pada inisiatif libertarian seperti Free Society, yang mengklaim sedang dalam proses 'membeli kedaulatan dari pemerintah untuk menciptakan Masyarakat Bebas pertama di dunia' (Stamford, 2019).

## d.  Risiko dan Peluang Cryptocurrency
Melalui teknik kriptografi dan penggunaan buku besar terdistribusi telah menjadikan cryptocurrency senagai media pertukaran yang populer karena keamanan, transparansi, dan efektivitas biaya(Soehartono & Pati, 2019). Meskipun fitur utama tidak bisa dipisahkan dari aktivitas pengguna yang menggunakan cryptocurrency untuk transaksi ilegal, hal  ini  karena  cryptocurrency  melewati  otoritas  pusat,  dan    itu  tidak  dianggap  legal.  Berikut  ini  adalah  beberapa peluang dan risiko cryptocurrency:
Peluang:
a. dapat memperkuat efisiensi keuangan global, hal ini terjadi dengan cara mengurangi transaksi dan biaya sebesar memfasilitasi pertukaran peer-to-peer (Wright, 2019);
b. pada jangka panjang, teknologi tersebut berpotensi dapat memperdalam inklusi keuangan dengan menawarkan opsi pembayaran yang aman dan berbiaya rendah; dan
c. implikasinya  dapat  mempengaruhi  infrastruktur  pasar  keuangan  bagi  keamanan,  proses  transaksi  penyelesaian yang akurat dan cepat.
Resiko:
a. dapat terjadi penyalahgunaan  untuk kegiatan ilegal; dan  berisiko bagi stabilitas keuangan karena tidak didukung dengan aset apa pun;
b. kurangnya perlindungan konsumen karena tidak ada otoritas pusat di belakangnya (Hong Hin, 2020).

## 4. KESIMPULAN
Cryptocurrency khususnya bitcoin yang dijadikan pembahasan ini dapat diterima sebagai uang, jika dilihat dari sifat uang.  Cryptocurrency  memiliki  karakteristik  yang  sama  dengan  mata  uang  fiat  yang  memenuhi  enam  dari  tujuh persyaratan;    keduanya  tidak  memiliki  nilai  intrinsik.  Tujuh  syarat  sifat  uang  yaitu  memiliki  nilai  intrinsik,  habis dibagi, homogoneus, tahan lama, mobile, nilai langka dan stabil. Cryptocurrency tidak sepenuhnya memenuhi  tiga karakteristik mata uang yang sukses dari sudut pandang ekonomi , hal ini karena volatilitas harga nya yang tinggi. Cryptocurrrency belum sepenuhnya menjalankan  fungsi  nya sebagai  media pertukaran, unit akun, dan penyimpan nilai. Studi masa depan diharapkan dapat dapat mengikuti dan yang menjembatani beberapa konflik yang ditemukan dan  temuan  tentang  publisitas  negatif  dan  penggunaan  cryptocurrency  khususnya  bitcoin,  dapat  dipertimbangkan menjadi  hal  utama  di  agenda  mendatang.  Pemeriksaan  studi  ini  memberikan  agenda  penelitian  untuk  memastikan kontribusi penting dan dapat mengukur pemahaman kondisi yang terjadi.

## REFERENCES
Adam, M. F. (2017). Bitcoin: shariah compliant. Amanah Finance Consultancy . Adrian, T., & Mancini Griffoli, T. (2019). The Rise of Digital Money. FinTech Notes , 19 (01). https://doi.org/10.5089/9781498324908.063
ANDOLFATTO, D., BERENTSEN, A., & MARTIN, F. M. (2020). Money, banking, and financial markets. In Review of Economic Studies (Vol. 87, Issue 5). https://doi.org/10.1093/restud/rdz051
Bamert,  T.,  Decker,  C.,  Wattenhofer,  R.,  &  Welten,  S.  (2014).  BlueWallet:  The  secure  Bitcoin  wallet. Lecture  Notes  in  Computer  Science (Including  Subseries  Lecture  Notes  in  Artificial  Intelligence  and  Lecture  Notes  in  Bioinformatics) , 8743 .  https://doi.org/10.1007/978-3- 319-11851-2_5
Choudhury, S. R. (2017). Chinese ICOs: China bans fundraising through initial coin offerings, report says. In CNBC .
Christin, N. (2013). Traveling the Silk Road: A measurement analysis of a large anonymous online marketplace. WWW 2013 - Proceedings of the 22nd International Conference on World Wide Web .
Crypto Anarchy and Virtual Communities. (2018). In Crypto Anarchy, Cyberstates, and Pirate Utopias . https://doi.org/10.7551/mitpress/2229.003.0012 Goanta, C., & Hopman, M. (2020). Crypto communities as legal orders. Internet Policy Review , 9 (2). https://doi.org/10.14763/2020.2.1486 Gronwald, M.  (2019).  Is Bitcoin a Commodity? On price jumps, demand shocks, and certainty of supply. Journal of International Money and Finance , 97 . https://doi.org/10.1016/j.jimonfin.2019.06.006
Gruber,  S.  (2013).  Trust,  identity,  and  disclosure:  are  bitcoin exchanges  the  virtual  havens  for  money  laundering  and  tax evasion? Quinnipiac Law Review , 32 (1).
Harris, B., & White, E. (2017). South Korea joins global backlash against initial coin offerings. Financial Times .
Hazlett,  P.  K.,  &  Luther,  W.  J.  (2020).  Is  bitcoin  money?  And  what  that  means. Quarterly  Review  of  Economics  and  Finance , 77 . https://doi.org/10.1016/j.qref.2019.10.003
Hong  Hin,  L.  (2020).  Critical  Review:  Current  Research  Issues  on  Crypto-currency  and  its  Application  in  Financial  Sectors. International Journal of Business and Management , 15 (3). https://doi.org/10.5539/ijbm.v15n3p145
Ilham, R. N., Erlina, Fachrudin, K. A.,  Silalahi, A. S., &  Saputra, J. (2019). Comparative of the supply chain and block chains to increase the country revenues via virtual tax transactions and replacing future of money. International Journal of Supply Chain Management , 8 (5).
Journal of Trends Economics and Accounting Research Vol 1, No 3, Maret 2021, pp 82-86 ISSN 2745-7710 (Media Online) Website https://journal.fkpt.org/index.php/jtear
Kaal,  W.  A.,  &  Calcaterra,  C.  (2017).  Crypto  transaction  dispute  resolution.  In Business  Lawyer (Vol.  73,  Issue  1). https://doi.org/10.2139/ssrn.2992962 Kalinov, V., & Voshmgir, Sh. (2017). Blockchain A Beginners guide. BlockchainHub .
Kiayias, A., Russell, A., David, B., Oliynykov, R., Bentov, I., Lee, C., Mizrahi, A., Rosenfeld, M., King, S., Nadal, S., Gramoli, V., Teutsch, J.,
Reitwießner, C., Natoli, C., Gramoli, V., Kokoris-kogias, E., Jovanovic, P., Gasser, L., Gailly, N., … Smolander, K. (2017). PPCoin: Peer- to-Peer  Crypto-Currency  with  Proof-of-Stake. Proceedings  of  the  2016  ACM  SIGSAC  Conference  on  Computer  and  Communications Security - CCS’16 , 1919 (January).
Knewtson,  H.  S.,  &  Rosenbaum,  Z.  A.  (2020).  Toward  understanding  FinTech  and  its  industry. Managerial  Finance , 46 (8),  1043–1060. https://doi.org/10.1108/MF-01-2020-0024
Komalavalli,  C.,  Saxena,  D.,  &  Laroiya,  C.  (2020).  Overview  of  Blockchain  Technology  Concepts.  In Handbook  of  Research  on  Blockchain Technology . https://doi.org/10.1016/b978-0-12-819816-2.00014-9
Kruithof, K., Aldridge, J., Hétu, D., Sim, M., Dujso, E., & Hoorens, S. (2016). Internet-facilitated drugs trade: An analysis of the size, scope and the  role  of  the  Netherlands.  In Internet-facilitated  drugs  trade:  An  analysis  of  the  size,  scope  and  the  role  of  the  Netherlands . https://doi.org/10.7249/rr1607
Likharev, K. K. (2021). On Money and Wealth. In Essential Quotes for Scientists and Engineers . https://doi.org/10.1007/978-3-030-63332-5_15 Luther,  W.  (2019).  David  Golumbia,  The  Politics  of  Bitcoin:  Software  as  Right-Wing  Extremism. The  Review  of  Austrian  Economics , 32 (1). https://doi.org/10.1007/s11138-017-0397-9
Mancini  Griffoli,  T.,  Martinez  Peria, M.,  Agur,  I.,  Ari, A.,  Kiff,  J.,  Popescu,  A.,  & Rochon, C.  (2018).  Casting  Light  on  Central  Bank  Digital Currencies. Staff Discussion Notes , 18 (08). https://doi.org/10.5089/9781484384572.006 Meera, A. K. M. (2018). Cryptocurrencies From  Islamic Perspectives: The Case Of Bitcoin. Buletin  Ekonomi Moneter Dan Perbankan , 20 (4). https://doi.org/10.21098/bemp.v20i4.902
Mertens,  D.  M.  (2014).  Research  and  evaluation  in  education  and  psychology:  Integrating  diversity  with  quantitative,  qualitative,  and  mixed methods. Sage Publications.An Introduction to Research .
Mishkin,  F.  S.,  Matthews,  K.,  &  Giuliodori,  M.  (2013).  The  Economics  of  Money,  Banking,  and  Financial  Markets:  European  Edition.  In research.stlouisfed.org .
Nair,  J.,  &  Motwani,  A.  (2018).  Crypto  Currency:  Bubble  or  Boom. International  Journal  of  Advance  Research  in  Computer  Science  and Management Studies , 327 (1).
Secure  Distributed  Cryptocurrency  Transaction  Model  Through  Personal  Cold  Wallet.  (2019). Journal  of  The  Korea  Institute  of  Information Security and Cryptology , 29 (1). https://doi.org/10.13089/JKIISC.2019.29.1.187
Sedrati, A., & Mezrioui, A. (2018). A survey of security challenges in internet of things. In Advances in Science, Technology and Engineering Systems (Vol. 3, Issue 1). https://doi.org/10.25046/aj030133 Selcuk, M., & Kaya, S. (2021). A Critical Analysis of Cryptocurrencies from an Islamic Jurisprudence Perspective. Turkish Journal of Islamic Economics , 8 (1). https://doi.org/10.26414/a130
Söderberg, G. (2018). Are Bitcoin and other crypto-assets money? Sveriges Riksbank: Economic Commentaries , 5 . Soehartono, & Pati, U. K. (2019). The Regulation of Cryptocurrency Investation in Indonesia . https://doi.org/10.2991/icglow-19.2019.54 Solimano,  A.  (2018).  Crypto-currencies,  Speculation  and  the  Evolution  of  Monetary  Systems. Revista  Perfiles  Económicos , 6 . https://doi.org/10.22370/rpe.2018.6.1390
Stamford, C. (2019). Hype Cycle for Blockchain Business, September 2019. Gartner Inc , July . Swammy,  S.,  Thompson,  R.,  &  Loh,  M.  (2019).  History  of  money.  In Crypto  Uncovered:  The  Evolution  of  Bitcoin  and  the  Crypto  Currency Marketplace . https://doi.org/10.1007/978-3-030-00135-3_1 Venegas,  P.  (2018).  Initial  Coin  Offering  (ICO)  Risk,  Value  and  Cost  in  Blockchain  Trustless  Crypto  Markets. SSRN  Electronic  Journal . https://doi.org/10.2139/ssrn.3012238 Wright, C. S. (2019). Bitcoin: A Peer-to-Peer Electronic Cash System. SSRN Electronic Journal . https://doi.org/10.2139/ssrn.3440802
Yussof, S. A., & Al-Harthy, A. (2018). Cryptocurrency as an Alternative Currency in Malaysia : Issues and Challenges. Islam and Civilisational Renewal , 9 (1). https://doi.org/10.12816/0049515 Zmudzinski, A. (2019). Uzbekistan Bans Citizens From Buying Cryptocurrencies. In Cointelegraph .