## PENGARUH PROFITABILITAS, LIKUIDITAS, DAN SOLVABILITAS TERHADAP HARGA SAHAM PERUSAHAAN SUBSEKTOR TELEKOMUNIKASI YANG TERDAFTAR DI BEI
Fika Pratiwi Kusviana 1 , Merlyana Dwinda Yanthi 2 Universitas Negeri Surabaya fika.1906@mhs.unesa.ac.id 1 , merlyanayanthi@unesa.ac.id 2

## ABSTRACT
The company's financial performance can describe the high and low share prices. The aim of this research is to determine the effect of profitability, liquidity and solvency on share prices in  telecommunications subsector companies listed on the  IDX  in  2018-2021.  The  population  used  is  telecommunications  subsector companies registered on the IDX that meet the required criteria. The data source uses  secondary data  in  the form of  financial reports obtained from the official BEI website. This research uses descriptive statistical analysis test techniques, classical assumption tests, multiple linear regression analysis, t test, and f test which can prove the hypothesis assisted by SPSS 26 software. The results of this research show simultaneously (F Test) the three independent variables, namely profitability which is measured using Return On Assets and Return On Equity, liquidity  which  is  measured  using  the  CR  and  QR,  and  solvency  which  is measured  using  the  Debt  to  Assets  Ratio  and  Debt  to  Equity  Ratio  have  an influence on stock prices. Partially (T Test) shows that the CR and QR have an effect on stock prices, while the other variables, namely Return On Assets, Return On Equity, Debt to Assets Ratio, and Debt to Equity Ratio have no effect on stock prices.
Keywords : profitability, liquidity, solvency, stock prices.

## Pendahuluan
Pada  2020  lalu  yang  lebih  tepatnya tanggal  11  Maret, World  Health Organization (WHO) memutuskan pandemi  global  karena  adanya  wabah Covid-19 yang telah beredar di beberapa negara. Dimulai dari Benua Asia, Afrika, Eropa,  dan  Amerika  terdapat  lebih  dari 126.000  jiwa  di  123  negara  telah terinfeksi  virus  Covid-19.  Pemerintah memberikan  program  PPKM  atau
Pemberlakuan  Pembatasan  Kegiatan Masyarakat  untuk  mengurangi  angka penyebaran  virus,  sehingga  masyarakat tidak  dapat  leluasa  melakukan  aktivitas di  luar  ruangan  dan  seluruh  aktivitas masyarakat  yang  melibatkan  kontak dengan masyarakat lain harus dilakukan secara online .  Bukan  hanya  sektor kesehatan  yang  mendapatkan  dampak dari adanya pandemi Covid-19, perekonomian  Indonesia  juga  ikut

## JRAK

## Jurnal Riset Akuntansi dan Bisnis (e-journal)
p–ISSN: 2407-828X e-ISSN: 2407-8298 Vol. 10, No. 1, Januari  2024 https://jurnal.plb.ac.id/index.php/JRAK/index
merasakan  dampak  pandemi  tersebut. Menurut Badan Pusat Statistik, ekonomi Indonesia mengalami penyusutan 2,07% pada  tahun  2020  dibandingkan  tahun 2019.  Menteri  Keuangan  menjelaskan bahwa  terjadinya  kenaikan  kontraksi tersebut menjadikan Indonesia memiliki kemungkinan besar masuk dalam jurang resesi. Dengan adanya kebijakan- kebijakan  pemerintah  menyebabkan menurunnya pemakaian Rumah Tangga ataupun pemakaian Lembaga Non Profit yang  mengoperasikan  Rumah  Tangga, serta  kegiatan  penanaman  modal  yang biasa  dilakukan  para  pemegang  saham juga mengalami penurunan.
Pasar  modal  merupakan  pasar  yang terjadi  transaksi  jual  beli  bermacam instrumen  keuangan  jangka  panjang (sekuritas),  termasuk  pada  bentuk  surat utang dan  ekuitas  yang  diterbitkan oleh perusahaan  (Irsan,  2004:10).  Instrumen keuangan jangka panjang yang
dikomersialkan  di  bursa  efek  adalah waran,  reksa  dana,  right,  obligasi, instrumen derivatif, saham, dan lainnya. Indonesia  menyediakan  fasilitas  untuk menunjang keberlangsungan pasar modal,  yaitu  melalui  BEI  atau  Bursa Efek  Indonesia.  BEI  menyediakan layanan bagi masyarakat untuk melakukan  investasi  dana  dan  menjadi fasilitas bagi perusahaan go public untuk memperoleh  tambahan  modal.  BEI memiliki  sembilan  sektor  perusahaan dengan  pengelompokkan  sub  sektor masing-masing,  salah  satunya  adalah Sektor  Infrastruktur  dengan  Sub  Sektor Perusahaan Telekomunikasi.
Pandemi  Covid-19  memiliki  imbas positif terhadap tingkat keuntungan pada perusahaan  subsektor  telekomunikasi (Silvana  et  al.,  2022).  Selain  itu,  harga saham perusahaan
subsektor telekomunikasi juga menunjukkan perbedaan  akibat  dari  wabah  Covid-19 tersebut  (Krisdayanti  &  Dewi,  2022). Riset  Bakhtiar  et  al.  (2020)  juga
diperoleh  perbedaan  yang  signifikan antara harga saham perusahaan subsektor telekomunikasi sebelum ataupun  sesudah  menyebarnya  kasus pertama Covid-19 di Indonesia. Dengan adanya pembatasan kegiatan masyarakat dan  kebanyakan  kegiatan  masyarakat yang  dilakukan  secara online, maka terjadi  peningkatan  jumlah  permintaan pada Perusahaan Telekomunikasi ketika sebelum  adanya  pandemi Covid  19  dan pada saat terjadinya pandemi Covid 19. Sebelum  adanya  pandemi  Covid  19, hanya sedikit masyarakat yang menggunakan  jaringan  telekomunikasi. Akan  tetapi,  pada  saat  terjadinya pandemi Covid 19, mayoritas masyarakat menggunakan jaringan telekomunikasi  karena  sebagian  besar aktivitas  masyarakat  harus  dilakukan secara online. Persentase  penggunaan internet  tahun  2018-2021  di  Indonesia dapat dilihat seperti disajikan pada Tabel 1.
Tabel 1. Persentase Pemakai Internet di
Indonesia Tahun 2018-2021 Tahun Persentase Pengguna Internet (%) 2018 39,90 2019 47,69 2020 53,73 2021 62,10 Sumber : www.bps.go.id Sebelum mengambil keputusan investasi,  investor  akan  melakukan evaluasi  kinerja  perusahaan  untuk menentukan pengembalian
yang diharapkan. Fluktuasi harga saham suatu perseroan  pada  bursa  efek  digunakan untuk menggambarkan kemampuan keuangannya.  Minat  penyandang  dana untuk  menanamkan  modalnya  akan meningkat,  dan  harga  saham  dapat melonjak jika kinerja keuangan perseroan  memiliki  nilai  yang  tinggi. Untuk  mengevaluasi  kinerja  keuangan
perusahaan,  investor  akan  menganalisis rasio keuangannya (Paryanto & Sumarsono, 2018). Dengan membandingkan  dan  menghitung  nilai- nilai  yang  termuat  didalam  laporan keuangan  perseroan,  investor  mampu melakukan penilaian atas rasio keuangan (Kasmir,  2019:66).  Rasio  keuangan memiliki  beberapa  bentuk,  termasuk profitabilitas,  likuiditas,  solvabilitas, aktivitas, dan investasi.
Rasio  profitabilitas,  likuiditas,  dan solvabilitas  sangat  penting  karena menyampaikan keterangan yang berkaitan  dengan  perolehan  laba  dan keterampilan perusahaan dalam
melunasi  pinjaman  jangka  pendek  dan jangka  panjang  (Ningsih,  2019).  Selain itu,  tingkat likuiditas,  profitabilitas,  dan solvabilitas  dapat  dijadikan  informasi penting bagi perusahaan dan manajemen keuangan  dalam  menentukan  jumlah pinjaman  dalam  waktu  singkat  dan waktu panjang, yang dapat mempengaruhi  investasi  (Firnanda  & Oetomo, 2016). Penelitian ini menggunakan Signalling  Theory (Teori
Signal)  sebagai  dasar  teori.  Menurut Jogiyanto  (2000:392),  Teori  signal merupakan petunjuk yang disebarluaskan sebagai bentuk
pemberitahuan  kepada  investor  untuk memberikan  pengembalian  keputusan investasi.  Dengan  adanya  informasi tersebut  dapat  mempengaruhi  penilaian investor  mengenai  keputusan  investasi, sehingga  harga  saham  perusahaan  akan mengalami  perubahan.  Penelitian  ini berfokus pada rasio profitabilitas, likuiditas, dan solvabilitas yang didasarkan  pada  penelitian-penelitian sebelumnya.
Menurut Kasmir (2019:198), rasio yang disebut rasio profitabilitas dipergunakan untuk mengevaluasi kapasitas perseroan ketika mendatangkan profit dan kualitas pengembalian  pendanaan  pada  periode tertentu.  Pengukuran Return  on  asset
(ROA)  dan Return  on  equity (ROE)
dipergunakan didalam riset ini pada rasio profitabilitas. Efektivitas perseroan dalam  mengelola  aset  yang  dimilikinya untuk  kegiatan  operasional  perseroan dapat diukur menggunakan ROA. Kemampuan  bisnis  untuk  memberikan pengembalian  kepada  pemegang  saham diukur menggunakan ROE. Riset Husain (2021)  menyatakan  apabila  dalam jangka  pendek  perseroan  mempunyai kompetensi  dalam  mengelola  kinerja keuangan dengan efektif untuk terbebas dari  kebangkrutan, maka  dapat menarik penyandang  dana  untuk  menanamkan modalnya pada perseroan. Semakin kuat kepercayaan  penyandang  dana  pada perseroan,  maka  dapat  mempengaruhi nilai  dari  perusahaan  maupun  harga saham dari perseroan.
Riset  yang  dilaksanakan  Nainggolan  & Nawir (2022) mengungkapkan bahwasanya rasio profitabilitas mempengaruhi positif atas harga saham.
Riset yang dilaksanakan Kaharudin et al. (2022)  juga  mengungkapkan  bahwa profitabilitas yang dinilai menggunakan ROE mempunyai pengaruh yang positif atas  harga  saham.  Akan  tetapi,  Riset yang  dilaksanakan  Indrajaya  et  al. (2019) mendapatkan hasil bahwa profitabilitas yang dinilai menggunakan ROE  tidak  mempengaruhi  harga  saham serta pada pengukuran yang menggunakan  ROA  mengungkapkan adanya  pengaruh  positif  atas  harga saham. Didalam riset yang dilaksanakan Fiona Mutiara  Efendi &  Ngatno  (2018) mengungkapkan  bahwa  profitabilitas yang  dinilai  memakai  ROA  tidak berpengaruh atas harga saham. Menurut Kasmir (2019:130), rasio yang disebut  rasio  likuiditas  dipergunakan untuk memperkirakan kempetensi perusahaan  dalam  melunasi  pinjaman waktu  singkat.  Pengukuran  rasio  lancar (CR)  serta  rasio  cepat  (QR)  digunakan dalam  riset  ini  pada  likuiditas.  CR  dan
QR merupakan ukuran kapasitas perseroan untuk menyelesaikan pinjaman  dengan  memanfaatkan  harta perusahaan  yang  likuid.  Kemampuan perusahaan untuk mencukupi
kewajibannya meningkat dengan CR dan QR yang lebih tinggi. Riset Octaviani & Komalasarai (2017) menyatakan apabila likuiditas  dalam  perusahaan  memiliki nilai yang bagus, maka penyandang dana akan  memberikan  kepercayaan  untuk menanamkan  modalnya.  Dan  ketika likuiditas perseroan memiliki nilai yang buruk,  maka  penyandang  dana  akan cenderung  menjauhi  perseroan  tersebut karena  terdapat  kecemasan  terhadap dana  yang  diinvestasikan  tidak  dapat kembali dan menimbulkan kerugian bagi para investor.
Riset  yang  dilaksanakan  Husain  (2021) mengungkapkan  bahwa  CR  merupakan pengukuran  dari  likuiditas  memiliki pengaruh  positif  atas  harga  saham  dan QR  mempunyai  dampak  negatif  atas harga saham. Pada riset Kaharudin et al. (2022)  dan  Suryanengsih  &  Kharisma (2020)  mengungkapkan  bahwa  CR mempunyai pengaruh negatif atas harga saham  dan  QR  mempengaruhi  dengan positif atas harga saham.
Rasio  solvabilitas  yakni  rasio  yang dipergunakan dalam mengevaluasi jumlah aset perseroan yang didanai oleh utang  yang  dimiliki  perseroan  (Kasmir, 2019:153). Perusahaan menghadapi risiko kehilangan uang yang lebih tinggi, maka semakin tinggi rasio
solvabilitasnya,  dan  sebaliknya.  Untuk menilai  rasio  solvabilitas,  riset  ini mempergunakan  “ Debt  to  asset  ratio (DAR)  serta Debt  equity  ratio (DER)”. DAR bisa memperkirakan kesanggupan perseroan didalam melakukan pemenuhan kewajiban dengan memanfaatkan  aset  yang  dimilikinya. DER
memperkirakan kapasitas perseroan  untuk  memanfaatkan  modal perseroan  dalam  memenuhi  kewajiban
perusahaan.  Dalam  penelitian  yang dilakukan oleh Dewi & Suwarno (2022), apabila suatu perseroan memiliki tingkat solvabilitas rendah, maka dapat meningkatkan  kepercayaan  penyandang dana  kepada  perseroan,  yang  dapat berimbas pada meningkatnya
ketertarikan  penyandang  dana  untuk melakukan  investasi  pada  perseroan. Dengan  adanya  peningkatan  investasi yang  dilakukan  para  investor,  maka dapat  meningkatkan  harga  saham  pada perseroan tersebut.
Riset  yang  dilaksanakan  Dewi  & Suwarno (2022) mengungkapkan bahwa solvabilitas  yang  diukur  menggunakan DER mempunyai dampak positif terhadap  harga  saham.  Riset  yang dilaksanakan  Salim  &  Firdaus  (2020) menunjukkan  bahwa  solvabilitas  yang dihitung menggunakan DAR mempunyai  pengaruh  positif  terhadap harga saham. Akan tetapi, riset
Kaharudin et al. (2022) mengungkapkan bahwa pengukuran DER memilki pengaruh negatif terhadap harga saham. Riset  yang  dilaksanakan  Gayatri  & Thamrin (2020) memperlihatkan bahwasanya  pengukuran  DAR  tidak mempengaruhi harga saham. Dengan adanya perbedaan hasil penelitian tersebut, maka tujuan penelitian  ini  adalah  untuk  mengetahui pengaruh  profitabilitas,  likuiditas,  dan solvabilitas terhadap harga saham.

## Metode Penelitian Jenis dan Sumber Data
Pendekatan  yang  dipergunakan  ialah pendekatan kuantitatif. Sasaran penelitian kuantitatif ini ialah memahami pengaruh profitabilitas,
likuiditas,  serta  solvabilitas  atas  harga saham di perusahaan subsektor telekomunikasi  yang  tercatat  pada  BEI tahun 2018-2021.
Penelitian ini menggunakan data sekunder  sebagai  bahan  uji  stastistik.
Sugiyono (2016:137) menjelaskan bahwasanya data sekunder ialah keterangan yang tidak ditemukan secara langsung  dari  sumber  data,  sehingga pengamat mendapatkan data
pengamatan  lewat  perantara  orang  lain maupun lewat dokumen yang diterbitkan sumber data. Informasi yang diperlukan untuk  penelitian  ini  dihimpun  oleh peneliti  lewat  website  resmi  BEI
( www.idx.ac.id ) berupa laporan keuangan  yang  dirilis  perseroan  pada setiap  akhir  periode.  Selain  itu,  peneliti juga  menggunakan  sumber  dari website perusahaan dan kepustakaan- kepustakaan yang berkaitan dengan tema penelitian.
Populasi dan Sampel Populasi penelitian ini adalah Perusahaan  subsektor  telekomunikasi
yang tercantum di Bursa Efek Indonesia. Sampel  penelitian  ini  menggunakan metode Purposive  Sampling dengan memperhatikan beberapa kriteria- kriteria tertentu.
Sampel dalam penelitian  ini  memenuhi  persyaratan seperti berikut.
a. Perusahaan subsektor
telekomunikasi  yang  tercatat  di Bursa Efek Indonesia 2018-2021 b. Perusahaan subsektor telekomunikasi yang membukukan  laporan  keuangan konsolidasi  per  31  Desember 2018-2021
c. Informasi  keuangan  yang  dapat diakses  secara  lengkap  di  laporan keuangan tahun 2018-2021
Penghitungan  sampel  penelitian  dapat dilihat dari kriteria yang sudah disebutkan  beserta  tahun  penelitian dilakukan,  seperti  yang  disajikan  pada
Tabel 2.
Tabel 2. Prosedur Pengambilan Sampel Kriteria Jumlah Perusahaan Perusahaan yang termasuk dalam perusahaan  sub  sektor Telekomunikasi yang tercatat  di  Bursa  Efek Indonesia 2018-2021 19 Perusahaan  sub  sektor Telekomunikasi yang tidak membukukan laporan keuangan konsolidasi untuk tahun akhir tanggal 31 Desember  2018  sampai dengan tahun 2021 (2) Informasi keuangan yang tidak dapat diakses secara  lengkap  dalam laporan keuangan tahun 2018-2021 (4) Perusahaan yang mencukupi syarat sebagai sampel 13 Tahun penelitian (2018- 2021) 4 tahun Jumlah data 52 Sumber : Diolah oleh Penulis

## Teknik Analisis Data
Penelitian  ini  menggunakan  uji  analisis statistik  deskriptif,  uji  asumsi  klasik, analisis  regresi  linier  berganda,  dan  uji hipotesis.  Uji  asumsi  klasik  yang digunakan  pada  penelitian  ini  yaitu  uji normalitas, uji autokorelasi, uji multikolonieritas, dan uji heteroskedastisitas. Selanjutnya melakukan uji hipotesis dengan menggunakan uji f dan uji t.

## Hasil dan Pembahasan Statistik Deskriptif
Statistik  Deskriptif  memaparkan  suatu data  dengan  melihat  varian,  kurtosis, nilai rata-rata, standar deviasi, maksimum,  range, minimum,  sum serta
skewness  (Ghozali,  2021:19).  Hasil statistik  deskriptif  penelitian  ini  seperti terlihat pada Tabel 3.
Tabel 3. Statistik Deskriptif
Descriptive Statistics N  Minimum  Maximum  Mean Std. Deviation ROA 52  1,0000 5,8800 1,323565 ,6711195 ROE 52  1,0000 6,5816 1,385821 ,7498987 CR 52  ,12 5,66 1,0544 1,01079 QR 52  ,12 5,66 1,0467 1,01007 DAR 52  ,48 2,77 1,0034 ,37790 DER 52  1,0000 12,3254 11,987104 1,5555704 HargaSaham  52  7,0711 124,3986  44,244742 26,6586792 Valid N (listwise) 52

## Sumber : Diolah oleh SPSS
Berlandaskan  Tabel  3.  diatas  dijelaskan bahwasanya jumlah sampel yang diteliti berjumlah  52  sampel  yang  bersumber dari  laporan  keuangan  perusahaan. Selain  itu,  juga  bisa  diketahui  nilai maksimum,  minimum,  mean  ataupun standar  deviasi  dari  masing-masing variabel yang dilakukan penelitian.

## Uji Asumsi Klasik
Uji Normalitas (One Sample Kolmogrov Smirnov Test) Pengujian normalitas mempunyai tujuan guna  melihat  apakah  residual  ataupun model  regresi  berdistribusi  normal ataupun  tidak.  Untuk  ukuran  sampel kecil,  uji  statistik  tidak  valid  jika  data tidak  berdistribusi  normal  (Ghozali, 2021:196). Hasil uji normalitas penelitian  ini  seperti  yang  terlihat  pada Tabel 4.

## Tabel 4. Uji Normalitas-Kolmogorov Smirnov
One-Sample Kolmogorov-Smirnov Test Unstandardized Residual N 52 Normal Parameters a,b Mean ,0000000 Std. Deviation  23,92476014 Most Extreme Differences  Absolute ,109 Positive ,109 Negative -,080 Test Statistic ,109 Asymp. Sig. (2-tailed) ,175 c
a. Test distribution is Normal. b. Calculated from data. c. Lilliefors Significance Correction.
Sumber : Dioleh Oleh SPSS
Berlandaskan  Tabel  4.  menjelaskan bahwasanya tingkat signifikansi dari uji kolmogrov-smirnov dengan  nilai  0,175 jauh  diatas  nilai  signifikansinya  0,05, sehingga  dapat  diartikan  bahwa  data terdistribusi secara normal.

## Uji Autokorelasi
Pengujian autokorelasi mempunyai tujuan  guna  mengetahui  ada  ataupun tidaknya  kesalahan  pengganggu  dalam periode t dengan periode t-1 pada model regresi  linier.  Untuk  mengetahui  ada atau tidaknya autokorelasi bisa dilaksanakan  uji  menerapkan Durbin Watson  (DW  Test) dengan  syarat  nilai dU < DW < 4 – dU (Ghozali, 2021:162). Hasil uji autikorelasi seperti terlihat pada Tabel 5.
Tabel 5. Uji Autokorelasi-Durbin Watson Model Summary b Model  R R Square Adjusted R Square Std. Error of the
Estimate Durbin- Watson 1 ,527 a ,277 ,181 1,4065384  2,136
a. Predictors: (Constant), DER, DAR, ROA, QR, ROE, CR b. Dependent Variable: HargaSaham
Sumber : Diolah oleh SPSS
Hasil  Tabel  5  diatas  memperlihatkan bahwasanya  nilai  DW  yang  dihasilkan adalah  2,136.  Dengan  nilai  dU  sebesar 1,8183  dan  4-dU  sebesar  2,1817.  Oleh sebab  nilai  dU  <  DW  <  4-dU  sehingga dapat diartikan bahwa data tidak terjadi autokorelasi.

## Uji Multikolonieritas
Uji  multikolinearitas  bertujuan  guna memastikan  terdapat  atau  tidaknya ikatan antara variabel independen didalam model regresi. Variabel independen  dikatakan  non-ortogonal jika berkorelasi satu sama lain, atau jika korelasi  antara  variabel  independen
sama dengan nol. Bila nilai Tolerance < 0,10 ataupun nilai VIF > 10, maka bisa berarti bahwasanya data memiliki unsur multikoonieritas  (Ghozali,  2021:157). Hasil uji multikolonieritas penelitian ini seperti terlihat pada Tabel 6.
Tabel 6. Uji Multikolonieritas Coefficients a Model Collinearity Statistics Tolerance VIF 1 ROA ,218 4,577 ROE ,144 6,965 CR ,242 4,125 QR ,351 2,850 DAR ,159 6,292 DER ,149 6,701
a. Dependent Variable: HargaSaham
Sumber : Dioleh oleh SPSS
Hasil tersebut menyebutkan bahwasanya nilai  dari  tolerance  serta  VIF  tiap-tiap variabel adalah > 0,10 dan < 10. Hal ini memiliki  arti  bahwasanya  variabel tersebut tidak mempunyai unsur multikolonieritas didalam model regresi. Uji Heteroskedastisitas Tujuan dari pengujian heteroskedastisitas ialah untuk memastikan  seberapa  berbeda  perilaku varians untuk residual
setiap pengamatan ke pengamatan lain didalam model regresi. Model regresi yang tidak terjadinya heteroskedastisitas ialah yang terbaik  (Ghozali,  2021:178).  Terdapat beberapa cara untuk medeteksi ada atau tidaknya unsur heteroskedastisitas, salah satunya adalah dengan Uji Glejser. Data dapat  diartikan  terbebas  dari  unsur heteroskedastisitas
apabila
nilai
signifikansinya > 0,05 (Ghozali,
2021:184).  Hasil  uji  heteroskedastisitas seperti terlihat pada Tabel 7.

## Tabel 7. Uji Heteroskedastisitas-Uji Glejser
Coefficients a Model Unstandardized Coefficients Standardized Coefficients T Sig. B Std. Error Beta
1 (Constant)  - 27,436 38,399 -,714  ,479 ROA 2,543  5,851 ,129 ,435  ,666 ROE 7,659  9,804 ,285 ,781  ,439 CR 1,336  1,409 ,266 ,948  ,348 QR -,084  ,561 -,035 -,149  ,882 DAR -,280  ,498 -,195 -,562  ,577 DER 7,945  6,847 ,416 1,160  ,252
a. Dependent Variable: AbsResidual
Sumber : Diolah oleh SPSS
Berdasarkan  Tabel  7.  dapat  diketahui bahwa  nilai  signifikansi  dari  masing- masing variabel yang dilakukan penelitian adalah > 0,05. Oleh sebab itu, dapat  diartikan  bahwasanya  variabel independen yang mempengaruhi variabel dependen nilai Absolut
Residual terhindar dari masalah heteroskedastisitas.

## Analisis Regresi Linier Berganda
Menggunakan variabel independent yang nilainya diketahui,  analisis  regresi linier berganda digunakan guna memprediksi  nilai  variabel  dependent. Tabel  berikut  menampilkan  pengaruh variabel  independent  secara  parsial terhadap variabel dependent dilihat dari hasil  SPSS.  Hasil  analisis  regresi  linier penelitian ini seperti terlihat pada Tabel 8.
Tabel 8. Analisis Regresi Linier Berganda
Coefficients a Model Unstandardized Coefficients Standardized Coefficients T Sig. B Std.
Error Beta 1 (Constant)  120,688  68,089 1,772  ,083 ROA -5,148  10,375  -,130 -,496  ,622 ROE -17,106  17,384  -,317 -,984  ,330 CR 7,331 2,499 ,727 2,933  ,005 QR -3,346  ,996 -,693 - 3,360 ,002 DAR ,252 ,884 ,087 ,285  ,777 DER -9,849  12,141  -,256 -,811  ,421
a. Dependent Variable: HargaSaham
Sumber : Dioleh oleh SPSS
Persamaan  regresi  linier  berganda berdasarkan  Tabel  8  disajikan  pada persamaan 1.
𝐇𝐚𝐫𝐠𝐚 𝐒𝐚𝐡𝐚𝐦 = 120,688 – 5,148ROA –
17,106ROE  +  7,331CR  –  3,346QR  +  0,252DAR  –
9,849DER (1)
Dari persamaan hasil regresi diatas dapat diperoleh  hasil,  (1)  Persamaan  regresi berganda  menjelaskan  bahwa  nilai konstanta  (α)  yang  dihasilkan  adalah sebesar  120,688  yang  berarti  bila variabel  independent  sama  dengan  0, maka harga saham akan bertambah yang besarnya  120,688.  (2)  Nilai  koefisien untuk  variabel  ROA dengan  besaran  - 5,148 yang berarti bila ROA menurun 1 maka  harga  saham  akan  naik  yang besarannya  -5,148  serta  kebalikannya. (3)  Nilai  koefisien  untuk  variabel  ROE sebanyak -17,106 yang berarti bila ROE menurun 1 maka harga saham akan naik sebanyak  -17,106  dan  sebaliknya.  (4) Nilai  koefisien  untuk  variabel  CR sebanyak  7,331  yang  artinya  bila  CR bertambah  1  maka  harga  saham  juga akan  naik  yang  besarnya  7,331  serta kebalikannya.  (5)  Nilai  koefisien  untuk variabel QR sebesar -3,346 yang artinya jika  QR  menurun  1  maka  harga  saham akan  naik  dengan  besaran  -3,346  serta kebalikannya.  (6)  Nilai  koefisien  untuk variabel  DAR  dengan  besaran  0,252 yang berarti bila DAR meningkat 1 maka harga  saham  juga  akan  naik  yang besarnya  0,252  serta  sebaliknya.  (7) Nilai koefisien untuk variabel DER yang besarnya  -9,849  yang  berarti  bila  DER menurun 1 maka harga saham akan naik dengan besaran -9,849 serta sebaliknya.

## Uji Hipotesis Uji Simultan F
Uji F dipergunakan guna melihat seluruh variabel  independen  secara  bersama- sama apakah memiliki pengaruh ataupun tidak  atas  variabel  dependen  (Ghozali, 2021:148).  Hasil  uji  F  penelitian  ini seperti terlihat pada Tabel 9.

## Tabel 9. Uji Simultan F
ANOVA a
Model
Sum of Squares Df Mean Square F Sig. 1 Regression  11933,971  6 1988,995  3,682  ,005 b Residual 24310,973  45 540,244 Total 36244,944  51
a. Dependent Variable: HargaSaham b. Predictors: (Constant), DER, ROA, QR, CR, DAR, ROE Sumber : Dioleh oleh SPSS
Berdasarkan  hasil  Tabel  9  diperoleh bahwa nilai signifikansi F adalah sebesar 0,005.  Dapat  diartikan  bahwa  nilai tersebut < 0,05, sehingga dapat diartikan bahwa  variabel  independen  secara bersama-sama  memiliki  pengaruh  atas variabel dependen.

## Koefisien Determinasi
Penggunaan koefisien determinasi adalah  sebagai  ukuran  dari  besar kecilnya presentase variabel independen didalam  menjelaskan  variasi  variabel dependent. Nilai 𝑅 2 yang kecil menunjukkan kemampuan variabel independent didalam menjelaskan variasi  variabel  dependen  yang  terbatas (Ghozali,  2021:147).  Hasil  koefisien determinasi penelitian ini seperti terlihat pada Tabel 10.

## Tabel 10. Koefisien Determinasi
Koefisien Determinasi
Model  R R Square Adjusted R Square Std. Error of the Estimate 1 ,527 a ,277 ,181 1,4065384
a. Predictors: (Constant), DER, DAR, ROA, QR, ROE, CR
Sumber : Dioleh oleh SPSS
Tabel 10 diatas memperlihatkan bahwasanya  nilai  koefisien  determinasi ( 𝑅 2 ) adalah dengan nilai 0,181 atau 18%. Hal  tersebut  menjelaskan  bahwasanya 18%  Harga  Saham  dipengaruhi  oleh ROA,  ROE,  CR, QR, DAR, juga DER. Sementara  sisanya  yang  besarnya  82% dijelaskan oleh faktor lainnya yang tidak dijadikan variabel dalam penelitian ini.

## Uji Parsial T
Uji  Parsial  T  diterapkan  guna  melihat sejauh apa pengaruh variabel
independen  secara  individu  didalam menerangkan variasi variabel dependen. bila hasil dari tiap-tiap uji t mempunyai nilai  signifikan  <  0,05  maka  variabel independen  secara  parsial  mempunyai pengaruh atas variabel dependen (Ghozali, 2021:148). Hasil uji parsial T penelitian ini disajikan pada Tabel 11.
Tabel 11. Uji Parsial T Coefficients a Model Unstandardized Coefficients Standardized Coefficients T Sig. B Std. Error Beta 1 (Constant)  120,688  68,089 1,772  ,083 ROA -5,148  10,375  -,130 -,496  ,622 ROE -17,106  17,384  -,317 -,984  ,330 CR 7,331 2,499 ,727 2,933  ,005 QR -3,346  ,996 -,693 - 3,360 ,002 DAR ,252 ,884 ,087 ,285  ,777 DER -9,849  12,141  -,256 -,811  ,421 a. Dependent Variable: HargaSaham Sumber : Diolah oleh SPSS Berdasarkan hasil tabel tersebut menjelaskan, (1) ROA mempunyai nilai signifikansinya  0,622  >  0,05,  sehingga diartikan tidak signifikan. Dengan begitu bisa  diartikan  bahwasanya  ROA  tidak berpengaruh  terhadap  harga  saham, sehingga 𝐻 1 ditolak.  ROA  mampu menggambarkan kemampuan perusahaan  dalam  menggunakan  aset untuk menghasilkan laba bersih. Namun, dalam  penelitian  ini  menunjukkan bahwa  tidak  adanya  pengaruh  ROA terhadap harga saham, sehingga kemampuan perusahaan dalam menghasilkan laba bersih tidak
digunakan  sebagai  acuan  bagi  investor dalam  membuat  keputusan  investasi yang  dapat  meningkatkan  harga  saham perusahaan  karena  investor  tidak  hanya memperhatikan  kemampuan  internal perusahaan dalam
menghasilkan keuntungan tetapi juga harus
memperhatikan  risiko  eksternal  dan
kondisi  pasar  (Egam  et  al.,  2017).  Hal tersebut dikarenakan perusahaan subsektor telekomunikasi dalam mendapatkan  laba  dan  mengoptimalkan biaya operasional maupun non operasional memiliki nilai yang rendah. Dibuktikan dengan terdapatnya perusahaan  subsektor  telekomunikasi yang mengalami kerugian dalam kegiatan  operasionalnya,  khususnya pada perusahaan subsektor telekomunikasi  yang  tidak  banyak dikenal oleh masyarakat. Dengan adanya kerugian tersebut menyebabkan
pengembalian  yang  didapatkan  oleh investor  juga  mengalami  penurunan, sedangkan  tujuan  utama  para  investor melakukan  pembelian  saham  adalah untuk  mendapatkan  pengembalian  yang maksimal.  Selain  itu,  hal  tersebut  juga dibuktikan  dengan  adanya  peningkatan laba  bersih  pada  PT  Indosat  Tbk,  Inti Bangunan  Sejahtera  Tbk,  PT  Link  Net Tbk, Solusi Tunas Pratama Tbk, dan PT Tower Bersama Infrastrukture Tbk yang tidak  diikuti  dengan  peningkatan  harga saham perusahaan subsektor telekomunikasi tersebut. Temuan
penelitian ini sesuai pada penelitian yang diteliti Al umar & Nur Savitri (2020) dan Fiona Mutiara  Efendi &  Ngatno  (2018) yang mengungkapkan bahwasanya ROA tidak  mempunyai  pengaruh  atas  harga saham. (2) ROE  mempunyai  nilai signifikansinya  0,330  >  0,05,  sehingga diartikan tidak signifikan. Dengan begitu bisa  diartikan  bahwasanya  ROE  tidak berpengaruh atas harga saham, sehingga 𝐻 1 ditolak. ROE menggambarkan keuntungan yang didapatkan oleh perusahaan  atas  modal  yang  sudah diinvestasikan  oleh  para  investor.  Akan tetapi, perusahaan subsektor telekomunikasi kurang mampu menunjukkan  tingkat  keuntungan  yang dapat  menjadi  daya  tarik  bagi  para investor.  Hal  tersebut  dikarenakan apabila modal perusahaan yang
didapatkan  dari  pinjaman  lebih  banyak dibandingkan  dengan  modal  sendiri, maka  laba  yang  dihasilkan  perusahaan akan digunakan untuk membayar hutangnya  sehingga  laba  perusahaan menjadi rendah atau kemungkinan akan mengalami  kerugian.  Dengan  adanya laba  rendah  dan  perusahaan  mengalami kerugian,  maka  pengembalian  yang didapatkan oleh para investor juga akan rendah sehingga investor tidak menggunakan ROE sebagai acuan untuk melakukan pembelian saham yang dapat meningkatkan  harga  saham.  Temuan riset ini sejalan pada temuan Al umar & Nur Savitri (2020) yang memperlihatkan tidak terdapat pengaruh antara ROE dan harga  saham. (3) CR  mempunyai  nilai signifikansinya  0,005  <  0,05,  sehingga diartikan signifikan. Dengan begitu bisa diartikan  yakni  CR  memiliki  pengaruh atas harga saham, sehingga 𝐻 2 didukung.  Koefisien  regresi  beta  untuk CR  yaitu  7,331  dengan  arah  positif, sehingga  memiliki  arti  bahwa  semakin tinggi  tingkat  CR , maka  harga  saham perusahaan juga akan mengalami peningkatan, dan kebalikannya. Temuan penelitian  ini  searah  dengan  penelitian yang  dilaksanakan  Husain  (2021), Gunawan  (2020),  dan  Ramadhani  & Zannati  (2018)  yang  mengungkapkan bahwasanya  CR mempunyai  pengaruh atas  harga  saham.  CR memberikan informasi  mengenai  kemampuan  aset lancar  perusahaan  didalam  pemenuhan kewajiban  lancar  yang  dimiliki  oleh perusahaan.  Semakin  tinggi  tingkat  CR bisa  memperlihatkan  kinerja  keuangan perusahaan  subsektor  telekomunikasi dalam jangka pendek yang semakin baik. Apabila  investor  menggunakan  CR dalam  memberikan  keputusan  invetasi, maka dapat mempengaruhi nilai perusahaan  berdasarkan  harga  saham perusahaan. (4) QR  mempunyai  nilai signifikansinya  0,002  <  0,05,  sehingga diartikan signifikan. Dengan begitu bisa
diartikan  bahwasanya  QR  memiliki pengaruh terhadap harga saham, sehingga 𝐻 2 didukung. Koefisien regresi beta untuk  QR yaitu  3,346  dengan  arah negatif, sehingga dapat diartikan bahwa apabila nilai QR mengalami peningkatan maka  harga  saham  akan  terjadinya penurunan,  serta  kebalikannya.  Hasil temuan  ini  searah  dengan  penelitian yang  dilaksanakan  Husain  (2021)  yang mengungkapkan bahwasanya QR memiliki pengaruh signifikan atas harga saham.  Tingkat  QR yang  tinggi  dapat memperlihatkan kinerja keuangan jangka  pendek  perusahaan  yang  makin baik sebab perusahaan dikatakan mampu melakukan  pembayaran  atas  kewajiban yang  dimilikinya  dengan  memakai  kas, sekuritas  yang  diperjual-belikan,  serta piutang  yang  dimiliki.  Akan  tetapi, tingkat QR yang rendah juga tidak selalu dijadikan  acuan  untuk  memberikan penilaian  buruk  untuk  perusahaan.  Hal tersebut dikarenakan beberapa perusahaan  lebih  memilih  melakukan investasi pada bentuk persediaan dibandingkan  dengan  menimbun  kas yang  dimilikinya.  Jumlah  kas  yang terlalu  banyak  akan  tidak  efektif  jika tidak  dimanfaatkan  dalam  aktivitas operasional  perusahaan  untuk  menjadi lebih berkembang. Sementara itu, perhitungan  QR hanya  mengurangi
jumlah persediaan yang dimiliki perusahaan sebab dianggap tidak likuid, hanya  saja  kurang  melihat  aspek  waktu dalam menukar aset yang berupa piutang menjadi kas. Piutang yang dimiliki oleh perusahaan  belum  tentu  mudah  ditagih dan akan memerlukan waktu yang cukup lama  saat  proses  penagihan. (5) DAR memiliki  nilai  signifikansinya  0,777  > 0,05, sehingga diartikan tidak signifikan.
Dengan begitu
bisa diartikan
bahwasanya  DAR  tidak  berpengaruh atas  harga  saham,  sehingga 𝐻 3 ditolak.
DAR merupakan rasio solvabilitas yang digunakan untuk mengukur
perbandingan  antara  utang  dengan  total aset  perusahaan.  Dengan  perhitungan
DAR dapat diketahui total aset perusahaan  yang  dibiayai  oleh  utang. Semakin tinggi utang yang dimiliki oleh perusahaan,  maka  akan  semakin  tinggi pula risiko yang dihadapi oleh perusahaan  untuk  melakukan  pelunasan kewajiban  dengan  menggunakan  aset yang  dimilikinya.  Apabila  perusahaan gagal  untuk  melakukan  pelunasan kewajiban,  maka  perusahaan  akan dilikuidasi dan  para  investor tidak akan mendapatkan pengembalian saham. Akan  tetapi,  tingkat  DAR  tidak  dapat dijadikan  acuan  oleh  investor  dalam menentukan  keputusan  investasi  yang dapat  mempengaruhi  harga  saham karena dengan tingkat utang yang tinggi maka  keuntungan  yang  dihasilkan  oleh perusahaan  akan  rendah  dan  tingkat pengembalian investor juga akan rendah. Investor  akan  mempertimbangkan  hal lain untuk menentukan keputusan investasi  yang  dapat  mempengaruhi harga  saham,  seperti  kondisi  pasar. Selain  itu,  DAR  lebih  cocok  digunakan oleh  penyedia  jasa  pinjaman  atau kreditur untuk menentukan kemampuan
perusahaan dalam melakukan pembayaran utang  beserta bunga utang.
Hasil  riset  ini  sejalan  dengan  penelitian yang dijalankan Veronica & Adi (2022) dan Ariesa et al. (2020) yang menyebutkan  bahwasanya  DAR  tidak mempunyai pengaruh atas harga saham. (6) DER mempunyai nilai
signifikansinya  0,421  >  0,05,  sehingga diartikan tidak signifikan. Dengan begitu bisa diartikan bahwasanya DER tidaklah mempengaruhi  harga  saham,  sehingga 𝐻 3 ditolak.  DER  merupakan  rasio solvabilitas
untuk mengukur perbandingan  antara  utang  perusahaan dengan  ekuitas  perusahaan.  Tingkat
DER  yang  tinggi  dapat  memberikan dampak buruk terhadap kinerja perusahaan  karena  tingkat  utang  yang
tinggi  dapat  diartikan  bahwa  beban bunga yang ditanggung oleh perusahaan juga akan semakin tinggi, sehingga dapat mengurangi keuntungan yang dihasilkan oleh perusahaan dan tingkat
pengembalian  yang  didapatkan  oleh investor  juga  rendah.  Hal  tersebut dibuktikan  dengan  adanya  beberapa perusahaan  subsektor  telekomunikasi yang  memiliki  total  utang  lebih  tinggi dibandingkan  dengan  total  ekuitas, sehingga dapat diartikan bahwa perusahaan  subsektor  telekomunikasi kurang mampu dalam mengelola modalnya  untuk  menghasilkan  laba.
Oleh  karena  itu,  DER  tidak  dijadikan komponen  utama  untuk  menentukan keputusan investasi yang dapat mempengaruhi harga saham perusahaan oleh  para  investor.  Investor  lebih memperhatikan faktor lain untuk menentukkan  harga  saham  perusahaan, seperti  tingkat  likuiditas.  Hasil  temuan ini  searah  dengan  penelitian  yang dilaksanakan  oleh  Juwita  &  Diana (2020)  yang  menjelaskan  tidak  adanya pengaruh antara DER dan harga saham.

## Kesimpulan
Kesimpulan  dari  hasil  penelitian  yang dilakukan adalah pada rasio profitabilitas  dengan  pengukuran  ROA dan  ROE  tidak  berpengaruh  terhadap harga  saham.  Pada  rasio  likuiditas dengan  pengukuran  CR  dan  QR memiliki  pengaruh  terhadap  harga saham. Pengukuran CR memiliki pengaruh  positif  terhadap  harga  saham, sedangkan  pengukuran  QR  memiliki pengaruh negatif terhadap harga saham. Serta  pada  rasio  solvabilitas  dengan pengukuran  DAR  dan  DER  tidak berpengaruh terhadap harga saham. Dari  penelitian  yang  dilakukan  terdapat beberapa saran terkait gagasan selanjutnya,  yaitu  untuk  perusahaan lebih memperhatikan faktor CR dan QR karena berdasarkan hasil analisis
menyebutkan  bahwasanya  CR  dan  QR memiliki  pengaruh  terhadap  harga saham  sehingga  dapat  meyakinkan investor  untuk  berinvestasi.  Untuk investor harus memperhatikan
perhitungan CR  dan  QR  yang memiliki pengaruh  terhadap  harga  saham  agar tingkat  pengembalian  yang  dihasilkan tidak mengecewakan. Dan untuk penelitian selanjutnya dapat menerapkan periode  penelitian  yang  lebih  panjang ataupun  dengan  sampel  penelitian  yang lebih  banyak,  juga  bisa  menggunakan variabel lainnya diluar variabel ini yang bisa  terpengaruh  terhadap  harga  saham, seperti Net  Profit  Margin,  Earning  Per Share,  Total  Assets  Turn  Over, atau variabel  lainnya  supaya  mendapatkan hasil penelitian yang lebih baik.

## DAFTAR PUSTAKA
Abrori.  (2019).  Pengaruh  Return  On Asset,  CR  dan  Debt  to  Equity  Ratio terhadap  Price  to  Book  Value  pada perusahaan  Food  and  Beverage  yang terdaftar  di  BEI  periode  2014-2017. Jurnal  Ilmu  Dan  Riset  Manajemen , Volume 8, (2), 1–16.
Al umar, A. ulil albab, & Nur Savitri, A. S.  (2020).  Analisis  Pengaruh Roa, Roe, Eps  Terhadap  Harga  Saham. Jurnal Analisa  Akuntansi  Dan  Perpajakan , 4 (2).
https://doi.org/10.25139/jaap.v4i2.3051
Bakhtiar,  F.,  Wahyudi,  &  Farild,  M. (2020).  Dampak  Covid  19  Terhadap Perbandingan Harga Saham dan Volume Transaksi  Penjualan  Saham  Perusahaan Telekomunikasi Yang Terdaftar Di BEI. Jurnal Iqtisaduna , 6 (2), 167–174. cnbcindonesia.com.  (2020). Industri Telekomunikasi Juga Terdampak Covid- 19, Ini Faktanya . https://www.cnbcindonesia.com/market /20200518175330-17-159345/industri- telekomunikasi-juga-terdampak-covid- 19-ini-faktanya
cnnindonesia.com.  (2021). Di  Tengah Pandemi 2020, Telkom Catat Pertumbuhan Positif . https://www.cnnindonesia.com/ekonom i/20210430120939-97-636872/di-
tengah-pandemi-2020-telkom-catat- pertumbuhan-positif Dede  Hertina,  E.  a.  (2021).  Company Value  Impact  of  Liquidity,  Solvability and  Profitability. Turkish  Journal  of
Computer  and  Mathematics  Education (TURCOMAT) , 12 (4), 782–788. https://doi.org/10.17762/turcomat.v12i4
.563
Dewi,  N.  S.,  &  Suwarno,  A.  E.  (2022). PENGARUH  ROA,  ROE,  EPS  DAN DER  TERHADAP  HARGA  SAHAM PERUSAHAAN  (Studi  Empiris  pada Perusahaan  LQ45  yang  Terdaftar  di
Bursa  Efek  Indonesia  Tahun  2016- 2020). Seminar  Nasional  Pariwisata Dan  Kewirausahaan  (SNPK) , 1 ,  472– 482.
https://doi.org/10.36441/snpk.vol1.2022
.77
Fauziah,  Ilfa;  Maulida,  Sofia;  Zaldy
Gunawan,  S.  (2021).  Analisis  Laporan Keuangan Untuk Menilai Kinerja Keuangan Pada PT Aneka Tambang Tbk
Periode  2014-2018. Jurnal  Vokasi
Akuntansi , 1 (1), 1–28.
Febriani,  K.  P.,  Sasanti,  E.  E.,  & Suryantara,  A.  B.  (2022).  Analisis Perbedaan  Kinerja  Keuangan  Antara
Sebelum Dan Selama Pandemi Covid-19
(Studi Pada Perusahaan Telekomunikasi Yang Terdaftar Di Bursa Efek
Indonesia). Jurnal  Riset  Mahasiswa Akuntansi , 2 (2), 332–346. https://doi.org/10.29303/risma.v2i2.231 Firnanda, T., & Oetomo, H. W. (2016). Analisis Likuiditas, Profitabilitas, Solvabilitas, Dan Perputaran Persediaan
Terhadap Nilai Perusahaan. Jurnal Ilmu Dan Riset Manajemen , 5 (2), 33 (2).
Gayatri,  H.  W.,  &  Thamrin,  H.  (2020). Impact  of  Fundamental  Factors  and Exchange Rate on the Stock Price of PT
Garuda Indonesia (Persero) Tbk. Period of  2011-2018. International  Journal  of Innovative Science and Research Technology , 5 (1), 1243–1250. https://ijisrt.com/assets/upload/files/IJIS RT20JAN566.pdf
Ghozali,  I.  (2021). Aplikasi  Analisis Multivariate  Dengan  Program  IBM SPSS  26 (Edisi  10).  Badan  Penerbit Universitas Diponegoro. Gunawan, A. (2020). Pengaruh CR Dan Debt  To  Equitty  Ratio  Terhadap  Harga Saham  Pada  Perusahaan  Plastik  Dan Kemasan. Sosek:Jurnal  Sosial  Dan Ekonomi , 1 (1), 29–40.
Indrajaya,  D.,  Ramdhan,  D.,  &  Hakim, L. (2019). The Influence of Profitability and  Solvency  Ratios  on  Stock  Prices with  Inflation  as  Moderating  Variable (Case  Study  on  BUMN). International Journal  of  Technology  And  Business ,
3 (2), 73–86.
Juwita,  C.  P.,  &  Diana,  N.  (2020).  The Effect Of DER And ROE On Stock Price JII  Compnies. Management  Analysis Journal , 1 (2), 120–128.
Kaharudin,  S.  A.  N.,  Fajriah,  Y.,  & Ridjal, H. S. (2022). Pengaruh Profitabilitas,  Leverage,  dan  Likuiditas Terhadap Harga Saham Pada Perusahaan Manfaktur  Sub  Sektor  Makanan  dan Minuman  di  Bursa  Efek  Indonesia. Jurnal  Mirai  Managemen , 7 (3),  145– 162.
https://doi.org/10.52103/tatakelola.v8i1. 475 Kasmir.  (2019). Analisis Laporan
Keuangan (Edisi 12). Rajawali Pers.
Kompas.com.  (2020).  WHO  Resmi Sebut  Virus  Corona  Covid-19  Sebagai Pandemi Global. In Kompas.com . https://www.kompas.com/sains/read/20
20/03/12/083129823/who-resmi-sebut- virus-corona-covid-19-sebagai- pandemi-global?page=all Krisdayanti,  U.,  &  Dewi,  P.  E.  D.  M. (2022).  Pengaruh  Pandemi  Covid-19 Dan Kinerja Keuangan Terhadap Harga
Saham Perusahaan Telekomunikasi Yang Terdaftar Di Bursa Efek Indonesia (BEI). Jurnal Ilmiah Mahasiswa Akuntansi Universitas Pendidikan Ganesha , 13 (2), 402–415. https://ejournal.undiksha.ac.id/index.ph p/S1ak/article/view/36248
Kusumadewi,  R.  N.  (2017).  Pengaruh Return  on  Asset  (ROA),  Return  on Equity  (ROE),  dan  Net  Profit  Margin (NPM)  Terhadap  Harga  Saham  (Studi Kasus  Pada  Perusahaan  Manufaktur Sektor  Food  and  Beverage  Yang Terdaftar  Di  Bursa  Efek  Indonesia Periode  2015-2017). Jurnal  Ilmiah Manajemen  &  Akuntansi , 23 (2),  131–
141.
Laela,  R.  H.,  &  Hendratno.  (2019). Pengaruh CR, Debt To Equity Ratio Dan Total  Asset  Turnover  Terhadap  Return on  Asset  yang  terdaftar  di  Bursa  Efek Indonesia  periode  2013-2017. Jurnal Akuntansi,  Audit  Dan  Sistem  Informasi Akuntansi. , 3 (1), 120–131.
Nainggolan,  H.  O.  Y.  B.,  &  Nawir,  J.
(2022). Profitability, Solvency, Dividend Policy and Their Influence on Industrial Sector Stock Prices (IDXINDUST) IDX-IC. BIRCI- Journal:Budapest International Research  and  Critics  Institute-Journal , 5 (1), 7121–7134. https://bircu- journal.com/index.php/birci/article/view /4443 Ningsih,  D.  H.  R.,  &  Wahyuati,  A. (2019). Pengaruh Solvabilitas, Profitabilitas,  Dan  Likuiditas  Terhadap
Nilai Perusahaan. Jurnal Ilmu Dan Riset
Manajemen , 8 (4), 1–19. Paryanto; Sumarsono, D. (2018). Pengaruh Kinerja Keuangan Perusahaan Terhadap Return Saham Pada Perusahaan  Manufaktur  Yang  Terdaftar Dalam  Bursa  Efek  Indonesia  Tahun 2014 -2016. Proceding Seminar Nasional & Call For Papers , September , 12–26.
Purnomo,  A.  (2018).  Influence  of  The
Ratio  of  Profit  Margin,  Financial Leverage  Ratio,  CR, QR Against  The Conditions  and  Financial  Distress.
Indonesian Journal of Business, Accounting  and  Management , 1 (1),  8– 16. https://doi.org/10.36406/ijbam.v1i1.218 Putri  Diana  Lase,  Lidia;  Telaumbauna, Aferiaman; Renostini Harefa, A. (2019). Analisis  Kinerja  Keuangan  Dengan Pendekatan  Rasio  Profitabilitas. Jurnal Akuntansi,  Manajemen  Dan  Ekonomi (JAMANE) , 1 (2), 254–260.
Ramadhani,  I.,  &  Zannati,  R.  (2018).
Pengaruh Profitabilitas, Likuiditas, Solvabilitas  Terhadap  Harga  Saham. Jurnal Manajemen Strategi Dan Aplikasi Bisnis , 1 (2), 59–68.
Romadhon,  N.  N.,  &  Asiyah,  B.  N. (2022).  Pengaruh  Rasio  Profitabilitas Rasio Solvabilitas , Rasio Pasar , Inflasi
Dan  Nilai  Tukar  Rupiah  Terhadap Return Saham. Jurnal Mirai Management , 7 (3), 61–70. https://doi.org/10.37531/mirai.v7i3.249
2 Safitri,  A.  M.,  &  Mukaram.  (2018). Pengaruh  ROA,  ROE,  dan  NPM Terhadap  Pertumbuhan  Laba  Pada Perusahaan  Sektor  Industri  Barang Konsumsi Yang Terdaftar di Bursa Efek
Indonesia. Jurnal  Riset  Bisnis  Dan Investasi , 4 (1), 25. https://doi.org/10.35697/jrbi.v4i1.990
Salim,  M.  N.,  &  Firdaus,  Z.  (2020). Determinants  Of  Firm  Value  And  Its Impact  On  Stock  Prices  (Study  In Consumer  Good  Public  Companies  In IDX  2014-2018). DIJEMSS :  Dinasti International  Journal  Of  Education Management  And  Social  Science , 2 (1), 41–54. https://doi.org/10.31933/DIJEMSS
Sari,  M.,  &  Kusnandar.  (2020).  The Effects  of  Liquidity,  Solvency,  and Profitability  on  Stock  Price  (a  Study  in PT.  Telekomunikasi  Indonesia  Tbk. Period  of  2004-2018). Journal  of
Accounting  and  Finance  Management , 1 (5), 250–261. https://creativecommons.org/licenses/by
/4.0/
Silvana, T., Kindangen, P., & Rumokoy, J. L. (2022). Pengaruh Kepemilikan Kas, Pandemi  Covid-19,  Dan  Struktur  Aset Terhadap Profitabilitas Pada Perusahaan Telekomunikasi Di Bursa Efek Indonesia  Periode  2014-2021. Jurnal
EMBA , 10 (4), 1567–1576. Statistik,  B.  P.  (2021). Ekonomi Indonesia  2020  Turun  sebesar  2,07 Persen (c-to-c) . Bps.Go.Id. https://www.bps.go.id/pressrelease/202 1/02/05/1811/ekonomi-indonesia-2020- turun-sebesar-2-07-persen--c-to-c-.html
Sugiyono.  (2016). Metode  Penelitian Kuantitatif,  Kualitatif,  dan  R&D (Edisi 23). Alfabeta. Suryanengsih,  T.  D.,  &  Kharisma,  F.
(2020). Pengaruh CR dan QR Terhadap Harga Saham pada Perusahaan Consumer  Goods  yang  Tercatat  di  BEI
Periode  Tahun  2013  –  2017. Borneo Student Research , 1 (3), 1564–1570.
Sutopo.  (2022).  Implementation  of Liquidity,  Profitability,  Solvency  and Activity  on  Stock  Prices  of  Food  and Baverages Sub Sector Companies Listed on the Indonesia Stock Exchange (IDX) for  the  2017-2021  Period. IJEBD (International Journal of Entrepreneurship and Business Development) , 5 (6), 1094–1101. https://doi.org/10.29138/ijebd.v5i6.204 9
Copyright holder:
Fika Pratiwi Kusviana, Merlyana Dwinda Yanthi (2024)

## First publication right: JRAK: Jurnal Riset Akuntansi dan Bisnis (e-journal)
This article is licensed under: