## Indikator Penting Dalam Meningkatkan Kinerja UMKM
Kadek Handayani 1 , Ida Ayu Oka Martini 2
1 Program Studi Magister Manajemen, Universitas Pendidikan Nasional
2 Universitas Pendidikan Nasional

## Correspondence: kadeklicehandayani@gmail.com
Received: 7 November, 2023 | Revised: 18 Desember 2023 | Accepted: 13 Maret, 2024

## Keywords:
Denpasar; Financial
Inclusion; Financial Literacy; Financial Technology; MSME
performance;

## Abstract
The significance of MSMEs to the Indonesian economy is immense. This study aims  to  examine  the  relationship  between  financial  literacy, and financial technology, al so financial inclusion with respect to the performance of micro, small, and medium-sized enterprises (MSMEs).  Denpasar City was chosen as the  location  for  the  research.  The  method  of  research  known  as  quantitative research  was  used  for  this  investigation.  The  research  sample  included  one hundred people who participated in the survey, and it was compiled using the approach of purposive sampling. The information was gathered through the use of a survey that was carried out on Google Form, and the interval scale ranged from 1 to 1 0, It was requested of the respondents that they identify their level of agreement or disagreement with the statement. In order to conduct the data analysis,  a  structural  equation  model  and  a  p ath analysis  technique  were utilized, and use the Smart PLS software. According to the findings of the study MSMEs  can  dramatically  increase  their  profits  by  utilizing  financial technology. This phenomena occurs on its own accord, but it is also affected by factors such as financial  inclusion and financial literacy. Literacy in financial matters and participation in the financial system have a considerable bearing on the  success  of  MSMEs,  and  their  effects  can  be  either  beneficial  or  negative. Financial inclusion and financial literacy were able to successfully reduce the i nfluence of financial technology on the performance of MSME.
Kata Kunci:
Financial Technology; Inklusi Keuangan; Literasi Keuangan ;
Kinerja UMKM; Denpasar;

## Abstrak
UMKM sangat penting bagi perekonomian Indonesia.  Maksud dari penelitian ini  ialah  untuk  menganalisis  pengaruh  teknologi  keuangan,  inklusi  keuangan, serta  literasi  keuangan  terhadap  keberhasilan  UMKM.  Kota  Denpasar  dipilih sebagai  lokasi  penelitian.  Metode  penelitian  kuantitatif  digunakan  untuk penyelidikan ini. Sampel penelitian berjumlah 100 orang yang mengikuti survei dan  disusun  dengan  menggunakan  pendekatan  purposive  sampling.  Data dikumpulkan  melalui  survei  yang  dilakukan  di  Google  Form,  daengan pengukuruan skala interval berkisar antara 1 sampai 10 untuk mengidentifikasi tingkat  setuju  hingga  tidak  setuju  dengan  pernyataan  kuisioner.  Untuk melakukan analisis data, model persamaan struktural dan teknik analisis  jalur digunakan,  dan  aplikasi  Smart  PLS.  Berdasarkan  temuan  penelitian,  UMKM dapat  meningkatkan  keuntungan  secara  signifikan  dengan  memanfaatkan teknologi  keuangan.  Fenomena  ini  terjadi  dengan  sendirinya,  namun  juga dipengaruhi oleh faktor-faktor seperti inklusi keuangan dan literasi keuangan. Literasi  dalam  bidang  keuangan  dan  partisipasi  dalam  sistem  keuangan mempunyai  pengaruh  yang  besar  terhadap  keberhasilan  UMKM,  dan dampaknya  dapat  bermanfaat  atau  negatif.  Inklusi  keuangan  beserta  literasi keuangan  berhasil  mengurangi  pengaruh  teknologi  keuangan  terhadap  kinerja UMKM.

## PENDAHULUAN
UMKM atau kepanjangannya adalah Usaha Mikro, Kecil dan Menengah, dimana dalam pertumbuhan Indonesia memiliki andil yang sangat kuat serta memiliki kontribusi yang sangat penting  sebagai  pondasi  perekonomian  di  tingkat  daerah  maupun  provinsi  serta  nasional sehingga  mampu  menyerap  tenaga  kerja,  mewujudkan  peluang  investasi,  dan  meningkatkan potensi  ekonomi  negara  Indonesia  (Nczak  et  al.,  2020).  Secara  spesifik,  persentase  UMKM yang memasuki pasar ekspor sangat kecil dibandingkan dengan jumlah keseluruhan UMKM yang ada (Zahoor et al., 2020). UMKM di negara berkembang ini kini memiliki kapasitas untuk memberikan  kontribusi  yang  berarti  terhadap  Anggaran  Pendapatan  dan  Belanja  Daerah (APBD)  (Saputri  &  Fasa,  2021).  Pentingnya  sektor  UMKM  terletak  pada  perannya  sebagai sarana  keberlanjutan  dan  pintu  gerbang  lapangan  kerja  bagi  individu  dengan  keahlian  dan kemampuan  terbatas  (Tirtayasa  et  al.,  2021).  Bali,  dengan  daya  tarik  wisata  dan  budayanya yang kaya, memberikan kesempatan menggiurkan bagi UMKM untuk berkembang. UMKM di Bali  dapat  memanfaatkan  sektor  pariwisata  yang  berkembang  pesat  untuk  menjual  produk lokal, seperti kerajinan tangan, pakaian tradisional, makanan khas, dan layanan wisata. UMKM seharusnya  dapat  meningkatkan  perekonomian  lokal,  terutama  bagi  mereka  yang  tinggal  di Provinsi Bali. Namun, para pelaku UMKM di Indonesia, khususnya Bali, telah terkena dampak dari  peredaran  virus  Covid-19  (Sukarsa, 2020).  UMKM  di  Bali  tidak  dapat  bergerak  karena epidemi Covid-19, yang menyebabkan penurunan aktivitas komersial dalam bentuk penurunan penjualan dan masalah keuangan. Akibatnya, UMKM yang merupakan sumber utama lapangan kerja di Bali tidak lagi menjadi penting.
Sejumlah  besar  UMKM  di  Bali  terpaksa  berhenti  beroperasi  akibat  dampak  buruk wabah  Covid-19.  Menurunnya  jumlah  UMKMdi  Bali  menjadi  faktor  utama  penyebab bangkitnya kembali angka pengangguran dan kemiskinan di wilayah tersebut. Berdasarkan data terkini Maret 2021, angka kemiskinan di Bali sebesar 4,53% atau berarti 201,97 ribu jiwa hidup dalam kemiskinan. Dibandingkan dengan September 2020, ketika ada 196,92 ribu orang, atau 4,45%  dari  total  populasi,  statistik  ini  juga  menampilkan  adanya  peningkatan.  Hal  ini menunjukkan adanya  pertumbuhan  5,05  ribu  orang,  atau  naik  0,08%  (NusaBali.com,  2021). Tidak diragukan lagi bahwa pandemi telah berdampak negatif pada kinerja keuangan dan non- keuangan  UMKM;  khususnya  di  Denpasar,  dampak  pandemi  dirasakan  dalam  lima  cara berbeda. Tabel berikut ini menunjukkan kelima aspek tersebut:
Tabel 1.3 Kinerja UMKM di kota Denpasar atas dampak pandemi covid-19
No Aspek yang Berdampak Besaran Dampak 1 Penadapatan rata-rata 58% 2 Laba operasional rata-rata mengalami penurunan 58% 3 Masalah permodalan yang Meningkat 67,3% 4 Berkurangnya jumlah pegawai 24%
5 Kemampuan membayar cicilan bank yang menurun Berdampak pada hampir seluruh UMKM (Sumber: Balitbang Denpasar,2021)
Data yang ada menunjukkan bahwa UMKM di Denpasar mengalami penurunan yang cukup  signifikan  di  berbagai  aspek.  Penjualan  dan  laba  operasional  keduanya  mengalami
penurunan  sebesar  58%,  sedangkan  modal  mengalami  penurunan  sebesar  67,3%.  Selain  itu, terjadi  pengurangan  jumlah  karyawan  sebesar  24%.  Selain  itu,  hampir  seluruh  UMKM mengalami  kesulitan  dalam  memenuhi  pembayaran  cicilan  bank.  Berbagai  hal  dapat mempengaruhi kinerja keuangan suatu perusahaan. Pemerintah melalui Otoritas Jasa Keuangan (OJK) menyiapkan kebijakan utama untuk mendorong UMKM hal tersebut difokuskan untuk mencegah dampak yang parah akibat pandemi covid-19. Salah satunya kenaikan tingkat litersai serta  inklusi  finansial  termasuk  pola  perlindungan  serta  kepuasan  dari  pihak  konsumen. Diketahui, tingkat literasi keuangan masyarakat sebesar 37,72% mengacu pada Strategi Literasi Keuangan Nasional Indonesia (SNLKI) tahun 2021 oleh OJK, hal tersebut menjelaskan bahwa banyak pelaku UMKM yang belum paham mengenai layanan keuangan, sehingga masih sulit memperoleh  sumber  pendanaan.  Literasi  keuangan  memang  menjadi  permasalahan  yang banyak  dijumpai  oleh  para  pelaku  UMKM  sebagaian  besar  masyarakat  Indonesia.  Maka dibutuhkan upaya guna meningkatkan literasi keuangan pada pemilik maupun pengelola agar kinerja UMKM tercapai secara maksimal.
Banyak  UMKM  menghadapi  kesulitan  dalam  memahami  konsep  dasar  keuangan, seperti manajemen kas dan perencanaan anggaran, yang merupakan landasan bagi pertumbuhan bisnis  yang  sehat.  Selain  itu,  akses  yang  terbatas  ke  teknologi  finansial  membuat  mereka kehilangan  potensi  layanan  keuangan  digital  yang  dapat  meningkatkan  efisiensi  operasional mereka.  Masalah  regulasi  yang  rumit,  keterbatasan  modal,  ketidakpastian  ekonomi,  dan kurangnya keterampilan dalam manajemen bisnis juga menjadi hambatan bagi perkembangan UMKM. Dengan tersedianya literasi keuangan yang baik pada UMKM maka bisa melakukan perencanaan  yang  optimal  sehingga  dapat  mendeteksi  peluang  dan  ancaman,  dapat menggunakan  akses  keuangan  dengan  bijak,  bisa  menghadapi  dampak  perubahan  iklim sehingga  nantinya  dapat  mengambil  keputusan  dan  memberikan  solusi  yang  terbaik  guna meningkatkan  kinerja  UMKM  (Dewi  &  Rahman,  2018).  Literasi  keuangan  juga  dapat membangun nilai kepercayaan pribadi, pihak-pihak pengelola UMKM untuk dapat mengelola serta  melakukan  sistem manajemen  finansial  dengan lebih  baik  dan  lebih  terarah  (Rasool  & Ullah, 2020). Kurangnya pemahaman tentang bisnis keuangan dapat teratasi, dan berpengruh pada keberhasilan UMKM (Ye & Kulathunga, 2019).
Studi yang dilakukan oleh (Hilmawati & Kusumaningtias, 2021) menampilkan bahwa literasi keuangan memberikan pengaruh yang menguntungkan terhadap kinerja dan perluasan sektor  UMKM.  Sebaliknya,  penelitian  terpisah  yang  dilakukan  oleh  (Aritonang  et al.,  2023) mengungkapkan adanya korelasi menarik antara literasi keuangan Bersama inklusi keuangan, serta  keberhasilan  finansial  UMKM  penerima  dukungan  dari  Bank  BTPN  Syariah  Medan. Meskipun demikian, terdapat temuan penelitian yang berbeda, khususnya dari (Syahdanadarma et al., 2020) yang meneliti UMKM di wilayah Cilandak. Studi mereka mengungkapkan bahwa literasi keuangan tidak memberikan dampak apa pun terhadap kinerja keuangan.
Berdasarkan  temuan  survei  nasional  yang  diprakarsai  oleh  (Otoritas  Jasa  Keuangan, 2022),  indeks  inklusi  keuangan  di  Indonesia  berada  pada  angka  85,10%  yang  menunjukkan persentase orang dewasa yang memiliki akses terhadap lembaga keuangan. Inklusi keuangan berupaya  mengatasi  segala  permasalahan  yang  dialami  masyarakat  terhadap  akses  kepada layanan keuangan yang terhambat oleh kurangnya modal. Secara keseluruhan, program tersebut harus memiliki kapasitas untuk mendorong kemajuan ekonomi yang adil dan terus - menerus,
sekaligus memberikan manfaat sosial kepada masyarakat (Nurjannah, 2017). Dengan inklusi keuangan,  UMKM  memiliki  akses  yang  lebih  luas  ke  berbagai  layanan  keuangan  yang mendukung  pertumbuhan  bisnis  mereka.  Inklusi  keuangan  memberikan  akses  yang  lebih mudah ke pembiayaan yang penting bagi UMKM. Mereka dapat mengakses pinjaman, kredit, dan modal kerja dengan lebih mudah, yang memungkinkan mereka untuk membiayai ekspansi, pembelian inventaris, dan investasi dalam operasional bisnis mereka.
Terdapat tantangan yang menghambat dalam meningkatnya kesejahteraan Masyarakat dalam menjangkau  lembaga keuangan yang tidak mampu memenuhi  kriteria pinjaman bank. Kendala tersebut muncul dari beberapa faktor seperti kemiskinan, rendahnya pendapatan usaha mikro, kecil, dan menengah (UMKM), tingginya tingkat suku bunga kredit mikro, terbatasnya kapasitas pengelolaan UMKM, dan kurangnya wadah peredaran jasa keuangan (Hikam, 2019). Meskipun inklusi keuangan terbukti dapat meningkatkan kinerja UMKM, namun beberapa riset dengan hasil terdiversifikatif. Penjabaran ini ditunjukkan dengan hasil penelitian (Hilmawati & Kusumaningtias, 2021) menyatakan bahwa Financial Inclusion tidak secara signifikan terkait dengan  kinerja  UMKM.  Adanya  inovasi  keuangan  menawarkan  peluang  revitalisasi  bagi pengusaha  UMKM.  Fintech  memfasilitasi  akses  yang  lebih  efisien  terhadap  produk-produk keuangan bagi para pengusaha. Aksesibilitas fitur dan layanan keuangan canggih memudahkan pemanfaatannya  oleh  masyarakat  umum  (Wildan,  2019).  Dengan  terus  berjalan  dan berkembangnya  kemajuan  teknologi    komunikasi  dan  informasi,  maka  fintech  berbasis teknologi sangat penting di Indonesia (Sugiarti et al., 2022)
Penelitian sangat penting untuk dilakukan karena mencerminkan upaya memahami dan meningkatkan ekosistem bisnis yang vital ini. Inklusi keuangan memainkan peran kunci dalam memberikan  akses  keuangan  yang  lebih  luas  kepada  UMKM,  yang  dapat  merangsang pertumbuhan  ekonomi  dan  mengurangi  kesenjangan  ekonomi.  Literasi  keuangan  menjadi elemen kunci dalam memastikan bahwa pelaku UMKM memiliki pemahaman yang memadai untuk  mengelola  keuangan mereka  dengan  cerdas,  menghindari  risiko  yang  tidak perlu,  dan membuat  keputusan  finansial  yang  informasional.  Di  sisi  lain,  finansial  teknologi  menjadi instrumen yang makin penting dalam mempercepat kemajuan UMKM, meningkatkan efisiensi operasional, dan memungkinkan akses yang lebih mudah ke layanan keuangan. Oleh karena itu,  penelitian  ini  tidak  hanya  memberikan  gambaran  tentang  kinerja  UMKM,  tetapi  juga memberikan pandangan mendalam tentang bagaimana inklusi keuangan, literasi keuangan, dan finansial teknologi  dapat  berkolaborasi  untuk  mendukung  pertumbuhan  berkelanjutan  sektor UMKM  dalam  perekonomian.  Berdasarkan  Kejaidan-kejadian  diatas  dan  inkonsistensi penelitian sebelumnya, maka penelitian ini akan menganalisis dan mengkaji ulang faktor-faktor penting  dalam  meningkatkan  Kinerja  UMKM  khusunya  di  Kota  Denpasar,  Provinsi  Bali diantaranya adalah Inklusi Keuangan, literasi keuangan, dan Financial Technology.

## METODE
Penelitian ini menggunakan metodologi kuantitatif dengan fokus pada UMKM di Kota Denpasar,  Provinsi  Bali.  Pemilihan  kawasan  ini  dilatarbelakangi  oleh  banyaknya  UMKMdi Bali,  khususnya  di  Kota  Denpasar,  yang  telah  dihadapi  dengan  tantangan  di  masa  pandemi Covid-19.  Tantangan-tantangan  tersebut  menyebabkan  turunnya  kinerja  UMKM  dan menurunnya  aktivitas  perdagangan,  termasuk  berkurangnya  penjualan  dan  kendala
permodalan.  Besar  sampel  penelitian  ini  ditetapkan  dengan  menggunakan  metode  Slovin sehingga  diperoleh  total  100  responden  dari  seluruh  kegiatan  UMKMyang  berada  di  Kota Denpasar.  Responden  dipilih  dengan  menggunakan  purposive  sampling,  khusus  menyasar UMKM yang telah beroperasi keguatan usahanya lebih dari 5 tahun dan memanfaatkan fintech dalam operasional bisnisnya. Pengumpulan data dilakukan melalui interaksi langsung dengan UMKM dan menggunakan Google Form dengan skala interval 1 hingga 10 untuk mengukur tingkat  tidak  setuju  hingga  paling  setuju.  Untuk  menganalisis  data  yang  diperoleh  dalam penelitian  ini,  model Partial  Least  Square  (PLS) digunakan  untuk  analisis Model  Equation Structural (SEM) . Perangkat lunak Smart PLS 3.5 juga digunakan untuk membantu proses ini.

## HASIL PENELITIAN DAN PEMBAHASAN Analisis Deskriptif Responden
Penyebaran  kuesioner  menghasilkan  temuan  yang  memungkinkan  kami  merangkum karakteristik  responden.  Secara  spesifik,  responden  laki-laki  berjumlah  75  orang,  atau mencakup 75,0% dari total esponden. Ada 25 peserta perempuan, terhitung 25,0% dari total. Temuan ini menunjukkan bahwa responden laki-laki merupakan mayoritas. Sementara itu, 60 individu,  yang  mencakup  60,0%  dari  total,  diidentifikasi  berdasarkan  durasi  beroperasinya UMKM. Peserta yang telah berkecimpung dalam kegiatan UMKM selama 6 tahun berjumlah 22 orang atau 22,0% dari total peserta. Terdapat 14 responden atau 14,0% dari total responden yang  telah  berkecimpung  dalam  kegiatan  UMKM  selama  7  tahun.  Selain  itu,  terdapat  4 responden yang mewakili 4,0% dari total responden yang telah berkecimpung dalam kegiatan UMKM  selama  8  tahun.  Temuan ini  menunjukkan  bahwa  mereka  yang  telah  berkecimpung dalam kegiatan UMKM selama 5 tahun merupakan responden yang paling banyak.
Tabel 1. Karakteristik Responden Karakteristik Klasifikasi Jumlah  Persentase % Jenis Kelamin  Laki – laki Perempuan 75 25 75.0 25.0 Lama Kegiatan UMKM 5 Tahun 6 Tahun 7 Tahun 8 Tahun 60 22 14 4
60.0 22.0 14.0 4.0 Total 100 100% Sumber: Kuisioner di olah Peneliti, 2023

## Analisis Model Pengukuran (Outer Model)
Uji  validitas  konvergen,  validitas  diskriminan,  dan  validitas  unidimensi  digunakan dalam proses evaluasi model eksternal. Konsep validitas konvergen dapat dibagi menjadi dua bagian:  pembebanan  eksternal  dan  Average  Variance  Extracted  (AVE).  Menilai  keterkaitan antara nilai outer loading dengan nilai cross loading merupakan salah satu komponen validitas diskriminan.  Komponen  lain  dari  validitas  ini  adalah  memastikan  bahwa  akar  dari  Average Variance  Extracted  (AVE)  lebih  kuat  dari  hubungan  korelasi  antar  konstruk  lainnya.  Untuk tujuan pengujian ketergantungan, digunakan reliabilitas komposit, Cronbach's Alpha, dan rho- A (Utama, 2018). Parameter Validitas dalam penelitian ini ditentukan dengan menerapkan uji validitas konvergen dan diskriminan (Adelekan et al., 2018).

## Convergent Validity
Validitas  konvergen  dinilai  melalui  menghitung  nilai Average  Variance  Extracted (AVE) .  Angka  melampaui ambang  batas 0,5  menunjukkan  bahwa  tidak  ada masalah  dengan validitas konvergen. Nilai outer loading lebih dari 0,7. Namun demikian, pemuatan eksternal hingga  0,5  masih  diperbolehkan.  Selain  mengamati  nilai Average  Variance  Extracted yang lebih dari 0,5 (Haryono, 2017).

## Tabel 3. Hasil Uji Validitas Convergent Validity
Item Fintech Literasi Keuangan Item Inklusi Keuangan Kinerja UMKM FT1 0,890 IK1 0,876 FT2 0,890 IK2 0,870 FT3 0,915 IK3 0,888 FT4 0,893 IK4 0,876 FT5 0,890 IK5 0,881 FT6 0,847 IK6 0,873 FT7 0,860 IK7 0,871 FT8 0,822 IK8 0,887 LK1 0,905 K1 0,864 LK2 0,872 K2 0,894 LK3 0,894 K3 0,884 LK4 0,869 K4 0,877 LK5 0,856 K5 0,854 LK6 0,854 K6 0,745 LK7 0,874 K7 0,776 LK8 0,854 K8 0,750
Sumber: Data output Smart PLS, 2023
Hasil  uji  validitas  konvergen  disajikan  pada  tabel  di  atas  dan  menampilkan  masing- masing nilainya lebih dari 0,7. Berdasarkan temuan-temuan tersebut, dapat dipaparkan bahwa data yang dikumpulkan melalui penelitian ini memang valid.

## Discriminat Validity Korelasi Konstruk Laten
Pengujian Diskriminan Validity dengan melihat ekstraksi varian rata-rata akar (AVE) memiliki kewajiban yang mengharuskan bernilai yang lebih kuat dan tinggi jika dibandingkan dengan  korelasi  antar  konstruk.  Berdasarkan  temuan-temuan  ini,  dapat  dipastikan  bahwa informasi yang terkandung dalam penelitian ini, pada kenyataannya, dapat diandalkan.
Tabel 6. Perbandingan Akar AVE Variabel Financial Technology Inklusi Keuangan Kinerja UMKM Literasi Keuangan Financial Technology 0.876 Inklusi Keuangan 0.785 0.878 Kinerja UMKM 0.830 0.791 0.832 Literasi Keuangan 0.828 0.764 0.816 0.872 Sumber: Data output Smart PLS, 2023
Tabel 6 diatas menunjukkan bahwa seluruh nilai validitas diskriminan korelasi konstruk laten  setiap  konstruk  melebihi  0,7.  Berdasarkan  hasilnya,  dapat  dipastikan  bahwa data  yang diperoleh dalam penyebaran kuisioner tersebut memang valid .

## Reliability
Seluruh koefisien reliabilitas gabungan harus berada di atas ketentuan pakem yaitu 0,6, dan nilai alfa Cronbach harus melebihin dari nilai 0,7. Hal ini memperlihatkan bahwa seluruh konstruk dalam penelitian dianggap dapat diandalkan (Hair et al., 2016) dan (Ferdinand, 2014). Tabel di bawah ini menyajikan temuan pengujian reliabilitas.

## Tabel 7. Hasil Uji Koefisien Composite Reliability dan Cronbach’s Alpha
Variabel Cronbach's Alpha Composite Reliability Financial Technology 0.957 0.964 Inklusi Keuangan 0.957 0.964 Kinerja UMKM 0.936 0.947 Literasi Keuangan 0.955 0.962 Sumber: Data output Smart PLS, 2023
Seluruh nilai Cronbach’s alpha pada setiap konstruk harus bernilai lebih besar dari 0,7, dan  seluruh  nilai  Composite  Reliability  harus  bernilai  lebih  besar  dari  0,6.  Persyaratan  ini didasarkan pada temuan yang dilaporkan pada Tabel 7 sebelumnya. Hasilnya, dapat diperoleh kesimpulan  sebagai  berikut:  data  yang  disajikan  dalam  penelitian  dapat  dipercaya  atau diandalkan.
Analisis Model Persamaan (Inner Model)
Gambar 1. Inner Model Sumber: output smart PLS 3.2
Untuk  tujuan  menentukan  tingkat  dampak,  uji  pengaruh  “ direct ”  dan  “ indirect ” langsung dilakukan pada saat inner model dihasilkan. Menghitung koefisien determinasi atau disebut juga R-Square dan memvalidasi nilai F-Square dan Q-Square juga merupakan langkah penting  dalam  proses  ini  (Sarwono,  2018).  Dalam  model  penilaian  struktural,  yang  biasa disebut model mendalam, menentukan persentase varians yang dapat dijelaskan adalah salah satu tugas yang terlibat.  Sebelum menetukan  Q-Square, hal awal yang yang dilakukan  harus menentukan nilai R2 (R-Square) dari konstruk eksogen dalam kaitannya dengan konstruk laten dependen.  Selain  itu,  besarnya  koefisien  struktural  juga  diperhitungkan.  Untuk  keperluan pemeriksaan  ini,  ukuran  uji  Stone-Geisser  Q  Square  digunakan.  Analisis  mediasi  tambahan dengan  menggunakan  pendekatan  bootstrap  akan  dilakukan  untuk  memperoleh  konfirmasi kemungkinan mediasi. (Adelekan et al., 2018).

## Pengujian Hipotesis
Salah satu langkah penting dalam menguji hipotesis adalah evaluasi hipotesis nol, yang dapat  diterima  atau  ditolak.  Hipotesis  alternatif  menyatakan  bahwa  ada  perbedaan  antara parameter eksperimen dan statistik. Pengujian hipotesis memerlukan pengujian nilai t-statistik dengan menggunakan ambang signifikansi 95% yang setara dengan 0,05 atau 5%. Hasil uji-t sebesar 1,96 diperoleh ketika tingkat kepercayaan ditetapkan sebesar 95%. Jika t-statistik lebih besar dari 1,96, maka hipotesis nol (Ho) ditolak dan digantikan oleh hipotesis alternatif (Ha). Sebaliknya, jika t-statistik lebih rendah atau sama dengan 1,96, maka hipotesis nol tidak adanya perbedaan diterima, sedangkan hipotesis nol alternatif adanya perbedaan ditolak.
Tabel 9. Hasil Uji Pengaruh Langsung Hipotesis Original Sample (O) Sample Mean (M) Standard Deviation (STDEV) T Statistics (|O/STDEV|) P Values Financial Technology -> Kinerja UMKM 0.359 0.363 0.102 3.502 0.001 Financial Technology -> Literasi Keuangan 0.828 0.822 0.048 17.300 0.000 Financial Technology -> Inklusi Keuangan 0.785 0.775 0.058 13.486 0.000 Literasi Keuangan -> Kinerja UMKM 0.311 0.307 0.110 2.833 0.006 Inklusi Keuangan -> Kinerja UMKM 0.272 0.273 0.074 3.685 0.000
Sumber: Data output Smart PLS, 2023
Berdasarkan tabel di atas diperoleh perhitungan berdasarkan cut off uji T dan nailai P value untuk masing-masing konstruk yang dapat di deskripsikan sebagai berikut.
Dibandingkan  dengan  tingkat  signifikansi  0,05,  nilai  p-value  pengaruh  konstruk financial  technology  terhadap  kinerja  UMKM  adalah  0,001;  ini  adalah  temuan  yang  sangat signifikan.  Dapat  disimpulkan  bahwa  hasil  yang  signifikan  secara  statistik  diperoleh  karena nilai p lebih rendah dari tingkat signifikansi (0,001 lebih rendah dari 0,05). Nilai beta sebesar 0,359 dan nilai thitung sebesar 3,502, berbeda dengan nilai thitung sebesar 1,96. Jika nilai t- statistik  (3,502)  dibandingkan  dengan  nilai  t-value  (1,96),  maka  dapat  diambil  kesimpulan bahwa teknologi finansial yang dimanfaatkan dengan baik akan menghasilkan kinerja UMKM
yang baik pula. Hasilnya, kita dapat menyimpulkan bahwa hipotesis tersebut benar. Efisiensi UMKM  akan  meningkat  seiring  dengan  kemajuan  teknologi  keuangan.  Hasil  penelitian  ini sejalan dan sama dengan temuan penelitian yang dilakukan oleh (Dhara Kartika & Musmini, 2022)  dengan  temuan  penelitian  yaitu  penggunaan  teknologi  keuangan,  dan  khususnya  e- commerce, memiliki pengaruh yang cukup besar terhadap kinerja keuangan UMKM. Terbukti bahwa  keterlibatan  dalam  aktivitas  e-commerce  mempunyai  dampak  positif  dan  signifikan terhadap kinerja keuangan UMKM.
Selain itu, nilai p-value konstruk teknologi keuangan terhadap literasi keuangan sebesar 0,000 yang memaparkan bahwa hubungan tersebut signifikan secara statistik pada tingkat 0,05. Dengan  nilai  beta  sebesar  0,828  dan  nilai  t  statistik  sebesar  17,300,  nilai  p  value  secara signifikan lebih rendah dari tingkat signifikansi (0,000·lebih kecil dari 0,05). Hal ini berbeda dengan nilai t hitung yang hanya sebesar 1,96. Karena nilai t-statistik (17.300) lebih tinggi dari nilai  t-hitung  (1,96),  maka  dapat  dibuktikan  bahwa  pemanfaatan  teknologi  keuangan mempunyai  pengaruh  yang  menguntungkan  dan  signifikan  secara  statistik  terhadap  literasi keuangan.  Sekarang  dapat  dinyatakan  bahwa  teori  tersebut  benar.  Hasilnya,  perkembangan teknologi  keuangan  yang  lebih  baik  akan  berdampak  langsung  pada  penyebaran  literasi keuangan yang lebih baik. Hal ini memungkinkan individu untuk meningkatkan pengetahuan dan  keterampilan  keuangan  mereka  secara  mandiri.  Temuan  penelitian  ini  sejalan  dengan temuan  penelitian  yang  dilakukan  oleh  (Marpaung  et  al.,  2021)  yang  menyatakan  bahwa penggunaan fintech memiliki dampak positif dalam meningkatkan literasi keuangan.
Dibandingkan  dengan  tingkat  signifikansi  0,05,  nilai  p  untuk  dampak  konstruksi teknologi  keuangan  terhadap  inklusi  keuangan  adalah  0,000,  yang  mana  hal  ini  sangat  kecil kemungkinannya. Dengan nilai beta sebesar 0,785 dan nilai t statistik sebesar 13,486, nilai p value  secara  signifikan  lebih  rendah  dari  tingkat  signifikansi  (0,000·lebih  kecil  dari  0,05). Angka tersebut berbeda signifikan dengan nilai t hitung sebesar 1,96 yang diperoleh dari t tabel. Berdasarkan  fakta  bahwa  nilai  t-statistik (13,486)  lebih  tinggi  dari  nilai  t-hitung  (1,96),  kita dapat  menyimpulkan  bahwa  teknologi  keuangan  memiliki  dampak  yang  signifikan  secara statistik  dan  bermanfaat  terhadap  inklusi  keuangan.  Sekarang  dapat  dinyatakan  bahwa  teori tersebut benar. Oleh karena itu, kemajuan teknologi keuangan akan menyebabkan masyarakat yang  memiliki  akses  terhadap  layanan  keuangan  semakin  meningkat  jumlahnya.  Hasil penelitian  ini  sesuai  dengan  yang  diperoleh  (Nurohman  et  al.,  2021)  yang  menemukan hubungan baik antara teknologi keuangan dan inklusi keuangan dalam penyelidikan mereka.
Tingkat  signifikansi  penelitian  ini  ditetapkan  sebesar  0,05,  dan  p-value  pengaruh konstruk literasi keuangan terhadap kinerja UMKM adalah 0,006. Hubungan yang signifikan secara  statistik  dapat  disimpulkan  dari  fakta  bahwa  nilai  p  sebesar  0,006  lebih  rendah  dari tingkat signifikansi sebesar 0,05. Nilai beta sebesar 0,311 dan nilai t sebesar 2,833, berbeda dengan nilai t yang diproyeksikan sebesar 1,96. Dapat disimpulkan bahwa terdapat pengaruh yang  positif  dan  signifikan  antara  literasi  keuangan  terhadap  kinerja  UMKM  karena  nilai  t- statistik (2,833) lebih besar dibandingkan dengan nilai t-value yang diperoleh. dihitung (1,96). Hasilnya, kita dapat menyimpulkan bahwa hipotesis tersebut benar dan mempunyai dukungan. Membaiknya kinerja UMKM langsung menghambat pengembangan literasi keuangan.Temuan penelitian ini sejalan dengan temuan penelitian yang dilakukan oleh (Marcelina, 2021) yang mengungkapkan  bahwa  seiring  dengan  meningkatnya  tingkat  literasi  keuangan  UMKM,
mereka akan mengalami peningkatan kinerja keuangan dan menunjukkan keterampilan yang lebih baik dalam menggunakan sumber daya keuangan.
Dibandingkan dengan tingkat signifikansi 0,05, nilai p-value pengaruh konstruk inklusi keuangan terhadap kinerja UMKM adalah 0,000, angka yang sangat kecil. Nilai p lebih rendah dari ambang batas signifikansi (0,000 lebih kecil dari 0,05), dan nilai t statistik adalah 3,685, yang  tidak  sama  dengan  nilai  t  hitung  sebesar  1,96.  Nilai  beta  sebesar  0,272  dan  tingkat signifikansi  0,000  0,05.  Dapat  disimpulkan  bahwa  terdapat  pengaruh  positif  dan  signifikan inklusi  keuangan  terhadap  kinerja  UMKM  karena  nilai  t-statistik  (3,685)  lebih  besar dibandingkan  dengan  nilai  t-value  yang  ada.  dihitung,  yaitu  1,96.  Hasilnya,  kita  dapat menyimpulkan  bahwa  hipotesis  tersebut  benar.  Membaiknya  kinerja  UMKM  berdampak langsung terhadap perluasan inklusi keuangan. Temuan penelitian ini sejalan dengan temuan penelitian  yang  dilakukan  oleh  (Abrari  &  Rauf,  2023)  yang  menyatakan  bahwa  terdapat korelasi positif antara tingkat inklusi keuangan individu dengan kinerja keuangan UMKM di Kota Makassar.
Tabel 1 0, Hasil Uji Pengaruh Tidak Langsung Hipotesis Original Sample (O) Sample Mean (M) Standard Deviation (STDEV) T Statistics (|O/STDEV|) P Values Financial Technology -> Literasi Keuangan -> Kinerja UMKM 0.257 0.254 0.097 2.656 0.009 Financial Technology -> Inklusi Keuangan -> Kinerja UMKM 0.214 0.211 0.058 3.691 0.000
Sumber: Data output Smart PLS, 2023
Berdasarkan tabel  di  atas  diperoleh  nilai p-value dan  t  statistik  untuk  masing-masing konstruk yang dijelaskan sebagai berikut.
Dibandingkan  dengan  tingkat  signifikansi  0,05,  nilai  p  pengaruh  konstruk  teknologi keuangan terhadap kinerja UMKM melalui literasi keuangan adalah 0,009, angka yang sangat kecil. Dapat disimpulkan bahwa signifikansi statistik tercapai karena nilai p lebih  rendah dari tingkat signifikansi (0,0090 lebih rendah dari 0,05). Nilai beta sebesar 0,257 dan nilai t sebesar 2,656, berbeda dengan nilai t yang diperkirakan sebesar 1,96. Mengingat nilai t-statistik sebesar 2,656  lebih  besar  dari  nilai  t  sebesar  1,96,  maka  kita  dapat  menyimpulkan  bahwa  literasi keuangan  berperan  sebagai  mediator  positif  dalam  hubungan  antara  teknologi  keuangan  dan kinerja UMKM. Hipotesis telah terbukti benar. Oleh karena itu, pengaruh teknologi finansial terhadap  efisiensi  UMKM  akan  semakin  signifikan  seiring  dengan  meningkatnya  tingkat literasi  keuangan  masyarakat.  Temuan  penelitian  ini  sejalan  dengan  temuan  penelitian  yang dilakukan  oleh  (Abad-Segura  &  González-Zamar,  2019),  yang  menjelaskan  pola  penelitian yang  membangun  hubungan  antara  pendidikan  keuangan,  literasi  keuangan,  dan  inovasi kewirausahaan baik di dilakukan di negara maju maupun berkembang.
Dibandingkan  dengan  tingkat  signifikansi  0,05,  nilai  p  pengaruh  konstruk  teknologi keuangan terhadap kinerja UMKM yang dicapai melalui inklusi keuangan adalah 0,000, yang merupakan angka yang sangat kecil. Nilai p lebih kecil dari tingkat signifikansi (0,000 lebih kecil daripada 0,05), dan nilai t statistik adalah 3,691, tidak sama dengan nilai t hitung sebesar 1,96.  Nilai  beta  sebesar  0,214  dan  tingkat  signifikansi  sebesar  0,000  lebih  kecil  dari  0,05. Berdasarkan fakta bahwa nilai t-statistik (3,691) lebih besar dibandingkan nilai t-nilai (1,96),
maka  dapat  disimpulkan  bahwa  inklusi  keuangan  berfungsi  sebagai  mediator  positif  dalam hubungan antara teknologi keuangan dan kinerja UMKM. Sekarang dapat dinyatakan bahwa teori  tersebut  benar.  Oleh  karena  itu,  pengaruh  teknologi  keuangan  terhadap  keberhasilan UMKM akan terus meningkat seiring dengan meningkatnya proporsi penduduk yang memiliki akses terhadap layanan keuangan. Kesimpulan penelitian ini sejalan dengan temuan penelitian sebelumnya (Ji et al., 2021) yang menyimpulkan bahwa inklusi keuangan digital memberikan efek menguntungkan terhadap pertumbuhan UMKM.

## KESIMPULAN
Terbukti  bahwa  konstruk  teknologi  finansial  yang  merupakan  konstruk  independen dalam  model  penelitian  ini  mempunyai  pengaruh  positif  dan  signifikan  terhadap  konstruk dependen, khususnya kinerja UMKM. Hal ini dapat dibuktikan dengan mengacu pada hasil dan pembahasan  yang  telah  disampaikan  di  atas.  Selain  itu,  elemen-elemen  yang  terkait  dengan teknologi  keuangan  mempunyai  dampak  langsung  yang  signifikan,  baik  positif  maupun bermanfaat,  terhadap  faktor-faktor  mediasi,  yang  mencakup  literasi  keuangan  dan  inklusi keuangan.  Kinerja  UMKM  meningkat  secara  signifikan  baik  secara  langsung  maupun signifikan  ketika  terdapat  inklusi  keuangan  dan  literasi  keuangan.  Pengaruh  positif  dan signifikan  pengaruh  tidak  langsung  konstruk  teknologi  finansial  terhadap  kinerja  UMKM dimediasi  oleh  konstruk  intervening  inklusi  keuangan  dan  literasi  keuangan.  Pengaruh teknologi  keuangan  terhadap  kinerja  usaha  mikro,  kecil,  dan  menengah  secara  efisien difasilitasi oleh dua struktur mediasi tersebut. Korelasi Financial Technology dengan Financial Literacy  mempunyai  nilai  sampel  awal  sebesar  0,828  yang  menunjukkan  berpotensi memberikan  dampak  paling  signifikan.  Sebaliknya,  hubungan  antara  Inklusi  Keuangan  dan Kinerja UMKM menunjukkan dampak yang paling lemah, dengan nilai sampel awal sebesar 0,272 yang menunjukkan seberapa kuat hubungan keduanya. Tujuan penelitian di masa depan adalah  untuk  memasukkan  lebih  banyak  variasi  karakteristik  dan  faktor  yang  mungkin berdampak pada kinerja UMKM.

## DAFTAR RUJUKAN
Abad-Segura, E., & González-Zamar, M. D. (2019). Effects of financial education and financial literacy  on  creative  entrepreneurship:  A  worldwide  research. Education  Sciences , 9 (3). https://doi.org/10.3390/educsci9030238
Abrari, A. M., & Rauf, D. I. (2023). The Influence of Financial Literacy and Financial Inclusion on  MSME  Financial  Performance  in  Makassar  City. ECBIS:  Economic  and  Business Journal , 1 (2), 87–92.
Adelekan, S. A., Williamson, M., Atiku, S. O., & Ganiyu, I. O. (2018). Mediating Influence of Self-Efficacy in the Development of Entrepreneurial Intentions among Undergraduates. Jounal of Accounting and Management , 8 (3), 14–26.
Aritonang,  M.  P.,  Sadalia,  I.,  &  Muluk,  C.  (2023). The  Effect  of  Financial  Literacy  and Financial Inclusion on MSMEs Performance (Vol. 057). Atlantis Press International BV. https://doi.org/10.2991/978-94-6463-008-4_46
Cohen, L. H., Cimbolic, K., Armeli, S. R., & Hettler, T. R. (2010). Quantitative Assessment of Thriving. Journal  of  Social  Issues , 54 (2),  323–335.  https://doi.org/10.1111/j.1540- 4560.1998.tb01221.x
Dewi, W. K., & Rahman, A. (2018). The Effect of Financial Literacy and Financial Access to
the Performance of SMEs (Small and Medium Enterprises) in the Trade Sector of Padang City. International Journal of Progressive Sciences and Technologies , 10 (2), 371–381. Dhara  Kartika,  &  Musmini, L.  S.  (2022).  Pengaruh  Literasi  Keuangan,  Kompetensi  Sumber Daya  Manusia  Dan  Minat  Menggunakan  E-commerce  Terhadap  Kinerja  Keuangan UMKM  Pada  Masa  Pandemi. JIMAT  (Jurnal  Ilmiah  Mahasiswa  Akuntansi) ,  1–11. https://ejournal.undiksha.ac.id/index.php/S1ak/article/view/35273%0Ahttps://ejournal.un diksha.ac.id/index.php/S1ak/article/download/35273/21390
Fadila, F., & Yuniarti, Y. (2021). Pengaruh Kinerja Usaha Terhadap Keunggulan Bersaing Pada Ukm Spoccat Sepatu Cibaduyut Kota Bandung. Fadila Feni, Yuniarti Yuyun , 3 (1), 1–19. Henseler, J., Ringle, C. M., & Sarstedt, M. (2015). A new criterion for assessing discriminant validity  in  variance-based  structural  equation  modeling. Journal  of  the  Academy  of Marketing Science , 43 (1), 115–135. https://doi.org/10.1007/s11747-014-0403-8 Hikam,  H.  A.  Al.  (2019). OJK  Sebut  Cuma  60%  Orang  RI  Punya  Rekening  Bank . Finance.Detik.Com. https://finance.detik.com/moneter/d-4522143/ojk-sebut-cuma-60- orang-ri-punya-rekening-bank
Hilmawati, M. R. N., & Kusumaningtias, R. (2021). Inklusi Keuangan Dan Literasi Keuangan Terhadap Kinerja Dan Keberlangsungan Sektor Usaha Mikro Kecil Menengah. Nominal: Barometer Riset Akuntansi Dan Manajemen , 10 (1), 135–152. https://doi.org/10.21831/nominal.v10i1.33881
Ji, X., Wang, K., Xu, H., & Li, M. (2021). Has digital financial inclusion narrowed the urban- rural  income  gap:  The  role  of  entrepreneurship  in  China. Sustainability  (Switzerland) , 13 (15), 1–18. https://doi.org/10.3390/su13158292 Marcelina, J. (2021). Pengaruh pemahaman financial technology, persepsi literasi keuangan dan  inklusi  keuangan  terhadap  kinerja  keuangan  UMKM  di  Kota  Pangkalpinang . Universitas Bangka Belitung.
Marpaung,  O.,  Purba,  D.  M.,  &  Maesaroh,  S.  (2021).  Analisis  Faktor  Yang  Mempengaruhi Penggunaan  Aplikasi  Fintech  Dan  Dampaknya  Terhadap  Literasi  Keuangan. Jurnal Akuntansi , 10 (1), 98–106. https://doi.org/10.37932/ja.v10i1.278
Nczak,  A.  C.  D.,  Fiedukowicz,  A.,  &  Olszewski,  R.  (2020).  Geographical  and  Economic Factors Affecting the Spatial Distribution of Micro, Small, and Medium Enterprises: An Empirical  Study  of  the  Kujawsko-Pomorskie  Region  in  Poland. ISPRS  International Journal of Geo-Information , 9 (7). https://doi.org/10.3390/ijgi9070426 Nurjannah,  L.  (2017). Peran  Inklusi  Keuangan  Terhadap  Perkembangan  UMKM  Di Yogyakarta . 1–64.
Nurohman, Y. A., Kusuma, M., & Narulitasari, D. (2021). Fin-Tech, Financial Inclusion, and Sustainability:  a  Quantitative  Approach  of  Muslims  SMEs. International  Journal  of Islamic Business Ethics , 6 (1), 54. https://doi.org/10.30659/ijibe.6.1.54-67 NusaBali.com.  (2021). Penduduk  Miskin  di  Bali  Bertambah  5.000an  Orang . Www.Nusabali.Com. https://www.nusabali.com/
Otoritas Jasa Keuangan. (2022). Hasil Survei nasional literasi dan inklusi keuangan 2022. In Otoritas Jasa Keuangan .
Rasool, N., & Ullah, S. (2020). Financial literacy and behavioural biases of individual investors: empirical  evidence  of  Pakistan  stock  exchange. Journal  of  Economics,  Finance  and Administrative Science , 25 (50), 261–278. https://doi.org/10.1108/JEFAS-03-2019-0031 Safrianti,  S.,  &  Puspita,  V.  (2021).  Peran  Manajemen  Keuangan  Umkm  Di  Kota  Bengkulu Sebagai  Strategi  Pada  Masa  New  Normal  Covid-19. Creative  Research  Management Journal , 4 (1), 61. https://doi.org/10.32663/crmj.v4i1.1923
Saputri, S., & Fasa, M. I. (2021). Pemulihan Ekonomi Domestik Terhadap Umkm Terdampak Covid-19. JIEP: Jurnal Ilmu Ekonomi Dan Pembangunan , 4 (2), 510–522.
Sarwono, J. (2018). Statistik Untuk Riset Skripsi . Andi.
Sugiarti,  E.  N.,  Diana,  N.,  &  Mawardi,  M.  C.  (2022).  Peran  Fintech  Dalam  Meningkatkan Literasi Keuangan Usaha Mikro Kecil Menengah Di Batam. Jurnal Riset Akuntansi Dan Bisnis , 08 (04), 90–104. https://doi.org/10.30596/11656
Sukarsa, I.
wayan. (2020).
Adaptasi UMKM Bali . Balipost.Com. https://www.balipost.com/news/2020/08/10/140900/Adaptasi-UMKM-Bali.html Syahdanadarma, K., Jubaedah, J., & Hidayati, S. (2020). Determinan Kinerja Keuangan pada pelaku Usaha Mikro Kecil Menengah di Kecamatan Cilandak. Konferensi Riset Nasional Ekonomi, Manajemen, Dan Akuntansi I.
Tirtayasa, S., Nadra, I., & Khair, H. (2021). Strategi Pemasaran Terhadap Peningkatan Kinerja UMKM  dimoderasi  Teknologi  pada  masa  Pandemi  Covid-19  The  Effect  of  Marketing Strategy on Improving SMEsPerformance is moderated by Technology during the Covid- 19 Pandemic. Jurnal Ilmiah Manajemen Dan Bisnis , 22 (2), 20371. https://doi.org/10.30596/jimb.v22i2.7395
Utama, I. G. B. (2018). Statistik Penelitian Bisnis & Pariwisata . Andi.
Wildan,  M.  (2019).  Pengaruh  Persepsi  Kemudahan  Penggunaan,  Efektivitas  dan  Risiko terhadap  Minat  Bertransaksi  Menggunakan  Financial  Technology  (Fintech)  [The Influence  of  Perceived Ease  of  Use,  Effectiveness  and  Risk  on  Interest in  Transactions Using Financial Technology (F. Fakultas Ekonomi Dan Bisnis Islam , 132–143. Ye, J., & Kulathunga, K. M. M. C. B. (2019). How does financial literacy promote sustainability in SMEs? A developing country perspective. Sustainability (Switzerland) , 11 (10), 1–21. https://doi.org/10.3390/su11102990
Zahoor,  N.,  Al-Tabbaa,  O.,  Khan,  Z.,  &  Wood,  G.  (2020).  Collaboration  and Internationalization of SMEs: Insights and Recommendations from a Systematic Review. International Journal of Management Reviews , 22 (4), 427–456.
https://doi.org/10.1111/ijmr.12238