Jurnal Ekonomi dan Bisnis, Vol. 8 No. 2 September 2021 P - ISSN : 2503-4413 E - ISSN : 2654-5837, Hal 1 31 – 137

## PENGARUH EARNING PER SHARE DAN PRICE EARNING RATIO TERHADAP PRICE BOOK VALUE PADA PERUSAHAAN SEKTOR PERTAMBANGAN YANG
TERDAFTAR DI INDEKS IDX30 TAHUN 2015-2020
Oleh :

## Aninditha Putri Kusumawardhani
Prodi Manajemen Universitas Informatika dan Bisnis Indonesia
anindithaputri@unibi.ac.id Article Info Abstract Article History : Received 29 August - 2021 Accepted 02 Sept - 2021 Available Online   25 Sept - 2021 The number of investors who own shares in the mining sector makes an  investor  must  know  what  ratios  can  help  analyze  his  chosen stock in order to maximize his investment returns. This study aims to  determine  the  effect  of  earnings  per  share  and  price  earnings ratio on price book value, especially in mining sector companies in the IDX30 index year 2015-2020. The method used in this research is  descriptive  with  a  quantitative  approach.  The  population  and sample of this study are six companies engaged in the mining sector whose shares are listed on the IDX30 index of the Indonesia Stock Exchange. The goal to be achieved in this study is to analyze how the  effect  of  earnings  per  share  and  price  earnings  ratio  on  the price  book  value  of  mining  sector  companies  in  the  IDX30  index year 2015-2020. The results of this study can be explained that the Sig value of Earning Per Share is of 0.668 or a value of 0.505 <0.05 with a t value of 0.433 so that it can be explained that the level of Earning Per Share has no effect on the price book value. While the Sig of the Price Earning Ratio is 0.578 or the value is 0.578 <0.05. Which  means  that  the  high  and  low  Price  Earning  Ratio  has  no effect  on  the  price  book  value.  Meanwhile,  simultaneously,  the value of Sig. 0.758 > 0.05, it means that it can be concluded that simultaneously  the  Earning  Per  Share  and  Price  Earning  Ratio variables have no significant effect on Price Book Value.
Keyword :
Earning  Per  Share,  Price
Earning  Ratio,  Price  Book Value

## 1. PENDAHULUAN
Sektor  pertambangan  saat  ini  masih menjadi pilihan banyak orang dalam berinvestasi  hal  tersebut  disebabkan  antara  lain karena  masih  banyak  industri  yang  masih menggunakan  bahan  bakar  fosil  juga  hasil tambang terutama emas masih sangat digemari. Selain itu banyak perusahaan di sektor tambang
yang  menjadi  penopang  ekspor.  Seorang investor  harus  mengetahui  rasio  apa  saja  yang dapat membantu memaksimalkan nilai investasi. Nilai  perusahaan  merupakan  hal  esensial  untuk mengetahui  apakah  saham  perusahaan  tersebut layak  dibeli  atau  tidak  oleh  investor.  Indikator untuk  mengetahui  nilai  perusahaan  adalah menggunakan  rasio Price  Book  Value ( PBV ).
Standar PBV yang baik adalah apabila nilai nya >1.
Earning  Per  Share dapat  dikatakan sebagai  pendapatan  yang  akan  diterima  oleh perusahaan  per  lembar  saham  nya.  Menurut Kasmir  (2018), Earning  Per Share ( EPS ) atau disebut  juga  rasio  nilai  buku,  merupakan  rasio untuk mengukur keberhasilan manajemen dalam mencapai  keuntungan  bagi  pemegang  saham. Jika nilai EPS rendah berarti manajemen belum Berhasil  meningkatkan  kekayaan  pemegang saham,  sebaliknya  jika  nilai  EPS  tinggi,  maka kesejahteraan pemegang saham meningkat.
Menurut  Dewi  dan  Sudiartha  dalam Mujati  dan  Dzulqodah  (2016), Price    Earning Ratio menunjukkan  pertumbuhan    laba    dari perusahaan,    dan  investor    akan    tertarik terhadap  pertumbuhan  laba  tersebut  sehingga pada  akhirnya  akan  memberikan  efek  terhadap pergerakan    harga    saham.  Standar  PER  yang baik  apabila  nilai  nya  diantara  10-15  untuk ukuran  Bursa  Efek  Indonesia,  sedangkan  untuk Bursa  yang  nilai  kapitalisasi  nya  lebih  besar biasanya  di  angka  15-20.  Semakin  tinggi  PER maka semakin tinggi nilai dari pada perusahaan tersebut.
Berikut  merupakan  gambaran  dari  tiga variabel dalam penelitian ini sesuai dengan data pada annual report :

## Sumber : olah data penulis (2021)

## Gambar 1
Earning Per Share Perusahaan Sektor Pertambangan IDX30 Tahun 2015-2020 Terlihat bahwa nilai EPS tiap perusahaan  tidak  jauh  berbeda  dari  tahun  ke tahun,  anomali  terjadi  di  PT  Aneka  Tambang yang  nilai  EPS  nya  di  atas  rata-rata  industri walaupun  mengalami  penurunan  dari  tahun 2015.

## Sumber : olah data penulis (2021) Gambar 2
Price Earning Ratio Perusahaan Sektor
Pertambangan IDX30 Tahun 2015-2020
Terlihat bahwa nilai PER tiap perusahaan  terlihat  stagnan  dari  tahun  2018- 2020,  peningkatan  pesat  terjadi  di  PT  Vale Indonesia  tahun  2016  tetapi  langsung  menurun tajam di tahun 2017 kemudian kembali stagnan.
Sumber : olah data penulis (2021)

## Gambar 3
Price Book Value Perusahaan Sektor Pertambangan IDX30 Tahun 2015-2020 Pada grafik terlihat PT Bukit Asam dan PT Merdeka Copper Gold memiliki nilai PBV di atas rata-rata industri dengan nilai diatas 1 yang menunjukkan nilai PBV nya diatas standar.
2. KAJIAN PUSTAKA

## DAN PENGEMBANGAN HIPOTESIS
Menurut  Sutrisno  (2008:  9)  yang dikutip  oleh  Riswan  dan  Kesuma  (2014) “Laporan Keuangan merupakan hasil dari proses akuntansi  yang  meliputi  dua  laporan  utama yakni  (1)  Neraca  dan  (2)  Laporan  Laba  Rugi. Setiap perusahaan mempunyai laporan keuangan yang  bertujuan  menyediakan  informasi  yang menyangkut  posisi  keuangan,  kinerja  serta
perubahan  posisi  keuangan  suatu  perusahaan yang bermanfaat  bagi  sejumlah  besar  pemakai laporan    keuangan    dalam    pengambilan keputusan secara  ekonomi.
Menurut Darmadji  dan  Fakhruddin  (2001:139) dalam  Badruzaman  (2017)  mengatakan    : “bahwa  yang  dimaksud dengan Earning  Per Share (EPS)  adalah  rasio  yang  menunjukkan seberapa    besar  keuntungan  ( return )  yang diperoleh  investor  atau  pemegang  saham  per saham”. Earning    Per    Share (EPS)    sebagai suatu    rasio    yang    biasa    digunakan    dalam prospektus,    bahan    penyajian,    dan    laporan tahunan    kepada    pemegang    saham    yang merupakan  laba  bersih dikurangi  dividen  (laba tersedia    bagi    pemegang  saham    biasa)  dibagi dengan  rata-rata  tertimbang  dari  saham  biasa yang  beredar  yang  akan  menghasilkan  laba  per saham.  Sehingga Earning  Per  Share (EPS) merupakan  jumlah  pendapatan  yang  diperoleh dalam  satu  periode  untuk  tiap  lembar  saham yang beredar. Angka  laba  per  lembar  saham ( Earning  Per  Share )  diperoleh  dari   laporan keuangan  yang  disajikan  oleh  perusahaan. Karena  itu  langkah  pertama  yang  dilakukan adalah    memahami    laporan    keuangan    yang disajikan    perusahaan.    Ada    dua    laporan keuangan    yang    utama    yaitu    neraca    dan laporan  rugi    laba.    Neraca  menunjukan    posisi kekayaan, kewajiban finansial dan modal sendiri pada  waktu  tertentu.  Laporan  rugi  laba menunjukan  berapa  penjualan  yang  diperoleh, berapa  biaya  yang  ditanggung  dan berapa laba yang  diperoleh  perusahaan  pada  periode  waktu tertentu.
Price    to    Book    Value (PBV)    adalah perhitungan  atau  perbandingan  antara market value dengan book    value suatu    saham. Dengan    rasio    PBV    ini,    investor        dapat mengetahui    langsung    sudah    berapa    kali market    value suatu  saham  dihargai  dari book value nya.  Rasio  ini    dapat    memberikan gambaran potensi      pergerakan      harga      suatu saham       sehingga   dari   gambaran   tersebut, secara    tidak    langsung    rasio    PBV    ini    juga memberikan    pengaruh  terhadap    harga  saham (Tryfino  :  2009)  yang  dikutip  oleh  Ramadhani (2016).  Nilai  PBV  akan  tinggi  apabila  kinerja perusahaan  baik.  Hal  ini  berarti  semakin  baik kinerja  perusahaan,    maka  rasio  PBV  akan
semakin  meningkat  dari  tahun  ke  tahun. (Cahyaningrum dan Antikasari:2017) Hipotesis dalam penelitian ini adalah : H1  : Earning  per  share berpengaruh  terhadap price  book  value pada  perusahaan  sektor pertambangan  yang  terdaftar  di  indeks  IDX30 tahun 2015-2020 H2 : Price Earning Ratio berpengaruh terhadap price  book  value pada  perusahaan  sektor pertambangan  yang  terdaftar  di  indeks  IDX30 tahun 2015-2020 H3 : Earning per share dan Price Earning Ratio berpengaruh  terhadap price  book  value pada perusahaan  sektor  pertambangan  yang  terdaftar di indeks IDX30 tahun 2015-2020 3. METODE PENELITIAN
Penelitian  ini  menggunakan  metode penelitian  kuantitatif  dengan  pendekatan deskriptif.  Metode  Penelitian  Kuantitatif dapat  diartikan  sebagai  metode  penelitian yang berlandaskan pada filsafat positivisme, digunakan untuk meneliti pada populasi atau sampel tertentu, pengumpulan data menggunakan instrument penelitian, analisis data bersifat kuantitatif atau statistik, dengan tujuan  untuk  menguji  hipotesis  yang  telah ditetapkan. (Sugiyono, 2018:8)
Sedangkan  metode  deskriptif  yaitu penelitian  yang  mengambil  data  berupa angka-angka  atau  pernyataan  yang  dinilai dan dianalisis menggunakan metode statistik, mulai  dari  pengumpulan  data,  penafsiran terhadap data tersebut  serta penampilan dari hasilnya.(Sugiyono, 2018:147)
Teknik pengumpulan data yang digunakan  oleh  penulis  untuk  keperluan penelitian  ini  adalah  studi  dokumentasi. Berupa  jurnal  penelitian  yang  berhubungan dengan  variabel  yang  diteliti  dan  laporan keuangan  yang  ada  dalam annual  report Perusahaan sektor  pertambangan  yang terdapat  di  indeks  IDX30  tahun  2015-2020. Data yang dikumpulkan dalam penelitian ini adalah  data  sekunder,  yaitu  data  yang diperoleh secara tidak langsung atau melalui media  perantara.  Sumber annual  report didapat dari website masing-masing perusahaan.
Populasi dalam penelitian ini adalah laporan keuangan  dari  enam  perusahaan  sektor
pertambangan  yang  terdaftar  di  indeks IDX30  tahun  2015-2020.  Sampel  dalam penelitian  ini  adalah  sampel  jenuh  sehingga anggota  populasi  dan  sampel  sama,  yang tercantum sebagai berikut :
Tabel 1 Populasi dan Sampel Penelitian No Nama Perusahaan 1 PT Aneka Tambang (ANTM)
2 PT Adaro Energy (ADRO)
3 PT Vale Indonesia Tbk (INCO)
4 PT Merdeka Copper Gold (MDKA)
5 PT Bukit Asam Tbk (PTBA)
6 PT Timah Tbk (TINS) Sumber : www.idx.co.id (2021)

## 4. HASIL DAN PEMBAHASAN
Berikut merupakan pembahasan statistik deskriptif dari penelitian ini : Tabel 2

## Statistik Deskriptif
Sumber : olah data penulis (2021)
Menurut  hasil  statistik  deskriptif  hasil menunjukkan  bahwa    variabel price    to    book value (PBV) dimana  dari  36  sampel  penelitian diperoleh nilai  mean  1.6894,  nilai  maksimum adalah 6.69 dan  nilai minimumnya adalah 0.36.
Kemudian  untuk  variabel earning  per share (EPS) dari 36 sampel  penelitian  ternyata nilai  rata-rata  (mean)  sebesar  132.7981,  nilai maximum 885.18 dan nilai minimumnya -82.61. Sedangkan  untuk  variabel price  earning  ratio (PER) dari 36 sampel  penelitian  ternyata nilai rata-rata (mean) sebesar 48.9900 kemudian nilai maximum 1088.80 dan nilai minimum -194.36.

## Tabel 3 Hasil Uji Regresi Linier Berganda
Sumber : olah data penulis (2021)
Tabel  di  atas  diperoleh  nilai  konstanta sebesar 1.664 dan nilai koefisien regresi sebesar 0.000 untuk X1 dan -0,001 untuk X2, dari nilai tersebut  maka  didapatkan  bentuk  model persamaan  regresi  linier  berganda  sebagai berikut:
Berdasarkan persamaan regresi tersebut,  maka  didapatkan  informasi  sebagai berikut: 1) Nilai  Konstanta  (a)  adalah  sebesar  1.664.
Ini menunjukkan bahwa ketika semua nilai variabel  independen  ( Earning  Per  Share
dan Price Earning Rasio ) nilainya konstan atau  tetap,  maka  nilai Price  Book  Value akan meningkat sebesar 1.664.
2) Nilai  koefisien  variabel  analisis  teknikal (X 1 ) bernilai positif, yaitu sebesar 0.000. Ini menunjukan  bahwa  setiap peningkatan Earning  Per  Share sebesar  satu  satuan maka Price  Book  Value akan  tetap  karena nilai  koefisiennya  sebesar  0.000,  dengan asumsi variabel lainnya bernilai tetap.
3) Nilai koefisien variabel analisis fundamental  (X 2 )  bernilai  negatif,  yaitu sebesar  -0,001.  Ini  menunjukan  bahwa setiap  peningkatan Price  Earning  Rasio sebesar satu satuan maka Price Book Value akan  menurun  sebesar  0,001,  dengan asumsi variabel lainnya bernilai tetap.
Y = 1.664 + 0.000 X1 - 0,001 X2 + e

## Tabel 4 Uji Koefisien Korelasi Berganda (R)
Sumber : olah data penulis (2021)
Tabel  4  menunjukan  diperoleh  nilai koefisien  korelasi  berganda  (R)  sebesar  0.129.
Berdasarkan tabel pedoman interpretasi koefisien korelasi menurut Sugiyono
(2018:184),  nilai  0.129  berada  pada  kisaran interval  0.00  –  0.199  menunjukan  tingkat hubungan yang sangat rendah.
Tabel 5 Koefisien Determinasi X 1 terhadap Y
Sumber : olah data penulis (2021) Tabel  menunjukan  bahwa  diperoleh  data koefisien  determinasi  (R 2 )  sebesar  0.007  atau 0.7%. Angka ini menunjukan bahwa presentase sumbangan  pengaruh  variabel Earning  Per Share terhadap variabel Price Book Value adalah sebesar 0.7%, sedangkan sisanya 99.3% (100% - 0.7%)  dipengaruhi  oleh  variabel  dan  lain  yang tidak dimasukan kedalam model penelitian ini. Tabel 6 Koefisien Determinasi X 2 terhadap Y
Sumber : olah data penulis (2021) Tabel  menunjukan  bahwa  diperoleh  data koefisien  determinasi  (R 2 )  sebesar  0.011  atau 1.1%. Angka ini menunjukan bahwa presentase sumbangan  pengaruh  variabel Price  Earning Ratio terhadap variabel Price Book Value adalah
sebesar 1.1%, sedangkan sisanya 98.9% (100% - 1.1%)  dipengaruhi  oleh  variabel  dan  lain  yang tidak dimasukan kedalam model penelitian ini.
Tabel 7 Hasil Uji Koefisien Determinasi

## Berganda
Sumber : olah data penulis (2021)
Tabel  11  menunjukan  bahwa  dipeoleh  data koefisien  determinasi  (R 2 )  sebesar  0.129  atau 12.9%. Angka ini menunjukan bahwa presentase sumbangan  pengaruh  variabel Earning  Per Share dan Price Earning Ratio terhadap variabel Price  Book  Value adalah  sebesar  12.9%, sedangkan  sisanya  87.1%  (100%  -  12.9%) dipengaruhi  oleh  variabel  lain  yang  tidak dimasukan kedalam model penelitian ini.
Uji Parsial (Uji t) Tabel 12 Hasil Uji t Variabel Nilai t Nilai Sig. α (level of signifi cant) Hasil EPS 0.433 0.668 0.05 Tidak Signifikan PER - 0.561 0.578 0.05 Tidak Signifikan Sumber : olah data penulis (2021)
Berdasarkan  tabel  12  hasil  pengujian hipotesis  secara  parsial  atau  uji  t  variabel independen  terhadap  variabel  dependen  dapat dijelaskan sebagai berikut:
1. Untuk variabel Earning Per Share , diperoleh nilai t hitung sebesar 0.433 dengan nilai signifikansi lebih besar dari 0.05 yaitu sebesar  0.668  yang  artinya  hal  itu menunjukkan  bahwa  tinggi  rendahnya Earning  Per  Share tidak  berpengaruh terhadap Price Book Value .
2. Untuk  variabel Price  Earning  Ratio , diperoleh nilai t hitung sebesar - 0.561dengan  nilai  signifikansi  lebih  besar dari  0.05  yaitu  sebesar  0.578  yang  artinya
hal itu menunjukkan bahwa tinggi rendahnya Price  Earning  Ratio tidak berpengaruh terhadap Price Book Value .
3. Hal  ini  sejalan  dengan  penelitian  yang dilakukan  sebelumnya  oleh  Lilianti  (2013) bahwa earning per share tidak berpengaruh terhadap price  book  value .  Selain  itu  price earning  ratio  tidak  berpengaruh  terhadap price book value, hal ini sejalan dengan hasil penelitian yang dilakukan oleh Prasetyorini (2013) Uji Simultan (Uji F) Tabel 13 Uji Simultan (Uji F)
Sumber : olah data penulis (2021) Berdasarkan  hasil  pengujian  pada  tabel  di atas  menunjukkan  bahwa  nilai  Sig.  pada  tabel ANOVA sebesar 0.758b. Karena nilai Sig. 0.758 >  0.05  maka  artinya  dapat  disimpulkan  bahwa secara  bersama-sama  (simultan)  variabel  X1, X2, tidak berpengaruh signifikan terhadap Y .

## 5. KESIMPULAN
Berdasarkan  data  yang  telah  dikumpulkan dan  dilakukannya  pengujian  melalui  olah  data sebelumnya,  maka  penulis  dapat  menarik kesimpulan sebagai berikut:
1. Variabel Earning  Per  Share (X 1 )  hasil  dari uji  t  yang  telah  dilakukan,  nilai  t  hitung untuk Earning  Per  Share adalah  0.433, karena  nilai  t  hitung  dengan  probabilitas signifikansi  lebih  besar  dari  tingkat signifikansinya  yaitu  0.668  (0.668  >  0.05), sehingga  berdasarkan  kriteria  pengujian hipotesis  disimpulkan  bahwa earning  per share tidak berpengaruh terhadap price book value pada penelitian ini karena pada sektor pertambangan pendapatan yang diterima per lembar  saham  tidak  mempengaruhi  nilai perusahaan.
2. Variabel Price Earning Ratio (X 2 ) hasil dari uji  t  yang  telah  dilakukan,  nilai  t  hitung
untuk Price Earning  Ratio adalah  -0.561, karena  nilai  t  hitung  dengan  probabilitas signifikansi  lebih  besar  dari  tingkat signifikansinya  yaitu  0.578  (0.578  >  0.05), sehingga  berdasarkan  kriteria  pengujian hipotesis  disimpulkan  bahwa price earning ratio tidak berpengaruh terhadap price book value pada penelitian ini karena pada sektor pertambangan harga saham yang dibandingkan dengan laba perusahaan tidak menggambarkan nilai perusahaan.
Berdasarkan  hasil  analisis  secara simultan  atau  bersama-sama  melalui  uji  F variabel Earning  Per  Share dan Price Earning  Ratio tidak  memiliki  pengaruh terhadap price  book  value .  Hasil  uji  yang telah dilakukan nilai F hitung menunjukkan bahwa nilai Sig. pada tabel ANOVA sebesar 0.758b. Karena nilai Sig. 0.758 > 0.05 8.759 (8.759  >  4.25),  dengan  probabilitas signifikansi lebih kecil dari tingkat signifikansinya  yaitu  0.008  (0.008  <  0.05). Hal tersebut dapat diartikan variabel X1 dan X2  pada  sektor  pertambangan  tidak mempengaruhi variabel Y.
6. REFERENSI
Badruzaman,  Jajang.  (2017).  Pengaruh  Earning Per  Share  Terhadap  Harga  Saham. Jurnal Akuntansi Universitas Siliwangi. Volume 12 No 1 Basuki, A.  T. (2014). Penggunaan Spss Dalam Statistik. Yogyakarta: Danisa Media. Cahyaningrum,  Yustina  Wahyu  dan  Tiara
Widya Antikasari. 2017. Jurnal Economia Universitas Negeri Yogyakarta. Volume 13 No 2
Kasmir,  2018.  Analisis  Laporan  Keuangan. Jakarta: PT. RajaGrafindo Persada.
Lilianti,  Emma.  2013.  Struktur  Aset  Dan Earning  Per  Share  Terhadap  Nilai Perusahaan  Sektor  Pertambangan  Di
Bursa Efek Indonesia. Jurnal Universitas  Muhamadiyah  Palembang Volume 2 No 1
Mujati  S,  Yuniep  dan  Meida  Dzulqodah.  2016.
Pengaruh  Earning  Per  Share  Dan  Price Earning Ratio Terhadap Debt To Equity Ratio Dan Harga Saham Pada Perusahaan Sektor Makanan Dan
Minuman  Di  Bursa  Efek  Indonesia. Jurnal  Riset  Ekonomi  dan  Bisnis  STIE Dewantara. Volume 11 No 1 Najmiyah,dkk.  2014.  Pengaruh  Price  To  Book
Value  (PBV),  Price  Earning    Ratio
(PER) dan Debt To Equity Ratio (DER) Terhadap Return Saham  Pada  Industri
Real  Estate  Dan  Property  Yang Terdaftar  Di  Bursa  Efek  Indonesia Periode  2009  –  2013.  e-Journal  S1  Ak Universitas Pendidikan Ganesha. Volume 2 No 1 Prasetyorini,    Bhekti    Fitri.    2013.    Pengaruh Ukuran    Perusahaan,    Leverage,    Price Earning    Ratio,    dan    Profitabilitas terhadap  Nilai  Perusahaan.  Jurnal Ilmu
Manajemen, 1(1), h: 183-196.
Ramadhani,  Herry.  2016.  Analisis  Price  Book Value  Dan  Return  On  Equity  Serta
Deviden  Payout  Ratio  Terhadap  Price Earning  Ratio  (Studi  Pada  Pt.  Bank
Mandiri,Tbk).  Jurnal  Forum  Ekonomi Universitas  Mulawarman.  Volume  18 No 1 Riswan  dan  Yolanda  Fatrecia  Kesuma.  2014. Analisis  Laporan  Keuangan  Sebagai Dasar Dalam Penilaian Kinerja Keuangan  Pt.  Budi  Satria  Wahana Motor. Jurnal Akuntansi dan Keuangan Universitas Bandar Lampung. Volume 5 No 1 Sugiyono. (2018). Metodologi Penelitian
Kuantitatif, Kualitatif dan R&d.
Bandung: Alfabeta.