Volume 04, No.02, Agustus 2018

## IMPLEMENTASI NILAI NILAI PANCASILA DALAM BEST PRACTICE CORPORATE GOVERNANCE

## PERBANKAN INDONESIA

## Oleh:
Heri Prasetyo
Instistusi: Universitas Cokroaminoto Yogyakarta, Email: pras_0017@yahoo.com
Heru Priyanto Instistusi: Universitas Cokroaminoto Yogyakarta, Email: Heru_priyanto12@yahoo.com
Surifah
Instistusi: Universitas Teknologi Yogyakarta, Email: surifah.ifah@gmail .com

## ABSTRACT
The purpose of this research is to develop a model in implementing Pancasila values in the best practice corporate governance (IPCG) and to examine the relation between IPCG and banking performance  in  Indonesia.  IPCG  was  measured  by  using  index  based on  the  CG  principles  which had been adjusted to the values of Pancasila. Bank performance was measured by using ROA, ROE, LDR, and OER.
The  result  shows  that  Pancasila  values  have  been  well  implemented  in  the  Indonesian banking. IPCG does not affect ROA and ROE, but negatively effects on LDR and OER, in which LDR becomes lower as IPCG becomes higher, meaning that it has less risk.
Key words: Pancasila, corporate governance , dan kinerja bank

## PENDAHULUAN
Sejak  reformasi  1998,  Pancasila  seolah-olah  tenggelam  dalam  pusaran  sejarah  masa  lalu yang  tak  lagi  relevan  untuk  disertakan  dalam  dialektika  reformasi.  Pancasila  seolah  hilang  dari memori  kolektif  bangsa.  Pancasila  semakin  jarang  diucapkan,  dikutip,  dan  dibahas  baik  dalam konteks kehidupan ketatanegaraan, kebangsaan maupun kemasyarakatan (Habibi 2011). Pancasila seperti tersandra di sebuah lorong sunyi justru di tengah denyut kehidupan bangsa Indonesia yang ingin berbenah diri karena terpuruk akibat krisis ekonomi  tahun 1997 /1998. Sejak krisis tersebut istilah best practice CG mulai popular di Indonesia. Banyak pihak mensinyalir bahwa keterpurukan perusahaan-perusahaan di Indonesia terutama yang paling rentan adalah perbankan di sebabkan oleh    lemahnya corporate  governance .  Teori-teori  tentang CG dari  negara-negara  maju  dicoba untuk  diterapkan  di  Indonesia  tanpa  menengok  bahwa  kita  mempunyai  nilai-nilai  luhur  yaitu pancasila.
Mengapa Pancasila tidak digunakan sebagai dasar untuk menyusun best practice CG?,  dan justru mengambil teori-teori barat dari berbagai negara maju yang belum tentu sesuai diterapkan di  Indonesia?    Hal  ini  karena  pada  saat  itu,  terjadi    euphoria  reformasi  sebagai  akibat  dari traumatisnya  masyarakat  terhadap  penyalahgunaan  kekuasaan  di  masa  lalu  yang mengatasnamakan Pancasila. Penolakan terhadap segala hal yang berhubungan dengan orde baru, karena harus diakui bahwa memang terjadi mistifikasi dan ideologisasi Pancasila secara sistematis,
terstruktur dan massif yang tidak  jarang kemudian menjadi alat  penguasa untuk  melanggengkan kekuasaan.  Akibatnya,  ketika  terjadi  pergantian  rezim  di  era  reformasi,  muncullah  demistifikasi dan dekonstruksi Pancasila yang dianggapnya sebagai simbol, sebagai ikon dan instrumen politik rezim  orde  baru  (Habibi,  2011).    Padahal  pancasila  bukanlah  milik  suatu  rezim,  Pancasila  adalah milik  bangsa  Indonesia  yang  telah  diwariskan  oleh  para  pendiri  bangsa.  Pancasila  merupakan norma  dasar  ( Grundnorm )  yang  mampu  menjadi  payung  kebangsaan  yang  menaungi  seluruh warga  yang  beragam  suku  bangsa,  adat  istiadat,  budaya,  bahasa,  agama  dan  afiliasi  politik. Memang, secara formal Pancasila diakui sebagai dasar negara, namun tidak dijadikan pilar dalam membangun  bangsa  dan  memperbaiki  perusahaan-perusahan  di  Indonesia  agar  kokoh  terhadap pengaruh globalisasi. Oleh karena itu penting melakukan riset tentang revitalisasi dan reaktualisasi nilai-nilai  Pancasila  dalam  kehidupan  berbangsa  dan  bernegara  dalam  rangka  menghadapi globalisasi dan berbagai permasalahan bangsa masa kini dan masa datang.
Berdasar pada fenomena di atas, bahwa Pancasila seolah-olah tenggelam dalam pusaran sejarah  masa  lalu,  dan  juga  seolah  tidak  dijadikan  pilar  dalam  memperbaiki  CG  perusahaan- perusahan di Indonesia, maka rumusan masalah riset ini adalah: 1) bagaimana mengembangkan model  implementasi  nilai-nilai  pancasila  dalam best  practice  corporate  governance ?,  2)  Apakah nilai-nilai pancasila sudah diimplementasikan dalam best practice CG perbankan di Indonesia,  3) Apakah IPCG berpengaruh terhadap kinerja bank di Indonesia?
Pendekatan  untuk  menjawab  permasalahan  di  atas  adalah  dengan menyusun indeks implementasi nilai-nilai pancasila dalam best practice CG (IPCG),  menelaah penerapan IPCG dalam praktik  bisnis  di  perbankan,  serta  menguji  pengaruhnya  terhadap  kinerja  bank.  Oleh  karena  itu tujuan riset ini adalah 1) menyusun indeks IPCG, 2) menelaah besaran skor indeks IPCG perbankan di Indonesia, 3) menguji pengaruh indeks IPCG terhadap kinerja bank-bank di Indonesia. Riset ini lebih  memilih  perbankan,  karena  perbankan  merupakan  salah  satu  industri  vital  dalam  suatu perekonomian negara.
Riset  tentang  implementasi  nilai-nilai  pancasila  dalam  kehidupan  berbangsa,  bernegara dan dalam pengelolaan perusahaan penting dilakukan karena pancasila merupakan jati diri bangsa Indonesia. Jatidiri adalah  kualitas  yang  menggambarkan  integritas  individu  atau  suatu  entitas, yang  mencerminkan  harkat  dan  martabat  individu  atau  entitas  dimaksud  secara  utuh.  Jatidiri mengandung  nilai-nilai  dasar  yang  akan  memberikan  corak  bagi  pendukungnya  (LPPKB  2011) . Jatidiri  bangsa  akan  nampak  dalam  karakter  bangsa  yang  merupakan  perwujudan  dari  nilai-nilai luhur bangsa. Bagi bangsa Indonesia nilai-nilai luhur bangsa  terdapat dalam dasar negara Negara Kesatuan  Republik  Indonesia  yakni Pancasila.  Revitalisasi  dan  reaktualisasi  jati  diri  bangsa Indonesia pada dasarnya adalah merevitalisasi dan mereaktualisasi nilai-nilai pancasila. Kontribusi  mendasar  riset  ini  adalah  pada  ilmu  manajemen,  khususnya CG di  perbankan. Selama  ini,  CG  diadopsi  dari  barat  yang  berpihak  pada  kepentingan  pemilik  modal.  Riset  ini mengimplementasikan  nilai-nilai  pancasila  dalam best  practice CG  agar  CG  lebih  berpihak  pada kepentingan  seluruh stakeholders ,  yang  pada  akhirnya  akan  dapat  mewujudkan  keadilan  sosial bagi seluruh rakyat Indonesia. Riset ini diharapkan dapat mendukung kebijakan pemerintan untuk membumikan  pancasila  dalam  kehidupan  sehari-hari,  seperti  yang  dinyatakan  Presides  RI  Joko Widodo,  “  saya  Indonesia,  saya  pancasila”.    Kontribusi  khusus  riset  ini  adalah  mendorong terwujudnya nilai-nilai pancasila dalam dunia bisnis perbankan di Indonesia.

## TINJAUAN TEORITIS DAN PENGEMBANGAN HIPOTESIS
CG  merupakan  struktur,  proses  dan  mekanisme  yang  memastikan  bahwa  perusahaan diarahkan dan dikelola dengan cara yang dapat meningkatkan nilai pemegang saham dalam jangka
panjang  melalui  akuntabilitas  manajer  dan  peningkatan  kinerja  organisasi  (Velnampy,  2013).  CG mengacu  pada  suatu  set  peraturan  dan  insentif    yang  dengan  itu  mampu  mengarahkan  dan mengendalikan perusahaan. Good CG dimaksudkan agar dapat memaksimalkan profitabilitas dan nilai  perusahaan  dalam  jangka  panjang  untuk  kepentingan  para  pemegang  saham  (Velnampy 2013).
Berdasar  pada  definisi  di  atas,  CG  lebih  berorientasi  pada  pemegang  saham.  Bangsa Indonesia yang berdasar pada pancasila mempunyai orientasi yaitu kepada Tuhan Yang Maha Esa. Oleh  karena  itu  orientasi  pertanggungjawaban  perusahaan,  termasuk  para  manajemer  dan karyawan,  adalah  ditujukan  kepada  Tuhan  Yang  Maha  Esa  (YME).  Manusia  Indonesia  berkerja sebaik  mungkin  dan  menjaga  kepercayaan  yang  diberikan  oleh  pemilik,    dalam  rangka pertanggungjawaban  kepada  pemilik  dan  juga  kepada  Tuhan  YME  di  dunia  dan  akherat.  Dengan demikian  sistem  kerja  yang  ada  dalam  perusahaan  akan  berjalan  lebih  efektif,  karena  tidak semata-mata diawasi oleh manusia, namun juga diawasi oleh Tuhan YME. Namun demikian karena tingkat keimanan seseorang bisa naik dan turun  mekanisme pemantauan dan pengawasan seperti yang ada dalam sistem CG tetap diperlukan.
Orientasi  CG  pada  para  pemegang  saham,  terkadang  dapat  mengesampingkan  sila kedua  pancasila,  yaitu  kemanusiaan  yang  adil  dan  beradab.  Tenaga  kerja  manusia  dalam  dunia industri  sering  dipandang  sebagai  faktor  produksi.  Oleh  karena  itu  besarnya  upah  tenaga  kerja tergantung  dari  permintaan  dan  penawaran.  Jumlah  penawaran  tenaga  kerja  Indonesia  sangat besar,  jauh  lebih  lebih  besar  dari  permintaan,  hal  ini  menyebabkan  upah  tenaga  kerja  menjadi murah,  dan  kurang  mencerminkan  segi  kemanusiaan  yang  adil  dan  beradap.  Pemerintah  telah membuat  peraturan  tentang  upah  minimum  regional  (UMR),  namun  dalam  praktiknya  masih banyak  karyawan  yang  digaji  dibawah  UMR.  Mereka  terpaksa  menerima  upah  di  bawah  UMR tersebut karena tidak ada pilihan lain, dari pada dikeluarkan dari pekerjaannya.
Orientasi  CG  pada  para  pemegang  saham,  akan  mengakibatkan  modal  terakumulasi kembali kepada para pemilik modal, yang selanjutnya akan menciptakan yang kaya semakin kaya, dan  yang  miskin  tetap  miskin.  Hal  ini  akan  mengakibatkan  kesenjangan  sosial  yang  semakin melebar, yang bisa merongrong persatuan Indonesia.
Orientasi  CG  pada  para  pemegang  saham  kurang  sesuai  dengan  pancasila  yang  lebih mengedepankan keadilan sosial bagi seluruh rakyat Indonesia, sesuai dengan sila kelima Pancasila. CG  berdasar  pancasila  seharusnya  di  pandang  sebagai  suatu  struktur,  proses,  dan  mekanisme bahwa perusahaan diarahkan dan dikelola dengan cara yang dapat  meningkatkan kesejahteraan pemegang  saham,  para  karyawan,  masyarakat  sekitar  dan  Pemerintah.  Hal  ini  bisa  diwujudkan yaitu  dengan  menjalankan  perusahaan  secara  efektif  dan  efisien  agar  perusahaan  tetap  mampu berkembang pesat. Laba perusahaan dialokasika pada berbagai item, yaitu 1) untuk investasi dan mengembangkan  perusahaan,  2)  untuk  pemegang  saham  dalam  bentuk  deviden,  3)  untuk karyawan  dalam  bentuk  bonus  tahunan  (selain  gaji  yang  harus  memenuhi  UMR),    4)  untuk masyarakat  sekitar  dalam  bentuk corporate  social  responsibility  (CSR) ,  dan  5)  untuk  pemerintah dalam bentuk kepatuhan terhadap pajak.
Pancasila merupakan dasar Negara Indonesia yang dirumuskan dari nilai-nilai luhur Bangsa Indonesia. Oleh karena itu meskipun CG yang diadopsi dari Negara-negara barat lebih berorientasi pada pemegang saham, namun karena dalam pelaksanaannya melibatkan personil-personil yang sudah berdasar pancasila, maka riset ini menduga bahwa pancasila sudah diterapkan pada dunia bisnis  perbankan. Hipotesis  1 riset  ini  dinyatakan  sebagai  berikut:  “Nilai-nilai  pancasila  sudah diimplementasikan dalam best practice CG perbankan di Indonesia” .
Beberapa  riset  terdahulu  membuktikan  hubungan  antara  CG  dan  kinerja  perusahaan. Mekanisme  CG yaitu ukuran dewan komisaris, komposisi dewan, dan komite audit berhubungan positif signifikan terhadap kinerja yang diukur dengan return on equity dan profit margin (Yasser, Entebang,  dan  Mansor  2011).  Perusahaan  keluarga  mengadopsi  CG  yang  secara  substansial berbeda  dengan  perusahan  non  keluarga.  Perbedaan  CG  ini  berpengaruh  terhadap  kinerja perusahaan  di  Mexico  (Reyna  &  Encalada  2012).    Disisi  lain,  implementasi  nilai-nilai  pancasila dalam best  practice CG  diharapkan  dapat  memberikan  semangat  kepada  seluruh stakeholder sehingga perusahaan perbankan akan berkembang dengan baik. Oleh karena itu riset ini menduga bahwa  Semakin  tinggi implementasi nilai-nilai  pancasila  dalam best  practice CG,  semakin  tinggi kinerja yang diukur dengan ROA dan ROE, serta semakin  rendah kinerja yang diukur dari tingkat risiko (LDR) dan OER ( operational efficiency ratio ). Hipotesis 2 dapat di rinci sebagai berikut:
H2a: IPCG berpengaruh positif terhadap ROA H2b: IPCG berpengaruh positif terhadap ROE H2c: IPCG berpengaruh negatif terhadap LDR H2d:

## IPCG berpengaruh negatif terhadap OER

## METODE PENELITIAN

## 1. Tempat, Sampel dan Sumber data Penelitian
Penelitian  ini  dilakukan  pada  bank  umum  nasional  yang  terdaftar  di  Bursa  Efek Indonesia (BEI).  Metode pengumpulan data menggunakan purposive sampling dengan kriteria tersedia data annual report dan laporan keuangan selama tahun pengamatan, yaitu dari tahun 2011 sampai 2016. Sumber data penelitian dari annual report , laporan keuangan, dan direktori perbankan Indonesia.
2. Definisi Operasional Dan Pengukuran Variabel. Variable  penelitian  terdiri  dari  variabel  dependent  dan  variable  independent.  Variable independen  adalah  implementasi  pancasila  dalam best  practice corporate  governance ,  yang meliputi, 1) sila pertama: Ketuhanan Yang Maha Esa. 2) Kemanusiaan yang adil dan beradab. 3) persatuan  Indonesia.  4)  Kerakyatan  yang  dipimpin  oleh  hikmah  kebijaksanaan  dalam permusyawaratan perwakilan. 5) Keadilan sosial bagi seluruh rakyat Indonesia.
Metode  yang  digunakan  untuk  mengembangkan  model implementasi nilai-nilai pancasila  dalam best  practice CG  adalah  dengan  menyusun  indeks  IPCG.  IPCG  disusun berdasarkan  pancasila  yang  diwujudkan  dengan  mengedepankan  nilai-nilai  Ketuhanan, Kemanusiaan,  Persatuan,  Demokrasi    dan  keadilan  sosial  bagi  seluruh  rakyat  Indonesia. Sedangkan  5  prinsip  CG,  yaitu responsibility , transparency , accountability,  fairness, dan independency, juga disesuaikan dengan nilai-nilai pancasila.
Variabel dependen adalah kinerja bank. Kinerja diukur dengan berbagai rasio keuangan yaitu: loan  deposits  ratio (LDR),  biaya  operasional  per  pendapatan  operasional  (operational efficiency ratio (OER)), return on assets (ROA), dan return on investment (ROI). Variable control riset ini adalah ukuran perusahaan yang diproksi dengan log total assets.
3. Teknik Analisis
Data  implementasi  nilai-nilai  pancasila  dalam  best  practice CG dianalisis  dengan menggunakan indeks IPCG. Data indeks IPCG di isi  dengan mencermati annual report . Teknik analisis  untuk  menjawab  hipotesis  1  dengan  menggunakan  deskriptif  kualitatif,  sedangkan hipotesis 2 diuji dengan menggunakan analisis regresi linear berganda ordinary least square .
Volume 04, No.02, Agustus 2018

## HASIL DAN PEMBAHASAN

## 1. Sampel Penelitian
Penelitian  ini  dilakukan  pada  bank  umum  nasional  yang  terdaftar  di  BEI,  yang menyediakan annual  report dari  tahun  2011  sampai  2016.  Hampir  semua  populasi  yang memenuhi kriteria digunakan sebagai sampel penelitian. Sampel penelitian terdiri dari 40 bank per tahun sehingga selama 6 tahun jumlah observasi menjadi 240. Dari 240, terdapat beberapa data yang outlier sehingga sampel akhir menjadi 211 observasi.

## 2. Statistik Deskriptif
Berdasar  statistik  deskriptif  pada  tabel  1,  diketahui  bahwa  rata-rata  ROA  adalah  5,37% dengan standard deviasi 24,10%.  Rata-rata ROE 13,51% dengan standard deviasi 9,59%.  Rata- rata  LDR  80,94%,  dengan  standar  deviasi18,80%.  Rata-rata  OER  83,74%,  dengan  setandar deviasi  9,32%.    Rata-rata  size  yang  diukur  dengan  log total  assets adalah  13,50%,  dengan standard  deviasi  86,61%.  Rata-rata  implementasi  nilai-nilai  pancasila  dalam best    practice CG adalah 73,32%, dengan standar deviasi 16,79%.
Tabel 1.

## Statistik Deskriptif
N Minimum  Maximum Mean Std. Dev. ROA 212 .0004 2.9000 .053794 .24104 ROE 212 .0000 .5710 .135194 .09599 LDR 211 .0000 1.8286 .809429 .18809 OER 212 .5993 1.0082 .837446 .09322 Size 212 9.6201 15.3507 13.5018 .86616 IPCG 212 .5500 .9500 .733251 .08085 Valid N (listwise) 211 Katerangan: IPCG: Indeks implementasi Pancasila dalam best practice Corporate Governance . ROA: return on Assets , ROE: return on Equity , LDR: loan deposits ratio , OER: Biaya operasional per pendapatan operasional
3.  Implementasi Nilai-Nilai Pancasila Dalam Best Practice Corporate Governance Berdasar  pada  tabel  1  statitistik  deskriptif    diketahui  bahwa  rata-rata  implementasi nilai-nilai pancasila dalam best  practice CG adalah 73,32%.  Dengan standar nilai yang terdapat pada  tabel  3,  maka  dapat  disimpulkan  bahwa  implementasi  nilai  nilai  pancasila  dalam best practice CG  di  bank-bank  yang  terdaftar  di  BEI  rata  rata  sudah  baik.  Hal  ini  sesuai  dengan prediksi,  sehingga  hipotesis  1 diterima .  Pancasila  merupakan  jati  diri  bangsa,  sehingga meskipun  belum  di  ejawantahkan  dalam best  practice CG,  namun  masyarakat  perbankan  di Indonesia sudah mengamalkan atau menerapkannya dalam kehidupan sehari-hari.
Tabel 2. Standar Penilaian IPCG No. Nilai IPCG (%) Keterangan 1 ≥ 85 -100 Sangat baik 2 ≥65 – 85 Baik 3 ≥50 – 65 Kurang Baik 4 < 50 Tidak baik

## 4.  Pengaruh IPCG terhadap kinerja.
Berdasar tabel 3 dapat diketahui bahwa IPCG tidak berpengaruh terhadap ROA dan ROE. Hal  ini  berarti  bahwa  implementasi  nilai-nilai  pancasila  dalam best  practice  CG (IPCG)  tidak berpengaruh terhadap tinggi  rendahnya return on assets dan return on equity .  Hal ini mungkin karena  ROA  dan  ROE  lebih  ditentukan  oleh  factor-faktor  lain,  misalnya  ukuran  perusahaan, tingkat  persaingan,  teknologi,  kepercayaan  masyarakat  dan  lain-lain.  Selain  itu,  nilai-nilai Pancasila tidak  semata-mata  mengedepankan  pada return ,  namun  lebih  pada  nilai-nilai  sosial kemasyarakatan  yang  tercermin  pada  sila  kelima  dari  Pancasila.  Perusahaan  yang mengimplementasikan Pancasila sebagai dasar best practice CG mempunyai pertanggungjawaban  tidak  hanya  kepada  para stakeholders ,  namun  juga  kepada  Tuhan  Yang Maha Esa. Oleh karena itu lebih hati hati dalam operasional perusahaan, termasuk menghindari kesempatan-kesempatan  bisnis  yang  dilarang  oleh  agama.    Berdasar  hasil  riset  ini,  penulis menduga bahwa  kemungkinan pengaruh IPCG  terhadap ROA dan ROE  adalah  pengaruh tidak langsung.  Oleh  karena  itu,  riset  selanjutnya  dapat  mengkaji  pengaruh  tidak  langsung  IPCG terhadap ROA dan ROE.
Variable kontrol ukuran perusahaan ( size) berpengaruh positif signifikan terhadap return baik  ROA  maupun  ROE.  Hal  ini  berarti  bahwa  semakin  besar  bank,  tingkat  ROA  dan  ROE semakin  tinggi.  IPCG  berpengaruh  negatif  signifikan  terhadap  LDR  dan  OER.  Semakin  tinggi IPCG  maka  semakin  rendah  LDR  dan  OER.  Semakin    tinggi  LDR  dan  OER,  kinerja  bank  akan semakin jelek.  Hasil ini sesuai prediksi , yang berarti bahwa semakin tinggi implementasi nilai- nilai Pancasila dalam best practice CG, maka akan dapat menekan loan deposits ratio, sehingga risiko  kegagalan  bank  dalam  memenuhi  kewajiban  terhadap  nasabahnya  semakin  rendah. Begitu  juga  semakin  tinggi  implementasi  nilai-nilai  Pancasila  dalam best  practice CG,  maka biaya operasional per pendapatan operasional semakin rendah, sehingga bank beroperasi lebih efisien. LDR dan OER lebih mudah dikontrol oleh manajer bank, karena terkait langsung dengan kebijakan-kebijakan  intern  perusahaan.  Hal  ini  berbeda  dengan return ,  yang  lebih  kompleks dan  banyak ditentukan oleh faktor di luar perusahaan, sehingga tidak dapat dikendali langsung oleh perusahaan. Berbagai faktor diluar perusahaan yang dapat berpengaruh terhadap return suatu  perusahaan,  antara  lain:  ukuran  perusahaan,  persaingan  antar  bank,  kepercayaan masyarakat, regulasi, perekonomian nasional  maupun internasional, perkembangan teknologi dan sebagainya.
Tabel 3. Hasil uji pengaruh IPCG terhadap Kinerja Unstandardized Coefficients Standardized Coefficients T Sig. B Std. Error Beta
Model 1: Pengaruh implementasi Pancasila terhadap ROA (Constant) -.009 .043 -.206 .837 Size .027 .003 .517 8.558 .000 IPCG .004 .021 .012 .199 .842 Model 2: Pengaruh implementasi Pancasila terhadap ROE (Constant) -.227 .060 -3.808 .000 Size .025 .004 .355 5.587 .000 IPCG .032 .029 .069 1.091 .276 Model 3: Pengaruh implementasi Pancasila terhadap LDR (Constant) .172 .046 3.711 .000 Size .058 .003 .760 17.193 .000 IPCG -.071 .026 -.122 -2.764 .006 Model 4: Pengaruh implementasi Pancasila terhadap OER (Constant) 1.558 .086 18.072 .000 Size -.049 .007 -.456 -7.412 .000 IPCG -.083 .034 -.149 -2.424 .016
Keterangan: IPCG: Indeks implementasi Pancasila dalam best practice Corporate Governance . ROA: return on Assets , ROE: return on Equity , LDR: loan deposits ratio , OER: Biaya operasional per pendapatan operasional
Variable  kontrol  ukuran  perusahaan  ( size) berpengaruh  positif    signifikan  terhadap  LDR, hal  ini  berarti  bahwa  semakin  tinggi  bank,  maka  tingkat  risiko  juga  semakin  tingi.  Ukuran perusahaan  berpengaruh  negatif  signifikan  terhadap  OER,  yang  berarti  bahwa  semakin  besar ukuran perusahaan maka semakin rendah OER atau semakin efisien.

## PENUTUP Kesimpulan
Riset  ini mengembangkan  model indeks  implementasi  nilai-nilai  pancasila  dalam best practice CG (IPCG) dan menilai penerapan IPCG pada bank-bank yang terdaftar di BEI. Selanjutnya menguji  model  tersebut  dengan  mengkaji  hubungan  antara  IPCG  dengan  kinerja  perbankan  di Indonesia.  Hasil  menunjukkan  bahwa  rata-rata  implementasi  nilai-nilai  pancasila  dalam best practice  CG sebesar  73,32%  yang  berarti  sudah  baik.  Hal  ini  sesuai  prediksi,  sehingga  hipotesis  1 diterima.
Hasil  juga  menunjukkan  bahwa  IPCG  tidak  berpengaruh  terhadap  ROA  dan  ROE,  namun ukuran perusahaan berpengaruh positif signifikan terhadap ROA dan ROE. Hubungan antara IPCG dengan  return  tidak  sesuai  prediksi,  kemungkinan  disebabkan  oleh  banyaknya  faktor  lain  yang mempengaruhi  return  di  perbankan,  antara  lain  ukuran  perusahaan,  kepercayaan  masyarakat, regulasi, perekonomian nasional maupun global.
Hasil  juga  menunjukkan  bahwa  IPCG  berpengaruh  negatif  signifikan  terhadap  LDR  dan OER.  Hal  ini  berarti  bahwa  semakin  tinggi  IPCG,  maka  LDR  semakin  rendah  atau  semakin  tidak beresiko. Begitu juga, semakin tinggi IPCG, maka semakin rendah  OER  yang berarti operasi bank
semakin  efisien.  Hasil  ini  sesuai  prediksi  bahwa  implementasi  nilai-nilai  pancasila  dalam best practice  CG dapat  menekan  risiko  dan  bank  beroperasi  lebih  efisien.  Ukuran  perusahaan berpengaruh positif terhadap LDR, yang berarti bahwa semakin besar bank maka semakin beresiko karena  pinjaman  yang  dijamin  oleh  deposit  semakin  rendah.  Ukuran  perusahaan  berpengaruh negatif  signifikan  terhadap  OER,  yang  berarti  bahwa  semakin  besar  ukuran  perusahaan  maka operasional bank semakin efisien.

## Keterbatasan dan saran penelitian lanjutan
Keterbatasan  riset  ini  tidak  menguji  hubungan  tidak  langsung,  namun  hanya  menguji hubungan  langsung  antara  IPCG  dengan  ROA  dan  ROE,  dan  tidak  menemukan  bukti  hubungan antara  IPCG  dengan  ROA  dan  ROE.  Riset  selanjutnya  dapat  menguji  hubungan  tidak  langsung antara  IPCG  dengan  ROA  dan  ROE,  dengan  di  mediasi  maupun  dimoderasi  dengan  variable  lain, sehingga  diharapkan  dapat  memberi  bukti  empiris  bahwa  nilai  nilai  Pancasila  dapat  membawa efek positif terhadap tingkat profitabilitas bank.
Keterbatasan  kedua  riset  ini  adalah  baru  pertama  kali  model  IPCG  di  uji  dengan menghubungkannya  dengan  kinerja  keuangan.  Oleh  karena  itu  diperlukan  penyempurnaan  lagi dalam menggali  nilai-nilai Pancasila pada best practice CG, sehingga implementasinya dapat lebih ditingkatkan.
Implikasi Penelitian
Penelitian ini mempunyai imlpikasi praktik berupa merevitalisasi dan mereaktualisasi nilai- nilai  pancasila  dalam best  practice  CG di  perbankan  Indonesia.  Riset  ini  juga  memiliki  implikasi teoritis  berupa    tersusunnya  model  indeks  implementasi  nilai-nilai  pancasila  dalam best  practice corporate  governance (IPCG) , dan dapat  memberi  bukti  empiris  bahwa  IPCG  dapat  menekan tingkat  risiko  dan  menurunkan  biaya  operasional  per  pendapatan  operasional,    sehingga    bank dapat beroperasi lebih efisien.

## DAFTAR PUSTAKA
Abbas, S.Z.M., Rahman, A. & Mahenthiran, 2009. Ultimate ownership and performance of Islamic Financial Institutions in Malaysia. http:ssrn.com=1392833 , pp.1–25.
Arcelus, F.J. et al., 2011. On the incremental information content of the components of the globe and  mail  corporate  governance  index. International  journal  Corporate  Governance ,  2(2), pp.156–172.
Habibi, B.J., 2011. Pidato pada peringatan Hari Kelahiran Pancasila di gedung DPR, Jakarta, Rabu 1 Juni 2011. Republika.co.id .
LPPKB,  2011.  Program  memperkokoh  karakter  dan  jatidiri  bangsa. Lembaga  pengkajian  dan Pengembangan Kehidupan Bernegara (LPPKB) , https://lp.
Peraturan_BI_No.8/14/PBI, 2006. Peraturan Bank Indonesia tentang pelaksanaan good corporate governance  bagi bank  umum (Bank  Indonesia regulation concerning the implementation of good corporate governance for commercial banks). Bank Indonesia .
Reyna,  J.M.S.M.  &  Encalada,  J.A.D.,  2012.  The  relationship  among  family  business,  corporate governance  and  firm  performance:  Evidence  from  the  Mexican  stock  exchange. Journal  of
Family Business Strategy , 3(2), pp.106–117.
RI,  2007.  Undang-undang  Republik  Indonesia  No.  40  tahun  2007  tentang  perseroan  terbatas. Badan Pengawas Pasar modal Indonesia. Republik Indonesia .
SE_No.9/12/DPNP, 2007. Surat edaran tentang pelaksanaan good corporate governance bagi bank Umum  (Regulations  on  the  implementation  of  good  corporate  governance  for  commercial banks). Bank Indonesia .
Velnampy,  T.,  2013.  Corporate  Governance  and  Firm  Performance. Research  Repository  @ University of Jaffna. http://repo.lib.jfn.ac.lk:8080/ujrr/handle/123456789/641. di akses tgl 18 Juni 2017 .
Yasser, Q.R., Entebang, H. & Mansor, S.A., 2011. Corporate governance and firm performance in Pakistan :  The  case  of  Karachi  Stock  Exchange  (  KSE  )  -30. Journal  of  Economics  and International Finance , 3(8), pp.482–491.
Abbas, S.Z.M., Rahman, A. & Mahenthiran, 2009. Ultimate ownership and performance of Islamic Financial Institutions in Malaysia. http:ssrn.com=1392833 , pp.1–25.
Arcelus, F.J. et al., 2011. On the incremental information content of the components of the globe and  mail  corporate  governance  index. International  journal  Corporate  Governance ,  2(2), pp.156–172.
Habibi, B.J., 2011. Pidato pada peringatan Hari Kelahiran Pancasila di gedung DPR, Jakarta, Rabu 1 Juni 2011. Republika.co.id .
LPPKB,  2011.  Program  memperkokoh  karakter  dan  jatidiri  bangsa. Lembaga  pengkajian  dan Pengembangan Kehidupan Bernegara (LPPKB) , https://lp.
Peraturan_BI_No.8/14/PBI, 2006. Peraturan Bank Indonesia tentang pelaksanaan good corporate governance  bagi bank  umum (Bank  Indonesia regulation concerning the implementation of good corporate governance for commercial banks). Bank Indonesia .
Reyna,  J.M.S.M.  &  Encalada,  J.A.D.,  2012.  The  relationship  among  family  business,  corporate governance  and  firm  performance:  Evidence  from  the  Mexican  stock  exchange. Journal  of Family Business Strategy , 3(2), pp.106–117.
RI,  2007.  Undang-undang  Republik  Indonesia  No.  40  tahun  2007  tentang  perseroan  terbatas. Badan Pengawas Pasar modal Indonesia. Republik Indonesia .
SE_No.9/12/DPNP, 2007. Surat edaran tentang pelaksanaan good corporate governance bagi bank Umum  (Regulations  on  the  implementation  of  good  corporate  governance  for  commercial banks). Bank Indonesia .
Velnampy,  T.,  2013.  Corporate  Governance  and  Firm  Performance. Research  Repository  @
University of Jaffna. http://repo.lib.jfn.ac.lk:8080/ujrr/handle/123456789/641. di akses tgl 18 Juni 2017 .
Yasser, Q.R., Entebang, H. & Mansor, S.A., 2011. Corporate governance and firm performance in Pakistan :  The  case  of  Karachi  Stock  Exchange  (  KSE  )  -30. Journal  of  Economics  and International Finance , 3(8), pp.482–491.