## PENGARUH UKURAN PERUSAHAAN DAN KEPEMILIKAN
MANAJERIAL  TERHADAP PENGUNGKAPAN LAPORAN KEUANGAN ( Studi  Perusahaan Real Estate Yang Terdaftar Di Bursa Efek Indonesia
2010-2014 )
DIEN SEFTY

## IFTAHUL FARIHAH
Universitas Serang Raya

## ABSTRCAK
The purpose of this study was to analyze the variables that Influence the size of the company and managerial  ownership on the disclosure of financial statements This study includes  a  quantitative  descriptive  study,  which  reveal  the  size  of  the  influence  between variables  expressed  in  figures.  The  population  in  this  study  is  a  real  estate  company listed  on  the  Indonesia  Stock  Exchange  in  2010-2014.  The  research  sample  of  10 companies during the fifth period, in order to get a  sample  of  15  taken  by  purposive sampling    technique.    The    data    used    is  secondary  data  taken  with  engineering documentation. This research testing methods through multiple linear regression analysis with  SPSS  20.  The  results  showed  the  simultaneous  measurement  company  and managerial  ownership  affect  the  disclosure  of  financial  statements.  Partially  size significantly  influence  the  company's  financial  statement  disclosure  and  managerial ownership     affect     the     disclosure     of     financial     statements.The conclusions of this research is only the size of the company having a significant effect on the disclosure of  financial  statements.  Suggestions  for  further  research  about  to  conduct  similar research in order to add a sample in which the unit of analysis in this study is not only on the type of real estate that research produced can be better than the previous research.
Keywords: company size, managerial ownership, financial statement disclosure

## PENDAHULUAN Latar Belakang Masalah
Globalisasi  dan  berubahnya  lingkungan  ekonomi  banyak  berpengaruh pada dunia usaha. Setiap perusahaan terutama  yang telah go public di pasar modal dituntut untuk  lebih  terbuka  dalam  mengungkapkan  informasi  perusahaannya untuk dapat bersaing  pada  era  globalisasi  saat  ini.  Perusahaan  di  Indonesia  yang  melakukan penawaran  kepada  publik  atau go  public wajib  menyampaikan  informasi perusahaannya  kepada  Badan  Pengawas  Pasar  Modal  (Bapepam).  Pengungkapan informasi  perusahaan  dapat  dilakukan  dengan  produk  utama  akuntansi  yaitu  laporan perusahaan.  Laporan  tersebut  dapat  berupa  laporan  keuangan  saja  maupun  laporan tahunan.  Perusahaan  dituntut  untuk  memberikan  pengungkapan        yang        minimal
sama     dengan     pesaingnya      atau     melebihi pengungkapan  yang  pernah  dibuat oleh  perusahaan  pesaing  sebelumnya  untuk  dapat  menarik  minat  para  pengguna laporan keuangan.
Pelaporan keuangan  yang utama dari suatu perusahaan disajikan dalam bentuk laporan  keuangan  yang  menyediakan  informasi  mengenai  posisi  keuangan,  kinerja serta  perubahan  posisi  keuangan  suatu  perusahaan  yang  bermanfaat  bagi  sebagian besar  pemakai  dalam  pengambilan  keputusan  ekonomi.  Bagi  pihak- pihak di luar manajemen  suatu  perusahaan,  laporan  keuangan  merupakan  jendela  informasi  yang memungkinkan  mereka  melihat  kondisi  perusahaan  tersebut  (Fitriany,2001).  Para pemakai  informasi  terkadang  membutuhkan  lebih  dari  sekedar  informasi  keuangan. Perusahaan menyikapi hal ini dengan memberikan informasi dalam bentuk lain, salah satunya  adalah  laporan  keuangan  tahunan  yang  akan  digunakan  sebagai  objek  dalam penelitian  ini.Laporan  keuangan  tahunan  adalah  suatu  dokumen  yang  diterbitkan  tiap tahun    oleh    suatu    emiten    yang    berisi    laporan    keuangan    yang    telah    diperiksa akuntan  publik  dan  di  dalamnya  terdapat  laporan  keuangan  perusahaan  termasuk informasi tambahan mengenai perusahaan dan produknya serta hal-hal yang berkaitan dengan  usaha  perusahaan  salama  satu  tahun.  Laporan  tahunan  menunjukkan      apa yang      telah      dilakukan      manajemen      ( stewardship )      atau  pertanggung  jawaban manajemen atas sumber daya yang dipercayakan kepadanya (SAK 2009).
Suwardjono (2008-580) menyebutkan tujuan pengungkapan adalah menyajikan informasi    yang  dipandang  perlu  untuk  mencapai  tujuan  pelaporan  keuangan  dan untuk  melayani  berbagai  pihak  yang  mempunyai  kepentingan  berbeda-beda.      Sejauh mana   informasi   yang   dapat   diperoleh   akan   sangat tergantung pada sejauh mana tingkat  pengungkapan  dari  laporan  keuangan perusahaan  yang bersangkutan  (Singhvi dan  Desai  1971  dalam  Fitriany  2001).  Tingkat  pengungkapan  yang  tepat  memang harus ditentukan karena terlalu banyak maupun sedikitnya informasi sama-sama tidak menguntungkan. Oleh karena itu, perusahaan juga akan mempertimbangkan faktor cost and banefit dari penyajian setiap informasi dalam laporan keuangan. Darrough  (2003) dalam  Na’im  dan  Rakhman (2000) mengemukakan  ada  2 (dua)   jenis   pengungkapan   dalam   hubungannya   dengan   persyaratan    yang ditetapkan  standar  akuntansi  keuangan,   yaitu  pengungkapan  wajib  ( mandatory disclosure )  dan  pengungkapan  sukarela  ( voluntary  disclosure ).  Pengungkapan wajib   merupakan   pengungkapan   minimum   yang   disyaratkan   oleh   standar akuntansi  yang  berlaku.  Jika  perusahaan  tidak  bersedia  untuk  mengungkapkan informasi  secara  sukarela,  pengungkapan  wajib  akan  memaksa  perusahaan  untuk mengungkapkannya.  Keputusan  Bapepam  No.SE-2/PM/2002  adalah  dasar  yang mengatur  pengungkapan  wajib  laporan  keuangan  bagi  perusahaan  dalam  dunia pasar  modal.  Laporan  keuangan  yang  disyaratkan  menurut  Bapepam  meliputi neraca, laporan laba rugi, laporan perubahan  ekuitas, laporan arus kas, dan catatan atas laporan keuangan.
Sekarang  ini  pengungkapan  wajib  saja  dianggap  tidak  memadai  untuk menilai   kinerja   sebuah   perusahaan,   sehingga   perusahaan    dituntut   untuk melakukan  pengungkapan  secara  lebih  dengan  alasan  transparasi  dalam menjelaskan  kondisi  perusahaan  yang  sebenarnya  kepada  publik  atau  pihak  lain yang  berkepentingan.  Kenyataan  secara  umum  perusahaan  sangat  berhati-hati dalam  mengungkapkan  laporan  keuangan  tahunannya,  karena  dalam  laporan tahunan  yang  diterbitkan  oleh  sperusahaan  yang  bersangkutan  tersebut mencerminkan  keadaan  perusahaan  dalam  kurun  waktu  satu  tahun  terakhir  dan kondisi yang akan terjadi di masa datang.
Pengungkapan  laporan  keuangan  ( disclosure  of  financial  statement ) merupakan  sumber  informasi  untuk  pengambilan  keputusan  investasi.  Keputusan investasi  sangat  tergantung  dari  pengungkapan  yang  disajikan  dalam  laporan tahunan.  Pengungkapan  informasi  yang  lebih  transparan  dapat  menarik  minat investor  untuk  menanamkan  modalnya  pada  perusahaan.  Dalam  jangka  panjang perusahaan  dapat  lebih  meningkatkan  kredibilitasnya  dengan  lebih  membuka  jati diri  perusahaan  tersebut,  sehingga  pihak  luar  yang  memiliki  kepentingan  dapat meneropong  bagaimana  keadaan  dan  perkembangan  perusahaan  yang  mereka tanamkan modalnya.
Dasar  perlunya  praktek  pengungkapan  laporan  keuangan  dijelaskan  dalam teori  keagenan  ( agency  theory )  Jensen  dan  Meckling  (2003)  dalam  Simanjuntak dan  Widiastuti  (2004)  menyatakan  bahwa  hubungan  keagenan  ( Agency Relationship ) ada bilamana satu  atau lebih individu  yang disebut dengan principal bekerja  dengan  individu  atau  organisasi  lain  yang  disebut agent.  Principal menyediakan  fasilitas  dan  dana  untuk  menjalankan  perusahaan  dan  di  pihak  lain manajemen  mempunyai  kewajiban  untuk  mengelola  apa  yang  diamanatkan  oleh pemegang  saham  kepadanya. Agent diwajibkan  memberikan  laporan  periodik pada principal tentang  usaha  yang  dijalankannya. Principal akan  menilai  kinerja agent melalui  laporan  keuangan  yang  disampaikan  kepadanya.  Dengan  demikian laporan keuangan merupakan sarana akuntabilitas kepada pemiliknya (Harianto dan Sudomo  2002  dalam  Simanjuntak  dan  Widiastuti  2004).  Perusahaan  yang berukuran  besar  cenderung  mengungkapkan  informasi   yang  lebih  banyak  dari pada  perusahaan  kecil.  Lang  dan  Lundholm  (2003)  dalam  Benardi  (2007) menyatakan  bahwa  tingkat  keluasan  informasi  dalam  kebijakan  pengungkapan perusahaan akan meningkat seiring dengan meningkatnya ukuran perusahaan.
Perusahaan    yang   berukuran    lebih   besar    cenderung  memiliki   tuntutan publik  ( public  demand )  akan  informasi  yang  lebih  tinggi  dibanding  dengan perusahaan   yang  berukuran  kecil.  Meek  et  al.  (2003)  dalam   Fitriany  (2001) menyebutkan      perusahaan      besar     mempunyai      kemampuan      untuk      merekrut karyawan  yang  ahli,  serta  adanya  tuntutan  dari  pemegang  saham  dan  analis, sehingga  perusahaan  besar  memiliki  insentif  untuk  melakukan  pengungkapan yang lebih lengkap dari pada perusahaan kecil.
Hasil  penelitian  Almilia  dan  Retrinasari  (2007)  menunjukkan  bahwa variabel  ukuran  perusahaan  mempunyai  pengaruh  positif  terhadap  kelengkapan pengungkapan.  Penelitian-penelitian  sebelumnya  (Suripto  2001,  Fitriany  2004, dan  Bernadi  2007)  menunjukkan  bahwa  variabel  ukuran  perusahaan  berpengaruh terhadap  luas  pengungkapan.  Jadi  semakin  besar  ukuran  perusahaan  maka  akan semakin  tinggi  pengungkapannya.  Mengungkapkan  lebih  banyak  informasi merupakan  bagian  dari  upaya  perusahaan  untuk  mewujudkan  akuntabilitas  publik. Kepemilikan  manajerial  merupakan  besarnya  kepemilikan  saham  yang  di  miliki oleh  manajer.  Dari  sudut  pandang  teori  akuntansi,  manajemen  laba  sangat ditentukan  oleh  motivasi  manajer  perusahan.  Motivasi  yang  berbeda  akan menghasilkan  besaran  manajemen  laba  yang  berbeda,  seperti  antara  manajer  yang berbeda  yang  juga  sekaligus  sebagai  pemegang  saham  dan  manajer  yang  tidak sebagai  pemegang  saham.  Dua  hal  tersebut  akan  mempengaruhi  manajemen  laba, sebab  kepemilikan  seorang  manajer  akan  ikut  menentukan  kebijakan  dan pengambilan  keputusan  terhadap  metode  akuntansi  yang  diterapkan  pada perusahaan  yang  mereka  kelola.  Sehingga  dapat  dikatakan  bahwa  persentase tertentu  kepemilikan  saham  oleh  pihak  manajemen  cenderung  mempengaruhi tindakan  manajemen  laba  (Gideon,2005).  Penelitian  Na’im  dan  Rakhman  (2003)
dalam Simanjuntak dan Widiastuti (2004) mengemukakan bahwa adanya perbedaan dalam  proporsi  saham  yang  dimiliki  oleh  investor  luar  dapat  mempengaruhi pengungkapan    oleh    perusahaan.    Semakin    besar    jumlah    saham  yang  dimiliki masyarakat, maka semakin banyak pula pihak yangmembutuhkan informasi tentang perusahaan  sehingga  semakin  banyak  pula  detail-detail  butir  yang  dituntut  untuk dibuka  dengan  demikian  pengungkapan  perusahaan  semakin  lengkap.      Penelitian yang      dilakukan      Marwata      (2001)      menyatakan      bahwa  perusahaan  yang sahamnya  dimiliki  pihak  asing  akan  menghadapi  tekanan  permintaan  informasi lebih  banyak.  Semakin  besar  porsi  saham    yang  dimiliki  pihak  asing  semakin beragam  informasi  yang  dibutuhkan.  Dalam  proses  memaksimalkan  nilai perusahaan  akan  muncul  konflik  kepentingan    antara    manajer    dan    pemegang saham    (pemilik    perusahaan)    yang  sering  disebut agency  problem .  Untuk mencapai tujuan perusahaan  tersebut, pemilik  modal pada umumnya menyerahkan pengelolaan  perusahaan  kepada  para  profesional  yang  disebut  sebagai  manajerial atau insider .  Manajer  yang  diangkat  oleh  pemilik  modal  dengan  cara memaksimumkan  nilai  perusahaan  sehingga  kemakmuran    pemilik    modal    dapat tercapai.    Namun,    pihak    manajemen    atau  manajer    perusahaan    sering mempunyai    tujuan    lain    yang    bertentangan    dengantujuan  utama  tersebut sehingga  akan  timbul  konflik  kepentingan  antara  manajer dan  pemegang  saham. Perbedaan  kepentingan  antara  manajer  dan  pemegang saham  ini  mengakibatkan timbulnya  konflik  yang  biasa  disebut agency  conflict ,  hal      tersebut      terjadi karena      manajer      mengutamakan      kepentingan      pribadi,  sebaliknya  pemegang saham  tidak  menyukai  kepentingan  pribadi  dari  manajer  karena    apa      yang dilakukan   manajer   tersebut   akan   menambah   biaya   bagi perusahaan sehingga menyebabkan  penurunan  keuntungan  perusahaan  dan  berpengaruh  terhadap  harga saham  sehingga  menurunkan  nilai  perusahaan  (Jensen  dan  Meckling,  2004). Ketentuan  tentang  pengungkapan  di  Indonesia  telah  diatur  oleh  Ikatan Akuntan Indonesia (IAI) dan Bapepam yang dituangkan ke dalam butir-butir pengungkapan. Daftar  butir  pengungkapan  tersebut  digunakan  untuk  menentukan  tingkat  ketaatan pengungkapan  yang  diukur  dengan  indeks  pengungkapan  ( disclosure  index )  yaitu pengungkapan  yang  nyata  dilaksanakan  dibanding  dengan  pengungkapan  yang seharusnya  (daftar  butir  pengungkapan).  Adanya  peraturan  tersebut,  pada kenyataannya  ternyata  belum  signifikan  mempengaruhi  pengungkapan    laporan keuangan    perusahaan property dan real    estate yang  semakin  berkembang. 23,4%.  Prosentase  pengungkapan  laporan  tahunan  perusahaan real  estate yang masih  kecil  menunjukkan  bahwa  masih  sedikitnya  perusahaan property dan real estate yang  mengungkapkan  laporan  keuangan  tahunannya  secara  lengkap.  Hal tersebut    dapat    mengakibatkan    rendahnya    tingkat    investasi    pada    perusahaan tersebut  karena  kreditor  maupun  investor  tidak  memperoleh  informasi  laporan keuangan  perusahaan  secara  penuh  dan  berkualitas.  Selain  itu  perusahaan  juga akan mengalami kesulitan dalam mendapatkan modal usaha.
Kenyataan  di  lapangan  sekarang  ini,  menunjukkan  perkembangan perusahaan real  estate semakin  banyak.  Indikasi  pertumbuhan  industri real  estate Indonesia   tercermin   dari   semakin   membaiknya   kondisi   perekonomian   di Indonesia  pasca  krisis  finansial.  Pertumbuhan  pasar real  estate di  Indonesia sebesar 4,2% pada semester I/2009 semakin membaik dan diperkirakan meningkat hingga  2014.  Kondisi  tersebut  ditunjang  oleh  kemudahan  pengambilan  kredit, baik  Kredit  Kepemilikan  Rumah  (KPR),  Kredit  Kepemilikan  Apartemen,  ataupun kredit  konstruksi.  dikarenakan  saat  ini  para  pelaku  industri  yang  bergerak  di
bidang real  estate semakin  banyak  dan  persaingan  di  bidang real  estate semakin ketat.    Hal    tersebut    menuntut    perusahaan    untuk    lebih    meningkatkan    kualitas laporan  keuangannya  yaitu  dengan  lebih  transparan  dalam  mengungkapkan informasi  dalam  laporan  tahunan.  Penelitian  mengenai  pengungkapan  laporan tahunan  dalam  hubungannya  dengan  karakteristik  perusahaan  telah  banyak dilakukan  diberbagai  negara.  Chow  dan  Wong  (2007)  meneliti  tentang pengungkapan  sukarela  laporan  keuangan  perusahaan-perusahaan  di  Meksiko  dan hubungan  tingkat  pengungkapan  untuk  ukuran  perusahaan, leverage ,  dan  proporsi asset .  Luas  pengungkapan  dengan  variasi  52  sampel  perusahaan  manufaktur Meksiko yang terdaftar dalam bursa dan menunjukkan pengungkapan secara positif dan signifikan dengan ukuran perusahaan tetapi tidak dengan leverage dan proporsi asset. Huafang  dan  Jianguo  (2007)  meneliti  struktur  kepemilikan,  komposisi struktur organisasi,  dan  luas kelengkapan pengungkapan perusahaan di  Cina. Pada variabel  struktur  kepemilikan  terdapat  beberapa  indikator  yaitu  tipe  kepemilikan saham,  kepemilikan  manajerial,  kepemilikan  negara  (BUMN),  kepemilikan  secara hukum,  kepemilikan  saham  asing.  Sampel  pada  penelitian  ini  adalah  perusahaan Cina  pada  akhir  2002.  Dari  penelitian  tersebut  dapat  disimpulkan  bahwa  dalam variabel  struktur  kepemilikan  ada  dua  indikator  yang berpengaruh  positif  terhadap luas  kelengkapan  pengungkapan  yaitu  tipe  kepemilikan  saham  dan  kepemilikan saham asing.
Simanjuntak dan Widiastuti (2004) menguji faktor-faktor yang mempengaruhi  kelengkapan  pengungkapan  laporan  keuangan  pada  perusahaan manufaktur.  Sampel  yang  digunakan  adalah  34  perusahaan  manufaktur  yang terdaftar  pada  Bursa  Efek  Jakarta  tahun  2002.  Hasil  penelitian  menunjukkan bahwa  secara  simultan  variabel leverage,  likuiditas,  profitabilitas, dan  porsi kepemilikan  saham  oleh  publik  secara  signifikan  positif  mempengaruhi kelengkapan  pengungkapan  laporan  keuangan  pada  perusahaan  manufaktur.
Almilia  dan  Retrinasari  (2007)  menganalisa  pengaruh  karakteristik  perusahaan terhadap  kelengkapan  pengungkapan  dalam  laporan  tahunan  pada  perusahaan manufaktur  yang  terdaftar  di  Bursa  Efek  Jakarta.  Sampel  yang  digunakan    dalam penelitian   ini   adalah  sebanyak   50  perusahaan   selama  tahun 2001-2004. Hasil penelitian  menunjukkan  bahwa  variabel  rasio  likuiditas,  ukuran  perusahaan,  dan status  perusahaan  berpengaruh  terhadap  kelengkapan  pengungkapan.  Penelitian mengenai  pengungkapan  dalam  laporan  tahunan  dan  faktor-faktor  yang mempengaruhinya menjadi hal yang menarik untuk dilakukan, mengingat beberapa perbedaan  hasil  penelitian  yang  ada  kemungkinan  disebabkan  karena    perbedaan waktu  dalam  penelitian  dan  kondisi  karakteristik  masing- masing perusahaan.

## LANDASAN TEORI Ukuran Perusahaan
Ukuran  perusahaan  ( size )  adalah  skala  besar  kecilnya  perusahaan    yang ditemukan  oleh  total asset. Besar  kecilnya  perusahaan  merupakaan  salah  satu faktor      yang      dapat      dipertimbangkan      investor      dalam      melakukan     investasi perusahaan  yang  memiliki  ukuran  perusahaan  besar  akan  lebih  mudah  memasuki pasar  modal  sehingga  dengan  kesepakatan  ini  perusahaan  membayar  deviden besar kepada pemegang saham.
Size = Ln. Total
Asset

## Kepemilikan Manajerial
mendefinisikan   kepemilikan   manajerial   sebagai   tingkat   kepemilikan saham  pihak  manajemen  yang  secara  aktif  ikut  dalam  pengambilan  keputusan, misalnya direktur, manajemen, dan komisaris.

## Pengungkapan Laporan Keuangan
Pengungkapan  disebut  juga  dengan disclosure mengandung  arti  bahwa laporan  keuangan  harus  memberikan  informasi  dan  penjelasan  yang  cukup mengenai  hasil  aktivitas  suatu  usaha.  Dengan  demikian,  informasi  tersebut  harus lengkap, jelas dan dapat menggambarkan secara tepat mengenai kejadian-kejadian ekonomi yang berpengaruh terhadap hasil operasi unit usaha tersebut
Index pengungkapan = n  + k

## Keterangan:
n: jumlah item yang diungkapkan oleh perusahaan k: jumlah item yang seharusnya diungkapkan

## Hipotesis Penelitian
Hipotesis   tidak   lain   dari   jawaban   sementara   terhadap   masalah penelitian  kebenarannya  harus  diuji  secara  empiris.  Hipotesis  menyatakan hubungan  apa  yang  kita  cari  atau  yang  ingin  kita  pelajari.  Hipotesis  adalah pernyataan  yang  diterima  secara  sementara  sebagai  suatu  kebenaran sebagaimana  adanya,  pada  saat  fonemena  dikenal  dan  merupakan  dasar  kerja serta panduan dalam verifikasi. (Moh.Nazir,Ph.D, 2011).

## Pengaruh Ukuran Perusahaan Terhadap Pengungkapan laporan keuangan
Perusahaan  yang  memiliki total  assets besar  menunjukkan  bahwa  perusahaan tersebut  telah  mencapai  tahap  kedewasaan  dan  dianggap  memiliki prospek yang baik  dalam  jangka  waktu  yang  cukup  lama,  selain  itu  juga  mencerminkan  bahwa perusahaan  relatife  stabil  dan  dianggap  lebih  mampu  menghasilkan  laba dibandingkan  perusahaan  dengan total  assets kecil  (Daniati,  Suhairi  dan  Dinni,
2008).Namun dari hasil penelitian dapat disimpulkan, bahwa baik perusahaan besar maupun  perusahaan  kecil  mampu  secara  maksimal  dalam  menghasilkan  laporan keuangan setiap tahunnya Hasil penelitian ini didukung oleh penelitian Titik (2010)
dan  Margaretta  (2010)  yang  dalam  penelitiannya  menemukan  bahwa  ukuran perusahaan  berpengaruh  positif  signifikan  terhadap  pengungkapan  yang  akan datang pada perusahaan real estate BEI
Ha1:  :  ukuran  perusahaan  berpengaruh  positif signifikan  terhadap  pengungkapan laporan keuangan.

## Pengaruh    kepemilikan    manajerial    Terhadap    Pengungkapan    laporan keuangan
kepemilikan manajerial   adalah persentase jumlah lembar saham yang dimiliki oleh seorang  investor  dibandingkan  dengan  jumlah  lembar  saham  yang  beredar. Pendekataan  ketidakseimbangan  informasi  memandang  mekanisme  struktur kepemilikkan  manajerial  sebagai  suatu  cara  untuk  mengurangi  ketidakseimbangan informasi melalui pengungkapan informasi didalam perusahaan.
Ha2:     kepemilikan     manajerial     berpengaruh     positif     signifikan     terhadap pengungkapan laporan keuangan.

## Pengaruh    ukuran    perusahaan    dan    kepemilikan    manajerial    terhadap pengungkapan laporan keuangan
Ukuran  perusahaan  dalam  penelitian  ini  merupakan  cerminan  dari besar/kecilnya  perusahaan  yang  dapat  dilihat  dalam  nilai  total  aktiva  perusahaan pada    neraca    akhir    tahun.    Ukuran    perusahaan    juga    merupakan    ukuran    atau besarnya asset yang  dimiliki  perusahaan.  Penentuan  ukuran  perusahaan  ini didasarkan  pada  total asset perusahaan  (Ugy  dan  Sujoko,  2007).  Ukuran perusahaan  mempunyai  pengaruh  penting  terhadap  integrasi  antar  bagian  dalam perusahaan,  hal  ini  disebabkan  karena  ukuran  perusahaan  yang  besar  memiliki sumber  daya  pendukung  yang  lebih  besar  dibanding  perusahaan  yang  lebih  kecil. Pada  suatu  perusahaan  yang  kecil  maka  kompleksitas  yang  terdapat  dalam organisasi  juga  kecil.kepemilikan  manajerial    adalah  persentase  jumlah  lembar saham  yang  dimiliki  oleh  seorang  investor  dibandingkan  dengan  jumlah  lembar saham  yang  beredar.  Pendekataan  ketidakseimbangan  informasi  memandang mekanisme  struktur  kepemilikan  manajerial  sebagai  suatu  cara  untuk  mengurangi ketidakseimbangan informasi melalui pengungkapan informasi didalam perusahaan.Pengungkapan laporan     keuangan   menurut     penelitian   Hendriksen (2002:  429)  mengatakan  secara  sederhana  bahwa  pengungkapan  dapat  diartikan sebagai pengeluaran informasi ( the release of information ). Para akuntan cenderung menggunakan   istilah   ini   dalam   batasan   yang   lebih   sempit,   yaitupengeluaran informasi  dalam  laporan  keuangan,  umumnya  laporan  tahunan.  Informasi  yang diungkapkan  harus  berguna  dan  tidak  membingungkan  pemakai  laporan  keuangan dalam  membantu  pengambilan  keputusan  ekonomi.  Di  Indonesia,  pedoman penyajian  dan  pengungkapan  laporan  keuangan  oleh  perusahaan  publik  ditetapkan oleh  Ketua  Bapepam  dalam  surat  edaran  Nomor:  SE/02/PM/2002.  Pengungkapan informasi  yang  lebih  transparan  dapat  menarik  minat  investor  untuk  menanamkan modalnya pada perusahaan.
Ha3:  Ukuran  perusahaan  dan  kepemilikan  manajerial      berpengaruh      positif signifikan terhadap pengungkapan laporan keuangan.

## METODEOLOGI PENELITIAN Metode Penelitian
Metode  penelitian  menyangkut  prosedur  dan  cara  melakukan  pengolahan data  yang  di  perlukan  untuk  menjawab  atau  memecahkan  masalah  penelitian termasuk  menguji  hipotesis.  Penelitian  ini  di  tempuh  melalui  pengambilan  data pada  perusahaan Real  Estate yang  terdapat  di  BEI  (Bursa  Efek   Indonesia). Adapun  penelitian  ini  bersifat  kuantitatif,  di  mana  data  yang  di  gunakan  dalam penelitian  ini  berupa  angka  –  angka  atau  besaran  tertentu  yang  sifatnya  pasti, sehingga    data   seperti   ini   memungkinkan    untuk   dianalisis   menggunakan pendekatan      statistik.  Selain  itu  metode  yang  digunakan  dalam  penelitian      ini adalah metode analisis deskriptif yaitu menggambarkan, menganalisis, menginterpretasikan suatu nilai variabel.

## Populasi, Sampel Dan Teknik Pengambilan Sampel
Penelitian    ini    mengambil    populasi    perusahaan-perusahaan    yang melakukan real estate di BEI dari tahun 2010-2014. Selama tahun 2010-2014 ada 15  perusahaan yang melakukan IPO di BEI.
Teknik  pengambilan  sampel  dalam  penelitian  ini  dengan  menggunakan purposive samplingm dengan tujuan untuk mendapatkan sampel yang sesuai dengan tujuan  penelitian.  Metode purposive  sampling adalah  metode  pengambilan  sampel yang  didasarkan  pada  beberapa  pertimbangan  atau  kriteria  tertentu.

## HASIL PENELITIAN DAN PEMBAHASAN Normalitas
Nilai  signifikansi  yang  dihasilkan  adalah  sebesar  0,639  berada  di  atas  0,05 sehingga  dapat  disimpulkan  bahwa  model  regresi  memiliki  distribusi  residual  yang normal atau dengan kata lain terbebas dari masalah normalitas.

## Uji Multikolinieritas
Nilai tolerance lebih dari 0,1 yaitu 0,738 dan nilai VIF 1,355. Ini mengindikasikan bahwa tidak terjadi multikolinieritas diantara variabel independen dalam penelitian.

## Uji Heteroskedastisitas
Asumsi  klasik  yang  selanjutnya  dalam  model  regresi  adalah  model  memiliki sebaran  varian  yang  sama  atau  homogen.  Untuk  mengetahui  hal  tersebut,  dilakukan  uji heteroskedastisitas  dengan  melakukan    pengamatan    pada  titik-titik    yang  berada  pada grafik scatterplot. Jika titik-titik pada grafik scatterplot menyebar secara acak baik di atas maupun  di  bawah  sumbu  y  serta  penyebarannya  tidak  membentuk  pola  tertentu  maka model  regresi  terbebas  dari  masalah  heteroskedastisitas  atau  dengan  kata  lain  memiliki sebaran  varian    yang  homogen.    Titik-titik    pada  grafik    scatterplot    di    atas  menyebar secara acak baik di atas maupun di bawah sumbu y dan penyebarannya tidak membentuk pola  tertentu  sehingga  dapat  disimpulkan    bahwa  model    regresi    dalam    penelitian  ini terbebas  dari  masalah  heteroskedastisitas  atau  dengan  kata  lain  memiliki  sebaran varian yang homogen.

## Autokorelasi
Berdasarkan  tabel  di  atas,  signifikansi  yang  dihasilkan  adalah  sebesar  0,193  jauh  lebih besar  dari  0,05  sehingga  dapat  disimpulkan  bahwa  model  regresi  terbebas  dari  masalah autokorelasi.

## Hasil Analisis Regresi Berganda
Hasil    analisis    regresi    berganda    diperoleh    koefisien    untuk    variabel  bebas  X1    = 501,858  dan  X2  =  ,904  dengan  konstanta  sebesar    17398,388  sehingga  model persamaan regresi yang diperoleh adalah :
Y  = 17398,388 .X1 501,858 .X2 904 Dimana : Y    =  Variabel terikat pengungkapan laporan keuangan X1    =  Variabel bebas ( ukuran perusahaan ) X2      = Variabel bebas ( kepemilikan manajerial ) Nilai kostant (Y) sebesar  17398,388, Koefisien  regresi  X1  (  ukuran  perusahaan)  dari perhitungan  regresi  berganda  didapat  nilai  coefficients  (b1)  =  501,858    .  Hal  ini  berarti setiap  ada  peningkatan  ukuran  perusahaan  (X1)  maka  ukuran  perusahaan  akan  menurun dengan  anggapan  variabel  kepemilikan  manajerial  (X2)  adalah  tidak  konstan.Koefisien regresi  X2  (  kepemilikan  manajerial)  dari  perhitungan  regresi  berganda  didapat  nilai coefficients (b2)  = 904 Hal ini berarti  setiap  ada  peningkatan  kepemilikan  manajerial (X2)  maka  kepemilikan  manajerial  akan  menurun  dengan  anggapan  variabel  ukuran perusahaan  (X1) adalah tidak konstan.

## Uji Hipotesis

## Hasil Uji t (Uji Parsial)
Dari  hasil  perhitungan  dengan  menggunakan  program  SPSS  versi  20  dapat diketahui bahwa hasil uji t untuk variabel ukuran perusahaan (X1) diperoleh hasil thitung sebesar  2,336  dengan  probabilitas  sebesar  0,027  Nilai  probabilitas  atau  nilai  signifikan lebih  besar dari  0,05  (0,027  >  0,05) maka  dengan  demikian H0 diterima dan Ha ditolak. Jadi  dapat  dikatakan  bahwa  berpengaruh  yang  signifikan  antara    ukuran    perusahaan terhadap   pengungkapan   laporan   keuangan yang tergabung dalam Bursa Efek Indonesia. Hasil  uji  t  untuk  variabel  kepemilikan  manajerial  (X2)  diperoleh  hasil  thitung  sebesar 2,629  dengan  probabilitas  sebesar  0,014.  Nilai  probabilitas  atau  nilai  signifikan  lebih besar  dari  0,05  (0,014  >  0,05) maka  dengan  demikian  H0  diterima  dan  Ha  ditolak.  Jadi dapat dikatakan  bahwa berpengaruh   yang   signifikan   antara   ukuran   perusahaan   dan kepemilikan  manajerial    terhadap    pengungkapan    laporan    keuangan    yang    tergabung dalam Bursa Efek Indonesia.

## Hasil Uji Signifikansi Simultan (Uji F)
Hasil  perhitungan  dengan  menggunakan  SPSS  versi  20  dapat  diketahui  bahwa fhitung  sebesar  4,120  dengan  nilai  probabilitas  sebesar  0,027.  Karena  nilai  probabilitas lebih kecil dari 0,05 maka Ha ditolak dan menerima Ho. Jadi dapat dikatakan bahwa ber pengaruh positif antara ukuran perusahaan dan kepemilikan manajerial secara bersama –
sama  terhadap  pengungkapan  laporan  keuangan  yang  tergabung  dalam Bursa  Efek Indonesia.

## Hasil Analisi Koefisien Determinasi
Berdasarkan  tabel  di  atas,  R 2 yang  dihasilkan  adalah  sebesar  234  atau23,4%  hal  ini berarti  variasi  variabel  terikat  dapat  dijelaskan  oleh  variasi  variabel  bebas  sedangkan sisanya 76,6% dijelaskan  oleh factor – factor lain di luar model.

## Pembahasan

## Pengaruh   ukuran   perusahaan   terhadap   pengungkapan   laporan keuangan
Berdasarkan  hasil  perhitungan  dengan  menggunakan  program SPSS 20.0 seperti terlihat pada  tabel  4.13  ,  diperoleh  nilai  signifikan  untuk  ukuran  perusahaan  sebesar  0,027. Ketentuan  pengambilan  keputusan  hipotesis  diterima  atau  ditolak  didasarkan  pada besarnya  nilai  signifikansi.  Jika  signifikan  lebih  besar  atau  sama  dengan  0,05  (≤  0,05) maka hipotesis diterima begitupun sebaliknya. Berdasarkan tabel perhitungan SPSS di atas didapat t hitung sebesar   2,336   dan   t   tabel   sebesar   2,011   dan   nilai   signifikan menunjukan 0,027 < 0,05, karena t hitung > t tabel (2,336 > 2,011) dengan  demikian  H0 ditolak  dan  Ha  diterima  yang  artinya  terdapat  pengaruh  yang  signifikan  antara  ukuran perusahaan terhadap pengungkapan laporan keuangan.

## Pengaruh kepemilikan manajerial terhadap pengungkapan laporan keuangan
Berdasarkan hasil perhitungan dengan menggunakan program  SPSS  20.0 seperti terlihat pada  tabel  4.13,  diperoleh  nilai  signifikan  untuk  kepemilikan  manajerial  sebesar  0,014. Ketentuan  pengambilan  keputusan  hipotesis  diterima  atau  ditolak  didasarkan  pada besarnya  nilai  signifikansi.  Jika  signifikan  lebih  besar  atau  sama  dengan  0,05  (≤  0,05) maka  hipotesis  diterima  begitupun  sebaliknya.  Berdasarkan  tabel  perhitungan  SPSS  di atas  didapat  t  hitung  sebesar  2,629  dan  t  tabel  sebesar  2,011  dan  nilai  signifikan menunjukan 0,014 < 0,05, karena t hitung > t tabel (2,629> 2,011) dengan demikian H0 ditolak  dan  Ha  diterima  yang  artinya  terdapat  pengaruh  yang  signifikan  antara kepemilikan manajerial terhadap pengungkapan laporan keuangan.

## Pengaruh        ukuran        perusahaan        dan        kepemilikan        manajerial  terhadap pengungkapan laporan keuangan
Berdasarkan      hasil      perhitungan      dengan      menggunakan  program  SPSS  20.0  seperti terlihat  pada  tabel  4.14,  diperoleh  nilai  signifikan  untuk  kepemilikan  manajerial  sebesar 0,027.  Ketentuan  pengambilan  keputusan  hipotesis  diterima  atau  ditolak  didasarkan  pada besarnya  nilai  signifikansi.  Jika  signifikan  lebih  besar  atau  sama  dengan  0,05  (≤  0,05) maka hipotesis diterima begitupun sebaliknya. Berdasarkan tabel perhitungan SPSS di atas didapat  t  hitung  sebesar  4,120  dan  t  tabel  sebesar  3,195  dan  nilai  signifikan  menunjukan 0,027 < 0,05, karena t hitung > t tabel (4,120 >3,195) dengan demikian H0 ditolak dan Ha diterima  yang  artinya  terdapat  pengaruh  yang  signifikan  antara  ukuran  perusahaan  dan kepemilikan manajerial terhadap pengungkapan laporan keuangan
Dalam  penelitian  selanjutnya  diharapkan  untuk  menggunakan  periode  penelitian    yang lebih  pajang,  periode  penelitian  yang  digunakan selama lebih dari 5 tahun seperti 10 – 15  tahun  penelitian.  Sehingga  diharapkan  dapat  memperoleh  hasil  yang  lebih komprehensif  dari  penelitian  yang  dilakukan.Dalam  penelitian  selanjutnya  dapat menambahkan  variabel  –  variabel yang  lainnya.  Seperti  aset  tidak  lancar,  kewajiban
tidak    lancar,  ekuitas,  hasil  penjualan  aset  tetap,  dan  peningkatan  investasi  jangka pendek.Dalam    penelitian    selanjutnya    diharapkan    dapat    lebih    memperluas  jumlah sampel  yang  mengambil  sampel  dari  sektor  lain.  Jumlah sampel  yang  diambil  diatas 30  laporan  keuangan  perusahaan,  seperti
45  –  50  sampel  laporan  keuangan.  Karena  dari  hasil  penelitian  penulis  penggunaan  dari 30 sampel laporan keuangan tidak memberikan hasil yang maksimal.

## DAFTAR PUSTAKA
Arsono.  (2002). Fungsi  dan  Peran  Pengungkapan  (Disclosure)  Dalam  Pelaporan Keuangan . Majalah Ekonomi Tahun XII, No. 2, Hal 128-139.
Badan  Pengawas  Pasar  Modal  (BAPEPAM).  (2002). Pedoman  Penyajian  dan Pengungkapan  Laporan  Keuangan  Emiten  atau  Perusahaan  Publik .  Jakarta: BAPEPAM.
Baridwan  zaki  (2010). Intermediate  Accouting Edisi  8.  Yogyakarta  universitas  gadjah mada
Binsar dan  Lusy.  (2002) Faktor-faktor yang Mempengaruhi Kelengkapan Pengungkapan Laporan Keuangan . Jurnal Riset Akuntansi Indonesia, Vol. 7 No. 3, Hal 351-366.
Gagaring    dan    Abdul.    (2003). Kajian    Konsep    dan    Penelitian  Empiris  Disclosure Dalam Pelaporan Keuangan . Telaah Bisnis, Vol. 4, No. 1, Hal 1-15
Ghozali, Imam dan Anis Chariri.( 2007). Teori Akuntansi . Edisi 3.Semarang: Universitas Diponegoro.
Haryanto  dan  Ira.  (2008). Analisis  Likuiditas,  Leverage,  Ukuran  Perusahaan  Dan Profitabilitas  Terhadap  Pengungkapan  Sukarela  Laporan  Keuangan  (Studi  Empiris Pada Perusahaan Real Estat) . Jurnal Wahana Akuntansi, Vol. 3, Hal 19-39. Jakarta
IMB SPSS ver.20
Luciana  dan  Ikka.  (2007).  Analisis  Pengaruh  Karakteristik  Perusahaan  Terhadap Kelengkapan  Pengungkapan  Dalam  Laporan  Tahunan  Perusahaan.  Proceeding Seminar Nasional, Hal 1-16.
Naim    dan    Rakhman.    (2000).    Analisis    Hubungan    antara  Kelengkapan PengungkapanLaporan  Keuangan  dengan  Struktur  Modal  dan  Tipe  Kepemilikan Perusahaan. Jurnal Ekonomi dan Bisnis Indonesia . Vol 15. No I. pp 70-82
Santosa,    Purbayu    Budi    dan    Ashari.    (2005).    Analisis    Statistik  dengan  Microsoft Excel dan SPSS. Edisi 1. Yogyakarta: ANDI.
Simanjuntak,  Binsar  H.  dan  Lusy  Widiastuti.  (2004).  Faktor-faktor  yang mempengaruhi  kelengkapan  pengungkapan  laporan  keuangan  pada  perusahaan manufaktur yang terdaftar di Bursa Efek Jakarta. Jurnal Riset Akuntansi Indonesia, 7 (3), 351 – 366.
Sudarma,    M.    (2004). Pengaruh    Struktur    Kepemilikan    Saham,  Faktor  Intern  dan Faktor Ekstern terhadap Struktur Modal dan Nilai
Sugiyono. Dr.( 2014). Metode Penelitian Kuantitatif Kualitatif dan
R&D. Bandung: Alfabeta.
Wulandari,  E.R.  (2011) .  Good  Corporate  Gover-nance:  Konsep,  Prinsip,  dan  Praktik . Diterbit-kan oleh Lembaga Komisaris dan Direksi Indonesia. www.idx.co.id