Pengaruh Sumber Daya Finansial, Aset Tidak Berwujud dan Keunggulan Bersaing yang Berimplikasi Terhadap Kinerja Usaha Mikro, Kecil dan Menengah

## di Lombok NTB
The Effect of Financial Resources, Intangible Assets and Competitive Advantage Which the Implicating on SMEs Performance at Lombok NTB
Ahmad Fauzi * , Budi Suharjo , dan Muhammad Syamsun
Deputi Bidang Pengawasan Kementerian Koperasi dan UKM Jalan Rasuna Said Kav.3-  Kuningan Jakarta Selatan; Telpon/Fax : 021- Departemen Matematika, Fakultas Matematika dan Ilmu Pengetahuan Alam, IPB Departemen Manajemen Fakultas Ekonomi dan Manajemen, IPB
# Jl. Kamper Kampus IPB Dramaga Bogor 16680

## ABSTRAK
Penelitian  ini  menganalisis  sumber  daya  finansial,  aset  tidak  berwujud  (modal  inovasi,  modal manusia  dan  modal  pelanggan),  keunggulan  bersaing  dan  kinerja  keuangan,  serta  pengaruhnya  dan menganalisis kelayakan usaha dilihat dari Net Present Value (NPV), Profitability Index (PI), Payback Period (PP)  dan Internal  Rate  of  Return (IRR)  pada  usaha  komoditas  Sapi,  Jagung  dan  Rumput  Laut  (PIJAR). Metode  yang  digunakan  pendekatan  kualitatif  dan  kuantitatif,  pemilihan  responden  secara  purposive sampling dengan kriteria Pelaku UMKM yang bergerak pada komoditas sapi, jagung dan rumput laut di Lombok  NTB . Penelitian  ini  menggunakan  alat  analisis Partial  Least  Square (PLS)  yang  merupakan metode  statistika  berbasis  varian.  Hasil  penelitian  menunjukkan  sumber  daya  finansial  memiliki kapasitas cukup baik (3,29), aset tidak berwujud memiliki kapasitas  cukup baik (     , strategi bersaing keunggulan  biaya  cukup  baik  (3,92)  dan  kinerja  keuangan  cukup  baik.  Hal  lainnya  terkait  komoditas PIJAR  :       Sumber  daya  finansial  tidak  berpengaruh  terhadap  kinerja  keuangan  dan  strategi  bersaing keunggulan  biaya,  maka  kapasitas  sumber  daya  finansial  cukup  baik,  walau  belum  mampu berkontribusi  terhadap  kinerja  keuangan;       Modal  Inovasi  berpengaruh  terhadap  kinerja  keuangan, namun  tidak  berpengaruh  terhadap  strategi  bersaing;  Modal  Manusia  berpengaruh  terhadap  kinerja keuangan dan strategi bersaing; Modal Pelanggan berpengaruh terhadap kinerja keuangan  dan strategi bersaing; dan (3) Kelayakan usaha komoditas PIJAR sangat baik dilihat dari NPV, PP, PI dan IRR.
Kata kunci: aset tidak berwujud, keunggulan bersaing, kinerja keuangan, sumber daya finansial

## ABSTRACT
The research analyzes the financial resources, intangible assets (innovation capital, human capital, and  customer  capital),  competitive  advantage  and  financial  performance,  also  analyzing  its  effect  and analyzing  business  feasibility  from  the  point  view  of  Net  Present  Value  (NPV),  Profitability  Index  (PI), Payback Period (PP) and Internal Rate of Return (IRR) on cow commodities, corn and seaweed (PIJAR). The method used is qualitative and quantitative, the respondent are choose by purposive sampling with the criteria of SME which conduct their business on cow commodities, corn and seaweed at Lombok NTB Region.  This  research  is  using  the  Partial  Least  Square  (PLS)  analysis  which  is  a  statistical  method  on varian basis. The research results obtained by the Financial Resource Capacity has well sufficient capacity of  (3.29),  Intangible  Asset  have  well  sufficient  capacity  of  (3.86),  well  good  for  Competitive  Strategy Excellence  Cost  of  (3.92)  and  quite  good  Financial  Performance.  The  influence  among  variables  on  the seaweed  commodities  :  (1)  Financial  Resource  does  not  affect  the  financial  performance  and  price competitive  competition,  so  the  financial  resources  capacity  is  well  good,  although  its  not  yet  able  to contribute on the financial performance;     Innovation capital affect on financial performances but do not affect  on  competitive  strategy;  human  capital  affect  on  the  financial  performance  and  competitive
strategy;  customer  capital  affect  on  the  financial  performance  and  competitive  strategy;  and  (3)  The business feasibility for PIJAR commodities are very well based on the view point of NPV, PP, PI and IRR.
Key words: competitive advantage, financial resources, financial performance, intangible assets

## PENDAHULUAN
Peran  Usaha  Mikro,  Kecil  dan  Menengah
(UMKM)  dalam  perekonomian  Indonesia  sangat penting. UMKM dominan beraktifitas di lingkungan  ekonomi  domestik,  sehingga  tidak mengherankan  sektor  UMKM  selalu  tampil  men- jadi  “pahlawan”  bagi  perekonomian  Indonesia ketika  ekonomi  nasional  berhadapan  dengan krisis  keuangan  yang  juga  kerap  menghantam ekonomi  global.  Oleh  sebab  itu,  sangat  beralasan jika pemerintah dan pihak-pihak terkait mengambil  posisi  terdepan  dalam  mendorong UMKM untuk berkembang dengan lebih baik.
Berdasarkan  data  tahun  2014  Kementerian Koperasi  dan  UKM  bekerjasama  dengan  Badan Pusat  Statistik  (BPS),  UMKM  memiliki  jumlah pelaku usaha mencapai 59,26 juta unit usaha atau memiliki  kontribusi  sebesar  99   %.  Menyerap tenaga  kerja  123,23  juta  pekerja  (9    %). Menyumbang PDB Rp ,    triliun (  ,  %). Serta memberikan  sumbangan  devisa  Rp   ,    triliun (
UMKM  di  Indonesia  sebagai  salah  satu pondasi perekonomian yang kuat masih memiliki beberapa  masalah  dalam  perkembangannya, seperti  (1)  akses  ke  sumber  finansial,  baik  ke lembaga  keuangan  baik  bank  maupun  bukan bank,     kapasitas modal manusia pelaku UMKM masih  tergolong  rendah        kemampuan  inovasi produk,       kapasitas  pemasaran  dan  jaringan usaha terbatas kemampuan teknologi produksi  yang  masih  rendah,  dan  (6)  lemahnya kemampuan  manajerial  dan  sumber  daya manusia  mengakibatkan  pengusaha  kecil  tidak mampu menjalankan usahanya dengan baik.
Strategi  bisnis  UMKM  merupakan  suatu proses  yang  memberikan  nilai  tambah  dan merupakan  alokasi  dan  koordinasi  sumber- sumber  yang  bersifat  efektif.  Keefektifan  tersebut ditunjukkan  oleh  keunikan  yang  menimbulkan keunggulan bersaing.
Strategi harus didesain untuk mewujudkan keunggulan  bersaing  yang  terus  menerus, sehingga  perusahaan  dapat  mendominasi  pasar lama  maupun  pasar  baru.  Hal  terpenting  dalam mencapai  kesuksesan  strategi  yang  diterapkan adalah  dengan  mengidentifikasi  aset  perusahaan yang sesungguhnya, dalam hal ini adalah sumber
daya  berwujud  ( tangible )  dan  tidak  berwujud ( intangible ) yang  membuat  organisasi  itu  unik. (Prakosa,
Kinerja  UMKM  diukur  menggunakan  tiga indikator,  menurut Frazier, B. Niehm, L.S. (2008). Responden  menyatakan  bahwa  kinerja  usaha mereka  secara  keseluruhan  dilihat  dari: perbandingan dengan tahun terakhir; (2) perbandingan  dengan  pesaing  utama;  dan  (3) perbandingan  dengan  perusahaan  lain  dalam industri sejenis. Dukungan empiris telah ditunjuk- kan  oleh  banyak  peneliti  dalam  penggunaan indikator  kinerja  keuangan  perusahaan  kecil (Hadjimonalis, 2000) menggunakan tingkat pertumbuhan  penjualan,  pertumbuhan  tenaga kerja,  tingkat  pengembalian  aset  ( return  on  asset atau ROA), profitabilitas dan ukuran market share , sebagai  indikator  dalam  pengukuran  kinerja perusahaan.
Penelitian  yang  berkaitan  dengan  faktor- faktor  yang  mempengaruhi  kinerja  UMKM  telah banyak  dilakukan,  namun  penelitian  ini  dalam rangka  memperkuat  karena  adanya  penambahan varibel  lain.  Indo  Yama  Nasaruddin  (2014) melakukan  penelitian  disertasi  pengaruh  sumber daya keuangan dan aset tidak berwujud terhadap kinerja  keuangan  UMKM  di  Jakarta  Selatan menghasilkan sumber daya finansial berpengaruh nyata  terhadap  kinerja  keuangan  namun  aset tidak  berwujud  tidak  berpengaruh  secara  nyata terhadap kinerja keuangan.
Undang-undang No. 22 Tahun 1999 tentang pemerintahan  daerah  (UUPD)  menjadi  salah  satu landasan  yang  mengatur  tentang  pelaksanaan otonomi  daerah.  Kebijakan  tersebut  merupakan bentuk dukungan pemerintah pusat untuk daerah tingkat  provinsi  atau  kota/kabupaten  untuk mengelola  rumah  tangganya  sendiri  sesuai dengan potensi wilayahnya.
Salah satu daerah yang merasakan dampak positif  dari  otonomi  daerah  adalah  Nusa Tenggara  Barat  (NTB).  Potensi  NTB  tergambar dalam  kekuatan  sumber  daya  alam  yang berlimpah  dari  sektor  perikanan,  pelabuhan  dan pariwisata menjadi ujung tombak dalam mencapai kesejahteraan masyarakat.
Pemerintah NTB memiliki program unggul- an  PIJAR  dalam  meningkatkan  taraf  hidup masyarakat  NTB.  PIJAR  merupakan  kepanjangan
dari  sapi,  jagung  dan  rumput  laut  yang  menjadi sektor andalan NTB. Rumput laut yang dihasilkan bisa mencapai 750.000 ton setiap tahunnya, begitu juga  dengan  program  bumi  sejuta  sapi  karena alam  yang  baik  untuk  peternakan.  Tentunya  ini merupakan  suatu  hal  yang  sangat  potensial  dan harus  mendapat  dukungan  pemerintah  daerah sepenuhnya.
Berdasarkan  pertimbangan  tersebut  maka penelitian  terkait  dengan  analisis  kelayakan ekonomi  yang  terdiri  dari  analisis  marketing, produksi  dan  sumber  daya  manusia  dan  analisis finansial  untuk  melihat  kelayakan  usaha  dan Analisis  Pengaruh  Sumber  Daya  Finansial  dan Aset  Berwujud  terhadap  Keunggulan  bersaing serta  Dampaknya  terhadap  Kinerja  Keuangan UMKM di Lombok NTB penting untuk dilakukan.

## Program Unggulan Daerah Prov. NTB Berbasis Sumber Daya Lokal PIJAR (Sapi, Jagung, Rumput Laut)
Salah  satu  kebijakan  Pemerintah  Provinsi NTB  dalam  mengembangkan  UMKM  tertuang dalam  Rencana  Pembangunan  Jangka  Menengah Daerah  (RPJMD)  tahun  2009  dan  Peraturan Daerah  Provinsi  NTB  tahun  2011  yaitu  fokus pengembangan  produk  unggulan  daerah  dengan Program Pengembangan Bumi Sejuta Sapi, Jagung dan Rumput Laut (PIJAR).
1. Komoditas  Sapi,  NTB  merupakan  daerah sumber ternak bibit dan ternak potong naional.
Setiap  tahunnya  NTB  memberikan  kontribusi sebagai  penyedia  bibit  sapi  mencapai  12  ribu ekor  untuk  14  provinsi  di  Indonesia. Dukungan NTB terhadap  Program  Percepatan Swasembada  Daging  Sapi  (P2SDS)  Nasional sangat besar, mencapai 31.728 ekor pertahun.
2. Komoditas  Jagung,  berpotensi  dari  segi  luas lahan  untuk  pengembangan  jagung  memiliki potensi  lahan  untuk  pengembangannya  di NTB  mencapai  126.577  hektar.  Potensi  lahan untuk  pengembangan  jagung  di  NTB  baru mencapai  129,3  Kw  per  hektar.  Produksi jagung NTB dapat mencapai 97.171,8 ton.
3. Komoditas  Rumput  Laut,  budidaya  rumput laut  dan  mutiara  NTB  dilirik  banyak  pemilik modal.  Potensi  rumput  laut,  terutama  jenis Eucheuma  Cottoni ,  mencapai  22,8  ribu  hektar dengan  potensi  produksi  tiap  tahunnya ditaksir  bisa  mencapai  kurang  lebih  765  ton kering.  Produksi  rumput  laut  pada  2015 mencapai  918.021  ton  basah,  meningkat dibandingan  tahun  sebelumnya  sebanyak 770.374  ton.  Adapun  target  produksi  rumput
laut  hingga  2018  mencapai  1  juta  ton  dengan nilai  ekonomi  mencapai  Rp2  triliun  dengan jumlah serapan tenaga kerja 37.000 orang.
Tabel 1. Pertumbuhan komoditas Pijar

## Komoditas
Sapi Jagung Rumput Laut

## Permasalahan Penelitian
Berdasarkan fenomena tersebut, maka yang menjadi  masalah  penelitian  ini  diidentifikasi masih  rendahnya  pelaku  usaha  mikro  yang memperoleh  akses  sumber  pembiayaan  eksternal karena  mayoritas  menggunakan  modal  sendiri, tingkat pendidikan formal masih rendah, kemampuan  inovasi  dan  kemampuan  pemasaran juga belum begitu baik. Maka penelitian mengkaji kinerja usaha mikro menarik dilakukan, mengingat  semakin  merosotnya  daya  saing Indonesia  dalam  persaingan  global  saat  ini. Informasi  tentang  perkembangan  dan  kondisi usaha  mikro  perlu  dieksplorasi  untuk  mendapat- kan  gambaran  yang  komprehensif.  Penelitian  ini memfokuskan pada usaha mikro di Lombok NTB.
Penelitian  ini  juga  untuk  mengidentifikasi gambaran  mengenai  aset  berwujud,  dengan komponen  modal  inovasi  ( innovation  capital ), modal  manusia  ( human  capital ),  dan  modal pelanggan  ( customer  capital )  dan  keunggulan bersaing  yang  dapat  dirumuskan  permasalahan sebagai berikut:
1. Bagaimana  kapasitas  sumber  daya  finansial, aset tidak  berwujud dengan komponen  modal manusia,  modal  inovasi,  modal  pelanggan, keunggulan  bersaing  dan  kinerja  keuangan pada  usaha  komoditas  Sapi,  Jagung  dan Rumput Laut (PIJAR) di Lombok NTB;
2. Apakah  terdapat  pengaruh  sumber  daya finansial, aset tidak berwujud dengan komponen  modal  manusia,  modal  inovasi, modal pelanggan terhadap keunggulan bersaing  dan  dampaknya  terhadap  kinerja keuangan  UMKM  pada  usaha  komoditas olahan rumput laut di Lombok NTB;
3. Bagaimana  kelayakan  usaha  dilihat  dari  net present  value,  profitability  index,  payback period  dan  internal  rate  of  return  pada  usaha komoditas  Sapi,  Jagung  dan  Rumput  Laut (PIJAR) di Lombok NTB.
Tujuan  penelitian  ini  adalah  (1)  Meng- analisis  secara  deskriptif  sumber  daya  finansial,
aset  tidak  berwujud  dengan  komponen  modal manusia,  modal  inovasi,  modal  pelanggan, keunggulan  bersaing  dan  kinerja  keuangan  pada usaha  komoditas  Sapi,  Jagung  dan  Rumput  Laut (PIJAR)  di  Lombok  NTB;       Menganalisis pengaruh  sumber  daya  finansial,  dan  aset  tidak berwujud  dengan  komponen  modal  manusia, modal  inovasi,  modal  pelanggan  terhadap keunggulan  bersaing  dan  dampaknya  terhadap kinerja  keuangan  UMKM  pada  usaha  komoditas rumput  laut  di  Lombok  NTB;  dan  (3) Menganalisis  kelayakan  usaha  dilihat  dari  net present  value, profitability index, payback period dan internal rate of return pada usaha komoditas Sapi,  Jagung  dan  Rumput  Laut  (PIJAR)  di Lombok NTB.

## METODE PENELITIAN
Pendekatan  yang  digunakan  dalam  kajian ini  adalah  pendekatan  kualitatif  dan  kuantitatif. Kualitatif  digunakan  untuk  menganalisa  kajian literatur yang berkenaan dengan variable-variabel yang  digunakan  dalam  pengumpumpulan  data. Kuantitatif  diperoleh  dari  hasil  penyebaran kuisioner  kepada  responden.  Pendekatan  ini dilakukan  agar  kajian  ini  memperoleh  hasil  yang valid dan komprehensif.
Tema  utama  penelitian  yang  dilakukan adalah  mencoba  melihat  kapasitas  sumber  daya, aset tidak berwujud, strategi bersaing keunggulan biaya  dan  kinerja  pada  produk  unggulan  sektor peternakan sapi dan produk turunannya, budidaya  jagung  dan  produk  turunannya,  dan budidaya rumput laut dan produk turunannya di Lombok  NTB. Kemudian  melihat pengaruh  antar variabel eksogen yaitu sumber daya finansial dan aset  tidak  berwujud  terhadap  variabel  endogen yaitu  strategi  bersaing  dan  dampaknya  terhadap kinerja  keuangan.  Kemudian  dilakukan  uji kelayakan  bisnis  dengan  pendekatan Net  Present Value (NPV) , Profitability Index (PI) , Payback Periods (PP) dan Internal Rate Of Return (IRR) .
Variabel dan Konsep Variabel
Sumber daya finansial ( Financial Resource ) Sumber modal yang berasal dari kemampuan  untuk  mengakses  sumber  keuangan berdampak  pada  keberhasilan  mengembangkan bisnis. Storey (     , Fisher & Massey, 2000, Hurst &  Lusardi  (    ),  Camison  dan  Lopez  (2010), Berge,  Bjorvatn  dan  Tungodden  (2011)  dan  El- Hamidi          Kapasitas  memperoleh  informasi
pasar  keuangan,  Kapasitas/kemampuan  untuk meningkatkan  modal,  Akses  sumber  pembiayaan dan  kemampuan  memperoleh  sumber  pem- biayaan dengan biaya rendah.
Aset tak berwujud ( Aset Intangible )
Aset  tidak  berwujud  sedikit  sulit  untuk dipahami  karena  tidak  nyata,  sulit  untuk  diukur, tidak  dilaporkan  dalam  akuntansi,  harus  dikem- bangkan  setiap  saat,  tidak  mudah  diperoleh, dibeli  dan  ditiru  secara  instan.  Aset  berwujud penting  tetapi  tidak  cukup  untuk  menjadikan keunggulan dalam bersaing karena sebagian besar aset  berwujud  ini  dapat  ditiru  atau  diperoleh melalui pasar. Sehingga dengan demikian apakah aset  tidak  berwujud  dapat  membuat  perusahaan berbeda  dalam  memperoleh  keberhasilan  dan yang bagaimana membuat kegagalan.
Aset  tidak  berwujud merupakan  hak, keistimewaan  dan  manfaat  kepemilikan  atau pengendalian. Dua karakteristik umum  aset tidak berwujud adalah  tingginya  ketidakpastian  masa manfaat dan tidak adanya wujud fisik. Aset tidak berwujud  dapat  digolongkan  menjadi  aset  tidak berwujud  yang  dapat  diidentifikasi  ( identifiable intangible  asset )  dan  aset  tidak  berwujud  yang tidak teridentifikasi ( unidentifiable intangible asset ). Aset  yang tidak  nyata,  sulit  untuk  diukur, tidak dilaporkan dalam akuntansi, harus dikembangkan  setiap  saat,  tidak  mudah  diper- oleh, dibeli dan ditiru secara instan. sumber daya intangible dapat berupa brand name and trademarks , reputation , patens and licences , technical or marketing know-how , trade  secret  and  intellectual  property . Mark. L. Lengnick-Hall dan Cynthia A. Lengnick- Hall       , Alfred A. Marcus (2011).
1. Modal Inovasi ( Innovation Capital )
2. Modal Manusia ( Human Capital )
3. Modal Pelanggan ( Customer Capital )
Berdasarkan  konsep  dari  para  peneliti tersebut  bahwa  aset  tidak  berwujud  merupakan aset yang tidak nyata wujudnya, tidak dilaporkan dalam  akuntansi  namun  mempunyai  peran  yang penting  dalam  perusahaan.  Aset  tidak  berwujud perusahaan  antara  lain  yaitu:  modal  manusia, berupa  kemampuan  dan  keahlian  yang  dimiliki atau  properti  intelektual;  modal  inovasi  yang merupakan  daya  kreativitas  organisasi  untuk menciptakan  sesuatu  yang  bernilai;  dan  modal pelanggan  atau  pemasaran  dalam  menyampaian nilai  kepada  pelanggan  seperti  jaringan  pemasar- an, kualitas pelayanan, reputasi organisasi, merek, hak cipta dan lisensi.
Strategi  Bersaing  Keunggulan  Biaya  ( Cost Leaderships )
Strategi  dengan  menerapkan  biaya  rendah dalam industrinya. Perusahaan memiliki cakupan yang  luas  dan  melayani  banyak  segmen  industri, dan  bahkan  mungkin  beroperasi  di  dalam industri-industri  terkait,  luas  perusahaan  sering- kali  penting  bagi  keunggulan  biayanya.  Sumber keunggulan biaya bervariasi dan tergantung pada struktur  industri.  Sumber-sumber  itu  mungkin mencakup  pengejaran  skala  ekonomis  kepemilik- an  teknologi,  akses  istimewa  ke  bahan  mentah dan  faktor-faktor  lain  (Michael  E.  Porter, Penawaran produk/jasa dalam wilayah yang luas, Efisiensi operasi, Penawaran harga yang bersaing untuk  produk/jasa,  Peramalan  dan  Pertumbuhan pasar terhadap penjualan perusahaan.

## Kinerja Keuangan
Kinerja sebagai sarana untuk mengevaluasi kemajuan  yang  dibuat  selama  periode  waktu tertentu dan sebagai informasi untuk perencanaan masa  depan  dan  pengambilan  keputusan  untuk perbaikan  dan  mengidentifikasi  kekuatan  dan kelemahan  (Garengo et  al ,         Profitabilitas, Ukuran Perusahaan dan Pertumbuhan ( Growth )

## Uji Hipotesis
Data  merupakan  penggambaran  variabel- variabel  yang  akan  diteliti  dan  berfungsi  sebagai alat pembuktian hipotesis, serta menentukan hasil penelitian  dan  harus  memenuhi  dua  persyaratan, yaitu unsur validitas dan unsur reliabilitas. Proses analisis data dilakukan melalui beberapa tahapan, mulai  dari  pengumpulan  data,  pemeriksaan  dan verifikasi data lapangan, pengolahan data sampai kepada  analisis  data.  Pengolahan  data  ini  sendiri dimulai dengan pengkodean kuesioner, mentabu- lasikan,  mengolahnya  ke  dalam software yang sudah disiapkan sampai interpretasi data.
Penelitian  ini  menggunakan  alat  analisis partial  least  square (PLS).  PLS  adalah  salah  satu metode  statistika  berbasis  varian.  Menurut Tenenhaus et  al .          PLS  merupakan  alat  yang handal  untuk  menguji  model  prediksi  karena memiliki  keunggulan  dibandingkan  Lisrel  dan Amos. Lebih lanjut PLS unggul karena: (1) Dapat digunakan  untuk  memprediksi  model  dengan landasan  teori  yang  lemah,  (2)  Dapat  digunakan pada  data  yang  tidak  memenuhi  asumsi  klasik (tidak  berdistribusi  normal,  terdapat  multi- kolinearitas, dan masalah autokorelasi), (3) Dapat digunakan  untuk  ukuran  sampel  kecil,  dan  (4) Dapat  digunakan  untuk  konstruk  formatif  dan
reflektif. Mutu pengukuran dan  model, akan  bisa dilihat  melalui  berbagai  info  statistik  yang dihitung  yaitu:  Validitas  konstruk  (konvergen atau diskriminan), reliabilitas konstruk ( cronbach’s alpha atau composite  reliability ),  dan  signifikansi loading .
Untuk  mengaplikasikan  model  PLS  dalam penelitian  ini  menggunakan  alat  bantu  software Smart  PLS.  Tahapan  pemodelan  dengan  metode partial least square path modeling tidak jauh berbeda dengan SEM-Lisrel yaitu (1) Spesifikasi model, (2) Estimasi  model,  (3)  Uji  kecocokan  model  dan  (4) Modifikasi/respesifikasi model dan (5) Pengujiaan hipotesis sebagi berikut:
1. Pengaruh sumber daya finansial dan aset tidak berwujud terhadap strategi bersaing
2. Pengaruh sumber daya finansial dan aset tidak berwujud  terhadap  kinerja  keuangan  di Lombok NTB
3. Pengaruh  strategi  bersaing  terhadap  kinerja keuangan
4. Pengaruh  sumber  daya  finansial  dan  Aset tidak  berwujud  terhadap  kinerja  Keuangan melalui  strategi  bersaing  UMKM  di  Lombok NTB
Selanjutnya menganalisis  kelayakan  usaha dilihat dari Net  Present  Value,  Profitability  Index,  Payback Period dan Internal  Rate  Of  Return pada  sektor usaha  PIJAR  dan  produk  turunannya  di  Lombok NTB.

## HASIL DAN PEMBAHASAN

## Sumber Daya Finansial
1. Kapasitas  untuk  memperoleh  informasi  pasar keuangan        :  Program  Pemerintah  di Lombok  NTB  masih  kurang  efektif  dalam mensosialisasikan  untuk  informasi  pasar keuangan;
2. Kapasitas atau Kemampuan untuk Meningkat- kan  Modal           UMKM  masih  belum bankable dan feasible untuk  bisa  memperoleh pembiayaan perbankan;
3. Dimensi  Akses  Sumber  Pembiayaan        : Banyaknya  lembaga  keuangan  yang  memu- dahkan  pelaku  usaha  untuk  mengakses pembiayaan namun kurang sosialisasi;
4. Kemampuan  untuk  Memperoleh  Sumber Pembiayaan  dengan  Biaya  Rendah        : Banyaknya  lembaga  keuangan  memudahkan pelaku  usaha  untuk  lebih  selektif  dalam tingkat  pembiayaan  yang  rendah  namun UMKM masih belum bankable dan feasible.

## Aset Tidak Berwujud
1. Dimensi  Modal  Inovasi        :  Kapasitas inovasi  pelaku  usaha  PIJAR  memiliki  tingkat inovasi yang sedang hal ini dapat dilihat pada produk yang sudah jadi memiliki diversifikasi yang cukup banyak;
2. Dimensi  Modal  Manusia        :  Modal  SDM untuk usaha pada komoditi PIJAR relatif lebih tinggi  dibandingkan  usaha  pada  sektor  yang lain  karena  cukup  banyak  yang  melakukan usaha sektor PIJAR;
3. Dimensi  Modal  Pelanggan        :  Komoditas unggulan  Pijar  yaitu  komoditas  peternakan sapi  dan  industri  pengolahannya,  budidaya jagung  dan  industri  pengolahannya  dan  budi- daya rumput laut dan industri pengolahannya memiliki  kapasitas  modal  pelanggan  yang tinggi.

## Strategi Bersaing
1. Dimensi  Penawaran  Produk  atau  Jasa  dalam Wilayah  yang  Luas  Cukup  Baik  (3,73): komoditas  produk  unggulan  Pijar  di  Lombok NTB mempunyai kapasitas yang sedang dalam hal kemampuan menawarkan produk atau jasa dalam wilayah yang cukup;
2. Efisiensi  Operasi  Cukup  Baik  (3,63):  Untuk usaha  PIJAR  memiliki  dimensi  operasi  yang tinggi  hal  ini  menunjukkan  bahwa  komoditas tersebut memiliki tingkat efisien operasi tinggi;
3. Penawaran  harga  bersaing        :  komoditas unggulan  Pijar  memiliki  kapasitas  yang  tinggi karena penjualan secara curah;
4. Kemampuan pelaku usaha meramalkan permintaan        :  Kemampuan  meramalkan permintaan  pelaku  usaha  relatif  tinggi  karena penjualan secara curah;
5. Pertumbuhan Pasar       : Pertumbuhan pasar sedang  karena  penjualan  produk  Pijar  masih pasar lokal;
6. Keunggulan  Biaya        :  Keunggulan  biaya relatif tinggi karena penjualan secara curah.

## Kinerja Keuangan
1. Rata-Rata  Tingkat  Pengembalian  Aset  ( Return on Asset ) sebesar    , hal ini dipandang sangat layak bagi perusahaan;
2. Rata rata nilai perusahaan sebesar 19,57, hal ini mengindikasikan  bahwa  elemen  perusahaan memiliki nilai yang sedang;
3. Rata-rata pertumbuhan penjualan sebesar 1  .
4. Rata-Rata  Tingkat  Pengembalian  Penjualan ( Return  on  Sales )  sebesar  27%  jumlah  tersebut cukup  menguntungkan  dari  sisi  kinerja keuangan.
Tabel 2. Model pengukuran ( Outer Model ) Variable Indikator Koefisien  Probabilitas Modal Inovasi (MI) MI 1 , , MI 2 , MI 3 , MI 4 , MI 5 , MI 6 , Modal Manusia (MM) MM 1 , MM 2 , MM 3 , MM 4 , MM 5 , Modal Pelanggan (MP) MP 1 , MP 2 , MP 3 , MP 4 , MP 5 , Sumber Daya Finansial (SDF) SDF 1 , SDF 2 - , SDF 3 - , SDF 4 - , Strategi Bersaing (SB) SB 1 , SB 2 - , SB 3 , SB 4 , SB 5 , Kinerja Keuangan (KK) KK 1 - , KK 2 , KK 3 - , KK 4 - , Tabel . Composite reliability Variable Koefisien  Probabilitas Kinerja Keuangan , Modal Inovasi Modal Manusia Modal Pelanggan
Strategi Bersaing
Sumber Daya Finansial Tabel 4. Path coeficients Variable Indikator Koef. Prob. Modal Inovasi Kinerja Keuangan , , Strategi Bersaing , , Modal Manusia Kinerja Keuangan - , , Strategi Bersaing , , Modal Pelanggan Kinerja Keuangan , , Strategi Bersaing , , Sumber Daya Finansial Kinerja Keuangan , , Strategi Bersaing - , , Strategi Bersaing  Kinerja Keuangan , , Tabel 5. Hasil analisis kelayakan usaha Komoditas NPV (Rp.) IRR (%) PI Sapi - Jagung - Rumput Laut -
Gambar 1. Model struktural pengaruh antar peubah Keterangan :
• Aset  Tidak  Berwujud  terdiri  dari  Modal  Inovasi  (MI),  Modal  Manusia  (MM),  Modal  Pelanggan  (MP).  Sumber Daya Finansial (SF), Kinerja Keuangan (KK) dan Strategi Bersaing (SB);
• Modal Inovasi tidak berpengaruh terhadap kinerja keuangan dan strategi bersaing;
• Modal Manusia berpengaruh terhadap kinerja keuangan namun tidak berpengaruh terhadap strategi bersaing;
• Modal Pelanggan tidak berpengaruh terhadap kinerja keuangan dan strategi bersaing;
• Sumber daya finansial tidak berpengaruh terhadap kinerja keuangan dan strategi bersaing;
• Strategi bersaing berpengaruh terhadap kinerja keuangan.

## Implikasi
1. Secara  teori  hasil  penelitian  ini  menambah informasi terhadap perkembangan ilmu berkenaan dengan ilmu manajemen keuangan, strategi bisnis. Kapasitas manajemen keuangan yang  didukung  dengan  strategi  bisnis  yang tepat  mampu  meningkatkan  kinerja  keuangan usaha. Bukti empiric ini menjadi penguat teori terkait  dengan  faktor-faktor  yang  mempenga- ruhi kinerja keuangan;
2. Secara  Praktis  berimplikasi  terhadap  penting- nya  pelaku  usaha  mengelola  modal  manusia, modal  inovasi  dan  modal  pelanggan  untuk meningkatkan  kinerja  usaha.  Sumber  daya finansial  merupakan  salah  satu  faktor  penting namun  bukan  yang  paling  utama  dalam mempengaruhi  kinerja  keuangan.  Strategi bersaing menjadi faktor yang perlu diperhatikan  Karena  mampu  meningktakan kinerja  keuangan  namun  perlu  strategi  yang tepat  dalam  menggunakan  jenis  strategi bersaing.

## KESIMPULAN
1. Sumber daya finansial memiliki kapasitas yang cukup  baik  bagi  pelaku  usaha  komoditas PIJAR, Asset Tidak Berwujud memiliki kapasi- tas yang sangat baik bagi pelaku usaha komo- ditas  PIJAR,  Strategi  Bersaing  Keunggulan Biaya cukup baik bagi pelaku usaha komoditas PIJAR  dan  Kinerja  Keuangan  cukup  baik  bagi pelaku usaha komoditas PIJAR.
2. Sumber  daya  finansial  tidak  berpengaruh terhadap  kinerja  keuangan  dan  strategi bersaing,  serta  strategi  bersaing  berpengaruh terhadap  kinerja  keuangan  dengan  demikian kapasitas  Sumber  daya  Finansial  yang  cukup baik  belum  mampu  berkontribusi  terhadap Kinerja  keuangan,  dan  Strategi  Bersaing berpengaruh  terhadap  Kinerja  Keuangan. Modal  Inovasi  tidak  berpengaruh  terhadap kinerja keuangan dan strategi bersaing, Modal Manusia berpengaruh terhadap kinerja keuangan  namun  tidak  berpengaruh  terhadap strategi  bersaing  serta  Modal  Pelanggan  tidak berpengaruh  terhadap  kinerja  keuangan  dan strategi bersaing.
3. Kelayakan  usaha  komoditas  pijar  dilihat  dari NPV,  PP,  PI  dan  IRR  mempunyai  nilai kelayakan yang sangat baik.

## DAFTAR PUSTAKA
[BPS]  Badan  Pusat  Statistik.  20014.  Statistik Indonesia 2014. Jakarta.
[BPS]  Badan  Pusat  Statistik.  20015.  Statistik Indonesia 2015. Jakarta.
[BPS]  Badan  Pusat  Statistik.  20016.  Statistik Indonesia 2016. Jakarta.
Camison,  C.  &  L.A.  Villar.  2010. Effect  of  SMEs International  Experience  on  Foreign  Intensity and Economic Performance: the Mediating Role of  Internatinally  Exploitable  Assets  and Competitive Strategy, Journal of Small Business Management , 48(2). Pp 116151.
El-Hamidi,  F.  2011. How  Do  Women  Entrepreneurs Perform?  Empirical  Evidence  from  Egypt, AlmaLaurea, Working Papers 23 – ISSN 2239- 9453, September, Inter University Consortium, Italia.
Frazier,  B.,  L.S.  Niehm          “ FCS  Students' attitudes and intentions toward entrepreneurial careers”,  Journal  of  Family  and  Consumer Sciences , April 2008, Vol 100 No. 2 Garengo,  P.,  S.  Biazzo,  and  B.S.  Bittitci.  2005. Performance  measurement  systems  in SMEs:  A  review  for  a  research  agenda, International  Journal  of  Management  Reviews , vol. 7, no. 1, p. 25.
Hadjimonalis,  A.  2000.  An  Investig  ion  of Innovation  Atecendent  in  Small  Firms  in the Contex of A Small Developing Country, Journal of R&D Management, 30, 3, pp. 235-
Hurst, E., A. Lusardi. 2004. Liquidity Constraints,
Household  Wealth,  and  Entrepreneurship, Journal  of  Political  Economy .      .  vol  112, no.2.
Kementerian  Koperasi  dan  UKM.  2014.  Data Statistik Perkoperasian 2014. Jakarta.
Kementerian  Koperasi  dan  UKM.  2008.  Laporan
Penelitian Decision Support System Kelayakan  Ekonomi  dan  Finansial  UKM, Jakarta.
Kementerian  Koperasi  dan  UKM.  2010. Laporan Kegiatan Oktober 2009-Desember 2010 , Jakarta Kotler,  P.  2004. Manajemen  Pemasaran .  Jakarta  :
Prenhalindo.
Lengnick-Hall,  M.L.,  A.  Cynthia. Human Resource  management  in  the  knowledge economy , Berrett-Koehler Publisher, inc. San
Francisco. Marcus,  A.A.  2011.  Management  Strategy: Achieving Sustained Competitive Advantage, McGraw-Hill international
Edition, New York, Amerika.
Porter,  M.E.  2008.  Competitive  Advantage, Terjemahan , Karisma Publishing Group.
Storey, D. 1994. New firm growth and bank financing. Small Business Economics - Prakosa,  B.  2005.  Pengaruh  Orientasi  Pasar,
Inovasi dan Orientasi Pembelajaran terhadap Kinerja Perusahaan untuk
Mencapai  Keunggulan  Bersaing  (Studi Empiris  Pada  Industri  Manufaktur  Di Semarang),  Journal  Studi  Manajemen  & Organisasi, Vol. 2 No.1.
Umar,  H..  Studi  Kelayakan  Bisnis.  2003.  Teknik menganalisis  Kelayakan  rencana  Bisnis Secara  Komprehensif.  Ed  ke-2.  Jakarta: Gramedia Pustaka Utama.