## Ecosains: Jurnal Ilmiah Ekonomi dan Pembangunan
Volume 10, Nomor 2, November 2021, Hal 98-105 http://ejournal.unp.ac.id/index.php/ekosains P-ISSN: 2302-8408; e-ISSN: 2655-6480
Pengaruh Foreign Direct Investment, Inflasi dan Nilai Tukar Terhadap Kinerja Ekspor Manufaktur di Indonesia
Dewi Sulfiana a* , Sri Ulfa Sentosa a
a Jurusan Ilmu Ekonomi Fakultas Ekonomi Universitas Negeri Padang * Korespondensi: dewisulfiana@gmail.com

## Abstract
This research aims to determine the impact of foreign direct investment, inflation and exchange rates on the export performance of the Indonesian manufacturing industry.  This  type  of  research  is  a  quantitative,  descriptive  and  pertinent research method. The data used is the secondary annual time series data from 1980 to 2019, it will be obtained from relevant institutions. This study uses the multiple linear regression analysis model and the OLS (Ordinary Least Square) method to determine the influence of the independent variables on the dependent variables.  The  results  of  this  study  also  show  that  foreign  direct  investment, inflation, and exchange rates have a significant impact on the performance of Indonesia's  manufacturing  exports.  In  addition,  some:  (1)  Foreign  direct investment  has  a  positive  and  significant  impact  on  the  performance  of Indonesian  manufactured  exports;  (2)  Inflation  has  a  positive  and  significant impact on the performance of Indonesian manufactured exports; (3) Exchange rate  There  has  been  a  positive  and  significant  impact  on  the  performance  of Indonesian manufactured exports . Keywords:

## Abstrak
Penelitian ini bertujuan untuk mengetahui pengaruh  foreign direct investment, inflasi dan nilai tukar terhadap kinerja ekspor manufaktur di Indonesia. Penelitian ini  berjenis  penelitian  deskriptif  dan  asosiatif  dengan  pendekatan  kuantitatif. Data  dari  penelitian  ini  adalah  data  sekunder  tahunan  (time  series)  dari  tahun 1980  hingga  2019,  yang  diperoleh  dari  lembaga  terkait.  Model  yang  digunakan dalam penelitian ini adalah model dengan analisis regresi linier berganda dengan metode OLS ( Ordinary Least Square), untuk melihat bagaimana pengaruh dari variabel  dependent  terhadap  variabel  independent.  Hasil  uji  ini  menunjukan bahwa  secara  simultan,  foreign  direct  investment,  inflasi  dan  nilai  tukar mempunyai  pengaruh  signifikan  terhadap  kinerja  ekspor  manufaktur  di Indonesia.  Selanjutnya,  secara  parsial  :  (1)  Foreign  Direct  Investment, berpengaruh secara positif dan signifikan tergadap kinerja ekspor manufaktur di Indonesia (2) Inflasi berpengaruh positif dan signifikan terhadap kinerja ekspor manufaktur di Indonesia (3) Nilai tukar berpengaruh secara positif dan signifikan terhadap kinerja ekspor manufaktur di Indonesia.
Kata Kunci :
Kode Klasifikasi JEL: O15; P25; R23

## PENDAHULUAN
Perkembangan  skala  ekonomi  internasional  yang  pesat  menuntut  negara-negara  untuk memperkuat kerja sama perdagangan internasional, termasuk perdagangan barang dan modal antar negara. Setiap negara memiliki kekayaan alam yang berbeda antar negara. Oleh karena itu, diperlukan komoditas yang berbeda atau komoditas yang tidak dapat diproduksi di satu negara tetapi dapat diproduksi di negara lain. Oleh karena itu, perdagangan internasional atau pertukaran  komoditas  terjadi  antara  satu  negara  dengan  negara  lain  untuk  memenuhi kebutuhan  masing-masing  negara.  Keterbukaan  dalam  perdagangan  internasional  pada akhirnya  akan  mempercepat  terjadinya  proses  liberalisasi  serta  proses  modernisasi  suatu
Foreign Direct Investment (FDI), Inflasi, Nilai Tukar, Ekspor Manufaktur

## Info Artikel
Diterima: 21 Agustus 2021
Disetujui: 28 September 2021
Terbit daring: 4 November 2021

## DOI: -
Sitasi: Sulfiana, D, &, Sentosa, S, U. (2021). Pengaruh Foreign Direct Investment, Inflasi dan Nilai Tukar Terhadap Kinerja Ekspor Manufaktur di Indonesia. Ecosains: Jurnal ilmiah ekonomi dan pembangunan, 10(2), 98-105.
Foreign Direct Investment (FDI), Inflation, Exchange Rate, Manufactured Exports
negara, sehingga identik dengan industrialisasi. Indonesia yang menganut sistem small open liberalization  dalam  perdagangannya,  melakukan  perubahan  pada  perekonomiannya,  yang semula bergelut di sektor pertanian, kemudian beralih menjadi sektor industri  (Novitasari dan Sri Hryanto, 2015). Indonesia sebagai sektor industri yang sedang berkembang mampu mengatasi permasalahan ekonomi. Industri mengacu pada sektor ekonomi di mana kegiatan produksi  pengolahan  produk  jadi  atau  setengah  jadi  dilakukan.  Sektor  industri  dianggap sebagai sektor yang dapat menggiring sektor lain menuju pembangunan (Rahmah & Widodo, 2019).
Kementrian Perindustrian Republik Indonesia pada situs kemenperin.go.id menyatakan bahwa industri manufaktur menjadi penompang utama perkembangan industri di Indonesia. Menurut Kementerian Perindustrian Republik Indonesia: berdasarkan data yang publikasikan oleh  United  Nations  Statistics  Division  tepat  pada  tahun  2016.  Indonesia  menduduki peringkat ke empat di dunia dari 15 negara yang sektor industri manufakturnya memberikan sumbangan terhadap Produk Domestik Bruto (PDB) lebih dari 10 persen. Indonesia mampu menyumbangkan hingga mencapai 22 persen setelah Korea Selatan (29 persen), Tiongkok (27 persen), dan Jerman (23 persen).
Pemerintah  terus  berupaya  dalam  mendorong  peran  sektor  industri  manufaktur  untuk meningkatkan  perekonomian  Indonesia.  Menurut  Kementrian  Perindustrian  Republik Indonesia ada tujuh sektor unggulan dalam industri manufaktur diantaranya, industri logam dasar, industri makanan dan minuman, industri alat angkutan, mesin perlengkapan, industri kima, industri farmasi dan industri elektronik. Sekretaris Jendral Kementrian Perindustrian Haris  Munandar  mengatakan,  bahwa  ketujuh  sektor unggulan  tersebut akan  tetap menjadi fokus Kemenperin dalam meningkatkan pertumbuhan industri di Indonesia
Hal  ini  dapat  dilihat  dari  kebijakan  pemerintah  dalam  menerapkan  industri  4.0  untuk meningkatkan investasi. Indonesia telah menyepakati untuk membangun industri manufaktur yang  kompetitif  secara  global  melalui  percepatan  implementasi  Industri  4.0.  Ciri  khasnya adalah  menggunakan  “Making  Indonesia  4.0”  sebagai  roadmap  dan  strategi  Indonesia memasuki era digital. Kementerian Perindustrian telah merancang “Making Indonesia 4.0” sebagai peta jalan untuk mengimplementasikan berbagai strategi yang komprehensif (Satya, 2018).
Pemerintah melalui Kementerian Perdagangan menetapkan target yang bertujuan untuk meningkatkan  nilai  ekspor  Indonesia.  Pemerintah  juga  telah  memperkenalkan  kebijakan melarang  ekspor  bahan  baku  untuk  menjamin  kelestarian  sumber  daya  alam  dan mengembangkan industri lokal. Oleh karena itu, untuk memenuhi target tersebut, pemerintah bertujuan untuk fokus pada peningkatan kinerja ekspor di sektor manufaktur daripada ekspor berbasis  sumber  daya.  Sektor  industri  manufaktur  memberikan  kontribusi  bagi  seluruh industri dalam negeri. Kekuatan industri manufaktur terletak pada produk industri itu sendiri yang berupa barang-barang yang dapat diperdagangkan. Daya jual ini akan memungkinkan rantai nilai dialihkan dari produsen ke konsumen akhir (Silalahi, 2014). Manufaktur adalah proses  mengubah  bahan  mentah  menjadi  produk  yang  melibatkan  perencanaan  produk, pemilihan  bahan,  dan  langkah-langkah  proses  di  mana  produk  diproduksi.  Dalam  konteks yang  lebih  modern,  manufaktur  melibatkan  pembuatan  produk  dari  bahan  mentah menggunakan  berbagai  proses,  mesin,  dan  operasi,  mengikuti  rencana  yang  terstruktur dengan baik untuk setiap aktivitas yang diperlukan (Supriyanto, 2013).
Pertumbuhan ekspor manufaktur puncaknya terjadi pada tahun 2011. Hal ini dikarenakan pada  tahun  tersebut    hampir  seluruh  sektor  perekonomian  di  Indonesia  mengalami peningkatan, salah satunya yaitu peningkatan pada ekspor produk manufaktur, dimana pada tahun  tersebut  ekspor  manufaktur  mengalami  laju  pertumbuhan  sebesar  17,11%  dengan
jumlah ekspor produk manufaktur sebesar 68.418 Million USD. Namun  di tahun 2015 laju pertumbuhan  ekspor  manufaktur  turun  sebesar  6,59%  dengan  jumlah  ekspor  produk manufaktur sebesar 66.274 Million USD dari tahun sebelumnya yaitu 70.951 Million USD. Hal ini terjadi akibat anjloknya sejumlah komoditas primer di pasar global, sehingga terjadinya pelemahan  permintaan  di  pasar  ekspor.  Di  sisi  lain,  perlambatan  ekonomi  global  juga menekan  daya  beli  dan  permintaan  barang  baik  di  dalam  maupun  luar  negri.  Akibatnya, ekspor  produk-produk  hasil  industri  Indonesia  juga  mengalami  penurunan.  Namun pertumbuhan ekspor manufaktur kembali meningkat  di tahun 2016 hingga 2019 dimana pada tahun  2018  pertumbuhan  ekonomi  di  Indonesia  cenderung  stabil  dan  terkendali,  sehingga berdampak  kepada  peningkatan  ekspor  produk  manufaktur,  dimana  pada  saat  itu  laju pertumbuhannya  tumbuh  sebesar  9,96%  dengan  jumlah  total  produk  manufaktur  sebesar 77.704  Million  USD.  Namun  pada tahun  2019  terjadilah perlambatan ekonomi  global  yang berdampak  kepada  menurunan  ekspor  produk  manufaktur,  dimana  pada  tahun  tersebut ekspor produk manufaktur turun sebesar 1,47% dengan jumlah total sebesar 76.556 USD.
Dalam  meningkatkan  kinerja  ekspor  di  negara  yang  berkembang  seperti  di  Indonesia, maka dibutuhkan juga tambahan dana dari luar negri, diantaranya yaitu melalui investai asing foreign direct investment (FDI) (Soeharjoto, 2016). Selain itu, FDI juga meningkatkan daya saing di bidang industri dan bisnis yang merupakan faktor penting untuk mendorong ekspor suatu negara (Hidayat et al., 2017). Foreign Direct Investment (FDI merupakan penanaman modal  yang  paling  tepat  untuk  mendorong  pertumbuhan  industri  manufaktur  Indonesia, karena  penanaman  modal  asing  dapat  meningkatkan  produktivitas  dan  kapasitas  produksi suatu  negara  melalui  transfer  teknologi,  serta  berperan  penting  dalam  mendukung  kinerja ekspor  dengan  meningkatkan  kapasitas  pengelolaan  modal,  keterampilan  manajemen investasi, transfer teknologi dan keahlian yang diberikan oleh negara penanam modal di bawa oleh negara investor. Peningkatan produktivitas ini berdampak pada peningkatan konsumsi domestik  dan  produksi  ekspor  (Safitriani,  2014).  Kegiatan  perdagangan  internasional khususnya dalam transaksi ekspor akan menggunakan nilai tukar sebagai alat pembayaran. Apresiasi  nilai  tukar  membuat  produk  di  pasar  internasional  menjadi  lebih  mahal.  Harga produk  mahal  disebabkan  oleh  inflas.  Inflasi  yang  tinggi  akan  mengganggu  seluruh perekonomian,  karena  selain  menurunkan  daya  beli,  devaluasi  mata  uang  juga  akan meningkatkan  risiko  penurunan  pendapatan  riil  masyarakat  dan  menurunkan  daya  saing suatu negara (mengurangi ekspor) (Sukirno, 2015).
Penelitian ini bertujuan untuk menganalisis pengaruh foreign direct invesment, inflasi dan kurs terhadap ekspor manufaktur di Indonesia.

## TINJAUAN LITERATUR
Perdagangan  internasional  merupakan  mesin pertumbuhan  ekonomi  suatu  negara,  dimana perdagangan internasional merupakan proses pertukaran barang dan jasa, serta faktor-faktor lain  yang  melintasi  batas  negara  dan  mempengaruhi  perekonomian  nasional  dan  global (Radifan (2014). Perdagangan internasional berkembang seiring dengan perkembangan bisnis di  lingkup  internasional  yang  mulai  berkembang  pesat  dan  mempengaruhi  pertumbuhan ekonomi  negara  secara  keseluruhan  (Pertiwi,  2019).  perdagangan  internasional  terutama ekspor  dianggap  mampu  menjadi  penggerak  dalam  pertumbuhan  ekonomi    Indonesia (Suprianto, 2017).
Menurut  Todaro  &  Smith    (2008),  ekspor  tercatat  sebagai  kegiatan  perdagangan internasional  yang  dapat  mendorong  pertumbuhan  permintaan  domestik,  sehingga mendorong berkembangnya  industri-industri besar  seperti pabrik.  Pada saat  yang  sama,  ia
memiliki struktur politik yang stabil dan sistem sosial yang fleksibel. Fluktuasi nilai ekspor Indonesia dipengaruhi oleh faktor internal dan eksternal perusahaan, lingkungan hukum dan politik, dan faktor-faktor tersebut diakui sebagai salah satu faktor penentu eksternal yang erat kaitannya  dengan  kinerja  rantai  pasok.  Situasi  hukum  dan  politik  dapat  menjadi  masalah ketika melakukan bisnis di luar negeri, karena dalam bisnis global, produksi tidak terbatas pada pemasok dalam negeri. Oleh karena itu, kinerja rantai pasokan merupakan faktor penting dalam mempengaruhi kinerja ekspor (Fitrianingrum, 2020).
Volatilitas  nilai  ekspor  di  Indonesia  dipengaruhi  oleh  faktor  internal  dan  eksternal perusahaan,  lingkungan  hukum  dan  politik,  yang  divalidasi  sebagai  salah  satu  determinan eksternal  yang  memiliki  hubungan  kuat  dengan  kinerja  rantai  pasok.  Situasi  hukum  dan politik  dapat  menjadi  masalah  ketika  melakukan  bisnis  di  luar  negeri,  karena  dalam bisnis global, produksi tidak terbatas pada pemasok dalam negeri. Oleh karena itu, kinerja rantai pasokan  merupakan  faktor  penting  dalam  mempengaruhi  kinerja  ekspor  (Fitrianingrum, 2020).
Menurut Todaro & Smith (2011), biaya peluang yang harus ditanggung oleh masyarakat secara  keseluruhan  disebut  dengan  biaya  sosial,  sebagai  akibat  dari  adanya  kebutuhan masyarakat  untuk  membiayai  perluasan  pendidikan  yang  lebih  tinggi  dan  semakin  mahal dengan biaya yang mungkin lebih menguntungkan apabila digunakan pada sektor ekonomi yang lainnya, yaitu untuk pada sektor nonpendidikan. Manfaat individu (private benefit) atau disebut juga manfaat langsung (direct benefit), merupakan keuntungan yang diterima individu dengan  mengenyam  pendidikan.  Besar  kecilnya  biaya  pendidikan,  terutama  pada  tingkat satuan  pendidikan,  berkaitan  dengan berbagai  indikator  mutu  pendidikan  misalnya  seperti angka partisipasi, angka putus sekolah dan tinggal kelas, dan prestasi belajar siswa (Supriadi, 2002 dalam (Soraya, 2013)). Menurut Sackey (2007), sumber daya rumah tangga memainkan peran penting dalam pendidikan anak, dan pengeluaran yang lebih tinggi cenderung dikaitkan dengan tingkat partisipasi anak yang lebih tinggi di sekolah.
Mankiw (2006), menunjukkan bahwa nilai tukar merupakan salah satu faktor ekonomi yang  mempengaruhi  naik  atau  turunnya  kegiatan  ekspor.  Mankiw    (2007),  mendefinisikan bahwa para ekonom membagi nilai tukar menjadi dua jenis, yaitu nilai tukar nominal dan nilai tukar riil. Nilai tukar nominal adalah harga relatif mata uang suatu negara dan nilai tukar riil (terms of trade) adalah harga relatif bahan baku kedua negara. Nilai tukar riil menunjukkan tingkat harga di mana komoditas suatu negara dapat diperdagangkan dengan komoditas dari negara  lain.  Para  ekonom  telah  mengembangkan  berbagai  model  untuk  menjelaskan bagaimana nilai tukar ditentukan, dan setiap model hanya menekankan beberapa faktor yang mempengaruhinya. Salah satu teori nilai tukar yang paling sederhana adalah teori paritas daya beli. Teori tersebut menyatakan bahwa setiap unit mata uang harus dapat membeli jumlah barang yang sama di semua negara. Mankiw (2006), menunjukkan bahwa nilai tukar nominal adalah nilai tukar yang digunakan ketika seseorang menukar mata uang suatu negara dengan mata uang negara lain. Menurut Setyorani (2018), Pertumbuhan ekspor dipengaruhi oleh nilai tukar. Nilai tukar suatu negara mempengaruhi pertumbuhan ekspor. Nilai tukar yang lebih kuat akan menyebabkan penurunan volume ekspor suatu negara. Hal ini terjadi karena barang dalam negeri lebih mahal daripada barang luar negeri.

## METODE PENELITIAN
Penelitian  ini  menggunakan  data  sekunder,  sekunder  yang  diperoleh  dari World  Trade Organization  (WTO) , World  Bank  Data ,  Badan  Pusat  Statistik  Indonesia  (BPS)  dan International  Monetary  Fund (IMF)  tahun  1980  -  2019.  Metode  yang  digunakan  adalah
Analisis Regresi Linear berganda dengan metode Ordinary Least Squares (OLS). Model yang akan digunakan dalam penelitian ini adalah:
𝐸𝐾𝑆 = 𝛽 0 +   𝛽 1 (𝐹𝐷𝐼) 𝑡 +   𝛽 2 (𝐼𝑁𝐹) 𝑡 +   𝛽 3 (𝐾𝑈𝑅𝑆) 𝑡 +   𝑈 𝑡 (1)
Dimana  EKSt  adalah  ekspor  manufaktur,  FDIt  adalah foreign  direct  investment, INFt adalah inflasi, KURSt adalah nilai tukar.

## HASIL DAN PEMBAHASAN
Hasil  uji  klasik  yang  dilakukan  bahwa  model  telah  bebas  dari  masalah  multikolinearitas, autokorelasi  dan  heteroskedastisitas,  sehingga  telah  memenuhi  persayaratan  pada  metode OLS.

## Tabel 1. Hasil Estimasi Persamaan Linear Berganda
Variabel Coefficient Signifikansi C 1107.866 (1610,426) Tidak signifkan FDI 1.17E-06 * (1.38E-07) Signifikan INF 8.755904 (6.308717) Tidak signifikan KURS 3.659549 (0.255245*) Signifikan
Sumber : Hasil Olahan Data, Eview 9(2021)
Hasil analisis regresi tabel 1 adalah sebagai berikut:
EKS = 1107.86 + 1.17 FDI +  8.75 INF + 3.65 KURS (2)
Tabel 1 memperlihatkan hasil olahan data persamaan regresi linear berganda. Pada hasil tersebut didapatkan bagaimana variabel bebas mempengaruhi variabel terikatnya dengan nilai R-squred  sebesar  0.955424  menyatakan  bahwa  variabel  bebas  dalam  model  mampu menjelaskan variabel-variabel terikat sebesar 95% dan 5% dijelaskan oleh variabel lain diluar model ini.
Hasil  analisis  regresi  menemukan  bahwa  foreign  direct  investment  (FDI)  berpengaruh positif  dan  signifikan  terhadap  kinerja  ekspor  industri  Indonesia.  Artinya,  peningkatan penanaman  modal  asing  langsung  (FDI)  akan  mempengaruhi  hasil  ekspor  manufaktur  di Indonesia.  Hal  ini  berarti  bahwa  investasi  asing  langsung  (FDI)  merupakan  investasi  yang paling  tepat  untuk  mendukung  perkembangan  industri  manufaktur  Indonesia.  karena  FDI berperan  penting  dalam  mendukung  kinerja  ekspor  melalui  peningkatan  produktivitas  dan kapasitas  produksi  negara  melalui  alih  teknologi,  keterampilan  manajerial  melalui peningkatan keterampilan pengelolaan permodalan, alih teknologi dan keahlian yang dibawa oleh negara penanam modal.
Investasi  asing  langsung  pada  industri  manufaktur  di  Indonesia  akan  mendorong pertumbuhan  produksi,  yang  pada  gilirannya  akan  mendorong  ekspor.  Peningkatan  pada ekspor akan memberikan kontribusi terhadap peningkatan penerimaan negara dalam bentuk devisa. Penelitian ini juga di dukung dengan penelitian yang dilakukan Suyanto et al. (2014), dimana penelitian ini menemukan bukti adanya efek samping positif dari kehadiran FDI pada perusahaan  di  industri  yang  sama  (manufaktur).  Safitriani  (2014),  mengatakan  bahwa Investasi  Asing  Langsung  (FDI)  adalah  Investasi  yang  paling  cocok  untuk  meningkatkan pertumbuhan  industri  manufaktur  di  Indonesia,  karena  FDI  berperan  penting  dalam mendukung kinerja ekspor melalui peningkatan produktivitas dan kapasitas produksi suatu negara  melalui  transfer  teknologi,  keterampilan  manajerial  dengan  meningkatkan
keterampilan pengelolaan modal, alih teknologi, dan keahlian yang ditanamkan oleh negara penanaman  modal.  Peningkatan  produktivitas  ini  berdampak  pada  peningkatan  produksi, baik untuk konsumsi dalam negeri maupun untuk ekspor.
Selanjutnya, (Mwakanemela, 2014) menemukan bahwa arus masuk FDI dan keterbukaan perdagangan perdagangan berpengaruh positif terhadap kinerja ekspor manufaktur Tanzania. Dimana kebijakan FDI yang didorong oleh ketrbukaan perdagangan dapat didukung untuk meningkatkan kinerja ekspor manufaktur negara secara keseluruhan. Karena investasi asing pada dasarnya merupakan sarana yang memadai dalam proses transfer teknologi, perjanjian investasi dan undang-undang investasi mengharuskan investor untuk mentransfer teknologi (Novianty  dan  Muchtar,  2018).  Alih  teknologi  ini  sendiri  dilakukan  untuk  meningkatkan perekonomian  dan  negara  secara  keseluruhan.  Kegiatan  ekspor  dapat  menjadi  daya  tarik tersendiri bagi investor, menunjukkan tingkat persaingan yang baik dan membuka peluang investasi di sektor-sektor yang berorientasi ekspor tersebut (Soeharjoto, 2016).
Inflasi  tidak  berpengaruh  signifikan  terhadap  ekspor  barang  manufaktur  di  Indonesia. Artinya  ketika  inflasi  di  Indonesia  terus  meningkat  maka  akan  berpengaruh  kepada penurunan kinerja ekspor manufaktur di Indonesia. Hal ini berarti ketika tingginya inflasi di Indonesia akan berpengaruh terhadap peningkatan harga-harga barang sehingga keuntungan yang diperoleh perusahaan mengalami peningkatan. Sedangkan disisi lain peningkatan harga- harga  barang  akibat  dari  adanya  inflasi  akan  berdampak  kepada  penurunan  daya  beli masyarakat sehingga berdampak terhadap kinerja ekspornya.
Hasil  penelitian  ini  didukung  dengan  penelitian  Budiyanti  et  al.  (2014;  (Juliantari  & Setiawina,  2015),  penelitian  ini  menyatakan  bahwa  inflasi  tidak  signifikan  mempengaruhi ekspor. Dalam keadaan inflasi, kenaikan harga komoditas umum mendahului kenaikan upah, sehingga  meningkatkan  keuntungan  pengusaha.  Keuntungan  yang  meningkat  ini  akan mendorong  peningkatan  produksi.  Namun,  ketika  tingkat  inflasi  cukup  tinggi  (hyper inflation),  dapat  menyebabkan  hasil  sebaliknya,  yaitu  penurunan  produksi.  Dalam perekonomian modern, kegiatan ekonomi masyarakat relatif beragam, nilainya sangat besar, dan  bersifat  transnasional,  oleh  karena  itu  mata  uang  menjadi  alat  ukur  untuk  mengukur perkembangan ekonomi, sosial dan ekonomi suatu negara. Perkembangan jumlah uang yang beredar berpengaruh terhadap perekonomian, karena peningkatan jumlah uang beredar akan meningkatkan  permintaan  barang  dan  jasa  sehingga  memberikan  tekanan  pada  kenaikan harga (inflasi).
Namun,  Djazuli  (2020)  menemukan  hal  berbeda  bahwa  inflasi  berpengaruh  terhdap dengan  kinerja  saham  perusahaan  manufaktur  di  sektor  industri  logam  dasar.  Inflasi  yang tinggi  akan  mengganggu  perekonomian  secara  keseluruhan  karena  akan  menurunkan  daya beli masyarakat dan mempengaruhi kinerja ekspor. Ketika harga barang dan jasa meningkat, biaya uang turun, dan daya beli menurun. Penurunan daya beli tersebut akan berdampak pada perekonomian, terutama kegiatan ekspor perusahaan manufaktur Indonesia.(Astiyah, 2009).
Nilai  tukar  rupiah  terhadap  dolar  AS  berpengaruh  positif  signifikan  terhadap  kinerja ekspor industri Indonesia. Artinya, jika rupiah terdepresiasi maka semakin tinggi nilai ekspor. Apresiasi  nilai  tukar  akan  mempengaruhi  harga  produk  impor  yang  akan  lebih  murah dibandingkan harga sebelum apresiasi. Hal ini akan menyebabkan permintaan barang impor yang  lebih  besar.  Di  sisi  lain,  dengan  melemahnya  nilai  tukar,  permintaan  ekspor  akan meningkat karena turunnya harga ekspor. Pada saat yang sama, karena depresiasi nilai tukar, harga barang impor meningkat dan permintaan barang impor menurun.
Penelitian ini sejalan dengan penelitian yang di lakukan oleh Ginting (2013); Chandra & Bunga  (2016),  dimana  perubahan  nilai  tukar  akan  berdampak  pada  ekspor  dalam  jangka pendek.  Oleh karena itu, kebijakan menjaga stabilitas nilai tukar harus berada pada level yang
tepat,  kebijakan  tersebut  harus  dilaksanakan  untuk  meningkatkan  ekspor  Indonesia  dan menciptakan kondisi yang menguntungkan bagi perusahaan ekspor.

## SIMPULAN
Foreign Direct Investment (FDI) dan nilai tukar rupiah berpangaruh positif dan signifikan terhadap  ekspor  manufaktur  di  Indonesia,  sedangkan  inflasi  tidak  berpengaruh  signifikan terhadap  ekspor  manufaktur  di  Indonesia.  Oleh  sebab  itu,  pemerintah  diharapkan  dapat meningkatkan  kinerja  ekspor  manufaktur  di  Indonesia  dengan  menjaga  tingkat  inflasi  dan kestabilan nilai tukar agar nilai tukar Rupiah trhadap Dollar tidak selalu menurun tajam, serta kinerja ekspor manufaktur terus meningkat.

## DAFTAR RUJUKAN
Astiyah, S. (2009). Inflasi Suseno Siti Astiyah (B. Indonesia (ed.); Issue 22). (PPSK), Pusat Pendidikan dan Studi Kebangsentralan.
Budiyanti, E., Lantai, G. N., & Ri, S. D. P. R. (2014). Pengaruh Kebijakan Moneter Terhadap Kinerja Sektor Industri Manufaktur Di Indonesia . 5 (2), 145 – 159.
Chandra,  D.,  &  Bunga,  S.  (2016).  Nilai  Tukar  dan  Output  Sektor  Manufaktur  Di  Nigeria. Jurnal Papatung , 2 (1), 146 – 160. Djazuli,  A.  (2020). The  Effect  of  Inflation  ,  Interest  Rates  and  Exchange  Rates  on  Stock  Prices  of Manufacturing  Companies  in  Basic  and  Chemical  Industrial  Sectors  on  the  Indonesia  Stock Exchange ( IDX ) . 1 (1), 34 – 49. Fitrianingrum, A. (2020). The Determining External Factor Of Export Performance In Manufacture Industry . 9 (2), 264 – 279.
Ginting, M. A. (2013). Pengaruh Nilai Tukar Terhadap Ekspor Indonesia (The Influence of Exchange Rate on Indonesia’s Exports). Buletin Ilmiah Litbang Perdagangan , 7 (1), 1 – 18. Mankiw, N. G. (2006). Pengantar Ekonomi Makro (Edisi keti). Salemba Empat. Mankiw, N. G. (2007). Makroekonomi (Ke Enam). Erlangga. Mwakanemela, K. (2014). Impact of FDI Inflows , Trade Openness and Inflation on the Manufacturing Export Performance of Tanzania : An Econometric
Study . 3 (5), 151 – 165. https://doi.org/10.6007/IJAREMS/v3-i5/1198
Novianty  Muchtar,  H.  (2018).  Book  Review:  Teori  Dan  Kebijkan  Hukum  Investasi  Langsung  (Direct Investment). Jurnal Bina Mulia Hukum , 3 (1). https://doi.org/10.23920/jbmh.v3n1.11 Pertiwi, M. (2019). Perdagangan Internasional . October , 7.
Radifan,  F.  (2014).  Faktor-Faktor  Yang  Mempengaruhi  Ekspor  Crude  Palm  Oil  Indonesia  Dalam Perdagangan  Internasional. Economics  Development  Analysis  Journal , 3 (2),  259 – 267. https://doi.org/10.15294/edaj.v3i2.3829
Safitriani, S. (2014). Perdagangan Internasional Dan Foreign Direct Investment Di Indonesia. Buletin Ilmiah Litbang Perdagangan , 8 (1), 93 – 116. https://doi.org/10.30908/bilp.v8i1.89
Satya, V. E. (2018). Strategi Indonesia Menghadapi Industri 4.0. Pusat Penelitian Badan Keahlian DPR RI , 10 (9), 19 – 24. Setyorani, B. (2018). Pengaruh nilai tukar terhadap ekspor dan jumlah uang beredar di indonesia . 20 (1), 1 – 11.
Silalahi, S. A. F. (2014). Kondisi Industri Manufaktur Indonesia Dalam Menghadapi Globalisasi. Jurnal Ekonomi Dan Kebijakan Publik , 5 (1), 1 – 13.
Soeharjoto, S. (2016). Pengaruh Penanaman Modal Asing Dan Tingkat Daya Saing Terhadap Ekspor
Industri Manufaktur Indonesia. Media Ekonomi , 24 (2), 161.
https://doi.org/10.25105/me.v24i2.3802
Sukirno, S. (2015). Makroekonomi Teori Pengantar . Rajawali Pers. Suprianto.  (2017). Analisis  Pengaruh  Kurs  dan  Suku  Bunga  BI  RATE  Terhadap  Ekspor  Pertanian Indonesia Ke Amerika Serikat . 4 (1), 843 – 857. Supriyanto,  E.  (2013).  “Manufaktur”  Dalam  Dunia  Teknik  Industri. Jurnal  Industri  Elektro  Dan
Penerbangan , 3 (3), 4.
Suyanto, Salim, R., & Bloch, H. (2014). Which firms benefit from foreign direct investment? Empirical evidence  from  Indonesian  manufacturing. Journal  of  Asian  Economics , 33 ,  16 – 29. https://doi.org/10.1016/j.asieco.2014.05.003 Todaro, Michael P & Smith, S. c. (2008). Pembangunan Ekonomi (Erlangga (ed.); sembilan).