## PENGARUH PROFITABILITAS DAN SOLVABILITAS TERHADAP
HARGA SAHAM PADA PERUSAHAAN LQ45 YANG TERDAFTAR DI BURSA EFEK INDONESIA
Frecilia Nanda Melvani Universitas Tridinanti Palembang Email : frecilia_melvani@yahoo.com
Info Artikel :
Diterima 12 Februari 2019
Direview 28 Februari 2019
Disetujui 25 Maret 2019

## ABSTRACT
Purpose - This study aims to find out how the influence of profitability and solvency to stock prices at LQ45 companies listed on the Stock Exchange
Design/methodology -  This  research  included  the  type  of associative  research  that was to  determine the relationship  of  two variables  or  more.  There  were  two  independent  variables  namely profitability and solvency with one dependent variable that was stock price. The population of this study were all LQ45 companies listed in BEI  year  2013-2017.  Sample  selection  used  purposive  sampling technique. The number of samples was 44 companies. The data in this research was secondary data. Technique of collecting data used documentation method.
Findings – The results of this research were: (1) Profitability partially had  not  positively  and  significantly  influence  to  stock  price,  (2) Solvency partially influence positively and significantly to stock price. Solvability variable in this research was the most influential variable to stock price which shown from standardized beta coefficient value is 0,155
Keywords :
Profitability Solvency
Stock Price

## PENDAHULUAN
Indeks  LQ45  adalah  indeks pasar  saham  di  Bursa  Efek  Indonesia (BEI)  yang  terdiri  dari  45  perusahaan yang  memenuhi  kriteria  yang  sudah ditetapkan. Indeks LQ45 yang beranggotakan  45  saham  dengan kapasitalisasi  pasar  dan  terlikuid  yang tinggi.  Saham  Indeks  LQ45  naik  33.76 poin  menuju  level  954.29  atau  sekitar 3,67% pada bulan mei 2018. Kenaikan indeks  LQ45  di  BEI  tidak  mengubah komposisi  daftar  10  saham  LQ45 dengan nilai PER terkecil dari sebelumnya.
Perusahaan LQ45 yang memiliki PER  positif  terkecil  secara  ber  urutan yaitu  Bumi  Resources  Tbk  (BUMI), Waskita  Karya  Tbk  (WSKT),  dan Waskita  Beton  Precast  Tbk  (WSBP), dengan nilai PER yang dimiliki sebesar 3,18 kali, 4,40 kali, 4,77 kali. Selain tiga perusahaan yang memliki PER terkecil terdapat  delapan  perusahaan  yang mengalami kenaikan pada harga sahamnya  yaitu  WSKT,  WSBP,  AKR
Corporindo  Tbk  (AKRA),  dan  Indika Energy  Tbk  (INDY),  Bumi  Serpong Damai  Tbk  (BSDE),  Bukit  Asam  Tbk (PTBA), dan PGAS. Namun dua saham yang  lain  yaitu  Bumi  dan  Sri  Rejeki Isman Tbk (SRIL), mengalami penurunan harga saham yang berada di zona merah.
Penurunan  dua  saham  LQ45 mengakibatkan nilai PER secara otomatis  akan  mengalami  penurunan karena  terjadi  perubahan  laba  bersih per saham. Sebaliknya, kenaikan harga saham juga akan menaikkan nilai PER jika pada saat yang sama belum terjadi perubahan  angka  laba  bersih  per saham.  secara  umum  ada  anggapan bahwa kecil angka PER maka semakin murah  pula  harga  saham  tersebut dibandingkan saham-saham lain dalam sektor usaha yang sama Sumber Hasbi Maulana.
Berdasarkan  data  Indeks  LQ45 sepanjang tahun 2013-2017 mengalami fluktuasi  dimana  pada  tahun  2017 indeks LQ45 merupakan indeks dengan
nilai  terbesar  selama  periode  2013- 2017  sebesar  1.097,38.  Dan  pada tahun  2013  harga  dari  indeks  LQ45 adalah  yang  terkecil  selama  periode 2013-2017 sebesar 711,350. menggunakan  rasio  keuangan  selama 5 tahun dari tahun 2013 sampai dengan tahun  2017  terhadap  harga  saham LQ45 di Bursa Efek Indonesia.
Harga  saham  perusahaan  LQ45  dari tahun  ke  tahun  mengalami  fluktuasi yang lebih di dominan dengan kenaikan harga  saham.  Hal  ini  menunjukkan bahwa harga saham perusahaan LQ45 menjaminkan  bagi  investor.  Namun harga saham yang dominan mengalami kenaikan  tidak  diimbangi  dengan  nilai ROE yang mengalami fluktuasi. Hal ini menimbulkan pertanyaan, apa penyebab harga saham pada
perusahaan  LQ45  berfluktuasi  yang dominan mengalami kenaikan sedangkan nilai ROE mengalami fluktuasi  dominan  menurun  setiap tahunnya.

## TINJAUAN PUSTAKA
Harga Saham
Menurut  Darmidji  dan  Fakrudin  (2012: 102)  pengertian  harga  saham  adalah harga saham yang terjadi di bursa pada waktu  tertentu.  Harga  saham  bisa berubah  naik  ataupun  turun  dalam hitungan  menit  bahkan  dapat  berubah dalam  hitungan  detik.  Hal  tersebut dimungkinkan karena tergantung permintaan  dan  penawaran  antara pembeli saham dengan penjual saham. Menurut  Jogiyanto  (2009  :  130)  harga saham  adalah  harga  saham  yang terjadi di pasar bursa pada saat tertentu yang ditentukan oleh pelaku pasar.

## Profitabilitas
Tujuan  akhir  yang  ingin  dicapai  suatu perusahaan  yang  terpenting  adalah memperoleh  laba  atau  keuntungan yang  maksimal,  disamping  hal-hak lainnya.  Menurut  Kasmir  (2015  :  196) Rasio  profitabilitas  merupakan  rasio untuk menilai kemampuan perusahaan dalam  mencari  keuntungan.  Rasio  ini juga memberikan ukuran tingkat efektivitas manajemen suatu
perusahaan.  Hal  ini  ditunjukkan  oleh laba yang dihasilkan dari penjualan dan pendapatan  investasi.  Intinya  adalah
penggunaan  rasio  ini  menunjukkan efesiensi perusahaan.

## Solvabilitas
Menurut Kasmir (2015 : 151) Merupakan rasio yang digunakan untuk
mengukur sejauh mana aktiva perusahaan  dibiayai  dengan  utang. Artinya berapa besar beban utang yang ditanggung  perusahaan  dibandingkan dengan  aktivanya.  Dalam  arti  luas dikatakan  bahwa  rasio  solvabilitas digunakan untuk
mengukur kemampuan perusahaan untuk
membayar  seluruh  kewajibannya,  baik jangka pendek maupun jangka panjang apabila perusahaan dibubarkan (likuidasi).

## METODE PENELITIAN
Populasi  dalam  penelitian  ini adalah seluruh perusahaan yang berada di indeks LQ45 yang terdaftar di Bursa Efek Indonesia tahun 2013-2017. Perusahaan  yang  ada  di  indeks  LQ45 yang  terdaftar  di  Bursa  Efek  Indonesia periode 2013-2017 berjumlah 45
perusahaan.  Setelah  melalui  proses penilaian berdasarkan kriteria
terdapatlah 44 perusahaan yang memenuhi kriteria pengambilan sampel yang dapat  digunakan sebagai sampel di penelitian ini.
HASIL

## PENELITIAN
DAN

## PEMBAHASAN
Pengaruh Profitabilitas dan Solvabilitas Terhadap harga Saham Berdasarkan hasil  pengujian yang dilakukan
diketahui bahwa  variable profitabilitas dan Solvavilitas berpengaruh  secara  bersama-sama terhadap Harga Saham pada perusahaan  LQ45  yang  terdaftar  di Bursa Efek Indonesia. Hal ini menunjukkan  bahwa  setiap  adanya peningkatan Retun On Equity (Profitabilitas) dan Debt to Equity Ratio
(Solvabilitas) akan meningkatkan harga saham perusahaan.
Rasio  Profitabilitas  menurut  Kasmir (2015  :  196)  merupkan  rasio  untuk menilai kemampuan perusahaan dalam mencari keuntungan. Untuk mengukur  Profitabilitas  dapat menggunakan Return On Equity. Return  On  Equity  merupakan  rasio
untuk  mengukur  laba  bersih  setelah pajak  dengan  modal  sndiri.  Return  On
Equity menunjukkan efisiensi penggunaan  modal  sendiri.  Tingginya Return On Equity menandakan menigkatnya kinerja manajemen dalam mengelola  sumber  dana  yang  ada untuk  menghasilkan  laba.  Sedangkan Solvabilitas  menurut  Kasmir  (2015  : 151) digunakan untuk mengukur sejauh mana aktiva perusahaan dibiayai dengan utang. Dalam arti luas dikatakan bahwa Solvabilitas digunakan untuk mengukur
kemampuan perusahaan untuk membayar  seluruh  kewajibannya,  baik jangka pendek maupun jangka panjang apabila  perusahaan  dibubarkan.  Debt Equty  Ratio  yang  tinggi  menunjukkan tingginya  ketergantungan  permodalan perusahaan terhadap pihak luar, sehingga beban perusahaan juga akan semaikn berat.
Pengaruh  Profitabilitas  Terhadap harga Saham Pada Perusahaan LQ45 yang Terdaftar di Bursa Efek Indonesia.
Berdasarkan  hasil  pengujian  yang dilakukan,  diketahui  bahwa  Return  On Equity (Profitabilitas) tidak berpengaruh secara  positif  terhadap  harga  saham pada  perusahaan  LQ45  yang  terdaftar di  Bursa  Efek  Indonesia.  Hal  ini dibuktikan  dengan  nilai  thitung  dari Return On Equity 1,599 yang lebih kecil dari ttabel 1,680. Artinya tidak berpengaruhnya  ROE  terhadap  harga saham mengindikasikan bahwa sebagian  investor  tidak  tertarik  untuk mendapatkan  laba  jangka  panjang berupa dividen akan tetapi tertarik pada laba  jangka  pendek  yaitu  capital  gain sehingga  dalam  mempertimbangkan pembelian saham tidak mempertimbang ROE perusahaan akan tetapi  mengikuti  trend  yang  terjadi  di pasar,  serta  terpaan  krisis  ekonomi global  yang  menambah  sentiment negative  bagi  para  investor  akan prospek perusahaan mengenai
efesiensi  dalam  menggunakan  modal sendiri untuk menghasilkan laba. Pengaruh Solvabilitas Terhadap harga Saham Pada Perusahaan LQ45 yang Terdaftar di Bursa Efek Indonesia.
Berdasarkan  hasil  pengujian  yang dilakukan peneliti diketahui bahwa Debt to  Asset  Ratio  berpengaruh  positif terhadap harga saham pada perusahaan  LQ45  yang  terdaftar  di Bursa Efek Indonesia. Hal ini dibuktikan dengan nilai thitung dari Debt to Equity Ratio 2,284 lebih besar dari nilai ttabel 1,680. Artinya kenaikan ataupun
penurunan  yang  terjadi  pada  Debt  to Equity  Ratio  akan  mempengaruhi  naik dan  turunya  harga  saham  pada perusahaan LQ45.
Menurut  Kasmir  (2015  ;  151),  Debt  to Equity  Ratio  digunakan  untuk  menilai utang  dengan  ekuitas  dengan  cara membandingkan  antara  seluruh  utang, termasuk  utang  lancar  dengan  seluruh ekuitas. Debt to Equty Ratio yang tinggi menunjukkan tingginya ketergantungan permodalan perusahaan terhadap pihak luar, sehingga beban perusahaan juga  akan  semakin  berat.  Sedangkan semakin  rendahnya  Debt  to  Equity Ratio akan berdampak pada peningkatan  harga  saham  dan  juga perusahaan  akan  semakin  baik  dalam membayar  kewajiban  jangka  panjang. Informasi  peningkatan  yang  terjadi
pada  Debt  to  Equity  Ratio  suatu perusahaan  memberikan  sinyal  buruk bagi para investor yang akan memberikan  masukan  negatif  dalam pengambilan keputusan membeli saham.  Hal  ini  membuat  permintaan dan harga saham menurun.

## SIMPULAN
Berdasarkan hasil penelitian dan pembahasan, dapat diambil bahwa ada pengaruh yang signifikan antara profitabilitas  dan  solvabilitas  terhadap harga saham. Sedangkan hasil penelitian  secara  parsial  menunjukkan bahwa  hanya  profitabilitas  yang  tidak ada pengaruh terhadap harga saham.

## DAFTAR PUSTAKA
Eduardus  Tandelilin.  (2010).  Portofolio dan  investasi  teori  dan  aplikasi (edisi  revisi  2014).  Jakarta  PT Kanisisus.
Hendry  M.  Fakhrudin  (2008)  Istilah Pasar  Modal  A-Z.  Jakarta  :  PT Elex Media Komputindo.
Jogiyanto Hartono (2009). Teori portofolio dan Analisis Investasi. Yogyakarta : BPFE.
Kasmir  (2014)  Bang  Dan  Lembaga Keuangan  Lainnya  (Edisi  Revisi 2014). Jakarta : PT Rajagrafindo Persada.
Rani  Ramdhani  (2013).  Pengaruh Return  On  Assets  Dan  Debt  To Equity  Ratio  Terhadap  Harga Saham  Pada  Institusi  Finansial Di Bursa Efek Indonesia. Journal The Winners Vol. 14 No. 1
Romie Priyastama (2017) SPSS
pengelolahan  Data  &  Analisis
Data. Yogyakarta: Star Up.
Sofiyan Siregar. (2013). Metode Penelitian Kuantitatif. Edisi
Pertama.
Penerbit
Prenadamedia Grup. Jakarta.
Sugiyono.  (2016).  Metode  Penelitian
Kuantitatif,  Kualitatif,  dan  R&D. Penerbit Alfabeta Bandung.
Sutrisno. (2012). Manajemen keuangan teori aplikasi dan konsep.
Jogyakarta: Ekonisya.
Tamara Oca Viandita (2013). Pengaruh Debt  Ratio  (DR),  Price  To Earning  Ratio  (PER),  Earning Per  Share  (EPS)  dan  Size Terhadap  Harga  Saham  (Studi pada  Perusahaan  Industri  yang
Terdaftar di Bursa Efek Indonesia).  Jurnal  Administrasi
Bisnis (JAB) Vol. 1 No.2
https://m.kontan.co.id/new/delapan- saham-  naik-harga-ini-daftar-10- saham-
lq45-dengan-per-terkecil-9-mei-2018 www.idx.co.id