Pengaruh Likuiditas, Solvabilitas dan Aktivitas terhadap Profitabilitas pada Perusahaan Farmasi yang terdaftar di Bursa Efek Indonesia (BEI)
Sundari 1)* , Solikhah Nurwati 2) , Jonfried Siae 3)
Fakultas Ekonomi dan Bisnis, Universitas Palangka Raya, Indonesia

## Email: sundari.mailist@gmail.com

## Abstrak
Tujuan, - Penelitian ini bertujuan untuk mengetahui Pengaruh Likuditas, Solvabilitas dan Aktivitas terhadap Profitabilitas pada Perusahaan Farmasi yang terdaftar di Bursa Efek Indonesia (BEI) Desain/Methodologi/Pendekatan -  Penelitian ini merupakan penelitian kausal komparatif (Causal- Comparative  Research). Jenis  penelitian  yang  digunakan  adalah  penelitian  kuantitatif.  Pada penelitian  ini  digunakan  metode purposive  sampling pada  10 perusahaan  farmasi  yang  terdaftar  di BEI. Selanjutnya data yang diperoleh diolah dengan metode statistik menggunakan program SPSS. Temuan  penelitian  - Berdasarkan  uji  hipotesis  yang  dilakukan  menunjukkan  bahwa  variabel likuiditas  dan  solvabilitas  berpengaruh  signifikan  terhadap  profitabilitas,  sedangkan  rasio  aktivitas tidak berpengaruh terhadap profitabilitas.
Orsinalitas/nilai  – Kepada  peneliti  selanjutnya  dapat  mengembangkan  penelitian  ini  dengan memperbanyak jumlah sampel, menggunakan periode yang lebih panjang dan menambah variabel- variabel  bebas  yang  dapat  mempengaruhi  profitabilitas,  sehingga  dapat  menunjukkan  kondisi perusahaan yang sesungguhnya.
Kata kunci : Likuiditas, Solvabilitas, Aktivitas, Profitabilitas
Abstract
Purpose, - This study aims to determine the effect of liquidity, solvency and activity on profitability in pharmaceutical companies listed on the Indonesia Stock Exchange (IDX).
Design/methodology/approach -  This  research  is  a  comparative  causal  research  (Causal- Comparative Research). The type of research used is quantitative research. In this study, a purposive sampling method was used in 10 pharmaceutical companies listed on the IDX. Furthermore, the data obtained were processed by statistical methods using the SPSS program Findings  -  Based on  the  hypothesis  test,  it  shows  that  the  liquidity  and  solvency  variables  have  a significant effect on profitability, while the activity ratio has no effect on profitability.
Originality/value –  Further  researchers  can  develop  this  research  by  increasing  the  number  of samples, using a longer period and adding independent variables that can affect profitability, so that it can show the actual condition of the company.
Keywords: Liquidity, Solvability,Activity, Probability.
Jurnal Manajemen  Sains dan Organisasi Vol 3, No 3, 2022 pp. 193-201 2685-4724 2798-9577
Published in the Jurnal Manajemen sains dan Organsasi. Published by FEB UPR Publishing Limited. This article is published under the Creative Commons Attribution (CC BY 4.0) licence. Anyone may reproduce, distribute, translate and create derivative works of this article (for both commercial and non-commercial purposes), subject to full attribution to the original publication and authors.
P-ISSN: 2685-4724 | E-ISSN: 2798-9577 Vol 3, No 3 Desember 2022

## Pendahuluan
Era  globalisasi  menghadirkan  tantangan  yang  besar  bagi  manajemen perusahaan  dan  sangat  erat  kaitannya  dengan  perdagangan  bebas  (Free  Trade). Manajemen dituntut untuk berfikir keras dalam menyusun strategi perusahaan agar dapat  mempertahankan  kelangsungan  hidupnya  di  dunia  usaha.  Persaingan  dan perkembangan  dunia  ekonomi  dalam  era  globalisasi  menuntut  manajemen  agar mampu melakukan pengelolaan dan penyusuaian terhadap perubahan yang terjadi dalam lingkungannya secara efektif dan efisien. Hal ini dilakukan agar perusahaan bisa bertahan dalam era globalisasi.
Perusahaan farmasi atau perusahaan obat – obatan adalah perusahaan bisnis komersial yang fokus dalam meneliti, mengembangkan dan mendistribusikan obat, terutama  dalam  hal  kesehatan.  Kementerian  Perindustrian  mencatatkan  industri kimia,  farmasi,  dan  obat  tradisional  sepanjang  2019  tumbuh  dua  kali  lipat dibandingkan  2018.   Sementara  itu,  nilai  PDB  industri  kimia,  farmasi,  dan  obat tradisional  pada  kuartal  IV  tahun  2019  mencapai  Rp22,26  triliun,  melonjak dibanding kuartal III-2019 sebesar Rp20,46 triliun. Hal ini menandakan perusahaan farmasi merupakan  industri yang besar dan  terus berkembang. Capaian-capaian tersebut,  membuat  industri  farmasi  didapuk  sebagai   salah  satu    sektor  yang memiliki  kinerja  gemilang  dan  memberikan  kontribusi  signifikan  bagi perekonomian nasional.
Rasio  merupakan  alat  analisis  yang  dapat  memberikan  jalan  keluar  dan menggambarkan  gejala–gejala  yang  tampak  pada  suatu  laporan  keuangan.  Rasio Likuiditas merupakan rasio yang menggambarkan kemampuan perusahaan dalam memenuhi  kewajiban  (hutang)  jangka  pendek  (Kasmir,  2016:129).  Rasio Solvabilitas atau leverage ratio merupakan rasio yang digunakan untuk mengukur sejauh mana aktiva perusahaan dibayai dengan hutang (Kasmir, 2016:151). Rasio Aktivitas merupakan rasio yang digunakan untuk mengukur efektivitas perusahaan dalam  menggunakan  aktiva  yang  dimilikinya  (Kasmir,  2016:172).  Rasio profitabilitas  merupakan  rasio  untuk  menilai  kemampuan  perusahaan  dalam mencari keuntungan.
Berdasarkan  latar  belakang  diatas  maka  penulis  tertarik  mengambil  judul “Pengaruh Rasio Likuiditas, Solvabilitas dan Aktivitas Terhadap Profitabilitas pada Perusahaan Farmasi yang Terdaftar di BEI”.

## Tinjauan Pustaka
Rasio Likuiditas
Menurut  Kasmir  (2016:129)    menyebutkan  bahwa  rasio  likuiditas merupakan rasio yang menggambarkan kemampuan perusahaan dalam memenuhi kewajiban (hutang) jangka pendek. Artinya apabila perusahaan ditagih, perusahaan akan mampu untuk memenuhi hutang tersebut terutama hutang yang sudah jatuh tempo.  Dengan  kata  lain  rasio  likuiditas  berfungsi  untuk  menunjukkan  atau mengukur  kemampuan  perusahaan  dalam    memenuhi  kewajibanya  yang  sudah jatuh  tempo  baik  kewajiban  kepada  pihak  luar  perusahaan  maupun  didalam perusahaan.  Dengan  demikian,  dapat  dikatakan  bahwa  kegunaan  rasio  ini  adalah untuk  mengetahui  kemampuan  perusahaan  dalam  membiayai  dan  memenuhi kewajiban (hutang) pada saat ditagih.
Berdasarkan  pendapat  diatas,  rasio  likuiditas  atau  sering  juga  disebut dengan  rasio  modal  kerja  merupakan  rasio  yang  digunakan  untuk  mengukur seberapa likuid perusahaan.

## Rasio Solvabilitas
Menurut  Kasmir  (2016:150)  rasio  solvabilitas  atau  rasio  leverage merupakan  rasio  yang  digunakan  untuk  mengukur  sejauh  mana  aset  perusahaan dibiayai dengan hutang. Berapa besar beban hutang yang ditanggung perusahaan dibandingkan dengan asetnya. Dalam arti luas dikatakan bahwa rasio solvabilitas digunakan  untuk  mengukur  kemampuan  perusahaan  untuk  membayar  seluruh liabilitasnya,  baik  jangka  pendek  maupun  jangka  panjang  apabila  perusahaan dibubarkan (dilikuidasi).
Manajer keuangan dituntut untuk mengelola rasio solvabilitas dengan baik sehingga mampu menyeimbangkan pengembalian yang tinggi dengan risiko yang dihadapi. Besar kecilnya rasio tergantung dari pinjaman yang dimiliki perusahaan, di samping aset yang dimilikinya atau ekuitas (Kasmir,2016:152).

## Rasio Aktivitas
Menurut  Kasmir  (2016:172)  rasio  aktivitas  atau  activity  ratio  merupakan rasio yang digunakan untuk mengukur efektivitas perusahaan dalam menggunakan aktiva  yang  dimilikinya.  Atau  dapat  pula  dikatakan  rasio  ini  digunakan  untuk mngukur  tingkat  efisiensi  (efektivitas)  pemanfaatan  sumber  daya  perusahaan. Efisiensi  yang  dilakukan  misalnya  di  bidang  penjualan,  persedian,  penagihan piutang dan efisiensi di bidang lainnya.
Rasio  aktivitas  juga  digunakan  untuk  menilai  kemampuan  perusahaan dalam  melaksanakan  aktivitas  sehari  –  hari.  Dari  hasil  pengukuran  dengan  rasio aktivitas  akan  terlihat  apakah  perusahaan  lebih  efisien  dan  efektif  dalam mengelolah asset yang dimilikinya atau mungkin justru sebaliknya.

## Rasio Profitabilitas
Menurut  Kasmir  (2016:196)  rasio  profitabilitas  merupakan  rasio  untuk menilai  kemampuan  perusahaan  dalam  mencari  keuntungan.  Penggunaan  rasio profitabilitas dapat dilakukan dengan menggunakan perbandingan antara berbagai komponen  yang  ada  di  dalam  laporan  keuangan,  terutama  laporan  neraca  dan laporan laba rugi. Tujuanya adalah agar terlihat perkembangan perusahaan dalam rentang waktu tertentu, baik penurunan atau kenaikan, sekaligus mencari penyebab perubahan  tersebut.  Berdasarkan  tinjauan  pustaka,  maka  disusunlah  kerangka berpikir  sebagai  sebuah  model  penelitian  untuk  menjelaskan  bagaimana pengambilan keputusan ditentukan oleh pengaruh brand image, word of mouth dan sosial ekonomi seperti pada gambar berikut :

## Gambar 1. Kerangka Konsep Penelitian

## Likuiditas
Current Ratio (X1) Solvabilitas DAR (X2)
Aktivitas TATO (X3)
Profitabilitas
ROA
(Y)
H1 : Likuiditas berpengaruh signifikan terhadap Profitabilitas pada   perusahaanFarmasi yang terdaftar di Bursa Efek Indonesia
H2 : Solvabilitas berpengaruh signifikan terhadap Profitabilitas pada perusahaan Farmasi yang terdaftar di Bursa Efek Indonesia
H3  :Aktivitas  berpengaruh  terhadap  Profitabilitas  pada  perusahaan  yang  terdaftar  di
Bursa Efek Indonesia.

## Metode Penelitian
Penelitian  yang  digunakan  dalam  penelitian  ini  adalah  kausal  komparatif (Causal-Comparative  Research). Penelitian  kausal  komporative  ini  merupakan penelitian  yang  menjelaskan  masalah  yang  berupa  hubungan  sebab-akibat antara dua variabel atau lebih. Data sekunder merupakan data penelitian yang diperoleh dari pihak lain secara tidak langsung atau melalui perantara (diperoleh dan dicatat oleh  pihak  lain).  Pengumpulan  data  pada  penelitian  ini  dilakukan  dengan menggunakan dokumentasi berupa file laporan keuangan tahunan perusahaan dan daftar perusahaan sektor farmasi yang terdaftar di BEI selama penelitian periode 2016–2020,  data  dalam  bentuk softcopy .  Sumber  data  diperoleh  melalui  laporan tahunan ( www.idx.co.id ) dan situs resmi masing–masing perusahaan.
Populasi pada penelitian ini sebanyak 10 perusahaan farmasi. Metode yang digunakan  dalam  pengambilan  sampel  adalah purposive  sampling . Purposive sampling adalah  pengambilan  sampel  dengan  memperhatikan  pertimbangan- pertimbangan  yang  dibuat  oleh  penulis  berdasarkan  kriteria  tertentu.  Adapun kriteria  perusahaan  yang  dijadikan  sampel  dalam  penelitian  ini  adalah  sebagai berikut:
1. Perusahaan farmasi yang terdaftar di Bursa Efek Indonesia periode 2016–2020.
2. Perusahaan farmasi yang laba bersih pertahunnya tidak bernilai  negatif (rugi) selama periode 2016–2020.
3. Perusahaan farmasi yang menerbitkan laporan keuangannya dalam bentuk mata uang rupiah secara berturut-turut selama periode 2016–2020.
4. Perusahaan farmasi yang tidak delisting selama periode 2016-2020.

## Hasil Dan Pembahasan Analisis Regresi Linier Berganda
A nalisis regresi linier berganda ini bertujuan untuk menguji pengaruh rasio likuiditas,  solvabilitas,  dan  aktivitas  terhadap  profitabilitas  pada  sektor  farmasi yang terdaftar di Bursa Efek Indonesia secara linier. Dari hasil pengujian regresi linier berganda yang telah dilakukan disajikan pada tabel 1 berikut ini.
Tabel 1. Hasil Uji Regresi Linear Berganda Model Unstandardized Coefficients Standardized Coefficients B Std. Error Beta 1 (Constant)
.024 .111 LIKUIDITAS .029 .020 .561 SOLVABILITAS -.076 .175 -.160 AKTIVITAS .032 .019 .332 a. Dependent Variable: PROFITABILITAS Sumber : Data Diolah, (2022)
Berdasarkan  tabel diatas dapat  ditentukan  model  regresi  linear  berganda yang dinyatakan dalam bentuk persamaan sebagai berikut:
Profitabilitas = 0,024 + 0,029 X1 - 0,076 X2 + 0,032 X3 + e
Dari  persamaan  regresi  linear  berganda  diatas  dapat  diinterpretasikan bahwa: nilai konstanta (α) sebesar 0,024. Artinya jika likuiditas, solvabilitas, dan aktivitas  bernilai  tetap  atau  sama  dengan  nol  (=0),  maka  besarnya  profitabilitas adalah 0,024.  Koefisien Regresi Likuiditas ( current ratio ) sebesar 0,029. Hal ini menunjukkan  bahwa  likuiditas  memiliki  pengaruh  yang  searah  terhadap profitabilitas.  Artinya  jika  current  ratio  meningkat  maka  profitabilitas  jugaakan meningkat. Dengan kata lain apabila tingkat current ratio naik sebesar satu satuan maka profitabilitas akan naik sebesar 0,029. Koefisien regresi Solvabilitas (debt to asset  ratio) sebesar  -0,076.  Hal  ini  menunjukkan  bahwa  solvabilitas  memiliki hubungan negatif (berlawanan arah) dengan profitabilitas. Dengan kata lain apabila tingkat solvabilitas  naik sebesar satu satuan maka profitabilitas akan turun sebesar 0,076.  Koefisien  regresi  Aktivitas (total asset  turn  over) aktivitas  sebesar  0,032.
Hal  ini  menunjukkan  bahwa  aktivitas  memiliki  pengaruh  yang  searah  (positif) terhadap  profitabilitas.  Artinya  jika  aktivitas  meningkat  maka  profitabilitas  juga akan meningkat. Dengan kata lain apabila tingkat total asset turn over naik sebesar satu satuan maka profitabilitas akan naik sebesar 0,032.

## Uji Koefisien Determinasi (R2)
Koefisien determinasi bertujuan pada pengukuran sebera jauh kemampuan variabel independen yaitu likuiditas, solvabilitas, dan aktivitas dalam menerangkan variasi  variabel  dependen  yaitu  profitabilitas.  Berikut  hasil  pengujian  yang  telah dilakukan disajikan pada tabel 2 berikut ini:
Tabel 2. Hasil Koefisien Determinasi (R2)
Sumber: Data diolah, 2022
Berdasarkan dari tabel diatas diketahui R square (R2) sebesar 0,523 atau 52,3% yang menunjukkan bahwa variabel independen yaitu likuiditas, solvabilitas, dan  aktivitas  secara  bersama-sama  mempengaruhi  profitabilitas  sektor  farmasi, sedangkan sisanya sebesar 38,7% dipengaruhi oleh  variasi variabel lain yang tidak dimasukkan pada penelitian ini.

## Uji Hipotesis
Dalam penelitian pengujian hipotesis menggunakan uji t. Uji t ini bertujuan untuk menguji seberapa jauh pengaruh satu variabel independen terhadap variabel dependen  dengan  menganggap  variabel  variabel  indpenden  lainnya  konstan (Ghozali, 2017:23). Uji t digunakan untuk menguji pengaruh dari rasio likuiditas, solvabilitas,  dan  aktivitas  terhadap  profitabilitas  terhadap  perusahaan  farmasi secara parsial. Berikut ini hasil dari pengujian hipotesis:
Model Summary b
Model  R R Square
Adjusted R Square Std.  Error  of  the Estimate 1 .614 a .523 .512 .06517
a. Predictors: (Constant), AKTIVITAS, SOLVABILITAS, LIKUIDITAS b. Dependent Variable: PROFITABILITAS
Tabel 3. Hasil Uji Hipotesis (Uji t) Model Unstandardized Coefficients Standardized Coefficients t Sig. B Std. Error Beta (Constant) .024 .111 .216 .831 LIKUIDITAS .029 .020 .561 2.261 .025 SOLVABILITAS  -.076 .175 -.160 -2.003 .032 AKTIVITAS .032 .019 .332 1.710 .102 a. Dependent Variable: PROFITABILITAS
Sumber: Data diolah, 2022
Likuiditas  yang  diproksikan  dengan current  ratio (CR)  memiliki  nilai  t sebesar 2,261 dengan nilai signifikansi sebesar 0,025≤0,05. Maka H0 ditolak dan H1  diterima.  Berarti  bahwa  variabel  likuiditas  berpengaruh  signifikan  terhadap profitabilitas.  Solvabilitas yang diproksikan  dengan debt  to  asset  ratio (DAR) memiliki nilai t sebesar -2,003 dengan nilai signifikansi sebesar 0,032≤0,05. Maka H0  ditolak  dan  H2  diterima.  Berarti  bahwa  solvabilitas  berpengaruh  signifikan terhadap  profitabilitas.Aktivitas  yang  diproksikan  dengan total  return  on  assets (TATO)  memiliki  nilai  t  sebesar  -1,710  dengan  nilai  signifikansi  sebesar 0,102≥0,05.  Maka  H0  diterima  dan  H3  ditolak.  Berarti  bahwa  aktivitas  tidak berpengaruh terhadap profitabilitas .
Tabel 4. Hasil Uji F (Simultan)
ANOVA a Model Sum of Squares df Mean Square  F Sig. 1 Regression .017 3 .006 4.457 .014 b Residual .026 21 .001 Total .043 24 a. Dependent Variable: PROFITABILITAS
b. Predictors: (Constant), AKTIVITAS, SOLVABILITAS, LIKUIDITAS
Sumber : Data diolah, 2022
Berdasarkan  dari  hasil  tabel  diatas  menunjukkan  nilai  siginifikansi  uji  F sebesar 0,014 hal ini berarti nilai signifikan uji F < tingkat signifikan sebesar 0,05 (0,014<0,05)  dengan  demikian  dapat  dikatakan  bahwa  pengaruh  variabel  bebas yang terdiri dari likuiditas, solvabilitas, dan aktivitas secara simultan berpengaruh terhadap  profitabilitas  sektor  farmasi.  Berdasarkan  hasil  diatas  maka  model  ini dikategorikan model penelitan yang layak.

## Pembahasan

## Likuiditas Berpengaruh SignifikanTerhadap Profitabilitas
Hasil penelitian  menunjukkan  bahwa  likuiditas  berpengaruh  signifikan terhadap profitabilitas perusahaan farmasi yang terdaftar di Bursa Efek Indonesia tahun 2016-2020. Hal ini dapat diartikan bahwa variabel likuditas dapat dijadikan dasar  menentukan  pengaruh  profitabilitas. .  Hasil  penelitian  ini  sejalan  dengan penelitian  yang  telah  dilakukan  sebelumnya  oleh  Wahyuni  dan  Suryakusuma (2018),  Novitasari  dan  Budiyanto  (2019)  serta  Rohmah  et  al.,  (2020)  yang
menemukan  bahwa  likuiditas  berpengaruh  signifikan  terhadap  profitabilitas, sedangkan Rachmah et al., (2018), Djakia dan Kisman (2020) serta Ratnasari dan Budiyanto  (2016)  menyatakan  bahwa  likuiditas  berpengaruh  tidak  signifikan terhadap profitabilitas.

## Solvabilitas Berpengaruh Signifikan terhadap Profitabilitas
Hasil  penelitian  menunjukkan  bahwa  solvabilitas  berpengaruh  signifikan terhadap profitabilitas perusahaan farmasi yang terdaftar di Bursa Efek Indonesia tahun  2016-2020.  Hal ini menujukkan  semakin tinggi  solvabilitas  maka  semakin tinggi  risiko  yang  akan  dihadapi  oleh  perusahaan,  sehingga  semakin  rendah  laba yang akan diperoleh perusahaan, begitupun sebaliknya
Hasil  penelitian  ini  sejalan  dengan  penelitian  yang  telah  dilakukan sebelumnya  oleh  Wahyuni  dan  Suryakusuma  (2018),  Novitasari  dan  Budiyanto (2019),  Djakia  dan  Kisman  (2020)  serta  Ratnasari  dan  Budiyanto  (2016) menyatakan  bahwa  solvabilitas  berpengaruh  signifikan  terhadap  profitabilitas, sedangkan Rachmah et al., (2018) serta Rohmah et al., (2020) menyatakan bahwa solvabilitas berpengaruh tidak signifikan terhadap profitabilitas.

## Aktivitas Tidak Berpengaruh Terhadap Profitabilitas
Hasil  penelitian  menunjukkan  bahwa  rasio  aktivitas  tidak  berpengaruh terhadap profitabilitas perusahaan farmasi yang terdaftar di Bursa Efek Indonesia tahun 2016-2020. Hal ini dapat diartikan bahwa variabel rasio aktivitas tidak dapat dijadikan  dasar  menentukan  pengaruh  profitabilitas.  Pada  penelitian  ini  rasio aktivitas tidak berpengaruh terhadap profitabilitas, artinya tinggi rendahnya rasio aktivitas  tidak  memberikan  dampak  terhadap  profitabilitas.  .  Selain  itu,  dalam aktivitas penjualannya perusahaan belum maksimal untuk memanfaatkan aktivanya secara efisien, sehingga dalam hal ini rasio aktivitas tidak mampu meningkatkan laba perusahaan. Hal ini disebabkan oleh penambahan asset yang bersumber dari hutang, sehingga perusahaan memiliki kewajiban untuk membayar bunga, dimana beban bunga ini akan mengurangi profitabilitas perusahaan. Penurunan TATO ini juga  disebabkan  oleh  terjadinya  peningkatan  asset  lebih  besar  dari  pada peningkatan  penjualan.  Hasil  penelitian  ini  sejalan  dengan  penelitian  yang  telah dilakukan  sebelumnya  oleh  Novitasari  dan  Budiyanto  (2019)  menyatakan  bahwa rasio  aktivitas  berpengaruh  tidak  signifikan  terhadap  profitabilitas,  sedangkan Wahyuni  dan  Suryakusuma  (2018),  Rachmah  et  al.,  (2018),  Djakia  dan  Kisman (2020) serta Rohmah et al.,(2020) menyatakan bahwa rasio aktivitas berpengaruh signifikan terhadap profitabilitas.

## SIMPULAN
Berdasarkan hasil analisisi data dan  pembahasan penelitian tersebut, maka dapat ditarik kesimpulan mengenai pengaruh likuiditas, solvabilitas dan aktivitas terhadap profitabilitas pada perusahaan farmasi yang terdaftar di BEI periode 2016- 2020    adalah  sebagai  berikut:  Likuiditas  berpengaruh  signifikan  terhadap profitabilitas.Solvabilitas  berpengaruh  signifikan  terhadap  profitabilitas  Aktivitas tidak  berpengaruh  terhadap  profitabilitas.  Oleh  karena  itu  peneliti  memberikan saran  sebagai  berikut:  Bagi  investor  maupun  calon  investor  sebaiknya  melihat terlebih  dahulu  kondisi  perusahaan  yang  akan  dipilih.  Investor  harus  melihat terlebih dahulu kondisi keuangan perusahaan yang akan dipilih yang terdapat dalam laporan keuangan perusahaan, sehingga investor dapat menerima keuntungan yang diharapkan. Bagi manajemen perusahaan disarankan untuk memperhatikan kondisi perusahaan  seperti  kesehatan  finansial  perusahaan  tidak  hanya  dapat  dilihat  dan
dinilai berdasarkan rasio-rasio keuangan yang telah dibahas dalam penelitian ini. Perusahaan  diharapkan  dapat  memanfaatkan  aktivanya  lebih  efisien  lagi  untuk dapat  meningkatkan  penjualan  dimana  akan  berdampak  pada  naik  turunnya  laba dan  tingkat  profitabilitas  perusahaan.  Bagi  peneliti  berikutnya  hendaknya  dapat mengembangkan  penelitian  ini  dengan  memperbanyak  jumlah  sampel, menggunakan periode yang lebih panjang dan menambah variabel-variabel bebas yang  dapat  mempengaruhi  profitabilitas,  sehingga  dapat  menunjukkan  kondisi perusahaan yang sesungguhnya.

## REFERENSI
Badan Pusat Statistik. (2020). Badan Pusat Statistik. https://bps.go.id/indicator/23/184/1/persentase-penduduk-miskin-menurut-wilayah.html BPJS Kesehatan. (t.t.). Diambil 10 April 2022, dari https://bpjs-
kesehatan.go.id/bpjs/post/read/2021/2149/Kaleidoskop-BPJS-Kesehatan-2021-Menutup- Tahun-dengan-Kinerja-Gemilang
Kasmir. 2016. Analisis Laporan Keuangan. Jakarta: Raja Grafindo Persada.
Kurniawati, F., & Sasongko, H. (t.t.). PENGARUH RASIO AKTIVITAS, LIKUIDITAS, DAN SOLVABILITAS  TERHADAP  PROFITABILITAS  PADA  PERUSAHAAN  SUB SEKTOR FARMASI YANG TERDAFTAR DI BURSA EFEK INDONESIA PERIODE 2013-2017. 11.
Maulinda,  D.  H.,  Gadi,  R.,  &  Jamili,  M.  (2021).  PENGARUH  RASIO  LIKUIDITAS, SOLVABILITAS DAN AKTIVITAS TERHADAP NET PROFIT MARGIN PADA PT. XL AXIATA. Tbk DI INDONESIA. 5(3), 21.
Mediatama, G. (2020, Maret 12). Industri kimia, farmasi dan obat tradisional tumbuh dua kali lipat  sepanjang  2019.  kontan.co.id.  https://industri.kontan.co.id/news/industri-kimia- farmasi-dan-obat-tradisional-tumbuh-dua-kali-lipat-sepanjang-2019
Penjelasan  Merck  Sharp  Dohme  (SCPI)  soal  proses  delisting  yang  tak  kunjung  usai.  (t.t.). Diambil  13  April  2022,  dari  https://sahamee.com/berita/penjelasan-merck-sharp-dohme- (scpi)-soal-proses-delisting-yang-tak-kunjung-usai-25642
Potensi  Menjanjikan  di  Industri  Farmasi  dan  Kesehatan  Indonesia.  (t.t.).  BKPM.  Diambil  10 April  2022,  dari  https://www.bkpm.go.id/id/publikasi/detail/berita/potensi-menjanjikan- di-industri-farmasi-dan-kesehatan-indonesia
Prakosa,  R.  W.  (t.t.).  JURUSAN  AKUNTANSI  SYARIAH  FAKULTAS  EKONOMI  DAN BISNIS ISLAM INSTITUT AGAMA ISLAM NEGERI SURAKARTA. 104.
PT Bursa Efek Indonesia. (t.t.). Diambil 10 April 2022, dari https://www.idx.co.id/
Saham Meroket Terus! Kimia Farma Malah Rugi Rp 13 M di 2019. (t.t.). Diambil 13 April 2022, dari https://www.cnbcindonesia.com/market/20200327114317-17-147911/saham- meroket-terus-kimia-farma-malah-rugi-rp-13-m-di-2019
Rahmah,  A.  M.,  Cipta,  W.,  &  Yudiaatmaja,  F.  (2016).  PENGARUH  LIKUIDITAS, SOLVABILITAS,  DAN  AKTIVITAS  TERHADAP  PROFITABILITAS  PADA PERUSAHAAN  OTOMOTIF  YANG  TERDAFTAR  DI  BURSA  EFEK  INDONESIA PERIODE 2012-2014. 4, 8.
Rohmah,  M.,  Qomari,  N.,  &  Iman,  N.  (2020).  PENGARUH  RASIO  LIKUIDITAS, SOLVABILITAS  DAN  RASIO  AKTIVITAS  TERHADAP  PROFITABILITAS  PADA PERUSAHAAN  FARMASI  YANG  TERDAFTAR  DI  BURSA  EFEK  INDONESIA. EkoBis: Jurnal Ekonomi & Bisnis, 1(1), 8–16. https://doi.org/10.46821/ekobis.v1i1.8
Sekar  sari,    meita.  (t.t.).  Pengaruh  Rasio  Likuiditas,  Solvabilitas  dan  Aktivitas  Terhadap Profitabilitas Perusahaan Study Kasus Pada PT. Pelabuhan Indonesia II (PERSEO) Cabang
Panjang.
Sofyan, M. (2019). Rasio Keuangan Untuk Menilai Kinerja Keuangan. Akademika, 17(2), 115–
121.
Supardi,  H.,  Suratno,  H. S.  H.,  &  Suyanto, S.  (2018).  Pengaruh Current  Ratio,  Debt  to  Asset Ratio, Total Asset Turnover dan Inflasi Terhadap Return on Asset. JIAFE (Jurnal Ilmiah Akuntansi Fakultas Ekonomi), 2(2), 16–27.
Wulandari,  I.  (2021).  PENGARUH  MODAL  KERJA  DAN  LIKUIDITAS  TERHADAP PROFITABILITAS  PT.  SEMEN  BATURAJA  (persero)  tbk  peridoe  2014-2018. Juhanperak, 2(1), 201–212.
Yani, J. A. (t.t.). Sugiyono. 2017. Metode Penelitian Kuantitatif, Kualitatif, Dan R&D. Bandung: Alfabeta.  Ferrari,  JR,  Jhonson,  JL,  &  McCown,  WG  (1995).  Procrastination  And  Task Avoidance:  Theory,  Research  &  Treatment.  New  York:  Plenum  Press.  Yudistira  P, Chandra. Diktat Kuliah Psikometri. Fakultas Psikologi Universitas