## Bongaya Journal of Research in Accounting
Volume 6 Nomor 2. Hal 70-79. e-ISSN: 2615-8868 Homepage: https://ojs.stiem-bongaya.ac.id/index.php/BJRA
ANALISIS RASIO KEUANGAN UNTUK MEMPREDIKSI FINANCIAL DISTRESS PADA PERUSAHAAN CONSUMER GOODS
Zul Angriani, Hariany Idris, Masnawati S Jurusan Akuntansi Fakultas Ekonomi dan Bisnis Universitas Negeri Makassar Email: angrianizul@gmail.com
©2023 –Bongaya Journal of Research in Accounting STIEM Bongaya. Ini adalah artikel dengan akses terbuka dibawah licenci CC BY-NC-4.0 ( https://creativecommons.org/licenses/by-nc/4.0/ ).
Abstract: This Study aims to find out how to predict Financial Distress in Consumer Goods Companies  listed  on  the  Indonesia  Stock  Exchange.  The  variables  of  this  research  are Profitability and solvency as independent variables (X) measured by using return on assets (ROA) and debt to equity ratio (DER) and Financial Distress as dependent variable (Y) measured by nominal scale (1 = Financial Distress and 0 = Non Financial Distress). The population  of  this  research  are  all  consumer  good  industry  companies  listed  on  the Indonesia Stock Exchange, and the sample are 32 companies within a period of 3 years, namely 2019-2021 so that 96 samples choosen by purposive sampling technique. The data collected  by  documentation  techniques.  The  data  obtaiden  were  analyzed  using multicollinearity  test,  model  fit  regression  test,  model  fit,  multiple  logistic  regression analysis and hypothesis testing with the help of IBM SPSS 23 software. The results of this research suggest that Profitability partially has no effect on financial distress Solvency has a significant positive effect on financial distress.
Keywords: Profitability; Solvency; Financial Distress.
Abstrak: Penelitian  ini  bertujuan  untuk  mengetahui  bagaimana  prediksi Financial Distress pada  Perusahaan Consumer  Goods yang  terdaftar  di  Bursa  Efek  Indonesia. Variabel  penelitian  ini  adalah  Profitabilitas  dan  solvabilitas  sebagai  variabel  bebas  (X) yang masing- masing diukur dengan menggunakan rumus return on asset (ROA) dan debt to  equity  ratio (DER)  serta Financial  Distress sebagai  variabel  terikat  (Y)  yang  diukur menggunakan  skala  nominal  (1  = Financial  Distress dan  0  =  Non Financial  Distress ). Poulasi penelitian ini adalah seluruh perusahaan Consumer goods industry yang terdaftar di Bursa Efek Indonesia, sedangkan sampel adalah 32 perusahaan dengan kurun waktu 3 tahun yaitu tahun 2019-2021 sehingga mendapat 96 sampel yang diambil dengan teknik purposive  sampling.  Pengumpulan  data  dilakukan  dengan  menggunakan  teknik dokumentasi. Analisis data dilakukan dengan, uji multikolinearitas, uji kelayakan model regresi,  pengujian  model  fit,  analisis  regresi  logistik  berganda  dan  uji  hipotesis  dengan bantuan software IBM SPSS 23. Hasil penelitian menunjukkan Profitabilitas secara parsial tidak  berpengaruh  terhadap financial  distress dan  Solvabilitas  berpengaruh  positif signifikan terhadap financial distress .
Kata kunci : Profitabilitas; Solvabilitas; Financial Distress .

## PENDAHULUAN
Salah satu industri bisnis yang tumbuh dan berkembang sangat pesat adalah consumer goods industry .  Namun  pada  pandemi covid-19 khususnya  di  awal  triwulan  III  tahun  2020,  pertumbuhan ekonomi Indonesia turun menjadi 3,49 %  dari tahun sebelumnya. Karena pertumbuhan ekonomi yang negatif  pada  dua  triwulan  sebelumnya,  hal  ini  menyebabkan  Indonesia  memasuki  resesi. (www.kompasiana.com, 2020). Akibat dari kondisi ekonomi yang fluktuatif tersebut banyak memberi
Zul Angriani, Hariany Idris, Masnawati S, Analisis Rasio Keuangan Untuk Memprediksi Financial Distress Pada Perusahaan Consumer Goods | 71
dampak  pada  kerja-kerja  perusahaan  baik  perusahaan  kecil  maupun  besar.  Banyak  perusahaan  yang mengalami  kesulitan  keuangan  atau  bahkan  bangkrut  akibat  kondisi  tersebut.  Hal  ini  juga mempengaruhi  perusahaan  yang  tergolong  dalam  sektor consumer  goods  industry terutama  yang terdaftar di Bursa Efek Indonesia (BEI).
Menurut Mas’ud & Srengga (2015:139) “Laporan keuangan perusahaan dapat digunakan untuk mendeteksi  dan  menilai  kebangkrutan  perusahaan.  Laporan  keuangan  dapat  disajikan  sebagai  dasar untuk  mengukur  kesehatan  suatu  perusahaan  melalui  rasio-rasio  keuangan  yang  ada.  Kesehatan perusahaan  akan  tercermin  dari  kinerja  perusahaan,  distribusi  asetnya,  efisiensi  penggunaan  aset tersebut,  pendapatan  yang  diperoleh,  biaya  tetap  yang  harus  dibayar,  dan  kemungkinan  terjadinya kesulitan  keuangan  atau financial  distress. Financial  distress merupakan  suatu  keadaan  dimana perusahaan  memiliki  potensi  untuk  mengalami  kebangkrutan  karena  perusahaan  tidak  mampu membayar  kewajiban-kewajiban  dan  menghasilkan  laba  kecil  yang  memberikan  dampak  pada perubahan  modal  sehingga  perlu  restrukturisasi  pada  perusahaan  yang  bersangkutan  (Munawir, 2016:22). Financial  distress terjadi  sebelum  kebangkrutan  pada  suatu  perusahaan.  Oleh  karena  itu, pengembangan model financial distress dianggap perlu karena dengan diketahuinya kondisi financial distress perusahaan  lebih  cepat  dapat  dilakukan  langkah-langkah  untuk  mengantisipasi  terjadinya keadaan yang dapat mengakibatkan kebangkrutan.
Informasi laporan keuangan khususnya rasio keuangan dapat digunakan untuk mengantisipasi potensi  terjadinya  kondisi financial  distress pada  suatu  perusahaan.  Brigham  &  Houston  (2010) mengemukakan bahwa “rasio keuangan dapat digunakan manajemen dalam memproyeksikan situasi masa depan perusahaan”. “Analisis rasio keuangan dapat digunakan untuk mengidentifikasi financial distress karena rasio keuangan dapat menunjukkan kekuatan keuangan dari suatu perusahaan  (Sawir : 2015)”.
Berdasarkan  dari  penelitian  terdahulu  yang  dilakukan  oleh  Firdiana  (2016),  hasil  penelitian untuk  rasio return  on  asset menyatakan  bahwa  berpengaruh  signifikan  terhadap financial  distress perusahaan consumer goods , hal ini inkonsisten dengan penelitian yang dilakukan oleh Astuti (2019) yang  menyatakan  bahwa return  on  asset tidak  berpengaruh  terhadap financial  distress perusagaan. Sedangkan  untuk debt  to  equity pada  penelitian  Widati  (2008)  menyatakan    bahwa debt  to  equity berpengaruh  signifikan  dan  positif  terhadap financial  distress perusahaan consumer  goods .  Hal  ini berbeda dengan penelitian Oktariyani (2019) yang menyatakan bahwa debt to equity tidak berpengaruh signifikan terhadap financial distress perusahaan consumer goods .
Dalam  penelitian  ini  menggunakan  rasio  profitabilitas  dan  solvabilitas  yang  masing-masing diproyeksikan  dengan  indikator Return  On  Asset (ROA)  dan Debt  to  Equity  Ratio (DER) . “ROA menggambarkan  kemampuan  manajemen  untuk  menghasilkan  keuntungan  atau  laba.  Perusahaan dengan tingkat ROA yang tinggi mencerminkan perusahaan tersebut mampu menghasilkan laba yang dapat digunakan untuk mendanai aktivitas maupun kewajiban perusahaan. Sedangkan “DER merupakan perbandingan antara total utang dibagi dengan modal perusahaan. Rasio ini menunjukkan seberapa besar modal perusahaan dibiayai oleh hutang” (Kasmir, 2019:159).
Sektor consumer goods industry merupakan penyokong bagi perusahaan manufaktur. Hal ini disebabkan    karena consumer  goods  industry memiliki  tingkat  pertumbuhan  yang  lebih  besar dibandingkan dengan industri lainnya. Berdasarkan data dari kementrian perindustrian pada tahun 2021, dua penyumbang PDB teratas sektor consumer goods industry adalah industri makanan dan minuman dengan PDB 6,66% serta industri farmasi dengan PDB 1,96 % (www.bkpm.go.id).
Tanda terjadinya financial distress dapat dilihat dalam beberapa jenis kasus delisting perusahaan di Bursa Efek Indonesia (BEI) sejak kurun waktu 2015-2018  dalam tabel 1 di bawah. Delisting adalah proses dimana saham-saham yang tercatat di Bursa Efek Indonesia dikeluarkan dari daftar bursa ketika kriterianya telah memburuk sehingga tidak lagi memenuhi standar pencatatan.

## 72 | Bongaya Journal of Research in Accounting Vol. 6 No. 2 Oktober 2023
Tabel 1. Perusahaan Yang Mengalami Delisting Di Bursa Efek Indonesia (BEI) Tahun 2015-
2018 Kode Nama Emiten Tanggal Pencatatan (IPO) Tanggal Penghapusan (Delisting) 2015 DAVO Devomas Abadi Tbk 22/12/1994 21/01/2015 BAEK Bank Ekonomi raharja Tbk 08/01/2008 10/09/2015 UNTX Unitex tbk 16/06/1989 07/12/ 2015 Tahun 2016 Tidak Delisting 2017 CTRP Ciputra Property Tbk 07/11/2007 19/01/2017 CTRS Ciputra Surya Tbk 15/01/1999 19/01/2017 SOBI Sorini Agro Asia Corpora Tbk 03/08/1992 03/07/2017 CPGT Citra Maharlika Nusantara Corpora tbk (d.h Cipaganti Citra graha Tbk) 09/07/2013 19/10/2017 INVS Inovasi Infracom tbk 03/07/2009 23/10/2017 BRAU Berau Coal Energy Tbk 19/08/2010 16/11/2017 TKGA Permata Prima Sakti tbk (d.h Toko Gunung Agung tbk) 06/01/1992 16/11/2017 LAMI Lamicitra Nusantara tbk 18/07/2001 28/12/2017 2018 DAJK Dwi Aneka Jaya Kemasindo Tbk 14/05/2014 18/05/2019 TRUB Truba Alam Manunggal Engineering Tbk 16/10/2006 12/09/2019 JPRS Jaya Peri Steel Tbk 04/08/1983 08/10/2019 SQBB Taisho Pharmaceutical Indonesia Tbk 29/03/1983 21/03/2019
Sumber: www.idx.com, data diolah penulis, 2022
Perusahaan-perusahaan ini dihapuskan atau Delisting karena disebabkan oleh kinerja perusahaan yang menurun  selama  beberapa  tahun  terakhir  yang  menyebabkan  penurunan  ekuitas  pada  neraca  dan ketidakmampuan membayar  deviden kepada para pemegang saham. Serta sejumlah perusahaan yang tidak memiliki keberlanjutan (going concern) dan beberapa perusahaan yang melakukan penggabungan usaha karena sudah tidak memiliki kelayakan ekonomi.

## TINJAUAN PUSTAKA

## Rasio Keuangan
Rasio  keuangan  adalah  fungsi  yang  membandingkan  angka  dalam  laporan  keuangan  dan membagi satu angka dengan angka lainnya. Perbandingan dapat dilakukan antara komponen dalam satu laporan  keuangan  yang  angkanya  dapat  dibandingkan  dengan  angka  dari  periode  yang  sama  atau beberapa  periode  (Kasmir,  2019:104).  Pendapat  Hanafi  (2018:74)  pada  dasarnya  analisis  rasio  bisa digolongkan ke dalam lima kategori sebagai berikut:
1. Rasio Likuiditas (Liquidity Ratio)
Rasio yang menghitung kesanggupan suatu perusahaan dalam memenuhi kewajiban yang berjangka pendek.
Zul Angriani, Hariany Idris, Masnawati S, Analisis Rasio Keuangan Untuk Memprediksi Financial Distress Pada Perusahaan Consumer Goods | 73
2. Rasio Aktivitas (Aktivity Ratio)
Rasio yang menghitung seberapa efektivitas penggunaan asset hanya dengan melihat tingkat aktivitas asetnya.
3. Rasio Solvabilitas (Leverage Ratio)
Rasio yang menghitung seberapa mampu perusahaan dalam pemenuhan kewajiban yang berjangka panjang.
4. Rasio Profitabilitas (Profitability Ratio)
Rasio  yang  menghitung  seberapa  besar  kesanggupan  perusahaan  dalam  menghasilkan  profit (profitabilitas).
5. Rasio Pasar
Rasio ini menunjukkan evolusi nilai perusahaan relatif terhadap nilai bukunya.
Namun pada penelitian ini hanya menggunakan dua jenis rasio saja yaiitu:

## Profitabilitas
Rasio  Profitabilitas  merupakan  rasio  yang  digunakan  untuk  menilai  kemampuan  perusahaan dalam mencari keuntungan. Rasio ini juga akan memberikan ukuran tingkat efektivitas manajemen suatu perusahaan (Kasmir, 2019:198). Semakin besar rasio profitabilitas menunjukkan semakin baik karena dianggap  kemampuan  perusahaan  dalam  mendapatkan  laba  cukup  tinggi  (Harahap.  2018:204).  Jadi profitabilitas adalah suatu rasio yang dapat menunjukkan kemampuan suatu perusahaan dalam upaya menghasilkan  keuntungan  atau  laba  melalui  semua  kemampuan  dan  sumber  daya  yang  ada  pada perusahaan.
Rasio profitabilitas dapat diproyeksikan dengan beberapa perhitungan, berikut merupakan jenis- jenis rasio profitabilitas dan perhitungannya (Darsono  Ashari, 2015:56-58):
1. Return On Asset (ROA)
Return on asset merupakan rasio yang digunkan untuk memproyeksikan kemampuan suatu entitas dalam memperoleh keuntungan dari setiap satu rupiah aset yang telah digunakan.
ROA = Laba Bersih Total Aktiva
2. Net Profit Margin (NPM)
Net profit margin adalah rasio yang memproyeksikan besarnya keuntungan bersih yang didapatkan entitas dari setiap kegitan penjualan yang telah dilakukan.
NPM = Laba Bersih Penjualan Bersih
3. Return On Equity (ROE)
Return on Equity adalah rasio yang bertujuan untuk menggambarkan efisiensi penggunaan modal sendiri dari setiap laba yang dihasilkan.

## ROA = Laba Bersih Ekuitas

## Solvabilitas
Solvabilitas adalah rasio yang menggambarkan hubungan antara utang terhadap modal maupun aset yang dimiliki suatu perusahaan, rasio ini juga dapat melihat seberapa jauh perusahaan dibiayai oleh utang atau pihak luar dengan kemampuan perusahaan yang digambarkan oleh modal yang lebih besar dari  utang  (Harahap,  2018:306).  Rasio  solvabilitas  digunakan  untuk  menghitung  seberapa  besar perusahaan  mampu  membiayai  aktiva  dengan  liabilitas  perusahaan.  Risiko  bahwa  perusahaan mengalami  kesulitan  keuangan  akan  semakin  tinggi  seiring  dengan  meningkatnya  angka  rasio  total utang  atau  total  aktiva  maka  akan    semakin  beresiko  pula  untuk  perusahaan  mengalami  kesulitan keuangan (Kasmir, 2019:113). Jadi solvabilitas merupakan rasio untuk menggambarkan sejauh mana

## 74 | Bongaya Journal of Research in Accounting Vol. 6 No. 2 Oktober 2023
suatu perusahaan dimodali oleh orang lain (utang) dan jika perusahaan tersebut dilikuidasi atau bangkrut maka sejauh mana perusahaan tersebut dapat membayar kewajibannya dari modal ataupun aktiva yang dimiliki perusahaan.
Secara  umum  rasio  solvabilitas  dapat  diproyeksikan  dengan  menggunakan  beberapa perhitungan,  berikut  merupakan  macam-macam  rasio  solvabilitas  dan  perhitungannya  yang  dapat digunakan (Darsono  Ashari, 2015:54-55):
1. Debt to Equity Ratio (DER)
Rasio Debt to equity menunjukkan seberapa besar suatu perusahaan dibiayai oleh utang atau pihak luar. Rasio DER yang semakin tinggi menandakan besaran perusahaan yang didanai dari hutang dan semakin besar risiko default perusahaan.

## DER = Total Kewajiban Total Modal
2. Debt to Asset Ratio (DAR)
Rasio Debt to Aset menunjukkan sejauh mana utang dapat ditutupi oleh aktiva yang dimiliki oleh perusahaan. Ketidakmampuan perusahaan dalam membayar kewajibannya ditandai dengan adanya peningkatan risiko pada kredit.

## DAR = Total Kewajiban Total Aktiva

## Financial Distress
Financial distress adalah suatu proses yang mana perusahaan mengalami kesulitan keuangan, sehingga tidak mampu dalam memenuhi kewajibannya, terutama kewajiban yang bersifat jangka pendek termasuk  kewajiban  likuiditas  (Hermawan    Fajrina,  2017:12).  Whitaker  (1999)  mendefinisikan financial distress sebagai suatu kondisi perusahaan mengalami laba bersih (net income) negatif selama beberapa tahun.
Indikasi  terjadinya financial  distress atau  kesulitan  keuangan  dapat  dilihat  melalui  kinerja keuangan suatu perusahaan (Hermawan  Fajrina, 2017:13). Munawir (2016:296), berpendapat bahwa prediksi kegagalan keuangan dapat ditandai dengan indikator berikut, yaitu:
1) Arus Kas
2) Pendapatan Bersih (net income)
3) Total Hutang/Total Aset (Debt Ratio)
Munawir  (2016:289)  berpendapat  bahwa  ada  dua  faktor  yang  dapat  menyebabkan financial distress ,  yaitu  internal  dan  eksternal.  Faktor  internal  dapat  berasal  dari  bagian  internal  manajemen perusahaan. Selanjutnya, faktor eksternal data berasal dari faktor luar yang berkaitan langsung dengan faktor perekonomian secara makro atau operasi perusahaan.
1) Faktor eksternal perusahaan
a) Faktor  umum:  factor  politik,  ekonomi,  sosial,  dan  budaya  serta  tingkat  campur  tangan pemerintah.  Teknologi  juga  dapat  mengakibatkan  kerugiaan  dan  akhirnya  kebangkrutan perusahaan.
b) Faktor khusus: faktor pelanggan, faktor pemasok dan faktor pesaing.
2) Faktor internal perusahaan
a) Pinjaman yang diberikan kepada pemberi pinjaman/langganan terlalu besar.
b) Aktivitas perusahaan yang kurang efektif, yang meliputi:
(1) Hasil penjualan yang tidak memadai.
(2) Terdapat kesalahan ketika menetapkan harga jual.
(3) Kurang memadainya pengelolaan utang-piutang.
Zul Angriani, Hariany Idris, Masnawati S, Analisis Rasio Keuangan Untuk Memprediksi Financial Distress Pada Perusahaan Consumer Goods | 75
(4) Tingginya struktur biaya.
(5) Terjadinya overinvestment akibat  tingginya  tingkat  investasi  dalam  aset  tetap  dan persediaan.
(6) Modal kerja yang minim.
(7) Struktur modal yang tidak seimbang.
(8) Jumlah pertanggunan yang tidak dapat menutup kemungkinan kerugian terhadap aset tidak diasuransikan.
(9) Kurang memadainya sistem dan prosedur akuntansi.

## Teori Keterkaitan Rasio Profitabilitas dengan Financial Distress
Financial  distress mempunyai  korelasi dengan  profitabilitas  pada  suatu  perusahaan.  Kasmir (2019:196)  berpendapat  bahwa  rasio  profitabilitas  dapat  dipakai  untuk  menghitung  kemampuan  laba perusahaan,  yang  menandakan  tingkat  keberhasilan  manajemen.  Perusahaan  yang  memiliki  rasio profitabilitas  yang  tinggi  menandakan  bahwa  perusahaan  tersebut  dapat  memenuhi  kebutuhan operasionalnya dan bahwa perusahaan tidak terkena financial distress .

## Teori Keterkaitan Rasio Solvabilitas dengan Financial Distress
Martono  Harjito (2014:295) berpendapat bahwa rasio solvabilitas mengacu pada aset tetap dan sumber dana yang digunakan oleh perusahaan, yang berakibat pada pengeluaran biaya tetap atau beban  tetap.  Untuk  menghitunng  solvabilitas  indikator  yang  digunakan  adalah debt  yo  equity  ratio . Besar kewajiban perusahaan ditandai dengan seiring meningkatnya rasio solvabilitas perusahaan. Hal tersebut menandakan perusahaan tersebut berpotensi berada dalam kondisi financial distress .
H1 :Profitabilitas berpengaruh signifikan terhadap kondisi financial distress perusahaan. H2 :Solvabilitas berpengaruh signifikan terhadap kondisi financial distress perusahaan. Kerangka pemikiran dapat disajikan pada Gambar 1.

## Gambar 1 Kerangka Konseptual

## METODE PENELITIAN
Populasi dalam penelitian ini adalah seluruh perusahaan consumer goods industry yang terdaftar di  Bursa  Efek  Indonesia  dengan  jumlah  perusahaan  sebanyak  52  perusahaan  dan  jumlah  data pengamatan yaitu 3 tahun selama periode 2019-2021.
Pengambilan  sampel  dalam  penelitian  ini  menggunakan  teknik purposive  sampling yaitu “metode penetapan sampel berdasarkan kriteria-kriteria tertentu” (Siregar, 2013:33). Adapun kriteria pemilihan sampel yang digunakan dalam penelitian ini meliputi:
a. Perusahaan consumer goods yang terdaftar di Bursa Efek Indonesia (BEI) periode 2019-2021.
b. Financial distress dialami oleh perusahaan yang memenuhi kriteria:

## 76 | Bongaya Journal of Research in Accounting Vol. 6 No. 2 Oktober 2023
1) Perusahaan consumer goods yang dipublikasikan di Bursa Efek Indonesia (BEI) yang memiliki laporan keuangan yang periode 2019-2021
2) Laba bersih ( net income) milik perusahaan yang negative selama dua tahun atau lebih secara berturut-turut selama periode penelitian yaitu 2019-2021.
c. Sebagai  pembanding  ( comparison  firm) dipilih  perusahaan  yang  tidak  mengalami financial distress :
1) Perusahaan consumer  goods yang  memiliki  laporan  keuangan  yang  dipublikasikan  di  Bursa Efek Indonesia (BEI) periode 2019-2021.
2) Perusahaan yang mempunyai laba bersih (net income) positif selama dua tahun atau lebih secara berturut-turut selama periode penelitian yaitu 2019-2021.
Berdasarkan  kriteria  pemilihan  sampel  yang  telah  ditentukan,  maka  yang  menjadi  sampel penelitian  ada  32  perusahan  dengan  rincian  16  perusahaan  yang  tergolong financial  distress dan  16 perusahaan  yang non financial  distress dengan  data  laporan  keuangan  3  tahun  selama  periode  2019- 2021. Sehingga sampel yang digunakan sebanyak 96 sampel. Teknik pengumpulan data yang digunakan dalam penelitian ini adalah teknik dokumentasi, yaitu pengumpulan data yang dilakukan dengan cara mengumpulkan dokumen-dokumen yang dibutuhkan dalam penelitian dalam hal ini dokumen laporan keuangan  diantaranya  laporan  laba  rugi  dan  laporan  posisi  keuangan.  Metode  pengumpulan  data dilakukan  dengan menelusuri hasil dokumentasi laporan  keuangan  perusahaan consumer goods pada web resmi Bursa Efek Indonesia (BEI) yaitu www.idx.co.id . Serta melakukan studi kepustakaan dengan mempelajari jurnal, artikel, dan buku-buku yang berhubungan dengan permasalahan dalam penelitian ini.
“Pemilihan teknik analisis merupakan sebuah cara yang terintegrasi dalam prosedur penelitian. Analisis  data  dilakukan  untuk  menjawab  rumusan  masalah  data  hipotesis  yang  diajukan  dengan menggunakan  uji  statistik”.  (Siregar,  2013:86).  Dalam  penelitian  ini  penulis  menggunakan  metode analisis regresi logistik, karena memiliki satu non-metrik dua kategori variabel dependen dan lebih satu metrik variabel independent (Ghozali, 2016).
1. Analisis Regresi Logistik Berganda
“Regresi logistik memiliki kemiripan dengan analisis diskriminan yaitu ingin menguji apakah probabilitas terjadinya variabel terikat dapat diprediksi dengan variabel bebasnya” (Ghozali, 2016:333). Dalam penelitian ini analisis regresi logistic digunakan karena variabel dependennya berupa variabel dummy (non  metrik)  atau  dapat  diukur  dengan  skala  nomial  ( financial  distress ).  Sedangkan  variabel independennya diukur dengan skala rasio yang tidak perlu asumsi normalitas data. Hal tersebut sejalan dengan apa yang dikemukakan Sugiyono (2018:150) bahwa “ teknik analisis regresi logistik ini tidak memerlukan  lagi  uji  normalitas  dan  uji  asumsi  klasik  pada  variabel  bebasnya  dan  mengabaikan homoskedastisitas.” Model regresi logistik yang digunakan untuk menguji hipotesis dalam penelitian ini yaitu:
Financial Distress (Y) = Ln p 1-p =  +  X 1 +  X 2 + e
Dimana :
Ln p
1-p
= Financial Distress ( merupakan variabel dummy dengan  0 untuk perusahaan sehat,
dan 1 untuk perusahaan yang mengalami financial distress ).
 = Konstanta
 = Koefisien regresi X 1
= Return On Asset
X 2 = Debt to Equity Ratio
Zul Angriani, Hariany Idris, Masnawati S, Analisis Rasio Keuangan Untuk Memprediksi Financial Distress Pada Perusahaan Consumer Goods | 77

## E
= Kesalahan/Error

## 2. Uji Hipotesis (Uji t)
Uji  ini  digunakan  untuk  melakukan  pengujian  terhadap  pengaruh  secara  parsial  variabel independen terhadap variabel dependen (Ghozali, 2016:99). Pengujian ini menggunakan regresi logistik metode enter dengan tingkat sig 5%.
Kriteria dalam pengambilan keputusan:
a. Jika p-value  tingkat signifikansi 0,05, maka variabel independen berpengaruh terhadap variabel dependen (Hipotesis diterima).
b. Jika  p-value    tingkat  signifikansi  0,05,  maka  variabel  independen  tidak  berpengaruh  terhadap variabel dependen (Hipotesis ditolak).
3. Uji Koefisien determinasi (R 2 )
Tujuan  penentuan  Uji  koefisien  determinasi  adalah  untuk  mengukur  kemampuan  model  dalam menjelaskan  variasi  variabel  bebas.  Uji  koefisien  determinasi  dapat  dilihat  dari Nagerke    Square, dilakukan dengan cara membagi nilai Cox  Snell R Square dengan nilai maksimumnya. “Nilai dari Nagerke  Square bervariasi mulai dari 0 sampai dengan 1.” (Ghozali, 2016:97).

## HASIL DAN PEMBAHASAN
Uji  t  bertujuan  untuk  melihat  seberapa  besar  pengaruh  masing-masing  variabel  independen (profitabilitas  dan  solvabilitas)  terhadap  variabel  dependen  ( financial  distress )  dengan  tingkat signifikansi  = 0,05.
Berdasarkan  tabel  2  hasil  pengujian  uji t  menggunakan  aplikasi IBM  SPSS  23 dilihat  bahwa solvabilitas    menunjukkan  hubungan  yang  signifikan  terhadap financial  distress dengan  nilai  (sig.) variabel solvabilitas 0.045  0.05. Sedangkan variabel profitabilitas menunjukkan hubungan yang tidak signifikan terhadap financial distress dengan nilai (sig.) sebesar 0.655  0.05.
Sumber: data diolah, 2023
Berdasarkan  hasil  analisis  tersebut,  maka  dapat  disimpulkan  bahwa  solvabilitas  berpengaruh terhadap  kondisi financial  disress pada  perusahaan consumer  goods yang  terdaftar  di  bursa  efek indonesia  sedangkan  profitabilitas  tidak  berpengaruh  terhadap  kondisi financial  distress pada perusahaan consumer  goods yang  terdaftar  di  bursa  efek  indonesia.  Sehingga  H1  di  tolak  dan  H2 diterima.
Hubungan  antar  variabel  independen  terhadap  variabel  dependen  pada  penelitian  ini  dapat dilihat dari analisis regresi logistik berganda menggunakan SPSS 23 yang lengkapnya dapat dilihat pada tabel 2. Berdasarkan tabel 2 maka dapat dibuat persamaan regresi logistik berganda dimana nilai  yang diperoleh -0,476 dan nilai  X 1 = -0,008 serta  X 2 = 0,006 sehingga diperoleh persamaan sebagai berikut:

## Tabel 2 Hasil Uji t
B S.E. Wald df Sig. Exp(B) Ste p 1 a X1_Profitabilitas -0.008 0.017 0.200 1 0.655 0.992 X2_Solvabilitas 0.006 0.003 4.028 1 0.045 1.006 Constant -0.476 0.352 1.824 1 0.177 0.621
a. Variable(s) entered on step 1: X1_Profitabilitas, X2_Solvabilitas..
78 | Bongaya Journal of Research in Accounting Vol. 6 No. 2 Oktober 2023
Ln p 1-p = -0,476 + (-0,008) Profitabilitas + (0,006) Solvabilitas + e
Berdasarkan hasil diperoleh Y  = -0,476 -0,008 + 0,006+ e, yang berarti bahwa Nilai koefisien X 1 (β 1 Profitabilitas) sebesar -0.008 dan bertanda negatif. Hal ini berarti jika profitabilitas naik sebesar  1  satuan  dengan  asumsi  variabel  lainnya  konstan  maka  potensi  terjadinya financial distress akan  mengalami  penurunan  sebesar  0.008.  Koefisien  bertanda  negatif  menunjukkan bahwa  adanya  hubungan  berlawanan  arah  antara  variabel  profitabilitas  dengan  variabel financial  distress perusahaan  sampel.  Semakin  tinggi  nilai  profitabilitas  yang  dimiliki perusahaan,  maka  potensi  terjadinya financial  distress perusahaan  akan  semakin  kecil. Sedangkan Nilai koefisien X 2 (β 2 Solvabilitas) sebesar 0.006 dan bertanda positif. Hal ini berarti jika solvabilitas  naik sebesar 1 satuan dengan asumsi variabel  lainnya konstan maka potensi terjadinya financial distress akan mengalami peningkatan  sebesar 0.006. Koefisien bertanda positif menunjukkan bahwa adanya hubungan searah antara variabel solvabilitas (DER) dengan variabel financial distress perusahaan sampel. Semakin tinggi nilai solvabilitas yang dimiliki perusahaan, maka potensi terjadinya financial distress perusahaan akan semakin besar.
Untuk mengetahui besarnya pengaruh profitabilitas dan solvabilitas terhadap financial distress dalam  regresi  logistik  berganda  ditunjukkan  oleh Pseudo  R-Square .  Uji  ini  dapat  dilihat  dari  nilai nagelkerke R Square.
Tabel 3 Hasil Analisis Koefisien Determinasi (R 2 ) Pseudo R-Square Step -2 Log likelihood Cox  Snell R Square Nagelkerke R Square 1 126.251 a 0.069 0.092
Sumber: data diolah, 2023
Berdasarkan tabel 3 diketahui nilai nagelkerke R Square sebesar 0.092 yang berarti variabilitas variabel dependen yang dapat dijelaskan oleh variabel independen yaitu profitabilitas dan solvabilitas sebesar 9,2% (korelasi lemah), sedangkan sisanya sebesar 90,8% dijelaskan oleh variabel-variabel lain yang tidak dimasukkan dalam penelitian ini.

## KESIMPULAN
Penelitian  ini  bertujuan  untuk  mengetahui  prediksi financial  distress pada  perusahaan consumer goods yang terdaftar di bursa efek indonesia menggunakan analisis rasio keuangan. Berdasarkan  hasil  analisis  regresi  logistik  berganda  yang  dilakukan  diperoleh  hasil  bahwa profitabilitas  tidak  mempunyai  pengaruh  dalam  memprediksi financial  distress sedangkan solvabilitas  mempunyai  pengaruh  dalam  memprediksi financial  distress pada  perusahaan consumer good yang terdaftar di bursa efek indonesia.

## DAFTAR RUJUKAN
Agus Sartono, R. (2017). Manajemen Keuangan Teori dan Aplikasi : Edisi 4. Yogyakarta: BPFE. Arifin, Z. (2014). Penelitian Pendidikan. Bandung: PT Remaja Rosdakarya. Ashari, D. (2015). Pedoman Praktis Memahami Laporan Keuangan. Yogyakarta: CV Andi Offset. Bursa Efek Indonesia (2021). Tentang BEI (Karir). Diakses 26 Juni 2021, dari https://idx.co.id/tentang- bei/karir/
Darsono,    Ashari.  (2015).  Pedoman  Praktis  Memahami  Laporan  Keuangan.  Yogyakarta:  CV  Andi Offset.
Zul Angriani, Hariany Idris, Masnawati S, Analisis Rasio Keuangan Untuk Memprediksi Financial Distress Pada Perusahaan Consumer Goods | 79
Ghozali, I. (2016). Aplikasi Analisis Multivariate Dengan Program IBM SPSS 21. Semarang: Badan Penerbit Universitas Diponegoro.
Gitman, Lawrence J dan Chad J. Zutter. 2015. Principles of Managerial Finance . 13 th Edition. Global Edition. Pearson Education Limited
Harahap, S. S. (2018). Analisis Kritis Atas Laporan Keuangan. Jakarta: Rajawali Pers. Harjito, A.,  Martono. (2014). Manajemen Keuangan. Yogyakarta: Ekonosia.
Hermawan,  A.,    Fajrina,  A.  N.  (2017). Financial  Distress  dan  Harga  Saham. Bandung:  Mer-C Publishing.
Ikatan Akuntansi Indonesia.(2022). Standar Akuntansi Keuangan. Jakarta: Salmeba Empat. Jumingan. (2019). Analisis Laporan Keuangan. Jakarta: PT Bumi Aksara. Kasmir. (2019). Analisis Laporan Keuangan, Edisi Revisi. Depok: Rajawali Pers. Kasmir. (2016). Analisis Laporan Keuangan, Cetakan ke-10. Jakarta: PT Raja Grafindo Persada. Kementrian  Investasi/BKPM  (2021).  Tentang  PDB  Sektor  Manufaktur.  Diakses  28  Juni  2021,  dari www.bkpm.go.id
Kompas Indonesia (2020). Tentang resesi ekonomi. Diakses 28 Juni 2021, dari www.kompasiana.com. Martani, D., Siregar, S. V., Wardhani, R., Farahmita, A.,  Tanujaya, E. (2019). Akuntansi Keuangan Menegah, Edisi 2. Jakarta: Salemba Empat .
Munawir, S. (2016). Analisis Laporan Keuangan Edisi Keempat. Yogyakarta: Liberty. Noor, J. (2016). Metodologi Penelitian. Jakarta: Kencana.
Oktariyani, A. (2019). Analisis Pengaruh Current Ratio, DER, TATO, dan EBITA terhadap Kondisi Sawir,  A.  (2015). Analisis  Kinerja  Keuangan  dan  Perencanaan  Keuangan  Perusahaan. Jakarta:  PT Gramedia Pustaka Utama.
Siregar, S. (2013). Statistik Parametrik Untuk Penelitian Kuantitatif: Dilengkapi dengan Perhitungan Manual dan Aplikasi SPSS Versi 17. Jakarta: PT Bumi Aksara. Sudana, I. M. (2015). Manajemen Keuangan Perusahaan. Jakarta: Erlangga. Subramanyam. K. R dan John J. Wild. (2014). Analisis Laporan Keuangan. Jakarta: Salemba Empat. Sugiyono. (2018). Metode Penelitian Kuantitatif, Kualitatif dan RD. Bandung: Alfabeta. Zhafirah, Anindya and Majidah. (2019). Analisis Determinan Financial Distress (Studi Empiris Pada Perusahaan Subsektor Tekstil Dan Garmen Periode 2013-2017). Jurnal Riset Akuntansi dan Keuangan. VII (1):195–202. https://ejournal.upi.edu/index.php/JRAK/article/view/15497