## PENGARUH LIKUIDITAS DAN STRUKTUR MODAL TERHADAP PROFITABILITAS PADA PERUSAHAAN SUB SEKTOR MAKANAN DAN MINUMAN YANG TERDAFTAR DI BURSA EFEK INDONESIA
Oleh : Felicia Rumondang Sinurat S1 Akuntansi Liper Siregar, Parman Tarigan, Supitriyani
Abstrak
Tujuan  dari  penelitian  ini  adalah:  1.  Untuk  mengetahui  gambaran  Likuiditas,  Struktur  Modal dan  profitabilitas  pada  Perusahaan  Sub  Sektor  Makanan  dan  Minuman  yang  terdaftar  di  Bursa  Efek Indonesia.  2.  Untuk  mengetahui  pengaruh  Likuiditas  dan  Struktur  Modal  terhadap  profitabilitas  pada Perusahaan  Sub  Sektor  Makanan  dan  Minuman  yang  terdaftar  di  Bursa  Efek  Indonesia  baik  secara simultan  maupun  parsial. Penelitian  ini  dilakukan  dengan  metode analisis  deskriptif  kualitatif  dan analisis deskriptif kuantitatif. Pengumpulan data digunakan metode dokumentasi. Teknik analisis yang digunakan  adalah  uji  asumsi  klasik,  analisis  regresi  linier  berganda,  koefisien  korelasi,  koefisien determinasi dan uji hipotesis. Analisis data dengan menggunakan bantuan program SPSS.
Hasil  penelitian  dapat  disimpulkan  sebagai  berikut:  1.  Rata-rata  Likuiditas  adalah  sebesar 2,2563,  Rata-rata  struktur  modal  sebesar  0,3419 dan Rata-rata Return  on  Asset (ROA) sebesar 0,1170.  2.  Hasil  pengujian  regresi  linier  berganda  adalah Ŷ  = 0,161 +  0,004X 1 – 0,151X 2 artinya, likuiditas  berpengaruh  positif  dan  struktur  modal berpengaruh  negatif  terhadap  profitabilitas. 3.  Hasil analisis  koefisien  korelasi  adalah  sebesar  0,440  artinya  terdapat  hubungan  yang  sedang  antara variabel  profitabilitas  dengan  variabel  likuiditas  dan  struktur  modal.  Koefisien  determinasi  adalah sebesar 0,193 atau 19,3% yang berarti bahwa profitabilitas dapat dijelaskan oleh likuiditas dan struktur modal. 4. Hipotesis penelitian H 0 ditolak, yang berarti bahwa likuiditas dan struktur modal berpengaruh signifikan  terhadap  profitabilitas  pada  Perusahaan  Sub  Sektor  Makanan  dan  Minuman  yang  terdaftar di Bursa Efek Indonesia baik secara simultan maupun parsial.
Kata Kunci: Likuiditas, Struktur Modal dan Profitabilitas

## Abstract
The purpose of this research are: 1. To determine the description of liquidity, capital structure and  profitability  at  the  Food  and  Beverage  Sub-Sector,  listed  in  Indonesia  Stock Exchange.  2.  To determine  the  influence  of  liquidity  and  capital  structure  to  the  profitability  at  the  Food  and  Beverage Sub-Sector,  listed  in  Indonesia  Stock  Exchange  either  simultaneously  or  partially. This  research  was conducted  by  using  qualitative  descriptive  analysis  and  quantitative  descriptive  analysis.  The  data collection was using documentation method. The analysis techniques used are the classic assumption test,  multiple  linear  regression,  correlation  coefficient,  coefficient  of  determination,  hypothesis  test. Data analysis were perfomed by using the SPSS.
The results of this research are 1. the average liquidity is 2,2563, the average capital structure is 0,3419 and average profitability is 0,1170. 2. The test results of multiple linier regression is Ŷ = 0,161 + 0,004X 1 – 0,151X 2 , which means there is positive correlation between liquidity with profitability and negative correlation between capital structure with profitability 3. The correlation of coefficient is 0,440 means  that  there  is  a middle  relation  between  liquidity  and  capital  structure  with  profitability.  The coefficient of determination is 0,193 which means 19,3% of Return on Asset (ROA) can be explained by  liquidity  and  capital  structure.  4.  Research  hypothesis  H 0 is  rejected,  which  means  liquidity  and capital  structure  have  a  significant  effect  on Return  on  Asset  (ROA) at  the  Food  and  Beverage  Sub- Sector, listed in Indonesia Stock Exchange either simultaneously or partially.
Keywords: Liquidity, Capital Structure and Profitability

## A. PENDAHULUAN
1. Latar Belakang Masalah
Kinerja  keuangan  suatu  perusahaan dapat  diartikan  sebagai  proses  masa  depan pertumbuhan  atau  posisi  perkembangan  yang baik  bagi  perusahaan.  Informasi  keuangan diperlukan  untuk  menilai  potensi  sumber  daya ekonomi perusahaan
yang
mungkin dikendalikan  dimasa depan  untuk  memprediksi
kapasitas produksi dan sumber daya yang ada. Sedangkan  laporan  keuangan  yang  telah dianalisis  sangat  diperlukan  pemimpin  dalam sebuah  perusahaan  atau  manajemen  untuk dijadikan  sebagai  alat  pengambilan  keputusan lebih lanjut dimasa yang akan datang.
Profitabilitas  menunjukkan  kemampuan perusahaan  untuk  menghasilkan  laba setiap periode.  Jumlah laba  ini  sering  dibandingkan
dengan kondisi keuangan atau kegiatan lainnya,  seperti  penjualan,  aktiva,  ekuitas pemegang saham dan digunakan untuk menilai perusahaan.  Perusahaan  yang  memiliki  rasio lancar yang kecil mengindikasi bahwa perusahaan  tersebut memiliki modal kerja  yang sedikit untuk membayar utang jangka pendeknya.  Sebaliknya  apabila  perusahaan memiliki  rasio  lancar  dengan  perusahaan memiliki  rasio  lancar  yang  tinggi  belum  tentu perusahaan dikatakan baik, karena rasio lancar yang tinggi dapat saja terjadi karena banyaknya dana  yang  mengganggur  yang  pada  akhirnya dapat mengurangi laba perusahaan.
Tabel 1
Gambaran Return On Assets (ROA) pada Perusahaan Sub Sektor Makanan dan
Minuman yang Terdaftar di Bursa Efek Indonesia Periode 2014-2016 Kode Emiten 2014 (Kali) 2015 (Kali) 2016 (Kali) Rata-rata (Kali) AISA 0,0513 0,0412 0,0777 0,0568 CEKA 0,0319 0,0717 0,1751 0,0929 DLTA 0,2904 0,1850 0,2125 0,2293 ICBP 0,1016 0,1101 0,1256 0,1124 INDF 0,0599 0,0404 0,0641 0,0548 MYOR 0,3563 0,2365 0,4317 0,3415 MLBI 0,0398 0,1102 0,1075 0,0858 ROTI 0,0880 0,1000 0,0958 0,0946 SKBM 0,1372 0,0525 0,0225 0,0707 SKLT 0,0497 0,0532 0,0363 0,0464 STTP 0,0726 0,0967 0,0745 0,0813 ULTJ 0,0971 0,1478 0,1674 0,1375 Rata-rata per tahun (Kali) 0,1147 0,1038 0,1326 0.1170
Sumber  :  Laporan  Keuangan  Perusahaan  Sub
Sektor Makanan dan Minuman (Data Diolah)
Dari  Tabel  1  di  atas  dapat  dilihat  bahwa nilai  rata – rata  profitabilitas  perusahaan  yang diukur  dengan Return  On  Assets (ROA) mengalami  fluktuasi  dan  cenderung  meningkat. Kecenderungan meningkat karena terjadi peningkatan  laba  bersih  setelah  pajak.  Nilai rata-rata  ROA  adalah  sebesar  0,1170 atau 11,7%.
2. Rumusan Masalah
a. Bagaimana  gambaran likuiditas,  struktur modal  dan profitabilitas  pada  Perusahaan Sub  Sektor  Makanan  dan  Minuman  yang terdaftar di Bursa Efek Indonesia.
b. Bagaimana pengaruh likuiditas dan struktur modal terhadap profitabilitas pada perusahaan  Sub  Sektor  Makanan  dan
Minuman  yang  terdaftar  di  Bursa  Efek Indonesia  baik  secara  simultan  maupun parsial.
3. Tujuan Penelitian
a. Untuk  mengetahui  gambaran likuiditas, struktur  modal  dan  profitabilitas  pada perusahaan  Sub  Sektor  Makanan  dan
Minuman  yang  terdaftar  di  Bursa  Efek Indonesia.
b. Untuk  mengetahui  pengaruh likuiditas dan struktur  modal  terhadap  profitabilitas  pada perusahaan  Sub  Sektor  Makanan  dan Minuman  yang  terdaftar  di  Bursa  Efek Indonesia  baik  secara  simultan  maupun parsial.

## 4. Metodologi Penelitian
Objek  penelitian pada  perusahaan  Sub Sektor Makanan dan Minuman yang terdaftar di Bursa  Efek  Indonesia. Penelitian  ini  dilakukan dengan  menggunakan  data  sekunder,  untuk memperoleh  data  dan  informasi,  maka  penulis mengakses data melalui situs http://www.idx.co.id. Desain penelitian yang digunakan dalam penelitian ini adalah penelitian kepustakaan  ( library  research ). Teknik  analisis yang  digunakan  adalah Uji  Asumsi  Klasik, Analisis  Deskriptif  Kualitatif,  Analisis  Deskriptif Kuantitatif.

## B. LANDASAN TEORI
1. Laporan Keuangan
Menurut Kasmir (2010:66), laporan keuangan  adalah  laporan  yang  menunjukkan kondisi  keuangan  perusahaan  pada  saat  ini atau  dalam  suatu  periode  tertentu.  Menurut Munawir  (2004:2),  laporan  keuangan  adalah hasil  dari  proses  akuntansi  yang  dapat digunakan  sebagai  alat  untuk  berkomunikasi antara  data  keuangan  atau  aktivitas  suatu perusahaan dengan pihak-pihak yang
berkepentingan  dengan  data  atau  aktivitas perusahaan tersebut. Menurut Rudianto (2012:20), tujuan penyajian  laporan  keuangan  oleh  sebuah entitas dapat dirinci sebagai berikut:
1) Untuk  memberikan  informasi  keuangan yang  dapat  dipercaya  mengenai  sumber- sumber  ekonomi  dan  kewajiban  serta modal perusahaan.
2) Untuk  memberikan  informasi  yang  dapat dipercaya  mengenai  perubahan  sumber- sumber  ekonomi  perusahan  yang timbul dalam  aktivitas  usaha  demi  memperoleh laba.
3) Untuk  memberikan  informasi  keuangan yang  membantu  para  pemakai  laporan untuk  mengestimasi  potensi  perusahaan dalam menghasilkan laba di masa depan.
4) Untuk  memberikan  informasi  keuangan yang  membantu  para  pemakai  laporan ketika  mengestimasi  potensi  perusahaan dalam menghasilkan laba.
5) Untuk memberikan informasi penting
lainnya  mengenai  perubahan  sumber- sumber  ekonomi  dan  kewajiban,  seperti informasi tentang aktivitas pembiayaan dan investasi.
6) Untuk  mengungkapkan  sejauh  mungkin informasi  lain  yang  berhubungan  dengan laporan  keuangan  yang  relevan  untuk kebutuhan pemakai laporan, seperti informasi  mengenai  kebijakan  akuntansi yang dianut perusahaan.

## 2. Analisis Laporan Keuangan
Menurut  Horne  dan  John  (2012:154), analisis  laporan  keuangan  adalah  seni  untuk mengubah  data  dari  laporan  keuangan  ke informasi  yang  berguna  bagi  pengambilan keputusan. Analisis keuangan melibatkan penggunaan berbagai laporan keuangan. Laporan ini melaksanakan melaksanakan beberapa  fungsi. Pertama,  laporan  posisi keuangan atau neraca meringkas aset, liabilities , dan ekuitas pemilik suatu perusahaan pada suatu  periode, biasanya pada akhir tahun atau  kuartal.  Sementara  laporan  laba  rugi meringkas  pendapatan  dan  biaya  perusahaan selama suatu periode waktu tertentu.
Menurut Kasmir (2010:90), analisis laporan  keuangan  perlu  dilakukan  berbagai pihak  sehingga  laporan  keuangan  lebih  berarti. Laporan  keuangan  juga  akan  memberikan informasi  tentang  kelemahan  dan  kekuatan yang  dimiliki  perusahaan.  Laporan  keuangan tidak  akan  memberikan  makna  jika  tidak dilakukan  analisis  lebih  jauh  terhadap  angka- angka  yang  terdapat  didalamnya.  Angka-angka dalam  laporan  keuangan  selanjutnya  saling dihubungkan sehingga membentuk rasio keuangan.
Menurut  Rudianto  (2013:190),  analisis laporan  keuangan  adalah  meneliti  hubungan yang  ada  diantara  unsur-unsur  pada  laporan keuangan,  dan  membandingkan  unsur-unsur yang  sama  tahun  lalu  atau  angka  pembanding lain serta menjelaskan penyebab perubahannya.  Analisis  laporan  keuangan dilakukan  agar  informasi  yang  ada  dalam laporan keuangan menjadi lebih bermakna bagi keperluan  pemakai  laporan  keuangan  untuk membuat keputusan ekonomi.

## 3. Analisis Rasio Keuangan
Menurut  Horne  dan  John  (2012:163), rasio keuangan adalah indeks yang menghubungkan  dua  angka  akuntansi  dan didapat  dengan  membagi  satu  angka  dengan angka  lainnya.  Rasio-rasio  keuangan  mungkin dihitung  berdasarkan  angka-angka  yang  ada dalam neraca saja, laporan laba rugi saja,  atau pada neraca dan laporan laba rugi.
Sedangkan  menurut  Kasmir  (2010:93), rasio keuangan merupakan kegiatan membandingkan  angka-angka  yang  ada  dalam laporan  keuangan  dengan  cara  membagi  satu angka  dengan  angka  lainnya.  Perbandingan dapat  dilakukan  antara  satu  komponen  dengan komponen  dalam  satu  laporan  keuangan atau antara  komponen  yang  ada  diantara  laporan
keuangan. Kemudian angka yang dipebandingkan  dapat  berupa  angka-angka dalam satu periode maupun beberapa periode.

## 4. Likuiditas
Menurut  Horne  dan  John  (2012:167), likuiditas  merupakan  kemampuan  perusahaan untuk memenuhi  kewajiban  atau  utang  yang harus  segera  dibayar  dengan  menggunakan harta lancarnya.
Menurut Sudana (2011:21), rasio likuiditas  ( liquidity  ratio) yaitu  rasio  yang mengukur kemampuan perusahaan untuk memenuhi kewajiban keuangan jangka pendek.
Menurut Kasmir (2010:110), rasio likuiditas  yaitu  rasio  yang  menggambarkan kemampuan perusahaan memenuhi kewajiban.

## 5. Struktur Modal
Menurut  Sudana  (2011:143),  struktur modal ( capital  structure ) berkaitan  dengan pembelanjaan jangka panjang suatu perusahaan  yang  diukur  dengan  perbandingan utang jangka panjang dengan  modal sendiri.
Menurut  Astuti  (2004:139),  struktur  modal adalah  bauran  atau  perpaduan  dari  utang jangka  panjang,  saham  preferen  dan saham biasa.

## 6. Profitabilitas
Menurut Kasmir (2010:115), rasio profitabilitas merupakan  rasio  untuk  menilai kemampuan perusahaan dalam mencari keuntungan. Menurut Sudana (2011:22), rasio profitabilitas  ( profitability  ratio )  adalah  rasio yang  mengukur kemampuan  perusahaan  untuk menghasilkan laba dengan menggunakan sumber-sumber yang dimiliki perusahaan, seperti aset, modal atau penjualan perusahaan.
Menurut Brigham  dan  Joel  (2010:146), rasio  profitabilitas  ( profitability  ratio )  adalah sekelompok rasio yang menunjukkan kombinasi dan  pengaruh  likuiditas  manajemen  aset,  dan utang pada hasil operasi.
7. Pengaruh Likuiditas dan  Struktur Modal Terhadap Profitabilitas
Menurut  Horne  dan  John  (2012:167), likuiditas  merupakan  kemampuan  perusahaan untuk  memenuhi  kewajiban  atau  utang  yang harus  segera  dibayar  dengan  menggunakan harta lancarnya. Semakin tinggi tingkat likuiditas ini  menunjukkan  semakin  mampu  perusahaan dalam  memenuhi  kewajiban  lancarnya  yang harus segera dibayar. Dengan semakin tingginya  likuiditas  perusahaan  berarti  semakin kuat keseluruhan kondisi keuangan perusahaan dan semakin kuatnya kondisi keuangan perusahaan  maka  profitabilitas  semakin  besar. Sedangkan Halim  (2007:159),  bahwa  rasio likuiditas
digunakan
untuk mengukur kemampuan  perusahaan  dalam  memenuhi
kewajiban  jangka  pendeknya  bila  jatuh  tempo. Semakin tinggi rasio ini maka akan menunjukkan  semakin  mampunya  perusahaan dalam memenuhi kewajiban  yang segera  harus dibayar.  Namun,  jika  terlalu  tinggi  akan berpengaruh jelek terhadap profitabilitas perusahaan.  Oleh  karenanya  sebagian  dana tidak  produktif  yang  diinvestasikan  dalam current assets , sehingga profitabilitas perusahaan tidak optimal.
C. PEMBAHASAN 1. Analisis
a. Analisis Deskripsi Kualitatif
1) Gambaran Current  Ratio (CR) pada
Perusahaan  Sub  Sektor  Makanan  dan Minuman  yang  terdaftar  di  Bursa  Efek
Indonesia Periode 2014-2016 Gambaran Current  Ratio (CR) pada Perusahaan Sub Sektor Makanan dan Minuman yang  terdaftar  di  Bursa  Efek  Indonesia  periode 2014-2016  dapat  dilihat  pada Tabel 2 berikut ini:
Tabel 2
Gambaran Current Ratio (CR) Perusahaan Sub Sektor Makanan dan Minuman yang Terdaftar di Bursa Efek Indonesia Periode
2014-2016 Tahun Kode Emiten ASET LANCAR LIABILITAS JANGKA PENDEK CURRENT RATIO (Kali) Rata-rata (Kali) 2014 AISA 3.977.086.000.000 1.493.308.000.000 2,663 2,0044
CEKA 1.053.321.371.198 718.681.070.349 1,466 DLTA 854.176.144.000 190.952.635.000 4,473 ICBP 13.603.527.000.000 6.230.997.000.000 2,183 INDF 40.995.736.000.000 22.681.686.000.000 1,807 MLBI 816.494000.000 1.588.801.000.000 0,514 MYOR 6.508.768.623.440 3.114.337.601.362 2,090 ROTI 420.316.388.535 307.608.669.233 1,366 SKBM 379.496.707.512 256.924.179.534 1,477 SKLT 167.419.411.740 141.425.302.223 1,184 STTP 799.430.399.430 538.631.479.995 1,484 ULTJ 1.642.101.746.819 490.967.089.226 3,345 2015 AISA 4.463.635.000.000 2.750.456.000.000 1,623
2,1898
CEKA 1.253.019.074.345 816.471.301.252 1,535 DLTA 902.006.833.000 140.419.495.000 6,424 ICBP 13.961.500.000.000 6.002.344.000.000 2,326 INDF 42.816.745.000.000 25.107.538.000.000 1,705 MLBI 709.955.000.000 1.215.227.000.000 0,584 MYOR 7.454.347.029.087 3.151.495.162.694 2,365 ROTI 812.990.646.097 395.920.006.814 2,053 SKBM 341.723.784.839 298.417.379.502 1,145 SKLT 189.758.915.421 159.132.842.277 1,192 STTP 875.469.433.776 554.491.047.968 1,579 ULTJ 2.103.565.054.627 561.628.179.393 3,745 2016 AISA 5949.164.000.000 2.504.330.000.000 2,376 2,5747
CEKA 1.103.865.252.070 504.208.767.076 2,189 DLTA 1.048.133.697.000 137.842.096.000 7,604 ICBP 15.571.362.000.000 6.469.785.000.000 2,407 INDF 28.985.443.000.000 19.219.441.000.000 1,508 MLBI 901.258.000.000 1.326.261.000.000 0,680 MYOR 8.739.782.750.141 3.884.051.319.005 2,250 ROTI 949.414.338.057 320.501.824.382 2,962 SKBM 519.269.756.899 468.979.800.633 1,107 SKLT 222.686.872.602 169.302.583.936 1,315 STTP 921.133.961.428 556.752.312.634 1,654 ULTJ 2.874.821.874.013 593.525.591.694 4,844 Sumber : Data Diolah
Dari Tabel 2, dapat disajikan grafik sebagai berikut:
Sumber: Hasil Pengolahan Tabel 2 Gambar 1 Grafik Rata – rata Likuiditas Perusahaan Sub Sektor Makanan dan Minuman yang Terdaftar di Bursa Efek Indonesia Periode 2014-2016
Berdasarkan  Tabel  2  dan  Gambar  1  di atas tampak  keadaan  rata – rata Current  Ratio (CR)  perusahaan  Sub  Sektor  Makanan  dan Minuman yang terdaftar di Bursa Efek
Indonesia  periode  2014-2016  meningkat  terus. Besar  atau  kecilnya Current  Ratio (CR) dipengaruhi  oleh  besar  atau  kecilnya  jumlah aset  lancar  suatu  perusahaan  dari  pada  utang lancar  perusahaan  yang  digunakan  dalam memenuhi seluruh kewajibannya dalam periode tersebut.  Dari  keseluruhan  perusahaan  yang diteliti  penulis,  rata-rata  keseluruhan  nilai Current  Ratio (CR)    Perusahaan  Sub  Sektor Makanan  dan  Minuman  yang  terdaftar  di  Bursa Efek  Indonesia periode  2014-2016 yang diperoleh adalah 2,2563 kali.
Artinya,  kemampuan  Perusahaan  Sub Sektor Makanan dan Minuman yang terdaftar di Bursa Efek Indonesia periode 2014-2016 dalam memenuhi kewajiban jangka pendeknya adalah sebesar 2,2563 kali. Terdapat tiga (3) perusahaan  yang  memiliki  nilai Current  Ratio (CR)  di  atas  rata-rata  perusahaan  Sub  Sektor Makanan  dan  Minuman  yang  terdaftar  di  Bursa Efek Indonesia periode 2014-2016.
2) Gambaran Struktur Modal pada Perusahaan  Sub  Sektor  Makanan  dan Minuman  yang  terdaftar  di  Bursa  Efek Indonesia periode 2014-2016 Gambaran struktur modal yang diproksikan  dengan Long  term Debt  to  Equity Ratio (LtDER)  pada  Perusahaan  Sub  Sektor Makanan  dan  Minuman  yang  terdaftar  di  Bursa Efek Indonesia  periode  2014-2016 dapat dilihat pada Tabel 3 berikut ini :
Tabel 3 Gambaran Long Term Debt to Equity Ratio (LtDER) Perusahaan Sub Sektor Makanan dan Minuman yang Terdaftar di Bursa Efek Indonesia Periode 2014-2016
Tahun Kode Emiten Total Utang Jangka Panjang Total Ekuitas LtDER (Kali) Rata- rata (Kali) 2014 AISA 2.285.709.000.000 3.592.829.000.000 0,6362
0,3479
CEKA 27.917.794.870 537.551.172.122 0,0519 DLTA 36.521.246.000 764.473.253.000 0,0478 ICBP 3.639.267.000.000 15.039.947.000.000 0,2420 INDF 16.837.876.000.000 41.228.376.000.000 0,4084 MLBI 88.453.000.000 553.797.000.000 0,1597 MYOR 3.076.215.435.183 4.100.554.992.789 0,7502 ROTI 875.163.252.239 960.122.354.744 0,9115 SKBM 74.700.075.216 317.909.776.363 0,2350 SKLT 36.781.482.794 153.368.106.620 0,2398 STTP 343.978.800.839 817.593.813.061 0,4207 ULTJ 161.018.718.399 2.265.097.759.730 0,0711
2015
AISA 2.343.616.000.000 3.966.907.000.000 0,5908 0,3519 CEKA 29.461.394.411 639.893.514.352 0,0460 DLTA 48.280.940.000 849.621.481.000 0,0568 ICBP 4.171.369.000.000 16.386.911.000.000 0,2546 INDF 16.893.952.000.000 43.121.593.000.000 0,3918 MLBI 119.146.000.000 766.480.000.000 0,1554 MYOR 2.996.760.596.340 5.194.459.927.187 0,5769 ROTI 1.121.868.678.348 1.188.534.951.872 0,9439 SKBM 121.979.429.549 344.087.439.659 0,3545 SKLT 65.933.237.971 152.044.668.111 0,4336 STTP 356.267.550.945 1.008.809.438.257 0,3532 ULTJ 180.862.036.933 2.797.505.693.922 0,0647 2016 AISA 2.485.809.000.000 4.264.400.000.000 0,5829
0,3260
CEKA 33.835.271.614 887.920.113.728 0,0381 DLTA 47.580.546.000 1.012.374.008.000 0,0470 ICBP 3.931.340.000.000 18.500.823.000.000 0,2125 INDF 11.887.855.000.000 43.941.423.000.000 0,2705 MLBI 128.137.000.000 820.640.000.000 0,1561 MYOR 2.773.114.553.072 6.265.255.987.065 0,4426 ROTI 1.156.387.262.310 1.442.751.772.026 0,8015 SKBM 164.287.924.725 368.389.286.646 0,4460 SKLT 102.786.060.143 296.151.295.872 0,3471 STTP 611.147.044.637 1.168.512.137.670 0,5230 ULTJ 156.440.554.888 3.489.233.494.783 0,0448 Sumber: Data diolah
Berdasarkan  Tabel 3 dapat  disajikan Grafik  Rata – rata  Struktur  Modal  Perusahaan Sub  Sektor  Makanan  dan  Minuman  yang Terdaftar  di  Bursa  Efek  Indonesia  Periode 2014-2016 :
Sumber : Hasil Pengolahan Tabel 3

## Gambar 2
Grafik Rata – rata Struktur Modal Perusahaan Sub Sektor Makanan dan Minuman yang Terdaftar di Bursa Efek Indonesia Periode 2014-2016
Berdasarkan  Tabel 3 dan  Gambar 2, menunjukkan keadaan  rata – rata  struktur modal    perusahaan  Sub Sektor  Makanan  dan Minuman yang terdaftar di Bursa Efek Indonesia  periode  2014-2016  berfuktuasi dan cenderung  menurun. Besar  kecilnya  LtDER dipengaruhi  oleh  besar  kecilnya  hutang  jangka panjang  perusahaan  dalam  periode  tersebut.
Dari  keseluruhan  perusahaan yang  diteliti penulis,  rata-rata  keseluruhan  nilai  LtDER perusahaan Sub Sektor Makanan dan Minuman yang  terdaftar  di  Bursa  Efek  Indonesia periode 2014-2016 yang diperoleh adalah 0,3419 kali.
Artinya, hutang jangka panjang perusahaan Sub Sektor Makanan dan Minuman yang  terdaftar  di  bursa  efek  Indonesia  periode 2014-2016 adalah sebesar 0,3419 kali.
Terdapat  enam  (6)  perusahaan  yang  memiliki nilai Long term Debt to  Equity Ratio (LtDER) di atas rata-rata perusahaan Sub Sektor Makanan dan  Minuman  yang  terdaftar  di  Bursa  Efek Indonesia periode 2014-2016.
3) Gambaran Profitabilitas pada Perusahaan  Sub  Sektor  Makanan  dan
Minuman  yang  terdaftar  di  Bursa  Efek Indonesia periode 2014-2016 Gambaran  profitabilitas  yang  diproksikan dengan Return  On  Asset (ROA) pada
Perusahaan Sub Sektor Makanan dan Minuman yang  terdaftar  di  Bursa  Efek  Indonesia  periode 2014-2016  dapat  dilihat  pada  Tabel  12  berikut ini :
Tabel 4
Gambaran Return On Asset (ROA) Perusahaan Sub Sektor Makanan dan Minuman yang terdaftar di Bursa Efek Indonesia periode 2014-2016
Tahun Kode Emiten Laba Bersih Setelah Pajak Total Aset ROA (Kali) Rata- rata (Kali) 2014 AISA 378.134.000.000 7.371.846.000.000 0,0513 0,1147 CEKA 41.001.414.954 1.284,150.037.341 0,0319 DLTA 288.073.432.000 991.947.134.000 0,2904 ICBP 2.531.681.000.000 24.910.211.000.000 0,1016 INDF 5.146.323.000.000 85.938.885.000.000 0,0599 MLBI 794.883.000.000 2.231.051.000.000 0,3563 MYOR 409.824.768.594 10.291.108.029.334 0,0398 ROTI 188.577.521.074 2.142.894.276.216 0,0880 SKBM 89.115.994.107 649.534.031.113 0,1372 SKLT 16.480.714.984 331.574.891.637 0,0497 STTP 123.465.403.948 1.700.204.093.895 0,0726 ULTJ 283.360.914.211 2.917.083.567.355 0,0971 2015 AISA 373.750.000.000 9.060.979.000.000 0,0412 0,1038 CEKA 106.549.446.980 1.485.826.210.015 0,0717 DLTA 192.045.199.000 1.038.321.916.000 0,1850 ICBP 2.923.148.000.000 26.560.624.000.000 0,1101 INDF 3.709.501.000.000 91.831.526.000.000 0,0404 MLBI 496.909.000.000 2.100.853.000.000 0,2365 MYOR 1.250.233.128.560 11.342.715.686.221 0,1102 ROTI 270.538.700.440 2.706.323.637.034 0,1000 SKBM 40.150.568.621 764.484.248.710 0,0525 SKLT 20.066.791.849 377.110.748.359 0,0532 STTP 185.705.201.171 1.919.568.037.170 0,0967 ULTJ 523.100.215.029 3.539.995.910.248 0,1478 2016 AISA 719.228.000.000 9.254.539.000.000 0,0777
0,1326
CEKA 249.697.013.626 1.425.964.152.418 0,1751 DLTA 254.509.268.000 1.197.796.650.000 0,2125 ICBP 3.631.301.000.000 28.901.948.000.000 0,1256 INDF 5.266.906.000.000 82.174.515.000.000 0,0641 MLBI 982.129.000.000 2.275.038.000.000 0,4317 MYOR 1.388.676.127.665 12.922.421.859.142 0,1075 ROTI 279.777.368.831 2.919.640.858.718 0,0958 SKBM 22.545.456.050 1.001.657.012.004 0,0225 SKLT 20.646.121.074 568.239.939.951 0,0363 STTP 174.176.717.866 2.336.411.494.941 0,0745 ULTJ 709.825.635.742 4.239.199.641.365 01674
Sumber : Data Diolah
Berdasarkan  Tabel  3  dapat  disajikan Grafik  Rata – rata  Struktur  Modal  Perusahaan Sub  Sektor  Makanan  dan  Minuman  yang Terdaftar  di  Bursa  Efek  Indonesia  Periode 2014-2016 :
Sumber : Hasil Pengolahan Tabel 4 Gambar 3 Grafik Rata – rata Profitabilitas Perusahaan Sub Sektor Makanan dan Minuman yang Terdaftar di Bursa Efek Indonesia Periode 2014-2016
Berdasarkan  Tabel  4  dan  Gambar  3  di atas  menunjukkan tampak  keadaan  rata - rata profitabilitas  perusahaan  Sub  Sektor  Makanan dan  Minuman  yang terdaftar  di  Bursa  Efek Indonesia periode 2014-2016 berfuktuasi, namun  cenderung  meningkat. Nilai  minimum ROA  pada  Perusahaan  Sub  Sektor  Makanan dan  Minuman  yang  terdaftar  di  Bursa  Efek Indonesia periode 2014-2016 terdapat pada PT Sekar  Bumi,  Tbk  pada  tahun  2016 yaitu sebesar 0,0225.  ROA  sebesar 0,0225 artinya dari  setiap  Rp  1 total aset  data menghasilkan laba setelah pajak sebesar Rp 0,0225.
Sedangkan  nilai  maksimum  ROA  pada Perusahaan Sub Sektor Makanan dan Minuman yang  terdaftar  di  Bursa  Efek  Indonesia  periode 2014-2016  adalah  0,4317 yang  terdapat  pada PT  Multi  Bintang  tahun  2016. ROA  Maksimal sebesar    0,4317 artinya  dari  setiap  Rp  1 total aset  data menghasilkan  laba  bersih  setelah pajak  sebesar  Rp  0,4317.  Rata-rata Return  On Asset (ROA)  pada  Perusahaan  Sub  Sektor Makanan  dan  Minuman  yang  terdaftar  di  Bursa Efek  Indonesia  periode 2014-2016  adalah sebesar  0,1170,  artinya  dari  setiap  Rp  1  total aset dihasilkan laba bersih sebesar Rp 0,1170.

## b. Analisis Deskrisptif Kuantitatif
1) Regresi Linier Berganda
Pengujian  analisis  regresi  berganda  pada penelitian  ini  menggunakan  SPSS  versi  20 dengan hasil yang terlihat pada Tabel 5.
Tabel 5 Hasil Analisis Regresi Linier Berganda
Coefficients a Model Unstandardized Coefficients Standardized Coefficients T Sig. B Std. Error Beta 1 (Constant) .161 .037 4.327 .000 Current Ratio .004 .010 .058 .354 .725 LtDER - .151 .059 -.419 - 2.558 .015

## Sumber: Hasil Pengolahan Data
Berdasarkan  Tabel 5,  model  persamaan regresi yang diperoleh adalah sebagai berikut:
Ŷ = 0,161 + 0,004X 1 – 0,151X 2
Berdasarkan  model  persamaan  regresi berganda  tersebut,  dapat diartikan  bahwa
Likuiditas berpengaruh  positif  dan  Struktur
Modal  yang  berpengaruh  negatif  terhadap Profitabilitas  pada  Perusahaan  Sub  Sektor Makanan dan Minuman yang Terdaftar di Bursa Efek Indonesia periode 2014-2016.
2) Koefisien Korelasi dan Determinasi Berikut hasil pengolahan data yang menunjukkan koefisien korelasi dan determinasi pada Tabel 6.
Tabel 6
Hasil Analisis Koefisien Korelasi dan
Koefisien Determinasi Model Summary b Model R R Square Adjusted R Square Std. Error of the Estimate Durbin- Watson 1 .440 a .193 .145 .08545 2.275 a. Predictors: (Constant), LtDER, Current Ratio b. Dependent Variable: Return On Asset
Sumber: Hasil Pengolahan Data
Berdasarkan  Tabel  6  nilai  r  adalah 0,440 yang  berarti  bahwa  terdapat  korelasi  atau hubungan yang sedang antara variabel profitabilitas  dengan  variabel likuiditas dan struktur modal. Sementara
koefisien determinasi  (R Square )  adalah  0,193 atau 19,3%  yang  berarti  bahwa  profitabilitas  dapat dijelaskan  oleh likuiditas dan  struktur  modal sebesar 19,3%, sedangkan sisanya yaitu 80,7% dijelaskan  oleh  variabel  lain  yang  tidak dimasukkan dalam penelitian ini seperti manajemen  utang, perputaran aset, dan leverage .

## 3) Uji Hipotesis
a) Uji Simultan (Uji F)
Hasil  uji  F  dalam  penelitian  ini  dapat  dilihat pada Tabel 7.
Tabel 7
Hasil Uji F ANOVA a Model Sum of Squares df Mean Square F Sig. 1 Regression .058 2 .029 3.957 .029 b Residual .241 33 .007 Total .299 35
a. Dependent Variable: Return On Asset b. Predictors: (Constant), LtDER, Current Ratio Sumber: Hasil Pengolahan Data (SPSS 21), 2017
Berdasarkan  Tabel  7  di  atas, nilai  F hitung sebesar  3,957 lebih  besar  dari  F tabel dengan (0,05  ;  2  VS  (36-2-1=33)  sebesar  3,28,  atau dengan  signifikasi  0,029 <    0,05  maka  H 0 ditolak,  yang  berarti  bahwa likuiditas dan struktur  modal  berpengaruh  signifikan  terhadap profitabilitas  pada  perusahaan  Sub  Sektor Makanan  dan  Minuman  yang  terdaftar  di  Bursa Efek Indonesia periode 2014-2016.

## b) Uji Parsial (Uji t)
Hasil  uji  t  dalam  penelitian  ini  dapat  dilihat pada Tabel 8.
Tabel 8 Hasil Uji t Coefficients a Model T Sig. 1 (Constant) 4.327 .000 Current Ratio .354 .725 LtDER -2.558 .015 a. Dependent Variable: Return On Asset Sumber: Hasil Pengolahan Data
Berdasarkan  Tabel  8  di  atas, likuiditas mempunyai  nilai  t hitung sebesar  0,354 lebih  kecil dari  t tabel dengan  df  =  (36-2-1)  sebesar 1,30774 dengan nilai signifikansi 0,725 > 0,05.
Berdasarkan  nilai  tersebut  dapat  disimpulkan bahwa H 0 diterima, artinya likuiditas
berpengaruh tidak signifikan terhadap profitabilitas  pada  perusahaan  Sub  Sektor Makanan  dan  Minuman  yang  terdaftar  di  Bursa Efek  Indonesia  periode  2014-2016  secara parsial.  Sedangkan  Struktur  modal  mempunyai nilai  t hitung sebesar -2,558 lebih  besar  dari t tabel dengan  df  =  (36-2-1)  sebesar 1,30774 dengan nilai signifikansi 0,015 < 0,05. Berdasarkan nilai tersebut  dapat  disimpulkan  bahwa  H 0 ditolak, artinya  struktur  modal  berpengaruh  signifikan terhadap  profitabilitas  pada  perusahaan  Sub Sektor Makanan dan Minuman yang terdaftar di Bursa Efek Indonesia secara parsial.
2. Evaluasi
a. Evaluasi Likuiditas pada  Perusahaan Sub Sektor Makanan dan Minuman yang
Terdaftar  di  Bursa  Efek  Indonesia Periode 2014-2016
Dari  hasil  analisis dilihat  bahwa nilai minimum Current  Ratio (CR)  adalah  sebesar 0,5139 kali yang terdapat pada Perusahaan PT Multi  Bintang  Tbk (MLBI)  tahun  2014,.  Hal  ini disebabkan  karena  jumlah  kewajiban  jangka pendek  yang  dimiliki PT  Multi  Bintang  Tbk (MLBI) pada tahun 2014 lebih besar dibandingkan dengan  aset  lancarnya.  Kecilnya Current Ratio (CR) PT Multi Bintang Tbk (MLBI) periode  2014-2016,  membuat PT  Multi  Bintang Tbk (MLBI)  berada  di  bawah  rata-rata Current
Ratio (CR)  Perusahaan  Sub  Sektor  Makanan dan  Minuman  yang  terdaftar  di  Bursa  Efek Indonesia periode 2014-2016. Hal ini menunjukkan PT  Multi  Bintang  Tbk (MLBI belum  mengelola  aset  lancarnya  dengan dengan  efektif  sehingga Current  Ratio (CR) pada tahun tersebut dibawah rata-rata perusahaan  yang  menunjukkan  perusahaan belum mampu dalam mengelola aset lancarnya untuk membiayai kewajibannya jangka pendeknya.
Sedangkan nilai maksimum Current Ratio (CR)  adalah  7,6039 kali  yang  terdapat  pada perusahaan  PT  Delta  Djakarta  (DLTA)  tahun 2016  2016.  PT  Delta  Djakarta  (DLTA)  telah menerapkan  mengelola  aset  lancarnya  dengan efektif  sehingga Current  Ratio (CR)  PT  Delta Djakarta  (DLTA)  berada  di  atas  rata-rata perusahaan  yang  menunjukkan  semakin  efektif upaya  yang  dilakukan  perusahaan  untuk memenuhi kewajiban-kewajibannya dan digunakan  kembali  untuk  membiayai  kegiatan operasional perusahaan.
b. Evaluasi Struktur Modal pada Perusahaan  Sub  Sektor  Makanan  dan Minuman  yang Terdaftar  di Bursa  Efek
Indonesia Periode 2014-2016
Dari  hasil  analisis menunjukkan  rata-rata Long  term  Debt  to  Equity  Ratio (LtDER) Perusahaan Sub Sektor Makanan dan Minuman periode  2014-2016  berfluktuasi  dan  cenderung menurun. Hal ini menunjukkan, bahwa semakin kecil  total  ekuitas  perusahaan  untuk  menjamin hutang  jangka  panjang  perusahaan  selama periode  2014-2016.  Pada  tahun  2015  rata-rata Long  term  Debt  to  Equity  Ratio (LtDER) Perusahaan Sub Sektor Makanan dan Minuman mengalami  peningkatan  dari  tahun  lalu.  Hal  ini terjadi karena beberapa perusahaan mengalami peningkatan  hutang  jangka  panjang  yang digunakan untuk pembiayaan aset-aset perusahaan  sehingga  menyebabkan  nilai Long term  Debt  to  Equity  Ratio (LtDER)    pada  tahun 2015  besar  bahkan  yang  terbesar  dalam periode 2014-2016.
Perusahaan hendaknya lebih bijak mengunakan  utangnya  baik  untuk  pembiayaan aset  maupun  untuk  meningkatkan  volume penjualannya.
c. Evaluasi  Profitabilitas  pada  Perusahaan Sub Sektor Makanan dan Minuman yang Terdaftar  di  Bursa  Efek  Indonesia Periode 2014-2016
Berdasarkan  hasil  analisis menunjukkan nilai rata-rata
Return on Asset (ROA)
perusahaan Sub Sektor Makanan dan Minuman periode  2014-2016  berfluktuasi  dan  cenderung meningkat. Hal ini menunjukkan, bahwa semakin efektif penggunaan aset yang dilakukan perusahaan untuk menghasilkan laba setelah pajak selama periode 2014-2016. Rata-
rata Return  on  Asset (ROA) perusahaan  Sub Sektor  Makanan  dan  Minuman  pada  tahun 2015 menurun sebesar 1,09 kali dari tahun lalu. Hal  ini  terjadi  karena,  pada  tahun  tersebut beberapa  Perusahaan  Sub  Sektor  Makanan dan  Minuman  mengalami  penurunan  laba setelah pajak karena pada tahun 2015 total aset perusahaan cukup kecil, akibatnya laba setelah pajak  yang  dihasilkan  kecil.  Oleh  karena  itu, nilai Return  on  Asset (ROA) pada  tahun  2015 kecil.
Perusahaan sebaiknya
mampu mengelola  asetnya  dengan  konsisten  sehingga laba  setelah  pajak  tetap  maksimal  dan  ROA perusahaan tetap dlam keadaan stabil.
d. Evaluasi Pengaruh Likuiditas dan Struktur  Modal  terhadap  Profitabilitas pada  Perusahaan  Sub  Sektor  Makanan dan  Minuman  yang  Terdaftar  di  Bursa Efek Indonesia Periode 2014-2016
Berdasarkan hasil pengujian regresi linier berganda  yang  telah  dilakukan,  diketahui bahwa  likuiditas  memiliki  pengaruh  positif terhadap  profitabilitas.  Hal  ini  dapat  dilihat  dari persamaan regresi yaitu Ŷ = 0,161 + 0,004X 1 – 0,151X 2. Besar pengaruh yang dimaksud adalah
0,004  yang  berarti  bahwa  setiap  kenaikan likuiditas    sebesar  satu  satuan,  maka  akan diikuti  dengan  kenaikan  ROA  sebesar  0,004 satuan atau sebaliknya dengan asumsi variabel bebas  lainnya  dianggap  tetap  atau  sama dengan nol .
Hasil  nilai  koefisien  korelasi  (r)  adalah 0,440 yang berarti bahwa terdapat korelasi atau hubungan yang rendah antara variabel profitabilitas  dengan  variabel  likuiditas  dan struktur
modal. Sementara koefisien determinasi  (R Square )  adalah  0,193  atau 19,3%  yang  berarti  bahwa  profitabilitas  dapat dijelaskan  oleh  likuiditas  dan  struktur  modal sebesar 19,3%, sedangkan sisanya yaitu 80,7% dijelaskan  oleh  variabel  lain  yang  tidak dimasukkan dalam penelitian ini seperti perputaran  persediaan,  modal  kerja,  likuiditas dan leverage .
Hasil  nilai  F hitung sebesar  3,384  lebih besar dari F tabel dengan (0,05 ; 2 VS (36-2-1=33) sebesar  3,28  atau  dengan  signifikasi  0,027  < 0,05  maka  H 0 ditolak,  yang  berarti  bahwa likuiditas  dan  struktur  modal  berpengaruh signifikan terhadap profitabilitas pada perusahaan Sub Sektor Makanan dan Minuman yang  terdaftar  di  Bursa  Efek  Indonesia  periode 2014-2016.
Berdasarkan  hasil  uji  secara  parsial  (Uji t), likuiditas mempunyai nilai t hitung sebesar 0,629 lebih  kecil  dari  t tabel dengan  df  =  (36-2-1) sebesar 1,30774 dengan nilai signifikansi 0,725 >  0,05.  Berdasarkan  nilai  tersebut  dapat disimpulkan bahwa H 0 diterima, artinya likuiditas berpengaruh tidak signifikan terhadap profitabilitas  pada  perusahaan  Sub  Sektor
Makanan  dan  Minuman  yang  terdaftar  di  Bursa Efek  Indonesia  periode  2014-2016  secara parsial.  Sedangkan  struktur  modal  mempunyai nilai  t hitung sebesar -2,558    lebih  besar  dari  t tabel dengan  df  =  (36-2-1)  sebesar  1,30364  dengan nilai signifikansi 0,015  < 0,05. Berdasarkan nilai tersebut  dapat  disimpulkan  bahwa  H 0 ditolak, artinya  struktur  modal  berpengaruh  signifikan terhadap  profitabilitas  pada  perusahaan  Sub Sektor Makanan dan Minuman yang terdaftar di Bursa Efek Indonesia secara parsial.

## D. KESIMPULAN DAN SARAN
1. Kesimpulan
a. Rata-rata likuiditas yang diproksikan dengan Current Ratio (CR) pada perusahaan  Sub  Sektor  Makanan  dan Minuman  yang  terdaftar  di  Bursa  Efek
Indonesia periode 2014-2016 adalah sebesar  adalah  2,2563  atau  2,256%,  nilai minimum sebesar 0,5139 atau 51,39% dan nilai  maksimum  sebesar  7,6039  atau 7,603%.  Hal  ini  menunjukkan  perusahaan dengan  nilai  likuiditas  di  atas  rata-rata mengalami  kenaikan  aset  lancar  periode berjalan  lebih  tinggi  dari  pada  aset  lancar periode sebelumnya.
b. Rata-rata  struktur  modal  yang  diproksikan dengan Long  term Debt  to  Equity  Ratio (LtDER) pada  perusahaan  Sub  Sektor Makanan  dan  Minuman  yang  terdaftar  di Bursa  Efek  Indonesia  periode  2014-2016 adalah  sebesar  adalah  0,3419  atau 34,19%,  nilai  minimum  sebesar 0,0381 atau  3,81%  dan  nilai  maksimum  sebesar 0,9439 atau 94,39%.  Hal  ini  menunjukkan sebagian besar perusahaan menggunakan utang atau dana eksternal untuk mendanai perusahaannya.
c. Rata-rata  profitabilitas  yang  diukur  dengan Return  on  Asset (ROA)  pada  perusahaan Sub  Sektor Makanan  dan  Minuman  yang terdaftar  di  Bursa  Efek  Indonesia  periode 2014-2016  adalah  sebesar  0,1170  atau 11,70%,  nilai  minimum  sebesar  0,0225 atau  2,25%,  nilai  maksimum  sebesar 0,4317 atau 43,17%.
d. Hasil  persamaan  regresi  linier  berganda dalam  penelitian  ini  adalah Ŷ  = 0,161 +
0,004X 1 – 0,151X 2, artinya  likuiditas berpengaruh  positif  dan  struktur  modal berpengaruh  negatif  terhadap  profitabilitas pada  Perusahaan  Sub  Sektor  Makanan dan  Minuman  yang  terdaftar di Bursa  Efek Indonesia periode 2014-2016.
e. Hasil  koefisien  korelasi    dalam  penelitian ini  adalah  0,440  yang  berarti  bahwa terdapat  korelasi  atau  hubungan  yang rendah antara variabel profitabilitas dengan variabel  likuiditas  dan  struktur  modal. Sementara koefisien determinasi (R Square )  adalah  0,193 atau  19,3%    yang berarti bahwa profitabilitas dapat dijelaskan
oleh  likuiditas  dan  struktur  modal  sebesar 19,3%,  sedangkan  sisanya  yaitu  80,7% dijelaskan  oleh  variabel  lain  yang  tidak dimasukkan  dalam  penelitian  ini,  seperti manajemen utang, manajemen aset, laverage.
f. Hasil  Uji  F  diperoleh  nilai  F hitung sebesar 3,957  >  F tabel dengan  (0,05  ;  2  VS  (36-2- 1=33) sebesar 3,28 atau dengan signifikasi 0,029 <  0,05 maka H 0 ditolak, yang berarti bahwa  likuiditas  dan  struktur  modal berpengaruh
signifikan terhadap
profitabilitas  pada  Perusahaan  Sub  Sektor Makanan  dan  Minuman  yang  terdaftar  di Bursa Efek Indonesia.
g. Hasil uji t untuk variabel likuiditas diperoleh nilai t hitung sebesar 0,354 lebih kecil dari t tabel dengan  df  =  (36-2-1)  sebesar  1,30774 dengan  nilai  signifikansi  0,725 >  0,05.
Berdasarkan nilai
tersebut dapat disimpulkan  bahwa  H 0 diterima,  artinya likuiditas  berpengaruh  tidak  signifikan terhadap  profitabilitas  pada  perusahaan Sub  Sektor  Makanan  dan  Minuman  yang terdaftar  di  Bursa  Efek  Indonesia  periode 2014-2016  secara  parsial. Sedangkan struktur modal  mempunyai  nilai  t hitung sebesar -2,558    lebih  besar  dari  t tabel dengan  df  =  (36-2-1)  sebesar  1,30774 dengan  nilai  signifikansi  0,015    <  0,05.
Berdasarkan nilai
tersebut dapat disimpulkan  bahwa  H 0 ditolak,  artinya struktur  modal  berpengaruh  signifikan terhadap  profitabilitas  pada perusahaan Sub  Sektor  Makanan  dan  Minuman  yang terdaftar  di  Bursa  Efek  Indonesia  secara parsial.
2. Saran
a. Perusahaan  dengan  nilai Current  Ratio (CR)  berada  di  bawah  rata-rata Current Ratio (CR) perusahaan Sub Sektor Makanan  dan  Minuman  yang  terdaftar  di
Bursa Efek Indonesia hendaknya lebih baik lagi  dalam  hal  mengelola  aset  lancarnya,
agar aset perusahaan
tersebut memberikan manfaat selain untuk memenuhi kegiatan operasional perusahaan juga untuk memenuhi kewajiban perusahaan.
b. Perusahaan  dengan  nilai Long  term  Debt to  Equity  Ratio (LtDER)  berada  dibawah rata-rata Long  term  Debt  to  Equity  Ratio
(LtDER)  perusahaan  Sub  Sektor  Makanan dan  Minuman  yang  terdaftar di Bursa  Efek
Indonesia hendaknya lebih mempertimbangkan dalam hal
penggunaan  dana  eksternal  dan  harus disesuaikan  dengan besarnya  jumlah hutang  yang  dibutuhkan  agar  hutang  tidak terlalu  besar  dan  menumpuk  dan  tidak akan sulit untuk pembiayaan beban bunga.
c. Rata – rata  perhitungan Return  On  Asset (ROA)  pada  Perusahan  Sub  Sektor Makanan  dan  Minuman  yang  terdaftar  di Bursa  Efek  Indonesia  periode  2014–2016 sudah  cukup  baik,  hanya  saja  laba  masih perlu ditingkatkan terutama untuk perusahaan  yang  memiliki  nilai  di  bawah nilai 0,0225 agar  dapat  menarik  para investor  untuk  menginvestasikan  dana mereka.
d. Mengingat  keterbatasan  penulis,  skripsi yang  ditulis  penulis  masih  jauh  dari sempurna karena masih banyak kelemahan  dan  kekurangannya. Bagi peneliti  selanjutnya  yang  ingin  meneliti  di sub sektor yang sama, sebaiknya memperpanjang  periode  penelitian  dan menggunakan  atau menambah  variabel lain, seperti materi.

## E. DAFTAR PUSTAKA
Astuti,  Dewi.  2004. Manajemen  Keuangan Perusahaan. Jakarta: Ghalia Indonesia Brigham, Eugene F. dan Joel F. Houston. 2010.
Dasar-dasar  Manajemen  Keuangan. Buku  Dua.  Edisi  Sebelas.  Jakarta  : Salemba Empat.
Horne,  James  C.Van  dan  John  M.  Wachowiez.
2012. Prinsip-prinsip Manajemen Keuangan . Buku Pertama . Edisi Keduabelas. Jakarta: Salemba Empat.
http://www.ix.co.id/id-
id/beranda/perusahaantercatat/laporanke uangandan  tahunan.aspx .  diakses  tahun
2017 Kasmir. 2010. Pengantar Manajemen Keuangan .  Edisi Pertama,  Cetakan kedua, Jakarta : Kencana.
Munawir.  2004. Analisis  Laporan  Keuangan . Edisi Empat. Yogyakarta. Liberty.
Rudianto. 2012. Pengantar Akuntansi . Jakarta: Erlangga.
Sudana, I Made. 2011. Manajemen Keuangan Perusahaan Teori dan Praktik . Jakarta : Erlangga.