Jurnal Sinar Manajemen
E-ISSN 2598-398X || P-ISSN 2337-8743 (Online)
Artikel 8
Volume 09, Nomor 01, Maret 2022

## Analisis Faktor-Faktor Yang Mempengaruhi Minat Berinvestasi Generasi Milenial Di Surakarta

## Analysis of Factors Affecting Millennial Generation's Investment Interest
in Surakarta
1 Intansia Asari*, 2 Heny Kurnianingsih
1,2 Sekolah Tinggi Ilmu Ekonomi Surakarta
(*) Email Korespondensi: intansiaa23@gmail.com

## Abstrak
Penelitian  ini  menjelaskan  mengenai  pengaruh  literasi  keuangan,  pengetahuan  investasi,  perilaku keuangan,  dan  toleransi  risiko  terhadap  minat  investasi  generasi  milenial  yang  tinggal  di  Surakarta.  Jenis penelitian ini  yang digunakan  yaitu penelitian  kuantitatif. Populasi  yang digunakan  yakni generasi  milenial yang  ada  di  Surakarta  dan  400  responden  dijadikan  sampel  dengan  rumus  Slovin,  data  dikumpulkan menggunakan  kuesioner. Purposive  sampling digunakan  untuk  penentuan  kriteria  sampel.  Penelitian  telah memperlihatkan hasil literasi keuangan, pengetahuan investasi, perilaku keuangan, dan toleransi risiko secara bersamaan mempengaruhi minat berinvestasi pada generasi milenial di Surakarta.
Kata  Kunci: Literasi  Keuangan,  Pengetahuan  Investasi,  Perilaku  Keuangan,  Toleransi  Risiko,  Minat Berinvestasi

## Abstract
Economic development in the era of globalization requires knowledge and skills to manage and make smart financial decisions, which can be done through investment. This study explains the influence of financial literacy, investment knowledge, financial behavior, and risk tolerance on the investment interest of the  millennial  generation  living  in  Surakarta.  This  type  of  research  used  is  quantitative  research.  The population used is the millennial generation in Surakarta and 400 respondents are sampled with the Slovin formula, the data is collected using a questionnaire. Purposive sampling was used to determine the sample criteria. Research has shown that the results of financial literacy, investment knowledge, financial behavior, and risk tolerance simultaneously affect the interest in investing in the millennial generation in Surakarta.
Keywords: Financial  Literacy,  Investment  Knowledge,  Financial  Behavior,  Risk  Tolerance,  Investment Interest
Jurnal Sinar Manajemen
E-ISSN 2598-398X || P-ISSN 2337-8743 (Online)
Volume 09, Nomor 01, Maret 2022

## PENDAHULUAN
Investasi yaitu penempatan sejumlah dana  pada  masa  kini  bertujuan  guna memperoleh  keuntungan  di  masa  depan. Masyarakat  khususnya  generasi  milenial tentu  tak  asing  lagi  dengan  investasi  pada era  modern  ini.  Kecanggihan  teknologi mempermudah untuk memperoleh informasi serta  kebanyakan  dari  masyarakat  telah mengetahui  tentang  investasi.  Setidaknya, ada  tiga  alasan  kenapa  individu  penting untuk  berinvestasi  1)  adanya  inflasi,  2) prioritas  kebutuhan  untuk  masa  kini  dan masa  depan,  3)  potensi  keuntungan  (Modul perencanaan  keuangan  Direktorat  Jenderal Pengelolaan Pembiayaan dan Risiko). Menurut (Trenggana & Kuswardhana, 2017) terdapat  ciri  individu  yang  minat  investasi yaitu dengan mengetahui seberapa maksimal usahanya  untuk  mendapatkan  informasi mengenai  jenis  dan  produk  investasi  serta meluangkan  waktunya  untuk  belajar  lebih banyak mengenai investasi ataupun mempraktekkan langsung untuk berinvestasi pada instrumen tertentu.
Faktor  yang  bisa  pengaruhi  minat berinvestasi yakni literasi keuangan, berdasarkan  hasil  penelitian  (Faidah,  2019), dan  (Darmawan  et  al.,  2019)  berpendapat, “secara signifikan literasi keuangan berpengaruh pada minat investasi mahasiswa”.  Literasi  keuangan  adalah proses  yang  menentukan  sejauh  mana seorang  individu  dapat  mengetahui  dan pahami  konsep  keuangan,  terapkan  serta kelola  keuangan  dengan  baik,  selanjutnya lakukan  investasi  (Darmawan  et  al.,  2019). Indeks literasi keuangan nasional tahun 2019 yang  dilaksanakan  “Otoritas Jasa  Keuangan (OJK)” tercatat sebesar 38,03%, lebih tinggi dibandingkan  survei  pada  tahun  2016  yaitu 29,7%.  Literasi  keuangan  yang  baik  bisa memberi motivasi yang baik untuk berinvestasi di beberapa instrumen sehingga individu  ini  akan  membuat  perencanaan investasi (Susdiani, 2017) dalam (Darmawan et  al.,  2019).  Berdasarkan  literasi  keuangan individu dapat secara rasional menggunakan
produk  dan  jasa  keuangan  berdasarkan kebutuhan  serta  tak  mudah  tertipu  oleh kejahatan  yang  manfaatkan  ketidaktahuan mengenai  keuangan  guna  mendapatkan keuntungan  pribadi.  Peran  literasi  keuangan yakni  guna  bantu  meningkatkan  kualitas layanan  keuangan,  serta  berkontribusi  pada pertumbuhan ekonomi suatu negara (Bhushan and Medury, 2013) dalam (Faidah, 2019).
Faktor  yang  dapat  pengaruhi  minat berinvestasi  yakni  pengetahuan  investasi, berdasarkan hasil penelitian  (Amhalmad1 & Irianto,  2019)  dan  (Patma  et  al.,  2021) menyatakan, “secara signifikan pengetahuan investasi berpengaruh pada minat berinvestasi”.  Pengetahuan  investasi  ialah sebuah  informasi  tentang  cara  menerapkan penggunaan  separuh  dana  yang  dipunya guna  untuk  memperoleh  keuntungan  pada masa  depan.  Informasi  bisa  didapatkan  dari pembelajaran  yang  diterima  dari  sumber literatur manapun dan diserap dalam ingatan (Merawati  &  Putra,  2015).  Pemahaman tentang  investasi  diperlukan  individu  untuk memulai  investasi,  serta  mengetahui  jenis investasi,  keuntungan  yang  didapat,  dan risiko  saat  melakukan  investasi,  sehingga dapat menentukan keputusan akan melakukan  investasi  atau  tidak  (Halim, 2005) dalam (Luki Zulaika, 2017). (Albab & Zuhri,  2019)  menyatakan,  pengetahuan mempermudah individu membuat keputusan berinvestasi, karena pengetahuan merupakan dasar untuk membentuk individu melakukan apa  yang  diinginkan.  Setiap  individu  yang ingin  menjadi  investor  pada  dasarnya  harus memiliki pengetahuan dasar tentang investasi,  caranya  dengan  belajar  mengenai pengelolaan finansial dengan baik dan benar demi masa depan.
Faktor yang kemungkinan pengaruhi minat  berinvestasi  yakni  perilaku  keuangan, berdasarkan hasil penelitian (Tehupelasuri et al., 2021) dan (Fitriarianti, 2018)
mengatakan,  “secara  positif  signifikan perilaku  keuangan  berpengaruh  pada  minat

## Jurnal Sinar Manajemen
E-ISSN 2598-398X || P-ISSN 2337-8743 (Online)
Artikel 8 Volume 09, Nomor 01, Maret 2022
investasi  mahasiswa”.  Perilaku  keuangan yaitu  pendekatan  bagaimana  individu  akan berinvestasi  atau  terlibat  dalam  aktivitas keuangan yang terpengaruh faktor psikologis  (Fitriarianti,  2018).  Perilaku keuangan  dapat  didefinisikan,  keadaan pikiran,  pendapat  dan  penilaian  mengenai keuangan  (Arianti,  2020).  Variabel  perilaku keuangan  di  dalamnya  terdapat  perilaku yang  menggunakan  uang  tunai,  kredit  dan tabungan. Tanpa pengetahuan konsep keuangan  yang  baik,  perilaku  keuangan tidak  dapat  berkembang  dengan  baik, sehingga  dapat  memunculkan  penerapan keuangan  yang  bermanfaat  di  masa  depan (Tehupelasuri et al.,  2021). Perilaku keuangan  berhubungan  bagaimana  individu bisa  kelola  dan  memakai  sumber  daya keuangannya.  Individu  yang  bertanggung jawab atas perilaku keuangan dapat mengelola  uangnya  secara  lebih  efektif dengan  membuat  anggaran  yang  mencakup pengeluaran,  investasi  dan  pembayaran kewajiban  tepat  waktu.  Setelah  memahami dasar  tersebut,  individu  akan  mengetahui bahwa  perlu  mempertimbangkan  segalanya sebelum  bertindak (Sari, 2015).
Faktor  yang  diduga  dapat  pengaruhi minat  berinvestasi  yaitu  toleransi  risiko, berdasarkan hasil riset (Hilaliyah et al., 2018) dan  (Aini  et  al.,  2019)  mengatakan  “secara signifikan  toleransi  risiko  berpengaruh  pada minat investasi”. Risiko merupakan ketidakpastian  mengenai  hasil  yang  diterima di  masa  depan  atau  hasil  yang  diperoleh mungkin  berbeda  dari  harapan  (Hanafi, 2012)  dalam  (Hilaliyah  et  al.,  2018). Toleransi  risiko  yaitu  tolak  ukur  tentang seorang investor mampu menerima ketidakpastian  keuntungan (return) yang akan didapatkan ketika berinvestasi
(Hilaliyah  et  al.,  2018).  Investor  pemula tentu  harus  mengetahui  dan  menerima  risiko yang dapat timbul dari investasi yang dipilih.
Setiap
investor pasti akan mempertimbangkan keputusan dalam berinvestasi, karena didalamnya bukan hanya keuntungan  yang  diperoleh  tapu  ada  risiko yang  kemungkinan  bisa  terjadi.  Investasi yang  akan  dipilih  dan  besaran  modal  yang
ditanamkan  pasti  berpengaruh  terhadap toleransi  risiko  pada  investor.  Mengenal beberapa jenis investor yang ada, tentu setiap individu  memiliki  keputusan  yang  berbeda dalam memilih jenis investasinya. Memberikan toleransi risiko terdapat perbedaan  akibat  usia,  pendidikan,  sosial ekonomi, penghasilan dan kekayaan (Putra et al., 2016).
Diperoleh  data  dari  website  resmi KSEI  (2021)  jumlah  investor  Indonesia diketahui  sebanyak  58,58%  investor  berusia kurang  dari  30  tahun  yang  termasuk  dalam golongan  generasi  milenial.  Berdasarkan penelitian  sebelumnya  (Tri  Cahya  &  Ayu Kusuma,  2019)  yang  termasuk  dalam  usia produktif  bisa  dikelompokkan  lagi  bila masyarakat  yang  miliki  tahun  kelahiran diantara  tahun  1981-2000  dikelompokkan jadi generasi Y atau milenial. Generasi Y ini lahir  bersamaan  dengan  perkembangan teknologi yang canggih sehingga selalu dapat mengikuti perkembangan internet yang selalu digunakan  pada gadget setiap  harinya. Kemudahan  yang  didapat  dari  penggunaan teknologi  modern  bisa  berdampak  langsung terhadap  minat  berinvestasi  karena  dapat mengakses  investasi  secara  online  bagi generasi  milenial  atau  Y  yang  sadar  akan teknologi (Tri Cahya & Ayu Kusuma, 2019). Pada  generasi  tersebut  dengan  usia  muda maka  mempunyai  banyak  waktu  untuk memulai belajar dan mengembangkan investasi,  yang  dapat  dipelajari  dengan mudah melalui gadget sehingga memudahkan  untuk  diakses  kapan  saja. Memulai investasi lebih awal dapat mempersiapkan  masa  depan  yang  lebih terjamin dan tercukupi.
Dikutip  dari  website  resmi  KSEI (2021)  diketahui  bahwa  adanya  peningkatan jumlah  investor  diberbagai  instrumen  seperti pasar  modal,  reksadana  maupun  obligasi. Instrumen  pasar  modal  dari  bulan  Juli  2020 sebanyak  3.880.753  investor  dan  mengalami peningkatan sebesar 50,04%, menjadi 5.882.870  investor  pada  bulan  Juli  2021.
Instrumen  reksa  dana  pada  bulan  Juli  2020

## Jurnal Sinar Manajemen
E-ISSN 2598-398X || P-ISSN 2337-8743 (Online)
Artikel 8 Volume 09, Nomor 01, Maret 2022
sebanyak  3.175.429  investor  dan  mengalami peningkatan sebesar 62,68%, menjadi 5.165.798  investor  pada  bulan  Juli  2021. Instrumen  obligasi  pada  bulan  Juli  2020 sebanyak  195.277  investor  dan  mengalami peningkatan sebesar 18,36%, menjadi 544.891  investor  pada  bulan  Juli  2021.  Ada banyak  produk  investasi  yang  dapat  menjadi pilihan masyarakat. Mengenali produk investasi  dengan  baik,  bukan  hanya  akan membantu  dalam  mengambil  keputusan, tetapi juga memungkinkan memahami keuntungan  maupun  risiko  dari  masing- masing produk. Keuntungan yang diharapkan akan  tercapai  dan  tidak  hilang  karena  salah memilih produk investasi.
Jumlah  investor  di  Surakarta  pun kini  terus  mengalami  kenaikan  meskipun  di tengah  pandemi  covid-19.  Data  jumlah investor di Surakarta mengalami peningkatan secara  bertahap  sejak  Januari  2021  hingga Juli  2021,  berdasarkan  kutipan  radarsolo menyatakan  bahwa  Kantor  Perwakilan  BEI Jawa Tengah II mengalami penambahan rata- rata 2.000 investor baru per bulan. Salah satu faktor  pemicu  investor  mengalami  kenaikan yaitu  pada  masa  pandemi  ini  banyak  orang memiliki waktu luang sehingga banyak yang belajar  dan  memulai  berinvestasi.  Meskipun di  tengah  pandemi  covid-19,  edukasi  terkait pasar  saham  tetap  berjalan  seperti  biasanya. Namun mematuhi anjuran pemerintah, edukasi  diberikan  secara  daring.  Hal  ini sesuai  dengan  data SID  (Single  Investor Identification) yang selalu mengalami kenaikan  setiap  bulannya,  dan  mayoritas generasi  milenial  yang  mulai  melakukan investasi.
Maksud  dilakukannya  riset  ini  yaitu guna mengetahui bagaimana literasi keuangan,  pengetahuan  investasi,  perilaku keuangan  serta  toleransi  risiko  memberikan pengaruh  pada  minat  berinvestasi  generasi milenial.  Pada  dasarnya  generasi  milenial telah  memiliki  minat  untuk  berinvestasi, namun  masih  terdapat  kendala  kurangnya pengetahuan dan belum memiliki
pengalaman.  Pengetahuan  dasar  berinvestasi
adalah  hal  utama  yang  perlu  diketahui  calon investor, karena dimaksudkan untuk mencegah  praktik  investasi  yang  tak  wajar, penipuan dan risiko rugi yang akan dihadapi. Penelitian mengenai minat investasi generasi milenial di Surakarta belum banyak ditemukan,  sehingga  perlu  untuk  melakukan riset mengenai hal tersebut berjudul “Analisis Faktor-Faktor Yang
Mempengaruhi  Minat  Berinvestasi  Generasi Milenial Di Surakarta”.

## METODE Metode Pengumpulan Data
Data  statistik  penelitian  ini  didapat dengan  data  sekunder  maupun  data  primer. Data  sekunder  didapat  dari  Badan  Pusat Statistik  (BPS)  Kota  Surakarta  mengenai jumlah  masyarakat  yang  termasuk  dalam golongan  generasi  milenial  yang  ada  di Surakarta.  Sedangkan  data  primer  didapat melalui  penyebaran  kuesioner  yang  berisi pernyataan menggunakan skala Likert dengan google form.

## Populasi dan Sampel
Populasi  yang  dipakai  terbatas  di mana  objek  pada  riset  ini  yakni  generasi milenial  Surakarta  yang  berjumlah  168.514 orang.  Sampel  pada  riset  ini  ditentukan menggunakan rumus Slovin, dimana n adalah total  sampel  yang  diperlukan,  N  adalah banyaknya  populasi  dan  e 2 merupakan tingkat  kesalahan  ( error )  ditetapkan  5%.
Sehingga  diperoleh  sampel  yang  didapat sebesar  399,05  dan  dibulatkan  menjadi  400. Jadi  total  sampel  yang  digunakan  pada  riset ini sebanyak 400 responden.
Teknik  penghimpunan  data  yang dipakai ialah teknik non probability sampling ,  dalam  proses  pengumpulan  data kriteria  akan  ditetapkan  sesuai  dengan kebutuhan  penelitian, purposive  sampling digunakan untuk menentukan kriteria responden. Mengenai kriteria yang
digunakan ialah : Masyarakat yang tinggal di Surakarta, berusia 21-40 tahun.
Jurnal Sinar Manajemen
E-ISSN 2598-398X || P-ISSN 2337-8743 (Online)
Artikel 8
Volume 09, Nomor 01, Maret 2022

## Analisis Data
Analisis  data  diperoleh  dengan melakukan  uji  instrumen,  kemudian  uji asumsi  klasik  yakni  uji  normalitas,  uji multikolinearitas  dan  uji  heteroskedastisitas. Setelah itu dilakukan pengujian hipotesis.

## HASIL DAN PEMBAHASAN
Uji Validitas, diketahui hasil seluruh butir  pernyataan  pada  variabel  yang  dipakai memiliki  r hitung r tabel ,  maka  secara keseluruhan variabel dianggap valid.
Uji Reliabilitas,
hasil uji menyatakan  variable  bebas  yang  dipakai mempunyai  nilai Cronbach’s  alpha 0,60 jadi dianggap reliabel atau handal.
Uji Asumsi Klasik
Tabel 3. Hasil Uji Normalitas
One-Sampel Kolmogorov-Smirnov Test Unstandardized Residual Asymp  Sig.  (2- tailed) 0,450
Sumber : data diolah, 2021.
Uji  Normalitas,  berdasar  tabel  3 didapat  nilai  Asymp  Sig.  (2-tailed)  sebesar 0,450 atau   0,05 sehingga data yang dipakai bisa dianggap berdistribusi secara normal.
Uji Multikolinearitas, diketahui hasil yang  didapat  pada  tabel  4  ialah  nilai  VIF 10  dan  nilai tolerance 0,10  sehingga dianggap  tidak  terjadi  multikolinieritas  antar variabel bebas.
Uji  Heteroskedastisitas , dinyatakan tidak  terdapat  masalah  heteroskedastisitas antara  variabel  bebas  karena  pada  tabel  4 seluruh variabel memiliki nilai Sig.   0,05.
Tabel 4. Hasil Uji Multikolinearitas dan Heteroskedastisitas Variabel Tolerance VIF Sig. Literasi Keuangan 0,578 1,731  0,061 Pengetahuan Investasi 0,580 1,725  0,207 Perilaku Keuangan 0,500 1,999  0,639 Toleransi Risiko 0,666 1,502  0,326
Sumber : data diolah, 2021.

## Uji Hipotesis
Uji t
Uji t (parsial) dari tabel 4 menyatakan  hasil  nilai  Sig  memenuhi  syarat dengan  nilai  signifikansi  kurang  dari  0,05. Literasi  Keuangan  mempunyai  nilai  t hitung 2,040  >  t tabel 1,966  berarti  secara  parsial literasi keuangan terdapat pengaruh signifikan pada minat berinvestasi.
Pengetahuan  investasi  memiliki  nilai  t hitung 4,721  >  t tabel 1,966  berarti  secara  parsial pengetahuan  investasi  terdapat  pengaruh signifikan  pada  minat  berinvestasi.  Perilaku keuangan mempunyai nilai t hitung 3,906 > t tabel 1,966 maka secara pasrsial perilaku keuangan  terdapat  pengaruh  signifikan  pada minat berinvestasi. Toleransi
Risiko memiliki nilai t hitung 8,924 > t tabel 1,966 maka secara  parsial  toleransi  risiko  terdapat pengaruh signifikan  pada  minat  berinvestasi. Persamaan  regresi  linier  berganda  dari  tabel 4,  kolom  B  Unstandardized  Coefficients diperoleh :
Y = 0,700 + 0,102X1 + 0,238X2 + 0,202X3 + 0,380X4
Jurnal Sinar Manajemen
E-ISSN 2598-398X || P-ISSN 2337-8743 (Online)
Artikel 8
Volume 09, Nomor 01, Maret 2022
Tabel 4. Hasil uji t Variabel Unstandardized Coefficients Standardized Coefficients T Sig. B Std. Error Beta (Constant) 0,700 1,017 0,688 0,492 Literasi Keuangan 0,102 0,050 0,094 2,040 0,042 Pengetahuan Investasi 0,238 0,050 0,217 4,721 0,000 Perilaku Keuangan 0,202 0,052 0,193 3,906 0,000 Toleransi Risiko 0,380 0,043 0,382 8,924 0,000
Sumber : data diolah, 2021

## Uji F
Berdasarkan  pengolahan  data  uji  F simultan  di  penelitian  ini  diketahui  nilai F hitung 106,287  >  F tabel 2,394  dan  nilai  Sig 0,000  <  0,05  maka  dapat  diketahui  variabel Literasi  Keuangan,  Pengetahuan  Investasi, Perilaku  Keuangan  dan  Toleransi  Risiko secara  simultan  berdampak  pada  variabel Minat Berinvestasi.
Koefisien Determinasi (R 2 )
Berdasarkan  hasil  yang  diperoleh dari output program  pengolah  data  diketahui nilai R  Square 0,518,  berarti  Literasi keuangan,  Pengetahuan  Investasi,  Perilaku Keuangan,  Toleransi  Risiko  berpengaruh pada  minat  berinvestasi  sebesar  51,8%  dan sisanya  48,2%  dipengaruhi  variabel  yang tidak ada di riset ini.

## Pengaruh  literasi  keuangan  terhadap minat berinvestasi
Hasil  pegujian  memperlihatkan  nilai t hitung 2,040  >  t tabel 1,966,  nilai  Sig.  0,042  < 0,05  dan  hasil  regresi  bernilai  positif sehingga literasi keuangan berdampak positif dan  signifikan  pada  minat  berinvestasi.  Hal ini  berarti  apabila  memiliki  tingkat  literasi keuangan  tinggi  akan  meningkatkan  minat berinvestasi  generasi  milenial  di  Surakarta.
Literasi  keuangan  dapat  menghindarkan individu  dari  potensi  kerugian.  Tingkat literasi keuangan seseorang dapat memotivasi untuk mulai berinvestasi (Shofwa,  2017).  Dari  penelitian  ini  terlihat bahwa  generasi  milenial  di  Surakarta  sudah memiliki  pengetahuan  tentang  pengelolaan keuangan  yang  baik  dan  berminat  untuk investasi.  Hal  tersebut  sangat  bermanfaat untuk  kepentingan  masa  depan  karena  telah memahami pentingnya investasi sejak dini.

## Pengaruh  pengetahuan  investasi  terhadap minat berinvestasi
Hasil  uji  memperlihatkan  nilai  t hitung 4,721  >  1,966,  nilai  Sig.  0,000  <  0,05  dan hasil  regresi  bernilai  positif  sehingga pengetahuan investasi berdampak positif dan signifikan  pada  minat  berinvestasi.  Hal  ini berarti jika pengetahuan investasi yang tinggi akan meningkatkan minat berinvestasi generasi  milenial  di  Surakarta.  Sebelum mempelajari  cara  berinvestasi  kebanyakan individu menyimpan uang hanya di tabungan,  tetapi  dengan  perkembangan ekonomi  dan  teknologi  seperti  saat  ini,  kini individu telah menggunakan sebagian uangnya  untuk  membeli  saham,  obligasi ataupun reksadana yang menawarkan keuntungan  di  masa  depan  (Mastura  et  al.,
Jurnal Sinar Manajemen
E-ISSN 2598-398X || P-ISSN 2337-8743 (Online)
Artikel 8
Volume 09, Nomor 01, Maret 2022
2020). Sehingga peran pengetahuan investasi sangat penting untuk kegiatan tersebut.

## Pengaruh  perilaku  keuangan  terhadap minat berinvestasi
Hasil  pengujian  menunjukkan  nilai t hitung 3,909  >  1,966,  nilai  Sig.  0,000  <  0,05 dan  hasil  regresi  bernilai  positif  sehingga perilaku  keuangan  berdampak  positif  dan signifikan  pada  minat  berinvestasi.  Hal tersebut  berarti  apabila  individu  memiliki perilaku  keuangan  yang  baik  maka  minat berinvestasi  generasi  milenial  di  Surakarta juga  dapat  meningkat.  Individu  sekarang condong  berpikir  jangka  pendek  serta  sering melakukan  pembelanjaan  impulsif,  sehingga individu  ang  berpenghasilan  tinggi  sering menghadapi masalah keuangan akibat perilaku  keuangan  yang  kurang  bertanggung jawab  (Arianti,  2020).  Tetapi  pada  studi  ini menunjukkan  bahwa  generasi  milenial  telah memahami  perilaku  keuangan  yang  baik serta berminat untuk meningkatkan perencanaan  keuangan  di  masa  yang  akan datang.
Pengaruh  toleransi  risiko  terhadap  minat berinvestasi
Hasil  pengujian  menunjukkan  nilai t hitung 8,924  >  1,966,  nilai  Sig.  0,000  <  0,05 dan  hasil  regresi  bernilai  positif  sehingga toleransi  risiko  berdampak  positif  dan signifikan  pada  minat  berinvestasi.  Hal tersebut  berarti  bahwa  semakin  tinggi toleransi risiko individu maka dapat meningkatkan  minat  berinvestasi  generasi milenial  di  Surakarta.  Risiko  merupakan salah  satu  hal  yang  dapat  menghambat individu untuk menetapkan sebuah keputusan (Fareva  et  al.,  2021).  Setelah  investor memahami berbagai risiko dalam berinvestasi,  investor  cenderung  membuat keputusan  lebih  tepat  berdasarkan  tujuan. Karena  setiap  individu  mempunyai  toleransi risiko yang berbeda-beda.

## KESIMPULAN DAN SARAN
Berdasar dari pengolahan data yang diperoleh  di  riset  ini,  dan  telah  dianalisis maka bisa ditarik kesimpulan bahwa:
a. Secara  positif  signifikan  literasi keuangan pengaruhi minat berinvestasi  generasi  milenial  di Surakarta. b. Secara positif signifikan pengetahuan  investasi  berpengaruh pada  minat  berinvestasi  generasi milenial di Surakarta.
c. Secara  positif  signifikan  perilaku keuangan pengaruhi minat berinvestasi  generasi  milenial  di
Surakarta.
d. Secara  positif  signifikan  toleransi risiko berpengaruh pada minat berinvestasi  generasi  milenial  di
Surakarta.
e. Literasi keuangan, pengetahuan investasi,  perilaku  keuangan  dan toleransi  risiko  secara  simultan berdampak  pada  minat  berinvestasi generasi milenial di Surakarta.
Berdasarkan  hasil  penelitian  ini, generasi  milenial  di  Surakarta  cenderung minat  untuk  berinvestasi.  Karena  sebagian besar  telah  memahami  mengenai  literasi keuangan, pengetahuan investasi, dan perilaku  keuangan.  Generasi  milenial  yang mempunyai  minat  berinvestasi  tergantung pada  toleransi  risiko  dari  masing-masing individu untuk menentukan profil risiko dan instrumen  yang  cocok  untuk  memulai investasi. Berinvestasi merupakan salah satu cara untuk dapat mengelola dan merencanakan  keuangan  yang  lebih  baik demi masa depan nantinya.
Peneliti selanjutnya disarankan untuk  mendapatkan  data  kuesioner  dengan menggunakan teknik wawancara secara tatap muka atau langsung dengan responden guna untuk  memperoleh  data  yang  lebih  akurat. Peneliti berikutnya diharap untuk menambah variabel independen lain yang tidak terdapat di  riset  ini  yang  berkaitan  dengan  minat berinvestasi.
Jurnal Sinar Manajemen
E-ISSN 2598-398X || P-ISSN 2337-8743 (Online)
Volume 09, Nomor 01, Maret 2022

## DAFTAR PUSTAKA
Aini,  N.,  Maslichah,  &  Junaidi.  (2019). Pengaruh Pengetahuan Dan Pemahaman Investasi, Modal Minimum Investasi,  Return,  Risiko  Dan  Motivasi
Investasi  Terhadap  Minat  Mahasiswa Berinvestasi  Di  Pasar  Modal  (Studi Pada  Mahasiswa  Fakultas  Ekonomi Dan  Bisnis  Kota  Malang). E-Jra ,
08 (05), 38–52.
Amhalmad1,  I.,  &  Irianto,  A.  (2019). Pengaruh  Pengetahuan  Investasi  dan Motivasi  Investasi  Terhadap  Minat Berinvestasi  Mahasiswa  Pendidikan Ekonomi Fakultas Ekonomi Universitas Negeri  Padang. Jurnal  Ecogen , 2 (4),
734. https://doi.org/10.24036/jmpe.v2i4.785
1
Arianti,  B.  F.  (2020).  Pengaruh  Pendapatan
Dan  Perilaku  Keuangan  Terhadap Literasi  Keuangan  Melalui  Keputusan Berinvestasi Sebagai Variabel Intervening. Jurnal  Akuntansi , 10 (1), 13–36.
https://doi.org/10.33369/j.akuntansi.10.
1.13-36
Darmawan,  A.,  Kurnia,  K.,  &  Rejeki,  S.
(2019). Pengetahuan Investasi, Motivasi  Investasi,  Literasi  Keuangan Dan Lingkungan Keluarga Pengaruhnya  Terhadap  Minat  Investasi Di Pasar Modal. Jurnal Ilmiah Akuntansi Dan Keuangan , 8 (2), 44–56.
https://doi.org/10.32639/jiak.v8i2.297
Faidah, F. (2019). Pengaruh Literasi
Keuangan  Dan  Faktor  Demografi
Terhadap  Minat  Investasi  Mahasiswa. JABE (Journal of Applied Business and Economic) , 5 (3), 251. https://doi.org/10.30998/jabe.v5i3.3484
Fareva,  I.,  Zulaihati,  S.,  &  Sumiati,  A.
(2021).  …  Return  Dan  Persepsi  Risiko Terhadap  Minat  Investasi  Investor
Mahasiswa  Yang  Terdaftar  Di  Galeri Investasi  Bursa  Efek  Indonesia  …. … Journal of Economy, Business … , 1 (2),
141–150. http://ijebef.esc- id.org/index.php/home/article/view/13
Fitriarianti,  B.  (2018).  The  Influence  Of Financial  Literacy,  Financial  Behavior And  Income  On  Investment  Decision. Economics  and  Accounting  Journal , Vol.1 , No. , 1–10.
Hikmah,  &  Rustam,  T.  A.  (2020).  P engetahuan Investasi, Motivasi Investasi, Literasi Keuangan dan Persepsi Resiko Terhadap Minat Investasi Pada Pasar Modal. SULTANIST:  Jurnal  Manajemen  Dan Keuangan , 8 (2), 131–140. file:///C:/Users/Toshiba/Pictures/propos al akun 1/210-734-1-PB.pdf
Hilaliyah,  N.,  Susyanti,  J.,  &  Wahono,  B.
(2018). Analisis Tolransi Risiko, Alokasi Aset Dan Faktor Yang Mempengaruhi  Minat  Investasi  Pada Investor Pemula (Studi pada
Mahasiswa  Fakultas  Ekonomi  dan Bisnis  UNISMA). E  –  Jurnal  Riset ManajemenPRODI  MANAJEMEN ,  13–
24.
Kepala  BEI  Solo:  Di  Solo  Setiap  Bulan Tumbuh  2  Ribu  Investor  Baru.  7
September 2021. http://www.google.com/amp/s/radarsol o.jawapos.com/ekonomi/07/2021/kepal a-bei-di-solo-setiap-bulan-tumbuh-2- ribu-investor-baru/amp/ .  Diakses  pada
20 September 2021
Luki  Zulaika,  N.  A.  (2017).  Pengaruh Pelatihan Pasar Modal, Return, Persepsi
Risiko, Gender, Dan Kemajuan Teknologi Pada Minat Investasi
Mahasiswa  Di  Pasar  Modal  (Studi Kasus  Pada  Mahasiswa  S1  Akuntansi Ekstensi  Di  Fakultas  Ekonomi  Dan Bisnis  Universitas  Udayana). Peta , 2 (2),
22–35.
Jurnal Sinar Manajemen
E-ISSN 2598-398X || P-ISSN 2337-8743 (Online)
Artikel 8
Volume 09, Nomor 01, Maret 2022
https://sinta.unud.ac.id/uploads/wisuda/ 1215351039-1-HALAMAN AWAL.pdf
Mastura,  A.,  Nuringwahyu,  S.,  &  Zunaida, D. (2020). Pengaruh Motivasi Investasi, Pengetahuan  Investasi  Dan  Teknologi Informasi  Terhadap  Minat  Berinvestasi Di Pasar Modal (Studi Pada Mahasiswa Fia  Dan  Feb  Unisma  Yang  Sudah Menempuh  Mata  Kuliah  Mengenai Investasi). Jiagabi , 9 (1), 64–75.
Merawati,  L.  K.,  &  Putra,  I.  P.  M.  J.  S.
(2015).  Kemampuan  Pelatihan  Pasar Modal Memoderasi Pengaruh Pengetahuan Investasi Dan Penghasilan Pada  Minat  Berinvestasi  Mahasiswa. Jurnal  Ilmiah  Akuntansi  Dan  Bisnis , 10 (2).
Patma, K., Kambuaya, M. K. P., Arunglamba,  R.  S.,  &  ...  (2021). Analysis of Motivation, Knowledge and
Investment  Education  on  Investment Interest  in  Capital  Market. Journal  of Social … , 2 . https://jsss.co.id/index.php/jsss/article/v iew/173
Patrianissa, D. R. (2018). Aktor-Faktor Yang
Mempengaruhi Minat Mahasiswa Untuk  Melakukan  Investasi  Di  Pasar Modal (Studi Kasus Mahasiswa Fakultas Ekonomi Dan Bisnis Universitas  Sumatera  Utara)  Oleh. Preeklamsia Berat , 1–123. repository.usu.ac.id/bitstream/1234567 89/30230/4/Chapter II.pdf
Putra, I. P. S., Ananingtiyas,  H., Sari, D. R., Dewi,  A.  S.,  &  Silvy,  M.  (2016).
Experienced Regret , dan Risk Tolerance pada Pemilihan Jenis Investasi. Journal  of  Business  and Banking , 5 (2), 271–282. https://doi.org/10.14414/jbb.v5i2.548
Sari,  D.  A.  (2015).  Finalcial  Literacy  Dan
Perilaku  Keuangan  Mahasiswa. Buletin Bisnis & Manajemen , 01 (02), 171–189. http://www.journal.stie- yppi.ac.id/index.php/BBM/article/view/ 14/14
Shofwa,  Y.  (2017).  Pengaruh  Motivasi  dan
Literasi  Keuangan  Terhadap  Minat Berinvestasi  di  Pasar  Modal  (Studi Kasus Mahasiswa Universitas Muhamadiyah  Purwokerto). Vol  5.  No 1, Januari-Juni 2017 , 5 , 25–50. Survei Nasional Literasi dan Inklusi Keuangan. 2019. https://www.ojk.go.id/idberita-dan- kegiatan/publikasi/Pages/Survei-
Nasional-Literasi-dan-Inklusi- Keuangan-2019.aspx .  Diakes  pada  21 September 2021
Tehupelasuri,  N.  B.,  Askandar,  N.  S.,  & Mahsuni,  A.  W.  (2021).  Pengaruh
Literasi Keungan, dan Perilaku
Keuangan  Terhamad  Minat  Investasi
Mahasiswa  FEB  Universitas  Negeri Malang. E-Jra , 10 (06), 52–59.
Trenggana,  A.  F.  M.,  &  Kuswardhana,  R. (2017).  Pengaruh  informasi  produk, risiko investasi, kepuasaan investor dan minat  mahasiswa  berinvestasi. I (1),  8– 17.
Tri  Cahya,  B.,  &  Ayu  Kusuma,  N.  W.
(2019). Pengaruh Motivasi dan Kemajuan  Teknologi  Terhadap  Minat Investasi  Saham. Jurnal  Ilmu  Ekonomi Dan Keislaman , 7 , 192–207.
Website
https://www.google.com/amp/s/kbbi.web.id/ minat.html .  Diakses  pada  5  Oktober 2021
https://www.ksei.co.id/files/Statistik_Publik_
Juli_2021.pdf&ved =. Diakses pada 13 September 2021