## PENENTUAN JENIS INVESTASI DENGAN ANALISA EKONOMI TEKNIK DAN FORECASTING
Hendy Tannady 1 , Riky Mulyadi 2 dan Ricky Cahyadi 3
Abstrak : Banyak orang  yang salah  mengambil langkah dalam  melakukan suatu investasi,  mereka  akan  segera  tergiur  dengan  suatu  hal    baru  yang  menurutnya menguntungkan.  Padahal  masih  ada  hal  lain  yang  jauh  lebih  menguntungkan namun minimnya pengetahuan membuat mereka hanya mengetahui luarnya saja. Maka dari itu dengan dilakukannya penelitian ini diharapkan para investor lebih teliti  dalam  melakukan  investasi  terutama  dengan  minimnya  biaya.  Dengan menggunakan ekonomi teknik dan forecasting terhadap nilai kurs tukar kita akan mengetahui  investasi  mana  yang  lebih  menguntungkan  dengan  ketentuan  biaya tertentu. Dalam penelitian ini dilakukan perbandingan investasi di bank dan emas dengan  dana  15  juta  Rupiah  yang  hasilnya  adalah  investasi  emas  akan  lebih menguntungkan meski bunga bank yang ditawarkan cukup tinggi.
Kata Kunci : ekonomi teknik, investasi, forecasting

## PENDAHULUAN
Investasi merupakan penanaman modal  yang diharapkan dapat menghasilkan tambahan dana pada masa yang akan datang (Francis, 2001). Bisa dibilang investasi merupakan  satu  bentuk  pengorbanan  harta  pada  masa  sekarang  untuk  mendapatkan keuntungan  di  masa  depan.  Jenis-jenis  investasi  dibedakan  menjadi  dua  oleh  Bodie (1995):
1. Investasi dalam bentuk aset riil (real assets) = Yaitu investasi dalam bentuk aktiva berwujud fisik, seperti emas, batu mulia dan sebagainya.
2. Investasi  dalam  bentuk  surat  berharga/sekuritas  (marketable  securities  financial assets)  =  Yaitu  investasi  dalam  bentuk  surat-surat  berharga  yang  pada  dasarnya merupakan  klaim  atas  aktiva  riil  yang  diawasi  oleh  suatu  lembaga/perorangan tertentu.
Investasi  tentunya  memiliki  resiko.  Donald  E.  Fischer  &  Ronald  J.  Jordan (1995)  menyatakan  bahwa  resiko  berarti  ketidakpastian  dalam  kemungkinan distribusi  return.  Dalam  hal  ini  resiko  investasi  bisa  dalam  bentuk  tidak  kembalinya atau  hilangnya  dana  yang  diinvestasikan  atau  dengan  kata  lain  investor  mengalami kerugian.
Untuk meminimalisir resiko dalam berinvestasi, perlu dilakukan pertimbangan matang  dalam  menentukan  investasi  yang  akan  dilakukan.  Salah  satu  ilmu  yang mempelajarinya  adalah  ekonomi  teknik.  Ekonomi  teknik  merupakan  suatu  ilmu
1 Jurusan Teknik Industri, Fakultas Teknik dan Desain, Universitas Bunda Mulia Jl. Lodan Raya No. 2, Ancol, Jakarta Utara, 14430 E-mail : hendytannady@yahoo.com
2 Jurusan Teknik Industri, Fakultas Teknik dan Desain, Universitas Bunda Mulia Jl. Lodan Raya No. 2, Ancol, Jakarta Utara, 14430
3 Jurusan Teknik Industri, Fakultas Teknik dan Desain, Universitas Bunda Mulia Jl. Lodan Raya No. 2, Ancol, Jakarta Utara, 14430
Naskah diterima: 23 Apr 2014, direvisi: 25 Okt 2014, disetujui: 23 Nop 2014
pengetahuan  yang  berorientasi  pada  pengungkapan  dan  perhitungan  nilai-nilai ekonomis yang terkandung dalam suatu rencana kegiatan teknik ( engineering ).
Nilai  uang  yang  kita  miliki  sekarang  berbeda  dengan  yang  kita  miliki  pada masa  lalu  maupun  yang  akan  datang.  Contoh  sederhananya  adalah  jika  pada  tahun 2000  kita  dapat  membeli  semangkuk    bakso  dengan  harga  Rp  5.000,00,  maka  pada tahun  2014  kita  harus  mengeluarkan  Rp  10.000,00  atau  lebih  untuk  mendapatkan barang yang sama. Artinya uang Rp 5.000,00 yang kita miliki tahun 2000 mengalami penyusutan.
Untuk  itu,  banyak  orang  melakukan  investasi  dengan  tujuan  mendapatkan keuntungan  lewat  mengubah  uang  menjadi  barang  yang  memiliki  nilai  yang  terus berkembang. Berikut merupakan contoh investasi yang sering dilakukan:
1. Menyimpan di bank dalam kurun waktu tertentu atau disebut deposito
2. Membeli properti
3. Membeli emas
4. Saham
Dalam melakukan investasi diperlukan dana. Untuk investasi seperti properti, diperlukan  dana  yang  tidak  sedikit.  Namun,  pelajar  tetap  dapat  melakukan  hal tersebut  meski  tidak  memiliki  dana  sebesar  para  investor.  Dalam  kasus  ini  akan dibahas  mengenai  pilihan  investasi  terbaik  yang  dapat  dilakukan  pelajar/mahasiswa. Untuk kasus tersebut  dianggap mahasiswamemiliki  dana sebesar Rp.  15.000.000,00. Jenis  investasi  yang  akan  dibandingkan  adalah  deposito  bank  dan  emas  mengingat kedua  investasi  ini  merupakan  jenis  investasi  yang  dapat  dilakukan  tanpa  harus mengeluarkan dana yang terlalu besar.

## Studi Kasus
Untuk  dapat  mengetahui  yang  mana  yang  lebih  menguntungkan  perlu diketahui  terlebih  dahulu  konsep  ekonomi  teknik.  Agar  dapat  mengetahui  investasi yang  menguntungkan,  nilai  dari  investasi  tersebut  harus  dibandingkan.  Dalam ekonomi teknik ada beberapa metode dalam menentukan nilai seperti:
1. Present  value :  besarnya  jumlah uang, pada permulaan periode atas dasar  tingkat bunga  tertentu  dari  sejumlah  uang  yang  baru  akan  diterima  beberapa  waktu/ periode yang akan datang.
2. Future  value: nilai  uang  dimasa  yang  akan  datang  dari  uang  yang  diterima  atau dibayarkan  pada  masa  sekarang  dengan  memperhitungkan  tingkat  bunga  setiap periode selama jangka waktu tertentu.
Tabel 1. Rumus Value Present Value PV  =  FV  ( 1 + r ) n Future Value FV  =  PV  ( 1 + r ) n Keterangan PV : Nilai sekarang FV : Nilai pada akhir tahun ke-n r : Suku bunga n : Waktu (tahun)
Metode  peramalan  yang  digunakan  adalah moving  average , exponential smoothing ,  serta linear  trend .  Persentase  kesalahan  dalam  ramalan  didapat  dengan mencari Mean Absolute Percent Error (MAPE)

## Linear Trend Equation
= +
… (1)
= ∑( ) ∑ ∑ ∑ (∑ ) … (2)
= ∑ ∑
… (3)

## Simple Moving Average
= ∑ … (4)

## Exponential Smoothing
= + (1 − )
… (5)
Mean Absolute Percent Error (MAPE)
= ∑ | | ×
… (6)
Dalam makalah ini akan digunakan future value untuk membandingkan kedua jenis  investasi  tersebut.  Dana  yang  dibutuhkan  adalah  Rp.  15.000.000,00  dengan asumsi  lama  investasi  adalah  5  (lima)  tahun  dan  pergerakan  kurs  dollar  terhadap rupiah  dianggap  stabil  serta  faktor  lain  yang  mempengaruhi  kurs  dan  bunga dihilangkan.

## METODOLOGI PENELITIAN
Penelitian dimulai dengan menyebarkan kuisioner singkat kepada mahasiswa Universitas  Bunda  Mulia  Jakarta  secara  acak  sebanyak  50  orang.  Pertanyaan mencakup  jenis  kelamin,  umur,  jenis  investasi  yang  dipilih  (emas  atau  bank),  bank yang  menurut  responden  terbaik  di  Indonesia.  Setelah  kuisioner  disebarkan, dilakukan  pengumpulan  data  harga  jual  emas  (harga  yang  dikenakan  kepada end customer ),  kurs  dollar  terhadap  rupiah,  serta  suku  bunga  bank.  Langkah  selanjutnya adalah  mengolah  data  tersebut  dan  menentukan value dari  investasi  emas  dan  bank untuk  5  tahun  kedepan  dengan  terlebih  dahulu  menentukan  forecasting  harga  emas, serta kurs.

## PENGUMPULAN DAN PENGOLAHAN DATA
Responden  yang  dilibatkan  dalam  penelitian  ini  mencapai  50  orang responden. Tabel 2 menunjukkan data karakteristik responden yang dilibatkan dalam penelitian ini. Adapun tabel 3 menunjukkan data harga jual emas pada sesi penutupan akhir tahun, dari tahun 1998 sampai dengan  2013.
Tabel 2. Hasil Kuisioner
Jenis Kelamin Pria: 18 Wanita: 32 Umur Rata-Rata 21 tahun Investasi yang dipilih Emas: 14 Bank: 36 Bank yang dipilih BCA: 23 Mandiri: 11 Danamon: 5 Lain-lain:11

## Tabel 3. Closing History Harga Jual Emas per 31 Desember 2013
Year Close % change Year Close % change 1995 387 0,98 2014 1994 383,25 -2,17 2013 1204,5 -27,61 1993 391,75 17,64 2012 1664 8,68 1992 333 -5,71 2011 1531 7,8 1991 353,15 -8,56 2010 1420,25 50,6 1990 386,2 -3,69 2009 1087,5 25,04 1989 401 -2,23 2008 869,75 3,97 1988 410,15 -15,69 2007 836,5 31,59 1987 486,5 24,46 2006 635,7 23,92 1986 390,0 19,54 2005 513 17,77 1985 327 6,17 2004 435,6 4,4 1984 308 -18,95 2003 417,25 21,74 1983 380 -14,99 2002 342,75 23,96 1982 447 11,75 2001 276,5 1,41 1981 400 -32,76 2000 272,65 -6,06 1980 594,9 29,61 1999 290,25 0,54 1998 288,7 0,57 1997 287,05 -22,21 1996 369 -4,65
Dari data pada tabel 3, dibuat forecast untuk harga jual emas pada tahun 2019 mendatang.  Teknik  yang  digunakan  adalah exponential  smoothing, dimana forecast awal,  yakni  tahun  1986  dibuat  dengan  menggunakan  5 years  moving  average . Forecast selanjutnya menggunakan koefisien eksponen tergantung dari fluktuasi data sebelumnya.  Patokannya  adalah  α  mendekati  0,1  jika  data  stabil  dan  0,9  jika  tidak stabil.  Setelah mendapat ramalan untuk  tahun 2014, diasumsikan bahwa  harga emas selanjutnya  akan  stabil  sehingga  dapat  digunakan moving  average untuk  5  tahun. Tabel 4 memperlihatkan hasil forecast harga jual emas sampai dengan tahun 2019.

## Tabel 4. Forecast Harga Jual Emas
Year Close (Y) % change Forecast   Actual- Forecast   Actual- Forecast  /Actual Year Close (Y) % change Forecast  Actual- Forecast   Actual- Forecast  /Actual 1980 594,9 2000 272,65 -6,06 291,98 19,33 0,07 1981 400 -32,76 2001 276,5 1,41 278,45 1,95 0,01 1982 447 11,75 2002 342,75 23,96 276,69 66,06 0,19 1983 380 -14,99 2003 417,25 21,74 336,14 81,11 0,19 1984 308 -18,95 2004 435,6 4,4 409,14 26,46 0,06 1985 327 6,17 383,75 56,75 0,17 2005 513 17,77 432,95 80,05 0,16 1986 390,9 19,54 355,38 35,53 0,09 2006 635,7 23,92 505 130,7 0,21 1987 486,5 24,46 380,24 106,26 0,22 2007 836,5 31,59 622,63 213,87 0,26 1988 410,15  -15,69 454,62 44,47 0,11 2008 869,75 3,97 815,11 54,64 0,06 1989 401 -2,23 423,49 22,49 0,06 2009 1087,5 25,04 864,29 223,21 0,21 1990 386,2 -3,69 407,75 21,55 0,06 2010  1420,25 30,6 1065,2 355,07 0,25 1991 353,15 -8,56 392,66 39,51 0,11 2011 1531 7,8 1416,7 114,3 0,07 1992 333 -5,71 365 32 0,1 2012 1664 8,68 1519,6 144,43 0,09 1993 391,75 17,64 342,6 49,15 0,13 2013 1204,5  -27,614  1649,6 445,06 0,37 1994 383,25 -2,17 377,01 6,24 0,02 2014 1427 1995 387 0,98 381,38 5,62 0,01 2015 1303,1  =2509  =3,71 1996 369 -4,65 385,31 16,31 0,04 2016 1415,6 1997 287,05  -22,21 373,89 86,84 0,3 2017 1463,2 MAD = 86,5222 1998 288,7 0,57 313,1 24,4 0,08 2018 1463 MAPE = 12,79 1999 290,25 0,54 296,02 5,77 0,02 2019 1451,7
Selisih kenaikan emas (i) tahun 2014 dan 2019 adalah:
, ∗ 100% = 1,7%.
Tabel 5. Forecast Kurs
Bulan ( t ) t 2 1 USD = Rp Y Y=a+bt t*Y  Actual- Forecast   Actual-Forecast  /Actual 1,00 1,00 9432,12 6942,32 9432,12 2480,81 0,26 2,00 4,00 9358,28 7020,94 18716,57 2337,34 0,25 3,00 9,00 9339,33 7099,57 28017,98 2239,75 0,24 4,00 16,00 8353,08 7178,20 33412,31 1174,88 0,14 5,00 25,00 7464,13 7256,83 37320,63 207,30 0,03 6,00 36,00 7823,62 7335,45 46941,70 488,16 0,06 7,00 49,00 8151,60 7414,08 57061,20 737,52 0,09 8,00 64,00 7882,94 7492,71 63063,49 390,23 0,05 9,00 81,00 7777,91 7571,34 70001,17 206,57 0,03 10,00 100,00 7590,13 7649,97 75901,25 59,84 0,01 11,00 121,00 7187,43 7728,59 79061,74 541,16 0,08 12,00 144,00 7418,94 7807,22 89027,32 388,28 0,05 13,00 169,00 7559,65 7885,85 98275,39 326,20 0,04 14,00 196,00 7384,12 7964,48 103377,63 580,36 0,08 15,00 225,00 7236,13 8043,10 108541,91 806,98 0,11 16,00 256,00 7151,06 8121,73 114417,01 970,67 0,14 17,00 289,00 6889.03 8200,36 117113,48 1311,33 0,19 18,00 324,00 6851,08 8278,99 123319,41 1427,91 0,21 19,00 361,00 6936,73 8357,62 131797,93 1420,88 0,20 20,00 400,00 6918,04 8436,24 138360,87 1518,20 0,22 21,00 441,00 6983,61 8514,87 146655,74 1531,26 0,22 22,00 484,00 7240,02 8593,50 159280,39 1353,48 0,19 23,00 529,00 7344,20 8672,13 168916,60 1327,93 0,18 24,00 576,00 7372,47 8750,76 176939,28 1378,29 0,19 25,00 625,00 8250,96 8829,38 206273,92 578,43 0,07 26,00 676,00 9040,56 8908,01 235054,51 132,55 0,01 27,00 729,00 9052,67 8986,64 244422,07 66,03 0,01 28,00 784,00 9125,86 9065,27 255524,08 60,59 0,01 29,00 841,00 9171,42 9143,89 265971,19 27,53 0,00 30,00 900,00 9385,89 9222,52 281576,66 163,37 0,02 31,00 961,00 9387,46 9301,15 291011,17 86,31 0,01 32,00  1024,00 9434,94 9379,78 301918,00 55,16 0,01 33,00  1089,00 9495,06 9458,41 313336,94 36,65 0,00 34,00  1156,00 9565,48 9537,03 325226,26 28,44 0,00 35,00  1225,00 9594,20 9615,66 335797,17 21,46 0,00 36,00  1296,00 9613,51 9694,29 346086,39 80.78 0,01 37,00  1369,00 9624,77 9772,92 356116,35 148,15 0,02 38,00  1444,00 9660,80 9851,54 367110,32 190,75 0,02 39,00  1521,00 9707,16 9930,17 378579,17 223,01 0,02 40,00  1600,00 9682,59 10008,80 387303,61 326,21 0,03 41,00  1681,00 9711,93 10087,43 398189,23 375,50 0,04 42,00  1764,00 9759,98 10166,06 409918,99 406,08 0,04 43,00  1849,00 9819,44 10244,68 422236,03 425,24 0,04 44,00  1936,00 10111,82 10323,31 444920,22 211,49 0,02 45,00  2025,00 10664,83 10401,94 479917,20 262,89 0,02 46,00  2116,00 11221,90 10480,57 516207,33 741,33 0,07 47,00  2209,00 11350,51 10559,20 533474,10 791,32 0,07 48,00  2304,00 11625,16 10637,82 558007,59 987,34 0,09 49,00  2401,00 12042,72 10716,45 590093,45 1326,27 0,11 50,00  2500,00 12187,96 10795,08 609397,87 1392,88 0,11 51,00  2601,00 11912,28 10873,71 607526,10 1038,57 0,09 52,00  2704,00 11147,15 10952,33 579651,98 194,82 0,02 53,00  2809,00 11306,23 11030,96 599230,23 275,27 0,02  t = 1431  t 2 = 51039  Y = 476291,84  t*Y = 13835022,16  = 4,24 MAPE = 8,00
Untuk  kurs,  diambil  data  bulanan  dari  Desember  2009  hingga  awal  April 2014.  Dengan  menggunakan  metode  linear  akan  didapat  persamaan  dari  tabel tersebut.  Metode  linear  digunakan  karena  pergerakan  kurs  relatif  stabil  dalam peningkatan maupun penurunannya.
Jika  Rp.  15  juta  dikonversikan  ke  dollar,  maka  didapat
. , = $1326 .
Pada  tanggal  4  April  2014  harga  emas  $  1.303  per  ounce  sehingga  ia  mendapat
= 1,08
. Asumsikan pelajar membeli emas tersebut pada tanggal tersebut dan investasi dimulai tanggal 30 Desember 2014. Hal yang sama berlaku juga dengan deposito bank agar mempermudah dalam perbandingan.
Dengan menggunakan  rumus  linier didapat  persamaan (data  yang diperlukan telah tersedia di Tabel 5):
Y= 6863,69+ 78,63t
…...(Persamaan 1)
Bulan 1 merupakan bulan Desember 2009. Jadi Bulan Desember 2019 adalah t  bulan  ke-121  sehingga  Y=  Rp.  16.377,92.  Ini  merupakan  asumsi  dollar  akan  terus naik.
Deposito  bank  yang  digunakan  adalah  Bank  BCA  sebesar  7%  per  tahun. Namun  perlu  diingat  bahwa  berdasarkan  Peraturan  Pemerintah  Nomor  131  Tahun 2000setiap  deposito  melebihi  Rp.  7.500.000,00  dikenakan  pajak  20%.  Akibatnya bunga  deposito  berkurang  20%,  yakni  menjadi  5,6%  per  tahun.  Jadi  Future  Value deposito  adalah  F=  15  juta  *(F/P,  5,6%,5)  =  15.000.000  *  (1,3132)  =  Rp. 19.697.488,25
Sedangkan untuk emas dengan mengasumsikan bunga yang akan didapat dari membeli emas di tahun 2014 kemudian menjualnya di tahun 2019, maka didapatkan bunga sebesar 1,7% selama 5 tahun F= $ 1326 * (F/P, 1,7%,1) = 1326 * (1,017) = $ 1.348,54
Nilai  tersebut  dikonversikan  ke  rupiah  menggunakan  perkiraan  harga  pada Desember 2019 ($1= Rp. 29.901,00 ) sehingga didapat F= 1.348,54 * 16.377,92= Rp. 22.086.280,24
Perhitungan diatas menunjukkan bahwa investasi emas lebih menguntungkan daripada deposito bank. Hal ini disebabkan karena:
1. Meski  bunga  (i)  emas  jauh  lebih  kecil,  namun  kurs  dollar  yang  mengalami  tren naik  dan  diperkirakan  akan  tetap  dialami  hingga  2019  menyebabkan  nilai  emas meningkat pesat
2. Emas yang dimiliki dijual terlebih dahulu dalam bentuk dollar. Nilai F dari emas tidak berlaku jika emas dijual dalam bentuk rupiah karena harganya akan berbeda bahkan lebih kecil mengingat pergerakan dollar dan rupiah berbeda.

## KESIMPULAN

## Berdasarkan analisa diatas dapat disimpulkan:
1. Forecasting dilakukan untuk mengetahui prediksi pada waktu yang akan datang
2. Nilai uang dari waktu ke waktu akan terus berubah
3. Investasi emas lebih menguntungkan dibandingkan deposito untuk mahasiswa

## Daftar Pustaka
Bodie, Z.; Kane, A.;  Marcus, A.J. 1995. Essentials of  Investment . 2nd edition, Washington: Richard D. Irwin Inc.
Tannady, dkk/Penentuan Jenis Investasi dengan ……..…… / JITI, 13(2),Des 2012, pp.(134-140)
Fischer,  D.E.;  Jordan,  R.J.  1995. Security  Analysis  &  Portfolio  Management .  6th  edition. New Jersey: Prentice Hall.
Francis, J.C. 1991. Investment: Analysis and Management . 5th edition. Singapore: McGraw- Hill Inc.
Pujawan, I N. 2009. Ekonomi Teknik . Surabaya: Institut Teknologi Sepuluh Nopember.