DOI: doi.org/10.21009/JRMSI.012.1.03

## PROFITABILITAS, CSR, CORPORATE GOVERNANCE DAN  TAX AVOIDANCE PADA PERUSAHAAN MANUFAKTUR PERIODE 2014 - 2018

## Destria Kurnianti
Fakultas Ekonomi Universitas Negeri Jakarta E-mail: destria.kurnianti@gmail.com

## Umi Mardiyati
Fakultas Ekonomi Universitas Negeri Jakarta E-mail: umi.mardiyati@gmail.com
Tiara Indriani
Fakultas Ekonomi Universitas Negeri Jakarta E-mail: tiaraidrni@gmail.com

## ABSTRAK
Penelitian  ini  dilakukan  dengan  tujuan  untuk  mengetahui  pengaruh  profitabilitas,  CSR  dan corporate  governance terhadap tax  avoidance pada  perusahaan  sektor  manufaktur  yang terdaftar di  BEI periode  2014-2018. Variabel  independen dalam penelitian ini adalah ROA, CSR, kepemilikan institusional, kompensasi eksekutif dan variabel dependen dalam penelitian ini adalah tax avoidance . Sampel dalam penelitian adalah 26 perusahaan manufaktur dengan jumlah observasi 118. Sampel dipilih dengan metode purposive sampling . Analisis data yang digunakan  adalah  regresi  data  panel  dengan  pendekatan  model random  effect .  Hasil  pada penelitian  menunjukkan  kepemilikan  institusional  memiliki  pengaruh  negatif  signifikan terhadap tax  avoidance dan  kompensasi  memiliki  pengaruh  positif  signifikan  terhadap tax avoidance .  Kemudian  ROA  dan  CSR  masing-masing  ditemukan  tidak  memiliki  pengaruh terhadap tax avoidance jika regresi dilakukan menggunakan variabel kontrol. Sedangkan ROA pada  persamaan  pertama  tanpa  adanya  kontrol  menghasilkan  pengaruh  signifikan  negatif terhadap tax avoidance. Hasil ini mendukung teori Stakeholder.
Kata kunci : Tax Avoidance , Profitabilitas, CSR, dan Corporate Governnace

## PENDAHULUAN
Pajak menurut UU No. 28 Tahun 2007 Pasal 1(1) merupakan kontribusi wajib kepada negara  yang  terutang  oleh  orang  pribadi  atau  badan  yang  bersifat  memaksa  berdasarkan Undang-Undang,  dengan  tidak  mendapatkan  imbalan  secara  langsung  dan  digunakan  untuk keperluan  negara  bagi  sebesar-besarnya  kemakmuran  rakyat.  Namun  persentase  realisasi penerimaan  pajak  tiap  tahunnya  cenderung  menurun.  Hal  ini  menunjukan  bahwa  upaya pemerintah  dalam  pemungutan  pajak  belum  optimal.  Faktor  yang  menjadi  penyebab  utama tidak terpenuhinya target penerimaan negara dari pajak adalah adanya perbedaan kepentingan antara  pemerintah  dan  wajib  pajak.  Wajib  pajak  menganggap  pajak  yang  perlu  dibayarkan adalah  beban  yang  dapat  mengurangi  pendapatan  mereka  sehingga  berbagai  cara  dilakukan untuk meminimalkan beban pajak.
Menurut Dewinta dan Putu (2016), profitabilitas adalah kemampuan suatu perusahaan dalam menghasilkan laba dari tingkat penjualan, aset dan modal pada satu periode. Salah satu proksi  yang  mencerminkan  profitabilitas  suatu  perusahaan  adalah Return  on  Asset (ROA). Dimana semakin tinggi  ROA maka perusahaan tersebut  dapat  dinilai memiliki  kinerja yang baik  dalam menghasilkan keuntungan. Besarnya  keuntungan yang didapat oleh perusaahaan akan menentukan besaran beban pajak yang perlu dibayarkan. Hasil penelitian Kismanah et al. (2018),  Lestari  dan  Solikhah  (2019)  serta  Dewinta  dan  Putu  (2016)  menyatakan  bahwa profitabilitas  yang  dihitung  dengan  ROA  memiliki  pengaruh  positif  signifikan  terhadap tax avoidance .  Namun  Maharani  dan  Suardana  (2014)  serta  Arianandini  dan  Ramantha  (2018) menemukan  bahwa  ROA  berpengaruh  negatif  dan  signifikan  terhadap tax  avoidance . Sedangkan  Permata et  al. (2018),  Merkusiwati  dan  Damayanthi  (2019)  dan  Wahyuni et  al (2019) menunjukkan bahwa ROA tidak berpengaruh terhadap tax avoidance .
Corporate  Social  Responsibility (CSR)  adalah  suatu  kontribusi  yang  diberikan perusahaan  kepada  lingkungan  tempat  perusahaan  tersebut  beroperasi.  Pajak  dan  CSR memiliki  kemiripan  dalam  hal  keduanya  memberikan  kontribusi  sosial  kepada  masyarakat (Merkusiwati dan Damayanthi, 2019). Perusahaan yang melaksanakan kegiatan CSR dianggap secara sosial bertanggung jawab dan juga etis dalam melaksanakan operasinya. Penelitian yang dilakukan  Sujendra et  al. (2019),  Sari  dan  Adiwibowo  (2017)  serta  Lanis  dan  Richardson (2015)  menemukan bahwa CSR berpengaruh negatif terhadap tax avoidance .  Namun Mao (2019), Gulzar et al ., (2018) dan Gunawan dan Dewi (2019) menemukan bahwa CSR memiliki pengaruh positif signifikan terhadap tax avoidance . Sementara Lestari dan Solikhah (2019) dan
Apriliyana  dan  Suryarini  (2018)  menyatakan  bahwa  CSR  tidak  mempengaruhi  agresivitas pajak suatu perusahaan.
Corporate  Governance dibentuk  salah  satunya  untuk  manajemen  pajak. Tata kelola perusahaan digunakan untuk merealisasikan kepentingan jangka panjang stakehol der dengan memperhatikan nilai-nilai etika bisnis yang baik. Menurut Larastomo et al. (2016) penerapan  tata  kelola  perusahaan  yang  lemah  akan  menimbulkan  celah  untuk  melakukan penyimpangan,  sedangkan  penerapan  tata  kelola  perusahaan  yang  baik  mampu  menjadi batasan untuk kepentingan pribadi sehingga tidak melanggar kepentingan perusahaan.
Kepemilikan  Institusional merupakan  kepemilikan  atas  perusahaan  oleh  intitusi  lain seperti pemerintah, perusahaan asuransi, investor luar negeri atau bank (Dewi dan Jati, 2014). Adanya  kepemilikan  institusi  ini  dapat  mengontrol  pihak  agen  sehingga  tidak  mengambil keputusan  yang  menguntungkan  dirinya  sendiri.  Pada  penelitian  Ngadiman  dan  Puspitasari (2017)  Mappadang et  al. (2018)  dan  Maraya  dan  Yendrawati  (2016)  menemukan  bahwa kepemilikan  institusional  berpengaruh  negatif  signifikan  terhadap tax  avoidance .  Namun Tandean  (2016),  Oktaviyani  dan  Munandar  (2017),  Damayanti  dan  Susanto  (2016)  serta Arianandini dan Ramantha (2018) menyatakan bahwa kepemilikan institusional tidak memiliki pengaruh terhadap tax avoidance .
Kompensasi  eksekutif  sebagai  salah  satu  praktik  tata  kelola  perusahaan  juga  dapat mempengaruhi tax  avoidance .  Sebagai  manajemen  kunci,  eksekutif  sangat  berperan  dalam penentuan  kebijakan  yang  akan  dilaksanakan  perusahaan  termasuk  kebijakan  terkait penghindaran pajak. Salah satu pertimbangan eksekutif dalam membuat kebijakan ini adalah hanya jika ia dapat memaksimalkan nilai kompensasi mereka (Jihene dan Moez, 2019). Hanafi dan  Harto  (2014),  Apriliyana  dan  Suryarini  (2018)  serta  Meilia  (2017)  dalam  penelitiannya menemukan bahwa kompensasi memiliki pengaruh positif signifikan terhadap tax avoidance . Namun  penelitian  yang  dilakukan  oleh  Juliawaty  dan  Astuti  (2019)  serta  Tandean  (2016) menemukan  bahwa  kompensasi  eksekutif  tidak  mempengaruhi  agresivitas  pajak  suatu perusahaan.  Sementara  Amri  (2017)  dan  Zulma  (2016)  dalam  penelitiannya  membuktikan bahwa kompensasi eksekutif memberikan pengaruh negatif terhadap tax avoidance .

## RUMUSAN MASALAH
Berdasarkan uraian di atas, maka dapat dirumuskan masalah-masalah dalam penelitian ini  yaitu: 1) .  Apakah  profitabilitas  berpengaruh  signifikan  terhadap tax  avoidance pada perusahaan  manufaktur  yang  terdaftar  di  BEI  periode  2014-2018?. 2) .  Apakah  CSR berpengaruh signifikan terhadap tax avoidance pada perusahaan manufaktur yang terdaftar di BEI  periode  2014-2018?. 3). Apakah  kepemilikan  institusional  berpengaruh  signifikan terhadap tax avoidance pada perusahaan manufaktur yang terdaftar di BEI periode 2014-2018?. 4). Apakah  kompensasi  eksekutif  berpengaruh  signifikan  terhadap tax  avoidance pada perusahaan manufaktur yang terdaftar di BEI periode 2014-2018?

## TUJUAN PENELITIAN
Berdasarkan rumusan masalah di atas, maka secara umum tujuan dari penilitian ini adalah sebagai  berikut: 1) .  Untuk  mengetahui  pengaruh  profitabilitas  terhadap tax  avoidance pada perusahaan manufaktur yang terdaftar di BEI periode tahun 2014-2018. 2). Untuk mengetahui pengaruh  CSR  terhadap tax  avoidance pada  perusahaan  manufaktur  yang  terdaftar  di  BEI periode tahun 2014-2018. 3). Untuk mengetahui pengaruh kepemilikan Institusional terhadap tax avoidance pada perusahaan manufaktur yang terdaftar di BEI periode tahun 2014-2018. 4). Untuk  mengetahui  pengaruh  kompensasi  eksekutif  terhadap tax  avoidance pada  perusahaan manufaktur yang terdaftar di BEI periode tahun 2014-2018.

## TELAAH PUSTAKA

## Stakeholder Theory
Menurut Freeman (2010) Stakeholder merupakan pihak-pihak yang memiliki pengaru h dan dapat dipengaruhi oleh keberadaan aktivitas perusahaan. Sedangkan definisi mengenai teori stakeholder sendiri  menurut  Ghozali  dan  Chariri  (2007)  merupakan  teori  yang menyatakan bahwa perusahaan tidak  hanya beroperasi untuk kepentingan pemegang saham saja namun telah bergeser menjadi lebih luas yaitu perusahaan juga harus memberikan manfaat bagi  para stakeholder lainnya  baik  internal  maupun  eksternal.  Teori  ini  menekankan  pada pengambilan  keputusan  manajerial  karena stakeholder tidak  hanya  terdiri  dari  investor  dan kreditur  tetapi  juga  pemasok,  pelanggan,  pemerintah,  masyarakat  lokal,  karyawan,  badan regulator,  asosiasi  perdagangan,  termasuk  lingkungan  hidup  sebagai  bagian  dari  kehidupan sosial.  Perusahaan  perlu  memelihara  legitimasi stakeholders serta  mendudukannya  dalam konteks kebijakan dan pengambilan keputusan, sehingga dapat membantu tercapainya tujuan
perusahaan,  yaitu  kemantapan  usaha  dan  jaminan going  concern (Elvinaro  dan  Machfudz, 2011).

## Tax Avoidance
Hanlon  dan  Heitzman  (2010)  mendifinisikan tax  avoidance sebagai  pengurangan jumlah  pajak  eksplisit,  dimana tax  avoidance merupakan  rangkaian  aktivitas  perencanaan pajak. Tax Avoidance atau penghindaran pajak adalah salah satu cara yang banyak dilakukan oleh wajib pajak untuk menekan jumlah beban pajaknya. Karena tax avoidance bukanlah hal yang melanggar maka banyak pihak yang menjadikan celah-celah tersebut untuk menghindari pajak ataupun membayar pajak serendah-rendahnya. Tax avoidance dapat dihitung dengan menggunakan Effective Tax Rate (ETR) dengan rumus sebagai berikut:

## 𝐸𝑇𝑅 = 𝐼𝑛𝑐𝑜𝑚𝑒 𝑇𝑎𝑥 𝐸𝑥𝑝𝑒𝑛𝑠𝑒 𝐼𝑛𝑐𝑜𝑚𝑒 𝐵𝑒𝑓𝑜𝑟𝑒 𝑇𝑎𝑥

## Profitabilitas
Profitabilitas  adalah  indikator  kinerja  manajemen  dalam  mengelola  kekayaan perusahaan yang ditunjukkan oleh laba yang dihasilkan. Semakin tinggi tingkat profitabilitas dalam suatu perusahaan, semakin besar keuntungan yang diperoleh perusahaan (Kismanah et al. ,  2018).  Terdapat  beberapa  rasio  yang  dapat  digunakan  untuk  menghitung  profitabilitas suatu  perusahaan.  Salah  satu  diantaranya  adalah Return  on  Asset (ROA).  ROA menggambarkan kemampuan manajemen untuk memperoleh keuntungan (laba) dengan asset yang  dimilikinya  (Wijayani,  2016). Return  on  Asset (ROA)  dihitung  engan  membagi pendapatan setelah pajak dengan total aset yang dimiliki perusahaan.

## 𝑅𝑂𝐴 = 𝐸𝑎𝑟𝑛𝑖𝑛𝑔 𝐴𝑓𝑡𝑒𝑟 𝑇𝑎𝑥 𝑇𝑜𝑡𝑎𝑙 𝐴𝑠𝑠𝑒𝑡𝑠

## Corporate Social Responsibility
Menurut Undang-Undang Nomor 40 Tahun 2007, CSR atau Tanggung Jawab Sosial dan Lingkungan merupakan komitmen perseroan untuk berperan serta dalam pembangunan ekonomi  berkelanjutan  guna  meningkatkan  kualitas  kehidupan  dan  lingkungan  yang bermanfaat,  baik  bagi  perseroan  sendiri,  komunitas  setempat,  maupun  masyarakat  pada umumnya. Lanis dan Richardson (2015) menjelaskan bahwa Corporate Social Responsibility (CSR)  dianggap  sebagai  faktor  kunci  dalam  keberhasilan  dan  kelangsungan  hidup perusahaan. Untuk itu CSR perlu tercerminkan dalam aktivitas inti dan strategi perusahaan
sebagai  langkah  kontribusi  sosial.  Mengacu  pada  penilitian  Lestari  dan  Solikhah  (2019) dalam penelitian ini CSR dihitung dengan menggunakan metode Opportunity Cost Approach (OCA). Metode ini akan membandingkan antara biaya kepedulian sosial perusahaan dengan total biaya operasinya.

## 𝐶𝑆𝑅 = 𝐶𝑆𝑅 𝐶𝑜𝑠𝑡

## 𝑇𝑜𝑡𝑎𝑙 𝑂𝑝𝑒𝑟𝑎𝑡𝑖𝑜𝑛𝑎𝑙 𝐶𝑜𝑠𝑡

## Corporate Governance
Menurut Forum  for  Corporate  Governance  in  Indonesia (FCGI)  definisi Corporate Governance adalah seperangkat peraturan yang mengatur hubungan antara pemegang saham, pengelola  perusahaan,  pihak  kreditur,  pemerintah,  karyawan,  serta  pemegang  kepentingan internal  dan  eksternal  lainnya  yang  berkaitan  dengan  hak-hak  dan  kewajiban  mereka (Wijayani, 2016). Adanya corporate governance meyakinkan investor bahwa investasi mereka dalam perusahaan digunakan secara tepat dan efisien serta tujuan perusahaan dapat tercapai. Corporate Governance yang baik dapat memotivasi manajemen untuk mencapai tujuan yang merupakan kepentingan perusahaan dan tidak bertindak opportunistic.

## Kepemilikan Institusional
Menurut  Ngadiman  dan  Puspitasari  (2017),  kepemilikan  institusional  merupakan kepemilikan  saham  oleh  pemerintah,  institusi  keuangan,  institusi  berbadan  hukum,  dana perwalian  serta  institusi  lainnya.  Keberadaan  institusi  yang  memantau  secara  professional perkembangan  investasinya  akan  menyebabkan  tingkat  pengendalian  terhadap  tindakan manajemen sangat tinggi sehingga potensi pengambilan kebijakan yang berisiko dapat ditekan. Kepemilikan  institusional  dalam  suatu  perusahaan  dapat  dilihat  dari  besaran  proporsi kepemilikan saham oleh pihak institusi.

## 𝐼𝑁𝑆𝑇 = Jumlah Saham yang dimiliki oleh investor institusi Jumlah Saham yang beredar

## Kompensasi Eksekutif
Kompensasi eksekutif merupakan suatu penghargaan baik berupa material maupun non material  yang  diberikan  kepada  eksekutif  agar  termotivasi  dalam  mencapai  tujuan-tujuan perusahaan  (Dewi  dan  Sari,  2015).  Kompensasi  eksekutif  diberikan  dengan  harapan  dapat mengurangi agency problem antara principal dan agent . Hubungan yang kuat antara gaji dan kinerja dapat mengurangi biaya yang berhubungan dengan pengawasan pemegang saham dan
mempengaruhi  eksekutif  agar  bertindak  sesuai  kepentingan  pemegang  saham.  Kompensasi eksekutif di Indonesia sendiri mayoritas diberikan dalam bentuk bonus dan tantiem. Berikut rumus yang digunakan untuk menghitung kompensasi eksekutif:

## 𝐾𝑂𝑀𝑃 =   ln  (𝑇𝑜𝑡𝑎𝑙 𝐾𝑜𝑚𝑝𝑒𝑛𝑠𝑎𝑠𝑖 𝐸𝑘𝑠𝑒𝑘𝑢𝑡𝑖𝑓 𝑆𝑒𝑙𝑎𝑚𝑎 𝑆𝑒𝑡𝑎ℎ𝑢𝑛)

## HIPOTESIS
H 1 : Profitabilitas berpengaruh negatif signifikan terhadap Effective Tax Rate (ETR)
H 2 : Corporate  Social  Responsibility berpengaruh  positif  signifikan  terhadap Effective  Tax Rate (ETR)
H 3 :  Kepemilikan  Institusional  berpengaruh  positif  signifikan  terhadap Effective  Tax  Rate (ETR)
H 4 : Kompensasi Eksekutif berpengaruh negatif signifikan terhadap Effective Tax Rate (ETR)
Gambar 1. Model Penelitian
Sumber: Data diolah peneliti

## METODE PENELITIAN
Populasi dalam penelitian ini adalah perusahaan manufaktur yang terdaftar di BEI periode 2014-2018.  Penentuan  sampel  perusahaan  dilakukan  dengan  metode purposive  sampling. Berikut kriteria yang harus dimiliki sampel untuk dapat diikutsertakan dalam penelitian ini:
1. Perusahaan  manufaktur  yang  terdaftar  di  BEI  selama  periode  2014-2018  dan  tidak mengalami delisting selama periode penelitian.
2. Perusahaan manufaktur yang memiliki informasi atau ketersediaan data yang digunakan dalam penelitian ini.
Variabel Independen (X):
1. ROA (X 1 )
2. CSR (X 2 )
3. Kepemilikan Institusional
(X 3 )
4. Kompensasi Eksekutif (X 4 )
Variabel Kontrol:
1. Ukuran Perusahaan
2. Umur Perusahaan
3. Leverage
Variabel Dependen (Y):
Tax Avoidance
3. Perusahaan manufaktur yang tidak mengalami kerugian selama tahun 2014-2018.
4. Perusahaan  yang  menggunakan  satuan  rupiah  dalam  laporan  tahunan  dan  laporan keuangannya.
Berdasarkan kriteria tersebut, ditemukan sebanyak 26 perusahaan manufaktur. Adapun jumlah  observasi  yang  digunakan  dalam  penelitian  ini  sebanyak  118  dengan  menggunakan unbalanced  data. Selanjutnya  metode  analisis  yang  digunakan  dalam  penelitian  ini  adalah analisis regresi data panel untuk menganalisis pengaruh variabel independen terhadap variabel dependen.

## HASIL DAN PEMBAHASAN
Statistik Deskriptif
Tabel 1. Statistik Deskriptif Variabel Penelitian
ETR ROA CSR INST KOMP AGE SIZE DER Mean 0.455518   0.081317   0.012735   0.667424  4.04E+10  40.42857  1.21E+13  0.646372 Median 0.461591   0.060700   0.006610   0.755469  1.29E+10  41.00000  1.37E+12  0.488800 Maximum   0.971211   0.359000   0.090771   0.981786  2.45E+11  105.0000  9.65E+13  5.200000 Minimum   0.012421   0.000300   0.000181   0.021079  5.66E+08  5.000000  1.36E+11  0.008700 Std. Dev.   0.221787   0.074928   0.015399   0.234365  6.14E+10  18.24484  2.26E+13  0.681777 Obs 118 118 118 118 118 118 118 118
Sumber : Data diolah oleh peneliti
Nilai rata-rata ETR adalah 0,4555 dengan standar deviasi sebesar 0,2218. Nilai maksimum ETR dimiliki oleh PT Star Petrocem TBK dengan rasio sebesar 0,9712 pada tahun 2018.  Hal  ini  dikarenakan  PT  Star  Petrochem  Tbk  mengalami  peningkatan  pajak yang cukup   tinggi sebesar 40,65%.  Nilai  minimum  ETR  dengan  besaran  rasio  0,0124 diperoleh PT Kabelindo Murni Tbk pada tahun 2017. Hal ini dikarenakan adanya aset pajak tangguhan akibat perbedaan temporer yang dapat dikurangkan. Variabel profitabilitas yang di proksikan dengan ROA memiliki nilai rata-rata sebesar 0,0813 dengan standar deviasi sebesar 0,0749. Nilai maksimum  ROA  sebesar  0,3590  diperoleh  oleh  PT  HM  Sampoerna Tbk  pada tahun  2014.  Hal  ini  dikarenakan  PT  HM  Sampoerna  Tbk  mengalami  kenaikan  laba  akibat peningkatan  dalam  penjualan  bersih  operasional  rokok  di  Indonesia  terutama  didorong  oleh kenaikan harga.  Sedangkan nilai minimum sebesar 0,0003 diperoleh PT Star Petrocem TBK pada tahun 2018. Hal ini terjadi karena pada tahun 2018 perseroan mengalami penurunan laba neto sebesar 70,81% dibandingkan pada tahun 2017.
Variabel  CSR  memiliki  nilai  rata-rata  serta  standar  deviasi  yang  masing-masing bernilai 0,0127 dan 0,0154.. Nilai maksimum CSR sebesar 0,0908 diperoleh oleh PT Wismilak
Inti Makmur Tbk  pada tahun 2018. Hal ini dikarenakan perseroan menyadari bahwa barometer keberhasilan  perusahaan  tidak  hanya  semata  dilihat  dari  kemampuan  dalam  menghasilkan keuntungan  finansial,  tetapi  juga  kemampuan  dalam  memberikan  kontribusi  terhadap pembangunan  sosial  dan  lingkungan  sehingga  meningkatkan  anggaran  CSR  perusahaan. Sedangkan nilai minimum sebesar 0,0002 diperoleh Astra Otoparts Tbk pada tahun 2015. Hal ini dikarenakan pada tahun 2015, biaya aktivitas CSR yang dikeluarkan oleh perseroan tercatat sebesar  Rp  254.529.250.  Hal  ini  berbanding  terbalik  dengan  skala  besaran  perusahaan  dan besarnya total biaya operasional perusahaan.
Variabel kepemilikan institusional memiliki nilai rata-rata sebesar 0,6674 dengan stan dar deviasi sebesar 0,2344. Nilai maksimum kepemilikan institusional sebesar 0,9817 diperol eh oleh PT HM Sampoerna   Tbk  pada  tahun  2014.  Hal  ini  dikarenakan  Sampoerna  sebagai bagian  dari  Philip  Morris  International  dimiliki  oleh  PT  Philip  Morris  Indonesia dengan persentase 98,17%. Sedangkan  nilai  minimum  sebesar  0,0211  diperoleh  Intanwijaya Internasional Tbk pada tahun 2014. Hal ini dikarenakan mayoritas saham perusahaan dimiliki oleh perorangan sebesar 97,89%.
Variabel  kompensasi  eksekutif  memiliki  nilai  rata-rata  sebesar  Rp.40.400.000.000,- dengan  nilai  standar  deviasi  sebesar  Rp.  61.400.000.000,.  Nilai  maksimum  kompensasi eksekutif sebesar Rp 245.000.000.000,- diperoleh oleh PT Indofood CBP Sukses Makmur Tbk pada  tahun  2018.  Hal  ini  dikarenakan  adanya  kenaikan  kompensasi  yang  diberikan  kepada manajemen kunci sebesar 9,8% berdasarkan hasil RUPST untuk tahun buku 2017 pada tanggal 31 Mei 2018. Sedangkan  nilai minimum sebesar Rp. 566.000.000,- diperoleh PT Nusantara Inti  Corpora  Tbk  pada  tahun  2017.  Besaran  kompensasi  ini  diberikan  berdasarkan pertimbangan  penilaian  kinerja  serta  kondisi  keuangan  perusahaan  yang  kemudian  dalam RUPST  ditetapkan  pada  tahun  2017  kompensasi  untuk  manajemen  kunci  tidak  mengalami kenaikan.
Variabel umur perusahaan ( age) memiliki nilai rata-rata sebesar 40,4285 dengan stand ar deviasi sebesar 18,2448. Nilai maksimum umur perusahaan sebesar 105 diperoleh oleh PT HM Sampoerna Tbk pada tahun 2018. PT HM Sampoerna Tbk didirikan pada tahun 1913 oleh Liem  Seeng  Tee,  seorang  imigran  asal  Tiongkok,  yang  memulai  usahanya  dengan memproduksi dan menjual produk Sigaret Kretek Tangan (SKT). Sedangkan nilai minimum sebesar 5 diperoleh PT Indofood CBP Sukses Makmur Tbk 2014. Hal ini dikarenakan ICBP baru  berdiri  sebagai  entitas  terpisah  ditahun  2009  dan  mencatatkan  sahamnya  di  BEI  pada
tahun 2010,  namun  kegiatan  usahanya  telah  dijalankan  oleh  Grup  CBP dari  Indofood  sejak awal tahun delapan-puluhan.
Variabel  ukuran  perusahaan  ( size) memiliki  nilai  rata-rata  sebesar  Rp. 12.100.000.000.000,-  dengan  standar  deviasi  sebesar  Rp. 22.600.000.000.000,-.  Nilai maksimum size sebesar Rp. 96.500.000.000.000,- diperoleh oleh PT Indofood Sukses Makmur Tbk pada tahun 2018. Hal ini dikarenakan total aset perseroan pada tanggal tahun tersebut naik 9,2%   sehubungan  dengan  peningkatan  kapasitas.  Sedangkan  nilai  minimum  sebesar Rp136.000.000.000 diperoleh PT Intanwijaya Internasional Tbk 2015. Pada tahun 2015 jumlah aset bertambah 15% dari tahun sebelumnya hal ini berdampak pada performa dan bonafiditas perseroan yang meningkat.
Variabel leverage yang diproksikan dengan Debt To Equity Ratio (DER) memiliki  nilai rata-rata sebesar 0,6464 dengan standar deviasi sebesar 0,6818. Nilai maksimum leverage yang diproksikan dengan DER sebesar 5,2 diperoleh oleh PT Jembo Cable Company Tbk pada tahun 2014. Tingginya nilai DER pada perusahaan ini dikarenakan perusahaan menggunakan struktur permodalan  dengan  penggunaan  hutang  yang  lebih  besar  sebagai  imbas  dari  menurunnya industri  kabel  pada  2013-2014.  Sedangkan nilai  minimum  sebesar 0,0087  diperoleh  PT Indofood Sukses Makmur  Tbk 2016. Hal ini dikarenakan PT Indofood Sukses Makmur Tbk melakukan  pembayaran  utang  dari  penyelesaian  divestasi  CMZ  sehingga  terjadi  penurunan funded debt dan akibat tidak adanya ekuitas terkait dengan operasi yang dihentikan karena telah diselesaikannya divestasi CMZ.

## Uji Multikolinearitas
Pada tabel 2 dapat dilihat bahwa tidak terdapat koefisien  korelasi yang melebihi 0,9. Hal ini mengindikasikan bahwa tidak ada masalah multikolineritas pada data penelitian ini.
Tabel 2. Uji Multikolinearitas
Sumber : Data diolah oleh peneliti
ROA CSR
INST KOMP AGE SIZE DER ROA 1.000000  -0.045304  -0.125173   0.127174   0.242795   0.055158  -0.245452 CSR -0.045304   1.000000   0.089491   0.112386  -0.013184   0.173851   0.018519 INST -0.125173   0.089491   1.000000  -0.107215  -0.133184   0.045911   0.180199 KOMP 0.127174   0.112386  -0.107215   1.000000   0.239439   0.199496  -0.219263 AGE 0.242795  -0.013184  -0.133184   0.239439   1.000000   0.365783  -0.303673 SIZE 0.055158   0.173851   0.045911   0.199496   0.365783   1.000000  -0.226687 DER -0.245452   0.018519   0.180199  -0.219263  -0.303673  -0.226687   1.000000

## Hasil Pengujian Hipotesis
Tabel 3. Hasil Rekapitulasi Uji T Var. Persamaan I (Tanpa Kontrol) Persamaan II (Dengan Kontrol) Koef. Prob. Ket. Koef. Prob. Ket. ROA 0,2098 0,4202 H 0 Diterima 0,5675 0,0231 H 0 Ditolak CSR -0,2330 0,8573 H 0 Diterima 0,0055 0,9962 H 0 Diterima INST 0,2199 0,0035 H 0 Ditolak 0,2033 0,0024 H 0 Ditolak KOMP -0,0481 0,0000 H 0 Ditolak -0,0371 0,0002 H 0 Ditolak AGE - - - -0,0018 0,0462 H 0 Ditolak SIZE - - - -0,0211 0,0134 H 0 Ditolak DER - - - 0,0821 0,0008 H 0 Ditolak
Sumber: Data diolah oleh peneliti

## Pengaruh Profitabilitas Terhadap Effective Tax Rate (ETR)
Tabel  3  menunjukkan  hasil  koefisien  ROA  pada  kedua  persamaan.  Dimana  pada persamaan  pertama  tanpa  varaibel  kontrol,  koefisien  ROA  sebesar 0,2098  dengan  nilai probabilitas 0,4202, yang mengindikasikan bahwa ROA tidak memiliki pengaruh signifikan terhadap nilai Effective Tax Rate (H 1 ditolak). Hasil ini sejalan dengan penelitian Permata et  al.  (2018) , Merkusiwati  dan  Damayanthi  (2019) serta  Wahyuni  et  al.  (2019).  Hal  ini dikarenakan semakin tingginya nilai ROA menunjukan semakin efisien suatu perusahaan dalam  mengelola  sumber  daya  yang  dimilikinya  untuk  memperoleh  laba.  Sehingga perusahaan  tidak  akan  melakukan  penghindaran  pajak.  Terlebih  peraturan  pajak  sudah dibuat sedemikian rupa. Sehingga sebagai wajib pajak baik profitable maupun tidak tetap memiliki kewajiban untuk membayar pajak sesuai ketentuan yang berlaku .
Sedangkan  pada  persamaan  kedua  dengan  variabel  kontrol  menghasilkan  nilai koefisien ROA sebesar 0,5675 dan nilai probabilitas sebesar 0,0231 lebih kecil dari level signifikansi 0,05. Hal ini menunjukkan bahwa adanya variabel kontrol menghasilkan ROA memiliki  pengaruh  positif  signifikan  terhadap Effective  Tax  Rate (ETR).  Hasil  ini mengindikasikan  bahwa  perusahaan  dengan  profitabilitas  tinggi  menunjukan  tidak melakukan  penghindaran  pajak.  Hasil  ini  sejalan  dengan  penelitian  yang  dilakukan  oleh Wijayani  (2016),  Mulyani et  al .  (2017)  dan  Riza et  al .  (2017).  Kondisi  ini  dikarenakan semakin tinggi ROA akan tinggi nilai laba bersih dan profitabiltas perusahaan. Perusahaan yang profitable ini akan menjadi sorotan pemerintah dan akan diperiksa maupun diawasi lebih ketat sehingga cenderung mematuhi pajak.

## Pengaruh CSR Terhadap Effective Tax Rate (ETR)
Tabel 3 menunjukkan nilai koefisien dan probabilitas CSR pada kedua persamaan. Pada persamaan pertama menghasilkan nilai koefisien sebesar -0,2330 dengan nilai probabilitas 0,8573. Kemudian pada persamaan kedua menghasilkan nilai koefisien CSR sebesar 0,0055 dan nilai probabilitas 0,9962 lebih besar dari level signifikansi 0,05. Hasil ini menunjukan bahwa ada tidaknya variabel kontrol memberikan hasil bahwa CSR tidak memiliki pengaruh signifikan  terhadap  nilai  ETR  sehingga  hipotesis  kedua  (H 2 ) ditolak.  Hasil  penelitian  ini sejalan dengan penelitian sebelumnya yang dilakukan oleh Apriliyana dan Suryarini (2018) serta Lestari dan Solikhah (2019). Kondisi ini dikarenakan praktik CSR di Indonesia masih sangat  rendah.  Rata-rata  besaran  dana  yang  dikeluarkan  perusahaan  untuk  praktik  CSR hanya  1,2%  dari  total  biaya  operasionalnya.  Kecilnya  besaran  dana  CSR  tersebut menjadikan CSR tidak memiliki efek terhadap tax avoidance .

## Pengaruh Kepemilikan Institusional Terhadap Effective Tax Rate (ETR)
Tabel  3  memperlihatkan  nilai  koefisien  kepemilikan  institusional  pada  Persamaan pertama  sebesar  0,2199 dengan  nilai  probabilitas  sebesar  0,0035.  Kemudian  pada persamaan  kedua  menghasilkan  nilai  koefisien  sebesar  0,2033  dengan  nilai  probabilitas sebesar  0,0024.  Hal  ini  menunjukkan  baik  pada  persamaan  pertama  maupun  persamaan kedua  dibuktikan  bahwa  kepemilikan  institusional  memiliki  pengaruh  positif  signifikan terhadap effective tax rate sehingga hipotesis ketiga (H 3 ) diterima. Hal ini mengindikasikan bahwa  semakin  tinggi  proporsi  kepemilikan  institusional  dalam  perusahaan  akan menurunkan praktik penghindaran pajak.  Maraya dan Yendrawati (2016), Ngadiman dan Puspitasari  (2017)  serta  Mappadang et  al .  (2018)  dalam  penelitiannya  menemukan  hasil serupa. Kondisi tersebut terjadi dikarenakan pemegang saham institusi yang memiliki hak atas  sebuah  perusahaan  berperan  sebagai  pengawas  kinerja  manajemen  dan  dianggap mampu mengawasi setiap keputusan yang diambil oleh para manajer secara efektif. Pihak institusi  akan  menuntut  manajemen  untuk  fokus  hanya  pada  kinerja  ekonomi  dan  tidak mengambil kebijakan yang dapat merugikan stakeholder seperti penghindaran pajak.

## Pengaruh Kompensasi Eksekutif Terhadap Effective Tax Rate (ETR)
Tabel  3  menunjukkan  pada  persamaan  pertama  nilai  koefisien  kompensasi  eksekutif sebesar -0,0481  dengan  nilai  probabilitas  0,0000,  dimana  nilai  probabilitas  tersebut  lebih kecil  dari  level  signifikansi  0,05.  Kemudian  pada  persamaan  kedua  dihasilkan  nilai
koefisien sebesar -0.0371 dengan nilai probabilitas 0,0002 dimana nilai probabilitas tersebut lebih kecil dari level signifikansi 0,05. Hal ini membuktikan bahwa baik pada persamaan pertama  maupun  persamaan  kedua,  kompensasi  eksekutif  berpengaruh  negatif  signifikan terhadap Effective  Tax  Rate  (ETR) sehingga  hipotesis  keempat  (H 4 ) diterima.  Hal  ini mengindikasikan  semakin  besar  kompensasi  yang  diterima  kompensasi  eksekutif  akan meningkatkan praktik penghindaran pajak perusahaan. Hasil ini sejalan dengan penelitian yang dilakukan oleh Hanafi dan Harto (2014), Armstrong et al. (2015) serta Apriliyana dan Suryarini  (2018).  Kondisi  ini  mendukung  teori stakeholder yang  mengatakan  bahwa kebijakan  yang  diambil  manajemen  perlu  memberikan  nilai  dan  manfaat  bagi stakeholdernya. Pemegang saham sebagai salah satu stakeholder mengharapkan perusahaan memperoleh laba semaksimal mungkin dengan beban seminimal mungkin. Eksekutif selaku manajemen  kunci  memiliki  tanggung  jawab  untuk  merealisasikan  tujuan  tersebut,  dan sebagai  imbalannya  eksekutif  akan  diberikan  kompensasi.  Harapan  untuk  mendapat kompensasi  yang  besar  inilah  yang  akan  memotivasi  eksekutif  untuk  melakukan penghindaran pajak.

## Pengaruh  Variabel  Kontrol  Umur  Perusahaan,  Ukuran  Perusahaan  dan  Leverage Terhadap Tax Avoidance
Pada persamaan kedua  dalam tabel  3  menunjukkan nilai  koefisien umur perusahaan sebesar -0,0018 dengan nilai probabilitas sebesar 0,0462 lebih kecil dari nilai signifikansi 0,05.  Hal  tersebut  dapat  diartikan  bahwa  umur  perusahaan  memiliki  pengaruh  negatif signifikan terhadap Effective Tax Rate (ETR) . Hasil ini sejalan dengan penelitian terdahulu oleh Dewinta dan Putu (2016) serta Titisari dan Mahanani (2017). Perusahaan yang sudah berdiri  lama  menjadikannya  lebih  berpengalaman.  Pengalaman  tersebut  membuat perusahaan  menjadi  lebih  ahli  dalam  perencanaan  pajaknya.  Sehingga  kecenderungan perusahaan yang berdiri lebih lama untuk melakukan tax avoidance semakin tinggi.
Pada  persamaan  kedua  dalam  tabel  3  dihasilkan  nilai  koefisien  ukuran  perusahaan  - 0,0211 dengan nilai probabilitas sebesar 0,0134 lebih kecil dari nilai signifikansi 0,05. Hal ini  mengindikasikan  bahwa  ukuran  perusahaan  memiliki  pengaruh  negatif  signifikan terhadap Effective  Tax  Rate  (ETR) .  Hasil  ini  sejalan  dengan  penelitian  terdahulu  yang dilakukan oleh Kurniasih dan Sari (2013) serta Dewinta dan Putu (2016). Perusahaan yang dikategorikan  besar  memiliki  jumlah  aset  yang  juga  besar,  semakin  banyak  aset  yang
dimiliki perusahaan tersebut akan menghasilkan beban penyusutan serta amortisasi. Kedua beban yang muncul tersebut digunakan perusahaan untuk meminimalkan jumlah pajak.
Pada  persamaan  kedua  dalam  tabel  3  menunjukkan  nilai  koefisien leverage yang diproksikan  dengan debt  to  equity  ratio 0,0821  dengan  nilai  probabilitas  sebesar  0,0008 lebih kecil dari nilai signifikansi 0,05. Hal ini mengindikasikan bahwa leverage memiliki pengaruh  positif  signifikan  terhadap  nilai  ETR.  Semakin  tingginya  nilai  ETR mengindikasikan  perusahaan  dengan leverage yang  tinggi  cenderung  tidak  melakukan penghindaran  pajak.  Hasil  ini  sejalan  dengan  penelitian  terdahulu  yang  dilakukan  oleh Swingly dan Sukartha (2015) serta Dharma dan Ardiana (2016). Menurut Hartadinata dan Tjaraka (2013) dalam Dharma dan Ardiana (2016) . Berdasarkan teori kepentingan, kreditur juga menjadi salah satu pihak yang perlu diperhatikan perusahaan ketika akan mengambil keputusan. Terlebih salah satu sumber modal perusahaan didapat dari kreditur. Tingginya penggunaan utang juga sejalan dengan risiko yang timbul atas utang tersebut sehingga pihak manajemen lebih berhati-hati dalam mengambil keputusan agar tidak menambah risiko yang terjadi.  Sehingga  perusahaan  dengan  tingkat leverage tinggi  enggan  melakukan tax avoidance.

## Koefisien Determinasi
Tabel 4. Koefisien Determinasi No. Persamaan Adjusted R² 1 ETR= 1,410998 + 0,209867 ROA – 0,233044 CSR + 0.219917 INST  - 0.048192 0,179575 2 ETR = 1.751391 + 0.567538 ROA + 0.005582 CSR + 0.203358 INST - 0.037106 KOMP - 0.001802 AGE - 0.021148 SIZE + 0.082170 DER 0,362323

## Sumber: Data diolah oleh Peneliti
Berdasarkan hasil yang ditampilkan pada tabel 4 ditunjukkan nilai Adjusted R² sebesar 0,1795  pada  persamaan  pertama  tanpa  menggunakan  variabel  kontrol.  Hal  ini mengindikasikan  bahwa  tanpa  adanya  kontrol,  variabel  independen  hanya  mampu mempengaruhi  variabel  dependen  sebesar  17,95%  dan  sisanya  dipengaruhi  faktor  lain. Sedangkan  pada  persamaan  kedua  saat  variabel  kontrol  digunakan  untuk  mengontrol variabel  lain  diluar  penelitian  yang  mungkin  mempengaruhi  variabel  dependen menunjukkan hasil yang lebih besar yakni 0,3623. Hal ini mengindikasikan bahwa variabel dependen mampu menjelaskan variabel dependen dalam penelitian ini sebesar 36,23% dan sisanya 66,77 % dijelaskan oleh variabel lain. Berdasarkan perbandingan kedua persamaan tersebut  dapat  disimpulkan    bahwa  variabel  dependen  yaitu tax  avoidance yang
diproksikan  dengan  ETR  dapat  dijelaskan  lebih  optimal  oleh  variabel  independennya yakni  profitabilitas,  CSR,  kepemilikan  institusional  dan  kompensasi  eksekutif  ketika dikontrol oleh  variabel umur perusahaan, ukuran perusahaan dan leverage.

## KESIMPULAN DAN SARAN

## Kesimpulan
1.  Profitabilitas perusahaan tidak memiliki pengaruh terhadap tax avoidance pada persamaan pertama.  Sedangkan  pada  persamaan  kedua  dengan  adanya  variabel  kontrol  menghasilkan profitabilitas memiliki pengaruh negatif signifikan terhadap tingkat tax avoidance perusahaan. 2. Pada persamaan pertama dan kedua ditemukan bahwa CSR tidak berpengaruh terhadap tax avoidance pada perusahaan manufaktur yang terdaftar di BEI periode 2014-2018.
3.  Pada  persamaan  pertama  dan  kedua  ditemukan corporate  governance yang  diproksikan dengan kepemilikan institusional memiliki pengaruh negatif signifikan terhadap tax avoidance pada perusahaan manufaktur yang terdaftar di BEI periode 2014-2018.
4.  Pada  persamaan  pertama  dan  kedua  ditemukan corporate  governance yang  diproksikan dengan  kompensasi  eksekutif  memiliki  pengaruh  positif  signifikan  terhadap tax  avoidance pada perusahaan manufaktur yang terdaftar di BEI periode 2014-2018.

## Implikasi
Penelitian  ini  diharapkan  mampu  memberikan  masukan  untuk  perusahaan  khususnya pihak  manajemen  kunci  perusahaan  dalam  melakukan  perencanaan  pajaknya  dengan  tetap melakukan  pengurangan  beban  pajak  sesuai  dengan  hukum  yang  berlaku  atau  dengan melakukan tax avoidance . Hal ini dikarenakan permasalahan pajak bisa saja menjerumuskan perusahaan  ke  dalam  masalah  hukum.  Perusahaan  perlu  memperhatikan  faktor  kompensasi eksekutif  karena  dapat  meningkatkan  penghindaran  pajak.  Sebaliknya  kepemilikan  institusi yang tinggi mengindikasikan tax avoidance yang rendah.. Karena pengambilan keputusan oleh pihak manajemen jika tanpa pengawasan akan berimbas pada memburuknya citra perusahaan,

## Saran
1. Mengembangkan variabel corporate governance dengan proksi selain  yang diteliti dalam penelitian ini agar menghasilkan penelitian yang lebih bervariatif.
2. Menambahkan jumlah periode penelitian menjadi lebih dari lima tahun agar hasil penelitian selanjutnya  akan  lebih  baik  dalam  menjelaskan  faktor-faktor  yang  mempengaruhi tax avoidance .
3. Menambahkan atau mengganti variabel yang diteliti dengan variabel lain selain yang sudah diteliti agar tercipta keberagaman penelitian mengenai faktor-faktor yang mempengaruhi tax avoidance

## DAFTAR PUSTAKA
Amri,  M.  (2017).  Pengaruh  Kompensasi  Manajemen  Terhadap  Penghindaran  Pajak  Dengan Moderasi  Diversifikasi  Gender  Direksi  Dan  Preferensi  Risiko  Eksekutif  Perusahaan  Di Indonesia. Jurnal ASET (Akuntansi Riset) , 9 (1), 1. https://doi.org/10.17509/jaset.v9i1.5253
Apriliyana, N., & Suryarini, T. (2018). The Effect of Corporate Governance and the Quality of CSR to Tax Avoidation. Accounting Analysis Journal , 7 (3), 159–167. https://doi.org/10.15294/aaj.v7i3.20052
Arianandini,  P.  W.,  &  Ramantha,  I.  W.  (2018).  Pengaruh  Profitabilitas,  Leverage,  dan Kepemilikan  Institusional  Pada  Tax  Avoidance. E-Jurnal  Akuntansi , 22 (3),  2088–2116. https://doi.org/10.24843/eja.2018.v22.i03.p17
Armstrong, C. S., Blouin, J. L., Jagolinzer, A. D., & Larcker, D. F. (2015). Corporate governance, incentives,  and  tax  avoidance. Journal  of  Accounting  and  Economics , 60 (1),  1–17. https://doi.org/10.1016/j.jacceco.2015.02.003
Damayanti,  F.,  &  Susanto,  T.  (2016).  Pengaruh  Komite  Audit,  Kualitas  Audit,  Kepemilikan Institusional,  Risiko  Perusahaan  Dan  Return  on  Assets  Terhadap  Tax  Avoidance. Esensi , 5 (2), 187–206. https://doi.org/10.15408/ess.v5i2.2341
Dewi,  G.,  &  Sari,  M.  (2015).  Pengaruh  Insentif  Eksekutif,  Corporate  Risk  Dan  Corporate Governance Pada Tax Avoidance. E-Jurnal Akuntansi , 13 (1), 50–67.
Dewi, N. N. K., & Jati, I. K. (2014). Pengaruh Karakter Eksekutif, Karakteristik Perusahaan, Dan Dimensi Tata Kelola Perusahaan Yang Baik Pada Tax Avoidance Di Bursa Efek Indonesia. E-Jurnal Akuntansi , 6 (2), 249–260.
Dewinta,  I.  A.  R.,  &  Putu,  E.  S.  (2016).  Pengaruh  Ukuran  Perusahaan,  Umur  Perusahaan, Profitabilitas,  Leverage,  Dan  Pertumbuhan  Penjualan  Terhadap  Tax  Avoidance. E-Jurnal Akuntansi , 14 (3), 1584–1615.
Dharma,  I.  M.  S.,  &  Ardiana,  P.  A.  (2016).  Pengaruh  Leverage,  Intensitas  Aset  Tetap,  Ukuran Perusahaan, dan Koneksi Politik Terhadap Tax Avoidance. E-Jurnal Akuntansi Universitas Udayana , 15 (1), 584–613.
Direktorat Jenderal Pajak. Undang-Undang Nomor 28 Tahun 2007 Tentang Ketentuan Umum dan Tata Cara Perpajakan . Elvinaro, A., & Machfudz, D. (2011). Efek kedermawanan pebisnis dan CSR berlipat-lipat (T. R. Lumban, ed.). Jakarta: Elex Media Komputindo.
Freeman, R. E. (2010). Strategic Management: A Stakeholder Approach . New York: Cambridge University Press.
Ghozali,  I.,  &  Chariri.  (2007). Teori  Akuntansi .  Semarang:  Badan  Penerbit  Universitas Diponegoro.
Gulzar, M. A., Cherian, J., Sial, M. S., Badulescu, A., Thu, P. A., Badulescu, D., & Khuong, N. V. (2018). Does corporate social responsibility influence corporate tax avoidance of Chinese listed companies? Sustainability , 10 (12). https://doi.org/10.3390/su10124549
Gunawan, I. D., & Dewi, R. R. (2019). The Implications Of CSR And GCG On Tax Avoidance. Jurnal Akuntansi , 23 (2), 195–212. https://doi.org/10.24912/ja.v23i2.577
Hanafi,  U.,  &  Harto,  P.  (2014).  Analisis  Pengaruh  Kompensasi  Eksekutif,  Kepemilikan  Saham Eksekutif  Dan  Preferensi  Risiko  Eksekutif  Terhadap  Penghindaran  Pajak  Perusahaan.
Diponegoro Journal Of Accounting , 3 (2), 1162–1172.
Hanlon,  M.,  &  Heitzman,  S.  (2010).  A  review  of  tax  research. Journal  of  Accounting  and Economics , 50 (2–3), 127–178.
Jihene, F., & Moez, D. (2019). The Moderating Effect of Audit Quality on CEO Compensation and Tax Avoidance: Evidence from Tunisian Context. International Journal of Economics and Financial Issues , 9 (1), 131–139. https://doi.org/10.32479/ijefi.7355
Juliawaty,  R.,  &  Astuti,  C.  D.  (2019).  Tata  Kelola,  Kompensasi  Ceo,  Karakteristik  Ceo, Accounting Irregularities Dan Tax Aggressiveness. Jurnal Akuntansi Trisakti , 6 (2), 285–300. https://doi.org/10.25105/jat.v6i2.5451
Kismanah, I., Masitoh, S., & Kimsen. (2018). Profitability, Leverage, Size of Company Towards Tax Avoidance. JIAFE (Jurnal Ilmiah Akuntansi Fakultas Ekonomi) , 4 (1), 29–36. Lanis, R., & Richardson, G. (2015). Is Corporate Social Responsibility Performance Associated with Tax Avoidance? Journal of Business Ethics , 127 (2), 439–457. https://doi.org/10.1007/s10551-014-2052-8
Larastomo, J., Perdana, H. D., Triatmoko, H., & Sudaryono, E. A. (2016). Pengaruh Tata Kelola Perusahaan  dan  Penghindaran  Pajak  Terhadap  Manajemen  Laba  Pada  Perusahaan Manufaktur di Indonesia. Esensi , 6 (1), 63–74. https://doi.org/10.15408/ess.v6i1.3121 Lestari,  J.,  &  Solikhah,  B.  (2019).  The  Effect  of  CSR,  Tunneling  Incentive,  Fiscal  Loss Compensation, Debt Policy, Profitability, Firm Size to Tax Avoidance. Accounting Analysis Journal , 8 (1), 31–37. https://doi.org/10.15294/aaj.v8i1.23103
Maharani,  I.,  &  Suardana,  K.  (2014).  Pengaruh  Corporate  Governance,  Profitabilitas,  Dan Karakteristik  Eksekutif  Pada  Tax  Avoidance  Perusahaan  Manufaktur. E-Jurnal  Akuntansi , 9 (2), 525–539.
Mao, C. W. (2019). Effect of corporate social responsibility on corporate tax avoidance: evidence from a matching approach.
Quality and Quantity , 53 (1), 49–67. https://doi.org/10.1007/s11135-018-0722-9
Mappadang,  A.,  Widyastuti,  T.,  &  Wijaya,  A.  (2018).  The  Effect  of  Corporate  Governance Mechanism  on  Tax  Avoidance:  Evidence  from  Manufacturing  Industries  Listed  in  the Indonesian Stock Exchange. The International Journal of  Social Sciences and Humanities Invention , 5 (10), 5003–5007. https://doi.org/10.18535/ijsshi/v5i10.02
Maraya, A. D., & Yendrawati, R. (2016). Pengaruh Corporate Governance dan Corporate Social Responsibility  Disclosure  Terhadap  Tax  Avoidance:  Studi  Empiris  pada  Perusahaan Tambang  dan  CPO. Jurnal  Akuntansi  &  Auditing  Indonesia , 20 (2),  147–159. https://doi.org/10.20885/jaai.vol20.iss2.art7
Meilia  Putri,  A.  (2017).  Pengaruh  Financial  Distress,  Karakteristik  Eksekutif,  dan  Kompensasi Eksekutif  Terhadap  Tax  Avoidance  Pada  Perusahaan  Jakarta  Islamic  Index. Jurnal  Ilmiah Mahasiswa Ekonomi Akuntansi (JIMEKA) , 2 (4), 84–92.
Merkusiwati,  N.  K.  L.  A.,  &  Damayanthi,  I.  G.  A.  E.  (2019).  Pengaruh  Pengungkapan  CSR, Karakter Eksekutif, Profitabilitas, Dan Investasi Aktiva Tetap Terhadap Penghindaran Pajak. E-Jurnal Akuntansi , 29 (2), 833–853.
Mulyani,  S.,  Kusmuriyanto,  &  Suryarini,  T.  (2017).  Analisis  Determinan  Tax  Avoidance  Pada Perusahaan Manufaktur Di Indonesia. Jurnal RAK (Riset Akuntansi Keuangan) , 2 (3), 53–66. Diambil dari http://jurnal.untidar.ac.id/index.php/RAK
Ngadiman,  N.,  &  Puspitasari,  C.  (2017).  Pengaruh  Leverage,  Kepemilikan  Institusional,  Dan Ukuran Perusahaan Terhadap Penghindaran Pajak (Tax Avoidance) Pada Perusahaan Sektor Manufaktur  Yang Terdaftar Di Bursa Efek  Indonesia 2010-2012. Jurnal Akuntansi , 18 (3),
408–421. https://doi.org/10.24912/ja.v18i3.273
Oktaviyani,  R.,  &  Munandar,  A.  (2017).  Effect  of  Solvency,  Sales  Growth,  and  Institutional Ownership  on  Tax  Avoidance  with  Profitability  as  Moderating  Variables  in  Indonesian Property  and  Real  Estate  Companies. Binus  Business  Review , 8 (3),  183–188. https://doi.org/10.21512/bbr.v8i3.3622 Otoritas Jasa Keuangan. Undang-Undang Nomor 40 Tahun 2007 Tentang Perseroan Terbatas . Permata, A. D., Nurlaela, S., & Wahyuningsih, E. M. (2018). Pengaruh Size, Age, Profitability, Leverage dan Sales Growth Terhadap Tax Avoidance. Jurnal Akuntansi  dan Pajak , 19 (1), 10. https://doi.org/10.29040/jap.v19i1.171
Riza, T., Putri,  F., &  Suryarini,  T. (2017).  Factors Affecting Tax Avoidance on Manufacturing Companies Listed on IDX. Accounting Analysis Journal , 6 (3), 407–419. https://doi.org/10.15294/aaj.v6i3.18198
Sari, L. L. P. S., & Adiwibowo, A. S. (2017). Pengaruh Corporate Social Responsibility Terhadap Penghindaran Pajak Perusahaan. Diponegoro Journal of Accounting , 6 (4), 111–123. Sujendra,  I.  M.,  Ratnadi,  N.  M.  D.,  Sari,  M.  M.  R.,  &  Rasmini,  N.  K.  (2019).  The  Effect  of Corporate  Social  Responsibility  Disclosure,  Family  Ownership,  and  Good  Corporate Governnace in Tax AVoidance. Research Journal of Finance and Accounting , 10 (6), 44–49. https://doi.org/10.7176/RJFA
Swingly,  C.,  &  Sukartha,  I.  M.  (2015).  Pengaruh  Karakter  Eksekutif  ,  Komite  Audit  ,  Ukuran Perusahaan  ,  Leverage  dan  Sales  GrowthPada  Tax  Avoidance. E-Jurnal  Akuntansi Universitas Udayana , 10 (1), 47–62.
Tandean,  V.  A.  (2016).  The  Effect  of  Good  Corporate  Governance  on  Tax  Avoidance:  An Empirical  Study  on  Manufacturing  Companies  Listed  in  IDX  period  2010-2013. Asian Journal of Accounting Research , 1 (1), 28–38. https://doi.org/10.1108/ajar-2016-01-01-b004 Titisari,    kartika  hendra,  &  Mahanani,  A.  (2017).  Faktor-Faktor  yang  Mempengaruhi  Tax Avoidance. Jurnal Riset Akuntansi , 7 (2), 111–122.
Wahyuni,  L.,  Fahada,  R.,  &  Atmaja,  B.  (2019).  The  Effect  of  Business  Strategy,  Leverage, Profitability and Sales Growth on Tax Avoidance. Indonesian Management and Accounting Research , 16 (2), 66. https://doi.org/10.25105/imar.v16i2.4686
Wijayani,  D.  R.  (2016).  Pengaruh  Profitabilitas,  Kepemilikan  Keluarga,  Corporate  Governance dan  Kepemilikan  Institusional  Terhadap  Penghindaran  Pajak  di  Indonesia  (Studi  Empiris Perusahaan Manufaktur yang Terdaftar di BEI tahun 2012-2014). Jurnal Dinamika Ekonomi & Bisnis , 13 (2), 181–192.
Zulma, G. W. M. (2016). Family Ownership , Management Compensation , And Tax Avoidance : Evidence From Indonesia. The Indonesian Journal of Accounting Research , 19 (1), 97–110.