## PENGARUH NET PROFIT MARGIN DAN TOTAL ASSET TURNOVER TERHADAP RETURN ON EQUITY PADA PERUSAHAAN LQ 45 YANG TERDAFTAR DI BURSA EFEK INDONESIA

## Eka Dila Dahlia
Sekolah Tinggi Ilmu Ekonomi (STIE) Galileo Batam ekadiladahlia@gmail.com

## Abstrak
The  aim  of  this  research  was  to  determine  how  much  influence  net  profit  margin  and  total  asset turnover to return equity in LQ 45 companies listed in the Indonesia Stock Exchange. Number of sample in this research is 37 LQ 45  companies that listed in Indonesia Stock Exchange (BEI). This research  used  multiple  linier  regression  method  to  verify  hypothesis  in  this  research.  Before hypothesis  testing  all  variable  must  be  free  from  multicollinearity,  heteroscedasticity, autocorrelation  and  normally  distributed.  The  result  of  this  research  using  t  test  is  net  profit margin have significantly effect to return on equity and total asset turnover have significantly effect to  return  on  equity.  Using  F  test  is  together  with  net  profit  margin  and  total  asset  trunover  has significant impact to return on equity.
Key word : Profit Margin, Total Asset Turnover and Return on Equity

## PENDAHULUAN
Dalam kondisi ekonomi sekarang ini, dimana persaingan usaha semakin ketat,  setiap perusahaan dituntut  untuk  bekerja  secara  efektif  dan  efisien.  Hal  ini  ditujukan  agar  perusahaan-perusahaan tersebut dapat mencapai tujuannya. Pada umumnya tujuan utama perusahaan adalah menghasilkan keuntungan  atau  laba  bersih  semaksimal  mungkin.  Untuk  mencapai  tujuan  tersebut,    setiap perusahaan  dituntut  mampu  memenuhi  kebutuhan  perusahaan  dalam  menjalankan  aktivitas bisnisnya termasuk memenuhi kebutuhan dana, sehingga aktivitas bisnis perusahaan dapat berjalan dengan lancar.
Pasar modal merupakan salah satu sumber pendanaan perusahaan,  adalah perangkat atau lembaga yang  merupakan  tempat  pertemuan  dan  kesepakatan  antara  dua  pihak  yang  saling  memerlukan modal. Pihak yang membutuhkan modal yaitu perusahaan dan pihak pemilik modal yaitu investor. Kebutuhan  dan  bagi  perusahaan  untuk  mengembangkan  usahanya  dapat  diperoleh  melalui  emisi saham  yang  dikenal  dengan  istilah Go  Public. Emisi  saham  merupakan  suatu  cara  menghimpun dana dengan melibatkan masyarakatl uas yang berminat sebagai investor.
Masyarakat  sebagai  investor  tidak  begitu  saja  membeli  saham  perusahaan-perusahaan  yang  telah go public tersebut. Karena aktivitas investasi merupakan aktivitas yang dihadapkan pada berbagai macam  resiko  dan  ketidak  pastian  yang  sering  kali  sulit  diprediksi  oleh  para  investor.  Untuk mengurangi kemungkinan resiko dan ketidak pastian yang akan terjadi, investor akan memerlukan berbagai  macam  informasi,  salah  satunya  informasi  yang  diperoleh  dari  kinerja  perusahaan, biasanya  didasarkan  pada  kinerja  keuangan  yang  tercermin  dalam  laporan  keuangan.  Analisis laporan  keuangan  tersebut  memerlukan  ukuran  tertentu.  Ukuran  yang  umum  digunakan  adalah rasio keuangan. Rasio keuangan merupakan masukan yang sangat penting dalam analisis investasi, terutama untuk menentukan tingkat pengembalian modal.
Tingkat  pengembalian  modal  ( return  on  equity )  menunjukan  kemampuan  perusahaan  untuk menghasilkan  keuntungan  bagi  pemilik  modal. Return  on  equity merupakan  rasio  antara  laba setelah  pajak  dengan  total  ekuitas  sehingga  semakin  tinggi  laba  perusahaan  maka  akan  semakin tinggi return on equity nya. Net profit margin merupakan rasio antara laba bersih dengan penjualan. Semakin  tinggi net  profit  margin menjunjukan  bahwa  semakin  baik  kinerja  perusahaan  dan keuntungan  yang  diperoleh  perusahaan  meningkat  pula. Total  asset  turnover merupakan  rasio antara  jumlah  aktiva  yang  digunakan  dengan  jumlah  penjualan  yang  diperoleh  selama  periode tertentu. Semakin besar total asset turnover maka semakin efisien seluruh aktiva yang digunakan
untuk  menunjang  kegiatan  penjualan.  Dan  semakin  tinggi  penjualan  maka  kemungkinan mendapatkan laba semakin tinggi pula.
Dari uraian diatas penulis tertarik untuk mengadakan penelitian dengan judul “Pengaruh Net Profit Margin dan Total Asset Turnover terhadap Return on Equity pada perusahaan LQ 45 yang terdaftar di  Bursa  Efek  Indonesia”.  Penulis  memilih  meneliti  perusahaan  LQ  45    karena  memiliki  tingkat likuiditas  dan  kapitalisasi  yang  tinggi  sehingga  analisis  terhadap  perusahaan  tersebut  akan memberikan gambaran yang signifikan dari kondisi pasar modal pada umumnya.

## Tujuan Penelitian
1. Untuk mengetahui  pengaruh net  profit margin terhadap return on equity pada perusahaan LQ 45 yang terdaftar di Bursa Efek Indonesia (BEI).
2. Untuk  mengetahui  pengaruh total  asset  turnover terhadap return  on  equity pada perusahaan LQ 45 yang terdaftar di Bursa Efek Indonesia (BEI).
3. Untuk  mengetahui  pengaruh net  profit  margin dan total  asset  turnover secara  bersama- sama  terhadap return  on  equity pada  perusahaan  LQ  45  yang  terdaftar  di  Bursa  Efek Indonesia (BEI).

## LANDASAN TEORI
1. Net Profit Margin (NPM)
Net  profit  margin adalah  rasio  yang  digunakan  untuk  menunjukkan  kemampuan perusahaan  dalam  menghasilkan  keuntungan  bersih  setelah  dipotong  pajak  (Alexandri, 2008).  Menurut  Bastian  dan  Suhardjono  (2006) net  profit  margin adalah  perbandingan antara laba bersih dengan penjualan.
Berdasarkan  pengertian  diatas  maka  dapat  disimpulkan  bahwa net  profit  margin adalah rasio yang digunakan untuk mengetahui efisiensi perusahaan dengan melihat kepada besar kecilnya laba usaha dalam hubungannya dengan penjualan. Rumus untuk memperoleh nilai net profit margin (NPM) :
NPM = x 100%
2. Total Asset Turnover (TAT)
Total asset turnover adalah sebuah rasio keuangan yang mengukur efektivitas penggunaan asset  atau  kekayaan  perusahaan  dalam  menghasilkan  pendapatan  atau  penjualan  kepada perusahaan (Bodie et al, 2008).
Total  asset  turnover merupakan  rasio  yang  digunakan  untuk  mengukur  sampai  seberapa besar  efektivitas  perusahaan  dalam  menggunakan  sumber  dayanya  yang  berupa  asset. Semakin  tinggi  rasio  ini  semakin  efisien  penggunaan  asset  dan  semakin  cepat pengembalian dana dalam bentuk kas (Hanafi dan Halim, 2007).
Rumus untuk memperoleh nilai total asset turnover (TAT) :
TAT = x 100%

## 3. Return on Equity (ROE)
Return  on  equity merupakan  rasio  untuk  mengukur  seberapa  banyak  keuntungan  (laba) yang menjadi hak pemilik modal sendiri (Husnan dan Pudjiastuti, 2007).
Return  on  equity yaitu  rasio  yang  digunakan  untuk  mengukur  kemampuan  suatu perusahaan  dalam  menghasilkan  laba  bersih  dari  modal  sendiri  yang  digunakan  oleh perusahaan tersebut (Irawati, 2006) Rumus untukk memperoleh nilai return on equity (ROE) :
ROE = x 100%

## Kerangka Pemikiran
( )

## Perumusan Hipotesis
= Terdapat pengaruh net profit margin terhadap return on equity = Terdapat pengaruh total asset turnover terhadap return on equity = Terdapat pengaruh net profit margin dan total asset turnover secara bersama-sama terhadap return on equity

## METODOLOGI PENELITIAN Jenis Penelitian
Jenis  penelitian  yang  digunakan  dalam  penelitian  ini  adalah  rancangan  deskriptif  korelasi,  yaitu untuk meneliti dengan cermat pengaruh net profit margin dan total asset turnover terhadap return on equity karena alat analisis yang digunakan adalah metode korelasi pearson . Operasionalisasi Variabel
1. Variabel X atau variable independen
Variable independen yang digunakan adalah net profit margin ( ) dan total asset turnover ( ).
2. Variabel Y atau variable dependen
Variable dependen yang digunakan dalam penelitian ini adalah return on equity .

## Metode Pengumpulan Data
1. Library  Research (Penelitian  Pustaka)  yaitu suatu teknik  untuk  mendapatkan  data  teoritis atau  data  sekunder  dalam  penelitian.  Penelitian  kepustakaan  dilakukan  dengan  cara mempelajari  buku-buku,  literatur,  dokumen-dokumen  resmi,  catatan  dan  transkrip,  yang berkaitan dengan penelitian.
2. Field Research (Penelitian Lapangan) yaitu penelitian langsung kelapangan dalam rangka mendapatkan  data  yang  berhubungan  dengan  masalah  yang  diteliti  berupa  dokumen. Peneliti melakukan riset langsung kesumber data yaitu di Bursa Efek Indonesia.

## Jenis Data
Jenis data yang digunakan dalam penelitian ini adalah data sekunder yaitu data yang diperoleh dari suatu organisasi atau lembaga atau perusahaan yang  umumnya berupa bukti, catatan atau laporan yang telah tersusun dalam arsip dalam bentuk yang sudah jadi berupa publikasi. Berdasarkan tipe datanya penelitian ini menggunakan pooled data yaitu kombinasi antara data time series dan cross section . Sedangkan menurut sifatnya termasuk kedalam jenis kuantitatif yaitu data yang berbentuk angka atau data yang diukur dalam suatu skala numerik.

## Sumber Data
Data yang digunakan peneliti dapat digolongkan sebagai data eksternal. Data eksternal adalah data yang  terdapat  diluar  lembaga  atau  organisasi  yang  bersangkutan.  Peneliti  menggunakan  sumber data berupa laporan keuangan perusahaan yang terdaftar di Bursa Efek Indonesia yang diambil dari Pusat Referensi Pasar  Modal (PRPM). Selain itu peneliti juga  melakukan  kunjungan kepustakaan
Net Profit Margin ( ) Return on Equity
(Y) Total Asset Turnover ( )
untuk  memperoleh  teori,  definisi  dan  analisis  melalui  literature  serta  penelitian  terdahulu  yang berhubungan dengan penelitian.
Populasi dan Sampel
1. Populasi
Populasi adalah wilayah generalisasi yang terdiri atas objek atau subjek yang mempunyai kualitas  dan  karakteristik  tertentu  yang  ditetapkan  oleh  peneliti  untuk  dipelajari  dan kemudian  ditarik  kesimpulannya  (Sugiono,  2008).  Populasi  dari  penelitian  ini  adalah perusahaan-perusahaan  yang  masuk  kedalam  indeks  LQ  45  yang  terdaftar  di  Bursa  Efek Indonesia.
2. Sampel
Sampel adalah kelompok kecil yang diamati dan merupakan bagian dari populasi sehingga sifat  dan  karakteristik  populasi  juga  dimiliki  oleh  sampel  (Sugiono,  2008).  Teknik pengambilan  sampel  dalam  penelitian  ini  adalah  menggunakan purposive  sampling. Sehingga  sampel  yang  didapat  adalah  sebanyak  37  perusahaan  dari  45  perusahaan  yang menjadi populasi.

## Rancangan Analisis
1. Statistik Deskriptif
Statistik deskriptif memberikan gambaran atau deskripsi suatu data dan lebih berhubungan dengan pengumpulan dan peringkasan data.
2. Uji Asumsi Klasik
Uji  ini  bertujuan  untuk  mengetahui  apakah  model  regresi  yang  diperoleh  dapat menghasilkan estimator linier yang baik.
a. Uji Multikolinearitas
Uji  ini  digunakan  untuk  melihat  ada  tidaknya  korelasi  yang  sangat  kuat  diantara variabel independen dalam model regresi (Ghozali, 2007).
b. Uji Heteroskedastisitas
Uji  ini  digunakan  untuk  mengetahui  ada  atau  tidaknya  penyimpangan  asumsi  klasik heterokedastisitas  yaitu  adanya  ketidaksamaan  varians  dari  residual  untuk  semua pengamatan pada model regresi.
c. Uji Autokorelasi
Uji  ini  bertujuan  untuk  menguji  apakah  dalam  suatu  model  regresi  linier  terdapat korelasi  antara  kesalahan  pengganggu  pada  periode  tertentu  dengan  kesalahan pengganggu pada periode sebelumnya.
d. Uji Normalitas
Uji ini bertujuan untuk menguji apakah dalam model regresi, variable pengganggu atau residual memiliki distribusi normal atau tidak.
3. Uji Hipotesis
a. Uji Korelasi Berganda Koefisien korelasi (r) digunakan untuk menghitung seberapa kuat hubungan antara net profit margin dan total asset turnover terhadap return on equity.
Dalam penelitian ini, penulis menggunakan korelasi product moment perason.
b. Uji Regresi Berganda
Didalam penelitian ini peneliti menggunakan uji regresi berganda yaitu pengujian yang dilakukan  untuk  melihat  pengaruh  dari  dua  atau  lebih  variabel  independen  terhadap variabel independennya. Model regresi berganda yang digunakan adalah : Y = a +
+
+ ei
c. Uji Keofisien Determinan Berganda ( )
Uji  koefisien  determinasi  berganda  bertujuan  untuk  mengukur  seberapa  besar  variasi variabel independen dapat menjelaskan variabel dependen. KP = ( ) x 100%

## d. Uji t
Uji  t  adalah  pengujian  koefisien regresi  masing-masing  variabel  independen terhadap variabel  dependen  guna  mengetahui  seberapa  besar  pengaruh  variabel  independen terhadap variabel dependen.
e. Uji F atau Anova
Pengujian  ini  dilakukan  untuk  mengetahui  apakah  variabel  independen  secara keseluruhan mempunyai pengaruh terhadap variabel dependen.

## HASIL PENELITIAN
1. Statistik Deskriptif
Descriptive Statistics N Minimum Maximum Mean Std. Deviation NPM 74 1,52 45,93 17,4705 9,89481 TAT 74 4,25 243,78 65,7603 51,33264 Ln_ROE 74 ,80 4,43 2,7591 ,75909 Valid N (listwise) 74
2. Uji Asumsi Klasik
a. Uji Multikolinearitas
Coefficients a Model Unstandardized Coefficients Standardized Coefficients t Sig. Collinearity Statistics B Std. Error Beta Tolerance VIF 1 (Constan t) 1,199 ,144 8,344 ,000 NPM ,051 ,006 ,664 9,226 ,000 ,923 1,084 TAT ,010 ,001 ,689 9,575 ,000 ,923 1,084
a. Dependent Variable: Ln_ROE
Berdasarkan  tabel  diatas,  variabel  NPM  dan  TAT  mempunyai  nilai  VIF  <  10,  yaitu sebesar  1,084  dengan  dimikian  dapat  dismpulkan  bahwa  model  regresi  berganda  ini terhindar dari masalah multikolinearitas.
b. Uji Heteroskedastisitas
Hasil  pengujian  diatas  menunjukkan  bahwa  data  yang  digunakan  telah  memenuhi persyaratan  heteroskedastisitas.  Hal  ini  ditunjukkan  oleh  titik-titik  data  yang merupakan scatterplot antara error dengan  variabel  taksiran  bergerak  berpencar tersebar secara acak.

## c. Uji Autokorelasi
Pengujian  asumsi  autokorelasi  menggunakan  nilai Durbin  Watson .  Nilai  DW  yang terletak antara du < DW < 4 – DU (dl = 1,5677 dan du = 1,6785) menunjukkan tidak adanya autokorelasi. Nilai DW yang diperoleh sebesar 1,953 terletak antara 1,6785 < DW < 2,3215 dengan demikian dapat disimpulkan bahwa model regresi  ini  tidak ada masalah autokorelasi atau regresi ini layak untuk digunakan.
d. Uji Normalitas
Berdasarkan hasil perhitungan Normal P-P Plot menunjukkan bahwa data menyebar di sekitar  garis  diagonal  dan  mengikuti  arah  garis  diagonalnya,  maka  model  regresi  ini memenuhi asumsi normalitas.
3. Uji Hipotesis
a. Uji Korelasi Berganda

## Model Summary b
Model R R Square Adjusted R Square Std. Error of the Estimate Durbin-Watson 1 ,813 a ,661 ,651 ,44823 1,953
a. Predictors: (Constant), TAT, NPM
b. Dependent Variable: Ln_ROE

## Correlations
NPM TAT Ln_ROE NPM Pearson Correlation 1 -,278 * ,472 ** Sig. (2-tailed) ,016 ,000 N 74 74 74 TAT Pearson Correlation -,278 * 1 ,504 ** Sig. (2-tailed) ,016 ,000 N 74 74 74 Ln_ROE  Pearson Correlation ,472 ** ,504 ** 1 Sig. (2-tailed) ,000 ,000 N 74 74 74
*. Correlation is significant at the 0.05 level (2-tailed).
**. Correlation is significant at the 0.01 level (2-tailed).
Berdasarkan  tabel  diatas  diketahui  nilai  korelai pearson variabel  NPM  terhadap variabel  ROE  sebesar  0,472  dengan  nilai  signifikan  0,000  <  0,05.  Artinya  NPM  dan ROE mempunyai hubungan yang cukup kuat dan positif yaitu semakin besar variabel NPM  akan  berdampak  dengan  semakin  meningkatnya  ROE.  Nilai  korelasi pearson variabel  TAT  terhadap  ROE  sebesar  0,504  dengan  nilai  signifikan  0,000  <  0,05. Artinya  TAT  dan  ROE  mempunyai  hubungan  yang  cukup  kuat  dan  positif  yaitu semakin besar TAT akan berdampak semakin meningkatnya ROE.

## b. Uji Regresi Berganda
Model persamaan regresi berdasarkan tabel diatas adalah : Y = 1,199 + 0,051 + 0,010 + ei
c. Uji Koefisien Determinan Berganda ( )
Dari tabel diatas nilai koefisien determinasi = 0,661. Artinya secara bersama-sama variabel NMP dan TAT mampu menjelaskan variasi dari variabel ROE sebesar 66,1% sedangkan  sisanya  yaitu  33,9%  dapat  dijelaskan  oleh  faktor-faktor  lain  yang  tidak dimasukkan kedalam model regresi ini.
Coefficients a
Model Unstandardized Coefficients Standardized
Coefficients
t Sig. B Std. Error Beta 1 (Constant) 1,199 ,144 8,344 ,000 NPM ,051 ,006 ,664 9,226 ,000 TAT ,010 ,001 ,689 9,575 ,000 a. Dependent Variable: Ln_ROE Model Summary b Model R R Square Adjusted R Square Std. Error of the Estimate Durbin-Watson 1 ,813 a ,661 ,651 ,44823 1,953 a. Predictors: (Constant), TAT, NPM
b. Dependent Variable: Ln_ROE
d. Uji t
Coefficients a
Model Unstandardized Coefficients Standardized Coefficients t Sig. B Std. Error Beta 1 (Constant) 1,199 ,144 8,344 ,000 NPM ,051 ,006 ,664 9,226 ,000 TAT ,010 ,001 ,689 9,575 ,000
a. Dependent Variable: Ln_ROE
Berdasarkan tabel diatas diketahui bahwa nilai ℎ
NPM jauh lebih besar dari nilai
,  yaitu  sebesar 9,226 dengan  nilai  signifikan  sebesar  0,000  < 0,05  artinya  NPM
menunjukan  pengaruh  yang  signifikan  terhadap  ROE,  maka  hipotesis  penelitian  ( ) diterima.
Nilai ℎ TAT sebesar 9,575 lebih besar dari nilai , dengan nilai signifikansi sebesar  0,000  <  0,05  artinya  TAT  menunjukkan  pengaruh  yang  signifikan  terhadap ROE, maka hipotesis penelitian ( ) diterima.
e. Uji F atau Anova
ANOVA b Model Sum of Squares df Mean Square F Sig. 1 Regression 27,799 2 13,900 69,184 ,000 a Residual 14,264 71 ,201 Total 42,064 73 a. Predictors: (Constant), TAT, NPM b. Dependent Variable: Ln_ROE
Dari  tabel  diatas  diketahui  nilai ℎ
sebesar  69,184  dan  nilai  signifikan  sebesar
0,000.  Dimana  nilai ℎ 69,184  lebih  besar  dari 3,13  dan  nilai  signifikan
0,000 < 0,05 maka diterima.

## SIMPULAN DAN SARAN
1. Simpulan
a. diterima yaitu terdapat pengaruh yang signifikan  antara net profit margin terhadap return  on  equity pada  perusahaan  LQ  45  yang  terdaftar  di  Bursa  Efek  Indonesia.  Ini berarti kenaikan atau penurunan NPM berpengaruh terhadap kenaikan atau penurunan ROE  nya  sehingga  semakin  besar  NPM  pada  suatu  perusahaan  maka  semakin  besar pula ROE nya.
b. diterima  yaitu  terdapat  pengaruh  yang  signifikan  antara total  asset  turnover terhadap return  on  equity pada  perusahaan  LQ  45  yang  terdaftar  di  Bursa  Efek Indonesia.  Ini  berarti  kenaikan  atau  penurunan  TAT  berpengaruh  terhadap  kenaikan atau penurunan ROE nya sehingga semakin besar TAT pada perusahaan maka semakin besar pula ROE nya.
c. diterima yaitu  terdapat  pengaruh net profit  margin dan total asset turnover secara bersama-sama  terhadap return  on  equity pada  perusahaan  LQ  45  yang  terdaftar  di Bursa Efek Indonesia. Ini berarti semakin besar NPM dan TAT pada perusahaan maka akan semakin besar pula ROE nya.
2. Saran
a. Perlu  adanya  penelitian  sejenis  dengan  interval  waktu  dan  data  yang  berbeda  serta sampel yang lebih banyak.
b. Untuk  penelitian  selanjutnya  dapat  menambah  variabel  lain  yang  mungkin  dapat mempengaruhi net profit margin .

## DAFTAR PUSTAKA
Alexandri, M, B. (2008). Manajemen Keuangan Bisnis , Cetakan Pertama. Bandung : Alfabeta. Bastian, I & Suhardjono. (2006). Akuntansi Perbankan , Edisi I. Jakarta : Salemba Empat. Bodie, Zvi et,al. (2008). Investment , (7 th . ed). New York : McGraw-Hill. Brigham,  E.  F  &  Houston,  J.  F.  (2011). Dasar-Dasar  Manajemen  Keuangan ,  Edisi  11.  Jakarta  : Salemba Empat.
Darmadji, T & Fakhrudin, H, M. (2006). Pasar Modal Indonesia Pendekatan Tanya Jawab . Jakarta : Salemba Empat.
Erlina.  (2008). Metodologi  Penelitian  Bisnis  :  Untuk  Akuntansi  dan  Manajemen. Edisi  Kedua. Medan : USU Press.
Erlina  &  Sri  Mulyani.  (2007). Metodoligi  Penelitian  dan  Bisnis  untuk  Akuntansi  dan  di  Pasar Modal. Buku Satu, Edisi Keempat, Cetakan Pertama. Jakarta : Media Komputindo. Ghozali,  I.  (2007). Aplikasi  Analisis  Multivariat  Dengan  Program  SPSS .  Semarang  :  Badan Penerbit Universitas Dipenogoro.
Hanafi, M, M & Halim, A. (2007). Analisis Laporan Keuangan . Yogyakarta : UPP AMP YKPN. Husnan,  S  &  Pudjiastuti,  E.  (2007). Manajemen  Keuangan  (Teori  dan  Penerapan  Keputusan Jangka Panjang) , Edisi 12. Yogyakarta : BPFE. Irawati, S. (2006). Manajemen Keuangan . Bandung : Penerbit Pustaka. Kusmayadi,  D.  (2008). Analisis  Profit  Margin,  Total  Asset  Turnover  dan  Equity  Multiplier Terhadap  Return  On  Equity  (Studi  Kasus  Pada  Perusahaan  Food  &  Beverage  Yang Terdaftar di BEI). Jurnal Ichsan Gorontalo Vol. 3 No. 4. Nov 2008-Jan 2009.
Leunupun,  P.  (2006). Profitabilitas  Ekuitas  dan  Beberapa  Faktor Yang Mempengaruhinya  (Studi Pada Beberapa KUD di Kota Ambon). Jurnal Akuntansi & Keuangan  Vol. 8 No. 2. Riyanto, B. (2008). Dasar-Dasar Pembelanjaan Perusahaan , Edisi 4. Yogyakarta : BPFE. Santoso, S. (2011). Mastering SPSS Versi 19 . Jakarta : PT Elex Media Komputindo. Sartono, A. (2007). Manajemen Keuangan (Teori dan Aplikasi) , Edisi 8. Yogyakarta : Ekonosia. Sugiyono. (2008). Metode Penelitian Bisnis . Bandung : CV Alfabeta. Umar,  Husein.  (2008). Metode  Penelitian  untuk  Skripsi  dan  Tesis  Bisnis. Edisi  Kedua,  Cetakan Keempat. Jakarta : PT. Raja Grafindo Persada.
Weston, J. F & Brigham,  E. F. (2006). Dasar-Dasar Manajemen Keuangan , Jilid  2, Alih  Bahasa Alfonso Sirait. Jakarta : Erlangga. www.idx.co.id