## PENGARUH LIKUIDITAS DAN LEVERAGE TERHADAP PROFITABILITAS PADA PT TANAH LAUT, Tbk. YANG TERDAFTAR DI BURSA EFEK INDONESIA
Oleh:
Maya Rani Manullang S1 Akuntansi Liper Siregar, Jubi, Supitriyani
Abstrak
Tujuan penelitian ini adalah untuk mengetahui gambaran likuiditas, leverage dan profitabilitas pada  PT  Tanah  Laut, Tbk  yang  terdaftar  di  Bursa  Efek  Indonesia serta  untuk mengetahui  pengaruh likuiditas  dan leverage terhadap Profitabilitas  pada  PT  Tanah  Laut, Tbk  yang  terdaftar  di  Bursa  Efek Indonesia baik secara simultan maupun parsial . Teknik analisa data dalam penelitian ini menggunakan analisis deskriptif  kualitatif  dan  analisis  deskriptif  kuantitatif  yang  meliputi  uji  asumsi  klasik,  analisis regresi linier berganda, dan uji hipotesis.
Hasil  penelitian dapat  disimpulkan  sebagai  berikut:  1) Rata-rata Current  Ratio (CR)  adalah 16,72, rata-rata Debt to Asset Ratio (DAR) adalah 0,41, rata-rata Return On Asset (ROA) adalah 0,04. 2) Hasil  analisis  dari  regresi  linier  berganda  adalah Ŷ=0,252-0,004X 1 -0,366X 2 ,  artinya  terdapat pengaruh  negatif  antara  likuiditas  dan leverage terhadap  profitabilitas.  3) Hasil  analisis  koefisien korelasi  diperoleh  nilai  r  =  0,866  yang  berarti  hubungan  yang sangat  kuat  antara  variabel  likuiditas,, leverage, dan profitabilitas. Koefisien determinasi adalah sebesar 0,749 yang berarti bahwa 74,9% dari profitabilitas  dijelaskan  oleh  likuiditas  dan leverage .  4) Hasil  uji  hipotesis  menyatakan  H 0 ditolak, artinya    likuiditas  dan leverage berpengaruh  negatif  dan  signifikan  terhadap  profitabilitas  PT  Tanah Laut, Tbk. yang Terdaftar di Bursa Efek Indonesia  baik secara simultan maupun parsial.
Kata Kunci: Likuiditas, Leverage dan Profitabilitas
Abstract
The purpose of this research is to know the  description of  liquidity, leverage and profitability at PT  Tanah  Laut,  Tbk.    which  listed  in  the  Indonesia  Stock  Exchange  and  to  know  the  influence  of liquidity  and  leverage  to profitability  at  PT  Tanah  Laut,  Tbk.  which  listed  in  the  Indonesia  Stock Exchange either simultaneously or partially. Data analysis techniques in this research using descriptive analysis  of  qualitative  and  quantitative  descriptive  analysis  covering  the  classic  assumption  test, multiple linear regression analysis, and hypothesis testing.
The  result  of  this  research  can  be  concluded  as  following:  1) The  average  of  Current  Ration (CR)  is  16,72,  the  average  of  Debt  to  Asset  Ratio  (DAR)  is  0,41  and  average  of  Return  On  Asset (ROA)  is  0,04. 2) The  result  of multiple  regression  linier  is Ŷ=  0,252-0,004X 1 +0,366X 2 ,  which  means there  is  negative  correlation  between  liquidity  and  leverage  with  profitability. 3) The  cofficient  of correlation  is  0,866,  which  means  there  is  strong  correlation  between  independent  variables  with dependent  variabel. The  coefficient  of  determination  is  0,749,  wich  means  74,9%  of  profitability  is explained by liquidity and leverage ratio. While the remaining 25,1% is explained by other factors . 4) Research hypothesis H 0 is accepted, which means liquidity and leverage has significant negative effect on theprofitability at PT Tanah Laut,Tbk. listed in Indonesia either partially or simultaneously.
Keywords: Liquidity, Leverage and Profitability

## A. PENDAHULUAN
1. Latar Belakang Masalah
Bagi  pihak  manajemen,  selain  dituntut untuk  mengkoordinasikan  pengelolaan  seluruh sumber  daya  yang  dimiliki  perusahaan  secara efektif dan efisien, juga dituntut untuk menghasilkan keputusan-keputusan yang menunjang terhadap pencapaian tujuan perusahaan di masa  yang  akan datang. Tujuan utama perusahaan adalah mendapatkan tingkat profitabilitas  yang  tinggi.  Penerapan  tujuan perusahaan  tidak  terlepas  dari  dukungan  dana untuk  memperlancar  jalannya  aktivitas  usaha. Tambahan  dana  tersebut  berasal  dari  sumber pendanaan  dari  dalam  dan  sumber  pendanaan dari luar perusahaan itu sendiri.
Profitabilitas adalah suatu ukuran mengenai  kemampuan  perusahaan  dalam menghasilkan  laba  selama  periode  tertentu dengan  menggunakan  sumber-sumber  yang dimiliki  perusahaan. Salah  satu  faktor  yang mempengaruhi  profitabilitas adalah  likuiditas. Likuiditas merupakan  rasio  keuangan  yang menggambarkan kemampuan perusahaan untuk  membayar  hutang  terutama hutang jangka  pendek. Selain  itu, leverage digunakan untuk mengukur kemampuan perusahaan untuk membayar  seluruh  kewajibannya  baik jangka pendek maupun jangka panjang. Semakin tinggi rasio  ini  menunjukkan  semakin  buruk  keadaan keuangan  perusahaan  karena  semakin  tinggi pula  risiko  keuangan  yang  ditanggung  oleh perusahaan.
Gambaran  likuiditas, leverage dan dan Profitabilitas  pada  PT Tanah  Laut,  Tbk. yang Terdaftar di Bursa Efek Indonesia periode 2008 sampai dengan 2015 pada Tabel 1.
Tabel 1
Gambaran Current Ratio (CR), Debt to Asset Ratio (DAR) dan Return on Asset (ROA) pada PT Tanah Laut, Tbk. yang
Terdaftar di Bursa Efek Indonesia Tahun Current Ratio (CR) kali Debt to Asset Ratio (DAR) Kali Return On Asset Ratio (ROA) Kali 2008 2,74 1,06 -0,15 2009 17,22 0,33 0,00 2010 16,78 0,22 0,43 2011 3,96 0,70 0,00 2012 3,92 0,68 0,03 2013 4,20 0,24 0,011 2014 22,02 0,06 0,26 2015 62,96 0,02 0,01
Sumber: PT Tanah Laut, Tbk (www.idx.co.id)
2.  Rumusan Masalah
a. Bagaimana  gambaran  likuiditas, leverage dan  profitabilitas  pada  PT  Tanah  Laut,  Tbk. yang terdaftar di Bursa Efek Indonesia.
b. Bagaimana pengaruh likuiditas dan leverage terhadap  profitabilitas  pada  PT  Tanah  Laut, Tbk. yang  terdaftar  di  Bursa  Efek  Indonesia baik secara simultan maupun parsial.
3. Tujuan Penelitian
a. Untuk  mengetahui  gambaran likuiditas, leverage dan profitabilitas  pada  PT  Tanah Laut,  Tbk. yang  terdaftar  di  Bursa  Efek Indonesia.
b. Untuk  mengetahui bagaimana pengaruh likuiditas dan leverage terhadap profitabilitas pada  PT  Tanah  Laut,  Tbk. yang  terdaftar  di Bursa  Efek  Indonesia baik secara  simultan maupun parsial.
4. Metode Penelitian
Desain penelitian yang digunakan adalah Penelitian  Kepustakaan (Library  Research) . Teknik  pengumpulan  data  yang  dilakukan menggunakan metode dokumentasi. Hasil data yang  diperoleh diuji  dengan  uji  asumsi  klasik dan dianalisis  secara  deskriptif  baik  bersifat kualitatif dan kuantitatif.

## B. LANDASAN TEORI

## 1. Laporan Keuangan
Menurut  Mursyidi  (2010:121),  laporan keuangan  merupakan  laporan  yang  disusun secara  sistematis  tentang  kinerja  dan  posisi keuangan suatu lembaga/ organisasi/ perusahaan dalam suatu periode tertentu.
Menurut Kasmir (2010:87), ada beberapa tujuan  pembuatan  atau  penyusunan  laporan keuangan yaitu:
a. Memberikan  informasi  tentang  jenis  dan jumlah aktiva  yang  dimiliki perusahaan  pada saat ini.
b. Memberikan  informasi  tentang  jenis  dan jumlah  kewajiban  dan  modal  yang  dimiliki perusahaan pada saat ini.
c. Memberikan  informasi  tentang  jenis  dan jumlah  pendapatan  yang  diperoleh  pada suatu periode tertentu.
d. Memberikan  informasi  tentang  jumlah  biaya dan jenis biaya yang dikeluarkan perusahaan dalam suatu periode tertentu.
e. Memberikan  informasi  tentang  perubahan yang  terjadi  terhadap  aktiva,  pasiva  dan modal perusahaan.
f. Memberikan informasi tentang kinerja manajemen perusahaan dalam suatu periode tertentu.
g. Memberikan  informasi  tentang  catatan  atas laporan keuangan.
h. Informasi keuangan lainnya.
2. Analisis Laporan Keuangan Analisis laporan keuangan sangat diperlukan  dalam  pengambilan  keputusan. Menurut Subramanyam  dan  John (2005:3), analisis  laporan  keuangan  adalah aplikasi  dari alat dan teknik analisis untuk laporan keuangan bertujuan  umum  dan  data-data  yang  berkaitan untuk  menghasilkan  estimasi  dan  kesimpulan yang bermanfaat dalam analisis bisnis.

## 3. Rasio Keuangan
Rasio  keuangan  merupakan  kegiatan membandingkan  angka-angka  yang  ada  dalam laporan  keuangan  dengan  cara  membagi  satu angka  dengan  angka  lainnya.  Perbandingan dapat  dilakukan  antar  komponen  yang  ada diantara  laporan  keuangan.  Kemudian  angka yang  diperbandingkan  dapat  berupa  angka- angka  dalam  satu  periode  maupun  beberapa periode.  Menurut  Sudana  (2011:20),  rasio keuangan  penting  dilakukan  untuk  mengetahui kekuatan  dan  kelemahan  suatu  perusahaan. Ada  beberapa  jenis  rasio  keuangan  menurut, yaitu: Liquidity  Ratio , Leverage Ratio, Activity Ratio, Profitability  Ratio , dan Market  Value Ratio.
4. Likuiditas
Menurut Sudana (2011:21), rasio likuiditas yaitu rasio yang mengukur kemampuan  perusahaan  untuk  memenuhi kewajiban keuangan jangka pendek. Menurut Hery (2015:175),
ketidakmampuan  perusahaan  dalam  melunasi kewajiban  jangka  pendeknya  dapat  disebabkan oleh beberapa faktor yaitu:
a. perusahaan  tidak  mampu  membayar  utang jangka pendeknya karena perusahaan tersebut  memang  tidak  memiliki  dana  sama sekali.
b. Perusahaan tidak mengalami kesulitan finansial,  hanya  saja  pada  saat  terdapat utang  yang  jatuh  tempo,  perusahaan  masih perlu menunggu untuk mencairkan beberapa aset lancarnya menjadi kas, seperti
melakukan penagihan piutang usaha, menjual  persediaan  barang  dagang,  atau bahkan  menjual  beberapa  sekuritas  jangka pendeknya.
c. Terdapat  perusahaan  yang  justru  memiliki kelebihan  kas  secara  berlimpah  dan  tidak terpakai dalam kegiatan operasionalnya. Hal tersebut  tentu  saja  kurang  baik  karena berarti  bahwa  manajemendianggap  tidak mampu dalam mengoptimalkan penggunaan kas perusahaan yang sesungguhnya dimanfaatkan  untuk  kepentingan  ekspansi bisnis  dan  investasi,  baik  nvestasi  jangka pendek, menengah maupun jangka panjang. Kekurangan  ataupun  kelebihan  kas  di  atas, bisa  diatasi  apabila  manajemen  perusahaan senantiasa melakukan analisis rasio keuangan  secara  berkala  sehingga  dapat dimonitor  dan  dievaluasi  perkembangan kondisi  keuangan  perusahaan  dari  waktu  ke waktu.
5. Leverage Menurut Halim (2007:64), leverage adalah  penggunaan  aset  atau  dana,  dimana atas  penggunaan  tersebut  perusahaan  harus menanggung  beban  tetap  berupa  penyusutan atau  berupa  bunga.  Rasio leverage digunakan untuk  mengukur  sampai  seberapa  besar perusahaan dibiayai oleh utang (Halim, 2007:158). Semakin tinggi rasio ini menunjukkan semakin jelek keadaan keuangan perusahaan,  karena  semakin  tinggi  pula  risiko keuangan yang ditanggung oleh perusahaan.
Keputusan  dalam  memilih  alternative sumber  pembiayaan  tersebut  dipengaruhi  oleh beberapa faktor (Hery, 2015:189) yaitu: kemudahan  dalam  mendapatkan  dana,  jumlah dana  yang  dibutuhkan  dan  jangka  waktu pengembalian  dana,  kemampuan  perusahaan dalam membayar
beban
pinjaman, pertimbangan pajak dan masalah kedali perusahaan dan  pengaruhnya  terhadap  laba per  lembar  saham fleksibilitas  keuangan  dan konservatisme atau keagresifan manajerial.
6. Profitabilitas
Menurut  Astuti  (2004:36),  profitabilitas adalah  kemampuan  suatu  perusahaan  untuk menghasilkan laba. Satu-satunya ukuran profitabilitas  yang  paling  penting  adalah  laba bersih.  Sedangkan menurut Kasmir (2010:115), rasio  profitabilitas  merupakan  rasio  untuk menilai kemampuan perusahaan dalam mencari keuntungan. Menurut  Sudana  (2011:22),  rasio laba  bersih  yang  termasuk  dalam  rasio profitabilitas  adalah Return  On  Assets, Return on  Equity, Net  Margin atau Profit  Margin  on Sales dan Basic Earning Power . Sedangkan faktor-faktor yang
mempengaruhi  profitabilitas menurut  Brigham dan  Joel  (2010:89), terdiri dari: likuiditas, manajemen  hutang  ( leverage ,  margin  laba bersih,  perputaran  total  aktiva,  pertumbuhan
perusahaan dan ukuran perusahaan merupakan  rata-rata  total  penjualan  bersih untuk tahun yang bersangkutan sampai beberapa tahun.
7. Pengaruh Likuiditas  dan Leverage Terhadap Profitabilitas
Menurut  Brigham  dan  Joel  (2010:150), jika rasio likuiditas, manajemen aset, manajemen  utang  dan  profitabilitas  semuanya terlihat  baik  dan  jika  kondisi  ini  berjalan  terus menerus  secara  stabil  maka  rasio  nilai  pasar juga  akan  tinggi,  harga  pasar  kemungkinan tinggi sesuai dengan yang diperkirakan. Likuiditas yang baik adalah likuiditas  yang tidak mengalami penurunan, karena penurunan likuiditas  dapat  berarti  perusahaan  sedang mengalami masalah keuangan.
Menurut Sudana (2011:153), berdasarkan Signaling  Theory, perusahaan yang  mampu  menghasilkan  laba  cenderung meningkatkan jumlah utangnya, karena tambahan  pembayaran  bunga  akan  diimbangi dengan  laba  sebelum  pajak.  Sedangkan menurut Pecking  Order  Theory, besarnya  rasio leverage membuat perusahaan harus mengemban  tingginya  biaya  bunga  yang  harus dipenuhi,  sehingga  ini  akan  berdampak  pada penurunan profitabilitas perusahaan.

## C. PEMBAHASAN
1. Analisis
a. Analisis Deskriptif Kualitatif Gambaran Current  Ratio (CR)  PT  Tanah Laut, Tbk. disajikan pada Tabel 2.
Tabel 2 Nilai Current Ratio (CR) pada PT Tanah Laut, Tbk. yang Terdaftar di Bursa Efek Indonesia

## Sumber: Data Diolah
Berdasarkan  Tabel  2  di atas, nilai  rata- rata  perusahaan  tahun  2012-2015  adalah sebesar 16,72, yang artinya setiap Rp 1 hutang lancar  dapat  dijamin  oleh  aset  lancar  sebesar 16,72.  CR  maksimum  perusahaan  tahun  2008- 2015  adalah  sebesar  62,96  pada  tahun  2015, artinya setiap Rp 1 hutang lancar dapat dijamin oleh  aset  lancar  sebesar  62,96.  Hal  ini disebabkan  oleh  peningkatan  aset lancar  yang tinggi  dibandingkan  dengan  liabilitas  lancar.  Ini menunjukkan bahwa perusahaan
berkemampuan untuk melunasi liabilitas lancarnya. CR minimum perusahan tahun 2012-
2105  adalah  sebesar  2,74  pada  tahun  2008, artinya setiap Rp 1 hutang lancar dapat dijamin oleh  aset  lancar  sebesar  2,74.  Hal  ini disebabkan  oleh  peningkatan  jumlah  liabilitas lancar yang tidak sebanding dengan peningkatan  aset  lancar.  Ini  menunjukkan bahwa ada sebagian liabilitas lancar  yang tidak dapat  dilunasi  dengan  menggunakan  aset lancar perusahaan.
Gambaran DAR  pada  PT  Tanah  Laut, Tbk.  yang  Terdaftar  di  Bursa  Efek  Indonesia periode  2008  sampai  dengan  2015 disajikan pada Tabel 3.

## Tabel 3
Nilai Debt to Asset Ratio (DAR) PT Tanah
Laut, Tbk. yang Terdaftar di Bursa Efek Indonesia Tahun Total Liabilitas (Rupiah) Total Aset (Rupiah) DAR (Kali) 2008 14.149.565.571 13.299.619.733 1,06 2009 17.906.613.425 42.886.552.704 0,42 2010 7.685.700.087 34.372.658.505 0,22 2011 69.560.775.722 100.008.779.077 0,70 2012 71.906.367.175 105.184.560.502 0,68 2013 35.234.637.418 147.417.713.509 0,24 2014 10.640.756.712 183.172.852.929 0,06 2015 3.258.116.292 181.024.951.673 0,02 Rata-rata DAR 0,41 DAR Maksimum 1,06 DAR Minimum 0,02 Sumber: Data Bursa Efek Indonesia (Diolah)
Berdasarkan  Tabel  3  di atas, diketahui rata-rata DAR perusahaan sebesar 0,41, artinya setiap  Rp  1  pendanaan  perusahaan  maka  0,41 dibiayai dengan utang. Nilai Debt to Asset Ratio (DAR)  maksimum  perusahaan  periode  2008- 2015  adalah  sebesar  1,06  pada  tahun  2008, artinya  setiap  Rp  1 pendanaan  perusahaan maka  1,06  dibiayai  dengan  utang.  hal  ini disebabkan total liabilitas meningkat lebih tinggi dibandingkan  total  aset  perusahaan. Pada laporan  keuangan  terjadi  peningkatan  liabilitas disebabkan  belum  terbayarnya  pinjaman  dari pihak  lainnya,  utang pajak  dan  beban  akrual, sehingga  meningkatkan  liabilitas  perusahaan. Sedangkan total aset mengalami penurunan. Ini menggambarkan  perusahaan  lebih  memilih pendanaan  melalui  aset  dibandingkan  dengan utang.  Sedangkan Debt  to  Asset  Ratio (DAR) minimum perusahaan periode 2008-2015 adalah  sebesar  0,02  pada  tahun  2015.  Hal  ini disebabkan  oleh  peningkatan  jumlah  aset  yang tinggi  dan  penurunan  jumlah  liabilitas.  Hal  ini menggambarkan  perusahaan  lebih  memilih pendanaan melalui utang  dibandingkan dengan aset.
Gambaran Return  On  Asset (ROA)  pada PT  Tanah  Laut,  Tbk.  yang  Terdaftar  di  Bursa Efek  Indonesia  periode  2008  sampai  dengan 2015 disajikan pada Tabel 4.

## Tabel 4
Nilai Return On Asset (ROA) PT Tanah Laut, Tbk. yang Terdaftar di Bursa Efek Indonesia
Tahun Laba Bersih (Rupiah) Total Aset (Rupiah) ROA (Kali) 2008 (2.013.274.765) 13.299.619.733 -0,15 2009 58.306.835 42.886.552.704 0,00 2010 1.048.371.113 34.372.658.505 0,03 2011 273.792.809 100.008.779.077 0,00 2012 2.723.735.677 105.184.560.502 0,03 2013 16.095.092.066 147.417.713.509 0,11 2014 47.856.427.877 183.172.852.929 0,26 2015 1.836.009.077 181.024.951.673 0,01 Rata-rata ROA 0,04 ROA Maksimum 0,26 ROA Minimum -0,15 Sumber: Data Bursa Efek Indonesia (Diolah) Tabel 4 di atas, rata-rata ROA perusahaan  sebesar  0,04,  artinya  perusahaan hanya  mampu  menghasilkan  laba  bersih sebesar 0,04. Nilai ROA maksimum perusahaan  pada  tahun  2008-2015  adalah sebesar  0,26  pada  tahun  2014,  artinya perusahaan  mampu  meghasilkan  laba  bersih sebessar  0,26  dari  total  aset  yang  digunakan. Hal ini disebabkan oleh peningkatan laba bersih tidak  sebanding  dengan  peningkatan  jumlah aset.  Sedangkan  ROA  minimum  perusahaan tahun  2008-2015  adalah  sebesar -0,15  pada tahun 2008. Hal ini disebabkan oleh penurunan laba bersih dan peningkatan jumlah aset.

## b. Analisis Deskriptif Kuantitatif 1) Analisis Regresi Linier Berganda
Analisis regresi linier pada  penelitian  ini menggunakan SPSS sebagai berikut:
Tabel 5 Hasil Analisis Regresi Linier Berganda
Model Unstandardized Coefficients Standardized Coefficients B Std. Error Beta 1 (Constant) ,252 ,068 CR -,004 ,002 -,630 DAR -,366 ,096 -1,146 Sumber: Hasil Pengolahan Data (SPSS) Berdasarkan Tabel 5,  maka  model persamaan  regresi berganda adalah  sebagai berikut:
Ŷ = 0,252 – 0,004 – 0,366
Dari  persamaan  regresi  di  atas,  dapat diartikan rasio likuiditas dan leverage berpengaruh negatif terhadap profitabilitas pada PT  Tanah  Laut,  Tbk.  yang  Terdaftar  di  Bursa Efek Indonesia periode 2008-2015.
2) Koefisien Korelasi dan Koefisien Determinasi Hasil  pengolahan  data  SPSS  untuk koefisien korelasi disajikan pada Tabel 6.
Tabel 6 Hasil Analisis Koefisien Korelasi dan Koefisien Determinasi Model R R Square Adjusted R Square Std. Error of the Estimate 1 ,866 a ,749 ,649 ,06848
Sumber: Hasil Pengolahan Data (SPSS) Berdasarkan  hasil  koefisien  korelasi  (r) pada  tabel  16  diperoleh  nilai  r=  0,866,  artinya bahwa  korelasi  atau  hubungan  antara Current Ratio (CR)  dan Debt  to  Asset  Ratio (DAR) dengan Return On Asset (ROA) pada PT Tanah Laut,  Tbk.  yang  Terdaftar  di  Bursa  Efek Indonesia  periode  2008-2015  adalah  sangat kuat. Nilai  koefisien  determinasi  (R)  sebesar 0,749, artinya profitabilitas dapat dijelaskan oleh likuiditas    dan leverage sebesar  74,9%  sisanya dijelaskan oleh rasio yang tidak diteliti.
3) Uji Hipotesis

## a) Uji Simultan (Uji F)
Hasil  perkiraan  dari  nilai F hitung dalam penelitian ini disajikan pada Tabel 7.
Tabel 7 Hasil Uji F Model Sum of Squares df Mean Square F Sig. 1 Regression ,070 2 ,035 7,478 ,031 b Residual ,023 5 ,005 Total ,094 7
Sumber: Hasil Pengolahan Data (SPSS)
Berdasarkan  Tabel 7, F hitung >  F tabel dan tingkat  signifikansi  0,031  <  0,05  maka  H 0 ditolak,  yang  berarti  bahwa Likuiditas dan Leverage berpengaruh  signifikan  terhadap Profitabilitas pada  PT  Tanah  Laut,  Tbk.  yang Terdaftar di Bursa Efek Indonesia periode 2008- 2015.
. b) Uji Parsial (Uji t) Hasil perkiraan nilai t hitung dalam penelitian ini dapat dilihat pada Tabel 8.
Tabel 8 Hasil Uji t Model Unstandardiz ed Coefficients Standard ized Coefficie nts T Sig.
B Std.
Error Beta 1 (Consta nt) ,252 ,068 3,706 ,014 CR -,004 ,002 -,630 -2,099 ,090 DAR -,366 ,096 -1,146 -3,821 ,012
Sumber: Hasil Pengolahan Data (SPSS)
Berdasarkan  Tabel 8,  menunjukkan  hasil pengujian statistik uji-t sebagai berikut: (1). Likuiditas yang diukur dengan Current Ratio (CR) mempunyai nilai t hitung < t tabel dan untuk tingkat  signifikansi (0,090  >  0,05) maka  H 0 diterima,  artinya Likuiditas berpengaruh
tidak  signifikan  terhadap Profitabilitas pada PT Tanah Laut, Tbk. yang terdaftar di Bursa Efek Indonesia.
(2). Leverage yang diukur dengan Debt to Asset Ratio (DAR)  mempunyai  t hitung <  t tabel atau tingkat  signifikansi  0,012  <  0,05,  maka  H 0
ditolak yang  berarti  bahwa Leverage berpengaruh signifikan terhadap
Profitabilitas pada  PT  Tanah  Laut,  Tbk. yang terdaftar di Bursa Efek Indonesia.
2. Evaluasi
a. Evaluasi  Likuiditas  Pada  PT  Tanah  Laut, Tbk.  yang  Terdaftar  di  Bursa  Efek Indonesia
Hasil analisis menunjukkan kondisi likuiditas  tahun  2008-2015 yang  diukur  dengan Current  Ratio (CR)  mengalami  fluktuasi  dan cenderung  meningkat.  Nilai  CR  yang  berada dibawah  rata-rata  terjadi  pada  tahun  2008, 2011,  2012  dan  2013.  Hal  ini  disebabkan  oleh aset  lancar  lebih  tinggi  daripada  utang  lancar. Untuk  meningkatkan  CR  dapat  dilakukan dengan  cara  menjual  aktiva  tetap,  menambah modal dan menambah hutang jangka panjang.
CR  maksimum  perusahaan  sebesar 62,96  di  tahun  2015.  Ini  menunjukkan  bahwa perusahaan  berkemampuan  untuk  melunasi liabilitas  lancar  dengan  menggunakan  aset lancarnya.  Namun  hal  ini  juga  mengindikasikan adanya  pengelolaan  aset  yang  kurang  atau tidak efisien, misalnya piutang usaha yang tidak dapat ditagih, jumlah persediaan yang berlebihan  dan  jumlah  kas  yang  tinggi.  Oleh karena itu sebaiknya perusahaan harus mengendalikan  aktiva  lancar  seperti  tingkat perputaran kas, memperhatikan tingkat perputaran persediaan dan melakukan penagihan  piutang  yang  akan  mengakibatkan pada peningkatan profitabilitas perusahaan.
Sedangkan CR  minimum  perusahaan sebesar  2,74 pada  tahun  2008.  Pada  saat  CR mencapai tingkat minimum, ini mengindikasikan likuiditas  perusahaan  kurang  baik.  Apabila perusahaan  gagal  membayar  liabilitas  lancar dengan  aset  lancarnya,  perusahaan  akan mengalami  kesulitan,  misalnya  diperkarakan oleh kreditor, dan perusahaan terpaksa meminjam  uang  dengan  bunga  tinggi  dan sebagainya.
b. Evaluasi Leverage Pada  PT  Tanah  Laut, Tbk.  yang  Terdaftar  di  Bursa  Efek Indonesia
Hasil analisis menunjukkan kondisi leverage PT  Tanah  Laut,  Tbk.  periode  2008- 2015  yang  diukur dengan  menggunakan Debt to  Asset  Ratio (DAR)  mengalami  fluktuasi  dan menurun.  Kondisi  ini  terlihat  dimana  rata-rata DAR perusahaan sebesar 0,41. Nilai DAR yang berada  dibawah  rata-rata  berada  pada  tahun 2009,  2010,  2013,  2014  dan  2015.  Rendahnya DAR  dipengaruhi  oleh  penurunan  total  utang
dan  peningkatan  total  aset  yang  tinggi. Sebaiknya perusahaan menambah aktiva tanpa menambah  utang  atau  menambah  aktiva  relatif lebih  besar  daripada  tambahan  utang  atau mengurangi  utang  tanpa  mengurangi  aktiva agar laba perusahaan meningkat.
Nilai DAR maksimum perusahaan adalah sebesar  1,06  di  tahun  2008.  Pada  saat  DAR mencapai  tingkat  maksimum,  ini  menunjukkan adanya risiko berupa ketidakmampuan perusahaan  membayar  semua  kewajibannya. Sebaiknya  perusahaan  dapat  mengendalikan hutangnya karena meningkatnya hutang menyebabkan  beban  bunga  yang  tinggi  yang akan mengakibatkan penurunan pada profitabilitas. Hutang yang tinggi harus digunakan  untuk  peningkatan  produktivitas. Peningkatan  produktivitas  dapat  dilakukan dengan  cara  pembelian  bahan  baku  sehingga akan meningkatkan penjualan dan laba perusahaan. Sedangkan DAR minimum perusahaan  sebesar  0,02  ditahun  2015.  Pada saat  DAR  mencapai  tingkat  minimum,  ini menunjukkan  kinerja  PT  Tanah  Laut,  Tbk. meningkat  dan  kreditor  lebih  menyukai  rasio hutang  yang  rendah.  Karena  semakin  rendah rasio  ini,  maka  semakin  besar  perlindungan terhadap  kerugian  kreditor  dalam  peristiwa likuidasi.

## c. Evaluasi  Profitabilitas  Pada  PT  Tanah Laut,  Tbk.  yang  Terdaftar  di  Bursa  Efek Indonesia
Hasil  analisis  menunjukkan menunjukkan kondisi  profitabilitas  PT  Tanah  Laut,  Tbk. periode  2008-2015  yang  diukur  dengan  ROA mengalami  fluktuasi  dan  cenderung  meningkat. Kondisi  ini  terlihat  dimana  rata-rata  ROA perusahaan  sebesar  0,04.  Nilai  ROA  yang berada  dibawah  rata-rata  terjadi  pada  tahun 2008, 2009, 2010, 2011, 2012 dan 2015. Hal ini disebabkan oleh  tingkat penjualan  yang rendah dari  penggunaan  total  aset  yang  tidak  efisien. ROA  maksimum  perusahaan  sebesar  0,26  di tahun  2014.  Disaat  ROA  mecapai  tingkat maksimum, ini menunjukkan kinerja perusahaan  yang  semakin  baik  karena  tingkat pengembalian investasi semakin besar, perusahaan  akan  meningkatkan  daya  saing antar perusahaan, perusahaan dapat membuka lini  atau  cabang  yang  baru  serta  memperbesar investasi  atau  membuka  investasi  baru  terkait dengan  perusahaan  induknya.  Nilai  ROA  yang tinggi  akan  meningkatkan  ketertarikan  para investor  untuk  berinvestasi  pada  perusahaan. Oleh  karena  itu  sebaiknya  perusahaan  harus memperhatikan faktor-faktor untuk tingkat kestabilan profitabilitas agar dimasa mendatang perusahaan  mengalami  peningkatan  seperti peningkatan  penjualan  dan  efisiensi  modal kerja.
ROA minimum perusahaan adalah sebesar -0,15  di  tahun  2008.  Ini  menunjukkan
bahwa  perusahaan  tidak  mampu  menghasilkan laba  bersih  dari  total  aset  yang  digunakan.  Di saat  ROA  mencapai  tingkat  minimum,  ini menunjukkan  bahwa  perusahaan  tidak  begitu berhasil  karena  tidak  efisien  dan  efektif  dalam penggunaan  asetnya.  Sebaiknya  perusahaan meningkatkan penjualan dan efisiensi perusahaan  dalam  mengelola  aset  agar  laba perusahaan meningkat sehingga akan membuat  ketertarikan  para  investor  untuk berinvestasi pada perusahaan.

## D. KESIMPULAN DAN SARAN
1. Kesimpulan
a. Hasil pengujian  regresi  linier  berganda  yang telah  dilakukan,  diperoleh  persamaan, yaitu Ŷ  =  0,252 – 0,004 – 0,366 . artinya terdapat  pengaruh  negatif  antara  likuiditas dan leverage terhadap profitabilitas pada PT Tanah  Laut,  Tbk.  yang  Terdaftar  di  Bursa Efek  Indonesia. Besar  pengaruh  likuiditas yang  diukur  dengan Current  Ratio (CR) terhadap  profitabilitas  yang  diproksikan dengan  R eturn  On  Asset (ROA).    Adalah sebesar -0,004  yang  berarti  bahwa  setiap variabel  likuiditas  meningkat  sebesar  satu satuan, maka nilai profitabilitas akan menurun  sebesar  0,004 satuan dengan asumsi variabel
independen lainnya dianggap  tetap  atau  sama  dengan  nol. Sementara  besarnya  pengaruh leverage yang  diproksikan  dengan Debt  to  Asset Ratio (DAR)  terhadap  profitabilitas  yang diproksikan  dengan  R eturn  On  Asset (ROA) adalah  sebesar -0,366,  yang  berarti  bahwa setiap  variabel leverage meningkat  satu satuan, maka nilai profitabilitas akan menurun sebesar 0,366 satuan.
b. Analisis koefisien  korelasi  dan  koefisien determinasi dapat diambil kesimpulan bahwa hubungan  likuiditas  dan leverage pada  PT Tanah  Laut,  Tbk.  yang Terdaftar  di  Bursa Efek  Indonesia  adalah  korelasi  kuat  dengan hasil  uji  korelasi  sebesar  0,866,  sedangkan hasil  koefisien  determinasi  adalah  sebesar 0,749  dapat  disimpulkan  bahwa  likuiditas dan
leverage dapat menjelaskan profitabilitas sebesar 74,9% sisanya 25,1%,dijelaskan  oleh variabel  lain  yang tidak dapat dijelaskan dalam penelitian ini.
c. Hasil  uji  F, diperoleh  tingkat  signifikansi 0,031  <  0,05  maka  H 0 ditolak,  yang  berarti bahwa likuiditas dan leverage berpengaruh signifikan  terhadap profitabilitas pada  PT Tanah  Laut,  Tbk.  yang  Terdaftar  di  Bursa Efek Indonesia periode 2008-2015.
d. Hasil  uji  t, likuiditas dengan  nilai  signifikansi 0,090  >  0,05  maka  H 0 diterima,  yang  berarti bahwa likuiditas berpengaruh tidak signifikan terhadap profitabilitas pada  PT  Tanah  Laut, Tbk. yang terdaftar di Bursa Efek Indonesia.. Leverage yang  diproksikan  dengan Debt  to
Asset Ratio (DAR) mempunyai nilai
signifikansi  0,012  <  0,05  maka  H 0 ditolak, yang  berarti  bahwa leverage berpengaruh signifikan  terhadap profitabilitas pada  PT Tanah  Laut,  Tbk.  yang  terdaftar  di  Bursa Efek Indonesia.
2. Saran a. Sebaiknya perusahaan harus mengendalikan  aktiva  lancar  seperti  tingkat perputaran  kas,  memperhatikan  tingkat perputaran persediaan dan melakukan penagihan piutang yang akan mengakibatkan pada peningkatan profitabilitas perusahaan. b. Sebaiknya perusahaan dapat mengendalikan hutangnya karena meningkatnya  hutang  menyebabkan  beban bunga yang tinggi yang akan mengakibatkan penurunan  pada  profitabilitas.  Hutang  yang tinggi  harus  digunakan  untuk  peningkatan produktivitas. Peningkatan produktivitas dapat  dilakukan  dengan  cara  pembelian bahan  baku  sehingga  akan  meningkatkan penjualan dan laba perusahaan.
c. Sebaiknya perusahaan lebih memperhatikan tingkat ROA minimum, karena ROA minimum ini menunjukkan bahwa perusahaan  tidak  begitu  berhasil  karena tidak  efisien  dan  efektif  dalam  penggunaan asetnya. Sebaiknya
perusahaan meningkatkan penjualan dan efisiensi perusahaan dalam mengelola aset agar laba perusahaan meningkat sehingga akan membuat  ketertarikan  para  investor  untuk berinvestasi pada perusahaan.

## E. DAFTAR PUSTAKA
Astuti,  Dewi.  2004. Manajemen  Keuangan Perusahaan . Jakarta: Ghalia Indonesia. Brigham, Eugene F, dan Joel F. Houston. 2010.
Dasar-Dasar  Manajemen  Keuangan: Essentials  of  Financial  Management , Edisi  XI, Buku  1.  Jakarta  :  Salemba Empat.
Halim,  Abdul.  2007. Manajemen  Keuangan Bisnis . Bogor : Penerbit Ghalia Indonesia.
Hery.  2015. Analisis  Laporan  Keuangan Pendekatan  Rasio  Keuangan. Cetakan ke-1.  Yogyakarta:  CAPS (Center  for
Academic Publishing Service). Kasmir. 2010. Pengantar Manajemen
Keuangan , Edisi I,  cetakan Pertama. Jakarta : Kencana.
Mursyidi,  2010, Akuntansi  Dasar, Cetakan  1. Bogor: Ghalia Indonesia.
Subramanyam,  K.  R,  dan  John  J.  Wild.  2005. Analisis  Laporan  Keuangan, Edisi Kedelapan,  Buku  2.  Jakarta:  Salemba Empat.
Sudana, I  Made. 2011. Manajemen Keuangan Perusahaan Teori dan Praktik .  Jakarta
: Erlangga.