## Mutanaqishah: Journal of Islamic Banking
Mut. Jou. Isl. Ban Vol. 3, No. 1, pp. 27-41, June 2023 Journal Homepage: https://ejournal.iaingorontalo.ac.id/index.php/mut D OI: https://doi.org/10.54045/mutanaqishah.v3i1.682

## Islamic Corporate Governance, Financial Leverage dan Kinerja Keuangan: Volume Pembiayaan Sebagai Pemoderasi
Muhammad Agus Futuhul Ma’wa 1 * , Suci Wulandari Siregar 2 , Nur Aisyah Indarningsih 3
1,2,3 Magister Ekonomi Syariah, Fakultas Ekonomi dan Bisnis Islam, UIN Sunan Kalijaga Yogyakarta Indonesia
*Corresponding Author : muhammadagusfutuhulamawa@gmail.com

## Abstract
This investigation seeks to provide factual evidence of the financial performance of Islamic commercial banks (BUS). The dependent variable of this research is the financial performance which is evaluated by Return On Assets (ROA). In this study, Islamic Corporate Governance and Financial Leverage on Financing Volume are independent factors used as moderating variables. This study, the population were twelve Islamic Commercial Banks (BUS) registered at Bank Indonesia. Based on a randomly selected sampling technique, research information is extracted from the 2016-2021 annual financial statements. Because the data consists of time series and cross-sectional information, the Eviews 12 program is used to perform panel data regression analysis. The results showed that Islamic Corporate Governance (ICG) with the indicator of the Number of Sharia Audit Committees had a significant positive effect on financial performance. Financial Leverage as a proxy for DER has no effect on financial performance. For the moderating variable in this study, namely the volume of financing preceded by FDR, it cannot moderate the financial performance of Islamic commercial banks in Indonesia for the 2016-2021 period.
Keywords:

## ICG; Leverage; Performance; Islamic Banks; Financing Volume

## Abstrak
Investigasi  ini  berupaya  memberikan  bukti  faktual  atas  kinerja  keuangan  Bank  Umum  Syariah  (BUS). Variabel dependen penelitian ini adalah kinerja keuangan yang dievaluasi dengan Return On Assets (ROA). Dalam penelitian ini, Islamic Corporate Governance dan Financial Leverage terhadap Financing Volume merupakan faktor independen yang digunakan sebagai variabel moderasi. Populasi dalam penelitian ini adalah dua belas Bank Umum Syariah (BUS) yang terdaftar di Bank Indonesia. Berdasarkan teknik pengambilan sampel yang dipilih secara acak, informasi penelitian diambil dari laporan keuangan tahunan 2016-2021. Karena datanya terdiri dari time series dan informasi cross-sectional , program Eviews 12 digunakan untuk melakukan analisis regresi data panel. Hasil penelitian menunjukkan bahwa Islamic Corporate Governance (ICG) dengan indikator Jumlah Komite Audit Syariah berpengaruh positif signifikan terhadap kinerja keuangan. Financial Leverage sebagai proksi DER tidak berpengaruh terhadap kinerja keuangan. Untuk variabel moderasi pada penelitian ini yaitu volume pembiayaan yang didahului FDR tidak dapat memoderasi kinerja keuangan bank umum syariah di Indonesia periode 2016-2021.
Kata Kunci:

## ICG; Financial Leverage; Kinerja Keuangan; Volume Pembiayaan
How to cite:
Ma’wa , M. A. F., Siregar, S. W. & Indarningsih, A. (2023). Islamic Corporate Governance, Financial Leverage  dan  Kinerja  Keuangan:  Volume  Pembiayaan  Sebagai  Pemoderasi. Mutanaqishah : Journal of Islamic Banking , 3(1), pp. 27 – 41.

## 1. Pendahuluan
Krisis subprime mortgage yang bermula pada akhir tahun 2007 telah mengungkap rapuhnya bank konvensional. Para  ekonom menyoroti  darurat  penerapan  pengganti  baru  untuk  mengatasi risiko (Aliani et al., 2022).  Keuangan  Islam  telah  dianggap  sebagai  model  alternatif untuk  mengurangi dampak  krisis  keuangan.  Dalam  beberapa  tahun  terakhir,  perkembangan lembaga keuangan syariah  global  sangatlah  pesat,  termasuk  lembaga  keuangan  di  Indonesia  (Muntaha  &  Haryono, 2021). Sebagai jenis lembaga keuangan, bank syariah memainkan peran penting dalam perekonomian negara  secara  keseluruhan.  Setiap  perusahaan  berusaha  untuk  mencapai  tingkat  kesuksesan  dan pertumbuhan finansial sebesar mungkin, dengan tujuan akhir memaksimalkan nilai organisasi. Di Indonesia, bank syariah memiliki pengaruh yang sangat besar dan berperan penting dalam masyarakat serta bisnis besar, industri menengah, dan industri kecil. Hal ini karena masyarakat umum semakin sering  membutuhkan  jasa  bank,  baik  untuk  menambah  modal  maupun  untuk  menyimpan  uang (Irawan et al., 2021). Bank syariah harus berkontribusi pada memaksimalkan keuntungan dengan tata kelola perusahaan menekankan prinsip-prinsip syariah murni (Alam et al., 2022).
Diharapkan dari bank-bank Islam, sebagai entitas yang didirikan di atas identitas Islam, akan dapat memasukkan prinsip ajaran agama dan etika Islam ke dalam operasi. Praktik Islam mendorong berpegang  teguh  pada  asas  tata  kelola  perusahaan  dengan  baik  dan  sehat  untuk  melindungi kepentingan  semua  pemangku  kepentingan  (Siti  Juariah  &  Hartini,  2021) . Islam  sangat  menekan pentingnya  transparansi  dan  kepercayaan  (Siti  Juariah  &  Hartini,  2021).  Efektivitas  perusahaan mampu ditingkatkan dengan menerapkan tata kelola perusahaan, yang memungkinkan bisnis untuk mengungkapkan kinerja mereka secara lebih akurat melalui laporan keuangan. Tata kelola perusahaan di  dalam  ajaran  agama  Islam  merupakan  suatu  sistem  model  memimpin  dan  mengelola  suatu perusahaan dengan tujuannya untuk memenuhi hak dan kepentingan semua pemangku kepentingan. Hal  ini  dicapai  dengan  penerapan  gagasan  pokok  dalam  pengambilan  keputusan  didasarkan epistemologi sosio-ilmiah ajaran agama Islam, yaitu pada tauhid Allah SWT. Dengan kata lain, tata kelola  perusahaan  yang  baik  menurut  agama  Islam  adalah  suatu  sistem  yang  mengajarkan  untuk mengelola suatu perusahaan untuk mencapai visi-misi perusahaan tersebut. Dalam Islamic Corporate Governance (ICG), pertimbangan diberikan pada dampak hukum ajaran Islam (syariat) juga terdapat prinsip  dasar  keuangan  ekonomi  agama  Islam  pada  praktek,  penerapan  dan  kebijakan.  Dampak tersebut antara lain adanya larangan untuk melakukan spekulasi, pendirian lembaga yang mengatur tentang  zakat  dan  perluasan  sistem  perekonomian  yang  berbasiskan  pada  bagi  hasil.  Keputusan dibuat  di  luar  parameter  normal  tata  kelola  perusahaan,  yang  seringkali  melibatkan  partisipasi pemegang saham, pelanggan, kreditur, pemasok, dan pesaing selain pekerja (Endraswati, 2015).

## Tabel 1. Indikator Bank Syariah
Industri Perbankan Jumlah Institusi Jumlah Kantor Aset PYD DPK BankSyariah 12 2.038 393,16 248,18 318,97 Unit-Usaha Syariah 20 375 197,20 137,50 143,81 Bank Pembiayaan RakyatSyariah 163 631 14,94 10,93 9,82 TOTAL 195 3.044 605,30 396,61 472,61
Sumber : Perbankan Syariah diIndonesia (Otoritas Jasa Keuangan, 2021)
Menurut data Otoritas Jasa Keuangan (OJK) indikator bank syariah yang terdiri total jumlah institusi 195, jumlah kantor 3.044, Aset 605,30 triliun rupiah, PYD 396,61 triliun rupiah dan  DPK 472,61 triliyun rupiah pada tahun 2021, tentu saja hal ini dipengaruhi oleh sebagian dari umat muslim yang  berkeinginan  untuk  melakukan  transaksi  pada  bank  syariah  (OJK,  2021).  Penelitian  ini berhubungan dengan pengaruh penerapan Islamic Corporate Governance (ICG) kepercayaan pemangku kepentingan  meningkat  dengan  komitmen  etis  eksekutif  yang  tinggi  (Aslam  &  Haron,  2021). Perusahaan akan mencapai kinerja yang berkelanjutan. Dalam konteks keberlanjutan ini, kepentingan investor dilindungi baik dalam tenggang waktu pendek maupun tenggang waktu panjang. Akibatnya, pengembalian investasi akan meningkat dan nilai tambah yang lebih besar (Aliani et al., 2022).
Kinerja keuangan yang terdapat pada suatu perbankan sebagai pertimbangan yang berharga untuk para pihak yang memiliki kepentingannya pada suatu bank. Pihak yang berkepentingan seperti para  investor,  kreditur,  pelanggan,  karyawan,  pemerintahan  dan  masyarakat.  Mengingat  terdapat banyak pihak yang berkepentingan sehingga suatu penilaian terhadap kinerja keuangan pada bank menjadi  sangat  penting  (Muntaha  &  Haryono,  2021).  Kehadiran  kepemilikan  institusional  dapat membantu mengurangi jumlah ketidaksepakatan yang muncul antara manajer dan pemegang saham (Intia  &  Azizah,  2021). Karena  investor  institusional  terlibat  dalam  pengambilan  keputusan, sulit untuk membayangkan bahwa pendapatan dapat dimanipulasi karena kehadiran mereka dalam proses pengambilan keputusan. Agar korporasi dapat mencapai tujuannya, Dewan Komisaris Independen bertanggung  jawab  untuk  merumuskan  strategi  dan  memantau  manajemen  dalam  menjalankan bisnisnya. Pengawasan terhadap pengurusan dapat dilakukan secara efisien dan tidak memihak oleh Dewan  Komisaris  Independen.  Untuk  dapat  meningkatkan  keandalan  laporan  keuangan (annual report) , komite audit syariah yang bertanggung jawab untuk memberikan bantuan ke dewan komisaris dalam pengawasannya atas penyusunan laporan keuangan oleh manajemen (Petta & Tarigan, 2017).
Tingkat  leverage  keuangan,  yang  dapat  dianggap  sebagai  rasio  utang  terhadap  ekuitas, merupakan  salah  satu  aspek  yang  dapat  berdampak  pada  profitabilitas  lembaga  keuangan  seperti bank. Rasio ini membantu memutuskan berapa banyak modal sendiri perusahaan yang digunakan sebagai jaminan pinjaman karena digunakan untuk mengukur jumlah uang tunai yang disumbangkan oleh kreditur dan pemilik perusahaan. Jika rasio ini menunjukkan risiko kegagalan yang lebih rendah di perusahaan, maka terjadi sebaliknya yaitu semakin tinggi risiko kegagalan, semakin rendah rasio ini. Untuk memiliki pengaruh terhadap kinerja keuangan bank secara keseluruhan maka perlu adanya pengaruh terhadap keuangan bank tersebut (Bui et al., 2021).
Penelitian sebelumnya telah menunjukkan bahwa tidak terdapat korelasi yang relevan secara statistik diantara kesuksesan finansial dengan ukuran perusahaan (Badshah et al., 2021). Keberhasilan perusahaan dalam keuangan, yang dinilai dari sudut pandang pemilik saham dan kelola manajemen, cukup baik, tetapi kinerja rantai sasaran, yang diukur dari perspektif pasar, tidak signifikan (Aliani et
al., 2022). Komposisi dewan dan independensi memiliki pengaruh yang cukup besar terhadap kinerja bank.  Komitmen  etis  eksekutif  memberikan  kontribusi  positif  dan  signifikansi  terhadap  kinerja pengembalian aset bank syariah (Aliani et al., 2022).
Penelitian ini akan mengkaji pengaruh DPS, kepemilikan institusional, komite audit syariah, komisaris independen, financial leverage terhadap kinerja keuangan, serta volume pembiayaan dijadikan sebagai  variabel  moderasi.  Temuan  penelitian  ini  diharapkan  dapat  berkontribusi  pada  kemajuan literatur  keuangan  dan  perbankan  Islam,  membantu  manajemen  perusahaan  dalam  menentukan apakah akan menerapkan tata kelola perusahaan Islam atau tidak dalam upaya meningkatkan kinerja perbankan syariah, dan berkontribusi tambahan literatur untuk penelitian selanjutnya.

## 2. Literatur Review Teori Keagenan dan Pemangku Kepentingan
Berdasarkan teori Jensen & Meckling, perseroan terbatas publik, pemegang saham (principal) dan  manajer (agent) adalah  dua  belah  pihak  didalam  suatu  kontrak.  Perusahaan  ini  terlibat  dalam beberapa kontrak di mana prinsipal menyewa agen untuk bertindak atas namanya dengan otoritas pengambilan  keputusan  (Michael  C  Jensen,  1976).  Menurut  Watts  dan  Zimmerman,  teori  ini menunjukkan  bahwa  konflik  dapat  muncul  antara  pemegang  saham  dan  manajer  ketika  manajer mengejar kepentingan pribadi mereka dan gagal untuk bertindak demi kepentingan terbaik pemegang saham.  Secara  khusus,  teori  tersebut  menunjukkan  bahwa  konflik  dapat  muncul  ketika  manajer mengejar kepentingan pribadi mereka dan gagal untuk bertindak demi kepentingan terbaik pemegang saham. Biaya keuntungan pribadi agen, yang juga disebut sebagai biaya agensi dalam bahasa umum, pada akhirnya ditanggung oleh prinsipal (Badshah et al., 2021).
Sebaliknya, menurut Freeman, teori pemangku kepentingan mengakui penciptaan nilai sebagai motivator utama di balik perusahaan organisasi. Hal ini menyiratkan bahwa nilai perlu didistribusikan di antara banyak pemangku kepentingan. Selain itu, teori ini mengakui bahwa pemangku kepentingan tidak cukup hanya mencakup pemilik dan manajer serta terdapat para pihak yang kepentingannya terkaitan dengan bisnis dalam beberapa cara, baik hubungan itu langsung maupun tidak langsung. Laplume dan rekan mengklaim bahwa fokus utama dari teori ini adalah pada bagaimana manajer harus bertindak untuk mencapai tujuan inti organisasi (yaitu penciptaan nilai) (Badshah et al., 2021). Harus diakui bahwa mencapai keuntungan sangat penting dalam menciptakan nilai, tetapi penciptaan nilai tidak hanya dibatasi terhadap laba dan kinerja keuangan. Pemegang saham bank syariah tidak hanya mementingkan keuntungan, tetapi juga pendapatan sesuai syariah. Oleh karena itu, semua bank syariah mendirikan DPS untuk memastikan kepatuhan Syariah dalam kegiatan perbankan (Badshah et al., 2021).

## Dewan Pengawas Syariah (DPS)
Menurut Zahra & Pearce DPS dianggap penting dalam meminimalkan masalah pada keagenan yang timbul dikarenakan adanya pemisahan antara kepemilikan dan manajemen. Jensen & Meckling DPS  bertanggung  jawab  untuk  pengambilan  keputusan,  pengawasan  dan  pemantauan  manajer perusahaan.  Lipton  dan  Lorsch  berpendapat  bahwa  jika  direksi  gagal  melindungi  kepentingan pemegang saham maka mereka hanya memiliki pilihan untuk menjual saham untuk menunjukkan ketidak setujuan mereka (Badshah et al., 2021).
Penelitian  sebelumnya  menyatakan  bahwasanya  DPS  menunjukkan  pengaruh  positif signifikansi terhadap kinerja pada bank syariah (Sueb et al. (2022); Aslam & Haron (2021); Nurmalia & Ardana (2020), kehadiran berkontribusi pada pengayaan komunikasi dan peningkatan keputusan manajerial  (Aliani  et  al.,  2022)  di  perkuat  penelitian  bahwa  syariah    secara    positif  memengaruhi pemangku  kepentingan  pasar  bank  syariah  untuk  institusi  mereka  tentang  praktik bisnis secara berkelanjutan  dan  kinerjanya  keuangannya (Jan et al., 2019). Akan tetapi, berbeda dengan penelitian
yang  lain  yang  meneragkan  bahwa  DPS  tidak  berpengaruh  signifikan  (Ben  Abdallah  &  Bahloul, 2021).
H 1 : DPS berpengaruh terhadap kinerja keuangan
Kepemilikan Institusional
Kehadiran  kepemilikan  institusional  berpotensi  mengurangi  insentif  bagi  manajer  untuk bertindak  demi  kepentingan  mereka  sendiri  melalui  penerapan  tingkat  kontrol  yang  ketat. Kecenderungan manajemen untuk menggunakan pengeluaran diskresioner dalam laporan keuangan dapat dikurangi dengan adanya kepemilikan institusional, yang membantu memastikan bahwa laba berkualitas dilaporkan. Kapasitas kepemilikan institusional untuk melakukan kontrol atas manajemen melalui  mekanisme  pemantauan  yang  efisien  menghasilkan  pengurangan  jumlah  aktivitas  yang dilakukan manajemen untuk mengelola laba. Proses pembuatan laporan keuangan dapat dipengaruhi oleh persentase tertentu dari saham perusahaan yang telah dimiliki oleh institusi. Akan tetapi, hal ini tidak memungkinan manajemen akan memperoleh kepentingannya dalam perusahaan (Kartikasari et al., 2022).
Penelitian  sebelumnya  menyatakan  bahwa  terdapat  hubungan  yang  menguntungkan  antara kepemilikan institusional dan kesuksesan finansial. Semakin banyak kepemilikan institusional suatu perusahaan  bisa  meningkatkan  kinerja  keuangannya  (Petta  &  Tarigan,  2017).  Ketika  tingkat kepemilikan institusional dalam perusahaan tinggi, maka terdapat tingkat kontrol yang signifikan yang dilakukan oleh pemegang saham institusional terhadap kinerja perusahaan (Henryanto Wijaya, 2020). Disisi lain, hasil penelitian ini berlawanan dengan temuan penelitian sebelumnya yang menemukan bahwa kepemilikan institusional memiliki pengaruh positif terhadap kinerja keuangan perusahaan pada industri keuangan non-bank yang terdaftar di BEI antara tahun 2014 sampai 2018 (Henryanto Wijaya, 2020).
H 2 : Kepemilikan institusional berpengaruh terhadap kinerja keuangan
Komite Audit Syariah
DPS adalah lembaga yang bertanggungjawab dalam memberi petuah dan menginformasikan pandangan paradireksi bank, serta mengontrol tindakan perbankan, agar sesuai dengan aturan dan prinsip  ajaran  Islam  (syariat).  Selain  itu,  DPS  merupakan  lembaga  yang  bertanggungjawab  untuk memastikan bahwa bank bertindak sesuai dengan prinsip syariah. Lembaga keuangan syariah wajib membentuk  DPS  yang akan  beroperasi  diluar  kantor  utama  lembaga  tersebut.  Orang-orang  yang berminat untuk menjabat sebagai DPS tunduk pada peraturan dan persyaratan yang ditentukan oleh Dewan  Syariah  Nasional.  Kehadiran  DPS  merupakan  salah  satu  bentuk  yang  membedakan  bank syariah dengan bank konvensional.
Tujuan  utama  dari  sistem  ini  adalah  untuk  memantau  aktivitas  perusahaan  yang  bertujuan untuk menjamin bahwa mereka sesuai dengan hukum syariah, yang merupakan komponen kunci dari perbankan  dan  keuangan  Islam.  Tujuan  pokok  pada  suatu  sistem  ini  adalah  untuk  memastikan bahwanya  operasi  bisnis  mematuhi  hukum  syariah  (Lestari  &  Oktaviana,  2020). Penelitian sebelumnya menyatakan bahwasanya dampak adanya komite audit memiliki hubungan positif dan signifikan terhadap kinerja kuangan bank syariah (Tazilah et. al (2021); Aslam & Haron (2021);  dan Badshah et al. (2021).
H 3 : Komite Audit  Syariah berpengaruh terhdap kinerja keuangan
Komisaris Independen
Dewan  komisaris  dianggap  independen  jika  tidak  memiliki  ikatan  dengan  keuangan, kepengurusan, pemilik saham, atau ikatan kekeluargaan dengan pemegang saham pengendali, atau anggota direksi. Setidaknya sepertiga dari jumlah total komisaris harus terdiri dari individu-individu yang  tidak  memiliki  afiliasi  dengan  komisi.  Komisaris  independen  bertugas  dalam  menentukan
strategi suatu perusahaan dijalankan, mengontrol manajemen dalam kaitannya dengan perusahaan, dan  mengambil  tindakan  untuk  memastikan  bahwa  perusahaan  bertanggung  jawab  kepada  para pemangku  kepentingannya.  Singkatnya,  fungsi  utama  dari  komisaris  independen  adalah  untuk mengawasi  secara  independen  serta  menawarkan  arahan  dan  nasihat  mengenai  administrasi perusahaan (Pratiwi & Noegroho, 2022).
Penelitian  sebelumnya  menyatakan  bahwa  komisaris  independen  memiliki  pengaruh  yang positif dan signifikan terhadap kinerja keuangan (Tazilah et. al (2021); Aslam & Haron (2021); dan Badshah et al. (2021). Tingginya peran komisaris independen dalam meningkatkan profitabilitas bank dan efisiensi investasi (Aliani et al., 2022). Akan tetapi, penelitian Pratiwi dan Noegroho menyatakan komisaris hal yang sebaliknya, dimana komisaris independen memiliki pengaruh negatif dan tidak signifikan  terhadap  kinerja  keuangan.  Hal  tersebut  terjadinya  karena  komisaris  independen  tidak terikat dengan pihak manapun dalam perusahaan dan dinilai kurang kompeten dalam menilai karena (Pratiwi & Noegroho, 2022).
H 4 : Komisaris Independen berpengaruh terhdap kinerja keuangan

## Financial Leverage
Leverage adalah sarana yang dapat digunakan dalam mengelola keuangan untuk meningkatkan tingkat keberhasilan yang diantisipasi. Operasi perusahaan memanfaatkan aset dan sumber keuangan yang  mengakibatkan  beban  tetap  bagi  perusahaan,  dengan  tujuan  berpotensi  meningkatkan pendapatan bagi pemegang saham. Praktik ini melahirkan konsep leverage (Puspitasari & Warmana, 2021). Financial  leverage ialah  suatu  sumber  aset  yang  dapat  dipakai  pada  suatu  perusahaan  yang dialokasikan pada investasi berbentuk aset. Leverage digunakan dalam setiap pengeluaran perusahaan yang menggunaan dana dengan konsekuensi biaya tetap, yaitu berupa hutang dengan beban tetap ( fixed interests ) (Sartika & Firmansyah, 2022). Penelitian  sebelumnya  menyatakan  bahwa leverage keuangan  berpengaruh  terhadap  kinerja keuangan  (Rahim  et  al.,  2019).  Berbeda  dengan  penelitian  lain  yang  menyatakan  bahwa leverage memiliki  pengaruh  negatif  terhadap  kinerja  keuangan.  Hal  ini  karena leverage yang  tinggi  akan menyebabkan pendapatan perusahaan digunakan untuk membayar hutang beserta tingkat bunganya, dengan hanya sebagian kecil dari pendapatan tersebut digunakan untuk operasional perusahaan untuk pengembangan  produk,  sehingga  mengakibatkan  penurunan  pendapatan  perusahaan  atau profitabilitas (Puspitasari & Warmana, 2021). Utang rentan dalam waktu yang panjang berpengaruh negatif signifikan terhadap kinerja keuangan dengan variabel ROA (Nurmalia & Ardana, 2020).
H 5 : Financial Leverage berpengaruh terhdap kinerja keuangan
Kerangka Konseptual
Berdasarkan tinjauan teoritis dapat digambarkan bagan kerangka konseptual sebagai berikut:
Gambar 1. Kerangka Konseptual
3. Metode Tujuan  dari  riset  kuantitatif  ini  untuk  menyelidiki  bagaimana  suatu  variabel  mempengaruhi variabel yang lain. Kajian tersebut didasarkan pada informasi laporan tahunan, informasi statistik bank syariah yang diterbitkan oleh Otoritas Jasa Keuangan( OJK), serta publikasi yang relevan dari kajian- kajian terdahulu. Populasi riset ini adalah perbankan syariah yang sudah terdaftar di Indonesia. Adapun  pemilihan  sampel  menggunakan  Teknik purposive  sampling .  Di  antara  kriteria  yang  sudah didetetapkan oleh yaitu (1) perbankan syariah di Indonesia yang sudah terdaftar oleh otoritas jasa keuangan (OJK) pada tahun 2016-2021; (2) perbankan syariah yang menerbitkan pelaporan catatan keuangan tahunanan (annual report) pada tahun 2016-2021 dan (3) perbankan syariah yang dengan ketersediaan data yang terkaitan pada penelitian secara lengkap pada tahun 2016-2021.
Indonesia memiliki dua belas bank umum syariah (BUS). Dengan rentang enam tahun, data sampel  penelitian  ini  berjumlah  72.  Dalam  penelitian  ini,  data  dikumpulkan  hingga  tahun  2021. Berikut adalah daftar perbankan syariah yang dipilih sesuai dengan kriteria sampel.
Tabel 2. Sampel Penelitian
No Nama Bank Umum Syariah (BUS) 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12 Bank Muamalat Indonesia Bank Panin Dubai Syariah
Bank Victoria Syariah Bank Syariah Bukopin Bank Mega Syariah Bank BCA Syariah Bank Syariah Indonesia (BSI) Bank Jabar Banten (BJB) Syariah Bank Aceh Syariah Bank Tabungan Pensiunan Nasional (BTPN) Syariah BPD Nusa Tenggara Barat (NTB) Syariah Bank Maybank Syariah Sumber: Data diolah, 2022
Berikut  ini  ialah  definisi  operasional  variabel  yang  mengambarkan  secara  jelas  pengukuran dalam setiap variabel :
Tabel 3. Definisi Operasional Variabel Variabel Definisi Rumus Pengukuran DPS Anggota  Dewan  Pengawas Syariah  (DPS)  paling  kurang  2 orang paling banyak 5 orang DPS = Pengawa Syariah (DPS) Kepemilikan Institusional Persentase  saham  yang  dimiliki oleh lembaga sebagaimana ditentukan  oleh  persentase kepemilikan  pada  akhir  tahun pelaporan fiskal. KI=Jumlah  saham  yang  dimiliki investor  institusional  /  total  modal saham  perusahaan  yang  beredar  X 100% Komite AuditSyariah Komite  audit  harus  memiliki setidaknya tiga anggota, termasuk satu komisaris independen  bisnis  (kepala  audit dan 2 anggota audit). KAS= Ʃ Komite Audit Syariah dalam setahun Komisaris Independen Anggota  dewan  yang  tidak mempunyai  ikatan  keuangan, kepengurusan, kepemilikan KI= Ʃ Komisaris  independen  / Ʃ anggota Komisaris X 100%
saham,  ataupun  kekeluargaan dengan anggota dewan komisaris
Financial Leverage Kemampuan  suatu  perusahaan dalam  melakukan  pembayaran hutang  baik  dalam  jangka panjang maupun pendek kepada pihak lain. DER=Total Liabilitas / Total Equity X 100% Kinerja Keuangan Diukur menggunakan ROA ROA=  laba  bersih  setelah  pajak  / Total Aktiva X100% Volume Pembiayaan Diukur  dari  porsi  pembiayaan mudharabah  dan  pembiayaan musyarakah yang disalurkan oleh bank P.  Mudharabah  +  P.  Musyarakh  / Total  Pembiayaan  yang  disalurkan  X 100%

## Sumber: Data diolah, 2022
Data penelitian ini dianalisis menggunakan program Eviews 12. Karena data panel terdiri dari beberapa data dengan rentan waktu dan data cross-sectional, analisis mengunakan regresi data panel ialah  sebuah  metode.  Data  runtun  waktu  yang  dimaksud  adalah  data  penelitian  yang  mencakup periode enam tahun, yaitu 2016-2021. Sedangkan datanya bersifat cross-sectional karena penelitian ini banyak meneliti bank umum syariah (BUS). Adapun model persamaan regresi data panel, yaitu:
Y=α+β 1 X 1 +β 2 X 2 +β 3 X 3 +β 4 X 4 +β 5 X 5 +e (1)
Sedangkan untuk Moderated Regression Analysis, sebagai berikut:
Y=α+β 1 X 1 *Z+β 2 X 2 *Z+β 3 X 3 *Z+β 4 X 4 *Z+β 5 X 5 *Z+e (2) Keterangan : Y = KinerjaKeuangan α = Coefisient
X 1 = DPS
X 2 = Kepemilikan Institusional
X 3
= Komite Audit Syariah
X 4 = Komisaris Independen X 5 = Financial Leverage
e = error
Z = Volume Pembiayaan

## 4. Hasil dan Pembahasan
Statistik Deskriptif Variabel
Secara keseluruhan ada 72 informasi observasi pada tahun 2016- 2021. Total bank yang jadi populasi  riset  ini  berjumlah  12  bank  umum  syariah.  Berikut  ini  merupakan  hasil  analisis  statistik deskriptif:
Tabel 4. Analisis Deskriptif KK DPS KI KAS KOI FL Mean 1.675417   2.263889   0.980278   3.666667   1.400278   145.8473 Median 0.910000   2.000000   1.000000   3.000000   0.670000   99.14500
Maximum 75.14000   4.000000   1.000000   8.000000   55.50000   915.0400 Minimum - 58.64000 2.000000   0.820000   2.000000   0.000000   6.230000 Std. Dev. 11.99997   0.474507   0.042822   1.150628   6.468148   162.1562 Observations 72 72 72 72 72 72
Sumber: Output Eviws 12 (2022)
Pada Tabel 3 dapat dilihat nilai tertinggi untuk Kinerja Keuangan yaitu 75.14000, nilai terendah sebesar  -58.64,  dan  rata-rata  pada  Kinerja  Keuangan  adalah  1.675417  yang  artinya  data  variabel Kinerja  Keuangan  memusat  pada  1.675417.  Standar  deviasi  pada  Kinerja  Keuangan  sebesar 11.99997. Nilai tertinggi untuk DPS yaitu 1.000000, nilai terendah sebesar 0.820000, dan rata-rata pada DPS adalah 2.000000 yang artinya data variabel DPS memusat pada 2.000000. Standar deviasi pada DPS sebesar 0.474507.
Nilai tertinggi untuk Kepemilikan Institusional yaitu 4.000000, nilai terendah sebesar 2.000000, dan rata-rata pada Kepemilikan Institusional adalah 0.980278 yang artinya data variabel Kepemilikan Institusional  memusat  pada  0.980278.  Standar  deviasi  pada  Kepemilikan  Institusional  sebesar 0.042822. Nilai tertinggi untuk Komite Audit Syariah yaitu 8.000000, nilai terendah sebesar 2.000000, dan rata-rata pada Komite Audit Syariah adalah 3.666667 yang artinya data variabel Komite Audit Syariah memusat pada 3.666667. Standar deviasi pada Komite Audit Syariah sebesar 1.150628.
Nilai tertinggi untuk Komisaris Independen yaitu 55.50000, nilai terendah sebesar 0.000000, dan  rata-rata  pada  Komisaris  Independen  adalah 1.400278  yang  artinya  data  variabel  Komisaris Independen memusat pada 1.400278. Standar deviasi pada Komisaris Independen sebesar 6.468148. Nilai tertinggi untuk Financial Leverage yaitu 915.0400, nilai terendah sebesar 6.230000, dan rata-rata pada Financial Leverage adalah 145.8473  yang artinya data variabel Financial Leverage memusat pada 145.8473. standar deviasi pada Financial Leverage sebesar 162.1562.

## Hasil Regresi Moderated Regression Analysis (MRA)
Bersumber pada hasil pengujian yang sudah dicoba buat menguji keahlian variabel moderasi dalam  memoderasi  variabel  independen  terhadap  Kinerja  Keuangan  selaku  variabel  dependen, periset  sudah  melampirkan  hasil  buat  sebagian  variabel  yang  tidak  sanggup  serta  pula  sanggup dimoderasi oleh ketiga variabel moderasi yang digunakan pada riset ini ialah volume pembiayaan, periset menyajikan dalam tabel dibawah ini.
Tabel 5. Hasil Uji Moderated Regression Analysis (MRA)
Model Coeffici ent Adj R- Square (Sebelum Moderasi) Adj R- Square (Sesudah Moderasi) Prob. Ket. VP memoderasi DPS terhadap KK -0.032129 0.194463 0.167183 0.8674 Tidak Memoderasi VP memoderasi KI terhadap KK 2.604593 0.221751 0.214183 0.2442 Tidak Memoderasi VP tidak memoderasi KAS terhadap KK -0.024141 0.222686 0.199848 0.5831 Tidak Memoderasi VP tidak memoderasi KOI terhadap KK -0.048194 0.188377 1.168825 0.4535 Tidak Memoderasi
VP tidak memoderasi FL terhadap KK 1.310005 0.189277 0.161497 0.9498 Tidak Memoderasi
Sumber: Data diolah Eviews 12 (2022).
Berdasarkan hasil Uji MRA pada tabel diatas diperoleh hasil bahwa Volume Pembiayaan tidak mampu  memoderasi  semua  variabel  independen  lainnya  yaitu  DPS,  Kepemilikan  Institusional, KomiteAudit Syariah, Komisaris Independen dan Financial Leverage .

## Analisis Regresi Data Panel
Eksperimen  diawali  dengan  menggunakan  pengujian  model  untuk  mengidentifikasi  model yang  tepat  untuk  digunakan  dalam  menganalisa  permodelan  data  panel.  Tiga  strategi  yang  dapat mengevaluasi perkiraan permodelan meliputi uji Chow, uji  Hausman, dan uji Lagrange Multiplier (LM). Tes Chow menentukan apakah CEM atau FEM memenuhi syarat untuk penyelidikan.
Tabel 6. Uji Chow Test Effects Test Statistic d.f. Prob. Cross-section F 2.849903 (11,55) 0.0051 Cross-section Chi-square 32.47655 1 11 0.0006
Sumber: Data diolah Eviews 12 (2022).
Saat memperkirakan data panel, nilai FEM lebih disukai daripada nilai CEM karena Tabel 6 dari uji Chow menawarkan data untuk nilai Prob Cross-section F (0,05). Akibatnya, H 0 ditolak, dan nilai FEM lebih disukai daripada nilai CEM. Uji Hausman, yang menentukan bagaimana model REM ataupun FEM lebih akurat, diterapkan saat regresi data panel dilakukan.
Tabel 7. Uji Hausman Test Summary Chi-Sq. Statistic Chi-Sq. d.f. Prob. Cross-section random 14.53126 2 5 0.0126
Sumber: Data diolah Eviews 12 (2022).
Menurut  Tabel  7,  jika  probabilitas  chi-square  sama  dengan  0,05,  model  H 0 diabaikan,  dan model  FEM  dipilih.  Dalam  hal  hipotesis  H 0 diterima  dengan  nilai  probabilitas  0.01,  Tabel  6 menunjukkan  bahwa  FEM  lebih  unggul  dari  CEM  dan  REM  dalam  hal  estimasi  data  panel. Akibatnya, pendekatan pemodelan FEM digunakan dalam penyelidikan ini.

## Uji Hipotesis
Uji F (Simultan)
Berdasarkan pada temuan regresi data panel dengan memakai FEM memperlihatkan bahwa F- statistik memiliki nilai probabilitas 0.007. Berdasarkan data tersebut bisa dinyatakan bahwasanya DPS (X 1 ),  KepemilikanInstitusional  (X 2 ),  KomiteAuditSyariah  (X 3 ),  Komisaris  Independen  (X 4 ),  dan Financial Leverage (X 5 ) semuanya berpengaruh signifikan terhadap KinerjaKeuangan.
Tabel 8. Uji F (Simultan) Variable Prob. C 0.0602 X 1 0.1981
X 2 0.0612
X 3
0.0294 X 4 0.5065 X 5 0.6436 Prob(F-statistic) 0.0070 Sumber: Data diolah Eviews 12 (2022) Uji t Statistik (Parsial) Tabel 9. Uji t Statistik (Parsial) Variable Prob. Keterangan X 1 0.1981 H1 Ditolak X 2 0.0612 H2 Ditolak X 3 0.0294 H3 Diterima X 4 0.5065 H4 Ditolak X 5 0.6436 H5 Ditolak
Sumber: Data diolah Eviews 12 (2022)
Fakta  bahwa  variabel  DPS  memiliki  nilai  probabilitas  lebih  besar  dari  0.05,  seperti  yang ditunjukkan oleh hasil regresi data panel FEM, menunjukkan bahwa hipotesis H 1 tidak lagi akurat. Melihat karakteristik skenario khusus tersebut, terlihat bahwa variabel DPS tidak berpengaruh besar terhadap keberhasilan keuangan perbankan syariah di Indonesia sepanjang rentang waktu 2016-2021. Temuan regresi data panel dengan menerapkan FEM memperlihatkan bahwa variabel kepemilikan institusional memiliki nilai probabilitas lebih besar dari 0.05, oleh karena itu hipotesis H 2 ditolak. Dalam situasi ini, terlihat bahwa ada atau tidaknya kepemilikan institusi akan berdampak pada kinerja keuangan perbankan syariah di Indonesia antara tahun 2016 dan 2021.
Nilai probabilitas variabel Komite Audit Syariah sebesar 0.0294 lebih kecil dari 0.05. Hasilnya, H 3 dapat diterima jika variabel yang mewakili KomiteAudit Syariah berpengaruh terhadap Kinerja Keuangan. Variabel Komite Audit Syariah mempengaruhi kinerja keuangan perbankan syariah di Indonesia  dari  tahun  2016  hingga  2021  dalam  skenario  ini.  Nilai  probabilitas  variabel  Komisaris Independen sebesar 0.5065 lebih besar dari 0.05. Oleh karena itu H 4 tidak dapat dipertahankan karena variabel Komisaris Independen tidak berpengaruh terhadap Kinerja Keuangan. Variabel Komisaris Independen  terlihat  tidak  terlalu  berpengaruh  terhadap  kinerja  keuangan  perbankan  syariah  di Indonesia tahun 2016-2021.
Variabel  Financial  Leverage  mempunyai  nilai  probabilitas lebih  besar  dari  0.05  Variabel  ini memiliki  nilai  0.6436  dan  relevan  dalam  model.  Akibatnya,  mempertahankan  hipotesis  H 5 tidak mungkin  dilakukan.  Pada  skenario  ini  variabel  Financial  Leverage  tidak  memiliki  pengaruh  yang berarti terhadap kinerja keuangan perbankan syariah diIndonesia tahun 2016 sampai dengan tahun 2021.
Uji Koefisien Determinasi (R 2 )
Tabel 10. Hasil Uji Koefisien Determinasi (R 2 ) R-squared 0.416487 Adjusted R-squared 0.246738 Sumber: Data diolah Eviews 12 (2022)
Regresi data panel dengan menggunakan Fixed Effect Model (FEM) menghasilkan nilai R2 sebesar 0.24 (24%) yang disebut juga dengan nilai adjusted R-squared. Hal ini menunjukkan bahwa variabel-variabel  yang  diteliti  yaitu  Dewan  Pengawas  Syariah,  Kepemilikan  Institusional,  Komite Audit  Syariah,  Komisaris  Independen,  dan Financial  Leverage ,  dapat  menjelaskan  variabel  Kinerja Keuangan. Variabel lain yang tidak termasuk dalam variabel penelitian menjelaskan sisa 76% dari varian variabel Kinerja Keuangan.

## Pembahasan
Pengaruh DPS terhadap Kinerja Keuangan Riset sebelumnya  menampilkan  bahwa  variabel  DPS  mempunyai  efek signifikan  yang  kecil terhadap kinerja keuangan bank umum syariah. Mengingat nilai probabilitas  lebih dari 0.05 maka dapat dikatakan bahwasanya variabel DPS tidak berpengaruh terhadap kinerja keuangan, maka H 1 harus ditolak. Kesimpulan ini konsisten dengan temuan studi Mariem Ben Abdallah dan Slah Bahloul bahwa  mereka  tidak  hanya  berurusan  dengan  kepatuhan  syariah  tetapi  juga  terlibat  dalam  audit syariah, mendistribusikan ke investor, dan bereaksi terhadap kekhawatiran yang diungkapkan oleh pemangku kepentingan (Ben Abdallah & Bahloul, 2021).

## Pengaruh Kepemilikan Institusional terhadap Kinerja Keuangan
Karena  0.0612  lebih  besar  dari  0.05  maka  dapat  dikatakan  bahwa  kepemilikan  institusional tidak berpengaruh terhadap kinerja keuangan. Hasil pengujian yang dilakukan menunjukkan bahwa variabel  kepemilikan  institusional  tidak  berpengaruh  terhadap  kinerja  keuangan  bank  syariah, sehingga  H 2 ditolak.  Kesimpulan  ini  sejalan  dengan  hasil  penelitian  Henryanto  Wijaya  yang menunjukkan  bahwa  tidak  terdapat  pengaruh  yang  substansial  terhadap  kinerja  keuangan  pelaku usaha Industri Keuangan Non-Bank yang terdaftar di BEI antara tahun 2014 sampai dengan tahun 2018. Penemuan ini bertentangan dengan hasil penyelidikan sebelumnya (Henryanto Wijaya, 2020).
Pengaruh Komite Audit Syariah terhadap Kinerja Keuangan Menurut  hasil  kajian,  keistimewaan komite  audit syariah  berdampak  pada  kinerja  keuangan bank umum syariah. Karena nilai probabilitas 0.0294 lebih kecil dari 0.05 maka variabel komite audit syariah tidak berpengaruh terhadap kinerja keuangan, artinya Hipotesis 3 diterima (H 3 ). Penelitian ini mendukung hasil sebelumnya bahwa masuknya komite audit memiliki hubungan yang positif dan signifikan dengan kinerja keuangan bank syariah. Hasil ini didukung oleh temuan penelitian (Tazilah et. al (2021); Aslam & Haron (2021);  dan Badshah et al. (2021) dan (Badshah et al., 2021). Ini karena Komite  Syariah  mengatur  risiko  ketidakpatuhan  syariah,  seperti  bahaya  gagal  mematuhi  prinsip- prinsip  hukum  Islam,  yang  membantu  memastikan  kelangsungan  dan  ketergantungan  lembaga keuangan (Tazilah et. al (2021); Aslam & Haron (2021);  dan Badshah et al. (2021).

## Pengaruh Komisaris Independen terhadap Kinerja Keuangan
Karena variabel komisaris independen lebih besar dari 0.05 maka dapat disimpulkan tidak ada pengaruhnya terhadap kinerja keuangan. Variabel komisaris independen tidak berpengaruh terhadap kinerja keuangan bank umum syariah. Hasil pengamatan ini sejalan dengan kesimpulan penelitian Pratiwi  dan  Noegroho  yang  mengungkapkan  bahwa  komisaris  independen  memiliki  pengaruh terhadap kinerja keuangan yang tidak menguntungkan tetapi tidak signifikan secara statistik. Hasil pengamatan ini sejalan dengan mereka. Hal ini disarankan karena komisaris independen tidak terikat dengan pihak manapun dalam korporasi, dan karena pemilihan komisaris dianggap lebih penting, maka komisaris independen dipandang tidak dapat menilai (Pratiwi & Noegroho, 2022).
Pengaruh Financial Leverage terhadap Kinerja Keuangan
Karena nilai probabilitas 0.6436 lebih dari 0.05 ambang signifikansi, maka dapat disimpulkan bahwa variabel Leverage keuangan tidak berpengaruh terhadap kinerja keuangan, sehingga hipotesis 5  ditolak.  Menurut  hasil  tes,  leverage  keuangan yang  berfluktuasi  tidak  berpengaruh  pada  kinerja keuangan bank komersial Syariah. Konsekuensi negatif dari temuan ini terhadap kinerja keuangan (Henryanto  Wijaya,  2020).  Ini  karena  leverage  yang  tinggi  menyebabkan  pendapatan  perusahaan digunakan  untuk  membayar  pinjaman  dan  suku  bunga  terkait,  dengan  hanya  sebagian  kecil  yang digunakan untuk operasi dan pengembangan produk, yang mengakibatkan penurunan pendapatan. Akibatnya, profitabilitas perusahaan akan menderita (Ni Made Dwi Puspitasari, G. Oka Warmana, 2021).  Utang  jangka  panjang  berpengaruh  negatif  signifikan  terhadap  kinerja  keuangan  dengan variabel ROA (Nurmalia & Ardana, 2020).
5. Kesimpulan Studi ini melihat tata kelola perusahaan Syariah (ICG), diwakili oleh empat variabel: Dewan Pengawas  Syariah  (DPS),  KomiteAudit  Syariah,  Komisaris  Independen,  dan  dampak  Leverage keuangan terhadap kinerja keuangan. Menggunakan data dari sampel 12 Bank Syariah Indonesia yang terdaftar di OJK antara tahun 2016 dan 2021. Temuan ini menghasilkan kesimpulan sebagai berikut: (1) Tata Kelola Perusahaan Syariah (ICG) dengan indikator Syariah Komite Audit memiliki pengaruh yang cukup besar terhadap Kinerja Keuangan Bank Umum Syariah di Indonesia dari tahun 2016 hingga  2021.  Demikian  temuan  studi Bank  Umum  Syariah  di  Indonesia.  (2)  penerapan  Leverage keuangan sebagai stand-in DER tidak berpengaruh terhadap Kinerja Keuangan Bank Umum Syariah Indonesia dari tahun 2016 hingga 2021. (3) dalam analisis ini, jumlah uang yang diproksi oleh FDR adalah variabel moderat, tetapi tidak dapat memoderasi Kinerja Keuangan Bank Umum Syariah di Indonesia dari tahun 2016 hingga 2021.

## Saran
Berdasarkan  temuan  yang  dijelaskan  sebelumnya,  berikut  beberapa  saran  untuk  riset  lebih lanjut: (1) penelitian lain dapat mencakup konsep tambahan yang mendukung variabel independen serta elemen independen lainnya yang dapat mempengaruhi kesuksesan finansial. Indonesia memiliki Bank  Syariah.  Ide-ide  ini  juga  dapat  dimasukkan.  (2)  untuk  studi  selanjutnya,  disarankan  untuk menggunakan demografi dan sampel yang tidak termasuk Bank Syariah, juga dikenal sebagai Unit Bisnis Syariah (UUS), dan Lembaga Pembiayaan Rakyat Syariah (BPR).

## References
Alam, M. K., Rahman, M. M., Runy, M. K., Adedeji, B. S., & Hassan, M. F. (2022). The influences of  Shariah  governance  mechanisms  on  Islamic  banks  performance  and  Shariah  compliance quality. Asian Journal of Accounting Research , 7 (1), 2 – 16. https://doi.org/10.1108/AJAR-11-2020- 0112
Aliani, K., Alsalih, A., & Hamza, F. (2022). Executives’ Commitment, Corporate Governance, and Performance of Islamic Banks: Evidence From the Saudi Context. Banks and Bank Systems , 17 (2),
86 – 97. https://doi.org/10.21511/bbs.17(2).2022.08 Aslam, E., & Haron, R. (2021). Corporate governance and banking performance: the mediating role of  intellectual  capital  among  OIC  countries. Corporate  Governance  (Bingley) , 21 (1),  111 – 136. https://doi.org/10.1108/CG-08-2020-0312
Badshah,  Y.  A.,  Abdullah,  Hashmi,  M.  A.,  &  Shah,  M.  H.  (2021).  Board  oversight  and  financial performance of islamic banks in Arab and non-Arab countries. International Journal of Business and Society , 22 (3), 1384 – 1401. https://doi.org/10.33736/ijbs.4310.2021 Ben Abdallah, M., & Bahloul, S. (2021). Disclosure, Shariah governance and financial performance in  Islamic  banks. Asian  Journal  of  Economics  and  Banking , 5 (3),  234 – 254. https://doi.org/10.1108/ajeb-03-2021-0038
Bui, D. T., Nguyen, H. H., & Ngo, V. M. (2021). Financial leverage and performance of smes in vietnam: Evidence from the post-crisis period. Economics and Business Letters , 10 (3), 229 – 239. https://doi.org/10.17811/ebl.10.3.2021.229-239 Endraswati, H. (2015). Konsep Awal Islamic Corporate Governance: Peluang Penelitian yang Akan Datang.
Muqtasid: Jurnal Ekonomi Dan Perbankan Syariah , 6 (2), 89. https://doi.org/10.18326/muqtasid.v6i2.89-108
Henryanto Wijaya, J. G. (2020). Pengaruh Kepemilikan Manajerial, Kepemilikan Institusional, Dan Ukuran Perusahaan Terhadap Kinerja Perusahaan Mnufaktur. Jurnal Paradigma Akuntansi , 2 (4), 1718. https://doi.org/10.24912/jpa.v2i4.9367 Intia, L. C., & Azizah, S. N. (2021). Pengaruh Dewan Direksi, Dewan Komisaris Independen, Dan Dewan Pengawas Syariah Terhadap Kinerja Keuangan Perbankan Syariah Di Indonesia. Jurnal Riset Keuangan Dan Akuntansi , 7 (2), 46 – 59. https://doi.org/10.25134/jrka.v7i2.4860 Irawan,  H.,  Dianita,  I.,  &  Salsabila  Mulya,  A.  D.  (2021).  Peran  Bank  Syariah  Indonesia  Dalam Pembangunan Ekonomi Nasional. Jurnal Asy-Syarikah: Jurnal Lembaga Keuangan, Ekonomi Dan Bisnis Islam , 3 (2), 147 – 158. https://doi.org/10.47435/asy-syarikah.v3i2.686
Jan, A., Marimuthu, M., Hassan, R., & Mehreen. (2019). Sustainable business practices and firm’s financial  performance  in  islamic  banking:  Under  the  moderating  role  of  islamic  corporate governance. Sustainability (Switzerland) , 11 (23), 1 – 25. https://doi.org/10.3390/su11236606 Kartikasari, E., Dewi, A., & Sulton, M. (2022). Kepemilikan Manajerial dan Kepemilikan Institusional Terhadap Kebijakan Hutang Pada Perusahaan Manufaktur si BEI Tahun 2016-2019. Owner ,
6 (1), 940 – 947. https://doi.org/10.33395/owner.v6i1.703 Lestari,  I.  F.,  &  Oktaviana,  U.  K.  (2020).  Peranan  Komite  Audit  dan  Dewan  Pengawas  Syariah Terhadap Kualitas Laporan Keuangan (Studi kasus pada BPRS di Jawa Timur). El Dinar , 8 (1), 29. https://doi.org/10.18860/ed.v8i1.7611
Michael  C  Jensen,  W.  H.  M.  (1976).  Theory  Of  Firm :  Managerial  Behavior,  Agency  Costs  And Ownership  Structure. Journal  of  Financial  Economics  3 , 72 (10),  1671 – 1696. https://doi.org/10.1177/0018726718812602 Mohd Danial Afiq Khamar Tazilah1, Muhammad Majidb, Azeyan Aweea, A. A. L. A. K. (2021). Corporate  Governance  Characteristics  and  Financial  Performance:  Evidence  from  Islamic Banks in Malaysia. Management & Accounting Review , 20 (1).
Muntaha, M. R., & Haryono, S. (2021). Pengaruh Corporate Governance, Sustainability Committee,
dan Degree of Multinational Activity Terhadap CSR Disclosure. AKSES: Jurnal Ekonomi Dan Bisnis , 16 (1), 63 – 75. https://doi.org/10.31942/akses.v16i1.4473 Ni Made Dwi Puspitasari, G. Oka Warmana, N. P. Y. A. (2021). Pengaruh Degree of Operating Leverage  dan  Degree  of  Financial  Leverage  terhadap  Return  On  Equity. Management  & Accounting Expose , 1 (2), 22 – 31. https://doi.org/10.36441/mae.v1i2.86 Nurmalia, G., & Ardana, Y. (2020). Analisis Pelaporan Zakat, ICSR, Dewan Pengawas Syariah dan Leverage dalam Mengungkapkan Kinerja Bank Umum Syariah di Indonesia. Cakrawala: Jurnal Studi Islam , 14 (2), 113 – 122. https://doi.org/10.31603/cakrawala.v14i2.3093 Otoritas Jasa Keuangan. (2021). Snapshot Perbankan Syariah Maret 2021 .
Petta, B. C., & Tarigan, J. (2017). Pengaruh Kepemilikan Institusional terhadap Kinerja Keuangan Melalui  Struktur  Modal  Sebagai  Variabel  Intervening  pada  Perusahaan  Manufaktur  yang Terdaftar dalam Bursa Efek Indonesia (BEI). Business Accounting Review , 5 (2), 625 – 636.
Pratiwi, V. A., & Noegroho, Y. A. K. N. (2022). Pengaruh Dewan Komisaris, Komisaris Independen, Dan Kepemilikan Manajerial Terhadap Kinerja Keuangan Perusahaan Di Masa Pandemi Covid
– 19. Tema (Tera Ilmu Akuntansi) , 23 (1), 7 – 16. Rahim, A., Ashraf, S., Iftikhar, W., Khan Muddassar, M., Mehmood, S., & Siddique, M. (2019). The Effect of Financial Leverage on the Islamic Bank’s Performance in Asian Countries. Journal of Contemporary Issues in Business and Government , 11 (1), 13. Sartika,  R.,  &  Kusasi,  Firmansyah,  A.  (2022). Pengaruh  Financial  Leverage  Dan  Ukuran  Perusahaan Terhadap Kinerja Keuangan Pada Perusahaan Jasa Yang Terdaftar Di Bursa Efek Indonesia Tahun 2016- 2020 . 178 – 183.
Siti  Juariah,  D.  A.,  &  Hartini,  A.  T.  (2021).  Peran  Kinerja  Keuangan  Dalam  Memediasi  Islamic Corporate Governance Terhadap Fraud. Jurnal Ilmiah Indonesia , 6 (1), 418 – 429.
Sueb, M., Prasojo, Muhfiatun, Syarifah, L., & Nur Anggara Putra, R. (2022). The effect of shariah board characteristics, risk- taking, and maqasid shariah on an Islamic bank’s performance. Banks and Bank Systems , 17 (3), 89 – 101. https://doi.org/10.21511/bbs.17(3).2022.08