## Jurnal Simki Economic, Volume 4 Issue 1, 2021, Pages 66-73
ISSN (Online) 2599-0748

## Potensi Kebangkrutan Suatu Perusahaan Akibat Mismanajemen
Friska Lerinsa lerinsaf@gmail.com Program Studi Manajemen Institut Manajemen Wiyata Indonesia
Received: 17 08 2021. Revised: 19 08 2021. Accepted: 20 08 2021.
Abstract  : Every  single  company  will  experience  several  phases  of company  development  (organization)  which  is  better  known  as  the organizational  life  cycle.  The  organizational  life  cycle  describes  how  the organization  is  born,  grows,  develops  and  experiences  a  decline  in bankruptcy.  In  addition,  companies  must  still  be  able  to  maintain  their organizational  performance  in  order  to  compete  when  entering  the organizational  maturity  phase.  In  order  to  avoid  bankruptcy  caused  by mismanagement.  Bankruptcy  is  a  condition  in  which  a  company  fails  to operate,  causing  the  inability  to  finance  its  normal  operations  and  the inability  to  pay  their  obligations.  This  study  found  that  the  cause  of  a company's  bankruptcy  could  be  caused  by  financial  distress  and  economic distress  in  which  the  company  could  not  manage  finances  properly.  This study uses a qualitative method where the author conducts a literature study by  collecting  data  sources  from  various  articles  and  several  research journals. Describe the factors that cause the bankruptcy of a company.
Keywords : Company, Mismanagement, Bankruptcy.
Abstrak : Sebuah perusahaan akan mengalami beberapa fase perkembangan perusahaan ( organisai ) yang lebih dikenal sebagai organizational life cycle. Organizational  life  cycle menggambarkan  bagaimana  organisasi  lahir, tumbuh,  berkembang  dan  sampai  mengalami  penurunan  kebangkrutan. Disamping  itu,  perusahaan  harus  tetap  mampu  mempertahankan  kinerja organisasinya  agar  bersaing  ketika  memasuki  fase  kematangan  organisasi. Agar  tidak  terjadinya  kebangkrutan  yang  disebabkan  oleh  Mismanajemen. Kebangkrutan merupakan kondisi dimana perusahaan mengalami kegagalan dalam beroperasi, menyebabkan ketidakmampuan membiayai operasionalnya  secara  normal  dan  ketidakmampuan  membayar  kewajiban mereka.  Penelitian  ini  menemukan  bahwa  penyebab  kebangkrutan  suatu perusahaan bisa disebabkan oleh financial disstress dan economic disstresed yang  dimana  perusahaan  tidak  bisa  mengelola  keuangan  dengan  baik. Penelitian  ini  menggunakan  metode  kualitatif  dimana  penulis  melakukan studi pustaka dengan mengumpulkan sumber data dari berbagai artikel dan beberapa  jurnal  penelitian.  Mendeskripsikan  faktor-faktor  yang  menjadi penyebab kebangkrutan suatu perusahaan.
Kata kunci : Perusahaan, Mismanajemen, Kebangkrutan.

## PENDAHULUAN
Kebangkrutan  merupakan  kondisi  dimana  perusahaan  mengalami  kegagalan  dalam beroperasi,  menyebabkan  ketidakmampuan  membiayai  operasionalnya  secara  normal  dan ketidak  mampuan  membayar  berbagai  kewajiban  mereka.  Kebangkrutan  juga  bisa diesebabkan  oleh  kegagalan  pengelolaan  manajemen  keuangan  atau  financial  distress, Economic  Distressed  yang  dimana  suatu  perusahaan  tidak  adapat  mengelola  keuangan dengan baik. Perusahaan adalah tempat terjadiya kegiatan produksi dan berkumpulnya semua faktor  produksi,  yang  dimana  perusahaan  sendiri  berperan  sebagai salah  satu  pelaku  dalam perekonomian  indonesia.  Perusaahaan  satu  dengan  yang  lainnya  akan saling  bersaing  untuk menjadi  yang  tebaik,  Setiap  perusahaan  ada  yang  terdaftar  dipemerintah  dan  ada  pula  yang tidak. Fenomena  yang  sering  terjadi  adalah  ketika  perusahaan  mengalami  proses pertumbuhan.
Pada  tahap  ini,  perusahaan  akan  mengalami  pertumbuhan  yang  sangat  pesat  serta memperoleh  keuntungan  yang  sangat  besar.  Permasalah  muncul  ketika  perusahaan  sudah berkembang sedemikian besar. Selain masalah koordinasi dan komunikasi, masalah efektifitas pengelolaan atau manajemen perusahaan (mis- manajemen) juga menjadi problem yang perlu diperhatikan oleh  perusahaan,  mengingat dampak negatif  yang ditimbulkan bagi  perusahaan. Kegagalan  keuangan  (Financial  distessed),  kondisi  perusahaan  dimana  kesulitan  dana baik dalam  arti  dalam  pengertian  kas  atau  dalam  pengertian  modal  kerja.  Sebagaian  aset  liability management sangat  berperan dalam pengaturan untuk  menjaga agar tidak terkena kegagalan keuangan.  Kegagalan  keuangan  bisa  juga  diartikan  sebagai  insolvensi  yang  membedakan antara  dasar  arus  kas  dan  saham.  Kegagalan  ekonomi  (Economic  Distressed),  yaitu  kondisi perusahaan  kehilangan  uang  atau  pendapatan  perusahaan  tidak  mampu  menutupi  biaya sendiri,  ini  berarti  tingkat  labanya  lebih  kecil  dari  biaya  modal  atau  nilai  sekarang  dari  arus kas sebenarnya dari perusahaan tersebut jauh di bawah arus kas yang diharapkan.
Menurut  Undang-Undang  No.  4  tahun  1998  tentang  kepalitan,  menyatakan  bahwa kebangkrutan  sebagai  suatu  situasi  yang  dinyatakan  palit  oleh  keputusan  pengadilan. Kebangkrutan sebagai suatu kegagalan yang terjadi pada sebuah perusahaan (Brigham, 2001: 2-3). Secara  umum,  kegagalan  bisnis  dapat  disebabkan  oleh  dua  faktor  utama  yang mendasarinya.  Pertama,  adalah  faktor  internal  atau  kegagalan  yang  disebabkan  oleh  faktor- faktor  dari  dalam  perusahaan  itu  sendiri.  Kedua,  adalah  faktor  eksternal  di  mana penyebab kegagalan  berasal  dari  luar  perusahaan  yang  berkaitan  langsung  dengan  perushaan  atau bahkan  lingkungan  secara  global.  Penyeban  dari  Faktor  internal  adalah  model  bisnis  yang
tdak baik, Manajemen yang tidak efisien, Persoalan keuangan, Kecurangan pihak Manajemen, Ketertinggalan  teknologi  dan  inovasi.  Sementara  itu  penyebab  dari  Faktor  Eksternal  adalah Persoalan  legalitas  atau  hukum, Kompetisi  bisnis yang  semakin  ketat,  Hubungan  yang  tidak harmonis  dengan  kreditor,  Ketidakstabilan  perekonomian  global,  kegagalan  mengantisipasi perubahan. Yang bertujuan untuk mengetahui potensi kebangkrutan yang dialami oleh sebuah perusahaan,  menjelaskan  parameter  parameter  kebangkrutan  suatau  perusahaan,  agar  para pengusaha  lebih  mempersiapakan  diri  apabila  menghadapi  suatu  masalah  diperusahaannya agar bisa menghindari resiko potensi kebangkrutan tersebut.
Terdapat  tiga  faktor  penyebab  kebangkrutan  atau  kegagalan  perusahaan  yaitu  ( Sartono,  1994)  :  Perusahaan  yang  menhadapi  technically  insolvent,  jika  perusahaan  tidak dapat memenuhi kewajibannya yang segera jatuh tempo tetapi aset perusahaan nilainya lebih tinggi  dari  pada  hutangnya.  Perusahaan  yang  menghadapi  legally  insovent,  jika  nilai  asset perusahaan  lebih  rendah  daripada  nilai  utang  perusahaan.  Perusahaan  yang  menghadapi keangkrutan yaitu jika tidak dapat membayar utangnya oleh pengadilan dinyatakan palit.
Pengertian  kebangkrutan  menurut  Toto  adalah  Bankcruptcy  adalah  kondisi  dimana perusahaan  tidak  mampu  lagi  untuk  melunasi  kewajibannya.  Kondisi  ini  biasanya  tidak muncul  begitu  saja  diperusahaan,  ada  indikasi  awal  dari  perusahaan  tersebut  yang  biasanya dapat  dikenal  lebih  dini kalau  laporan  keuangan  dianalisis  secara lebih cermat dengan  suatu cara tertentu. Sebagai rasio keuangan dapat digunakan sebagai indikasi adanya kebangkrutan perusahaan. Toto (2011: 332). Menurut Undang-Undang No.40 tahun 1998 tentang kepalitan, menyatakan  bahwa  kebangkrutan  sebgai  suatu  situasi  yang  dinyatakan  palit  oleh  keputusan pengadilan. (Brigham, 2001: 2-3). Lesmana (2003:174), kebangkrutan adalah ketidak pastian mengenai  kemampuan  atas  suatu  perusahaan  untuk  melanjutkan  kegiatan  operasinya  jika kondisi keuangan yang dimiliki mengalami penurunan.
Perusahaan  adalah  tempat  di  mana  terjadinya  kegiatan  produksi  sebuah  barang  atau jasa.  Dalam  sebuah  perusahaan,  semua  faktor  produksi  berkumpul.  Mulai  dari  tenaga  kerja, modal, sumber daya alam, dan kewirausahaan. Dalam definisi lainnya, perusahaan merupakan suatu lembaga atau organisasi yang menyediakan barang atau jasa untuk dijual ke masyarakat dengan  tujuan  meraih  laba  atau  keuntungan.  Menurut  Willem  Molengraaff,  pengertian perusahaan  adalah  keseluruhan  perbuatan  yang  dilakukan  secara  terus  menerus,  bertindak keluar untuk mendapatkan penghasilan dengan cara memperdagangkan, menyerahkan barang, atau pengadaan jasa. Komar Andasasmita  Pengertian perusahaan adalah mereka yang secara terartur  berkesinambungan  dan  terbuka  bertindak  dalam  kualitas  tertentu  mencapai
keuntungan  bagi  diri  mereka.  C.S.T.  Kansil,  Perusahaan  adalah  semua  bentuk  badan  usaha yang  menjalankan  jenis  usaha  yang  bersifat  tetap  dan  terus  menerus,  dan  didirikan,  bekerja, serta berkedudukan dalam wilayah negara Indonesia untuk tujuan mendapat keuntungan.
Kegagalan  keuangan  perusahaan  adalah  ketidakmampuan  suatubperusahaan  untuk membayar kewajiban keuangannya pada saat  jatuh tempo yang menyebabkan kebangkrutan. Perusahaan dapat dikategorikan sedang mengalami financial distress atau kesulitan keuangan apabila perusahaan tersebut menunjukan angka negatif pada laba operasi, laba bersih dan nilai buku ekuitas serta perusahaan tersebut melakukan merger (Brahmana, 2007). (Hanifah, 2013) financial  distress  adalah  perusahaan  cenderung  mengalami  kesulitan  likuiditas  yang ditunjukan  dengan  kemampuan  perusahaan  yang  semakin  menurun  dalam  memenuhi kewajibannya kepada kreditur.
Brigham  dan  Daves,  kesulitan  keuangan  dimulai  ketika  perusahaan  gagal  memenuhi jadwal pembayaran atau ketika proyeksi arus kas memprediksi bahwa perusahaan akan segera gagal  memenuhi  kewajiban  mereka.  Platt  dan  platt,  kesulitan  keuangan  adalah  tahapan  dari kondisi  keuangan  perusahaan  yang  berkurang  yang  terjadi  sebelum  kebangkrutan  atau likuiditas.  Kondisi  perusahaan  kehilangan  uang  atau  pendapatan  perusahaan  tidak  mampu menutupi biayanya sendiri, ini berarti tingkat  labanya  lebih  kecil daripada  biaya modal  atau nilai  sekarang  dari  arus  kas  perusahaan  lebih  kecil  dari  kewajiban. Menurut  martin  dalam Fahkrurozie (2007: 15),  kegagalan  ekonomi artinya bahwa perusahaan kehilangan uang atau tidak mampu menutupi biaya sendiri, ini berarti tingkat labanya lebih kecil dari biaya modal atau nilai sekarang dari arus kas perusahaan lebih kecil dari kewajiban, kegagalan terjadi bila arus kas sebenarnya dari perusahaan tersebut jauh dibawah arus kas yang diharapkan.

## METODE PENELITIAN
Metode penelitian yang digunakan adalah metode kualitatif dimana penulis melakukan studi  pustaka  dengan  mengumpulkan  sumber  data  dari  berbagai  artikel  dan  beberapa  jurnal penelitian,  kemudian  dianalisis  lebih  dalam,  yang  berhubungan  dengan  penelitian. Mendeskripsikan  faktor  faktor  yang  menjadi  penyebab  kebangkrutan  suatu  perusahaan. Adapun faktor penyebab kebangkrutan yaitu faktor Eksternal dan Internal.

## HASIL DAN PEMBAHASAN
Hasil  dari  penelitian  ini  adalah  bahwa  kebangkrutan  adalah  kondisi  kegagalan beroperasi  suatu  perusahaan,  adapaun  potensi  kebangkrutannya  dikarenakan  kegagalan
keuangan  dan  kegagalan  ekonomi.  Financial  distress  adalah  tahap  penurunan  kondisi keuangan yang terjadi pada perusahaan sebelum terjadinya kebangkrutan atau likuidasi (platt HD  dan  platt  MB  2002).  Suatu  perusahaan  dapat  dikategorikan  sedang  mengalami  financial distress atau kesulitan keuangan apabila perusahaan tersebut menunjukan angka negatif pada laba operasi, laba bersih dan nilai buku ekuitas serta perusahaaan tersebut melakukan marger (Brahmana  2007).  Fenomena  lain  dari  financial  distress  adalah  perusahaan  cenderung mengalami kesulitan likuiditas yang ditujukan dengan kemampuan perusahaan yang semakin menurun dalam memenuhi kewajibannya kepada kreditur (Hanifah 2013). Menurut Undang – Undang No. 4 tahun 1998 tentang kepalitan, menyatakan bahwa kebangkrutan sebagai suatu situasi yang dinyatakan palit oleh keputusan pengadilan. (Brigham, 2001: 2-3).
Financial  distress  juga  terjadi  ketika  perusahaan  gagal  atau  tidak  mampu  lagi memenuhi kewajiban debitur  karena mengalami  kekurangan dan ketidakcukupan dana  untuk menjalankan atau melanjutkan usahanya lagi. Corporate financial distress ditunjukan sebagai proses  tiga  dimensi  yang  terdiri  time  frame,  financial  distress,  dan  process  stages.  Financial distress  cycle  dalam  perusahaaan  mencakup  periode  awal  penurunan  kinerja  hingga  ketitik terendah kemudian tahap pemulihan apabila perusahaan bisa memperbaiki kinerjanya. Ketika perusahaan  mengalami  kesulitan  keuangan,  maka  perusahaan  tersebut  tidak  berada  diposisi yang sama melainkan terus bertransisi ke tahapan-tahapan selanjutnya.
Adapun yang menjadi faktor penyebab Financial Distress menurut Damodaran (1997), ada beberapa faktor penyebab financial distress :
1. Kesulitan arus  kas , Terjadi  ketika  penerimaan  pendapatan  perushaan  dari  hasil kegiatan  operasi  tidak  cukup  untuk  menutupi  beban  beban  usaha  yang  timbul  atas  aktivitas operasi  perusahaan.  Selain  itu  kesulitan  arus  kas  juga  bisa  desebabkan  karena  adanya kesalahan  manajemn  ketika  mengelola aliran  kas  perusahaan  dalam  melakukan  pembayaran aktivitas perusahaan yang dapat memperburuk kondisi keuangan perusahaan.
2. Besarnya jumlah utang , kebijakan pengembalian utang perusahaan untuk menutupi biaya  yang  timbul  akibat  operasi  perushaan  akan  menimbulkan  kewajiban  bagi  perusahaan untuk mengembalikan utang di masa mendatang. Ketika tagihan jatuh tempo dan perusahaan tidak bisa membayara, maka yang dilakukan oleh kreditur adalah melakukan penyitaan harta, untuk  menutupi  hutang tersebut.  Pengaruh  Financial  distress  terhadap  kebangkrutan,  Smith dan  Graves  (2005)  menjelaskan  bahwa  perusahaan  yang  mengalami  dua  siklus  menahan penurunan  (decline  stemming)  dan  siklus  perbaikan  kinerja  (recovery).  Kecenderungan tingkat kinerja keuangan, ukuran perusahaan, ketersediaan free assets merupakan faktor yang
perlu dipertimbangkan untuk memprediksi apakah perusahaan mampu bertahan dalam kondisi keuangan.  Secara  umum  faktor-faktor  penyeban  kebangrutan  dijelaskan  sebagai  berikut (Reny, 2011:28):Faktor Ekonomi.
Faktor – faktor penyebab kebangkrutan dari sektor ekonomi adalah gejala inflasi  dan deflasi  dalam  harga  barang  dan  jasa,  kebijakan  keuangan,  suku  bunga  dan  devaluasi  uang dalam hubungannya dengan uang asing serta neraca pembayaran, surplus dalam hubungannya dengan  perdagangan  luar  negeri.  Faktor  Sosial.  Faktor  sosial  yang  sangat  berpengaruh terhadap  kebangkrutan  cenderung  pada  perubahan  gaya  hidup  masyarakat  yang mempengaruhi  permintaan  terhadap  produk  dan jasa  ataupun  cara  perusahaan  berhubungan dengan  karyawa n. Faktor  Teknologi.  Penggunaan  teknologi  informasi  juga  menyebabkan biaya  yang  ditanggung  perusahaan  membengkak  terutama  untuk  pemeliharaan  dan implementasi  yang  terencana,  sistemnya  tidak  terpadu  dan  para  manajer  pengguna  kurang profesional.
Faktor  Pemerintah.  Kebijakan  pemerintahan  terhadap  pencabutan  subsidi  pada perusahaan  dan  industri,  pengenaan  tarif  ekspor  dan  impor  barang  yang  berubah,  kebijakan undang  –  undang  baru  bagi  perbankan  atau  tenaga  kerja  dan  lain-lain. Faktor  Pelanggan. Perusahaan harus mengidentifikasi sifat konsumen, untuk menghindari kehilangan konsumen, juga untuk  menciptakan peluang, menemukan konsumen baru dan menghindari menurunnya hasil  penjualan  dan  mencegah  konsumen  berpaling  ke  pesaing. Faktor  Pesaing.  Perusahaan juga jangan melupakan persaingan karena kalau produk pesaing lebih diterima di masyarakat, maka perusahaan akan kehilangan konsumen.
Salah  satu  contoh  perusahaan  yang  mengalami  kebangkrutan  akibat  Mismanajemen adalah  PT.  Nyonya  Meneer  perusahaan  yang  sudah  berdiri  sejak  lama,  berawal  dari pembuatan jamu rumahan Lauw Ping Nio jatuh sakit dan ia membuat beberapa ramuan jamu untuk kesembuhan suaminya. Lalu pada 1919, nyonya meneer pun berdiri dan memproduksi berbagai  ramuan jamu legendaris yang terkenal khasiatnya dan diekspor ke berbagai negara. PT.  Nyonya  Meneer  akhirnya  dilanjutkan  oleh  anak  dan  cucu  Lauw  Ping  Nio.  Namun,  hal tersebut  tak  bertahan  lama,  pada  2017  lalu  pengadilan  Negeri  Semarang  menyatakan  PT. Nyonya  Meneer  pailit  dan  pabriknya  pun  terpaksa  harus  ditutup.  Produsen  jamu  itu  digugat pailit oleh PT. Nata Meridian Investara, karena PT. Nyonya Meneer tercatat  memiliki kredit macet sebesar Rp. 267 Miliar.
PT. Sariwangi Agricultural Estate Agency (SAEA) Perusahaan teh ini bangkrut akibat terlilit  hutang  dengan  total  Rp.  1,5  triliun  kepada  sejumlah  bank.  Perusahaan  tersebut  tidak
bisa  membayar  hutangnya  karena  gagal  saat  investasi  untuk  meningkatkan  produksi perkebunan  PT.  SAEA  dan  MPISW  mengeluarkan  uang  sangat  besar  untuk  keperluan mengembangkan  teknologi  air,  tapi  hasilnya  tak  sesuai  harapan.  Kodak,  perusahaan  yang pertama  kali  menemukan  film  gulung  dan  fotografi  itu  bangkrut  karena  lambat  berinovasi, kodak tidak menciptakan produk baru, dia bertahan dengan kamera sederhananya. Sementara perusahaan  kamera  lain  berinovasi  dengan  menciptakan  kamera  digitalnya.  Keterlambatan tersebut  kemudian  menjadi  kemelut  di  kubu  perusahaan  kodak  hingga  akhirnya  kodak bangkrut pada 2012 lalu.

## SIMPULAN
Kebangkrutan  adalah  kondisi  dimana  perusahaan  tidak  mampu  lagi  untuk  melunasi kewajibannya. Kondisi ini biasanya tidak muncul begitu saja diperusahaan, ada indikasi awal dari  perusahaan  tersebut  yang  biasanya  dapat  dikenal  lebih  dini  kalau  laporan  keuangan dianalisis  secara  lebih  cermat  dengan  suatu  cara  tertentu.  Sebagai  rasio  keuangan  dapat digunakan  sebagai  indikasi  adanya  kebangkrutan  perusahaan.  Kebangkrutan  bisa  terjadi karena  Financial  Distress  yaitu  Kegagalan  keuangan  perusahaan  adalah  ketidakmampuan suatubperusahaan  untuk  membayar  kewajiban  keuangannya  pada  saat  jatuh  tempo  yang menyebabkan  kebangkrutan.  Faktor  terjadinya  kebangkrutan  disebabkan  oleh  : Faktor Ekonomi , Faktor Sosial , Faktor Teknologi , Faktor Pemerintah , Faktor Pelanggan dan Pesaing .

## DAFTAR RUJUKAN
Brigham,  Eugene  dan  Jeol  F  Houston.  2001.  Manajemen  Keuangan  II.  Jakarta  :  Salemba
Empat. Dosen Pendidikan “Pengertian Kebangkrutan” by Dosen Pendidikan 2 (http://www.dosenpendidikan.co.id/pengertian-kebangkrutan/) Diposting pada Juli 10, 2017
Hanafi, Mamduh. M. 2003, Analisis Laporan Keuangan. Yogyakarta : UPP AMK YKPN Indotesis.com.  Pengertian,  Tanda,  dan  Faktor  penyebab  Kebangkrutan.  indotesis.com (https://medium.com/@indotesis/pengertian-tanda-dan-faktor-penyebab-kebangkrutan- b4f889da7ac3) Diposting pada Maret 24, 2017
M, Prawiro. Maxmanro.com. https://www.maxmanroe.com/vid/bisnis/pengertian- perusahaan.html
Marthaputri  Dwi  Utari.  10  penyebab  Kebangkrutan  Perusahaan  yang  Harus  Kalian  Hindari.
(https://highlight.id/penyebab-kenapa-alasan-mengapa-perusahaan  -bangkrut-cara-tips- strategi-mengatasi- menghindari/
PERMANA,  Erwin  Putera;  SUMANTRI,  Bambang  Agus.  OPTIMALISASI  HUMAN CAPASITY  EMPOWERING  UNTUK  MENINGKATKAN  EKSISTENSI  SENTRA UKM TENUN IKAT KHAS KEDIRI BERBASIS DATA KEPUASAN KERJA DAN KOMITMEN ORGANISASIONAL TERHADAP TURNOVER INTENTION. International Journal of Social Science and Business, [S.l.], v. 1, n. 3, p. 153-165, oct. 2017. ISSN 2549-6409. Available at:
<https://ejournal.undiksha.ac.id/index.php/IJSSB/article/view/11306>.  Date  accessed: 20 aug. 2021. doi:http://dx.doi.org/10.23887/ijssb.v1i3.11306.
Subagyo,  Wawan  Hari.  “Analisis  Pembentukan  Strategic  Business  unit  pada  perusahaan Hutan Tanaman Industri” . Tesis. (http://repository.sb.ipb.ac.id/id/ePrint/2582)
Toto, Prihadi. 2011. Analisis Laporan Keuangan Teori Dan Aplikasi. Jakarta : PPM
Wikipedia, “pengertian Perusahaan” by Wikipedia (https://id.m.wikipedia.org./wiki/perusahaan)