Available at https://jurnal.stie-aas.ac.id/index.php/jie Jurnal Ilmiah Ekonomi Islam, 8(02), 2022, 2253-2260
Pengaruh Financial Literacy, Return dan Resiko terhadap Keputusan Investasi Generasi Milenial Islam di Kota Bekasi
Ari Sulistyowati 1) , Muhammad Richo Rianto 2) , Milda Handayani 3) , Eri Bukhari 4) 1234, Fakultas Ekonomi dan Bisnis, Universitas Bhayangkara Jakarta Raya *Email korespondensi: mrrianto@dsn.ubharajaya.ac.id

## Abstract
This study was used to measure the effect of financial literacy, return, and risk on the investment decisions of Islamic millennial generation of Bekasi City. This research is quantitative research where the object used is the Islamic millennial generation in Bekasi City. The number of samples used in this study was 130 respondents. Data collection techniques using questionnaires and data processing and hypothesis testing using SmartPLS 3.0. The results of this study explain that the financial literacy variable has a positive effect on the investment decisions, the return variable has a positive effect on the investment decisions and the risk variable has a positive effect on the investment decisions.

## Keywords: Financial literacy, return, risk, investment decisions
Saran sitasi : Sulityowati, A., Rianto, M. R., Handayani, M., & Bukhari, E. (2022). Pengaruh Financial Literacy, Return dan Resiko terhadap Keputusan Investasi Generasi Milenial Islam di Kota Bekasi. Jurnal Ilmiah Ekonomi Islam, 8 (02), 2253-2260. doi: http://dx.doi.org/10.29040/jiei.v8i2.5956
DOI: http://dx.doi.org/10.29040/jiei.v8i2.5956

## 1. PENDAHULUAN
Keberadaan  pasar  modal  sudah  tidak  asing  lagi dikalangan  masyarakat.  Pasar  modal  menjadi  wadah bagi  berbagai  kalangan  untuk  melakukan  kegiatan investasi.  Sampai  saat  ini  menurut  laporan  KSEI sudah tercatat jumlah investor pasar modal per April 2022  sebanyak  8,6  juta  investor.  Angka  ini menunjukkan kenaikan sebanyak 15,11% dari jumlah investor  di  akhir  tahun  2021.  Berikut  merupakan perbandingan  jumlah  investor  dari  tahun-tahun sebelumnya:
Grafik 1. Jumlah Investor Pasar Modal Sumber : KSEI, 2022
Dapat dilihat pada gambar diatas bahwa kenaikan investor di Indonesia mengalami kenaikan dari tahun ke  tahunnya.  Perkembangan  jumlah  investor  ini menunjukkan bahwa semakin banyak peminat dalam bidang  investasi.  Peminat  investasi  di  Indonesia paling  banyak  didominasi  pada  kalangan  generasi milenial. Generasi milenial merupakan generasi yang lahir pada tahun 1981 hingga 2000 dengan usia kini 41 hingga 22 tahun. Generasi ini lahir pada perkembangan  teknologi  internet  yang  pesat  (Rianto et  al.,  2020).  Persentase  investor  di  Indonesia berdasarkan usia menuurt laporan KSEI dapat dilihat sebagai berikut :
Grafik 2. Persentase Investor Berdasarkan Usia Sumber: KSEI, 2022
Dapat dilihat pada gambar diatas bahwa investor terbanyak dengan persentase lebih dari 10%  pada usia kisaran  <  30  tahun  dengan  persentase  60,29%  ,  usia 31-40 tahun dengan persentase 21,59% dan usia 41-50 tahun  dengan  persentase  10,37%.  Berdasarkan  hasil data informasi diatas menunjukkan bahwa peningkatan  angka  tersebut  menandakan  semakin besarnya  minat  masyarakat  untuk  berinvestasi. Semakin meningkatnya jumlah investor di Indonesia maka  semakin  meningkat  juga  keputusan-keputusan investasi yang dibuat (Hanifah et al., 2022).
Keputusan  investasi  merupakan  langkah  yang dilakukan  investor  dalam  penentuan  tempat,  waktu, dan  dana  yang  akan  digunakan  untuk  investasi  pada produk-produk  keuangan  guna  memperoleh return (Hanifah et al., 2022). Keputusan investasi terdiri dari kegiatan  melakukan  penyusunan  rencana  dan pengambilan keputusan pada aktivitas investasi (Sari &  Husada,  2021).  Terdapat  beberapa  faktor  yang mempengaruhi dalam pengambilan keputusan investasi yakni financial literacy, return, dan resiko. Menurut  penelitian  yang  dilakukan  oleh  (Rasuma Putri  &  Rahyuda,  2017)  dan  (Yolanda  &  Tasman, 2020)  keputusan  investasi  dapat  dipengaruhi  oleh financial literacy . Financial literacy merupakan kunci untuk  membuat  keputusan,  dan  seseorang  akan terhindar  dari  kesalahan  dalam  membuat  keputusan yang  berhubungan  dengan  keuangan  (Jain  &  Roy, 2020).  Seseorang  yang financial  literacy nya  tinggi dapat  mengerti  dan  siap  menghadapi  kemungkinan- kemungkinan  yang  terjadi  pada  saat  berinvestasi (Hanifah et al., 2022). Selain financial literacy, return juga  mempengaruhi  keputusan  investasi.  Hal  ini  di dukung oleh penelitian (Pratama et al., 2020). Return adalah pengembalian yang didapat investor melakukan investasi. Salah satu tujuan investor yakni untuk memperoleh keuntungan.  Faktor lainnya yakni resiko,  resiko  berpengaruh  terhadap  keputusan investasi.  Hasil  penelitian  terdahulu  yang  dilakukan oleh (Pratama et al., 2020) mengatakan bahwa resiko berpengaruh  terhadap  keputusan  investasi  .  Resiko dalam  saham  yakni    penyimpangan  dari  keuntungan yang  diinginkan.  Risiko  terjadi  akibat  adanya ketidakpastian  sehingga  timbul  keraguan  seseorang mengenai kemampuannya dalam meramalkan kemungkinan pengembalian yang akan terjadi di masa mendatang.  Jadi,  dapat  disimpulkan  bahwa  semakin tinggi resiko ,maka semakin tinggi juga pengembaliannya.
Berdasarkan  fenomena  diatas,  maka  peneliti ingin meneliti pengaruh dari financial literacy, return dan  resiko  terhadap  keputusan  investasi.  Objek penelitian  ini  fokus  pada  generasi  milenial  islam  di Kota Bekasi.

## Keputusan Investasi
Keputusan  investasi  merupakan  pilihan  yang digunakan  untuk  mendapatkan  pendapatan  guna memperoleh return di masa yang akan datang (Fridana &  Asandimitra,  2020).    Keputusan  investasi digunakan  untuk  menanamkan  modal  pada  produk- produk investasi dengan tujuan memperoleh keuntungan  di  masa  yang  akan  datang  (Yolanda  & Tasman, 2020). Keputusan investasi menjadi langkah yang  dilakukan  investor  dalam  penentuan  tempat, waktu, dan dana yang akan digunakan untuk investasi pada  produk-produk  keuangan  guna  memperoleh return (Hanifah et al., 2022).

## Financial Literacy
Literasi  keuangan  merupakan  kunci  untuk membuat  keputusan,  dan  seseorang  akan  terhindar dari  kesalahan  dalam  membuat  keputusan  yang berhubungan  dengan  keuangan  (Jain  &  Roy,  2020). Menurut  (Putri  &  Tasman,  2019)  literasi  keuangan merupakan  bentuk  untuk  pencapaian  kesejahteraan yang didapat dari adanya  pengetahuan dan kemampuan  tentang  keuangan.  Melalui  literasi keuangan juga dapat mengurangi terjadinya kesulitan keuangan  (Puput  &  Sulistyowati,  n.d.).  (Yushita, 2017)  Dalam  investasi  seseorang  yang  memiliki financial  literacy yang  tinggi  cenderung  lebih  baik dalam  melakukan  penentuan  dalam  investasi  atau memilih jenis investasi karena mempunyai informasi- informasi terkait keuangan.

## Return
Return atau  keuntungan  menurut  Kamus  Besar Bahasa  Indonesia  (KBBI)  dapat  diartikan  sebagai laba.  Dalam  ruang  lingkup  investasi  saham  return adalah  profit  yang  didapatkan  oleh  perusahaan, individual  ataupun  institusi  yang  berasal  dari kebijakan investasi  yang  sudah  dilakukannya  (Dewi, 2019).  Dengan  kata  lain  return  juga  dapat  diartikan sebagai  keuntungan  yang  didapat  dalam  berinvestasi (Siahaan  &  Rasmara,  2021).  Return  saham  menjadi salah  satu  faktor  yang  dapat  memotivasi  seseorang dalam berinvestasi, ketika seseorang berani menanggung  risiko  ketika  berinvestasi  maka  return menjadi  imbalan  dari  keberaniannya  itu  (Tandelilin, 2017).

## Resiko
Resiko  ( risk )  merupakan  bentuk  kemungkinan kegagalan  dalam  pengembalian  dana  yang  dialami dalam  melakukan  investasi.  Salah  satu  factor  yang ditakuti  para  investor  salah  satunya  yakni  resiko. Dalam  berinvestasi  saham  terdapat  karakteristik bahwa  jika  menginginkan  return  atau  pengembalian yang  tinggi,  maka  peluang  resikonya  juga  tinggi. Sehingga  ketika  investor  menginginkan  return  yang tinggi harus siap menghadapi resiko yang tinggi juga. Risiko investasi mempunyai pengertian ketidakpastian  kerugian  yang  akan  didapat.  Dengan adanya  ketidakpastian  tersebut  maka  investor mendapatkan return yang belum diketahui nilainya di masa  yang  akan  datang  .  Terdapat  keterkaitan  yang kuat  antara  return  dan  resiko  dalam  investasi. Sehingga ketika berinvestasi tidak hanya memperhitungkan  return  saja  tetapi  juga  harus mempertimbangkan resiko yang akan didapat di masa yang akan datang.

## Kerangka Pemikiran
Grafik 3. Kerangka Pemikiran
Berdasarkan  argumentasi  dan  fenomena  maka dikembangkan  kerangka  pemikiran  seperti  pada gambar diatas. Menurut (Handayani & Rianto, 2021) kerangka berfikir merupakan proses yang menggambarkan  hubungan  antar  variabel  dalam penelitian.  Penelitian  ini  menggunakan  tiga  variabel independent yang terdiri dari Financial Literacy (X1), Return (X2),  dan  Resiko  (X3)  dan  satu  variabel dependen yakni Keputusan Investasi (Y).

## Pengembangan Hipotesis
Berdasarkan  kerangka  pemikiran  yang  telah dikembangkan  diatas,  maka  dapat  ditarik  beberapa hipotesis sebagai berikut :
a. Pengaruh Financial Literacy terhadap Keputusan Investasi
Financial  Literacy berpengaruh  terhadap keputusan  investasi,  hal  ini  didukung  oleh penelitian  (Yolanda  &  Tasman,  2020).  Ketika seseorang  memiliki financial  literacy yang  baik maka  pengelolaan  keuanganan  cenderung  baik juga  serta  dapat  melakukan  antisipasi-antisipasi
terjadinya masalah  keuangan  di  masa  yang  akan datang.  Dalam  investasi  seorang  investor  yang memiliki financial  literacy yang  tinggi  dapat membantu mereka dalam mengendalikan kegiatan investasinya. Mereka cenderung lebih baik dalam melakukan  penentuan  dalam  investasi  atau memilih  jenis  investasi  karena  mempunyai informasi-informasi  terkait  keuangan  (Herawati & Trisna, 2020).
H1: Financial  literacy berpengaruh  terhadap keputusan investasi generasi milenial Islam di Kota Bekasi.
b. Pengaruh Return terhadap Keputusan Investasi
Penelitian yang dilakukan memberikan hasil bahwa return berpengaruh  terhadap  keputusan investasi.  Return  merupakan  penembalian  yang didapat  oleh  investor  dalam  melakukan  aktivitas investasi.  Semakin  tinggi  tingkat return yang didapat  maka  semakin  baik.  Artinya  ketika melakukan investasi seorang investor memperoleh  keuntungan.    Return  merupakan salah satu motivasi yang mempengaruhi seseorang mengambil keputusan untuk berinvestasi. H2: Return berpengaruh  terhadap  keputusan investasi  generasi  milenial  Islam  di  Kota Bekasi
c. Pengaruh Resiko terhadap Keputusan Investasi Terlepas  dari  keuntungan  atau  return  yang diharapkan  oleh  seorang  investor,  investasi  juga memiliki resiko yang tidak bisa diprediksi. Risiko timbul  karena  adanya  ketidakpastian  yang mengakibatkan  keraguan  seseorang  mengenai kemampuannya dalam meramalkan kemungkinan terhadap  hasil  yang  akan  terjadi  di  masa mendatang.  Sehingga  tingkat  resiko  dalam investasi sangat berpengaruh terhadap keputusan investasi para investor untuk memutuskan apakah akan  melakukan  investasi  atau  tidak.  Hal  ini didukung  oleh  penelitian    (Pratama  et  al.,  2020) yang  menyatakan  bahwa  resiko  berpengaruh terhadap keputusan investasi.
H3:  Resiko  berpengaruh  terhadap  keputusan investasi  generasi  milenial  Islam  di  Kota Bekasi

## 2. METODE PENELITIAN
Pendekatan yang digunakan dalam penelitian ini yakni  pendekatan  kuantitif.  Pendekatan  kuantitatif merupakan  pendekatan  yang  digunakan  dalam
penelitian  dengan  prosedur  statistik..  Alat  analisis yang digunakan yakni Smart PLS 3.0 melalui uji outer model  dan  uji  inner  model.  Teknik  pengambilan sampel  menggunakan  purposive  sampling.  Dimana menetukan  sampel  yang  akan  diolah  dengan menggunakan  kriteria-kriteria  yang  telah  ditentukan. Kriteria sampel yang digunakan yakni investor berupa generasi milenial islam di kota Bekasi. Sampel yang digunakan  dalam  penelitian  ini  sebanyak  130 responden.

## 3. HASIL DAN PEMBAHASAN

## 3.1. Hasil penelitian
Hasil  penelitian  ini  dibagi  menjadi  2  tahapan. Adapun  tahapan  tersebut  terdiri  dari  pengujian kelayakan data dan penyimpulan hipotesis.

## 3.1.1. Tahap Pertama: Outer Model
Berikut  merupakan  hasil  uji  outer  model  yang dihitung menggunakan alat statistik SmartPLS 3.0:
Grafik 4. Hasil Outer Model Sumber: Data yang diolah SmartPLS 3.0, 2022

## 3.1.1.1. Validitas Konvergen
Syarat  terpenuhinya  validitas  konvergen  dari hasil  uji  outer  model  yakni  nilai  outerloading  harus lebih  besar  dari  0,7  (Ghozali  &  Latan,  2015).  Dapat disimpulkan  dari  grafik  diatas  bahwa  ada  beberapa item  pernyataan  dari  setiap  variabel  yang  tidak memenuhi  syarat  validitas  dalam  penelitian  ini. Sehingga  untuk  item  yang  tidak  memenuhi  syarat harus dieliminasi. Variabel financial literacy memiliki 3 item yang tidak memenuhi syarat yakni pada item 1, 4 dan 6 sehingga hanya item 2, 3 dan 5 saja yang dapat dilanjutkan  untuk  penelitian  berikutnya.  Variabel
return memiliki  4  item  yang  tidak  memenuhi  syarat yakni pada item 1, 2, 3, dan 5 sehingga hanya item 4 saja  yang  dapat  dilanjutkan  untuk  penelitian berikutnya. Variabel resiko memiliki 4 item yan tidak memenuhi  syarat  yakni  pada  item  2,  3,  4  dan  5 sehingga  hanya  item  1  saja  yang  dapat  dilanjutkan untuk  penelitian  berikutnya.  Variabel  keputusan investasi memiliki 3 item yang tidak memenuhi syarat yakni pada item 1, 4 dan 6 sehingga hanya item 2, 3, dan  5  saja  yang  dapat  dilanjutkan  untuk  penelitian berikutnya.

## 3.1.1.2. Validitas Diskriminan
Tabel 1. Nilai Cross Loading Financial Literacy (X1) Keputusan Investasi (Y) Resiko (X3) Return (X2) FL2 0,947 0,526 0,263 0,085 FL3 0,780 0,234 0,003 0,225 FL5 0,760 0,385 0,434 0,107 KI2 0,381 0,784 0,585 0,397 KI3 0,472 0,833 0,102 0,275
Financial Literacy (X1) Keputusan Investasi (Y) Resiko (X3) Return (X2) KI5 0,378 0,856 -0,049 0,566 RE4 0,142 0,512 -0,106 1,000 RS1 0,314 0,293 1,000 -0,106
Dalam uji validitas diskriminan dapat memenuhi syarat  jika  nilai  cross  loading  faktor  indikator  lebih besar  daripada  variabel  lainnya  (Ghozali  &  Latan, 2015).    Berdasarkan  data  pada  tabel  diatas menunjukkan  bahwa  semua  nilai  cross  loading  dari tiap variabel mendapatkan hasil lebih besar dari nilai variabel lainnya dan memiliki nilai cross loading > 0,7 maka  dapat  dikatakan  bahwa  nilai  tersebut  sudah memenuhi syarat validitas diskriminan.

## 3.1.1.3. Rata-rata Varians Diekstrak (AVE)
Tabel 2. Nilai Rata-Rata Varians Diekstrak
(AVE) Rata-rata Varians Diekstrak (AVE) Financial Literacy (X1) 0,694 Keputusan Investasi (Y) 0,680 Resiko (X3) 1,000 Return (X2) 1,000
Validitas  diskriminan  tidak  hanya  dapat  dilihat melalui  nilai  cross  loading  saja  tetapi  juga  dapat dilihat  melalui  nilai  rata-rata  varians  diekstrak  atau Average  Variasi  Extracted (AVE).Rata-rata  Varians Diekstrak  atau  AVE  yang  memiliki  nilai  lebih  besar dri 0,5 dapat dikatakan bahwa sudah memenuhi syarat validitas  diskriminan  (Ghozali  &  Latan,  2015). Berdasarkan  data  pada  table  diatas  menunjukkan bahwa  semua  variabel  memiliki  nilai  Rata-rata Varians Diekstrak atau AVE diatas 0,5 sehingga dapat disimpulkan bahwa semua variabel sudah memenuhi syarat validitas diskriminan.

## 3.1.1.4. Reliabilitas Komposit
Tabel 3. Nilai Reliabilitas Komposit Reliabilitas Komposit Financial Literacy (X1) 0,871 Keputusan Investasi (Y) 0,864 Reliabilitas Komposit Resiko (X3) 1,000 Return (X2) 1,000
Reliabilitas  komposit  digunakan  untuk  melihat kekonsistenan  dari  instrument  pada  penelitian  ini. Dapat  dikatakan  sudah  memenuhi  syarat  reliabilitas
komposit  jika    nilai  reliabilitas  kompositnya  lebih besar dari 0,7 (Ghozali & Latan, 2015). Berdasarkan data  pada  tabel  diatas  menunjukkan  bahwa  semua variabel  memiliki  nilai  reliabilitas  komposit  yang lebih besar dari 0,7 sehingga dapat disimpulkan bahwa semua  variabel  sudah  memenuhi  syarat  reliablitias komposit.

## 3.1.1.5. Cronbach’s alpha
Tabel 4. Nilai Cronbach's Alpha Cronbach's Alpha Financial Literacy (X1) 0,779 Keputusan Investasi (Y) 0,768 Resiko (X3) 1,000 Return (X2) 1,000
Cronbach’s alpha digunakan untuk memperkuat uji realibilitas. Dapat dikatakan memenuhi syarat dari cronbach  alpha  jika  lebih  besar  dari  0,7  (Ghozali  & Latan,  2015).  Berdasarkan  data  pada  tabel  diatas menunjukkan  bahwa  semua  variabel  memiliki  nilai cronbach  alpha  yang  lebih  besar  dari  0,7  sehingga dapat  disimpulkan  bahwa  semua  variabel  sudah memenuhi syarat cronbach’s alpha.

## 3.1.2. Tahap Kedua: Inner Model
Grafik 5. Hasil Inner Model Sumber: Data yang diolah SmartPLS 3.0, 2022
3.1.2.1. R-Square Tabel 5. Nilai R-Square R Square Keputusan Investasi (Y) 0,476
R-Square digunakan untuk menjelaskan kuatnya variabel  laten  independen  terhadap  variabel  laten dependen.  Adapun  standar  pengukuran  R-Square yakni  0,75  dinyatakan  kuat,  0,50  dinyatakan  cukup moderat,  dan  0,25  dinyatakan  lemah  (Ghozali  & Latan,  2015).  Berdasarkan  data  pada  tabel  diatas menunjukkan  bahwa  nilai  R  –  Square  dari  variabel Keputusan  Investasi  (Y)  adalah  0,476  (47,6%)  nilai tersebut  masuk  kedalam  standar  pengukuran  lemah, dengan  demikian  dapat  diartikan  bahwa  terjadi hubungan  yang  lemah  antara Financial  Literacy , Return dan Resiko terhadap Keputusan Investasi.
3.1.2.2. Q-Square
Q-Square = 1 – (1 – R 2 ) Q-Square = 1 – (1 – 0,476) Q-Square = 1 – 0,524 Q-Square = 0,476
Q-Square  digunakan  untuk  mengukur  seberapa baik  nilai  observasi  yang  dihasilkan  oleh  model  dan estimasi parameternya. Apabila nilai Q – Square lebih besar  dari  0  (nol)  artinya  model  memiliki  nilai
predictive  relevance,  dan  apabila  nilai  Q  –  Square lebih kecil dari 0 (nol), artinya model kurang memiliki predictive  relevance  (Ghozali  &  Latan,  2015).  Dari hasil perhitungan diatas menunjukkan bahwa nilai Q- Square  lebih  besar  dari  0  (nol)  artinya  model penelitian ini memiliki nilai predictive relevance atau persentase  dari  penelitian  ini  yaitu  sebesar  47,6  %. Sedangkan  hasil  52,4%  lainnya  berada  diluar  dari hasil  penelitian  ini.  Hal  tersebut  dapat  dinyatakan bahwa  dalam  penelitian  ini  memiliki  model  yang cukup baik.

## 3.1.2.3. F-Square
F – Square adalah ukuran yang digunakan untuk melihat dampak relatif dari suatu variabel independen terhadap  variabel  dependen.  Apabila  nilai  f  – squarenya sebesar  0,02 maka  terjadi  efek yang  kecil dari  variabel  independen  terhadap  dependen,  dan apabila nilai f – squarenya sebesar 0,15 maka terjadi efek  yang  sedang  atau  moderat  dari  variabel independen terhadap variabel dependen serta apabila nilai f – squarenya sebesar 0,35 maka terjadi efek yang besar  dari  variabel  independen  terhadap  variabel dependen  (Ghozali  &  Latan,  2015).    Dibawah  ini merupakan  nilai  f  –  square  dari  masing  –  masing variabel dalam penelitian ini:
Tabel 6. Nilai F-Square Keputusan Investasi (Y) Kesimpulan Financial Literacy (X1) 0,210 Financial Literacy memiliki dampak relative yang sedang terhadap Keputusan Investasi. Resiko (X3) 0,095 Resiko memiliki dampak relative yang kecil terhadap Keputusan Investasi. Keputusan Investasi (Y) Kesimpulan Return (X2) 0,444 Return memiliki dampak relative yang besar terhadap Keputusan Investasi. 3.1.2.4. Pengujian Hipotesis
Tahap pengujian hipotesis menggunakan SmartPLS 3.0 dilakukan dengan metode bootsrapping
dengan  melihat  nilai  P  Values.  Ketentuan  jika hipotesis diterima yakni jika nilai P Values lebih kecil dari 0,05 (Ghozali & Latan, 2015).
Tabel 7. Hasil Uji Hipotesis Sampel Asli (O) Rata-rata Sampel (STDEV) T Statistik (| O/STDEV |) P Values Financial Literacy -> Keputusan Investasi 0,350 0,059 5,969 0,000 Return -> Keputusan Investasi 0,487 0,049 9,996 0,000 Resiko -> Keputusan Investasi 0,235 0,095 2,457 0,014
Berdasarkan  hasil  data  tabel  diatas  dapat disimpulkan bahwa hipotesis 1 diterima, hal ini karena nilai  P-value  lebih  kecil  dari  0,05  (0,000  <  0,05)
sehingga dapat disimpulkan bahwa financial literacy berpengaruh  terhadap  keputusan  investasi  pada generasi milenial islam di kota Bekasi. Sama halnya
dengan hipotesis 1 dimana hipotesis 2 juga diterima, hal ini karena nilai P-value lebih kecil dari 0,05 (0,000 <  0,05)  sehingga  dapat  disimpulkan  bahwa return berpengaruh  terhadap  keputusan  investasi  pada generasi  milenial  islam  di  kota  Bekasi.  Begitiu  juga dengan  hipotesis  3  sama  dengan  hipotesis  1  dan  2, dapat disimpulkan bahwa hipotesis 3 diterima, hal ini karena  nilai  P-value  lebih  kecil  dari  0,05  (0,014  < 0,05)  sehingga  dapat  disimpulkan  bahwa  resiko berpengaruh  terhadap  keputusan  investasi  pada generasi milenial islam di kota Bekasi.

## 3.2. Pembahasan
Berdasarkan  hasil  analisis  data  diatas  dapat disimpulkan bahwa:
a. Hipotesis  1  diterima  yang  artinya financial literacy berpengaruh terhadap keputusan investasi. Penelitian ini sejalan dengan penelitian sebelumnya yang dilakukan oleh (Rasuma Putri & Rahyuda, 2017) dan (Yolanda & Tasman, 2020). Menurut  (Rasuma  Putri  &  Rahyuda,  2017)  jika tingkat financial literacy yang dimiliki seseorang meningkat maka akan berdampak pada pengambilan  keputusan  investasinya.  Seseorang dengan tingkat financial literacy yang tinggi akan menyeleksi  jenis-jenis  investasi  yang  tepat  dan yang dapat memberikan return yang tinggi juga.
Selain  itu  jika financial  literacy yang  dimiliki seseorang  baik  maka  perencanaan  keuangannya dalam  berinvestasi  lebih  terarah  (Yolanda  & Tasman, 2020). Financial literacy yang baik juga dapat membantu seseorang dalam mengantisipasi dari  masalah  keuangan  ketika  berinvestasi (Herawati & Trisna, 2020).
b. Hipotesis  2  diterima  yang  artinya return berpengaruh terhadap keputusan investasi.
Penelitian ini juga sejalan dengan penelitian  dari (Syafaah Laily & Aeni, 2020)  yang menyatakan bahwa return memiliki  pengaruh  terhadap keputusan investasi. Return merupakan pengembalian berupa keuntungan yang diperoleh pelaku  investasi.  Apabila    return  saham  yang didapat semakin tinggi maka hal itu menunjukkan bahwa  semakin  baik  pengambilan  keputusan investasi  yang  dilakukan  dan  begitu  juga sebaliknya .
c. Hipotesis  3  diterima  yang  artinya  resiko berpengaruh terhadap keputusan investasi. Penelitian ini sejalan dengan penelitian (Pratama et  al.,  2020).  Resiko  dalam  investasi  berupa
keadaan  yang  tidak  pasti  dan  tidak  bisa diperkirakan membuat investor cenderung berhati-hati  ketika  melakukan  pengambilan keputusan  investasi.  Tingkat  resiko  yang  ada dalam investasi menjadi salah satu pertimbangan para  investor  dalam  pengambilan  keputusan investasi apakah akan melanjutkan investasi atau tidak.

## 4. UCAPAN TERIMA KASIH
Ucapan terimakasih ini kami sampaikan kepada ALLAH  SWT  yang  telah  memberikan  kami kemudahan  dan  kelancaran  dalam  menyelesaikan penelitian  ini.  Semoga  penelitian  ini  dapat  berguna bagi banyak pihak dikemudian hari.

## 5. REFERENSI
Fridana,  I.  O.,  &  Asandimitra,  N.  (2020).  Analisis Faktor Yang Memengaruhi Keputusan Investasi (Studi  Pada  Mahasiswi  Di  Surabaya). Jurnal Muara  Ilmu  Ekonomi  Dan  Bisnis , 4 (2),  396. https://doi.org/10.24912/jmieb.v4i2.8729
G,  D.  (2019). Investasi  dan  Pasar  Modal  Indonesia (1st ed.). PT Rajagrafindo persada.
Ghozali, I., & Latan, H. (2015). Partial Least Squares Konsep,  Teknik  dan  Aplikasi  Menggunakan Program  SmartPLS  3.0  Untuk  Penelitian Empiris . Universitas Diponegoro.
Handayani,  M.,  &  Rianto,  M.  R.  (2021).  Pengaruh Financial  Knowledge  ,  Pendapatan  dan  Social influence terhadap Minat Menggunakan Aplikasi Pembayaran  Digital  pada  Generasi  Milenial Islam  di  Kota  Bekasi. Jurnal  Ilmiah  Ekonomi Islam , 7 (03), 1858–1865.
Hanifah,  F.,  Noviani,  L.,  &  Sudarno.  (2022).
Pengaruh Literasi Keuangan Terhadap
Keputusan  Investasi  Mahasiswa  Universitas Sebelas  Maret  (  UNS  )  Di  Pasar  Modal Dimoderasi oleh Persepsi Risiko . Prospek I . Herawati,  I.  W.  Y.  A.,  &  Trisna,  U.  N.  (2020).
Pengaruh  Literasi  Keuangan  dan  Perilaku Keuangan Terhadap Keputusan Investasi
Mahasiswa. Jurnal  Ilmiah  Akuntansi  Dan Humanika , 10 (2), 126–135. https://ejournal.undiksha.ac.id/index.php/JJA/art icle/view/25574
Jain, R., & Roy, B. (2020). Financial Literacy Among Working  Women :  Need  of  the  Hour (1st  ed.). Nitya Publications.
Pratama, A. O., Purba, K., Jamhur, J., & Tri Prasetyo, P. B. (2020). Pengaruh Faktor Perilaku Investor Saham  Terhadap  Keputusan  Investasi  di  Bursa Efek Indonesia. Moneter - Jurnal Akuntansi Dan
Keuangan , 7 (2), 170–179. https://doi.org/10.31294/moneter.v7i2.8659
Puput,  O.,  &  Sulistyowati,  A.  (n.d.). Analisis Pengaruh Literasi Keuangan , Inklusi Keuangan ,  dan  Tingkat  Pendidikan  terhadap  Perilaku Keuangan  Pelaku  UMKM  Kedai  /  Warung Makanan  di  Desa  Bahagia  Kabupaten  Bekasi . 61–70.
Putri, I. R., & Tasman, A. (2019). Pengaruh Financial Literacy dan Income terhadap Personal Financial Management Behavior pada Generasi Millennial Kota  Padang. Jurnal  Kajian  Manajemen  Dan Wirausaha , 01 (1), 151–160.
Rasuma  Putri,  N.  M.  D.,  &  Rahyuda,  H.  (2017).
Pengaruh Tingkat Financial Literacy Dan Faktor Sosiodemografi  Terhadap  Perilaku  Keputusan Investasi Individu. E-Jurnal Ekonomi Dan Bisnis
Universitas Udayana , 9 , 3407.
https://doi.org/10.24843/eeb.2017.v06.i09.p09 Rianto,  M.  R.,  Sari,  R.  K.,  Sulistyowati,  A., Handayani,  M.,  &  Woestho,  C.  (2020). Indonesian demographic bonus: Determinants of intention  to  use  the  cellular  applications  of tourism  in  Indonesia’s  millennial  generation. African  Journal  of  Hospitality,  Tourism  and Leisure , 9 (2).
Sari, P. N., & Husada, C. (2021). Pengaruh Struktur Kepemilikan Terhadap Corporate Value Dengan Keputusan  Investasi  Dan  Keputusan  Pendanaan Sebagai  Moderating. Jurnal  Kajian  Ilmiah , 21 (1),
17–30.
https://doi.org/10.31599/jki.v21i1.335 Siahaan,  M.,  &  Rasmara,  T.  L.  (2021).  Pengaruh Kinerja  Keuangan  dan  Risiko  terhadap  Return Saham  pada  Perusahaan  Consumer  Goods Industry yang Terdaftar di Bursa Efek Indonesai Periode 2016-2019. Goodwill: Jurnal Penelitian Akuntansi , 3 (1), 311–320.
Syafaah  Laily,  N.,  &  Aeni,  N.  (2020).  Pengaruh Tingkat  Return  Dan  Risk  Terhadap  Keputusan Berinvestasi  Di  Reksadana  Syariah. IHTIYATH Jurnal Manajemen Keuangan Syariah . https://journal.iainlangsa.ac.id/index.php/ihtiyat
h/article/view/1797%0Ahttp://www.elsevier.co
m/locate/scp
Tandelilin,  E.  (2017). Pasar  Modal  Manajemen Portofolio & Investasi . PT. Kanisius.
Yolanda,  Y.,  &  Tasman,  A.  (2020).  Pengaruh Financial Literacy dan Risk Perception terhadap Keputusan  Investasi  Generasi  Millennial  Kota
Padang. Jurnal Ecogen , 3 (1), 144. https://doi.org/10.24036/jmpe.v3i1.8533