## Gorontalo Accounting Journal
https://jurnal.unigo.ac.id/index.php/gaj Vol. 6, No. 1, April 2023 P-ISSN: 2614-2074, E-ISSN: 2614-2066 Nationally Accredited Journal, Decree No.225/E/KPT/2022 Sinta 4

## Analisis Determinan Kinerja Keuangan
Riska Amaliah 1 , Dahruji 2
1,2 Universitas Trunojoyo Madura/Jl. Raya Telang, PO.Box 2 Kec. Kamal, Kab. Bangkalan, Madura/Indonesia
Email: riskaamaliaaah@gmail.com 1 , dahruji@trunojoyo.ac.id 2
Citation:  Amaliah,  R.  &  Dahruji.  (2023).  Analisis  Determinan  Kinerja  Keuangan. Gorontalo Accounting Journal , 6(1), 81 – 97. DOI: 10.32662/gaj.v6i1.2670

## Artikel info
Artikel history: Received: 06-03-2023
Revised: 27-03-2023 Accepted: 09-04-2023
Abstract. The following research  aims  to find out what factors influenced  the  financial  performance  of  Islamic  Commercial Banks at OJK and BI during the Covid-19 pandemic for the 2019- 2021 period. The analysis methodology is panel data regression with Eviews 12. The sample used is 12 BUS for the 2019-2021 period.  The  variables  used  are  Operational  Costs  to  Operating Income  (BOPO),  Non  Performing  Financing  (NPF),  Inflation,  and Statutory  Reserves  (GWM).  The  results  is  all  variables simultaneously  had  a  significant  influence  on  the  financial performance of BUS, based on F test. Meanwhile, on t test, the BOPO and GWM variables are proven to have an influence on the financial performance of BUS. NPF and inflation had no effect in BUS financial performance (ROA). So that it can be concluded that BUS at OJK and BI in 2019-2021 during the Covid-19 pandemic could handle their financial performance quite well. Thereforethat must used to evaluation for BUS in order to improve operational performance. In order to avoid a decline in financial performance during the Covid-19 pandemic, BUS in OJK and BI are required to prioritize strategic steps to improve their financial performance and  if  there’s  a  problem  with  the  process,  it  can  be  handled properly.
Abstrak. Penelitian  berikut  mempunyai  tujuan  agar  dapat mengetahui  faktor  apa  saja  yang  memengaruhi  kinerja keuangan  Bank  Umum  Syariah  di  OJK  dan  BI  saat  pandemi covid-19  periode  2019-2021.  Metodologi  analisisnya  yaitu regresi data panel dengan Eviews 12. Sampel yang dipakai yaitu 12  Bank  Umum  Syariah  (BUS)  periode  2019-2021.  Variabel yang  dipakai  yaitu  Biaya  Operasional  terhadap  Pendapatan Operasional  (BOPO),  Non  Performing  Financing  (NPF),  Inflasi, dan Giro Wajib Minimum (GWM) . Hasil penelitian yaitu semua variabel  secara  simultan  memiliki  pengaruh  yang  signifikan terhadap kinerja keuangan BUS, berdasarkan uji F. Sedangkan pada uji t, variabel BOPO dan GWM terbukti memiliki pengaruh pada  kinerja  keuangan  BUS.  Untuk  NPF  dan  inflasi  tidak memiliki  pengaruh  pada  kinerja  keuangan  (ROA)  BUS. Sehingga dapat ditarik kesimpulan bahwa BUS di OJK dan BI pada  2019-2021  di  masa  pandemi  covid-19  dapat  mengatasi kinerja  keuangannya  cukup  baik.  Maka  dari  itu,  dapat
dijadikan evaluasi untuk BUS agar meningkatkan operasional kinerja.  Agar  terhindar  dari  penurunan  kinerja  keuangan  di masa  pandemi  covid-19,  BUS  di  OJK  dan  BI  wajib mengutamakan  langkah-langkah  yang  strategis  untuk meningkatkan  kinerja  keuangannya  dan  jika  terdapat  suatu masalah dalam prosesnya, dapat diatasi dengan baik.
Keywords: Financial
Performance;
Operating Cost to Operating
Income; Statutory Reserves
Coresponden author: Email: riskaamaliaaah@gmail.com

## Pendahuluan
Perbankan merupakan tulang punggung dan jantung perekonomian Indonesia. Bank, sebagai salah satu pemain utama, memainkan peran penting dalam hal ini. Bank didefinisikan seperti lembaga keuangan yang misinya menghimpun dana dari masyarakat  (tabungan),  mendistribusikannya  pada  masyarakat  lagi,  serta menyediakan  jasa-jasa  perbankan.  Tingginya  keyakinan  masyarakat-masyarakat tersebut  agar  selalu  dijaga  untuk  tetap  teregulasi.  Setiap  regulasi  pada  sektor perbankan  mengarah  di  satu  tujuan.  Membangun  sistem  perbankan  yang  kuat, stabil, dan sehat (Al Parisi, 2017). Industri perbankan mengalami kemajuan pesat pada  saat  ini.  Indonesia  yaitu  negara  yang  memiliki  potensi  besar  bagi  industri keuangan  syariah  khususnya  perbankan  syariah,  dikarenakan  penduduk muslimnya  besar  dan  terus  bertambah.  Potensi  umat  Islam  yang  begitu  besar mempengaruhi perkembangan industri syariah Indonesia.
Bank Syariah di Indonesia terdapat tiga bentuk diantaranya Bank Pembiayaan Rakyat Syariah, Unit Usaha Syariah serta Bank Umum Syariah (Ilhami & Thamrin, 2021). Jumlah lembaganya terdapat 198 bank syariah, yaitu 12 BUS, 21 UUS serta 165 BPRS. Jumlah BUS berkurang sebelumnya dari 14 menjadi 12. Pasalnya, bank syariah milik pemerintah yaitu BRIS, BNIS, serta BSM bergabung lalu membentuk BSI  (Pedia,  2022) . Namun,  perekonomian  dunia  mengalami  goncangan  kuat. Dikarenakan terjadinya pandemi covid-19 terjadi di semua negara, tidak terkecuali Indonesia. Covid-19 adalah salah satu penyakit yang menular. Covid-19 bermula di Wuhan, China 2019. Penyakit ini mudah menular satu makhluk hidup ke makhluk hidup  lainnya,  akhirnya  membuat  jumlah  Covid-19  di  dunia  semakin  tinggi (Hasanah, 2020). Tahun 2020 dan 2021 menjadi masa yang penuh tantangan karena pandemi penyakit Covid-19 terus menyebar. Pandemi ini adalah masalah kesehatan, mempengaruhi hampir semua bidang, yaitu pekerja ekonomi dan sektor keuangan. Jadi pemerintahan Indonesia mengambil keputusan agar fokus pada 3 sector yaitu sector  riil,  perbankan,  serta  kesehatan.  Pandemi  ini  berdampak  besar  bagi  bank syariah yaitu mengurangi pelunasan dana serta penyalurannya. Nasabah-nasabah lembaga keuangan mengalami kerumitan pembayaran dikarenakan pendapatannya berkurang. Yang berakibat pada buruknya kinerja bank dan merusak stabilitas bank (Hidayat  et  al.,  2021).  Selama  pandemi,  bank  syariah  dihadapkan  pada  beberapa potensi  risiko  yaitu  risiko  pasar,  likuiditas,  serta  non  performing  finance  yang akhirnya berdampak di profitabilitas serta kinerja bank syariah (Wahyudi, 2020).
Kinerja  keuangan  bank  bisa  dilihat  pada  rasio-rasio  laporan  keuangannya, contohnya rasio profitabilitas. Indikator ini menerangkan berapa banyak laba yang didapat  dalam  waktu  tertentu.  Kegunaan  lainnya  yaitu  mengukur  kemampuan manajer dalam mengetahui margin penjualan. Ukuran dalam memastikannya yaitu
Return on Assets serta Return on Equity. ROA digunakan sebagai standar di riset penulis  dikarenakan  diyakini  sebagai  ukuran  kinerja  keuangan  perusahaan  yang lebih akurat (Anjani, 2021).
Semakin  meningkatnya  ROA  bank,  margin  yang  dihasilkannya  menjadi  baik posisinya di hal pemanfaatan aset. Selain itu, Bank Indonesia lebih memperhatikan evaluasi  ROA  dalam  menilai  kesehatan  bank.  Hal  ini  dikarenanakan  BI mengutamakan poin profitabilitas dari aset. Tingkat profitabilitas BUS pada tahun 2020 selama pandemi Covid turun 0,46% dari kuartal 1 ke kuartal 2 dan sekali lagi sebesar  0,04%  di  kuartal  3.  Hal  ini  berbeda  dengan  tahun  lalu  yang  meningkat secara  triwulanan.  Hal  ini  menunjukkan  jika  tingkat  keuntungan  BUS  memiliki volatilitas, dan tingkat keuntungan tidak stabil setiap saat karena tergantung pada tingkat dana yang diterima dari pihak ketiga (Prasetya, 2021).
BOPO  yaitu  rasio  yang  memberikan  nilai  perbandingan  di  antara  biaya operasional  bank  syariah  dan  pendapatan  operasionalnya.  Sehingga  bisa  diamati tahapan  ketepatan  serta  kompetensi  bank  ketika  mempraktikkan  kegiatan usahanya. Jika nilai BOPO menjadi tinggi, lalu semakin rendah pula nilai ROA. Di bawah  ini  adalah  pertumbuhan  nilai  BOPO  triwulanan  untuk  tahun  2020. Pertumbuhan  BOPO  bank  umum  syariah  hingga  triwulan  2020  fluktuatif.  BOPO memiliki tinggi 86,12% di Q3 dan terendah 83% di Q1. Di masa pandemi, ukuran nilai  BOPO  menjadi  sangat  penting  dikarenakan  perbankan  mengeluarkan  biaya operasional lebih besar untuk mencukupi keperluan layanannya.
NPF  adalah  ukuran  keuangan  yang  menunjukkan  jumlah  kredit  macet  jika pembiayaan  gagal  memenuhi  persyaratan  yang  disepakati  bersama.  Kredit  yang tergolong  bermasalah  yaitu  krang  lancar  serta  diragukan.  Bisa  kita  lihat  selama masa  pandemi  hingga  Maret  2020,  tingkat  NPL  justru  turun  dari  3,43%  menjadi 3,28% dari Q1 ke Q3. Nilai NPF adalah ≤5%, sehingga nilai ini meru pakan salah satu kriteria  rasio  NPF  yang  baik.  Hal  ini  dapat  diartikan  bahwa  perbankan  telah berkinerja baik secara finansial dan telah mampu menahan kredit bermasalah serta menjaga kualitas pendanaan selama pandemi COVID-19.
Inflasi adalah suatu kondisi yang menunjukkan bahwa keseluruhan harga jasa serta  barang mengalami  kenaikan  ekonomi  dalam  durasi  tertentu.  Besar  kecilnya ukuran  inflasi  kemungkinan  akan  berdampak  pada  profitabilitas  bank,  dimana inflasi  jadi  tinggi  maka  profitabilitas  bank    menjadi  rendah.  Berikut  ini  adalah pertumbuhan  inflasi  triwulanan  selama  pandemi  Covid-19  tahun  2020. Pertumbuhan inflasi selama pandemi melambat. Inflasi tertinggi  tahun 2020 adalah 2,96%  pada  awal  kuartal,  kemudian  turun  menjadi  1,96%  di  Triwulan  ke-2  dan kembali di 1,2% pada Triwulan ke-3. Bisa dikatakan inflasi normal di masa pandemi ini  karena nilainya masih 2-3% per tahun.
Bank  Indonesia  juga  menerbitkan  peraturan  lanjutan  mengenai  GWM  yaitu menata praktik GWM beserta menurunkan GWM BUK untuk rupiah yaitu 200 bps yang awalnya 5,5% jadi 3,5%. Dan untuk UUS dan BUS yaitu 50 bps yang awalnya 4,0% jadi 3,5%, dan rerata GWM tetap sejumlah 3,0%. Prosedur penurunan GWM Rupiah yaitu sebagian dari prosedur Quantitative Easing BI yang bertujuan untuk membantu perekonomian pulih dari dampak Covid-19 (BI, 2020).
Dalam  riset  yang  dilakukan  Lydia  dkk.  (2020)  jika  rasio  BOPO  menunjukan berpengaruh  signifikan  negative  kepada  kinerja  keuangan.  Namun  BOPO berdampak negatif serta signifikan pada ROA. Pada riset Mus dkk. (2020) jika BOPO berdampak negatif pada ROA. Dalam riset Fachri & Mahfudz (2021) mengatakan jika BOPO berdampak negatif pada ROA serta NPF berdampak negatif di ROA. Pada riset Hanifah  (2019)  BOPO  memiliki  pengaruh  negatif  pada  ROA  di  BUS  periode  2014- 2015. Penelitian Iqbal & Anwar (2021) jika NPF berdampak negatif signifikan pada ROA. Dalam riset Pangesti & Sutanto (2020) jika NPF berdampak negatif pada kinerja
keuangan  Bank  Syariah.  Dalam  penelitian  Utami  dkk.  (2021)  jika  NPF  memiliki pengaruh negatif pada Profitabilitas. Dalam riset Anjani (2021) jika NPF berdampak negatif  signifikan  pada  kinerja  keuangan  perusahaan.  Pada  riset  yang  dilakukan Hasanah (2020) mengatakan jika NPF berdampak signifikan pada ROA BUS serta BOPO berdampak signifikan pada ROA BUS pada Indonesia di masa Covid-19.
Sedangkan  pada  riset  yang  dilakukan  Saleh  (2021)  jika  NPF  dan  Inflasi berdampak  positif  serta  tidak  signifikan  pada  ROA.  Dalam  riset  Al  Parisi  (2017) mengatakan jika NPF berdampak signifikan positif di ROA, namun BOPO berdampak signifikan  negatif  di  ROA.  Dalam  riset  Setyaningsih  dkk.  (2018)  jika  inflasi berdampak  positif  dan  tidak  signifikan  pada  profitabilitas.  Pada  riset  Elvira  dkk. (2020) jika GWM berdampak positif serta tidak signifikan pada ROA pada BUK di BEI periode  2015-2018.  Dalam  riset  Khotijah  dkk.  (2020)  jika  variabel  Inflasi  tidak berdampak signifikan pada Profitabilitas.
Berdasarkan  beberapa  research  gap  pada  penelitian  di  atas,  maka  penulis menggunakan variabel prediktor dalam riset ini yaitu BOPO, NPF, GWM serta Inflasi yang  belum  pernah  diteliti  sebelumnya.  Serta  bank  wajib  melaporkan  informasi keuangan bank untuk mengungkapkan hasil bank dengan terbuka, seperti BOPO serta  NPF.  Dan  tambahan  variabel  inflasi  dan  GWM,  juga  harus  dapat memperkirakan tingkatan profitabilitas pada perspektif luar (eksternal) dari bank. Dan tidak hanya faktor dalam (internal) saja  dapat mengontrol kinerja bank. Dari faktor luar (eksternal) harus dipedulikan dikarenakan GWM dan inflasi tak selalu sehat dan bisa mempengaruhi hasil bank. Namun dari penelitian tersebut tidak ada yang secara bersamaan melihat pengaruh NPF, BOPO, Inflasi dan GWM pada ROA. Perbedaan lainnya dengan penelitian sebelumnya yaitu topik yang diangkat adalah bank umum syariah dan periode waktu yang digunakan yaitu tahun 2019-2021 yang mana muncul penyakit Covid.
Tujuan riset penulis yaitu (1) Untuk mengetahui serta menguji pengaruh BOPO pada kinerja keuangan di saat pandemi covid (2) Untuk mengetahui serta menguji pengaruh NPF pada kinerja keuangan di saat pandemi covid (3) Untuk mengetahui serta  menguji  pengaruh  Inflasi  pada  kinerja  keuangan  di  saat  pandemi  covid  (4) Untuk  mengetahui  serta  menguji  pengaruh  GWM  pada  kinerja  keuangan  di  saat pandemi covid.

## Agency Theory
Sebuah  teori  yang  menunjukkan  pengalihan  tata  kelola  perusahaan  pada manajer  perusahaan  dalam  melakukan  aktivitas  perusahaan  bertujuan memaksimalkan  laba.  Manajemen  laba  juga  dapat  disebut  sebagai  ukuran manajemen  perusahaan  dengan  cara  meninggikan  atau  kurangi  laba  untuk menyiapkan  laporan  keuangan  yang  tepat.  Hasil  informasi  laba  dari  laporan pendanaan  biasanya  menjadi  perhatian  utama  saat  mengevaluasi  kinerja  atau dilihat  sebagai  tanggung  jawab  manajemen  (Arianti,  2022).  Pengelola  bank  bisa mengevaluasi  serta  meningkatkan  kinerja  keuangan  berdasarkan  variabel  yang memengaruhi nilai ROA dalam mencapai margin atau laba secara maksimal untuk bank (Mus et al., 2020).

## Teori Sinyal
Tindakan manajemen perusahaan memberikan arahan ke investor bagaimana manajemen melihat prospek masa depan perusahaan. Perusahaan yang sehat yaitu perusahaan yang menyampaikan tanda penjelasan melalui pengungkapan informasi untuk  menarik  investasi  serta  menjadi  lebih  produktif.  Salah  satu  cara  untuk memahami sinyal informasi yang diberikan bank yaitu informasi kredit bermasalah, yang mana bank selalu mengawasi risiko NPF, dikarenakan bank memberikan kredit kepada pedagang. Pihak eksternal memberikan informasi NPF  dalam menentukan apakah  bank  tersebut  sehat  atau  tidak  karena  NPF  bisa  mempengaruhi  tingkat
sehatnya kinerja suatu bank. Jadi, teori sinyal yaitu ukuran manajemen perusahaan yang memberikan sinyal informatif melalui pengungkapan informasi untuk menarik investasi  dan  menciptakan  citra  perusahaan  yang  lebih  menguntungkan  (Lydia  et al., 2020).

## Hipotesis
Pengaruh BOPO Pada Kinerja Keuangan Syariah ( ROA ) Dalam  riset  yang  dilakukan  Lydia  dkk.  (2020),  Mus  dkk.  (2020),  Fachri  & Mahfudz  (2021)  mengatakan  jika  BOPO  berdampak  signifikan  pada  ROA.  BOPO yaitu  rasio  untuk  memperhitungkan  resiko  operasional.  Jika  BOPO  bank  rendah menunjukkan  kinerja  keuangan  yang  lebih  efisien  dan  peningkatan  pendapatan. Karena  peningkatan  BOPO  mengakibatkan  penurunan  jumlah  ROA  serta peningkatan biaya operasional mengakibatkan penurunan biaya bunga. Nilai rasio kurang  dari  90%  dianggap  efisien,  dan  nilai  rasio  93,25%  dapat  diterima  BI.  Jika nilai  BOPO  diatas  100%  berarti  biaya  yang  dikeluarkan  melebihi  pendapatan  dan dapat diartikan bank tidak beroperasi secara efisien. Jadi, dapat disimpulkan jika BOPO  berdampak  negatif  pada  kinerja  keuangan  (ROA)  dalam  penelitian ini.  Dari hasil riset diatas, bisa disimpulkan rumus hipotesis yang pertama yaitu:
H1 : BOPO memiliki pengaruh negative pada ROA di BUS. Pengaruh NPF Pada Kinerja Keuangan Syariah ( ROA ) Dalam  riset  Iqbal  &  Anwar  (2020),  Pangesti  &  Sutanto  (2020),  Utami  dkk. (2021), Anjani (2021), Hasanah (2020) mengatakan jika NPF berdampak signifikan pada  ROA  BUS  Indonesia  pada  masa  Covid.  NPF  yaitu  rasio  untuk  menentukan tingkat risiko pendanaan yang disalurkan oleh bank. Rasio ini memperbandingkan risiko  pembiayaan  macet  dengan  pembiayaan  yang  disalurkan  bank.  Pembiayaan bermasalah  ini  tentunya  mempengaruhi  kinerja  bank  sebagai  lembaga  keuangan serta  mempengaruhi  keuntungan  yang  diterima.  Artinya,  semakin  tinggi  NPF, semakin  rendah  pembiayaan  sehingga  menurunkan  profitabilitas.  BI  menemukan bahwa NPF yang baik adalah kurang dari 5%, jika lebih dari 5% dapat dibilang tidak sehat. Dari hasil riset diatas, bisa disimpulkan rumus hipotesis yang kedua yaitu: H2 : NPF memiliki pengaruh pada ROA di BUS. Pengaruh Inflasi Pada Kinerja Keuangan Syariah ( ROA ) Dalam  riset  Setyaningsih  dkk.  (2018)  jika  inflasi  berdampak  positif  pada profitabilitas. Inflasi yaitu faktor lain yang mempengaruhi profitabilitas bank. Secara teoritis,  inflasi  yang  tinggi  menyebabkan  profitabilitas  lebih  rendah.  Inflasi  yaitu suatu kondisi yang umumnya menunjukkan kenaikan harga jasa serta barang terus menerus. Bank syariah lebih menguntungkan ketika inflasi rendah. Dari hasil riset diatas, bisa disimpulkan rumus hipotesis yang ketiga yaitu:
H3 : Inflasi memiliki pengaruh pada ROA di BUS.

## Pengaruh GWM Pada Kinerja Keuangan Syariah ( ROA )
Pada riset Elvira dkk. (2020) jika GWM berdampak positif pada ROA pada BUK di  BEI  periode  2015-2018.  GWM  yaitu  tingkat  likuiditas  yang  dijamin  BI, ditunjukkan oleh jumlah giro yang disimpan  di BI oleh bank. Semakin tinggi  giro wajib  minimum,  bank  akan semakin  likuid  serta  dijamin oleh  BI,  dan  bank  akan dapat  meminjam  langsung  dari  BI jika  terjadi  kesulitan  likuiditas.  Regulasi  GWM yang ketat seringkali memberikan tekanan pada perbankan. Aturan ini mewajibkan bank untuk menyimpan dana di BI dalam bentuk saldo rekening giro. Sehingga ada aset  yang  tidak  menghasilkan  sebanyak  GWM  unggulan,  yaitu  5%  dari  DPK. Sehingga  akan  ada  cost  of  fund  dari  dana  yang  tidak  produktif  tersebut  serta berkurangnya  pendapatan  bank.  Dari  hasil  riset  diatas,  bisa  disimpulkan  rumus hipotesis yang keempat yaitu:
H4 : GWM memiliki pengaruh pada ROA di BUS.
H5 : BOPO, NPF, Inflasi dan GWM memiliki pengaruh pada kinerja keuangan (ROA) di BUS.
Gambar 1. Kerangka Berfikir Penelitian
Dari  kerangka  di  atas  proses  pertama  dalam  menganalisa  dengan mengidentifikasi BUS yang ada di BI dan OJK periode 2019-2021. Kemudian, data BOPO, NPF, GWM, serta Inflasi setiap triwulan dilakukan pengujian yaitu analisis regresi data panel digunakan apakah terdapat  pengaruh atau tidak dalam kinerja keuangan di BUS pada saat pandemi dengan melihat nilai sig. <0.05 antara triwulan IV dengan triwulan I, II dan III maka terdapat pengaruh di dalam kinerja keuangan BUS.

## Metode Penelitian
Jenis  riset  yang  akan  digunakan  peneliti  menggunakan  riset  kuantitatif. Objeknya  dalam  riset  ini  yaitu  BUS  yang  terdaftar  di  OJK  dan  BI  serta  memiliki laporan  keuangan  dengan  cara  tidak  berubah-ubah  dari  2019  hingga  2021,  yang dimana tahun tersebut terjadinya pandemi penyakit covid.
Riset ini memakai satu variabel dependen yaitu Kinerja Kuangan Bank Umum Syariah (ROA), yang mana contoh keberhasilan dalam mencapai tujuan perusahaan adalah  konsep  efisiensi  ekonomi,  dimana  semua  kegiatan  yang  dilakukan  telah mencapai tujuan, tujuan dari efisiensi ekonomi perusahaan adalah: (1) Kewajiban jangka pendek dari perusahaan dapat dibayar dengan memenuhi kewajiban jangka pendek  aset  tetap  (2)  Hutang  jangka  panjang  dan  jangka  pendek  milik  perseroan dapat  dilunasi  dengan  baik  pada  saat  likuidasi  (3)  Perusahaan  mampu  mencapai proyeksi laba secara memadai dan tumbuh (4) Investasi yang dilakukan perusahaan
Agency Theory Signalling Theory Signaling Theory
Manajemen Laba Bank Umum Syariah yang Terdaftar di BI dan OJK Periode 2019-2021 Laporan Keuangan Triwulanan BUS BOPO Pengaruh antara triwulan I hingga triwulan IV Terdapat pengaruh antara triwulan I hingga triwulan IV Tidak terdapat pengaruh antara triwulan I hingga triwulan IV Adanya Pengaruh Kinerja Keuangan NPF GWM Inflasi
dapat dikelola dengan baik untuk meningkatkan penjualan produk atau jasa. ROA yaitu  rasio  dalam  memperhitungkan  kompetensi  bank  menciptakan  laba (pendapatan) dan efisiensi keseluruhan atau relatif terhadap aset.
Kemudian,  empat  variabel  independennya  antara  lain:  Pertama,  Biaya Operasional terhadap Pendapatan Operasional (BOPO) yaitu pertimbangan diantara beban  dan  pendapatan  operasional  untuk  memperkirakan  kemampuan  serta ketepatan  bank  menjalankan  operasionalnya.  Jika  rasio  BOPO  rendah,  maka semakin  efisien  bank  di  dalam  hal  biaya  operasional,  dan    jika  peningkatan  laba operasi mengurangi laba sebelum pajak maka  mengurangi laba. Rumus rasio:
BOPO =
Biaya Operasional 𝑃𝑒𝑛𝑑𝑎𝑝𝑎𝑡𝑎𝑛 𝑂𝑝𝑒𝑟𝑎𝑠𝑖𝑜𝑛𝑎𝑙 × 100%
Kedua, Non Performing Financing (NPF) yaitu tolak ukur dalam menentukan kredit bermasalah, dan mengacu pada kemungkinan debitur tidak akan memenuhi kewajibannya kepada bank tepat waktu. Pembiayaan bank yang tidak terorganisir lebih  besar  memiliki  dampak  negatif  pada  bank,  yang  menyebabkan  hilangnya peluang keuntungan. Jika NPF memiliki nilai yang tinggi, maka keuntungan yang diterima bank semakin sedikit. NPF dirumuskan sebagai berikut:
NPF = Jumlah Pembiayaan Yang Bermasalah 𝑇𝑜𝑡𝑎𝑙 𝑃𝑒𝑛𝑑𝑎𝑝𝑎𝑡𝑎𝑛 × 100%
Ketiga, Giro Wajib Minimum (GWM) yaitu jumlah minimal aset  yang dikelola Bank Indonesia dan ditetapkan BI sebesar persentase dari aset pihak ketiga. Hal ini yaitu perbandingan total dana pihak ketiga serta saldo di BI. Rumus untuk GWM adalah:
GWM =
Giro pada BI 𝐷𝑎𝑛𝑎 𝑃𝑖ℎ𝑎𝑘 𝐾𝑒𝑡𝑖𝑔𝑎 × 100%
Keempat, Inflasi yaitu kenaikan harga jasa atau barang yang umumnya terus menerus selama periode waktu tertentu. Sedangkan deflasi adalah penurunan harga jasa  atau barang yang umumnya  berkelanjutan selama  durasi tertentu. Kenaikan harga satu atau dua komoditi bukanlah inflasi kecuali kenaikan itu menyebar untuk komoditi  lain.  Penyebabnya  dari  tekanan  di  sisi  penawaran,  permintaan  serta ekspektasi inflasi.
Teknik  pengumpulan  data  yang  dilakukan  ada  2  cara  yaitu  pertama,  studi kepustakaan yaitu periset menghimpun beragam sumber pustaka mencakup bahan bacaan  misalnya  artikel  ilmiah,  jurnal,  buku,  dan  juga  sumber  lain  yang berhubungan terhadap topik dalam riset supaya mendapatkan datanya secara valid. Kedua, Internet  Research  yaitu  periset  mempergunakan  teknologi  yang  seringkali dipakai  yakni  internet  guna  pencarian  data-data  laporan  finansial  dalam  bank umum  syariah  yang  akan  diteliti  (Dahruji  &  Muslich,  2022).  Untuk  pengumpulan data di bank BSI pada tahun 2019-2020 menggunakan laporan keuangan dari BRIS, BNIS, serta BSM yang digabung menjadi satu kemudian di rata-rata, dikarenakan pada  tahun  2019-2020  ketiga  bank  tersebut  belum  menjadi  merger  dan  belum menjadi Bank Syariah Indonesia.
Riset berikut mempergunakan metode penetapan sampel yakni non-probability sampling  melalui  pemakaian  purposive  sampling.  Hal  ini  dimaknai  merupakan teknik mengambil sampel yang tidak seluruh anggota populasinya bisa ditentukan jadi  sampel,  dikarenakan  sampel  ditentukan  melalui  pertimbangan  spesifik  dan runtut (Yanti & Dahruji, 2022). Riset berikut mempergunakan data time series dari rentang waktu 2019 triwulan awal sampai 2021 triwulan keempat. Sampelnya dalam
riset berikut mencakup 12 BUS dengan kriteria antara lain: (a) Bus harus terdaftar di  BI  serta  OJK,  (b)  Mempunyai  laporan  keuangan  triwulan  pertama  tahun  2019 hingga triwulan keempat tahun 2021 dan mempublikasikannya di situs webnya, (c) BUS  harus  menyertakan  data  yang  diperlukan  seperti  BOPO,  NPF,  GWM  dan variabel inflasi dari Q1 2019 hingga Q4 2021.
Tabel 1. Daftar BUS Yang Melengkapi Syarat No. Daftar BUS Yang Melengkapi Syarat 1. Muamalat Indonesia 2. Mega Syariah 3. Bukopin Syariah 4. Panin Dubai Syariah 5. Victoria Syariah 6. BCAS 7. BJBS 8. Aladin Syariah 9. BTPNS 10. Aceh Syariah 11. BPD NTBS 12. BSI Sumber: Bank Indonesia (data diolah, 2022)
Dengan  memanfaatkan  metode  regresi  data  panel,  data  dianalisis menggunakan E-Views versi 12 serta Microsoft Excel 2013 untuk membandingkan BOPO, NPF, GWM, dan Inflasi terhadap profitabilitas kinerja keuangan (ROA) BUS. Rumus model dapat dirumuskan :
Y it = α + β 1 X 1it + β 2 X 2it + β 3 X 3it + β 4 X 4it  + ε Keterangan: Yit = ROA X 1 = BOPO α = Constanta X 2 = NPF ε = Error Term X 3 = GWM β (1,2,3,4) = Coefisien X 4 = Inflasi t = Periode Waktu i   = Nama BUS

## Hasil Dan Pembahasan
Statistik Deskriptif Tabel 2. Hasil Pengujian Analisis Statistik Deskriptif ROA (2019- 2021) BOPO (2019-2021) NPF (2019- 2021) INFLASI (2019-2021) GWM (2019-2021) Mean 2.245514 95.91431 1.832292 2.090000 4.970068 Median 0.911250 92.49500 1.640000 1.870000 4.245000 Maximum 13.01000 281.7500 4.812500 2.720000 20.64500 Minimum -1.632500 58.28000 0.000000 1.680000 3.000000 Std. Dev. 3.722353 35.60234 1.656279 0.458594 3.048989
Sumber: Data Diolah, 2022
Data  dalam  tabel  2  mengungkapkan  rata-rata  BUS  selama  2019-2021  yaitu 2.245514. ROA median adalah 0,911250. Yang mana nilai puncak ROA 13.01000 dimiliki BTPN  Syariah  di  2019.  Dan nilai  minimum  ROA  -1,632500  dimiliki  Bank Panin  Dubai  Syariah  di  2021.    Hasil  ini  berarti  bahwa  kita  sudah  memiliki pemahaman yang lebih baik tentang kinerja keuangan syariah secara keseluruhan.
ROA  BUS  memiliki  standar  deviasi  sebesar  3,722353,  lebih  tinggi  dari  rata-rata keseluruhan. Artinya, terdapat beberapa outlier atau ekstrim dalam penyimpangan variabilitas data ROA dalam penelitian ini.
Untuk  variabel  BOPO  (X1),  mean  BUS  selama  2019-2021  adalah  95.91431. BOPO rata-rata adalah 92,49500. Nilai maksimum BOPO adalah 281.7500 dimiliki sampel  Aladin  Syariah  di  2021.  Dan  nilai  minimumnya  adalah  58.28000  dimiliki BTPN Syariah di 2021. BUS BOPO memiliki standar deviasi 35.60234 dan standar deviasinya lebih kecil dari rata-rata, jadi tidak ada gap cukup besar di data BOPO BUS.
Rerata  variabel  NPF  (X2)  selama  2019-2021  adalah  1.832292.  NPF  median adalah 1.832292. Maka NPF maksimum adalah 4,812500 dimiliki Bukopin Syariah di 2021. Di sisi lain, nilai minimum 0,000000 dimiliki Bank Aladin Syariah di 2019- 2021. Dan secara keseluruhan, standar deviasi untuk variabel-variabel ini adalah 1,656279, yang lebih kecil dari rata-rata, jadi tidak ada ketimpangan besar dalam data NPF BUS secara umum.
Rerata variabel inflasi (X3) selama 2019-2021 adalah 2,090000. Tingkat inflasi rata-rata  adalah  1,870000.  Nilai  maksimumnya  adalah  2.720000,  dimiliki  semua BUS pada tahun 2019. Nilai minimumnya adalah 1,68000, dimiliki semua BUS di tahun 2019. Nilai standar deviasi adalah 0,458594. Di sini, standar deviasinya kecil dari rerata, sehingga tidak ada masalah kuat dalam data inflasi BUS secara umum.
Untuk variable GWM (X4) rata-ratanya selama 2019-2021 adalah 4.970069. Di sisi lain, nilai cadangan rata-rata adalah 4.245000. Juga, nilai maksimum adalah 20.64500, dimiliki Bank Aladin Syariah pada tahun 2021, dan nilai minimum adalah 3.000000, dimiliki BJBS di 2021. Nilai standar deviasinya 3,048989, standar deviasi yang  lebih  kecil  tidak  memiliki  kesenjangan  yang  cukup  dalam  data  inflasi  BUS secara umum.
Pemilihan Model Regresi Uji Chow Tabel 3. Hasil Pengujian Chow Effect Test Statistic d.f Prob. Cross-section F 38.061831 (11,20) 0.0000 Cross-section Chi-square 111.169377 11 0.0000 Sumber: Data Diolah, 2022
Hasil  pengujian  ini  mejelaskan  bahwa  Cross-section  Chi-square  memiliki tingkat prob. 0.0000, yang ≤ 0,05. Kemudian H 1 diterima, dan model fixed effect yang akan  dipakai  dikarenakan  lebih  akurat.  Selain  itu,  uji  hausman  dilakukan  untuk menguji akurasinya.
Uji Hausman Tabel 4. Hasil Pengujian Hausman Test Summary Chi-Sq. Statistic  Chi-Sq. d.f Prob. Cross-section random 0.000000 4 1.0000 Sumber: Data Diolah, 2022
Hasil  pengujian  ini  menunjukkan  prob. cross-section  random yaitu  1.0000  ≥ 0,05. Yang berarti H 0 diterima. Serta random effect akan dipakai dikarenakan lebih akurat.  Dikarenakan  perbedaan  hasil  antara  uji Chow serta Hausman ,  jadi  uji langrange multiplayer perlu dilakukan.

## Uji Langrange Multiplayer
Tabel 5. Hasil Pengujian Langrange Multiplayer Test Hypothesis Cross-section Time Both Breusch-Pagan 16.17913 1.002226 17.18135 (0.0001) (0.3168) (0.0000) Honda 4.022329 -1.001112 2.136323 (0.0000) (0.8416) (0.0163) King-Wu 4.022329 -1.001112 0.656798 (0.0000) (0.8416) (0.2557) Standardized Honda 4.454934 -0.306177 -0.124367 (0.0000) (0.6203) (0.5495) Standardized King-Wu 4.454934 -0.306177 -1.253388 (0.0000) (0.6203) (0.8950) Gourieroux, et al. -- -- 16.17916 (0.0001)
Sumber: Data Diolah, 2022
Kedua  nilai  probabilitas  (cross  section  dan  waktu  uji  hipotesis)  di  Bresuch- Pagan adalah 0.0000, dan < 0.05. Dan H 1 diterima. Dan model random effect yang akan dipakai dikarenakan lebih baik. Maka dari itu, riset ini menggunakan model random effect untuk melakukan metode perkiraan paling benar di riset ini. Uji R 2
Tabel 6. Hasil Pengujian (R 2 ) R-squared 0.714343  Mean dependent var 0.371716 Adjust R-squared 0.677484  S.D. dependent var 1.396721 Sumber: Data Diolah, 2022
Nilai  adjusted  R-squared  diatas  yaitu  0,677484.  Dan  sebanyak  67.748% variabel terikat atau kinerja keuangan (ROA) di paparkan oleh empat variabel bebas antara  lain  BOPO,  NPF,  inflasi,  dan  GWM.  Dan  variasi  kinerja  keuangan  (ROA) sebesar 32.252% bisa di paparkan di komponen selain variabel yang tidak digunakan di riset ini.
Uji F Tabel 7. Hasil Pengujian F Statistik F-statistic 19.38044  Durbin-Watson stat 1.918915 Prob(F-statistic) 0.000000
Sumber: Data Diolah, 2022.
Nilai dari prob. F- statistik yaitu 0.000000 dan nilai itu ≤ signifikansi 0.05. Jika nilai probabilitas ≤ 0.05, dan H 0 ditolak serta H 1 diterima. Jadi, variabel BOPO, NPF, Inflasi, serta GWM dengan simultan berdampak signifikan pada kinerja  keuangan (ROA) (Y).
Uji T Tabel 8. Hasil Pengujian T Statistik Variable Coefficient Std. Error t-Statistic Prob. C 6.810815 1.143827 5.954412 0.0000 BOPO -0.053454 0.007903 -6.763923 0.0000 NPF -0.343423 0.232594 -1.476493 0.1499 INFLASI -0.086478 0.353896 -0.244359 0.8086 GWM 0.275990 0.114285 2.414922 0.0218
Sumber: Data Diolah, 2022
Nilai  prob.  BOPO  (X1)  yaitu  0.0000 <  0.05  memaparkan jika  BOPO  memiliki pengaruh  signifikan  pada  ROA.  Selain  itu,  nilai  probabilitas  variabel  NPF  (X2) sebesar 0.1499 > 0.05, jadi NPF tidak memiliki dampak pada ROA. Lalu, nilai prob. inflasi (X3) yaitu 0.8086 > 0.05, hal tersebut membuktikan jika NPF tidak memiliki pengaruh pada ROA. Terakhir, nilai prob. GWM (X4) yaitu 0.0218 < 0.05, dalam hal ini membuktikan jika nilai GWM memiliki pengaruh pada ROA.

## Analisis Model Regresi Data Panel
Tabel 9. Hasil Analisis Regresi Data Panel Variable Coefficient Std. Error t-Statistic Prob. C 6.810815 1.143827 5.954412 0.0000 BOPO -0.053454 0.007903 -6.763923 0.0000 NPF -0.343423 0.232594 -1.476493 0.1499 INFLASI -0.086478 0.353896 -0.244359 0.8086 GWM 0.275990 0.114285 2.414922 0.0218 Sumber: Data Diolah, 2022
a. Nilai konstanta (C) di perhitungan model regresi adalah 6.810815. Dengan kata lain, ketika variabel independen dari regresi, yaitu BOPO, NPF, Inflasi, dan GWM yaitu 0, jadi ROA BUS yaitu 6.810815
b. Hasil koefisien regresi prediktif profitabilitas menggunakan BOPO menunjukkan nilai  -0.053454  Dengan  asumsi  setiap  kejadian  BOPO  adalah  1  dan  asumsi lainnya adalah 0, ROA berkurang sebesar 0.053454.
c. Hasil koefisien regresi untuk proyeksi risiko pendanaan kredit bermasalah (NPF) menunjukkan  nilai  sebesar  -0.343423.  Setiap  kemunculan  NPF  sejumlah  1 mengurangi ROA sebesar 0.343423, dengan asumsi lainnya adalah 0.
d. Hasil  koefisien  regresi  untuk  inflasi  menunjukkan  nilai  -0.086478.  Setiap kemunculan inflasi adalah 1, ROA menurun sebesar 0.086478, dengan asumsi- asumsi lainnya adalah 0.
e. Hasil  koefisien  regresi  menggunakan  GWM  dalam  penelitian  ini  adalah 0.275990.  Setiap  tingkat  pertumbuhan  GWM  yaitu  1  dengan  asumsi  variabel lain 0, meningkatkan ROA return sebesar 0.275990.

## Pembahasan
Pengaruh BOPO Pada Kinerja Keuangan Syariah (ROA) Di Masa Pandemi Covid Hasil  dari  riset  ini  yaitu  BOPO  memiliki  dampak  arah  negatif  pada  kinerja keuangan syariah. Studi memaparkan semakin tinggi BOPO, semakin rendah  ROA. Ini  karena  ukuran  efisiensi  untuk  menjalankan  operasional  memengaruhi penghasilan. BOPO juga menunjukkan kesehatan dari perspektif pendapatan. Jika aktivitas  operasional  berjalan  dengan  efisien  (nilai  rasio  BOPO  rendah),  akan menghasilkan  lebih  banyak  pendapatan  serta  BOPO  mengukur  efisiensi  dan kapabilitas bank dalam kegiatan operasionalnya. Tingginya rasio BOPO di akibatkan
oleh himpunan biaya dana serta minimnya laba di investasi. Berdasarkan statistik OJK,  rasio  BOPO  meningkat  selama  tahun  2020,  dapat  dikatakan  bahwa  bank syariah tidak efisien dalam operasionalnya, hal ini menunjukkan bahwa biaya yang dikeluarkan lebih besar daripada pendapatannya. Hal ini dikarenakan rasio BOPO yang  tinggi  berarti  efisiensi  pengelolaan  bank  kurang  efektif  dalam  menggunakan sumber  daya  yang  ada  pada  bank,  sehingga  laba  sebelum  pajak  menjadi  lebih rendah, yang pada akhirnya menurunkan profitabilitas (ROA).
Pengamatan  ini  juga  mengkonfirmasi  riset  sebelumnya  yang  memiliki  rasio BOPO  dan  ROA  mempunyai  koefisien  yang  negatif  di  mana  menurunkan  biaya operasional  perusahaan  dapat  meningkatkan  profit  perusahaan.  Hal  ini  sesuai dengan  fenomena  yang  kita  dapat  di  masa  pandemi  Covid-19,  yang  mana  biaya operasional  perusahaan  rata-rata  memburuk  sebagai  hasilnya  dikarenakan penerapan  Work  From  Home.  Ini  juga  digunakan  di  beberapa  industry  dalam pengurangan  upah  serta  gaji  untuk  mengimbangi  kondisi  bisnis  yang memburuk. Riset  ini  sejalan  oleh  riset  Lydia  dkk.  (2020)  bahwa  BOPO  memiliki dampak negatif signifikan pada kinerja keuangan syariah (ROA). Dari sini kita bisa menyimpulkan jika H 1 diterima.
Pengaruh NPF Pada Kinerja Keuangan  Syariah (ROA) Di Masa Pandemi Covid Hasil  dari  riset  ini  yaitu  variabel  NPF  tidak  memiliki  pengaruh  pada  kinerja keuangan  syariah  (ROA)  selama  masa  pandemi  Covid.  NPF  mencerminkan  risiko keuangan, semakin tinggi rasio ini, menunjukkan bahwa kualitas pembiayaan bank syariah  semakin  memburuk.  Bank  membutuhkan  pengelolaan  keuangan  yang memperhatikan  fungsinya  dikarenakan  hal  itu  adalah  pendapatan  terbesar  bagi bank  syariah.  Tingkat  Stabilitas  Keuangan  (NPF)  juga  mempengaruhi  hasil  laba perbankan.  Peningkatan  NPF  mengakibatkan  kerugian  dalam  mendapatkan pendapatan  dari  pembiayaan  yang  diberikan  sedemikian  rupa  sehingga mempengaruhi  keuntungan  dan  memiliki  pengaruh  ROA  yang  buruk.  Hal  ini disebabkan  karena  peningkatan  kredit  bermasalah  di  bank  syariah  tidak  selalu disertai dengan laba sebelum pajak.
Memang  benar  jika  pandemi  Covid-19  memiliki  dampak  yang  besar  yaitu berkurangnya  kemampuan  pengusaha  untuk  membayar.  Selain  kerugian  yang dialami  para  pengusaha,  sektor  perbankan  juga  mengalami  hal  yang  sama. Meningkatnya  jumlah  nasabah yang  bangkrut  membuat  bank  harus  membangun cadangan  kerugian  penurunan  nilai  dalam  jumlah  yang  lebih  besar.  Banyaknya nasabah yang gagal bayar berdampak pada semakin ketatnya penyaluran kredit oleh perbankan. Pengetatan pinjaman keuangan sesuai dengan pengurangan pinjaman keuangan dan dengan demikian mempengaruhi keuntungan bank.
Akan  tetapi,  dalam  riset  ini  NPF  tidak  memiliki  pengaruh  pada  kinerja keuangan dikarenakan NPF yang lebih tinggi tidak secara langsung menghasilkan keuntungan  yang  lebih  rendah  di  periode  yang  sama.  Jika  bank  memiliki pembiayaan  yang  buruk  itu  tinggi,  bank  terlebih  dahulu  mencoba  mengevaluasi kinerjanya  dalam  penghentian  sementara  penyaluran  pembiayaan  serta  Kualitas Pendanaan  (NPF)  akan  dikurangi.  Berdasarkan  informasi  yang  diterima,  kualitas pembiayaan  (NPF)  Bank  syariah  relatif  kecil  atau  memiliki  sedikit  yang bermasalah. Tidak  lupa  juga,  pihak  pemerintah  tak  tinggal  diam  dikarenakan pemerintah  juga  meringankan  seluruh  masyarakat  di  saat  pandemi,  dengan memberikan  lebih  banyak  tenggat  waktu  untuk  membayar  kredit  di  bank  yang sudah jatuh tempo. Sehingga hal tersebut membuat masyarakat menjadi sedikit lega dalam mengatasi kredit macet yang ada. Riset ini didukung oleh riset Irawan dkk. (2019) jika kredit bermasalah (NPF) tidak berdampak pada kinerja keuangan syariah (ROA). Dari sini kita menyimpulkan jika asumsi H 2 telah ditolak.
Pengaruh Inflasi Pada Kinerja Keuangan Syariah (ROA) Di Masa Pandemi Covid Hasil dari riset ini yaitu variabel inflasi tidak berdampak pada kinerja keuangan syariah  (ROA)  pada  saat  pandemi  covid.  Jika  terjadi  inflasi  yang  tidak  terkendali (hiperinflasi), maka keadaan perekonomian akan kacau serta ekonomi tampak lesu. Hal ini menyebabkan penurunan minat pada tabungan atau investasi dan produksi secara umum. Inflasi menyebabkan perusahaan meningkatkan biaya produksi dan operasional  yang  pada  gilirannya  merugikan  bank  itu  sendiri.  Inflasi  dapat meningkatkan  suku  bunga  kredit  perbankan.  Peningkatan  penyaluran  kredit tentunya akan memperlambat pertumbuhan penyaluran kredit itu sendiri. Pada saat yang  sama,  pendapatan  sektor  kredit  menjadi  rendah.  Ini  mempengaruhi profitabilitas  masing-masing  bank. Meski  inflasi  meningkat,  margin  kinerja perbankan syariah  tidak  mengalami peningkatan atau penurunan yang signifikan serta sebaliknya.
Memang benar terdapat dampak dengan adanya Covid-19 yang mengakibatkan beberapa industri yang berhenti beroperasi karena pembatasan pemerintah. Akibat ditutupnya  sektor-sektor  tersebut,  banyak  perusahaan  yang  merumahkan karyawannya  sehingga  menyebabkan  angka  pengangguran  meningkat.  Hal  ini, menyebabkan  inflasi  turun  karena  pendapatan  masyarakat  yang  rendah.  Ketika pendapatan masyarakat menurun, daya beli masyarakat juga bisa menurun. Inflasi mulai melambat dengan dimulainya pandemi, bahkan pada September 2021 harga- harga  di  Indonesia  turun  sebesar  0,04  persen.  Hal  tersebut  bisa  terjadi  karena jumlah  uang  yang  beredar  sedikit  sehingga  menyebabkan  permintaan  serta peredaran  uang  menjadi  tidak  normal.  Selain  itu,  Covid-19  juga  berdampak  pada investasi  karena  investor  takut  dengan  kegiatan  investasi.  Namun,  investor menunda investasi karena harga yang diminta rendah.
Namun, dalam riset ini inflasi tidak memiliki pengaruh pada kinerja keuangan dikarenakan berdasarkan survei tersebut, BI memperkirakan perkembangan harga pada  Desember  2021  masih  terkendali  dengan  inflasi  diperkirakan  0,34%  secara bulanan. Serta, secara perlahan situasi inflasi pasti akan terus normal. Tidak lupa juga, temuan riset ini belum konsisten pada teori bahwa inflasi tinggi menyebabkan profitabilitas  yang  lebih  rendah.  Karena  kemampuan  untuk  menghasilkan keuntungan  tidak  terpengaruh  oleh  tingkat  inflasi  (Setyaningsih  et  al.,  2018). Kemampuan sebuah kedudukan untuk menghasilkan margin lebih dipengaruhi oleh faktor  internal  dari  masing-masing  kedudukan  tersebut.  Jangan  sampai  inflasi dalam  penelitian  ini  mempengaruhi  kedudukan  profitabilitas  selama  pandemi. Dikarenakan  selama  periode  pengamatan,  peningkatan  inflasi  diikuti  oleh peningkatan posisi kekayaan, sehingga ketika inflasi meningkat, posisi profitabilitas juga meningkat. Pada saat pandemi, pihak pemerintah sangat menjaga nilai inflasi, dikarenakan jika inflasi tidak stabil, maka perekenomian yang ada di Indonesia akan tidak  beraturan.  Pemerintah  Indonesia  selalu  menjaga  kestabilan  ekonomi masyarakatnya,  karena  perekenomian  saat  pandemi  covid  mengalami  penurunan yang sangat drastis. Yang mana masyarakatnya lebih banyak bekerja di rumah, dan pihak  pemerintah  melarang  untuk  tidak  beraktivitas  di  luar  rumah.  Agar  inflasi kembali  stabil,  pemerintah  dapat  mengambil  langkah-langkah  yang  tepat  untuk membendung  penyebaran  virus  dengan  tetap  menjaga  stabilitas  perekonomian nasional.  Mengembalikan  pekerja  yang  di  PHK,  menciptakan  banyak  lapangan pekerjaan  dan menstabilkan  pendapatan  masyarakat  dengan  tidak meningkatkan pendapatan pekerja sehingga biaya produksi tidak meningkat. Penelitian ini sejalan oleh  penelitian  Khotijah  dkk.  (2020)  serta  Setyaningsih  dkk.  (2018)  yang menunjukkan jika inflasi tidak berdampak pada ROA. Dari sini kita menyimpulkan jika H 3 telah ditolak.
Pengaruh GWM Pada Kinerja Keuangan  Syariah (ROA) Di Masa Pandemi Covid Hasil  dari  riset  ini  yaitu  variabel  GWM  memiliki  pengaruh  pada  kinerja keuangan  syariah.  Terdapat  hubungan  positif  di  antara  kinerja  keuangan  syariah (ROA) dan GWM. Artinya, nilai kinerja  keuangan syariah (ROA) meningkat seiring dengan  meningkatnya  GWM.  GWM  yaitu  sarana  yang  memungkinkan  Bank Indonesia  untuk  mengatur  likuiditas  perbankan.  Di  tengah  pandemi  Covid-19, biasanya nasabah menunda pembayaran cicilan pinjaman karena situasi ekonomi yang sedang tertekan. Bank pada akhirnya akan kehabisan likuiditas karena dana pinjaman tidak dapat dilunasi. Dana yang dibayarkan untuk pinjaman lebih tinggi dari  dana  pihak  ketiga  yang  dimiliki  oleh  bank.  Bank  akan  merasa  khawatir  jika tidak  dapat  memenuhi  kewajiban  jangka  pendek  apabila  tiba-tiba  nasabah menagihnya. Oleh karena itu, BI menurunkan GWM rupiah sebesar 200 basis poin untuk  bank  umum  konvensional  dan  50  basis  poin  untuk  bank  umum  syariah merupakan  langkah  yang  tepat  karena  likuiditas  perbankan  akan  meningkat  dan dengan  itu  sistem  keuangan  menjadi  lebih  kuat,  terutama  bank.  Kebijakan  ini diharapkan dapat menambah dana bank sendiri untuk membiayai pelaku ekonomi yang terdampak Covid-19 agar tetap bisa berproduksi sehingga mengurangi jumlah PHK serta angka pengangguran. Namun, berbagai pertanyaan juga muncul terkait kemungkinan  bank  menolak  pengajuan  pinjaman  di masa  pandemi corona.  Akan tetapi,  bank  dengan  likuiditas  yang  baik  akan  tetap  menyalurkan  kredit  kepada nasabah. Contohnya  yaitu  BRI  Syariah,  BRIS  sendiri  ingin  memberikan pinjaman modal  kerja  kepada  para  pengusaha,  khususnya  UMKM  yang  tidak  mem-PHK karyawannya,  serta  bekerja  sama  dengan  perusahaan  asuransi  untuk  menjamin pinjaman tersebut. Walaupun ada kemungkinan penundaan pembayaran bunga dan pokok peminjam, perbankan harus terus mendukung pertumbuhan kredit, terutama untuk UMKM.
Sebagai tindak lanjut untuk mendukung kebijakan tersebut, Bank Indonesia memberikan insentif kepada bank yang bersedia memberikan pembiayaan kepada pelaku ekonomi dalam kegiatan ekspor, impor UMKM serta sektor prioritas lainnya seperti  kredit  ekspor  atau  pembiayaan  ekspor,  kredit  impor  produktif  atau pembiayaan impor produktif, letter of credit, kredit UMKM atau pembiayaan UMKM serta  kredit  atau  pembiayaan  lainnya  yang  ditetapkan  oleh  BI.  Insentif  itu  untuk meringankan  kewajiban  membayar  giro  wajib  rupiah  harian  yang  ditetapkan  BI. Insentif  ini  diberikan  setiap  bulan  berdasarkan  data  bulanan  kekayaan  industri tertentu  yang  disediakan  oleh  Bank.  Informasi  tersebut  diperoleh  dari  laporan bulanan  perbankan  umum,  laporan  bulanan  stabilitas  mata  uang  dan  sistem keuangan bank umum syariah dan unit usaha syariah, laporan perbankan umum terintegrasi  serta  laporan  atau  informasi  lain  yang  ditentukan  oleh  BI.  Kebijakan tersebut  diharapkan  dapat  menguntungkan  perbankan  dengan  peningkatan likuiditas sehingga dapat memberikan pinjaman kepada pengusaha dan mencegah gelombang PHK yang lebih besar lagi di tengah pandemi virus corona.
Dengan menjaga nilai GWM dalam batas yang ditetapkan oleh BI, diharapkan bank umum syariah dapat mengelola secara baik. Yang mana pada saat pandemi, GWM mengalami proses yang tidak menentu (naik dan turun). Penetapan GWM oleh BI  dimaksudkan  untuk  melunasi  kewajiban  lancar,  mendukung  stabilitas  mata uang, dan meningkatkan kepercayaan masyarakat, karena GWM harus selalu dijaga dalam  batas  aman  sesuai  ketentuan  BI,  bertujuan  untuk  menyediakan  likuiditas yang cukup. Jika bank umum syariah dapat mengelola GWM dalam kisaran yang aman, maka akan dapat terus menjalankan fungsi intermediasinya secara optimal. Alokasi  dana  tersebut  akan  terus  berlanjut  dan  berdampak  pada  peningkatan kinerja keuangan syariah bank umum syariah. Riset ini didukung riset Purnamasari
(2021)  jika  GWM  memiliki  dampak  pada  Return  On  Asset.  Dari  sini  kita menyimpulkan jika H 4 diterima.
Pengaruh BOPO, NPF, Inflasi, dan GWM pada Kinerja Keuangan Syariah (ROA) Di Masa Pandemi Covid
Jadi  dalam  riset  ini  menyatakan  jika  variable  BOPO,  NPF,  Inflasi  serta  GWM bersama-sama memiliki pengaruh pada kinerja keuangan syariah (ROA). Berikut ini menunjukkan nilai 0.714343 atau 71% berdasarkan uji R 2 . Hal ini dapat diartikan bahwa  variabel independen  dapat  mempengaruhi  kinerja  keuangan syariah  (ROA) sebesar 71%. Jadi, Bank Umum Syariah yang dicakup oleh riset ini telah memenuhi tanggung  jawabnya  atas  kinerja  yang  tepat  dan  pengungkapan  pelaporan  kinerja keuangan  dengan  baik.  Hal  ini  berarti  dengan  semakin  baiknya  serta  stabil  nilai BOPO, NPF, Inflasi, serta GWM maka kinerja keuangan dalam bank umum syariah pun  akan  menunjukan  peningkatan  yang  baik  juga.  Dikarenakan  faktor  internal yang ada pada variable BOPO dan NPF serta faktor eksternal yang ada pada variable Inflasi dan GWM juga dapat memengaruhi kinerja keuangan suatu bank. Dari sini kita menyimpulkan jika H 5 diterima

## Kesimpulan Dan Saran
Bersumber  pada  hasilnya  dari  ulasan  serta  analisa  dalam  riset  ini membuktikan kalau semua variabel secara bersama-sama memiliki pengaruh pada kinerja  keuangan  syariah.  Variabel  BOPO  memiliki  dampak  negatif  pada  kinerja keuangan syariah. Variabel NPF tidak berdampak pada kinerja keuangan syariah. Variabel inflasi tidak berdampak pada kinerja keuangan syariah, sedangkan variabel GWM  memiliki  dampak  pada  kinerja  keuangan  syariah.  Ada  beragam  riset  yang membuahkan  hasil  tidak  sama  dari  tiap  tahun  alhasil  riset  terkait  determinan kinerja keuangan pada BUS masih butuh dicoba terus. Riset berikutnya diinginkan bisa memanjangkan rentang waktu observasi, meluaskan objek riset dan melakukan pengembangan model penelitian yang berbeda.

## Daftar Pustaka
Al Parisi, S. (2017). Determinan Kinerja Keuangan Bank Umum Syariah di Indonesia Periode  2011-2016. Ikonomika :  Jurnal  Ekonomi  Dan  Bisnis  Islam , 2 (1),  1 – 14. https://doi.org/10.24042/febi.v2i1.900
Anjani, D. (2021). Determinan Kinerja Keuangan Bank Syariah Di Indonesia Tahun 2014-2019 . Institut Agama Islam Negeri Surakarta.
Arianti,  B.  F.  (2022).  Pengaruh  Tax  Avoidance,  Firm  Size  Terhadap  Earnings Management  Dengan  Financial  Performance  Sebagai  Pemoderasi. Gorontalo Accounting Journal , 5 (2), 98 – 111. https://doi.org/10.32662/gaj.v5i2.1954
BI,  B.  I.  (2020). BI  Terbitkan  Ketentuan  Tindak  Lanjut  Kebijakan  Hadapi  Pandemi COVID-19 .  Bi.Go.Id.  https://www.bi.go.id/id/publikasi/ruang-media/news- release/Pages/BI-Terbitkan-Ketentuan-Tindak-Lanjut-Kebijakan-Hadapi- Pandemi-COVID-19.aspx
Dahruji,  D.,  &  Muslich,  A.  A.  (2022).  Pengaruh  Profitabilitas  terhadap  Financial Distress  pada  Bank  Umum  Syariah  Periode  2018 – 2020. Jurnal  Ekonomi Syariah Teori Dan Terapan , 9 (3), 388 – 400. https://doi.org/10.20473/vol9iss20223pp388-400
Elvira, H., Hermawan, D., & Mauluddi, H. A. (2020). Pengaruh Dana  Pihak Ketiga dan  Giro  Wajib  Minimum  terhadap  Return  on  Assets  pada  Bank  Umum Konvensional. Indonesian Journal of Economics and Management , 1 (1), 195 – 204. https://doi.org/10.35313/ijem.v1i1.2429
Fachri,  M.  F.,  &  Mahfudz.  (2021).  Analisis  Pengaruh  CAR,  BOPO,  NPF,  dan  FDR Terhadap ROA (Studi Bank Umum Syariah di Indonesia  Periode Tahun 2016-
2019). Diponegoro Journal Of Management , 10 (1), 1 – 10. Hanifah,  V.  N.  (2019). Analisis  Pengaruh  FDR,  BOPO,  dan  Ukuran  Bank  (Size) terhadap Profitabilitas pada Bank Umum Syariah di Indonesia Periode 2014-2018 [IAIN Purwokerto]. http://repository.iainpurwokerto.ac.id/id/eprint/5521 Hasanah, M. M. U. (2020). Analisis Pengaruh CAR, NPF, FDR, BOPO, Inflasi, dan GDP Terhadap  Profitabilitas  (ROA)  Bank  Umum  Syariah  Di  Indonesia  Pada  Masa Pandemi  Covid-19 (Issue  1705036033).  Universitas  Islam  Negeri  Walisongo Semarang.
Hidayat,  R.,  Umam,  R.,  &  Tripalupi,  R.  I.  (2021).  Kinerja  Keuangan  Perbankan Syariah Pada Masa Covid-19 Dan Strategi Peningkatannya. Finansha- Journal of Sharia Financial Management , 2 (2), 77 – 91. https://doi.org/10.15575/fjsfm.v2i2.14207
Ilhami, & Thamrin, H. (2021). Analisis Dampak Covid 19 Terhadap Kinerja Keuangan Perbankan Syariah Di Indonesia. Jurnal Tabarru’: Islamic Banking and Finance ,
4 (1), 37 – 45. https://doi.org/10.25299/jtb.2021.vol4(1).6068 Iqbal,  M.,  &  Anwar,  S.  (2021).  Pengaruh  Capital  Adequacy  Ratio,  Non  Performing Financing, Financing to Deposit Ratio, Operational Efficiency Ratio, dan Profit Sharing Ratio terhadap Kinerja Keuangan Bank Umum Syariah. Revenue: Jurnal Akuntansi , 2 (2), 259 – 270.
Irawan,  D.,  Haryadi,  &  Puspa  Arum,  E.  D. (2019).  Analisis  Pengaruh  NPF,  BOPO, CAR, FDR dan NIM Terhadap Return on Asset (ROA) Pada Bank Umum Syariah di Indonesia Tahun 2013-2017. Jurnal Akuntansi & Keuangan Unja , 4 (1), 1 – 14. https://doi.org/10.22437/jaku.v4i1.7424
Khotijah, N. Z., Suharti, T., & Yudhawati, D. (2020). Pengaruh Tingkat Suku Bunga Dan Inflasi Terhadap Profitabilitas. Manager : Jurnal Ilmu Manajemen , 3 (1), 40 – 47. https://doi.org/10.32832/manager.v3i1.3831
Lydia, C., Kusmana, A., & Desmintari. (2020). Determinan Kinerja Keuangan Bank Umum Buku III Di Indonesia. Prosiding Biema , 1 (1), 1378 – 1390.
Mus,  Y.,  Siti,  N.,  &  Endang,  M.  (2020).  Determinan  Kinerja  Keuangan  Pada Perbankan  Yang  Terdaftar  Di  Bursa  Efek  Indonesia  Tahun  2013-2018. RAK (Riset Akuntansi Keuangan) , 5 (1), 45 – 60. https://doi.org/10.31002/rak.v5i1.2718
Pangesti, K. P., & Sutanto, H. A. (2020). Determinan Kinerja Keuangan Perbankan Syariah Periode 2014-2018. EcobBank: Journal of Economics and Banking , 2 (1), 21 – 36. https://doi.org/10.35829/econbank.v2i1.76 Pedia, S. (2022). Daftar Lengkap Bank Syariah di Indonesia: BUS, UUS, dan BPRS . Syariahpedia.Com.  https://www.syariahpedia.com/2022/02/daftar-lengkap- bank-syariah-di-indonesia.html
Prasetya, P. E. (2021). Determinan Return On Asset Bank Umum Syariah Di Indonesia Periode 2016-2019 . Insitut Agama Islam Ponorogo. Purnamasari, D. (2021). Pengaruh Pendapatan Bagi Hasil Musyarakah, Financing To Deposit  Ratio  (FDR),  Capital  Adequacy  Ratio  (CAR),  dan  Giro  Wajib  Minimum (GWM)  Terhadap  Profitabilitas  (ROA)  PT  Bank  BRI  Syariah  Periode  2012-2019 . Institut Agama Islam Negeri Tulungagung.
Saleh, I. (2021). Pengaruh Kinerja Keuangan Dan Inflasi Terhadap Return On Asset Pada Bank Umum Syariah Di Indonesia. JPS (Jurnal Perbankan Syariah) , 2 (2), 212 – 225. https://doi.org/10.46367/jps.v2i2.369
Setyaningsih, C. A., Sriwidodo, U., & Utami, S. S. (2018). Analisis Pengaruh Suku Bunga,  Inflasi  dan  Nilai  Tukar  Rupiah,  Terhadap  Profitabilitas  Bank  Umum Swasta Nasional Di Bursa Efek Indonesia. Ekonomi Dan Kewirausahaan , 18 (2),
323 – 331.
Utami,  I.  N.  D.,  Tristiarto,  Y.,  &  Aziz,  A.  (2021).  Determinan  Kinerja  Bank  Umum Syariah di Indonesia. Korelasi (Konferensi Riset Nasional Ekonomi, Manajemen, Dan Akuntansi) , 2 (1), 316 – 330. https://doi.org/10.24042/febi.v2i1.900 Wahyudi, R. (2020). Analisis Pengaruh CAR, NPF, FDR, BOPO dan Inflasi terhadap Profitabilitas  Perbankan  Syariah  di  Indonesia:  Studi Masa  Pandemi Covid-19. At-Taqaddum , 12 (1), 13. https://doi.org/10.21580/at.v12i1.6093 Yanti,  T.  N.,  &  Dahruji.  (2022).  Window  Dressing  Detection  in  the  Energy  Sector Industry Listed on the Indonesian Sharia Stock Index Deteksi Window Dressing pada  Industri  Sektor  Energi  yang  Terdaftar  pada  Indeks  Saham  Syariah Indonesia. Jurnal  Ekonomi  Syariah  Teori  Dan  Terapan , 9 (6),  800 – 814. https://doi.org/10.20473/vol9iss20226pp800-814