Analisis Return on Equity (ROE) dan Earning Per Share (EPS) Terhadap Harga Saham Pada Sektor Barang Konsumen non primer E512 Sub Sektor Hotel, Resor, dan Kapal Pesiar Di BEI Periode 2017-2021

## Sara Mouliza Binti Ahmad
Universitas Jabal Ghafur. Aceh. Indonesia
Nazariah Universitas Jabal Ghafur. Aceh. Indonesia
Cut Yusnidar Universitas Jabal Ghafur. Aceh. Indonesia
Evi Maulida Yanti Universitas Jabal Ghafur. Aceh. Indonesia

## Abstract
The study aims to examine Return on Equity (ROE) and Earning Per Share (EPS) on stock prices. The  population in this  study  are  all companies  in  the  sector  of  non-primary  Consumer  Goods E512 in the Hotel, Resort, and Cruise Ship Sub Sector on the Indonesia Stock Exchange for the 2017-2021 period. The sumpling technique used is the non-primary Consumer Goods E512 in the Hotel, Resort, and Cruise Ship Sub Sector on the Indonesia Stock Exchange for the 2017-2021 period  and  which  publishes  financial  reports  annually.  Based  on  criteria  used,  the  number  of symples taken werw 14 companies. This study uses multiple liniear analysis using the SPSS ver.26 application.  The  results  of the  study show  that:  1)  Return  on  Equity  (ROE)  has  no  significant negative effect on stock prices; 2) Earning Per Share (EPS) has no significant negative effect on stock prices; 3) Return on Equity (ROE) and Earning Per Share (EPS) hav no significant negative effect  on  stock  prices.  The  coeficienct  of  determination  of  0.038  or  3.8%  indicates  that  the dependent variable is stock prices, While the rest 96.2% is influenced by other factors which are considered fixed and not included into this research.
Keywords : Return on Equity, Earning Per Share and Stock Prices.

## Abstrak
Penelitian ini bertujuan untuk menguji Return on Equity (ROE) dan Earning Per Share (EPS) terhadap harga saham. Populasi dalam penelitian ini adalah seluruh perusahaan sektor Barang Konsumsi non primer E512 Sub Sektor Hotel, Resort, dan Kapal Pesiar di Bursa Efek Indonesia periode 2017-2021. Teknik sumpling yang digunakan adalah Barang Konsumsi non primer E512 Sub  Sektor  Hotel,  Resort,  dan  Kapal  Pesiar  di  Bursa  Efek  Indonesia  periode  2017-2021  dan menerbitkan laporan keuangan setiap tahunnya. Berdasarkan kriteria yang digunakan, jumlah sampel  yang  diambil  sebanyak  14  perusahaan.  Penelitian  ini  menggunakan  analisis  linier berganda dengan menggunakan aplikasi SPSS ver.26. Hasil penelitian menunjukkan bahwa: 1) Return on Equity (ROE) berpengaruh negatif tidak signifikan terhadap harga saham; 2) Earning Per Share (EPS) berpengaruh negatif tidak signifikan terhadap harga saham; 3) Return on Equity (ROE) dan Earning Per Share (EPS) tidak berpengaruh negatif signifikan terhadap harga saham. Koefisien determinasi sebesar 0,038 atau 3,8% menunjukkan bahwa variabel terikatnya adalah harga  saham,  sedangkan  sisanya  sebesar  96,2%  dipengaruhi  oleh  faktor  lain  yang  dianggap tetap dan tidak dimasukkan dalam penelitian ini.
Kata Kunci : Return on Equity, Earning Per Share, dan Harga Saham.

## 1. Pendahuluan
Perekonomian  di  Indonesia  saat  ini  berkembang  sangat  pesat  salah  satunya  adalah perkembangan pasar modal  yang disebabkan pesatnya perkembangan perekonomian di era  globalisasi  saat  ini  yang  membuat  dalam  dunia  bisnis  perusahaan  dituntut  untuk meningkatkan  performanya  agar  penanam  modal  terdorong  dalam  berinvestasi  dengan suatu  perusahaan  (Sabrina  &  Purbawati,  2020).  Pengusaha  yang  tidak  sedikitnya  baru muncul  mengakibatkan  si  pelaku  bisnis  harus  lebih  ekstra  guna  mempertahankan  diri dalam dunia persaingan ini, yang dimana hal ini sudah menjadi resiki tersediri yang harus dihadapi (Pangaribuan & Suryono, 2019). Pasar modal merupakan tempat dimana pelaku pasar bertemu untuk melakukan kegiatan yang berkaitan dengan penawaran umum, dan perdagangan efek, dan juga sebagai instrument keuangan dalam jangka panajang maupun dalam jangka pendek, sehingga
Salah satu sumber informasi yang dibutuhkan bagi pemodal untuk menarik putusan penanaman  modal  ialah  laporan  keuangan  (Harpono  &  Chandra,  2019).  Laporan keuangan merupakan informasi penting yang harus dimiliki perusahaan dalam mengukur kinerja  yang telah dijalankan (Yanti  & Ramzijah, 2023), (Yanti et  al.,  2020). Menurut Sartono dalam Harpono & Chandra, (2019) prosedur di pasar modal membentuk harga saham  dengan  permintaan  dan  penawaran.  Harga  saham  sebagai  pusat  perhatian  bagi investor dalam membeli ataupun menjual saham. Ketika investor menginginkan membeli saham  maka  investor  berharap  agar  harga  saham  turun  dan  Ketika  ingin  menjualnya Kembali  si  investor  mengingunkan  dengan  harga  yang  tinggi  (widjiarti  &  anggraeni dalam Veronica & Adi, 2022). Disini perusahaan akan berperan penting untuk menjaga profitabilitas  perusahaan  yang  stabil.  Hal  ini  akan  berdampak  pada  minat  investor menanam  modal  nya  (Yanti,  2021),  (Nazariah  et  al.,  2023),  (Yanti  et  al.,  2023). Permintaan  dan  penawaran  dapat  mempengaruhi  Harga  saham  (Anoraga  dalam  Asri, 2017). Cara melihat harga saham dengan melihat dari penutupan harganya di transaksi penghujung tahun  (Aufa & Wahyuni,  2019). Dengan berdasarkan  perolehan data  yang diambil dari BEI bahwa perkembangan ROE dari tahun 2017 sampai dengan 2021 terjadi perbedaan  yaitu  baik  itu  peningkatan  maupun  penurunan  setiap  tahunnya (www.idx.co.id). Tahun 2017 rata-rata nilai ROE sebesar 4,86%, di tahun 2018 sebesar 2,41%,  kemudian  di  tahun  2019  senilai  -2,37%,  lalu  di  tahun  2020  senilai  -24,27%, kemudian di tahun 2021 senilai -76,31% (www.idx.co.id). Selanjutnya EPS juga terjadi peningkatan dan penurunan yaitu pada tahun 2017 senilai 6,71%, pada tahun 2018 senilai 5,59%, lalu di tahun 2019 senilai -3,29%, kemudian di tahun 2020 senilai -35,19% dan di tahun  2021  senilai  -16,48%  (www.idx.co.id).  Selanjutnya  harga  saham  di  tahun  2017 seharga 551,11 rupiah, di tahun 2018 seharga 723,42 rupiah, lalu pada tahun 2019 seharga 556,5  rupiah,  kemudian  di  tahun  2020  seharga  426  rupiah,  dan  terakhir  di  tahun  2021 seharga 425,5 rupiah (www.idx.co.id).
Berdasarkan  penelitian  tedahulu  menurut  (SARI,  2021);  (Widyaningrum,  2020); dan  (Lusiana,  2020)  ROE  berpengaruh  terhadap  harga  saham.  Kemudian  menurut (Hermanto & Ibrahim, 2020); (Mardiana, 2020) dan (Rahmadini, 2020) EPS berpengaruh terhadap harga saham. Dengan demikian dari  uraian latar belakang, data  sekunder  dan
beberapa temuan penelitian sebelumnya, maka penelitian ni bertujuan untuk mengetahui hubungan return on equity, earning per share dan harga saham.

## 2. Landasan Teori
2.1 Return on Equity (ROE)
Return  on  Equity (ROE)  ialah  perbandingan  dalam  menggambarkan  seberapa  besar kemampuan  suatu  perusahaan  dalam  menghasilkan  laba  yang  dapat  diperoleh  untuk pemegang saham (Tandelilin dalam Sari et al., 2020). hal ini dapat menunjukkan seberapa besar  kemampuan  perusahaan  tersebut  dikarnakan  semakin  tinggi  nilai  ROE,  semakin baik   dikarnakan pemilik perusahaan semakin kuat posisinya dan membuat para investor dapat  melihat  sejauh  mana  pengembalian  investasi  tersebut  (Tandelili  dalam  Lusiana, 2020).

## 2.2 Earnign Per Share (EPS)
Earning Per Share (EPS) adalah keuntungan dari bagian lembar emiten yang ditunjukkan seberapa besar tinggi perolehan laba dalam sebuah perusahaan. Ini membuat para investor tertarik dalam membeli saham di perusahaan yang bertujuan memperoleh keuntungan yg besar  (Oktaviani  dalam  Handayani,  2021).  Rasio  ini  memperlihatkan  akibat  kumpulan dengan likuiditas hingga manajemen aset juga liabilitas atas keahlian untuk memperoleh keuntungan di perusahaan (Kasmir, 2016).

## 2.3 Harga Saham
Menurut Rizal (2022), ada tiga kriteria dalam menilai saham diantaranya: 1) jika harga saham melebihi nilai intrinsic saham, harga saham tersebut dinyatakan overvalued atau harga  terlalu  tinggi.  Sabaiknya  saham  ini  dihindari  ataupun  dijualm  karna  besar kemungkinan  terjadinya  koreksi  pasar;  2)  harga  pasar  yang  disamakan  dengan  nilai intrinsic  adalahmembuat  harga  saham  itu  lumrah  sehingga  tampil  dengan  keadaan seimbangan,  baiknya  dalam  keadaani  ini  jangan  belakukan  jual  beli  saham  yang bertikatan;  3)  lebih  kecilnya  harga  saham  dari  nilai  intrinsik  membuat  harga  saham menurun terlalu kecil atau undervalued .

## 2.4 Model Kerangka Penelitian
Berikut  dibawah  ini  merupakan  gambaran  konsep  kerangka  penelitian  sesuai  dengan uraian teori diatas sebagai berikut:
Gambar 1. Kerangka Konseptual
Return On Equity Harga Saham
Earning Per Share

## 3. Metode
Objek yang diginakan pada penelitian ini ialah laporan keuangan perusahaan pada sektor Barang Konsumen Non Primer E512 produksi Hotel, Resor, dan Kapal Pesiar yang terdapat  di  Bursa  Efek  Indonesia  (BEI)  2017-2021.  Populasi  pada  penelitian  ini  ialah sebanyak 30 perusahaan. Sampel disini  yang memenuhi kriteria yaitu perusahaan  yang termasuk sektor Barang Konsumen Non Primer E512 produksi Hotel, Resor dan Kapal Pesiar yang terdapat di Bursa Efek Indonesia (BEI) 2017-2021 berturut-turut sebanyak 14  perusahaan,  Sedangkan  yang  tidak  memenuhi  kriteria  sampel  dan  tidak  memenuhi tahun penelitian selama 2017-2021 dikeluarkan dari sampel sebanyak 16 perusahaan.
Berdasarkan  kriteria  tersebut,  sampel  Dalam  penelitian  ini  sebanyak  70  laporan keuangan  perusahaan  keuangan  sektor  Barang  Konsumen  non  primer  E512  produksi Hotel, Resor, dan Kapal Pesiar yang terdapat di Bursa Efek Indonesia (BEI) 2017-2021 yang dari 14 perusahaan. Sumber data adalah data yang digunakan ialah laporan keuangan yang  dikeluatrkan  oleh  perusahaan  sub  sektor  Barang  Konsumen  non  primer  E512 produksi  Hotel,  Resor,  dan  Kapal  Pesiar  yang  terdapat  di  Bursa  Efek  Indonesia  (BEI) 2017-2021  melalui  website  rwemi  perusahaan  dan  juga  website  lainnya.  Teknik pengumpulan  data  yang  digunakan  penulis  dalam  penelitian  ini  adalah  berikut  ini:  1) penelitian  kepustakaan  yang  menggunakan  referensi-referensi  jurnal,  buku,  makalah, maupun referensi lainnya, 2) Teknik dokumentasinya ialah dengan mengumpulkan data dengan  mengambil  datanya  dari  laporan  keuangan  tahunan  perusahaaan  sektor  barang konsumen  non  primer  E512  produksi  Hotel,  Resor,  dan  Kapal  Pesiar  yang  terdapat  di Bursa Efek Indonesia (BEI) 2017-2021 di website resmi (www.idx.co.id).
Menurut  Ghozali  (2018:159)  Adapun  syarat  asumsi  klasik  terdiri  dari  uji Normalitas,  uji  Multikolinieritas,  uji  Heterokedastisitas,  uji  Autokorelasi.  Lalu  ada analisis regresi liniear berganda. Kemudian dalam pengujian hipotesis dilakukan dengan: 1) pengujian parsial uji t, 2) pengujian simultan uji F, 3) pengujian koefisisen determinasi (R2).
4. Hasil Analisis dan Pembahasan
4.1 Hasil Analisis
4.1.1 Uji Statistik Deskriptif
Pengujian yang telah dilakukan menunjukkan hasil nilai minimum dan maksimum, rata- rata dan standar deviasi dari Tabel 1 berikut ini:

## Tabel 1

## Descriptive Statistics
N  Minimum  Maximum Mean Std. Deviation ROE 70 -992.03 41.33 -19.1340  122.24017 EPS 70 -349.30 40.27 -8.5321 46.02713 HARGA SAHAM 70 34.00 4300.00 536.5214  808.95322 Valid N (listwise) 70
Sumber: Output SPSS versi 26 (data diolah 2023)
Berdasarkan tabel diatas dilihat jumlah data yang digunakan dalam penelitian ini senayak 70 sampel data yang diambil dari laporan keuangan E512 produksi Hotel, Resor, dan Kapal Pesiar yang terdapat di (BEI). Berikut ini penjelasan output deskriptif statistic pada tabel 1 sebagai berikut:
1. Variabel  ROE  memiliki  nilai  minimum  sebesar  -992.03%,  nilai  maksimum  sebesar 41.33%,  denagn  nilai  mean  sebesar  -19.1340%  dan  standar  deviasi  sebsesar 122.24017%.
2. Variabel  EPS  memiliki  nilai  minimum  sebesar  -349.30%,  nilai  maksimum  sebesar 40,27%, dengan nilai mean sebesar -8.5321% dan standar deviasi sebsesar 46.02713%.
3. Variabel Harga Saham memiliki nilai minimum sebesar 34.00 rupiah, nilai maksimum sebesar  4300.00  rupiah,  dengan  nilai  mean  sebesar  536.5214  rupiah  dan  standar deviasi sebsesar 808.95322 rupiah.

## 4.1.2 Uji Asumsi Klasik

## 4.1.2.1 Uji Normalitas
Berdasarkan hasil analisis dapat diperoleh informasi mengenai hasil pengujian normalitas data (Gambar 2) berdasarkan P-P Plot.

## Gambar 2. Grafik Normal Histogram
Dari  hasil  observasi  dengan  Plot,  terlihat  bahwa  variabel  residual  menunjukkan distribusi  yang  normal.  Hal  ini  tergambar  dari  sebaran  data  yang  mendekati  garis diagonal. Dengan demikian, bisa ditarik kesimpulan bahwa distribusi residual memenuhi asumsi normalitas.
Selanjutnya,  berdasarkan  hasil  analisis,  informasi  mengenai  hasil  pengujian normalitas dapat diperoleh melalui uji One Sample Kolmogorov-Smirnov, yang disajikan dalam Tabel 2. Analisis normalitas ini memberikan gambaran tentang distribusi data dan kecocokan  dengan  distribusi  normal.  Tabel  2  memberikan  rangkuman  hasil  pengujian normalitas,  yang dapat  menjadi  dasar evaluasi  untuk  menentukan apakah data tersebut mengikuti distribusi normal atau tidak. Analisis ini penting dalam menyusun dasar untuk pemilihan metode statistik yang tepat dalam pengolahan data lebih lanjut.
Gambar 2

## Uji Normalitas
Unstandardized Residual N 70 Normal Parameters a,b Mean .0000000 Std. Deviation 804.33138784 Most Extreme Differences Absolute .258 Positive .225 Negative -.258 Test Statistic .258 Asymp. Sig. (2-tailed) .000 c
Sumber: Output SPSS versi 26 (data diolah 2023)
Hasil  analisis  menunjukkan  bahwa  nilai  Asymp.  Sig.  (2-tailed)  yang  diperoleh adalah 0,006, yang lebih besar dari nilai signifikansi 0,05. Informasi ini mengindikasikan bahwa probabilitas lebih tinggi dibandingkan dengan tingkat signifikansi 5 persen. Oleh karena itu, dapat disimpulkan bahwa distribusi variabel residual bersifat normal.

## 4.1.2.2 Uji Multikolinearitas
Dilakukan uji multikolinearitas agar memastikan tidak adanya korelasi signifikan antara variabel bebas dalam model regresi. Model yang baik memiliki tolerance di atas 0,10 serta skor VIF di bawah 10.

## Tabel 3
Hasil Uji Multikolinearitas Model Collinearity Statistics Tolerance VIF 1 (Constant) TRANSFORM_X1 .192 5.222 TRANSFORM_X2 .192 5.222 Sumber: Output SPSS versi 26 (data diolah 2023) Berdasarkan informasi pada Tabel 3 skor tolerance pada variable Return on Equity (X1) sebesar  0,192,  dan  variabel Earning  Per Share (X2)  sebesar 0,192.  Dapat  dilihat juga melalui skor VIF variabel Return on Equity (X1) sebesar 5,222, dan variabel Earning Per  Shar e  (X2)  sebesar  5,222.  Maka  dapat  disimpulkan  tidak  terjadi  multikolinearitas karena skor tolerance lebih > 0,10 dan skor VIF lebih < 10,00.

## 4.1.2.3 Uji Heteroskedatisitas
Uji  heteroskedastisitas  dipakai  dalam  menentukan  apakah  ada  variasi  yang  tidak konsisten  dalam  residual  antar  pengamatan.  Dalam  regresi,  penting  untuk  memastikan bahwasanya tidak ada heteroskedastisitas. Untuk menilai apakah model regresi bebas dari heteroskedastisitas,  perhatikan  nilai  signifikansi  pada  setiap variable ,  yang  seharusnya lebih dari 0,05.
Pada Tabel 4, memperlihatkan bahwasanya hasil dari pengujian heteroskedastisitas untuk variabel Return on Equity (X1) skor signifikan 0,309 > 0,05 dan variabel Earning Per  Share (X2)  dengan  skor  signifikan  0,581  >  0,05.  Dari  hasil  tersebut  bisa  ditarik kesimpulan bahwasanya pada research ini terbebas dari gejala heteroskedastisitas.

## Tabel 4
Hasil Uji Heteroskedatisitas Model Unstandardized Coefficients Standardized Coefficients T Sig. B Std. Error Beta 1 (Constant) 12.330 3.074 4.011 .000 TRANSFORM_X1 -3.658 3.527 -.442  -1.037 .309 TRANSFORM_X2 1.219 2.181 .238 .559 .581 Sumber: Output SPSS versi 26 (data diolah 2023)

## 4.1.2.4 Uji Autokorelasi ( Run Test )
Uji autokorelasi Run Test digunakan untuk mengidentifikasi apakah terdapat pola tertentu atau autokorelasi dalam urutan data. Uji ini fokus pada sekuensi "run" atau urutan data  yang  kontinu  dengan  nilai  yang  sama.  Autokorelasi  dapat  terjadi  jika  ada kecenderungan nilai data untuk mengelompok dalam urutan yang lebih panjang dari yang diharapkan secara acak. Berikut disajikan output hasil pengujian run test (Tabel 5). .

## Tabel 5
Hasil Uji Autokorelasi ( Run Test ) Unstandardized Residual Test Value a -2.16268 Cases < Test Value 15 Cases >= Test Value 15 Total Cases 30 Number of Runs 16 Z .000 Asymp. Sig. (2-tailed) 1.000
Sumber: Output SPSS versi 26 (data diolah 2023)
Berdasarkan  hasil  analisis  diperoleh  nilai  Asymp.  Sig.  (2-tailed)  >  0,05,  nilai menandakan bahwa tidak terjadi gejala autokorelasi.

## 4.1.3 Uji Analisis Regresi Linear Berganda
Regresi  linear  berganda  dilakukan  untuk  melakukan  penentuan  hubungan  linier  dari beberapa variable terikat (X1, X2, X3) dengan variable bebas (Y). Berikut merupakan hubungan fungsional antara veriabel independent dengan dependen, yaitu:
Tabel 6 Hasil Uji Regresi Linear Berganda Model Unstandardized Coefficients Standardized Coefficients T Sig. B Std. Error Beta 1 (Constant) 21.957 4.649 4.723 .000 TRANSFORM_X1 -4.691 5.334 -.380 -.879 .387 TRANSFORM_X2 3.205 3.299 .420 .971 .340
Sumber: Output SPSS versi 26 (data diolah 2023)
4.1.4 Uji Hipotesis

## 4.1.4.1 Uji t
Berdasarkan  hasil  analisis  Tabel  6  dapat  diperoleh  informasi  mengani  hasil  pengujian hipotesis  (uji  t)  yang  disajikan  pada  Tabel  5.  Untuk  variabel Return  on  Equity (X1) diperoleh  nilai  signifikasi  sebesar  0,387  >  0,05  yang  berarti  memiliki  pengaruh  tidak signifikan. Selanjutnya, variabel Earning Per Share (X2) juga memiliki nilai signifikansi > 0.05 yang berarti memiliki pengaruh tidak signifikan.

## 4.1.4.2 Uji F
Berdasarkan hasil pengujian hipotesis (Tabel 7) dapat disajikan informasi mengenai hasil uji simultan (uji F).
Tabel 7
Uji F (Uji Simultan) ANOVA a Model Sum of Squares Df Mean Square F Sig. 1 Regression 169.891 2 84.945 .472 .629 b Residual 4860.351 27 180.013 Total 5030.242 29
Sumber: Output SPSS versi 26 (data diolah 2023)
Pada  Tabel  7,  nilai  probabilitas  senilai  0.629  >  0.05.  Dengan  demikian,  secara simultan Return on Equity (X1) dan Earning Per Share (X2) tidak berpengaruh signifikan terhadap harga saham.
4.1.5 Uji Koefisien Determinasi (R 2 )
Berdasarkan hasil analisis dapat diperoleh informasi mengenai hasil penguian koefisien determinasi (Tabel 8).
Tabel 8 Uji Koefisien Determinasi Model R R Square Adjusted R Square Std. Error of the Estimate 1 .184 a .034 -.038 13.41689
Sumber: Output SPSS versi 26 (data diolah 2023)
Berdasakan hasil uji oefisien Determinasi (R²) menunjukkan bahwasanya skor R² sebesar  0,034.  Hal  ini  artinya  sebesar  3,4%  tingkat  harga  saham  dapat  dijelaskan  oleh variabel Return on Equity (X1) dan Earning Per Share (X2). Sedangkan sisanya sebesar 96,6% dipengaruhi variabel lain diluar model.
4.2 Pembahasan
4.2.1 Pengaruh Return on Equity (ROE) Terhadap Harga Saham
Dari  penelitian  ini  dapat  disimpulkan  bahwa  ROE  sebagai  variabel  X1  berpengaruh negatif  dan  tidak  signifikan.  Maka  H1  ditolak  H0  diterima.  Berdasarkan  penelitian tersebut dijelaskan bahwa ROE tidak berpengaruh posistif dan signifikan terhadap harga saham  dimana  saat  ROE  meningkat  begitupun  harga  saham  akan  meningkat  juga. Keadaan ini menunjukkan bagi para pemilik modal ROE bukan hanya salah satu faktor dalam  penentuan  keputusan  dalam  berinvestasi  sehingga  para  penanam  modal  masih
menganggap  capital  again  dan  deviden  adalah  suatu  yang  menarik  disaat  menentukan. Para pemilik modal selalu berharap akan adanya return atas apa yang telah ditanamkan. Hasil  penelitian  ini  juga  sama  dengan  penelitian  (Rahmat  &  Fathimah,  2022) berpendaapat yang membuat perbandingan ini menekankan untuk penilaian perusahaan sehingga  ROE  tidak  mampu  memoerlihatkan  keadaan  sebenarnya  saat  masalah  inflasi yang  membuat  keseluruhan  tidak  mempengaruhi  ekuitas;  (Situmorang,  2022) berpendapat  disini  ROE  minus  dalam  melebarkan  peluang  kedepannya  yang  membuat pemodal tidak mengasumsikan ROE dalam harapan investasinya.

## 4.2.2 Pengaruh Earning Per Share (EPS) Terhadap Harga Saham
Dari  penelitian  ini  dapat  dsisimpulkan  bahwa  EPS  sebagai  variabel  X2  berpengaruh negatif dan tidak signifikan. Yang artinya H1 ditolak H0 diterima. Berdasarkan penelitan tersebut  dijelaskan  bahwa  EPS  yang  tinggi  mrmperlihatkan  laba  di  perusaan  tersebut tinggi  memperlihatkan keuntungan perusahaan juga tinggi,  yang akhirnya memberikan pengaruh  positif  terhadap  harga  saham.  Namun  penelitian  ini  justru  sebaliknya  yaitu berpengaruh  negatif  dan  tidak  signifikan  terhadap  harga  saham.  Kondsi  ini  membuat perusahaan rugi dan tentu saja akan meningggalakannya dalam hal ini EPS ialah bukan salah  satunya  faktor  yang  dipertimbangkan  dalam  harga  saham,  faktor  lain  yang  perlu dipertimbangkan diantaranya kondisi terhadap keuangan, prediksi keuntungan kedepan. Hasil penelitian ini juga sama dengan penelitian (Dandanggula Alit Lanang, 2022) Disisni membuktikan  pemodal  tanpa  memikirkan  EPS  ketika  menentukan  permodalan  hingga membuat ruginya, selanjutnya perusahaan kemungkinan akan ditinggalkan; (Ani et al., 2019)  yang  menyatakan  EPS  berpengaruh  positif  tapi  tidak  signifikan  terhadap  harga saham. Dari sini EPS bukan untuk patokan dimana harga saham akan melambung. Hal ini mengakibatkan tidak adanya ketertariakan pemodal dalam berinvestasi.
4.2.3 Pengaruh Return  On  Equity (ROE)  dan Earning  Per  Share (EPS)  Secara Simultan Terhadap Harga saham
Return On Equity (ROE) dan Earning Per Share (EPS) secara Bersama-sama Terhadap Harga  saham.  Dari  penelitian  ini  dapat  disimpulkan  bahwa  ROE  dan  EPS  tidak berpengaruh positif dan signifikan. Penelitian Dapat dijelaskan bahwa hasil analisis data setiap  dari  perubahan  ROE  dan  EPS  pada  perusahaan  Sektor  Barang  Konsumen  non primer  E512  Hotel,  Resor  dan  Kapal  Pesiar  di  Bursa  Efek  Indonesia  2017-2021  tidak berpengaruh  terhadap  harga  saham.    Sehingga  adanya  persepsi  bahwa  di  dalam perusahaan  ada  beberapa  hal  yang  perliu  dipertimbangkan  pada  saat  menilai  seberapa baiknya  suatu  harga  saham  diantaranya  kondisi  pasar,  kinerja  perusahaan  secara menyeluruh  hingga  faktor-faktor  penunjang  lainnya.  Penelitian  ini  bertolak  belakang dengan  (Rizal,  2022)  dimana  menyatakan  secara  simultan  berpengaruh  terhadap  harga saham;  (R. M.  Sari et  al.,  2022)  yang menyatakan secara simultan berpengaruh positif dan  signifikan  terhadap  harga  saham.  Dapat  dikatakan  ada  usaha  manajemen  untuk membuat  target  empunya  diberikan  dengan  suatu  keterangan  penjelasan  data  untuk  si pemilik  modal  sehingga  menggambarkan  petunjuk  yang  dibutuhkan  saat  menentukan putusan.

## 5. Simpulan Keterbatasan dan Saran
Simpulan  dari  pengumpulan  data  dan  hasil  penelitian  pada  perusahaan  sektor  Barang Konsumen non primer E512 yang terdaftar di Bursa Efek Indonesia (BEI) pada periode 2017-2021  dapat  diuraikan  sebagai  berikut.  Pertama,  hasil  pengujian  menunjukkan bahwa Return On Equity (ROE) tidak memiliki pengaruh positif dan signifikan terhadap harga saham perusahaan. Kedua, temuan serupa ditemukan pada hasil pengujian Earning Per Share (EPS), yang juga tidak memberikan pengaruh positif dan signifikan terhadap harga  saham.  Ketiga,  apabila  ROE  dan  EPS  diuji  secara  bersama-sama,  hasilnya menunjukkan  bahwa  keduanya  secara  simultan  tidak  memiliki  pengaruh  positif  dan signifikan terhadap harga saham.
Meskipun  demikian,  penelitian  ini  memiliki  beberapa  keterbatasan.  Pertama, keterbatasan  sumber  daya  dan  data  dapat  mempengaruhi  kedalaman  analisis.  Kedua, batasan  dalam  rentang  waktu  penelitian  dapat  membatasi  generalisasi  temuan  untuk periode  waktu  tertentu.  Oleh  karena  itu,  disarankan  agar  penelitian  selanjutnya  dapat memperluas  rentang  waktu  atau  melibatkan  lebih  banyak  variabel  untuk  mendapatkan gambaran  yang  lebih  komprehensif.  Selain  itu,  penelitian  lebih  lanjut  dapat mempertimbangkan  faktor  eksternal  yang  dapat  memengaruhi  pasar  saham  secara keseluruhan. Sejalan dengan itu, implementasi strategi atau kebijakan tertentu yang dapat meningkatkan nilai perusahaan mungkin juga perlu dipertimbangkan.

## Referensi
Ani,  N.  K.  S.,  Trianasari,  &  Cipta,  W.  (2019).  Pengaruh  ROA  dan  ROE  serta  EPS Terhadap Harga Saham Sektor Farmasi yang Terdaftar di BEI. Jurnal Manajemen, 5 (2), 148–157.
Asri, M. (2017). Analisis Rasio Dengan Variabel EPS, ROA , ROE , BOPO Terhadap Harga Saham Perusahaan Perbankan. Jurnal Ilmiah Ekonomi Bisnis, 22 (3), 228998. Aufa, A. N., & Wahyuni, D. U. (2019). Pengaruh Return On Equity, Earning Per Share dan  Price  Earning  Ratio  Terhadap  Harga  Saham. Jurnal  Ilmu  Dan  Riset Manajemen, 8 (5), 1–15.
Dandanggula Alit Lanang, E. S. (2022). Return on Equity, Return on Asset, Net Profit Margin,  Dan  Earning  Per  Share  Terhadap  Harga  Saham  Perusahaan  Farmasi. Journal of Management and Bussines, 4 , 766–780.
Handayani, A. (2021). Pengaruh Earning per Share (EPS) dan Return on Equity (ROE) Terhadap Harga Saham (Studi Kasus pada Bank BUMN yang Terdaftar di Bursa Efek  Indonesia  Periode  2017  -  2019). Jurnal  SEKURITAS  (Saham,  Ekonomi, Keuangan Dan Investasi), 4 (2), 169.
Harpono, F. F., & Chandra, T. (2019). Analisis Pengaruh DER,ROE, PER, EPS, dan DPS Terhadap Harga Saham Pada Perusahaan Sub Sektor Kesehatan dan Farmasi Yang Terdaftar di BEI Tahun 2010-2017. Bilancia, 3 (1), 69–78.
Hermanto, A., & Ibrahim, I. D. K. (2020). Analisis Pengaruh Return on Equity (ROE), Earning per Share (EPS), Debt to Equity Ratio (DER) dan Dividend Payout Ratio (DPR) terhadap Harga Saham pada Perusahaan Manufaktur yang Terdaftar di Bursa
Efek Indonesia Periode 2018. Target : Jurnal Manajemen Bisnis, 2 (2), 179–194.
Lusiana, H. (2020). The Effect of Return on Equity (ROE) and Earning per Share (EPS) on  Stock  Prices  In  Indonesia  Stock  Exchange  2015-2018.  Ilomata  International Journal of Tax and Accounting, 1 (3), 132–138.
Mardiana,  N.  A.  (2020).  Pengaruh  DER,  ROE,  Dan  EPS  Terhadap  Harga  Saham Perusahaan Sektor Pertambangan. Jurnal Ilmu Dan Riset Manajemen, 9 (1), 1–18.
Nazariah,  N.,  Ramzijah,  R.,  Nelliyana,  N.,  &  Yanti,  E.  M.  (2023).  Manajemen  Asset Memoderasikan  Leverage  dan  Nilai  Perusahaan  Terhadap  Profitabilitas. Jurnal Administrasi Dan Manajemen, 13 (2), 134–142.
Pangaribuan,  A.  A.,  &  Suryono,  B.  (2019).  Pengaruh  ROA,  ROE,  dan  EPS  Terhadap Harga Saham Perusahaan Transportasi di  BEI. Jurnal Ilmu Dan Riset Akuntansi,
8 (5), 1–15.
Rahmadini, S. (2020). Pengaruh Roe Dan Eps Terhadap Harga Saham Pada Perusahaan Pembangunan Tahun 2012-2017 Yang Terdaftar Di Bei. KRISNA: Kumpulan Riset Akuntansi, 12 (1), 50–54.
Rahmat,  R.,  &  Fathimah,  V.  (2022).  Pengaruh  ROA,  ROE  dan  NPM  terhadap  Harga Saham pada Perusahaan Non Perbankan yang terdaftar di LQ45. Jurnal Ilman …, 10 (1), 8–13.
Rizal, I. (2022). Pengaruh Debt to Equity Ratio, Return on Equity, dan Earning Per Share terhadap Harga Saham di Jakarta Islamic Index. Journal of Applied Management Research, 2 (1), 66–72.
Sabrina, S., & Purbawati, D. (2020). Pengaruh Return On Asset (ROA), Return On Equity (ROE) Dan Earning Per Share (EPS)Terhadap Harga Saham Pada Perusahaan Sub Sektor Makanan Dan Minuman Di Bursa Efek Indonesia Tahun 2014-2018. Jurnal Ilmu Administrasi Bisnis, 9 (2), 1–11.
Sari, A. N., Suharti, T., & Nurhayati, I. (2020). Pengaruh Roa, Roe Dan Eps Terhadap Harga Saham Pada Perusahaan. Manager : Jurnal Ilmu Manajemen, 3 (1), 59.
SARI,  D.  I.  (2021).  Pengaruh  Roa,  Roe  Dan  Eps  Terhadap  Harga  Saham  Perusahaan Perbankan  Yang  Terdaftar  Di  Bei  Periode  2016-2019. Jurnal  Neraca:  Jurnal Pendidikan Dan Ilmu Ekonomi Akuntansi, 5 (1), 1.
Sari,  R.  M.,  Setiawan,  I.,  &  Setyowati,  D.  H.  (2022).  Perusahaan  Konstruksi  dan Bangunan  di  BEI  The  influence  of  DER  ,  ROE  and  EPS  on  stock  prices  of construction and building companies on IDX. 2(2), 309–319.
Setyarini,  A.  (2022).  Analisis  Pengaruh  Return  On  Assets  (ROA),  Return  On  Equity (ROE)  dan  Earning  Per  Share  (EPS)  Terhadap  Harga  SahaM  (Studi  Kasus  Pada Perusahaan  Yang  Terdaftar  di  Jakarta  Islamic  Index  Tahun  2017-2020). Media Akuntansi, 34 (01), 104–111.
Situmorang,  N.  B.  (2022).  "Pengaruh  Net  Profit  Margin,  Return  On  Asset,  Return  On Equity  dan  Debt  To  Equity  Ratio  terhadap  Harga  Saham  (Studi  Empiris  Pada Perusahaan  Pertambangan  yang  Listed  di  BEI  Periode  2013-2018). Jurnal EBISTEK (Ekonomi Bisnis Dan Teknologi) V, 3 (1).
Suwandi,  T.  (2018).  Pengaruh  Earning  Per  Share,  Price  Earning  Ratio  Dan  Firm  Size
Terhadap Harga Saham Pada Perusahaan Sub Sektor Otomotif Dan Komponen Di Bursa Efek Indonesia. Jurnal FinAcc, 2 (09), 1323–1334.
Veronica, I., & Adi, S. W. (2022). Pengaruh Quick Ratio, Total Assets Turnover, Return On  Assets,  Debt  To  Total  Assets  Terhadap  Harga  Saham(Studi  Empiris  Pada Perusahaan  Industri  yang  Terdaftar  di  Bursa  Efek  Indonesia  Tahun  2018-2020). Jurnal Ekonomi Dan Bisnis, 11 (1), 482–491.
Widyaningrum,  T.  (2020).  Pengaruh  ROE,  CR,  Dan  EPS  Terhadap  Harga  Saham Perusahaan Otomotif Di BEI. Jurnal Ilmu Dan Riset Manajemen, 9 (3).
Yanti,  E.  M.  (2021).  Analisis  Profitabilitas  Bank  Syariah  BUMN  Pasca  Merger  dan Kesadaran  Masyarakat  terhadap  Produk  Perbankan  Syariah  pada  Masa  Pandemi Covid-19. Jurnal Ekobismen, 1 (2).
Yanti, E. M., & Ramzijah, R. (2023). Dampak International Financial Reporting Standard (IFRS) terhadap  Laporan Keuangan Perusahaan  di  Indonesia. Jurnal Ekobismen, 3( 1), 45–51.
Yanti, E. M., Rusydi, R., & Abdullah, H. (2023). Leverage and litigation risk on profit management  and  profitability  as  mediation  in  manufacturing  companies. Jurnal Mantik, 7 (3), 1832–1840.
Yanti,  E.  M.,  Zulfikar,  Z.,  Muliana,  M.,  &  Mutacha,  A.  (2020).  Dampak  Positif  Dan Negatif  Dalam  Penerapan  Internasional  Financial  Reporting  Standars  (IFRS)  di Indonesia. Jurnal Real Riset, 2 (4), 41–46.

## Penulis Korespondensi
Evi Maulida Yanti dapat dihubungi melalui: yantiyanti401@gmail.com