## ANALISIS EFISIENSI PENGGUNAAN MODAL KERJA PADA PT. BANK MANDIRI SYARIAH (PERSERO) TBK 2012-2016
Tati herlina 1 Destiana 2

## Tatiherlina27@gmail.com

## ABSTRACT
Data analysis techniques used is descriptive. Based on the results of the study indicate that the liquidity ratio of the company PT. Bank Mandiri Syariah (Persero) Tbk has a high value of more than 100%, meaning that the company PT. Bank Mandiri Syariah (Persero)  Tbk  is  able  to  fulfill  obligations  in  a  timely manner  and  the  company  PT. Bank  Mandiri  Syariah  (Persero)  Tbk  can  be  said  in  the  company's  activities  is  not financed  by  debt  Solvency  ratios  measured  through  capital  Adequacy  ratio,  debit  to equity  ratio  and  debit  to  asset  ratio  indicate  that  the  company is  able  to  manage  its capital to reduce the level of corporate bankruptcy in the future. The profitability ratio of a company that has a value that is not high enough is measured through the ratio of return  on  assets,  return  on  equity  and  net  profit  margin.  Bank  Mandiri  Syariah (Persero) Tbk.
Keywords: Efficiency, Working Capital, Liquidity, Solvability and Profitability

## PENDAHULUAN
Latar Belakang
Seiring era globalisasi dimana perkembangan perusahaan di dunia sangat pesat, menimbulkan  persaingan  antar perusahaan  sejenis  yang  sangat  ketat.  Dimana  telah diketahui  tujuan  perusahaan  yaitu  untuk  memperoleh  laba  sebesar  besarnya  serta adanya  kelancaran  kontinuitas  dalam  menjalankan  usahanya. Dalam menjalankan kegiatan sehari-hari setiap perusahaan selalu membutuhkan modal kerja, Modal kerja merupakan salah satu faktor produksi yang paling penting dalam menjalankan kegiatan operasional  perusahaan,  karena  dengan  modal  kerja  segala  kebutuhan  untuk  proses produksi  dapat  terpenuhi. Penggunaan  modal  kerja  oleh  suatu perusahaan  dalam kegiatan  operasional  sehari-hari  adalah  untuk  membelanjai  operasinya  dalam  upaya meningkatkan hasil produksi dengan tujuan untuk memperoleh laba yang maksimal. Dengan  menganalisis  efisiensi  penggunaan  modal  kerja  maka  dapat  diketahui bagaimana  kebijaksanaan  yang  akan  diambil  oleh  perusahaan  dalam  usahanya mengoperasikan modal yang ada sehingga dapat diketahui tingkat efisiensi dari modal yang dioperasikan, oleh karena itu peran modal kerja itu sangat penting dalam proses atau jalannya suatu usaha, maka diperlukan manajemen modal kerja yang baik, Modal kerja adalah investasi perusahaan dalam harta jangka pendek seperti: kas, surat berharga jangka pendek, piutang dan persediaan.
Modal  kerja  ternyata  tidak  hanya  memiliki  satu  konsep  pengertian  saja. Beberapa penulis mengklasifikasikannya ke dalam beberapa konsep modal kerja. Untuk mengukur seberapa jauh efisiensi penggunaan modal kerja bank dalam hal ini peneliti menggunakan  tiga  rasio  keuangan  yaitu  rasio  likuiditas,  rasio  solvabilitas  dan rasio profitabilitas pada PT. Bank Mandiri Syariah (Persero) Tbk Tahun 2012-2016.
Menurut Handoko (2013:396) Mendefinisikan likuiditas merupakan rasio untuk mengukur  kemampuan  perusahaan  untuk  memenuhi  kewajiban  keuangan  ( financial) dalam  jangka  pendek. Sedangkan  rasio  solvabilitas  atau leverage adalah  untuk menunjukkan kemampuan perusahaan untuk memenuhi kewajiban jangka panjang atau mengukur  seberapa  jauh  perusahaan  dibelanjai  oleh  utang. Rasio  Profitabilitas  atau rentabilitas  menunjukkan  mengukur  efektifitas  manajemen  secara  keseluruhan sebagaimana ditunjukkan oleh laba yang diperoleh dari penjualan dan investasi. Untuk melihat  rasio  keungan  PT. Bank  Mandiri  Syariah  (Persero)  Tbk    Tahun  2012-2016 dapat dilihat pada tabel berikut:
Tabel 1 Informasi Keuangan Bank Mandiri Syariah (Persero) Tbk Tahun 2012-2016 No Rasio keuangan Tahun 2012 (%) 2013 (%) 2014 (%) 2015 (%) 2016 (%) 1 FDR 94,40 89,37 82,13 81,99 79,19 2 Rasio Lancar 155,26 178,65 267,77 202,69 188,56 3 ROA 2,25 1,53 -0,04 0,56 0,59 4 ROE 25,05 15,34 -0,94 5,92 5,81 5 NPM 7,25 7,25 6,20 5,75 6,16 6 CAR 13,82 14,10 14,12 12,85 14,01 7 DER 219,31 226,85 187,64 176,05 181,59 8 DAR 16,91 17,24 12,94 14,04 14,72
Sumber : Bank Mandiri Syariah (Persero) Tbk
Fenomena  yang  terjadi  jika  dilihat  dari  tabel  1  diatas  menunjukkan  bahwa keuangan PT. Bank Mandiri Syariah 2012-2016 rasio likuiditas perusahaan jika dilihat dari financing to deposit ratio selalu mengalami penurunan setiap tahunnya, sebaliknya dengan  rasio  lancar  bank  mengalami  fluktuatif  seharusnya  untuk  rasio  likuiditas semakin  tinggi  rasio  ini  maka  semakin  baik  hal  ini  dikarenakan  semakin  cepat perusahaan  membayar  hutangnya  secara  tepat  waktu.  Rasio  profitabilitas  bank  yang dilihat  dari  rasio  ROA,  ROE,  selalu  mengalami  penurunan  bahkan pada  tahun  2014 Bank Mandiri Syariah mengalami profitabilitas yang memiliki nilai minus, perusahaan dalam  mengelola  keuntungannya  hal  yang  paling  diharapkan  adalah  mendapatkan keuntungan yang tertinggi akan tetapi perusahaan ini ternyata mengalami kerugian yang cukup tinggi.
Rasio solvabilitas Bank Mandiri Syariah dilihat dari rasio DAR dan DER selalu mengalami  fluktuatif  akan  tertapi  nilai  rasio  solvabilitas  ini  masih  dapat  dikatakan tinggi harusnya solvabilitas perusahaan mengalami nilai yang semakin mengecil hal ini dapat menunjukkan perusahaan mampu membayar dan mengelola hutang dengan baik. Berdasarkan  yang  telah  diuraikan  sebelumnya  menunjukkan  Bank  belum mampu  mengelola  modal  kerja  dengan  baik  sehingga  menyebabkan  rasio  keuangan perusahaan tidak stabil bahkan untuk rasio likuiditas atau rasio permodalan perusahaan memiliki  nilai  yang  besar.  Berdasarkan  latar  belakang  diatas  maka  peneliti  tertarik melakukan penelitian tentang” Analisis Efisiensi Penggunaan Modal Kerja Pada PT. Bank Mandiri Syariah (Persero) Tbk 2012-2016”.

## TINJAUAN PUSTAKA
Pengertian Manajemen Keuangan Menurut Kamaludin (2012:1) Manajemen keuangan dapat didefinisikan sebagai upaya dan kegiatan dalam rangka meningkatkan nilai perusahaan. Menurut Kamaludin (2012:2)  dua  fungsi  pokok  perhatian  manajer  keuangan  yang  menjadi  fokus  utama yaitu:
1. Mendapatkan dana dengan cara yang paling menguntungkan 2. Mengalokasikan dana secara efesien dalam perusahaan.
Tujuan Manajemen Keuangan
Menurut  Kasmir  (2016:13)  dalam  praktiknya  untuk  mencapai  tujuan tersebut, maka manajemen keuangan memiliki tujuan melalui dua pendekatan, yaitu:
1. Profit  risk  approach, dalam  hal  ini  manajer  keuangan  tidak  hanya  sekedar mengajar  memaksimalisasi  profit.  Akan  tetapi  juga  harus  mempertimbangkan risiko yang bakal dihadapi.
2. Liquidity  and  profitability ,  merupakan  kegiatan  yang  berhubungan  dengan bagaimana  seorang  manajer  keuangan  mengelola  likuiditas  dan  profitabilitas perusahaan.
Laporan Keuangan
Laporan keuangan  adalah  laporan  yang  menunjukkan  kondisi  keuangan perusahaan pada saat ini atau dalam suatu periode tertentu (Kasmir 2016:7). Laporan keuangan yang disajikan dan disusun oleh manajemen sesuai Ikatan Akuntan Indonesia, (2007:2) menyatakan laporan keuangan yang lengkap terdiri atas komponen-komponen berikut ini: neraca, laporan laba rugi, laporan perubahan ekuitas, laporan arus kas dan catatan atas laporan keuangan.
PSAK  No.1  (revisi  1998)  tentang  penyajian  laporan  keuangan  menyatakan bahwa laporan keuangan lengkap terdiri dari komponen-komponen sebagai berikut:
a. Neraca yaitu  laporan  yang  menunjukkan  keadaan  keuangan  perusahaan  pada tanggal tertentu.
b. Laporan laba rugi, yaitu laporan yang menunjukkan hasil usaha dan biaya-biaya selama suatu periode akuntansi.
c. Laporan  perubahan  ekuitas,  yaitu  laporan  yang  menunjukkan  sebab-sebab perubahan ekuitas dari jumlah pada awal periode menjadi jumlah ekuitas pada akhir periode.
d. Laporan  arus  kas,  yaitu  menunjukkan  arus  kas  masuk  dan  keluar  yang dibedakan menjadi arus kas operasi, arus kas investasi, aris kas pendanaan.
e. Catatan atas laporan keuangan.
Pengertian modal kerja
Menurut Riyanto (2015:57) mengemukakan pengertian modal kerja yang terdiri dari beberapa konsep yaitu:
1. Konsep Kuantitatif
Konsep ini mendasarkan kuantitas dari dana yang tertanam dalam unsur-unsur aktiva lancar, dimana kativa ini merupakan aktiva yang sekali berputar kembali kedalam bentuk semula. Modal kerja dalam konsep ini adalah keseluruhan dari aktiva lancar ( Gross working capital ).
2. Konsep Kualitatif
Konsep  ini  mengartikan  modal  kerja  sebagai  kelebihan  aktiva  lancar  diatas hutang  lancarnya.  Dimana  modal  kerja  ini  merupakan  sebagian  aktiva  yang
benar-benar digunakan untuk membiayai operasi perusahaan tanpa mengganggu likuiditasnya. Modal kerja dalam pengertian ini disebut modal kerja bersih ( Net Working Capital ).
3. Konsep Fungsional Konsep ini medasarkan pada fungsi dari dana dalam menghasilkan pendapatan ( income )  dari  usaha  pokok  perusahaan,  setiap  dana  yang  dikerjakan  atau digunakan dalam perusahaan dimaksudkan untuk menghasilkan pendapatan.
Faktor-Faktor yang Mempengaruhi Modal Kerja Faktor–faktor  yang  mempengaruhi  jumlah  modal  kerja  menurut  Munawir (2007:117) yaitu:
a. Sifat atau Tipe dari Perusahaan
b. Waktu  yang  dibutuhkan  untuk  memproduksi  atau  memperoleh  barang  yang akan dijual serta harga persatuan dari barang tersebut.
c. Syarat pembelian bahan atau barang dagangan d. Syarat penjualan e. Tingkat perputaran persediaan
Efisiensi modal kerja Menurut Husnan (2011:550) efisiensi Penggunaan Modal Kerja adalah kemampuan manajemen  dalam  pengelolaan  modal  kerja  untuk  menghasilkan  keuntungan  operasi. Menurut Kasmir (2016:216) adapun rasio keuangan bank dapat disajikan melalui tiga rasio keuangan sebagai berikut:
1. Rasio Likuiditas Menurut  Handoko  (2013:396),  mendefinisikan  Likuiditas  merupakan  rasio untuk  mengukur  kemampuan  perusahaan  untuk  memenuhi  kewajiban  keuangan (financial) dalam jangka pendek. Rasio likuiditas diukur melalui: a. Financing to  Deposit  Ratio (FDR)  yaitu  rasio  yang  digunakan  untuk  mengukur komposisi  jumlah  kredit  yang  diberikan  dibandingkan  dengan  jumlah  dana masyarakat dan modal sendiri yang digunakan (Kasmir, 2016:225).
b. Rasio Lancar yaitu  rasio yang menunjukkan sejauh mana aktiva lancar menutupi kewajiban-kewajiban  lancar. Semakin  besar  perbandingan  aktiva  lancar  dengan utang  lancar  semakin  tinggi  kemampuan perusahaan  menutupi  kewajiban  jangka pendeknya.
Rasio lancar = x 100%

## 2. Rasio Solvabilitas
Menurut Handoko  (2013:396) rasio  solvabilitas  atau laverge adalah  untuk menunjukkan kemampuan perusahaan untuk memenuhi kewajiban jangka panjang atau mengukur  seberapa  jauh  perusahaan  dibelanjai  oleh  utang.  Rasio  solvabilitas  diukur menggunakan:
a. Rasio  kecukupan  modal  (CAR)  yaitu  rasio  yang  digunakan  untuk  mengukur permodalan  dan  cadagan  penghapusan  dalam  menanggung  perkreditan,  terutama resiko yang terjadi karena bunga gagal ditagih (Kasmir, 2016:232).
Financing to Deposit Ratio = x 100%
b.
Rasio  liabilitas  terhadap ekuitas (DER) rasio  keuangan  utama  dan  digunakan  untuk  menilai  posisi  keuangan  suatu perusahaan.  Rasio  ini  juga  merupakan  ukuran  kemampuan  perusahaan  untuk melunasi kewajibannya.
Rasio liabilitas terhadap ekuitas =
c.
Rasio  liabilitas  terhadap asset  (DAR) Yaitu  rasio  yang  menghitung  beberapa  bagian  dari  keseluruhan kebutuhan dana yang dibiayai dengan utang.
Rasio liabilitas terhadap asset =
3. Rasio Profitabilitas
Menurut  IAI  (2012:223) Rasio  profitabilitas yaitu  rasio  untuk  mengukur kemampuan  perusahaan  dalam  memperoleh  keuntungan  dari  penggunaan  modalnya rasio-rasio ini antara lain:
a. Return On Asset (ROA) Menurut Kasmir (2016:236) Return On Asset (ROA) adalah rasio yang digunakan untuk  mengukur  kemampuan  manajemen  menghasilkan  income  dari  pengelolaan asset
b. Return On Equity (ROE) Return  On  Equity (ROE)  merupakan  rasio  yang  digunakan  untuk  mengukur kemampuan  manajemen  bank  dalam  mengelola  capital  yang  ada  untuk mendapatkan net income .
c. Net Profit Margin (NPM)
Net  Profit  Margin (NPM)  merupakan  rasio  yang  digunakan  untuk  mengukur kemampuan bank dalam menghasilkan net income dari kegiatan operasi pokok.
Penelitian Sebelumnya Kalele  (2017)  melakukan  penelitian  tentang Analisis  Efisiensi  Penggunaan Modal  Kerja  Perusahaan  Dengan  Rasio  Keuangan  (Studi  Kasus  Pada  Pt  Semen Baturaja  (Persero)  Tbk). Penelitian  ini  menggunakan  analisis  komperatif.  Hasil penelitian  melalui  pengamatan  terhadap  laporan  keuangan  perusahaan  yang  telah dipublikasikan  Semen  Baturaja  (Persero)  Tbk  untuk  periode  tahun  2012-2015  dan informasi  tentang  keadaan  perusahaan  periode  tersebut.  Hasil  penelitian  dapat disimpulkan  bahwa  PT  Semen  Baturaja  (Persero)  belum  efisien  dilihat  dari  rasio likuiditas,  rentabilitas,  dan  solvabilitas,  perusahaan  belum  mampu  membayar  hutang
Capital Adequacy Ratio = x 100% ROA = ROE = NPM =
jangka pendek karena perusahaan belum mampu menciptakan laba perusahaan dengan baik. Marantika  (2012)  melakukan  penelitian  tentang analisis  efisiensi  penggunaan modal  kerja  dan  profitabilitas efficiency  analysis  of  the  use  of  working  capital  and profitability . Metode  yang  digunakan  dalam  penelitian  ini  adalah  metode  asosiatif. Sedangkan Populasi penelitian adalah laporan keuangan perusahaan LQ45 yang terdaftar di Bursa Efek Indonesia (BEI), dan sampel dalam penelitian ini adalah laporan keuangan 17 perusahaan  LQ45  yang  terdaftar  di  BEI  tahun  2007-2010.  Pada  Teknik  analisis  data, terdapat bukti empiris bahwa terdapat pengaruh variabel X (modal kerja) terhadap variabel Y (profitabilitas). Penyusun menggunakan analisis regresi linear sederhana untuk menguji pengaruh modal kerja dan ROE dari 17 perusahaan periode 2007-2010. Hasil uji statistik yang didapat dari analisis regresi sederhana ternyata tidak ada pengaruh signifikan antara variabel X (modal kerja) terhadap variabel Y (profitabilitas/ Return on Equity ). Kerangka Pemikiran

## Gambar 1 Kerangka Pemikiran

## METODOLOGI PENELITIAN
Ruang Lingkup Penelitian
Penelitian  ini  dilakukan  di PT.  Bank  Mandiri  Syariah (Persero)  Tbk,  dengan ruang  lingkup  penelitian  pada Efisiensi  Penggunaan  Modal  Kerja pada PT.  Bank Mandiri Syariah (Persero) Tbk 2012-2016.

## Jenis dan Sumber Data
Dalam  penelitian  ini  data  yang  dipergunakan  berupa  data  sekunder.  Menurut Arikunto  (2013:177),  data  sekunder  adalah  data  yang  diperoleh  atau  dikumpulkan peneliti dari berbagai sumber yang telah ada. Data dalam penelitian ini diperoleh pada PT. Bank Mandiri Syariah (Persero) Tbk 2012-2016.
Teknik pengumpulan data
Teknik  pengumpulan  data  yang  digunakan dalam  penelitian  ini  dokumentasi yaitu teknik penelitian dengan mengumpulkan dokumentasi seperti jurnal dan data-data lain dengan cara mencatat, menyalin dan mengunduh dokumen yang sesuai dengan data sekunder yag dibutuhkan dan kemudian diolah oleh peneliti.
PT. Bank Mandiri Syariah (Persero) Tbk
Rasio Likuiditas
Efesiensi Penggunaan Modal Kerja
Rasio Solvabilitas Rasio Profitabilitas

## Tabel 2
Batasan Operasional Variabel Variabel Definisi Indikator Rasio Likuiditas Rasio  Likuiditas  adalah  rasio untuk mengetahui kemampuan perusahaan membiayai operasi dan memenuhi kewajiban keuangan pada saat ditagih. 1.  FDR = x100% 2. Rasio Lancar = x100% Rasio Solvabilitas Rasio Solvabilitas adalah rasio untuk mengukur seberapajauh aktiva perusahaan dibiayai oleh hutang. 1. CAR = x 100% 2. DER = 3. DAR = Rasio Profitabilitas Rasio  Profitabilitas  adalah rasio untuk mengetahui kemampuan perusahaan untuk memperoleh laba dari berbagai kebijakan dan keputusan yang diambil. 1. ROA =
2. ROE  =
3. NPM =

## HASIL ANALISIS DAN PEMBAHASAN Hasil Penelitian
Hasil penelitian ini diperoleh dari laporan keuangan PT. Bank Mandiri Syariah (Persero)  Tbk 2012-2016.  Berikut adalah  tabel  data  keuangan PT.  Bank  Mandiri Syariah (Persero) Tbk 2012-2016 yang telah diolah yaitu menggunakan rasio keuangan selama lima waktu terakhir yaitu dari tahun 2012 sampai dengan tahun 2016:

## Tabel 3
Informasi Keuangan Bank Mandiri Syariah (Persero) Tbk Tahun 2012-2016
No Rasio keuangan Tahun 2012 (%) 2013 (%) 2014 (%) 2015 (%) 2016 (%) 1 Rasio Likuiditas FDR 94,40 89,37 82,13 81,99 79,19 2 Rasio Lancar 155,26 178,65 267,77 202,69 188,56 3 Rasio Profitabilitas ROA 2,25 1,53 -0,04 0,56 0,59 4 ROE 25,05 15,34 -0,94 5,92 5,81 5 NPM 7,25 7,25 6,20 5,75 6,16 6 Rasio Solvabilitas CAR 13,82 14,10 14,12 12,85 14,01 7 DER 219,31 226,85 187,64 176,05 181,59 8 DAR 16,91 17,24 12,94 14,04 14,72
Sumber : Bank Mandiri Syariah (Persero) Tbk Tabel  3 memberikan  gambaran  mengenai  kondisi  keuangan  pada PT.  Bank Mandiri  Syariah (Persero)  Tbk 2012-2016 selama lima tahun  terakhir.  Rasio  tersebut diperoleh dari hasil olah data dari laporan keuangan perusahaan. Efisiiensi Penggunaan modal  kerja  perusahaan  diukur dengan  membandingkan  rasio  keuangan  tahun  lalu dengan rasio keuangan tahun yang akan datang.

## Rasio Likuiditas
Financing to Deposit Ratio (FDR) Financing to Deposit Ratio (FDR) yaitu rasio yang digunakan untuk mengukur komposisi jumlah kredit yang diberikan dibandingkan dengan jumlah dana masyarakat dan modal sendiri yang digunakan (Kasmir, 2016:225).

## Gambar 2
Rasio (FDR) PT. Bank Mandiri Syariah (Persero) Tbk
Pada tahun 2012 FDR PT. Bank Mandiri Syariah (Persero) Tbk sebesar 94.40% pada  tahun  berikutnya  FDR  perusahaan  menurun  menjadi  89.37%,  tahun  2014  juga menunjukkan  hal  yang  sama  yaitu  mengalami  penurunan  menjadi  82.15%  dan  pada tahun  2015  menurun  kembali  menjadi  81.99%  sedangkan  ditahun  2016  mengalami penurunan. FDR PT. Bank Mandiri Syariah (Persero) Tbk selalu mengalami penurunan hal ini menunjukkan bahwa PT. Bank Mandiri Syariah (Persero) Tbk setiap tahunnya mengurangi sumbangan dana yang diberikan dari masyarakat dan lebih menggunakan dana sendiri untuk kegiatan modal perusahaan. Meskipun setiap tahunnya perusahaan selalu mengalami penurunan dalam FDR akan tetapi jumlah rasio tersebut masih diatas 75%. Berdasarkan ketentuan Bank Indonesia yang dituangkan dalam peraturan Bank Indonesia  No.  5/10/PBI/2003  pasal  5  batas  maksimum  penyertaan  modal  perbankan syariah  dalam  aktivitas  pembiayaan.  Bank  syariah  dapat  memiliki  rasio  pembiayaan mencapai FDR di atas 100 persen yaitu paling tinggi 110 persen. Berikut adalah tingkat likuiditas  yang  dikategorikan  baik  bagi  perbankan  syariah  sesuai  dengan  PBI  No. 11/25/PBI/2009 :
a. 75 persen ≤ FDR ≤ 100 persen dikategorikan BAIK.
b. FDR < 75 persen dikategorikan kelebihan likuiditas.
c. FDR > 75 persen dikategorikan kekurangan likuiditas
Rasio lancar
Rasio  ini  menunjukkan  sejauh  mana  aktiva  lancar  menutupi  kewajiban- kewajiban lancar.

## Gambar 3 Rasio Lancar Perusahaan PT. Bank Mandiri Syariah (Persero)

## Tbk
Gambar 3. diatas menunjukkan bahwa rasio lancar perusahaan pada tahun 2012 yaitu  sebesar  155.26  mengalami  peningkatan  pada  tahun  2013  yaitu  menjadi  178.65. sedangkan  pada  tahun  2014  perusahaan  mengalami  peningkatan  yang  cukup  pesat dengan  rasio  lancar  yaitu  menjadi  267.77.  pada  tahun  2015  penurunan  terjadi  yaitu menjadi  202.69  dan  kembali  mengalami  penurunan  di  tahun  2016  menjadi  188.56. Hasil  tersebut  dapat menunjukkan  bahwa  perusahaan  mampu  membayar  hutangnya secara  tepat  waktu  hal  ini  disebabkan  nilai  rasio  lancar  perusahaan  lebih  atau  diatas 100% meskipun pada tahun 2015 hingga 2016 mengalami penurunan akan tetapi rasio lancar perusahaan masih dapat dikategorikan baik.
Rasio Solvabilitas
Menurut Handoko  (2013:396) rasio  solvabilitas  atau laverge adalah  untuk menunjukkan kemampuan perusahaan untuk memenuhi kewajiban jangka panjang atau mengukur seberapa jauh perusahaan dibelanjai oleh utang.
Rasio Kecukupan Modal (CAR)
Rasio  kecukupan  modal  (CAR)  yaitu  rasio  yang  digunakan  untuk  mengukur permodalan  dan  cadangan  penghapusan dalam  menanggung  perkreditan,  terutama resiko yang terjadi karena bunga gagal ditagih (Kasmir, 2016:232).

## Gambar 4
Capital Adequacy Ratio Perusahaan PT. Bank Mandiri Syariah (Persero) Tbk
Gambar 4 menunjukkan bahwa capital adequacy ratio perusahaan pada tahun 2012  yaitu  sebesar  13.82%,  mengalami  peningkatan  pada  tahun  2013  yaitu  menjadi sebesar 14.10% terus mengalami pengingkatan selanjutanya ditahun 2014 yaitu sebesar 14.12%.  akan  tetapi  pada  tahun  2015  kembali  mengalami  penurunan  yaitu  menjadi sebesar  12.85%  dan  meningkat  kembali  pada  tahun  berikutnya  yaitu  tahun  2016 menjadi  14.01.  Hasil  tersebut  didapatkan bahwa PT.  Bank  Mandiri  Syariah  (Persero) Tbk memiliki modal cadangan yang cukup banyak sesuai dengan apa yang dibutuhkan
perusahaan  untuk  menghindari  tingkat  kebangrutan  atau  kegagalan  perusahaan  di periode yang akan datang.
Rasio Liabilitas Terhadap Ekuitas (DER) Menurut  Kasmir  (2015:  158)  “ Debt  to  Equity  Ratio (DER)  berguna  untuk mengetahui jumlah dana yang disediakan pinjaman (kreditor) dengan pemilik perusahaan”. Gambar 5
Debt Equity Ratio (DER) Perusahaan PT. Bank Mandiri Syariah (Persero) Tbk
Gambar 5 menunjukkan bahwa nilai rasio Debt Equity Ratio (DER) tahun 2012 memiliki  nilai  yaitu  219.31%,  mengalami  peningkatan  tahun  2013  menjadi  226.85. pada tahun 2014 mengalami perubahan nilai rasio yaitu tidak mengalami peningkatan kembali  melainkan  mengalami  penurunan  yaitu  sebesar  187.64  dan  terus  mengalami penurunan  pada  tahun  berikutnya  yaitu  sebesar  176.05  dan  mengalami  peningkatan kembali menjadi 181.59 pada tahun 2016.
Hasil yang telah diuraikan diatas menunjukkan bahwa perusahaan memiliki nilai (DER)  yang  tinggi  hal  ini  menunjukkan  bahwa  perusahaan  dalam  setiap  kegiatan perusahaan.  PT. Bank Mandiri Syariah (Persero) Tbk memiliki kemampuan yang besar dengan  menggunakan  modal  sendiri  dalam  menjalankan  kegiatan  perusahaan  dan memenuhi kewajiban yang harus dilunasi perusahaan.

## Rasio Liabilitas Terhadap Asset (DAR)
Debt To Assets Ratio (DAR) Yaitu rasio yang menghitung beberapa bagian dari keseluruhan kebutuhan dana yang dibiayai dengan utang. Menurut Kasmir (2013: 156- 163).
Gambar 6 Debt To Assets Ratio Perusahaan PT. Bank Mandiri Syariah (Persero) Tbk
Gambar 6 menunjukkan bahwa DAR PT. Bank Mandiri Syariah (Persero) Tbk pada tahun 2012 yaitu sebesar 16.91%, mengalami peningkatan pada tahun 2013 yaitu menjadi  sebesar  17.24%  mengalami  penurunan  ditahun  berikutnya  yaitu  menjadi 12.94%,  mengalami  peningkatan  kembali  menjadi  14.04%  dan  terus  mengalami peningkatan akan tetapi tidak mengalami perubahan yang tinggi yaitu menjadi 14.72 di tahun 2016.
Uraian diatas dapat disimpulkan bahwa perusahaan memiliki asset yang dimiliki perusahaan  masih  dibiayai  atas  hutang  meskipun  seperti  hal  tersebut  perusahaan memiliki nilai rasio DAR yang sangat baik karena semakin kecil nilai DAR Ratio maka semakin baik keuangan  perusahaan  artinya  perusahaan  mampu  mengelolah  aktiva dengan  baik  dan  dapat  menutupi  jumlah  hutang  jangka  panjang  yang  dimiliki perusahaan.

## Rasio Profitabilitas
Return On Asset (ROA) Menurut  Kasmir  (2016:236) Return  On  Asset (ROA)  adalah  rasio  yang digunakan  untuk  mengukur  kemampuan  manajemen  menghasilkan  income  dari pengelolaan asset.

## Gambar 7 ROA Perusahaan PT. Bank Mandiri Syariah (Persero) Tbk
Gambar 7 menunjukkan bahwa hasil ROA perusahaan memiliki nilai yang tidak cukup besar yaitu dimulai pada tahun 2012 sebesar 2.5% sedangkan pada tahun 2013 mengalami  penurunan  menjadi  1.53  semakin  mengalami  penurunan  pada  tahun  2014 menjadi -0.4  dari  nilai  yang  minum  menunjukan  bahwa  perusahaan  tidak  mampu mengelolah asset untuk menghasilkan laba yang cukup besar. Meningkat kembali pada tahun berikutnya menjadi 0.56 dan terus meningkat menjadi 0.59 pada tahun 2016.
Return On Equity (ROE) Gambar 8 ROE Perusahaan PT. Bank Mandiri Syariah (Persero) Tbk
Hasil  Gambar  8  didapatkan  bahwa ROE tahun  2012  yaitu sebesar  25.05% mengalami penurunan yang cukup besar pada tahun 2013 yaitu menjadi sebesar 15.34% hingga tahun 2014 penurunan terus terjadi yaitu menjadi -0.94% hal ini menunjukkan bahwa  perusahaan  perusahaan  belum  mampu  mengembalikan  investasi  saham  yang diberikan  oleh  pemengang  saham  atau  dengan  kata  lain  perusahaan  belum  mampu mengembalikan hutang perusahaan melalui laba yang didapatkan perusahaan di tahun 2014.  Tahun  2015  mengalami  meningkat  menjadi  5.92%  dan  mengalami  penurunan kembali di tahun 2016 sebesar 5.81.
Net Profit Margin (NPM) Net  Profit  Margin (NPM)  merupakan  rasio  yang  digunakan  untuk  mengukur kemampuan  bank  dalam  menghasilkan net  income dari  kegiatan  operasi  pokok. Menurut  Harahap  (2009:304),  semakin  besar  rasio  ini  semakin  baik  karena  dianggap kemampuan perusahaan dalam mendapatkan laba cukup tinggi.

## Gambar.9

## NPM Perusahaan PT. Bank Mandiri Syariah (Persero) Tbk
Hasil gambar  9 menunjukkan  bahwa Net  Profit  Margin perusahaan  PT.  Bank Mandiri Syariah (Persero) Tbk memiliki Net Profit Margin pada tahun 2012 dan tahun 2013  memiliki  nilai Net  Profit  Margin yang  sama  yaitu sebesar  7.25%  mengalami penurunan di tahun berikutnya yaitu sebesar 6.2% dan terus menurun kembali menjadi 5.75% pada tahun 2015. Peningkatan kembali terjadi menjadi 6.16% pada tahun 2016. Semakin  tinggi  NPM  maka  semakin  efektif  suatu  perusahaan  dalam  menjalankan operasinya (Munawir, 2010).
Pembahasan FDR PT. Bank Mandiri Syariah (Persero) Tbk selalu mengalami penurunan hal ini  menunjukkan  bahwa PT.  Bank  Mandiri  Syariah  (Persero)  Tbk setiap  tahunnya mengurangi sumbangan dana yang diberikan dari masyarakat dan lebih menggunakan dana sendiri untuk kegiatan modal perusahaan. Meskipun setiap tahunnya perusahaan selalu mengalami penurunan dalam FDR akan tetapi jumlah rasio tersebut masih diatas 75%. Berdasarkan  yang  telah  diuraikan  sebelumnya  maka  perusahaan PT.  Bank Mandiri Syariah (Persero) Tbk lebih menggunakan modal sendiri dibandingkan dengan jumlah  kredit  yang  diberikan  masyarakat,  hal  ini  menunjukkan  bahwa  perusahaan mampu menggunakan modal kerja perusahaan dengan baik.
Rasio  lancar  Perusahaan  menunjukkan  bahwa  perusahaan  mampu  membayar hutangnya secara tepat waktu hal ini disebabkan nilai rasio lancar perusahaan lebih atau diatas 100% meskipun pada tahun 2015 hingga 2016 mengalami penurunan akan tetapi rasio  lancar  perusahaan  masih  dapat  dikategorikan  baik.  Hal  ini  dapat  disimpulkan bahwa  perusahaan  mampu  membayar  hutang  yang  telah  digunakan  untuk  memenuhi
modal  perusahaan,  menunjukkan  bahwa  perusahaan  mampu  menggunakan  modal perusahaan dengan baik.
CAR  perusahaan  didapatkan bahwa PT.  Bank  Mandiri  Syariah  (Persero)  Tbk memiliki  modal  cadangan  yang  cukup  banyak  sesuai  dengan  apa  yang  dibutuhkan perusahaan  untuk  menghindari  tingkat  kebangrutan  atau  kegagalan  perusahaan  di periode  yang  akan  datang. Berdasarkan  apa  yang  telah  diuraikan  sebelumnya  bahwa perusahaan  telah  mampu  mengukur  modal  yang  akan  digunakan  dimasa  yang  akan datang  dan hal  ini  akan  mengurangi  tingkat  kebangkrutan  perusahaan,  menunjukkan bahwa perusahaan memiliki efisiensi modal kerja yang baik. DER menunjukkan bahwa perusahaan memiliki nilai DER yang tinggi  hal ini menunjukkan bahwa perusahaan dalam setiap kegiatan perusahaan.  PT. Bank Mandiri Syariah (Persero) Tbk  memiliki kemampuan  yang besar dengan menggunakan modal sendiri dalam menjalankan kegiatan perusahaan dan memenuhi kewajiban yang harus dilunasi  perusahaan. Berdasarkan  apa  yang  telah  diuraikan  sebelumnya  bahwa perusahaan  mampu  menggunakan  modal  sendiri  dibandingkan  dengan  modal  yang diberikan  investor,  hal  ini  menunjukkan  bahwa  perusahaan  memiliki  efisiensi  modal kerja yang sangat baik.
Perusahaan memiliki asset yang dimiliki perusahaan masih dibiayai atas hutang meskipun seperti hal tersebut perusahaan memiliki nilai rasio DAR yang sangat baik karena  semakin  kecil  nilai DAR maka  semakin  baik keuangan  perusahaan  artinya perusahaan mampu mengelolah aktiva dengan baik dan dapat menutupi jumlah hutang jangka panjang yang dimiliki perusahaan. Berdasarkan dengan apa yang telah diuraikan sebelumnya menunjukkan bahwa perusahaan telah mampu mendapatkan jumlah asset yang  cukup  banyak  untuk  menutupi  modal  perusahaan,  hal  ini  menunjukkan  bahwa perusahaan memiliki efisiensi modal kerja yang cukup baik.
ROA perusahaan memiliki  nilai  yang  tidak  cukup  besar  yaitu  dimulai  pada tahun  2012  2.5%  sedangkan  pada  tahun  2013  mengalami  penurunan  menjadi  1.53 semakin  mengalami  penurunan  pada  tahun  2014  menjadi -0.4  dari  nilai  yang  minum menunjukan  bahwa  perusahaan  tidak  mampu  mengelolah  asset  untuk  menghasilkan laba  yang  cukup  besar.  Meningkat  kembali  pada  tahun  berikutnya  menjadi  0.56  dan terus  meningkat  menjadi  0.59  pada  tahun  2016. Berdasarkan  dengan  apa  yang  telah dijelaskan sebelumnya bahwa perusahaan memiliki keuntungan yang diukur dari asset perusahaan  yang  tidak  cukup  besar,  hal  ini  menunjukkan  bahwa  perusahaan  kurang memiliki efisiensi modal kerja yang diukur melalui laba asset perusahaan. ROE tahun 2012 yaitu sebesar 25.05% mengalami penurunan yang cukup besar pada  tahun  2013  yaitu  menjadi  sebesar  15.34%  hingga  tahun  2014  penurunan  terus terjadi yaitu menjadi -0.94% hal ini menunjukkan bahwa perusahaan perusahaan belum mampu  mengembalikan  investasi  saham  yang  diberikan  oleh  pemengang  saham  atau dengan kata lain perusahaan belum mampu mengembalikan hutang perusahaan melalui laba yang didapatkan perusahaan di tahun 2014. Berdasarkan hal tersebut menunjukkan bahwa perusahaan belum mampu menggunakan efisiensi modal kerja secara baik. Net  Profit  Margin perusahaan  PT.  Bank  Mandiri  Syariah  (Persero)  Tbk memiliki Net Profit Margin pada tahun 2012 dan tahun  2013 memiliki nilai Net Profit Margin yang sama yaitu sebesar 7.25% mengalami penurunan di tahun berikutnya yaitu sebesar 6.2% dan terus menurun kembali menjadi 5.75% pada tahun 2015,peningkatan kembali terjadi menjadi  6.16% pada tahun 2016. Berdasarkan dengan apa  yang telah diuraikan  pada  bab  sebelumnya  perusahaan  memiliki  laba  yang  cukup  stabil  hal  ini menunjukkan bahwa perusahaan telah memiliki efisiensi modal kerja yang baik.
Hasil penelitian ini didukung oleh penelitian yang dilakukan oleh Kalele (2017) melakukan penelitian tentang Analisis Efisiensi Penggunaan Modal Kerja Perusahaan Dengan  Rasio  Keuangan  (Studi  Kasus  Pada  PT Semen  Baturaja  (Persero)  Tbk). Penelitian  ini  menggunakan  analisis  komperatif.  Hasil  penelitian  melalui  pengamatan terhadap  laporan  keuangan  perusahaan  yang  telah  dipublikasikan  Semen  Baturaja (Persero)  Tbk  untuk  periode  tahun  2012-2015  dan  informasi  tentang  keadaan perusahaan  periode  tersebut.  Hasil  penelitian  dapat  disimpulkan  bahwa  PT  Semen Baturaja  (Persero)  belum  efisien  dilihat  dari  rasio  likuiditas,  rentabilitas,  dan solvabilitas,  perusahaan  belum  mampu  membayar  hutang  jangka  pendek  karena perusahaan belum mampu menciptakan laba perusahaan dengan baik.
Kesimpulan
1. Rasio likuiditas perusahaan PT. Bank Mandiri Syariah (Persero) Tbk memiliki nilai yang tinggi yaitu melebihi dari 100% artinya perusahaan PT. Bank Mandiri Syariah  (Persero)  Tbk    mampu  memenuhi  kewajiban  secara  tepat  waktu  dan perusahaan  PT.  Bank  Mandiri  Syariah  (Persero)  Tbk    dapat  dikatakan  dalam kegiatan perusahaan tidak dibiayai oleh hutang.
2. Rasio  solvabilitas  yang  diukur  melalui  rasio capital  Adequacy  ratio,  debid  to equity  ratio dan debit  to  asset  ratio menunjukkan  bahwa  perusahaan  mampu mengelolah  modal  yang  dimiliki  untuk  mengurangi  tingkat  kebangkrutan perusahaan dimasa yang akan datang.
3. Rasio  profitabilitas  perusahaan  memiliki  nilai  yang  tidak  cukup  tinggi  diukur melalui  rasio return  on  asset,  return  on  equity dan net  profit  margin hal  ini dapat  disimpulkan  bahwa  perusahaan  belum  mampu  mengelolah  dan meningkatkan  laba  untuk  menutupi  kegiatan  perusahaan  dan  meningkatkan modal yang dimiliki perusahaan PT. Bank Mandiri Syariah (Persero) Tbk.
Saran Berdasarkan kesimpulan di atas maka dapat diberikan saran sebagai berikut:
1. Perusahaan hendaknya lebih meningkatkan kembali rasio likuiditas agar dapat terus  meningkatkan  kemampuan  perusahaan  dalam  memenuhi  kewajiban- kewajiban perusahaan PT. Bank Mandiri Syariah (Persero) Tbk.
2. Dalam  mengelolah  modal  hutang  yang  dimiliki  perusahaan  harusnya  mampu meningkatkan kembali kegiatan perusahaan yang tidak lagi dibiayai oleh pihak ketiga atau dari investor.
3. Laba  perusahaan  harus  terus  ditingkatkan  agar  nantinya  perusahaan  memiliki keberlangsungan yang lebih panjang dan lebih maju.

## DAFTAR PUSTAKA
Handoko. 2013. Manajemen. Yogyakarta: UGM Harahap. 2009. Analisis Kritis Atas Laporan Keuangan . Jakarta: Raja Grafindo Persada Husnan, Suad. 2011. Manajemen Keuangan Teori dan Penerapan (Keputusan Jangka Pendek) . Yogyakarta: BPFE. IAI  Sumsel.  2007.  Pengantar  Akutansi  (Berbasis  SEK  ETAP).  Ikatan  Akutansi Indonesia Wilayah Sumatra Selatan
Kasmir. 2016 . Analisis Laporan Keuangan. Jakarta: Rajawali Pers Kamaludin. 2012. Manajemen Keuangan . Bandung: Mandar Manju Kalele. 2017. Analisis Efisiensi Penggunaan Modal Kerja Perusahaan Dengan Rasio Keuangan (Studi Kasus Pada Pt Semen Baturaja (Persero) Tbk). Jurnal Marantika.  2012. Analisis  Efisiensi  Penggunaan  Modal  Kerja  Dan  Profitabilitas Efficiency Analysis Of The Use Of Working Capital And Profitability . Jurnal Munawir. 2007. Analisis Laporan Keuangan . Yogyakarta: Liberty Riyanto, Bambang. 2015. Dasar-Dasar Pembelanjaan Perusahaan. Yogyakarta; BPFE Subekti.  2017. Analisis  Tingkat  Efisiensi  Penggunaan  Modal  Kerja  Dan  Prediksi Efisiensi Lanjutan Penggunaan Modal Kerja. Jurnal