Pengaruh  Rasio  Fundamental  Keuangan  Terhadap  Return  Saham  Perusahaan  Sektor Kesehatan Yang Ada Di Bursa Efek Indonesia
Lilis Suryani 1 , Neni Marlina Br. Purba 2 - Universitas Putera Batam

## ABSTRACT
The  stock  returns  of  health  sector  companies  experienced  fluctuating changes  but  experienced  many  declines,  this  decline  was  caused  by  investor analysis  in  the  form  of  Quick  Ratio,  Debt  Equity  Ratio,  Net  Profit Margin  and Inventory  Turnover.  The  purpose  of  this  research  is  to  determine  the  effect  of Quick  Ratio,  Debt  Equity  Ratio,  Net  Profit  Margin  and  Inventory  Turnover  on stock  returns  in  health  care  companies.  The  type  in  this  study  is  quantitative associative,  the  method  used  is  documentation  with  SPSS  22  analysis,  the  tests carried out are classical assumption tests, multiple linear regression tests and also hypothesis testing  with t-test  and f-test. The sample is non-probability sampling consisting  of  companies  in  the  health  sector  (healthy  care)  in  2016-2020.  The results  partially  show  that  QR,  DER,  NPM  and  IT  have  a  significant  effect  on return.  Simultaneously  QR,  DER,  NPM  and  IT  affect  the  return  with  a  value (13.543  >  2.74)  and  a  significance  value  (0.005  <  0.05).  In  conclusion,  H1  is accepted, H2 is accepted, H3 is accepted, H4 is accepted and H5 is accepted.
Keywords:  Quick  Ratio,  Debt  to  Equity  Ratio,  Net  Profit  Margin,  Inventory Turnover, Return.

## PENDAHULUAN
Harga saham adalah salah satu faktor penting yang sangat diperhatikan oleh investor ketika ingin berinvestasi. Apabila harga saham menurun maka disinilah waktu nya untuk memilih untuk berinvestasi atau tidak. Sebelum memilihnya harus di analisis dahulu apakah perusahaan tersebut memiliki  fundamental  yang  baik  atau  tidak,  supaya  dalam  melakukan  investasi  dapat menghasilkan return saham. Harga saham ini memiliki sifat yang berubah–ubah atau berfluktuasi setiap saat sehingga return saham yang didapat juga tidak jelas karena bisa saja naik dan bisa saja turun  drastis  Karena  hal  tersebut  investor  harus  pintar  dalam  menganalisis  kinerja  keuangan perusahaan.
Perusahaan  sektor  kesehatan  (healthy  care)  yang  terdaftar  di  Bursa  Efek  Indonesia  juga mengalami fluktuasi naik dan turun return saham, hal ini disebabkan oleh beberapa faktor yang

## JRAK JURNAL RISET AKUNTANSI DAN BISNIS

## VOLUME 8 NO 1
JANUARI 2022
jrak@plb.ac.id
J R A K   J u r n a l   R i s e t   A k u n t a n s i   d a n   B i s n i s ,   V o l . 8 N o . 1   2 0 2 2 | 112 mempengaruhinya.  Fluktuasi  return  saham  tergantung  dari  harga  saham  yang  tidak  stabil, Pergerakan  harga  saham  sejalan  dengan  fundamental  perusahaan  sehingga  apabila fundamental tidak baik maka harga saham perusahaan akan menurun. Return saham ini terbentuk dari fluktuasi naik dan turunnya harga saham sehingga ketika naik akan dijual investor dan akan mendapatkan return  saham  bila  harga  turun  kesempatan  investor  untuk  membeli  sahamnya.  Investor  akan membeli  saham  perusahaan  yang  memiliki  potensi  kuat  dalam  menghasilkan  laba  sehingga investor yang berharap mendapatkan return saham baik dari dividen maupun capital gain.
Pada perusahaan sektor kesehatan juga terdapat fluktuasi naik dan turunnya harga saham sehingga membentuk return. Berikut ini merupakan tabel return capital gain dari perusahaan sub sektor kesehatan yang terdaftar di BEI selama 5 tahun terakhir.

## Tabel 1. Pertumbuhan Return sa
(Sumber: BEI, Investing.com & diolah peneliti (2021)
Bedasarkan  data  tabel  diatas  ditemukan  return  saham  perusahaan  sektor  kesehatan mengalami perubahan yang berfluktuatif namun banyak mengalami penurunan dimulai dari saham PT  Merck  Tbk  (MERK)  mengalami  penurunan  return  saham  rata  rata  selama  5  tahun  terkahir mulai  tahun  2016  sampai  tahun  2020  sebesar  -8%,  PT  Sarana  Meditama  Metropolitan  Tbk (SAME) mengalami penurunan returnsaham rata rata selama 5 tahun terkahir mulai tahun 2016 sampai tahun 2020 sebesar -7%.
Pada  PT  Rumah  Sakit  Siloam  (SILO)  mengalami  pertumbuhan  namun  tidak  signifikan
Kode TAHUN HARGA
CLOSING RETURN RATA- RATA
MERK 2015 6775 -8% 2016
9200 36%
2017
8500 -8% 2018 4300 -49% 2019 2850 -34% 2020 328d0 15%
SAME
2015 530 -7% 2016
560 6% 2017
570 2% 2018 560 -2% 2019 250 -55%
2020
292 17%
SILO 2015 9585
2% 2016 10833 13% 2017 9575 -12% 2018 3590 -63% 2019 6950 94% 2020 5500 -21%
SRAJ 2015 357 -9% 2016
244 -32% 2017 242 -1% 2018 254 5% 2019 268 6% 2020 204 -24%
TSPC 2015 1750 -4% 2016
1970 13% 2017 1800 -9% 2018 1390 -23% 2019 1395 0% 2020 1400 0%
J R A K   J u r n a l   R i s e t   A k u n t a n s i   d a n   B i s n i s ,   V o l . 8 N o . 1   2 0 2 2 | 113 dimana  return saham rata rata selama 5 tahun terakhir mulai tahun 2016 sampai tahun 2020 hanya sebesar  2%,  pada  PT  Sejahtera  raya  Anugrah  jaya  Tbk  (SRAJ)  mengalami  penurunan returnsahamrata rata selama 5 tahun terkahir mulai tahun 2016 sampai tahun 2020 sebesar  -9%, dan terakhir pada PT Tempo Scan Pacific Tbk (TSPC) juga mengalami penurunan return saham rata rata selama 5 tahun terkahir mulai tahun 2016 sampai tahun 2020 sebesar -4%.
Return  saham  tersebut  tidak  terlepas  dari  jumlah  investor  yang  membeli  sahamnya. (Paradiba,  2015)  mengilustrasikan  dana  investor  yang  membeli  saham  sebagai  bahan  bakar penggerak saham, semakin tinggi pergerakan harga saham disebabkan karena banyaknya investor membeli  saham  tersebut  yang  pada  akhirnya  investor  akan  menerima  return  dari  selisih  harga. Namun daya beli investor tersebut didukung dengan analisis keuangan Fundamental seperti Quick Ratio, Debt Equity Ratio, Net Profit Margin dan Inventory Turnover.
Investor tentunya menginginkan return saham yang tinggi namun jika dengan Quick Ratio yang  turun  tentunya  juga  investor  enggan  membeli  sahamnya.  Quick  Ratio  digunakan  untuk melihat kewajiban jangka pendek perusahaan, atau kemampuannya untuk memenuhi kewajiban jangka pendeknya. Apabila perusahaan dinilai memiliki kemampuan yang lemah akan membayar hutangnya  ini  tentu  perusahaan  akan  kesulitan  pula  untuk  membayarnya  dan  bisa  mengancam keberlangsungan usaha. Sehingga investor perlu melakukan analisis Quick Ratio tersebut.
Selain itu Debt Equity Ratio juga dapat mempengaruhi harga saham dan returnnya, Rasio ini  menggambarkan  antara  hutang  dan  aset  yang  dimiliki.  Jika  perusahaan  memiliki  nilai  Debt Equity Ratio minus tentu ini merupakan hal buruk bagi investor sehingga kurang tertarik untuk memiliki  sahamnya.  Apabila  nilai  Debt  Equity  Ratio  ini  menurun  tentu  investor  menilai perusahaan kurang baik dalam mengelola keuangannya sehingga return saham akan menurun.
Selanjutnya faktor Net Profit Margin umumnya digunakan untuk membandingkan antara laba  bersih  perusahaan  dalam  satu  periode  dengan  penjualan  satu  periode  juga.  Tentu  jika  Net Profit Margin dinilai rendah menjadi nilai buruk bagi investor sehingga dengan demikian return saham  yang  diperoleh  juga  akan  menurun  dan  investor  tidak  akan  tertarik  dengan  saham perusahaan yang return menurun.
Faktor lain nya adalah Inventory Turnover juga dapat mempengaruhi return saham karena rasio ini untuk mengukur keefesiensian barang dagang sebagai barang persediaan yang dikelola perusahaan. Sehingga jika perusahaan kurang baik untuk mengelola persediaan yang ada tentunya akan mempengaruhi kinerja fundamental perusahaan dan berefek pada return saham melalui harga. Dan  apabila  inventory  turnover  bernilai  rendah  apalagi  sampai  bernilai  negatif  maka  investor kurang  berminat  untuk  memiliki  sahamnya  karena  investor  menginginkan  perusahaan  yang mampu  memanfaatkan  dan  mengoptimalkan  sumber  daya  maka  ada  kemungkinan  harapan investor untuk mendapatkan keuntungan.
Tujian penelitian ini adalah untuk mengetahui apakah Quick ratio, Debt to equity ratio, Net Profit Margin, dan Inventory turnover berpengaruh terhadap return saham pada perusahaan sektor kesehatan (healthy care) yang terdaftar di Bursa Efek Indonesia (BEI) tahun 2016-2020 baik secara parsial maupun simultan.

## TINJAUAN PUSTAKA
Return saham merupakan tingkat keuntungan atas modal dana keuangan berupa investasi yang ditempatkan dalam klaim kepemilikan atas sebuah perusahaan dengan memiliki saham yang dijual di pasar modal. Menurut (Kayo, 2015). Return saham ini merupakan selisih dari harga jual
| 114 dan beli ditambah dengan dividen  yang diterima, ia juga menyatakan bahwa bila terjadi selisih positif maka akan mengamali keuntungan ( capital gain ) namun sebaliknya apabila terjadi selisih minus  maka  akan  mengalami  kerugian  ( capital  lost ).  Dalam  variabel  ini  yang  menjadi  return sahamnya adalah selisih harga. Dimana rumusnya adalah :

## Rumus 1. Return saham
Quick  ratio ,  rasio  ini  untuk menghitung  seberapa  besar  potensi  kemampuan  perusahaan memanfaatkan asetnya yang paling likuid untuk membayar hutang kewajiban jangka pendeknya. Rumus yang digunakan untuk menghitung quick ratio ini adalah :

## Rumus 2. Quick Ratio
Rasio  Debt  to  Equity ratio  dihitung  dengan  pembagian  total  hutamg  ( liabilites )  dengan modal,  hal  ini  untuk  menunjukkan  kemampuan  perusahaan  dalam  modalnya  untuk  membayar beban kewajibannya (Manurung, 2015). Rumus yang digunakan adalah :

## Rumus 3. Debt to equity ratio
Rasio Net Profit Margin jenis ini merupakan rasio yang membandingkan antara laba bersih perusahaan dalam satu periode dengan penjualan satu perode juga. rumus yang digunakan adalah :

## Rumus 4. Net Profit Margin
Rasio Inventory  turnover digunakan  untuk  mengukur  kinerja  perusahaan  dari  setiap aktivitas dengan menggunakan aset. Mengukur rasio aktivitas ini menggunakan jenis rasio rasio untuk  mengukur  keefesiensian  barang  dagang  sebagai  barang  persediaan  yang  dikelola perusahaan. Rumus untuk mengukur inventory turnover ini adalah :

## Rumus 5. Inventory Turnover
Kerangka berfikir pada penelitian tersebut dapat dilihat pada gambar di bawah ini :
Gambar 1. Kerangka Berfikir

## PEMBAHASAN
1.  Uji Normalitas
Uji normalitas bertujuan untuk memperhatikan apakah dalam model regresi variabel data telah terdistribusi dengan normal atau ada risidual sebagai pengganggu ((Ghozali, 2016). Dalam pengujian ini menggunakan nilai sebagai kriteria yakni sebesar signifikan (Sig) > 5% atau 0.05 data  variabel  dapat  dikatakan  telah  terdistribusi  dengan  normal.  apabila  ditemukan  hasil perhitungan  signifikan  (Sig)  <  5  %  atau  0.05.  pengujian  ini  dapat  dilakukan  dengan  teknik pengujian One Sample Kolmogorov Smirnov.
Tabel 2 Uji Normalitas
Sumber : SPSS dan diolah peneliti (2021)
Dari tabel diatas dapat dilihat bahwasanya Asymp. Sig. (2-tailed) sebesar 0,06 atau lebih besar dari 0,05 (0,06 > 0,05). Sehingga dapat dikatakan bahwasanya pada penelitian ini variabel dapat dikatakan telah terdistribusi dengan normal.

## 2.  Uji multikolinearitas
Uji  multikolinearitas  digunakan  untuk  mendeteksi  apakah  dalam  model  regresi ditemukannya  korelasi  yang  tinggi  antara  variabel  independen  (X)  menjadi  pengganggu  antar
One-Sample Kolmogorov-Smirnov Test
Unstandardized Residual N 70 Normal Parameters a,b Mean .0000000 Std. Deviation 1.91083213 Most Extreme Differences Absolute .186 Positive .186 Negative -.112 Test Statistic .186 Asymp. Sig. (2-tailed) .060 c a. Test distribution is Normal. b. Calculated from data.
c. Lilliefors Significance Correction.
J R A K   J u r n a l   R i s e t   A k u n t a n s i   d a n   B i s n i s ,   V o l . 8 N o . 1   2 0 2 2 | 116 variabel lainnya (Ghozali, 2016) untuk pengujian ini menggunakan taraf nilai batas VIF (Variance Inflation Factor).

## Tabel 3 Uji Multikolinearitas
Sumber : SPSS dan diolah peneliti (2021)
Dari tabel diatas bahwasanya diperoleh nilai VIF untuk variabel QR sebesar 1,971 yang mana nilai ini lebih kecil dari ketentuan yakni (1,971 < 10), maka pada variabel QR tersebut tidak terjadi gejala multikolinearitas. Nilai VIF untuk variabel DER sebesar 1,559 yang mana nilai ini lebih kecil dari ketentuan yakni (1,559 < 10), maka pada variabel DER tersebut tidak terjadi gejala multikolinearitas. Nilai VIF untuk variabel NPM sebesar 1,618 yang mana nilai ini lebih kecil dari ketentuan  yakni  (1,618  <  10),  maka  pada  variabel  NPM  tersebut  tidak  terjadi  gejala multikolinearitas. Nilai VIF untuk variabel IT sebesar 1,082 yang mana nilai ini lebih kecil dari ketentuan yakni (1,082 < 10), maka pada variabel IT tersebut tidak terjadi gejala multikolinearitas.

## 3.  Heteroskedastisitas
Pengujian heteroskedastisitas digunakan untuk menganalisis apakah dalam model regresi ditemukannya  ketidak  ssamaan  dari  risidual  atas  variance  antar  periode  pengamatan  (Ghozali, 2016). Pengujian ini dapat digunakan dengan model Glejser.

## Sumber : SPSS dan diolah peneliti (2021)
Dari  pengujian  diatas  diperoleh  tabel  dengan  menggunakan  pengujian  metode  glejser dengan  nilai lebih  besar  dari  0,05.  Variabel  QR  dengan  nilai  (0,378  >  0,05)  maka  tidak  terjadi heteroskedastisitas.  Variabel  DER  dengan  nilai  (0,612  >  0,05)  maka  tidak  terjadi
Coefficients a
Model Unstandardized Coefficients Standardized Coefficients Collinearity Statistics B Std. Error Beta Tolerance VIF 1 (Constant) 1.953 .628 QR -.485 .417 -.199 .505 1.979 DER -.280 .292 -.146 .641 1.559 NPM -.052 .231 -.035 .618 1.618 IT -.082 .259 -.040 .925 1.082
a. Dependent Variable: Return
Tabel 4 Uji Heteroskedastisitas
Coefficients a
Model Unstandardized Coefficients Standardized Coefficients t Sig. B Std. Error Beta 1 (Constant) 1.945 .338 5.763 .000 QR -.199 .224 -.151 -.887 .378 DER -.080 .157 -.077 -.510 .612 NPM -.106 .124 -.131 -.850 .398 IT -.074 .139 -.067 -.530 .598 a. Dependent Variable: abs_res
J R A K   J u r n a l   R i s e t   A k u n t a n s i   d a n   B i s n i s ,   V o l . 8 N o . 1   2 0 2 2 | 117 heteroskedastisitas.  Variabel  NPM  dengan  nilai  (0,398  >  0,05)  maka  tidak  terjadi heteroskedastisitas. Variabel IT dengan nilai (0,598 > 0,05) maka tidak terjadi heteroskedastisitas. Dari keseluruhan pengujian untuk setiap variabel tidak ditemukannya unsur heteroskedastisitas.
4.  Uji Autokorelasi
Pengujian ini digunakan untuk mendeteksi terjadi atau tidaknya hubungan korelasi antar variabel  pengganggu  pada  periode  (t)  dengan  sebelumnya  (t-1)  (Ghozali,  2016).  Lagrage Multiplier Tes digunakan untuk mendeteksi autokorelasi.

## Tabel 5 Uji Autokerelasi
Sumber : SPSS dan diolah peneliti (2021)
Berdasarkan tabel dan perhitungan Chi Square nya diperoleh Xhitung sebesar 3,243 dan Xtabel  sebesar  9,4877  (3,243  <  9,4877)  maka  model  persamaan  regresi  tidak  mengandung autokorelasi.

## 5.  Uji Regresi Linier Berganda
Pengujian ini bertujuan untuk menganalisis hubungan serta menjelaskan hubungan antar variabel X dan variabel Y. pengujian ini dilakukan karena variabel X lebih dari satu yaitu Quick Ratio  (X1),  Debt  to  Equity  Ratio  (X2),  Net  Profit  Margin  (X3)  dan  Inventory  Turnover  (X4). Berikut ini adalah hasil pengujian regresi linier berganda :

## Tabel 6 Regresi Linier Berganda
Sumber : SPSS dan diolah peneliti (2021)
Dari tabel diatas dapat dijelaskan bahwasanya hubungannya adalah sebagai berikut ini : 1.  Nilai (Constant) sebesar 1,953 (positif)  yang artinya apabila QR (X1), DER (X2), NPM (X3), IT (X4) nilainya tetap atau 0, maka Return akan naik sebesar 1,953 point dari selisih harga saham.
Model Summary Model R R Square Adjusted R Square Std. Error of the Estimate 1 .218 a .047 -.011 1.05723
a. Predictors: (Constant), IT, QR, DER, NPM Coefficients a Model Unstandardized Coefficients Standardized Coefficients t Sig. B Std. Error Beta 1 (Constant) 1.953 .628 3.107 .003 QR (X 1 ) .485 .417 199 1.161 .025 DER (X 2 ) .280 .292 .146 .961 .034 NPM (X 3 ) .052 .231 .035 .223 .042 IT (X 4 ) .082 .259 .040 317 .045 a. Dependent Variable: Return (Y)
| 118
2.  Nilai  QR  (X1)  sebesar  0,485  yang  artinya  jika  nilai  QR  (X1)  mengalami  kenaikan  sebesar 0,485 dan variabel lain tetap maka return saham akan mengalami kenaikan sebanyak 0,485 point.
3.  Nilai DER (X2) sebesar 0,280 yang artinya jika nilai DER (X2) mengalami kenaikan sebesar 0,280 dan variabel lain tetap maka return saham akan mengalami kenaikan sebanyak 0,280 point.
4.  Nilai NPM (X3) sebesar 0,052 yang artinya jika nilai NPM (X3) mengalami kenaikan sebesar 0,052 dan variabel lain tetap maka return saham akan mengalami kenaikan sebanyak 0,052 point.
5.  Nilai IT (X4) sebesar 0,082 yang artinya jika nilai IT (X4) mengalami kenaikan sebesar 0,082 dan variabel lain tetap maka return saham akan mengalami kenaikan sebanyak 0,082 point.
1.  Uji T (Parsial)
Uji  parsial  digunakan  untuk  menjawab  hipotesis  penelitian  secara  parsial  atau  sendiri- sendiri terhadap hubungan variabel X dan Y (Ghozali,  2016). Nilai ambang batas pengambilan keputusan  jawaban  dengan  menggunakan  nilai  alpha  0,05  ( α =  5%).  Berikut  ini  adalah  hasil perhitungan t hitung dan dapat dilihat pada tabel berikut ini :

## Tabel 7 Uji Parsial (Uji T)
Sumber : SPSS dan diolah peneliti (2021) Dari tabel diatas dapat dijelaskan bahwasanya :
1.  Variabel QR nilai t hitung lebih besar dari t tabel (2,161 > 1,99714) dan juga nilai  (Signifikasi) lebih kecil dari alpa 0.05 (α) (0,025 < 0,05), maka variabel QR berpengaruh secara parsial terhadap variabel Reutrn secara signifikan.
2.  Variabel  DER  nilai  t  hitung  lebih  besar  dari  t  tabel  (3,161  >  1,99714)  dan  juga  nilai (Signifikasi) lebih kecil dari alpa 0.05 (α) (0,034 < 0,05), maka variabel DER berpengaruh secara parsial terhadap variabel Reutrn secara signifikan.
3.  Variabel  NPM  nilai  t  hitung  lebih  besar  dari  t  tabel  (2,223  >  1,99714)  dan  juga  nilai (Signifikasi) lebih kecil dari alpa 0.05 (α) (0,042 < 0,05), maka variabel NPM berpengaruh secara parsial terhadap variabel Reutrn secara signifikan.
4.  Variabel IT nilai t hitung lebih besar dari t tabel (2,317 > 1,99714) dan juga nilai  (Signifikasi) lebih  kecil  dari  alpa  0.05  (α)  (0,045  <  0,05),  maka  variabel  IT  berpengaruh  secara  parsial terhadap variabel Reutrn secara signifikan.
Coefficients a Model t Sig. 1 (Constant) 3.107 .003 QR (X 1 ) 2.161 .025 DER (X 2 ) 3.961 .034 NPM (X 3 ) 2.223 .042 IT (X 4 ) 2.317 .045
a. Dependent Variable: Return (Y)
J R A K   J u r n a l   R i s e t   A k u n t a n s i   d a n   B i s n i s ,   V o l . 8 N o . 1   2 0 2 2 | 119

## 2.  Uji F Simultan
Pengujian  simultan  (F)  digunakan  unutk  menjawab  penelitian  secara  simultan  atau bersama-sama  antara  keseluruhan  variabel  X  yang  dijadikan  objek  penelitian  terhadap  Y, Pengujian dilakukan menggunakan suatu tingkat kesignifikansian sebesar nilai 0,05 (α= alpha 5%) (Ghozali, 2016). Berikut ini adalah hasil pengujian untuk uji simultan atau uji F:

## Tabel 8 Uji Simultan (Uji F)
Sumber : SPSS dan diolah peneliti (2021)
Dari tabel diatas dapat diperoleh nilai  F  hitung sebesar 13,543 dan nilai  F tabel sebesar 2,74  sehingga  dikatakan  nilai  F  hitung  lebih  besar  dari  F  tabel  (13,543  >    2,74)  dan  nilai signifikansi  sebesar  0,005  lebih  kecil  dari  0,05  ( α )  (0,005  <  0,05)  maka  seluruh  variabel  X berpengaruh terhadap variabel Y, dengan kata lain QR, DER, NPM dan  IT berpengaruh secara simultan terhadap return.

## 3.  Koefisien Determinasi
Suatu instumen pengujian secara Koefisien determinasi memiliki tujuan dan manfaat untuk mengukur  seberapa  jauhproporsi  suatu  variasi  dalam  variabel  independen  yang  dijelaskan  oleh regresi. Nilai R2 berkisar antara 0 sampai 1. Jika nilai R2=0 maka tidak terdapat hubungan antara variabel independen dengan variabel dependen. Jika nilai R2=1 maka terdapat hubungan antara variabel independen dengan variabel dependen. Untuk regresi dengan variabel lebih dari 2 variabel maka digunakan adjusted R2 sebagai nilai koefisien determinasi. “Nilai Adjusted R2 kecil berarti kemampuan  variabel  –variabel  bebas  dalam  menjelaskan  variabel  terikat  sangat  terbatas” (Ghozali, 2016). Berikut ini adalah hasil koefisien determinasi:

## Tabel 9 Koefisien Diterminasi
Sumber : SPSS dan diolah peneliti (2021)
Dari  tabel  koefisien  determinasi  diperoleh  R  square  (R2)  sebesar  0,832  atau  83,2  %. Artinya  dalam  penelitian  ini  seluruh  variabel  X  dapat  mempengaruhi  return  sebesar  83,2  %
ANOVA a Model Sum of Squares df Mean Square F Sig. 1 Regression 8.405 4 2.101 13.542 .005 b Residual 251.938 65 3.876 Total 260.343 69 a. Dependent Variable: RETURN b. Predictors: (Constant), IT, QR, DER, NPM
Model Summary b
Model R R Square Adjusted R Square Std. Error of the Estimate 1 .180 a .832 2.027 1.96875 a. Predictors: (Constant), IT, QR, DER, NPM b. Dependent Variable: RETURN
J R A K   J u r n a l   R i s e t   A k u n t a n s i   d a n   B i s n i s ,   V o l . 8 N o . 1   2 0 2 2 | 120 mempengaruhinya. Sisanya sebesar 16,8 % lagi dipengaruhi dengan variabel lainnya yang tidak diteliti pada penelitian ini.

## Pengaruh Quick Ratio Terhadap Return Saham
Variabel Quick Ratio (QR) nilai t hitung lebih besar dari t tabel (2,161 > 1,99714) dan juga nilai  (Signifikasi) lebih kecil dari alpa 0.05 ( α ) (0,025 < 0,05), maka variabel QR berpengaruh secara parsial terhadap variabel Reutrn secara signifikan. Dengan kata lain sesuai dengan hipotesis maka  H1  ditermia  atau  Quick  ratio  berpengaruh  signifikan  terhadap  return  saham  perusahaan sektor kesehatan (healthy care) tahun 2016-2020. Hasil penelitian ini sama dengan hasil penelitian yang  dilakukan  oleh  (Farida  &  Camela,  2018)  yang  menyatakan  bahwa  likuiditas  yang  diukur dengan  Quick  Ratio  berpengaruh  terhadap  return  saham.  Hal  ini  dapat  terjadi  karena  pada umumnya investor untuk berharap mendapatkan return dari selisih harga saham sering menjadikan Quick Ratio sebagai analisis rasio keuangannya. Jika perusahaan memiliki nilai Quick Ratio baik maka investor akan membeli sahamnya sehingga return juga mengalami kenaikan.

## Pengaruh Debt to Equity Ratio Terhadap Return Saham
Profitabilitas Variabel Debt to Equity Ratio (DER) nilai t hitung lebih besar dari t tabel (3,161 > 1,99714) dan juga nilai  (Signifikasi) lebih kecil dari alpa 0.05 ( α ) (0,034 < 0,05), maka variabel DER berpengaruh secara parsial terhadap variabel Reutrn secara signifikan. Dengan kata lain sesuai dengan hipotesis maka H2 ditermia atau DER berpengaruh signifikan terhadap return saham  perusahaan  sektor  kesehatan  (healthy  care)  tahun  2016-2020.  Hasil  penelitian  ini  sama dengan hasil penelitian yang dilakukan (Tya, Malavia, & Wahono, 2021) yang menunjukkan DER berpengaruh  terhadap  return.  Hal  ini  dapat  terjadi  karena  DER  digunakan  untuk  menunjukkan kemampuan  perusahaan  dalam  modalnya  untuk  membayar  beban  kewajibannya.  Sehingga  jika DER memiliki nilai yang baik dimata investor tentunya harga saham akan meningkat dan akhirnya return dapat diperoleh dari selisih harga.

## Pengaruh Net Profit Margin Terhadap Return Saham
Variabel  Net  Profit  Margin  (NPM),  maka  variabel  NPM  berpengaruh  secara  parsial terhadap  variabel  Reutrn  secara  signifikan.  Dengan  kata  lain  sesuai  dengan  hipotesis  maka  H3 ditermia  atau  NPM  berpengaruh  signifikan  terhadap  return  saham  perusahaan  sektor  kesehatan (healthy  care)  tahun  2016-2020.  Hasil  penelitian  ini  sama  halnya  dengan  hasil  penelitian  yang dilakukan  oleh  (Rinanda,  2019)  bahwasanya  NPM  berpengaruh  terhadap  return  saham.  Hal tersebut dapat terjadi karena NPM adalah rasio yang mencerminkan kemampuan perusahan dalam menghasilkan laba secara bersih, investor tentu menginginkan setiap perusahaan yang memiliki pendapatan  atau  profit  sehingga  mendapatkan  imbal  hasil  pula  maka  dari  itu  investor  sering menjadikan NPM sebagai analisis guna memilih saham sebagai investasinya dan pada akhirnya akan memperoleh return yang memuaskannya.

## Pengaruh Inventory Turnover Terhadap Return Saham
Variabel Inventory Turnover (IT) nilai t hitung lebih besar dari t tabel (2,317 > 1,99714) dan  juga  nilai    (Signifikasi)  lebih  kecil  dari  alpa  0.05  ( α )  (0,045  <  0,05),  maka  variabel  IT berpengaruh  secara  parsial  terhadap  variabel  reutrn  secara  signifikan.  Dengan  kata  lain  sesuai dengan  hipotesis  maka  H4  diterima  atau  IT  berpengaruh  signifikan  terhadap  return  saham
J R A K   J u r n a l   R i s e t   A k u n t a n s i   d a n   B i s n i s ,   V o l . 8 N o . 1   2 0 2 2 | 121 perusahaan  sektor  kesehatan  (healthy  care)  tahun  2016-2020.  Hasil  penelitian  ini  sama  dengan hasil  penelitian  yang  dilakukan  oleh  (Mayasari  &  Anggraini,  2016)  bahwa  Inventory  Turnover (IT)  berpengaruh  terhadap  return  saham.  Inventory  Turnover  menandakan  aktivitas  persediaan perusahaan  berputar  dan  menghasilkan  keuntungan.  Jika  persediaan  berputar  tentu  perusahaan menghasilkan  keuntungan  yang  pada  akhirnya  dapat  menaikkan  harga  saham  perusahaan  dan return dapat diperoleh.

## Pengaruh Quick Ratio, Debt to Equity Ratio, Net Profit Margin dan  Inventory Turnover Terhadap Return Saham
Nilai  F  hitung  sebesar  13,543  dan  nilai  F  tabel  sebesar  2,74  sehingga  dikatakan  nilai  F hitung lebih besar dari F tabel (13,543 >  2,74) dan nilai signifikansi sebesar 0,005 lebih kecil dari 0,05 ( α ) (0,005 < 0,05) maka seluruh variabel X berpengaruh terhadap variabel Y, dengan kata lain  sesuai  dengan  hipotesis  maka  secara  simultan  Quick  ratio,  Debt to  equity  ratio,  Net  Profit Margin dan Inventory turnover berpengaruh terhadap return saham sektor kesehatan (healthy care) yang terdaftar di Bursa Efek Indonesia (BEI) tahun 2016-2020 atau H5 diterima.

## KESIMPULAN
Setelah  dilakukan  berbagai  pengujian  pada  hipotesis  mka  dapat  diambil  kesimpulan sebagai berikut: Quick ratio (QR) berpengaruh signifikan terhadap return saham perusahaan sektor kesehatan  (healthy  care)  tahun  2016-2020  atau  H1  diterima,  Debt  to  Equity  Ratio  (DER) berpengaruh secara parsial terhadap variabel reutrn secara signifikan atau H2 diterima, Net Profit Margin  (NPM)  berpengaruh  secara  parsial  terhadap  variabel  reutrn  secara  signifikan  atau  H3 diterima.  Inventory  Turnover  (IT)  berpengaruh  secara  parsial  terhadap  variabel  reutrn  secara signifikan atau H4 diterima. Secara simultan Quick ratio, Debt to equity ratio, Net Profit Margin dan Inventory turnover berpengaruh terhadap return saham sektor kesehatan (healthy care) yang terdaftar di Bursa Efek Indonesia (BEI) tahun 2016-2020 atau H5 diterima.

## DAFTAR PUSTAKA
Farida, I., & Camela, M. (2018). Pengaruh Likuiditas, Solvabilitas, Profitabilitas dan Nilai Tukar Terhadap  Return  Saham  (Studi  Pada  Sektor  Pertambangan  di  BEI  tahun  2012-2015). Jurnal Riset Akuntansi & Keuangan , 6(3).
Ghozali,  I.  (2016).  Aplikasi  Analisis  Multivariete  Dengan  Program  IBM  SPSS  23  (8th  ed.). Semarang: Badan Penerbit Universitas Diponegoro . Kayo, E. S. (2014). Return Saham: pengertian dan data historis.
Manurung, R. R. I. (2015).  Analisis Pengaruh  Likuiditas, Profitabilitas,  Leverage dan Aktivitas
terhadap Return Saham. 1–104. Retrieved from https://repository.usd.ac.id/2055/2/112114005_full.pdf
Mayasari, R. P., & Anggraini, R. (2016). Pengaruh Rasio Aktivitas, Rasio Profitabilitas, Dan Rasio Pasar  Terhadap  Return  Saham  Perusahaan  Sub  Sektor  Telekomunikasi  Di  Bursa  Efek Indonesia.
| 122
Paradiba,  L.  dan  K.  N.  (2015).  Pengaruh  Laba  Bersih  Operasi  Terhadap  Harga  Saham  Pada Perusahaan Food and Beverage Yang Terdaftar Di Bei. Jurnal Riset Akuntansi Dan Bisnis , 15(1), 113–124.
Rinanda, H. (2011). Pengaruh Rasio Rentabilitas, Likuiditas, Solvabilitas Terhadap Return Saham Pada Perusahaan Otomotive Yang Terdaftar Di Bursa Efek Indonesia. Skripsi, 1–10. Tya, D. W., Malavia, R., & Wahono, B. (2021). Analisis Pengaruh Rasio Likuiditas, Solvabilitas,
Aktivitas,  dan  Profitabilitas  Terhadap  Return  Saham  (Studi  Empiris  Pada  Perusahaan Sektor Infrastruktur, Utilitas dan Transportasi yang Terdaftar di BEI Periode 2014-2017. E – Jurnal Riset Manajemen, Prodi Manajemen , Fakultas Ekonomi Unisma.