## PROBLEMATIKA RISK AND RETURN DALAM

## PERBANKAN SYARIAH
Yuli  Afriyandi 1

## Abstract
The knowledge about risk in an investation is the important thing. Decision of investaion for the investor is regarded the era that will come is unclear, it is contains a risk for inverstor. In order that in Islamic perspective, basic investation that needs to know in the institution of Islamic  inance syariah such as bank that also place to invest fund. In the system of Islamic economy, ionvestation  can  decrease  the  poverty  and  increase  the  income  with  a way  to  bene it  the  wealth  productively.  The  investation  activity  which agrees with Islamic syariah is the effort to produce the better life (falah), giving  the  bene its  (maslahah)  and  keeping  away  the  way  of  forbidden investation, that is riba, gharar, and maysir. But, productive investation can be implemented with the cooperation and proffessional in doing the main principle of syariat.
The control of risk in banking industry is the main part for investor to invest. The  management  of  this  risk  includes  identi icating  risk,  measuring  risk, managing  risk,  limiting  risk,  and  observing  risk.  Through  this  approach the  risk  and  the  taking  advantange  can  be  measured.  So  the  investor will  get  the  chance  return  or  value  of  sharing  resulit  optimally  and  also prospectively. The indeterminancy level of risk and return of result are the challenge its self to the syariah banking. The validity of law “hish risk brings about high return”forces syariah banking to apply the manage the risk that is more superior from conventional banking. So that the syariah banking must  create  a  team  that  is  able  to  manage  and  that  is  the  include  of  the menegement of risk its self.
Keywords: risk and return, investation, Sharia Banking
1 Master  Islamic  Studies  UII  Yogyakarta  dan  Pegiat  di  LSPM  PINBUK  DIY  (Pusat Inkubasi Bisnis Usaha Kecil Propinsi Daerah Istimewa Yogyakarta.
As-Salam | Vol IV, No. 2, Th 2013

## A. Pendahuluan
Pengambilan  keputusan  yang  berkaitan  dengan  keputusan keuangan di dalam  manajemen perusahaan harus mempertimbangkan dua  aspek  penting,  yaitu  tingkat  risiko  (risk)  dan  pengembalian (return) keputusan keuangan tersebut. Tingkat pengembalian adalah imbalan  yang  diharapkan  diperoleh  di  masa  mendatang,  sedangkan risiko diartikan sebagai ketidakpastian dari imbalan yang diharapkan.
Pengetahuan  tentang  risiko  dalam  sebuah  investasi  merupakan hal  yang  penting.  Keputusan  investasi  bagi  seorang  investor menyangkut  masa  akan  datang  mengandung  ketidakpastian,  yang berarti mengandung unsur risiko bagi investor. Oleh karena itu dalam pandangan Islam, investasi dasar yang perlu diketahui dalam lembaga keuangan  syariah  seperti  bank  yang  termasuk  produk  penghimpun dana.
Dalam  sistem  ekonomi  Islam,  investasi  dapat  mengurangi kemiskinan  dan  meningkatkan inc ome dengan  cara  memanfaatkan harta secara produktif. Kegiatan investasi yang sesuai dengan syariah Islam adalah usaha untuk menghasilkan kehidupan yang mulia ( falah ), memberikan manfaat ( maslahah ) dan menghindari cara investasi yang dilarang, yaitu riba, gharar dan maysir. Namun demikian, investasi yang produktif dapat dilakukan dengan saling bekerjasama dan profesional dalam melaksanakan prinsip tujuan utama syariat. 2
Investasi  dalam  konsep  bank  syariah  mengarahkan  kepada perolehan  pengembalian  hasil  tidak  pasti  dan  tidak  tetap.  Namun demikian, konsep investasi tersebut adalah usaha yang menanggung resiko,  artinya  setiap  kesempatan  untuk  memperoleh  keuntungan dari usaha yang dilaksanakan didalamnya terdapat pula risiko untuk menerima  kerugian,  maka  antara  nasabah  atau  deposan  dan  bank sama-sama saling berbagi baik keuntungan maupun risiko. 3
Manajemen risiko dalam industri perbankan sudah menjadi bagian penting dalam operasionalisasi risiko yang dihadapi perbankan. Fungsi bank sebagai sarana intermediasi dana dari pihak yang surplus menuju
2 Yudho  Prabowo, Analisis  Resiko  dan  Pengembalian  Hasil  pada  Perbankan  Syariah: Aplikasi Metode VaR dan RAROC pada Bank Syariah Mandiri , Journal La Riba Volume III, No. 1, Juli 2009. h. 90.
3 Fatwa Dewan Syariah Nasional Nomor 03/DSN-MUI/IV/2000.
pihak yang deicit menyebabkan bank mempunyai karakteristik umum sebagai pengelola risiko transaksi keuangan. 4
Transaksi  keuangan  yang  menimbulkan  risiko  pada  umumnya ialah memberikan kredit dan menampung simpanan dari pihak ketiga (nasabah).  Pemberian  kredit  menimbulkan  risiko  kredit  atau credit risk sedangkan simpanan pihak ketiga menimbulkan liquidity risk . 5
Dari  uraian  di  atas  dapat  diketahui  bahwa  manajemen  risiko adalah  bagian  terpenting  bagi  investor  (deposan)  untuk  melakukan investasi. Pengelolaan risiko ini mencakup antara cakupan identi ikasi risiko, pengukuran risiko, pengelolaan risiko, pembatasan risiko dan pemantauan  risiko.  Melalui  pendekatan  ini  maka  bobot  risiko  dan bobot  pengembalian  hasil  dapat  terukur.  Sehingga  investor  akan memperoleh peluang return atau nilai bagi hasil yang optimal dan juga prospektif. Berpijak pada konteks itu, artikel ini berupaya menganalisis bagaimana  hubungan  risiko  dan  pengembalian  hasil  dalam  sebuah perbankan syariah.

## B. Konsep Risiko Keuangan dan Return Investasi
Risiko dapat dikatakan sebagai suatu peluang terjadinya kerugian atau  kehancuran.  Risiko  adalah  kemungkinan  bahwa  return sesungguhnya  dari  suatu  investasi  ( actual  return )  akan  tidak  sesuai dari  return  yg  diharapkan  ( expected  return ).  Sehingga  dalam  hal  ini setiap  investor  dalam  mengambil  keputusan  investasi  harus  selalu berusaha  meminimalisasi  berbagai  risiko  yang  timbul,  baik  jangka pendek maupun jangka panjang.
Dalam  pembahasan  analisis  laporan  keuangan  risiko  dibagi menjadi  dua  bagian,  yaitu  risiko  jangka  pendek  ( short  term  liquidity risk )  dan  risiko  jangka  panjang  ( long  term  liquidity  risk ). 6 Analisis risiko  jangka  pendek  memfokuskan  pada  kemampuan  perusahaan
4 Putu  Anom  Mahadwartha,  “Kon lik  Keagenan  Dalam  Kebijakan  Penetapan  Nilai Value-at-Risk  PadaIndustri  Perbankan”, Manajemen  USAHAWAN  Indonesia,  Lembaga Manajemen Fakultas Ekonomi Universitas Indonesia, Jakarta, No. 09/TH. XXXI (September 2002), h. 1 5 P. Jorion, The New Benchmark for Controlling Derivatives Risk: Value at Risk , (Irwin Professional Publishing, 1997).
6 Mamduh M. Hana i dan Abdul Halim, Analisis Laporan Keuangan . (Yogyakarta: UPP STIM YKPN, 2007), h. 202.
PROBLEMATIKA RISK AND RETURN DALAM PERBANKAN SYARIAH
As-Salam | Vol IV, No. 2, Th 2013
memenuhi  kewajiban  jangka  pendeknya  (kurang  dari  satu  tahun), sedangkan  jangka  panjang  lebih  memfokuskan  kepada  kemampuan perusahaan  dalam  memenuhi  kewajiban  jangka  panjangnya  (lebih dari satu tahun).
Dalam  industri  keuangan  pada  umumnya,  terdapat  suatu  jargon yang  berkaitan  dengan  investasi  yakni;  “ high  risk  bring  about  high return ”,  artinya  jika  ingin  memperoleh  hasil  yang  lebih  besar,  akan dihadapkan  pada  risiko  yang  lebih  besar  pula.  Namun,  setiapperub ahankondisiekonomibaikmikroataupunmakroakan mempengaruhi nilai pengembalian dari sebuah investasi. Sehingga dalam hal ini ada ketidakpastian  terhadap  sebuah  investasi  baik  yang  mengarah  pada risiko maupun pengembalian hasil.
Van Deer Haidjen (1996) telah membagi ketidakpastian menjadi 3 kategori, yaitu: 7
1)  Risk, kemungkinannya  memiliki  preseden  historis  dan  dapat dilakukan  estimasi  probabilitas  untuk  hasil  yang  mungkin muncul.
2)  Structural uncertainties, kemungkinan terjadinya suatu bersifat unik, tidak memiliki preseden di masa lalu, tetapi tetap mungkin terjadi dalam logika kausalitas.
3)  Unknowables, yaitu kejadian yang secara ekstrim kemunculannya tidak terbayangkan sebelumnya.
Jadi  dalam  kategori  ini  risiko  ( risk )  adalah  sebutan  bagi kemungkinankejadian  yang  ada  preseden  historisnya  dan  mengikuti suatu distribusi probabilitas.Karenanya, risiko ini dapat diperkirakan setidaknya  secara  teoritis.  Sementara  itu  AlSuwailem  (1999) menggunakan kata risiko untuk segala sesuatu yang tejadi secaratidak pasti di masa depan. 8 Ia membaginya dalam 2 kategori, yaitu:
• Pasive risk , yaitu risiko yang terjadi di mana benar-benar tidak terdapat perkiraandan perhitungan yang dapat dipakai. Jadi, hal ini benar-benar suatu teka-tekiyang sama sekali tidak diketahui
7 Dikutip  oleh  Yudho  Prabowo  dalam Analisis  Resiko  dan  Pengembalian  Hasil  pada Perbankan Syariah: Aplikasi Metode VaR dan RAROC pada Bank Syariah Mandiri , Journal La Riba Volume III, No. 1, Juli 2009. h. 94.
8 Ibid.
jawabannya.  Perkiraan  atas  risiko  ini  hanyamengandalkan keberuntungan  ( game  of  chance ),  karenanya  seseorang  hanya dapatbersifat pasif.
• Responsive risk , yaitu risiko yang munculnya memiliki penjelasan kausalitas  danmemiliki  distribusi  probabilitas.  Risiko  jenis  ini, karenanya  dapat  diperkirakandengan  menggunakan  cara-cara tertentu.  Memperkirakan  risiko responsive inisering  disebut pula game  of  skill ,  karena  perkiraanya  didasarkan  atas  skill tertentu.
Risiko  dalam  sistem pro it-share (bagi  hasil)  tidak  terdapat suatu ixed  andcertain  return sebagaimana  bunga,  tetapi  dilakukan loss  and  pro it  sharing berdasar kan  produkti itas  nyata  dari  dana tersebut.  Meskipun  nisbah  bagi  hasil  disepakati  pada  saat  awal, tetapi  perolehan  riil  dari  bagi  hasil  ini  baru  diketahui  setelah  dana benarbanar menghasilkan. Jadi, hal yang bersifat pasti dari sistem ini adalah  nisbah  bagi  hasilnya,  bukan  nilai  riil  bagi  hasilnya.  Terdapat kemungkinan  luktuasi dalam bagi hasil yang nyata, tergantung pada produkti itas nyata dari pemanfaatan dana. 9
Dalam  hal  ini  Umer  Chapra  mengemukakan  beberapa  hal  yang harus  diperhatikan  oleh  para  calon  investor  agar  modal  (asset) dapat mengalami peningkatan, yaitu sikap tidak berlebihan terhadap pengeluaran,  membatasi  uang  yang  tidak  terpakai,menggunakan tabungan  secara  e isien  dan  memanfaatkan  sumber  daya  dan peranpemerintah. 10
Di  sisi  lain,  pengembalian  hasil  ( return )  dari  sebuah  investasi dapat  dide inisikan  sebagai  tingkat  keuntungan  yang  diperoleh  atau diharapkan  dari  suatu  investasi  selama  satu  periode  waktu,  yang akan  diperoleh  di  masa  mendatang. Return merupakan  kompensasi atas  risiko  yang  harus  ditanggung  oleh  investor  atas  investasi  yang dilakukannya.Tingkat pengembalian hasil yang diharapkan ( expected rate  of  return )  adalah  perolehan  nilai  rata-rata  dari  distribusi probabilitas untuk hasil-hasil yang mungkin dicapai.
9 M. B. Hendrie Anto, Pengantar Ekonomika Mikro Islami , cet. I (Yogyakarta: EKONOSIA, 2003).h. 250.
10 M.  Umer  Chapra, Al-Qur’an  Menuju  Sistem  Monoter  yang  Adil ,  (terjemahan)
(Yogyakarta: PT. Dana Bhakti Prima, 1997)
PROBLEMATIKA RISK AND RETURN DALAM PERBANKAN SYARIAH
As-Salam | Vol IV, No. 2, Th 2013
Perbedaan antara return yang diharapkan ( return yang diantisipasi investor di masa mendatang) dengan return yang benar-benar diterima ( return yang diperoleh investor) merupakan risiko yang harus selalu dipertimbangkan dalam proses investasi.

## C. Hubungan Risiko dan Pengembalian Hasil Pada Perbankan Syariah
Perbankan  merupakan  penggerak  roda  perekonomian  bagi  suatu negara  sehingga  bank  mempunyai  peranan  yang  penting  bagi  dunia bisnis  yang  dijalankan  oleh  para  pelaku  usaha  baik  secara  makro ataupun secara mikro agar pelaku usaha tersebut dapat menjalankan, memperluas, dan mengembangkan kegiatan usahanya. 11
Bank  sebagai  perantara  keuangan  ( inancial  intermediary institution ) tidak hanya mempunyai tugas menghimpun dana ( funding ) dari  masyarakat,  akan  tetapi  bank  harus  juga  menyalurkan  dana ( landing )  yang  diwujudkan  dengan  melaksanakan  kegiatan-kegiatan pembiayaan  ( inancing )  sebagai  tugas  pokoknya,  pelaksanaan  tugas pokok ini diwujudkan dalam penyediaan dana bagi pihak-pihak de!icit unit (membutuhkan dana). 12
Dalam  kegiatannya  tersebut  perbankan  selalu  senantiasa berhadapan  dengan  berbagai  risiko,  dan  harus  diakui  bahwa sesungguhnya  industri  perbankan  adalah  suatu  industri  yang  serat dengan  risiko,  terutama  karena  melibatkan  pengelolaan  uang masyarakat  dan  diputar  dalam  bentuk  berbagai  investasi,  seperti perkreditan,  pembelian  surat-surat  berharga  dan  penanaman  dana lainnya.
Perkembangan  ekonomi  global,  khususnya  dalam  perkembangan dalam bidang perbankan ditandai dengan beroperasinya bank dengan prinsip  syariah  tentunya  membawa  peluang  dan  risiko  yang  makin besar  pula  dalam  dunia  perbanakan.  Untuk  itu  setiap  perbanakan harus  meningkatkan  fungsi  pengendalian  intern  serta  pengelolaan risiko  yang  komperhensif.  Dengan  sasaran  agar  setiap  risiko  yang
11 Anshori, Abdul Ghofur, Perbankan Syariah di Indonesia , (Yogyakarta: Gadjah Mada University Press, 2008), h. 312.
12 Ibid , h. 176.
berpotensi terhadap  kerugian  dapat  diidentiikasi  oleh  manajemen sebelum transaksi atau pemberian kredit dilakukan.

## 1) Risiko – Risiko Perbankan
Ada beberapa macam risiko yang dihadapi oleh perbankan dalam kegiatan  operasionalnya,  menurut  H.  Masud  Ali  adalah  sebagai berikut: 13
a)  Risiko Pasar (market risk)
Yang dimasud dengan risiko pasar adalah risko kerugian yang terjadi pada  portofolio  yang  dimiliki  oleh  bank  akibat  adanya  pergerakan variabel pasar (adverse moment) berupa suku bunga dan nilai tukar.
Risko pasar ini mencakup empat hal yaitu risiko tingkat suku bunga (int erest  rate  risk ),  risiko  pertukaran  mata  uang  ( foreign  exchange risk ), risiko harga ( price risk ), dan risiko likuiditas ( liquidity risk ).
•  Risiko tingkat suku bunga (interest rate risk) adalah risiko yang timbul  sebagai  akibat  dari  luktuasi  tingkat  bunga.  Meskipun bank  syariah  tidak  menetapkan  tingkat  bunga,  tetapi  bank syariah tidak akan terlepas dari risiko tingkat suku bunga. Hal ini disebabkan pasar yang dijangkau bank syariah tidak hanya nasabah yang loyal penuh terhadap syariah.
•  Risiko pertukaran mata uang (foreign exchange risk)
Risiko  pertukaran  mata  uang  adalah  suatu  konsekuensi sehubungan  dengan  pergerakan  atau  luktuasi  nilai  tukar terhadap rugi laba bank. Meskipun treasuri bank syariah tidak terpengaruh risiko kurs secara langsung hal ini karena adanya sayarat tidak boleh melakukan transaksi yang bersifat spekulasi, tetapi bank syariah tidak dapat terlepas dari adanya posisi dalam valuta asing. Risiko valas ini akan meningkat jika jumlah porsi yang diambil besar, baik posisi long maupun short, dan luktuasi pasar  tinggi.  Oleh  karena  itu,  bank  syariah  perlu  menetapkan exposure limit, transaction limit, currency limit, turnover limit, cut loss limit, intraday limit, dan counterparty limit.
13 Dikutip  oleh  Darul  Ulum, Penerapan  Manajemen  Risiko  Penyaluran  Dana   Pada Perbankan  Syariah ,  dalam  http://deoue.wordpress.com/2010/01/29/manajemen- risiko-pada-bank-syariah, di akses 1 November 2012.
PROBLEMATIKA RISK AND RETURN DALAM PERBANKAN SYARIAH
As-Salam | Vol IV, No. 2, Th 2013
•  Risiko harga ( pric e risk )
Risiko  harga  dalah  kemungkinan  kerugian  akibat  perubahan harga instrumen keuangan. Untuk perbankan syariah, disamping risiko tersebut yang masih sangat terbatas (obligasi, reksadana, dan  saham  syariah).  juga  terkait  risiko  harga  komoditas  baik dalam  transaksi  ijarah,  murabahah,  salam,  istisna’,  dan  ijarah muntahiyah bit tamliki (IBMT).
Risiko tersebut terjadi bila harga yang dibeli atau dipesan turun, sehingga  nasabah  tidak  berminat  untuk  membeli,  meskipun pada  awalnya  telah  setuju  untuk  membeli.  Sebaliknya,  bila harga naik, maka secara tidak langsung bank akan terkena risiko tingkat suku bunga.
•  Risiko likuiditas ( liquidity risk)
Risiko likuiditas adalah risiko yang antara lain disebabkan oleh ketidak  mampuan  bank  untuk  memenuhi  kewajibannya  pada saat  jatuh  tempo.  Sebagaimana  bank-bank  pada  umumnya, bank syariah juga menghadapi risiko likuiditas seperti sebagai berikut:
♦ Turunnya kepercayaan nasabah terhadap sistem perbankan, khususnya bank syariah.
♦ Ketergantungan terhadap sekelompok deposan.
♦ Dalam  mudharabah  kontrak,  kemungkinan  nasabah untuk menarik dananya kapan saja, tanpa pemberitahuan terlebih dahulu.
♦ Mismatching  antara  dana  jangka  pendek  dengan pembiayaan jangka panjang.
♦ Keterbatasan instruemen keuangan untuk solusi likuiditas
♦ Bagi hasil antar bank kurang menarik, hal ini karena !inal settlement-nya  harus  menunggu  selesainya  perhitungan cash basis pendapatan bank yang biasanya baru terlaksana pada akhir bulan.
b)  Risiko Kredit/Pembiayaan ( credit risk)
Risiko  kredit  atau  pembiayaan  adalah  risiko  dari  kemungkinan
terjadinya  kerugian  bank  sebagai  akibat  dari  tidak  dilunasinya kembali kredit/pembiayaan yang diberikan bank kepada debitur atau counterparty lainnya.
Risiko  pembiayaan  muncul  jika  bank  tidak  bisa  memperoleh kembali cicilan pokok dan atau bunga nisbah bagi hasil dari pinjaman yang  diberikan  atau  invstasi  yang  sedang  dilakukan.  Penyebab utama  terjadinya  risiko  pembiayaan  adalah  terlalu  mudahnya  bank memberikan  pinjaman  atau  melakukan  investasi  karena  terlalu dituntut untuk memanfaatkan kelebihan likuiditas, sehingga penilaian kredit  kurang  cermat  dalam  mengantisipasi  berbagai  kemungkinan risiko usaha yang dibiayainya.
Risiko  ini  akan  semakin  nampak  ketika  Perekonomian  dilanda krisis atau resesi. Turunnya penjualan mengakibatkan berkurangnya penghasilan,  sehingga  perusahaan  mengalami  kesulitan  untuk memenuhi  kewajiban  membayar  hutang-hutangnya.  Hal  ini  semakin di perberat dengan meningkatnya tingkat bunga, dan ketika bank akan mengeksekusi  kredit  macetnya,  bank  tidak  memperoleh  hasil  yang memadai, karena jaminan yang ada tidak sebanding dengan besarnya kredit yang diberikannya.
Risko ini dapat ditekan dengan cara memberikan batas wewenang keputusan  kredit  bagi  setiap  aparat  perkreditan,  berdasarkan kapabilitasnya (authorize limit) dan batas jumlah (pagu) pembiayaan yang  dapat  diberikan  pada  usaha  atau  perusahaan  tertentu  (credit line limit), serta melak ukan diversiikasi. 14 Dalam bank syariah, risiko kredit/pembiayaan mencakup risiko terkait produk dan risiko terkait korporasi. 15
c)  Risiko Operasional ( oper ational risk )
Risiko  operasional  (operational  risk)  adalah  risiko  terjadinya kerugian  bagi  bank  yang  diakibatkan  oleh  ketidak  cakapan  atau kegagalan proses dalam memanajemen bank, sumber daya manusia, dan sistem. Risiko kerugian tersebut dapat pula terjadi sebagai akibat dari faktor-faktor diluar bank.
14 Muhamad, Manajemen Bank Syariah , (Yogyakarta: UPP STIM YKPN, 2002), hal. 358.
15 Adiwarman  Karim, Bank  Islam-Analisis  Fiqih  dan  Keuangan ,  (Jakarta  :  PT.  Raja Graindo Persada, 2006), hal. 275.
PROBLEMATIKA RISK AND RETURN DALAM PERBANKAN SYARIAH
As-Salam | Vol IV, No. 2, Th 2013
Risiko  ini  mencakup  lima  hal  yaitu,  risiko  risiko  kepatuhan (reputation risk), risikom transaksi (compliance risk), risiko strategis (strategic  risk),  dan  risiko  hukum  (legal  risk). 16 Dampak  dari  risiko opersaional tersebut dapat betrupa:
♦ Penarikan besar-besaran terhadap dana pihak ketiga
♦ Timbul masalah likuidasi
♦ Ditutup oleh Bank Indonesia (BI)
Kegiatan  mobilisasi  dan  penanaman  dana  (opersaioanal)  sangat ditentukan dapat tidaknya bank dalam mengelola berbagai risiko yang berklaitan dengan usaha tersebut.

## 2) Hubungan Risiko dan Pengembalian Hasil
Hubungan return dan  risiko  searah  dan  linier,  artinya  semakin besar return yang  diharapkan,  maka  semakin  besar  pula  risiko  yang harus ditanggung. 17
Dalam  menjalankan  sebuah  bisnis,  perusahaan  kecil  lebih berisiko  dalam  tingkat  pengembalian  dari  pada  perusahaan  besar. Mengapa?,  karena  pengalaman  bisnis  perusahaan  kecil  mengandung resiko  operasi  yang  lebih  besar  ,  mereka  lebih  sensitif  terhadap kecenderungan bisnis yang menurun dan beberapa beroperasi dalam pasar  yang  kecil  yang  dengan  cepat  muncul  dan  kemudian  dengan cepat lenyap. Selain itu perusahaan kecil mengandalkan pembiayaan melalui  utang  dibandingkan  perusahaan  yang  besar.  Perbedaan  ini menciptakan  variabilitas  yang  lebih  pada  jumlah  laba  dan  arus  kas, yang diartikan sebagai risiko yang lebih besar.
Setiap risiko investasi selalu mempunyai kemungkinan memperoleh positive  return,  negative  return, atau no  return. Dalam  transaksi  bagi hasil hubungannya bukan antara penjual dan pembeli, atau penyewa dan  yang  menyewakan.  Yang  ada  adalah  hubungan  antara  pemodal dan  yang  memprodukti!kan  modal.  Jadi  tidak  ada  pihak  yang  telah
16 Ibid .
17 Namora, “Perbandingan Market Performance dan Karakteristik Keuangan Perusahaan Sektor AnekaIndustri dengan Sektor Properti – Real Estat,” Tesis , Program Studi Magister Manajemen Program Pasca Sarjana Universitas Pelita Harapan Jakarta (2006), h. 16.
melaksanakan kewajibannya, tapi masih tertahan haknya. Si pemodal telah melaksanakan kewajibannya, yaitu memberikan sejumlah modal, yang memproduktikan modal juga telah melaksanakan kewajibannya, yaitu  memproduktikan  modal  tersebut.  Hak  bagi  mereka  berdua akan  timbul  ketika  usaha  memproduktikan  modal  tersebut  telah menghasilkan  pendapatan  atau  keuntungan.  Hak  mereka  adalah berbagi  hasil  atas  pendapatan  atau  keuntungan,  sesuai  kesepakatan awal,  apakah  bagi  hasil  itu  akan  dilakukan  berdasarkan  pendapatan atau berdasarkan keuntungan. 18

## D. Penutup
Sebagai lembaga intermediary dan seiring dengan situasi lingkungan eksternal  dan  internal  perbankan  yang  mengalami  perkembangan pesat,  perbankan  syariah  pada  khususnya  akan  selalu  berhadapan dengan  berbagai  jenis  resiko  dengan  tingkat  kompleksitas  yang beragam dan melekat pada kegiatan usahanya.Resiko-resiko tersebut tidak dapat dihindari, tetapi dapat dikelola dan dikendalikan.
Selain itu, tingginya persaingan antar lembaga keuangan menuntut perbankan  syariah  dapat  bersaing  secara  kompetitif  dengan  bisa memberikan  tingkat  pengembalian  hasil  kepada  nasabah  secara kompetitif  pula,  walaupun  tingkat  risiko  dan  pengembalian  hasil merupakan hal yang penuh ketidakpastian.
Ketidakpastian  tingkat  risiko  dan  pengembalian  hasil  merupakan suatu  tantangan  tersendiri  bagi  perbankan  syariah.  Berlakunya hukum  “ high  risk  bring  about  high  return ”  memaksa  perbankan syariah untuk dapat menerapkan manajemen risiko yang lebih unggul dari  perbankan  konvensional,  mengingat  risiko  yang  di  hadapi  oleh perbankan syariah jauh lebih besar daripada perbankan konvensional.
Oleh  karena  itu  sebagai  bahan  simpulan  dan  saran  dalam  artikel ini,  perbankan  syariah  harus  dapat  membentuk  satuan  tim  yang mampu  mengelola  dan  merupakan  cakupan  dari  manajemen  resiko itu  sendiri  yaitu  :  Pengawasan  aktif  Dewan  Komisaris  dan  Direksi;
18 Adiwarman  Karim, Bank  Islam:  Analisis  Fiqih  dan  Keuangan ,  (Jakarta:  PT  Raja Graindo Persada, 2006), h. 334.
PROBLEMATIKA RISK AND RETURN DALAM PERBANKAN SYARIAH
As-Salam | Vol IV, No. 2, Th 2013
kecukupan  kebijakan,  prosedur,  dan  penetapan  limit;  kecukupan proses identi!ikasi, pengukuran, pemantauan dan pengendalian resiko serta  sistem  informasi  manajemen  resiko;  dansistem  pengendalian intern yang menyeluruh.

## Daftar Pustaka
Anto,  M.B  Hendrie, Pengantar  Ekonomika  Mikro  Islami .  Yogyakarta: EKONOSIA, 2003.
Ayub, Muhammad, Understanding Islamic Finance . Jakarta: PT. Gramedia, 2007.
Chapra, M. Umer, Al-Qur’an Menuju Sistem Moneter yang Adil . Yogyakarta:
PT. Dana Bhakti Prima, 1997.
Fatwa Dewan Syariah Nasional Nomor 03/DSN-MUI/IV/2000.
Ghofur,  A.  Anshori, Perbankan  Syariah  di  Indonesia. Yogyakarta:  Gadjah
Mada University Press, 2008.
Hana!i,  M.  Mamduh, Analisis  Laporan  Keuangan. Yogyakarta:  UPP  STIM YKPN, 2007.
Iqbal,  Zamir  dan  Abbas  Mirakhor, An  Introduction  to  Islamic  Finance, Theory and Practice . Singapore: Saik Wah Press, 2007.
Karim, Adiwarman, Bank Islam: Analisis Fiqih dan Keuangan. Jakarta: PT. Raja Gra!indo Persada, 2006.
Mannan, M. Abdul, Teori dan Praktek Ekonomi Islam . Yogyakarta: PT. Dana Bhakti Wakaf, 1995.
Muhamad, Manajemen Bank Syariah . Yogyakarta: UPP STIM YKPN, 2002.
Namora,  2006. Perbandingan  Market  Performance  dan  Karakteristik Keuangan Perusahaan Sektor Aneka Industri dengan Sektor Properti – Real Estat , Tesis , Program Studi Magister Manajemen Program Pasca Sarjana Universitas Pelita Harapan Jakarta, 2006.
P.  Jorion, The  New  Benchmark  for  Controlling  Derivatives  Risk:  Value  at Risk , Jakarta: Irwin Professional Publishing, 1997.
Putu Anom Mahadwartha, “Kon!lik Keagenan Dalam Kebijakan Penetapan Nilai Value-at-Risk Pada Industri Perbankan”, Manajemen USAHAWAN Indonesia,  Lembaga  Manajemen  Fakultas  Ekonomi  Universitas Indonesia, Jakarta, No. 09/TH. XXXI (September 2002)
Rahman, Afzalur, Doktrin Ekonomi Islam . Jilid 4. Yogyakarta: PT. DanaBhakti Wakaf, 1995.
PROBLEMATIKA RISK AND RETURN DALAM PERBANKAN SYARIAH
As-Salam | Vol IV, No. 2, Th 2013
Saeed,  Abdullah, Men yoal  Bank  Syariah,  Kritik  atas  Interpretasi  Bunga Bank Kaum Neo-Revivalis. Jakarta: Paramadina, 2004.
Warde,  Ibrahim, Islamic  Finance  in  the  Global  Economy .  Yogyakarta: Pustaka Pelajar, 2000.
Yudho Prabowo, Analisis Resiko dan Pengembalian Hasil pada Perbankan Syariah: Aplikasi Metode VaR dan RAROC pada Bank Syariah Mandiri , Journal La Riba Volume III, No. 1, Juli 2009.