## Volume 7 Issue 1 (2024) Pages 930 - 941 SEIKO : Journal of Management & Business
ISSN : 2598-831X (Print) and ISSN : 2598-8301 (Online)
Pengaruh  Current  Ratio,  Debt  to  Equity  Ratio,  Total  Assets Turnover, dan Net Profit Margin terhadap Pertumbuhan Laba Perusahaan (Studi  Empiris  Pada  Perusahaan  Properti  dan  Real  Estate  Yang Terdaftar Pada Bursa Efek Indonesia Tahun 2020-2023)
Hardianti 🖂 Masdar Mas’ud 🖂 Nurpadila 🖂

## Fakultas Ekonomi dan Bisnis Universitas Muslim Indonesia

## Abstrak
Penelitian ini bertujuan untuk mengetahui dan menganalisis pengaruh current ratio, Debt to Equity  Ratio,  Total  Assets  Turnover  dan  Net  Profit  Margin  terhadap  pertumbuhan  laba pada  perusahaan  sub  property  dan  Real  Estate  yang  terdaftar  di  Bursa  Efek  Indonesia. Populasi dalam penelitian ini adalah perusahaan sub sektor property dan Real Estate yang terdaftar di Bursa Efek Indonesia sebanyak 81 perusahaan. Teknik yang digunakan dalam pengambilan  sampel  yaitu  Teknik  purpose  sampling  dengan  jumlah  sampel  sebanyak  14 perusahaan  selama  periode  tahun  2020 – 2023,  sehingga  diperoleh  data  sebanyak  56  data pengamatan perusahaan. Hasil penelitian menunjukkan bahwa secara parsial current ratio berpengaruh  negatif  namun  tidak  signifikan  terhadap  pertumbuhan  laba  dengan  nilai thitung sebesar -0,040 dan signifikan 0,968 > 0,05. Return on equity berpengaruh negatif dan tidak  signifikan  terhadap  pertumbuhan  laba  dengan  nilai  t  hitung  sebesar  -1,969  dan signifikan  0,054  >  0,05.  Total  Assets  Turnover  berpengaruh  positif  dan  tidak  signifikan terhadap  harga  saham  dengan nilai  thitung  sebesar  0,153  dan  signifikan  0,879  >  0,05.  Net Profit Margin berpengaruh negatif dan tidak signifikan terhadap pertumbuhan laba dengan nilai t hitung sebesar – 1,580 dan signifikan 0,120 > 0,05.
Kata  Kunci: Current  Ratio,  Debt  to  Equity  Ratio,  Total  Assets  Turnover,  Net  Profit  Margin, Pertumbuhan Laba.

## Abstract
This research aims to determine and analyze the influence of the current ratio, Debt to Equity Ratio, Total Assets Turnover and Net Profit Margin on profit growth in sub-property and real estate companies listed on the Indonesia Stock Exchange. The population in this study were 81 property and real estate sub-sector companies listed on the Indonesia Stock Exchange. The technique  used  in  sampling  was  the  purpose  sampling  technique  with  a  sample  size  of  14 companies  during  the  period  2020  -  2023,  so  that  data  was  obtained  for  56  company observations. The research results show that partially the current ratio has a negative but not significant effect on profit growth with a t value of  -0.040 and a significant value of 0.968 > 0.05.  Return  on  equity  has  a  negative  and  insignificant  effect  on  profit  growth  with  a calculated  t  value  of  -1.969  and  a  signarificant  0.054  >  0.05.  Total  Assets  Turnover  has  a positive and insignificant effect on share prices with a t value of 0.153 and a significant 0.879 >  0.05.  Net  Profit  Margin  has  a  negative  and  insignificant  effect  on  profit  growth  with  a calculated t value of – 1.580 and a significant 0.120 > 0.05.
Keywords: Current Ratio, Debt to Equity Ratio, Total Assets Turnover, Net Profit Margin, Profit Growth.
Copyright (c) 2024 Hardianti
🖂 Corresponding author : hardianti@gmail.com Email Address : hardianti@gmail.com , masdar.mas.ud@umi.ac.id , nurpadila@umi.ac.id

## PENDAHULUAN
Perusahaan industri yang ada di BEI dan menjadi salah satu yang terpenting di suatu negara ialah perusahaan Konstruksi,  Properti dan Real Estate. Perusahaan ini  bertumbuh  lebih  cepat  disebabkan  karna  harga  tanah  dan  bangunan  yang bertambah  besar  bersamaan  dengan  jumlah  penduduk dan  keperluan setiap orang akan bangunan. Perkembangan industri konstruksi telah mendorong meningkatnya persaingan  antar  perusahaan  konstruksi.  Konstruksi  merupakan  salah  satu  sektor utama  dalam  struktur  perekonomian  nasional.  Di  beberapa  negara,  konstruksi dianggap  sebagai  suatu  industri  karena  konstruksi  merupakan  kegiatan  ekonomi produksi  yang  mana  kegiatan  tersebut  merupakan  kegiatan  mengolah  bahan  baku dan/atau  bahan setengah  jadi  melalui suatu  proses rancang bangun menjadi  suatu produk  berupa  bangunan.  Kegiatan  rancang  bangun  dapat  dilakukan  atas permintaan dari pihak pemerintah, swasta, masyarakat, maupun kerjasama di antara pihak-pihak  tersebut.  Permintaan  terhadap  kegiatan  rancang  bangun  akan membentuk  pasar  konstruksi  (Kementrian  PUPR).  Salah  satu  faktor  yang  dapat mengukur  keberhasilan  suatu  perusahaan  dapat  dilihat  dari  laba  perusahaan. Kemampuan  perusahaan  untuk  mengelola  aset  secara  efektif  dan  efisien  guna menghasilkan  keuntungan  yang  lebih  besar  dari  periode  sebelumnya  atau  adanya pertumbuhan  laba  perusahaan  pada  satu  periode  ke  periode  selanjutnya  menjadi salah  satu  hal  paling  diharapkan  bagi  suatu  perusahaan  karena  dapat memperlihatkan  bahwa  perusahaan  tersebut  memiliki  kinerja  keuangan  yang  baik dalam mengelola aset atau harta yang dimiliki perusahaan.
Laba  merupakan  salah  satu  informasi  potensial  yang  terdapat  di  dalam laporan keuangan dan merupakan suatu hal yang sangat penting bagi pihak internal maupun  pihak  eksternal  dalam  melakukan  evaluasi  kinerja  terhadap  suatu perusahaan. Pertumbuhan laba mengukur presentase kenaikan maupun penurunan laba  yang  terjadi  pada  suatu  perusahaan  dalam  jangka  waktu  tertentu  (Anisa Setyaningdiyah:  2023).  Suatu  perusahaan  pada  umumnya  didirikan  dengan  tujuan untuk mendapatkan laba. Tujuan perusahaan ada 2 yaitu tujuan komersil dan tujuan sosial.  Tujuan  komersil  atau  profit  oriented  adalah  tujuan  perusahaan  untuk memperoleh laba. Laba yang di peroleh perusahaan diharapkan meningkat dari satu periode ke periode selanjutnya. Pertumbuhan laba merupakan perubahan persentase kenaikan  laba  yang  diperoleh  perusahaan.  Pertumbuhan  laba  yang  baik mengisyaratkan  bahwa  perusahaan  mempunyai  keuangan  yang  baik,  yang  pada akhirnya akan meningkatkan nilai perusahaan karena besarnya deviden yang akan dibayar di masa akan datang sangat bergantung pada kondisi perusahaan (Kharisma AD  dkk,  2020).  Saat  ini  banyak  perusahaan  yang  berlomba-lomba  mencari keuntungan untuk meningkatkan kinerja perusahaannya. Laba adalah  peningkatan ekuitas  atau  kekayaan  bersih  dari  transaksi  di  luar  bisnis  inti,  yang  transaksinya jarang  terjadi,  atau  dari  transaksi  yang  mempengaruhi  perusahaan  tetapi  bukan beban  distribusi  kepada  pemilik.  Untuk  itu  laba  yang  diperoleh  perusahaan
memainkan peran penting untuk kelangsungan perusahaan karena digunakan untuk penilaian perusahaan yang dijadikan dasar suatu membuat keputusan investasi dan meramalkan  perubahan  pendapatan  dimasa  depan.  Perusahaan  yang  meningkat maka kinerja perusahaannya juga akan semakin baik, tetapi tidak semua perusahaan selalu  mengalami  peningkatan  laba  karena  setiap  perusahaan  selalu  mengalami perubahan  laba  baik  penurunan  maupun  peningkatan  laba  (Handayani  and Nugroho,  2018).  Karena  laba  begitu  penting  bagi  perusahaan  maka  pentingnya perusahaan  mengetahui  faktor-faktor  yang  mempengaruhi  pertumbuhan  laba. Penelitian  Rini  Aisyah  dan  Rosalia  (2021)    menunjukkan  bahwa  variable  Current Ratio,  Total  Assets  Turnover,  Debt  to  Assets  Ratio,  Debt  to  Equity  Ratio,  dan  Net Profit Margin secara simultan berpengaruh terhadap pertumbuhan laba, sementara secara parsial hanya variable Total Assets Turnover dan Debt to Equity Ratio yang yang berperngaruh secara  positif  dan  signifikan  terhadap pertumbuhan laba. Pada penelitian  lain  di  tahun  2020  oleh  Tias  Penget  Wigati  (2020)    ditemukan  bahwa Current Ratio dan Debt to Equity Ratio tidak berpengaruh secara signifikan terhadap pertumbuhan  laba,  sebaliknya,  variable  total  Assets  Turnover  memiliki  pengaruh positif  yang  signifikan  terhadap  pertumbuhan  laba.  Beberapa  penelitian  lain mengenai  pengaruh  rasio  keuangan  terhadap  pertumbuhan  laba  juga memberikanhasil  yang  berbeda-beda  sehingga  menjadi  factor  terjadinya  gap research. Penelitian ini dilakukan dengan tujuan untuk memperjelas temuan-temuan sebelumnya  yang  kemudian  diharapkan  dapat  menjadi  referensi  bagi  penelitian- penelitian  selanjutnya.  Berdasarkan  latar  belakang  tersebut,  peneliti  tertarik  untuk mengambil  judul  penelitian  “Pengaruh  Current  Ratio,  Debt  to  Equity  Ratio,  Total Asset  Turnover,  dan  Net  Profit  Margin  terhadap  Pertumbuhan  Laba  Perusahaan (Studi Empiris pada Perusahaan Properti dan Real Estate yang terdaftar pada Bursa Efek Indonesia Tahun 2020- 2023)” .

## METODOLOGI
Pendekatan  penelitian  adalah  keseluruhan  cara  atau  kegiatan  dalam  suatu penelitian  yang  dimulai  dari  perumusan  masalah  sampai  membuat  suatu kesimpulan. Pendekatan penelitian ada dua macamnya yaitu pendekatan kuantitatif dan  pendekatan  kualitatif. Pendekatan kuantitatif  artinya informasi  atau  data yang disajikan berupa angka sedangkan pendekatan kualitatif artinya informasi atau data yang disajikan berupa pernyataan. Rancangan penelitian pada penelitian ini adalah dengan  melakukan  analisis  hubungan  atara  variabel  independen  dengan  variabel dependen  dan  juga  menggunakan  variabel  moderasi.  Dalam  menjawab permasalahan penelitian, penelitian ini menggunakan angka-angka sebagai indicator variabel penelitian, sehingga metode dalam penelitian ini adalah metode kuantitatif sebagai  pendekatan  dalam  menganalisis  permasalahan  penelitian.  Menurut Indriantoro (2009:12) pendekatan kuantitatif lebih menekankan pada pengujian teori. Hal ini dilakukan melalui variabel studi numerik dan analisis data prosedural. Data yang diperoleh  dari  sampel  peneltian  diolah dengan  menggunakan  teknik statistik inferensial  dan  hasilnya  diterapkan  atau  digeneralisasikan  ke  populasi  (Anshori, 2006). Penelitian ini menganalisis enam variabel yang terdiri satu variable dependen yaitu  Pertumbuhan  Laba  (Y)  dan  Empat  variabel  independen  yaitu:  Current  Ratio (X1), Debt to Equity Ratio (X2), Total  Assets Turnover (X3), dan  Net Profit Margin (X4).  Lokasi  penelitian  di  lakukan  pada  Galeri  Investasi  Bursa  Efek  Indonesia
Fakultas  Ekonomi  dan  Bisnis  Universitas  Muslim  Indonesia  melalui  situs  web www.idx.co.id.  Adapun  waktu  penelitian  yang  akan  dilaksanakan  selama  3  (tiga) bulan yaitu pada bulan Januari 2024 sampai April 2024.

## Populasi dan Sampel
Populasi  merupakan  keseluruhan  elemen  yang  memenuhi  syarat-syarat tertentu,  berkaitan  dengan  masalah  yang  diteliti,  dan  dijadikan  objek  dalam penelitian.  Hal  ini  mungkin  dibatasi  oleh  lokasi  geografis  atau  satu  (atau  lebih) karasteristik  lainnya  (Cramer  &  Howitt,  2004)  dalam  Swarjana  (2022:4).  Populasi merupakan  wilayah  generalisasi  yang  terdiri  atas  objek  atau  subjek  yang mempunyai kualitas dan karakteristik tertentu yang ditetapkan oleh peneliti untuk dipelajari  dan  kemudian  ditarik  kesimpulannya  (Sugiyono:  2016).  Berdasarkan definisi tersebut, maka dalam penelitian ini yang menjadi populasi adalah perusaan yang bergerak di sektor konstruksi, properti dan real estate yang terdaftar di Bursa Efek  Indonesia  (BEI)  yang  berjumlah  81  perusahaan.  Sampel  adalah  sebagian  dari jumlah  dan  karakteristik  yang  dimiliki  oleh  populasi  tersebut  (Sugiyono,  2016). Metode penentuan sampel dalam penelitian ini adalah metode Purposive Sampling. Purposive sampling adalah teknik penentuan sampel dengan dengan pertimbangan pertimbangan  atau  kriteria-kriteria  tertentu  dalam  pengambilan  sampel  sesuai dengan tujuan penelitian.

## Jenis dan Sumber Data
Data  riset  yang  dikumpulkan  dalam  riset  ini  berupa  data  primer  dan  data sekunder.
1. Jenis  Data.  Jenis  data  yang  di  gunakan  adalah  data  kuantitatif.  Data  yang digunakan dalam penelitian ini adalah data sekunder. Data sekunder adalah data yang  diperoleh  atau  dikumpulkan  oleh  orang  yang  melakukan  penelitian  dari sumber-sumber  yang  telah  ada.  Data  sekunder  yang  dibutuhkan  dalam penelitian  ini  adalah  data  Annual  Report  perusahaan  sektor  Properti  dan  Real Estate tahun 2020 – 2023 dari website www.idx.co.id
2. Sumber  Data.  Sumber  data  yang  digunakan  dalam  penelitian  ini  adalah  data skunder.  Data  sekunder  merupakan  sumber  data  penelitian  yang  diperoleh peneliti  secara  tidak  langsung  melalui  media  perantara  (diperoleh  dan  dicatat oleh  pihak  lain).  Data  sekunder  yang  digunakan  yaitu  data  laporan  keuangan tahunan  perusahaan.  Data  ini  diperoleh  dari  situs  resmi  Indonesia  Stock Exchange (IDX) yaitu www.idx.co.id.

## Teknik Pengumpulan Data
Untuk  memperoleh  informasi  yang  dibutuhkan,  dalam  penelitian  kali  ini menggunakan  metode  pengumpulan  data berupa  dokumentasi,  yaitu  mencari  dan mengumpulkan  data  mengenai  variabel  yang  diteliti  dari  situs  resmi  Bursa  Efek Indonesia yaitu www.idx.co.id, dan juga diperoleh dari jurnal, buku, artikel-artikel, internet,  serta  penelitian  terdahulu  yang  berhubungan  dengan  informasi  yang dibutuhkan  dalam  penelitian  ini.  Studi  pustaka  yang  dilakukan  dengan  mencari teori-teori yang sesuai dengan pokok pembahasan dan telaah teoritis. Metode studi pustaka  dilakukan  dengan  cara  menggunakan  literatur  yang  berkaitan  dengan penelitian harga saham. Literatur yang digunakan dalam penelitian ini adalah jurnal-
jurnal  penelitian,  makalah  penelitian  terdahulu,  beberapa  buku,  dan  internet research yang berhubungan dengan topik penelitian.

## HASIL DAN PEMBAHASAN Hasil Analisis Linier Berganda
Model  hubungan  antara  variable  independen  terhadap  variable  dependen dapat  disusun  dalam  persamaan  regresi  linier  berganda  berdasarkan  hasil  analisis pada table 1 sebagai berikut;
Tabel 1. Hasil Uji Regresi Linier Berganda
Sumber: Data yang diolah, 2024
Berdasarkan  table  5.4  di  atas  maka  dapat  diketahui  persamaan  regresi  yang terbentuk. Adapun persamaan regresi linier berganda sebagai berikut:
Y=α+β_1 X_1+β_2 X_2+β_3 X_3+β_4 X_4+e Y=0,844+(0) X_1-0,015X_2+0,007X_3-0,012X_4+e Untuk  penjelasan  lebih  lanjut  mengenai  hasil  persamaan  regresi  dapat diinterpretasikan sebagai berikut;
1) Konstanta α sebesar 0,844 dengan nilai positif menyatakan bahwa pertumbuhan laba  akan  bernilai  0,844  jika  variable  Current Ratio,  Debt  to  Equity  Ratio,  Total Assets Turnover, dan Net Profit Margin bernilai 0.
2) Koefisien  regresi  variable  Current  Ratio  adalah  0,000  yang  berarti  bahwa variable pertumbuhan laba tidak akan mengalami kenaikan maupun penurunan jika  terjadi  perubahan  pada  nilai  current  ratio  perusahaan,  meskipun  variable independen lain diasumsikan sebagai angka konstan.
3) Variabel  Debt  to  Equity  Ratio  memiliki  nilai  koefisien  regresi  sebesar  -0,015 dengan  nilai  negative  menyatakan  bahwa  setiap  kenaikan  1%  DER  akan menurunkan pertumbuhan laba perusahaan sebesar 0,015, dengan asumsi bahwa variable indepen lain adalah konstan.
4) Variable  Total  Assets  Turnover  memiliki  nilai  koefisien  regresi  sebesar  0,007 dengan  nilai  positif  menyatakan  bahwa  setiap  kenaikan  1%  nilai  Total  Assets Turnover  akan  menaikkan  tingkat  pertumbuhan  laba  sebesar  0,007,  dengan asumsi  bahwa  variable  independen  lain  adalah  konstan.  Nilai  positif  pada koefisien  regresi  menunjukkan  adanya  hubungan  yang  searah  antara  variable independen dan variable dependen.
5) Nilai  koefisien  regresi  untuk  variable  Net  Profit  Margin  adalah  sebesar  -0,012 dengan  nilai  negative  yang  menyatakan  bahwa  setiap  kenaikan  1%  NPM  akan menurunkan  tingkat pertumbuhan laba pada perusahaan  sebesar  0,012, dengan asumsi bahwa variable independen lain adalah konstan.

## Uji R2 (Koefisien Determinasi)
Uji  koefisien  determinasi  bertujuan  untuk  mengetahui  seberapa  besar kemampuan variabel dependen dapat dijelaskan oleh variabel independen.
Tabel 2. Hasil Koefisien Determinasi Model R R Square Sdjusted R Square Std. Error of the Estimate 1 .381 a .145 .078 3.920 a. Predictors: (Constant), Net Profit Margin, Debt to Equity, Total Assets Turnover, Current Ratio
b.

## Dependent Variable: Growth
Sumber: Data yang diolah, 2024
Tabel 2. menunjukkan bahwa nilai koefisien  determinasi (R2) adalah sebesar 0,145.  Hal  ini  mengindikasikan  bahwa  kemampuan  variable  independen  yaitu Current Ratio, Debt to Equity Ratio, Total  Assets Turnover, dan  Net Profit Margin dalam  menjelaskan  variable  dependen  yaitu  tingkat  pertumbuhan  laba  pada penelitian  ini  adalah  sebesar  14,5%.  Sehingga  dapat  disimpulkan  bahwa  variable independen  hanya  berpengaruh  sebesar  14,5%  terhadap  variable  dependen  pada penelitan ini, sedangkan sisanya sebesar 85,5% pertumbuhan laba dipengaruhi oleh factor-faktor lain yang tidak terdapat pada penelitian ini.

## Hasil Uji Parsial (Uji t)
Uji  parsial  digunakan  untuk  melihat  pengaruh  masing-masing  variable independen terhadap variabel dependen.
Tabel 3. Hasil Uji Parsial (Uji t)
Melalui statistik uji-t yang terdiri dari Current Ratio (X1), Debt to Equity Ratio (X2),  Total  Assets  Turnover  (X3),  Net  Profit  Margin  (X4)  dapat  diketahui  secara parsial pengaruhnya terhadap Pertumbuhan Laba Perusahaan (Y).

## 1) Pengujian Hipotesis Pertama (H1)
Tabel  3.  menunjukkan  bahwa  Current  Ratio  memiliki  tingkat  signifikan sebesar  0,968  yaitu  lebih  besar  dari  0,05  dan  nilai  t-hitung  sebesar  -0,040.  Hal  ini berarti  bahwa  terdapat  pengaruh  yang  negatif  namun  tidak  signifikan  antara variabel  current  ratio  dengan  variable  pertumbuhan  laba.  Sehingga  dapat disimpulkan bahwa current ratio (CR) berpengaruh negative namun tidak signifikan terhadap pertumbuhan laba (PL) dan H1 dinyatakan ditolak.
2) Pengujian Hipotesis Kedua (H2)
Tabel 3 menunjukkan bahwa Debt to Equity Ratio memiliki tingkat signifikan sebesar  0,054  yaitu  lebih  besar  dari  0,05  sehingga  dapat  disimpulkan  bahwa  DER tidak berpengaruh terhadap pertumbuhan laba.
Berdasarkan pemaparan di atas maka H2 dinyatakan ditolak sehingga dapat dikatakan bahwa Debt to Equity Ratio tidak memberikan pengaruh yang signifikan terhadap  pertumbuhan  laba  perusahaan.  Nilai  koefisien  B2  yang  bernilai  -0,015 menunjukkan pengaruh yang diberikan bersifat negatif terhadap variabel dependen.
3) Pengujian Hipotesis Ketiga (H3)
Tabel  3.  menunjukkan  bahwa  Total  Assets  Turnover  memiliki  tingkat signifikan sebesar 0,879 yaitu lebih besar dari 0,05. Hal ini berarti H3 tidak diterima sehingga dapat dikatakan bahwa Total Assets Turnover tidak memberikan pengaruh yang  signifikan  terhadap  pertumbuhan  laba  perusahaan.  Nilai  koefisien  B3  yang bernilai  0,007  menunjukkan  pengaruh  yang  diberikan  bersifat  positif  terhadap variabel dependen.
4) Pengujian Hipotesis Keempat (H4)
Tabel  3.  menunjukkan  bahwa  Net  Profit  Margin  memiliki  tingkat  signifikan sebesar -0,120 yaitu lebih besar dari 0,05. Hal ini berarti H4 tidak diterima sehingga dapat  dikatakan  bahwa  Net  Profit  Margin  tidak  memberikan  pengaruh  yang signifikan terhadap pertumbuhan laba perusahaan. Nilai koefisien B4 yang bernilai - 0,012  menunjukkan  pengaruh  yang  diberikan  bersifat  negatif  terhadap  variabel dependen.

## Pembahasan Pengaruh Current Ratio terhadap Pertumbuhan Laba
Hasil  uji  hipotesis  menunjukkan  bahwa  Current  Ratio  tidak  memberikan pengaruh  yang  signifikan  terhadap  pertumbuhan  laba.  Hal  ini  berarti  bahwa kemampuan  perusahaan  dalam  memenuhi  kewajiban  jangka  pendeknya  tidak memberikan jaminan terjadinya pertumbuhan laba perusahaan pada perusahaan sub sektor  Properti  dan  Real  Estate  yang  terdaftar  di  Bursa  Efek  Indonesia,  sehingga perolehan  laba  yang  ingin  dicapai  menjadi  tidak  seperti  yang  diharapkan.  Current Ratio  merupakan  rasio  yang  membandingkan asset  lancar  terhadap  hutang  lancar. Semakin  besar  rasio  ini  berarti  semakin  likuid  perusahaan  (I  Made  Sudana,  2015). Current ratio (CR) tidak berpengaruh terhadap Pertumbuhan Laba pada perusahaan sub sektor  property dan  real  estate yang terdaftar  di  Bursa Efek Indonesia,  artinya dimana  besar  kecilnya current ratio dalam penelitian  ini tidak mempengaruhi  naik turunnya laba perusahaan. Ini memiliki makna aktiva lancar yang dihasilkan terlalu tinggi  karena  perusahaan  berusaha  untuk  sebisa  mungkin  menggunakan  aktiva lancar  bukan  hanya  untuk  memenuhi  hutang  tetapi  juga  untuk  kepentingan  yang lain.  Hal  ini  akan  mengakibatkan  adanya  kelebihan  aktiva  lancar  yang  akan mempunyai  pengaruh  yang  tidak  baik  terhadap  pertumbuhan  laba  karena  aktiva lancar  pada  umumnya  menghasilkan  return  yang  lebih  rendah  dibandingkan dengan aktiva tetap (Megananda, 2017) .

## Pengaruh Debt to Equity Ratio terhadap Pertumbuhan Laba
Menurut konsep teori, Debt to Equity Ratio merupakan rasio yang digunakan untuk  mengukur  besarnya  proporsi  utang  terhadap  modal  perusahaan.  Dari  hasil penelitian  menunjukan  Debt  to  Equity  Ratio  tidak  berpengaruh  terhadap pertumbuhan  laba  pada  perusahaan  sub  sektor  property  dan  real  estate.  Hal  ini menunjukan  besarnya  utang  tidak  dapat  mempengaruhi  pertumbuhan  laba
kemungkinan  karena  utang  perusahaan  tidak  digunakan  secara  maksimal  untuk kegiatan  operasional.  Utang  perusahaan  akan  dapat  mempengaruhi  pertumbuhan laba perusahaan jika digunakan dengan maksimal untuk kegiatan operasional yang menghasilkan  pendapatan  sehingga  laba  perusahaan  dapat  bertumbuh.  Salah  satu alasan  yang  bisa  menjelaskan  mengapa  hasil  ini  bisa  diperoleh  adalah  bahwa liabilitas  jangka  panjang  (yang  menjadi  komponen  dari  Debt  Ratio)  tidak  berjatuh tempo pada periode (t+1). Peningkatan  hutang perusahaan  yang dijadikan  sebagai modal  atau  aktivitas  operasional  perusahaan  tidak  akan  mampu  meningkatkan pertumbuhan laba, sehingga berapapun nilai Debt to Equity Ratio perusahaan tidak akan berpengaruh terhadap pertumbuhan laba.

## Pengaruh Total Assets Turnover terhadap Pertumbuhan Laba
Berdasarkan  hasil  analisis  regresi  yang  disajikan  pada  persamaan  regresi, diperoleh  signifkansi  sebesar  0,879  >  0,05  artinya  bahwa  tidak  terdapat  pengaruh positif  dan  signifikan  antara  variable  total  asset  turnover  dengan  variable pertumbuhan  laba  pada  perusahaan  sub  sektor  property  dan  real  estate  yang terdaftar di Bursa Efek Indonesia dalam penelitian ini, artinya lancar atau tidak nya perputaran  total  asset  perusahaan  tidak  memberikan  pengaruh  yang  signifikan terhadap pertumbuhan laba. Sehingga dapat disimpulkan bahwa total asset turnover (TATO)  berpengaruh  positif  dan  signifikan  terhadap  pertumbuhan  laba  (PL) dinyatakan ditolak. Hal ini artinya besar kecilnya tingkat total asset turnover tidak akan  mempengaruhi  pertumbuhan  laba.  Hal  ini  dikarenakan  karena  perusahaan belum  menunjukan  efisiensi  dalam  penggunaan  seluruh  aktiva  perusahaan  untuk menunjang  penjualan  bersihnya.  Perusahaan-perusahaan  tersebut  menjalankan perputaran  aktiva  dengan  lambat.  Seharusnya  TATO  berfungsi  untuk  mengukur kemampuan  perusahaan  menggunakan  total  aktiva  dalam  memperoleh  penjualan bersih,  sehingga  perusahaan  mampu  menujukan  kinerja  yang  baik  dan  menarik investor. Aset total yang rendah menunjukan penggunaan aktiva yang kurang efektif untuk menghasilkan penjualan sehingga perusahaan akan mengalami penurun laba. Sebaiknya,  perusahaan  mengevaluasi  lagi  strategi  pemasaran  dan  pengeluaran modalnya.  Walaupun  perusahaan  memiliki  aset  yang  besar,  bukan  berarti perusahaan memiliki penjualan bersih yang besar pula. Hal ini tidak sejalan dengan teori  laporan  keuangan  menjelaskan  bahwa  rasio  ini  melibatkan  aktiva  lancar  dan aktiva tetap, dimana semakin besar rasionya, maka semakin efektif perusahaan bisa memanfaatkan  seluruh  aktivanya  terhadap  konversi  penjualan.  Tingkat  efisiensi perusahaan  dalam  menggunakan  assetnya  untuk  menghasilkan  penjualan  dan semakin cepat perputaran assetnya maka pendapatan yang dihasilkan akan semakin besar pula dan meningkatkan pertumbuhan laba.

## Pengaruh Net Profit Margin terhadap Pertumbuhan Laba
Berdasarkan hasil pengujian yang dilakukan, maka diketahui bahwa net profit margin memiliki nilai koefisien beta negatif sebesar  -0,012 dengan nilai signifikansi sebesar 0,120; sehingga net profit margin tidak berpengaruh signifikan dan berarah negatif  terhadap  pertumbuhan  laba.  Dengan  demikian,  dapat  disimpulkan  bahwa H4 ditolak. Net profit margin merupakan salah satu rasio keuangan yang berfungsi untuk mengukur presentase dari setiap penjualan yang tersisa setelah semua biaya dan  pengeluaran  (termasuk  bunga,  pajak,  dan  dividen  saham  preferen  telah dikurangkan).  Net  profit  margin  yang  tidak  berpengaruh  signifikan  dan  berarah negatif  terhadap  pertumbuhan  laba  memiliki  arti  bahwa  net  profit  margin  tidak cukup untuk mempengaruhi pertumbuhan laba. Besar atau kecilnya suatu net profit
margin tidak dapat memberikan pengaruh terhadap pertumbuhan laba pada suatu perusahaan. Hal tersebut pada umumnya dikarenakan net profit margin yang kecil belum  tentu  menghasilkan  pertumbuhan  laba  yang  kecil  juga.  Hal  tersebut dikarenakan  adanya  kemampuan  perusahaan  untuk  menekan  biaya  operasional menjadi  lebih  kecil,  sehingga  tanpa  melakukan  peningkatan  penjualan  pun perusahaan masih dapat menghasilkan net profit margin yang besar ketika mampu menekan biaya operasional.
Selain  itu,  meskipun  suatu  perusahaan  mempunyai  net  profit  margin  yang  kecil, tetapi pada perusahaan bidang konstruksi, properti, dan real estate yang melakukan reinvest  yang  bertujuan  agar  keuntungan  yang  dihasilkan  dapat  memberikan keuntungan melalui bisnis lain (biasanya perusahaan konstruksi, properti, dan real estate melakukan reinvest dengan membangun hotel atau apartemen). Penelitian ini sejalan dengan penelitian yang dilakukan oleh (Anisa Setyaningdiyah & Agustinus Santosa Adiwibowo, 2023) , (Fathimah & Hertina, 2022)  dan (Setiawan et al., 2021) , yang menyatakan bahwa variabel net profit margin secara parsial tidak berpengaruh signifikan  dan  berarah  negatif  terhadap  pertumbuhan  laba.  Berdasarkan pembahasan  hasil  analisis  data  di  atas,  dapat  disimpulkan  bahwa  variable pertumbuhan  laba  untuk  perusahaan-perusahaan  yang  bergerak  pada  subsector property  dan  Real  Estate,  khususnya  pada  tahun  2020  sampai  dengan  2023  tidak mengalami  perkembangan  yang  signifikan.  Variable-variabel  independen  yang digunakan  dalam penelitian  ini  juga tampaknya tidak memberikan  pengaruh  yang signifikan  untuk  mendorong  pertumbuhan  laba  perusahaan.  Hal  ini  secara  umum disebabkan oleh kondisi perekonomian negara yang sempat mengalami penurunan yang  sangat  drastic  pasca  penyebaran  penyakit  Covid-19.  Menurut  Artikel  pada laman  resmi  Kementrian  Keuangan  Republik  Indonesia,  Indonesia  sempat mengalami  pelambatan  ekonomi  berturut – turut  pada  kuartal  II,  III  dan  IV tahun 2020 akibat pandemik Covid-19. Pelambatan tersebut berdampak negatif ke berbagai sektor  di  Indonesia,  tak  terkecuali  sektor  properti.  Sebagian  besar  harga  properti seperti rumah, apartemen, hingga kendaraan bermotor mengalami penurunan yang cukup tajam. Hal ini dikarenakan adanya penurunan permintaan terhadap properti seiring  dengan  meningkatnya  kehati – hatian  masyarakat  dalam  melakukan pengeluaran di tengah pandemi.
Bisnis properti menjadi salah satu usaha yang sangat terpuruk kala pandemi Covid-19  melanda  Tanah  Air.  Hal  ini  disebabkan  pembatasan  ruang  gerak  untuk mencegah  penularan  virus  kala  itu.  Menurut  Direktur  Pemasaran  Perumnas, Tambok  P  S  Simajuntak,  yang  dikutip  dari  artikel  pada  situs  pemberitaan  CNBC Indonesia (2022), sektor properti mulai kembali menggeliat pasca melandainya kasus pandemi  covid-19.  Selain  penjualan  tercatat  menurun,  pihak  pengembang  juga punya kewajiban terhadap bank yang harus dipenuhi. Penjualan properti residensial primer  triwulan  II-2021  secara  tahunan  menunjukan  penurunan.  Penjualan  rumah pada  periode  tersebut  tercatat  terkontraksi  -10,01%  (yoy),  menurun  dari  13,956% (yoy) pada triwulan sebelumnya, namun lebih baik dari kontraksi -25,6% (yoy) pada triwulan  II-2020.  Penurunan  volume  penjualan  pada  triwulan  II-2021  terjadi  pada tipe  rumah  kecil  (-15,4%,  yoy)  dan  besar  (-12,99%,  yoy),  sedangkan  tipe  rumah menengah  tercatat  tumbuh  melambat  (3,63%,  yoy).  Terhambatnya  pertumbuhan penjualan properti residensial disebabkan oleh beberapa faktor antara lain kenaikan harga  bahan  bangunan,  masalah  perizinan/  birokrasi,  proporsi  uang  muka  yang tinggi  dalam  pengajuan  KPR  dan  perpajakan.  Selain  penjualan  tercatat  menurun,
pihak  pengembang  juga  punya  kewajiban  terhadap  bank  yang  harus  dipenuhi. Tidak sedikit pihak pengembang yang berani menurunkan  margin  profit agar  unit lebih  cepat  dijual.  Kondisi-kondisi  di  atas  disimpulkan  sebagai  penyebab  utama melambatnya pergerakan pertumbuhan laba perusahaan-perusahaan yang bergerak di  bidang property dan  real  estate selama 4 tahun terakhir.  Melihat fakta dan  data yang  ada,  baik  pasar  properti  residensial  maupun  komersial  masih  menunjukan pergerakan  ke  arah  yang  positif.  Hal  tersebut  berjalan  lurus  dengan  kondisi pertumbuhan ekonomi Indonesia yang juga terus bergerak positif.

## SIMPULAN
Berdasarkan  hasil  analisis  data  pada  penelitian  ini  Current  Ratio  tidak memberikan pengaruh terhadap pertumbuhan laba perusahaan sub sektor property dan Real Estate yang listed di Bursa Efek Indonesia untuk pengambilan data tahun 2020-2023.  Hal  ini  menunjukkan  bahwa  tingkat  kemampuan  perusahaan  dalam memenuhi  kewajiban  jangka  pendek  tidak  menjamin  terjadinya  peningkatan  laba pada perusahaan tersebut. Hasil analisis Debt to Equity Ratio menunjukkan bahwa variable  ini  tidak  berpengaruh  secara  signifikan  dan  berarah  negative  terhadap pertumbuhan  laba  perusahaan  sub  sektor  property  dan  Real  Estate  yang  listed  di Bursa  Efek  Indonesia  untuk  pengambilan  data  tahun  2020-2023.  Ada  beberapa  hal yang  bisa  menjadi  penyebab  dari  keadaan  ini,  diantaranya  tidak  seimbangnya penggunaan  modal  dari  investor  untuk  peningkatan  laba  dengan  efisiensi  modal untuk  operasional.  Total  Assets  Turnover  pada  hasil  analisis  data  menerangkan bahwa variable ini tidak berpengaruh secara signifikan terhadap pertumbuhan laba perusahaan sub sektor property dan Real Estate yang listed di Bursa Efek Indonesia untuk  pengambilan  data  tahun  2020-2023.    Hasil  analisis  data  untuk  variable  Net Profit Margin menunjukkan bahwa variable ini tidak berpengaruh secara signifikan dan  berarah  negative  terhadap  pertumbuhan  laba  perusahaan  sub  sektor  property dan Real Estate yang listed di Bursa Efek Indonesia untuk pengambilan data tahun 2020-2023.

## Referensi :
Agustina, D. N., & Mulyadi, M. (2019). Pengaruh debt to equity ratio, total asset turn over, current ratio, dan net profit margin terhadap  pertumbuhan laba pada  perusahaan manufaktur di Bursa Efek Indonesia. Advance, 6(2), 106-115.
Aisyah, R., & Widhiastuti, R. N. (2021). Pengaruh Rasio Keuangan Terhadap Pertumbuhan Laba  Pada  Perusahaan  Industri  Makanan  dan  Minuman  yang  Terdaftar  di  BEI Periode 2010-2019. Remittance: Jurnal Akuntansi Keuangan Dan Perbankan, 2(1), 1- 9.
Al-azhar, A., Sari, R. N., & Erselina, A. (2014). Analisis Prediksian Rasio Keuangan terhadap Perubahan Laba pada Perusahaan Property dan Real Estate yang Terdaftar di Bursa Efek Indonesia (BEI) Tahun 2008-2011. "Jurnal Online Mahasiswa Fakultas Ekonomi Universitas Riau, vol. 1, no. 2.
Decerly,  R.  (2021).  Analisis  Pengaruh  Rasio  Keuangan  terhadap  Pertumbuhan  Laba Perusahaan  (Study  Empiris  pada  Perusahaan  Astra  Group  yang  Terdaftar  di  BEI pada Tahun 2016 – 2020). Eklektik: Jurnal Pendidikan Ekonomi Dan Kewirausahaan, 4(2), 122-132.
Dewi, T. K. K., Titisari, K. H. ., & Siddi, P. (2022). Pengaruh Laverage, Profitabilitas, Ukuran Perusahaan  Dan  Tingkat  Inflasi  Terhadap  Pertumbuhan  Laba.  Owner  :  Riset  Dan
Jurnal Akuntansi, 6(2), 1249-1259.
Dianitha,  K.,  Masitoh,  E.,  &  Siddi,  P.  (2020).  Pengaruh  Rasio  Keuangan  Terhadap Pertumbuhan  Laba  Pada  Perusahaan  Makanan  Dan  Minuman  Di  Bei.  Jurnal Akuntansi: Transparansi Dan Akuntabilitas, 8(2), 127-136.
Fadhil, A. A. A., Nur, A. N., & Nurpadilah, N. (2022). Pengaruh Kinerja Keuangan Terhadap Harga  Saham  Pada  Industri  Penghasil  Bahan  Baku  Yang  Terdaftar  Di  Bursa  Efek Indonesia (BEI). Journal of Management Science (JMS), 3(1), 01-20.
Fajrin, F., Mas’ud, M., & Budiandriani, B. (2023). Pengaruh Perputaran Kas dan Perputaran Piutang  terhadap  Profitabilitas  Pada  PT  Pos  Logistik  Indonesia  Branch  Office Makassar. Jurnal Pendidikan Tambusai, 7(3), 25803-25814.
Fajrin, F., Mas’ud, M., & Budiandriani, B. (2023). Pengaruh Perputaran Kas dan Perputaran Piutang  terhadap  Profitabilitas  Pada  PT  Pos  Logistik  Indonesia  Branch  Office Makassar. Jurnal Pendidikan Tambusai, 7(3), 25803 – 25814.
Ghozali, Imam. 2018. Aplikasi Analisis Multivariete Dengan Program IBM SPSS 23 (Edisi 8).
Cetakan ke VIII. Semarang: Badan Penerbit Universitas Diponegoro.
Hajering, H., & Muslim, M. (2022). Pengaruh Rasio-Rasio Keuangan Terhadap Pertumbuhan Laba. SEIKO: Journal of Management & Business, 4(3), 164-179.
Harahap, I., Septiani, I., & Endri, E. (2020). Effect of financial performance on firms’ value of cable companies in Indonesia. Accounting, 6(6), 1103-1110.
Indrasti, A. W. (2020). Analisa pengaruh rasio keuangan terhadap pertumbuhan laba pada sektor industri barang konsumsi yang terdaftar di bursa efek Indonesia tahun 2015- 2018. Jurnal Ekonomika dan Manajemen, 9(1), 69-92.
Inna Indaryani, Maryono, & Agus Budi Santosa. (2022). Pengaruh Rasio Keuangan Terhadap Pertumbuhan  Laba  Pada  Perusahaan  Manufaktur  Tahun  2019-2021.  Jurnal Akuntansi Profesi, 13(02), 536 – 547.
Irman, M., & Purwati, A. A. (2020). Analysis on the influence of current ratio, debt to equity ratio,  and  total  asset  turnover  toward  return  on  assets  on  the  otomotive  and component company that has been registered in Indonesia Stock Exchange Within 2011-2017. International Journal of Economics Development Research (IJEDR), 1(1), 36-44.
Karno, K. (2024). Pengaruh Rasio Keuangan Terhadap Pertumbuhan Laba Perusahaan Jasa Komunikasi  Dengan  Firm  Size  Sebagai  Moderasi.  Owner  :  Riset  Dan  Jurnal Akuntansi, 8(1), 861-872.
Laekkeng, M.,  &  Djamereng,  A. (2021).  Pengaruh Current  ratio,  Return  on  equity, Earning per share dan Debt To Equity Terhadap Harga Saham Pada Perusahaan Sub Sektor Makanan Dan Minuman Yang Terdaftar Di Bursa Efek Indonesia. Tata Kelola, 8(2), 249-267.
Labo,  I.  A.,  Mus,  A.  R.,  Budiandriani,  B.,  &  Semmaila  ,  B.  (2023).  Pengaruh  Profitabilitas Terhadap  Nilai  Perusahaan  Pada  Perusahaan  Perbankan  Yang  Terdaftar  di  Bursa Efek  Indonesia.  Management  Studies  and  Entrepreneurship  Journal  (MSEJ),  4(1), 1049 – 1060.
Maryanti,  E.,  &  Biduri,  S.  (2022).  Apakah  Ukuran Perusahaan  Sebagai  Variabel  Moderasi?. Akuntansi: Jurnal Akuntansi Integratif, 8(1).
Megananda, B. A., & Sitohang, S. (2017). Pengaruh Current Ratio, Total Asset Turnover dan Return  On  Asset  Terhadap  Pertumbuhan  Laba.  Jurnal  Ilmu  dan  Riset  Manajemen (JIRM), 6(10).
Murhadi, Werner R. 2019. Analisis Laporan Keuangan Proyeksi dan Valuasi Saham. Jakarta: Salemba Empat
Muthia, A., Mahfudnurnajamuddin, Nur, A. N., & Budiandriani. (2021). Pengaruh Likuiditas dan  Profitabiltas  Terhadap  Harga  Saham  Perusahaan  Transportasi  yang  Terdaftar di Bursa Efek Indonesia (BEI). Center of Economic Students Journal, 4(2), 108 – 115.
Purnama, R. (2021). Pengaruh rasio keuangan terhadap pertumbuhan laba pada perusahaan pertambangan  yang  terdaftar  di  bursa  efek  Indonesia  periode  tahun  2015-2019. TECHNOBIZ: International Journal of Business, 4(1), 21-27. DOI:
Rahardjo, O. P., Wiyono, G., & Kusumawardhani, R. (2024). Pengaruh Current Ratio, Debt to Equity  Ratio,  Total  Aset  Turnover  terhadap  Pertumbuhan  Laba  pada  Perusahaan Subsektor  Telekomunikasi  yang  Terdaftar  di  BEI.  Al-Kharaj:  Jurnal  Ekonomi, Keuangan & Bisnis Syariah, 6(1), 482-491.
Rochim,  R.,  &  Ghoniyah,  N.  (2017).  Analysis  on  the  effect  of  current  ratio,  cashflow  from operation  to  debt,  firm  size  and  return  on  equity  on  stock  return.  IJIBE (International Journal of Islamic Business Ethics), 2(3), 41-51.
Sari, A., Mas’ud, M., & Husain, A. (2023). Pengaruh Price Earning Ratio (Per), Debt to Equity Ratio  Dan  Current  Ratio  terhadap  Return  Saham  Pada  Perusahaan  Properti  Dan Real  Estate  yang  Terdaftar  Di  Bursa  Efek  Indonesia.  Innovative:  Journal  Of  Social Science Research, 3(3), 8518 – 8530. Wardi, J. (2021, August). Pengaruh Rasio Keuangan Terhadap Perubahan Laba Perusahaan Property dan Real Estate yang Terdaftar di Bursa Efek Indonesia Tahun 2014-2018. In  SENKIM:  Seminar  Nasional  Karya Ilmiah Multidisiplin  (Vol.  1,  No.  1,  pp.  243- 248).
Setiawan, E., Muthoharoh, M., Derianto, F., & Amri, S. (2022). Pengaruh Return On Assets (ROA),  Return  On  Equity  (ROE)  Dan  Net  Profit  Margin  (NPM)  Terhadap Pertumbuhan  Laba  Pada  Perusahaan  PT  Unilever  Indonesia  Periode  2012-2021. Jurnal Multidisiplin West Science, 1(02), 131-139.
Setyaningdiyah, Anisa dan Agustinus Santosa Adiwibowo. 2023. Pengaruh Rasio Keuangan Terhadap Pertumbuhan Laba Perusahaan. Diponegoro Journal Of Accounting Vol. 12 No. 4.
Sugiyono.  (2017).  Metodelogi  Penelitian  Kuantitaif,  Kualitatif  dan  R&D.  Bandung: ALFABETA
Suyono, S., Yusrizal, Y., & Solekhatun, S. (2019). Analisis Pengaruh Current Ratio, Total Debt To  Equity  Ratio,  Inventory  Turnover,  Total  Asset  Turnover,  Receivable  Turnover Dan  Size  Perusahaan  Terhadap  Pertumbuhan  Laba  Pada  Perusahaan  Food  And Beverage  Yang  Terdaftar  Di  Bursa  Efek  Indonesia  Periode  2013-.  Bilancia  :  Jurnal Ilmiah Akuntansi, 3(4), 389-405.
Syamsuddin, F. R., Mas’ud, M., & Wahid, M. (2021). Pengaruh Solvabilitas, Profitabilitas Dan Likuiditas  Terhadap  Nilai  Perusahaan  (Studi  Pada  Perusahaan  Properti  Dan  Real Estate  Yang  Terdaftar  Di  Bursa  Efek  Indonesia  Periode  2015-2018).  Jurnal  Ilmu Manajemen Profitability, 5(1), 98-136.
Widiyanti, M. (2019). Pengaruh net profit margin, return on assets dan debt to equity ratio terhadap  pertumbuhan  laba  pada  perusahaan  LQ-45.  Jurnal  Riset  Akuntansi  dan Keuangan, 7(3).
Wigati,  T.  P.  (2020).  Pengaruh  Rasio  Keuangan  Terhadap  Pertumbuhan  Laba  Dengan Ukuran Perusahaan Sebagai Variabel Moderating. Neraca, 16(1), 27-39.
Yames,  V.  O.,  &  Dewi,  M.  K.  (2023).  Pengaruh  Rasio  Keuangan  Dan  Rasio  Profitabilitas Terhadap  Perubahan  Laba  Pada  Perusahaan  Property  And  Real  Estate  Yang Terdaftar  Di  Bursa  Efek  Indonesia  Tahun  2018-2021.  GEMILANG:  Jurnal Manajemen dan Akuntansi, 3(3), 40-48.