Available at https://jurnal.stie-aas.ac.id/index.php/jie Jurnal Ilmiah Ekonomi Islam, 9(03), 2023, 3864-3873
Pengaruh Profitabilitas Terhadap Harga Saham Manufaktur yang di BEI dengan Perspektif Islam
Syandanatama Putri Kusuma Wardani 1*) , Amalia Nuril Hidayati 2)

## Abstract
The purpose of this study is to see the effect of ROA (Return On Asset), ROE (Return On Equity), NPM (Net Profit Margin), and EPS (Earning Per Share) variables on stock price movements in companies listed on the Indonesia Stock Exchange (IDX) in the manufacturing sector of the cosmetics and household needs subsector for the period 2019 to 2021. The population studied included nine companies listed on the IDX during that period. Six companies were selected for this study using purposive sampling technique. Secondary data was collected from the financial statements  of  six  cosmetics  and  household  goods  subsector  companies  which  can  be  accessed  through  the Indonesia Stock Exchange (IDX) website. This research uses a quantitative approach, associative research type, and panel data regression data analysis tool. According to the conclusion of the study, ROA (Return On Asset) and EPS (Earnings Per Share) have a good and significant influence on stock prices. However, ROE (Return On Equity) and NPM (Net Profit Margin) have no influence on stock prices. The F test shows that ROA, ROE, NPM, and EPS together have a positive and significant effect on stock prices.
Keywords: ROA, ROE, Net Profit Margin, Earning Per Share and Stock Price.
Saran  sitasi :  Wardani,  S.  P.,  &  Hidayati,  A.  N.  (2023).  Pengaruh  Profitabilitas  Terhadap  Harga  Saham Manufaktur  yang  di  BEI  dengan  Perspektif  Islam .  Jurnal  ilmiah  ekonomi  islam,  9 (03),  3864-3873.  doi: http://dx.doi.org/10.29040/jiei.v9i3.11344
DOI: http://dx.doi.org/10.29040/jiei.v9i3.11344

## 1. PENDAHULUAN
Peran  pasar  modal  di  Indonesia  kini  semakin besar  dan  berdampak  pada  pertumbuhan  ekonomi negara.  Pasar  modal  yang  semakin  matang  telah menjadi alternatif pilihan bagi para pengusaha untuk membiayai dan menginvestasikan dananya. Di dalam Islam  kegiatan  berinvestasi  ini  membawa  banyak manfaat  yangmana  sudah  dijelaskan  di  dalam  Al- qur’an  maupun  di  dalam  hadist.  Terdapat  salah satu ayat  di  Al  qur’an  yang  bisa  dihbungkan  dengan investasi  yaitu  ayat  tentang  zakat,  dimana  zakat merupakan  bentuk  investasi  sosial  yang  membawa manfaat bagi masyarakat. Hal ini dijelaskan didalam surat At-Taubah ayat 103 bunyinya :   ةَق َدَص ْمِهِلا َوْمَا  ْنِم ْذُخ اَهِب ْمِهْيِ ك َزُت َو ْمُهُرِ هَطُت ُٰاللّ َو  ْْۗمُهَّل ٌنَكَس  َكَتوٰلَص َّنِا  ْْۗمِهْيَلَع ِ لَص َو ٌمْيِلَع ٌعْيِمَس “Ambillah  zakat  dari  harta  mereka,  guna membersihkan dan menyucikan mereka, dan berdoalah  untuk  mereka.  Sesungguhnya  doamu  itu (menumbuhkan)  ketenteraman  jiwa  bagi  mereka. Allah  Maha  Mendengar,  Maha  Mengetahui.”  Juga
terdapat hadist terkait dengan investasi yang berbunyi: "Barangsiapa  yang  menanamkan  satu  biji  kurma, maka  janganlah  ia  berputus  asa  dari  harapan (mendapatkan  keuntungan),  karena  mungkin  Allah memberikan  keberkahan  padanya  sehingga  menjadi gunung  yang  besar"  (HR.  Abu  Dawud  dan  dinilai shahih oleh al Hakim). Bisa dilihat dari hadist tersebut bahwa  setiap  investasi  meskipun  kecil  bisa memberikan  keuntungan  yang  besar  jika  diberkahi oleh Allah SWT.
Salah  satu  faktor  kunci  berinvestasi  pada  pasar modal  yaitu  harga  saham.  Perkembangan  harga saham,  termasuk  variasi  harga  saham,  merupakan indikator  penting  dalam  memahami  perilaku  pasar. Oleh karena itu, investor membutuhkan akses ke alat yang  memungkinkan  mereka  untuk  menganalisis harga  saham  serta  mengambil  tindakan  investasi. Investasi  saham,  khususnya  di  sektor  kosmetik  dan perlengkapan  rumah  tangga,  merupakan  suatu kegiatan investasi dimana banyak diminati
1,2 Fakultas Ekonomi dan Bisnis Islam, UIN Sayyid Ali Rahmatullah Tulungagung
*Email korespondensi: putrisyand@gmail.com
masyarakat  dengan  tujuan  akan  menghasilkan keuntungan bagi para investor.
Pada  periode  2019  hingga  2021,  perkembangan pasar  modal  menjadi  perhatian  menarik  pada perekonomian  Indonesia.  Pasalnya,  wabah  Covid-19 telah  berdampak  pada  penurunan  pertumbuhan ekonomi  secara  nasional  maupun  global.  Dampak Covid-19  juga  dialami  oleh  Indonesia,  meskipun pertumbuhan ekonominya bukan negatif, tetapi kalau dikomparasikan  dengan  kuartal  pertama  tahun  2019, pendapatan  ekonomi  Indonesia  menurun.  Bersumber dari  laporan  Badan  Pusat  Statistik  (BPS),  sampai dengan  kuartal  I  2020,  perekonomian  Indonesia mengalami  pertumbuhan  sebanyak  2,97  persen.  Jika disandingkan  dengan  waktu  tahun  lalu  (kuartal pertama  2019)  dimana  sebesar  5,07  persen,  hal  ini menunjukkan adanya perlambatan.
Riset  ini  dipilih  karena  di  era  wabah  Covid  19, beberapa  sektor  dinilai  mampu  bertahan,  termasuk
industri  kosmetika  dan  barang  keperluan  rumah tangga.  Dalam  pembukaan  IKM  Kosmetik  Virtual Expo  2020,  Gati  Wibawaningsih  menekankan pentingnya para pengusaha kelas menengah dan kecil (IKM) memanfaatkan kesempatan berbisnis di tengah kondisi  Covid  19.  Situasi  ini  memicu  perubahan kebiasaan  berbelanja  dari  offline  ke  online  sebagai dampak  dari  pembatasan  sosial.  Hal  ini  terlihat  dari data bahwa penjualan produk kosmetik secara online meningkat hingga 80%.
Penelitian  ini  akan  mengkaji  mengenai  harga saham  Industri  Manufaktur  yang  terdaftar  di  Bursa Efek Indonesia pada Sub Sektor Kosmetik dan Barang Keperluan  Rumah  Tangga  dari  tahun  2019  hingga 2021  sebagai  bagian  dari  upaya  untuk  memahami peran sektor ini dalam menghadapi tantangan pandemi Covid-19.

## Gambar 1
Grafik Pergerakan Harga Saham Perusahaan Manufaktur Sub Sektor Kosmetik dan Barang Keperluan Rumah Tangga Kuartal I 2019 - Kuartal IV 2021 (Rupiah)
Sumber : www.idx.co.id ( Data Diolah 2023)
Mengacu  pada  grafik  harga  saham  emiten manufaktur subsektor kosmetik dan barang keperluan rumah  tangga,  bisa  diamati  bahwa  terjadi  fluktuasi harga  saham  pada  setiap  triwulan.  Seperti  pada  PT Kino  Indonesia  Tbk  (KINO)  terjadi  kenaikan  harga saham  di  triwulan  III  2019,  namun  menurun  pada triwulan IV tahun 2021. PT Mandom Indonesia Tbk (TCID)  terjadi  sebuah  peningkatan  harga  saham  di triwulan  I  2019,  namun  mengalami  kemerosotan  di triwulan  IV  tahun  2021.  PT  Unilever  Indonesia  Tbk (UNVR)  mengalami  harga  saham  yang  tinggi  pada kuartal  I  2019,  kemudian  mengalami  penurunan hingga  kuartal  III  2021.  Sementara  itu,  harga  saham PT  Mustika  Ratu  Tbk  (MRAT),  PT  Cottonindo Ariesta  Tbk  (KPAS),  serta  PT  Martina  Berto  Tbk (MBTO) mengalami fluktuasi yang kecil.
Harga  saham  menunjukkan  pergerakan  yang fluktuatif  setiap  detiknya,  pergerakan  harga  saham dipengaruhi  dengan  adanya  permintaan  maupun
penawaran  yang  dapat  disaksikan  di  perdagangan efek.  Jika  permintaan  meningkat,  harga  saham  juga akan  naik,  dengan  adanya  peningkatan  penawaran, maka harga saham turun. Apabila terdapat peningkatan harga saham hal tersebut mengindikasikan  perusahaan  tersebut  dalam  kondisi ekonomi  yang  baik  akibatnya  akan  menarik  minat investori  untuk  berinvestasi,  namun  kebalikannya apabila  keadaan  ekonomi  industri  yang  kurang  baik menjadikan investor tidak berminat investasi.
Menurut  Marzuki  Usman  pada  tahun  1990, fluktuasi  harga  saham  disebabkan  adanya  berbagai hal,  dapat  berasal  dari  internal  ataupun  eksternal. Faktor  internal  didasarkan  pada  laporan  keuangan industri  yang  mencakup  berbagai  rasio  keuangan termasuk  leverage,  profitabilitas,  aktivitas,  dan likuiditas.  Diantara  keempat  rasio  ini,  rasio profitabilitas  memegang  peranan  penting  dalam analisis  keuangan.  Penulis  memilih  beberapa  rasio
Rp0 Rp50.000 Rp100.000 Tw I 2019 Tw II 2019 Tw III 2019 Tw IV 2019 Tw I 2020 Tw II 2020 Tw III 2020 Tw IV 2020 Tw I 2021 Tw II 2021 Tw III 2021 Tw IV 2021 Close Price KINO Close Price MRAT Close Price TCID Close Price UNVR Close Price KPAS Close Price MBTO
profitabilitas  antara  lain:  Return  on  Assets  (ROA), Return  on  Equity  (ROE), Net  Profit Margin  (NPM), dan Earnings per Share (EPS), karena masing-masing mewakili aspek yang berbeda. ROA menggambarkan kinerja  perusahaan  guna  menghasilkan  keuntungan atas  aset  mereka,  ROE  menggambarkan  kinerja perusahaan  guna  menghasilkan  keuntungan  atas modal  sendiri,  NPM  mengindikasikan  selisih  antara laba bersih dan pendapatan yang diperoleh, dan EPS menggambarkan laba per lembar saham yang diterima investor.
ROA  perusahaan  manufaktur  sub  sektor kosmetik  dan  barang  keperluan  rumah  tangga menunjukkan  bahwasanya  ROA  PT  Kino  Indonesia Tbk (KINO) mengalami kenaikan di triwulan II 2019, namun  terjadi  penurunan  di  triwulan  IV  2021.  Hal yang  sama juga  dialami  oleh  PT Mandom  Indonesia Tbk (TCID). Untuk ROA PT Unilever Indonesia Tbk (UNVR), angkanya sempat naik pada kuartal I-2019, kemudian  mengalami  pergerakan  angka  yang fluktuatif  hingga  akhirnya  turun  drastis  pada  kuartal IV-2021. ROA PT Mustika Ratu Tbk (MRAT) terjadi kemerosotan  angka  pada  triwulan  II-2019  kemudian terjadi pergerakan angka yang fluktuatif tidak terlalu besar  hingga  akhirnya  turun  kembali  pada  triwulan IV-2021.  ROA  PT  Cottonindo  Ariesta  Tbk  (KPAS) juga  mengalami  fluktuasi  yang  tidak  besar  dan kemudian  pada  triwulan  III  2021  terjadi  penurunan. ROA PT Martina Berto Tbk (MBTO) di triwulan ke II 2019  mengalami  peningkatan,  untuk  pergerakan selanjutnya fluktuasinya tidak besar.
ROE perusahaan manufaktur sub sektor kosmetik dan  barang  keperluan  rumah  tangga  menunjukkan bahwasanya  ROE  PT  Kino  Indonesia  Tbk  (KINO) mengalami  kenaikan  di  triwulan  II  tahun  2019, semakin  mengalami  penurunan  pada  triwulan  IV tahun  2021.  Untuk  PT  Mandom  Indonesia  Tbk. (TCID) di triwulan II 2019 terjadi peningkatan namun mengalami  kemerosotan  nilai  hingga  triwulan  IV 2021.  Untuk  ROE  PT  Unilever  Indonesia  Tbk. (UNVR) angkanya naik di triwulan III 2019 kemudian mengalami  pergerakan  angka  yang  fluktuatif  hingga turun drastis pada triwulan IV 2021. ROE PT Mustika Ratu  Tbk.  (MRAT)  mengalami  penurunan  pada triwulan II 2019 hingga akhirnya mengalami penurun kembali pada triwulan IV 2021. ROE PT Cottonindo Ariesta Tbk. (KPAS) juga mengalami fluktuasi yang tidak  besar  kemudian  pada  triwulan  III  2021  terjadi penurunan.  ROE  PT  Martina  Berto  Tbk.  (MBTO)
pada triwulan II 2019 mengalami peningkatan, untuk selanjutnya  pergerakan fluktuasinya tidak besar.
NPM  perusahaan  manufaktur  sub  sektor kosmetik  dan  barang  keperluan  rumah  tangga menunjukkan  bahwasanya  NPM  PT  Kino  Indonesia Tbk. (KINO) mengalami kenaikan di triwulan II 2019, semakin  mengalami  penurunan  pada  triwulan  IV 2021.  Untuk  NPM  PT  Mandom  Indonesia  Tbk. (TCID) di triwulan II 2019 terjadi peningkatan namun mengalami  kemerosotan  nilai  hingga  triwulan  IV 2021.  Untuk  NPM  PT  Unilever  Indonesia  Tbk. (UNVR) angkanya mengalami kenaikan di triwulan II 2020  dan  setelahnya  juga  mengalami  pergerakan angka  yang  fluktuatif  sampai  akhirnya  turun  drastis pada triwulan IV 2021. NPM PT Mustika Ratu Tbk. (MRAT)  mengalami  penurunan  yang  drastis  pada triwulan II 2019 hingga  triwulan IV 2021. NPM PT Cottonindo Ariesta Tbk. (KPAS) mengalami fluktuasi yang  tidak  besar  hingga  akhirnya  turun  drastis  pada triwulan III 2021. Dan NPM PT Martina Berto Tbk. (MBTO)  juga  mengalami  flutuasi  yang  tidak  besar hingga akhirnya turun drastis pada triwulan II 2021.
EPS perusahaan manufaktur sub sektor kosmetik dan barang keperluan rumah tangga tersebut, terlihat bahwa  EPS  PT  Kino  Indonesia  Tbk.  (KINO)  terjadi kenaikan  di  triwulan  II  2019,  semakin  turun  pada triwulan IV 2021. Untuk EPS PT Mandom Indonesia Tbk.  (TCID)  di triwulan  II  2019  terjadi peningkatan namun  terjadi  kemerosotan  tajam  pada  triwulan  III 2020  lalu  sedikit  peningkatan  di  triwulan  IV  2021. Untuk EPS PT Unilever Indonesia Tbk. (UNVR) pada di triwulan I 2019 angkanya naik namun selanjutnya mengalami penurunan hingga triwulan IV 2021. EPS PT  Mustika  Ratu  Tbk.  (MRAT)  mengalami penurunan di triwulan II 2019 hingga akhirnya naik di triwulan II 2021 tetapi mengalami penurunan kembali pada  triwulan  IV  2021.  Dan  EPS  PT  Cottonindo Ariesta Tbk. (KPAS) mengalami fluktuasi yang tidak besar hal serupa juga dengan dialami oleh PT Martina Berto Tbk. (MBTO).
Alasan  peneliti  memilih  variabel  bebas  rasio profitabilitas  berupa  ROA,  ROE,  NPM,  EPS  dan variabel  terikat  Harga  Saham  perusahaan  sub  sektor kosmetik  dan  barang  keperluan  rumah  tangga dikarenakan  menurut  peneliti  dari  penelitian  yang sudah terjadi terdapat berbagai macam hasil sehingga peneliti terdorong untuk melakukan pengujian dengan hasil  yang  baru.  Dalam  penelitian  sebelumnya  oleh Watung  Widiawati  dan  Ventje  Ilat  pada  tahun  2016 yang  berjudul  "Pengaruh  ROA,  NPM,  dan  EPS
Terhadap Harga Saham pada Perusahaan Perbankan di Bursa  Efek  Indonesia  Periode  2011-2015,"  Hasil penelitian  menunjukkan  adanya  pengaruh  yang signifikan antara ROA, NPM, dan EPS terhadap harga saham,  baik  secara  simultan  maupun  parsial. Sedangkan  riset  dari  Egam  Jeremia,  Ventje,  dan Sonny  pada  tahun  2017  yang  berjudul  "Pengaruh ROA,  ROE,  NPM,  dan  EPS  terhadap  Harga  Saham Perusahaan  yang  Termasuk  dalam  Indeks  LQ45  di Bursa Efek Indonesia Periode 2013-2015" menunjukkan kesimpulan yang  berbeda.  Dalam  riset tersebut, ROA dan ROE tidak berpengaruh signifikan terhadap  harga  saham.  Namun,  ditemukan  bahwa NPM  memiliki  pengaruh  negatif  terhadap  harga saham,  sedangkan  EPS  memiliki  pengaruh  positif terhadap harga saham.
Melalui  pemaparan  yang  telah  dijelaskan sebelumnya, serta beberapa hasil penelitian yangmana belum  konsisten,  peneliti  tertarik  untuk  menguji pengaruh  profitabilitas  perusahaan  terhadap  harga saham  perusahaan  manufaktur  sub  sektor  kosmetik dan barang keperluan rumah tangga yang terdaftar di Bursa  Efek  Indonesia  (BEI)  tahun  2019  sampai dengan tahun 2021.

## TINJAUAN TEORITIS Teori Sinyal (Signaling Theory)
Spence  berpendapat  jika  signal  membagikan informasi  yang  bermakna  serta  sesuai  dan  dapat digunakan oleh penerima. Kemudian pihak penerima menyesuaikan  perilaku  didasarkan  pemahaman berkenaan  dengan  sinyal.  Selanjutnya,  Brigham  dan Hauston  berpandangan  jika  sinyal  adalah  tindakan dari perusahaan yang dimaksudkan guna memberitahukan  kepada  investor  tentang  persepsi manajemen terhadap ambisi perusahaan.

## Pasar Modal Syariah
Pasar modal merupakan wadah perdagangan aset dan  umumnya  mempunyai  masa  berlaku  lebih  dari satu tahun.  Di  pasar  modal,  berbagai jenis sekuritas, termasuk saham, obligasi, dan reksa dana, diperdagangkan. Dalam konteks pasar saham syariah, tidak  ditemukan  ketentuan  yang  secara  tegas membahas  masalah  perdagangan  saham  dalam  teks Al-Qur'an  maupun  Hadits.  Selain  itu,  transaksi  jual beli  saham  itu  sendiri  sebetulnya  tidak  melanggar syariat  Islam.  Oleh  karena  itu,  perdagangan  saham tidak dianggap haram, terutama jika perusahaan yang sahamnya diperdagangkan tidak bertentangan dengan prinsip-prinsip syariat Islam.

## Harga Saham
Harga saham mengacu kepada nilai saham untuk diperjualbelikan melalui bursa saham dengan periode tertentu,  tergantung  dari demand dan supply saham dari para pelaku transaksi di pasar modal. Jika jumlah demand (permintaan)  lebih  besar  dibandingkan jumlah supply (penawaran)  maka  harga  saham  akan cenderung  naik  begitu  juga  sebaliknya.  Menurut sebuah studi tahun 2018 yang dilakukan oleh Hayat, harga saham dapat diklasifikasikan menjadi tiga jenis: harga  pasar,  harga  nominal,  dan  harga  penawaran. Variasi  harga  saham  dipengaruhi  oleh  sejumlah faktor, termasuk:
a. Unsur  atau  faktor  dari  dalam  (internal)  yang meliputi  performa  perusahaan  yang  ditunjukkan melalui catatan atau laporan keuangan dan rasio- rasio keuangan.
b. Unsur  atau  faktor  dari  luar  (eksternal)  yang mencakup berbagai ketentuan aturan pemerintah, perubahan  atau  naik  turunnya  nilai  tukar  rupiah terhadap  dollar  (kurs),  kondisi  inflasi,  serta ketetapan Bank Indonesia mengenai tingkat suku bunga.
c. Adapun faktor lain diantaranya meliputi peleburan  usaha,  pemecahan  saham,  isu-isu perusahaan  seputar  penggabungan  usaha,  tata kelola perusahaan dan pembagian dividen saham Profitabilitas
Rasio ini  digunakan  sebagai  ukuran  seluruh keberhasilan manajemen, yang mempengaruhi jumlah laba  yang  diperoleh  dari  investasi  dan  penjualan. Menurut  temuan  Kasmir  (2014),  berbagai  bentuk ukuran profitabilitas yang dapat digunakan antara lain Return  On  Assets (ROA), Return  On  Equity (ROE), Net  Profit  Margin (NPM),  dan Earning  Per  Share (EPS).
Return On Asset (ROA)
Menurut Fahmi (2011), Return On Assets (ROA) merupakan  suatu  bentuk  perhitungan  yang  dapat mencerminkan  seberapa  baik  perusahaan  mengelola investasinya dalam rangka menghasilkan keuntungan yang  sesuai  dengan  ekspektasi  investor.  Rasio  ROA yang  semakin  tinggi  mengindikasikan  bahwa perusahaan semakin efisien dalam menghasilkan laba bersih.  Akibatnya,  harga  saham  perusahaan  juga meningkat.  Kenaikan  harga  saham  dapat  menarik lebih  banyak  investor. Rumus  ROA  bisa  ditentukan sebagai berikut:
ROA = Laba bersih setelah pajak
Total Assets × 100%

## Return On Equity (ROE)
Menurut Kasmir (2013), rasio Return On Equity (ROE)  digunakan  sebagai  pengukur  laba  bersih  dan ekuitas  setelah  pajak.  Dimana  semakin  tinggi  rasio ROE maka mencerminkan semakin kuatnya kemampuan pemegang usaha, dan sebaliknya semakin rendah  rasio  ROE  maka  mencerminkan  semakin lemahnya  kemampuan  pemegang  usaha.  Rasio  ini penting dalam menilai efektivitas penggunaan modal perusahaan. Menurut Kasmir (2015:204), rumus ROE bisa dihitung dengan cara berikut:
ROE = Laba Bersih Setelah Pajak Total Modal Sendiri × 100%

## Net Profit Margin (NPM)
Perbandingan  antara  laba  bersih  dan  penjualan adalah pengertian dari rasio Net Profit Margin. Rasio ini  dihitung  dengan  membagi  laba  bersih  dengan penjualan bersih, kemudian menghasilkan margin laba bersih.  Semakin  tinggi Net  Profit  Margin ,  maka kinerja perusahaan semakin produktif, sehingga dapat meningkatkan kepercayaan investor
untuk
menginvestasikan modalnya pada perusahaan tersebut, hal ini sesuai dengan penelitian oleh Amalya (2018). Rumus perhitungan Net Profit Margin (NPM) adalah sebagai berikut:
NPM = Laba bersih setelah pajak Sales × 100%

## Earning Per Share (EPS)
Rasio Earning  Per  Share (EPS)  juga  dikenal sebagai  pengukur  rasio  nilai  buku,  merupakan indikator  seberapa  efektif  manajemen  mampu memberikan  keuntungan  kepada  pemilik  saham, sesuai dengan penelitian oleh Kasmir (2013). Ketika laba  per  lembar  saham  melonjak,  mengakibatkan harga  saham  perusahaan  pun  cenderung  naik disebabkan  oleh  meningkatnya  jumlah  permintaan terhadap  saham.  Dengan  demikian,  terdapat  asumsi positif  mengenai  keterkaitan  antara  EPS  dan  harga saham. Earning  Per  Share (EPS)  bisa  dicari  dengan cara berikut ini:

## EPS = Laba Saham Biasa Saham Biasa yang Beredar
Hipotesis Penelitian H1 : Return  On  Asset (ROA)  diduga  berpengaruh signifikan  terhadap  harga  saham  perusahaan manufaktur  sub  sektor  kosmetik  dan  barang keperluan  rumah  tangga  yang  terdaftar  di  BEI tahun 2019-2021.
H2 : Return  On  Equity (ROE)  diduga  berpengaruh signifikan  terhadap  harga  saham  perusahaan
manufaktur sub  sektor  kosmetik  dan  barang keperluan  rumah  tangga  yang  terdaftar  di  BEI tahun 2019-2021.
H3 : Net  Profit  Margin (NPM)  diduga  berpengaruh signifikan  terhadap  harga  saham  perusahaan manufaktur sub  sektor  kosmetik  dan  barang keperluan  rumah  tangga  yang  terdaftar  di  BEI tahun 2019-2021.
H4 : Earning  Per  Share (EPS)  diduga  berpengaruh signifikan  terhadap  harga  saham  perusahaan manufaktur  sub  sektor  kosmetik  dan  barang keperluan  rumah  tangga  yang  terdaftar  di  BEI tahun 2019-2021.
H5 :  Secara simultan Return On Asset (ROA), Return On  Equity (ROE), Net  Profit  Margin (NPM), Earning  Per  Share (EPS)  diduga  berpengaruh signifikan  terhadap  harga  saham  perusahaan manufaktur  sub  sektor  kosmetik  dan  barang keperluan  rumah  tangga  yang  terdaftar  di  BEI tahun 2019-2021.

## 2. METODE PENELITIAN
Penelitian  ini  menerapkan  metodologi  atau pendekatan  kuantitatif,  yang  artinya  terdiri  dari penyajian  data  secara  numerik  selanjutnya  dianalisa secara statistika. Tujuan dari metode ini yakni untuk menguji pengaruh Return On Asset (ROA), Return On Equity (ROE), Net Profit Margin (NPM), dan Earning Per  Share  (EPS)  terhadap  harga  saham  perusahaan manufaktur  yang  terdaftar  di  Bursa  Efek  Indonesia yang  bergerak  di  subsektor  kosmetik  dan  barang keperluan  rumah  tangga  tahun  2019  sampai  tahun 2021. Penelitian asosiatif digunakan untuk penelitian ini karena tujuannya yaitu menilai pengaruh variabel independen  dengan variabel  dependen.  Populasi  dari penelitian ini meliputi semua perusahaan manufaktur yang tercatat di Bursa Efek Indonesia serta termasuk dalam  subsektor  kosmetik  dan  barang  keperluan rumah  tangga.  Adapun  keseluruhan  populasinya sejumlah  sembilan  perusahaan.  Untuk  tujuan penentuan  sampel,  digunakan  pendekatan  purposive sampling,  berikut  ini  adalah  syarat-syarat  yang peneliti gunakan :
a. Terdapat  9  perusahaan  yang  beroperasi  di subsektor  kosmetik  dan  barang keperluan rumah tangga  yang  tercatat  di  Bursa  Efek  Indonesia periode 2019-2021.
b. Dari  9  perusahaan  tersebut,  dimana  hanya  6 perusahaan secara konsisten menerbitkan laporan
keuangan triwulan dengan lengkap di Bursa Efek Indonesia periode 2019-2021.
c. Dari 6 perusahaan yang mempublikasikan laporan keuangan  dengan  lengkap,  semuanya  memiliki harga saham yang konsisten mulai dari Rp 100,- setiap triwulan selama tahun 2019-2021.
Enam  perusahaan  di  atas  yang  beroperasi  di subsektor  kosmetik  dan  barang  keperluan  rumah tangga  serta  terdaftar  di  Bursa  Efek  Indonesia  tahun 2019  hingga  2021  akan  menjadi  sampel  penelitian. Data  sekunder  yang  diperlukan  pada  penelitian  ini berupa data laporan keuangan keenam perusahaan dan diperoleh  melalui  halaman  web  resmi  Bursa  Efek Indonesia  (BEI).  Penelitian  ini  akan  menggunakan data  Return  On  Assets  (ROA),  Return  On  Equity (ROE), Net Profit Margin (NPM), Earning Per Share (EPS), dan harga saham yang sudah dipublikasikan di website  BEI.  Degan  bantuan  Eviews  12,  salah  satu metode  untuk  melakukan  analisis  data  adalah  teknik analisis regresi data panel. Terdapat tiga model yang biasa digunakan dalam analisis data  panel, diantaranya  ialah  Common  Effect  Model  (CEM), Fixed Effect Model (FEM), dan Random Effect Model (REM). Guna mendapatkan model terbaik, maka akan diuji  dengan  Uji  Chow,  Uji  Hausman,  atau  Uji Lagrange  Multiplier.  Setelah  itu,  akan  dilakukan  uji regresi  data  panel  serta  uji  t,  uji  F,  dan uji  koefisien determinasi.

## 3. HASIL DAN PEMBAHASAN
3.1. Hasil penelitian
Langkah-langkah Penentuan Model Regresi Data
Panel

## Uji Chow
H0:  Common  Effect  Model  (CEM)  terpilih  (Prob  > 0,05)
H1:  Fixed Effect Model (FEM) terpilih (Prob < 0,05) Tabel 1. Tes Uji Chow Effects Test Statistic d.f. Prob. Cross-section F 3.384099  (5,62) 0.0091 Cross-section Chi- square 17.374072 5 0.0038 Sumber : Olah data eviews 12
Fixed  Effect  Model  (FEM)  terpilih  berdasarkan nilai probabilitas Cross-section F yang memperlihatkan nilai yang lebih rendah dari α (0.05), yakni 0.0038 < 0.05.

## Uji Haussman
H0: Random  effect  Model (REM)  terpilih  (Prob  > 0,05)
H1: Fixed Effect Model (FEM) terpilih (Prob < 0,05) Tabel 2. Tes Uji Haussman
Test Summary Chi-Sq. Statistic  Chi-Sq. d.f.  Prob. Cross-section random  5.138620 4  0.2734
Sumber : Olah data eviews 12
Pemilihan  Random  Effect  Model  (REM) didasarkan pada nilai probabilitas pada Cross-section random yang melebihi α (0.05) dengan nilai 0.2734 > 0.05.  Sesuai  dengan  hasil  uji  Chow,  Fixed  Effect Model  (FEM)  lebih  dipilih.  Namun,  menurut  uji Hausman, model yang dipilih adalah Random Effect Model (REM). Guna menetapkan model yang sesuai, peneliti akan melanjutkan kearah pengujian Lagrange Multiplier (LM).
Uji Lagrange Multiplier
H0: Common  effect  Model (CEM)  terpilih  (Prob  > 0,05)
H1: Random  Effect  Model (REM)  terpilih  (Prob  < 0,05)
Tabel 3. Tes Uji Lagrange Multiplier Test Hypothesis Cross- section Time Both Breusch-Pagan 2.214030   3.549932   5.763963 (0.1368)  (0.0595)  (0.0164) Honda 1.487962  -1.884126  -0.280131 (0.0684)  (0.9702)  (0.6103) King-Wu 1.487962  -1.884126   0.180494 (0.0684)  (0.9702)  (0.4284) Standardized Honda   2.475702  -1.749889  -3.444071 (0.0066)  (0.9599)  (0.9997) Standardized King- Wu 2.475702  -1.749889  -2.731073 (0.0066)  (0.9599)  (0.9968) Gourieroux, et al. -- -- 2.214030 (0.1510)
Sumber : Olah data eviews 12
Berdasarkan hasil pengujian Lagrange Multiplier (LM), diketahui hasil p value > 0,05. Oleh karena itu peneliti menyimpulkan bahwa Common Effect Model (CEM) merupakan model yang paling sesuai.

## Analisis Regresi Data Panel dengan Uji Common Effect Model (CEM)
Tabel 4. Uji Regresi Data Panel Common Effect Model (CEM) Dependent Variable Y Variable Coefficient Std. Error t-Statistic Prob. C 1691.659 958.5848 1.764746 0.0822 X1 315.3459 110.1285 2.863437 0.0056 X2 2.547382 19.29030 0.132055 0.8953 X3 -46.02326 25.34510 -1.815864 0.0739 X4 13.37076 2.796900 4.780562 0.0000 Root MSE 6882.282     R-squared 0.569110 Mean dependent var 5205.583     Adjusted R-squared 0.543385 S.D. dependent var 10558.11     S.E. of regression 7134.463 Akaike info criterion 20.65018     Sum squared resid 3.41E+09 Schwarz criterion 20.80828     Log likelihood -738.4064 Hannan-Quinn criter. 20.71312     F-statistic 22.12301 Durbin-Watson stat 0.488012     Prob(F-statistic) 0.000000 Sumber : Olah data eviews 12
Selanjutnya,  persamaan  untuk  regresi  diberikan sebagai berikut: Y  =  1691.65887341  +  315.345912698*X1  + 2.54738235023*X2 - 46.0232647338*X3 +
13.3707560797*X4 + e
Penjelasan  terkait  analisis  regresi  data  panel tersebut adalah:
a. Konstanta  bernilai  1691.65887341,  maka  dapat dikatakan  apabila  variabel  independen  ROA, ROE,  NPM,  EPS  bernilai  0  ataupun  konstan, mengindikasikan  bahwa  nilai  variabel  dependen harga saham naik sejumlah 1691.65887341.
b. Nilai  koefisien  regresi  variabel  ROA  X1 berjumlah 315.345912698 berarti nilainya positif, oleh  sebab  itu  bisa  dikatakan  bahwa  ROA  ada peningkatan 1 satuan maka nilai harga sahamnya pun dapat meningkat sebesar 315.345912698.
c. Nilai  koefisien  regresi  variabel  ROE  X2 berjumlah  2.54738235023  menunjukkan  nilai yang positif oleh sebab itu bisa dikatakan bahwa ROE ada peningkatan 1 satuan maka nilai harga sahamnya
dapat meningkat
sebesar
2.54738235023.
d. Nilai  koefisien  regresi  variabel  NPM  X3 berjumlah  -  46.0232647338  dengan  nilai  yang negatif  maka  dapat  dikatakan  bahwa  NPM  ada peningkatan  1  satuan  oleh  sebab  itu  nilai  harga sahamnya dapat menurun sebesar -
46.0232647338.
e. Nilai koefisien regresi variabel EPS X4 sejumlah 13.37076  menunjukkan  nilai  yang  positif  maka bisa  dikatakan  apabila  terjadi  peningkatan  pada EPS 1 satuan oleh sebab itu nilai harga sahamnya pun dapat meningkat sebesar 13.37076.

## Uji Signifikansi
Tabel 5. Uji Parsial (Uji t) Variabel X1 X2 X3 X4 t hitung 2.863437 0.132055 - 1.815864 4.780562 Prob. (signifikansi) 0.0056 0.8953 0.0739 0.0000
Sumber : Olah data eviews 12
Guna  mengetahui  adanya  ketidak  adanya pengaruh  serta  signifikansi  variabel  bebas  terhadap variabel  terikat,  dilakukan  dua  pendekatan,  yaitu melihat  signifikansinya  berdasarkan  t  hitung  dan  t tabel.
a. Berdasarkan  table  diatas,  dapat  dilihat  bahwa tingkat  signifikansi  variabel  X1    ROA  adalah 0.0056,  yang  lebih  kecil  dari  ambang  batas signifikansi  0.05.  Selain  itu,  nilai  t-hitung (2,863437) lebih besar dari nilai t-tabel (1,99601). Oleh karena itu, H0 ditolak dan H1 diterima, yang memperlihatkan  bahwa  variabel  ROA  memiliki pengaruh  positif  dan  signifikan  secara  parsial terhadap harga saham.
b. Tabel  menunjukkan  bahwa  nilai  signifikansi variabel  X2  ROE  adalah  0.8953  >  0.05. Disamping  itu,  angka  t-hitung  (0,132055)  lebih kecil  daripada  t-tabel  (1,99601).  Maka,  H0 diterima sedangkan H2 ditolak yang menandakan bahwa  variabel  ROE  tidak  memiliki  pengaruh yang  signifikan  secara  parsial    terhadap  harga saham.
c. Nilai signifikansi untuk variabel X3 NPM adalah 0.0739,  yang  berada  di  atas  ambang  batas signifikansi yang ditentukan yaitu 0.05. Selain itu, nilai t-hitung (-1.815864) lebih kecil dari nilai t-
tabel (1.99601). Hasilnya, hipotesis H0 diterima, namun hipotesis H3 ditolak. Hal ini mengimplikasikan  bahwa  variabel  NPM  tidak memiliki pengaruh yang signifikan secara statistik terhadap harga saham.
d. Dilihat  dari  tabel  di  atas,  diperoleh  angka signifikansi  variabel  X4  EPS  sebesar  0,0000  < 0,05.  Sedangkan  hasil  t  hitung  (4,780562)  lebih besar dari t tabel (1,99601). Hasilnya, H0 ditolak sedangkan  H4  diterima,  mengindikasikan  bahwa variabel  EPS  memiliki  dampak  positif  dan signifikan secara parsial terhadap harga saham.
Tabel 6. Uji Simultan (Uji F) F Tabel F-statistic Probabilitas 2.509 22.12301 0.000000
Sumber : Olah data eviews 12
Hasil  pengujian  menunjukkan  bahwa  F-statistik > f tabel, lebih tepatnya 22,12301 > 2,509. Selain itu, tingkat signifikansi adalah 0.000000 yang lebih kecil dari 0.05. Dengan demikian, hipotesis yang ditetapkan berhasil diterima, yang berarti bahwa secara simultan variabel  ROA,  ROE,  NPM,  dan  EPS  memiliki pengaruh  yang  positif  dan  signifikan  terhadap  harga saham.
Koefisien Determinasi Tabel 7. Koefisien Determinasi
Adjusted R-squared
0.543385
Sumber : Olah data eviews 12
Nilai Adjusted R-squared pada uji tersebut yaitu 0.543385.  Hal  ini  berarti  bahwa  faktor  ROA,  ROE, NPM,  dan  EPS  yang  diteliti  dalam  penelitian  ini menjelaskan  54,33%  dari  variasi  harga  saham. Sisanya  sebesar  45,67%  dipengaruhi  oleh  variabel- variabel di luar cakupan penelitian ini.
3.2. Pembahasan
Pengaruh  ROA  Terhadap  Harga  Saham  Pada Perusahaan  Manufaktur  Sub  Sektor  Kosmetik Dan  Barang  Keperluan  Rumah  Tangga  Yang Terdaftar Di BEI Tahun 2019-2021.
Berdasarkan  hasil  penelitian  ini  diketahui bahwasanya  variabel  ROA  berpengaruh  positif signifikan terhadap harga saham. Maka, variabel ROA ini  dapat  menjadi  sebuah  prediktor  yang  baik  dalam memberikan  penjelasan  terkait  harga  saham.  Ini berarti  adalah  ketika  nilai  ROA  mengalami peningkatan, dengan demikian harga saham akan naik juga. Mengingat efisiensi perusahaan pada pengelolaan asset yangmana dapat menghasilkan laba yang  besar,  hal  tersebut  seharusnya  mendorong
investor  agar  bisa  membeli  saham.  Penemuan  ini konsisten  dengan  hasil  penelitian  Alifatussalimah (2020)  yang  juga  diperkuat  dengan  penelitian Paramita  (2020)  dimana  ROA  mempengaruhi  harga saham.
Pengaruh  ROE  Terhadap  Harga  Saham  Pada Perusahaan  Manufaktur  Sub  Sektor  Kosmetik Dan  Barang  Keperluan  Rumah  Tangga  Yang Terdaftar Di BEI Tahun 2019-2021.
Berdasarkan  hasil  penelitian  ini  diketahui bahwasanya  variabel  ROE  tidak  berpengaruh signifikan  terhadap  harga  saham.  Ini  dapat  terjadi karena ROE ( Return On Equity ) meskipun merupakan salah  satu  cara  untuk  mengukur  profitabilitas perusahaan,  bukanlah  satu-satunya  faktor  yang mempengaruhi  harga saham.  Investor  biasanya  lebih tertarik pada dividen yang mereka terima dan capital gain dari penjualan saham daripada ROE. Oleh karena itu,  variabel  ROE  tidak  dapat  diandalkan  sebagai prediktor yang baik dalam menjelaskan harga saham atau mengantisipasi pergerakan harga saham di masa depan. Penemuan ini konsisten dengan hasil penelitian sebelumnya, termasuk riset yang dijalankan oleh Rusli (2014)  dan  Anjas  Kusumadewi  (2015),  juga menemukan  bahwasanya  ROE  tidak  memiliki pengaruh yang signifikan terhadap harga saham. Pengaruh  NPM  Terhadap  Harga  Saham  Pada Perusahaan  Manufaktur  Sub  Sektor  Kosmetik Dan  Barang  Keperluan  Rumah  Tangga  Yang Terdaftar Di BEI Tahun 2019-2021.
Berdasarkan  hasil  penelitian  ini  diketahui bahwasanya  NPM  tidak  memiliki  pengaruh  yang signifikan  terhadap  harga  saham.  Hal ini  disebabkan oleh  rasio  NPM  yang  dipakai  sebagai  penentu  suatu perusahaan  untung  atau  tidak,  semata-mata  hanya merepresentasikan  penjualan  perusahaan.  Dengan kata  lain,  perusahaan  belum  berhasil  mengendalikan biaya operasional perusahaan, sehingga menyebabkan perusahaan  tidak  efisien.  Ini  menunjukkan  bahwa NPM  dalam  kinerja  perusahaan  menurun  dan  tidak membuahkan  hasil,  maka  dengan  kondisi  tersebut menyebabkan kepercayaan investor untuk berinvestasi  tidak  meningkat.  Temuan  ini  konsisten dengan penelitian sebelumnya, seperti penelitian oleh Faleria dkk. (2017), yang menyimpulkan bahwasanya nilai Net Profit Margin tidak terdapat pengaruh pada harga saham perusahaan makanan dan minuman yang tercatat  di  Bursa  Efek  Indonesia  (BEI)  antara  tahun 2013  dan  2016.  Selain  itu,  temuan  ini  konsisten dengan temuan Triawan dkk. (2018), yang
menemukan  bahwasanya  nilai  NPM  tidak  memiliki dampak atau tidak adanya pengaruh pada harga saham perusahaan di Jakarta Islamic Index antara tahun 2011 hingga 2015.
Pengaruh  EPS  Terhadap  Harga  Saham  Pada Perusahaan  Manufaktur  Sub  Sektor  Kosmetik Dan  Barang  Keperluan  Rumah  Tangga  Yang Terdaftar Di BEI Tahun 2019-2021.
Hasil  dari  penelitian  ini  diketahui  bahwasanya EPS  terdapat  adanya  pengaruh  yang  signifikan terhadap  harga  saham.  Ini  menunjukkan  bahwa investor mempertimbangkan tingkat EPS perusahaan saat  menilai  potensi  investasi.  Ketika  suatu perusahaan memberikan tingkat EPS yang lebih tinggi dari biasanya, ini menandakan bahwasanya perusahaan tersebut menunjukkan kinerja yang lebih baik  dalam  menciptakan  laba  bersih  untuk  setiap saham.  Dampaknya,  investor  lebih  tertarik  untuk membeli  saham  perusahaan,  yang  berakibat  pada naiknya  harga  saham.  Temuan  ini  sejalan  dengan penelitian oleh Putriyandari (2018), yang menemukan bahwasanya nilai earning per share berpengaruh dan signifikan  terhadap  harga  saham  bergerak  dibidang manufaktur sektor industri dan barang konsumsi yang tercatat di BEI. Selain itu, temuan ini juga didukung oleh temuan Dinda Alfianti (2017) yang menemukan bahwa EPS mempengaruhi harga saham di perusahaan makanan dan minuman yang tercatat di BEI.
Pengaruh  ROA,  ROE,  NPM  dan  EPS  Terhadap Harga Saham Pada Perusahaan Manufaktur Sub Sektor  Kosmetik  Dan  Barang  Keperluan  Rumah Tangga Yang Terdaftar Di BEI Tahun 2019-2021.
Berdasarkan hasil analisa statistik dari pengujian F,  keempat  variabel independen dalam  penelitian ini menunjukkan  adanya  pengaruh  positif  signifikan terhadap harga saham. Hal tersebut mengindikasikan bahwasanya  rasio  profitabilitas  memainkan  peran penting dalam perkembangan harga saham dan harus diperhatikan  dengan  baik.  Investor  menunjukkan kecenderungan  yang  lebih  tinggi  untuk  membeli saham perusahaan ketika rasio profitabilitas meningkat,  yang  mengakibatkan  kenaikan  harga saham karena meningkatnya minat investor. Temuan ini konsisten dengan penelitian Priastiningrum (2017) dan  didukung  oleh  Ufi  Ul  Janah  (2023)  yang mengemukakan  bahwasanya  secara  simultan  ROA, ROE,  NPM,  dan  EPS  memiliki  pengaruh  terhadap harga saham.

## 4. KESIMPULAN
Dari  sudut  pandang  Islam  investasi  di  pasar saham  harus  memenuhi  prinsip-prinsip  syariah, seperti tidak berinvestasi di perusahaan yang bergerak di  bidang  riba,  alkohol,  judi,  dan  sejenisnya.  Selain itu, investasi di pasar saham juga harus memperhatikan prinsip-prinsip keadilan dan transparansi.  Oleh  karena  itu,  sebelum  melakukan investasi  di  pasar  saham,  sebaiknya  melakukan analisis terhadap perusahaan yang akan diinvestasikan,  termasuk  analisis  terhadap  kinerja keuangan  perusahaan  dengan  menggunakan  rasio profitabilitas  untuk  memastikan  bahwa  perusahaan tersebut  memiliki  prospek  yang  baik  di  masa  depan. Berikut  adalah  beberapa  hasil  analisa  pengujian berdasarkan  temuan  penelitian  mengenai  pengaruh Return  On  Assets (ROA), Return  On  Equity (ROE), Net  Profit  Margin  (NPM),  dan  Earning  Per  Share (EPS)  terhadap  harga  saham  pada  perusahaan manufaktur  subsektor  kosmetik  dan  perlengkapan rumah tangga yang terdaftar di Bursa Efek Indonesia (BEI) pada tahun 2019-2021:
a. Hasil  pengujian  regresi  data  panel  menunjukkan bahwa Return On Asset (ROA) dan Earning Per Share  (EPS)  berpengaruh  signifikan  terhadap harga saham.
b. Dua variabel independen lainnya, yaitu Return On Equity (ROE) dan Net Profit Margin (NPM), tidak memiliki  pengaruh  signifikan  terhadap  harga saham.
c. Secara  simultan,  variabel  independen  Return  On Asset (ROA), Return On Equity (ROE), Net Profit Margin  (NPM),  dan  Earning  Per  Share  (EPS) memiliki pengaruh positif dan signifikan terhadap harga saham. Pengaruh simultan ini menunjukkan bahwa persamaan regresi data panel layak untuk digunakan  sebagai  model  dalam  memperkirakan harga saham di masa mendatang.

## Saran
Profitabilitas perusahaan saat ini harus diperhatikan  oleh  para  pemegang  saham  atau  calon pemegang  saham  yang  berkepentingan  agar  mereka dapat  membuat  keputusan  yang  baik  dengan  sedikit risiko  karena  hal  tersebut  berpengaruh  pada  harga saham. Selain itu, para pemilik perusahaan atau orang yang  bekerja  di  dalamnya  harus  memperbaiki  cara mereka mengolah keuntungan mereka untuk meningkatkan kinerja saham mereka. Untuk penelitian selanjutnya, diharapkan untuk
menambahkan  variabel  independen  yang  berpotensi
memiliki  pengaruh  terhadap  harga  saham,  seperti rasio  likuiditas,  rasio  leverage,  dan  rasio  aktivitas. Dengan  demikian,  penelitian  dapat  menjadi  lebih komprehensif  dan  memberikan  wawasan  yang  lebih mendalam mengenai faktor-faktor yang mempengaruhi  harga  saham  perusahaan  manufaktur subsektor kosmetik dan perlengkapan rumah tangga di Bursa Efek Indonesia (BEI).

## 5. UCAPAN TERIMA KASIH
Alhamdulillah  segala  puji  bagi  Allah  SWT  atas segala limpahan rahmatNya penulis mampu menyelesaikan tugas akhir guna menyelesaikan gelar sarjana.  Dengan  segala  kerendahan  hati,  saya berterimakasih kepada :
a. Kedua  orang  tua  saya  yaitu  ayahanda  (Wawan Anang  Prasetyo)  dan  Ibunda  (Purmiati)  yang penulis sayangi. Beliau selalu memotivasi penulis serta  mendoakan    hingga  penulis  mampu menyelesaikan studi sampai sarjana.
b. Teman-teman yang pernah menemani penulis serta seseorang  yang  dekat  dihati  terimakasih  telah membantu  juga  memotivasi  penulis  dalam menyelesaikan tugas akhir ini.
c. Last but not least, i wanna thank me. I wanna thank me for believing in me. I wanna thank me for doing all this hard work. I wanna thank me for having no days off. I wanna thank me for never quitting.

## 6. REFERENSI
Achmad, et al. (2022). Pengaruh Likuiditas Terhadap
Profitabilitas  pada  Perusahaan  Kosmetik  dan Keperluan Rumah Tangga yang Terdaftar di BEI. SEIKO:  Journal  Of  Management  &  Business, 5(1).
Alifatussalimah, et al. (2020). Pengaruh ROA, NPM, DER  dan  EPS  Terhadap  Harga  Saham Perusahaan  Sub  Sektor  Perkebunan  Di  BEI. Jurnal Manajemen Vol.16 No.2
Atma Hayat, dkk. 2018, Manajemen Keuangan. Edisi Pertama. Madenatera. Medan Dinda, et al. (2017). Pengaruh Profitabilitas Terhadap Harga  Saham  Pada  Perusahaan  Makanan  dan Minuman  yang  Terdaftar  di  BEI.  Jurnal  Bisnis Indonesia Vol.8 No.1
Eduardus  Tandelilin. 2017,  Pasar Modal Manajemen Portofolio & Investasi. PT Kanisius, Yogyakarta Faleria,  R.  E.,  Lambey,  L.,  &  Walandouw,  S.  K.
(2017).  Pengaruh  Current  Ratio,  Net  Profit Margin Dan Earning Per Share Terhadap Harga Saham  Di  Bursa  Efek  Indonesia  (Studi  Kasus Pada Sub Sektor Food And Beverages). GOING CONCERN:  JURNAL  RISET  AKUNTANSI, 12(2).
Faozan,  A.  (2013).  Konsep  Pasar  Modal  Syariah.
MUQTASID  Jurnal  Ekonomi  dan  Perbankan Syariah, 4 (2) : 287 Indonesia  Stock  Exchange. Harga  Saham  PT  Kino Indonesia  Tbk.,  PT  Mustika  Ratu  Tbk.,  PT Mandom Indonesia Tbk., PT Unilever Indonesia Tbk,  PT  Cottonindo  Ariesta  Tbk.,  PT  Martina Berto  Tbk. Tersedia  pada www.idx.co.id (Diakses : 27 Januari 2023)
Kasmir.  2013.  Analisis  Laporan  Keuangan.  Penerbit
PT Raja Grafindo Persada. Jakarta
Kasmir. 2014, Analisis Laporan Keuangan. Rajawali Pers. Depok
Kusumadewi,  A.  (2015).  Pengaruh  Likuiditas  dan Profitabilitas Terhadap Harga Saham Perusahaan Manufaktur  Yang  Terdaftar  Di  BEI  Periode 2010-2013. Jurnal akuntansi, UDINUS.
Melati, Yuditya Putri dan Dedi Suselo. 2022. Faktor- Faktor  yang  Mempengaruhi  Harga  Saham  Pada Perusahaan Sub Sektor Infrastruktur, Utilitas dan Transportasi. Jurnal  Dinamika  ekonomi  dan Bisnis , 19 (1): 27-40.
Nadiah,  A.  S.  (2021).  Faktor  Pengaruh  Rasio Keuangan  Terhadap  Harga  Saham  Perusahaan Jakarta  Islamic  Index  (JII).  EL.  MUHASABA: Jurnal Akuntansi (e-journal), 12(1).
Oktavia,  Irene  dan  Kevin  Genjar  Sandy  Nugraha. 2018 . Faktor-Faktor yang Mempemgaruhi Harga Saham. Prosiding Seminar Nasional Manajemen Dan Bisnis III (SNMB3) : 414-422.
Paramita,  M.  B.  (2020).  Pengaruh  Return  On  Asset (ROA), Earnings Per Share (EPS), dan Return On Equity  (ROE)  Terhadap  Harga  Saham  (Studi Empiris pada Perusahaan Manufaktur Sub Sektor Makanan  dan  Minuman  yang  Terdaftar  di  BEI Periode 2014-2018). Universitas Sanata Dharma Yogyakarta.
Priastiningrum.  (2017).  Pengaruh  ROA,  ROE,  NPM dan EPS Terhadap Harga Saham Di Perusahaan Manufaktur Yang Tercatat Di BEI Tahun 2011- 2013. Universitas Negeri   Semarang.
Putriyandari,  R.  (2018).  Analisis  Tingkat  Harga Saham  Perusahaan  Manufaktur  Sektor  Industri Barang Konsumsi. Kajian Akuntansi, 19(2), 169– 178.
Rusli,  A.  ;  T.  D.  (2014).  Pengaruh  Rasio
KeuanganTerhadap Harga Saham Pada Perusahaan  BUMN  Perbankan  Yang  Terdaftar Di Bursa Efek Indonesia. 01(02), 10–17.
Sulia.  2017.  Analisis  Faktor  -  Faktor  Yang Mempengaruhi  Harga  Saham  Pada  Perusahaan LQ45  yang  Terdaftar  Di  Bursa  Efek  Indonesia. Jurnal Wira Ekonomi Mikroskil , 7(2): 129-140. Triawan,  et  al.  (2018).  Pengaruh  ROA,  ROE,  NPM
Dan  EPS  Terhadap  Harga  Saham  Di  Jakarta Islamic  Index  (JII)  Periode  2011-2015.  Jurnal Ekonomi Syariah Teori dan Terapan Vol.   5 No. 7.
Yuli, et al. (2018). Pengaruh Current Ratio (CR) Dan Net Profit Margin (NPM) Terhadap Harga Saham Pada  Perusahaan  Sub  Sektor  Kosmetik  Dan Keperluan Rumah Tangga yang Terdaftar di BEI Periode  2012-2016.  Jurnal  Ilmiah  Manajemen Dan Bisnis.