The Role Of Managers In Improving The Financial Performance Of Bank Mandiri Tbk

## Peran Manajer Dalam Meningkatkan Kinerja Keuangan Bank Mandiri Tbk
Yulfiswandi 1 , Laiden Ellenbin Purba 2 , Indah Mawarni 3 , Muhammad Rizky Wahyudi 4 , Yovita Yolanda Budiman 5
Universitas Internasional Batam 1,2,3,4,5 yulfis.wandi@uib.ac.id 1 , 2244018.Laiden@uib.edu 2 , 2244019.Indah@uib.edu 3 , 2244020.Muhammad@uib.edu 4 , 2244021.Yovita@uib.edu 5
* Corresponding Author

## ABSTRACT
The purpose of this study is to determine how the financial performance of PT Bank Mandiri Tbk. can be improved by a manager. The research technique used in this research is quantitative and descriptive. The sample of this study consists of the financial statements of PT Bank Mandiri Tbk for 2018 to 2022. To evaluate the level of financial performance of PT Bank Mandiri Tbk, this study uses analytical tools and ratio calculations, such as ROA (Return on Asset), ROE (Return on Equity), NIM (Net Interest Margin), and BOPO (Operating Expenses to Operating Income). Net profit after tax and revenue are required to calculate the ROA ratio. Meanwhile, net profit after tax and capital are required to calculate the ROE (Return on  Equity)  ratio.  In  addition,  total  net  profit  after  tax  and  revenue  account  for  the  NIM  (Net Interest Margin) ratio, while operating expenses and operating income account for BOPO. The findings show  that  effective  managers  can  improve  company  performance,  with  the  percentage  ratios  of  PT Bank Mandiri Tbk's ROA ranging from 1.64% to 3.30%, ROE from 9.36% to 22.62%, NIM from 4.73% to 5.52%, and BOPO (Operating Expenses to Operating Income) from 57.35% to 80.05%. Keywords: BOPO, Managers role, NIM, ROA, ROE

## ABSTRAK
Tujuan  dari  penelitian  ini  yaitu  untuk  mengetahui  bagaimana  kinerja  keuangan  PT  Bank  Mandiri  Tbk dapat ditingkatkan oleh seorang manajer. Tipe penelitian yang digunakan dalam penelitian ini adalah kuantitatif dan deskriptif. Sampel penelitian ini terdiri dari laporan keuangan PT Bank Mandiri Tbk pada tahun 2018 sampai dengan tahun 2022. Untuk mengevaluasi tingkat kinerja keuangan PT Bank Mandiri Tbk, penelitian ini menggunakan alat analisis dan perhitungan rasio, seperti ROA ( Return on Asset ), ROE ( Return  on  Equity ),  NIM  ( Net  Interest  Margin ),  dan  BOPO  (Beban  Operasional  terhadap  Pendapatan Operasional).  Laba  bersih  setelah  pajak  dan  pendapatan  diperlukan  untuk  menghitung  rasio  ROA. Sementara itu, laba bersih setelah pajak dan modal diperlukan untuk menghitung rasio ROE. Selain itu, total laba  bersih  setelah  pajak  dan  pendapatan  diperhitungkan  untuk  rasio  NIM,  sedangkan  biaya operasional dan pendapatan operasional diperhitungkan untuk BOPO. Temuan ini menunjukkan bahwa manajer  yang  efektif dapat  meningkatkan  kinerja  perusahaan,  dengan  persentase  rasio  ROA PT  Bank Mandiri Tbk berkisar antara 1,64% hingga 3,30%, ROE dari 9,36% hingga 22,62%, NIM dari 4,73% hingga 5,52%, dan BOPO (Biaya Operasional terhadap Pendapatan Operasional) dari 57,35% hingga 80,05%. Kata Kunci: BOPO, NIM, ROA, ROE, Peran Manajer

## 1. Pendahuluan
Menurut Brown et al (2019), bank merupakan perantara keuangan yang meminjamkan uang dari  pihak  yang  memiliki  kelebihan  uang  (unit  surplus)  kepada  pihak  yang  kekurangan uang (unit defisit). Sesuai dengan Undang - Undang Perbankan tahun 1992, sebagaimana telah diubah dengan Undang  -  Undang  Nomor  10  Tahun  1998,  bank  didefinisikan  sebagai  badan usaha  yang  menghimpun  dana  dari  masyarakat  dalam  bentuk  simpanan  dan  kemudian menyalurkan  kembali  dana  tersebut  kepada  masyarakat  dalam  bentuk  kredit  dan  bentuk- bentuk lainnya dalam rangka meningkatkan taraf hidup masyarakat banyak. Pengusaha yang tidak  memiliki  akses  ke  bank  dan  penyedia  layanan  keuangan  lainnya  hanya  akan  dapat
meluncurkan usaha baru yang memacu kemajuan teknologi dan pertumbuhan ekonomi jika mereka terlahir sebagai orang kaya atau telah mengumpulkan kekayaan yang besar dari waktu ke waktu (Berger et al., 2020).
Perusahaan  khususnya  sektor  perbankan  beroperasi  sedemikian  rupa  sehingga memiliki  beberapa  tujuan  yang  telah  ditentukan  untuk  dicapai.  Termasuk  mencapai profitabilitas yang tinggi dengan memperkuat asetnya, mencapai likuiditas yang tinggi melalui penggunaan  modal  asing  yang  diperoleh  secara  bijaksana  untuk  menghindari  risiko kebangkrutan, serta memperluas perusahaan baik secara internal maupun eksternal, mampu mempertahankan  perusahaan  dalam  jangka  yang  Panjang  serta  memiliki  nilai  perusahaan yang tinggi. Dibutuhkan keterampilan manajemen keuangan yang baik untuk mencapai tujuan serta memiliki perusahaan yang tetap sehat (Hiddthiir et al., 2019).
Seorang  manajer  memiliki  peran  yang  penting  dalam  mengelola  finansial  suatu perusahaan (Frankelius  et  al.,  2019). Manajer  dalam  suatu  perusahaan  terlibat  dalam  setiap aspek  pengelolaan bisnis  dan  berfungsi  sebagai  penghubung  untuk  transfer  informasi  dan pengambilan keputusan. Penelitian sebelumnya juga menunjukkan bahwa dominasi dan pola perilaku  manajer  usaha  akan  memberikan  dampak  pada  tingkat  keberhasilan  suatu perusahaan (Harel et al., 2021).
Menganalisis laporan keuangan perusahaan merupakan salah satu cara untuk menilai kinerja  keuangannya,  terutama  dalam  industri  perbankan.  Dimulai  dengan  evaluasi  aset, utang,  likuiditas,  profitabilitas,  dan  faktor  lainnya,  kinerja  keuangan  sebuah  bank  sangat penting  dalam  menentukan kinerja bisnis secara keseluruhan. Untuk mencapai profitabilitas dalam  bisnis,  seorang manajer  harus  mampu  mengevaluasi  kinerja  keuangan  (Arum  et  al., 2022).  Tujuan  dari  penelitian ini  adalah  untuk  melihat  bagaimana  peran  manajer  dalam meningkatkan kinerja keuangan pada PT Bank Mandiri Tbk. tahun 2018 sampai 2020.

## 2. Tinjauan Pustaka
Kinerja  keuangan  adalah  evaluasi  dari  indikator  tertentu  yang  dapat  menentukan seberapa  efektif  sebuah  bisnis  menghasilkan  keuntungan.  Kinerja  keuangan  perusahaan merupakan hal yang krusial,  terutama  dalam  industri  perbankan.  Hal  ini  dikarenakan  kinerja keuangan  perusahaan  merupakan  salah  satu  tolak  ukur  yang  digunakan  untuk  mengambil keputusan (Nayoan & Warongan, 2022).
Dengan  melihat  kinerja  keuangan  perusahaan,  investor  dapat  menganalisis  kinerja manajemen dan karyawan perusahaan tersebut. Dengan adanya kinerja keuangan yang baik, investor akan memiliki kepercayaan yang lebih terhadap perusahaan. Keterbukaan informasi dalam laporan  tahunan  perusahaan  dapat  mendorong  investor  untuk  memiliki  lebih  banyak kepercayaan  pada  perusahaan.  Kinerja  perusahaan  akan  meningkat  jika  semakin  banyak investor yang percaya. (Humanitisri dan Ghozali, 2019).
Evaluasi  kesehatan  keuangan  perusahaan  dilakukan  dengan  menggunakan  analisis laporan keuangan,  sebuah  instrumen  dalam  akuntansi.  Total  neraca  untuk  aset,  kewajiban, dan ekuitas perusahaan mencerminkan situasi keuangan perusahaan. Analisis rasio likuiditas, solvabilitas, dan profitabilitas bank dapat digunakan untuk mengukur kinerjanya. Berdasarkan SEOJK Nomor 14/SEOJK.03/2017, rasio-rasio profitabilitas seperti ROA, ROE, (NIM) dan BOPO digunakan untuk menilai kinerja keuangan bank umum (Lumantow & Karuntu, 2022).

## H1: Pengaruh peran manajer terhadap kinerja keuangan
Memantau dan mengkomunikasikan kinerja seluruh tim karyawan adalah salah satu tanggung jawab manajer. Jika sebuah perusahaan memiliki elemen-elemen yang mendukung keberhasilannya, maka perusahaan tersebut dapat dikatakan sehat secara operasional. Peran manajer  menjadi  semakin  signifikan  di  dunia  modern.  Manajer  harus  melakukan  lebih  dari sekadar  pencatatan,  penulisan  laporan,  memantau  posisi  kas,  membayar  tagihan,  dan
mencairkan  dana  jika ingin  meningkatkan  nilai  perusahaan.  Selain  itu,  mereka  juga  harus mampu  melakukan  investasi,  mengumpulkan  sumber  pendanaan  yang  paling  efektif,  dan menghasilkan laba atau dividen (Ichfan et al., 2019).

## H2: Pengaruh Return On Asset (ROA) terhadap kinerja keuangan
Kemampuan  suatu  perusahaan  untuk  menggunakan  seluruh  asetnya  untuk menghasilkan  laba  diukur  dengan  tingkat  pengembalian  aset  atau  ROA.  ROA  yang  tinggi menunjukkan  kemampuan  bisnis  untuk  menghasilkan  laba  dari  asetnya  (Oktavianus  et  al., 2022).  Nilai  kesehatan perusahaan  dipengaruhi  secara  positif  oleh  peningkatan  nilai  aset (ROA). Hal ini disebabkan oleh fakta bahwa peningkatan ROA menandakan laba sebelum pajak telah  tumbuh  di  atas  rata-rata  pertumbuhan  aset.  Nilai  kesehatan  dimensi  profitabilitas meningkat, dan jika dimensi lain dari nilai kesehatan tidak terpengaruh, maka nilai kesehatan secara keseluruhan juga meningkat (Setiawati et al., 2023)

## H3: Pengaruh Return On Equity (ROE) terhadap kinerja keuangan
Return on Equity , juga dikenal sebagai ROE, adalah rasio profitabilitas yang digunakan perusahaan untuk menentukan seberapa efektif mereka menghasilkan laba dari modal yang mereka gunakan.  Semakin  tinggi  ROE,  semakin  baik  kinerja  keuangan  perusahaan  dalam memanfaatkan modal yang tersedia untuk menghasilkan laba. ROE memiliki pengaruh positif dan signifikan terhadap nilai perusahaan (Shenurti et al., 2022).

## H4: Pengaruh Net Interest Margin (NIM) terhadap kinerja keuangan
Perbedaan  antara  jumlah  bunga  yang  diterima  oleh  bank  atau  lembaga  keuangan lainnya dan jumlah yang dibayarkan kepada pemberi pinjaman dikenal sebagai margin bunga bersih  (NIM). Sebagai  ukuran  utama  profitabilitas  bank,  NIM  menunjukkan  seberapa  baik institusi dapat mengelola biaya pendanaan dan menghasilkan pendapatan dari pinjaman dan aset  lainnya  dalam  bentuk  bunga.  Karena  kemungkinan  bahwa  bank  dengan  NIM  tinggi menghasilkan  lebih  banyak  pendapatan bunga daripada yang dikeluarkan untuk pendanaan, NIM memiliki dampak positif pada skor kesehatan bank (Hanzlík & Teplý, 2022).

## H5:  Pengaruh  BOPO  (Beban  Operasional  terhadap  Pendapatan  Operasional)  terhadap kinerja keuangan
Rasio  yang  membandingkan  biaya  operasional  dan  pendapatan  operasional  disebut rasio  biaya  operasional  terhadap  pendapatan  operasional,  atau  BOPO.  Rasio  ini  dapat digunakan untuk mengukur seberapa efektif dan mampu bank dalam menjalankan bisnisnya. Tingkat rasio BOPO yang rendah mengindikasikan manajemen bank yang efektif, hal ini karena bisnis menggunakan sumber dayanya secara efisien (Suryadi et al., 2020).

## 3. Metode Penelitian
Penelitian ini menggunakan desain penelitian deskriptif kuantitatif dengan subjek PT. Bank Mandiri  Tbk.  sebagai  subjek  penelitian.  Laporan  keuangan  PT  Bank  Mandiri  Tbk  dari tahun 2018 sampai dengan tahun 2022 menjadi sampel penelitian. Sesuai dengan rekomendasi SEOJK Nomor 14/SEOJK.03/2017 tentang penilaian tingkat kesehatan bank umum, penelitian ini  menggunakan  metode analisis dan rasio untuk menilai tingkat kinerja keuangan PT Bank Mandiri Tbk. Mengingat berbagai faktor akan dikaji hubungannya satu sama lain.

## 4. Hasil dan Pembahasan
Dalam menganalisis kinerja keuangan PT Bank Mandiri Tbk., rasio-rasio seperti ROA, ROE, NIM, dan BOPO digunakan, bersama dengan informasi tentang peran manajer keuangan:
1. Peran manajer dalam meningkatkan kinerja keuangan
Manajer  keuangan  merupakan  peran  penting  dalam  bagian  keuangan  yang  memiliki  tugas untuk mengelola serta membuat keputusan finansial dan melaksanakannya untuk mencapai tujuan  perusahaan.  Dengan  kata  lain,  seorang  manajer  berfungsi  untuk  mendukung perusahaan  dalam  menjalankan  pengelolaan  keuangan.  Pada  umumnya,  manajer  keuangan menjalankan  beberapa  tugas  penting  dalam  pengelolaan  keuangan  seperti  perencanaan, akuisisi serta optimalisasi penggunaan dana untuk mendukung operasional perusahaan yang berkelanjutan (Mihajlović et al., 2020)
2. ROA ( Return on Asset ) Return on Asset , juga dikenal sebagai ROA, adalah rasio yang digunakan untuk menilai hasil dari penggunaan aset perusahaan. Dalam hal ini, ROA mengacu pada proporsi total laba atau keuntungan  yang  diperoleh  dari  seluruh  aset  yang  digunakan  (Amalia  &  Diana,  2022).  Nilai ROA ditampilkan  dalam  bentuk  persentase  (%).  Bisnis  dengan  persentase  ROA  yang  tinggi biasanya  memiliki  produktivitas  yang  lebih  tinggi.  Persamaan  berikut  ini  dapat  digunakan untuk menentukan nilai OA:
Tabel 1. Nilai ROA PT. Bank Mandiri Tbk.
ROA NO TAHUN PERSENTASE 1 2018 3,17% 2 2019 3,03% 3 2020 1,64% 4 2021 2,53% 5 2022 3,30%
Sumber: Laporan Keuangan PT. Bank Mandiri Tbk. (2018-2022) Tabel  1  menunjukkan  bahwa  nilai  ROA  PT  Bank  Mandiri  Tbk.  sebesar  3,17%  pada tahun 2018 dan 3,03% pada tahun 2019. Kemudian pada tahun 2020, pandemi virus COVID-19 yang  berdampak  cukup  signifikan  terhadap  perekonomian  Indonesia  menyebabkan  ROA  PT Bank  Mandiri  Tbk.  mengalami  penurunan  drastis  sebesar  1,64%.  Selanjutnya,  ROA  PT  Bank Mandiri Tbk. kembali meningkat menjadi 2,53% dan 3,30% pada tahun 2021 dan 2022.
3. ROE ( Return on Equity )
Ukuran  kemampuan  perusahaan  untuk  menghasilkan  laba  bersih  dengan  menggunakan modal sendiri dan menyediakannya untuk pemilik atau investor disebut laba atas ekuitas, atau ROE. Faktor penting dalam menilai kemampuan perusahaan dalam mengelola modal investor adalah laba  atas  ekuitas  (ROE).  Semakin  baik  reputasi  perusahaan  di  pasar  modal,  semakin tinggi  nilai  ROE  yang  dihasilkan.  Hal  ini  bertujuan  agar  perusahaan  dapat  menunjukkan seberapa efektif mereka menggunakan uang yang mereka hasilkan. Berikut ini adalah rumus untuk menghitung nilai ROE:
Tabel 2. Nilai ROE PT Bank Mandiri Tbk.
NO TAHUN PERSENTASE 1 2018 16,23% 2 2019 15,08% 3 2020 9,36% 4 2021 16,24% 5 2022 22,62%
Sumber: Laporan Keuangan PT. Bank Mandiri Tbk. (2018-2022) Seperti yang ditunjukkan pada tabel 2, ROE PT Bank Mandiri Tbk. untuk tahun 2018 adalah  16,23%.  Nilai  ROE  kemudian  turun  sebesar  15,08%  pada  tahun  2019  setelahnya. Pandemi COVID-19  menyebabkan  PT  Bank  Mandiri  Tbk  mengurangi  kegiatan  operasional dengan  masyarakat,  yang  mengakibatkan  nilai  ROE  menjadi  9,36%  pada  tahun  2020. Penurunan drastis ini tidak dimitigasi dengan sedikit penurunan saldo modal inti. ROE PT Bank Mandiri  Tbk.  kembali  meningkat  di  tahun  2021  dan  2022,  masing-masing  mencapai  16,24% dan 22,62%.

## 4. Net Interest Margin (NIM)
Perbedaan  antara  pendapatan  bunga  bank  dan  bunga  yang  dibayarkan  kepada pemberi pinjaman, seperti deposan, sehubungan dengan nilai aset yang menghasilkan bunga diukur  dengan rasio  keuangan  yang  disebut  marjin  bunga  bersih  (NIM).  NIM  dapat  dihitung dengan menggunakan rumus berikut:
Tabel 3. Nilai NIM PT Bank Mandiri Tbk.
NIM NO TAHUN  PERSENTASE 1 2018 5,52% 2 2019 5,46% 3 2020 4,48% 4 2021 4,73% 5 2022 5,16%
Sumber: Laporan Keuangan PT. Bank Mandiri Tbk. (2018-2022) Tabel 3 menunjukkan bahwa nilai NIM PT Bank Mandiri Tbk. untuk tahun 2018 adalah 5,52%.  Kemudian  pada  tahun  2019  sebesar  5,46%,  tahun  2020  sebesar  4,48%,  tahun  2021 sebesar 4,73%, dan tahun 2022 sebesar 5,16%.

## 5. BOPO (Beban Operasional terhadap Pendapatan Operasional)
Beban operasional terhadap pendapatan operasional diwakili oleh rasio yang dikenal sebagai BOPO. Nilai rasio BOPO yang lebih rendah menunjukkan manajemen yang lebih baik karena perusahaan menggunakan sumber dayanya secara lebih efektif. Jika bank dapat memangkas biaya, jumlah laba yang dihasilkan akan meningkat. Anda dapat menggunakan rumus berikut untuk menentukan nilai BOPO:
Tabel 4. Nilai BOPO PT Bank Mandiri Tbk. BOPO
NO TAHUN PERSENTASE
1 2018 66,48% 2 2019 67,44% 3 2020 80,03% 4 2021 67,26% 5 2022 57,35%
Sumber: Laporan Keuangan PT. Bank Mandiri Tbk. (2018-2022) Tabel 4 menunjukkan bahwa nilai BOPO PT Bank Mandiri Tbk. pada tahun 2018 adalah 66,58% dan meningkat menjadi 67,44% pada tahun 2019, kemudian mengalami peningkatan persentase  yang  tajam  pada  tahun  2020,  mencapai  nilai  80,03%.  BOPO  kembali  turun  pada tahun 2021 menjadi 67,26% dan turun menjadi 57,35% pada tahun 2022.

## 5. Penutup Kesimpulan
Manajer  memainkan  peran  penting  dalam  kemampuan  perusahaan  untuk menciptakan dan melestarikan aset atau nilai ekonominya. Akibatnya, seorang manajer harus mempertimbangkan penciptaan kekayaan saat membuat keputusan. Oleh karena itu, seorang manajer harus dapat memperhatikan rasio keuangan seperti ROA, ROE, NIM, dan BOPO untuk terus memantau kesehatan perusahaan dan meningkatkan kinerja. Hal ini perlu diperhatikan agar perusahaan dapat memperoleh keuntungan dari keputusan keuangan yang diambil.
Menurut statistik perbankan Indonesia yang digunakan untuk menghitung nilai ROA PT Bank Mandiri Tbk, bank dianggap "sehat" jika nilai ROA-nya minimal 1,5% dan tidak sehat jika kurang dari itu. Kinerja keuangan PT Bank Mandiri Tbk dapat dikatakan "sehat" karena nilai ROA dari tahun 2018 sampai dengan tahun 2022 lebih besar dari 1,5%.
Menurut  perhitungan  ROE  PT  Bank  Mandiri  Tbk.  berdasarkan  statistik  perbankan Indonesia,  sebuah  bank  dianggap  "sehat"  jika  nilai  ROE-nya  berada  di  antara  5%  hingga 12,5%, dan "tidak sehat" jika berada di bawah kisaran tersebut. Karena PT Bank Mandiri Tbk. memiliki  kinerja keuangan yang "sehat" selama lima  (5) tahun terakhir,  maka nilai ini dapat dipertimbangkan.
Berdasarkan analisis statistik perbankan Indonesia oleh PT Bank Mandiri Tbk, sebuah bank dianggap "sehat" jika nilai ROE-nya berada di antara 5% hingga 12,5%, dan "tidak sehat" jika berada di bawah kisaran tersebut. Nilai ini dapat diperhitungkan karena PT Bank Mandiri Tbk. memiliki kinerja keuangan yang "sehat" selama 5 (lima) tahun terakhir.
Menurut  statistik  perbankan  Indonesia,  bank  dianggap  "sehat"  untuk  BOPO  jika nilainya berada di antara 50% dan 80%, dan dianggap tidak sehat jika nilainya berada di bawah atau  di  atas kisaran  tersebut.  Persentase  nilai  BOPO  PT  Bank  Mandiri  Tbk  dari  tahun  2018 sampai dengan 2022 sudah sesuai dengan nilai standar yang telah ditentukan, sehingga dapat dikatakan sehat.
Peneliti dapat memberikan saran dan rekomendasi berikut ini kepada para pelaku bisnis dan peneliti lainnya:
a. Bagi perusahaan
Dewan  direksi  dan  manajer  perusahaan  harus  mengawasi  kesehatan  perusahaan  agar kinerjanya membaik, sesuai dengan saran dan rekomendasi yang dapat peneliti tawarkan kepada  para  pelaku  bisnis,  khususnya  yang  ada  di  Indonesia.  Untuk  memastikan  bahwa kinerja perusahaan dalam kondisi terbaiknya, perlu diperhatikan rasio BOPO.
b. Bagi penelitian selanjutnya Peneliti selanjutnya harus mengadopsi metodologi alternatif berdasarkan faktor-faktor lain yang  mungkin  berdampak  pada  kinerja  keuangan  perusahaan,  sesuai  dengan  saran  dan rekomendasi  dari  peneliti  saat  ini.  Peneliti  selanjutnya  juga  dapat  menambah  jumlah variabel yang digunakan.

## Daftar Pustaka
Amalia,  D.,  &  Diana,  N.  (2022).  Pengaruh  BOPO,  CAR,  dan  FDR  Terhadap  Profitabilitas  Bank Bukopin
Syariah Periode 2013-2020. Jurnal Ilmiah Ekonomi Islam , 8 (1), 1095.
https://doi.org/10.29040/jiei.v8i1.4166
Arum,  S.,  Adi,  P.,  &  Suwarti,  T.  (2022).  Pengaruh  Penerapan  Good  Corporate  Governance  Terhadap Kinerja  Keuangan  Perbankan  Yang  Terdaftar  Pada  Bursa  Efek  Indonesia  Tahun  2018-2020.  In Jurnal Ilmiah Mahasiswa Akuntansi) Universitas Pendidikan Ganesha (Vol. 13, Issue 2).
Berger, A. N., Molyneux, P., & Wilson, J. O. S. (2020). Banks and the real economy: An assessment of the research. In Journal of Corporate Finance (Vol. 62). Elsevier B.V. https://doi.org/10.1016/j.jcorpfin.2019.101513 Brown,  J.  R.,  Cookson,  J. A.,  &  Heimer,  R.  Z.  (2019).  Growing  up  without  finance. Journal  of Financial Economics , 134 (3), 591–616. https://doi.org/10.1016/j.jfineco.2019.05.006
Frankelius, P., Norrman, C., & Johansen, K. (2019). Agricultural Innovation and the Role of Institutions:
Lessons from the Game of Drones. Journal of Agricultural and Environmental Ethics , 32 (5–6), 681– 707. https://doi.org/10.1007/s10806-017-9703-6
Hanzlík, P., & Teplý, P. (2022). Key factors of the net interest margin of European and US banks in a low interest  rate  environment. International  Journal  of  Finance  and  Economics , 27 (3), 2795–2818. https://doi.org/10.1002/ijfe.2299
Harel,  R.,  Schwartz,  D.,  &  Kaufmann,  D.  (2021).  The  Relationship  Between  Innovation  Promotion Processes and Small Business Success: The Role of Managers Dominance. Review of Managerial Scienc , 18–35.
Hiddthiir,  M.  H.  Bin,  Basheer,  M.  F.,  &  Hassan,  S.  G.  (2019).  The  Simultaneity  of  Corporate  Financial Decisions  Under  Different  Levels  of  Managerial  Ownership:  A  Case  of  Pakistani Listed  Firms. Research in World Economy , Vol.10, No.2 (Special Issue), 147–159.
Humanitisri,  N.,  &  Ghozali,  I.  (2019).  Perusahaan  Sebagai  Variabel  Mediasi,  dan  Visibilitas Sebagai Variabel  Moderasi  dalam  Hubungan  Antara  CSR  dengan  Reputasi. Diponegoro  Journal  of Accounting , Vol. 7, No. 4 , 1–13.
Ichfan,  K.,  Mutmainah,  S.,  &  Mila.  (2019).  Pentingnya  Manajemen  Keuangan  Bagi  Perusahaan. Jurnal Akuntansi Dan Keuangan Islam , 1 (2), 032–042. https://doi.org/https://doi.org/10.54471/muhasabatuna.v1i2.1263
Lumantow, I. P., & Karuntu, M. M. (2022). Analisis Rasio Solvabilitas Dan Profitabilitas Pada Perusahaan Sub  Sektor  Asuransi  Yang  Terdaftar  Di  Bursa  Efek  Indonesia  Tahun  2018-2020  Solvency  and Profitability  Ratio  Analysis  of  Insurance  Sub  Sector  Companies  Listed  on  The Indonesia  Stock
Exchange Year 2018-2020. In 458 Jurnal EMBA (Vol. 10, Issue 3).
https://doi.org/10.35794/emba.v10i3.42070
Mihajlović, M., Tadin, D., & Gordić, B. (2020). The role of financial management in the company. Tehnika ,
75 (4), 498–503. https://doi.org/10.5937/tehnika2004498m Nayoan, J., & Warongan, J. D. L. (2022). Analysis of Factors Affecting Company’s Financial Performance in the  Covid-19  Pandemi  (Case  Study  at  PT.  Sinar  Karya  Mustika  Manado). Dinasti  International Journal of Management Sciences (DIJMS) , 4 (2), 366–379. https://doi.org/10.31933/dijms.v4i2 Oktavianus, L. C., Randa, F., Jao, R., & Praditha, R. (2022). Kinerja Keuangan dan Reputasi Perusahaan:
Studi pada Perusahaan yang Terdaftar di Bursa Efek Indonesia. KRISNA:Kumpulan Riset Akuntansi , 13 (2), 218–227. https://doi.org/10.22225/kr.13.2.2022.218-227
Setiawati, L. P.  E., Mariati, N. P. A. M., &  Dewi, K. I. K. (2023). Pengaruh Kinerja Keuangan dan Ukuran terhadap Nilai Perusahaan. Remik , 7 (1), 222–228. https://doi.org/10.33395/remik.v7i1.12024
Shenurti, E., Erawati, D., & Nur Kholifah, S. (2022). Analisis Return on Asset (ROA) , Return on Equity (ROE) dan  Corporate  Social  Responsibility  (CSR)  yang  mempengaruhi  Nilai.  Perusahaan  pada
Perusahaan Manufaktur. Jurnal Akuntansi Dan Manajemen , 19 (01), 01–10. https://doi.org/10.36406/jam.v19i01.539
Suryadi, N., Mayliza, R., & Ritonga, I. (2020). Pengaruh Inflasi, Biaya Operasional Terhadap Pendapatan Operasional (BOPO), Dan Pangsa Pasar Terhadap Profitabilitas Bank Umum Syariah di Indonesia Priode 2012-2018. Jurnal Tabarru’ : Islamic Banking and Finance , 3 (1).