## SEKURITAS
(Saham, Ekonomi, Keuangan dan Investasi )
Pengaruh Current Ratio, Debt To Equity Ratio dan Return On Equity Terhadap Harga Saham
(Studi Pada PT. Lippo Cikarang, Tbk Periode 2014-2019)
Finti Arista 1 ; Anwar Musadad 2
1) Prodi Manajemen Fakultas Ekonomi, Universitas Singaperbangsa Karawang email : finti.arista16152@student.unsika.ac.id ; anwarsadad21febunsika@gmail.com
ARTICLES INFORMATION ABSTRACT JURNAL SEKURITAS ( Saham, Ekonomi, Keuangan dan Investasi )
Vol.4, No.1, September 2020 Halaman  : 57 – 67
© LPPM & Prodi Manajemen UNVERSITAS   PAMULANG
ISSN ( online )  : 2581-2777 ISSN ( print )     : 2581-2696
Keyword : Current Ratio; Debt to Equity Ratio ; Return On Equity; Harga Saham
JEL. classification : C33, G21, G24, N15, N25
Contact Author :

## PRODI MANAJEMEN UNPAM
JL.Surya Kencana No.1 Pamulang Tangerang Selatan – Banten Telp. (021) 7412566, Fax (021) 7412491 Email : sekuritas@unpam.ac.id
Penelitian  dilakukan  dengan  menggunakan  metode deskriptif  dan  verifikatif,  yaitu:  mengumpulkan,    menyajikan, menganalisis,    dan    melakukan    pengujian    hipotesis,    serta membuat    kesimpulan    dan    saran.    Sampel    dikumpulkan menggunakan metode Purposive Sampling menggunakan 24 data  keuangan  dari  laporan  keuangan  PT.  Lippo  Cikarang, Tbk  dari  selama  periode  2014-2019.  Teknik  analisis  data menggunakan  teknik    Analisis  Regresi  Linier  Berganda  dan Analisis  Koefisien  Determinasi.  Adapun  hasil  penelitian menyatakan  bahwa  CR,  DER  dan  ROE  berpengaruh terhadap  Harga  Saham  PT.  Lippo  Cikarang,  Tbk  selama periode 2014-2019 sebesar 61,8%.
Research  is  conducted  using  descriptive  and verifiative methods, namely: collecting, presenting, analyzing, and  conducting  hypothetical  testing,  as  well  as  making conclusions and suggestions.  Samples were collected using purposive  sampling  method  using  24  financial  data  from  PT financial  statements.  Lippo  Cikarang,  Tbk  from  2014-2019. Data  analysis  techniques  using  Multiple  Linear  Regression Analysis  techniques  and  Determination  Coefficient  Analysis. The results of the study stated that CR, DER and ROE affect the Share Price of PT. Lippo Cikarang, Tbk during the period 2014-2019 amounted to 61.8%.

## SEKURITAS
(Saham, Ekonomi, Keuangan dan Investasi )

## A. PENDAHULUAN
Harga  saham  merupakan  penentu  untuk  para  investor  menginvestasikan  dananya  di pasar modal, jika nilai harga saham tinggi maka akan mencerminkan tingkat pengembalian modal yang efektif dan mendatangkan keuntungan. Efek yang sering terjadi di pasar modal ialah harga saham yang selalu mengalami fluktuasi. Hal ini menjadikan investor lebih cermat dalam memilih saham untuk nilai jual dimasa yang akan datang.(Feri, 2014:1526)
PT.  Lippo  Cikarang,  Tbk  merupakan  perusahaan  sektor  bisnis  properti  yang  banyak diminati  investor  asing  khususnya  dari  negara  AS,  Inggris,  Singapura  dan  Tiongkok  untuk saling  bekerjasama  dalam  pembangunan  proyek  Meikarta.  Total  nilai  investasi  dalam kerjasama  tersebut  mencapai  300  juta  dollar  AS  atau  sekitar  278  triliun  rupiah. (sumber: kompas.com, diakses 19-09-2019 pukul 23.31)
Perkembangan  bisnis  properti  perusahaan  Lippo  Cikarang  (LPCK)  pada  tahun  2014 sampai    2018    dapat    dibilang    mengalami    fluktuasi.    Hal    ini    terjadi    pada    perubahan harga saham perusahaan yang terus mengalami kenaikan dan penurunan secara signifikan pada tiap tahunnya.

## Tabel 1.1
Harga Saham PT. Lippo Cikarang, Tbk Tahun 2014-2019
(dalam Rupiah) Periode Harga Saham / Triwulan 1 2 3 4 2014 8075 8500 8600 10800 2015 11675 9100 6675 7250 2016 7075 7750 5875 5050 2017 4250 4110 4180 3140 2018 3100 1790 1820 1475 2019 1850 1505 1220 1015
(sumber: idx.com, diolah peneliti, 2020)
Dalam menilai perkembangan harga saham yang baik dapat diukur melalui analisis rasio keuangan.  Tujuan  analisis  rasio  keuangan  adalah  untuk  membantu  perusahaan  dalam mengidentifikasi kekuatan  dan  kelemahan  manajemen  perusahaan  dalam  memberdayakan seluruh  sumber  daya  yang  ada  untuk  mencapai  target  yang  ditetapkan  oleh  kebijakan pendiri perusahaan tersebut. (Sujarweni, 2017)
Rasio  keuangan  sering  disebut  sebagai  faktor  fundamental  perusahaan.  Bagi  semua perusahaan go  public wajib  melampirkan  rasio  keuangan  sesuai  dengan  peraturan  yang telah  ditetapkan  Bapepam  KEP-51/PM/1997  tentang  pedoman  bentuk  dan  isi  prospektus dalam rangka penawaran umum efek beragun aset.
Adapun  penelitian  ini  bertujuan  untuk  mengetahui,  menganalisis  dan  menjelaskan pengaruh  dari  variabel  dependen  yaitu  harga  saham  dengan  variabel  independen  rasio keuangan yang dibatasi pada Current Ratio, Debt to Equity Ratio dan Return On Equity.
Berdasarkan uraian di atas, maka rumusan masalah dalam penelitian ini yaitu:
1.  Bagaimana  pengaruh  Current  Ratio,  Debt  to  Equity  Ratio  dan  Return  On Equity  secara  parsial  terhadap  Harga  Saham  di  PT.  Lippo  Cikarang  selama periode 2014-2019?
2.  Bagaimana  pengaruh  Current  Ratio,  Debt  to  Equity  Ratio  dan  Return  On Equity secara simultan terhadap Harga Saham di PT. Lippo Cikarang selama periode 2014-2019?

## SEKURITAS
(Saham, Ekonomi, Keuangan dan Investasi )

## B. KAJIAN LITERATUR

## Harga Saham
Menurut Darmadji dan Fakhruddin (2012:102), Harga saham adalah harga yang terjadi di bursa pada waktu tertentu. Harga saham bisa berubah naik atau pun turun dalam hitungan waktu  begitu  cepat.  Ia  dapat  berubah  dalam  hitungan  menit  bahkan  dapat  berubah  dalam hitungan  detik.  Hal  tersebut  dimungkinkan  karena  tergantung  dengan  permintaan  dan penawaran antara pembeli saham  dengan penjual saham.  Salah satu konsep dasar  dalam manajemen  keuangan  yaitu  mencapai  tujuan  dengan  memaksimalisasi  nilai  perusahaan. Bagi  perusahaan  yang  telah  go  public,  tujuan  tersebut  dapat  dicapai  dengan  cara memaksimalisasi  nilai  pasar  harga  saham  yang  bersangkutan.  Dengan  demikian pengambilan  keputusan  selalu  didasarkan  pada  pertimbangan  terhadap  maksimalisasi kekayaan para pemegang saham. Harga saham merupakan harga penutupan pasar saham selama  periode  pengamatan  untuk  tiap-tiap  jenis  saham  yang  dijadikan  sampel  dan pergerakannya senantiasa diamati oleh para investor.
Berdasarkan  fatwa  dewan  syariah  nasional  nomor  8  tahun  2011  dijelaskan  pada ketentuan umum pertama ayat 7 bahwa harga  pasar  wajar  adalah  harga  pasar  dari  efek bersifat    ekuitas  sesuai    prinsip    syariah    yang    sesuai    dengan    mekanisme    pasar    yang teratur,  wajar  dan  efisien  serta  tidak  direkayasa.Harga  saham  adalah  harga  yang  terjadi  di pasar  bursa  pada  saat  tertentu  yang  ditentukan  oleh  pelaku  pasar  dan  ditentukan  oleh permintaan dan penawaran saham yang bersangkutan di pasar modal.(Jogiyanto, 2008)

## Current Ratio (CR)
Perhitungan  rasio  lancar  dilakukan  dengan  cara  membandingkan  antara  total  aktiva lancar  dengan  total  utang  lancar.  Rumus  untuk  menghitung  rasio  lancar  atau current  ratio yaitu:

## 𝐶𝑢𝑟𝑟𝑒𝑛𝑡 𝑅𝑎𝑡𝑖𝑜 = 𝐴𝑘𝑡𝑖𝑣𝑎 𝐿𝑎𝑛𝑐𝑎𝑟 𝐻𝑢𝑡𝑎𝑛𝑔 𝐿𝑎𝑛𝑐𝑎𝑟 × 100%
Dari hasil pengukurusan rasio, apabila rasio lancar rendah maka dapat dikatakan bahwa perusahaan  kurang  modal  untuk  membayar  utang.  Namun,  apabila  hasil  pengukuran  rasio tinggi,  belum  tentu  kondisi  perusahaan  sedang  baik.  Hal  ini  dapat  saja  terjadi  karena  kas tidak  digunakan  sebaik  mungkin.  Menurut  Harahap  (2007:301),  “Apabila  rasio  lancar  1:1 atau 100% berarti bahwa aktiva lancar dapat menutupi semua hutang lancar. Jadi dikatakan sehat  jika  rasionya  berada  di  atas  1  atau  diatas  100%.  Artinya  aktiva  lancar  harus  jauh  di atas jumlah hutang lancar.”

## Debt to Equity Ratio (DER)
Rasio  ini  berguna  untuk  mengetahui  jumlah  dana  yang  disediakan  peminjam  (kreditor) dengan  pemilik  perusahaan.  Menurut  Joel  G.  Siegel  dan  Jae  K.  Shim  mendefinisikannya sebagai  ukuran  yang  dipakai  dalam menganalisis  laporan keuangan  untuk  memperlihatkan besarnya  jaminan  yang  tersedia  untuk  kreditor.(Fahmi,  2011:128).  Adapun  rumus  untuk menghitung debt to equity ratio yaitu:

## 𝐷𝑒𝑏𝑡 𝑡𝑜 𝐸𝑞𝑢𝑖𝑡𝑦 𝑅𝑎𝑡𝑖𝑜 = 𝑇𝑜𝑡𝑎𝑙 𝐻𝑢𝑡𝑎𝑛𝑔 𝐸𝑘𝑢𝑖𝑡𝑎𝑠
Dari hasil pengukurusan rasio, menurut Sutrisno (2013:224) bahwa “Semakin tinggi rasio ini  berarti  modal  sendiri  semakin  sedikit  disbanding  dengan  hutangnya.  Bagi  perusahaan, sebaiknya  besarnya  hutang  tidak  boleh  melebihi  modal  sendiri  agar  beban  tetapnya  tidak

## SEKURITAS
(Saham, Ekonomi, Keuangan dan Investasi )
terlalu tinggi. Untuk pendekatan konservatif besarnya hutang maksimal sama dengan modal sendiri, artinya debt to equity- nya maksimal 100%.”
Return On Equity (ROE)
Menurut Kasmir (2012:204) menjelaskan bahwa, Return on equity atau rentabilitas modal merupakan rasio untuk mengukur laba bersih sesudah pajak dengan modal sendiri. Rasio ini menunjukkan  efisiensi  penggunaan  modal  sendiri.  Semakin  tinggi  rasio  ini,  maka  semakin baik.  Artinya  posisi  pemilik  perusahaan  semakin  kuat,  demikian  pula  sebaliknya.  Untuk menghitung ROE menggunakan rumus:

## 𝑅𝑂𝐸 = 𝐸𝐴𝑇 𝑇𝑜𝑡𝑎𝑙 𝐸𝑘𝑢𝑖𝑡𝑎𝑠
Dari hasil pengukuran rasio, nilai ROE yang tinggi akan meningkatkan harga saham dan akan menarik para investor untuk menanamkan modalnya pada perusahaan sehingga akan terjadi  pengaruh  positif  antara  profitabilitas  dengan  harga  saham,  dimana  tingginya  harga saham tersebut tentu akan meningkatkan nilai perusahaan.

## C. METODOLOGI PENELITIAN
Pada  penelitian  ini  menggunakan  metode  kuantitatif  karena  data  yang  diambil  bersifat statistik berdasarkan angka-angka yang tertera pada laporan keuangan PT. Lippo Cikarang, Tbk dengan tujuan untuk menguji seberapa besar pengaruh current ratio, debt to equity ratio dan return on equity terhadap Harga Saham perusahaan tersebut.
Pendekatan  deskriptif  menurut  Sugiyono  (2017:35)  dilakukan  mengetahui  nilai  variabel mandiri  satu  variabel  atau  lebih  (independen)  tanpa  membuat  pembanding  atau  hubungan dengan variabel lain. Secara deskriptif penelitian ini bertujuan untuk memperoleh gambaran tentang current ratio, debt  to equity ratio dan return on equity sebagai variabel independen atau variabel bebas dan Harga Saham sebagai variabel dependen atau variabel terikat.
Populasi  yang  digunakan  dalam  penelitian  ini  adalah  laporan  keuangan  PT.  Lippo Cikarang,  Tbk.  selama  periode  2014-2019  sebanyak  24  data.  Teknik  sampling  yang digunakan dalam penelitian ini adalah nonprobility sampling. Teknik penarikan sampel pada penelitian  ini  menggunakan  purposive  sampling.  Penelitian  ini  menggunakan  model regresi linear  OLS  (Ordinary  Least  Square)  melalui  uji  asumsi  klasik  sebagai  penentu  keabsahan data  valid  atau  tidak  valid  dari  variabel-variabel  yang  akan  diteliti  dan  teknik  analisis  data yang  digunakan  yaitu  teknik  analisis  regresi  linier  berganda  dan  analisis  koefisien determinasi  dengan  bantuan Mehtodof  Successive  Interval (MSI),  program  komputer Microsoft Excel 2013, dan SPSS versi 16.

## SEKURITAS
(Saham, Ekonomi, Keuangan dan Investasi )

## D. HASIL DAN PEMBAHASAN
1.  Uji Asumsi Klasik
a.  Uji Normalitas
Tabel 4.1

## Hasil Uji Normalitas
One-Sample Kolmogorov-Smirnov Test Unstandardized Residual N 24 Normal Parameters a Mean .0000000 Std. Deviation 1.87217940E3 Most Extreme Differences Absolute .182 Positive .182 Negative -.104 Kolmogorov-Smirnov Z .890 Asymp. Sig. (2-tailed) .406 a. Test distribution is Normal. (sumber: Output SPSS 16, 2020)
Tabel  4.1  menunjukkan  bahwa  nilai  Asymp.  Sig  sebesar  0,406  lebih  besar  dari  nilai signifikansi 0,05 artinya data pada variabel CR, DER dan ROE terhadap Harga Saham PT. Lippo  Cikarang,  Tbk  periode  2014-2019  hasilnya  berdistribusi  normal  dan  model  regresi linier pada uji (K-S) memenuhi asumsi normalitas.
b.  Uji Heterokedastisitas
Gambar 4.1 Grafik Scatterplot (sumber: Output SPSS 16, 2020)
Gambar 4.1 di atas menunjukkan bahwa titik-titik menyebar secara acak dan tersebar di  atas  maupun  di  bawah  angka  0  pada  sumbu Y.  Hal  ini  menyimpulkan  bahwa  hasil  data tidak  terjadi  heteroskedastisitas    pada    model    regresi,  sehingga    model    regresi    layak dipakai  untuk  memprediksi Harga Saham pada perusahaan

## SEKURITAS
(Saham, Ekonomi, Keuangan dan Investasi )
c.  Uji Multikolinearitas
Tabel 4.2
Hasil Uji Multikolinearitas Coefficients a Model Collinearity Statistics Tolerance VIF 1  ( Constant ) CR .282 3.541 DER .315 3.178 ROE .797 1.255 a. Dependent Variable: Harga_Saham (sumber: Output SPSS 16, 2020)
Berdasarkan pada tabel 4.2 di atas dapat dijelaskan beberapa kesimpulan antara lain: 1. Nilai Tolerance untuk    variabel Current  Ratio ( 𝑋 1 )  sebesar    0.282    >    0.10    dan nilai VIF  sebesar  3.541 < 10,  sehingga  variabel Current Ratio dinyatakan tidak terjadi gejala multikolinieritas.
2. Nilai Tolerance untuk variabel Debt to Equity Ratio ( 𝑋 2 ) sebesar 0.315 > 0.10 dan nilai VIF  sebesar  3.178 < 10,  sehingga  variabel Debt to Equity Ratio dinyatakan tidak terjadi gejala multikolinieritas.
3. Nilai Tolerance untuk variabel Return On Equity ( 𝑋 3 ) sebesar 0.797 > 0.10 dan nilai VIF    sebesar    1.255  <  10,    sehingga    variabel Return  On  Equity dinyatakan  tidak terjadi gejala multikolinieritas.
d.  Uji Autokorelasi
Tabel 4.3
Hasil Uji RunTest

## Runs Test
Unstandardize d Residual Test Value a -578.03458 Cases < Test Value 12 Cases >= Test Value 12 Total Cases 24 Number of Runs 6 Z -2.713 Asymp. Sig. (2-tailed) .007 a. Median (sumber: Output SPSS 16, 2020)
Berdasarkan tabel 4.3 di atas dapat dilihat bahwa nilai Asymp. Sig yakni 0,07 > 0,05 maka kesimpulannya tidak terjadi autokorelasi pada residual data antar variabel.

## SEKURITAS
(Saham, Ekonomi, Keuangan dan Investasi )

## 2.  Hasil Analisis Data
a.  Hasil Statistik Deskriptif
Tabel 4.4 Hasil Statistik Deskriptif N Minimum Maximum Mean Std. Deviation CR 24 1.91 6.68 4.5557 1.43731 DER 24 .12 .91 .4451 .21540 ROE 24 .01 .38 .1432 .11716 Harga_Saham 24 1015 11675 5245.00 3250.284 Valid N (listwise) 24

## (Sumber: Output SPSS 16, 2020)
Berdasarkan tabel 4.4 di atas dapat disimpulkan bahwa:
1.  Variabel  Harga  Saham  (Y)  diperoleh  nilai  tertinggi  sebesar  Rp. 11.675  dan nilai terendah   sebesar   Rp. 1015.   Selain   itu   juga didapatkan  nilai  mean  (M)  sebesar Rp. 5245,00, serta standar deviasi (SD) sebesar 3250,284.
2.  Variabel  Current  Ratio  diperoleh  nilai  terendah  sebesar  1,91  atau  191%  dan  nilai tertinggi sebesar 6,68 atau 668%. Selain itu, nilai mean sebesar 4,57 atau 457% dan standar deviasi (SD) sebesar 1,43731
3.  Variabel Debt to Equity Ratio diperoleh nilai terendah sebesar 0,12 atau 12% dan nilai tertinggi  sebesar  0,91  atau  91%.  Selain  itu,  nilai  mean  sebesar  0,44  atau  44%  dan standar deviasi (SD) sebesar 0,21540
4.  Variabel  Return  On  Equity  diperoleh  nilai  terendah  sebesar  0,01  atau  1%  dan  nilai tertinggi  sebesar  0,38  atau  38%.  Selain  itu,  nilai  mean  sebesar  0,14  atau  14%  dan standar deviasi (SD) sebesar 0,11716
b.  Regresi Linier Berganda
Tabel 4.5
Hasil Uji Regresi Berganda Coefficients a Model Unstandardized Coefficients Standardized Coefficients B Std. Error Beta 1 (Constant) 12627.329 4162.223 CR -1698.873 548.060 -.751 DER 1637.607 3464.985 .109 ROE -2594.864 4002.403 -.094 a. Dependent Variable: Harga_Saham

## SEKURITAS
(Saham, Ekonomi, Keuangan dan Investasi )

## (Sumber: Output SPSS 16, 2020)
Hasil nilai konstata dan koefisien regresi dari tabe 4.5 dapat dirumuskan sebagai berikut: Y = a + b1X1 + b2X2 + b3X3 + e Keterangan:
Y : Harga Saham
a : konstanta
b : Unstandardized Coefficients B X1 : CR X2 : DER X3 : ROE
e : Std. Error
Harga Saham = 12627.329 – 1698.873CR + 1637.607DER – 2594.864ROE + 4162.223 Dari persamaan regresi linier berganda di atas dapat dijelaskan sebagai berikut:
a)  Konstanta (a)
Nilai konstanta (a) memperoleh nilai sebesar 12627.329 dapat diartikan jika Current
Ratio,  Debt  to  Equity  Ratio  dan  Return  On  Equity  nilainya  0,  maka  harga  saham nilainya sebesar 12627.329
b)  Koefisien Current Ratio (X1)
Nilai  koefisien  regresi  linier  berganda  pada    variable  CR  adalah  variable  sebesar  - 1698.873.  Hal  ini  menunjukkan  adanya  hubungan    varibel  CR  dengan  Harga  Saham artinya  apabila  Current  Ratio  turun  sebesar  1  satuan,  maka  Harga  Saham  akan menurun juga sebesar -1698.873 dan begitupun sebaliknya.
c)  Koefisien Debt to Equity Ratio (X2)
Nilai  koefisien  regresi  linier  berganda  pada    variable  DER  adalah  positif  sebesar 1637.607.  Hal  ini  menunjukkan  adanya  hubungan  positif  atau  searah    variable  DER dengan  Harga  Saham  artinya  jika  Debt  to  Equity  Ratio  berubah  naik  1  satuan  maka Harga Saham akan meningkat sebesar 1637.607.
d)  Koefisien Return On Equity (X3)
Nilai koefisien regresi linier  berganda pada   variable ROE adalah  ariable sebesar - 2594.864.  Hal  ini  menunjukkan  adanya  hubungan    variabel  ROE  dengan  Harga Saham artinya apabila Return On Equity turun sebesar 1 satuan, maka Harga Saham akan menurun juga sebesar -2594.864 dan begitupun sebaliknya.
c.  Koefisien Determinasi
Tabel 4.6
Hasil Uji Koefisien Determinasi Model Summary b Mode l R R Square Adjusted R Square Std. Error of the Estimate 1 .817 a .668 .618 2007.689
a. Predictors: (Constant), ROE, DER, CR
b. Dependent Variable: Harga_Saham (Sumber: Output SPSS 16, 2020)

## SEKURITAS
(Saham, Ekonomi, Keuangan dan Investasi )
Berdasarkan  hasil  perhitungan  koefisien  determinasi  pada  tabel  4.6  di  atas  diketahui pengaruh  ketiga  variabel  CR,  DER  dan  ROE  terhadap  Harga  Saham  PT.  Lippo  Cikarang selama  periode  2014-2019  yang  dinyatakan  dengan  nilai  Adjusted  R  Square  memperoleh nilai  sebesar  0,618  atau  61,8%.  Hal  ini  menunjukkan  bahwa  61,8%  variasi  Harga  Saham berpengaruh  simultan  dari  ketiga  variabel  independen  yaitu  Current  Ratio  (CR),  Debt  to Equity  Ratio  (DER)  dan  Return  On  Equity  (ROE),  sedangkan  sisanya  38,2%  dapat dijelaskan  oleh  sebab-sebab  lain  di  luar  model  regresi  atau  variabel  independen  lainnya yang tidak termasuk dalam penelitian ini yang mempengaruhi variabel Harga Saham.
3.  Hasil Pengujian Hipotesis
a.  Hasil Uji Parsial (Uji-T)
Tabel 4.7
Hasil Uji Parsial Coefficients a Model Unstandardized Coefficients Standardized Coefficients t Sig. B Std. Error Beta 1 (Constant) 12627.329 4162.223 3.034 .007 CR -1698.873 548.060 -.751 -3.100 .006 DER 1637.607 3464.985 .109 .473 .642 ROE -2594.864 4002.403 -.094 -.648 .524 a.  Dependent Variable: Harga_Saham
(Sumber: Output SPSS 16, 2020)
b.  Hasil Uji Simultan (Uji F)

## Tabel 4.8
Hasil Uji Simultan ANOVA b Model Sum of Squares df Mean Square F Sig. 1 Regression 1.6248 3 5.4127 13.427 .000 a Residual 8.0627 20 4030814.067 Total 2.4308 23 a. Predictors: (Constant), ROE, DER, CR b. Dependent Variable: Harga_Saham
(Sumber: Output SPSS 16, 2020)

## Pembahasan

## 1.  Pembahasan Deskriptif
Pada penelitian ini, variabel independen yang digunakan adalah Current Ratio (X1),
Debt  to  Equity  Ratio  (X2)  dan  Return  On  Equity  (X3)  sedangkan  variabel  dependen yang digunakan adalah Harga Saham (Y). Sampel yang digunakan untuk penelitian ini

## SEKURITAS
(Saham, Ekonomi, Keuangan dan Investasi )
adalah sebanyak 24 data yang didapat dari laporan keuangan PT. Lippo Cikarang, Tbk tahun  2014-2019.  Adapun  hasil  pembahasan  dengan  metode  deskripsi  dari  masing- masing variabel dalam penelitian deskriptif dikatakan sehat dan baik.

## 2.  Pembahasan Verifikatif
a.  Hasil  Pembahasan  Secara  Parsial  Variabel  Current  Ratio  (X1),  Debt  to  Equity Ratio (X2) dan Return On Equity (X3) terhadap Harga Saham (Y)
Dalam  penelitian  ini  variabel  Current  Ratio  (X1)  dan  Debt  to  Equity  Ratio  (X2) berpengaruh  signifikan  terhadap  Harga  Saham  (Y)  sedangkan  variabel  Return  On Equity (X3) tidak berpengaruh signifikan terhadap Harga Saham (Y).
b.  Hasil Pembahasan Secara Simultan Variabel Current Ratio (X1), Debt to Equity

## Ratio (X2) dan Return On Equity (X3) terhadap Harga Saham (Y)
Hasil pengujian hipotesis secara simultan menunjukkan bahwa variabel Current Ratio (CR),  Debt  to  Equity  Ratio  (DER)  dan  Return  On  Equity  (ROE)  terdapat  pengaruh positif dan signifikan terhadap variabel Harga Saham pada PT. Lippo Cikarang, Tbk selama periode 2014-2019.

## E. KESIMPULAN
Berdasarkan  hasil  penelitian,  pengolahan  data  dan  diskusi  yang  telah  dilakukan  maka kesimpulan yang dapat diambil mengenai Current Ratio, Debt to Equity Ratio dan Return On Equity atas Harga Saham PT. Lippo Cikarang, Tbk selama periode 2014-2019 berdasarkan formulasi permasalahan yang telah dibuat adalah sebagai berikut:
1.  Sesuai  dengan  Peraturan  OJK  Nomor  1/SEOJK.05/2016  tentang  tingkat  kesehatan keuangan perusahaan pembiayaan, variabel Current Ratio, Debt to Equity Ratio dan Return On  Equity  memperoleh  nilai  rata-rata  4,57%,  44,5%  dan  14,3%  yang  berarti  rasio perusahaan dapat dikatakan aman, sangat baik dan sehat secara finansial
2. Berdasarkan pengujian parsial, hasil pada variabel CR negatif pada 17,8%, DER positif pada 16,6% dan ROE negatif pada 25,8%. Artinya, ada hubungan yang kuat antara variabel indepeden dan Harga Saham PT. Lippo Cikarang, Tbk selama periode 2014-2019.
3.  Berdasarkan  pengujian  simultan  terdapat  pengaruh  antara  CR,  DER  dan  ROE terhadap Harga Saham PT. Lippo Cikarang, Tbk selama periode 2014-2019 sebesar 61,8%, sedangkan 38,2% sisanya merupakan pengaruh variabel lain yang tidak diteiti.

## DAFTAR PUSTAKA
Azmy,  A.,  dan  Lestari,  A.  (2019).  Analisis  Pengaruh  Rasio  Keuangan  Terhadap  Harga Saham  Perusahaan  RE  &  Properti  di  Indonesia.  Jurnal  Riset  Manajemen  Sains Indonesia (JRMSI). Sekolah Bisnis Manajemen. Universitas Tanri Abeng.
Darmadji, T dan Fakhrudin, M.H. 2011. Pasar Modal di Indonesia Pendekatan Tanya Jawab. Edisi 3. Jakarta: Salemba Empat
Fahmi, Irham. 2011. Analisis Laporan Keuangan. Cetakan Ke-6. Bandung: Alfabeta

## SEKURITAS
(Saham, Ekonomi, Keuangan dan Investasi )
Feri,  M.  2014.  Pengaruh  Rasio  Profitabilitas  Terhadap  Perubahan  Harga  Saham  Pada Perusahaan Sektor Properti Yang Listing di Bursa Efek Indonesia Periode 2008-2012. Jurnal Ilmu Manajemen. Fakultas Ekonomi Universitas Negeri Surabaya.
Fransiska.  (2017).  Kinerja  Keuangan  Dengan  Menggunaka  Rasio  Finansial  Pada  PT  Lippo Cikarang,  Tbk.  dan  Entitas  Anak.  Jurnal  Akuntansi  Keuangan.  STIE  Widya  Dharma Pontianak.
Harahap,  Sofyan  Syari.  2010.  Analisis  Kritis  Atas  Laporan  Keuangan.  Edisi  1.  Jakarta  : Rajawali Pers
Indonesia (1995). Undang-Undang No. 8 Tahun 1995 tentang Pasar Modal. Jakarta: Menteri Keuangan.
Indonesia  (2015).  POJK  No.  15  Tahun  2015  tentang  Penerapan  Prinsip  Syariah  di  Pasar Modal
Indonesia  (2018). Fatwa Dewan  Syari’ah  Nasional  No.  80  Tahun  2018  tentang  Penerapan Prinsip  Syariah  Dalam  Mekanisme  Perdagangan  Efek  Bersifat  Ekuitas  di  Pasar Reguler Bursa Efek
Jogiyanto. 2008. Teori Portofolio dan Analisis Investasi. Edisi Ketiga. Yogyakarta: BPFE
Kasmir. 2012. Analisis Laporan Keuangan. Edisi Revisi. Jakarta: Rajawali Pers
Sugiyono. 2010. Metode Penelitian Kuantitatif, Kualitatif, dan R&D. Bandung: Alfabeta
Sunardi,  N.  (2019).  Profitabilitas,  Likuiditas,  Dan  Multiplier  Equity  Pengaruhnya  Terhadap
Harga Serta Return Saham Pada Industri Manufaktur Tahun 2012-
2017. INOVASI , 6 (1), 58-73.
Sunardi,  N.  (2019).  Relevansi  Intelectual  Capital  terhadap  Harga  dan  Retun  Saham  di Industri  Perbankan  Pemerintah  di  Indonesia. JIMF  (Jurnal  Ilmiah  Manajemen Forkamma) , 3 (1).
Sutrisno. 2013. Manajemen Keuangan Teori Konsep & Aplikasi. Yogyakarta: Ekonisia
Wijayanto, Dian. 2012. Pengantar Manajemen.  Jakarta : Gramedia Pustaka Utama
Annual Report Lippo Cikarang (LPCK). Retrieved from http://lippo-cikarang.com/investor/ https://www.idx.co.id/ https://www.ojk.go.id/Default.aspx https://www.liputan6.com/ https://money.kompas.com/ https://tirto.id/ https://id.investing.com/