## PENGARUH EARNING PER SHARE , LEVERAGE DAN FINANCIAL DISTRESS TERHADAP HARGA SAHAM PADA PERUSAHAAN TRANSPORTASI YANG TERDAFTAR DI BURSA EFEK INDONESIA
Masruro Yula Fifa 1 , Ati Retna Sari 2 , Susmita Dian Indiraswari 3
1 Fakultas Ekonomi dan Bisnis, Universitas PGRI Kanjuruhan Malang
1 email: masruroyulafifa@gmail.com
2 Fakultas Ekonomi dan Bisnis, Universitas PGRI Kanjuruhan Malang Email: atiretnasari@gmail.com
3 Fakultas Ekonomi dan Bisnis, Universitas PGRI Kanjuruhan Malang
3 email: susmita@unikama.ac.id

## ABSTRACT
Stock prices are very important for companies because they are used to attract investors to invest. The purpose of this study is to find out whether earning per share, leverage, and financial distress affect  stock  prices.  This  research  found  9  populations  of  transportasion  companies  from  49 companies listed on the Stock Exchange in 2019-2022 and have been selected based on specified criteria. Data analysis of this study used the SPSS method with a quntitative approach. The result of this study shows that there is an influence of earning per share and financial distress on stock prices. However, the share price at the leverage ratio has no effect. This research can be used by companies to improve perfomance so that stock prices increase so as attract investors to invest.
Keywords: earning per share, leverage, financial distress, stock prices

## ABSTRAK
Harga  saham  sangat  penting  bagi  perusahaan  karena  digunakan  untuk  menarik  investor  agar berinvestasi.  Tujuan  dari  penelitian  ini  adalah  untuk  mengetahui  apakah  earning  per  share, leverage,  dan  financial  distress  mempengaruhi  harga  saham.  Penelitian  ini  terdapat  9  populasi perusahaan  transportasi  dari  49  perusahaan  yang terdaftar  di  Bursa  Efek  Indonesia  pada  2019- 2022  dan  telah  dipilih  berdasarkan  kriteria  yang  ditentukan.  Analisis  data  penelitian  ini menggunakan metode SPSS dengan pendekatan kuantitatif. Hasil penelitian ini menunjukkan bahwa terdapat pengaruh earning per share dan financial distress terhadap harga saham. namun, harga saham  pada  rasio  leverage  tidak  berpengaruh.  Penelitian  ini  dapat  digunakan  oleh  perusahaan untuk  meningkatkan  kinerja  sehingga  harga  saham  meningkat  dan  investor  tertarik  untuk berinvestasi.
Kata kunci: earning per share, leverage, financial distress, stock prices

## I.  PENDAHULUAN
Pandemi  Covid-19  dimulai  sejak  awal  tahun  2020  berdampak  negatif  bagi  kesehatan masyarakat.  Namun,  tidak  hanya  kesehatan  tetapi  juga  pada  perkembangan  ekonomi  dunia. Sehingga banyak perusahaan pendapatannya menurun yang mengakibatkan perusahaan terancam
bangkrut.  Perusahaan  transportasi  merupakan  salah  satu  yang  terdampak  pandemi  yang  mana mengalami  kemerosotan  harga  saham.  Penyebab  penurunan  ini  karena  adanya  peraturan  yang ditetapkan  oleh  pemerintah  mengenai  pembatasan  mobilitas  masyarakat  untuk  keluar  rumah. Sehingga jumlah penumpang serta pendapatan transportasi udara, laut maupun darat mengalami penurunan (Rafsyanjani, 2021).
Berkaitan dengan harga saham saat pandemi, nilai Indeks Harga Saham Gabungan (IHSG) merasakan kerugian yang sangat signifikan dengan berada di zona 4.597 atau menurun 2,52%. Menurunnya  nilai  Indeks  Harga  Saham  Gabungan  (IHSG)  berdampak  di  industri  transportasi dimana kuartal II 2020 mengalami kontraksi yang sangat dalam hingga menyentuh angka 30,08%. Perusahaan  yang  mengalami  penurunan  harga  saham  dialami  maskapai  penerbangan,  karena penurunan  jumlah  penumpang  domestik  maupun  internasional  serta  adanya  pembatalan pemberangkatan penerbangan haji. Saham Garuda Indonesia Tbk (GIAA) telah melemah 1,41% ke  level  Rp288  dibandingkan  tahun  2019  yang  masih  dalam  level  Rp498.  Selain  perusahaan masakapai  penerbangan  PT  Adi  Sarana  Arada  (ASSA)  juga  mengalami  penurunan  sebesar 23,06%  (yoy)  pada  akhir  2019.  PT  Blue  Bird  TBK  (BIRD)  juga  merasakan  kerugian  dengan penurunan  pendapatan  pada  tahun  2020  mencapai  49,43%  dari  Rp4,04  T  menjadi  Rp2,04  T (Melani, 2021).
Beberapa  fenomena  di  atas  merupakan  faktor  eksternal  dalam  melakukan  analisis  harga saham  pada  perusahaan  transportasi.  Selain  itu,  faktor  eksternal  di  atas  berhubungan  dengan faktor internal mempengaruhi harga saham yang diuji. Beberapa faktor internal dapat dianalisis dan dilihat pada penelitian yang akan diuji memakai laporan keuangan perusahaan dimana dapat menyajikan  fakta  mengenai  kondisi  keuangan  yang  digunakan  untuk  memberitahu  investor apakah  sinyal  pada  perusahaan  tersebut  dalam  kondisi  baik  atau  buruk  (Brigham  &  Houston, 2018).
Rasio earning per share merupakan analisis untuk menilai laba per saham yang diterima oleh investor  dari  perusahaan  adalah  komponen  pertama  yang  terhubung  dengan  harga  saham.  Jika earning  per  share menaikkan  nilai  deviden,  maka  menunjukkan  investor  ingin  berinvestasi  di perusahaan  sehingga  dapat  menumbuhkan  harga  sahamnya  dan  investor  mendapatkan pengembalian dana atau laba yang signifikan (Indah & Parlia, 2018).
Penelitian ini dilatarbelakangi oleh peneliti terdahulu yang dilakukan oleh Arini (2021) yang memberikan  hasil  bahwa earning  per  share berpengaruh  secara  parsial  terhadap  harga  saham. sama  halnya  dengan  penelitian  dari  Widyasmara  &  Pramesti  (2021)  yang  mendapatkan  hasil bahwa earning per share berpengaruh positif terhadap harga saham yang mana dengan hasil ini dapat  menarik  investor  untuk  berinvestasi.  Berbeda  dengan  penelitian  Qahfi  & Salman  (2018) yang menyatakan bahwa earning per share tidak berpengaruh terhadap harga saham.
Faktor kedua yang berkaitan dengan harga saham dipengaruhi oleh leverage yang merupakan analisis keuangan untuk menghitung berapa besar utang perusahaan dalam mendatangkan laba. Kewajiban yang semakin sedikit dibandingkan dengan ekuitas membuat keuntungan perusahaan meningkat  dan  harga  saham  naik.  Kondisi  tersebut  dapat  meningkatkan  profit  yang  didapat pemegang saham dan perusahaan dapat mengalami pertumbuhan. Tetapi jika utang lebih besar daripada modal ekuitas maka harga saham akan berpengaruh sehingga keuntungan perusahaan dan pemegang saham menurun (Kasmir, 2018).
Variabel pada pada penelitian ini dilatarbelakangi peneliti terdahulu yaitu Nadia & Susila (2021) yang menghasilkan rasio leverage berpengaruh positif terhadap harga saham yang mana hasil  ini  menyatakan  semakin  tinggi leverage semakin  naik  pula  harga  saham.  tidak  sejalan dengan  penelitian  Agustami  &  Syahida  (2019)  yang  memberi  hasil  bahwa leverage tidak berpengaruh terhadap harga saham.
Faktor  terakhir  yang  berkaitan  dengan  harga  saham  yaitu financial  distress adalah  situasi suatu  perusahaan  mengalami  kesukaran  yang  mana  perusahaan  menghadapi  ancaman kebangkrutan sehingga membuat kepercayaan para investor menurun dan minat pembelian saham menurun hal ini menyebabkan harga saham mengalami penurunan. Maka dari itu menganalisis kesulitan  keuangan  perusahaan  penting  dilakukan  karena  digunakan  untuk  memprediksi kebangkrutan di masa mendatang. Hal ini dilakukan agar minat investor dalam pembelian saham tetap stabil dan harga saham selalu meningkat (Widyawati & Cahyono, 2022).
Hasil  penelitian  dari  Sitorus,  dkk  (2020)  menunjukkan financial  distress berpengaruh terhadap harga saham. Sejalan dengan penelitian Oktaviani (2020) yang mana financial distress juga  berdampak  pada  harga  saham  yang  mana  sebelum  menanam  modal  investor  harus mengetahui  kondisi  keuangan  perusahaan  mengalami  kesulitan  atau  tidak  karena  hal  tersebut dapat  berdampak  pada  harga  saham.  Berbeda  dengan  hasil  dari  Musyafak  (2019)  yang menyatakan financial distress tidak berpengaruh terhadap harga saham.
Penelitian  sebelumnya  telah  mengeksplorasi  dampak  EPS, leverage ,  serta  faktor  lainnya terhadap  harga  saham.  Beberapa  penelitian  (Lyman,  2019);  (Salsabila  &  Diesyana,  2021)  dan (Yovita ,2021) memberikan hasil adanya hubungan antara EPS dan leverage dengan harga saham yang  berpengaruh  secara  positif.  Namun  penelitian  tidak  menjumpai  adanya  kolerasi  yang signifikan  antar  EPS, leverage dan financial  distress dengan  harga  saham.  Oleh  karena  itu, peneliti  mengembangkan  penelitian  dengan  menambahkan  variabel financial  distress sesuai dengan fenomena saat ini yang sedang terjadi.
Signalling Theory menurut Michael Spance (1973) dalam Brigham & Houston (2018) adalah pengambilan  langkah  yang  diterima  dari  manajemen  perusahaan  untuk  diberikan  kepada  para investor  agar  dapat  mengetahui  informasi  mengenai  prospek  kinerja  perusahaan.  pemberian sinyal ini sangat penting bagi para investor agar mengetahui industri tersebut dalam keadaan baik atau buruk. Hal ini untuk mempertimbangkan investor berinvestasi di suatu perusahaan.
Harga  saham  merupakan  harga  yang  terdaftar  di  bursa  efek  suatu  perusahaan  yang  mana dapat  mengalami  fluktasi  karena  andanya  permintaan  dan  penawaran  pada  pasar.  Untuk menghasilkan keuntungan yang lebih harga saham juga harus mengalami kenaikan maka dari itu perusahaan  harus  memaksimalkan  kinerja  agar  investor  tertarik  untuk  berinvestasi.  dengan adanya investasi perusahaan mendapatkan dana tambahan.
Leverage , financial distress dan EPS berdampak pada harga saham saat yang sama karena mereka  dapat  menganalisis  kebangkrutan  di  masa  depan,  mengendalikan  utang  lancar  dan memberikan laba per lembar saham. Sehingga memberi kepercayaan investor untuk berinvestasi di  perusahaan  dan  menaikkan  harga  saham  sebagai  akibat  dari  minat  beli  investor.  Jika  harga saham naik dan rasio keuangan tetap stabil maka perusahaan dapat dianggap sehat.
H1: Earning per share , Leverage dan Financial distress berpengaruh secara simultan terhadap harga saham
Earning  per  share merupakan  rasio  profitabilitas  yang  menampilkan  keuntungan  di  per saham yang dimiliki ileh investor. Nilai yang tinggi menarik minta investor dalam berinvestasi karena  memberikan  dividen  dan  keuntungan  modal  yang  signifikan.  Hal  ini  selaras  pada  teori sinyal  yang  mana  investor  mendapatkan  informasi  dari  perusahaan  tentang  berapa  besar  laba perusahaan yang didapatkan. Hal ini mendukung penemuan Widyasmara & Pramesti (2021) dan Pangaribuan & Suryono (2019) yang mendapatkan EPS berpengaruh positif dengan harga saham. H2: Earning per share berpengaruh terhadap harga saham Leverage adalah rasio untuk menghitung bagaimana perusahaan tersebut membayar utang memakai modal sendiri atau pinjaman lain. Debt to Equity Ratio digunakan dalam perhitungan rasio ini. Apabila DER tinggi akan menyebabkan harga saham menurun karena perusahaan akan
menggunakan  labanya  untuk  membayar  utang.  Penelitian  ini  mendukung  hasil  dari  Nadia  & Susila (2021) dan Aqilla dan Agus (2021) yang menunjukkan DER berpengaruh terhadap harga saham.
H3: Leverage berpengaruh terhadap harga saham
Financial  distress adalah  keadaan  kesulitan  keuangan  yang  dialami  perusahaan  yang menyebabkan ancaman kemerosotan. Maka perusahaan harus memprediksi kesulitan keuangan di  masa  mendatang  untuk  meminimalisir  kebangkrutan  yang  terjadi.  Maka  perusahaan  dapat menghitung  menggunakan  teknik  Altman  z-score  modifikasi  dengan  melihat  data  laporan keuangan. Hal ini mendukung penelitian (Sitorus,dkk, 2020) dan (Oktaviani, 2020) yang mana mengklaim bahwa financial distress berpengaruh terhadap harga saham.
H4: Financial distress berpengaruh terhadap harga saham

## II. METODE PENELITIAN
Jenis  penelitian  ini  menggunakan  pendekatan  kuantitatif  dengan  mengumpulakan  data sekunder pada laporan keuangan dalam bentuk statistik. Alat SPSS digunakan untuk mengukur metode  regresi  berganda  pada  prosedur  penelitian  ini.  Data  populasi  diambil  dari  laporan keuangan  yang  tercatat  di  Bursa  Efek  Indonesia  (BEI)  tahun  2019-2022.  Pengambilan  sampel menggunakan metode purposive sampling . Sehingga terdapat 9 populasi yang sudah disesuaikan dengan kriteria tertentu dan menghasilkan 36 sampel selama 4 tahun.

## III. HASIL DAN PEMBAHASAN
A. Uji Asumsi Klasik
1. Pengujian Normalitas
Tabel 1 Hasil Uji Normalitas One-Sample K-S Test Test Statistic .099 Asymp. Sig. (2-tailed) c .200 d
Sumber: SPSS 27 (2023)
Uji variabel penelitian mempunyai nilai lebih dari 0,05, sesuai dengan temuan uji yang ditunjukkan pade tabel 2. Yang mana data terdistribusi dan memenuhi persyaratan normal.
2. Pengujian Multikolinearitas
Tabel 2 Hasil Uji Multikolinearitas Variabel Tolerance VIF Earning per share .984 1.016 Leverage .527 1.896 Financial distress .524 1.908 Sumber: SPSS 27 (2023)
Hasil tes tabel menunjukkan bahwa tidak ada multikolonaritas untuk salah satu variabel. Karena VIF kurang dari 10 dan semua variabel memiliki toleransi lebih dari 0,10.
3. Pengujian Heteroskedastisitas
Tabel 4 Hasil Uji Heteroskedastisitas Variabel Sig. Earning per share 0.796 Leverage 0.340 Financial distress 0.156 Sumber: SPSS 27 (2023)
Variabel independen pada tabel di atas mempunyai nilai signifikan lebih dari 0,05 yang berarti masing-masing variabel tidak terjadi heterskedastisitas.
4. Pengujian Autokorelasi
Tabel 5 Hasil Uji Autokorelasi Durbin Watson Kriteria Interval Durbin Tabel 1.805 dU - (4-dU) 1.653 2.347
Sumber: SPSS 27 (2023)
Hasil tes tabel diatas menyatakan bahwa penelitian tidak terjadi adanya autokorelasi.

## B. Uji Hipotesis
Diketahui bahwa nilai signifikan pada uji t kurang dari 0,05 untuk menentukan bagaimana variabel  independen  mempengaruhi  variabel  dependen  (Ghozali,  2018).  Berikut  di  bawah  ini temuan uji t:
Tabel 6 Hasil Uji Parsial (Uji t) Variabel bebas Variabel terikat T Sig. Keterangan Earning per share Harga Saham 3.505 0.001 Hipotesis 2 diterima Leverage Harga Saham -.734 0.468 Hipotesis 3 ditolak Financial distress Harga Saham -4.339 <0.001  Hipotesis 4 diterima Sumber: SPSS 27 (2023) Tabel 7 Hasil Uji Simultan (Uji F) Model F Sig. Keterangan Dependent Variable 12.553 <,001 Hipotesis 1 diterima Sumber: SPSS 27 (2023)
Hasil  uji  f  di  atas  bahwa  variabel EPS,  leverage dan financial  distress berpengaruh bersama-sama terhadap harga saham sehingga hipotesis 1 diterima.
Tabel 8 Hasil Uji Determinasi (Uji R 2 ) Dependent Variable R-squared Adj. R-squared Harga Saham 0.541 0.498 Sumber: SPSS 27 (2023) Hasil uji di atas diketahui bahwa pengaruh EPS, leverage dan financial distress terhadap harga saham berpengaruh 49,8%, sedangkan 50,2% dipengaruhi variabel lain.

## C. Pembahasan
Pengaruh Earning per share, Leverage , dan Financial distress terhadap Harga Saham Hasil  uji  hipotesis  pertama,  harga  saham  perusahaan  transportasi  dipengaruhi  secara signifikan  dan  positif  oleh  variabel earning  per  share,  leverage dan financial  distress secara bersamaan. ini berarti perusahaan dapat menaikkan harga saham dan menghasilkan keuntungan besar agar investor tertarik untuk berinvestasi. Apabila perusahaan transportasi dapat memberikan laba lembar per saham, mengendalikan dan mengelola utang dengan hati-hati, dan menganalisis atau memprediksi kebangkrutan di masa mendatang dengan meminimalkan kesulitan keuangan. Hasil penelitian ini didukung oleh Wilda & Krido (2021) bahwa EPS, DER dan Financial Distress secara simultan berpengaruh dengan harga saham. Sehingga sebelum berinvestasi para investor harus memperhatikan variabel tersebut.
Pengaruh Earning per share terhadap Harga Saham
Temuan pengujian hipotesis kedua diterima karena variabel earning per share secara positif mempengaruhi  harga  saham.  Hasil  ini  sesuai  dari  penelitian  Pangaribuan  &  Suryono  (2019), Adrianus (2019) dan Widyasmara & Pramesti (2021) bahwa EPS berpengaruh positif terhadap
harga  saham.  Sehingga  jika  angka  EPS  naik  maka  harga  saham  akan  mengalami  peningkatan. Angka  yang  disebut  laba  per  lembar  saham  didapatkan  dari  laba  bersih  dibagi  dengan  jumlah saham beredar. Variabel ini menampilkan margin keuntungan yang didistribusikan perusahaan kepada  pemegang  saham  berdasarkan  perolehan  laba.  Memanfaatkan  rasio  ini  sangat  penting untuk memberikan investor informasi tentang fluktasi harga saham. Apabila EPS naik maka nilai harga  saham  meningkat.  Namun,  tidak  sama  dengan  hasil  dari  Farisi  &  Siregar  (2018)  yang mengklaim bahwa earning per share tidak berpengaruh terhadap harga saham.
Pengaruh Leverage terhadap Harga Saham
Hasil hipotesis ketiga ditolak karena harga saham tidak terpengaruh oleh variabel leverage , yang  diproksikan  dengan  DER.  Sesuai  dengan  hasil  dari  penelitan  Saprudin  (2019),  Tufrida (2020) dan Agustami & Syahida (2019) yang menyatakan Debt to Equity Ratio tidak berpengaruh terhadap  harga  saham.  Hal  ini  disebabkan  bahwa  perubahan  tingkat  utang  perusahaan  tidak berpengaruh terhadap harga saham. Hal ini karena semua bisnis masih membutuhkan utang untuk mendanai  biaya  operasional  mereka  dan  mempertahankan  kemampuan  untuk  mengendalik an utang. Memberi sinyal kepada investor tidak terlalu bergantung pada leverage . Berbeda dari hasil penelitian  Aqilla  dan  Agus  (2020)  bahwa Debt  to  Equity  Ratio berpengaruh  terhadap  harga saham.
Pengaruh Financial distress terhadap Harga Saham
Temuan hipotesis keempat diterima, harga saham dipengaruhi negatif oleh variabel financial distress yang diproksi  memakai teknik Altman Z-score modifikasi. Penelitian ini sama dengan Maryam  &  Fara  (2022),  Sitorus,  dkk  (2020),  Oktaviani  (2020)  dan  Andi  (2019)  yang menghasilkan financial  distress berpengaruh  terhadap  harga  saham.  Hal  ini  disebabkan  oleh adanya faktor luar yang menurunkan nilai saham perusahaan transportasi. Peristiwa ini dikenal sebagai  pandemi covid 19,  dimana  pemerintah  menerapkan  undang-undang  yang  membatasi masyarakat untuk pergi ke luar rumah mereka. Hal ini menunjukkan pengaruh eksternal terhadap penurunan penumpang transportasi sehingga pendapatan menurun dan minat investor menurun yang mengakibatkan harga saham turun. Temuan penelitian ini memberikan sinyal atau informasi kepada  investor  untuk  menurunkan  resiko  saham,  seperti  yang  ditunjukkan  oleh  analisis fundamental  perusahaan.  Namun  tidak  sejalan  dengan  Fatih  (2019)  yang  mengklaim  bahwa financial distress tidak berpengaruh terhadap harga saham.

## IV.  KESIMPULAN
Berdasarkan  temuan  ini,  harga  saham  secara  positif  dipengaruhi  oleh  faktor-faktor earning per share , leverage dan financial distress secara bersamaan. harga saham dipengaruhi secara  positif  oleh earning  per  share ,  yang  memberikan  sinyal  baik  kepada  investor.  Harga saham  tidak  dipengaruhi leverage karena  perusahaan  masih  membutuhkan  utang  untuk mandanai  operasionalnya  dan  mempertahankan  kontrol  utang.  Variabel financial  distress berpengaruh negatif terhadap harga saham, sehingga memberikan sinyal kepada investor agar menurunkan eksposur terhadap risiko saham.

## V.  REFERENSI
Anwar,  A. (2021).  Pengaruh  Current  Ratio,  Debt To  Equity  Ratio,  Return  On Asset Terhadap Harga Saham. Jurnal Ilmiah Mahasiswa Akuntansi.
Ariani,  Y.  (2021).  Harga  Saham  Ritel  Dalam  Masa  Pandemi  Terkait  NPM,  CR  Dan  EPS.  In Balance Vocation Accounting Journal (Vol. 5, Issue 2).
Brigham, E. F., & Houston, J. F. (2018). Manajemen Keuangan. Salemba Empat.
Darmadji,  T.,  &  Fakhrudin,  H.  (2018).  Pasar  Modal  di  Indonesia:  Pendekatan  Tanya  Jawab. Salemba Empat.
Ghozali, I. (2018). Aplikasi Analisis Multivariete dengan Program IBM SPSS 25. Badan Penerbit Universitas Diponegoro.
Indah,  D.  R.,  &  Parlia.  (2018).  Pengaruh Earning  per  share Terhadap  Harga  Saham  Pada  PT. Bank Mega Tbk. In JENSI) (Vol. 1, Issue 1).
Kartini, S. (2019b). Konsumsi dan Investasi. Mutiara Aksara. Kasmir. (2018). Analisis Laporan Keuangan. PT Raja Grafindo Persada Group. Kusnandar, V. B. (2022, February 21). Sektor Transportasi dan Pergudangan Tumbuh 3,24% pada 2021. Databoks Katadata. https://databoks.katadata.co.id/datapublish/2022/02/21/sektor- transportasi-dan-pergudangan-tumbuh-324-pada-2021. Diakses pada 13 Maret 2023.
Lyman, A. P. (2019). Pengaruh Profitabilitas Dan Leverage Terhadap Harga Saham.
Mahaningrum, A., & Merkusiwati, N. (2020). Pengaruh rasio keuangan pada financial distress . E-Jurnal Akuntansi, 30(8), 1969.
Melani, A. (2021, March 30). Pendapatan Blue Bird Merosot 49,43 Persen pada 2020. Liputan 6. https://www-liputan6
com.cdn.ampproject.org/v/s/www.liputan6.com/amp/4519767/pendapatan-blue-bird- merosot-4943-persen-pada-2020?amp. Diakses pada 13 Maret 2023.
Musyafak, M. F., & Fitria, A. (2019). Pengaruh Financial distress Terhadap Harga Saham Yang Dimoderasi Struktur Modal. Jurnal Ilmu Dan Riset Akuntansi (JIRA), 6(11).
Nadia,  D.,  &  Susila,  G.  P.  A.  J.  (2021).  Pengaruh Leverage dan  Profitabilitas  terhadap  Harga Saham pada Perusahaan Sub Sektor Konstruksi dan Bangunan yang Terdaftar di Bursa Efek Indonesia Periode 2017-2019. Jurnal Akuntansi Profesi, 12(2), 230–238.
Oktaviani,  N.,  &  Purwanto,  P. (2021).  Analisis Financial  distress Dan  Pengaruhnya  Terhadap Harga Saham. Jurnal SIKAP (Sistem Informasi, Keuangan, Auditing Dan Perpajakan), 5(1), 46–60.
Pangaribuan,  A.  A.,  &  Suryono,  B.  (2019).  Pengaruh  ROA,  ROE,  DAN  EPS Terhadap  Harga Saham Perusahaan Transportasi di BEI. Jurnal Ilmu Dan Riset Akuntansi (JIRA), 8(5).
Qahfi, O. :, Siregar, R., & Farisi, S. (2018). Pengaruh Return On Assets Dan Earning per share Terhadap  Harga  Saham.  Jurnal  Ilmiah  Magister  Manajemen  Homepage,  1(1),  81–89. https://doi.org/10.30596/maneggio.v1i1.2342
Rafsyanjani, R., & Wuryani, E. (2021). Analisis Harga Saham Perusahaan Transportasi DI BEI Sebelum dan Sesudah Covid-19. 1(1).
Rahmah, M. (2019). Hukum Pasar Modal. Kencana. Saprudin,  S.  (2019).  Pengaruh  Kepemilikan  Manajerial, Leverage dan  Profitabilitas  Terhadap Harga  Saham  Perusahaan  Manufaktur.  JISAMAR  (Journal  of  Information  System, Applied, Management, Accounting and Research), 3(3), 19–26.
Siregar, Q. R., & Farisi, S. (2018). Pengaruh Return On Assets dan Earning per share Terhadap Harga Saham. Maneggio: Jurnal Ilmiah Magister Manajemen, 1(1), 81–89. Sugiyono. (2018). Metode Penelitian Kuantitatif Kualitatif dan R&D. CV ALFABETA. Tandelilin, E. (2017). Pasar Modal Manajemen Portofolio dan Investasi. PT. Kanisius. Wawo, A., & Nirwana, N. (2020). Pengaruh Financial distress Terhadap Harga Saham. Jurnal Ilmiah Akuntansi Peradaban, 6(1).
Widyasmara,  S.  A.,  &  Pramesti,  D.  A.  (2021).  ROA  dan  EPS  terhadap  harga  saham  dengan financial distress sebagai variabel moderasi. UM Magelang Conference Series, 700–712. Widyawati,  W.,  &  Cahyono,  K.  E.  (2022).  Pengaruh  Profitabilitas, Leverage ,  Likuiditas  dan Financial distress Terhadap Harga Saham. Jurnal Ilmu Dan Riset Manajemen.