## KINERJA PERUSAHAAN SEBAGAI DAMPAK DARI CORPORATE GOVERNANCE  DAN  KONSERVATISME  AKUNTANSI  (STUDI  KASUS  PADA PERUSAHAAN YANG TERDAFTAR DI JAKARTA ISLAMIC INDEX)
Setiawan & Hendi Rohendi – POLITEKNIK BANDUNG  (hendi.rohendi@polban.ac.id)

## ABSTRACT
In  2012,  the  average  of  Return  on  Assets  (ROA)  in  companies  listed  on the  Jakarta  Islamic  Index  have  significant  decrease  in  the  5  (five)  years. Suspected  factors  influencing  the  decline  are  Corporate  Governance  and Accounting  Conservatism .  This  study  sought  to  examine  the  effect  of  the Corporate Governance  and Accounting Conservatism on Return on Assets. The research  used  company  data  who  listed  in  Jakarta  Islamic  Index  and  include CGPI  (Corporate  Governance  Perception  Index)  score  in  2008,  2009,  2010, 2011,  and  2012.  Sample  gathered  by  purposive  sampling  method  and  give  29 companies  for  year  2008-2012.  This  secondary  data  analyzed  by  using  simple regression  model. Regression  analysis  showed  that  R 2 reaches  0.038.  It  shows that  only  3.80  percent  return  on  assets  variables  can  be  explained  by  the Corporate Governance and Accounting Conservatism. Meanwhile, according to the  results  obtained  path  analysis  calculations  show  that  the  indirect  effect  of only 0.003764, or approximately 0.38%. Conclusion The results of the study are as follows: (i) Corporate Governance have no significant influence on Return on Assets; (ii) Accounting Conservatism have no significant influence on Return on Assets;  (iii)  Corporate  Governance  and  Accounting  Conservatism  have  no significant influence on Return on Assets
Keywords:  Corporate Governance, Accounting Conservatism, Return on Assets .

## PENDAHULUAN

## Latar Belakang
Pada 3 Juli 2000 Bursa Efek Indonesia yang ketika itu masih bernama Bursa Efek Jakarta meluncurkan  JII  atau  Jakarta  Islamic  Index.  Jakarta  Islamic  Index  merupakan  index  saham syariah  pertama  yang  ada  di  Indonesia.  Kehadirannya  merupakan  jawaban  terhadap  investor yang  mengharapkan  investasi  yang  mereka  tanam  sesuai  dengan  prinsip-prinsip  syariah. Lahirnya Jakarta Islamic Index menjadi cikal bakal dibentuknya pasar modal syariah pada tahun 2003. Untuk meyakinkan penerapan syariah dalam lingkup pasar modal, maka pada tahun yang sama  dibuat  fatwa  oleh  Dewan  Syariah  Nasional  Majelis  Ulama  Indonesia  nomor  40/DSN-

## JURNAL RISET AKUNTANSI DAN BISNIS

## VOLUME 2 NO 2
JULI 2016
Jurnalakuntansi.lp3ibdg@gmail.com
MUI/X/2003  tentang  Pasar  Modal  dan  Pedoman  Umum  Penerapan  Prinsip  Syariah  di  Bidang Pasar Modal.
Hadirnya  MUI  diperlukan  dalam  menilai  prinsip-prinsip  syariah  yang  diterapkan  dalam pasar  modal.  Begitupun  dalam  menentukan  efek  syariah,  DSN  –  MUI  telah  mengeluarkan banyak  fatwa  sehingga  imbasnya  perusahaan  pada  Bursa  Efek  Indonesia  yang  ingin  masuk  ke dalam  Jakarta  Islamic  Index  harus  memenuhi  kriteria  syariah  yang  telah  ditetapkan.  Dengan demikian untuk menjadi konstituen Jakarta Islamic Index selain harus memenuhi kriteria syariah, juga harus memenuhi kriteria berdasarkan kinerja. Berbagai kriteria yang diterapkan merupakan saringan  untuk  membatasi  konstituen  Jakarta  Islamic  Index  yang  hanya  berjumlah  30 perusahaan.  Oleh  karena  itu,  yang  dapat  masuk  Jakarta  Islamic  Index  hanyalah  perusahaan dengan  saham  syariah  yang  paling  likuid  dan  memiliki  kapitalisasi  pasar  yang  besar.  Lihat Jakarta Islamic Index dalam ( www.idx.co.id, n.y.).
Dengan  kriteria  yang  ketat  maka  sangat  dimungkinkan  bahwa  saham  di  Jakarta  Islamic Index  merupakan  saham  dari  perusahaan  dengan  kinerja  yang  baik.  Namun  dari  pengamatan awal  yang dilakukan terhadap kinerja perusahaan dengan menggunakan alat ukur ROA ( Return on  Asset )  dapat  diketahui  bahwa  telah  terjadi  penurunan  rata-rata  kinerja  yang  cukup  drastis untuk  periode  laporan  keuangan  2012  dari  tahun  sebelumnya.  Padahal  setelah  krisis  berakhir pada  2008,  perusahaan-perusahaan  tersebut  berhasil  memerlihatkan  petumbuhan  ROA  yang baik.  Bahkan  semenjak  tahun  2008,  rata-rata  ROA  seluruh  perusahaan  terus  mengalami peningkatan  dan  baru  pada  2012  mengalami  penurunan  yang  signifikan  bila  dibandingkan peningkatan yang terjadi sebelumnya.

## Gambar 1 Rata-rata ROA Perusahaan yang Terdaftar di JII
Idealnya penurunan yang terjadi seperti pada gambar 1 (grafik rata-rata ROA) di atas tidak perlu terjadi  karena  hal  tersebut  menunjukkan  kinerja  buruk  dari  perusahaan-perusahaan  di  JII  tahun 2012 dibanding tahun-tahun sebelumnya. Penurunan ROA yang drastis ini tidak sejalan dengan semangat  bahwa  hari  ini  harus  lebih  baik  dari  hari  kemarin  (al  Hakim, n.y ).  Namun  sebagai perusahaan, penurunan kinerja – khususnya ROA – dapat terjadi sebagai fenomena sebab akibat.
16.69 18.74 19.46 20.94 16.79 16.00 17.00 18.00 19.00 20.00 21.00 22.00 2008 2009 2010 2011 2012 ROA
Sehingga dimungkinkan ada faktor-faktor yang memengaruhi penurunan ROA pada perusahaan yang terdaftar di Jakarta Islamic Index.
Penurunan ROA tersebut dapat dipengaruhi oleh berbagai faktor, namun disinyalir salah satu faktor penyebab adalah lemahnya Corporate Governance yang diterapkan oleh perusahaan- perusahaan Jakarta Islamic Index. Bahkan lemahnya Corporate Governance menjadi salah satu alasan terjadinya krisis keuangan pada 2008 yang menimbulkan jatuhnya harapan para investor untuk mendapat return atas investasi mereka (Rahmi dan Irfan (2013). Sehingga dapat dikatakan bahwa Corporate  Governance menjadi  awal  pemicu  krisis  keuangan  pada  2007  –  2008.  Lihat Deakin  (2010)  dan  Erkens etc. (2012).  Begitupun  dengan  krisis  Asia  yang  terjadi  pada  1997, bahwa yang paling bertanggung jawab terhadap terjadinya krisis tersebut merupakan kelemahan struktural  perusahaan  dalam Corporate  Governance .  Lihat  (Nam  and  Nam,  2004);  (Hanazaki and  Liu,  2004).  Pengabaian Corporate  Governance dalam  suatu  perusahaan  memungkinkan timbulnya konflik kepentingan antara agent (pemilik saham) dan principal (manajemen). Hal itu dikarenakan  masing-masing  pihak  berusaha  untuk  memenuhi  utilitasnya  sehingga  tujuan perusahaan dapat terhambat.
Penerapan Corporate Governance – khususnya di Indonesia – dapat diukur seperti  yang dilakukan  oleh  lembaga  independen  IICG  atau The  Indonesian  Institute  for  Corporate Governance . Lembaga tersebut melakukan riset  dan pemeringkatan penerapan Good Corporate Governance pada  perusahaan-perusahaan  di  Indonesia  dengan  nama  program Corporate Governance  Perception  Index (CGPI).  CGPI  berbentuk  skor  yang  menunjukkan  sejauh  mana sebuah  perusahaan  menerapkan Good  Corporate  Governance dalam  jangka  waktu  satu  tahun dan  hasilnya  dipublikasikan  kepada  masyarakat.  Pengukuran Corporate  Governance dengan CGPI dapat digunakan untuk melihat kontribusinya dalam memengaruhi ROA.
Faktor  lain  yang  diduga  dapat  memengaruhi  ROA  adalah  penerapan  Konservatisme Akuntansi  di  perusahaan.  Sejalan  dengan  pengertiannya,  FASB Statement  of  Concept No.  2 menyebutkan penerapan sistem akuntansi yang konservatif dapat membuat manajemen bereaksi hati-hati  ( prudent  reaction )  terhadap  ketidakpastian.  Konservatisme  Akuntansi  dapat  diartikan sebagai usaha dalam memilih metode akuntansi berterima umum dengan cara; (a) memperlambat pengakuan pendapatan, (b) mempercepat pengakuan biaya, (c) merendahkan penilaian aset, serta (d)  meningkatkan  penilaian  hutang.  Hal  tersebut  dapat  mengakibatkan  nilai  aset  bersih  yang understated (Wolk et.  al., 2001:  144).  Dengan  begitu, Return  on  Assets –  yang  menggunakan komponen  laba  dan  nilai  aset  dalam  metode  perhitungannya  –  secara  logika  dapat  dipengaruhi oleh penerapan Konservatisme Akuntansi.

## Identifikasi Masalah
Sesuai  dengan latar belakang masalah di  atas, maka dapat  diidentifikasi  bahwa masalah penelitian  ini  adalah  penurunan Return  on  Assets pada  perusahaan  yang  terdaftar  di  Jakarta Islamic Index dipengaruh oleh Corporate Governance dan Konservatisme Akuntansi.
Sesuai  dengan  identifikasi  masalah  tersebut,  maka  masalah  ini  dapat  dirumuskan  ke dalam pertanyaan penelitian, yaitu
1. Bagaimana pengaruh Corporate Governance terhadap Return  on Assets pada perusahaan di Jakarta Islamic Index.
2. Bagaimana pengaruh Konservatisme Akuntansi  terhadap Return  on  Assets pada perusahaan di Jakarta Islamic Index.
3. Bagaimana pengaruh Corporate Governance dan Konservatisme Akuntansi  secara simultan terhadap Return on Assets pada perusahaan di Jakarta Islamic Index.

## Hipotesis Penelitian
Hipotesis merupakan kesimpulan sementara dari kegiatan kajian teoritik yang dilakukan oleh  peneliti  sebelum  pelaksanaan  penelitian  dan  kebenarannya  masih  harus  dibuktikan  (Hadi, 2006:  89).  Oleh  karena  itu,  penelitian  ini  merupakan  pembuktian  yang  akan  menjawab  benar atau tidaknya hipotesis yang diajukan.
Sesuai  dengan  kerangka  pemikiran  yang  telah  dikemukakan  pada  pembahasan sebelumnya, maka dapat diajukan hipotesis penelitian yang diantaranya sebagai berikut: H 1 : Corporate Governance memiliki pengaruh signifikan terhadap Return on Assets . H 2 : Konservatisme Akuntansi memiliki pengaruh signifikan terhadap Return on Assets . H 3 : Corporate Governance dan Konservatisme Akuntansi secara simultan memiliki  pengaruh signifikan terhadap Return on Assets .

## METODE PENELITIAN
Penelitian  ini  merupakan  penelitian  kuantitatif  yang  melihat  pengaruh Corporate Governance dan  Konservatisme  Akuntansi  terhadap  Kinerja  Perusahaan.  Sedangkan  data  yang digunakan merupakan data sekunder, yaitu data yang diperoleh secara tidak langsung dari obyek penelitian.  Data  sekunder  mengacu  pada  informasi  yang  dikumpulkan  dari  sumber  yang  telah ada (Sekaran, 2006: 60).

## Analisis Data
Analisis data yang digunakan dalam penelitian ini adalah analisis regresi linier berganda. Analisis linier berganda dimaksudkan untuk menguji sejauh mana dan bagaimana arah variabel- variabel  independen  berpengaruh  terhadap  variabel  dependen.  Pengujian  ini  dapat  melihat pengaruh  variabel  independen  secara  bersama-sama  atau  secara  simultan  terhadap  variabel dependen. Berikut gambaran struktural hubungan 3 (tiga) variabel dalam penelitian ini.

## Gambar 2
Hubungan Struktural Variabel X 1 , X 2 , dan Y untuk Analisis Regresi Linear Berganda
Sumber: dirancang peneliti
Analisis  yang  digunakan  untuk  menguji  persamaan  tersebut  secara  matematis  dirumuskan sebagai berikut :
𝑌 = 𝛼 + 𝛽𝑋 1 + 𝛽𝑋 2 + 𝜀 Keterangan: Y = Return on Assets (ROA)
α =  Koefisien konstanta β 1-2 =  Koefisien regresi variabel independen X 1 = Corporate Governance X 2 =  Konservatisme Akuntansi
Ε =
Error term /variabel pengganggu
Dari  perhitungan  regresi  maka  akan  diperoleh  koefisien  determinasi  dengan menggunakan harga R 2 ( R square ).  Nilai R 2 ini dimaksudkan untuk mengetahui seberapa besar pengaruh variabel independen terhadap variabel dependen. Jika R 2 sama dengan satu, berarti ada kecocokan atau pengaruh yang sempurna antara variabel independen dengan variabel dependen dan  jika  nilai  R 2 sama  dengan  nol,  berarti  variabel  independen  tidak  mempengaruhi  variabel dependen.
Namun, bila regresi digunakan sebagai sebuah estimator maka perlu dilakukan uji asumsi klasik terlebih dahulu (Hadi, 2006: 167). Uji asumsi klasik yang dilakukan dalam penelitian ini diantaranya: uji normalitas, uji multikolinearitas, uji heteroskedastisitas, dan uji autokorelasi.

## HASIL DAN PEMBAHASAN

## Hasil Penelitian
Variabel  independen dalam penelitian ini adalah Corporate Governance dengan simbol X 1 dan  Konservatisme  Akuntansi  dengan  simbol  X 2 .  Sedangkan  variabel  dependennya  adalah Return  on  Assets (ROA)  dengan  simbol  Y.  Dengan  menggunakan  analisis  regresi  linear berganda maka dapat dilihat sejauh mana dan bagaimana pengaruh variabel independen terhadap variabel dependen tersebut .
Tabel 1 Hasil Analisis Regresi Linear Berganda
X 1 X 2 Y ε

## Sumber : data sekunder yang diolah
Berdasarkan  tabel  di  atas  dapat  dihasilkan  persamaan  regresi  linear  berganda  sebagai berikut:
Ŷ = 45,347 – 0,263 X 1 + (8,327E-7) X 2 + ε
Berdasarkan persamaan regresi di atas dapat dianalisis pengaruh masing-masing variabel independen terhadap dividen kas, yaitu :
a) Return  on  Assets .    Hal  ini  menunjukkan  bahwa  setiap  kenaikan  satu  persen  dari Corporate Governance akan menyebabkan penurunan Return on Assets sebesar nilai koefisiennya yaitu 26,3 persen.
b) Nilai  koefisien  regresi  8,369E-7  atau  0,0000008327  ( X 2 )  pada  variabel  Konservatisme Akuntansi terdapat hubungan positif dengan Return on Assets .  Hal ini menunjukkan bahwa setiap  kenaikan  satu  persen  dari  Konservatisme  Akuntansi  akan  menyebabkan  kenaikan Return on Assets sebesar nilai koefisiennya yaitu 0,00008327 persen.
Sementara  itu,  untuk  melihat  seberapa  jauh  kemampuan  model  dalam  menerangkan variasi  variabel-variabel  dependen  maka  dapat  dilihat  dari  koefisien  determinasi  ( R 2 ).  Besaran untuk  nilai  tersebut  berada  pada  kisaran  0  (nol)  sampai  1  (satu)  dengan  kriteria  semakin  besar (mendekati  1)  koefisien  determinasinya  maka  semakin  besar  pula  variasi  variabel  independen mempengaruhi  variabel  dependennya.  Berikut  disajikan  tabel  koefisien  determinasi  hasil  dari pengolahan data menggunakan SPSS.

## Tabel 2 Koefisien Determinasi

## Sumber : data sekunder yang diolah
Berdasarkan tabel di atas nilai R 2 square sebesar 0,038. Angka tersebut berada di kisaran nol  dan  satu  serta  mendekati  angka  nol.    Hal  tersebut  menunjukkan  bahwa  hanya  3,8  persen variabel Return  on  Assets dapat  dijelaskan  oleh Corporate  Governance dan  Konservatisme Akuntansi. Sebaliknya 96,2 persen variabel Return on Assets dipengaruhi oleh variabel lain yang tidak dijelaskan oleh model dalam penelitian ini.
Uji Hipotesis
Standardized Coefficients B Std. Error Beta 1 (Constant) 45,347 33,075 1,371 ,182 CG -,263 ,409 -,128 -,644 ,525 KA 8.33E-04 0 ,121 ,609 ,548 Model Unstandardized Coeffcients t Sig.
Model R R Square Adjusted R Square Std. Error of the Estimate 1 ,196 ,038 -,036 1,420,172
Uji  hipotesis  dilakukan  untuk  mengetahui  apakah  semua  variabel  independen  yaitu Corporate  Governance dan  Konservatisme  Akuntansi  baik  secara  simultan  maupun  secara parsial  mempengaruhi  variabel  dependen  yaitu Return  on  Assets .  Uji  hipotesis  yang  pertama adalah  Uji  t.  Pengujian  analisis  t  bertujuan  untuk  mengetahui  apakah  masing-masing  variabel yaitu Corporate  Governance dan  Konservatisme  Akuntansi  secara  parsial  atau  individu memiliki  pengaruh  terhadap Return  on  Assets .  Hasil  pengujian  t  tersaji  pada  tabel  1  dengan kesimpulan sebagai berikut.
a. Pada  hasil  regresi  menunjukkan  bahwa  angka  signifikansi  untuk  variabel Corporate Governance adalah  sebesar  -0,644.  Nilai  ini  lebih  besar  dari  tingkat  signifikansi  sebesar 0,05. Sehingga dapat  disimpulkan bahwa Corporate Governance tidak berpengaruh secara signifikan terhadap Return on Assets .
b. Pada  hasil  regresi  menunjukkan  bahwa  angka  signifikansi  untuk  variabel  Konservatisme Akuntansi adalah sebesar 0,609. Nilai ini lebih besar dari tingkat signifikansi sebesar 0,05. Sehingga  dapat  disimpulkan  bahwa  Konservatisme  Akuntansi  tidak  berpengaruh  secara signifikan terhadap Return on Assets .
Selanjutnya  dilakukan  uji  F.  Pengujian  analisis  F  bertujuan  untuk  mengetahui  apakah setiap  variabel Corporate  Governance dan  Konservatisme  Akuntansi  secara  simultan  memiliki pengaruh terhadap Return on Assets . Berikut disajikan hasil pengujian secara simultan.

## Tabel 3 Nilai Signifikan Secara Simultan

## Sumber : data sekunder yang diolah
Berdasarkan  nilai  signifikan  pada  tabel  di  atas  diperoleh  hasil  regresi  dengan  tingkat signifikansi sebesar 0,601 menunjukkan nilai signifikansi lebih besar dari 0,05. Sehingga dapat disimpulkan  bahwa  variabel Corporate  Governance dan  Konservatisme  Akuntansi  secara bersama-sama  atau  simultan  signifikan  memiliki  kemampuan  prediktif  terhadap Return  on Assets .

## Pembahasan Hasil Penelitian
Setelah  melalui  serangkaian  pengujian  statistik  maka  selanjutnya  dibahas  arti  dari temuan  penelitian.  Pembahasan  ini  berupa  interpretasi  angka-angka  yang  diperoleh  dari pengujian  statistik  berupa  analisis  regresi  beserta  pengujian  hipotesis.  Pada  bagian  ini  pula pertanyaan penelitian pada perumusan masalah akan dijawab.
Pengaruh Corporate Governance Terhadap Return on Assets (ROA) Berdasarkan  hasil  uji  signifikansi  secara  pasial  (uji  t),  variabel Corporate  Governance memiliki  nilai  signifikansi  -0,644  (tidak  dipengaruhi  nilai  positif  atau  negatif)  yang  berada  di
Sum of Square df Mean Square F Sig. 1 Regression 209,307 2 104,654 0.519 ,601 Residual 5.243,908 26 201,689 Total 5.453,216 28 Model
atas  nilai alpha 0,050.  Hal  ini  menunjukkan  bahwa  secara  parsial  variabel Corporate Governance terbukti  tidak  signifikan  dan  negatif  mempengaruhi  variabel  dependen Return  on Assets . Dengan demikian hasil penelitian ini menerima Ho dan menolak hipotesis yang diajukan peneliti yaitu:
H 1 = Corporate Governance memiliki pengaruh signifikan terhadap Return on Assets Skor Corporate  Govenance yang  diperoleh  perusahaan  sampel  terbukti  tinggi  dengan rata-rata  81,04.  Perolehan  tersebut  bukan  suatu  hal  yang  luar  biasa  mengingat  perusahaan sampel  merupakan  perusahaan  yang  telah go  public .  Terlebih  perusahaan-perusahaan  tersebut masuk dalam daftar Jakarta Islamic Index yang lebih dahulu melalui seleksi  yang ketat sesama peserta Bursa Efek Indonesia. Sudah sepatutnya perusahaan yang telah go public memiliki tata kelola  yang  baik  ( good  corporate  governance )  karena  mereka  memiliki stakeholder dan shareholder yang lebih kompleks dibanding perusahaan yang belum go public . Pemerintah telah mengharuskan  penerapan good  corporate  governance –  khususnya  bagi  perusahaan  yang go public –  terbukti  dari  peraturan-peraturan  yang  telah  ditelurkan  mulai  dari  undang-undang sampai peraturan pemerintah.
Pemerintah berkepentingan untuk melindungi aset para pemegang saham  terutama yang dimiliki  masyarakat.  Sehubungan  dengan  hal  tersebut  mekanisme Corporate  Governance melindungi  pemegang  saham  dari  berbagai  kepentingan  yang  menguntungkan  agen (manajemen).  Selain  itu Corporate  Governance digunakan  oleh  pasar  sebagai  bahan pertimbangan  untuk  berinvestasi.  Sehingga  kebijakan Corporate Governance mendapat perhatian  yang  serius  dari  pasar  (Larcker et.  al., 2010).  Pasar  pun  merespon  positif  terhadap pemeringkatan Corporate  Governance yang  dilakukan  IICG  yang  terlihat  dari  signifikannya abnormal  return dan  volume  perdagangan.  Lihat  Kusumawati  dan  Riyanto  (2005);  Almilia (2006);.
Melihat  reaksi  yang  positif  dari  pasar  menandakan  bahwa Corporate Governance mampu mendatangkan rasa percaya pasar terhadap emiten. Begitupun para pemilik saham yang merasa yakin terhadap return yang akan mereka peroleh dari investasinya (Shleifer and Vishny, 1997).  Namun  dari  hasil  penelitian  ini  ditemukan  pengaruh  yang  tidak  signifikan  antara Corporate  Governance dan Return  on  Assets . Corporate Governance sebagai  suatu  kewajiban yang  diterapkan  dalam  korporasi  merupakan  mekanisme  yang  dapat  diperbaiki  dari  waktu  ke waktu  karena  itu  melekat  dalam  manajemen  perusahaan.  Sedangkan Return  on  Assets merupakan  suatu  pengembalian  ( return )  yang  ada  hubungannya  dengan  laba  atau  juga  kinerja perusahaan.  Laba  sebagai  pencapaian  kinerja  perusahaan  dapat  dipengaruhi  baik  oleh  faktor internal maupun eksternal. Sehingga Return on Assets yang diperoleh perusahaan dapat bergerak sangat fluktuatif karena banyaknya faktor yang memengaruhi.
Beberapa  penelitian  sebelumnya  menemukan  bahwa Corporate  Governance tidak berpengaruh  signifikan  terhadap  kinerja  perusahaan,  seperti  Darmawati  dkk.  (2005); Nuswandari (2009). Adapula yang mendapat hasil sebaliknya, seperti Hastuti (2005) atau yang menemukan pengaruh negatif, seperti Rahmi dan Irfan (2013). Kinerja perusahaan yang berupa pencapaian jangka pendek dari korporasi tidak banyak dipengaruhi oleh Corporate Governance . Corporate Governance sendiri lebih banyak berpengaruh terhadap pihak eksternal perusahaan – seperti  market  –  dalam  jangka  waktu  yang  panjang  karena Corporate  Governance dapat memberikan  rasa  percaya  investor  atas  modal  yang  ditanam.  Bagi  internal  perusahaan, Corporate  Governance tidak  secara  langsung  membantu  dalam  pencapaian  laba  perusahaan. Karena bagaimanapun laba dihasilkan melalui laporan keuangan yang dibuat manajemen. Maka
dimungkinkan  laba  perusahaan  dapat  sesuai  dengan  apa  yang  diinginkan  manajemen  melalui tindakan manajemen laba. Lihat Fama and Jensen (1982); Boediono (2005).
Secara  spesifik  hasil  penelitian  ini  sejalan  dengan  penelitian  Sayidah  (2007)  dan  Ratih (2011)  yang  meneliti  pengaruh  variabel Good  Corporate  Governance (GCG)  dengan  proksi CGPI  terhadap Return  on  Assets (ROA),  bahwa  tidak  ditemukan  pengaruh  yang  signifikan  di antara  GCG  yang  diproksikan  dengan  CGPI  terhadap  ROA.  Dengan  demikian  hasil  penelitian ini  tidak  mendukung  teori  yang  berkembang  yang  melihat  adanya  pengaruh  antara Corporate Goverance terhadap Return on Assets .
Hasil  penelitian  memang  tidak  menunjukkan  pengaruh  yang  signifikan  dari Corporate Governance terhadap Return  on  Assets ,  namun Corporate  Governance perlu  diterapkan  dalam perusahaan  apapun.  Prinsip  ini  tidak  berlawanan  dengan  prinsip  syariah,  bahkan  prinsip  ini memiliki  nilai-nilai  yang  Islami.  Tata  kelola  yang  baik  dalam  suatu  perusahaan  memang  tidak selalu  berbuah return dalam  jangka  waktu  yang  dekat,  namun  hasilnya  baru  bisa  diperoleh dalam jangka waktu yang panjang. Tata kelola yang baik dapat berbuah loyalitas pihak internal juga kepercayaan pihak eksternal. Sehingga hal inilah yang menjadi penggerak bagi perusahaan untuk mendapatkan return yang besar.
Pengaruh Konservatisme Akuntansi Terhadap Return on Assets (ROA)
Variabel Konservatisme Akuntansi memiliki nilai signifikansi 0,609 yang berada di atas nilai alpha .    Hal  ini  menunjukkan  bahwa  secara  parsial  variabel  Konservatisme  Akuntansi terbukti tidak signifikan mempengaruhi variabel dependen Return on Assets dan Konservatisme Akuntansi memiliki pengaruh yang positif terhadap Return on Assets .  Untuk itu hasil penelitian ini menerima Ho dan menolak hipotesis yang diajukan peneliti yaitu:
H 2 =  Konservatisme Akuntansi memiliki pengaruh signifikan terhadap Return on Assets
Dari  29  (dua  puluh  sembilan)  laporan  keuangan  yang  diteliti,  terdapat  10  (sepuluh) laporan  keuangan  yang  positif  menerapkan  sistem  akuntansi  yang  konservatif.  Sedangkan sisanya  sebanyak  19  (sembilan  belas)  tidak  ditemukan  penerapan  Konservatisme  Akuntansi. Hasil  perhitungan  menunjukkan  bahwa  perusahaan-perusahaan  tidak  secara  konsisten menerapkan  atau  tidak  menerapkan  Konservatisme  Akuntansi.  Penerapan  Konservatisme Akuntansi sendiri pada perusahaan dipengaruhi banyak faktor yang membuat setiap perusahaan memiliki  tujuan  yang  berbeda  dalam  prakteknya.  Lihat  Widodo  (2005);  Nugroho  dan  Indriana (2012); serta Saputri (2013).
Penerapan  Konservatisme  Akuntansi  dalam  perusahaan  merupakan  kebijakan  yang dipilih  oleh  manajemen.  Implikasi  dari  penerapannya  berupa  angka-angka  yang  dimuat  dalam laporan  keuangan  seperti  aset,  hutang,  dan  biaya  dapat  diatur  oleh  manajemen.  Pergerakan beberapa  pos  tersebut  pada  akhirnya  dapat  memengaruhi  laba  yang  dicapai  perusahaan. Sehingga  tidak  berlebihan  bila  Konservatisme  Akuntansi  merupakan  upaya  manipulasi  laba, terlepas  dari  apapun  tujuannya.  Semakin  konservatif  sistem  akuntansi  diterapkan  dalam perusahaan maka semakin tinggi pula adanya praktek manajemen laba (Bertomeu et. al ., 2013) Konservatisme Akuntansi dikatakan di awal dapat merubah beberapa pos dalam laporan keuangan,  baik  dalam  laporan  laba  rugi  maupun  neraca.  Sehingga Return  on  Assets yang merupakan  penghitungan  dari  komponen  laba  dan  aset  secara  logika  sangat  mungkin dipengaruhi  oleh  Konservatisme  Akuntansi.  Namun  hasil  penelitian  ini  bertentangan  dengan logika  yang  ada  karena  uji  statistik  menyatakan  Konservatisme  Akuntansi  tidak  signifkan memengaruhi Return  on  Assets .  Dapat  dikatakan  pula  hasil  penelitian  ini  menolak  teori  yang
berkembang  yang  menyatakan  bahwa  Konservatisme  Akuntansi  memiliki  pengaruh  yang signifikan terhadap Return on Assets .
Hasil  penelitian  berhasil  menolak  hipotesis  awal  bahwa  Konservatisme  Akuntansi memiliki  pengaruh  yang  signifikan  terhadap Return  on  Assets .  Mengingat  hal  tersebut, perusahaan  dipandang  perlu  menimbang  kembali  penerapan  Konservatisme  Akuntansi.  Selain secara syariah masih bersifat abu-abu, dalam akuntansi itu sendiri – Konservatisme Akuntansi – masih  menjadi  pro  dan  kontra  di  antara  para  pengguna  dan  atau  akademisi.  Namun  sejauh prinsip  akuntansi  yang  digunakan  mencerminkan historical  cost dan  tidak  ada  yang  dirugikan maka  prinsip  apapun  boleh  digunakan.  Untuk  melihat  lebih  jauh  pengaruh  Konservatisme Akuntansi terhadap Return on Assets diperlukan beberapa alat ukur lain dalam penghitungannya sehingga deteksi Konservatisme Akuntansi lebih akurat.
Pengaruh Corporate Governance dan Konservatisme Akuntansi Terhadap Return on Assets (ROA)
Berdasarkan tabel 13 di atas dapat dilihat bahwa nilai R 2 mencapai 0,038. Angka tersebut berada  di  kisaran  nol  dan  satu  serta  mendekati  angka  nol.  Hal  tersebut  menunjukkan  bahwa hanya  3,80  persen  variabel Return  on  Assets dapat  dijelaskan  oleh Corporate  Governance dan Konservatisme  Akuntansi.  Dapat  dikatakan  bahwa  pengaruh Corporate  Governance dan Konservatisme  Akuntansi  begitu  kecil  terhadap  variabel  dependen.  Sedangkan  sebesar  96,2 persen  variabel Return  on  Assets dipengaruhi  oleh  variabel  lain  yang  tidak  diteliti  atau  tidak dijelaskan dalam penelitian ini.
Berdasarkan  hasil  uji  secara  simultan  (uji  F),  variabel Corporate  Governance dan Konservatisme  Akuntansi  secara  simultan  memiliki  nilai  signifikan  0,519  yang  berada  di  atas nilai alpha yaitu  0,05.  Hal  ini  meunjukkan  bahwa Corporate  Governance dan  Konservatisme Akuntansi secara simultan tidak terbukti signifikan mempengaruhi Return  on Assets . Untuk itu hasil penelitian ini menerima Ho dan menolak hipotesis yang diajukan peneliti yaitu:
H 3 = Corporate  Governance dan  Konservatisme  Akuntansi  secara  simultan  memiliki pengaruh signifikan terhadap Return on Assets .
Seperti  yang  telah  diketahui  bahwa  perusahaan  yang  diteliti  –  secara  garis  besar  – memiliki latar belakang bidang usaha yang berbeda, mulai dari agrikultural, pertambangan, jasa, industri, dagang, dan telekomunikasi. Hal tersebut memungkinkan terjadinya perbedaan standar perolehan Return  on  Assets dalam  sebuah  perusahaan.  Sejauh  ini  belum  ditemukan  standar Return  on  Assets –  untuk  tingkat  minimum  ataupun  tingkat  kewajaran  –  yang  ditetapkan  bagi setiap jenis  perusahaan  baik  oleh pemerintah, organisasi profesional, ataupun oleh pihak-pihak yang  berkaitan.  Sebagai  contoh,  persentase  tingkat  laba  yang  diperoleh  perusahaan  jasa  akan berbeda dengan perusahaan industri mengingat sumber daya yang digunakan berbeda Return on Assets merupakan  dampak  atau output dari  serangkaian  operasi  sebuah  perusahaan  yang disajikan dalam laporan keuangan. Perolehannya selalu berbanding lurus dengan tingkat laba per aset  perusahaan.  Berbeda  halnya  dengan Corporate  Governance dan  Konservtisme  Akuntansi. Kedua  prinsip  ini  dapat  diterapkan  melalui  kebijakan  secara  langsung  dan  ukurannya  bersifat umum  bagi  semua  perusahaan.  Sehingga  apapun  jenis  perusahaannya,  standar Corporate Governance dan  Konservatisme  Akuntansi  cenderung  sama.  Dengan  demikian  dapat  diterima bila  hasil  penelitian  menunjukkan  bahwa  tidak  adanya  pengaruh  yang  signifikan Corporate Governance dan Konservatisme Akuntansi terhadap Return on Assets.
Berdasarkan hasil penelitian menyatakan sebanyak 96,2 persen variabel Return on Assets dipengaruhi  variabel  lain  yang  tidak  diteliti.  Oleh  karena  itu,  penurunan  rata-rata Return  on Assets yang  terjadi  pada  perusahaan-perusahaan  yang  terdaftar  di  Jakarta  Islamic  Index  pada 2012  bukan  disebabkan Corporate  Governance dan  Konservatisme  Akuntansi.  Faktor  tersebut dapat  berupa  faktor  internal  perusahaan  maupun  faktor  eksternal  perusahaan.  Namun  besar kemungkinan  faktor  eksternal  berperan  lebih  besar,  seperti  contoh  keadaan  ekonomi  nasional dan global yang tidak menentu. Mengingat penurunan yang tejadi sangat signifikan dan dialami oleh  sebagian  besar  perusahaan  yang  terdaftar  di  Jakarta  Islamic  Index.  Sedangkan Corporate Governance dan  Konservatisme  Akuntansi  merupakan  faktor  yang  dapat  diukur  dari  internal perusahaan. Sangat kecil kemungkinan apabila semua perusahaan menghadapi masalah internal perusahaan yang sama dalam satu periode yang sama pula.
Untuk melihat pengaruh Corporate Governance dan Konservatisme Akuntansi terhadap Return  on  Assets perlu  kiranya  di  kemudian  hari  diteliti  pengaruh  3  (tiga)  variabel  tersebut dalam  satu  perusahaan  atau  beberapa  perusahaan  yang  bergerak  dalam  sektor  sejenis.  Hal tersebut  untuk  menghindari  perbedaan  standar  ataupun  ukuran  yang  bisa  membiaskan  hasil penelitian. Namun penelitian ini menambah daftar literasi dalam bidang akuntansi yang menolak teori  maupun  logika  awal  yang  telah  dikemukakan  bahwa Corporate  Governance dan Konservatisme Akuntansi memiliki pengaruh signifikan terhadap Return on Assets.

## KESIMPULAN DAN SARAN

## Kesimpulan
Berdasarkan  analisis  yang  telah  dilakukan,  maka  dapat  ditarik  kesimpulan  sebagai berikut:
1. H 1 tidak  diterima  karena Corporate  Governance secara  parsial  tidak  signifikan  dan  negatif mempengaruhi Return  on  Assets karena  variabel Corporate  Governance memiliki  nilai signifikansi  -0,644  atau  0,644  yang  berada  di  atas  nilai alpha 0,05.  Hasil  penelitian  ini sejalan dengan penelitian Sayidah (2007) dan Ratih (2011) yang meneliti pengaruh variabel Good Corporate Governance (GCG) dengan proksi CGPI terhadap Return on Assets (ROA), bahwa  tidak  ditemukan  pengaruh  yang  signifikan  di  antara  GCG  yang  diproksikan  dengan CGPI terhadap ROA. Dengan demikian temuan ini tidak mendukung teori yang berkembang mengenai adanya pengaruh Corporate Govenance terhadap Return on Assets .
2. H 2 tidak diterima karena Konservatisme Akuntansi secara parsial tidak signifikan dan negatif mempengaruhi Return  on  Assets karena  variabel  Konservatisme  Akuntansi  memiliki  nilai signifikansi 0,609 yang berada di atas nilai alpha 0,05. Hasil ini tidak mendukung teori yang berkembang  dan  logika  yang  digunakan  peneliti  mengenai  adanya  pengaruh  antara Konservatisme Akuntansi terhadap Return on Assets .
3. H 3 tidak  diterima  karena Corporate  Governance dan  Konservatisme  Akuntansi  secara simultan  tidak  signifikan  dan  positif  mempengaruhi Return  on  Assets karena  variabel Corporate Governance dan Konservatisme Akuntansi memiliki nilai signifikansi 0,519 yang berada  di  atas  nilai alpha 0,05.  Sedangkan R 2 mencapai  0,038.  Hal  tersebut  menunjukkan bahwa  hanya  3,80  persen  variabel Return  on  Assets dapat  dijelaskan  oleh Corporate Governance dan  Konservatisme  Akuntansi.  Hasil  ini  tidak  mendukung  teori  yang berkembang  mengenai  adanya  pengaruh  antara Corporate  Govenance dan  Konservatisme Akuntansi terhadap Return on Assets .

## Saran
Berdasarkan  penelitian  ini,  peneliti  mencoba  memberikan  rekomendasi  untuk  berbagai pihak yang berkepentingan, diantaranya:
1. Walaupun hasil penelitian tidak menunjukkan hasil yang signifikan ada baiknya penerapan Corporate  Governance tetap  dilakukan  di  perusahaan-perusahaan  terlebih  di  perusahaan yang telah go public .
2. Konservatisme Akuntansi merupakan konsep yang masih diperdebatkan hingga saat ini dan hasil  penelitian  ini  menunjukkan  hasil  yang  signifikan.  Oleh  karena  itu  perusahaan  tidak perlu  menerapkan  sistem  akuntansi  yang  konservatif  karena  terbukti  tidak  dapat meningkatkan Return on Assets .
3. Untuk  lebih  meyakinkan  hasil  penelitian  diperlukan  penelitian  lebih  lanjut  dan  dalam melakukan  penelitian  yang  sama,  maka  diharapkan  peneliti  selanjutnya  menjadikan  hasil penelitian  ini  sebagai  rujukan,  referensi,  dan  menjadi  bahan  informasi  dalam  melakukan penelitian.    Selain  itu  diharapkan  peneliti  selanjutnya  untuk  menggunakan  variabel  yang lebih banyak dalam kaitannya terhadap faktor-faktor yang mempengaruhi Return on Assets serta menggunakan data yang lebih banyak.

## DAFTAR PUSTAKA
Bursa Efek Indonesia, (n.y.) Jakarta Islamic Index , http://www.idx.co.id/id- id/beranda/produkdan layanan/pasarsyariah/indekssahamsyariah.aspx, diakses: 15 Januari 2014.
Naisaburi, Abi Abdullah al-Hakim. n.y. al-Mustadrak ‘ala as-Sohihin . Beirut: Dar al- Fikr Rahmi,  Febri  dan  Andi  Irfan.  2013. Dampak  Penerapan  Corporate  Governance  Terhadap Kinerja Perusahaan JII di Bursa Efek Indonesia Jakarta: Review of Islamic Economics, Finance, and Banking, Vol. 1, No. 2, h.
Erkens,  David  H.,  Mingyi  Hung,  and  Pedro  Matos.  2012. Corporate  Governance  in  the  2007- 2008  Financial  Crisis:  Evidence  from  Financial  Institutions  Worldwide. tersedia: http://www.darden.virginia.edu/, diakses: 4 Januari 2014;
Deakin,  Simon.  2010. Corporate  Governance  and  Financial  Crisis  in  The  Long  Run. tersedia: http://www.cbr.cam.ac.uk/, diakses: 4 Januari 2014
Nam,  Sang-Woo and  Il  Chong Nam.  2004. Corporate Governance in Asia . Asian Developmet Bank Institute, h. 1;
Masaharu  Hanazaki  and  Qun  Liu, The  Asian  Crisis  and  Corporate  Governance,  Ownership Structure,  Debt  Financing,  and  Corporate  Diversification ,  (2004),  tersedia: http://cei.ier.hit-u.ac.jp/, diakses: 4 Januari 2014
Harry I. Wolk, et al ., Accounting Theory: A Conceptual and Institutional Approach. 5 th Edition . (Ohio: South-Western College Publishing, 2001), h. 144
1 Syamsul Hadi, Metodologi Penelitian Kuantitatif untuk Akuntansi dan Keuangan , (Yogyakarta: Ekonisia, 2006), h. 89
1 Uma  Sekaran, Research  Methods  for  Business.  Edisi  Empat.  Buku  2.  Terj .  New  York:  John Wiley and Sons Inc, 2006b), h. 60
1 Syamsul Hadi, Op. Cit ., h. 167
1 Lihat  David  F.  Larcker,  Gaizka  Ormazabal,  and  Daniel  J.  Taylor, The  Market  Reaction  to Corporate Governance Regulation , (Stanford GSB Research, 2010), Paper No. 2059
1 Lihat Luciana Spica Almilia dan Lailul L. Sifa, Reaksi Pasar Publikasi Corporate Governance Perception  Index  Pada  Perusahaan  Yang  Terdaftar  di  Bursa  Efek  Jakarta ,  (Padang: Simposium Nasional Akuntansi IX, 2006)
Dwi  Novi  Kusumawati  dan  Bambang  Riyanto  Ls .,  Corporate  Governance  Dan  Kinerja: Analisis Pengaruh Compliance Reporting dan Struktur Dewan Terhadap Kinerja , (Solo: Simposium Nasional Akuntansi VIII, 2005)
1 Andrei Shleifer and Robert W. Vishny. (1997). A Survey of Corporate Governance. The Journal of Finance, Vol. 52, No. 2, h. 737-782
1 Lihat Deni Darmawati, Khomsiyah dan Rika Gelar Rahayu, Hubungan Corporate  Governance dan  Kinerja Perusahaan , (Jurnal  Riset Akuntansi  Indonesia, 2005), Vol.  8,  No.  1; Cahyani  Nuswandari, Pengaruh  Corporate  Governance  Perception  Index  Terhadap  Kinerja Perusahaan Pada Perusahaan yang Terdaftar Di Bursa Efek Jakarta , (Jurnal Bisnis dan Ekonomi, 2009), Vol. 16, No.2.
Theresia  Dwi  Hastuti, Hubungan  Antara  Good  Corporate  Governance  dan  Struktur Kepemilikan  dengan  Kinerja  Keuangan  (Studi  Kasus  pada  Perusahaan  yang  Listing  di Bursa Efek Jakarta) , (Solo: Simposium Nasional Akuntansi VIII, 2005);
1 Lihat Eugene F. Fama and Michael C. Jensen, Separation of Ownership and  Control ,  (Journal of Law and Economics, 1983), Vol.26. p.301-325;
Gideon SB. Boediono, Kualitas Laba: Studi Pengaruh Mekanisme Corporate Governance dan Dampak  Manajemen  Laba  Dengan  Menggunakan  Analisis  Jalur ,  (Solo:  Simposium Nasional Akuntansi VIII, 2005).
1 Lihat  penelitian-penelitian  yang  mengungkap  faktor-faktor  yang  memengaruhi  penerapan Konservatisme  Akuntansi,  seperti:  Eko  Widodo  LO, Pengaruh  Tingkat  Kesulitan Keuangan Perusahaan Terhadap Konservatisme Akuntansi , (Solo: Simposium Nasional Akuntansi VIII, 2005);
Okta  Dwi  Nugroho  dan  Dian  Indriana  TL., Faktor-faktor  yang  Mempengaruhi  Konservatisme Akuntansi  (Studi  Empiris  Perusahaan  Manufaktur  di  BEI  Tahun  2007-2009) ,  (Juraksi, 2012), Vol. 1, No. 2;
Yuliani  Diah  Saputri, Faktor-Faktor  yang  Mempengaruhi    Pilihan  Perusahaan  Terhadap Konservatisme Akuntansi , (Semarang: Accounting Analysis Journal, 2013), Vol. 1, No.4
1 Lihat  Jeremy  Bertomeu,  Masako  Darrough,  and  Wenjie  (Jason)  Xue, Optimal  Conservatism with Earnings Manipulation , (Baruch-SWUFE Conference, 2013)
Sayidah,  Nur.  (2007).  Pengaruh  Kualitas  Corporate  Governance  Terhadap  Kinerja  Perusahaan Publik (Studi Kasus Peringkat 10 Besar CGPI Tahun 2003, 2004, 2005). JAAI, Vol. 11, No. 1, h. 1-19
Ratih,  Suklimah.  (2011).  Pengaruh  Good  Corporate  Governance  Terhadap  Nilai  Perusahaan dengan  Kinerja  Keuangan  Sebagai  Variabel  Intervening  pada  Perusahaan  Peraih  The
Indonesia Most Trusted Company – CGPI. Universitas Widya Kartika Surabaya: Jurnal Kewirausahaan, Vol. 5, No. 2, h. 18-24
Febri  Rahmi  dan  Andi  Irfan, Dampak  Penerapan  Corporate  Governance  Terhadap  Kinerja Perusahaan  JII  di  Bursa  Efek  Indonesia ,  (Jakarta:  Review  of  Islamic  Economics, Finance, and Banking, 2013), Vol. 1, No. 2, h. 272
Hadi,  Syamsul.  (2006).  Metodologi  Penelitian  Kuantitatif  untuk  Akuntansi  dan  Keuangan. Yogyakarta: Ekonisia