## Market Share Industri Keuangan Non Bank (IKNB) Syariah  Di Indonesia: Analisis Pengaruh Profitabilitas Dan Efisiensi
Yayat  Supriyatna 1 ,  Heraeni  Tanuatmodjo 2 ,  Muhamad  Arief Ramdhany 3 ,  Imas  Purnamasari 4
1234 Program Studi Pendidikan Akuntansi, FPEB  UPI,  Bandung

## Abstract
This research aims to examine the picture and analyze the effect of profitability and efficiency on the mark et share of  the Islamic  Non-Bank  Financial Industry (IKNB). The mark et share growth of  the IKNB  over the last three years has tended to increase. However, this increase is still below the expected target of 5%. The research method used in this research is descriptive and quantitative methods. The population in this research is the Islamic Non - Bank  Financial Industry (IKNB) company. The method used for sampling in this study is purposive sampling with predetermined criteria. With a total sample of 6 Islamic Non -Bank  Financial Industry (IKNB) companies. for 3 years with a total of 216 observation data. The data used is secondary data. S tatistical analysis technique used in this research is panel data regression analysis with Eviews software version 9. The dependent variable in this study is mark et share and the independent variables in this study are profitability and efficiency. The res ults show that profitability and efficiency together affect the mark et share with a contribution of 26% and the remaining 74% is influenced by other factors not examined in this study. Partially, profitability has a negative and significant effect  on  mark et  share.  The  implication of  this research  is  that companies need  to  increase  their profits  by managing the assets produced to generate profits. Increased profits will affect the company's good performance so that it has implications for the company's mark et share.

## Keywords: Mark et Share, Profitability, Efficiency

## Abstrak
Penelitian  ini bertujuan untuk melihat  gambaran serta menganalisis pengaruh profitabilitas dan efisiensi terhadap market  share Industri Keuangan Non Bank (IKNB)  syariah. Pertumbuhan market  share IKNB  syariah selama tiga tahun terakhir cenderung mengalami  peningkatan. Namun,  peningkatan ini masih dibawah target yang diharapkan sebesar 5%.  Metode penelitian  yang digunakan dalam  penelitian  ini  adalah  metode  deskriptif  dan kuantitatif. Populasi  dalam  penelitian  ini  adalah  perusahaan Industri  Keuangan Non  Bank  (IKNB)  syariah.  Metode yang digunakan untuk pengambilan  sampel  pada penelitian  ini  adalah purposive sampling  dengan kriteria  yang telah ditetapkan. Dengan jumlah  sampel  sebanyak 6 perusahaan Industri Keuangan Non Bank (IKNB)  syariah. selama 3 tahun dengan jumlah  216  data observasi. Data yang digunakan adalah data sekunder. Teknik  analisitik  statistik yang digunakan dalam  penelitian ini  adalah adalah analisis regresi data panel dengan alat bant u software Eviews versi 9. Variabel  dependen dalam penelitian ini adalah market  share dan variabel independen dalam penelitian ini adalah  profitabilitas  dan  efisiensi.  Hasil  penelitian  menunjukkan  bahwa  profitabilitas  dan  efisiensi  secara bersama-sama  berpengaruh  terhadap market  share  dengan kontribusi  sebesar 26%  dan  sisanya  sebesar 74% dipengaruhi  oleh  faktor  lain  yang tidak  diteliti  dalam  penelitian  ini.  Secara  parsial,  profitabilitas  berpengaruh negatif  dan signifikan  terhadap market  share, sedangkan efisiensi berpengaruh negatif dan signifikan  terhadap market  share.  Implikasi  dari  penelitian  ini  adalah  perusahaan  perlu  meningkatkan  keuntungannya  dengan memanajemen  aktiva yang dimilikinya  untuk menghasilkan  laba.  Laba  yang meningkat  akan berpengaruh pada kinerja  perusahaan yang baik sehingga berimplikasi  pada market  share perusahaan.
Kata  kunci: Market Share, Profitabilitas,  Efisiensi
Corresponding author. yayat_supriyatna@upi.edu
How to cite this article. Supriyatna, Y.  Tanuatmodjo, H.,  Ramdhany, M.A., Purnamasari,  I (2023).  Market Share Industri  Keuangan Non  Bank  (IKNB)  Syariah    Di  Indonesia:  Analisis  Pengaruh Profitabilitas  Dan  Efisiensi . Jurnal Pendidik an Ak untansi & Keuangan. 11 (1),
20-32. Retrieved fro m https://ejournal.upi.edu/index.php/JPAK/article/view/53847
History of article. Received:  December  2022,  Revision:  January 2023,  Published: January 2023

## PENDAHULUAN
Pandemi  Covid-19  berdampak  pada semua aktivitas  masyarakat, salah  satunya pada pelemahan  perekonomian  global  dan  nasional. Fenomena tersebut menyebabkan meningkatnya tingkat  pengangguran  dan  kemiskinan  serta ketimpangan  di  berbagai  wilayah.  Oleh  karena itu, pemerintah perlu mengatur dan mengembangkan ekonomi syariah untuk mengatasi  permasalahan  yang  ada.  Berbagai keunggulan  yang  dimiliki  Indonesia  sebagai negara dengan penduduk  muslim  terbesar, sudah selayaknya menjadi pelopor dan kiblat pengembangan keuangan syariah di dunia karena potensi  Indonesia  untuk  menjadi  global  player keuangan syariah sangat besar. Pada tahun 2020, pemeluk  agama  Islam  di  Indonesia  mencapai 229,6  juta  jiwa  atau 87,2%  dari  total  penduduk Indonesia  dan  13% dari  populasi  muslim  dunia (Kholisdinuka,  2021).
Sektor  Jasa Keuangan  Syariah  (SJKS) Indonesia  terdiri  atas  3  subsektor,  yaitu Perbankan  Syariah,  Industri  Keuangan  Non- Bank (IKNB) Syariah dan Pasar Modal Syariah. Total  aset  keuangan  syariah  Indonesia  (tidak termasuk Saham Syariah)  mencapai Rp 1.801,40 triliun  yang didominasi  oleh pasar modal syariah yaitu sebesar 59,74% dari total keuangan syariah di Indonesia (OJK, 2020).
Aset  Keuangan  Syariah  Indonesia selama lima tahun   terakhir mengalami peningkatan  setiap  tahunnya.  Hal  ini  didukung dari aset setiap subsektor keuangan syariah yang mengalami  peningkatan,  diantaranya  Perbankan Syariah  dan  Pasar Modal  Syariah  (OJK, 2019).
Sementara  IKNB  Syariah,  mengalami penurunan  pada  tahu  2018  dan  meningkat
kembali  pada tahun 2019. Pada tahun  2020,  aset Keuangan  Syariah  mampu  tumbuh  sebesar Rp 1.801,40  triliun  atau  22,71%  yang  mengalami peningkatan dari tahun sebelumnya 2019 sebesar Rp  1.468,07  triliun.  Pasar Modal  Syariah  yang memiliki  porsi  terbesar  aset  keuangan  syariah sebesar  Rp  1.076,22  triliun atau  59,74% mengalami  pertumbuhan  tertinggi  di  antara sektor lainnya.  Perbankan Syariah  dengan porsi sebesar Rp 608.9  triliun  atau 33,80%  dari  total aset  keuangan  syariah  mampu  mengalami pertumbuhan  positif.  Sementara  itu,  IKNB Syariah  yang memiliki  porsi  sebesar Rp 116.28 triliun  atau  6,46%  dari  total  aset  keuangan syariah  juga  mengalami  pertumbuhan.  Aset IKNB  syariah  ini  masih  terbilang  sedikit  dari sektor  keuangan  syariah  yang  lainnya  dan menjadi  salah satu Penelitian  ini  berusaha untuk pengaruh  profitabilitas  dan  efisiensi  terhadap market share IKNB Syariah.
Aset  IKNB  Syariah  pada  tahun  2016 sampai  dengan  2020  mengalami  pertumbuhan sebesar Rp  116,28  miliar  (OJK, 2020).  Namun demikian,  aset  IKNB  Syariah  yang  meningkat masih  jauh  lebih  sedikit  dibandingkan  aset keuangan  syariah  lainnya  seperti  perbankan syariah dan pasar modal  syariah. Secara umum, aset IKNB Syariah mengalami pertumbuhan aset yang  positif.  Aset  IKNB  Syariah  selama  lima tahun   terakhir mengalami pertumbuhan  sebesar  Rp  116,28  miliar  pada tahun  2020  dibandingkan  dengan  aset  IKNB Syariah tahun 2019  sebesar 105,56 miliar.
Secara  umum  aset  IKNB  Syariah mengalami  pertumbuhan  aset  yang  positif. Pertumbuhan  aset  IKNB  Syariah  antara  lain dipengaruhi  oleh  penambahan  jumlah  pelaku,
peningkatan  penjualan  produk-produk  syariah dan  tidak  lepas  dari  kehadiran  PT  Permodalan Nasional  Madani  Syariah  (Persero) atau  PNM Syariah  yang  terbilang  baru  dan  mampu mencatatkan aset Rp 9,85 triliun  pada akhir tahun (Ardianto, 2021).
Sementara  itu,  pada  tahun  2018  aset IKNB Syariah mengalami  penurunan sebesar Rp 97,12  miliar  dibandingkan  tahun  sebelumnya sebesar Rp 99,13 miliar  pada tahun 2017. Hal ini terjadi  karena  dalam  salah  satu  sektor  IKNB syariah  yaitu  pembiayaan  syariah  mengalami penurunan  aset yang mengakibatkan  aset IKNB Syariah menurun. Salah satu penyebabnya adalah kebijakan  Financing  to  Value  (FTV),  kondisi industri  kendaraan  bermotor  dan  kebijakan internal  perusahaan.  Selain  itu,  pertumbuhan penjualan kendaraan roda dua di Indonesia masih belum  pulih  dari  kondisi  tahun  2011  di  mana pada  tahun  tersebut  penjualan  kendaraan  roda dua mencapai sebanyak delapan  juta  unit  (OJK, 2018).
Pertumbuhan  aset  IKNB  Syariah  yang meningkat  menyebabkan  market  share  IKNB Syariah  terhadap total  aset IKNB  nasional  juga meningkat.  Market  share  aset  IKNB  Syariah terhadap  seluruh  aset IKNB  Syariah  mencapai 4,61% pada tahun 2020 mengalami pertumbuhan dari tahun sebelumnya sebesar 4,19% pada tahun 2019. Meskipun demikian,  market share IKNB
Syariah masih lebih sedikit dibandingkan dengan  market  share  IKNB konvensional  yaitu sebesar 95,39% (OJK, 2020). Pangsa pasar dari  kelima  sektor IKNB Syariah, yaitu  asuransi  syariah  memiliki  pangsa  pasar paling  tinggi.  Disusul  oleh  sektor  pembiayaan dan  lembaga  jasa  keuangan  khusus  syariah,
sedangkan  dua  sektor  lain,  yakni  lembaga keuangan mikro  syariah dan dana pensiun  masih termasuk sebagai pelaku  baru dalam  industri  ini karena  belum  terdapat  adanya  regulasi  yang cukup  mendukung  mengenai  kegiatan  pada kedua  lembaga  tersebut  (Diharpi, 2019). Meskipun market share IKNB syariah mengalami peningkatan,  presentase market share ini  masih  rendah  dibawah  5%  dan  tidak sebanding dengan jumlah muslim  Indonesia yang mencapai  atau  87,2%  dari  total  penduduk Indonesia pada tahun 2020 (Kholisdinuka,  2021). Dengan jumlah  ini  menunjukkan  bahwa Industri Keuangan  Non  Bank  (IKNB)  Syariah  relatif belum mampu menstimulasi dan mengakomodasi  kebutuhan  jasa  sesuai  dengan target pasanya yang besar.
Kekhawatiran  target  pangsa  pasar  atau market share 5% tidak tercapai memang menjadi pemikiran kalangan pemerintah, praktisi, pemerhati,  peneliti  maupun  akademisi keuangan syariah  yang  menyatakan  bahwa  keberhasilan tidak  diimbangi  dengan  market  share  Industri Keuangan  Non  Bank  Syariah.  Hal  tersebut menjadi  masalah  krusial  dalam  pengembangan IKNB  syariah  yang  perlu  perhatian  karena keunggualan  Indonesia memiliki  jumlah  muslim yang  banyak.  Dengan  demikian,  diharapkan membuat  perkembangan  market  share  Industri Keuangan Non Bank (IKNB) Syariah meningkat.
Pergerakan market share IKNB syariah tidak  lepas  dari  beberapa  indikator  yang mempengaruhinya.  Aminah  (2019),  menyatakan kinerja  keuangan  yang  dapat  mempengaruhi market  share  di  antaranya  adalah  risiko pembiayaan,  profitabilitas,  dan  permodalan. Sementara  Riyadi  (2006),  menyatakan  faktor
internal  yang  mempengaruhi  market  share perusahaan meliputi  permodalan,  kualitas  aktiva produktif, manajemen, rentabilitas atau profitabilitas,  dan likuiditas.
Upaya untuk meningkatkan market share diperlukan  kinerja  setiap  lembaga  perusahaan IKNB  syariah  dengan  salah  satu  indikatornya profitabilitas.  Profitabilitas  adalah  rasio  yang menunjukkan  hasil  keseluruhan  aktivitas  yang dilakukan  oleh  perusahaan (Eugene F. Brigham, 2004).
Profitabilitas mencerminkan kemampuan perusahaan dalam memperoleh laba atau  dengan  kata  lain  ukuran  efektivitas pengelolaan  manajemen perusahaan. Relative  market  power  (RMP)  memprediksi hubungan positif  antara market share perusahaan dan  kinerjanya, market  share  perusahaan berhubungan  langsung  dengan  profitabilitas (Rhoades, 1992). Profitabilitas mampu mengukur  sejauh mana kemampuan  perusahaan dalam  memperoleh  laba.  Dengan meningkatnya laba  atau  keuntungan,  maka  market  share perusahaan akan semakin  meningkat  dan secara langsung mempengaruhi kontribusi IKNB Syariah terhadap ekonomi  (Mirzae, 2010).
Beberapa  penelitan  terdahulu  terdapat research gap  mengenai  pengaruh  profitabilitas terhadap market share. Menurut penelitian  yang dilakukan  oleh  Bambang (2014),  Eliana  (2020), Muh.  Khairul  Fatihin  (2020),  dan  Imbuh Ludiman (2020), mengatakan bahwa profitabilitas yang diukur dengan ROA berpengaruh  positif  terhadap  market  share perbankan  syariah.  Berbeda  dengan  penelitian yang  dilakukan  oleh  Nikmatul  Fuadah  (2020) dan  Diharpi  (2019)  bahwa  hasil  penelitian
menunjukkan  pengaruh  negatif terhadap market share.
Sementara itu, penelitian  yang dilakukan Deby  (2021)  mengatakan  bahwa  profitabilitas yang  diukur  denga  ROA  tidak  berpengaruh terhadap market share. Teori Relative Efficiency (RE) sebagai  salah  satu  teori  mengenai  pangsa pasar (market share) menyakini  bahwa efisiensi mempengaruhi market share perusahaan. Efisiensi  dapat  mengakibatkan  marjin  (kinerja) yang  tinggi,  sehingga  pada  akhirnya  dapat meningkatkan  pangsa  pasar  (market  share). Dengan  demikian,  struktur  pasar  tidak  selalu mempengaruhi  kinerja  (Gilbert,  1984). Efisiensi merupakan  perbandingan  antara  hasil  yang diperoleh  dengan  unsur  manajemen  yang digunakan  atau perbandingan  antara output  dan input  (Komaruddin,  1994).
Permasalahan efisiensi  adalah  seberapa efektif  perusahaan  menggunakan  sumber  daya seperti  yang  telah ada pada anggaran  dan  tidak boros  dalam  melakukan  kegiatan  operasinya (Lemiyana, 2016). Hal ini berarti tingkat efisiensi dalam  menjalankan  operasinya  berpengaruh terhadap  tingkat  pendapatan  earning  yang dihasilkan  oleh  perusahaan  tersebut.  Pengaruh negatif  biaya  operasioanl  terhadap profitabilitas yang  berimbas  pada  market  share  disebabkan karena  semakin  rendahnya  biaya  operasioanl berarti  semakin  efisien  perusahaan  dalam mengendalikan  biaya operasionalnya (Hartini,  2016).
Variabel efisiensi memiliki  research gap mengenai  pengaruhnya  terhadap  market  share. Menurut  penelitian yang  dilakukan oleh Nikmatul  (2020),  Ismi (2020), Aulia  (2016), dan Diharpi  (2019)  menyebutkan  bahwa  hasil
penelitian  berpengaruh negatif. Berbeda dengan penelitian  yang dilakukan  oleh Sani dan Karsinah (2016),  bahwa hasil  yang diperoleh  berpengaruh positif.  Sementara  penelitian  Eliana  (2020), menyebutkan bahwa efisiensi  tidak berpengaruh terhadap market share Perbankan Syariah.
Berdasarkan fenomena tersebut, peneliti tertarik untuk melakukan penelitian  dengan judul yaitu  “Market  Share  Industri  Keuangan  Non Bank  (IKNB)  Syariah  Di  Indonesia:  Analisis Pengaruh Profitabilitas  dan Efisiensi”.

## METODE
Metode  penelitian yang  digunakan dalam penelitian  ini adalah metode deskriptif dan kuantitatif.  Metode  deskriptif  menurut  Abdillah (2015)  merupakan  suatu  penelitian yang bertujuan  untuk  menggambarkan  sesuatu  yang berlangsung  pada saat penelitian  dilakukan  dan memeriksa  sebab-sebab  dari  suatu  gejala tertentu. Sedangkan penelitian kuantitatif merupakan  pendekatan  yang  menggunakan analisis  data  berbentuk  numerik  atau  angka dengan tujuan mengembangkan model matematis,  teori dan/atau  hipotesis yang berkaitan  dengan  fenomena  yang  diteliti (Suryani,  2015).
Desain penelitian  yang digunakan  dalam penelitian  ini  adalah desain kausalitas. Penelitian kausalitas  merupakan  tipe  penelitian  dengan karakteristik  masalah  berupa  hubungan  sebab akibat  antara  dua  variabel  atau  lebih  yang dikembangkan  dalam  manajemen  (Ferdinand, 2014).  Tujuan  dari  penelitian  ini  yaitu  untuk melihat  bagaimana  pengaruh  suatu  variabel terhadap variabel  lainnya.  Dalam  penelitian  ini akan  diuji kebenaran  hipotesis mengenai
pengaruh  tingkat  profitabilitas  dan  tingkat efisiensi  terhadap market share IKNB syariah.
Objek yang akan diteliti  pada penelitian ini  terdiri  dari  tiga  variabel,  yaitu  market  share sebagai variabel dependen (Y), serta profitabilitas  (X1)  dan  efisiensi  (X2)  sebagai variabel  independen.  Adapun  subjek  penelitian ini  adalah Industri  Keuangan Non Bank (IKNB) syariah  di  Indonesia.  Data  operasional  yang digunakan  pada penelitian  ini  menggunakan data dalam  bulanan  yaitu  periode bulan  januari  2018 hingga  desember  2020  yang  dikeluarkan  oleh Otoritas Jasa Keuangan.
Adapun  populasi  dalam  penelitin  ini yaitu perusahaan IKNB Syariah yang terdaftar di Otoritas Jasa Keuangan yaitu 13 perusahaan atau industri.  Adapun  sampel  dalam  penelitian  ini adalah  sebanyak  6  perusahaan  dengan  jenis sampling yang dipilih adalah purposive sampling. Penelitian ini  berusaha untuk pengaruh profitabilitas  dan efisiensi  terhadap market share IKNB Syariah.  Oleh  karena  itu,  kriteria-kriteria IKNB Syariah yang ditentukan  dalam pemilihan sampel penelitian  ini,  sebagai berikut:
Perusahaan  yang  termasuk  ke  dalam Industri  Keuangan  Non  Bank  (IKNB)  Syariah yang  terdaftar  di  Otoritas  Jasa  Keuangan Perusahaan  IKNB  Syariah  yang  menerbitkan laporan keuangan (neraca dan laba rugi) bulanan secara berkala yaitu  mulai  januari  2018  sampai dengan  tahun  desember  2020.  Berdasarkan kriteria di  atas,  dapat  diketahui bahwa perusahaan  yang  digunakan  sebagai  sampel dalam  penelitian ini adalah  sebanyak  6 perusahaan  Industri  Keuangan  Non  Bank (IKNB)  Syariah  periode  januari  2018  sampai dengan desember 2020  dengan  jumlah  216  data
observasi.  Berikut  daftar  perusahaan  IKNB Syariah yang dijadikan  sampel penelitian:
Tabel. Sampel Penelitian No   Nama Perusahaan
1. Asuransi Jiwa Syariah
2. Asuransi Umum Syariah
3. Reasuransi Syariah
4. Pembiayaan Syariah
5. Modal Ventura Syariah

## 6. Penjaminan Syariah
Teknik analisis  data dalam penelitian  ini menggunakan  analisis  uji  pengaruh  melalui  uji regresi data panel. Uji  regresi data panel  dalam penelitian  ini menggabungkan time series dengan cross section menjadi  satu observasi. Pengolahan data dalam penelitian  ini menggunakan alat bantu software Eviews versi 9.

## HASIL DAN PEMBAHASAN
Berdasarkan data pada gambaran umum tingkat  profitabilitas  yang  diproksikan oleh  Reteurn  on  Asset  (ROA)  pada  enam perusahaan atau  sektor  Industri  Keuangan Non Bank  Syariah,  secara keseluruhan  berfluktuatif dan cenderung menurun.  Rata-rata profitabilitas Return  on  Assets  (ROA)  selama  tiga  tahun terakhir adalah sebesar 4,99%. Penurunan terjadi akibat  menurunnya  jumlah  entitas  perusahaan dan sebagai dampak dari penyebaran Coronavirus  Disease  di  Indonesia.  Penurunan profitabilitas perusahaan ini dapat mempengaruhi  investor dalam memprediksi  laba dan  memprediksi resiko  dalam  investasi sehingga  akan  memberikan  dampak  pada kepercayaan  investor terhadap  perusahaan
(Fahmi, 2015). Penurunan profitabilitas berdampak  pada  market  share  dan  secara langsung mempengaruhi kontribusi IKNB Syariah terhadap ekonomi.
Berdasarkan  hasil  penelitian  dengan menggunakan  Random  Effects  Model  sebagai permodelannya,  diperoleh  nilai  t  hitung  sebesar (2.206145).  Karena  t  hitung  bersifat  mutlak, maka t hitung  adalah (2.206145)  lebih  besar dari t tabel sebesar (1.652039)  yang berarti menolak Ho dan menerima H1 artinya ROA berpengaruh terhadap  market  share.  Selanjutnya  tingkat probabilitas  sebesar 0.0284  lebih  kecil  dari  α = 0,05  menjelaskan  bahwa  ROA  berpengaruh signifikan.
Kemudian,  nilai  coefficient  sebesar  - 0.041978  menjelaskan  bahwa  pengaruh  ROA memiliki  hubungan  atau  arah  yang  negatif terhadap  market  share.  Hal  ini  menunjukkan bahwa  hasil  penelitian  tidak  sesuai  dengan hipotesis  yang  diajukan,  dimana  hipotesis penelitian ini  adalah  profitabilitas (ROA) berpengaruh positif  terhadap market share.
Hasil  temuan  dalam  penelitian  ini  tidak sesuai  dengan  teori  yang  dikembangkan  oleh Saptra (2014) yang menjelaskan bahwa semakin besar ROA yang dimiliki  oleh sebuah perusahaan maka  semakin  efisien  penggunaan  aktiva sehingga  akan  memperbesar  laba.  Laba  yang besar akan  menarik  investor  karena perusahaan memiliki  tingkat  pengembalian  yang  semakin tinggi.  Semakin  besar  ROA  suatu  perusahaan, semakin  baik  kinerja  dan  posisi  market  share perusahaan.  Berdasarkan  pernyataan  tersebut, jika profitabilitas  (ROA) mengalami peningkatan maka semakin baik perusahaan dalam mengelola aktivanya untuk menghasilkan laba  dan
berdampak  pada  peningkatan  market  share perusahaan.
Perusahaan  yang  memiliki  nilai  ROA positif,  dapat  diartikan  bahwa  perusahaan tersebut mampu  mengelola  aktiva secara efisien untuk menghasilkan laba. Sebaliknya, perusahaan  yang  memiliki  nilai  ROA  negatif menunjukkan perusahaan tidak mampu mengelola  aktiva  secara efisien  yang  berakibat perusahaan  akan  mengalami  kerugian  (Diharpi Herli  Setyowati,  2019). Dalam hal ini,  kenaikan total  aset  perusahaan  tidak  diimbangi  dengan kenaikan laba yang signifikan.  Dengan kata lain, terjadi  pemborosan  dalam  perusahaan  ketika seharusnya  total  aktiva  yang  dimiliki  dapat dikelola dengan  baik, sehingga  kenaikan profitabilitas  diikuti  dengan  peningkatan  posisi pangsa pasar. Hal  ini  yang  terjadi  pada Industri Keuangan  Non  Bank  (IKNB)  syariah,  dimana profitabilitas  (ROA)  belum  mampu  dikelola secara  efisien untuk menghasilkan laba. Pertumbuhan aset yang dimiliki  tidak  diimbangi dengan pemanfaatan aktiva dalam menghasilkan laba.
Perusahaan lebih memfokuskan terhadap penyelesaian  pembiayaan  bermasalah.  Maka, peningkatan  pendapatan perusahaan difungsikan untuk  menutupi  risiko  yang  timbul  akibat pembiayaan bermasalah. Selain itu, Market share dihitung  melalui  total  aset  yang  dimiliki  oleh perusahaan,  dimana  salah  satu  sumber  aset berasal  dari  dana  masyarakat  atau  investor, dalam arti  masyarakat  sebagai  individu , perusahaan, pemerintah, rumah tangga, koperasi, yayasan dan lain-lain  tidak memperhatikan ROA sebagai faktor yang menentukan untuk menempatkan  dananya  di  perusahaan tersebut,
tetapi  karena  adanya  faktor  lain  yang  menjadi daya  tarik  masyarakat  untuk  menempatkan dananya Invalid  source specified.
Penurunan  profitabilitas  yang  diukur tidak mempengaruhi  terhadap penurunan market share.  Namun,  yang  terjadi  adalah  sebaliknya yaitu  penurunan  profitabilitas  (ROA)  diikuti dengan  peningkatan  market  share  Industri Keuangan  Non  Bank  (IKNB)  Syariah.  Hal  ini terbukti  dari perkembangan profitabilitas  (ROA) yang  munjukkan  rata-rata ROA  yang  menurun selama  tiga tahun terakhir (2018-2020). Penurunan  yang  terjadi  tidak  mempengaruhi terhadap penurununa  market share. Namun yang terjadi  adalah  sebaliknya  yaitu  penurunan profitabilitas  (ROA) diikuti  dengan peningkatan market  share  Industri  Keuangan  Non  Bank (IKNB)  Syariah  selama  tiga  tahun  terakhir. Pertumbuhan market share sebesar 4.11% diikuti tahun  selanjutnya  sebesar  4.19%  dan  4.61%. Oleh karenanya, dalam penelitian ini menunjukkan  pengaruh  negatif  profitabilitas (ROA)  terhadap  market share.  Artinya, penurunan  profitabilitas  (ROA)  berpengaruh terhadap  peningkatan  market  share  Industri Keuangan Non Bank (IKNB) Syariah selama tiga tahun terakhir.
Hasil  penelitian  ini  sejalan  dengan penelitian  yang  dilakukan  oleh  Diharpi  (2019) dan Nikmatul  Fuadah (2020) yang menunjukkan bahwa  Return  on  Asset  (ROA)  berpengaruh negatif  terhadap  market  share.  Ketika  sebuah perusahaan/bank  dapat  mencapai  pangsa  pasar (market share) yang besar, namun  pangsa pasar yang besar itu didapatkan bukan dengan perilaku yang  efisien,  sehingga  biaya  dana-nya  (cost of fund)  yang  menjadi  beban  perusahaan  masih
tinggi,  yang  kemudian  membuat  profitabilitas yang didapat  semakin  berkurang seiring  dengan meningkatnya  pangsa  pasar.  Oleh  karenya, penurunan  profitabilitas  tidak  diikuti  dengan penurunan  market  share.  Tetapi  sebaliknya, penurunan  profitabilitas  (ROA)  diikuti  dengan peningkatan market share.
Hasil  temuan  dalam  penelitian  ini  tidak konsisten dengan hasil penelitian  yang dilakukan oleh  Bambang  Saputra  (2014),  Sani  Noor Rohman,  dan  Karsinah  (2016),  Muh.  Khairul Fatihin,  Eko  Siswahto,  Sulistya  Rusgianto,  dan Nizar  Hosfaiqoni.  Hadi  (2020),  Eliana,  Nazri Zarman, Ismuadi,  Intan  Novia  Astuti,  Ayumiati (2020),  Imbuh Ludiman,  Kurniawati Mutmainah (2020) yang menunjukkan  bahwa return on asset (ROA)  berpengaruh  posiif  terhadap  market share.  Selanjutnya,  penelitian  ini  tidak  sejalan dengan  penelitian  yang  dilakukan  oleh  Deby Aryanti  Lasrin1,  Siti  Hidayati,  Yul  Tito Permadhy (2021) yang menyatakan bahwa tidak ada  pengaruh  variabel  ROA  terhadap  market share.
Dengan  demikian,  berdasarkan  hasil  temuan dalam  penelitian  ini  yang  dikaitkan  dengan konsep  teoritis  dan  didukung  fakta  empiris penelitian  sebelumnya, dapat disimpulkan  bahwa profitabillitas  yang  diproksikan  oleh  Return  on Asset  (ROA)  berpengaruh  negatif  terhadap market  share  Industri  Keuangan  Non  Bank Syariah.
Berdasarkan data pada gambaran umum tingkat  efisiensi  yang  diproksikan  oleh  Biaya Operasional  Pendapatan  Operasional  (BOPO) pada  enam  perusahaan  atau  sektor  Industri Keuangan Non Bank Syariah, secara keseluruhan perkembangannya bersifat fluktuatif dan
cenderung  meningkat.  Rata-rata efisiensi  Biaya Operasional  terhadap  Pendapatan  Operasional (BOPO)  periode  2018  sampai  dengan  2020 sebesar 109,93%.  Semakin  besar  nilai  BOPO, maka kesempatan meningkatkan pangsa pasarnya semakin  kecil  dan sebaliknya  semakin kecil  nilai BOPO,  maka  semakin  besar kesempatan  perusahaan  untuk  meningkatkan pertumbuhan pangsa pasarnya (Diharpi, 2019).
Berdasarkan  hasil  penelitian  dengan menggunakan  Random  Effects  Model  sebagai permodelannya,  diperoleh  nilai  t statistik  adalah sebesar (-8.428977).  Karena t  statistik  bersifat mutlak,  maka t statistik  adalah (8.428977)  lebih besar dari t tabel sebesar (1.652039) yang berarti menolak  Ho dan menerima  H1 artinya  efisiensi (BOPO)  berpengaruh  terhadap  market  share. Selanjutnya  tingkat  probabilitas  sebesar 0.0000 lebih  kecil  dari  α  =  0,05  menjelaskan  bahwa bahwa efisiensi  (BOPO) berpengaruh signifikan terhadap market share. Nilai coefficient sebesar - 0.015953  menjelaskan  bahwa  pengaruh  BOPO memiliki  hubungan  atau arah yang  negatif. Hal ini  sesuai dengan hipotesis  yang diajukan  dalam penelitian,  dimana hipotesis  dalam penelitian  ini adalah  efisiensi  berpengaruh  negatif  terhadap market  share. Artinya,  ketika  efisiensi  (BOPO) mengalami  penurunan  maka akan meningkatkan market  share  Industri  Keuangan  Non  Bank (IKNB) Syariah.
Hasil temuan dalam penelitian  ini  sesuai dengan  teori  yang  dikembangkan  oleh  Hartini (2016)  mengemukakan  bahwa adanya pengaruh negatif  biaya  operasional  terhadap profitabilitas yang  berimbas  pada market share. Hal  tersebut terjadi karena  semakin rendahnya  biaya operasioanl  berarti  semakin  efisien  perusahaan
dalam  mengendalikan  biaya  operasionalnya. Tingginya efisiensi (BOPO) perusahaan mengindikasikan  bahwa manajemen  perusahaan dalam melakukan kegiatan operasionalnya secara efisien  buruk sebab lebih  banyaknya biaya yang dikeluarkan  daripada  pendapatan  dan  akan berdampak  kepada  market  share  perusahan  itu sendiri  (Amri, 2020).
Industri  Keuangan  Non  Bank  (IKNB) syariah mampu mengendalikan biaya operasionalnya dengan baik, sehingga pendapatan  yang  didapatkan  tidak  mengalami penurunan  yang  besar.  Hal  ini  menunjukkan bahwa  masyarakat  atau  investor  menilai  biaya yang  dikeluarkan  perusahaan  atau  industri penting  untuk  penentuan  tingkat  pendapatan yang  tidak  hanya  berdampak  terhadap  laba namun  juga  berdampak  terhadap  kelangsungan hidup  serta  kegiatan  operasional  perusahaan Perkembangan  Biaya  Operasional  Pendapatan Operasional  (BOPO) IKNB  syariah  mengalami penurunan  selama  tiga  tahun  terakhir.  Hal  ini dapat  dilihat  dari  rata-rata  BOPO  menurun selama  tiga  tahun  terakhir  yaitu  periode  2018 sampai  2020.  Penurunan  sebesar  137.04%, diikuti  penurunan  tahun  selanjutnya  107.26% dan 85.51% pada tahun 2020.  Penurunan BOPO yang terjadi mempengaruhi  terhadap peningktan market share. Oleh karena itu,  dalam  penelitian ini  menunjukkan  pengaruh  negatif  efisienssi (BOPO)  terhadap  market  share.  Artinya, penurunan  efisienssi  (BOPO)  berpengaruh terhadap  peningkatan  market  share  Industri Keuangan Non Bank (IKNB) Syariah selama tiga tahun terakhir.
Adapun  penelitian  ini  sejalan  dengan penelitian  yang  dilakukan  oleh  Diharpi  Herli
Setyowati,  Ayu  Sartika,  Setiawan  (2019), Nikmatul  Fuadah dan Fitri  Hakimi  (2020),  Ismi Muali Desil, dan Amri (2020) yang menunjukkan bahwa Biaya
Operasional Pendapatan Operasional (BOPO)  berpengaruh negatif terhadap market share. Akan tetapi, penelitian ini berbeda dengan  penelitian  Sani  Noor  Rohman, dan  Karsinah (2016)  yang  menunjukkan  bahwa Biaya  Operasional  Pendapatan  Operasionnal (BOPO)  berpengaruh  positif  terhadap  market share.
Sementara itu, penelitian  yang dilakukan oleh Eliana,  Nazri Zarman, Ismuadi, Intan Novia Astuti,  Ayumiati  (2020)  menunjukkan  bahwa Biaya  Operasional  Pendapatan  Operasionnal (BOPO)  tidak  memiliki pengaruh  terhadap market share.
Dengan  demikian,  berdasarkan  hasil temuan  dalam  penelitian  ini  yang  dikaitkan dengan  konsep  teoritis  dan  didukung  fakta empiris penelitian sebelumnya, dapat disimpulkan  bahwa  efisiensi  yang  diproksikan oleh  efisiensi  (BOPO)  berpengaruh  negatif terhadap  market  share  Industri  Keuangan  Non Bank Syariah. Oleh karena itu, hasil penelitian ini sudah  sesuai  dan  mendukung  hasil  riset sebelumnya.

## KESIMPULAN
Berdasarkan hasil   penelitian  yang telah  dilakukan  mengenai  market share Industri Keuangan  Non  Bank  (IKNB)  Syariah,  maka dapat  ditarik kesimpulan sebagi  berikut:
Berdasarkan  hasil  penelitian,  perkembangan market  share  Industri  Keuangan  Non  Bank (IKNB) Syariah pada tahun 2018 sampai dengan 2020 cenderung mengalami peningkatan.
Semakin besar market share perusahaan, semakin besar  peran  dan  fungsinya  bagi  perekonomian nasional.  Namun peningkatan  ini  belum  sampai pada  target  yang  diharapakan  sebesar  5%. Selanjutnya,  profitabilitas  yang  diproksikan dengan return  on asset (ROA) pada tahun 2018 sampai  dengan  2020  cendurung  menurun. Kemudian, efisiensi yang diproksikan  oleh Biaya Operasional  Pendapatan  Operasional  (BOPO) pada tahun 2018 sampai dengan 2020 cenderung menurun.
Profitabilitas  yang  diproksikan  oleh return  on  asset  (ROA)  dan  efisiensi  yang diproksikan  oleh  Biaya Operasional  Pendapatan Operasional (BOPO) secara simultan berpengaruh  terhadap  market  share  Industri Keuangan Non Bank (IKNB) Syariah.
Profitabilitas  yang  diproksikan  oleh return  on  asset  (ROA)  berpengaruh  negatif signifikan terhadap  market  share  Industri Keuangan Non  Bank  (IKNB) Syariah.  Artinya, ketika profitabilitas  mengalami  penurunan maka market  share  mengalami  peningkatan  Hal  ini terbukti  dari  perkembangan  market  share yang meningkat  disamping  ROA  Industri  Keuangan Non Bank (IKNB) yang menurun.
Efisiensi  yang  diproksikan  oleh  Biaya Operasional  Pendapatan  Operasional  (BOPO) berpengaruh  negatif  signifikan  terhadap market share  Industri  Keuangan  Non  Bank  (IKNB) Syariah.  Artinya,  ketika  BOPO  mengalami penurunan  maka  market  share  mengalami pertumbuhan.  Semakin  kecil  nilai  BOPO maka akan semakin besar market share dan sebaliknya semakin  besar nilai  BOPO maka akan  semakin kecil  market share Industri  Keuangan Non Bank (IKNB) Syariah.

## DAFTAR PUSTAKA
Abdillah,  M.  (2015).  Metodologi  Peneleitian
Kuantitatif. Yogyakarta: Aswaja
Pressindo.
Afandi,  L.  R.  (2019).  Analisis efisiensi perbankan  syariah  di  Indonesia  metode Stochastic Frontier Analysis. Conference on  Islamic  Management,  Accounting, and  Economics  (CIMAE)  Proceeding, Vol. 2, 200-211.
Aminah,  S.  N.  (2019).  Financial  Performance and  Market  Share In  Indonesia  Islamic
Banking:
Stakeholder Theory Perspective.  International  Journal  of Scientific  and  Technology  Research, 8(1), 14–18.
Amri,  I.  M.  (2020,  Mei).  Faktor-faktor  yang Mempengaruhi Peningkatan Market Share  Bank  Umum  Syariah  (BUS)  Di Indonesia.  Jurnal  Ilmiah  Mahasiswa Ekonomi  Islam, Vol. 2, No. 1.
Ardianto,  P. (2021,  Juli  Selasa). Market  Share 4.61%,  Aset  IKNB  Syariah  Rp  116,27 triliun  di  2020.  Retrieved  September kamis, 2021, from Investor.id:
https://investor.id//finance/marketshare- 461-aset-iknb-syariah-rp-11627-triliun- di-2020
Assauri,  S.  (2004).  Manajemen  produksi  dan Operasi.  Jakarta:  Lembaga  Fakultas Ekonomi  UI.  Surat  Edaran  BI  No. 9/24/DPbS  tahun  2007.  (2007)  In  B.  I. BI. http://www.bi.go.id.
Deby  Aryanti  Lasrin,  S.  H.  (2021).  Analisis Faktor-Faktor  Kinerja  Keuangan  Yang Mempengaruhi  Market Share Perbankan
Syariah Di Indonesia.
KORELASI:Konferensi  Riset Nasional Ekonomi,  Manajemen  dan  Akuntansi, Vol. 2, 728-743. Dendawijaya,  L. (2005).  Manajemen Perbankan Edisi  Ke-2. Bogor: Ghalia  Indonesia. Diharpi Herli Setyowati, A. S. (2019, Desember).
Faktor-Faktor yang Mempengaruhi Pangsa Pasar Industri Keuangan Syariah NonBank.  Jurnal  Iqtishaduna,  Vol.  5, No. 2, 169-186.
Diharpi,  A. S. (2019,  Desember). Faktor-Faktor yang  Mempengaruhi Pangsa  Pasar
Industri  Keuangan  Syariah  Non-Bank. Jurnal  Iqtisaduna,  Vol.  5,  No. 2,  1669- 186.
Eliana,  N. Z. (2020).  Determinan  Market Share Perbankan Syariah Di Indonesia. Esensi: Jurnal  Bisnis  dan  Manajemen,  Vol.  10, No. 2, 190-204.
Eugene  F.  Brigham,  J.  F.  (2004).  Dasar-dasar Manajemen  Keuangan  Edisi  ke-10. Jakarta: Salemba Empat.
Fahmi,  I.  (2014).  Analisa  Kinerja  Keuangan.
Bandung:  Alfabeta.
Fahmi, I.  (2015).  Pengantar  Manajemen
Keuangan  Teori  dan  Soal  Jawab. Bandung:  Alfabeta.
Farrell,  M.  J.  (1957).  The  Measurement  of
Productive  Efficiency.  Jurnal  of  The Royal Statistical Society
Ferdinand, A.  (2014).  Metode  Penelitian
Manajemen.  Semarang:  BP Universitas
Diponegoro.
Ghafur,  M.  (2007).  Potret  Perbankan  Syariah Terkini.  Yogyakarta: Birunai Press.
Gilbert,  R.  (1984).  Bank  Market Structure  and Competition:  A Srvey. Journal of Money Credit and Banking,  16 (4), 617-660.
Hakimi, N.  F. (2020, Juli). Financial Performance  Dan  Market  Share  Pada
Bank Umum  Syariah  Devisa Indonesia: Perspektif Teori Stakeholder.
Jurnal  Penelitian  Iptek,  Vol.  5,  No.  2, 180-196.
Hartijo,  U.  d.  (2017).  Analisis  Market  Share
Perbankan Syariah  Di  Indonesia.  Jurnal Simposium  Nasional  Akuntansi,  Vol. XX.
Hartini,  T. (2016).  Pengaruh Biaya  Operasional dan  Pendapatan  Operasional  (BOPO) terhadap Profitabilitas  Bank Syariah  Di Indonesia. I-finance, Vol. 2, No. 1.
Hartomo, S. T.(2017).Pengaruh Konsentrasi dan Pangsa  Pasar  terhadap  Pengambilan
Resiko Bank. Jurnal Bisnis & Manajemen, Vol. 17, No. 2, 35-50. Hartono,  E.  (2009).  Analisis  efisiensi  biaya industri  perbankan  Indonesia  dengan menggunakan metode parametrik stochastik  frontier  analysis  (studi  pada perbankan yang  terdaftar di  Bursa Efek
Indonesia). Magister Manajemen Fakultas Ekonomi Universitas
Airlangga.
Herawati, F. G.  (2016,  Maret). Pengaruh Rasio CAMEL  terhadap  Praktik  Manajemen Laba  di  Bank  Umum  Syariah  (Studi Empiris  pada  Perusahaan  Perbankan Syariah  yang  Terdaftar  di  lndonesia periode  2012-2014).  Jurnal  Akuntansi Bisnis  dan  Ekonomi,  Volume  2,  No.1, 347-360.
Hery.  (2016).  Analisis  Laporan  Keuangan.
Jakarta: Grasindo.
Karsinah,  S.  N.  (2016).  Analisis  Determinan Pangsa  Pasar  Bank  Syariah  dengan
Kinerja  Bank  Syariah  di  Indonesia Periode  2011-2016.
Economics Development  Analysis  Journal,  Vol  5 (2).
Kasmir.  (2012).  Manajemen  Perbankan,  Edisi Revisi 2012. Jakarta: PT RajaGrafindo. Kholisdinuka,  A. (2021,  Februari).  Ketua MPR sebut  2050  Islam  jadi  agama  terbesar, Indonesia  punya  pengaruh.  Retrieved April  Senin,  2021,  from  detiknews: https://news.detik.com/berita/d-5368116 Komaruddin.  (1994).Ensiklopedia  Manajemen.
Jakarta: Bumi  Aksara. Lemiyana. (2016). Pengaruh NPF, FDR, BOPO, terhadap Return  On  Asset (ROA) pada Bank  Umum  Syariah.  I-economic,  Vol. 2, No. 1.
Mirzae,  A. (2010).  The Effect of Market Power on Stability  and Performance of Islamic and Conventional Banks. Islamic Economic Studies,  18(1&2), 45-82.
Muh.  Khairul  Fatihin,  E.  S.  (2020,  Maret).
Dampak Makro Ekonomi  dan  Financial Performance  Terhadap  Market  Share Perbankan Syari’ah di  Indonesia. Jurnal Ekonomi,  Volume XXV, No. 1, 51-65. Muhammainah.  (2017,  Desember). Faktorfaktor yang  Mempengaruhi  profitailitas  pada Perusahaan Perbankan yang Terdatar Di Bursa Efek Indonesia.  I-Economic,  Vol 3, No. 2.
Mutmainah,  I.  L.  (2020,  Agustus).  Analisis
Determinan Market  Share
Perbankan  Syariah  di  Indonesia  (Studi Empiris  pada Bank  Umum  Syariah  dan Unit  Usaha  Syariah  yang  Terdaftar  di OJK  Periode  Maret  2017  sampai September 2019).  Journal  of Economic, Management, Accounting and Technology  (JEMATech), Vol. 3, No. 2.
OJK. (2018).  Retrieved  Juni  Senin,  2021,  from Laporan Perkembangan Keuangan Syariah Indonesia:
https:/www.ojk.go.idid/kanal/syaria h/data-dan- statistik/laporanperkembangan- keuangan-syariahindonesia
OJK. (2019). Laporan Perkembangan Keuangan Syariah Indonesia:  Sinerdi  Membangaun Ekosistem  Ekonomi  dan  Keuangan Syariah.  Retrieved  Januari  2021,  from OJK:
https:/www.ojk.go.idid/kanal/syariah/da ta-dan-statistik/laporanperkembangan- keuangan-syariahindonesia
OJK. (2020). Retrieved Agustus Minggu,  2021, from  Laporan Perkembangan Keuangan Syariah Indonesia:  Ketahanan dan Daya Saing  Keuangan  Syariah  Di  Masa Pandemi:
https:/www.ojk.go.idid/kanal/syaria h/data-dan- statistik/laporanperkembangan- keuangan-syariahindonesia
Rahman, A. (2016). Analisis  Faktor-faktor yang Mempengaruhi  Market  Share  Bank Syariah. Analytica Islamica,  Vol. 5,  No. 2, 291-314.
Rhoades,  R.  D. (1992).  A Note  on  the  Market Share-Profitability  Relationship.  Review of Industrial  Organization,  7 (1), 39–50.
Rival,    V. (2008). Islamic
Financial
Managemen. Jakarta: PT. Raja Grafindo Persada.
Riyadi,  S.  (2006).  Banking  assets and  Liability Mangement Edisi  tiga. Jakarta: Lembaga Penerbit FEUI.
Saputra,  B.  (2014,  Agustus).  Faktor-faktor
Keuangan  yang  Mempengaruhi  Market Share Perbankan Syariah  Di  Indonesia. Akuntabilitas,  Vol.  VII,  No.  2(ISSN), 123-131.
Saputra,  B.  (2014,  Agustus).  Faktor-Faktor Keuangan  yang  Mempengaruhi  Market
Share Perbankan Syariah  Di  Indonesia. Akuntabilitas,  Vol VII, No. 2, 123-131. Sirait,  P.  (2017).  Analisis  Laporan  Keuangan.
Yogyakarta: Ekuilibria.
Siregar,  E. S. (2016).  Analisis  Pengaruh Faktor
Internal dan Eksternal Perbankan Syariah  terhadap  Market  Share  Aset Perbankan Syariah Di Indonesia. Zhafir: Jurnal  of  Islamic  Economic,  Finance, and Banking.
Siregar,  S.  (2010).  Statistika  Deskriptif  untuk
Penelitian. Jakarta: Rajagrafindo Persada.
Suryani,  H.  (2015).  Metode  Riset  Kuantitatif Teori  dan  Aplikasi  pada  Penelitian Bidang Manajamen dan Ekonomi  Islam. Jakarta: Prenada Media Group