MSEJ, 3(2) 2022: 731-746, http://journal.yrpipku.com/index.php/msej Copyright © 2022 THE AUTHOR(S). This article is distributed under a a Creative Commons Attribution-NonCommercial 4.0 International license
Influence  of  Liquidity,  Liability,  Company  Size  on  Stock  Prices  In  Coal  Mining Subsector Manufacturing Companies On The Indonesia Stock Exchange 2016-2020
Pengaruh  Likuiditas,  Liabilitas,  Ukuran  Perusahaan  Terhadap  Harga  Saham  Pada Perusahaan Manufaktur Subsektor Pertambangan Batubara Yang Terdapat Di Bursa Efek Indonesia Tahun 2016-2020
Rosinta Siahaan 1 , Lolika Yuli Artha Sinaga 2 , Mohd. Nawi Purba 3*
Universitas Prima Indonesia 1,2,3 nawi_purba@yahoo.com *

## ABSTRACT
In an ongoing company, the share price is an important aspect that will affect several things, one of which is to encourage the success of a company. The existence of a stock price is the most important inspection for any investor when buying assets/shares of a business organization. The business entity must set the share price with various rates and nominal. Share prices may increase or decrease depending on several factors. The research was conducted with the aim of analyzing the effect of aspects of liquidity, liabilities, and the size of each company on stock prices in Manufacturing Companies, especially the Coal Mining Sub-sector in 2016 to 2020. The data submitted for research activities are referred to by the annual report obtained. owned by the Indonesia Stock Exchange. The selection process will then be carried out based on a number of certain criteria. For the method of collecting data, used documentation techniques sourced from  secondary  data.  As  for  the  sampling  technique  using  purposive  sampling  technique  and  the submission  of  a  sample  of  15  companies.  The  population  is  22  companies  in  the  mining  sub-sector, especially coal. The data for the research is data taken over a period of 5 years, namely in 2016 to 2020. The research output shows that partially Liability and Company Size have a significant influence on the Stock Price aspect while Liquidity in partial does not have a significant effect on the Stock Price aspect. Meanwhile, simultaneously, Liquidity, Liability, and Company Size have a significant influence on the Stock Price.
Keywords: Stock Price, Liquidity, Liabilities, Firm Size

## ABSTRAK
Pada  perusahaan  yang  tengah  berjalan,  besaran  harga  saham  ialah  aspek  penting  yang  akan berpengaruh  terhadap  beberapa  hal,  salah  satunya  untuk  mendorong  keberhasilan  sebuah perusahaan..  Adanya  harga  Saham  merupakan  inspeksi  terpenting  untuk  penanam  modal  manapun saat  membeli  asset/saham  organisasi  bisnis.  Entitas  bisnis  pasti  menetapkan  harga  sahamdengan berbagai tariff dan nominal. Harga Saham dapat mengalami peningkatan atau penurunan tergantung pada beberapa faktor. Penelitian dilakukan dengan tujuan yaitu dalam rangka menganalisis pengaruh dari  aspek  likuiditas,  lalu  liabilitas,  serta  ukuran  dari  setiap  perusahaan  kepada  harga  saham  di Perusahaan Manufaktur khususnya Subsektor Pertambangan Batubara pada Tahun 2016 hingga 2020. Adapun  data  yang  diajukan  untuk  kegiatan  riset  dirujuk  oleh  perolehan  laporan  anual  yang  dimiliki Bursa  Efek  Indonesia.  Selanjutnya  akan  dijalankan  proses  pemilhan  yang  didasarkan  pada  sejumlah kriteria  tertentu.  Untuk  metode  menghimpun  datan,  digunakan  teknik  dokumentasi  bersumber  pada data sekunder. Adapun untuk teknik sampel memanfaatkan teknik purposive sampling dan pengajuan sampel  perusahaan  sejumlah  15.  Populasi  adalah  mencapai  22  perusahaan  di  subsektor  bidang pertambangan  khususnya  batubara.  Data  untuk  penelitian  yakni  data  yang  diambil  di  kurun  waktu  5 tahun  yakni  di  2016  hingga  2020.  Luaran  penelitian  menunjukkan  jika  secara  parsial  Liabilitas  serta Ukuran Perusahaan memberikan pengaruh signifikan terhadap aspek Harga Saham sementara Likuiditas dalam  parsial  tidak  memberikan  pengaruh  signifikan  terhadap  aspek  Harga  Saham.  Sementara  itu, dalam  simultan  Likuiditas,  Liabilitas,  serta  Ukuran  Perusahaan    memberikan  pengaruh  yang  cukup signifkan terhadap Harga Saham.
Kata kunci : Harga Saham, Likuiditas, Liabilitas, Ukuran Perusahaan
1. Pendahuluan Sebuah badan usaha atau perusahaan senantiasa berorientasi pada pencapaian tujuan kesuksesan yang membawa lebih banyak keuntungan untuk kinerjanya. Harga Saham sangat mempengaruhi  untuk  menjadi  perusahaan  yang  sukses    Saham  dinilai  sebagai  bentuk  surat berharga  dari  entitas  bisnis  untuk  jangka  waktu  panjang.  Saham  berdampak  positif  juga negatif. Semakin tinggi angka saham yang dijual menandakan bahwa perusahaan memperoleh profit  yang  signifikan.  Begitu  pun  apabila  angka  saham  yang  dijual  rendah  menandakan perusahaan  akan  merugi  ataupun  gulung  tikar.  Maka  dari  itu  saham  sangat  mempengaruhi untuk keberhasilan dan kesuksesan suatu entitas bisnis.
Harga  Saham  merefleksikan  nilai  dari  entitas  bisnis  di  pandangan  penduduk. Perusahaan dengan harga saham yang naik biasanya dianggap lebih baik daripada perusahaan dengan harga saham yang lebih menurun. (Sahroni at al, 2017). Nilai perusahaan didefinisikan sebagai bagian dari pandangan investor atas skala kesuksesan entitas bisnis. Banyak penanam modal  berniat  melaukan  investasi  atas  dana  mereka  melalui  saham  dikarenakan    investasi saham  dinilai  memberikan  prospek  positf  dan  profit  yang  signifikan.  Ketika  perusahaan menghasilkan  lebih  banyak  keuntungan  maka  peluang  deviden  pun  besar.  Pembayaran deviden dengan jumlah yang besar semakin meningkatkan pembelian saham dari masyarakat.
Untuk menentukan perusahaan itu menguntungkan ataupun tidak yakni melalui data laporan  finansial  dari  perusahaan  (Irman  dan  Purwati  2020).  Likuiditas  dinilai  sebagai perbandingan  untuk  pengukuran  skala  kapabilitas  perusahaan  untuk  tujuan  pemenuhan kewajiban dalam jangka waktu pendek atas jatuh tempo. Sebagai indikator yang dimanfaatkan adalah Current Ratio untuk tujuan pengukuran kapabilitas perusahaan dalam hal pembayaran kewajiban  atas  perusahaan  untuk  jangka  waktu  pendek  serta  hutang.  besar  likuiditas perusahaan  menandakan  tingginya  harga  saham  dan  mengindikasikan  besaran  kapabilitas perusahaan  untuk  memenuhi  kebutuhan  operasional  khususnya  modal  kerja  (Lesmana  dkk 2021).    Pada  prinsipnya  sebuah  perusahaan  tidak  lepas  dari  Laibilitas  (Kewajiban)  dalam mengelola  bisnisnya.  Liabilitas  merupakan  bentuk  responsiblitas  entitas  bisnis,  hutang, ataupun  kewajiban  finansial  yang  wajib  untuk  dibayarkan.  Liabilitas  dapat  dimanfaatkan entitas  bisnis  dalam  tujuan  pengembangan  entitas  bisnis.  Perusahaan  yang  memiliki  aktiva yang tepat atas bentuk jaminan atas pinjaman dinilai lebih besar dalam penggunaan hutang atau    menandakan  tingginya  struktur  aset  entitas  bisnis  yang  juga  mengindikasikan pemanfaatan liabilitas juga besar, seperti itu juga kebalikannya. Akan tetapi besarnya kuantitas Liabilitas  semakin  membawa  resiko  karena  masing-masing  kewajiban  secara  umum  semakin menarik minat yang pasti bagi entitas bisnis dengan adanya pembayaran beban bunga dengan cicilan atas kewajiban pokok yang dibebankan dalam periodic (Lumoly dkk 2018). Besaran rasio ini mengartikan minat entitas bisnis dibiayai oleh kewajiban yang dilakukan. Melalui tingginya angka  risiko  ini  akhirnya  tidak  sering  membuat  para  investor  berminat  melakukan  investasi. Hal ini mengakibatkan penurunan skala permintaan pada saham dan akahirnya berpengaruh berdampak  pada  turunnya  penetapan  harga  saham  entitas  bisnis.  Ukuran  perusahaan  dinlai juga  sebagai  skala  ataupun  variable  yang  memberikan  gambaran  atas  besar  kecilnya  suatu entitas bisnis yang didasarkan pada sejumlah perusahaan hal yakni keseluruhan nilai aset, log size, nilai dalam pasar, nilai saham, seluruh angka pemasaran, serta keseluruhan persediaan serta sebagiaanya (Putra dan Dana 2016).
Ukuran  perusahaan  diukur  dengan  memakai  Ln  total  asset.  Tingginya  angka  jumlah asset  menandakan  besarnya  harta  entitas  bisnis  yang  akan  membuat  para  investor  merasa aman  untuk  melakukan  investasi.  Ukuran  Perusahaan  memiliki  dampak  besar  pada  harga saham,  Strategi  operasional  perusahaan    harus  dapat  melakukan  kegiatan  investasi  secara lebih efektif serta efisien. Peningkatan pada total aset melalui sumber pendanaan perusahaan akan  menyediakan  profit  tambahan  untuk  entitas  bisnis.Profit  ini  juga  berpengaruh  pada
penetapan  harga  saham  yang  ada  di  publik.  Hal  ini  juga  menguntungkan  pihak  pemegang saham.
Tabel 1 Fenomena Penelitian Likuiditas, Liabilitas, Ukuran Perusahaan terhadap Harga Saham Periode 2016-2020.
NAMA PERUSAHAAN TAHUN LIKUIDITAS        LIABILITAS UKURAN PERUSAHAAN HARGA SAHAM TOBA 2016 1,0% Rp  113,843,825 Rp  261,588,159 1.245 2017 1,5% Rp  173,538,605 Rp  348,338,028 1.955 2018 1,2% Rp  286,259,322 Rp  501,883,194 1.696 2019 0,9% Rp  370,500,569 Rp  634,640,456 1.955 2020 0,7% Rp  480,957,627 Rp  771,871,787 358 PTBA 2016 1,7% Rp      8,024,369 Rp    18,576,774 12.500 2017 2,5% Rp      8,187,903 Rp    21,987,482 2.460 2018 2,4% Rp      7,903,237 Rp    24,172,933 4.300 2019 2,5% Rp      7,675,226 Rp    26,098,052 2.660 2020 2,2% Rp      7,117,559 Rp    24,056,755 2.810 MYOH 2016 4,3% Rp    39,773,001 Rp  147,254,262 630 2017 2,8% Rp    33,526,632 Rp  136,067,975 700 2018 3,5% Rp    37,338,363 Rp  151,326,098 1.045 2019 3,3% Rp    37,882,793 Rp  160,181,748 1.295 2020 6,3% Rp    22,061,137 Rp  151,108,859 1.300
Merujuk pada informasi yang termuat di table dipahami jika di PT. Toba Bara Sejahtera Tbk,  tepat  di  tahun  2016  Likuiditas  mencapai  1,0%  terdapat  kenaikan  di  tahun  2017  sampai angka 1,5%. Sedangkan pada Harga Saham tahun 2016 mencapai 1.245 mencapai peningkatan di  kurun  waktu  2017  sampai  sebesar  1.955.  Atas  dasar  adanya  tabel  diatas,  bisa  dipahami bahwa  aspek  Likuiditas  mengalami  kenaikan  maka  berimplikasi  terhadap  besaran  Harga Saham. Likuiditas yang tertera di sebuah perusahaan akan mencapai titik naik maupun turun yang  dikarenakan  faktor  entitas  bisnis  yang  dinilai  belum  menjalankan  secara  tepat pengelolaan asset lancar untuk memperoleh laba.
Dalam PT. Tambang Batubara Bukit Asam (Persero) Tbk, tepatnya di tahun 2017 aspek Liabilitas  di  mencapai  nilai  Rp.  8,187,903  menurun  pada  2018  sampai  menyentuh  angka  Rp. 7,903,237.  Adapun  untuk  Harga  Saham  di  tahun  2017  adalah  sejumlah  2.460  mengalami kenaikan  pada  tahun  2018  menjadi  sebesar  4.300.  Atas  dasar  adanya  Tabel  Fenomena  bisa disimpulkan  jika  diwaktu  Liabiltas  terjadi  kenaikan  akan  berimplikasi  pada  turunnya  Harga Saham. Besaran dari Liabilitas mengalami fluktuasi yang terjadi akibat adanya pinjaman modal yang akan ditagih pihak eksternal, dan besarannya berbeda di tiap perusahaan dan tiap tahun.
Diketahui  pada  tahun  2018,    PT.Samindo  Resources  Tbk,  Ukuran  Perusahaan  pada medio 2018 sejumlah Rp. 151,26,098 serta mengalami kenaikan di tahun 2019 mencapai nilai Rp. 160,181,748. Sedangkan Harga Saham di tahun 2018 sejumlah 1.045 mengalami kenaikan di tahun 2019 sebesar 1.295. Atas dasar adanya Tabel Fenomena bisa disimpulkan bahwasanya Ukuran Perusahaan yang naik akan berimbas pada kenaikan Harga Saham juga. Kenaikan atau penurunan Ukuran Perusahan dipengaruhi oleh adanya jumlah asset yang dijual belikan oleh pihak perusahaan.

## 2. Tinjauan Pustaka Likuiditas
Likuiditas  bisa  dipahami  sebagai  besaran  pembayaran  utang  di  waktu  yang  pendek maupun panjang atau telah memenuhi jatuh tempo (waktu yang disepakati dalam melakukan perjanjian  dan  umumnya  dilakukan  sebelum  adanya  perjanjian).  Suatu  perusahaan diklasifikasikan  perusahaan  dengan  likuiditas  tinggi  jika  mampu  menjalankan  transaksi
keuangan khususnya utang dengan cepat melalui penggunaan harta lancar contohnya berupa utang atas dividen, utang atas usaha, serta utang atas pajak, ataupun utang lainnya.
Merujuk  pada  Wachowicz  &  Van  Horne  (2012:  205),  arti  dari  Likuiditas  ialah  ukuran serta  rasio  yang  bertujuan  memberikan  pengukuran    kapabilitas  entitas  bisnis  dalam pemenuhan kewajiban atas jangka waktu pendek melalui besar aktiva lancar relatif atas utang lancar.
Likuiditas memberikan pengaruh secara positif serta signifikan kepada Harga Saham, dikarenakan  besaran  atau  tingginya  angka  dari  Rasio  Likuditas  menandakan  besarnya  tiap investor  untuk  melakukan  pembelian  saham  atau  dikarenakan  kapabilitas  entitas  bisnis dianggap dapat mencukupi kebutuhan secara operasional (Oktaviani dkk 2019).  Adanya rasa tanggung  Jawab  yang  dipegang  penting  kiranya  dalam  suatu  perusahaan.  Hal  tersebut  agar para investor tertarik menanamkan modal dan adanya Harga Saham perusahaan yang baik.

## Liabilitas
Menurut  Munawir  (2010:18),  Liablitas  yakni  keseluruhan  kewajiban  fnansial perusahaan  yang  dinilai  belum  dipenuhi  kepada  pihak  lain  yang  bersangkutan  atau  hutang yang dirujuk dari sumber pnedanaan atau permodalan perusahaan dari pihak kreditor.
Menurut  Irham  Fahmi  (2012:160),  Liabilitas  dinlai  sebagai  bentuk  kewajiban  entitas bisnis dari pendanaan secara eksternal baik dari bentuk pinjaman bidang perbankan, aktivitas leasing, penerbitan obligasi dan sebagainya.
Liabilitas mendatangkan pengaruh yang negative serta signifikan pada variabel Harga Saham, dimana tingginya Liabilitas (Hutang) perusahaan menandakan rendahnya harga saham perusahaan, dan juga  sebaliknya.

## Ukuran Perusahaan
Merujuk  dari  Houston  &  Brigham  (2006),  arti  definitif  dari  ukuran  perusahaan  yakni rerata  keseluruhan  angka  penjualan  secara  bersih  pada  tahun  berkaitan  hingga  beberapa tahun.  Dimana  nilai  dari  penjualan    dinilai  menjadi  lebih  tinggi  dibandingkan  dengan  biaya variabel serta biaya tetap, dan didapatkan jumlah pemasukan dana sebelum penetapan pajak. Sebaliknya apabila angka penjualan lebih rendah dibandingkan biaya variabel serta biaya tetap menandakan bahwa entitas bisnis mengalami pailit atau kerugian.
Merujuk padaa Ibrahim (2008), ukuran perusahaan yakni bentuk gambaran besar atau kecil perusahaan yang diukur dari faktor ukuran nominal, contohnya nilai kekayaan serta angka penjualan  perusahaan  untuk  periode  penjualan,  ataupun  dari  kapitalisasi  pasar. Pengkategorian  perusahaan  yang  didasarkan  pada  skala  operasi  (besar  serta  operasi)  dapat digunakan para penanam modal menjadi variabel pennetu pengambilan kebijakan.
Ukuran Perusahaan memberikan pengaruh pada aspek Harga Saham, dimana besarnya total  dari  ukuran  perusahaan  menandakan  perusahaan  mengalami  perkembangan  serta menghadirkan  reaksi  yang  bagus  dari  pihak  investor  dan  menjadikan  kenaikan  dari  harga saham serta peningkatan dari nilai suatu perusahaan.
Jogiyangto (2010), harga saham dinilai sebagai ketetapan harga beredar di pasar bursa untuk periode waktu tertentu yang ditetapkan oleh aktor pasar serta demand and supply pada ekosistem pasar modal.

## Harga Saham
Merujuk  dari  pemikiran  Houston  &  Brigham  (2011)  arti  definitif  Harga  Saham  dinilai sebagai upaya penentuan kekayaan finansial pihak pemegang saham. optimalisasi kekayaan ini didefinisikan sebagai upaya mengoptimalkan penetapan harga saham. Harga saham untuk satu periode akan dinilai dari lajur arus kas akan didapatkan di masa mendatang oleh para penanam modal rerata apabila para penanam modal melakukan pembelian saham

## Kerangka Konseptual
Merujuk pada uraian dari latar belakang yang sudah dikemukakan beserta paparan dari tinjauan pustaka, peneliti selanjutnya akan merumuskan kerangka konseptual yakni seperti dibawah ini :
Gambar 1.  Kerangka Konseptual

## Hipotesis Penelitian
H 1 : Likuiditas memberikan pengaruh secara parsial terhadap kondisi Harga Saham H 2 : Liabilitas memberikanpengaruh secara parsial terhadap kondisi Harga Saham H 3 : Ukuran Perusahaan memberikan pengaruh secara parsial terhadap kondisi Harga Saham H 4 :  Likuiditas,  Liabilitas,  serta  Ukuran  Perusahaan  memberikan  pengaruh  secara  simultan terhadap Harga Saham

## 3. Metode Penelitian
Kegiatan penelitian yang dijalankan memanfaatkan metode dengan pendekatan secara kuantitatif.  Merujuk  pada  pemikiran  dari  (Sugiyono,  2016),  metode  yang  dikenal  sebagai pendekatan  Kuantitatif  juga  diartikan  menjadi  suatu  metode  yang  berkategori  tradisional, dikarenakan  telah  cukup  lama  diterapkan  dan  menjadi  tradisi  dalam  metode  kegiatan penelitian.  Meode  ini  dikenal  juga  dengan  metode  positivistik  dikarenakan  berdasar  pada filsafat  positivism.  Metode  ini  adalah  metode  ilmiah/scientific  atau  dianggap  sesuai  dan berlandaskan penerapan kaidah secara ilmiah yakni konkrit/empris, obyektif, terukur, rasional, serta runtut. Metode ini pun dianggap sebagai bentuk metode discovery, dikarenakan dapat diajukan  serta  diberikan  pengembangan  ragam  iptek  baru.  Metode  adalah  bentuk  metode kuantitatif dimana perolehan data untuk kegiatan penelitian dalam wujud normna atau angka serta proses analisis melalui teknik statistika.

## Populasi
Populasi  sebagaimana  dikemukakan  oleh  Sugiyono  (2016:80)  yakni  area  atau  daerah yang  dijadikan  generalisasi  mencakup  subjek  maupun  obyek  dengan  mutu  atau  ciri  yang ditentukan pihak peneliti untuk selanjutnya dipelajari serta diajukan kesimpulan. Populasi yang dignaka  pada  penelitian  yakni  keseluruhan  perusahaan  subsector  pertambangan  batubara yang telah melantai di BEI. Merujuk pada populasi yang diajukan terdapat sejumlah dua puluh dua perusahaan. Sementara untuk laporan finansial perusahaan bersumber pada website : www.idx.co.id https://www.idnfinancials.com// www.indonesia-investments.com//

## Sampel
Pemikiran  dari  Prof.  Dr.  Sugiyono  (2016:81)  mendefinisikan  arti  dari  sampel  sebagai contoh  bagian  dari  keseluruhan  total  besarnya  jumlah  serta  memiliki  ciri  yang  dianggap mewakili  karakterisitik  populasi  yang  diajukan.  Adapun  untuk  teknik  sampling  pada  kegiatan penelitian yang dilakukan memanfaatkan jenis metode profibility sampling .
Adapun untuk kriteria yang dipakai dalam mengambil sampel yaitu :
Tabel 2. Kriteria Sampel
Teknik Pengumpulan Data
Adapun teknik yang dipakai dalam rangka menghimpun data memanfaatkan Metode Dokumentasi.  Metode  ini  merupakan  metode  dengan  tujuan  melakukan  penelusuran  data melalui  upaya  menjalani  penelitian  yang  meliputi  kegiatan  belajar,  menelaah,  mengkaji,  dan memahami  data  dan  informasi  ya  sesuai  dengan  kebutuhan.  Adapun  dalam  hal  ini  adalah bersumber  dari  laporan  finansial  perusahaan  pada  subsektor  pertambangan  khususnya batubara.

## Sumber Jenis Data
Tipe  dari  data  yang  yang  dimanfaatkan  yakni  Data  Sekunder  seperti  rujukan  buku, sumber yang tercantum di internet, atau juga laporan yang relevan terkait judul yang diangkat pada  skripsi.  Adapun  untuk  jenis  data  yakni  data  bersifat  angkat  atau  kuantitatif  yang didapatkan melalui: www.idx.co.id www.idnfinancials.com www.indonesia-investments.com
Dentifikasi dan Definisi Operasional Variabel
Variabel  untuk  kegiatan  penelitian  yang  dilakukan  meliputi  sebuah  variabel terikat/dependen serta empat macam variabel tak terikat/independen :
Tabel 3. Operasional Variabel Variabel Indikator Skala Likuiditas (X1) Current Ratio = Currents Assest / Current Liabilities x 100% Rasio Liabilitas (X2)      Liabilitas = Aset - Ekuitas Rasio Ukuran Perusahaan (X3) Ukuran Perusahaan = Ln ( Total Aktiva ) Rasio Harga Saham (Y) PBV (Price to Book Value) = Harga per Lembar Saham Nominal

## Uji Asumsi Klasik
Merujuk pada pemikiran dari Sugiyono (2012), mendefinisikan bahwa Uji asumsi klasik adalah  bentuk  syarat  statistik  dengan  keharusan  untuk  diterapkan  dalam  aktivitas  analisis
regresi linear secara berganda. Proses uji yang dilaksanakan di asumsi klasik dalam riset yang dilakukan melputi 4 jenis instrumen uji antara lain:

## 1. Uji Normalitas
Merujuk  pada  pendapat  Ghozali  (2018)  bahwa  proses  uji  normalitas  bertujuan memberikan pengujian keterkaitan dari hubungan antara residual maupun korelasi kesalahan, akankah memiliki distribusi dengan normal pada suatu model regresi linier. Adapun untuk uji t serta F menjelaskan jika perolehan skor residual memiliki jenis distribusi yang normal.

## 2. Uji Multikolinearitas
Menurut  (Ghozali,  2018)  mendefinisikan  jikalau  proses  pengujian  multikolinieritasi berguna dalam melakukan pengujian akankah di dalam suatu model regresi terdapat tidaknya hubungan atau korelasi antara satu atauun keseluruhan variabel bebas (independen). Dalam rangka  mendeteksi  multikolinearitas  diketahui  dari  skor  perolehan  VIF  ( variancei  inflationi factor )  serta  skor  dari  Tolerance.  Panduan  yang  digunakan  di  dalam  model  regresi  dengan basis berupa multikolinearitas yakni ketka menghaslkan nilai tolerance yang hampir mencapai nilai 1. Sementara itu, batasan dari VIF yakni 10, apabila perolehan skor VIF rendah dari angka 10, mengartikan ketiadaan multikolinearitas.

## 3. Uji Autokorelasi
(Dr.Sumanto,  M.A.  2014)  menjelaskan  bahwasanya  autokorelasi  terdapat  di  suatu model  regresi  jika  ada  2  errort-1  serta  t  berkategori  tidak independent artinya  C  (t-1,t)  i≠0. Kerap  kali  autokorelasi  ditemukan  jika  proses  pengukuran  dari  variabel  dijalankan  dalam interval periode waktu yang ditentukan.
H0 dilakukan penerimaan apabila residual acak atau random, Asymp.sig . (2-tailed) > 0,05 Ha dilakukan penerimaan: residual sistematis, Asymp.sig . (2-tailed) < 0,

## 4. Uji Heteroskedastisitas
Heteroskedastisitasi  diketahui  sebagai  jenis  variabel  yang  menggangu  yang  mana mempunyai  variasi  berbeda  dalam  sebuah  observasi    ke  observasi  yang  lain  ataupun  varian dari  variabel  bebas  berbeda,  ini  dinilai  melakukan  peanggaran  atas  asumsi  dari homokedastisitas  yakni  bahwa  masing-masing  variabel  penjelas  mempunyai  hasil  varian serupa (konstan).
Uji  heteroskedastisitas  dierapkan  melalui  penggunaan  Uji  Glejser,  yaitu  melihati perolehan nilai signifikansi lebh dari tingkat α=5%, yang selanjutnya disimpulkan jika adanya model regresi tak akan memuat Heteroskedastisitasi (Ghozali, 2006)

## Analisis Linier Berganda
(Priyatno, 2013) menjelaskan jika tujuan diadakannya analisis regresi linear berganda adalah  untuk  melihat  adanya  keterpengaruhan  dari  dua  maupun  lebih  suatu  variabel  yang bersifat independen terhadap sebuah variabel terikat atau dependen”. Adapun merujuk dari pemikiran (Sugiono, 2017), persamaan dari regresi linier berganda yakni antara lain:
Keterangan:
Y = Variabel dependen (Harga Saham) A = Konstanta b1,b2,b3  = Koefisien regresi masing – masing independen X1,X2,X3  = Likuiditas ( X1), Liabilitas (X2 ), Ukuran Perusahaan (X3)  e : Standar Eror

## Koefisien Determinasi (R2)
Koefisien  determinasi  (R2),  di  cakupan  yang  relatif  sempit  pada  variabel  dependen diketahui jika dinilai hampir memenuhi semuanya ataupun mempunyai kuantitas mencapai 1 mengartikan  jika  variabel  yang  tergolong  independen  bisa  menghadirkan  pedoman  untuk perkiraan  jenis  dari  variabel  dependen  sebagaimana  dijelaskan  Ghozali.  Apabila  terdapat kenaikan dari nilai R2 maka diartikan jika ada penambahan nilai 1 pada variabel independen. Walau  secara  pasti  tidak  dapat  diketahui  adanya  variabel  bebas  yang  mempengaruhi  secara signifikan kepada variabel berjenis terikat.

## Uji t
Kegunaan dari adanya Uji t yakni menentukan suatu pengaruh di setiap variabel bebas kepada variabel terikat (Widjarjono, 2010). A. Perumusan Hipotesis
H0 : Bi = 0, mengartikan bahwa variabel independen dalam parsial tidak berpengaruh dengan signifikan terhadap variabel  dependen.
H1 : Bi ≠ 0, mengartikan bahwa variabel independen dalam  parsial berpengaruh dengan signifikan terhadap variabel dependen.
A. Mengatur besaran tingkatan dari α ( level of significance ) yakni 0,05.
B. Menentukan keputungan (melalui skor signifikansi)
1. Apabila  perolehan  besaran  dari  nilai  signifikansi  >  dibandingkan  0,05,  mengartkan diterima serta ditolak.
2. Apabila  perolehan  besaran  dari  nilai  signifikansi  <  dibandingkan  0,05,  mengartikan ditolak serta diterima
Uji f
(Basuki,  2016)  menjelaskan  bahwa,  Uji  F  pada  proses  analisis  regresi  linier  berganda berguna  menenntukan  adanya  suatu  pengaruh  dari  sebuah  variabel  independen  dalam simultan. Dalam rangka melakukan Uji Simultan (Uji F) maka dituliskan Ho = Likuidits, Liabilitas serta  Ukuran  Perusahaan  tidak  menghadirkan  pengaruh  terhadap  indeks  harga  saham perusahaan  sektor  pertambangan  batubara.  Sementara  itu  untuk  Ha  =  Likuiditas,  Liabilitas serta  Ukuran  Perusahaan  memberikan  pengaruh  terhadap  indeks  harga  saham  perusahaan sektor pertambangan batubara. Kriteria pengujiannya antara lain:
Apabika  perolehan  skor  signifikansi  >  0,05  mengartkan  bahwa  terima  Ho  ataupun likuiditas,  liabilitas  serta  ukuran  perusahaan  dalam  simultan  tidak  memberikan  pengaruh terhadap indeks harga saham.
Apabila  perolehan  skor  signifikansi  <  0,05  mengartikan  bahwa  tolak  Ho  ataupun likuiditas, liabilitas serta ukuran perusahaan dalam simultan memberikan pengaruh terhadap indeks harga saham.

## 4. Hasil dan Pembahasan

## Statistik Deskriptif
Dari  proses  analisa  statistik  deskriptif  dikemukakan  2  macam  variabel,  yaitu independen  dengan  diwakili  oleh  aspek  Likuiditas,  Liabilitas,  dan  Ukuran  Perusahaan sementara untuk dependen direpresentasikan oleh Harga Saham. kuantitas data dari observasi untuk proses riset yang dilakukan berjumlah 75 melalui batasan pengamatan adalah 5 tahun. Hasil yang diketahui melalui proses analisis secara deskriptif yakni
Tabel 4. Descriptive Statistics N     Minimum    Maximum Mean Std. Deviation Likuiditas 75  .00 14.69 2.4465 2.59547 Liailitas Ukuran 75 14 588696507  441075369.99  1104383829.922 Perusahaan 75  98  11150863891   711106527.73   1599755659.565 Harga Saham 75 50 20700 3153.32 5259.526 Valid N (Listwise)     75
Sumber : Olahan data dengan SPSS Merujuk hasil tabel diatas yang memuat semua variabel yang digunakan maka dapat diketahui sejumlah informasi sebagaimana dijelaskan berikut ini:
1. Aspek likuiditas yang ada pada Perusahaan Manufaktur Subsektor Pertambangan Batubara tahun 20162020 memuat besaran sampel mencapai 75 menghasilkan perolehan skor paling minimum  sebesar  0.0  serta  perolehan  skor  paling  maksimal  yaitu  14.69,  adapun  untuk perolehan dari skor mean yakni 2.24465 sementara standar deviasi mencapai nilai 2.59547.
2. Aspek  liabilitas  yang  terdapat  pada  Perusahaan  Manufaktur  Subsektor  Pertambangan Batubara  tahun  20162020  memiliki  total  sampel  sebanyak  75  dan  memiliki  skor  paling minimum  yakni  sebesar  14  serta  perolehan  skor  paling  maksimal  adalah  sebanyak 5886968507  ,  adapun  untuk  perolehan  dari  skor  mean  yakni  441075369.99  sementara standar deviasi mencapai nilai 1104383829.922
3. Aspek  ukuran  perusahaan  yang  terdapat  pada  Perusahaan  Manufaktur  Subsektor Pertambangan Batubara tahun 2016-2020 memiliki besaran total sampel mencapai jumlah 75 dan memiliki perolehan hasil skor paling sedikit adalah sebesar 98 serta perolehan nilai paling banyak adalah sebesar 11150863891 , adapun untuk mean didapatkan nilai sebanyak 711106527.7 sementara itu pada standar deviasi mencapai nilai 1599755659.565
4. Variabel  harga  Saham  yang  beredar  pada  sejumlah  Perusahaan  Manufaktur  Subsektor Pertambangan  Batubara  tahun  20162020  total  nilai  sampel  l  75  melalui  perolehan  skor paling  sedikit  adalah  50  serta  perolehan  nilai  paling  banyak  berjumlah  20700,  adapun untuk  mean  didapatkan  nilai  sebanyak  3153.32  sementara  itu  pada  standar  deviasi mencapai nilai 5259.526

## Uji Normalitas
Tabel 5. Hasil Uji Normalitas
Sumber : Olahan data dengan SPSS Merujuk  pada  table  mengindikasikan  bahwa  nilai  Asymp.  Sig.  (2-tailed) memperlihatkan  rentang  angka  di  antara  0.647  >  0.05  atau  dijelaskan  bahwa  memiliki distribusi normal

## Analisis Grafik Histogram
Gambar 2.  Hasil Histogram Sumber : Olahan data dengan SPSS
Merujuk  pada  grafik  histogram  sebagaimana  ditampilkan  diatas  gambar  yang diperlihatkan  mengindikasikan  jika  data  mengandung  pola  yang  terdistribusi  normal,  hal  ini diketahui  melalui  adanya  bentuk  yang  simetris  pada  kurva.  Sehingga  simpulan  yang  bisa dikemukakan  adalah  grafik  yang  dihasilkan  selaras  terhadap  kriteria  pengujian  yang  telah ditetapkan Analisis Grafik P-Plot
Gambar 3. Normal PP Plot Sumber : Olahan data dengan SPSS
Gambar yang ditampilkan diatas terkait P-Plot memiliki indkasi jika adanya suatu titik yang mengarah pada garis secara diagonal. Sehingga dapat diberikan penjelasan bahwa grafik berupa data P-Plot tersebut selaras terhadap ketetapan sebagaimana sudah diberlakukan.
Uji Multikolinearitas
Tabel 6. Hasil Uji Multikolinearitas Coefficients a
Dependent Variable: Ln_Harga Saham Sumber : Olahan data dengan SPSS Bisa diketahui jika adanya perolehan yang termuat di tabel uji diatas mengisyaratkan jikalau total dari nilai tolerance dari variable yang dipakai di penelitian ini yakni: Likuiditas, Liabilitas serta Ukuran Perusahaan > 0.10. Adapun untuk hasil yang ditunjukkan dari skor VIF adalah  kurang  dari  10.  Atau  bisa  dinyatakan  tidak  ditemukan  adanya  sebuah multikolinearitas.

## Autokorelasi

## Tabel 7. Hasil Uji Autokorelasi
Bisa  diketahui  berdasarkan  tabel  yang  memuat  luaran  dari  uji  autokolerasi  jika  skor pada DW adalah mencapai angka 1.776 kemudian jika sudah dilakukan penghitungan dari nilai dl  adalah  sebanyak  1.5323,  sementara  du  mencapai  1.7054  kemudian  untuk  4-du=  2.2946 sehingga  bisa  dipahami  jika  du    <  dw  <  4-du  atau  jika  ditulis  dalam  angka  adalah: 1.7054<1.776<2.2946, dan dinyatakan bahwa tidak ditemukan adanya gejala Autokolerasi.

## Uji Heteroskedastisitas

## Gambar 4. Hasil Uji Heterokedastisitas
Sumber : Olahan data dengan SPSS 16
Gambar  diatas  yang  memaparkan  hasil  dari  Scatterplot  yang  ditunjukkan  menampilkan proyeksi dari titik-titik data memiliki tampilan yang menyebar atau tidak menumpuk menjadi satu kumpulan, selanjutnya bisa diketahui jika tidak ada pembentukan Heteroskedastisitas Uji Gletjser
Model Collinearity Statistics Tolerance VIF 1 Likuiditas Liabilitas .907 1.102 .718 1.392 Ukuran Perusahaan .755 1.324

## Tabel 8.  Uji Gletjser
Menurut tampilan dari tabel tersebut mengindikasikan jikalau perolehan nilai secara signifikan di sejumlah variable yaitu Likuiditas, Liabilitas, dan Ukuran Perusahaan  berada pada nilai  melebihi  0.05  atau  dapat  dijelaskan  bahwa  tidak  terdapat  karakteristik  gejala Heteroskedastisitas pada pengujian.
Hasil Analisis Data Penelitian Persamaan Uji Regresi Linear Berganda Tabel 9. Hasil Uji Regresi Linear Berganda

## Sumber : Olahan data dengan SPSS 16
1. Total  yang  diperoleh  dari  nilai  konstanta  mencapai  3302.46  maksudnya  bahwa beberapa  variabel  yang  dalam  hal  ini  Likuiditas,  Liabilitas  dan  Ukuran  Perusahaan secara konstan akan diakui, sehingga skor dari harga sebuah saham pada Perusahaan Manufaktur Subsek. or Pertambangan Batubara yang telah melantai di BEI pada kurun waktu 2016-2020 adalah adalah sekira 3302.468.
2. Jumlah  nilai  dari  Koefisien  Likuditas  mencapai  -130.76  maksudnya  bahwa  arah Likuiditas cenderung ke arah yang negatif, maksudnya jika ada 1%  peningkatan, maka akan ada penurunan dari nilai Likuiditas Harga Saham sejumlah -130.765
3. Jumlah nilai dari koefisien Liabilitas sebesar -2.020 sehingga bisa dikategorikan bahwa Liabilitas mengarah pada arah yang negatif, maksudnya jika ada 1%  peningkatan maka akan ada penurunan dari Harga Saham yang mencapai -2.020
4. Jumlah  nilai  dari  koefisien  Ukuran  Perusahaan  mencapai  1.493  sehingga  bisa disimpulkan  jika  arah  positif  dimiliki  oleh  Ukuran  Perusahaan  yang  diterjemahkan bahwa  jika  ada  1%    peningkatan,  maka  akan  ada  penurunan    dari  Harga  Saham berjumlah 1.49
Koefisien Determinasi (R 2)

## Tabel 10. Koefisien Determinasi

## Sumber : Olahan data dengan SPSS
Merujuk  pada  hasil  yang  termuat  di  tabel  dipahami  jika  nilai  Adjusted  R  Square  (R 2) mencapai  angka  0.046  sehingga  bisa  diketahui  jika  4.6%  variable  terikat  yang  dalam  hal  ini merupakan  Harga  Saham  sebagaimana  telah  dijelaskan  di  tiga  vaeriabel  bebas.  Sementara untuk sisa yang lain adalah  berjumlah 95.4% ditentukan oleh beberapa variable lain yang tidak dimuat pada persamaan regresi berikut atau dapat pula tidak dijadikan objek penelitian oleh penelitian.
Uji Hipotesis Secara Simultan (Uji F) Tabel 11. Hasil Uji F
a. Predictors: (Constant), X3, X1, X2
b. Dependent Variable: Y Sumber : Olahan data dengan SPSS 16
Perolehan dari Uji F mengindikasikan jika besaran dari Fhitung adalah mencapai 4.328 sementara untuk jumlah Ftabel adalah mencapai 2.73, adapun untuk skor yang menunjukkan siginifikan  menurut  tabel  Uji  F  tersebut  adalah  sejumlah  0.003  atau  jika  dijelaskan  bahwa Fhitung>Ftabel atau bila dituliskan dengan angka adalah 4.328 > 2.73 adapun untuk perolehan nilai    yang  signifikan  adalah  sebesar  0.007  <  0.05  yang  mana  dinyatakan  bahwa  Variabel Independen yang dipakai dalam penelitian ini tergolong simultan dan memberikan pengaruh secara signifikan kepada Variabel Dependen,

## Uji Hipotesis Secara Parsial (Uji T) Tabel 12. Hasil Uji T
1. Ditemukan angka yang tercantum pada variabel Likuditas Thitung adalah sebesar -0.571 < Ttabel 1.99346 sementara untuk nilai signifikan adalah sebesar 0.570 > 0.05, sehingga bisa saja  dinyatakan  dalam  parsial  Likuiditas  tak  memberikan  pengaruh  serta  tidak  tergolong siginifikan kepada Harga Saham
2. Ditemukan angka yang tercantum pada variable Liabilitas Thitung adalah sebesar -3.046 < Ttabel 1.99346 dan perolehan nilai signifikan adalah sebesar 0.003 < 0.05atau dinyatakan
bahwa  dalam  parsial  Liabilitas  memberikan  pengaruh  serta  tergolong  signifikan  terhadap variabel berupa Harga Saham.
3. Ditemukan angka yang tercantum pada variable Ukuran Perusahaan Thitung adalah sebesar 3.303 < Ttabel 1.99346 sementara untuk nilai signifikansi adalah sebesar 0.002 < 0.05, atau dinyatakan bahwa dalam parsial Ukuran Perusahaan memberikan pengaruh serta tergolong signifikan terhadap variabel berupa Harga Saham.

## Pengaruh Likuiditas Terhadap Harga Saham
Proses  penelitian  yang  sudah  dijalankan,  diperoleh  temuan  bahwa  Likuiditas  tidak memberikan  pengaruh  dengan  signifikan  kepada  variabel  Harga  Saham  pada  Perusahaan Manufaktur  khususnya  di  Subsektor  Pertambangan  Batubara  melalui  perolehan  hasil  angka signifikan  mencapai  0.570  >  0.05.  Sebagaimana  dikatakan  oleh  Muktisari  (2018)  apabila tingginya  derajat  atau  Rasio  Likuiditas  mengartikan  jikalau  perusahaan  akan  menghasilkan kapabilitas  dalam  pembayaran  utang  berjangka  pendek  ataupun  panjang,  Berdasarkan kenyataan  tersebut,  memperlihatkan  sinyal  kepada  pemegang  saham  dalam  mendapatkan hasil  investasi  (Pratiwi  dan  Putra  2015).  Karena  jika  perusahaan  dirasa  dapat  melakukan pelunasian pada kewajiban jangka  pendek mengartikan bahwa perusahaan sedang di kondisi baik serta berpotensi untuk menaikkan tarif harga saham hasil ini dinilai sejalan dengan riset terdahulu  yang  dijalankan  oleh  Achmad  Syaiful  Susanto  (2011)  yang  mengindikasikan  jika Likuiditas tidak memberikan pengaruh signifikan terhadap besaran dari harga saham.

## Pengaruh Liabilitas Terhadap Harga Saham
Merujuk  pada  proses  penelitian  yang  sudah  dijalankan,  diperoleh  temuan  bahwa dalam parsial Liabilitas memberikan pengaruh yang cukup signifikan kepada Harga Saham yang terdapat  dalam  Perusahaan  Manufaktur  Subsektor  Pertambangan  Batubara  melalui  hasil perolehan  dari  nilai  signifikansi  yang  mencapai  0.003  <  0.05.  Temuan  yang  dikemukakan sejalan  terhadap  hasil  riset  terdahulu  dari  Christiawan  serta  Tarigan  (2007)  jikalau  aspek hutang  (liabilitas)  memberikan  pengaruh  kepada  nilai  perusahaan  serta  performa  yang dihasilkan.  Tinggi  nya  jumlah  dari  hutang  akan  memberikan  pengaruh  besar  kecilnya  harga saham  beserta  kinerjanya.  Pendapat  tersebut  dinilai  tarif  harga  saham  yang  menurun  bila liabilias tinggi.

## Pengaruh Ukuran Perusahaan Terhadap Harga Saham
Dalam  temuan  penelitian  diketahui  secara  parsial  maka  Ukuran  Perusahaan memberikan pengaruh signifikan terhadap Harga Saham di Perusahaan manufaktur Subsektor Pertambangan  Batubara  melalui  perolehan  nilai  signifikan  0.002  <  0.05.  Hasil  tersebut  linier dengan  luaran  riset  yang  dijalankan  Robert  Ang  (1997)  yakni  makin  berkembang  ukuran perusahaan  mengartikan  bahwa  akan  banyak  pula  ragam  informasi  yang  dapat  diakses investor untuk proses penentuan keputusan terkait aktivitas  investasi untuk saham. Dimana apabila  terdapat  informasi  terkait  perusahaan  tersebut,  harga  saham  akan  menjadi  dinamis atau naik turun (Felmawati 2017).

## 5. Penutup Kesimpulan
Dari proses penelitian yang dijalankan, maka bisa ditarik kesimpulan yaitu :
1. Secara parsial variabel Likuiditas tidak berpengaruh secara signifikan terhadap Harga Saham pada  Perusahaan  Manufaktur  Subsektor  Pertambangan  Batubara  Yang  Terdapat  Di  Bursa Efek Indonesia tahun 2016-2020.
2. Secara parsial variabel Liabilitas berpengaruh secara signifikan terhadap Harga Saham pada Perusahaan  Manufaktur  Subsektor  Pertambangan  Batubara  Yang  Terdapat  Di  Bursa  Efek Indonesia tahun 2016-2020
3. Secara parsial variabel Ukuran Perusahaan berpengaruh secara signifikan terhadap Harga Saham pada Perusahaan Manufaktur Subsektor Pertambangan Batubara Yang Terdapat Di Bursa Efek Indonesia tahun 2016-2020.
4. Secara  simultan  Variable  Independen  yakni  Likuiditas,  Liabilitas  serta  Ukuran  Perusahaan berpengaruh  secara  signifikan  terhadap  variable  dependen  yakni  Harga  Saham  di Perusahaan  Manufaktur  Subsektor  Pertambangan  Batubara  Yang  Terdapat  Di  Bursa  Efek Indonesia tahun 2016-2020

## Saran
1. Untuk pihak atau entitas bisnis diharapkan bahwa hasil dari kegiatan riset yang dilakukan dapat  dijadikan  sebgaai  pertimbangan  dan  saran  untuk  tugas  manajemen  keuangan perusahaan  sehingga  mampu  memberi  peningkatan  kinerja  bidang  keuangannya  yang membuatnya  mampu  memiliki  daya  saing  yang  mumpuni  sehingga  mampu  memperoleh suatu kepercayaan kepada investor. Adanya kepercayaan yang tumuh mampu mendorong datangnya modal dari perusahaan sehingga bisa berkembang dengan baik dan cepat.
2. Untuk  para  peneiliti  selanjutnya,  kiranya  dapat  ditambahkan  sejumlah  variabel  berbeda yang  menambah  faktor  yangberpengaruh  terhadap  Harga  Saham.  Selain  itu,  hasil  yang dikemukakan  dalam  penelitian  supaya  dapat  dijadikan  salah  satu  rujukan  untuk  peneliti berikutnya.

## Daftar Pustaka
Adipalguna,  S.,  dan  Suarjaya,  G.  (2016).  Pengaruh  Likuiditas,  Solvabilitas,  Aktivitas, Profitabilitas,  dan  Penilaian  Pasar  Terhadap  Harga  Saham  Perusahaan  LQ45  DI  BEI. E- Jurnal Manajemen Unud, 5(12).
Fahmi,  Irfan.  (2012). Pengantar  Manajemen  Keuangan. Bandung:  Alfabeta.  Hery,  S.E.,  M.Si.
(2017). Analisis Laporan Keuangan. Jakarta: Grasindo.
Felmawati, E. N. (2017). Pengaruh Likuiditas, Leverage, Profitabilitas dan Ukuran Perusahaan terhadap Return Saham. Jurnal Ilmu dan Riset Akuntansi (JIRA) , 6 (12).
K.R.  Subramanyam,  dan  J.  John,  Wild.  (2013). Analisis  Laporan  Keuangan. Jakarta:  Salemba Empat.
Hery, S.E., M.Si. (2014). Akuntansi Aset, Liabilitas, Dan Ekuitas. Jakarta: Grasindo Irman, M., & Purwati, A. A. (2020). Analysis on the influence of current ratio, debt to equity ratio and total asset turnover toward return on assets on the otomotive and component company  that  has  been  registered  in  Indonesia  Stock  Exchange  Within  2011- 2017. International Journal of Economics Development Research (IJEDR) , 1 (1), 36-44. Kasmir. (2019). Manajemen Keuangan. Surabaya: Prenada Media Group. Komalasari,  Dahlia.  dan  Octaviani,  Santi.  (2017).  Pengaruh  Likuiditas,  Profitabilitas,  dan Solvabilitas Terhadap Harga Saham. Jurnal Akuntansi. Universitas Serang Raya. 2 Januari 2017 , 89.
Lesmana, H., Mubarok, H., & Suryanti, E. (2021). Pengaruh Likuiditas dan Ukuran Perusahaan terhadap  Return  Saham  pada  Perusahaan  Manufaktur  Sub  Sektor  Makanan  dan Minuman. Moneter-Jurnal Akuntansi dan Keuangan , 8 (1), 25-31.
Lumoly,  S.,  Murni,  S.,  &  Untu,  V.  N.  (2018).  Pengaruh  likuiditas,  ukuran  perusahaan  dan profitabilitas  terhadap  nilai  perusahaan  (studi  pada  perusahaan  logam  dan  sejenisnya yang terdaftar di Bursa Efek Indonesia). Jurnal EMBA: Jurnal Riset Ekonomi, Manajemen, Bisnis dan Akuntansi , 6 (3).
Marlina, N., dan Halawa, L. (2020). Pengaruh Total Aset, Liabilitas dan Ekuitas Terhadap Harga Saham  Pada  Perusahaan  Manufaktur  di  Bursa  Efek  Indonesia. Jurnal  AKRAB  JUARA Volume 5 Nomor Edisi Agustus 2020 (104-113) , 10. Musthafa (2017). Manajemen Keuangan . Yogyakarta:Andi Publisher.
Oktaviarni, F., Murni, Y., & Suprayitno, B. (2019). Pengaruh Profitabilitas, Likuiditas, Leverage, Kebijakan  Dividen,  dan  Ukuran  Perusahaan  terhadap  Nilai  Perusahaan. Jurnal Akuntansi , 9 (1), 1-16. Pudjiastuti, E., dan Husnan, S. (2012). Dasar - Dasar Manajemen Keuangan. Yogyakarta: UPP STIM YKPN .
Pratiwi, T. W., & Putra, I. W. (2015). Pengaruh rasio keuangan, ukuran perusahaan, arus kas aktivitas operasi pada return saham. E-Jurnal Akuntansi , 11 (2), 531-546. Putra, I. M. G. D., & Dana, I. M. (2016). Pengaruh profitabilitas, leverage, likuiditas dan ukuran perusahaan  terhadap  return  saham  perusahaan  farmasi  di  BEI. E-Jurnal  Manajemen Universitas Udayana , 5 (11), 249101. Sartono, A. (2009). Manajemen Keuangan Teori dan Aplikasi Edisi 4. Yogyakarta: BPFE. Sugiyono. (2016). Metode Penelitian . Bandung: Alafabeta.