## Pengaruh Rasio Keuangan Terhadap Harga Saham Pada Perusahaan Sektor Pertambangan Tahun 2017-2021
Mohammad Shiddiq 1* , Muhammad Sabrian Oehoedoe 2
1,2) Universitas Airlangga
1) mohammad.iddiq-2022@feb.unair.ac.id , 2) muhammad.sabrian.oehoedoe-2021@feb.unair.ac.id *Corresponding Author
Diajukan : 4 Oktober 2023 Disetujui
: 12 Oktober 2023
Dipublikasi : 1 April 2024

## ABSTRACT
This research aims to obtain empirical evidence regarding the influence of financial ratios on stock prices. The population in this research is mining sector companies listed on the Indonesia Stock Exchange (BEI) in 2017-2021. The sampling technique used was purposive sampling so that a total of 70 observations were obtained. The hypothesis test used is multiple linear regression analysis with a significant t test to see the significant level of influence of each variable and the direction of that influence. The research results can explain that the ROE variable has a significantly positive effect on share prices. As well as the DER variable, it has a significant negative effect on stock prices. The ROA variable has a negative influence on share prices and an insignificant effect on share prices. Meanwhile, NPM and QR have a positive influence on share prices and do not have a significant influence on share prices . Keywords: Stock Price, Mining, ROA, ROE, DER, NPM, QR

## PENDAHULUAN
Perusahaan  sektor  pertambangan  mempunyai  peran  sangat  besar  dalam  segala  aspek perekonomian Indonesia baik dari segi pendapatan fiskal, moneter, maupun riil. Adanya peran dari sektor  pertambangan  menunjukkan  bahwa  kekayaan  perut  bumi  Indonesia  sebetulnya  tak  perlu diragukan  lagi  sehingga  sektor  ini  menjadi  salah  satu  sumber  yang  berperan  besar  dalam pendapatan negara. Hal tersebut nantinya menarik para investor dalam melaksanakan investasi di perusahaan dalam sektor ini, yang mana ketertarikan investor itu dapat sangat mempengaruhi harga saham perusahaan yang ada di bidang pertambangan.

## Gambar 1. Grafik Nilai Ekspor Indonesia di Setiap Sektor
Sumber : Badan Pusat Statistik (BPS) Tahun 2022
Dalam  Gambar  1,  grafik  terlihat  bahwasanya  total  nilai  ekspor  masing-masing  sektor  di Indonesia  sebesar  US$  231,5  miliar  pada  tahun  2021,  dimana  nilai  ekspor  tersebut  meningkat sebesar 41,88% dibandingkan dengan tahun sebelumnya hanya mencapai angka US$ 163,2 miliar. Pada  bidang  pertambangan  mencatat  pertumbuhan  terbesar  di  antara  sektor  yang  lainnya.  Nilai ekspor pada sektor pertambangan tercatat senilai US$ 37,9 miliar di tahun 2021, meningkat 91,15% dari  tahun  lalu  yang  sebesar  19,7  miliar.  Peningkatan  terbesar  berikutnya  adalah  ekspor  migas, dimana angka ekspor migas senilai US$ 12,3 miliar, mengalami peningkatan 48,78% dari tahun lalu  yang  hanya  US$  8,25  miliar.  Selanjutnya,  angka  ekspor  pada  perusahaan  pengolahan  yaitu senilai  US$  177,1  miliar,  dimana  nilai  tersebut  meningkat  35,11%  daripada  tahun  sebelumnya senilai US$ 131,1 miliar. Kemudian pertumbuhan terendah yaitu pada sektor kehutanan, pertanian dan perikanan yaitu angkanya senilai US$ 4,2 miliar, meningkat 2,86% daripada tahun sebelumnya yang meraup hanya US$ 4,1 miliar.
Oleh  sebab  itu  dengan  adanya  potensi  yang  sangat  besar  dalam  sektor  pertambangan,  maka sangat  penting  bagi  perusahaan  untuk  berusaha  meningkatkan  nilai  jualnya  dengan  cara meningkatkan value creation yang baik bagi perusahaan. Peningkatan nilai tersebut tentunya harus dilakukan dengan memperbaharui atau memperbaiki faktor yang bisa mempengaruhi harga saham, misalnya kinerja perusahaan, permintaan, negoisasi, likuiditas dan aliran dana. Suatu perusahaan bisa disebut mempunyai kinerja yang optimal ketika perusahaan  berhasil mencapai  sasaran atau tujuan  sesuai  keinginan  yang  telah  disusun  berdasarkan  strategi  dan  perencanaan  yang  sudah dipersiapkan sebelumnya.
Harga saham adalah nilai kepemilikan seseorang pada perusahaan yang mencerminkan prospek perusahaan, artinya yaitu keberhasilan pelaksanaan manajemen keuangan akan dinilai berdasarkan naik  atau  turunnya  nilai  dari  saham  perusahaan  (Suryono  dan  Rahmawati,  2017).  Harga  saham dianggap  sebagai  tolak  ukur  keberhasilan  perusahaan,  dimana  kekuatan  pasar  dibursa  saham ditentukan oleh jual beli atas saham perusahaan dalam pasar modal. Yaitu ada beberapa hal yang mempengaruhi pertumbuhan harga saham entah itu secara langsung dan secara tidak langsung yaitu dapat  diukur  menggunakan  rasio  keuangan.  Selain  faktor  eksternal  seperti  penurunan  harga, seorang  investor  yang  melakukan  pengelolaan  terkait  kebutuhan  investasi  juga  membutuhkan parameter lain untuk memahami kinerja keuangan perusahaan. Salah satu upaya dalam memahami kinerja finansial perusahaan bisa dilakukan analisis rasio keuangan yakni profitabilitas, likuiditas, leverage dan lain-lain.
Rasio profitabilitas yakni rasio guna menentukan kesanggupan perusahaan untuk mendapatkan laba (Kasmir, 2016). Rasio profitabilitas bisa dihitung menggunakan Return on Equity (ROE), Net Profit Margin (NPM) serta Return on Asset (ROA). Selanjutnya, rasio likuiditas ialah rasio yang memperlihatkan kesanggupan perusahaan guna memenuhi kewajiban keuangan perusahaan tepat pada waktunya dengan menyediakan kas atau setara kas (Gitman dalam Aslamiyah, 2018). Rasio likuiditas  bisa  dihitung  memakai Quick  Ratio. Sedangkan  rasio  leverage  yakni  rasio  yang menunjukkan  sejauh  apa  perusahaan  dalam  memakai  pemodalan  utang  (Brigham  &  Houston, 2021). Rasio leverage dapat di proxykan melalui Debt to Equity Ratio .
Berdasar  pada  latar  belakang  tersebut,  peneliti  memiliki  ketertarikan  guna  melaksanakan penelitian  terkait  pengaruh  rasio  keuangan  pada  harga  saham  dalam  perusahaan  bidang pertambangan yang tercatat dalam BEI di rentang tahun 2017-2021. Penelitian memakai variabel independen berbentuk rasio likuiditas ( Quick Ratio ), rasio profitabilitas (ROE, ROA juga NPM) serta rasio leverage ( Debt to Equity Ratio ) serta variabel dependen berbentuk harga saham. Data yang diolah yakni data sekunder bersumber dari catatan finansial perusahaan pertambangan yang terdapatdalam BEI (Bursa Efek Indonesia) dalam rentang tahun 2017-2021.
STUDI LITERATUR Tabel 1. Penelitian Terdahulu No  Penulis, Tahun dan Judul Metode Penelitian Hasil Diskusi 1 ”The Effect of Return On Asset  (ROA),  Debt  to Equity  Ratio  (DER),  and Earning  Per  Share  (EPS) on  Stock  Prices  in  the Mining  Sector  on  the Indonesia Stock Exchange  for  the  2015  - 2019  Period”  (Setiawan dan Sumantri, 2020). Memakai metode deskriptif  serta  verifikatif dengan analisis kuantitatif. Variabel Return  on  Assets , Earning Per  Share dan Debt  to  Equity  Ratio diharapkan  dapat  menjadi  patokan, baik  untuk  administrasi  perusahaan atau  juga  untuk  investor  guna menetapkan hak. strategi investasi.
2 “Determinant  of  ROE, CR,  EPS,  DER,  PBV  on Share  Price  on  Mining Sector Companies Registered in IDX in 2014 –  2017”  (Hidayat  dan Thamrin, 2019) Memakai metode kausalitas assosiatif. Metode dokumentasi audit pelaporan  keuangan  serta diterbitkan di BEI. Penelitian memakai Analisis Regresi Data Panel  lewat  Pengujian Tiga Model yakni Random Effect Model (REM), Fixed Effect Model (FEM), Common  Effet Model (CEM), Berdasarkan Uji Hausman dan Uji Chow Berdasarkan hasil penelitian mengenai  pengaruh  DER,  CR,  EPS, ROE  dan  PBV  pada  harga  saham perusahaan  bidang  pertambangan yang  ada  dalam  catatan  BEI  tahun 2014 – 2017 dapat disimpulkan:
1) Variabel ROE, CR, EPS, DER tak signifikan pada harga saham dalam perusahaan  bidang  pertambangan yang  tercatat  di  BEI  tahun  2014  - 2017.
2)  Variabel  PBV  memiliki  pengaruh yang  positif  signifikan  pada  harga saham perusahaan bidang pertambangan  yang  tercantum  BEI tahun 2014 – 2017. 3 “The Effect Of Commodity Price Changes  And  USD/  IDR Exchange Rate On Indonesian Mining Companies’ Stock Return” (Putra dan Robiyanto, 2019) Jenis  penelitian  asosiatif untuk menegaskan hipotesis  yang  ada  serta melihat pengaruh antara 4 variabel  bebas  (minyak mentah,  emas,  nilai  tukar dan  perak)  terhadap  satu variabel terikat (pengembalian saham) pada perusahaan pertambangan  dari  2011- 2017. Penelitian ini memakai  data  penelitian kuantitatif  berasal  dari data return saham bulanan perusahaan sektor pertambangan periode 2011-2017. Peneliti mememakai data Penelitian  ini  mengkaji  hubungan antara  perak,  emas,  nilai  tukar  dan minyak dunia pada perusahaan bidang  pertambangan  di  Indonesia dari tahun 2011-2017. Selama periode tersebut, dengan menggunakan tingkat  signifikansi  (á)  sebesar  1%, 5%,  dan  10%,  emas  berpengaruh positif  signifikan  pada  return  saham perusahaan  bidang  pertambangan seperti  KKGI,  INCO,  TINS  dan PTBA.  Perak  berpengaruh  positif signifikan terhadap HRUM perusahaan  juga  negatif  terhadap RUIS.  Minyak  dunia  berpengaruh positif signifikan terhadap perusahaan PTBA  dan  HRUM.  Dampak  ini menunjukkan bahwa faktor eksternal
sekunder. Pengambilan data  emas  bersumber  dari www.investing.com, minyak mentah dunia bersumber dari US Energy Information Administration  (USEIA) dunia,  sedangkan  perak dan  return  saham  sektor pertambangan  dari  Yahoo Finance,  dan  nilai  tukar USD/  IDR  diambil  dari kurs  tengah  yang  ada  di Bank Indonesia (BI). perusahaan pertambangan dapat mempengaruhi return saham.
Penelitian  ini  menunjukkan  bahwa terdapat bukti bahwa perubahan harga komoditas serta nilai tukar USD/IDR berpengaruh  pada  return  saham perusahaan  bidang  pertambangan. Hasil  penelitian  ini  menyiratkan bahwa investor harus mempertimbangkan  faktor  eksternal seperti  transfigurasi  harga  emas  dan nilai tukar, harga minyak serta perak ketika  mereka  berinvestasi  pada saham  pertambangan  yang  terdaftar di BEI.
4 “Pengaruh  Arus  Kas Operasi,  Tingkat  Hutang Dan  Ukuran  Perusahaan Terhadap Persistensi Laba  Dengan  Book  Tax Defferences Sebagai Variabel Moderating” (Supriono, 2021) Metode analisis data memakai  analisis  regresi berganda  serta  analisis regresi moderating memakai pendekatan nilai selisih  mutlak.  Analisis regresi  berganda  dipakai guna  memriksa  hipotesis tingkat  hutang,  arus  kas operasi juga skala perusahaan.  Serta  analisis regresi  berganda  dengan nilai  uji  selisih  mutlak dipakai guna menguji hipotesis  tingkat  hutang, arus kas operasi juga skala perusahaan yang disederhanakan book  tax differences . Hasil penelitian memperlihatkan skala
perusahaan mempunyai pengaruh yang positif serta signifikan pada persistensi keuntungan, arus kas operasi  berpengaruh  negatif  juga tidak  signifikan  pada  persistensi keuntungan,  serta  peringkat  hutang berpengaruh  positif  juga  signifikan pada  persistensi  keuntungan.  Hasil penelitian ini terkait variabel pemoderasi Book  tax  Difference memoderasi pengaruh  arus  kas operasi  pada  persistensi  keuntungan, tax  book  Difference  memoderasi hubungan  variabel  tingkat  utang dengan persistensi keuntungan, variabel Tax  Book  Difference tidak memoderasi  hubungan  antara  skala perusahaan juga persistensi keuntungan. 5 “Pengaruh Faktor-Faktor Fundamental Terhadap Harga Saham (Studi Pada Perusahaan Pertambangan Yang Terdaftar Di Bursa Efek Indonesia (BEI) Tahun 2012-2014)” (Dwinurcahyo dan Mahfudz, 2016) Metode  analisis  memakai analisis regresi linier berganda  dengan  teknik pengumpulan sampel memakai purposive sampling . Kualifikasi yang  diperlukan  yakni perusahaan  pertambangan dimana mempunyai saham aktif yang diperdagangkan di  BEI,  serta  mempunyai laporan  tahunan  lengkap tahun 2012-2014.
Dalam  penelitian  memperlihatkan adanya  pengaruh  secara  simultan antara Price  Earning  Ratio,  Earning per Share, Debt to Equity Ratio , Price to  Book  Value, pada  harga  saham. Parsial Earning  per  Share (EPS), Price  to  Book  Value (PBV), Price Earnin  Ratio (PER),  berpengaruh positif  serta  signifikan  pada  harga saham. Debt  to  Equity  Ratio (DER) mempunyai  pengaruh  yang  negatif juga signifikan pada harga saham .
Sumber Tabel: Diolah peneliti

## METODE

## Jenis Penelitian
Penelitian tergolong dalam pendekatan kuantitatif memakai bantuan alat analisis SPSS Versi 25.  Penggunaan metode  hipotesis  dan  melewati  pengolahan  serta  pengujian  data  statistik,  yakni memakai  analisis  deskriptif-verifikasi,  hasil  penelitian  nantinya  diolah  serta  ditarik  kesimpulan. Metode penelitian deskriptif dilaksanakan dengan menginterpretasikan data yang didapat berdasar pada bukti yang muncul saat periode penelitian, hingga nantinya didapatkan gambaran jelas terkait dengan  objek  dari  penelitian  (Octavia,  D.,  &  Nugraha,  2020;  Susanti, et  al., 2020).  Teknik pengumpulan  data  melalui  riset  internet  serta  studi  pustaka  dengan  cara  pengumpulan  data  dari laporan tahunan, laporan keuangan juga laporan lainnya yang didapatkan melalui website BEI.

## Populasi dan Sampel
Populasi  penelitian mencakup  keseluruhan  perusahaan  bidang  pertambangan  yang  tercatat  di BEI tahun 2017-2021. Pengumpulan sampel dilakukan dengan  teknik purposive sampling , yaitu pengambilan  sampel  yang  memenuhi  standar  tertentu.  Peneliti  menggunakan  metode purposive sampling dikarenakan tidak seluruh sampel mempunyai standar yang sesuai dengan penelitian serta menghindari terjadinya bias. Kriteria perusahaan untuk dijadikan sampel ialah:
1. Perusahaan bidang pertambangan yang tercantum di Bursa Efek Indonesia dalam rentang tahun 2017-2021
2. Perusahaan bidang pertambangan yang secara lengkap menerbitkan laporan keuangan dan annual report dari tahun 2017-2021
3. Perusahaan  bidang  pertambangan  yang  mendapatkan  keuntungan  (laba  positif)  rentang tahun 2017-2021
Tabel 2 Kriteria Penentuan Sampel Penelitian

## Sumber Tabel: Diolah Peneliti

## Pengukuran Variabel

## Variabel Dependen
Variabel Dependen penelitian yakni harga saham. Indikator dari harga saham akan ditetapkan sewaktu penutupan ( closing price ).

## Variabel Independen
Variabel independen pertama merupakan Return on Asset yang dihitung memakai rumus:
Variabel independen kedua merupakan Return on Equity yang dihitung memakai rumus:
Owner: Riset & Jurnal Akuntansi e –ISSN  : 2548-9224 | p–ISSN  : 2548-7507 Volume 8 Nomor 2, April 2024 DOI : https://doi.org/10.33395/owner.v8i2.1964
Variabel independen ketiga merupakan Net Profit Margin yang dihitung memakai rumus:
Variabel independen keempat merupakan Debt Equity Ratio yang dihitung memakai rumus:
Variabel independen kelima merupakan Quick Ratio yang dihitung memakai rumus:
Tahap Pengujian dan Analisis a. Analisis Deskriptif
Statistik deskriptif dipakai guna menguraikan data dengan memberi gambaran atau deskriptif dari  data  yang  didapat  dari  nilai  maksimum,  rerata,  standar  deviasi,  serta  nilai  minimumnya (Ghozali, 2018).
b. Uji Asumsi Klasik
Uji  asumsi  klasik  sebagai  penentu  apakah  hasil  yang  ditemukan  dari  data  telah  tepat  dan mewakili  populasi  sehingga  tidak  bersifat  bias.  Penelitian  ini  menggunakan  4  pengujian  yang tergolong kedalam uji asumsi klasik yaitu uji normalitas, uji heterokedastisitas, uji autokorelasi, uji multikolinieritas
1. Uji Normalitas
Guna mengetahui bilamana model regresi yang dipakai berdistribusi yang normal ataupun tidak. Uji normalitas bisa dinilai dengan cara melihat Grafik normal P-Plot. Jika titik-titik pada grafik berdekatan mengarah pada garis diagonal maka memperlihatkan pola terdistribusi normal.
2. Uji Heterokedastisitas
Guna  mengetahui  ada  ataupun  tidaknya  perbedaan  varians  dari  residual  pada  seluruh pemantauan  dalam model  regresi  yang  dipakai (Ghozali, 2016;  dalam  Chandra et  al .,  2020). Terdapat dua hasil yang dapat ditemukan dari pegujian ini, pertama terjadi homoskedastisitas yaitu keadaan apabila varians dari residual satu pemantauan ke pemantauan lain konstan serta kedua  heteroskedastistitas  yaitu  keadaan  bilamana  varians  dari  residual  satu  pemantauan  ke pemantauan  lain  memiliki  perbedaan.  Hasil  regresi  yang  bagus  ialah  terjadinya Homoskesdatisitas  atau  tidak  mengalami  heteroskedastistitas.  Penelitian  ini  hasilnya  dapat terlihat pada grafik scatterplot.
3. Uji Autokorelasi
Uji  autokorelasi  dimaksudkan  guna melihat apakah  ada  masalah  autokorelasi  didalam model regresi  yang  digunakan  (Ghozali,  2016)  dalam  Chandra et  al .,  (2020).  Prasyarat  yang  harus dipenuhi agar model regresi dikatakan baik yakni bebas dari adanya autokorelasi. Terdapatnya autokorelasi  bisa  menyebabkan  varians  menjadi  tidak  minimum,  nilai  estimasi  standart  error diragukan  kebenarannya  dan  variabel  yang  tadinya  tidak  berhubungan  dapat  menjadi berhubungan.  Uji  ini dapat  dihitung  menggunakan  pengujian  Durbin  Watson (dw),  bilamana nilai  dw  yang  diperoleh  sesuai  ketentuan  du  <  dw  <  4-du  maknanya  hasil  tersebut  tidak menimbulkan gejala autokorelasi.
4. Uji Multikolinieritas
Bertujuan  mencari  tahu  apa  terdapat  korelasi  antara  variabel  bebas  didalam  model  regresi. Model regresi dikatakan memiliki hasil yang baik apabila terdapat hubungan diantara variabel bebas (Ghozali, 2016; Chandra et al., 2020). Hasil uji multikolinieritas berpatokan pada nilai Variance  Inflation  Factor  juga  tolerance.  Ketika  nilai  VIF  <  10  Nilai  serta  tolerance  >  0,1, maknanya multikolinearitas tidak ditemukan pada model regresi.
c. Analisis Regresi Linear Berganda
Penggunaan  analisis  regresi  linear  berganda  guna  melihat  akibat  dari  rasio  keuangan  (DER, ROA, QR, NPM, ROE) sebagai variabel independen pada variabel dependen (harga saham). Model regresi linear berganda  guna menilai pengaruh dari variabel independen  pada variabel dependen disusun menjadi rumus berikut:
Y = α + β 1 X 1 + β 2 X 2 + β 3 X 3 + β 4 X 4 + β 5 X 5 + e
Keterangan:
Y = Harga Saham α = Koefisien constant
β 1 β 2…... β 5
= Variable Coefficient X 1 = Return on Asset X 1 = Return on Equity X 1 = Net Profit Margin X 1 = Debt Equity Ratio X 1
= Quick Ratio d.  Uji Parsial Statistik
Uji  parsial  statistik  bermaksud  untuk  melihat  sejauh  apa  pengaruh  satu  variabel  bebas  pada variasi  variabel  terikat  (Siregar,  2017).  Hasil  uji  t  didasarkan  pada  tingkat  signifikannya,  untuk penelitian ini memakai tingkat sig. 0,05 (5%). Artinya apabila hasil penelitian menunjukkan tingkat sig. t > 5% dapat diambil simpulan bahwa H1 diterima serta H0 ditolak. Namun, bilamana tingkat signifikansi t < 5% artinya kesimpulan berubah menjadi H1 ditolak dan H0 diterima e.  Koefisien Determinasi ( Adjusted R2)
Koefisien  determinasi  berfungsi  sebagai  penentu  nilai  tingkat  kekuatan  variabel  independen guna mendeskripsikan variabel dependen. Nilai yang dihasilkan terdapat diantara 0-1. Adjusted R 2 yang bernilai mendekati 0, maknanya variabel independen hanya mempunyai sedikit kecakapan untuk mendeskripsikan variabel dependen. Sebaliknya adjusted R 2 yang memiliki nilai mendekati 1  memperlihatkan  jika  variabel  independen  yang  dipakai  cukup  mampu  untuk  mendeskripsikan variasi  variabel  dependen.  Namun,  apabila  uji  koefisien  determinasi  menemukan  nilai  negative pada  adjusted  R  2  maka  dapat  dinyatakan  variabel  independen  tidak  berkemampuan  untuk mendeskripsikan variabel dependen dan dianggap berpengaruh.

## HASIL
Statistik Deskriptif
Tabel 3 Hasil Uji Statistik Deskriptif
Sumber Tabel: Hasil analisis menggunakan SPSS 25 (2022)
Tabel  2  menunjukkan  hasil  terkait  uji  statistik  deskriptif  dengan  keseluruhan  jumlah  data pengamatan sebesar 70 data. Harga saham yang menjadi variabel dependen bernilai minimum 3,40 dengan nilai maksimum 10,20 selain itu perusahaan pertambangan di tahun 2017-2021 memiliki rata-rata  harga  saham  7,2794  dan  standar  deviasi  sebesar  1,62497.  Selanjutnya,  variabel independen yakni Return on Asset (ROA) yang  bernilai minimum 0,00 dengan nilai maksimum 0,52.  Sedangkan  nilai  rata-rata  0,1350  juga  nilai  standar  deviasi  0,12957.  Selanjutnya  variabel independen kedua yaitu Return on Equity (ROE) bernilai minimum 0,00 serta maksimumnya 1,12,
sedangkan nilai rerata 0,2190 serta standar deviasi sebesar 0,21952. Variabel independen ketiga ialah Net  Profit  Margin (NPM)  bernilai  minimum  sejumlah  0,00  serta  maksimummya  0,44, sedangkan nilai rata-rata sebesar 0,1377 dan standar deviasi 0,10600. Variabel independen keempat yaitu Debt  Equity  Ratio bernilai  minimum  sejumlah  0,10  juga  nilai  maksimum  1,80,  serta  nilai rerata 0,7276 sedangkan standar deviasi 0,43795 yang mengisyaratkan perusahaan pertambangan di Indonesia masih belum punya nilai DER yang ideal dikarenakan mempunyai nilai diatas 100%. Variabel independen terakhir dalam penelitian yaitu Quick Ratio (QR) dengan nilai minimumnya 0,27  serta  nilai  maksimumnya  9,59,  sementara  nilai  rerata  1,9707  juga  standar  deviasi  sebesar 1,70073.

## Uji Normalitas

## Gambar 2. Grafik Normal P-Plot
Sumber Gambar : Hasil analisis menggunakan SPSS 25 (2022)
Berdasar pada gambar 2 dapat diketahui jika data menunjukkan arah sesuai atau  mengikuti garis diagonal  yang  menyatakan  pola  terdistribusi  normal,  sehingga  data  pada  model  regresi  sudah terdistribusi dengan normal.

## Uji Autokorelasi

## Tabel 4 Uji Autokorelasi
Sumber Tabel: Hasil analisis menggunakan SPSS 25 (2022)
Berdasar  pada  tabel  3  uji  autokorelasi  bisa  didapati  jika  nilai  dari  Durbin  Watson  sejumlah 0,830.  Hasil  tersebut  tidak  terdapat  antara  nilai  DU=  1,7683  serta  4-DU=  2,2317  hingga  bisa diambil simpulan bahwasanya model regresi tak terbebas dari persoalan autokorelasi.

## Uji Multikolinieritas

## Tabel 5 Uji Multikoliniearitas
Sumber Tabel: Hasil analisis menggunakan SPSS 25 (2022)
Pada  tabel  4  dapat  dilihat  jika  model  regresi  mempunyai  masalah  multikoloniearitas.  Hal tersebut dikarenakan variabel ROA, ROE, tidak bernilai tolerance value > 0,10 serta nilai VIF < 10,0.

## Uji Heterokedastisitas

## Gambar 3. Grafik Scatterplot
Sumber Gambar: Hasil analisis menggunakan SPSS 25 (2022)
Berdasar dari gambar 3 diketahui bahwasanya data hasil transformasi tidak membentuk suatu pola  (menyebar),  maka disimpulkan  data  yang  digunakan tidak memiliki heterokedastisitas  atau memiliki homoskedastisitas. Menurut hasil uji asumsi klasik yang telah dilaksanakan, jika model regresi  yang  dipakai  masih  terdapat  gejala  autokorelasi  dan  multikoliniearitas  walaupun  data tersebut  telah  melalui  proses  transformasi.  Analisis (uji  hipotesis)  bisa  dilaksanakan  tanpa lebih dulu  melaksanakan  uji  asumsi  klasik,  meskipun  hasil  uji  tersebut  tidak  sesuai  dengan  harapan, kemudian kesimpulan hasil dari analisisnya pun tidak senantiasa menjadi invalid (Azwar, 2010). Lebih baik membiarkan data apa adanya daripada melakukan tindakan untuk manipulasi data yang sedemikian rupa sehingga pada akhirnya mengarah kepada rekayasa data. Berdasarkan hal tersebut peneliti meneruskan analisis ke uji hipotesis.
Owner: Riset & Jurnal Akuntansi e –ISSN  : 2548-9224 | p–ISSN  : 2548-7507 Volume 8 Nomor 2, April 2024 DOI : https://doi.org/10.33395/owner.v8i2.1964

## Analisis Regresi Linear Berganda
Tabel 6 Hasil Analisis Regresi Linear Berganda
Sumber Tabel: Hasil analisis menggunakan SPSS 25 (2022)
Berdasarkan nilai tabel 5 hasil analisis regresi linear berganda, dapat disusun rumusan persamaan regresi berikut:
Harga Saham = 7,475 + (-5,836) + 6,414 + 3,690+ (-1,655) + (-059) + e
Hasil koefisien regresi variabel Return on Assets memiliki nilai negatif sejumlah -5,836. Artinya jika variabel independen terdapat hubungan yang saling bertolak belakang pada variabel dependen. Sehingga  apabila  variabel  independen bertambah  sebesar  1  satuan  maka  akan  berdampak  pada menurunnya variabel dependen sesuai dengan jumlah koefisien regresinya. Selain itu pada uji t, variabel  ROA  memiliki  tingkat  signifikan  0,241  yang  menjelaskan  jika  variabel  ROA  tidak berpengaruh pada variabel harga saham. Jadi berdasarkan analisis regresi linear berganda dan uji t dihasilkan jika variabel ROA punya pengaruh tidak signifikan positif pada variabel harga saham, perolehan tersebut tidak sesuai dengan hipotesis 1 ( H1 ditolak ). Hasil tersebut menunjukkan signal yang dikirimkan dari hasil analisis rasio ROA ke pasar atau investor tidak menjadi salah satu alasan kuat  untuk  investor  tertarik  berinvestasi  kepada  perusahaan  tersebut.  Perolehan  dari  penelitian diperkuat  oleh  penelitian  yang  dilaksanakan  Elis  Darnita  (2014)  menyatakan  ROA  tidak berpengaruh  pada  harga  saham.  Tetapi  terdapat  perbedaan  hasil  dari  penelitian  Kurniawati, et.al., (2021) dijelaskan bahwasanya ROA memiliki pengaruh pada harga saham. Hasil koefisien regresi variabel Return on Equity terdapat nilai positif yakni 6,414. Nilai positif tersebut  menyatakan  jika  variabel  independen  berhubungan  searah  dengan  variabel  dependen. Sehingga  apabila  variabel independent bertambah  sebesar  1  satuan  maka  akan  berdampak  pada meningkatnya variabel dependen sesuai dengan jumlah koefisien regresinya. Selain itu pada uji t, variabel ROE memiliki tingkat signifikan sejumlah 0,016 yang menjelaskan bahwasanya variabel ROE  mempunyai  pengaruh  signifikan  terhadao  variabel  harga  saham.  Jadi  berdasarkan  analisis regresi linear berganda serta uji t didapatkan hasil jika variabel ROE memiliki pengaruh signifikan positif  pada  variabel  harga  saham,  yang  mana  hasilnya  sebanding  dengan  hipotesis  2  ( H2 diterima ). Hasil tersebut menunjukkan meningkatnya nilai ROE menjadi faktor keputusan investor guna  membeli  saham  sehingga  banyak  investor  yang  nantinya  melakukan  pembelian  saham. Penelitian  ini  selaras  dengan  yang  dilakukan  Sondakh, et.,al (2015)  yang  menunjukkan bahwasanya ROE mempunyai pengaruh positif pada harga saham.
Hasil  koefisien  regresi  variabel Net  Profit  Margin menghasilkan  nilai  positif  3,690.  Hal  itu menggambarkan kalau variabel independen berhubungan searah pada variabel dependen. Sehingga apabila  variabel independent bertambah  sebesar  1  satuan  maka  akan  berdampak  pada meningkatnya variabel dependen sesuai dengan jumlah koefisien regresinya. Selain itu pada uji t, variabel  NPM memiliki tingkat signifikan  sejumlah  0,124  yang menjelaskan  jika  variabel  NPM tidak  memiliki  pengaruh  yang  signifikan  pada  variabel  harga  saham.  Jadi  berdasarkan  analisis regresi linear berganda juga uji t didapatkan simpulan jika variabel NPM memiliki pengaruh tidak signifikan  positif  dalam  variabel  harga  saham,  perolehan  itu  tidak  memiliki  kesesuaian  dengan
This is an Creative Commons License This work is licensed under a Creative Commons Attribution-NonCommercial 4.0 International License.
hipotesis 3 ( H3 ditolak ). Hasil tersebut tidak menunjukkan signal positif yang dikirimkan dari hasil analisis  rasio  NPM  ke  pasar  atau  investor  tidak  menjadi  salah  satu  alasan  kuat  untuk  investor tertarik berinvestasi kepada perusahaan tersebut. Hasil penelitian serupa oleh Rahmi et al., (2021) yang menjabarkan jika NPM berpengaruh tak signifikan kepada harga saham.
Hasil koefisien regresi variabel Debt Equity Ratio bernilai negatif yakni -1,655. Nilai negatif tersebut menjelaskan bahwasanya variabel independen terdapat hubungan yang bertolak belakang pada variabel dependen. Sehingga apabila variabel independent bertambah sebesar 1 satuan makan akan berdampak pada berkurangnya variabel dependen sesuai dengan jumlah koefisien regresinya. Selain itu pada uji t, variabel DER memiliki tingkat signifikan senilai 0,002 dapat dijelaskan jika variabel DER terdapat pengaruh signifikan pada variabel harga saham. Jadi berdasar pada analisis regresi linear berganda juga uji t diperoleh hasil jika variabel DER berpengaruh yang signifikan negatif  pada  variabel  harga  saham,  dimana  hasil  tersebut  sudah  sesuai  dengan  hipotesis  4  ( H4 diterima ).  Hasil  tersebut  menunjukkan  bahwa  setiap  pemerosotan  DER  dapat  memicu  adanya peningkatan harga saham, sedangkan naiknya DER akan menjadi penyebab terdapatnya penurunan harga  saham.  Hal  ini  selaras  dengan  hasil  penelitian  Amrah  dan  Elwisam  (2018)  serta Alifatussalimah  dan  Atsari  (2020)  yang  juga  menemukan  jika  DER  ada  pengaruh  negatif  juga signifikan pada harga saham.
Perolehan koefisien regresi variabel Quick Ratio (QR) mempunyai nilai negatif sebesar -059. Nilai negatif tersebut menggambarkan jika variabel independen berhubungan tidak selaras terhadap variabel dependen. Nantinya apabila variabel independent bertambah sebesar 1 satuan makan akan berdampak pada menurunnya variabel dependen sesuai dengan jumlah koefisien regresinya. Selain itu  pada  uji  t,  variabel  CR  memiliki  tingkat  signifikan  senilai  0,608  yang  menggambarkan  jika variabel QR terdapat pengaruh tidak signifikan terhadap variabel harga saham. Jadi berdasarkan analisis regresi linear berganda serta uji t diperoleh maka variabel QR berpengaruh tidak signifikan pada variabel harga saham, perolehan tersebut tidak selaras dengan hipotesis 5 ( H5 ditolak ). Quick ratio dengan  nilai  rendah  mengindikasikan  jika  perusahaan  belum  cukup  kuat  guna  mencukupi komitmen  jangka  pendeknya,  dampak  negatif  akibat  timbulnya  dari  hal  itu  ada  pada  daya  tarik investor guna membeli saham perusahaan itu juga menyebabkan penurunan harga saham. Quick ratio rendah itu ada dikarenakan aset likuid yang dipunyai perusahaan cenderung lebih kecil dari kewajiban lancar hingga perusahaan tidak sanggup melunasi kewajiban jangka pendek. Hasil ini tidak  memiliki  kesesuaian  dengan  konsep  jika  QR  dapat  mengirimkan signal positif  terhadap investor untuk meningkatkan minat dari investor ketika membeli saham perusahaan yang nantinya mengalami  pertumbuhan  nilai  dari  harga  saham.  Perolehan  penelitian  selaras  dengan  penelitian Husein, (2021) menjabarkan jika quick ratio punya pengaruh secara negatif signifikan pada harga saham pada perusahaan Indeks IDX-30.
Berdasarkan hasil tabel 5 juga menunjukkan koefisien determinasi ( adjusted R 2 ) yang berfungsi sebagai  pengukur  kecakapan  variabel  independen  untuk  menjabarkan  variabel  dependen.  Pada tabel tersebut nilai adjusted R 2 sejumlah 0,512 atau 51,2% artinya variabel ROE, ROA, NPM, QR dan DER berkemampuan menjelaskan variabel harga saham sebesar 51,2%. Sementara sisa 0,488 atau 48,8% dipaparkan pada variabel yang tak dipakai selama penelitian.

## PEMBAHASAN
Dalam penelitian mengenai pengaruh rasio keuangan ROA ( Return on Assets ), ROE ( Return On Equity ), NPM ( Net Profit Margin ), DER ( Debt to Equity Ratio ) juga QR ( Quick Ratio ) pada harga saham perusahaan bidang pertambangan yang tercatat di BEI tahun 2017-2021, berikut penjelasan pengaruh masing-masing variabel terhadap harga saham:
ROA  ( Return  on  Asset )  menunjukkan  efektivitas  perusahaan  guna  memanfaatkan  aktiva perusahaan  untuk  mendapatkan  laba  bersih.  Pengaruh  ROA  pada  harga  saham  perusahaan pertambangan  dapat  menjadi  indikator  penting  untuk  keperluan  menilai  kinerja  perusahaan  dan daya tariknya di mata investor. Jika sebuah perusahaan pertambangan memiliki ROA yang kuat dan menunjukkan bahwa mereka dapat memperoleh keuntungan yang tinggi dari aset mereka, hal ini  dapat  menaikkan  kepercayaan  investor  dalam  prospek  perusahaan  itu.  Akibatnya,  pemodal
mungkin lebih condong membeli saham perusahaan itu, yang nantinya bisa mendorong kenaikan harga saham.
ROE ( Return on Equity ) menunjukkan efektivitas perusahaan dengan cara pemanfaatan modal yang dipunyai perusahaan untuk mendapatkan pengembalian berupa laba bersih.  Pengaruh ROE terhadap  harga  saham  perusahaan  pertambangan  dapat  menjadi indikator  penting  dalam menilai kinerja perusahaan dan daya tariknya di mata investor . Jika ROE suatu perusahaan pertambangan lebih  tinggi  daripada  rata-rata industri yang  sejenis, ini  bisa dianggap  sebagai  sinyal positif dan dapat mendukung peningkatan harga sahamnya. ROE yang kuat dapat membuat saham perusahaan pertambangan  terlihat  lebih  menarik  dari  sudut  pandang  fundamental,  yang  bisa  menaikkan permintaan  terhadap  saham  itu  serta  berpotensi  meningkatkan  harga  saham.  Oleh  karenanya, investasi harus selalu didasarkan pada analisis yang lebih komprehensif.
NPM  ( Net  Profit  Margin )  menggambarkan  terkait  produktifitas  perusahaan  dengan membandingkan  laba  seusai  bunga  dan  pajak  terhadap  hasil  dari  penjualan.  NPM  ini  juga  bisa menjadi indikator kinerja keuangan yang penting. Ketika NPM perusahaan pertambangan tinggi, ini  menunjukkan  bahwa  perusahaan  bisa  memperoleh  keuntungan  bersih  yang  lebih  tinggi  dari setiap pendapatan yang dihasilkan. Hal itu bisa dianggap sebagai tanda positif oleh investor, dan bisa menaikkan harga saham perusahaan.
Variabel  DER  ( Debt  Equity  Ratio) menunjukkan  besaran  dari  kemampuan  perusahaan  untuk menyelesaikan kewajiban dengan cara memanfaatkan modal pribadi. Penting untuk diingat bahwa DER  yang  tinggi  tidak  selalu  merugikan.  Penggunaan  utang  dapat  membantu  perusahaan memperluas  operasinya  dan  menghasilkan  keuntungan  yang  lebih  besar  dalam  kondisi  tertentu. Namun, harus ada keseimbangan yang baik antara penggunaan utang dan ekuitas untuk mengelola risiko.  Keputusan  investasi  harus  selalu  didasarkan  pada  analisis  menyeluruh  tentang  kondisi perusahaan, industri, dan faktor-faktor eksternal yang memengaruhi perusahaan pertambangan.
Variabel  QR  ( Quick  Ratio )  menunjukkan  kesanggupan  perusahaan  guna  melunasi  kewajiban dengan  lancar  memakai  aset  perusahaan  yang  paling  likuid.  Tingginya Quick  Ratio bisa memberikan  kepercayaan  kepada  investor  bahwa  perusahaan  mempunyai  likuiditas  yang  cukup guna  mengatasi  tanggung  jawab  jangka  pendek,  bahkan  dalam  situasi  keuangan  yang  sulit.  Hal tersebut dapat mendatangkan sentimen positif diantara investor serta memotivasi minat terhadap saham perusahaan, yang dapat memengaruhi harga sahamnya itu sendiri.
Harga  saham  dari  perusahaan  pertambangan  sangat  bergantung  oleh  berbagai  hal,  termasuk faktor  internal  juga  eksternal  yang  kompleks.  Berikut  adalah  sejumlah  faktor  utama  yang mempengaruhi harga saham perusahaan pertambangan:
1. Harga Komoditas: Harga seperti minyak, emas, logam, dan batu bara adalah faktor yang paling signifikan dalam perusahaan pertambangan. Perusahaan pertambangan bergantung pada harga komoditas  untuk  menghasilkan  pendapatan,  dan  fluktuasi  harga  komoditas  secara  langsung memengaruhi pendapatan dan laba mereka.
2. Permintaan Global: Permintaan global untuk komoditas tertentu, terutama dari berbagai negara adidaya  seperti  Amerika  Serikat  dan  China,  memiliki  dampak  besar  pada  harga  saham perusahaan  pertambangan.  Peningkatan  permintaan  dapat  mendorong  harga  komoditas  naik, sehingga harga saham ikut meningkat.
3.  Regulasi  Pemerintah:  Peraturan  pemerintah,  terutama  yang  terkait  dengan  lingkungan, perizinan, dan pajak, dapat mempengaruhi biaya operasional dan kemampuan perusahaan untuk melakukan ekspansi. Perubahan regulasi dapat memiliki dampak signifikan pada harga saham.
4. Geopolitik: Faktor-faktor geopolitik, seperti perang, sengketa perbatasan, dan ketidakstabilan politik di negara-negara yang menjadi basis operasi perusahaan pertambangan, dapat memiliki dampak besar pada harga saham.
5. Kejadian Alam: Bencana alam seperti gempa bumi, banjir, atau gangguan cuaca lainnya dapat mengganggu  operasi  pertambangan  dan  memengaruhi  pasokan  komoditas,  yang  dapat memengaruhi harga saham.
6. Teknologi dan Inovasi: Perusahaan yang mengadopsi teknologi dan praktik pertambangan yang lebih efisien dapat memiliki keunggulan kompetitif yang memengaruhi harga saham mereka.
7. Sentimen Pasar: Sentimen pasar dan ekspektasi investor juga memainkan peran penting dalam harga saham perusahaan pertambangan. Berita baik atau buruk tentang industri pertambangan secara keseluruhan atau tentang perusahaan tertentu dapat mempengaruhi persepsi investor.
Investasi  dalam  perusahaan  pertambangan  seringkali  melibatkan  tingkat  risiko  yang  tinggi karena fluktuasi harga komoditas yang signifikan dan dampak faktor luat yang tidak bisa diprediksi sepenuhnya.  Oleh  karenanya,  para  investor  harus  melakukan  analisis  menyeluruh  dan mempertimbangkan  semua  faktor  ini  sebelum  membuat  keputusan  investasi  dalam  perusahaan pertambangan. Dengan menggunakan diversifikasi portofolio juga bisa menjadi strategi yang bijak guna meminimalisir risiko yang dapat terjadi.
Kemudian dalam periode penelitian ini yaitu tahun 2019-2021 juga terjadi kasus yang sangat besar  dan  dirasakan  oleh  seluruh  dunia  yaitu  pandemi  Covid-19,  yang menyebabkan  penurunan permintaan global untuk berbagai komoditas, termasuk minyak, logam, dan batu bara. Pembatasan perjalanan,  penutupan  bisnis,  dan  penurunan  aktivitas  ekonomi  secara  global  mengakibatkan penurunan  permintaan  komoditas  ini.  Penurunan  permintaan  mengakibatkan  penurunan  harga komoditas, yang secara langsung memengaruhi pendapatan dan laba perusahaan pertambangan.
Hal  lain  yang  disebabkan  Covid-19  juga  yaitu  mengganggu  rantai  pasokan  global,  termasuk rantai  pasokan  pertambangan.  Penutupan  sementara  tambang,  pelabuhan,  dan  fasilitas  logistik lainnya  dapat  menghambat  produksi  dan  pengiriman  komoditas.  Hal  ini  dapat  mengakibatkan penurunan pendapatan perusahaan dan harga saham mereka.
Pengenalan harga saham perusahaan pertambangan pada tahun 2017-2021 merupakan langkah awal untuk mengetahui situasi pasar serta komponen yang punya pengaruh kepada harga saham perusahaan  pertambangan.  Analisis  komprehensif  terhadap  faktor-faktor  ini  bisa  menolong investor, analis, dan stakeholder guna membuat putusan dalam berinvestasi yang cermat. Saran dari penelitian ini yaitu perusahaan pertambangan perlu memonitor secara ketat rasio ROA mereka dan memastikan  bahwa  mereka  seimbang.  Peningkatan  ROA  harus  menjadi  fokus  perusahaan pertambangan, dengan meningkatkan efisiensi dan profitabilitas perusahaan guna menarik investor serta  berpengaruh  pada  kenaikan  harga  saham.  Kemudian  sektor  pertambangan  juga  harus memperhatikan  ROE  nya,  karena  akan  mencerminkan  efisiensi  penggunaan  modal  ekuitas  oleh perusahaan. Ketika ROE bernilai tinggi, ini berarti perusahaan dapat memperoleh laba yang tinggi hasil ekuitas yang dimiliki, yang dapat menambah ketertarikan investor pada saham perusahaan itu. Kemudian  perusahaan  pertambangan  juga,  harus  memperhatikan  rasio  NPM  nya,  menunjukkan bahwa perusahaan mendapat keuntungan yang bersih lebih besar dari setiap hasil pemdapatan. Hal tersebut bisa menjadi simbol yang bagus untuk para investor yang nantinya dapat menjunjung harga saham perusahaan. Perusahaan pertambangan  perlu berhati-hati dalam mengelola rasio DER nya, dengan meminimalkan tingkat hutang dibandingkan ekuitas dapat mengurangi risiko keuangan dan berdampak positif pada harga saham. Dan yang terakhir perusahaan pertambangan harus menjaga agar  rasio  QR  itu  tetap  tinggi,  agar  dapat  mengindikasikan  bahwa  perusahaan  mungkin  sangat mudah  dalam  membayar  tanggung  jawab  jangka  pendeknya.  Hal  tersebut  dapat  memengaruhi persepsi pemodal terhadap perusahaan dan mempengaruhi naiknya harga saham.

## KESIMPULAN
Penelitian  ini  dilakukan  dengan  tujuan  guna  mengemukakan  bukti  empiris  yang  berkaitan dengan  pengaruh  ROA,  ROE,  NPM,  DER,  dan  QR  terhadap  harga  saham  yang  ada  dalam perusahaan bidang pertambangan yang tercantum dalam BEI tahun 2017-2021. Berdasar dari hasil uji  statistik  dan analisis yang  telah  dilakukan  variabel  ROE  berpengaruh signifikan  positif  pada harga saham. Sementara variabel DER terdapat pengaruh signifikan negatif pada harga saham, yang mana kedua variabel tersebut sudah sesuai dengan hipotesis yang telah disusun peneliti. Adapun tiga  variabel  lain  yakni  ROA,  NPM  juga  QR  berpengaruh  tak  signifikan  pada  harga  saham. Berdasarkan hal tersebut para investor dapat menggunakan variabel ROE dan DER sebagai signal
Owner: Riset & Jurnal Akuntansi e –ISSN  : 2548-9224 | p–ISSN  : 2548-7507 Volume 8 Nomor 2, April 2024 DOI : https://doi.org/10.33395/owner.v8i2.1964
positif untuk dapat memperkirakan kenaikan harga saham perusahaan.
Saran kepada penelitian lanjutan untuk memperhitungkan perluasan sampel serta rentang waktu penelitian  agar  mendapat  perolehan  hasil  yang  lebih  representatif.  Penelitian-penelitian  lanjutan bisa menggunakan variabel lainnya dari rasio keuangan yang diasumsikan berpengaruh terhadap kinerja  harga  saham.  Selanjutnya  penelitian  lainnya  juga  dapat  berfokus  pada  jenis  sektor perusahaan seperti pertanian, manufaktur, food and beverages , farmasi dan lain-lain.

## REFERENSI
Alifatussalimah, A., & Sujud, A. (2020). Pengaruh ROA, NPM, DER, DAN EPS Terhadap Harga Saham  Perusahaan  Subsektor  Perkebunan  Di  Bursa  Efek  Indonesia. Oikonomia:  Jurnal Manajemen , 16(2).
Amrah,  R.Y.  dan  Elwisam.  2018.  Pengaruh  Current  Ratio,  Return  on  Assets,  Debt  to Equity  Ratio  dan  Total  Assets  Turn  Over  terhadap  Harga  Saham  pada  Perusahaan LQ45 Tahun 2013-2015. Oikonomia: Jurnal Manajemen . 14(1): 46-62.
Aslamiyah, S. (2018). Pengaruh Earning Per Share, Rasio Likuiditas, Rasio Profitabilitas Terhadap Harga Saham Pada Perusahaan Manufaktur Yang Terdaftar Di Bursa Efek Indonesia (BEI). Angewandte Chemie International Edition, 6(11), 951–952. , 10–27. Brigham,  E.  F.,  &  Houston,  J.  F.  (2021). Fundamentals  of  financial  management:  Concise . Cengage Learning.
Chandra, A., Wijaya, F., Angelia, & Hayati, K. (2020). Pengaruh Debt to Equity Ratio, Total Assets Turnover,  Firm  Size,  dan  Current  Ratio  terhadap  Return  on  Assets. Jurnal  Akuntansi, Keuangan, Dan Manajemen , 2 (1), 57–69. https://doi.org/10.35912/jakman.v2i1.135 Daniarto Raharjo, D. M. (2013). Analisis Faktor-Faktor Fundamental Rasio Keuangan Terhadap
Harga Saham. Diponegoro
Journal of Accounting , 2 (2), 1–11.
https://doi.org/10.30871/jaat.v5i2.2552
Darnita,  E.  (2014).  Analisis  Pengaruh  Return  On  Assets  (ROA),  Return  On  Equity  (ROE),  Net Profit  Margin  (NPM)  Dan  Earning  Per  Share  (EPS)  Terhadap  Harga  Saham  (Studi  Pada Perusahaan Food Dan Beverages Yang Terdaftar Di Bursa Efek Indonesia (BEI) Pada Tahun 2008-2012). Fakultas  Ekonomi  dan  Bisnis  Jurusan  Manajemen  Universitas  Dian Nuswantoro Semarang .
Dwinurcahyo, R., & Mahfudz, M. (2016). Pengaruh Faktor-Faktor Fundamental Terhadap Harga Saham (Studi Pada Perusahaan Pertambangan yang Terdaftar di Bursa Efek Indonesia (BEI) Tahun 2012-2014). Diponegoro Journal of Management , 5 (3), 210-224. Ghozali,  Imam.  2018. Aplikasi  Analisis  Multivariate  dengan  Program  IBM  SPSS  25 .  Badan Penerbit Universitas Diponegoro: Semarang.
Hanie UP dan Saifi M. (2018). Pengaruh Rasio Likuiditas Dan Rasio Leverage Terhadap Harga Saham Studi Pada Perusahaan Indeks LQ45 Periode 2014-2016”, Jurnal Administrasi Bisnis (JAB) , 58(1) , 95-102
Husain, F. (2021). Pengaruh Rasio Likuiditas Dan Rasio Profitabilitas Terhadap Harga Saham Pada Perusahaan Indeks IDX-30. INOBIS: Jurnal Inovasi Bisnis Dan Manajemen Indonesia , 4 (2), 162-175.
Hidayat, M. S., & Thamrin, H. (2019). Determinant of ROE, CR, EPS, DER, PBV on Share Price on  Mining  Sector  Companies  Registered  in  IDX  in  2014-2017. International  Journal  of Innovative Science and Research Technology , 4 (6), 171–177. Kasmir (2016). Analisis Laporan Keuangan . Jakarta: PT. RajaGrafindo Persada
Kurniawati, F. D., Chomsatu, Y., & Siddi, P. (2021). Pengaruh Rasio Keuangan Terhadap Harga Saham Dengan EPS Sebagai Variabel Moderasi. The effect Of Financial Ratios On Stock Prices  With  EPS  As  A  Moderating  Variable. Journals  of  Economics  and  Business Mulawarman , 17 (2), 228–238.
Octavia, D., & Nugraha, N. M. (2020). Pengaruh Keputusan Investasi, Keputusan Pendanaan, Dan Kebijakan Dividen Terhadap Nilai Perusahaan Pada Sektor Aneka Industri Yang Terdaftar
Owner: Riset & Jurnal Akuntansi e –ISSN  : 2548-9224 | p–ISSN  : 2548-7507 Volume 8 Nomor 2, April 2024 DOI : https://doi.org/10.33395/owner.v8i2.1964
Di  Bursa  Efek  Indonesia  Periode  2014-2018. Jurnal  Computech  &  Bisnis ,  14(1),  01–09. https://doi.org/10.5281/zenodo.3928952
Putra,A.R.,&Robiyanto,R.(2019).The effect of commodity price change sand USD/IDR exchange rate on Indonesian mining companies’ stock return. Jurnal Keuangan dan Perbankan , 23(1), 103-115. https://doi.org/10.26905/jkdp.v23i1.2084
Suryono,  B.,  &  Rahmawati,  D.  (2017).  Pengaruh  DPR,  EPS  dan  DER  Terhadap  Harga Saham. Jurnal Ilmu dan Riset Akuntansi (JIRA) , 6 (6). 1-17 Rahmi,  N.  U.,  Andrew,  A.,  Stefani,  A., &  Fenita,  F. (2021).  Analisis  Rasio  Keuangan terhadap Harga  Saham  pada  Perusahaan  Food  and  Beverages. Jurnal  Owner , 5 (2),  380–395. https://doi.org/10.33395/owner.v5i2.481
Setiawan, A., & Sumantri, M. B. A. (2020). The Effect of Return On Asset (ROA), Debt to Equity Ratio  (DER),  and  Earning  Per  Share  (EPS)  on  Stock  Prices  in  the  Mining  Sector  on  the Indonesia Stock Exchange for the 2015 - 2019 Period. Technium , 1 (3), 132–138. Siregar, Syofian. 2017. Metode
Penelitian Kuantitatif : dilengkapi dengan perbandingan perhitungan manual dan SPSS. Penerbit Kencana: Jakarta.
Sondakh, Frendy, Parengkuan Tommy dan Marjam Mangantar. (2015). “Current Ratio, Debt To Equity Ratio, Return On Asset, Return On Equity Pengaruhnya Terhadap Harga Saham Pada Indeks Lq 45 di BEI Periode 2010-2014”. Jurnal EMBA . 3. (2). 749-756. 2303-1174. Supriono,  S.  (2021).  Pengaruh  Arus  Kas  Operasi,  Tingkat  Hutang  Dan  Ukuran  Perusahaan Terhadap  Persistensi  Laba  Dengan  Book  Tax  Defferences  Sebagai  Variabel Moderating. Jurnal Ekonomi dan Teknik Informatika , 9 (1), 58-67.
Susanti, N., Widajatun, V. W., Aji, M. B., & Nugraha, N. M. (2020). Implications of Intellectual Capital Financial Performance and Corporate Values (Studies on Goods and Consumption Sector  2013-2017  period). International  Journal  of  Psychosocial  Rehabilitation ,  24(7),
6588– 6599. https://doi.org/10.37200/IJPR/V24I7/PR270623