JEMASI: Jurnal  Ekonomi  Manajemen  dan  Akuntansi
Vol.  19, No. 1, Juli  2023 Website:  http://ejournal.iba.ac.id/index.php/jemasi ISSN 1858-2702, e-ISSN 2684-8732

## PENGARUH  UKURAN PERUSAHAAN  TERHADAP  NILAI PERUSAHAAN DENGAN SUSTAINABILITY  REPORT  SEBAGAI  VARIABEL  MEDIASI
Ayu  Nur Fadillah 1, Endah  Susilowati 2
1 UPN Veteran,  Jawa Timur,  Indonesia,  19013010021@student.upnjatim.ac.id
2 UPN Veteran,  Jawa Timur,  Indonesia,  endahs.ak@upnjatim.ac.id

## ABSTRACT
The  aim  of  this  study  was  to  analyze  company  size on firm value with sustainability report as a mediating variable in Manufacturing Companies in various industrial fields listed on  the  Indonesia  Stock  Exchange  for  the  2019-2021  period.  A  study  was  conducted  in Manufacturing Companies in various industrial sub-sectors because in recent years there has been  a  decline  in  stock  prices  and  the  problem  of  hazardous  waste  pollution  due  to  the company's  operational  activities.  This  research  uses  quantitative  methods.  There  are  56 manufacturing  companies  in  various  industrial  sectors  listed  on  the  Indonesia  Stock Exchange  for  the  2019-2021  period  which  are  the  population  in  this  study.  The  purposive sampling  technique  was  used  to  select  the  sample,  and  36  companies  were  obtained. Hypothesis testing was carried out using SEM-PLS. This study shows that company size has a significant  effect  on  sustainability  reports,  company  size  has  a  significant  effect  on  firm value,  and  sustainability  reports  cannot mediate the relationship between company size and firm value .
Keywords: Firm Size, Sustainability Report, Firm Value.

## PENDAHULUAN
Era  revolusi  industri  4.0  telah  masuk  kedalam  lingkungan  bisnis  dengan  sangat  cepat. Revolusi industri membuat perusahaan berlomba-lomba melakukan inovasi untuk perkembangan  perusahaan.  Pemanfaatan  dan  pengunaan  sumber  daya  yang  tersedia  terhitung cukup  besar,  oleh  karena  itu  efektivitas  dan  efisiensi  harus  dilakukan  dengan  cermat  oleh perusahaan.  Perusahaan  juga  dituntut  untuk  melakukan  perubahan,  adanya  persaingan mengakibatkan  perusahaan  mengalami  perkembangan  yang  pesat  dari  awalnya  memiliki keunggulan  komparatif  menjadi  keunggulan  yang  kompetitif  (Karsam,  2017).  Tidak  hanya itu,  memperoleh  laba  yang  tinggi  serta  mensejahterakan  para  stakeholder  adalah  tujuan  utama dari  perusahaan  yang  dilakukan  dalam  bentuk  persaingan  di  dalam  berbagai  sektor  bisnis kedalam  persaingan  global.
Tinggi  rendahnya  harga  saham  disuatu  perusahaan  menjadi  tolak  ukur  nilai perusahaan.  Dan  setiap  perusahaan  memiliki  tujuan  yang  sama  untuk  meningkatkan  nilai perusahaan.  Dilansir  dari  (www.pontas.id)  bahwa  terjadi  penurunan  harga  saham,  data
Otoritas  Jasa  Keuangan  (OJK)  menunjukkan  bahwa  di  Bursa  Efek  Indonesia  terjadi penurunan  rata-rata  nilai  transaksi  harian  saham.  Transaksi  harian  rata-rata  pada  bulan  April 2019  tercatat  sebanayak  Rp.  9,67  triliun  kemudian  mengalami  penurunan  sekitar  28%  pada bulan  April  2020 sebesar Rp. 6,96 triliun.
Berdasarkan  data  dari  Bursa  Efek  Indonesia  pertumbuhan  pasar  sektor  aneka  industri di  tahun  2019  mencetak  kinerja  terburuk.  Pada  sektor  aneka  industri,  PT.  Astra  Internasional Tbk  (ASII)  menjadi  emiten  yang  paling  buruk  kinerjanya,  hal  ini  dibuktikan  dengan  adanya penurunan  harga  saham  sejak  awal  tahun  sebesar  21,88%.  Di  tahun  2019  rata-rata  transaksi harian  mencapai  14,5  miliar  unit  saham  namun  disepanjang  tahun  2020  terjadi  penurunan yang  cukup  drastis  yaitu  49%  dari  volume  rata-rata  transaksi  harian  di  BEI  yaitu  sebesar  7,39 miliar  unit  saham.
Permasalahan  lain  yang  dihadapi  oleh  perusahaan  manufaktur  sektor  aneka  industri adalah  limbah.  Limbah  yang  dihasilkan  oleh  perusahaan  manufaktur  tergolong  kedalam limbah  B3 yaitu  bahan  berbahaya  dan beracun.

## Gambar  1. Perusahaan  Penghasil  Limbah
Sumber:  Data Kementerian  Lingkungan  Hidup  Dan Kehutanan
Data  dari  kementerian  menunjukkan  bahwa  perusahaan  penyumbang  limbah  terbesar dihasilkan  oleh  perusahaan  manufaktur.  Dilansir  dari  berita  (www.pontas.id)  contoh  kasus dari  PT.  Astra  Internasional  Tbk  (ASII)  terkait  pelanggaran  limbah  B3  dari  aki  bekas. Limbah  aki  bekas  dapat  menyebabkan  kerusakan  lingkungan  yang  serius  dan  berkepanjangan berupa  pencemaran  tanah,  air,  dan  udara.  Debu  dan  asap  yang  dihasilkan  sangat  berbahaya bagi  kesehatan  manusia  karena  asap  dan  udara  tersebut  mengandung  timbal  dan  asam  sulfat. Kasus  pencemaran  sampah  yang  dialami  oleh  PT.  Astra  International  Tbk  (ASII),  otomatis menurunkan  kepercayaan  investor  terhadap  kerjasama  dan  investasi,  yang  akan  berdampak pada nilai  perusahaan  di masa  mendatang  (Damayanthi,  2019).
Perlu  adanya  suatu  program  berkelanjutan  di    perusahaan  untuk  menjaga  kelestarian di  sektor  lingkungan,  sektor  ekonomi  dan  sektor  sosial  yang  dipengaruhi  oleh  kegiatan operasional  perusahaan.  Pelaporan  keberlanjutan  atau sustainability  report adalah  solusi  yang bisa  dilakukan  oleh  setiap  perusahaan.  Komitmen  dan  dampak  nyata  pada  masalah  sosial, ekonomi, dan lingkungan Perusahaan dapat dilihat pada pengungkapan laporan keberlanjutan,  hal  ini  berarti  berarti  mereka  telah  menunjukkan  keseriusan  penanganan  dari masalah  yang  mereka  hadapi  saat  ini.  Meningkatnya  kepercayaan  public  kepada  perusahaan
baik  pihak  internal  maupun  eksternal  adalah  dampak  dari  adanya  pengungkapan sustainability  report  (Dwi,  2019).
Semakin  tinggi  nilai  perusahaan  dapat  menggambarkan  kinerja  perusahaan  memiliki nilai  yang  baik  hal  ini  akan  meningkatkan  ketertarikan  investor  untuk  bekerjasama  dan berinvestasi  yang  dipengaruhi  oleh  nilai  perusahaan  yang  tergolong  baik  serta  memiliki reputasi  serta  brand  yang  baik  pula.  Presepsi  investor  terkait  nilai  perusahaan  adalah  harga saham  kerapkali  dikaitkan  dengan  eberapa  berhasil  perusahaan  dalam  menjalankan  kegiatan operasionalnya.  Kinerja  perusahaan  saat  ini  bisa  dijadikan  acuan  naik  atau  turunnya  nilai perusahaan  dimasa  depan  (Pujiningsih,  2020).
Indikasi  bahwa  perusahaan  telah  melakukan  progress  yang  pesat  dapat  dilihat  dari firm  size .  Baik  buruknya  nilai  perusahaan  juga  dipengaruhi  oleh  ukuran  perusahaan.  Ukuran perusahaan  dapat  dilihat  dari  seberapa  banyak  jumlah  asset  dan  kekayaan  yang  dimiliki  oleh perusahaan  (Handini,  2022).  Semakin  besar  perusahaan  akan  mampu  mendorong pertumbuhan  ekonomi  secara  regional  dan  global.  Perusahaan  yang  besar  juga  membutuhkan biaya  operasional  yang  tidak  sedikit.  Selain  itu  semakin  besar  perusahaan  bisa  dengan  mudah untuk  memperoleh  modal  tambahan  yang  berasal  dari  dalam  dan  luar  perusahaan  (Djazuli, 2019).
Penelitian  terdahulu  yang  dilakukan  oleh  Yanto  (2022)  menunjukkan  bahwa keberadaan  komite  audit  berpengaruh  positif,  ukuran  perusahaan  berpengaruh  negatif  dan kepemilikan  manajerial  tidak  berpengaruh  terhadap  sustainability  report.  Ada  beberapa perbedaan  dengan  peneliti  Nasution  (2022)  dengan  hasil  penelitian  yang  menunjukkan  bahwa komite  audit  berpengaruh  negatif  dan  tidak  signifikan  terhadap  sustainability  report  dan ukuran  perusahaan  berpengaruh  negatif  dan  tidak  signifikan  terhadap  sustainability  report. Dalam  penelitian  Sanjaya  (2019)  yang  sejalan  dengan  peneliti  (Djashan,  2020)  menjelaskan bahwa  komite  audit,  ukuran  perusahaan  dan  kepemilikan  manajerial  tidak  mempengaruhi nilai  perusahaan.
Beberapa  hasil  dari  penelitian  terdahulu  menjunjukkan  adanya  ketidak  konsisten  dan berdasarkan  fenomena  yang  terjadi  dimasyarakat  peneliti  memilih  objek  pengaruh  ukuran perusahaan  terhadap  nilai  perusahaan  dengan  sustainability  report  sebagai  variabel  mediasi  di perusahaan  manufaktur  sektor  aneka  industri  karena  beberapa  tahun  terakhir  mengalami penurunan  transaksi  saham  harian  yang  cukup  drastis  dan  terjadi  permasalahan  pencemaran limbah.

## TINJAUAN  PUSTAKA Teori Stakeholder
Teori  stakeholder  menjadi  dasar  dalam  penelitian  ini,  teori  yang  dikembangkan  oleh Freeman  (1984)  pada  dasarnya  perusahaan  tidak  beroperasi  untuk  kepentingan  sendiri melainkan  perusahaan  harus  mempertimbangkan  manfaat  yang  diterima  stakeholders  oleh karena  itu  perusahaan  berupaya  untuk  bertanggung  jawab  kepada  pihak  yang  terlibat  di perusahaan,  baik  itu  pemangku  kepentingan  ( stakeholders )  maupun  pemilik  saham perusahaan  ( shareholders ).  Informasi  akuntansi  yang  disajikan  tidak  boleh  berpihak  dan menguntungkan  pada  salah  satu  entitas,  harus  disajikan  secara  jujur  dan  terbuka  terhadap stakeholders.
Mendapatkan  laba  dan  memininalkan  kerugian  perusahaan  adalah  tujuan  dari  teori Stakeholder ,  selain  itu  Teori  ini  juga  bertujuan  sebagai  pedoman  bagi  para  pimpinan perusahaan  untuk  mewujudkan  nilai-nilai  akibat  dari  kegiatan  yang  dijalankan  (Ohnemus, 2018).  Dalam  suatu  industri  terdapat  aspek  penting  tentang  pelaporan  yang  selalu  berkaitan, yakni  nilai  perusahaan  terhadap  komitmen  dari  pemangku  kepentingan  suatu  perusahaan (Jati,  2019).  Apabila  suatu  peruahaan  melakukan  pengungkapan sustainability  report akan menjadi  nilai  tambah  bagi  perusahaan  dimata stakeholder ,  karena  hal  ini  akan  menambah kepercayaan  terhadap  perusahaan.

## Teori Legitimasi
Teori legitimasi erat hubungannya antara perusahaan dengan masayarakat. Perusahaan  berusaha  untuk  memastikan  bisa  diterima  dalam  norma  yang  berlaku  lingkungan sosial.  Dowling  dan  Pfeffer  (1975)  adalah  pencetus  teori  legitimasi  yang  pertama  kali.  Seperti halnya  banyak  perusahaan  yang  sudah  beralih  dari  penggunaan  bahan  tidak  ramah lingkungan  menjadi  bahan  yang  aman  bagi  lingkungan,  selain  itu  perusahaan  mulai melakukan  pengolahan  limbah  sebelum  dibuang  (Indriani,  2021).  Menurut  Septiani  (2017) adanya  teori    legitimasi  perusahaan  berusaha  untuk  mencari  dan  memastikan  bahwa  kegiatan operasi  perusahaan  dapat  diterima  oleh  norma  sosial  masyarakat.  Meningkanya  citra  dan reputasi  dimata  investor  dan  juga  masyarakat  dapat  dilakukan  dengan  memenuhi  tanggung jawab  kepada  publik  dan  lingkungan. Sustainability  report dan  nilai  perusahaan  menjadi alternatif  yang  bisa  menjaga  legitimasi  perusahaan.

## Sustainability Report
Laporan  keberlanjutan  merupakan  bentuk  informasi  secara  terbuka  terkait  aspek lingkungan,  sosial  dan  ekonomi  yang  didalamnya  membahas  terkait  dengan  laporan  finansial dan  non-finansial.  Di  era  revolusi industry ini,  pertanggungjawaban  kepada  publik  dan lingkup  perusahaan  tidak  hanya  berfokus  pada  pelaporan  finansial  namun  perlu  dibuatkan sustainability  report sebagai  bentuk  laporan  non  finansial  sekaligus  komiten  perusahaan kepada public.
Laporan  keberlanjutan  diharapkan  mampu  untuk  menilai  kinerja  perusahaan  melalui keberlanjutan  dan  memberikan  informasi  yang  akurat  kepada  stakeholders  terkait  kinerja lingkungan,  sosial  dan  ekonomi.  Hal  ini  sekaligus  menjadi  suatu  bentuk  tanggung  jawab perusahaan  atas  kinerja  kepada  stakeholder.  Adapun  ciri  yang  dapat  menunjukkan  bahwa suatu  perusahaan  telah  menepati  komitmen  yang  telah  dijanjikan  dapat  dilihat  dari pengungkapan  sustainability  report  kepada  public  dan  lingkup  perusahaan  yang  terkait  isu-isu lingkungan,  sosial  dan  ekonomi  perusahaan.
Sustainability  report adalah  suatu  bentuk  laporan  pertanggungjawaban  perusahaan kepada  masyarakat,  lingkungan,  sosial  dan  ekonomi  akibat  aktivitas  dan  dampak  yang ditimbulkan  dengan  cara  mengkomunikasikan  aktivitas  mereka  ke  dalam  bentuk  informasi sosial  untuk  dibagikan  kepada stakeholder (Pujiningsih,  2020).  Dalam  penelitian  ini sustainability  report sebagai  (Y1) dihitung  dengan  menggunakan  Rumus  perhitungan Sustainability Report Disclosure  Index (SRDI)  adalah  (Sudana,  2021):
𝑆𝑅𝐷𝐼 = 𝑡𝑜𝑡𝑎𝑙 𝑠𝑘𝑜𝑟 𝑦𝑎𝑛𝑔 𝑑𝑖𝑢𝑛𝑔𝑘𝑎𝑝𝑘𝑎𝑛 jumlah item yang seharusnya diungkapkan

## Nilai Perusahaan
Harga  saham  yang  mampu  dibeli  oleh  masyarakat  dan  investor  pada  saat  perusahaan menerbitkan  saham  merupakan  nilai  perusahaan.  Baik  buruknya  kondisi  perusahaan  dapat menjadi  tolak  ukur  nilai  perusahaan.  Investor  dapat  membandingkan  terkait  bagaimana kinerja  tahun  sebelumnya  dan  masa  mendatang.  Hal  ini  dilakukan  agar  lebih  yakin  lagi  untuk membeli  produk  serta  bekerjasama  di  suatu  perusahaan.  Keuntungan  yang  didapatkan  atas hasil  kinerja  yang  dijalankan  oleh  manjemen  atas  pengelolaan  aset  yang  dimiliki,  semakin tinggi  keuntungan  yang  diperoleh,  nilai  perusahaan  juga  semakin  tinggi.  Namun  sebaliknya, nilai  perusahaan  akan  menjadi  rendah  jika  perusahaan  megalami  kerugian.
Semakin  tinggi  harga  saham  yang  diterbitkan  maka  semakin  tinggi  pula  nilai perusahaan.  Reputasi  dan  citra  perusahaan  yang  baik  dalam  kurun  waktu  tertentu  dapat meningkatkan  nilai  perusahaan.  Jika  nilai Price  Book  Value (PBV)  lebih  dari  satu  dapat diartikan  bahwa  harga  saham  lebih  besar  daripada book  value .  Hal  ini  mendandakan  bahwa pertumbuhan  perusahaan  dalam  taraf  baik.  Adapun  rumus  perhitungan  Nilai  Perusahaan (Miftahudin,  2020):
PBV = Harga  Saham  / BVPS
Ket:  BVPS= nilai  buku  per lembar  saham.

## Ukuran  Perusahaan
Ukuran  perusahan  bisa  menjadi  tolak  ukur  terhadap  kinerja  suatu  perusahaan, semakin  besar  pengunaan  modal  asing  di  perusahaan  maka  dapat  dikatakan  bahwa perusahaan  itu  besar.  Komitmen  yang  tinggi  untuk  memperbaiki  kegiatan  operasional perusahaan  dapat  berpengaruh  terhadap  public  dan  investor.  Semakin  besar  perusahaan biasanya  lebih  banyak  menerbitkan  saham.  Keberanian  untuk  mendapatkan  saham  di perusahaan  tersebut  dibayar  dengan  harga  yang  fantastis,  investor  rela  untuk  membayar mahal  demi  mendapatkan  saham  dengan  harapan  memperoleh  return  yang  lebih  besar  pula. Sehingga  para  investor  percaya  bahwa  mereka  akan  mendapatkan  hasil  investasi  yang  sesuai dengan  perusahaan  tersebut.
Perusahaan  besar  semakin  dikenal  oleh  investor,  dan  mempermudah  dalam  pencarian sumber  dana  dari  pihak  eksternal.  Hal  yang  perlu  dipertimbangkan  sebelum  melakukan investasi  dan  dapat  mempengaruhi  nilai  perusahaan  salah  satunya  adalah firm  size .  Ukuran perusahaan  dapat  menjadi  tolak  ukur  bahwa  perusahaan  tersebut  mengalami  perkembangan dan  pertumbuhan  (Sanjaya,  2019).Ukuran  perusahaan  dihitung  dengan  menggunakan  rumus (Susanty,  2022):
Ukuran  Perusahaan  = Log  (Nilai  buku  dari  total  asset)

## Gambar  2. Kerangka Pemikiran
Sumber:  Data diolah,  2023

## METODE PENELITIAN Jenis dan  Objek Penelitian
Penelitian  terkait  pengumpulan  data  yang  berhubungan  dengan  angka  untuk menjelasakan  fenomena  tertentu  disebut  dengan  penelitian  kuantitatif.  Pertanyaan  terkait dengan  penggunaan  rancangan  terstruktur  dan  sesuai  dengan  sistem  penelitian  ilmiah  dapat terjawab  melalui  penelitian  kuantitatif.  Peneliti  menggunakan  motode  kuantitatif  dengan  data sekunder.  Data  dalam  penelitian  kali  ini  berupa  angka  dan  dapat  diukur,  sistematis  dan rasional  hal  ini  menjadi  alasan  mengapa  kali  ini  menggunakan  metode  kuantitatif  dengan  data sekunder  yang  disajikan  pihak  lain.Pengaruh  komite  audit,  ukuran  perusahaan,  kepemilikan manajerial  terhadap sustainability  report dan  nilai  perusahaan  manufaktur  sektor  aneka industri  yang  terdaftar  di  Bursa  Efek  Indonesia  (BEI)  pada  tahun  2019-2021  menjadi  objek yang  dipilih  dalam  penelitian  kali  ini,  adapaun  sumber  yang  dapat  diakses  melalui  website resmi  www.idx.ac.id.

## Teknik Penentuan  Sampel
Populasi  merupakan  objek/subjek  yang  mempunyai  karakteristik  di  suatu  wilayah generalisasi  yang  telah  ditetapkan  untuk  diamati  dan  diambil  kesimpulan  (Lidia,  2017). Perusahaan  manufaktur  sektor  aneka  industri  yang  terdaftar  di  Bursa  Efek  Indonesia  (BEI) periode  2019-2021  sebanyak  56  perusahaan  menjadi  populasi  dalam  penelitian.  Beberapa data  yang  menjadi  bagian  dari  objek  populasi  yang  diambil  dapat  disebut  dengan  sampel. Metode purposive  sampling dipilih  untuk  mentukan  kriteria  yaitu  perusahaan  yang menerbitkan  laporan  tahunan  atau annual  report berturut-turut  mulai  dari  tahun  2019-2021. Perusahaan  manufaktur  sektor  aneka  industry  yang  memenuhi  kriteria  sampel  sebanyak  36 perusahaan.    Teknik purposive  sampling dipilih  karena  sesuai  untuk  penelitian  kuantitatif (Dameria,  2021).

## Teknik Analisis Data
Teknik  analisis  dan  uji  penelitian  yang  digunakan  adalah Structural  Equation Modelling–Partial  Least  Squares (PLS)  diakses  melalui  software  WarpPLS  7.0.  Analisis SEM-PLS  dibagi  menjadi  dua  yaitu,  model  pengukuran  (outer  model)  dan  model  struktural

## Ukuran  perusahaan
(𝑿 𝟏 ) Nilai  Perusahaan (𝒀 𝟐 ) Sustainability  Report (𝒀 𝟏 ) H 1
H 2 H 3 H 4
( inner  model ).  Untuk  mengetahui  hubungan  antara  variabel  laten  dengan  indikator- indikatornya  dpaat  dilihat  melalui measurement  model atau  model  pengukuran.  Sedangkan structural  model atau  model  struktural  diketahui  melalui  korelasi  antar  variabel  laten.  PLS digunakan  untuk  menguji  dan  menganalisis  hipotesis  karena  memiliki  beberapa  kelebihan yaitu  dapat  digunakan  untuk  menguji  hipotesis  yang  dikembangkan  berdasarkan  konsep  dan teori  yang  telah  digunakan  sebelumnya  melalui  konfirmasi  teori,  selain  itu  pola  data  dalam kasus  yang  belum  ada atau  masih  terbatas  teori  ( exploratory ) uga  dapat diuji  (Indriani,  2021).

## HASIL  DAN PEMBAHASAN Analisa  Outer Model
Untuk  mengetahui  niali  dari  validitas  konstruk  dan reliabilitas  pada setiap  variabel disebut  dengan  outer  model.  Istilah  yang  digunakan  dalam  PLS disebut  dengan  validitas konstruk  yang  dibagi  menjadi:
1. Uji  Validitas  Konvergen
Uji  validitas  konvergen  merupakan  pengaruh  hubungan  antar  indicator  atau  alat  pengukur variabel.  Nilai  uji  validitas  konvergen  dihitung  dari  nilai loading  factor dan  nilai  AVE.  Nilai loading  factor dapat  dikatakan  reliable  jika  memiliki  nilai  keterkaitan    >0.7  dan  nilai  (AVE) harus  >0.5. Hasil  pengujian  validitas  konvergen  adalah  sebagai  berikut:
Tabel 1. Loading  Factor
𝑋 1 𝑌 1 𝑌 2 Ukuran  perusahaan 1,000 Sustinability Report 1,000 Nilai  Perusahaan 1,000 Sumber:  Data diolah,  2023 Tabel 2. (AVE) Average Variance Extraced (AVE) 𝑋 1 1,000 𝑌 1 1,000 𝑌 2 1,000
Sumber:  Data Diolah,  2023
Tabel  1  dan  tabel  2  diatas  menunjukkan  bahwa  nilai  loading  factor    >0,7  dan  nilai  Average Variance  Extraced  (AVE)  >0,5  pada  setiap  indikator  variabel  penelitian,  sehingga  dapat dinyatakan  baik  karena  telah  melebihi  syarat  yang  ditentukan  yakni  >0,7  dan  >0,5  artinya setiap  variabel  mampu  menjelaskan  sebagain  dari  indikatornya  dan dapat dikatakan  valid.

## 2. Uji  Validitas  Diskriminan
Validitas  diskriminan  dapat  diuji  dengan  niali  cross  loading  untuk  setiap  variabel  >0.7. Dalam  pengujian  validitas  disriminan  nilai  yang  digunakan  adalah  cross  loading  dengan syarat  nilai  cross  loading  lebih  besar  dari  konstruk  lainnya.  Validitas  diskriminan  dapat dilihat  dengan  model  lain,  jika  akar  AVE  untuk  setiap  konstruk  lebih  besar  daripada  korelasi antara  konstruk  dengan  konstruk  lainnya  dalam  model  (Miftahudin,  2020).  Berikut  hasil pengujian  validitas  diskriminan:
Tabel 3. Cross Loading 𝑋 1 𝑌 1 𝑌 2 Ukuran  perusahaan (1,000) 0,000 0,000 Sustinability Report 0,000 (1,000) 0,000 Nilai  Perusahaan 0,000 0,000 (1,000) Sumber:  Data diolah,  2023 Tabel 4. Square  Roots AVE 𝑋 1 𝑌 1 𝑌 2 𝑋 1 1,000 𝑌 1 0,584 1,000 𝑌 2 -0,190 -0,084 1,000
Sumber:  Data diolah,  2023
Tabel  3  dan  tabel  4  diatas  maka  dapat  diketahui  bahwa  setiap  variabel  memiliki  nilai cross loading lebih  besar  dari  variabel  lainnya  dan  nilai Square  roots AVE  juga  diperoleh  nilai yang  lebih  besar  dari  konstruk  lainnya.  Nilai Square  Roots AVE  pada  masing-masing variabel  menunjukan  angka  1,000  sehingga  validitas  diskriminan  dapat  dinyatakan  baik  dan valid.

## 3. Uji  Reliabilitas
Untuk  mengukur  reliabilitas  suatu  konstruk  dengan  indikator  reflektif  dapat  dilakukan  dengan dua  cara,  yaitu  dengan  Cronbach’s  Alpha  dan  Composite  Reliability.  Suatu  konstruk dikatakan  memiliki  nilai  reliabilitas  yang  tinggi  apabila  nilai  cronbach’s  alpha  dan composite reliability >0.7 (Jati,  2019). Berikut  hasil  pengujian  reliabilitas:
Tabel 5. Composite  Reliability  dan  Cronbach’s  Alpha Variabel Composite Reliability Cornbach's Alpha Keterangan Ukuran  perusahaan 1,000 1,000 Reliabel Sustinability Report 1,000 1,000 Reliabel Nilai  Perusahaan 1,000 1,000 Reliabel Sumber:  Data diolah,  2023
Tabel  5  menunjukkan  setiap  variabel  memiliki  nilai  cronbach’s  alpha  dan composite reliability >0,7.  Dapat  dikatakan  bahwa  hasil  tersebut  menunjukkan  tingkat  reliabilitas  dari masing- masing  konstruk  berkorelasi  tinggi.

## Analisa  Inner  Model
Model  pengukuran  struktural  dilakukan  untuk  memperkirakan  hubungan  kausal  antar variabel  laten  disebut  dengan  Inner  Model.  Pengujian  inner  model  dapat diketahui  melalui melalui  R-Square (𝑅 2 ) atau  Pradictive  Relevance (𝑄 2 ) 1. Uji  R-Square
Tabel 6. Nilai R-Square Variabel  Dependen R-Square R-Square Adjusted Sustainability Report 0,342 0,335 Nilai  Perusahaan 0,040 0,021
Sumber:  Data diolah,  2023
Nilai  R-Square sustainability  report pada  tabel  6  sebesar  0,342  yang  menunjukkan bahwa  variabel  ukuran  perusahaan  mampu  mempengaruhi sustainability  report 34,2% kemudian  65,8%  dipengaruhi  oleh  variabel  lain  yang  tidak  diteliti  dalam  penelitian  ini.  Nilai R-Square  pada  variabel  nilai  perusahaan  sebesar  0,040,  hal  ini  berarti  bahwa  variabel  ukuran perusahaan  mampu  mempengaruhi  variabel  nilai  perusahaan  sebesar  4%  sedangkan  sisanya sebesar 96% dipengaruhi  oleh  variabel  lain  yang  tidak  diteliti  dalam  penelitian  ini.

## 2. Uji  Q-Square
Tabel 7. Nilai Q-Square Variabel  Dependen Q-square Sustainability Report 0,350 Nilai  Perusahaan 0,075 Sumber:  Data diolah,  2023
Berdasarkan  tabel  7  diatas,  dapat  diketahui  bahwa  nilai Q-square pada  variabel sustainability report sebesar  0,350  dan  untuk  nilai Q-square pada  variabel  nilai  perusahaan  sebesar  0,075. Hal  ini  berarti  bahwa  variabel  pnenelitian  ini  memiliki  validitas  prediktif  yang  baik  karena bernilai  >0.

## Uji  Hipotesis
Nilai path  coefficient dan  nilai  signifikansi  p-value  dignakan  untuk  uji  hipotesis. Untuk  standar  antara  -1  sampai  dengan  +1  harus  dimiliki path  coefficient .  Jika  nilai path -1 menunjukkan  adanya  hubungan  negatif,  nilai  0  berarti  tidak  ada  korelasi  serta  +1  terdapat hubungan  positif.  Nilai  signifikansi,  nilai  p-value  dengan  alpha  5%  atau  kurang  dari  0,05. Apabila  nilai  dari  p-value  <0,05    maka  hipotesis  dinyatakan  disignifikan,  namun  jika  nilai dari  p-value  >0,05 maka  hipotesis  dinyatakan  tidak  signifikan  (Mutumanikam,  2022). 1. Uji  Pengaruh  Langsung
Tabel 8. Hasil Uji  Hipotesis Pengaruh  Lagsung
Path Coefficient P-Value Keterangan Ukuran  Perusahaan  > Sustainability Report 0,585 <0,001 Diterima Ukuran  Perusahaan  > Nilai  Perusahaan -0,209 0,012 Diterima Sustainability  Report  > Nilai  Perusahaan 0,064 0,251 Ditolak Sumber:  Data diolah,  2023
Hipotesa  pertama  memperlihatkan  yakni sustainability  report dipengaruhi  ukuran perusahaan.  Nilai  P-Value  sebesar  <0,001  serta  nilai Path  Coefficient yang  dihasilkan sejumlah  0,585  ditunjukkan  melalui tabel 8.  Hal  ini  memperlihatkan  yakni sustainability report dipengaruhi  ukuran  perusahaan,  bisa  ditarik  kesimpulan  bahwa  diterimanya  hipotesa kedua.
Hipotesa kedua memperlihatkan yakni nilai perusahaan dipengaruhi ukuran perusahaan.  Melalui  tabel  8  memperlihatkan  bahwa  nilai  P-Value  sebesar  0,012  serta  nilai Path  Coefficient yang  dihasilkan  sejumlah  -0,209.  Hal  ini  memperlihatkan  yaitu
sustainability  report dipengaruhi  ukuran  perusahaan,  maka  bisa  ditarik  kesimpulan  bahwa diterimanya  hipotesa  kedua.
Hipotesis ketiga memperlihatkan yakni nilai perusahaan tidak dipengaruhi Sustainability .  Melalui tabel 8  memperlihatkan  bahwa  nilai  P-Value  sejumlah  0,251  serta nilai Path  Coefficient yang  dihasilkan  sejumlah  0,064.  Hal  ini  memperlihatkan  yaitu sustainability  report tidak  mempengaruhi  nilai  perusahaan,  maka    bisa  ditarik  kesimpulan bahwa  diterimanya  hipotesia  kedua.

## 2. Uji  Pengaruh  Tidak  Langsung
Table 9. Uji  Hipotesis Pengaruh  Tidak  Langsung
Path Coefficient P-Value Keterangan Ukuran  Perusahaan  > Sustainability  Report  > Nilai  Perusahaan 0,037 0,291 Ditolak Sumber:  Data diolah,  2023

## Pembahasan
Pengaruh  Ukuran  Perusahaan  Terhadap Sustainability Report
Pengujian  hipotesa  pertama  memperlihatkan  yakni sustainability  report dipengaruhi. Ukuran  perusahaan  mencerminkan  skala  yang  dipakai  guna  mengelompokkan  perusahaan besar  ataupun  kecil  mengacu  pada  berneka  ragam  aspek,  seperti  jumlah  aset,  skala  log,  serta nilai  pasar  saham  (Mutumanikam,  2022).  Umumnya,  data  yang  disajikan  antara  perusahaan besar  dengan  perusahaan  kecil  memiliki  perbedaan,  di  mana  perusahaan  besar  akan menyajikan  data  yang  lebih  detail  dikarenakan  mereka  memiliki  tuntutan  sosial  yang  besar serta selalu  menjadi  bahan  konsumsi  publik  (Nasution,  2022).
Studi  ini  selaras  dengan  hasil  yang  diungkapkan  Panggabean  (2018)  serta  Yanto (2022)  yang  menunjukkan  yaitu sustainability  report dipengaruhi  ukuran  perusahaan.  Selain itu,  studi  ini  juga  memiliki  hasil  yang  selaras  atas  teori  legitimasi  dimana  perusahaan  besar mempunyai  kemungkinan  lebih  besar  untuk  mempublikasikan sustainability  report secara sukarela  yang  dikarenakan  seringkali  perusahaan  besar  mendapatkan  perhatian  publik  dalam segala  aktivitas  bisnisnya.  Oleh  karena  itu,  perusahaan  besar  cenderung  menyiapkan  dana lebih  guna  mempublikasikan  data  secara  detail  yang  merupakan  usaha  guna  mempertahankan legitimasi  perusahaan.  Di  mana  legitimasi  bisa  direalisaikan  dengan  cara  mempublikasikan sustainability  report yang  berisi  terkait  pertanggung  jawaban  segala  kegiatan  yang  dilakukan perusahaan.

## Pengaruh  Ukuran  Perusahaan  Terhadap  Nilai Perusahaan
Pada  pengujian  hipotesa  kedua  menunjukkan  yakni  nilai  perusahaan  dipengaruhi ukuran  perusahaan.  Ukuran  perusahaan  yakni  ukuran  yang  bisa  diketahui  dengan equity ,  nilai perusahaan,  aset  dan  penjualan  yang  dihasilhkannya.  Ukuran  perusahaan  akan  menjadi  lebih besar  tegantung  aset  yang  dimiliki.  Ukuran  perusahan  dapat  menjadi  tolak  ukur  terhadap performa  sebuah  perusahaan,  bisa  dilihat  melalui  komitemen  tinggi  untuk  memperbaiki kinerjanya,  semakin  baiknya  kinerja  yang  dilakukan  maka  dapat  mempengaruhi  investor
dimana  mereka  akan  membayar  lebih  mahal  untuk  mendapatkan  saham  di  perusahaan tersebut.  Ukuran  perusahaan  yakni  sebuah  ukuran  yang  bisa  ditinjau  melalui equitiy ,  nilai perusahaan,  aktiva  dan  penjualan  yang  dihasilhkan  oleh  perusahaan.  Besarnya  ukuran perusahaan  tergantung  pada  besar  aset  yang  dimilikinya  (Yohanes,  2022).  Biasanya perusahaan  besar  lebih  banyak  menerbitkan  nantinya  bisa  memperoleh  saham  daripada perusahaan  kecil.  Sehingga  para  investor  percaya  bahwa  mereka  akan  mendapatkan income investasi  yang  sepadan  dengan  perusahaan  tersebut  (Susanty,  2022).
Komitmen  yang  tinggi  untuk  memperbaiki  kinerja  akan  mampu  mempengaruhi  pasar untuk  mau  membayar  lebih  mahal  atas  saham  yang  nantinya  perusahaan  terbitkan,  sehingga sejalan  dengan  teori  legitimasi.  Studi  ini  selaras  dengan  Mutumanikam  (2022)  di  mana dipaparkan  yaitu  adanya  pengaruh  negatif  signifikan  antara  ukuran  perusahaan  tehadap  nilai perusahaan,  sehingga  diketahui  yakni  besarnya  aset  perusahaan  yang  tidak  dimanfaatkan dengan  baik  akan  menyebabkan  aset  menimbun.  Sehingga,  hal  tersebut  mampu  mengurangi nilai  perusahaan,  karena  perusahaan  dianggap  tidak  mampu  mengelola  aset  secara  efektif.  Di mana  nilai  perusahaan  yang  turun  dapat  berpengaruh  jalannya  investasi  yang  akan  dilakukan investor.

## Pengaruh Sustainability Report Terhadap Nilai Perusahaan
Uji  hipotesa  ketiga  memperlihatkan  yaitu  nilai  perusahaan  tidak  dipengaruhi sustainability  report .  Adanya sustainability  report dianggap  menjadi  penambah  beban perusahaan,  di  mana  menyebabkan  munculnya  biaya  tambahan  yang  perlu  dikeluarkan perusahaan  guna  melakukan  publikasi  laporan  keberlanjutan.  Serta  melakukan  pertanggung jawaban  kepada  masyarakat  atas  dampak  negative  dari  kegiatan  operasional  perusahaan (Miftah,  2021).  Diketahui  antara  hasil  penelitian  ini  dengan  teori stakeholder tidak  selaras, karena  pada  teorinya  menjelaskan  yakni  publikasi  keseluruhan  aktivitas  operasional perusahaan  mampu  membentuk  ikatan  baik  dengan  para stakeholder .  Baiknya  ikatan  yang terjalan  antara stakeholder nantinya  mampu  menaikkan  nama  baik  serta  reputasi  perusahaan yang  dampaknya  yakni  nilai  perusahaan  semakin  meningkat.  Pada  kenyataannya,  publikasi yang  perusahaan  lakukan  tidak  menyebabkan  ikatan  baik  antara  perusahaan  dengan stakeholder meningkat.
Penelitian  ini  selaras  dengan  pendapat  dari  Mutumanikam  (2022)  serta  Miftah  (2021) yang  mengungkapkan  yakni  tidak  adanya  pengaruh sustainability  report pada  nilai perusahaan.  Hal  ini  terjadi  karena  perusahaan  merasa  terbebani  atas  biaya  tambahan  yang harus  dikeluarkan  serta  perusahaan  dengan  laba  yang  besar  lebih  menarik  minat  investor  dari pada  harus  mengamati sustainability  report .  Faktanya  masih  terdapat  sejumlah  perusahaan yang  belum  cukup  mematuhi  standar  yang  sudah  ditetapkan Global  Reporting  Initiative serta terdapat  perusahaan  yang  pada  laporan  keberlanjutannya  tidak  mempublikasikan  seluruh aktivitas  sosialnya  dan tidak  selalu  mempublikasikan  laporan  keberlanjutannya.
Pengaruh  Ukuran  Perusahaan  Terhadap  Nilai  Perusahaan  Dengan  Sustainability Report Sebagai Variabel  Mediasi
Pengujian hipotesa keempat memperlihatkan yaitu nilai perusaaan dengan sustainability  report yang  menjadi  variabel  mediasi  tidak  dipengaruhi  ukuran  perusahaan. Walaupun  dalam  penelitian  ini  adanya  nilai  perusahaan  dipengaruhi  publikasi sustainability
report ,  tetapi  publikasi sustainability  report tidak  memiliki  pengaruh  sebagai  penghubung terhadap  ukuran  perusahaan  dengan  nilai  perusahaan.  Di  mana  memiliki  arti  yakni  nilai perusahaan  yang  didukung  publikasi sustainability  report tidak  dipengaruhi  oleh  ukuran perusahaan  (Noviarti,  2020).  Studi  ini  selaras  dengan  Wiralestari  (2019)  menjelaskan  yaitu nilai  perusahaan  atas sustainability  report yang  menjadi  variabel  mediasi  tidak  dapat dipengaruhi  atas  leverage,  profitabilitas  serta  likuiditas.  Sebagian  besar  perusahaan menganggap  bahwa  dengan  adanya  publikasi sustainability  report mampu  menambah anggaran  serta  pengeluaran  perusahaan  untuk  kepentingan  sosial,  ekonomi  dan  lingkungan perusahaan.

## KESIMPULAN
Melalui  hasil  pengujian  dan  analisa  yang  sudah  dilaksanakan,  sehingga  dapat  diketahui kesimpulan  dari  penelitian  ini,  antara  lain:
1. Variabel  ukuran  perusahaan  memiliki  pengaruh  atas Sustainability  Report ,  maknanya adanya  kesinambungan  antara  menyajikan  publikasi sustainability  report secara  sukarela atas  meningkatnya  ukuran  perusahaan,  di  mana  perusahaan  besar  seringkali  mendapatkan perhatian  publik  terkait  segala  aktivitas  bisnisnya.
2. Variabel  ukuran  perusahaan  memiliki  pengaruh  negatif  atas  nilai  perusahaan,  maknanya yaitu adanya kesinambungan antara banyaknya asset yang dimiliki sehingga dimungkinkan  terjadinya    penimbunan  asset  yang  mampu  menurunkan  nilai  perusahaan dan akan mempengaruhi  investor  untuk  berinvestasi.
3. Variabel  ukuran  perusahaan  tidak  mempunyai  pengaruh  atas  nilai  perusaaan  di  mana sustainability  report menjadi  variabel  mediasi,  yang  berarti  bahwa  tidak  adanya  pengaruh sustainability  report yang  menjadi  variabel  mediasi  pada  ukuran  perusahaan  dengan  nilai perusahaan.

## SARAN
Berlandaskan  pada  hasil  analisa  serta  kesimpulan,  sehingga  peneliti  mengungkapkan sejumlah  saran  yakni  :
1. Bagi  para  investor,  diharapkan  agar  para  investor  lebih  menganalisis  dan  meninjau  ukuran perusahaan  sebelum  melakukan  investasi.  Hal  tersebut  dilakukan  untuk  menghindari kerugian,  karena  melalui  penelitian  ini  dapat  dibuktikan  yaitu  adanya  pengaruh  dari ukuran  perusahaan  terhadap sustainability report serta nilai  perusahaan.
2. Bagi  perusahaan,  diharapkan  bisa  membuat  nilai  perusahaan  meningkat  supaya  penanam modal  tertarik  untuk  berinvestasi,  selain  itu  perusahaan  juga  perlu  untuk  mengungkapkan sustainability  report karena  dengan  cara  tersebut  menjadi  wujud  pertanggung  jawaban serta  komitmen  terhadap  masyarakat  terkait  operasional  perusahaan.  Hal  ini  juga  akan menarik  minat  investor,  karena  dirasa  perusahaan  telah  melakukan  komitmen  yang  nyata di lingkungannya.
3. Bagi  peneliti  berikutnya,  diharapkan  bisa  memberikan  ragam  variabel  dalam  penelitian yang  mampu  memberi  pengaruh sustainability  report dan  nilai  perusahaan.  Peneliti berikutnya  diharapkan  bisa  meneliti  perusahaan  lain  seperti  sektort  pertambangan  dan  batu bara  yang  jarang  sekali  dilakukan  penelitian  terkait  sustainability  report  dan  nilai perusahaan.

## REFERENSI
Damayanthi.  (2019).  Fenomena  Faktor  yang  Mempengaruhi  Nilai  Perusahaan. Jurnal  Ilmiah Akuntansi Dan Bisnis ,  208. https://doi.org/10.24843/jiab.2019.v14.i02.p06 Dameria.  (2021). Statistik  Dasar (M.  P.  Aliwar,  S.Ag.  (ed.)).  UKI  PRESS  pusat  penerbit  dan percetakan.  https://www.ptonline.com/articles/how-to-get-better-mfi-results
Djashan.  (2020).  Pengaruh  Good  Corporate  Governance  dan  Karakteristik  Perusahaan Terhadap  Nilai  Perusahaan  Non-Keuangan  yang  Terdaftar  di  Bursa  Efek  Indonesia.
Jurnal Bisnis Dan Akuntansi , 21 (1a-1), 109–120. http://jurnaltsm.id/index.php/JBA/article/view/713
Djazuli.  (2019).  Factors  Affecting  Firm  Value:  Theoretical  Study  on  Public  Manufacturing Firms  in  Indonesia. South  East  Asia  Journal  of Contemporary Business, Economics and Law , 5 (2), 6–15.
Dwi.  (2019).  Sustainibility  Rreporting :  Analisis  Kinerja  Keuangan  dan  Nilai  Perusahaan. Jurnal Akuntansi Riset , 11 (2), 238–255.
Handini.  (2022).  Pengaruh  Profitabilitas,  Likuiditas,  Ukuran  Perusahaan,  Kebijakan  Deviden Dan  Kebijakan  Hutang  Terhadap  Nilai  Perusahaan  Manufaktur  Di  Bursa  Efek  Indonesia Periode  2016-2020. Economic and Sustainable Development , 7 (2), 16–30.
Indriani.  (2021).  Pengaruh  Tanggung  Jawab  Sosial  dan  Good  Corporate  Governance Terhadap  Profitabilitas  Perusahaan  dengan  Ukuran  Perusahaan  dan  Leverage  Sebagai Variabel  Kontrol  (Pada  Sektor  Perusahaan  Consumer  Goods  Industry  yang  Terdaftar  di Bursa  Efek  Indonesia  Periode  2. Diponegoro  Journal  of  Accounting , 10 (3),  1–15. http://ejournal-s1.undip.ac.id/index.php/dbr
Jati.  (2019).  Pengaruh  Tekanan  Stakeholder  Dan  Corporate  Governance  Terhadap  Kualitas Sustainability  Report. Jurnal Akademi Akuntansi , 6 (1), 5–10.
Karsam.  (2017).  Pengaruh  Strategi  Bisnis  Terhadap  Sistem  Pengendalian  Manajemen  –  Studi pada  BUMN  Kategori  Industri  Strategis  di  Indonesia. Jurnal  Dinamika  Akuntansi  Dan Bisnis , 4 (1), 113–124. https://doi.org/10.24815/jdab.v4i1.6792 Lidia.  (2017). Analisis  Sistem  Pengadaan  Barang  Dan  Jasa (Penunjung Langsung) Pada Di Dinas Pekerjaan Umum Dan Penataan Ruang Kota Manado . 12 (2), 1122–1132. Miftah.  (2021).  Pengaruh  pengungkapan  sustainability  report  ,  asimetri  informasi,  dan  kinerja keuangan  terhadap  nilai  perusahaan  1). Jurnal Penelitian Akuntansi , 2 (1), 42–57. Miftahudin.  (2020).  Pengaruh  Likuiditas  Dan  Leverage  Terhadap  Nilai  Perusahaan  Dengan Profitabilitas  Sebagai  Variabel  Intervening. Progress:  Jurnal  Pendidikan,  Akuntansi Dan Keuangan , 3 (2), 216–245. https://doi.org/10.47080/progress.v3i2.943
Mutumanikam.  (2022).  Pengaruh  Sustainability  Report  Dan  Ukuran  Perusahaan  Terhadap Nilai  Perusahaan  Dengan  Profitabilitas  Sebagai  Variabel  Moderasi. Jurnal  Ekonomi Manajemen Dan Akuntansi , 18 (1), 31–39.
Nasution.  (2022).  The  Influence  of  Corporate  Governance  and  Company  Characteristics  on Disclosure  of  Sustainability  Reports  in  Transportation  Companies  in  Indonesia. Jurnal Multidisiplin Madani (MUDIMA) , 2 (3), 1281–1296.
https://journal.yp3a.org/index.php/mudima/index
Noviarti.  (2020).  Pengaruh  Good  Corporate  Governance  Terhadap  Nilai  Perusahaan  Di  Bursa Efek  Indonesia  Studi  Pada  Sektor  Consumer  Goods  Periode  2015-2019. Jurnal Manajemen Universitas Satya Negara Indonesia , 5 (11), 33–41.
Ohnemus.  (2018).  The  relation  between  the  GRI  indicators  and  the  financial  performance  of firms. Progress  in  Industrial  Ecology  An  International  Journal , 5 (3),  236–254. https://doi.org/10.1504/PIE.2008.019127
Panggabean.  (2018).  The  Effect  of  Firm’s  Characteristic  and  Corporate  Governance. Social Economics and Ecology
International Journal , 2 (1), 18–28. https://ssrn.com/abstract=3191985
Pujiningsih.  (2020).  Pengaruh  Sustainability  Report  Terhadap  Nilai  Perusahaan  dengan  Good Corporate  Governance  sebagai  Variabel  Pemoderasi. Jurnal  Riset  Akuntansi  Dan Keuangan , 8 (3), 579–594. https://doi.org/10.17509/jrak.v8i3.22841
Sanjaya.  (2019).  Pengaruh  Good  Corporate  Governance,  Dan  Karakteristik  Perusahaan Terhadap Nilai Perusahaan. Jurnal Bisnis Dan Akuntansi , 20 (1), 21–32. https://doi.org/10.34208/jba.v20i1.404
Septiani.  (2017).  Pengaruh  Sustainability  Report  Disclosure  terhadap  Kinerja  Perbankan.
Diponegoro Journal of Accounting , 6 (3), 1–12. http://ejournal-
s1.undip.ac.id/index.php/accounting
Sudana.  (2021). Sustainability  Reporting  dan Return Saham di Perusahaan Terindeks LQ45 . 31 , 1356–1374.
Susanty.  (2022).  Analisis  Tata  Kelola  Perusahaan,  Dan  Nilai  Perusahaan. Jurnal  Manajemen , 6 (2), 73–82. https://doi.org/10.54964/manajemen.v6i2.205 Wiralestari.  (2019). Effect Of Firm Characteristic On Firm Value With Sustainability Report . 44–57.
Yanto.  (2022).  The  Effect  of  Good  Corporate  Governance  and  Company  Characteristic  on Sustainability
Report. AFEBI Accounting Review , 7 (1), 24. https://doi.org/10.47312/aar.v7i1.557
Yohanes.  (2022).  Pengaruh  Struktur  Modal,  Likuiditas,  Dan  Faktor  Lainnya  Terhadap  Nilai
Perusahaan. E-Jurnal Akuntansi TSM , 2 (1), 209–226.
http://jurnaltsm.id/index.php/EJATSM/article/view/1293%0Ahttp://jurnaltsm.id/index.p hp/EJATSM/article/download/1293/869