Widaryanti Eman Sukan to

## ANALISIS PENGARUH MEKANISME CORPORATE GOVERNANCE TERHADAP KETEPATAN WAKTU CORPORATE INTERNET REPORTING PADA PERUSAHAAN YANG TERDAFTAR DI BEI
( The Effect of Corporate Governance Mechanism to Timelines of Corporate Internet Reporting in Indonesian Stock Exchange)

## Widaryanti   *) Eman Sukanto  *)

## Abstract
This research examine which corporate governance mechanism can effect Timeline of Corporate Internet Reporting by listed companies on the Indonesian Stock Exchange. Independent variables in this study are firm characteristics (firm size, type of bussiness, profitability, leverage, liquidity,  issuance  of  stock)  and  corporate  governance  variables  (public  ownership  structure, proportion of supervisory board and supervisory board size) to investigate the influence on the timeliness of CIR. Population sample in this study was taken from Indonesian companies listed in 2012 at Indonesian Stock Exchange. Hypotesis analysis using Multiple regression. Based on the result of analysis showed that all variables simultaniously  influence the timeliness of CIR. Only firm size that influence the timeliness of CIR.
Key Word : Timeline , Corporate Internet Reporting , firm  characteristics , corporate governance mechanism

## Abstraksi
Penelitian ini bertujuan untuk meneliti mekanisme corporate governance yang mempengaruhi ketepatan waktu Corporate Internet Reporting (CIR) pada perusahaan-perusahaan yang listing di Bursa Efek Indonesia. Variabel independen yang digunakan adalah karakteristik perusahaan (ukuran perusahaan, tipe bisnis, profitabilitas, leverage, likuiditas, penerbitan saham) dan corporate governance (struktur kepemilikan publik, proporsi komisaris independen, ukuran dewan komisaris) untuk menginvestigasi pengaruhnya terhadap ketepatan waktu CIR . Penelitian ini mengambil populasi dari perusahaan yang listed di Bursa Efek Indonesia (BEI) tahun 2012. Sampel yang didapat adalah sebesar 195 perusahaan. Pengujian hipotesis menggunakan analisis regresi berganda. Sebelum dilakukan analisis regresi, akan diuji terlebih dahulu apakah data terbebas dari asumsi klasik (normalitas, heterokedastisitas, multikolinieritas), untuk mendapatkan hasil regresi yang  BLUES  ( best linier unbiased estimated ). Hasil penelitian ini adalah secara simultan variabel ukuran perusahaan,  tipe bisnis,  profitabilitas, leverage,
*)  Staff Pengajar STIE Pelita Nusantara Semarang
likuiditas, penerbitan saham, struktur kepemilikan publik, proporsi komisaris independen, ukuran dewan komisaris berpengaruh terhadap ketepatan waktu CIR. Hanya variabel ukuran perusahaan yang secara parsial berpengaruh terhadap ketepatan waktu CIR.
Kata Kunci :  Corporate  Governance,  Karakteristik  Perusahaan,  Ketepatan  Waktu

## Corporate Internet Reporting

## 1. Pendahuluan
Revolusi teknologi telah membuka jalan terhadap penemuan alat baru. Satu dari pengembangan teknologi informasi adalah penggunaan internet di berbagai aspek kehidupan (Ezat dan El-Masry, 2008). Perkembangan tingkat penggunaan internet pada masyarakat dunia pada umumnya dan Indonesia pada khususnya telah mengalami peningkatan. Hal ini dibuktikan dengan survey yang ditampilkan pada situs www.internetworldstats.com, yang menyebutkan data pengguna internet sampai tanggal 30 Mei 2008. Dari 6 milyar lebih penduduk dunia (6.676.120.288 estimasi th 2008) ternyata sudah ada 1 milyar lebih (1.463.632.361 jiwa) yang terdaftar sebagai pengguna internet. Sedangkan untuk pengguna internet di Indonesia, tercatat sebanyak 25 juta lebih pengguna internet dari jumlah total 237,512,355 jiwa penduduk Indonesia. Padahal pada tahun 2000 yang lalu, pemakai internet di Indonesia baru mencapai 2 jutaan orang. Ini artinya ada peningkatan lebih dari 900%.
Perkembangan tingkat penggunaan internet menjadi hal yang sangat penting bagi perusahaan untuk melaksanakan corporate internet reporting (CIR), atau pelaporan informasi keuangan perusahaan melalui internet (Oyelere, et al ., 2003). CIR dilakukan karena berbagai berita dan informasi keuangan akan sangat mudah dijangkau oleh pengguna tanpa adanya hambatan batasan geografis. Selain relatif lebih mudah diterapkan ( applicable ), internet juga memberikan kemudahan  dalam  hal  akses  ( accessability ), biaya relatif lebih murah, serta kecepatan untuk memperbarui berita dan informasi ( updating ). Laporan keuangan perusahaan melalui interet bisa didistribusikan lebih cepat (aspek timeliness ), artinya dengan media internet perusahaan mampu mengeksploitasi kegunaan teknologi ini untuk lebih membuka diri (aspek transparansi) dan untuk menginformasikan laporan keuangannya (aspek disclosure ) lebih tepat waktu.
Penelitian mengenai CIR dalam website perusahaan telah banyak dilakukan (Barac, 2004; Ettredge et al ., 2001; Hedlin, 1999; Lybert, 2002; Petravick dan Gillet, 1998; Asbaught et al ., 1999; Bollen et al ., 2006; Brennan dan Hourigan, 2000; Debreceny et al ., 2002; Debreceny dan Rahman, 2005; Marston dan Polei, 2004; Momany dan Al-Shorman, 2006; Trabelsi dan Labelle, 2006; Xiao et al , 2004). Meskipun sudah banyak penelitian mengenai luas dan determinan dari CIR , belum banyak penelitian yang berfokus pada ketepatan waktu corporate internet reporting (TCIR). Pirchegger dan Wagenhofer (1999) menyatakan bahwa rata-rata perusahaan-perusahaan di Austria  dan  German  mengungkapkan  informasi  secara  tepat  waktu  dalam website mereka sebesar 66,3 persen.
Ettredge et al .  (2002)  meneliti  kecepatan upload pelaporan keuangan pada website perusahaan di Amerika Serikat. Hasil penelitian ini menyimpulkan bahwa perusahaan yang lebih cepat meng- update informasi keuangannya dipengaruhi oleh besarnya tingkat profitabilitas perusahaan.  Abdelsalam  dan  Street  (2007)  menyatakan  bahwa  ketepatan  waktu CIR secara signifikan  dipengaruhi  oleh  pengalaman  dewan  direktur,  independensi  dewan, audit  fee dan
Widaryanti Eman Sukan to
jumlah analis pada 115 perusahaan terbesar Amerika. Abdelsalam dan El-Masry (2008) melakukan penelitian tentang pengaruh independensi dewan dan struktur kepemilikan terhadap ketepatan waktu CIR perusahaan-perusahaan yang listing di Irlandia. Hasil penelitian Abdelsalam dan El- Masry (2008) menyatakan bahwa independensi dewan dan struktur kepemilikan mempengaruhi ketepatan waktu CIR . Ezat dan El-Masry (2008) meneliti mengenai dampak corporate governance mechanism terhadap ketepatan waktu CIR pada 50 perusahaan paling aktif di Mesir. Hasilnya mengindikasikan bahwa T CIR dipengaruhi oleh ukuran perusahaan, tipe bisnis, likuiditas, struktur kepemilikan, komposisi dewan dan ukuran dewan, sedangkan profitabilitas, leverage , penerbitan saham dan dualitas peran tidak berpengaruh terhadap T CIR .
Penelitian mengenai T CIR di Indonesia antara lain dilakukan oleh Almilia dan Budisusetyo (2008). Almilia dan Budisusetyo (2008) melakukan penelitian mengenai kualitas Internet Financial Reporting di 19 perusahaan-perusahaan sektor perbankan dan 35 perusahaan- perusahaan LQ-45 di Bursa Efek Indonesia. Hasilnya menyatakan bahwa perusahaan LQ-45 mempunyai score yang lebih tinggi pada kriteria content dan timeliness daripada perusahaan sektor perbankan.
Penelitian-penelitian sebelumnya di bidang ini dilakukan terutama di luar negeri. Penelitian mengenai ketepatan waktu CIR di Indonesia belum terlalu banyak sehingga perlu dilakukan penelitian mengenai analisis pengaruh corporate  governance  mechanism terhadap ketepatan waktu CIR pada perusahaan-perusahaan yang terdaftar di Bursa Efek Indonesia (BEI). Rumusan masalah yang dikaji dalam penelitian ini adalah apakah terdapat pengaruh antara ukuran perusahaan, tipe bisnis, profitabilitas, leverage , likuiditas, penerbitan saham, kepemilikan publik, proporsi dewan komisaris independen, ukuran dewan komisaris terhadap ketepatan waktu CIR.

## 2. Kajian Pustaka dan Pengembangan Hipotesis
Oyelere et al .,  (2003)  mengemukakan  bahwa  pelaporan  keuangan  secara online akan meningkatkan ketepatan waktu, karena informasi tersebut dapat diakses dengan segera oleh pengguna laporan keuangan bahkan dalam hitungan menit. Ketepatan waktu dapat juga ditingkatkan dengan cara menyediakan data keuangan kepada publik secepat mungkin dengan mengungkapkan data laporan tahunan pada internet sebelum data tersebut dicetak. Barac (2004) menyatakan kriteria ketepatan waktu CIR adalah  sebagai  berikut  :  (a)  Terdapat press  release atau berita terkini, (b) Terdapat harga saham terkini, (c) Terdapat kalender atau event keuangan mendatang,  (d)  Terdapat  halaman  yang  mengindikasikan update terakhir,  (e)  Terdapat  data penjualan bulanan/mingguan atau data operasional, (f) Terdapat market share dari produk utama, (g) Terdapat tanggal terakhir website di update, (h) Terdapat pilihan untuk mendaftarkan email pengguna jika ingin memperoleh kiriman press release atau newsletters, (i) Terdapat link dengan website regulator,  (j)  Terdapat  pengumuman  dividen  terbaru,  (k)  Terdapat  laporan  keuangan interim terbaru
Ukuran  perusahaan  adalah  suatu  skala  dimana  dapat  diklasifikasikan  besar  kecilnya suatu perusahaan. Ukuran perusahaan dapat dinyatakan dalam nilai total aktiva, penjualan dan kapitalisasi pasar. Semakin besar nilai total aktiva, penjualan dan kapitalisasi pasar maka semakin besar pula ukuran perusahaan. Perusahaan besar cenderung menyediakan informasi keuangan yang lebih cepat baik dalam media tradisional (Botosan, 1997) maupun media online / internet (Ettredge et.al, 2002) daripada perusahaan kecil. Kecenderungan ini dikarenakan perusahaan
besar mempunyai desakan yang kuat dari analis dan investor untuk lebih cepat mendistribusikan informasi  keuangan  perusahaan  (Ettredge,  2005).  Ezat  dan  El-Masry  (2008),  Pirchegger  dan Wagenhofer  (1999)  dalam  penelitian  mereka  menemukan  bahwa  ukuran  perusahaan  secara signifikan mempunyai pengaruh dengan ketepatan waktu CIR. Namun, hasil penelitian Ettredge et al. (2002)  menemukan  bukti  empiris  bahwa  ukuran  perusahaan  tidak  berpengaruh  secara signifikan terhadap ketepatan waktu pelaporan keuangan melalui website perusahaan.

## H1: Ukuran perusahaan berpengaruh positif terhadap ketepatan waktu CIR
Suripto  (2006)  menyatakan  bahwa  perusahaan  publik  yang  terdaftar  di  Bursa  Efek Indonesia dapat dikategorikan ke dalam tiga kelompok besar yaitu perusahaan manufaktur, perusahaan non manufaktur selain usaha bank dan lembaga keuangan lainnya, kelompok usaha bank dan lembaga keuangan. Perusahaan yang bergerak dalam industri tertentu secara politik lebih rentan dikritik oleh masyarakat sehingga mengungkapkan informasi lebih banyak dan tepat waktu. Hal ini dilakukan untuk meminimalkan atau mengurangi kemungkinan political cost seperti tuntutan tertentu dari masyarakat (Craven dan Marston, 2003). Hasil penelitian Ezat dan El-Masry (2008) menunjukkan bahwa perusahaan sektor jasa melakukan CIR lebih tepat waktu daripada perusahaan manufaktur. Ettredge et al .  (2001)  dan  Oyelere et al. (2003)  dalam  penelitiannya menyatakan bahwa perusahaan sektor gas dan minyak mempunyai kualitas CIR yang lebih baik dibandingkan sektor lainnya, termasuk didalamnya aspek ketepatan waktu. Namun, Abdelsalam et al . (2004) dalam Abdelsalam et al. (2007) menemukan bukti empiris bahwa tipe bisnis tidak berpengaruh terhadap ketepatan waktu CIR.

## H2: Tipe bisnis berpengaruh positif terhadap ketepatan waktu CIR
Profitabilitas adalah suatu aspek penting yang dijadikan acuan oleh investor atau pemilik untuk menilai kinerja manajemen dalam mengelola suatu perusahaan. Suatu perusahaan yang memiliki  profitabilitas  tinggi  dapat  dikatakan  bahwa  laporan  keuangan  perusahaan  tersebut mengandung berita baik. Perusahaan yang mengalami berita baik akan cenderung mengungkapkan informasi keuangan perusahaan secara lebih cepat (Hilmi, 2008). Ettredge (2002) menyatakan bahwa perusahaan yang memiliki profitabilitas tinggi lebih cepat dalam memperbarui informasi di website perusahaan. Namun, Oyelere et al. (2003),  Marston  dan  Polei  (2004)  menemukan bukti empiris bahwa profitabilitas tidak berpengaruh terhadap kualitas pengungkapan informasi keuangan di website perusahaan.

## H3: Profitabilitas berpengaruh positif terhadap ketepatan waktu CIR
Leverage adalah hutang sumber dana yang dapat digunakan perusahaan untuk membiayai asetnya diluar sumber dana modal atau ekuitas (Husnan dan Pudjiastuti, 2002). Dalam perjanjian hutang, ada kepentingan perusahaan untuk dinilai positif oleh kreditur dalam hal kemampuan untuk membayar hutangnya. Perjanjian kontrak hutang memicu manajemen untuk memperlihatkan kinerja positif pada kreditur dengan cara lebih cepat dalam mengungkapkan informasi perusahaan sehingga memperoleh suntikan dana atau untuk memperoleh penjadwalan kembali pembayaran hutang. Xiao et al . (2004) menyatakan bahwa leverage berpengaruh positif terhadap kualitas CIR
Widaryanti Eman Sukan to
termasuk didalamnya aspek ketepatan waktu, sedangkan penelitian Ezat dan El-Masry (2008) menunjukkan bahwa leverage tidak berpengaruh terhadap ketepatan waktu CIR.

## H4: Leverage berpengaruh positif terhadap ketepatan waktu CIR
Likuiditas perusahaan dapat digunakan untuk mengetahui tingkat kesehatan suatu perusahaan. Perusahaan yang memiliki tingkat likuiditas yang tinggi menunjukkan bahwa perusahaan tersebut memiliki kemampuan yang tinggi dalam melunasi kewajiban jangka pendeknya  (Hilmi,  2008).  Hal  ini  merupakan  berita  baik  ( good  news ) sehingga perusahaan cenderung untuk lebih cepat dalam mengungkapkan informasi perusahaan. Penelitian Ezat dan El-Masry (2008), Oyelere et al . (2003) menunjukkan bahwa likuiditas berpengaruh signifikan terhadap ketepatan waktu CIR.

## H5: Likuiditas berpengaruh positif terhadap ketepatan waktu CIR
Banyak perusahaan mempunyai keinginan untuk meningkatkan modal mereka dengan mencari lebih dari satu sumber pembiayaan.Salah satu dari sumber pembiayaan ini adalah dengan cara menerbitkan saham yang lebih banyak (Ezat dan El-Masry, 2008). Perusahaan yang membutuhkan sumber pembiayaan baru, akan meningkatkan kualitas pengungkapan informasi keuangan pada website perusahaan untuk menarik lebih banyak investor. Ettredge et al . (2002) dan Xiao et al. (2004) membuktikan dalam penelitiannya bahwa terdapat pengaruh positif signifikan antara penerbitan saham dengan kualitas pengungkapan informasi dalam website perusahaan, namun dalam penelitian Ezat dan El-Masry (2008) menyatakan bahwa penerbitan saham yang lebih banyak tidak berpengaruh terhadap ketepatan waktu CIR.
H6: Penerbitan saham berpengaruh positif terhadap ketepatan waktu CIR
Struktur kepemilikan perusahaan yang menyebar mengharuskan perusahaan untuk lebih mengungkapkan informasi yang tepat waktu. Teori keagenan menjelaskan bahwa manajer perusahaan yang kepemilikannya menyebar mempunyai kecenderungan untuk lebih mengungkap informasi  guna  membantu  pemegang  saham  lebih  jauh  mengawasi  perilakunya  (Raffournier, 1995). Prinsip transparansi menyebutkan bahwa pemegang saham harus diberi kesempatan untuk berperan dalam pengambilan keputusan atas perubahan mendasar dalam perusahaan dan dapat memperoleh informasi yang benar, akurat dan tepat waktu mengenai perusahaan (Kep. Menteri Negara BUMN, 2002). Penelitian Ezat dan El-Masry (2008), Oyelere et al . (2003) menyatakan bahwa struktur kepemilikan berpengaruh positif signifikan terhadap ketepatan waktu CIR, namun penelitian Abdelsalam dan Street (2007), Trabelsi dan Labelle (2006) memberikan bukti empiris bahwa  tidak  terdapat  pengaruh  yang  signifikan  antara  struktur  kepemilikan  dengan  kualitas pengungkapan online.
H7: Kepemilikan publik berpengaruh positif terhadap ketepatan waktu CIR
Struktur corporate governance di Indonesia memisahkan antara dewan komisaris dengan dewan direksi. Komisaris independen merupakan elemen kunci dalam pengawasan terhadap proses akuntansi suatu perusahaan dan mempengaruhi reliabilitas pelaporan keuangan, sehingga komisaris independen menginginkan pelaporan yang lebih tepat waktu (Kelton, 2008). Penelitian Abdelsalam dan Street (2007)  menunjukkan bahwa terdapat pengaruh positif signifikan antara
komposisi dewan dengan kualitas pengungkapan laporan keuangan. Penelitian Eng dan Mak (2003)  mengungkapkan  adanya  pengaruh  negatif  signifikan  antara  komposisi  dewan  dengan kualitas  pengungkapan,  sedangkan  penelitian  Haniffa  dan  Cooke  (2002)  tidak  menemukan pengaruh signifikan antara komposisi dewan dengan kualitas pengungkapan.
H8:  Proporsi dewan komisaris independen berpengaruh positif terhadap ketepatan waktu CIR Ukuran dewan komisaris yang besar dapat menguntungkan suatu perusahaan dari sudut pandang pengawasan, menekan dominasi manajer, dan resources. Fungsi dewan komisaris selain mensupervisi dan memberi nasihat pada dewan direksi sesuai dengan UU No. 1 tahun 1995, sesuai dengan yang dinyatakan dalam National  Code  for  Good  Corporate  Governance 2001 adalah memastikan bahwa perusahaan telah mempertimbangkan kepentingan berbagai stakeholder perusahaan, termasuk didalamnya memberikan informasi yang tepat waktu kepada stakeholder . Perusahaan yang mempunyai ukuran dewan komisaris yang besar mempunyai keinginan untuk mengungkapkan informasi lebih tepat waktu pada website perusahaan agar dapat menarik lebih banyak investor (Ezat dan El-Masry, 2008). Penelitian Ezat dan El-Masry (2008) menyatakan bahwa ukuran dewan berpengaruh terhadap ketepatan waktu CIR.

## H9: Ukuran dewan komisaris berpengaruh positif terhadap ketepatan waktu CIR
Dari uraian diatas, model kerangka pemikiran teoritis penelitian ini adalah sebagai berikut : Gambar 1
MODEL KERANGKA PEMIKIRAN TEORITIS

## H8:  Proporsi dewan komisaris independen berpengaruh positif terhadap ketepatan waktu CIR
Ukuran dewan komisaris yang besar dapat menguntungkan suatu perusahaan dari sudut  pandang  pengawasan,  menekan  dominasi  manajer,  dan resources. Fungsi  dewan
komisaris selain mensupervisi dan memberi nasihat pada dewan direksi sesuai dengan UU
No.  1  tahun  1995,  sesuai  dengan  yang  dinyatakan  dalam National  Code  for  Good
Corporate  Governance 2001  adalah  memastikan  bahwa  perusahaan  telah mempertimbangkan  kepentingan  berbagai stakeholder perusahaan,  termasuk  didalamnya memberikan informasi yang tepat waktu kepada stakeholder . Perusahaan yang mempunyai ukuran  dewan  komisaris  yang  besar  mempunyai  keinginan  untuk  mengungkapkan informasi  lebih  tepat  waktu  pada website perusahaan  agar  dapat  menarik  lebih  banyak investor  (Ezat  dan  El-Masry,  2008).  Penelitian  Ezat  dan  El-Masry  (2008)  menyatakan bahwa ukuran dewan berpengaruh terhadap ketepatan waktu CIR.
H9:  Ukuran dewan komisaris berpengaruh positif terhadap ketepatan waktu CIR
Dari uraian diatas, model kerangka pemikiran teoritis penelitian ini adalah sebagai berikut :

## Gambar 1 MODEL KERANGKA PEMIKIRAN TEORITIS

## H1
H2 H3 H4 H5 + H6 H7 H8 H9 SIZE TYPE PROF LEV
LIQ
ISSUE PUBLIC INDEP BSIZE KETEPATAN WAKTU CIR
Widaryanti
Eman Sukan to

## 3. Metode Penelitian
Populasi dalam penelitian ini adalah perusahaan-perusahaan yang terdaftar di BEI pada tahun 2012. Metode pengambilan sampel yang digunakan dalam penelitian ini adalah “ purposive sampling” yaitu pengambilan sampel berdasarkan kriteria.

## Tabel 1

## Jumlah Sampel Perusahaan
Kriteria Jumlah 1.Perusahaan listing di BEI 2012 481 2.Perusahaan yang tidak mempunyai website 118 3.Website dalam perbaikan dan tidak bisa diakses 32 4.Website group perusahaan 10 5.Data tidak lengkap 65 Jumlah Sampel 256
Tabel 2 Operasional dan Pengukuran Variabel Variabel yang diukur Indikator Variabel terikat - Ketepatan Waktu CIR ( TCIR )
Index Ketepatan Waktu CIR ( TCIR ) Variabel bebas
-  Ukuran Perusahaan -  Tipe bisnis - Profitabilitas
-  Leverage
-  Likuiditas
-  Penerbitan saham
-  Kepemilikan Publik -  Proporsi dewan komisaris independen
-  Ukuran dewan Komisaris
- Market capitalization - “1” manufaktur, “0” jasa - Return on Equity (ROE)
- Leverage Ratio
- Current Ratio
- “1” menerbitkan saham selama 2008, “0” sebaliknya - Persentase kepemilikan saham oleh publik - Persentase antara jumlah komisaris independen dengan total anggota dewan komisaris - Jumlah anggota dewan komisaris
Model regresi berganda dalam penelitian ini dinyatakan sebagai berikut: TCIR=  β 0 +β 1 SIZE+β 2 TYPE+β 3 PROF+β
4 LEV+β 5 LIQ+β 6 ISSUE+β 7 PUBLIC+β 8 INDEP+ β
9 BSIZE+ ε
Keterangan: TCIR : Index ketepatan waktu CIR
SIZE : Ukuran Perusahaan TYPE : Tipe Bisnis PROF : Profitabilitas LEV : Leverage LIQ : Likuiditas ISSUE : Penerbitan Saham PUBLIC  : Kepemilikan Publik INDEP : Proporsi dewan komisaris independen
BSIZE : Ukuran dewan komisaris
ε
: Variabel gangguan

## 4. Hasil dan Pembahasan
Nilai minimum, maksimum, rata-rata dan standar deviasi dari masing-masing variabel penelitian dapat dilihat pada tabel 2 berikut ini :
Tabel 2

## Statistik deskriptif
N Min Maks Mean Std T CIR 256 0 10 2,87 2,371 SIZE 256 22491E5 1.E14 3.42E12 1.231E13 PROF 256 -211,90 89,10 7,3299 26,91835 LEV 256 0,004 2,42 0,5372 0,32088 LIQ 256 0,04 57,82 2,9195 5,78811 PUBLIC 256 0 93,81 25,8859 18,89347 INDEP 256 0 1 0,3584 0,14447 BSIZE 256 2 12 4,53 1,884
Sumber : Data sekunder yang diolah, 2013
Perusahaan sampel dalam bentuk perusahaan jasa yaitu sebanyak 147 perusahaan atau 57,4 persen dan hanya 42,6 persen saja yang merupakan perusahaan manufaktur. Perusahaan sampel yang tidak melakukan penerbitan saham selama tahun 2012 yaitu sebanyak 195 perusahaan atau sebesar 75,9 persen, sedangkan sebanyak 61 perusahaan melakukan penerbitan saham selama tahun 2012 atau sebesar 24,1 persen.

## 4.1.   Pengujian asumsi klasik
Model regresi yang baik adalah memiliki nilai residual terdistribusi normal atau mendekati normal. Uji Kolmogorov-Smirnov dilakukan untuk menguji apakah residual terdistribusi secara normal. Hasil uji Kolmogorov-Smirnov tampak seperti tabel berikut :

## Tabel 3

## Hasil uji Normalitas Data
Unstandardized Residual N Kolmogorov-Smirnov Z Asymp. Sig.
(2-tailed) 256 0,689
0,360

## Sumber : Hasil output SPSS (2013)
Berdasarkan tabel 3 diatas nilai Kolmogorov-Smirnov sebesar 0,689 dan tidak signifikan pada 0,05 (karena p=0,360 > dari 0,05), jadi residual berdistribusi normal.
Pengujian terhadap ada tidaknya gejala multikolinearitas antar variabel independen digunakan nilai tolerance dan variance inflation factor (VIF).
Widaryanti Eman Sukan to
Tabel 4

## Hasil Uji Multikolinearitas
Variabel Tolerance VIF LNSIZE 0,929 1,090 PROF 0,916 1,077 LEV 0,874 1,092 LIQ 0,931 1,144 PUBLIC 0,916 1,074 INDEP 0,874 1,144 BSIZE 0,931 1,074 Sumber : Output SPSS 16.0
Berdasarkan tabel 4 menunjukkan hasil analisis bahwa untuk semua variabel independen, nilai VIF tidak ada yang melebihi 10 dan nilai Tolerance tidak ada yang kurang dari 0,10. Hal ini berarti bahwa semua variabel independen tersebut tidak terdapat hubungan multikolinearitas. Uji deteksi heteroskedastisitas digunakan juga Uji Glejser yaitu dengan meregresikan nilai absolut residual terhadap nilai variabel independen. Hasil uji Glejser seperti yang ditunjukkan pada tabel di bawah ini :
Tabel 5 Hasil Uji Heteroskedastisitas Keterangan T Sig (Constant) 1,224 0,132 LNSIZE 0,087 0,673 Profitabilitas 1,289 0,326 Leverage -1,571 0,320 Likuiditas -1,293 0,215 Kepemilikan public -0,175 0,529 Proporsi kom.indep 0,348 0,271 Ukuran dewan direksi -0,171 0,736
Dilihat dari hasil uji Glejser pada tabel 5 mengindikasikan bahwa tidak terdapat gejala heteroskedastisitas  karena  tidak  terdapat  variabel  independen  yang  signifikan  secara  statistik mempengaruhi variabel dependen pada tingkat signifikansi 5 %.

## 4.2.   Pengujian Hipotesis
Hasil pengujian hipotesis secara parsial menunjukkan nilai sebagai berikut:
Tabel 6 Hasil Pengujian Hipotesis Secara Parsial (Uji t) Variabel bebas T Sig Keterangan (Constant) -1,371 0,020 LNSIZE 3,659 0,003 Signifikan Tipe bisnis -0,927 0,351 Tidak signifikan Profitabilitas 0,732 0,419 Tidak signifikan Leverage -0,275 0,379 Tidak signifikan
Likuiditas -1,390 0,252 Tidak signifikan Penerbitan saham 0,913 0,457 Tidak signifikan Kepemilikan public 0,287 0,398 Tidak signifikan Proporsi komisaris independen 0,159 0,823 Tidak signifikan Ukuran dewan komisaris 0,191 0,832 Tidak signifikan
Sumber : Data sekunder yang diolah, 2013
Tabel 6 diatas menunjukkan bahwa variabel independen LnSIZE memiliki pengaruh yang  signifikan  terhadap  variabel  dependen  ketepatan  waktu  CIR.  Variabel  independen  tipe bisnis, profitabilitas, leverage , likuiditas, penerbitan saham, kepemilikan publik, proporsi dewan komisaris  independen,  ukuran  dewan  komisaris  secara  signifikan  tidak  berpengaruh  terhadap ketepatan waktu CIR .
Hasil pengujian secara bersama-sama dengan bantuan SPSS dapat dilihat pada tabel berikut.
Tabel 7 Hasil Pengujian Hipotesis secara Bersama-sama (Uji F) Model Sum of Square Df Mean Square F Sig. Regression Residual Total 98,269 215,682 832,260 9 247 256 9,648 3,729 3,257 0,000
Su mber : Data sekunder yang diolah, 2013
Dari tabel 7 di atas dapat dilihat hasil uji Anova atau F test hitung sebesar 3,257 dengan tingkat signifikansi 0,000. Hal ini artinya bahwa ukuran perusahaan, tipe bisnis, profitabilitas, leverage , likuiditas, penerbitan saham, kepemilikan publik, proporsi dewan komisaris independen, ukuran dewan komisaris secara bersama-sama berpengaruh terhadap ketepatan waktu CIR .
Nilai Adjusted  R 2 menunjukkan tingkat kemampuan semua variabel bebas dalam mempengaruhi variabel terikat, sedangkan sisanya ditentukan oleh variabel lain di luar variabel bebas dalam penelitian ini.

## Tabel 8

## Uji Koefisien Determinasi
R R Square Adjusted R Square 0,639 a 0,480 0,127
Sumber : Data sekunder yang diolah, 2013
Koefisien determinasi penelitian ini sebesar 0,127 atau 12,7 %. Hal ini berarti bahwa hasil penelitian hanya bisa menjelaskan sebesar 12,7 % hubungan antara variabel bebas dengan ketepatan waktu CIR , sedangkan sisanya yaitu sebesar 87,3 % dijelaskan oleh faktor-faktor lain yang tidak terdapat dalam penelitian ini.

## 4.3.   Pembahasan
Variabel ukuran perusahaan berpengaruh secara positif terhadap ketepatan waktu CIR. Hasil  penelitian  ini  sesuai  dengan  hasil  penelitian  Ezat  dan  El-Masry  (2008),  Pirchegger  dan
Widaryanti Eman Sukan to
Wagenhofer  (1999).  Namun  hasil  penelitian  ini  tidak  mendukung  hasil  penelitian  Ettredge et al. (2002).  Temuan  ini  sejalan  dengan  pandangan  atau  konsep  yang  mengatakan  bahwa perusahaan besar cenderung menyediakan informasi keuangan yang lebih cepat baik dalam media tradisional maupun media online (Ettredge et.al, 2002) daripada perusahaan kecil. Hal ini dikarenakan perusahaan besar mempunyai desakan kuat dari analis dan investor untuk lebih cepat mendistribusikan informasi keuangan perusahaan (Ettredge, 2005).
Variabel tipe bisnis tidak berpengaruh terhadap ketepatan waktu CIR. Hasil penelitian ini bertentangan dengan hasil penelitian Ezat dan El-Masry (2008), namun konsisten dengan hasil penelitian Brennan dan Hourigan (2000). Alasan yang mendasari hasil penelitian ini yaitu dengan menggunakan ketepatan waktu CIR , setiap perusahaan baik itu perusahaan manufaktur maupun jasa berharap dapat menaikkan citra perusahaan karena dianggap perusahaan tersebut smart dan exclusive dengan mengikuti trend teknologi.
Variabel profitabilitas tidak berpengaruh terhadap ketepatan waktu CIR. Hasil penelitian ini sesuai dengan hasil penelitian Oyelere et al. (2003),  Marston  dan  Polei  (2004),  namun bertentangan dengan hasil penelitian Ezat dan El-Masry (2008). Alasan yang mendasari hasil penelitian  adalah  baik  perusahaan  dengan  profitabilitas  tinggi  maupun  perusahaan  dengan profitabilitas rendah akan tetap melakukan ketepatan waktu CIR dengan tujuan untuk menunjukkan keterbukaan manajemen perusahaan dalam melaporkan informasi keuangan perusahaan.
Variabel leverage tidak berpengaruh terhadap ketepatan waktu CIR. Hasil penelitian ini sesuai dengan hasil penelitian Ezat dan El-Masry (2008), namun tidak mendukung hasil penelitian Xiao et al .  (2004). Alasan  yang  mendasari  hasil  penelitian  adalah  rasio leverage yang tinggi menunjukkan total hutang lebih tinggi dibanding aktiva perusahaan. Dalam penyelesaian masalah hutang, pada umumnya dilakukan secara prosedural yang relatif panjang dan memerlukan waktu yang lama juga. Waktu yang digunakan untuk menyelesaikan masalah-masalah hutang tersebut akan menghambat selesainya penyusunan pelaporan keuangan sehingga berakibat juga terhadap ketepatan waktu CIR .
Variabel likuiditas tidak berpengaruh terhadap ketepatan waktu CIR. Hasil penelitian ini bertentangan dengan hasil penelitian Ezat dan El-Masry (2008) dan Oyelere et al . (2003). Alasan hasil penelitian ini dapat dinyatakan bahwa semakin tinggi rasio likuiditas tidak berarti perusahaan semakin segera atau sebaliknya rasio likuiditas yang rendah tidak berarti perusahaan tidak segera atau terlambat dalam mengungkapkan informasi melalui website mereka.
Variabel penerbitan saham tidak berpengaruh terhadap ketepatan waktu CIR. Hasil penelitian  ini  sesuai  dengan  hasil  penelitian  Ezat  dan  El-Masry  (2008),  namun  bertentangan dengan hasil penelitian Ettredge et al . (2002) dan Xiao et al. (2004). Perusahaan di Indonesia lebih banyak menggunakan sumber pendanaan selain dari penerbitan saham sehingga tidak perlu melakukan ketepatan waktu CIR untuk menarik investor.
kepemilikan publik  tidak berpengaruh terhadap ketepatan waktu CIR. Hasil penelitian ini sesuai dengan hasil penelitian yang dilakukan Abdelsalam dan Street (2007), Trabelsi dan Labelle (2006),  namun  bertentangan  dengan  hasil  penelitian  Ezat  dan  El-Masry  (2008).  Perusahaan dengan struktur kepemilikan terkonsentrasi cenderung kurang mengungkapkan informasi pada website perusahaan karena pemegang sahamnya dapat mengakses dan mendapatkan informasi yang diinginkannya secara internal (Marston dan Polei, 2004).
Variabel proporsi komisaris independen  tidak berpengaruh terhadap ketepatan waktu CIR. Hasil penelitian ini sesuai dengan hasil penelitian yang dilakukan Cooke (2002), namun bertentangan  dengan  hasil  penelitian  yang  dikemukakan  oleh Abdelsalam  dan  Street  (2007). Pengangkatan dewan komisaris independen oleh perusahaan mungkin hanya dilakukan untuk pemenuhan regulasi saja tapi tidak dimaksudkan untuk menegakkan good corporate governance (GCG) di dalam perusahaan.
Variabel ukuran dewan komisaris  tidak berpengaruh terhadap ketepatan waktu CIR. Hasil  penelitian  ini  tidak  mendukung  atau  bertentangan  dengan  hasil  penelitian  Ezat  dan  El- Masry (2008). Alasan yang mendasari hasil penelitian adalah jumlah dewan yang besar dapat meningkatkan permasalahan dalam hal komunikasi dan koordinasi sehingga dapat menunda pengambilan keputusan strategis. Hal ini dapat berakibat pada terlambatnya pelaporan keuangan perusahaan melalui internet.

## 5. Simpulan dan Saran
Hasil penelitian menunjukkan bahwa ukuran perusahaan secara statistis mempengaruhi ketepatan waktu CIR ,  sedangkan  variabel  independen  tipe  bisnis,  profitabilitas, leverage , likuiditas, penerbitan saham, kepemilikan publik, proporsi komisaris independen, ukuran dewan komisaris  secara  statistik  tidak  berpengaruh  signifikan  terhadap  ketepatan  waktu CIR. Tingkat Adjusted R Square yang rendah dalam penelitian ini menunjukkan perlunya dilakukan penelitian lanjutan dengan menambahkan variabel lain sebagai penduga ketepatan waktu CIR perusahaan.

## Daftar Pustaka
Abdelsalam, O.H. and Street, D.L. 2007. ‘‘Corporate governance and the timeliness of corporate internet reporting by UK listed companies’’. Journal  of  International  Accounting, Auditing and Taxation , Vol. 16, pp. 111-30.
Almilia, Budisusetyo, 2008. “Corporate Internet Reporting of Banking Industry and LQ45 Firms: An Indonesia Example”. Available: http//www.ssrn.com
Ang, Robert. 1997. The Intelligent to Indonesia Capital Market . 1 st Edition. Mediasoft Indonesia.
Anoraga, Pandji. 2001. Pengantar teori pasar Modal . Edisi 3, Penerbit Aneka Cipta. Jakarta.
Ashbaugh, H., Johnstone, K.M., dan Warfield, T.D., 1999. “Corporate Reporting on the Internet”. Accounting Horizons, Vol. 13 No. 3, September pp. 241 - 257
Barac, K. 2004. ‘‘Financial reporting on the internet in South Africa’’. Meditarin Accountancy Research , Vol. 12, pp. 1-20.
Bollen, L., Hassink, H. and Bozic, G. 2006. ‘‘Measuring and explaining the quality of internet investor relations activities: a multinational empirical analysis’’. International Journal of Accounting Information Systems , Vol. 7, pp. 273-98.
Widaryanti
Eman Sukan to
Brennan, N. and Hourigan, D. 2000. ‘‘Corporate reporting on the internet by Irish companies’’. Irish Accounting Review , Vol. 7, pp. 107-35
Carslaw, C.A. and Kaplan, S.E. 1991. ‘‘An examination of audit delay: further evidence from New Zealand’’. Accounting and Business Research , Vol. 22 No. 85, pp. 21-32
Debreceny,  R.,  G.L.  Gray  and  A.  Rahman.  2002.  “The  Determinant  Of  Internet  Financial Reporting”. Journal of Accounting and Public Policy , Vol 21
Debreceny,  R.  and  Rahman,  A.  2005.  ‘‘Firm-specific  determinants  of  continuous  corporate disclosure’’. The International Journal of Accounting , Vol. 40, pp. 249-78.
Ettredge, M., Richardson, V.J. and Scholz, S. 2001. ‘‘The presentation of financial information at corporate web sites’’. International Journal of Accounting Information Systems , Vol. 2, pp. 149-68
Ezat,  El-Masry.  2008.  “The  Impact  of  Corporate  Governance  on  the Timeliness  of  Corporate Internet Reporting by Egyptian listed Company”. Managerial Finance , Vol. 34 No. 12, pp.848-867
Ghozali,  Imam.  2001. Aplikasi  Analisis  Multivariate  dengan  Program  SPSS. Badan Penerbit Universitas Diponegoro Semarang
Hedlin, P. 1999. ‘‘The internet as a vehicle for investor relations: the Swedish case’’. European Accounting Review , Vol. 8, pp. 373-81
Healy, P. and K. Palepu. 1993. “The Effect of Firms’ Financial Disclosure Strategies on Stock Prices”. Accounting Horizons . Vol.7. No.1. March 1993. pp. 1-11
Healy, P. and K. Palepu. 2000. “A Review of the Empirical Disclosure Literature”. Working Paper, School of Business, Harvard University. Available: http ://www. ssrn . com
Hilmi.  2008.  “Analisis  Faktor-faktor  yang  Mempengaruhi  Ketepatan  Waktu  Penyampaian Laporan Keuangan”. SNA Pontianak
Husnan, Suad dan Pudjiastuti. 2002. “ Dasar-dasar Manajemen Keuangan ”. Edisi Kedua. Cetakan Kedua. UPP AMP YKPN. Yogyakarta.
Ikatan Akuntan Indonesia. 2007. Standar Akuntansi Keuangan, Jakarta: Salemba Empat
Jensen, M.C and Meckling, W.H. 1976. “Theory of Firm: Managerial Behaviour, Agency Cost and Ownership Structure”. Journal of Financial Economics . 3. Pp. 305-360.
Jogiyanto. 2000. T eori Portofolio dan Analisis Investasi . Edisi Kedua BPFE, Yogyakarta.
Jones, J.P. and Stanwick, S. 2001. ‘‘Electronic-based financial reporting’’. CPA Journal , Vol. 60, pp. 31-4
Kelton, 2008.”The impact of corporate governance on Internet financial reporting”. Journal of Accounting and Public Policy 27 pp. 62–87
Lybert,  N.  2002.  ‘‘On-line  financial  reporting.  An  analysis  of  the  Dutch  listed  firms’’. The International Journal of Digital Accounting Research , Vol. 2, pp. 195-234
Marston, C. and Polei, A. 2004. ‘‘ Corporate reporting on the internet by German companies’’. International Journal of Accounting Information Systems , Vol. 5, pp. 285-311
Momany, M.T and Salah Al-Dain Al-Shourman. 2006. “Web-Based Voluntary Financial Reporting of Jordanian Companies”. International Review of Business Research paper , Vol. 2, No. 2
Oyelere, P., Laswad, F. and Fisher, R. 2003. ‘‘Determinants of internet financial reporting by New Zealand companies’’. Journal of International Financial Management and Accounting , Vol. 14, pp. 26-63
Petravick, S. and Gillet, J. 1998. ‘‘Distributing earnings reports on the internet’’. Management Accounting , Vol. 80, pp. 54-6
Saleh, Rahmat. 2004. Studi  Empiris  Ketepatan  Waktu  Pelaporan  Keuangan  Perusahaan Manufaktur di Bursa Efek Jakarta . Tesis Program Pasca Sarjana Magister Sains Akuntansi Universitas Diponegoro Semarang (Tidak dipublikasikan).
Sharpe,  William  F,  Gordon  J. Alexander  dan  Jeffrey  V.  Bailey.  1997. Investasi . Alih Bahasa Henry Njooliangtik dan Agustiono. Edisi ke-5 ( Edisi Bahasa Indonesia ), Jilid 2. Jakarta
: Prenhalindo
Soltani, B. 2002. ‘‘Timeliness of corporate and audit reports: some empirical evidence in the French context’’. International Journal of Accounting , Vol. 37, pp. 215-46
Suripto, B., 2006. “Pengaruh Besaran, Profitabilitas, Pemilikan Saham oleh Publik, dan Kelompok Industri terhadap Tingkat Pengungkapan Keuangan di Website ”. Jurnal  Akuntansi &Manajemen 5 (1).pp.1-26
Trabelsi, S. and Labelle, R. 2006. ‘‘Evidence that corporate websites is a part of the firm’s overall disclosure package’’,  Working paper, Brock University, St Catherines, available at: http:// accounting.uwaterloo.ca/seminars/old_papers/TrabelsiLabelle WP-may2-2006.pdf
Xiao, J.Z., Yang, H. and Chow, C.W. 2004. ‘‘The determinants and characteristics of voluntary internet-based disclosures by Chinese listed companies’’. Journal  of  Accounting  and Public Policy , Vol. 23, pp. 191-225