DAMPAK AKUMULASI MODAL, EKSPOR, MARGINAL EFFICIENCY OF CAPITAL ( MEC), INFLASI DAN SISTEM PEMERINTAHAN TERHADAP PERTUMBUHAN EKONOMI

## Asti Karlina Dewi
Program Magister Ilmu Ekonomi dan Studi Pembangunan FEB Universitas Diponegoro
Jl. Prof.H.Soedarto S.H, Tembalang, Semarang, Jawa Tengah 50275 Indonesia Coressponding Author Email: tatik_m2002@yahoo.com
ABSTRACT Purpose : The  research  is  analyzing  the  Impact  of  Capital  Acumulation, Export,  MEC,  Inflation  and  Governace  System  on  Indonesian Economic Growth. Design/Methodology/ Approach : The model tries to combine the supply side (capital accumulation and  MEC)  and  the  demand  side  (export  and  inflation),  also  by including government  systems  for  predicting  the  factors  affecting economic  growth.  The  data  used  are  secondary  data  obtained from  BPS,  BI  and  other  data  sources  from  1987  to  2016  (except data  from  1998,  1999,  and  2000  due  to  data  in  that  year's  is extreme).  To  find  out  whether  there  is  a  difference  in  the phenomenon  of  economic  growth  in  centralized  systems  with decentralize system used dummy variables. Findings : The  results  of  the  study  showed  that  the  model  is  significant  in explaining  changes  in  economic  growth.  The  impact  of  capital accumulation  on  economic  growth  is  positive  significant,  as  well as  the  impact  of  exports.  But  the  impact  of  MEC  as  well  as  of inflation on economic growth is not significant.  By seeing that the variable  dummy  has  a  significant  positive  impact  on  economic growth,  it  can  be  argued  that  economic  growth  in  the decentralized system is better than the centralized. Keywords : Economic Growth, Capital Accumulation, Export, MEC, Inflation. JEL Classification : E21, E22, E31, F10

## PENDAHULUAN
Pertumbuhan  ekonomi  adalah  variabel  utama  bagi  peningkatan  kesempatan  kerja  dan penanggulangan  kemiskinan  (Todaro  &  Smith,  2009).  Sampai  saat  ini  pertumbuhan ekonomi  Indonesia  belum  mampu  menjadi  akselerator  dari  upaya  untuk  mengatasi pengangguran  dan  kemiskinan.  Pertumbuhan  ekonomi  Indonesia  masih  terlalu  kecil bahkan sejak tahun 2011-2015 cenderung mengalami penurunan secara  signifikan. Pada tahun 2011 tingkat pertumbuhan ekonomi Indonesia adalah 6,50 persen, tahun 2012 turun menjadi 6,2 persen, tahun 2013  turun lagi menjadi 5,56 persen,  tahun 2014 menjadi 5,02
Media Ekonomi Vol. 25 No. 2 Oktober 2017 : 107-116 ISSN : 2442-9686 (online)
DOI:  http://dx.doi.org/10.25105/me.v25i2.4893 ISSN : 0853-3970 (print) Submission date:13 July 2019 Accepted date:26 July 2019
Media Ekonomi Vol. 25 No. 2 Oktober 2017
persen,  tahun  2015  adalah  4,79  persen,  dan  tahun  2016  meningkat  2,52  persen  (BPS, 2017).
Indrawati,  (2007)  mengatakan  bahwa  setiap  persen  pertumbuhan  ekonomi  Indonesia hanya  mampu  menciptakan  lapangan  kerja  maksimum  200.000  orang.    Berdasarkan informasi  tersebut,  pertumbuhan  ekonomi  Indonesia  tahun  2016  sebesar  5,02  persen, hanya  mampu  menciptakan  kesempatan  kerja  sekitar  1.004.000  orang.  Padahal  jumlah pengangguran  terbuka  pada  tahun  2016  adalah  7  juta  orang  dan  pertumbuhan  angkatan kerja  tiap  tahun  rata-rata  sekitar  1.800.000  orang  (BPS,  2017).    Hal  ini menjelaskan bahwa  pertumbuhan  ekonomi  Indonesia  belum  mampu  menjadi  akselerator  untuk mengurangi tingkat pengangguran terbuka. Tingkat pengangguran paralel dengan tingkat kemiskinan,  maka  dapat  disimpulkan  bahwa  pertumbuhan  ekonomi  Indonesia  belum dapat digunakan untuk mengakselerasi pengentasan kemiskinan di Indonesia.
Sejak  tahun  2011  sampai  dengan  tahun  2016  pertumbuhan  ekonomi  Indonesia  paralel dengan  dinamika  ekonomi  dunia.  Gejolak  ekonomi  dunia  menimbulkan  penurunan kinerja  ekonomi  dunia  sebagai  akibat  dari  kasus  industri  properti  di  Amerika  Serikat, Bank  Lehman  Brothr  dan  krisis  Yunani,  ternyata  berimplikasi  pada  penurunan  kinerja ekonomi  nasional,  sehingga  dapat  dikatakan  bahwa  ekonomi  nasional  rentan  terhadap gejolak ekonomi dunia (Prasetyo, 2008).
Tahun 2001 Indonesia mulai mengimplementasikan sistem desentralisasi di dalam sistem pemerintahan, yaitu dengan  menerapkan UU No 22 tahun 1999  mengenai Pemerintahan Daerah  dan  UU  No  25  tahun  1999  tentang  Perimbangan  Keuangan  antara  Pemerintah Pusat  dan  Pemerintah  Daerah.  Filosofi  dari  sistem  ini  adalah  untuk  meningkatkan pelayanan pemerintah dan pemerintah daerah pada masyarakat.  Pemberian otonomi yang luas  pada  daerah,  diharapkan  pemerintah  dan  pemerintah  daerah  dapat  mengatasi permasalah-permasalahan  daerah  secara  cepat.  Kebijakan  pembangunan  diharapkan sesuai  dengan  kebutuhan  daerah,  sehingga  akan  mengakselerasi  pertumbuhan  ekonomi baik dalam skala daerah maupun nasional.
Analisis tentang faktor-faktor yang mempengaruhi pertumbuhan ekonomi dapat didekati melalui  dua  sisi,  yaitu  dari  sisi  penawaran  ( supply-side  economics )  dan  sisi  permintaan ( demand-side economics ).  Penganut supply-side economics (mashab Klasik, Neo Klasik dan  Klasik  Baru)  menyatakan  bahwa  pertumbuhan  ekonomi  yang  diukur  melalui peningkatan pendapatan nasional atau pendapatan nasional perkapita (BPS, 2016) sangat ditentukan  oleh  kuantitas  dan  kualitas  dari  faktor-faktor  produksi,  yaitu  sumber  daya alam, sumber daya manusia, kapital dan teknologi (Hunt, 2012).
Demand-side  economics (Keynesian,  Neo  Keynesian,  Keynesian  Baru)  menyatakan bahwa  faktor-faktor  yang  mengakselerasi  pertumbuhan  ekonomi  adalah  faktor-faktor pada sisi permintaan agregat, yaitu konsumsi, investasi, pengeluaran pemerintah, ekspor, serta permintaan dan penawaran uang (Mankiw, 2008).
Penelitian  ini  dilakukan  dengan  dua  pendekatan,  yaitu  dari  sisi  penawaran,  dengan melihat dampak dari akumulasi modal, Marginal Efisiensi of Capital (MEC) dan dari sisi permintaan  dengan  lebih  melihat  dampak  ekspor  dan  inflasi  terhadap  pertumbuhan
Dampak Akumulasi Modal, Ekspor, Marginal Efficiency of Capital (Mec), Inflasi dan Sistem Pemerintahan terhadap Pertumbuhan Ekonomi
ekonomi.  Penelitian  ini  juga  menganalisis  sampai  seberapa  jauh  dampak  dari  sistem pemerintahan terhadap pertumbuhan ekonomi.

## METODE PENELITIAN
Variabel-variabel  yang  digunakan  dalam  penelitian  ini  adalah:  Produk  Domestik  Bruto (PDB)  sebagai  proksi  dari  pertumbuhan  ekonomi,    Akumulasi  Kapital  (K),  Ekspor  (X), Marginal  Efficiency  of  Capital (MEC),  Inflasi  (Infl)  dan  variabel dummy .    Berdasarkan kerangka  pemikiran  teoritik,  PDB  merupakan  variabel  dependen  yang  perubahannya ditentukan  oleh  akumulasi  kapital,  ekspor,  MEC,  Inflasi  dan  perbedaan  sistem pemerintahan.
Definisi  operasional  dari  variabel-variabel  yang  digunakan  dalam  penelitian  ini  adalah: Produk  Domestik  Bruto  (PDB), PDB  yang  digunakan  adalah  PDB  riil  yang  dihitung berdasarkan harga konstan tahun 2010.  Produk Domestik Bruto dinyatakan dalam milyar rupiah. Akumulasi  Kapital  (K )  adalah  jumlah  kapital  neto  dalam  periode  satu  tahun, jumlah  kapital  neto  ini  merupakan  investasi  agregat  yang  dapat  dihitung  dari pembentukan  modal  tetap bruto ditambah  penyesuaian  stok.    Data akumulasi  capital ini diperoleh  dari  data  PDB  berdasarkan  penggunaan  dan  dinyatakan  dalam  milyar  rupiah. Ekspor mencerminkan  luasnya  pasar  bagi  produk  Indonesia,  data  dalam  jutaan  US$. Beberapa  peneliti  menggunakan Openness (ekspor  +  Impor)/PDB)  sebagai  tolok  ukur dari  luas  pasar,  namun  dalam  penelitian  ini  digunakan  ekspor  sebagai  proksi  dari  luas pasar.    Semakin  besar  ekspor  semakin  luas  pasar  untuk  produk-produk  domestik, sehingga  akan  meningkatkan  PDB.  Metode  pengukuran  ini  menggunakan  luas  pasar, yang  dilakukan  oleh  (Koojaroenprasit,  2012). MEC mengukur  tentang  efisiensi penggunanan moda l .  MEC diukur melalui 1/ICOR ). ICOR adalah rasio antara perubahan kapital dengan perubahan outpu t. Inflasi dihitung berdasarkan inflasi tahunan.
Tabel 1 Definisi Operasional Variabel No Variabel Definisi Pengukuran 1 Produk Dometik Bruto Seluruh Output Nasional yang dihasilkan di suatu negara Nilai Output Nasional (dalam milyar Rp) 2 PDB berdasarkan harga konstan PDB yang telah dibersihkan dari tingkat inflasi PDB C = PDB (1 /( 1+inf) 3 K Akumulasi Modal PMTB + Penyesuaian Stock 4 X Ekspor Dalam jutaan US$ 6 MEC Marginal Efficiency of Capital MEC = 1/ICOR 7 INfl Inflasi tahunan Dalam Persen Sumber: Hasil Telaah Penelitian
Populasi yang merupakan  obyek dari penelitian ini adalah data tentang  PDB, akumulasi modal, Ekspor , MEC dan inflasi di Indonesia selama tahun  1987-2016.  Seluruh data dari variable-variabel tersebut di atas pada periode 1987-2016, kecuali data tahun 1998, 1999 dan 2000.  Data tersebut tidak digunakan dalam studi ini karena merupakan data ekstrim sebagai akibat terjadinya krisis  ekonomi tahun 1998. Data dikelompokkan  menjadi  dua bagian, yaitu data pada periode 1987-1997, pada masa sistem pemerintahan sentralisasi, dan  data  pada  periode  2001-2016  pada  sistem  desentralisasi.  Untuk  menguji  apakah
perbedaan  sistem  pemerintahan  berpengaruh  pada  pertumbuhan  ekonomi  atau  tidak digunakan variabel dummy. 1 untuk sistem pemerintahan sentralisasi, sedangkan 0 untuk sistem pemerintahan desentralisasi.
Data  yang  digunakan  adalah  data  sekunder,  data    tahunan  selama    kurun  waktu  1987- 2016.  Data  tersebut  diperoleh  dari  Badan  Pusat  Statistik  dan  Bank  Indonesia.  Data diperoleh  melalui  studi  pustaka  dan  studi  dokumentasi.  Studi  pustaka  dilakukan  melalui internet,  buku,  artikel,  jurnal-jurnal  ilmiah  dan  surat  kabar  yang  sesuai  dengan  topik penelitian.  Studi  ini  dilakukan  terutama  pada  saat  peneliti  mengembangkan  model  dan menganalisis  hasil  penelitian.  Studi  dokumentasi  dilakukan  terutama  untuk mengumpulkan data sekunder, tentang PDB,  akumulasi modal, ICOR, ekspor dan tingkat inflasi.
Metode analisis data yang digunakan dalam penelitian ini adalah regresi linear berganda dengan menggunakan model Ordinary Least Square (OLS) , yang sebelumnya dilakukan terlebih  dahulu  uji  asumsi  klasik  untuk  memastikan  bahwa  model  yang  digunakan memenuhi asumsi normalitas serta tidak mengandung multikolinearitas, heteroskedastisitas,  dan  korelasi  serial  sehingga  memenuhi  asumsi Best  Linear  Unbiase Estimate (BLUE) . Seperti  telah  disampaikan  bahwa  untuk  tolok  ukur  pertumbuhan ekonomi  digunakan  PDB,  dengan  demikian  sesuai  dengan  kerangka  pemikiran  teoritik, persamaan  yang  menunjukkan  hubungan  antara  PDB  dengan  faktor-faktor  yang mempengaruhinya dapat dituliskan sebagai berikut:
PDB = f(K, X, MEC, Infl dan D)                                                                                      (8)
Model yang digunakan adalah model regresi linear berganda seperti pada persamaan   (9) tersebut dibawah ini:
PDB = α 0 + α 1 D + βK + γX + πMEC + λInfl + ɛ                                                              (9)
Keterangan:
PDB    = Produk Domestik Bruto D         = variabel dummy
K         = Akumulasi kapital X          = Ekspor MEC    = Marginal Efficiency of capital Infl       = Inflasi

## HASIL DAN PEMBAHASAN
Gambaran  umum  dari  empat  variabel  determinan  bagi  PDB  dapat  dilihat  pada  tabel  2. Pada  tabel  tersebut  dapat  dilihat  bahwa  rata-rata  akumulasi  kapital  di  Indonesia  pada tahun  1987-2016  mengalami  fluktuasi,  sehingga  dapat  dikatakan  akumulasi  modal  di Indonesia  dari  tahun  1987-2016  tinggi.  Selain  itu  koefisien  variasi  dari  ekspor  relatif rendah. MEC mempunyai rata-rata yang lebih rendah dari deviasi. Fluktuasi MEC selama 27  tahun  periode  penelitian  adalah  tinggi.  Dan  terjadi  fluktuasi  inflasi  di  Indonesia, namun dengan menghilangkan data tahun 1998, 1999 dan tahun 2000 adalah relatif kecil.
Dampak Akumulasi Modal, Ekspor, Marginal Efficiency of Capital (Mec), Inflasi dan Sistem Pemerintahan terhadap Pertumbuhan Ekonomi
Tabel 2 Statistik Deskriptif Variabel Penelitian Mean Std. Deviation Variation Coefficiient Trend Sig F change dari Trend N ABS RESIDUAL 86606,004 83816,791 27 K 721312,807  804653,779 1,115541 64597,53 0,000 27 X 88089,822 59875,037 0,679704 7044,499 0,000 27 MEC 0,401 0,406 1,010866 0,006 0,533 27 Infl 7,468 3,112 0,41679 -0,131 0,089 27 D 0,59 0,501 27 Sumber: Hasil Olah Data Tabel 3 Uji Normalitas - Kolmogorov-Smirnov Sig Keputusan 0.416 Ho diterima
Sumber: Hasil Olah Data
Gambar 1 Diagram Garis dari: PDB = α 0 + α 1 D + βK + γX + πMEC +λInfl + ɛ
Berdasarkan  hasil  pengujian  normalitas error yang  terlihat  pada  tabel  3  menghasilkan nilai  Asymp.  Sig.  (2-tailed)  lebih  besar  dari  0,05  jadi  kemencengan  dari  histogram frequency  tidak  signifikan.  Kriterianya  apabila  Asymp.  Sig.  (2-tailed)  lebih  besar  dari tingkat  signifikan  yang  digunakan  (dalam  hal  ini  0,05),  maka  model  persamaan  regresi memenuhi  asumsi  normalitas  (Ghozali,  2009),  maka  hipotesa  null  diterima  dan disimpulkan didalam model bahwa asumsi normalitas terpenuhi.

## Analisis regresi
Model PDB = α 0 + α 1 D + βK + γX + πMEC +λInfl + ɛ menghasilkan temuan yang dapat dilihat pada Tabel 4 di bawah ini.
Tabel 4
Hasil Regresi PDB = α 0 + α 1 D + βK + γX + πMEC + λInfl + ɛ Tahun 1987-2016 (Tanpa tahun 1998, 1999 dan tahun 2000)
Sumber: Hasil Olah Data

## Uji Multikolinearitas
Berdasarkan hasil regresi pada tabel 4, dapat dikatakan bahwa Model tidak mengandung mulikolinearitas.  Pada tabel 4 dapat dilihat bahwa tidak ada nilai tolerance dari masing- masing variabel independen yang lebih kecil dari 0,1 dan nilai VIF yang lebih besar dari 10. Artinya model tersebut tidak mengandung multikolinearitas.

## Uji Heteroskedastisitas
Dari  uji  Heteroskedastititas  dapat  dikatakan  bahwa  persamaan  tidak  mengandung heteroskedastisitas. Pada tabel 4 dapat dilihat bahwa tidak ada satupun dari variabel bebas yang mempunyai pengaruh signifikan terhadap harga mutlah dari residual (|u|).

## Uji Autokorelasi
Dalam teori ekonomi dikatakan bahwa pada umumnya penelitian yang menggunakan data time  series mengandung  korelasi  serial,  sehingga  apabila  korelasi  serial  tersebut  tidak menyebabkan  model  menjadi  tidak  signifikan  untuk  menjelaskan  perubahan  variabel dependen, maka tidak perlu diobati, apalagi apabila upaya untuk menghilangkan korelasi serial  tersebut justru  menghasilkan  hasil  yang  lebih  buruk  (Gujarati,  2001).  Namun  dari hasil  pengujian tentang  korelasi  serial dalam  model  ini,  ditemukan  nilai  Durbin Watson sebesar  1,833.  sehingga  dapat  dikatakan  bahwa  model  persamaan  tidak  mengandung korelasi serial.
Berdasarkan  hasil  tabel  4  dapat  disimpulkan  bahwa  model  persamaan  yang  digunakan dalam  studi  ini  memenuhi  persyaratan  normal,  tidak  mengandung  multikolinearitas, heteroskedastisitas  dan  korelasi  serial.  Oleh  karena  itu  dapat  dikatakan  bahwa  model persamaan yang digunakan memenuhi persyaratan BLUE, sehingga baik digunakan untuk prediksi.
Berdasarkan  tabel  4,  bahwa  nilai adjusted  R 2 sebesar  97,20  persen,  artinya  variabel independen yang digunakan dalam penelitian ini mampu menjelasaan perilaku dari PDB sebesar 97,20 persen, sedangkan sisanya dijelasakan oleh variabel independen lain yang
Model Standardized Coefficients t Sig. Collinearity Statistics Hetero Statistics Beta VIF Sig 1 (Constant) 7.716 .000 K .354 8.926 .000 1.449 .447 X .586 9.375 .000 3.591 .076 MEC .005 .125 .901 1.523 .209 Infl -.012 -.323 .750 1.236 .299 D .211 3.405 .003 3.538 .190 F 179,737 Sig F 0,000 R 2 0,977 R 2 adjusted 0,972 DWstat 1,833
Dampak Akumulasi Modal, Ekspor, Marginal Efficiency of Capital (Mec), Inflasi dan Sistem Pemerintahan terhadap Pertumbuhan Ekonomi
tidak  dimasukkan  dalam  model,  sehingga  disimpulkan  model  yang  diajukan goodness . Secara  parsial  pengaruh  akumulasi  modal  terhadap  pertumbuhan  ekonomi  positif signifikan,  peningkatan  akumulasi  modal  sebesar  satu  satuan  akan  meningkatkan  PDB sebesar 0,354 satuan. Jadi kenaikan akumulasi modal ternyata  hanya dapat meningkatkan PDB dalam satuan yang lebih kecil.
Pengaruh ekspor terhadap pertumbuhan ekonomi positif signifikan. Kenaikan ekspor satu satuan  mampu  meningkatkan  PDB  sebesar  7,787  satuan,  jadi  peningkatan  ekspor ternyata dapat meningkatkan PDB lebih besar dari peningkatan ekspor itu sendiri.
Pengaruh  variabel Dummy terhadap  pertumbuhan  ekonomi  adalah  positif  signifikan. Temuan ini menunjukkan bahwa sistem pemerintahan desentralisasi memberikan dampak positif  pada  peningkatan  PDB  (pertumbuhan  ekonomi).  Kondisi  ini  dapat  dipahami karena  dengan  sistem  desentralisasi  yang  memberikan  kewenangan  lebih  luas  pada pemerintah daerah, maka kebijakan dan kegiatan pembangunan akan lebih in line dengan kebutuhan daerah.
Pengaruh  MEC  dan  tingkat  inflasi  pada  PDB  ternyata  tidak  signifikan.  Kenyataan  ini lebih disebabkan karena selama 27 tahun periode penelitian, kedua variabel tersebut tidak mengalami perubahan secara signifikan. Pada tabel 2 dapat dilihat bahwa koefisien trend (kecenderungan) dari MEC dan Inflasi tidak signifikan karena nilai signifikansinya lebih besar dari 0,05.
Selanjutnya dengan memperhatikan standardized coefficient ternyata pengaruh perubahan ekspor  terhadap  perubahan  PDB  (pertumbuhan  ekonomi),  lebih  besar  dibandingkan dengan pengaruh perubahan akumulasi kapital. Beta coefficient dari ekspor terhadap PDB adalah 0,840 sedangkan Beta Coeffiicient dari variabel akumulasi kapital adalah 0,040.
Mengenai  peranan  ekspor  terhadap  pertumbuhan  ekonomi  dibandingkan  dengan akumulasi modal membawa dua makna penting, yaitu: Pertama, ekspor adalah salah satu determinan  variabel  PDB  dari  sisi  permintaan  agregat,  sedangkan  akumulasi  kapital adalah  determinan  variabel  PDB  dari  sisi  penawaran  agregat.  Oleh  karena  itu  dapat dikatakan bahwa selama periode penelitian, PDB di Indonesia lebih  banyak dipengaruhi oleh  variabel  permintaan  agregat  dibandingkan  dengan  penawaran  agregat.  Kedua, besarnya  peranan  ekspor  dibandingkan  dengan  akumulasi  kapital  juga  mencerminkan bahwa dinamika pertumbuhan ekonomi Indonesia lebih banyak dipengaruhi oleh variabel eksternal  daripada  kekuatan  internal.  Kondisi  ini  dapat  digunakan  sebagai  salah  satu jawaban  mengapa  pertumbuhan  ekonomi  Indonesia  sangat  rentan  terhadap  gejolak- gejolak  ekonomi  dunia.  Krisis  ekonomi  dunia  pada  tahun  1998,  tahun  2009  dan  tahun 2012,  memberikan  pengaruh  kuat  terhadap  penurunan  pertumbuhan  ekonomi  di Indonesia.

## SIMPULAN DAN SARAN

## Simpulan
Penelitian  ini  menemukan  signifikan  sebagai  faktor  determinan  dari  perubahan PDB/pertumbuhan  ekonomi.  Kemampuan  model  menjelaskan  pertumbuhan  ekonomi  di Indonesia sangat tinggi, yaitu 97,2%. Serta telah memenuhi persyaratan BLUE .
Akumulasi  modal  dan  ekspor  berpengaruh  positif  terhadap  PDB.  Temuan  ini  sejalan dengan  teori  ekonomi,  baik  yang  berbasis  pada  sisi  penawaran  agregat,  maupun  sisi permintaan  agregat.  Namun  hasil  regresi  tentang  pengaruh  MEC  dan  Inflasi  tidak signifikan,  walaupun  koefisien  arah  parameter  yang  dihasilkan  sesuai  dengan  teori.  Ini lebih  disebabkan  kedua  variabel  tersebut  selama  periode  penelitian  tidak  mengalami perubahan  secara  signifikan.  Pertumbuhan  ekonomi  di  Indonesia  ternyata  lebih  banyak dipengaruhi oleh variabel permintaan agregat dibadingkan penawaran agregat. Selain itu, ekonomi  Indonesia  masih  rentan  terhadap  gejolak-gejolak  ekonomi  dunia,  karena pertumbuhan  ekonomi,  lebih  banyak  dipengaruhi  oleh  variabel  eksternal  (ekspor) dibandingkan dengan variabel internal (akumulasi modal).

## Saran
Berdasarkan  hasil  penelitian  ini  bahwa  pertumbuhan  ekonomi  Indonesia  masih  rentan terhadap  gejolak-gejolak  ekonomi  dunia,  yang  menunjukkan  betapa  pentingnya penguatan  faktor  internal  Indonesia  bagi  pertumbuhan  ekonomi.  Peningkatan  akumulasi modal  untuk  investasi  sangat  diperlukan  untuk  mengakselerasi  pertumbuhan  ekonomi nasional.  Pemerintah  dalam  hal  ini  perlu  menciptakan  iklim  investasi  yang  kondusif untuk meningkatkan minat investor melakukan investasi di Indonesia.
Peranan MEC  terhadap  pertumbuhan  ekonomi  tidak  signifikan, hal  ini disebabkan  tidak adanya  peningkatan  MEC secara  signifikan, selama 27 tahun. Sampai saat ini  Indonesia masih  dikenal  sebagai  negara  yang high  cost  economy .  Pelayanan  birokrasi  belum maksimal  dan  infrastruktur  wilayah  belum  memadai,  merupakan  penyebab  utama  dari ekonomi  biaya  tinggi.  Sehingga  perlu  akselerasi  terhadap  reformasi  birokrasi  dan pembangunan infrastruktur.

## DAFTAR PUSTAKA
BPS. (2016). Retrieved from https://www.bps.go.id/publication/2016/06/29/7aa1e8f93b4148234a9b4bc3/statisti k-indonesia-2016.html
BPS. (2017). Retrieved from https://www.bps.go.id/publication/2017/07/26/b598fa587f5112432533a656/statisti k-indonesia-2017.html
Ghozali,  I.  (2009). Aplikasi  Analisis  Multivariate  dengan  Program (Edisi  Keenam).
Semarang: Badan Penerbit Universitas Diponegoro.
Gujarati,  D.  N.  (2001).  Basic  Econometrics.  In McGraw-Hill  Higher  Education  ’EZ  A Division of The McGraw-Hill Companies .
https://doi.org/10.1016/j.aquaculture.2013.02.043
Hunt,  S.  D.  (2012).  Understanding  the  drivers  of  economic  growth:  Grounding endogenous economic growth models in resource-advantage theory. Contemporary Economics , 6 (4), 4–8. https://doi.org/10.5709/ce.1897-9254.62
Indrawati, S. M. (2007). Prospek Pembangunan Ekonomi 2008. Jurnal Negarawan , 2 (6).
Dampak Akumulasi Modal, Ekspor, Marginal Efficiency of Capital (Mec), Inflasi dan Sistem Pemerintahan terhadap Pertumbuhan Ekonomi
Koojaroenprasit,  S.  (2012).  Impact  of  foreign  direct  investment  on  economic  growth  in Africa. International Journal of Business and Social Science , 3 (21), 8–19.
Mankiw, N. G. (2008). Principele of Microeconomics . South-Western Cengage Learning.
Prasetyo,  P.  E.  (2008).  The  QualitIndrawati,  S.  M.  (2007).  Prospek  Pembangunan Ekonomi  2008.  Jurnal  Negarawan,  2(6).y  of  Growth:  Peran  Teknologi  dan Investasi  Human  Capital  sebagai  Pemacu  Pertumbuhan  Ekonomi  Berkualitas.
Jurnal Ekonomi Dan Kebijakan , 1 (1), 1–15. https://doi.org/10.15294/jejak.v1i1.1452
Todaro,  M.  P.,  &  Smith,  S.  C.  (2009). Economic  Development (Twelfth  Ed).  Retrieved from http://www.downloadslide.com