## JURNAL EKONOMI
EFEKTIF
ISSN : 2662 – 8882, E-ISSN : 2662-9935
Jurnal Ekonomi Efektif, Vol. 1, No.1, Oktober 2018 (261- 277)
@Prodi Manajemen Fakultas Ekonomi Universitas Pamulang
PENGARUH DANA PIHAK KETIGA, PENGELOLAAN KREDIT, PENGELOLAAN LIKUIDITAS, DAN EFISIENSI OPERASI TERHADAP PROFITABILITAS BANK GO PUBLIC YANG TERDAFTAR DI BURSA EFEK INDONESIA PERIODE 2010-2014
Samsul Anwar Universitas Pamulang, Banten dosen01733@unpam.ac.id

## ABSTRACT
Indonesian banking conditions slowed in line with the moderation in domestic economic slowdown. There are  several  factors,  among  others:  The  Deposits,  Credit  Management,  Liquidity  Management  and  the Operating Efficiency. This study aims to examine and analyze the influence of the Deposits, the Manage of Loans, the Manage of Liquidity and the Operating Efficiency towards Profitability at Bank Go Public listed on the Indonesian Exchange Stocks Period 2010-2014. The research data is annual report for the observation  period  2010-2014.  The  sampling  method  used  was  purposive  sampling.  The  analytical method used in this research is the method of Common Effect.  The results and conclusions showed that the Deposits, the Manage of Loans, the Manage of Liquidity, and the Operating Efficiency simultaneously are  having  significant  influence  to  the  Proftability  of  Go  Public  Banks  Listed  in  Indonesian  Exchange Stocks. Partially the Deposits and the Operating Efficiency are having influence on the Proftability of Go Public  Banks  Listed  in  Indonesian  Exchange  Stocks.  While  the  Manage  of  Loans  and  the  Manage  of Liquidity are not having significant influence on the profitability.
Keywords:  The  Deposits,  the  Manage  of  Loans,  the  Manage  of  Liquidity,  the  Operating  Efficiency, Profitability.

## ABSTRAK
Kondisi  perbankan  Indonesia  mengalami  perlambatan  sejalan  dengan  perlambatan  moderasi  ekonomi domestik.  Terdapat  beberapa  faktor  yang  mempengaruhi,  antara  lain:  Dana  Pihak  Ketiga,  Pengelolaan Kredit,  Pengelolaan  Likuiditas  dan  Efisiensi  Operasi.  Penelitian  ini  bertujuan  untuk  menguji  dan menganalisis  pengaruh  Dana  Pihak  Ketiga,  Pengelolaan  Kredit,  Pengelolaan  Likuiditas,  dan  Efisiensi Operasi  terhadap  Profitabilitas  Pada  Bank Go  Public yang  terdaftar  di  Bursa  Efek  Indonesia  Periode 2010-2014.  Data  penelitian  merupakan  data  tahunan  untuk  periode  observasi  2010-2014.  Metode sampling yang digunakan adalah purposive sampling. Metode analisis yang digunakan dalam penelitian ini  adalah  metode Common  Effect .  Hasil  dan  kesimpulan  penelitian  menunjukkan  Dana  Pihak  Ketiga, Pengelolaan  Kredit,  Pengelolaan  Likuiditas,  dan  Efisiensi  Operasi  secara  bersama-sama  berpengaruh secara signifikan terhadap profitabilitas Bank Go Public yang terdaftar di Bursa Efek Indonesia Periode 2010-2014.  Secara  parsial  Dana  Pihak  Ketiga  dan  Efisiensi  Operasi  berpengaruh  secara  signifikan terhadap  profitabilitas.  Sedangkan  Pengelolaan  Kredit  dan  Pengelolaan  Likuiditas  tidak  berpengaruh secara signifikan terhadap profitabilitas.
Kata  kunci:  Dana  Pihak  Ketiga,  Pengelolaan  Kredit,  Pengelolaan  Kredit,  Pengelolaan  -Likuiditas, Efisiensi Operasi, profitabilitas.

## PENDAHULUAN
Struktur industri keuangan Indonesia pada tahun 2014 masih didominasi oleh perbankan yang terdiri  dari  Bank  Umum  (BU)  dan  Bank  Perkreditan  Rakyat  (BPR).  Hal  ini  terlihat  dari  rasio total  aset  industri  perbankan  terhadap  lembaga  keuangan  yang  tercatat  sebesar  78,6%.  (Bank Indonesia,  2014:117)  Perbankan  memiliki  kedudukan  yang  strategis,  yakni  sebagai  penunjang kelancaran sistem pembayaran, pelaksanaan kebijakan moneter dan pencapaian stabilitas sistem keuangan, sehingga diperlukan perbankan yang sehat, transparan dan dapat dipertanggungjawabkan. (Otoritas Jasa Keuangan, 2014:9)
Menurut  Kasmir  (2008:2)  secara  sederhana  bank  diartikan  sebagai  lembaga  keuangan  yang kegiatan  usahanya  adalah  menghimpun  dana  dari  masyarakat  dan  menyalurkan  kembali  dana tersebut  ke  masyarakat  serta  memberikan  jasa-jasa  bank  lainnya.  Definisi Go  Public adalah penawaran  efek  atau  surat  berharga  kepada  masyarakat  umum  baik  perseorangan  maupun lembaga untuk pertama kalinya. Arti “pertama kali” adalah bahwa pihak emiten atau perusahaan menerbitkan  efek  untuk  pertama  kalinya  dan  melakukan  penjualan  efek  di  pasar  perdana. Go Public juga dikatakan sebagai emisi atau penawaran umum. ( www.artikelsiana.com )
Pada  tahun  2014  profitabilitas  perbankan  menurun  tercermin  pada  rasio Return  On  Assets (ROA)  yang  menurun  (turun  dari  3,1%  pada  akhir  2013  menjadi  2,9%  pada  2014)  dan  rasio Biaya  Operasional  terhadap  Pendapatan  Operasional  (BOPO)  yang  meningkat  (dari  74,1% menjadi  76,9%).  Kenaikan  suku  bunga  Dana  Pihak  Ketiga  yang  lebih  besar  dibandingkan dengan  kenaikan  suku  bunga  kredit  berdampak  pada  beban  operasional  bank  yang  meningkat. Selain  itu,  Dana  Pihak  Ketiga  tumbuh  melambat  menjadi  12,3%  dibandingkan  dengan  tahun 2013 sebesar 13,6% sejalan dengan moderasi ekonomi domestik. Perlambatan tersebut didorong oleh  pertumbuhan  giro  dan  tabungan  yang  melambat,  sementara  pertumbuhan  deposito meningkat.  Hal  ini  mengindikasikan  terjadinya  pergeseran  dana  masyarakat  kepada  simpanan jangka  panjang  sejalan  dengan  kenaikan  suku  bunga  simpanan.  Pergeseran  tersebut menyebabkan  biaya  dana  yang  ditanggung  bank  menjadi  lebih  mahal  dan  berpengaruh  pada profitabilitas bank.
Adapun kredit perbankan tumbuh melambat menjadi 11,6% dibandingkan dengan tahun 2013 yang  sebesar  21,6%  sejalan  dengan  perlambatan  ekonomi  domestik.  Pertumbuhan  kredit  yang melambat  hampir  terjadi  di  semua  sektor  ekonomi,  perlambatan  terutama  terjadi  pada  sektor Perdagangan, Industri dan Jasa Dunia Usaha (Bank Indonesia, 2014:117-118) Perlambatan kredit tersebut  juga  sebagai  dampak  dari  kebijakan  Giro  Wajib  Minimum Loan  Deposit  Ratio yang ditujukan  untuk  menjaga  kondisi  likuiditas  perbankan  mengingat  perkembangan  likuiditas perbankan  pada  akhir  tahun  2013  sampai  dengan  paruh  pertama  2014  sempat  cenderung  ketat akibat perlambatan pertumbuhan sumber pendanaan, terutama Dana Pihak Ketiga. Pertumbuhan kredit  yang  berlebihan  juga  berpotensi  meningkatkan  risiko  kredit  yang  berujung  pada meningkatnya potensi tekanan terhadap stabilitas sistem keuangan.  (Bank Indonesia, 2014:117- 122)
Kemampuan  perusahaan  untuk  menghasilkan  laba  dalam  kegiatan  operasinya  amat  penting diteliti karena merupakan elemen dalam penciptaan nilai perusahaan di masa yang akan datang. Hal  ini  senada  dengan  yang  dikatakan  oleh  Ervani  (2010:165-166)  kemampuan  perusahaan
untuk  menghasilkan  laba  dalam  kegiatan  operasinya  merupakan  fokus  utama  dalam  penilaian prestasi perusahaan (analisis fundamental perusahaan) karena laba perusahaan selain merupakan indikator  kemampuan  perusahaan  dalam  memenuhi  kewajiban  bagi  para  penyandang  dananya juga  merupakan  elemen  dalam  penciptaan  nilai  perusahaan  yang  menunjukan  prospek perusahaan di masa yang akan datang.
Adapun  alasan  memilih  Bank Go  Public yang  terdaftar  di  Bursa  Efek  Indonesia  sebagai objek penelitian, antara lain:
a) Karena  kebijakan  manajemen  dalam  pengelolaan  perusahaannya  lebih  transparan  dan pengawasan perusahaan lebih ketat. Hal tersebut disebabkan kepemilikan saham perusahaan Bank Go  Public dapat  dimiliki  oleh  masyarakat  umum  sehingga  laporan  keuangannya dilaporkan secara terbuka.
b) Karena  Bank Go  Public menandakan  bank-bank  dalam  kategori  sehat,  baik  dari  segi permodalan, manajemen, profitabilitas, likuiditas, dan sebagainya. Hal ini disebabkan untuk menjadi Bank yang Go Public, bank harus memenuhi syarat-syarat yang telah disepakati dan ditetapkan antara Bank Indonesia dengan Bursa Efek Indonesia.
c) Karena Bank Go Public dapat  memberikan informasi kinerja keuangan  yang dapat  diakses oleh  masyarakat  luas  serta  dapat  memberikan  informasi  tambahan  bagi  investor  di  pasar modal.
d) Karena Bank Go Public pada periode 2010-2014 memiliki kecenderungan yang stabil pada perolehan dana dari masyarakat (Dana Pihak Ketiga), pengelolaan kredit dan likuiditas yang masih berada pada batas aman  yang telah ditetapkan otoritas  yang berwenang serta tingkat efisiensi operasional yang tinggi, sehingga perolehan profitabilitas diraih secara maksimal.
Riyadi  (2006:155)  mengatakan  bahwa  rasio  profitabilitas  adalah  perbandingan  laba  (setelah pajak) dengan modal (modal inti) atau laba (sebelum pajak) dengan total aset yang dimiliki bank pada  periode  tertentu.  Menurut  Kristiana, et  al (2012)  Dana  Pihak  Ketiga  merupakan  sumber dana bank yang berasal dari masyarakat sebagai nasabah dalam bentuk simpanan giro, tabungan dan  deposito.  Berdasarkan  UU  No.10  tahun  1998,  dapat  dikatakan  bahwa  besarnya  penyaluran kredit  bergantung  kepada  besarnya  Dana  Pihak  Ketiga  yang  dapat  dihimpun  oleh  perbankan. Umumnya  dana  yang  dihimpun  oleh  perbankan  dari  masyarakat  akan  digunakan  untuk pendanaan  aktivitas  sektor  rill  melalui  penyaluran  kredit.  Dana  pihak  ketiga  yang  diproksi dengan  penjumlahan  antara  giro,  tabungan,  dan  deposito  memiliki  pengaruh  positif  terhadap profitabilitas dan signifikan terhadap kinerja keuangan yang diproksi dengan ROA. Dengan kata lain,  semakin  besar  jumlah  Dana  Pihak  Ketiga  maka  semakin  tinggi  profitabilitas.  Menurut Sudiyatno (2013:74) Pendapatan bank tidak terlepas dari besarnya kredit yang dapat disalurkan kepada  masyarakat.  Dengan  demikian,  fungsi  kredit  bank  adalah  meningkatkan  kemampuan bank  untuk  mengeksploitasi  usaha  yang  menguntungkan.  Sektor  kredit  masih  menempati  porsi terbesar  dari  pendapatan  total  yang  diterima  pada  hampir  semua  bank  di  Indonesia.  Fungsi intermediasi  bank  yang  dikenal  dengan  pengelolaan  kredit  dalam  implementasinya  diutamakan ke  pembiayaan  kegiatan  sektor  perekonomian  nasional  yaitu  koperasi,  pengusaha  kecil  dan menengah,  namun  tetap  memperhatikan  berbagai  lapisan  masyarakat  lain  tanpa  diskriminasi. Pada  lingkup  makro,  penyaluran  kredit  yang  tepat  akan  dapat  memperkuat  struktur perekonomian nasional. (Arthesa dan Handiman, 2006:164)
Pengelolaan perkreditan atau manajemen perkreditan merupakan bagian  yang sangat  penting dalam manajemen perbankan secara keseluruhan, karena sebagian besar pendapatan bank masih mengandalkan  sektor  kredit.  Namun,  pelaksanaan  pemberian  kredit  oleh  bank  harus menggunakan prinisp kehati-hatian. Strategisnya kredit dalam industri perbankan menyebabkan
pengelolaan  kredit  menjadi  sangat  penting,  karena  pengelolaan  kredit  adalah  kunci  utama  bagi perbankan  nasional  untuk  tetap  bertahan  dalam  persaingan  yang  ketat,  dan  memberikan pendapatan  atau  keuntungan  yang  diharapkan.  (Arthesa  dan  Handiman,  2006:165-167)  Salah satu  cara  bank  untuk  memaksimalkan  profitabilitasnya  adalah  dengan  memperhatikan  tingkat likuiditas  perusahaannya.  Dalam  penelitian  ini  likuiditas  salah  satunya  tercermin  dalam  Giro Wajib  Minimum . Giro  Wajib  Minimum  adalah  jumlah  dana  minimum  yang  wajib  dipelihara oleh  Bank  yang  besarnya  ditetapkan  oleh  Bank  Indonesia  Persentase  tertentu  dari  Dana  Pihak Ketiga. (Bank Indonesia, 2013:1)
Menurut Arthesa dan Handiman (2006:191) Pengelolaan Likuiditas adalah kemampuan bank untuk  memenuhi  kewajibannya  yang  mempunyai  tujuan  menjaga  posisi  likuiditas  bank  sesuai dengan ketentuan  yang  berlaku, mengurangi  dana  yang tidak digunakan (idle funds) seminimal mungkin,  menjaga  agar  alat-alat  likuid  sesuai  dengan  kebutuhan cash  flow (arus  kas)  dan kebutuhan dana yang tidak terduga. Menurut ketentuan Bank Indonesia, Efisiensi Operasi diukur dengan  menggunakan  rasio  biaya  operasional  dibandingkan  dengan  pendapatan  operasional. Mengingat kegiatan utama bank adalah bertindak sebagai perantara yaitu menghimpun dana dan menyalurkan  dana  masyarakat,  maka  biaya  dan  pendapatan  operasional  bank  didominasi  oleh biaya  bunga  dan  hasil  bunga.  (Sudiyatno  dan  Suroso,  2010:130) Sedangkan,  menurut  Riyadi (2006:159)  bahwa  semakin  rendah  tingkat  rasio  BOPO  semakin  baik  kinerja  manajemen  bank tersebut karena lebih efisien dalam menggunakan sumber daya yang ada di perusahaan. Semakin efisien  kinerja  operasional  suatu  bank,  maka  keuntungan  yang  diperoleh  akan  semakin  besar. Bagi  manajemen  bank,  hal  ini  menunjukan  pentingnya  memperhatikan  pengendalian  biaya sehingga  dapat  menghasilkan  rasio  BOPO  yang  sesuai  dengan  ketentuan  yang  ditetapkan  oleh otoritas  moneter  yaitu  kurang  dari  93,52%.  Berdasarkan  uraian  di  atas,  penelitian  ini  bertujuan untuk mengetahui pengaruh Dana Pihak Ketiga, Pengelolaan Kredit, Pengelolaan Likuiditas, dan Efisiensi Operasi terhadap Profitabilitas Bank Go Public yang terdaftar di Bursa Efek Indonesia Periode 2010-2014.

## LANDASAN TEORI

## Dana Pihak Ketiga
Dana Pihak Ketiga adalah perbandingan antara jumlah Dana Pihak Ketiga (giro, deposito dan tabungan) dengan total kewajiban baik dalam rupiah dan valuta asing. Menurut Peraturan Bank Indonesia  Pasal  1 No. 12/19/PBI/2010  jo.  pasal  1 No. 6/21/PBI/2004,  Dana Pihak Ketiga  yang selanjutnya disebut DPK adalah kewajiban Bank kepada penduduk dan bukan penduduk dalam rupiah dan valuta asing. (Bank Indonesia, 2013:30)
Dana Pihak Ketiga dapat diukur dengan menggunakan rumus :
% 100 X Kewajiban Total Ketiga Pihak Dana Total
DPK 
Sumber: Bank Indonesia (2013:30)
Adapun Sudiyatno dan Suroso (2010:134) berpendapat bahwa Dana pihak ketiga berpengaruh positif dan signifikan terhadap kinerja bank (ROA). Berarti semakin banyak Dana Pihak Ketiga yang bisa dihimpun bank, maka semakin tinggi kinerja bank (ROA). Pendapat ini sejalan dengan
hasil temuan Rohaeni dan Ermawati (2010) serta Suputra et al (2014) yang mengatakan bahwa Dana  Pihak  Ketiga  berpengaruh  positif  dan  signifikan  terhadap  profitabilitas.  Namun,  bertolak belakang  dengan  pendapat  Sukma  (2013)  dalam  penelitiannya  mengenai  pengaruh  Dana  Pihak Ketiga,  kecukupan  modal  dan  risiko  kredit  terhadap  profitabilitas  perusahaan  perbankan  yang terdaftar  di  Bursa  Efek  Indonesia  menyatakan  bahwa  Dana  Pihak  Ketiga  tidak  berpengaruh terhadap  profitabilitas  bank.  Arah  koefisien  regresi  bertanda  negatif  yang  berarti  berlawanan dengan yang dihipotesiskan. Hal ini menunjukkan bahwa semakin besar Dana Pihak Ketiga yang dimiliki  oleh  suatu  bank,  tidak  mencerminkan  laba  yang  besar  (yang  akan  diperoleh  bank tersebut).  Hasil  penelitian  ini  sejalan  dengan  penelitian  yang  dilakukan  Yuliani  (2007) menunjukkan  bahwa  Dana  Pihak  Ketiga  tidak  berpengaruh  signifikan  terhadap  profitabilitas. Menurut  Dietrich  dan  Wanzenried  (2011)  dalam  penelitiannya  mengenai  pengaruh  faktor internal  dan  eksternal  (spesifikasi  industri dan makroekonomi) bank terhadap profitabilitas 372 bank  di  Switzerland  pada  saat  terjadinya  krisis  (tahun  2006-2009)  Dana  Pihak  Ketiga  yang dihitung  dengan  pertumbuhan  deposito  per  tahunnya,  signifikan  mempengaruhi  ROAA  dan ROAE.  Faktor  eksternal  bank  yang  meliputi  pertumbuhan  PDB  riil  dan  tingkat  suku  bunga masing-masing signifikan mempengaruhi profitabilitas bank, hanya saja tingkat suku bunga yang tidak  signifikan  mempengaruhi  ROAE.  Dengan  demikian,  Dana  Pihak  Ketiga  berhubungan positif dengan jumlah kredit yang disalurkan dan tingkat profit  yang dapat diperoleh bank. Hal ini  bertolak  belakang  dengan  penelitian  yang  dilakukan  oleh  Alper  dan  Anbar  (2011)  yang menyatakan  bahwa  terdapat  pengaruh  negatif  antara  deposito  terhadap  ROA  dan  ROE  namun tidak signifikan.
Adapun Jalbert, et al (2012:98) mengatakan bahwa secara khusus profitabilitas diukur sebagai spread antara  suku  bunga  yang  diperoleh  dari  pinjaman  dengan  suku  bunga  yang  dibayarkan pada  deposito.  Peningkatan spread menunjukkan  peningkatan  profitabilitas  bank,  namun  jika spread turun menunjukkan keuntungan bank yang lebih rendah.

## Pengelolaan Kredit
Pengelolaan  kredit  dalam  penelitian  ini  diproksi  dengan  rasio LDR adalah  pengelolaan terhadap  total  kredit  yang  disalurkan  kepada  debitur  dibandingkan  dengan  total  Dana  Pihak Ketiga yang dihimpun. Menurut Kasmir (2011:290) bahwa loan to deposit ratio merupakan rasio untuk  mengukur  komposisi  jumlah  kredit  yang  diberikan  dibandingkan  dengan  jumlah  dana masyarakat  dan  modal  sendiri  yang  digunakan.  Menurut  Ma’rufah, et  al (2013)  rasio  kredit terhadap  total  Dana  Pihak  Ketiga  atau  sering  disebut  dengan Loan  to  Deposit  Ratio (LDR) merupakan indikator mengenai jumlah Dana Pihak Ketiga yang disalurkan dalam bentuk kredit. Dengan  kata  lain,  Giro  Wajib  Minimum  atau  lebih  di  kenal  juga  dengan Reserve  Requirement adalah  suatu  simpanan  minimum  yang  wajib  di  pelihara  dalam  bentuk  giro  di  Bank  Indonesia bagi  semua  bank.  Persamaan  LDR  sebagaimana  yang  telah  ditetapkan  oleh  Bank  Indonesia dalam Surat Edaran Bank Indonesia No. 6/23/DPNP tanggal 31 Mei 2004, yaitu :
% 100 x ketiga pihak Dana kredit
Jumlah LDR 
Sudiyatno  dan  Suroso  (2010:134)  mengatakan  bahwa Loan  to  Deposit  Ratio (LDR) berpengaruh positif dan tidak signifikan terhadap kinerja bank (ROA). Berarti pengaruh Loan to Deposit  Ratio (LDR)  terhadap  kinerja  bank  (ROA)  sangat  kecil  sehingga  secara  statistik  tidak signifikan  pada level signifikansi  kurang  dari  5%.  Menurut  Kasmir  (2008:290)  rasio  ini  juga
merupakan  indikator  kerawanan  dan  kemampuan  dari  suatu  bank.  Sebagian  praktisi  perbankan menyepakati  bahwa  batas  aman  dari  LDR  suatu  bank  adalah  sekitar  80%,  namun  menurut peraturan pemerintah maksimum LDR adalah 110%. Sedangkan, menurut Susianis (2012) dalam penelitiannya  dengan  menggunakan  analisis  korelasi  sederhana  menunjukkan  bahwa Loan  to Deposit  ratio (LDR)  mempunyai  hubungan  yang  sangat  kuat  terhadap  profitabilitas  bank. Demikian pula halnya dengan pendapat Ervani (2010) yang mengatakan bahwa Loan to Deposit Ratio (LDR)  berpengaruh  secara  signifikan  terhadap  profitabilitas  bank.  Hal  ini  bertolak belakang dengan pendapat Yuliani (2007) dalam penelitiannya mengatakan bahwa efisiensi LDR tidak berpengaruh signifikan terhadap kinerja profitabilitas perbankan.

## Pengelolaan Likuiditas
Pengelolaan  Likuiditas  adalah  kemampuan  bank  untuk  memenuhi  kewajibannya  yang mempunyai  tujuan  menjaga  posisi  likuiditas  bank  sesuai  dengan  ketentuan  yang  berlaku, mengurangi dana yang tidak digunakan (idle funds) seminimal mungkin, menjaga agar alat-alat likuid  sesuai  dengan  kebutuhan cash  flow (arus  kas)  dan  kebutuhan  dana  yang  tidak  terduga. (Arthesa dan Handiman, 2006:191) Pengelolaan likuiditas dalam penelitian ini diproksi dengan Giro  Wajib  Minimum,  karena  untuk  mencapai  kecukupan  likuiditas  yang  memadai  dan menjalankan  fungsi  intermediasi  secara  optimal,  maka  perlu  dilakukan  pengaturan  likuiditas bank  melalui  kebijakan  Giro  Wajib  Minimum  dan  setiap  bank  wajib  memenuhi  Giro  Wajib Minimum. Selain itu, alasannya karena ditengah perlambatan ekonomi domestik Bank Indonesia berhasil menerapkan kebijakan makroprudensial  yaitu berupa Giro Wajib Minimum  LDR pada triwulan III 2013 untuk meredam laju pertumbuhan kredit dan menambah likuiditas perbankan. Kebijakan Giro Wajib Minimum  LDR  dapat  digunakan sebagai  salah satu  instrumen kebijakan makroprudensial yang menjembatani concern mikro dan makro. Implementasi kebijakan tersebut disertai  dengan  ekspansi  operasi  keuangan  pemerintah  berhasil  mengurangi  tekanan  likuiditas perbankan, sehingga risiko likuiditas pada tahun 2014 yang terjaga. (Bank Indonesia, 2014:124) Giro  Wajib  Minimum  adalah  jumlah  dana  minimum  yang  wajib  dipelihara  oleh  Bank  yang besarnya  ditetapkan  oleh  Bank  Indonesia  sebesar  Persentase  tertentu  dari  Dana  Pihak  Ketiga (Bank  Indonesia,  2013:1)  Untuk  mengetahui  besarnya  Giro  Wajib  Minimum (reserve requirement) dapat menggunakan rumus sebagai berikut :
% 100 X Ketiga Pihak Dana Total Likuid Alat Jumlah GWM 
Sumber: Bank Indonesia (2013:1)
Menurut  Muljawan, et  al. (2014:149-151)  pertama  kali  ditemukan  Giro  Wajib  Minimum merupakan  instrumen  moneter  yang  bertujuan  untuk  mengontrol  kredit  perbankan.  Giro  Wajib Minimum berfungsi untuk menyediakan likuiditas bank dan untuk mengurangi kemampuan bank dalam  menyalurkan  kredit.  Namun,  seiring  dengan  semakin  bervariasinya  sumber  Dana  Pihak Ketiga,  Giro  Wajib  Minimum  menjadi  tidak  efektif  dalam  mengurangi  kapasitas  penyaluran kredit  perbankan.  Meski  telah  kehilangan  kekuatan  dalam  mengurangi  penyaluran  kredit,  Giro Wajib  Minimum  merupakan  instrumen  yang  mempunyai  kekuatan  bagi  otoritas  karena  Giro Wajib Minimum dapat menerapkan penalti yang berdampak langsung pada likuiditas perbankan dalam  mendukung  pertumbuhan  ekonomi.  Berdasarkan  hal  tersebut,  Giro  Wajib  Minimum kemudian dilengkapi fitur yang bertujuan untuk mengontrol pertumbuhan kredit perbankan. Hal ini  sejalan  dengan  pendapat  Prasetyo  (2015)  yang  mengatakan  bahwa  pemenuhan  Giro  Wajib
Minimum  merupakan  instrumen  kebijakan  moneter  untuk  mengendalikan  baik  jumlah  uang beredar  maupun  suku  bunga.  Otoritas  moneter  meningkatkan  persentase  Giro  Wajib  Minimum untuk menurunkan jumlah uang beredar dalam masyarakat. Perbankan diwajibkan menyisihkan sebagian  dananya  pada  Bank  Indonesia.  Dengan  demikian,  dana  yang  tersalurkan  sebagai pinjaman  atau  kredit  akan  berkurang.  Sehingga  jumlah  uang  beredar  dalam  masyarakat  akan berkurang. Di samping itu, peningkatan Giro Wajib Minimum akan mengakibatkan suku bunga pinjaman meningkat karena cost of loanable fund yang tinggi. Strategi ini biasa disebut dengan strategi kontraksi moneter. Sebaliknya, strategi ekspansi moneter dilakukan dengan menurunkan persentase Giro Wajib Minimum, sehingga perbankan dapat menyalurkan dananya lebih banyak dan jumlah uang beredar dalam masyarakat akan meningkat.
Menurut  Bouheni, et  al (2014:1655-1067)  dalam  penelitiannya  mengenai  dampak  kebijakan pengaturan  dan  pengawasan  terhadap  profitabilitas  dan  pengambilan  risiko  bank-bank  Eropa terbesar  dalam  konteks  krisis  keuangan  dan  krisis  ekonomi  2005-2011,  bahwa  peningkatan peraturan  perbankan  Eropa  dan  pengawasan  dapat  meningkatkan  profitabilitas  bank  serta menurunkan  risiko.  Pembatasan  kegiatan  perbankan  dapat  menurun  profitabilitas,  sedangkan kecukupan  modal  dan  sistem  asuransi  deposito  dapat  meningkatkan  profitabilitas.  Dengan memperkuat  kewenangan,  pengawas  bank  dapat  mengurangi  risiko  yang  di  ambil  dan mempromosikan  stabilitas  perbankan.  Hal  ini  berimplikasi  pada  kebijakan  yang  berbeda  baik bagi  bankir  dan  regulator  dalam  konteks  meningkatkan  regulasi  dan  beradaptasi  terhadap lingkungan perbankan serta konteks keuangan.
Demikian  pula  halnya  dengan  pendapat  Khouaja  dan  Boumediene  (2014:503-509)  dalam penelitiannya  mengenai  peraturan  dan  defisiensi  bank  bahwa  peran  kebijakan  yang  dituangkan dalam  bentuk  peraturan  dapat  mengurangi  kerentanan  bank.  Selain  itu,  kebijakan  otoritas memiliki  dua  implikasi,  antara  lain:  regulasi  menerapkan  pembatasan  kecukupan  modal  untuk mengurangi  pengambilan  risiko  bank  dan  regulasi  menerapkan  sistem  pengawasan  yang memungkinkan  regulator  untuk  memeriksa  apakah  bank  memenuhi  persyaratan  peraturan  yang berlaku.  Sedangkan  menurut  Sufian  (2011)  dalam  penelitiannya  mengenai  pengaruh  tingkat likuiditas  terhadap  tingkat  profitabilitas  bank  di  Korea  pada  tahun  1992  –  2003,  sebelum  dan setelah krisis ASEAN ditemukan adanya pengaruh terhadap profit yang dicapai pada bank yang cenderung  memiliki  tingkat  likuiditas  yang  relatif  lebih  rendah.  Bank  dengan  tingkat  likuiditas yang  relatif  rendah  mengindikasikan  bahwa  manajemen  bank  tersebut  memanfaatkan  lebih banyak asetnya sehingga dapat menghasilkan profit yang lebih banyak pula. Hal ini disebabkan bank tersebut tidak banyak meng- idle -kan dananya.

## Efisiensi Operasi
Efisiensi  Operasi  pada  penelitian  ini  diproksi  dengan  rasio  biaya  operasional  terhadap pendapatan  operasional  (BOPO)  karena  pendapatan  operasional  merupakan  pendapatan  utama bank  yaitu  pendapatan  bunga  yang  diperoleh  dari  penempatan  dana  dalam  bentuk  kredit  dan penempatan  operasi  lainnya.  Menurut  Hanley  dalam  Sudiyatno  dan  Suroso  (2010:130) perusahaan  yang  bergerak  dibidang  perbankan  melakukan  efisiensi  operasi  untuk  mengetahui hubungan  antara  kegiatan  operasional  dengan  usaha  pokok  bank  yang  dilakukan  dengan  benar atau  sesuai  dengan  yang  diharapkan  manajemen  dan  pemegang  saham.  Besarnya  rasio  BOPO yang dapat ditolerir di Indonesia adalah sebesar 93,52%, hal ini sejalan dengan ketentuan Bank Indonesia.  Dari  rasio  ini  dapat  diketahui  tingkat  efisiensi  kinerja  manajemen  suatu  bank,  jika angka  rasio  menunjukkan  angka  diatas  90%  dan  mendekati  100%,  berarti  bahwa  kinerja  bank
tersebut  menunjukkan  tingkat  efisiensi  yang  sangat  rendah.  Jika  rasio  ini  rendah  misalnya mendekati  75%,  berarti  kinerja  bank  yang  bersangkutan  menunjukkan  tingkat  efisiensi  yang tinggi.  (Riyadi,  2006:159)  Selain  itu,  berdasarkan  pendapat  Riyadi  (2006:159)  bahwa  semakin rendah tingkat  rasio  BOPO semakin baik kinerja manajemen bank tersebut karena lebih efisien dalam  menggunakan  sumber  daya  yang  ada  di  perusahaan.  Menurut  Yuliani  (2007)  dalam penelitiannya  menemukan  bahwa  rasio  BOPO  berpengaruh  negatif  dan  signifikan  terhadap profitabilitas. Secara Sistematis rasio BOPO dirumuskan sebagai berikut:
% 100 tan x l operasiona Pendapa l operasiona Beban BOPO 
Sumber: Riyadi (2006:159)
Menurut Olajide, et al (2011:53-63) dalam penelitiannya menggunakan teknik analisis regresi panel  ekonometrik  bahwa  reformasi  kebijakan  berpengaruh  terhadap  tingkat  profitabilitas  bank dan net  interest  margin bank  Nigeria.  Selain  itu,  karakteristik  khusus  Bank  juga  memiliki pengaruh positif signifikan terhadap profitabilitas dan efisiensi tingkat bank. Sedangkan struktur industri  tidak  memberikan  kontribusi  yang  berarti  terhadap  profitabilitas  dan  tingkat  efisiensi bank di Nigeria.
Adapun  pendapat  Westhuizen, et  al (2014:93-104)  dalam  penelitiannya  mengenai  Bank Efisiensi  Dan  Rasio  Keuangan  :  peringkat  kinerja  4  (empat)  Bank  Afrika  Selatan  terbesar mengatakan bahwa ada hubungan positif antara efisiensi dengan profitabilitas bank, namun ada kebutuhan untuk menentukan arah kausalitas (apakah bank yang efisien itu lebih menguntungkan atau apakah keuntungan itu lebih penting daripada efisiensi). Sedangkan menurut Salman, et al. (2012)  dalam  penelitiannya  mengenai  faktor  internal  yang  dianggap  sebagai  penentu profitabilitas  bank  komersial  ditemukan  bahwa  koefisien  biaya  berhubungan  negatif  dengan Return  On  Assets yang  berarti  bank  harus  fokus  pada  manajemen  biaya  yang  efisien  untuk menurunkan  biaya.  Bank  harus  meminimalkan  kerugian  yang  timbul  dari  pinjaman  yang diberikan  kepada  masyarakat  dan  mengaturnya  dalam  kebijakan  perusahaan  karena  akan meningkatkan profitabilitas.

## Profitabilitas
Menurut  Kristiana, et.  al (2012)  profitabilitas  berarti  keuntungan  yang  diperoleh  bank  yang sebagian  besar  bersumber  pada  kredit  yang  dipinjamkan.  Tingkat  keuntungan  ini  sangat bergantung  pada  kelancaran  kredit  yang  diberikan  kepada  masyarakat.  Jika  terjadi  kredit bermasalah yang mengarah kepada kredit macet dan merugikan, maka tingkat profitabilitas pasti akan terganggu. Tingkat profitabilitas dapat diukur dengan menggunakan rasio Return On Assets (ROA), yang merupakan rasio untuk mengukur kemampuan manajemen dalam mengelola aktiva untuk menghasilkan laba.
Menurut  Riyadi  (2006:155-156)  Adapun  rasio  profitabilitas  yang  umum  digunakan  dalam industri perbankan, antara lain:
a) Return  On Assets (ROA),  yaitu rasio  profitabilitas  yang menunjukkan perbandingan antara laba  (sebelum  pajak)  dengan  total  aset  bank.  Rasio  ini  menunjukkan  tingkat  efisiensi pengelolaan aset yang dilakukan oleh bank yang bersangkutan.
b) Return  On  Equity  (ROE) ,  yaitu  rasio  profitabilitas  yang  menunjukkan  perbandingan  antara laba  (setelah  pajak)  dengan  modal  (modal  inti)  bank.  Rasio  ini  menunjukkan  tingkat  % (presentase) yang dapat dihasilkan.
Dalam  penelitian  ini  digunakan Return  On  Assets (ROA)  sebagai  rasio  untuk  mengukur profitabilitas, karena Return On Assets (ROA) lebih memfokuskan pada kemampuan perusahaan untuk memperoleh laba (earning) dalam operasi perusahaan secara keseluruhan. Selain itu, Bank Indonesia  lebih  mementingkan  penilaian Return  On  Assets (ROA)  daripada Return  On  Equity (ROE)  karena  Bank  Indonesia  lebih  mengutamakan  nilai  profitabilitas  suatu  bank  yang  diukur dengan  aset  yang  dananya  sebagian  besar  berasal  dari  dana  simpanan  masyarakat,  sehingga Return  On  Assets (ROA)  lebih  mewakili  dalam  mengukur  tingkat  profitabilitas  bank.  Hal  ini sejalan dengan Surat Edaran Bank Indonesia No.13/24/DPNP tanggal 25 Oktober 2011, Return On  Assets (ROA)  merupakan  rasio  antara  laba  sebelum  pajak  atau Earning  Before  Tax  (EBT) terhadap total aset. ROA penting bagi bank karena ROA digunakan untuk mengukur efektivitas perusahaan di dalam menghasilkan keuntungan dengan memanfaatkan aktiva yang dimilikinya.

## Perumusan Hipotesis
Berdasarkan  hubungan  antara  tujuan  penelitian  dengan  kerangka  pemikiran  teoritis  terhadap rumusan masalah penelitian ini, maka hipotesis yang diajukan adalah sebagai berikut:
H 1 : Dana Pihak Ketiga berpengaruh positif dan signifikan terhadap profitabilitas H 2 : Pengelolaan kredit berpengaruh negatif dan signifikan terhadap profitabilitas H 3 :Pengelolaan Likuiditas berpengaruh positif dan signifikan terhadap  profitabilitas H 4 : Efisiensi Operasi berpengaruh negatif dan signifikan terhadap profitabilitas

## METODE PENELITIAN
Desain yang dilakukan dalam penelitian ini adalah desain penelitian deskriptif analitif. Desain penelitian  ini  merupakan  studi  untuk  menemukan  fakta  dengan  interpretasi  yang  tepat  dan mendalam  mengenai  hubungan-hubungan  serta  bertujuan  untuk  menguji  hipotesis-hipotesis berdasarkan data ex post facto . (Nazir, 2014:75) Ex post facto adalah riset yang dilakukan untuk menganalisis  peristiwa  yang  telah  terjadi  dan  merunut  ke  belakang  untuk  mengetahui  faktor- faktor yang dapat menimbulkan kejadian tersebut. (Pardede dan Manurung, 2014: 3)
Jumlah  populasi  Bank Go  Public yang  terdaftar  di  di  Bursa  Efek  Indonesia  adalah  41 perusahaan. Metode penentuan sampel dalam penelitian ini adalah metode Purposive Sampling dengan menggunakan kriteria berikut:
a) Bank yang telah Go Public dan terdaftar di Bursa Efek Indonesia pada periode 2010-2014
b) Tersedia data laporan keuangan selama periode 2010-2014
c) Bank yang diteliti masih beroperasi selama periode 2010-2014
Berdasarkan ketentuan diatas, jumlah sampel yang memenuhi kriteria yaitu sebanyak 28 Bank. Data  yang  digunakan  dalam  penelitian  ini  adalah  data  pool (Pooling  Data) ,  berupa  laporan keuangan  masing-masing  perusahaan  perbankan Go  Public yang  terdaftar  aktif  di  Bursa  Efek Indonesia  dalam  jangka  waktu  5  tahun  secara  berturut-turut  dari  tahun  2010-2014.  Teknik
pengumpulan  data  dalam  penelitian  ini  yaitu  dengan  melakukan  telaah  kepustakaan  dan dokumentasi  terhadap  berbagai  literatur,  buku  bacaan,  tesis,  jurnal  penelitian,  media  massa online dan sumber-sumber lainnya yang relevan, serta melakukan dokumentasi terhadap laporan keuangan instansi terkait yang diperoleh melalui website Bursa Efek Indonesia (www.idx.co.id), website resmi  masing-masing  perusahaan, website Bank  Indonesia  ( www.bi.go.id ), website Otoritas Jasa Keuangan ( www.ojk.go.id ), dan lain-lain. Teknik analisa data menggunakan teknik Common Effect yang diolah software Eviews 8 dan SPSS 20. menurut Wooldridge (2005) dalam Ariefianto  (2012:148)  data  panel  bersifat robust terhadap  beberapa  tipe  pelanggaran  asumsi Gauss Markov, yakni normalitas, heteroskedastisitas dan multikolinieritas.

## HASIL PENELITIAN DAN PEMBAHASAN

## Estimasi Model dengan Pooling Data
Berdasarkan  hasil  uji  signifikansi Chow  (F  Test), diperoleh  metode  estimasi  terbaik  yang digunakan  dalam  penelitian  ini  yaitu  metode Common  Effect  (Pooled  Least  Squared).  F  Test (Chow  Test) dilakukan  untuk  membandingkan  antara  metode Pooled  Least  Squared dengan Fixed  Effect yang  didasari  penentuan  model  terbaik.  (Subanti  dan  Hakim,  2014:102)  Sehingga tidak melakukan estimasi menggunakan metode Random Effect.
Adapun hipotesis F Test (Chow Test) dalam penelitian ini yaitu:
H 0 = Common Effect (Pooled Least Squared) H 1= Fixed Effect
Dengan ketentuan:
a) Jika nilai Cross Section F dan Prob. Cross Section F > 0,05 (α=0,05), maka H 0 diterima.
b) Jika nilai Cross Section F dan Prob. Cross Section F < 0,05 (α=0,05), maka H 0 ditolak.
Tabel 4.2 Hasil Uji F Test (Chow Test)
Redundant Fixed Effects Tests
Pool: PERUSH_ Test cross-section fixed effects Effects Test Statistic d.f. Prob. Cross-section F 0.904218 (27,108) 0.6045 Cross-section Chi-square 28.532185 27 0.3839
Sumber: Output Eviews 8 (data diolah)
Berdasarkan  Tabel  4.2  di  atas,  hasil  pengujian  menunjukkan  bahwa  nilai    probabilitas  untuk Cross  Section F  sebesar  0,6045  ( Cross  Section F  >  0,05)  dan  nilai  probabilitas  (Prob.) Cross Section F > 0,05. Hal ini berarti maka H 0 diterima dan H 1 ditolak, sehingga disimpulkan metode yang  lebih  tepat  adalah Common  Effect  (Pooled  Least  Squared). Berikut  merupakan  hasil estimasi antara metode Common Effect dengan Fixed Effect.

## Hasil Uji Model dan Hipotesis
Berdasarkan hasil estimasi model di atas, maka model terbaik yang dipilih dalam menganalisa permasalahan dalam penelitian ini adalah Common Effect.
Tabel 4.3 Perbandingan Estimasi Antara Common Effect dengan Fixed Effect Common Effect Fixed Effect Variabel   Coefficient t-Statistic Prob. Variabel   Coefficient t-Statistic Prob. C 0.008479 0.874518 0.3834  C 0.002575 0.137216 0.8911 DPK 0.051939 6.576876 0.0000  DPK 0.043101 2.384075 0.0189 PK -0.000818 -0.378079 0.7060  PK 0.000161 0.065381 0.9480 PL 0.005761 0.917357 0.3606  PL -0.010192 -0.970067  0.3342 EO -0.072623 -7013049 0.0000  EO -0.042822 -2277567 0.0247 Adjusted R- squared 0.419359 Adjusted R- squared 0.408019 Prob(F- statistic) 0.000000 Prob(F- statistic) 0.000000
Sumber: Output Eviews 8 (data diolah)
Tabel  4.3  di  atas  menunjukkan  nilai  probabilitas  variabel  DPK  dan  variabel  EO  dengan menggunakan  metode  estimasi Common  Effect adalah sebesar  0,0000  dan  0,0000.  Sedangkan, nilai  probabilitas  variabel  DPK  dan  EO  dengan  menggunakan  metode  estimasi Fixed  Effect adalah sebesar sebesar 0,0189 dan 0,0247. Hal ini menunjukkan bahwa kedua variabel tersebut berpengaruh secara signifikan terhadap variabel profitabilitas ( p-value < 0,05).
Adapun nilai probabilitas variabel PK dan variabel PL dengan menggunakan metode estimasi Common Effect adalah sebesar 0,7060 dan 0,3606. Sedangkan, nilai probabilitas variabel PK dan PL  dengan  menggunakan  metode  estimasi Fixed  Effect adalah sebesar  sebesar  0,9480  dan 0,3342. Hal ini menunjukkan bahwa kedua variabel tersebut tidak berpengaruh secara signifikan terhadap variabel profitabilitas. ( p-value > 0,05).
Hasil  uji F-Statistic pada  variabel  DPK,  PK,  PL,  EO  baik  dengan  menggunakan  metode estimasi Common Effect maupun Fixed Effect mempunyai nilai sebesar 0,000000, hal ini berarti bahwa  kedua  metode  estimasi  tersebut  memiliki  variabel  independen  yang  secara  simultan mempengaruhi  variabel  dependen.  Adapun  nilai Adjusted  R-squared pada  metode  estimasi C ommon  Effect adalah  sebesar  0,419359,  yang  berarti  bahwa  variabel-variabel  independen dalam model mampu memberikan informasi sebesar 41,9% yang dibutuhkan untuk menjelaskan variabel  dependen.  Sedangkan  pada  metode  estimasi Fixed  Effect nilai Adjusted  R-squared adalah  sebesar  0,408019,  yang  berarti  kemampuan  variabel-variabel  independen  dalam menjelaskan  variabel  dependen  yaitu  sebesar  40,8%.  Berdasarkan  hasil  uji  model  estimasi  di atas, maka metode terbaik yang digunakan dalam penelitian ini adalah metode estimasi Common Effect. Pada Tabel 5.3 di atas, maka persamaan regresi yang digunakan antara lain: Y = 0,008479 + 0,051939 X 1 – 0,000818 X 2 + 0,005761 X 3 – 0,072623 X 4
Keterangan:
a) X 1 adalah  Dana  Pihak  Ketiga,  X 2 adalah  Pengelolaan  Kredit,  X 3 adalah  Pengelolaan Likuiditas, X 4 adalah Efisiensi Operasi, dan Y adalah Profitabilitas.
b) Konstanta  sebesar  0,008479  menunjukkan  bahwa  jika  semua  variabel  bebas  dianggap konstan atau tidak berpengaruh terhadap Profitabilitas, maka besarnya Profitabilitas adalah 0,008479.
c) Koefisien regresi X 1 sebesar 0,051939 menunjukkan bahwa setiap kenaikan 1% Dana Pihak Ketiga,  maka  akan  meningkatkan  Profitabilitas  sebesar  0,051939    atau    5,19%  (karena  X 2 bernilai  positif).  Jika  Dana  Pihak  Ketiga  turun  sebesar  1%,  maka  Profitabilitas  diprediksi menurun sebesar 0,051939, dengan anggapan X 2 , X 3, X 4 tetap.
d) Koefisien  regresi  X 2 sebesar  –  0,000818  menunjukkan  bahwa  setiap  kenaikan  1% Pengelolaan Kredit, maka akan  menurunkan nilai Profitabilitas sebesar –  0,000818 (karena X 2 bernilai  negatif).  Dan  sebaliknya,  jika  Pengelolaan  Kredit  turun  sebesar  1%,  maka Profitabilitas  diprediksi  mengalami  kenaikan  sebesar  –  0,000818    atau  –  0,0818  %  dengan anggapan X 1 , X 3 , X 4 tetap.
e) Koefisien regresi X 3 sebesar 0,005761 menunjukkan bahwa setiap kenaikan 1% Pengelolaan Likuiditas, maka akan meningkatkan nilai Profitabilitas sebesar 0,005761 (karena X 3 bernilai positif).  Dan  sebaliknya,  jika  Pengelolaan  Likuiditas  turun  sebesar  1%,  maka  Profitabilitas diprediksi juga menurun sebesar 0,005761 atau 0,5% dengan anggapan X 1 , X 2 dan X 4 tetap. Koefisien  regresi  X 4 sebesar  -0.072623  menunjukkan  bahwa  setiap  kenaikan  1%  Efisiensi Operasi, maka akan menurunkan nilai Profitabilitas sebesar -0.072623 atau – 0,7% (karena X 4 bernilai  negatif).  Dan  sebaliknya,  jika  Efisiensi  Operasi  turun  sebesar  1%,  maka Profitabilitas diprediksi meningkat sebesar -0.072623 atau – 0,7% dengan anggapan X 1 , X 2 dan X 3 tetap.

## Uji Hipotesis Variabel Bebas terhadap Variabel Terikat
Uji ini lebih dikenal dengan uji t (t test), yang digunakan untuk mengetahui pengaruh secara parsial  variabel  independen  terhadap  variabel  dependen.  Pengujian  ini  dilakukan  dengan membandingkan nilai probabilitas atau p-value (sig-t) dengan taraf signifikansi 0,05. Jika nilai p- value < 0,05 maka Ha diterima, sebaliknya jika p-value > 0,05 maka Ha ditolak.  (Pardede dan Manurung, 2014:37-38)
Hipotesis  1: Berdasarkan  Tabel  5.3  koefisien  Dana  Pihak  Ketiga  bernilai  positif  sebesar 0,051939  dan  nilai  T hitung sebesar  6,576876  dengan  nilai  signifikansi  0,0000  (0,0000  <  0,05) sehingga disimpulkan hipotesis 1 (Ha 1 ) diterima. Artinya ada pengaruh secara signifikan antara Dana  Pihak  Ketiga  terhadap  Profitabilitas.  Hasil  penelitian  ini  sejalan  dengan  pendapat Sudiyatno  dan  Suroso  (2010:134)  dalam  penelitiannya  bahwa  Dana  pihak  ketiga  berpengaruh positif dan signifikan terhadap kinerja bank (ROA). Berarti semakin banyak Dana Pihak Ketiga yang bisa dihimpun bank, maka semakin tinggi kinerja bank (ROA). Namun hasil penelitian ini bertolak belakang dengan pendapat Sukma (2013) dalam penelitiannya mengenai pengaruh Dana Pihak  Ketiga,  kecukupan  modal  dan  risiko  kredit  terhadap  profitabilitas  perusahaan  perbankan yang  terdaftar  di  Bursa  Efek  Indonesia  yang  menyatakan  bahwa  Dana  Pihak  Ketiga  tidak berpengaruh terhadap profitabilitas bank. Hal ini menunjukkan bahwa semakin besar Dana Pihak Ketiga yang dimiliki oleh suatu bank, tidak mencerminkan kemampuan bank untuk memperoleh laba yang besar. Demikian pula halnya dengan pendapat Yuliani (2007) yang mengatakan bahwa Dana Pihak Ketiga tidak berpengaruh signifikan terhadap profitabilitas.
Hipotesis 2: Berdasarkan Tabel 5.3 di atas, koefisien Pengelolaan Kredit bernilai negatif sebesar -0.000818  dan  nilai  T hitung sebesar  -0,378079  dengan  nilai  signifikansi  0,7060  (0,7060  >  0,05) sehingga  disimpulkan  hipotesis  2  (Ha 2 )  ditolak.  Artinya  tidak  ada  pengaruh  secara  signifikan antara  Pengelolaan  Kredit  dengan  Profitabilitas.  Temuan  ini  sejalan  dengan  Sudiyatno  dan Suroso  (2010:134)  yang  menyatakan  bahwa Loan  to  Deposit  Ratio tidak  berpengaruh  secara signifikan  terhadap  profitabilitas  yang  berarti  pengaruh Loan  Deposit  Ratio terhadap  kinerja bank (ROA) sangat kecil sehingga secara statistik tidak signifikan pada level signifikansi kurang dari  5%.  Demikian  pula  dengan  hasil  penelitian  yang  dilakukan  oleh  Defri  (2012:12)  bahwa Loan to Deposit Ratio tidak berpengaruh secara signifikan terhadap profitabilitas. Dan penelitian yang  dilakukan  oleh  Sudiyatno  dan  Fatmawati  (2013)  dan  Yuliani  (2007)  yang  menyatakan bahwa Loan to Deposit Ratio tidak berpengaruh secara signifikan terhadap profitabilitas (ROA). Hal tersebut berarti bahwa semakin tinggi Loan to Deposit Ratio suatu bank tidak menjadi tolak ukur keberhasilan manajemen bank untuk memperoleh keuntungan yang tinggi. Loan to Deposit Ratio yang bernilai positif dan tidak berpengaruh terhadap profitabilitas, mengindikasikan bahwa besarnya  pemberian  kredit  tidak  didukung  dengan  kualitas  kredit.  Kualitas  kredit  yang  buruk akan meningkatkan risiko terutama bila pemberian kredit dilakukan tidak menggunakan prinsip kehati-hatian dan ekspansi dalam pemberian kredit yang kurang terkendali, sehingga bank akan menanggung risiko yang lebih besar pula.
Hipotesis  3: Berdasarkan  Tabel  5.3  di  atas,  koefisien  Pengelolaan  Likuiditas bernilai  positif sebesar  0,005761  dan  nilai  T hitung sebesar  0,917357  dengan  nilai  signifikansi  0,3606  (0,3606  > 0,05)  sehingga  disimpulkan  hipotesis  3  (Ha 3 )  ditolak.  Artinya  tidak  ada  pengaruh  secara signifikan  antara  Pengelolaan  Likuiditas dengan  Profitabilitas.  Temuan  ini  sejalan  dengan penelitian yang dilakukan oleh Okamoto (2011) dalam Prasetyo (2015) yang mengatakan bahwa pada tahun 2010 sampai dengan 2014 dari jumlah kredit  yang disalurkan pada periode tersebut meningkat.  Dengan  adanya  peningkatan  persentase  Giro  Wajib  Minimum,  kemampuan  bank dalam menyalurkan dananya sebagai kredit seharusnya akan semakin rendah. Hal ini disebabkan sumber pendanaan bank yang berupa Dana Pihak Ketiga terpotong oleh Giro Wajib Minimum. Namun,  faktanya  menunjukkan  bahwa  kinerja  bank  sebagai  lembaga  intermediasi  keuangan mengalami peningkatan walaupun persentase pemenuhan Giro Wajib Minimum juga meningkat pada  periode  tersebut.  Dengan  demikian,  bank  seharusnya  juga  dapat  meningkatkan keuntungannya melalui tingkat bunga spread yang didapatkan. Selain itu, fakta empiris lainnya menunjukkan  adanya  penurunan  tingkat  profitabilitas  bank  di  Indonesia  selama  periode  2010- 2014. Namun, hasil penelitian ini bertolak belakang dengan pendapat Olajide, et al (2011:53-63) dalam  penelitiannya  menggunakan  teknik  analisis  regresi  panel  ekonometrik  bahwa  reformasi kebijakan  berpengaruh  terhadap  tingkat  profitabilitas  bank  dan Net  Interest  Margin Bank Nigeria. Selain itu, karakteristik khusus Bank juga memiliki pengaruh positif signifikan terhadap profitabilitas dan efisiensi tingkat bank.
Hipotesis 4: Berdasarkan Tabel 5.3 di atas, koefisien Efisiensi Operasi bernilai negatif sebesar - 0,072623  dan  nilai  T hitung sebesar  -7,013049  dengan  nilai  signifikansi  0,0000  (0,0000  <  0,05) sehingga disimpulkan hipotesis 4 (Ha 4 ) diterima. Artinya ada pengaruh secara signifikan antara Efisiensi  Operasi  dengan  Profitabilitas.  Hasil  penelitian  ini  sejalan  penelitian  yang  dilakukan oleh  Defri  (2012:12)  bahwa  Biaya  Operasional  terhadap  Pendapatan  Operasional  berpengaruh secara  signifikan  terhadap  profitabilitas.  Biaya  Operasional  terhadap  Pendapatan  Operasional mempunyai  hubungan  yang  negatif  terhadap  profitabiltas,  sehingga  hasil  penelitian  ini menunjukkan bahwa jika Biaya Operasional terhadap Pendapatan Operasional meningkat maka berarti  efisiensi  menurun  sehingga  profitabilitas  yang  diperoleh  bank  akan  menurun.  Hal  ini sejalan  dengan  temuan  dalam  penelitian  Christiano, et  al (2014:817-830)  yang  menyatakan
bahwa  Biaya Operasional  terhadap Pendapatan  Operasional  berpengaruh  negatif dan signifikan terhadap  profitabilitas.  Demikian  pula  dengan  hasil  penelitian  Andrew  (2014:1033-1045) mengenai  faktor-faktor  internal  dari  profitabilitas  pada  bank-bank  di  Afrika  Selatan  bahwa efisiensi biaya memainkan peran penting dalam menghasilkan keuntungan yang lebih tinggi.

## KESIMPULAN DAN SARAN

## Kesimpulan
a) Secara  parsial  dapat  diketahui  bahwa  Dana  Pihak  Ketiga  berpengaruh  secara  signifikan terhadap profitabilitas.
b) Secara parsial dapat diketahui bahwa Pengelolaan Kredit tidak berpengaruh secara signifikan terhadap profitabilitas.
c) Secara  parsial  dapat  diketahui  bahwa  Pengelolaan  Likuiditas  tidak  berpengaruh  secara signifikan terhadap profitabilitas.
d) Secara  parsial  dapat  diketahui  bahwa  Efisiensi  Operasi  berpengaruh  secara  signifikan terhadap profitabilitas.

## Saran
a) Bagi manajemen bank
Efisiensi  operasi  dan  dana  pihak  ketiga  menghasilkan  tingkat  profitabilitas  yang  tinggi, sehingga  disarankan  manajemen  harus  lebih  ekstra  memperhatikan  biaya  operasional  bank dengan memaksimalkan dan memberdayakan sumberdaya yang ada secara efektif dan efisien seperti  selektif  dalam  menyalurkan  kredit,  mengalokasikan  pemanfaatan  portofolio  dana yang lebih efektif, efisiensi kegiatan operasional (melakukan revitalisasi cabang, merelokasi atau menutup kantor/ATM dan penurunan status cabang dan sebagainya), penetapan tingkat suku bunga yang memberikan stimulasi untuk meningkatkan volume transaksi nasabah.
b) Bagi investor
Efisiensi  operasi  dan  dana  pihak  ketiga  merupakan  variabel  yang  paling  signifikan mempengaruhi  tingkat  profitabilitas  bank,  sehingga  investor  disarankan  apabila  akan melakukan  investasi  di  sektor  perbankan Go  Public untuk  melakukan  analisis  dan mempertimbangkan  tingkat  efisiensi  operasional  bank  dan  dana  pihak  ketiga  yang  berhasil dihimpun  bank  tersebut.  Dalam  hal  ini  adalah  kemampuan  bank  untuk  mendapatkan  dana dengan  mengeksploitasi  tingkat  bunga  yang  ringan  dan  menunjukkan  kenaikan  dalam pengembalian investasi ketika tren investasi tersebut mengalami penurunan. Karena semakin efisien  bank  dalam  menggunakan  dana  yang  tersedia  dan  semakin  banyak  dana  yang dihimpun  dari  masyarakat,  maka  akan  semakin  banyak  profitabilitas  yang  akan  diperoleh bank bersangkutan.
c) Bagi masyarakat
Disarankan untuk selalu memperhatikan tingkat efisiensi operasional bank yang ditunjukkan oleh peningkatan dalam menghimpun dana pihak ketiga dan memaksimalkan kemampuannya dalam  mengelola  sumberdaya  yang  ada  secara  efektif  dan  efisien  serta  memiliki  reputasi yang  baik  ketika  nasabah  akan  menyimpan  dananya  baik  sebagai  simpanan  maupun investasi.  Hal  ini  berkaitan  dengan  bagaimana  bank  tersebut  dapat  melakukan  pengelolaan yang  baik  terhadap  dana  yang  dihimpun,  menyalurkannya  dan  memperoleh  profitabilitas yang terjaga (fungsi intermediasi). Karena ketika Bank tersebut mampu menjalankan fungsi intermediasi  dan  melakukan  tata  kelola  yang  baik  terhadap  dana  yang  dihimpun  serta pemberian  kredit  sesuai  ketentuan  yang  berlaku  maka  stabilitas  dan  likuiditas  bank  akan
selalu  terjaga.  Dengan  demikian,  tingkat  kepercayaan  masyarakat  akan  meningkat  seiring rasa aman terhadap dana yang disimpan bank tersebut.
d) Bagi peneliti lainnya
Diharapkan  untuk  menambah  jumlah  rasio  keuangan  dalam  model  penelitian  dan memperbanyak  data  laporan  keuangan  baik  berupa  baik  berupa  laporan  bulanan  dan triwulanan  serta  jumlah  periode  penelitian  ditambah,  sehingga  hasil  penelitian  menjadi semakin akurat.

## DAFTAR PUSTAKA
Anonymus . (2014) Pengertian, Tujuan, Manfaat dan Konsekuensi Go Public bagi Perusahaan. Ahmad, Salman, Bilal Nafees dan Zeeshan Ahmad Khan. (2012). “Determinants of profitability of  pakistani  banks:  panel  data  evidence  for  the  period  2001-2010”. Journal  of  Business Studies Quarterly. Vol. 4, No. 1, pp. 149-165
Anbar, A dan Alper D. (2011). “Bank specific and macroeconomic determinants of commercial bank  profitability:  empirical  evidence  from  Turkey”. Business  and  Economics  Research Journal , Vol. 2, No. 2, pp: 139-152.
Ariefianto, Doddy. (2012). Ekonometrika. Erlangga. Jakarta. Arthesa, Ade dan Edia  Handiman. (2006). Bank dan Lembaga Keuangan Bukan Bank. Indeks Kelompok Gramedia. Jakarta.
Bouheni,  Faten Ben, Hachmi Ben Ameur, Abdoulkarim Idi Cheffou, dan Fredj Jawadi. (2014). “The Effects Of Regulation And Supervision On European Banking Profitability And Risk: A  Panel  Data  Investigation”. The  Journal  of  Applied  Business  Research .  Vol.  30,  No.  6, pp:1655-1669
Christiano, Mario, Parengkuan Tommy, dan Ivonne Saerang. (2014). “Analisis Terhadap Rasio- rasio Keuangan Untuk Mengukur Profitabilitas Pada Bank-bank Swasta Yang Go Public Di Bursa Efek Indonesia”. Jurnal EMBA , Vol.2 No.4, pp: 817-830
Dalenda,  Khouaja  dan  Boumediene  Salem  Lotfi.  (2014).  “Regulation  and  Bank  Deficiency”. Global Conference on Business and Finance Proceedings, Vol. 9, No. 1, pp: 503-509 Dietrich, A., dan Wanzenried, G. (2011). “Determinants of bank profitability before and during the  crisis:  Evidence  from  Switzerland” .  Journal  of  International  Financial  Markets, Institutions and Money, Vol. 21 No.3, pp: 307-327
Defri.  (2012).  “Pengaruh Capital  Adequacy  Ratio (CAR),  Likuiditas  dan  Efisiensi  Operasional Terhadap  Profitabilitas  Perusahaan  Perbankan  yang  Terdaftar  di  BEI”. Jurnal  Manajemen, Vol. 1, No. 1, pp:1-18
Departemen  Perizinan  dan  Informasi  Perbankan.  (2014). Booklet  Perbankan  Indonesia  2014. Otoritas Jasa Keuangan. Jakarta.
Departemen Kebijakan Ekonomi dan Moneter. (2014). Laporan Perekonomian Indonesia 2014. Bank Indonesia. Jakarta.
Ervani,  Eva.  (2010).  Analisis  Pengaruh  Capital  Adequacy  Ratio,  Loan  To  Deposit  Ratio,  Dan Biaya Operasional Bank Terhadap Profitabilitas Bank Go Public Di Indonesia Periode 2000- 2007. Jurnal Ekonomi dan Akuntansi, Vol. 3, No.2,  pp:165-171
Jalbert,  Terrance,  Jonathan  Stewart  dan  Mercedes  Jalbert.  (2012).  “When  Do  Costa  Rica National  Banks  Respond  to  Reserve  Requirement  Changes?” The  International  Journal  of Business and Finance Research, Vol 6, No. 3, pp: 89-101 Kasmir. (2008). Dasar-dasar Perbankan Edisi 7 . Raja Grafindo Persada. Jakarta. Kasmir. (2011). Manajemen Perbankan. Edisi Revisi. PT. Raja Grafindo Persada. Jakarta.
Kristiana, Vera,  Herman Edyanus Halim, dan Haryetti. (2012). Pengaruh Faktor Internal Bank Terhadap Profitabilitas Pada Bank Go Public Di Indonesia.
Repository.unri.ac.id/xmlui/handle/123456789/664 Nazir, Moh. (2014). Metode Penelitian Edisi ke 9. Ghalia Indonesia. Bogor. Maredza, Andrew. (2014). “Internal Determinants Of Bank Profitability In South Africa:  Does Bank Efficiency Matter?” International Business & Economics Research Journal, Vol. 13, No. 5, pp: 1033-1045
Ma’rufah, Nayla, dkk. (2013). “Peramalan Pendapatan Operasional Bank Menggunakan Metode Fungsi Transfer dan Neural Network” . Jurnal Sains dan Seni Pomits , Vol. 2, No. 2, pp: 219- 224
Muljawan,  Dadang,  Cicilia  Anggadewi  Harun,  dan  Aditya  Anta  Taruna.  (2014).  “Kebijakan GWM  LDR  untuk  mendukung Countercyclicality Dalam  Optimalisasi  Proses  Intermediasi dan Meminimalkan Risiko Likuiditas”. Kajian Stabilitas Keuangan. No. 23, pp:149-155 Olajide, Olubayo Thomas, Taiwo Asaolu, dan Charles Ayodele Jegede. (2011). “The Impact of Financial Sector Reforms  on Banks Performance in  Nigeria”. The International  Journal of Business and Finance Research , Vol. 5, No. 1, pp: 53-63
Pardede,  Ratlan  dan  Manurung,  Renhard.  (2014). Analisis  Jalur  (Path  Analysis):  Teori  dan Aplikasi dalam Riset Bisnis. Rineka Cipta. Jakarta.
Peraturan  Bank  Indonesia  Nomor  12/19/PBI/2010  Tentang  Giro  Wajib  Minimum  Bank  Umum pada Bank Indonesia dalam Rupiah dan Valuta Asing Prasetyo, Tri Utomo. (2015). Pengaruh Perubahan Kebijakan Giro Wajib Minimum dan Internal Perbankan  terhadap  Tingkat  Profitabilitas  Bank:  Studi  pada  Bank  Persero  di  Indonesia Periode 2011:3-2014:4.
Riyadi,  Slamet.  (2006). Banking  Assets  &  Liability  Management  Edisi  Ketiga. Lembaga  FE Universitas Indonesia. Jakarta.
Rohaeni,  Heni,  Ermawati,  dan  Wita  Juwita.  (2010).  Analisis  Dana  Pihak  Ketiga,  Kredit Bermasalah, Dan Laba (Studi Kasus PT Bank X Tbk). Jurnal Manajemen dan Organisasi, Vol I, No. 2, pp: 96-105
Subanti, Sri dan Arif Rahman Hakim. (2014). Ekonometri . Graha Ilmu. Yogyakarta.
Sudiyatno,  Bambang  dan  Jati  Suroso.  (2010).  “Analisis  Pengaruh  Dana  Pihak  Ketiga,  BOPO,
CAR dan LDR terhadap Kinerja Keuangan pada Sektor Perbankan yang Go Publik di Bursa Efek Indonesia (BEI) Periode 2005-2008”. Jurnal Dinamika Keuangan dan Perbankan. Vol. 2, No. 2, pp: 125-137.
Sudiyatno,  Bambang  dan  Fatmawati  Asih.  (2013).  “Pengaruh  Risiko  Kredit  Dan  Efisiensi Operasional Terhadap Kinerja Bank (Studi Empirik pada Bank yang Terdaftar di Bursa Efek Indonesia)”. Jurnal Organisasi dan Manajemen , Vol. 9, No. 1, pp: 73-86
Sufian, F.  (2011). “Profitability of the Korean banking sector: Panel  evidence on bank-specific and macroeconomic determinants”. Journal of Economics and Management , Vol. 7, No. 1, pp: 43-72
Sukma, Yoli  Lara. (2013). Pengaruh  Dana Pihak Ketiga, Kecukupan  Modal  dan Risiko Kredit terhadap Profitabilitas Perusahaan Perbankan yang Terdaftar di BEI.
Ejournal.unp.ac.id/students/index.php/akt/article/view/630
Suputra,  I  Putu  Eka,  Wayan  Cipta  dan  Ni  Noman  Yuliantini.  (2014). Pengaruh  Dana  Pihak Ketiga  (DPK),  Penyaluran  Kredit,  Dan  Kredit  Bermasalah  Terhadap  Profitabilitas  Pada Lembaga Perkreditan Desa (LPD) KecamatanKarangasem. Ejournal.undiksha.ac.id/index.php/JJM/article/download/4136/3256 Susianis .  ( 2012). Pengaruh  Loan  to  Deposit  Ratio  (LDR)  Terhadap  Profitabilitas  BRI  Unit  di Kantor Cabang Tulungagung . Jurnal Otonomi. Vol. 12, No. 2 .
Westhuizen,  Gerhardus  Van  der.  (2014).  “Bank  Efficiency  And  Financial  Ratios:  Rating  The Performance Of The Four Largest South African Banks”. The Journal of Applied Business Research, Vol 30, No. 1, pp: 93-104
Yuliani.  (2007). Hubungan  Efisiensi  Operasional  dengan  Kinerja  Profitabilitas  pada  Sektor Perbankan yang Go Public di Bursa Efek Jakarta. Jurnal Manajemen dan Bisnis Sriwijaya, Vol 5, No. 10 .