Pengaruh Price Earning Ratio, Debt To Equity Ratio dan Return On Asset terhadap Harga Saham pada Perusahaan Manufaktur yang Terdaftar di Bei
Mira Br. Karo 1 , Corinna Wongsosudono 1*
Program Studi Akuntansi, Ilmu Sosial dan Humaniora, Universitas IBBI Jl. Sei Deli No. 18, Kec. Medan Baru, Kota Medan, Sumatera Utara E-mail: 1 mirakabergin1497@gmail.com, * 1 corinna.wongsosudono@gmail.com
Received: Februari 2021; Accepted: Mei 2021; Published: Juni 2021

## Abstract
This study aims to analyze the effect of  Price Earning Ratio, Debt to Equity Ratio and Return On Asset on Stock Price  in  manufacturing  companies  listed  in  BEI.  The  variables  tested  in  this  study  are  independent  variabels consisting of Price Earning Ratio, Debt to Equity Ratio and Return On Asset and dependent variable is the Stock Price. The population in this study is the food and beverage sub-sector manufacturing companies that registered in BEI 2016-2018, as many as 19 companies. The number of samples in this study are 10 companies, the data used in this study are secondary data obtained from the site www.idx.co.id and sample selection using purposive sampling method. The data analysis technique used is multiple linear regression of a significance level of 5%. The conclusion of this study is that the Price Earning Ratio, and Debt to Equity Ratio do not have a partial effect on Stock Price, while    Return  On  Asset  have  a  partial  effect  on  Stock  Price.  Based  on  simultaneous  tests  show  that  the  Price Earning Ratio, Debt to Equity Ratio and Return On Asset affect the Stock Price.
Key Words: Stock Prices; Price Earning Ratio; Debt to Equity Ratio; Return On Asset.

## Abstrak
Penelitian  ini  bertujuan  untuk  menganalisis  pengaruh  Price  Earning  Ratio,  Debt  to  Equity  Ratio  and Return  On Asset terhadap Harga saham pada Perusahaan Manufaktur Yang Terdaftar di BEI. Variabel pada  penelitian  ini  meliputi  Price  Earning  Ratio,  Debt  to  Equity  Ratio  dan  Return  On  Asset  sebagai variabel  bebas  dan  Harga  Saham  sebagai  variabel  terikat.  Populasi  penelitian  ini  meliputi  perusahaan manufaktur  sektor  food  and  beverage  yang  terdaftar  di  BEI  pada  tahun  2016-2018  sebanyak  19 perusahaan. Jumlah sampel pada penelitian ini terdiri dari 10 perusahaan. Data yang digunakan adalah data sekunder yang diperoleh dari www.idx.co.id dengan  metode  purposive sampling. Teknik analisis data  menggunakan  regresi  linier  berganda  dengan  tingkat  signifikansi  5%.  Hasil  penelitian  ini menunjukkan  bahwa  secara  parsial  Price  Earning  Ratio,  dan  Debt  to  Equity  Ratio  tidak  berpengaruh terhadap Harga Saham akan tetapi variabel Return On Asset berpengaruh secara parsial terhadap Harga Saham. Sedangkan berdasarkan uji  simultan   Price Earning  Ratio, Debt to Equity Ratio dan  Return On Asset secara serempak berpengaruh terhadap harga saham.
Kata Kunci : Harga Saham; Price Earning Ratio; Debt to Equity Ratio; Return On Asset.

## PENDAHULUAN
Di  era  perkembangan  teknologi  yang  begitu  pesat  membuat  perkembangan  bisnis  yang semakin  berkembang  seiring  mengikuti  perkembangan  teknologi  tersebut.  Hal  inilah  yang membuat setiap pengusaha harus menguubah setiap teknologi yang dimiliki seperti mesin-mesin produksi  menjadi  produk  teknologi  yang  terbaru  agar  perusahaan  dapat  meningkatkan  hasil produksinya  untuk  memenuhi  kebutuhan  permintaan  pasar.  Untuk  membeli  teknologi  yang terbaru  maka  perusahaan  membutuhkan  suntikan  atau  sumber  modal  untuk  membeli  teknologi tersebut.
Untuk  memenuhi  kebutuhan  modal  tersebut  maka  perusahaan  dapat  mengajukan pinjaman  kepada  bank  baik  bank  pemerintah  dan  bank  swasta  dalam  bentuk  kredit  jangka pendek  dan  kredit  jangka  panjang.  Selain  meminjam  dari  bank  perusahaan  dapat  memenuhi
kebutuhan  modalnya  melalui  pasar  modal.  Undang-undang  pasar  modal  nomor  8  tahun  1995 mendefinisikan pasar modal sebagai “kegiatan yang bersangkutan dengan penawaran umum dan perdagangan efek yang diterbitkannya, serta lembaga dan profesi yang berkaitan dengan efek”.
Harga  saham  adalah  harga  saham  yang  terjadi  dipasar  bursa  pada  saat  tertentu  yang ditentukan  oleh  pelaku  pasar  dan  ditentukan  oleh  permintaan  dan  penawaran  saham  yang bersangkutan di pasar modal. Harga saham merupakan salah satu acuan bagi para investor dalam menanamkan  investasinya  didalam  suatu  perusahaan.  Dimana  para  investor  lebih  suka menanamkan investasinya di perusahaan yang memiliki harga saham yang bergerak fluktuatif..
Selain dari hukum permintaan dan penawaran, ada beberapa faktor mendasar yang dapat mempengaruhi  harga  saham  yaitu  faktor  eksternal  dan  faktor  internal.  Faktor  eksternal  adalah faktor  yang  bersumber  dari  luar  perusahaan  seperti  laju  inflasi,  kebijakan  pemerintah,  makro ekonomi, keamanan suatu negara dan politik. Keadaan politik disuatu negara sangat berpengaruh terhadap  harga  saham.  Hal  ini  dapat  dilihat  ketika  keadaan  politik  yang  memanas  di  Indonesia akibat pemilihan umum presiden Indonesia yang mengakibatkan harga saham di Indonesia turun. Hal  ini  dibuktikan  dengan  ambruknya  IHSG  sebesar  3,23%  dalam  12  perdagangan  selepas pilpers,  IHSG  tercatat  melemah  sebanyak  6  kali.  Pelemahan  terbesar  dialami  pada  tanggal  22 April 2019 dimana IHSG anjlok hingga 1,42%. (www.cnbcindonesia.com).
Faktor internal adalah faktor yang timbul dari dalam perusahaan tersebut seperti laporan tahunan  yang  diterbitkan  oleh  perusahaan  dimana  dari  laporan  tahunan  tersebut  para  investor mendapatkan  informasi  tentang  perusahaan  selain  dari  laporan  keuangan  perusahaan  seperti harga saham perusahaan tersebut dimana harga saham merupakan salah satu acuan bagi investor dalam  menanamkan  investasinya  sehingga  para  investor  lebih  suka  menanamkan  investasi  di perusahaan  yang  memiliki  pergerakan  harga  saham  yg  fluktuatif.  Untuk  menganalisis  laporan keuangan  para  investor  dapat  menggunakan  analisis  rasio  keuangan.  Rasio  keuangan  adalah angka yang diperoleh dari hasil perbandingan dari satu pos laporan keuangan dengan pos lainnya yang  mempunyai  hubungan  yang  relevan  dan  signifikan  (berarti).  Rasio  keuangan  itu  bisa banyak  sekali.  Oleh  karena  itu  rasio  yang  digunakan  dalam  penelitian  ini  yaitu  Price  Earning Ratio, Debt to Equity Ratio dan Return On Asset.
Price  Earning  Ratio  merupakan  rasio  yang  menunjukkan  nilai  pasar.  Hal  inilah  yang membuat  para  investor  memperhatikan  rasio  Price  Earning  Ratio  dalam  memilih  saham,karena perusahaan  yang mempunyai nilai  Price Earning  Ratio  yang tinggi diminati  oleh para investor. Hal inilah  yang mempengaruhi harga saham. Sebaliknya nilai Price Earning Ratio  yang rendah maka menunjukkan nilai pasar yang rendah akan mengakibatkan penurunan harga saham.
Debt  to  Equity  Ratio  merupakan  rasio  yang  menggambarkan  perbandingan  antara  total hutang dengan total ekuitas perusahaan yang digunakan sebagai sumber pendanaan usaha. Rasio ini sering digunakan oleh investor sebagai informasi untuk mengetahui sejauh mana perusahaan dibiayai oleh hutang. Debt to Equity Ratio yang tinggi mengindikasikan bahwa besarnya hutang yang diterima daripada modal yang dimiliki perusahaan, maka perusahaan memiliki resiko yang tinggi dalam menghasilkan keuntungan sehingga harga saham menjadi menurun.
Return  On  Asset  merupakan  rasio  yang  menunjukkan  kemampuan  perusahaan  dalam menghasilkan  laba  atas  aktiva  yang  digunakan.  Rasio  ini  menggambarkan  perputaran  seluruh aktiva yang ada untuk menghasilkan laba setelah pajak . Semakin besar rasio ini maka semakin baik. Semakin besar rasio ini akan meningkatkan harga saham perusahaan tersebut.
Penelitian  ini  merupakan  replikasi  dari  Sopyan  dan  Perkasa  pada  tahun  2019  dengan mengambil judul penelitian Pengaruh Debt to Equity Ratio, Return On Asset, dan Price Earning Ratio terhadap harga saham pada sub sektor makanan dan minum di Bursa Efek Indonesia tahun
2012-2016. Perbedaannya adalah waktu penelitian terdahulu adalah 2012-2016 sedangkan waktu penelitian ini adalah 2016-2018.
Berdasarkan  latar  belakang  di  atas,  maka  penulis  tertarik  untuk  melakukan  suatu penelitian  dengan  judul  “Pengaruh  Price  Earning  Ratio,  Debt  To  Equity  Ratio  dan  Return  On Asset terhadap Harga Saham pada Perusahaan Manufaktur yang Terdaftar di Bei”.
Berdasarkan latar belakang diatas, maka dapat dirumuskan masalah penelitian yaitu: (1) Apakah  Price    Earning  Ratio  (PER)  berpengaruh  terhadap  harga  saham  pada  perusahaan makanan dan minuman yang terdaftar di BEI tahun 2016-2018? (2) Apakah Debt to Equity Ratio berpengaruh  terhadap  harga  saham  pada  perusahaan  makanan  dan  minuman  yang  terdaftar  di BEI  tahun  2016-2018?  (3)  Apakah  Return  on  Asset  berpengaruh  terhadap  harga  saham  pada perusahaan  makanan  dan  minuman  yang  terdaftar  di  BEI  tahun  2016-2018?  (4)  Apakah  Price Earning  Ratio  (PER),  Debt  to  Equity  Ratio  (DER)  dan  Return  on  Asset  (ROA)  berpengaruh terhadap harga saham pada perusahaan makanan dan minuman yang terdaftar di BEI tahun 2016- 2018?.
Berdasarkan  rumusan  masalah  diatas  maka  tujuan  penelitian  ini  sebagai  berikut:  (1) Untuk mengetahui pengaruh Price Earning Ratio (PER) terhadap harga saham pada perusahaan makanan dan minuman yang terdaftar di BEI tahun 2016-2018. (2) Untuk mengetahui pengaruh Debt to Equity Ratio (DER) terhadap harga saham pada perusahaan makanan dan minuman yang terdaftar  di  BEI  tahun  2016-2018.  (3)  Untuk  mengetahui  pengaruh  Return  on  Asset  (ROA) terhadap harga saham pada perusahaan makanan dan minuman yang terdaftar di BEI tahun 2016- 2018. (4) Untuk mengetahui pengaruh  Price Earning Ratio (PER), Debt to Equity Ratio (DER) dan Return on Asset (ROA) terhadap harga saham pada perusahaan makanan dan minuman yang terdaftar di BEI tahun 2016-2018.

## TINJAUAN LITERATUR

## Signaling Theory
Signaling  Theory  (Teori  Sinyal)  merupakan  kandungan  informasi  pada  pengungkapan suatu  informasi  yang  dapat  menjadi  sinyal  bagi  investor  dan  pihak  potensi  lainnya.  Signaling Theory  menekankan  kepada  pentingnya  informasi  yang  dikeluarkan  oleh  perusahaan  terhadap keputusan  investasi  pihak  diluar  perusahaan.  Informasi  merupakan  suatu  unsur  penting  bagi investor dan pelaku bisnis karena informasi pada hakikatnya menyajikan keterangan catatan dan gambaran  baik  untuk  keadaan  masa  lalu,  saat  ini,  maupun  keadaan  yang  akan  datang  bagi kelangsungan hidup suatu perusahaan dan bagaimana efeknya.
Informasi yang lengkap, relevan, akurat dan tepat waktu sangat diperlukan oleh investor di  pasar  modal  sebagai  alat  analisis  untuk  mengambil  keputusan  investasi.  Rasio-rasio  dari laporan keuangan seperti Price Earning Ratio, Debt to Equity Ratio , Return On Asset  dan rasio lainnya dapat digunakan oleh investor maupun calon investor sebagai dasar dalam pengambilan keputusan investasi.

## Pasar Modal
Pasar modal adalah sebagai sarana bertemunya pihak yang memiliki kelebihan modal dan pihak  yang  kekurangan  modal  dengan  cara  memperjualbelikan  sekuritas  dengan  tujuan mendapatkan keuntungan dari kegiatan tersebut

## Harga Saham
Menurut Brigham dan Houston (2012:10), harga saham adalah harga saham yang terjadi dipasar  bursa  pada  saat  tertentu  yang  ditentukan  oleh  pelaku  pasar  dan  ditentukan  oleh permintaan  dan  penawaran  saham  yang  bersangkutan  di  pasar  modal.  Harga  saham  didasarkan
pada arus kas yang diharapkan pada tahun-tahun mendatang, bukan hanya ditahun berjalan. Jadi, maksimalisasi harga saham meminta kita untuk melihat operasi secara jangka panjang. Kalangan akademisi  selalu  berasumsi  bahwa  manajer  mematuhi  fokus  jangka  panjang  ini  ,  tetapi  fokus untuk banyak perusahaan telah bergeser ke jangka pendek selama akhir abad ke-20.

## Analisis Laporan Keuangan
Menurut  Harahap  (2013:189),  analisis  laporan  keuangan  terdiri  dari  dua  kata  yaitu analisis  dan  laporan  keuangan  .  Untuk  menjelaskan  pengertian  kata  ini  ,  kita  dapat menjelaskannya  dari  arti  masing-masing  kata.  Kata  analisis  adalah  memecahkan  atau menguraikan  sesuatu  unit  menjadi  berbagai  unit  terkecil.  Sedangkan  laporan  keuangan  adalah Neraca, Laba/rugi, dan Arus Kas (Dana). Kalau kedua pengertian digabungkan , analisis laporan keuangan  berarti:  “Menguraikan  pos-pos  laporan  keuangan  menjadi  unit  informasi  yang  lebih kecil  dan  melihat  hubungannya  yang  bersifat  signifikan  atau  mempunyai  makna  antara  satu dengan yang lain.

## Rasio Keuangan
Menurut  Harahap  (2013:297),  rasio  keuangan  adalah  angka  yang  diperoleh  dari  hasil perbandingan  dari  satu  pos  laporan  keuangan  dengan  pos  lainnya  yang  mempunyai  hubungan yang  relevan  dan  signifikan  (berarti).  Misalnya  antara  utang  dan  Modal,  antar  Kas  dan  Total Aset,  antara  harga  Pokok  Produksi  dengan  total  Penjualan,  dan  sebagainya.  Teknik  ini  sangat lazim  digunakan  para  analisis  keuangan.  Rasio  keuangan  sangat  penting  dalam  melakukan analisis terhadap kondisis keuangan perusahaan. Rasio keuangan bisa banyak sekali Kerangka Pemikiran.

## Pengaruh price Earning Ratio terhadap Harga Saham
Price  Earning  Ratio  berpengaruh  terhadap  harga  saham  karena    price  Earning  Ratio merupakan  rasio  yang  menunjukkan  perbandingan  antara  harga  saham  di  pasar  atas  harga perdana yang ditawarkan dibandingkan dengan pendapatan yang diterima , (Harahap 2013:311). Para  investor  meminati  perusahaan  yang  memiliki  Price  Earning  Ratio  yang  tinggi.  Hal  inilah yang  mempengaruhi  harga  saham  ,  sehingga  Price  Earning  Ratio  berpengaruh  positif  terhadap harga saham.

## Pengaruh Debt to Equity Ratio terhadap Harga Saham
Debt  to  Equity  Ratio  mempengaruhi  harga  saham  karena  Debt  to  Equity  Ratio merupakan rasio  yang digunakan untuk menilai utang dengan ekuitas, rasio ini berfungsi untuk mengetahui seberapa besar operasional perusahaan dibiayai oleh hutang (Kasmir 2012:157). Para investor  lebih  suka  menanamkan  modalnya  diperusahaan  yang  memiliki  Debt  to  Equity  Ratio yang  rendah.  Hal  inilah  yang  mempengaruhi  harga  saham,  sehingga  Debt  to  Equity  Ratio berpengaruh negatif terhadap harga saham.

## Pengaruh Return on Asset terhadap Harga Saham
Return on Assets berpengaruh terhadap harga saham karena Return on Asset  merupakan rasio  yang  menggambarkan  perputaran  aktiva  diukur  dari  volume  penjualan  (Harahap  2013: 305), rasio Return on Asset yang tinggi menunjukkan pendapatan laba semakin tinggi , sehingga menarik  para  investor  untuk  membeli  saham.  Hal  inilah  yang  mempengaruhi  harga  saham, sehingga Return on Asset berpengaruh positif terhadap harga saham.

## Gambar 1. Kerangka Konseptual

## METODE PENELITIAN
Metode  penelitian  yang  digunakan  adalah  metode  penelitian  kuantitatif.  Metode penelitian  kuantitatif  ini  dimaksudkan  untuk  meneliti  pada  populasi  atau  sampel  tertentu, pengumpulan data menggunakan instrument penelitian, analisis data bersifat kuantitatif/statistik, dengan tujuan untuk menguji hipotesis yang telah diciptakan (Sugiyono,2017:12).

## Operasional Variabel Penelitian
Variabel-variabel yang digunakan dalam penelitian ini yaitu sebagai berikut:

## Variabel Bebas (X)
Adapun variabel bebas yang digunakan dalam penelitian ini adalah:

## Price Earning Ratio
Menurut Fahmi (2012:97). Price Earning Ratio adalah perbandingan antara harga pasar per lembar  saham  dengan  Earning  Per  Share  (laba  per  lembar  saham).  Rasio  ini  dirumuskan sebagai berikut:

## PER =

## Debt to Equity Ratio
Menurut  Horner  dan  Wachowicz  (2012:169),  Debt  to  Equity  Ratio  dapat  digunakan  untuk menguji  sejauh  mana  perusahaan  menggunakan  uang  yang  dipinjam.  Rasio  ini  dihitung hanya  dengan  membagikan  total  utang  perusahaan  (termasuk  liabilitas  jangka  pendek) dengan ekuitas pemegang saham. Rasio ini dapat dirumuskan sebagai berikut:

## DER=

## Return On Asset
Menurut Samsul (2015:174) Return On Asset adalah perbandingan antara laba usaha/operasi terhadap  total  aset.  Return  diartikan  sebagai  laba  usaha,  hal  ini  dikarenakan  laba  usaha diperoleh dari kegiatan normal perusahaan.
ROA= =

## Variabel Terikat (Y)
Variabel  terikat  dalam  penelitian  ini  adalah  harga  saham.  Menurut  Brigham  dan  Houston (2012:10), harga Saham adalah harga saham yang terjadi dipasar bursa pada saat tertentu yang ditentukan  oleh  pelaku  pasar  dan  ditentukan  oleh  permintaan  dan  penawaran  saham  yang
Price EarningRatio (PER) (X1)
Debt To Equity Ratio (DER) (X2) Return On Assets (ROA) (X3) Harga Saham (Y) H1 H3 H2 H4
bersangkutan  di  pasar  modal.  Harga  saham  yang  digunakan  adalah  harga  saham  penutupan (closing Price) pada akhir tahun.

## Jenis Dan Sumber Data
Dalam penelitian ini data  yang digunakan adalah data  sekunder,  yaitu data primer  yang diperoleh  dari  berbagai  sumber  yang  telah  ada  dan  kembali  diolah  lagi  oleh  peneliti.  Data penelitian ini adalah data kuantitatif dimana data yang diukur dalam skala angka yang mewakili nilai  variabel.  Sumber  data  diperoleh  dari  website  bursa  efek  Indonesia  yaitu http://www.idx.co.id

## Populasi dan Sampel Penelitian
Menurut  Sugiyono  (2012:115),  populasi  merupakan  batas  dari  objek  penelitian  dan sekaligus  merupakan  batas  bagi  proses  induksi  (generalisasi)  dari  hasil  penelitian  yang bersangkutan.  Populasi  dalam  penelitian  ini  adalah  seluruh  perusahaan  makanan  dan  minuman yang  terdaftar  di  Bursa  Efek  Indonesia  selama  periode  penelitian  yaitu  selama  2016-2018. Sampel adalah bagian terkecil dari jumlah dan karakteristik yang dimiliki oleh populasi tersebut. Sampel  yang  dipilih  dalam  penelitian  ini  adalah  perusahaan  makanan  dan  minuman  yang terdaftar di Bursa Efek Indonesia. Teknik pengambilan sampel yang digunakan dalam penelitian adalah  teknik  purposive  sampling.  Purposive  sampling  adalah  teknik  pengambilan  sampel dengan pertimbangan tertentu.

## Teknik Analisis Data
Teknik analisis data adalah cara pengolahan data yang terkumpul untuk kemudian dapat diinterprestasikan hasil pengolahan data ini digunakan untuk menjawab permasalahan yang telah dirumuskan,  penelitian  ini  menggunakan  analisis  statistik  dan  uji  regresi  untuk  mengetahui pengaruh  PER,  DER,  dan  ROA  terhadap  harga  saham  perusahaan  makanan  dan  minuman. Teknik analisis yang digunakan dalam penelitian ini menggunakan SPSS versi 20.

## Statistik Deskriptif
Statistik  deskriptif  adalah  proses  transformasi  data  penelitian  dalam  bentuk  tabulasi sehingga mudah untuk dipahami. Statistik deskriptif akan memberikan gambaran umum tentang objek  penelitian  yang  dijadikan  sampel  penelitian.  Penjelasan  data  melalui  statistik  deskriptif diharapkan  memberikan  gambaran  awal  tentang  masalah  yang  diteliti.  Statistik  deskriptif  pada penelitian ini difokuskan kepada nilai minimum, maksimum, rata-rata dan standar deviasi.

## Uji Asumsi Klasik
Pengujian  persamaan  regresi  berganda  harus  memenuhi  persyaratan  uji  asumsi  klasik, yaitu  bahwa  pengambilan  keputusan  melalui  uji t  dan  uji  F  tidak  boleh  bias.  Asumsi  klasik  ini bermaksud untuk memastikan bahwa model yang diperoleh benar-benar memenuhi asumsi dasar dalam  analisis  regresi  yang  meliputi  asumsi:  terjadi  normalitas,  tidak  terjadi  multikolinearitas, tidak terjadi autokolerasi dan tidak terjadi heteroskedastisitas.

## Uji Normalitas
Uji  normalitas  merupakan  pengujian  yang  dilakukan  untuk  mengetahui  apakah  dalam model  regresi,  variabel  independen,  dan  variabel  dependen  memiliki  distribusi  normal (Ghozali,2016:154). Pengujian normalitas dalam penelitian ini dideteksi dengan metode analisis statistik  uji  Kolmogorov-Smirnov.  Analisis  statistiknya  dilakukan  dengan  melihat  nilai
signifikan  dari  masing-masing  variabel,  apabila  nilai  signifikan  <    =  0,05  berarti  data  residual tidak  berdistribusi  normal.  Sebaliknya  apabila  nilai  signifikan  >      =  0,05  berarti  data  residual berdistribusi normal.

## Uji Multikolinearitas
Uji  multikolinearitas  bertujuan  untuk  menguji  apakah  model  regresi  ditemukan  adanya kolerasi  diantara  variabel  independen  (variabel  bebas).  Model  regresi  yang  baik  adalah  tidak terjadinya korelasi diantara variabel-variabel independen tersebut. Untuk melihat nilai Variance Inflation Factor (VIF) dengan ketentuan, jika nilai VIF kurang dari 10, maka dapat disimpulkan bahwa  tidak  ada  multikolinearitas  antara  variabel  independen  dalam  model  regresi  (Ghozali, 2016:103).

## Uji Heteroskedastisitas
Uji  heteroskedastisitas  bertujuan  untuk  mengetahui  apakah  dalam  sebuah  model  regresi terjadi  ketidaksamaan  varians  dari  residual  suatu  pengamatan  ke  pengamatan  lainnya.  Analisis heteroskedastisitas  dapat  menggunakan  grafik  scatterplot.  Apabila  titik-titik  tersebut  tidak membentuk pola tertentu dan tersebar baik diatas atau dibawah angka nol pada sumbu Y, maka tidak terjadi heteroskedastisitas (Ghozali, 2016:134).
Dalam  penelitian  ini    Heteroskedastisitas  diuji  dengan  menggunakan  uji  gleser  dengan pengambilan  keputusan  jika  variabel  independen  signifikan  secara  statistik  mempengaruhi variabel  dependen,  maka  ada  indikasi  terjadi  heteroskedastisitas.  Kriteria  penilaian  uji  gleser yaitu  jika  probabilitas  signifikan  diatas  tingkat  kepercayaan  5%  (0,05)  maka  model  regresi  ini tidak mengarah adanya heterokedastisitas.

## Uji Autokorelasi
Uji  autokorelasi    bertujuan  untuk  menguji  apakah  dalam  suatu  model  regresi  linear  ada kolerasi antara kesalahan pengganggu pada periode t dengan kesalahan pengganggu pada periode t-1.  Penyebab  timbulnya  autokorelasi  adalah  karena  kesalahan  spesifikasi,  misalnya terabaikannya  suatu  variabel  penting  atau  bentuk  fungsi  yang  tidak  tepat  (Ghozali,  2016:107). Untuk  mendeteksi  adanya  gejala  autokolerasi  dapat  dilakukan  dengan  uji  run  test  dengan signifikansi harus lebih besar dari 0,05.

## Analisis Regresi Berganda
Penelitian  ini  menggunakan  analisis  regresi  berganda  bertujuan  untuk  menguji  dan menganalisis, baik secara parsial maupun simultan pengaruh Price Earning Ratio (PER), Debt to Equity  Ratio  (DER)  dan  Return  On  Assets  (ROA)  terhadap  harga  saham  pada  perusahaan makanan dan minuman di BEI dengan persamaan regresi berganda sebagai berikut:
Y = a

## HASIL DAN PEMBAHASAN

## Hasil Analisis Regresi Linear Berganda
Metode yang digunakan dalam penelitian ini adalah dengan menggunakan analisis regresi linear  berganda.  Analisis  regresi  linear  berganda  digunakan  dikarena  variabel  dalam  penelitian lebih  dari  satu.  Penggunakan  analisis  regresi  linear  dimaksudkan  untuk  menentukan  pengaruh variabel independen terhadap variabel dependen.
Tabel 1. Analisis Regresi Linear Berganda Coefficients a Model Unstandardized Coefficients Standardized Coefficients T Sig. B Std. Error Beta 1 (Constant) 492.891 1494.969 .330 .744 PER -3.455 46.466 -.010 -.074 .941 DER 1602.979 1440.269 .163 1.113 .276 ROA 22781.563 4972.236 .665 4.582 .000
a. Dependent Variable: Harga Saham
Berdasarkan  tabel  diatas  maka  dapat  diperoleh  model  regresi  linear  berganda  sebagai berikut.
Y = 492,891 – 3,455 PER +1602,979 DER + 22781,563 ROA+e
Keterangan dari persamaan  regresi diatas adalah sebagai berikut:
1. Diketahui nilai kostanta adalah 492,891 mempunyai arti apabila PER, DER dan ROA sebesar 0  atau  tidak  ada  variabel  independen  yang  mempengaruhi  harga  saham  maka  nilai  variabel dependen harga saham adalah 492,891.
2. Nilai  koefisien  regresi  dari  PER  adalah  -3,455  mempunyai  arti  apabaila  PER  mengalami kenaikan  sebesar  1  satuan,  maka  harga  saham  turun  sebesar  -3,455  dengan  asumsi  variabel lain dianggap nol.
3. Nilai  koefisien  regresi  dari  DER  adalah  1602,979  mempunyai  arti  apabila  DER  mengalami kenaikan  sebesar  1  satuan,  maka  harga  saham  meningkat  sebesar  1602,979  dengan  asumsi variabel lain  dianggap nol.
4. Nilai koefisien regresi dari ROA adalah 22781,563 mempunyai arti apabila ROA mengalami kenaikan  sebesar  1  satuan,  maka  harga  saham  meningkat  sebesar  22781,563  dengan  asumsi variabel lain dianggap nol.
Tabel 2. Pengujian Secara Parsial (Uji t)
Coefficients a Model T Sig. 1  (Constant) .330 .744 PER -.074 .941 DER 1.113 .276 ROA 4.582 .000 a. Dependent Variable: Harga Saham
1. Variabel  PER  (X1). Diketahui nilai  statistik t  (thitung) adalah  -0,074 < ttabel  2,055 dengan sig dari variabel PER adalah 0,941 > 0,05, maka PER tidak berpengaruh dan tidak  signifikan terhadap harga saham.
2. Variabel  DER  (X2).  Diketahui  nilai  statistik  t  (thitung)  adalah  1,113  <  ttabel  2,055  dengan sig dari variabel DER adalah 0,276 > 0,05, maka DER tidak berpengaruh dan tidak signifikan terhadap harga saham.
3. Variabel ROA (X3).  Diketahui nilai  statistik t  (thitung)  adalah 4,582 > ttabel  2,055 dengan sig  dari  variabel  ROA  adalah  0,000  <  0,05,  maka  ROA  berpengaruh  positif  dan  signifikan terhadap harga saham.

## Pengujian Secara Simultan (Uji F)
Uji  F  bertujuan  untuk  menguji  pengaruh  variabel  bebas  secara  bersama-sama  atau simultan terhadap variabel tak bebas harga saham.
Tabel 3. Pengujian Secara Simultan (Uji F)
ANOVA a Model Sum of Squares Df Mean Square F Sig. 1 Regression 276977454.522 3 92325818.174 10.403 .000 b Residual 230737654.678 26 8874525.180 Total 507715109.200 29
a. Dependent Variable: Harga Saham
b. Predictors: (Constant), ROA, PER, DER
Berdasarkan  hasil  uji  F  pada  maka  dalam  penelitian  ini  menunjukkan  bahwa  variabel PER  (X1),  DER  (X2)  dan  ROA  (X3)    secara  simultan  berpengaruh  signifikan  terhadap  Harga Saham  (Y).  Hasil  tersebut  dapat  dilihat  dari  nilai  signifikansi  yaitu  0,000  lebih  kecil  dari  0,05 maka  menunjukkan  bahwa  PER,DER  dan  ROA  secara  bersama-sama  (simultan)  berpengaruh terhadap Harga Saham.

## KESIMPULAN
Penelitian ini menguji Pengaruh Price Earning Ratio, Debt to Equity Ratio dan Return On Asset  terhadap  Harga  Saham  pada  perusahaan  makanan  dan  minuman  yang  terdaftar  di  Bursa Efek Indonesia. Maka dapat disimpulkan pengaruh variabel-variabel independen terhadap harga saham adalah sebagai berikut.
1. Berdasarkan  pengujian  secara  parsial,  Price  Earning  Ratio  (PER)  tidak  berpengaruh signifikan  terhadap  harga  saham  pada  perusahaan  makanan  dan  minuman  yang  terdaftar  di BEI  karena  Price  Earning  Ratio    tidak  dapat  memberikan  informasi  yang  mutlak  dalam memprediksi harga saham pada perusahaan manufaktur sub sektor makanan dan minuman .
2. Berdasarkan  pengujian  secara  parsial,  Debt  to  Equity  Ratio  (DER),  tidak  berpengaruh signifikan  terhadap  harga  saham  pada  perusahaan  makanan  dan  minuman  yang  terdaftar  di BEI  karena  Debt  to  Equity  Ratio  tidak  dapat  memberikan  informasi  yang  mutlak  dalam memprediksi harga saham pada perusahaan makanan dan minuman .
3. Berdasarkan  pengujian  secara  parsial,  Return  On  Asset,  berpengaruh  signifikan  positif terhadap harga saham pada perusahaan makanan dan minuman yang terdaftar di BEI. Hal ini berarti variabel ini dapat memberikan informasi dalam memprediksi harga saham.
4. Berdasarkan pengujian secara simultan, Price Earning Ratio, Debt to Equity Ratio dan Return On  Asset  berpengaruh  terhadap  harga  saham  pada  perusahaan  makanan  dan  minuman  yang terdaftar  di  BEI.  Hal  ini  berarti  vaeriabel  Price  Earning  Ratio,  Debt  to  Equity  Ratio  dan Return  On  Asset  secara  bersamaan  dapat  memberikan  informasi  dalam  memprediksi  harga saham pada perusahaan makanan dan minuman.
Dalam  penyusunan  penelitian  ini  penulis  mempunyai  beberapa  kelemahaan  yang membatasi  kesempurnaan  dalam  menyususn  penelitian  ini,  untuk  itu  keterbatasan  ini  semoga dapat  disempurnakan  pada  penelitian-penelitian  selanjutnya.  Adapun  saran  yang  dapat  penulis sampaikan bagi penelitian selanjutnya adalah sebagai berikut:
1. Penelitian  selanjutnya  disarankan  menggunakan  jenis  perusahaan  lain  misalnya  perusahaan jasa,  perusahaan  industri  dasar  dan  kimia  dan  perusahaan  perbankan,  tidak  hanya  pada perusahaan manufaktur sub sektor makanan dan minuman.
2. Bagi  penelitian  selanjutnya  disarankan  dapat  menambah  variabel  independen  yang diperkirakan  dapat  mempengaruhi  harga  saham  pada  perusahaan  manufaktur  sub  sektor makanan  dan  minuman  yang  terdaftar  di  BEI  sehingga  dapat  menjelaskan  variabel dependennya contohnya, Profit Margin, Return On Equity dan Total Asset Turnover.
3. Bagi  penelitian  selanjutnya  disarankan  untuk  menggunakan  data  sampel  dengan  jangka waktu  penelitian  yang  lebih  lama  agar  hasil  penelitian  memiliki  cangkupan  yang  lebih  luas tidak hanya 3 tahun pada perusahaan manufaktur sub sektor makanan dan minuman.

## DAFTAR PUSTAKA
Andria, Erwan, F. dan P. A. R. (2015). Pengaruh Current Ratio , Return On  Assets, Return On Equity ,  Net  Profit Margin  dan Price Earning Ratio Terhadap Harga Saham  Perusahaan Manufaktur  Sektor  Industri  Barang  Konsumsi  yang  terdaftar  Di  Bursa  Efek  Indonesia Tahun 2013-20.
Asmirantho,  E.  dan  E.  Y.  (2015).  Pengaruh  Dividen  Per  Share  (DPS),  Dividen  Payout  Ratio (DPR),  Price  to  Book  Value  (PBV),  Debt  to  Equity  Ratio  (DER),  Net  Profit  Margin (NPM) dan Return On Asset (ROA)Terhadap Harga SahamPada Perusahaan Manufaktur Sub  Sektor  Makana  dan  Minuman  Dalam  Kemasan  yang  Terdaftar  DI  BEI.  1(2),  103– 117.
Brigham,  Eugene  F.  dan  Joel  F.  Houston  .  2102.  Dasar-dasar  Manajemen  Keuangan.  Penerbit Salemba Empat, Jakarta.
Fahmi, Irham. 2012. Manajemen Investasi : Teori Dan Soal Jawab. Jakarta : Salemba Empat.
Fitri, S. A. dan Y. (2016). Pengaruh Kinerja Keuangan Terhadap Harga Saham Perusahaan Food and Beverage DI BEI. 5(April).
Ghozali,  Imam.  2006.  Aplikasi  Analisis  Multivariate  dengan  program  .Semarang:    Badan Penerbit Universitas Diponegoro.
Harahap,  Sofyan  Syafri.  2013.  Analisis  Kritis  atas  Laporan  Keuangan.  Penerbit  PT  Raja Grafindo Persada, Jakarta
Hariyani, A. (2017). Analisis Pengaruh Return On Assets ( ROA ), Return On Equity ( ROE ), Earning  Per  Share  (  EPS  )  dan  Price  Earning  Ratio  (  PER  )  Terhadap  Harga    Saham Perusahaan Manufaktur Sektor Iindustri Dasar dan Kimia yang Terdaftar Di Bursa Efek Indonesia Tahun 2013-2015. 01(02).
Horne, James Van dan John Wachowicz. 2012. Prinsip-Prinsip Manajemen Keuangan, Edisi 13 Jilid 1. Jakarta : Penerbit Salemba Empat.
Kasmir. 2012. Analisis Laporan Keuangan. Penerbit PT Raja Grafindo Persada,  Jakarta.
Manopo,  Vera  Ch.O,  Bernhard  Tewa,  dan  A.  B.  H.  J.  (2017).  Pengaruh  Current  Ratio,  DER, ROA  dan  NPM  Terhadap  Harga  Saham  Pada  Perusahaan  Food  And  Beverage  Yang Terdaftar Di BEI (Periode 2013-2015). 5(2), 1813–1822.
Nordiana,  Ariskha,  dan  B.  (2017).  Pengaruh  DER,  ROA,  DAN  ROE  Terhadap  Harga  Saham Pada Perusahaan Food And Beverage. 6.
Samsul, Mohhamad. 2015. Pasar Modal dan Manajemen Portofolio. Penerbit Erlangga , Jakarta.
Saprilia,  Putri  ,  Jack  Febriand  Adel,  dan  F.  (2016).  Pengaruh  Price  Earning  Ratio,  Return  On Asset, Debt to Equity Ratio, Dan Current Ratio Terhadap Harga Saham Pada Perusahaan Manufaktur yang Terdaftar Di Bursa Efek Indonesia Periode 2013-2016 Putri. 1–18.
Sopyan, dan D. H. Perkasa. (2019). Pengaruh Debt to Equity Ratio, Return On Asset dan Price Earning  Ratio  Terhadap  Harga  Saham  Pada  Sub  Sektor  Makanan  dan  Minuman  yang Terdaftar Di Bursa Efek Indonesia Tahun 2012-2016. 1(2), 97–107.
Subramanyam,  K.R  dan  John  J,Wild.  2010.  Analisis  Laporan  Keuangan.  Penerbit  Salemba Empat, Jakarta.
Suryawan, I. D. G. dan I. G. A. W. (2017). Pengaruh Current Ratio , Debt to Equity Ratio dan Return On Asset Pada Harga Saham. 21, 1317–1345.
Sugiyono, 2012. Metode Penelitian dan Bisnis. Penerbit Alfabeta, Bandung.
Tandelilin, Eduardus. 2010. Pengantar Pengetahuan Pasar Modal, Edisi ke empat.
Yogyakarta : Unit Penerbit dan Percetakan AMP YKPN.
Wijaya, D. (2014). Analisis Pengaruh Faktor-Faktor Fundamental Terhadap Harga Saham Pada Perusahaan Manufaktur Di Bursa Efek Indonesia (BEI). 92–102.
www.cnbcindonesia,com www.okezone.com www.idx.co.id