## Journal of Business and Economics Research (JBE)

## ISSN 2716-4128 (Media Online)

## Pengaruh Biaya Promosi dan Pendapatan Bersih Terhadap Nilai Perusahaan Makanan dan Minuman Tahun 2015-2019
Muthia Berliana * , Gusganda Suria Manda
Ekonomi, Akuntansi, Universitas Singaperbangsa Karawang, Karawang, Indonesia Email: 1 1710631030123@student.unsika.ac.id, 2* gusgandasuriamanda.unsika@gmail.com Email Penulis Korespondesi: 1710631030123@student.unsika.ac.id Submitted: 09/12/2020 ; Accepted: 15/02/2021 ; Published: 28/02/2021
Abstrak −Penelitian ini bertujuan untuk mengetahui pengaruh biaya promosi dan pendapatan bersih terhadap nilai perusahaan baik secara  parsial  maupun  simultan.  Dalam  peneltian  ini  menggunakan  data  kuantitatif  yang  bersumber  dari  laporan  keuangan perusahaan manufaktur sub sektor makanan dan minuman yang terdapat di BEI tahun 2015-2019, berdasarkan  purposive sampling method 8 perusahaan dijadikan sampel dari 24 populasi. Hasil penelitian menunjukkan bahwa: biaya promosi secara parsial memiliki pengaruh terhadap nilai perusahaan, sedangkan pendapatan bersih secara parsial tidak memiliki pengaruh terhadap nilai perusahaan, dalam penelitian secara simultan biaya promosi dan pendapatan bersih memiliki pengaruh terhadap nilai perusahaan .
Kata Kunci: Biaya Promosi, Profitabilitas, Nilai Perusahaan
Abstract −This study aims to determine the effect of promotion costs and net income on firm value either partially or simultaneously. In  this  study  using  quantitative  data  sourced  from  the  financial  statements  of  the  food  and  beverage  sub-sector  manufacturing companies on the IDX in 2015-2019, based on the purposive sampling method 8 companies were sampled from 24 populations. The results showed that: promotion costs partially have an influence on firm value, while net income partially has no effect on firm value, in simultaneous research promotion costs and net income have an influence on firm value.
Keywords : Market Expenses, Profitability, Firm Value.

## 1. PENDAHULUAN
Fenomena banyaknya industri konsumsi terutama bagian makanan dan minuman di Indonesia, mulai dari produk dalam negeri  hingga  luar  negeri  masuk  secara  bebas  ke  pasar  Indonesia  dan  mendatangkan  persaingan  yang  sangat  ketat, terutama  industri  konsumsi  (makanan  dan  minuman)  yang  tercantum  di  BEI.  Faktor  yang  kontributif  dalam  suatu perusahan  terutama  bagian  makanan  dan  minuman  ialah  biaya  promosi  dan  pendapatan  bersih  yang  secara  khusus dalam melakukan bisnisnya bertujuan untuk mendapatkan peningkatan dalam nilai perusahaan tersebut, yakni semakin dikenal banyak orang maka perusahaan tersebut nilai nya akan baik dimata konsumen atau dengan kata lain hal bagian promosi dan pendapatan mereka tersebut digunakan sebagai alat komunikasi kepada konsumen dan para investor akan memutuskan membeli, mempertahankan, atau menanggalkan saham tersebut.
Di Indonesia khusus perusahaan sub sektor makanan dan minuman bersumber pada data laporan keuangan yang tercatat di BEI tahun 2015-2019, biaya promosi dan pendapatan besihnya selalu meningkat setiap tahunnya. Pada tahun 2015  biaya  promosinya  mencapai  Rp  4,8  Triliun  dan  pada  tahun  2019  mencapai  Rp  8,8  Triliun  begitu  juga  di  iringi dengan perdapatan bersih nya yang mencapai  Rp 9,7 Triliun ditahun 2015 dan Rp 18,9 Triliun ditahun 2019, ini akan terus meningkat setiap tahunnya jika bercermin dari tahun 2015 sampai tahun 2019.
Seperti  yang  dinyatakan  peneliti  sebelumnya  oleh  (Serenia  dan Saarce  2015)  serta  (Mariana  dan  Saarce  2015) menunjukkan  bahwa  biaya  promosi  memiliki  pengaruh  signifikan  terhadap  pendapatan  bersih  dan  nilai  perushaan. Sedangkan penelitian sebelumnya yang lain oleh (Nofrita 2013) dan (Alamsyah 2017) menunjukkan bahwa pendapatan bersih  memiliki  pengaruh  yang  signifikan  terhadap  nilai  perusahaan.  Begitu  pula  dengan  perolehan  penelitian  oleh (Kombih  2017)  memperlihatkan  bahwa  aktivitas  pemasaran,  kinerja  keuangan,  dan  aktiva  lancar  secara  serentak memiliki pengaruh yang signifikan terhadap nilai perusahaan.
Perusahaan  manufaktur  sub  sektor  makanan  dan  minuman  dijadikan  objek  dalam  penelitian  ini.  Alasannya memilih  industri  tersebut  karena  perusahaan  tersebut  menjadi  salah  satu  dengan  investasi  yang  menjadi  kegemaran investor dan dinilai sekurang-kurangnya cepat dalam mengembalikan modal para investor sebab perseroan industry ini merupakan industri yang memproduksi atau menyediakan kebutuhan pokok dasar manusia.
Berdasarkan  latar  belakang  tersebut  mendorong  saya  untuk  meneliti  lebih  lanjut  yang  bertujuan  untuk mendapatkan perhatian lebih relevan dan mengetahui dampak dari biaya promosi dan pendapatan bersih terhadap nilai perusahaan pada perseroan industri konsumsi (makanan dan minuman). Atas dasar tersebut  judul dalam penelitian saya ini yakni ‘’Pengaruh Biaya Promosi dan Pendapatan Bersih Terhadap Nilai Perusahaan Makanan dan Minuman di BEI 2015-2019’’.

## Hipotesis Penelitian

## Pengaruh Biaya Promosi Terhadap Nilai Perusahaan
Dalam penelitian sebelumnya dengan perseroan bagian konsumsi (makanan, minuman, dan rokok) yang dijelaskan oleh (Mariana  dan  Saarce  2015)  mengatakan  kegiatan  pemasaran  sebagai  X1  memperoleh  signifikan  positif  terhadap profitabilitas  sebagai  variabel  Y1  dan  nilai  perusahaan  sebagai  variabel  Y2.    Sedangkan  penelitian  lain  dengan perseroan  bagian  properti  dan real  estate dilakukan  oleh  (Serenia  dan  Hatane  2015)  menyatakan  kegiatan  pemasaran

## Journal of Business and Economics Research (JBE)

## ISSN 2716-4128 (Media Online)
sebagai  X1  memperoleh  signifikan  positif  terhadap  profitabilitas  sebagai  variabel  Y1  dan  nilai  perusahaan  sebagai variabel Y2.
Kesimpulan  yang  didapat  berdasarkan  penelitian  diatas  ialah  biaya  promosi  diterka  memiliki  hubungan signifikan atau berpengaruh terhadap nilai perusahaan.
H 1 : Biaya promosi mempunyai pengaruh positif terhadap nilai perusahaan.

## Pengaruh Pendapatan Bersih Terhadap Nilai Perusahaan
Dalam  penelitian  sebelumnya  dengan  perseroan  manufaktur  yang  berada  di  BEI  dinyatakan  oleh  (Nofrita  2013) mengatakan  profitabilitas  sebagai  X1  memperoleh  signifikan  positif  terhadap  nilai  perusahaan  sebagai  variabel  Y1. Sedangkan  penelitian  lain  dengan  perseroan  yang  berada  di  indeks  kompas  100  dilakukan  oleh  (Alamsyah  2017) menyatakan profitabilitas sebagai X1 memperoleh signifikan positif terhadap nilai perusahaan sebagai variabel Y1.
Kesimpulan yang didapat berdasarkan penelitian diatas ialah profitabilitas diterka memiliki hubungan signifikan atau berpengaruh terhadap nilai perusahaan.
H 2 : Pendapatan bersih mempunyai pengaruh positif terhadap nilai perusahaan.

## Pengaruh Biaya Promosi dan Pendapatan Bersih Terhadap Nilai Perusahaan
Aktivitas  pemasaran,  kinerja  keuangan,  dan  aktiva  lancar  sebagai  X1,  X2,  dan  X3  mempunyai  hubungan  pengaruh positif  sehingga  akan  meningkatkan  nilai  perusahaan  sebagai  Y1,  hal  ini  berdasarkan  penelitian  yang  dilakukan  oleh (Kombih dan Suhardianto 2017) .
H 3 : Biaya promosi dan pendapatan bersih bersama-sama mempunyai pengaruh positif terhadap nilai perusahaan.

## 2. KERANGKA TEORI

## 2.1 Biaya Promosi
Kegiatan usaha secara umum merupakan penyedia barang dan jasa dengan tujuan memperoleh laba. (Bertens 2013:161) memaparkan laba terjadi karena sistem pertukaran uang. Dalam pasar ekonomi, laba ialah bagian dari  kegiatan tukar- menukar tersebut  sehingga kita dapat mendapatkan manfaat dari prosesnya untuk kepentingan pribadi. Pada dasarnya, kegiatan usaha terdiri pengolahan input menjadi output. Dalam perusahaan dagang, benda input dan benda output nya sama  saja,  yakni  barang  jadi,  sedangkan  perusahaan  pabrikan  mengkonversikan  benda  input  (bahan  baku)  menjadi benda output (barang jadi), proses tersebut disebut proses produksi dinyatakan oleh (Soemarso 2018:89).
Untuk memasarkan suatu  produk, baik  perusahaan dagang maupun manufaktur mereka memerlukan salah satu komponen  untuk  produk  mereka  di  kenal  masyarakat  atau  para  konsumennya,  yaitu  dengan  biaya iklan  dan  promosi. Salah  satu  faktor  kemajuan  perusahaan  (Kim  dan  Joo  2013)  menerangkan  jika  investasi  yang  dilakukan  dalam penjualan  menggunakan  marketing  expense  atau  biaya  promosi. Penelitian  ini  biaya  promosi  di  ukur  dengan  ME (Market Expense).

## 2.2 Pendapatan Bersih
Suatu  perusahaan  dalam  memperoleh  laba  bersih,  laba  kotor  terlebih  dahulu  mengguranginya  dengan  biaya-biaya termasuk pajak. (Kasmir 2011:303) menjelaskan bahwa laba bersih merupakan biaya-biaya termasuk beban perusahaan dan pajak dalam suatu periode yang sebelumnya telah di kurangi laba (kotor).
Tujuan  utama  dari  rasio  profitabilitas  dalam  perusahaan  adalah  hasil  operasi  atau  keuntungan  karena  itulah mengapa rasio  ini merupakan rasio  utama dalam seluruh laporan keuangan . Laba perusahaan diperoleh dari ketentuan dan keputusan yang diperoleh pihak manajemen suatu perseroan. Oleh sebab itu, perbandingan ini digunakan agar dapat mengukur  keefektifan  suatu  operasional  atau  kegiatan  perseroan  sehingga  menghasilkan  keuntungan  (laba).  (Suartini dan  Hari  2017)  menyebutkan  faktor  yang  seharusnya  mendapatkan  perhatian  ialah  Ptofitabilitas.  Sebab,  ptofibilitas merupakan  faktor  yang  dapat  melangsungkan  hidup  (going  concern)  suatu  perusahaan  yang  harus  dalam  keadaan untung (profitable).
Dalam  pengukuran  pendapatan  bersih  bisa  menggunakan  parameter  laba  operasi,  laba  bersih,  tingkat pengembalian investasi atau aktiva, dan tingkat pengembalian ekuitas pemilik modal. Dalam penelitian ini pendapatan bersih tersebut menggunakan pengukuran dengan cara ROA (Return On Assets).

## 2.3 Nilai Perusahaan
Kondisi  perekonomian  berpengaruh  atas  jalannya  perusahaan,  baik  dari  luar  maupun  dalam  negeri.  Kebijakan permerintah  juga  secara  tidak  langsung  berpengaruh  dalam  kegiatan  operasional  sehingga  memengaruhi  kondisi perekonomian suatu negara dan perusahaan tersebut.
Selain  mendapatkan  laba,  perusahaan  juga  mempunyai  tujuan  lain,  yakni  menciptakan  nilai.  Penciptaan  nilai tersebut  ditujukan  pada  semua  pihak  (yang  berkepentingan)  atau  biasa  disebut  stakeholder.  (Zabihollah  2009:9) menjelaskan  bahwa  perusahaan  mempunyai  tujuan  di  antaranya  ialah  meningkatkan  nilai  perusahaan  dari  pemegang saham dan melindungi kepentingan stakeholder yang lain.
Pengembangan  strategi  jangka  panjang  dalam  menerapkan  keberlajutan  serta  ketahanan  kapasitas  kegiatan operasional perusahaan merupakan tujuan dari  bagi  pemegang saham  dalam peningkatan nilai  perseroan. Peningkatan nilai  dari  sisi  perusahaan  kegiatan  pemegang  saham  adalah  untuk  menambah  kekayaan,  penambahan  kekayaan  ini

## Journal of Business and Economics Research (JBE)

## ISSN 2716-4128 (Media Online)
didapat  melalui  pembagian  deviden  beserta  keuntungan  modal,  seperti  yang  dipaparkan  oleh  (Soemarso  2018:94). Dalam penelitian ini nilai perusahaan menggunakan pengukuran dengan cara EPS (Earning Per Share).

## 3. METODE PENELITIAN

## 3.1 Populasi dan Sampel
Perusahaan manufaktur sub sektor makanan dan  minuman yang terdaftar di  Bursa Efek Indonesia tahun 2015  –  2019 ialah  populasi  yang  digunakan  dalam  penelitian  ini.  Sedangkan  sampel  untuk  penelitian  ini  menggunakan  sebayak  8 perusahaan  yang  diperoleh  berdasarkan  suatu  metode  tertentu  yakni purposive  sampling atau  dengan  kriteria  khusus yang sudah ditetapkan sebelumnya oleh peneliti.
Tabel 1. Kriteria Pengambilan Sampel No Kriteria Jumlah 1. Perusahaan konsumsi yang ada di BEI tahun 2015-2019 25 2. Perusahaan mengalami kerugian dalam rentang tahun 2015-2019 (6) 3. Perusahaan  yang  tidak  melakukan  pelaporan  secara  rutin  dalam rentang tahun 2015-2019 (10) 4. Perusahaan  yang  tidak  memiliki  biaya  promosi  dan  iklan  dalam rentang tahun 2015-2019 (1) Jumlah sampel yang digunakan dalam penelitian 8 Jumlah data penelitian mulai tahun 2015-2019 (8x5) 40 Sumber: Data diolah Ms. Word (2020)

## 3.2  Variabel Penelitian
Biaya promosi, dan pendapatan bersih secara berturut-turut merupakan variabel-variabel independen (X1 dan X2) yang digunakan dalam penelitian ini, sedangkan nilai perusahaan merupakan variabel dependen (Y) yang difokuskan sebagai masalah dalam penelitian ini.

## a. Biaya Promosi (X1)
Seperti  yang  dikemukakan  oleh  (Freddy  Rangkutu  2009:205),  biaya  iklan  dan  promosi  ialah  pengeluaran  yang mencakup  beban  keseluruhan  mulai  dari  biaya  menjamin  pelajaran  konsumen  sampai  produk  jadi  hingga  ke  tangan konsumen.  Sedangkan  (Henry  Simamora  2002:762)  mengatakan  bahwa  biaya  promosi  yakni  dana  yang  dikeluarkan perusahaan  untuk  meningkatkan  pendapatan  dalam  penjualannya.  Model  untuk  perhitungan  biaya promosi  oleh  (Kim dan Joo 2013) berupa:

## (1)

## b. Pendapatan Bersih (X2)
Berdasarkan  PSAK  No.23  IAI  2010:23.2,    pendapatan    ialah  kegiatan  perusahaan  yang  mengelolah  arus  kas  masuk bruto dari manfaat ekonomi dalam kurun waktu satu periode dan akan menaikkan ekuitas, yang bukan bersumber dari partisipasi  penanam  modal  atau  investor.  Model  untuk  perhitungan  pendapatan  bersih  oleh  (Suartini  dan  Hari  2017: 110-111) berupa:

## (2)

## c. Nilai Perusahaan (Y)
Berdasarkan (Bukit 2012) nilai perusahaan ialah sarana yang dilakukan untuk mengetahui pemaparan dari kinerja suatu perusahaan secara umum. Sedangkan (Mahendra 2011)  menjelaskan  nilai  perusahaan  ialah  suatu  tingkat  laba di  masa datang  dan  dapat  diperhitungkan  dengan  suku  bunga  yang  tepat.  Model  untuk  perhitungan  nilai  perusahaan  oleh (Tandelilin 2010) berupa:

## (3)

## 3.3 Model Analisis Data
Laporan  keuangan  yang  bersumber  pada  Bursa  Efek  Indonesia  tahun  2015-2019,  merupakan  data  yang  digunakan dalam  penelitian  ini  atau  lebih  sering  disebut  dengan  data  sekunder,  sehingga  peneliti  menggunakan  prosedur kuantitatif dalam penelitian ini. Semua dokumen data untuk  variabel  independen maupun variabel dependen dapat  di akses melalui www.idx.com.

## Journal of Business and Economics Research (JBE)

## ISSN 2716-4128 (Media Online)

## 4. HASIL DAN PEMBAHASAN
Statistik Deskriptif
Tabel 2. Descriptive Statistics N Min. Max. Mean Std. Deviation Biaya Promosi 40 .02 1.39 .377 .420 Pendapatan Bersih 40 .03 .22 .107 .055 Nilai Perusahaan 40 28 559 197.5 164.6 Valid N (listwise) 40
Sumber: Data diolah SPSS (2020)
Berdasarkan tabel 2 maka nilai perusahaan yakni variabel dependen (Y) terdapat nilai standar deviasi, nilai rata- rata, nilai minimal, dan nilai maksimal. Angka 197,5 merupakan nilai rata-rata dari pada statistik deskriptif yang tertera. Sehingga  nilai  tersebut  lebih  tinggi  dari  nilai  standar  deviasi  yang  tertera  yakni  sebesar  164,6.  Kemudian,  hal  ini menunjukkan bahwa variabel Y (nilai perusahaan) memiliki sifat berkelompok. Nilai minimum sebesar 28 didapat dari perseroan ROTI dan nilai maksimum sebesar 559 didapat dari perseroan INDF.
Berdasarkan tabel 2 maka biaya promosi yakni variabel independen (X1) terdapat nilai standar deviasi, nilai rata- rata,  nilai  minimal,  dan  nilai  maksimal.  Angka  0,377  merupakan  nilai  rata-rata  dari  statistik  deskriptif  yang  tertera. Sehingga nilai tersebut lebih rendah dari pada nilai standar deviasi yang tertera yakni sebesar 0,420. Kemudian, hal ini menunjukkan  bahwa  variabel  X1  (biaya  promosi)  tidak  memiliki  sifat  berkelompok.  Nilai  minimum  sebesar  0,02 didapat dari perseroan INDF dan nilai maksimum sebesar 1,39 didapat dari perseroan SKLT.
Berdasarkan tabel 2 maka pendapatan bersih yakni variabel independen (X2) terdapat nilai standar deviasi, nilai rata-rata, nilai minimal, dan nilai maksimal. Angka 0,107 merupakan nilai rata-rata dari statistik deskriptif yang tertera. Sehingga nilai tersebut lebih rendah dari pada nilai standar deviasi yang tertera yakni sebesar 0,055. Kemudian, hal ini menunjukkan bahwa variabel X2 (pendapatan bersih) memiliki sifat berkelompok. Nilai minimum sebesar 0,03 didapat dari perseroan ROTI dan nilai maksimum sebesar 0,22 didapat dari perseroan DLTA.

## Uji Asumsi Klasik
Uji Normalitas
Gambar 1. Normal Plot of Regression Sumber: Data diolah SPSS (2020)
Seperti  yang  dinyatakan  oleh  (Ghozali  2011:161)  jika  data ploting (titik-titik)  menggambarkan  data sesusngguhnya  mengikuti  garis  diagonal  maka  model  regresi  dapat  dikategorikan  sebagai  distribusi  normal.  Tabel  3 Normal Plot of Regression menerangkan bahwa penelitian ini berdistribusi normal lantaran titik-titik tersebut mengikuti berpola sejajar dengan mengikuti garisnya tersebut. Sehingga penelitian ini bisa dilanjutkan.

## Uji Multikolinearitas
Tabel 3. Hasil Uji Multikolinearitas Model Collinearity Statistics Tolerance VIF 1 (Constant) Biaya Promosi (X1) .879 1.137 Pendapatan Bersih (X2) .879 1.137 Sumber: Data diolah SPSS

## Journal of Business and Economics Research (JBE)

## ISSN 2716-4128 (Media Online)
Ghozali  mengemukakan  jika  nilai  tolerance  >  0,100  dan  nilai  VIF  <  10,00.  Maka  tidak  akan  terjadi  gejala multikolinearitas.  Seperti  yang  dijelaskan,  yang  bersumber  pada  tabel  4  diatas  nilai  tolerance  >  0,100  yakni  sebesar 0,879 dan nilai VIF < 10,00 yakni sebesar 1,137. Sehingga tidak terdapat indikasi multikolinearitas (Ghozali 2011:107- 108).
Uji Heteroskedastisitas Scatterplots
Gambar 2. Scatterplots Sumber: Data diolah SPSS
Ghozali  memaparkan apabila  tidak  ada  pola  yang  jelas  (bergelombang,  melebar  kemudian  menyempit)  pada gambar  scatterplots,  serta  titik-titik  menyebar  diatas  dan  dibawah  angka  0  pada  sumbu  Y,  maka  tidak  akan  terjadi heteroskedastisitas. Seperti yang kemukakan, yang bersumber pada tabel  5 diatas pola titik-titik nya meluas ke bagian atas  dan  bawah  angka  nol  (0).    Sehingga  tidak  terdapat  indikasi  heteroskedastisitas  dan  layak  untuk  diobservasi selanjutnya(Ghozali 2011:139).

## Uji Autokorelasi Durbin Watson
Tabel 4. Hasil Uji Autokorelasi Model Durbin-Watson 1 .430
Ghojali menjelaskan bahwa jika nilai Durbin Watson terletak antara dua sampai dengan (4-du), maka tidak ada gejala autokorelas.  Taraf  signifikasi  atau tingkat  kesalahan  pada  uji  autokorelasi  dengan  durbin  Watson  yaitu  5%  atau  0,05, berdasarkan tabel diatas hasil olahan data tersebut nilai durbin watson yaitu 0,43, sedangkan nilai du dengan k(2) dan N (40) menggunakan tingkat  signifikasi  0,05, sehingga di  dapat nilai du (1,600) < durbin watson (0,430) < 4-du (2,400) dan dapat disimpulkan data penelitian ini tidak terindikasi autokorelasi (Ghozali 2011:111).

## Analisis Regresi Linier Berganda
Tabel 5. Regresi Linier Berganda Model t Sig. (Constant) 3.260 .002 Biaya Promosi (X1) -2.795 .008 Pendapatan Bersih (X2) 1.061 .295 a. Dependent Variable: Nilai Perusahaan (Y)
Sumber: Data diolah SPSS
Ghozali  mengemukakan jika  nilai  Sig.  <  0,05  maka  secara  parsial  variabel  independent  (X)  berpengaruh  terhadap variabel dependent (Y). Seperti yang dinyatakan oleh (V. Wiratna Sujarweni 2014:155) jikalau nilai t hitung lebih besar dari  pada  t  tabel  maka  secara  parsial  variabel  independen  (X)  mempunyai  pengaruh  terhadap  variabel  dependen  (Y) (Ghozali 2011:101).

## Uji t Parsial Biaya Promosi Terhadap Nilai Perusahaan (berdasarkan nilai signifikasi)
Bersumber pada tabel uji t dengan nilai sig. Biaya promosi (X1) sebesar 0,008 lantaran lebih kecil dari pada 0,05 maka H 1 dapat  diterima.  Kesimpulan  yang  diperoleh  berdasarkan  nilai  signifikasi  secara  parsial  biaya  promosi  (X1) mempunyai  pengaruh  terhadap  nilai  perusahaan  (Y)  sehingga  semakin  tinggi  biaya  promosi  bahwa  nilai  perusahaan akan bertambah begitu sebaliknya jika biaya promosi rendah maka nilai perusahaan juga akan berkurang.
Uji t Parsial Pendapatan Bersih Terhadap Nilai Perusahaan (berdasarkan nilai signifikasi)

## Journal of Business and Economics Research (JBE)

## ISSN 2716-4128 (Media Online)
Bersumber pada tabel  uji t dengan nilai sig. Pendapatan bersih  (X2) sebesar 0,295 lantaran lebih besar dari  pada 0,05 maka H 1 tidak dapat diterima. Kesimpulan yang diperoleh berdasarkan nilai signifikasi secara parsial pendapatan bersih (X2) tidak mempunyai pengaruh terhadap nilai perusahaan (Y) sehingga semakin tinggi pendapatan bersih bahwa nilai perusahaan  tidak  akan  bertambah  begitu  sebaliknya  jika  pendapatan  bersih  rendah  maka  nilai  perusahaan  juga  tidak akan berkurang.
Tabel 6. Tabel Anova Model df F Sig. 1. Regression 2 6.252 .005 a Residual 37 Total 39 a. Predictors: (Constant), Pendapatan Bersih (X2), Biaya Promosi (X1) b. Dependent Variable : Nilai Perusahaan (Y)
Sumber: Data diolah SPSS (2020)
Uji  F  Simultan  Biaya  Promosi  dan  Pendapatan  Bersih  Terhadap  Nilai  Perusahaan  (Berdasarkan  nilai signifikansi)
Ghozali  menyatakan  jika  variabel  independent  (X)  secara  simultan  dapat  berpengaruh  terhadap  nilai  dependent  (Y) apabila  nilai Sig.  <  0,05.  Nilai  yang  diperoleh  dalam  pengujian  secara  simultan  dengan  uji  F  ialah  0,005  dan  ini menendakan  bahwa  nilai  tersebut  lebih  kecil  dari  pada  nilai  signifikasi  sebesar  0,05.  Sehingga  dapat  disimpulkan berdasarkan nilai  signifikasi bahwa biaya promosi (X1) dan pendapatan bersih (X2) secara bersama-sama mempunyai pengaruh terhadap nilai perusahaan (Y) (Ghozali 2011:101).

## Uji  F  Simultan  Biaya  Promosi  dan  Pendapatan  Bersih  Terhadap  Nilai  Perusahaan  (Berdasarkan  nilai  hitung dan tabel)
V  Wiratna  Sujarweni  menerangkan  apabila  nilai  t  hitung  lebih  besar  dari  pada  t  tabel  maka  secara  simultan  variabel independen  (X)  mempunyai  pengaruh  terhadap  variabel  dependent  (Y).  berikut  rumus  dalam  mencari  t  tabel  yaitu
). Bersumber pada tabel anova diatas bahwa t hitung lebih tinggi dari pada t tabel  sehingga  biaya  promosi  (X1)  dan  pendapatan  bersih  (X2)  secara  simultan  atau  bersama-sama  mempunyai pengaruh terhadap nilai perusahaan (Y) (V. Wiratna Sujarweni 2014:154)  .

## Analisis Korelasi
Tabel 7. Hasil Uji Korelasi Model R R Square Durbin-Watson 1 .503 a .253 .430
Bersumber  pada  hasil  tabel  nilai  korelasi  di  peroleh  R  ialah  0,503  artinya tingkat  interelasi  antara biaya  promosi  dan pendapatan  bersih  terhadap  nilai  perusahaan  memiliki  hubungan  yang  sedang  lantaran  ada  pada  jarak  0,40-0,59. Sementara  nilai  R Square (R 2 )  ialah  0,253  atau  25,3%,  artinya  kesimpulan  yang  diperoleh  ialah  diantara  variabel dependent yakni biaya promosi (X1) dan pendapatan bersih (X2) terhadap variabel independent yakni nilai perusahaan (Y) bersama-sama memiliki pengaruh sebesar 25,3% dan sisanya 73,7 % dipengaruhi  oleh elemen lainnya yang tidak masuk dalam penelitian ini.

## 5. KESIMPULAN
Hasil  dari  pemeriksaan  dan  pembahasan  yang  sudah  dipaparkan  sebelumnya,  maka  kesimpulan  yang  dapat  diambil adalah biaya promosi secara parsial atau sendiri mempunyai  pengaruh positif terhadap nilai  perusahaan sehingga (H 1  : diterima),  dan  pendapatan  bersih  secara  parsial  atau  sendiri  mempunyai  pengaruh  negatif  terhadap  nilai  perusahaan sehingga (H 2 : ditolak) dan didukung dengan penelitian sebelumnya oleh (Wulandari 2014), sedangkan dalam penelitian secara  simultan  atau  bersama-sama  biaya  promosi  dan  pendapatan  bersih  mempunyai  pengaruh  positif  terhadap  nilai perusahaan  yaitu  sebesar  25,3%  dan  kelebihannya  73,7%  akibat  oleh  faktor  lainnya  yang  tidak  diteliti  oleh  peneliti sehingga (H 3 : diterima). Biaya promosi diwakili dengan menggunakan model ME ( Market Expense ), pendapatan bersih diwakili  menggunakan  model  ROA  ( Return  On  Assets ),  dan  nilai  perusahaan  diwakili  menggunakan  pengukuran dengan  cara  EPS  ( Earning  Per  Share )  menggunakan  pengukuran  dengan  cara  EPS  ( Earning  Per  Share )  atau  dengan kata lain menggunakan data sekunder.

## DAFTAR PUSTAKA

## Journal of Business and Economics Research (JBE)

## ISSN 2716-4128 (Media Online)
Alamsyah,  Sustari.  2017.  Pengaruh  Profitabilitas  Terhadap  Nilai  Perusahaan,  Relevansi  Nilai  Informasi  Akuntansi,  Keputusan Investasi, Kebijakan Dividend sebagai Variabel Intervening (Studi Empiris pada Perusahaan Indeks Kompas 100 Periode 2010- 2013). Competitive, Vol. 1, No. 1 : 136-161.
Ayu,  Dea  Putri  &  A.A  Gede  Suarjaya.  2017.  Pengaruh  Profitabilitas  Terhadap  Nilai  Perusahaan  dengan  Corporate  Social Responsibility  Sebagai  Variabel  Mediasi  pada  Perusahaan  Pertambangan.  E-Jurnal  Manajemen  Unud,  Vol.  6,  No.  2  :  1112- 1138.
Chumaidah  &  Priyadi,  Maswar  Patuh.  2018.  Pengaruh  Profitabilitas  dan  Size  Terhadap  Nilai  Perusahaan  dengan  CSR  sebagai Variabel Pemiderasi. Jurnal Ilmu dan Riset Akuntansi, Volume 7, No. 3 : 1-20.
Dj, Alferedo Mahendra, dkk. 2017. Pengaruh Kinerja Keuangan Terhadap Nilai Perusahaan pada Perusahaan Manufaktur di Bursa
Efek Indonesia. Jurnal Manajemen, Strategi Bisnis, dan Kewirausahaan, Vol. 6, No. 2 : 130-138.
Ghozali, Imam. (2011). Aplikasi Analisis Multivariate dengan Program IMB SPSS 19. Semarang: Badan Penerbit Undip. Hermuningsih, Sri. 2013. Pengaruh Proditabilitas, Growth Opportunity, Struktur Modal Terhadap Nilai Perusahaan pada Perusahaan Publik di Indonesia. Buletin Ekonomi Moneter dan Perbankan: 127-148.
Hendriningsih,  Sri.  2012.  Pengaruh  Profitabilitas,  Size  Terhadap  Nilai  Perusahaan  dengan  Struktur  Modal  Sebagai  Variabel Inverning. Jurnal Siasat Bisnis, Vol.16, No. 2 : 232-242.
Kombih,  Muhammad  Teguh  Akbar. 2017.  Pengaruh Aktivitas  Pemasaran,  Kinerja Keuangan,  dan  Aset Tidak  Berwujud  Terhadap Nilai Perusahaan. Jurnal Ekonomi dan Keuangan, Volume 1, Nomor 3 : 281-302.
Mariana,  &  Hatane,  Saarce  Elsye.  2015.  Pengaruh  Aktivitas  Pemasaran  Terhadap  Profitabilitas  dan  Nilai  Perusahaan  Perusahaan Makanan, Minuman, dan Rokok. Business Accounting Review, Vol.3, No. 2 : 281-290.
Martha, Lidya, ddk. 2018. Profitabilitas dan Kebijakan Dividen Terhadap Nilai Perusahaan. Jurnal Benefita, 3(2) : 227-238. Musabbihan, Nelly Agustina & Ni Ketut Purnawati. 2018. Pengaruh Profitabilitas dan Kebijakan Dividen Terhadap Nilai Perusahaan dengan Struktur Modal Sebagai Pemediasi. E-Jurnal Manajemen Unud, Vol. 7, No. 4 : 1979-2009.
Nofrita,  Ria.  2013. Pengaruh  Profitabilitas  Terhadap  Nilai  Perusahaan  dengan  Kebijakan  Deviden  sebagai  Variabel  Intervening (Studi Empiris pada Perusahaan Manufaktur yang Terdaftar di BEI). Padang: Universitas Negeri Padang. Puspitaningtyas,  Zarah.  2017.  Efek  Moderasi  Kebijakan  Dividen  dalam  Pengaruh  Profitabilitas  Terhadap  Nilai  Perusahaan Manufaktur. Jurnal Akuntansi, Ekonomi dan Manajemen Bisnis, Vol.5, No.2 : 173-180.
Samosir,  Hendrik  E.S.  2017.  Pengaruh  Profitabilitas  dan  Kebijakan  Utang  Terhadap  Nilai  Perusahaan  yang  Terdaftar  di  Jakarta Islamic Index (JII). Journal of Business Studies, Vol.2, No. 1 : 75-83.
Serenia, Sonya & Hatane, Saarce Elsye. 2015. Pengaruh Kegiatan Marketing Terhadap Profitabilitas dan Nilai Perusahaan Properti dan Real Estate di BEI. Business Accounting Review, Vol.3, No. 1 : 268-279.
S.R, Soemarso. (2018). Etika dalam Bisnis& Profesi Akuntan dan Tata Kelola Perusahaan. Jakarta: Penerbit Salemba Empat. Suartini, S., & Sulistiyo, H. (2017). Analisis Laporan Keuangan. Jakarta: Mitra Wacana Media. Sujarweni, V. Wiratna. (2014). SPSS untuk Penelitian. Yogyakarta: Pustaka baru press.
Wijaya,  Bayu  Irfandi  &  I.B  Panji  Sedana.  2015.  Pengaruh  Profitabilitas  Terhadap  Nilai  Perusahaan  (Kebijakan  Dividen  dan Kesempatan Investasi Sebagai Variabel Mediasi). E-Jurnal Manajemen Unud, Vol. 4, No. 12 : 4477-4500.
Wulandari,  Dwi  Retno.  2014.  Pengaruh  Profitabilitas,  Operating  Leverage,  Likuiditas  Terhadap  Nilai  Perusahaan  dengan  Struktur Modal Sebagai Inverning. Accounting Analysis Journal 3(1) : 455-463.