## Ekonomi, Keuangan, Investasi dan Syariah (EKUITAS)
Vol 5, No 2, November 2023, Hal 406−415 ISSN 2685-869X (media online) https://ejurnal.seminar-id.com/index.php/ekuitas DOI 10.47065/ekuitas.v5i2.4507

## Pengaruh Elemen Teori Fraud Hexagon Terhadap Financial Statement Fraud pada BUMN di BEI
Albert Andhika Endratama * , Tutut Dewi Astuti
Fakultas Ekonomi, Program Studi Akuntansi, Universitas Mercu Buana Yogakarta, Sleman Jl. Ring Road Utara, Ngropoh, Condongcatur, Kec. Depok, Kabupaten Sleman, Daerah Istimewa Yogyakarta, Indonesia Email: 1,* albert.endratama@gmail.com, 2 tutut@mercubuana-yogya.ac.id, Email Penulis Korespondensi: albert.endratama@gmail.com Submitted: 30/10/2023 ; Accepted: 23/11/2023 ; Published: 25/11/2023
Abstrak −Tujuan dari penelitian ini adalah untuk menguji hipotesis bahwa kecurangan pelaporan keuangan dipengaruhi oleh enam faktor teori heksagon kecurangan (tekanan, peluang, rasionalisasi, kapasitas, ego, dan kerja sama). Keamanan finansial dan tekanan dari  luar  berperan  sebagai  faktor  stres.  Peluang  diwakili  oleh  manajemen  yang  tidak  efisien.  Pergantian  perusahaan  audit merupakan faktor pembenaran. Elemen kapasitas diwakili oleh pergantian direksi. Banyaknya potret CEO dalam laporan keuangan mewakili aspek ego, sedangkan prevalensi dewan komisaris yang memiliki banyak topi mewakili faktor kerja sama. Penelitian ini menggunakan jumlah sampel sebanyak 120 data Badan Usaha Milik Negara yang terdaftar di BEI antara tahun 2018 hingga 2022 sebagai populasinya. Purposive sampling digunakan dalam proses pengumpulan data. Statistik deskriptif, analisis regresi logistik, uji kesesuaian  model secara keseluruhan,  uji  koefisien  determinasi,  uji kelayakan  model regresi, uji  matriks klasifikasi,  dan  uji koefisien regresi semuanya digunakan.  Berdasarkan temuan ini, stabilitas keuangan  dapat mengurangi kemungkinan terjadinya kecurangan dalam pelaporan keuangan, ditunjukkan oleh nilai signifikansi yang lebih kecil dari 0,05, yaitu 0,015. Sementara itu, pengawasan  yang  tidak  efektif  dan  pergantian  auditor  meningkatkan  kemungkinan  terjadinya  kecurangan  dalam  pelaporan keuangan, dengan nilai signifikansi masing-masing 0,030 dan 0,000. Sebaliknya, tekanan eksternal, pergantian direktur, arogansi, dan  kolusi  tidak  memberikan  pengaruh  yang  signifikan  terhadap  prevalensi  kecurangan  pelaporan  keuangan,  dengan  nilai signifikansi yang lebih besar dari 0,05, yaitu masing-masing 0,354, 0,066, 0,100, dan 0,104.
Kata Kunci: Fraud; Teori Fraud Hexagon; Laporan Keuangan; Kecurangan Laporan Keuangan; BUMN
Abstract −The purpose of this study is to examine the hypothesis that fraudulent financial reporting is impacted by the six factors of the fraud hexagon theory (pressure, opportunity, rationalization, capacity, ego, and cooperation). Financial security and outside pressure stand in for the stress factor. Opportunity is represented by inefficient management. Changing auditing firms stands in for the justification factor. The capacity element is represented by a change in directors. The abundance of CEO portraits in the financial reports represents the ego aspect, while the prevalence of multi-hatted board commissioners represents the cooperation factor. This study uses a sample size of 120 data from State-Owned Enterprises registered on the BEI between 2018 and 2022 as its population. Purposive sampling was used in the data collection process. Descriptive statistics, logistic regression analysis, the overall  model fit test, the test for the coefficient of determination, the test for the feasibility of the regression model, the classification matrix test, and the regression coefficient test are all used. According to these findings, financial stability can reduce the likelihood of fraud in financial reporting, as indicated by a significance value smaller than 0.05, namely 0.015. Meanwhile, ineffective supervision and auditor turnover increase the likelihood of fraud in financial reporting, with significance values of 0.030 and 0.000, respectively. On the other hand, external pressure, director turnover, arrogance, and collusion do not significantly influence the prevalence of fraud in financial reporting, with significance values greater than 0.05, namely 0.354, 0.066, 0.100, and 0.104, respectively.
Keywords : Fraud; Fraud Hexagon Theory; Financial Statement; Fraudulent Financial Reporting; State-Owned Enterprises

## 1. PENDAHULUAN
Laporan  Keuangan  atau  Financial  Statement  berisikan  informasi-informasi  penting  bagi  setiap  bisnis.  Informasi tersebut  berisi  tentang  data  keuangan  serta  aktivitas  operasional  suatu  perusahaan  yang  dimana  informasi  tersebut akan digunakan oleh berbagai pihak yang memiliki kepentingan terdiri dari eksekutif tingkat atas, pekerja, pemegang saham, kreditor, sektor publik, mitra bisnis, dan pengguna akhir. Agar laporan keuangan bermanfaat, laporan tersebut harus  disajikan  dengan  cara  yang  lugas,  akurat,  komparatif,  dan  relevan.  Informasi  dalam  laporan  keuangan  dapat menunjukkan  pertanggungjawaban  manajemen  terhadap  perusahaan  atas  kinerjanya  dan  menggambarkan  keadaan perusahaan  (Budiyanto  &  Puspawati,  2020).  Pelaporan  keuangan  perusahaan  penting  untuk  memperoleh  citra perusahaan yang positif (Nadziliyah & Primasari, 2022).
Laporan  keuangan  harus  memberikan  informasi  yang  benar  dan  akurat  bebas  dari  segala  bentuk  kejahatan penipuan sehingga tidak ada yang merasa dirugikan dan pengguna laporan keuangan dapat menggunakannya untuk mengambil keputusan (Oktavia et al., 2022). Pelaporan keuangan juga dituntut untuk tetap netral dan tidak memihak terhadap  kepentingan  individu  setiap  saat,  disesuaikan  dengan  SAK  yang  telah  ditetapkan  (Aprilia  et  al.,  2022). Namun, terkadang tujuan laporan keuangan tersebut hanya untuk terlihat menarik di mata stakeholder saja, dengan tujuan tersebut membuat perusahaan melakukan kecurangan pada laporan keuangan mereka.
Fraud atau melakukan penipuan berarti berperilaku tidak jujur dengan tujuan mendapatkan keuntungan yang tidak  patut.  Dalam  laporan  keuangan  sendiri,  yang  disebut  dengan  kecurangan  pelaporan  keuangan  adalah  suatu tindakan  penipuan  terencana  yang  dipraktikan  oleh  korporasi  yang  bertujuan  untuk  mengelabui  pembaca  laporan keuangan,  terkhusus  investor  dan/atau  kreditor.  Penipuan  semacam  ini  telah  terjadi  pada  perusahaan  -  perusahaan yang terdapat di BEI. Penipuan adalah segala praktik tidak jujur yang melanggar norma-norma yang telah ditetapkan demi keuntungan finansial (Mardianto & Tiono, 2019).

## Ekonomi, Keuangan, Investasi dan Syariah (EKUITAS)
Berdasarkan survei ACFE (Association of Certified Fraud Examiners) terhadap macam - macam kecurangan, ditemukan kasus kecurangan berupa penyalahgunaan aset yang paling sering terjadi yaitu 86%, diikuti korupsi sebesar 50%,  dan  frekuensi  kasus  terendah  yaitu  financial  reporting  fraud  sebesar  9%.  Meskipun  penipuan  pelaporan keuangan memiliki frekuensi terendah, dampak rata-rata kerugian total tertinggi adalah $593.000, diikuti oleh korupsi $150.000 dan penyalahgunaan aset $100.000.USD (ACFE, 2022).
Terdapat beberapa alasan Manajemen termotivasi untuk melakukan penipuan laporan keuangan karena tujuan mereka  bertentangan  dengan  tujuan  investor,  dimana  investor  ingin  adanya  peningkatan  kinerja  dari  perusahaan sehingga  manajemen  perusahaan  akan  berusaha  mewujudkannya  agar  investor  tetap  berinvestasi  di  perusahaan tersebut  walaupun  dengan  cara  curang  (Meidijati  &  Amin,  2022).  Dalam  penelitian  ini,  penulis  mengkaji permasalahan  laporan  keuangan  palsu  pada  Badan  Usaha  Milik  Negara.  “BUMN”  merupakan  suatu  badan  usaha tertentu yang bergerak pada bidang perekonomian tertentu dengan tujuan memberikan pelayanan publik, memajukan perekonomian,  dan  mencapai  tujuan  nasional.  Aset  yang  dititipkan  oleh  BUMN  dianggap  sebagai  aset  negara berdasarkan  Putusan  Mahkamah  Konstitusi  48  dan  62/PUUXI/2013.  Pasal  33  Undang-Undang  Dasar  Negara Republik Indonesia Tahun 1945 mengatur bahwa pengendalian sumber daya alam yang dikuasai Indonesia hendaknya dipergunakan sebesar-besarnya untuk sebesar-besar kemakmuran rakyat Indonesia, dan ketentuan ini harus dijunjung tinggi oleh pengurus BUMN tersebut. Oleh karena itu, untuk mencegah terjadinya kecurangan di lingkungan BUMN, tata kelola BUMN perlu diawasi secara ketat oleh regulator (Bpk.go.id, 2014).
Keberadaan  kecurangan  dalam  pelaporan  keuangan  di  Badan  Usaha  Milik  Negara  (BUMN)  pastinya  akan membahayakan  keuangan  negara  dan  merugikan  banyak  pihak, terutama  kesejahteraan  masyarakat.  Selain  itu,  hal tersebut  dapat  merusak  integritas perusahaan dan citra negara. Salah satunya  yaitu PT. Garuda Indonesia (Persero) Tbk,  Menurut  software  akuntansi  perusahaan,  tahun  2018  merupakan  tahun  panji  kesuksesan  finansial,  dengan perolehan  laba  bersih  sekitar  11,33  miliar  rupiah.  Sebagai  anak  perusahaan  Garuda  Indonesia,  PT.  Mahata  Aero Teknologi telah bermitra dengan PT. Citilink Indonesia menyediakan WiFi dalam pesawat. Bersama-sama, mereka berharap mendapat penghasilan hingga US$ 239,9 juta. Begitulah, hingga menjadi perhatian regulator. Oleh karena itu,  Bursa  Efek  Indonesia  (BEI)  memberikan  denda  sebesar  250  juta  kepada  maskapai  Garuda  Indonesia  dan memberikan teguran tertulis III. Pada tahun 2018, terjadi kejadian lain dimana PT. Waskita Karya diduga melakukan kecurangan  dalam  laporan  keuangannya  dengan  mencatat  proyek  yang  tidak  ada.  Komisi  Pemberantasan  Korupsi (KPK) mencatat bahwa tindakan ini menyebabkan kerugian negara mencapai Rp 186 miliar (Mubariq, 2023) .Namun, pada tahun 2020 terungkap bahwa total kerugian yang disebabkan oleh proyek fiktif tersebut mencapai Rp 202 miliar (Larum et al., 2021)
Hingga saat ini, Fraudulent Financial Reporting masih menjadi kekhawatiran yang tidak bisa diabaikan begitu saja. Ide Fraud Hexagon, yang diciptakan oleh  (Georgios L. Vousinas, 2019) Ini adalah versi terbaru dari hipotesis Penipuan  Pentagon  yang  diajukan  oleh  (Horwath  Crowe,  2011),  Hipotesis  Fraud  Hexagon  mencakup  enam komponen: pressure, peluang, rasionalisasi, kapabilitas, arogansi,  serta kolusi, berbeda dengan tiga komponen teori Fraud Triangle dan dua komponen teori Fraud Diamond.
Penelitian ini juga menggunakan teori Fraud Hexagon. Dimana pada penelitian-penelitian sebelumnya masih banyak  yang  menggunakan  teori  Fraud  Diamond  yang  diungkapkan  oleh  Wolfe  &  Hermason  (2004).  Seperti penelitian  yang  dilakukan  oleh  (Suryani,  2019)  dengan  variable  Financial  Target,  Pergantian  Auditor,  Pergantian Direksi dan Ineffective Monitoring, (Permata & Laila, 2021) dengan variable Financial Target, Achange, Receivable, Tata, dan Dchange serta (Nabila Nuha dkk., 2021) dengan variable Financial Stabillity, Eksternak Pressure, Nature of Industry, Pergantian Direksi, serta Pergantian Auditor. Hal ini menggunakan analisis Fraud Diamond untuk mengenali laporan keuangan palsu di perusahaan-perusahaan milik negara.
Penelitian mengenai faktor penyebab kecurangan dengan menggunakan Teori Fraud Hexagon yang diajukan oleh Georgios L. Vousinas (2019), belum cukup banyak diimplementasikan secara empiris. Kendala ini muncul karena Vousinas sendiri belum mengklarifikasi ukuran yang pasti untuk kolusi, sehingga ada potensi untuk mengembangkan beberapa metrik dalam penelitian tersebut. Dalam penelitian ini bertujuan untuk menggunakan indikator kolusi yang biasanya muncul dalam kasus-kasus penipuan, yaitu keterlibatan dalam proyek-proyek pemerintah yang menghasilkan pendapatan  besar  bagi  korporasi,  seperti  yang  ditunjukkan  dalam  laporan  keuangan  tahunan  perusahaan.  Penulis mengantisipasi  bahwa  penerapan  langkah-langkah  ini  akan  mengarah  pada  penciptaan  metrik  lain  yang  lebih menyeluruh,  yang  pada  akhirnya  akan  meningkatkan  tingkat  keterbukaan  dalam  laporan  keuangan  serta  laporan tahunan suatu perusahaan yang sudah diaudit.

## 2. METODE PENELITIAN

## 2.1. Kerangka Dasar Penelitian
Penelitian  ini  menggunakan  pendekatan  deskriptif  kuantitatif.  Penelitian  tersebut  merupakan  penelitian  yang dijalankan  dengan  memakai  data  numerik  untuk  menggambarkan,  menjelaskan,  atau  merangkum  fenomena  yang dapat  diamati  terkait  dengan  suatu  topik  atau  objek.  Objek  atau  subjek  ini  dapat  berupa  individu,  organisasi, masyarakat,  dan  entitas  tak  berwujud  lainnya  (Sugiyono,  2019).  Analisis  ini  berfokus  pada  laporan  tahunan  yang disampaikan  oleh  badan  usaha  milik  negara  yang  diperdagangkan  di  BEI  antara  tahun  2018  dan  2022.  Penulis didukung  dalam  menghasilkan  penelitian  ini  dengan  data,  terutama  data  sekunder.  Data  sekunder  mengarah  pada

## Ekonomi, Keuangan, Investasi dan Syariah (EKUITAS)
Vol 5, No 2, November 2023, Hal 406−415 ISSN 2685-869X (media online) https://ejurnal.seminar-id.com/index.php/ekuitas DOI 10.47065/ekuitas.v5i2.4507
informasi yang digabungkan dengan cara ini. Laporan keuangan BUMN yang diperdagangkan di BEI dikumpulkan dari www.idx.co.id dan pada web perusahaan untuk tahun 2018 hingga 2022 untuk digunakan sebagai data sekunder dalam  penelitian  ini.  Sebagai  metode  pengumpulan  informasi  untuk  penelitian  ini,  penulis  melakukan  "studi dokumen", yang melibatkan pemeriksaan cermat terhadap berbagai dokumen yang sesuai untuk dianalisis (dalam hal ini, laporan perusahaan). Populasi dalam penelitian yaitu badan usaha milik negara yang telah terdaftar di BEI antara tahun  2018  dan  2022.  Menurut  (Sugiyono,  2019)  Sampel  mewakili  sebagian  populasi  dalam  hal  ukuran  dan komposisi. Sampling non-probabilitas digunakan sebagai metode pilihan. Pendekatan non-probability sampling yang dipakai  pada  penelitian  ini  merupakan  Purposive  Sampling  yang  mengacu  pada  proses  pemilihan  sampel  dengan tujuan mendapatkan sampel dengan karakteristik tertentu. Beberapa contoh sifat-sifat tersebut dapat dilihat pada tabel 1 berikut.
Tabel 1. Kriteria Pengambilan Sampel No Keterangan Jumlah 1 BUMN yang terdapat di BEI periode 2018 - 2022 27 2 BUMN yang tidak mengeluarkan laporan tahunan pada periode 2018 – 2022 secara lengkap (3) 3 Perusahaan BUMN yang menghadapi delisting atau penghapusan  suatu  saham  emiten  oleh BEI  pada  periode 2018 - 2022 0 Jumlah sampel 24 Jumlah data (24 x 5 periode) 120

## 2.2. Variabel
Dalam  penelitian  ini,  penipuan  laporan  keuangan  didefinisikan  sebagai  variabel  dependen.  Ketika  manajemen memalsukan informasi keuangan guna membuat perusahaan terlihat lebih disukai investor, hal ini disebut penipuan laporan keuangan. Indikator kecurangan dalam laporan keuangan dikuantifikasi di sini  memakai model Beneish M- Score. Model ini memakai delapan angka indeks, yaitu angka indeks dari Model M-Score Beneish yang dibuat oleh Beneish dkk. (2013) dan sampai pada berikut ini:
Day’s Sales in Receivables Index (DSRI)
DSRI = Receivable t / Sales t Receivable t−1 /Sales t −1 (1) Gross Margin Index (GMI) GMI = Sales t−1−COGS t−1 /Sales t Sales t−COGS t/Sales t (2)

## Asset Quality Indeks (AQI)
AQI = 1−[ (Current Asset t+PPE t) Total Asset t ] 1−[ Current Asset t−1+PPE t−1 Total Asset t−1 ]
(3) Sales Growt Indeks (SGI) SGI = Sales t Sales t −1 (4) Depreciation Indeks (DEPI) DEPI = Depreciation t−1 (Depreciation t−1+PPE t−1) Depreciation t (Depreciation t+PPE t) (5)
Sales General and Administative Expenses Index (SGAI)
SGAI = SGA t Sales t SGA t−1 Sales t−1
(6)
Leverage (LEIN) LEIN = Long Term Debt t+Current Liabilities t Total Asset t Long Term Debt t−1+Current Liabilities t−1 Total Asset t−1 (7) Total Accrual to Total Asset (TATA) TATA = income before extraordinary item t−operating cash flow t
Sales Asset t (8)

## Ekonomi, Keuangan, Investasi dan Syariah (EKUITAS)
Vol 5, No 2, November 2023, Hal 406−415 ISSN 2685-869X (media online) https://ejurnal.seminar-id.com/index.php/ekuitas DOI 10.47065/ekuitas.v5i2.4507
Indeks Penjualan Piutang Harian (DSR) dihitung dengan membandingkan jumlah penjualan yang diperlakukan sebagai piutang pada tahun terjadinya manipulasi (tahun t) dengan jumlah penjualan yang sama yang dilakukan pada tahun sebelum manipulasi terjadi (tahun t). -1). Indeks Margin Kotor (GMI) mengukur perubahan dari margin kotor satu tahun ke margin kotor tahun berjalan. Indeks Kualitas Aset (AQI) mengukur sejauh mana aset tidak lancar (selain properti,  pabrik,  dan  peralatan)  berkontribusi  terhadap  ekspektasi  keuntungan  di  masa  depan.  Sales  Growth  Index (SGI)  merupakan  perhitungan  berdasarkan  persentase  kenaikan  atau  penurunan  penjualan  dari  tahun  pertama  t  ke tahun kedua t-1. Untuk memantau penyesuaian depresiasi, Indeks Depresiasi (DEPI) dipantau. SGAI adalah alat yang berguna untuk melacak dinamika penjualan, pengelolaan, dan biaya overhead umum. Perubahan utang dapat dilacak menggunakan Leverage Index (LEIN), sedangkan pertumbuhan aset berbasis akrual dapat dilacak menggunakan Total Accruals to Total Assets Index (TATA). Untuk mendapatkan Benesih M-Score, akan digunakan model matematika untuk menghitung ulang hasil delapan indeks.

## M = -4,84 + 0,920*DSR + 0,528*GMI + 0,404*AQI + 0,892*SGI + 0,115*DEPI – 0,172*SGAI + 4,679*TATA – 0,327*LEIN
Jika  peringkat  Beneish  M-Score  suatu  perusahaan  melampaui  nilai  ambang  batas  -2,22,  maka  dianggap melakukan manipulasi laba dan penipuan laporan keuangan. Jika perusahaan menunjukkan gejala kecurangan pada akun keuangannya  dengan demikian  diberi  nilai 1, jika tidak  menunjukkan  indikator maka diberi  nilai  0. Variabel independen  dalam  penelitian  ini  merupakan  penyebab  terpenting  terjadinya  kecurangan  akuntansi.  Penelitian  ini dilakukan dengan menggunakan model penipuan laporan keuangan yang baru dibentuk Georgios L. Vousinas (2019) Misalnya, Model Segi Enam Penipuan yang menggabungkan S.C.O.R.E. kerangka dari model penipuan sebelumnya serta konsep kolusi. Berikut tabel 2 merupakan variable independen dalam Penelitian.
Tabel 2. Variabel Independen Variabel Definisi  Operasional  Variabel Financial Stability External Pressure Pergantian Direksi Skor  1,  jika  adanya  pergantian  direksi  selama   2018-2022 Skor 0,  jika  tidak  adanya  pergantian  direksi selama 2018-2022 Effective Monitoring Pergantian Auditor Kode 1, jika adanya pergantian auditor selama  2018-2022 Kode 0, jika tidak terdapat pergantian auditor selama 2018-2022 Ego/Arrogance Total foto CEO yang terdapat didalam laporan  tahunan selama 2018-2022 Collusion Jumlah dewan komisaris yang merangkap jabatan
Penelitian  ini  mempunyai  tujuan  untuk  menguji  teori  fraud  hexagon  dalam  konteks  mengidentifikasi kecurangan  pada  laporan keuangan (KLK). Penelitian tersebut akan menguji  keterkaitan  antara tujuh elemen  fraud hexagon dengan kecurangan laporan keuangan. Elemen-elemen tersebut termasuk stimulus yang diturunkan melalui variabel stabilitas keuangan (SK) dan tekanan eksternal (TE), elemen opportunity yang diturunkan melalui variabel pengawasan  yang  tidak  efektif  (PTE),  elemen  rationalization  yang  diturunkan  melalui  variabel  pergantian  auditor (PA),  elemen  capability  yang  diturunkan  melalui  variabel  pergantian  direksi  (PD),  elemen  ego  yang  diturunkan melalui variabel arogansi (ARO), dan elemen kolusi (KL).
Untuk menguji hipotesis, regresi logistik digunakan dengan SPSS untuk analisis statistik. Melalui penelitian ini  diharapkan  dapat  disimpulkan  apakah  keterkaitan  antara  variabel  independen  dan  variabel  dependen  yaitu kecurangan  laporan keuangan  mempunyai pengaruh positif,  negatif atau tidak ada pengaruh.  Demi  mempermudah alur pemikiran, maka dibentuk dalam model penelitian seperti gambar 1 dibawah ini:

## Ekonomi, Keuangan, Investasi dan Syariah (EKUITAS)
Vol 5, No 2, November 2023, Hal 406−415 ISSN 2685-869X (media online) https://ejurnal.seminar-id.com/index.php/ekuitas DOI 10.47065/ekuitas.v5i2.4507

## 3. HASIL DAN PEMBAHASAN

## 3.1 Hasil

## 3.1.1 Hasil Uji Statistik Deskriptif
Analisis statistik deskriptif digunakan untuk merepresentasikan data - data variabel yang sudah diolah. Hasil olah data variabel penelitian ini disajikan pada tabel 3 sebagai berikut:
Tabel 3. Hasil Uji Statistik Deskriptif N Min Max Mean Std. Deviation SK 120 -.39373 1.44355 .0779153 .20689485 TE 120 .29408 2.38320 .7122615 .31021517 PD 120 0 1 .66 .476 PTE 120 .25000 .71429 .4658604 .11677823 PA 120 0 1 .37 .484 ARR 120 1 19 4.76 2.701 KO 120 0 7 2.13 1.322 KLK 120 0 1 .26 .440 Valid N (listwise) 120
Tabel 3  menunjukkan bahwa variabel pertama, Stabilitas Keuangan, dapat mempunyai kisaran nilai antara  - 0,39373 dan 1,44355, dengan kisaran nilai antara -39% dan 14% masing-masing mewakili tingkat pertumbuhan aset terendah dan maksimum. Rata-rata kenaikan aset sebesar 7% per tahun, dengan standar deviasi sebesar 0,20689485, sesuai dengan nilai mean variabel ini yaitu sebesar 0,0779153.
Variabel kedua, bernama Tekanan Eksternal, dapat berkisar antara -0,29408 hingga +1,44355, yang mewakili rasio  utang  terhadap  aset  masing-masing  minimal  29%  dan  maksimal  144%.  Dengan  besaran  nilai  rata-rata  yaitu 0,7122615 dan nilai standar deviasi yaitu  0,31021517 dapat disimpulkan bahwa rata-rata rasio utang terhadap total aset perusahaan adalah 71%.
Variabel  ketiga  adalah  boneka  yang  disebut  “Pergantian  Auditor,”  yang  mungkin  bernilai  0  (Tidak),  untuk perusahaan yang tidak mengganti auditor pada tahun itu, atau 1 (Ya), untuk perusahaan yang mengganti auditor pada tahun itu. Terdapat nilai mean 0,37 dan nilai standar deviasi 0,484 untuk variabel ini.
Variabel  keempat,  “Pengawasan  yang  Tidak  Efektif”  dapat  bernilai  antara  0,25  dan  0,71429,  yang menunjukkan bahwa persentase komisaris independen terhadap total komisaris paling sedikit 25% dan paling banyak 71%.  Rata-rata  persentase  komisaris  independen  terhadap  seluruh  komisaris  adalah  46%,  dengan  standar  deviasi sebesar 0,11677823 (nilai mean statistik ini).
Variabel dummy kelima disebut "Pergantian Direksi", dan dapat bernilai 0 (Tidak), 1 (Ya), dan 0 lagi (Tidak) tergantung  apakah  perusahaan  tersebut  mengganti  dewan  direksinya  atau  tidak.  tahun.  Deviasi  standarnya  adalah 0,476 kali mean, atau 0,66, untuk variabel ini.
Setidaknya akan ada satu dan tidak lebih dari sembilan belas gambar CEO perusahaan dalam laporan tahunan tahun itu, tergantung pada nilai variabel keenam, "kesombongan", yang dapat berkisar dari yang terendah satu hingga yang tertinggi sembilan belas. Jumlah rata-rata gambar CEO per laporan tahunan adalah antara 4 dan 5, dengan nilai mean yaitu 4,7 dan nilai standar deviasi yaitu 2,701.
Variabel ketujuh  yaitu kolusi berkisar antara 0 sampai dengan 7, dimana 0 menunjukkan bahwa pada tahun tersebut tidak ada perusahaan  yang  memiliki komisaris  merangkap  jabatan dan 7  menunjukkan terdapat tujuh atau lebih komisaris yang merangkap jabatan pada perusahaan tersebut. Rata-ratanya adalah 2,13 dan standar deviasinya adalah 1,322 untuk metrik ini.
Sebagai variabel independen, kecurangan laporan keuangan dapat bernilai 0 (Tidak), yang menunjukkan bahwa tidak  ada  perusahaan  pada  tahun  tersebut  yang  ditemukan  melakukan  kecurangan  laporan  keuangan  menurut  skor Beneish  M,  atau  1  (Ya),  yang  menunjukkan  bahwa  beberapa  perusahaan  ditemukan  melakukan  hal  tersebut. menggunakan skor M Beneish untuk melakukan penipuan  laporan keuangan. Rata-ratanya adalah 0,26 dan deviasi standarnya adalah 0,44 untuk metrik ini.

## 3.1.2 Hasil Uji Statistik Data

## 3.1.2.1 Menilai Keseluruhan Model (overall model fit)
Dalam investigasi ini, nilai evaluasi kecocokan model global -2 Log Likelihood digunakan. Model regresi lebih akurat dan berguna bila nilai -2Log Likelihood pada uji Chi-kuadrat (nomor blok = 1) lebih kecil dibandingkan nilai pada uji Chi-kuadrat (nomor blok = 0).
Tabel 4. Hasil Uji Chi-square (block number = 0)
Iteration -2 Log likelihood Coefficients Constant Step 0 1 137.294 -.967

## Ekonomi, Keuangan, Investasi dan Syariah (EKUITAS)
Vol 5, No 2, November 2023, Hal 406−415 ISSN 2685-869X (media online) https://ejurnal.seminar-id.com/index.php/ekuitas DOI 10.47065/ekuitas.v5i2.4507
Iteration -2 Log likelihood Coefficients Constant 2 137.114 -1.053 3 137.114 -1.055 4 137.114 -1.055
Kemudian hasil dari perhitungan uji Chi-square (block number = 1) pada nilai -2Log Likelihood sebesar 97,198 seperti pada tabel 5 di bawah ini:
Tabel 5. Hasil Uji Chi-square (block number = 1)
-2Log Likehood Constant Step 1 1 104.823 -2.944 2 98.024 -4.345 3 97.218 -4.976 4 97.198 -5.094 5 97.198 -5.098 6 97.198 -5.098
Nilai -2Log Likelihood pada keseluruhan evaluasi model regresi menunjukkan adanya penurunan antara nilai -2Log  Likelihood  pada  blok  pertama  dan  kedua.  Tabel  5  menujukkan  nilai  -2Log  Likelihood  sebesar  137,114 sedangkan tabel 6 menujukkan nilai -2LogLikelihood  sebesar 97,198 dengan adanya penurunan nilai ini menandakan bahwa model tersebut layak dan efektif digunakan

## 3.1.2.2 Menguji Kelayakan Model Regresi (goodness of fit test)
Jika  Anda  ingin  mengetahui  apakah  model  regresi  yang  Anda  gunakan  dapat  diterapkan  dan  dapat  dipakai  untuk analisis di masa depan, Anda dapat melakukannya dengan menjalankan Uji Kesesuaian Hosmer dan Lemeshow pada model tersebut. Temuan Uji Goodness of Fit Hosmer-Lemeshow ditunjukkan pada tabel di bawah.
Tabel 6. Hasil Uji Hosmer and Lemeshow’s Goodness of Fit Test
Step Chi-square df Sig. 1 7.200 8 .515
Tabel 6 di atas  menyatakan  hasil pengujian ini;  nilai Chi-square sebesar 7,200 dan Sig. nilainya 0,515. Jika Sig.  nilai  lebih  besar  dari  0,05,  maka  model  regresi  mempunyai  kekuatan  prediksi  atas  data  observasi,  dan  dapat digunakan dalam analisis lebih lanjut.

## 3.1.2.3 Hasil Uji Koefisien Determinasi (Nagelkerke’s R Square)
R  Square  Nagelkerke  adalah  pengujian  koefisien  determinasi  yang  bertujuan  untuk  menentukan  seberapa  besar pengaruh variabel independen (X) terhadap variabel dependen (Y).
Tabel 7. Hasil Uji Nagelkerke’s R Square
Step -2 Log likelihood Cox & Snell R Square Nagelkerke R Square 1 97.198 a .283 .416
R Square Nagelkerke adalah ukuran koefisien determinasi dalam regresi logistik. Tabel 7 menunjukkan bahwa R Square untuk distribusi Nagelkerke adalah 0,416 atau 41,6%.  Financial stabillity, tekanan eksternal, pengawasan yang tidak efektif, pergantian audit, pergantian direksi, arogansi, dan kolusi, secara keseluruhan dapat menjelaskan 41,6%  variance  dalam  kecurangan  laporan  keuangan,  sedangkan  sisanya  sebesar  58,4%  diakibatkan  oleh  variabel diluar. model.

## 3.1.2.4 Hasil Uji Matriks Klasifikasi
Uji klasifikasi mengidentifikasi seberapa baik model regresi memperkirakan apakah suatu perusahaan lebih mungkin melakukan penipuan laporan keuangan atau tidak.
Tabel 8. Hasil Uji Matriks Klasifikasi Observed Predicted KLK Tidak Ya  Percentage Correct Step 1 KLK Tidak 78 11 87.6 Ya 17 14 45.2 Overall Percentage 76.7
Berdasarkan  hasil  Tabel  8  Uji  Matriks  Klasifikasi,  78  dari  total  sampel  perusahaan  yang  tidak  melakukan kecurangan laporan keuangan layak dipengaruhi oleh model regresi logistik ini, sedangkan 11 sampel lainnya gagal

## Ekonomi, Keuangan, Investasi dan Syariah (EKUITAS)
terpengaruh.  Semua  perusahaan  ini  adalah  milik  negara.  Kemudian,  model  ini  berhasil  mempengaruhi  14  dari keseluruhan  sampel  perusahaan  yang  melakukan  kecurangan  laporan  keuangan,  namun  gagal  mempengaruhi  17 sampel sisanya.

## 3.1.2.5 Pengujian Hipotesis
Hasil pengujian hipotesis menggunakan Wald Test dapat terlihat pada tabel 9 sebagai berikut:
Tabel 9. Hasil Uji Wald Test B S.E. Wald df Sig. Step 1 a SK -2.893 1.185 5.957 1 .015 TE -.977 1.055 .857 1 .354 PTE 5.760 2.653 4.716 1 .030 PA 2.153 .534 16.270 1 .000 PD 1.219 .663 3.386 1 .066 ARR -.216 .131 2.712 1 .100 KO .338 .208 2.637 1 .104 Constant -5.098 1.526 11.158 1 .001
Variabel pertama, stabilitas keuangan, memiliki nilai signifikansi sebesar 0,15 berdasarkan temuan uji Wald di atas. Nilai B negatif dan angka ini kurang dari 0,05. Berdasarkan temuan pengujian, maka dapat ditentukan bahwa hipotesis pertama yang  mengatakan stabilitas keuangan mempunyai pengaruh negatif terhadap pelaporan keuangan palsu pada BUMN diterima.
Variabel kedua  yaitu tekanan eksternal  berdasarkan temuan pengujian di atas memberikan nilai signifikansi sebesar 0,354. Nilai p-value di atas 0,05 menunjukkan penolakan terhadap hipotesis alternatif bahwa tekanan eksternal mempunyai pengaruh yang menguntungkan terhadap pemalsuan laporan keuangan pada BUMN.
Analisis  statistik  yang  disebutkan  di  atas  menunjukkan  bahwa  variabel  ketiga,  jumlah  perubahan  anggota dewan,  sedikit  signifikan  (p  =  0,066).  Karena  angka  tersebut  lebih  dari  0,05  maka  hipotesis  ketiga  ditolak  yang menyatakan bahwa pergantian direksi BUMN akan berdampak baik terhadap penipuan laporan keuangan perusahaan.
Berdasarkan data di atas, tingkat signifikansi untuk variabel keempat yaitu pengawasan yang tidak memadai adalah  0,03.  Nilai  tersebut  kurang  dari  0,05  dan  nilai  B  menunjukkan  arah  positif,  dengan  demikian  berdasarkan temuan pengujian dapat dinyatakan bahwa hipotesis keempat yang mengatakan bahwa pengawasan yang tidak efisien mempunyai pengaruh positif terhadap pelaporan keuangan palsu pada BUMN diterima.
Berdasarkan hasil pengujian sebelumnya, tingkat signifikansi variabel kelima yaitu pergantian auditor adalah sebesar  0,000.  Berdasarkan  data  tersebut,  penulis  menerima  hipotesis  kelima  yang  mengatakan  bahwa  pergantian auditor memberikan dampak menguntungkan terhadap laporan keuangan palsu pada BUMN, karena nilainya kurang dari 0,05 dan nilai B menyatakan arah positif.
Jumlah  gambar  CEO  yang  dimasukkan  dalam  laporan  tahunan  mewakili  variabel  keenam,  keangkuhan. Analisis  statistik  yang  diberikan  menyatakan  tingkat  signifikansi  0,100.  Karena  p-value  ini  lebih  besar  dari  0,05, dengan  begitu  kita  dapat  menyimpulkan  bahwa  H6  salah:  kesombongan  tidak  berkontribusi  terhadap  kecurangan laporan keuangan di BUMN.
Jumlah komisaris yang menduduki lebih dari satu jabatan merupakan indikator kedelapan yang menunjukkan adanya kolusi. Berdasarkan data di atas, tingkat signifikansi statistik adalah 0,104. Karena angka tersebut lebih dari 0,05, maka tidak menutup kemungkinan bahwa kolaborasi berperan dalam meningkatkan prevalensi laporan keuangan palsu di BUMN.

## 3.2 Pembahasan

## 3.2.1 Pengaruh Financial Stabillity terhadap Kecurangan Laporan Keuangan
Tingkat  signifikansi  temuan  penelitian  ini  cukup  kecil  yaitu  0,015,  yang  menyatakan  bahwa  tingkat  stabilitas keuangan  suatu  perusahaan  ternyata  berpengaruh  negatif  terhadap  prevalensi  kecurangan  pelaporan  keuangan  di Badan  Usaha  Milik  Negara  (BUMN).  Menurut  teori  keagenan,  terdapat  perbedaan  motivasi  antara  agen  dan prinsipalnya. Pemilik utama, yang sering kali adalah investor, memiliki kepentingan dalam memperoleh pengembalian investasi  yang  tinggi,  sehingga  memberikan  tekanan  pada  manajemen  untuk  selalu  mempertunjukkan  kinerja perusahaan  yang  baik.  Dalam  konteks  teori  Fraud  Hexagon,  tekanan  dapat  mendorong  individu  untuk  melakukan tindakan  kecurangan (Imtikhani & Sukirman, 2021). Dikatakan  berpengaruh  secara  negatif  karena  pada  saat  Stabilitas Keuangan sebuah perusahaan menurun justru terjadi adanya kecurangan laporan.
Temuan penelitian ini konsisten dengan penelitian sebelumnya (Purnama, Dilan dkk., 2022) dan  (Lionardi & Suhartono,  2022)  Hal  ini  menunjukkan  bagaimana  manajemen  perusahaan  mungkin  tergoda  untuk  memalsukan catatan keuangan untuk meningkatkan kinerja ketika kesehatan perusahaan sedang berada di bawah rata-rata industri selama tahap pengembangannya.

## Ekonomi, Keuangan, Investasi dan Syariah (EKUITAS)

## 3.2.2 Pengaruh Eksternal Pressure terhadap Kecurangan Laporan Keuangan
Temuan  penelitian  ini  yang  menyatakan  tingkat  signifikansi  sebesar  0,354  (lebih  tinggi  dari  0,05)  membantah hipotesis bahwa tekanan dari sumber luar mempengaruhi pelaporan keuangan yang tidak jujur pada perusahaan milik negara. Menurut teori keagenan, manajemen menghadapi tekanan dalam kapasitasnya sebagai agen, yang diwujudkan dalam  beberapa  bentuk,  termasuk  upaya  untuk  meningkatkan  pendanaan  dari  pihak  eksternal.  Dalam  situasi  ini, tekanan untuk  memperoleh dana tambahan dapat mendorong manajemen untuk melakukan tindakan curang dalam pelaporan keuangan  (Imtikhani  & Sukirman, 2021). Namun temuan pengujian  hipotesis penelitian  ini  menyatakan bahwa tekanan eksternal tidak  memiliki pengaruh terhadap penipuan dalam pelaporan keuangan, sehingga gagasan ini tidak dapat dikonfirmasi.
Penelitian  (Oktavia  dkk.,  2022)  Hal  ini  memberikan  kepercayaan  pada  konsep  bahwa  penipuan  laporan keuangan  tidak  bergantung  pada  faktor  luar.  Studi  ini  menunjukkan  bahwa  manajemen  masih  dapat  memenuhi komitmennya  dengan  mengambil  langkah-langkah  seperti  meningkatkan  jumlah  saham  beredar  dan  membina hubungan  positif  dengan  kreditor.  Ketika  melakukan  investasi  atau  memberikan  pinjaman,  pihak  eksternal  juga mempertimbangkan  faktor  lain  seperti  reputasi  perusahaan,  catatan  pembayaran  utang  sebelumnya,  dan  hubungan yang baik dengan pihak kreditur (Kurniawan & Andini, 2021). Oleh karena itu, rasio leverage bukanlah satu-satunya faktor yang menjadi perhatian utama. Kesimpulannya, penelitian ini mendukung temuan dari penelitian (Octani dkk., 2021), (Kurniawan & Andini, 2021), dan (Oktavia dkk., 2022), Ini menegaskan bahwa penipuan laporan keuangan kebal terhadap tekanan eksternal.

## 3.2.3 Pengaruh Pergantian Direksi terhadap Kecurangan Laporan Keuangan
Temuan  penelitian  ini,  yang  menyatakan  tingkat  signifikansi  0,066  (lebih  tinggi  dari  ambang  batas  signifikansi statistik), menyatakan bahwa penggantian direksi tidak memiliki pengaruh terhadap pemalsuan laporan keuangan pada badan usaha milik negara. Teori agensi mengartikan bahwa dewan direksi, sebagai pihak yang bertindak sebagai agen, mungkin memiliki kepentingan pribadi yang mendorong mereka untuk memperkaya diri sendiri. Sebagai upaya untuk mengurangi  kemungkinan  terjadinya  konflik  agensi  antara  agen  dan  prinsipal,  perusahaan  sering  melakukan pergantian  anggota  dewan  direksi.  Namun  pengujian  hipotesis  dalam  penelitian  ini  membantah  anggapan  tersebut dengan  menunjukkan  bahwa  perubahan  komposisi  dewan  direksi  tidak  berpengaruh  terhadap  kecurangan  laporan keuangan.
Perubahan kepemimpinan di sebagian besar perusahaan sampel tidak selalu menunjukkan adanya kecurangan pada  laporan  keuangan.  Hal  ini  mungkin  dikarenakan  berkurangnya  tekanan  pada  manajemen  untuk  membesar- besarkan  laporan keuangan ketika ada pergantian direksi karena kinerja perusahaan tidak turun. Pergantian direksi tidak  selalu  dimanfaatkan  untuk  tindakan  curang,  tetapi  lebih  berkaitan  dengan  upaya  meningkatkan  kinerja perusahaan (Mukaromah & Budiwitjaksono, 2021). Terdapat beberapa alasan mengapa suatu perusahaan melakukan pergantian  direksi,  salah  satunya  yaitu  untuk  menunjang  kinerja  perusahaan  dengan  mengganti  pengurus  yang dianggap lebih kompeten. Penelitian (Octani dkk., 2021) Gagasan ini didukung oleh bukti yang menunjukkan bahwa mengganti  anggota  dewan  yang  tidak  efektif  dengan  yang  lebih  mampu  dapat  meningkatkan  kinerja  perusahaan. Investor pasti tertarik pada perusahaan yang mempunyai rekam jejak kesuksesan.

## 3.2.4 Pengaruh Pengawasan yang Tidak Efektif terhadap Kecurangan Laporan Keuangan
Temuan  penelitian  ini,  yang  menunjukkan  nilai  signifikansi  sebesar  0,030  (di  bawah  ambang  batas  signifikansi statistik),  mendukung  gagasan  bahwa  lemahnya  pengawasan  mendorong  terjadinya  kecurangan  laporan  keuangan pada  perusahaan  milik  negara.  Penipuan  laporan  keuangan  dapat  terjadi  ketika  agen  mengambil  keuntungan  dari pembukaan  yang  direncanakan,  menurut  teori  keagenan.  Ketika  agen  mengetahui  lebih  banyak  daripada  prinsipal tentang  situasi  keuangan  perusahaan,  ia  memiliki  peluang  untuk  melakukan  penipuan  terhadap  laporan  keuangan (Kurniawan  &  Andini,  2021).  Menurut  temuan  (Meidijati  &  Amin,  2022)  juga  menunjukkan  bahwa  ketersediaan peluang  berkontribusi  terhadap  prevalensi  penipuan.  Dengan  kata  lain,  kehadiran  peluang  dapat  menghasilkan tindakan kecurangan.

## 3.2.5 Pengaruh Pergantian Auditor terhadap Kecurangan Laporan Keuangan
Dengan  menggunakan tingkat signifikansi yang lebih rendah dari 0,05 (dalam hal ini, 0,000), temuan penelitian ini menunjukkan  bahwa  pergantian  auditor  meningkatkan  deteksi  kecurangan  laporan  keuangan  di  badan  usaha  milik negara.  Berdasarkan  teori  agensi,  pemberian  kuasa  oleh  prinsipal  kepada  agen  untuk  menjalankan  kepentingan prinsipal dapat menyebabkan konflik kepentingan antara agen dan prinsipal. Konflik ini dapat menghasilkan asimetri informasi antara keduanya, yang memungkinkan agen memanfaatkan situasi tersebut untuk melakukan kecurangan (Imtikhani  &  Sukirman,  2021).  Ketika  manajemen  memalsukan  angka  keuangan,  mereka  sering  berusaha menyembunyikan tindakan mereka dengan dalih bahwa hal tersebut adalah hal yang wajar. Mengganti auditor adalah salah satu pilihan.
Menurut temuan (Agusputri & Sofie, 2019) mengungkapkan bahwa manajemen yang melakukan kecurangan khawatir terbongkar oleh auditor yang sudah berpengalaman dan takut tidak dapat bertanggungjawab atas tindakan kecurangan yang mereka lakukan. Oleh karena itu, mereka melakukan pergantian auditor. Saat melakukan audit untuk pertama kalinya, auditor baru sering kali meminta bimbingan manajemen perusahaan saat mereka mempelajari seluk

## Ekonomi, Keuangan, Investasi dan Syariah (EKUITAS)
beluk bisnis yang diaudit. Hasil ini sesuai dengan temuan (Agusputri & Sofie, 2019), dan (Purnama dkk., 2022), yang menunjukkan bahwa pergantian auditor mempunyai pengaruh positif terhadap kecurangan dalam laporan keuangan.

## 3.2.6 Pengaruh Arogansi terhadap Kecurangan Laporan Keuangan
Dengan tingkat signifikansi 0,100, penelitian ini menunjukkan bahwa arogansi tidak berkontribusi terhadap pelaporan keuangan  yang  menyesatkan  pada  BUMN.  Salah  satu  aspek  dari  gagasan  segi  enam  penipuan  adalah  ego.  Demi kepentingan penelitian ini, konsep arogansi menggantikan ego. Terdapat keterkaitan antara arogansi dan teori agensi yang terletak pada sikap merasa lebih unggul yang dimiliki oleh seorang CEO, yang mendorongnya untuk bertindak sebagai agen yang hanya memperjuangkan kepentingan dirinya sendiri . Namun penemuan pada penelitian ini tidak dapat mendukung argumen tersebut karena pengujian hipotesis  menyatakan bahwa arogansi tidak  berdampak pada penipuan dalam pelaporan keuangan.
Seperti yang dikemukakan oleh (Oktavia dkk., 2022), foto CEO dalam laporan tahunan adalah salah satu cara untuk mengidentifikasi anggota direksi yang bertanggung jawab terhadap kinerja perusahaan selama periode tertentu, sebagai  bentuk  akuntabilitas.  Oleh  karena  itu,  jumlah  foto  CEO  tidak  dapat  digunakan  sebagai  indikator  tingkat arogansi  seorang  CEO.  Ditemukan  bahwa  tidak  adanya  korelasi  antara  arogansi  dan  kecurangan  dalam  laporan keuangan  berdasarkan  jumlah  foto  CEO.  Hal  ini  mungkin  karena  foto-foto  tersebut  dimasukkan  ke  dalam  laporan tahunan sebagai bagian dari ide kreatifitas tim desain (Purnama dkk., 2022). Selain itu, bagi investor, foto CEO tidak menjamin  bahwa citra  yang tergambar dalam  foto  sesuai dengan kenyataannya, karena  foto-foto tersebut mungkin hanya menjadi tambahan pelengkap dalam laporan tahunan  (Nadziliyah & Primasari, 2022). Temuan penelitian ini sependapat dengan penelitian yang dilakukan oleh (Purnama dkk., 2022), (Oktavia et al., 2022), dan (Nadziliyah & Primasari, 2022), Hal ini menegaskan bahwa kepercayaan diri tidak berperan dalam penipuan laporan keuangan.

## 3.2.7 Pengaruh Kolusi terhadap Kecurangan Laporan Keuangan
Tingkat signifikansi temuan penelitian ini lebih dari 0,05 yaitu sebesar 0,104 menunjukkan bahwa kolaborasi tidak berdampak  terhadap  pelaporan  keuangan  yang  menyesatkan  pada  perusahaan  pelat  merah.  Menurut  teori  agensi, konflik agensi terjadi karena perbedaan tujuan antara agen dan prinsipal. Agen memiliki keinginan untuk memperkaya dirinya  sendiri,  sementara  prinsipal  menginginkan  kinerja  optimal  dari  agen  untuk  mencapai  tujuan  organisasi. Manajemen dapat bertindak bekerjasama untuk melakukan kecurangan dalam laporan keuangan sebagai strategi untuk mendapatkan  keuntungan  pribadi.  Karena  pengujian  hipotesis  menyatakan  bahwa  kolusi  tidak  memiliki  pengaruh terhadap penipuan laporan keuangan, temuan penulis tidak konsisten dengan penjelasan ini.
Sejalan dengan penelitian (Achmad & Pamungkas, 2019), disimpulkan bahwa kemungkinan terjadinya kolusi tidak memiliki dampak pada kecurangan laporan keuangan. Karena komitmen perusahaan terhadap tata kelola yang baik, kecil kemungkinan terjadinya penipuan  laporan keuangan. Dewan komisaris  mampu  berfungsi secara efektif dan independen meskipun anggotanya memegang banyak peran. Penelitian ini menyimpulkan bahwa beberapa jabatan komisaris independen yang menjadi topik penelitian tidak bertentangan dengan Undang-Undang Badan Usaha Milik Negara (UU No. 19 Tahun 2003). Sejalan dengan ketentuan anggaran dasar, komisaris diangkat dan diberhentikan berdasarkan Rapat Umum Pemegang Saham (RUPS), dan anggota Komisi tidak boleh menjabat sebagai direksi pada BUMN, BUMD, badan usaha swasta, atau posisi lain yang dapat memicu konflik kepentingan. Temuan penelitian ini konsisten dengan temuan (Larum dkk., 2021) dan (Achmad & Pamungkas, 2019), Mereka juga menemukan bahwa kolaborasi tidak berhubungan dengan penipuan akuntansi.

## 4. KESIMPULAN
Stabilitas keuangan memiliki pengaruh negatif terhadap kecurangan laporan keuangan pada BUMN, hal ini dibuktikan dengan temuan penelitian pengaruh unsur teori  fraud hexagon terhadap kecurangan laporan keuangan pada BUMN yang terdaftar di Bursa Efek Indonesia periode tersebut. 2018-2022. Badan usaha milik negara akan terus memalsukan catatan keuangan mereka meskipun ada tekanan dari luar. Laporan keuangan BUMN yang dipalsukan masih tetap ada meski  ada  perubahan  manajemen.  Pelaporan  keuangan  yang  dipalsukan  pada  badan  usaha  milik  negara  mendapat manfaat  dari  kurangnya  pengawasan.  Ketika  auditor  berpindah  ke  perusahaan  milik  negara,  penipuan  laporan keuangan  berkurang.  Catatan  keuangan  yang  dipalsukan  di  perusahaan-perusahaan  milik  negara  tidak terpengaruh oleh arogansi. Dalam Badan Usaha  Milik Negara, kolusi tidak ada bedanya dalam hal pemalsuan angka keuangan. Temuan penelitian ini mungkin berbeda dengan penelitian lain mengenai pelaporan keuangan palsu karena penelitian ini  hanya  dilakukan  pada  perusahaan  milik  negara,  yang  tunduk  pada  peraturan  yang  lebih  ketat  dibandingkan perusahaan  swasta.  Kemudian  data  keuangan  dari  beberapa  perusahaan  tersaji  dalam  bentuk  mata  uang  dollar Amerika,  sehingga  perlu  dilakukan  konversi  kedalam  mata  uang  rupiah  yang  dimana  hal  tersebut  tentu  akan membutuhkan tambahan waktu penelitian. Cakupan sampel dalam penelitian kurang luas, disarankan untuk penelitian selanjutnya dapat memperbanyak data yang digunakan sehingga mampu meningkatkan keakuratan hasil penelitian. Selain itu tambahan variabel lain yang masih jarang diteliti, karena Vousinas sendiri belum menemukan variabel yang baku untuk teori fraud hexagon ini.

## Ekonomi, Keuangan, Investasi dan Syariah (EKUITAS)

## REFERENCES
Achmad, T., & Pamungkas, I. D. (2019). Fraudulent Financial Reporting Based of Fraud Diamond Theory: A Study of the Banking
Sector in Indonesia. JIAFE (Jurnal Ilmiah Akuntansi Fakultas Ekonomi), 4(2), 135–150.
https://doi.org/10.34204/jiafe.v4i2.1112
Agusputri,  H.,  &  Sofie,  S.  (2019).  Faktor  -  Faktor  Yang  Berpengaruh  Terhadap  Fraudulent  Financial  Reporting  Dengan Menggunakan  Analisis  Fraud  Pentagon.  Jurnal  Informasi,  Perpajakan,  Akuntansi,  Dan  Keuangan  Publik,  14(2),  105–124. https://doi.org/10.25105/jipak.v14i2.5049
Aprilia, R., Syarifuddin, & Haerial. (2022). Analisis Kecurangan Laporan Keuangan melalui Fraud Hexagon Risha. Jurnal Bisnis Dan Akuntansi Kontemporer, 15(e-ISSN: 2829-0615), 143–151.
Budiyanto, W., & Puspawati, D. (2020). ANALISIS FRAUD HEXAGON DALAM MENDETEKSI FINANCIAL STATEMENT FRAUD. 2507(February), 1–9.
Georgios L. Vousinas. (2019). Advancing theory of fraud: the S.C.O.R.E. model. Journal of Financial Crime. Horwath Crowe. (2011). Why The Fraud Triangle Is No Longer Enough. In Horwath, Crowe LLP. Imtikhani, L., & Sukirman, S. (2021). Determinan Fraudulent Financial Statement Melalui Perspektif Fraud Hexagon Theory Pada
Perusahaan Pertambangan. Jurnal Akuntansi Bisnis, 19(1), 96. https://doi.org/10.24167/jab.v19i1.3654
Kurniawan,  A.,  &  Andini,  A.  (2021).  Analysis  the  Effect  of  Pentagon  Fraud  Theory  in  Detecting  Financial  Statement  Fraud  . Accounting Research Journal of Sutaatmadja (ACCRUALS), 05(2), 139–164.
Larum,  K.,  Zuhroh,  D.,  &  Subiyantoro,  E.  (2021).  Fraudlent  Financial  Reporting:  Menguji  Potensi  Kecurangan  Pelaporan Keuangan  dengan  Menggunakan  Teori  Fraud  Hexagon.  AFRE  (Accounting  and  Financial  Review),  4(1),  95–106. https://doi.org/10.26905/afr.v4i1.5957
Lionardi, M., & Suhartono, S. (2022). Pendeteksian Kemungkinan Terjadinya Fraudulent Financial Statement menggunakan Fraud Hexagon. Moneter - Jurnal Akuntansi Dan Keuangan, 9(1), 29–38. https://doi.org/10.31294/moneter.v9i1.12496
Mardianto, M., & Tiono, C. (2019). Analisis Pengaruh Fraud Triangle Dalam Mendeteksi Kecurangan Laporan Keuangan. Jurnal Benefita, 1(1), 87. https://doi.org/10.22216/jbe.v1i1.3349
Meidijati, & Amin, M. N. (2022). Detecting Fraudulent Financial Reporting Through Hexagon Fraud Model: Moderating Role of Income Tax Rate. International Journal of Social and Management Studies (IJOSMAS), 3(2), 311–322. http://www.ijosmas.org Mubarik, I. (2023). PENGARUH CORPORATE FINANCIAL PRESSURE TERHADAP FINANCIAL STATEMENT FRAUD DENGAN  AUDIT  COMMITTEE  SEBAGAI  VARIABEL  MODERASI  (Studi  Empiris  Pada  Perusahaan  BUMN  yang Terdaftar di Bursa Efek Indonesia (BEI) Tahun 2017-2021). Eprints.Untirta.Ac.Id.
Mukaromah, I., & Budiwitjaksono, G. S. (2021). Fraud Hexagon Theory dalam Mendeteksi Kecurangan Laporan Keuangan pada Perbankan yang Terdaftar di Bursa Efek Indonesia Tahun 2015-2019. Jurnal Ilmiah Komputerisasi Akuntansi, 14(1), 61–72. http://journal.stekom.ac.id/index.php/kompakpage61
Nabila Nuha, Sri Ambarwati, & Shanti Lysandra. (2021). Analisis Fraud Diamond Dalam Mendeteksi Financial Statement Fraud (Studi Empiris Pada Perusahaan Manufaktur Sektor Industri Barang Konsumsi Yang Terdaftar Di Bursa Efek Indonesia (Bei) Tahun 2017-2019). Jurnal Ilmiah Akuntansi Pancasila (JIAP), 1(1), 47–62. https://doi.org/10.35814/jiap.v1i1.2026
Nadziliyah, H., & Primasari, N. S. (2022). Analisis Fraud Hexagon Terhadap Financial Statement Fraud Pada Perusahaan Sektor Infrastruktur, Utilitas Dan Transportasi. Accounting and Finance Studies, 2(1), 21–39. https://doi.org/10.47153/afs21.2702022 Octani, J., Dwiharyadi, A., & Djefris, D. (2021). Analisis Pengaruh Fraud Hexagon Terhadap Fraudulent Financial Reporting Pada Perusahaan  Sektor  Keuangan  yang  Terdaftar  di  Bursa  Efek  Indonesia  Selama  Tahun  2017-2020.  Jabei,  1(1),  36–49. https://akuntansi.pnp.ac.id/jabei
Oktavia, S., Bahari, A., & Kartika, R. (2022). Pengaruh Elemen Fraud Hexagon Theory Terhadap Fraud Laporan Keuangan. Jurnal Akuntansi Dan Ekonomika, 12(2), 275–284. https://doi.org/10.37859/jae.v12i2.4207
Permata, D., & Laila, U. (2021). Deteksi kecurangan laporan keuangan dengan analisis fraud diamond. Jurnal Akuntabilitas, 15(2), 1–12.
Purnama, Dilan; Mutiarani, Galuh Mutiarani; Yuanita, Mahasti; Lucyanda, J. (2022). Pengujian Kecurangan Laporan Keuangan Menggunakan Fraud Hexagon Model. Media Riset Akuntansi, 12(1), 109–128.
Septriani, Y., & Desi Handayani,  dan. (2018). Mendeteksi Kecurangan Laporan Keuangan dengan Analisis Fraud Pentagon. 11(1),
11–23. http://jurnal.pcr.ac.id
Sugiyono. (2019). Metodelogi Penelitian Kuantitatif dan Kualitatif Dan R&D. ALFABETA.
Suryani,  I.  C.  (2019).  Analisis  Fraud  Diamond  Dalam  Mendeteksi  Financial  Statement  Fraud:  Studi  Empiris  Pada  Perusahaan Manufaktur Yang Terdaftar Di Bursa Efek Indonesia (Bei) Tahun 2016 – 2018. Prosiding Seminar Nasional Cendekiawan, 2. https://doi.org/10.25105/semnas.v0i0.5780