Al-Huquq: Journal of Indonesian Islamic Economic Law, 3 (2), 2021: 185 - 210
ISSN: 2715-0003; E-ISSN 2714-5514 DOI: http://doi.org/10.19105/alhuquq.v3i2.5013
email koresproden mohhamzahh262@gmail.com https://creativecommons.org/licenses/by-nc/4.0/ Copyright  (c) 2019 by al-huquq. All Right Reserved
Menjaga Stabilitas Usaha Pasca Pandemi Covid-19 dengan Penerapan Akad Murabahah pada Pelaksanaan
Investasi Syariah

## Moh. Hamzah
(Fakultas Syariah dan Hukum Universitas Islam Negeri Sunan Kalijaga Yogyakarta, Jl. Marsda Adisucipto Yogyakara,  55281)

## Abstrak:
Indonesia  yang  menjadi  salah  satu  Negara  di  asia  yang terdampak  pandemi  Covid-19  ini,  baik  dari  sektor  kesehatan, pendidikan  dan  sektor-sektor  penting  lainnya.  Bahkan    pada sektor  ekonomipun  menjadi  sasaran  dari  dampak  pandemi Covid-19  tersebut,  sehingga  banyak  perusahaan,  pabrik  dan beberapa  pelaku  ekonomi  mengalami  kerugian  yang  cukup besar.  Selain  itu,  dampak  dari  pandemi  Covid-19  ini menyebabkan  rendahnya  sentiment  investor  terhadap  pasar yang  pada  endingnya  membawa  pasar  ke  arah  cenderung negative. Untuk mengurai kekhawatiran para investor tersebut, dalam  penelitian  ini  akan  memberikan  sebuah  konsep  untuk menjaga  stabilitas  usaha  pada  pelaksanaan  investasi.  Dalam mempertegas  content  pada  penelitian  ini,  terdapat  tiga  pokok permasalah  yang  akan  dijawab,  yaitu  bagaimana  perspektif hukum  Islam  tentang  investasi,  bagaimana  tinjauan  umum tentang  akad  murabahah,  serta  bagaimana  cara  menjaga stabilitas  usaha  dengan  penerapan  akad  murabahah  pada pelaksanaan investasi syariah. Penelitian yang merupakan jenis penelitian normatif ini akan menggunakan metode pendekatan konseptual,  serta  teknik  analisis  data  bersifat  analisis deskriptive dan argumentative. Dengan harapan bahwa konsep ini  akan  memberikan  dampak  yang  positif  terhadap perkembangan  ekonomi  dan  terwujudnya  kemaslahatan,  serta terciptanya masyarakat adil makmur yang diridhoi Allah SWT. (Indonesia  which  is  one  of  the  countries  in  Asia  that  has been effected by the covid -19 pandemic, both from the health sector, education  and  other  important  sectors.  Even  in  the  economic sector was targeted by the impact of the Covid-19 pandemic, so that  many  companies,  factories  and  some  economic  actors suffered considerable losses. In addition, the impact of covid-19 pandemic  caused  low  investor  sentiment  towards  the  market

## Moh. Hamzah
186
which  in  the  end  led  the  market  to  tend  to  be  negative.  To unravel  the  concerns  of  these  investors,  in  this  study  will provide  a  concept  to  maintain  business  stability  in  the implementation  of  investments.  In  emphasizing  the  content  of this research, there are three main issues that Will be answered, namely  how  is  the  perspective  of  islamic  law  on  Investment, how  is  an  overview  of  murabahah  contracts,  and  how  to maintain  business  stability  by  implementing  murabahah contracts  in  the  implementation  of  Sharia  investment.  Reseach which  is  a  type  of  normative  research  will  use  conceptual approach  methods,  as  well  as  descriptive  and  argumentative data analysis techniques. It is hoped that this concept will have a positive impact on economic development and the realization of  benefits,  as  well  as  the  cration  of  a  just  and  prosperous society blessed by Allah SWT).
Kata Kunci: Covid-19, Murabahah , Investasi Syariah

## Pendahuluan
Kasus  penyebaran  virus  Covid-19  (Corona  Virus  Diseasi  2019) yang  menyebabkan  dampak  yang  sangat  besar  terhadap  sektor kesehatan,  yang  terbilang  sangat  mengkhawatirkan  karena  jumlah pasien  yang  setiap  hari  semakin  bertambah  dan  sektor  pendidikan yang tidak teralu efektif karena tidak bisa belajar langsung di sekolah. Bahkan  dampak  yang  paling  dirasakan  yaitu  pada  sektor  ekonomi yang berpotensi akan mengganggu kinerja keuangan, juga membuat perlambatan perekonomian di Indonesia.
Penyebaran  dan  peningkatan  jumlah  kasus  Covid-19  terjadi dengan  waktu  yang  sangat  cepat  dan  telah  menyebar  di  berbagai Negara  termasuk  Indonesia.  sampai  bulan  agustus  tahun  2020, dilaporkan total kasus terkonfirmasi 17.660.523 kasus dengan 680.894 kematian  dimana  kasus  dilaporkan  di  216  Negara  (WHO,  2020). Sedangkan  di  Indonesia  kasus  terkonfirmasi  sebanyak  165.  887 dengan 7.169 kematian di 34 provinsi (Kemenkes RI, 2020). 1
1 Fakhrul  Rozi  Yamali  and  Ririn  Noviyanti  Putri,  ‘Dampak  Covid -19  Terhadap Ekonomi  Indonesia’, Ekonomis:  Journal  of  Economics  and  Business ,  4.2  (2020),  384
<https://doi.org/10.33087/ekonomis.v4i2.179>.
Pelaksanaan Investasi Syariah
Dari sekian banyak dampak yang terjadi dan kegelisahan rakyat indonesia terkhusus pada pengusaha atau pemilik modal, pemerintah Indonesia  merespon  dengan  cepat  dampak  pandemi  Covid-19  pada sektor ekonomi dan keuangan melalui penguatan Lembaga Keuangan Syariah  (LKS).  Hal  ini  dilakukan  oleh  pemerintah  Indonesia, mengingat kinerja Lembaga Keuangan Syariah yang begitu baik dan pesatnya  kemajuan  yang  terjadi  pada  lembaga  keuangan  tersebut. seperti  apa  yang  sudah  banyak  dikenal  dan  diketahui,  Lembaga Keuangan  Syariah  yang  merupakan  salah  satu  sistem  intermediasi keuangan  nasional,  juga  sangat  berperan  penting  dalam  setiap kebijakan stimulus perekonomian di Indonesia atau nasional melalui berbagai produk pembiayaan yang pada pelaksanaanya menggunakan sistem syariah. Salah  satunya  pada  pelaksanaan  penanaman  modal  atau investasi  pada  Lembaga  Keuangan  Syariah.  Investasi  sendiri merupakan  suatu  kegiatan  yang  diperbolehkan  bahkan  dianjurkan dalam ajaran agama Islam. Hal ini dikarenakan kegiatan investasi ini sudah  dilakukan  oleh  Nabi  Mohammad  Saw,  yang  pada  masa hidupnya  beliau  sering  meakukan  kegiatan  tersebut,  bahkan  dari sejak  Nabi  Mohammad  masih  muda  sampai  menjelang  masa kerasulannya.
Investasi  secara  sederhana  dapat  diartikan  sebagai  kegiatan yang  bertujuan  untuk  mengembangkan  harta. 2 Investasi  merupakan bagian dari fikih muamalah, maka berlaku kaidah hukum asal dalam semua  bentuk  muamalah  adalah  boleh  dilakukan  kecuali  ada  dalil yang mengharamkannya. 3 Selain itu, kegiatan investasi adalah sebuah maslahah multiplayer  effect, yang  pada  esensinya  akan  terciptanya sebuah  lapangan  usaha  yang  berpotensi  menghasilkan  laba  yang halal  dan  lapangan  pekerjaan  yang  dapat  dimanfaatkan  oleh sejuamlah orang untuk mencukupi kehidupannya, serta menghindari mengendapnya  harta  yang  dimiliki  dan  meminimalisir  perputaran harta diantara orang kaya saja.
2 Mardhiyah  Haryati,  ‘Investasi  Menurut  Perspektif  Ekonomi  Islam’, Journal  of IslamicEconomics and Business) , 1.1 (2016), 66 – 78 <http://ejournal.radenintan.ac.id/index.php/ikonomika>.
3 A  Djazuli, Kaidah-Kaidah  Fikih:  Kaidah  Hukum  Islam  Dalam  Menyelesaikan  Masalah- Maslah Yang Praktis (Jakarta: Kencana, 2006), 31.

## Moh. Hamzah
188
Dampak pandemi Covid-19 menyebabkan rendahnya sentiment investor terhadap pasar yang pada akhirnya membawa pasar ke arah cenderung  negatif. 4 Karenanya,  peneliti  akan  memberikan  konsep baru untuk bagaimana pada nantinya konsep tersebut bisa digunakan untuk  mengurai  rasa  kekhawatiran  yang  ada,  yakni  dengan penerapan  akad murabahah pada  pelaksanaan  usaha  dalam  investasi yang dilakukan oleh investor. Dimana akad murabahah adalah jual beli dengan harga perolehan disertai tambahan sebagai keuntungan. Oleh karena  itu,  penulis  didorong  untuk  mengkaji  lebih  dalam  lagi    dan melakukan  penelitian  dengan  judul  “Menjaga  Stabilitas  Usaha dengan  Penerapan  Akad Murabahah Pada  Pelaksanaan  Investasi Syariah”.
Selanjutnya,  untuk  mempertegas content dari  penelitian  ini, maka  penulis  memberikan  tiga  pokok  masalah  untuk  bagaimana pada  nantinya  akan  dikaji  secara  mendalam. Pertama, bagaimana perspektif hukum Islam tentang investasi. Kedua, bagaimana tinjauan umum  tentang  akad murabahah . Ketiga, bagaimana cara  menjaga stabilitas usaha dengan penerapan akad murabahah pada pelaksanaan investasi syariah.

## Metode Penelitian
Penelitian  ini  merupakan  jenis  penelitian  hukum  normatif dengan  menggunakan  pendekatan  konseptual  ( conceptual  approach ). Penelitian  normatif  adalah  suatu  penelitian  hukum  yang  dilakukan dengan  cara  meneliti  bahan  pustaka  atau  data  skunder. 5 Dari beberapa  perspektif  lain,  mengatakan  bahwa  penelitian  hukum normatif  disebut  juga  penelitian  hukum  doctrinal. 6 Dengan  artian, bahwa  dalam  penelitian  yang  dilaksanakan  dengan  menggunakan literatur  (kepustakaan),  baik  berupa  buku  dan  artikel  maupun laporan  hasil  penelitian  dari  penelitian  terdahulu  yang  berkaitan dengan pokok penelitian ini.  Adapaun yang menjadi sumber primer pada  penelitian  ini  adalah  al- Qur’ an  dan  al-Hadits.  Sedangkan
4 Dito Aditia Darma Nasution, Erlina Erlina, and Iskandar Muda, ‘Dampak Pandemi COVID- 19  Terhadap  Perekonomian  Indonesia’, Jurnal  Benefita ,  5.2  (2020),  212 <https://doi.org/10.22216/jbe.v5i2.5313>.
5 Soerjono  Soekanto  and  Sri  Mamudji, Penelitian  Hukum  Normatif:  Suatu  Tinjauan Singkat (Jakarta: PT. Raja Grafindo Persada, 2003), 13.
6 Peter Mahmud Marzuki, Penelitian Hukum (Jakarta: Kencana Prenada Media, 2010),
35.
Pelaksanaan Investasi Syariah
sumber data skunder dalam penelitian ini adalah Kompilasi Hukum Ekonomi  Syariah,  Undang-Undang,  Fatwa  Dewan  Syariah  Nasional Majelis  Ulama  Indonesia,  jurnal  dan  buku-buku  yang  berkaitan langsung dengan investasi dan pelaksanaan akad murabahah . Selain  itu,  pendekatan  konseptual  ( conceptual  approach )  yang dimaksudkan  untuk  menganalisa  bahan  hukum  sehingga  akan mendapatkan  makna  yang  terkandung  dalam  istilah-istilah hukum. 7 Dengan  pendekatan  konseptual  ini  nantinya  akan  mampu meghadirkan  atau  memunculkan  hal-hal  menarik  dari  perspektif pengetahuan  yang  praktis.  Sehingga  pada  endingnya  bisa menetapkan nilainya (makna) secara tepat dan bisa di aplikasikan dan diimplementasikan dalam proses pemikiran dengan mengidentifikasi pada  perspektif,  prinsip  dan  doktrin  yang  sebelumnya  sudah  ada untuk kemudian akan melahirkan ide dan gagasan baru.
Sedangkan  teknik  analisis  data  pada  penelitian  ini  bersifat analisis  deskriptif  dan argumentative . 8 Dengan  bentuk  analisis  data tersebut, diharapkan penelitian yang dilaksanakan akan lebih mudah dan  akan  memperoleh  suatu  temuan  yang  berdasarkan  pada  fokus permasalahan  yang  ingin  dijawab.  Kesimpulan  diperoleh  setelah merujuk kembali pada identifikasi topik (rumusan masalah), orientasi penelitian dan pembahasan.

## Investasi dalam Perspektif Islam
Investasi berasal dari  bahasa Inggris investment dari  kata dasar invest yang berarti menanam , atau istathmara dalam  bahasa  Arab, yang  berarti  menjadikan,  berbuah,  berkembang  dan  bertambah jumlahnya. 9 Investasi adalah suatu kometmen atas suatu modal pada saat ini, dengan berorientasi pada keuntungan yang akan didapatkan pada masa yang akan datang. 10 Investasi ini merupakan suatu bentuk usaha  yang  dilakukan  oleh  seseorang  atau  kelompok  dalam
7 Hajar M, Model-Model Pendekatan Dalam Penelitian Hukum Dan Fiqh (Pekanbaru: UIN Suska Riau, 2015), 41.
8 Sandu Siyoto and Ali Sodik, Dasar Metodologi Penelitian (Yogyakarta: Literasi Media Publishing, 2015), 122.
9 Elif  Pardiansyah,  ‘Investasi  Dalam  Perspektif  Ekonomi  Islam:  Pendekatan  Teoritis
Dan Empiri s’, Economica: Jurnal Ekonomi Islam , 8.2 (2017), 355
<https://doi.org/10.21580/economica.2017.8.2.1920>.
10 Eduardus  Tandelilin, Portofolio  Dan  Investasi:  Teori  Dan  Aplikasi (Yogyakarta: Kanisius, 2010), 2.

## Moh. Hamzah
mendapatkan  suatu  keuntungan  atau  penghasilan,  dimana  hal tersebut  akan  didapat  jika  orang  tersebut  terlebih  dahulu menanamkan  sejumlah  uang  atau  modal  kepada  pihak  lain  untuk dikelola.
Hakekat  investasi  pada  prinsipnya  sama  dengan  menabung. 11 Kasmir  dan  Jakfar  berpendapat,  bahwa  investasi  dapat  diartikan sebagai  penanaman  modal  dalam  suatu  kegiatan  yang  memiliki jangka  waktu  relatif  panjang  dalam  berbagai  bidang  usaha  atau proyek  yang  membutuhkan  dana  dengan  tujuan  memperoleh keuntungan. 12 sedangkan  Menurut  Sadono  Sukirno,  memungkinkan suatu masyarakat terus menerus meningkatkan pendapatan nasional dan meningkatkan taraf kemakmuran masyarakat, serta meningkatkan  kegiatan  ekonomi  dan  kesempatan  kerja,  merupakan suatu  orientasi  dari  kegiatan  berinvestasi. 13 Kegiatan  ini  menurut Sadono Sukirno, Kasmir dan Jakfar, pada esensinya merupakan suatu upaya  untuk  meningkatkan  taraf  kehidupan  ekonomi.  Dimana masyarakat  mampu  untuk  lebih  kreatif  dalam  mengulah  dana sehingga  menghasilkan  keuntungan  yang  dapat  dimanfaatkan  pada masa yang akan datang.
Menambah  suatu  modal  dalam  perekonomian  yang  akan digunakan  untuk  memproduksi  barang-barang  dan  jasa  di  masa depan  dan  pengeluaran  untuk  membeli  barang-barang  modal  dan peralatan peralatan produksi dengan tujuan untuk mengganti adalah pengertian  investasi  menurut  perhitungan  pendapatan  nasional. 14 Pembelian  suatu  barang  yang  sekiranya  memberikan  sesuatu  yang menghasilkan margin atau  keutungan  yang  akan  datang  merupakan bentuk  dari  tujuan  pengeluaran  dana  atau  uang  untuk  investasi. Artinya, pertimbangan yang diambil oleh pengusaha atau perusahaan dalam  memutuskan  membeli  atau  tidak  membeli  barang  dan  jasa tersebut  adalah  harapan  dari  pengusaha  atau  perusahaan  akan
11 Ricko  Mahadani, Investasi Emas Batangan Untuk Orang Gajian (Yogyakarta:  Khitah Publishing, 2012), 39.
12 Kasmir  and  Jakfar, Studi Kelayakan Bisnis (Jakarta:  Kencana  Prenada  Media,  2015),
32.
13 Sadono Sukirno, Pengantar Teori Makro Ekonomi (Jakarta: PT. Raja Grafindo Persada, 2003), 98. 14 Pardiansyah, ‘Investasi Dalam Perspektif Ekonomi Islam: Pendekatan Teoritis Dan Empiris’, 341.
Pelaksanaan Investasi Syariah
kemungkinan  keuntungan  yang  dapat  diperoleh.  Harapan keuntungan ini merupakan faktor utama dalam investasi.
Investasi  syariah  merupakan  investasi  yang  didasarkan  pada prinsip-prinsip syariah, baik investasi pada sektor riil maupun sektor keuangan.  Sehingga  investasi  tidak  dapat  dilepaskan  dari  prinsip- prinsip  syariah.
15 Investasi  syariah  adalah  sebuah  investasi  berbasis syariah yang menggunakan instrument islam dalam pelaksanaannya.
16 Sehingga  dari  definisi  syariah  tersebut,  bisa dipahami  bahwa  orientasi  atau  niat  spekulasi  dalam  kegiatan  bisnis dan  suatu investasi  pada dasarnya tidak boleh bertentangan dengan hukum  syariah.  Kemungkinan  besar  atas  untung  atau  rugi  suatu usaha  dalam  kegiatan  investasi,  merupakan  sesuatu  yang  tidak  bisa dilepaskan  pada  setiap  aktivitas  ekonomi  yang  dilakukan.  Terlepas dari kegiatan yang menghasilkan untung atau rugi tersebut, tentunya manusia  memiliki  hak  untuk  dalam  menentukan  pilihan  investasi usahanya.  Karena,  setiap  kegiatan  usaha  ekonomi  pasti  memiliki ketidak  pastian  dalam  untung  atau  rugi.  karenanya  perlu  sikap kompeten  dalam  menekuni  usaha  yang  dilakukan,  serta  mampu untuk menerima segala resiko yang akan diterima setelahnya.
Dalam  Pasal  586  ayat  1  Kompilasi  Hukum  Ekonomi  Syariah,
ditegaskan  bahwa  pemilihan  dan  pelaksanaan  transaksi  investasi dilaksanakan menurut prinsip kehati-hatian, serta tidak diperbolehkan melakukan spekulasi yang di dalamnya mengandung unsur  penipuan. 17 Peraturan  ini  mempertegas  bahwa  di  dalam kegiatan  investasi  dituntut  untuk  lebih  hati-hati  dan  memikirkan untung  ruginya,  serta  manusia  diharuskan  mampu  untuk  memilih kegiatan usaha yang akan dilakukan dengan tetap berpedoman pada nash dan sunnah. Yakni  dengan  artian,  bahwa  kegiatan  dalam investasi  tidak  diperkenankan  untuk  melakukan  transaksi  ekonomi yang  mengandung  larangan  dari  Syariah,  contohnya  pekerjan- pekerjaan  yang  mengandung riba,  gharar dan  kegiatan  ekonomi terlarang  lainnya.  Karena  pada  sayogyanya,  Islam  telah  mengatur
15 Pardiansyah, 356. 16 Hendro Lisa and Martina Napratilora, ‘Sosialisasi Investasi Syariah Di Masyarakat’,
AL-MUQAYYAD: Jurnal Ekonomi Syariah , 3.1 (2020), 18 – 43
<https://doi.org/10.46963/jam.v3i1.152>.
17 Pusat  Pengkajian  Hukum  Islam  Masyarakat  Madani, Kompilasi  Hukum  Ekonomi Syariah (Jakarta: Kencana, 2017), 168.

## Moh. Hamzah
secara  penuh  dan  serius  tentang  suatu  mekanisme  dalam mengembangkan  harta  yang  dimiliki  oleh  manusia,  serta  salah  satu usaha dalam pengembangan harta kekayaan tersebut adalah melalui kegiatan investasi yang baik dan benar sesuai dengan syariat Islam.
Pada  eksistensinya,  peranan  dari  kegiatan  investasi  terdapat tiga fungsi penting dalam kegiatan ini, yaitu: Pertama, investasi selalu diikuti  oleh  perkembangan  teknologi. Kedua, pertambahan  barang modal  sebagai  akibat  investasi  akan  menambah  kapasitas  produksi. Dan ketiga, investasi  merupakan  salah  satu  komponen  dari pengeluaran agregat, sehingga kenaikan investasi akan meningkatkan permintaan agregat, pendapatan nasional serta kesempatan kerja.
Islam  mengajarkan  untuk  berinvestasi  dan  mengembangkan harta,  namun  tetap  dalam  aturan-aturan  yang  tidak  bertentangan dengan  al-Quran  dan  as-Sunnah. 18 Dalam  ekonomi  Islam,  investasi merupakan  kegiatan  muamalah  yang  sangat  dianjurkan,  karena dengan  berinvestasi  harta  yang  dimiliki  menjadi  produktif  dan  juga mendatangkan  manfaat  bagi  orang  lain. 19 Islam  memiliki  sistem perekonomian  yang  diselenggarakan  dalam  rangka  mewujudkan kesejahteraan  kehidupan  manusia  baik  secara  material  maupun  non material, dimana hal ini dipertegas dengan beberapa dalil-dalil, baik yang berupa Al- Qur’an, al - Hadits, ijma’ dan  dalil -dalil  lainnya yang semuanya  dengan  tegas  melarang  aktivitas  penimbunan  ( i ḥ tikar ) terhadap harta yang dimiliki.
Secara umum, prinsip bagi hasil dalam kegiatan investasi dalam Islam  dapat  dilakukan  dengan  empat  akad,  yaitu al-musyarakah,  al- mudharabah, al- muzara’ah dan al -musaqah. Akan  tetapi,  sejauh  ini  akad al-musyarakah dan al-mudharabah lah  yang  sering  dipakai  dalam kegiatan  investasi.  Karena  akad al- muzara’ah  dan  al -musaqah dikhususan pada pembiayaan pertanian atau plantation financing oleh beberapa pelaku ekonomi Islam.
Al-musyarakah adalah  akad  kerjasama  antara  dua  pihak  atau lebih  untuk  suatu  usaha  tertentu,  dimana  masing-masiig  pihak memberikan  konstribusi  dana  dengan  kesepakatan  bahwa
18 Muhammad Syahbudi and Elida Elfi Barus, ‘Mewujudkan Masyara kat Yang Sadar Investasi Syariah’, Junal Ilmu Ekonomi Dan Keislaman , 7.2 (2019), 208 – 23. 19 Pardiansyah, ‘Investasi Dalam Perspektif Ekonomi Islam: Pendekatan Teoritis Dan Empiris’, 355.
Pelaksanaan Investasi Syariah
keuntungan  dan  resiko  akan  ditanggung  bersama  denga kesepakatan. 20 Sedangan al-mudharabah adalah  akad  diantara  dua belah pihak, dimana pihak yang satu menyerahkan modal dan pihak yang  lainnya  memperdayakan  modal  tersebut  untuk  usaha,  serta keuntungan yang diperoleh akan dibagi bersama dengan porsi yang telah  disepakati  pada  saat  akad. 21 Karenanya  terdapat  perbedaan pada dua akad di atas ( al-mudharabah dan al-musyarakah ), dimana letak perbedaannya  yaitu  pada  penanaman  modal. Mudharabah modal usaha  dihasilkan  dari  satu  pihak  dan  pihak  lainnya  bertugas  untuk mengelola  modal  tersebut,  sedangkan musyarakah modal  dihasilkan dari  kedua  belah  pihak,  namun  untuk  keuntungan  atau  kerugian tergantung pada bagaimana akad yang telah dijanjikan di awal.
Ada  beberapa  prinsip  syariah  khusus  terkait  investasi  yang harus  menjadi  pegangan  bagi  para  investor  dalam  berinvestasi, yaitu: 22
1. Keadilan pendistribusian pendapatan.
2. Transaksi  dilakukan  tanpa  ada  paksaan,  dengan  kata  lain harus atas dasar rida sama rida ( ‘antarodin ). 3. Tidak ada unsur gharar (tidak jelas), ḍ arar (kerusakan/kemudaratan), tadlis (penipuan),  riba, maysir (perjudian) dan tidak mengandung kemaksiatan. 4. Tidak  mencari  rezeki  pada  sektor  usaha  haram,  baik  dari segi  zatnya  (objeknya)  maupun  prosesnya  (memperoleh, mengolah dan medistribusikan), serta tidak mempergunakan untuk hal-hal yang haram. 5. Tidak menzalimi dan tidak pula dizalimi ( la tazlimun wa la tuzlamun ).
Pada  dasarnya  prinsip-prinsip  yang  dikemukakan  di  atas adalah bentuk dari saripati dari sumber rujukan utama dalam ajaran Islam,  yaitu  al- Qur’an  dan  al -Hadits.  Yang  lambat  laun  mulai dielaborasikan oleh para ulama fiqih agar pada nantinya hal tersebut
20 Trimulato Trimulato, ‘Analisis Potensi P roduk Musyarakah Terhadap Pembiayaan Sektor  Riil  Umkm’, Jurnal  Ekonomi  &  Studi  Pembangunan ,  18.1  (2017),  41 – 51
<https://doi.org/10.18196/jesp.18.1.3830>. 21 Muhammad Fahmul Iltiham, ‘Implementasi Akad Mudharabah Berdasarkan PSAK 105  Tentang  Akuntansi  Mudharabah  Dan  Fatwa  DSN  MUI  Pada  Produk Pembiayaan’, Jurnal Ekonomi Islam , 11.1 (2019), 21 – 38.
22 Abdul Aziz, Manajemen Investasi Syariah (Bandung: Alfabeta, 2010), 16.

## Moh. Hamzah
mudah  dan  gampang  dipahami  oleh  semua  kalangan  dan diimplementasikan dalam segala kegiatan ekonomi dan bisnis Islam. Berdiri  atas  landasan  dan  asas  tersebut,  prinsip  syariah  yang  diatur oleh Fatwa Dewan Syariah Nasional Majelis Ulama Indonesia (DSN- MUI)  sebagai  lembaga  yang  dilegalkan  oleh  pemerintah  Indonesia untuk mengeluarkan fatwa-fatwa terkait dengan akifitas ekonomi dan bisnis  yang  sesuai  dengan  jaran  islam.    Fatwa  DSN-MUI  memiliki ranah  kekuasaan  untuk  mengatur  berbagai  macam-macam  transaksi ekonomi,  siklus  keuangan  dan  pengeolaan  bisnis  termasuk didalamnya kegiatan investasi, agar pada endingnya bisa sesuai dan selaras dengan koridor syariah.
Secara  khusus  fatwa  No.  80/DSN-MUI/III/2011  mengatur bagaimana  memilih  investasi  yang  dibolehkan syariat  dan  melarang kegiatan  yang  bertentangan  dengan  prinsip  syariah  dalam  kegiatan investasi dan bisnis. 23 Setidaknya terdapat lima belas larangan yang dikemukakan  dalam  fatwa  ini,  dimana  lima  belas  larangan  tersebut dapat dipahami sebagai berikut:
1. Melakukan  jual  beli  atau  sebagainya  atas  barang  yang belum  dimiliki  oleh  para  pihak  atau  bisa  disebut  dengan Bay’i ma’dum. 2. Memperjual  belikan  barang  yang  tidak  dibenarkan  oleh syariat  Islam,  serta  jual  beli  dimana  rukun  dan  akadnya tidak  sesuai  (baik  dari  ketentuan  asal,  sifat  dan  pokok- pokonya). 3. Melakukan  transaksi  (dalam jual  beli  dan lain  sebagainya) yang tidak memiliki kepastian yang jelas dalam akad yang dilakukan,  hal  ini  meliputi  kuantitas  atau  kualitas  dari suatu barang, ataupun terkait denga penyerahan dari objek akad tersebut. Transaksi ini dikatagorikansebagai transaksi yang bersifat gharar. 4. Sesuatu yang menimbulkan maysir, dimana dalam kegiatan ini akan hanya menguntungkan satu pihak dan merugikan pihak yang satunya. Karena dalam kegiatan ini melibatkan perjudian,  dimana  pihak  yang  lebih  unggul  atau memenangkan  perjudian  tersebut  akan  memperoleh taruhannya tersebut.
23 Fatwa Dewan Syari’ah Nasional, ‘Fatwa DSN Mekanisme Perdagangan Efek’, 2011.
Pelaksanaan Investasi Syariah
5. Menimbun  barang  yang  sedang  langka  atau  ikhtikar, kegiatan  ini  terjadi  saat  barang  berada  pada harga  mahal dan  menimbunnya  dengan  tujuan  untuk  menjual  kembali pada  saat  harganya  lebih  mahal,  sedangkan  disisi  lain barang  tersebut  merupakan  barang  yang  sangat dibutuhkan masyarakat (barang pokok). 6. Kegiatan  riba,  yaitu  suatu  tambahan  yang  diberikan  atas pokok utang dengan imbalan penangguhan imbalan secara mutlak , serta  tambahan  yang  diberikan  dalam  pertukaran barang-barang ribawi ( al-amwal al-ribawiyyah ). 7. Kegiatan Taghrir, yakni sebuah upaya yang berupa ucapan maupun tindakan yang mengandung kebohongan, dengan maksud  untuk  mempengaruhi  orang  lain  agar  terdorong untuk melakukan transaksi . 8. Tadlis ,  yakni  tindakan  seorang  penjual  untuk  mengelabui pembeli  seolah-olah  objek  akad  yang  ditransaksikan  tidak cacat,    sedangkan  pada  kenyataannya  barang  tersebut sudah  cacat.  akan  tetapi  penjual  menyembunyikan kecacatan  tersebut  untuk  memperoleh  hasil  yang  lebih banyak. 9. kegiatan  yang  merupakan  bagian  dari tadlis , Ghishsh yaitu penjual  yang  menyembunyikan  kecacatan  suatu  barang atau  objek  akad  dengan  melayangkan  suatu  pemaparan dari keunggulan atau keistimewaan barang yang dijual. 10. Kegiatan  tukar  menukar  barang  dalam  suatu  transaksi (akad), dimana secara kuantitas dan kualitas barang (objek) yang  dipertukarkan  tidak  memiliki  keseimbangan. Kegiatan ini merupkan suatu kegiatan ghabn. 11. Adakalanya Talaqqi  al-rukban ,  yaitu  salah  satu  kegiatan yang  merupakan  bagian  dari ghabn. Kegiatan  ini  yaitu seorang penjual yang menjual barangnya jauh lebih murah dari  harga  pasar,  yang  dikarenakan  penjual  sendiri  tidak mengetahui secara pasti harga pasar yang ada pada waktu tersebut. 12. Tanajush/Najsh, yaitu  suatu  upaya  untuk  menimbulkan kesan  kepada  banyak  pihak  yang  berminat  untuk membelinya,  dengan  cara  menawar  barang  dangan  harga lebih tinggi oleh pihak yang tidak bermaksud membelinya.

## Moh. Hamzah
196
13. Kegiatan  yang  membenarkan  yang  batil  dan  menjadikan yang  batil  sebagai  sesuatu  yang  benar , dengan  maksud untuk mengambil sesuatu yang bukan haknya. Kegiatan ini dikatagorikan sebagai kegiatan Rishwah. 14. Dharar, atau tindakan  yang  dapat  menimbulkan  kerugian bagi pihak lain dan hadirnya suatu bahaya. 15. Suatu perbuatan yang dianggap sebagai salah satu bentuk penganiayaan, dalam hal ini berupa perbuatan mengambil, merugikan,  menghalangi  hak  orang  lain  yang  tidak dibenarkan  oleh  Syariah.  Selain  itu,  perbuatan  ini  juga tergolong ada perbuatan maksiat dan zalim .
Dari  beberapa  prinsip  syariah  dalam  berinvestasi  yang  telah dikemukakan  di  atas.  Secara  umum  dapat  dipahami  bahwa  dalam melakukan  investasi  harus  dilakukan  dengan  transparan,  jelas  dan tanpa  adanya  keterpaksaan  di  antara  para  pihak,  sehingga  akan terciptanya  keikhlasan  dan  kerelaan.  Selain  itu,  harus  saling menguntungkan satu sama lain dan yang harus di titik beratkan pada kegiatan  investasi  tersebut,  yaitu  bahwa  dalam  kegiatan  investasi yang  dilakukan  bukan  termasuk  keharaman,  baik  dari  segi  cara ataupun zat.
Islam  memberikan  pemahaman  yang  sangat  besar  terhadap umatnya,  untuk  berusaha  semaksimal  mungin  dalam  menghasilkan kebahagiaan di dunia dan akhirat. Memperoleh kehidupan yang baik di  dunia  dan  akhirat  ini  yang  akan  menjamin  tercapainya  suatu kesejahteraan  lahir  dan  batin  ( falah ). 24 Oleh  karena  itu,  upaya  untuk terwujudnya  dan  tercapainya  rasa  kebahagiaan  dan  kesejahteraan tersebut, salah satunya dengan mengaplikasikan kegiatan investasi.
Namun  untuk  mengamini  akan  terciptanya  kebahagiaan  di dunia  dan  akhirat  pada  pelaksanaan  investasi,  Islam  memberikan rambu-rambu  atau  batasan  dalam  investasi,  dengan  maksud  untuk memberikan  pengarahan  mana  yang  diperbolehkan  dan  mana  yang dilarang  dalam  hukum  syariah.  karenanya,  agar  kegiatan  investasi yang dijalankan tidak hanya berorientasi pada banyak atau sedikitnya hasil  yang  akan  didapatkan,  melainkan  bagaimana  pada  endingnya nanti investasi yang dijalankan dapat bernilai ibadah.
24 Aziz, Manajemen Investasi Syariah, 14.
Pelaksanaan Investasi Syariah
Ada  beberapa  ayat  al- Qur’an  yang  dijadikan  sebagai landasan hukum dalam kegiatan investasi dan ayat tersebut yang memberikan seruan  untuk  melaksanakan  kegiatan  investasi.  ayat  tersebut,  antara lain QS. al-Hasyr (59) : 18 dan QS. al-Baqarah : (2) : 261 sebagai berikut;
ُقَّ تا ْوُ نأماأء أنْيِذَّلااأهُّ ي أأيَ
دأغِل  ْتأمَّدأقاَّم ٌسْفأ ن ْرُظْنأ تْلأو أللهأاْو ىلص أالل اْوُقَّ تاأو ج اأِبٌِْيِْبأخ أالل َّنِا .أنْوُلأمْعأ ت
“Hai  orang -orang  yang  beriman,  bertakwalah  kepada  Allah  dan hendaklah  setiap  diri  memperhatikan  apa  yang  telah  diperbuatnya untuk  hari  esok  (akhirat);  dan  bertakwalah  kepada  Allah, sesungguhnya Allah maha mengetahui apa yang kamu kerjakan.” 25 Dari  ayat  di  atas  dapat  dipahami  bahwa,  Islam  sangat menganjurkan kepada umat-Nya untuk lebih kreatif dalam menjalani kehidupan  untuk  begaimana  pada  nantinya  bisa  dijadikan  sebagai bekal  di  alam  akhirat  nanti.  selain  itu,  ayat  tersebut  mengandung anjuran berinvestasi dengan baik dan benar. Kendati demikian, dalam Islam  semua  jenis  keiatan  jika  diniatkan  sebagai  suatu  ibadah  dan rasa  takwa  kepada  sang  Pencipta,  maka  hal  tersebut  juga  bernilai suatu ibadah yang bisa dijadikan sebagai bekal di dunia dan akhirat, salah satunya yaitu dengan kegiatan investasi. Kemudian kandungan ayat QS. al-Baqarah : 261
ْيِبأس ِْفِ ْمُألَأوْمأأ أنْوُقِفْنُ ي أنْيِذَّلا ُلأسأم ةألُ بْ نُس ِ لُك ِْفِ ألِباأنأس أعْبأس ْتأتأ بْ نأأ  ةَّبأح ِلأثأمأك ِالل ِل ةَّبأح  ةأئاِ م ىلق أءآأشأي ْنأمِل ُفِعأضُي ُاللأو ىلق .ُمْيِلأع ٌعِساأو ُاللأو
“Perumpamaan  (nafkah  yang  dikeluarkan  oleh)  orang -orang  yang menafkahkan  hartanya  di  jalan  Allah  adalah  serupa  dengan  sebutir benih  yang  menumbuhkan  tujuh  bulir,  pada  tiap-tiap  bulir  seratus biji. Allah melipat gandakan (ganjaran) bagi siapa yang dia kehendaki. Dan Allah maha luas (karunia-Nya) lagi maha mengetahui. 26 Ayat tersebut merupakan suatu gambaran atau informasi terkait dengan  pentingnya  perbuatan  investasi  walaupun  secara  implisit tidak  berbicara  tentang  investasi  langsung,  karena  yang  tersurat dalam    dalam  ayat  tersebut  yaitu  betapa  pentingnya  menginfakkan
25 QS. Al-Hasyr (59): 18.
26 QS. Al-Baqarah (2): 261.

## Moh. Hamzah
harta  di  jalan  Allah.  Akan  tetapi  ketika  dilihat  dari  perspektif ekonomi syariah, kegiatan ini akan memberikan pengaruh yang besar dalam kehidupan di dunia. Dengan demikian, dapat dipahami bahwa infak yang dimaksud merupakan suatu kegiatan yang dilakukan oleh seseorang  dalam  bentuk  investasi,  kemudian  hasil  dari  investasi tersebut  disalurkan  kepada  hal-hal  yang  produktif  dan  dikira  perlu, maka  kegiatan  investasi  tersebut  akan  bernilai  kebaikan  dan  pahala yang akan dijadikan sebagai bekal dalam hidup di dunia dan akhirat.
Dari  uraian  di  atas  dapat  ditarik  benang  mirahnya  bahwa kegiatan  investasi  dalam  pandangan  Islam  adalah  kegiatan  yang diperbolehkan dan sangat penting untuk dilakukan, serta perlu untuk dipersiapkan  secara  matang  dan  benar.  Hal  ini  sebagaimana  yang telah tersirat di dalam al- Qur’an  surat al -Hasyr ayat 18, yang secara tegas memerintahkan agar orang-orang beriman untuk mempersiapkan  diri  untuk  dijadikan  sebagai  bekal  untuk  hari  esok. Adapun  persiapan  yang  dimaksud,  salah  satunya  yaitu  dengan kegiatan investasi.
Oleh  karena  itu,  untuk  terhindar  dari  kegiatan-kegiatan investasi  yang tidak Islami atau tidak dibenarkan oleh syariat,  tentu sangat  perlu  untuk  paham  dan  mengerti  etika  bisnis  dalam berinvestasi.  Karena  ketidak  tahuan  dan  kemalasan  dalam  mencari tahu  tentang  etika  berinvestasi  dalam  Islam  terkadang  membuat orang  terjerumus  dalam  perbuatan  investasi  yang  diharamkan  atau investasi  yang  sudah  keluar  dari  koridor  Islam.  Sendati  demikian, dikarenakan adanya iming-iming laba yang lebih besar.

## Tinjauan Umum Akad Jual Beli Murabahah
Pembiayaan  adalah  kemampuan  untuk  melaksanakan  suatu pembelian  atau  mengadakan  suatu  pinjaman  dengan  suatu  janji pembayarannya  akan  dilakukan  ditangguhkan  pada  jangka  waktu yang  disepakati. 27 Pembiayaan murabahah merupakan  pembiayaan yang  potensial  menghasilkan  pendapatan  dibandingkan  dengan alternatif pendanaan lainnya, hal ini tepat Pada sisi penyaluran dana ( Landing of Fund ) kepada masyarakat.
Salah satu  penyaluran  dana  tersebut  antara  lain berupa  sistem jual  beli,  kerja  sama,  rahn  dan  pembiayaan  lain  yang  memberikan
27 Amilis Kina, ‘MURABAHAH BERMASALAH Studi Pada BMT Syari ’ah Pare’, An- Nisbah , 03.02 (2017), 394 – 416.
Pelaksanaan Investasi Syariah
keuntungan  bagi  sipemilik  dana,  namun  dalam  hal  ini  pembiayaan yang diberikan tetap berfokus pada prinsip-prinsip syariah yang telah ada. Secara etimologis, jual beli berarti menukar harta dengan harta. Adapun  secara  terminologis,  maka  ia  berarti  transaksi  penukaran selain dengan fasilitas dan kenikmatan. 28
Transaksi  tukar  menukar  yang  dimaksud  agar  tidak  termasuk di  dalamnya  suatu  penyewaan  dan  pernikahan,  maka  dalam  artian jual beli tersebut sengaja diberik an pengecualian terhadap “fasilitas” dan  “kenikmatan”.  Dengan  etimologi  dan  terminologi  tersebut, semakin  memberikan  pemahaman  yang  luas  tentang  apa  yang dimaksud denga transaksi jual beli. Dimana jual beli merupakan salah satu prilaku ekonomi yang melibatkan para pihak untuk melakukan tukar  menukar  barang  dengan  uang  (alat  tukar  lainnya),  dan  pada pelaksanaan  tukar  menukar  tersebut  maka  antara  pihak  sudah mengikatkan  dirinya  dalam  suatu  perjanjian  untuk  saling menyerahkan objek dari akad tersebut dengan didasarkan pada suka rela antara satu dengan yang lainnya.
Kitab  Undang-Undang  Hukum  Perdata  pada  Pasal  1457 Tentang  Jual  Beli,  menjelaskan  bahwa  jual  beli  adalah  salah  satu perjanjian, dengan mana pihak yang satu mengikatkan dirinya untuk menyerahkan suatu kebendaan, dan pihak yang lain untuk membayar harga  yang  telah  dijanjikan. 29 Peraturan  tersebut  semakin memperkuat sebuah asumsi, bahwa di dalam transaksi jual beli akan menciptakan  suatu  prikatan  yang  akan  mengikat  antara  para  pihak dan dituntut untuk patuh pada perikatan yang telah dibuat. Perikatan yang  dimaksud  merupakan  suatu  perjanjian  yang  mengharuskan pihak yang satu melepaskan hak kemilikannya terhadap suatu barang untuk diserahkan ke pihak lain dan pihak lainnya diwajibkan untuk bersedia  untuk  membayar  barang  tersebut  dengan  harga  yang  telah disepakati oleh para pihak tersebut.
Selanjutnya,  Ulama  Hanafiah  menjelaskan  bahwa  yang dimaksud  jual  beli  secara  istilah  adalah  pertukaran  harta  dengan harta  secara  khusus,  atau  pertukaran  sesuatu  yang  diinginkan  yang
28 Shalah Ash-Shawi and Abdullah Al-Mushlih, Fikih Ekonomi Keuangan Islam (Jakarta:
Darul Haq, 2008), 88.
29 Subekti and R Tjitrosudibio, Kitab Undang-Undang Hukum Perdata (Jakarta: PT. Balai Pustaka, 2014), 365.
Moh. Hamzah
berguna  ( mufid )  dengan  cara  khusus,  yaitu ijab (ucapan  atau perbuatan  yang  menunjukkan  penawaran)  dan qabul (ucapan  atau perbuatan yang menunjukkan penerimaan). 30 Pada bagian ini, Ulama Hanafiah  memberikan  penjelasan  yang  lebih  luas  tentang  jual  beli, dimana  pertukaran  dalam  jual  beli  tersebut  tentu  terdapat  ijab  dan qabul, yang pada esensinya hal tersebut merupakan suatu yang urgen dalam sahnya suatu transaksi jual beli.
Secara bahasa, murabahah berasal dari kata ribh yang maknanya tumbuh  dan  berkembang  dalam  perniagaan. 31 Sehingga  dapat dipahami  bahwa, Murabahah adalah  transaksi  penjualan  barang dengan  menyatakan  harga  perolehan  dan  keuntungan  ( profit )  yang disepakati  oleh  pihak  penjual  dan  pembeli.  Hal  yang  membedakan murabahah dengan  penjualan  yang  biasa  kita  kenal  adalah  penjual secara  jelas  memberi  tahu  kepada  pembeli  berapa  harga  pokok barang tersebut dan berapa besar keuntungan yang diinginkannya. 32 Dengan berorientasi pada mendapatkan suatu keuntungan atau laba yang  bisa  dimanfaatkan  nantinya  dari  suatu  perniagaan,  maka  jual beli  suatu  barang  atau  objek  tertentu  dengan  cara  akad murabahah adalah  salah  satu  cara  yang  dapat  diaplikasikan  dalam  kehidupan berekonomi.  Dimana  pada  pelaksanaan  akad murabahah tersebut, antara  pembeli  dan  penjual  dapat  melakukan  tawar  menawar  atas besaran  margin  keuntungan  sehingga  akhirnya  diperoleh kesepakatan.  Dengan  demikian,  maka  margin  yang  akan  dihasilkan dari pelaksanaan transaksi tersebut didasarkan atas dasar suka sama suka dan dengan landasan rasa ikhlas antara para pihak.
Jadi singkatnya, murabahah adalah akad jual beli barang dengan menyatakan  harga  perolehan  dan  keuntungan  ( margin )  yang disepakati  oleh  penjual  dan  pembeli. 33 Selain  itu,  karena  dalam transaksi akad Murabahah ditentukan berapa required rate of profit -nya (keuntungan  yang  ingin  di  peroleh),  sehingga  akad  ini  merupakan
30 Jaih  Mubarok  and  Hasanudin, Fikih  Mu’amalah  Maliyah  Akad  Jual  Beli (Bandung: Simbiosa Rekatama Media, 2016), 3.
31 Qurotul  Aini,  ‘Evaluasi  Penerapan  Akad  Pembiayaan  (Studi  Pada  Kopma  UIN Sunan Kalijaga Yogyakarta)’, A z Zarqa’ , 9.1 (2017), 20 – 45.
32 Sri Nurhayati and Wasilah, Akuntansi Syariah Di Indonesia (Jakarta: Salemba Empat, 2017), 174.
33 Adiwarman  A  and  Karim, Bank  Islam (Jakarta:  PT.  Raja  Grafindo  Persada,  2010),
113.
Pelaksanaan Investasi Syariah
salah satu bentuk natural certainty contracts . Selanjutnya dapat ditarik kesimpulan, bahwa akad murabahah ini adalah salah satu bentuk akad jual  beli  amanah  yang  didasarkan  pada  penetapan  harga  dalam mencari  keuntungan,  dan  dalam  pengambilan  keuntungan  ini  bisa didapatkan  dengan  cara  menjual  barang  dengan  harga  perolehan yang sesungguhnya ditambah dengan margin keuntungan yang telah diseakati oleh para pihak.
Terdapat beberapa landasan terkait dengan jual beli murabahah , antara lain al- Qur’an, as - Sunnah dan ijma’, yaitu sebagai berikut :
ْمُكِ بأر ْنِم ًلاْضأف اوُغأ تْ بأ ت ْنأأ ٌحاأنُج ْمُكْيألأع أسْيأل
ج
أدْنِع أَّللَّا اوُرُكْذاأف   تاأفأرأع ْنِم ْمُتْضأفأأ اأذِإأف ِماأرأْلْا ِرأعْشأمْلا ىلص
أيِ لاَّضلا أنِمأل ِهِلْبأ ق ْنِم ْمُتْ نُك ْنِإأو ْمُكاأدأه اأمأك ُهْوُرُكْذاأو
.
“tidak  ada  dosa  bagimu  untuk  mencari  karunia  (riski  hasil perniagaan)  dari  tuhanmu.  Maka  apabila  kamu  telah  bertolak  dari ‘Arafat, berzikirlah kepada Allah di Masy’arilharam. Dan berzikirlah (dengan  menyebut)  Allah  sebagaimana  yang  ditunjukan-Nya kepadamu;  dan  sesungguhnya  kamu  sebelum  itu  benar-benar termasuk orang- orang yang sesat.” (QS. Al-Baqarah (02): 198). 34
Ayat  di  atas  secara  tegas  memberikan  kejelasan  bahwa  dalam suatu perniagaan, salah satunya yaitu akad jual beli murabahah adalah jalan untuk memperoleh suatu penghasilan dari perniagaan tersebut atau  mengaup  rezeki  yang  bisa  dimanfaatkan.  Selain  itu,  ayat  ini mempertegas  bahwa  dalam  melakukan  kegiatan  ekonomi  dituntut untuk selalu berpedoman pada aturan-aturan Islam. Selain itu, Allah juga berfirman dalam Qur’an Surat al -Baqarah ayat 275;
أ ي  ألَ أبَِ رلا أنْوُلُكْأيَ أنيِذَّلا
ِ سأمْلا أنِم ُناأطْيَّشلا ُهُطَّبأخأتأ ي يِذَّلا ُموُقأ ي اأمأك  َّلَِإ أنوُموُق ج أكِلأذ أبَِ رلا ُلْثِم ُعْيأ بْلا اأَّنَِّإ اوُلاأق ْمَُّنَّأِبِ لق أبَِ رلا أمَّرأحأو أعْيأ بْلا َُّللَّا َّلأحأأأو ج ِهِ بأر ْنِم ٌةأظِعْوأم ُهأءاأج ْنأمأف ىأهأ تْ ناأف َِّللَّا  ألَِإ ُهُرْمأأأو أفألأس اأم ُهألأ ف ىلص ِراَّنلا ُباأحْصأأ أكِئألوُأأف أداأع ْنأمأو ىلص اأهيِف ْمُه نوُدِلاأخ .
“Orang -orang  yang  makan  (mengambil  riba)  tidak  dapat  berdiri melainkan seperti berdirinya orang yang kemasukan syaitan lantaran (tekanan) (penyakit gila). Keadaan mereka yang demikian itu, adalah
34 QS. Al-Baqarah (02): 198.

## Moh. Hamzah
disebabkan mereka berkata (berpendapat), sesungguhnya jual beli itu sama  dengan  riba,  padahal  Allah  telah  menghalalkan  jual  beli  dan mengharamkan  riba.  Orang-orang  yang  telah  sampai  kepada-Nya larangan  dari  tuhannya,  lalu  terus  berhenti  (dari  mengambil  riba), maka  baginya  apa  yang  telah  diambilnya  (dahulu)(sebelum  datang larangan);  dan  urusannya  (terserah)  kepada  Allah.  Orang  yang mengulangi  (mengambil  riba),  maka  orang  itu  adalah  penghuni-
penghuni neraka;mereka kekal di dalamnya.” (QS.  Al-Baqarah  (02): 275). 35
Ayat  ini  juga  memberikan  suatu  pemahaman  bahwa  dalam melakukan transaksi ekonomi, setidaknya bisa menjauhkan diri dari suatu pekerjaan-pekerjaan yang menimbulkan riba dan transaksi lain yang  dilarang  dalam  syariah. murabahah adalah  salah  satu  akad  jual beli  yang  diperintahkan  oleh  Islam  untuk  diaplikasikan  dan diimplementasikan  dalam  melakukan  perbuatan  ekonomi,  karena secara dalil yang hak (al-Qu r’an), Allah sangat memperbolehkan atau menghalalkan transaksi jual beli dan mengharamkan perbuatan riba. Sehingga  dalam  ayat  ini,  bisa  ditarik  kesimpulan  bahwa murabahah adalah  suatu  akad  jual  beli  yang  secara  hukum  Islam  halal  untuk dilaksanakan,  kecuali  dalam  akad  tersebut  masih  memasukkan perbuatan riba.
: ْمَّلأسأو ِهْيألأع ِالل ىَّلأص ِالل ُلْوُسأر ألاأق : ألاأق ,ُهْنأع ُالل أيِضأر  ماأزِح ِنْب ِمْيِكأح ْنأع اأقَّرأفأ تأ ي ْألَاأم ِراأيِْلِْبَ ِناأعَّ يأ بلا – اأقَّرأفأ تأ ي َّتىأح ألاأقْوأا - ِْفِ اأمُألَ أكِرْوُ ب أنَأََّبيأو اأقأدأص ْنِاأف .اأمِهِعْيأ ب ُةأكأرأ ب ْتَّقُِمُ أبَأذأكأو اأمأتأك ْنِاأو اأمِهِعْيأ ب
Hakim  bin  Hizam  r.a  menuturkan  bahwa  Rasulullah  Saw  bersabda, “Penjual dan pembeli itu memiliki hak khiyar selama keduanya belum berpisah. ” - atau beliau  bersabda,  “hingga  keduanya berpisah.” - “jika keduanya jujur dan menjelaskan (cacat barang), maka keduanya akan mendapatkan  berkah  dalam  jual  beli  mereka.  Jika  keduanya  saling menyembunyikan (cacat barang) atau berdusta, maka berkah jual beli mereka dihilangkan. 36
35 QS. al-Baqarah (02): 275
36 Syaikh  Abdul  Ghani  Al-Maqdisi, Umdatul  Ahkam:  Hadits  Bukhari  Muslim  Pilihan (Yogyakarta: Media Hidayah, 2005), 202.
Pelaksanaan Investasi Syariah
Uraian hadits di atas menekankan sikap jujur dalam melakukan transaksi murabahah , sendati demikian agar transaksi yang dilakukan oleh para pihak dapat mendapatkan berkah dan akan bernilai suatu ibadah.  Karena  Islam  tidak  berbicara  seberapa  besar  hasil  yang diterima,  melainkan  seberapa  besar  manfaat  yang  dapat  dirasakan dalam kegiatan yang dikerjakan tersebut.
Umat  manusia  telah  berkosensus  tentang  keabsahan  jual  beli, karena  manusia  sebagai  anggota  masyarakat  selalu  membutuhkan apa yang dihasilkan dan dimiliki orang lain. Oleh karena itu jual beli ini  adalah  salah  satu  jalan  untuk  mendapatkan  secara  sah,  dengan demikian  mudahlah  bagi  setiap  individu  untuk  memenuhi kebutuhannya. 37 Karenanya  atas  dasar  hukum  di  atas,  dapat  ditarik kesimpulan  bahwa  selagi  transaksi murabahah tersebut  akan memberikan  keringanan  kepada  pembeli untuk memperoleh barang yang diinginkan dan tidak bertentangan dengan ajaran syari’at Islam, maka  transaksi murabahah tersebut  diperbolehkan walaupun  dengan pembayaran yang tidak tunai.
Selanjutnya  dalam  hukum  positif  di  Indonesia  juga  mengatur tentang  akad  jual  beli  ini,  dimana  di  dalam  Pasal  73  dan  74  bagian keempat  Kompilasi  Hukum  Ekonomi  Syariah,  dinyatakan  bahwa syarat  yang  dikaitkan  dengan  akad  jual  beli  dipandang  sah  dan mengikat apabila menguntungkan pihak-pihak. Dan apabila jual beli bersyarat  hanya  menguntungkan  salah  satu  pihak,  maka  jual  beli tersebut  dipandang  sah,  sedangkan  persyaratannya  batal. 38 Dengan demikian sudah jelas, bahwa orientasi dari akad jual beli ini tidak lain dan  tidak  mungkin,  yaitu  berorientasi  pada  terciptanya  suatu kemaslahatan dan kesejahteraan bersama.
Penerapan  Akad Murabahah Pada  Pelaksanaan  Investasi Syariah
Seperti apa yang telah dipahami, bahwa dalam perspektif Islam, Investasi  adalah  penanaman  dana  atau  penyertaan  modal  untuk suatu  bidang  usaha  tertentu  yang  kegiatan  usahanya  tidak bertentangan  dengan  prinsip-prinsip  syariah,  baik  objek  ataupun
37 Yenti Afrida, ‘Analisis Pembiayaan Murabahah Di Perbankan Syariah’, Jebi (Jurnal Ekonomi Dan Bisnis Islam) , 1.2 (2016), 155 – 66
<http://journal.febi.uinib.ac.id/index.php/jebi/article/view/32>.
38 Madani, Kompilasi Hukum Ekonomi Syariah, 33.

## Moh. Hamzah
204
prosesnya. 39 Dari  definisi  tersebut,  bisa  ditarik  benang  mirahnya bahwa dalam pelaksanaan investasi bermaksud untuk menghasilkan profit atau  laba  yang  bisa  dimanfaatkan  secara  baik  dan  sempurna. Maka  dengan  menggunakan  sistem  akad murabahah dalam pengelolaan  modal  pada  pelaksanaan  investasi  syariah,  diharapkan mampu  untuk  meminimalisir  bahkan  dapat  dicegah  untuk  hal tersebut  terjadi,  mengingat  kondisi  buruk  yang  telah  terjadi  akibat pandemi  covid-19.  Ketika  pihak  nasabah  membeli  suatu  barang kepada  pihak  bank,  maka  hasil  pembayaran  yang  dilakukan  oleh pihak  nasabah  kepada  bank  adalah  laba  yang  akan  dibagi  bersama dengan investor.
Selain  itu,  investasi  yang  merupakan  suatu  cara  untuk memperoleh  keuntungan  pada  masa  yang  akan  datang  dari  modal yang  ditanamkan  sebelumnya. 40 Sebut  saja  bahwa  investasi merupakan  penundaan  konsumsi  yang  akan  terjadi  sekarang  untuk yang  akhirnya  dimasukkan  dalam  sebuah  aktiva  produktif  selama periode tertentu. 41 Sedangkan orientasi investasi yang lebih universal ialah meningkatkan kesejahteraan investor. 42 Konsep penerapan akad murabahah dalam pelaksanaan investasi syariah ini, pada hakekatnya untuk  menjaga  kestabilan  usaha  yang  dilakukan  oleh  pengelola modal  yang  ditanamkan  oleh  para  investor,  khususnya  untuk memberikan kemaslahatan dan kesejahteraan masyarakat Islam yang melakukan investasi tersebut. konsep ini didasari ayat al- Qur’an yang berbunyi:
آوُنِسْحأأأو ِةأكُلْهَّ تلا  ألَِإ ْمُكْيِدْيأِبِ اْوُقْلأ ت ألَأو ِالل ِلْيِبأس ِْفِ اْوُقِفْناأو ج .أْيِنِسْحُلما ُّبُِيُ أالل َّنِإ
“Dan  belanjakanlah  (harta  bendamu)  di  jalan  Allah,  dan  janganlah kamu  menjatuhkan  dirimu  sendiri  kedalam  kebinasaan,  dan  berbuat
39 Pardiansyah, ‘Investasi Dalam Perspektif Ekonomi Islam: Pendekatan Teoritis Dan Empiris’, 340.
40 H.  Habiburrahman,  ‘Analisis  Pengaruh  Nilai  Tukar  Rupiah  Dan  Inflasi  Terhadap Indeks Harga Saham Sektor Properti Di Bursa Efek Indonesia’, Jurnal Manajemen Dan Bisnis Universitas Bandar Lampung , 5.2 (2015), 112 – 29.
41 Jogiyanto  Hartono, Teori  Portofolio  Dan  Analisis  Investasi (Yogyakarta:  BPEF- Yogyakarta, 2014), 204.
42 Eduardus Tandelilin, Analisis Investasi Dan Manajemen Portofolio (Yogyakarta: BPEF- Yogyakarta, 2001), 3.
Pelaksanaan Investasi Syariah
baiklah,  karena.  Sesungguhnya  Allah  menyukai  orang-orang  yang berbuat baik”. (QS. al-Baqarah (2): 195) 43
Ayat  di  atas  semakin  mempertegas,  bahwa  dalam  melakukan transaksi ekonomi apapun (dalam hal ini investasi) diupayakan untuk dilakukan  dalam  kegiatan  yang  berada  alam  koridor  Islam,  yakni tidak bertentangan dengan hukum syariah. Selain itu, di dalam ayat tersebut  menjelaskan  bahwa  di  dalam  melakukan  kegiatan  ekonomi khususnya investasi, diupayakan untuk bisa mengambil manfaat dari kegiatan  yang  dilakukan,  bukan  malah  menjadi  alat  atas  terjadinya kerugian  atau  kerusakan  pada  dirinya.  Dengannya  untuk mengejawantahkan  ayat  tersebut  dalam  suatu  tindakan  nyata,  maka penerapan murabahah tersebut  mampu  untuk  menjaga  kestabilan usaha  dalam  pengelolaan  modal  pada  kegiatan  investasi  yang dilakukan.
Sebagaimana  telah  diketahui  bahwa  akad murabahah adalah salah  satu  sistem  jual  beli  amanah. 44 Oleh  karena  itu,  untuk memberikan pemahaman yang lebih terhadap konsep dalam menjaga stabilitas usaha dengan penerapan akad murabahah pada pelaksanaan investasi  tersebut.  maka  dapat  dipahami  dalam  gambaran  sebagai berikut:
Gambar 1: Mekanisme Pengelolaan Dana
43 QS. al-Baqarah (2): 195
44 M. Yazid Afandi, Fiqh Muamalah Dan Implementasi Dalam Lembaga Keuangan Syariah (Yogyakarta: TPT Logung Pustaka, 2009), 87.

## Moh. Hamzah
Mekanisme  pembiayaan  akad murabahah dalam  pengelolaan modal  pada  pelaksanaan  investasi  syariah  di  atas,  dapat  dijelaskan sebagai berikut:
1. Investor  menanamkan  sejumlah  uang  atau  menanamkan modal  terhadap  pengelola  modal  (Bank)  atau  Lembaga Keuangan  Syariah  lainnya.  Penanaman  modal  ini,  bisa berupa  akad mudharabah atau musyarakah ,  sesuai  dengan harapan para pihak. 2. Bank  akan  mengelola  modal  tersebut  dalam  bentuk pembiayaan murabahah kepada nasabah. 3. Nasabah  mengajukan  permohonan  pembelian  barang kepada Bank. 4. Bank mempelajari permohonan nasabah. Apabila diterima, maka  Bank  membeli  barang  atau  aset  sesuai  spesifikasi pesanan nasabah secara sah dari Supplier. 5. Bank dan nasabah melakukan transaksi jual beli murabahah meliputi  negosiasi  harga,  sistem  dan  jangka  waktu pembayaran, ijab dan kabul, serah terima barang. 6. Nasabah  membayar  kewajibannya  kepada  Bank  sesuai dengan perjanjian.
7. Bank  dan  pihak  investor  akan  melakukan  bagi  hasil  dari pengelolaan modal yang dilakukan oleh Bank. 8. Bagi  hasil  yang  akan  dilakukan  oleh  pihak  investor  dan pengelola  modal  (Bank)  adalah  hasil  dari  penjualan  Bank kepada  nasabah.  Bagi  hasil  tersebut  sesuai  dengan kesepakatan di awal ( musyarakah atau mudharabah ). Akad murabahah yang  dianggap  sebagai  instrument  sangat bermanfaat  bagi  setiap  orang  yang  membutuhkan  akan  tetapi  tidak memiliki  sejumlah  uang. 45 Pada  titik  ini,  dalam  investasi  seorang pembisnis  atau  pengusaha  hendaklah  untuk  memperhatikan  usaha dan  bisnis  yang  dijalankan. 46 Dengan  memahami  secara  mendalam terhadap  sistem  ini,  dimana  dengan  mengimplemintasikan  akad murabahah pada  pelaksanaan  kegiatan  investasi  syariah,  terdapat
45 Akhmad Mujahidin, Hukum Perbankan Syariah (Jakarta: PT. Raja Grafindo Persada,
2016), 53.
46 Trisno Wardy Putra, ‘Investasi Dalam Ekonomi Islam’, Ulumul Syar,I , 7.2 (2018), 49 – 57.
Pelaksanaan Investasi Syariah
beberapa  kelebihan  yang  dapat  dijadikan  sebagai  tolak  ukur  untuk mengaplikasikannya langsung di dalam Lembaga Keuangan Syariah yang ada di Indonesia.
Kelebihan dari sistem ini, bank dimungkinkan tidak akan terjadi kerugian  atau  akan  meminialisir  terjadinya  pailid  di  dalam pengelolaan  modal  yang  dilakukan  oleh  pihak  bank  atau  lembaga keuangan  syariah  lainnya,  karena  di  dalam  akad murabahah adanya kebijakan dimana pihak bank berhak untuk meminta barang jaminan untuk  dijaminkan  oleh  pihak  nasabah  kepada  bank,  dimana  pada nantinya  nasabah  akan  terdorong  untuk  melakukan  pembayaran secara  lunas.  Jika  pada  nantinya  nasabah  mengalami  wanprestasi dengan  alasan  tidak  mau  bayar  lagi,  maka  bank  berhak  untuk menjual  objek  akad  sebelumnya,  atau  jika  tidak  bank  akan menawarkan  solusi  dimana  barang  jaminan  tersebut  dijual  untuk dijadikan sebagai pelunasan hutang pada bank. Jika nasabah bersedia, maka hal tersebut dpat dilakukan oleh pihak bank dengan nasabah.
Penjualan  objek  akad  pada  nasabah  yang  melakukan wanprestasi  tersebut,  sesuai  dengan  Pasal  129  Kompilasi  Hukum Ekonomi Syariah, yang berbunyi : Akad murabahah dapat diselesaikan dengan cara menjual objek akad kepada Lembaga Keuangan Syariah dengan  harga  pasar,  atau  nasabah  melunasi  sisa  hutangnya  kepada Lembaga  Keuangan  Syariah  dari  hasil  penjualan  objek  akad tersebut. 47 sehingga  dengan  dasar  hukum  inilah  semakin mempertegas  bahwa  konsep  ini  merupakan  suatu  konsep  yang  pas dan  mampu  memberikan  dampak  yang  sangat  esar  terhadap kemajuan, perkembangan dan keselarasan berekonomi yang telah di syariatkan oleh Islam.

## Penutup
Investasi dalam pandangan Islam adalah suatu kometmen atas suatu  harta,  modal,  dana,  ataupun  sumber  daya  lainnya  yang dilakukan  dengan  maksud  untuk  memperoleh  keuntungan, kemanfaatan  dan  kemaslahatan  di  masa  yang  akan  datang  dengan menggunakan  prinsip-prinsip  syariah.  Akad murabahah suatu  akad jual  beli  yang  berorentasi  pada  kesejahteraan  masyarakat  dan kemaslahatan  umat  dengan  mengimplemintasikan  prinsip  syariah.
47 Madani, Kompilasi Hukum Ekonomi Syariah, 344.

## Moh. Hamzah
Pada kegiatan dan akad ini merupakan suatu kegiatan ekonomi yang sangat  dianjurkan  di  dalam  Islam,  bahkan  benih  dasarnya  sudah termaktub di dalam al- Qur’an dan al -Hadits. Jenis  transaksi murabahah yang  dilakukan  dalam  pelaksanaan investasi  syariah  dapat  menunjang  keberhasilan  di  dalam berinvestasi.  Yang  pada  esensinya,  semua  jenis  transaksi  pada umumnya  diperbolehkan  sepanjang  tidak  mengandung  unsur riba , maysir , gharar dan  transaski  lain  yang  dilarang  dalam  Syariah.  Hal yang  demikian  juga  menegaskan  bahwa  akad murabahah dalam sebuah investasi adalah salah satu sistem yang tepat untuk menekan stabilnya  usaha  yang  dijalankan  dan  memperbesar  laba  yang diinginkan secara bersih atau halal.

## Daftar Pustaka
A,  Adiwarman,  and  Karim, Bank  Islam (Jakarta:  PT.  Raja  Grafindo Persada, 2010)
Afandi,  M.  Yazid, Fiqh  Muamalah  Dan  Implementasi  Dalam  Lembaga
Keuangan Syariah (Yogyakarta: TPT Logung Pustaka, 2009) Afrida,  Yenti,  ‘Analisis  Pembiayaan  Murabahah  Di  Perbankan Syariah’, Jebi (Jurnal Ekonomi Dan Bisnis Islam) , 1.2 (2016), 155 – 66 <http://journal.febi.uinib.ac.id/index.php/jebi/article/view/32
>
Aini,  Qurotul,  ‘Evaluasi  Penerapan  Akad  Pembiayaan  (Studi  Pada Kopma  UIN  Sunan  Kalijaga  Yogyakarta)’, Az Zarqa’ ,  9.1  (2017),
20 – 45
Al-Maqdisi,  Syaikh  Abdul  Ghani, Umdatul  Ahkam:  Hadits  Bukhari Muslim Pilihan (Yogyakarta: Media Hidayah, 2005) Ash-Shawi, Shalah, and Abdullah Al-Mushlih, Fikih Ekonomi Keuangan
Islam (Jakarta: Darul Haq, 2008)
Aziz, Abdul, Manajemen Investasi Syariah (Bandung: Alfabeta, 2010)
Djazuli,  A, Kaidah-Kaidah  Fikih:  Kaidah  Hukum  Islam  Dalam Menyelesaikan  Masalah-Maslah  Yang  Praktis (Jakarta:  Kencana,
2006)
Habiburrahman,  H.,  ‘Analisis  Pengaruh  Nilai  Tukar  Rupiah  Dan
Inflasi  Terhadap  Indeks  Harga  Saham  Sektor  Properti  Di  Bursa Efek  Indones ia’, Jurnal  Manajemen  Dan  Bisnis  Universitas  Bandar Lampung , 5.2 (2015), 112 – 29
Pelaksanaan Investasi Syariah
Hartono, Jogiyanto, Teori Portofolio Dan Analisis Investasi (Yogyakarta:
BPEF-Yogyakarta, 2014)
Haryati,  Mardhiyah,  ‘Investasi  Menurut  Perspektif  Ekonomi  Islam’,
Journal  of  IslamicEconomics  and  Business) ,  1.1  (2016),  66 – 78 <http://ejournal.radenintan.ac.id/index.php/ikonomika>
Iltiham,  Muhammad  Fahmul,  ‘Implementasi  Akad  Mudharabah
Berdasarkan  PSAK  105  Tentang  Akuntansi  Mudharabah  Dan
Fatwa  DSN  MUI  Pada  Produk  Pembiayaan’, Jurnal  Ekonomi
Islam , 11.1 (2019), 21 – 38
Kasmir,  and  Jakfar, Studi Kelayakan Bisnis (Jakarta:  Kencana  Prenada Media, 2015)
Kina, Amilis, ‘MURABAHAH BERMASALAH Studi Pada BMT Syari
’ah Pare’, An-Nisbah , 03.02 (2017), 394 – 416 Lisa, Hendro, and Martina  Napratilora ,  ‘Sosialisasi  Investasi  Syariah Di  Masyarakat’, AL-MUQAYYAD:  Jurnal  Ekonomi  Syariah ,  3.1 (2020), 18 – 43 <https://doi.org/10.46963/jam.v3i1.152>
M,  Hajar, Model-Model  Pendekatan  Dalam  Penelitian  Hukum  Dan  Fiqh
(Pekanbaru: UIN Suska Riau, 2015)
Madani,  Pusat  Pengkajian  Hukum  Islam  Masyarakat, Kompilasi Hukum Ekonomi Syariah (Jakarta: Kencana, 2017) Mahadani,  Ricko, Investasi  Emas  Batangan  Untuk  Orang  Gajian
(Yogyakarta: Khitah Publishing, 2012)
Marzuki, Peter Mahmud, Penelitian Hukum (Jakarta: Kencana Prenada Media, 2010) Mubarok, Jaih, and Hasanudin, Fikih Mu’amalah Maliyah Akad Jual Beli
(Bandung: Simbiosa Rekatama Media, 2016)
Mujahidin,  Akhmad, Hukum  Perbankan  Syariah (Jakarta:  PT.  Raja
Grafindo Persada, 2016)
Nasional,  Fatwa  Dewa n  Syari’ah,  ‘Fatwa  DSN  Mekanisme Perdagangan Efek’, 2011
Nasution,  Dito  Aditia  Darma,  Erlina  Erlina,  and  Iskandar  Muda,
‘Dampak  Pandemi  COVID -19  Terhadap  Perekonomian Indonesia’, Jurnal Benefita , 5.2 (2020), 212 <https://doi.org/10.22216/jbe.v5i2.5313> Nurhayati,  Sri,  and  Wasilah, Akuntansi  Syariah Di  Indonesia (Jakarta: Salemba Empat, 2017)

## Moh. Hamzah
210
Pardiansyah,  Elif,  ‘Investasi  Dalam  Perspektif  Ekonomi  Islam:
Pendekatan  Teoritis  Dan  Empiris’, Economica:  Jurnal  Ekonomi Islam , 8.2 (2017), 355 <https://doi.org/10.21580/economica.2017.8.2.1920> Putra, Trisno Wardy, ‘Investasi Dalam Ekonomi Islam’, Ulumul Syar,I , 7.2 (2018), 49 – 57
Siyoto, Sandu, and Ali Sodik, Dasar Metodologi Penelitian (Yogyakarta: Literasi Media Publishing, 2015) Soekanto,  Soerjono,  and  Sri  Mamudji, Penelitian  Hukum  Normatif:
Suatu Tinjauan Singkat (Jakarta: PT. Raja Grafindo Persada, 2003) Subekti,  and  R  Tjitrosudibio, Kitab  Undang-Undang  Hukum  Perdata
(Jakarta: PT. Balai Pustaka, 2014) Sukirno,  Sadono, Pengantar  Teori  Makro  Ekonomi (Jakarta:  PT.  Raja Grafindo Persada, 2003)
Syahbudi,  Muhammad,  and  Elida  Elfi  Barus,  ‘Mewujudkan
Masyarakat  Yang  Sadar  Investasi  Syariah’, Junal  Ilmu  Ekonomi Dan Keislaman , 7.2 (2019), 208 – 23 Tandelilin,  Eduardus, Analisis  Investasi  Dan  Manajemen  Portofolio
(Yogyakarta: BPEF-Yogyakarta, 2001) ——— , Portofolio  Dan  Investasi:  Teori  Dan  Aplikasi (Yogyakarta:
Kanisius, 2010)
Trimulato,  Trimulato,  ‘Analisis  Potensi  Produk  Musyarakah
Terhadap Pembiayaan Sektor Riil Umkm’, Jurnal Ekonomi & Studi Pembangunan , 18.1 (2017), 41 – 51 <https://doi.org/10.18196/jesp.18.1.3830> Yamali,  Fakhrul  Rozi,  and  Ririn  Noviyanti  Putri,  ‘Dampak  Covid -19 Terhadap Ekonomi Indonesia’, Ekonomis: Journal of Economics and Business , 4.2 (2020), 384 <https://doi.org/10.33087/ekonomis.v4i2.179>