## “Unveiling the Motivation of Fraudulent Financial Statement in ENVY: Fraud Triangle Theory”

## Felicia Nathania
Fakultas Bisnis dan Ekonomika, Universitas Surabaya felicianathania78012@gmail.com
*Corresponding Author
Diajukan : 7 September 2023 Disetujui
: 12 September 2023
Dipublikasi : 1 Januari 2024

## ABSTRACT
This study aims to unravel the motivations behind the production of fraudulent financial statements by PT. Envy Technologies Indonesia Tbk. It employs a case study approach and the fraud triangle theory  to  shed  light  on  this  critical  issue.  This  research  is  of  paramount  importance  because fraudulent financial  statements  can  have  severe  repercussions,  adversely  affecting  shareholders and the broader capital markets. The primary findings of this investigation indicate that three key factors played a significant role in encouraging fraud within PT. Envy Technologies Indonesia Tbk. These  factors  are  pressure,  opportunity,  and  rationalization.  The  impetus  for  such  fraudulent actions is traced back to the pressure exerted on maintaining high stock prices. The opportunities for manipulation arise from a deficiency in internal oversight mechanisms, enabling misconduct. Furthermore, rationalizations are formulated to justify the diversion of IPO funds in a manner that aligns  with  the  information  disclosed  in  the  prospectus.  This  research  offers  a  nuanced understanding of the factors that drive financial statement fraud in Indonesian public companies. It  highlights  that  fraudulent  activities  are  often  the  result  of  a  combination  of  pressures, opportunities, and rationalizations. Recognizing these factors can be instrumental in implementing preventive measures to mitigate the occurrence of such fraud in the future.

## Keywords: Fraudulent Financial Statement, Fraud Triangle Theory, Study Case

## PENDAHULUAN
Setiap perusahaan perlu menyiapkan laporan keuangan. Tujuan utama dari pelaporan laporan keuangan  adalah  untuk  mengkomunikasikan  data  keuangan  perusahaan  kepada  pihak  yang memiliki  kepentingan  di  dalam  maupun  di  luar  perusahaan  dengan  akurat  dan  tepat  waktu. Meskipun  Standar  Akuntansi  Keuangan  (SAK)  yang  telah  ditetapkan  oleh  Ikatan  Akuntan Indonesia  (IAI)  berlaku  di  Indonesia,  manajemen  perusahaan  dapat  menggunakan  kesempatan untuk  menyajikan  informasi  perusahaan  dengan  cara  yang  paling  menguntungkan  untuk kepentingan  manajemen.  Berdasarkan  laporan  dari Association  of  Certified  Fraud  Examiners , terdapat  tiga  jenis  kecurangan  yang  sering  terjadi  dan  sering  disebut Fraud  Tree ,  yaitu asset misappropriation , corruption ,  dan financial  statement  fraud .  Dimana financial  statement  fraud menyebabkan kerugian terbesar diantara ketiganya dengan median loss $593.000 (ACFE, 2022). Salah  satu  kasus  kecurangan  terbaru  dalam  laporan  keuangan  terjadi  di  Indonesia  ialah Technologies  Indonesia  Tbk.,  yang  telah  tercatat  sebagai  perusahaan  publik  di  Bursa  Efek Indonesia (BEI) sejak 9 Juli 2019, mengalami peningkatan yang signifikan dan tidak biasa dalam pendapatan dan laba bersihnya dibandingkan dengan tahun sebelumnya. Pada tanggal 1 Desember 2020,  Bursa  Efek  Indonesia  (BEI)  memberhentikan  sementara  perdagangan  saham  PT.  Envy Technologies Indonesia Tbk sebagai tindak lanjut dari analisis bursa terhadap laporan keuangan interim per 30 September 2020. Dengan demikian, masa suspensi saham ENVY mencapai 24 bulan pada tanggal 1 Desember 2022, memenuhi syarat untuk delisting (Sandria, 2021).
Penelitian  sebelumnya  menyatakan  bahwa  di  negara  berkembang  memiliki  kelemahan  atas kelembagaan, rendahnya kesadaran akan pentingnya lingkungan audit, dan aturan akuntansi yang memungkinkan  fleksibilitas  laporan  keuangan  yang  berimplikasi  terhadap  munculnya  peluang terjadinya  praktik  kecurangan  laporan  keuangan  (Hasnan,  Suhaily,  Rashidah,  &  Sakthi,  2013). Selain itu, penelitian sebelumnya mengemukakan bahwa tekanan dapat berasal dari rasio hutang yang  tinggi  kepada  pihak  eksternal  perusahaan,  maupun  tekanan  dari  pemegang  saham  untuk performa perusahaan yang baik. Sehingga akan mendorong manajemen untuk mencurangi laporan keuangan  agar  kinerja  perusahaan  tetap  terjaga  (Nusantara  &  Kuntadi,  2023).  Juga  terdapat penelitian lain dimana rasionalisasi memengaruhi manajemen untuk mencurangi laporan keuangan, dengan  dalih  menaikkan  keuntungan  perusahaan  untuk  mencapai  tujuan  perusahaan  (Evana, Metalia, Mirfazli, Georgieva, & Sastrodiharjo, 2019).
Sehingga, penulis tertarik untuk meneliti tentang kasus fraudulent financial statement di PT. Envy Technologies Indonesia Tbk. melalui lensa fraud triangle theory .

## STUDI LITERATUR
Fraud Triangle Theory
Dalam  penelitian  ini,  motivasi  untuk  melakukan  kecurangan  dalam  laporan  keuangan  akan dilihat melalui perspektif fraud triangle theory (Jacobs & Cressey, 1953). Fraud triangle theory menjelaskan  bahwa  seseorang  berpotensi  melakukan  kecurangan  dengan  motivasi  tekanan ( pressure ) , peluang ( opportunity ), dan rasionalisasi ( rationalization ) .
Tekanan ( pressure )
Setiap  pelaku  kecurangan  akan  menghadapi  tekanan  yang  mendorong  mereka  untuk melakukannya.  Beberapa  keadaan  yang  dapat  menyebabkan  orang  melakukan  kecurangan adalah kebutuhan finansial, ketidakpuasan terhadap perusahaan, keserakahan dan keinginan untuk mempertahankan kekuasaan (Robbins & Judge, 2007).
Peluang ( opportunity )
Peluang  yang  dimiliki setiap  orang  untuk melakukan  kecurangan dapat  muncul kapan  saja, sehingga pengawasan internal dalam perusahaan sangat diperlukan. Juga timbulnya asimetri informasi  antara  prinsipal  dan  agen  yang  dapat  menciptakan  peluang  untuk  melakukan kecurangan (Albrecht, Albrecht, Albrecht, & Zimbelman, 2012).
Rasionalisasi ( rationalization )
Rasionalisasi adalah keadaan seseorang mencari pembenaran atas tindakan kecurangan yang telah  dilakukan.  Umumnya,  para  pelaku  kecurangan  akan  menganggap  bahwa  hal  yang dilakukan  adalah  benar  dan  merupakan  hak  yang  seharusnya  diperoleh,  sehingga  bukanlah suatu kecurangan (Tunggal, 2011).

## Fraudulent Financial Statement
Menurut Statement  of  Auditing  Standards  No.  99,  fraudulent  financial  statement atau kecurangan  dalam  laporan  keuangan  adalah  praktik  atau  tindakan  yang  disengaja  untuk menciptakan  distorsi  yang  signifikan  dalam  informasi  yang  terdapat  dalam  laporan  keuangan. Definisi  serupa  adalah  penghilangan  nominal  atau  pengungkapan  informasi  dalam  laporan keuangan yang curang dan disengaja dengan maksud mengelabui pengguna (Arens, Elder, Beasley, & Hogan, 2017).

## METODE
Penelitian ini dilakukan dengan mengadopsi metode penelitian studi kasus yang fokus pada kasus fraudulent  financial  statement di  PT.  Envy  Technologies  Indonesia  Tbk.  Penelitian  ini mengggunakan  data  yang  diambil  dari  observasi  langsung  laporan  keuangan  PT.  Envy Technologies  Indonesia  Tbk.  untuk  mendapatkan  wawasan  mendalam  tentang  kondisi  finansial perusahaan.  Juga diperoleh  dari  sumber  berita  kredibel  yang  relevan  dengan  kasus  ini.  Sumber- sumber  berita  kredibel  digunakan  untuk  memvalidasi  informasi  dan  menggambarkan  konteks
eksternal  yang  dapat  mempengaruhi  keputusan  perusahaan.  Metode  penelitian  studi  kasus digunakan untuk memberikan pemahaman yang mendalam terhadap fenomena yang kompleks dan kontekstual.  Analisis  studi  kasus  dilakukan  melalui  lensa fraud  triangle  theory ,  dengan  tujuan mengidentifikasi  bagaimana  faktor-faktor  tersebut  berkontribusi  terhadap  terjadinya  kecurangan laporan keuangan di PT. Envy Technologies Indonesia Tbk.

## HASIL
PT. Envy Technologies Indonesia Tbk (ENVY) menyajikan berbagai layanan dan kegiatan di sektor  Keamanan Digital  Cyber ,  Integrasi  &  Sistem  Informasi,  serta  Integrasi  Sistem Telekomunikasi  dengan  tingkat  keunggulan  global.  Setelah  dua  tahun  termasuk  dalam  entitas publik  di  Bursa  Efek  Indonesia  (BEI)  sejak  9  Juli  2019,  PT.  Envy  Technologies  Indonesia  Tbk diduga terlibat dalam praktik kecurangan. Pada tanggal 19 Juli 2021, perusahaan menerima surat permintaan penjelasan dari BEI terkait laporan keuangan konsolidasian dengan PT. Ritel Global Solusi. BEI mencurigai adanya manipulasi dalam laporan keuangan yang melibatkan RGS, karena RGS tidak menyusun laporan keuangan tahun 2019. Di samping itu, ada ketidaknormalan dalam penyajian angka-angka laporan keuangan pada tahun 2019 milik PT. Envy Technologies Indonesia Tbk. (Ramadhani, 2021).
Dilansir  melalui  Ajaib,  laporan  keuangan  interim  ENVY  pada  tanggal  30  September  2020 menjadi fokus perhatian investor karena mencurigakan. Laporan tersebut tidak hanya menimbulkan kekhawatiran dari otoritas BEI, tetapi juga mengungkapkan berbagai kejanggalan di perusahaan ini. ENVY melaporkan perubahan yang melebihi 20% pada aset dan atau liabilitas dalam laporan keuangan  kuartal  3 tahun  2020.  Terjadi  penurunan  drastis sebesar  99%  pada kas  dan  setara  kas perusahaan, sehingga jumlahnya berkurang menjadi Rp314,65 juta dari Rp26,51 miliar pada akhir tahun 2019. Selain itu, utang jangka pendek perusahaan menurun 100% menjadi nol rupiah dari jumlah sebelumnya sebesar Rp16,44 miliar pada 31 Desember 2019. Namun, terjadi peningkatan sebesar  58%  pada  utang  lainnya, mencapai  Rp10,72 miliar  dari  Rp6,77 miliar  pada  akhir 2019. Perubahan  signifikan  juga  terlihat  pada  pos-pos  seperti  beban  yang  masih  harus  dibayar,  utang pajak, utang pembiayaan jangka panjang, liabilitas imbalan pasca kerja karyawan, dan saldo laba. Laba/rugi  yang  dapat  diatribusikan  ke  entitas  induk  ENVY  mencatatkan  angka  negatif  sebesar Rp20,46 miliar per 30 September 2020. Padahal, perusahaan masih mencatat laba positif sebesar Rp5,61 miliar pada tanggal 30 September 2019 (Hariyanto, 2021).
Pada  tanggal  1  Desember  2020,  Bursa  Efek  Indonesia  (BEI)  memberhentikan  sementara perdagangan saham PT Envy Technologies Indonesia Tbk sebagai tindak lanjut dari analisis bursa terhadap laporan keuangan interim per 30 September 2020. Dengan demikian, masa suspensi saham ENVY  mencapai  24  bulan  pada  tanggal  1  Desember  2022,  memenuhi  syarat  untuk delisting (Sandria, 2021). Hingga saat ini, belum ada pemberitahuan resmi tentang hasil penyelidikan yang dilakukan oleh BEI terkait dugaan manipulasi laporan keuangan PT Envy Technologies Indonesia Tbk. Pihak auditor eksternal juga belum memberikan tanggapan terhadap permintaan klarifikasi tersebut.  Oleh  karena  itu,  manajemen  PT  Envy  Technologies  Indonesia  Tbk  masih  menunggu tanggapan  dari  pihak  terkait  untuk  mendapatkan  kejelasan  mengenai  masalah  yang  sedang diselidiki. Sehingga, kasus ini perlu dianalisis lebih lanjut dalam studi kasus yang sedang dilakukan.

## PEMBAHASAN

## Pressure
Berdasarkan  informasi  pada  28  Februari  2021,  ditemukan  bahwa  kepemilikan  publik  atas saham ENVY mencapai 93,37 persen, sama dengan 1,68 miliar saham. Dalam situasi ini, harga saham ENVY mencapai level tertinggi yaitu Rp50. Oleh karena itu, dana masyarakat yang terlibat dalam kepemilikan saham ENVY mencapai jumlah sebesar Rp84,03 miliar (Gumilar, 2021).
Situasi tersebut menciptakan pressure untuk melakukan kecurangan laporan keuangan. Dalam upaya untuk mempertahankan harga saham yang tinggi dan memenuhi harapan pemegang saham publik, sehingga muncul dorongan untuk melakukan tindakan yang melanggar etika bisnis, seperti melakukan kecurangan laporan keuangan atau mengabaikan prinsip akuntansi yang benar. Hal ini dilakukan agar terlihat bahwa perusahaan berkinerja baik dan dapat menjaga kepercayaan investor.

## Opportunity
Dato'  Sri  Mohd  Sopiyan  bin  Mohd  Rashdi,  sebagai  Direktur  Utama  baru  PT  Envy Technologies  Indonesia  Tbk,  menjelaskan  bahwa  tugas  dan  tanggung  jawab  terkait  laporan keuangan  dan  audit sebelumnya tidak  dilakukan  oleh  manajemen  sebelumnya  (Timorria, 2022). Laporan  keuangan  ENVY  dari  tahun  2016  hingga  2020  mencerminkan  bahwa  perusahaan  tidak mengalokasikan dana untuk menanggung risiko piutang yang berpotensi tidak tertagih. Akibatnya, perusahaan tidak memiliki cadangan penyesuaian kerugian piutang, yang dapat dimanfaatkan untuk memanipulasi  biaya  kerugian  piutang  sesuai  dengan  pendekatan  tersebut.  Sebagai  tambahan, perusahaan juga tidak membentuk cadangan untuk mengantisipasi risiko kredit yang jatuh tempo atau mengalami penurunan nilai. Perusahaan dapat menciptakan kesan bahwa kinerja keuangannya lebih baik daripada kenyataannya. Mereka dapat menghindari mencatat kerugian yang seharusnya terjadi akibat piutang yang tidak tertagih atau tidak layak lagi untuk diterima. Dalam konteks ini, terdapat motivasi peluang yang dapat mendorong terjadinya kecurangan dalam laporan keuangan perusahaan.

## Rationalization
Dalam initial public offering (IPO), ENVY berhasil menghimpun dana sebesar Rp222 miliar. Setelah mengurangi biaya penerbitan umum sebesar Rp11,88 miliar, perusahaan mendapatkan hasil bersih  sebesar  Rp210,11  miliar.  Menurut  prospektus  ENVY,  dana  yang  terkumpul  tersebut direncanakan akan digunakan untuk lima hal berbeda. Alokasi terbesar diberikan kepada pos sistem integrasi informatika sebesar Rp65,97 miliar, diikuti oleh sistem integrasi telekomunikasi sebesar Rp51,60 miliar. Selanjutnya, sejumlah Rp4,43 miliar dialokasikan untuk riset dan pengembangan, Rp48 miliar untuk pembayaran utang, dan Rp40 miliar untuk modal kerja seperti gaji dan sewa kantor (Gumilar, 2021).
Motivasi rationalization dapat muncul untuk memastikan bahwa penggunaan dana IPO yang diungkapkan dalam prospektus ENVY tercapai dengan sesuai. Perusahaan dapat merasa terdorong untuk  memanipulasi  laporan  keuangan  guna  mencocokkan  dana  telah  digunakan  sesuai  dengan yang direncanakan. Hal ini dapat mencakup penggelembungan biaya atau pengeluaran yang terkait dengan pos-pos tertentu. Tujuannya adalah untuk menciptakan kesesuaian antara laporan keuangan dengan anggaran yang telah dipublikasikan, meskipun tindakan tersebut curang.

## KESIMPULAN
Kasus fraudulent  financial  statement PT  Envy  Technologies  Indonesia  Tbk.  merupakan sebuah studi  kasus yang menarik  dalam  konteks  kecurangan  laporan  keuangan. Hasil penelitian menunjukkan bahwa motivasi di balik kecurangan ini dapat dijelaskan melalui lensa fraud triangle theory,  yang  mencakup  tekanan  ( pressure ),  peluang  ( opportunity ),  dan  rasionalisasi ( rationalization ).  Dorongan  untuk  menjaga  harga  saham  tinggi,  peluang  yang  muncul  dari kurangnya pengawasan internal, dan rasionalisasi untuk memastikan penggunaan dana IPO sesuai dengan prospektus adalah faktor-faktor kunci yang mendorong kecurangan tersebut. Studi kasus ini memberikan pemahaman yang lebih baik tentang dinamika kecurangan dalam laporan keuangan di perusahaan publik Indonesia dan menyoroti pentingnya pengawasan internal yang kuat dalam mencegah praktik kecurangan serupa di masa depan.

## REFERENSI
ACFE. (2022). Occupational Fraud 2022: A Report To The Nations. Diambil 30 Juni 2023, dari legacy.acfe.com website: https://legacy.acfe.com/report-to-the-nations/2022
AICPA.  (2002). Statement  on  Auditing  Standards  (SAS)  No.  99:  Consideration  of  Fraud  in  a Financial Statement Audit . New York.
Albrecht, W. S., Albrecht, C. O., Albrecht, C. C., & Zimbelman, M. F. (2012). Fraud Examination (4th Edition). Cengage Learning.
Evana, E., Metalia, M., Mirfazli, E., Georgieva, D. V., & Sastrodiharjo, I. (2019). Business Ethics in  Providing  Financial  Statements:  The  Testing  of  Fraud  Pentagon  Theory  on  the Manufacturing  Sector  in  Indonesia. Business  Ethics  and  Leadership , 3 (3),  68–77. https://doi.org/10.21272/bel.3(3).68-77.2019
Gumilar, P. (2022). ENVY, Emiten Teknologi Satu-satunya yang Berisiko Delisting. Diambil 30 Juni  2023,  dari  market.bisnis.com  website:  https://market.bisnis.com/read/20220118/192/ 1490521/envy-emiten-teknologi-satu-satunya-yang-berisiko-delisting Hariyanto. (2021). Kena Suspensi BEI, Ada Apa dengan Saham ENVY? Diambil 30 Juni 2023, dari ajaib.co.id website: https://ajaib.co.id/kena-suspensi-bei-ada-apa-dengan-saham-envy/ Hasnan, S., Rahman, R. A., & Mahenthiran, S. (2013). Management Motive, Weak Governance,
Earnings Management, and Fraudulent Financial Reporting: Malaysian Evidence. Journal of International Accounting Research , 12 (1), 1–27. https://doi.org/10.2308/jiar-50353
Jacobs, J. A., & Cressey, D. R. (1953). Other People’s Money: A Study in the Social Psychology of  Embezzlement. The  Journal  of  Criminal  Law,  Criminology,  and  Police  Science . https://doi.org/10.2307/1140029
Nusantara, P., & Kuntadi, C. (2023). Fraud Triangle Analysis in Preventing Fraud Risks. Jurnal Administrasi Bisnis , 17 (1), 151–164. Diambil dari https://profit.ub.ac.id Ramadhani,  P.  I.  (2021).  Envy  Technologies  Buka  Suara  Terkait  Dugaan  Manipulasi  Laporan Keuangan  Tahunan  2019.  Diambil  30  Juni  2023,  dari  liputan6.com  website: https://www.liputan6.com/saham/read/4613774/envy-technologies-buka-suara-terkait-dugaa n-manipulasi-laporan-keuangan-tahunan-2019
Robbins, S. P., & Judge, T. A. (2007). Organizational Behavior (12th Edition). Prentice Hall. Saleh, T. (2020). Skandal Wirecard: Duit Raib Rp 30 T di Asia, Saham Jatuh 44%. Diambil 30 Juni 2023, dari cnbcindonesia.com website: https://www.cnbcindonesia.com/market/ 20200622232521-17-167228/skandal-wirecard-duit-raib-rp-30-t-di-asia-saham-jatuh-44
Sandria, F. (2021). Astaga! Ada “Skandal” Dugaan Manipulasi Lapkeu Emiten Nih. Diambil 30 Juni  2023,  dari  cnbcindonesia.com  website:  https://www.cnbcindonesia.com/market/ 20210725191827-17-263478/astaga-ada-skandal-dugaan-manipulasi-lapkeu-emiten-nih
Timorria, I. F. (2022). Berisiko Delisting, Manajemen Baru ENVY Pilih Fokus pada Target Berikut Ini.  Diambil  30  Juni  2023,  dari  market.bisnis.com  website:  https://market.bisnis.com/read/ 20220430/192/1529128/berisiko-delisting-manajemen-baru-envy-pilih-fokus-pada-target-be rikut-ini
Tunggal, A. W. (2011). Pengantar Kecurangan Korporasi . Jakarta: Harvarindo.