## Regresi Data Panel untuk Menguji Pertumbuhan Laba Perusahaan Sub Sektor Makanan Minuman di BEI
Afgita Maharani 1* , Novi Khoiriawati 2
1,2) Universitas Islam Negeri Sayyid Ali Rahmatullah Tulungagung, Indonesia
1) afgitamaharani116@gmail.com , 2) novi_khoiriawati@ymail.com
*Corresponding Author Diajukan : 27 Maret 2023 Disetujui : 13 April 2023 Dipublikasi : 1 Juli 2023

## ABSTRACT
This study examined the effect of Liquidity (Current Rat l o), Solvency (Debt to Asset Rat l o), Activity (Total Asset  Turnover),  Profitability  (Net  Prof l t  Marg l n),  and  Investment  (Dividend  Yield)  on  Prof l t  Growth  in Sub Sector Compan l es Food and Beverages l l sted on the Indones l a Stock Exchange for the 2018 - 2021 per l od. The research findings suggest that CR, DAR, and NPM have a sign l ficant impact on prof l t growth l n  the  food  and  beverage l ndustry.  On  the  other  hand,  Total  Asset  Turnover  and  Dividend  Yield  do  not have  a  signif l cant l mpact  on  prof l t  growth l n  the l ndustry.  The  study  employed  a  panel  data  regression analysis technique, which l s a statistical method used to exam l ne the relationsh l p between dependent and l ndependent  variables  over  time.  The  research  utilized  secondary  data  obta l ned  from  annual  f l nancial reports  of  food  and  beverage  companies  l l sted  on  the  Indones l a  Stock  Exchange  ( www.idx.co.id ).  The sample  for  this  study  was  80  financial  report  data  consisting  of  the  2018-2021  period,  and  purposive sampling was used to select the sample. The results of the study suggest that companies in the food and beverage industry can improve their profitability by maintaining high liquidity ratios (Current Ratio) and low debt-to-asset ratios (Debt to Asset Ratio). The findings also suggest that companies can improve their profitability by increasing their net profit margins (NPM). On the other hand, companies do not need to focus on increasing their Total Asset Turnover (TATO) and Dividend Yield (DY) to improve their profit growth l n  the  food  and  beverage  industry.  In  conclusion,  th l s  study  provides  empirical  evidence  on  the factors  that  influence  prof l t  growth l n  the  food  and  beverage l ndustry  in  Indonesia. The  findings  can  be useful  for  investors,  financial  analysts,  and  policymakers  who  are  interested l n  the  food  and  beverage industry.  Companies l n  the  industry  can  use  these  findings  to  improve  their  financial  performance  and attract more investors.
Keywords  :  Current  Rat l o,  Debt  to  Assets    Rat l o,  Total  Assets  Turnover,  Net  Prof l t  Margin  Rat l o, Dividend Y l eld, Prof l t Growth

## PENDAHULUAN
Pada  dasarnya  perusahaan  memiliki  tujuan  untuk  berkembang.  Hal  ini  dibutuhkan  dengan dukungan  manajemen  yang  baik.  Manajemen  yang  baik  itu  berkemampuan  untuk  merencanakan  serta mendapatkan ataupun mengorganisir dana secara tepat agar nilai perusahaan dapat maksimal (Rohmah 1 et al.,  2022).  Setiap  industri  perlu  mempraktikkan  sistem  manajemen  yang  cocok,  sehingga  dapat  tumbuh dan menjalankan usaha secara  efisien. Oleh  karena itu, perusahaan perlu memiliki eksistensi besar  guna menjadi  yang  terdepan  dalam  persaingan  tersebut,  sehingga  perusahaan  dapat  mempertahankan  dan meningkatkan  laba  antar  periode.  Laba  menurut  Islam  ialah  hal  yang  diperkenankan  serta  dianjurkan. Berikut ialah kutipan kisah sahabat Nabi Muhammad SAW tentang laba bersumber dari hadits shahih:
Urwah  al-Baq l ri  “ bahwasannya  Rasulullah  SAW.  Memberikan  uang  satu  dinar  untuk  dibelikan kambing.  Dia  membeli  dua  ekor  kambing  dengan  uang  satu  dinar  tersebut,  kemudian  dijualnya  yang seekor dengan harga satu dinar. Setelah itu dia datang kepada Nabi SAW. Dia membawa satu dinar dan seekor  kambing,  kemudian  Rasulullah  SAW.  Berdoa  semoga  perdagangannya  membawa  berkah  dan seandainya  uang  itu  dibelikan  tanah,  niscaya  mendapat  laba  pula ”  (Rokhmad,  2011).  Memperhatikan kutipan  hadits  tersebut,  istilah  laba  ialah  selis l h  pendapatan  bagi  pelaku  usaha  dikurangi  biaya operasional. Allah SWT berfirman didalam QS.Al-Isra’ (35), yakni:
اوُفْوَأَو ۟ اوُنِزَو ْمُتْلِك اَذِإ َلْيَكْلٱ ۟ ِميِقَتْسُمْلٱ ِساَطْسِقْلٱِب ۟

## ًليِوَْتَ ُنَسْحَأَو ٌْيَْخ َكِلََٰذ
Artinya : “Dan sempurnakanlah takaran apabila kamu menakar, dan timbanglah dengan timbangan yang benar. Itulah yang lebih utama (bagimu) dan lebih baik akibatnya” (Mushaf Al-Qur'an Terjemah, 2018).
Laba  bisa  dimanfaatkan  menilai  eksistensi  perusahaan  dan  dasar  penentuan  keputusan berinvestasi.  Selain  laba,  keputusan  berinvestasi  juga  dipengaruhi  pertumbuhan  laba,  dikarenakan  pola investasi dari investor berjangka panjang, sedemikian hingga gambaran kinerja perusahaan bisa terefleksi melalui pertumbuhan laba perusahaan yang bersangkutan (Hermanto & Hanadi, 2020). Pertumbuhan laba dapat  diketahui  dari  laporan  keuangan,  hal  ini  karena  didalamnya  terdapat  laporan  perubahan  ekuitas, laporan  laba  rugi,  neraca,  serta  laporan  arus  kas  untuk  mengevaluasi  kinerja  keuangan  perusahaan. Beberapa faktor yang dapat dikatakan mempengaruhi pertumbuhan laba diantaranya perubahan laba antar periode, ukuran perusahaan, tingkat penjualan, dan umur perusahaan. Dalam penelitian ini menggunakan macam-macam  rasio  keuangan  untuk  mengetahui  pertumbuhan  laba  tiap  perusahaan  BEI  tahun  2018- 2021.
Industri  sub  sektor  makanan  minuman  ialah  bagian  dari  sektor  yang  terus  menerus  bertumbuh. Hal  ini  didukung  dengan  peningkatan  jumlah  penduduk.  Meskipun  perekonomian  masyarakat  Indonesia kurang  bagus,  akan  tetapi  permintaan  terhadap  makanan  minuman  tetap.  Menurut  hasil  pengamatan Kementerian  Perindustrian  Republik  Indonesia,  perusahaan  sub  sektor  makanan  dan  minuman berkontribusi  signifikan  bagi  perekonomian  nasional.  Dengan  demikian,  sektor  tersebut  termasuk kedalam  prioritas  pengembangan  peta  jalan  making  Indones l a  4.0  (Kementerian  Perindustrian,  2017). Selain itu Handayani & Sampurna, (2020) juga berpendapat, sektor makanan minuman ialah bagian dari sektor  yang  diunggulkan  di  BEI  melalui  refleksi  kinerja  baik  perusahaan.  Kinerja  baik  bagi  perusahaan dipengaruhi kestabilan penjualan.
Berikut merupakan grafik pertumbuhan laba dari sub sektor makanan m l numan per l ode 2018-2021 :
Grafik 1.
Rata-Rata Pertumbuhan Laba Perusahaan Sub Sektor Makanan M l numan
Sumber : Data diolah oleh peneliti, 2023
Pada  grafik  di  atas  dapat  diketahui,  pertumbuhan  laba  dari  sub  sektor  makanan  minuman  dari 2018-2021 terjad l pergerakan pada tiap tahunnya. Pergerakan naik dan turunnya  pertumbuhan  laba pada tiap tahun ini dipengaruhi faktor dari perusahaan tersebut. Dapat dilihat pada grafik di atas, laba pada sub sektor makanan minuman pada 2018 sampai 2020 turun, akan tetapi pada 2021 pertumbuhan laba sektor ini melonjak tinggi.

## STUDI LITERATUR

## Signalling Theory
Dasar  pengembangan signalling  theory (teori  sinyal)  yakni  untuk  mengatasi  seluruh permasalahan  didalam  pasar  tenaga  kerja.  Teori  ini  kemudian  berkembang  dan  diterapkan  kedalam seluruh  pasar  dengan  permasalahan  berupa  asimetri  informasi  (Morris,  1987).  Fungsi signalling  theory menurut Marlina, (2019) yakni untuk mengurai permasalahan berupa asimetri informasi suatu perusahaan melalui  peningkatan  sinyal  informasi  dari  sumber  informasi  terhadap stakeholder yang  memerlukan informasi. Oleh karena itu teori ini dapat dikaitkan dengan pelaporan laba yang menggambarkan kondisi perusahaan sesungguhnya.

## Agency Theory
Agency  theory menggambarkan  manajemen  dengan  agen  yang  memiliki  pengetahuan  rinci tentang  perusahaan  serta  dapat  memanfaatkan  kedudukannya  untuk  keuntungan  pribadi  (Jensen  & Meckling,  2012).  Bertindak  sebagai  agen,  manajemen  bertanggungjawab  memaksimalkan  keuntungan atas  pemilik.  Keuntungan  dari  agen  yakni  mendapat  imbalan  sesuai  dengan  kontrak  yang  disepakati. Untuk meminimalisir adanya konflik, maka dibuat corporate governance.
Istilah corporate  governance ialah  mekanisme  yang  melibatkan  berbagai  hubungan  manajemen, dewan direksi, pemegang saham, serta pihak lain dalam mengelola perusahaan untuk mewujudkan tujuan perusahaan. Corporate  governance juga  mencakup  aturan,  prosedur,  dan  praktik-praktik  yang  mengatur
0,925 0,87
0,655 0,875
2018 2019 2020 2021 0 0,1 0,2 0,3 0,4 0,5 0,6 0,7 0,8 0,9 1 RATA-RATA
kegiatan perusahaan, termasuk pengambilan keputusan, akuntabilitas, dan pengawasan terhadap kebijakan dan tindakan perusahaan (Safitri et al., 2021).

## Pertumbuhan Laba
Menurut  Wahyuningsih  (2020),  pertumbuhan  laba  ialah  peningkatan  jumlah  laba  bersih perusahaan  dari  waktu  ke  waktu.  Pertumbuhan  laba  ini  dapat  menjadi  indikator  k l nerja  keuangan perusahaan  serta  harga  saham.  Pertumbuhan  laba  tinggi  menandakan  perusahaan  memiliki  kemampuan menghasilkan keuntungan dengan stabil dan konsisten dari operasi bisnisnya, yang pada gilirannya dapat meningkatkan kepercayaan investor dan kredibilitas perusahaan di pasar. Namun, pertumbuhan laba yang berlebihan  atau  tidak  seimbang  dengan  kinerja  operasional  perusahaan  dapat  menimbulkan  risiko keuangan  dan  reputasi  atas  perusahaan.  Dengan  demikian,  perusahaan  perlu  mempertahankan keseimbangan antara pertumbuhan laba yang sehat dan kinerja operasional yang baik.
Selain  itu  Amelia,  (2021)  juga  berpendapat  bahwa  pertumbuhan  laba  ini  dilakukan  dengan membandingkan  laba  pada  tahun  sebelumnya,  hal  tersebut  dikarenan  adanya  perbandingan  dari keuntungan  yang  diinginkan.  Dengan  demikian,  seluruh  perusahaan  selalu  menginginkan  peningkatan laba  perusahaannya  pada  periode  berikutnya.  Sehingga  bisa  dipakai  melakukan  penilain  kinerja perusahaan.  penghitungan  pertumbuhan  laba  yakni  dengan  mengurangi  laba  periode  t  dengan  t-1,  lalu dibag l laba pada periode t-1 (Warsidi & Pramuka, 2000).
Pengaruh Likuiditas bagi Pertumbuhan Laba menggunakan Current Rat l o
Current  rat l o menurut  Kasmir  (2015)  ialah  rasio  keuangan  yang  berfungsi  memetakan kemampuan dari perusahaan untuk memenuhi kewajiban finansial berjangka pendek melalui pemanfaatan aset  lancar.  Penghitungan current  Rat l o yakni  dengan  membagi  jumlah  aset  lancar  dengan  jumlah kewajiban lancar. Current Rat l o tinggi dapat dilihat bahwa ada kelebihan aset lancar, sehingga menekan risiko perusahaan tidak mampu membayar  utang berjangka pendek, dikarenakan  risiko tertanggung nagi pemegang saham bertambah kecil dan kemungkinan mendorong naiknya laba serta total laba didapat. Bila current  ratio rendah,  maka  perusahaan  memiliki  masalah  likuiditas  atau  tidak  mampu  mendapat pendapatan  secara  cukup  untuk  melunasi  kewajiban  berjangka  pendek,  sehingga  berdampak  bagi  total laba  perusahaan  (Hermanto  &  Hanadi,  2020).  Bila  CR  bertambah  tinggi,  maka  laba  juga  bertambah tinggi.
Pengaruh current  rat l o  (CR) bagi  pertumbuhan  laba  dari  kajian  Panjaitan,  (2018)  didapat  hasil yakni current  rat l o mempunyai  pengaruh  signifikan  bagi  pertumbuhan  laba.  Tetapi,  hasil  tersebut  tidak sejalan  dengan  hasil  kajian  dari  Djannah  &  Triyonowati,  (2017),  yaitu current  ratio memiliki  pengaruh negatif tidak signifikan bagi pertumbuhan laba. Mempertimbangkan kedua hasil kajian tersebut, hipotesis pertama yakni:
H 1 : “Ada pengaruh current rat l o bagi pertumbuhan laba.”
Pengaruh Solvabilitas bagi Pertumbuhan Laba menggunakan Debt To Asset Ratio
Istilah Debt  to  asset  rat l o menurut  Kasmir  (2015),  yakni  ras l o  utang  yang  berfungsi  mengukur seberapa besar perbandingan jumlah utang perusahaan dengan jumlah aset. Atau dengan kata lain, berapa besarnya utang perusahaan yang memiliki pengaruh tentang pengelolaan aset. Kasmir dalam Aiki, (2018) menyebutkan, apabila rasio semakin tinggi, sedemikian hingga pendanaan bagi utang bertambah banyak. Namun  kebalikannya,  jika  rasio  bertambah  rendah,  sedemikian  hingga  pendanaan  bagi  utang  bertambah sedikit.  Ini  menandakan,  bila  DAR  bertambah  tinggi,  sedemikian  hingga  pertumbuhan  laba  bertambah tinggi pula.
Pengaruh debt  asset  ratio (DAR)  bagi  pertumbuhan  laba  dari  kajian  Aiki,  (2018),  yakni  DAR mempunyai  pengaruh  signifikan  bagi  pertumbuhan  laba.  Tetapi,  kajian  Ningsih  &  Utiyati,  (2020) menyebut,  DAR  tidak  pempunyai  pengaruh  bagi  pertumbuhan  laba.  Mempertimbangkan  kedua  kajian tersebut, hipotesis kedua yakni:
H 2 : “Ada pengaruh debt to asset rat l o bagi pertumbuhan laba.”

## Pengaruh Aktivitas bagi Pertumbuhan Laba menggunakan Total Asset Turnover
Istilah  total  asset  turnover  (TATO) dikutip  dari  Kasmir  (2015),  yakni  rasio  yang  berfungsi mengukur  perputaran  seluruh  aset  milik  perusahaan.  Kemudian  juga  di  pergunakan  mengukur  jumlah penjualan dari setiap aset. Semakin tinggi TATO  juga semakin tinggi pertumbuhan laba, sebaliknya jika jumlah TATO semakin rendah maka pertumbuhan laba juga semakin rendah pula.
Pengaruh  TATO  bagi  pertumbuhan  laba  dari  kajian  Puspasari  et  al.,  (2017),  yakni  TATO mempunyai pengaruh signifikan bagi pertumbuhan laba. Sedangkan hasil penelitian dari Martini, (2021), yakni  TATO  tidak  mempunyai  pengaruh  signifikan  bagi  pertumbuhan  laba.  mempertimbangkan  kedua kajian tersebut, hipotesis ketiga yakni:
H 3 : “Ada pengaruh total asset turnover bagi pertumbuhan laba.”
Pengaruh Profitabilitas bagi Pertumbuhan Laba menggunakan Net Prof l t Margin
Istilah net prof l t  margin (NPM)  ialah  rasio  yang  berfungsi  menggambarkan  pendapatan  bersih hasil penjualan suatu perusahaan (Kasmir, 2015). Apabila prof l t margin semakin besar maka kemampuan suatu perusahaan juga semaik baik dalam mendapatkan laba, sebaliknya jika prof l t margin rendah, maka kemampuan perusahaan mendapatkan laba rendah pula (Nababan et al., 2022).
Pengaruh  NPM  bagi  pertumbuhan  laba  dari  kajian  Wahyuni,  (2017),  yakni  NPM  memiliki pengaruh  positif  signifikan  bagi  pertumbuhan  laba.  Tetapi,  hasil  lain  didapat  Panjaitan,  (2018),  yakni NPM  tidak  mempunyai  pengaruh  signifikan  bagi  pertumbuhan  laba.  Mempertimbangkan  kedua  kajian tersebut, hipotesis keempat yakni:
H 4 : “Ada pengaruh net prof l t margin bagi pertumbuhan laba.”

## Pengaruh Investasi bagi Pertumbuhan Laba menggunakan Dividend Yield
Dividend  Yield (DY)  merupakan  timbal  balik  dividen  berbentuk  tunai  ke  pemegang  saham.  DY umumnya direpresentasikan kedalam persen . Rasio ini dipergunakan untuk mengetahui berapa persentase dividen  yang  akan  diperoleh  pada  harga  per  lembar  saham.  Ras l o  kebijakan  div l den  yang  bertambah tinggi  maka  akan  diikuti  bertambah  tingginya  kemampuan  perusahaan  untuk  membayar  dividen (Kusdianto,  n.d.).  Menurut  Litner  didalam  Manurung  &  Kartikasari,  (2017),  investor  senang  apabila mendapat  dividen  dibanding cap l tal  gain. Hal  tersebut  karena  investor  beranggapan  bahwa DY lebih bersifat pasti.
Pengaruh Dividend  Yield (DY)  ini  bagi  pertumbuhan  laba  dari  kajian  Manurung  &  Kartikasari, (2017)  yang  berpendapat  bahwa dividend  yield ini  mempunyai  pengaruh  signifikan  bagi  pertumbuhan laba. Tetapi, hasil kajian berbeda didapat dari penelitian Anggraeni & Ardini, (2020), yakni dividend yield t l dak mempunyai pengaruh signifikan bagi pertumbuhan laba. Mempertimbangkan kedua kajian tersebut, hipotesis kelima yakni:
H 5 : “Ada pengaruh dividend yield bagi pertumbuhan laba.”

## Kerangka Konseptual
H1
H2
H3
H4 H5

## H6
Sumber : Diolah oleh peneliti, 2023

## METODE
Pendekatan  penelitian  yang  di  pergunakan  ialah  kuantitatif  yang  merupakan  pendekatan  bersifat objektif  yang  meliputi  penghimpunan  serta  analis l s  data  kuantitat l f  dan  penggunaan  metodenya  dengan pengujian  statistik  yang  mana  data  akan  dihasilkan  dalam  bentuk  angka  (Hermawan  &  Yusran,  2017). Sumber  data  yang  dimanfaatkan  yakni  rasio  keuangan  mengenai  laporan  tahunan  perusahaan  sub  sektor makanan m l numan. Sumber data didapat melalui BEI pada website www.idx.co.id . Populas l yakni seluruh perusahaan sub-sektor makanan minuman yang tercatat di BEI pada 2018 hingga  2021  (32  perusahaan).  Teknik  penentuan  sampel  diterapkan purposive  sampling ,  yakni memberikan pertimbangan  tertentu  atau  seleksi.  Dan  memanfaatkan  teknik  analisa  regres l data  panel, yakni perpaduan cross sect l on and t l me ser l es (Fitri salamah et al., 2019). Berikut ialah beberapa kriteria penentuan sampel:
1. Perusahaan sub-sektor makanan minuman tercatat di BEI pada 2018-2021.
2. Perusahaan  sub-sektor  makanan  minuman  yang  menerbitkan  laporan  keuangan  ( annual  report ataupun financial statement ) pada 2018-2021
3. Perusahaan yang terus terdaftar dalam IDX d l BEI periode penelitian (2018-2021)
Berdasarkan  kriteria  diatas,  didapat  20  sampel  perusahaan  dengan  masing-masing  4  tahun amatan. Sehingga didapat total sampel ada 80 data sampel.
Tabel 1. Operasional Variabel Variabel Alat Ukur Rumus Sumber Pertumbuhan Laba Pertumbuhan Laba 𝐿𝑎𝑏𝑎 𝐵𝑒𝑟𝑠𝑖ℎ 𝑇𝑎ℎ𝑢𝑛 𝑡 −  𝐿𝑎𝑏𝑎 𝐵𝑒𝑟𝑠𝑖ℎ 𝑇𝑎ℎ𝑢𝑛 𝑡−1 𝐿𝑎𝑏𝑎 𝐵𝑒𝑟𝑠𝑖ℎ 𝑇𝑎ℎ𝑢𝑛 𝑡−1 (Kasmir, 2019) Likuiditas Current Ratio 𝐴𝑠𝑒𝑡 𝐿𝑎𝑛𝑐𝑎𝑟 𝑈𝑡𝑎𝑛𝑔 𝐿𝑎𝑛𝑐𝑎𝑟 (Kasmir, 2019) Solvabilitas Debt to Asset Ratio 𝑇𝑜𝑡𝑎𝑙 𝑈𝑡𝑎𝑛𝑔 𝑇𝑜𝑡𝑎𝑙 𝐴𝑠𝑒𝑡 (Kasmir, 2019) Aktivitas Total Asset Turnover 𝑃𝑒𝑛𝑑𝑎𝑝𝑎𝑡𝑎𝑛 𝑇𝑜𝑡𝑎𝑙 𝐴𝑠𝑒𝑡 (Kasmir, 2019) Profitabilitas Net Profit Margin 𝐿𝑎𝑏𝑎 𝐵𝑒𝑟𝑠𝑖ℎ 𝑃𝑒𝑛𝑗𝑢𝑎𝑙𝑎𝑛 (Kasmir, 2019) Investasi Dividend Yield 𝐷𝑖𝑣𝑖𝑑𝑒𝑛 𝐿𝑎𝑏𝑎 𝐵𝑒𝑟𝑠𝑖ℎ (Guinan, 2010) Current Rat l o (Likuiditas) (X1)
Debt to Asset Ratio (Solvabilitas) (X2)
Total Asset Turnover (Aktivitas) (X3)
Net Profit Margin Rat l o (Profitabilitas) (X4)
Dividend Yield (Investasi) ( X5) Pertumbuhan Laba
(Y)

## HASIL

## Uji Chow
Uji  Chow  bertujuan  memilih  metode  analisis  yang  tepat  untuk  pengolahan  data,  apakah menerapkan regresi linier biasa, ataupun regresi data panel. Dari hasil Prob. Uji Chow dengan redundant f l xed  effect  test, maka  bisa  dianalisis  secara  tepat.  Dasar  dalam  pengambilan  keputusan uji  chow bisa diperhatikan melalui nilai prob.
Tabel 2.
Hasil Uji Chow Effects-Test Statist l c d.f.
Prob. Per l od F 4.375462 (3,70) 0.0070 Per l od Ch l -square 13.577487 3 0.0035 Sumber : Data sekunder diolah oleh peneliti, 2023
Tabel  2  di  atas  merepresentasikan p-value sebesar 0,0035  <  0,05 . Maka,  dapat  disimpulkan  H 0 ditolak, H 1 diterima. Ini menandakan, model regresi yang dimanfaatkan yakni fixed effect.

## Uji Hausman
Uj l hausman memiliki tujuan menentukan model yang diterapkan untuk menganalisis data panel yang paling sesuai ( random effects atau fixed effects ).
Tabel 3.

## Hasil Uji Hausman
Test Summary Chi-Sq. Statist l c Ch l -Sq. d.f. Prob. Cross-sect l on random 10.942266 5 0.0525 Sumber : Data sekunder d l olah oleh penel l ti, 2023
Tabel 3 di atas merepresentasikan Prob. cross-section-random sebesar 0.0525>0,05. Maka, dapat disimpulkan  H 0 diterima  dan  H 1 ditolak.  Ini  menandakan,  model  regresi  yang  dimanfaatkan  yakni ordinary laeast square (random effect model) .

## Uji Asumsi Klasik
Uji  asums l klasik  yakni  uji  prasyarat  didalam  uji  regresi  berganda  basis ordinary  laeast  square, yang  bertujuan  agar  output  regresi  berkriteria  antara  lain  ;  Best,  Linear,  Unbiased,  Estimator  (Pratiwi, 2018).

## Uji Normalitas
Menurut Ghozali didalam Pratiwi, (2018), Uji normalitas bertujuan menentukan apakah residual data serta variabel pengganggu terdistribusi normal ataupun tidak.
Tabel 4.

## Hasil Uji Normalitas
Jarque Bera 2.467093 Probabil l ty 0.291258
Sumber : Data sekunder d l olah oleh penel l ti, 2023
Memperhatikan  tabel  4,  dapat  ditemukan  hasil probability sebesar  0.291258  >  sig  =  0,05.  Ini menandakan, data terdistrusi dengan normal.

## Uji Autokorelasi
Tabel 5. Hasil Uji Autokorelasi Model Durb l n-Watson Syarat Kes l mpulan 1 1.950000 Du<DW<4-dU Tidak ada autokorelas l
Sumber : Data sekunder d l olah oleh penel l t l , 2023
Tabel  5  di  atas  merepresentasikan DW=1.9500 .  Kemudian k=5 , n=80, maka  didapat  batas  luar dl=1.5070, batas  dalam du=1.7716 .  Dengan  demikian  dapat  ditarik  kesimpulkan  1.7716  <  1.9500  < 2.2284 dan dapat dikatakan tidak terjadi masalah autokorelasi.

## Uji Multikolinieritas
Uji  multikolinieritas  ialah  suatu  teknik  statistik  yang  bertujuan  mengevaluasi  ada  atau  tidak adanya masalah multikolinieritas didalam model regresi.

## Tabel 6. Hasil Uji Multikolinieritas
X 1 X 2 X 3 X 4 X 5 X 1 1.000000 -0.792172 0.260933 0.098108 -0.003997 X 2 -0.792172 1.000000 -0.243379 -0.179475 -0.027859 X 3 0.260933 -0.243379 1.000000 0.118038 -0.114361 X 4 0.098108 -0.179475 0.118038 1.000000 -0.602560 X 5 -0.003997 -0.027859 -0.114361 -0.602560 1.000000
Sumber : Data Sekunder diolah oleh peneliti, 2023
Memperhatikan tabel 6, didapat informasi yakni terdapat nilai koefisien korelasi < 0,9 (tidak lebih dari batas nilai toleransi). Dengan demikian tidak ditemukan adanya permasalahan multikolinieritas.

## Uji Heterokedastisitas
Uji heterokedast l sitas ialah uji yang berfungsi untuk menguji model regres l data panel apakah ada ketidaksamaan varian residual. Uji ini memanfaatkan Uji Gletser.
Tabel 7. Uji Heterokedastisitas Variable t-Statistic Prob. C 4.780838 0.0000 X1 0.540440 0.5911 X2 1.048551 0.2991 X3 -0.513771 0.6095 X4 1.555957 0.1256 X5 0.574839 0.5678
Sumber : Data sekunder diolah oleh peneliti, 2023
Memperhatikan  tabel  7,  didapat  informasi  yakni  sig  >  0,05.  Dengan  demikian  disimpulkan  H 0 diterima,  H 1 tertolak.  Ini  menandakan  tidak  ditemukan  adanya  gejala  heterokedastisitas  dalam  model regresi.
Regresi Data Panel
Tabel 8. Hasil Analisis Regresi Var l able Coeffic l ent t-Statist l c Prob. C 8.548594 10.68815 0.0000 X1 1.305845 1.291816 0.2005 X2 -0.086637 -0.063856 0.9493 X3 0.983966 2.500266 0.0147 X4 -0.323704 -0.728658 0.4685 X5 1.255409 3.412905 0.0011
Sumber : Data sekunder diolah oleh peneliti, 2023
Memperhatikan tabel 8 kolom coefficient , diperoleh persamaan regresi data panel yaitu :
Y = 8.548594 + 1.305845 CR - 0.086637 DAR + 0.983966 TATO - 0.323704 NPM + 1.255409 DY + e Uji F Statistik
Tabel 9. Hasil Uji F Statistik
Weighted Statistics F-stat l stic 7.647547 Prob(F-stat l stic) 0.000008
Sumber : Data sekunder d l olah oleh peneliti, 2023
Uji  F  bertujuan  untuk  mengukur  pengaruh  gabungan  variabel  bebas  terhadap  variabel  terikat. Hasil  perhitungan  didapat  F  hitung  sebesar  7.647547 (prob.=0.00000<α=0,05).  H 6 tertolak,  H 1 dierima. Dengan  demikian  disimpulkan  secara  gabungan  variabel  CR,  DAR,  TATO,  NPM,  dan  DY mempengaruhi pertumbuhan laba.
Koefisien Determ l nasi (R 2 )
Tabel 10.
Has l l Uji Determ l nasi R 2
We l ghted Statist l cs R-squared 0.343748 Adjusted R-squared 0.298799 Sumber : Data sekunder d l olah oleh penel l ti, 2023
Koefisien  determinasi  berfungsi  menunjukkan  variasi  variabel  pertumbuhan  laba  yang  mampu dideskripsikan oleh variabel CR, DAR, TATO, NPM, dan DY. Hasil perhitungan didapat nilai R 2 sebesar 0.298799 artinya variabel dependen dapat dijelaskan dengan nilai sebesar 29,8 %.

## Tabel 11.

## Hasil Uji Hipotesis
Hipotesis t-Statistic t-Table Diterima/Ditolak H1 1.291816 1,66571 Ditolak H2 -0.063856 1,66571 Ditolak H3 2.500266 1,66571 Diterima H4 -0.728658 1,66571 Ditolak H5 3.412905 1,66571 Diterima
Sumber : Data sekunder d l olah oleh penelit l , 2023

## PEMBAHASAN
Hasil  uji  H 1 didapat  bahwa  CR  berpengaruh  signifikan  bagi  pertumbuhan  laba.  Hasil  ini  sama persis dengan kajian (Panjaitan, 2018). Dapat dikatakan berpengaruh signifikan dikarenakan apabila nilai CR  ini  mengalami  kenaikan  1  satuan  maka  pertumbuhan  laba  juga  akan  naik,  hal  ini  dikarenakan kenaikan pada CR akan menyebabkan kenaikan pada pertumbuhan laba.
Hasil  uji H 2 didapat bahwa DAR berpengaruh signifikan bagi pertumbuhan laba.  Hasil ini sama persis dengan kajian (Aiki, 2018). Dapat dikatakan berpengaruh signifikan dikarenakan pertumbuhan laba pada  perusahaan  dipengaruhi  dengan  dampak  dari  hutang  perusahaan,  apabila  tingkat  hutang  semakin tinggi maka beban bunga juga semakin besar dan hal tersebut juga mempengaruhi pertumbuhan laba.
Hasil uji H 3 didapat bahwa TATO tidak mempunyai pengaruh signifikan bagi pertumbuhan laba. Has l l ini sama persis dengan kajian (Martini, 2021). Dapat dikatakan tidak berpengaruh signifikan karena setiap  perusahaan  yang  memiliki  kelebihan  total  aset  tetapi  belum  dimanfaatkan  dengan  maksimal  guna menciptakan penjualan.
Hasil Uji H 4 didapat bahwa NPM berpengaruh signifikan bagi pertumbuhan laba. Has l l ini sama persis dengan kajian (Wahyuni, 2017). Dapat dikatakan berpengaruh signifikan karena semakin tinggi net profit margin dapat menunjukkan semakin meningkatnya laba bersih suatu perusahaan terhadap penjualan
bersihnya, dengan meningkatnya laba para investor akan mengetahui gambaran kinerja suatu perusahaan, lalu investor dapat berharap return yang tinggi dari modalnya.
Has l l  uji  H 5 didapat  bahwa  DY  tidak  berpengaruh  signifikan  bagi  pertumbuhan  laba.  Has l l  ini sama  persis  dengan  kajian  (Anggraeni  &  Ardini,  2020).  Dapat  dikatakan  tidak  berpengaruh  signifikan karena beberapa perusahaan memiliki prospek yang kurang bagus dalam artiannya tidak mempunyai arus kas yang cukup untuk melakukan pembagian dividend yield.
Hasil uji H 6 didapat bahwa gabungan CR, DAR, TATO, NPM, DY berpengaruh signifikan bagi pertumbuhan  laba.  Hal  tersebut  sesuai  dengan  hasil  uji  F  statistik  didapat  0.00000  <  α  =  0,05.  Ini menandakan,  secara  simultan  CR,  DAR,  TATO,  NPM,  DY  berpengaruh  signifikan  bagi  pertumbuhan laba.

## KESIMPULAN
Hasil  penghitungan  secara  parsial  didapat,  rasio  CR,  DAR,  NPM  berpengaruh  signifikan  bagi pertumbuhan laba, tetapi TATO serta DY tidak berpengaruh signifikan bagi pertumbuhan laba. Output uji F didapat 0.00000 < α = 0,05. Ini menandakan, secara simultan CR, DAR, TATO, NPM, DY berpengaruh signifikan  bagi  pertumbuhan  laba.  Keterbatasan  penelitian  ini  yakni  kelima  variabel  independen  hanya mendeskripsikan 29,8% variabel terikat (R 2 =0,298799).

## REFERENSI
Aiki,  D.  (2018).  pengaruh  rasio  keuangan  terhadap  pertumbuhan  laba  pada  perusahaan  indeks  LQ-45 yang  terdaftar  di  bursa  efek  indonesia  periode  tahun  2014  -  2016. Jurnal  Ilmiah  Mahasiswa  FEB , 7 (2), 1–17. https://jimfeb.ub.ac.id/index.php/jimfeb/article/view/5510 Amelia,  L.  (2021). Faktor-faktor  yang  mempengaruhi  pertumbuhan  laba  pada  perusahaan  plastik  dan kemasan yang terdaftar di bursa efek indonesia (bei) periode 2013-2017 . Anggraeni,  S. O., & Ardini, L.  (2020). Pengaruh kinerja keuangan, kebijakan deviden, dan kepemilikan manajerial  terhadap  petumbuhan  laba. Jurnal  Ilmu  Dan  Riset  Akuntansi , 9 (8),  1–16. http://jurnalmahasiswa.stiesia.ac.id/index.php/jira/article/download/3613/3629
Djannah,  R.,  &  Triyonowati.  (2017).  Pengaruh  Kinerja  Keuangan  Terhadap  Pertumbuhan  Laba  Pada Perusahaan Food and Beverages. Jurnal Ilmu Dan Riset Manajemen , 6 (7), 1–16.
Febriana Puspasari, M., Suseno, Y. D., & Sriwidodo, U. (2017). Pengaruh Current Ratio, Debt To Equity Ratio, Total Asset turnover, Net Profit Margin dan Ukuran Perusahaan terhadap Pertumbuhan Laba. Jurnal Manajemen Sumber Daya Manusia , 11 (1), 121–133.
Fitri salamah et  al. (2019). Pengaruh Rasio  Keuangan Terhadap Pertumbuhan Laba  (Studi Empiris pada Perusahaan Jasa Sub Sektor Property dan Real Estate yang Terdaftar di Bursa Efek Indonesia Tahun 2014-2017) ISSN 2355-9357. Jurnal Akuntansi , 6 (1), 741–749.
Guinan, J. (2010). Investopedia Cara MUdah Memahami Istilah Investasi. Jakarta: PT Mizan Publika. Handayani,  N.,  &  Sampurna,  D.  S.  (2020).  Analisis  Faktor-faktor  yang  Mempengaruhi  Pertumbuhan Laba  (Studi  Empiris  pada  Sub  Sektor  Food  and  Beverages  di  Bursa  Efek  Indonesia  tahun  2015- 2019). Analisis Faktor-Faktor Yang … , 1–20.
http://repository.stei.ac.id/2413/%0Ahttp://repository.stei.ac.id/2413/2/21160000120_Artikel Inggris_2020.pdf
Hermanto, & Hanadi, J. (2020). Analisis Pengaruh Faktor Keuangan Terhadap Pertumbuhan Laba. Jurnal Ekonomi : Jurnal of Economic , 11 , 133–143.
Hermawan, A., & Yusran, H. L. (2017). Penelitian Bisnis : Pendekatan Kuantitatif. Jakarta: Kencana. Jensen,  M.,  &  Meckling,  W.  (2012).  Theory  of  the  firm:  Managerial  behavior,  agency  costs,  and ownership  structure. The  Economic  Nature  of  the  Firm:  A  Reader,  Third  Edition ,  283–303. https://doi.org/10.1017/CBO9780511817410.023
Kasmir. (2015). Analisis Laporan Keuangan. Jakarta: PT Raja Grafindo Persada.
Kasmir. (2019). Analisis Laporan Keuangan Edisi Revisi Cet 11. Depok: Rajawali Pers. Kementerian  Perindustrian.  (2017,  November  Jumat).  Industri  Makanan  dan  Minuman  Masih  Jadi Andalan. Retrieved from https://kemenperin.go.id/artikel/18465/
Kusdianto, Y. (n.d.). Cara Mudah Memahami Istilah Investasi - Google Buku. In H. Kuswahyo (Ed.), PT Mizan Publika (1st ed., p. 407). Retrieved
April 1, 2023, from https://books.google.co.id/books?id=dtHijA7I9RoC&pg=PP1&source=gb_mobile_entity&hl#v=one page&q=dividend yield&f=false
Manurung, B. H., & Kartikasari,  D. (2017). Pengaruh Kebijakan Dividen Dan Pertumbuhan Pendapatan Terhadap  Pertumbuhan  Laba  Pada  Perusahaan  Manufaktur  ISSN :2356-4482. Jurnal  Ilmiah Akuntansi Dan Keuangan (Infak) , 3 (2), 69–76.
http://www.ejournal.fekon- unima.ac.id/index.php/JAK/article/view/577/0
Marlina, W. (2019). Pengaruh Net Profit Margin, Return On Assets Dan Debt To Equity Ratio Terhadap Pertumbuhan  Laba  Pada  Perusahaan  LQ-45  Marlina  Widiyanti. Jurnal  Riset  Akuntansi  Dan Keuangan , 7 (3), 545–554.
Martini, R. S. dan P. S. (2021). Pengaruh return on assets, debt to equity ratio, total assets turnover, net profit margin, dan kepemilikan manajerial terhadap pertumbuhan laba. Akuntabel , 18 (1), 99–109. Morris,  R.  D.  (1987).  Signalling,  Agency  Theory  and  Accounting  Policy  Choice. Accounting  and Business Research , 18 (69), 47–56. https://doi.org/10.1080/00014788.1987.9729347
Mushaf Al-Qur'an Terjemah. (2018). Kementerian Agama Republik Indonesia. Solo: Ma'sum. Nababan,  S.  S.,  Girsang,  R.  M.,  &  Tarigan,  W.  J.  (2022).  Prediksi  Pertumbuhan  Laba  Perusahaan  Sub Sektor  Food  and  Beverage  Yang  Terdaftar  Di  Bursa  Efek  Indonesia  Periode  2018-2020. Jurnal Ekonomi Integra , 12 (2), 182–192.
Ningsih, S. R., & Utiyati, S. (2020). Pengaruh Current Ratio, Debt To Asset Ratio, Dan Net Profit Margin Terhadap Pertumbuhan Laba. Jurnal Ilmu Dan Riset Manajemen , 9 (1), 1–15.
Pratiwi, A. P. (2018). Analisis Pengaruh Rasio Keuangan Terhadap Pertumbuhan Laba Pada Perusahaan Food and Beverages. Jurnal Disrupsi Bisnis , 1 (3), 88–105.
Rike  Jolanda  Panjaitan.  (2018).  Pengaruh  Current  Ratio,  Debt  To  Equity  Ratio,  Net  Profit  Margin  Dan Return on Asset Terhadap Pertumbuhan Laba Pada Perusahaan Consumer Goods Yang Terdaftar Di Bursa Efek Indonesia Periode 2013-2016. Jurnal Manajemen , 4 , 61–72.
Rohmah 1 ,  S.,  Yulidar 2 ,  M.  A.,  &  Febri  Hibatullah 3 ,  M.  (2022).  Faktor-Faktor  Yang  Mempengaruhi Pertumbuhan  Laba Pada Perusahaan Sub Sektor Makanan Dan Minuman Yang  Terdaftar Di Bursa Efek Indonesia Periode 2016-2020. In Maret (Vol. 11, Issue 1). www.idx.com
Rokhmad,  M.  (2011).  Studi  Ma’ani  Al-Hadits  (Hadis-Hadis  Tentang  Laba  Perdagangan). Jurnal Pemikiran Keislaman , 22 (2), 149–168. https://doi.org/10.33367/tribakti.v22i2.80
Safitri,  I.,  Ajengtiyas,  A.,  &  Saebani,  A.  (2021).  Determinasi  Kualitas  Laba  pada  Perusahaan  yang Terdaftar di Perusahaan Bursa Efek Indonesia. Akunida , 7 (1), 99–112.
Wahyuni, T. (2017). Pengaruh Quick Ratio , Debt To Equity Ratio , Inventory Turnover Dan Net Profit Margin Terhadap Pertumbuhan Laba Pada Perusahaan Manufaktur Yang Terdaftar Di Bursa Efek Indonesia Tahun 2011 – 2015 . 1 (2), 117–126.
Wahyuningsih,  D.  (2020).  Faktor-Faktor  yang  Mempengaruhi  Pertumbuhan  Laba.  Jakarta:  Universitas Esa Unggul.
Warsidi & Pramuka. (2000). Pemahaman Ekonomi Umum. Jakarta: PT Gramedia Pustaka Umum. www.idx.co.id