## Ekonomis: Journal of Economics and Business
Volume 7, 1 (2023): 159-163 Online ISSN: 2597-8829 (Online), DOI: 10.33087/ekonomis.v7i1.764 http://ekonomis.unbari.ac.id

## Pengaruh Produk Domestik Bruto, Tingkat Suku Bunga, Inflasi, dan Pertumbuhan Ekonomi terhadap

## Foreign Direct Investment di Asean

## Septian Abdul Manan, Siti Aisyah
Faculty of Economics & Business, Universitas Muhammadiyah Surakarta *Correspondence: septianabdulmanan@gmail.com
Abstrak. Pembangunan  ekonomi  merupakan  bagian  dari  kunci  terpenting  untuk  meningkatkan  pendapatan pemerintah, salah satu contohnya dengan investasi asing langsung (FDI). Penelitian ini bertujuan untuk menguji pengaruh  variabel  produk  domestik  bruto,  tingkat  suku  bunga,  inflasi,  dan  pertumbuhan  ekonomi  terhadap Foreign  Direct  Invesment (FDI).  Regresi  data  panel  digunakan  sebagai  metode  penelitian  pada  rentang  waktu 2018-2021  di  beberapa  negara  seperti  Indonesia,  Malaysia,  Thailand,  serta  Vietnam.  Hasil  penelitian menyatakan  bahwa  variabel  tingkat  suku  bunga  dan  inflasi  berpengaruh  terhadap  FDI.  Di  sisi  lain,  Produk Domestik Bruto (PDB) dan variabel pertumbuhan ekonomi tidak berpengaruh terhadap FDI.
Kata kunci : FDI; Inflasi; Pertumbuhan Ekonomi; PDB; Suku Bunga
Abstract. Economic  development  is  one  of  the  most  important  keys  to  increase  government  revenue,  one example is with foreign direct investment (FDI). The purpose of this study was to examine the effect of variables gross  domestic  product,  interest  rates,  inflation,  and  economic  growth  on  Foreign  Direct  Investment  (FDI). Panel data regression was used as a research method in the 2018-2021 time range in several countries such as Indonesia,  Malaysia,  Thailand,  and  Vietnam.  The  results  of  the  study  stated  that  variable  interest  rates  and inflation affect FDI. On the other hand, Gross Domestic Product (GDP) and economic growth variables have no effect on FDI.
Keywords : Economic Growth; FDI; GDP; Inflation; Interest Rate

## PENDAHULUAN
Investasi merupakan aspek yang berpengaruh bagi suatu negara, pembentukan modal sebagai kunci  bagi  berputarnya  roda  perekonomian. Foreign direct investment atau investasi  asing  langsung menjadi  salah  satu  investasi  dan  sumber  pembentukan  modal  di  negara  berkembang  bahkan  negara maju.  Menurut  penelitian  Sholikah  (2017), pembentukan  modal  ditujukan  guna  mencukupi permintaan  masyarakat  yang  meningkat  di  dalam  negeri.  Pembentukan  modal  akan  mengakibatkan pertumbuhan  output  nasional.  Selain  meningkatkan  produksi,  berinvestasi  dalam  barang  modal juga meningkatkan  kesempatan  kerja.  Sehingga  situasi  ini  pun  akan  menjurus  pada  kemajuan pengaplikasian teknologi.
Berdasarkan penelitian Pratama (2021), aliran modal atau pembentukan modal menjadi aspek pendorong  pembentukan  kebijakan.  Besaran foreign  direct  investment (FDI)  yang  diperlukan  suatu negara berbeda-beda sebab setiap negara memiliki karakteristik masing masing, baik negara tersebut merupakan  negara  maju  maupun  negara  berkembang. Mengingat  perbedaan  aliran  modal  yang dibutuhkan  oleh  negara  maju  dan  negara  berkembang, negara  yang  maju  umumnya  memiliki keperluan modal asing relatif lebih sedikit apabila dibandingkan dengan keperluan aliran modal asing di  negara  berkembang.  Hill  et  al  (2014)  mengutarakankan  bahwa  penanaman  modal  asing  langsung terjadi apabila suatu perusahaan melakukan penanaman modal langsung dengan menyediakan sistem produksi atau menyediakan barang dan jasa di negara lain.
Foreign  Direct  Investment memberikan  pelatihan,  perolehan  keterampilan,  praktik manajemen  baru,  dan  transfer  pengetahuan  yang  krusial  dari  pengaturan  organisasi  di  negara penerima. Hal ini mampu meningkatkan efisiensi karyawan dan unit bisnis serta berkontribusi secara signifikan  terhadap  peningkatan  kinerja.  Bersumber  pada  penelitian  Pratama  et  al  (2021),  investasi asing yang masuk terbagi menjadi dua macam yakni investasi asing langsung dan investasi portofolio. Tentu saja, investasi tersebut berdampak pada perekonomian, terutama pada perkembangan ekonomi negara berkembang atau negara maju. Investasi portofolio dan dan investasi asing langsung keduanya
Septian Abdul Manan dan Siti Aisyah, Pengaruh Produk Domestik Bruto, Tingkat Suku Bunga, Inflasi,  dan Pertumbuhan Ekonomi terhadap Foreign Direct Investment di Asean
memiliki keuntungan, dengan dan investasi asing langsung mempunyai dampak ekonomi yang lebih besar daripada investasi portofolio.
Di  negara  berkembang  atau developing  countries ,  investasi  asing  memainkan  peran  krusial dalam  pertumbuhan  produk  domestik  bruto  negara. Hussain  et  al.  (2016)  beranggapan  bahwa beberapa  skenario  yang  dipengaruhi  investasi  asing,  sebab  merupakan  awal  mula  dari  pertumbuhan perekonomian.  karena  ketika  pendapatan  meningkat,  sehingga  konsumsi  sosial  meningkat  dan mengarah pada peningkatan investasi di beberapa perusahaan. Demikian juga, jika tingkat suku bunga kecil,  maka  dapat  mempengaruhi  meningkatnya  investasi. Setiowati  (2014)  mengungkapkan  bahwa inflasi adalah kecenderungan tren harga yang melambung meninggi secara umum dan berkepanjangan sampai  waktu  tertentu.  Inflasi  dapat  memberi  dampak  negatif  pada  kelompok  rakyat  dengan pendapatan  pasti.  Sebab  dengan  munculnya  inflasi,  pendapatan  riil  mereka  menurun.  Dengan  ini kesanggupan  mereka  dalam  pemenuhan  kebutuhan  hidup  (daya  beli)  pula  akan  menurun.  Inflasi mampu  mempengaruhi  investasi  dikarenakan  bila  tingkat  inflasi  terus-menerus  melonjak  akan mengakibatkan kenaikan harga jual barang dan jasa dengan begitu investor akan menurunkan jumlah investasinya.
Foreign direct investment dan investasi portofolio keduanya mempunyai keuntungan, dengan FDI  mempunyai  dampak  ekonomi  yang  lebih  besar  daripada  investasi  portofolio.  Mengacu  pada penelitian Levine dan Carkovic (2002), terdapat dua macam FDI, yakni FDI inward dan FDI outward. FDI  inward  sendiri  merupakan  penanaman  modal  asing  yang  dilakukan  dengan  bermula  dari  suatu negara dari luar negeri. FDI outward merupakan penanaman modal asing lansung yang berawal dari dalam  negeri  dan  disalukan  ke  luar  negeri  atau  ke  negara  lain.  FDI  merupakan  kunci  bagi keberlanjutan  ekonomi,  terutama  negara  berkembang.  ASEAN  adalah  poros  baru  bagi  perkonomian global.  ASEAN  sendiri  terdiri  dari  negara-negara  Asia  Tenggara  yang  meliputi  Laos,  Brunei Darusssalam,  Malaysia,  Thailand,  Vietnam,  Filipina,  Myanmar,  Indonesia  dan  Singapura. Perkembangan  ekonomi  negara-negara  ASEAN-4  tentunya  tidak  terlepas  dari  pentingnya  peran penting  penanaman  modal  asing  langsung  atau Foreign  Direct  Investment .  ASEAN-4  terdiri  dari negara  Vietnam,  Thailand,  Malaysia,  dan  Indonesia.  Di  era  teknologi  saat  ini,  ASEAN-4  memiliki keterbukaan  untuk  mengembangkan  ekonominya  dengan  menerima foreign  direct  investment untuk membangun ekonomi negaranya sendiri.

## METODE
Objek  pada  penelitian  ini  adalah Foreign  Direct  Investment  Inflows di  Vietnam,  Malaysia, Thailand,  Indonesia  periode  2018-2021  dan  bagaimana  produk  domestik  bruto,  tingkat  suku  bunga, inflasi,  dan  pertumbuhan  ekonomi  mempengaruhi  FDI.  Metode  penelitian  yang  digunakan  adalah regresi data panel dengan menggunakan model ekonometrik sebagai berikut: FDI= βo + β1 PDB it + β 2 TSB it + β 3 INF it + β 4 PE it + e it. FDI  ( foreign  direct  investment) adalah  investasi  asing  dalam  satuan Million  US$,  Produk Domestik  Bruto (PDB)  adalah  output nasional  dengan  satuan data  persen  (%), Tingkat  Suku  Bunga atau interest rate adalah rasio pengembalian investasi sebagai bentuk imbalan kepada investor dalam satuan  data  (%),  INF  menggambarkan  data  inflasi  dengan  satuan  data  persen  (%),  PE  adalah pertumbuhan  ekonomi  yang  dinyatakan  dalam  satuan  persen  (%), 𝛽 0  merupakan  konstanta, 𝛽 1, 𝛽 2, 𝛽 3, 𝛽 4 adalah koefisien regresi variabel independen, 𝖼𝑖𝑡 adalah error term (Faktor Kesalahan), 𝑖 menunjukkan  negara,  dan 𝑡 adalah  tahun  ke  ᵢ. Ada  tiga  pendekatan  dasar  yang  digunakan  dalam analisis  regresi  data  panel,  yaitu:  pertama, common effects merupakan  cara  paling  mudah,  yang memperkirakan bahwa tidak ada heterogenitas antar individu (variabel) yang tidak teramati, dikarekan sudah  dijelaskan  oleh  variabel  independen.  Kedua, fixed effect adalah  cara  yang  digunakan  dalam mengestimasi data panel tersebut untuk menemukan adanya perbedaan intersep. Ketiga, random effect ialah model penghitungan data panel dimana residual berkemungkinan akan adanya hubungan antara individu dan waktu . Sebelum memilih model yang tepat, terlebih dahulu dilakukan estimasi pemilihan model yang cocol, uji spesifikasi dilakukan terhadap tiga model diatas, apakah common effect , fixed effect atau random effect atau ketiganya memberikan hasil yang sama. Pemilihan antara ketiga model diatas ditentukan dengan menggunakan Hausman’s Test dan Uji Chow. Tentang syarat dari Hausman’s Test ialah sebagai berikut: jika angka statistik Hausman lebih besar  dari  angka  kritisnya,  model fixed effect adalah  model  yang  cocok,  sedangkan  sebalikya  jika angka  statistik  Hausman  lebih  kecil  dari  angka  kritisnya  maka  model random effect lebih  cocok
Septian Abdul Manan dan Siti Aisyah, Pengaruh Produk Domestik Bruto, Tingkat Suku Bunga, Inflasi,  dan Pertumbuhan Ekonomi terhadap Foreign Direct Investment di Asean
dilakukan.  Syarat  uji  chow  yaitu  jika  Ho  ditolak  maka  model fixed effect adalah  model  yang  cocok digunakan  daripada  model  CE.  Uji  signifikan  pada  studi  ini  dilakukan  secara  simultan  dan  parsial. Secara parsial dilakukan uji t test, selanjutnya secara simultan dilakukan uji F test.
Data  Produk  Domestik  Bruto  baik  dengan  harga  berlaku  maupun  dengan  harga  tetap merupakan  bagian  dari  indikator  terpenting  dalam  mengetahui  keadaan  perekonomian  suatu  negara pada  periode  waktu  tertentu.  Produk  Domestik  Bruto  umumnya  ialah  total  tambah  yang  diraih  dari semua  unit  perekonomian  di  negara,  atau  total  nilai  barang-barang  serta  jasa-jasa  akhir  yang diproduksi oleh semua unit jenis usaha.
Suku  bunga  yaitu  harga  atau  nilai  pinjaman.  Suku  bunga  didefiniskan  menjadi  persentase pokok  atau  utama  per  satuan  waktu.  Bunga  merupakan  tolok  ukur  harga  sumber  daya  yang dimanfaatkan  oleh  debitur  yang  harus  dibayar  kepada  kreditur. sedangkan  pengertian  inflasi  yaitu sebagai  berikut:  Inflasi  cenderung  meningkatkan  harga  barang-barang  serta  jasa-jasa  secara  umum dan  berkelaluan.  Mengikuti  Yuliani  (2019),  pertumbuhan  ekonomi  merupakan  salah  satu  parameter kesuksesan pembangunan ekonomi baik nasional sampai regional. Pertumbuhan ekonomi berdefinisi sebagai perkembangan perekonomian yang mengarah pada peningkatan barang-barang serta jasa-jasa yang diproduksi masyarakat, yang selepas itu diiringi dengan bertambahnya kekayaan masyarakat.

## HASIL
Tabel 1 Hasil Regresi Data Panel CEM, FEM, REM Variabel CEM FEM REM C 573,5090 (0,9228) 24922,22 (0,2885) 573,5090 (0,9107) PDB 0,127817 (0,8035) -2,687507 (0,4265) 0,127817 (0,7734) KURS 776,5185 (0,1027) 152,2651 (0,7707) 776,5185 (0,0637) INF 4123,597 (0,0226) 787,2656 (0,7127) 4123,597 (0,0107) PE 200,5675 (0,6470) 901,9051 (0,1203) 200,5675 (0,5965) R-squared 0,813912 0,899065 0,813912 Prob (F-statistic) 0,000527 0,001974 0,000527
Sumber: Data olahan
Pada  tabel  1.  menjelaskan  bahwa  dalam  model  data  panel  memiliki  langkah  yang  berbeda untuk memilih model terbaik yaitu dengan Uji Chow dan Uji Hausman. Uji Chow untuk menentukan model  terbaik  antara  CEM  dan  FEM.  Tabel  2  yakni  hasil  uji  chow  yang  menunjukkan  bahwa  nilai probabilitas cross - section Chi-square sebesar 0,0205 sehingga dapat diartikan dengan kurang dari alfa (0,05),  sehingga  model  yang  dipilih  dalam  Uji  Chow  adalah  FEM.  Sesudahnya  dilakukan  Uji Hausman untuk menentukan model terbaik menggunakan FEM dan REM.
Tabel 2 Hasil Pengolahan Uji Chow Effect Test Prob. Cross-section F 0,1598 Cross-section Chi-Square 0,0205 Sumber: Data olahan Tabel 3 Hasil Pengolahan Uji Hausman Test Summary Prob. Cross-section random  0,1498
Sumber: Data olahan
Septian Abdul Manan dan Siti Aisyah, Pengaruh Produk Domestik Bruto, Tingkat Suku Bunga, Inflasi,  dan Pertumbuhan Ekonomi terhadap Foreign Direct Investment di Asean
Tabel  3  merupakan  hasil  uji  hausman  yang  menunjukkan  bahwa  nilai  probabilitas cross- section  random sebesar  0,1498  sehingga  dapat  diinterpretasikan  dengan  lebih  dari  alfa  (0,05), sehingga REM dipilih sebagai model dalam Uji Hausman.
Tabel 4 Hasil Fixed Effect Model (REM) Variabel Coefficient Prob. C 573,5090 0,9107 PDB 0,127817 0,7734 KURS 776,5185 0,0637 INF 4123,597 0,0107 PE 200,5675 0,5965 R-Squared 0,813912 Prob (F-statistic) 0,000527
Sumber: Data olahan
Tabel  4  pada  regresi  data  panel  menunjukan  bahwasanya  variabel  tingkat  suku  bunga  dan inflasi  berdampak  terhadap  FDI  dengan  probabilitas  masing-masing  sebesar  0,0637  dan  0,0107. Tetapi  variabel  produk  domestik  bruto  dan  pertumbuhan  ekonomi  tidak  berdampak  terhadap  FDI dengan probabilitas sebesar 0,7734 dan 0,5965. Uji F merupakan pengujian bagi variabel independen ke  variable  dependen  apakah  secara  bersama-sama  memiliki  pengaruh  sebesar  0,0005.  Artinya variabel  PDB,  tingkat  suku  bunga,  inflasi,  pertumbuhan  ekonomi  secara  bersama-sama  berpengaruh terhadap  FDI  dan  R-square  sebesar  0,8139  atau  81,39%  variabel  di  dalam  model  berpengaruh terhadap FDI.
Hasil estimasi mengungkapkan bahwa PDB berpengaruh positif dan tidak signifikan atas FDI dengan  angka  probabilitas  sebesar  0,7734  (>0,05)  dan  koefisien  sebesar  0,1278.  Yang  berarti  untuk setiap 1% kenaikan PDB, FDI akan mengalami kenaikan sebesar 0,1278 million US$. Hasil estimasi menunjukan bahwa tingkat suku bunga berpengaruh positif dan signifikan terhadap FDI dengan angka probabilitas  sebesar  0,0637  (<0,10)  dan  koefisien  776,5185%.  Hal  ini  berarti  ketika  tingkat  suku bunga  mengalami  pertambahan  1%  maka  FDI  naik  sebesar  776,5185  million  US$.  Studi  yang dilakukan  serasi  dengan  yang  dijalankan  Anwar  (2016)  koefisien regresi  untuk  variable  suku  bunga acuan menunjukan tanda yang positif, yakni sebesar 360,2106. Hasil dari uji signifikan secara parsial, pengaruh  suku  bunga  acuan  terhadap Foreign  Direct  Investment membuktikan  pengaruh  signifikan. Di  mana  nilai  t-hitung  lebih  besar  dari  nilai  t-tabel  yakni  sebesar  3,179767  >  2,72381  pada  taraf signifikan sebesar alpha 1 persen. Pendapat yang dikemukakan Keynes yang dikenal dengan Marginal Efficiency of Capital (MEC) tidak sejalan dengan Foreign Direct Investment dan kondisi suku bunga acuan  pada  studi  kasus  keempat  negara  tersebut.  Dengan  hal  inilah,  maka  tidak  benar  apabila perubahan jumlah Foreign Direct Investment pada studi kasus di Malaysia, Indonesia, Thailand, dan Vietnam  dihubungkan  dengan  teori  Keynes.  Hasil  penelitian  Rahayu  (2010)  yang  menyimpulkan pendeskripsian Marginal Efficiency of Capital (MEC) yang mengasosiasikan penurunan tingkat suku bunga dengan naiknya investasi tidak tepat untuk digunakan sebagai kebijakan menarik investor asing untuk berinvestasi. Tingkat Suku Bunga berpengaruh positif terhadap FDI disebabkan saat kenaikan suku  bunga  yang  menarik  para  investor  asing  untuk  berinvestasi  di  Indonesia,  baik  melalui  pasar modal, pasar uang, maupun investasi langsung pada sektor riil. Bagi investor domestik, kenaikan suku bunga  menyebabkan  investasi  domestik  turun.  Penurunan  investasi  domestik  inilah  yang  akan  diisi oleh FDI.
Hasil  estimasi  memperlihatkan  inflasi  berpengaruh  positif  dan  signifikan  terhadap  FDI dengan  nilai  probabilitas  sebesar  0,0107  (<0,05)  dan  koefisien  sebesar  4123,597%.  Artinya  apabila inflasi meningkat sebesar 1%, FDI akan meningkat sebesar 4123,597 million US$. Penelitian ini sama dengan  Anwar  (2016)  bahwa  variabel  inflasi  menunjukan  pertanda  yang  negatif  untuk  koefisien regresi, yaitu sebesar -94,73164. Hasil uji signifikan secara parsial, pengaruh variabel inflasi terhadap Foreign  Direct  Investment menunjukkan  dampak  yang  signifikan  dimana  nilai  t-hitung  lebih  kecil dari nilai t-tabel yaitu sebesar -1,893399 < -1,68957 dengan alpha signifikan 10%, membuat investasi di  dalam  negeri  kurang  diminati.  Berdasarkan  hasil  regresi  disimpulkan  bahwa  inflasi  berpengaruh
Septian Abdul Manan dan Siti Aisyah, Pengaruh Produk Domestik Bruto, Tingkat Suku Bunga, Inflasi,  dan Pertumbuhan Ekonomi terhadap Foreign Direct Investment di Asean
negatif  terhadap Foreign  Direct  Investment . Ini  dapat  diartikan  bahwa  setiap  laju  inflasi  dapat menurunkan  volume Foreign  Direct  Investment di  Malaysia,  Indonesia,  Thailand,  dan  Vietnam. Inflasi memiliki hubungan juga memberi dampak negatif terhadap kinerja investasi berupa tingginya biaya investasi.
Hasil  estimasi  memperlihatkan  pertumbuhan  ekonomi  berpengaruh  positif  dan  tidak signifikan  atas  FDI  dengan  nilai  probabilitas  0,5965  (>0,10)  dan  koefisien  sebesar  200,5675%.  Ini bermakna  untuk  kenaikan  pertumbuhan  ekonomi  sebesar  1%,  maka  FDI  akan  meningkat  sebesar 200,5675  million  US$.  Penelitian  ini  sama  dengan  Jufrida  (2016)  yang  mendapatkan  hasil  bahwa investasi asing berdampak positif namun tidak signifikan terhadap PDB sebesar 356.477,9 juta US$. Yang berarti setiap pertambahan penanaman modal asing sejumlah 1 juta US$ dapat mengakibatkan peningkatan  PDB  sebesar 356.477,9  miliar  rupiah  dengan  anggapan  variabel  FDI  diasumsikan  tetap (cateris  paribus).  Hasil  estimasi  menunjukan  bahwa  hasil  uji  F  dengan  angka  probabilitas  sebesar 0,0005 < 0,05. Artinya variabel PDB, tingkat suku bunga, inflasi, pertumbuhan ekonomi terhadap FDI di ASEAN-4 tahun 2018-2021, maka hasil estimasi menunjukan bahwa nilai R-square sebesar 0,8139. Artinya  81,39%  dipengaruhi  oleh  variabel  di  dalam  model  dan  sisanya  18,71%  dari  variabel  di luar model. Semakin tinggi laju pertumbuhan ekonomi di dalam suatu negara, maka kian tinggi persentase penghasilan yang dapat disimpan atau ditabung dan kian tinggi pula investasi yang dihasilkan. Dalam hal tersebut, investasi merupakan salah satu fungsi dari pertumbuhan ekonomi.

## SIMPULAN
Berdasarkan  hasil  estimasi,  pengaruh  tingkat  suku  bunga,  inflasi,  pertumbuhan  ekonomi adalah  positif.  Variabel  tingkat  suku  bunga  dan  inflasi  berpengaruh  terhadap  FDI,  namun  variabel produk  domestik  bruto  dan  pertumbuhan  ekonomi  tidak  berpengaruh  terhadap  FDI.  Variabel  PDB tidak  berpengaruh  terhadap  FDI  dengan  probabilitas  sebesar  0,7734,  variabel  tingkat  suku  bunga berpengaruh terhadap FDI sebesar 0,0637, variabel inflasi berpengaruh terhadap FDI sebesar 0,0107, variabel pertumbuhan ekonomi tidak berpengaruh terhadap FDI sebesar 0,5965. Uji F sebesar 0,0005 artinya  variabel  PDB,  tingkat  suku  bunga,  inflasi,  pertumbuhan  ekonomi  secara  bersama-sama berpengaruh terhadap FDI  dengan R-Square sebesar 81,39% yang artinya 81,39% variabel di dalam model berpengaruh terhadap FDI.

## DAFTAR PUSTAKA
Anwar,  C. J.,  Kuswantoro,  &  Sherly,  F.  D.  2016.  Faktor-faktor  yang  mempengaruhi  Foreign  Direct Investment (FDI) di Kawasan asia tenggara. Media Trend, 11(2).
Carkovic,  Levine,  M.  d.,  &  Rose.  2002. Does  Foreign  Direct  Investment  Accelerate  Economic Growth .
Hill,  C.  W.,  Wee,  C.  H.,  &  Udayasankar,  K.  2014. Bisnis  Internasional:  Perspektif  Asia .  Jakarta: Salemba Empat.
Hussain,  M.  E.,  &  Haque,  M.  2016.  Foreign  direct  investment,  trade,  and  economic  growth:  An empirical analysis of Bangladesh. Economies , 4 (2), 7.
Jufrida,  F.,  Mohd.  N.  S., &  Muhammad,  N.  2016.  Analisis  Pengaruh  Investasi  Langsung  (FDI)  dan Investasi  Dalam  Negeri  terhadap  Pertumbuhan  Ekonomi  Indonesia. Jurnal  Perspektif Ekonomi Darussalam, 2 (1).
Pratama, R. R., & Renea, S. A. 2021. Analisis Foreight Direct Invesment Di ASEAN-5. Proceeding Seminar Nasional & Call For Papers.
Rahayu,  I.  T.,  &  Pasaribu,  E.  2017.  Faktor-Faktor  yang  Memengaruhi  Foerign  Direct  Investment (FDI) di Enam Koridor Ekonomi Indonesia: Market Seeking atau Resource Seeking?. Jurnal Aplikasi Statistika & Komputasi Statistik , 9 (1), 10-10 .
Setiowati, L. 2014. Analisis Hubungan Kausalitas antara BI Rate dengan Inflasi di Indonesia Periode Juli  2006-Juli  2013  menggunakan  Metode  Granger  dan  Final  Prediction  Error, Doctoral dissertation , Universitas Muhammadiyah Surakarta).
Yuliani,  E.  2019.  Pengaruh  Inflasi,  Tenaga  Kerja  Dan  Tingkat  Pendidikan  Terhadap  Pertumbuhan Ekonomi  Dalam  Perspektif  Ekonomi  Islam, Doctoral  dissertation ,  UIN  Raden  Intan Lampung.