Ekonomica Sharia: Jurnal Pemikiran dan Pengembangan Ekonomi Syariah Volume 9 Nomor 1 Edisi Agustus 2023 │171

## ANALISIS FAKTOR-FAKTOR YANG MEMPENGARUHI UTANG LUAR NEGERI INDONESIA (PERIODE 2004-2021)

## M.H.A. Rhasya Pratama
Jurusan Akuntansi, Politeknik Negeri Sriwijaya Email: inirhasya@gmail.com

## Nelly Masnila
Jurusan Akuntansi, Politeknik Negeri Sriwijaya Email: nellymasnila@polsri.ac.id

## Sri Hartaty
Jurusan Akuntansi, Politeknik Negeri Sriwijaya Email: atik.hasyim@gmail.com

## Abstract
This study aims to determine the factors that affect foreign debt by using the variables of gross domestic  product,  government  spending,  and  budget deficit  on  Indonesia's  foreign  debt in  the 2004-2021  period.  The  population  in  this  study  is  gross  domestic  product,  government spending, budget deficit, and Indonesia's foreign debt for the period 2004-2021. This study uses saturated samples so that the data obtained are gross domestic product, government spending, budget  deficit,  and  Indonesia's  foreign  debt  for  the  period  2004-2021.  The  data  used  in  this study were obtained from the official website of the Indonesian Ministry of Finance, the Central Statistics  Agency  (BPS),  and  the  world  bank.  This  study  uses  multiple  linear  regression analysis.  The  results  of  this  study  indicate  that  simultaneously  gross  domestic  product, government  spending,  and  budget  deficit  affect  Indonesia's  foreign  debt.  Partially,  gross domestic  product  and  budget  deficit  have  a  positive  effect  on  foreign  debt  while  government spending has no effect on Indonesia's foreign debt.

## Keywords: GDP, Government Expenditure, Budget Deficit, and External Debt

## Abstrak
Penelitian ini  bertujuan  untuk  mengetahui  faktor-faktor  yang mempengaruhi  utang  luar  negeri dengan  menggunakan  variabel  produk  domestik  bruto,  pengeluaran  pemerintah,  dan  defisit anggaran terhadap utang luar negeri Indonesia periode 2004-2021. Populasi dalam penelitian ini adalah produk domestik bruto, pengeluaran pemerintah, defisit anggaran, dan utang luar negeri Indonesia  periode  2004-2021.  Penelitian  ini  menggunakan  sampel  jenuh  sehingga  data  yang diperoleh  adalah  produk  domestik  bruto,  pengeluaran  pemerintah,  defisit  anggaran,  dan  utang luar  negeri  Indonesia  periode  2004-2021.  Data  yang  digunakan  dalam  penelitian  ini  diperoleh dari  situs  resmi  Kementerian  Keuangan  RI,  Badan  Pusat  Statistik  (BPS),  dan  bank  dunia. Penelitian  ini  menggunakan  analisis  regresi  linier  berganda.  Hasil  penelitian  ini  menunjukkan bahwa  secara  simultan  produk  domestik  bruto,  pengeluaran  pemerintah,  dan  defisit  anggaran berpengaruh  terhadap  utang  luar  negeri  Indonesia.  Secara  parsial,  produk  domestik  bruto  dan defisit  anggaran  berpengaruh  positif  terhadap  utang  luar  negeri  sedangkan  pengeluaran pemerintah tidak berpengaruh terhadap utang luar negeri Indonesia.
172│ M.H.A. Rhasya Pratama, Analisis Faktor-Faktor Yang Mempengaruhi Utang ………………
Kata Kunci : PDB, Pengeluaran Pemerintah, Defisit Anggaran, dan Utang Luar Negeri

## DASAR PEMIKIRAN
Suatu  negara  melakukan  upaya  untuk  membangun  negaranya,  baik  itu  negara maju  maupun  berkembang.  Umumnya  pembangunan  di  negara-negara  berkembang diprakarsai  oleh  pemerintah  negara  tersebut.  Indonesia  merupakan  salah  satu  negara yang  sedang  giat  giatnya  membangun  negara  dengan  melaksanakan  pembangunan disemua  sektor  sektor  salah  satunya  sektor  ekonomi.  Untuk  tujuan  menjalankan pembangunan  itu  menggunakan  modal  yang  sangat  besar  sehingga  hal  tersebut  tak mungkin  negara  menyediakan  dalam  mencukupinya,  jadi  butuh  dana  tambahan  yang berasal  pada  setiap  negara  maju  ataupun  setiap  lembaga  internasional  yang  berbentuk hutang luar negri.
Pemerintah  meminjam  utang  luar  negeri  terutama  dikarenakan  adanya  anggaran yang  defisit  yang  tinggi  pada  pelaksanaan  pembangunan  dan  pemberian  pelayanan kepada masyarakat. Hal ini dapat dilihat dengan gambar 1.1 yang menunjukkan defisit anggaran tiap tahun semakin naik:
Sumber: Kementrian Keuangan (LKPP), Tahun 2023

## Gambar 1.1

## Defisit Anggaran
Berdasarkan  gambar  1.1  defisit  anggaran  pemerintah  tiap  tahun  cenderung  naik hal  ini dikarenakan pendapatan negara tidak cukup untuk  menutup pengeluaran. Maka kebijakan  yang  diambil  pemerintah  untuk  menutup  defisit  anggaran  ini  menggunakan utang  luar  negeri.  Utang  luar  negeri  dipengaruhi  oleh  beberapa  faktor,  termasuk
Rp0 Rp200.000.000.000.000 Rp400.000.000.000.000 Rp600.000.000.000.000 Rp800.000.000.000.000 Rp1.000.000.000.000.000 Defisit Anggaran
Ekonomica Sharia: Jurnal Pemikiran dan Pengembangan Ekonomi Syariah Volume 9 Nomor 1 Edisi Agustus 2023 │173
pendapatan  nasional  yang  diukur  melalui  produk  domestik  bruto,  pengeluaran pemerintah, dan defisit anggaran. Faktor pertama yaitu Produk Domestik Bruto (PDB). PDB  merupakan  total  pendapatan  seluruh  suatu  wilayah  atau  dikenal  sebagai pendapatan  nasional,  “Semakin  tinggi  pendapatan  nasional  maka  semakin  meningkat kesejahteraan  masyarakat  dalam  suatu  negara  hingga  bisa  mengurangi  hutang  luar negeri” (Devi,2018).
Pengeluaran pemerintah  ialah salah satu  faktor yang berpengaruh terhadap utang luar  negeri.  Hal  ini  didukung  oleh  ketentuan  didalam  Undang-Undang  nomor  .  17  Th. 2003  Pasal  1  ayat  10  mengenai  Keuangan  Negara  menerangkan  jika,  “Pengeluaran negara  ialah  dana  yang  keluar  pada  kas  negara”.  Tujuan  dari  pengeluaran  pemerintah dalam  rangka  melaksanakan  pembangunan  yang  dilakukan  oleh  pemerintah  guna mensejahterkan rakyat  (Wulandari et al., 2022).
Penyebab meningkatnya pengeluaran pemerintah terhadap utang luar negeri ialah kebijakan  pemerintah  yang  menginginkan  dana  cepat  untuk  pembangungan  sehingga pendapatan tidak mampu menutup pengeluaran dan alternatifnya melakukan utang luar negeri  (Nugraha et  al .,  2021)  .  Dapat  disimpulkan  bunga  pinjaman  utang  luar  negeri harus  dibayarkan  tiap  tahun  hal  ini    akan  berdampak  terhadap  kesejahteraan  rakyat  di kemudian  hari  dikarenakan  pengeluaran  pemerintah  yang  harusnya  digunakan  untuk pembangunan dialihkan untuk membayar bunga.
Dijelaskan  oleh  Dilah et  al., (2018)  bahwa  anggaran  yang  defisit  ialah pengeluaran  anggaran  oleh  negara  lebih  banyak  dibandingkan  penerimaannya.  Jika defisit  anggaran  terjadi  maka  diperlukan  dana  tambahan  dengan  menggunakan  utang luar  negeri  dengan  kewajiban  membayar  kembali.  Hal  ini  pastinya  dibutuhkan  untuk menabah dana supaya aktivitas yang sudah di rencanakan akan dapat terlaksana.
Berdasarkan Undang – Undang No. 10 Th. 2011 mengenai Tata Cara Pengadaan Pinjaman Luar Negeri dan Penerimaan Hibah dijelaskan jika: “pinjaman luar negri ialah tiap  pembayaran  lewat  hutang  yang  didapat  pemerintah  yang  asalnya  pada  pemberian pinjaman  luar  negri  yang  terikat  pada  sebuah  perjanjian  pinjaman  serta  tak  berwujud surat berharga negara yang wajib dibayarkan lagi melalui sebuah syarat tertentu”.
Penggunaan  utang  luar  negeri  dalam  memberikan  lapangan  pekerjaan  serta investasi  dalam  pembangunan  bisa  memberikan  dorongan  positif  pada  perekonomian.
174│ M.H.A. Rhasya Pratama, Analisis Faktor-Faktor Yang Mempengaruhi Utang ………………
Selain  itu,  jika  utang-utang  tersebut  dikelola  secara  efisien  dan  ada  pengawasan  yang memadai,  dapat  meningkatkan  pertumbuhan  ekonomi.  Namun,  jika  penggunaan  utang tidak maksimal karena kurangnya pengawasan atau tanggung jawab yang tepat, hal ini dapat menghambat pertumbuhan ekonomi perekonomian. (Ulfa & Zulham, 2017).
Aturan yang mengatur penerimaan pinjaman luar negeri sudah di atur didalam UU No. 17 Th. 2003 mengenai Keuangan Negara, yang mencakup ketentuan dalam pasal 23 ayat  1  “pemerintah  pusat  bisa  memberi  dan  menerima  hibah  ataupun  pinjaman  oleh pemerintah  ataupun  lembaga  lain  melalui  persetujuan  DPR  (Dewan  Perwakilan Rakyat)” serta pada pasal 12 ayat 3 yakni “Defisit pada anggaran dimaksudkan terbatas paling  banyak  3  persen  dari  PDB  (produk  domestik  bruto).  Total  pinjaman  di  batasi maksimum 60 persen dari Produk Domestik Bruto.
Dengan  mengacu  pada  pengantar  di  atas,  penelitian  ini  akan  mencoba  untuk merumuskan permasalahan yang akan dibahas, yang meliputi hal-hal berikut ini:
1. Apakah  PDB,  pengeluaran  pemerintah,  defisit  anggaran,  berpengaruh  dengan parsial pada utang luar negeri periode 2004-2021?
2. Apakah  PDB,  pengeluaran  pemerintah,  defisit  anggaran,  berpengaruh  dengan simultan pada utang luar negeri periode 2004-2021?

## METODE PENELITIAN

## Jenis dan Sumber Data
Jenis  dari  penelitian  yang  dilakukan  ialah  penelitian  kuantitatif  yang  memiliki tujuan  untuk  melakukan  analisa  pengaruh  PDB,  pengeluaran  pemerintah,  serta  defisit anggaran pada hutang luar ngeri Negara Republik Indonesia. Untuk penelitian ini, data yang dipakai bersifat sekunder (Timeseries).

## Tempat dan Waktu Penelitian
Penelitian  yang  dilakukan,  dilaksanakan  di  Palembang  di  NKRI  dengan pengambilan data melalui  website resmi Kementrian Keuangan, Badan Pusat  Statistik, dan World Bank . Waktu penelitian adalah tahun 2004-2021
Ekonomica Sharia: Jurnal Pemikiran dan Pengembangan Ekonomi Syariah Volume 9 Nomor 1 Edisi Agustus 2023 │175

## Variabel Penelitian
Variabel penelitian yang dipakai pada penelitian yang ini antara lain:
1. Variabel  dependen  adalah  yang  dipengaruhi  variabel  lain  secara  umum  variabel ini  sering  disebut  variabel  Y.  pada  penelitian  ini  variabel  Y  yaitu  Utang  Luar Neger
2. Variabel  Independen  dalam  penelitian  ini  adalah  variabel-variabel  yang memengaruhi  variabel  dependen  dan  sering  disebut  sebagai  variabel  X.  Dalam konteks  penelitian  ini,  variabel  X  terdiri  dari  Produk  Domestik  Bruto  (PDB), Pengeluaran Pemerintah, dan Defisit Anggaran.

## Teknik Analisis Data
Pada  penelitian  yang  dilaksanakan,  tehnik  analisa  datanya  yang  dipakai  ialah model  regresi  berganda,  di  mana  kemudian  dilakukan  uji  hipotesis  menggunakan  uji  t dan  uji  f  untuk  menilai  pengaruh  dari  variabel  Produk  Domestik  Bruto,  Pengeluaran Pemerintah, serta Defisit Anggaran pada Hutang Luar Negri Indonesia.
Keterangan:
Y : Utang Luar Negeri X1 : Produk Domestik Bruto (PDB) X2 : Pengeluaran Pemerintah X3 : Defisit Anggaran a : Konstanta b1,b2,b3 : Koefisien regresi e : eror term

## PEMBAHASAN
dapat  disimpulkan  bahwa  hasil  dari  pengujian  ini  data  yang  digunakan berdistribusi dengan normal
Y = a + b 1 X 1 + b 2 X 2 + b 3 X 3 + e
176│ M.H.A. Rhasya Pratama, Analisis Faktor-Faktor Yang Mempengaruhi Utang ………………

## Tabel 1
Hasil Analisis Regresi Linier Berganda
Coefficients a Model
Unstandardized
Coefficients Standardized
Coefficients
T Sig. Collinearity
Statistics B Std. Error Beta Tolerance VIF 1 (Constant) 5.845 2.305 2.536 .024 Produk Domestik Bruto .874 .340 .972 2.569 .022 .012  81.335 Pengeluaran Pemerintah -.184 .395 -.181 -.465 .649 .012  85.903 Defisit Anggaran .088 .032 .223 2.744 .016 .267 3.742

## a. Dependent Variable: Utang Luar Negeri
Sumber: Output SPSS Versi 26 (2023)
Berdasarkan  tabel  diatas  dijelaskan  bahwa  hasil  nilai  konstanta  5.845,  variabel PDB  (X1)  sebesar  0.972,  Pengeluaran  Pemerintah  (X2)  sebesar  -0.184,  dan  Defisit Anggaran sebesar 0.088

## Hasil Uji t Variabel Produk Domestik Bruto terhadap Utang Luar Negeri
Didasari dari data output yang dihasilkan, diperoleh nilai uji hitung sebesar 2.569. Untuk  mencari  nilai  t  tabel  ditingkat  signifikansinya  yaitu  0.05/2=0.025  (uji  dua  sisi), dan derajat kebebasan df = n-k-1 ataupun 18-3-1 = 14. Hasil perhitungan menunjukkan bahwa  nilai  t  tabel  ialah  senilai  1.76131.  akibat  nilai  t  hitung  lebih  besar  t  tabel (2,569>1,76131),  sehingga  bisa  di  simpulkan  jika  Produk  Domestik  Bruto  dengan parsial  mempunyai  pengaruh  dengan  signifikan  pada  hutang  luar  ngeri.  Didasari  dari hasil  signifikansi,  didapat  nilai  yakni  0,022,  yang  menunjukkan  bahwa  nilai signifikansinya < 0,05 (0,022 < 0,05). Sehingga bisa diketahui Ha di terima serta Ho di tolak,  berarti  bisa  kita  tarik  kesimpulan  jika  PBD  secara  parsial  mempunyai  pengaruh yang signifikan pada Hutang Luar Negri.
Ekonomica Sharia: Jurnal Pemikiran dan Pengembangan Ekonomi Syariah Volume 9 Nomor 1 Edisi Agustus 2023 │177

## Hasil Uji t Variabel Pengeluaran Pemerintah terhadap Utang Luar Negeri
Berdasarkan  hasil output atau  data  yang  dihasilkan,  diperoleh  nilai  uji  hitung sebesar  -0,465.  Untuk  mencari  nilai  t  tabel  pada  tingkat  signifikansi0.05/2=  0.025  (uji dua sisi), dan derajat kebebasannya df = n-k-1 ataupun 18-3-1 = 14. Hasil perhitungan menunjukkan bahwa nilai t tabel ialah senilai 1.76131. dikarenakan nilai t hitung>t tabel (-0.465>1,76131),  sehingga  bisa  kita  simpulkan  jika  Pengeluaran  Pemerintah  dengan parsial  tak  mempunyao  pengaruh  secaa  signifikan  pada  hitang  luar  negri.  Berdasarkan signifikansi,  didapat  nilai  signifikansinya  yakni  senilai  0,649  nilai  signifikansinya  < 0,05 (0,649<0,05). Sehingga bisa diketahui Ha ditolak serta Ho di tolak, berarti bisa kita simpulkan  jika  Pengeluaran  Pemerintah  dengan  parsial  mempunyai  pengaruh  yang signifikan pada Hutang Luar Negri.

## Hasil Uji t Variabel Defisit Anggaran terhadap Utang Luar Negeri
Berdasarkan output atau  data  yang  dihasilkan,  diperoleh  nilai  uji  hitung  sebesar 2,744. Untuk mencari nilai  t  tabel  ditingkat signifikansinya  0.05/2=0.025 (uji  dua sisi) dan  derajat  kebebasannya  df  =  n-k-1  ataupun  18-3-1  =  14.  Hasil  perhitungan menunjukkan  bahwa  nilai  t  tabel  adalah  senilai  1.76131.  Dikarenakan  nilai  t  hitung>t tabel (2.744>1,76131), sehingga bisa kita simpulkan jika defisit pada anggaran dengan parsial  memiliki  pengaruh  secara  signifikan  pada  utang  luar  negri.  Berdasarkan signifikansi, didapat nilai signifikansinya yaitu senilai 0,016 nilai signifikansinya < 0,05 (0,016<0,05).  Sehingga  bisa  diketahui  Ha  ditolak  serta  Ho  di  tolak,  berarti  bisa  kita simpulkan  jika  Defisit  Anggaran  dengan  parsial  memiliki  pengaruh  signifikan  pada Utang Luar Negri.

## Hasil Uji F
Berdasarkan hasil output yang diperoleh dari F hitung yaitu sebesar 184.653. Nilai F Tabel bisa di lihat dari dalam tabel statistic ditingkat signifikansinya 0.05 dan derajat kebebasannya  (df)  1  (jumlah  variabel-1)  =  3  serta  df  2  (n-k-1)  ataupun  (18-3-1)=  14, hasil  yang  didapat  pada  F  tabel  yaitu  senilai  3.34.  karena  F  hitung>F  tabel (184.653>3.34) maka  Ho diterima. Dengan demikian, dapat disimpulkan bahwa secara bersama-sama  (simultan),  variabel  independen  PDB,  Pengeluaran  Pemerintah,  serta
178│ M.H.A. Rhasya Pratama, Analisis Faktor-Faktor Yang Mempengaruhi Utang ………………
Defisit  Anggaran  memiliki  pengaruh  yang  signifikan  pada  variable  dependen  Hutang Luar Negri.
Didasari  dari  signifikansinya,  apabila  signifikansi  <  0.05  jadi  hipotesi  nol  (Ho) diterima,  sedangkan  apabila  signifikansinya  >  0.05  tolak  Ho.  Dikarenakan signifikansinya dalam uji F yaitu < 0.05 (0.00 < 0.05) jadi terima diterima. Oleh karena itu,  dapat  disimpulkan  jika  PDB,  Pengeluaran  Pemerintah,  dan  Defisit  Anggaran mempunyai  pengaruh  yang  signifikan  secara  bersama-atau  memiliki  pengaruh  secara simultan terhadap Utang Luar Negeri.

## Hasil Uji Koefisien Determinasi
Didasari  dari  hasil  pengujian  koefisien  determinansinya  menyatakan  nilai R Square senilai  0.975  ataupun  senilai  97,5%  dapat  disimpulkan  artinya  persentase sumbangan variabel independent PDB, Pengeluaran Pemerintah, serta Defisit Anggaran pada  variabel  independen  Hutang  Luar  Negeri  senilai  97,5%  sementara  selebihnya senilai  2,5%  terpengaruh  dari  setiap  variabel  lainnya  yang  tak  dimasukan  kedalam model ini, karena banyak faktor yang berpengaruh pada Hutang Luar Negri.

## SIMPULAN
1. Didasari  dari  hasil  pengujian  menunjukkan  bahwa  secara  parsial  PDB berpengaruh secara positif pada hutang luar negeri Pemerintah Republik Indonesia selama  tahun  2004-2021.  Bisa  kita  simpulkan  jika  PDB  secara  parsial berpengaruh positif dan signifikan pad Hutang Luar Negeri.
2. Menunjukkan  bahwa  secara  parsial  pengeluaran  pemerintah  tidak  mempunyai pengaruh  yang  negatif  pada  hutang  luar  negeri  Pemerintah  Republik  Indonesia selama  tahun  2004-2021.  Dapat  diambil  kesimpulan  bahwa  dengan  parsial, Pengeluaran  Pemerintah  tidak  berpengaruh  negatif  serta  tidak  signifikan  pada Hutang Luar Negeri.
3. Ditinjau  dari  penelitian  ini  hasilnya  memperlihatkan  jika  secara  parsial  defisit anggaran mempunyai pengaruh secara positif pada hutang luar negeri Pemerintah Republik  Indonesia  selama  tahun  2004-2021.  Defisit  Anggaran  dengan  parsial memiliki pengaruh positif serta signifikan pada Hutang Luar Negeri.
Ekonomica Sharia: Jurnal Pemikiran dan Pengembangan Ekonomi Syariah Volume 9 Nomor 1 Edisi Agustus 2023 │179
4. Didasari  dari  hasil  uji  dengan  bersamaan  ataupun  simultan,  dapat  disimpulkan bahwa variable PBD, Pengeluaran Pemerintah, dan Defisit Anggaran berpengaruh positif terhadap Hutang Luar Negeri di Indonesia. Selain itu, variable Hutang Luar Negeri  juga  terpenagruh  dari  4  variable  independen  tersebut,  yakni  PDB, Pengeluaran  Pemerintah,  Defisit  Anggaran,  dan  Utang  Luar  Negeri  pada  tahun sebelum itu.

## SARAN
1. Hasil  penelitian  yang  dilakukan  memperlihatkan  jika  PDB,  Pengeluaran Pemerintah,  dan  Defisit  Anggaran  berperan  yang  signifikan  pada  Hutang  Luar Negeri  Indonesia.  Tetapi,  tidak  hanya  3  faktor  itu,  terdapat  sejumlah  faktor lainnya yang dapat berpengaruh terhadap hutang luar negri Indonesia. Oleh karena itu,  diharapkan  peneliti-peneliti  selanjutnya  dapat  melakukan  penelitian  lebih lanjut  untuk  mengidentifikasi  dan  melakukan  analisis  sejumlah  faktor  lain  yang berperan dalam memberi pengaruh pada hutang luar negeri.
2. Pemerintah  hendaknya  berupaya  mencari  alternative  lain  terhadap  pembiayaan pembangunan  nasional  selain  menambah  utang  luar  negeri,  seperti  memperbaiki birokrasi  dalam  hal  kemudahan  berinvestasi  dan  lebih  berhati  hati  dalam menggunakan utang luar negeri.
3. Pemerintah  diharapkan  dapat  meningkatkan  pendapatan  agar  tidak  terjadinya defisit  anggaran    dengan  cara  melakukan  efisiensi  administrasi  dan  pemungutan pajak
180│ M.H.A. Rhasya Pratama, Analisis Faktor-Faktor Yang Mempengaruhi Utang ………………

## DAFTAR PUSTAKA
Devi,  S.  I.  (2016). Pengaruh  PDB,  Pengeluaran  Pemerintah,  dan  Defisit  Anggaran Terhadap Utang Luar Negeri Indonesia .
Dilah,  N.,  Fadillah,  N.,  &  Sutjipto,  H.  (2018). Analisis  Faktor  Faktor  Yang Mempengaruhi Utang Luar Negeri Indonesia . 8(2).
http://jurnal.untirta.ac.id/index.php
Nugraha,  N.,  Kamio,  K.,  &  Gunawan,  D.  S.  (2021). Faktor-Faktor  Penyebab  Utang Luar  Negeri  dan  Dampaknya  Terhadap  Pertumbuhan  Ekonomi  Indonesia . Jurnal Ilmiah Universitas Batanghari Jambi , 21 (1), 21. https://doi.org/10.33087/jiubj.v21i1.1160
Undang Undang RI Nomor 17 Tahun 2003 Tentang Keuangan Negara
________________    Nomor 10 Tahun 2011 Tentang Tata Cara Pengadaan  Pinjaman Luar Negeri dan Penerimaan Hibah
Ulfa, S., & Zulham, T. (2017). Analisis Utang Luar Negeri dan Pertumbuhan Ekonomi:
Kajian Faktor Yang Mempengaruhinya (Vol. 2, Issue 1)