## PENDAHULUAN
Kine rja keua nga n  perusa haa n merupakan kemampuan atau prestasi perusahaan dalam menjalankan usahanya yang secara finansial disajikan dalam laporan  keuangan.  Kinerja  keuangan perusahaan sangat bermanfaat untuk in ve stor, kred itur, a nalis, kon sulta n keuangan dan pemerintah.
Analisis laporan keuangan dengan alat analisis rasio-rasio keuangan dijadikan dasar untuk penilaian kinerja keuangan dan prestasi manajemen.
Tujuan penilaian kinerja keuangan seba gai a lat  un tuk memon itor  d an mengevaluasi kinerja dengan memban- dingkan skema kinerja dan pelaksanaan,

## ANALISIS  RASIO  UNTUK  MENGUKUR  KINERJA  LAPORAN KEUANGAN  PT.  GUDANG  GARAM  TBK  YANG  GO  PUBLIK  DI
BURSA  EFEK  INDONESIA  PERIODE  2011-2015
Nur Hidayati
Alumnus Prodi Akuntansi STIE  Widya Wiwaha Yogyakarta, email: nurhidayati36090@yahoo.co.id
Zulkifli
Prodi Akuntansi STIE  WIdya Wiwaha Yogyakarta, email: zulstieww@gmail.com

## Abstract
This study aims to measure the performance of the financial statements of companies that go public the Indonesian Stock Exchange (BEI). The analysis tool liquidity ratio, solvency, and profitability ratios are used to measure the performance of the company’s financial statements. The results showed that the performance of the financial statements. Gudang Garam Tbk during the five year period from 2011 to 2015 fluctuated or unstable.
Keywords: financial performance, liquidity ratio, solvency ratio and profitability ratio.
untuk dijadikan alat komunikasi antar bawahan dan pimpinan dalam upaya memperbaiki prestasi organisasi, dan untuk mengidentifikasi  apakah  kepuasan pelanggan  sudah  terpenuhi (Bastian 2001: 330).
Penggunaan analisis rasio keuangan sangat bervariasi dan tergantung oleh pihak yang memerlukan. Di samping itu perlu disadari bahwa analisis rasio keuangan hanya dapat memberikan gambaran satu sisi saja, oleh sebab itu masih diperlukan tambah an da ta  ag ar  lebih   baik (Sartono:1994).
Analisis rasio keuangan merupakan cara umum yang digunakan dalam analisis

## JURNAL KAJIAN BISNIS
VOL. 24, NO. 2,  2016, 116 - 130
laporan keuangan yang selalu digunakan untuk mengukur kekuatan atau kelemahan yang dihadapi perusahaan di bidang keuangan. Penilaian terhadap kinerja keuangan dilakukan dengan dua cara yaitu pertama pihak intern dan yang kedua pihak ekstern (Munawir: 2007).
Laporan keuang an merup akan sumber-sumber informasi atau media yang paling penting untuk menilai prestasi dan kondisi ekonomi suatu p erusaha an (Harahap 2004:105). Laporan keuangan masih perlu diolah dan dianalisa untuk dap at dipe rgun akan  sesuai  deng an maksud pemakaian laporan keuangan, maka untuk itu diperlukan cara untuk menganalisis.  Cara  untuk  menganalisis berbentuk  analisis common size , analisis indeks, analisis rasio yang meliputi rasio likuiditas, rasio leverage, rasio aktivitas, dan rasio profitabilitas.
Menurut Standar Akuntansi Keuangan No 1, tujuan laporan keuangan adalah menyediakan informasi yang menyangkut posisi keuangan kinerja serta perubahan posisi keuangan suatu perusahaan yang bermanfaat bagi sejumlah besar pemakai dalam pengambilan keputusan.
Tujuan yang ingin dicapai melalui penelitian ini adalah untuk mengetahui kinerja laporan keuangan PT. Gudang Garam selama tahun 2011-2015 yang ditinjau da ri ra sio likuid itas,  rasio solvabilitas, dan rasio profitabilitas. Penelitian ini mengambil data keuangan perusahaan yang sudah diaudit oleh kantor akuntan publik dan diterbitkan di Bursa E f e k  Indon esia (www.idx.co.id da n www.gudanggaramtbk.com).
Manfaat yang diharapkan dari penelitian ini adalah untuk mengetahui bagaimana kinerja keuangan perusahaan yang dilihat dari laporan keuangan perusahaan dengan menggunakan alat analisis rasio likuiditas, rasio solvabilitas dan rasio profitabilitas.

## LANDASAN TEORI
Laporan keuangan menggambarkan kondisi keuangan dan hasil usaha suatu perusahaan pada saat tertentu atau jangka waktu tertentu. Jenis  laporan  keuangan yang  lazim  dikenal  adalah  laporan  neraca, laporan laba rugi, laporan arus kas, dan laporan posisi keuangan atau laporan perubahan modal. Bagi para penganalisis, laporan keuangan merupakan media yang paling penting untuk menilai prestasi dan kondisi ekonomis suatu perusahaan. Pada tahap pertama seorang analisis tidak akan mampu melakukan pengamatan langsung ke  suatu perusahaan. Oleh karena itu, media yang paling penting adalah laporan keuangan. Laporan keuangan inilah  yang menjadi  sarana informasi  bagi  analisis dalam proses pengambilan keputusan. Laporan keuangan dapat menggambarkan posisi keuangan perusahaan, hasil usaha perusahaan dalam suatu periode, dan arus dana (kas) perusahaan dalam periode tertentu (Harahap, 2011:105). Laporan keuangan merupakan suatu informasi yang meng gambarkan kon disi suatu per- usahaan, selanjutnya akan menjadi suatu informasi yang menggambarkan kinerja suatu perusahaan (Fahmi, 2011:22). Laporan keuang an ad alah  lap ora n pertanggungjawaban  manajer  atau pimpinan  perusahaan  atas pengelolaan perusahaan yang dipercayakan kepada- nya, kepada pemangku kepentingan atau pihak-pihak yang punya kepentingan ( stakeholders )  di  luar  perusahaan,  seperti pemilik  perusahaan, pemerintah, kreditor, dan pihak lainnya (Rahardjo, 2009:1). Menurut Standar Akuntansi Keuangan (2009:1), laporan keuangan merupakan bagian dari proses pelaporan keuangan. Laporan keuangan yang lengkap biasanya meliputi neraca, laporan laba rugi, laporan perubahan posisi keuangan (yang dapat disajikan dalam berbagai cara seperti, sebagai laporan arus kas atau laporan arus
dana), catatan dan laporan lain, serta materi penjelasan yang merupakan bagian integral dari laporan keuangan. Di  samping itu  juga  termasuk  skedul  dan  informasi tambahan  yang berkaitan dengan laporan tersebut, misalnya informasi keuangan segmen industri dan geografis serta pengungkapan pengaruh harga.
Laporan keuangan juga menunjukkan apa yang telah dilakukan manajemen ( stewardship ), atau pertanggungjawaban manajemen atas sumber daya yang dipercayakan kepadanya. Tujuan laporan keuangan adalah untuk memberikan informasi kepada pihak yang membutuhkan tentang kondisi suatu perusahaan dari sudut angka-angka dalam satuan moneter (Fahmi,  2011:26).

## METODA PENELITIAN
Metoda pengumpulan  data  dalam penelitian  ini  menggunakan data  sekunder berupa  laporan  keuangan  PT  Gudang Garam  Tbk., selama  5  periode  akuntansi yaitu  tahun  2011  sampai  2015.  Teknik analisis data untuk mencapai tujuan penelitian digunakan alat analisis rasio- rasio keuangan, meliputi analisis rasio: likuiditas, solvabilitas dan profitabilitas.
Dalam penelitian ini, obyek yang dipilih adalah perusahaan rokok yang go publik di Bursa Efek Indonesia yaitu PT. GUDANG GARAM. Dipilihnya  perusahaan  tersebut karena  kebanyakan  masyarakat Indone- sia   perokok   aktif   dan   banyaknya aktivitas-aktivitas   seperti olahraga, musik, dan acara lainnya yang disponsori oleh perusahaan rokok, belum lagi banyaknya pegawai yang bekerja di perusahaan rokok. Hal ini menandakan perusahaan rokok memiliki prospek yang baik di Indonesia.

## DATA DAN ANALISIS DATA
PT.  Gudang  Garam  adalah  salah  satu perusahaan  produsen rokok yang terbesar
di Indonesia. Perjuangan PT Gudang Garam hingga mencapai sukses seperti sekarang ini dimulai sejak tahun 1958. Kesuksesan perusahaan ini tidak terlepas dari peran penting Tjoa Ing Hwie yang berga nti  n ama  menjad i  S urya Wonowidjojo.
Pada tanggal 26 Juni 1958, Bapak Surya Wonowidjojo memulai usaha membuat rokok kretek dengan merek dagang “Gudang Garam” dengan bercirikan industri rumah tangga yang hanya menggunakan alat tradisional sederhana. Pada saat itu jumlah tenaga kerjanya hanya 50 orang dan menempati lahan sewaan seluas 1.000 yang berlokasi di jalan Semampir II/ Kediri.
Gudang Garam memulai  produksi perdananya,  berupa  Sigaret Kretek Klobot (SKL) dan  Sigaret Kretek Tangan (SKL), dengan  hasil produksi hanya sekitar 50 juta batang pada tahun 1958. Pada mulanya pemasaran hasil produksi hanya meliputi sekitar daerah Kediri. Setelah menjalankan usaha selama 10 tahun Gudang Garam menjad i semakin  terken al se hingg a pendirinya mempertimbangkan untuk memperluas usaha.  Pada  tahun 1969, perusahaan beralih  status  menjadi seb uah  Firma, gun a mengikuti perkembangan dunia usaha.
Pada tahun 1971,status perusahaan berubah menjadi Perseroan Terbatas (PT) dan mendapatkan fasilitas PMDN. Dengan status Perseroan  Terbatas,  PT Perusahaan  Rokok  Tjap  Gudang  Garam semakin berkembang, baik dari segi kualitas produksi, manajemen maupun teknologi,  sehingga  pada  tahun  1979 mulai  memproduksi Sigaret Kretek Mesin (SKM).
Pada tahu n 198 5, B apak  Surya Wonowidjojo wafat dengan meninggalkan kenangan indah kepada seluruh karyawan. Pada saat itu persaingan di industri rokok semakin ketat, dengan kondisi demikian

## ANALISIS RASIO UNTUK MENGUKUR KINERJA LAPORAN KEUANGAN PT. GUDANG GARAM TBK YANG GO PUBLIK DI BURSA EFEK INDONESIA PERIODE 2011-2015
perusahaa n h arus be rjuan g  demi kelestarian perusahaan dan kesejahteraan karyawan yang merupakan cita-cita beliau. Untuk memperkuat  struktur  permodalan dan  posisi  keuangan  perusahaan,maka pada tahun 1990 PT Gudang Garam melakukan pen awaran   umum  u ntu k menjual seb agian  sa ham  kepa da masyarakat melalui bursa efek.
Pad a tah un 1 991 ,  perusaha an mengembangkan usaha di bidang kertas industri melalui PT Surya Pamenang. Salah satu tujuan pengembangan  bidang usa ha  a dalah   un tuk    men jamin kesina mbu ngan  aka n pasok  bah an pengepakan bermutu tinggi,
Falsafah manajemen yang menjadikan PT Gudang Garam, menjadi   seperti sekarang   ini,   bercermin   pada   pandangan hidup Almarhum Surya Wonowidjojo yang menjadi falsafah perusahaan, yaitu Catur Dharma Perusahaan yaitu :
1. Kehidu pa n yan g bermakn a  da n berfa eda h bag i masyaraka t lua s merupakan suatu kebahagiaan.
2. Kerja  keras,  ulet,  jujur,  sehat,  dan beriman  adalah  prasyarat kesuksesan.
3. Kesuksesan  tidak  dapat  terlepas  dari peranan  dan  kerjasama   dengan orang lain.
4. Karyawan adalah mitra usaha yang utama.
PT  Gudang  Garam  Tbk  memiliki jumlah  karyawan  lebih  dari 41.000  orang tersebar  di   berbagai  sektor  pekerjaan. Kesuksesan Gudang Garam tidak lepas dari hasil kerja keras pendirinya, yaitu Surya Wonowidjojo yang pandai meramu racikan rokok kretek dengan prinsip bahwa setiap rokok kretek sejati haruslah “harum, gurih, dan nikmat”, yang kemudian menjadi slogan Gudang Garam. Filosofi Surya Wonowidjojo yang kemudian menjadi filosofi PT Gudang Garam Tbk sebagai
dasar pertumbuhan perusahaan disebut Catur Dha rma  Perusa haan .  P roses produksi pembuatan rokok kretek dapat digambarkan sebagai berikut :
a. Letakkan tembakau seukuran sebatang rokok kedalam alat penggulung  rokok, ratakan  dari  kanan  ke  kiri,  masukkan gabus filter.
b. Dorong penggulung secara perlahan, setelah rokok tergulung setengah, selipkan kertas dan oleskan lem, lanjutkan mendorong alat  penggulung secara cepat. Akhirnya  jadilah sebuah batang  rokok  tercipta,  proses  tersebut dilakukan secara berulang-ulang. Setelah selesai rokok-rokok tersebut dikemas lalu didistribusikan.
Analisis data adalah cara mengolah data yang telah terkumpul untuk kemudian dapat memberikan interpretasi. Metode analisis data yang digunakan dalam penelitian ini adalah analisis kuantitatif menggunakan rasio-rasio keuangan. Setelah mendapatkan hasil perhitungan rasio-rasio likuiditas, solvabilitas dan profitabilitas, selanjutnya dibandingkan dengan rasio rata-rata industri. Adapun rasio rata-rata industri sebagai berikut :
Tabel 1 Rata-Rata Standar Industri Rasio Likuiditas Standar Industri Current Ratio 2 kali Quick Ratio 1,5 kali Cash Ratio 50% Rasio Solvabilitas Debt to Equity Ratio 80% Debt to Assets Ratio 35% Rasio Profitabilitas Gross Profit Margin 30% Net Profit Margin 20% Sumber: Kasmir: 2008
Data keuangan tahun 2011-2015 untuk perhitungan current ratio disajikan pada tabel berikut:
Dari tabel di atas dapat dilihat tingkat likuiditas PT. Gudang   Garam Tbk sebagai berikut :
O Pada  tahun  2011 current  ratio sebesar  2,24  atau  224%  berarti setiap Rp 1 hutang lancar dijamin 2,24 aktiva lancar. Nilai current ratio sebesar 2,24 dinilai baik karena standar nilai current ratio yaitu 2 kali.
O Pada tahun 2012 current ratio sebesar
2,17 atau 217% artinya setiap Rp 1 hutang lancar dijamin 2,17 aktiva lancar. Nilai current ratio sebesar 2,17 dinilai baik karena standar nilai current ratio yaitu 2 kali.
O Pada tahun 2013 current ratio sebesar 1,72 atau 172% yang berarti setiap Rp
1 hutang lancar dijamin 1,72 aktiva lancar. Nilai dari current ratio sebesar 1,72 dinilai kurang baik karena standar nilai current ratio adalah 2 kali.
O Pada tahun 2014 current ratio sebesar 1,62 atau 162% yang berarti setiap Rp
1 hutang lancar dijamin 1,62 aktiva lancar. Nilai dari current ratio sebesar 1,62 dinilai kurang baik karena standar nilai current ratio adalah 2 kali.
O Pada tahun 2015 current ratio sebesar
1,77 atau 177% berarti setiap  Rp 1 hutang lancar dijamin 1.77 aktiva lancar.
Nilai current ratio sebesar 1,77 dinilai kurang baik karena standar nilai current ratio adalah 2 kali.
Dari analisis data tersebut dapat disimpulkan bahwa current ratio PT. Gudang Garam Tbk pada periode 2011- 2015 kurang baik atau naik turun karena rata-rata selama lima tahun adalah 1,90.

## a. Quick Ratio
Rasio ini dihitung dengan mengurang- kan persediaan dari aktiva lancar dan kemudian membaginya dengan hutang lancar. Rasio ini berbeda  dengan current  ratio .  Persediaan  adalah  aktiva lancar  yang paling   tidak   likuid   dan apabila   terjadi   likuidasi   maka   per- sediaan merupakan aktiva yang paling sering menderita kerugian. Rasio ini lebih lancar dibandingkan dengan current ratio .  Standar yang baik bagi quick ratio yaitu sebesar 1,5 kali. Quick Ratio PT Gudang Garam, Tbk tahun 2011-2015 disajikan pada tabel 3.
Dari tabel 3 di atas dapat dilihat tingkat likuiditas PT. Gudang Garam Tbk sebagai berikut:
O Pada tahun 2011 quick ratio sebesar 0,17 atau 17% yang berarti setiap Rp 1 hutang lancar dijamin Rp 0,17 aktiva lancar. Stand ar quick ra tio dari perusahaan-perusahaan yang sejenis sebesar 1,5 kali sedangkan PT. Gudang Garam nilai quick ratio 0,17 maka
Tabel 2. Current Ratio PT. Gudang Garam Tbk Tahun 2011-2015 Tahun Aktiva Lancar (Rp) Hutang Lancar (Rp) Current Ratio Keterangan X (Rata- Rata) 2011 2012 2013 2014 2015 30.381.754 29.954.021 34.604.461 38.532.600 42.568.431 13.534.319 13.802.317 20.094.580 23.783.134 24.045.086 2,24 2,17 1,72 1,62 1,77 Baik Baik Kurang Baik Kurang Baik Kurang Baik 1,90

## ANALISIS RASIO UNTUK MENGUKUR KINERJA LAPORAN KEUANGAN PT. GUDANG GARAM TBK YANG GO PUBLIK DI BURSA EFEK INDONESIA PERIODE 2011-2015
keadaannya dinilai kurang baik karena perusahaan belum dapat membayar hutang walaupun sudah dikurangi persediaan.
O Pada tahun 2012 quick ratio sebesar
0,23 atau 23% yang berarti setiap Rp 1 hutang lancar dijamin Rp 0,23 aktiva lancar. Stand ar quick ra tio dari perusahaan-perusahaan yang sejenis sebesar 1,5 kali sedangkan PT. Gudang Garam nilai quick ratio 0,23 maka keadaannya dinilai kurang baik karena perusahaan belum dapat membayar hutang walaupun sudah dikurangi persediaan.
O Pada tahun 2013 quick ratio sebesar 0,21 atau 21% yang berarti setiap Rp 1 hutang lancar dijamin Rp 0,21 aktiva lancar. Standar nilai quick ratio dari perusahaan-perusahaan yang sejenis 1,5 kali sedangkan PT. Gudang Garam nilai quick ratio sebesar 0,21 maka dalam tersebut dinilai kurang baik karena perusa haan belum dap at membayar hutang walaupun sudah dikurangi dengan persediaan.
O Pada tahun 2014 quick ratio sebesar 0,16 atau 16% yang berarti setiap Rp  1 hutang  lancar  dijamin  Rp  0,16  aktiva lancar.  Standar quick  ratio dari perusahaa n-perusah aa n sejenis sebesar 1,5 kali sedangkan PT. Gudang Garam nilai quick ratio 0,16 maka keadaannya dinilai kurang baik karena
perusahaan belum dapat membayar hutang walaupun sudah dikurangi dengan persediaan.
O Pada tahun 2015 quick ratio sebesar
0,22 atau 22% yang berarti setiap Rp 1 hutang lancar dijamin Rp 0,22 aktiva lancar. Stan da r qu ick ratio dari perusahaan- perusahaan sejenis sebesar 1,5 kali sedangkan PT. Gudang Garam nilai quick ratio 0,22 maka keadaannya dinilai kurang baik karena perusahaan belum dapat membayar hutang walaupun sudah dikurangi dengan persediaan.
Dari hasil perhitungan tersebut dapat diketahui bahwa keadaan keuangan PT. Gudang Garam Tbk selama lima periode dari tahun 2011-2015 untuk quick ratio kurang baik karena rata-rata selama lima periode sebesar 0,19.

## b. Cash Ratio
Cash ratio me rupakan alat yan g digunakan untuk mengukur seberapa besar uang kas yang tersedia untuk membayar hutang . Dapa t dikataka n  rasio  in i menunjukkan kemampuan sesungguhnya bagi perusahaan untuk membayar utang- utang jangka pendeknya. Standar industri untuk cash ratio adalah 50% dimana semakin tinggi rasio ini maka semakin baik kinerja keuangan yang dilakukan oleh perusahaan.
Tabel 3. Quick Ratio PT. Gudang Garam Tbk Tahun 2011-2015 Tahun Aktiva Lancar (Rp) Persediaan  Hutang Lancar (Rp ) Quick Ratio Keterangan 2011 2012 2013 2014 2015 30.381.754 29.954.021 34.604.461 38.532.600 42.568.431 28.020.017 26.649.777 30.241.368 34.739.327 37.255.928 13.534.319 13.802.317 20.094.580 23.783.134 24.045.086 0,17 0,23 0,21 0,16 0,22 Kurang Baik Kurang Baik Kurang Baik Kurang Baik Kurang Baik
Dari data keuangan PT. Gudang Garam Tbk tahun 2011-2015 dapat dibuat tabel perhitungan cash ratio yaitu sebagai berikut:
Dari tabel di atas dapat dilihat tingkat likuiditas PT. Gudang Garam Tbk yaitu sebagai berikut :
O Pada tahun 2011 cash ratio sebesar 0,08 atau 8% berarti setiap Rp 1 hutang lancar dijamin dengan Rp 0,08 kas yang dimiliki perusahaan.  Nilai cash ratio sebesar 8% dinilai kurang baik karena standar nilai cash ratio adalah 50%.
O Pada tahun 2013 cash ratio 0,06 atau
6% yang berarti setiap Rp 1 hutang lancar dijamin dengan Rp 0,06 kas yang dimiliki oleh perusahaan. Nilai cash ra- tio sebesar 6% dinilai kurang baik karena standar nilai cash ratio adalah 50% maka kas yang  dimiliki  oleh  PT. Gudang  Garam  belum  dapat  untuk menutupi besarnya hutang yang dimiliki oleh perusahaan.
O Pada tahun 2014 cash ratio 0,06 atau 6%  yang  berarti setiap  Rp  1 hutang lancar dijamin dengan Rp 0,06 kas yang dimiliki oleh perusahaan. Nilai cash ra- tio sebesar 6% dinilai kurang baik karena standar nilai cash ratio adalah 50% maka  kas  yang  dimiliki  oleh  PT. Gudang  Garam  belum  dapat  untuk
menutupi besarnya hutang yang dimiliki oleh perusahaan.
O Pada tahun 2015 cash ratio 0,11 atau
11% yang berarti setiap Rp 1 hutang lancar dijamin dengan Rp 0,11 kas yang dimiliki oleh perusahaan. Nilai cash ra- tio sebesar 11% dinilai kurang baik karena standar nilai cash ratio adalah 50% maka kas  yang dimiliki oleh PT. Gudang Garam belum dapat untuk menutupi besarnya hutang yang dimiliki oleh perusahaan.
Dari hasil perhitungan tersebut dapat diketahui keadaan kinerja keuangan perusahaan selama lima periode dari tahun 2011-2015 untuk cast ratio kurang baik karena rata-rata selama lima periode adalah 8% sehingga belum dapat untuk menutupi besarnya hutang.

## Rasio Solvabilitas
Rasio  solvabilitas  menggambarkan kemampuan  suatu  perusahaan untuk memenuhi segala kewajibannya apabila perusahaan tersebut dilikuidisi. Rasio yang digunakan untuk mengukur kemampuan ini adalah sebagai berikut :
a. Debt To Equity Ratio
Debt to  equity ratio merupa kan perbandingan antara hutang-hutang dan modal dalam pendanaan perusahaan dan

## ANALISIS RASIO UNTUK MENGUKUR KINERJA LAPORAN KEUANGAN PT. GUDANG
GARAM TBK YANG GO PUBLIK DI BURSA EFEK INDONESIA PERIODE 2011-2015

## Tabel 4. Cash Ratio PT. Gudang Garam Tbk Tahun 2011-2015
Tahun Kas (Rp) Hutang Lancar (Rp) Cash Ratio Keterangan X (Rata-Rata) 2011 2012 2013 2014 2015 1.094.895 1.285.799 1.404.108 1.588.110 2.725.891 13.534.319 13.802.317 20.094.580 23.783.134 24.045.086 8% 9% 6% 6% 11% Kurang Baik Kurang Baik Kurang Baik Kurang Baik Kurang Baik 8%
menunjukkan kemampuan modal sendiri, perusahaan untuk memenuhi kewajiban. Standar nilai untuk debt to equity ratio adalah 80%.
Dari ata laporan keuangan tahun 2011- 2015 dapat dihitung debt to equity ratio sebagaimana disajikan pada tabel 5.
Dari tabel 4 di atas dapat dilihat tingkat solvabilitas PT. Gudang Garam Tbk sebagai berikut :
O Pada tahun 2011 Debt to equity ratio sebesar 0,59 atau 59%. Rasio ini menunjukkan untuk setiap Rp 1 aktiva kreditur memberikan dana Rp 0,59. Nilai debt to equity ratio sebesar 59% dinilai kurang baik karena berada di bawah standar rata-rata industri debt to equity ratio yaitu 80%.
O Pada tahun 2012 Debt to equity ratio sebesar 0,56 atau 56%. Rasio ini menunjukkan untuk setiap Rp 1 aktiva kreditur memberikan dana Rp 0,56. Nilai debt to equity ratio sebesar 56% dinilai kurang baik karena berada di bawah standar rata-rata industri debt to equity ratio yaitu 80%.
O Pada tahun 2013 debt to equity ratio sebesar 0,72 atau 72%. Rasio ini menunjukkan untuk setiap Rp 1 aktiva kreditur memberikan dana Rp 0,72. Nilai debt to equity ratio sebesar 72% dinilai kurang baik karena berada di bawah
standar rata-rata industri debt to equity ratio yaitu 80%.
O Pada tahun 2014 Debt to equity ratio sebesar 0,75 atau 75%.  Rasio  ini menunjukkan  untuk  setiap  Rp  1  aktiva lancar memberikan dana Rp 0,75. Nilai debt to equity ratio sebesar 75% dinilai kurang baik karena berada di bawah standar rata-rata industri debt to equity ratio yaitu sebesar 80%.
O Pada tahun 2015 Debt to equity ratio sebesar 0,67 atau 67%. Rasio ini menunjukkanuntuk  setiap  Rp  1  aktiva lancar memberikan dana sebesar Rp 0,67. Nilai debt to equity  ratio sebesar 67%  dinilai  kurang  baik  karena berada di bawah standar rata-rata industri debt to equity ratio yaitu 80%.
Dari hasil perhitungan tersebut dapat diketahui keadaan kinerja keuangan PT. Gudang Garam selama lima periode dari tahu 2011-2015 untuk debt to equity ratio kurang baik karena rata-rata selama lima periode adalah 33%. Debt to equity ratio kurang dari 80%, perusahaan tidak perlu takut untuk tidak bisa membayar hutang perusahaan.
b. Debt To Assets Ratio
Debt  to  assets  ratio merupakan  ratio ya ng   digu naka n  u ntuk  me ngukur perbandingan  antara  total  hutang  dengan total aktiva. Standar rata-rata industri untuk debt to assets ratio adalah 35%.
Tabel 5. Debt to Equity Ratio PT. Gudang Garam Tbk
Tahun 2011-2015 Tahun Total Hutang (Rp) Modal (Rp) Debt To Equity Ratio Keterangan X (Rata- Rata) 2011 2012 2013 2014 2015 14.537.777 14.903.612 21.353.980 24.991.880 25.497.504 24.550.928 26.605.713 29.416.271 33.228.720 38.007.909 0,59 0,56 0,72 0,75 0,67 Kurang Baik Kurang Baik Kurang Baik Kurang Baik Kurang Baik 3,3
Dari data laporan keuangan PT. Gudang Garam Tbk periode tahun 2011-2015 dapat dibuat perhitungan debt to assets ratio sebagaimana disajikan pada tabel 6.
Dari  tabel  di  atas  dapat  dilihat  tingkat solvabilitas  PT.  Gudang  Garam  Tbk periode tahun 2011-2015 yaitu sebagai berikut :
O Pada tahun 2011 debt to assets ratio adalah 0,37 atau 37%. Rasio ini menunjukkan bahwa setiap Rp 1 aktiva menjamin Rp 0,37 hutang. Nilai debt  to assets ratio sebesar  37%  dinilai  baik karena  berada  di  atas standar nilai debt to assets ratio yaitu 35%.
O Pada  tahun 2012 debt  to  assets ratio adalah   0,36  atau   36%.   Rasio menunjukkan bahwa setiap Rp 1 aktiva menjamin Rp 0,36 hutang. Nilai debt  to assets ratio sebesar  36%  dinilai  baik karena  berada  di  atas standar nilai debt to assets ratio yaitu 35%.
O Pada tahun 2013 debt to assets ratio adalah 0,42 atau 42%. Rasio ini menunjukkan bahwa setiap Rp 1 aktiva menjamin Rp 0,42 hutang. Nilai debt  to assets ratio sebesar  42%  dinilai  baik karena  berada  di  atas standar nilai debt to assets ratio adalah 35%.
O Pada tahun 2014 debt to assets ratio adalah 0,43 atau 43%. Rasio ini menunjukkan bahwa setiap Rp 1 aktiva
menjamin Rp 0,43 hutang. Nilai debt  to assets ratio sebesar  43%  dinilai  baik karena  berada  di  atas standar nilai debt to assets ratio adalah 35%.
O Pada tahun 2015 debt to assets ratio adalah 0,40 atau 40%. Rasio ini menunjukkan bahwa setiap Rp 1 aktiva menjamin Rp 0,40 hutang. Nilai debt  to assets ratio sebesar  40%  dinilai  baik karena  berada  di  atas standar nilai debt to assets ratio adalah 35%.
O Dari hasil perhitungan tersebut dapat diketahui keadaan kinerja laporan keuangan selama lima periode dari tahun 2011-2015 PT. Gudang Garam Tbk untuk debt to assets ratio baik karena standar rata-rata selama lima periode adalah 0,39 atau 39%.

## Rasio Profitabilitas
Rasio profitabilitas merupakan rasio untuk mengukur kemampuan perusahaan untuk emngahsilkan laba ditahan sebelum periode tertentu. Profitabilitas perusahaan diukur dengan kesuksesan perusahaan menggunakan aktivanya. Intinya adalah penggunaan rasio menunjukkan efisensi perusahaan. Teknik yang digunakan rasio profitabilitas sebagai berikut :
a. Gross Profit Margin
Gross profit marg in merupa kan perbandingan antara penjualan bersih yang
ANALISIS RASIO UNTUK MENGUKUR KINERJA LAPORAN KEUANGAN PT. GUDANG GARAM TBK YANG GO PUBLIK DI BURSA EFEK INDONESIA PERIODE 2011-2015
Tabel 6. Debt To Assets Ratio PT. Gudang Garam Tbk Tahun 2011-2015
Tahun Total Hutang (Rp) Total Aktiva (Rp) Debt To Assets Ratio Keterangan X (Rata- Rata) 2011 2012 2013 2014 2015 14.537.777 14.903.612 21.353.980 24.991.880 25.497.504 39.688.705 41.509.325 50.770.251 58.220.600 63.505.413 0,37 0,36 0,42 0,43 0,40 Baik Baik Baik Baik
Baik
35%
dikurangi harga pokok penjualan  dengan tingkat penjualan. Standar rata-rata industri gross profit margin adalah 30%.
Data laporan keuangan PT. Gudang Garam Tbk periode lima tahun dari tahun 2011-2015 dapat dibuat tabel perhitungan gross profit margin yaitu sebagai berikut :
Dari tabel di atas dapat dilihat tingkat profitabilitas  PT. Gudang Garam Tbk periode selama lima tahun dari tahun 2011- 2015 sebagai berikut :
O Pada tahun 2011 gross profit margin sebesar 0,24 atau 24% yang artinya bahwa setiap penjualan Rp 1 mampu menghasilkan laba kotor   sebesar 0,24.   Hal   ini   berarti   bahwa kemampu an p erusahaa n da lam menghasilkan laba kotor dari penjualan bersih adalah sebesar 24%. Nilai gross profit margin sebesar 24% dinilai kurang baik karena berada di bawah standar gross profit margin yaitu sebesar 30%.
O Pada tahun 2012 gross profit margin sebesar 0,18 atau 18% yang berarti bahwa setiap penjualan Rp 1 mampu menghasilkan laba kotor sebesar 0,18. Hal   ini   berarti   bahwa   kemam-puan perusahaan dalam menghasilkan laba kotor dari penjualan bersih adalah sebesar 18%. Nilai gross profit margin sebesar 18% dinilai kurang baik karena berada di bawah standar nilai gross profit margin yaitu sebesar 30%.
O Pada tahun 2013 gross profit margin sebesar 0,19 atau 19% yang artinya bahwa setiap penjualan Rp 1 mampu menghasilkan laba kotor   sebesar   0,19. Hal   ini   berarti   bahwa   kemampuan perusahaan dalam menghasilkan laba kotor dari penjualan bersih adalah
sebesar 19%. Nilai gross profit margin sebesar 19% dinilai kurang baik karena berada di bawah standar nilai gross profit margin yaitu sebesar 19%.
O Pada tahun 2014 gross profit margin sebesar 0,20 atau 20% yang berarti bahwa setiap penjualan Rp 1 mampu menghasilkan laba kotor   sebesar 0,20.   Hal   ini   berarti   bahwa   kemam- puan perusahaan dalam menghasilkan laba kotor dari penjualan bersih adalah sebesar 20%. Nilai gross profit margin sebesar 20% dinilai kurang baik karena berada di bawah standar nilai gross profit margin yaitu sebesar 20%.
O Pada tahun 2015 gross profit margin sebesar 0,22 atau 22% yang berarti bahwa setiap penjualan Rp 1 mampu menghasilkan laba kotor setiap 0,22. Hal in i be rarti ba hwa  kemampu an perusahaan dalam menghasilkan laba kotor dari penjualan bersih adalah sebesar 22%. Nilai gross profit margin sebesar 22% dinilai kurang baik karena berada di bawah standar nilai gross profit margin yaitu sebesar 20%.
NUR HIDAYATI &  ZULKIFLI
Tabel 7. Gross Profit Margin PT. Gudang Garam Tbk
Tahun 2011-2015 Tahun Penjualan (Rp) HPP (Rp) Penjualan (Rp) Gross Profit Margin Keterangan X (Rata- Rata) 2011 2012 2013 2014 2015 41.884.352 49.028.696 55.436.954 65.185.850 70.365.573 31.754.984 39.843.974 44.563.096 51.806.284 54.879.962 41.884.352 49.028.696 55.436.954 65.185.850 70.365.573 0,24 0,18 0,19 0,20 0,22 Kurang Baik Kurang Baik Kurang Baik Kurang Baik Kurang Baik 0,21
O Dari hasil perhitungan tersebut dapat diketahui keadaan laporan kinerja keuangan perusahaan PT. Gudang Garam selama lima periode dari tahun 2011-2015 untuk gross profit margin kurang baik karena rata-rata selama lima periode adalah sebesar 0,09 atau 9%.

## b. Net Profit Margin
Net profit margin merupakan kemam- puan perusahaan yang digunakan untuk mengukur laba bersih sesudah pajak dan dibandingkan dengan  penjualan.  Rasio  ini menunjukkan pendapatan bersih per- usahaan atas penjualan. Standar rata-rata industri net profit margin adalah sebesar 20%.
Dari data laporan ke uang an perusahaan  PT.  Gudang Garam Tbk selama lima periode dari tahun 2011-2015 dapat dibuat tabel perhitungan Net Profit Margin sebagai berikut :
Dari tabel diatas dapat dilihat tingkat profitabilitas PT. Gudang GaramTbk selama lima periode dari tahun 2011-2015 sebagai berikut :
O Pada tahun 2011 net profit margin sebesar 0,11 atau 11% yang berarti bahwa setiap Rp 1 penjualan mampu menghasilkan laba usaha sebesar 0,11. Nilai net  profit  margin sebesar  11%
dinilai  kurang  baik  karena berada di bawah standar nilai rata-rata yaitu sebesar 20%.
O Pada tahun 2012 net profit margin sebesar 0,08 atau 8% yang berarti bahwa setiap Rp 1 penjualan mampu menghasilkan laba usaha sebesar 0,08. Nilai net profit margin sebesar 8% dinilai kurang baik karena berada di bawah standar rata-rata industri yaitu sebesar 20%.
O Pada tahun 2013 net profit margin sebesar 0,07 atau 7% yang berarti bahwa setiap Rp 1 penjualan mampu menghasilkan laba usaha sebesar 0,07. Nilai net profit margin sebesar 7% dinilai kurang baik karena berada di bawah standar rata-rata yaitu sebesar 20%.
O Pada tahun 2014 net profit margin sebesar 0,08 atau 8% yang berarti bahwa setiap Rp 1 penjualan mampu menghasilkan laba usaha sebesar 0,08. Nilai net profit margin sebesar 8% dinilai
kurang baik karena berada di bawah standar rata-rata yaitu sebesar 20%.
O Pada tahun 2015 net profit margin sebesar 0,09 atau 9% yang berarti bahwa setiap Rp 1 penjualan mampu menghasilkan laba usaha sebesar 0,09. Nilai net profit margin sebesar 9% dinilai kurang baik karena berada di bawah standar rata-rata yaitu sebesar 20%.

## ANALISIS RASIO UNTUK MENGUKUR KINERJA LAPORAN KEUANGAN PT. GUDANG
GARAM TBK YANG GO PUBLIK DI BURSA EFEK INDONESIA PERIODE 2011-2015
Tabel 8. Net Profit Margin  PT. Gudang Garam Tbk Tahun 2011-2015
Tahun Laba Bersih (Rp) Penjualan (Rp) Net Profit Margin Keterangan X (Rata-Rata) 2011 2012 2013 2014 2015 4.958.102 4.068.711 4.383.932 5.395.293 6.458.516 41.884.352 49.028.696 55.436.954 65.185.850 70.365.573 0,11 0,08 0,07 0,08 0,09 Kurang Baik Kurang Baik Kurang Baik Kurang Baik Kurang Baik 0,09
O Dari hasil perhitungan net profit margin tersebut dapat diketahui keadaan kinerja laporan keuangan PT. Gudang Garam Tbk selama lima periode dari tahun 2011-2015 untuk net profit margin dinilai kurang baik karena rata- rata selama lima periode dari tahun 2011- 2015 adalah sebesar 0,09 atau 9%.
Dari hasil perhitungan analisis rasio- rasio laporan keuangan di atas dapat di buat suatu tabel ringkasan analisis kinerja rasio laporan keuangan PT. Gudang Garam Tbk selama lima periode dari tahun 2011- 2015 yaitu sebagai berikut :
Berdasarkan tabel 9 di atas dapat dijelaskan analisis rasio kinerja laporan keuangan PT. Gudang Garam Tbk selama lima periode dari tahun 2011 sampai dengan 2015 sebagai berikut :

## 1. Rasio Likuiditas
O Dari hasil perhitungan current ratio pada PT. Gudang Garam Tbk untuk tahun 2011, 2012, 2013, 2014, 2015 masing- masing menunjukkan angka : 2,24; 2,17; 1,72; 1,62; 1,77. Current ratio selama  lima  perode  dinilai  kurang baik  karena  berdasarkan perhitungan
current ratio PT. Gudang Garam Tbk berada dibawah nilai standar rata-rata yaitu sebesar 2 kali dan rata-rata cur- rent ratio PT. Gudang Garam Tbk selama lima periode adalah 1,90. Jika dilihat dri hasil perhitungan selama lima periode dari tahun 2011 sampai dengan 2015 PT. Gudang  Garam Tbk mengalami penurunan setiap tahunnya. Padahal dapat diketahui PT. Gudang Garam selalu menunjukkan yang terba ik dalam kinerja lap ora n keuangan.
O Dari hasil perhitungan quick ratio pada PT. Gudang Garam Tbk untuk tahun
2011, 2012, 2013, 2014, 2015 masing- masing menunjukkan angka : 0,17; 0,23; 0,21; 0,16; 0,22;. Quick ratio selama lima periode dinilai kurang baik karena berdasarkan perhitungan quick ratio PT. Gudang Garam Tbk berada dibawah nilai standar rata-rata yaitu sebesar 1,5 kali dan rata-rata quick ra- tio PT. Gudang Garam Tbk selama lima periode adalah 0,19. Jika  dilihat  dari perhitungan quick  ratio PT.  Gudang Garam selama lima periode dari tahun 2011 sampai dengan 2015 mengalami
Tabel 9. Ringkasan Analisis Rasio Laporan Keuangan PT. Gudang Garam Tbk. Tahun 2011-2015
Keterangan 2011  2012  2013  2014  2015 X Standar Ratio Keterangan 1.  Rasio Likuiditas a.   Current Ratio b.   Quick Ratio c.   Cash Ratio
2. Rasio Solvabilitas
a.   Debt  To  Equity
Ratio
b.  Debt To Assets Ratio 3. Rasio Profitabilitas a.   Gross Profit Margin b. Net Profit Margin 2,24 0,17 0,08 0,59 0,37 0,24 0,11 2,17 0,23 0,09 0,56 0,36 0,18 0,08 1,72 0,21 0,06 0,72 0,42 0,19 0,07 1,62 0,16 0,06 0,75 0,43 0,20 0,08 1,77 0,22 0,11 0,67 0,40 0,22 0,09 1,90 0,19 0,08 3,3 0,39 0,21 0,09 2 kali 1,5 kali 50% 80% 35% 30% 20% Kurang Baik Kurang Baik Kurang baik Kurang Baik
Baik Kurang Baik Kurang Baik
Sumber : data telah diolah
penurunan  setiap  tahunnya  akan tetapi  dari  tahun 2011-2012 mengalami kenaikan dan setelah itu dari tahun 2012-2015 mengalami penurunan sehingga perusahaan mengalami fluktuatif.
O Dari hasil perhitungan cash ratio pada PT. Gudang Garam Tbk untyk tahun
2011, 2012, 2013, 2014, 2015 masing- masing menunjukkan angka : 0,08; 0,09; 0,06; 0,06; 0,11. Cash  ratio selama lima periode PT. Gudang Garam Tbk jug a din ilai  ku rang  baik  ka ren a berdasarkan perhitungan selama lima periode PT. Gudang Garam Tbk masih di bawah standar rata-rata cash ratio dan  rata-rata cash  ratio  selama lima periode dari  tahun  2011 sampai dengan 2015 PT Gudang Garam Tbk adalah 0,08. Jika dilihat  dari  perhitungan cash ratio PT.  Gudang  Garam  Tbk selama lima periode dari tahun 2011 sampai dengan 2015 mengalami fluktuatif.

## 2.  Rasio Solvabilitas
O Dari  hasil  perhitungan debt  to  equity ratio pada  PT.  Gudang Garam Tbk untuk tahun 2011, 2012, 2013, 2014, 2015 masing- masing menunjukkan angka 0,59; 0,56; 0,72; 0,75; 0,67. Debt to equity ratio selama lima periode PT. Gudang Garam Tbk juga dinilai kurang baik karena berdasarkan perhitungan selama lima periode PT. Gudang Garam dari tahun 2011 sampai dengan 2015 berada di bawah standar rata-rata nilai debt to equity ratio adalah sebesar 80% sedangkan rata-rata debt to equity ratio selama lima periode PT. Gudang Garam Tbk adalah sebesar 3,3. Jika dilihat dari perhitungan debt to equity ratio PT. Gudang Garam Tbk selama lima periode dari tahun 2011 sampai dengan 2015 mengalami fluktuatif yang berarti ke adaa n kinerja  lap ora n
keuangan perusahaan yang tidak stabil dari tahun ke tahun.
O Dari hasil perhitungan debt to assets ratio pada PT. Gudang Garam Tbk untuk tahun 2011, 2012, 2013, 2014, 2015 masing-masing menunjukkan angka 0,37; 0,36; 0,42; 0,43; 0,40. De bt to  a ssets ratio selama lima periode PT. Gudang Garam Tbk dari tahun 2011 sampai dengan  2015  dinilai baik  karena    berdasarkan   hasil perhitungan selama lima periode PT. Gudang Garam Tbk dari tahun 2011- 2105 berada diatas standar nilai rata- rata debt to assets ratio yaitu 35% dan rata-rata debt to assets ratio PT. Gudang Garam Tb k selama lima periode adalah 0,39.

## 3. Rasio Profitabilitas
O Dari  hasil  perhitungan gross  profit margin pada  PT.  Gudang Garam Tbk untuk tahun 2011, 2012, 2013, 2014, 2015 masing- masing menunjukkan angka 0,24; 0,18; 0,19; 0,20; 0,22. Gross profit margin selama lima periode PT. Gudang Garam Tbk dari tahun 2011 sampai dengan 2015 dinilai kurang baik karena berdasarkan hasil perhitungan selama lima periode PT. Gudang Garam Tbk berada di bawah standar nilai rata-rata gross profit  margin adalah  30%  sedangkan  rata-rata gross  profit  margin selama lima periode PT. Gudang Garam Tbk adalah sebesar 0,21.
Jika dilihat dari hasil perhitungan gross profit margin selama lima periode, kinerja keuangan PT. Gudang Garam Tbk dari tahu n 2011  sa mpa i de nga n  20 15 mengalami fluktuatif.
Dari hasil perhitungan net profit margin pada PT. Gudang Garam Tbk untuk tahun 2011, 2012, 2013, 2014, 2015 masing- masing menunjukkan angka 0,11; 0,08;

## ANALISIS RASIO UNTUK MENGUKUR KINERJA LAPORAN KEUANGAN PT. GUDANG GARAM TBK YANG GO PUBLIK DI BURSA EFEK INDONESIA PERIODE 2011-2015
0,07; 0,08; 0,09. Net profit margin selama lima periode PT. Gudang Garam Tbk dari tahun 2011 sampai dengan 2015 dinilai kuran g b aik  karena  berdasarka n perhitungan selama lima periode PT. Gudang Garam Tbk berada di  bawah standar  nilai  rata-rata net  profit  margin adalah  20% sedangkan nilai rata-rata net profit margin selama lima periode PT. Gudang Garam Tbk adalah 0,09. Jika dilihat dari perhitungan net profit margin selama lima periode PT. Gudang Garam Tbk terus mengalami fluktuatif yang artinya keadaan kinerja laporan keuangan  PT.  Gudang Garam  Tbk  selama  lima  periode  tidak stabil.

## SIMPULAN DAN SARAN

## Simpulan
Berdasarkan pengukuran kinerja PT. Gudang  Garam Tbk melalui  analisis laporan keuangan dengan menggunakan teknik rasio keuangan meliputi rasio likuiditas, rasio solvabilitas, dan rasio profitabilitas, maka dapat diambil  suatu perbandingan rasio  keuangan  selama lima  periode  dari tahun 2011 sampai dengan 2015 sebagai berikut :
1. Rasio Likuiditas
Rasio likuiditas PT. Gudang Garam Tbk selama lima periode dari tahun 2011 sampai dengan 2015 menunjukkan kinerja laporan keuangan perusahaan yang berfluktuatif atau tidak stabil. Dalam hal ini menunjukkan bahwa manajemen perusahaan kurang stabil dalam mengelola perusahaan. Cuurent ratio , quick ratio , dan cash ratio PT.
Gudang Garam Tb k selama lima periode dari tahun 2011 sampai 2015 terus tidak stabil. Current ratio pada tahun 2011 sampai 2013 mengalami penurunan pada PT. Gudang Garam Tbk. Tahun 2014 dan tahun 2015 mengalami kenaikan walaupun hanya
sedikit. Quick ratio dari tahun 2011 ke tahun 2012 PT. Gudang Garam Tbk mengalami kenaikan, tahun 2012 sampa i tahu n 201 4  pe rusaha an mengalami penurunan dan tahun 2014 ke tahun 2015 perusahaan Gudang Garam mengalami kenaikan sedikit. Cash  ratio pada  tahun  2011  ke  tahun 2012  PT.  Gudang  Garam mengalami kenaikan, tahun 2012 sampai tahun 2014 perusa haan  meng alami penurunan, dan tahun 2014 ke tahun 2015 perusahaan mengalami kenaikan. Perusahaan PT. Gudang Garam Tbk periode 2011 sampai 2015 tidak likuid karena tidak mampu menggunakan aktiva lan car yan g ad a da la m perusahaan sebagai jaminan atas hutang lancar.
2. Rasio Solvabilitas
Rasio solvabilitas pada PT. Gudang Garam Tbk selama lima periode dari tahun 2011 sampai dengan 2015 dalam keadaan yang tidak menentu atau fluktuatif. Debt to equity ratio selama lima  periode PT. Gudang Garam Tbk dalam keadaan yang berfluktuatif atau tidak menentu pada setiap tahunnya dan perhitungannya berada di bawah standar nilai, sedangkan d ebt to assets ratio selama lima periode PT. Gudang Garam Tbk dalam keadaan baik atau solvable karena jumlah aktiva lebih besar daripada jumlah hutang sehingga perusahaa n mampu  memen uh i kewajibannya dan perhitungannya berada di atas nilai rata-rata standar industri.
3. Rasio Profitabilitas
Secara keseluruhan rasio profitabilitas PT. Gudang Garam Tbk selama lima periode dari tahun 2011 sampai dengan 2015 menunjukkan tingkat rasio yang berfluktuatif. Hasil dari perhitungan
gross profit margin dan net profit mar- gin menunjukkan kinerja keuangan yang kurang baik. Hasil perhitungan gross profit margin dan net profit margin PT. Gudang Garam Tbk masih berada di bawah nilai rata-rata standar industri.

## Saran
Berdasarkan    kinerja    keuangan    yang berfluktuasi    maka dikemukakan saran- saran sebagai berikut:
1. PT. Gudang Garam Tbk untuk tahun berikutnya hendaknya lebih mening- katkan persentase current ratio, quick ratio, dan cash ratio agar menunjukkan kinerja yang lebih baik sehingga kinerja keuangan perusahaan dapat terus meningkat sampai batas nilai rata-rata standar industri.
2. PT. Gudang Garam Tbk hendaknya meningkatkan kinerja profitabilitas selama lima periode berturut-turut.

## DAFTAR PUSTAKA
Bastian, Indra (2001), Akuntansi Sektor Publik, Yogyakarta : BPFE Universitas Gadjah Mada
Fahmi, Irham (2011), Analisis Kinerja Keuangan, Bandung: Alfabeta
Harahap, Sofyan  Safri (1993), Teori Aku ntan si , Jakarta:  Universitas
Trisakti.
Harahap, Sofyan Safri (2004), Akuntansi Aktiva Tetap , Edisi Ketiga, Jakarta : PT. Raja Grafindo
Harahap, Sofyan Safri (2007), Analisis Laporan Keuangan, Jakarta : PT Raja
Grafindo Persada.
Harahap, Sofyan Safri (2011), Analisis Kritis
Atas Laporan Keuangan , Jakarta : PT.
Raja Grafindo Persada
Ikatan Akuntan Indonesia (2009), Standar Akuntansi Keuangan , Jakarta: PT. Salemba Empat
Kamsir (2008 ), Analisis Lap ora n Keuangan , Jakarta: Rajawali Pers.
Munawir, Slamet (2007), Analisis Laporan Keuangan , Yogyakarta: Liberty
Rahardjo, Budi  (2009), Laporan  Keuangan Perusahaan ,   Yogyakarta: Universitas Gadjah Mada
Sartono , Agu s  (1 994), Ma najemen Keuangan , Yogyakarta: BPFE Univer- sitas Gadjah Mada.
www.gudanggaramtbk.com www.idx.co.id

## ANALISIS RASIO UNTUK MENGUKUR KINERJA LAPORAN KEUANGAN PT. GUDANG GARAM TBK YANG GO PUBLIK DI BURSA EFEK INDONESIA PERIODE 2011-2015