## DETERMINAN TRANSAKSI NONTUNAI DI INDONESIA DENGAN PENDEKATAN ERROR CORRECTION MECHANISM (ECM)

## MODEL *
Zulfa Nur Fajri Ramadhani 1 ‡ and Siskarossa Ika Oktora 2
1 Politeknik Statistika STIS, Indonesia, zulfanurfajri@gmail.com
2 Politeknik Statistika STIS, Indonesia, siskarossa@stis.ac.id
‡ corresponding author
Indonesian Journal of Statistics and Its Applications (eISSN:2599-0802) Vol 3 No 1 (2019), 62 - 77
Copyright © 2019 Zulfa Nur Fajri Ramadhani and Siskarossa Ika Oktora.  This is an open-access article distributed  under  the  Creative  Commons  Attribution  License,  which  permits  unrestricted  use, distribution, and reproduction in any medium, provided the original work is properly cited.

## Abstract
Consumption  is  an  activity  that  must  be  done  by  everyone.  In  order  to  consume something, a  transaction  is needed to get  the goods  or services  desired. One kind of transaction that is used by many people nowadays is non-cash transaction. Since Bank Indonesia established Gerakan Nasional Non Tunai (GNNT) in August 2014, the value of non-cash transactions exceeds the value of cash transactions. It happenned because people prefer non-cash to cash transaction which is easier, safer, more practical, and more economical. Besides, an increase in non-cash transactions can also be influenced by other factors. Therefore, a study is conducted to analyze the determinants of non- cash transactions from the macro side by using Error Correction Mechanism (ECM). The data  used  in  this  study  are  secondary  data  from  Bank  Indonesia  and  Badan  Pusat Statistik  with  monthly  period  from  January  2010  until  December  2017.  The  results showed that in the long run, private savings and BI rate have positive effect on non-cash transactions. In the short run, private savings and money supply have positive effect on non-cash transactions. While inflation does not affect non-cash transactions, both in the short and long run.
Keywords : consumption, ECM, non-cash transactions.

## 1.  Pendahuluan
Setiap  negara,  termasuk  Indonesia,  selalu  berusaha  untuk  meningkatkan pertumbuhan ekonominya dengan melakukan pembangunan di segala sektor, seperti infrastruktur,  pendidikan,  dan  kesehatan.  Hal  ini  dilakukan  untuk  menjamin
* Received Nov 2018; Accepted Des 2018; Published online on Feb 2019
kesejahteraan  rakyat  di  negara  tersebut.  Kesejahteraan  yang  terjamin  tentu  akan mendorong  terciptanya  keharmonisan  dalam  kehidupan  bermasyarakat  sehingga dapat mengurangi beban pemerintah karena tidak akan lagi timbul masalah ekonomi dan sosial seperti kemiskinan, ketimpangan, kriminalitas, dan lain lain.
Persaulian et  al .  (2013)  menyatakan bahwa  salah  satu  komponen  penting  untuk menilai  perkembangan  tingkat  kesejahteraan  ekonomi  penduduk  adalah  pola pengeluaran  konsumsi  masyarakat.  Pengeluaran  konsumsi  masyarakat  merupakan belanja yang dilakukan rumah tangga terhadap barang dan jasa akhir yang digunakan untuk memenuhi kebutuhannya. Kebutuhan atas barang dan jasa tersebut antara lain, seperti  makanan,  minuman,  pakaian,  alas  kaki,  perumahan,  kesehatan,  pendidikan, transportasi, komunikasi, restoran, hotel, serta barang dan jasa lainnya. Pengeluaran konsumsi masyarakat di suatu negara merupakan total pengeluaran konsumsi semua orang di negara yang bersangkutan.
Keputusan konsumsi rumah tangga juga dapat memengaruhi keseluruhan perilaku perekonomian,  baik  dalam  jangka  panjang  maupun  jangka  pendek.  Kontribusi konsumsi yang besar tentu akan sangat berpengaruh terhadap perekonomian suatu negara  jika  terjadi  perubahan  terhadap  konsumsi  masyarakat.  Berdasarkan  data Badan Pusat Statistik (2017), kontribusi pengeluaran konsumsi rumah tangga sebesar 56,13 persen dari total Produk Domestik Bruto (PDB) Indonesia yang berarti konsumsi rumah tangga memiliki dampak besar terhadap perekonomian Indonesia.
Salah satu hal yang dapat dilihat  dari pola konsumsi rumah tangga adalah daya beli  masyarakat.  Pertumbuhan  konsumsi  rumah  tangga  ( year  on  year )  pada  2014 hingga 2017 cenderung melambat meskipun perlambatannya hanya sebesar 0 sampai 0,1 persen. Pada triwulan pertama tahun 2014, pengeluaran konsumi rumah tangga tumbuh sebesar 5,23 persen dan terus mengalami perlambatan hingga di bawah lima persen.  Pertumbuhan  sempat  naik  menjadi  5,07  persen  pada  triwulan  kedua  tahun 2016, tetapi kembali melambat di periode selanjutnya. Hal ini menggambarkan adanya perubahan  daya  beli  masyarakat,  yaitu  kecenderungan  masyarakat  untuk  menahan konsumsi dan mengalokasikan pendapatannya untuk kegiatan lain.
Marta (2017) berpendapat bahwa perubahan daya beli masyarakat terjadi karena adanya  pergeseran  pola  belanja  masyarakat  dari  perdagangan  konvensional  ke perdagangan  elektronik.  Semakin  kompleksnya  kegiatan  perekonomian  masyarakat menuntut tersedianya sarana yang dapat memfasilitasi lalu lintas pertukaran barang dan jasa tersebut. Peran teknologi sangat diperlukan agar transaksi dapat  dilakukan secara efisien tanpa harus mengeluarkan biaya yang besar. Perkembangan teknologi ini menghasilkan suatu sistem penjualan yang dilakukan dalam jaringan (daring) atau sering disebut e-commerce . Transaksi daring ini sudah banyak digunakan masyarakat, namun menurut BPS dalam Embu (2017), saat ini belum tersedia data e-commerce yang lengkap sehingga tidak ada data akurat mengenai total belanja daring. Hal inilah yang  menjadi  salah  satu penyebab menurunnya  data  pengeluaran  konsumsi  rumah tangga.
Saat  ini,  uang  tunai  masih  berperan  penting  dalam  kegiatan  transaksi  yang dilakukan  masyarakat.  Adanya  bentuk  fisik  dari  uang  yang  dapat  dibelanjakan membuat  kegiatan  transaksi  yang  dilakukan  menjadi  lebih  nyata.  Namun, perkembangan  teknologi  mengubah  pola  konsumsi  masyarakat  ke  arah  yang  lebih modern  dan  diikuti  dengan  perkembangan  sistem  transaksi  dari  tunai  menjadi nontunai.  Kedua  jenis  transaksi  ini  dapat  digunakan  secara  bersamaan  maupun bergantian, sesuai dengan preferensi pemakainya. Uang tunai dapat berperan sebagai substitusi yang menggantikan nontunai atau sebagai komplementer yang melengkapi
nontunai.  Semakin  banyak  konsumsi  yang  dilakukan  masyarakat,  semakin  banyak pula transaksi yang dilakukan.
Semakin meningkatnya transaksi yang dilakukan masyarakat menjadi salah satu penyebab semakin berkembangnya sistem pembayaran nontunai. Selain itu, adanya Gerakan Nasional Nontunai (GNNT) yang dicanangkan Bank Indonesia (BI) sejak 14 Agustus  2014  juga  turut  berperan  dalam  peningkatan  transaksi  nontunai  yang dilakukan masyarakat. Program ini bertujuan untuk menciptakan less cash society dan meminimalisasi penggunaan uang tunai dengan  meningkatkan penggunaan nontunai. Transaksi  nontunai  ini  nantinya  dapat  mendorong  perekonomian  melalui  konsumsi masyarakat  karena  semakin  mudahnya  kegiatan  jual  beli  barang  kebutuhan masyarakat.
Program GNNT ini berdampak positif terhadap penggunaan nontunai di Indonesia. Sejak  adanya  GNNT,  masyarakat  Indonesia  melakukan  lebih  banyak  transaksi nontunai  dibandingkan  transaksi  tunai.  Nilai  transaksi  nontunai  yang  lebih  besar  ini dimulai sejak September 2014, yaitu sebesar 401,45 triliun rupiah sedangkan transaksi tunai sebesar 395,23 triliun rupiah. Hal ini terus berlanjut hingga Desember 2017 yang menandakan  adanya  kecenderungan  masyarakat  untuk  mulai  beralih  dari  transaksi tunai ke nontunai.
Kartu  kredit,  kartu  ATM/debet,  dan  uang  elektronik  merupakan  alat  pembayaran nontunai  yang  paling  sering  digunakan  masyarakat.  Fungsi  dari  alat  pembayaran tersebut  sama  dengan  uang  tunai  dan  meskipun  sumber  dana  untuk  ketiga  alat pembayaran  tersebut  berbeda,  tetapi  tujuan  dari  penggunaannya  sama,  yaitu  untuk berbelanja,  mengirim  uang,  membayar  berbagai  tagihan,  dan  lain-lain.  Alat pembayaran  nontunai  ini  sangat  memudahkan  masyarakat  dalam  bertransaksi sehingga  perputaran  uang  menjadi  sangat  cepat.  Kemudahan  yang  ditawarkan transaksi  nontunai  mendorong  masyarakat  untuk berperilaku  konsumtif,  yaitu  sering melakukan pembelian secara tidak terencana. Hal ini dapat disebabkan oleh tingginya tingkat  tabungan  yang  dimiliki  sehingga  banyak  uang  yang  dialokasikan  untuk melakukan konsumsi. Tabungan dijadikan sebagai dana untuk melakukan konsumsi sehingga  semakin  tinggi  tabungan  yang  dimiliki,  kecenderungan  untuk  melakukan konsumsi  barang  dan  jasa  akan  semakin  tinggi  pula.  Konsumsi  yang  meningkat  ini nantinya akan meningkatkan transaksi nontunai yang dilakukan masyarakat.
Konsumsi  yang  terus  meningkat  pada  periode  tertentu  dapat  menyebabkan peningkatan permintaan barang dan jasa untuk konsumsi masyarakat yang tidak diikuti dengan penawarannya. Hal ini akan meningkatkan harga barang dan jasa sehingga memicu  terjadinya  inflasi.  Jika  inflasi  terjadi  tentu  akan  mengurangi  konsumsi masyarakat karena masyarakat lebih memilih barang dan jasa yang lebih murah atau menyimpan  uangnya  di  bank  dan  mendapatkan  bunga  dari  bank  (Putera,  2017). Dengan  begitu,  semakin  tinggi  inflasi  dan  suku  bunga,  konsumsi  masyarakat  akan semakin menurun karena masyarakat tidak ingin menggunakan uangnya untuk belanja barang yang mahal dan memilih menyimpan uang di bank untuk mendapatkan banyak bunga sehingga penggunaan nontunai juga semakin sedikit.
Guariglia dan Loke (2004) melakukan penelitian untuk mengetahui determinan nilai dan volume transaksi nontunai pada negara-negara Eropa dan Amerika Utara. Hasil penelitian  menunjukkan  bahwa  faktor  kebiasaan  dan  teknologi  berpengaruh  positif terhadap  nilai  dan  volume  transaksi  nontunai,  suku  bunga  berpengaruh  positif terhadap  nilai  transaksi  nontunai  tetapi  tidak  berpengaruh  terhadap  volumenya, sedangkan jumlah uang beredar berpengaruh positif terhadap nilai transaksi nontunai tetapi berpengaruh negatif terhadap volumenya.  Selain itu,  Astuti (2017) melakukan penelitian tentang analisis determinan permintaan uang elektronik di Indonesia dengan
hasil  bahwa  secara  umum,  jumlah  uang  beredar,  pendapatan  per  kapita,  dan kecepatan  perputaran  uang  berpengaruh  terhadap  permintaan  uang  elektronik  di Indonesia.
Transaksi  nontunai  digunakan  sebagai  sarana  untuk  melakukan  konsumsi sehingga  faktor-faktor  yang  memengaruhi  konsumsi  juga  dapat  memengaruhi transaksi  nontunai.  Penelitian  Ragandhi  (2011)  menunjukkan  bahwa  dalam  jangka panjang  pendapatan  nasional  dan  inflasi  berpegaruh  positif  terhadap  konsumsi masyarakat,  sedangkan  suku  bunga  deposito  berpengaruh  negatif.  Dalam  jangka pendek,  pendapatan  nasional,  inflasi,  dan  suku  bunga  deposito  tidak  berpengaruh terhadap  konsumsi  masyarakat.  Selanjutnya,  pada  penelitian  Meilani  (2016) didapatkan  hasil  bahwa  dalam  jangka  pendek,  pendapatan  nasional  berpengaruh positif terhadap konsumsi masyarakat. Dalam jangka panjang, jumlah uang beredar, suku bunga, pendapatan nasional berpengaruh positif terhadap konsumsi masyarakat. Sedangkan inflasi tidak berpengaruh, baik di jangka pendek maupun jangka panjang.
Semakin meningkatnya transaksi nontunai yang dilakukan masyarakat dari waktu ke waktu menjadi suatu alasan pentingnya dilakukan penelitian mengenai determinan transaksi nontunai di Indonesia. Penelitian ini bertujuan untuk menggambarkan secara umum mengenai transaksi nontunai, tabungan masyarakat, jumlah uang beredar (M1), inflasi,  dan  suku  bunga  di  Indonesia  pada  periode  2010  hingga  2017  serta menganalisis hubungan dan pengaruh variabel-variabel tersebut dengan menggunakan metode Error Correction Mechanism (ECM).

## 2.  Metodologi
Penelitian  ini  dilakukan  untuk  menganalisis  pengaruh  jangka  pendek  dan  jangka panjang antara tabungan masyarakat, jumlah uang beredar (M1), inflasi, dan BI rate terhadap transaksi nontunai. Transaksi nontunai dijadikan sebagai variabel dependen dan merupakan total dari transaksi kartu kredit, kartu ATM/debet, dan uang elektronik. Sedangkan  tabungan  masyarakat,  jumlah  uang  beredar  (M1),  inflasi,  dan  BI rate dijadikan sebagai variabel independen.

## 2.1 Bahan dan Data
Data yang digunakan dalam penelitian ini merupakan data sekunder yang bersumber dari  publikasi  bulanan  Bank  Indonesia  (BI)  dan  Badan  Pusat  Statistik  (BPS)  dalam rentang waktu Januari 2010 hingga Desember 2017 berupa data deret waktu dengan jumlah observasi sebanyak 96 unit. Data nilai transaksi kartu kredit, kartu ATM/debet, dan uang elektronik diperoleh dari publikasi Statistik Sistem Pembayaran (SSP) yang dikeluarkan  BI.  Data  tabungan  masyarakat,  jumlah  uang  beredar  (M1),  dan  BI rate diperoleh  dari  publikasi  Statistik  Ekonomi  dan  Keuangan  Indonesia  (SEKI)  yang dikeluarkan BI. Sedangkan data inflasi diperoleh dari publikasi BPS.

## 2.2 Metode Penelitian
Dalam  penelitian  ini,  digunakan  analisis  deskriptif  dan  inferensia  untuk  menjawab tujuan  penelitian.  Analisis  deskriptif  disajikan  melalui  grafik  untuk  memberikan gambaran umum mengenai pekembangan transaksi nontunai, tabungan masyarakat, jumlah uang beredar (M1), inflasi, dan BI rate di Indonesia selama periode penelitian, yaitu 2010 hingga 2017. Analisis inferensia digunakan untuk menganalisis pengaruh jangka pendek dan jangka panjang antara tabungan masyarakat, jumlah uang beredar (M1), inflasi, dan BI rate terhadap transaksi nontunai dengan metode Error Correction Mechanism (ECM).  Transaksi  nontunai  dijadikan  variabel  independen,  sedangkan variabel-variabel  lainnya  dijadikan  variabel  dependen.  Adapun  tahapan  estimasi menggunakan ECM adalah sebagai berikut:

## 1.  Uji Stasioneritas
Stasioneritas merupakan hal penting yang harus diperhatikan dalam melakukan estimasi data deret waktu. Data yang tidak stasioner akan menimbulkan masalah autokorelasi  dan  adanya  regresi  lancung  ( spurious  regression )  yang  ditandai dengan tingginya nilai koefisien determinasi (R 2 ) meskipun tidak terdapat hubungan antara  variabel  dependen  dan  independen  (Gujarati,  2004).  Menurut  Widarjono (2005), data deret waktu dikatakan stasioner jika memenuhi tiga kriteria, yaitu rata- rata  dan  variannya  konstan  sepanjang  waktu  serta  kovarian  yang  tidak  saling berkorelasi antarwaktu.
Syarat untuk menggunakan ECM adalah semua variabel yang digunakan dalam model  stasioner  pada  orde  yang  sama  ( I(d) ).  Sebelumnya  melakukan  pengujian stasioneritas, variabel transaksi nontunai, tabungan masyarakat, dan jumlah uang beredar (M1) ditransformasi ke dalam bentuk pertumbuhan ( year on year ) terlebih dahulu.  Misalkan  yang  ditransformasi  menjadi  pertumbuhan  adalah  variabel transaksi nontunai, maka:
𝑌𝑂𝑌𝑁𝑂𝑁𝑇𝑈𝑁𝐴𝐼 𝑚,𝑦 = 𝑁𝑂𝑁𝑇𝑈𝑁𝐴𝐼 𝑚,𝑦 − 𝑁𝑂𝑁𝑇𝑈𝑁𝐴𝐼 𝑚,𝑦−1
𝑁𝑂𝑁𝑇𝑈𝑁𝐴𝐼 𝑚,𝑦−1 × 100 (1)
Keterangan:
YOYNONTUNAI : pertumbuhan ( year on year ) variabel nontunai m : data pada bulan ke-m, m = 1, 2, ... , 12 y : data pada tahun ke-y, y = 2010, 2011, ... , 2017
Selanjutnya,  dilakukan  uji  stasioneritas  dengan  menggunakan  uji Augmented Dickey-Fuller (ADF)  pada  semua  variabel  dalam  penelitian  yaitu  pertumbuhan transaksi nontunai, pertumbuhan tabungan masyarakat, pertumbuhan jumlah uang beredar (M1), inflasi, dan BI rate .

## 2.  Membentuk Persamaan Jangka Panjang
Jika  seluruh  variabel  yang  digunakan  stasioner  pada  orde  yang  sama,  dapat diduga  bahwa  terdapat  kointegrasi  atau  keseimbangan  pada  persamaan  jangka panjang.  Persamaan  jangka  panjang  diperoleh  dengan  meregresikan  data  yang belum  stasioner  (data  level).  Model  persamaan  jangka  panjang  yang  dibentuk adalah sebagai berikut.
𝑌𝑂𝑌𝑁𝑂𝑁𝑇𝑈𝑁𝐴𝐼 𝑡 = 𝛼 0 + 𝛼 1 𝑌𝑂𝑌𝑇𝐴𝐵𝑀𝐴𝑆 𝑡 + 𝛼 2 𝑌𝑂𝑌𝑀1 𝑡 + 𝛼 3 𝐼𝑁𝐹𝐿𝐴𝑆𝐼 𝑡 + 𝛼 4 𝐵𝐼𝑅𝐴𝑇𝐸 𝑡 + 𝜀 𝑡 (2)
Keterangan:
t : periode ke-t α 0 : intercept persamaan jangka panjang α i : slope untuk tiap variabel independen ke-i, i=1,2,3,4
ɛ t : error persamaan jangka panjang ɛ t
: error persamaan jangka panjang YOYNONTUNAI : pertumbuhan year on year nilai transaksi nontunai YOYTABMAS : pertumbuhan year on year tabungan masyarakat YOYM1 : pertumbuhan year on year jumlah uang beredar INFLASI : tingkat inflasi BIRATE : BI rate

## 3.  Pengujian kointegrasi
Pengujian  kointegrasi  dilakukan  untuk  mengetahui  adanya  keseimbangan jangka panjang dari model yang dibentuk. Adanya kointegrasi ditandai dari residual
persamaan jangka panjang yang stasioner pada level. Jika residual tidak stasioner di level, metode ECM tidak dapat digunakan karena tidak terdapat kointegrasi pada variabel-variabel  dalam  penelitian.  Uji  stasioneritas  residual  yang  dihasilkan  oleh persamaan jangka panjang ini dilakukan dengan menggunakan uji ADF.

## 4.  Membentuk Persamaan Jangka Pendek
Dalam Granger  representation  theorem ,  dikatakan  bahwa  jika  dua  variabel  Y dan  X  saling  terkointegrasi,  hubungan  antara  keduanya  dapat  dijelaskan  dengan ECM (Gujarati, 2004). Metode ECM memasukkan penyesuaian (adjustment) untuk mengoreksi  ketidakseimbangan  jangka  pendek  menuju  ke  keseimbangan  jangka panjang.  Model  ECM  dibentuk  dengan  meregresikan  data  yang  sudah  stasioner pada  orde  yang  sama  dan  menambahkan  variabel Error  Correction  Term (ECT) untuk  mendapatkan  nilai speed  of  adjustment .  Model  persamaan  jangka  panjang yang diperoleh sebagai berikut:
∆𝑌𝑂𝑌𝑁𝑂𝑁𝑇𝑈𝑁𝐴𝐼 𝑡 = 𝛽 0 + 𝛽 1 ∆𝑌𝑂𝑌𝑇𝐴𝐵𝑀𝐴𝑆 𝑡 + 𝛽 2 ∆𝑌𝑂𝑌𝑀1 𝑡 + 𝛽 3 ∆𝐼𝑁𝐹𝐿𝐴𝑆𝐼 𝑡 + 𝛽 4 ∆𝐵𝐼𝑅𝐴𝑇𝐸 𝑡 + 𝛽 5 𝐸𝐶𝑇 𝑡−1 + 𝜖 𝑡 (3)
Keterangan: ∆ : difference pertama β 0 : intercept
β i : slope untuk tiap variabel independen ke-i, i = 1, 2, 3, 4 β 5 : speed of adjustment ECT t-1 : Error Correction Term 𝜖 𝑡 : error persamaan jangka pendek Koefisien  ECT dalam persamaan  jangka  pendek  harus  negatif dan  signifikan dengan  nilai  lebih  kecil  dari  satu  agar  ketidakseimbangan  jangka  pendek  dapat disesuaikan  menuju  keseimbangan  jangka  panjang.  Jika  tidak  memenuhi  syarat tersebut, ECM tidak cocok untuk digunakan.

## 5.  Uji Keberartian Model
Pengujian  keberartian  model  dilakukan  untuk  mengetahui  apakah  model estimasi  yang  terbentuk  cukup  baik  dalam  menjelaskan  data  dan  koefisien  yang dihasilkan  sesuai  dengan  teori  atau  hipotesis.  Beberapa  cara  untuk  mengukur keberartian  model  antara  lain  dengan  melihat  koefisien  determinasi  (R 2 adj ),  uji simultan (uji F), dan uji parsial (uji t).
R 2 adj menunjukkan berapa persen variabel pertumbuhan tabungan masyarakat, pertumbuhan  M1,  inflasi,  dan  BI rate dapat  menjelaskan  variasi  dari  variabel pertumbuhan  transaksi  nontunai.  Semakin  tinggi  R 2 adj ,  semakin  besar  variasi pertumbuhan transaksi nontunai yang dapat dijelaskan oleh variabel independen.
Selain itu, dilakukan uji signifikansi parameter simultan (uji F) untuk mengetahui pengaruh  variabel  independen  terhadap  variabel  dependen  secara  serentak. Setelah  dilakukan  uji  signifikansi  parameter  secara  simultan,  dilakukan  juga  uji signifikansi parameter secara parsial (uji t) untuk mengetahui variabel independen mana saja yang berpengaruh terhadap transaksi nontunai.

## 6.  Uji Asumsi Klasik
Model  ECM  yang  digunakan  dalam  penelitian  ini  menggunakan  estimasi Ordinary Least Square (OLS) sehingga diperlukan uji asumsi klasik agar estimator yang  dihasilkan  bersifat Best  Linear  Unbiased  Estimator (BLUE).  Residual  yang dibentuk harus memenuhi asumsi klasik Gauss-Markov yang terdiri dari normalitas, homoskedastisitas, nonautokorelasi, dan nonmultikolinearitas. Pengujian dilakukan pada residual yang didapatkan dari persamaan jangka pendek.

## 3.  Hasil dan Pembahasan

## 3.1 Perkembangan Transaksi Nontunai di Indonesia
Sistem pembayaran nontunai yang pertama kali dikenal masyarakat Indonesia, yaitu cek atau giral yang memungkinkan permbayaran dengan cara transfer dana dari saldo rekening antar institusi keuangan, khususnya bank (Pramono et al ., 2006). Akan tetapi, penggunaan  cek  atau  giral  ini  kurang  praktis  karena  tidak  bisa  digunakan  langsung untuk konsumsi. Seiring dengan perkembangan teknologi, muncul banyak instrumen pembayaran  nontunai  yang  lainnya,  seperti  kartu  kredit,  kartu  ATM/debit,  dan  uang elektronik  yang  merupakan  instrumen  pembayaran  nontunai  yang  paling  sering digunakan  masyarakat  saat  ini.  Dengan  menggunakan  instrumen  tersebut, pembayaran  nontunai  dapat  dilakukan  melalui  transfer  antar  rekening  bank  atau menggunakan kartu.

## Sumber: Bank Indonesia
Gambar 1: Perkembangan transaksi kartu kredit, ATM/debet, dan uang elektronik di Indonesia 2010-2017
Berdasarkan  Gambar  1,  perkembangan  transaksi  kartu  kredit  di  Indonesia  pada Januari 2010 hingga Desember 2017 cenderung mengalami peningkatan dengan rata- rata transaksi tiap bulan sebesar 19,64 triliun rupiah. Transaksi kartu kredit ini terdiri dari transaksi tunai dan belanja. Nilai transaksi kartu kredit sebesar 11,97 triliun rupiah pada  Januari  2010  meningkat  menjadi  27,23  triliun  rupiah  pada  Desember  2017. Peningkatan  ini  disebabkan  oleh  semakin  banyaknya  tempat  belanja  yang menyediakan mesin Electronic Data Capture (EDC) sehingga transaksi menggunakan kartu kredit lebih mudah dilakukan. Akan tetapi, peningkatan transaksi kartu kredit tidak terlalu  signifikan  karena  jumlah  kartu  kredit  yang  beredar  lebih  sedikit  dibandingkan kartu ATM/debet.
0 5 10 15 20 25 30 Jan -10 Ju l-10
Jan -11 Ju l-11 Jan -12 Ju l-12 Jan -13 Ju l-13 Jan -14 Ju l-14 Jan -15 Ju l-15 Jan -16 Ju l-16 Jan -17 Ju l-17 Triliun Ru p iah Kartu Kredit 0 100 200 300 400 500 600 700 Ja n -10 Ju l- 10 Ja n -11 Ju l- 11
Ja n -12 Ju l- 12
Ja n -13 Ju l- 13
Ja n -14 Ju l- 14
Ja n -15 Ju l- 15
Ja n -16 Ju l- 16
Ja n -17 Ju l- 17 T ril iun R upia h Kartu ATM/Debet 0 500 1000 1500 2000 Ja n -10 Ju l- 10 Ja n -11 Ju l- 11 Ja n -12
Ju l- 12 Ja n -13 Ju l- 13 Ja n -14 Ju l- 14 Ja n -15 Ju l- 15 Ja n -16 Ju l- 16 Ja n -17 Ju l- 17 M il iar R upia h Uang Elektronik
Perkembangan transaksi kartu ATM/debet di Indonesia pada Januari 2010 hingga Desember  2017  cenderung  mengalami  peningkatan  dengan  rata-rata  transaksi  tiap bulan sebesar 33,86 triliun rupiah. Transaksi kartu ATM/debet ini terdiri dari transaksi penarikan  tunai,  belanja,  transfer  intrabank,  dan  transfer  antarbank.  Nilai  transaksi kartu ATM/debet  sebesar 15,45 triliun rupiah pada Januari 2010 meningkat menjadi 57,45  triliun  rupiah  pada  Desember  2017.  Peningkatan  ini  didukung  oleh  semakin banyaknya  pengguna  kartu  ATM/debet  sehingga  banyak  dibuat  infrastruktur pendukung seperti mesin ATM, mobile banking , dan internet banking .
Perkembangan  transaksi  uang  elektronik  pada  Januari  2010  hingga  Desember 2017  cenderung  mengalami  peningkatan  dengan  rata-rata  transaksi  tiap  bulan sebesar  360,37  miliar  rupiah.  Jika  dibandingkan  dengan  transaksi  kartu  kredit  dan kartu  ATM/debet,  transaksi  uang  elektronik  menunjukkan  peningkatan  yang  paling signifikan.  Transaksi  uang  elektronik  yang  hanya  sebesar  57,41  miliar  rupiah  pada Januari  2010  meningkat  menjadi  1957,29  miliar  rupiah  pada  Desember  2017. Meskipun pada awalnya peningkatan transaksi uang elektronik hanya sedikit, setelah adanya  GNNT  transaksi  uang  elektronik  meningkat  secara  signifikan,  terlebih  pada periode  September  hingga  Desember  2017.  Hal  ini  didukung  oleh  banyaknya penggunaan  uang  elektronik  dalam  kegiatan  sehari-hari  seperti  untuk  transportasi menggunakan TransJakarta, kereta commuter line , dan e-Toll .

## 3.2 Perkembangan Tabungan Masyarakat di Indonesia
Tabungan  masyarakat  merupakan  variabel  penting  dalam  pertumbuhan  ekonomi karena  bisa  dijadikan  sumber  modal  yang  efektif  bagi  kegiatan  investasi  dan melakukan pembangunan secara mandiri. Oleh karena itu, pemerintah terus berupaya untuk  meningkatkan  kesadaran  masyarakat  Indonesia  untuk  menabung  sehingga tabungan masyarakat dapat meningkat.

## Sumber: Bank Indonesia
Gambar 2: Perkembangan tabungan masyarakat Indonesia 2010-2017.
Berdasarkan  Gambar  2,  perkembangan  jumlah  tabungan  masyarakat  Indonesia pada  Januari  2010  hingga  Desember  2017  cenderung  meningkat  dengan  rata-rata pertumbuhan 13,98 persen tiap tahunnya. Jumlah tabungan masyarakat pada Januari 2010  sebesar  593,9  triliun  rupiah  dan  meningkat  menjadi  1721  triliun  rupiah  pada Desember  2017.  Peningkatan  jumlah  tabungan  masyarakat  yang  dihimpun  oleh perbankan  ini  menunjukkan  bahwa  semakin  banyak  masyarakat  sadar  akan pentingnya menabung dan menyimpan dananya di bank.
Meskipun  jumlah  tabungan  masyarakat  Indonesia  memiliki  kecenderungan  naik, pertumbuhan tabungan masyarakat pada Januari 2010 hingga Desember 2017 cukup
0 200 400 600 800 1000 1200 1400 1600 1800 2000 Ja n -10 Ma y-10 Se p -1 0
Ja n -11
Ma y-11 Se p -1 1
Ja n -12 Ma y-12 Se p-1 2
Ja n -13 Ma y-13 Se p -1 3
Ja n -14 Ma y-14 Se p-1 4
Ja n -15 Ma y-15 Se p-1 5 Ja n -16 Ma y-16 Se p-1 6 Ja n -17 Ma y-17 Se p-1 7 T ril iu n Rupiah
berfluktuasi.  Pertumbuhan  yang  terus  meningkat  terjadi  pada  2010  hingga  2012 dengan  pertumbuhan  tertinggi  sebesar  26,66  persen  pada  April  2011.  Mulai pertengahan  2012  hingga  pertengahan  2015,  pertumbuhan  tabungan  masyarakat Indonesia  cenderung  mengalami  perlambatan.  Salah  satu  penyebabnya  adalah kondisi  ekonomi  global  yang  melemah  dan  memengaruhi  kondisi  perekonomian Indonesia.  Selanjutnya,  pertumbuhan  tabungan  masyarakat  Indonesia  mengalami peningkatan hingga Juni 2016, tetapi kembali melambat hingga akhir 2017.

## 3.3 Perkembangan Jumlah Uang Beredar di Indonesia
Jumlah  uang  beredar  dapat  mencerminkan  permintaan  uang  di  masyarakat  dan merupakan variabel yang penting dalam penentuan kebijakan moneter. Jumlah uang beredar dalam arti sempit (M1) menunjukkan jumlah uang kartal dan giral yang beredar di masyarakat.
Secara  umum,  berdasarkan  Gambar  3,  perkembangan  jumlah  M1  yang  beredar pada  Januari  2010  hingga  Desember  2017  cenderung  meningkat  dengan  rata-rata pertumbuhan 13,31 persen tiap tahunnya. Pada Januari 2010, jumlah M1 yang beredar sebanyak 496,5 triliun rupiah dan menjadi 1390,8 triliun rupiah pada Desember 2017. Jumlah  uang  beredar  yang  terus  meningkat  ini  umumnya  didorong  oleh  tingginya permintaan uang kartal menjelang lebaran, awal tahun pendidikan, serta natal dan libur akhir tahun.

## Sumber: Bank Indonesia
Gambar 3: Perkembangan jumlah uang beredar (M1) di Indonesia 2010-2017
Perkembangan  M1  yang  cenderung  meningkat  ini  tidak  selalu  diiringi  oleh peningkatan  pertumbuhannya.  Pertumbuhan  M1  pada  Mei  2012  hingga  Juli  2014 cenderung  mengalami  perlambatan.  Hal  ini  dipicu  oleh  melambatnya  pertumbuhan giro  rupiah.  Pada  periode  selanjutnya,  yaitu  Agustus  2014  hingga  Desember  2017, pertumbuhan M1 cenderung mengalami peningkatan meskipun fluktuatif. Perlambatan pertumbuhan terbesar terjadi pada September 2016 yang didorong oleh melambatnya pertumbuhan  uang  kartal  pada  pada  periode  tersebut  jika  dibandingkan  dengan periode tahun sebelumnya.

## 3.4 Perkembangan Inflasi di Indonesia
Inflasi  merupakan  salah  satu  indikator  moneter  yang  sangat  diperhatikan  oleh pemerintah karena keberhasilan kebijakan moneter tercermin dari keberhasilan dalam mengendalikan inflasi. Perkembangan inflasi di Indonesia sejak Januari 2010 hingga Desember 2017 ditunjukkan pada Gambar 4.
0 200 400 600 800 1000 1200 1400 1600 Ja n -10 Ma y-10 Se p-1 0 Ja n -11 Ma y-11 Se p -1 1
Ja n -12 Ma y-12 Se p -1 2
Ja n -13 Ma y-13 Se p -1 3
Ja n -14 Ma y-14 Se p -1 4 Ja n -15 Ma y-15 Se p -1 5 Ja n -16 Ma y-16 Se p -1 6 Ja n -17 Ma y-17 Se p -1 7 T ril iu n Rupiah
Sumber: Badan Pusat Statistik
Gambar 4: Perkembangan inflasi di Indonesia 2010-2017
Secara umum,  tingkat inflasi di Indonesia  cenderung berfluktuatif dengan tingkat inflasi yang rendah. Tingkat inflasi yang tinggi berada di sekitar bulan Januari dan Juli pada setiap tahunnya. Hal ini terjadi karena adanya libur sekolah dan libur akhir tahun yang  membuat  masyarakat  cenderung  meningkatkan  konsumsinya  sehingga permintaan  barang  dan  jasa  melebihi  persediaannya.  Akibatnya,  harga  barang  dan jasa naik sehingga memicu inflasi.
Berdasarkan Gambar 4, inflasi yang melonjak pada Juli 2013 sebesar 3,29 persen disebabkan oleh naiknya harga Bahan Bakar Minyak (BBM) sehingga terjadi kenaikan harga barang dan jasa. Hal yang sama terjadi pada Desember 2014, inflasi sebesar 2,46  persen  disebabkan  oleh  keputusan  pemerintah  untuk  menaikkan  harga  BBM. Deflasi  pada  Maret  2010  dan  2011  sebesar  0,14  dan  0,32  persen  disebabkan  oleh turunnya harga bahan pokok seperti cabai dan beras. Demikian juga dengan deflasi pada September 2013 sebesar 0,35 persen yang dipicu oleh turunnya beberapa harga komoditas seperti bawang merah, cabai rawit,  sawi hijau, dan telur.  Deflasi tertinggi terjadi  pada  April  2016,  yaitu  sebesar  0,45  persen  yang  disebabkan  oleh  turunnya harga  barang  dan  jasa  yang  dipicu  oleh  keputusan  pemerintah  untuk  menurunkan harga BBM.

## 3.5 Perkembangan BI Rate di Indonesia
BI rate digunakan sebagai acuan dalam menetapkan nilai suku bunga seluruh bank di Indonesia. Pada periode sebelum Juli 2005, suku bunga acuan tidak menggunakan BI rate melainkan  menggunakan  suku  bunga  SBI  (Surat  Bank  Indonesia).  Selanjutnya pada Agustus 2016, Bank Indonesia merilis suku bunga acuan baru yang disebut BI-7 Days Repo Rate . Suku bunga acuan menjadi kebijakan moneter yang ditetapkan oleh Bank Indonesia sebagai respons dari naik atau turunnya inflasi.
Sumber: Bank Indonesia Gambar 5: Perkembangan BI rate di Indonesia 2010-2017
-1 -0.5 0 0.5 1 1.5 2 2.5 3 3.5 Ja n -10 M ay-10 Se p-1 0 Ja n -11
M ay-11 Se p-1 1 Ja n -12 M ay-12 Se p-1 2 Ja n -13
M ay-13 Se p-1 3
Ja n -14 Ma y-14 Se p-1 4
Ja n -15 Ma y-15 Se p-1 5 Ja n -16 Ma y-16 Se p-1 6 Ja n -17 Ma y-17 Se p-1 7 P er se n (% ) 0 1 2 3 4 5 6 7 8 Ja n -10 Ma y-10 Se p-1 0 Ja n -11 Ma y-11 Se p-1 1 Ja n -12 M ay-12 Se p-1 2 Ja n -13 Ma y-13 Se p-1 3 Ja n -14 Ma y-14 Se p-1 4 Ja n -15 Ma y-15 Se p-1 5 Ja n -16 Ma y-16 Se p -1 6 Ja n -17
Ma y-17 Se p-1 7 P er se n (% )
Berdasarkan Gambar 5, pergerakan BI rate tiap bulannya cenderung konstan dan berkisar  pada  empat  hingga  delapan  persen.  Pada  periode  Januari  2010  hingga Desember 2011, BI rate konstan dengan nilai sebesar 6,5 persen. Selanjutnya, pada Januari 2012 nilai BI rate mulai turun dan konstan di 5,75 persen mulai Februari 2012 hingga Mei 2013. Nilai BI rate yang tinggi pada pertengahan 2013 hingga awal 2016 dipicu oleh tingginya tingkat inflasi. Sejak Agustus 2013 hingga Februari 2016, nilai BI rate berkisar di angka tujuh persen dengan nilai tertinggi sebesar 7,75 persen pada Desember 2014 dan Januari 2015. Hal ini disebabkan oleh naiknya harga BBM yang memicu inflasi sehingga BI rate juga dinaikkan. Selain itu, kenaikan BI rate juga dipicu oleh  adanya  pelemahan  ekonomi  global  yang  menyebabkan  melemahnya  sektor keuangan.  Sejak  Maret  2016,  nilai  BI rate terus  menurun  hingga  mencapai  nilai terendah sebesar 4,25 persen pada September hingga Desember 2017. Turunnya nilai BI rate juga dipicu oleh tingkat inflasi yang rendah dan stabil di bawah satu persen.

## 3.6 Pengaruh Tabungan Masyarakat, Jumlah Uang Beredar (M1), Inflasi, dan BI Rate terhadap Transaksi Nontunai

## Uji Stasioneritas
Pengujian  stasioneritas  dilakukan  menggunakan  uji  ADF  pada  semua  variabel penelitian.  Uji  stasioneritas  dilakukan  pada  data  level  dan  first  difference  untuk mengetahui  apakah  variabel  memiliki  akar  unit  atau  tidak.  Ringkasan  hasil  uji stasioneritas data menggunakan ADF adalah sebagai berikut:

## Tabel 1. Hasil uji akar unit pada variabel penelitian
Variabel p-value Kesimpulan Level First Difference (1) (2) (3) (4) YOYNONTUNAI 0,0104 0,0000 Stasioner pada I(0) YOYTABMAS 0,1842 0,0000 Stasioner pada I(1) YOYM1 0,0502 0,0000 Stasioner pada I(1) INFLASI 0,0000 0,0000 Stasioner pada I(0) BIRATE 0,3187 0,0000 Stasioner pada I(1)
Berdasarkan  hasil  pada  Tabel  1,  diperoleh  hasil  bahwa  variabel  pertumbuhan transaksi  nontunai  dan  inflasi  sudah  stasioner  di  level,  sedangkan  variabel pertumbuhan  tabungan  masyarakat,  pertumbuhan  M1,  dan  BI rate stasioner  di first difference .  Menurut  Lee  dan  Granger  dalam  Enders  (2014),  saat  variabel  stasioner pada  derajat  integrasi  yang  berbeda,  variabel-variabel  tersebut  tetap  dapat  memiliki kointegrasi.  Beberapa  variabel  ekonomi  biasanya  sudah  stasioner  di  level  sehingga derajat integrasinya dapat dinaikkan untuk menyetarakan variabel-variabel lain yang stasioner di derajat integrasi berbeda. Oleh sebab itu, dengan tingkat signifikansi lima persen  dapat  disimpulkan  bahwa  variabel-variabel  dalam  penelitian  stasioner  pada orde  yang  sama,  yaitu  orde  satu  (I(1)).  Hal  ini  menyatakan  bahwa  pemodelan menggunakan  ECM  dapat  dilanjutkan  karena  sudah  memenuhi  syarat  awal pemodelan ECM.

## Pembentukan Persamaan Jangka Panjang (Pengujian Kointegrasi)
Setelah  melakukan  uji  stasioneritas,  proses  selanjutnya  adalah  melakukan pengujian kointegrasi dengan cara menguji stasioneritas dari residual yang dihasilkan oleh  persamaan  jangka  panjang.  Persamaan  jangka  panjang  yang  dibentuk  dari variabel-variabel pada level adalah sebagai berikut:
𝑌𝑂𝑌𝑁𝑂𝑁𝑇𝑈𝑁𝐴𝐼 𝑡
̂ = −5,233 + 0,455 𝑌𝑂𝑌𝑇𝐴𝐵𝑀𝐴𝑆 𝑡 ∗ + 0,343 𝑌𝑂𝑌𝑀1 𝑡 + 1,221 𝐼𝑁𝐹𝐿𝐴𝑆𝐼 𝑡 + 1,551 𝐵𝐼𝑅𝐴𝑇𝐸 𝑡 ∗ (4)
F-stat = 10,11049 Prob(F-stat) = 0,00000 R 2 adj = 0,277247
*) signifikan pada α = 0,05
Nilai Prob(F-Stat) yang  dihasilkan  persamaan  jangka  panjang  sebesar  0,00000 atau  lebih  kecil  dari  0,05  berarti  hipotesis  nol  ditolak  sehingga  dengan  tingkat signifikansi sebesar lima persen dapat disimpulkan bahwa minimal ada satu variabel independen  yang  memengaruhi  pertumbuhan  transaksi  nontunai.  Nilai  R 2 adj yang dihasilkan sebesar 0,277247 yang berarti 27,72 persen variasi pertumbuhan transaksi nontunai dapat dijelaskan oleh pertumbuhan tabungan masyarakat, pertumbuhan M1, inflasi, dan BI rate , sedangkan 72,28 persen variasi pertumbuhan transaksi nontunai dijelaskan oleh variabel lain di luar persamaan. Selain itu, dilakukan uji parsial untuk mengetahui  pengaruh  masing-masing  variabel  independen  terhadap  variabel dependen. Dengan tingkat signifikansi sebesar lima persen, dapat disimpulkan bahwa variabel yang memengaruhi transaksi nontunai pada jangka panjang adalah tabungan masyarakat  dan  BI rate ,  sedangkan  variabel  M1  dan  inflasi  tidak  memengaruhi transaksi nontunai.
Sebelum  membentuk  persamaan  jangka  pendek,  uji  kointegrasi  harus  dilakukan untuk melihat hubungan jangka panjang antara variabel-variabel yang digunakan. Dari persamaan (3), diperoleh nilai residual untuk diuji stasioneritasnya pada tingkat level. Dengan menggunakan uji ADF, diperoleh nilai p-value sebesar 0,0001 yang lebih kecil dari  tingkat  signifikansi  sebesar  lima  persen  sehingga  dapat  disimpulkan  bahwa residual sudah stasioner di level. Hal ini menunjukkan bahwa variabel-variabel yang digunakan  dalam  penelitian  ini  saling  terkointegrasi  atau  memiliki  hubungan keseimbangan jangka panjang.

## Persamaan Error Correction Mechanism (ECM)
Pembentukan  model  ECM  digunakan  untuk  menjelaskan  bagaimana  pengaruh pertumbuhan  tabungan  masyarakat,  pertumbuhan  M1,  inflasi,  dan  BI rate terhadap pertumbuhan  transaksi  nontunai  pada  jangka  pendek.  Estimasi  dilakukan  dengan menggunakan  hasil  uji  kointegrasi  yang  sudah  diperoleh  dan  variabel-variabel  yang sudah  stasioner  (data first  difference ).  Persamaan  jangka  pendek  yang  dibentuk adalah sebagai berikut:
∆𝑌𝑂𝑌𝑁𝑂𝑁𝑇𝑈𝑁𝐴𝐼 𝑡 ̂ = 0,23 + 1,182 ∆𝑌𝑂𝑌𝑇𝐴𝐵𝑀𝐴𝑆 𝑡 ∗ + 0,701 ∆𝑌𝑂𝑌𝑀1 𝑡 ∗ + 0,791 ∆𝐼𝑁𝐹𝐿𝐴𝑆𝐼 𝑡 − 0,967 ∆𝐵𝐼𝑅𝐴𝑇𝐸 𝑡 − 0,551 𝐸𝐶𝑇 𝑡−1 ∗ (5)
F-stat = 14,56945 Prob(F-stat) = 0,00000 R 2 adj = 0,419205
*) signifikan pada α = 0,05
Persamaan  jangka  pendek  yang  ditunjukkan  oleh  persamaan  (5)  menghasilkan nilai F-stat sebesar 14,56945 dengan Prob(F-stat) sebesar 0,00000. Nilai Prob(F-stat) yang  lebih  kecil  dari  tingkat  signifikansi  sebesar  lima  persen  menunjukkan  bahwa minimal  ada  satu  variabel  independen  yang  memengaruhi  perubahan  pertumbuhan transaksi nontunai. Nilai R 2 adj yang dihasilkan sebesar 0,419205 menunjukkan bahwa 41,92 persen variasi dari perubahan pertumbuhan transaksi nontunai dapat dijelaskan oleh  variabel-variabel  independen  dalam  model,  sedangkan  58,08  persen  sisanya dijelaskan oleh variabel lain yang tidak ada dalam model.
Koefisien Error Correcting Term (ECT) dalam model ECM menunjukkan besarnya elemen penyesuaian ( speed of adjustment ) terhadap persamaan jangka panjang. Nilai koefisien ECT harus negatif dan signifikan yang menunjukkan adanya penurunan ke arah  keseimbangan.  Koefisien  ECT  yang  dihasilkan  persamaan  (5)  bernilai  -0,551
dengan p-value sebesar 0,0000 yang berarti nilainya signifikan. Hal ini berarti fluktuasi keseimbangan  jangka  pendek  akan  dikoreksi  menuju  ke  keseimbangan  jangka panjang,  dimana  sekitar  55,1  persen  proses  koreksinya  terjadi  pada  bulan  pertama dan 44,9 persen proses koreksinya terjadi pada bulan-bulan selanjutnya.
Secara parsial, tidak semua variabel independen yang ada pada persamaan jangka pendek  memiliki  pengaruh  terhadap  perubahan  pertumbuhan  transaksi  nontunai. Variabel independen yang berpengaruh terhadap perubahan  pertumbuhan transaksi nontunai pada jangka pendek dengan tingkat signifikansi lima persen adalah variabel perubahan  pertumbuhan  tabungan  masyarakat  dan  perubahan  pertumbuhan  M1. Variabel  perubahan  inflasi  dan  BI rate tidak  berpengaruh  terhadap  perubahan pertumbuhan transaksi nontunai.
Dalam  jangka  pendek  maupun  jangka  panjang,  variabel  pertumbuhan  tabungan masyarakat  berpengaruh  positif  pada  tingkat  signifikansi  lima  persen  terhadap pertumbuhan transaksi nontunai di Indonesia. Nilai koefisien perubahan pertumbuhan tabungan masyarakat yang dihasilkan pada jangka pendek sebesar 1,182 yang berarti setiap peningkatan dari perubahan pertumbuhan tabungan masyarakat sebesar satu persen,  akan  meningkatkan  perubahan  pertumbuhan  transaksi  nontunai  sebesar 1,182 persen dengan asumsi variabel lain bersifat konstan.
Berdasarkan  teori  konsumsi  Keynes,  peningkatan  pendapatan  seseorang  akan diikuti  peningkatan  tingkat  konsumsinya.  Dalam  hal  ini,  tabungan  menjadi  sumber dana  untuk  melakukan  konsumsi  atau  dengan  kata  lain  tabungan  dapat  diibaratkan menjadi  pendapatan.  Tabungan  yang  digunakan  bukan  hanya  berasal  dari  selisih pendapatan  dan  konsumsi,  tetapi  juga  akumulasi  dari  tabungan  di  periode sebelumnya.  Hal  ini  menjadikan  adanya  hubungan  positif  antara  tabungan  dan konsumsi  sehingga  semakin  tinggi  tabungan  juga  akan  meningkatkan  konsumsi. Peningkatan konsumsi ini tentu akan berdampak terhadap transaksi nontunai karena masyarakat juga melakukan pembayaran dengan nontunai. Selain itu, dana yang ada di  rekening  tabungan  juga  dapat  digunakan  untuk  bertransaksi  nontunai  sehingga semakin banyak dana yang ada di tabungan, semakin banyak pula transaksi nontunai yang dapat dilakukan.
Dalam  jangka  pendek,  variabel  perubahan  pertumbuhan  M1  berpengaruh  positif pada  tingkat  signifikansi  lima  persen  terhadap  perubahan  pertumbuhan  transaksi nontunai di Indonesia. Nilai koefisien yang dihasilkan sebesar 0,701 yang berarti setiap peningkatan  dari  perubahan  pertumbuhan  M1  sebesar  satu  persen,  akan meningkatkan  perubahan  pertumbuhan  transaksi  nontunai  sebesar  0,701  persen dengan  asumsi  variabel  lain  bersifat  konstan.  Namun,  pada  jangka  panjang pertumbuhan  M1  tidak  berpengaruh  terhadap  pertumbuhan  transaksi  nontunai  di Indonesia dengan koefisien yang dihasilkan bertanda positif.
Hubungan  positif  antara  M1  dan  transaksi  nontunai  ini  sesuai  dengan  penelitian Astuti  (2017)  yang  menyatakan  bahwa  jumlah  uang  beredar  berpengaruh  positif terhadap permintaan uang elektronik di Indonesia. Hal ini menunjukkan bahwa M1 dan transaksi nontunai memiliki hubungan komplementer atau melengkapi satu sama lain. Bank Indonesia juga menjelaskan bahwa transaksi tunai dan nontunai bukan berperan sebagai  substitusi  melainkan  sebagai  pelengkap  dalam  sistem  pembayaran  di Indonesia.  Masyarakat  Indonesia  sudah  terbiasa  dengan dual  economy ,  termasuk dalam hal bertransaksi.  Banyaknya transaksi tunai menunjukkan bahwa masyarakat tetap menyukai uang yang memiliki bentuk fisik walaupun sering melakukan transaksi nontunai  sehingga  peningkatan  jumlah  uang  beredar  juga  diiringi  peningkatan transaksi nontunai.
Variabel  inflasi  tidak  berpengaruh  terhadap  pertumbuhan  transaksi  nontunai  di Indonesia  pada  tingkat  signifikansi  lima  persen,  baik  pada  jangka  pendek  maupun jangka panjang. Koefisien yang didapat pada persamaan jangka pendek dan jangka panjang  bertanda  positif  yang  berarti  masyarakat  akan  tetap  melakukan  transaksi nontunai  untuk  melakukan  konsumsi  meskipun  inflasi  terjadi.  Kegiatan  konsumsi  di masyarakat  tidak  terganggu  karena  inflasi  masih  rendah  dan  masyarakat  tetap berusaha  untuk  memenuhi  kebutuhan  hidupnya  walaupun  harus  membayar  lebih mahal  karena  adanya  kenaikan  harga  sehingga  inflasi  dan  transaksi  nontunai berhubungan positif.
Peningkatan transaksi nontunai akibat inflasi ini dapat mendorong perekonomian karena berhubungan dengan konsumsi masyarakat. Dalam penelitiannya, Nur (2012) mengatakan  bahwa  inflasi  memiliki  dampak  positif  dan  dampak  negatif  tergantung parah  tidaknya  inflasi.  Tingkat  inflasi  Indonesia  yang  cenderung  rendah  dan  stabil memberikan dampak positif bagi perekonomian yang ditunjukkan dari hubungan positif antara inflasi dan transaksi nontunai.
BI rate tidak berpengaruh terhadap pertumbuhan transaksi nontunai pada jangka pendek dengan koefisien yang dihasilkan bertanda negatif, tetapi memiliki pengaruh positif pada jangka panjang dengan tingkat signifikansi lima persen. Hubungan negatif di jangka pendek berarti nilai BI rate yang tinggi akan mengurangi transaksi nontunai yang dilakukan masyarakat karena mereka lebih memilih untuk menyimpan uangnya di  bank  agar  mendapat  bunga  yang  tinggi.  Namun,  hasil  yang  tidak  signifikan menunjukkan bahwa masyarakat tetap melakukan transaksi nontunai meskipun terjadi perubahan pada BI rate . Nilai BI rate yang cenderung konstan pada waktu yang cukup lama  membuat  masyarakat  lebih  memilih  menggunakan  uangnya  untuk  melakukan konsumsi dengan bertransaksi nontunai dibandingkan untuk ditabung.
Hubungan positif pada jangka panjang berarti peningkatan BI rate akan diikuti oleh peningkatan  transaksi  nontunai.  Dalam  jangka  panjang,  sebagian  pendapatan  yang diterima  akan  ditabung,  selain  sebagai  motif  berjaga-jaga  juga  untuk  mendapatkan bunga  yang  tinggi.  Tabungan  ini  nantinya  digunakan  sebagai  sumber  dana  untuk melakukan  konsumsi.  Penelitian  yang  dilakukan  Meilani  (2012)  memperoleh  hasil bahwa suku bunga berpengaruh positif terhadap pengeluaran konsumsi masyarakat. Tingginya  suku  bunga  yang  meningkatkan  konsumsi  ini  selanjutnya  akan meningkatkan transaksi nontunai yang dilakukan masyarakat. Selain itu, suku bunga yang  dianggap  sebagai opportunity  cost dalam  memegang  uang  juga  akan berpengaruh  terhadap  transaksi  nontunai.  Semakin  tinggi  biaya  yang  dikeluarkan untuk  memegang  uang  tunai,  semakin  banyak  orang  yang  beralih  ke  transaksi nontunai agar biaya yang dikeluarkan lebih rendah.

## Pengujian Asumsi Klasik
Model  jangka  pendek  yang  dibentuk  melalui  model  ECM  harus  memenuhi  asumsi klasik  untuk  mendapatkan  estimator  yang  bersifat  BLUE  ( Best  Linear  Unbiased Estimator ).  Asumsi  klasik  yang  harus  dipenuhi  adalah  asumsi  normalitas, homoskedastisitas, nonautokorelasi, dan nonmultikolinearitas.
Pengecekan  asumsi  normalitas  dilakukan  menggunakan  uji Jarque-Bera (JB) dengan  hipotesis  nol error berdistribusi  normal.  Nilai  probabilitas  uji  JB  yang didapatkan  sebesar  0,174621  yang  lebih  besar  dari  tingkat  signifikansi  lima  persen sehingga gagal tolak H0. Hal ini menunjukkan bahwa residual berdistribusi normal atau asumsi normalitas terpenuhi.
Untuk mendeteksi homoskedastisitas dengan hipotesis nol yang diajukan adalah varian error konstan,  dilakukan  uji Breusch-Pagan-Godfrey .  Nilai  probabilitas chi- square yang didapatkan dalam uji ini adalah sebesar 0,2871. Nilai ini lebih besar dari
tingkat  signifikansi  yang  digunakan,  yaitu  lima  persen  sehingga  dapat  disimpulkan bahwa varian dari residual konstan atau asumsi homoskedastisitas terpenuhi.
Asumsi  nonautokorelasi  terpenuhi  saat  tidak  terdapat  korelasi  antar error ,  yang dijadikan hipotesis nol dalam pengujian asumsi nonautokorelasi. Pengujian dilakukan menggunakan Breusch-Godfrey  Serial  Correlation  LM  Test .  Nilai  probabilitas chi- square yang  didapatkan  dalam  uji  ini  adalah  sebesar  0,1645  yang  lebih  besar  dari tingkat  signifikansi  yang  digunakan,  yaitu  lima  persen.  Hal  ini  menunjukkan  bahwa tidak terdapat korelasi antar residual sehingga asumsi nonautokorelasi terpenuhi.
Multikolinearitas terjadi saat variabel-variabel independen yang digunakan dalam model saling berkorelasi. Pengecekan multikolinearitas dilakukan dengan melihat nilai Variance Inflation Factors (VIF) yang dihasilkan masing-masing variabel independen dalam penelitian. Asumsi nonmultikolinearitas terlanggar apabila nilai VIF dari variabel independen  lebih  besar  dari  sepuluh.  Nilai  VIF  yang  dihasilkan  semua  variabel independen pada penelitian ini berkisar pada angka satu yang berarti bernilai kurang dari lima sehingga asumsi nonmultikolinearitas terpenuhi.
Berdasarkan  uraian  di  atas,  dapat  disimpulkan  bahwa  model  persamaan  jangka pendek  yang  dibentuk  sudah  memenuhi  asumsi  klasik  berupa  asumsi  normalitas, homoskedastisitas,  nonautokorelasi,  dan  nonmultikolinearitas.  Dengan  terpenuhinya asumsi-asumsi  tersebut,  estimator  yang  dihasilkan  dapat  dikatakan  memiliki  sifat BLUE  sehingga  dapat  digunakan  untuk  mengestimasi  pengaruh  tabungan masyarakat, M1, inflasi, dan BI rate terhadap transaksi nontunai di Indonesia.

## 4.  Simpulan
Berdasarkan hasil dan pembahasan yang telah dilakukan, kesimpulan dari penelitian ini adalah sebagai berikut.
Pertama ,  pada  periode  Januari  2010  hingga  Desember  2017,  perkembangan transaksi  kartu  kredit,  kartu  ATM/debit,  uang  elektronik,  tabungan  masyarakat,  dan jumlah  uang  beredar  (M1)  di  Indonesia  memiliki  kecenderungan  naik,  sedangkan perkembangan inflasi dan BI rate Indonesia berfluktuasi dari waktu ke waktu.
Kedua ,  pada  jangka  panjang,  pertumbuhan  tabungan  masyarakat  dan  BI rate berpengaruh  positif  terhadap  pertumbuhan  transaksi  nontunai  di  Indonesia, sedangkan  pertumbuhan  jumlah  uang  beredar  (M1)  dan  inflasi  tidak  berpengaruh terhadap pertumbuhan transaksi nontunai di Indonesia.
Ketiga , pada jangka pendek, pertumbuhan tabungan masyarakat dan pertumbuhan jumlah  uang  beredar  (M1)  berpengaruh  positif  terhadap  pertumbuhan  transaksi nontunai  di  Indonesia,  sedangkan  inflasi  dan  BI rate tidak  berpengaruh  terhadap transaksi nontunai.

## Daftar Pustaka
Astuti , R. D. (2017). Analisis Pengaruh Jumlah Uang Beredar, Pendapatan Perkapita, dan  Kecepatan  Perputaran  Uang  Terhadap  Permintaan  Uang  Elektronik  di Indonesia [Skripsi], Yogyakarta: Universitas Muhammadiyah Yogyakarta.
Guariglia ,  A.,  &  Loke,  Y.  J.  (2004).  What  Determines  The  Value  and  Volume  of Noncash Transactions? Evidence from a Panel of European and North American Countries, Applied economics , 36 (4), 291-303.
Embu ,  W.  S.  (2017).  “BPS  Akui  Indonesia  Belum  Punya  Data  Lengkap  Jumlah  E- Commerce”. 8 Agustus 2018. url: https://m.merdeka.com/uang/bps-akui-indonesia- belum-punya-data-lengkap-jumlah-e-commerce.html .
Enders , W. (2014). Applied Econometric Time Series, 4th Edition . John Wiley & Sons.
Gujarati, D. (2004). Basic Econometrics (4 th edition) , New York: Mc Graw Hill.
Marta , M. F. (2017). “Daya Beli Turun atau Orang Malas Belanja?”. 11 November 2017. url: http://ekonomi.kompas.com/read/2017/09/20/060000026/daya-beli-turun-atau- orang-malas-belanja- .
Meilani ,  D.  N.  (2016). Analisis  Faktor-Faktor  yang  Mempengaruhi  Pengeluaran Konsumsi  Masyarakat  di  Indonesia  Tahun  1995-2014 [Skripsi],  Yogyakarta: Universitas Islam Indonesia.
Persaulian ,  B.,  Aimon,  H.,  &  Anis,  A.  (2013).  Analisis  Konsumsi  Masyarakat  di Indonesia, Jurnal Kajian Ekonomi , 1 (2).
Pramono ,  B.,  Yanuarti,  T.,  Purusitawati,  P.  D.,  &  Emmy,  Y.  T.  (2006).  Dampak Pembayaran Non Tunai Terhadap Perekonomian dan Kebijakan Moneter, Working Paper Nomor 11, Jakarta: Bank Indonesia.
Putera , D. E. K. (2017). Peran Uang Elektronik dalam Laju Inflasi di Indonesia Tahun 2010-2016, Jurnal Ilmiah Mahasiswa FEB , 5 (2).
Ragandhi ,  A.  (2011). Pengaruh  Pendapatan  Nasional,  Inflasi  dan  Suku  Bunga Deposito  Terhadap  Konsumsi  Masyarakat  di  Indonesia [Disertasi],  Surakarta: Universitas Sebelas Maret.
Widarjono ,  A.  (2005). Ekonometrika:  Teori  dan  Aplikasi  untuk  Ekonomi  dan Bisnis, Yogyakarta: Ekonisia.