Jurnal KRISNA: Kumpulan Riset Akuntansi; Vol. 14, No. 1 Juli 2022, pp. 80-92 ISSN: 2301-8879 E-ISSN: 2599-1809 Available Online At: https://ejournal.warmadewa.ac.id/index.php/krisna

## PENGARUH CORPORATE GOVERNANCE EFFICIENCY TERHADAP PENGUNGKAPAN SUSTAINABILITY REPORT DAN DAMPAKNYA TERHADAP KINERJA KEUANGAN
Ainaya Al Fatihah 1 , Jacobus Widiatmoko 2 * 1,2 Fakultas Ekonomika dan Bisnis Universitas Stikubank Semarang *e-mail: ainayaaf@gmail.com
Abstract
DiPublikasi: 01/07/2022
Disclosure of sustainability reports for companies is a form of responsibility to stakeholders related to the company's economic, environmental  and  social  performance.  The  company  will  get  recognition  from  stakeholders  and  be  recognized  by  the  wider community as a company that has carried out its social and environmental obligations. With the disclosure of the sustainability report, the company will gain the trust of stakeholders, both investors and customers, so that the company's productivity and sales will increase and company profits will increase. Disclosure of the sustainability report on the company will have an impact on the company's financial performance.
This  study  aims  to  examine  the  effect  of  corporate  governance  efficiency  on  sustainability  report  disclosure  and  its  impact  on financial performance. The population of this study are manufacturing companies listed on the Indonesia Stock Exchange (IDX) in 2018-2020.  The  population  obtained  is  536  with  a  sample  of  427  companies  using  purposive  sampling  method.  The  analysis technique uses multiple linear regression analysis. The results of the study prove that corporate governance efficiency has a positive effect on the disclosure of the sustainability report. Disclosure of sustainability reports has a positive effect on financial performance. Further research development can use variables outside of research that theoretically affect the disclosure of sustainability reports and financial performance, such as managerial ownership and institutional ownership.
Keywords: Corporate governance efficiency, disclosure of sustainability reports, corporate financial performance

## Abstrak
Pengungkapan sustainability report bagi perusahaan merupakan bentuk tanggungjawab terhadap para stakeholder terkait dengan kinerja ekonomi, lingkungan, dan sosial perusahaan. Perusahaan akan mendapatkan pegakuan dari para stakeholder dan dikenal masyarakat luas sebagai perusahaan yang telah melaksanakan kewajiban sosial dan lingkungan perusahaan. Dengan pengungkapan sustainability report maka perusahaan akan mendapatkan kepercayaan para stakeholder baik itu investor maupun pelanggan sehingga produktivitas dan penjualan perusahaan akan meningkat dan laba perusahaan akan meningkat. Pengungkapan sustainability report pada perusahaan akan berdampak pada kinerja keuangan perusahaan. Penelitian  ini  bertujuan  untuk  menguji  pengaruh corporate  governance  efficiency pada  pengungkapan sustainability  report dan dampaknya  pada kinerja keuangan. Populasi penelitian ini yaitu perusahaan manufaktur yang terdaftar pada Bursa Efek Indonesia (BEI)  tahun  2018-2020.  Populasi  yang  diperoleh  sebanyak  536  dengan  jumlah  sampel  427  perusahaan  menggunakan  metode purposive sampling . Teknik analisis menggunakan analisis regresi linier berganda. Hasil penelitian membuktikan bahwa corporate governance  efficiency berpengaruh  positif  terhadap  pengungkapan sustainability  report .  Pengungkapan sustainability  report berpengaruh positif terhadap kinerja keuangan. Pengembangan penelitian selanjutnya dapat menggunakan variabel di luar penelitian yang secara teoritis berpengaruh terhadap pengungkapan sustainability report dan kinerja keuangan, seperti kepemilikan manajerial dan kepemilikan institusional.
Kata Kunci: corporate governance efficiency , pengungkapan sustainability report , kinerja keuangan

## I. PENDAHULUAN
Seiring dengan perkembangan zaman, perusahaan tidak hanya berfokus pada segi ekonomi yang bertujuan untuk memaksimalkan laba sebesar- besarnya. Di sisi lain perusahaan mulai memikirkan tujuan  jangka  panjang  yaitu  meningkatkan kesejahteraan  sosial  dan  lingkungan  (Madona  &
Khafid,  2020).  Saat  ini  para  investor  tidak  hanya menilai  perusahaan  berdasarkan  aspek  ekonomi tetapi  juga  memprioritaskan  kepada  perusahaan yang  memiliki  tanggung  jawab  dalam  aspek  sosial maupun lingkungan. Cerminan dari aspek ekonomi, sosial,  dan  lingkungan  terdapat  dalam  laporan
keberlanjutan  ( sustainability  report )  dan  sesuai dengan  konsep triple  bottom  line yang  terdapat dalam  pedoman Sustainability  Report yang dikeluarkan  oleh  GRI  (Sofa  &  Respati,  2020). Konsep triple bottom line atau 3P mulai membuka pandangan  perusahaan  yang  awalnya  hanya berorientasi  untuk  memaksimalkan  laba  dan mengabaikan  dampak  lingkungan  dan  sosial  yang ditimbulkan  oleh  aktivitas  perusahaan.  Saat  ini tujuan  perusahaan  tidak  hanya  meningkatkan  laba perusahaan (profit), tetapi  juga  untuk  bertanggung jawab  terhadap  karyawan  dan  masyarakat  sekitar (people), serta  menjaga  dan  melestarikan  bahkan mengembangkan  lingkungan  di  sekitar  perusahaan itu berada (planet) (Sulistyawati & Qadriatin, 2018). Di  Indonesia,  masih  ditemukan  adanya perusahaan  yang  kurang  peduli  terhadap  dampak dari kegiatan bisnisnya yang merugikan masyarakat sekitar.  PT  Sekar  Laut  dan  PT  Siantar  Top  yang merupakan perusahaan manufaktur yang terdaftar di BEI  dikabarkan  mencemari  lingkungan  dengan membuang limbah cair ke sungai yang menimbulkan bau tak sedap sehingga menyebabkan protes warga sekitar  perusahaan  beroperasi.  Kasus  ini  hanya diselesaikan  dengan  pembayaran  kompensasi sehingga menyebabkan protes masyarakat kembali. Fenomena  lain  yang  menarik  adalah  kasus pencemaran lingkungan oleh PT Toba Pulp Lestari. PT  Toba  Pulp  Lestari  dikabarkan  telah  mencemari air danau toba pada tahun 2019, hal ini menimbulkan protes  masyarakat  di  sekitar  danau  toba.  Dengan adanya fenomena ini menunjukkan bahwa masih ada perusahaan  yang  kurang  peduli  terhadap  masalah lingkungan  yang  timbul  dari  kegiatan  bisnis perusahaan  (Liana,  2019).  Dampak  lingkungan inilah yang menumbuhkan munculnya tuntutan dari berbagai  kelompok  masyarakat  kepada  perusahaan mengenai  pelaksanaan  tanggung  jawab  sosial  dan lingkungan  atas  aktivitas  perusahaan.  Informasi yang transparan tentang kegiatan perusahaan sangat penting  bagi  pemangku  kepentingan  untuk mengetahui  kegiatan  perusahaan  yang  sebenarnya dan  bagaimana  pengaruhnya  terhadap  lingkungan sekitar. Perusahaan dapat melaporkan informasi ini sebagai Sustainability  Report (SR)  (Madona  & Khafid, 2020).
Menurut Global  Reporting  Initiative (2013), sustainability  report adalah  praktik  pengukuran, pengungkapan, dan pertanggungjawaban perusahaan kepada pemangku kepentingan
( stakeholder )  baik  internal  maupun  eksternal mengenai kinerja perusahaan dalam mencapai tujuan pembangunan berkelanjutan (I. P. Dewi & Pitriasari, 2019). Sustainability  Report (SR)  atau  laporan berkelanjutan  merupakan  bentuk  pelaporan  yang bersifat  sukarela  ( voluntary )  sebagai  bentuk tanggung  jawab  sosial  dan  lingkungan  (Aprilya Tobing et al., 2019). Berdasarkan data GRI dan BEI per 23 April 2019 membuktikan bahwa dari total 629 perusahaan  yang  tercatat  di  Bursa  Efek  Indonesia hanya  sebanyak  110  perusahaan  yang  menerbitkan laporan keberlanjutan ( sustainability report ). Hal ini menunjukkan  bahwa sustainability  report belum menjadi  kebutuhan  utama  perusahaan  (Setiani  & Sinaga,  2021).  Manajer  perusahaan  cenderung menilai dengan pengungkapan laporan keberlanjutan  ini  akan  membutuhkan  biaya  yang banyak  sehingga  pengeluaran  perusahaan  akan bertambah (Aprilya Tobing et al., 2019).
Kinerja  keuangan  adalah  capaian  prestasi perusahaan  dalam  suatu  periode  tertentu  yang menggambarkan  tingkat  kesehatan  perusahaan tersebut.  Laporan  dari  kinerja  keuangan  digunakan untuk menggambarkan posisi keuangan perusahaan di  masa  lalu  dan  meramalkan  posisi  keuangan  di masa  depan  (Fadilla  &  Yuliandhari,  2018). Pengungkapan sustainability  report memberikan dampak  positif  untuk  perusahaan  yaitu  dapat meningkatkan  kinerja  keuangan  perusahaan. Perusahaan  yang  mengungkapkan sustainability report akan dipercaya oleh stakeholder dan dikenal oleh masyarakat luas sehingga dapat mempengaruhi kinerja  keuangan  perusahaan.  Kinerja  keuangan diukur dengan Return On Asset (ROA) , ROA dapat menjelaskan  kemampuan  perusahaan  dalam menghasilkan  laba  dengan  menggunakan  total  aset perusahaan untuk membiayai perusahaan (Fadilla & Yuliandhari,  2018).  Hal  ini  terbukti  dengan penelitian yang dilakukan oleh Suaidah (2020) dan Rahmah et al. (2018) yang menunjukkan hasil bahwa pengungkapan sustainability  report berpengaruh positif  signigikan  terhadap  kinerja  keuangan  suatu perusahaan.  Sedangkan  hasil  berbeda  ditemukan pada  penelitian  yang  dilakukan  oleh  Fadilla  & Yuliandhari  (2018)  dan  Sejati  &  Prastiwi  (2015) yang menunjukkan bahwa pengungkapan sustainability  report tidak  berpengaruh  terhadap kinerja keuangan.
Good Corporate Governance (GCG) berfokus kepada  pihak  manajemen  yang  mempunyai
wewenang dan kendali pada saat setiap pengambilan keputusan  dan  kebijakan  perusahaan.  Hal  ini mengandung  makna  bahwa  setiap  informasi  yang dikeularkan  oleh  perusahaan  merupakan  hasil keputusan  dan  kebijakan  oleh  pihak  manajemen. Terdapat  trend  peningkatan  tuntutan  publik  pada transparansi  dan  akuntabilitas  perusahaan  yang merupakan  wujud  nyata Good  Corporate Governance (GCG).  Jika  suatu  perusahaan mempunyai kinerja tata kelola dan manajemen yang baik,  maka  transparansi  dan  akuntabilitas perusahaan  akan  tinggi,  salah  satunya  dengan mengungkapkan sustainability  report (laporan berkelanjutan) (Setiani & Sinaga, 2021).
Penelitian terdahulu mengenai hubungan antara Good Corporate Governance dan pengungkapa SR masih menemukan hasil yang beragam. Pada proxy dewan  komisaris  dan  pengungkapan sustainability report yang  dilakukan  oleh  Diono  &  Prabowo (2017),  Sari  &  Marsono  (2013),  dan  Pujiastuti (2015)  menyatakan  bahwa  dewan  komisaris berpengaruh positif signifikan terhadap pengungkapan sustainability  report .  Hasil  berbeda ditemukan  pada  penelitian  oleh  Setiani  &  Sinaga (2021), Sulistyawati & Qadriatin (2018), dan Barung et  al.  (2018)  menemukan  bahwa  dewan  komisaris tidak berpengaruh terhadap pengungkapan sustainability  report .  Dalam  hal  komisaris independen, penelitian sebelumnya yang dilakukan oleh Novitaningrum & Amboningtyas (2017), Diono & Prabowo (2017) dan Aliniar & Wahyuni (2017) mengungkapkan  bahwa  komisaris  independen berpengaruh positif signifikan terhadap pengungkapan sustainability  report .  Hasil  yang berbeda  didapat  pada  penelitian  oleh  Madona  & Khafid (2020) dan Barung et al. (2018) menyebutkan bahwa komisaris independen berpengaruh signifikan namun dengan arah negatif terhadap pengungkapan sustainability report . Hasil penelitian lain oleh Sofa &  Respati  (2020),  Aprilya  Tobing  et  al.  (2019), Liana (2019), Dewi & Pitriasari (2019), dan Aniktia &  Khafid  (2015)  menunjukkan  bahwa  komisaris independen tidak berpengaruh terhadap pengungkapan sustainability  report .  Penelitian terdahulu mengenai komite audit dan pengungkapan sustainability report yang dilakukan oleh Aniktia & Khafid (2015), Mujiani & Jayanti (2021), dan Afsari et  al.  (2017)  membuktikan  bahwa  komite  audit berpengaruh positif signifikan terhadap pengungkapan sustainability  report .  Hasil  berbeda
pada  penelitian  oleh  Madona  &  Khafid  (2020), Setiani  &  Sinaga  (2021),  Sofa  &  Respati  (2020), Aprilya  Tobing  et  al.  (2019),  Dewi  &  Pitriasari (2019), Sulistyawati & Qadriatin (2018), Barung et al. (2018), Novitaningrum & Amboningtyas (2017), dan  Krisyadi  &  Elleen  (2020)  menemukan  bahwa komite audit tidak berpengaruh terhadap pengungkapan sustainability report . Hasil lain juga ditemukan pada peneitian yang dilakukan oleh Lucia &  Panggabean  (2018)  mengungkapkan  bahwa komite  audit  berpengaruh  negatif  signifikan terhadap pengungkapan sustainability report . Perbedaan  hasil  yang  tidak  konsisten  ini mungkin  disebabkan  karena  perbedaan proxy yang digunakan  dalam  mengukur  variabel Good Corporate Governance . Dengan proxy yang berbeda tentu  sulit  dalam  menyimpulkan  apakah Good Corporate  Governance berpengaruh  terhadap pengungkapan Sustainability Report pada perusahaan. Oleh sebab itu, pada penelitian kali ini akan  menggunakan  pengukuran  tunggal  dalam mengukur Good Corporate Governance . Pengukuran tunggal digunakan untuk meningkatkan kualitas  penelitian  dan  meningkatkan  hasil penelitian  dengan  menjadi  lebih  sebanding. Pengukuran  yang  digunakan  adalah  pengukuran tunggal Good  Corporate  Governance yang  pernah dilakukan  oleh  (Lehmann  et  al.,  2004), Good Corporate  Governance diukur  efisiensinya  dan dihitung  dengan  menghubungkan  komponen corporate governance sebagai input dan penjualan, aset,  dan  modal  sebagai  output.  Penelitian  ini menggunakan  sebuah  teknik  unik  yaitu Data Envelopment  Analysis (DEA)  untuk  mengukur efficiency corporate governance . Bauer dkk (1998) menyatakan  bahwa  pendekatan  perbatasan  yang efisien,  seperti  model  DEA  lebih  unggul dibandingkan dengan cara tradisional (Hermuningsih et al., 2020).
Variabel corporate  governance  efficiency merupakan  variabel  anteseden  dari  pengungkapan sustainability  report ,  sedangkan  kinerja  keuangan pada penelitian ini menjadi variabel konsekuen dari pengungkapan sustainability report . Selain itu, pada penelitian  ini  menggunakan  ukuran  perusahaan sebagai variabel kontrol. Ukuran perusahaan mampu mengontrol hubungan antara corporate governance efficiency terhadap  pengungkapan sustainability report.
Berdasarkan  fenomena  yang  terjadi  dan  hasil
penelitian  terdahulu  yang  masih  menunjukkan adanya resarch gap, hal ini mengindikasikan bahwa hasil  penelitian  terdahulu  belumlah  pasti  sehingga mendorong  dilakukannya  penelitian  lebih  lanjut terkait  pengaruh corporate  governance  efficiency
terhadap  pengungkapan sustainability  report dan dampaknya  terhadap  kinerja  keuangan  pada perusahaan manufaktur yang terdaftar di BEI selama tahun 2018-2020.

## II. TINJAUAN PUSTAKA
Teori Agensi
Teori keagenan adalah teori yang menjelaskan  hubungan  antara principal (pemilik) dan agent (manajemen).  Pihak principal adalah pihak  yang  memberikan  wewenang  kepada  pihak agent . Dalam hal ini, agent adalah pihak yang diberi wewenang  dan  tanggung  jawab  oleh  pihak principal .  Manajemen  sebagai  pihak agent akan mendapatkan  informasi  lebih  banyak  daripada pemilik ( principal ) itu sendiri, hal ini disebut dengan asimetri  informasi.  Menurut  Jensen  dan  Meckling (1976)  menyatakan  bahwa  hubungan  keagenan sebagai  suatu  kontrak,  dimana  satu  atau  lebih principal  memerintahkan  agent  untuk  melakukan suatu  jasa  atas  nama principal serta  memberikan wewenang kepada agent untuk membuat keputusan yang terbaik bagi principal . Manajeman terkadang dapat bertindak tidak sesuai dengan wewenang yang diberikan  oleh  pemilik  untuk  kepentingannya sendiri. Hal ini akan menimbulkan konflik keagenan yang diakibatkan dari perbedaan kepentingan antara agent dan principal. Konflik keagenan mengakibatkan  perusahaan  harus  membayar  biaya keagenan yang akan merugikan kedua belah pihak (Barung et al., 2018).
Menanggapi  timbulnya  konflik  keagenan sebagai  akibat  dari  perbedaan  kepentingan  dan asimetri  informasi,  maka  diperlukan  suatu mekanisme pengendalian yang dapat menjadi solusi atas  perbedaan  kepentingan  kedua  belah  pihak. Mekanisme corporate  governance memiliki kemampuan  yang  berkaitan  dengan  pengungkapan informasi  tangggung  jawab  sosial  perusahaan. Corporate  governance juga  diharapkan  dapat mengurangi  permasalahan  dari  konflik  keagenan tersebut.  Dengan  adanya  tata  kelola  yang  baik, diharapkan  dapat  mendorong  perusahaan  untuk melakukan pengungkapan sustainability report .

## Teori Stakeholder
Teori Stakeholder mengatakan  bahwa perusahaan  tidak  hanya  sebuah  entittas  yang beroperasi  untuk  kepentingannya  sendiri  namun
harus  memberikan  manfaat  bagi stakeholder nya (pemegang  saham,  kreditor,  konsumen,  supplier, pemerintah,  masyarakat,  analis,  dan  pihak  lain). Dengan begitu, keberadaan suatu perusahaan sangat dipengaruhi  oleh stakeholder pada  perusahaan. Perusahaan harus menjaga hubungan yang harmonis dengan stakeholder nya, khususnya dengan stakeholder yang  memiliki power terhadap kesediaan  sumber  daya  yang  digunakan  untuk kegiatan  operasional  perusahaan.  Oleh  karena  itu, keberlangsungan hidup perusahaan bergantung pada dukungan para stakeholder (pemangku kepentingan) dan  dukungan  ini  harus  dicari  sehingga  kegiatan perusahaan  adalah  mencari  dukungan  tersebut (Ghozali & Chariri, 2007).
Pengungkapan laporan berkelanjutan ( sustainability report ) diharapkan dapat mewujudkan  hubungan  yang  harmonis  antara perusahaan  dengan stakeholder dalam  memenuhi keinginan  dari stakeholder ,  sehingga  perusahaan dapat  mencapai  keberlanjutan  di  masa  depan. Pemangku  kepentingan  memerlukan  berbagai informasi  yang  berhubungan  dengan  aktivitas perusahaan  yang  digunakan  untuk  mengambil keputusan. Untuk itu, perusahaan akan memberikan berbagai  informasi  sehingga  dapat  menarik  dan mendapatkan dukungan dari pemangku kepentingan ( stakeholder )  (I.  A.  P.  P.  P.  Dewi  et  al.,  2019). Makin  kuat stakeholder ,  makin  besar  usaha perusahaan  untuk  beradaptasi.  Pengungkapan informasi  tanggung  jawab  sosial  perusahaan dianggap  sebagai  bagian  dari  dialog  antara perusahaan  dengan stakeholdernya (I.  A.  P.  P.  P. Dewi  et  al.,  2019).  Melalui  pengungkapan sustainability report diharapkan  dapat  menarik minat stakeholder agar  berinvestasi  kepada perusahaan  sehingga  produksi  perusahaan  dapat berkembang dan laba perusahaan meningkat. Secara tidak langsung dengan perusahaan mengungkapkan sustainability  report dapat  meningkatkan  kinerja keuangan perusahaan (Suaidah, 2020).
Pengungkapan Sustainability Report Global Initiative Reporting (2018)
mendefinisikan sustainability report sebagai sebuah laporan  yang  menjelaskan  dampak  ekonomi, lingkungan,  dan  sosial  yang  disebabkan  oleh kegiatan  bisnis  perusahaan  dan  diterbitkan  oleh perusahaan.  Menurut  Otoritas  Jasa  Keuangan, sustainability  report yaitu  laporan  yang  dibuat dengan tujuan untuk menunjukkan dan mengkomunikasikan  dengan  para stakeholder nya terkait kinerja Lingkungan, Sosial, dan Tata Kelola (LST)  yang  baik.  Penerbitan sustainability  report bertujuan  agar  mendapatkan  pengakuan  dari stakeholder dan masyarakat bahwa perusahaan telah menjalankan tanggungjawab sosial dan lingkungan dengan baik untuk masyarakat sekitar (Krisyadi & Elleen,  2020). Sustainability  report dibuat berdasarkan  standar  pada Global  Reporting Initiative  (GRI) yang  berdiri  tahun  1997.  GRI merupakan sebuah organisasi berskala internasional yang fokus utamanya adalah pencapaian transparansi dan pelaporan pada perushaan dengan mengembangkan standar dan pedoman pengungkapan sustainability (I.  P.  Dewi  & Pitriasari, 2019) .

## Kinerja Keuangan
Kebutuhan akan informasi mengenai kondisi keuangan  perusahaan  sangat  penting  bagi  seluruh pemakai  laporan  keuangan  baik  pihak  internal maupun  pihak  eksternal  perusahaan.  Informasi kinerja  keuangan  diperlukan  untuk  menilai perubahan  potensial  sumber  daya  ekonomi,  yang mungkin  dikendalikan  di  masa  depan  dan  untuk memprediksi  kapasitas  produksi  dari  sumber  daya yang  ada  (Ayu  et  al.,  2019).  Kinerja  keuangan merupakan  gambaran  kondisi  dan  keadaan  suatu perusahaan  yang  dianalisis  menggunakan  alat-alat analisis  keuangan  sehingga  dapat  diketahui  baik buruknya  kondisi  keuangan  dan  capaian  keuangan perusahaan  dalam  kurun  waktu  tertentu.  Kinerja keuangan  perusahaan  dapat  dilihat  dalam  laporan keuangan tahun tertentu dan dapat dijadikan sebagai pembanding  dengan  tahun  sebelumnya  sehingga dapat  dilihat  apakah  terjadi  perkembangan  atau penurunan  dari  tahun  ke  tahun  serta  menunjukkan konsistensi sebuah perusahaan (Suaidah, 2020).
Kinerja  keuangan  dicerminkan  dengan analisis  rasio-rasio  keuangan.  Rasio  keuangan berguna  sebagai  evaluasi  kondisi  keuangan  dan
kinerja  perusahaan  yang  hasilnya  mampu menunjukkan kondisi kesehatan perusahaan (Ayu et al.,  2019).  Penilaian  kinerja  keuangan  bertujuan untuk  mengetahahui  sejauh  mana  keberhasilan perusahaan dalam mengelola keuangan perusahaan terutama  mengenai  kondisi  profitabilitas  yang dicapai  pada  tahun  berjalan  maupun  tahun sebelumnya.  Tidak  hanya  itu,  penilaian  kinerja keuangan berfungsi untuk mengetahui kemampuan perusahaan  dalam  menggunakan  seluruh  aset  yang dimiliki  untuk  menghasilkan  laba  dalam  waktu tertentu secara efisien. Dalam penelitian ini kinerja keuangan  dijelaskan  melalui  profitabilitas  yang diukur  dengan Return  On  Asset (ROA)  (Suaidah, 2020).

## Corporate Governance Efficiency
Good  corporate  governance menurut  FCGI ( Forum  of  Corporate  Governance Indonesia) merupakan  seperangkat  aturan  yang  mengatur hubungan  antara  pemegang  saham,  manajemen perusahaan,  kreditur,  pemerintah,  karyawan,  dan pemegang  kepentingan  baik  internal  maupun eksternal    yang  terkait  dengan  hak  hak  mereka. Perusahaan yang memiliki tata kelola yang baik tidak hanya mengutamakan kepentingan pemegang saham tetapi  juga  pemangku  kepentingan,  hal  ini menyiratkan  bahwa  pengungkapan  tata  kelola perusahaan  dan  laporan  keberlanjutan  memiliki prinsip yang sama yaitu bertanggung jawab kepada pemangku  kepentingan  (Lucia  &  Panggabean, 2018). Perusahaan dengan tata kelola yang baik juga cenderung  melaporkan  informasi  keuangan  yang berkualitas lebih tinggi, sehingga mampu memantau manajer  dalam  perusahaan  secara  langsung (Widiatmoko,  2020). Penelitian  ini  menggunakan beberapa  indikator  input  untuk  variabel corporate governance efficiency , antara lain : 1. Dewan Komisaris Dewan  komisaris  merupakan  elemen  yang terpenting  dari corporate  governance .  Dewan komisaris  pada  perusahaan  menjalankan  peran pengawasan  pada  bisnis  perusahaan  sehingga dengan adanya dewan komisaris akan memunculkan sistem  pelaporan  yang  efektif  dan  mendorong manajemen untuk meningkatkan pelaporan sukarela, termasuk  pengungkapan sustainability  report (laporan  berkelanjutan)  (Diono  &  Prabowo,  2017). Dewan  komisaris  dihitung  dengan  rumus  yang dilakukan  oleh  (Barung  et  al.,  2018)  yaitu  dengan menghitung total jumlah anggota dewan komisaris.
2. Komisaris Independen Komisaris  independen  adalah  sebuah  badan  dalam perusahaan  yang  biasanya  beranggotakan  dewan komisaris  yang  independen  yang  berasal  dari  luar perusahaan  yang  berfungsi  untuk  menilai  kinerja perusahaan secara luas dan keseluruhan. Komisaris independen bertujuan untuk menyeimbangkan dalam pengambilan  keputusan  khususnya  dalam  rangka perlindungan  terhadap  pemegang  saham  minoritas dan  pihak-pihak  lain  yang  terkait.  Semakin  besar jumlah  komisaris  independen,  hal  ini  dapat memberikan  kekuatan  kepada  dewan  komisaris untuk  menekan  manajemen  dalam  meningkatkan pengungkapan sustainability  report (Madona  & Khafid,  2020).  Perhitungan  dewan  komisaris mengikuti penelitian yang dilakukan oleh (Madona &  Khafid,  2020)  dengan  cara  membandingkan jumlah  komisaris  independen  dengan  total  dewan komisaris.
3. Komite Audit Komite audit adalah komite yang dibentuk oleh dan bertanggung  jawab  kepada  dewan  komisaris  dalam membantu  melaksanakan  tugas  dan  fungsi  dewan komisaris.  Pengawasan  secara  mendalam  dari komite  audit  mampu  mendorong  perusahaan  untuk melakukan  pengawasan  yang  lebih  baik,  salah satunya  prinsip  transparansi  dimana  perusahaan diwajibkan untuk terbuka atas segala aktivitas bisnis yang dilakukan dan kemudian melakukan pelaporan yaitu sustainability  report .  Komite  audit  mampu mendorong  manajemen  untuk  mengungkapkan sustainability  report sebagai  media  komunikasi perusahaan dengan stakeholder. Pada penelitian ini komite audit diukur dengan cara menghitung jumlah rapat  komite  audit  dalam  satu  tahun  (Madona  & Khafid, 2020).
Dalam  penelitian  ini,  perhitungan good corporate  governance menggunakan  pengukuran tunggal dengan bantuan software MaxDEA8  guna menganalisis Data  Envelopment  Analysis (DEA) untuk  mendapatkan  nilai corporate  governance efficiency. DEA  adalah  teknik  pemrograman  linier non-parametrik  yang  bisa  digunakan  untuk mengukur  efisiensi corporate  governance dengan menggunakan  input  dan  output  (Lehmann  et  al., 2004).
Hipotesis Pengaruh Corporate  Governance  Efficiency Terhadap Pengungkapan Sustainability Report Good  corporate  governance merupakan  tata kelola perusahaan dengan berbagai program di masa
depan.  Tujuan  dari  tata  kelola  perusahaan  adalah untuk  memastikan  kelangsungan  perusahaan  dan akuntabilitas kepada pemangku kepentingan. Hal ini berkaitan  dengan  aturan  kewenangan  pemilik, direktur, manajer, pemegang saham, dll. Tata kelola perusahaan  adalah  kerangka  faktor  hukum, kelembagaan  dan  budaya  yang  membentuk  pola pengaruh pemangku kepentingan dalam pengambilan  keputusan  manajerial  (Widiatmoko  et al., 2020). Adanya dewan komisaris sebagai bagian dari  penerapan good  corporate  governance dapat mendorong  perusahaan  melakukan  pengungkapan sustainability  report .  Semakin  banyak  dewan komisaris  dalam  perusahaan,  maka  menandakan pengawasan  yang  baik  dari  dewan  komisaris  dan kerja manajemen yang efektif. Dengan pengawasan ini,  mendorong  manajemen  untuk  mengungkapkan informasi yang luas termasuk informasi sustainability  report (Sulistyawati  &  Qadriatin, 2018).  Hal  ini  sejalan  dengan  penelitian  Diono  & Prabowo  (2017),  Sari  &  Marsono  (2013),  dan Pujiastuti  (2015)  menemukan  bahwa  dewan komisaris berpengaruh positif terhadap pengungkapan sustainability report.
Komponen corporate governance selanjutnya adalah  komisaris  independen.  Dewan  komisaris berfungsi  untuk  menentukan  apakah  manajemen telah  memenuhi  tanggung  jawab  dalam  rangka menyelenggarakan dan mengembangkan pengendalian  intern.  Semakin  besar  proporsi komisaris  independen  dapat  memberikan  kekuatan untuk mendorong manajemen dalam meningkatkan kualitas  pengungkapan  pelaporan  perusahaan. Peningkatan  pelaporan  ini  akan  mendorong perusahaan untuk mengungkapkan informasi seluas- luasnya  termasuk  pengungkapan sustainability report yang dilakukan oleh manajemen (Sulistyawati &  Qadriatin,  2018).  Hal  ini  didukung  dengan penelitian  yang  dilakukan  oleh  Novitaningrum  & Amboningtyas  (2017),  Diono  &  Prabowo  (2017), dan  Aliniar  &  Wahyuni  (2017)  mengungkapkan bahwa  komisaris  independen  berpengaruh  positif signifikan  terhadap  pengungkapan sustainability report.
Komite audit adalah komite yang mendukung dan  menguatkan  fungsi  dewan  komisaris  dalam menjalankan  fungsi  pengawasan.  Semakin  sering komite  audit  melakukan  rapat, maka  akan  semakin sering  para  anggota  komite  audit  bertukar  pikiran dan  pengetahuan  mengenai  keputusan  yang  harus diambil untuk kepentingan seluruh stakeholder salah
satunya keputusan mengenai pengungkapan tanggung  jawab  sosial  perusahaan.  Semakin berkualitas komite audit, maka mereka akan semakin dapat memahami makna strategis dari pengungkapan informasi.  Oleh  karena  itu,  melalui  jumlah pertemuan,  komite  audit  semakin  mampu mendorong  manajemen  untuk  melakukan  praktik pengungkapan sustainability  report (Madona  & Khafid,  2020).  Penelitian  oleh  Mujiani  &  Jayanti (2021), Barung et al. (2018), Afsari et al. (2017), dan Aniktia  &  Khafid  (2015)  menunjukkan  bahwa komite audit berpengaruh positif signifikan terhadap pengungkapan sustainability report .
Berdasarkan  penjelasan  di  atass  maka hipotesis yang diajukan pada penelitian ini yaitu : H1: Corporate Governance Efficiency berpengaruh  positif  terhadap  Pengungkapan Sustainability Report Pengaruh  Pengungkapan Sustainability  Report Terhadap Kinerja Keuangan
Sustainability  report merupakan  bukti pertanggungjawaban perusahaan terhadap stakeholder dan  bukti  bahwa  perusahaan  berada pada  batas  peraturan  yang  ada.  Perusahaan  harus menjaga  dukungan  dari stakeholder terutama  para investor  untuk  menjaga  kebelangsungan  usaha perusahaan.  Salah  satu  strategi    agar  memperoleh dukungan stakeholder yaitu dengan mengungkapkan sustainability report .
Pengungkapan sustainability  report ini  akan bermanfaat  untuk  meningkatkan  kinerja  keuangan perusahaan (I. A. P. P. P. Dewi et al., 2019).
Dengan perusahaan mengungkapan sustainability  report maka  perusahan  akan mendapatkan kepercayaan stakeholder. Kepercayaan  para stakeholder ini  dapat  berupa investasi maupun kerjasama yang berpotensi untuk meningkatkan produktivitas dan penjualan perusahaan. Peningkatan produktivitas dan penjualan  perusahaan  akan  memberikan  pengaruh terhadap  tingkat  laba  bersih  perusahaan,  dimana peningkatan  laba  bersih  perusahaan  akan meningkatkan Return on Asset (ROA). Nilai Return on Asset perusahaan yang mengalami peningkatkan dapat diartikan bahwa kinerja keuangan perusahaan mengalami  peningkatan.  Selain  itu,  pengungkapan sustainability  report juga  dapat  meningkatkan kepercayaan  pelanggan  dan  dengan  begitu  maka penjualan,  laba  perusahaan  juga  meningkat  dan berimbas pada peningkatan Return on Asset (ROA) perusahaan (I. A. P. P. P. Dewi et al., 2019). Hasil penelitian  yang  sejalan  didapatkan  oleh  Suaidah (2020), Rahmah et al., (2018), dan Dewi & Pitriasari (2019) menyatakan bahwa pengungkapan sustainability  report memberikan  pengaruh  positif terhadap kinerja keuangan. Oleh sebab itu, hipotesis yang diajukan dalam penelitian ini adalah :
H2: Pengungkapan Sustainability Report berpengaruh positif terhadap Kinerja Keuangan

## III. METODE PENELITIAN
Populasi  penelitian  ini  adalah  perusahaan manufaktur  yang  terdaftar  pada  Bursa  Efek Indonesia (BEI) selama tahun 2018-2020. Data yang digunakan diperoleh melalui website
www.idx.co.id/ dan website masing-masing perusahaan.
Definisi Operasional Variabel Pengungkapan Sustainability Report Pengungkapan sustainability report diukur berdasarkan  pedoman  GRI-G4  yang  berlaku internasional dengan jumlah pengungkapan sebanyak  91  item.  Setiap  item  yang  diungkapkan diberi  nilai  1  dan  apabila  tidak  diungkapkan diberikan nilai 0. Kemudian jumlah total item yang diungkapkan dibagi dengan total item pengungkapan. Model penghitungan pengungkapan sustainability report yang dilakukan oleh (Barung et al., 2018) sebagai berikut :
SRI t = Jumlah yang diungkapkan
91

## Kinerja Keuangan
Kinerja  keuangan  diukur  dengan    rasio Return  On Asset (ROA).  ROA  menggambarkan  kemampuan perusahaan  dalam  menghasilkan  laba.  Dihitung dengan cara membagi laba bersih dengan total aset sebagai berikut (Rahmah et al., 2018):
𝑅𝑒𝑡𝑢𝑟𝑛 𝑂𝑛 𝐴𝑠𝑠𝑒𝑡𝑠 (ROA) = Laba Bersih Total Aktiva Corporate Governance Efficiency Good  corporate  governane diukur  dengan  ukuran tunggal corporate  governance  efficieny mengikuti penelitian yang dilakukan oleh (Hermuningsih et al., 2020). Corporate  governance  efficieny dihitung dalam  dua  langkah.  Pertama,  mengukur  ukuran tunggal good  corporate  governance dengan  cara membandingkan output dengan input menggunakan
bantuan aplikasi MaxDea8. Analisis ini menghasilkan  skor  efisiensi corporate  governance dengan  rentang  antara  0-1.  Jika  memiliki  skor efisiensi 1 maka perusahaan memiliki efisien terbaik dan semakin tidak efisien jika mendekati 0. Kedua, skor  efisiensi corporate  governance dimasukkan dalam  analisis  regresi  adalah  untuk  memodelkan hubungan  antara  variabel  independen  dengan Pengungkapan sustainability  report . Corporate governance  efficieny dirumuskan  sebagai  berikut (Hermuningsih et al., 2020):
CGEff = ∑ = uy ! "#$ ∑ = vx % &#$ Dimana : CGEff  = corporate governance efficiency u         = output variable (penjualan, aset, ekuitas) y         =  jumlah output i v          = input variable (dewan komisaris, komisaris independen, komite audit) x        =  jumlah input j
Penelitian  ini  menggunakan  variabel kontrol,  yaitu  ukuran  perusahaan.  Ukuran perusahaan  diukur  dengan  ln  total  aset  perusahaan (Indarti & Widiatmoko, 2021).

## Populasi dan Sampel
Populasi  dalam  penelitian  ini  adalah  perusahaan manufaktur  yang  terdaftar  pada  Bursa  Efek Indonesia  (BEI)  selama  tahun  2018-2020.  Teknik pengambilan sampel menggunakan metode purposive sampling , yaitu
berdasarkan pertimbangan  tertentu  dalam  pengambilan  sampel. Kriteria pemilihan sampel adalah sebagai berikut:
1. Perusahaan  manufaktur  yang  menerbitkan annual report selama tahun 2018-2020.
2. Perusahaan  manufaktur  yang  memiliki  data yang  dibutuhkan  terkait  dengan  variabel penelitian  disajikan  dengan  lengkap  pada tahun 2018-2020.
Jumlah  populasi  perusahaan  manufaktur  yang terdaftar di Bursa Efek Indonesia periode 2018-2020 adalah  536  perusahaan.  Setelah  dilakukan pengambilan  sampel  dengan purposive  sampling diperoleh sebanyak 427 sampel.

## Metode Pengumpulan Data
Untuk  menunjang  landasan  teori  penelitian  dan mendapatkan  data-data  yang  diperlukan,  peneliti menggunakan  metode  pengumpulan  data  berupa
studi pustaka dan studi dokumentasi. Pengumpulan data  dalam  penelitian  ini  diperoleh  dengan mengakses www.idx.co.id dan website masing- masing perusahaan.

## Teknik Analisis Data

## Statistik Deskriptif
Statistik deskriptif ialah gambaran mengenai  suatu data yang dilihat berdasarkan nilai rata-rata ( mean ), standar  deviasi,  nilai  maksimum  dan  minimum (Ghozali, 2018). Analisis deskriptif ditujukan untuk memberikan  gambaran  data  dari  variabel-variabel yang akan diteliti.

## Uji asumsi klasik
Uji  asumsi  klasik  adalah  syarat  uji  yang  harus dilakukan  sebelum  melakukan  analisis  lebih  lanjut pada  data.  Tujuannya  adalah  untuk  menghasilkan model regresi yang memenuhi kriteria BLUE ( Best Linier  Unbiased  Estimator ).  Uji  yang  dilakukan yaitu  uji  normalitas,  uji  multikolonieritas,  uji autokorelasi, dan uji heterokedastisitas

## Analisis regresi linier berganda
Menurut  (Ghozali,  2018),  regresi  linier berganda  digunakan  untuk  mengukur  kekuatan hubungan  antara  dua  variabel  atau  lebih,  serta menunjukkan  arah  hubungan  antara  variabel dependen dengan variabel independent. Persamaan regresi linier berganda dirumuskan sebagai berikut:
Persamaan 1 :
SR = a + 𝑏 ! CGEff + 𝑏 " UP + ɛ
Persamaan 2 :
KK = a + 𝑐 ! SR+ 𝑏 " UP + ɛ
Keterangan :
SR : Pengungkapan Sustainability Report KK : Kinerja Keuangan CGEff : Corporate Governance Efficiency UP : Ukuran Perusahaan ɛ : Error a : Konstanta
𝑏 ! 𝑏 " 𝑐 ! : Koefisien regresi
Uji Koefisien Determiasi(R 2 )
Uji  koefisien  determinasi  (R 2 )  pada  intinya berfungsi untuk mengukur sejauh mana kemampuan model  dalam  menerangkan  variasi  variabel

## dependen (Ghozali, 2018).
Uji Signifikansi Simultan (Uji Statistik F)
Uji  F  menunjukkan  apakah  semua  variabel independen (bebas) yang dimasukkan dalam model memiliki  pengaruh  secara  bersama-sama  terhadap variabel dependen (terikat). Uji F dilakukan dengan melihat nilai signifikansi F pada output hasil regresi menggunakan SPSS. Jika nilai signifikansi F < 0,05 maka Ha diterima dan jika nilai signifikansinya F > 0,05 maka Ha ditolak (Ghozali, 2018).

## Uji Signifikansi Parameter Individual (Uji Statistik t)
Uji statistik t menujukan sejauh mana pengaruh satu
variabel  independen  secara  individual  dalam menerangkan variansi variabel independen (Ghozali, 2018). Uji t digunakan untuk mengetahui ada  tidaknya  pengaruh  masing-masing  variabel independen  secara  individual  terhadap  variabel dependen  yang  diuji  pada  tingkat  signifikansi  5% atau  0,05.  Jika  nilai  signifikansi  t  ≤  0,05  berati variabel bebas secara parsial berpengaruh terhadap variabel terikat. Sedangkan, apabila nilai signifikansi  t    >  0,05  berarti  variabel  bebas  secara parsial tidak berpengaruh terhadap variabel terikat.

## IV. HASIL DAN PEMBAHASAN

## Statistik Deskriptif
Tabel 1 Hasil statistik deskriptif N Minimum Maximum Mean Std. Deviation SR 427 0,0440 0,9341 0,303008 0,1367801 KK 427 -0,5688 0,5990 0,036377 0,0980947 CGEff 427 0,0006 1,0000 0,173366 0,2702211 UP 427 24,4864 33,4945 28,450966 1,6271854 Valid N (listwise) 427
Sumber: Lampiran 3, Data diolah (2022).
Berdasarkan  Tabel  1  diketahui  bahwa  variabel pengungkapan sustainability  report (SR)  memiliki nilai  minimum  0,0440  dan  maksimum  0,9341 dengan  rata-rata  0,303008  dan  standar  deviasi 0,1367801.  Variabel  kinerja  keuangan  (KK) memiliki  nilai  minimum  -0,5688  dan  maksimum 0,5990  dengan  rata-rata  -0,036377  dan  standar deviasi  0,0980947.  Variabel corporate  governance efficiency (CGEff) memiliki nilai minimum 0,0006 dan  maksimum  1,0000  dengan  rata-rata  0,173366 dan  standar  deviasi  0,2702211.  Variabel  ukuran perusahaan (UP) sebagai variabel kontrol memiliki nilai  minimum  24,4864  dan  maksimum  33,4945
dengan  rata-rata  28,450966  dan  standar  deviasi 1,6271854.  Standar  deviasi  lebih  kecil  dari  mean berarti variabel UP bersifat homogen.
Berdasarkan tabel 1 diketahui bahwa variabel pengungkapan sustainability  report dan  ukuran perusahaan memiliki nilai standar deviasi lebih kecil dari mean berarti    bersifat  homogen.  Sementara variabel kinerja keuangan dan corporate governance efficiency memiliki nilai standar deviasi lebih besar dari mean yang    berarti  sebaran  besar  sehingga simpangan data pada kedua variabel tidak baik.

## Analisis Regresi Linear Berganda
Tabel 2

## Hasil Uji Persamaan 1
Model Unstandardized Coefficients t Sig. Collinearity Statistics Heteroscedasticity Test B Std. Error Tolerance VIF t Sig. (Constant) -0,990 0,111 -8,931  0,000 0,620 0,536 CGEff 0,139 0,036 3,881  0,000 0,895  1,118 0,709 0,479 UP 0,046 0,004  11,628  0,000 0,895  1,118 0,614 0,539 Z Skwenness 0,259 Durbin-Watson 2,001 Adjusted R Square 0,260 F Statistics 67.617 Sig. 0,000 Sumber: Lampiran 3, Data diolah (2022). Tabel 3 Hasil Uji Persamaan 2 Model Unstandardized Coefficients t Sig. Collinearity Statistics Heteroscedasticity Test B Std. Error Tolerance VIF t Sig. (Constant) -0,397 0,172  -2,311 0,021 -0,743 0,458 SR 0,014 0,005 2,788 0,006 0,845 1,183 0,450 0,653 UP 0,133 0,051 2,637 0,009 0,845 1,183 1,114 0,266 Z Skwenness 1,816 Durbin-Watson 1,967 Adjusted R Square 0,058 F Statistics 12.137 Sig. 0,000
Sumber: Lampiran 3, Data diolah (2022).
Berdasarkan  tabel  2  dapat  diperoleh  persamaan  1 regresi linier berganda sebagai berikut : SR = – 0,990 + 0,139 CGEff + 0,046 UP +e Nilai  konstanta  sebesar  -0,990  artinya  apabila corporate  governance  efficiency (CGEff),  ukuran perusahaan  (UP)  sama  dengan  0  (konstan),  maka besarnya  nilai  pengungkapan sustainability  report yaitu sebesar -0,990.
Nilai  koefisien  regresi  variabel corporate governance efficiency (CGEff) sebesar 0,139 dengan tingkat  signifikansi  sebesar  0,000.  Hal  ini menandakan  bahwa  setiap  peningkatan corporate governance  efficiency bertambah  satu  satuan  akan mengakibatkan  peningkatan  pada  pengungkapan sustainability  report (SR) sebesar  0,139  dengan asumsi  variabel  bebas  lainnya  adalah  konstan  atau sama dengan nol.
Nilai koefisien regresi untuk variabel ukuran perusahaan  (UP)  sebesar  0,046  dengan  tingkat signifikansi  sebesar  0,000.  Hal  ini  menandakan bahwa  setiap  peningkatan  ukuran  perusahaan bertambah  satu  satuan  akan  mengakibatkan peningkatan  pada  pengungkapan sustainability report (SR) sebesar  0,046  dengan  asumsi  variabel bebas lainnya adalah konstan atau sama dengan nol.
Penelitian  ini  sudah  memenuhi  uji  asumsi klasik  diantaranya  uji  normalitas  dengan skewness dan kurtosis , uji multikolonieritas, uji autokolerasi, dan uji heteroskedastisitas dengan uji glejser. Model regresi persamaan 1 sudah layak uji ditandai dengan hasil  uji  F  dapat  dijelaskan  bahwa  nilai signifikansinya sebesar 0,000 lebih kecil dari 0,05. Hal ini menunjukkan bahwa corporate governance efficiency (CGEff)  dan  ukuran  perusahaan  (UP)
berpengaruh secara simultan terhadap pengungkapan sustainability  report (SR)  pada perusahaan manufaktur yang terdaftar di Bursa Efek Indonesia  tahun  2018-2020.  Nilai  koefisien determinasi ( Adjusted R Square) pada penelitian ini diperoleh nilai sebesar 0,260 atau sebesar 26 persen. Hal  ini  berarti  pengungkapan sustainability  report mampu  dijelaskan  sebesar  26  persen  oleh  variabel corporate  governance  efficiency dan  ukuran perusahaan sedangkan sisanya 74 persen dipengaruhi oleh variabel-variabel lain diluar model penelitian ini. Pengujian ukuran perusahaan sebagai variabel  kontrol  menunjukkan  bahwa  ukuran perusahaan  memiliki  pengaruh  positif  signifikan terhadap pengungkapan sustainability report .
Berdasarkan  tabel  3  dapat  diperoleh  persamaan  2 regresi linier berganda sebagai berikut :
KK = – 0,397  + 0,014 SR + 0,133 UP +e Nilai  konstanta  sebesar  -0,397  artinya  apabila pengungkapan sustainability  report (SR),  ukuran perusahaan  (UP)  sama  dengan  0  (konstan),  maka besarnya nilai kinerja keuangan yaitu sebesar -0,397. Nilai koefisien regresi variabel pengungkapan sustainability  report (SR)  sebesar  0,014  dengan tingkat  signifikansinya  sebesar  0,006.  Hal  ini menandakan bahwa setiap peningkatan pengungkapan sustainability report bertambah satu satuan  akan  mengakibatkan  peningkatan  pada kinerja keuangan (KK) sebesar 0,006 dengan asumsi variabel  bebas  lainnya  adalah  konstan  atau  sama dengan nol.
Nilai koefisien regresi untuk variabel ukuran perusahaan  (UP)  sebesar  0,133  dengan  tingkat signifikansi  sebesar  0,009.  Hal  ini  menandakan bahwa  setiap  peningkatan  ukuran  perusahaan bertambah  satu  satuan  akan  mengakibatkan peningkatan  pada  kinerja  keuangan  (KK)  sebesar 0,009 dengan asumsi variabel bebas lainnya adalah konstan atau sama dengan nol.
Model  regresi  persamaan  2  sudah  layak  uji ditandai dengan hasil uji F dapat dijelaskan bahwa nilai  signifikansinya  sebesar  0,000  lebih  kecil  dari 0,05.  Hal  ini  menunjukkan  bahwa  pengungkapan sustainability  report (SR)  dan  ukuran  perusahaan (UP) berpengaruh secara simultan terhadap kinerja keuangan  (KK)  pada  perusahaan  manufaktur  yang terdaftar di Bursa Efek Indonesia tahun 2018-2020. Nilai  koefisien  determinasi  ( Adjusted  R  Square) pada penelitian ini diperoleh nilai sebesar 0,058 atau sebesar 5,8 persen. Hal ini berarti kinerja keuangan
mampu  dijelaskan  sebesar  5,8  persen  oleh pengungkapan sustainability  report dan  ukuran perusahaan  sedangkan  sisanya  94,2  persen dipengaruhi oleh variabel-variabel lain diluar model penelitian ini. Pengujian ukuran perusahaan sebagai variabel  kontrol  menunjukkan  bahwa  ukuran perusahaan  memiliki  pengaruh  positif  signifikan terhadap kinerja keuangan.
Pengaruh Corporate  Governance  Efficiency terhadap Pengungkapan Sustainability Report Hipotesis  pertama  menyatakan  bahwa corporate governance efficiency berpengaruh positif terhadap  pengungkapan sustainability  report . Berdasarkan hasil nilai koefisien 0,139, nilai t hitung sebesar 3,881 dengan nilai signifikansi 0,000 dimana nilai  tersebut  lebih  kecil  dari  0,05.  Hasil  analisis menyatakan bahwa corporate governance efficiency berpengaruh  positif  terhadap  pengungkapan sustainability  report ,  sehingga  hipotesis  pertama (H1)  diterima.  Hasil  penelitian  ini  mendukung penelitian yang dilakukan oleh oleh Novitaningrum & Amboningtyas (2017), Diono & Prabowo (2017), Aliniar  &  Wahyuni  (2017),  Mujiani  &  Jayanti (2021), Barung et al. (2018), Afsari et al. (2017), dan Aniktia & Khafid (2015) yang menunjukkan bahwa corporate governance efficiency berpengaruh positif terhadap pengungkapan sustainability report . Hal ini berati  bahwa  semakin  tinggi  nilai  efisiensi good corporate  governance suatu  perusahaan  maka semakin  besar  tingkat  pengungkapan sustainability report .  Sebaliknya,  semakin  kecil  nilai  efisiensi good corporate governance suatu perusahaan maka semakin  kecil  tingkat  pengungkapan sustainability report .  Hasil  penelitian  ini  sejalan  dengan  teori keagenan  yang  menyatakan  bahwa  dengan perusahaan  memiliki good  corporate  governance akan  mendorong  pihak  manajemen  untuk mengungkapkan  laporan sustainability  report . Kondisi  ini  berarti  perusahaan  dengan good corporate governance akan mengungkapkan laporan keberlanjutan  ( sustaiability  report ).  Hal  ini  berarti bahwa  perusahaan  dengan good  corporate governance sangat memperhatikan masalah keberlanjutan dan menganggap penting pengungkapan sustainability report . Pengaruh  Pengungkapan Sustainability  Report terhadap Kinerja Keuangan
Hipotesis kedua menyatakan bahwa pengungkapan sustainability  report berpengaruh
positif terhadap kinerja keuangan. Berdasarkan hasil analisis nilai koefisien sebesar 0,014, nilai t hitung sebesar  2,788  dengan  signifikansi  0,006  dimana nilai  tersebut  lebih  kecil  dari  0,05.  Hasil  analisis menyatakan  bahwa  pengungkapan sustainability report berpengaruh  positif  terhadap  kinerja keuangan, sehingga hipotesis kedua (H2) diterima. Hasil penelitian ini mendukung penelitian Suaidah (2020), Rahmah et al. (2018), dan Ayu et al. (2019) yang menemukan bahwa pengungkapan sustainability  report berpengaruh  positif  terhadap kinerja  keuangan.  Hal  ini  berarti  bahwa pengungkapan sustainability  report mampu mempengaruhi  kinerja  keuangan.  Menurut  teori stakeholder perusahaan  yang  mengungkapkan sustainability report akan mendapatkan kepercayaan  dari stakeholder nya  sehingga  mampu meningkatkan produktivitas dan penjualan
perusahaan,  dengan  begitu  laba  perusahaan  juga akan meningkat. Peningkatan laba ini menunjukkan peningkatan  kinerja  keuangan  yang  diproksikan melalui Return  on  Asset (ROA)  perusahaan. Sustainability report memberikan informasi positif terkait pertanggungjawaban kinerja ekonomi, sosial, dan lingkungan perusahaan. Pengungkapan sustainability report dapat menjadi media promosi bagi publik sehingga akan mendapatkan kepercayaan  para stakeholder khususnya  dalam menarik minat investor. Informasi yang diungkapkan  dalam sustainability  report juga  bisa meningkatkan  kepercayaan  pelanggan  terhadap perusahaan,  hal  ini  dapat  meningkatkan  penjualan sehingga  laba  perusahaan  akan  meningkat  dan berimbas pada peningkatan Return On Asset (ROA).

## V. KESIMPULAN DAN SARAN
Berdasarkan hasil analisis dan penjelasan pada bab sebelumnya, maka dapat ditarik kesimpulan sebagai berikut:
1. Corporate  governance  efficiency berpengaruh positif  terhadap  pengungkapan sustainability report .
2. Pengungkapan
sustainability
report
berpengaruh positif terhadap kinerja keuangan.
Penelitian  ini  hanya  meneliti  variabel corporate governance efficiency dan pengungkapan sustainability report . Nilai Adjusted R Square pada persamaan  regresi  1  sebesar  26%  dan  pada persamaan  regresi  2  sebesar  5,8%  yang
menunjukkan  masih  banyak  variabel  independen lain  yang  dapat  mempengaruhi  pengungkapan sustainability  report dan  kinerja  keuangan.  Saran yang  dapat  disampaikan  peneliti  untuk  penelitian selanjutnya  dapat  menambah  variabel  independen lainnya  selain  dari  variabel  independen  yang  telah diteliti  seperti  kepemilikan  manajerial  dan kepemilikan  institusional  yang  diperkirakan  dapat mempengaruhi  pengungkapan sustainability  report dan  kinerja  keuangan.    Penelitian  selanjutnya disarankan  untuk  menambah  periode  pengamatan atau dengan memperluas populasi penelitian seperti seluruh perusahaan yang terdaftar pada Bursa Efek Indonesia.

## DAFTAR PUSTAKA
Afsari,  R.,  Purnamawati,  I.  G.  A.,  &  Prayudi,  M.  A.  (2017).
Pengaruh  Leverage,  Ukuran  Perusahaan,  Komite Audit   Dan  Kepemilikan  Institusional  Terhadap  Luas Pengungkapan Sustainability Report (Studi
Empiris   Perusahaan  Yang  Mengikuti  ISRA  Periode 2013-2015). E-Jurnal  S1  Ak  Universitas  Pendidikan Ganesha , 8 (2).
Aliniar, D., & Wahyuni, S. (2017). Pengaruh Mekanisme Good Corporate Governance (GCG)  Dan Ukuran Perusahaan Terhadap Kualitas  Pengungkapan Sustainability Report Pada  Perusahaan  Terdaftar  Di  BEI. KOMPARTEMEN , 15 (1), 26–41.
Aniktia, R., & Khafid, M. (2015). Pengaruh Mekaniseme Good Corporate Governance Dan Kinerja Keuangan Terhadap Pengungkapan  Sustainability  Report. Accounting
Analysis Journal , 4 (3), 1–10.
http://journal.unnes.ac.id/sju/index.php/aaj Aprilya  Tobing,  R.,  Zuhrotun,  &  Rusherlistiyani.  (2019).
Pengaruh  Kinerja  Keuangan,  Ukuran  Perusahaan,  dan Good  Corporate  Governance  Terhadap  Pengungkapan Sustainability Report pada Perusahaan Manufaktur yang Terdaftar dalam Bursa Efek Indonesia. Reviu Akuntansi Dan Bisnis Indonesia , 3 (1), 102–123.
Barung, M., Simanjuntak, A. M. A., & Hutadjulu, L. Y. (2018). Pengaruh Mekanisme Good Corporate Governance Dan Ukuran  Perusahaan  Terhadap  Kualitas  Pengungkapan Sustainability  Report  (Studi  Empiris  Pada  Seluruh Perusahaan  Yang  Listing  Di  Bursa  Efek  Indonesia Periode  2011-2016). Jurnal  Akuntansi  &  Keuangan Daerah , 13 (12), 76–89.
Dewi, I. A. P. P. P., Putra, I. P. M. J. S., & Endiana, I. D. M. (2019).  Pengaruh  Sustainability  Report  Terhadap Kinerja Keuangan Perusahaan Dan Kinerja Pasar Pada Perusahaan  Yang  Terdaftar  Di  Bursa  Efek  Indonesia. Kumpulan Hasil Riset Mahasiswa Akuntansi (KHARISMA) , 1 (1), 263–275.
Dewi, I. P., & Pitriasari, P. (2019). Pengaruh Good Corporate Governance  Dan  Ukuran   Perusahaan  Terhadap Pengungkapan  Sustainability  Report  (Studi  pada Perusahaan  yang  Terdaftar  di  Bursa  Efek  Indonesia periode  2014  –  2016). Jurnal  Sains  Manajemen  & Akuntansi , 9 (1), 33–53.
Diono, H., & Prabowo, T. J. W. P. (2017). Analisis Pengaruh Mekanisme Corporate Governance, Profitalbilitas, Dan Ukuran  Perusahaan  Terhadap  Tingkat  Pengungkapan Sustainability  Report. DIPONEGORO  JOURNAL  OF ACCOUNTING , 6 (3), 1–10.
Fadilla, E. P., & Yuliandhari, W. S. (2018). Analisis Pengaruh Pengungkapan  Sustainability  Report  Terhadap  Kinerja Keuangan  (Studi  Pada  Seluruh  Perusahaan  Non Keuangan  yang  Terdaftar  di  BEI  Periode  2014-2016). Media Mahardhika , 16 (3), 328–342.
Ghozali,  I.  (2018). Aplikasi  Analisis  Multivariate  Dengan Program  IBM  SPSS  25 (9th  ed.).  Badan  Penerbit Universitas Diponegoro.
Ghozali,  I.,  &  Chariri,  A.  (2007). Teori  Akuntansi .  Badan Penerbit Universitas Diponegoro.
Hermuningsih, S., Kusuma, H., & Cahyarifida, R. A. (2020). Corporate  Governance  and  Firm  Performance:  An Empirical Study from Indonesian Manufacturing Firms. Journal  of  Asian  Finance,  Economics  and  Business ,
7 (11),
827–834. https://doi.org/10.13106/jafeb.2020.vol7.no11.827
Indarti,  M.  G.  K.,  &  Widiatmoko,  J.  (2021).  The  Effects  of Earnings  Management  and  Audit  Quality  on  Cost  of Equity  Capital:  Empirical  Evidence  from  Indonesia. Journal  of  Asian  Finance,  Economics  and  Business , 8 (4),
769–776. https://doi.org/10.13106/jafeb.2021.vol8.no4.0769
Krisyadi, R., & Elleen. (2020). Analisis Pengaruh Karakteristik Perusahaan  Dan  Tata  Kelola  Perusahaan  Terhadap Pengungkapan  Sustainability  Report. Global  Financial Accounting Journal , 4 (1), 16–28.
Lehmann, E., Warning, S., & Weigand, J. (2004). Governance structures,  multidimensional  efficiency  and  firm profitability. Journal of Management and Governance ,
8 (3),  279–304.  https://doi.org/10.1007/s10997-004- 1116-z
Liana,  S.  (2019).  Pengaruh  Profitabilitas,  Leverage,  Ukuran Perusahaan  ,  dan  Dewan   Komisaris  Independen terhadap  Pengungkapan  Sustainability  Report. Jurnal Ekonomi & Ekonomi Syariah , 2 (2), 199–208.
Lucia,  L.,  &  Panggabean,  R.  (2018).  The  Effect  Of  Firm’s Characteristic  And  Corporate  Governance  To Sustainability  Report  Disclosure. SEEIJ  (Social Economics  and  Ecology  International  Journal) , 2 (1), 18–28.
Madona,  M.  A.,  &  Khafid,  M.  (2020).  Pengaruh  Good Corporate Governance terhadap Pengungkapan Sustainability  Report  dengan  Ukuran  Perusahaan sebagai  Pemoderasi. Jurnal  Optimasi  Sistem  Industri , 19 (1),  22.  https://doi.org/10.25077/josi.v19.n1.p22- 32.2020
Mujiani, S., & Jayanti. (2021). Analisis Pengaruh Profitabilitas
Dan Good Corporate Governance Terhadap Sustainability Report Pada Perusahaan Peserta ISRA Di Indonesia. Jurnal Ilmu Akuntansi , 19 (1), 21–44. Novitaningrum,  F.,  &  Amboningtyas,  D.  (2017).  Analysis  of Good  Corporate  Governance  Principles  (Institutional Ownership,  Managerial   Ownership,  Independent Commissioners,  And  Audit  Committee)  To  Disclosure Sustainability   Report  Through  Roa  As  Moderating Variables  (Study  on  Manufacturing  Companies  of Various  Industries  Sectors  Listed  on  IDX  Period Year  2011-2016). Journal of Management , 3 (3), 0–14. Pujiastuti.  (2015).  Pengaruh  Karakteristik  Perusahaan  Dan
Good Corporate Governance Terhadap Luas Pengungkapan  Sustainability  Report. Jurnal  Studi Manajemen Dan Bisnis , 2 (1), 12–23.
Rahmah,  Y.,  Rahmawati,  V.,  &  Natariasari,  R.  (2018).
Pengaruh Pengungkapan Sustainability Report Terhadap  Kinerja Keuangan Pada Perusahaan Go Public Di Indonesia dan Thailand. JOM FEB , 1 (1), 1–15. Sari, M. P. Y. S., & Marsono. (2013). Corporate Governance Terhadap Pengungkapan Sustainability Report. DIPONEGORO  JOURNAL  OF  ACCOUNTING , 2 (3), 1–10. http://ejournal-
s1.undip.ac.id/index.php/accounting
Sejati, B. P., & Prastiwi, A. (2015). Pengaruh Pengungkapan Sustainability  Report  Terhadap  Kinerja  Dan  Nilai Perusahaan. DIPONEGORO JOURNAL
OF
ACCOUNTING , 4 (1), 1–12. http://ejournal- s1.undip.ac.id/index.php/accounting
Setiani, M. A., & Sinaga, I. (2021). Penentuan Pengungkapan Sustainability Report dengan GRI Standar pada Sektor Non-Keuangan. Jurnal  Gentiaras  Manajemen  Dan Akuntasi , 13 (1), 23–035.
Sofa, F. N., & Respati, N. W. (2020). Pengaruh Dewan Direksi, Dewan  Komisaris   Independen,  Komite  Audit, Profitabilitas,  Dan   Ukuran  Perusahaan  Terhadap Pengungkapan   Sustainability  Report  (Studi  Pada Perusahaan   Manufaktur  Yang  Terdaftar  Di  Bursa Efek   Indonesia  Tahun  2017). DINAMIKA  EKONOMI Jurnal Ekonomi Dan Bisnis , 13 (1), 32–49.
Suaidah, Y. M. (2020). Pengungkapan sustainability report dan pengaruhnya terhadap kinerja perusahaan. Management and Business Review , 4 (1), 39–51. https://doi.org/10.21067/mbr.v4i1.4619
Sulistyawati,  A.  I.,  &  Qadriatin,  A.  (2018).  Pengungkapan Sustainability  Report  dan  Faktor-Faktor  Yang Mempengaruhinya. Majalah Ilmiah Solusi , 16 (4), 1–22. www.globalreporting.org
Widiatmoko, J. (2020). Corporate Governance Mechanism And Corporate  Social  Responsibility  On  Firm  Value JacobusWidiatmoko  a. RELEVANCE:  Journal  of Management and Bussines , 3 (1), 13–25.
Widiatmoko, J., Indarti, M. G. K., & Pamungkas, I. D. (2020). Corporate governance on intellectual capital disclosure and  market  capitalization. Cogent  Business  and
Management , 7 (1), 1–14. https://doi.org/10.1080/23311975.2020.1750332