## JURNAL
DISRUPSI BISNIS ISSN 2621 – 797X Jurnal Disrupsi Bisnis, Vol. 3, No. 3, November 2020 (34-48) Prodi Manajemen Fakultas Ekonomi Universitas Pamulang

## PEMBIAYAAN MUDHARABAH DAN MUSYARAKAH TERHADAP PROFITABILITAS DENGAN BOPO SEBAGAI VARIABEL MODERATING
Aris Sanulika 1
Universitas Pamulang 1
Dosen012346@unpam.ac.id 1
Wahyu Nurul Hidayati2 Dosen01104@unpam.ac.id 2

## ABSTRAK
Penelitian  ini  bertujuan  untuk  mengetahui  pengaruh  pembiayaan  mudharabah  dan musyarakah terhadap profitabilitas dengan bopo sebagai variabel moderasi pada bank syariah yang ada di Indonesia periode 2014-2018. Penelitian ini adalah kuantitatif deskriptif dengan menggunakan  sampel  penelitian  yang  dipilih  dengan  menggunakan  metode  purposive sampling.  Data  penelitian  dianalisis  menggunakan  MRA  berbantuan  program  spss.  Hasil penelitian  menunjukkan  bahwa  pembiayaan  mudharabah  dan  musyarakah  berpengaruh terhadap  profitabilitas  baik  secara  parsial  maupun  simultan.  dan  variabel  bopo  mampu memperkuat pengaruh pembiayaan mudharabah dan musyarakah terhadap profitabilitas.
Kata Kunci: Mudharabah, Musyarakah, Profitabilitas, BOPO

## ABSTRACT
This  study  aims  to  determine  the effect  of  mudharabah  and  musyarakah  financing  on profitability with bopo as a moderating variable in Islamic banks in Indonesia for the 2014- 2018 period. This research is descriptive quantitative using a research sample selected using purposive  sampling  method.  The  research  data  were  analyzed  using  MRA  assisted  by  the SPSs program. The results showed that mudharabah and musyarakah financing had an effect on profitability either partially or simultaneously. and the bopo variable is able to strengthen the effect of mudharabah and musyarakah financing on profitability
Keywords:Mudharabah, Musyarakah, Profitability, BOPO

## PENDAHULUAN

## 1. Latar Belakang Masalah
Berkembang  pesatnya  kegiatan  ekonomi  dan  keuntungan  syariah  telah  menarik banyak  pihak  untuk mengetahui  lebih  dalam  tentangnya.  Hal  ini  terlihat  dari  tindakan  bank konvensional untuk membuka sistem baru dan menawarkan produk-produk bank Syariah.
Syariah  bukan  hanya  bersifat  komprehensif  tetapi  juga  universal.  Komprehensif, berarti  mencakup  seluruh  aspek  kehidupan  manusia  dengan  Allah  SWT.  Didalamnya meliputi  ibadah    mahdhah  mengatur  hubungan  manusia  dengan  Allah  SWT  dan  ibadah muamalah mengatur hubungan antara sesama manusia. Sedangkan universal, bermakna dapat diterapkan bagi semua manusia dalam setiap waktu dan keadaan.
Dalam  kehidupan  yang  modern  ini,  kehidupan  ekonomi  tidak  dapat  lepas  dari keberadaan  serta  peran  serta  penting  sektor  jasa  keuangan  pada  umumnya  dan  perbankan pada  khususnya.  Lembaga  perbankan  merupakan  unsur  pokok  dari  sistem  pembayaran. Melalui  sektor  jasa  keuangan  inilah,  dana  atau  potensi  investasi  yang  ada  pada  masyarakat disalurkan  ke  dalam  kegiatan-kegiatan  produktif,  sehingga  pertumbuhan  ekonomi  dapat terwujud.
Bank  Islam  sebagai  salah  satu  lembaga  perbankan  yang  beroperasi  berdasarkan prinsip-prinsip  dan  nilai-nilai  syariah  memiliki  tiga  azas  yang  melandasi  praktek  cara kerjanya,  yatu  :  azas  moral  kemanusiaan,  azas  tanpa  bunga,  azas  profit  and  loss  sharing. Konsep perbankan islam dengan ketiga azas tersebut adalah bagian integral dari keseluruhan value  system  dalam  Islam,  sehingga  karenanya  memiliki  potensi  yang  sangat  besar  untuk mengembangkan  rasa  tanggung  jawab  sosial,  keadilan  sosial  dan  stabilitas  nasional  yang merupakan  syarat  mutlak  komitmen  perbankan  yang  medukung program-program restrukturisasi bidang ekonomi.
Mudharabah adalah akad kerja sama usaha antara pemilik dana dan pengelola dana untuk  melakukan  kegiatan  usaha,  laba  dibagi  atas  dasar  nisbah  bagi  hasil  menurut kesepakatan  kedua  belah  pihak,  sedangkan  bila terjadi  kerugian  akan  ditanggung  oleh  si pemilik dana kecuali disebabkan oleh pengelola  dana (Nurhayati dan Wasilah, 2011). Akad (ikatan,  keputusan,  atau  penguatan)  atau  perjanjian  atau  kesepakatan  atau  transaksi  dapat diartikan sebagai komitmen yang terbingkai dengan nilai-nilai syariah (Ascarya, 2008).
Salah satu metode investasi yang terpenting dalam bank Islam adalah musyarakah (penjualan  kembali  dengan  laba)  karena  merupakan  investasi  jangka  pendek  dengan  resiko yang  sangat  kecil  dan  paling  menguntungkan    serta  berhasil  menguasai  98%  dari  total investasi,atau  menurut  definisi  para  ulama  adalah  jual  beli  dengan  modal  ditambah keuntungan yang diketahui saling mengetahui antara kedua belah pihak, baik penjual maupun pembeli.
Bank-bank  Islam  melalui  pembiayaan  musyarakah  mulai  mempertimbangan eksistensi  dirinya  sebagai  pihak  perantara  antara  klien  atau  nasabah  yang  membutuhkan
barang  dan  para  suplier  di  luar  bank  yang  memiliki  ataupun  menghasilkan  produk  tersebut. Untuk  selanjutnya,  bank  Islam  akan  membeli  produk  barang  secara  tunai  dan  menjualnya kembali  kepada  klien  atau  nasabah  yang  membutuhkan  dengan  dasar  beban  yang ditangguhkan.
Perbaikan  kinerja  keuangan  perbankan  syariah  perlu  dilakukan.  Peningkatan jumlah  volume  pembiayaan  yang  disalurkan  perlu ditingkatkan,  terutama  pada  pembiayaan sektor  produktif  agar  tingkat  pengembalian  modal  dan  pencapaian  bagi  hasil  terjamin. Peningkatan  profitabilitas  merupakan  salah  satu  tolak  ukur  kesuksesan  pertumbuhan keuangan. Semakin besar volume transaksi pembiayaan yang disalurkan, maka akan semakin besar tingkat bagi hasil maupun margin keuntungan  yang akan diterima  oleh Bank Syariah. Hal tersebut tentu saja akan mempengaruhi peningkatan kinerja Bank Syariah yang salah satu tolak ukur utamanya adalah dari sisi profitabilitas. Tujuan dari penyaluran pembiayaan adalah profitability  dan  safety.  Hal  ini  seperti  yang  diungkapkan  oleh  Rahman  dan  Rochmanika (2012)  bahwa  semakin  tinggi  tingkat  pembiayaan  mudharabah  dan  musyarakah  maka  akan berdampak  pada  semakin  tingginya tingkat  profitabilitas  (ROA)  bank  umum  syariah.  Jika memang perbankan syariah masih menginginkan pencapaian target pertumbuhan seperti yang diharapkan, peningkatan profitabilitas saja tidak cukup bila tidak diimbangi dengan efisiensi biaya  operasional.  Selama  ini  perbankan  syariah  Indonesia  masih  belum  bisa  unggul dibanding negara lain karena sistem operasional  yang kalah  efisien. Keadaan tersebut dapat dilihat pada tingginya rasio biaya.
Operasional (BOPO)  yang ada pada bank umum syariah dibandingkan perbankan konvensional.  Faktor  penyebab  utamanya  karena  bank  syariah  di  Indonesia  masih  berada dalam  tahap  pertumbuhan  melalui  ekspansi  yang  membutuhkan  biaya  pengembangan infrastruktur  dan  sumber  daya  manusia  yang  tidak  sedikit.  Ketidakefisienan  tersebut berdampak pada tingkat laba yang dihasilkan oleh bank syariah, yang membuat tingkat ROA pada bank syariah lebih  rendah  apabila dibandingkan dengan bank konvensional. Penelitian tentang  efisiensi  biaya  operasional  pernah  dilakukan  oleh  Khan  dkk  (2011)  yang  meneliti perbandingan  kinerja  bank  umum  dan  konvensional  di  pakistan  tahun  2006-2009,  yang hasilnya didapat bahwa ternyata bank Islam di Pakistan kurang efisien dari sisi profitabilitas dan  tingkat  penghasilan  dibandingkan  bank  konvensional  di  Pakistan  sehingga mempengaruhi  tingkat  laba  yang  dihasilkan.  Penelitian  serupa  pernah  dilakukan  oleh  Sabir, Ali  dan  Habbe  (2012)  dengan  objek  penelitian  bank  umum  syariah  dan  bank  umum konvensional  di  Indonesia  yang  didapatkan  hasil  bahwa  BOPO  berpengaruh  negatif signifikan terhadap ROA.

## 2. Rumusan Masalah
Berdasarkan  pembatasan  masalah  dan  latar  belakang  diatas,  maka  pembahasan  akan dititikberatkan pada masalah pokok yang dapat dirumuskan sebagai berikut:
1. Bagaimana  pembiayaan  mudharabah  berpengaruh  terhadap  Profitabilitas  pada Bank Syariah yang ada di Indonesia?
2. Bagaimana  pembiayaan  musyarakah  berpengaruh  terhadap  Profitabilitaspada Bank Syariah yang ada di Indonesia?
3. Bagaimana pembiayaan mudharabah dan musyarakah secara simultan berpengaruh terhadap Profitabilitaspada Bank Syariah yang ada di Indonesia?
4. Bagaimana  bopo  mampu  memoderasi  pengaruh  pembiayaan  mudharabah  dan musyarakah secara simultan terhadap Profitabilitas pada Bank Syariah yang ada di Indonesia?

## 3. Tujuan Penelitian
Berdasarkan perumusan masalah di atas, maka tujuan dan manfaat penelitian ini adalah:
1. Untuk mengetahui tingkat pelatihan pada pegawai Perusahaan Daerah Air Minum Tirta Kerta Raharja Kabupaten Tangerang Wilayah Pelayanan II .
2. Untuk  mengetahui  kinerja  pegawai  Perusahaan  Daerah  Air  Minum  Tirta  Kerta
Raharja Kabupaten Tangerang Wilayah Pelayanan II .
Untuk  mengetahui  pengaruh  pelatihan  kerja  terhadap  kinerja  pegawai  pada  Perusahaan Daerah Air Minum Tirta Kerta Raharja Kabupaten Tangerang Wilayah Pelayanan II.

## TINJUAN PUSTAKA

## 1. Resource Based Theory
Setiap  perusahaan  harus  memiliki  keunggulan  produk  tertentu  yang  mampu bersaing dengan produk kompetitor. Konsep teori ini dikenal dengan Resource Based Theory (RBT).  Dalam  konsep  teori  ini,  perusahaan  harus  mampu  mengolah  sumber  daya  internal yang  ada  sehingga  menciptakan  produk  unggulan  yang  kompetitif  dan  hanya  ada  pada perusahaan  tersebut.  Hal  ini  dilakukan  agar  dapat  mengungguli  perusahaan  lain.  Cara  ini dipandang  jauh  lebih  baik dalam  hal  meningkatkan  kinerja  perusahaan  secara  efisien  dan efektif,  dibandingkan  persaingan  dengan  jalan  menjelekan  produk  dari  perusahaan  pesaing. Sumber  daya  yang  dimaksud  dalam  RBT  antara  lain,  aset,  capabilities,  proses  organisasi, atribut perusahaan, informasi, pengetahuan. (Barney, 1991). Grant (1999) membuat kerangka berfikir  bagi  penerapan  RBT  menjelaskan  teori  tentang  pengelolaan  sumberdaya  dalam menciptakan strategi perusahaan, sebagai berikut

## 2. Mudharabah
Menurut Abdul Aziz Muhammad Azzam, (2010) secara etimologis Mudharabah mempunyai arti berjalan diatas bumi yang biasa dinamakan bepergian, hal ini sesuai dengan firman Alllah
SWT  dalam  QS.  An-Nisaa'  (4:101)  "Dan  apabila  kamu  bepergian  di  muka  bumi,  maka tidaklah mengapa kamu meng-qasarkan shalat".
Sesuai  Penjelasan  Pasal  19  ayat  (1)  huruf  c  UU  Perbankan  Syariah  bahwa  akad Mudharabah  adalah  akad  kerjasama  suatu  usaha  antara  pihak  pertama  (malik,  sahibul  mal atau bank syariah) yang menyediakan modal dan pihak kedua (amil, mudarib, atau nasabah) yang  bertindak  selaku  pengelola  dana  dengan  membagi  keuntungan  usaha  sesuai  dengan kesepakatan  yang dituangkan dalam akad, sedangkan kerugian ditanggung sepenuhnya oleh bank  syariah  kecuali  jika  pihak  kedua  melakukan  kesalahan  yang  disengaja,  lalai  atau menyalahi perjanjian.

## 3. Pembiayaan Musyarakah
Pembiayaan  musyarakah  adalah  kerjasama  dimana  dua  atau  lebih  pengusaha bekerjasama sebagai mitra usaha dalam bisnis.Masing-masing pihak menyertakan modalnya dan  ikut  mengelola  usaha  tersebut.  Keuntungan  dan  kerugian  akan  dibagi  berdasarkan persentase  penyertaan  modalnya.(Ascarya,2011:51)  Syarat  akad  adalah  (1)  berlakunya  akad (2) sahnya akad (3) terealisasinya akad (4) syarat lazim.Rukun akad adalah (1) pelaku akad (2)  objek  akad  (3)  ijab  dan  qabul.  (Ascarya,2011:53)  Jenis  pembiayaan  musyarakah  adalah (1) syirkah al-milk, kepemilikan dua atau lebih pihak dari suatu property (2) syirkah al- ‘aqd, kemitraan  terjadi  karena  kontrak  bersama.  Syirkah  al- aqd’  ini  dibagi  menjadi  empat,  yaitu: (1) syirkah al-amwal, kerjasama antar mitra usaha dimana porsi penyertaan modal dan kerja tidak sama, (2) syirkah al-mufawadhah, kerjasama antar mitra usaha dengan kesamaan porsi penyertaan  modal,  pembagian  keuntungan  dan  pengelolaan  kerja,  (3)  syirkah  al- a’mal, kerjasama  dimana  semua  mitra  usaha  ikut  memberikan  jasa  pada  pelanggan,  (4)  syirkah  al- wujuh, kerjasama dimana mita usaha tidak memiliki investasi sama sekali. (Ascarya,2011:49) Teknis perbankan  yang  diterapkan  pada pembiayaan  ini  adalah  sama  halnya  dengan pembiayaan mudharabah, menggunakan metode revenue sharing dikarenakan resiko yang ditanggung kecil. Jika mengunakan metode ini, pemilik dana tidak pernah rugi atau minimal bagi hasil = 0. (Ascarya,2011:218).

## 4. Profitabilitas
Profitabilitas merupakan kemampuan perusahaan menghasilkan laba.Laba tersebut diperoleh dari modal dan aktiva  yang dimilikinya. (Syamsudin,2011:59) Rasio profitabilitas adalah  perbandingan  antara  laba  perusahaan  dengan  ekuitas  yang  digunakan. (Sumber:id.shvoong.com)  Rasio  profitabilitas  yang  digunakan adalah  sebagai  berikut:  (1) Return  On  Asset  (ROA),  diukur  dengan  laba  bersih  setelah  pajak  dibagi  total  aktiva  yang dimilikinya  (2)  Return  On  Equity  (ROE),  diukur  dengan  laba  bersih  setelah  pajak  dibagi modal/ ekuitas bank (3) Net Interest Margin (NIM), pendapatan bunga bersih dibagi rata rata aktiva  produktif  (4)  Beban  Operasional  Terhadap  Pendapatan  Operasional  (BOPO),  total
beban  operasi  dibagi  total  pendapatan  operasi.  (SEBI  No.3/30/DPNP  14  Desember  2001) Tetapi  pada  penelitian  ini  hanya  menggunakan  rasio  Return  On  Aset  (ROA)  saja.  ROA (Return  On  Assets)  merupakan  rasio  yang  mengukur  kemampuan  perbankan  dalam menghasilkan profit atau laba (bisa disebut profitabilitas) dengan cara membandingkan laba bersih  dengan  sumber  daya  atau  total  aset  yang  dimiliki. Fungsinya  adalah  untuk  melihat seberapa  efektif  perbankan  dalam  menggunakan  asetnya  dalam  menghasilkan  pendapatan. Semakin besar nilai ROA artinya semakin baik kemampuan perbankan dalam menghasilkan laba. Rumus untuk menghitung ROA yakni:

## 5. BOPO (Belanja Operasional terhadap Pendapatan Operasional)
BOPO  (Belanja  Operasional  terhadap  Pendapatan  Operasional)  merupakan  rasio  yang menggambarkan  efisiensi  perbankan  dalam  melakukan  kegiatannya.  Belanja  operasional adalah  biaya  bunga  yang  diberikan  pada nasabah  sedangkan  pendapatan  operasional  adalah bunga  yang  didapatkan  dari  nasabah.  Semakin  kecil  nilai  BOPO  artinya  semakin  efisien perbankan dalam beroperasi. BOPO dihitung dengan rumus sebagai berikut:

## Kerangka Pemikiran

## Pengaruh mudharabah terhadap profitabilitas
Al  mudharabah  adalah  akad  kerjasama  usaha  antara  duapihak  dimana  pihak pertama  (shahibul  maal)  menyediakan  seluruh  (100%)  modal,  sedangkan  pihaklainnya menjadi  pengelola  usaha  tersebut  (Muhammad,  2005:102).Semakin  tinggi  pembiayaan mudharabah, maka akan menghasilkan pendapatan yang tinggi sehingga akan mempengaruhi laba yang meningkat juga.
Berdasarkan penelitian terdahulu  yang dilakukan oleh Nurul Wahid, Noor Shodiq dan  Afifudin  (2016)  dengan  judul  “Analisis  Pengaruh  Pembiayaan  Mudharabah, Musyarakah,  dan  Ijarah  Terhadap  Profitabilitas  Bank  Syariah  di  Indonesia  (Studi  Empiris pada  Bank  Umum  Syariah  yang  Listing  di  Otoritas  Jasa  Keuangan  Periode  2010- 2016)”, Maka dirumuskan hipotesis sebagai berikut :
H1 : Diduga mudharabah memiliki pengaruh terhadap profitabilitas.

## Pengaruh musyarakah terhadap profitabitas
Musyarakah adalah akad kerja sama anatara dua pihak atau lebih untuk suatu usaha tertentu  dimana  masing-masing  pihak  memberikan  kontribusi  dana  dengan  kesepakatan bahwa  keuntungan  dan  risiko  (kerugian)  akan  ditangguang  bersama  sesuai  kesepakatan (Muhammad, 2005: 102). Semakin tinggi pembiayaan musyarakah, maka akan menghasilkan pendapatan yang tinggi sehingga akan mempengaruhi laba yang meningkat juga.
Berdasarkan penelitian terdahulu  yang dilakukan oleh Yunita Agza(2017) dengan judul “Pengaruh Murabahah, Musyarakah, dan Biaya Transaksi Terhadap Profitabilitas Bank Pembiayaan  Rakyat  Syariah”.Maka,dapat  diketahui  bahwa  terdapat  pengaruh  positif  yang signifikan  antara  pembiayaan  musyarakah  terhada  pProfitabilitas  Bank  Pembiayaan  Rakyat Syariah Maka dirumuskan hipotesis sebagai berikut :
H2 : Diduga musyarakah memiliki pengaruh terhadap profitabilitas.
Pengaruh mudharabah dan musyarakah terhadap profitabilitas.
Pengaruh variabel independen terhadap profitabilitas Hipotesis ini menguji secara bersama  (simultan)  variabel  mudharabah  (X1)  dan  variabel  musyarakah  (X2)  terhadap variabel profitabilitas perusahaan (Y).
Pengujian  ini  diperlukan  untuk  mengetahui  pengaruh  kedua  variabel  independen secara  bersama-sama  terhadap  variabel  dependennya.  Setiap  bank  pasti  menghimpun  dana dan mengalokasikan dananya untuk kegiatan lain yang menghasilkan keuntungan. Salah satu pengalokasian  dana  tersebut  adalah  pembiayaan  mudharabah  dan  musyarakah.  Kedua pembiayaan tersebut  akan  menghasilkan  laba  dari  perhitungan  bagi  hasilnya.  Keuntungan tersebut  akan  dibagi  antara  bank  dan  nasabah  pengelolanya.  Keuntungan  tersebut  akan digunakan  untuk  mengembalikan  modal  yang  dialokasikan  untuk pembiayaan.  Tingkat pengembalian  modal  tersebut  dapat  mengukur  tingkat  profitabilitas  suatu  bank  dengan  cara memperbandingkan keuntungan/laba dan modal yang dimilikinya.
H3 : Diduga mudharabah dan musyarakah memiliki pengaruh terhadap profitabilitas.
Bopo memoderasi mudharabah dan musyarakah terhadap profitabilitas.
Pembiayaan berbasis bagi hasil terdiri dari dua jenis yaitu pembiayaan mudharabah dan  musyarakah.  Akad  biasanya  dilakukan  berdasarkan  kualitas  dan  karakteristik  dari mudharib  yan  dilandasi  dengan  prinsip  keadilan.  Akad  bagi  hasil  inilah  yang  menjadi pembeda  dengan  lembaga  keuangan  konvensional.  Penelitian  Rahman  dan  Rochmanika (2012) menunjukan bahwa semakin tinggi tingkat pembiayaan mudharabah dan musyarakah maka  akan  berdampak  pada  semakin  tingginya  tingkat  profitabilitas  (ROA)  bank  umum syariah.  Penelitian  serupa  juga  pernah  dilakukan  oleh  Permata,  Yaningwati  dan  Zahroh (2014)  dengan  didapat  hasil  yang  sama  yaitu  pembiayaan  mudharabah  dan  musyarakah berpengaruh  terhadap  profitabilitas  bank  umum  syariah  di  Indonesia.  Isna  dan Sunaryo (2012) melakukan penelitian tentang pengaruh BOPO dan ROA terhadap laba bagi hasil atas transaksi  mudharabah  dan  didapat  hasil  bahwa  terdapat  pengaruh  variabel  BOPO  dan  ROA terhadap  laba  bagi  hasil.  Hal  ini  mengindikasikan  kemungkinan  BOPO  juga  mempengaruhi hubungan  pengaruh  antara  volume  pembiayaan  mudharabah  terhadap  profitabilitas  yang diproksikan
dengan  ROA.  Karena  meskipun  bagi  hasil  yang  dihasilkan  dari  penyaluran  volume pembiayaan  mudharabah  itu  besar,  tetapi  biaya  operasional  yang  harus dikeluarkan  tinggi maka profitabilitas yang dihasilkan tidak dapat maksimal.
Menurut  data  pada  Statistik  Perbankan  Syariah  Januari  2016,  penyaluran  dana terbesar  adalah  pada  akad  pembiayaan  murabahah  (jual-beli).  Jenis  pembiayaan  murabahah merupakan  lebih memiliki  unsur  kepastian  dibandingkan  dengan  skema  bagi  hasil  karena penetapan  persentase  margin  keuntungan dikemukakan  di  awal  akad.  Hal  ini  menyebabkan bank  dapat  memastikan  jumlah  keuntungan  yang  akan  diperoleh  atas  aktivitas  pembiayaan yang dilakukan. Hal ini dapat mempengaruhi peningkatan volume pembiayaan jual beli yang disalurkan  mempunyai  pengaruh  terhadap  peningkatan  profitabilitas  bank  umum  syariah yang  diproksi  dengan  ROA.  Penelitian  tentang  adanya  pengaruh  volume  pembiayaan terhadap  profitabilitas  pernah  dilakukan  oleh  Hariyani  (2016)  menunjukkan  bahwa  jumlah volume  pembiayaan  mudharabah  dan murabahah  berpengaruh  terhadap  profitabilitas  bank umum syariah. Penelitian seruma pernah dilakukan Oktriani (2008) dengan hasil serupa. Hal ini  menunjukan bahwa  besarnya  volume  pembiayaan  murabahah  mempengaruhi  besarnya profitabilitas.  Profitabilitas  yang  dicapai  seharusnya  merupakan profitabilitas  maksimal dengan biaya operasional yang efisien agar pertumbuhan bank umum syariah semakin tinggi. Dengan  adanya BOPO  sebagai  variabel  moderasi,  maka  akan  dilihat  pengaruh  volume pembiayaan murabahah terhadap profitabilitas.
H4 :  Diduga  Bopo  memodersi  pengaruh  mudharabah  dan  musyarakah  terhadap profitabilitas.

## METODE PENELITIAN

## 1. Tempat dan Waktu Penelitian
Dalam melaksanakan  penelitian  lokasinya  terletak  di  Perusahaan  Bursa  Efek  Indonesia dengan sektor perbankan Syariah periode tahun 2014-2018.

## 2. Sifat Penelitian
Bagian  ini  memuat  jenis  dan  sumber  data  dalam  penelitian  serta  teknik  pengumpulan  data; metode analisis  data  yang  digunakan  dalam  pemecahan  masalah  penelitian.  Jika menggunakan persamaan fungsi/matematik, maupun tabel pada bagian harus disertai dengan penjelasan yang memadahi.

## 3. Populasi dan Sampel

## a. Jenis Penelitian
Jenis  penelitian  ini  menggunakan  kuantitatif.  Data  yang  digunakan  adalah  data  sekunder, yaitu  sumber  data  penelitian  yang  diperoleh  peneliti  secara  tidak  langsung  melalui  media
perantara.  Data  diperoleh  dari  laporan  keuangan  perusahaan  bank  syariah  yang  ada  di Indonesia pada tahun 2014-2018.

## b. Populasi penelitian
Menurut  (Sugiyono,  2018)  populasi  adalah  wilayah  generalisasi  yang  terdiri  atas:  obyek/ subyek  yang  mempunyai  kualitas  dan  karakteristik  tertentu  yang  ditetapkan  oleh  peneliti untuk  dipelajari  dan  kemudian  ditarik  kesimpulannya.  Populasi  yang  digunakan  dalam penelitian ini adalah Bank syariah yang ada di Indonesia periode 2014 – 2018.

## 4. Sampel penelitian
Menurut (Sugiyono, 2018), sampel adalah bagian dari jumlah dan karakteristik yang dimiliki oleh populasi tersebut. Metode pengambilan sampel yang akan digunakan didalam penelitian ini  adalah  metode  purposive  sampling  yaitu  merupakan  teknik  penentuan  sampel  dengan memilih  sumber  data  berdasarkan  kriteria-kriteria  serta  berdasarkan  pertimbangan- pertimbangan tertentu.
1. Bank Syariah terdaftar di Indonesia periode 2014-2018.
2. Periode laporan keuangan lengkap dan tidak terdaftar di bank syariah di Indonesia berturut-turut selama tahun 2014-2018.
3. Perusahaan yang menyajikan laporan keuangan dengan mata uang IDR pada tahun
2014-2018.

## 5. Variabel Pengukuran

## 1. Pembiayaan Mudharabah
Pembiayaan  Mudharabah  adalah  akad  kerjasama  usaha  antara  dua  pihak  dimana  pihak pertama  (shahibul  maal)menyediakan  seluruh  (100%)  modal,  sedangkan  pihak  lainnya menjadi  pengelola  usaha  tersebut  (Muhammad,  2005:  102).Nilai  dari  pembiayaan mudharabah  diambil  dari  laporan  posisi  keuangan  triwulan  pada  bank  umum  syariah  dari periode tahun 2016 sampai dengan periode 2017.

## 2. Pembiayaan Musyarakah
Pembiayaan  musyarakahadalah  akad  kerja  sama  anatara  dua  pihak  atau  lebih  untuk  suatu usaha tertentu dimana masing-masing pihak memberikan kontribusi dana dengan kesepakatan bahwa keuntungan dan risiko (kerugian) akan
akan  ditangguang  bersama  sesuai  kesepakatan  (Muhammad,  2005:  102).Nilai  dari pembiayaan  musyarakahdiambil  dari  laporan  posisi  keuangan  triwulan  pada  bank  umum syariah dari periode tahun 2014 sampai dengan periode 2018.

## 3. Profitabilitas
Pofitabilitas  merupakan  kemampuan  pengelolaan  perusahaan  untuk  memperoleh  laba maksimal.  Dalam  penelitian  ini  menggunakan  Return  Of  Asset  (ROA)  untuk  mengukur tingkat  profitabilitas  perusahaan,  karena  ROA  menunjukkan  efektifitas  perusahaan  dalam mengelola aktiva.
Profitabilitas  menggambarkan  kemampuan  perusahaan  untuk  menghasilkan  laba  bagi perusahaan  dari  total  aset  yang  dimiliki.  Penelitian  ini  menggunakan  ROA  sebagai  proksi mengukur profitabilitas perusahaan. Menurut (Lanis & Richardson, 2012) profitabilitas dapat diukur dengan rumus sebagai berikut :

## 6. Variabel Moderating Bopo
Penelitian ini menggunakan jenis variabel moderasi yang dapat memperlemah atau memperkuat  variabel  bebas  dalam  mempengaruhi  variabel  dependen.  Moderasi  yang digunakan adalah BOPO. BOPO merupakan rasio dari perbandingan antara biaya operasional yang  dikeluarkan  terhadap pendapatan  operasional  yang  didapat  oleh  Bank  Umum  Syariah. BOPO dihitung berdasarkan posisi saldo akhir volume biaya operasional terhadap pendapatan operasional  yang  terjadi  pada  bank  umum  syariah  yang  menjadi  objek  penelitian  selama periode  triwulanan. Jumlah  BOPO  berpengaruh  terhadap  profitabilitas  bank  syariah,  karena peningkatan  jumlah  pembiayaan  yang  disalurkan  akan  mempengaruhi  besarnya  tingkat profitabilitas  yang  dihasilkan  tetapi  harus  diimbangi  dengan  tingkat  efisiensi  biaya  yang diproksikan dengan BOPO.

## Teknik Pengumpulan Data
Jenis  data  dalam  penelitian  ini  adalah  data  sekunder.  Menurut  (Sugiyono,  2018), teknik pengumpulan data merupakan langkah  yang paling strategis dalam penelitian, karena tujuan  utama  dari  penelitian  adalah  mendapatkan data.  Tanpa  mengetahui  teknik pengumpulan data, maka penelititi tidak akan mendapatkan data yang memenuhi standar data yang ditetapkan. Metode pengumpulan data dalam penelitian ini adalah metode dokumentasi, yaitu  dengan  mengumpulkan  data  dari  dokumen-dokumen  yang  sudah  ada.  Pengumpulan data  dimulai  dengan  studi  kepustakaan,  yaitu  dengan  mempelajari  buku-buku,  jurnal-jurnal dan bacaan lain yang berhubungan dengan pokok bahasan penelitian.

## Teknik Analisis Data
Pengujian  data  pada  penelitian  ini  adalah  dengan  menggunakan  software  SPSS versi  22.0.  Setelah  data-data  yang  diperlukan  dalam  penelitian  ini  terkumpul,  maka selanjutnya  dilakukan  analisis  data  yang  terdiri  dari  ujian  analisis  statistik  deskriptif,  uji asumsi klasik dan uji hipotesis.
Analisis regresi  yang  digunakan  adalah  analisis  regresi  berganda.  Analisis  ini digunakan  untuk  mendapatkan  koefisien    regresi  yang  menentukan  apakah  hipotesis  itu diterima atau ditolak. Dalam penelitian ini menggunakan variabel moderating. Ada tiga cara untuk menguji regresi dengan variabel modearting, yaitu uji interaksi, uji selisih mutlak dan uji residual. Dalam penelitian ini digunakan uji interaksi atau metode Moderated Regression Analysis  (MRA)  kemudian  karena  tidak  memenuhi  asumsi  klasik  maka  dilakukan  metode lain yaitu dengan melakukan uji Residual. Ada dua langkah uji residual, yang pertama yaitu dengan  meregresikan  variabel  moderasi  dengan  variabel  independen.  Selanjutnya  hasil  dari regresi  tersebut  diregresikan  kembali  dengan  Bopo.  Analisis  regresi  didalam penelitian  ini menggunakan dua bentuk model. Model pertama untuk menguji variabel-variabel independen terhadap  variabel  dependen  (Profitabilitas)  tanpa  memasukan  variabel  moderating. Sedangkan untuk model yang kedua menguji variable variabel independen terhadap dependen dengan memasukan variabel moderating.

## HASIL DAN PEMBAHASAN
1. Pembahasan  Hipotesis  1  :  Terdapat  pengaruh  Mudharabah  terhadap profitabilitas secara parsial.
Dari  table  uji  t  variabel  mudharabah  menunjukkan  nilai  signifikan  0,002    lebih  kecil  dari 0,05. Ini menunjukkan bahwa mudharabah perpengaruh terhadap profitabilitas. Hal ini dapat dilihat  dari  tinggi  rendahnya  nilai  pembiayaan  mudharabah,  semakin  tinggi  pembiayaan tersebut maka semakin tinggi pula profit  yang dicapai oleh bank. Hasil penelitian ini secara empiris  tidak  konsisten  dengan  penelitian  sebelumnya  yaitu  pembiayaan  mudharabah  tidak berpengaruh  terhadap  profitabilitas  (Permata,  dkk,  2014;  Siswanti,  dkk.,  2015).  Kemudian, hasil yang bertolak belakang juga ditunjukkan bahwa pembiayaan mudharabah berpengaruh negatif dan signifikan terhadap profitabilitas yang diukur dengan ROA (Siswanti, dkk., 2014; Chalifah dan Sodiq, 2015). Akan tetapi, hasil penelitian ini secara empiris konsisten dengan penelitian  sebelumnya  yang  menunjukkan  bahwa  pembiayaan  mudharabah  signifikan  dan positif terhadap tingkat  profitabilitas  yang diukur dengan tingkat ROE (Permata, dkk.,2014, Wibowo dan Sunarto, 2015).

## 2. Pembahasan  Hipotesis  2  :  Terdapat  Pengaruh  musyarakah  terhadap profitabilitas secara parsial
Dari table uji t variabel musyarakah menunjukkan nilai signifikan 0,005 lebih kecil dari 0,05. Ini  menunjukkan  bahwa  musyarakah  perpengaruh  terhadap  profitabilitas.  Variabel pembiayaan  musyarakah  merupakan  variabel  yang  menerangkan  tentang  bisnis  utama  yang seharusnya  dilakukan  oleh  bank  syariah.  Bisnis  utama  tersebut  seharusnya  dijalankan berdasarkan  prinsip  bagi  hasil.  Namun  berbeda  dengan  kenyataannya  di  bank  syariah  di Indonesia, pembiayaan non bagi hasil lebih diminati oleh nasabah. Pembiayaan musyarakah memberikan  efek  yang  negatif  terhadap  profitabilitas  karena  terdapat  resiko  yang  relatif
tinggi pada penerapan pembiayaan musyarakah, dimana selain berbagi keuntungan, bank juga berbagi  kerugian  dengan  nasabah  dalam  usahanya.  Ini  didukung  oleh  tingkat  pembiyaan bermasalah  pada  bank  syariah  di  Indonesia  yang  mengalami  peningkatan  setiap  tahunnya. Adanya pengaruh negatif dari pembiayaan musyarakah terhadap profitabilitas bank syariah di Indonesia  juga  bisa  terjadi  karena  terungkapnya  Temuan  penelitian  ini selaras  dengan  hasil penelitian  Sutrisno  (2016)  &  Chalifah  and  Sodiq  (2015)  yang  menunjukan  bahwa pembiayaan musyarakah berpengaruh negatif ROA.

## 3. Pembahasan Hipotesis 3 : Terdapat pengaruh mudharabah, musyarakah dan likuiditas terhadap profitabilitas secara simultan
Dari table uji f nilai signifikan 0,000 lebih kecil dari 0,05 hal ini berarti variabel mudharabah, musyarakah dan likuiditas berpengaruh terhadap profitabilitas secara simultan. Dan hasil ini menunjukkan  bahwa  model  penelitian  ini  tepat  untuk dilakukan  pengujian  hipotesis selanjutnya.

## 4. Pembahasan  Hipotesis  4  :  Bopo  mampu  memoderasi  pengaruh  variabel mudharabah dan musyarakah terhadap profitabilitas
Dari  table  uji  f  nilai  signifikan  0,000  lebih  kecil  dari  0,05  ini  menunjukkan  Bopo  mampu memoderasi  pengaruh  variable  mudharabah  dan  musyarakah  terhadap  profitabilitas. Berdasarkan  hasil  dari  uji  regresi  moderasi  yang  dilakukan,  menunjukkan  bahwa  BOPO merupakan  variabel  yang  memoderasi  pengaruh  volume  pembiayaan  berbasis  bagi  hasil terhadap  kinerja  bank  umum  syariah  dalam  hubungan  yang  negatif.  Artinya,  profit  yang dihasilkan  dari  penyaluran  pembiayaan  bagi  hasil  akan  terpengaruh  dengan  jumlah  biaya operasional yang dikeluarkan. Jika pembiayaan bagi hasil tinggi tetapi BOPO juga meningkat maka  jumlah  profitabilitas  akan  menurun.  Sudah  seharusnya  biaya  operasional  yang dikeluarkan merupakan  biaya  yang memang menunjang kegiatan  yang  menghasilkan profit. Oleh  karenanya  harus  seefisien  mungkin.  Biaya  operasional  yang  menunjang  ataupun  yang mempengaruhi pembiayaan terutama akad bagi hasil pada bank umum syariah tidak efisien, bisa  saja  terjadi  karena  pada  akad  bagi  hasil  bank  harus  lebih  memaksimalkan  pengawasan terhadap  penggunaan  dana  dan  usaha  yang  dilakukan  nasabah.  Akad  bagi  hasil  menuntut bank syariah untuk ikut ambil bagian dalam pengawasan karena bank memiliki peran sebagai mudharib.  Mungkin  saja  hal  ini  yang  menyebabkan  pembengkakan  biaya  operasional  yang mempengaruhi profitabilitas yang dihasilkan akibat adanya penyaluran pembiayaan. Apabila bank umum syariah ingin agar profit yang dihasilkan dapat mencapai jumlah maksimal, maka harus efisien dalam pengeluaran biaya operasional. Penelitian serupa pernah dilakukan oleh Isna dan Sunaryo (2012) pada bank umum syariah serta Sudiyatno (2010) pada bank umum konvensional yang diperoleh hasil bahwa BOPO berpengaruh terhadap profitabilitas.

## PENUTUP
1. Kesimpulan
Berdasarkan hasil penelitian yang telah dilakukan dapat di ambil kesimpulan sebagai berikut
a. Mudharabah perpengaruh terhadap profitabilitas secara parsial.
b. Musyarakah perpengaruh terhadap profitabilitas secara parsial.
c. Mudharabah dan musyarakah berpengaruh terhadap profitabilitas secara simultan.
d. Bopo  mampu  memoderasi  pengaruh  variabel  mudharabah  dan  musyarakah terhadap profitabilitas.

## 2. Saran
a. Bagi Bank Syariah
Bagi Pihak bank seharusnya lebih berhati-hati dalam
memilih  nasabah  yang  akan  bekerjasama  dengan  menggunakan  pembiayaan  mudharabah, dikarenakan pembiayaan ini
lebih  memiliki  resiko  yang  lebih  tinggi  daripada  pembiayaan  musyarakah.  Dan  pihak  bank juga  seharusnya  lebih  mengembangkan  pembiayaan  mudharabah  dan  musyarakah  ini  agar menarik  minat  nasabah  dalam  bekerjasama,  sehingga  juga  mempengaruhi  pendapatan  yang diterima oleh
pihak bank.

## b. Bagi peneliti selanjutnya
Peneliti selanjutnya  seharusnya  lebih  mengembangkan  ilmu  tentang  perbankan  syariah  dan masalah-masalah  yang  ada  di  dalamnya,  dikarenakan  perbankan  syariah  ini  merupakan industry baru di dalam dunia perbankan Indonesia.

## DAFTAR PUSTAKA
Bachri,  Saiful,  Suhadak  dan  Muhammad  Saifi.  2013.  Pengaruh  Rasio  Keuangan  Terhadap Kinerja Keuangan Bank Syariah. Jurnal Administrasi Bisnis (JAB)|Vol. 1 No. 2 April 2013
Barney,  Jay.  1991.  Firm  Resources  and  sustained  Competitive  Advantage.  Journal  of Management: Vol.17. No. 1, 99 – 120.
Ghozali,  Imam.  2006.  Aplikasi  Analisis  Multivariate  dengan  Program  SPSS.  Semarang: Badan Penerbit UNDIP. Cetakan IV.
Grant,  Robert.  1991.  The  Resource-Based  Theory  of  Competitive  Advantage:  Implications for Strategy Formulation. CMR 1991.
Hariyani,  Diyah  Santi.  2016.  Analisa  Kontribusi  Pembiayaan  Musyarakah,  Murabahah  Dan Ijarah  Terhadap  Profitabilitas  (ROE)  Pada  Bank  Bni  Syariah.  Jurnal  Athavidya.  Vol 18, No 1 (2016).
Isna K, Andryani dan Kunti Sunaryo. 2012. Analisis Pengaruh Return On Asset, Bopo, Dan Suku  Bunga  Terhadap  Tingkat  Bagi  Hasil  Deposito  Mudharabah  Pada  Bank  Umum Syariah. Jurnal Ekonomi dan Bisnis. Volume 11. Nomor 01. September 2012
Nurhayati, Sri dan Wasilah. 2015. Akuntansi Syariah di Indonesia. Edisi 4. Jakarta: Salemba Empat
Oktriani, Yesi.  2008.  Pengaruh  Pembiayaan  Musyarakah,  Mudharabah  Dan  Murabahah Terhadap  Profitabilitas  (Studi  Kasus  pada  PT.  Bank  Muamalat  Indonesia,  Tbk.). Universitas Siliwangi.
Peraturan Bank Indonesia No. 6/10/PBI/2004 tanggal 12 April 2004 tentang Tentang Sistem Penilaian  Tingkat  Kesehatan  Bank  Umum.  Bank  Indonesia.  Permata,  Russely  Inti Dwi  ,  Fransisca  Yaningwati  dan  Zahroh  Z.A.  2014.  Analisis  Pengaruh  Pembiayaan Mudharabah  dan  Musyarakah  Terhadap  Tingkat  Profitabilitas  (Return  On  Equity) (Studi  pada  Bank  Umum Syariah  Yang  Terdaftar  di  Bank  Indonesia  Periode  2009- 2012). JurnalAdministrasi Bisnis (JAB): Vol. 12 No. 1 Juli 2014.
Rahman, A.F. dan Rochmanika, R. 2012. Pengaruh Pembiayaan Jual Beli, Pembiayaan Bagi Hasil,  dan  Rasio  Non  Performing  Financing  Terhadap Profitabilitas  Bank  Umum Syariah Di Indonesia. Jurnal Ekonomi. Malang: Universitas Brawijaya.
Rivai, Veithzal dan Arifin, Arviyan, 2010. Islamic Banking. PT Bumi Aksara, Jakarta. Sabir, Muhammad,  Muhammad  Ali  dan  Habbe,  Abd.  Hamid.  2012.  Pengaruh  Rasio Kesehatan  Bank  Terhadap  Kinerja  Keuangan  Bank  Umum  Syariah  Dan  Bank Konvensional Di Indonesia. Jurnal Analisis. Juni 2012, Vol.1 No.1 : 79 – 86.
Statistik Perbankan Syariah. 2016. Volume 14 No 2 Januari. Otoritas Jasa Keuangan.
Sudiyatno,  Bambang  dan  Suroso, Jati.  2010.  Analisis  Pengaruh  Dana  Pihak  Ketiga,  BOPO, CAR dan LDR Terhadap Kinerja Keuangan Pada Sektor Perbankan Yang Go Public Di  Bursa  Efek  Indonesia  (BEI)  (Periode  2005-2008).  Dinamika  Keuangan  Dan Perbankan, Mei 2010, Vol 2 No 2. Hal: 125 – 137.
Suliyanto. 2011. Ekonometrika Terapan : Teori dan Aplikasi dengan SPSS. Penerbit ANDI. Yogyakarta.
Susilawati,  Susi  dan  Asep  Ghofir  Ali.  2012.  Pengaruh  Pembiayaan  Mudharabah  terhadap Non Performing Financing pada BPRS Baituridha Pusaka. Banking and Management Review.