pISSN 2303-3568 eISSN 2684-8228 https://ejournal.stiesyariahbengkalis.ac.id/index.php/iqtishaduna

## IMPACT OF FINANCING RESTRUCTURING AND FORECLOSED COLLATERAL ON NON-PERFORMING FINANCING LEVELS IN THE COVID-19 ERA
Anisa Nur Fitriyanti  , Mufti Arief Arfiansyah Universitas Islam Negeri Raden Mas Said Surakarta, Indonesia  anisanur0812@gmail.com, muftiarief@staff.uinsaid.ac.id
https://doi.org/10. 46367/iqtishaduna.v12i2.1405 Received : Aug 21, 2023 Revised : Sep 22, 2023 Accepted : Oct 11, 2023 Published : Dec 19, 2023

## ABSTRACT
The  Covid-19  pandemic  has  impacted  the  banking  sector,  including  the  increase  in  problematic financing.  This  research  aims  to  show  the  impact  of  restructuring  financing  and  foreclosed collateral (RFFC) on non-performing financing (NPF) levels during the Covid-19 pandemic. This research  uses  a  quantitative  approach.  The  population  of  this  research  is  Islamic  commercial banks (ICB). The research sample was taken using a purposive sampling technique, so a research sample of 6 ICB was obtained in three years, namely 2020-2022. This research uses data analysis in  the  form  of  multiple  linear  regression  analysis  using  the  Eviews  application.  The  research results show that financing restructuring and RFFC each positively and significantly affect NPF. This  research  can  be  used  as  reading  material  related  to  banking  economics  and  inform  banks that  success  in  implementing  policies  to  minimize  problematic  financing  requires  good cooperation between banks and customers.
Keywords: NPF, financing restructuring, foreclosed collateral, Islamic bank.

## DAMPAK RESTRUKTURISASI PEMBIAYAAN DAN AGUNAN YANG DIAMBIL ALIH TERHADAP TINGKAT PEMBIAYAAN BERMASALAH
DI ERA COVID-19

## ABSTRAK
Pandemi  Covid-19  memberikan  dampak  pada  sektor  perbankan,  salah  satunya  dalam  hal meningkatnya  pembiayaan  bermasalah.  Riset  ini  bertujuan  untuk  menunjukkan  dampak dilakukannya restrukturisasi pembiayaan dan  agunan  yang diambil alih (AYDA) terhadap tingkat non-performing  financing (NPF) selama  pandemi  Covid-19.  Riset  ini  memakai  pendekatan kuantitatif. Populasi dari riset ini yaitu bank umum syariah (BUS). Pengambilan sampel penelitian melalui teknik purposive sampling , sehingga didapatkan sampel penelitian 6 BUS dalam periode 3 tahun  yaitu  tahun  2020-2022.  Riset  ini  menggunakan  analisis  data  berupa  analisis  regresi  linear berganda dengan menggunakan aplikasi Eviews. Hasil riset memperlihatkan bahwa restrukturisasi pembiayaan  dan  AYDA  masing-masing  berpengaruh  positif  dan  signifikan  terhadap NPF .  Riset ini dapat dijadikan sebagai bahan  bacaan terkait ekonomi perbankan dan masukkan kepada pihak bank  bahwa  keberhasilan  dalam  penerapan  kebijakan  untuk  meminimalisir  pembiayaan bermasalah memerlukan kerja sama yang baik antara bank dengan nasabah.
Kata kunci: NPF , restrukturisasi pembiayaan, AYDA, bank syariah.

## PENDAHULUAN
Pandemi  Covid-19  menyebabkan  kebijakan  pembatasan  pergerakan masyarakat  di  negara-negara  terdampak  dijalankan.  Kebijakan  ini  merupakan langkah  untuk  menekan  penularan  Covid-19.  Di  Indonesia  sendiri,  pembatasan
kegiatan  masyarakat  ini  menyebabkan  pertumbuhan  ekonomi  jadi  menurun. Menurut Bank Indonesia, tahun 2020 pada triwulan 1 progres ekonomi melambat menjadi 2,97%, sedangkan pada triwulan II mengalami kontraksi menjadi 5,32% (Nursjanti and Amaliawiati 2021). Adanya Covid-19 ini mengakibatkan berbagai sektor  merasakan  dampak  pandemi  ini,  salah  satunya  ialah  sektor  perbankan. Dampak  yang  dirasakan  oleh  perbankan  saat  pandemi  salah  satunya  yaitu meningkatnya  pembiayaan  atau  kredit  bermasalah  yang  disebut non-performing loan (NPL) atau non-performing  financing (NPF) (Muhammad,  Suluki,  and Nugraheni 2020). Peningkatan ini akibat dari banyak masyarakat yang kehilangan pekerjaan dan mengalami kesulitan ekonomi saat pandemi sehingga mereka tidak mampu untuk membayar angsuran pembiayaan di bank.
Bank  Indonesia  menetapkan  tingkat NPF maksimum  untuk  perbankan yaitu  5%.  Kecilnya  tingkat NPF menunjukkan  keberhasilan  bank  syariah  dalam mengatasi  pembiayaan  bermasalah.  Kemudian  OJK  mengeluarkan  suatu kebijakan  sebagai  upaya  untuk  menekan  tingkat NPF saat  pandemi  yaitu  POJK nomor  11/POJK.03/2020  perihal  Stimulus  Perekonomian  Nasional  sebagai kebijakan countercyclical dalam  mengurangi  impak  dari  Covid-19.  Dalam peraturan tersebut  memuat tentang  kebijakan  restrukturisasi  pembiayaan  baik  itu untuk  bank  syariah,  bank  konvensional,  maupun  unit  usaha  syariah  (UUS). Restrukturisasi  pembiayaan  berupaya  menekan  jumlah  pembiayaan  bermasalah dengan harapan kondisi pembiayaan perbankan tetap stabil dan tidak mengganggu kesehatan  perbankan  selama  Covid-19  (Seto  et  al.  2022).  Berdasarkan  laporan keuangan  BUS  tercatat  bahwa  yang  menghadapi  kenaikan NPF saat  pandemi Covid-19  diantaranya  BUKOPIN  naik  sebesar  0,29%  pada  tahun  2020,  BTPN naik  sebesar  0,16%  pada  tahun  2021,  dan  Bank  Muamalat  naik  sebesar  0,78% pada  tahun  2022,  bank-bank  tersebut  juga  menerapkan  kebijakan  restrukturisasi (OJK  2020).  Meskipun  kenaikan NPF belum  melampaui  batas  maksimum  yaitu 5%,  namun  tetap  harus  diperhatikan.  Hal  ini  dikarenakan  meningkatnya NPF menandakan  bahwa  tingkat  terjadinya  resiko  penurunan  profitabilitas  akan semakin  besar,  yang  pada  akhirnya  akan  berdampak  pada  menurunnya  kapasitas bank  dalam  memperluas  pembiayaan  serta  menurunnya  tingkat  pembiayaan (Aguspriyani 2021).
Penelitian  sebelumnya  yang  membahas  terkait  dengan NPF yaitu penelitian  oleh  Setiawan,  Nurdin,  and  Hermawan  (2022)  menunjukan  bahwa restrukturisasi  pembiayaan murabahah berpengaruh  negatif  terhadap NPF . Penelitian  lain  menunjukkan  bahwa  kebijakan rescheduling atau  perpanjangan jangka  waktu  pembayaran  angsuran  tidak  berpengaruh  efektif  terhadap pembiayaan murabahah bermasalah  pada  BMT  As’adiah  Sengkang  (Asia  and Keri 2020). Sementara penelitian Sari (2019) menunjukkan bahwa restrukturisasi pembiayaan murabahah berpengaruh positif dan signifikan terhadap NPF . Namun dari  penelitian-penelitian  tersebut  tidak  membahas  restrukturisasi  semua  jenis pembiayaan,  dan  tidak  membahas  terkait  AYDA,  serta  populasinya  bukan  BUS, maka hal tersebut menjadi pembeda dengan penelitian ini. Kebaharuan penelitian ini  tidak  hanya  menggunakan  satu  variabel  independen  yaitu  restrukturisasi pembiayaan,  namun  juga  ditambahkan  variabel  AYDA  untuk  melihat  perspektif yang berbeda dari penelitian sebelumnya.
Penelitian oleh Warsito and Sudarwanto (2019) menunjukkan bahwa BPR Bank  Klaten  dalam  menyelesaikan  pembiayaan  bermasalah  menerapkan  AYDA
sebagai  langkah  terakhir.  AYDA  diterapkan  oleh  BPR  Bank  Klaten  agar kredibilitas BPR Bank Klaten tidak menurun di mata publik serta untuk menjaga kesehatan  bank  walaupun  dalam  pelaksanaannya  masih  terdapat  kendala  dalam hal  syarat  notarial.  Penelitian  oleh  Dilapanga  (2021)  menyimpulkan  bahwa AYDA  dapat  menyelesaikan  pembiayaan  bermasalah  karena  dalam  pelaksanaan proses AYDA dilakukan kepada debitur yang berpotensi berpindah golongan dari lancar  ke  golongan  dalam  perhatian  khusus.  Sementara  penelitian  oleh  Detria (2018)  menyimpulkan  bahwa  dalam  praktiknya,  pengambilalihan  agunan berlangsung  lebih  dari  1  tahun  atau  bahkan  hingga  5  tahun,  hal  ini  merugikan bank karena agunan secara hukum harus segera dieksekusi bank sebagai jaminan untuk  melunasi  hutang  nasabah.  Akan  tetapi  penelitian  tersebut  tidak  memakai pendekatan kuantitatif dan tidak membahas restrukturisasi pembiayaan, maka hal tersebut  menjadi  pembeda  dengan  penelitian  ini.  Berdasarkan  penelitian- penelitian  sebelumnya  dapat  dilihat  terdapat  perbedaan,  sehingga  penelitian  ini menjadi  urgen  untuk  diteliti  lebih  mendalam.  Penelitian  ini  dilakukan  bertujuan untuk  membuktikan  ada  tidaknya  pengaruh  restrukturisasi  pembiayaan  dan AYDA terhadap tingkat NPF pada BUS selama pandemi Covid-19.

## TELAAH LITERATUR

## Teori Agensi
Teori agensi ialah suatu teori terkait  hubungan antara pemilik perusahaan (prinsipal)  dan  pihak  manajemen  (agen)  (Putri  and  Kusumaningtias  2020).  Teori agensi menjelaskan terkait hubungan agensi yang terjadi saat pemilik perusahaan melimpahkan  wewenang  pengambilan  keputusan  kepada  pihak  manajemen (Saragih et al. 2023). Prinsip utama dalam teori ini yaitu terdapat keterkaitan kerja antara  pihak  yang  melimpahkan  wewenang  (pemilik  perusahaan)  dengan penerima  wewenang  (manajemen)  (Ghaly  and  Nazar  2021).  Pihak  manajemen bertanggung  jawab  kepada  pemilik  perusahaan  untuk  memastikan  kinerja  suatu perusahaan yang dikelolanya dalam kondisi yang sehat.

## Non Performing Financing (NPF)
NPF ialah  rasio  dari  jumlah  pembiayaan  bermasalah  terhadap  jumlah pembiayaan  yang  diberikan  bank  (Widarjono,  Anto,  and  Fakhrunnas  2020). Pembiayaan  bermasalah  yaitu  ketidakmampuan  nasabah  dalam  membayarkan kewajibannya  kepada  bank  syariah  baik  itu  sebagian  maupun  keseluruhan kewajibannya. Kategori pembiayaan bermasalah dalam hal ini diantaranya kurang lancar,  diragukan,  dan  macet.  Kriteria  tingkat NPF yang  sehat  yaitu  kurang  dari 5%,  jika  melebihi  persentase  tersebut  dapat  dikatakan  tidak  sehat  (Afkar, Chandrarin,  and  Pirmaningsih  2020).  Rumus  untuk  menghitung  nilai  NPF  = (Pembiayaan Bermasalah / Total Pembiayaan) x 100% (Malik and Anwar 2021).

## Restrukturisasi Pembiayaan (RP)
Menurut OJK, restrukturisasi kredit merupakan suatu langkah bank dalam menangani  masalah  kredit  atau  pembiayaan  ketika  nasabah  tidak  mampu  untuk memenuhi  kewajibannya  kepada  bank  (Astari  and  Dewi  2022).  Kebijakan restrukturisasi  pembiayaan  berhasil  dalam  mengatasi  pembiayaan  bermasalah (Hasyim  2023).  Kebijakan  ini  bisa  dilakukan  melalui  beberapa  cara  yaitu
reschedulling , reconditioning ,  dan restructuring (Kholiq  and  Rahmawati  2020). Perhitungan  restrukturisasi  pembiayaan  melalui  metode  penjumlahan  dari  total restrukturisasi berbasis pembiayaan piutang dan sewa serta pembiayaan bagi hasil pihak  terkait  dengan  total  restrukturisasi  berbasis  pembiayaan  piutang  dan  sewa serta pembiayaan bagi hasil pihak tidak terkait, dimana informasi tersebut termuat dalam  laporan  keuangan  pada  tabel  laporan  kualitas  aset  dan  informasi  lainnya (Nazwa 2023).
Pembiayaan  menurut  OJK,  merupakan  sokongan  dana  untuk  keperluan ataupun  penyediaan  produk,  aset,  dan  jasa,  dengan  prosedurnya  menyertakan pemilik  dana,  penyedia  produk,  aset,  ataupun  jasa,  dan  pengguna  produk,  aset, ataupun  jasa  tersebut  (Arfiansyah,  Kurniawan,  and  Nugroho  2022).  Pembiayaan dalam  perbankan  syariah  dibagi  menjadi  beberapa  diantaranya  pembiayaan berbasis piutang (jual beli), sewa dan bagi hasil (Erlindawati 2017). Pembiayaan berbasis piutang atau jual beli ialah penyaluran dana yang berbentuk pembiayaan dengan  berdasarkan  sistem  jual  beli  yang  mana  keuntungannya  dikenal  dengan margin (Mutiah, Wahab, and Nurudin 2020). Pembiayaan berbasis bagi hasil ialah pembiayaan  kerja  sama  berdasarkan  atas  kepercayaan  dan  persetujuan  antara pihak-pihak  yang  bersangkutan  (Arfiansyah,  Kurniawan,  and  Nugroho  2022). Sementara pembiayaan  berbasis sewa ialah penyaluran dana dengan sistem sewa yang mana upah sewa dikenal dengan ujrah .
Pembiayaan dalam perbankan syariah akan diberikan kepada dua golongan yaitu  pihak  terkait  dan  pihak  tidak  terkait.  Pembiayaan  kepada  pihak  terkait merupakan  pembiayaan  yang  disalurkan  bank  untuk  pihak  yang  memiliki hubungan dengan bank baik secara langsung maupun tidak  langsung. Sedangkan pembiayaan  kepada  pihak  tidak  terkait  merupakan  pembiayaan  yang  disalurkan bank kepada pihak yang tidak memiliki hubungan dengan bank (DK OJK 2021).

## Agunan Yang Diambil Alih (AYDA )
Penyerahan  jaminan  nasabah  kepada  bank  disebut  agunan  yang  diambil alih  (AYDA)  (Dilapanga  2021).  AYDA  ialah  upaya  bank  dalam  mengatasi pembiayaan  bermasalah,  upaya  AYDA  ini  dilakukan  oleh  pihak  bank  yang terlebih dahulu membayar pembiyaan bermasalah milik nasabah, setelah itu akan dijual  kembali  agar  dapat  dilakukan  pengalihan  agunan  (Nurvadillah,  Lutfi,  and Haddade  2022) .  Berlandaskan  Fatwa  Dewan  Syariah  Nasional  Majelis  Ulama Indonesia  (MUI)  nomor  47/DSN-MUI/II/2005,  Lembaga  Keuangan  Syariah (LKS)  bisa  melakukan    pelunasan  kepada  nasabah  yang  kesulitan  melunasi hutangnya  melalui  penjualan  agunan  oleh  nasabah  kepada  ataupun  melalui  BUS dengan  nominal  jual  sesuai  kesepakatan,  jika  nominal  penjualan  melebihi  sisa utang,  maka  BUS  menyerahkan  sisa  hasil  penjualan  kepada  nasabah,  sementara jika nominal  penjualan tidak cukup untuk membayar sisa utang, maka sisa utang tersebut tetap  sebagai  kewajiban  nasabah,  dan  jika  nasabah  tidak  dapat melunasi sisa  utang,  maka  BUS  boleh  melepaskannya  (Halim  and  Buana  2021).  Nominal agunan yang diambil alih dapat dilihat pada laporan keuangan yang ditulis dengan aset  yang  diambil  alih  dalam  tabel  laporan  kualitas  aset  produktif  dan  informasi lainnya.

## Pengembangan Hipotesis
Menurut  teori  agensi,  pihak  manajemen  yang  telah  dilimpahkan wewenang untuk mengelola bank akan berupaya memastikan bank terhindar dari ancaman  kerugian,  salah  satunya  dengan  memastikan  pembiayaan  bermasalah atau  rasio NPF dalam  tingkat  yang  rendah.  Restrukturisasi  pembiayaaan  sebagai langkah yang dilakukan perbankan dalam upaya mengendalikan tingkat NPF atau pembiayaan  bermasalah.  Pembiayaan  pada  bank  menjadi  lancar  setelah dilakukannya restrukturisasi (Disemadi and Shaleh 2020). Hal ini disebabkan oleh meningkatnya tingkat kepatuhan nasabah dalam membayar angsuran pasca proses restrukturisasi pembiayaan (Hasyim 2023). Berlandaskan pada hal tersebut maka restrukturisasi mampu mengendalikan tingkat NPF atau pembiayaan bermasalah. Penelitian  oleh  Setiawan,  Nurdin,  and  Hermawan  (2022)  bahwa  restrukturisasi berpengaruh negatif terhadap NPF , yang bermakna semakin tinggi restrukturisasi pembiayaan maka semakin rendah tingkat NPF . Penelitian oleh Seto et al. (2022) menyatakan  tingkat NPF setelah  dilakukan  restrukturisasi  mengalami  penurunan dari 1,80% menjadi 1,50%. Dengan demikian, dirumuskan hipotesis penelitian: H 1 : restrukturisasi pembiayaan berpengaruh negatif terhadap tingkat NPF . AYDA sebagai upaya terakhir yang dilakukan bank dalam mengendalikan tingkat NPF atau  pembiayaan  bermasalah.  Berdasarkan  teori  agensi,  pihak manajemen akan terus berupaya untuk mewujudkan bank dalam kondisi yang baik sebagai  tanggungjawabnya  kepada  pemilik  perusahaan  yang  telah  memberikan wewenang  kepada  manajemen  untuk  mengelola  bank.  Oleh  karenanya,  pihak manajemen  akan  melakukan  AYDA  ketika  upaya  sebelumnya  yang  telah ditempuh  tidak  berhasil  mengendalikan  tingkat NPF .  Tujuan  dilakukan  AYDA untuk  menurunkan  tingkat  kredit  atau  pembiayaan  bermasalah,  karena  melalui diambil alihnya aset nasabah berarti bahwa hutang nasabah lunas (Fibrianti 2020). Penelitian  oleh  Sumartik  and  Hariasih  (2017);  Warsito  and  Sudarwanto  (2019); Dilapanga  (2021);  Usriyati,  Priyono,  and  Khabibah  (2022)  menunjukkan  bahwa AYDA  turut  menyumbang  dalam  menyelesaikan  kredit  macet  atau  pembiayaan bermasalah. Dengan demikian, dirumuskan hipotesis penelitian:
H 2 : AYDA berpengaruh negatif terhadap tingkat NPF .

## METODE PENELITIAN
Penelitian  ini  menggunakan  metode  kuantitatif  dengan  sumber  data penelitian  ialah  data  sekunder.  Data  tersebut  bersumber  dari  laporan  keuangan BUS,  dimana  data  diperoleh  melalui  situs  web  OJK.  Sedangkan  populasi  data yaitu  BUS  sebanyak  12.  Penelitian  ini  memakai  teknik  pengambilan  sampel berupa teknik purposive sampling , dimana dalam pengambilan sampel penelitian berdasarkan  pada  kriteria  tertentu  diantaranya:  (1)  BUS  yang  menyediakan informasi  mengenai  variabel  yang  hendak  diteliti  yaitu  restrukturisasi pembiayaan, AYDA, dan NPF ; (2) BUS yang menerbitkan laporan triwulan dari tahun  2020-2022.  Berdasarkan  kriteria  tersebut,  maka  diperoleh  6  sampel  yaitu Bank  BCA  Syariah,  Bank  Victoria  Syariah,  Bank  Panin  Dubai  Syariah,  Bank Jabar Banten Syariah, Bank KB Bukopin Syariah, dan Bank Muamalat Indonesia. Alat  untuk  analisis  dan  menguji  data  pada  penelitian  ini  ialah  aplikasi  E-Views. Analisis  data  penelitian ini  yaitu  regresi  linear  berganda  diantaranya  uji  estimasi model, uji penemuan model, uji asumsi klasik, dan uji hipotesis.

## HASIL DAN PEMBAHASAN PENELITIAN

## Statistik Deskriptif
Dapat  dilihat  pada  Tabel  1  terdapat  60  data  untuk  setiap  variabel.  Hasil perhitungan  statistik  deskriptif  pada  variabel NPF dengan  nilai  mean  0,028313, nilai  maksimum  0,049800,  nilai  minimum  0,000500,  dan  standar  deviasi 0,014207.  Hasil  perhitungan  statistik  deskriptif  pada  variabel  restrukturisasi pembiayaan  dengan  nilai  mean  3,86E+12,  nilai  maksimum  1,68E+13,  nilai minimum  7,44E+10,  dan  standar  deviasi  4,88E+12.  Hasil  perhitungan  statistik deskriptif  pada  variabel  AYDA  dengan  nilai  mean  1,80E+11,  nilai  maksimum 7,18E+11, nilai minimum 8,30E+09, dan standar deviasi 2,25E+11.
Tabel 1 Statistik Deskriptif NPF RP AYDA Mean 0,028313 3,86E+12 1,80E+11 Median 0,029400 2,29E+12 9,41E+10 Maximum 0,049800 1,68E+13 7,18E+11 Minimum 0,000500 7,44E+10 8,30E+09 Std. Dev. 0.014207 4,88E+12 2,25E+11 Skewness -0,176241 1,713707 1,430216 Kurtosis 2,029066 4,750561 3,447260 Jarque-Bera 2,667391 37,02906 20,95528 Probability 0,263502 0,000000 0,000028 Sum 1,698800 2,32E+14 1,08E+13 Sum Sq. Dev. 0,011909 1,40E+27 3,00E+24 Observations 60 60 60 Sumber: data sekunder (diolah)

## Uji Chow
Uji chow ialah pengujian guna menentukan model estimasi antara common effect model (CEM) dengan fixed effect model (FEM) , untuk hipotesis berupa: H 0 : common  effect  model ,  H 1 : fixed  effect  model .  Bila  nilai  prob.  <  α  maka  H 1 diterima,  dan  jika  nilai  prob.  >  α  maka  H 1 ditolak,  dengan  nilai  α  sebesar  0,05. Dapat  dilihat  pada  Tabel  2,  nilai  prob.  cross-section  F  0,0000  <  0,05,  sehingga model yang terpilih berdasarkan uji chow ialah fixed effect model (FEM) . Tabel 2 Hasil Uji Chow Effects Test Statistic d.f. Prob. Cross-section F 22,228975 (4,53) 0,0000 Cross-section Chi-square 59,096563 4 0,0000 Sumber: data sekunder (diolah)

## Uji Hausman
Uji hausman ialah pengujian guna menentukan model estimasi antara fixed effect model (FEM) dengan random effect model  (REM) , untuk hipotesis berupa: H 0 : random  effect  model ,  H 1 : fixed  effect  model .  Bila  nilai  prob.  <  α  maka  H 1 diterima,  dan  jika  nilai  prob.  >  α  maka  H 1 ditolak,  dengan  nilai  α  sebesar  0,05. Dapat  dilihat  dalam  tabel  3,  nilai  prob.  cross-section  F  0,0005  <  0,05,  sehingga model yang terpilih berdasarkan uji hausman ialah fixed effect model (FEM) .
Tabel 3 Hasil Uji Hausman Test Summary Chi-Sq. Statistic  Chi-Sq. d.f.  Prob. Cross-section random 15,225214 2 0,0005 Sumber: data sekunder (diolah)

## Uji Normalitas
Uji  normalitas  ialah  pengujian  guna  membuktikan  berdistribusi  normal atau  tidaknya  variabel-variabel  dalam  model  data  panel.  Dapat  dilihat  pada Gambar  1,  nilai  probabilitas  0,000000  <  0,05,  sehingga  data  penelitian  tidak berdistribusi  normal.  Oleh  sebab  itu,  dalam  penelitian  ini  digunakan  asumsi Central  Limit  Theorem.  Asumsi  ini  mengatakan  bahwa  apabila  jumlah  sampel cukup  besar  (n>30),  maka  data  dianggap  normal  (Gujarati  and  Porter  2009). Dengan  demikian,  berdasarkan  asumsi  tersebut  meskipun  uji  normalitas  dalam penelitian  ini  tidak  terdistribusi  normal  tetap  dianggap  normal  karena  sampel dalam penelitian ini berjumlah 60.

## Gambar 1 Hasil Uji Normalitas
Sumber: data sekunder (diolah)

## Uji Multikolinearitas
Uji  multikolinearitas  ialah  pengujian  guna  membuktikan  ada  tidaknya korelasi pada variabel independen dalam model regresi. Dapat dilihat dalam Tabel 4,  koefisien  korelasi  masing-masing  variabel  independen  <  0,08,  sehingga  tidak terjadi multikolinearitas.
Tabel 4 Hasil Uji Multikolinearitas RP AYDA RP 1,000000 -0,080411 AYDA -0,080411 1,000000 Sumber: data sekunder (diolah)

## Uji Heteroskedastisitas
Uji  heteroskedastisitas  ialah  pengujian  guna  membuktikan  ada  tidaknya masalah  heteroskedastisitas  dalam  model  regresi.  Dapat  dilihat  dalam  Tabel  5, bahwa  nilai  probabilitas  RP  0,3390  >  0,05,  sehingga  menunjukkan  tidak ditemukan  masalah  heteroskedastisitas.  Sementara  porbabilitas  AYDA  0,6386  > 0,05 menunjukan bahwa tidak ditemukan masalah heteroskedastisitas.

## Tabel 5 Hasil Uji Heteroskedastisitas
Variable  Coefficient  Std. Error  t-Statistic Prob. C 0,002536 0,004078 0,622020 0,5366 RP 4,00E-16 4,15E-16 0,964874 0,3390 AYDA 9,72E-15 2,06E-14 0,472392 0,6386
Sumber: data sekunder (diolah)

## Uji Autokorelasi
Pada  Tabel  6  menampilkan  nilai  Durbin  Watson  yaitu  1,702978;  k=2; n=60 didapatkan: dL = 1,5144; dU = 1,6518; 4 – dL = 2,4856; 4 – dU = 2,3482; dU  <  dW  <  4  –  dL;  1,6518  <  1,702978  <  2,4856.  Berdasarkan  perhitungan tersebut  diperoleh  bahwa  nilai  dW  lebih  besar  dibanding  dU  serta  lebih  kecil dibanding 4 – dL, maka dikatakan bahwa tidak ditemukan masalah autokorelasi.

## Uji Hipotesis
Tabel 6 Hasil Regresi Fixed Effect Model Variable Coefficient  Std. Error  t-Statistic Prob. C -0,002189 0,005973  -0,366504 0,7154 RP 4,33E-15 6,07E-16 7,129917 0,0000 AYDA 7,66E-14 3,01E-14 2,543750 0,0139 R-squared 0,646522 Mean dependent var 0,028313 Adjusted R-squared 0,606505 S.D. dependent var 0,014207 S.E. of regression 0,008912 Akaike info criterion -6,493511 Sum squared resid 0,004210 Schwarz criterion -6,249171 Log likelihood 201,8053 Hannan-Quinn criter. -6,397936 F-statistic 16,15643 Durbin-Watson stat 1,702978 Prob (F-statistic) 0,000000 Sumber: data sekunder (diolah)
Tabel  6  merupakan  hasil  regresi fixed  effect  model  (FEM) .  Berdasarkan hasil perhitungan diperoleh nilai t tabel sebesar 2,0024. Sehingga melihat dari hasil regresi menunjukkan bahwa restrukturisasi pembiayaan  (RP) memiliki nilai t hitung 7,129917 > t tabel 2,0024, nilai signifikan 0,0000 < 0,05, dan nilai koefisien 4,33E- 15 (positif), artinya restrukturisasi pembiayaan berpengaruh positif dan signifikan terhadap  tingkat NPF (H 1 ditolak).  Sementara  AYDA  memiliki  nilai  t hitung 2,543750 > t tabel 2,0024, nilai signifikan 0,0139 < 0,05, dan nilai koefisien 7,66E- 14  (positif),  artinya  AYDA  berpengaruh  positif  dan  signifikan  terhadap  tingkat NPF (H 2 ditolak).  Kemudian  nilai  signifikan F-statatic menunjukkan  angka sebesar  0,000000  dan  nilai  koefisien  determinasi  sebesar  0,646522,  artinya restrukturisasi  pembiayaan  (RP)  dan  AYDA  berpengaruh  secara  simultan terhadap  tingkat NPF yaitu  sebesar  64,6%,  dan  sisanya  sebesar  35,4% dipengaruhi oleh variabel di luar model.
Pengaruh Restrukturisasi Pembiayaan Terhadap NPF Hasil penelitian memperlihatkan bahwa restrukturisasi berpengaruh positif dan  signifikan  terhadap NPF .  Hasil  ini  mengindikasikan  bahwa  ketika  nilai restrukturisasi  pembiayaan  meningkat  maka  nilai NPF juga  meningkat.  Hasil penelitian  ini  searah  dengan  penelitian  Sari  (2019)  bahwa  restrukturisasi
berpengaruh  positif  dan  signifikan  terhadap NPF .  Namun  berlawanan  dengan penelitian  oleh  Mutmainah  (2022)  bahwa  restrukturisasi  pembiayaan  tidak signifikan  terhadap NPF .  Kemudian  berlawanan  pula  dengan  penelitian  yang dilakukan oleh Setiawan, Nurdin, and Hermawan (2022) yang menemukan bahwa restrukturisasi berpengaruh negatif terhadap NPF . Sama halnya dengan penelitian oleh  Seto  et  al.  (2022)  yang  menyatakan  bahwa  tingkat NPF setelah  dilakukan restrukturisasi  mengalami  penurunan  dari  1,80%  menjadi  1,50%.  Bertentangan pula  dengan  penelitian  Rimbawan  (2022)  yang  menemukan  bahwa  tidak ditemukan  perbedaan  yang  signifikan  rasio NPF saat  sebelum  dan  sesudah dilakukannya restrukturisasi pembiayaan di saat pandemi. Hasil penelitian ini juga bertentangan  dengan  teori  bahwa  restrukturisasi  pembiayaan  berhasil  mengatasi pembiayaan bermasalah.
Berdasarkan dari upaya  BUS menekan NPF melalui penerapan kebijakan restrukturisasi  pembiayaan,  dalam  penelitian  ini  diperoleh  bahwa  kebijakan restrukturisasi  yang  telah  dilakukan  BUS  di  era  pandemi  Covid-19  tidak  bisa menekan NPF .  Dengan  kata  lain  adanya  kebijakan  restrukturisasi  pembiayaan justru malah meningkatkan NPF . Hal ini sesuai dengan Laporan Keuangan Bank Muamalat  Indonesia  yang  menunjukkan NPF naik  sebesar  0,78%  pada  tahun 2022  yang  mana  pada  tahun  tersebut  Bank  Muamalat  Indonesia  juga melaksanakan kebijakan restrukturisasi.
Berdasarkan teori agensi, manajemen merupakan agen yang bertanggungjawab  kepada  prinsipal  akan  menerapkan  kebijakan  restrukturisasi sebagai upaya mengendalikan pembiayaan bermasalah, namun untuk tercapainya kelancaran  pelaksanaan  restrukturisasi  ini  pihak  manajemen  memerlukan  peran nasabah.  Salah  satu  penyebab  restrukturisasi  tidak  berhasil  dalam  menekan NPF selama  pandemi  Covid-19  ialah  menurunnya  perekonomian  masyarakat  yang dikarenakan  banyaknya  masyarakat  kehilangan  mata  pencaharian  sebagai  impak dari pandemi, akibatnya nasabah tetap tidak dapat membayar angsuran meskipun telah  dilakukannya  restrukturisasi.  Ketidakberhasilan  penerapan  kebijakan restrukturisasi dalam menekan NPF ini juga dikarenakan kebijakan restrukturisasi pembiayaan merupakan upaya penyelamatan pembiayaan bermasalah yang harus diusahakan  oleh  kedua  belah  pihak  diantaranya  pihak  bank  dan  pihak  nasabah, dan bila salah satu pihak tidak kooperatif maka akan berakibat tidak  berhasilnya kebijakan ini (Hafizh and Yanti 2023). Lebih lanjut, peran kerja sama antar kedua belah  pihak  sangat  menentukan  keberhasilan  dari  kebijakan  restrukturisasi pembiayaan. Untuk menghindari adanya  kegagalan dalam pelaksanaan kebijakan ini  maka  pihak  bank  harus  meningkatkan  ketepatan  dalam  menyelidiki  nasabah pembiayaan  dan  melihat  kelancaran  angsuran  nasabah  pembiayaan  (Kalsum  and Rahmi 2017).
Pengaruh Agunan Yang Diambil Alih (AYDA) Terhadap NPF
Hasil  penelitian  memperlihatkan  bahwa  AYDA  berpengaruh  positif  dan signifikan  terhadap NPF .  Hal  ini  mengindikasikan  bahwa  ketika  nilai  AYDA meningkat  maka  nilai NPF juga  meningkat.  Hasil  penelitian  ini  berlawanan dengan  teori  bahwa  AYDA  ini  merupakan  langkah  bank  dalam  menyelesaikan pembiayaan bermasalah ketika kebijakan restrukturisasi tidak berhasil dilakukan. Karena  dalam  penelitian  ini  memperlihatkan  bahwa  semakin tinggi  AYDA  tidak dapat  menekan NPF namun  justru NPF semakin  meningkatkan.  Hasil  ini  juga
berlawanan  dengan  penelitian  Sumartik  and  Hariasih  (2017);  Warsito  and Sudarwanto  (2019);  Dilapanga  (2021);  Usriyati,  Priyono,  and  Khabibah  (2022) yang menunjukkan bahwa AYDA turut menyumbang dalam menyelesaikan kredit macet atau pembiayaan bermasalah.
Upaya  penyelesaian  pembiayaan  bermasalah  yang  dilakukan  oleh  BUS melalui  AYDA  dalam  penelitian  ini  menunjukan  bahwa  AYDA  tidak  mampu menekan NPF selama pandemi Covid-19. Ketidakmampuan ini dapat dikarenakan pelaksanaan AYDA yang kurang berjalan dengan baik.  Berdasarkan teori agensi, dalam pelaksanaan AYDA, penjualan agunan hanya diberikan waktu maksimal 1 tahun,  namun  seringkali  ditemui  agunan  tersebut non-marketable sehingga  tidak mudah bagi pihak bank untuk melakukan pencairan sesuai batas waktu yang telah ditentukan  tersebut  (Iskandar  2021).  Pandemi  Covid-19  ini  juga  turut menyebabkan  pihak  bank  kesulitan  dalam  menjual agunan  dalam  kurun  waktu  1 tahun, hal ini dikarenakan perekonomian yang sedang merosot menyebabkan daya beli  masyarakat  terhadap  aset  ikut  menurun.  Oleh  karena  itu  pihak  bank  akan mengalami  kerugian  apabila  agunan  tidak  kunjung  terjual  dalam  kurun  waktu  1 tahun.  Berdasarkan  teori  agensi,  pihak  manajemen  (agen)  memiliki  wewenang untuk  mengoperasikan  bank  dengan  baik.  Oleh  karenanya,  dalam  melakukan analisis  pembiayaan,  bank  harus  memastikan  bahwa  agunan  milik  nasabah memiliki  nilai  jual  untuk  menghindari  hal-hal  yang  merugikan  bank  di  masa mendatang.
Seringkali  ditemui  kasus  dimana  pemilik  agunan  tidak  bersedia mengosongkan  objek  agunan  dengan  sukarela,  sehingga  perlu  adanya  negosiasi antara  pihak  bank  dengan  nasabah,  sementara  untuk  melakukan  pemaksaan pengosongan  objek  agunan  memerlukan  dana  yang  lumayan  besar  dan  proses yang  rumit    (Prabandari,  Nurdin,  and  Prasetyo  2021).  Pelaksanaan  AYDA  ini tidak  akan  berjalan  baik  apabila  salah  satu  pihak  tidak  kooperatif.  Sehingga keberhasilan  pelaksanaan  AYDA  dalam  menekan NPF ini  membutuhkan  kerja sama yang baik antar pihak bank dengan nasabah.

## KESIMPULAN
Berdasarkan  hasil  penelitian,  dapat  disimpulkan  bahwa  restrukturisasi pembiayaan  berpengaruh  positif  atau  signifikan  terhadap  tingkat NPF .  Sehingga ketika  restrukturisasi  pembiayaan  mengalami  peningkatan  menunjukkan  bahwa nilai NPF juga  meningkat.  Sementara  AYDA  juga  berpengaruh  positif  atau signifikan  terhadap  tingkat NPF ,  hal  ini  menunjukkan  bahwa  ketika  AYDA meningkat  maka  nilai NPF juga  meningkat.  Hasil  penelitian  tersebut menunjukkan bahwa baik restrukturisasi pembiayaan maupun AYDA tidak dapat menekan NPF selama  pandemi  Covid-19.  Penelitian  ini  dapat  dijadikan  sebagai bahan  bacaan  terkait  ekonomi  perbankan.  Selain  itu  sebagai  masukkan  kepada pihak bank, bahwa keberhasilan dalam penerapan kebijakan untuk meminimalisir pembiayaan  bermasalah  memerlukan  kerja  sama  yang  baik  antara  pihak-pihak yang  bersangkutan  yaitu  bank  dan  nasabah.  Keterbatasan  pada  penelitian  ini hanya  meneliti  di  era  pandemi  Covid-19  yaitu  tahun  2020-2022  karena  laporan keuangan  pasca  Covid-19  belum  semuanya  diterbitkan.  Maka  dari  itu,  peneliti selanjutnya diharapkan dapat menambahkan periode penelitian tidak hanya di era Covid-19 namun juga di era pasca Covid-19  yaitu setelah tahun 2022. Selain itu
juga  dengan  menambahkan  variabel-variabel  bebas  yang  dapat  mendukung penelitian selanjutnya.

## DAFTAR PUSTAKA
Afkar,  Taudlikhul,  Grahita  Chandrarin,  and  Lilik  Pirmaningsih.  2020. “Moderation  of  Non  Performing  Financing  on  Natural  Uncertainty Contracts To The Profitability of Islamic Commercial Bank In Indonesia.” International  Journal  of  Economics,  Business  and  Accounting  Research (IJEBAR) 4 (02): 330–39. https://doi.org/10.29040/ijebar.v4i02.1051. Aguspriyani,  Yani.  2021.  “Non  Performing  Financing  (NPF)  Terhadap Profitabilitas  Bank  Umum  Syariah  Di  Indonesia  Pada  Masa  Pandemi Covid-19.” Tazkiyya: Jurnal Kesilaman, Kemasyarakatan Dan Kebudayaan 22 (1): 1–12. https://jurnal.uinbanten.ac.id/index.php/tazkiya/article/view/4613. Arfiansyah,  Mufti  Arief,  Yogi  Kurniawan,  and  Catur  Nugroho.  2022.  “Dampak Pembiayaan  Terhadap  Kinerja  Keuangan  Bank  Umum  Syariah  Tahun 2016-2020.” Lisyabab:  Jurnal  Studi  Islam  Dan  Sosial 3  (2):  184–96. https://doi.org/10.58326/jurnallisyabab.v3i2.136.
Asia,  Sitti,  and  Ismail  Keri.  2020.  “Efektivitas  Penyelesaian  Pembiayaan Bermasalah  Murabahah  Dengan  Kebijakan  Rescheduling  Pada  Baitul Maal Wat Tamwil (BMT) As’adiyah Sengkang.” IEB JOURNAL: Islamic Economic  and  Business  Journal 3  (2):  37–58.  https://mail.jurnal.iain- bone.ac.id/index.php/ieb/article/view/3347.
Astari,  Gusti  Ayu  Yuni,  and  Luh  Gede  Kusuma  Dewi.  2022.  “Perbandingan Tingkat  Likuiditas  Sebelum  Dan  Sesudah  Diterapkan  Kebijakan Restrukturisasi  Kredit  (Studi  Pada  BPR  Sekabupaten  Gianyar).” JIMAT (Jurnal Ilmiah Mahasiswa Akuntansi) 13 (3): 881–87. https://ejournal.undiksha.ac.id/index.php/S1ak/article/view/37190.
Detria,  Reny.  2018.  “Kapasitas  Hukum  Objek  Hak  Tanggungan  Yang  Dikuasai
Bank Dalam Pelaksanaan Agunan Yang Diambil Alih (AYDA) Lebih Dari 1 (Satu) Tahun.” Universitas Islam Indonesia Yogyakarta.
https://dspace.uii.ac.id/handle/123456789/8225.
Dilapanga,  Nur  Muhammad.  2021.  “Agunan  Yang  Diambil  Alih:  Sebuah
Mekanisme Dalam Penyelesaian Kredit Macet.” JISIP (Jurnal Ilmu Sosial Dan Pendidikan) 5 (2): 156–63. https://doi.org/10.58258/jisip.v5i2.1943. Disemadi, Hari Sutra, and Ali Ismail Shaleh. 2020. “Banking Credit Restructuring
Policy  on  the  Impact  of  Covid-19  Spread  in  Indonesia.” Jurnal  Inovasi Ekonomi 5 (2): 63–70. https://ejournal.umm.ac.id/index.php/JIKO/article/view/11790. DK  OJK.  2021. Peraturan  Otoritas  Jasa  Keuangan  Republik  Indonesia  Tentang Batas  Maksimum  Penyaluran  Dana  Dan  Penyaluran  Dana  Besar  Bagi Bank Umum Syariah . Jakarta. https://www.ojk.go.id/id/regulasi/Documents/Pages/Batas-Maksimum- Penyaluran-Dana-dan-Penyaluran-Dana-Besar--Bagi-Bank-Umum-
Syariah/POJK 26 - 03  -2021.pdf.
Erlindawati,  Erlindawati.  2017.  “Prinsip  Manajemen  Pembiayaan  Syariah.”
IQTISHADUNA:  Jurnal  Ilmiah  Ekonomi  Kita 6  (1):  82–97. https://ejournal.stiesyariahbengkalis.ac.id/index.php/iqtishaduna/article/vie w/96.
Fibrianti, Riska. 2020. “Kedudukan Hukum Objek Jaminan Sertipikat Hak Milik
Yang  Diambil  Alih  Oleh  Kreditor  (AYDA)  Sebagai  Badan  Hukum Dengan  Akta  De  Command.” Syiar  Hukum:  Jurnal  Ilmu  Hukum 18  (1): 83–114. https://doi.org/10.29313/shjih.v18i1.6365.
Ghaly,  Irfan  Daffa,  and  Mohamad  Rafki  Nazar.  2021.  “Pengaruh  Profitabilitas, Sales  Growth,  Dan  Ukuran  Perusahaan  Terhadap  Tax  Avoidance  (Studi Empiris  Pada  Perusahaan  Pertambangan  Yang  Terdaftar  Di  Bursa  Efek Indonesia  Periode  Tahun  2016-2020).”  In E-Proceeding  of  Management , 8:5409–16. Jakarta: Telkom University. https://openlibrarypublications.telkomuniversity.ac.id/index.php/managem ent/article/view/16568.
Gujarati,  Damodar  N.,  and  Dawn  C.  Porter.  2009. Basic  Econometrics .  15th  ed. New York: McGraw-Hill.
Hafizh,  Afwan,  and  Nursantri  Yanti.  2023.  “Mekanisme  Restrukturisasi  Dalam Penyelesaian  Pembiayaan  Murabahah  Bermasalah  Pada  Bank  Sumut
Syariah  KC  Medan  Katamso.” CEMERLANG:  Jurnal  Manajemen  Dan Ekonomi Bisnis 3 (2): 260–77. https://doi.org/10.55606/cemerlang.v3i2.1207.
Halim, Sofyan, and Mohamad Torik Langlang Buana. 2021. “The Non Performed
Financing  Effect  on  Financing  and  Control  Strategy  and  Handling  of Sharia  Commercial  Banks.” Journal  of  Islamic  Economics  and  Social Science (JIESS) 2 (2): 98–113. https://doi.org/10.22441/jiess.2021.v2i2.004.
Hasyim,  Fauzi.  2023.  “Efektivitas  Program  Restrukturisasi  Dalam  Mengatasi Pembiayaan  Bermasalah  Atas  Dampak  Pandemi  Covid-19  Di  Bank Syariah  Indonesia  Cabang  Bandar  Lampung.” Administrativa:  Jurnal Birokrasi, Kebijakan, Dan Pelayanan Publik 5 (1): 43–46.
https://administrativa.fisip.unila.ac.id/index.php/1/article/view/141.
Iskandar,  Angga  Julvira.  2021.  “Peran  Dan  Tanggung  Jawab  Notaris  Dalam Pembuatan  Akta  Terkait  Pengambilalihan  Agunan  (AYDA)  Sebagai Alternatif  Penyelesaian  Kredit  Macet  (Studi  Kasus  Pada  Bank  M  Di Palembang).” Indonesian Notary 3: 649–74. https://scholarhub.ui.ac.id/notary/vol3/iss3/28/.
Kalsum,  Ummi,  and  Rahmi  Rahmi.  2017.  “Restrukturisasi  Pembiayaan Murabahah  Bermasalah  (Studi  Pada  Bni  Syariah  Cabang  Kendari).” Li Falah:  Jurnal  Studi  Ekonomi  Dan  Bisnis  Islam 2  (2):  56–74. https://doi.org/10.31332/lifalah.v2i2.726.
Kholiq,  Abdul,  and  Rizqi  Rahmawati.  2020.  “Dampak  Implementasi Restrukturisasi  Pembiayaan  Terhadap  Likuiditas  Bank  Syariah  Pada Situasi Pandemi Covid-19.” El-Barka: Journal of Islamic Economics and Business 3 (2): 282–316. https://doi.org/10.21154/elbarka.v3i2.2472. Malik,  Muhammad  Abdul,  and  Saiful  Anwar.  2021.  “Determinan  Profitabilitas Perbankan  Syariah  Di  Indonesia:  Peran  Moderasi  Non  Performing Financing.” Journal  of  Accounting  and  Digital  Finance 1  (1):  49–58. https://doi.org/10.53088/jadfi.v1i1.19.
pISSN 2303-3568 eISSN 2684-8228 https://ejournal.stiesyariahbengkalis.ac.id/index.php/iqtishaduna
Muhammad, Rifqi, Ahsin Suluki, and Peni Nugraheni. 2020. “Internal Factors and Non-Performing Financing in Indonesian Islamic Rural Banks.” Edited by David  McMillan. Cogent  Business  &  Management 7  (1):  1823583. https://doi.org/10.1080/23311975.2020.1823583.
Mutiah,  Cicik,  Wahab  Wahab,  and  Nurudin  Nurudin.  2020.  “Pengaruh Pembiayaan Jual Beli, Bagi Hasil, Dan Pembiayaan Bermasalah Terhadap Kinerja Keuangan.” Jurnal Ilmu Perbankan Dan Keuangan Syariah 2 (2): 223–42. https://doi.org/10.24239/jipsya.v2i2.33.221-241.
Mutmainah,  Sofiatul.  2022.  “Pengaruh  Diversifikasi  Akad  Dan  Restrukturisasi Terhadap Risiko Pembiayaan Sebelum Dan Selama Masa Pandemi Covid- 19  Pada  Bank  Umum  Syariah.”  Universitas  Islam  Negeri  Kiai  Haji Achmad Siddiq Jember. http://digilib.uinkhas.ac.id/15350/.
Nazwa,  Siti  Amalia.  2023.  “Pengaruh  Pembiayaan  Dan  Restrukturisasi
Pembiayaan  Terhadap  Profitabilitas  Bank  Syariah  Di  Indonesia.” Universitas Islam Negeri Syarif Hidayatullah Jakarta. https://repository.uinjkt.ac.id/dspace/handle/123456789/73028. Nursjanti,  Farida,  and  Lia  Amaliawiati.  2021.  “Covid-19  in  Indonesia:  Socio- Economic Impact and Policy Response.” Turkish Journal of Computer and Mathematics Education 12 (8): 1215–25. https://www.turcomat.org/index.php/turkbilmat/article/view/3029. Nurvadillah,  Nurvadillah,  Mukhtar  Lutfi,  and  Abdul  Wahid  Haddade.  2022. “Execution  Of  Auction  On  Mortgage  Rights  For  Productive  Financing Due  To  Default  Because  Of  Pandemic  Impact  At  Bank  Sulselbar  Sharia Maros  Branch :  Analysis  Of  Islamic.” International  Journal  of  Islamic Studies 2 (2): 141–57. https://doi.org/10.24252/ijis.v2i2.35014.
OJK.  2020.  “Pengumuman  Restrukturisasi/Keringanan  Bagi  Debitur  Perbankan Dan  Perusahaan  Pembiayaan  Yang  Terkena  Dampak  Covid-19.”  Otoritas Jasa  Keuangan.  2020.  https://www.ojk.go.id/id/berita-dan-kegiatan/info- terkini/Documents/Pages/Pengumuman-Restrukturisasi-atau-Keringanan- bagi-Debitur-Perbankan-dan-Perusahaan-Pembiayaan-yang-Terkena- Dampak-Covid-19/OJK  Update  31  Maret  2020  -  Bank  Umum %282%29.pdf.
Prabandari,  Grace  Ayu,  Agus  Nurdin,  and  Mujiono  Hafidh  Prasetyo.  2021. “Penyelesaian  Kredit  Yang  Dijamin  Hak  Tanggungan  Dengan  Ayda (Agunan  Yang  Diambil  Alih)  Bank  Melalui  Lelang.” Notarius 14  (1): 581–97. https://doi.org/10.14710/nts.v14i1.39135.
Putri,  Silvia,  and  Rohmawati  Kusumaningtias.  2020.  “Faktor-Faktor  Yang
Memengaruhi  Pembiayaan  Bermasalah  Pada  Bank  Umum  Syariah  Di Indonesia.” Jurnal Akuntansi AKUNESA 8 (2): 1–10.
https://ejournal.unesa.ac.id/index.php/jurnal-akuntansi/article/view/31011. Rimbawan,  Teguh.  2022.  “Dampak  Kebijakan  Restrukturisasi  Kredit  Di  Masa
Pandemi Covod-19 Terhadap Kinerja Perbankan Di Indonesia.” Review of Applied Accounting Research (RAAR) 2 (1): 23–35.
https://doi.org/10.30595/raar.v2i1.12538.
Saragih,  Rudy  Hedianton,  Ayu  Astria  Dearni,  Oktavia  Marpaung,  and  Panata Bangar Hasiolan Sianipar. 2023. “Pengaruh Profitabilitas Dan Solvabilitas
Terhadap  Audit  Delay  Periode  Sebelum  Dan  Selama  Pandemi  Covid-19 Pada Perusahaan Sektor Barang Konsumsi Yang Terdaftar Di Bursa Efek
Indonesia  Tahun  2018-2021.” Journal  of  Information  System,  Applied, Management, Accounting and Research. 7 (1): 66–79.
https://journal.stmikjayakarta.ac.id/index.php/jisamar/article/view/1004.
Sari,  Siska.  2019.  “Pengaruh  Restrukturisasi  Pembiayaan  Murabahah  Terhadap Non-Performing  Financing  Bank  Muamalat  Kota  Palopo.”  Unoversitas Muhammadiyah Palopo. http://repository.umpalopo.ac.id/2160/.
Setiawan,  Azis  Zaelani,  Ade  Ali  Nurdin,  and  Dadang  Hermawan.  2022. “Pengaruh  Restrukturisasi  Pembiayaan  Murabahah  Terhadap  Non
Performing Financing Pada BPRS Al-Ihsan Bandung.” Journal of Applied Islamic Economics and Finance 3 (1): 88–94. https://doi.org/10.35313/jaief.v3i1.3844. Seto, Agung Anggoro, Deny Susanto, Miftahorrozi Miftahorrozi, Tienni Mariana Simanjorang,  Irwan  Moridu,  and  Nurcahya  Hartaty  Posumah.  2022. “Credit Restructuring During the Covid-19 Pandemic: Is It Consistent with Predictions?” Enrichment:  Journal  of  Management 12  (4):  2725–31. https://enrichment.iocspublisher.org/index.php/enrichment/article/view/70 5.
Sumartik,  Sumartik,  and  Misti  Hariasih.  2017.  “Agunan  Yang  Diambil  Alih (AYDA)  Untuk  Menurunkan  Kredit  Macet  Pada  BPR  Konvensional  Di Sidoarjo.”  In Seminar  Nasional  &  Konferensi  Forum  Manajemen Indonesia  (FMI)  Ke-9 ,  82.  Semarang:  Forum  Manajemen  Indonesia. http://eprints.umsida.ac.id/1013/.
Usriyati, Risma, Nuwun Priyono, and Nibras Anny Khabibah. 2022. “Penanganan Kredit Bermasalah (Non Performing Loan) Pada PT. BPR BKK Muntilan (Perseroda).” Akuntansi Dan Manajemen 17 (1): 60–71.
https://doi.org/10.30630/jam.v17i1.176.
Warsito,  Bayu  Rangga,  and  Albertus  Sentot  Sudarwanto.  2019.  “Penyelesaian Kredit  Macet  Dengan  Agunan  Yang  Diambil  Alih  (AYDA)  Sebagai Upaya  Perlindungan  Kreditur  Di  Perseroan  Daerah  BPR  Bank  Klaten.”
Jurnal Hukum Dan Pembangunan Ekonomi 7 (2): 187. https://doi.org/10.20961/hpe.v7i2.43003.
Widarjono, Agus, M. B. Hendrie Anto, and Faaza Fakhrunnas. 2020. “Financing Risk in Indonesian Islamic Rural Banks: Do Financing Products Matter?” The  Journal  of  Asian  Finance,  Economics  and  Business 7  (9):  305–14. https://doi.org/10.13106/jafeb.2020.vol7.no9.305.