Pengaruh  Pendapatan,  Literasi  Keuangan,  Dan  Preferensi  Risiko  Terhadap Keputusan Berinvestasi Pada Pegawai Universitas Pendidikan Ganesha
Ketut Widiastiti 1* , Ni Kadek Sinarwati 2 , Putu Indah Rahmawati 3 Universitas Pendidikan Ganesha 1,2,3 tutwidiastiti@gmail.com
* Coresponding Author

## ABSTRACT
The rapidly growing economy encourages people to seek income beyond their salaries, and investment becomes a primary alternative. However, investment awareness in Indonesia remains low, especially in the province of Bali. This research aims to analyze the influence of income, financial literacy, and risk preferences on the investment decisions of employees at Ganesha Education University. The research method  employs  a  hypothesis  testing  design  with  a  quantitative  approach.  Samples  are  taken  from employees in Job Grade III and IV at Undiksha who have been investing for more than one year. Data is collected through a questionnaire using a Likert 5 scale. Data analysis involves validity testing, reliability testing,  classical  assumption  testing,  multiple  linear  regression  analysis,  and  coefficient  of determination.  The  research  results  indicate  that  income  has  a  significant  positive  influence  on investment decisions. Financial literacy also has a significant positive impact on investment decisions. However, risk preferences do not have a significant effect on investment decisions. The implications of this research include the necessity of improving financial literacy and understanding of investment risks among  employees  at  Ganesha  Education  University.  This  research  provides  valuable  insights  for policymakers  to  design  more  focused  and  effective  financial  literacy  programs.  The  development  of employee  compensation  strategies  and  considerations  of  psychological  factors  can  also  enhance investment policies and financial well-being for employees in the future.
Keywords : Income, Financial Literacy, And Risk Preferences, Investment Decisions

## ABSTRAK
Pertumbuhan ekonomi yang pesat mendorong orang untuk mencari penghasilan di luar gaji mereka, dan investasi menjadi alternatif utama. Namun, kesadaran investasi di Indonesia masih rendah, terutama di provinsi Bali. Penelitian ini bertujuan untuk menganalisis pengaruh pendapatan, literasi keuangan, dan preferensi  risiko  terhadap  keputusan  investasi  karyawan  di  Universitas  Pendidikan  Ganesha.  Metode penelitian menggunakan desain pengujian hipotesis dengan pendekatan kuantitatif. Sampel diambil dari karyawan pada Jabatan Golongan III dan IV di Undiksha yang telah melakukan investasi selama lebih dari satu tahun. Data dikumpulkan melalui kuesioner menggunakan skala Likert 5. Analisis data melibatkan pengujian validitas, pengujian reliabilitas, pengujian asumsi klasik, analisis regresi linear berganda, dan koefisien  determinasi.  Hasil  penelitian  menunjukkan  bahwa  pendapatan  memiliki  pengaruh  positif signifikan  terhadap  keputusan  investasi.  Literasi  keuangan  juga  memiliki  dampak  positif  signifikan terhadap  keputusan  investasi.  Namun,  preferensi  risiko  tidak  memiliki  efek  signifikan  terhadap keputusan  investasi.  Implikasi  dari  penelitian  ini  termasuk  kebutuhan  untuk  meningkatkan  literasi keuangan  dan  pemahaman  risiko  investasi  di  kalangan  karyawan  Universitas  Pendidikan  Ganesha. Penelitian  ini  memberikan  wawasan  berharga  bagi  pembuat  kebijakan  untuk  merancang  program literasi  keuangan  yang  lebih  terfokus  dan  efektif.  Pengembangan  strategi  kompensasi  karyawan  dan pertimbangan  faktor  psikologis  juga  dapat  meningkatkan  kebijakan  investasi  dan  kesejahteraan keuangan bagi karyawan di masa depan.
Kata Kunci: Pendapatan, Literasi Keuangan, Preferensi Risiko, Keputusan Investasi

## 1. Pendahuluan
Perekonomian  yang  telah  berkembang  pesat  membuat  masyarakat  berpikir  untuk memperoleh pendapatan diluar gaji selain dari tempat mereka bekerja, dan Investasi menjadi salah  satu  jalan  untuk  memperolehnya.  Investasi  merupakan  kegiatan  menanamkan  modal, baik  langsung  maupun  tidak  langsung  dengan  harapan,  pada  waktunya  nanti,  pemilik  modal
mendapatkan  sejumlah  keuntungan  dari  hasil  penanaman  modal  tersebut.  Setiap  kalangan masyarakat  Indonesia  sekarang  ini  sudah  umum  melakukan  kegiatan  investasi  dengan keinginan mempunyai kehidupan layak dan berkecukupan. Ketika seseorang berada pada usia produktif atau saat bekerja sampai dengan berkeluarga, orang akan memilih kebutuhan dan keinginan untuk membeli aset atau produk lainnya sebagai simpanan dimasa yang akan datang sampai  seseorang  berada  pada  usia  pensiun.  Investasi  dapat  diartikan  sebagai  persiapan keuangan  dengan  pengorbanan  sumber  dana  untuk  membeli  suatu  produk  yang  dilakukan sekarang dengan harapan menghasilkan keuntungan di masa depan (Irjayanti, 2017).
Indonesia  sebagai  negara  berkembang,  masyarakatnya  masih  memiliki  kecenderungan untuk  berprilaku  konsumtif  dan  memiliki  kesadaran  investasi  yang  rendah.  Hal  ini  didukung dengan berdasarkan pada data PT. Kustodian Sentral Efek Indonesia (KSEI) yang menyebutkan bahwa  dari  kelompok  milenial  yang  digolongkan  berusia  16-30  tahun  dengan  jumlah  sekitar 64,3 juta jiwa hanya 1,6 juta jiwa yang berminat berinvestasi di Indonesia (Febrianto, 2019). Dari seluruh jumlah penduduk Indonesia hanya 1,1% atau sekitar 3,2 juta orang yang sudah berinvestasi  (Sugiarto,  2020).  Jumlah  itu  tentunya  masih  dapat  dikategorikan  sangat  rendah apabila melihat keseluruhan jumlah penduduk Indonesia.
Secara umum investasi adalah suatu kegiatan yang dilakukan oleh orang perseorangan atau badan usaha yang melakukan kegiatan penanaman modal baik secara langsung maupun tidak  langsung  dengan  harapan  agar  pemilik  modal  memperoleh  keuntungan  dari  hasil kegiatan  penanaman  modal  tersebut.  Selain  itu,  investasi  dapat  diartikan  sebagai  suatu komitmen terhadap banyak dana atau sumber daya lainnya yang dilakukan untuk memperoleh suatu  keuntungan  di  masa  yang  akan  datang.  Investor  menggunakan  investasi  sebagai  alat untuk menciptakan taraf hidup yang lebih baik di masa depan, termasuk investor individu di Indonesia (Widiar Pradhana, 2018).
Tingkat  investasi  masyarakat  Indonesia  termasuk  di  Provinsi    Bali  masih  tergolong rendah. Dilansir dari bali.bisnis.com menurut data BEI perwakilan Provinsi Bali, menyebutkan bahwa  minat  investasi  generasi  milenial  di  Bali  dengan  rentangan  umur  18-25  tahun  masih dikategorikan  rendah  yaitu  hanya  25%.  Adapun  sebaran  wilayah  yang  terbanyak  ada  di Denpasar,  sedangkan  Kabupaten  Buleleng  yang  merupakan  kabupaten  terluas  di  Bali  hanya menyumbang  sebanyak  7%.  Hal  ini  tentunya  perlu  mendapat  perhatian  khusus  dan  dikaji kembali  mengenai  faktor-faktor  tertentu  yang  menyebabkan  masih  rendahnya  persentase peminat investasi khususnya di Singaraja yang menjadi pusat kota di Kabupaten Buleleng.
Pendapatan  merupakan  jumlah  besaran  uang  yang  didapatkan  seseorang  atas  hasil usaha dan kinerja-nya (Sari, 2017). Pada dasarnya pendapatan adalah hasil atas pengorbanan seseorang  dalam  bentuk  materi  untuk  memenuhi  kebutuhan  hidupnya  dengan menginvestasikan  sumber  pendapatan  yang  ada  melalui  beragam  jenis  investasi  seperti saham, obligasi, deposito, emas, tanah, dan berbagai macam jenis investasi lainnya. Menurut Rahman  dan  Tri  (2022)  menjelaskan  bahwa  pendapatan  berpengaruh  terhadap  keputusan investasi.  Maka  akan  meningkatkan  pendapatan  terhadap  keputusan  investasi.    Hasil penelitian  ini  sejalan  dengan  penelitian  yang  dilakukan  oleh  Fitrianti  (2018),  Dewi  dan Purbawangsa  (2018)  hal  ini  berarti  semakin  tinggi  tingkat  pendapatan  masyarakat  maka cenderung  lebih  bijak  dalam  menentukan  keputusan  investasi.    Selain  pendapatan,  temuan beberapa riset terdahulu menyatakan factor yang mempengaruhi pendapatan adalah literasi keuangan.
Literasi  keuangan  diartikan  sebagai  ukuran  seberapa  matang  pemahaman  konsep seseorang mengenai keuangan, serta memiliki kepercayaan diri dalam melakukan pengelolaan keuangan secara pribadi untuk jangka pendek maupun jangka panjang melalui pertimbangan tertentu  serta  memperhatikan  peristiwa  dan  perubahan  kondisi  perekonomian  (Remund, 2019).  Literasi  keuangan  yang  diperoleh  dan  dimiliki  oleh  individu  atau  seseorang  akan membantunya dalam mengambil tindakan atau keputusan dengan sangat hati-hati, sehingga keputusan  yang  akan  diambil  nantinya  akan  bermanfaat  dan  tidak  menimbulkan  kerugian
untuk  dirinya  sendiri.  Semakin  tinggi  pemahaman  literasi  keuangan  dan  literasi  seseorang maka tindakan yang diambil untuk kemudian memutuskan berinvestasi juga semakin tinggi.
Literasi  keuangan  seseorang  dapat  mempengaruhi  keputusannya  dalam  pengelolaan keuangan dan akan memikirkan tentang masa depan salah satunya adalah investasi (Fadli, A. S.,  &  Wijayanto,  2020).  Hal  tersebut  di  dukung  oleh  temuan  bahwa  literasi  keuangan berpengaruh pada keputusan berinvestasi (Gustika dan Hazanah, 2021). Namun berbeda pada penelitian    (Mazumdar,  2014;  Taufiqoh  et  al.,  2019)  yang  menemukan  bahwa  tidak  adanya pengaruh  pemahaman  keuangan  terhadap  keputusan  investasi.  Selain  literasi  keuangan, preferensi risiko merupakan hal yang sangat diperlukan bagi individu yang akan memutuskan berinvestasi.  Preferensi  risiko  dalam  investasi  berkaitan  erat  dengan  bagaimana  penilaian individu  mengenai  return  dan  risiko  investasi  (Lopa  &  Manggu,  n.d.).  Dalam  berinvestasi, seorang investor harus memahami konsep high risk – high return dan sebaliknya. Hal ini karena keuntungan investasi selalu diikuti oleh risiko investasi atau dengan kata lain keuntungan yang diperoleh berbanding lurus dengan risiko investasi  (Yunia et al., 2021).
Yustika  (2018)  mengungkapkan  bahwa  kelompok  masyarakat  yang  paling  banyak melakukan investasi adalah dari kelompok yang terdidik dan memiliki penghasilan yang tetap. Kelompok  terdidik  memiliki  kesadaran  untuk  melakukan  investasi  karena  investasi  sangat penting  dalam  jangka  panjang.  Mereka  juga  dianggap  memahami  manfaat  dan  risiko  dari investasi.  Sehingga,  peneliti  mengambil    lokasi  penelitian  di  Universitas  Pendidikan  Ganesha (Undiksha) dengan subjek penelitian yakni seluruh pegawai di Undiksha. Berdasarkan observasi awal yang dilakukan, banyak pegawai yang berminat untuk melakukan investasi namun masih sedikit yang melakukan investasi. Pegawai Undiksha memiliki pendapatan yang tetap sehingga memiliki  peluang  untuk  berinvestasi,  namun  kesadaran  untuk  berinvestasi  masih  belum sepenuhnya.  Permasalahannya  adalah  masih  banyak  pegawai  yang  belum  memiliki kemampuan literasi keuangan yang baik dan belum menguasai preferensi risiko berinvestasi. Maka  dari  itu,  peneliti  tertarik  untuk  melakukan  penelitian  tentang  pengaruh  pendapatan, literasi keuangan, dan preferensi risiko terhadap keputusan investasi pada pegawai Universitas Pendidikan Ganesha.
Latar belakang penelitian ini didasarkan pada pentingnya pemahaman dan pengelolaan keuangan  yang  baik  dalam  menghadapi  tantangan  ekonomi,  terutama  bagi  pegawai Universitas  Pendidikan  Ganesha  yang  diharapkan  memiliki  kualitas  literasi  keuangan  yang tinggi. Peningkatan pendapatan pegawai universitas diharapkan dapat menjadi motivasi untuk berinvestasi,  namun  demikian,  pengambilan  keputusan  investasi  yang  bijaksana  juga memerlukan literasi keuangan yang memadai dan pemahaman yang baik tentang preferensi risiko. Kesadaran pegawai Universitas Pendidikan Ganesha masih cukup rendah. Hal ini dapat di  lihat  dari  jumlah  pegawai  yang  sudah  melakukan  investasi  dalam  kurun  lebih  dari  satu tahun.  Jumlah  keseluruhan  pegawai  berstatus  PNS  dari  golongan  II  sampai  golongan  IV sebanyak  228.  Pegawai  yang  lebih  banyak  melakukan  investasi  adalah  pegawai  dengan golongan III dan IV yang memiliki pendapatan lebih tinggi. Jumlah keseluruhan pegawai yang sudah  melakukan  investasi  dalam  kurun  lebih  dari  satu  tahun  sebanyak  67  orang  dengan mengambil investasi asset tetap.
Pendapatan  adalah  faktor  penting  dalam  menggerakkan  keputusan  investasi  Pegawai universitas  yang  memiliki  pendapatan  yang  cukup  dapat  merasa  memiliki  surplus  uang  yang dapat  diinvestasikan  dalam  instrumen  investasi,  seperti  saham,  obligasi,  atau  reksa  dana. Selain itu, pendapatan yang cukup juga dapat memberikan kepercayaan diri dalam berinvestasi dan merasa mampu menghadapi risiko yang terkait dengan investasi. Literasi keuangan juga memainkan  peran  krusial  dalam  pengambilan  keputusan  investasi  yang  bijaksana.  Pegawai universitas yang memiliki tingkat literasi keuangan yang tinggi akan memiliki pemahaman yang lebih  baik  tentang  konsep  keuangan,  termasuk  instrumen  investasi  yang  tersedia,  risiko  dan return  investasi,  serta  strategi  diversifikasi  portofolio.  Literasi  keuangan  yang  baik  dapat
membantu pegawai universitas dalam memilih investasi yang sesuai dengan tujuan keuangan mereka, serta mengelola risiko yang terkait dengan investasi.
Preferensi  risiko  juga  merupakan  faktor  yang  mempengaruhi  keputusan  berinvestasi. Setiap individu memiliki tingkat toleransi risiko yang berbeda-beda. Pegawai universitas yang memiliki preferensi risiko tinggi cenderung lebih berani mengambil risiko dalam investasi untuk meraih  potensi  return  yang  lebih  tinggi,  sementara  pegawai  universitas  yang  memiliki preferensi risiko rendah cenderung lebih konservatif dalam memilih investasi yang lebih aman. Preferensi risiko adalah sejauh mana seorang individu atau investor bersedia menerima risiko dalam upaya mencapai tujuan keuangan mereka. Hal ini mencerminkan tingkat kenyamanan dan toleransi seseorang terhadap fluktuasi nilai investasinya. Preferensi risiko sangat subjektif dan dapat bervariasi dari individu ke individu. Beberapa orang mungkin lebih suka risiko tinggi untuk peluang keuntungan yang lebih besar, sementara yang lain mungkin lebih memilih risiko yang lebih rendah untuk menjaga keamanan modal mereka.
Seharusnya,  preferensi  risiko  seorang  investor  harus  mencerminkan  tujuan  keuangan mereka, toleransi terhadap risiko, dan situasi keuangan secara keseluruhan. Seorang investor harus  mempertimbangkan  tujuan  jangka  pendek  dan  panjang  mereka.  Misalnya,  jika  tujuan adalah  untuk  dana  pensiun  yang  jauh  di  masa  depan,  mereka  mungkin  lebih  bersedia menerima risiko tinggi. Namun, jika tujuan adalah untuk dana darurat yang harus tetap aman, mereka  lebih  memilih  investasi  dengan  risiko  rendah.  Kondisi  keuangan  pribadi,  termasuk pendapatan,  utang,  dan  aset  yang  sudah  dimiliki,  dapat  memengaruhi  preferensi  risiko. Seseorang  dengan  pendapatan  yang  tinggi  lebih  mampu  mengambil  risiko  dibandingkan seseorang dengan pendapatan rendah.
Oleh  karena  itu,  penelitian  ini  bertujuan  untuk  menganalisis  pengaruh  pendapatan,  literasi keuangan,  dan  preferensi  risiko  terhadap  keputusan  berinvestasi  pada  pegawai  Universitas Pendidikan Ganesha.

## 2. Tinjauan Pustaka Pendapatan
Menurut (Sari, 2017) pendapatan merupakan jumlah besaran uang yang didapatkan seseorang atas  hasil  usaha  dan  kinerja-nya.  Pada  dasarnya  pendapatan  adalah  hasil  atas  pengorbanan seseorang  dalam  bentuk  materi  untuk  memenuhi  kebutuhan  hidupnya  dengan menginvestasikan sumber pendapatan yang ada melalui bergam jenis investasi seperti saham, obligasi, deposito, emas, tanah, dan berbagai macam jenis investasi lainnya.

## Literasi Keuangan
prefere  (Remund,  2018).  Sedangkan  menurut  (Chen,  H.,  &  Volpe,  2020)  literasi  keuangan mempengaruhi  persepsi  risiko  individu  terhadap  investasi  saham,  yang  pada  gilirannya mempengaruhi partisipasi dalam pasar saham. Individu yang memiliki tingkat literasi keuangan yang  tinggi  cenderung  memiliki  persepsi  risiko  yang  lebih  realistis  dan  berpartisipasi  dalam investasi dengan lebih bijaksana.

## Keputusan Investasi
Menurut  Kusmawati  (2011)  keputusan  berinvestasi  adalah  keinginan  untuk  mencari  tahu tentang  jenis  suatu  investasi  serta  ingin  meluangkan  waktu  untuk  mempelajari  lebih  jauh tentang  investasi  dengan  mengikuti  pelatihan  dan  seminar  investasi  ataupun  mencoba berinvestasi.

## Preferensi Risiko
Kahneman dan Tversky adalah dua ahli dalam bidang psikologi ekonomi yang mengemukakan Teori  Prospect,  yang  merupakan  salah  satu  teori  preferensi  risiko  yang  banyak diperbincangkan. Teori Prospect menyatakan bahwa individu cenderung merasa lebih sensitif terhadap  kerugian  daripada  keuntungan  dalam  pengambilan  keputusan  keuangan,  sehingga mereka  cenderung  menghindari  risiko  ketika  dihadapkan  pada  keputusan  yang  melibatkan kerugian potensial (Kahneman, D., & Tversky, 2018).

## 3. Metode Penelitian
Penelitian ini menggunakan desain pengujian hipotesis dengan pendekatan kuantitatif untuk meneliti pengaruh pendapatan, literasi keuangan, dan preferensi risiko terhadap minat berinvestasi pegawai Universitas Pendidikan Ganesha. Penelitian ini termasuk dalam kategori penelitian kausalitas (sebab-akibat), dengan fokus menganalisis hubungan antar variabel dan bagaimana suatu variabel dapat mempengaruhi variabel lainnya. Analisis pengujian hipotesis dilakukan  melalui  statistik  inferensial  dengan  berbagai  teknik  analisis  yang  relevan  sesuai dengan tujuan dan karakteristik data penelitian. Populasi penelitian terdiri dari Pegawai aktif Golongan  III  dan  IV  Universitas  Pendidikan  Ganesha  pada  tahun  2023,  dengan  jumlah  196 Pegawai  PNS.Pengambilan  sampel  menggunakan  teknik  purposive  sample  dengan  kriteria: Pegawai PNS Undiksha Gol III dan IV yang telah berinvestasi lebih dari satu tahun. Pegawai PNS Undiksha Gol III dan IV yang telah berinvestasi khusus pada produk property dan emas. Jumlah sampel  yang  diambil  adalah  67  pegawai.  Variabel  dependen  dalam  penelitian  ini  adalah Keputusan Investasi, yang mencakup aspek uang, aspek waktu, dan aspek manfaat investasi. Variabel  independen  terdiri  dari  Pendapatan,  Literasi  Keuangan,  dan  Preferensi  Risiko. Pengumpulan  data  dilakukan  melalui  penyebaran  kuesioner  kepada  responden.  Kuesioner berisi  pertanyaan  mengenai  variabel-variabel  penelitian  dengan  skala  likert  5.  Instrumen penelitian menggunakan kuesioner dengan skala likert 5, yang mencakup tingkat setuju atau tidak  setuju  terhadap  pernyataan  yang  berkaitan  dengan  variabel-variabel  penelitian.  Uji Validitas:  Dilakukan  dengan  membandingkan  skor  item  pertanyaan  dengan  konstruk keseluruhan. Butir instrumen dianggap valid jika koefisien korelasinya sama atau lebih besar dari 0,3. Uji Reliabilitas: Menggunakan koefisien Cornbach Alpha untuk mengukur konsistensi internal instrumen. Nilai di atas 0,70 menunjukkan reliabilitas. Uji Asumsi Klasik Uji Normalitas: Menggunakan uji Keseragaman Chi-Kuadrat untuk menilai distribusi normal dari residual. Uji Multikolinearitas:  Dilakukan  dengan  melihat  matriks  kovarian  variabel  penjelas  dan menggunakan  VIF.  Uji  Heteroskedastisitas:  Melibatkan  uji  varians  konstan  menggunakan  uji Glejser.  Statistik  deskriptif  digunakan  untuk  mengevaluasi  data  dengan  menjelaskan  atau mengidentifikasi  data  yang  diperoleh.  Analisis  Regresi  Linear  Berganda:  Untuk  mengetahui pengaruh  variabel  independen  secara  parsial  dan  simultan  terhadap  variabel  dependen. Koefisien Determinasi (Adjusted R2): Digunakan sebagai indikator seberapa baik model dapat menjelaskan perubahan pada variabel dependen.

## 4. Hasil dan Pembahasan

## Statistik Deskriptif
Pengukuran  Statistik  Deskriptif  perlu  dilakukan  untuk  melihat  gambaran  data  secara umum seperti nilai Minimum, Maximum,  Mean, dan Std. Deviation masing-masing variable. Hasil uji Statistik Deskriptif penelitian dapat dilihat pada table  sebagai berikut.
Tabel 1. Hasil uji Statistik Deskriptif Descriptive Statistics N Minimum Maximum Mean Std. Deviation Keputusan Berinvestasi 67 62 100 85.34 8.644 Pendapatan 67 22 35 28.57 3.513 Literasi Keuangan 67 29 50 41.12 4.584 Preferensi Risiko 67 13 25 18.51 2.836 Valid N (listwise) 67
Interpretasi dari data statistik deskriptif di atas adalah sebagai berikut: Keputusan  Berinvestasi:  Mean  (Rata-rata):  85.34,  Std.  Deviation  (Deviasi  Standar): 8.644,  Minimum:  62,  Maximum:  100,  Interpretasi:  Rata-rata  keputusan  berinvestasi  pada sampel  ini  adalah  sekitar  85.34,  dengan  variasi  sekitar  8.644.  Nilai  minimum  adalah  62,  dan
nilai  maksimum  adalah  100.  Hal  ini  menunjukkan  bahwa  mayoritas  responden  cenderung membuat keputusan investasi yang tinggi, tetapi ada variasi dalam tingkat keputusan tersebut.
Pendapatan:  Mean:  28.57,  Std.  Deviation:  3.513,  Minimum:  22,  Maximum:  35. Interpretasi: Rata-rata pendapatan responden dalam sampel ini adalah sekitar 28.57, dengan deviasi  standar  sekitar  3.513.  Pendapatan  minimum  adalah  22,  dan  pendapatan  maksimum adalah  35.  Ini  menunjukkan  bahwa  pendapatan  responden  cenderung  berada  pada  kisaran tersebut dengan variasi yang relatif kecil.
Literasi  Keuangan:  Mean:  41.12,  Std.  Deviation:  4.584,  Minimum:  29,  Maximum:  50. Interpretasi:  Rata-rata  literasi  keuangan  responden  adalah  sekitar  41.12,  dengan  deviasi standar  sekitar  4.584.  Nilai  minimum  literasi  keuangan  adalah  29,  dan  nilai  maksimumnya adalah  50.  Ini  menunjukkan  bahwa  mayoritas  responden  memiliki  tingkat  literasi  keuangan yang tinggi, dengan variasi yang relatif kecil.
Preferensi  Risiko:  Mean:  18.51,  Std.  Deviation:  2.836,  Minimum:  13,  Maximum:  25. Interpretasi:  Rata-rata  preferensi  risiko  responden  adalah  sekitar  18.51,  dengan  deviasi standar  sekitar  2.836.  Nilai  minimum  preferensi  risiko  adalah  13,  dan  nilai  maksimumnya adalah  25.  Ini  menunjukkan  bahwa  secara  umum,  responden  cenderung  memiliki  preferensi risiko yang moderat, dengan variasi yang terbatas.
Valid  N  (listwise):  Jumlah  Data  yang  Valid  (tanpa  nilai  yang  hilang):  67.  Interpretasi: Analisis  dilakukan  pada  seluruh  sampel  yang  memiliki  data  lengkap,  yaitu  sebanyak  67 responden.  Dengan  demikian,  hasil  ini  memberikan  gambaran  ringkas  tentang  distribusi  dan karakteristik dari variabel-variabel yang diamati dalam sampel ini.

## Data Karakteristik Responden Berdasarkan Jenis Kelamin
Karakteristik  yang  pertama  dari  responden  dalam  penelitian  ini  dikategorikan berdasarkan  jenis  kelamin.  Sampel  dikategorikan  menurut  jenis  kelamin  laki  laki  dan perempuan. Berikut adalah tabel karakteristik responden berdasarkan jenis kelamin.
Table  2.  Karakteristik Responden Menurut Jenis Kelamin No Jenis Kelamin Jumlah Persentase 1 Laki-Laki 33 49,25% 2 Perempuan 34 50,75% Jumlah 67 100%
Berdasarkan  Tabel    diatas  dapat  dilihat  bahwa  sebanyak  50,75%  atau  34  responden yang mengisi kuesioner adalah perempuan. Sebaliknya, sebanyak 49,25% atau 33 orang yang mengisi kuesioner adalah laki-laki. Dari tabel di atas dapat dilihat bahwa Keputusan investasi yang dilakukan pegawai hampir merata dilakukan oleh pegawai laki-laki maupun Perempuan

## Data Karakteristik Responden Berdasarkan Usia
Responden  dari  penelitian  ini  kemudian  dikategorikan  berdasarkan  usia.  Responden penelitian dibagi ke dalam usia 35-40 tahun, 41-45 tahun, 45-50 tahun, lebih dari 50 tahun. Berikut tabel karakteristik responden berdasarkan usianya.

## Table 3. Karakteristik Responden Menurut Usia
No Usia Jumlah Persentase 1 35-40 17 25,37% 2 41-45 19 28,36% 3 46-50 16 23,88% 4 >51 15 22,39% Jumlah 67 100%
Berdasarkan  tabel    diatas  dapat  dilihat  bahwa  responden  dari  penelitian    sebanyak 25,37%  atau  17  responden  yang  mengisi  kuesioner  berusia  35-40  tahun,  usia  41-45  tahun memiliki presentase 28,36%  atau sebanyak 19 responden, usia 46-50 tahun yaitu 23,88% atau 16  responden  yang  mengisi  setara  dengan  usia  lebih  dari  50  tahun  yaitu  22,39%  atau  15 responden.

## Data Karakteristik Responden Berdasarkan Pendidikan
Responden  dari  penelitian  ini  kemudian  dikategorikan  berdasarkan  jenjang pendidikan. Responden penelitian dibagi ke dalam Pendidikan S2, S1/D4, dan D3 Berikut tabel karakteristik responden berdasarkan pendidikan
Table 4. Karakteristik Responden Menurut Jenjang Pendidikan No Usia Jumlah Persentase 1 S2 28 41,79% 2 S1/D4 33 49,25% 3 D3 6 8,96% Jumlah 67 100%
Data Karakteristik Responden Berdasarkan Investasi yang Dipilih
Responden  dari  penelitian  ini  kemudian  dikategorikan  berdasarkan  investasi  yang dipilih.  Responden  penelitian  dibagi  ke  dalam  investasi  emas,  property,  maupun  emas  dan property. Berikut tabel karakteristik responden berdasarkan investasi.
Table  5. Karakteristik Responden Menurut Investasi yang Dipilih No Jenis Investasi Jumlah Persentase 1 Emas 34 51% 2 Properti 30 45% 3 Emas dan Properti 3 84% Jumlah 67 100%

## Pengaruh  Pendapatan  Terhadap  Keputusan  Berinvestasi  Pada  Pegawai  Universitas Pendidikan Ganesha.
Pendapatan  merupakan  jumlah  besaran  uang  yang  didapatkan  seseorang  atas  hasil usaha  dan  kinerja-nya.  Pada  dasarnya  pendapatan  adalah  hasil  atas  pengorbanan  seseorang dalam bentuk materi untuk memenuhi kebutuhan hidupnya dengan menginvestasikan sumber pendapatan yang ada melalui bergam jenis investasi seperti saham, obligasi, deposito, emas, tanah,  dan  berbagai  macam  jenis  investasi  lainnya.  .  Berdasarkan  hasil  analisis  data menunjukkan bahwa  Pengaruh Pendapatan Terhadap Keputusan Berinvestasi Pada Pegawai Universitas Pendidikan Ganesha dapat diketahui dengan menggunakan uji t. Dalam hal ini hasil perhitungan  akan  diuji  melalui  hasil  perhitungan  SPSS for  windows  22.0 dan  pengujian dilakukan pada taraf 5%. Adapun hasil uji t pada penelitian ini nampak pada tabel 4.6.
Tabel 6. Hasil Perhitungan Uji t  Pengaruh Pendapatan Terhadap Keputusan
Berinvestasi Pada Pegawai Universitas Pendidikan Ganesha Coefficients a Model Unstandardized Coefficients Standardized Coefficients t Sig. B Std. Error Beta 1 (Constant) 23.916 7.255 3.296 .002 Pendapatan .643 .265 .261 2.423 .018 Literasi Keuangan  .881 .216 .467 4.082 .000 Preferensi Risiko .369 .326 .121 1.134 .261 a. Dependent Variable: Keputusan Berinvestasi
Konstanta  (Constant)  Nilai  konstanta  (23.916)  adalah  nilai  yang  diharapkan  dari variabel  dependen  (keputusan  berinvestasi)  ketika  semua  variabel  independen  (pendapatan, literasi keuangan, dan preferensi risiko) diatur pada nol. T-statistik (t = 3.296) adalah angka uji yang menunjukkan signifikansi dari konstanta. Nilai t-statistik yang signifikan (t = 3.296) pada taraf  signifikansi  5%  (α  =  0.05)  menunjukkan  bahwa  konstanta  memiliki  dampak  signifikan terhadap  keputusan  berinvestasi.  Koefisien  pendapatan  (0.643)  menunjukkan  bahwa  setiap peningkatan  satu  unit  dalam  pendapatan  diikuti  oleh  peningkatan  sebesar  0.643  unit  pada keputusan berinvestasi. Standard error (Std. Error) untuk koefisien pendapatan adalah 0.265. T-statistik  (t  =  2.423)  menunjukkan  bahwa  koefisien  pendapatan  signifikan  pada  taraf signifikansi 5% (α = 0.05) karena nilai t-statistik lebih besar dari nilai kritis (2.423 > 2.021). Nilai p  (Sig.)  sebesar  0.018  juga  lebih  kecil  dari  taraf  signifikansi  (0.018  <  0.05),  sehingga  dapat disimpulkan  bahwa  pendapatan  memiliki  pengaruh  signifikan  terhadap  keputusan berinvestasi.

## Pengaruh  Literasi  Keuangan  Terhadap  Keputusan  Berinvestasi  Pada  Pegawai  Universitas Pendidikan Ganesha.
Literasi  keuangan  harus  didefinisikan  secara  jelas  dalam  ekonomi  yang  semakin kompleks. Literasi keuangan yang baik harus mencakup pemahaman tentang konsep-konsep ekonomi,  produk  dan  layanan  keuangan,  serta  keterampilan  dalam  mengelola  keuangan pribadi,  termasuk  dalam  konteks  berinvestasi.  Berdasarkan  hasil  analisis  data  menunjukkan bahwa    Pengaruh  Literasi  Keuangan  Terhadap  Keputusan  Berinvestasi  Pada  Pegawai Universitas Pendidikan Ganesha.dapat diketahui dengan menggunakan uji t. Dalam hal ini hasil perhitungan  akan  diuji  melalui  hasil  perhitungan  SPSS for  windows  22.0 dan  pengujian dilakukan pada taraf 5%. Adapun hasil uji t pada penelitian ini nampak pada tabel .
Tabel 7. Pengaruh Literasi Keuangan Terhadap Keputusan Berinvestasi Pada Pegawai
Universitas Pendidikan Ganesha. Coefficients a Model Unstandardized Coefficients  Standardized Coefficients t Sig. B Std. Error Beta 1 (Constant) 23.916 7.255 3.296 .002 Pendapatan .643 .265 .261 2.423 .018 Literasi Keuangan .881 .216 .467 4.082 .000 Preferensi Risiko .369 .326 .121 1.134 .261 a. Dependent Variable: Keputusan Berinvestasi
Nilai  konstanta  (23.916)  adalah  nilai  yang  diharapkan  dari  variabel  dependen (keputusan  berinvestasi)  ketika  semua  variabel  independen  (pendapatan,  literasi  keuangan, dan preferensi risiko) diatur pada nol. T-statistik (t = 3.296) adalah angka uji yang menunjukkan signifikansi dari konstanta. Nilai t-statistik yang signifikan (t = 3.296) pada taraf signifikansi 5% (α  =  0.05)  menunjukkan  bahwa  konstanta  memiliki  dampak  signifikan  terhadap  keputusan berinvestasi. Koefisien literasi keuangan (0.881) menunjukkan bahwa setiap peningkatan satu unit  dalam  literasi  keuangan  diikuti  oleh  peningkatan  sebesar  0.881  unit  pada  keputusan berinvestasi.  Standard  error  (Std.  Error)  untuk  koefisien  literasi  keuangan  adalah  0.216.  T- statistik  (t  =  4.082)  menunjukkan  bahwa  koefisien  literasi  keuangan  signifikan  pada  taraf signifikansi 5% (α = 0.05) karena nilai t-statistik lebih besar dari nilai kritis (4.082 > 2.021). Nilai p  (Sig.)  sebesar  0.000  juga  lebih  kecil  dari  taraf  signifikansi  (0.000  <  0.05),  sehingga  dapat disimpulkan  bahwa  literasi  keuangan  memiliki  pengaruh  signifikan  terhadap  keputusan berinvestasi.
Pengaruh  Preferensi  Risiko  Terhadap  Keputusan  Berinvestasi  Pada  Pegawai  Universitas Pendidikan Ganesha.
Preferensi  Risiko  adalah  konsep  yang  penting  dalam  bidang  keuangan  dan  ekonomi, yang  berkaitan  dengan  bagaimana  individu  atau  investor  menghadapi  risiko  dalam pengambilan  keputusan  investasi  .  Berdasarkan  hasil  analisis  data  menunjukkan  bahwa Pengaruh  Preferensi  Risiko  Terhadap  Keputusan  Berinvestasi  Pada  Pegawai  Universitas Pendidikan  Ganesha  dapat  diketahui  dengan  menggunakan  uji  t.  Dalam  hal  ini  hasil perhitungan  akan  diuji  melalui  hasil  perhitungan  SPSS for  windows  22.0 dan  pengujian dilakukan pada taraf 5%. Adapun hasil uji t pada penelitian ini nampak pada tabel .
Tabel 8 Pengaruh Preferensi Risiko Terhadap Keputusan Berinvestasi Pada Pegawai
Universitas Pendidikan Ganesha Coefficients a Model Unstandardized Coefficients  Standardized Coefficients t Sig. B Std. Error Beta 1 (Constant) 23.916  7.255 3.296 .002 Pendapatan .643 .265 .261 2.423 .018 Literasi Keuangan .881 .216 .467 4.082 .000 Preferensi Risiko .369 .326 .121 1.134 .261 a. Dependent Variable: Keputusan Berinvestasi
Nilai  konstanta  (23.916)  adalah  nilai  yang  diharapkan  dari  variabel  dependen (keputusan  berinvestasi)  ketika  semua  variabel  independen  (pendapatan,  literasi  keuangan, dan preferensi risiko) diatur pada nol. T-statistik (t = 3.296) adalah angka uji yang menunjukkan signifikansi dari konstanta. Nilai t-statistik yang signifikan (t = 3.296) pada taraf signifikansi 5% (α  =  0.05)  menunjukkan  bahwa  konstanta  memiliki  dampak  signifikan  terhadap  keputusan berinvestasi. Koefisien preferensi risiko (0.369) menunjukkan bahwa setiap peningkatan satu unit  dalam  preferensi  risiko  diikuti  oleh  peningkatan  sebesar  0.369  unit  pada  keputusan berinvestasi.  Standard  error  (Std.  Error)  untuk  koefisien  preferensi  risiko  adalah  0.326.  T- statistik (t = 1.134) menunjukkan bahwa koefisien preferensi risiko tidak signifikan pada taraf signifikansi 5% (α = 0.05) karena nilai t-statistik lebih kecil dari nilai kritis (1.134 < 2.021). Nilai p (Sig.)  sebesar  0.261  juga  lebih  besar  dari  taraf  signifikansi  (0.261  >  0.05),  sehingga  dapat disimpulkan  bahwa  preferensi  risiko  tidak  memiliki  pengaruh  signifikan  terhadap  keputusan berinvestasi.

## Pengaruh  Pendapatan,  Literasi  Keuangan,  Dan  Preferensi  Risiko  Terhadap  keputusan berinvestasi pada Pegawai Universitas Pendidikan Ganesha.
Pengaruh  Pendapatan,  Literasi  Keuangan,  Dan  Preferensi  Risiko  Terhadap  keputusan berinvestasi  pada  Pegawai  Universitas  Pendidikan  Ganeshasecara  simultan  diuji  dengan menggunakan uji F. Dalam hal ini hasil perhitungan akan diuji melalui hasil perhitungan SPSS for windows 22.0 dan pengujian dilakukan pada taraf 5%. Adapun hasil uji F pada penelitian ini nampak pada tabel.
Tabel 9. Pengaruh Pendapatan, Literasi Keuangan, Dan Preferensi Risiko Terhadap keputusan berinvestasi pada Pegawai Universitas Pendidikan Ganesha
ANOVA a Model Sum of Squares  df Mean Square F Sig. 1 Regression 2641.987 3 880.662 24.237 .000 b Residual 2289.117 63 36.335 Total 4931.104 66 a. Dependent Variable: Keputusan Berinvestasi b. Predictors: (Constant), Preferensi Risiko, Pendapatan, Literasi Keuangan
Interpretasi  hasil  analisis  ANOVA  pada  Tabel  4.4  menunjukkan  sejauh  mana  variabel independen  (pendapatan,  literasi  keuangan,  dan  preferensi  risiko)  secara  simultan mempengaruhi  variabel  dependen  (keputusan  berinvestasi)  pada  pegawai  Universitas Pendidikan Ganesha. Sum of Squares Regression: 2641.987, Degrees of Freedom (df): 3, Mean Square:  880.662,  F-statistik:  24.237,  Signifikansi  (Sig.):  0.000.  Sum  of  Squares  Regression mengukur  jumlah  variasi  dalam  keputusan  berinvestasi  yang  dapat  dijelaskan  oleh  variabel independen  (pendapatan,  literasi  keuangan,  dan  preferensi  risiko).  F-statistik  (24.237) mengukur  signifikansi  secara  keseluruhan  dari  model  regresi.  Nilai  F-statistik  yang  tinggi (24.237)  menunjukkan  bahwa  model  regresi  secara  keseluruhan  memiliki  pengaruh  yang signifikan  terhadap  keputusan  berinvestasi.  Nilai  p  (Sig.  =  0.000)  yang  sangat  kecil menunjukkan  bahwa  setidaknya  satu  variabel  independen  memiliki  pengaruh  signifikan terhadap variabel dependen.
Sum  of  Squares  Residual:  2289.117,  Degrees  of  Freedom  (df):  63,  Mean  Square: 36.335.  Sum of Squares Residual mengukur jumlah variasi dalam keputusan berinvestasi yang tidak dapat dijelaskan oleh variabel independen dalam model. Degrees of Freedom Residual menggambarkan  jumlah  data  yang  tidak  digunakan  dalam  perhitungan  model.  Mean  Square Residual adalah rata-rata variabilitas yang tidak dapat dijelaskan oleh model.
Sum of Squares Total: 4931.104, Degrees of Freedom (df): 66. Sum of Squares Total adalah  jumlah  keseluruhan  variasi  dalam  keputusan  berinvestasi  dalam  data.  Degrees  of Freedom Total adalah jumlah total data yang digunakan dalam analisis.
Secara  keseluruhan,  model  regresi  (pendapatan,  literasi  keuangan,  dan  preferensi risiko)  secara  signifikan  mempengaruhi  keputusan  berinvestasi  pada  pegawai  Universitas Pendidikan Ganesha, sebagaimana ditunjukkan oleh nilai F-statistik yang tinggi dan signifikansi yang  rendah  (p  =  0.000)  pada  taraf  5%.  Variabel-variabel  independen  secara  bersama-sama memberikan kontribusi yang signifikan terhadap variasi dalam keputusan berinvestasi.
Koefisien Determinasi ( Adjusted R 2 )
Untuk  menggambarkan  Koefisien  Determinasi  (Adjusted  R 2 )  pada  tabel  di  bawah  ini, kita dapat merinci hasilnya dengan lebih rinci. Koefisien Determinasi Adjusted R 2 memberikan informasi  tentang  seberapa  baik  model  regresi  dapat  menjelaskan  variasi  dalam  data, memperhitungkan  jumlah  variabel  independen  yang  ada  dalam  model.  Semakin  tinggi  nilai Adjusted  R 2 ,  semakin  baik  model  dapat  menjelaskan  variasi  dalam  data  dengan mempertimbangkan kompleksitas model.
Tabel 10. Koefisien Determinasi ( Adjusted R 2 ) Model Summary Model R R Square Adjusted R Square Std.  Error  of  the Estimate 1 .732 a .536 .514 6.028 a. Predictors: (Constant), Preferensi Risiko, Pendapatan, Literasi Keuangan
Pada  Tabel  yang menunjukkan hasil Koefisien Determinasi (Adjusted R 2 ) untuk model regresi, dapat diuraikan sebagai berikut:
Model Summary: Model: Model regresi yang digunakan untuk menganalisis hubungan antara variabel dependen dan variabel independen.  Koefisien korelasi atau korelasi Pearson antara  variabel  dependen  dan  variabel  independen.  Pada  contoh  ini,  nilai  R  adalah  0.732.  R Square:  Koefisien  determinasi  (R  Square)  mengukur  proporsi  variabilitas  dalam  variabel dependen  yang  dapat  dijelaskan  oleh  variabel  independen.  Dalam  contoh  ini,  nilai  R  Square adalah 0.536, yang berarti sekitar 53.6% variasi dalam variabel dependen dapat dijelaskan oleh model regresi. Adjusted R Square: Koefisien determinasi yang disesuaikan (Adjusted R Square) memperhitungkan jumlah variabel independen dalam model. Nilai ini memberikan gambaran yang lebih akurat tentang seberapa baik model dapat menjelaskan variasi dalam data tanpa
overfitting. Pada contoh ini, nilai Adjusted R Square adalah 0.514. Std. Error of the Estimate: Merupakan estimasi standar kesalahan dalam model. Dalam contoh ini, nilai standar kesalahan estimasi  adalah  6.028.  Predictors:  Constant:  Konstanta  adalah  nilai  ketika  semua  variabel independen diatur menjadi nol. Dalam konteks ini, konstanta mewakili nilai variabel dependen ketika  semua  prediktor  (Preferensi  Risiko,  Pendapatan,  Literasi  Keuangan) sama  dengan  nol. Preferensi Risiko, Pendapatan, Literasi Keuangan: Variabel independen yang digunakan sebagai prediktor  dalam  model  regresi.  Mereka  memiliki  efek  pada  variabel  dependen  yang  diukur oleh nilai koefisien regresi.
Dengan  demikian,  nilai  Adjusted  R  Square  yang  tinggi  (0.514)  menunjukkan  bahwa model regresi dapat menjelaskan variasi dalam data dengan mempertimbangkan kompleksitas model (jumlah variabel independen).
Adjusted  R  Square  adalah  suatu  metrik  evaluasi  dalam  analisis  regresi  yang  memberikan informasi  tentang  sejauh  mana  model  regresi  dapat  menjelaskan  variasi  dalam  data.  Nilai Adjusted R Square disesuaikan untuk memperhitungkan jumlah variabel independen yang ada dalam  model.  Dengan  kata  lain,  Adjusted  R  Square  menyesuaikan  nilai  R  Square  dengan kompleksitas model dan jumlah variabel yang digunakan.
Dalam  konteks  yang  diberikan,  nilai  Adjusted  R  Square  yang  tinggi  (0.514) menunjukkan bahwa model regresi mampu menjelaskan sekitar 51.4% dari variasi dalam data. Namun,  yang  lebih  penting,  nilai  ini  juga  memperhitungkan  kompleksitas  model,  seperti jumlah  variabel  independen  yang  dimasukkan.  Sehingga,  nilai  Adjusted  R  Square  yang  tinggi menandakan  bahwa  model  tersebut  relatif  efektif  dalam  menjelaskan  variasi  data  sambil meminimalkan risiko overfitting yang dapat terjadi jika model terlalu kompleks.

## Pembahasan

## Pengaruh  Pendapatan  Terhadap  Keputusan  Berinvestasi  Pada  Pegawai  Universitas Pendidikan Ganesha.
Hasil  penelitian  menunjukkan  bahwa  pendapatan  (X1)  memiliki  pengaruh  signifikan terhadap keputusan berinvestasi (Y) pegawai Universitas Pendidikan Ganesha, dengan nilai p (Sig.)  sebesar  0.018  yang  lebih  kecil  dari  taraf  signifikansi  (0.018  <  0.05).  Dengan  demikian, variabel pendapatan memainkan peran penting dalam membentuk keputusan berinvestasi di lingkungan akademis tersebut.
Gaji  pokok  mungkin  menjadi  faktor  penting  karena  merupakan  komponen  utama pendapatan  pegawai.  Peningkatan  gaji  pokok  dapat  memberikan  kepastian  finansial  kepada pegawai, memungkinkan mereka untuk lebih leluasa dalam membuat keputusan berinvestasi. Fakta  bahwa  gaji  pokok  memiliki  pengaruh  signifikan  dapat  dihubungkan  dengan  keamanan finansial yang diberikan oleh gaji tersebut.
Tunjangan umum dapat menjadi tambahan pendapatan yang signifikan bagi pegawai. Kenaikan  tunjangan  umum  mungkin  memberikan  dorongan  tambahan  untuk  melakukan investasi,  mengingat  peningkatan  daya  beli  yang  dihasilkan.  Hubungan  antara  tunjangan umum  dan  keputusan  berinvestasi  bisa  dipahami  melalui  meningkatnya  kapasitas  keuangan pegawai.
Tunjangan beras dapat menjadi indikator kebijakan kesejahteraan yang mempengaruhi keputusan berinvestasi. Pegawai dengan tunjangan beras mungkin memiliki stabilitas finansial tambahan, yang dapat memotivasi mereka untuk lebih aktif dalam berinvestasi. Keterkaitan ini bisa dijelaskan dengan kepastian pengeluaran yang diberikan oleh tunjangan beras.
Tunjangan  khusus  pajak  mungkin  memiliki  dampak  langsung  terhadap  pengurangan pajak  yang  harus  dibayar  oleh  pegawai.  Peningkatan  tunjangan  khusus  pajak  dapat memberikan  insentif  tambahan  untuk  berinvestasi,  mengingat  adanya  potongan  pajak  yang lebih  besar.  Keterkaitan  ini  dapat  dijelaskan  dengan  faktor  insentif  pajak  yang  dapat memotivasi pegawai untuk melakukan investasi.
Dengan mengeksplorasi faktor-faktor ini, penelitian ini memberikan pemahaman lebih mendalam tentang bagaimana variasi dalam tingkat pendapatan, melalui indikator seperti gaji pokok,  tunjangan  umum,  tunjangan  beras,  dan  tunjangan  khusus  pajak,  dapat  menjelaskan perubahan  signifikan  dalam  keputusan  berinvestasi  pegawai  di  Universitas  Pendidikan Ganesha.
Hasil  ini  juga  memberikan  dasar  yang  kuat  untuk  perencanaan  strategis  dan pengembangan  kebijakan,  yang  dapat  mempertimbangkan  ketidaksetaraan  pendapatan sebagai  aspek  kunci  dalam  merancang  program  investasi  dan  dukungan  karyawan  di Universitas  Pendidikan  Ganesha.  Oleh  karena  itu,  pemahaman  yang  lebih  baik  tentang hubungan  antara  pendapatan  dan  keputusan  berinvestasi  dapat  membantu  menciptakan solusi  yang  lebih  efektif  dan  terarah  untuk  meningkatkan  kesejahteraan  keuangan  pegawai serta  mengoptimalkan  manfaat  dari  program  investasi  yang  diselenggarakan  oleh  institusi tersebut. Menurut Munandar (2006:18) “Pendapatan adalah suatu pertumbuhan asets yang mengakibatkan bertambahnya owners equity , tetapi bukan karena pertambahan modal baru dari   pemiliknya  dan  bukan  pula  merupakan  pertumbuhan  assets  yang  disebabkan bertambahnya  liabilities.
Hasil  penelitian  ini  juga  di  dukung  oleh  penelitian  yang  dilakukan (Safryani,  Aziz  and Triwahyuningtyas,  2020)  yang  menyatakan  banwa  Pendapatan  mempunyai  pengaruh  positif pada keputusan investasi. Penelitian yang dilakukan oleh (Landang, Widnyana and Sukadana, 2021)  dimana  dalam  penelitiannya  mendapatkan  hasil  yang  menyatakan  bahwa  Pendapatan berpengaruh positif dan signifikan terhadap Keputusan Berinvestasi

## Pengaruh  Literasi  Keuangan  Terhadap  Keputusan  Berinvestasi  Pada  Pegawai  Universitas Pendidikan Ganesha.
Hasil  penelitian  menunjukan  bahwa  Nilai  p  (Sig.)  sebesar  0.000  juga  lebih  kecil  dari taraf  signifikansi  (0.000  <  0.05),  sehingga  dapat  disimpulkan  bahwa  literasi  keuangan  (X2) memiliki pengaruh signifikan terhadap keputusan berinvestasi (Y). Dengan  nilai  p  (Sig.) sebesar  0.000,  yang  secara  signifikan  lebih  kecil  dari  taraf  signifikansi  yang  telah  ditetapkan sebesar 0.05, temuan penelitian ini memberikan bukti kuat bahwa literasi keuangan memiliki dampak  yang  signifikan  terhadap  keputusan  berinvestasi  pegawai  Universitas  Pendidikan Ganesha.  Temuan  ini  menunjukkan  bahwa  pengetahuan  umum  dalam  literasi  keuangan memberikan  kontribusi  signifikan  terhadap  keputusan  berinvestasi.  Pegawai  Universitas Pendidikan  Ganesha  yang  memiliki  pemahaman  umum  yang  lebih  baik  tentang  konsep keuangan  cenderung  membuat  keputusan  investasi  yang  lebih  baik.  Dalam  penelitian  ini, pengetahuan  umum  mencakup  pemahaman  tentang  konsep  dasar  keuangan,  seperti  inflasi, bunga, dan risiko investasi. Pengukuran tingkat pengetahuan ini dapat menjadi faktor penting dalam membantu individu membuat keputusan investasi yang lebih informan.
Literasi keuangan yang mencakup aspek tabungan dan peminjaman juga memainkan peran  penting  dalam  keputusan  berinvestasi.  Pegawai  yang  dapat  mengelola  tabungan  dan peminjaman  dengan  baik  cenderung  lebih  percaya  diri  dan  kompeten  dalam  membuat keputusan  investasi.  Literasi  keuangan  juga  terkait  dengan  keputusan  berinvestasi  melalui pemahaman  asuransi.  Individu  yang  memiliki  literasi  keuangan  yang  baik  mungkin  lebih cenderung  memahami  perlunya  perlindungan  asuransi  dan  bagaimana  hal  itu  dapat memengaruhi  keputusan  investasi  mereka.  literasi  keuangan  memiliki  dampak  signifikan terhadap keputusan berinvestasi. Ini bisa berarti bahwa pegawai yang memiliki pengetahuan dan keterampilan investasi yang lebih baik cenderung membuat keputusan investasi yang lebih baik.
Hasil  yang  signifikan  ini  memberikan  konfirmasi  bahwa  tingkat  pemahaman  dan keterampilan dalam hal keuangan berperan penting dalam membentuk preferensi dan strategi investasi.  Kesimpulan  ini  menyoroti  pentingnya  meningkatkan  literasi  keuangan  di  kalangan pegawai,  baik  melalui  pendekatan  pelatihan  maupun  penyediaan  sumber  daya  pendidikan
keuangan  yang  lebih  baik,  guna  mendukung  pengambilan  keputusan  berinvestasi  yang  lebih cerdas  dan  efektif.  Implikasi  dari  temuan  ini  memperkuat  urgensi  implementasi  program- literasi keuangan sebagai bagian integral dari strategi pengembangan karyawan di lingkungan akademis  tersebut,  dengan  harapan  dapat  meningkatkan  kesejahteraan  finansial  dan keamanan investasi pegawai di masa yang akan datang.
Menurut  (Chen,  H.,  &  Volpe,  2020)  literasi  keuangan  mempengaruhi  persepsi  risiko individu  terhadap  investasi  saham,  yang  pada  gilirannya  mempengaruhi  partisipasi  dalam pasar saham. Individu yang memiliki tingkat literasi keuangan yang tinggi cenderung memiliki persepsi risiko yang lebih realistis dan berpartisipasi dalam investasi dengan lebih bijaksana. (Lusardi,  A.,  &  Mitchell,  2017).  Semakin  tinggi  tingkat  literasi  keuangan  seseorang,  maka semakin  bijak  seseorang  tersebut  dalam  membuat  keputusan.    Hasil  penelitian  ini  juga  di dukung  oleh  Utami,  Sitanggang  and  Sitanggang  (2021)  yang  menyatakan  bahwa  literasi keuangan secara signifikan memengaruhi keputusan investasi.

## Pengaruh  Preferensi  Risiko  Terhadap  Keputusan  Berinvestasi  Pada  Pegawai  Universitas Pendidikan Ganesha.
Hasil penelitian ini menunjukan bahwa Nilai p (Sig.) sebesar 0.261 juga lebih besar dari taraf signifikansi (0.261 > 0.05), sehingga dapat disimpulkan bahwa preferensi risiko (X3) tidak memiliki  pengaruh  signifikan  terhadap  keputusan  berinvestasi  (Y).  penelitian  ini mengindikasikan  bahwa  preferensi  risiko  tidak  dapat  dianggap  sebagai  faktor  yang mempengaruhi secara signifikan keputusan berinvestasi pada pegawai Universitas Pendidikan Ganesha.  Temuan  ini  menyoroti  bahwa  tingkat  kesiapan  atau  toleransi  terhadap  risiko, sebagaimana tercermin dalam preferensi risiko, tidak menjadi variabel yang signifikan dalam konteks keputusan investasi yang diambil oleh pegawai. Dengan kata lain, hasil ini menyiratkan bahwa  variabel  preferensi  risiko  mungkin  bukan  faktor  utama  yang  memandu  kebijakan investasi atau strategi keuangan yang diadopsi oleh individu dalam lingkungan tersebut.
Pembahasan  mengenai  hubungan  antara  preferensi  risiko  (X)  dan  keputusan berinvestasi  (Y)  dapat  diperluas  dengan  mengaitkannya  dengan  beberapa  indikator  yang mungkin memengaruhi hubungan tersebut.
Usia Penelitian lain menunjukkan bahwa semakin muda usia seseorang, semakin besar kemungkinan  ia  bersedia  mengambil  risiko  yang  lebih  tinggi.  Fakta  ini  sesuai  dengan  teori bahwa  individu  muda  cenderung  memiliki  tingkat  toleransi  risiko  yang  lebih  tinggi  karena memiliki lebih banyak waktu untuk memulihkan kerugian investasi. Oleh karena itu, pegawai Universitas  Pendidikan  Ganesha  yang  cenderung  lebih  muda  mungkin  lebih  condong  pada preferensi risiko yang lebih tinggi.
Pendapatan Data menunjukkan bahwa semakin tinggi pendapatan seseorang, semakin besar kemungkinan ia bersedia mengambil risiko yang lebih tinggi. Ini dapat dijelaskan dengan asumsi bahwa individu dengan pendapatan lebih tinggi mungkin memiliki sumber daya yang lebih besar dan lebih fleksibilitas finansial, sehingga mereka lebih nyaman mengambil risiko. Dalam  konteks  pegawai  universitas,  yang  kemungkinan  besar  memiliki  pendapatan  tetap, variabel ini mungkin tidak memiliki dampak signifikan terhadap preferensi risiko.
Pendidikan  Temuan  ini  sejalan  dengan  literatur  yang  menunjukkan  bahwa  semakin tinggi tingkat pendidikan seseorang, semakin besar kemungkinan ia memiliki preferensi risiko yang lebih rendah. Pegawai universitas dengan tingkat pendidikan yang tinggi mungkin lebih cenderung  untuk  membuat  keputusan  investasi  yang  lebih  konservatif,  mendasarkan  pada pengetahuan dan pemahaman mendalam tentang risiko investasi.
Tujuan  investasi  Fakta  bahwa  tujuan  investasi  seseorang  dapat  mempengaruhi preferensi risiko mereka sesuai dengan teori keputusan investasi. Sebagai contoh, seseorang yang berinvestasi untuk pensiun mungkin memiliki preferensi risiko yang lebih rendah karena fokus pada keamanan finansial jangka panjang. Di sisi lain, seseorang yang berinvestasi untuk
tujuan konsumtif seperti membeli rumah atau mobil mungkin lebih bersedia mengambil risiko untuk mendapatkan keuntungan lebih besar dalam waktu singkat.
Dengan  merinci  variabel  seperti  usia,  pendapatan,  pendidikan,  dan  tujuan  investasi, penelitian ini memberikan pemahaman yang lebih mendalam tentang kompleksitas preferensi risiko  dan  faktor-faktor  yang  mempengaruhinya  pada  keputusan  berinvestasi  pegawai Universitas Pendidikan Ganesha.
Kesimpulan  ini  memberikan  wawasan  penting  terkait  dengan  aspek-aspek  psikologis atau preferensial yang mungkin tidak secara langsung memengaruhi keputusan berinvestasi di kalangan  pegawai  universitas  tersebut.  Oleh  karena  itu,  pemahaman  lebih  lanjut  tentang faktor-faktor lain yang mungkin memiliki dampak signifikan terhadap preferensi dan keputusan investasi  dapat  menjadi  subjek  penelitian  yang  menarik.  Implikasi  dari  temuan  ini  dapat memberikan  arahan  bagi  pengembangan  program  literasi  keuangan  yang  lebih  fokus  atau mengidentifikasi  faktor-faktor  tambahan  yang  perlu  dipertimbangkan  dalam  merancang strategi investasi dan pendidikan finansial untuk pegawai di lingkungan serupa.
Teori Prospect menyatakan bahwa individu cenderung merasa lebih sensitif terhadap kerugian  daripada  keuntungan  dalam  pengambilan  keputusan  keuangan,  sehingga  mereka cenderung  menghindari  risiko  ketika  dihadapkan  pada  keputusan  yang  melibatkan  kerugian potensial (Kahneman, D., & Tversky, 2018). Hasil ini didukung oleh penelitian yang di lakukan oleh  (Khairunizam  and  Isbanah,  2019)  yang  menyatakan  bahwa  tidak  berpengaruh  terhadap keputusan investasi.

## Pengaruh  Pendapatan,  Literasi  Keuangan,  dan  Preferensi  Risiko  Terhadap  Keputusan Berinvestasi pada Pegawai Universitas Pendidikan Ganesha.
Secara  keseluruhan,  model  regresi  (pendapatan  (X1),  literasi  keuangan  (X2),  dan preferensi  risiko  (X3))  secara  signifikan  mempengaruhi  keputusan  berinvestasi  (Y)  pada pegawai  Universitas  Pendidikan  Ganesha,  sebagaimana  ditunjukkan  oleh  nilai  F-statistik. Analisis regresi menyatakan dengan tegas bahwa variabel-variabel utama, yaitu pendapatan, literasi keuangan, dan preferensi risiko, secara bersama-sama memiliki dampak yang signifikan terhadap keputusan berinvestasi di kalangan pegawai Universitas Pendidikan Ganesha. Nilai F- statistik  yang  mencolok,  yang  mengindikasikan  signifikansi  secara  keseluruhan,  memberikan dasar kuat untuk menyimpulkan bahwa hubungan antara variabel-variabel ini dan keputusan berinvestasi tidak mungkin terjadi secara kebetulan.
Meskipun  demikian,  penting  untuk  mengingat  bahwa  hasil  ini  hanyalah  awal  dari pemahaman yang lebih mendalam. Interpretasi yang holistik perlu mempertimbangkan faktor- faktor  luar  yang  mungkin  memengaruhi  hasil,  seperti  kondisi  ekonomi  umum,  perubahan kebijakan, atau faktor psikologis individu. Pengembangan model yang lebih kompleks dengan penambahan variabel kontrol dan uji statistik tambahan dapat meningkatkan akurasi prediksi dan menghasilkan wawasan yang lebih komprehensif terkait dinamika investasi di lingkungan universitas ini.
Menurut  Munandar  (2006:18)  “Pendapatan  adalah  suatu  pertumbuhan  asets  yang mengakibatkan bertambahnya owners equity , tetapi bukan karena pertambahan modal baru dari   pemiliknya  dan  bukan  pula  merupakan  pertumbuhan  assets  yang  disebabkan bertambahnya  liabilities.
Hasil  penelitian  ini  juga  di  dukung  oleh  penelitian  yang  dilakukan (Safryani,  Aziz  and Triwahyuningtyas,  2020)  yang  menyatakan  banwa  Pendapatan  mempunyai  pengaruh  positif pada keputusan investasi. Penelitian yang dilakukan oleh (Landang, Widnyana and Sukadana, 2021)  dimana  dalam  penelitiannya  mendapatkan  hasil  yang  menyatakan  bahwa  Pendapatan berpengaruh positif dan signifikan terhadap Keputusan Berinvestasi
menurut  (Chen,  H.,  &  Volpe,  2020)  literasi  keuangan  mempengaruhi  persepsi  risiko individu  terhadap  investasi  saham,  yang  pada  gilirannya  mempengaruhi  partisipasi  dalam pasar saham. Individu yang memiliki tingkat literasi keuangan yang tinggi cenderung memiliki
persepsi risiko yang lebih realistis dan berpartisipasi dalam investasi dengan lebih bijaksana. (Lusardi,  A.,  &  Mitchell,  2017).  Semakin  tinggi  tingkat  literasi  keuangan  seseorang,  maka semakin  bijak  seseorang  tersebut  dalam  membuat  keputusan.    Hasil  penelitian  ini  juga  di dukung  oleh  Utami,  Sitanggang  and  Sitanggang  (2021)  yang  menyatakan  bahwa  literasi keuangan secara signifikan memengaruhi keputusan investasi.
Teori Prospect menyatakan bahwa individu cenderung merasa lebih sensitif terhadap kerugian  daripada  keuntungan  dalam  pengambilan  keputusan  keuangan,  sehingga  mereka cenderung  menghindari  risiko  ketika  dihadapkan  pada  keputusan  yang  melibatkan  kerugian potensial (Kahneman, D., & Tversky, 2018).

## 5. Penutup Simpulan
Pendapatan  (X1)  secara  signifikan  memberikan  pengaruh  positif  terhadap  keputusan berinvestasi (Y), dengan hasil yang konsisten dengan teori bahwa tingkat pendapatan individu dapat  menjadi  faktor  penentu  dalam  membentuk  preferensi  dan  strategi  investasi.  Literasi keuangan  (X2)  juga  memberikan  pengaruh  positif  terhadap  secara  signifikan  terhadap keputusan berinvestasi (Y). Temuan ini menegaskan pentingnya pemahaman dan keterampilan keuangan  dalam  membentuk  preferensi  investasi,  sesuai  dengan  literatur  yang  menyoroti hubungan  antara  literasi  keuangan  dan  pengambilan  keputusan  investasi  yang  cerdas.  Pada aspek preferensi risiko (X3), hasil menunjukkan bahwa tidak ada pengaruh signifikan terhadap keputusan  berinvestasi  (Y).  Hal  ini  menyoroti  bahwa,  dalam  konteks  pegawai  Universitas Pendidikan Ganesha, preferensi risiko mungkin bukan faktor utama yang memandu kebijakan investasi atau strategi keuangan yang diadopsi oleh individu. Secara keseluruhan, temuan ini memberikan  wawasan  penting  bagi  pengelola  keuangan  dan  pengambil  kebijakan  di Universitas Pendidikan Ganesha. Pengembangan program literasi keuangan yang lebih fokus, peningkatan  strategi  kompensasi  pegawai,  atau  pertimbangan  faktor-faktor  psikologis tambahan  dapat  menjadi  langkah-langkah  yang  diambil  untuk  meningkatkan  kebijakan investasi dan kesejahteraan finansial pegawai di masa yang akan datang. Implikasi praktis dan strategis  dari  penelitian  ini  dapat  membantu  merancang  program-program  yang  lebih  tepat sasaran  dan  efektif  untuk  mendukung  pengambilan  keputusan  investasi  yang  cerdas  dan berkelanjutan di kalangan pegawai Universitas Pendidikan Ganesha.
Saran
Berdasarkan  temuan  penelitian,  disarankan  untuk  mengembangkan  program  literasi keuangan  di  lingkungan  Universitas  Pendidikan  Ganesha.  Program  ini  dapat  melibatkan workshop, seminar, atau pelatihan reguler untuk meningkatkan pemahaman pegawai tentang konsep  keuangan  dan  investasi.Universitas  Pendidikan  Ganesha  dapat  mempertimbangkan untuk mengembangkan kebijakan yang mendukung pengembangan literasi keuangan pegawai. Hal  ini  dapat  mencakup  insentif  atau  dukungan  khusus  untuk  pegawai  yang  berpartisipasi dalam  program  literasi  keuangan.Bagi  peneliti  selanjutnya  disarankan  untuk  melakukan penelitian  dengan  responden  lebih  luas  agar  dengan  berjalannya  waktu  dapat  diketahui seberapa besar tingkat literasi keuangan masyarakat.

## Daftar Pustaka
Ajzen, I. 2005. Attitudes, Personality, and Behavior (2nd Ed.). ’, Milton-Keynes: Open University Press. [Preprint].
Asba,  N.M.  2013. Pengaruh  Literasi  Keuangan,  Pengetahuan  Pasar  Modal,  dan  Kecerdasan Emosi  Terhadap  Minat  Investasi  Siswa  SMK  Negeri  4  Padang.  Jurnal  Ekonomi  dan Pendidikan , 10(1), pp. 25-43.
Chen, H., & Volpe, R.P. 2020. Financial literacy, risk perception, and stock market participation: Evidence from China, Journal of Behavioral and Experimental Finance , 25, 100299.
Chen,  H.,  Volpe,  R.  P.,  &  Pavlicko,  J.  2019. The  financial  capability  of  young  adults:  A  study based  on  Sen’s  capability  approach.  Journal  of  Family  and  Economic  Issues ,  40(2),  pp. 273-286.
Deviyanti,  F.  W.,  Zuhro,  R.,  &  Sakti,  S.P.  2017. Pengaruh  Literasi  Keuangan  Terhadap  Minat Investasi Pasar Modal Di Surabaya. Jurnal Ekonomi dan Bisnis , 20(2), pp. 87–98. Fadli, A. S., & Wijayanto, I.S. 2020. Pengaruh Literasi Keuangan, Kepribadian dan Pendidikan Keuangan  terhadap  Minat  Investasi  Seorang  Pegawai    Perguruan  Tinggi  Negeri  di Malang. Jurnal Keuangan dan Perbankan , 24(1), pp. 98–107.
Febrianto,  W.  2019. Menilik  Generasi  Milenial  dan  Minat  Investasi  di  Pasar  Modal.’,  Jurnal Ilmiah Manajemen dan Bisnis , 3(1), pp. 49–60. Gesta, R., Andayani, E. and Al Arsy, A.F. 2019. Pengaruh Preferensi Resiko, Literasi Ekonomi, Pengetahuan  Galeri  Investasi  Terhadap  Minat  Investasi  Seorang  Pegawai    Fakultas Ekonomika  Dan  Bisnis’,  Jurnal  Riset  Pendidikan  Ekonomi ,  4(1),  pp.  1–7.  Available  at: https://doi.org/10.21067/jrpe.v4i1.3773.
Halim, A. 2005. Analisis Investasi (Kedua). Jakarta: Salemba Empat. Harahap,  S.  et  al.  2022. The  Impact  of  Financial  Literacy  on  Retirement  Planning  with  Serial Mediation  of  Financial  Risk  Tolerance  and  Saving  Behavior:  Evidence  of  Medium Entrepreneurs  in  Indonesia’,  International  Journal  of  Financial  Studies ,  10(3).  Available at: https://doi.org/10.3390/ijfs10030066.
Indarto,  S.  2017. Teori  Perilaku  Berencana  (TPB):  Aplikasi  dalam  Studi  Kepustakaan.  Jurnal Ekonomi, Manajemen, dan Akuntansi , 25(1), pp. 60–67.
Jogiyanto,  H.M.  2007.  Metodologi  Penelitian  Bisnis:  Salah  Kaprah  dan  Pengalaman- pengalaman. Yogyakarta: BPFE.
Kahneman,  D.,  &  Tversky,  A.  2018 .  Prospect  theory:  An  analysis  of  decision  under  risk.  In Handbook of the Fundamentals of Financial Decision Making’ , World Scientific, pp. 99– 127.
Kusmawati, W. 2011. Minat dan Perilaku Investasi Pasar Modal (Studi pada Seorang Pegawai Program  Studi  Ekonomi  dan  Bisnis  Universitas  Brawijaya).  Jurnal  Ekonomi  dan  Bisnis , 16(2), pp. 153–171.
Lusardi, A., & Mitchell, O. 2017. Financial Literacy and Retirement Preparedness: Evidence and Implications for Financial Education. Business Economics , 35–44. Lusardi,  A.,  &  Mitchell,  O.S.  2017. Financial  literacy  and  economic  outcomes:  Evidence  and policy implications. Journal of Economic Literature , 55(1), pp. 5–44. Mubaraq,  M.R.,  Anshori,  M.  and  Trihatmoko,  H.  2021. the  Influence  of  Financial  Knowledge and  Risk  Tolerance  on  Investment  Decision  Making’,  Jurnal  Ekonomi  Bisnis  dan Kewirausahaan , 10(2), p. 140. Available at: https://doi.org/10.26418/jebik.v10i2.47089. Puspitaningtyas,  Z.  2012. Relevansi  Nilai  Akuntansi  dan  Manfaatnya  bagi  Investor.  Jurnal Ekonomi Dan Keuangan , 16(2), pp. 164–183. Remund,  D.L.  2018. Financial  literacy  explicated:  The  case  for  a  clearer  definition  in  an increasingly complex economy.’, Journal of Consumer Affairs , 52(1), pp. 57–89. Remund,  D.L.  2019. Financial  Literacy  Explicated:  The  Case  for  a  Clearer  Definition  in  an Increasingly Complex Economy .’, The Journal of Consumer Affairs, 53(1), pp. 3–23. Riyanti, A. 2019. Faktor-faktor yang Mempengaruhi Minat Konsumen dalam Pembelian Rumah Makan Cepat Saji. Jurnal Manajemen & Kewirausahaan , 11(1), pp. 42–49. Rokhayati, H., Nahartyo, E. and Haryono. 2019. Effect of financial information and corporate social  responsibility  disclosure  on  investment  decision:  Evidence  from  an  experimental study’,  Asian  Journal  of  Business  and  Accounting ,  12(1),  pp.  129–164.  Available  at: https://doi.org/10.22452/ajba.vol12no1.5.
Sari,  E.S.  2017. Pengaruh  Literasi  Keuangan  Terhadap  Minat  Investasi  di  Pasar  Modal  (Studi pada Seorang Pegawai  Fakultas Ekonomi dan Bisnis Universitas Riau). ’, 10(2), pp. 90– 101.
Senda, D.A., Rahayu, C.W.E. and Tri Rahmawati, C.H. 2020. The Effect of Financial Literacy Level and  Demographic  Factors  on  Investment  Decision’,  Media  Ekonomi  dan  Manajemen , 35(1), p. 100. Available at: https://doi.org/10.24856/mem.v35i1.1246.
Sherraden,  M.,  Birkenmaier,  J.,  Curley,  J.,  Huang,  J.,  Kim,  Y.,  Nam,  Y.,  &  Purnell,  J.  2018. Financial capability and asset building in vulnerable households: Theory and practice .’, Oxford University Press. [Preprint].
Subagio,  H.,  Satoto,  S.H.  and  Ediningsih,  S.I.  2020. ‘the  Effect  of  Investment  Education  and Investment Experience on Investment Decision With Financial Knowledge As Intervening Variable’, Russian Journal of Agricultural and Socio-Economic Sciences, 99(3), pp. 143– 150. Available at: https://doi.org/10.18551/rjoas.2020-03.16. Sugiarto,  F.E.  2020. Mengapa  Investor  Ritel  di  Pasar  Modal  Indonesia  Masih  Rendah’,  Jurnal Bisnis dan Manajemen , 17(1), pp. 1–13. Susdiani,  L.  2017. Pengaruh  Financial  Literacy  dan  Financial  Experience  Terhadap  Perilaku Perencanaan Investasi PNS Di Kota Padang, Jurnal Pembangunan Nagari , 2(1), pp. 61– 74.
Triadhi, N.A. 2014. Pengaruh preferensi risiko, etika dan partisipasi penyusunan anggaran pada senjangan  anggaran  pendapatan  di  Pemerintah  Provinsi  Bali’ ,  E-Jurnal  Ekonomi  dan Bisnis, 3(6), pp. 345–355.
Utami, N., Sitanggang, M.L. and Sitanggang, M.L. 2021 . The Analysis of Financial Literacy and Its Impact on Investment Decisions: A Study on Generation Z In Jakarta’, Inovbiz: Jurnal Inovasi Bisnis , 9(1), p. 33. Available at: https://doi.org/10.35314/inovbiz.v9i1.1840. Yuliati,  L.N.  2011. Analisis  Pengaruh  Pengalaman  Berinvestasi,  Minat  Berinvestasi,  dan Pengetahuan  Investasi  terhadap  Keputusan  Berinvestasi  di  Pasar  Modal.’,  Jurnal Ekonomi dan Bisnis , 3(1), pp. 36–50.