## Pengaruh DPK dan LDR Terhadap Penyaluran KUR UMKM dengan NPL Sebagai Variabel Moderasi
Dewi Fitri Kusumawati 1 , Linda Ariany Mahastanti 2*
1,2) Universitas Kristen Satya Wacana
1) 212019214@student.uksw.edu , 2) linda.mahastanti@uksw.edu
*Corresponding Author
Diajukan : 25 Mei 2023 Disetujui
: 12 Juni 2023 Dipublikasi : 1 Oktober 2023

## ABSTRACT
This study aims to determine the effect of Third Party Funds (DPK) and Loan to Deposit Ratio (LDR) on MSME KUR distribution with Non-Performing Loans (NPL) as a moderating variable at BUMN  Banks  distributing  MSME  KUR.  This  study  used  a  purposive  sampling  method,  and  4 BUMN  Banks  were  distributing  KUR  UMKM  that  met  the  sample  criteria.  This  study  uses secondary data from annual financial reports of 4 state-owned banks and a web related to people's business loans for 2012 – 2022. The data processing method in this study is panel data regression analysis and Moderated Regression Analysis (MRA) using the Eviews 12 program. Based on the results of the research, it shows that DPK affects the distribution of MSME KUR, LDR has no effect on MSME KUR distribution, NPL affects MSME KUR distribution, NPL weakens the relationship between DPK and MSME KUR distribution, and NPL weakens the LDR relationship with MSME KUR distribution.
Keywords: Third-Party Funds, Loan to Deposit Ratio, Non-Performing Loans, MSME KUR

## Distribution

## PENDAHULUAN
Keberadaan Usaha Mikro Kecil dan Menengah (UMKM) saat ini memiliki  peran yang penting dalam menunjang perekonomian di Indonesia serta mengurangi adanya masalah pengangguran dan kemiskinan. Aktivitas UMKM ternyata masih mempunyai berbagai kendala, salah satunya adalah masalah dalam permodalan atau        pembiayaan.  Banyak  pelaku  UMKM  yang  mengalami  kesulitan dalam mengakses        kredit dari sektor perbankan (Prihartini & Dana, 2018). Permasalahan yang biasa dialami pelaku UMKM seperti tidak mempunyai atau tidak cukup agunan dan kurangnya informasi ke perbankan karena sektor perbankan juga  membutuhkan informasi tentang UMKM yang akan dibiayai.
Industri  perbankan  merupakan  sektor  yang  berperan  penting  pada  pembangunan  nasional karena  memiliki  fungsi  sebagai financial  intermediary di  antara pihak yang memiliki kelebihan dana  dengan  pihak  yang  membutuhkan  dana. Industri  perbankan  juga  memberikan  pelayanan kebutuhan modal kepada para pelaku UMKM dengan program Kredit Usaha Rakyat (KUR) yang bertujuan  untuk meningkatkan  perekonomian  negara.  Pada  awal  penyaluran  pemerintah  hanya menunjuk 3 bank BUMN yang menjadi penyalur KUR, yaitu Bank Rakyat Indonesia (BRI), Bank Mandiri, dan Bank Negara Indonesia (BNI) (Lailaa & Kurniawati, 2018).
Menurut  Handayani,  (2018),  Dana  Pihak  Ketiga  (DPK)  memiliki  pengaruh  positif  yang signifikan terhadap penyaluran kredit. Hal ini artinya semakin banyak dana yang dihimpun sektor perbankan  maka  tingkat  penyaluran  kredit  juga  mengalami  peningkatan.  Sedangkan  menurut Rahmadani, (2022), Dana  Pihak Ketiga (DPK) tidak memiliki pengaruh yang signifikan terhadap penyaluran kredit karena sektor perbankan tidak hanya mengandalkan sumber pendanaan dari DPK melainkan melalui sumber pendanaan yang lain. Hal ini dapat terlihat dari penyaluran kredit yang mengalami peningkatan namun Dana Pihak Ketiga mengalami penurunan.
Loan  to  Deposit  Ratio (LDR)  memiliki  pengaruh  terhadap  penyaluran  kredit usaha  rakyat. Menurut  Wahyuningtyas,  (2018), Loan  to  Deposit  Ratio (LDR) memiliki  pengaruh  positif  yang signifikan terhadap penyaluran kredit. Hal ini artinya semakin tinggi LDR maka penyaluran kredit yang  dilakukan  oleh  sektor  perbankan  juga  semakin  tinggi  karena  sektor  perbankan  dapat mengandalkan  kredit sebagai  sumber  utama  likuiditasnya  dalam  melunasi  kewajiban  jangka pendeknya. Sedangkan menurut  Komaria  &  Diansyah,  (2019), Loan to  Deposit Ratio memiliki pengaruh yang negatif dan tidak signifikan terhadap penyaluran kredit karena semakin besar LDR maka  akan  menurunkan  penyaluran  kredit.  Hal  ini  artinya  sektor  perbankan  belum  mampu mengelola  kredit  sebagai  sumber  dana  untuk  memenuhi  kewajiban  jangka  pendeknya.  Sektor perbankan perlu memperhatikan waktu perjanjian arus pengembalian dana agar penyaluran dapat berjalan optimal.
Non Performing Loan (NPL) memiliki peran yang penting dalam  penyaluran kredit. Nilai NPL sektor  perbankan  yang  tetap  terjaga  di  bawah  5%  menandakan  bahwa  kredit  bermasalah  yang terjadi hanya sedikit. Para nasabah yang terlambat atau menunggak dalam pembayaran kredit maka dana yang dimiliki perbankan  juga  semakin  sedikit  dan  sektor  perbankan  tidak mampu  memutar dananya. Oleh karena itu, dengan adanya NPL mampu menjaga kesehatan perbankan agar tetap menyalurkan kredit dengan dana yang berasal dari masyarakat. Hal ini menjadikan non performing loan sebagai variabel moderasi.
Menurut  penelitian  Amrozi  &  Sulistyorini,  (2020),  Dana  Pihak  Ketiga  (DPK)  dan Loan  to Deposit Ratio (LDR) berpengaruh signifikan terhadap penyaluran kredit. Hal ini karena semakin tinggi  dana  pihak  ketiga  dan loan  to  deposit  ratio maka  penyaluran  kredit yang  disalurkan juga meningkat.  Banyaknya  kredit  yang  disalurkan  tergantung  pada  dana  yang  diterima  oleh  sektor perbankan.  Sedangkan,  menurut  penelitian  Hasyim,  (2020), dana pihak ketiga tidak berpengaruh signifikan  terhadap  penyaluran  kredit  karena  sektor  perbankan  tidak  hanya  mengandalkan  dana dari  masyarakat  melainkan  sumber dana  dari  instrumen  lain. Oleh karena itu, pada penelitian ini menambahkan non  performing  loan sebagai  variabel  moderasi  untuk  melihat  adanya non performing  loan akan  memperkuat  atau  memperlemah  pengaruh  dana  pihak  ketiga  dan loan  to deposit ratio terhadap penyaluran kredit.
Dalam sektor perbankan, hasil penelitian ini bermanfaat untuk mengetahui faktor apakah yang mempengaruhi penyaluran KUR UMKM. Selain itu, bermanfaat dalam mengelola dana yang akan disalurkan  kepada  pelaku  UMKM.  Manfaat  juga  didapat  kepada  para  pelaku  UMKM  karena menambah wawasan tentang memilih sektor perbankan yang sehat dalam mengambil kredit usaha rakyat. Penelitian ini juga bermanfaat sebagai sumber acuan untuk penelitian selanjutnya.

## STUDI LITERATUR

## Penyaluran Kredit Usaha Rakyat UMKM
Penyaluran kredit merupakan salah satu kegiatan bisnis perbankan yang dilakukan oleh pihak bank sebagai perantara nasabah yang memiliki dana berlebih dengan nasabah yang membutuhkan dana  (Sari et  al .,  2021).  Kredit  Usaha  Rakyat  (KUR)  merupakan  kredit  yang  direncanakan pemerintah melalui sektor perbankan dan disalurkan kepada para pelaku Usaha Mikro Kecil dan Menengah  (UMKM).  Penyaluran  kredit  usaha  rakyat  ini  memiliki  tujuan  utama  yaitu  untuk mengatasi  masalah  permodalan  yang  dialami  oleh  pelaku  UMKM.  Permodalan  yang  disalurkan bersumber dari dana perbankan atau lembaga keuangan yang merupakan penyalur KUR. Lembaga penyalur KUR tersebut terdiri dari bank pemerintah (BUMN), bank swasta, bank pembangunan daerah, perusahaan pembiayaan, dan koperasi simpan pinjam (Sari & Imaningsih, 2022).

## Dana Pihak Ketiga
Dana Pihak Ketiga (DPK) merupakan dana yang berasal dari masyarakat dan dihimpun oleh bank dalam bentuk simpanan giro, tabungan, dan deposito. Dana yang berasal dari masyarakat ini merupakan sumber dana yang diandalkan oleh bank karena mudah didapatkan dan persyaratannya tidak  sulit.  Dana  yang  sudah  dihimpun  oleh  sektor  perbankan  akan  disalurkan  kembali kepada masyarakat yang membutuhkan seperti para pelaku UMKM yang membutuhkan permodalan dalam bentuk  pinjaman.  Penyaluran  dana  tersebut  sering  dikenal  dengan  alokasi  dana  atau  kredit (Khotimah  &  Atiningsih,  2018).  Aktivitas  bank  dalam  melakukan  penyaluran  kredit  juga  dapat menghasilkan keuntungan.
Rumus untuk mencari DPK menurut Fitrianingisih & Riyadi, (2020) sebagai berikut :

## 𝐷𝑃𝐾 =  Giro  +  Tabungan  +  Deposito

## Loan to Deposit Ratio
Loan  to  Deposit  Ratio (LDR)  merupakan  ukuran  kemampuan  sektor  perbankan  dalam membayar  kembali  penarikan  dana  yang  dilakukan  oleh  deposan dengan  mengandalkan  kredit sebagai  sumber  likuiditasnya.  Likuiditas  merupakan  istilah  yang  digunakan  untuk  menunjukan persediaan  uang  atau  aset  yang  dapat  dijadikan  uang  tunai.  Besarnya  dana  yang  berasal  dari masyarakat dan disalurkan kembali dalam bentuk kredit dapat diukur dengan Loan to Deposit Ratio (LDR)  (Fanesha et  al .,  2021).  Rasio  LDR  digunakan  dengan  cara membagi jumlah  kredit  yang disalurkan  terhadap  dana  pihak  ketiga  (Komaria  &  Diansyah,  2019).  Dengan  rasio  LDR  sektor perbankan dapat dikatakan sehat apabila sebuah bank melakukan kegiatan operasionalnya dengan normal dan mampu memenuhi kewajibannya. Rasio LDR yang sehat berkisar 78%-92%.
Rumus untuk mencari LDR menurut Khotimah & Atiningsih, (2018) adalah:

## 𝐿𝐷𝑅 = 𝐽𝑢𝑚𝑙𝑎ℎ 𝑘𝑟𝑒𝑑𝑖𝑡 𝑦𝑎𝑛𝑔 𝑑𝑖𝑠𝑎𝑙𝑢𝑟𝑘𝑎𝑛
𝑇𝑜𝑡𝑎𝑙 𝑑𝑎𝑛𝑎 𝑦𝑎𝑛𝑔 𝑑𝑖𝑡𝑒𝑟𝑖𝑚𝑎 𝑥 100%

## Non Performing Loan
Non  Performing  Loan (NPL)  merupakan  rasio  untuk  mengukur  apakah  kredit  tersebut bermasalah atau kurang lancar terhadap total kredit yang disalurkan oleh bank. Kredit bermasalah muncul ketika pihak kreditur tidak menepati janji dalam membayar kredit induk atau membayar bunga yang sudah jatuh tempo. Kredit yang tidak lancar akan mengakibatkan dampak nilai rasio NPL  pada  sektor  perbankan semakin tinggi. Hal tersebut dapat berpengaruh pada kesehatan bank dan pendapatan  yang  diterima  juga  akan  menurun  (Lailaa  &  Kurniawati,  2018).  Sesuai  dengan peraturan  BI  Nomor  6/10/PBI/2004  tanggal  12  April  2004  tentang  Sistem  Penilaian  Tingkat Kesehatan Bank Umum. Semakin tinggi nilai NPL melebihi 5% maka bank tersebut tidak sehat. Sehingga, bank harus menjaga presentase NPL dibawah 5%.
Rumus untuk mencari LDR menurut Komaria & Diansyah, (2019) adalah:
𝑁𝑃𝐿 = 𝐾𝑟𝑒𝑑𝑖𝑡 𝑏𝑒𝑟𝑚𝑎𝑠𝑎𝑙𝑎ℎ
𝑇𝑜𝑡𝑎𝑙 𝑘𝑟𝑒𝑑𝑖𝑡 𝑦𝑎𝑛𝑔 𝑑𝑖𝑠𝑎𝑙𝑢𝑟𝑘𝑎𝑛 𝑥 100%

## Pengaruh DPK terhadap Penyaluran Kredit Usaha Rakyat
Dana pihak ketiga (DPK) berpengaruh positif signifikan terhadap penyaluran kredit usaha rakyat karena ketika dana yang dihimpun oleh bank tinggi, maka penyaluran kredit yang dilakukan oleh sektor perbankan juga tinggi. Penelitian menurut Handayani, (2018) yang menyatakan bahwa Dana  Pihak Ketiga  (DPK)  berpengaruh  positif  signifikan  terhadap  penyaluran  kredit.  Semakin tinggi DPK yang dihimpun oleh sektor perbankan maka akan mendorong peningkatan jumlah kredit yang disalurkan begitu pula sebaliknya. Menurut Dana et al ., (2020) dana pihak ketiga memiliki pengaruh positif signifikan terhadap penyaluran kredit. Hal tersebut artinya semakin banyak dana pihak  ketiga  yang  dihimpun  maka  akan  mempengaruhi  kemampuan  bank  dalam  menyalurkan kredit dan  akan terjadi peningkatan pada penyaluran kredit.

## Pengaruh LDR terhadap Penyaluran Kredit Usaha Rakyat
Pengelolaan dana yang baik oleh sektor perbankan dapat meningkatkan penyaluran kredit kepada  pelaku  UMKM.  Para  nasabah  yang  menghimpun  dananya  ke  bank  pasti  akan  melihat kesehatan  bank  itu  sendiri  karena nasabah  percaya  jika  kesehatan  bank  baik  maka  dana  yang dihimpun juga akan aman dan bank mampu dalam mengelola dana. Menurut penelitian Nasedum et al ., (2020) menyatakan bahwa Loan to Deposit Ratio (LDR) memiliki pengaruh positif signifikan terhadap penyaluran kredit. Semakin tinggi nilai LDR maka menunjukan kemampuan penyaluran kredit yang  disalurkan  juga  semakin  tinggi.  Sebaliknya,  jika  nilai  LDR  rendah  maka  penyaluran kredit  juga  semakin  rendah  guna  memenuhi  kewajiban  jangka  pendeknya.  Rasio  LDR  menjadi patokan sektor perbankan untuk membatasi kredit atau memperluas kredit (Edwar et al ., 2022).

## Pengaruh NPL terhadap Penyaluran Kredit Usaha Rakyat
Non  Performing  Loan (NPL)  memiliki pengaruh negatif  signifikan terhadap  penyaluran kredit usaha rakyat yang diberikan oleh pihak bank kepada pihak yang  membutuhkan dana seperti pelaku  UMKM.  Tidak  semua  nasabah  perbankan  yang mengambil  pinjaman  atau  kredit  dapat melunasi  dengan  tepat  waktu.  Banyak  pula  nasabah  yang  menunda  dan  tidak  melunasi kewajibannya  tersebut.  Menurut  Prihartini  &  Dana,  (2018)  menyatakan  bahwa Non  Performing Loan (NPL) memiliki pengaruh negatif signifikan terhadap penyaluran kredit usaha rakyat. Hal ini artinya  semakin  tinggi  NPL  maka  sektor  perbankan  akan  mengalami penurunan  pada  jumlah penyaluran  kredit  karena  pihak  bank  menanggung  risiko  dari  kredit  masalah  tersebut.  Menurut Handayani,  (2018) Non  Performing  Loan (NPL)  juga  mempunyai  pengaruh  negatif  signifikan terhadap penyaluran kredit karena ketika NPL tinggi maka dapat menyebabkan penyaluran kredit menurun.
Pengaruh DPK terhadap Penyaluran Kredit Usaha Rakyat dengan NPL Sebagai Variabel Moderasi
Dana  pihak  ketiga  yang  dimoderasi  oleh non  performing  loan atau  kredit  macet  dapat mempengaruhi penyaluran  kredit  pada  pelaku  UMKM.  Peningkatan  dana  pihak  ketiga  yang dihimpun  oleh  sektor  perbankan  akan meningkatkan penyaluran  kredit  yang  nantinya juga akan meningkatkan kredit macet. Dana pihak ketiga memiliki pengaruh terhadap penyaluran kredit dan apabila penyaluran kredit yang tinggi maka akan menyebabkan risiko kredit atau kredit macet juga semakin tinggi (Wahyuningtyas, 2018). Dana pihak ketiga yang dihimpun oleh perbankan diperoleh dari masyarakat yang mempercayakan dananya untuk disimpan pada bank terkait. Semakin banyak DPK yang dihimpun oleh perbankan maka penyaluran kredit juga akan meningkat. Meningkatnya penyaluran kredit  dapat  meningkatan  kredit  macet  dan  nilai  NPL  sebuah  perbankan  juga meningkat.  Hal  tersebut  mempengaruhi  persepsi  nasabah  untuk  menyimpan  dananya pada  bank terkait.
Pengaruh LDR terhadap  Penyaluran Kredit Usaha Rakyat dengan NPL Sebagai Variabel Moderasi
LDR yang dimoderasi oleh non performing loan dapat mempengaruhi penyaluran kredit. Hal ini artinya apabila LDR tinggi maka penyaluran kredit juga akan meningkat dan menyebabkan kredit macet  juga  meningkat.  Nilai non  performing  loan yang  tinggi  dapat  menunjukan  sektor perbankan tidak sehat karena terjadi kredit macet atau kredit bermasalah dalam menyalurkan kredit. Penyaluran kredit yang dilakukan oleh sektor perbankan mengandung risiko kredit. Semakin tinggi kredit yang disalurkan maka rasio loan to deposit ratio juga tinggi, hal ini artinya sektor perbankan dapat mengelola dana dan menyalurkan dengan baik (Amrozi & Sulistyorini, 2020). Namun, semakin tinggi penyaluran kredit yang dilakukan maka kredit macet juga tinggi. Kredit macet dapat terjadi dan mengalami peningkatan ketika debitur tidak mampu melunasi kewajibannya atau tidak lancar dalam  melakukan  pembayaran.  Hal  tersebut  mengakibatkan  nilai  NPL pada  sektor  perbankan mengalami peningkatan dan menyebabkan sektor perbankan tidak sehat.

## Gambar 1. Model Kerangka Penelitian
Hipotesis pada penelitian ini adalah : H1 : DPK berpengaruh positif terhadap penyaluran kredit usaha rakyat H2 : LDR berpengaruh positif terhadap penyaluran kredit usaha rakyat H3 : NPL berpengaruh negatif terhadap penyaluran kredit usaha rakyat H4 : NPL memperlemah hubungan DPK terhadap penyaluran kredit usaha rakyat H5 : NPL memperlemah hubungan LDR terhadap penyaluran kredit usaha rakyat
Non Performing Loan (NPL)
Y = Penyaluran KUR UMKM
Dana Pihak Ketiga (DPK)
Loan to Deposit Ratio (LDR)

## METODE

## Populasi dan Sampel
Populasi  yang  digunakan  pada  penelitian  ini  adalah  seluruh  bank  penyalur  kredit usaha rakyat pada tahun 2012 – 2022. Dalam penelitian ini sampel yang digunakan adalah Bank BUMN penyalur  kredit  usaha rakyat  yang berjumlah  4  bank.  Pengambilan  sampel  pada  penelitian  ini menggunakan  metode purposive  sampling yang  bertujuan  untuk  mengambil  sampel  dengan kriteria tertentu. Berikut kriteria yang digunakan dalam pengambilan sampel :
Tabel 1. Sampel Penelitian
Sumber data dari penelitian ini adalah data sekunder dari data penyaluran kredit usaha rakyat dan laporan keuangan tahunan Bank BUMN penyalur kredit usaha rakyat pada tahun 2012 – 2022.

## Teknik Analisis
Analisis pada penelitian ini menggunakan data panel yang merupakan gabungan antara data deret waktu (time-series) dan data deret lintang (cross-section) . Pada penelitian ini data time series diperoleh  dari  tahun  2012  sampai  2022,  sehingga time series pada  penelitian  ini  berjumlah  11. Sedangkan, cross  section diperoleh  dari  data jumlah  Bank  BUMN  penyalur  kredit  usaha  rakyat yaitu  4  bank. Maka penelitian ini  menggunakan metode statistik dengan  program EVIEWS  12. Sebelum melakukan analisis regresi data panel maka terlebih dahulu melakukan uji asumsi klasik.
Analisis  selanjutnya  adalah  analisis  regresi  data  panel.  Terdapat  tiga  model pendekatan yaitu Common  Effect,  Fixed  Effect, dan Random  Effect. Model  ini  sering  disebut  juga error component model (ECM) (Pangestuti, 2020).
Persamaan model regresi pada penelitian ini yaitu :
𝑌𝑖𝑡 = 𝛼 + 𝛽 1 𝑋 1 𝑖𝑡 + 𝛽 2 𝑋 2 𝑖𝑡 + 𝛽 3 𝑍 1 𝑖𝑡 + 𝛽 4 𝑋 1 𝑖𝑡𝑍 1 𝑖𝑡 + 𝛽 5 𝑋 2 𝑖𝑡𝑍 1 𝑖𝑡 + 𝑒𝑖𝑡
Keterangan :
Yit  = Penyaluran kredit usaha rakyat
α = Konstanta
X1  = Dana Pihak Ketiga
X2  = Loan to Deposit Ratio
Z1  = Non Performing Loan
β 1 = Koefisien regresi DPK
β2  = Koefisien regresi LDR β3  = Koefisien regresi NPL
β4  = Koefisien regresi dari Interaksi X1  (DPK) dengan Z1  (NPL) β5  = Koefisien regresi dari Interaksi X2 (LDR) dengan Z1 (NPL)
X1* Z1 = Interaksi antara Dana Pihak Ketiga dan Non Performing Loan
No Keterangan Jumlah 1 Bank  BUMN  yang  menjadi  penyalur kredit usaha rakyat sejak 2012 4 Jumlah sampel 4 Jumlah observasi @11 tahun 44
X2* Z1 = Interaksi antara Loan to Deposit Ratio dan Non Performing Loan
e = Error term
i = Data perusahaan
t = Data periode waktu
Setelah mengestimasi ketiga model akan dipilih mana yang paling tepat dan sesuai dengan tujuan penelitian. Selanjutnya melakukan F Test ( Chow Test ) dan Hausman Test .

## HASIL
Uji Statistik Deskriptif
Tabel 2. Hasil Uji Statistik Deskriptif
LN_Penyaluran LN_DPK LDR NPL Mean 15.14062 19.96612 89.66250 1.071591 Maximum 19.34653 21.12261 113.5000 3.120000 Minimum 7.401842 18.20585 77.50000 0.260000 Standar Deviasi 3.184304 0.748143 9.054400 0.768850

## Sumber : Data diolah dengan Eviews 12, 2023
Pengukuran variabel dana pihak ketiga (DPK) diukur dengan menghitung logaritma natural (ln) dari total dana pihak ketiga setiap bank. Dari 44 sampel menghasilkan nilai rata-rata dari dana pihak ketiga sebesar 19,966. Nilai tertinggi atau nilai maximum dana pihak ketiga yaitu 21,122 dan nilai minimum dana pihak ketiga adalah 18,205. Variabel dana pihak ketiga memiliki nilai standar deviasi  0,748.  Nilai  rata-rata  dari loan  to  deposit  ratio sebesar  89,662.  Nilai  maximum loan  to deposit ratio yaitu 113,5000 dan nilai minimum loan to deposit ratio adalah 77,50000. Variabel loan to deposit ratio memiliki nilai standar deviasi 9,054400. Nilai rata-rata atau mean yang diperoleh dari  44  sampel  adalah  1,071591.  Nilai  tertinggi non  performing  loan yaitu  3,120000  dan  nilai terendahnya    adalah  0,260000.  Variabel non  performing  loan memiliki  nilai  standar  deviasi 0,768850.

## Uji Estimasi Regresi Data Panel
Tahap  pertama  yang  dilakukan  untuk  menguji  regresi  data  panel  adalah  dengan menentukan terlebih dahulu model estimasi yang akan dipakai. Terdapat tiga model estimasi dalam menguji regresi data panel yaitu Common Effect Model, Fixed Effect Model, dan Random Effect Model. Penentuan  model  estimasi  yang  terbaik  dilakukan  pengujian  dengan  Uji Chow, Uji Hausman, dan Uji Lagrange Multiplier .
1. Uji Chow dilakukan untuk membandingkan uji yang paling tepat antara common effect model (CEM) dan fixed effect model (FEM) .
Tabel 3. Hasil Uji Chow
Effect Test Statistic d.f. Prob Cross-section Chi-square 12.784713 3 0.0051 Sumber : Data diolah dengan Eviews 12, 2023
Berdasarkan  tabel  di  atas  nilai Probability  Cross-section  Chi-square 0,0051  <  α  (0,05) sehingga model yang terbaik dipilih adalah fixed effect model (FEM) .
2. Uji Hausman dilakukan untuk membandingkan uji yang paling tepat antara fixed effect model (FEM) dan random effect model (REM).
Tabel 4. Hasil Uji Hausman
Test Summary Chi- Sq.Statistic Chi-Sq. d.f. Prob Cross-section random 12.475598 3 0.0059 Sumber : Data diolah dengan Eviews 12, 2023
Berdasarkan  tabel  di  atas  nilai Probability  Cross-section  Chi-square 0,0059  <  α  (0,05) sehingga model yang terbaik dipilih adalah fixed effect model (FEM) . Berdasarkan hasil uji di atas, uji chow dan uji hausman menunjukan persamaan sehingga model terbaik yang dipilih adalah fixed effect model (FEM).

## Uji Asumsi Klasik
1. Uji multikolinearitas digunakan untuk mengetahui apakah terdapat korelasi antar variabel bebas pada penelitian.
Tabel 5. Hasil Uji Multikolinearitas LN_DPK LDR NPL LN_DPK 1.000000 -0.719110 -0.756112 LDR -0.719110 1.000000 0.843321 NPL -0.756112 0.843321 1.000000
Sumber : Data diolah dengan Eviews 12, 2023
Berdasarkan hasil uji diatas dapat disimpulkan bahwa semua variabel terbebas dari masalah multikolinearitas. Hal ini karena nilai tolerance tidak ada yang melebihi atau lebih kecil dari 0,9. Nilai tolerance tertinggi terdapat diantara variabel LDR dan NPL  yakni sebesar 0,84, namun tabel hasil uji multikolinearitas nilai ini tidak lebih dari batas toleransi multikolinearitas.
2. Uji  heteroskedastisitas  merupakan  uji  yang  digunakan  untuk  menilai  ada  atau  tidak kesamaan varian dari residual dalam model regresi pada satu pengamatan ke pengamatan yang lain. Model regresi dinyatakan baik jika tidak terjadi masalah heteroskedastisitas.

## Tabel 6. Hasil Uji Heteroskedastisitas

## Sumber : Data diolah dengan Eviews 12, 2023
Berdasarkan hasil uji di atas dengan menggunakan heteroskedasticity test Harvey artinya tidak terjadi heteroskedastisitas atau seluruh variabel terhindar dari masalah heteroskedastisitas. Hal tersebut karena nilai probabilitas seluruh variabel lebih besar dari alpha 0,05.

## Uji Hipotesis Persamaan I (Unmoderated)
Pada penelitian data panel, hal yang harus dilakukan adalah pemilihan model yang tepat. Pemilihan model sudah dilakukan pada uji di atas dan menghasilkan pemilihan model terbaik yaitu fixed effect model.
Heteroskedasticity Test: Harvey
Null hypothesis: Homoskedasticity
F-statistic 2.838114     Prob. F(3,36) 0.0516 Obs*R-squared 7.650876     Prob. Chi-Square(3) 0.0538 Scaled explained SS 4.350805     Prob. Chi-Square(3) 0.2260
Owner: Riset & Jurnal Akuntansi e –ISSN  : 2548-9224 | p–ISSN  : 2548-7507 Volume 7 Nomor 4, Oktober 2023 DOI : https://doi.org/10.33395/owner.v7i4.1662

## Tabel 7. Uji Hipotesis Fixed Effect Model Persamaan I
Variable Coefficient Std.Error          t-Statistic Probability C -25.08583 14.53703 -1.725650 0.0928 LN_DPK 2.350709 0.676125 3.476736 0.0013 LDR -0.095617 0.053354 -1.792111 0.0813 NPL 1.740553 0.692122 2.514805 0.0164 R-squared 0.786846 Adjusted R- Squared 0.752281 Prob (F- statistic) 0.0000000
Sumber : Data diolah dengan Eviews 12, 2023
Berdasarkan  hasil  pengolahan  data  menggunakan  model fixed  effect  model diperoleh persamaan unmoderated sebagai berikut:
𝑷𝒆𝒏𝒚𝒂𝒍𝒖𝒓𝒂𝒏 𝒊𝒕 =   −𝟐𝟓, 𝟎𝟖𝟓𝟖𝟑 𝒊𝒕 + 𝟐, 𝟑𝟓𝟎𝟕𝟎𝟗𝑳𝒏𝑫𝑷𝑲 𝒊𝒕 − 𝟎, 𝟎𝟗𝟓𝟔𝟏𝟕𝑳𝑫𝑹 𝒊𝒕 + 𝟏, 𝟕𝟒𝟎𝟓𝟓𝟑𝑵𝑷𝑳 𝒊𝒕 +   𝜺 𝒊𝒕
Berdasarkan hasil persamaan I (Unmoderated), nilai konstanta -25,08583 yang artinya jika variabel  dana  pihak  ketiga  (DPK), loan  to  deposit  ratio (LDR),  dan non  performing  loan (NPL) dianggap  konstan  maka  besar  nilai  penyaluran  -25,08583.  Variabel  dana  pihak  ketiga  (DPK) memiliki koefisien 2,350709 dan nilai probabilitas sebesar 0,0013 < α (0,05) yang artinya bahwa variabel dana pihak ketiga (DPK) memiliki pengaruh signifikan terhadap penyaluran KUR UMKM. Sedangkan, variabel loan to deposit ratio (LDR) memiliki koefisien -0,095617 dan nilai probabilitas sebesar 0,0813 > α (0,05) yang artinya bahwa variabel loan to deposit ratio (LDR) tidak memiliki pengaruh yang signifikan terhadap penyaluran KUR UMKM. Variabel non performing loan (NPL) memiliki koefisien 1,740553 dan nilai probabilitas sebesar 0,0164 < α (0,05) yang artinya bahwa variabel non  performing  loan (NPL)  berpengaruh  signifikan  terhadap  penyaluran  KUR  UMKM. Dalam penelitian ini hipotesis pertama diterima, hipotesis kedua ditolak, dan hipotesis ketiga ditolak.

## Uji Hipotesis Persamaan II (Moderated)
Uji  MRA  digunakan  untuk  mengetahui  pengaruh  variabel  moderasi  dalam  memperkuat atau memperlemah hubungan antara variabel dependen dan variabel independent.

## Tabel 8. Hasil Uji Hipotesis Fixed Effect Model Persamaan II
Variable Coefficient Std.Error t-Statistic Probability C -86.52983 19.80554 -4.368972 0.0001 LN_DPK 4.690979 0.865864 5.417686 0.0000 LDR 0.078816 0.067598 1.165944 0.2515 NPL 52.72661 12.55836 4.198528 0.0002 DPK*NPL -2.064617 0.528900 -3.903602 0.0004 LDR*NPL -0.120433 0.039692 -3.034198 0.0045 R-squared 0.855205 Adjusted R- Squared 0.822109 Prob (F-statistic) 0.0000000
Berdasarkan  hasil  pengolahan  data  menggunakan  model fixed  effect  model diperoleh persamaan moderated sebagai berikut:
𝑷𝒆𝒏𝒚𝒂𝒍𝒖𝒓𝒂𝒏 𝒊𝒕 =   −𝟖𝟔, 𝟓𝟐𝟗𝟖𝟑 𝒊𝒕 + 𝟒, 𝟔𝟗𝟎𝟗𝟕𝟗𝑳𝒏𝑫𝑷𝑲 𝒊𝒕 + 𝟎, 𝟎𝟕𝟖𝟖𝟏𝟔𝑳𝑫𝑹 𝒊𝒕 + 𝟓𝟐, 𝟕𝟐𝟔𝟔𝟏𝑵𝑷𝑳 𝒊𝒕 − 𝟐, 𝟎𝟔𝟒𝟔𝟏𝟕(𝑳𝒏𝑫𝑷𝑲 𝒊𝒕 . 𝑵𝑷𝑳 𝒊𝒕 )  − 𝟎, 𝟏𝟐𝟎𝟒𝟑𝟑(𝑳𝑫𝑹 𝒊𝒕 . 𝑵𝑷𝑳 𝒊𝒕 ) +  𝜺 𝒊𝒕
Owner: Riset & Jurnal Akuntansi e –ISSN  : 2548-9224 | p–ISSN  : 2548-7507 Volume 7 Nomor 4, Oktober 2023 DOI : https://doi.org/10.33395/owner.v7i4.1662
Berdasarkan  hasil  persamaan  II (moderated) menghasilkan  nilai  konstanta  sebesar  - 86,52983 yang artinya jika variabel DPK dan LDR, variabel moderasi NPL, serta interaksi antara DPK  dan LDR terhadap NPL dianggap konstan maka besar nilai penyaluran sebesar -86,52983. Variabel  dana  pihak  ketiga  (DPK)  memiliki  koefisien  4,690979  dan  nilai  probabilitas  sebesar 0,0000  <  α  (0,05)  yang  artinya  bahwa  variabel  dana  pihak  ketiga  (DPK)  memiliki  pengaruh signifikan  terhadap  penyaluran  KUR  UMKM.  Sedangkan,  variabel loan  to  deposit  ratio (LDR) memiliki koefisien 0,078816 dan nilai probabilitas sebesar 0,2515 > α (0,05) yang artinya bahwa variabel loan to deposit ratio (LDR) tidak memiliki pengaruh yang signifikan terhadap penyaluran KUR  UMKM.  Dalam  penelitian  ini  hipotesis  pertama  diterima  dan  hipotesis  kedua  ditolak. Variabel non  performing  loan (NPL)  memiliki  nilai  koefisien  sebesar  52,72661  dan  nilai probabilitas 0,0002< α (0,05) yang artinya variabel NPL memiliki pengaruh signifikan terhadap penyaluran KUR UMKM. Interaksi antara DPK dan NPL menunjukan nilai koefisien -2,064617 dan nilai probabilitas 0,0004 < α (0,05) artinya variabel NPL memperlemah pengaruh dana pihak ketiga terhadap penyaluran KUR UMKM sehingga pada penelitian ini hipotesis keempat diterima. Interaksi antara LDR dan NPL menunjukan nilai koefisien -0,120433 dan nilai probabilitas 0,0045 <  α  (0,05)  artinya  variabel  NPL  juga  memperlemah  pengarun loan  to  deposit  ratio terhadap penyalurah KUR UMKM sehingga pada penelitian ini hipotesis kelima diterima.

## PEMBAHASAN
Hasil penelitian ini menunjukan bahwa dana pihak ketiga (DPK) memiliki pengaruh positif signifikan terhadap penyaluran KUR UMKM. Dana pihak ketiga memiliki pengaruh yang besar dalam  penyaluran  KUR  UMKM.  Hal  ini karena  dalam menjalankan  fungsi  perantara  keuangan, dana pihak ketiga termasuk dalam sumber pendanaan yang disalurkan kembali kepada masyarakat Penyaluran  kredit  merupakan  prioritas  bank  dalam  mengalokasikan  dananya  terutama  dana  dari pihak ketiga, hal ini artinya besar kecil penyaluran kredit bergantung dari jumlah dana masyarakat yang dihimpun (Amrozi & Sulistyorini, 2020). Hasil penelitian dari pengujian hipotesis pertama menyatakan  bahwa  dana  pihak  ketiga  memiliki  pengaruh  positif  signifikan  terhadap  penyaluran KUR UMKM. Maka hipotesis pertama dalam penelitian ini diterima . Hasil analisis penelitian ini mendukung penelitian yang dilakukan oleh Handayani (2018), Lisa, (2016), Ramandhana et al ., (2018),  serta  Amrozi  &  Sulistyorini,  (2020)  yang  membuktikan  bahwa  dana  pihak  ketiga berpengaruh positif signifikan terhadap penyaluran KUR UMKM.
Hasil  penelitian  ini  menunjukan  bahwa loan  to  deposit  ratio (LDR)  tidak  berpengaruh terhadap penyaluran KUR UMKM sehingga tidak sesuai dengan hipotesis yang telah dirumuskan sebelumnya. Hasil penelitian ini sejalan dengan Nofita et al ., (2018) yang menyatakan bahwa loan to deposit ratio tidak berpengaruh terhadap penyaluran kredit. Hal ini artinya ketika tingkat LDR yang tinggi maka sektor perbankan tidak akan mengambil risiko likuiditas yang akan menurunkan kinerja perbankan. Tingkat loan to deposit ratio yang tinggi menunjukan sektor perbankan mampu menyalurkan  kreditnya.  Namun,  jika  dalam  penyaluran  sudah  mencapai  tingkat  yang membahayakan  kinerjanya  maka  bank  tidak  akan  menyalurkan  kredit  agar  likuiditas  perbankan tetap terjaga. Hasil penelitian dari pengujian hipotesis kedua menyatakan bahwa loan to deposit ratio tidak  berpengaruh  terhadap  penyaluran  KUR  UMKM.  Artinya,  pengujian  hipotesis  kedua belum dapat membuktikan semakin tinggi nilai loan to deposit ratio mempengaruhi peningkatan penyaluran KUR UMKM. Maka hipotesis kedua dalam penelitian ini ditolak . Hasil penelitian ini mendukung penelitian yang dilakukan oleh Putri & Akmalia (2016) serta Nofita et al ., (2018) yang menyatakan  bahwa loan  to  deposit  ratio tidak  memiliki  pengaruh  terhadap  penyaluran  KUR UMKM.
Hasil  penelitian  ini  menunjukan  bahwa non  performing  loan (NPL)  memiliki  pengaruh positif  signifikan  terhadap  penyaluran  KUR  UMKM.  Hasil  penelitian  ini  menunjukan  semakin besar  nilai  NPL  maka  penyaluran  KUR  UMKM  juga  meningkat.  Semakin  besar  kredit  yang disalurkan oleh sektor perbankan maka adanya risiko kredit bermasalah juga tinggi. Hal tersebut mungkin  terjadi  ketika  NPL  besar  permintaan  kredit  umkm  juga  besar.  Hasil  penelitian  dari pengujian  hipotesis  ketiga  menyatakan  bahwa non  performing  loan memiliki  pengaruh  positif
signifikan terhadap penyaluran KUR UMKM. Maka hipotesis ketiga dalam penelitian ini ditolak . Hasil  penelitian  ini  mendukung  penelitian  Anis et  al .,  (2020)  yang  menyatakan  bahwa non performing loan memiliki pengaruh positif signifikan terhadap penyaluran KUR UMKM.
Hasil penelitian menunjukan bahwa non performing loan dapat memperlemah hubungan dana pihak ketiga dengan penyaluran KUR UMKM. Semakin tinggi dana pihak ketiga yang dihimpun oleh  sektor  perbankan  maka  penyaluran  kredit  yang  diberikan  juga  meningkat.  Semakin  banyak penyaluran kredit yang dilakukan maka kemungkinan terjadi kredit bermasalah juga tinggi. Oleh karena  itu,  jika  dana  pihak  ketiga  yang  dihimpun  mengalami  peningkatan  namun  nilai  kredit bermasalah suatu perbankan juga tinggi maka akan menurunkan penyaluran kredit yang dilakukan. Hasil penelitian ini sejalan dengan Kadek & Yasmini, (2022) yang menyatakan bahwa tingkat risiko kredit bermasalah yang tinggi dapat menyebabkan penurunan pada dana pihak ketiga yang dihimpun sehingga sektor perbankan akan mengalami penurunan dalam menyalurkan kreditnya terutama pada umkm. Dengan demikian, non performing loan memperlemah pengaruh dana pihak ketiga terhadap penyaluran kredit. Hasil penelitian dari hipotesis keempat menyatakan bahwa non performing loan dapat memperlemah hubungan dana pihak ketiga dengan penyaluran KUR UMKM. Maka hipotesis keempat dalam penelitian ini diterima.
Hasil penelitian menunjukan bahwa non performing loan dapat memperlemah hubungan loan to deposit ratio dengan penyaluran KUR UMKM. Nilai loan to deposit ratio yang tinggi artinya sektor  perbankan  dapat  mengelola  dana  yang  diperoleh  untuk  penyaluran  kredit,  sehingga penyaluran  KUR  UMKM  juga  akan  mengalami  peningkatan.  Penyaluran  kredit  yang  mengalami peningkatan akan mengakibatkan nilai non performing loan juga meningkat artinya banyak terjadi kredit bermasalah dan mengakibatkan penyaluran menurun. Hal ini dengan adanya non performing loan sebagai moderasi  dapat memperlemah  antara loan  to  deposit  ratio dengan  penyaluran  KUR UMKM. Penelitian ini mendukung penelitian Dewi & Ratnadi, (2018) yang menyatakan jika sektor perbankan  memiliki  rasio loan  to  deposit ratio yang tinggi  tetapi  nilai non  performing loan juga tinggi  dapat  menurunkan  kemampuan  bank  dalam  menyalurkan  kredit.  Oleh  karena  itu, non performing  loan memperlemah  pengaruh loan  to  deposit  ratio terhadap  penyaluran  kredit.  Hasil penelitian  dari  hipotesis  kelima  menyatakan  bahwa non  performing  loan dapat  memperlemah hubungan loan to  deposit  ratio dengan penyaluran  KUR  UMKM.  Maka hipotesis  kelima dalam penelitian ini diterima.

## KESIMPULAN
Hasil  analisis  data  dan  pembahasan  pada  penelitian  ini  menjawab  hipotesis  yang  telah dibangun  sebelumnya.  Hasil  penelitian  hipotesis  pertama,  dana  pihak  ketiga  memiliki  pengaruh positif  signifikan  terhadap  penyaluran  kredit  umkm  pada  bank  BUMN  tahun  2012-2022.  Hasil penelitian pada hipotesis kedua, loan to deposit ratio tidak memiliki pengaruh terhadap penyaluran KUR UMKM. Semakin tinggi nilai LDR tidak mempengaruhi sektor perbankan dalam menyalurkan kreditnya  karena  bank  tidak  akan  mengambil  risiko  likuiditas  yang  akan  menurunkan  kinerja perbankan. Hasil penelitian pada hipotesis ketiga, non performing loan memiliki pengaruh positif signifikan  terhadap  penyaluran  KUR  UMKM.  Hal  ini  artinya  semakin  tinggi  nilai  NPL menyebabkan  penyaluran  KUR  UMKM  juga  mengalami  peningkatan.  Namun,  hal  tersebut berlawanan dengan teori intermediasi perbankan yang menyatakan bahwa NPL yang semakin tinggi dapat menurunkan penyaluran kredit. Permintaan kredit umkm yang tinggi menjadi alasan mengapa NPL  berpengaruh  positif  terhadap  penyaluran  KUR  UMKM.  Hasil  penelitian  pada  hipotesis keempat dan kelima, non performing loan sebagai variabel moderasi dapat memperlemah hubungan dana pihak ketiga dan loan to deposit ratio terhadap penyaluran KUR UMKM pada bank BUMN tahun 2012-2022. Semakin tinggi dana pihak ketiga yang dihimpun dan loan to deposit ratio maka bank dapat menyalurkan kreditnya. Namun, jika non performing loan atau kredit bermasalah juga tinggi maka kemampuan sektor perbankan dalam menyalurkan kredit akan mengalami penurunan.

## REFERENSI
Amrozi,  A.  I.,  &  Sulistyorini,  E.  (2020).  Pengaruh  DPK,  NPL,  CAR,  dan  LDR  Terhadap Penyaluran  Kredit  (Studi  Kasus  Pada  Bank  yang  Terdaftar  di  Indeks  LQ45  Tahun  2014- 2018). Jurnal  Penelitian  Teori  &  Terapan  Akuntansi  (PETA) , 5 (1),  85–98. https://doi.org/10.51289/peta.v5i1.420
Anis,  A.,  Putra,  H.  S.,  &  Putri,  Y.  (2020). Determinant  of  SMEs  Credit  in  Indonesia:  Intern  vs Extern Factor . 152 (Covid 19), 195–208. https://doi.org/10.2991/aebmr.k.201126.024 Dana, P., Ketiga, P., Penyaluran, D. A. N., Wedhananda, I. N. P., Yudiaatmaja, F., & Suwendra, I.
W. (2020). Sub Sektor Bank Yang Terdaftar . 8 .
Dewi,  S.  R.,  &  Ratnadi,  N.  M.  D.  (2018).  Pengaruh  Jumlah  Nasabah  Kredit  dan  Kredit  yang Disalurkan  Pada  Profitabilitas  Dengan  NPL  Sebagai  Pemoderasi. E-Jurnal  Akuntansi , 22 , 1335. https://doi.org/10.24843/eja.2018.v22.i02.p19
Edwar, D., Bernardin, Y., & Fitaloka, N. D. (2022). Penyaluran Kredit : Kredit Macet dan BI Rate Dimediasi Loan To Deposit Ratio. Jurnal Financia , 3 (2).
Fanesha,  F.,  Muktiadji,  N.,  &  Hendrian,  G.  (2021).  Pengaruh  Loan  To  Deposit  Ratio,  Capital Adequacy  Ratio,  dan  Non  Performing  Loan  Terhadap  Profitabilitas  Perbankan  Uang Terdaftar di Bursa Efek Indonesia (BEI). Jurnal Ilmiah Manajemen Kesatuan , 9 (2), 131–140. https://doi.org/10.37641/jimkes.v9i2.764 Fitrianingisih,  P.,  &  Riyadi,  S.  (2020).  Analisis  Pengaruh  DPK,  CAR,  NPL,  LFR,  BOPO  dan JIBOR Terhadap Penyaluran Kredit Modal Kerja Pada Bank Umum Buku IV (periode 2012- 2017). Perbanas Review , 5 (1), 15–24.
Handayani,  A.  (2018).  Pengaruh  DPK,  NPL  Dan  ROA  Terhadap  Penyaluran  Kredit  Pada  Bank Umum yang Terdaftar di Bursa Efek Indonesia periode 2011-2014. Jurnal Akuntansi , 3 (1), 623. https://doi.org/10.30736/jpensi.v3i1.129 Hasyim,  A.  F.  (2020).  Pengaruh  Inflasi,  Suku  Bunga  Deposito,  Dana  Pihak  Ketiga,  dan  Non Performing  Loan  Terhadap  Penyaluran  Kredit  (Studi  Kasus  Bank  Maluku  Utara  Periode 2009-2018). Jurnal  Ilmiah  Mahasiswa  FEB  Universitas  Brawijaya , 9 (2),  1–20. https://jimfeb.ub.ac.id/index.php/jimfeb/article/view/7280
Kadek, N., & Yasmini, D. (2022). Credit Risk As Moderating Effect Of Minimum Capital Adequacy Requirement , Credit Distribution And Efficiency Operational To Profitability . 11 (01), 93– 104.
Khotimah,  F.  Q.,  &  Atiningsih,  S.  (2018).  Pengaruh  DPK,  NPL,  LDR  dan  Suku  Bunga  Kredit Terhadap Penyaluran Kredit UMKM (Studi Pada BPR Di Kota Semarang Tahun 2013-2016). Jurnal Stie Semarang , 10 (2), 42–57. https://doi.org/10.33747/stiesmg.v10i2.198 Komaria, & Diansyah. (2019). Pengaruh Kinerja Keuangan Bank Terhadap Penyaluran Kredit Pada Bank Umum Konvensional yang Terdaftar di Bursa Efek Indonesia. Jurnal Transaksi , 11 (1),
31–43.
Lailaa,  N.,  &  Kurniawati,  E.  P.  (2018).  Penyaluran  Kredit  Usaha  Rakyat  Bagi  Kinerja  Bank
Pembangunan Daerah. Jurnal Ekonomi Dan Bisnis , 21 (1), 23–42. https://doi.org/10.24914/jeb.v21i1.633
Lisa,  O.  (2016).  Determinants  Distribution  of  Financing  and  The  Implications  to  Profitability: Empirical Study on Cooperative Sharia Baitul Maal wa Tamwil (BMT) in Indonesia. Asian Journal  of  Accounting  Research , 1 (2),  44–51.  https://doi.org/10.1108/AJAR-2016-01-02- B002
Nasedum, M. I., Murni, S., Untu, V. N., Manajemen, J., Sam, U., & Manado, R. (2020). Analisis Pengaruh  Non  Performing  Loan  (NPL)  Loan  To  Deposit  Ratio  (LDR)  Dana  Pihak  Ketiga (DPK)  dan  Tingkat  Suku  Bunga  Terhadap  Penyaluran  Kredit  Pada  Bank  Sulutgo  Pusat Manado Periode 2011-2018. Jurnal EMBA: Jurnal Riset Ekonomi, Manajemen, Bisnis Dan Akuntansi , 8 (1), 606–616.
Nofita, N. L. I., Ayuningsasi, A. A. K., & Swara, I. W. Y. (2018). Pengaruh DPK, NPL, LDR dan BI Rate Terhadap Jumlah Kredit Yang Disalurkan Oleh BPR di Provinsi Bali. E-Jurnal EP Unud , 7 (8), 1615–1643.
Pangestuti, D. C. (2020). Regresi Data Panel: Profitabilitas, Pertumbuhan Aktiva, dan Solvabilitas Terhadap Kebijakan Dividen. Jurnal Riset Manajemen Dan Bisnis (JRMB) Fakultas Ekonomi
UNIAT , 5 (1), 119–134. http://jrmb.ejournal-feuniat.net/index.php/JRMB/article/view/337 Prihartini, S., & Dana, I. M. (2018). Pengaruh CAR, NPL, dan ROA Terhadap Penyaluran Kredit Usaha  Rakyat  (Studi  Kasus  pada  PT  Bank  Rakyat  Indonesia  Tbk). E-Jurnal  Manajemen Universitas Udayana , 7 (3), 1168. https://doi.org/10.24843/ejmunud.2018.v7.i03.p02 Putri, Y. M. W., & Akmalia, A. (2016). Pengaruh Car, Npl,  Roa Dan Ldr Terhadap Penyaluran Kredit Pada Perbankan. Online Universitas Muhammadiyah Surabaya , 8 (2), 82–93. Rahmadani, F. ; R. D. A. (2022). Pengaruh DPK dan NPL Terhadap Penyaluran Kredit Pada PT Bank  Pembangunan  Daerah  Jawa  Barat  dan  Banten,  Tbk  Periode  2019-2021. Paper Knowledge . Toward a Media History of Documents , 1 (Agustus), 59. Ramandhana, D. Y., Jayawarsa, A. A. K., & Aziz, S. A. (2018). Pengaruh Inflasi, Suku Bunga BI Rate,  Pertumbuhan  Ekonomi,  Non  Performing  Loan  (NPL)  dan  Capital  Adequa-  cy  Ratio (CAR)  terhadap  Penyaluran  Kredit  Usaha  Rakyat  (KUR)  pada  Bank  Umum  di  Indonesia Periode 2013-2017. Warmeda Economic Development Journal , 1 (1), 30–40.
Sari, L., Nurfazira, N., & Septiano, R. (2021). Pengaruh Non Performing Loan, Suku Bunga Kredit, dan  Modal  Bank  Terhadap  Penyaluran  Kredit  Pada  Perusahaan  Perbankan  LQ45. Jurnal Ekonomi Manajemen Sistem Informasi , 2 (6), 702–713.
https://doi.org/10.31933/jemsi.v2i6.611 Sari, N. K., & Imaningsih, N. (2022). Pengaruh Faktor Internal dan Eksternal Terhadap Penyaluran Kredit  Usaha  Rakyat  (KUR)  bagi  UMKM  (Studi  Kasus  Pada  PT.  Bank  Rakyat  Indonesia Tahun 2011-2020). EKOMBIS REVIEW: Jurnal Ilmiah Ekonomi Dan Bisnis , 10 (S1), 121– 132. https://doi.org/10.37676/ekombis.v10is1.2008
Wahyuningtyas,  D.  P.  (2018).  Pengaruh  Dana  Pihak  Ketiga  (DPK)  dan  Loan  To  Deposit  Ratio (LDR) Terhadap Penyaluran Kredit dengan Non Performing Loan (NPL) Sebagai Variabel Intervening Pada Bank Umum Konvensional Go Public. STIE Perbanas .