## ANALISIS INFORMASI KEUANGAN KOPERASI SYARIAH NURI (KSN) JAWA TIMUR SEBAGAI ALAT PENGAMBILAN KEPUTUSAN INVESTASI
Devi Lestari Pramita Putri 1 , Wahyu Maulana 2
1,2 Universitas Madura
1 amdevi_permai@yahoo.co.id ; 2 revelation10greats@gmail.com

## Abstract
Nowadays, economic conditions in Indonesia are unstable, with the result that it is needed to look for the information from certain or credible sources. Especially in financial information because of that, it is very influential to those who play an important role in policymakers. Besides, the precise financial information is also needed by the investors and creditors who are used as a basis for consideration to make  profitable  investments  or  vice  versa.  The  objective  of  this  study  is  to  find  out  the  financial information as an investment decision-making tool and to find out the level of health of cooperatives in the financial sector as financial information to investors and creditors. Then, the object of this study is Koperasi  Syariah  Nuri  in  East  Java.  This  study  employed  descriptive  quantitative  research.  The sampling technique is purposive sampling. The data sample used is in the form of financial statements from  2015  to  2017.  Based  on  the  data  analysis,  the  results  show  us  that:  capital  ratio  in  healthy criteria,  cash  ratio  in  liquid  criteria,  ROA  insufficient  criteria,  ROE  insufficient  criteria,  Fewer criteria generated by the service operational independence ratio.
Keywords :  Financial information, Financial analysis, and Investment decision

## Abstrak
Kondisi  perekonomian  di  Indonesia  dewasa  ini  mulai  tidak  stabil  sehingga  perlu  kiranya  untuk mencari informasi yang sumbernya sudah jelas, terutama informasi keuangan dikarenakan hal tersebut sangat  berpengaruh  kepada  pihak  yang  berperan  penting  dalam  pembuat  kebijakan.  Selain  itu, informasi  keuangan  yang  tepat  juga  dibutuhkan  oleh  para  investor  maupun  kreditor  yang  digunakan sebagai  landasan  pertimbangan  untuk  melakukan  investasi  yang  menguntungkan  atau  sebaliknya. Tujuan penelitian untuk mengetahui informasi keuangan sebagai alat pengambilan keputusan investasi serta  untuk  mengetahui  tingkat  kesehatan  koperasi  di  bidang  keuangan  sebagai  informasi  keuangan terhadap investor maupun kreditor. Obyek penelitian adalah Koperasi Syariah Nuri Jawa Timur. Jenis penelitian  adalah  deskriptif  kuantitatif.  Teknik  pengambilan  sampel  adalah purposive  sampling . Sampel  data  berupa  laporan  keuangan  tahun  2015  hingga  2017.  Berdasarkan  analisa  yang  dilakukan diperoleh  hasil  sebagai  berikut  :  Rasio  permodalan  dalam  kriteria  sehat;  Rasio  kas  dalam  kriteria likuid;  ROA  dalam  kriteria  cukup;  ROE  dalam  kriteria  cukup;  Kriteria  kurang  dihasilkan  oleh  Rasio kemandirian operasional pelayanan.
Kata Kunci : Informasi keuangan, Analisis keuangan, dan Keputusan investasi
Article History Received : 2019-06-05 Revised : 2010-06-20 Accepted : 2010-07-01
This is an open access article  under  the  CC-BY- SA License
1.  Pendahuluan Kondisi perekonomian
di
Indonesia dewasa ini mulai tidak stabil sehingga  perlu  kiranya  untuk  mencari informasi yang sumbernya sudah jelas, terutama informasi keuangan dikarenakan  informasi  keuangan  ini berperan  penting  untuk  pemangku kebijakan.  Bagi  pihak  luar  layaknya calon  investor  maupun  calon  kreditor dalam pengambilan keputusan investasi,  peranan  informasi  keuangan yang  akurat  sangatlah urgent agar menghasilkan keuntungan dimasa yang akan datang atau malah sebaliknya selain memperhatikan unsur  lainnya.  Laporan  keuangan untuk  sebuah  koperasi  kurang  lebih sama dengan apa yang ada diperusahaan  umum  lainnya  seperti neraca,  laporan  laba  rugi  (SHU),  arus kas  dan  perubahan  ekuitas  serta laporan  promosi  ekonomi  anggota. Dimana  data  keuangan  yang  berasal dari laporan keuangan tersebut merupakan bagian dari sumber
informasi  keuangan  perusahaan  yang sangat  krusial  keberadaannya,  dimana
data  tersebut  merupakan  alat  untuk menilai serat menentukan posisi keuangan  suatu  perusahaan  tidak terkecuali  terhadap  lembaga  keuangan lainnya  seperti  koperasi  juga  serta hasil  yang  akan  dicapai.  Hal  ini dipertegas  oleh  hasil  penelitian  yang dilakukan oleh Prasetyowati dan Rofiq (2016)  yang  mengatakan  bahwa  dari 13  Koperasi  Unit  Desa  (KUD)  yang ada  di  Pamekasan,  terdapat  2  KUD yang  tidak  sehat  baik  secara  kinerja keuangannya maupun dari segi efektivitas  pengelolaan  koperasinya. Selain  itu,  penelitian  yang  dilakukan oleh  Susandini  dan  Fatmawati  (2017) dengan hasil penelitian yang menyimpulkan, koperasi Sumekar Sumenep  tingkat  kesehatannya  adalah kurang  sehat  menunjukkan  bahwa pentingnya peranan
informasi keuangan  serta  perlunya  melakukan analisa  informasi  keuangan  bagi  para investor.
Seorang  investor  menggunakan informasi  keuangan  tersebut  untuk menilai  sebuah  perusahaan  terutama yang akan go public . Penilaian tersebut
bisa  dengan  menggunakan  analisa rasio pada laporan keuangan perusahaan yang akan menggambarkan  kondisi  keuangan perusahaan serta
memberikan forecasting dalam  berinvestasi  yang menguntungkan.  Melakukan  analisis informasi  keuangan  pada  sebuah koperasi  berarti  mencari  tau  lebih banyak akan informasi yang
terkandung  pada  laporan  keuangan didalamnya. Dikarenakan jika perolehan  akan  informasi  keuangan bagi  para  calon  investor  maupun kreditor  ini  sangat  minim  maka  akan berdampak  pada  sebuah  pengambilan keputusan  yang  keliru  dan  tentunya tidak sesuai dengan apa yang diharapkan.  Hal  ini  senada  dengan hasil penelitian Suryathi (2013) dimana hasil penelitiannya menunjukkan  bahwa  keputusan  yang diambil  perusahaan  untuk  berinvestasi
adalah tepat karena masa pengembalian  investasi  lebih  pendek dari  umur  ekonomis  aktiva  yang ditanamkan.  Perlu  bersikap  bijak  dan teknik dalam mempertimbangkan serta
menganalisa laporan keuangan perusahaan tersebut agar dapat diketahui  kondisi  perusahaan  dimasa yang  akan  datang.  Selain  itu  dengan menganalisa  secara  tepat,  maka  akan diketahui  mengenai  kekuatan  serta kelemahan  perusahaan  sehingga  calon investor maupun kreditor dapat mengambil  keputusan  investasi  secara tepat  pula.  Hal  ini  didukung  oleh penelitian  Falani  (2013)  dengan  judul penelitian  “Analisis  laporan  keuangan perusahaan sebagai dasar pengambilan keputusan investasi saham berbasis du pont  system dan fuzzy  logic ”  dimana hasil  penelitian  menunjukkan  dengan melakukan  analisis  laporan  keuangan perusahaan  akan  mendasari  keputusan investor sebelum melakukan  investasi. Selain itu, penelitian lainnya mengatakan  bahwa  penelitian  yang dilakukan  oleh  Aini  dan  Setiawan (2006)  ini  mengemukakan  adanya pengaruh baik secara simultan maupun parsial  antara  variabel  kontribusi keuangan dan pemanfaatan jasa pelayanan  terhadap  tingkat  partisipasi anggota koperasi. Menurut Firdaus dan
Susanto  (2013),  sumber  modal  sebuah koperasi berasal dari : simpanan pokok dan  wajib  dari  anggotanya,  dana cadangan  serta  dari  dana  hibah  yang sumbernya berasal dari pemerintah.
Obyek dalam penelitian merupakan  koperasi  syariah  yang  ada di  Indonesia  yakni  Koperasi  Syariah Nuri  (KSN)  Jawa  Timur.  Alat  ukur analisa laporan keuangan yang digunakan oleh koperasi ini berdasarkan  pada  pedoman  penilaian kesehatan  koperasi  simpan  pinjam pembiayaan  syariah  dan  unit  simpan pinjam  pembiayaan  syariah  koperasi yang  tertuang  pada  Peraturan  Deputi Bidang Pengawasan Kementerian Koperasi  dan  UKM  (Usaha  Kecil  dan Menengah) RI No.
07/Per/Dep.6/IV/2016  serta  pada  SK Menteri  Koperasi  dan  UKM  RI  No. 194/KEP/M/IX/1998.  Dengan  adanya alat  ukur  ini,  koperasi  bisa  melakukan analisis  keuangan  berdasarkan  data keuangan yang sumbernya berasal dari laporan  keuangan  beberapa  tahun sebelumnya  agar  dapat  diketahui  hasil keuangan koperasi yang telah
dianggap cukup baik. Hal ini sangatlah penting  dilakukan  bagi  investor  untuk dijadikan  bahan  acuan  sebagai  alat pengambilan sebuah keputusan investasi.  Hal  ini  senada  dengan penelitian  yang  dilakukan  oleh  Munir dan  Indarti  (2012)  dengan  judul penelitian  “Analisis  tingkat  kesehatan koperasi pada Koperasi Simpan Pinjam Cendrawasih Kecamatan Gubug tahun buku 2011” dimana hasil penelitian menunjukkan bahwa penilaian kesehatan Koperasi
Cendrawasih adalah sebesar 60,2 yang artinya  cukup  sehat,  hal  ini  dapat dilihat  dari  perhitungan  penilaian kesehatan  berdasarkan  7  (tujuh)  aspek perhitungan.
Adapun tujuan dari penelitian ini adalah  untuk  mengetahui  informasi keuangan  sebagai  alat  pengambilan keputusan  investasi  pada  Koperasi Syariah  Nuri  (KSN)  Jawa  Timur  serta untuk  mengetahui  tingkat  kesehatan koperasi  di  bidang  keuangan  sebagai informasi keuangan terhadap investor.

## 2. Tinjauan Pustaka
2.1 Informasi Keuangan
Informasi  keuangan  yang  tepat dan akurat diperoleh dari data keuangan  perusahaan  yang  sumbernya berasal dari laporan keuangan. Dimana informasi  keuangan  ini  termasuk dalam  proses  pembuatan  laporan keuangan perusahaan.
Menurut Bastian  (2010),  laporan  keuangan merupakan ending dari proses penyajian  informasi  keuangan  yang bermanfaat  bagi  berbagai  pihak  yang berkepentingan  dalam  pengambilan keputusan.  Laporan  keuangan  yang dimaksud  adalah  bentuk  luaran  dari sebuah sistem akuntansi yang dijadikan bahan informasi untuk
pengambilan  keputusan  oleh  pihak yang berkepentingan (Mahmudi,
2011). Laporan keuangan yang lengkap biasanya meliputi neraca, laba rugi,  laporan  posisi  keuangan,  catatan lainnya  serta  pengungkapan  pengaruh perubahan harga  (IAI, 2009). Menurut Sutrisno  (2009),  laporan  keuangan yakni  terdiri  dari  2  (dua)  bentuk laporan  diantaranya  neraca  dan  laba
rugi  yang  merupakan ending dari proses  akuntansi.  Menurut  Rudianto (2010), secara umum laporan keuangan  koperasi  disusun  dengan tujuan sebagai berikut :
a. Memberikan
informasi keuangan  yang  dipercaya mengenai  sumber  ekonomi,
kewajiban  dan  modal  suatu koperasi serta perubahan sumber  ekonomi  koperasi yang terjadi ketika
melakukan  aktifitas  usaha dalam  memperoleh  SHU,
pembelanjaan dan investasi;
b. Memberikan
informasi keuangan  yang  membantu para  pemakai  laporan  dalam mengestimasi potensi
koperasi untuk menghasilkan
SHU;
c. Mengungkapkan informasi yang  berhubungan  dengan laporan keuangan yang relevan untuk kebutuhan pemakai laporan seperti informasi mengenai
kebijakan  akuntansi  yang dianut koperasi
2.2 Analisa Keuangan Analisa keuangan pada
penelitian  ini  menggunakan  analisa rasio  keuangan.  Menurut  Syamsudin (2011), analisa rasio keuangan merupakan  analisa  untuk  menilai kondisi  keuangan  perusahaan  menurut waktu  secara  menyeluruh.  Analisa rasio  keuangan  merupakan  gabungan teknik  akuntansi  yang  digunakan sebagai alat analisa keuangan koperasi (Hendar,  2010).  Penggunaan  analisa rasio  tertuju  pada  3  (tiga)  komponen penting dalam perusahaan diantaranya:
1) Manager , untuk membenahi
operasional  perusahaan;  2)  Analisis kredit,  untuk  memberikan  gambaran akan  kemampuan  perusahaan  dalam menyelesaikan permasalahan utang; 3) Analisis saham, untuk efisiensi, penanganan  resiko serta  prospek pertumbuhan  perusahaan  (Brigham
dan  Houston,  2006).  Untuk  mengukur tingkat  kesehatan  laporan  keuangan koperasi  syariah  dalam  penelitian  ini, dapat diukur dengan berpedoman pada SK  Menteri  Koperasi,  Pengusaha Kecil  dan  Menengah  (UKM)  RI  No.
194/KEP/M/IX/1998 dengan menggunakan beberapa aspek pengukuran sebagai berikut : 1. Aspek permodalan. Pada aspek  ini  sebuah  koperasi dinyatakan sehat jika memperoleh  nilai  maksimal sebesar  20%  yang  artinya koperasi tersebut dapat meningkatkan  rasa  percaya anggota  kepada  koperasinya sehingga  berdampak  pada pertumbuhan simpanan anggota  di  koperasi  tersebut. Penilaiannya dilakukan dengan rumus sebagai
berikut :
Tabel berikut merupakan indikator kriteria dalam aspek permodalan :
Tabel 1 Aspek permodalan Rasio (%) Nilai kredit Bobot (%) Skor Kriteria 5 25 5 0 - 1,25 Tidak sehat 10 50 5 1,26 - 2,50 Kurang sehat 15 75 5 2,51 - 3,75 Cukup sehat 20 100 5 3,76 - 5,00 Sehat
Sumber : SK Menteri Koperasi dan UKM (1998)
2. Aspek  likuiditas.  Pada  aspek ini berfokus pada kas
koperasi  yang  merupakan alat  yang  paling likuid dan dapat digunakan dengan segera. Penilaiannya dilakukan dengan rumus
sebagai berikut :
Tabel berikut merupakan indikator kriteria dalam aspek likuiditas :
Tabel 2 Aspek likuiditas Rasio (%) Nilai kredit Bobot (%) Skor Kriteria < 14 dan > 56 25 10 2,5 Tidak Likuid (14-20) dan (46-56) 50 10 5 Kurang Likuid (21-25) dan (35-45) 75 10 7,5 Cukup Likuid (26-34) 100 10 10 Likuid
Sumber : SK Menteri Koperasi dan UKM (1998)
3. Aspek kemandirian dan
pertumbuhan.  Pada  aspek  ini pengukurannya  berdasarkan
pada  rasio  ROA,  ROE  dan
kemandirian operasional
koperasi.  Penilaian  aspek  ini didasarkan  pada  3  (tiga) rasio, diantaranya :
a. ROA  merupakan  rasio yang mengukur kemampuan asset koperasi dalam memperoleh  keuntungan, dimana  rasio  ini  dapat dihitung  dengan  rumus sebagai berikut : b. ROE  merupakan  rasio yang mengukur kemampuan modal koperasi dalam memperoleh  keuntungan,
dimana  rasio  ini  dapat dihitung  dengan  rumus sebagai berikut :
Tabel berikut merupakan indikator kriteria dalam aspek likuiditas :
Tabel 3 ROA dan ROE Rasio (%) Nilai kredit Bobot (%) Skor Kriteria < 5 25 3 0,75 Rendah 5 < x < 7,5 50 3 1,5 Kurang 7,5 < x < 10 75 3 2,25 Cukup > 10 100 3 3,0 Tinggi
Sumber : SK Menteri Koperasi dan UKM (1998)
c. Rasio kemandirian operasional.  Rasio  ini mengukur  seberapa  besar kemampuan biaya operasional koperasi pada perolehan
partisipasi netto anggota koperasi, adapun rasio ini dapat  dihitung  dengan rumus sebagai berikut :
Tabel berikut merupakan indikator kriteria dalam aspek likuiditas :
Tabel 4 Rasio kemandirian operasional Rasio (%) Nilai kredit Bobot (%) Skor Kriteria < 100 25 4 1 Rendah 100 - 125 50 4 2 Kurang 126 - 150 75 4 3 Cukup > 150 100 4 4 Tinggi Sumber : SK Menteri Koperasi dan UKM (1998)

## 2.3 Keputusan Investasi
Menurut Moeljadi (2006), investasi adalah
mengeluarkan sejumlah  dana  untuk  mendapatkan dana  yang  lebih  besar  dimasa  yang akan datang. Dengan begitu, pemilihan area  investasi  terbuka  lebar  untuk meningkatkan jumlah kekayaan.
Menurut  Martono  dan  Harjito  (2010), investasi  merupakan  modal  yang ditanam  dengan  jangka  waktu  yang lama  serta  memperoleh  keuntungan berlipat  dimasa  yang  akan  datang. Dalam  arti  luas,  investasi  dapat digolongkan  menjadi  2  (dua)  kategori yaitu : 1. Real assets ; dan 2. Financial assets .  Menurut  Tandelilin  (2010), investasi sebagai sebuah bentuk komitmen  dalam  hal  tanam  dana  atau sumber  kekayaan  lainnya  dengan
berharap  meraup  keuntungan  yang melimpah dimasa mendatang. Investasi merupakan penundaan pemakaian  atau  konsumsi  saat  ini untuk  digolongkan  ke  dalam  aktiva yang  produktif  dalam  jangka  waktu tertentu (Jogiyanto, 2013).
Pengambilan keputusan investasi berarti menentukan pilihan terbaik dari beberapa  alternatif  yang  ada.  Menurut Mulyana (2007), pengambilan keputusan  investasi  kaitannya  dengan periode  atau  jangka  waktu  yang terbagi  pada  perencanaan  jangka panjang, menengah, dan jangka pendek.  Menurut  Hanafi  dan  Halim (2012), pengambilan keputusan investasi  jika  dikaitkan  dengan  aspek keuangan  ditentukan  apakah  sudah
layak  dan  sesuai  dengan ekspektasi pemilik  dana  atau  sebaliknya.  Dalam menilai  sebuah  investasi,  terdapat faktor  yang  harus  diperhatikan  seperti tingkat  diskonto,  inflasi,  serta  resiko dan  ketidakpastian  dalam  investasi tersebut  (Mardiasmo,  2009).  Menurut Terry dalam Sudrajat  (2010),  agar lebih  terarah  maka  terdapat  unsur utama  dari  pengambilan  keputusan investasi  ini  yang  dapat  dikemukakan sebagai berikut :
a. Terdapat berbagai
permasalahan  yang  beragam (banyak alternatif);
b. Tujuan,  nilai  atau  sasaran sudah  jelas  dan  diurut  sesuai kebutuhan;
c. Berbagai altenatif solusi diteliti secara saksama;
d. Adanya  akibat  (biaya  serta manfaat)  yang  muncul  dari pilihan alternatif;
2.4 Penelitian Terdahulu
Penulis  melakukan penelitian ini
berdasarkan beberapa penelitian terdahulu  yang  pernah  ada  dan
menjadikan hal tersebut sebagai langkah  selanjutnya  dalam  melakukan penelitian ini. Adapun beberapa penelitian  terdahulu  diantaranya  :  1. Trianingsih dkk (2017)  dengan  judul penelitian  “Analisis capital  budgeting sebagai alat untuk pengambilan keputusan  investasi  aset  tetap  (studi pada CV. Mulia Jaya tour and travel )” dimana hasil penelitian ini menunjukkan sebagian besar
perhitungan capital budgeting tersebut menunjukkan  bahwa  investasi  aset tetap menguntungkan untuk dilakukan; 2.  Sarwoko  (2009)  dengan  judul penelitian  “Analisis  peranan  Koperasi Simpan  Pinjam  (KSP)  atau  Unit Simpan  Pinjam  (USP)  dalam  upaya pengembangan  UMKM  di  Kabupaten Malang”  dimana  hasil  penelitian menunjukkan bahwa
koperasi mengalami  perkembangan  signifikan dilihat  dari  4  (empat)  indikator  yaitu jumlah,  anggota,  penyerapan  tenaga kerja,  modal    sendiri  serta  volume usaha  dan  semuanya    mengalami peningkatan  sedangkan  satu  indikator yaitu  modal  pinjaman  mengalami
penurunan;  dan  3.  Sudirno  (2016) dengan  judul  penelitian  “Analisis pengambilan keputusan investasi dengan  alat  bantu  strategi  keuangan matriks pada PT. Indo Multi Engineering”  dimana  penelitian  ini menunjukkan  hasil  kinerja  keuangan yang cukup sehat, tingkat pertumbuhan  dinilai  kurang  baik, dinilai  layak  melakukan  penggantian mesin serta berdasarkan strategi keuangan perusahaan mempunyai kondisi  dan  posisi  atas  perhitungan keuangan yang baik.
3. Metode Penelitian
Lokasi obyek penelitian Koperasi  Syariah  Nuri  Jawa  Timur (KSN  JATIM)  ini  mempunyai  kantor pusat  di  Jalan  Raya  Pegantenan,  Desa Plakpak, Kecamatan Pegantenan,
Kabupaten  Pamekasan,  Provinsi  Jawa Timur.  Teknik  sampel  penelitian  ini adalah purposive  sampling .  Menurut Margono  (2010),  teknik  sampling merupakan  cara  penentuan  sampel yang  sesuai  dengan  ukuran  sampel yang  digunakan  dengan  melihat  sifat dan  cakupan  luasan  populasi  agar
sampel yang didapatkan lebih representatif. Purposive sampling adalah penentuan sampel atas
pertimbangan  tertentu  terlebih  dahulu (Notoadmodja,  2010).  Jenis  penelitian yang dipakai yakni penelitian deskriptif  kuantitatif  dimana  jenis penelitian ini bertujuan menggambarkan  secara  sistematik  dan akurat fakta dan karakteristik mengenai  bidang  tertentu  (Azwar, 2011).  Dari  data  yang  diperoleh peneliti  menganalisis  untuk  dijadikan alat  pengambilan  keputusan  investasi. Jenis  data  yang  digunakan  dalam penelitian  ini  adalah  data  kuantitatif. Menurut Siregar (2014) data kuantitatif  adalah  data  yang  berupa angka, sesuai bentuknya data kuantitatif dapat diolah atau dianalisis. Sumber  data  dalam  penelitian  ini adalah  data  sekuder.  Data  sekunder merupakan data yang sumbernya tidak langsung  memberikan  data  kepada para  pengumpul  data  (Sugiyono, 2017). Teknik dokumentasi merupakan suatu  cara  pengumpulan  data  yang menghasilkan  catatan  penting  yang
berhubungan  dengan  masalah  yang diteliti,  sehingga  akan  diperoleh  data yang lengkap, sah, dan bukan
berdasarkan perkiraan (Arikunto,
2010).  Data  yang  dikumpulkan  oleh peneliti  dalam  penelitian  ini,  yaitu  : profil perusahaan dan laporan keuangan  KSN  JATIM  dari  tahun 2015  sampai  dengan  tahun  2017. Teknik  analisis  data  dalam  penelitian ini  menggunakan  analisis  deskriptif kuantitatif untuk menganalisis informasi keuangan sebagai alat
pengambilan keputusan investasi. Adapun langkah analisis dari penelitian ini meliputi :
1. Mengumpulkan  data  laporan keuangan  tahun  2015  hingga tahun 2017
2. Menghitung dan menganalisa rasio
3. Menarik kesimpulan dari hasil analisis untuk dijadikan alat  pengambilan  keputusan
investasi
4. Hasil dan Pembahasan 4.1 Hasil penelitian 1. Aspek Permodalan. Analisis dilakukan untuk mengukur kemampuan  modal  sendiri  yang dimiliki  oleh  sebuah  koperasi
untuk  menjalankan  aktivitas  usaha
yang dijalankan oleh koperasi yang dapat  berupa  pendanaan  aset  yang dimiliki  koperasi  maupun  untuk menutupi  risiko  dari  pinjaman. Hasil perhitungan dari aspek adalah sebagai berikut :
Tabel 5

## Aspek permodalan
Tahun Modal Sendiri Total Aset Rasio (%) Nilai Kredit Bobot (%) Skor Kriteria 2015 8.817.685.041 59.086.539.152 15 75 5 3,75 Cukup Sehat 2016 16.644.824.718  102.715.489.003 16 80 5 4 Sehat 2017 26.268.526.779  153.661.850.953 17 85 5 4,25 Sehat
Sumber : data diolah
Berdasarkan tabel 5 menggambarkan bahwa rasio
diatas  di  tahun  2015  masuk  pada kriteria  cukup  sehat.  Pada  tahun 2016  dan  tahun  2017  mengalami kenaikan signifikan jika dibandingkan  dengan  tahun  2015
dengan  kriteria  sehat.  Dari  hasil
perolehan  rata-rata  sebesar  16%
menunjukkan kriteria sehat 2. Aspek Likuiditas. Hasil
perhitungan  dari  aspek  likuiditas yang  diproyeksikan  terhadap  rasio kas  yang  dilakukan  oleh  peneliti menghasilkan hasil sebagai berikut :
Tabel 6 Aspek likuiditas Tahun Kas + Bank Utang Lancar Rasio (%) Nilai Kredit Bobot (%) Skor Kriteria 2015 12.595.950.003 50.268.854.111 25 75 10 7,5 Cukup Likuid 2016 16.826.749.501 86.070.664.285 19 50 10 5 Kurang Likuid 2017 45.976.780.585  127.391.687.176 36 75 10 7,5 Cukup Likuid

## Sumber : data diolah
Berdasarkan tabel 6 diatas, analisis aspek  likuiditas  pada  tahun  2015 berada  pada  kriteria  cukup  likuid. Pada  tahun  2016  berada  pada kriteria  kurang  likuid.  Hal  ini menggambarkan  pada  tahun  2016 mengalami  penurunan  kinerja.  Hal ini disebabkan meningkatnya jumlah  utang  lancar  yang  dialami oleh  koperasi  tanpa  diimbangi peningkatan  kas  yang  kurang berimbang. Pada tahun 2017
masuk  dalam  kriteria  cukup  likuid
kembali. Hasil ini memberi dampak yang signifikan dikarenakan hasil perolehan mencapai  hingga  36%.  Dari  hasil perolehan  rata-rata  rasio  sebesar 26% menunjukkan aspek likuiditas berada dalam kriteria likuid.
3. Aspek Kemandirian dan Pertumbuhan. Dalam analisis aspek  ini  didasarkan  pada  ROA, ROE dan kemandirian operasional. Semakin  besar  angka  ketiganya maka  semakin  baik  kemandirian
koperasi dan pertumbuhan koperasi.  Hasil  perhitungan  dari
aspek ini adalah sebagai berikut : Tabel 7 ROA Tahun SHU Sebelum Nisbah, Zakat dan Pajak Total Aset ROA (%) Nilai Kredit Bobot (%) Skor Kriteria 2015 6.890.975.815 59.086.539.152 11 100 3 3,00 Tinggi 2016 6.782.460.621 102.715.489.003 6,6 50 3 1,50 Kurang 2017 8.800.428.243 153.661.850.955 5,7 50 3 1,50 Kurang Sumber : data diolah Tabel 8 ROE Tahun SHU Bagian Anggota Total Ekuitas ROE (%) Nilai Kredit Bobot (%) Skor Kriteria 2015 1.299.789.515 8.817.685.041 14 100 3 3,00 Tinggi 2016 1.073.014.284 16.644.824.718 6 50 3 1,50 Kurang 2017 1.396.698.533 26.268.526779 5 50 3 1,50 Kurang
Sumber : data diolah
Berdasarkan  tabel  7  pada  tahun 2015  memperoleh  hasil  ROA sebesar  11%  yang  menandakan masuk  dalam  kriteria  tinggi.  Pada tahun  2016  dan  tahun  2017,  ROA yang  diperoleh  sebesar  6,6%  dan 5,7% sehingga mendapatkan
kriteria kurang. Dari hasil
perolehan  rata-rata  sebesar  7,7% maka berada  dalam kriteria cukup. Senada dengan hasil ROA,
berdasarkan  tabel  8  pada  tahun 2015  memperoleh  hasil  ROE sebesar  14%  yang  menandakan masuk  dalam  kriteria  tinggi.  Pada tahun  2016  dan  tahun  2017,  ROE yang diperoleh sebesar 6% dan 5% sehingga mendapatkan kriteria kurang.  Dari  hasil  perolehan  rata- rata  sebesar  8,3%  maka  berada dalam kriteria cukup
Tabel 9 Rasio Kemandirian Operasional Tahun Pendapatan Usaha Biaya Operasional Pelayanan Rasio (%) Nilai Kredit Bobot (%) Skor  Kriteria 2015 6.647.657.337 5.347.841.822 124 50 4 2 Kurang 2016 13.296.428.627 11.868.079.173 112 50 4 2 Kurang 2017 19.641.244.523 17.673.961.036 111 50 4 2 Kurang
Sumber : data diolah
Berdasarkan tabel 9 rasio kemandirian operasional  selama  3  (tiga)  tahun terhitung dari tahun 2015 hingga tahun 2017  menunjukkan  kriteria yang kurang.  Hasil  rata-rata  sebesar  115% maka  hasil  ini  berada  dalam  kriteria kurang.  Hal  ini  menunjukkan  adanya penurunan  kinerja  rasio  dilihat  dai hasil perolehan prosentasenya 4.2 Pembahasan
Berdasarkan  tabel  10  dibawah ini,  perihal  rekapitulasi  dari  hasil analisis  pada  Koperasi  Syariah  Nuri Jawa  Timur  (KSN  JATIM)  selama  3
(tiga)  tahun  dengan  rasio  yang  diihat dari  :  1.  Aspek  permodalan  yang diproyeksikan  terhadap  rasio  modal sendiri menunjukkan KSN JATIM ada dalam  kriteria  sehat  dengan  rata-rata rasio  sebesar 16%;  2. Aspek likuiditas yang  diproyeksikan  terhadap  rasio  kas menunjukkan  KSN  JATIM  berada dalam  kriteria  cukup  dengan  rata-rata rasio  sebesar  8,3%;  dan  3.  Aspek kemandirian operasional menunjukkan KSN  JATIM  masuk  dalam  kriteria kurang  dengan  rata-rata  rasio  sebesar 115%.
Tabel 10 Rekapitulasi Hasil Analisis Tahun Aspek Permodalan Aspek Likuiditas Aspek Kemandirian dan Pertumbuhan RMS (%) Rasio Kas (%) ROA (%) ROE (%) Rasio Kemandirian Operasional (%) 2015 15 25 11 14 124 2016 16 19 6,6 6 112 2017 17 36 5,7 5 111 Rata-rata 16 26 7,7 8,3 115
Sumber : data diolah
Bagi  para  investor  atau  kreditor, dari hasil analisis yang dilakukan oleh peneliti bahwasanya informasi keuangan  sangatlah  membantu  untuk dijadikan pengambilan keputusan investasi agar keputusan untuk menanamkan  modalnya  bisa  sesuai dengan  yang  diharapkan  oleh  para investor  maupun  kreditor.  Bagi  para penanam  modal,  analisis  informasi keuangan  ini  bisa  dijadikan  media informasi  tambahan  apabila  ingin mengambil keputusan investasi
terhadap Koperasi Syariah Nuri (KSN) Jawa Timur 5. Simpulan Dari hasil analisis yang digunakan  sebagai  alat  pengambilan keputusan  investasi  pada  Koperasi Syariah Nuri  (KSN)  Jawa Timur  yang telah  dilakukan  maka  dapat  ditarik kesimpulan diantaranya :
a. Dapat  disimpulkan  bahwa
analisis  informasi  keuangan dapat  dijadikan  sebagai  alat pengambilan keputusan investasi  karena  hasil  dari analisis akan dapat
menghilangkan  dugaan  yang tidak  pasti  dalam  sebuah informasi sehingga keputusan yang diambil
sesuai  dengan  harapan  dari investor atau kreditor.
b. Berdasarkan  analisis  laporan keuangan  dari  tahun  2015 hingga  tahun  2017  diperoleh hasil  sebagai  berikut  :  Rasio Permodalan ada dalam kriteria  sehat  dengan  rata- rata  16%;  Rasio  Kas  ada dalam  kriteria  likuid  dengan rata-rata  rasio  26%;  ROA berada  dalam  kriteria  cukup dengan  rata-rata  rasio  7,7%; ROE  ada  dalam  kriteria cukup  dengan  rata-rata  rasio 8,3%; dan Rasio Kemandirian Operasional Pelayanan masuk dalam
kriteria  kurang  dengan  rata- rata rasio 115%
c. Bagi  para  investor  atau kreditor, hasil analisis
informasi  keuangan  tersebut dapat dijadikan sebagai
informasi  tambahan  untuk melakukan investasi terhadap Koperasi Syariah Nuri (KSN) Jawa Timur

## DAFTAR PUSTAKA
Aini,  A.  &  Setiawan,  H.  (2006). Analisis  faktor-  faktor  yang mempengaruhi partisipasi anggota  Koperasi  Serba  Usaha (KSU) unit Usaha Simpan Pinjam (USP) karyawan pemerintah daerah kota Semarang. Jurnal Dinamika Pembangunan ,  3(2),  Desember 2006. Hal : 184-195 Arikunto, S. (2010). Prosedur Penelitian  Suatu  Pendekatan
Praktik . Rineka Cipta. Jakarta
Azwar,  S.  (2011). Metode  penelitian . Pustaka belajar : Yogyakarta Bastian,  I.  (2010). Akuntansi  sektor publik  edisi  ketiga .  Erlangga  :
Jakarta
Brigham, E.F. & Houston, J.F. (2006).
Fundamental of financial management : Dasar-Dasar Manajemen Keuangan Edisi Kesepuluh. Salemba empat: Jakarta
Falani,  A.Z.  (2013).  Analisis  laporan keuangan  perusahaan  sebagai dasar  pengambilan  keputusan investasi  saham  berbasis  sistem du  pont  dan  fuzzy  logic. Jurnal
LINK ,  18(1)  Maret  2013  ISSN  :
1858-4667
Firdaus,  M.  &  Susanto,  A.E.  (2013)
Perkoperasian  sejarah  teori  dan praktik . Graha ilmu : Yogyakarta Hanafi,  M.  M.  &  Halim,  A.  (2012).
Analisis laporan keuangan . AMP YKPN : Yogyakarta Hendar. (2010). Manajemen perusahaan  koperasi .  Erlangga  : Jakarta
Ikatan  Akuntansi  Indonesia  (IAI).
(2009). Standar Akuntansi Keuangan . Salemba empat: Jakarta
Jogiyanto,  H.  (2013). Teori  portofolio dan  analisis  investasi .  BPFE UGM : Yogyakarta Mahmudi.  (2011). Akuntansi  sektor publik . UII press : Yogyakarta Mardiasmo.  (2009). Akuntansi  sektor publik  edisi  keempat .  ANDI  : Yogyakarta Margono. (2010). Metodologi penelitian  pendidikan .  Rineka
cipta: Jakarta
Martono,  S.U  &  Harjito,  A.  (2010).
Manajemen keuangan edisi ketiga . Ekonoisa : Yogyakarta Moeljadi. (2006). Manajemen keuangan . Bayumedia publishing : Malang Mulyana,  I.  (2007).  http://www.e- iman.uni.cc. Diterbitkan 13 Oktober 2007 Munir,  M.  &  Indarti,  I.  (2012). Analisis tingkat kesehatan
koperasi  pada  Koperasi  Simpan Pinjam  Cendrawasih  Kecamatan Gubug  tahun  buku  2011. Jurnal kajian  akuntansi  dan  bisnis , 1(1), 2012. Notoatmodjo,  S.  (2010). Metodologi penelitian  kesehatan .  Renika cipta : Jakarta
Peraturan  Deputi  Bidang  Pengawasan Kementerian  Koperasi  Dan  Dan Usaha Kecil Menengah Republik Indonesia No. 07/Per/Dep.6/IV/2016 Prasetyowati, E. & Rofiq, A.A. (2016). Penilaian kinerja keuangan koperasi  pada  Dinas  Koperasi dan  UMKM  Pamekasan  dengan
K-Means. Jurnal Simantec , 5(2), Juni  2016.  p-ISSN  :  2088-2130 dan e-ISSN : 2502-4884
Rudianto.  (2010). Akuntansi  koperasi edisi kedua . Erlangga : Jakarta Surat Keputusan Menteri Koperasi dan Usaha  Kecil  Menengah  (UKM) RI No. 194/KEP/M/IX/1998 Sarwoko,  E.  (2009).  Analisis  peranan Koperasi  Simpan  Pinjam/  Unit
Simpan  Pinjam  (KSP/  USP) dalam upaya pengembangan UMKM  di  Kabupaten  Malang. Jurnal Modernisasi , 5(3), Oktober 2009 Siregar,  S.  (2014). Metode  Penelitian Kuantitatif Dilengkapi Perbandingan Perhitungan Manual & SPSS . Kencana Perdana Media Group : Jakarta
Sudirno,  H.  D.  (2016).  Analisis pengambilan keputusan investasi dengan alat bantu strategi keuangan  matriks  pada  PT.  Indo Multi Engineering. Jurnal ilmiah manajemen dan akuntansi (MAKSI) ,  3(1),  2016  ISSN  : 2356-3923 Sudrajat, A. (2010). Konsep pengambilan  keputusan  dalam manajemen pendidikan . http://akhmadsudrajat.wordpress. com Diakses tanggal 4 November 2015
Sugiyono.  (2017). Metode  penelitian kuantitatif,  kualitatif  dan  R&D . Alfabeta : Bandung Susandini, A. & Fatmawati, N. (2017).
Kesehatan  keuangan  koperasi berdasarkan  Peraturan  Menteri Koperasi  dan  UMKM  RI  No  : 14/Per/M.KUKM/VII/2009  pada KPRI Sumekar Sumenep. Jurnal
Eco Entreprenuer , 3(1), 2017 Sutrisno. (2009). Manajemen keuangan  teori,  konsep  dan aplikasi  edisi  pertama  cetakan ketujuh . Ekonisia : Yogyakarta Suryathi,  N.W.,  Darmawan,  D.W.,  &
Suartana,  W.  (2013).  Kinerja keuangan sebagai dasar pengambilan keputusan investasi di  Dhyana  Pura  Beach  Resort Seminyak  Kuta  Badung. Jurnal
Manajemen Agribisnis , 1(2), Oktober 2013 ISSN : 2355-0759
Syamsudin,  L.  (2011). Manajemen keuangan  perusahaan .  Rajawali pers : Jakarta Tandelilin,  E.  (2010). Portofolio  dan Investasi  Teori  serta  Aplikasi
Edisi Pertama . Kanisius :
Yogyakarta
Trianingsih, D., Mardani, R.M., &Wahono,  B.  (2017).  Analisis capital  budgeting  sebagai  alat untuk  pengambilan  keputusan investasi  aset  tetap  (studi  pada CV. Mulia Jaya tour and travel).
E-jurnal  riset  manajemen .  Prodi manajemen  Fakultas  ekonomi UNISMA