]urnal  Akuntansi Riset, Prodi Akuntansi  UPI
ISSN : 2A86 -2563

## PENGARTJII GOOD CORPORATE GOWRNANCE
TERIIADAP KII\TERJA PERUSAIIAAI\I (Studi Kasus Pada  Perusahaan  Yang Termasukllalam Indeks LQ 45)
Oleh:
Nono Supriatna @osen  Program  Studi Ahmtansi Fdhitas Pendidikan  Ekonomi & Bisnis UPI BHMN Bandang) Anggina Ma'arifah Kusuma (Alumni Progran Studi Akuntansi Fabitos Pendidikail  Ekonomi & Bisnis UPI BHMN Banend
Abstrak Penelitian ini bertujuan untuk menganalisis  pengaruh good corporate goveryt(mce terhadap kinerja perusahaan di Indonesia  Good  corporate govelrnnce sebagai variabel independen  dan kinerja perusahaan sebagai  variabel  dependen. Dalam penelitian ini digunakan dua pilar dari good  corynrde  govefiuflce yaitu hansparansi dan akuntabilitas. Transparansi diproksikan oleh pengungkapan laporan  keuangan dan akuntabilitas diproksikaa oleh, keberadaan komite audil Kinerja perusahaan diukur dengan nilai Tobin's Q. Metode  statitik yang digunakan adalah ,nutirir regresi dummy. Populasi penelitian adalah 45 prerusahaan yang  termasuk  dalam indeks LQ 45 periode 2006'2007.  Berdasarkan hasil pengujian  hipotesis  dapat diambil kesimpulan  bahwa good corprde governutce mempengartrhi kinerja perusahaan. I{al ini membuktikan bahwa semakin baik penerapan good eorporate goveruurnce dalam  suatu perusahaan maka kinerja perusahaan tersebut  akan  semakin meningkat karena  imple,mentasi GCG berhubungan  dengan  peningkatan citra perusahaan. Perusatman yang mempraktikkan GCG akan mengalami  perbaikan cifa dan peningkatan nilai perusahaan.
Kata Kunci: Good catTnrate  goverrunce,  Pengungkapan Laporan Keuangan, Komite Audit, Kinerja Perusahaan.

## Latar Belakang Penelitian
Istr Good Corporate  Governance  sesungguhnya sudah lama dikenal di negara- negara Eropa dan Amerika dengan adanya konsep pemisahan  antara  kepemilikan dan pengendalian  Perusahaan. Pemisahan ini akan  menimbulkan  masalah karena adarrya perbedaan kepentingan antara pemogang  saham  (sebagai prinsipal) dengan  pihak manajemen  sebagai agen (Jensen dan Meckling  dalam Arifin, 2005:4). Adanya pemisahan pemilik dan manajemen ini, dalam literatur akuntansi  disebut denganAgency tleory (teori keagenan). Teori ini merupakan  salah  satu teori  yang  muncul dalam perkembangan riset akuntansi yang merupakan modifikasi  dari perkembangan  model akuntansi keuangan  dengan  menarnbahkan aspek perilaku  manusia dalam model ekonomi. Teori agensi mendasarkan konbak antara  pemegang saharr/pemilik dan manajemen/manajer
ISSN : 20{36 -?563
Menurut teori ini, hubungan  antara pemilik dan manajer pada hakekatnya  sukar tercipta  karena adanya kepentingan yang  saling bertentangan (cor{lict of interest). Pertentangan dan tarik-menarik  kepentingan antara prinsipal dan agen dapat menimbulkan  permasalahan yang dalam agency theary  dikenal sebagai Asymmetric Information (AI) yaitu informasi  yang tidak seimbang yang disebabkan  karena adanya disftibusi informasi  yang tidak sama antara  prinsipal dan agen. Ketergantungan  pihak ekstemal  pada  angka  akuntansi,  kecenderungan  manajer untuk mencari keuntungan sendiri dao tingkat AI yang tinggr,  menyebabkan  keinginan  besar bagi mana$er untuk memanipulasi  kerja  yang dilaporkan  untuk  kepentingan diri sendiri. Dengan adanya hal tersebut, dalam praldik pelaporan  keuangan sering menimbulkan  ketidakharsparanan  yang dapat menimbulkan konflik antara prinsipal  dan agen. Akibat adanya perilaku manajemen yang tidak transparan dalam penyajian informasi ini akan  menjadi  penghalang adanya praktik GCG pada perusahaan- perusahaan lrarena salah satu prinsip  dasar dari GCG adatah trwtsparency (keterbulman).
Prinsip yang digunakan untuk mengukur GCG datam penelitian ini adalah prinsip transparansi dan akuntabilitas.  Karena  prinsip tersebut merupakan dua pilar dari GCG. Selain itu kedua prinsip tersebut juga saling berkaitan erat Karena dengan prinsip akuntabilitas, segala informasi  material  yang telah  diberikan dapat  diolah sedemikian rupa sehingga  didapatkan  bahan yang komprehensif dalam melal1lll€n pengawasan terhadap kinerja suatu perusahaan (Indra  Surya dan Ivan Yustiavandana 2008:78). sebagai sarana transparansi,  pengungkapan laporan (disclosure) menjadi faktor yang signifikan.  Pengungkapan lapomn keuangan  dapat dilakukan dalam bentuk  pe4ielasan  mengenai kebliakan  akuntansi yang ditempulu kontijensi, metode persediaaq jumlah saham bercdar  dan ukuran alternati{ misalnya  untuk  pos-pos  yang dicatat berdasarkan historicol cost (Na'im dan  Rakhman dalam Theresia fhri tta*oti 20052239). Ada duajenis pengungkapan  dalam  hubungannya dengan perqyaratan yang ditetapkan oleh standar. Pertam4 pengungkapan wajib (modatory discloswe) yaiar pengungkapan minimum yang  disyaratkan  oleh standar akuntansi  yang ber{aku. Kedua pengungkapan sukarela (wlmtary disclosure) yaitu pengungkapan yang dilakukan s@ara sukarelatanpa  dihanrskan  oleh peraturan yang berlaku. Selain itu, akuntabilitas juga sebagai  aspek GCG  menjadi penting  manakala manajemen  menghadapi intertemporal  choice  yang  memaksa  manajemen  melakukan manipulasi karena situasi  yang  dihadapinya.  Manipulasi  kinerja  yang dicmpuh dengan beberapa  cara merupakan  suafu upayamanajemen  unfuk menggunakan suafu keputumn tertentu untuk laporan
dengan tujuan  untuk meryesatkan pemegang  saham yang ingm mengetahui kinerja  ekonomi perusatraan atau untuk mernpengaruhi hasil kontraktual yang mengandalkan angtra  akuntansi yang dilaporkannya  (Healy  dan WatrlerL 1998; DuCharrre  et al., ZOOO dalam Theresia-Dwi ry-*qti 2005:239). L,faka dari  itu, praldik  audit yang sehat dan akan mngat diperlukan  untuk menunjang  akuntabilitas  perusahaan, dan hal ini aapat dilakillon dengan  mengefektiflran  peranan komite  audit (ndra Surya dan Ivan yustiavandana, 2008:77)
]umal Akuntansi Riset, Prodi Akuntansi  UPI,  Vol. 1, No. 1
Nono Supriatna & Arggr.u
IS.9N : ?086 -2563
Kinerja  merupakan cerminan  dari  kemampuan perusahaan dalam mengelola dan mengalokasikan  sumber dayanya. Dengan mempertimbangkan  kinerja perusahaarq para investor yang tidak puas  terhadap kinerja perusahaan akan meqiual mhamnya  dan rnenanamkannya pada perusahaan lain. Kinerja yang baik akan menarik para investor unfuk menanamkan modal.
Dalam  penelitian ini kinerja diukur dengan Tobin's Q. Pengukuran kinerja dangan Tobin's Q diyakiai bisa memberikan  gambaran  mengenai penilaian pasar terhadap penrmhaaa  karena Tobin's Q didapat dari nilai pasar ekuitas ditambah kewajiban dibagi dengan total aktiva Tobin's Q memberikan  gambaran tidak hanya pada aspek fundamental, tetapi juga sejauh  mana pasar menilai perusatraan dari  berbagai aspek yang dilihat  oleh pihak lum termasuk investor  (Theresia f,)wi Ha$uti, 2005:241). Berdasarkan uraian di atas maka penulis ingin mengetahui aplcah good corporate govenwnce yang diproksikan  oleh pengungkapan laporan keuangan dan keberadaan komite audit pada  suatu  penrsahaan mempengaruhi  kinerja perusahaan  atau tidak Dengan  demikian judul penelitian yang akan  dilakukan  adalah *Pengaruh  Good Corporate Governarrce  Ter.hadap Kinerja Perusahaan"

## Rumusan  Masalah
l. Bagaimana gambaran Good Corporate  Governance pada  pemsahaan yang tergabung dalamlQ45 ?
2. Bagaimana gambaran kinerja perusahaan  pada perusahaan yang tergabung dalam LQ 45?
3. Bagaimana pengaruh Good Corprate Govemonce yafig diproksilcan oleh pengungkapan laporan keuangan dan keberadaan komite audit terhadap  kinerja perusahaan?

## Kerangka Pemikiran
Penerapan good corporate  governance  dipercaya  dapat meningkatkan  kinerja atau nilai perusahaan.  Pernyataan ini dapat  ditemukan dalam bertagai cofus of cotporate governance hampir di semua negalra- Sebagai contotr, Dey Report  (1994) (dalam Diah Kusuma Wandani, 2008) mengemukakan bahwa corynrate govenufrEe yang efektif dalam jangka  paqiang dapat meningkatkan kinerja penrsahaan dan menguntungkan  pemegang saham. Peningkatan  kinerja perusahaan  tersebut tidak  hanya untuk kepentingan  pemegang saham namun juga untuk kepentingan publik sacara umum.  Sunarto  (2003) juga menyatakan  apabila good corynrote gwefturnce tercapai maka kinerja saham  perusatman tersebut  akan semakin Penerapn good corprde govefturnce  membawa manfrat besar bagi Salah satu kepentingan dari para  pemegang  saham  adatah  kepentingan untuk mendapatkan  keterbukaan informasi material suatu perusahaan. IIal ini berkaitan dengan  2 permasalatran, yaitu: l. Pemenuhan infornrasi  penting yang berkaitan dengan kinerja suatu perusalraan sebagai bahan pertimbangan bagi para  pemegang saham atau calon  investor untuk menanarmlcan modalnya.
]umal Akuntansi Riset, Prodi Akuntansi  UPL Vol. 1, No. 1
2. Perlindungan terhadap kedudukan pemegang  saham dari penyalahgunaan wewenang dan penipuan yang dapat dilakukan oleh direksi penrsahaan. Untuk msmenuhi  kepentingan tersebu!  maka  prinsip transparansi yang merupakan  salah mtu prinsip  tertua  dalam  bidang  hukum perusahaan harus diterapkan. Transparansi merupalcan (disclosure)  setiap kebijakan  atau aturan yang (akan)  diterapkan  perusahaan, sebab kepercayaan  investor  dan efisiensi  pasar sangat tergantung  dari pengungkapan  kinerja  perusaham secara adil, akura! dan tepat waktu (Indra Surya dan Ivan Yustiavandana  2008:74). Pada umrunny4 penerapan prinsip ini ditujulen  untuk menghindari  berbagai kemungkinan buruk akibat  kurang  terbukanya perusahaan terhadap  para pemegang  saham,  seperti adanya  pernyataan  menyesatkan, sistem akuntansi yang bunrk, dan penyalahgunaan inforrrasi keuangan. Kepentingan akan keterbukaan ini juga berkaitan  erat dengan pencegahan terhadap  kerugian  yang  dapat ditimbulkan akibat  terjadinya  penyalahgunaan  terhadap informasi-informasi penting dan rdrasia  dari suatu perusahaan yang dilakukan oleh dircksi dan komisaris perusahaan. Untuk mengurangi  penyalahgunaan  wewenang  oleh direksi  atau komisaris, penerapan prinslp hansparansi akan lebih memudatrkan pengawasan bagi tindakan tindakan  yang diambil oleh para anggota direksi dan komisaris. Dengan  demikiaru perusatraan terikat kewajiban untuk memberikan data dan infonnasi yang  berkaitan dengan kinerjanya selama ini. Transparansi  merupakan prinsip  yang sangat mendasar bagi perusahaan yang menyampaikan  infornrasi  keuangannya  kepada publik. Ada dua jenis pengungkapan yang disyaratl<an oleh pengelola pasar modal. Pertamq pengungkapan wajib (enforced/mmdaed disclosure), yaitu pengungkapan minimum Vang aisyarattran  oietr standar akuntansi  yang berlaku. Kedua pengungkapan  sukarela (votut*ary discloswe) yaitu pengungkapan  yang dilakukan s€cara sukarela knpa dihanrskan oleh peraturan yang berlaku bagi perusahaan publih pengungkapan sukarrela yang lebih Luas akan meningkatkan kredibilitas perusahaan. Pengungkapan yang sukarela  dapat  membartu investor  dalam  memahami stategi  bisnis perusahaan. Pengungkapan yang lebih luas akan menarik  lebih  banyak  analis, meningkatkan  akurasi etspettasi pasar, menurunkar ketidaksimetis{m pasar dan melrurunkan  kejutan pasar. Penelitian yang telah dilakulen sebelumnya aatarr- lain oleh Ahmed dan $9!olls (1994), cooke (1992), Alford dkk (1993) seperri yang di*utip oteh Subiyantoro (1996)  membuktikan bahwa laporan  keuangan merupakan media yang tepat untuk meiryampaikan  corporate  disclosure. Sesuai dengan undang-undang pasar modal yaitu dalam  meningkatkan  transparansi  dan  meqiamin  perlindungan t rhudup pe{Sal, setiap perusahaan yang  menawarkan  efeknya melalui pasar modal (emiten) wajib me,ngungkapkan seluruh informasi mengenai keadaan  usalranya termasuk keadaan keuangan, aspek hukun, manajemen dan harta kekayaan perusahaan  tertadap masyarakat Perusahaan yang mengungkapkan informasi  lebih banyak  kepada pitralc luar diduga memiliki  kinerja perusalraan yang lebih baik tlal ini Oapat dimengerti mengingat perusahaan menginginkan pasar memiliki penilaian positif tertadap mnaisi perusahaaa  baik dari aspek keuangan, manajemen, rnaupun hukum. Selain itu, akuntabilitas juga sangat diperlukan untuk mewujudkan  good cotporate  goverr,otce sebagai upaya menyelesaikan agerrcy problem antara diretsi dan pemegang  saham. Karena prinsip ini didasarkan pada sistem internol checks ond Jumal Akuntansi Riset, Prodi Akuntansi  UPI, Vol. 1, No. I 4
ISSN : 20t16 -2563
balances yang  mencakup praktik audit yang sehat. Akuntabilitas  dapat dicapai  melalui pengawasan efektif didasarkan pada keseimbangan  kewenangan antara pemegang sahanl komisaris, dan  dineksi.
Praktik audit  yang sehat dan independen akan sangat diperlukan untuk menunjang  akuntabilitas  pemsahaa4 dan hal ini nantinya  dapat  dilakukan  antara  lain dengan mengefektifkan  peranan komite  audit (Indra Surya  dan Ivan Yustiavandana, 2008:77). Komite audit merupakan pihak yang mempunyai  tugas untuk membantu komisaris dalam rangka peningkatan kualitas laporan keuangan dan peningkatan efektivitas internal dan eksternal audit.
Prinsip akuntabilitas juga berkaitan erat dengan prinsip transparansi, karena dengan prinsip akuntabilitas,  segala informasi  material  yang  t€lah diberikan dapat diolah sedemikian rupa sehingga  didapatkan batran yarg komprehensif dalam melakukan pengawasan  terhadap kinerja suatu prusahaan.
Berdasarkan uraian di atas, peneliti hipotesis  penelitian sebagai berikut:
"terdapat  pengaruh positif antara good cotporde governance yang diproksikan oleh pengungkapan laporan keuangan dan keberadaan komite  audit terhadap kinerja perusahaan".

## Metode  Penelitian
Adapun  metode penelitian  yang  digunakan  dalam penelitian ini adalah statistika deskriptifl, yaitu statistik yang digunakan untuk menganalisa data dengan cara mendeskripsikan  atau menggambarkan  data yang telah terkumpul sebagaimana  adanya tanpa  bermaksud  membuat  kesimpulan yang berlaku untuk  umum dau generalisasi (Sugiyono, 2008:207').
Populasi dalam  penelitian ini adalah  seluruh emiten di Bursa Efek tndonesia (BED yang  tennasuk  dalam kategori LQ 45 periode 20[l6-2W7 yang berjumlah  45 . Teknik pengambilan  sampel yang  digunakan  adalah salatr  satu teknik dari rnnprobability  sampling yaitu sampling jenuh yang menrpakan teknik penentuan sampel bila semua anggota populasi  digunakan sebagai sunpel- Metode pengumpulan  data yang digunakan  adalah metode  dokumentasi atau disebutjuga  metode arsrp (wchival  reserch). Data yang digunakan  dalam penelitian ini betupa daffar perusatraan yang temrasuk  dalam  indeks LQ 45 periode Agustus  2006 s.d Januari 2W7 dN laporan tahunan (Anrual Repo*)  tahun 2006-2008. Penelitian ini akan menguji dua variabel independen yaitu pengungkapan sebagai proksi dari transparansi dan keberadaan komite  audit sebagai p,roksi dari akuntabilitas.  Dan satu variabel dependen, yaitu kinerja perusahaan.
l. Pengungkapan diukur dengan indeks pengungkapan  dengan nrmus n/q n =jumlah item pengungkapan yang  dipenuhi, dan k : jumlah semua item yang mungkin dipenuhi.
2. Keberadaan komite  audit diwakili oleh variabel  dummy,  I jika terdapat komite  audit dan 0 jilra tidaktedapat komite audit
3. Kinerja Perusatraan diukur dengan nrmus Tobin's  Q
Qratio-  Market lrakrc of Eryitv+Liabilities Tonl Asset
Jurnal  Akuntansi Riset, Prodi Akuntansi  UPI, Vol. 1, No. 1
Untuk menguji hipotesis yang  peneliti  ajukaru diperlukan serangf<aian perhitungan  dengan cara menganalisis  data yang  diperoleh. Adapun teknik Fngolahan dan analisis data dalam penelitian ini yaitu sebagai berikut: o Analisis  statistik deskriptif
Berikut  merupakan prcses dari  analisis  statistik deskiptif untuk  penelitian ini.
l) Dummy regression model digunakan untuk mengetahui  apakah  pengungkapan laporan keuangan dan komite audit berpengaruh  terhadap kinerja perusahaan sektor LQ 45.

## Yi:Ao+A1Di*BXi*ei
(J. Supranto 2004:177)
2) Penarikan Kesimpulan. Penarikan kesimpulan  diambil  bendasa*an  hasil  pengolahan data fun pengujian  hipotesis  yang  dilakukan berdasarkan kriteria hasil yang dijelaskan di atas' dengan dukungan landasan teori yang  diperoleh dari studi kepustakaan yang  berhubungan dengan  masalah yang diteliti.
Hasil Penelitian a. Good Corporotc  Governonce  pada LQ a5 Good corporate  governance adalah  salah  satu pilardari sistem ekonomi pasar. Ia berkaitan erat dengan  kepercayaan baik tefiadap perusatraan yang  melaksanalannya maupun  tethadap iklim usaha di suatu  negana.  Penerapan GCG  meirdorong  terciptanya persaingru  yang  sehat dao iklim usaha yang kondusif, Oleh karena itu diterapkannya GCG  oleh penrsahaan-perusahaan di Indonesia mngat  penting untuk menuqiang pertumbuhan dan stabilitas  ekonomi  yang berkesinambrmgan.
Perusahaan yang telah menerapkan good arpnrate govenurrree seharusnya telah memenuhi prinsipprinsip  GCG antara lain  tranryaransi dan akuntabilitas.  Mereka  akan sesegera mungkin  menyampaikan  informasi  tentang  keuangan perusahaan kepada para stakeholders untuk mempertanggungiawablcan  kinerjanya s€cam transparan  dan  wajar, dan mengungkapkan informasi yang diwajibkan oleh peraturan  perundang-undanga& yang  dapat dipaloi sebagai  dasar untuk  pengambilan  keputusan oleh pemegang saham, lneditur dan pemangku kepentingan  lainnya.
Secara keseluruhaq pelaksanaan good cotporde gweruqrce  yang dalaur penelitianini  diprcksilonolehindekspengungkapaodankeberadaankomiteauditpda penrsalraan yang termasuk dalam  indeks LQ 45 pada tatrun 2006  sampai  tahun 2007 sudah berjalan dengan baik Hal tersebut dapat dilihat  dari nilai rata-rata indeks pengungkapan yang diradL yaitu sebesar 0,57. Nilai tersebut  dapat dikdegorikan baik karena menurliukkan bahwa  penrsahaan-perusahaan yang t€rmasuk  dalam indeks LQ 45 pada penelitian ini sudah memenuhi  kewajibannya dalam melaktrkan pengungkapan laporan  keuangan. Angka indeks pengungkapan tertinggi diraih oleh perusahaan Astra International Tbk dan lnternational Nickel Indonesia Tbk yaitu sebesar 0,68. tlal ini menunjuldran bahwa Asha Intemational  dan  Intemational Nickel Indonesia sudah memenuhi  lebih  dari 50olo item-item  pengungkapan yang disyaratkan  oleh BAPEPAM. Sedangkan  angka indeks pengungkapan  tercndah t€rjadi pada PT. Tambang  Batubara Bukit  Asam  Tbk sebesar 0,39.
lumal Akuntansi Riset, Prodi Akuntansi  UPI, Vol. 1, No. 1
Nono Supriatna  & Anggina ISSN : 20116 -2563
Dari hasil pengujian  menggunakan SPSS, diketahui  bahwa 0,7%o perubahan
dalam kinerja
disebabkan oleh perubahan dalam  pngwgkapan/disclosure. Bedasarkan hal tersebut maka sebesr 99,93o/o variasi  kinerja perusahaan yang tergabung dalam LQ 45 dipengaruhi oleh  faktor lain di luar variabel  pengungkapan
Dalam  rangka penyelenggaraan GCG, BEI mewajibkan penrsahaan  tercatat wajib memiliki komite  audit. Komite audit bertugas membantu  dewan komisaris untuk memonitor  pros€s  pelaporan keuangan oleh manajemen unfuk meningkatkan kedibilitas laporan  keuangan. Komite audit juga bertugas sebagai pihak penengah apabila terjadi selisih pendapat  antara manajemen dan auditor mengenai interpretasi  dan penerapan Prinsip  Akuntansi Yang Berlaku Umum untuk mencapai  keseimbangan akhir,  sehingga laporalr  lebih akuraf Hampir semua
yang  tergabung  dalam
LQ 45 ini sudah memiliki komite audit  Ada atau tidaknya  komite  audit berpengaruh sebesar 5,1%  terhadap  perubahan  atau variasi  dari kinerja penrsahaan
b. Kinerja Perusahaan Pada LQ 45
Dalam pengambilan  keputusan berinvestasr, setiap investor  membutuhkan suatu informasi untuk
risiko yang  ditanggung. Infomrasi  tersebut  dapat  berupa informasi kinerja suatu perusahaan. Kinerja adalah  gambaran  pencapaian pelaksanaan suatu kegiatan atau program  atau keb[iaksanaan  dalam  mewujudkan  sasara& tujuarU misi, dan visi organisasi.
Kinerja perusatraan diukur dengan  menggunakan Tobin's Q sebagai  ukurarr penelitian pasar. Tobin's Q merupakan  salah satu dari bebffapa jalw otlur asset chonnel yang digunakan oleh Bank [ndonesia dalam mempenganrhi  perekonomian khususnya dalam  mencapai sasaran alfiir dari  kebijakan  moneter yang dikeluarkan yaitu kestabilan  harga-harga (tinglot  inflasi). Penelitian ini menganalisa mengenai jalur yang melihat  harga asset yang dipegang  oleh masyarakat sebagai ekuitas, sebagai indikator untuk  mengendalikan  tingkat inflasi.
Nilai pamr  ekuitas sahm (morket value of equity) drhifrxrg dengan mengalikan harga penutupan saham diakhir tahun dengan jumlah lemhr saham yang  beredar. Bila rasio ini lebih besar dari l, berarti perusahaan menghasilkan earning dengan rate of retatn  yang sesuai dengan  harga perolehan asset-assetrrya Perkembangan kinerja yang  tergabung  dalam LQ 45 ini dilihat dari nilai  Tobin's Q yang  diraih pada tahun  2006 adalah  bagus karena sebagian  besar  sudah memiliki angka Tobin's Q lebih besar dari l. Dan  meningkat  dari tahuo 206ke 20{.l7. Tetapi pada tahun  2007 ke 2008, angka Tobin's Q menurun yang berarti kinerja perusahaan tersebut menurun. Menurunnya kinerja tersebut mungkin disebabkan oleh tidak konsisennya good cotporate gavenurree.
c. Pengaruh  Good Corporde Govemonce Terhadap Kinerja Perusahaan Kinerja perusahaan diteNrtukan sejauh  mana keseriusannya  dalam me,nerapkan good corparote goverrwnca Semakin tinggl ponerapan GCG yang  dalam  penelitian ini diukur  dengan indeks  pengungkapan  dan keberadaan komite  audit semakin tinggi pula tingkat ketaatan  perusalraan  dan menghasilkan  kinerja perusahaan yang baik.
,umal Akuntansi Riset, Prodi Akuntansi UP[ Vol. 1, No. 1 7
Nono  Supriatna  & Anggina
Secara teoritis praktik GCG dapat meningkatkan kinerja perusahaan, mengurangi resiko yang mungkin dilakulon  oleh dewan dengan  keputusan  yang menguntungkan  sendiri dan umumnya GCG dapat meningkatkan kepercayaan investor untuk menanamkan modalnya  yang berdampak tertradap kinerjanya Namun dari hasil penelitian terlihat bahwa  hubungan ataupun pengaruh  dari good corporate governance  terhadap kinerja perusahaan  sangat kecil. Hal tersebut mungkin disebabkan respon pasar terhadap implementasi GCG tidak  bisa secara langsung atau jangka pendeh tetapi membutuhkan waktu. Kemudian rendahnya kesadaran  emiten  dalam menerapkan GCG. Mereka  menerapkan GCG bul€n karena kebutuharl namun lebih karena kepaurhan  terhadap  aturan yang ada saja Selain itu kanena unsur budaya yang berkembmg di lingkungan usaha nasional  belum  menrmjang perkembangan penexapan GCG. Misalnya ada perusahaan  yang masih beranggapan bahwa  transparansi berarti  membuka rahasia  dagang  dan  bisa  mengancam daya saing. Hasil penelitian menunjukftan koefisien pengungkapan  sebesar 0,412 yang berarti setiap perubahan dalam nilai pengungkapan  sebesar I akan  mengubah nilai kinerja perusalraan  sebesar 0Al2 dengan  aratr yang sama di mana  jitca pengungkapan positif akan mengubah kinerja penrsahaan positif.  Begitu juga sebaliknya.
Sedangkan koefisien keberadaan komite  audit sebesar 0,617 berarti bahwa kinerja perusalraan LQ 45 akan meningkat sebesar 0,617 jika dalam suatu perusalraan terdapat komite audit dan sebaliknya kinerja penrsahaan akan menurun sebesar 0,617 jika tidak terdapat komite audit.
Penelitian ini memberikan bukti bahwa hipotesis penelitian ini dapat diterima kebenarannya  bahwa GCG berpengaruh positif terhadap kinerja t{al ini terjadi karena semakin  banyak suatu perusahaan melakukan pengungtcapan  dan membentuk komite  audit semakin be'sar pula kerelarn  investor unfuk mengeluarkan pengotbanan  yang lebih untuk memiliki perusahaan tersebug  dan perusahaan tersebut memiliki akanbrmd image perumhaan yang sangatkuat.
Hasil dari penelitian ini bertolak  belakang  dengan hasil penelitian dari Sukmawati  Sukamulja  Q0A4), Deni, Khomsiyah,  dan Rika (2005),  dan Erna Hidayah Q007) yang menunjul*an bahwa GCG tidak  berpengaruh terhadap kinerja perusahaan. Tetapi mendukung  hasil  penelitian  dari Theresia Dwi Hastuti (2005) dan Yudha Pranafa Q007)  yang menunjul*an bahwa GCG berpengarh positifterhadap  kinerja perusahaan.

## Simpulan
Berdasadran hasil penelitian dapat diambil  kesimpulan sebagai berikut: l. Pelaksanaan good  corporate governonce  yang dalam  penelitian ini diproksikan  oleh disclosue  dan keberadaan komite  audit pada penrsatraan yang  termasuk dalam indeks LQ 45 pada tahun 2006 sampai  tahun 2007 sudah berjalan  dengan baik. Hal tersebut dapat terlihat dari nilai rata-rata  indeks discloswe  yang diraih cukup tinggl yaitu sebesar 0,57. Dan juga  hampir semua perusahaan yang tergabung dalam tQ 45 ini sudah membentuk komite audit. 2. Perkembangan  kinerja perusahaan yang  tergabung  dalam LQ 45 dilihat dari jumlah nilai  Tobin's  Q yang diraih pada tahun  2006 adalah bagus. Dan meningkat sebesar
Iumal Akuntansi  Riset  Prodi Akuntansi  UPI,  Vol. 1, No. 1 8
ISSN : 20f16 -2563
l9,6yo  dari tatrun 2006 ke 2007.  Tetapi  pada tahw 2007 ke 200g,  angka Tobin's e justru menunm  sebesar 43,8yo yang  berarti kinerja perusahaan terse6ut menunm. Hal tersebut menuqiuk*an bahwa penerapan GCG pada tahun 2002 menunm. 3. Good corynrote goveftronce  yang diproksikan oleh indeks disclosure dan keberadaan komite  audit berpengaruh positif terhadap kinerja perusahaan. Hal ini terjadi  karena semakin banyak suatu  perusahaan melakukan  pengungkapan dan membentuk  komite audit maka  semakin  besar pula tingkat kepercayaan investor, sehingga akan menanamkan modalnya pada  perusahaan  tersebut.

## Saran
Adapun  beberapa  saftIn yang peneliti ajukan  berdasarkan  kesimpulan di atas, yaitu:
1- Perusahaan hams menerapkan GCG secara lebih  konsisten  agar kinerja perusahaan tidak menurun.  Selain itu penrsalraan juga dapat mengevaluasi  sistem bCC y*g diterapkan apakah  sudah efektifatau belum.
2. Perusahaan dapat melakukan  pengungkapan lapomn  keuangan tebih  banyak  lagi dari sebelumnya agar dapat memperoleh nilai sempuma  dalam penciraan p"*Jt*rr- Dan terus mengefektiftan perallan komite audit sehingga kinerja penrsahaan akan terus meninglcat  dan akan lebih banyak lagi investor yang menanamkan  modalnya pada perusahaan tersebut 3. Bagi peneliti sela4iu:tnya penelitian ini dapat dilaqrutlen dengan  menggunakan periode  waktu  penelitian  yang  lebih  panjang, perusahaan yang dijadikan **p"f f"Uift diperluas  dan  melakukan penelitian dengan vmiabel penelitian yang lain. Karena dengan  adanya penelitian  yang baru diharapkan dapat  menambatr  waqrasan dan dapat memberikan  kesimpulan  yang lebih baik nantinya
DaftarPustaka Ahmed Riahi, Belkoui.  (2000).  Teori Akurxansi Buku I Edisi Pertama. Jakaru: Salemba Empat Arifin. (2005).  "Peran Akuntan  Datam Menegaklcan Prinsip  Good Corporate Governance  Pada  Perusahaan Di Indonesia (Iinjauan Perspektif feagenanl,'. Makalah  Gunt Besar. Semarang. Fakultas Ekonomi Universitas  Diponegoro. Bambang Irawan. (2006).'oFaktor-faktor yang Mempengaruhi- Keiengkapan Pengungkapan Laporan  Keuangan  Pada Perumhaan  Manuferktur  Vang  Terdaftar di Bursa Efek  Jakarta-  Skripsi.  Yogyakarta-  Fakultas  Ekonomi Univeiitas Istam Indonesia Diah Kusuma Wardl{._ (200S). '?engaruh Corporate  Govemance Tertadap Kinerja Perusahaan di Indonesid'. Sbipsi. Yogyakarta"  Fakultas Ekonomi Universitas Islam Indonesia.
Erna Hidayah. (200S). '?enganrh  Kualitas Pengungkapan Informasi Terhadap Hubungan  Antara Penerapan Corporate  Governanci  flengan Kinerja perusahaan Di Bursa Efek  Jakarta". Sbipsi. Yogyakarta.  Fakultas Ekonomi  Universitas  Islam Indonesia.
Jumal  Akuntansi Riset, Prodi Akuntansi  UpI, Vol. 1, No. I g
Gujarati.  Q004). Basic Econometrics,  Fourth  Edition. The McGraw-Hill Companies. Hendriksen,  Eldon.  (1996). Teoi Ahtnansi Jilid 2. Jakarta: Erlangga. IAI. (2002). Standor Ahntansi Keuongan. Jalanfa:  Penerbit Salemba Empat. Indra  Surya  dan Ivan Yustiavandana.  (2008). Petreropan  Good Corporote  Governance Mengesanpingkon Habhak  Istimewa don l{elangsungan  Usaha- Jakarta: Kencana Prenada Media Group.
J. Supranto. (2004). Ekornmetri. lakafia:  Ghalia  Indonesia. Kaplan,  Robert S and Nortoru David P. (1996).  Balanced korecmd. Jalorta:  Erlangga Keputusan  Ketua BAPEPAM  No. Kep38  tPMlt996 Tentang taporan Tahunan Luciana Spica Aknilia dan Lailul Sifa. (2006).  'Reaksi Pasar Publikasi Corporate Governance Reception Index Pada  Perusalraan Yang Terdaftar Di Bursa Efek Jakarta". Makolah SNA X.
Purbayu Budi Santosa dan Ashari.  (2005).  Analisis  Statistik dengan Microsoft Excel & SPSS. Semarang:Andi Rafrra Wardhani. (2006).'oMekanisme Corporate  Governance  Dalam Perusatraan Yang Mengalami Permasalahan  Keuangan (Financially Dishessed Firms|'. Makalah SNA IX
Sulistyanto, Sri. (2008). IVlanajemen Inba: Teori Dan  Model Empiris. Jakarta: Grasindo.
Sugiyono.  (2008). Metode Pewlitian Bisnis. Bandung: Alfabeta Sudjana (1997). Stdistika Untuk Ekornmi dan Nioga.IL Bandung:  Tarsito. Sunarto. (2003). "Corporats  Govemance  Dan Kinerja Salram".  Fokus  Ekonomi. vol2, No 3 Desenrber2A03.
Subiyantoro, Edi. (1996).  "Hubungan Antara Kelengkapan  Pengungkapan Iaporan Dengan  Karakteristik Perusahaan Publik Di Indonesia". Tesis IvIaster. Universitas Gajah Ivlada.
Suharsimi, Arikunto. QWz).  Prcsedw  Perrelitim &ntu Penfukatan  Praktelc Jakarta: RinekaCipta Tienike oni Hayati.  Q007)-'?enganrh  Luas Pengundqan Sosial Dalam Laporan Talrunan Psrusahaan  Terhadap Volume Pe,rdagangan Dan Retwn Saham". Sfuipsi. Malang.  Fakultas Ekonomi Universitas Brawiiaya Theresia Dwi Hastuti.  (2005). *Hubungan Antara GCG dan Stuktur Kepemilikan Dengan Kinerja  Keuangan".It[akalah SI,IA Vm.
Iumal Akuntansi Riset, Prodi Akuntansi  UPL  Vol. 1, No. 1 10