PENGARUH  RETURN ON ASSET (ROA), RETURN ON EQUITY (ROE), DEBT TO EQUITY RATIO (DER) DAN EARNING PER SHARE (EPS) TERHADAP HARGA SAHAM PERUSAHAAN SUB SEKTOR TRANSPORTASI DI BURSA EFEK INDONESIA PERIODE 2012-2016
Oleh : Lia Rosalina Dan Tokit Masditok
Program Studi Manajemen Fakultas Ekonomi Universitas Langlangbuana

## ABSTRAK
Penelitian ini bertujuan untuk menguji pengaruh Return On Asset (ROA), Return On Equity (ROE), Debt To Equity Ratio (DER) Dan Earning Per Share (EPS) terhadap harga saham perusahaan sub sektor transportasi di Bursa Efek Indonesia periode 2012- 2016.  Harga  saham  yang  digunakan  dalam  penelitian  ini  yaitu  harga  saham  saat penutupan  pada  akhir  tahun  selama  tahun  2012-2016.  Teknik  pengambilan  sampel dalam  penelitian  ini  menggunakan purposive  sampling dengan  jumlah  14  sampel perusahaan . Teknik analisis menggunakan analisis regresi linier berganda, uji t dan uji F.  Hasil  penelitian  ini  menunjukan  bahwa Return  On  Asset (ROA), Return On  Equity (ROE), Debt  To  Equity  Ratio (DER), Earning  Per  Share (EPS)  secara  simultan berpengaruh  signifikan  terhadap  harga  saham  dan  secara  parsial  Return Return  On Asset (ROA) dan Earning  Per  Share (EPS)  berpengaruh  signifikan  terhadap  harga saham perusahaan sub sektor transportasi di Bursa Efek Indonesia periode 2012-2016. Kata kunci : Return On Asset (ROA), Return On Equity (ROE), Debt To Equity Ratio (DER), Earning Per Share (EPS), Harga Saham.

## I.  PENDAHULUAN
Sarana  transportasi  sangat berperan penting dalam pertumbuhan dan  perkembangan  suatu  wilayah baik sektor ekonomi, pendidikan dan pariwisata. Menurut Ismayanti (2010 : 123) Transportasi merupakan pemindahan  manusia  atau  barang dari  suatu  tempat  ke  tempat  lain dengan menggunakan sebuah wahana yang digerakkan oleh manusia  atau    mesin.  Transportasi yang baik sangat menunjang pertumbuhan  ekonomi  masyarakat, transportasi  juga  merupakan  sektor penting dalam
pembangunan ekonomi  suatu  negara.  Perusahaan perlu dukungan pembiayaan baik dari lembaga  keuangan  maupun  investor untuk  mendukung  perkembangan industri transportasi. Selain itu sumber  dana  perusahaan  dapat diperoleh salah satunya dengan cara perusahaan menerbitkan saham melalui pasar modal untuk menghimpun dana. Menurut  Joko  Salim  (2012:5) Saham  adalah  bentuk  penyertaan modal  dalam  sebuah  perusahaan.
Ketika  kita  memiliki  saham  sebuah perusahaan,  bisa  dikatakan  kita memiliki perusahaan tersebut
sebesar  presentase  tertentu  sesuai dengan  jumlah  lembar  saham  yang kita  miliki.  Fluktuasi  harga  saham dipengaruhi  oleh  banyak  faktor. Untuk  mengetahui  faktor  apa  saja yang  mempengaruhi  fluktuasi  harga saham dapat dilakukan melalui analisis  fundamental.  Dalam  analisa fundamental dapat dilakukan dengan menganalisis  data  yang  berasal  dari keuangan  perusahaan  seperti  data Return On Asset , Return On Equity , Debt to Equity Ratio dan Earning per Share untuk mengetahui apakah ada pengaruhnya terhadap harga  saham perusahaan.
II.  KAJIAN PUSTAKA Saham Saham merupakan surat berharga  yang  dapat  dibeli  oleh perorangan  atau  lembaga  sebagai tanda bukti penyertaan modal,
seseorang yang memiliki saham perusahaan  tertentu  akan  menjadi bagian dari pemilik perusahaan tersebut. Pemilik saham membeli saham perusahaan di pasar modal tentu dengan  tujuan  untuk  berinvestasi  dan memperoleh  imbalan  atas  kepemilikan saham dalam bentuk deviden.
Adapun pengertian Saham menurut  Irham  Fahmi  (2016  :  270) Saham adalah : a.  Tanda bukti penyertaan kepemilikan  modal  /  dana pada suatu perusahaan. b.  Kertas yang tercantum dengan  jelas  nilai  nominal, nama  perusahaan  dan  diikuti dengan  hak  dan  kewajiban yang dijelaskan kepada setiap pemegangnya.
c.  Persediaan  yang  siap  untuk dijual.

## Jenis saham
Dalam  pasar  modal  ada  dua jenis saham yang paling umum dikenal oleh publik yaitu saham biasa ( Common Stock )  dan  saham  istimewa  ( Preferred Stock ).  Masing-masing  saham  tersebut memiliki karakteristik tersendiri khususnya dalam hal pembagian dividen terhadap pemilik saham. Menurut  Irham  Fahmi  (2016  : 271)
Common  Stock (Saham  Biasa)  adalah suatu  surat  berharga  yang  dijual  oleh suatu  perusahaan  yang  menjelaskan nilai  nominal  (rupiah,  dolar,  yen,  dan sebagainya) dimana pemegangnya diberi hak untuk mengikuti RUPS (Rapat Umum Pemegang Saham) dan RUPSLB  (Rapat  Umum  Pemegang Saham  Luar  Biasa)  serta  berhak untuk menentukan membeli right issue (penjualan  saham  terbatas)  atau  tidak, yang  selanjutnya  di  akhir  tahun  akan memperoleh  keuntungan  dalam  bentuk deviden.  Sedangkan Preferren  Stock
(saham  istimewa)  adalah  suatu  surat berharga yang  dijual oleh suatu perusahaan  yang  menjelaskan  nilai nominal (rupiah, dolar, yen dan sebagainya) dimana pemegangnya akan  memperoleh  pendapatan  tetap dalam  bentuk  deviden  yang  biasanya akan diterima setiap kuartal (tiga bulan) (Irham Fahmi, 2016 : 271)

## Harga Saham
Harga  saham  merupakan  harga penutupan pasar saham selama periode pengamatan untuk tiap-tiap jenis saham yang dijadikan sampel dan pergerakannya senantiasa diamati oleh para  investor.  Darmadji  dan  Fakhrudin
(2012:102)    Harga  saham  terjadi  di bursa  pada  waktu  tertentu.  Harga saham bisa berubah naik ataupun turun dalam  hubungan  waktu  yang  begitu cepat.  Harga  saham  dapat  berubah dalam  hitungan  menit  bahkan  dapat berubah  dalam  hitungan  detik.  Hal tersebut dimungkinkan karena tergantung  permintaan  dan  penawaran antara  pembeli  saham  dengan  penjual saham.

## Tipe – Tipe Analisis Saham
Ada beberapa tipe analisis yang biasanya digunakan untuk menganalisa saham  yaitu  analisis  fundamental  dan analisis teknikal. Analisis perlu digunakan  untuk  menilai  harga  suatu saham  perusahaan  dapat  berdasarkan laporan keuangan serta grafik pergerakan harga saham untuk
memprediksi  harga  saham  pada  masa yang akan datang.
Menurut  Zulfikar  (2016  :  90)  Analisis Fundamental  adalah  analisis  yang berkaitan  dengan  kondisi  perusahaan secara mendalam. Analisis fundamental memperhitungkan semua aspek perusahaan  yang  biasanya  diperoleh dari  laporan  keuangan.  Analisis  ini meliputi  produk,  market,  manajemen, dan  keuangan.  Bahan  dasar  utama untuk  Analisis  Fundamental  adalah laporan keuangan
perusahaan.
Sedangkan  analisis  teknikal  adalah analisis yang berkaitan dengan pergerakan harga saham sebuah perusahaan. Analisis teknikal berangkat
dari asumsi bahwa semua hal di dalam bursa  saham  telah  tercermin  dalam pergerakan  harganya.  Ini  berarti  cukup untuk  mengetahui  kondisi  keseluruhan bursa saham. (Zulfikar, 2016:91). Faktor Yang Mempengaruhi Harga Saham
Harga  saham  pada  dasarnya selalu  mengalami  perubahan  setiap saat. Menurut Irham Fahmi (2016 : 276) Ada beberapa kondisi dan situasi yang menentukan  suatu  saham  itu  akan mengalami fluktuasi , yaitu : a.  Kondisi mikro dan makro ekonomi b.  Kebijakan perusahaan dalam memutuskan untuk ekspansi (perluasan usaha), seperti membuka  kantor  cabang  ( brand
office ),  kantor  cabang  pembantu ( sub  brand  office )  baik  yang dibuka  di  domestik  maupun  luar negeri.
c.  Pergantian  direksi  secara  tiba- tiba.
d.  Adanya direksi atau pihak komisaris perusahaan yang terlibat tindak pidana dan kasusnya sudah masuk ke pengadilan. e.  Kinerja  perusahaan  yang  terus mengalami penurunan dalam setiap waktunya.
f. Risiko  sistematis,  yaitu  bentuk risiko yang terjadi secara menyeluruh dan telah ikut menyebabkan  perusahaan  ikut terlibat.
g.  Efek  dari  psikologi  pasar  yang ternyata mampu menekan kondisi teknikal jual beli saham.

## ROA (Return On Asset)
Menurut Irham Fahmi (2016 : 82) Rasio ini  melihat  sejauh  mana  investasi  yang telah  ditanamkan  mampu  memberikan pengembalian keuntungan
sesuai
dengan yang diharapkan.
Rumus Return On Asset :
𝑅𝑒𝑡𝑢𝑟𝑛 𝑂𝑛 𝐴𝑠𝑠𝑒𝑡  = Laba Setelah Pajak
Total Aset
ROE ( Return On Equity ) Menurut Irham Fahmi (2016:82) Rasio ini
menunjukkan efisiensi
penggunaan  modal  sendiri.  Semakin tinggi  rasio  ini,  semakin  baik.  Rasio  ini mengkaji sejauh mana suatu perusahaan  mempergunakan  sumber daya  yang  dimiliki  untuk  mampu memberikan laba atas ekuitas.
Rumus Return On Equity :
𝑅𝑒𝑡𝑢𝑟𝑛 𝑂𝑛 𝐸𝑞𝑢𝑖𝑡𝑦  = Laba Setelah Pajak Total Ekuitas DER ( Debt To Equity Ratio ) Menurut  Irham  Fahmi  (2016:73) Debt to Equity Ratio merupakan ukuran yang dipakai dalam menganalisis laporan keuangan untuk memperlihatkan besarnya jaminan yang tersedia  untuk  kreditor.  Bagi  bank (kreditor)  semakin  besar  rasio  ini  akan semakin  tidak  menguntungkan  karena akan semakin  besar risiko  yang ditanggung atas kegagalan yang
mungkin terjadi di perusahaan.
Rumus Debt to Equity Ratio :
𝐷𝑒𝑏𝑡 𝑡𝑜 𝐸𝑞𝑢𝑖𝑡𝑦 𝑅𝑎𝑡𝑖𝑜  = Total Utang Ekuitas EPS ( Earning Per Share ) Menurut  Irham  Fahmi  (2016:83) “ Earning per Share atau pendapatan per saham adalah bentuk pemberian keuntungan yang diberikan kepada para pemegang  saham  dari  setiap  lembar saham yang dimiliki.”
Rumus Earning per Share : 𝐸𝑎𝑟𝑛𝑖𝑛𝑔 𝑝𝑒𝑟 𝑆ℎ𝑎𝑟𝑒
= Pendapatan setelah pajak Jumlah saham yang beredar
Hubungan Return On Asset terhadap Harga Saham
Semakin  tinggi  rasio Return  On Asset menunjukkan bahwa perusahaan semakin  efektif  dalam  memanfaatkan aktiva  untuk  menghasilkan  laba,  yang juga  dapat  diartikan  bahwa  kinerja perusahaan  semakin  efektif.  Rasio  ini digunakan  untuk  mengukur  efektivitas keseluruhan operasi perusahaan
(Kasmir,2017:202). Hal ini selanjutnya akan meningkatkan  daya  tarik  perusahaan kepada  investor  juga  akan  berdampak pada  harga  saham  dari  perusahaan tersebut  di  pasar  modal  juga  akan semakin  meningkat,  dengan  kata  lain
Return  On  Asset akan  berpengaruh terhadap harga saham perusahaan. Hubungan Return On Equity terhadap Harga Saham
Semakin tinggi Return On Equity maka  semakin  baik  manajemen  dalam mengelola perusahaan karena
memperoleh  pendapatan  yang  tinggi.
Rasio ini menunjukkan efisiensi penggunaan  modal  sendiri.  Semakin tinggi  rasio  ini,  semakin  baik.  Artinya posisi  pemilik  perusahan  semakin  kuat (Kasmir,2017:202).
Hal ini selanjutnya akan meningkatkan  daya  tarik  perusahaan kepada  investor  juga  akan  berdampak pada  harga  saham  dari  perusahaan tersebut  di  pasar  modal  juga  akan semakin  meningkat  dengan  kata  lain Return  On  Equity akan  berpengaruh terhadap harga saham perusahaan. Hubungan Debt to Equity Ratio terhadap Harga Saham Biasanya  investor  menghindari saham  perusahaan  yang  memiliki Debt to  Equity  Ratio yang  tinggi  karena mencerminkan resiko yang relatif tinggi. Bagi  investor  semakin  besar  rasio  ini, akan  semakin  tidak  menguntungkan karena  semakin  besar  risiko  yang ditanggung atas kegagalan yang mungkin  terjadi  diperusahaan  (Kasmir,
2017:158).    Semakin  besar Debt  to Equity  Ratio ,  maka  semakin  rendah harga saham perusahaan karena perusahaan harus membayar utang dan bagi  investor  semakin  tidak  menarik untuk membeli saham perusahaan.
Hubungan Earning Per Share

## terhadap Harga Saham
Dividen  yang  akan  diterima investor  merupakan  daya  tarik  bagi para  investor/calon  investor  yang akan  menanamkan  dananya  ke dalam  perusahaan  tersebut.  Rasio laba  per  lembar  saham  merupakan rasio  untuk  mengukur  keberhasilan manajemen dalam
mencapai keuntungan  bagi  pemegang  saham (Kasmir, 2017:2017). Daya  tarik  tersebut  memberi dampak pada investor/calon investor untuk
lebih meningkatkan
kepemilikan saham perusahaan. Dengan  demikian  apabila Earning Per Share perusahaan  tinggi  ,  maka akan  semakin  banyak  investor  yang mau membeli saham tersebut sehingga menyebabkan harga saham perusahaan tersebut meningkat.
III. Kerangka Pemikiran

## Gambar 1 Kerangka Pemikiran
Keterangan : : Secara Parsial : Secara Simultan
Hipotesis H 1 = Return On Asset (ROA) berpengaruh    terhadap  Harga Saham  Perusahaan  Sub  Sektor Transportasi di Bursa Efek Indonesia. H 2 = Return  On  Equity (ROE)
berpengaruh    terhadap  Harga Saham  Perusahaan  Sub  Sektor Transportasi di Bursa Efek Indonesia. H 3 = Debt  to  Equity  Ratio (DER) berpengaruh    terhadap  Harga
Saham  Perusahaan  Sub  Sektor Transportasi di Bursa Efek Indonesia. H 4 = Earning  Per  Share (EPS) berpengaruh    terhadap  Harga Saham  Perusahaan  Sub  Sektor
Transportasi di Bursa Efek Indonesia. H 5 = Return On Asset (ROA), Return On Equity (ROE), Debt to Equity Ratio
(DER),  dan Earning  Per  Share (EPS) secara simultan
berpengaruh terhadap Harga Saham. IV. METODE PENELITIAN Desain Penelitian Desain penelitian yang digunakan  dalam  penelitian  ini  adalah desain  penelitian  kausal,    karena  akan membuktikan hubungan antara variabel penelitian atau pengaruh variabel terhadap variabel lain. Desain penelitan ini bertujuan untuk mengetahui pengaruh Return  On  Asset (ROA), Return On Equity (ROE), Debt to Equity Ratio (DER),  dan Earning  Per  Share (EPS) terhadap Harga Saham. Operasionalisasi Variabel
Variabel  penelitian  merupakan suatu  atribut  atau  sifat  atau  nilai  dari orang,  objek  atau  kegiatan  yang mempunyai variasi tertentu yang ditetapkan  oleh  peneliti  untuk  dipelajari dan  kemudian  ditarik  kesimpulannya (Sugiyono,  2017:39). Dalam  penelitian ini  variabel Return  On  Asset (ROA), Return On Equity (ROE), Debt to Equity Ratio (DER), Earning Per Share (EPS) sebagai  Variabel  Bebas  ( Independent Variable) dan  Harga  Saham  sebagai Variabel Terikat ( Dependent Variable) Sumber Data Sumber  data  yang  digunakan dalam penelitian ini diperoleh dari Bursa Efek  Indonesia  yang  merupakan  data dengan  sumber  sekunder.  Sumber sekunder merupakan sumber yang tidak langsung  memberikan  data  kepada pengumpul  data,  misalnya  lewat  orang lain  atau  lewat  dokumen  (Sugiyono, 2017:137). Data tersebut berupa
laporan  keuangan  perusahaan  sub sektor transportasi periode tahun 2012- 2016,  Data  harga  saham  penutupan ( closing  price )  perusahaan  sub  sektor transportasi periode tahun 2012-2016. Cara Pengumpulan Data
Teknik pengumpulan data merupakan langkah yang paling strategis dalam penelitian, karena tujuan utama dari penelitian adalah mendapatkan data (Sugiyono, 2017:224).  Metode  pengumpulan  data yang  digunakan  dalam  penelitian  ini adalah studi
kepustakaan dan
dokumentasi. Studi kepustakaan dilakukan dengan cara mengkaji berbagai  buku,  jurnal  dan  literatur lainnya yang berkaitan dengan penelitian  ini.  Studi  dokumentasi  yang dilakukan yaitu dengan cara mengumpulkan,  mencatat,  mengkaji data  sekunder    yang  berupa annual report dari  seluruh  perusahaan  sub sektor  transportasi  yang  terdaftar  di Bursa  Efek  Indonesia  periode  tahun 2012- 2016.

## Populasi
Populasi  merupakan  wilayah generalisasi yang terdiri atas objek yang mempunyai  kualitas  dan  karakteristik tertentu  yang  ditetapkan  oleh  peneliti untuk  dipelajari  dan  kemudian  ditarik kesimpulannya  (Sugiyono  ,  2017:80). Dalam  penelitian  ini  populasinya  terdiri dari 33 perusahaan sub sektor transportasi yang terdaftar di Bursa Efek Indonesia  tahun  2012-2016.  Berikut daftar perusahaan yang menjadi populasi dalam penelitian ini : No Kode Saham Nama Perusahaan 1 APOL Arpeni Pratama Ocean Line Tbk 2 ASSA Adi Sarana Armada Tbk 3 BBRM Pelayaran Nasional Bina Buana Raya Tbk 4 BIRD Blue Bird Tbk No Kode Saham Nama Perusahaan 5 BLTA Berlian Laju Tanker Tbk 6 BULL Buana Listya Tama Tbk 7 CANI Capitol Nusantara Indonesia Tbk 8 CASS Cardig Aero Services Tbk 9 CPGT Citra Maharlika Nusantara Corpora Tbk 10 GIAA Garuda Indonesia (Persero) Tbk 11 HITS Humpuss Intermoda Transportasi Tbk
12 IATA Indonesia Transport & Infrastructure Tbk 13 INDX Tanah Laut Tbk 14  KARW  ICTSI Jasa Prima Tbk 15 LEAD Logindo Samudramakmur Tbk 16 LRNA Eka Sari Lorena Transport Tbk 17 MBSS Mitrabahtera Segara Sejati Tbk 18 MIRA Mitra International Resources Tbk 19 NELY Pelayaran Nelly Dwi Putri Tbk 20 PTIS Indo Straits Tbk 21 RIGS Rig Tenders Indonesia Tbk 22 SAFE Steady Safe Tbk 23  SDMU Sidomulyo Selaras Tbk 24 SHIP Sillo Maritime Perdana Tbk 25  SMDR Samudera Indonesia Tbk 26 SOCI Soechi Lines Tbk 27 TAXI Express Transindo Utama Tbk 28 TMAS Pelayaran Tempuran Emas Tbk 29 TPMA Trans Power Marine Tbk 30 TRAM Trada Alam Minera Tbk 31  WEHA Weha Transportasi Indonesia Tbk 32 WINS Wintermar Offshore Marine Tbk 33 ZBRA Zebra Nusantara Tbk

## Sampel
Menurut  Sugiyono  (2017:80) Sampel  adalah  bagian  dari  jumlah  dan karakteristik  yang  dimiliki  oleh  populasi tersebut. Dari jumlah populasi
Perusahaan  Sub  Sektor  Transportasi yang berjumlah 33 perusahaan, ada 14 Perusahaan  yang  memenuhi  kriteria sampel  yang  akan  dijadikan  sampel dalam  penelitian  ini.    Berikut  daftar  14 Perusahaan  Sub  Sektor  Transportasi yang terpilih :
No Kode Saham Nama Emiten 1 APOL Arpeni Pratama Ocean Line Tbk 2 ASSA Adi Sarana Armada Tbk 3 BLTA Berlian Laju Tanker Tbk 4 GIAA Garuda Indonesia (Persero) Tbk 5 INDX Tanah Laut Tbk 6 KARW  ICTSI Jasa Prima Tbk 7 MBSS Mitrabahtera Segara Sejati Tbk 8 MIRA Mitra International Resources Tbk 9 NELY Pelayaran Nelly Dwi Putri Tbk 10 PTIS Indo Straits Tbk 11  TMAS Pelayaran Tempuran Emas Tbk 12  TRAM Trada Alam Minera Tbk 13  WEHA Weha Transportasi Indonesia Tbk 14 WINS Wintermar Offshore Marine Tbk

## Metode Penarikan Sampel
Menurut  Sugiyono  (2017:85) Purposive  sampling merupakan  teknik untuk  menentukan  sampel  penelitian dengan beberapa pertimbangan tertentu yang bertujuan agar data yang diperoleh nantinya bisa lebih representatif.
Dengan  menggunakan  teknik  ini  maka sampel  yang  diambil  adalah  yang memenuhi  kriteria-kriteria  yang  telah ditentukan oleh peneliti.
Analisis Deskriptif
Analisis  deskriptif  merupakan penelitian untuk mengetahui nilai variabel independen dan variabel dependen.  Statistik  deskriptif  adalah statistik yang digunakan untuk menganalisis data dengan cara mendeskripsikan  atau  menggambarkan data yang telah terkumpul sebagaimana adanya  tanpa  bermaksud  membuat
kesimpulan  yang  berlaku  untuk  umum atau generalisasi (Sugiyono,2017:14 )
Analisis Verifikatif Uji Asumsi Klasik Uji Asumsi Klasik adalah persyaratan statistik yang harus dipenuhi  pada  analisis  regresi  linier berganda  yang  berbasis  ordinary  least square (OLS) (Ansofino, dkk. 2016 : 93). Uji Normalitas Menurut Imam Ghozali (2016:154)  Uji  Normalitas  bertujuan untuk  menguji  apakah  dalam  model regresi,  variabel pengganggu  atau residual memiliki distribusi normal. Uji Multikolinieritas
Uji  Multikolinieritas  bertujuan untuk  menguji  apakah  model  regresi ditemukan adanya korelasi antar variabel  bebas  (independen).  Model regeresi  yang  baik  seharusnya  tidak terjadi korelasi diantara variabel independen.  Jika  variabel  independen saling  berkorelasi, maka variabel- variabel  ini  tidak  ortogonal.  Variabel ortogonal  adalah  variabel  independen yang nilai korelasi antar sesama variabel independen  sama  dengan  nol  (Imam Ghozali, 2016:103).
Uji Heteroskedastisitas Uji Heteroskedastisitas bertujuan menguji  apakah  dalam  model  regresi terjadi  ketidaksamaan  variance  dari residual satu pengamatan
ke pengamatan  yang  lain.  Jika  variance dari  residual  satu  pengamatan  ke pengamatan  lain  tetap,  maka  disebut Homoskedastisitas  dan  jika  berbeda disebut heteroskedastisitas. Model
regresi yang baik adalah yang homoskedastisitas  atau  tidak  terjadi heteroskedastisitas (Imam Ghozali, 2016:134). Uji Autokorelasi Uji Autokorelasi
bertujuan menguji  apakah  dalam  model  regresi linear  ada  korelasi  antara  kesalahan pengganggu.  Menurut  Singgih  Santoso (2012:241)  Tujuan  uji  autokorelasi adalah untuk mengetahui apakah dalam sebuah model regresi linier ada korelasi antara  kesalahan  pengganggu  pada
periode  t  dengan  kesalahan  pada periode t-1 (sebelumnya).
Analisis Linier Berganda Analisis regresi ganda digunakan  oleh  peneliti,  bila  peneliti bermaksud  meramalkan  bagaimana keadaan (naik  turunnya) variabel dependen (kriterium) bila dua atau lebih variabel  independen  sebagai  faktor prediktor dimanipulasi. Analisis  regresi ganda  dilakukan  bila  jumlah  variabel independennya minimal 2. (Sugiyono, 2017:275)
Y = α + b1X1 + b2X2 + b3X3 + b4X4 + e
Keterangan :
Y = Harga Saham α = Konstanta b1 s/d b4 = Koefisien regresi X1 = Return On Asset X2 = Return On Equity X3 = Debt to Equity Ratio X4 = Earning Per Share e   = Kekeliruan ( error )
Dimana  persamaan  diatas  dihitung dengan menggunakan alat bantu komputer dengan program SPSS 21.

## Analisis Korelasi
Teknik  korelasi  ini  digunakan  untuk mencari  hubungan  dan  membuktikan hipotesis  hubungan  dua  variabel  bila data  kedua  variabel  berbentuk  interval atau  ratio,  dan  sumber  data  dari  dua variabel  atau  lebih  tersebut  sama (Sugiyono, 2017:228).

## Pengujian Hipotesis
Metode  pengujian    terhadap hipotesis    yang  diajukan  dilakukan dengan pengujian secara parsial dengan  uji  t  dan  pengujian    secara simultan dengan uji F untuk mengetahui pengaruh  variabel  bebas  (ROA,  ROE, DER,  EPS)  terhadap  variabel  terikat Harga  Saham .  Adapun  signifikan  (α) adalah sebesar 5%.
Jika nilai signifikansi < 0,05 maka model memiliki perngaruh Signifikan . Jika nilai signifikansi > 0,05 maka model memiliki pengaruh Tidak Signifikan. Uji Koefisien Determinasi (R 2) Menurut Imam Ghozali (2016:95) Koefisien Determinasi (R 2 ) Pada intinya mengukur  seberapa  jauh  kemampuan
model  dalam  menerangkan  variasi variabel dependen. Nilai koefisien determinasi adalah antara nol dan satu. V. HASIL PENELITIAN

## DAN PEMBAHASAN
Uji Asumsi Klasik Uji Normalitas Uji  normalitas  bertujuan  untuk menguji  apakah  dalam  model  regresi variabel dependen dan variabel independen keduanya mempunyai distribusi  normal  atau  tidak.  Model regresi yang baik adalah yang memiliki distribusi normal atau mendekati normal. Uji normalitas pada penelitian ini menggunakan  grafik  normal probility plots of regression standardized residual seperti dibawah ini :

## Gambar 2
Grafik Normal P-P of Regression

## Standardized Residual
Dasar  pengambilan  keputusan dengan  menggunakan  analisis  grafik normal probility  plots  of  regression standardized  residual adalah  jika  data menyebar  di  sekitar garis  diagonal  dan mengikuti arah garis diagonal atau grafik histogramnya menunjukkan pola distribusi  normal,  maka  model  regresi memenuhi  asumsi  normalitas.  Dari gambar  plot  diatas  terlihat  bahwa  titik- titik  tersebar  mengikuti  garis  diagonal, sehingga  dapat  dipastikan  persyaratan asumsi normalitas terpenuhi.

## Uji Multikolinieritas
Uji  Multikolinieritas  bertujuan untuk  menguji  apakah  model  regresi ditemukan adanya korelasi antar variabel  bebas  (independen).  Model regeresi  yang  baik  seharusnya  tidak terjadi korelasi diantara variabel independen.  Jika  variabel  independen saling  berkorelasi, maka variabel- variabel  ini  tidak  ortogonal.  Variabel ortogonal  adalah  variabel  independen yang nilai korelasi antar sesama variabel independen sama dengan nol
Untuk mendeteksi adanya multikolinieritas  nilai  Tolerance  ≤  0,10 atau VIF ≥ 10 dapat dilihat pada besaran Variance  Inflation  Factor (VIF)  dan Tolerance .  Pedoman  suatu  model regresi  yang  bebas  multikolinieritas adalah  mempunyai  angka tolerance mendekati  1, batas  VIF  adalah  10,  jika nilai VIF dibawah 10, maka tidak terjadi gejala  multikolinieritas.  Berdasarkan pengolahan  data  yang  telah  dilakukan menggunakan software  IBM  SPSS statistics 21, maka hasil uji multikolinieritas    disajikan  seperti  pada tabel dibawah ini : Tabel 1 Hasil SPSS Uji Multikolinieritas Coefficients a Model Unstandardi zed Coefficients Stand ardize d Coeffi cients t Sig . Collinearit y Statistics B Std. Error Beta Tole ranc e VIF 1 (Co nsta nt) 357. 475 50.17 8 7.1 24 .00 0 RO A 168. 821 253.0 31 .071  .66 7 .50 7 .879  1.13 7 RO E - 11.8 14 76.31 6 -.018 - .15 5 .87 7 .761  1.31 4 DE R - 5.61 8 8.686  -.074 - .64 7 .52 0 .774  1.29 2 EP S 4.85 8 .932 .563  5.2 14 .00 0 .861  1.16 1

## a. Dependent Variable: HARGA SAHAM
Dari tabel di atas terlihat bahwa nilai tolerance lebih besar dari 0,10 dan VIF  dari  ke  empat  variabel  independen lebih  kecil  dari  10.  Sehingga  dapat disimpulkan tidak terjadi multikolinieritas diantara empat variabel independen.

## Uji Heteroskedastisitas
Uji Heteroskedastisitas
bertujuan menguji apakah dalam model regresi  terjadi  ketidaksamaan  variance dari  residual  satu  pengamatan  ke pengamatan  yang  lain.  Jika  variance dari  residual  satu  pengamatan  ke pengamatan  lain  tetap,  maka  disebut Homoskedastisitas  dan  jika  berbeda disebut heteroskedastisitas. Model regresi yang baik adalah yang homoskedastisitas  atau  tidak  terjadi heteroskedastisitas
Pengujian  dalam  penelitian  ini menggunakan  Grafik  Plot  antara  nilai variabel dependen yaitu ZPRED dengan residualnya SRESID. Tidak  terjadi heteroskedastisitas  apabila  tidak  ada pola yang jelas, serta titik-titik menyebar di  atas  dan  dibawah  angka  0  pada sumbu Y.

## Gambar 3 Hasil SPSS Uji Heteroskedastisitas
Grafik Scatterplot
Dari  grafik scatterplot terlihat bahwa titik – titik menyebar secara acak serta  tersebar  secara  merata  di  atas maupun  di  bawah  sumbu  Y,  sehingga
dapat  disimpulkan  bahwa  tidak  terjadi heteroskedasitas pada model regresi.Z
Uji Autokorelasi Uji Autokorelasi bertujuan menguji  apakah  dalam  model  regresi linear  ada  korelasi  antara  kesalahan pengganggu  pada  periode  t  dengan kesalahan pengganggu pada periode t- 1 (sebelumnya)
Tabel 2 Hasil SPSS Uji Autokorelasi
Model Summary b Mo del R R Squ are Adjust ed R Squar e Std. Error of the Estima te Durbin - Watso n 1 .590 a .348 .307  389.58 4 1.100
a. Predictors: (Constant), EPS, DER, ROA, ROE b. Dependent Variable: HARGA SAHAM
Dari  tabel  perhitungan  diatas diperoleh  nilai  DW  =  1,100.  setelah melihat  indikator  bahwa  bila  nilai  D-W terletak  diantara  -2  sampai  +2  berarti tidak  ada  autokorelasi.  Nilai  DW  yang diperoleh terletak diantara -2 < 1,100 < 2 sehingga dapat dipastikan tidak  terjadi  autokorelasi  positif  dan negatif. Analisis Linier Berganda Analisis Regresi Linier Berganda bertujuan  untuk  mengetahui  pengaruh variabel  independen  terhadap  variabel dependen  atas  perubahan  dari  setiap peningkatan  atau  penurunan  variabel independen yang mempengaruhi variabel  dependen.  Hubungan  antara variabel  tersebut  dapat  digambarkan dengan persamaan berikut : Y = α + b1X1 + b2X2 + b3X3 + b4X4 +
e
Keterangan : Y = Harga Saham α = Konstanta b1 s/d b4 = Koefisien regresi X1 = Return On Asset X2 = Return On Equity X3 = Debt to Equity Ratio X4 = Earning Per Share e   = Kekeliruan ( error )
Berdasarkan  pengolahan  data yang  telah  dilakukan  menggunakan software IBM SPSS statistics 21, maka hasil regresi disajikan seperti pada tabel dibawah ini :
Tabel 3 Hasil Uji Regresi Linier Berganda Coefficients a Model Unstandardi zed Coefficients Stand ardize d Coeffi cients t Sig.
B Std.
Error Beta 1 (Co nsta nt) 357. 475 50.1 78 7.1 24 .00 0 RO A 168. 821 253. 031 .071  .66 7 .50 7 RO E - 11.8 14 76.3 16 -.018 - .15 5 .87 7 DER - 5.61 8 8.68 6 -.074 - .64 7 .52 0 EPS 4.85 8 .932 .563  5.2 14 .00 0 a. Dependent Variable: HARGA SAHAM Berdasarkan  tabel  4.13  diatas,
persamaan  regresi  yang dapat disusun adalah sebagai berikut :
Y  =  357,475  a  +  168,821 ROA – 11,814 ROE – 5,618 DER
+ 4,858 EPS  + e. Dari  persamaan  tersebut dapat dijelaskan sebagai berikut : 1)   Konstanta  (a)  sebesar  357,475 menunjukan bahwa jika ROA,ROE,DER dan EPS = 0, maka harga saham = 357,475 2)  Koefisien  regresi  ROA  sebesar
168,821, artinya setiap peningkatan ROA  sebesar 1 %  diprediksi akan menaikan  harga saham  sebesar
168,821%. Dengan asumsi variabel lain yang diteliti bernilai nol.
3)  Koefisien  regresi  ROE  sebesar    - 11,814,  artinya  setiap  peningkatan ROE  sebesar  1%  diprediksi  akan
menurunkan harga saham sebesar -11,814%. Dengan asumsi variabel lain yang diteliti bernilai nol.
4)  Koefisien  regresi  DER  sebesar    -
5,618,  artinya  setiap  peningkatan DER  sebesar  1%  diprediksi  akan menurunkan harga saham sebesar -5,618%.  Dengan  asumsi  variabel lain yang diteliti bernilai nol.
5)  Koefisien  regresi  EPS  sebesar 4,858,  artinya  setiap  peningkatan EPS  sebesar  1X  diprediksi  akan meningkatkan harga saham sebesar Rp 4,858. Dengan asumsi variabel lain yang diteliti bernilai nol.

## Analisis Korelasi
Analisis  korelasi  ini  digunakan untuk  mengetahui  kekuatan  hubungan antara  korelasi  kedua  variabel  dan ukuran yang dipakai untuk menentukan derajat atau kekuatan hubungan korelasi tersebut.
Berdasarkan  pengolahan  data yang  telah  dilakukan  menggunakan software IBM SPSS statistics 21, maka hasil koefisien korelasi disajikan seperti pada tabel dibawah ini :
Tabel 4 Hasil Uji Koefisien Korelasi Correlations
R O A R O E D E R E P S HA RG A SA HA M RO A
Pears on Corre lation 1  .0 3 5 - .0 3 3 .3 4 2 * * .26 6 *
Sig. (2- tailed ) .7 7 1 .7 8 4 .0 0 4 .02 6 N 7 0 7 0 7 0 7 0 70 RO E Pears on Corre lation .0 3 5 1  .4 7 2 * * .1 5 9 .03 9
Sig. (2- tailed ) .7 7 1 .0 0 0 .1 9 0 .74 7
N 7 0 7 0 7 0 7 0
70 DE R Pears on Corre lation - .0 3 3 .4 7 2 * * 1  .0 7 0 - .04 5 Sig. (2- tailed ) .7 8 4 .0 0 0 .5 6 5 .71 1
N 7 0 7 0 7 0 7 0 70
EP S Pears on Corre lation .3 4 2 * * .1 5 9 .0 7 0 1  .57 9 **
Sig. (2- tailed ) .0 0 4 .1 9 0 .5 6 5 .00 0 N 7 0 7 0 7 0 7 0 70 HA RG A
SA HA M Pears on Corre lation .2 6 6 * .0 3 9 - .0 4 5 .5 7 9 * * 1
Sig. (2- tailed ) .0 2 6 .7 4 7 .7 1 1 .0 0 0 N 7 0 7 0 7 0 7 0 70 **. Correlation is significant at the 0.01 level (2-tailed).
*. Correlation is significant at the 0.05 level (2-tailed).
Berdasarkan  nilai  koefisien  korelasi pada tabel di  atas,  dapat  dilihat bahwa hubungan korelasi antara ROA dengan Harga Saham sebesar 0,266 dan masuk dalam  kategori  rendah.  Hubungan korelasi  antara  ROE  dengan  Harga Saham sebesar 0,039 dan masuk dalam kategori  sangat  rendah.  Hubungan korelasi  antara  DER  dengan  Harga Saham  sebesar  -0,045  dan  masuk dalam kategori sangat rendah.
Hubungan korelasi antara EPS dengan Harga Saham sebesar 0,579 dan masuk dalam kategori sedang. Pengujian Hipotesis Uji Hipotesis Pertama (H 1 ) Pengujian  hipotesis  dilakukan untuk  membuktikan  apakah  terdapat pengaruh  yang  signifikan  dari Return On Asset terhadap Harga Saham yang dilakukan dengan uji statistik t. Adapun hasil    uji  t  yang  telah  dilakukan menggunakan software  IBM  SPSS statistics 21 adalah sebagai berikut :
Tabel 5 Hasil Uji H 1 Coefficients a Model Unstandar dized Coefficient s Stan dardi zed Coeff icient s t Sig .
B Std. Error
Beta 1 (Co nsta nt) 436. 936 54.9 74 7.9 48 .00 0 RO A 629. 481 276. 902 .266  2.2 73 .02 6 a. Dependent Variable: HARGA
SAHAM
Dari  hasil  pengujian  statistik dengan SPSS pada tabel di atas dapat dilihat  bahwa  nilai  sig  sebesar  0,026 lebih kecil dari 0,05 (0,026 < 0,05). Dari hasil  tersebut,  dapat  disimpulkan bahwa Return  On  Asset berpengaruh signifikan terhadap harga saham maka
H 1 diterima.
Uji Hipotesis Kedua (H 2 ) Pengujian  hipotesis  dilakukan untuk  membuktikan  apakah  terdapat pengaruh  yang  signifikan  dari Return On  Equity terhadap  Harga  Saham yang  dilakukan  dengan  uji  statistik  t. Adapun hasil  uji t yang telah dilakukan menggunakan software  IBM  SPSS statistics 21 adalah sebagai berikut :
Tabel 6 Hasil Uji H 2 Coefficients a Model  Unstanda rdized Coefficien ts Stan dard ized Coef ficie nts t Si g.
B Std. Erro r Beta 1 (Co nst ant ) 419. 870 56. 626 7. 41 5 .0 00 RO E 26.0 33 80. 520 .039  .3 23 .7 47 a.  Dependent Variable: HARGA

## SAHAM
Dari  hasil  pengujian  statistik dengan SPSS pada tabel di atas dapat dilihat  bahwa  nilai  sig  sebesar  0,747 lebih besar dari 0,05 (0,747 > 0,05). Dari hasil tersebut, dapat disimpulkan bahwa Return  On  Equity tidak  berpengaruh signifikan  terhadap  harga saham  maka H 2 ditolak. Uji Hipotesis Ketiga (H 3 )
Pengujian  hipotesis  dilakukan untuk  membuktikan  apakah  terdapat pengaruh  yang  signifikan  dari Debt  to Equity  Ratio terhadap  Harga  Saham yang dilakukan dengan uji statistik t. Adapun hasil  uji t yang telah dilakukan menggunakan software  IBM  SPSS statistics 21 adalah sebagai berikut :
Tabel 7 Hasil Uji H 3
Coefficients a Model  Unstanda rdized Coefficien ts Stan dard ized Coef ficie nts t Si g.
B Std.
Erro r Beta 1 (Co nst ant ) 418. 915 56.3 64 7. 43 2 .0 00 DE R - 3.43 7 9.24 1 - .045 - .3 72 .7 11

## a. Dependent Variable: HARGA SAHAM
Dari  hasil  pengujian  statistik dengan SPSS pada tabel di atas dapat dilihat  bahwa  nilai  sig  sebesar  0,711 lebih besar dari 0,05 (0,711 > 0,05). Dari hasil tersebut, dapat disimpulkan bahwa Debt to Equity Ratio tidak berpengaruh signifikan  terhadap  harga saham  maka H 3 ditolak. Uji Hipotesis Keempat (H 4 )
Pengujian  hipotesis  dilakukan untuk  membuktikan  apakah  terdapat pengaruh  yang  signifikan  dari Debt  to Equity  Ratio terhadap  Harga  Saham yang dilakukan dengan uji statistik t. Adapun hasil  uji t yang telah dilakukan menggunakan software  IBM  SPSS statistics 21 adalah sebagai berikut :
Tabel 8 Hasil Uji H 4 Coefficients a Model Unstandar dized Coefficient s Stan dardi zed Coeff icient s t Sig .
B Std. Erro r
Beta
1 (Co nst ant) 349. 774 47.3 95 7.3 80 .00 0 EP S 5.00 0 .853  .579  5.8 60 .00 0 a. Dependent Variable: HARGA SAHAM
Dari  hasil  pengujian  statistik  dengan SPSS  pada  tabel  di  atas  dapat  dilihat bahwa nilai sig sebesar 0,000 lebih kecil dari  0,05  (0,000  >  0,05).  Dari  hasil tersebut,  dapat  disimpulkan  bahwa
Earning Per Share berpengaruh signifikan  terhadap  harga saham  maka
H 4 diterima.
Uji Hipotesis Kelima (H 5 )
Pengujian  hipotesis  dilakukan untuk  membuktikan  apakah  terdapat pengaruh yang signifikan secara bersamaan  dari Return  On  Asset, Return On  Equity,  Debt  to  Equity  Ratio dan Earning Per Share terhadap Harga Saham  yang  dilakukan  dengan  uji statistik F.
Adapun  hasil    uji  F  dengan  yang  telah dilakukan  menggunakan software  IBM SPSS  statistics  21 adalah  sebagai berikut :
Tabel 9 Hasil Uji H 5
ANOVA a Model Sum of Squa res df  Mea n Squ are F  Sig .
1
Reg ress ion 5256 637. 354 4  1314 159. 338 8.6 59 .00 0 b Resi dual 9865 430. 589 65  1517 75.8 55 Tota l 1512 2067 .943 69 a. Dependent Variable: HARGA SAHAM b. Predictors: (Constant), EPS,
DER, ROA, ROE
Dari  hasil  pengujian  statistik dengan SPSS pada tabel di atas dapat dilihat  bahwa  nilai  signifikansi  0,000 dimana  lebih  kecil  dari  0,05  (0,000  < 0,05). Dari  hasil tersebut, dapat disimpulkan  bahwa Return  On  Asset, Return On  Equity,  Debt  to  Equity  Ratio dan Earning Per Share secara bersama
sama (simultan) berpengaruh signifikan terhadap  Harga  Saham  maka  H 5 diterima.
Uji Koefisien Determinasi (R 2 ) Koefisien  determinan  dihitung untuk  mengetahui  seberapa  besar pengaruh Return  On  Asset,  Return  On Equity, Debt to Equity Ratio dan Earning Per  Share terhadap  Harga  Saham. Pengujian ini dilakukan dengan melihat nilai Adjusted R square.
Berdasarkan  pengolahan  data yang  telah  dilakukan  menggunakan software IBM SPSS statistics 21, maka hasil  koefisien  determinasi  disajikan seperti pada tabel dibawah ini :
Tabel 10 Hasil Uji Koefisien Determinasi
Simultan Model Summary M od el R R Squ are Adjus ted R Squar e Std. Error of the Estim ate 1 .59 0 a .34 8 .307  389.5 84 a. Predictors: (Constant), EPS, DER, ROA, ROE Berdasarkan nilai koefisien determinasi  (R  Square)  pada  tabel  di atas  sebesar  0,348  atau  =  34,8%, artinya kemampuan variabel independen  ( Return  On  Asset,  Return On  Equity,  Debt  to  Equity  Ratio dan Earning Per Share ) dalam menjelaskan variasi variabel dependen (Harga Saham)  sebesar  34,8%,  sedangkan sisanya  sebesar  65,2%  dijelaskan  oleh variabel lain diluar penelitian ini.
Tabel 11
Hasil Uji Koefisien Determinasi
Parsial Dari hasil diatas dapat diketahui bahwa koefisien determinasi permasing- masing variabel dengan cara beta x zero order dengan hasil persentase pengaruh  variabel Return  On  Asset terhadap Harga Saham sebesar 1,8886%,  persentase  pengaruh Return On  Equity terhadap  Harga  Saham sebesar -0,0702%, persentase pengaruh Debt to Equity Ratio terhadap Harga  Saham  sebesar  0,333%  dan persentase pengaruh Earning Per Share terhadap Harga Saham sebesar 32,5977%.  Hal  ini  dapat  diketahui bahwa yang paling berpengaruh terhadap  harga  saham  adalah  EPS. Sehingga  jika  keseluruhan  persentase dijumlahkan  maka  sebesar  koefisien determinasi  secara  keseluruhan  yakni sebesar  34,8%,  sedangkan  sisanya sebesar 65,2% dijelaskan oleh variabel lain diluar penelitian ini VI. KESIMPULAN DAN SARAN
Berdasarkan  analisis  data  dan pembahasan  yang  telah  dilakukan mengenai  Pengaruh Return  On  Asset (ROA), Return On Equity (ROE), Debt to Equity  Ratio (DER)  dan Earning  Per Share (EPS)  Terhadap  Harga  Saham
Perusahaan Sub Sektor Transportasi Di
Bursa  Efek  Indonesia  Periode  2012-
2016 maka penulis mengambil kesimpulan sebagai berikut: 1. Return  On  Asset secara parsial berpengaruh signifikan terhadap
harga  saham  pada  perusahaan  sub sektor  transportasi  yang  terdaftar  di Bursa  Efek  Indonesia  periode  2012- 2016.
2. Return On Equity secara parsial  tidak  berpengaruh  signifikan terhadap harga saham pada perusahaan  sub  sektor  transportasi yang  terdaftar  di  Bursa  Efek  Indonesia periode 2012-2016. 3. Debt  to  Equity  Ratio secara parsial tidak berpengaruh signifikan  terhadap  harga  saham  pada perusahaan  sub  sektor  transportasi yang  terdaftar  di  Bursa  Efek  Indonesia periode 2012-2016. 4. Earning Per Share secara  parsial  berpengaruh  signifikan terhadap harga saham pada perusahaan  sub  sektor  transportasi yang  terdaftar  di  Bursa  Efek  Indonesia periode 2012-2016.
5.
Return On Asset, Return On  Equity,  Debt  to  Equity  Ratio dan Earning  Per  Share secara  simultan berpengaruh  signifikan  terhadap  harga saham  pada  perusahaan  sub  sektor transportasi yang terdaftar di Bursa Efek Indonesia periode 2012-2016.
Berdasarkan  kesimpulan  yang telah  dikemukakan  diatas,  beberapa saran yang diharapkan dapat memberi manfaat  yang  berguna  baik  bagi kemajuan pihak perusahaan sub sektor transportasi,  investor  maupun  bagi peneliti selanjutnya dimasa mendatang. Adapun  beberapa  saran  tersebut adalah sebagai berikut : 1. Bagi pihak investor Setiap investor , dalam melakukan pembelian saham perusahaan sebaiknya mempertimbangkan terlebih dahulu mengenai informasi-informasi perusahaan dalam keputusannya untuk berinvestasi. Investor dapat mempertimbangkan  rasio Earning  Per Share dalam pengambilan keputusannya karena dari hasil
penelitan yang dilakukan , rasio tersebut berpengaruh  signifikan  terhadap  harga
Coefficients a
Model
Standardized
Coefficients Corr elati ons Perse ntase Beta Zero - orde r 1 (Con stant ) ROA .071  .266  1,888
6% ROE -.018  .039 - 0,070 2% DER -.074 - .045 0,333 % EPS .563  .579  32,59 77%
saham.  Selain  itu,  investor  juga  dapat melihat  kondisi  keuangan  perusahaan setiap  tahun  dari  publikasi  laporan keuangan melalui Bursa Efek Indonesia untuk  dijadikan  bahan  pertimbangan sebelum melakukan investasi pembelian saham. 2.  Bagi pihak perusahaan Berdasarkan  hasil  penelitian yang telah dilakukan , bahwa Return
On  Asset dan Earning  Per  Share merupakan indikator yang bepengaruh  terhadap  harga  saham perusahaan sub sektor transportasi . Artinya perusahan harus secara aktif mengawasi  dan  meningkatkan  nilai Return  On  Asset dan Earning  Per Share yang  memiliki  kontribusi positif terhadap harga saham perusahaan sub sektor transportasi. Harapanya  dengan  meningkatkan rasio Return On  Asset dan Earning
Per Share maka akan meningkatkan harga  saham  perusahaan  dan mendapatkan nilai positif dari
investor. Kemudian perusahaan juga harus  secara  aktif  mengawasi  dan menurunkan  nilai Return  On  Equity dan  nilai Debt  to  Equity pada perusahaan  sub  sektor  transportasi dikarenakan pertambahan nilai Return  On  Equity dan  nilai Debt  to Equity berpengaruh negatif terhadap harga  saham,  dengan  kata  lain pertambahan  nilai  dua  variabel tersebut dapat mengakibatkan penurunan  harga  saham  pada perusahaan sub sektor transportasi.
3.  Bagi peneliti selanjutnya Sampel  yang  digunakan  untuk
penelitian  selanjutnya  diharapkan tidak  hanya  dari  perusahaan  sub sektor  transportasi  saja  tetapi  juga dari  sektor  lain  secara  keseluruhan serta  penambahan  jangka  waktu dan penambahan variabel lain untuk diteliti  agar  memberikan  hasil  yang lebih baik.

## DAFTAR PUSTAKA
Ansofino, dkk. 2016. Buku Ajar
Ekonometrika . Yogyakarta: Deepublish.
Darmadji, Tjiptono dan Fakhrudin. 2012. Pasar  Modal  di  Indonesia. Edisi Ketiga. Jakarta : Salemba Empat. Fahmi, Irham. 2016. Pengantar Manajemen  Keuangan .  Bandung  :  CV Alfabeta.
Ghozali,  Imam.  2016. Aplikasi  Analisis
Multivariate  Dengan  Program IBM.  SPSS  23  (edisi  delapan.) . Semarang: Universitas Diponegoro. Ismayanti.  2010. Pengantar Pariwisata. Jakarta: PT Gramedia Widiasarana Indonesia. Kasmir. 2017. Analisis Laporan Keuangan. Jakarta:  PT  Raja  Grafindo Persada.
Salim,  Joko.  2012. Jangan  Coba-Coba Main  Saham  Sebelum  Baca Buku Ini. Jakarta : Visimedia. Santoso, Singgih. 2012. Analisis SPSS pada Statistik Parametik. Jakarta : Elex Media Komputindo Sugiyono.  2017. Metode  Penelitian Kuantitatif,  Kualitatif  dan  R&D. Bandung : Alfabeta. Zulfikar.  2016 .  Pengantar  Pasar  Modal dengan  Pendekatan  Statistika. Yogyakarta : CV Budi Utama.