## SEKURITAS
(Saham, Ekonomi, Keuangan dan Investasi )
Kontribusi Rasio Aktivitas dan Ukuran Perusahaan pada Rentabilitas PT. Telekomunikasi Indonesia (Persero), Tbk
Muh. Ilham Harris 1 , Herman Sjahruddin 2 , Orfyanni S. Themba 3
1-3) Sekolah Tinggi Ilmu Ekonomi Makassar Bongaya , email : muhammadilham.mih2@gmail.com
ARTICLES INFORMATION ABSTRACT JURNAL SEKURITAS ( Saham, Ekonomi, Keuangan dan Investasi )
Vol.3, No.3, Mei 2020 Halaman  : 219 – 229
© LPPM & Prodi Manajemen UNVERSITAS   PAMULANG
ISSN ( online )  : 2581-2777 ISSN ( print )     : 2581-2696
Keyword : Rasio Aktivitas; Ukuran Perusahaan dan Rentabilitas
JEL. classification : C33, G21, G24, N15, N25
Contact Author :

## PRODI MANAJEMEN UNPAM
JL.Surya Kencana No.1 Pamulang Tangerang Selatan – Banten Telp. (021) 7412566, Fax (021) 7412491
Email : sekuritas@unpam.ac.id
Kami  berupaya  menguji  kembali  kontribusi  rasio  aktivitas dan ukuran perusahaan pada rentabilitas PT. Telekomunikasi  Indonesia  (Persero)  Tbk  sebagai  tujuan dilakukannya studi ini. Populasi penelitian adalah Laporan keuangan  triwulan  Tahun  2009  –  2018  dengan memanfaatkan purposive  sampling dalam  pengambilan sampel sehingga diperoleh 4 x 10 = 40 unit data sebagai sampel . Analisis  data  menggunakan  regresi  linear berganda  melalui  pemanfaatan  SPSS  Ver. 25. Temuan studi  ini  memberikan  bukti  bahwa  rasio  aktivitas  (TATO) dan  ukuran  perusahaan  (LnTA)  memberikan  kontribusi positif signifikan pada rentabilitas (ROA) perusahaan.
We are trying to reexamine the contribution of activity ratio and  firm  size  to  the  profitability  of  PT.  Telekomunikasi Indonesia (Persero)  Tbk  as  the  purpose  of this research. The  study  population  is  the  2009-2018  financial statements by utilizing purposive sampling in sampling to obtain  4  x  10  =  40  data  units  as  samples.  Data  analysis using multiple linear regression through the use of SPSS Ver.  25.  The  findings  of  this  study  provide  evidence  that the  activity  ratio  (TATO)  and  firm  size  (LnTA)  make  a positive significant contribution to rentability (ROA)

## SEKURITAS
(Saham, Ekonomi, Keuangan dan Investasi )

## A. PENDAHULUAN
Perusahaan  telekomunikasi  Indonesia  atau  yang  biasa  disebut  dengan  PT. Telekomunikasi  Indonesia  (Persero),  Tbk  merupakan  salah  satu  perusahaan  milik pemerintah yang bergerak pada bidang penyelenggaraan jasa dan jaringan telekomunikasi, pada    Bursa  Efek  Indonesia  perusahaan  tercatat  pada  Sektor  Perusahaan  jasa  sektor infrastruktur  utilitas  dan  transportasi  Sub  Sektor  telekomunikasi.  Perusahaan  mengalami tekanan  yang  cukup  berat  pada  tahun  2019.  Persaingan  bisnis  yang ketat  hingga regulasi yang  tidak  mendukung  menjadi  sejumlah  faktor  yang  menggerus  nilai  bisnis  komunikasi. Perang  tarif  menjadi  salah  satu  penyebab  kurang  sehatnya  industri  telekomunikasi, khususnya  seluler.  Persaingan  antar  operator  di  Indonesia  terbilang  paling  keras  di  dunia. Asosiasi  Telekomunikasi  Seluruh  Indonesia  (ATSI)  menyebut,  pendapatan  industri telekomunikasi  pada  2018  mencapai  Rp.148  Triliun,  turun  6,4  persen  dibandingkan  Tahun 2017 yang mencapai Rp.158 Triliun. ( https://beritagar.id/ , diunduh 23 Januari 2020).
Fakta  empiris  menunjukkan  bahwa  hingga  kuartal  III  tahun  2018,  PT.  Telekomunikasi Indonesia  (Persero)  Tbk.  Melaporkan  penurunan  laba  bersih  sebesar  Rp.  14.426  triliun, turun 20,59 persen dibandingkan periode yang sama (year-on-year / year-on-year) di tahun 2017 sebesar Rp17.922 triliun. Penurunan tersebut dapat juga ditunjukkan pada nilai Return on  Assets sebagai  proksi  dalam  mengukur  rentabilitas  perusahaan,  seperti  yang diperlihatkan tabel dibawah ini:
Tabel 1. Return on assets (ROA) PT. Telekomunikasi Indonesia (Persero) Tbk
Periode 2014-2018 Tahun Rentabilitas Perubahan (%) Laba Bersih (Dalam Bentuk Rupiah) Total Aset (Dalam Bentuk Rupiah) ROA (%) 2014 13,344,000,000,000.00 134,950,500,000,000.00 9.89 ,- 2015 14,285,250,000,000.00 156,322,250,000,000.00 9.14 - 0.75 2016 18,224,250,000,000.00 176,369,000,000,000.00 10.33 1.19 2017 21,396,250,000,000.00 188,606,250,000,000.00 11.34 1.01 2018 17,112,750,000,000.00 204,912,250,000,000.00 8.35 - 2.99 Rata-Rata 16,872,500,000,000.00 172,232,050,000,000.00 9.81 - 0.38
Sumber: PT. Telekomunikasi Indonesia ,Tbk (data diolah, 5 januari 2020)
Tabel  1  menunjukkan  bahwa  return  on  asset  (ROA)  perusahaan  cenderung  mengalami penurunan  sejak  tahun  2014-2018,  penurunan  tersebut  menjadi  alasan  dilakukannya penelitian  ini  pada  PT.  Telekomunikasi  Indonesia  (Persero)  Tbk.  Terdapat  faktor  yang dominan  dalam  memengaruhi  Return  On  Assets,    yaitu  rasio  aktivitas  dan  ukuran perusahaan,  hasil  studi  terdahulu  memberikan  bukti  bahwa  kedua  rasio  tersebut berpengaruh  positif  dalam  meningkatkan  ROA  (Pratama  &  Wiksuana,  2016;  Handayani  & Hadi, 2019; Hasibuan, 2019).
Temuan  peneliti  terkait  dengan  teori  sinyal,  yaitu,  perusahaan  memberikan  informasi kepada  investor  melalui  laporan  keuangan  untuk  menunjukkan  tingkat  kinerja  keuangan perusahaan,  yang  dapat  dicerminkan  oleh  aktivitas  perusahaan  (rasio  aktivitas),  ukuran perusahaan,  dan  profitabilitas  perusahaan.  Di  mata  investor  dan  kreditor,  kemampuan perusahaan  untuk  mengelola  kegiatannya  dengan  baik  akan  mendapatkan  reputasi  yang baik,  membuatnya  lebih  mudah  untuk  mendapatkan  kredit,  dan  laba  yang  dihasilkan  akan meningkat,  dan  semakin  besar  tingkat  aktivitas  (semakin  tinggi)  atau  lebih  cepat, Keuntungan  yang  dihasilkan  akan  meningkat.  Skala  tinggi  perusahaan  telah  sangat meningkatkan  profitabilitas  perusahaan.  Alasannya  adalah  bahwa  ukuran  perusahaan

## SEKURITAS
(Saham, Ekonomi, Keuangan dan Investasi )
menunjukkan  kekayaan perusahaan,  semakin  besar  kekayaan  perusahaan,  semakin  tinggi kemampuan perusahaan untuk mendapatkan keuntungan. (Hasibuan, 2019).
Pemilihan variabel rasio Aktivitas karena rasio aktivitas menilai kemampuan perusahaan dalam  pemanfaatan  aset  perusahaan.  (Destika,  2016). Total  Assets  Turn  Over  (TATO), sebagai pengukur dari pemanfaatan aset, memiliki fungsi penting dalam menilai perputaran aktiva (Kasmir, 2017:185).
Penggunaan teori sinyal yang telah dikemukakan sebelumnya didukung oleh peneliti lain (Ambarwati dkk, 2015; Handayani & Hadi, 2019; Hasibuan, 2019) Fakta telah membuktikan bahwa rasio TATO dapat secara signifikan meningkatkan ROA. Studi lain menunjukkan hasil yang  berbeda  sehingga  TATO  tidak  dapat  memberikan  kontribusi  yang  berarti  untuk meningkatkan ROA (Setiawan, 2015; Destika, 2016) .
Selain  rasio  aktivitas,  ada  faktor  lain  yang  mempengaruhi  profitabilitas,  yaitu  ukuran perusahaan.  Pemilihan  variabel  ukuran  perusahaan  didasarkan  pada  fungsinya,  fungsi  ini dapat menunjukkan skala besar ataupun kecilnya suatu perusahaan, yang dapat ditunjukan dalam total aset, penjualan, dan kapitalisasi pasar. Perusahaan besar memiliki dampak pada rentabilitas karena mereka dianggap lebih berisiko (Sukmayanti & Triaryati Nyoman, 2019) . Beberapa  peneliti  sebelumnya  menggunakan logaritma  natural (Ln)  dari  total  aset sebagai  proksi  untuk  menganalisis  ukuran  perusahaan  untuk  meminimalkan  ambiguitas dalam  data  total  aset,  seperti  dalam  penelitian  ini.  (Ambarwati  dkk,  2015;  Dayani,  2017; Susiyanti & Effendi, 2019), bahwa semakin besar firm size maka semakin tinggi ROA, hasil berbeda,  (Meidiyustiani,  2016;  Maria  et  al.,  2019), firm  size yang  kecil  menyebabkan pengurangan ROA.

## B. KAJIAN LITERATUR

## 1.  Manajemen Keuangan
Manajemen  keuangan  adalah  keseluruhan  kegiatan  yang  dilakukan  dengan  cara untuk memperoleh, menggunakan dana, dan mengelola asset secara optimal sesuai dengan tujuan keseluruhan perusahaan. (Harjito dan Martono, 2010:4).

## 2.  Laporan Keuangan
Laporan  keuangan  adalah  status  keuangan  perusahaan  dalam  periode  berjalan dan  periode  tertentu.  Suatu  informasi  yang  menunjukkan  performa  perusahaan,  di mana  laporan  akan  menjadi  informasi  yang  menunjukkan  kinerja  perusahaan. Laporan  keuangan  adalah  output  dari  suatu  proses  akuntansi  yang  menjadi  tujuan informasi bagi pengguna ketika membuat keputusan (Fahmi, 2012:22).

## 3.  Pasar modal
Secara umum,  pasar modal  dapat  diartikan  sebagai  tempat  di  mana pembeli  dan penjual  bertemu  dalam  melakukan  transaksi  untuk  mendapatkan  dana.  Penjual  di pasar  modal  adalah  perusahaan  yang  membutuhkan  dana  (emiten),  sehingga perusahaan  menjual  sekuritas  jangka  panjang  (terkait  dengan  investasi)  di  pasar modal. (Prayudi dkk., 2019).

## 4.  Rasio Aktivitas
Kemampuan  perusahaan  untuk  memanfaatkan  sumber  daya  secara  maksimal dapat  dilakukan  dengan  cara  membandingkan  penjualan  dengan  totasl  asset (Sartono,  2014:118).  TATO,  sebagai  refleksi  dari  kapasitas,  bertujuan  untuk membandingkan  tingkat  perputaran  aset  dengan  menghitung  total  pendapatan  per rupiah dalam aset. Rumus perhitungan total aset (Kasmir, 2017:185) adalah :

## SEKURITAS
(Saham, Ekonomi, Keuangan dan Investasi )
𝑡𝑜𝑡𝑎𝑙 𝑎𝑠𝑠𝑒𝑡𝑠 𝑡𝑢𝑟𝑛 𝑜𝑣𝑒𝑟 = penjualan (𝑠𝑎𝑙𝑒𝑠) total aktiva (𝑡𝑜𝑡𝑎𝑙 𝑎𝑠𝑠𝑒𝑡𝑠)

## 5.  Ukuran Perusahaan ( Firm size )
Tingkat  perusahaan  dapat  dinyatakan  dengan  melalui  ekuitas,  penjualan,  atau  aset yang  berfungsi  memberikan  informasi  terkait  dengan  total  aset  perusahaan  (Riyanto, 2011:343). Firm Size adalah skala besar maupun kecilnya perusahaan yang ditunjukkan melalui  total aktiva, penjualan, dan kapitalisasi pasar. Formulasi dari firm size (Munawir, 2010:30) adalah sebagai berikut:
Size = Ln Total Asset

## 6. Rentabilitas
Rasio  Rentabilitas  biasanya  dinyatakan  sebagai  profitabilitas  yang  digunakan  untuk menentukan  efisiensi  bisnis  dan  perolehan  laba  perusahaan  (Kasmir,  2017:234). Pendapat  para  ahli  lainnya  menunjukkan  bahwa  Rentabilitas  suatu  perusahaan menggambarkan  skala  antara  laba  dengan  aset  atau  modal  yang  menciptakan  laba tersebut.  (Riyanto,  2011:159).  Pakar  lain  mengeluarkan  pernyataan  serupa  (Munawir, 2010:33)  bahwa  Rentabilitas  adalah  kemampuan  perusahaan  dalam  menciptakan  laba dalam suatu periode tertentu yang dihitung melalui ROA (Tandelilin, 2010:372) yaitu :
ROA= net income total assets

## C. METODOLOGI PENELITIAN
Penelitian  ini  merupakan  penelitian  deskriptif  kuantitatif  dengan  regresi  linear  berganda desain  penelitian time  series .  Data  kuantitatif  digunakan  karena  data  tersebut  bersifat numerik sehingga dapat dianalisis dengan alat statistik (Sugiyono, 2017:224). Data sekunder digunakan  melalui  dokumentasi  laporan  keuangan  perusahaan  PT.  Telekomunikasi Indonesia (Persero), Tbk melalui website www.telkom.co.id dan www.idnfinancial.com serta dari  berbagai referensi  pendukung.   Populasi  penelitian  adalah  Laporan keuangan triwulan Tahun 2009 – 2018 . Multiple linear regression melalui pemanfaatan SPSS Ver. 25 digunakan sebagai peralatan penelitian.

## D.  HASIL PENELITIAN DAN PEMBAHASAN

## 1.  Uji Asumsi Klasik
a. Uji Normalitas
Tabel 2. Hasil Uji Normalitas ( Kolmogorov-Smirnov Test)
N 40 Normal Parameters a,b Mean .0000000 Std. Deviation .16985988 Most Extreme Differences Absolute .065 Positive .047 Negative - .065 Test Statistic .065 Asymp. Sig. (2-tailed) .200 c,d
a. Test distribution is Normal.
b. Calculated from data.

## SEKURITAS
(Saham, Ekonomi, Keuangan dan Investasi )
Data yang diuji terdistribusi secara normal, dibuktikan melalui nilai test statistic = 0,065 > 0,05 dan nilai Kolmogorov-Smirnov Test = 0.200 >0.05.

## b. Uji Autokorelasi
Tabel 3. Hasil Uji Autokorelasi
Hasil pada tabel 3 menunjukkan tidak terjadi auto korelasi positif dibuktikan dengan nilai  DW  1.109  lebih  dari  nol  dan  kurang  dari  batas  bawah  atau lower  bound sebesar 1.3908 (0<DW<DL) atau 0<1.109<1.3908.
c. Uji Multikoleniaritas
Tabel 4. Hasil Uji Multikoleniaritas
Hasil  pengujian  nilai  tolerance  sebesar  0.999<1  dan value  influence  factor (VIP)  = 1.001  <  10,  sehingga  dengan  demikian  dapat  dinyatakan    bahwa  tidak  terjadi multikoleniaritas.
d.  Uji Heterokeastisitas
Tabel 5. Hasil Uji Glejser

## a. Dependent Variable: Heterokedastisitas
Nilai p-value pada rasio aktivitas = 0.472 > 0,05 dan ukuran perusahaaan = 0.263 > 0,05,  sehingga  berdasarkan  uji  Glejser    Maka  dapat  disimpulkan  bahwa  data  yang digunakan adalah homogen (tidak terjadi heterokedastisitas).
Model R R Square Adjusted R Square Durbin-Watson 1 .948 a .900 .894 1.109
a. Predictors: (Constant), Ukuran Perusahaan, Rasio Aktivitas
b. Dependent Variable: Rentabilitas
Model Collinearity Statistics Tolerance VIF 1 (Constant) Rasio Aktivitas .999 1.001 Ukuran Perusahaan .999 1.001 a. Dependent Variable: Rentabilitas Model Unstandardized Coefficients Standardized Coefficients t Sig. B Std. Error Beta 1 (Constant) 2.176 1.769 1.230 .226 Rasio Aktivitas - .001 .001 - .117 - .726 .472 Ukuran Perusahaan - .001 .001 - .183 - 1.138 .263

## SEKURITAS
(Saham, Ekonomi, Keuangan dan Investasi )
e.  Uji Linearitas
Gambar 1. Linearitas kontribusi rasio aktivitas pada Rentabilitas
Grafik  pada  gambar  1  menunjukkan  bahwa  adanya  hubungan  linear  antara  rasio aktivitas dengan rentabilitas, kontribusi nilai lineritas = 0.880.
Gambar 2. Linearitas kontribusi ukuran perusahaan pada rentabilitas
Grafik pada Gambar 2 menunjukkan bahwa adanya hubungan linear antara ukuran perusahaan dengan rentabilitas, kontribusi nilai lineritas = 0.026.

## SEKURITAS
(Saham, Ekonomi, Keuangan dan Investasi )

## 2. Analisis Statistik Deskriptif
Tabel 6. Statistik Deskriptif
Statistics Aktivitas Ukuran_Per Rentabilitas N Valid 40 40 40 Missing 0 0 0 Mean 3.6082 8.0870 6.7276 Median 3.7274 8.0861 6.8484 Std. Deviation .52830 .00863 .53602 Range 1.46 .02 1.81 Minimum 2.77 8.08 5.59 Maximum 4.23 8.10 7.41
Dapat  dilihat  dari  Tabel  6  bahwa  persentase  rata-rata  dari  variabel  Rentabilitas dengan jumlah data (N) 40 adalah 6,7276, dengan nilai minimum sebesar 5,59 dan nilai maksimum adalah 7,41 dengan standar deviasi adalah 0,53602.
Variabel rasio aktivitas dengan jumlah data (N) sebanyak 40 mempunyai presentase rata –  rata  sebesar  3.6082  dengan  nilai  minimal  sebesar  2.77  dan  maksimal  4.23. sedangkan standar deviasinya sebesar 0.52830.
Variabel  ukuran  perusahaan  dengan  jumlah  data  (N)  sebanyak  40  mempunyai presentase rata – rata sebesar 8.0870 dengan nilai minimal sebesar 8.08 dan maksimal 8.10. sedangkan standar deviasinya sebesar 0.00863
3. Uji Regresi Linear Berganda
Penentuan  terdapat  ataupun  tidaknya  pengaruh  yang  posiif  signifikan  ataupun sebaliknya  dapat  dilihat  pada  nilai  t-hitung  dan  p-value,  untuk  itu  hasilnya  dapat ditunjukkan sebagai berikut:
Tabel 7. Uji multiple regression
a. Dependent Variable: Rentabilitas
Berikut hasil dari pengujian yang telah dilakukan :
Y = -2.964 + 0.021X 1 + 0.03X 2 + 3.231
Berdasarkan hasil analisis tersebut, maka dapat ditunjukkan bahwa:
1. Angka  konstanta  sebesar  -2.964  menyatakan  jika  rasio  aktivitas  (X 1 )  dan  ukuran perusahaaan (X 2 ) nilainya 0, maka harga rentabilitas (Y) nilainya sebesar -2.964 Model Unstandardized Coefficients Standardized Coefficients t Sig. B Std. Error Beta 1 (Constant) - 2.964 3.231 - .917 .365 Rasio Aktivitas .027 .001 .935  17.944 .000 Ukuran Perusahaan .003 .001 .138 2.652 .012

## SEKURITAS
(Saham, Ekonomi, Keuangan dan Investasi )
2. Koefisien rasio aktivitas sebesar 0.027 menyatakan bahwa setiap penambahan 1% rasio  aktivitas,  maka  akan  meningkatkan  rentabilitas  sebesar  0.027  pada  saat variabel lainnya tidak berubah (konstan).
3. Koefisien  ukuran  perusahaan  sebesar  0.003  menyatakan  bahwa  setiap penambahan  1%  ukuran  perusahaan,  maka  akan  meningkatkan  rentabilitas sebesar 0.003 pada saat variabel lainnya tidak berubah (konstan).
Kontribusi  variabel  bebas  pada  variabel  terikat  berdasarkan  koefisien  Determinasi (R 2 ), adalah sebagai berikut:
Tabel 8. Koefisien Determinasi (R 2 )
Model R R Square Adjusted R Square Std. Error of the Estimate 1 .948 a .900 .894 .17439
Kedua  variable  bebas  memberikan  sumbangan  dalam  penciptaan  rentabilitas perusahaan  sebesar  0.894  atau  89.4%,  sedangkan  untuk  kontribusi  dari  masing – masing variable independen dapat ditunjukkan sebagai berikut:

## Tabel 9. Kontribusi Variabel Independen Terhadap Variabel
Dependen (Rentabilitas) Variabel Pearson Correlation  Standardized Coefficients Kontribusi Rasio Aktivitas 0,938 X 0,935  0,877 Ukuran Perusahaan 0,160 X 0,138  0,022
Kontribusi  pengaruh  rasio  aktivitas  terhadap  rentabilitas  sebesar  87,70% sedangkan  pengaruh  ukuran  perusahaan  terhadap  rentabilitas  sebesar  2,20% sehingga  jika  dibulatkan  maka  diperoleh  besaran  kontribusi  (koefisien  determinasi) sebesar 0.899579 atau 0,900 = 90.00% (R Square). Berdasarkan hasil tersebut maka dapat  dijelaskan  bahwa  kontribusi  dominan  variabel  yang  mempengaruhi  rentabilitas adalah rasio aktivitas dengan total kontribusi sebesar 87,70%
4.  Uji-t
Tabel 10. Hasil Uji-t
a. Dependent Variable: Rentabilitas
a. Predictors: (Constant), Ukuran Perusahaan, Rasio Aktivitas
Model
Unstandardized Coefficients Standardized Coefficients t Sig. B Std. Error Beta 1 (Constant) - 2.964 3.231 - .917 .365 Rasio Aktivitas .027 .001 .935  17.944 .000 Ukuran Perusahaan .003 .001 .138 2.652 .012

## SEKURITAS
(Saham, Ekonomi, Keuangan dan Investasi )

## a.  Rasio Aktivitas pada Rentabilitas
Berdasarkan hasil pengujian diperoleh nilai t- hitung 17.944 > t abel 2.026 dengan p-value sebesar  0.000  <  0.05,  nilai  koefisien  regresi  variabel  Rasio  Aktivitas  adalah  0.027 (positif).Hasil  tersebut  menjelaskan  bahwa  rasio  aktivitas  terbukti  dapat  memberikan kontribusi positif dan signifikan pada rentabilitas.

## b.  Ukuran Perusahaan pada Rentabilitas
Berdasarkan  hasil  pengujian  nilai  t- hitung 2.652  > t- abel 2.026  dengan  p-value  sebesar 0.012 < 0.05. Nilai koefisien regresi variabel Ukuran Perusahaan adalah 0.0003 (positif).
Perolehan  tersebut  menjelaskan  bahwa  ukuran  perusahaan  terbukti  dapat  memberikan kontribusi positif dan signifikan pada rentabilitas.

## 5.  Uji Kelayakan Model (Uji Fisher Test)

## Tabel 11. Uji Kelayakan Model (Uji Fisher Test)
Model Sum of Squares df Mean Square F Sig. 1 Regression 10.080 2 5.040 165.725 .000 b Residual 1.125 37 .030 Total 11.205 39
Berdasarkan  hasil  pengolaan  menunjukkan  hasil  pengujian  model  diperoleh  nilai  F hitung sebesar 165.725 dan nilai F- tabel dengan derajat kekeliruan 5% dan dan derajat bebas (2;37) sehingga  diperoleh  F- tabel sebesar  3.2519.  Oleh  karena  itu,  hasil  tersebut  menunjukkan bahwa  nilai  F- hitung >  dari  F- tabel yang  menunjukkan  bahwa  model  tersebut  layak  (memenuhi kelayakan model).

## E.  KESIMPULAN
Hasil  panalisis  data  statistik  terhadap  kontribusi  rasio  aktivitas  dan  ukuran  perusahaan pada rentabilitas PT. Telekomunikasi Indonesia (Persero), Tbk, dapat disimpulkan bahwa:
1.  Semakin  tinggi  kontribusi  Rasio  Aktivitas  (TATO),  maka  semakin  meningkat rentabilitas perusahaan
2.  Tingginya  kontribusi  Ukuran  Perusahaan  (LnTA)  berdampak  pada  peningkatan rentabilitas perusahaan
Hasil studi ini memberikan rekomendasi , antara lain:
1.  Peningkatan kepercayaan investor dapat dilakukan dengan meningkatkan rentabilitas perusahaan  melalui  rasio  aktivitas  dan  ukuran  perusahaan  sebab  semakin  tinggi rentabilitas perusahaan maka hal tersebut dapat menarik minat para investor.
2. Kepada  peneliti  lanjutan    diharapkan  dapat  mengembangkan  model  penelitian  ini dengan memasukkan variabel bebas lainnya yang dapat mempengaruhi rentabilitas perusahaan.
a. Dependent Variable: Rentabilitas
b. Predictors: (Constant), Ukuran Perusahaan, Rasio Aktivitas

## SEKURITAS
(Saham, Ekonomi, Keuangan dan Investasi )

## DAFTAR PUSTAKA
Ambarwati,  N.  S., Yuniarta,  G. A.,  dan  Sinarwati,  N.  K.  (2015).  Pengaruh  Working  Capital, Likuiditas, Aktivitas  dan  Ukuran  Perusahaan Terhadap  Profitabilitas  Pada  Perusahaan Manufaktur  yang  Terdaftar  di  Bursa  Efek  Indonesia. E-Journal  S1  Ak  Universitas Pendidikan Ganesha , 3 (1), 11.
Besley,  S.,  dan  Brigham,  E.  F.  (2008). Essential  of  Managerial  Finance .  USA:  South Western.
Dayani,    putri  marta.  (2017). Pengaruh  Leverage,  Activity  Ratio  Dan  Firm  Size  Terhadap Rentabilitas Ekonomi Perusahaan Agriculture Di Bei Periode 2011-2015 . 4 (1), 9–15.
Destika,  D.  M.  (2016). Analisis  Pengaruh  Rasio  Aktivitas  Terhadap  Rentabilitas  Ekonomi (pada Perusahaan Makanan dan Minuman yang Go Public di BEI Periode 2011-2014) .
Fahmi, I. (2012). Analisa Kinerja Keuangan . Bandung: Alfabeta.
Handayani,  H.,  dan  Hadi,  S.  (2019).  Pengaruh  Activity  Ratio  dan  Profitability  Pada Perusahaan  Farmasi  Yang Go  Public Di  BEI  Periode  2013-2017. Jurnal  Illmiah Akuntansi , 3 (2), 146–157.
Harjito, A., dan Martono. (2010). Manajemen Keuangan . Yogyakarta: Ekonisia.
Hasibuan,  P.  M.  H. (2019). Pengaruh  Firm  Size  ,  Rasio Aktivitas ,  Leverage dan Likuiditas Terhadap Kinerja Keuangan pada Perusahaan Properti dan Perumahan yang Go Public di BEI Periode 2013-2017 .
Kasmir. (2017). Analisis Laporan Keuangan . Jakarta: PT. Rajagrafindo persada.
Maria, M., Wiagustini, L. ., dan Sedana, I. B. P. (2019). Pengaruh Firm Size, Leverage Dan Liquiditas Terhadap Profitabilitas Di Perusahaan Esperanca Timor-Oan (Eto) Dili Timor- Leste. Ekonomi Dan Bisnis , 1 , 23–40.
Meidiyustiani, R. (2016). Pengaruh Working Capital, Firm size, Pertumbuhan Penjualan, Dan Liquidity  Terhadap  Profitability  Pada  Perusahaan  Manufaktur. Jurnal  Akuntansi  Dan Keuangan , 5 (2), 131–143. https://doi.org/10.25170/jm.v15i1.95
Munawir, S. (2010). Analisis Laporan Keuangan (Edisi ke-4). Yogyakarta: Liberty.
Pratama,  I.  G.  B.  A.,  dan  Wiksuana,  I.  G.  B.  (2016).  Pengaruh  Leverage  Dan  Firm  Size Terhadap  Working  Capital  Dengan  Profitabilitas  menjadi  Variabel  Mediasi. E-Jurnal Manajemen Universitas Udayana , 5 (2), 1338–1367.
https://doi.org/10.24843/ejmunud.2019.v08.i05.p16
Prayudi, M. A., Sari Dewi, G. A. K. R., Vijaya, D. P.,  dan Ekawati, L. P. (2019). Teori Peran Dan  Konsep  Expectation-Gap  Fungsi  Pengawasan  Dalam  Pengelolaan  Keuangan Desa.
EKUITAS (Jurnal Ekonomi Dan Keuangan) , 2 (4), 449.
https://doi.org/10.24034/j25485024.y2018.v2.i4.3931
Riyanto, B. (2011). Dasar - Dasar Pembelanjaan Perusahaan (Edisi Ke-4). Yogyakarta.
Sartono, A. (2014). Teori Manajemen Keuangan dan Aplikasi (Edisi Ke-4). Jakarta: Kencana Prenamedia Group.
Sunardi, N. (2019, January). Relevansi Struktur Kepemilikan Tentang Profitabilitas Dan Nilai Perusahaan  (Studi  pada  Industri  Manufaktur  yang  Terdaftar  di  Bursa  Efek  Indonesia

## SEKURITAS
(Saham, Ekonomi, Keuangan dan Investasi )
Periode 2010-2017). In Proceedings (Vol. 1, No. 1).
Sunardi,  N.  (2019).  Profitabilitas,  Likuiditas,  Dan  Multiplier  Equity  Pengaruhnya  Terhadap Harga Serta Return Saham Pada Industri Manufaktur Tahun 2012-2017. INOVASI , 6 (1),
58-73.
Sunardi,  N.  (2017).  Pengaruh  Profitabilitas,  Firm  Size,  Risiko  Bisnis,  Asset  Growth, Leverage, Kebijakan Dividen Terhadap Institutional Ownership (Perusahaan Property & Real Estate yang terdaftar di Bursa Efek Indonesia Tahun 2011–2014). INOVASI , 2 (2) Setiawan, E. (2015). Pengaruh Cr, Ito, Tato, Penjualan, Dan Ukuran Perusahaan Terhadap Roa Pada Perusahaan Makanaan Dan Minuman Yang Terdaftar Di BEI Periode 2010- 2013 . 151 , 10–17. https://doi.org/10.1145/3132847.3132886
Sugiyono. (2017). Metode Penelitian Kuantitatif, Kualitatif dan R&D . Bandung: Alfabeta, CV.
Sukmayanti, N. W. P., dan Triaryati Nyoman. (2019). Pengaruh Capital Structure, Likuiditas Dan  Ukuran  Perusahaan  Terhadap  Profitabilitas  Pada  Perusahaan  Properti  Dan Perumahan . 8 (1), 7132–7162.
Susanto,  A.  (2013). Teori  Belajar  dan  Pembelajaran  di  Sekolah  Dasar .  Jakarta:  Kencana Prenamedia Group.
Susiyanti,  S.,  dan  Effendi,  B.  (2019).  Struktur  Modal, Firm  Size ,  Likuiditas  dan  Profitability Perusahaan Manufaktur yang
Listing di BEI. Owner , 3 (2), 66. https://doi.org/10.33395/owner.v3i2.137
Tandelilin,  E.  (2010). Portofolio  dan  Teori  Investasi  dan  Aplikasi (Edisi  Ke-1).  Yogyakarta: Kanisius.
Lutfi, A. M., & Sunardi, N. (2019). Pengaruh Current Ratio (Cr), Return On Equity (Roe), Dan Sales  Growth  Terhadap  Harga  Saham  Yang  Berdampak  Pada  Kinerja  Keuangan Perusahaan  (Pada  Perusahaan  Manufaktur  Sektor  Makanan  Dan  Minuman  Yang Terdaftar  Di  Bursa  Efek  Indonesia). Jurnal  SEKURITAS  (Saham,  Ekonomi,  Keuangan dan Investasi) , 2 (3), 83-100.
.