Vol 1, No 1, 2021, 17-24

## Pengaruh  Current  Ratio,  Return  on  Equity,  Debt  to  Equity
Ratio dan Ukuran Perusahaan terhadap Price Book Value (The  Effect  of  Current  Ratio,  Return  on  Equity,  Debt  to Equity Ratio and Company Size on Price Book Value)
Witri Aryani 1*, Mia Laksmiwati 2
Fakultas Ekonomi dan Bisnis, Universitas Budi Luhur, Jakarta Selatan 1,2 aryaniwitri@gmail.com 1* , mialaksmiwati@budiluhur.ac.id 2

## Riwayat Artikel
Diterima pada 20 Oktober 2020 Direvisi pada 1 April 2021
Disetujui pada 21 Juni 2021

## Abstract
Purpose: This  study  aimed  to  determine  the  effect  of  CR,  ROE, DER and Company Size on PBV of Public Companies in Chemical Sub Sector Listed on the Indonesia Stock Exchange Period 2013- 2017.
Research  Methodology: The  sampling  technique  used  was  a purposive  sampling  method.  The  researched  population  was  11 companies and the samples used were 8 Public Chemical Sub Sector Companies Listed on the Indonesia Stock Exchange. The data used was multiple linear regression analysis, tested using the Statistical Package for the Social Science (SPSS) and Microsoft Excel 2016. In  addition,  the  data  used  were  secondary  data  in  the  form  of complete financial statements during the 2013-2017 period.
Results: The  study  results  indicate  that  the  DER  variable  has  a positive and significant effect on PBV. Company Size has a positive and significant effect on PBV. In contrast, the CR and ROE variable do not affect the PBV.
Keywords: Current Ratio, Return on Equity, Debt to Equity Ratio, Company Size, Price Book Value
How  to  cite: Aryani,  W.,  &  Laksmiwati,  M.  (2021).  Pengaruh Current Ratio, Return on Equity, Debt to Equity Ratio dan Ukuran Perusahaan terhadap Price Book Value. Studi Akuntansi, Keuangan, dan Manajemen, 1(1), 17-24.

## 1. Pendahuluan
Perkembangan dunia industri di Indonesia saat ini sedang mengalami peningkatan dan perkembangan yang  tinggi,  hal  tersebut  dapat  dilihat  semakin  maraknya  perusahaan  indutri  yang  tumbuh  dan berkembang  pesat  di  segala  macam  bidang  usahanya.  Tujuan  utama  perusahaan  tentunya  untuk memperoleh  keuntungan  laba  yang  sebesar-besarnya  atau  mencapai  laba  yang  maksimal  dan  dapat memakmurkan atau mensejahterakan pemilik perusahaan dan juga para investor yang telah berinvestasi.
Menurut penelitian I Gusti Ngurah Gede Ruganda dan Gede Merta Sudiarta (2016) Nilai perusahaan dapat  diukur  aspek,  salah  satunya  dengan  menggunakan  harga  pasar  saham  perusahan  karena  harga saham saham perusahaan merupakan mencerminakan penilaian para investor sacara keseluruhan atas setiap ekuitas yang dimiliki. Manurut Fitri Dwi Jayanti (2018) Nilai perusahaan tinggi tercermin dari harga saham yang tinggi.
Calon investor mendapatkan gambaran atas nilai aset yang dimiliki oleh suatu perusahaan melalui harga saham apabila harga saham meningkat maka nilai perusahaan akan meningkat begitu pula sebaliknya. Hal  tersebut  membuat  para  investor  dapat  memperkirakan return yang  akan  didapat  dan  sekaligus membuat keputusan untuk melakukan investasi di perusahaan tersebut. Penelitian ini menggunakan 5 variebel  yaitu CR, ROE, DER dan Ukuran Perusahaan terhadap PBV. Populasi yang digunakan dalam penelitian ini yaitu perusahaan Sub Sektor Kimia yang terdaftar di Bursa Efek Indonesia.
2. Kajian Teori

## 2.1. Variabel Penelitian

## 2.1.1. Nilai Perusahaan
Menurut Harmono (2017) Nilai Perusahaan dapat diukur melalui harga saham di pasar, harga saham perusahaan  merupakan  refleksi  penilaian  oleh  publik  terhadap  kinerja  yang  rill.  Menurut  Hardjadi (2015) PBV menggambarkan seberapa besar pasar menghagai nilai buku saham suatu perusahaan. PBV dipergunakan untuk mengetahui nilai suatu perusahaan dengan rumus:
Harga Saham Price Book Value = Nilai Buku

## 2.1.2. Current Ratio
Menurut  Harahap  (2015)  Rasio  Likuiditas  menggambarkan  kemampuan  perusahaan  untuk menyelesaikan  kewajiban  jangka  pendeknya.  Semakin  besar  perbandingan  aset  lancar  dengan  utang lancar  makin  tinggi  kemampuan  dalam  melunasi  kewajiban  jangka  pendeknya.  Adapun  rumusnya sebagai berikut:

## Aset Lancar
Current Ratio = Utang Jangka Pendek

## 2.1.3. Return On Equity
Menurut  Hery  (2018)  ROE  menunjukkan  berapa  besar  kontribusi  ekuitas  dalam  menciptakan  laba bersih. Makin tinggi hasil pengembalian ekuitas makin tinggi laba bersih yang dihasilkan dari ekuitas. ROE rumusnya:
Laba Bersih Return On Equity = Total Ekuitas

## 2.1.4. Debt To Equity Ratio
Menurut Hermanto dan Agung (2015 ) menyatakan DER mengukur presentase dana yang disediakan oleh para kreditur dengan modal perusahaan untuk membayar utang. Utang yang dimaksudkan di sini adalah utang lancar dan utang jangka panjang.

## Total Liabilities
Debt To Equity Ratio = Total Shareholders’ Equity

## 2.1.5. Ukuran Perusahaan
Menurut Hery (2017) Ukuran perusahan merupakan skala yang menunjukkan besar atau kecilnya suatu perusahaan. Ukuran perusahaan melalui total aset cenderung lebih stabil daripada  melalui penjualan. Hal ini disebabkan karena penjualan cenderung lebih fluktuasi setaip tahun daripada total aset. Adapun Rumusnya adalah:
Ukuran Perusahaan =   Ln (Total Aset)

## 2.2. Kerangka Pemikiran
Gambar 1. Kerangka Pemikiran

## 2.3. Hipotesis Penelitian

## 2.3.1. Pengaruh Current Ratio terhadap Price Book Value
Tinggi rendahnya rasio ini akan memperngaruh minat para investor untuk berinvestasi. Tingginya CR dapat menunjukkan bahwa perusahaan tersebut memiliki dana untuk membayar dividen dan sekaligus mempunya  dana  internal  yang  besar,  sehingga  perusahaan  tersebut  menggunakan  dana  internalnya terlebih dahulu untuk membiayai investasinya sebelum menggunakannya untuk biaya eksternal melalui hutang. Adapun hipotesisnya sebagai berikut:
H 1 : CR berpengaruh signifikan terhadap PBV

## 2.3.2. Pengaruh Return On Equity terhadap Price Book Value
Para Investor tentunya akan tertarik pada perusahaan yang mengahasilkan laba atau tingkat ROE tinggi hal ini tentunya akan mengakibatkan harga saham pada perusahaan tersebut akan meningkat. Adapun hipotesisnya sebagai berikut :
H 2 : ROE berpengaruh signifikan terhadap PBV
2.3.4. Pengaruh Debt To Equity Ratio terhadap Price Book Value
Tingginya utang yang dimiliki perusahaan akan membuat perusahaan terbebani dalam menggunakan modal internal untuk membayar utang. Begitu pula sebaliknya apabila utang pada perusahaan rendah, maka modal (Dana Internal) yang dimiliki perusahaan mampu menutupi utang-utangnya.  Hal ini dapat membuat para investor tertarik untuk menginvestasikan dananya di perusahaan tersebut. Hipotesisnya sebagai berikut:
H 3 : DER berpengaruh signifikan terhadap PBV

## 2.3.5. Pengaruh Ukuran Perusahaan terhadap Price Book Value
Perusahaan  yang  memiliki  ukuran  perusahaan  yang  tinggi  atau  perusahaan  yang  berskala  tinggi tentunya perusahaan tersebut dapat dengan mudah memperoleh dana internal maupun eksternal. Hal ini dapat membuat para investor menilai bahwa kinerja pada perusahan tersebut baik dalam waktu jangka panjang nya. Adapun Hipotesisnya sebagai berikut:
H 4 : Ukuran Perusahaan berpengaruh signifikan terhadap PBV

## Current Ratio
(X 1 ) Ukuran Perusahaan (X 4 ) Return On Equity (X 2 )
Debt To Equity
Ratio (X 3 ) Price Book Value (Y)

## 3. Metode Penelitian

## 3.1. Populasi Penelitian
Populasi dalam penelitian ini adalah 11 emiten yang tergabung dalan sub sektor kimia yang terdaftar di Bursa Efek Indonesia periode 2013-2017.

## 3.2. Sampel Penelitian
Teknik  pengambilan  sampel  dalam  penelitian  ini  adalah purpose  sampling ,  jumlah  yang  memenuhi kriteria tersebut sebanyak 8 emiten.

## 3.3. Model dan Alat Penelitian
Model  yang  digunakan  untuk  menguji  hipotesa  terkait  pengaruh  CR,  ROE,  DER  dan  Ukuran Perusahaan  terhadap  PBV  adalah  menggunakan  regresi  linier  berganda.  Adapun  persamaan  yang digunakan yaitu:
Keterangan:
Y = Price Book Value X 2 = ROE A = Kontanta X 3 = DER
B 1 -b 4 = Koefisien regresi masing-masing X 4 = Ukuran Perusahaan X 1 = CR e = Kesalahan Pengganggu
4. Pembahasan 4.1. Uji Asumsi Klasik 4.1.1. Uji Normalitas
Dari  gambar  Grafik Normal P-Plot diperoleh  hasil  yang  menunjukkan  bahwa  titik  yang  menyebar diantara  garis  diagonal  dan  mengikuti  garis  diagonalnya  yang  dapat  diartikan  bahwa  nilai  residual tersebut berdistribusi normal. Sehingga dapat disimpulkan persyaratan normalitas dapat terpenuhi dan layak digunakan dalam penelitian.

## 4.1.2. Uji Multikolinieritas
Dari Uji Multikolinieritas memperoleh hasil nilai Tolerance DER yaitu sebesar 0,999. Kemudian nilai Tolerance Ukuran Perusahaan 0,999. Dengan demikian dapat disebutkan bahwa Nilai Tolerance dari seluruh variabel bebas dalam penelitian ini < 10.  Sedangkan Nilai VIF DER sebesar 1,001 kemudian nilai VIF Ukuran Perusahaan sebesar 1,001. Dengan demikian dapat disebutkan bahwa seluruh nilai VIF variabel bebas dalam penelitian ini > 0,10, sehingga CR , ROE, DER dan Ukuran Perusahaan tidak terjadi masalah Multikolinieritas.
4.1.3. Uji Heteroskedastisitas
Hasil dari gambar Scatterplot yang didapat menunjukkan bahwa titik yang barada diatas angka 0 dan sumbu Y dan titik yang menyebar dengan acak dan tidak membentuk pola apapun. Hal tersebut dapat disimpukan bahwa data tersebut tidak terjadi masalah Heteroskedastisitas.

## 4.1.4. Uji Autokoralasi
Berdasarkan Uji Durbin Watson Test menunjukkan nilai Durbin Watson sebesar 2,138 yang posisinya berada diatara Nilai dU sebesar 1,7223 dan Nilai 4-dU sebesar 2,2777 yang artinya bahwa data tersebut tidak terjadi masalah Autokorelasi.

## 4.2. Analisis Korelasi
Dari hasil korelasi yang diperoleh, dapat diintepretasikan bahwa : 1. Nilai  Signifikansi  antara  CR dengan  PBV  adalah  0,000  yang  menunjukkan  ada  hubungan  antara kedua variabel. Kemudian nilai koerfisien korelasi sebesar 0,516 yang artinya nilai korelasi tersebut bersifat positif dan sedang. Hubungan positif dapat diartikan bahwa jika CR naik maka PBV akan naik . 2. Nilai Signjfikansi antara ROE dengan PBV adalah 0,187 yang menunjukkan bahwa tidak adannya hubungan antar kedua variabel tersebut.
Y = a + B 1 X 1 + b 2 X 2 + b 3 X 3 + B 4 X 4 +e
3. Nilai signifikansi antara DER dengan PBV adalah 0,000 yang menujukkan adanya hubungan antara kedua variabel tersebut. Kemudian nilai koefisien korelasi sebesar -0,540 yang artinya nilai korelasi tersebut bersifat negative dan sedang. Hubungan negatif dapat diartikan bahwa jika Debt To Equity Ratio naik maka PBV akan turun. 4. Nilai Signifikansi antara Ukuran Perusahaan dengan PBV adalah sebsar 0,000 yang menunjukkan adanya hubungan antara kedua variabel tersebut. Kemudian nilai koefien korelasi sebesar 0,769 yang artinya  nilai  tersebut  bersifat  positif  dan  kuat.  Hubungan  positif  dapat  diartikan  jika  Ukuran Perusahaan naik maka PBV akan naik.

## 4.3. Analisis Koefisien Determinasi
Tabel 1. Analisis Koefisien Determinasi
Model Summary c R R Square Adjusted R Square Std. Error of the Estimate .769 a .591 .580 1.655371 .952 b .906 .900 .806665
Sumber : Output SPSS 20 dengan menggunakan metode Stepwise
Berdasarkan tabel 1 terdapat hasil Adjusted R Square sebesar 0,900 atau 90% yang artinya DER dan Ukuran  Perusahaan  mampu  mempengaruhi  PBV  sebesar  90%.  Sisanya  10%  (100%  -  90%  =  10%) dipengaruhi  oleh  variabel  lain  diluar  penelitian  ini  seperti  Pertumbuhan  Perusahaan.  Pertumbuhan Perusahaan  dianggap  mampu  mempengaruhi  PBV karena  Pertumbuhan  Perusahan  digunakan  untuk menghitung naik turunnya aktiva yang dimiliki oleh suatu perusahaan. Pertumbuhan Perusahan yang tinggi mencerminkan bahwa perusahaan tersebut sedang mengalami pertumbuhan atau perkembangan yang sangat baik sehingga dapat meningkatkan Nilai Perusahan. Hal Ini didukung oleh hasil penelitian Muhammad  Ali  (2016)  dengan  hasil  yang  diperoleh  bahwa  Pertumbuhan  Perusahaan  berpengaruh positif dan signifikan terhadap PBV .

## 4.4. Analisis Regresi Linier Berganda
Tabel 2. Coefficients a
Model Unstandardized Coefficients Standardized Coefficients t Sig. Collinearity Statistics B Std. Error Beta Tolerance VIF 1 (Constant) -98.583 14.354 -6.868  .000 LN_UP_X4 31.627 4.381 .769 7.219  .000 1.000 1.000 2 (Constant) -101.749 7.001 -14.534  .000 LN_UP_X4 32.234 2.136 .784 15.092  .000 .999 1.001 LN_DER_X3 -1.458 .135 -.561 -10.798  .000 .999 1.001
Sumber : Output SPSS 20 dengan menggunakan metode Stepwise Berdasarkan tabel 2 dapat dilihat  bahwa koefisien regresi antara  PBV (Y) dipengaruhi oleh variabel DER dan Ukuran Perusahaan. Sehingga didapat persamaanya regresi linier berganda sebagai berikut:
Dari Persamaan koefisien regresi linier tersebut dapat diintepretasikan :
1. Konstanta : -101,749 Artinya : Jika DER dan Ukuran Perusahaan bernilai tetap atau (0) maka PBV -101,749.
2. Koefisien Regresi Variabel DER sebesar : -1,458
LN_PBV_Y = -101,749 – 1,458 LN_DER_X3 + 32,234 LN_UP_X4
Artinya : Jika DER mengalami kenaikkan 1 kesatuan dan Ukuran Perusahaan bernilai tetap maka Price Book Value mengalami penurunan sebesar 1,458. Koefisien bernilai negatif yang artinya ada pengaruh negatif dan signifikan antara DER dengan PBV .
3. Koefiseien Regresi Variabel Ukuran Perusahaan sebesar : 32,234
Artinya : Jika Ukuran Perusahaan mengalami kenaikkan 1 kesatuan dan DER bernilai tetap maka Price Book Value akan mengalami kenaikkan pula sebesar 32,234. Koefisien bernilai positif yang artinya ada pengaruh positif dan signifikan antara Ukuran Perusahan dengan PBV .

## 4.5. Uji T
Tabel 3. Uji T Model Unstandardized Coefficients Standardized Coefficients t Sig. B Std. Error Beta 1 (Constant) -98.583 14.354 -6.868 .000 LN_UP_X4 31.627 4.381 .769 7.219 .000 2 (Constant) -101.749 7.001 -14.534 .000 LN_UP_X4 32.234 2.136 .784 15.092 .000 LN_DER_X3 -1.458 .135 -.561 -10.798 .000 Sumber : Output SPSS 20 dengan metode Stepwise
Berdasarkan tabel 3 dapat ditarik kesimpulkan sebagai berikut :
1. Uji Koefiseien Regresi Variabel DER
Hasil antara t hitung dengan t tabel adalah (t hitung 10,798 > t tabel 2,0322) kemudian dapat dilihat dari hasil signifikansinya sebesar 0,000 , H 0 ditolak dan H 3 diterima sehingga ada pengaruh negatif dan signifikan antara DER dengan PBV ,
2. Uji Koefiseien Regresi Variabel Ukuran Perusahaan
Hasil Antara t hitung dengan t tabel adalah (t hitung 15,092 > t table 2,0322) kemudian dapat dilihat dari hasil signifikansinya sebesar 0,000, H 0 ditolak dan H 4 diterima sehingga ada pengaruh positif dan signifikan antara Ukuran Perusahaan dengan PBV.

## 4.6. Uji F
Tabel 4. Uji F
ANOVA a Model Sum of Squares df Mean Square F Sig. 1 Regression 142.789 1 142.789 52.108 .000 b Residual 98.649 36 2.740 Total 241.438 37 2 Regression 218.664 2 109.332 168.019 .000 c Residual 22.775 35 .651 Total 241.438 37
Sumber : Output SPSS 20 dengan metode Stepwise
Berdasarkan tabel 4 dapat diperoleh nilai signifikansi sebesar 0,000  < 0,05, sehingga model regresi CR,  ROE,  DER  dan  Ukuran  Perusahaan  terhadap  PBV  dinyatakan  layak  dijadikan  model  dalam penelitian.

## 4.7. Intepretasi Hasil Penelitian
1. Pengaruh CR terhadap PBV CR tidak  memiliki  pengaruh  terhadap  PBV . Hal  ini  tidak  konsisten  dengan  Hipotesis  yang menyebutkan  bahwa  CR  berpengaruh  signifikan  terhadap  PBV.  Sebelumnya  telah  dijabarkan bahwa  semakin  tinggi  CR  menunjukkan  bahwa  perusahaan  tersebut  memiliki  dana  untuk membayar  dividen  dan  sekaligus  mempunyai  dana  internal  yang  besar.  Namun  CR  di  dalam
perusahaan publik sub sektor kimia memiliki jumlah utang yang cenderung lebih meningkat dan kadang  juga  mengalami  sedikit  penurunan.  CR  yang  terlalu  besar  menunjukkan  perusahaan tersebut kurang mampu mengelola aktiva lancarnya sehingga mengakibatkan penjualan cenderung menurun. Hal ini sekaligus membuat para investor kurang tertarik sehingga dapat mengakibatkan harga saham menurun. Hasil penelitian ini sesuai dengan hasil penelitian yang dilakukan oleh Fitri Dwi Jayanti (2018) yang menunjukkan bahwa CR tidak berpengaruh signifikan terhadap PBV .
2. Pengaruh ROE terhadap PBV
ROE tidak  memiliki  pengaruh  terhadap  PBV . Hal  ini  tidak  konsisten  dengan  Hipotesis  yang menyebutkan  bahwa  ROE  berpengaruh  signifikan  terhadap  PBV . Sebelumnya  telah  dijabarkan bahwa  semakin  tinggi  ROE  maka  semakin  besar  perusahaan  tersebut  dalam  memperoleh  suatu laba. Namun ROE di dalam perusahaan publilk sub sektor kimia memiliki pendapatan laba yang sedikit. ROE yang kecil potensi dividen yang dibagikan juga kecil atau bahkan tidak ada. Hal ini akan  mengakibatkan  para  investor  tidak  tertarik  untuk  berinvestasi.  Hasil  penelitian  ini  sesuai dengan  penelitian  yang  dilakukan  oleh  Heven  Manopo  Fitty  dan  Valdi  Arie  (2016)  yang menunjukkan bahwa ROE tidak berpengaruh Signifikan terhadap PBV .
3. Pengaruh DER terhadap PBV
DER memiliki pengaruh negatif dan signifikan terhadap PBV . Hal ini kosisten dengan Hipotesis yang  menyebutkan  bahwa  DER  berpengaruh  signifikan  terhadap  PBV . Sebelumnya  telah dijabarkan bahwa rendahnya DER menunjukkan bahwa perusahaan memiliki kemampuan untuk membayar utang–utangnya dengan menggunakan modal (dana internal) yang dimiliki perusahaan. Sehingga  perusahaan  mampu  membayar  untuk  membayar  dividen  pada  para  pemegang  saham dengan tepat waktu dan hal ini dapat membuat para investor tertarik untuk melakukan investasi. Hasil penelitian ini sejalan dengan hasil penelitian yang dilakukan oleh Heven Manoppo Fitty dan Valdi Arie (2016) yang menunjukkan bahwa DER berpengaruh signifikan dengan PBV .
4. Pengaruh Ukuran Perusahaan terhadap PBV
Ukuran Perusahaan  berpengaruh positif dan signifikan terhadap  PBV . Hal ini konsisten dengan Hipotesis  yang  menyebutkan  bahwa  Ukuran  Perusahaan  berpengaruh  signifikan  terhadap  PBV . Sebelumnya telah dijabarkan bahwa Ukuran Perusahaan yang tinggi atau perusahaan yang berskala tinggi akan dengan mudah memperoleh dana internal maupun dan eksternal. Ukuran Perusahaan yang besar bias menjamin nilai perusahaannya tinggi karena perusahaan yang besar akan berani melakukan  investasi  baruterkait  dengan  ekspansi,  sebelum  kewajiban-kewajiban  (utang)  sudah terlunasi. Hasil ini sejalan penelitian Gusti Ngurah Ruganda dan Gede Merta Sudiarta (2016) yang menunjukkan bahwa Ukuran Perusahaan berpengaruh signifikan terhadap PBV.

## 5. Kesimpulan
Berdasarkan hasil penetian yang telah dilakukan maka diperoleh kesimpulan bahwa DER dan Ukuran Perusahaan  memiliki  pengaruh  signifikan  terhadap  PBV . Sedangkan  CR  dan  ROE  tidak  memiliki pengaruh terhadap PBV pada perusahaan publik sub sektor kimia yang terdaftar di Bursa Efek Indonesia Periode 2013-2017.
Dari  hasil  penelitian  ini  dapat  disampaikan  kepada  pihak  perusahan,  diharapkan  hasil  penelitian  ini dapat dijadaikan bahan atau gambaran untuk mempertimbangkan kondisi bagi perusahaan sub sektor kimia  agar  dapat  berkembang  dan  hendaknya  dapat  memperhatikan  faktor-faktor  yang  dapat mempengaruhi PBV seperti DER dan Ukuran parusahaan. Kemudian bagi investor, diharapkan hasil penelitian ini dijadikan gambaran untuk melakukan investasi pada perusahaan publik sub sektor kimia dalam kurun waktu jangka pendek atau jangka panjang dengan melihat kondisi perusahaan tersebut dan dapat dilihat pula dari faktor-faktor yang mempengaruh PBV seperti DER dan Ukuran Perusahaan.

## Referensi
Fahmi, Irham. (2017). Analisis Laporan Keuangan . Bandung: Alfabeta. Harahap,  Sofyan  Safri.  (2015). Analisis  Kritis  atas  Laporan  Keuangan. Edisi  10.  Jakarta:  PT  Raja Grafindo Persada.
Harjadi, S. (2015). Pasar Uang Pasar Modal. Cetakan Pertama. Bogor: In Media. Harmono. (2017). Manajemen Keuangan. Edisi 1. Cetakan Keenam, Jakarta: Numi Aksara.
Hermanto,  Bambang  dan  Mulyo  Agung.  (2015). Analisis  Laporan  Keuangan  Lanjutan. Cetakan Keempat. Jakarta; Lentera Ilmu. Hery. (2018). Analis Laporan Keuangan. Edisi 1. Jakarta: PT Raja Grafindo Persada. Heven  Manoppo  dan  Fitty  Valdy  Arie.  (2016).  Pengaruh  Struktur  Modal,  Ukuran  Perusahaan  dan Profitabilitas  Terhadap  Nilai  Perusahaan  Otomotif  Yang  Terdaftar  Di  Bursa  Efek  Indonesia Periode 2011-2014. E-Jurnal EMBA . 4(2): 2303-1174.
I Gusti Ngurah Gede Ruganda dan Gede Merta Sudirta. (2016). Analisis Pengaruh Ukuran Perusahaan,
Laverage ,  dan  Profitabilitas  Terhadap  Nilai  Perusahaan. E-Jurnal  Manajemen  UNUD .  5(7): 4394-4422.
Jayanti, Fitri Dwi. Analisis Pengaruh Profitabilitas, Struktur Modal, Likuiditas dan Ukuran Perusahaan Terhadap NIlai Perusahaan. E-Jurnal Bingkai Ekonomi UNISS. 3(2): 2510-1818. Muhammad Ali. (2016). Pengaruh Return On Equity (ROE), Debt To Equity Ratio (DER) dan Growth Terhadap Price Book Value (Studi Kasus Pada Perusahaan Manufaktur Sub Sektor Food and Bevarage Yang Terdaftar Di Bursa Efek Indonesia Periode 2010-2014). E- Jurnal Conference On Management and Behavioral Studies. 2541-3400.