## Jurnal Informatika Ekonomi Bisnis
http :// w w w. inf eb . o rg 2023 Vol. 5 N o.   3 Hal: 920-926 e-ISSN: 2714-8491
Pengaruh Environment, Social, and Governance , dan Financial Distress terhadap Tax Aggressiveness di Indonesia: CEO Gender sebagai Variabel Moderasi
Yassinta Agustini 1  , Azwardi 2 , Mukhtaruddin 3
1,2,3 Fakultas Ekonomi, Universitas Sriwijaya, Sumatera Selatan
yassintagustini@gmail.com

## Abstract
This study aimed to identify the effect of environment, social, and governance, and financial distress on tax aggressiveness in Indonesia, with ceo's gender as a moderating variable. Agency theory, legitimacy theory, and upper echelon theory are used as the main frameworks. Data was collected from the annual reports of 31 consumer non-cyclicals sector companies listed on the Indonesia Stock Exchange during 2012-2021. Panel data regression with a random effect model approach is used to test and  analyze  hypotheses.  The  results  show  that  ESG  has  a  negative  and  significant  effect  on  tax  aggressiveness.  Financial distress  has  a  positive  and  significant  effect  on  tax  aggressiveness.  CEO  gender  as  a  pure  moderator  strengthens  the relationship  between  ESG  and  tax  aggressiveness.  However,  CEO  gender  does  not  moderate  the  relationship  between financial distress and tax aggressiveness.
Keywords : Tax Aggressiveness, Environment, Social, Governance, Financial Distress, CEO Gender.

## Abstrak
Penelitian  ini  bertujuan  untuk  menguji  pengaruh environment,  social,  and  governance ,  dan financial  distress terhadap tax aggressiveness di indonesia, dengan CEO gender sebagai variabel moderasi. Teori agensi, teori legitimasi, dan teori eseleon atas digunakan sebagai kerangka pemikiran utama. Data dikumpulkan dari laporan tahunan 31 perusahaan sektor consumer non-cyclicals yang  terdaftar  di  Bursa  Efek  Indonesia  selama  tahun  2012-2021.  Regresi  data  panel  dengan  pendekatan random  effect model  digunakan  untuk  menguji  dan  menganalisis  hipotesis.  Hasil  penelitian  menunjukkan  bahwa  ESG berpengaruh  negatif  dan  signifikan  terhadap tax  aggressiveness . Financial  distress berpengaruh  positif  dan  signifikan terhadap tax  aggressiveness .  CEO gender sebagai  pemoderasi  murni  memperkuat  hubungan  antara  ESG  dan tax aggressiveness . Namun, CEO gender tidak memoderasi hubungan antara financial distress dan tax aggressiveness.
Kata Kunci : Tax Aggressiveness, Environment, Social, Governance, Financial Distress, CEO Gender.
INFEB is licensed under a Creative Commons 4.0 International License.

## 1. Pendahuluan
Tax  Justice  Network  dalam  laporan  The  State  Of  Tax Justice  2020  mencatat  kerugian  yang  di  alami Indonesia  akibat  praktik  penghindaran  pajak  sebesar US$4,86  miliar  atau  setara  dengan  4,39%  dari  total penerimaan  pajak  Indonesia.  Penerimaan  negara  yang bersumber dari pajak terlihat belum optimal setidaknya 12 tahun terakhir. Selama kurun waktu 12 tahun, hanya satu tahun target pajak dapat tercapai, yakni pada tahun 2008  dengan  pencapaian  Rp.571,1  triliun  yang  berarti surplus  sebesar  Rp.36,57  triliun  dari  target  Rp.534,53 triliun.  Selebihnya,  target  pajak  tidak  pernah  tercapai. Kemudian,  pencapaian  target  pajak  terjadi  kembali pada  tahun  2021  dimana  realisasi  penerimaan  pajak Indonesia mencapai Rp.1.277,5 triliun. Jumlah tersebut setara  103,9%  dari  target  penerimaan  pajak  dalam Anggaran  Pendapatan  dan  Belanja  Negara  (APBN) 2021 sebesar Rp.1.229,6 triliun atau lebih tinggi 14,7% dari  realisasi  penerimaan  pajak  tahun  2020.  (LKPP, Kemenkeu 2021).
Perilaku  pajak  perusahaan  telah  berkembang  menjadi isu penting dalam kebijakan publik global. Perusahaan sebagai  wajib  pajak  badan  memanfaatkan  kelemahan
peraturan  perpajakan  dan  peraturan  lainnya  untuk mengurangi  penghasilan  kena  pajak  perusahaan dengan  aktivitas  perencanaan  pajak  disebut  juga agresivitas pajak [ 1 ]. Agresivitas pajak yang dilakukan perusahaan  dapat  berupa  cara  yang  legal,  ilegal maupun  kedua-duanya  [ 2 ].  Agresivitas  pajak  yang dilakukan  oleh  suatu  perusahaan  sangat  merugikan negara,  khususnya  bagi  masyarakat  karena  pajak merupakan  komponen  penerimaan  negara  yang digunakan untuk kesejahteraan rakyat [ 3 ].
Beberapa  penelitian  menunjukkan  adanya  hubungan antara Environment,  Social,  and  Governance (ESG) dan tax  aggressiveness .  ESG  mewakili  keterlibatan perusahaan  dengan  kegiatan  lingkungan,  sosial,  dan tata kelola di  luar ukuran klasik kinerja keuangan  [ 4 ]. ESG  telah  mendapat  perhatian  yang  meningkat  baik dari  pembuat  kebijakan  maupun  investor  yang bertanggung jawab karena tujuan mencapai pembangunan  berkelanjutan  yang  ditetapkan  oleh banyak  negara  di  dunia  [ 5 ].  Pemangku  kepentingan semakin  memperhatikan Triple  Line  Reports (TLR) yang  menekankan  tidak  hanya  informasi  keuangan perusahaan,  tetapi  juga  pengungkapan  ESG  yang berfokus pada metrik keberlanjutan dan CSR [ 6 ].
ESG  terbukti  memiliki  hubungan  negatif  yang signifikan  dengan  Penghindaran  Pajak  [ 7 ].  Hal  ini menunjukkan  bahwa  perusahaan  dengan  kinerja  ESG yang  baik  cenderung  tidak  memanipulasi  laba  kena pajak.  Beberapa  penelitian  menunjukkan  bahwa semakin besar aktivitas dalam dimensi tanggung jawab sosial  perusahaan,  semakin  rendah  tingkat  agresivitas pajak  perusahaan,  sedangkan  aktivitas  yang  tinggi dalam  dimensi  ekonomi  dikaitkan  dengan  tingkat agresivitas  pajak  yang  tinggi  [ 8 ].  Penelitian-penelitian mengenai  ESG  dan tax  aggressiveness masih menunjukkan  hasil  yang  belum  konklusif.  Beberapa studi  menemukan  adanya  hubungan  yang  signifikan. Namun,  ada  pula  yang  menunjukkan  tidak  adanya hubungan  yang  signifikan  antara  pengungkapan tanggung  jawab  sosial    dan tax  aggressiveness [ 9 ], [ 10 ].
Isu gender menduduki  peran  penting  dalam  dunia bisnis  merupakan  fenomena  yang  menarik  untuk dikaji.  Beberapa  penelitian  mengenai  keberagaman gender dikaitkan dengan luas pengungkapan ESG [ 11 ], [ 12 ].  Fokus  penelitian  ini  adalah  dengan  adanya keberadaan  CEO  Perempuan  dalam  perusahaan. Anggota  perempuan  di  dewan  manajemen  memiliki dampak  positif  pada  pengambilan  keputusan  dapat menurunkan  konflik  pemangku  kepentingan-agen  dan dapat  mengarah  pada  strategi  dan  kinerja  perusahaan yang  lebih  berkelanjutan  [ 13 ].  Beberapa  penelitian membuktikan  bahwa  keberadaan  anggota  perempuan dalam  dewan  manajemen  memiliki  dampak  positif terhadap kinerja ESG [ 11 ], [ 12 ]. Berdasarkan teori dan hasil  penelitian  sebelumnya,  penulis  memilih  CEO gender dalam  hal  ini  CEO  Perempuan  untuk memoderasi hubungan ESG dan tax aggressiveness.
Pajak  perusahaan  merupakan  item  pengeluaran  utama bagi  perusahaan,  manajemen  dapat  termotivasi  untuk mengembangkan  strategi  untuk  mengurangi  jumlah hutang  pajak  perusahaan  untuk  memenuhi  kebutuhan modal perusahaan [ 14 ].  Ketika perusahaan mengalami financial distress , manajemen akan berusaha mempertahankan  kelangsungan  usahanya  dengan  cara meningkatkan  keuntungan,  memanipulasi  pendapatan agar  pajak  yang  dibayarkan  menjadi  lebih  kecil, dengan  asumsi  investor  akan  tetap  tertarik  agar kegiatan  operasional  perusahaan  dapat  terus  berjalan [ 15 ].  Hubungan  antara financial  distress dan tax aggressiveness menarik  untuk  di  teliti  karena penelitian  sebelumnya  menunjukkan  hasil  yang berbeda-beda.  Penelitian  [ 15 ],  [ 16 ]  membuktikan kesulitan keuangan secara signifikan dan positif terkait dengan penghindaran pajak di  beberapa ukuran proksi penghindaran  pajak  dan  kesulitan  keuangan.  Namun, penelitian  [ 17 ]  membuktikan  bahwa financial  distress tidak berpengaruh signifikan terhadap tax aggressiveness.
Komposisi  dewan  direksi  sangat  relevan  dengan struktur modal perusahaan dan kemungkinan financial distress [ 18 ]. Sejumlah penelitian telah mengeksplorasi pengaruh  partisipasi  perempuan  dalam  dewan  direksi dan dalam pengambilan keputusan keuangan.
Perusahaan  dengan  CEO  perempuan  lebih  kecil kemungkinannya  untuk  mengalami  kekurangan  uang tunai  yang  memicu kesulitan keuangan karena  mereka mengurangi  risiko  dengan  menerapkan  tata  kelola internal  yang  lebih  ketat  [ 19 ].  Penelitian  [ 18 ],  [ 20 ] membuktikan  bahwa  direksi  wanita  berpengaruh negatif signifikan terhadap financial distress perusahaan.  Hal  ini  berarti  partisipasi  perempuan  di dewan  mengurangi  kemungkinan financial  distress . Berdasarakan  uraian  di  atas,  penulis  memilih  CEO gender  yaitu  CEO  perempuan  sebagai  pemoderasi hubungan  hubungan financial  distress dan tax aggressiveness.
Berdasarkan  fenomena  yang  telah  dijelaskan  di  atas, penulis  tertarik  untuk  meneliti  lebih  lanjut  mengenai Pengaruh  ESG,  dan financial  distress terhadap tax aggressiveness dengan CEO  gender sebagai  variabel moderasi pada perusahaan yang terdaftar di Bursa Efek Indonesia selama periode 2012-2021. Penulis mengambil  sampel  dari  perusahaan sektor  consumer non-cyclicals atau sektor barang konsumsi primer yang terdaftar  di  Bursa  Efek  Indonesia.  Perusahaan consumer  non-cyclicals atau  barang  konsumen  primer merupakan  perusahaan  yang  melakukan  produksi  atau distribusi barang dan  jasa yang bersifat anti-siklis atau barang  primer,  dimana  permintaan  barang  dan  jasa tidak  dipengaruhi  oleh  pertumbuhan  ekonomi.  Sektor consumer  non-cyclicals dipilih  sebagai  sampel  untuk di teliti  lebih  lanjut karena perusahaan  consumer  non- cyclicals  mempunyai  peranan  yang  sangat  strategis dalam  upaya  mensejahterakan  kehidupan  masyarakat, dimana produknya sangat diperlukan untuk kebutuhan sehari-hari. Terkait dengan  variabel ESG, berdasarkan Undang-Undang  RI  No.  40  tahun  2007  pasal  74 dijelaskan  mengenai  tanggung  jawab  sosial  dan lingkungan  bahwa  perusahaan  yang  melakukan kegiatan  usaha  di  bidang  yang  berkaitan  dengan  atau mempengaruhi sumber daya alam wajib melaksanakan dan  mengungkapkan  tanggung  jawab  sosial  dan lingkungan.
Proksi  variabel tax  aggressiveness yang  digunakan adalah Effective Tax Rates (ETR) seperti dipakai dalam penelitian  terdahulu  [8].  Pengungkapan  ESG  dalam penelitian  ini  menggunakan  indikator yang diterbitkan oleh  GRI  dengan  masing-masing  indikator  GRI  300  : Lingkungan  (Pilar Environtment )  32  item,  indikator GRI  400  :  Sosial  (Pilar Social )  40  item  dan  Indikator GRI 102: Pengungkapan Umum (Pilar Governance) 56 item.  Indeks  ESG  dihitung  dengan  membagi  nilai pengungkapan  ESG  dibagi  total  pengungkapan maksimal  seperti  dipakai  dalam  penelitian  [ 21 ]. Financial  distress pada  penelitian  ini  di  proksikan dengan  menggunakan Interest  Coverage  Ratio (ICR). ICR  mengukur  sejauh  mana  laba  operasi  dapat mengalami  penurunan  sebelum  perusahaan  tidak mampu  memenuhi  biaya  bunga  tahunannya.  Seperti dipakai  dalam  penelitian  [ 22 ]  nilai  ICR  ini  dihitung dengan  membagi  laba sebelum  bunga pajak dan biaya bunga. Sejalan dengan penelitian [ 20 ] variabel dummy digunakan untuk  melihat keberadaan CEO Perempuan yang mempengaruhi pengambilan keputusan
perusahaan  dengan  kriteria  0  untuk  perusahaan  yang tidak  memiliki  CEO  Perempuan  dan  1  untuk perusahaan yang memiliki CEO Perempuan.
Penelitian ini menggunakan teori agensi, legitimasi dan teori  eselon  atas  sebagai  kerangka  pemikiran utama.Teori  agensi  mengasumsikan  bahwa  semua individu  bertindak  untuk  kepentingan  mereka  sendiri. Perbedaan  kepentingan  antara  perusahaan  sebagai wajib  pajak  dengan  otoritas  pajak  menimbulkan konflik di antara keduanya sehingga terbentuk adanya tindakan penghindaran pajak agar dapat memaksimalkan  laba  perusahaan.  Ketika  laba  yang diperoleh  membesar,  maka  jumlah  pajak  penghasilan akan  meningkat  sesuai  dengan  peningkatan  laba perusahaan  sehingga  kecenderungan  untuk  melakukan tax  aggressiveness yang  dilakukan  oleh  perusahaan juga akan meningkat.
Berkaitan dengan tugas manajer dalam memaksimalkan  laba  dan  pengembalian  pemegang saham, dengan  menerapkan ESG  yang  baik dan  benar akan  membawa  efek  yang  positif  kepada  perusahaan sehingga  menghasilkan  reputasi  yang  baik  dimata masyarakat dan investor.   Meningkatnya reputasi perusahaan dapat meningkatkan kepercayaan konsumen  dan  kedepannya  juga  berdampak  pada kinerja  perusahaan.  Kinerja  perusahaan  merupakan sebuah  metrik  yang  dipakai  perusahaan  untuk mengetahui keberhasilan profitabilitasnya. Penghindaran  pajak  yang  dilakukan  oleh  manajemen juga  dapat  memberikan  asimetri  informasi  terhadap investor.  Dari  asimetri  informasi  tersebut,  perusahaan melalui manajemen akan berupaya untuk meningkatkan  tata  kelola  perusahaan  menjadi  lebih baik.  Ketika  perusahaan  mengalami financial  distress , manajemen  akan  membuat  kebijakan  pajak  untuk meminimalkan  pajak  penghasilan  untuk  menghemat pengeluaran perusahaan.
Teori legitimasi berakar pada gagasan perjanjian sosial antar  korporasi  dan  masyarakat.  Legitimasi  sebagai motivasi yang diharapkan mampu mendorong pengambilan keputusan terkait pengungkapan tanggung jawab perusahaan tentang ESG. Pengungkapan  ESG  akan  meningkatkan  keunggulan kompetitif  perusahaan,  meningkatkan  citra  dan reputasi  perusahaan  serta  meningkatkan  kinerja  masa depan.  Teori  eselon  berpandangan  bahwa  outcomes dari  organisasi,  yaitu  pilihan  mengenai  strategi  yang digunakan  perusahaan  dan  juga  kinerja  perusahaan dapat diukur dari latar belakang TMT. Cerminan CEO perusahaan  sebagai  wakil  dari  TMT  perusahaan  dapat dinilai  dari  karakteristik  yang  melekat  pada  individu dari  CEO  itu  sendiri  seperti  jenis  kelamin,  usia, pengalaman, pendidikan, latar belakang sosial, kondisi ekonomi  dan  karakteristik  kelompok  dimana  dia berada,  merupakan  filter  pada  saat  para  CEO  yang berada  pada  manajemen  puncak  mulai  mencerna, menganalisis,  dan  mencoba  memahami  permasalahan yang  sedang  ada  yang  nantinya  akan  dibentuk  sebuah keputusan dengan cara apa permasalahan tersebut akan dikelola.  Hal  tersebut  menjadi  dasar  penelitian  untuk
mendukung teori eselon atas dan menduga bahwa CEO gender akan mempengaruhi setiap proses pengambilan keputusan.  Dalam  penelitian  ini  hipotesis  yang dikembangkan  adalah  sebagai  berikut  H1  luas pengungkapan  ESG  berpengaruh  negatif  terhadap tax aggressiveness .  H2 financial  distress berpengaruh positif  terhadap tax  aggressiveness .  H3  CEO gender memoderasi hubungan antara luas pengungkapan ESG terhadap tax aggressiveness . CEO gender memoderasi hubungan  antara financial  distress terhadap tax aggressiveness. Kerangka konseptual ditampilkan pada Gambar 1.

## Gambar 1. Kerangka Konseptual

## 2. Metode Penelitian
Populasi dalan penelitian  ini adalah perusahaan sektor consumer  non-cyclicals yang  terdaftar  di  Bursa  Efek Indonesia  periode  2012-2021.  Dengan  mengecualikan perusahaan  yang  mengalami  kerugian  selama  tahun penelitian,  ditetapkan  sampel  penelitian  yaitu  31 perusahaan. Data yang digunakan dalam penelitian  ini adalah  data  sekunder  yang  diperoleh  dari  laporan keuangan  dan  laporan  keberlanjutan.  Metode  analisis dalam  penelitian  ini  bersifat  deskripitif  kuantitatif dengan analisis ekonometrika estimasi model menggunakan  persamaan  regresi  data  panel  dengan menggunakan software e-views . Penelitian ini menggunakan  regresi  berganda  dengan moderated regression analysis (MRA) untuk mengetahui hubungan  ESG,  dan financial  distress terhadap tax aggressiveness dengan  CEO gender  s ebagai  variabel pemoderasi.  Model  estimasi  secara  statistik  adalah sebagai berikut: (1).
TAGit = α + β1 ESGit + β2 FDit + εit (1)
Selanjutnya,  untuk  persamaan Moderated  Regression Analysis (MRA) data panel model dirumuskan sebagai berikut: (2) dan (3).
TAGit = α + β1 ESGit + β2 CEOGit + β3 ESGit x CEOGit + εit (2) TAGit = α + β1 FDit + β2 CEOGit + β3 FDit x CEOGit + εit (3)
Dimana  TAG  adalah Tax  Aggressiveness ;  α  adalah Konstanta;  β 123 adalah  Koefisien  regresi;  ESG  adalah Indeks  luas  pengungkapan  ESG;  FD  adalah Financial distress ;  CEOG  adalah  CEO gender ;  ε  adalah  Error atau nilai galat; it  adalah  Objek  ke-i  dan  waktu  ke-t. Dalam  regresi  data  panel,  terdapat  tiga  pendekatan untuk  mengestimasi  model  yaitu common  effect,  fixed effect , dan random effect [ 23 ]. Uji chow , uji hausman , dan lagrange multiplier test digunakan untuk  memilih
model  yang  paling  sesuai.  Setelah  itu,  model  regresi panel  data  terpilih  dievaluasi  menggunakan  beberapa uji klasik untuk menghasilkan estimator tak bias linier terbaik.  Untuk  menguji  kecocokan  apakah  variabel independen  secara  bersama-sama  mempengaruhi variabel dependen digunakan uji F. Untuk menunjukkan besarnya kemampuan variabel independen  secara  simultan  menjelaskan  semua variabilitas  variabel  dependen  di  sekitar  rata-ratanya digunakan  R 2 dan  untuk  menentukan  variabel independen  yang  secara  individual  berpengaruh signifikan terhadap dependen dilakukan uji-t. Klasifikasi  variabel  moderasi  dibagi  menjadi  4  jenis yaitu variabel  moderasi dapat diklasifikasikan menjadi 4 jenis yaitu moderasi murni, moderasi kuasi, moderasi homologizer  dan  moderasi  prediktor  [ 24 ].  Untuk persamaan moderated regression analysis (MRA), data model  panel  akan  diklasifikasikan  berdasarkan  4 klasifikasi tersebut.

## 3. Hasil dan Pembahasan
Statistik deskriptif data disajikan pada Tabel 1.
Tabel 1. Statistik Deskriptif Data Deskriptif TAG ESG FD CEOG Mean 0.244 0.383 5.718 0.329 Median 0.247 0.367 5.100 0.000 Maximum 0.865 0.789 18.040 1.000 Minimum 0.001 0.171 0.001 0.000 Std. Dev. 0.091 0.121 3.461 0.491 Observations 310 310 310 310
Berdasarkan  Tabel  1  statistik  dreskriptif  yang merupakan  data  31  perusahaan  sektor consumer  non- cyclicals yang  terdaftar  di  Bursa  Efek  Indonesia periode  2012-2021,  diperoleh  informasi  bahwa  nilai TAG  berkisar  antara  0.001  sampai  dengan  0.865 dengan  nilai  rata-rata  sebesar  0.247  serta  nilai  standar deviasi  adalah  0.091.  Nilai  ESG  berkisar  antara  0.171 sampai  dengan  0.789  dan  nilai  rata-rata  sebesar  0.367 serta  standar  deviasi  sebesar  0.121.  Nilai  FD  berkisar antara 0.001 sampai dengan 18.040. Nilai rata-rata FD sebesar  5.10  dan  nilai  standar  deviasi  sebesar  3.461. Nilai  CEO gender berkisar  antara  0  dan  1.  Setelah melakukan uji chow, hausman , dan multiplier lagrange untuk  memilih  data  model  mana  yang  terbaik berdasarkan common  effect , fixed  effect ,  dan random effect dipilih random  effect  model. Selanjutnya  hasil estimasi  model  1  dengan  menggunakan  pendekatan random effect model disajikan pada Tabel 2.
Tabel 2. Hasil Pengujian Statistik Model 1
Keterangan
Coefficient t Statistic (|O/STDEV |) Prob Result ESG -> TAG -0.301 -9.716 0.000 Signifikan FD -> TAG 0.010 2.606 0.009 Signifikan
Adjusted R-squared 0.235
Tabel  2  menunjukkan  pengujian  hipotesis  variabel ESG  (X1)  menghasilkan  koefisien  regresi  sebesar  - 0.301, diperoleh juga t-statistic sebesar –9.716 dengan
p-value sebesar 0.000 lebih kecil dari taraf signifikansi (0.000<0.05).  Hipotesis  1  yang  berbunyi  ―Luas pengungkapan ESG berpengaruh negatif dan signifikan terhadap tax  aggressiveness ‖  diterima.  Hasil  analisis menunjukan  adanya  pengaruh  negatif  dan  signifikan antara  ESG  terhadap tax  aggressiveness. Hasil penelitian  ini  juga  mendukung teori  legitimasi dimana berdasarkan  teori  ini,  organisasi  yang  menyimpang dari apa  yang diharapkan  masyarakat akan kehilangan legitimasi yang dapat menyebabkan hilangnya kelangsungan hidup perusahaan. Praktik tax aggressiveness dianggap sebagai kegiatan yang kurang beretika  dan  melanggar  sistem  norma  yang  dibangun secara  sosial.  Teori  agensi  juga  menjelaskan  bahwa manajemen  sebagai  agen  yang  bertugas  untuk mencapai tujuan utama perusahaan dalam memaksimalkan  laba  dapat  menimbulkan  asimetri informasi jika dilakukan dengan memanipulasi laporan keuangan. Ketika laba yang diperoleh membesar, maka jumlah  pajak  penghasilan  akan  meningkat  sesuai dengan peningkatan laba perusahaan sehingga terdapat kecenderungan  untuk  melakukan tax  aggressiveness oleh perusahaan juga akan meningkat.
Dalam  pengujian  hipotesis  variabel  FD  (X2) menghasilkan koefisien regresi sebesar 0.010, diperoleh juga t-statistic sebesar 2.606, dengan p-value sebesar  0.009600  lebih  kecil  dari  taraf  signifikansi (0.009<0.05).  Hipotesis  2  yang  berbunyi  ― Financial distress berpengaruh positif terhadap tax aggressiveness. ‖  diterima . Hasil  analisis  menunjukan adanya pengaruh positif dan signifikan antara financial distress terhadap tax  aggressiveness. Hal ini menunjukkan bahwa perusahaan yang sedang mengalami  kondisi  kesulitan  keuangan  mempunyai kecenderungan  untuk  mengurangi  laba  kena  pajaknya sehingga pajak yang dibayarkan menjadi lebih kecil.
Hasil  penelitian  ini  sejalan  dengan  teori  agensi  yang menyatakan  bahwa  manajemen  akan  cenderung mengikuti  kepentingannya  dalam  proses  pengambilan keputusan,  terutama  yang  terkait  dengan  praktik tax aggressiveness untuk menghemat pengeluaran perusahaan dalam rangka memenuhi tujuan perusahaan untuk  memaksimalkan  laba.  Ketika  perusahaan mengalami financial  distress ,  manajemen  akan membuat  kebijakan  pajak  untuk  meminimalkan  pajak penghasilan untuk menghemat pengeluaran perusahaan. Maka dari itu, perusahaan yang mengalami  kondisi financial  distress cenderung melakukan  praktik tax  aggressiveness untuk  menjaga stabilitas  perusahaan.  Hasil  penelitian  ini  juga mendukung agency  problem dalam  teori  agensi, dimana  terdapat  konflik  dan  perbedaan  kepentingan antara perusahaan sebagai  wajib pajak  dengan  otoritas pajak.  Perusahaan  sebagai  wajib  pajak  menginginkan laba yang sebesar-besarnya menganggap pajak sebagai beban yang akan mengurangi laba. Sedangkan otoritas pajak  juga  telah  memiliki  target  penerimaan  pajak yang  menjadi  sumber  penting  untuk  membiayai pengeluaran negara. Hasil penelitian ini sejalan dengan riset  terdahulu  [ 15 ]  yang  membuktikan  bahwa financial  distress berpengaruh  positif  terhadap tax
aggressiveness . Semakin besar keterlibatan perusahaan dalam financial  distress ,  maka  semakin  besar  pula perusahaan  tersebut  akan  melakukan  tindakan tax aggressiveness. Ketidakpastian  lingkungan  bisnis  di sekitar  perusahaan  dalam  keadaan financial  distress akan  meningkatkan  potensi  manajer  untuk  melakukan penghindaran pajak. Dengan menggunakan pendekatan random  effect  model ,  selanjutnya  hasil  estimasi pengujian Model 2 disajikan pada Tabel 3.
Tabel 3. Hasil Pengujian Statistik Model 2
𝛽 1 Prob Result 𝛽 2 Prob Result ESG -0.286  0.000 - -0.211 0.000 - CEOG 0.052  0.261 Tidak Signifikan 0.043 0.348 Tidak Signifikan ESG.CEOG - - - 0.160 0.005  Signifikan Adjusted R-squared 0.221 0.238 Berdasarkan pengujian pada Tabel 3, dapat disimpulkan sebagai  berikut 𝛽 1 =  0.052 ( Prob. 0.261 >  0.05) Non Significant. 𝛽 2 =  -0.160  ( Prob. 0.005  < 0.05) Significant. Variabel CEO  Gender dalam memoderasi  luas  pengungkapan  ESG  terhadap tax aggressiveness di klasifikasikan sebagai pure moderasi (moderasi  murni)  sehingga  Hipotesis  3  dalam penelitian ini diterima bahwa CEO gender memoderasi luas  pengungkapan  ESG  terhadap tax  aggressiveness . Interaksi dari  variabel  moderasi  dapat  memperkuat maupun  memperlemah  pengaruh  variabel  independen terhadap  variabel  dependen.  Interaksi  antara  ESG dengan CEO  gender bersifat  memperkuat  pengaruh ESG  terhadap  TAG.  Hal  tersebut  dapat  diketahui dengan  nilai Adjusted  R  Square pada  pengujian pertama  (tidak  menggunakan  variabel  moderasi) sebesar  0.221  atau  22.1%.  Nilai  tersebut  lebih  kecil dibandingkan  nilai Adjusted  R  Square pada  pengujian kedua  (menggunakan  variabel CEO  gender sebagai moderasi) yaitu sebesar 0.238 atau 23.8%.
Hasil  penelitian  ini  juga  mendukung  teori  eselon  atas yang  menjelaskan  pilihan  mengenai  strategi  yang digunakan  perusahaan  dan  juga  kinerja  perusahaan dapat  diukur  dari  latar  belakang Top  Management Team (TMT) termasuk gender nya. Perbedaan psikologis antara pria dan wanita memiliki konsekuensi besar pada tata kelola perusahaan. Wanita memiliki  persepsi  yang  berbeda  tentang  peran kepemimpinan  yang  biasanya  lebih  memperhatikan kepentingan  pemangku  kepentingan.  Hal  ini  sejalan dengan  hasil  penelitian  yang  membuktikan  bahwa perusahaan dengan CEO perempuan berdampak positif pada pengambilan keputusan serta menurunkan konflik pemangku kepentingan-agen dan meningkatkan reputasi  perusahaan  melalui  pengungkapan  ESG. Leadership theory menjelaskan bahwa seseorang dapat menjadi pimpinan dikarenakan sifat dan perilaku yang dapat  meningkatkan kepemimpinannya.  Wanita dalam jajaran TMT dapat mengelola ketergantungan lingkungan  dikarenakan  sifat-sifat  dan  perilaku  yang dimilikinya yang dapat mempengaruhi kepemimpinannya dan keputusannya dalam perusahaan.  Kehadiran  CEO  perempuan  membawa
pengaruh  yang  baik dalam  mengidentifikasi  suatu hal, mengevaluasi  strategi  dengan  alternatif  yang  lebih komprehensif, dan juga dapat menciptakan lingkungan hubungan  yang  baik  dengan  lingkungan  eksternal dengan meningkatkan pengungkapan ESG perusahaan. Penelitian  ini  mengkonfirmasi  hasil  penelitian- penelitian  sebelumnya  bahwa  keberadaan  anggota perempuan dalam dewan manajemen memiliki dampak positif  terhadap  kinerja  ESG  [ 7 ],  [ 11 ].  Dengan menggunakan  pendekatan random  effect  model , selanjutnya hasil estimasi pengujian Model 3 disajikan pada Tabel 4.
Tabel 4. Hasil Pengujian Statistik Model 3
𝛽 1 Prob Result 𝛽 2 Prob Result FD 0.007  0.105 - 0.007 0.106 - CEOG 0.121  0.021  Signifikan   0.132 0.060 Signifikan - - - -0.003 0.822 Tidak Signifikan Adjusted R-squared 0.016 0.012 Berdasarkan pengujian pada Tabel 4, dapat disimpulkan sebagai  berikut 𝛽 1 =  0.121 ( Prob. 0.021 <  0.05) Significant. 𝛽 2 =  -0.003  ( Prob. 0.822  >  0.05) Non Significant. Variabel CEO  gender dalam memoderasi financial distress terhadap tax aggressiveness di  klasifikasikan  sebagai  prediktor moderasi  (bukan  moderasi,  tetapi  merupakan  variabel interving, exogen, anteseden atau prediktor/independen)  sehingga  Hipotesis  4  dalam penelitian ini ditolak. Hasil penelitian ini menunjukkan bahwa  perusahaan  yang  dipimpin  oleh  CEO  dengan gender  laki-laki  atau  perempuan  tidak  mempengaruhi terjadinya  financial  distress.  Berbanding  terbalik dengan penelitian terdahulu yang bahwa direksi wanita berpengaruh  negatif  signifikan  terhadap financial distress perusahaan [ 20 ]. Penelitian terdahulu menemukan  bahwa  partisipasi  perempuan  di  dewan mengurangi  kemungkinan financial  distress. Sampel yang cukup kecil menjadi salah satu penyebab variabel CEO gender belum memperkuat ataupun memperlemah  hubungan  antara financial  distress terhadap tax  aggressiveness jika  di  analisis  dari penelitian terdahulu .
Pertama,  penelitian  terdahulu  melakukan  penelitian pada  50  perusahaan  manufaktur  yang  terdaftar  di Nigeria  pada  tahun  2010-2019  membuktikan  bahwa CEO perempuan berhubungan negatif dengan financial distress [ 20 ].  Kedua,  penelititian  terdahulu  sampel 1.416  perusahaan  manufaktur  dari  21  negara  dan sektor  yang  berbeda [ 18 ]. Ketiga,  penelitian terdahulu melakukan  penelitian  pada  120  perusahaan  dengan taraf ekonomi berkembang di Cina selama tahun 2006- 2015  juga  membuktikan  bahwa  perusahaan  dengan CEO  perempuan  akan  mengurangi  risiko financial distress sebesar  ¼  [ 19 ].  Berdasarkan  hal  tersebut, dapat diketahui bahwa sampel yang luas dan mewakili beberapa  sektor  mempengaruhi  hasil  penelitian mengenai CEO gender dan financial distress .
FD.CEOG
4. Kesimpulan
Penelitian  ini  secara  umum  menganalisis  bagaimana pengaruh  ESG  dan financial  distress terhadap tax aggressiveness di  Indonesia    dengan  CEO Gender sebagai variabel moderasi. Teori agensi, legitimasi dan eselon  atas  digunakan  sebagai  kerangka  pemikitian utama  dalam  menjelaskan  keterkaitan  antar  variabel. Regresi  data  panel  digunakan  untuk  menganalisis sampel sebanyak 31 perusahaan sektor consumer non- cyclicals  tahun  2012-2021  dengan  total  observasi berjumlah  310.  Berdasarkan  pengujian  yang  terlah dilakukan, penulis menyimpulkan bahwa pertama, luas pengungkapan ESG berpengaruh negatif dan signifikan terhadap tax  aggressiveness .  Hal  ini  dapat  dimaknai bahwa  perusahaan  dengan  skor  ESG  yang  baik cenderung  tidak  melakukan  praktik  penghindaran pajak  yang  kurang  etis  sehingga  menimbulkan kerugian  bagi  masyarakat  secara  keseluruhan.  Kedua, financial  Distress berpengaruh  positif  dan  signifikan terhadap tax  aggressiveness. Hal  ini  dapat  dimaknai bahwa  perusahaan  yang  mengalami  kondisi financial distress cenderung melakukan praktik tax aggressiveness untuk  menjaga  stabilitas  perusahaan. Ketiga, CEO gender sebagai pure moderasi memperkuat hubungan ESG terhadap tax aggressiveness .  Hal  ini  dapat  dimaknai  bahwa perusahaan dengan CEO perempuan berdampak positif pada pengambilan keputusan serta menurunkan konflik pemangku kepentingan-agen dan meningkatkan reputasi  perusahaan  melalui  pengungkapan  ESG. Terakhir,  penelitian  ini  membuktikan  bahwa  CEO gender tidak  memoderasi  hubungan  antara financial distress terhadap tax  aggressiveness. Dalam  model pengujian  ini,  variabel  moderasi CEO  gender hanya berperan  sebagai  variabel  prediktor  (independen) dalam model hubungan yang dibentuk.

## Daftar Rujukan
[1] Fuadah,  L.  L.,  &  Kalsum,  U.  (2021).  The  Impact  of  Corporate Social  Responsibility  on  Firm  Value:  The  Role  of  Tax Aggressiveness  in  Indonesia. Journal  of  Asian  Finance, Economics and Business, 8 (3), 209–216. DOI: https://doi.org/10.13106/jafeb.2021.vol8.no3.0209 .
[2] Alsaadi,  A.  (2020).  Financial-tax  reporting  conformity,  tax avoidance  and  corporate  social  responsibility. Journal  of Financial  Reporting  and  Accounting,  18 (3),  639–659.  DOI: https://doi.org/10.1108/JFRA-10-2019-0133 .
[3] Montenegro,  T.  M.  (2021).  Tax  evasion,  corporate  social responsibility  and  national  governance:  a  country-level  study.
Sustainability (Switzerland), 13 (20). DOI:
https://doi.org/10.3390/su132011166 .
[4] Gillan, S. L., Koch, A., & Starks, L. T. (2021). Firms and social responsibility: A review  of ESG and CSR research in corporate finance. Journal of Corporate Finance , 66. DOI: https://doi.org/10.1016/j.jcorpfin.2021.101889 .
[5] Deng,  X.,  Li,  W.,  &  Ren,  X.  (2023).  More  sustainable,  more productive:  Evidence  from  ESG  ratings  and  total  factor productivity  among  listed  Chinese  firms. Finance  Research Letters , 51. DOI: https://doi.org/10.1016/j.frl.2022.103439 .
[6] Tamimi,  N.,  &  Sebastianelli,  R.  (2017).  Transparency  among S&P  500  companies:  an  analysis  of  ESG  disclosure  scores. Management Decision, 55 (8), 1660–1680. DOI: https://doi.org/10.1108/MD-01-2017-0018 .
[7] Yoon,  B. H.,  Lee, J.  H., & Cho, J.  H. (2021).  The  effect  of  esg performance  on  tax  avoidance—evidence  from  korea.
Sustainability (Switzerland), 13 (12). DOI:
https://doi.org/10.3390/su13126729 .
[8] Chouaibi, J., Rossi, M., & Abdessamed, N. (2022). The effect of corporate  social  responsibility  practices  on  tax  avoidance:  an empirical  study  in  the  French  context. Competitiveness  Review, 32 (3), 326–349. DOI: https://doi.org/10.1108/CR-04-2021-0062
.
[9] Mohanadas,  N.  D.,  Abdullah  Salim,  A.  S.,  &  Pheng,  L.  K. (2020).  CSR  and  tax  aggressiveness  of  Malaysian  listed companies:  evidence  from  an  emerging  economy. Social Responsibility Journal, 16 (5), 597–612. DOI:
https://doi.org/10.1108/SRJ-01-2019-0021 .
[10] Gunawan, N. S. S., Meutia, I., & Yusnaini, Y. (2019). Pengaruh Pengungkapan  Corporate  Social  Responsibility  dan  Leverage terhadap  Agresivitas  Pajak  (Studi  Empiris  Pada  Perusahaan Sektor  Utama  Dan  Manufaktur  yang  Terdaftar  di  Bursa  Efek Indonesia  Periode  2014-2016). AKUNTABILITAS:  Jurnal Penelitian  Dan  Pengembangan  Akuntansi,  12 (2),  125–144. DOI: https://doi.org/10.29259/ja.v12i2.9313 .
[11] Aabo,  T.,  &  Giorici,  I.  C.  (2023).  Do  female  CEOs  matter  for ESG scores? Global Finance Journal , 56. DOI: https://doi.org/10.1016/j.gfj.2022.100722 .
[12] Romano,  M.,  Cirillo,  A.,  Favino,  C.,  &  Netti,  A.  (2020).  ESG (Environmental, social and governance) performance and board gender  diversity:  The  moderating  role  of  CEO  duality.
Sustainability (Switzerland), 12 (21), 1–16. DOI:
https://doi.org/10.3390/su12219298 .
[13] Jarboui, A.,  Kachouri  Ben Saad, M., & Riguen, R. (2020).  Tax avoidance:  do  board  gender  diversity  and  sustainability performance  make  a  difference? Journal  of  Financial  Crime, 27 (4),  1389–1408.  DOI: https://doi.org/10.1108/JFC-09-2019- 0122 .
[14] Salhi,  B.,  Riguen,  R.,  Kachouri,  M.,  &  Jarboui,  A.  (2020).  The mediating  role  of  corporate  social  responsibility  on  the relationship  between  governance  and  tax  avoidance:  UK common  law  versus  French  civil  law. Social  Responsibility Journal,  16 (8),  1149–1168.  DOI: https://doi.org/10.1108/SRJ- 04-2019-0125 .
[15] Nugroho,  R.  P.,  Sutrisno,  S.  T.,  &  Mardiati,  E.  (2020).  The effect  of  financial  distress  and  earnings  management  on  tax aggressiveness  with  corporate  governance  as  the  moderating variable. International  Journal  of  Research  in  Business  and Social Science (2147- 4478), 9 (7), 167–176. DOI: https://doi.org/10.20525/ijrbs.v9i7.965 .
[16] Dang,  V.  C.,  &  Tran,  X.  H.  (2021).  The  impact  of  financial distress  on  tax  avoidance:  An  empirical  analysis  of  the Vietnamese listed companies. Cogent Business and Management, 8 (1). DOI: https://doi.org/10.1080/23311975.2021.1953678 .
[17] Kalbuana, N.,  Taqi, M., Uzliawati,  L., & Ramdhani, D. (2023). CEO  narcissism,  corporate  governance,  financial  distress,  and company size on  corporate tax avoidance. Cogent Business and
Management, 10 (1). DOI: https://doi.org/10.1080/23311975.2023.2167550 .
[18] García,  C.  J.,  &  Herrero,  B.  (2021).  Female  directors,  capital structure,  and  financial  distress. Journal  of  Business  Research, 136 , 592–601. DOI:
https://doi.org/10.1016/j.jbusres.2021.07.061 .
[19] Zhong, J., & Wang, Z. (2022). Artificial intelligence techniques for  financial  distress  prediction. AIMS  Mathematics,  7 (12), 20891–20908. DOI: https://doi.org/10.3934/math.20221145 .
[20] Wang, Z.-J., & Deng, X.-L. (2006). Corporate  Governance and Financial  Distress:  Evidence  from  Chinese  Listed  Companies. The Chinese Economy, 39 (5), 5–27. DOI: https://doi.org/10.2753/ces1097-1475390501 .
[21] Ningwati,  G.,  Septiyanti,  R.,  &  Desriani,  N.  (2022).  Pengaruh Environment,  Social  and  Governance  Disclosure  terhadap Kinerja  Perusahaan. Goodwood  Akuntansi  Dan  Auditing  Reviu, 1 (1), 67–78. DOI: https://doi.org/10.35912/gaar.v1i1.1500 .
[22] Dinh,  D.  V.,  Powell,  R.  J.,  &  Vo,  D.  H.  (2021).  Forecasting corporate  financial  distress  in  the  Southeast  Asian  countries:  A market-based  approach. Journal  of  Asian  Economics ,  74.  DOI: https://doi.org/10.1016/j.asieco.2021.101293 .
[23] Subhan,  Moh.  (2020).  Dasar-Dasar  Pemikiran  Ekonomi  Islam. Al  Iqtishod:  Jurnal  Pemikiran  Dan  Penelitian  Ekonomi  Islam, 8 (2), 81–90. DOI: https://doi.org/10.37812/aliqtishod.v8i2.159 .
[24] Wustqa,  D.  U.,  Listyani,  E.,  Subekti,  R.,  Kusumawati,  R., Susanti, M., & Kismiantini, K. (2018). Analisis Data Multivariat Dengan Program R. Jurnal Pengabdian Masyarakat MIPA Dan Pendidikan MIPA, 2 (2), 83–86. DOI: https://doi.org/10.21831/jpmmp.v2i2.21913 .