Analisis Perbandingan Atas ROA Sebelum Dan Setelah Penerbitan Laporan Keberlanjutan
Aida Wijaya 1) , Robertus Ary Novianto 2) 1,2) Universitas Widyatama rafael.aida@widyatama.ac.id 1) , robertus.novianto@widyatama.ac.id 2) ARTICLE INFO

## ABSTRACT
Article History: Received  :  November  25,
2023
Accepted  :  November  30, 2023 Published  :  December  1, 2023 Sustainability Development Goals had become a mandatory activity for public company in Indonesia since the government get into the Paris Agreement in 2016. It is according to the regulation from the Financial Service Audthority – FSA  No.51/OJK.03/2017  that public  company  have  to  report  its  sustainable activities  in  Sustainability  Report.  The  regulation  requires  that  public companies follow the activities to be reported in three category of items, which are the economic, social and environment activities. Along with the integration of  the  sustainability  activity  into  the  operational  activity  of  companies,  it  is assumed that there would be a change toward better company performance in those three categories. Using the paired sample t-test, this research analyzed the difference of company’s performance before and after the issuance of its Sustainability Report. Using Return On Assets as the proxy of the perfomance, the research found that there was no significant difference of it before and after the issuance of Sustainability Report.
Keyword: ROA, SDG,
ESG,
Sustainability
Report, POJK No.51/OJK.03/2017

## ABSTRAK
Correponding Author: Aida Wijaya
rafael.aida@widyatama.ac.id
Sustainability  Development  Goals  atau  Tujuan  Pembangunan  Berkelanjutan sudah  menjadi  aktivitas  yang  wajib  diselenggarakan  oleh  perusahaan  yang sudah go public di Indonesia sejak pemerintah berkomitmen untuk mengikuti perjanjian  Paris  Agreement  di  tahun  2016.  Hal  tersebut  sesuai  dengan peraturan  dari  Otoritas  Jasa  Keuangan  -  POJK  No.51/OJK.03/2017  yang menyatakan  bahwa  perusahaan  publik  harus  melaporkan  aktivitas keberlanjutannya  dalam  suatu  Laporan  Keberlanjutan.  Peraturan  tersebut mengharuskan  perusahaan  publik  mengikuti  item-item  aktivitas  yang  harus dilaporkan ke dalam tiga kategori, yakni aktivitas ekonomi, aktivitas sosial dan aktivitas  terkait  pelestarian  lingkungan  hidup.  Bersamaan  dengan terintegrasinya  berbagai  aktivitas  keberlanjutan  di  dalam  kegiatan  operasi perusahaan  sehari-hari  maka  seyogyanya  akan  terdapat  perubahan  pada kegiatan  perusahaan  ke  arah  kinerja  yang  lebih  baik  dalam  ketiga  kategori tersebut.  Menggunakan  paired  sample  t-test,  penelitian  ini  menganalisis perbedaan  kinerja  sebelum  dan  setelah  perusahaan  menerbitkan  laporan keberlanjutan. Dengan Return On Asset sebagai proksi kinerja, penelitian ini menemukan  bahwa  tidak  terdapat  perbedaan  kinerja  yang  signifikan  antara sebelum dan setelah penerbitan Laporan Keberlanjutan.

## How to Cite:
Wijaya,  A.,  &  Novianto,  R,.A.  (2023).  Analisis  Perbandingan  Atas  ROA  Sebelum  Dan  Setelah  Penerbitan Laporan Keberlanjutan. Jurnal Ilmiah Wahana Akuntansi , 18(2), 198-213 . https:// doi.org/10.21009/wahana.18.024
http://journal.unj/unj/index.php/wahana-akuntansi ISSN: 2302 – 1810

## PENDAHULUAN
Aktivitas  keberlanjutan  yang  menjadi  agenda  pemerintah  Indonesia  meliputi  aktivitas yang terkait dengan ESG (Environment, Social and Governance ). Aktivitas tersebut terdiri dari 17  poin  tujuan  yang  disebut  dengan Sustainability  Development  Goals  (SDGs )  atau  Tujuan Pembangunan  Berkelanjutan  (TPB).  Gerakan  tersebut  banyak  diinisiasi  oleh  negara-negara Eropa yang fokus perhatiannya terutama pada peningkatan emisi CO2 yang semakin tinggi dan merusak lingkungan hidup. (United Nations, 2015)
Pelibatan  perusahaan  yang  dianggap  banyak  berkontribusi  terhadap  degradasi lingkungan  hidup  sudah  dimulai  sejak  dekade  lalu,  namun  masih  dalam  lingkup  kecil. Indonesia  baru  mulai  terlibat  dalam  aksi  aktif  setelah  menandatangani  Paris  Agreement  di tahun 2015. Setelah itu, pemerintah melalui Otoritas Jasa Keuangan menerbitkan keharusan bagi  LJK,  Emiten  dan  Perusahaan  Publik  untuk  menerapkan  aktivitas  keberlanjutan  dan melaporkannya, dengan adanya POJK No.51/OJK.03/2017 (Otoritas Jasa Keuangan, 2017)
Namun  memang  penerapan  peraturan  tersebut  cukup  banyak  terhambat  karena dipaksakan  dalam  waktu  yang  relatif  singkat.  Selain  itu  hambatan  juga  banyak  disebabkan kurangnya  pemahaman  maupun  kesiapan  perusahaan  untuk  memasukkan  berbagai  faktor aktivitas  keberlanjutan  ke  dalam  aspek  bisnisnya.  Ditambah  lagi  dengan  adanya  kondisi pandemic  Covid  19  yang  melanda  yang  menyebabkan  perusahaan  banyak  kesulitan  dalam mempertahankan  usahanya,  maka  sudah  jelas  aktivitas  keberlanjutan  bukan  menjadi  fokus perusahaan.
Terdapat  banyak  pedoman  atau  standar  yang  dapat  digunakan  di  tingkat  internasional untuk  melaporkan  aktivitas  tersebut.  Di  Indonesia,  perusahaan  go  publik  sudah  harus menyusun  Laporan  Keberlanjutan  sebagaimana  yang  disyaratkan  oleh  OJK.  Meskipun  pada Lampiran  II  POJK  No.  51/OJK.03/2017  (OJK,  2017)  telah  diuraikan  poin-poin  yang  harus dilaporkan dalam Laporan Keberlanjutan, Aktivitas keberlanjutan seyogyanya adalah sebagai bagian  yang  tidak  terpisahkan  dalam  aktivitas  bisnis  perusahaan.  Aktivitas  keberlanjutan diharapkan menjadi landasan bagi berbagai inovasi dalam bisnis yang lebih ramah lingkungan dan  lebih  memperhatikan  manusia  sebagai  subjek  dalam  suatu  bisnis.  Dengan  demikian, dengan memasukkan aktivitas keberlanjutan ke dalam aktivitas bisnis perusahaan diharapkan kinerja perusahaan akan berkembang menjadi semakin lebih baik.
Dalam  kenyataannya,  mengintegrasikan  aktivitas  keberlanjutan  ke  dalam  kegiatan operasi  yang sudah sedang berjalan tidak mudah dan mungkin juga tidak murah. Karena itu untuk jangka waktu pendek, investasi yang dikeluarkan perusahaan mungkin akan cukup besar untuk upaya tersebut. Dampaknya, dalam jangka waktu pendek maka kemungkinan terdapat peningkatan investasi dalam berbagai aset atau pengeluaran sebagai beban, yang menyebabkan tampaknya  tingkat  pengembalian  ( return )  akan  lebih  sedikit  dibandingkan  investasi  yang dikeluarkan.
Penelitian  ini  dimaksudkan  untuk  mengevaluasi  dan  menganalisis  perbedaan  kinerja perusahaan sebelum dan setelah adanya aktivitas keberlanjutan yang dilaporkan dalam laporan keberlanjutan.  Perbandingan  tersebut  berguna  bagi  perusahaan  untuk  mengevaluasi  apakah aktivitas keberlanjutan yang dilakukannya sudah tepat dan dapat meningkatkan kinerja di masa depan.  Jika  aktivitas  yang  dilakukan  dan  dilaporkan  dianggap  sudah  tepat,  seharusnya  akan terdapat  perubahan yang signifikan dalam ROA perusahaan.  Dalam periode awal  penerapan aktivitas keberlanjutan terdapat kemungkinan bahwa perusahaan harus berinvestasi pada aset tetap yang menjadi fasilitas pendukung aktivitas tersebut, yang mungkin akan menyebabkan
naiknya nilai aset tetap. Namun dalam jangka waktu panjang diharapkan terjadi efisiensi dari aktivitas keberlanjutan yang dapat menyebabkan naiknya return .
Hasil dari analisis penelitian ini juga dapat menjadi masukan bagi pengembangan yang baik bagi perusahaan di Indonesia untuk menerapkan aktivitas keberlanjutan tersebut lebih dari apa yang disyaratkan oleh POJK. Karena aktivitas keberlanjutan seyogyanya menjadi bagian keseharian dalam bisnis yang lebih baik bagi lingkungan dan bukan semata bisnis as usual.
Tuntutan  atas  kepekaan  perusahaan  atas  dampak  keberadaannya  terhadap  lingkungan hidup, baik dari sisi ekonomis, dari sisi sosial, maupun dari sisi ekosistem alam, akan menjadi fokus  perhatian  penting  bagi  generasi  mendatang.  Sehingga  penting  bagi  perusahaan  untuk memperhatikan pemangku kepentingan masa depan tersebut agar keberadaan perusahaan tetap berkelanjutan.

## TINJAUAN TEORI

## Aktivitas Keberlanjutan
Meskipun  upaya untuk  mengentaskan  kemiskinan, melestarikan lingkungan hidup dan berbagai upaya negara-negara dunia untuk membuat bumi menjadi tempat tinggal yang lebih baik bagi generasi mendatang, baru dalam Paris Agreement yang diselenggarakan pada bulan September  2015,  pemerintah  159  negara  dunia  menyatakan  komitment  yang  lebih  terfokus untuk  melaksanakannya.  Di  dalam  Sidang  Umum  PBB  tersebut  dirumuskan  17 Sustainable Development  Goals (SDGs)/Tujuan  Pembangunan  Berkelanjutan  (TPB)  dengan  target pencapaian transformasi pada tahun 2030 (United Nations, 2015).
United Nations Development Programme (UNDP) menjadi organisasi yang mempunyai misi  untuk  memastikan  tercapainya  SDGs tersebut  di  tingkat  internasional  Sehingga  UNDP berperan aktif untuk melakukan berbagai  sosialisasi  dan upaya lainnya dalam meningkatkan keterlibatan  pemangku  kepentingan  secara  internasional  dalam  berperan  aktif  mendukung pelaksanaan program tersebut. SDGs terdiri dari 17 target yang digambarkan sebagai berikut (United  Nations  Development  Program,  2015).  Di  Indonesia  SDG  tersebut  diadopsi  dengan diterjemahkan sebagai Tujuan Pembangunan Berkelanjutan (TPB) (Kementrian Perencanaan Pembangunan Nasional/Badan Perencanaan Pembangunan Nasional, 2020).
Tujuh  belas  target  tersebut  dicanangkan  sebagai  tujuan  pembangunan  nasional  yang wajib  didukung  oleh  seluruh  komponen  masyarakat,  baik  pihak  pemerintah,  maupun  pihak swasta,  baik  perusahaan  maupun  individu  masyarakat.  Tujuh  belas  Tujuan  Pembangunan Berkelanjutan memang tidak wajib dilakukan secara komprehensif oleh suatu entitas. Artinya satu  entitas  atau  perusahaan  dapat  memilih  hanya  beberapa  hal  yang  akan  dijadikan  fokus dalam aktivitas keberlanjutannya.
Uraian  ringkas  atas  Tujuan  Pembangunan  Berkelanjutan  sebagaimana  digambarkan dalam Gambar 1 adalah sebagai berikut:
1. Tujuan Pembangunan Berkelanjutan 1 adalah upaya untuk menghapuskan kemiskinan di masyarakat. Tujuan ini lebih cenderung merupakan visi dari perusahaan daerah atau pemerintah daerah yang menjadi perpanjangan tangan dari pemerintah pusat. Apabila dijawantahkan di entitas atau perusahaan maka peran perusahaan dalam hal ini adalah dengan berupaya membuka kesempatan kerja yang luas bagi masyarakat sekitar, agar masyarakat di sekitar perusahaan menjadi berdaya untuk lepas dari jerat kemiskinan.
2. Tujuan  Pembangunan  Berkelanjutan  2  adalah  agar  tidak  sampai  terjadi  kondisi kelaparan  di  masyarakat,  hal  ini  sejalan  dengan  TPB  1,  sehingga  upay-upaya  yang dilakukan juga akan sinambung dengan TPB 1.
3. Tujuan  Pembangunan  Berkelanjutan  3  adalah  upaya  untuk  menciptakan  kehidupan masyarakat yang sehat dan sejahtera. Hal ini akan tercapai idealnya setelah TPB 1 dan TPB 2 dapat dipenuhi. Adapun bagi strata masyarakat yang sudah terpenuhi TPB 1 dan TPB  2,  maka  TPB  3  menjadi  sasaran  selanjutnya.  Inipun  masih  cenderung  menjadi tugas  pemerintah  daerah,  terkait  fasilitas  kesehatan  dan  kesejahteraan,  seperti puskesmas, rumah sakit yang tersedia di setiap daerah yang dapat melayani masyarakat, bahkan  termasuk  kesejahteraan  secara  mental,  seperti  misalnya  ketersediaan fasilitas umum yang dapat digunakan untuk rekreasi bagi masyarakat.
4. Tujuan  Pembangunan  Berkelanjutan  4  adalah  untuk  menyediakan  pendidikan  yang berkualitas.  Dalam  hal  ini  pendidikan  berkualitas  harus  merupakan  fasilitas  yang terjangkau oleh seluruh lapisan masyarakat.
5. Tujuan Pembangunan Berkelanjutan  5 adalah  mengupayakan kesetaraan gender  baik dalam hal pekerjaan maupun dalam arti hak azasi manusia. Karena itu di dalam laporan keberlanjutan, perusahaan perlu mengungkapkan gambaran demografi pegawainya dari sisi  gender.  Baik  dalam  hal  misalnya  training  yang  diberikan  secara  sama rata tanpa melihat  gender,  maupun  dari  faktor  jenjang  karir,  dimana  tidak  ada  perbedaan perlakuan ataupun syarat dalam mencapai strata manajerial di perusahaan.
6. Tujuan Pembangunan Berkelanjutan 6 menyediakan air bersih dan sanitasi yang layak bagi masyarakat. Ketersediaan air bersih terkait dengan sanitasi dapat dilakukan oleh pihak pemerintah maupun privat. Ketersediaan air bersih dan sanitasi akan berpengaruh terhadap  tingkat  kesehatan  masyarakat,  sehingga  pada  dasarnya  juga  akan  saling mendukung dengan TPB 3.
7. Tujuan  Pembangunan  Berkelanjutan  7  adalah  menyediakan  energi  bersih  yang terjangkau. Saat ini di Indonesia ketersediaan energi utama masih berasal dari minyak bumi  atau  batu  bara.  Bahkan  ketika  masyarakat  diminta  untuk  menggeser  berbagai peralatan ke arah peralatan berenergi  listrik, PLN masih  terkendala untuk  mengubah sumber daya pasokan listriknya dari batu bara ke energi yang lebih ramah lingkungan, seperti tenaga air, tenaga angin, atau tenaga geothermal.
8. Tujuan Pembangunan Berkelanjutan 8 adalah menyediakan pekerjaan yang layak dan pertumbuhan ekonomi yang tinggi. TPB ini harus banyak didukung oleh perusahaan. Pada jaman teknologi komputerisasi dan otomatisasi sekarang ini menjadi suatu dilema bagi  perusahaan  untuk  mempertahankan  aktivitas  yang  padat  karya.  Di  satu  sisi perusahaan mendapat tekanan untuk melakukan efisiensi dan menghasilkan profit pada faktor ekonomi, dimana hal tersebut seringkali berarti mengganti faktor mausia menjadi mesin. Namun perusahaan juga dituntut untuk tetapdapat menyediakan pekerjaan yang layak bagi masyarakat. Terkadang kendala terjadi ketika pendidikan atau kemampuan calon  tenaga  kerja  ternyata  tidak  dapat  memenuhi  kebutuhan  atau  kriteria  yang diharapkan  perusahaan.  Hal  ini  terkait  juga  dengan  upaya  pemenuhan  TPB  4,  yakni tersedianya  fasilitas  pendidikan  berkualitas  yang  dapat  diakses  oleh  seluruh  laposan masyarakat,
9. Tujuan  Pembangunan  Berkelanjutan  9  adalah  mengembangkan  industri,  inovasi  dan infrastruktur  yang  baik.  Hal  ini  banyak  menjadi  tugas  bagi  perusahaan  selain  dari penunjang infrastruktur yang menjadi kewajiban pemerintah.
10. Tujuan Pembangunan Berkelanjutan 10 adalah upaya untuk memperkecil kesenjangan. Hal ini terkait juga dengan TPB 1 dan TPB 2.
11. Tujuan  Pembangunan  Berkelanjutan  11  menciptakan  kota  dan  pemukiman  yang berkelanjutan. Secara komprehensif, pemerintah harus berfokus pada tata kota yang di masa  depan  akan  memiliki  kemampuan  untuk  mendukung  kehidupan  masyaraktnya secara mandiri.
12. Tujuan  Pembangunan  Berkelanjutan  12  adalah  untuk  menyadarkan  masyarakat  agar memproduksi  maupun  mengkonsumsi  dengan  tanggung  jawab.  Produksi  tentunya menjadi  tugas  industri  atau  perusahaan.  Namun  masyarakat  juga  diharapkan  untuk hanya mengkonsumsi produk yang mendukung aktivitas keberlanjutan, terutama terkait dengan kelestarian lingkungan hidup. Artinya produksi yang dilakukan juga  tentunya akan menyesuaikan dengan permintaan dari masyarakat.
13. Tujuan Pembangunan Berkelanjutan 13 adalah upaya menangani perubahan iklim. Hal ini terutama ada di tangan industri, terkait dengan polusi yang dihasilkan dari pabrik atau kendaraan berbahan bakar minyak bumi.
14. Tujuan Pembangunan Berkelanjutan 14 adalah menjaga ekosistem lautan yang artinya pengambilan sumber daya lautan tidak dilakukan dengan cara-cara yang dapat merusak biota laut.
15. Tujuan  Pembangunan  Berkelanjutan  15  adalah  menjaga  ekosistem  daratan  dimana pengelolaan tanah dilakukan secara bertanggung jawab tanpa merusak ekosistem darat.
16. Tujuan Pembangunan Berkelanjutan 16 adalah mengupayakan perdamaian, keadilan, dan kelembagaan yang tangguh terutama pada pemerintahan.
17. Tujuan  Pembangunan  Berkelanjutan  17  meningkatkan  kemitraan  untuk  pencapaian berbagai  tujuan, baik  kemitraan pihak pemerintah dengan swasta, maupun kemitraan antar negara.
Jurnal Ilmiah Wahana Akuntansi , 18 (2) 2023, 198-213

## Gambar 1

## Tujuan Pembangunan Berkelanjutan

## Sumber: Bappenas, 2020
Sebagai  negara  yang  turut  berkomitmen  dalam  mencapai  target  SDGs  tersebut, pemerintah  Indonesia  melakukan  langkah  strategis  dengan  mengintegrasikan  ke-17  target tersebut ke dalam perencanaan kerja pemerintah. Tujuan Pembangunan Berkelanjutan (TPB) dimasukkan di dalam penyusunan Rencana Pembangunan Jangka Menengah (RPJMN). Secara garis besar, TPB tersebut dibagi ke dalam 4 pilar, yakni pembangunan manusia, pembangunan ekonomi,  pembangunan  lingkungan  hidup  dan  pembangunan  tata  kelola  yang  baik (Kementrian Perencanaan Pembangunan Nasional/Bappenas, 2017).
Untuk  lebih  mengarahkan  dalam  implementasi  target-target  tersebut,  pemerintah Indonesia  Menyusun  suatu  peta  jalan.  Peta  jalan  dimaksudkan  agar  para  pemangku kepentingan  memiliki  panduan  dalam  menetapkan  target  untuk  setiap  program  yang  terarah pada  SDGs,  memiliki  rancangan  perencanaan  dan  strategi  yang  baik,  pelaksanaan  dan pemantauan  pelaksanaannya  agar  sesuai  dengan  yang  diharapkan  dari  SDGs.  (Kementrian Perencanaan Pembangunan Nasional/Bappenas. 2017).
Karena kegiatan berkelanjutan ini merupakan kegiatan yang bersifat komprehensif yang menyatukan unsur manusia dan lingkungan secara bersamaan, maka setiap tujuan dalam SDGs memiliki keterkaitan. Dengan demikian semua rancangan kegiatan juga harus dipertimbangkan dalam  pendekatan  yang  bersifat  holistik.  Kebijakan  yang  didesain  secara  multisektoral, sistematis dan dapat  diimplementasikan secara komprehensif. Oleh sebab itu sangat  penting pemahaman  yang  menyeluruh  agar  pada  saat  implementasi  dapat  dikatikan  antara  berbagai
faktor  yang  saling  mendukung  dalam  tercapainya  target  SDGs  tersebut.  (Kementrian Perencanaan Pembangunan Nasional/Bappenas, 2017).
Saat ini sudah lewat 7 tahun dari saat komitment internasional tersebut dan sudah cukup banyak keterlibatan stakeholders dalam upaya mewujudkan SDGs. Meskipun mungkin banyak aktivitas sempat terkendala oleh pandemi Covid 19, namun justru kondisi pandemi Covid 19 itu sendiri menjadi bukti nyata bagaimana stakeholders saling bahu-menbahu untuk bertahan dan  mengalahkan  keadaan  yang  menyulitkan  tersebut.  Implementasi  yang  dilakukan  oleh berbagai  organisasi  tersebut  perlu  dievaluasi  agar  dapat  ditinjau  perkembangannya,  apakah sudah sejalan dengan SDGs yang ditetapkan dan sejauh mana akan mencapai targetnya di tahun 2030.

## Pelaporan Aktivitas Keberlanjutan
Di lingkup perusahaan, pelaporan atas hasil penerapan aktivitas keberlanjutan tersebut banyak  disajikan  dalam  suatu  laporan  keberlanjutan  yang  disusun  berdasarkan  berbagai pedoman atau standar. Di negara-negara yang berkiblat pada Amerika Serikat cukup banyak yang mengacu pada SASB Standards ( Sustainability Accounting Standards Board Standards ), sedangkan  di  negara  yang  berorientasi  Eropa  banyak  yang  menggunakan  GRI  Standards ( Global Reporting Iniciatives Standards ) untuk dijadikan pedoman dalam pelaporan aktivitas keberlanjutannya.
Adapun GRI Standards merupakan pedoman yang lebih bersifat umum, karena standard yang  ada  disusun  berdasarkan  pada  topik  umum yang  dapat  diaplikasikan  ke  berbagai  jenis industri. Topik  tersebut  dikelompokkan menjadi  topik  terkait limbah, air, emisi, juga sosial, seperti keselamatna kerja, kesetaraan gender, dan seterusnya. Tujuan organisasi ini adalah agar dalam  menjalankan  aktivitas  bisnis  perusahaan  diharapkan  perusahaan  dapat  memberikan pelaporan  yang  transparan  berkaitan  dengan  dampaknya  terhadap  ekonomi,  lingkungan  dan masyarakat. ( Global Reporting Iniciatives , 2021)
Standar yang diterbitkan oleh SASB merupakan referensi yang dapat diacu oleh berbagai jenis industri karena disusun dengan cukup spesifik tergantung pada aktivitas yang mungkin terjadi  pada  setiap  jenis  industri  dan  dampaknya  terhadap  lingkungan.  Di  dalam SASB Standards terdapat pengungkapan terkait dengan topik material, metrik akuntansi yang terkait dan  protokol  teknis,  juga  metrik  aktivitas  per  jenis  industri.  Standard  ini  pada  dasarnya mengandung definisi, ruang lingkup, penerapan, kompilasi dan penyajian yang sesuai dengan metrik yang digunakan dalam akuntansi. ( SASB , 2018)
Saat  ini  tengah  dilakukan  upaya  untuk  harmonisasi  atau  menyatukan  berbagai  sudut pandang dari berbagai organisasi pemerhati lingkungan yang sekaligus menjadi standar-setter pedoman  aktivitas  keberlanjutan.  Upaya  tersebut  dilakukan  dengan  pembentukan  ISSB ( International  Sustainability  Standard  Boards )  yang  sudah  dimulai  sejak  akhir  tahun  2022. ISSB cenderung serupa dengan SASB, karena merupakan gabungan dari beberapa organisasi yang cukup besar mempengaruhi di kawasan Amerika Serikat. Meskipun demikian, GRI juga ikut terlibat dalam upaya menyamakan pedoman tersebut (Ikatan Akuntan Indonesia, 2022).
Sementara standar untuk pelaporan keberlanjutan masih banyak diterbitkan oleh berbagai organisasi di banyak negara, pemerintah Indonesia telah tanggap dengan segera mengeluarkan peraturan  dari  Otoritas  Jasa  Keuangan,  yakni  POJK  No.51/OJK/03/2017  tentang  Penerapan Keuangan  Berkelanjutan  Bagi  Lembaga  Jasa  Keuangan,  Emiten,  Dan  Perusahaan  Publik. Awalnya  peraturan  tersebut  diterapkan  terhadap  Lembaga  Jasa  Keuangan,  dengan  harapan percepatan implementasi dapat disosialisasikan kepada pemangku kepentingan yang lebih luas,
mengingat Lembaga Jasa Keuangan merupakan entitas yang bersinggungan langsung dengan masyarakat,  baik  sebagai  kreditur maupun  sebagai  debitur.  (Otoritas  Jasa  Keuangan,  2017). Teknis lebih lanjut terkait apa saja yang harus dilaporkan dijabarkan dalam Lampiran II POJK No. 51/OJK.03/2017 tersebut.
Meskipun  berbagai  standar  atau  pedoman  dan  peraturan  telah  diterbitkan  sebagai panduan pelaksanaan di tingkat teknis, namun pelaksanaannya sendiri sangat tergantung dari niat  elemen  masyarakat  yang  ingin  terlibat.  Artinya,  apakah  implementasi  aktivitas keberlanjutan  ini  hanya  sebagai  wacana  untuk  pemenuhan  persyaratan  ketaatan  atas perundangan ( compliance ) atau memang disadari sebagai aktivitas yang memang dibutuhkan demi  kelestarian  lingkungan  hidup.  Karena  tujuan  dari  pemenuhan  target  SDGs  tersebut seharusnya berorientasi pada tindakan nyata dan bukan semata menjadi green-washing yang menunjukkan  ketaatan  sebagaimana  yang  terjadi  ketika  perusahaan  melakukan business  as usual .

## Return On Assets
Return on Asset merupakan suatu rasio dimana laba bersih yang dihasilkan perusahaan pada satu periode tertentu dibagi oleh rata-rata aset yang digunakan perusahaan. Rata-rata aset yang  digunakan  perusahaan  dihitung  dengan  menjumlahkan  nilai  aset  awal  periode  dengan nilai aset akhir periode, kemudian dibagi 2. Rumus ROA diformulasikan sebagai berikut:

## Net Income
ROA =
(beginning total assets + ending total assets) 2
Rasio  ini  menunjukkan  berapa  persentase  income  yang  dihasilkan  atas  setiap  unit moneter  yang  diinvestasikan  dalam  sumber  daya  perusahaan  yang  dinilai  dari  asetnya. (Bergevin;2002).  Ditinjau  dari  faktor-faktor  yang  membentuk  rumus  tersebut,  ROA merupakan  rasio  yang  cukup  kompleks.  Laba  bersih  yang  dilaporkan  menurut  perhitungan akuntansi merupakan selisih antara pendapatan dan beban yang terjadi sepanjang satu periode di perusahaan.

## Penelitian Terdahulu
Beberapa  penelitian  terdahulu  mencoba  mencari  hubungan  antara  kinerja  perusahaan dengan penerapan aktivitas keberlanjutan di perusahaan. Burhan dan Rahmanti (2012) menguji hubungan  pelaporan  keberlanjutan  dengan  ROA  dan  menemukan  bahwa  terdapat  pengaruh antara pelaporan keberlanjutan dengan kinerja. Selain itu Felita dan Faisal (2021) juga meneliti pengaruh  laporan  keberlanjutan  atas  kinerja  perusahaan  di  perusahaan  perbankan  dan menunjukkan  bahwa  laporan  keberlanjutan  secara  positif  mempengaruhi  kinerja  perusahaan yang diproksikan dengan ROA, ROE dan NIM.
Hasil penelitian Wijayanti (2016) juga menemukan bahwa semua aspek dalam laporan keberlanjutan  memiliki  pengaruh  signifikan  atas  ROA  perusahaan.  Hal  yang  sama  juga dihasilkan dari penelitian Bukhori (2017), bahwa semua aspek laporan keberlanjutan memiliki pengaruh signifikan atas kinerja perusahaan.
Namun ada pula penelitian yang menghasilkan kesimpulan bahwa antara kinerja dengan sustainability  activity tidak  terdapat  korelasi  yang  signifikan,  sebagaimana  penelitian
Wahyuningtyas, Susesti dan Murtadho (2021). Penelitian tersebut membahas mengenai apakah dengan telah dilaksanakannya aktivitas keberlanjutan dan menerima penghargaan atas aktivitas tersebut maka kinerja perusahaan publik akan membaik. Hasil penelitian menunjukkan bahwa aktivitas tersebut tidak berdampak signifikan atas ROA perusahaan.

## Perumusan Hipotesis
Penelitian ini bertujuan untuk melihat signifikan tidaknya perbedaan kinerja perusahaan publik pada sektor non-cyclical consumption . Kinerja yang diteliti adalah diproksikan dengan ROA  perusahaan  sebelum  dan  setelah  menerapkan  aktivitas  keberlanjutan  sesuai  dengan peraturan  OJK.  Dengan  rentang  waktu  yang  relatif  pendek,  maka  seharusnya  ROA  setelah adanya aktivitas keberlanjutan akan terpengaruh menjadi lebih rendah.
Argumen tersebut karena asumsi sebelum adanya Laporan Keberlanjutan, diasumsikan perusahaan  belum  melaksanakan  aktivitas  keberlanjutan  sesuai  item-item  dalam  POJK No.51/OJK.03/2017.  Ketika  terdapat  peraturan  yang  mewajibkan  pelaksanaan  aktivitas keberlanjutan,  perusahaan  harus  melakukan  pengeluaran  modal  ( capital  expenditure )  yang menambah  nilai  aset  sebagai  sumber  daya  yang  dibutuhkan  untuk  menjalankan  aktivitas keberlanjutan. Dengan demikian, pada jangka waktu yang relatif pendek, jika return dianggap stabil, sementara nilai aset bertambah secara signifikan, maka ROA akan cenderung menurun.
Berkaitan  dengan  tujuan  penelitian,  maka  hipotesis  dalam  penelitian  ini  dirumuskan sebagai berikut:
Ho: tidak  terdapat  perbedaan  nilai  ROA  sebelum  dan  setelah  penerbitan  laporan keberlanjutan
Ha: terdapat perbedaan nilai ROA sebelum dan setelah penerbitan laporan keberlanjutan

## METODE

## Populasi dan Sampel
Penelitian ini mengambil populasi perusahaan go publik pada kategori sektor consumer non-cyclicals yang  menerbitkan  laporan  keberlanjutan  pada  tahun  2021.  Tahun  ini  diambil dengan pertimbangan bahwa pada tahun tersebut sudah banyak perusahaan yang menerbitkan laporan keberlanjutan sesuai dengan kewajiban yang diatur dalam POJK 51/OJK.03/2017 dan ditegaskan kembali dalam Surat Edaran OJK No.16/SEOJK.04/2021. Banyak perusahaan go publik yang baru menerbitkan laporan keberlanjutan pada tahun 2021 yang sebelumnya belum menerapkan aktivitas keberlanjutan karena terkendala kondisi pandemi Covid-19.
Sampel yang diolah terdiri dari 19 perusahaan yang diambil berdasarkan pada purposive sampling dengan kriteria sebagai berikut:
1. Perusahaan  yang  pada  tahun  2020  belum  menerbitkan  laporan  keberlanjutan,  yang diasumsikan  belum  menerapkan  aktivitas  keberlanjutan  atau  belum  menerapkannya secara signifikan dan
2. Perusahaan  menerbitkan  laporan  keberlanjutan  pada  tahun  2021,  yang  diasumsikan telah menerapkan aktivitas keberlanjutan
3. Perusahaan menerbitkan laporan keuangan pada tahun 2020 dan tahun 2021

## Data Penelitian
Dalam  melakukan  penelitian  ini  digunakan  teknik  dokumentasi  sebagai  teknik pengumpulan  data.  Dimana  teknik  dokumentasi  berarti  melakukan  pengumpulan  data  yang tersedia,  yakni  data  sekunder.  Data  sekunder  adalah  data  yang  bersumber  dari  catatan  yang sudah  ada,  misalnya  merupakan  data  keuangan  perusahaan  maupun  sumber  lainnya.  Data sekunder  tersebut  diperoleh  dengan  cara  melakukan  studi  pustaka  yang  berkaitan  dengan masalah yang diteliti. (Sunyoto, 2013)
Data  sekunder  yang  digunakan  untuk  penelitian  ini  adalah  berasal  dari  Laporan Keberlanjutan untuk tahun 2021 dan tahun 2020 yang diterbitkan oleh perusahaan publik pada kategori sektor consumer non-cyclycals . Data sekunder yang berkaitan dengan penelitian yang terkumpul  kemudian  dicatat,  dihitung  dan  diolah  kembali  untuk  mendukung  penelitian  ini. Data  yang  diolah  dalam  penelitian  ini  diperoleh  dan  dikumpulkan  dari  laman  OJK  yang menyediakan data laporan keberlanjutan dan laporan keuangan perusahaan.

## Variabel Penelitian
Penelitian  ini  membandingkan  ROA  pada  kelompok  perusahaan  go  publik  sektor tersebut antara nilai ROA sebelum dan setelah adanya penerbitan laporan keberlanjutan, yakni ROA  tahun  2020  dan  ROA  tahun  2021.  Karena  penelitian  ingin  menemukan  perbedaan  di antara  dua  set  data  dari  perusahaan  yang  sama,  sebelum  dan  setelah  penerbitan  Laporan Keberlanjutan,  maka  variabel  data  dalam  penelitian  merupakan  data  yang  berpasangan. Dengan demikian alat uji yang digunakan adalah Paired Sample T-Test .
Dari hasil mengambilan sampel, diperoleh 19 perusahaan yang memenuhi kriteria yang ditetapkan. Dengan demikian terdapat 19 sampel berpasangan dalam penelitian ini. Data dalam penelitian ini berupa ROA dari 19 perusahaan yang berasal dari laporan tahun 2020 dan tahun 2021. Tahun 2020 adalah tahun dimana perusahaan belum menerbitkan laporan keberlanjutan, sedangkan  tahun  021  adalah  tahun  dimana  perusahaan  sudah  menerbitkan  laporan keberlanjutan.  Data ROA tahun 2020 dibandingkan dengan data ROA tahun 2021.

## Pengujian Statistik
Uji beda ini dilakukan untuk melihat apakah terdapat perbedaan yang signifikan dari ROA sebelum dan setelah adanya aktivitas keberlanjutan dalam jangka pendek. Berdasarkan argumen  yang  telah  dirumuskan  maka  dihipotesiskan  akan  terdapat  beda  signifikan  antara ROA  sebelum  adanya  Laporan  Keberlanjutan  dibandingkan  dengan  ROA  setelah  adanya Laporan Keberlanjutan.
Penelitian  ini  membandingkan  ROA  pada  kelompok  perusahaan  go  publik  sektor tersebut antara nilai ROA sebelum dan setelah adanya penerbitan laporan keberlanjutan, yakni ROA tahun 2020 dan ROA tahun 2021. Pengujian dilakukan dengan menggunakan uji beda harga dua mean (U1 – U2). Uji beda harga dua mean bertujuan menguji ada tidaknya perbedaan harga dua populasi yang diuji melalui dua rata-rata sampel (Sunyoto, 2013). Dengan sampel sebanyak  19  perusahaan,  berarti  n1  +  n2  –  2  <  30,  maka  kriteria  pengujian  hipotesis menggunakan t-tabel.
Berkaitan dengan hipotesis yang dibentuk maka dapat dirumuskan bahwa:
Ho: U1 – U2 = nol (kedua rata-rata populasi adalah sama)
Ha: U1 – U2 > nol (pengujian satu sisi kanan),
dimana:
U1 = ROA pada tahun 2020 yakni sebelum penerbitan laporan keberlanjutan
U2 = ROA pada tahun 2021 yakni setelah penerbitan laporan keberlanjutan

## HASIL DAN PEMBAHASAN

## Hasil Statistik
Berdasarkan pada hasil uji statistik non-parametrik, diperoleh bahwa ROA tahun 2020 maupun tahun 2021 berdistribusi normal. Hasil pengujian tersebut ditampilkan dalam Tabel. 1. Dengan demikian atas data ROA yang terkumpul layak untuk dilakukan pengujian selanjutnya.
Tabel 1. Hasil Tes Non-Parametric

## Sumber: Hasil Pengolahan Data 2023
Hasil t-test menunjukkan beberapa hal yang digambarkan pada Tabel 2, Tabel 3, dan Table 4 berikut ini:
Tabel 2. Hasil Statistik Paired Samples T- Test

## Paired Samples Statistics
Mean N Std. Deviation Std.
Error Mean Pair 1 ROA Thn 2020 .0326 19 .07302 .01675 ROA Thn 2021 .0463 19 .04856 .01114

## Sumber: Hasil Pengolahan Data 2023
Tabel  2  menampilkan data yang diuji  dengan t-test  menunjukkan bahwa ROA tahun 2021 mempunyai rata-rata ( Mean ) sebesar 0,0463 lebih besar dari rata-rata ROA tahun 2020 sebesar  0,0326,  yang  artinya  terjadi  peningkatan  ROA  di  tahun  2021.  Hal  ini  berbeda  dari ekspektasi  bahwa  terjadi  penurunan  ROA  dalam  jangka  pendek  setelah  adanya  aktivitas keberlanjutan.

## Tabel 3. Hasil Korelasi Paired Samples

## Paired Samples Correlations
N Correlation  Sig. Pair 1 ROA  Thn  2020  &  ROA Thn 2021 19 .810 .000

## Sumber: Hasil Pengolahan Data 2023
Dalam  Tabel  3  tampak  bahwa  hasil  uji  korelasi paired  samplest-test menunjukkan korelasi senilai 0,810 dengan signifikansi 0,000 <0,05 yang artinya ada hubungan erat ROA tahun 2020 dengan tahun 2021.
Nilai signifikansi 0,193 > 0,05 dalam Tabel 4 menunjukkan tidak ada perbedaan yang signifikan antara pengukuran sebelum dan setelah terbitnya pelaporan keberlanjutan. Selisih rata-rata diperoleh nilai -0,1368, dimana tanda negatif menunjukkan bahwa ROA tahun 2020 lebih kecil dari ROA tahun 2021.

## Tabel 4
Hasil Paired Sample T-Test

## Paired Samples Test
Paired Differences t df  Sig. (2- tailed) Mean Std. Deviatio n Std. Error Mean 95% Confidence Interval of the Difference Lower Upper Pair 1 ROA Thn 2020 - ROA Thn 2021 -.01368  .04412 .01012  -.03495  .00758  -1.352  18 .193

## Sumber: Hasil Pengolahan Data 2023

## Pembahasan
Aktivitas  keberlanjutan  yang  baru  diterapkan,  terutama  jika  dikaitkan  dengan pengurangan emisi gas berbahaya ke atmosfir bumi, merupakan hal yang sangat mungkin akan berdampak  terjadinya  pengeluaran  investasi  bagi  perusahaan.  Hal  ini  karena  keharusan perusahaan untuk melakukan perombakan atau penggantian berbagai perangkat yang bertujuan untuk menurunkan emisi atau mengganti sumber daya yang digunakan menjadi sumber daya energi  terbarukan  (EBT).  Fasilitas  atau  aset  tetap  yang  mendukung  EBT  saat  ini  masih merupakan barang yang relatif mahal dibandingkan dengan fasilitas yang telah ada.
Capital  expenditure yang  dilakukan  perusahaan  dapat  merupakan  fasilitas  jangka panjang dalam menunjang aktivitas keberlanjutan. Sebaliknya aset lancar umumnya lebih akan menunjang aktivitas kegiatan operasional yang biasa, yang mungkin tidak terlalu terpengaruh oleh  aktivitas  keberlanjutan . Dalam  penelitian  ini return yang  diperoleh  perusahaan diproksikan  menggunakan Return  on  Assets (ROA).  Rasio  ini  digunakan  berkaitan  dengan
asumsi bahwa pendapatan perusahaan ( return ) merupakan hasil dari pengelolaan sumber daya yang  dilakukan  oleh  manajemen  perusahaan.  Sumber  daya  perusahaan  merupakan  berbagai aset,  termasuk  aset  tetap  yang  dimiliki  untuk  memproduksi  atau  kegiatan  operasional lainnya.Aset tetap perusahaan umumnya masih merupakan aset yang digerakkan oleh energi listrik yang berasal dari batu bara atau minyak bumi yang diperoleh dari jalur PLN.
Pada  periode  awal  penerapan  aktivitas  keberlanjutan,  kebanyakan  perusahaan  yang selama  ini  menggunakan  berbagai  fasilitas  berbasis non-green ,  harus  bergeser  ke  berbagai fasilitas  yang  mendukung  aktivitas  keberlanjutan.  Karena  itu  sangat  mungkin  dalam  jangka waktu  pendek  kegiatan  tersebut  akan  meningkatkan  investasi  pada  aset  tetap  perusahaan. Ceteris paribus , jika return perusahaan berada pada tingkat  yang stabil, sementara investasi dalam aset meningkat, maka rasio return terhadap aset ( Return on Asset/ ROA) akan menurun.
Sebaliknya, pelaksanaan aktivitas keberlanjutan dalam jangka panjang seharusnya atau diharapkan akan meningkatkan kinerja perusahaan. Perencanaan aktivitas keberlanjutan yang tepat  yang  dilakukan  oleh  perusahaan  seyogyanya  akan  menunjang  peningkatan  kinerja. Peningkatan  kinerja  perusahaan  tersebut  dipicu  oleh  semakin  efisiennya  sumber  daya  yang digunakan  karena  berbasis  pada  aktivitas  yang  berkelanjutan.  Dengan  semakin  efisien penggunaan sumber daya, maka berbagai beban pengurang laba dapat menjadi semakin rendah.
Namun  dapat  juga  terjadi  bahwa  dilakukan  atau  tidak  dilakukannya  aktivitas keberlanjutan tidak berdampak langsung atau signifikan terhadap return perusahaan. Hal  ini dimungkinkan  karena  faktor-faktor  yang  mempengaruhi  ROA  cukup  kompleks.  Dari  rumus yang  digunakan, return merupakan  laba  bersih  akuntansi  yang  adalah  selisih  antara penghasilan  dengan  berbagai  beban  yang  terjadi  sepanjang  periode.  Dari  faktor  aset  dapat ditinjau bahwa aset perusahaan dapat berasal dari capital expenditure maupun aset lancar yang digunakan dalam aktivitas sehari-hari.
Dari  hasil  uji  beda  secara  statistik,  diperoleh  hasil  korelasi  ROA  sebelum  dan  setelah terbitnya laporan keberlanjutan adalah berkaitan erat. Dapat dikatakan bahwa memang ROA antar tahun tidak mengindikasikan adanya perubahan yang signifikan, sebagaimana memang hasil  dari  pengukuran  tingkat  signifikansi.  Hal  ini  dapat  dijelaskan  dengan  arguman  bahwa banyak  faktor  lain  selain  dari  aktivitas  keberlanjutan  yang  dapat  mempengaruhi  ROA, sebagaimana data yang digunakan dalam menghitung rasio tersebut.
ROA  merupakan  hasil  dari  perbandingan  dua  nilai,  yakni return /laba  dan  aset  yang diukur  secara  akuntansi.  Nilai  return  atau  laba  akuntansi  merupakan  hasil  dari  pengurangan penghasilan  dan  beban-beban.  Penghasilan  yang  dicatat  secara  akuntansi  dapat  merupakan hasil transaksi yang sudah direalisir maupun hasil dari transaksi yang belum direalisir sesuai dengan accrual  basis .  Artinya  pengakuan  laba  akuntansi  dipengaruhi  oleh  banyak  faktor. Selain pencatatan atas transaksi historis, terdapat pula hasil pertimbangan atau estimasi terkait kelayakan pengakuan suatu penghasilan.
Ditinjau  dari  faktor  beban  sebagai  pengurang  dari  penghasilan  untuk  mendapatkan laba/return, terdapat lebih banyak lagi faktor yang mempengaruhi. Bukan hanya adanya beban- beban yang mungkin terjadi atau malah mungkin dihemat akibat adanya aktivitas keberlanjutan, melainkan  juga  termasuk  di  dalamnya  adalah  berbagai  dampak  dari  estimasi  pada  aset. Misalnya  estimasi  atas  aset  tetap  akan  berdampak  pada  nilai  beban  penyusutan;  estimasi penurunan nilai piutang mempengaruhi beban piutang tak tertagih; bahkan pemilihan metode pencatatan  atas  persediaan  (FIFO  atau  average)  juga  akan  mempengaruhi  harga  pokok persediaan.
Nilai  kedua  dari  ROA  adalah  nilai  aset.  Aset  secara  akuntansi  memang  menunjukkan nilai  yang  relatif  menunjukkan  sumber  daya  perusahaan.  Namun  demikian,  aset  juga  tidak terlepas  dari  berbagai  pertimbangan  estimasi,  misalnya  terkait  dengan  pemilihan  metode penyusutan aset tetap, estimasi dalam menghitung penyisihan piutang tak tertagih, pemilihan metode  pencatatan  persediaan;  penyisihan  penurunan  nilai  inventory  atau  perhitungan peniurunan nilai lainnya atas aset ( impairment ).
Dari  paparan  tersebut,  dapat  dipahami  bahwa  sangat  banyak  faktor  yang  akan mempengaruhi  nilai  ROA.  Terlebih  lagi  bagi  perusahaan  yang  sudah  go  publik,  menjaga kestabilan  nilai  rasio-rasio  keuangan  merupakan  hal  yang  penting  untuk  dilakukan.  Hal  ini tentunya terkait dengan nilai pasar saham yang dapat terpengaruh oleh nilai perusahaan yang tampak  dari  nilai  rasio-rasio  keuangannya.  Karena  itu  tentunya  terdapat  semacam  tuntutan secara psikologis bahwa ROA perusahaan tiap tahunnya harus meningkat. Dengan demikian meskipun  perusahaan  melakukan  aktivitas  keberlanjutan,  namun  kemungkinannya  adalah aktivitas tersebut tidak dilakukan secara sekaligus atau signifikan, sehingga tidak berdampak terlalu besar dalam mengubah keuangan perusahaan.
Kemungkinan lainnya adalah karena kondisi ekonomi yang belum sepenuhnya pulih dari kondisi pandemi Covid-19. Dalam periode akhir tahun 2019 sampai dengan akhir tahun 2021, perusahaan  masih  mendapatkan  tekanan  besar  dari  kondisi  masyarakat  yang  sebagian  besar terpuruk.  Keadaan  ekonomi  masyarakat  yang  secara  umum  menurun  menyebabkan kemampuan belinya turut menurun, termasuk dalam membeli barang-barang konsumsi.
Karena itu perusahaan akan memilih untuk memprioritaskan perolehan aset  yang akan menunjang  pengembangan  aktivitas  yang  dapat  memulihkan  kondisi  aktivitas  perusahaan. Artinya pembelian aset fasilitas yang menunjang aktivitas keberlanjutan kemungkinan ditunda jika  dianggap  belum  akan  segera  membantu  perusahaan  bangkit  dari  keterpurukan  akibat kondisi  ekonomi  nasional  yang  buruk.  Perusahaan  masih  berfokus  pada  pemulihan  kinerja ekonominya akibat pandemi Covid-19.
Meskipun kewajiban membuat laporan keberlanjutan sudah ditetapkan bagi perusahaan publik, namun belum adanya sanksi jika tidak melaporkan menyebabkan masih cukup banyak perusahaan  yang  menunda  pelaporan  tersebut.  Hal  ini  juga  menyebabkan  perusahaan  masih kurang  memprioritaskan  pelaporan  keberlanjutan  dibandingkan  laporan  keuangan  tahunan. Dampaknya adalah masih ada perusahaan yang belum melaporkannya atau melaporkan hanya semata-mata untuk memenuhi peraturan saja.

## KESIMPULAN
Berdasarkan hasil penelitian atas perusahaan publik yang termasuk dalam klasifikasi sektor industri consumer non-cyclical ditarik kesimpulan bahwa sebelum dan setelah adanya laporan  atas  aktivitas  keberlanjutan  yang  dilakukan  perusahaan  tidak  terdapat  perbedaan kinerja  yang  diproksikan  dalam Return  On  Asset .  Tidak  tampaknya  perbedaan  signifikan tersebut  mungkin  dipengaruhi  oleh  berbagai  kondisi,  diantaranya  pemulihan  ekonomi  dari dampak pandemi Covid-19. Sehingga pelaporan keberlanjutan yang disusun baru sebatas pada pemenuhan kepatuhan terhadap peraturan saja.
Selain  itu,  terdapat  keterbatasan  dalam  penelitian  ini.  Kendala  penelitian  ini  adalah jangka waktu yang relatif masih pendek, karena perusahaan baru wajib melaporkan aktivitas keberlanjutan setelah ditunda selama 4 tahun akibat pandemi Covid-19.

## SARAN
Beberapa  saran  yang  dapat  disampaikan  terkait  dengan  penelitian  ini  adalah  jika pelaksanaan  aktivitas  keberlanjutan  telah  dilakukan  selama  beberapa  tahun,  maka  dapat diambil data time series yang lebih panjang untuk melihat apakah kinerja rata-rata sebelum dan setelah adanya aktivitas keberlanjutan memang berbeda dalam jangka waktu panjang. Selain itu juga dapat diperluas dengan melihat perbedaan pada rasio kinerja lainnya, atau memperluas sampel yang diuji.

## DAFTAR PUSTAKA
Bergevin, Peter M.. (2002). Financial Statement Analysis – An Integrated Approach. Pearson Education, Inc. Upper Saddle River, New Jersey 07458.
Bukhori,  Mochamad  Rizki  Triansyah,  Dani  Sopian.  (2017).  Pengaruh  Pengungkapan
Sustainability Report Terhadap Kinerja Keuangan. SIKAP, Vol 2 (No.1), hal 35 – 48 p-ISSN:2541-1691  Sistem  Informasi,  Keuangan, Auditing  dan Perpajakan.  Diakses dari http://jurnal.usbypkp.ac.id/index.php/sikap . tanggal 25 Agustus 2023.
Burhan, Annisa Hayatun N, Wiwin Rahmanti. (2012). The Impact of Sustainability Reporting on Company Performance. Journal of Economics, Business, and Accountancy Ventur.
Volume 15, No.2 August 2012, pages 257 – 272,
http://dx.doi.org/10.14414/jebav.v15i2.79 .  Accreditation  no.  110/DIKTI/Kep/2009.
Diakses  dari https://journal.perbanas.ac.id/index.php/jebav/article/view/79 .  Tanggal 18 Juli 2023.
Felita, Arina, Faisal. (2012). The Effect of Sustainability Reporting on Company Performance.
Diponegoro  Journal  of  Accounting.  Volume  10,  No.4,  Tahun  2021,  Halaman  1-9.
Diakses  dari http://ejournal-s1.undip.ac.id/index.php/accounting ISSN  (Online): 2337-3806 tanggal 22 Juli 2023
Global  Reporting Iniciatives.  (2021). Consolidated Set of The GRI Standards 2021.  Diakses
dari https://www.globalreporting.org/standards/ tanggal 12 Januari 2023.
Ikatan  Akuntan  Indonesia.  (2022).  Perkembangan  Sustainability  Reporting  Standards,  Issue
No.02/I/2022. Diakses dari
https://web.iaiglobal.or.id/assets/files/file_publikasi/Publikasi%20kedua%20TF- CCR.pdf tanggal 20 Juli 2023.
Kementrian  Perencanaan  Pembangunan  Nasional/Bappenas.  (2017).  Peta  Jalan  SDGs
Indonesia  menuju  2030.  Diakses  dari https://sdgs.bappenas.go.id/website/wp- content/uploads/2021/02/Roadmap_Bahasa-Indonesia_File-Upload.pdf tanggal  18
Agustus 2023.
Kementrian Perencanaan Pembangunan Nasional/Badan Perencanaan Pembangunan Nasional.
(2020).  Pedoman  Teknis  Penyususnan  Rencana  Aksi  Tujuan  Pembangunan Berkelanjutan  (TPB)/Sustainable  Development  Goals  (SDGs).  Diakses  dari https://sdgs.bappenas.go.id/website/wp-content/uploads/2021/01/Pedoman-Monev- TPB-EDISI-II.pdf tanggal 20 Juli 2023.
Otoritas  Jasa  Keuangan.  (2017).  POJK  No.51/OJK.03/2017  Tentang  Penerapan  Keuangan
Berkelanjutan  Bagi  Lembaga  Jasa  Keuangan,  Emiten,  Dan  Perusahaan  Publik.
Diakses  dari https://ojk.go.id/id/regulasi/Pages/Penerapan-Keuangan-Berkelanjutan- bagi-Lembaga-Jasa-Keuangan,-Emiten,-dan-Perusahaan-Publik.aspx tanggal 12
Januari 2021.
Otoritas  Jasa  Keuangan.  (2021).  SE  OJK  No.16/SEOJK.04/2021  Tentang  Bentuk  Dan  Isi
Laporan Tahunan Emiten Atau Perusahaan Publik. Diakses dari https://www.ojk.go.id/id/regulasi/Documents/Pages/Bentuk-dan-Isi-Laporan- Tahunan--Emiten-atau-Perusahaan-Publik/SEOJK%20-%2016%20-%202021.pdf
tanggal 15 Juli 2023.
SASB.  (2018).  SASB  Standards  Application  Guidance  –  Version  2018-10.  Diakses  dari http://www.sasb.org/standards-overview/downloadcurrent-standards# tanggal  12 Agustus 2023.
Sunyoto,  Danang.  (2013).  Metodologi  Penelitian  Akuntansi.  ISBN:  978-602-7948-06-8.
Refika Aditama. Bandung.
United  Nations  Development  Program.  (2015).  Sustainable  Development  Goals  Booklets.
Diakses dari https://www.undp.org/publications/sustainable-development-goals- booklet tanggal 18 Agustus 2023
United  Nations.  (2015).  Transforming  Our  World:  The  2030  Agenda  for  Sustainable Development.
Diakses dari
https://sustainabledevelopment.un.org/content/documents/21252030%20Agenda%2 0for%20Sustainable%20Development%20web.pdf tanggal 18 Agustus 2023
Wahyuningtyas,  Endah  Tri,  Dina  Anggraeni  Susesti,  Muis  Murtadho.  (2021).  Dose
Sustainability  Reporting  improve  financial  and  non-financial  performance  in Indonesia Companies?. Advances in Economics, Business and Management Research,
Volume 201. Atlantic Press. Diakses dari https://www.atlantis- press.com/proceedings/icosiams-21/125968384 tanggal 20 Agustus 2023.