## Journal of Agricultural Socio-Economics (JASE)
eISSN 2745-6897 | pISSN 2745-6889 Volum 3 Issue 2 (2022) Page 56-62 DOI: http://dx.doi.org/10.33474/jase.v3i2.18970 Submit: 21-11-2022 | Accepted: 10-12-2022 | Publish: 31-12-2022

## KELAYAKAN FINANSIAL AGROINDUSTRI KOPI ARABIKA BAJAWA
(Studi Kasus Pada Ksu Fa Masa Kecamatan Bajawa Kabupaten Ngada Nusa Tenggara Timur)
Lusia Ermelinda Yasinta Nosi 1 , Doppy Roy Nendissa 1* , Paulus Un 1 , Damianus Adar 1
¹ Program Studi Agribisnis, Fakutas Pertanian, Universitas Nusa Cendana, Kupang Nusa Tenggara Timur, Indonesia
*Email: roynendissa@staf.undana.ac.id
Abstract. Bajawa  Arabica  coffee  has  become  a  coffee  that  is  in  demand  by  coffee  lovers  in  Indonesia.  The presence  of  the  Multi-Purpose  Cooperative  (KSU)  "Fa  Masa"  as  a  measure  of  the  response  to  demand  for Bajawa  Arabica  coffee  agroindustry  products  tends  to  increase.  This  study  aims  to:  1)  analyze  the  income  of Bajawa Arabica coffee agroindustry; 2) Analyzing the use of capital, and 3) Analyzing financial feasibility. The research  was  conducted  at  KSU  Firm  "Fa  Masa",  Bajawa  District,  Ngada  Regency,  East  Nusa  Tenggara.  The selection of respondents using purposive sampling method. Data analysis uses input-output analysis, comparison of investment costs and working capital to determine the level of capital use. Financial feasibility using analysis of NPV, IRR, Net B/C and Payback Period for 5 years of economic life with an interest rate of 9% per year. The results showed that: Bajawa Arabica coffee agroindustry at KSU "Fa Masa" earned an income of Rp. 37,547,545 per month with an average annual income of Rp. 450,570,540. The level  of capital use is 77.73% per year. As for the financial feasibility criteria, the results obtained NPV of Rp. 5,668,106,257 positive values, IRR of 9.2%, Net  B/C  of  19.89  and  Payback  Period  of  2  years  6  months.  The  results  of  this  study  confirm  that  the  Bajawa Arabica coffee agroindustry is profitable and feasible to develop.
Keywords : Costs, Benefits, Cooperatives, financial feasibility, Bajawa Arabica coffee
Abstrak . Kopi  Arabica  Bajawa  telah  menjadi  kopi  yang  diminati  masyarakat  pencinta  kopi  di  Indonesia. Hadirnya  Koperasi  Serba  Usaha  (KSU)  “Fa  Masa”  sebagai  ukuran  respon  permintaan  terhadap  produk agroindustri  kopi  Arabica  Bajawa  cenderung  meningkat.    Penelitian  ini    bertujuan  untuk:  1)  Menganalisis pendapatan  agroindustri  kopi  Arabika  Bajawa;  2)  Menganalisis  penggunaan  modal,  dan  3)  Menganalisis kelayakan  finansial.  Penelitian  dilakukan  di  KSU  Firma  “Fa  Masa”,  Kecamatan  Bajawa,  Kabupaten  Ngada, Nusa  Tenggara  Timur.  Pemilihan  responden  menggunakan  metode purposive  sampling. Analisis  data menggunakan  analisis  input-output,  perbandingan  biaya  investasi  dan  modal  kerja  untuk  mengetahui  tingkat penggunaan modal. Kelayakan finansial menggunakan analisis NPV, IRR, Net B/C dan Payback Period selama 5 tahun  umur  ekonomis  dengan  tingkat  bunga  9%  per  tahun.  Hasil  penelitian  menunjukan  bahwa:  agroindustri kopi Arabica Bajawa di KSU “Fa Masa” memperoleh pendapatan sebesar Rp. 37.547.545 per bulan dengan rata- rata  pendapatan  per  tahun  sebesar  Rp.  450.570.540.  Tingkat  penggunaan  modal  sebesar  77,73  %  per  tahun. Sedangkan  untuk  kriteria  kelayakan  finansial,  di peroleh  hasil NPV sebesar  Rp.  5.668.106.257  bernilai  positif, IRR sebesar  9,2%, Net  B/C sebesar 19,89  dan Payback  Period sebesar 2  tahun  6  bulan.  Hasil  penelitian  ini menegaskan bahwa agroindustry kopi Arabica Bajawa menguntungkan dan layak dikembangkan.
Kata Kunci : Biaya, Manfaat, Koperasi, Kelayakan Finansial, Kopi Arabika

## PENDAHULUAN
Indonesia merupakan produsen kopi terbesar ke-4 di dunia (Anwar, 2014; Prajogo, dkk., 2020; Muzaifa,  dkk.,  2021;  Hanani,  2022;  Sembiring,  dkk.,  2023).  Sebagai  negara  agraris,  Indonesia mengedepankan  pengembangan  terhadap  beberapa  komoditas  pertanian  yang  memiliki  kontribusi cukup  nyata  dalam  perekonomian  nasional.  Kopi  merupakan  komoditas  perkebunan  andalan  negara Indonesia  dan  sudah  banyak  di  ekspor  dengan  empat  komoditas  lainnya  adalah  kakao,  karet,  kelapa
sawit  dan  udang.  Sebagai  salah  satu  komoditas  unggulan  ekspor,  kopi  memberikan  manfaat  bagi perekonomian nasional melalui devisa, sumber pendapatan bagi petani, penghasil bahan baku industri pengolahan, perluasan lapangan kerja hingga pengembangan wilayah (Ditjenbun, 2021).
Pada tahun 2018, luas areal kopi sekitar 1,302 juta ha dan sebagian besar (95,96%) diusahakan oleh  perkebunan  rakyat  dan  sisanya  (4,04%)  diusahakan  oleh  perkebunan  besar  (Ditjenbun,  2020). Posisi  tersebut  menunjukkan  peranan  petani  dalam  perkembangan  perekonomian  nasional  masih cukup  dominan.  Pertanaman  kopi  yang  diusahakan  sebagian  besar  berupa  kopi  Robusta  dengan  luas 1.191.557  ha  (91,5%)  dan  kopi  arabika  dengan  luas  110.486  ha  (8,95%)  yang  tersebar  meluas  di hampir  seluruh  kepulauan  Indonesia  mulai  dari  Sumatra  (671,4  ribu  hektar,  60%),  Jawa  (14%)  , Sulawesi (12%), Nusa Tenggara (10%) dan Kalimantan ( Direktorat Jenderal Perkebunan, 2020).
Nusa  Tenggara  Timur  (NTT)  merupakan  salah  satu  Provinsi  penghasil  kopi  di  Indonesia. Daerah  produksi  kopi  Nusa  Tenggara  Timur  terpusat  di  Kabupaten  Manggarai,  Ngada,  Manggarai Timur, Ende, Nagekeo dan beberapa kabupaten lainnya. Dan secara nasional NTT berada pada urutan ke-9  dengan  jumlah  produksi  sebesar  25.896  ton  (BPS,  2021).  Perkembangan  agroindustri  kopi  di Nusa  Tenggara  Timur  merupakan  salah  satu  sektor  yang  menjadi  fokus  pemerintah  karena  berperan pokok dalam memenuhi hajat hidup orang banyak. Selain itu sektor ini merupakan penghasil komoditi ekspor  unggulan  dan  memberikan  sumbangan  devisa  yang  besar  bagi  Negara.  Pemerintah  lewat kementerian  pertanian  telah  banyak  melakukan  riset  oleh  LIPI  dan  perguruan  tinggi,  inovasi,  adopsi teknologi dan kolaborasi baik dengan negara-negara sahabat, perusahaan serta institusi lainnya. Salah satu  program  pemerintah  tersebut  adalah  membentuk  Unit  Pengolahan Hasil  (UPH).  Agar  kopi  yang dihasilkan  oleh  masyarakat  dapat  diolah  menjadi  produk  jadi  dan  setengah  jadi  sehingga meningkatkan  nilai  tambah  kopi.  UPH  Fa  Masa  atau  KSU  Fa  Masa  merupakan  agroindustri  yang sudah berkembang di Kabupaten Ngada.
Kopi  merupakan  salah  satu  komoditi  perkebunan  yang  penting  di  Kabupaten  Ngada,  dengan luas  tanam  sebesar  6.147  ha. Dari  luasan  tersebut,  5.351 ha  diantaranya  merupakan  area  pertanaman kopi  Arabika  dan  sisanya  796  ha  kopi  Robusta  dengan  tingkat  produktivitas  500-750  kg/ha  (BPS, 2021). Berikut tabel data produksi kopi di Kabupaten Ngada tahun 2017-2021.
Tabel 1 . Data Produksi Kopi di Kabupaten Ngada tahun 2017-2021: Tahun 2017 2018 2019 2020 2021 Produksi (ton) 1.410 2.348 2.351 3.219 3.224
Sumber: Badan Pusat Statistik Provinsi NTT
Koperasi  Serba  Usaha  (KSU)  Fa  Masa  merupakan  unit  pengolahan  hasil  yang  mengolah  biji kopi gelondong merah menjadi kopi HS Kering, biji kopi greenbean , Kopi sangrai (Roasted bean) dan kopi  bubuk.  Sebagai  industri  pengolahan  hasil  pertanian,  KSU  Fa  Masa  sudah  memiliki  mitra eksportir yaitu PT Olam dan PT. Indokom Citra Persada Sidoarjo, Jawa Timur. Untuk mengolah kopi dengan  mutu  yang  baik  dan  layak  ekspor,  maka  diperlukan  persediaan  mutu  bahan  baku  yang  baik serta  proses  pengolahan  yang  sesuai  Penetapan  Standar  Operasional  Prosedur  (SOP)  terhadap pengolahan hasil kopi guna meningkatkan kualitas produk dan nilai jual.
Dalam  operasi  perusahaan,  besarnya  biaya  yang  dikeluarkan  dari  proses  pengolahan  hingga pemasaran  membutuhkan  perhitungan  biaya  yang  tepat.  Keberadaan  UPH  Fa  Masa  yang  sudah menjadi  KSU  Fa  Masa  diharapkan  mampu  memobilisasi  pertumbuhan  ekonomi  masyarakat, khususnya  masyarakat  Desa  Beiwali.  Perekonomian  diharapkan  selalu  mengalami  pertumbuhan sehingga  terjadi  peningkatan  kelayakan  hidup  masyarakat.  Termasuk  dalam  kategori  Usaha  Mikro Kecil  dan  Menengah,  KSU  Fa  Masa  harus  mampu  bertahan  dan  mendorong  pertumbuhan  ekonomi dengan memanfaatkan faktor-faktor unggul yang ada di daerah.
Meskipun pemasaran produk sudah berskala internasional dengan harga jual tinggi, tetapi perlu adanya analisis untuk mengetahui kelayakan bisnis dari aspek finansial dan aspek penunjang lainnya. Dengan  melakukan  analisis  aspek  finansial  akan  diketahui  terkait  besarnya  pendapatan,  besarnya tingkat  penggunaan  modal  yang  dikeluarkan  dan  kelayakan  usaha  dijalankan.  Tujuan  suatu  industri atau  perusahaan  adalah  untuk  memperoleh  laba.  Untuk  mencapai  keuntungan  yang  maksimal,  pada kenyataannya  memiliki  berbagai  kendala.  Kendala-kendala  tersebut  berkaitan  dengan  ketentuan hukum  yang  dipenuhi,  dampak  yang  ditimbulkan  dan  penanganan  limbah  yang  dilakukan,  pangsa pasar  yang  tersedia  untuk  produk  dan  strategi  bauran  pemasaran  yang  diterapkan,  aktivitas  operasi
bisnis dan teknologi yang digunakan, kualitas pengelola usaha dan SDM yang dimiliki, serta manfaat yang  ditimbulkan  usaha  kepada  masyarakat.  Kendala-kendala  ini  yang  kemudian  diatasi  dengan menganalisis  aspek-aspek  penilaian  kelayakan  bisnis  yaitu  aspek  hukum,  aspek  lingkungan,  aspek pasar  dan  pemasaran,  aspek  teknis  dan  teknologi,  aspek  manajemen  dan  sumber  daya  manusia  serta aspek  ekonomi  dan  sosial.  Aspek-aspek  ini  merupakan  aspek  yang  berkaitan  dengan  prospek pengembangan industri kedepannya. Studi mengenai aspek finansial merupakan aspek kunci dari suatu studi  kelayakan.  Dikatakan  demikian,  karena  sekalipun  aspek  lain  tergolong  layak,  jika  studi  aspek finansial  memberikan  hasil  yang  tidak  layak,  maka  usulan  proyek  atau  suatu  usaha  tidak  dapat dijalankan karena tidak akan memberikan manfaat ekonomi (Rahayu,2015).  Beberapa hal yang dikaji dalam kelayakan finansial antara lain; biaya dan manfaat yang diperoleh, besarnya pendapatan, tingkat penggunaan  modal  dan  kriteria  kelayakan  usaha  yang  meliputi Payback  period (PP), Net  Present Value (NPV), Net B/C dan Internal Rate of Return (IRR).

## METODE
Penelitian  ini  dilaksanakan  di  Desa  Beiwali,  Kecamatan  Bajawa,  Kabupaten  Ngada  pada  Bulan Mei  sampai  dengan  bulan  Juni  tahun  2022.  Informan  kunci  dalam  penelitian  ini  diambil  dengan metode  purposive  sampling.  Menurut  Sugiyono  (2016),  purposive  sampling  yaitu  sumber  data  yang dipilih di lapangan sesuai dengan tujuan dan masalah penelitian. Pemilihan responden secara sengaja, dipilih orang-orang sebagai orang kunci ( key person ) yang bersedia dan punya kemampuan menjawab berbagai pertanyaan atau orang yang paham tentang KSU Fa Masa.   Responden dalam penelitian ini adalah Ketua KSU Fa Masa.
Jenis data yang dikumpulkan dalam penelitian ini adalah data primer dan sekunder. Data Primer merupakan  data  yang  langsung  diperoleh  dari  responden  melalui  wawancara  dengan,  menggunakan daftar  pertanyaan  yang  telah  disiapkan.    Data  primer  meliputi  identitas  responden  (nama,  umur, pendidikan,  jabatan).  Data  sekunder  adalah  data  yang  bersumber  dari  studi  kepustakaan  dari  instansi terakit  seperti  Dinas  Pertanian  Kabupaten  Ngada  atau  sumber-sumber  lain  yang  berkaitan  dengan penelitian ini.
Pengumpulan  data  dilakukan  dengan  metode  survei  melalui  kegiatan:  (1)  Observasi,  menurut Fathoni (2011) observasi adalah teknik pengumpulan data yang dilakukan melalui suatu pengamatan, dengan  disertai  pencatatan-pencatatan  terhadap  keadaan  atau  perilaku  objek  sasaran.    Setelah melakukan  pengamatan  terhadap  objek  yang  akan  diteliti,  maka  peneliti  akan  melihat  kembali pedoman  atau  acuan  yang  sudah  disiapkan  sebelumnya  mengenai  kebutuhan  data  yang  diteliti. Penelitian ini menggunakan jenis observasi non partisipan dan observasi yang berstruktur.
Analisis  data  yang  dilakukan  yaitu  menghitung  pendapatan,  tingkat  penggunaan  modal  dan analisis  kelayakan  finansial  pada  agroindustri  kopi  KSU  Fa  Masa,  berpedoman pada  data-  data  yang diperoleh baik data primer maupun sekunder. Kemudian data-data tersebut dianalisis dan atau dihitung menggunakan  rumus-rumus  yang  sesuai  dengan  tujuan  penelitian.  Untuk  menjawab  tujuan  pertama dari penelitian ini, maka dilakukan analisis kuantitatif dengan menggunakan rumus sebagai berikut : a. Untuk  mencari  besarnya  pendapatan  yang  di  peroleh,  langkah  awal  yang  dilakukan  adalah perhitungan biaya (Rodjak,2006): TC = FC + VC ………… Rumus 1 (Rodjak,2006) Dimana : TC = Total Cost (biaya total) FC = Fixed Cost (biaya tetap total) VC = Variable Cost ( biaya variabel total) Pendapatan dapat dihitung menggunakan rumus:
Pd = TR – TC ……………. Rumus 3 (Suratiyah,2006) Dimana Pd: Pendapatan TR: Total Revenue (Penerimaan total) TC: Total Cost (Biaya total)
b. Untuk  mengetahui  tingkat  penggunaan  modal  agroindustri  dapat  dihitung  dengan  rumus (Hamming & Basalamah, 2010):
Tingkat  pengunaan  modal  = 𝑚𝑜𝑑𝑎𝑙 𝑘𝑒𝑟𝑗𝑎 𝑚𝑜𝑑𝑎𝑙 𝑖𝑛𝑣𝑒𝑠𝑡𝑎𝑠𝑖 x  100%  …….Rumus  4  (Hamming  & Basalamah,2010)
c. Untuk mengetahui kriteria kelayakan finsial dari agroindustri kopi maka dihitung menggunakan analisis:
1. Net  Present  Value  (NPV) merupakan  metode  yang  dilakukan  dengan  membandingkan  PV kas  bersih  dan  PV  investasi  ( Capital  outlays )  selama  umur  investasi.  Selisih  antara  nilai keduanya tersebut yang disebut Net Present Value (NPV) (Kasmir dan Jakfar, 2012). Rumus untuk menghitung NPV sebagai berikut:
NPV = ∑ 𝐵𝑡 (1+𝑖) 𝑡 𝑛
𝑡=0 _ ∑ Ct (1+𝑖) 𝑡 𝑛 𝑡=0 = ∑ Bt−Ct (1+𝑖) 𝑡 𝑛 𝑡=0
Rumus 5 (Kasmir dan Jakfar, 2012). Keterangan : NVP : Net Present Value (nilai sekarang bersih) i   : interest rate (tingkat suku bunga)
B  : Benefit (manfaat) C  : Cost (biaya) t    : time (waktu)
n   : jumlah interval
Kriteria  kelayakan  penerimaan  investasi  menggunakan  metode  NPV  adalah  suatu investasi dinyatakan layak apabila NPV > 0 atau NPV bernilai positif.
2. Internal rate of return Internal Rate of Return (IRR) merupakan metode untuk menghitung tingkat bunga yang dapat  menyamakan  antara present  value dari  semua  aliran  kas  masuk  dengan  aliran  kas keluar  dari  suatu  investasi  proyek  (Suliyanto,  2010).  Rumus  yang  digunakan  untuk menghitung IRR sebagai berikut:
IRR = I 1 + [ 𝑁𝑃𝑉 2 𝑁𝑃𝑉 2− 𝑁𝑃𝑉1 ] ( 𝐼 2− 𝐼 1 )
Rumus 6 (Suliyanto, 2010) Keterangan:
IRR: Internal rate of return
I 1 : tingkat bunga yang kecil I 2 : tingkat bunga yang besar NPV 1 : nilai sekarang bersih yang diperoleh dari faktor I 1 (yang negative) NPV 2 : nilai sekarang bersih yang diperoleh dari faktor I 2 (yang positif) Bila  IRR  >  DR  ( Discount  Rate ),  maka  agroindustry  kopi  Arabica  Bajawa  layak  dijalankan dan dikembangkan.
Catatan: Discount  Rate yang  digunakan  yaitu  suku  bunga  bank  umum  di  daerah penelitian. Kriteria kelayakan penerimaan investasi menggunakan metode IRR adalah suatu investasi  dinyatakan  layak  apabila  IRR  lebih  besar  dari  tingkat  keuntungan  yang dikehendaki.  Pada  penelitian  Winantara  (2014),  penulis  menghitung  besarnya  IRR  dan Margin Average Rate of Return sebagai sebagai pembanding untuk mengukur besarnya nilai IRR.
3. Net B/C Ratio Benefit cost ratio adalah ukuran perbandingan antara pendapatan ( Benefit = B ) dengan total  biaya  produksi  ( Cost  =  C ).    Dalam  batasan  besaran  nilai  B/C  dapat  diketahui  apakah suatu bisnis menguntungkan atau tidak menguntungkan.
Rumus yang digunakan untuk menghitung Net B/C sebagai berikut :
Net B/C = ∑ Bt−Ct (1+𝑖) 𝑡 𝑛 𝑡=0 ∑ Ct−Bt (1+𝑖) 𝑡 𝑛 𝑡=0
Atau
PI= Ʃ 𝑃𝑉 𝐾𝑎𝑠 𝐵𝑒𝑟𝑠𝑖ℎ
Ʃ 𝑃𝑉 𝐼𝑛𝑣𝑒𝑠𝑡𝑎𝑠𝑖 𝑥 100%
Rumus 7 (Kasmir dan Jakfar,2012)
Keterangan : Net B/C : perbandingan antara manfaat bersih dan biaya i  : interest rate ( tingkat suku bunga ) B  : benefit (manfaat) C  : Cost (biaya) t    : time (waktu)
n   : jumlah interval
Bila  Net  B/C  >  1,  maka  agroindustry  kopi  Arabica  Bajawa  dapat  dijalankan  dan dikembangkan atau sebaliknya jika Net B/C ratio kurang dari 1. Net B/C dalam literatur lain sama  dengan Profitability  Index (PI)  atau  indeks  kemampuan  laba.  Pada  penelitian  Azkar (2012)  selain  menghitung  Net  B/C  dan profitability  Index ,  perhitungan Gross  B/C juga dilakukan untuk melihat perbandingan penggunaan biaya dan manfaat yang diperoleh.
4. Payback Period Payback  Period  (PP) merupakan  metode  untuk  menghitung  lamanya  waktu  atau periode  yang  diperlukan  dalam  pengembalian  uang  telah  diinvestasikan  dari  aliran  kas masuk  ( proceed )  tahunan  yang  dihasilkan  oleh  proyek  investasi  tersebut.  Rumus  yang digunakan  untuk  menghitung  PP  dengan proceed tahunan  sama  dari  tahun  ke  tahun  adalah sebagai berikut:
PP = 𝑛𝑖𝑙𝑎𝑖 𝑖𝑛𝑣𝑒𝑠𝑡𝑎𝑠𝑖 𝑘𝑎𝑠 𝑏𝑒𝑟𝑠𝑖ℎ/𝑡𝑎ℎ𝑢𝑛 𝑥 1 𝑡𝑎ℎ𝑢𝑛
Rumus 8 (Jumingan,2009) Apabila aliran kas ( cash flow ) tidak sama setiap tahun, maka dapat PP dapat dihitung dengan mengurangkan kas masuk terhadap investasi (Jumingan, 2009).

## HASIL DAN PEMBAHASAN

## Pendapatan Agroindustri Kopi Arabica Bajawa di KSU Fa Masa
Tingkat  produktifitas  atau  besarnya  pendapatan  yang  diperoleh  KSU  Fa  Masa  sebagai masukan  dari  kegiatan  agroindustri  kopi  Arabica  Bajawa  adalah  sebesar  Rp.  37.547.545  per  bulan. Rata-rata penerimaan per tahun sebesar  Rp. 1.166.400.000 dan rata-rata pendapatan per tahun sebesar Rp.  450.570.540  Dimana  pendapatan  ini  telah  dikurangi  dengan  biaya  produksi  selama  satu  tahun. Untuk  biaya  tetap  ( fixed  cost )  itu  terdiri  dari  biaya  tenaga  kerja  langsung.  Sedangkan  untuk  biaya variabel  ( variabel  cost )  terdiri  atas  biaya  bahan  baku  dan  biaya  overhead.  Beberapa  biaya  produksi yang digunakan untuk membuat tiga produk kopi digunakan bersama yaitu tenaga kerja, biaya ongkir, bahan  bakar,  listrik,  air  dan  telepon.  Sehingga  pada  perhitungan  biaya  produksi  terdapat Join  Cost . Join  Cost adalah  biaya  bersama  atau    biaya  yang  dikeluarkan  untuk  mengolah  bahan  baku,  tenaga kerja dan overhead pabrik yang menghasilkan dua jenis produk atau lebih. Dimana perhitungan biaya bersama  atau join  cost menggunakan  pendekatan  rata-rata  sederhana  yaitu  biaya  yang  dikeluarkan dibagi dengan produk yang dihasilkan. Jadi besarnya biaya produksi untuk kopi bubuk ukuran 250 gr, 500 gr dan 1000 gr adalah Rp. 59.625.455 per bulan.

## Tingkat Penggunaan Modal
Besarnya  tingkat  penggunaan  modal  yang  digunakan  agroindustri  KSU  Fa  Masa  selama  satu tahun  adalah  sebesar  77,73  %.  Nilai  ini  didapatkan  dengan  menghitung  biaya  kebutuhan  investasi. Dimana  biaya  modal  kerja  dibagi  dengan  modal  investasi.  Pada  tulisan  ini,  perhitungan  tingkat penggunaan  modal  menggunakan  modal  investasi  pada  tahun  investasi  dengan  modal  kerja  satu  (1)
tahun.  Sehingga  di  ketahui  besar  penggunaan  modal  pada  KSU  Fa  Masa.  Komponen  – komponen  yang  termasuk  dalam  modal  investasi  yaitu  pembelian  aktiva  tetap,  mesin-mesin  dan peralatan produksi, pembangunan gedung, biaya instalasi listrik, air  serta perpipaan, peralatan kantor dan biaya investasi awal. Sedangkan untuk modal kerja sendiri terdiri atas ; biaya bahan baku, biaya tenaga  kerja  langsung,  biaya  administrasi  umum,  biaya  kemasan,  biaya  pabrikasi  umum  dan  biaya pemasaran selama satu tahun produksi.

## Analisis Kelayakan Finansial Kopi Arabica Bajawa
Sebelum masuk pada tahapan kriteria kelayakan investasi, hal pertama yang dilakukan adalah identifikasi biaya dan manfaat. Dimana agroindustri mengelompokkan biaya-biaya yang di keluarkan serta manfaat yang  diperoleh. Setelah itu, dilakukan penyusunan Cashflow (arus kas) selama periode atau  umur  investasi  suatu  proyek  dijalankan  yang  perhitungan  dimulai  dari  tahun  pertama (Kuswardani,2020). Dengan menyusun arus kas, bisa memudahkan KSU Fa Masa melihat kas masuk dan kas keluar dalam periode tertentu. Setelah menyusun cashflow dan melakukan perhitungan maka di peroleh hasil dengan nilai Payback period atau jangka waktu pengembalian modal dalam 2 tahun 6 bulan.  Net  Present  Value  sebesar  5,668,106,527  bernilai  positif,  artinya  investasi  pada  agroindustri kopi  KSU  Fa  Masa  memberikan  keuntungan  sebesar  Rp.  5,668,106,527  selama  5  tahun  umur ekonomis dengan tingkat bunga 9%. Net B/C sebesar 19,89%, nilai ini menunjukkan setiap  Rp. 1,00 biaya  yang  dikeluarkan  oleh  pihak  koperasi  akan  menghasilkan  benefit  sebesar  19,89  kali.  Internal Rate  of  Return  yang  diperoleh  sebesar  9,2  %  artinya  usaha  layak  untuk diteruskan  karena  IRR  lebih besar dari tingkat suku bunga pada koperasi tersebut. Berdasarkan data OJK mencatat suku bunga per Oktober  2020,  suku  bunga  rata-rata  kredit  bank  umum  untuk  segmen  modal  kerja  sebesar  9,38%, investasi  9,01%  dan  konsumsi  11,05%  (Novita,2021).  Tingkat  keuntungan  yang  dikehendaki merupakan  tingkat  suku  bunga  bank  di  daerah  penelitian  yaitu  9%  sedangkan  tingkat  suku  bunga pinjaman  dari  bank  sebesar  9%  (apabila  mengikuti  suku  bunga  bank  umum  di  lokasi  penelitian). Penggunaan  suku bunga  menggunakan  suku bunga  bank  umum  di  daerah  penelitian  juga  di  lakukan pada  penelitian  Dewi  (2015).  Yang  mana  suku  bunga  yang  digunakan  12%,  sesuai  dengan  tingkat suku  bunga  bank  umum  di  daerah  penelitian  tersebut  yaitu  di  Kabupaten  Bangli,  Bali.  Berdasarkan analisis kelayakan finansial yang dilakukan pada agroindustri kopi Arabica  Bajawa di KSU Fa Masa selama 5 tahun umur ekonomis, maka KSU Fa Masa layak dan dapat melakukan perluasan usaha.

## KESIMPULAN
Berdasarkan  hasil  penelitian  yang  dilakukan,  KSU  Fa  Masa  memperoleh  pendapatan  sebesar Rp.  37.547.545  per  bulan  dengan  rata-rata  pendapatan  per  tahun  sebesar  Rp.  450.570.540.  Besarnya tingkat  penggunaan  modal  pada  KSU  Fa  Masa  adalah  77,73  %.  Dimana  nilai  ini  diperoleh  dengan menghitung perbandingan biaya investasi dan modal kerja dalam satu tahun.
Ditinjau  dari  analisis  kelayakan  finansial  menunjukkan  nilai  Net  Present  Value  sebesar 5,668,106,527  bernilai  positif,  Internal  Rate  of  Return  sebesar  9,2  %,  Net  B/C  sebesar  19,89%  dan Payback period 2 tahun 6 bulan. Sebagai suatu evaluasi proyek, analisis kelayakan usaha agroindustri pada KSU Fa Masa dinilai layak, sehingga bisa bisa dilakukan perluasan.
Berdasarkan  hasil  penelitian,  peneliti  memberikan  saran  sebagai  berikut:  1)  Bagi  lembaga koperasi dan anggota, diharapkan koperasi mampu mengembangkan inovasi berkaitan dengan produk olahan  berbahan  dasar  kopi  menjadi  produk-produk  baru  yang  menarik  lebih  banyak  konsumen  dan memiliki  nilai  tambah.  Bagi  anggota  koperasi,  diharapkan  lebih  disiplin  dalam  memenuhi  kewajiban sebagai  anggota  sehingga  koperasi  dapat  semakin  berkembang.  2)  Kontibusi  pemerintah  diharapkan berperan  aktif  dalam  mendukung  pengembangan  UMKM  yang  ada  di  daerah.  Dukungan  dari pemerintah diharapkan mampu membuat usaha-usaha mikro, kecil dan menengah banyak berkembang bisa menciptakan lapangan kerja baru, dan 3) Semoga penelitian ini berkontribusi bagi pengembangan ilmu  pengetahuan khususnya berkaitan  dengan  analisis  kelayakan  finansial  pada  Usaha  Mikro, Kecil dan  Menengah.  Serta  membantu  para  pelaku  usaha,  sebagai  acuan  dalam  pengambilan  keputusan berkaitan dengan perluasan usaha kedepannya.

## DAFTAR PUSTAKA
Anwar, I. R. F. A. N. (2014). Indonesia Coffee Market. Assoc. Indones. Coffee Export. Ind , 1- 37.
Azkar, R. (2012). Analisis Kelayakan Pengembangan Usaha Gula Merah Tebu pada UD Julu Atia Kecamatan Polongbangkeng Selatan, Kabupaten Takalar. Scientific Repostory IPB: Journal Economic and Management Vol.2 April 2012.
BPS. Kabupaten  Ngada.  (2015).  Kabupaten  Ngada  Dalam  Angka  2015.  BPS  Kabupaten Ngada, Ngedukelu
BPS.  Provinsi  Nusa  Tenggara  Timur.  (2021).  Nusa  Tenggara  Timur  Dalam  Angka  2021. Badan Pusat Statistik Provinsi Nusa Tenggara Timur
Dewi, M. (2015). Analisis Finansial dan Nilai Tambah Pengolahan Kopi Arabika di Koperasi Tani  Manik  Sedana  Kabupaten  Bangli. Universitas  Udayana:  Jurnal  Agribisnis  dan Agrowisata,Vol.4 , No.2 April 2015.
Ditjebun. 2020. Tabel Komoditas Ekspor Unggulan. Direktorat Jenderal Perkebunan Ditjebun. 2021. Tabel Luas Areal Kopi Indonesia. Direktorat Jenderal Perkebunan Fathoni, A. 2011. Metodologi Penelitian & Teknik Penyusunan Skripsi . Jakarta: Rineka Cipta. Gulo, W. 2002. Metode Penelitian .Jakarta: PT. Grasindo. Hamming,  H.M,  dan  S,  Basalamah.  2010. Studi  Kelayakan  Investasi  Proyek  dan  Bisnis . Jakarta: Bumi Aksara.
Hanani, N. (2022). The Impact of Input and Output Prices on Indonesian Coffee Production and Trade Performance. HABITAT , 33 (01), 33-43.
Intan,novita.  2021.”  Suku  Bunga  Kredit  Konsumtif  BNI  Turun  Hinga  2,64 persen”(https://republika.co.id/berita/Suku Bunga Kredit Konsumtif BNI Turun Hingga 2,64 Persen | Republika Online, diakses pada 14 Mei 2022)
Jumingan. 2009. Studi Kelayakan Bisnis . Jakarta: Bumi Aksara.
Kasmir
& Jakfar. 2003. Studi Kelayakan Bisnis . Jakarta: Kencana.
Kuswardani,  R.A.  (2020).  Analisis  Kelayakan  Usaha  Tahu  Mandiri  Desa  Kontangan Kecamatan Galang Kabupaten Deli Serdang. Repostory Uma: Jurnal Ilmiah Pertanian, Vol.2, No.1.
Muzaifa,  M.,  &  Rahmi,  F.  (2021,  March).  Utilization  of  Coffee  By-Products  as  Profitable Foods-A  Mini  Review.  In IOP  Conference  Series:  Earth  and  Environmental Science (Vol. 672, No. 1, p. 012077). IOP Publishing.
Prajogo, U., Lutfi, M., Liana, Y., & Adi, S. (2020, April). Evaluation of post-harvest coffee to conform with good manufacturing practices (GMP) to develop entrepreneurship. In IOP Conference Series: Earth and Environmental Science (Vol. 475, No. 1, p. 012046). IOP Publishing.
Rahayu, A.D. (2015). Analisis Kelayakan Usaha Gula Semut Anggota Koperasi Serba Usaha (KSU)  Jatirogo. Lumbung  Pustaka  UNY:  Jurnal  Ekonomi  dan  Bisnis,  Vol.3  Tahun 2015.
Rodjak,A. 2006. Manajemen Usahatani . Bandung: Pustaka Giratuna.
Sembiring,  M.  T.,  Nasution,  A.,  Alda, T.,  &  Gurusinga,  L.  (2023).  Business  Process  Model Design  as  a  Basis  for  Determining  the  Price  of  Coffee  Beans  in  Tanah  Karo. In International  Conference  on  Experimental  and  Computational  Mechanics  in Engineering (pp. 82-92). Springer, Singapore. Sugiyono. 2016. Metode Penelitian Kombinasi (Mix methods). Bandung: Alfabeta. Suliyanto. 2010. Studi Kelayakan Bisnis . Yogyakarta: ANDI. Suratiyah, K. 2006. Ilmu Usahatani . Jakarta: Penebar Swadaya. Winantara, I.M.Y. (2014). Analisis Kelayakan Usaha Kopi Luwak di Bali. Reka Integra: