Jurnal Akuntansi Indonesia, Vol. 1 No. 1 Januari 2012, Hal. 30 - 39

## ANALISIS FAKTOR-FAKTOR DETERMINASI INCOME SMOOTHING :

## STUDY PADA PERUSAHAAN ASING DAN NON ASING

## Abstract
Profit is very important for the company internally and externally. So that management companies are always trying to be able to describe profit as possible as a reflection of the condition of the company. The phenomenon of earnings manipulation that show the existence of income smoothing practices are evolving, thus this study aimed to identify factors that affect income smoothing.
This research was conducted by using the sample of manufacturing firms included in the IDX during the years 2006-2009. Recorded from 142 companies became members of the population, but only as many as 48 companies are used as samples. Analytical techniques used logistic regression.
Discretionary  accrual model shows that the financial risk and public ownership has a positive influence on the practice of income smoothing. But the results of tests performed by index eckle showed that only financial risk that has a positive effect on the income smoothing practices, while the factor of profitability, the firm value, managerial ownership, public ownership, auditor reputation and corporate status had no effect on income smoothing. The test results also show that discretionary accrual models are better explain those factors tested than eckle index model.
Keywords :  Income  smoothing,  discretionary  accrual,  Index  eckle,  firm  value,  managerial  ownership,  public ownership, auditor reputation and corporate status

## PENDAHULUAN
Informasi  laba  merupakan  komponen  laporan  keuangan  perusahaan  yang  bertujuan  untuk  menilai kinerja  manajemen,  membantu  mengestimasi kemampuan  laba  yang  representatif  dalam  jangka  panjang, dan menaksir risiko investasi atau meminjamkan dana (Kirschenheiter dan Melumad 2002). Perhatian para investor  yang  sangat  besar  terhadap  suatu  informasi  laba  perusahaan  telah  mendorong  para  manajemen untuk menunjukkan laba yang sebaik mungkin dengan melakukan beberapa tindakan yang tidak semestinya, yaitu dengan melakukan manipulasi laba atau manajemen laba. Perataan laba yang dilakukan oleh manajemen juga  karena  adanya  fleksibilitas  dalam  memilih  kebijakan  akuntansi.  Fleksibilitas  itulah  yang  terkadang dimanfaatkan oleh manajemen untuk melakukan earnings management (Dhamar. 2010). Salah satu tindakan earnings management atas laba melalui tindakan perataan laba tetapi dalam batasan Prinsip-prinsip Akuntansi Berterima  Umum  (PABU).  Kestabilan  laba  perusahaan  akan  memberikan  manfaat  yang  tinggi  bagi  kualitas laporan keuangan dibandingkan nilai laba yang cenderung bergejolak (volatile). Ashari at el. (1994) menyatakan bahwa perataan laba atas fluktuasi laba yang dilaporkan dianggap normal bagi perusahaan. Tindakan income smoothing merupakan  tindakan  yang  rasional.  Namun,  tindakan  ini  menyebabkan  penurunan  reabilitas pengungkapan informasi mengenai laba.

## Korespondensi dengan penulis:
Penelitian  tentang  faktor-faktor  yang  mempengaruhi  praktik  perataan  laba  pada  perusahaan  publik yang listing pada Bursa Efek Indonesia juga telah dilakukan. Namun hasil penelitian-penelitian tersebut tidak konsisten.  Oleh  karena  itu,  peneliti  menguji  kembali  faktor-faktor  yang  mempengaruhi income  smoothing dengan memperhatikan peran faktor reputasi auditor dan status perusahaan. Bila dalam penelitian sebelumnya hanya menggunakan salah satu pengukuran, namun kali ini peneliti menggunakan dua pengukuran yaitu dengan menggunakan indeks Eckel (1981) dan Discretionary Accrual oleh Tucker dan Zarowin (2005).

## TELAAH LITERATUR DAN PENGEMBANGAN HIPOTESIS Teori Akuntansi Positif
Perataan laba merupakan salah satu manajemen laba yang didefinisikan sebagai praktik yang dilakukan manajer untuk mengurangi fluktuasi laba yang dilaporkan sehingga meningkatkan kemampuan investor dalam meramalkan arus kas pada masa mendatang. Perataan laba merupakan perilaku yang rasional,  didasarkan pada  asumsi  dalam Positive  Accounting  Theory (PAT)  bahwa  agen  (manajemen)  merupakan  individu  yang rasional yang memperhatikan kepentingan dirinya. Tiga hipotesis Positive Accounting Theory (PAT) yang dapat dijadikan  dasar  pemahaman  tindakan  perataan  laba  yang  dirumuskan  oleh Watts  dan  Zimmerman  (1978) dalam Dhamar (2010) adalah sebagai berikut:

## The Bonus Plan Hypothesis
Pada  perusahaan  yang  memiliki  rencana  pemberian  bonus,  manajer  perusahaan  akan  lebih  memilih metode akuntansi yang dapat menggeser laba dari periode mendatang ke periode saat ini sehingga dapat menaikkan laba saat ini. Hal ini dilakukan karena manajer lebih menyukai pemberian bonus yang lebih tinggi untuk masa kini.

## The Debt to Equity Hypothesis (Debt Covenant Hypothesis)
Pada  perusahaan  yang  mempunyai  rasio debt  to  equity tinggi,  manajer  perusahaan  cenderung menggunakan metode akuntansi yang dapat meningkatkan laba. Perusahaan dengan rasio debt to equity yang tinggi akan mengalami kesulitan dalam memperoleh dana tambahan dari pihak kreditor, bahkan perusahaan terancam melanggar perjanjian utang.

## The Political Cost Hypothesis (Size Hypothesis)
Political cost hypothesis menyatakan bahwa perusahaan besar lebih sensitif daripada perusahaan kecil karena terkait dengan biaya politis dan oleh sebab itu perusahaan tersebut menghadapi insentif yang berbeda dalam pemilihan prosedur metode akuntansi.

## Income Smoothing
Menurut Poll dalam Juniarti dan Corolina (2005) mendefinisikan smoothing of income is a way of removing volatility in earnings by leveling off the earnings peaks and raising the valleys . Perataan laba didefinisikan sebagai praktik yang dilakukan manajer untuk mengurangi fluktuasi laba yang dilaporkan sehingga meningkatkan kemampuan  investor  dalam  meramalkan  arus  kas  pada  masa  mendatang  (Patricia  2008).  Definisi  lain menganai income smoothing adalah definisi yang dikemukakan oleh Belkaoui (2007) perataan laba merupakan
normalisasi laba yang dilakukan secara sengaja untuk mencapai trend atau tingkat yang diinginkan. Dalam hal ini perataan laba menunjukkan suatu usaha manajemen perusahaan untuk mengurangi variasi abnormal laba dalam batas-batas yang diizinkan dalam praktek akuntansi dan prinsip manajemen yang wajar. Beidleman dalam Belkaoui (2007) mempertimbangkan dua alasan menajemen dalam meratakan laba. Pendapat pertama berdasar pada asumsi bahwa suatu aliran laba yang stabil dapat mendukung deviden dengan tingkat yang lebih tinggi daripada suatu aliran laba yang variabel sehingga memberikan pengaruh yang menguntungkan bagi  nilai  saham  perusahaan  seiring  dengan  turunnya  tingkat  resiko  perusahaan  secara  keseluruhan. Argumen kedua berkenaan pada perataan kemampuan untuk melawan hakikat laporan laba yang bersifat siklus dan kemungkinan juga akan menurunkan korelasi antara ekspektasi pengembalian perusahaan dengan pengembalian fortofolio pasar. Hal tersebut merupakan hasil dari kebutuhan manajemen untuk menetralisir ketidakpastian lingkungan dan menurunkan fluktuasi yang luas dalam kinerja operasi perusahaan terhadap siklus waktu baik maupun waktu buruk yang berganti-ganti.

## HIPOTESIS

## Profitabilitas
Profitabilitas  merupakan  ukuran  penting  untuk  menilai  sehat  atau  tidaknya  perusahaan,  yang mempengaruhi  investor  untuk  membuat  keputusan.  Perusahaan  yang  memiliki  ROA  yang  lebih  tinggi cenderung melakukan perataaan laba dibandingkan dengan perusahaan yang lebih rendah karena manajemen tahu  akan  kemampuan  untuk  mendapatkan  laba  pada  masa  mendatang  sehingga  memudahkan  dalam menunda atau mempercepat laba (Assih dan Gudono, 2000).
H 1 : profitabilitas berpengaruh positif terhadap praktek income smoothing yang dilakukan perusahaan

## Financial leverage
Financial  leverage menunjukkan  proporsi  penggunaan  utang  untuk  membiayai  investasinya.  Semakin besar  utang  perusahaan  maka  semakin  besar  pula  risiko  yang  dihadapi  investor  sehingga  investor  akan meminta  tingkat  keuntungan  yang  semakin  tinggi.  Akibat  kondisi  tersebut  perusahaan  cenderung  untuk melakukan praktik perataan laba.
H 2 : Risiko keuangan berpengaruh positif terhadap praktek income smoothing yang dilakukan perusahaan

## Nilai Perusahaan
Nilai perusahaan pada beberapa penelitian dapat didefinisikan melalui Price per Book Value Ratio (PBV) yang  dihasilkan  dari  rasio  antara  nilai  pasar  ekuitas  perusahaan  terhadap  nilai  buku  ekuitas  perusahaan. Perusahaan yang memiliki nilai pasar yang tinggi akan cenderung untuk melakukan perataan laba, karena perusahaan akan cenderung menjaga konsistensi labanya agar nilai pasar perusahaan tetap tinggi sehingga dapat lebih menarik arus sumber daya ke dalam perusahaannya (Suranta dan Merdistuti 2004) dalam Dhamar (2010).
H 3 :  Nilai  perusahaan  berpengaruh  positif  terhadap  praktek income  smoothing yang  dilakukan  oleh perusahaan.

## Struktur Kepemilikan
Hipotesis pemusatan kepentingan ( convergence of interest hypothesis ) menyatakan bahwa kepemilikan saham  manajerial  dapat  membantu  penyatuan  kepentingan  antara  manajer  dan  pemegang  saham, penelitian  mereka  menemukan  bahwa  kepemilikan  menejerial  dengan  pemegang  saham  eksternal  dapat disatukan jika kepemilikan saham oleh menajer diperbesar sehingga menejer tidak akan memanipulasi laba untuk  kepentingannya.  Kepemilikan  manajerial  dapat  mengurangi  dorongan  untuk  melakukan  tindakan manipulasi, sehingga laba yang dilaporkan merefleksikan keadaan ekonomi dan perusahaan bersangkutan yang sebenarnya.
H 4 :  kepemilikan  menejerial  berpengaruh  negatif  terhadap  praktek income  smoothing yang  dilakukan perusahaan.
H 5 :  jumlah  kepemilikan  publik  berpengaruh  positif  terhadap  praktek income  smoothing yang  dilakukan perusahaan.

## Reputasi auditor
Kualitas auditor eksternal menjadi salah satu pengendali manajemen untuk melakukan perataan laba. Kualitas  audit  yang  lebih  tinggi  dari  KAP  yang  besar  menjadi  salah  satu  pertimbangan  manajemen  untuk melakukan pengelolaan atas laba.
H 6 : Reputasi auditor berpengaruh negatif terhadap praktek income smoothing pada perusahaan

## Status Perusahaan.
Dalam  penelitian  ini  status  perusahaan  dikelompokan  pada  perusahaan  pemodalan  asing  dan perusahaan  pemodalan  dalam  negeri.  Rudolf  (2008)  dalam  penelitiannya  menyatakan  bahwa  perusahaan PMA di Indonesia kemungkinan tidak memilih instrumen hutang untuk menyelesaikan konflik keagenannya, sehingga  leverage  pada  PMA  akan  jauh  lebih  rendah  dibandingkan  dengan  perusahaan  PMDN.  Padahal perusahaan yang mempunyai tingkat leverage yang tinggi diduga melakukan perataan laba karena semakin besar utang perusahaan maka semakin besar pula risiko yang dihadapi investor H 7 :  status  perusahaan  berpengaruh  positif  terhadap  praktek income  smoothing yang  dilakukan  oleh perusahaan.

## METODE PENELITIAN
Populasi dalam penelitian ini adalah perusahan manufaktur. Sedangkan sampel diambil dari populasi dengan teknik purposive sampling dengan criteria, perusahaan manufaktur dengan pemodalan asing dan dalam negeri yang mempublikasikan secara lengkap dari tahun 2006-2009, serta tidak melakukan restrukturisasi, akuisisi, merger, dan perubahan kelompok usaha.

## Definisi Operasional dan Pengukuran Variabel

## Variabel Dependen
Dalam model penelitian ini, penulis menggunakan peringkat perataan laba ( income smoothing ) sebagai proksi praktek perataan laba yang dilakukan perusahaan. Untuk menentukan peringkat perataan laba tersebut, digunakan  model discretionary  accrual dengan modified  Jones dalam  Kothari  et  al.  (2005)  yang  kemudian didefinisikan oleh Tucker dan Zarowin (2005), dengan memperbandingkan pengukuran menggunakan  indeks Eckel (1981).
Discretionary Accrual
DAC it = TAC it – NDAC it DAC it : discretionary accrual perusahaan i pada tahun t TAC it : total accrual perusahaan i pada tahun t NDA it : non discretionary accrual perusahaan i pada tahun t
Sedangkan Total accrual pada model tersebut berasal dari perhitungan:
TAC it = Operating Income it – CFO it TAC it : total accruals perusahaan i pada tahun t CFO it
: Kas dari operasi (cash flow operation) perusahaan i pada tahun t Kemudian Non  Discretionary  Accrual (NDAC)  merupakan  nilai  prediksi  atau fitted  value dari  model berikut:
TACit/asset it-1 = α 0 (1/Asset it-1 ) + β 1 [(ΔSales it – Δrec it ) / Asset it-1 ] + β 2 (PPE it / Asset it-1 ) + ε it
TAC it = Total accrual perusahaan i pada tahun t Asset it-1 = Logaritma total aset perusahaan i pada tahun t-1
ΔSales it = Perubahan penjualan perusahaan i antara tahun t dan tahun t-1
ΔRec it = Perubahan piutang perusahaan i antara tahun t dan tahun t-1
PPE it = Aktiva tetap pada perusahaan i pada tahun t ε it = error term
Perusahaan akan dikelompokkan sebagai perusahaan perata laba ( smoother ), apabila terdapat korelasi negatif antara perubahan Discretionary Accrual (ΔDAC it ) dengan perubahan Pre-discretionary Income (ΔPDI it ). Nilai korelasi >1 berarti perusahaan tidak digolongkan sebagai perusahaan yang melakukan perataan laba, sebaliknya jika <1 maka perusahaan akan digolongkan sebagai perusahaan perata laba.
Pre-discretionary Income dapat dihitung dengan :
PDI it = NI it – DAC it

## Indeks Eckel
Perhitungan Indeks Eckel dilakukan untuk mengetahui jumlah perusahaan yang kemungkinan melakukan praktik perataan laba dan kemungkinan tidak melakukan praktik perataan laba dengan perhitungan sebagai berikut:

## Indeks perataan laba = (CVΔI / CVΔS)
CV
= koefisien variasi dari variabel, yaitu standar deviasi dibagi dengan nilai yang diharapkan
ΔI = perubahan laba dalam satu periode
ΔS = perubahan penjualan dalam satu periode
Nilai CVΔI dan CVΔS dapat dihitung sebagai berikut:
Δ X = perubahan laba (I) atau penjualan (S), Δ X = rata-rata perubahan laba (I) atau penjualan (S), n   = banyaknya tahun yang diamati. Perusahaan diindikasikan melakukan praktik perataan laba apabila indeks perataan laba lebih kecil daripada 1 (CVΔI < CVΔS). Perusahaan diindikasikan tidak melakukan perataan laba apabila indeks perataan laba lebih besar daripada 1 (CVΔI > CVΔS).

## Variabel Independen
Profitabilitas, diiukur dengan Profitabilitas diproksikan dengan return on asset (ROA) yang dihasilkan dari hasil bagi laba bersih perusahaan terhadap nilai buku total aset perusahaan.
Leverage, diartikan sebagai perbandingan antara utang dan aktiva yang menunjukkan berapa bagian aktiva yang digunakan untuk menjamin utang.
Nilai perusahaan, merupakan persepsi investor terhadap perusahaan, yang sering dikaitkan dengan harga saham. Nilai perusahaan didefinisikan melalui Price per Book Value Ratio (PBV) yang dihasilkan dari rasio antara nilai pasar ekuitas perusahaan terhadap nilai buku ekuitas perusahaan.
Kepemilikan manajerial, bersifat kategorikal dan pengukurannya dilakukan dengan mengunakan variabel dummy yaitu nilai 1 untuk terdapatnya kepemilikan manajerial dan 0 untuk tidak terdapatnya kepemilikan manajerial.
Kepemilikan public , diukur dengan besarnya persentase jumlah saham yang dimiliki oleh publik dari total saham yang beredar.
Reputasi Auditor, merupakan variable dummy, 1 bila diaudit oleh auditor big four dan 0 untuk non big four. Status Perusahaan. dilihat dari struktur investasinya yaitu yaitu penanam modal asing (PMA) dan penenem modal dalam negeri (PMDN)

## Variabel kontrol
Variable kontrol dalam penelitian ini adalah ukuran perusahaan yang diukur dengan natural logaritma dari total asset.

## HASIL DAN PEMBAHASAN
Sampel yang digunakan dalam penelitian ini dipilih dengan cara purposive sampling. Berdasarkan kriteria sampel yang ditetapkan, maka diperoleh sebanyak 144 observasi penelitian. Dalam pengujian yang dilakukan
menggunakan persamaan regresi logistik pada taraf nyata 5% menghasilkan model sebagai berikut:
= -1,500 – 2,743ROA + 4,710LEV – 0,042PBV – 1,39MOWN + 4,288POWN + 0,005RA – 0,670ST

## + 0,090SIZE

## Pengujian Hipotesis  Pertama ( H1)
Variabel Probabilitas yang diproksikan dengan ROA menunjukan tingkat signifikansi sebesar 0,404 > 0,05. Dengan demikian, dapat disimpulkan bahwa probabilitas (ROA) tidak berpengaruh pada praktik perataan laba yang dilakukan perusahaan. Hasil penelitian ini konsisten dengan penelitian Juniarti dan Corolina (2005). Hal ini berarti bahwa semakin tinggi profitabilitas maka perusahaan akan cenderung untuk tidak melakukan perataan  laba  karena  perusahaan  tersebut  akan  semakin  menjadi  sorotan  publik,  sehingga  perusahaan kemungkinan berusaha untuk tidak melakukan tindakan yang membahayakan kredibilitas perusahaan.

## Pengujian Hipotesis Kedua (H2)
Variabel  risiko  keuangan  yang  diproksikan  dengan leverage yaitu debt  to  total  asset menunjukan tingkat signifikansi sebesar 0,002 < 0,05. Dengan demikian dapat disimpulkan bahwa risiko perusahaan (LEV) berpengaruh positif pada praktik perataan laba. Hasil ini juga konsisten dengan hasil penelitian Machfoedz (1998) dan Yosika (2009) dalam Dhamar (2010).

## Pengujian Hipotesis  Ketiga (H3)
Pengujian variabel nilai perusahaan yang diproksikan dengan Price per Book Value Ratio (PBV) menunjukan tingkat signifikansi sebesar 0,592 > 0,05. Dengan demikian dapat disimpulkan bahwa nilai perusahaan tidak berpengaruh berpengaruh positif pada praktik perataan laba. Harga saham yang tinggi ternyata tidak serta merta membuat persepsi investor tentang nilai suatu perusahaan juga akan tinggi. Sehingga dimungkinkan bahwa  konsistensi  laba  bukan  menjadi  satu-satunya  alasan  investor  untuk  mengalirkan  sumberdayanya kedalam  perusahaan  tersebut.  Hasil  penelitian  ini  sejalan  dengan  penelitian  Suwito  dan  Herawaty  (2005), Syahriana (2006), Irawati (2007), dan Masodah (2007) dalam Dhamar (2010) yang menyatakan bahwa PBV tidak berpengaruh terhadap tindakan perataan laba.

## Pengujian Hipotesis Keempat (H4).
Variabel  kepemilikan  manajerial  (MOWN)  menunjukan  tingkat  signifikansi  sebesar  0,769  >  0,05. Dengan demikian, dapat disimpulkan bahwa kepemilikan manajerial (MOWN) tidak berpengaruh pada praktik perataan laba yang dilakukan perusahaan. Hal ini menandakan bahwa dengan adanya kepemilikan manajerial tidak  serta  merta  menunjukkan  insentif  manajemen  untuk  melakukan  praktek  perataan  laba  karena  hal tersebut dapat membahayakan perusahaan dalam jangka panjang atas laporan kesehatan keuangan yang tidak mencerminkan keadaan yang sesungguhnya. Penelitian ini sejalan dengan penelitian yang dilakukan Dhamar (2010).

## Pengujian Hipotesis  Kelima (H5)
Variabel kepemilikan publik (POWN) menunjukan tingkat signifikansi sebesar 0,027 < 0,05. Dengan demikian dapat disimpulkan bahwa kepemilikan publik (POWN) berpengaruh positif pada praktik perataan laba. Penelitian ini sejalan dengan penelitian yang dilakukan oleh Dhamar (2010).

## Pengujian Hipotesis  Keenam (H6)
Variabel Reputasi Auditor (RA) menunjukan tingkat signifikansi 0,992 > 0,05. Dengan demikian, dapat disimpulkan  bahwa  Reputasi  Auditor  (RA)  tidak  berpengaruh  pada  praktik  perataan  laba  yang  dilakukan perusahaan. Ditolaknya hipotesis ini menandakan bahwa jenis Kantor Akuntan Publik (KAP) yang tergolong The Big Four ataupun Non The Big Four tidak mempengaruhi pilihan manajemen untuk melakukan perataan laba. Hasil penelitian ini sejalan dengan penelitian Soselisa (2008) dalam Dhamar (2010).

## Pengujian Hipotesis  Ketujuh (H7)
Pengujian variabel status perusahaan yang menggolongkan antara perusahaan dengan pemodalan asing  dan  dalam  negeri  menunjukan  tingkat  signifikansi  sebesar  0,182  >  0,05.  Dengan  demikian  dapat disimpulkan  bahwa  status  perusahaan  tidak  berpengaruh  signifikan  pada  praktik  perataan  laba.  Hal  ini menunjukan bahwa tindakan perataan laba banyak ditentukan oleh perilaku manajemen perusahaan dengan tidak memandang apakah perusahan PMDN ataupun PMA. Hasil penelitian ini sejalan dengan penelitian Yusuf dan Soraya (2004).

## Pengujian Hipotesis  Kedelapan  (variabel kontrol).
Pengujian  variabel  ukuran  perusahaan  sebagai  variabel  kontrol  menunjukan  tingkat  signifikansi sebesar  0,578  >  0,05.  Dengan  demikian  dapat  disimpulkan  bahwa  ukuran  perusahaan  tidak  berpengaruh signifikan  pada  praktik  perataan  laba.  Hasil  penelitian  ini  konsisten  dengan  penelitian  Moses  (1987)  dan Budiasih (2009).

## SIMPULAN
Hasil pengujian dan analisis menggunakan discretionary accrual lebih tepat menggunakan indeks eckle sebagai  proksi  untuk  menentukan  status  perataan  laba  dalam  penelitian  ini.  Dengan discretionary  accrual sebagai proksi untuk menentukan status perataan laba menunjukkan bahwa profitabilitas, nilai perusahaan, kepemilikan  manajerial,  reputasi  auditor,  status  perusahaan  dan  ukuran  perusahaan  tidak  berpengaruh signifikan  pada  tindakan  perataan  laba  yang  dilakukan  oleh  perusahaan.  Sedangkan  risiko  keuangan  dan kepemilikan publik memiliki pengaruh yang signifikan terhadap tindakan untuk meratakan laba perusahaan.

## DAFTAR REFERENSI
Ashari, N., Hian Chye Koh, Soh Leng Tan and Wei Har Wong. 1994. “Factors Affecting Income Smoothing Among Listed Companies in Singapore”. Accounting and Business Research . Vol. 24. No. 96. pp. 291-301.
Assih, Prihat, dan M. Gudono. 2000. “Hubungan Tindakan Perataan Laba dengan Reaksi Pasar atas Pengumuman
Informasi Laba Perusahaan yang Terdaftar di Bursa Efek Jakarta”. Jurnal Riset Akuntansi Indonesia , Vol. 3, No. 1, hlm. 35-53.
Beidleman,  C.R.  1973. “Income  smoothing: The  Role  of  Management”. The Accounting Review , Vol.  48  No.  4
(October), pp. 653-667.
Belkaoui, Ahmed Riahi. 2004. Accounting Theory 5th Edition. International Thomson Publishing.
------------, 2007. Accounting Theory. Buku Satu dan Dua. Salemba Empat: Jakarta.
Budiasih, Igan. 2009. “Faktor-Faktor yang Mempengaruhi Praktik perataan Laba”. Jurnal Akuntansi dan Bisnis , 4
(1), Januari 2009, h:44-50
Dhamar. 2010. “Pengaruh profitabilitas, risiko keuangan, nilai perusahaan, dan struktur kepemilikan terhadap praktek  perataan  laba:study  empiris  perusahaan  manufaktur  yang  terdaftar  di  BEI”. SNA  XIII Purwokerto.
Eckel, Norm. 1981. “The Income Smoothing Hypothesis Revisited”. Abacus . Vol. 17. No.1. pp. 28-40.
Ghozali, Imam. 2007. Aplikasi Analisis Multivariate dengan Program SPSS. Semarang: Badan Penerbit Universitas Diponegoro.
Juniarti dan Corolina. 2005. “Analisa Faktor-faktor yang Berpengaruh terhadap Perataan Laba ( Income Smoothing ) pada Perusahaan Go Public” . Jurnal Akuntansi dan Keuangan . Vol. 7. No. 2. hal 148—162.
Kirschenheither,  M.  &  N.  Melumad.  2002. “Can “Big  Bath”  dan  Earnings  Smoothing  Co-exist  as  Equilibrium Financial Reporting Strategies”. Journal of Business and Accounting
Kothari, S.P., A. Leone, dan C. Wasley. 2005. “Performance Matched Discretionary Accruals”. Journal of Accounting and Economics 39 (1).
Masodah. 2007. “Praktik Perataan Laba Sektor Industri Perbankan dan Lembaga Keuangan Lainnya dan Faktor yang Mempengaruhinya”. Proceeding PSAT . Vol.2. 2007.
Patricia,R.  2008.  “Pengaruh  Retun  on  asset,  perubahan  operating  profit  margin,  dan  ukuran  perusahaan terhadap kemungkina praktek perataan laba pada perusahaan manufaktur yang terdaftar di BEI”. Procceeding PSAT .
Tucker, Jennifer W., dan Paul Zarowin. 2005. “Does Income Smoothing Improve Earnings Informativeness?. The Accounting Review 81 (1).
Watts, R and Zimmerman. 1978.  “Towards a Positive Theory of The Determination of Accounting Standards”.
The Accounting Review 53, h:112-134.
Yosika Tri  Santoso.  2010. “Analysis  of  the  effect  of  NPM,  ROA,  company  size,  financial  leverage  and  DER  to income  smoothing  practice  on  property  and  real  estate  companies  listed  in  Indonesia”. Jurnal Ekonomi dan Bisnis .
Yusuf,  Muhammad  dan  Soraya.  2004.  ”Faktor-faktor  yang  Mempengaruhi  Praktik  Perataan  Laba  pada Perusahaan Asing dan Non Asing di Indonesia”. Jurnal Akuntansi dan Auditing Indonesia . Vol. 8. No.1. hal 99-125.

## Lampiran

## Tabel 1
Variables in the Equation B S.E. Wald Df Sig. Exp(B) 95.0% C.I.for EXP(B) Lower Upper Lower Upper Lower Upper Lower Upper Step 1(a) ROA -2.743 3.284 .698 1 .404 .064 .000 40.175 LEV 4.710 1.527 9.509 1 .002 111.047 5.564 2216.439 PBV -.042 .078 .287 1 .592 .959 .823 1.117 MOWN -.139 .473 .086 1 .769 .870 .344 2.199 POWN 4.288 1.945 4.863 1 .027 72.834 1.611 3293.220 RA .005 .491 .000 1 .992 1.005 .384 2.628 ST -.670 .502 1.777 1 .182 .512 .191 1.370 SIZE .090 .162 .309 1 .578 1.094 .796 1.504 Constant -1.500 2.215 .459 1 .498 .223
a  Variable(s) entered on step 1: ROA, LEV, PBV, MOWN, POWN, RA, ST, SIZE.
Sumber : data yang telah diolah 2010