## PENGARUH PENGUNGKAPAN SUSTAINABILITY REPORT, EARNING PER SHARE, DAN RETURN ON EQUITY TERHADAP RETURN SAHAM
Kadek Citra Yastami 1 dan Putu Eka Dianita Marvilianti Dewi 2
Program Studi S1 Akuntansi, Universitas Pendidikan Ganesha Singaraja, Indonesia
e-mail: 1 | citra.yastami@undiksha.ac.id , 2 | ekadianita@undiksha.ac.id

## Abstrak
Return saham  merupakan  tingkat  pengembalian  dari  aktivitas  investasi  yang  dilakukan.  Terdapat banyak  faktor  yang  dapat  memengaruhi  naik  turunnya return saham  yang  diperoleh.  Penelitian  ini bertujuan untuk mengetahui dan menganalisis pengaruh pengungkapan sustainability report, earning per share, dan return  on  equity terhadap return saham  perusahaan  yang  terdaftar  pada  KOMPAS100. Metode  penelitian  ini  menggunakan  pendekatan  kuantitatif.  Penelitian  ini  menggunakan  data  sekunder berupa  jurnal-jurnal  ilmiah,  data historical harga  penutupan  saham,  laporan  keuangan  tahunan,  dan sustainability  report. Populasi  pada  penelitian  ini  adalah  perusahaan  yang  terdaftar  pada  KOMPAS100 selama tahun  2018 sampai tahun 2020.  Sampel penelitian  ini sebanyak  16 perusahaan yang  diperoleh melalui  teknik purposive  sampling. Metode  pengumpulan  data  menggunakan  metode  dokumentasi berdasarkan  data  sekunder.  Teknik  analisis  data  menggunakan  teknik  analisis  linier  berganda  dengan aplikasi SPSS. Hasil penelitian ini menunjukkan bahwa pengungkapan sustainability report, earning per share, dan return on equity berpengaruh terhadap return saham.
Kata Kunci : return saham, pengungkapan sustainability report, earning per share, return on equity

## Abstract
Stock return is the rate of return from investment activities undertaken. Many factors can affect the decline in the stock returns obtained. This study aims to determine and analyze the effect of sustainability report  disclosure,  earning  per  share,  and  return  on  equity  to  the  stock  returns  of  companies  listed  on KOMPAS100.  This  study  method  uses  a  quantitative  approach.  This  study  uses  secondary  data  in  the form  of  scientific  journals,  historical  data  on  stock  closing  prices,  annual  financial  reports,  and sustainability  reports.  The  population  in  this  study  were  companies  registered  with  KOMPAS100  during 2018  to  2020.  The  sample  of  this  study  was  16  companies  which  were  obtained  through  purposive sampling  technique.  Data  collection  method  in  this  study  uses  documentation  method  based  on secondary data. Data analysis technique uses multiple linear analysis technique with SPSS application. The results of this study indicate that the sustainability report disclosure, earnings per share, and return on equity has a significant positive on stock returns.
Keywords : stock return, sustainability report disclosure, earning per share, return on equity

## 1.  PENDAHULUAN
Investasi pasar modal di Indonesia menunjukkan eksistensinya melalui perkembangannya yang begitu pesat, salah satunya adalah investasi saham. Perkembangannya  ditunjukkan  dengan  hasil  rekapitulasi  nilai  perdagangan  saham  pada perusahaan yang terdaftar di Bursa Efek Indonesia (BEI) yaitu adanya peningkatan selama tiga tahun  berturut-turut  dari  tahun  2018  hingga  2020  oleh  investor  dalam  negeri  (domestik) maupun  investor  luar  negeri  (asing)(Otoritas  Jasa  Keuangan,  2020).  Peningkatan  nilai perdagangan  saham  di  Indonesia  menunjukkan  pula  minat  investor  yang  meningkat  dalam berinvestasi saham.
Investor dalam kegiatan berinvestasi di pasar modal dapat menggunakan indeks sebagai acuan  perdagangan  serta  untuk  memantau  kinerja  sebuah  bursa  secara  umum.  Salah  satu
indeks  yang  dapat  dipilih  investor  adalah  Indeks  KOMPAS100.  Dilansir  dari www.idx.com , Indeks  KOMPAS100  merupakan  indeks  yang  mengukur  kinerja  harga  dari  100  saham  yang memiliki  kriteria  likuiditas  yang  baik,  kapitalisasi  yang  besar,  kinerja  perusahaan  yang  baik serta  fundamental  yang  kuat  dari  seluruh  sektor  atau  industri  yang  diperdagangkan  di  Bursa Efek Indonesia (BEI). Melalui Indeks KOMPAS100 diharapkan mampu memberikan gambaran pergerakan pasar saham untuk investor dan manajer investasi. Dalam hal ini berkaitan dengan harapan  investor  pada  umumnya  untuk  memeroleh return yang  tinggi  dalam  kegiatan berinvestasi. Menurut Jones (dalam Aprillia et al ., 2020), pengukuran return yang direalisasikan (historis)  diperlukan  bagi  investor  untuk  menilai  seberapa  baik  investasi  yang  dilakukannya. Kondisi  ini  merujuk  pada  adanya  ketidakpastian  akan    timbal  hasil  di  masa  depan  yang  akan diperoleh oleh investor. Maka guna menilai kelayakan saham yang akan dibeli, investor dapat mengestimasikan risiko dan return saham tersebut. Dilansir  dari  investing.com  (2022), return saham  pada  KOMPAS100  berlawanan  arah dengan  standar  deviasinya.  Pada  tahun  2018,  rata-rata return saham  KOMPAS100  menurun sebesar  0,48%,  sedangkan  pada  standar  deviasinya  mengalami  kenaikan  sebesar  1,28%. Begitu  juga  pada  tahun  2019  dan  2020  terjadi  pergerakan  yang  berlawanan  antara  rata-rata return KOMPAS100  dengan  standar  deviasinya.  Standar  deviasi  mengindikasikan  risiko  yang diperoleh, dalam hal ini pergerakannya berlawanan dengan return saham pada KOMPAS100. Seharusnya nilai return dan nilai risiko memiliki karakteristik satu arah.
Penelitian  ini  merujuk  pada  penelitian  yang  dilakukan  oleh  Jufri  (2020)  yang  berjudul pengaruh  pengungkapan  aspek-aspek  pada sustainability  report terhadap return saham perusahaan  pada  perusahaan  keuangan  yang  terdaftar  di  Bursa  Efek  Indonesia  (BEI)  tahun 2015-2018. Perbedaan penelitian ini dengan penelitian terdahulu yang dirujuk adalah penelitian terdahulu cenderung fokus pada masing-masing sektor industri sehingga belum dapat mewakili secara  keseluruhan  ( general )  mengingat  semua  sektor  perlu  untuk  mengungkapkan sustainability report. Penelitian terdahulu menggunakan standar GRI G4 sebagai standar yang digunakan  untuk  mengungkapkan sustainability  report, sedangkan  pada  penelitian  ini    yang menjadi  pedoman  pengungkapan sustainability  report adalah  GRI Standars yang  diterbitkan tahun 2016 oleh GSSB. Standar ini lebih terbaru dibandingkan dengan standar GRI G4. Selain itu, peneliti menambahkan variabel independen yaitu return on equity dan earning per share untuk meneliti  pengaruhnya  terhadap return saham  sebagai  variabel  dependen.  Variabel-variabel tersebut dipilih karena keduanya merupakan informasi penting yang dapat menjadi sinyal bagi investor untuk berinvestasi.
Berdasarkan  pemaparan  yang  melatarbelakangi  penelitian  ini,  tujuan  yang  ingin  dicapai dalam  penelitian  ini  adalah  untuk  mengetahui  pengaruh  dari  pengungkapan sustainability report,  earning  per  share, dan return  on  equity terhadap return saham  perusahaan  yang terdaftar pada Indeks KOMPAS100.
Signaling theory mengemukakan mengenai bagaimana perusahaan memberikan sinyal kepada investor  (Lubis,  2017). Sustainability  report adalah  produk  akhir  dari  akuntansi  sosial  dan lingkungan  yang  berfokus  pada  tiga  aspek  sebagai  tiga  pilar  utama  keberlanjutan  dan pembangunan,  yaitu  ekonomi,  sosial  dan  lingkungan  (Dewi et  al .,  2021). Sustainability  report digunakan  sebagai  alat  kontrol  atas  pencapaian  kinerja  perusahaan  sekaligus  sebagai  media dalam  mempertimbangkan  pengalokasian  sumber  daya  finansial.  Berdasarkan signaling  theory atau teori sinyal yang mengemukakan mengenai bagaimana perusahaan memberikan sinyal kepada investor, sustainability  report dapat  menjadi  media  pengungkapan  suatu  perusahaan  mengenai tanggung  jawab  perusahaan  dalam  aspek  ekonomi,  sosial,  dan  lingkungan  kepada  para  investor yang membutuhkan informasi. Informasi yang diterima oleh investor akan mengurangi asimetri informasi  sehingga  akan  mendapat  respon  positif  maupun  negatif  yang  akan  mempengaruhi return saham  (Akhmadi  &  Prasetyo,  2018).    Maka sustainability  report berperan  untuk memberikan signal informasi    tanggung  jawab  aspek  ekonomi,  sosial,  dan  lingkungan  yang mencerminkan return saham  yang  akan  didapatkan  investor.  Penelitian  yang  dilakukan  oleh Glamedita  (2017)  membuktikan  bahwa  terdapat  kecenderungan  perusahaan  yang  memiliki tingkat  pengungkapan sustainability  reporting yang  tinggi  maka  akan  diperoleh return yang
tinggi dan sebaliknya, sejalan pula dengan hasil penelitian Ikrima & Asrori (2020), Hoa (2018), dan Putri (2018). Namun, berbanding terbalik dengan hasil penelitian yang diperoleh Nawawi et al .  (2020)  yang  mana  pengungkapan sustainability  report tidak  berpengaruh  pada return saham. Berdasarkan hal tersebut maka dapat dirumuskan hipotesis sebagai berikut: H 1 : Sustainability Report berpengaruh positif terhadap return saham. Earning  per  share (EPS)  atau  laba  per  lembar  saham  merupakan  salah satu  jenis rasio keuangan  yang  mana  menunjukkan  bagian  laba  yang  diberikan  kepada  pemegang  saham untuk setiap saham yang beredar (Fahmi, 2018). Earning per share didasarkan pada signalling theory ,  yang  mana  pada  teori  tersebut  mengharuskan  perusahaan  memberikan  informasi kepada  pihak-pihak  berkepentingan  untuk  mengurangi  asimetri  informasi.  Informasi  yang diterima  oleh  investor  akan  mengurangi  asimetri  informasi  sehingga  akan  mendapat  respon positif  maupun  negatif  yang  akan  mempengaruhi return saham  (Akhmadi  &  Prasetyo,  2018). Peran teori sinyal bagi return saham adalah perusahaan dengan memberikan sinyal mengenai rasio  keuangan  seperti  salah  satunya earning  per  share (EPS)  guna  memberikan  informasi tentang  kinerja  perusahaan  kepada  para  investor  yang  membutuhkan  informasi. Earning  per Share (EPS)  berpengaruh  terhadap return saham  (Hidayat  &  Hermuningsih,  2018),  hasil penelitian tersebut sejalan dengan penelitian Anggraeni (2021) dan Jefri et al. (2021). Namun, hasil penelitian tersebut tidak sejalan dengan hasil penelitian yang dilakukan oleh Maulita &  Arifin  (2018).  Berdasarkan  dari  penjelasan  tersebut  maka  dapat  dirumuskan  hipotesis sebagai berikut:
H 2 : Earning per share (EPS) berpengaruh positif terhadap return saham. Return  on  Equity (ROE)  merupakan  rasio  profitabilitas  yang  mengukur  efisiensi perusahaan  dalam  menggunakan  modal  pemilik  (Alaagman,  2019).  Berdasarkan signalling theory, terjaganya  kestabilan  laba  dapat  memberikan    sinyal  positif  bagi  para  investor  untuk menanamkan  modalnya  (Indriawati et  al .,  2018).  Informasi  yang  diterima  oleh  investor  akan mengurangi  asimetri  informasi  sehingga  akan  mendapat  respon  positif  maupun  negatif  yang akan mempengaruhi return saham (Akhmadi & Prasetyo, 2018).  Peran teori sinyal bagi return saham dalam hal ini adalah perusahaan dengan memberikan sinyal mengenai rasio keuangan seperti  salah  satunya return  on  equity (ROE)  guna  memberikan  informasi  tentang  kinerja perusahaan  kepada  para  investor  yang  membutuhkan  informasi. Return  on  equity (ROE) berpengaruh  terhadap return saham  (Verta & Rahmi, 2021), sejalan dengan hasil penelitian Devi  &  Artini  (2019)  dan  Nordiana  &  Budiyanto  (2017),  namun  tidak  sejalan  dengan  hasil penelitian  Irawan (2021).  Berdasarkan  hal tersebut  maka  dapat  dirumuskan  hipotesis  sebagai berikut:
H3: Return on equity (ROE) berpengaruh positif terhadap return saham.

## 2.  METODE PENELITIAN
Jenis penelitian ini adalah penelitian kuantitatif. Data penelitian berupa historical saham, laporan keuangan tahunan dan sustainability report yang telah dipublikasikan pada tahun 2018- 2020,  sumber-sumber  data  diperoleh  dari  website  resmi  Bursa  Efek  Indonesia  pada www.idx.co.id dan  website-website  resmi  perusahaan  dengan  metode  dokumentasi.  Populasi pada  penelitian  ini  adalah  perusahaan  yang  terdaftar  pada  KOMPAS100  tahun  2018-2020. Pemilihan sampel menggunakan teknik purposive sampling yang menghasilkan 48 sampel dari 16  perusahaan.  Penelitian  ini  menggunakan  metode  analisis  regresi  berganda  dengan  SPSS versi  25 for  windows untuk  menjawab  rumusan  masalah  penelitian  serta  untuk  menguji hipotesis yang dilakukan. Data yang terkumpul dilakukan uji statistik deskriptif, uji asumsi klasik yang terdiri atas uji normalitas, uji multikolinearitas, uji heteroskedastisitas dan uji autokorelasi, serta selanjutnya dilakukan uji hipotesis yang terdiri atas uji regresi linier berganda, uji koefisien determinasi, dan uji statistik t.

## 3.  HASIL DAN PEMBAHASAN

## Hasil
Hasil uji statistik deskriptif meliputi skor minimum, skor maksimum, rata-rata dan standar
deviasi.  Deskripsi  skor  variabel  pengungkapan sustainability  report,  earning  per  share, dan return on equity disajikan pada tabel 1 sebagai berikut:
Tabel 1. Hasil Statistik Deskriptif Variabel Minimum Maximum Mean Std. Deviation Pengungkapan Sustainability Report 0,30 0,74 0,4742 0,11264 Earning Per Share -1,82 3,98 0,9765 0,99049 Return on Equity -0,12 0,19 0,0796 0,05820 Return Saham -0,49 0,69 -0,0252 0,24395
Sumber: Data Diolah, 2022
Berdasarkan dari tabel hasil perhitungan statistik deskriptif menunjukkan bahwa variabel X 1 yaitu  pengungkapan sustainability  report memiliki  nilai  minimum  0,30  dan  nilai  maksimum sebesar  0,74  dengan  rata-rata  nilai  sampel  sebesar  0,4742  serta  standar  deviasi  sebesar 0,11264.  Pada  variabel pengungkapan sustainability  report menunjukkan  apabila  nilai  standar deviasi  lebih  kecil  dari  nilai  rata-rata,  yang  berarti  bahwa  terjadi  penyimpangan  data  yang rendah  pada  variabel  pengungkapan sustainability  report sehingga  penyebaran  dari  nilainya merata.
Variabel  X 2 yaitu earning  per  share (EPS)  memiliki  nilai  minimum  -1,82  dan  nilai maksimum 3,98 dengan rata-rata sebesar 0,9765 serta standar deviasi sebesar 0,99049. Pada variabel earning per share (EPS) menunjukkan bahwa apabila nilai standar deviasi lebih besar dari  nilai  rata-rata,  maka  dapat  diartikan  data  yang  digunakan  memiliki  sebaran  data  yang besar, sehingga simpangan data dapat dikatakan kurang baik. Terdapat data variabel earning per  share (EPS)  yang  terlalu  ekstrim  dengan  rentangan  nilai  minimum  dan  maksimum  yang tinggi.
Variabel X 3 yaitu return on equity (ROE) memiliki nilai minimum -0,12 dan nilai maksimum 0,19.  Adapun  rata-rata  data  variabel  tersebut  adalah  0,0796  serta  standar  deviasi  sebesar 0,05820,  dalam  hal  ini  nilai  standar  deviasi  lebih  kecil  dari  nilai  rata-rata  yang  berarti  bahwa terjadi  penyimpangan  data  yang  rendah  pada  variabel  pengungkapan return  on  equity (ROE) sehingga penyebaran dari nilainya merata.
Variabel return saham  sebagai  variabel  dependen  atau  variabel  terikat  memiliki  nilai minimum -0,49 dan nilai maksimum 0,69 dengan rata-rata -0,0252 dan standar deviasi sebesar 0,24395.  Pada  variabel return saham  menunjukkan  bahwa  apabila  nilai  standar  deviasi  lebih besar  dari  nilai  rata-rata,  maka  dapat  diartikan  data  yang  digunakan  memiliki  sebaran  data yang  besar,  sehingga  simpangan  data  dapat  dikatakan  kurang  baik.  Hal  ini  menunjukkan bahwa pada data variabel return saham terdapat data yang terlalu ekstrim.
Uji asumsi klasik dilakukan setelah uji instrument penelitian. Uji asumsi klasik terdiri dari uji  normalitas,  uji  multikolinearitas,  uji  autokorelasi  dan  uji  heteroskedastisitas  yang  disajikan dalam tabel 2 sebagai berikut:
Tabel 2. Hasil Uji Asumsi Klasik Uji Asumsi Klasik Nilai/Output Uji Normalitas Kolmogorov-Smirnov Z 0,112 Uji Multikolinearitas Tolerance Pengungkapan Sustainability Report 0,907 Earning Per Share 0,604 Return On Equity 0,616 VIF Pengungkapan Sustainability Report 1,102 Earning Per Share 1,656
Sumber: Data Diolah, 2022
Hasil uji asumsi normalitas One Sample Kolmogorov-Smirnov Test dengan menggunakan pendekatan exact, nilai  signifikasinya  adalah  0,112  yang  berarti  semua  data  pada  sampel berdistribusi normal karena signifikasi telah lebih dari 0,05, sehingga layak dan diterima untuk melakukan uji selanjutnya.
Hasil uji multikolinieritas, nilai tolerance dari variabel  pengungkapan sustainability report (X 1 )  adalah  0,907  dan  nilai VIF adalah  1,102.  Nilai tolerance dari  variabel earning  per  share (X 2 ) adalah 0,604 dan nilai VIF adalah 1,656, sedangkan nilai tolerance dari variabel return on equity (X 3 ) adalah 0,616 dan nilai VIF adalah 1,623. Berdasarkan data tersebut, diketahui nilai tolerance setiap  variabel  >0,1  dan  seluruh  nilai VIF <  10,  maka  dapat  dikatakan  bahwa  tidak terjadi multikolinieritas.
Hasil uji autokorelasi menunjukkan bahwa nilai Durbin-Watson sebesar 1,854 yang mana nilai  tersebut  terletak  diantara  nilai  -2  dan  +2  sehingga  dapat  disimpulkan  bahwa  pada penelitian ini tidak terdapat autokorelasi dalam model regresi.
Pengujian  terakhir  dalam  uji  asumsi  klasik  adalah  uji  heteroskedastisitas  dengan menggunakan uji glejser untuk mendeteksi gejala heteroskedastisitas.  Nilai signifikasi variabel pengungkapan sustainability  report sebesar  0,221,  variabel earning  per  share sebesar  0,768, dan variabel return on equity sebesar 0,477. Maka dapat disimpulkan bahwa di dalam analisis regresi  tidak  terdapat  gejala  heteroskedastisitas  karena  nilai  signifikasi  semua  variabel  telah melebihi 0,05.
Berdasarkan hasil uji asumsi klasik tersebut, dapat diketahui bahwa data penelitian telah lolos dari uji asumsi klasik sehingga tahap selanjutnya adalah melakukan analisis regresi linear berganda  untuk  mengetahui  pengaruh  dari  variabel  independen  terhadap  variabel  dependen. Hasil  analisis  regresi  linear  berganda  pada  penelitian  ini  disajikan  dalam  tabel  3  sebagai berikut:
Tabel 3. Hasil Analisis Regresi Linear Berganda Model Unstandardized Coefficients Standardized Coefficients t Sig. B Std. Error Beta ( Constant ) -0,064 0,052 -1,231 0,225 Pengungkapan Sustainability Report (X1) 0,250 0,122 0,208 2,044 0,047 Earning Per Share (X2) 0,495 0,134 0,462 3,704 0,001 Return on Equity (X3) 0,330 0,142 0,287 2,325 0,025
Sumber: Data Diolah, 2022
Berdasarkan  hasil  analisis  regresi  linear  berganda,  nilai  konstanta  sebesar  -0,064  dan koefisien  regresi  dari  variabel  β 1 =  0,250; β 2 =  0,495  dan  β 3 =  0,330.  Nilai  koefisien  regresi  dari
Return On Equity 1,623 Uji Autokorelasi Durbin-Watson 1,854 Uji Heteroskedastisitas Sig. Pengungkapan Sustainability Report 0,221 Earning Per Share 0,768 Return On Equity 0,477
variabel  pengungkapan sustainability  report yakni  0,250  >  0.  Hal  ini  berarti  bahwa  variabel pengungkapan sustainability  report berpengaruh  positif  terhadap return saham.  Nilai  koefisien regresi  dari  variabel earning  per  share yakni  0,495  >  0.  Hal  ini  berarti  bahwa  variabel pengungkapan earning  per  share berpengaruh  positif  terhadap return saham.  Nilai  koefisien regresi  dari  variabel return  on  equity yakni  0,330  >  0.  Hal  ini  berarti  bahwa  variabel pengungkapan sustainability report berpengaruh positif terhadap return saham.
Uji selanjutnya adalah uji statistik t yang dilakukan dengan membandingkan t hitung dan t tabel serta nilai signifikasi. Apabila nilai t hitung > t tabel dan nilai signifikasi < 0,05 maka variabel bebas tersebut  berpengaruh  terhadap  variabel  terikat.  Nilai  koefisien  dari  variabel  pengungkapan sustainability  report adalah  0,250  yang  merupakan  nilai  positif  dengan  statistik  t  (t  hitung) adalah  2,044  >  t  tabel    yaitu  2,01537.  Signifikasi  dari  variabel  pengungkapan sustainability report adalah 0,047 < 0,05 sehingga variabel pengungkapan sustainability report berpengaruh positif  dan  signifikan  terhadap return saham.  Nilai  koefisien  dari  variabel  pengungkapan earning per share adalah 0,495 yang merupakan nilai positif dengan statistik t (t hitung) adalah 3,704 > t tabel  yaitu 2,01537. Signifikasi dari variabel earning per share adalah 0,001 < 0,05 sehingga variabel earning per share berpengaruh positif dan signifikan terhadap return saham. Nilai koefisien dari variabel pengungkapan return on equity adalah 0,330 yang merupakan nilai positif dengan statistik t (t hitung) adalah 2,325 > t tabel  yaitu 2,01537. Signifikasi dari variabel return on equity adalah 0,025 < 0,05 sehingga variabel return on equity berpengaruh positif dan signifikan terhadap return saham.
Uji  hipotesis  terakhir  adalah  uji  koefisien  determinasi  yang  ditujukan  untuk  mengukur tingkat  kemampuan  model  menerangkan  variasi  dari  variabel  bebas.  Pada  penelitian  ini menggunakan Adjusted  R-Square karena  nilainya  yang  fleksibel  apabila  terjadi  penambahan variabel bebas (Ghozali, 2016). Hasil uji koefisien determinasi dipaparkan pada tabel 4 sebagai berikut:
Tabel 3. Hasil Uji Koefisien Determinasi Model Summary b Model R R Square Adjusted R Square Std. Error of the Estimate 1 0,766 a 0,587 0,559 0,09293
Sumber: Data Diolah, 2022
Berdasarkan  tabel  4,  nilai Adjusted  R  Square adalah  0,559  atau  sama  dengan  55,9%. Nilai tersebut memiliki arti bahwa variabel pengungkapan sustainability report (X1), earning per share (X2), dan return on equity (X3) secara simultan berpengaruh terhadap return saham (Y) sebesar  55,9%,  sedangkan  sisanya  sebesar  44,1%  dipengaruhi  oleh  variabel  lain  yang  tidak diuji dalam penelitian ini.

## Pembahasan
Pengaruh Pengungkapan Sustainability Report Terhadap Return Saham Berdasarkan  hasil  yang  diperoleh  dari  uji  statistik  t  menunjukkan  bahwa  nilai  koefisien dari  variabel  pengungkapan sustainability  report adalah  0,250 yang  merupakan  nilai  positif dengan statistik t hitung adalah 2,044 > t tabel  yaitu 2,01537. Nilai korelasi positif dari variabel pengungkapan sustainability report (X 1 ) terhadap variabel return saham (Y) memiliki arti bahwa kedua  variabel  tersebut  berjalan  searah.  Apabila  variabel pengungkapan sustainability  report naik,  maka  variabel return saham  juga  akan  naik  dan  begitu  juga  sebaliknya. Signifikansi variabel  pengungkapan sustainability  report adalah 0,047 yang  mana  nilainya  <  0,05.  Maka dapat  disimpulkan  variabel  pengungkapan sustainability  report berpengaruh  positif  dan signifikan  terhadap return saham.  Berdasarkan  hasil  tersebut  maka  hipotesis  pertama  yaitu pengungkapan sustainability report berpengaruh positif terhadap return saham diterima. Sustainability  report berperan  sebagai  alat  kontrol  atas  pencapaian  kinerja  perusahaan sekaligus  sebagai  media  dalam  mempertimbangkan  pengalokasian  sumber  daya  finansial.
Semakin  tinggi  tingkat  pengungkapan sustainability  report ,  maka  nilai return saham  juga bergerak  searah  yaitu  semakin  tinggi  pula  (Putri,  2018). Sejalan  dengan signaling  theory , dikemukakan  bahwa  bagaimana  seharusnya  suatu  perusahaan  memberikan  sinyal  kepada investor.  Salah  satu  sinyal  yang  diberikan  perusahan  dapat  berupa  pengungkapan  tentang tanggung  jawab  aspek  ekonomi,  sosial,  dan  lingkungan  melalui sustainability  report (Lubis, 2017). Perusahaan dapat memberikan sinyal positif yang melalui pengungkapan sustainability report maka dapat mengurangi asimetri informasi. Jika investor menerima sinyal positif, maka dapat  berpengaruh  pada  peningkatan return saham  pada  suatu  perusahaan  (Wiguna et  al., 2021).  Dalam  hal  ini,  pergerakan  pengungkapan sustainability  report dan return saham perusahaan  adalah  searah.  Seperti  halnya  pengungkapan sustainability  report PT  Wijaya Karya  Beton  pada  tahun  2018  menunjukkan  angka  40%  dan  di  tahun  2019  mengalami peningkatan dalam pengungkapannya menjadi 45%. Peningkatan pengungkapan sustainability perusahaan  tersebut  searah  dengan  peningkatan return saham  yang  diperoleh  investor  dari return saham  tahun  2018  senilai  -24%  menjadi  21%.  Kondisi  yang  sama  juga  terjadi  pada periode  yang  sama  PT  Wijaya  Karya  (Persero)  Tbk,  PT  Sawit  Sumbermas  Sarana  Tbk,  dan perusahaan lainnya. Melalui pengungkapan sustainability report, maka investor mendapatkan sinyal yang positif dan berdampak pada peningkatan return saham.
Hasil penelitian bahwa pengungkapan sustainability report berpengaruh positif terhadap return saham  sejalan  dengan  penelitian    Putri  (2018),  Aji  &  Juliarto  (2018)  dan  Glamedita (2017), namun berbanding terbalik dengan hasil penelitian Nawawi et al . (2020) dan Weda & Sudana (2021).
Pengaruh Earning Per Share (EPS) Terhadap Return Saham
Berdasarkan  hasil  yang  diperoleh  dari  uji  statistik  t  menunjukkan  bahwa  nilai  koefisien dari  variabel earning  per  share adalah  0,495 yang  merupakan  nilai  positif  dengan  statistik  t hitung  adalah 3,704  >  t  tabel    yaitu  2,01537. Nilai  korelasi  positif  dari  variabel earning  per share (X 2 )  terhadap  variabel return saham  (Y)  memiliki  arti  jika  kedua  variabel  tersebut berjalan  searah.  Apabila  variabel earning  per  share naik,  maka  variabel return saham  juga akan  naik  dan  begitu  juga  sebaliknya. Signifikansi  variabel earning  per  share adalah 0,001 yang  mana  nilainya  <  0,05.  Maka  dapat  disimpulkan variabel earning  per  share berpengaruh positif dan signifikan terhadap return saham. Berdasarkan hasil tersebut maka hipotesis kedua yaitu earning per share berpengaruh positif terhadap return saham diterima. Fahmi  (2018)  mengutarakan  bahwa earning  per  share (EPS)  atau  laba  per  lembar saham merupakan salah satu jenis rasio keuangan yang mana menunjukkan bagian laba yang diberikan kepada pemegang saham untuk setiap saham yang beredar. Nilai earning per share dengan return saham perusahaan berjalan searah. Meningkatnya nilai earning per share suatu perusahaan  seiring  dengan  meningkatnya return saham  yang  diterima  pemegang  saham (Anggraeni,  2021).  Hubungan  ini  sejalan  dengan signaling  theory yang  mana  dijelaskan mengenai  pengungkapan  laporan  keuangan  sebagai  sinyal  baik  ataupun  buruk  dalam mengurangi  asimetri  informasi  antara  pihak  berkepentingan  dan  perusahaan sehingga  akan memberikan  respon  positif  maupun  negatif  yang  akan  mempengaruhi  tingkat  pengembalian saham  (Akhmadi  &  Prasetyo,  2018). Prospek keberhasilan  suatu  perusahaan  kedepan  dapat dilihat dari tinggi rendahnya laba yang diperoleh sehingga akan mempengaruhi minat investor untuk menanamkan modalnya (Kurniawan & Mawardi, 2017). Informasi mengenai earning per share merupakan sinyal baik yang dapat mengurangi asimetri informasi antara pihak luar yang mana  salah  satunya  adalah  investor  dan  pihak  dalam  yaitu  perusahaan  bersangkutan  akan menimbulkan  nilai  yang  positif  bagi  investor  yang  dapat  meningkatkan return saham  yang diperoleh. Investor menjadikan informasi ini sebagai bahan pertimbangan dalam berinvestasi. Semakin tinggi earning per share, maka semakin baik respon investor dan return saham akan naik pula.
Earning  per  share yang  bernilai  semakin  besar  mengandung  arti  perusahaan  sedang dalam  sedang  dalam  tahap  pertumbuhan  atau  kondisi  keuangannya  sedang  mengalami peningkatan  dalam  penjualan  dan  laba. Earning  per  share yang  tinggi  menandakan  bahwa
tingginya kemampuan perusahaan dalam menghasilkan laba bersih setiap lembar saham yang nantinya berpengaruh pula pada return saham yang diperoleh investor. Sama halnya pada PT Sawit  Sumbermas  Sarana  Tbk,  nilai earning  per  share tahun  2019  adalah  0,01  atau  1% dengan return saham-0,32  atau  032%  mengalami  peningkatan, earning  per  share di  tahun 2020  menjadi  0,61  atau  61%  dan return saham  menjadi  0,48  atau  48%.  PT  Wijaya  Karya (Persero) Tbk juga mengalami kondisi yang sama, terjadi peningkatan earning per share yang diiringi  dengan  peningkatan return saham.  Tahun  2018, earning  per  share PT  Wijaya  Karya (Persero)  Tbk  adalah  2,31  atau  231%  mengalami  peningkatan  di  tahun  2019  menjadi  2,92 atau 292% diiringi dengan peningkatan return saham tahun 2018 yaitu 0,08 atau 8% menjadi 0,20  atau  20%  di  tahun  2019.  Keadaan  yang  sama  juga  dialami  oleh  PT  Bank  Negara Indonesia  (Persero)  Tbk,  PT  Bank  Pembangunan  Daerah  Jawa  Barat  dan  Banten  Tbk,  PT Bank Mandiri (Persero) Tbk, PT Vale Indonesia Tbk, dan PT Wijaya Karya Beton.
Hasil  penelitian  ini  sejalan  dengan  penelitian  Anggraeni  (2021)  dan Jefri et  al. (2021) . Namun  hasil  penelitian  ini  tidak  sejalan  dengan  hasil  penelitian  Pawiati  (2017),  Rahmawati (2017), dan Maulita & Arifin (2018).
Pengaruh Return on Equity (ROE) Terhadap Return Saham
Berdasarkan  hasil  yang  diperoleh  dari  uji  statistik  t  menunjukkan  bahwa  nilai  koefisien dari  variabel return  on  equity adalah  0,330 yang  merupakan  nilai  positif  dengan  statistik  t hitung adalah 2,325 > t tabel  yaitu 2,01537. Nilai korelasi positif dari variabel return on equity (X 3 )  terhadap  variabel return saham  (Y)  memiliki  arti  jika  kedua  variabel  tersebut  berjalan searah. Apabila variabel return on equity naik, maka variabel return saham juga akan naik dan begitu juga sebaliknya. Signifikansi variabel return on equity adalah 0,025 yang mana nilainya <  0,05.  Maka  dapat  disimpulkan  variabel return  on  equity berpengaruh  positif  dan  signifikan terhadap return saham. Berdasarkan hasil tersebut maka hipotesis kedua yaitu return on equity berpengaruh positif terhadap return saham diterima.
Alaagman  (2019)  mengutarakan  bahwa return  on  equity (ROE)  merupakan  rasio profitabilitas  yang  mengukur  efisiensi  perusahaan  dalam  menggunakan  modal  pemilik. Meningkatnya nilai return on equity searah dengan return saham. Semakin tinggi nilai return on equity, maka  semakin  tinggi  pula return saham  yang  diterima  (Verta  &  Rahmi,  2021) .  Hal  ini juga  sejalan  dengan signaling  theory. Pada signaling  theory dijelaskan  mengenai pengungkapan  laporan  keuangan  sebagai  sinyal  baik  ataupun  buruk  dalam  mengurangi asimetri  informasi  antara  pihak  berkepentingan  dan  perusahaan sehingga  akan  memberikan respon  positif  maupun  negatif  yang  akan  mempengaruhi  tingkat  pengembalian  saham (Akhmadi  &  Prasetyo,  2018). Prospek  keberhasilan  suatu  perusahaan  kedepan  dapat  dilihat dari  tinggi  rendahnya  laba  yang  diperoleh  sehingga  akan mempengaruhi  minat  investor  untuk menanamkan  modalnya  (Kurniawan  &  Mawardi,  2017).  Informasi  mengenai return  on  equity merupakan sinyal baik yang dapat mengurangi asimetri informasi antara pihak luar yang mana salah  satunya  adalah  investor  dan  pihak  dalam  yaitu  perusahaan  bersangkutan  akan menimbulkan  nilai  yang  positif  bagi  investor  yang  dapat  meningkatkan return saham  yang diperoleh.  Investor  menjadikan  informasi  ini  sebagai  bahan  pertimbangan  dalam  berinvestasi. Semakin  tinggi return  on  equity, maka  semakin  baik  respon  investor  dan return saham  akan naik pula.
Return on equity yang bernilai semakin besar mengandung arti bahwa perusahaan telah memaksimalkan  penggunaan  ekuitasnya  dengan  efektif  dan  efisien,  begitu  juga  dengan sebaliknya.  Hal  ini  tentu  saja  memberikan  indikasi  yang  positif  terhadap  para  investor.  Pada perusahaan  sampel,  nilai return  on  equity yang  meningkat  diiringi  dengan  peningkatan  angka return saham.  Seperti  halnya  dengan  PT  Vale  Indonesia  Tbk, return  on  equity pada  periode 2019  bernilai  0,03  atau  3%  meningkat  menjadi  0,04  atau  4%  di  tahun  2020  diiringi  dengan peningkatan return saham pada tahun 2019 dari 0,09 atau 9% menjadi 0,40 atau 40%. Begitu juga pada PT Sawit Sumbermas Sarana Tbk, return on equity tahun 2019 menunjukkan angka 0% dengan return saham sebesar -32% lallu pada tahun 2020 mengalami peningkatan return on equity menjadi 0,12 atau 12% yang diiringi pula dengan peningkatan return saham menjadi

## 0,48 atau 48%.
Tingginya  nilai return  on  equity juga  disebabkan  oleh  adanya  peningkatan  pada  laba bersih  perusahaan,  sementara  ekuitas  perusahaan  turun,  dan  atau  ekuitas  meningkat  yang diikuti  dengan  peningkatan  laba.  Faktor  penyebab  lain  nilai return  on  equity tinggi  adalah persentase  laba  bersih  yang  meningkat  walaupun  laba  dan  ekuitas  sama-sama  mengalami peningkatan.  Seperti  contohnya  pada  PT  London  Sumatera  Indonesia  Tbk pada  tahun  2019 laba bersih yang diperoleh meningkat dari 252.630 menjadi 695.490 dan ekuitas dari 8.498.500 menjadi 9.286.332. dalam hal ini, investor melihat bagaimana PT London Sumatera Indonesia Tbk  mampu  memanfaatkan  ekuitasnya  untuk  menghasilkan  laba  bagi  perusahaan. Hasil penelitian  ini  sejalan  dengan  penelitian Verta  &  Rahmi  (2021) ,  Devi  &  Artini  (2019),  dan Nordiana  &  Budiyanto  (2017).  Namun  penelitian  ini  tidak  sejalan  dengan  penelitian  yang dilakukan oleh Rahmawati (2017), Irawan (2021) dan Dewi et al . (2020).

## 4. SIMPULAN DAN SARAN

## Simpulan
Berdasarkan  hasil  analisis  dan  pembahasan  yang  dilakukan,  maka  dapat  diperoleh kesimpulan sebagai berikut :
1.  Hasil  dari  penelitian  ini  menunjukkan  bahwa  pengungkapan sustainability  report berpengaruh positif dan signifikan terhadap return saham. Hal ini karena hasil nilai statistik t (t hitung) adalah 2,044  > t tabel  yaitu 2,01537 dan signifikasi 0,047 yang mana nilainya < 0,05.
2.  Hasil  dari  penelitian  ini  menunjukkan  bahwa earning  per  share berpengaruh  positif  dan signifikan terhadap return saham. Hal ini karena hasil nilai statistik t (t hitung) adalah 3,704 > t tabel  yaitu 2,01537 dan signifikasi 0,001 yang mana nilainya < 0,05.
3.  Hasil  dari  penelitian  ini  menunjukkan  Variabel return  on  equity berpengaruh  positif  dan signifikan terhadap return saham. Hal ini karena statistik t (t hitung) adalah 2,325 > t tabel yaitu 2,01537 dan signifikasi 0,025 yang nilainya < 0,05.

## Saran
Saran  yang  mengacu  pada  hasil  penelitian  dan  simpulan  pada  penelitian  ini,  yang pertama bagi perusahaan yang terdaftar pada KOMPAS100 disarankan untuk memaksimalkan pemanfaatan  ekuitas  secara  efisien  dan  produktif  untuk  menghasilkan  peningkatan  laba  serta berupaya  meningkatkan  laba  seiring  dengan  jumlah  saham  yang  beredar.  Selain  itu  juga disarankan untuk menerbitkan sustainability report dengan lebih lengkap dari sebelumnya guna memberikan sinyal positif kepada investor dan return saham yang diperoleh lebih besar lagi. Investor dapat memanfaatkan informasi return on equity, earning per share dan informasi pengungkapan sustainability  report perusahaan  sebagai  bahan  pertimbangan  dalam menentukan  keputusan  investasi  dengan  memperhatikan  pula  pemanfaatan  ekuitas  secara efisien dan produktif untuk menghasilkan laba serta meningkatkan laba seiring dengan jumlah saham  yang  beredar  serta  memperhatikan  pengungkapan sustainability  report suatu perusahaan.  Saran  kepada  peneliti  selanjutnya  dapat  menambah  variabel  yang  diduga  dapat mempengaruhi return saham.
Berdasarkan hasil uji koefisien determinasi, Adjusted R Square sebesar 0,559 atau 55,9% yang  dipengaruhi  oleh  variabel  dalam  penelitian  ini  dan  sisanya  dipengaruhi  oleh  variabel  di luar  penelitian  ini.  Maka  disarankan  kepada  peneliti  selanjutnya  untuk  dapat  menambah variabel  yang  diduga  dapat  mempengaruhi return saham  seperti  pertumbuhan  penjualan  dan Return  on  Asset (ROA).  Pertumbuhan  penjualan  disarankan  karena  investor  juga mempertimbangkan pertumbuhan penjualan sebagai bahan pertimbangan untuk menanamkan modalnya  berupa  saham  (Pebrianti,  2020).  Begitu  pula  dengan  analisis  terhadap Return  on Asset (ROA)  dapat  digunakan  untuk  mengukur  kemampuan  manajemen  perusahaan  dalam memperoleh keuntungan secara keseluruhan (Astari et al., 2018). Selain itu peneliti selanjutnya dapat  melakukan  perbandingan  pengaruh return saham  pada  KOMPAS100  dengan  indeks saham lainnya serta menambah jumlah sampel agar penelitian dapat lebih maksimal.

## DAFTAR PUSTAKA
Aji,  B.  S.,  &  Juliarto,  A.  (2018).  Pengaruh  Pengungkapan  Sustainability  Report  Terhadap Reaksi Investor Pada Perusahaan Sektor Pertambangan dan Manufaktur yang Terdaftar di BEI Periode 2014-2015. Diponegoro Journal of Accounting , 7 , 1–7.
Akhmadi,  A.,  &  Prasetyo,  A.  R.  (2018).  Profitabilitas,  Rasio  Solvabilitas  dan  Harga  Saham;
Studi  Empirik  Pada  Perusahaan  Subsektor  Batubara  yang  Terdaftar  di  Bursa  Efek Indonesia  Periode  2010-2014. Jurnal  Riset  Akuntansi  Terpadu , 11 (1),  61–71. https://doi.org/10.35448/jrat.v11i1.4217
Alaagman, A. (2019). The Relationship Between Profitability and Stock Prices: Evidence From The Saudi Banking Sector. Research Journal of Finance and Accounting , 1 , 91–101.
Anggraeni,  S.  S.  (2021). Analisis  Pengaruh  Debt  to  Equity  Ratio  (DER),  Return  on  Assets (ROA)  dan  earning  per  Share  (EPS)  Terhadap  Return  Saham  Pada  Perusahaan  yang Terdaftar di LQ45 Pada Tahun 2015-2019 . UIN Sunan Gunung Djati Bandung. Aprillia, F. R., Warman, E., & Hidayati, S. (2020). Pengujian Fama-French Three Factor Model Terhadap  Excess  Return  Saham  Pada  Perusahaan  Indeks  Kompas100  Periode  2016- 2020 . 5 (1), 262–271.
Astari,  P.  W.,  Yasa,  I.  N.  P.,  &  Sujana,  E.  (2018).  Analisis  Risk  Based  Bank  Rating  (RBBR) Terhadap Tingkat Profitabilitas Pada Bank Devisa di Indonesia Periode 2013-2017. Jurnal Ilmiah Mahasiswa Akuntansi , 9 (3), 179–190.
Devi,  N.  N.  S.  J.  P.,  &  Artini,  L.  G.  S.  (2019).  Pengaruh  Roe,  Der,  Per,  Dan  Nilai  Tukar Terhadap  Return  Saham. E-Jurnal  Manajemen  Universitas  Udayana , 8 (7),  4183. https://doi.org/10.24843/ejmunud.2019.v08.i07.p07
Dewi, N. L. Y. A. P., Endiana, I. D. M., & Arizona, I. P. E. (2020). Pengaruh rasio keuangan dan kebijakan deviden terhadap return saham. Jurnal Kharisma , 2 (3), 227–229.
Dewi, N. W. Y., Dewi, P. E. D. M., Vijaya, D. P., & Dewi, G. A. K. R. S. (2021). The Barriers of Sustainability  Reporting Practise  in  Village  Forest Management Institutions. Proceedings of  the  6th  International  Conference  on  Tourism,  Economics,  Accounting,  Management, and Social Science (TEAMS 2021) , 197 (Teams), 526–532.
https://doi.org/10.2991/aebmr.k.211124.075.
Djumena, E. (2019, Maret). Daftar 100 Saham Anggota Indeks KOMPAS100. Kompas.100 . Fahmi, I. (2018). Pengantar Manajemen Keuangan . CV Alfabeta. Ghozali,  I.  (2016). Aplikasi  Analisis  Multivariate  dengan  Program  SPSS .  Badan  Penerbit Universitas Diponegoro.
Glamedita,  L.  (2017). Hubungan  Kinerja  Keuangan  dan  Pengungkapan  Sustainability  dengan Reaksi Pasar . Universitas Sanata Dharma.
Global  Reporting  Initiative.  2016.  Retrieved  April  22,  2022,  from  Sustainability  Disclosure Database: https://database.globalreporting.org/
Global  Reporting  Initiative.  2016.  Retrieved  April  22,  2022,  from    GRI  Standars  Bahasa Indonesia: https://www.globalreporting.org/how-to-use-the-gri-standards/gri-standards- bahasa-indonesia-translations/
Hidayat,  M.  R.,  &  Hermuningsih,  S.  (2018).  Pengaruh  Faktor  Fundamental  Terhadap  Return Saham (Studi Kasus Pada Perusahaan Farmasi yang Terdaftar di BEI Tahun 2005-2014). Manajemen Dewantara , 2 (2), 95–104. https://doi.org/10.26460/md.v2i2.3154
Hoa,  T.  (2018). Pengaruh  Pengungkapan  Corporate  Social  Responsibility  (CSR)  Terhadap Return Saham Bank-Bank di Indonesia .
Ikrima,  A.  S.,  &  Asrori.  (2020).  Pengaruh  Pengungkapan  Corporate  Social  Responsibility Terhadap  Return  Saham  dengan  Return  on  Asset  Sebagai  Variabel  Moderating. Gorontalo Accounting Jounal , 3 (1), 1–15.
Indriawati,  I.,  P,  M.  A.,  &  Santoso,  E.  B.  (2018).  Pengaruh  profitabilitas,  keputusan  Investasi, pertumbuhan  perusahaan  terhadap  nilai  perusahaan  dengan  kebijakan  deviden  sebagai variabel  intervening  pada  perusahaan  manufaktur  food  and  beverage  yang  terdaftar  di Bursa Efek Indonesia tahun 2012 -2016. Journal of Accounting , 1–19.
Irawan, J. L. (2021). Pengaruh Return On Equity, Debt to Equity Ratio, Basic Earning Power,
Economic  Value  Added  dan  Market  Value  Added  Terhadap  Return  Saham. Jurnal Akuntansi , 13 (1), 148–159. https://doi.org/10.28932/jam.v13i1.2948
Jefri,  U.,  Kartika,  R.,  &  Istiqomah,  L.  (2021).  Pengaruh  Earning  Per  Share,  Debt  to  Equity Ratio,  dan  Inflation  Rate  Terhadap  Return  Saham  Pada  Perusahaan  Property  dan  Real Estate. Jurnal Revenue , 2 (2).
Jufri,  S.  R.  (2020).  Pengaruh  Pengungkapan  Aspek-Aspek  pada  Sustainability  Report terhadap  Return  Saham  Perusahaan  (Studi  Empiris  pada  Perusahaan  Keuangan  yang Terdaftar  di  Bursa  Efek  Indonesia  Tahun  2015-2018). Jurnal  Universitas  Pendidikan Ganesha .
Kurniawan,  P.  S.,  Sujana,  A.,  Banu,  I.  G.  P.,  &  Dewi,  L.  G.  K.  (2019). An  Analysis  of Information  Materiality  on  Corporate  Sustainability  Report:  A  Comprehensive  Study  from Mining  Industry  in  Indonesia . 69 (Teams  2018),  91–97.  https://doi.org/10.2991/teams- 18.2019.17
Lubis,  A.  F.  (2017). Pengaruh  Return  On  Equity  (ROE),  Debt  to  Equity  Ratio  (DER),  dan Current Ratio (CR) Terhadap Return Saham dengan Inflasi Sebagai Variabel Moderating Pada Perusahaan Manufaktur yang Terdaftar di BEI Periode 2012-2015 . Maulita, D., & Arifin, M. (2018). Pengaruh Return On Investment (ROI) dan Earning Per Share (EPS) Terhadap Return Saham Syariah (Studi Kasus Pada Perusahaan Manufaktur Sub Sektor  Makanan  dan  Minuman  Yang  Terdaftar  Pada  Indeks  Saham  Syariah  Indonesia Periode 2012-2016). Jurnal Manajemen , 8 , 10–19.
Nawawi, H. A. T., Agustia, D., Lusnadi, G. M., & Fauzi, H. (2020). Disclosure of Sustainability Report  Mediating  Good  Corporate  Governance  Mechanism  on  Stock  Performance. Journal of Security and Sustainability Issues , 9 (12), 151–170.
Nordiana, & Budiyanto. (2017). Pengaruh DER, ROA, dan ROE Terhadap Harga Saham Pada Perusahaan  Food  and  Beverage. Journal  of  Chemical  Information  and  Modeling , 53 (9), 1689–1699.
Pebrianti,  N.  P.  (2020). Pengaruh  Pertumbuhan  Penjualan,  Profitabilitas  dan  Sustainability Report Terhadap Harga Saham . Universitas Pendidikan Ganesha. Putri,  S.  (2018). Pengaruh  Kinerja  Keuangan  dan  Pengaruh  Corporate  Social  Responsibility . 151 (2), 10–17. Verta,  W.  P.,  &  Rahmi,  E.  (2021). Pengaruh  Return  on  Equity  (  ROE  ),  Price  Earning  Ratio  ( PER ), dan Debt to Equity Ratio ( DER ) Terhadap Return Saham Pada Sektor Consumer Goods  Industry  yang  Terdaftar  di  Bursa  Efek  Indonesia  Abstract :  This  study  to determine : ( 1 ) the effect of retu . 4 (4), 512–525.
Weda,  N.,  &  Sudana, I. P.  (2021).  Sustainability  Reporting  dan  Return  Saham  di  Perusahaan Terindeks LQ45. Jurnal Akuntansi , 31 (6), 1356–1374.
Wiguna, I. G. N. H., Dewi, N. A. W. T., & Yasa, I. N. P. (2021). Financial Market Performance Affected  by  the  Covid-19  Case:  Study  on  Indonesian  Composite  Stock  Index. Proceedings  of  the  6th  International  Conference  on  Tourism,  Economics,  Accounting, Management, and Social Science (TEAMS 2021) , 197 (Teams), 165–172. https://doi.org/10.2991/aebmr.k.211124.025.