## The Effect Of Profitability And Board Size On Financial Distress In LQ 45 Companies
Pengaruh Profitabilitas Dan Board Size Terhadap Financial Distress Pada Perusahaan LQ 45
Laura Meirien Olivia P 1 , Yunita 2 , Yohana 3 , Ingkak Chintya Wangsih 4 , Nawang Kalbuana 5*
Universitas Pramita Indonesia, Tangerang, Indonesia 1,2,3,4
Politeknik Penerbangan Indonesia Curug, Tangerang, Indonesia 5 nawang.kalbuana@ppicurug.ac.id 5
* Corresponding Author

## ABSTRACT
Financial distress  is  a  condition  where  the company's  finances are in an  unhealthy state  or crisis  that occurred  before  bankruptcy,  so  it  is  necessary  to  know  the  company's  financial  difficulties  early  to anticipate  the  situation  that  leads  to  bankruptcy.  This  study  was  made  with  the  aim  of  testing  the influence of variable profitability, and board size on financial distress where the sample from this study is LQ-45 companies listed on the Indonesia Stock Exchange (IDX) for the 2017-2021 period. The data used is financial statement data and visiting the website of each company. The technique in sample selection was carried out using the purposive sampling method and obtained by 19 companies with the 2017-2021 research  period.  The  data  analysis  method  used  in  testing  this  hypothesis  by  performing  logistic regression testing.  The results of this study show that simultaneously the variables of profitability and board size have a significant effect on financial distress and partially, the variables of profitability and board size, have a significant impact on financial distress.
Keywords: profitability, board size, financial distress, LQ-45

## ABSTRAK
Financial  distress  merupakan  suatu  kondisi  dimana  keuangan  perusahaan  dalam  keadaan  tidak  sehat atau krisis yang terjadi sebelum kebangkrutan, sehingga perlu diketahui kesulitan keuangan perusahaan secara dini guna mengantisipasi situasi yang mengarah pada kebangkrutan. Penelitian ini dibuat dengan tujuan untuk menguji pengaruh variabel profitabilitas, dan  board size terhadap financial distress dimana sampel dari penelitian ini adalah perusahaan LQ-45 yang terdaftar di Bursa Efek Indonesia (BEI) periode 2017-2021.  Data  yang  digunakan  adalah  data  laporan  keuangan  serta  mengunjungi  website  masing- masing perusahaan. Teknik dalam pemilihan sampel yang dilakukan dengan metode purposive sampling dan  diperoleh  19  perusahaan  dengan  periode  penelitian  2017-2021.  Metode  analisis  data  yang digunakan dalam pengujian hipotesis ini dengan melakukan pengujian regresi logistik.  Hasil penelitian ini menunjukkan bahwa secara simultan variabel profitabilitas dan  board size berpengaruh signifikan terhadap  financial  distress  dan  secara  parsial,  variabel  profitabilitas  dan    board  size,  berdampak signifikan terhadap financial distress.
Kata Kunci: Profitabilitas, Board Size, Financial Distress, LQ-45

## 1. Pendahuluan
Keberlangsungan entitas merupakan hal utama yang selalu menjadi dasar dalam penentuan  arah  kebijakan  serta  pengelolaan  sebuah  entitas.  Dalam  akuntansi, keberlangsungan atau going concern merupakan dasar utama yang tertuang dalam rangka konseptual  pelaporan  keuangan.  Hal  ini  menunjukkan  bahwa  keberlangsungan  hidup sebuah entitas merupakan hal yang penting. Keberlangsungan hidup entitas merupakan keadaan  dimana  entitas  dapat  terus  menunjukkan  eksistensinya  pada  bidang  yang digelutinya. Namun demikian, mempertahankan sebuah entitas terutama dalam kegiatan bisnis  bukanlah  hal  yang  mudah,  sebab  entitas  akan  selalu  dihadapkan  pada  resiko financial distress.
Krisis  keuangan  adalah  suatu  tahap  kemunduran  kondisi  keuangan  suatu perusahaan  yang  mendahului  likuidasi  atau  kebangkrutan  (Silalahi  et  al.,  2018).  Naik turunnya  sebuah  perusahaan  adalah  hal  yang  lumrah.  Namun  (Fathi  Elloumi,  2001), kondisi  yang  menimbulkan  kekhawatiran  para  investor  dan  kreditor  jika  perusahaan mengalami  keadaan  kesulitan  keuangan  (financial  distress)  yang  bisa  mengarah  pada kebangkrutan.
Obyek penelitian ini adalah perusahaan LQ 45 karena saat ini investor di Indonesia cenderung berinvestasi pada kelompok saham yang masuk dalam perhitungan indeks LQ 45, karena saham LQ 45 merupakan saham yang masuk dalam 45 besar perusahaan yang ada  Indonesia.  Perusahaan  besar  dan  ternama,  perusahaan  yang  sering  melakukan transaksi guna menarik investor untuk menanamkan modalnya serta saham-saham yang dimiliki mempunyai tingkat likuiditas dan kapitalisasi pasar yang tinggi.
Rasio  profitabilitas  menggambarkan  perhitungan  akuntansi  yang  bertujuan melihat  kemampuan  perusahaan  untuk  menghasilkan  keuntungan  pada  kala  masa tertentu.  Perhitungan  ini  dapat  menunjukkan  besarnya  daya  efisiensi  dan  manajemen dalam  industri  dilihat  dari  besarnya  margin  yang  diperoleh  dari  perdagangan  dan penghasilan investasi yang dilakukan industri.
Apabila  rasio  profitabilitas  besar  maka  laba  yang  dihasilkan  besar  serta perusahaan  bisa  melaksanakan  kegiatan  industri  dengan  baik  dalam  pengelolaan  aset sehingga  bisa  menanggulangi  kewajiban-  kewajibannya.  Kebalikannya  apabila  rasio profitabilitas  rendah  tingkat  laba  yang  dihasilkanpun  rendah  sehingga  perusahaan kesulitan menjalankan aktivitas industri serta jika tidak diobati hingga industri akan hadapi bahaya kebangkrutan (Gabriellita&amp; Simbolon, 2021). Return on assets ataupun ROA adalah rasio yang mengukur seberapa efisien suatu perusahaan dalam mengelola asetnya buat menciptakan laba sepanjang satu periode. Apabila rasio ROA rendah menampilkan keahlian aktiva industri kurang produktif dalam menghasilkan laba, dan kondisi seperti ini bisa  mempersulit  keuangan  industri  dalam  mendapatkan  pendanaan  internal  guna investasi,  sehingga  bisa  menimbulkan  terbentuknya  probabilitas  kebangkrutan  (Dewi  et al., 2019).

## 2. Tinjauan Pustaka Teori Legitimasi
Teori  legitimasi  menjelaskan  jika  keberadaan  organisasi  akan  mampu  bertahan apabila  masyarakat  di  sekitarnya  merasa  bahwa  organisasi  tersebut  sudah  beroperasi sesuai dengan nilai atau sistem yang dimiliki mayarakat tersebut. Terdapat dasar dalam teori  legitimasi  yaitu  adanya  kontrak  sosial  antara  organisasi  atau  perusahaan  yang bersangkutan  dengan  masyarakat,  dikatakan  pada  hubungan  ini  perusahaan  yang beroperasi  memiliki  kewajiban  untuk  memperhatikan  kaidah  atau  norma  di  lingkungan sekitarnya,  sehingga  terciptanya  keselarasan  dan  juga  mampu  melindungi  kepentingan perusahaan (Yunan, Kadir, & Anwar, 2021).

## Agency Theory
Teori  keagenan  dicetuskan  oleh  (Jensen,  M.  C.,  &  Meckling,  1976).  Teori  ini menerangkan  ikatan  antara  prinsipal  dengan  agen.  Agen  hendak  memakai  modal, kemampuan,  serta  tenaga  kerja  buat  memaksimumkan  keuntungan.  Kadangkala, keuntungan  yang  dihasilkan  tidak  selaras  dengan  kepentingan  prinsipal  untuk  jangka panjang. Bermacam wujud konflik kepentingan antara agen serta prinsipal sering terjadi sehingga  diperlukan  mekanisme  buat  menyelaraskan  dalam  pencapaian  tujuan  yang sudah  ditetapkan(Christelia,  Kurnianto,  Purwanti,  Kalbuana,  &  Tho’in,  2021;  Dewi,  Yani, Yohana,  Kalbuana,  &  Tho’in,  2021;  Kalbuana,  Suryati,  &  Pertiwi,  2022;  Yohana,  Bp,
Cahyadi,  &  Kalbuana,  2021;  Yohana,  Gaol,  Dewi,  Kalbuana,  &  Abdusshomad,  2021; Yulistian, Kalbuana, & R., 2020).

## Profitabilitas
Profitabilitasi  ialah  keahlian  industri  dalam  menciptakan  laba  dalam  periode tertentu(Kalbuana,  Kusiyah,  et  al.,  2022;  Kalbuana,  Taqi,  Uzliawati,  &  Ramdhani,  2022). Industri  dengan  tingkatan  profitabilitas  yang  besar  cenderung  memakai  hutang  yang relatif  lebih  kecil.  Periode  sebelumnya  dari  profitabilitas  ialah  aspek  berarti  dalam menetukan struktur modal. Rasio profitabilitas adalah cara yang digunakan manajer buat mengukur  efektivitasi  manajemen  serta  digunakan  buat  mengenali  besar  kecilnya tingkatan  keuntungan  yang  diperoleh  dari  penjualan  ataupun  investasi.  Variabel independen  rasio  profitabilitas  diukur  dengan  ROA  yang  digunakan  selaku  alat  untuk menilai kinerja keuangan perusahaan (EF Brigham and JF Houston, 2019) H1: Profitabilitas secara parsial berpengaruh positif terhadap financial distress

## Board Size
Berdasarkan UU No 40 tahun 2007 perihal Perseroan Terbatas, dewan komisaris adalah  badan  perseroan  yang  bertanggung  jawab  melakukan  pengawasan  umum dan/atau  khusus  sesuai  dengan  anggaran  dasar  dan  memberikan  rekomendasi  kepada direksi.  Dewan  komisaris  mengarahkan  dan  mengendalikan  dewan  direksi  dalam pengurusan  dan  perwakilan  perusahaan.  Dewan  Komisaris  wajib  mentaati  piagam  dan peraturan  perundang-undangan  yang  berkaitan  dengan  tugas  yang  diembannya.  Dalam penelitian  ini  board  size  diukur  berdasarkan  jumlah  dewan  komisaris  pada  perusahaan (Chandra, 2015).
H2: Board Size secara parsial berpengaruh positif terhadap financial distress
Financial Distress
Financial distress merupakan keadaan dimana keuangan suatu perusahaan dalam kondisi  tidak  sehat  atau  krisis  (Kalbuana,  Taqi,  Uzliawati,  &  Ramdhani,  2023).  Financial distress  yang  cukup  mengusik  aktivitas  operasional  perusahaan  ialah  sesuatu  keadaan yang wajib segera diwaspadai serta diantisipasi (Agustina, Rahayu, Wangsih, & Kalbuana, 2019;  Stiawan,  Syarifah,  &  Kalbuana,  2020).  Keadaan  financial  distress  merupakan keadaan  yang  tidak  dikehendaki  oleh  berbagai  pihak.  Bila  mengalami  financial  distress, maka investor serta kreditor cenderung berhati-hati dalam melaksanakan investasi atau membagikan  pinjaman  kepada  perusahaan  tersebut.  Stakeholder  cenderung  bereaksi negatif  terhadap  keadaan  ini.  Oleh  sebab  itu,  manajemen  perusahaan  tersebut  wajib segera mengambil action buat menanggulangi masalah financial distress serta mencegah kebangkrutan (Murni, 2018)
H3: Profitabilitas dan Board Size secara simultan berpengaruh positif terhadap financial distress
Kerangka Hipotesis
Gambar 1. Kerangka Hipotesis

## 3. Metode Penelitian
Jenis penelitian ini adalah penelitian kuantitatif. Populasi yang digunakan dalam penelitian ini adalah perusahaan indeks LQ 45 Bursa Efek Indonesia Februari sd Juli 2022. Penelitian  ini  menggunakan  data  laporan  keuangan  periode  2017-2021.  Teknik pengambilan sampel pada penelitian ini menggunakan purposive sampling. Analisis data yang digunakan dalam penelitian ini adalah analisis statistik deskriptif dan regresi logistik menggunakan  alat  bantu  SPSS  26.  Kriteria  pertama  dalam  pengambilan  sampel  pada penelitian  ini  yaitu  perusahaan  indeks  LQ  45  yang  tidak  mengalami  kerugian  selama periode  2017-2021.  Kriteria  kedua  yaitu  perusahaan  indeks  LQ  45  yang  menerbitkan Laporan  Keuangan  Tahunan  dalam  Rupiah.  Berdasarkan  kriteria  tersebut,  diperoleh sampel indeks LQ 45 yaitu sebanyak 19 perusahaan dengan masa pengamatan 5 tahun, sehingga  diperoleh  jumlah  pengamatan  penelitian  atau  data  sejumlah  95  unit  dianalisis yang dapat dilihat pada tabel berikut:
Tabel 1. Seleksi Sampel Penelitian No. Keterangan Jumlah 1 Perusahaan LQ 45 yang listed di Bursa Efek Indonesia tahun 2022 45 Pengambilan sampel berdasarkan kriteria (Purposive Sampling): 2 Perusahaan yang tidak mengalami kerugian selama periode 2017-2021 dan tidak memenuhi kriteria -17 3 Perusahaan yang menerbitkan Laporan Keuangan Tahunan menggunakan mata uang Rupiah -9 Hasil Seleksi Sampel Penelitian 19 Total Sampel (n x periode penelitian) 95 (19 x 5 tahun) 4. Hasil Dan Pembahasan

## Uji Koefisien Determinasi
Uji koefisien determinasi/ R Square (R2) dilakukan untuk menunjukkan seberapa besar  pengaruhnya  variabel  independen,  dalam  hal  ini  profitabilitas  dan  board  size berpengaruh  terhadap  financial  distress.  Hasil  pengujian  koefisien  determinasi  sebagai berikut :
Tabel 2. Uji R Square Model R R Square  Adjusted R Square  Std. Error of the Estimate 1 .754 a .569 .545 113.20050
Sumber : Data olahan (2022)
Berdasarkan hasil uji diatas dapat dilihat nilai Adjusted R Square yaitu 0,545. Hasil ini  menjelaskan  bahwa  sebesar  54,5%  (0.545)  dari  variabel  financial  distress  dapat dijelaskan oleh variabel-variabel independen yang ada. Sedangkan sisanya 45,5 % (100%- 54,5%) disebabkan oleh faktor lain yang tidak dipertimbangkan dalam penelitian ini.
Uji Simultan (Uji F ) Tabel 3. Uji F Model Sum of Squares df Mean Square F Sig. 1 Regression 1506507.239 5 301301.448 23.513 .000 b Residual 1140477.392 89 12814.353 Total 2646984.632 94 Sumber : Data sekunder yang diolah (2022)
Berdasarkan  hasil  pengujian  pada  tabel  di  atas  dapat  dilihat  bahwa  nilai signifikansi  sebesar  0.000  dan  fhitung  sebesar  23,513.  Karena  nilai  signifikansi  0.000  < 0.05  dan  fhitung  >  ftabel  dimana  23,513  >  2,316,  maka  dapat  disimpulkan  Hipotesis diterima,  artinya    profitabilitas,  board  size  secara  bersama-sama  berpengaruh  terhadap financial distress.

## Uji Parsial
Pengujian  pada  hipotesis  dilakukan  dengan  memakai  analisis  regresi  linear berganda. Tujuan dari persamaan regresi yang dihasilkan adalah untuk melihat pengaruh profitabilitas, board size, terhadap financial distress. Ini dapat ditinjau oleh tabel berikut:
Tabel 4. Uji Pastial Persamaan Regresi Model Unstandardized Coefficients Standardized Coefficients t Sig. B Std. Error Beta 1  (Constant) 61.231 54.228 1.129  .262 Profitabilitas_X1 -1.615 .251 -.470  -6.439  .000 BoardSize_X2 16.064 7.537 .177  2.131  .036 Sumber : Data sekunder yang diolah (2022) Menurut tabel diatas dapat dibentuk persamaan regresi seperti dibawah ini : Y = α + β1X1+ β2X2+ e
Y = 61,23 -1,62X1 + 16,06X2+ e Keterangan: Y
: Financial Distress
X1 : Profitabilitas
X2 : Board Size
e : Error
Berdasarkan tabel di atas dapat diketahui bahwa terdapat 4 variabel independen dalam model regresi tersebut menunjukan hasil: Nilai koefisien pada variabel profitabilitas yang  bernilai  negatif  menandakan  hubungan  yang  searah  dan  berpengaruh  negatif terhadap financial distress, board size yang bernilai positif menandakan hubungan yang searah dan berpengaruh positif terhadap financial distress yang menandakan hubungan yang searah dan berpengaruh positif terhadap financial distress.

## Pengaruh Profitabilitas Secara Parsial Berpengaruh Positif Terhadap Financial Distress
Profitabilitas memiliki angka beta korelasi (β) sebesar -1,615 serta nilai signifikansi sebesar 0,000. Dikarenakan nilai signifikansi lebih kecil dari 0,05 dan nilai beta negatif hal tersebut menunjukan profitabilitas berpengaruh signifikan dan negatif terhadap financial distress. Dengan demikian dapat disimpulkan H1 diterima. Hasil ini mendukung penelitian (Listiana  &  Susilo,  2012)  yang  menyatakan  bahwa  profitabilitas  berpengaruh  terhadap financial  distress.  Penelitian  serupa  (Andre,  2013)  menyimpulkan  bahwa  profitabilitas berpengaruh negatif terhadap financial distress. Perihal ini bisa dipaparkan kalau keadaan Laba  perusahaan  yang  terus  mengalami  penurunan  berdampak  kepada  menurunnya kesanggupan  perusahaan  dalam  menyelesaikan  kewajiban  baik  jangka  pendek  ataupun jangka panjang. Sehingga ini bisa menimbulkan terbentuknya keadaan financial distress.

## Pengaruh Board Size Secara Parsial Berpengaruh Positif Terhadap Financial Distress
Board  Size  memiliki  nilai  beta  korelasi  (β)  sebesar  16,064  dan  memiliki  nilai signifikansi  sebesar  0,036.  Karena  nilai  signifikansi  lebih  kecil  dari  0,05  dan  nilai  beta
positif  hal  tersebut  menunjukan  board  size  berpengaruh  signifikan  dan  positif  terhadap financial  distress.  Dengan  demikian  disimpulkan  H2  diterima.  Perusahaan  yang mempunyai ukuran dewan yang besar kurang mampu melakukan komunikasi, koordinasi, pengawasan  dan  mengambil  keputusan  secara  lebih  baik  jika  di  compare  dengan perusahaan yang mempunyai dewan yang lebih sedikit. Sehingga kinerja perusahaan yang memiliki  dewan  yang  banyak  kemungkinan  lebih  rendah  jika  di  compare  dengan perusahaan  yang  memiliki  dewan  lebih  sedikit.  Hal  ini  yang  mengakibatkan  pada peningkatan board size kemungkinan perusahaan mengalami keadaan financial distress. Hasil meneliti yang signifikan dengan arah positif selaras dengan penelitian sebelumnya (M  Nasution,  2007).  Hasil  penelitian  ini  memperlihatkan  bahwa  total  dewan  komisaris berdampak positif terhadap financial distress.

## Pengaruh  Profitabilitas  Dan  Board  Size  Secara  Simultan  Berpengaruh  Positif  Terhadap Financial Distress
Profitabilitas  dan  Board  Size  secara  simultan  berpengaruh  positif  terhadap financial  distress,  karena  dari  semua  variabel  independen  apabila  dilakukan  secara bersamaan dan tepat maka hal tersebut dapat berkorelasi terhadap financial distress. Hal tersebut  menunjukan  semakin  tinggi  profitabilitas  dan  banyaknya  komposisi  dewan komisaris  dapat  meningkatkan  kemampuan  perusahaan  untuk  menghadapi  financial distress.

## 5. Penutup
Hasil penelitian yang menunjukkan bahwa secara simultan variabel profitabilitas, dan  board  size  berpengaruh  signifikan  terhadap  financial  distress.  Secara  parsial profitabilitas  berpengaruh  negatif  signifikan  terhadap  financial  distress.  Hal  demikian menunjukan  semakin  tinggi  kemampuan  perusahaan  memperoleh  laba  maka  dapat menurunkan  probabilitas  perusahaan  menghadapi  financial  distress.  Sedangkan  board size berpengaruh signifikan positif terhadap financial distress. Sedangkan variabel board size  berpengaruh  positif  signifikan  terhadap  financial  distress.  Hal  tersebut  menunjukan semakin  banyak  total  dewan  komisaris  dapat  meningkatkan  probabilitas  perusahaan menghadapi financial distress.
Riset  ini  mempunyai  keterbatasan,  pertama  sampel  yang  digunakan  cuma terfokus  pada  perusahaan  LQ  45  pada  indeks  saham  di  Bursa  Efek  Indonesia.  Kedua, pengaruh  utama  yang  menjadi  pemancing  lemahnya  pasar  modal  dan  mengarah  pada keadaan financial distress pada tahun 2020-2021 adalah kemunculan virus baru Covid-19 yang  menjadi  pandemic  global.  Kondisi  ini  mempengaruhi  4  dari  5  variabel  independen yang diteliti signifikan terhadap financial distress.

## Daftar Pustaka
Agustina,  Rahayu,  W.  P.,  Wangsih,  I.  C.,  &  Kalbuana,  N.  (2019).  Pengaruh  profitabilitas, likuiditas dan leverage terhadap prediksi kondisi financial distress. SITRA , 1 (2), 123– 134. Diambil dari https://jurnalunpri.ac.id/index.php/si/article/view/82 Andre, O. dkk. (2013). Pengaruh profitabilitas, likuiditas, dan leverage dalam memprediksi financial  distress  perusahaan  aneka  industri  yang  terdaftar  di  BEI  periode  2006-
2010. Jurnal Akuntansi Fakultas Ekonomi, Universitas Negeri Padang .
Chandra,    marcella  octavia.  (2015).  Pengaruh  good  corporate  governance,  karakteristik perusahaan dan ukuran KAP terhadap fee audit eksternal. Jurnal Akuntansi Bisnis , XIII (26), 174–194.
Christelia,  S.,  Kurnianto,  B.,  Purwanti,  T.,  Kalbuana,  N.,  &  Tho’in,  M.  (2021).  Pengaruh Ukuran Perusahaan, Leverage dan Nilai Perusahaan Terhadap Tax Avoidance Kasus
Perusahaan Yang Terdaftar Di Jakarta Islamic Index (JII). Jurnal Ilmu Manajemen dan Akuntansi Terapan (JIMAT) , 12 (2), 190–202. Diambil dari http://jurnal.stietotalwin.ac.id/index.php/jimat/article/view/340/258
Dewi,  G.  K.,  Yani,  I.  F.,  Yohana,  Kalbuana,  N.,  &  Tho’in,  M.  (2021).  Pengaruh  GCG,
Leverage,  Pengungkapan  CSR  terhadap  Performance  Financial  pada  Perbankan Syariah di Indonesia dengan Ukuran Perusahaan sebagai Variabel Moderasi. Jurnal Ilmiah Ekonomi Islam , 7 (3). Diambil dari https://jurnal.stie-
aas.ac.id/index.php/jei/article/view/3600
EF  Brigham  and  JF  Houston.  (2019).  Fundamentals  of  financial  management  15th. Cengage Learning, Boston .
Jensen, M. C., & Meckling, W. H. (1976). Theory of the Firm: Managerial Behavior, Agency Costs and Ownership Structure. Journal of Financial and Economics, (3), 205–360. Kalbuana, N., Kusiyah, K., Supriatiningsih, S., Budiharjo, R., Budyastuti, T., & Rusdiyanto, R. (2022). Effect of profitability, audit committee, company size, activity, and board of directors  on  sustainability. Cogent  Business  and  Management , 9 (1). https://doi.org/10.1080/23311975.2022.2129354
Kalbuana, N., Suryati, A., & Pertiwi, C. P. A. (2022). Effect of Company Age, Audit Quality, Leverage  and  Profitability  on  Earnings  Management. International  Journal  of Economics, Business and Accounting Research (IJEBAR) , 6 (1), 389–399. Diambil dari
https://jurnal.stie-aas.ac.id/index.php/IJEBAR/article/view/4796/2057
Kalbuana,  N.,  Taqi,  M.,  Uzliawati,  L.,  &  Ramdhani,  D.  (2022).  The  Effect  of  Profitability,
Board  Size,  Woman  on  Boards,  and  Political  Connection  on  Financial  Distress Conditions. Cogent Business and Management , 9 (1). https://doi.org/10.1080/23311975.2022.2142997 Kalbuana, N., Taqi, M., Uzliawati, L., & Ramdhani, D. (2023). CEO Narcissism, Corporate Governance,  Financial  Distress,  And  Company  Size  On  Corporate  Tax  Avoidance. Cogent Business and Management , 10 (1).
https://doi.org/http://dx.doi.org/10.1080/23311975.2023.2167550
Listiana,  L.,  &  Susilo,  T.  P.  (2012).  Faktor-Faktor  Yang  Memengaruhi  Reporting  Lag Perusahaan. Media Riset Akuntansi , 2 (1), 48–64.
M Nasution, D. S. (2007). Pengaruh corporate governance terhadap manajemen laba di industri perbankan Indonesia. Simposium Nasional Akuntansi X, academia.edu . Stiawan,  I.,  Syarifah,  T.  P.,  &  Kalbuana,  N.  (2020).  Pengaruh  likuiditas,  NPF  dan  NOM terhadap profitabilitas pada bank umum syariah di Indonesia. SITRA , 21 (1), 1–9.
Yohana,  Bp,  A.  I.,  Cahyadi,  C.  I.,  &  Kalbuana,  N.  (2021).  Pengaruh  Ukuran  Perusahaan,
Kebijakan  Hutang,  Kasus  Perusahaan  Properti  Yang  Terdaftar  Di  Bursa  Efek Indonesia Tahun 2016 – 2020 ). Jurnal Riset Akuntansi Politala , 4 (2), 58–66. Diambil dari https://jra.politala.ac.id/index.php/JRA/article/view/79
Yohana, Gaol, R. M. L., Dewi, G. K., Kalbuana, N., & Abdusshomad, A. (2021). Pengaruh Free Cash Flow, Profitabilitas, Kualitas Audit, Leverage, Kebijakan Dividen terhadap Likuiditas Pada Perusahaan Terdaftar di Jakarta Islamic Index. Jurnal Ilmiah Ekonomi Islam , 7 (3). Diambil dari https://jurnal.stie- aas.ac.id/index.php/jei/article/view/3601/1660 Yulistian, N., Kalbuana, N., & R., A. N. B. (2020). Pengaruh Intellectual Capital, Tata Kelola Perusahaan Dan Kualitas Audit Terhadap Manajemen Laba. JABI (Jurnal Akuntansi Berkelanjutan Indonesia) , 3 (1), 56–71. Diambil dari http://www.openjournal.unpam.ac.id/index.php/JABI/article/view/3830 Yunan,  N.,  Kadir,  &  Anwar,  K.  (2021).  Pengaruh  Karakteristik  Perusahaan,  Kinerja
Keuangan,  Dan  Corporate  Governance  Terhadap  Sustainability  Rreporting. Fair Value: Jurnal Ilmiah Akuntansi dan Keuangan , 4 (1), 171–193.