How to cite: Yulia  Eka  Riyanti,  Syafri  (2022).  Pengaruh  Jumlah  Uang  Beredar,  Suku  Bunga  dan  Nilai  Tukar  Rupiah terhadap Tingkat Inflasi di Indonesia. Syntax Literate. 7 (7). E-ISSN: 2548-1398 Published by: Ridwan Institute
Syntax Literate: Jurnal Ilmiah Indonesia p–ISSN: 2541-0849 e-ISSN: 2548-1398 Vol. 7, No. 7, Juli 2022

## PENGARUH  JUMLAH  UANG  BEREDAR,  SUKU  BUNGA  DAN  NILAI  TUKAR RUPIAH TERHADAP TINGKAT INFLASI DI INDONESIA

## Yulia Eka Riyanti, Syafri
Universitas Trisakti, Jakarta, Indonesia Email: Yulia122012011005@std.trisakti.ac.id, syafrimandai@yahoo.com

## Abstrak
Sejak awal pandemi Covid-19, inflasi di Indonesia sempat melemah yang disebabkan oleh  menunnya  daya  beli  masyarakat.  Penelitian  ini  bertujuan  untuk  menguji  dan memperokeh bukti empiris terkait pengaruh jumlah uang uang berdar, suku bunga dan nilai  tukar  rupiah  terhadap  tingkat  inflasi  di  Indonesia.  Objek  dalam  penelitian  ini adalah Negara Indonesia. Data yang digunakan dalam penelitian ini termasuk ke dalam data time series dengan rentang waktu sejak  Januari 2015 sampai dengan  Desember 2021.  Hasil  penelitian  ini  menunjukkan  bahwa  suku  bunga  berpengaruh  positif terhadap tingkat inflasi di Indonesia. Sementara itu, jumlah uang beredar dan nilai tukar tidak berpengaruh terhadap tingkat inflasi di Indonesia. Hasil ini menunjukkan bahwa jumlah uang beredar dan suku bunga bukanlah pendorong signifikan tingginya tingkat inflasi di Indonesia.
Kata Kunci: jumlah uang beredar: suku bunga: inflasi

## Abstract
Since the  beginning  of  the  Covid-19  pandemic,  inflation in  Indonesia  has  weakened due to a decline in people's purchasing power. This study aims to examine and obtain empirical evidence related to the effect of the amount of money in circulation, interest rates and the rupiah exchange rate on the inflation rate in Indonesia. The object of this research is the State of Indonesia. The data used in this study is included in time series data with a time span from January 2015 to December 2021. The results of this study indicate  that  interest  rates  have  a  positive  effect  on  the  inflation  rate  in  Indonesia. Meanwhile, the money supply and the exchange rate have no effect on the inflation rate in Indonesia. These results indicate that the money supply and interest rates are not significant drivers of the high inflation rate in Indonesia.
Keywords: money supply: interest rate: inflation

## Pendahuluan
Pandemi  covid-19  yang  terjadi  di  seluruh  dunia  mengakibatkan  penurunan perekonomian  di  beberapa  negara  salah  satunya  di  Indonesia.  Sejak  terjadinya  pandemi, inflasi di Indonesia mengalami penurunan dari bulan ke bulan, bahkan inflasi di Indonesia sempat melemah hingga menyentuh angka 1,32% pada bulan Oktober 2020. Melemahnya inflasi di Indonesia disebabkan oleh menurunnya daya beli masyarakat. Hal tersebut terjadi karena  wabah  virus  covid-19  yang  dapat  menular  dengan  cepat  dan  mengharuskan pemerintah  melakukan  tindakan  tegas  dengan  mengimplementasikan  pembatasan  sosial berskala besar (PSBB) yaitu masyarakat diwajibkan berkegiatan di rumah saja seperti work from  home (WFH),  sekolah  daring  dan  lain-lain.  Inflasi  dapat  membaik  apabila  mobilitas masyarakat  dalam  kehidupan  sehari-hari  dapat  berjalan  normal  sehingga  daya  beli masyarakat juga akan terdorong naik (Amaliyah & Aryanto, 2022).
Inflasi menjelaskan adanya kecenderungan secara terus menerus naiknya harga suatu barang. Indonesia mengalami kenaikan inflasi maupun penurunan inflasi yang fluktuatif pada setiap  tahunnya.  Inflasi  dalam  penelitian  ini  dipengaruhi  oleh  jumlah  uang  beredar  dan tingkat  suku  bunga.  Apabila  uang  yang  beredar  pada  masyarakat  tinggi,  hal  tersebut  akan menyebabkan  inflasi  cenderung  tinggi  dan  dapat  melumpuhkan  perekonomian  sehingga jumlah uang beredar harus senantiasa stabil. Terjadinya peningkatan harga barang maupun jasa di dalam negeri maka mendorong terjadinya inflasi sehingga berdampak pada nilai uang yang  semakin  menurun.  Sehingga,  Bank  Indonesia  diharuskan  melakukan  pengendalian terhadap tingkat jumlah uang beredar karena berdampak luas pada variabel makro lainnya (Prasasti & Slamet, 2020).
Tingkat inflasi juga dipengaruhi oleh suku bunga Bank Indonesia. Kebijakan mengenai tinggi  rendahnya  suku  bunga  digunakan  dalam  rangka  mendorong  aktivitas  ekonomi. Kebijakan  suku  bunga  ini  juga  dapat  berpengaruh  terhadap  inflasi.  BI  Rate  biasanya digunakan  oleh  perbankan  dalam  menentukan  besarnya  suku  bunga  misalnya  deposito, tabungan serta kredit. Perubahan tingkat BI rate memiliki tujuan yaitu berkurangnya tingkat aktivitas ekonomi yang dapat menimbulkan inflasi (Amaliyah & Aryanto, 2022).
Di  samping  itu,  nilai  tukar  rupiah  terhadap  US  dollar  juga  mampu  mempengaruhi tingkat inflasi di Indonesia. Nilai tukar mеrupakan salah satu indikator yang mеnunjukkan bahwa pеrеkonomian suatu nеgara lеbih baik dari nеgara lainnya. Sеmakin tinggi nilai tukar mata uang sеbuah nеgara tеrhadap nеgara lain mеnunjukkan bahwa nеgara tеrsеbut mеmiliki pеrеkonomian yang lеbih baik dari pada nеgara lain (Nirwana, 2019). Nilai tukar menjadi salah satu indikator perekonomian yang mengalami guncangan pada saat awal pandemi. Hal ini  ditandai  dengan  pergerakan  rupiah  yang  semakin  melemah.  Pandemi  COVID-19 berdampak pada pelemahan nilai tukar karena pesimistis pelaku bisnis dan ekonomi terhadap kebijakan pemerintah (Katikasingsih & Nugraha, 2020). Menurut Suryaputri & Kurniawati (2020)  pandemi  yang  melanda  dunia  menyebabkan  ketidakpastian  ekonomi  yang
memberikan  tekanan  pada  nilai  tukar  rupiah  terhadap  dolar  Amerika  (Suryaputri  & Kurniawati, 2020).
Fluktuasi  nilai  tukar  juga  berdampak  pada  perdagangan  internasional,  baik  dari  sisi ekspor  maupun  impor  mengalami  penurunan.  Pembatasan  mobilitas  masyarakat  dalam negeri  maupun  kebijakan  baru  perdagangan  dengan  negara  lain  selama  pandemi, mengakibatkan  turunnya  volume  dan  nilai  sektor  perdagangan  (Dewi,  Utami  &  Mustofa, 2021).
Penelitian ini didukung oleh beberapa penelitian sebelumnya yang membahas terkait pengaruh pengaruh jumlah uang beredar, tingkat suku bunga dan nilai tukar terhadap inflasi yang di antaranya Jumhur, Nasrun, Agustiar & Wahyudi (2018) dan Agusmianata, Militina &  Lestari  (2018)  menemukan  bahwa  jumlah  uang  beredar  berpengaruh  positif  terhadap inflasi.  Didukung  oleh  penelitian  Aprileven  (2015)  yang  menemukan  bahwa  tingkat  suku bunga  berpengaruh  positif  terhadap  inflasi.  Penelitian  ini  juga  didukung  oleh  Silaban  & Nurlina  (2022)  yang  menemukan  bahwa  nilai  tukar  rupiah  berpengaruh  positif  terhadap tingkat inflasi. Di samping itu, penelitian ini memiliki tujuan untuk mengetahui bukti empiris mengenai pengaruh jumlah uang beredar dan tingkat suku bunga terhadap nilai tukar rupiah terhadap  US  Dollar  dan  tingkat  inflasi  di  Indonesia  sejak  Januari  2014  sampai  dengan Desember 2021.

## Kajian Pustaka Dan Pengembangan Hipotesis

## a. Nilai Tukar
Nilai  tukar  (kurs)  dapat  diartikan  sebagai  harga  dari  suatu  mata  uang  domestik terhadap  mata  uang  negara  lain.  Kurs  menjadi  salah  satu  harga  yang  terpenting  dalam perekonomian  suatu  negara    (Silaban  &  Nurlina,  2022).  Menurut  Sartono  (2012)  nilai tukar dibedakan menjadi 3 (tiga) jenis transaksi, yaitu:
1. Kurs Beli dan Kurs Jual
Kurs beli ( bid rate ) adalah kurs di mana bank bersedia untuk membeli satu mata uang,  sedangkan  kurs  jual  ( offer  rates )  adalah  kurs  yang  ditawarkan  bank  untuk menjual suatu mata uang dan biasanya yang lebih tinggi dari kurs beli. Selisih antara kurs beli dan kurs jual disebut bid-offer , spread atau trading margin .
2. Kurs Silang
Kurs  silang  ( cross  exchange  rate )  adalah  kurs  antara  dua  mata  uang  yang ditentukan dengan menggunakan mata uang lain sebagai pembanding. Hal ini terjadi karena kedua mata uang tersebut, salah satu atau keduanya, tidak memiliki pasar valas yang aktif, sehingga tidak semua mata uang yang ditentukan dengan mata uang lainnya. Misalnya, kurs Rupiah dalam mata uang Krona Swedia jarang ditemukan, namun kurs kedua mata uang selalu tersedia dalam USD. Kurs masing-masing mata uang tersebut dapat  dibandingkan  dalam  USD,  sehingga  dapat  ditentukan  kurs  antara  Rupiah  dan Krona.
3. Kurs Spot dan Kurs Forward Spot exchange rates
Kurs Spot adalah kurs mata uang di mana mata uang asing dapat dibeli atau dijual dengan penyerahan atau pengiriman pada hari yang sama atau maksimal dalam 48 jam. Forward exchange  rate adalah  kurs  yang  ditentukan  sekarang  untuk  pengiriman sejumlah mata uang di masa mendatang berdasarkan kontrak forward.
b. Jumlah Uang Beredar
Uang  adalah  suatu  bentuk  alat  pembayaran  yang  sah  yang  diterbitkan  oleh pemerintah  (bank  sentral)  baik  berbentuk  kertas  maupun  logam  yang  memiliki  nilai tertentu yang tertera pada kertas atau logam yang penggunaannya diatur atau dilindungi oleh Undang-Undang. Dalam ilmu ekonomi (secara umum) yang dimaksud dengan uang adalah  semua  alat  tukar  yang  dapat  diterima  secara  umum  untuk  transaksi.  Alat  tukar tersebut diterima secara luas oleh masyarakat sebagai penukar barang dan jasa (Marina & Amiruddin, 2016).
Jumlah  uang  beredar  adalah  jumlah  uang  yang  tersedia  dalam  perekonomian meliputi  uang  yang  berada  di  tangan  masyarakat  maupun  yang  tersedia  di  perbankan. Defenisi uang beredar di masyarakat terdiri atas beberapa bagian, yaitu (1) Uang inti ( Base Money ),  Uang  inti  adalah  uang  yang  dicetak  oleh  bank  sentral  suatu  negara.  Uang  ini terdiri atas uang kartal dan reserve (cadangan yang terdapat di bank); (2) Uang dalam arti sempit  ( Narrow  Money )  atau  biasa  disebut  M1,  Uang  jenis  ini  terdiri  dari  uang  kartal ditambah  dengan  rekening  giro  ( Demand  Deposit );  (3)  Uang  dalam  arti  luas  ( Broad Money )  atau  biasa  disebut  M2,  Uang jenis  ini  terdiri  dari  M1  dan  uang  kuasi  (quasi money).  Uang  kuasi  terdiri  dari  deposit  berjangka  ( time  deposit )  dan  tabungan  ( saving deposit ) (Marina & Amiruddin, 2016).
c. Suku Bunga
Suku  bunga  bank  merupakan  harga  yang  harus  dibayar  kepada  nasabah  (yang memiliki simpanan) dengan yang harus dibayar oleh nasabah kepada bank (nasabah yang memperoleh  pinjaman).  Tingkat  bunga  menentukan  jenis-jenis  investasi  yang  akan memberi  keuntungan  kepada  para  pelaku  usaha  (Sitanggang,  Rotinsulu  &  Maramis, 2021).
Tingkat suku bunga atau BI rate adalah suatu kebijakan moneter yang ditetapkan oleh bank indonesia dan diumumkan kepada publik. Surat Bank Indoneisa (SBI) adalah surat  berharga  dalam  mata  uang  rupiah  yang  diterbitkan  oleh  bank  indonesia  sebagai pengakuan  utang  berjangka  waktu  pendek.  Suku  Bunga  Indonesia  (SBI)  adalah  suku bunga  yang  diberlakukan  Bank  Indonesia.  Suku  bunga  memiliki  dua  jenis,  yaitu  suku bunga  nominal  dan  suku  bunga  riil.  Suku  bunga  memilki  beberapa  fungsi  pada  suatu perekonomian, salah satunya sebagai alat kontrol pemerintah terhadap dana langsung atau investasi pada sektor-sektor ekonomi (Wafi, Mardani & Wahono, 2021).

## d. Inflasi
Inflasi  merupakan  kecenderungan  dari  harga  untuk  naik  secara  umum  dan  terus- menerus. Akan tetapi, kenaikan harga dari satu atau dua barang saja tidak dapat disebut inflasi,  kecuali  bila  kenaikan  barang  tersebut  meluas  hingga  mengakibatkan  kenaikan harga pada barang lainnya (Boediono, 2015).
Inflasi adalah proses kenaikan harga-harga yang berlaku dalam suatu perekonomian. Menurut Tandelilin (2010) dalam Wafi et al., (2021), inflasi merupakan kecenderungan terjadinya  peningkatan  harga-harga  secara  umum  dan  terus-menerus.  Oleh  karena  itu, dapat disimpulkan bahwa inflasi merupakan kenaikan harga-harga secara umum.

## Gambar 1

## Kerangka Pemikiran

## Pengembangan Hipotesis

## Pengaruh Jumlah Uang Beredar Terhadap Tingkat Inflasi
Keterkaitan antara jumlah uang beredar dan tingkat inflasi disebabkan oleh  tingginya jumlah uang sehingga perlu dilakukan pengendalian karena berdampak pada indikator makro lainnya.  Berdasarkan  teori  kuantitas,  inflasi  bisa  terjadi  kalau  ada  penambahan  volume jumlah  uang.  Bila  jumlah  uang  beredar  tidak  bertambah,  inflasi  akan  berhenti  dengan sendirinya, jadi penanggulan inflasi bersumber pada penanggulangan jumlah uang beredar. Jumlah uang beredar bertambah, maka akan terjadi inflasi. Pasokan uang beredar yang terus meningkat akan menyebabkan barang dan jasa meningkat, terutama jika pertumbuhan output telah mencapai kapasitas penuh. Pengaruh positif ini disebabkan oleh permintaan masyarakat yang  kuat  akan  berbagai  barang  sehingga  meningkatkan  harga  secara  umum  (Jumhur, Nasrun, Agustiar & Wahyudi, 2018). Penelitian ini didukung oleh penelitian yang dilakukan oleh Jumhur et al., (2018) dan Agusmianata, Militina & Lestari (2018) menemukan bahwa jumlah  uang  beredar  berpengaruh  positif  terhadap  inflasi.  Maka  hipotesis  pertama dirumuskan sebagai berikut:
H 1 : Jumlah uang beredar berpengaruh positif terhadap tingkat inflasi
Jumlah Uang Beredar Inflasi Suku Bunga Nilai Tukar

## Pengaruh Suku Bunga Terhadap Tingkat Inflasi
Tingkat suku bunga ditentukan oleh Bank Central yaitu melalui BI rate. Ketika BI rate turun,  maka  minat  masyarakat  untuk  mengambil  pinjaman  menjadi  tinggi.  Bagi  para pelaku bisnis hal ini akan dapat mendorong peningkatan perekonomian, yang pada akhirnya daya  beli  masyarakat  juga  akan  meningkat.  Akibatnya  jumlah  permintaan  atas  barang menjadi  meningkat.  Selanjutnya  harga-harga  barang  secara  umum  akan  meningkat  dan berakibat pada terjadinya inflasi (Aprileven, 2015). Penelitian ini didukung oleh penelitian Aprileven (2015) yang menemukan bahwa tingkat suku bunga berpengaruh positif terhadap inflasi. Maka hipotesis kedua dirumuskan sebagai berikut:
H 2 : Tingkat suku bunga berpengaruh positif terhadap tingkat inflasi

## Pengaruh Nilai Tukar Rupiah Terhadap Tingkat Inflasi
Nilai  tukar  mencerminkan  keseimbangan  permintaan  dan  penawaran  terhadap  mata uang  dalam  negeri  maupun  mata  uang  asing.  Nilai  tukar  rupiah  yang  menguat  akan menggambarkan  bahwa  kinerja  pasar  Indonesia  memiliki  hasil  yang  baik.  Semakin  tinggi nilai tukar rupiah terhadap US dollar akan berdampak pada meningkatnya inflasi yang terjadi di Indonesia. Penelitian ini didukung oleh Silaban & Nurlina (2022) yang menemukan bahwa nilai  tukar  rupiah  berpengaruh  positif  terhadap  tingkat  inflasi.  Maka  hipotesis  ketiga dirumuskan sebagai berikut:
H 3 : Pengaruh nilai tukar rupiah berpengaruh positif terhadap tingkat inflasi

## Metode Penelitian
Penelitian ini merupakan penelitian yang menguji pengaruh dari varibel jumlah uang beredar,  suku  bunga  dan  tingkat  inflasi  terhadap  nilai  tukar  rupiah  terhadap  US  Dollar. Penelitian ini merupakan penelitian kuantitatif dengan menggunakan data sekunder berupa data time series yang mengukur pengaruh data dari waktu ke waktu yang diperoleh melalui website resmi Bank Indonesia dari Januari 2015 sampai dengan tahun Maret 2022. Metode analisis  data  yang  digunakan  dalam  penelitian  ini  adalah  metode  analisis  regresi  linier berganda, dengan persamaan sebagai berikut:
IF = a + B1X1 + B2X2 + B3X3+ e
Keterangan: X1 : Jumlah Uang Beredar X2 : Suku Bunga X3 : Nilai Tukar IF : Tingkat Inflasi B1, B2, B3 : Parameter a : Konstanta
e : Error
Sebelum  dilakukan  estimasi,  sebagaimana  yang  umum  dilakukan  dalam  estimasi model regresi dengan teknik ordinary least square maka terlebih dahulu dilakukan pengujian terhadap model tersebut. Pengujian yang dilakukan terdiri dari uji stasioneritas, uji asumsi klasik dan pengujian hipotesis.

## Variabel Independen Jumlah Uang Beredar
Uang beredar mencakup arti sempit (M1) dan dalam arti luas (M2). M1 meliputi uang kartal dan uang giro dalam satuan rupiah, sedangkan M2 telah mencakup M1, uang kuasi (tabungan, simpanan berjangka dalam satuan rupiah dan valas, serta giro dalam valuta asing), surat berharga yang diterbitkan oleh sistem moneter yang dimiliki sektor swasta domestik dengan  sisa  jangka  waktu  sampai  dengan  satu  tahun.  Pengukuran  jumlah  uang  beredar mengacu kepada penelitian Chusnul, Hermawan & Wildaniyati (2022) dan Nirwana (2019) sebagai berikut:
M2 = M1 + TD + SD
Keterangan:
TD : Time Deposit
SD : Saving Deposit

## Suku Bunga
Suku  bunga  merupakan  harga  kredit  yang  harus  dibayarkan  yang  berkaitan  dengan peranan  waktu  di  dalam  kegiatan-kegiatan  ekonomi.  Tingkat  suku  bunga  yang  digunakan dalam penelitian ini mengacu pada penelitian Riyantama (2021) dan Agustia (2021).

## Nilai Tukar
Nilai tukar uang atau kurs mata uang adalah catatan harga pasar dari mata uang asing ( foreign currency ) dalam harga mata uang domestik ( domestic currency ), atau resiprokalnya, yaitu harga mata uang domestik dalam mata uang asing (Yuniarti, 2016). Dalam penelitian ini,  nilai  tukar  diukur  dengan  rumus  yang  mengacu  pada  Chusnul  et  al.,  (2022)  sebagai berikut:

## Variabel Dependen

## Inflasi
Inflasi  merupakan  kecenderungan  dari  peningkatan  harga-harga  secara  menyeluruh dan  terus  menerus.  Dalam  penelitian  ini,  tingkat  inflasi  diukur  menggunakan  presentase tingkat  inflasi  per  bulan  yang  mengacu  pada  penelitian  Silaban  &  Nurlina  (2022)  dan Chusnul et al., (2022) sebagai berikut:
Uji Stasioneritas

## Uji Akar Unit (Unit Root Test)
Uji  Akar  Unit  merupakan  salah  satu  pengujian  kestasioneritasan  data  yang  paling sering digunakan. Pada penelitian ini, Uji Akar Unit dilakukan dengan melakukan metode Augmented Dickey Fuller (ADF) dengan kriteria pengambilan keputusan:
1. Jika probabilitas > 0,05 maka data tidak stasioner.
2. Jika probabilitas < 0,05 maka data stasioner.
Tabel 1 Hasil Uji Akar Unit Variabel Nilai Signifikansi (<0,05) Keterangan Jumlah Uang Beredar 0,0000  Data Stasioner Suku Bunga 0,0024  Data Stasioner Nilai Tukar 0,0000  Data Stasioner Inflasi 0,0000  Data Stasioner Sumber: Data diolah 2022

## Uji Asumsi Klasik

## Uji Normalitas
Menurut Ghozali (2018) uji normalitas bertujuan untuk menguji apakah dalam model regresi, variabel pengganggu atau residual memiliki distribusi normal. Apabila variabel tidak terdistribusi secara normal maka hasil uji statistik mengalami penurunan. Uji normalitas data dapat  dilakukan  dengan  menggunakan one  sample  kolomogrov  smirnov .    Dengan  kriteria sebagai berikut:
1. Apabila nilai signifikan > 0,05 maka Ho diterima dan Ha ditolak, artinya data terdistribusi normal.
2. Apabila nilai signifikan < 0,05 maka Ho ditolak dan Ha diterima, artinya data terdistribusi tidak normal.
Gambar 2 Uji Normalitas 0 2 4 6 8 10 12 14 16 -0.02 -0.01 0.00 0.01 0.02
Series: Residuals Sample 2015M01 2021M12 Observations 84 Mean 5.50e-16 Median -0.000143 Maximum 0.017987 Minimum -0.018923 Std. Dev. 0.007704 Skewness 0.026521 Kurtosis 3.387951 Jarque-Bera  0.536618 Probability 0.764671

## Sumber: Data diolah 2022
Berdasarkan gambar 2, dapat dilihat bahwa nilai probability sebesar 0,6695. Hasil ini menunjukkan bahwa nilai probability > nilai signifikansi (0,765>0,05). Dapat disimpulkan bahwa data yang digunakan dalam penelitian ini terdistribusi normal.

## Uji Multikoleniaritas
Menurut Ghozali (2018) uji multikolinieritas bertujuan untuk menguji apakah model regresi  ditemukan  adanya  korelasi  antar  variabel  bebas  (independen).  Pengujian multikoleniaritas dilakukan dengan metode VIF ( Variance Inflation Factor ).
Pedoman suatu model regresi berganda yang bebas multikoleniaritas, apabila:
- Nilai VIF < 10, maka data tersebut terbebas dari multikoleniaritas.
- Nilai VIF > 10, maka data tersebut mengandung multikoleniaritas.
Tabel 2 Hasil Uji Multikoleniaritas Variabel Nilai Variance Inflation Factor (<10) Keterangan Jumlah Uang Beredar 5,7151  Tidak terdapat masalah multikoleniaritas Suku Bunga 3,5441  Tidak terdapat masalah multikoleniaritas Nilai Tukar 2,2754  Tidak terdapat masalah multikoleniaritas Sumber: Data diolah 2022

## Uji Heteroskedastisitas
Menurut  Ghozali  (2018)  uji  heteroskedastisitas  bertujuan  untuk  mengetahui  apakah dalam  model  regresi  terjadi  ketidaksamaan variance dari  residual  satu  pengamatan  ke pengamatan yang lain. Jika variance dari residual satu pengamatan ke pengamatan lain tetap, maka disebut Homoskedastisitas dan jika berbeda disebut Heteroskedastisitas. Model regresi yang  baik  adalah  yang  homoskedastisitas  atau  tidak  terjadi  Heteroskedastisitas  atau homokedastisitas.  Syarat  untuk  homokedastisitas  adalah  apabila  nilai  sig  >  0,05.  Dalam penelitian ini dilakukan uji menggunakan uji glejser. Kriteria pengambilan keputusan dengan menggunakan uji glejser sebagai berikut:
1. Jika nilai signifikansi > 0,05 maka tidak mengalami gangguan heterokedastisitas.
2. Jika nilai signifikansi < 0,05 maka terjadi gangguan heterokedastisitas.
Tabel 3 Hasil Uji Heteroskedastisitas Variabel Nilai Signifikansi (>0,05) Keterangan Jumlah Uang Beredar 0,8589  Tidak terdapat masalah heteroskedastisitas Suku Bunga 0,4791  Tidak terdapat masalah heteroskedastisitas Nilai Tukar 0,4949  Tidak terdapat masalah heteroskedastisitas Sumber: Data diolah 2022

## Uji Autokorelasi
Menurut Ghozali (2018) Uji autokorelasi bertujuan untuk menguji apakah dalam model regresi  ada  korelasi  antara  kesalahan  pengganggu  pada  periode  t  dengan  kesalahan pengganggu  pada  periode  t-1  (sebelumnya).  Autokorelasi  terjadi  karena  observasi  yang berurutan sepanjang waktu berkaitan satu sama lainnya. Uji statistik dapat digunakan untuk mendeteksi ada atau tidaknya autokorelasi pada suatu model regresi.
Dasar pengambilan keputusan untuk pengujian autokorelasi pada penelitian ini adalah apabila nilai probability Chi-Square > 0,05, maka data terbebas dari gangguan autokorelasi. Namun  sebaliknya,  apabila  probability  Chi-Square  <  0,05,  maka  data  penelitian memiliki gangguan  autokorelasi.  Hasil  uji  autokorelasi  didapat  nilai  probability  Chi-Square  sebesar 0,1031 (>0,05). Hal ini menyatakan bahwa data yang digunakan dalam penelitian ini tidak terjadi gangguan autokorelasi.

## Metode Analisis Data Analisis Statistik Deskriptif
Menurut  Ghozali  (2018)  yang  dimaksud  statistik  deskriptif  adalah  statistik  yang digunakan untuk menganalisis data dengan cara memberikan gambaran atau deskriptif suatu data yang dilihat dari nilai rata-rata, maksimum, minimum, standar deviasi.
Tabel 4

## Statistik Deskriptif
Inflasi Jumlah Uang Beredar (Dalam Triliun Rupiah) Nilai Tukar Suku Bunga Mean 0,033635 36,25120 13.936 0,052530 Maximum 0,072600 36,60189 16.367 0,077500 Minimum 0,013200 35,96785 12.625 0,035000 Standar Deviation 0,015504 0,167764 632.7447 0,013619 Observasi 84 84 84 84 Sumber: Data diolah 2022

## Uji t
Uji  t  dilakukan  untuk  mengetahui  pengaruh  masing-masing  variabel  independen terhadap  variabel  dependen  (Ghozali,  2018).  Hasil  dari  uji  parsial  (t-test)  adalah  sebagai berikut:
a. Jika nilai signifikansi t > 0,05 maka variabel dependen secara parsial tidak dipengaruhi oleh variabel independen.
b. Jika  nilai  signifikansi  t  <  0,05  maka  variabel  dependen  secara  parsial  dipengaruhi  oleh variabel independen.
Tabel 5 Hasil Uji Hipotesis Variabel Koefisien Nilai Signifikansi (<0,05) Keterangan Jumlah Uang Beredar -0,05538 0,0000  Hipotesis ditolak Suku Bunga 0,349056 0,0044  Hipotesis diterima Nilai Tukar -3,28E-08 0,9873  Hipotesis ditolak Sumber: Data diolah 2022

## Uji F
Uji  statistik  F  dilakukan  dengan  tujuan  untuk  menunjukkan  semua  variabel  bebas dimasukkan dalam model yang memiliki pengaruh secara bersama terhadap variabel terikat (Ghozali,  2018).  Kriteria  pengujian  menggunakan  tingkat  signifikansi  0,05.  Jika  nilai
signifikansi < 0,05 artinya model penelitian layak digunakan dan jika nilai signifikansi > 0,05 artinya  model  penelitian  tidak  layak  digunakan.  Berdasarkan  hasil  olah  data  penelitian, diperoleh nilai F statistik sebesar 0,0000. Hal ini menyatakan bahwa secara simultan, jumlah uang beredar, suku bunga dan nilai tukar berpengaruh terhadap tingkat inflasi di Indonesia.

## Uji Koefisien Determinasi
Koefisien determinasi ( adjusted R 2 ) mengukur seberapa jauh kemampuan model dalam menerangkan variasi variabel dependen dengan nilai antara nol sampai satu. Nilai adjusted R 2 yang kecil berarti kemampuan variabel-variabel independen dalam menjelaskan variasi variabel dependen sangat terbatas. Nilai yang mendekati satu menunjukkan bahwa variabel- variabel  independen  memberikan  hampir  semua  informasi  yang  dibutuhkan  untuk memprediksi  variasi  variabel  dependen  (Ghozali,  2018).  Berdasarkan  hasil  olah  data penelitian,  diperoleh  nilai  adjusted  R 2 sebesar  0,7438  atau  sebesar  74,38%  variabel independent mampu mempengaruhi variabel dependen.

## Pembahasan

## Pengaruh Jumlah Uang Beredar Terhadap Tingkat Inflasi di Indonesia
Hasil olah data koefisien pengaruh jumlah uang beredar terhadap tingkat inflasi yaitu - 0.05538 Artinya teori yang menyatakan adanya pengaruh positif antara jumlah uang beredar terhadap  tingkat  inflasi  ditolak  (tidak  lolos  uji  teori),  maka  tidak  perlu  dilihat  lebih  lanjut nilai signifikansi dari variabel ini. Hasil ini bertolak belakang dengan  penelitian Jumhur et al.,  (2018)  dan  Agusmianata,  Militina  &  Lestari  (2018)  menemukan  bahwa  jumlah  uang beredar berpengaruh positif terhadap inflasi. Namun demikian, hasil penelitian ini didukung oleh Rumondor et al., (2021) dan Panjaitan et al., (2021) yang menemukan bahwa jumlah uang beredar tidak berpengaruh terhadap tingkat inflasi. Hasil ini menyatakan bahwa apabila jumlah uang beredar tidak mampu menjadi tolak ukur tingginya tingkat inflasi (Panjaitan et al., 2021). Tidak berpengaruhnya jumlah uang beredar terhadap inflasi kemungkinan besar disebabkan oleh kebijakan yang dibuat oleh pemerintah yang belum efektif dalam menekan inflasi.  Dalam  hal  ini,  pemerintah  sebaiknyamampu  membuat  kebijakan  yang  sesuai  agar inflasi tidak terus menurun dan akan menimbulkan defisit dan ketidakstabilan perekonomian di Indonesia.

## Pengaruh Suku Bunga Terhadap Tingkat Inflasi di Indonesia
Hasil olah data koefisien pengaruh suku bunga terhadap tingkat inflasi yaitu 0,349056. Artinya teori yang menyatakan adanya pengaruh positif antara suku bunga terhadap tingkat inflasi diterima (lolos uji teori), maka dilanjutkan untuk menganalisis nilai signifikansinya yaitu sebesar 0,0044 (<0,05). Maka dari itu, hipotesis kedua diterima. Hasil ini didukung oleh penelitian  Aprileven  (2015)  dan  Beureukat  (2022)  yang  menemukan  bahwa  tingkat  suku bunga berpengaruh positif terhadap inflasi.  Hal ini menyatakan bahwa tingkat suku bunga
merupakan faktor pendorong meningkatnya inflasi di Indonesia. Hasil ini telah sesuai dengan hipotesis yang menyatakan bahwa  tingkat suku bunga ditentukan oleh Bank Central yaitu melalui BI rate. Ketika BI rate turun, maka minat masyarakat untuk mengambil pinjaman menjadi  tinggi.  Bagi  para  pelaku  bisnis  hal  ini  akan  dapat  mendorong  peningkatan perekonomian, yang pada akhirnya daya beli masyarakat juga akan meningkat. Akibatnya jumlah permintaan atas barang menjadi meningkat. Selanjutnya harga-harga barang secara umum akan meningkat dan berakibat pada terjadinya inflasi (Aprileven, 2015).

## Pengaruh Nilai Tukar Terhadap Tingkat Inflasi di Indonesia
Hasil olah data koefisien pengaruh nilai tukar terhadap tingkat inflasi yaitu -3,28E-08. Artinya teori yang menyatakan adanya pengaruh positif antara nilai tukar terhadap tingkat inflasi ditolak (tidak lolos uji teori). Maka besarnya nilai signifikansi tidak perlu dianalisis lebih  lanjut.  Hasil  ini  bertolak  belakang  dengan  penelitian  Silaban  &  Nurlina  (2022)  dan Susmiati  et  al.,  (2021)  yang  menemukan  bahwa  nilai  tukar  rupiah  berpengaruh  positif terhadap  tingkat  inflasi.  namun  demikian,  hasil  ini  didukung  oleh  Mahendra  (2016)  yang menemukan  bahwa  nilai  tukar  tidak  berpengaruh  terhadap  tingkat  inflasi.  Hasil  ini menunjukkan  bahwa  meningkatnya  nilai  tukar  rupiah  terhadap  dollar  bukan  merupakan faktor yang dapat mempengaruhi laju inflasi di Indonesia. Inflasi di Indonesia dapat terjadi akibat  tingginya  permintaan  terhadap  barang  dan  jasa  tertentu  sementera  produksi  telah maksimum  (Panjaitan et al., 2021). Teori Keynes menyatakan bahwa inflasi terjadi  akibat masyarakat  yang  ingin  hidup  di  luar  batas  kemampuan  ekonominya  yang  menimbulkan permintaan lebih besar dari penawaran.

## Kesimpulan
Berdasarkan  hasil  analisis  data  seperti  yang  telah  diuraikan  pada  bab  sebelumnya, maka kesimpulan dalam penelitian ini menyatakan bahwa suku bunga berpengaruh positif terhadap  tingkat  inflasi  di  Indonesia.  Namun,  jumlah  uang  beredar  dan  nilai  tukar  tidak berpengaruh  terhadap  tingkat  inflasi  di  Indonesia.  Hasil  ini  memiliki  implikasi  bahwa diharapkan  bagi  pihak  yang  berwenang  dalam  pengambilan  keputusaan  agar  senantiasa berhati-hati dalam melaksanakan kebijakan moneter. Hal ini ditujukkan agar permasalahan ekonomi dapat dihindari, sehingga perekonomian di Indonesia dapat lebih stabil. Di samping itu, hasil penelitian ini juga diharapkan dapat menjadi masukan terkait dengn kondisi inflasi yang  dialami  dengan  tetap  menjaga  tingkat  suku  bunga  yang  akan  berdampak  pada perekonomian Indonesia.

## BIBLIOGRAFI
Agusmianata,  N.,  Militina,  T., &  Lestari,  D.  (2018).  Pengaruh  Jumlah  Uang  Beredar  Dan Tingkat  Suku  Bunga  Serta  Pengeluaran  Pemerintah  Terhadap  Inflasi  Di  Indonesia. Forum Ekonomi , 19 (2), 188. Https://Doi.Org/10.29264/Jfor.V19i2.2125
Agustia, I. M. (2021). Pengaruh Risiko Kredit, Risiko Nilai Tukar Dan Suku Bunga Terhadap Return Saham Dengan Profitabilitas Sebagai Variabel Intervening. JIMMU: Jurnal Ilmu Manajemen , 6 (2), 1–27.
Amaliyah, F., & Aryanto. (2022). Pengaruh Jumlah Uang Beredar Dan Tingkat Suku Bunga Serta Pengeluaran Pemerintah  Terhadap Inflasi Di Indonesia. Owner: Riset & Jurnal Akuntansi , 6 (2), 1342–1349. Https://Doi.Org/10.29264/Jfor.V19i2.2125
Aprileven,  P.  Harda.  (2015).  Pengaruh  Faktor  Ekonomi  Terhadap  Inflasi  Yang  Dimediasi Oleh Jumlah Uang Beredar. Economics Development Analysis Journal , 4 (1), 32–41.
Beureukat. (2022). Pengaruh Suku Bunga Terhadap Inflasi Di Indonesia Terhadap Inflasi Di Indonesia. Oikonomia: Jurnal Manajemen , 18 (1), 39–46.
Chusnul,  K.  A.,  Hermawan,  H.,  &  Wildaniyati,  A.  (2022).  Pengaruh  Inflasi,  Nilai  Tukar Rupiah,  Jumlah  Uang  Yang  Beredar  Dan  Jakarta  Islamic  Index  (JII)  Terhadap  Nilai Aktiva Bersih Reksadana Syariah. EKOMAKS : Jurnal Ilmu Ekonomi, Manajemen, Dan Akuntansi , 11 (1), 114–120. Https://Doi.Org/10.33379/Jihbiz.V1i1.672
Dewi, D. N. A. M., Utami, L. S., & Mustofa, D. R. A. (2021). Pengaruh Harga Minyak Dunia, Suku Bunga, Inflasi, IHSG Dan Neraca Perdagangan Terhadap Nilai Tukar. AKURASI 346 Financial Management , 3 (3), 223–232.
Ghozali,  I.  (2018). Aplikasi  Analisis  Multivariate  Dengan  Program  IBM  SPSS  25 .  Badan Penerbit Universitas Diponerogo.
Jumhur,  J.,  Nasrun,  M.  A.,  Agustiar,  M.,  &  Wahyudi,  W.  (2018).  Pengaruh  Jumlah  Uang Beredar,  Ekspor  Dan  Impor  Terhadap  Inflasi  (Studi  Empiris  Pada  Perekonomian Indonesia). Jurnal  Ekonomi  Bisnis  Dan  Kewirausahaan , 7 (3),  186–201. Https://Doi.Org/10.26418/Jebik.V7i3.26991
Mahendra, A. (2016). Analisis Pengaruh Jumlah Uang Beredar, Suku Bunga SBI Dan Nilai Tukar Terhadap Inflasi Di Indonesia. JRAK , 2 (1), 1–12.
Marina, & Amiruddin. (2016). Analisis Pengaruh Tingkat Inflasi Dan Jumlah Uang Beredar Terhadap  Nilai  Tukar  Rupiah  Di  Indonesia. Economics,  Sosial,  And  Development
Studies , 3 (1), 101–115. Http://Journal.Uin-
Alauddin.Ac.Id/Index.Php/Ecc/Article/Download/2894/2763
Nirwana, A. L. (2019). Pengaruh Jumlah Uang Beredar, Inflasi Dan Suku Bunga Terhadap Nilai Tukar Rupiah. Universitas Muhammadiyah Surakarta .
Panjaitan, P. D., Purba, E., & Darwin Damanik. (2021). Pengaruh Jumlah Uang Beredar Dan Nilai  Tukar  Terhadap  Inflasi  Di  Sumatera  Utara. EKUILNOMI :  Jurnal  Ekonomi Pembangunan , 3 (1), 18–23.
Prasasti, K. B., & Slamet, E. J. (2020). Pengaruh Jumlah Uang Beredar Terhadap Inflasi Dan Suku Bunga, Serta Terhadap Investasi Dan Pertumbuhan Ekonomi Di Indonesia. Jurnal Ekonomi Dan Bisnis Airlangga , 30 (1), 39. Https://Doi.Org/10.20473/Jeba.V30i12020.39-48
Riyantama,  F.  A.  (2021).  Analisis  Pengaruh  Jumlah  Uang  Beredar,  Suku  Bunga  SBI  Dan Nilai Tukar Terhadap Inflasi Di Indonesia. Universitas Muhammadiyah Surakarta , 1– 11.
Rumondor, N., Kumaat, R. J., & ... (2021). Pengaruh Nilai Tukar Dan Jumlah Uang Beredar Terhadap Inflasi Di Indonesia Pada Masa Pandemic Covid-19. Jurnal Berkala Ilmiah … , 21 (03), 57–67. Https://Ejournal.Unsrat.Ac.Id/Index.Php/Jbie/Article/View/36177
Sartono, A. (2012). Manajemen Keuangan Teori Dan Aplikasi (4th Ed.). BPFE.
Silaban, R., & Nurlina. (2022). Pengaruh Nilai Tukar Dan Inflasi Terhadap Profitabilitas. E- Proceeding Of Management , 6 (1), 50–59.
Sitanggang, R. E., Rotinsulu, T. O., & Maramis, M. T. B. (2021). Analisis Pengaruh Tingkat Suku Bunga, Nilai Tukar Dan Adanya Pandemi Covid-19 Terhadap Permintaan Kredit UMKM Di Sulawesi Utara. Jurnal EMBA , 9 (3), 121–130.
Susmiati,  Giri,  N.  P.  R.,  &  Senimantara,  N.  (2021).  Pengaruh  Jumlah  Uang  Beredar  Dan Nilai Tukar  Rupiah  (Kurs)  Terhadap  Tingkat  Inflasi  Di  Indonesia  Tahun  2011-2018. Warmadewa Economic Development Journal (WEDJ) , 4 (2), 68–74. Https://Doi.Org/10.22225/Wedj.4.2.2021.68-74
Wafi,  A.,  Mardani,  R.  M.,  &  Wahono,  B.  (2021).  Pengaruh  Inflasi,  Nilai  Tukar,  Harga Minyak Dunia  Dan Suku Bunga Terhadap Financial Distress  (Studi Pada Perusahaan Manufaktur Yang Terdaftar Di Bei Tahun 2019-2020). Jurnal Riset Manajemen , 10 (4), 1–14.
Yuniarti, V. S. (2016). Ekonomi Makro Syariah . CV Pustaka Setia.
Copyright holder:
Yulia Eka Riyanti, Syafri (2022)
First publication right: Syntax Literate: Jurnal Ilmiah Indonesia
This article is licensed under: