Robby Fauji 1 , Sihabudin 2 , Mutia Ranti 3 Vol. 8 No. 1, November 2023 ISSN 2541-6995 e-ISSN 2580-5517

## PENGARUH PROFITABILITAS, CAPITAL STRUCTURE DAN LIKUIDITAS TERHADAP NILAI PERUSAHAN PT ISLAND CONCEPT INDONESIA
Robby Fauji 1 , Sihabudin 2 , Mutia Ranti 3
Program Studi Manajemen Keuangan Universitas Buana Perjuangan Karawang robby.fauji@ubpkarawang.ac.id 1 , sihabudin@ubpkarawang.ac.id 2 , mn18.mutiaranti@mhs.ubpkarawang.ac.id 3

## ABSTRAK
Pariwisata merupakan sektor yang sangat potensial untuk dikembangkan sebagai salah satu sumber devisa negara. Sektor pariwisata Indonesia  yang menurun pada tahun 2020-2021. Kerugian  yang  berimbas  pada  nilai  perusahaan  mencerminkan  aset  yang  dimiliki perusahaan, jika nilai perusahaan tinggi maka akan memberikan kepercayan kepada investor untuk  menanamkan  dana  di  perusahaan.  Faktor  fundamental  yang  mempenruhi  nilai perusahaan  diantaranya  dalah  profitabilitas,  capital  structure  dan  likuiditas.  Penelitian  ini merupakan penelitian deskriptif kuantitatif dengan analisis verifikatif analisis regresi linier berganda  dengan  sampel  adalah  PT  Island  Concept  Indonesia.  Hasil  dari  penelitian menjelaskan  jika  secara  parsial  porfitabilitas  dan  capital  structure  memiliki  pengaruh terhadap  nilai  perusahaan  sementara  likuidtas  tidak  memberikan  pengaruh  secara  parsial terhadap  nilai  perusahaan.  Secara  simultan  profitabilitas,  capital  structure  dan  likuiditas memilki pengaruh terhadap nilai perusahaan.
Kata kunci : Sektor pariwisata, nilai perusahaan, profitabilitas, capital structure, likuiditas.

## ABSTRACT
Tourism is a sector with great potential to be developed as a source of foreign exchange for the  country.  Indonesia's  tourism  sector  will  decline  in  2020-2021.  Losses  that  impact  on company value reflect the assets owned by the company, if the company value is high, it will give investors confidence to invest funds in the company. Fundamental factors that influence company  value  include  profitability,  capital  structure  and  liquidity.  This  research  is  a quantitative descriptive study with multiple linear regression analysis and the sample is PT
Robby Fauji 1 , Sihabudin 2 , Mutia Ranti 3 Vol. 8 No. 1, November 2023 ISSN 2541-6995 e-ISSN 2580-5517
Island Concept Indonesia.. The results of the study explain that partially profitability and capital structure have an influence on firm value while liquidity does not have a partial effect on firm value. Simultaneously profitability, capital structure and liquidity have an influence on firm value.
Keywords: Tourism sector, company value, profitability, capital structure, liquidity.

## LATAR BELAKANG
Sektor pariwisata Indonesia yang menurun pada tahun 2020-2021, dengan angka wisatwaan mencapai 4,05 juta orang dan terus menurun di tahun 2021 menjadi sebanyak 1,5 juta orang. Kotribusi sektor pariwisata terhadap PDB ditargetkan pemerintah untuk meningkat sampai 4,3  persen  hingga  mencapai  Rp  24  miliar  di  tahun  2022  (Menpen.go.id,  2022).  Dampak pamdemi Covid-19 ke sektor pariwisata masih belum berakhir krena masih terdapat kasus Covid-19  ahun  2021  yang  menyebakan  aktifitas  pariwisata  terhenti.  Akibatnya  sektor pariwisata yang mengandalkan pergerakn mnusia ini harus menganggung rugi dalam waktu yang lama (Aulia Putri Permadani, 2021).
Dari data yang dirilis oleh Organisasi Pariwisata Dunia PBB (UNWTO), dalam lima bulan pertama tahun ini, kedatangan wisatawan internasional global rata-rata turun 85 persen dari total pra-pandemi sebanyak 540 juta pada 2019. Angka Juli 2021 itu pun lebih buruk dibanding  periode  yang  sama  tahun  lalu,  ketika  kedatangan  rata-rata  turun  65  %secara tahunan.  Asia-Pasifik  merupakan  kawasan  yang  sangat  terpukul  dengan  penurunan kedatangan  wisman  mencapai  95%  dibandingkan  tahun  2019  sebagian  besar  karena menghilangnya  wisatawan  China  dari  daftar  pengunjung.  Kemerosotan  pendapatan pariwisata di sebagian besar negara berkembang terjadi ketika utang pemerintah meningkat karena harus berjuang untuk membiayai penanggulangan pandemi (www.radarbangsa.com, 2022).  Pariwisata  merupakan  sektor  yang  sangat  potensial  untuk  dikembangkan  sebagai salah  satu  sumber  devisa  negara.  Perkembangan  pariwisata  sebenanrnya  juga  dapat mendorong  dan  mempercepat  sebuah  pertumbuhan  ekonomi  karena  dapat  menciptakan sebuah  permintaan  baik  dalam  konsumsi  maupun  investasi  yang  pada  akhirnya  akan menimbulkan sebuah kegiatan produksi barang untuk pengembangan sektor kepariwisataan, berarti  akan  meningkatkan  juga  perannya  dalam  penerimaan  devisa  negara  dimana kepariwisataan  merupakan  komponen  utama  dengan  memperhatikan  faktor-faktor  yang mempengaruhinya  seperti  jumlah  obyek  wisata  yang  akan  ditawarkan  dengan  jumlah
Robby Fauji 1 , Sihabudin 2 , Mutia Ranti 3 Vol. 8 No. 1, November 2023 ISSN 2541-6995 e-ISSN 2580-5517
wisatawan yang berkunjung baik domestik maupun internasional. Undang-Undang Republik Indonesia Nomor 10 Tahun 2009 tentang Kepariwisataan. Sumber: (www.kemenpar.go.id, 2022). Manajemen jasa pengelola hotel dan pariwisata mulai bangkit secara perlahan dan pasti  di  tahun  2022  di  tengah  pengendalian  pandemic  Covid-19.Hal  ini  disebabkan berdasarkan Our World In Data per Desember 2021, hampir 4 miliar penduduk dunia (40%) berdasarkan situr resmi PBB sudah menerima vaksin lengkap dimana 113 juta diantaranya dalah penduduk Indonesia (Iwan Supriyatna, 2022). Tahun 2022 sektor jasa pariwisata dan perhotelan  memasuki  era  kebangkitan  setelah  terpukul  cukup  lama  akibat  Covid-19.  PT Island  Concpts  Indonesia  Tbk  merupakana  perusahaan  pariwisata  yang  begerak  dibidang hospitality services yang beralamatkan di Kuta Selatan Badung, Bali. Artikel (Aulia Putri Permadani, 2021) mengemukakan jika pelaku usaha hotel kodisi tahun 2021adalah makin berat termasuk PT Island Concept Indonesia Tbk.
Kerugian  yang  berimbas  pada  nilai  perusahaan  mencerminkan  aset  yang  dimiliki perusahaan, jika nilai perusahaan tinggi maka akan memberikan kepercayan kepada investor untuk  menanamkan  dana  di  perusahaan,  dan  sebalikinya  jika  nilai  perusahaan  rendah mencerminkan  aset  yang  dimiliki  perusahaan  juga  rendah  dan  akan  mempengaruhi kepercayaan investor (Selvi Sembiring, 2019). Studi kasus diperoleh dari data sekunder PT Island  Concept  yang  menggmbarkan  perkembangan  nilai  perusahaan  selama  tahun  2017- 2021  dijelaskan  jika  harga  saham  merupakan  ukuran  dari  nilai  perusahaan  yang  sering dikaitkan  dengan  keberhasilan  perusahaan,  karena  harg  saham  dapat  menunjukan  nilai perusahaan (Dirvi Surya Abbas, 2020:42).
Dijelaskan  jika  pergerakan  nilai  perusahaan  PT  Island  Concept  Indonesia  periode 2017-2021 bergerak turun, hal ini searah dengan pernyataan (Iwan Supriyatna, 2022) dan (Aulia  Putri  Permadani,2021)  aktifitas  kegiatan  sektor  pariwisata  terhenti  yang menyebabkan  kerugian  dan  nilai  peruahaan  yang  turun  signifikan  tahun  2021  karena menurunnya profit . Hasil penelitian yang dilakukan oleh (A. Abrori, 2019) mengemukakan jika  yang  mempengaruhi  nilai  perusahaan  adalah  profitabilitas.  Nilai  perusahaan mencerminkan  aset  yang  dimiliki  perusahaan,  jika  nilai  perusahaan  tinggi  maka  akan memberikan  kepercayan  kepad  investor  untuk  menanamkan  dana  di  perusahaan,  dan sebalikinya jika nilai perusahaan rendah mencerminkan aset yang dimiliki perusahaan juga rendah dan akan mempengaruhi kepercayaan investor (Selvi Sembiring, 2019). Profitabilitas adalah  kemampuan  perusahaan  untuk  memperoleh  keuntungan  dari  usahanya  (Sunyoto,
Robby Fauji 1 , Sihabudin 2 , Mutia Ranti 3 Vol. 8 No. 1, November 2023 ISSN 2541-6995 e-ISSN 2580-5517
2013).  Rasio  profitabilitas  suatu  perusahaan  bisa  dikatakan  baik apabila  dapat  memenuhi target laba yang telah ditetapkan dengan menggunakan modal yang dimiliki maupun dengan aktiva. Kasmir (2017:204) menjelaskan bahwa semakin tingginya rasio profitabilitas, maka semakin  tinggi  nilai  perusahaan  artinya  posisi  pemilik  perusahaan  semakin  kuat. Profitabilitas  mempunyai  arti  penting  didalam  mempertahankan  kelangsungan  hidup perusahaan  dalam  jangka  panjang,  dengan  profitabilitas  yang  tinggi  maka  kelangsungan hidup perusahaan juga akan lebih terjamin. Nilai suatu perusahaan dapat dipengaruhi  dari profitabilitas perusahaan.
Dijelaskan  jika  pergerakan  profitabilitas  PT  Island  Concept  Indonesia  Tbk,  yang dijelaskan pada tahun 2020-2021 mengalami penurunan nilai profit yang signifikan menurun disbanding  tahun  2018-2019.  Hal  ini  diakibatkan  karena  tahun  2020-2021  kegiatan pariwisata  tidak  dapat  beroprasi  krena  kebijakan  pembatasan  sosial  berskala  besar  di Inonesia  untuk  mengurangi  kasus  Covid-19.  Profit  mencerminkan  pembagian  laba  yang menjadi  haknya  yaitu  seberapa  banyakyang  diinvestasikan  kembali  dan  seberapa  banyak yang dibayarkan sebaga deviden kepada mereka. Dalam penelitian ini, profitabilitas diukur dengan  menggunakan  rasio  Return  On  Equity  (ROE)  yang  menunjukkan  kemampuan perusahaan  dalam  menghasilkan  laba  bersih.  Return  On  Equity  (ROE)  merupakan  rasio keuangan  yang  digunakan  untuk  mengukur  profitabilitas  dari  ekuitas.  Penelitian  yang dilakukan oleh (Fifi Ester Nofriyani, 2022) yang menunjukkan bahwa variabel profitabilitas berpengaruh  positif  dan  signifikan  terhadap  Nilai  perushaan  berbanding  terbalik  dengan hasil pnelitian yang dilakukan oleh (Febri Indra Farizki ,2021) yang mengemukakan bahwa profitabilitas tidak memiliki pengaruh terhadp nilai perusahaan.
Selain profitabilitas yang memberikan pengaruh terhadap nilai perusahaan, struktur modal menurut hasil penelitian (Natalia, 2021) memiliki pengaruh signifikan terhadap nilai perusahaan.  Struktur  Modal  merupakan  sebuah  gambaran  antara  modal  yang  dimiliki dengan  modal  sendiri  yang  berarti  pengaturan  modal  dari  sumber  yang  berbeda  sehingga dana jangka panjang yang digunakan untuk menilai utang dengan ekuitas. Menurut Kasmir (2018:157),  rasio  Capital  structure  mengukur  proporsi  struktur  modal  yang  optimal  yang menggmbarkan kondisi dimana struktur modal yang mempunyai tingkat resiko dan tingkat pengembaliannya dalam keadaan seimbang yang dapat memaksimalkan nilai perusahaan.
Robby Fauji 1 , Sihabudin 2 , Mutia Ranti 3 Vol. 8 No. 1, November 2023 ISSN 2541-6995 e-ISSN 2580-5517
Dijelaskan  jika  pergerakan  Capital  structure  dengan  proksi  pengukuran  (DER)  PT  Island Concept tahun  2017-2021.  Dijelaskan  jika  pergerakan  struktur  modal  (DER) tahun  2017- 2021 mengalami penurunan signifikan yang artinya perbandingan antara utang dan ekuitas menurun di tahun 2019-2021. Sumber pembiayaan perusahaan adalah dari hutang dan modal sendiri,  artinya  PT  Island  Concept  Indonesia  tahun  2019-2021  memiliki  struktur  modal (DER)  kurang  dari  100%  atau  1  yang  dikatakan  cukup  baik.  Menurut  (Muhammad Rhamadan Setiawan, 2021) Struktur Modal berpengaruh positif terhadap nilai perusahaan, tetapi berbanding terbalik dengan hasil penelitian yang dilakukan oleh (Fifi Ester Nofriyani, 2022)  mengemukakan  jika  struktur  modal  tidak  memiliki  pengaruh  terhadap  nilai perusahaan. Semakin besar skala perusahaan sebuah perusahaan, maka akan semakin besar pula  kecenderungan  perusahaan  tersebut  dalam  menggunakan  dana  eksternal  untuk keperluan  operasionalnya.  Hal  ini  dapat  dilihat  dari  perusahaan  besar  yang  memiliki kebutuhan dana yang besar dan opsi alternatif dalam. Semakin besar nilai perusahaan, maka kecenderungan menggunakan modal asing juga semakin besar dan akan semakin besar pula kemungkinan untuk mendapatkan pinjaman dari kreditur untuk memenuhi struktur modal perusahaan yang ditargetkan.
Menurut  Kasmir  (2018:  134),  current  ratio  merupakan  rasio  untuk  mengukur kemampuan perusahaan dalam membayar kewajiban jangka pendek atau hutang yang segera jatuh tempo pada saat ditagih secara keseluruhan”. current ratio memiliki pengruh terhadap nilai perusahaan yang dibuktikan oleh hasil penelitian yang dilakukan oleh (Ika Listyawati, 2020). Diperoleh gambaran current ratio PT Island Concept Periode 2017-2021.
Dijelaskan jika pergerakan likuiditas dengan proksi nilai current ratio periode 2017- 2021  cenderung  turun  di  tahun  2021.  Penurunan  current  ratio  terjadi  karena  adanya peningkatan hutang lancar yang lebih tinggi daripada peningkatan aktiva lancar. Begitupun sebaliknya  kenaikan  current  ratio  terjadi  karena  adanya  penurunan  hutang  lancar  dan meningkatnya aktiva lancar. Pada perusahaan yang saya teliti ini kenaikan kenaikan current ratio yang terjadi belum stabil karena kenaikannya belum terjadi secara terus-menerus setiap tahunnya. Oleh karena itu menurut hasil penelitian (Ika Listyawati, 2020) yang menyatakan bahwa  current  ratio  berpengaruh  terhadap  nilai  perusahaan,  tetapi  berbanding  terbalik dengan hasil penelitian yang dilakukan oleh (Shandy, Cycilia Ernita, 2022) bahwa current ratio tidak memiliki pengaruh terhadp nilai perusahaan.
Robby Fauji 1 , Sihabudin 2 , Mutia Ranti 3 Vol. 8 No. 1, November 2023 ISSN 2541-6995 e-ISSN 2580-5517
Beberapa penelitian sebelumnya membahas mengenai pengaruh terhadap nilai perusahaan. Berdasarkan latar belakang dan fenomena yang telah diuraikan diatas serta hasil penelitian sebelumnya,  maka  penulis  tertarik  melakukan  penelitian  dengan  judul  “Pengaruh Profitabilitas, Capital structure Dan Likuiditas Terhadap Nilai Perusahan PT Island Concept Indonesia.”

## PARADIGMA PENELITIAN

## Pengaruh Profitabilitas Terhadap Nilai Perusahaan
Kasmir (2017:204) menjelaskan bahwa semakin tingginya rasio profitabilitas, maka semakin tinggi  nilai  perusahaan  artinya  posisi  pemilik  perusahaan  semakin  kuat.  Apabila profitabilitas perusahaan meningkat, investor akan tertarik dengan Return On Equity (ROE) yang tinggi karena rasio ini menunjukkan perhitungan pengembalian terhadap ekuitas yang ditanamkan  oleh  investor  (Fitri,  2018:43).  Apabila  profitabilitas  meningkat  maka  harga saham perusahaan meningkat sehingga menambah nilai perusahaan. Penelitian ini sejalan dengan  penelitian  oleh  (Misbah  Amaliah,  2022)  yang  menyatakan  bahwa  profitabilitas berpengaruh terhadap nilai perusahaan.

## Pengaruh Capital Structure Terhadap Nilai Perusahaan
Pengukuran struktur modal (DER) dapat mempengaruhi nilai perusahaan dengan signaling theory.  Berdasarkan teori sinyal, perusahaan besar cenderung menggunakan hutang untuk membiayai  asetnya.  Dengan  asumsi  bahwa  perusahaan  besar  dinilai  dapat  menanggung risiko kebangkrutan pada saat porsi hutang perusahaan tinggi. Dalam teori ini, hutang besar yang dimiliki oleh perusahaan merupakan sinyal dari  manajer kepada para investor bahwa perusahaan  memiliki  kinerja  yang  handal  dan  dapat  meningkatkan  nilai  perusahaanya (Mudjijah et al., 2019). Nilai stuktur modal (DER) yang tinggi menunjukkan jumlah hutang yang  digunakan  perusahaan  dalam  pengelolaan  aktivanya  juga  semakin  tinggi.  Jumlah hutang yang tinggi dapat menyebabkan risiko perusahaan juga akan semakin tinggi namun dengan  jumlah  hutang  yang  semakin  besar  akan  menyebabkan  perusahaan  memperoleh keuntungan  dalam  penghematan  pajak  perusahaan  yang  akan  berdampak  baik  bagi perusaaan. Semakin tingginya stuktur modal perusahaan akan berpengaruh positif terhadap
Robby Fauji 1 , Sihabudin 2 , Mutia Ranti 3 Vol. 8 No. 1, November 2023 ISSN 2541-6995 e-ISSN 2580-5517
nilai perusahaan ketika peningkatan risiko hutang tidak melebihi kemampuan perusahaan, karena  ketika  melebihi  maka  harga  saham  akan  semakin  turun  atau  dapat  dikatakan  nilai perusahaan akan menurun Sudana dalam (Permatasari et al., 2016). Hal ini menunjukan jika secara  langsung  Capital  Structure  memiliki  pengaruh  terhadap  nilai  perusahaan  searah dengan hasil penelitian yang dilakukan oleh (Erawati & Dewi, 2018).

## Pengaruh Likuiditas Terhadap Nilai Perusahaan
Menurut Mirza (2019:6) tingkat likuiditas yang tinggi memperkecil kegagalan perusahaan dalam  memenuhi  kewajiban  finansial  jangka  pendek  kepada  kreditur  dan  berlaku  pula sebaliknya.  Tinggi  rendahnya  rasio  ini  akan  mempengaruhi  minat  investor  untuk menginvestasikan  dananya.  Makin  besar  rasio  ini  maka  makin  efisien  perusahaan  dalam mendayagunakan aset perusahaan. Tingginya tingkat likuiditas dengan ukuran current ratio yang  dimiliki  oleh  perusahaan  menunjukkan  kemampuan  perusahaan  dalam  membayar kewajiban jangka pendeknya juga tinggi. Namun perusahaan dengan likuiditas yang tinggi belum tentu akan menarikinvestor untuk berinvestasi, karena current rasio yang tinggi juga menunjukkan adanya piutang  yang tidak tertagih atau persediaan yang tidak terjual,  yang akan mempunyai pengaruh buruk terhadap profitabilitas perusahaan. Karena pada umumnya investor  lebih  menyukai  laba  (gain)  serta  menghindari  risiko  (Mirza  (2019:6)  .Semakin tinggi current ratio maka nilai perusahaan cendrung akan mengalami peningkatan, begitupun sebaliknya.  Namun  hasil  ini  bertenta  ngan  dengan  hasil  penelitian  oleh  (Ika  Listyawati, 2020) yang menemukan bahwa current ratio berpengaruh negatf terhadap nilai perusahaan.
Pengaruh Profitabilitas, Capital Structure Dan Likuiditas Terhadap Nilai Perusahaa n Menurut Hery (2017:219) profitabilitas diartikan sebagai rasio untuk mengukur efektifitas aset  tetap  yang  dimiliki  perusahaan  dalam  menghasilkan  penjualan  dengan  kata  lain mengukur seberapa besar aset tetap berkontribusi menciptakan penjualan. Semakin tinggi current  ratio  maka  nilai  perusahaan  cendrung  akan  mengalami  peningkatan,  begitupun sebaliknya.  Menurut  Kasmir  (2018:157),  struktur  modal  diartikan  sebagai  rasio  yang digunakan untuk menilai utang dengan ekuitas. Rasio ini dicari dengan cara membandingkan antara  seluruh  utang,  termasuk  utang  lancar  dengan  seluruh  ekuitas.  Semakin  tingginya stuktur  modal  perusahaan  akan  berpengaruh  positif  terhadap  nilai  perusahaan  ketika peningkatan risiko hutang tidak melebihi kemampuan perusahaan, karena ketika  melebihi
Robby Fauji 1 , Sihabudin 2 , Mutia Ranti 3 Vol. 8 No. 1, November 2023 ISSN 2541-6995 e-ISSN 2580-5517
maka harga saham akan semakin turun atau dapat dikatakan nilai perusahaan akan menurun Sudana  dalam  (Permatasari  et  al.,  2016).  Menurut  Fahmi  (2017:121)  current  ratio  adalah ukuran yang umum digunakan atas solvensi jangka pendek, kemampuan suatu perusahaan memenuhi  kebutuhan  utang  ketika  jatuh  tempo.  Semakin  tinggi  current  ratio  maka  nilai perusahaan cendrung akan mengalami peningkatan, begitupun sebaliknya (Mirja, 2019:6).

## METODOLOGI PENELITIAN
Penelitian  ini  merupakan  penelitian  deskriptif  kuantitatif  dengan  analisis  verifikatif menggunakan  analisis  regresi  linier  berganda  yang  bertujuan  untuk  mengetahui  deskripsi dan  pengaruh  parsial  maupun  simultan  dari  variabel  profitabilitas,  capital  structure, likuiditas terhadap nilai perusahaan dengan alat pengujian SPSS V.25.

## POPULASI, SAMPEL DAN TEKNIK SAMPLING
Populasi adalah laporan keuangan PT Island Concept Indonesia dengan teknik smpling jenuh sehingga diperoleh sampel sebanyak 20 data laporan keungan PT Island Concept Indonesia semester 1-4 tahun 217-2021.

## ANALISIS DATA DAN PEMBAHASAN

## Analisis Deskriptif

## 1. Profitabilitas
Profitabilitas PT Island Concept Indonesia dengan pengukuran Return On Equity (ROE)  dari  laporan  keuangan  semester  1-4  tahun  2017-2021  diperoleh  nilai maximum adalah 15,91 dan nilai minimum adalah -2,49. Nilai Mean 4.3655 denaga standar eror 4.3655 dan standar deviasi 5.52852. Nilai maximum profitabilitas PT Island Concept Indonesia diperoleh pada semester 3 tahun 2018 dan nilai minimum nya diperoleh pada semester 3 tahun 2017.
2. Capital Structure
Capital Structure PT Island Concept Indonesia dengan pengukuran Debt to Equity Ratio (DER) dari laporan keuangan semester 1-4 tahun 2017-2021 diperoleh nilai minimum adalah 0,49 dan nilai maximum adalah 1,89. Nilai Mean 0,9270 denaga standar eror 0,11176 dan standar deviasi 0,49980. Nilai maximum capital structure
Robby Fauji 1 , Sihabudin 2 , Mutia Ranti 3 Vol. 8 No. 1, November 2023 ISSN 2541-6995 e-ISSN 2580-5517
PT  Island  Concept  Indonesia  diperoleh  pada  semester  3  tahun  2017  dan  nilai minimum nya diperoleh pada semester 1 tahun 2020.
3. Likuiditas
Likuiditas PT Island Concept Indonesia dengan pengukuran Current Ratio (CR) dari  laporan  keuangan  semester  1-4  tahun  2017-2021  diperoleh  nilai  minimum adalah 1,45 dan nilai maximum adalah 2,89. Nilai Mean 2,0085 denaga stndar eror 0,09772 dan standar deviasi 0,43704. Nilai maximum likuiditas PT Island Concept Indonesia diperoleh  pada semester 1 tahun 2020 dan nilai minimum nya diperoleh pada semester 3 tahun 2017.
4. Nilai Perusahaan
Nilai perusahaan PT Island Concept Indonesia dengan pengukuran Price To Book Value (PBV) dari laporan keuangan semester 1-4 tahun 2017-2021 diperoleh nilai minimum adalah 0.02 dan nilai maximum adalah 0.95. Nilai Mean 0.2795 denaga standar eror 0,03875, dan standar deviasi 0,17328. Nilai maximum nilai perusahaan PT  Island  Concept  Indonesia  diperoleh  pada  semester  1  tahun  2017  dan  nilai minimum nya diperoleh pada semester 2 tahun 2020.

## Analisis Regresi Linier Berganda

## 1.  Pengaruh Profitabilitas Terhadap Nilai Perusahaan
Pengujian regresi linier berganda diperoleh nilai Standardized Coefficients Beta adalah - 0,317 dan nilai Sig. 0,117 > 0,05 yang artinya negatif dan tidak signifikan profitabilitas tidak mempengaruhi nilai perusahaan PT Island Concept Indonesia selama tahun  2017-2021.  Secara  parsial  profitabilitas  negatif  tidak  mempengaruhi  nilai perusahaan  artinya  peningkatan  setiap  1%  nilai  proitabilitas  tidak  mempengaruhi penurunan nilai perusahaan secara bersamaan.
2.  Pengaruh Capital Structure Terhadap Nilai Perusahaan
Pengujian regresi linier berganda diperoleh nilai Standardized Coefficients Beta adalah 0,809 dan nilai Sig. 0,033 < 0,05 yang artinya positif dan signifikan Capital Structure mempengaruhi nilai perusahaan PT Island Concept Indonesia selama tahun 2017-2021. Secara parsial capital structure positif memiliki pengaruh artinya peningkatan setiap 1% nilai Capital Structure mempengaruhi peningkatan nilai perusahaan secara bersamaan.
Robby Fauji 1 , Sihabudin 2 , Mutia Ranti 3 Vol. 8 No. 1, November 2023 ISSN 2541-6995 e-ISSN 2580-5517

## 3.  Pengaruh Likuiditas Terhadap Nilai Perusahaan
Pengujian regresi linier berganda diperoleh nilai Standardized Coefficients Beta adalah 0,324 dan nilai Sig. 0,363 > 0,05 yang artinya positif dan tidak signifikan likuiditas tidak mempengaruhi nilai perusahaan PT Island Concept Indonesia selama tahun 2017-2021. Secara parsial capital structure positif tidak memiliki pengaruh artinya peningkatan setiap 1% nilai likuiditas tidak mempengaruhi peningkatan nilai perusahaan secara bersamaan.

## Koefisien Determinasi
Pengujian  koefisien  determinasi  R  Square  diperoleh  nilai  R  Square  0,416  atau  sebesar 41,6%,  tetapi  pada  pengujian  simultan  menunjukan  nilai  Sig.  0,031  Profitabilitas, Capital Structire dan likuiditas secara bersama-sama memiliki pengaruh terhadap nilai perusahaan dengan persentase 41,6%.

## UJI HIPOTESIS
Uji Parsial (Uji t)

## 1.  Pengaruh Profitabilitas Terhadap Nilai Perusahaan
Pengujian  t  parsial  diperoleh  nilai  Standardized  Coefficients  Beta adalah  -0.317  dan  nilai Sig.  0,117  >  0,05  dan  nilai  t  hitung  (-1,656)  <  t  tabel  (1,734)  pada  taraf  keslahan  5% pengujian  satu  arah  yang  artinya  tidak  signifikan  profitabilitas  mempengaruhi  nilai perusahaan secara parsial pada PT Island Concept Indonesia selama tahun 2017-2021.

## 2.  Pengaruh Capital Structure Terhadap Nilai Perusahaan
Pengujian t parsial diperoleh nilai Standardized Coefficients Beta adalah 0.809 dan nilai Sig. 0,033 < 0,05 dan nilai t hitung (2,340) > t tabel (1,734) pada taraf keslahan 5% pengujian satu arah yang artinya signifikan Capital Structure mempengaruhi nilai perusahaan secara parsial pada PT Island Concept Indonesia selama tahun 2017-2021.
Robby Fauji 1 , Sihabudin 2 , Mutia Ranti 3 Vol. 8 No. 1, November 2023 ISSN 2541-6995 e-ISSN 2580-5517

## 3.  Pengaruh Likuiditas Terhadap Nilai Perusahaan
Pengujian t parsial diperoleh nilai Standardized Coefficients Beta adalah  – 0,180 dan nilai Sig. 0,624 > 0,05 dan nilai t hitung (0,500) < t tabel (1,734) pada taraf keslahan 5% pengujian satu arah yang artinya tidak signifikan likuiditas tidak mempengaruhi nilai perusahaan secara parsial pada PT Island Concept Indonesia selama tahun 2017-2021.

## Uji Simultan (Uji F)
Pengujian simultn diperoleh nilai anova dengan nilai Signifikan. 0,031 < 0,05 dan nilai F hitung  (3,800)  >  t  tabel  (3,1968)  pada  taraf  keslahan  5%  yang  artinya  signifikan profitabilitas, Capital Structure dan likuiditas secara bersama-sama/ simultan mempengaruhi nilai perusahaan PT Island Concept Indonesia selama tahun 2017-2021.

## PEMBAHASAN
1.  Pergerakan  profitabilitas  PT  Island  Concept  Indonesia  Tahun  2017-2021  semseter  1-4 pada  gambar  4.3.  dijelaskan  dengan  ukuran  ROE  yaitu  membandingnkan  laba  bersih tahun  berjalan  dengan  total  ekuitas.  Digambarkan  jika  PT  Island  Concept  Indonesia selama tahun 2017-2019 semseter 1-4 masih mengalami fluktuasi profitabilitas naik di akhir semseter, tetapi berbanding terbalik dengan tahun 2020-2021, PT Island Concept Indonesia menghasilkan nilai profitabilitas cenderung turun dan tanpa peningkatan. Hal ini disebebkan karena total ekuitas yang lebih tinggi dibandingkan pendapatan dan laba yang  diperoleh  PT  Island  Concept  Indonesia  periode  2020-2021.  Laba  yang  terus menurun mengakibatkan laba per saham dasar menurun.
2.  Pergerakan Capital Structure PT Island Concept Indonesia Tahun 2017-2021 semseter 1- 4 pada gambar 4.5. dijelaskan dengan ukuran DER yaitu membandingnkan total liabilitas dengan total ekuitas. Digambrkan jika PT Island Concept Indonesia selama tahun 2017- 2021  semseter  1-4  mengalami  fluktuasi  Capital  Structure  signifikan  menurun.  Hal  ini disebebkan karena total ekuitas yang lebih tinggi dibandingkan pendapatan dan laba yang diperoleh PT Island Concept Indonesia periode 2020-2021. Hal ini disebakn karen selama periode 2017-2021 PT Island Concept Indonesia memiliki nilai liabilitas yang menurun dan nilai ekuitas yang terus meningkat. Nilai DER yang turun menunjukan Capital
Robby Fauji 1 , Sihabudin 2 , Mutia Ranti 3 Vol. 8 No. 1, November 2023 ISSN 2541-6995 e-ISSN 2580-5517
Structure  dengan  DER  yang  rendah  menunjukan  baik  dan  menunjukan  kemapuan perusahaan untuk membayar kewajibannya dari sumber dana perusahaan yang dimiliki. 3.  Pergerakan likuiditas PT Island Concept Indonesia Tahun 2017-2021 semseter 1-4 pada gambar  4.7.  dijelaskan  dengan  ukuran  CR  yaitu  membandingnkan  aset  lancar  dengan utang  lancar.  Digambrkan  jika  PT  Island  Concept  Indonesia  selama  tahun  2017-2020 semseter 1-4 mengalami fluktuasi likuiditas signifikan meningkat dan kembali menurun di  tahun  2021.  Hal  ini  disebebkan  karena  aset  lancar  yang  lebih  tinggi  dibandingkan dengan utang lancar yang dimiliki. Posisi CR dikatkan ideal jika nilai current ratio sebesar 2 kali. Deskripsi PT Island Concept Indonesia berdasarkan data gambar 4.7. memiliki CR kurang ideal tahun 2019 ke 2021 karena CR meningkat dan lebih dari 2.
4.  Pergerakan nilai perusahaan PT Island Concept Indonesia Tahun 2017-2021 semseter 1- 4 pada gambar 4.9. dijelaskan dengan ukuran PBV yaitu membandingnkan harga saham dengan book value. Digambrkan jika PT Island Concept Indonesia selama tahun 2017- 2020 semseter 1-4 mengalami penurunan signfikan nilai PBV yang diakibatkan oleh terus menurunnya  harga  saham.  Tetapi  meningkat  di  akhir  periode  tahun  2021  yang  searah dengan peningkatan harga saham.
5.  Pengaruh Profitabilitas Terhadap Nilai Perusahaan
Pengujian t parsial diperoleh nilai Standardized Coefficients Beta adalah -0.317 dan nilai Sig.  0,117  >  0,05  dan  nilai  t  hitung  (-1,656)  <  t  tabel  (1,734)  pada  taraf  keslahan  5% pengujian  satu  arah  yang  artinya  tidak  signifikan  profitabilitas  mempengaruhi  nilai perusahaan PT Island Concept Indonesia selama tahun 2017-2021. Profitabilitas adalah rasio ini mengukur efektifitas aset tetap yang dimiliki perusahaan dalam menghasilkan penjualan dengan kata lain mengukur seberapa besar aset tetap berkontribusi menciptakan penjualan.  Apabila  profitabilitas  meningkat  maka  harga  saham  perusahaan  meningkat sehingga  menambah  nilai  perusahaan.  Penelitian  ini  sejalan  dengan  penelitian  oleh (Misbah  Amaliah,  2022)  yang  menyatakan  bahwa  profitabilitas  berpengaruh  terhadap nilai perusahaan. Dalam kasus profitabilitas tidak mempengaruhi nilai perusahaan terjadi dikarenakan selama tahun 2017-2021 PT Island Concept Indonesia mengalami fluktuasi yang terus menurun. PT Island Concept Indonesia yang bergerak di sektor pariwisata Bali yang mengalami dampak penutupan aktivitas bisnis selama tahun 2019-2021 dikarenakan
Robby Fauji 1 , Sihabudin 2 , Mutia Ranti 3 Vol. 8 No. 1, November 2023 ISSN 2541-6995 e-ISSN 2580-5517
kasus Covid-19 yang terhentinya sektor pariwisata lokal dan asing yang mengakibatkan pendapatan dan nilai profit PT Island Concept yang turun. Tetapi profit yang turun pada kasus  tahun  2021  semester  akhir  tidak  mempengaruhi  nilai  harga  saham  yang  justru semakin meningkat di periode akhir tahun 2021. Hal ini menjelaskan jika profitabilitas tidak  mempengaruhi  nilai  perusahaan  secara  parsial  terhadap  nilai  perusahaan  yang didukung oleh hasil penelitian yang dilakukan (Evi Grediani, 2022) yang mengemukakan jika profitabilitas tidak memiliki pengaruh terhadap nilai perusahaan.
6.  Pengaruh Capital Structure Terhadap Nilai Perusahaan
Pengujian t parsial diperoleh nilai Standardized Coefficients Beta adalah 0.809 dan nilai Sig.  0,033  <  0,05  dan  nilai  t  hitung  (2,340)  > t  tabel  (1,734)  pada  taraf  keslahan  5% pengujian  satu  arah  yang  artinya  signifikan  Capital  Structure  mempengaruhi  nilai perusahaan  PT  Island  Concept  Indonesia  selama  tahun  2017-2021.  Capital  Structure atau  struktur  modal  mempunyai  kontribusi  yang  sangat  penting  dalam  perusahaan. Modal  merupakan  kebutuhan  yang  sangat  dibutuhkan  oleh  perusahaan  untuk membiayai seluruh kegiatan operasional perusahaan. struktur modal adalah rasio yang digunakan  untuk  menilai  utang  dengan  ekuitas.  Semakin  tingginya  Capital  Structure akan  berpengaruh  positif  terhadap  nilai  perusahaan  ketika  peningkatan  risiko  hutang tidak melebihi kemampuan perusahaan, karena ketika melebihi maka harga saham akan semakin turun atau dapat dikatakan nilai perusahaan akan menurun karena kurangnya kepercayaan  investor  terhadap  perusahaan.  Dalam  kasus  ini  Capital  Structure mempengaruhi nilai perusahaan PT Island Concept Indonesia disebakan karena selama periode  2017-2021  walaupun  nilai  profit  nya  turun  tetapi  nilai  struktur  modal  DER menjadi baik karena penurunan liabilitas dan peningkatan likuiditas yang mengakibatkn kepercayaaan investor meningkat dan searah dengan peningkatan harga saham dan nilai perusahaan  di  akhir  peiode  tahun  2021.  Capital  Structure  mempengaruhi  nilai perusahaan  didukung  dengan  hasil  penelitian  yng  dilakukan  oleh  (Natalia,  2021)  dan (M. Edo SuryawanSiregar, 2019).
7.  Pengaruh Likuiditas Terhadap Nilai Perusahaan
Pengujian t parsial diperoleh nilai Standardized Coefficients Beta adalah – 0,180 dan nilai Sig. 0,624 > 0,05 dan nilai t hitung (0,500) < t tabel (1,734) pada taraf keslahan 5%
Robby Fauji 1 , Sihabudin 2 , Mutia Ranti 3 Vol. 8 No. 1, November 2023 ISSN 2541-6995 e-ISSN 2580-5517
pengujian  satu  arah  yang  artinya  tidak  signifikan  likuiditas  tidak  mempengaruhi  nilai perusahaan PT Island Concept Indonesia selama tahun 2017-2021. Rasio likuiditas atau sering  disebut  dengan  rasio  modal  kerja  merupakan  rasio  yang  digunakan  untuk mengukur seberapa likuidnya suatu perusahaan. Dalam kasus ini likuiditas diukur dengan current ratio yang menrupakan rasio yang bertujuan untuk mengukur kemampuan suatu perusahaan dalam membayar kewajiban jangka pendeknya. Perusahaan dengan likuiditas yang tinggi belum tentu akan menarik investor untuk berinvestasi, karena current ratio yang tinggi juga menunjukkan adanya piutang yang tidak tertagih atau persediaan yang tidak  terjual,  yang  berpengaruh  buruk  terhadap  profitabilitas  perusahaan.  Karena  pada umumnya investor lebih menyukai laba (gain) serta menghindari risiko. Dalam kasus ini PT Island Concept Indonesia memiliki fluktuasi current ratio yang terus meningkat tahun 2017-2021  tetapi  berbanding  dengan  profitabilitasnya  yang  turun,  sehingga  investor beranggapan jika adanya risiko adanya piutang yang tidak tertagih atau persediaan yang tidak terjual dan berakibat tidak berpengaruhnya likuiditas terhadap nilai perusahaan. Hal ini searah dengan hasil penelitian yang dilakukan oleh (Amalia Nur Chasanah, 2108) dan (Shandy,  Cycilia  Ernita,  2022)  yang  menyatakan  jika  likuditas  (current  ratio)  tidak memiliki pengaruh terhadap nilai perusahaan.
8.  Pengaruh  Profitabilitas,  Capital  Structure  Dan  Likuiditas  Terhadap  Nilai  Perusahaan Pengujian simultn diperoleh nilai anova dengan nilai Sig. 0,031 < 0,05 dan nilai F hitung (3,800) > t tabel (3,1968) pada taraf keslahan 5% yang artinya signifikan profitabilitas, Capital Structure dan likuiditas secara bersama-sama mempengaruhi nilai perusahaan PT Island  Concept  Indonesia  selama  tahun  2017-2021.Profitabilits,  Capital  Structure  dan likuiditas  meprupakan  factor  fundamental  yang  dapt  dijadikan  ukuran  untuk  menilai perusahaan  baik  atau  tidak.  Profitabilitas  diartikan  sebagai  rasio  untuk  mengukur efektifitas aset tetap yang dimiliki perusahaan dalam menghasilkan penjualan dengan kata lain mengukur seberapa besar aset tetap berkontribusi menciptakan penjualan. Semakin tinggi  current  ratio  maka  nilai  perusahaan  cendrung  akan  mengalami  peningkatan, begitupun  sebaliknya.  Capital  Structure  diartikan  sebagai  rasio  yang  digunakan  untuk menilai utang dengan ekuitas. Semakin baik niali profitabilitas, Capital Structure dan
Robby Fauji 1 , Sihabudin 2 , Mutia Ranti 3 Vol. 8 No. 1, November 2023 ISSN 2541-6995 e-ISSN 2580-5517
likuiditas  perusahaan  akan  berpengaruh  positif  terhadap  nilai  perusahaan  dikarenkan factor  fundamental  perusahaan  merupakan  satu  kesatuan  yang  dapat  berpengaruh terhadap perkembangan perusahaan yang meningkatkan nilai perusahaan. Didukung oleh hasil penelitian  yang dilakukan oleh (Fifi Ester Nofriyani, 2022)  yang mengemukakan jika  secara  bersama-sama  profitabilitas,  Capital  Structure  dan  likuiditas  memiliki pengaruh terhadap nilai perusahaan.

## KESIMPULAN
1. Hasil  analisis  deskriptif  menjelaskan  jika  tingkat  profitabilitas  PT  Island  Concept Indonesia tahun 2017- 2021 selama semester 1-4 mengalami fluktuasi naik di akhir semester tahun 2020 yang sebelumnya turun 2019 semester 4 ke tahun 2020 semester 1.  Nilai  maximum  profitabilitas  PT  Island  Concept  Indonesia  diperoleh  pada semester 3 tahun 2018 dan nilai minimum nya diperoleh pada semester 3 tahun 2017.
2.  Hasil analisis deskriptif menjelaskan jika tingkat capital structure PT Island Concept Indonesia  tahun  2017-  2021  selama  semester  1-4  mengalami  fluktuasi  signifikan menurun. Nilai maximum capital structure PT Island Concept Indonesia diperoleh pada semester 3 tahun 2017 dan nilai minimum nya diperoleh pada semester 1 tahun 2020.
3.  Hasil analisis menjelaskan jika tingkat likuiditas PT Island Concept Indonesia tahun 2017-2021  selama  semester  1-4  flkutuasi  naik  tahun  2017-2020  semster  1-4 kemudian pergerakan turun di tahun 2020 ssemester 3 sampai tahun 2021 pergerakan kontstan mengalami pergerakan naik. Nilai maximum likuiditas PT Island Concept Indonesia diperoleh pada semester 1 tahun 2020 dan nilai minimum nya diperoleh pada semester 3 tahun 2017.
4.  Hasil analisis menjelaskan jika nilai perusahaan PT Island Concept Indonesia tahun 2017-2021  selama  semester  1-4  mengalami  penurunan  signfikan  nilai  perusahaan Tetapi meningkat di akhir periode tahun 2021 yang searah dengan peningkatan harga saham. Nilai maximum nilai perusahaan PT Island Concept Indonesia diperoleh pada semester 1 tahun 2017 dan nilai minimum nya diperoleh pada semester 2 tahun 2020.
Robby Fauji 1 , Sihabudin 2 , Mutia Ranti 3 Vol. 8 No. 1, November 2023 ISSN 2541-6995 e-ISSN 2580-5517
5.  Secara parsil profitabilitas yang diukur dengan Return On Equity (ROE) positif tidak memiliki  pengaruh  terhadap  nilai  perusahan  PT  Island  Concept  Indonesia  tahun 2017-2021.
6.  Hasil pengujian parsial (Uji t) membuktikan jika secara parsil Capital Structure yang diukur dengan Debt to Equity Ratio (DER) positif dan signifikan memiliki pengaruh terhadap nilai perusahan PT Island Concept Indonesia tahun 2017-2021.
7.  Hasil pengujian parsial (Uji t) membuktikan jika secara parsil likuiditas yang diukur dengan  Current  Ratio  (CR)  negatif  dan  tidak  memiliki  pengaruh  terhadap  nilai perusahan PT Island Concept Indonesia tahun 2017-2021.
8.  Hasil  pengujian  simultan  (Uji  F)  membuktikan  jika  secara  bersama-sama profitabilitas,  Capital  Structure  dan  likuiditas  memiliki  pengaruh  terhadap  nilai perusahan PT Island Concept Indonesia tahun 2017-2021.

## DAFTAR PUSTAKA
Abdillah, W., Hartono. (2015). Partial Least Square (PLS) Penerbit Andi. Yogyakarta. Fahmi, Irham. (2017). Analisis Laporan Keuangan. Bandung: Alfabeta.
Hartono, Jugiyanto. (2015). Teori Portofolio dan Analisis Investasi. Edisi Kelima. Jakarta: Rajawali Pers.
Hery. (2018). Analisis Laporan Keuangan: Integrated and Comprehensive Edition. Cetakan Ketiga. PT. Gramedia: Jakarta.
Kasmir. (2018). Analisis Laporan Keuangan. Jakarta: PT. Raja Grafindo Persada. Mulyawan, Setia. 2015. Manajemen Keuangan. Bandung: CV PUSTAKA SETIA. Musthafa. (2017). Manajemen Keuangan. Yogyakarta: CV. Andi Offset.
Sugiyono. (2019). Metode Penelitian Kuantitatif, Kualitatif R&D. Bandung: Alfabeta.
Supriyati. (2016). Audit laporan Keuangan Usaha Kecil & Menengah Berbasis Akuntansi dan Perpajakan. Yogyakarta: Andi Offset.
Suwardi. (2015). Hukum Dagang: Suatu Pengantar. Yogyakarta: Deepublish.
Sumber Jurnal
Aurelia,  L.,  &  Setijaningsih,  H.  T.  (2020).  Analisis  Pengaruh  Profitabilitas,  Pertumbuhan Aset, dan Ukuran Perusahaan Terhadap Struktur Modal. Jurnal Paradigma Akuntansi, 2(2), 801-807.
Robby Fauji 1 , Sihabudin 2 , Mutia Ranti 3 Vol. 8 No. 1, November 2023 ISSN 2541-6995 e-ISSN 2580-5517
Chasanah,  A.  N.  (2019).  Pengaruh  Rasio  Likuiditas,  Profitabilitas,  Struktur  Modal  Dan Ukuran  Perusahaan  Terhadap  Nilai  Perusahaan  Pada  Perusahaan  Manufaktur  Yang Terdaftar  Di  Bei  Tahun  2015-2017.  Jurnal  Penelitan  Ekonomi  Dan  Bisnis,  3(1),  39–47. https://doi.org/10.33633/jpeb.v3i1.2287
Devi, N. M. N. C., Sulindawati, N. L. G. E., & Wahyuni, M. A. (2017). Pengaruh Struktur Aktiva, Profitabilitas, Ukuran Perusahaan, Likuiditas, dan Kepemilikan Manajerial terhadap Struktur Modal Perusahaan (Studi Empiris pada Perusahaan Manufaktur yang Terdaftar di Bursa  Efek  Indonesia  Periode  2013-2015).  JIMAT  (Jurnal  Ilmiah  Mahasiswa  Akuntansi) Undiksha, 7(1).
Dewiningrat,  A.  I.,  &  Mustanda,  I.  K.  (2018).  Pengaruh  likuiditas,  profitabilitas, pertumbuhan  penjualan,  dan  profitabilitas  terhadap  struktur  modal.  E-Jurnal  Manajemen Unud, 7(7), 3471-3501.
Farizki,  F.  I.,  Suhendro,  S.,  &  Masitoh,  E.  (2021).  Pengaruh  Profitabilitas,  Leverage, Likuiditas,  Ukuran  Perusahaan  Dan  Profitabilitas  Terhadap  Nilai  Perusahaan.  Ekonomis: Journal of Economics and Business, 5(1), 17. https://doi.org/10.33087/ekonomis.v5i1.273 Grediani,  E.,  &  Dianingsih,  M.  (2022).  Profitabilitas,  Ukuran  Perusahaan,  Likuiditas, Profitabilitas, dan Nilai Perusahaan. E-Jurnal Akuntansi, 32(4), 877. https://doi.org/10.24843/eja.2022.v32.i04.p04
Hafni,  D.  A.  (2022).  Jurnal  akuntansi  dan  governance  andalas.  Jurnal  Akuntansi  Dan Governance, 2(2), 119–129.
Kartika,  A.  (2016).  Pengaruh  profitabilitas,  profitabilitas,  pertumbuhan  penjualan  dan ukuran perusahaan terhadap struktur modal perusahaan manufaktur di Bursa Efek Indonesia. Infokam, 12(1).
Misbah, A., & Ariani, K. R. (2022). Pengaruh Corporate Governance, Keputusan Investasi, Profitabilitas,  Ukuran  Perusahaan,  Kebijakan  Hutang,  dan  Profitabilitas  Terhadap  Nilai Perusahaan. April, 464–470.
Muzayin, M. H. T., & Trisnawati, R. (2022). Pengaruh Struktur Modal, Ukuran Perusahaan, Umur  Perusahaan  Dan  Profitabilitas  Terhadap  Nilai  Perusahaan  (Studi  empiris  pada perusahaan sub sektor makanan dan minuman yang terdaftar di Bursa Efek Indonesia (BEI) tahun 2017-2019). Jurnal
Akuntansi,
3(1), 271–284.
https://trilogi.ac.id/journal/ks/index.php/EPAKT/article/view/1178/532
Robby Fauji 1 , Sihabudin 2 , Mutia Ranti 3 Vol. 8 No. 1, November 2023 ISSN 2541-6995 e-ISSN 2580-5517
Nofriyani, F. E., Halawa, R. A. K., & Hayati, K. (2021). Pengaruh Struktur Modal, Aktivitas, Current ratio, dan Profitabilitas Terhadap Nilai Perusahaan Pada Perusahaan Manufaktur. ARBITRASE: Journal of Economics and Accounting, 1(3), 136–144. https://doi.org/10.47065/arbitrase.v1i3.180
Permatasari, M., Sulistyo, S., & Mustikowati, R. I. (2019). Pengaruh Ukuran Perusahaan, Profitabilitas,  Profitabilitas,  Pertumbuhan  Penjualan  Dan  Likuiditas  Terhadap  Struktur Modal. Jurnal Riset Mahasiswa Akuntansi, 7(1).
Pribadi, M. T. (2018, August). Pengaruh Profitabilitas, Ukuran Perusahaan, Likuiditas Dan Profitabilitas Terhadap Nilai Perusahaan Dagang Besar Yang Terdaftar di Perusahaan Bursa Efek Indonesia. In Proceedings Progress Conference (Vol. 1, No. 1, pp. 372-385).
Septiani,  N.  P.  N.,  &  Suaryana,  I.  G.  N.  A.  (2018).  Pengaruh  profitabilitas,  ukuran perusahaan,  profitabilitas,  risiko  bisnis  dan  likuiditas  pada  struktur  modal.  E-Jurnal Akuntansi Universitas Udayana, 22(3), 1682-1710.
Setiawati,  M.,  &  Veronica,  E.  (2020).  Pengaruh  Profitabilitas,  Profitabilitas,  Ukuran Perusahaan,  Risiko  Bisnis,  Pertumbuhan  Penjualan,  Pertumbuhan  Perusahaan,  Likuiditas Terhadap  Struktur  Modal  Pada  Perusahaan  Sektor  Jasa  Periode  2016-2018.  Jurnal Akuntansi, 12(2), 294-312.
Siregar,  M.  E.  S.,  &  Dalimunthe,  S.  (2019).  Pengaruh  profitabilitas,  ukuran  perusahaan, kebijakan dividen dan struktur modal terhadap nilai perusahaan pada perusahaan manufaktur yang terdaftar di Bursa Efek Indonessia periode 2015-2017. Jurnal Riset Manajemen Sains Indonesia (JRMSI), 10(2), 356–385.
Syafril,  S.,  &  Fahmi,  M.  (2021).  Pengaruh  Profitabilitas,  Profitabilitas,  Pertumbuhan Perusahaan dan Ukuran Perusahaan Terhadap Struktur Modal Pada Perusahaan Manufaktur di Sektor Industri Barang dan Konsumsi. JABI (Jurnal Akuntansi Berkelanjutan Indonesia), 4(1), 92. https://doi.org/10.32493/jabi.v4i1.y2021.p92-103
Warsiman,  C.  K.,  &  Kurnia,  R.  (2014).  Pengaruh  profitabilitas,  ukuran  perusahaan, pertumbuhan  perusahaan,  profitabilitas,  dan  kebijakan  dividen  terhadap  struktur  modal. Ultimaccounting: Jurnal Ilmu Akuntansi, 6(1), 74-92.
Wulandari, B., Lumbantoruan, V. M. L., Naibaho, J. W., Regina, W., Zufriansyah, R. C., & Okto,  F.  (2020).  Pengaruh  Ukuran  Perusahaan,  Profitabilitas,  Pertumbuhan  Penjualan, Profitabilitas dan Current ratio terhadap Struktur Modal Pada Perusahaan Manufaktur Yang
Robby Fauji 1 , Sihabudin 2 , Mutia Ranti 3 Vol. 8 No. 1, November 2023 ISSN 2541-6995 e-ISSN 2580-5517
Terdaftar  di  Bursa  Efek  Indonesia.  COSTING:  Journal  of  Economic,  Business  and Accounting, 4(1), 156-166.
Sumber Lainnya: www.www.radarbangsa.com, 2022. www.bbc.com, 2022 www.sahamok.com, 2022 www.kemenpar.go.id, 2022 www.cnbcindonesia.com, 2022