VOL  16  No 1  Edisi Februari 2024 ISSN: 2085-5656, e-ISSN :2252-7826 DOI: 10.33747
Zulfikar Ikhsan Pane 1 , Yohana Beng 2 ,Ingkak Chintya Wangsih 3

## APAKAH TECHNOLOGICAL CAPITAL DISCLOSURE MEMBERIKAN KEUNTUNGAN BAGI PERUSAHAAN?
Zulfikar Ikhsan Pane 1 , Yohana Beng 2 , Ingkak Chintya Wangsih 3
Alumni Magister Akuntansi Trisakti 1 , Universitas Pramitha Indonesia 2,3
Tangerang Email : rayakahyan@gmail.com
Abstrak. Utilisasi teknologi merupakan keharusan saat ini sehingga kemampuan untuk mengelolanya sangat  diperlukan  bagi  perusahaan.  Kajian  ini  mengajukan  variabel  technological  capital  sebagai keterbaruan  yang  terdiri  dari  latar  belakang  pendidikan  teknologi  yang  dimiliki  direksi  dan  hasil inovasi  teknologi  dan  menguji  pengaruhnya  terhadap  keuntungan  perusahaan  sekaligus  nilai perusahaan melalui pengujian lanjutan.  Melalui purposive sampling di perusahaan manufaktur dari 2015  – 2020  sebanyak  203  observasi  ditemukan  technological  capital  disclosure  tidak  berpengaruh terhadap keuntungan namun di penelitian lanjutan dengan proxy harga saham ditemukan technological capital  disclosure  berpengaruh  positif  signifikan.  Hasil  ini  menunjukan  bila  investor  mengapresiasi adaptasi terhadap teknologi walaupun dalam periode tersebut perusahaan belum menghasilkan laba.
Kata kunci : technology, capital, keuntungan, harga saham.
Abstract. Technology utilization is a necessity today so managing ability very necessary for companies. This  study  proposes  the  technological  capital  variable  as  a  novelty  which  consists  of  the  directors' technological educational background and technological innovation then testing impact on companies profits  as  well  as  firm  value  through  expansion  test.  With  purposive  sampling  in  manufacturing companies from 2015 - 2020, 203 observations were found that technological capital disclosure had no effect on profits but in expansion test using stock price, technological capital disclosure was found to be significant positive. It show that investors appreciate the adaptation to technology even though in that period the companies not made a profit yet.
Keywords : technology, capital, profit, stock prices.

## PENDAHULUAN
Pemanfataan  teknologi  saat  ini  kian masif  hingga  ke  banyak  sektor  dan  jenis pekerjaan contohnya PT Kimia Farma, Tbk mengimplementasikan Kimia Farma Mobile Apps agar konsumen mendapatkan pelayanan  yang  lengkap  (Royyana,  2021), PT  PLN  (persero)  mengeluarkan  aplikasi PLN  Mobile  untuk  memenuhi  kebutuhan pelanggan  (Tambunan  &  Hapsari,  2022), PT Enseval Mega Trading, Tbk meluncurkan  EMOS  (Enseval  Mobile Order  System)  untuk  alternatif  pelanggan saat melakukan pemesanan dan
mendapatkan  informasi  (Yuliana  et  al., 2019)  serta  E-Samsat  yang  diterbitkan lembaga  pemerintah  untuk  memudahkan masyarakat  melakukan  pembayaran  pajak dan administrasi lainnya (Tujni & Hutrianto, 2018).
Selain  itu,  pemanfaatan  teknologi juga  telah  mencakup  seluruh  kegiatan masyarakat  contohnya  peminjaman  dan pembayaran  melalui paylater dari  OVO (Mooduto  &  Mariam,  2020),  transportasi publik online dari  PT  Gojek  Indonesia (Husain  et  al.,  2020),  alternatif  sarana
VOL  16  No 1  Edisi Februari 2024 ISSN: 2085-5656, e-ISSN :2252-7826 DOI: 10.33747
Zulfikar Ikhsan Pane 1 , Yohana Beng 2 ,Ingkak Chintya Wangsih 3
pendidikan melalui Ruang Guru (Aziz Reza Randisa  &  Yoga  Andriyan,  2022)  serta akomodasi  lengkap  pariwisata  melalui TIKET.COM  (Afifa  et  al.,  2020)  bahkan banyak perusahaan melakukan investasi di bidang teknologi.
Banyak supplier atau retailer berinvestasi pada teknologi untuk mengurangi  hilangnya  kuantitas  maupun kualitas  makanan  segar  akibat  kesalahan pencatatan melalui cold-chain preservation dan  teknologi blockchain (Feng  et  al., 2023). Teknologi blockchain juga digunakan  untuk  pengembangan  sistem logistik halal (Ashari, 2021), perlindungan terhadap  keamanan bitcoin (Ausop  &
Aulia,  2018)  bahkan  auditor  diharapkan berinvestasi pada blockchain karena menurunnya  kualitas  audit  saat  pandemi Covid-19  (Khasanah  &  Suryatimur,  2021) namun  sayangnya  investasi  tersebut  sulit ditentukan keuntungannya.
Pemerintah
China
mencoba berinvestasi  pada  teknologi  hijau  ( green technology )  namun  sangat  terbatas  karena kesulitan untuk mendefinisikan, menentukan  standard  dan  sertifikasinya sejalan dengan sulitnya mengkoordinasikan kebijakan serta implementasi lintas departemen.  Selain  itu,  mereka  kesulitan menghitung, menentukan harga dan membebankan biayanya dengan keuntungan  yang  diperoleh  (Mansour, 2023).  Kesulitan  lain  yang  dihadapi  ialah dari  sisi  pendanaan,  ukuran  perusahaan, besarnya biaya serta perputarannya hingga menghasilkan  keuntungan  (Song  et  al., 2023).
Dari pembahasan diatas disimpulkan bila investasi pada teknologi membutuhkan
biaya  besar  bahkan  sulit  ditentukan keuntungannya  namun  disisi  lain  semakin marak  perusahaan  meluncurkan  beragam aplikasi  baik  untuk  memenuhi  harapan pelanggan  maupun  digunakan  secara internal  sehingga  penelitian  ini  mencoba mengkaji  apakah  teknologi  memberikan keuntungan kepada perusahaan. Selain itu, penelitian  ini  dilanjutkan  dengan  menguji apakah teknologi dapat meningkatkan nilai perusahaan.
Kontribusi  penelitian  ini  ada  dua. Pertama,  memberikan  kekuatan  alibi  bagi pemangku  kepentingan  saat  melakukan investasi  di  bidang  teknologi  termasuk pihak mana yang diuntungkan dari investasi tersebut. Kedua, menambah variasi variabel pengukuran  akuntansi  sehingga  kinerja perusahaan dapat dipetakan lebih komprehensif, tidak saja dari data keuangan namun  juga  non  keuangan  melalui pengungkapan laporan tahunan.
Keterbaruan  yang  diajukan  dalam penelitian  ini  ialah  variabel technological capital  disclosure yang  terdiri  dari  latar belakang  pendidikan  teknologi  /  teknik yang  dimiliki  direksi  serta  hasil  inovasi teknologi yang diungkapkan dalam laporan tahunan.

## KAJIAN PUSTAKA DAN PERUMUSAN HIPOTESIS

## Teori Signaling
Pada  dasarnya  fokus  teori  ini  ialah menurunkan  asimetri  informasi  diantara dua pihak jika salah satu pihak mengirimkan sinyal kepada pihak lain dan menjadi suatu tindakan yang dapat diamati serta digunakan untuk menunjukan karakteristik  tersembunyi  dari  pemberi
VOL  16  No 1  Edisi Februari 2024 ISSN: 2085-5656, e-ISSN :2252-7826 DOI: 10.33747
Zulfikar Ikhsan Pane 1 , Yohana Beng 2 ,Ingkak Chintya Wangsih 3
sinyal  tersebut  sehingga  penerima  sinyal memperoleh keuntungan misalnya kualitas yang lebih tinggi dibandingkan pesaingnya (An et al, 2011 seperti dikutip Ulum, 2015). Teori ini juga menaungi perusahaan ketika memberikan informasi  yang  bagus  dimasa datang  (Chandra  &  Arisman,  2016) sehingga dibutuhkan investor dalam pengambilan  keputusan  investasi  yang lengkap,  akurat,  relevan  serta  tepat  waktu (Fitriani et al, 2015 seperti dikutip Sugiyarti & Rina, 2020).

## Technological Capital Disclosure
Dalam  sejarahnya,  di  tahun  1980an muncul  perbedaan  upah  diantara  pekerja ( professional )  dan  buruh  ( workers )  karena perbedaan  yang  signifikan  pendidikan, pengetahuan,  pemahaman  teknologi  dan semakin  melebar  ketika  energi  listrik muncul  sehingga  pekerjaan  –  pekerjaan yang  bersifat  manual  contohnya hauling, conveying dan assembly menjadi terpinggirkan  (Ljungberg  &  Smits,  2004). Ini  menunjukan  bila  berkaitan  dengan teknologi,  maka  pengetahuannya  menjadi sangat  penting  dan  pendidikan  menjadi bagian yang sangat dibutuhkan.
Satu  penelitian  menunjukan  CEO yang  memiliki  latar  belakang  pendidikan engineering berdampak  positif  signifikan terhadap nilai perusahaan karena dianggap CEO  tersebut  memberikan  ruang  untuk bertumbuh (Celikyurt & DÖNMEZ, 2017). Selain pendidikan, perusahaan yang mengimplementasikan  teknologi big  data juga berpengaruh positif signifikan
terhadap nilai perusahaan karena membantu  perusahaan  melakukan  inovasi dengan mengintegrasikan manusia ( human ),  institusi,  entitas  dan  proses (Muchlis  et  al.,  2021).  Contoh  lain  yaitu perusahaan yang mengumumkan
menggunakan teknologi
Blockchain direspon positif oleh pasar karena meningkatkan waktu kerja dan mengurangi biaya  contohnya  dalam  sektor  perbankan untuk  kegiatan  otomatisasi clearing dan settlement ,  pembayaran cross-border serta perdagangan  keuangan  (Ali  et  al.,  2023). Perusahaan  yang  mengimplementasikan teknologi 3D printing juga direspon positif oleh  pasar  karena  perusahaan  dianggap mampu  mengurangi  biaya  dibandingkan secara  manual  (Goldberg  et  al.,  2021). Perusahaan yang mengumumkan penggunaan Artificial  Intelligence (AI) justru  direspon  negatif  oleh  pasar  karena teknologi tersebut  merupakan hal baru dan belum  adanya  kemampuan  teknologi informasi  untuk  mengelolanya  (Lui  et  al., 2022).  Dari  kelima  penelitian  tersebut menunjukan  informasi  yang  diberikan dapat mengurangi asimetri informasi antara perusahaan  dan  pemangku  kepentingan sesuai  dengan  teori  signaling  sehingga hipotesis yang diajukan ialah :
H : technological capital disclosure berpengaruh positif terhadap laba
Kerangka  pemikiran  dari  hipotesis yang diajukan sebagai berikut
VOL  16  No 1  Edisi Februari 2024 ISSN: 2085-5656, e-ISSN :2252-7826 DOI: 10.33747
Zulfikar Ikhsan Pane 1 , Yohana Beng 2 ,Ingkak Chintya Wangsih 3

## Gambar 1. Kerangka pemikiran

## METODE PENELITIAN
Kajian ini menggunakan data sekunder  dari  Bursa  Efek  Indonesia  (BEI) berupa  laporan  tahunan  dan  laporan keuangan, purposive  samplin g  dengan kriteria  yaitu  secara  berturut  –  turut memiliki laporan lengkap dari 2015 – 2020, tidak  mengalami  kerugian  selama  periode tersebut,  pelaporan  dengan  mata  uang rupiah,  tidak  memiliki  ekuitas  negatif  dan telah  beroperasi  lebih  dari  20  tahun. Populasi perusahaan sampling yaitu industri manufaktur sesuai kategori
JASICA ( Jakarta Stock Industrial
Classification ) sebanyak 66 perusahaan. Penelitian  ini  menggunakan  metode kuantitatif  dengan  data  panel  yaitu menggabungkan  data  runtut  waktu  ( time series ) dari tahun 2015 – 2020 dengan data silang  ( cross  section )  yaitu  perusahaan yang  berbeda.  Pengolahan  data  dilakukan dengan software Eviews versi 10.
Variabel independen yang digunakan
yaitu technological  capital  disclosure .
Variabel  ini  terdiri  dari  dua  elemen  yaitu ada  tidaknya  latar  belakang  pendidikan teknik / teknologi direksi serta hasil inovasi
teknologi yang diungkapkan dalam laporan tahunan. Variabel ini dijadikan keterbaruan ( novelty ) dalam penelitian karena pengukuran  yang  berbeda  dengan  kajian sebelumnya contohnya menggunakan total anggaran  pengeluaran  teknologi  informasi (Dehning  et  al.,  2006),  biaya  riset pengembangan dan hak kekayaan intelektual  (Alazzawi  et  al.,  2018),  rasio investasi  asset  takberwujud  ( intangible asset )  perangkat  lunak  ( software )(Muchlis et  al.,  2021)  dan  jumlah  komputer, peralatan  elektronik  dan  peralatan self- service (Lai  & Luo,  2022).  Pengungkapan kedua  elemen  diberikan  skor  yaitu  2,  bila diungkapkan lebih detail, 1 bila dijabarkan secara umum dan 0 bila tidak diungkapkan sedangkan skor kumulatif bernilai 3.
Hasil  adaptasi  teknologi  artinya teknologi  yang  dikembangkan  spesifik untuk  kepentingan  internal  perusahaan. Teknologi yang dimaksud berbeda dengan pengungkapan sistem informasi dan sistem jaringan yang ada di dalam pengungkapan intellectual  capital seperti  kajian  Ulum,
(2015). Latar belakang pendidikan teknologi juga berbeda dengan intellectual capital karena hanya pendidikan teknologi
/  teknik  yang  diakui  dalam  pengungkapan

## Pengungkapan
technological capital (TECH)
Laba perusahaan
(LABA)
Ukuran perusahaan
(SIZE)
Total utang
(TD)
VOL  16  No 1  Edisi Februari 2024 ISSN: 2085-5656, e-ISSN :2252-7826 DOI: 10.33747
Zulfikar Ikhsan Pane 1 , Yohana Beng 2 ,Ingkak Chintya Wangsih 3
ini  baik  untuk  jenjang  sarjana,  magister maupun  doktoral  contohnya  pendidikan teknologi  pangan,  pendidikan  teknologi informasi,  pendidikan  teknik  kelistrikan dan sejenisnya.
Variabel pengendali dalam penelitian ini yaitu ukuran perusahaan dan total utang. Perusahaan  besar  memiliki  kemudahan jalan  dan  fleksibilitas  lebih  baik  sehingga lebih  besar  menarik  investor  (Wibisana  et al.,  2018)  dan  konsisten  berpengaruh signifikan terhadap nilai perusahaan  (Devi et  al.,  2017).  Pengukurannya  diproksi dengan logaritma total asset karena nilainya relatif  lebih  stabil  dibandingkan  nilai kapitalisasi pasar dan penjualan (lihat Devi
et al., 2017). Total utang digunakan untuk menunjukan  tingkat  kepercayaan  kreditur terkait  karakteristik  perusahaan  (Setiawan & Christiawan, 2017).
Variabel  dependen  yang  digunakan yaitu  laba  bersih  perusahaan  yaitu  laba kotor  dikurangi  dengan  beban  operasi, beban  dan  kerugian  lain  –  lain  ditambah dengan  pendapatan  dan  keuntungan  lain (Komara  et  al.,  2012).  Untuk  penelitian lanjutan digunakan harga saham penutupan ( closing price ) (Rusliati & Prasetyo, 2011).
Detail pengukuran ke empat variabel dijabarkan dalam tabel berikut :
Tabel 1 Ringkasan pengukuran variabel No  Variabel Definisi Pengukuran 1 Pengungkapan  technological  capital (TECH)
a. Hasil adaptasi terhadap teknologi.
b. Latar belakang pendidikan teknologi direksi Teknologi  spesifik yang dikembangkan  dan digunakan secara internal oleh perusahaan Adanya direksi dengan  pendidikan teknologi  /  teknik baik jenjang sarjana, magister maupun doktoral TECH=ƩXij nj dimana,
Xij  =  jumlah  skor diperoleh nj       = jumlah skor ditetapkan. nilai skor : 0, bila tidak diungkapkan 1,  bila  diungkapkan umum 2,  bila  diungkapkan lebih deskriptif 2a Laba bersih  (LABA) Selisih  laba  kotor dan biaya serta keuntungan lain. LABA  =  Laba  kotor – biaya + keuntungan lain – biaya lain
VOL  16  No 1  Edisi Februari 2024 ISSN: 2085-5656, e-ISSN :2252-7826 DOI: 10.33747
Zulfikar Ikhsan Pane 1 , Yohana Beng 2 ,Ingkak Chintya Wangsih 3
2b  Harga saham (SP) Harga saham penutupan 3 Ukuran perusahaan (SIZE) Besaran  asset  yang dimiliki perusahaan Log Total Aset 4 Total utang (TD) Besaran  total  utang yang dimiliki perusahaan Log Total Utang Sumber : diolah (2023) Pengujian hipotes dilakukan
menggunakan uji kelayakan model dan uji kualitas data dengan model regresi sebagai berikut :
LABA it = α + TECH it + SIZE it + TD it + ε
dimana,
LABA = laba perusahaan  i periode
t TECH  = pengungkapan technological capital perusahaan i periode.
SIZE   =  ukuran  perusahaan  i periode t TD =  rasio  utang  perusahaan  i
periode t

## HASIL DAN PEMBAHASAN
Hasil  pengujian  kelayakan  model disajikan dalam tabel berikut :
Tabel 2 Kesimpulan pengujian model regresi data panel Metode Pengujian Nilai Hasil Uji Chow Common effect vs Fixed effect Prob : 0,000 Fixed effect Uji Haustmann Fixed effect vs Random effect Prob : 0,237 Random Effect Uji Lagrange Common effect vs Random effect Breusch-Pagan 0,000 Random effect
Sumber : diolah (2023)
Dari tabel diatas diperoleh kesimpulan bila model yang dipilih yaitu Random effect
Hasil  pengujian  asumsi  klasik disajikan dalam gambar 2 berikut :
VOL  16  No 1  Edisi Februari 2024 ISSN: 2085-5656, e-ISSN :2252-7826 DOI: 10.33747
Zulfikar Ikhsan Pane 1 , Yohana Beng 2 ,Ingkak Chintya Wangsih 3
0 4 8 12 16 20 -1.5 -1.0 -0.5 0.0 0.5 1.0
Series: Standardized Residuals Sample 2015 2020 Observations 203 Mean 0.030139 Median 0.065726 Maximum 1.381457 Minimum -1.406039 Std. Dev. 0.542573 Skewness -0.370986 Kurtosis 2.762263 Jarque-Bera 5.134566
Probability 0.076744

## Gambar 2

## Hasil uji normalitas
Sumber : diolah (2023)
Gambar  diatas  menunjukan  nilai Jacque-Bera 5,134566 > 0,1 dan probability 0,076744  >  0,05,  artinya  nilai residual berdistribusi normal.
Hasil  pengujian  heteroskedastisitas dengan Glesjer disajikan  dalam  tabel  3 berikut :
Tabel 3

## Uji heteroskedastisitas
Variabel t-statistik Probability Hasil TECH -0,3914 0,6959 Tidak terjadi heteroskedastisitas SIZE -0,3297 0,7419 Tidak terjadi heteroskedastisitas TD -0,1525 0,8789 Tidak terjadi heteroskedastisitas
Sumber : diolah (2023)
Tabel  diatas  menunjukan technological capital  disclosure ( Prob 0,6959  >  0,05), ukuran  perusahaan  ( Prob 0,7419  >  0,05) dan  rasio  utang  ( Prob 0,8789  >  0,05), artinya tidak terdapat masalah heteroskedastisitas. Pengujian multikolinearitas menunjukan  hasil  seperti  dalam  tabel  4 berikut :
VOL  16  No 1  Edisi Februari 2024 ISSN: 2085-5656, e-ISSN :2252-7826 DOI: 10.33747
Zulfikar Ikhsan Pane 1 , Yohana Beng 2 ,Ingkak Chintya Wangsih 3
Tabel 4 Uji multikolinearitas TECH SIZE TD TECH 1.0000 0.3237 -0.1799 SIZE 0.3237 1.0000 0.0818 TD -0.1799 0.0818 1.0000 Sumber : diolah (2023) Tabel diatas menunjukan tidak ada korelasi antar variabel yang memiliki nilai diatas 0,8 artinya  tidak  terdapat  multikolinearitas
antar independen variabel.
Pengujian autokorelasi menunjukan hasil seperti dalam tabel 5 berikut :
Tabel 5 Uji autokorelasi Uji Nilai Durbin Watson 1,3202 Sumber : diolah (2023)
Dari  tabel  diatas,  nilai Durbin  Watson sebesar 1,3202 < D L 1,748 artinya terdapat masalah  autokorelasi  namun  penelitian  ini masih dapat dilanjutkan karena
autokorelasi  lebih  sesuai  untuk  data time series (Basuki & Prawoto, 2017)
Statistik  deskriptif  dari  masing  – masing  variabel  disajikan  dalam  tabel  6 berikut : Tabel 6 Statistik deskriptif Laba Technological capital Ukuran perusahaan Total Utang Mean 19,76870 0,315271 22,31354 0,360787 Median 19,57725 0,333333 21,79473 0,340764 Maximum 24,03279 1,000000 26,58678 0,819719 Minimum 15,45379 0,000000 18,88796 0,091390 Std. Dev. 1,95821 0,304354 1,78912 0,169030 Sumber : diolah (2023)
Berdasarkan tabel 6 diatas, maka penjelasan setiap variabel sebagai berikut :
a. Laba perusahaan minimum perusahaan sebesar 15,45379 dimiliki oleh PT Pyridam Farma, Tbk (PYFA)
tahun  2016  dengan  laba  sebesar  Rp.
5.146.317.000 sedangkan nilai
maksimum sebesar 24,03279 dimiliki oleh  PT  Astra  International.  Tbk, (ASII)  tahun  2018  dengan  laba sebesar Rp. 27.372.000.000.
b. Technological capital memiliki nilai minimum  0,00  artinya  sebagian perusahaan  tidak  mengungkapkan
VOL  16  No 1  Edisi Februari 2024 ISSN: 2085-5656, e-ISSN :2252-7826 DOI: 10.33747
Zulfikar Ikhsan Pane 1 , Yohana Beng 2 ,Ingkak Chintya Wangsih 3
latar belakang pendidikan teknologi / teknik  direksi  maupun  hasil  inovasi terhadap teknologi.  Nilai  maksimum sebesar  1,000  dimiliki  sebagian perusahaan  yang  mengungkapkan adanya  direksi  berlatar  belakang pendidikan  teknologi  /  teknik  dan memiliki  hasil  adaptasi  teknologi contohnya  PT  Arwana  Citramulia,
Tbk tahun 2016 yang mengungkapkan  pendidikan  direksi Teknik Sipil dari Universitas Tarumanegara  dan  serta  inovasi pengaturan  pemberangkatan  anak ayam  umum  sehari  (DOC)  dengan nama Japfa  Vehicle  Optimization System sehingga produk dapat diterima  oleh  pelanggan  dalam kondisi prima dengan waktu tersingkat.
c. Ukuran  perusahaan  memiliki  nilai minimum  sebesar  18,88796  dimiliki oleh PT Pyridam Farma, Tbk (PYFA) tahun 2017 dengan total asset sebesar Rp. 159.563.931.041 sedangkan nilai maksimum sebesar 26,58678 dimiliki oleh  PT  Astra  International,  Tbk (ASII)  tahun  2019  sebesar  Rp.
351.958.000.000.
d. Nilai  minimum  total  utang  sebesar 0,091390 dimiliki oleh PT Intanwijaya International, Tbk
(INCI)  tahun  2015  sebesar  Rp. 15.494.757.317 sedangkan nilai maksimum sebesar 0,819719 dimiliki oleh  PT  Indal  Alumunium  Industry, Tbk  (INAI)  tahun  2015  sebesar  Rp. 1.090.438.393.880
Untuk  menjelaskan  pengaruh  dan arah  variabel  independen  ke  dependen,
maka dijabarkan dalam tabel berikut : Tabel 7 Uji Hipotesis Variabel Koefisien Prediksi Signifikansi Hasil Konstanta TECH -0,161653 ( + ) 0,1807 Tidak signifikan SIZE 1,012139 0,0000* Signifikan TD -1,808452 0,0000* Signifikan Adjusted R-square 0,735811 Variabel dependen : LABA
Tingkat signifikansi : 1% (*), 5% (**), 10% (***)
Sumber : diolah (2023)
Dari tabel diatas, terdapat tiga pembahasan yang dapat diuraikan yaitu :
a. Nilai adjusted R-square sebesar 0,735811 artinya technological capital disclosure dan  dua  variabel  kontrol lainnya  mampu  menjelaskan  adanya
laba sebesar 73,5% dan sisanya 26,5% dipengaruhi oleh variabel lain.
b. Technological capital disclosure tidak berpengaruh  signifikan  terhadap  laba ( p-value 0,1805  >  0,05)  sehingga hipotesis  yang  diajukan  tidak  terbukti
VOL  16  No 1  Edisi Februari 2024 ISSN: 2085-5656, e-ISSN :2252-7826 DOI: 10.33747
Zulfikar Ikhsan Pane 1 , Yohana Beng 2 ,Ingkak Chintya Wangsih 3
(H  ditolak).  Hasil  ini  berbeda  dengan kajian  sebelumnya  saat  perusahaan mengimplementasikan  teknologi big data (Muchlis et al., 2021), blockchain (Ali  et  al.,  2023),  3D printing
(Goldberg  et  al.,  2021)  dan  saat mengungkapkan adanya direksi dengan  latar  belakang engineering (Celikyurt  &  DÖNMEZ,  2017).  Hasil ini  justru  sejalan  dengan  Lui  et  al., (2022)  setara  dengan  yang  terjadi  di China ketika penerapan green
technology yaitu  kesulitan  melakukan perhitungan, standarisasi dan perputarannya  hingga  menghasilkan keuntungan  (Mansour,  2023;  Song  et al., 2023).
c. Hasil yang tidak signifikan setidaknya dapat  diduga  karena  dua  alasan. Pertama,  hasil  inovasi  teknologi. Perusahaan
cenderung
mengungkapkan beragam inovasi teknologi  untuk  memenuhi  harapan pelanggan contohnya TARRA ( Toyota Interactive  Virtual  Assistant )  yang dimplementasikan  oleh  PT  Astra
International,  Tbk  (ASII)  tahun  2019 untuk  memberikan  kemudahan  akses layanan  Toyota  serta  inovasi  untuk memudahkan proses administrasi contohnya Sales  Force  Automation (SFA)  untuk  memudahkan  tenaga penjualan  PT  Tempo  Scan,  Tbk (TSPC)  secara  nasional, e-learning berbasis web untuk training  karyawan PT  Semen  Indonesia,  Tbk  (SMGR) serta pengelolaan sumber daya manusia yang diimplementasikan oleh PT Indospring, Tbk (INDS), PT Japfa Comfeed  Indonesia,  Tbk  (JPFA)  dan perusahaan  lainnya.  Kedua,  inovasi teknologi dan latar belakang pendidikan  teknologi  /  teknik  direksi sulit ditentukan untuk dikaitkan dengan laba secara langsung.
Untuk  melengkapi  hasil  penelitian, maka  kajian  ini  menambahkan  pengujian lanjutan dengan mengganti variabel dependen  menjadi  harga  saham.  Hasil perbandingannya  dirangkum  dalam  tabel berikut :
Tabel 8 Uji Hipotesis lanjutan Variabel Laba Harga saham TECH 0,1807 0,0726*** SIZE 0,0000* 0,0000* TD 0,0000* 0,0001* Adjusted R-square 0,73581 0,19842 Total observasi 203 383 Periode 2015 – 2020
Tingkat signifikansi : 1% (*), 5% (**), 10% (***)
VOL  16  No 1  Edisi Februari 2024 ISSN: 2085-5656, e-ISSN :2252-7826 DOI: 10.33747
Zulfikar Ikhsan Pane 1 , Yohana Beng 2 ,Ingkak Chintya Wangsih 3

## Sumber : diolah (2023)
Dari tabel diatas menunjukan technological  capital  disclosure selama 2015  –  2020  belum  dapat  memberikan keuntungan bagi perusahaan ( p-value 0,807 > 0,05) namun dapat mempengaruhi harga saham  ( p  value 0,0726  <  0,1  )  sehingga inovasi  teknologi  harus  tetap  dihasilkan bersamaan  dengan  pendidikan  teknologi  / teknik yang dimiliki direksi. Investor tetap memberikan apresiasi kepada technological  capital  disclosure walaupun perusahaan  mengalami  kerugian  karena penelitian
lanjutan menyertakan
perusahaan  yang  merugi  selama  periode 2015 – 2020.
Hasil ini juga dapat menjadi alibi kuat bagi  perusahaan  untuk  terus  melakukan inovasi teknologi karena dapat memberikan benefit  bagi  pelanggan  hingga  investor walaupun  dalam  periode  tertentu  belum menunjukan keuntungan. Selain itu, melalui pengungkapan pemangku kepentingan  dapat  lebih  komprehensif menilai  kinerja  perusahaan  sekaligus menentukan keberlanjutan perusahaan dimasa datang.

## KETERBATASAN PENELITIAN
Hasil penelitian ini memberikan dua implikasi.  Pertama,  perusahaan  akan semakin  giat  untuk  menghasilkan  inovasi dibidang teknologi karena selain membantu operasional  perusahaan  juga  memberikan dampak positif  bagi investor maupun calon investor.  Implikasi  lanjutannya  ialah investasi  secara  masif  di  bidang  teknologi akan  menjadi  prioritas.  Kedua,  pelatihan dibidang teknologi akan semakin digiatkan untuk  menambah  kemampuan  direksi maupun karyawan lain yang telah memiliki latar belakang pendidikan dibidang teknologi.
Keterbatasan  penelitian  ini  ialah technological  capital disclosure bukan merupakan  nilai  absolut,  artinya  seluruh pengungkapan  di  laporan  tahunan  tidak mencerminkan  secara  mutlak  dengan keadaan  sebenarnya  sehingga  diperlukan penelitian tambahan untuk melengkapinya. Direksi  dengan  latar  belakang  pendidikan
teknologi / teknik tidak absolut mencerminkan kemampuannya karena banyak faktor yang mempengaruhi contohnya  pengalaman  kerja  sebelum menjadi  direksi,  jumlah  pelatihan  yang diikut dan lainnya.

## SIMPULAN
Penelitian ini menguji pengaruh technological  capital  disclosure terhadap laba  karena  perkembangan  teknologi  kian masif  sehingga  mempengaruhi  seluruh aktivitas  perusahaan  maupun  pemangku kepentingan. Hasilnya, technological capital  disclosure tidak  berpengaruh terhadap  laba  namun  dalam  penelitian lanjutan  ditemukan  pengungkapan  ini positif signifikan terhadap harga saham. Ini menunjukan, technological capital disclosure diapresiasi oleh investor walaupun  keuntungannya  belum  teralisasi sehingga  inovasi  teknologi  harus  tetap dilakukan  berserta  direksi  yang  memiliki latar belakang teknologi / teknik.
VOL  16  No 1  Edisi Februari 2024 ISSN: 2085-5656, e-ISSN :2252-7826 DOI: 10.33747
Zulfikar Ikhsan Pane 1 , Yohana Beng 2 ,Ingkak Chintya Wangsih 3
Terdapat  dua  saran  yang  dapat diberikan.  Pertama,  menambah  variabel lain  agar technological  capital  disclosure menjadi  lebih  komprehensif  misalnya dengan  menyertakan  jumlah  investasi  di bidang teknologi, jumlah pelatihan khusus
dibidang  teknologi  dan  lainnya.  Kedua, memperluas  kajian  di  bidang  teknologi contohnya menguji narasi direksi terhadap ancaman  di  bidang  teknologi  yaitu cyber security .

## DAFTAR PUSTAKA
Afifa,  A.,  A.P,  D.  D.  P.,  &  Savira,  R.  (2020).  Persepsi  Traveller  Surabaya  terhadap  iklan
TIKET.COM versi “jalan-jalan itu ga pake tapi.” Jurnal Syntax Transformation , 1 (8), 1– 9.
Alazzawi, A. A., Upadhyaya, M., El-Shishini, H. M., & Alkubaisi, M. (2018). Technological capital and firm financial performance: Quantitative investigation on intellectual capital efficiency coefficient. Academy of Accounting and Financial Studies Journal , 22 (2), 1– 10.
Ali, H. S., Jia, F., Lou, Z., & Xie, J. (2023). Effect of blockchain technology initiatives on firms
’  market  value. Financial  Innovation , 9 (48),  35.  https://doi.org/10.1186/s40854-023- 00456-8
Ashari,  R.  T.  (2021).  Pengembangan  Sistem  Logistik  Produk  Halal  di  Indonesia. Halal Research Journal , 1 (1), 8–19. https://doi.org/10.12962/j22759970.v1i1.13
Ausop, A. Z., & Aulia, E. S. N. (2018). Teknologi cryptocurrency bitcoin untuk investasi dan transaksi bisnis menurut syariat Islam. Jurnal Sosioteknologi , 17 (1).
Aziz  Reza  Randisa,  &  Yoga  Andriyan.  (2022).  Analisis  Peran  Media  Sosial  Twitter  Ruang Guru  Sebagai  Alternatif  Sarana  Pendidikan  Di  Indonesia  Dalam  Perspektif  Pengguna Aktif  Twitter  Ruang  Guru  Melalui  #Ruangguru. Jurnal  Adhikari , 1 (4),  162–167. https://doi.org/10.53968/ja.v1i4.46
Basuki, A. T., & Prawoto, N. (2017). Analisis Regresi Dalam penelitian Ekonomi dan Bisnis (dilengkapi Aplikasi SPSS & Eviews). In Rajawali Press .
Celikyurt,  U.,  &  DÖNMEZ,  B.  N.  (2017).  Engineer  CEOs  and  Firm  Performance  in  BIST Manufacturing  Firms. The  Journal  of  Accounting  and  Finance ,  207–229. https://doi.org/10.2139/ssrn.2943710
VOL  16  No 1  Edisi Februari 2024 ISSN: 2085-5656, e-ISSN :2252-7826 DOI: 10.33747
Zulfikar Ikhsan Pane 1 , Yohana Beng 2 ,Ingkak Chintya Wangsih 3
Chandra, J., & Arisman, A. (2016). Publik Terhadap Harga Saham ( Studi Empiris Pada Sektor
Perbankan Dibursa Efek Indonesia ). In STIE Multi Data Palembang (Vol. 98).
Dehning, B., Pfeiffer, G. M., & Richardson, V. J. (2006). Analysts’ forecasts and investments in  information  technology. International  Journal  of  Accounting  Information  Systems ,
7 (3), 238–250. https://doi.org/10.1016/j.accinf.2006.07.001
Devi, S., Budiasih, I. G. N., & Badera, I. D. N. (2017).  Pengaruh Pengungkapan Enterprise Risk Management dan Pengungkapan Intelectual Capital Terhadap Nilai Perusahaan (The Effect of Enterprise Risk Management Disclosure and Intellectual Capital Disclosure on Firm Value). Jurnal Akuntansi Dan Keuangan Indonesia , 14 (1), 20–45.
Feng,  Z.,  Jin,  P., & Li,  G.  (2023).  Investment  Decision  of  Blockchain  Technology  in  Fresh Food  Supply  Chains  Considering  Misreporting  Behavior. Sustainability  (Switzerland) ,
15 (9), 1–20. https://doi.org/10.3390/su15097421
Goldberg, D. M., Deane, J. K., Rakes, T. R., & Rees, L. P. (2021). 3D Printing Technology and the Market Value of the Firm. Information System Frontiers . https://doi.org/10.1007/s10796-021-10143-7 3D
Husain,  I.  A.,  Rohmah,  P.,  &  Tukiman.  (2020).  Strategi  PT.  Gojek  dalam  mengembangkan transportasi publik berbasis online di Indonesia. Jurnal Syntax Transformation , 1 (3), 14– 23.
Khasanah,  A.,  &  Suryatimur,  K.  P.  (2021).  Dampak  Covid-19  Terhadap  Kualitas  Audit Perusahaan  (Studi  Literatur). Jurnal  Ilmiah  Akuntansi  Dan  Bisnis , 6 (2),  30–38. https://doi.org/10.38043/jiab.v6i2.3186
Komara, A. T., Djuhara, D., & Sonia, L. (2012). Pengaruh Biaya kualitas terhadap laba bersih perusahaan  (Studi  kasus  pada  PT  Pindad,  Persero  ). Jurnal  Ekonomi,  Bisnis  & Enterpreneurship , 6 (2), 106–117.
Lai,  Z.,  &  Luo,  H.  (Robin).  (2022).  How  does  intelligent  technology  investment  affect employment compensation and firm value in Chinese financial institutions ? International Journal of Emerging Markets , 14 (4). https://doi.org/10.1108/IJOEM-03-2021-0391
Ljungberg, J., & Smits, J. P. (2004). Technology and human capital in historical perspective.
In Technology
and Human
Capital
in Historical
Perspective .
https://doi.org/10.1057/9780230523814
VOL  16  No 1  Edisi Februari 2024 ISSN: 2085-5656, e-ISSN :2252-7826 DOI: 10.33747
Zulfikar Ikhsan Pane 1 , Yohana Beng 2 ,Ingkak Chintya Wangsih 3
Lui,  A.  K.  H.,  Lee,  M.  C.  M.,  &  Ngai,  E.  W.  T.  (2022).  Impact  of  artificial  intelligence investment  on  firm  value. Annals  of  Operations  Research , 308 (1),  373–388. https://doi.org/10.1007/s10479-020-03862-8
Mansour, N. (2023). Green Technology Innovation and Financial Services System: Evidence from China. Businesses , 3 (1), 98–113. https://doi.org/10.3390/businesses3010008
Mooduto, W. P. A., & Mariam, I. (2020). Penerimaan dan Penggunaan OVO Paylater dengan Menggunakan  Model  UTAUT. Jurnal  Administrasi  Profesional , 1 (02),  8–15. https://doi.org/10.32722/jap.v1i02.3659
Muchlis,  Agustia,  D.,  &  Narsa,  I.  M.  (2021).  Pengaruh  Teknologi  Big  Data  terhadap  Nilai Perusahaan  melalui  Kinerja  Keuangan  Perusahaan  di  Bursa  Efek  Indonesia. EKUITAS
(Jurnal Ekonomi Dan Keuangan) , 5 (2), 139–158.
https://doi.org/10.24034/j25485024.y2021.v5.i2.4928
Royyana, A. (2021). Strategi transformasi digital pada pt. Kimia farma (persero) tbk. Journal of Information Systems for Public Health , 5 (2), 15. https://doi.org/10.22146/jisph.34179
Rusliati, E., & Prasetyo, G. (2011). Pengaruh Financial Leverage , Earnings Per Share , dan Dividend  Per  Share  Terhadap  Harga  Saham. Trikonomika , 10 (1),  31–39. https://www.unpas.org
Setiawan,  E.,  &  Christiawan,  Y.  J.  (2017).  Pengaruh  Penerapan  Corporate  Governance Terhadap  Nilai  Perusahaan  dengan  Ukuran  Perusahaan  dan  Leverage  sebagai  Variabel Kontrol. Business Accounting Review , 5 (2), 373–384.
Song,  P.,  Gu,  Y.,  Su,  B.,  Tanveer,  A.,  Peng,  Q.,  Gao,  W.,  Wu,  S.,  &  Zeng,  S.  (2023).  The Impact  of  Green  Technology  Research  and  Development  (R&D)  Investment  on Performance: A Case Study of Listed Energy Companies in Beijing, China. Sustainability (Switzerland) , 15 (16). https://doi.org/10.3390/su151612370
Sugiyarti, L., & Rina, S. (2020). Pengaruh Insentif Pajak, Financial Distress, Earnings Pressure terhadap  Konservatisme  Akuntansi. Jurnal  Litbang  Sukowati , 4 (1),  65–74. https://doi.org/10.32630/sukowati.v4i1.148
Tambunan, H. B., & Hapsari, T. W. D. (2022). Analisis Opini Pengguna Aplikasi New PLN Mobile Menggunakan Metode Text Mining. PETIR : Jurnal Pengkajian Dan Penerapan Teknik Informatika , 15 (1), 121–134.
VOL  16  No 1  Edisi Februari 2024 ISSN: 2085-5656, e-ISSN :2252-7826 DOI: 10.33747
Zulfikar Ikhsan Pane 1 , Yohana Beng 2 ,Ingkak Chintya Wangsih 3
Tujni,  B.,  &  Hutrianto.  (2018).  Evaluasi  sistem  E-samsat  berbasis  Mobile  untuk  layanan masyarakat  kota  Palembang  dengan  metode  Technology  Acceptance  Model. Jurnal Ilmiah Matrik , 20 (2), 136–146.
Ulum,  I.  (2015).  Intellectual  capital  disclosure:  Suatu  analisis  dengan  four  way  numerical coding system. Jurnal Akuntansi & Auditing Indonesia , 19 (1), 39–50. https://doi.org/10.20885/jaai.vol19.iss1.art4
Wibisana, I. A., Mardani, R. M., & Wahono, B. (2018). Pengaruh Manajemen Modal Kerja Terhadap Profitabilitas (Studi Empiris Perusahaan Manufaktur Yang Terdaftar Di Bursa Efek Indonesia). Jurnal Riset Manajemen , 4 (1), 1–16.
https://doi.org/10.26740/jaj.v4n1.p35-50
Yuliana,  T.,  Soegiarto,  E.,  &  Nurqamarani,  A.  S.  (2019).  Pengaruh  E  -  Service  Quality
Terhadap Kepuasan Pelanggan Pengguna Aplikasi Emos (Enseval Mobile Order System) Pada  Pt.  Enseval  Putera  Megatrading,  Tbk  Cabang  Samarinda. Research  Journal  of
Accounting and Business Management , 3 (2), 283.
https://doi.org/10.31293/rjabm.v3i2.4430