## JURNAL AKUNTANSI KONTEMPORER (JAKO) – VOL 8 NO 2 – JULI 2016 – Halaman 125-135

## PERBEDAAN PERILAKU MANAJEMEN LABA AKRUAL DAN RIIL: ANALISIS BERDASARKAN TAHAPAN SIKLUS HIDUP DAN UKURAN PERUSAHAAN
Yudi Wiranata Prasetio Lodovicus Lasdi* Budianto Tedjasuksmana Universitas Katolik Widya Mandala Surabaya *lodovicus@ukwms.ac.id

## ARTICLE INFO
Article history: Received April 20, 2016 Revised May 02, 2016 Accepted June 18, 2016
Key words:
Accrual Earnings Management, Real Earnings Management, Life Cycle of the Company, The Size of the Company

## ABSTRACT
The objective of this study was to examine whether there are differences in accrual earnings management behavior and real based on life cycle stages and the size of the company. Real earnings management in this study is divided into three proxies  are abnormal  cash  flow  operation,  abnormal  discretionary  expenses,  and  abnormal  production  costs,  while  the  accrual  earnings management is indicated with discretionary accruals. In this study the life cycle of the company are grouped according to the method of Anthony and Ramesh (1992), namely growth, mature, and stagnant, while the size of the companies grouped into three categories, namely too small, medium, and large. The sample in this study is manufacturing companies listed in Indonesia Stock Exchange (IDX) during the period 2006-2013. Find were the techniques used is purposive sampling which produces a sample of 105 companies. Statistical tool used to test the hypothesis in this study is different test parametric Paired Sample T-Test for normally distributed data  and  non-parametric  test  different  Wilcoxon  Signed  Rank  Test for  distributed data  is not  normal.  The  results of  this  study indicate that the company is at the stage of growth and stagnant more likely to perform accrual earnings management, while at the mature stage companies tend to perform real earnings management. In addition, companies are small and medium tend to accrual earnings management, while large-sized companies tend to perform real earnings management.

## ABSTRAK
Tujuan dari penelitian ini adalah untuk menguji apakah ada perbedaan perilaku manajemen laba akrual dan nyata berdasarkan tahapan siklus hidup dan ukuran perusahaan. Manajemen laba riil dalam penelitian ini dibagi menjadi tiga proksi yaitu operasi arus kas abnormal, biaya diskresioner abnormal, dan biaya produksi abnormal, sedangkan manajemen laba akrual diindikasikan dengan akrual  diskresioner.  Dalam  penelitian  ini  siklus  hidup  perusahaan  dikelompokkan  sesuai  dengan  metode  Anthony  dan  Ramesh (1992), yaitu pertumbuhan, matang, dan stagnan, sedangkan ukuran perusahaan dikelompokkan menjadi tiga kategori, yaitu terlalu kecil, sedang, dan besar. Sampel dalam penelitian ini adalah perusahaan manufaktur yang terdaftar di Bursa Efek Indonesia (BEI) selama periode 2006-2013. Temukan teknik yang digunakan adalah purposive sampling yang menghasilkan sampel sebanyak 105 perusahaan. Alat statistik yang digunakan untuk menguji hipotesis dalam penelitian ini adalah uji beda parametrik Paired Sample T-Test untuk data berdistribusi normal dan uji non-parametrik berbeda Wilcoxon Signed Rank Test untuk data terdistribusi tidak normal. Hasil  penelitian  ini  menunjukkan  bahwa  perusahaan  berada  pada  tahap  pertumbuhan  dan  stagnan  lebih  cenderung melakukan manajemen laba akrual, sedangkan pada tahap matang perusahaan cenderung melakukan manajemen laba riil. Selain itu, perusahaan  kecil  dan  menengah  cenderung  untuk  manajemen  laba  akrual,  sementara  perusahaan  besar  cenderung  melakukan manajemen laba riil.

## PERBEDAAN PERILAKU MANAJEMEN LABA AKRUAL DAN RIIL: ANALISIS BERDASARKAN TAHAPAN SIKLUS HIDUP DAN UKURAN PERUSAHAAN OLEH: PRASETIO, LASDI dan TEDJASUKSMANA

## PENDAHULUAN
Bagi  setiap  perusahaan,  laporan  keuangan  berfungsi  sebagai  sarana  komunikasi  antara  pihak manajemen perusahaan dengan para pemangku kepentingan. Dalam laporan keuangan tersebut, seringkali yang menjadi fokus adalah informasi mengenai laba perusahaan karena laba perusahaan sering dijadikan evaluasi kinerja manajemen dan nilai perusahaan di masa yang akan datang. Oleh karenanya, manajemen perusahaan  sering  melakukan  tindakan  untuk  memanipulasi  laba  agar  kinerja  dan  nilai  perusahaan meningkat yang mana hal ini sering disebut dengan manajemen laba. Manajemen laba terjadi karena adanya masalah  dalam  teori  keagenan (agency  theory) yaitu  tidak  bertemunya  utlitas  maksimal  antara  pemegang saham (principal) dan  manajemen (agent) .  Tindakan  manajemen  laba  dapat  dibagi  menjadi  empat  yaitu increasing  income,  decreasing  income,  income  smoothing,  dan  big  bath  yang  mana  tindakan  ini  dapat diambil bergantung pada situasi yang dihadapi perusahaan. Tindakan  manajemen laba itu sendiri  sering dijumpai  di  setiap  perusahaan.  Hastuti  dan  Hutama  (2010)  dan  Hastuti  (2011)  menyatakan  bahwa manajemen  laba  terjadi  pada  setiap  tahap  siklus  hidup  perusahaan  yaitu growth , mature ,  dan stagnant . Sementara  itu  Kim,  Liu,  dan  Rhee  (2003)  membuktikan  bahwa  perusahaan  kecil  hingga  besar  terbukti melakukan  manajemen  laba,  sedangkan  Yan  (2006)  menunjukkan  bahwa  ukuran  perusahaan  semakin meningkat dengan perkembangan perusahaan melalui masing-masing tahap life cycle . Jadi dapat dikatakan bahwa manajemen laba dapat dilakukan pada perusahaan yang kecil sampai dengan perusahaan yang besar, yaitu  perusahaan  yang  berada  pada  tahap  pertumbuhan  ( growth ),  tahap mature ,  sampai  dengan  tahap stagnant (stabil).
Dalam perkembangannya  manajemen laba dapat dibagi menjadi dua  yaitu  manajemen laba akrual dan manajemen laba riil. Perusahaan saat ini lebih cenderung menggunakan manajemen laba riil daripada akrual karena manajemen laba riil sulit dibedakan dengan keputusan bisnis yang optimal sehingga lebih sulit dideteksi dan kebijakan akrual sering dijadikan pusat investigasi oleh para auditor dan regulator (Graham, Harvey, dan Rajgopal, 2005 dan Roychowdhury, 2006). Selain itu, Cohen, et al . (2008) dalam Ratmono (2010) menyatakan bahwa trend manajemen laba saat ini mulai bergeser dari manajemen laba akrual menuju riil setelah periode Sarbanes-Oxley (SOX) karena untuk menghindari deteksi yang dilakukan oleh auditor dan regulator. Akan tetapi, hasil penelitian Hastuti (2011) menunjukkan hal yang berbeda yaitu perusahaan pada titik  kritis growth - mature dan mature - stagnant cenderung  melakukan  manajemen  laba  akrual  daripada  riil. Oleh karenaya peneliti tertarik untuk meneliti kembali mengenai perbedaan perilaku manajemen laba akrual dan riil yang dianalisis berdasarkan tahapan siklus hidup dan ukuran perusahaan. Selain itu, peneliti ingin menyempurkan penelitian Hastuti dan Hutaman (2010) yang meneliti tentang perbedaan perilaku earnings management berdasarkan pada perbedaan life cycle dan ukuran perusahaan dengan tidak melihat dari sisi akrualnya saja namun melihat sisi riilnya pula.

## KAJIAN LITERATUR DAN PENGEMBANGAN HIPOTESIS

## Kajian Literatur Teori Keagenan
Teori  keagenan  menjelaskan  tentang  hubungan  kontraktual  antara  pihak  yang  mendelegasikan keputusan ( principal ) dengan pihak yang menerima pendelegasian ( agent ). Principal diartikan sebagai pemilik atau  pemegang saham  perusahaan  dan  sebagai  agen,  manajemen  dianggap  sebagai  pihak  yang  akan berupaya memaksimumkan operasi perusahaan dan tetap berusaha memenuhi kontrak (Suwardjono, 2008).

## Manajemen Laba
Scott (2006) menjelaskan manajemen laba merupakan pemilihan kebijakan akuntansi oleh manajer dari standar  akuntansi  yang  ada  dan  secara  alami  dapat  memaksimumkan  utilitas  mereka  atau  nilai  pasar perusahaan.  Dalam  praktiknya  manajemen  laba  ini  dilakukan  karena  adanya  berbagai  motivasi  yang
JURNAL AKUNTANSI KONTEMPORER (JAKO) – VOL 8 NO 2 – JULI 2016 – Halaman 125-135
dijelaskan dalam teori akuntansi positif menurut Watts dan Zimmerman (1986) dalam Anggraini (2012) yaitu bonus plan hypothesis , debt to equity hypothesis , dan political cost hypothesis .

## Manajemen Laba Akrual
Menurut  Dechow  dan  Skinner  (2000)  manajemen  laba  meliputi  pemilihan  akuntansi  yang diperbolehkan  dalam  prinsip  akuntansi  yang  berlaku  umum  yang  mencoba  untuk  menutupi  atau mengaburkan  kinerja  perusahaan  yang  sebenarnya.  Manajemen  laba  akrual  ini  sering  dikaitkan  dengan akrual diskresioner yaitu akrual yang digunakan untuk mengurangi atau memperbesar laba yang dilaporkan dengan cara memilih kebijakan akuntansi oleh manajemen yang bersifat subjektif dalam rangka menurunkan atau menaikkan laba (Scott, 2009).

## Manajemen Laba Riil
Roychowdhury  (2006)  mendefinisikan  manajemen  laba  riil  sebagai  penyimpangan  dari  aktivitas operasi  normal  perusahaan  yang  dimotivasi  oleh  keinginan  manajemen  untuk  memberikan  pemahaman yang salah kepada pemangku kepentingan bahwa tujuan pelaporan keuangan tertentu telah dicapai melalui aktivitas  operasi  normal  perusahaan.  Penyimpangan  ini  sebenarnya  tidak  memberikan  nilai  tambah perusahaan tetapi hanya sekedar untuk memenuhi sasaran pelaporan bagi manajer. Tindakan manajemen laba  riil  terbagi  menjadi  tiga  proksi  yaitu  manipulasi  penjualan,  manipulasi  biaya  diskresionari,  dan manipulasi biaya produksi.

## Siklus Hidup Perusahaan
Siklus  hidup  perusahaan  merupakan  riwayat  hidup  perusahaan  dari  awal  mula  berdirinya  hingga perusahaan tersebut dinyatakan bangkrut atau ditarik dari pasar. Anthony dan Ramesh (1992) dalam Hastuti (2011) mengklasifikasikan  siklus hidup perusahaan menjadi tiga tahap yaitu growth , mature , dan stagnant . Selain itu Anthony dan Ramesh (1992) dalam Hastuti (2011) menggunakan empat variabel klasifikasi yang diteliti yaitu dividen payout , sales growth , capital expenditure , dan age . Tahap growth merupakan tahap yang memiliki pertumbuhan penjualan paling tinggi dibandingkan tahap mature dan stagnant , jumlah investasi yang lebih besar dan dividen yang dibayarkan masih rendah dibandingkan dengan tahap lainnya ( mature dan stagnant ), serta memiliki umur yang relatif muda (Hastuti, 2011).
Tahap mature merupakan  tahap  yang  memiliki  pembayaran  dividen  yang  lebih  tinggi  dari  tahap grwoth, pertumbuhan penjualan yang lebih rendah dari tahap grwoth,jumlah investasi yang lebih rendah dari tahap grwoth, dan umur yang lebih tua dibandingkan dengan tahap growth (Hastuti, 2011). Tahap stagnant merupakan tahap yang mana perusahaan memiliki laba yang stabil. Selain itu, pada tahap stagnant perusahaan memiliki pembayaran dividen yang lebih tinggi dari tahap mature dan growth , pertumbuhan penjualan yang lebih rendah dari tahap mature dan growth , jumlah investasi yang lebih rendah dari tahap mature dan growth , dan umur perusahaan lebih tua dibandingkan dengan tahap mature dan growth (Hastuti, 2011).

## Ukuran Perusahaan
Ukuran perusahaan adalah suatu skala dimana suatu perusahaan dapat diklasifikasikan besar kecil nya  menurut  berbagai  cara,  antara  lain:  total  aktiva, log  size ,  nilai  pasar  saham,  penjualan,  dan  lain-lain. Menurut  Machfoedz  (1994)  dalam  Widaryanti  (2009),  pada  dasarnya  ukuran  perusahaan  hanya  terbagi dalam tiga kategori yaitu perusahaan besar ( large firm ), perusahaan menengah ( medium-size ) dan perusahaan kecil (small  firm ).  Machfoedz  (1994)  dalam  Widaryanti  (2009)  menentukan  kategori  perusahaan  tersebut berdasarkan total aktiva perusahaan.

## Pengembangan Hipotesis
Penelitian Kim, dkk. (2003) dan Yan (2006) menyatakan bahwa manajemen laba dapat dilakukan pada perusahaan yang kecil sampai dengan perusahaan yang besar, yaitu perusahaan yang berada pada tahap

## PERBEDAAN PERILAKU MANAJEMEN LABA AKRUAL DAN RIIL: ANALISIS BERDASARKAN TAHAPAN SIKLUS HIDUP DAN UKURAN PERUSAHAAN OLEH: PRASETIO, LASDI dan TEDJASUKSMANA
pertumbuhan ( growth ), tahap mature , sampai dengan tahap stagnant (stabil). Oleh karenanya manajemen laba dapat dilakukan oleh semua perusahaan pada tahap apapun. Perusahaan yang berada pada tahap growth cenderung memiliki motivasi manajemen laba yang besar karena perusahaan berupaya untuk menghindari pelaporan  laba  negatif  akibat  dari  lebih  besarnya  pengeluaran  investasi  yang  dikeluarkan  dibandingkan dengan  pemasukan  yang  didapat  perusahaan  melalui  penjualan.  Manajer  dapat  memilih  melakukan manajemen  laba  akrual  atau  riil untuk  menaikkan  laba.  Akan  tetapi,  manajemen  laba  akrual  lebih  sering dijadikan pusat pengamatan oleh auditor dan regulator daripada keputusan tentang penetuan  harga dan produksi (Graham, et al ., 2005 dan Roychowdhury, 2006). Selain itu, manajemen laba riil dapat dilakukan sepanjang  periode  akuntansi  melalui  aktivitas  sehari-hari  perusahaan  sehingga  manajer  akan  mudah mencapai targat laba yang diinginkan.
Selanjutnya pada tahap mature , perusahaan memiliki kemungkinan melakukan manajemen laba untuk menjaga kepercayaan investor dan kreditor untuk mencapai target laba atau mendapatkan kompensasi atau bonus. Pada tahap mature ini perusahaan tidak lagi mengeluarkan biaya penelitian dan pengembangan yang besar seperti pada tahap growth sehingga manajemen dapat memilih manajemen laba riil melalui manipulasi dengan mengurangi biaya diskresioner. Selain itu, Graham, et al . (2005) menyatakan bahwa manajemen laba riil sulit dibedakan dengan keputusan bisnis yang optimal dan lebih sulit dideteksi meskipun kos-kos yang digunakan dalam aktivitas tersebut secara ekonomik signifikan bagi perusahaan.
Kemudian, pada tahap stagnant perusahaan melakukan manajemen laba untuk mempertahankan laba disaat penjualan mulai mengalami penurunan secara stabil akibat banyaknya pesaing. Manajer melakukan manajemen  laba  riil  karena  adanya  tekanan  untuk  menghasilkan  laba  jangka  pendek.  Oleh  karenanya manajer melakukan manajemen laba untuk melaporkan laba jangka pendek agar tidak terjadi penurunan harga  saham  dan  restrukturisasi  manajemen.  Sementara  itu,  Cohen, et  al .  (2008)  dalam  Ratmono  (2010) menyatakan bahwa setelah peristiwa Sarbanes-Oxley (SOX) manajemen laba akrual lebih berisiko dilakukan karena  hanya  dilakukan  dengan  pemilihan  metode  akuntansi  dan  lebih  mudah  dideteksi.  Berdasarkan uraian diatas, maka hipotesis dapat dirumuskan sebagai berikut:
H 1A : Perusahaan  yang  berada  pada  tahap growth cenderung  melakukan  manajemen  laba  riil  daripada akrual.
H 1B : Perusahaan  yang  berada  pada  tahap mature cenderung  melakukan  manajemen  laba  riil  daripada akrual.
H 1C : Perusahaan  yang  berada  pada  tahap stagnant cenderung  melakukan  manajemen  laba  riil  daripada akrual.
Sementara  itu,  Yan  (2006)  menyatakan  bahwa  ukuran  perusahaan  (ditunjukkan  oleh  aktiva  dan penjualan) semakin  meningkat  seiring  dengan  perkembangan  perusahaan  melalui  masing-masing  tahap siklus  hidup  perusahaan.  Jadi,  dapat  dikatakan  bahwa  perusahaan  kecil  adalah  perusahaan  yang  berada pada tahap growth , perusahaan sedang adalah perusahaan yang berada pada tahap growth ke mature , dan perusahaan besar adalah perusahaan yang berada pada tahap mature ke stagnant . Selain itu, perusahaan yang lebih besar kurang memiliki dorongan untuk melakukan manajemen laba dibandingkan perusahaan yang berukuran lebih kecil karena perusahaan besar dipandang lebih kritis oleh pemegang saham dan pihak luar sehingga manajemen laba mudah terdeteksi. Perusahaan besar juga memiliki basis investor yang lebih besar, sehingga mendapat tekanan yang lebih kuat untuk menyajikan pelaporan keuangan yang kredibel. Akan tetapi Cohen, et al . (2008) dalam Ratmono (2010) menyatakan bahwa trend manajemen laba saat ini mulai bergeser  dari  manajemen  laba  akrual  menuju  riil  setelah  periode  Sarbanes-Oxley  (SOX)  karena  untuk menghindari deteksi yang dilakukan oleh auditor dan regulator. Berdasarkan uraian diatas, maka hipotesis dapat dirumuskan sebagai berikut:
H 2A : Perusahaan yang berukuran kecil cenderung melakukan manajemen laba riil dibandingkan akrual. H 2B : Perusahaan yang berukuran sedang cenderung melakukan manajemen laba riil dibandingkan akrual. H 2C : Perusahaan yang berukuran besar cenderung melakukan manajemen laba riil dibandingkan akrual.

## JURNAL AKUNTANSI KONTEMPORER (JAKO) – VOL 8 NO 2 – JULI 2016 – Halaman 125-135
Model Analisis

## Gambar 1. Model Analisis

## METODE PENELITIAN

## Desain Penelitian
Penelitian ini merupakan penelitian kuantitatif dengan menggunakan hipotesis yang bertujuan untuk menguji dan menganalisis perbedaan perilaku manajemen laba akrual dan riil berdasarkan tahapan siklus hidup  dan  ukuran  perusahaan.  Penelitian  ini  menggunakan  statistik  deskriptif  dan Paired  Sample  T-Test untuk menguji dan menganalisis variabel-variabel yang diteliti.

## Identifikasi Variabel, Definisi Operasional dan Pengukuran Variabel
Variabel yang terkait dalam peneltian ini adalah siklus hidup perusahaan (LC), ukuran perusahaan (Size), dan manajemen laba (EM). Siklus hidup perusahaan dalam penelitian ini dibagi menjadi tiga yaitu growth , mature , dan stagnant . Ukuran perusahaan dibagi menjadi tiga kategori yaitu kecil, sedang, dan besar. Manajemen laba dibagi menjadi dua yaitu manajemen laba akrual dan manajemen laba riil. Siklus hidup perusahaan dapat diukur dengan empat variabel ekspektasi milik Anthony dan Ramesh (1992) dalam Hastuti (2011)  yaitu dividen  payout , sales  growth , capital expenditure ,  dan age .  Ukuran  perusahaan  diukur  dengan besarnya total aktiva perusahaan milik Machfoedz (1994) dalam Widaryanti (2009). Manajemen laba akrual dapat diukur dengan akrual diskresioner (DAC) milik model Jones yang dimodifikasi (1995). Manajemen laba riil dapat diukur melalui tiga proksi yaitu manipulasi penjualan (ABN-CFO), manipulasi biaya produksi (ABN-PROD), dan manipulasi biaya diskresionari (ABN-DISEXP) milik Roychowdhury (2006).

## Jenis dan Sumber Data
Data yang digunakan dalam penelitian ini adalah data kuantitatif. Data kuantitatif yang digunakan adalah data laporan keuangan perusahaan manufaktur yang terdaftar di BEI tahun 2006-2013 yang terdiri atas laporan posisi keuangan per 31 Desember 2006-2013, laporan laba rugi, laporan perubahan ekuitas, dan laporan  arus  kas  untuk  tahun  yang  berakhir  pada  31  Desember  2006-2013.  Selain  itu,  penelitian  ini  juga menggunakan data dari ICMD ( Indonesian Capital Market Directory ).

## Alat dan Metode Pengumpulan Data
Penelitian ini menggunakan metode pengumpulan data dokumentasi untuk memperoleh data yang akan  digunakan  sebagai  bahan  analisis  permasalahan.  Data  diperoleh  dengan  cara  mengumpulkan  data sekunder yang diperoleh dari laporan keuangan tahun 2006-2013 yang diakses pada Bursa Efek Indonesia (www.idx.co.id) dan data dari ICMD selama tahun 2006-2013.

## Populasi, Sampel dan Teknik Pengambilan Sampel
Populasi  dalam  penelitian  ini  adalah  semua  perusahaan  publik  yang  terdaftar  dalam  BEI  selama

## PERBEDAAN PERILAKU MANAJEMEN LABA AKRUAL DAN RIIL: ANALISIS BERDASARKAN TAHAPAN SIKLUS HIDUP DAN UKURAN PERUSAHAAN OLEH: PRASETIO, LASDI dan TEDJASUKSMANA
periode 2006-2013, sedangkan sampel dalam penelitian ini adalah perusahaan yang bergerak dalam bidang pemanufakturan yang terdaftar di BEI selama periode 2006-2013. Teknik pengambilan sampel penelitian ini menggunakan purposive sampling. Hasil  dari  teknik  penyampelan  tersebut  adalah  105  perusahaan  selama tahun 2006-2013.

## Teknik Analisis Data
Dalam penelitian ini teknik analisis data yang digunakan yaitu uji normalitas Kolmogorov-Smirnov untuk mengetahui apakah data berdistribusi normal atau tidak. Selanjutnya bila data berdistribusi normal (α > 0,05) maka pengujian hipotesis menggunakan uji beda parametrik Paired Sample T-Test . Akan tetapi, bila data berdistribusi tidak normal (α < 0,05) maka uji hipotesis menggunakan uji beda non -parametrik Wilcoxon Signed Rank Test . Bila hasil signifikansi dari uji beda Paired Sample T-Test dan Wilcoxon Signed Rank Test adalah kurang dari 0,05 (α < 0,05) maka terdapat perbedaan perilaku antara manajemen laba akrual dan manajemen laba riil.

## HASIL DAN PEMBAHASAN

## Karakteristik Obyek Penelitian
Populasi dalam penelitian ini adalah semua perusahaan publik yang terdaftar di BEI selama periode 2006-2013.  Sampel  dalam  penelitian  ini  adalah  perusahaan  publik  yang  bergerak  dalam  bidang pemanufakturan yang terdaftar di BEI selama periode 2006-2013 yang mana perusahaan manufaktur tersebut menerbitkan  dan  mempublikasikan  laporan  keuangannya  secara  konsisten  dan  lengkap  dari  tahun  2006 sampai 2013.

## Statistik Deskriptif
Tabel 1. Hasil Deskriptif Manajemen Laba Secara Keseluruhan Manajemen Laba Minimum Maksimum Rata-rata  Deviasi Standar Abnormal CFO (ABN-CFO) -7,4396600 397,5796700  0,0000001  27,9271026 Abnormal Discretionary Expenses (ABN-DISEXP)  -5,2914900 229,0215000  0,0000001  19,0084702 Abnormal Production Cost (ABN-PROD) -2,1404400 2,8767900 0,0000000  0,3426368 Manajemen Laba Akrual (DAC) -596,5233990 1,9286302 -5,1444133  52,0791409
Sumber: Data diolah
Berdasarkan hasil Tabel 1 maka dapat dilihat bahwa nilai deviasi standar dari variabel abnormal CFO, abnormal discretionary  expenses ,  dan  manajemen  laba  akrual  memiliki  nilai  yang  sangat  tinggi  jika dibandingkan dengan nilai rata-rata dari variabel tersebut. Hal ini menunjukkan bahwa persebaran data dalam penelitian ini sangat luas, sedangkan untuk data dari abnormal production cost memiliki persebaran data yang tidak luas karena rentang nilai rata-rata dan deviasi standar tidak terlampau jauh. Selain itu, nilai rata-rata abnormal CFO  yang  bernilai  positif  maka  mengindikasikan  bahwa  perusahaan  tidak  terbukti melakukan  manajemen  laba  riil  melalui  manipulasi  dengan  meningkatkan  penjualan.  Selanjutnya,  nilai rata-rata abnormal discretionary expenses yang bernilai positif juga mengindikasikan bahwa perusahaan tidak terbukti  melakukan  manajemen  laba  melalui  manipulasi  dengan  pengurangan  biaya  diskresionari. Kemudian,  nilai  rata-rata abnormal  production  cost yang  bernilai  positif  maka  mengindikasikan  bahwa perusahaan  terbukti  melakukan  manajemen  laba  riil  melalui  manipulasi  dengan  penambahan  biaya produksi.  Di  sisi  lain,  nilai  rata-rata  manajemen  laba  akrual  yang  bernilai  negatif  menunjukkan  bahwa perusahaan memilih untuk menurunkan laba dalam pelaporannya.

## JURNAL AKUNTANSI KONTEMPORER (JAKO) – VOL 8 NO 2 – JULI 2016 – Halaman 125-135

## Uji Normalitas

## Tabel 2. Hasil Uji Normalitas
Kategori Manajemen Laba Kolmogorov-Smirnov Probabilitas Keterangan Abnormal CFO 2,054 0,000 Tidak Normal Life Cycle Growth Abnormal Discretionary Expenses 0,646 0,799 Tidak Normal Abnormal Production Cost 2,586 0,000 Tidak Normal Manajemen Laba Akrual 2,628 0,000 Tidak Normal Abnormal CFO 13,112 0,000  Tidak Normal Mature Abnormal Discretionary Expenses 13,389 0,000  Tidak Normal Abnormal Production Cost 3,280 0,000 Tidak Normal Manajemen Laba Akrual 13,946 0,000  Tidak Normal Abnormal CFO 0,670 0,761  Normal Stagnant Abnormal Discretionary Expenses 0,532 0,940  Normal Abnormal Production Cost 0,407 0,996 Normal Manajemen Laba Akrual 0,343 1,000  Normal Abnormal CFO 3,490 0,000  Tidak Normal Kecil Abnormal Discretionary Expenses 3,233 0,000  Tidak Normal Abnormal Production Cost 2,618 0,000 Tidak Normal Manajemen Laba Akrual 2,884 0,000  Tidak Normal Abnormal CFO 3,582 0,000  Tidak Normal Ukuran Sedang Abnormal Discretionary Expenses 3,041 0,000  Tidak Normal Perusahaan Abnormal Production Cost 2,132 0,000 Tidak Normal Manajemen Laba Akrual 2,590 0,000  Tidak Normal Abnormal CFO 8,809 0,000  Tidak Normal Besar Abnormal Discretionary Expenses 8,795 0,000  Tidak Normal Abnormal Production Cost 2,961 0,000 Tidak Normal Manajemen Laba Akrual 8,768 0,000  Tidak Normal Sumber : Data diolah
Berdasarkan hasil Tabel 2 diketahui bahwa hasil uji normalitas Kolmogorov-Smirnov untuk masing- masing kategori dari life cycle dan ukuran perusahaan menunjukkan bahwa hampir semua data kecuali data life cycle stagnant memiliki distribusi data yang tidak normal sehingga hipotesis dari data tersebut dapat diuji dengan uji beda non-parametrik Wilcoxon Signed Rank Test karena data be rdistribusi tidak normal (α < 0,05), sedangkan untuk hipotesis dari data life cycle stagnant dapat diuji dengan uji beda parametrik Paired Sample T-Test karena data berdistribusi normal (α > 0,05).

## Analisis Data dan Uji Hipotesis
Tabel 3. Hasil Uji Beda Kategori Manajemen Laba Rata-rata Signifikansi Keputusan Uji Beda ABN-CFO -3,039 0,000 Ada Beda (Akrual) Wilcoxon Signed Rank Test DAC -0,320 Life Cycle - Growth ABN-DISEXP -2,087 0,000 Ada Beda (Akrual) Wilcoxon Signed Rank Test DAC -0,320 ABN-PROD 0,195 0,000 Ada Beda (Riil) Wilcoxon Signed Rank Test DAC -0,320

## PERBEDAAN PERILAKU MANAJEMEN LABA AKRUAL DAN RIIL: ANALISIS BERDASARKAN TAHAPAN SIKLUS HIDUP DAN UKURAN PERUSAHAAN OLEH: PRASETIO, LASDI dan TEDJASUKSMANA
ABN-CFO 0,497 0,000 Ada Beda (Riil) Wilcoxon Signed Rank Test DAC -5,958 Life Cycle - Mature ABN-DISEXP 0,343 0,000 Ada Beda (Riil) Wilcoxon Signed Rank Test DAC -5,958 ABN-PROD -0,028 0,032 Ada Beda (Riil) Wilcoxon Signed Rank Test DAC -5,958 ABN-CFO -2,646 0.000 Ada Beda (Akrual) Paired Sample T-Test DAC 0,144 Life Cycle - Stagnant ABN-DISEXP -1,897 0.000 Ada Beda (Akrual) Paired Sample T-Test DAC 0,144 ABN-PROD 0,026 0.000 Ada Beda (Riil) Paired Sample T-Test DAC 0,144 ABN-CFO -2,579 0,000 Ada Beda (Akrual) Wilcoxon Signed Rank Test DAC 0,136 Ukuran Perusahaan - Kecil ABN-DISEXP -1,800 0,000 Ada Beda (Akrual) Wilcoxon Signed Rank Test DAC 0,136 ABN-PROD 0,089 0,938 Tidak Ada Beda Wilcoxon Signed Rank Test DAC 0,136 ABN-CFO -2,639 0,000 Ada Beda (Akrual) Wilcoxon Signed Rank Test DAC -0,160 Ukuran Perusahaan - ABN-DISEXP -1,828 0,000 Ada Beda (Akrual) Wilcoxon Signed Rank Test Sedang DAC -0,160 ABN-PROD -0,034 0,000 Ada Beda (Riil) Wilcoxon Signed Rank Test DAC -0,160 ABN-CFO 5,218 0,000 Ada Beda (Riil) Wilcoxon Signed Rank Test Ukuran Perusahaan - Besar DAC -15,409 ABN-DISEXP 3,629 0,000 Ada Beda (Riil) Wilcoxon Signed Rank Test DAC -15,409 ABN-PROD -0,055 0,002 Ada Beda (Riil) Wilcoxon Signed Rank Test DAC -15,409 Sumber : Hasil Output SPSS (diolah)

## Pembahasan
Berdasarkan  hasil  Tabel  3  maka  dapat  dikatakan  pada  tahap growth perusahaan  cenderung  lebih memilih  manajemen  laba  akrual  dengan  menaikkan  laba  daripada  riil.  Akan  tetapi,  pada  tahap  ini perusahaan  juga  terdeteksi  melakukan  manajemen  laba  riil  melalui  manipulasi  penjualan  dan  biaya diskresioner meskipun nilai rata-ratanya lebih rendah dari akrual. Meskipun demikian, pada tahap growth ini perusahaan juga melakukan manajemen laba riil melalui manipulasi biaya produksi untuk meningkatkan
JURNAL AKUNTANSI KONTEMPORER (JAKO) – VOL 8 NO 2 – JULI 2016 – Halaman 125-135
laba  agar  menarik  minat  para  investor.Cenderungnya  perusahaan  lebih  memilih  manajemen  laba  akrual daripada riil pada tahap growth dikarenakan perusahaan masih belum memiliki sistem pengendalian yang ketat. Selanjutnya pada tahap mature , perusahaan cenderung memilih manajemen laba riil daripada akrual untuk semua proksinya yaitu ABN-CFO, ABN-DISEXP, dan ABN-PROD untuk menaikkan laba perusahaan. Akan tetapi, nilai rata-rata dari tiga proksi manajemen laba tesebut tidak membuktikan bahwa perusahaan melalukan  manipulasi  dari  tiga  proksi  tersebut,  hal  ini  disebabkan  manipulasi  melalui  aktivitas  riil  sulit dibedakan  dengan  keputusan  bisnis yang  optimal  sehingga  sulit untuk  dideteksi.  Kemudian,  pada  tahap stagnant perusahaan cenderung melakukan manajemen laba akrual daripada riil. Akan tetapi, pada tahap ini perusahaan  juga  terdeteksi  melakukan  manajemen  laba  riil  melalui  manipulasi  penjualan  dan  biaya diskresioner meskipun nilai rata-ratanya lebih rendah dari akrual. Pada tahap mature ini perusahaan juga terbukti memilih melakukan manajemen laba riil melalui manipulasi biaya produksi untuk meningkatkan laba  agar  menarik  minat  para  investor.  Di  sisi  lain,  manajemen  memilih  manajemen  laba  akrual  dengan menaikkan laba agar laba perusahaan stabil sehingga nilai saham perusahaan tidak jatuh.  Cenderungnya perusahaan lebih memilih manajemen laba akrual karena pada tahap stagnant telah banyak pesaing sehingga bila perusahaan melalukan manajemen laba riil bisa saja kehilangan daya saing.
Berdasarkan  hasil  Tabel  3  pula  maka  dapat  dilihat  bahwa  pada  perusahaan  kecil,  manajemen cenderung  melakukan  manajemen  laba  akrual  dengan  menaikkan  laba  daripada  riil,  hal  ini  dikarenakan perusahaan kecil memiliki kepentingan publik yang masih rendah dan sistem pengendaliannya tidak ketat. Akan tetapi, pada perusahaan kecil juga terdeteksi adanya manajemen laba riil melalui manipulasi penjualan dan biaya diskresioner  meskipun nilai rata-ratanya lebih rendah dari akrual. Selain itu, pada perusahaan kecil juga tidak terdapat perbedaan signifikan antara manajemen laba akrual dan riil pada penentuan biaya produksi. Selanjutnya, pada perusahaan medium (sedang) manajemen cenderung melakukan manajemen laba akrual dengan menurunkan laba daripada riil. Akan tetapi, pada perusahaan sedang juga terdeteksi adanya manajemen laba riil melalui manipulasi penjualan dan biaya diskresioner meskipun nilai rata-ratanya lebih  rendah  dari  akrual.Cenderungnya  manajemen  memilih  manipulasi  akrual  daripada  riil  karena perusahaan medium  memiliki  kepentingan  publik yang masih belum  tinggi dan sistem pengendaliannya masih belum ketat. Meskipun demikian, perusahaan medium juga melakukan manajemen laba riil melalui manipulasi  biaya  produksi  untuk  meningkatkan  laba  agar  menarik  minat  para  investor.  Akan  tetapi, manipulasi biaya produksi ini tidak terbukti dilakukan karena nilai rata-rata ABN-PROD bernilai negatif. Tidak terbuktinya manipulasi tersebut karena manipulasi riil dapat dilakukan sepanjang periode akuntansi dan  terkait  dengan  keputusan  bisnis  yang  optimal  sehingga  sulit  untuk  dideteksi.  Kemudian,  pada perusahaan  besar  manajemen  cenderung  memilih  manajemen  laba  riil  daripada  akrual  untuk  semua proksinya yaitu ABN-CFO, ABN-DISEXP, dan ABN-PROD untuk menaikkan laba perusahaan. Meskipun demikian, nilai rata-rata dari tiga proksi tersebut menunjukkan bahwa perusahaan tidak terbukti melakukan manipulsi  penjualan,  biaya  diskresioner,  dan  biaya  produksi.  Hal  ini  dikarenakan  manipulasi  riil  sulit dibedakan dengan keputusan bisnis yang optimal. Cenderungnya manajemen memilih manajemen laba riil daripada akrual karena perusahaan besar memiliki kepentingan publik yang tinggi dan sistem pengendalian yang ketat.

## SIMPULAN
Berdasarkan analisis dan pembahasan dari uji beda diatas maka dapat ditarik kesimpulan bahwa pada tahap growth dan stagnant tidak terbukti bahwa perusahaan cenderung lebih memilih manajemen laba riil, sedangkan pada tahap mature perusahaan terbukti lebih memilih manajemen laba riil daripada akrual. Selanjutnya, berdasarkan ukuran perusahaan maka dapat ditarik kesimpulan bahwa perusahaan kecil dan sedang  tidak  terbukti  lebih  memilih  manajemen  laba  riil  daripada  akrual,  sedangkan  perusahaan  besar terbukti lebih memilih manajemen laba riil daripada akrual.
Dalam  penelitian  ini,  peneliti  memiliki  keterbatasan  yaitu  sampel  yang  digunakan  hanya  dari perusahaan  manufaktur  sehingga  hasil  penelitian  ini  tidak  bisa  digeneralisasi  untuk  perusahaan  non-

## PERBEDAAN PERILAKU MANAJEMEN LABA AKRUAL DAN RIIL: ANALISIS BERDASARKAN TAHAPAN SIKLUS HIDUP DAN UKURAN PERUSAHAAN OLEH: PRASETIO, LASDI dan TEDJASUKSMANA
manufaktur.  Saran  yang  bisa  diberikan  dalam  penelitian  ini  adalah  diharapkan  melakukan  pengujian terhadap perusahaan non-pemanufakturan sehingga hasil penelitian ini dapat digeneralisasi.

## REFERENCES
Alim, M. Nizarul, 2008, Meta Analisis Kontinjensi Sistem Pengendalian: Bukti Empiris di Indonesia, Jurnal Akuntansi, Manajemen Bisnis dan Sektor Publik (JAMBSP), Vol. 5, No. 1, hal: 17-33.
Anggraini, A. R., 2012, Pengaruh Siklus Hidup dan Ukuran Perusahaan Terhadap Manajemen Laba (Studi Empiris pada Perusahaan Manufaktur yang Terdaftar di Bursa Efek Indonesia Periode 2009-2011), Jurnal Ilmiah Mahasiswa FEB , Vol. 1, No. 2, Universitas Brawijaya.
Arifin,  B.,  Januarsi,  Y.,  dan  Ulfah,  F.,  2011,  Perbedaan  Kecenderungan  Pengungkapan  Corporate  Social Responsibility: Pengujian Terhadap Manipulasi Akrual dan Manipulasi Real, Universitas Sultan Ageng Tirtayasa.
Black, E.L., 1998, Which is More Value Relevant: Earnings or Cash Flows? A Life cycle Examination, Working Papers , University of Arkansas, Fayetteville, Arkansas, (http://www.ssrn.com, diunduh 26 September 2014).
Chan, K., Louis K.C. Chan, N. Jegadeesh, dan J. Lakonishok, 2001, Earnings Quality and Stock Returns: The Evidence from Accruals, Working Papers , (http://www.ssrn.com, diunduh 26 September 2014).
Cohen,  D.A.,  dan  P.  Zarowin,  2010,  Accrual-Based  and  Real  Earnings  Management  Activities  Around Seasoned Equity Offerings, Journal of Accounting & Economics , Vol. 50, No. 1: 2-19, (http://www.ssrn.com, diunduh 14 Agustus 2014).
Dechow,  Patricia  M.,  dan  Douglas  J.  Skinner,  2000,  Earnings  Management:  Reconciling  the  Views  of Accounting Academics, Practitioners, and Regulators, Accounting Horizons , Vol. 14, No. 2, June: 235-250, (http://www.ssrn.com, diunduh 26 September 2014).
Diah, U. Prastitining, 2009, Relevansi Nilai Laba dan Arus Kas: Studi Siklus Hidup Perusahaan (metode cash flow patterns ), Skripsi , Universitas Surakarta. Duggan, S., 2000, Risk and the Tech Company Life Cycle , (http://www.hkmb.com, diunduh 25 September 2014).  Ghozali,  I.,  2006, Statistik  Non-Parametrik – Teori  dan  Aplikasi dengan  Program  SPSS ,  Cetakan  III, Semarang: Badan Penerbit Universitas Diponegoro. Ghozali, I., 2013, Aplikasi Analisis Multivariate Dengan Program IBM SPSS21 , Cetakan VII, Semarang: Badan Penerbit Universitas Diponegoro.
Graham,  J.R.,  C.R.  Harvey,  dan  S.  Rajgopal,  2005,  The  Economic  Implications  of  Corporate  Financial Reporting, Journal of Accounting and Economics , Vol. 40, hal: 3 – 73, (http://www.ssrn.com,  diunduh 26 September 2014).
Gunny, K., 2005, The Relation between Earnings Management Using Real Activities Manipulation and Future Performance:  Evidence  from  Meeting  Earnings  Benchmarks, Working  Paper ,  University  of  Colorado, (http://www.ssrn.com, diunduh 26 September 2014).
Handayani, S. RR., A.D. Rachadi, 2009, Pengaruh Ukuran Perusahaan Terhadapa Manajemen Laba , Jurnal Bisnis dan Akuntansi , Vol. 11, No.1, hal: 33-56, (http://www.stietrisakti.ac.id, diunduh pada 3 Februari 2015).
Hastuti, S., 2006, Perbedaan Perilaku Earnings Management Berdasarkan pada Life Cycle Perusahaan, Tesis, Universitas Gadjah Mada, Yogyakarta.
Hastuti, S., dan P.S.P. Hutama, 2010, Perbedaan Perilaku Earnings Management Berdasarkan pada Perbedaan Life Cycle dan Ukuran Perusahaan, Simposium Nasional Akuntansi XIII Purwokerto 13-15 Oktober 2010. Hastuti,  S.,  2011,  Titik  Kritis  Manajemen  Laba  pada  Perubahan  Tahap Life  Cycle Perusahaan:  Analisis Manajemen  Laba  Riil  Dibandingkan  dengan  Manajemen  Laba  Akrual, Jurnal  Akuntansi  dan  Keuangan Indonesia , Vol. 8, No. 2, Desember: 107-122.
Healy, Paul M., dan J.M. Wahlen, 1999, A Review of the Earnings Management Literature and Its Implications

## JURNAL AKUNTANSI KONTEMPORER (JAKO) – VOL 8 NO 2 – JULI 2016 – Halaman 125-135
for  Standard  Setting, Accounting  Horizons ,  Vol.  13:  365-383,  (http://www.fisher.osu.edu,  diunduh  30 September 2014).
Ikatan Akuntan Indonesia (IAI), 2009, Pernyataan Standar Akuntansi Keuangan (PSAK) No. 19: Akuntansi Aktiva Tidak Berwujud , Jakarta, Salemba Empat.
Jensen, M., dan W.H. Meckling, 1976, Theory of The Firm: Managerial Behavior, Agency Cost, and Ownership Structure , Journal of  Financial Economics , Vol . 3, No.4, pp 305-360, (http://www.ssrn.com,  diunduh 19 September 2013).
Kim, Y., Caixing Liu, dan S.G. Rhee, 2003, The Relation of Earnings Management to Firm Size, Working Papers , (http://www.ssrn.com, diunduh pada 25 September 2014).
Kotler, P., 1997, Marketing Management: Analysis, Planning, Implementation, and Control, International Edition (Ninth Edition), Prentice Hall International, Inc., Upper Saddle River, New Jersey.
Lambert,  Richard  A.,  2001,  Contracting  Theory  and  Accounting, Accounting  Horizon ,  University  of Pennsylvania, (http://www.ssrn.com, diunduh pada 27 September 2014).
Myers, Linda A., J.N. Myers, and Douglas J. Skinner, 1999, Earnings Momentum and Earnings Management,
Working Papers , University of Chicago, (http://www.ssrn.com, diunduh pada 25 September 2014).
Nurudin, M., M.N. Mara, dan D. Kusnandar, 2014, Ukuran Sampel dan Distribusi Sampling dari Beberapa Variabel Random  Kontinu, Buletin Ilmiah Mat. Stat. Dan Terapannya (Bimaster), Vol. 03, No. 1, hal:1-6, (http://www.donwload.portalgaruda.org, diunduh pada 4 Februari 2015).
Peasnell,  K.V.,  P.F.  Pope,  and  S.  Young,  2000,  Board  Monitoring  and  Earnings  Management:  Do  Outside Directors Influence Abnormal Accruals?, Working Papers , Lancaster University,  (http://www.ssrn.com, diunduh pada 30 September 2014).
Penman, Stephen H., 2003, The Quality of Financial Statement: Perspective from the Recent Stock Market Bubble, Accounting Horizons , pp: 77-96, (http://www.ssrn.com, diunduh pada 27 September 2014). Ratmono,  D.,  2010,  Manajemen  Laba  Riil  dan  Berbasis  Akrual:  Dapatkah  Auditor  yang  Berkualitas Mendeteksinya?, Simposium Nasional Akuntansi XIII Purwokerto 13-15 Oktober 2010. Roychowdhury, S., 2006, Earnings Management through Real Activites Manipulation, Journal of Accounting and Economics , Vol. 42, No. 3, pp: 335-370, (http://www.ssrn.com, diunduh 24 Agustus 2014). Santoso,  S.,  2014,  Statistik  Non  Parametrik:  Konsep  dan  Aplikasi  SPSS,  Edisi  Revisi,  Jakarta:  Elex  Media Komputindo (Gramedia).
Saraswati,  E.,  dan  Atmini,  S.,  2007,  Reaksi  Pasar  Terhadap  Pengukuran  Kinerja  Akuntansi  Perubahan Prospector dan Defender: Bukti Tambahan untuk Periode setelah Krisis, Simposium Nasional Akuntansi X Makasar 26-28 Juli 2007.
Sari, M.A.Purnama, 2012, Pengaruh Rasio Keuangan Terhadap Keuangan Investment Opportunity Set dalam Tahapan Siklus Hidup Perusahaan Manufaktur yang Terdaftar di Bursa Efek Indonesia Tahun 2006-2010, Jurnal Ilmiah Mahasiswa Akuntansi , Vol. 1, No. 2, Maret: 92-98.
Schori, Thomas R., dan Michael L. Garee, 1998, Like Products, Companies have Life Cycle , Marketing Views , Vol. 32, No. 13, June: 4, (http://www.tomschori.com, diunduh 25 September 2014). Scott, William R., 2009, Financial Accounting Theory , Fifth Edition , Prentice-Hall, Pearson Education Canada, (http://www.khairoenlanwar.blogspot.com, diunduh pada 10 September 2014). Suwardjono, 2008, Teori Akuntansi Perekayasaan Pelaporan Keuangan , Edisi Ketiga, Yogyakarta: BPFE. Trisnawati, R., Wiyadi, dan N. Sasongko, 2012, Pengukuran Manajemen Laba: Pendekatan Terintegrasi (Studi komparasi  perusahaan  manufaktur  yang  tergabung  pada  indeks  JII  dan  LQ  45  Bursa  Efek  Indonesia periode 2004-2010), Simposium Nasional Akuntansi XV Banjarmasin 20-23 September 2012.
Widaryanti,  2009,  Analisis  Perataan  Laba  dan  Faktor-Faktor  yang  Mempengaruhi  pada  Perusahaan Manufaktur di Bursa Efek Indonesia, Fokus Ekonomi , Vol. 4, No. 2, Desember: 60-77.
Wiguna, P. Wisnu, 2012, Pengaruh Leverage, Ukuran Perusahaan, Profitabilitas, dan Likuiditas Pada Luas Pengungkapan Sukarela, Skripsi, Universitas Udayana.
Yan, Z., 2006, A New Methodology of Measuring Corporate Life Cycle Stages, International Journal of Economic Perspectives , (http://www.ssrn.com, diunduh 23 September 2014)