## ANALISIS PERBEDAAN IHSG SEBELUM DAN SESUDAH RESHUFFLE
KABINET  PERIODE JUNI 2022
Endang Purwanti 1
STIE AMA Salatiga 1 *) endangpurwanti@stieama.ac.id

## ABSTRACT
Composite  Stock Price  Index (CSPI) is  an indicator  of  stock’s performance. The movement of Composite Stock Price Index is changes/movements of share price traded on  the  Indonesia’s  Stock  Exchange.  CSPI  movement  can  be  influenced  by  several factors.  One  of  them  is  political  events.  This  study  aims  to  find  out  the  differences Composite Stock Price Index (CSPI) before and after reshuffled cabinets in June 2022. The  research  sample  used  is  nine  days  before  June  15  2022  and  nine  days  after  the cabinet  reshuffle  in  June  2022.  This  research  method  will  be  using  Paired  Sample  T Test.  The  result  showed  that  Composite  Stock  Price  Index  has  significant  difference before and after cabinet reshuffle in June 2022. Composite Stock Price Index declined after  cabinet  reshuffle  June  15th,  2022,  this  event  impacted  some  investors  not purchasing stocks, as a result, stock request decreased, resulting Composite Stock Price Index (CSPI) decreasing after a cabinet reshuffle in June 2022.

## Keywords : Composite Stock Price Index

## ABSTRAK
Indeks  Harga  Saham  Gabungan  (IHSG)  merupakan  indicator  kinerja  saham. Pergerakan IHSG merupakan perubahan harga saham yang diperdagangkan di Bursa Efek Indonesia. Pegerakan IHSG dapat dipengaruhi beberapa factor. Salah satu faktor yang  mempengaruhi  adalah  peristiwa  politik  .  Penelitian  ini  bertujuan  untuk mengetahui  Perbedaan  Indeks  Harga  Saham  Gabungan  (IHSG)  sebelum  dan  sesudah reshuffle kabinet Juni 2022. Sebagai obyek penelitian adalah IHSG periode Juni 2022, sampel penelitian IHSG sembilan hari sebelum tanggal 15 Juni 2022 dan sembilan hari sesudah  reshuffle  kabinet  Juni  2022.  Penelitian  ini  menggunkan  uji  Paired  Sample  T Test.  Hasil  penelitian  menunjukkan  bahwa  Indeks  Harga  Saham  Gabungan  (IHSG) mempunyai  perbedaan  yang  signifikan  sebelum  dan  sesudah  reshuffle  kabinet  Juni 2022.  Indeks  harga  saham  gabungan  mengalami  penurunan  sesudah  reshuffle  kabinet tanggal  15  Juni  2022,  peristiwa  pergantian  kabinet  berdampak  pada  reaksi  investor negative  tidak  melakukan  pembelian  saham,  sehingga  permintaan  saham  di  pasar menurun,  mengakibatkan  Indeks  Harga  Saham  Gabungan  (IHSG)  menurun  sesudah reshuffle kabinet Juni 2022.

## Kata kunci: Indeks Harga Saham Gabungan (IHSG)

## 1. PENDAHULUAN
Peranan pasar modal bagi perekonomian suatu negara sangat penting karena pasar modal  menjalankan    fungsi  sebagai  sarana  bagi  pendanaan  usaha  atau  sebagai  sarana bagi  perusahaan  untuk  mendapatkan  dana  dari  masyarakat  pemodal  (investor),  pasar
modal  menjadi  sarana  bagi  masyarakat    untuk  berinvestasi  pada  instrument  keuangan seperti saham, obligasi, reksa dana, dan lain-lain. Masyarakat akan menempatkan dana yang  dimilikinya  sesuai  karakteristik  keuntungan  dan  risiko  setiap  jenis  instrument. Fungsi  utama  Pasar  modal  antara  lain  sebagai  sarana  untuk  menanamkan  dana  yang bersumber dari masyarakat ke berbagai sektor sebagai pemodal. Pemodal atau investor memerlukan  beberapa  informasi  yang  dapat  digunakan  untuk  memprediksi  hasil investasinya di pasar modal. Menurut (Fahmi, 2015), saham merupakan jenis instrument pada pasar modal yang menarik  calon investor, karena saham bisa memberikan tingkat return yang menarik. Salah satu instrument yang sensisif akan munculya isu atau suatu perubahan  peristiwa  adalah  saham.  Faktor  yang  membuat  harga  saham  mengalami kenaikan  dan  penurunan  tidak  hanya  sebatas  faktor  keuangan,  tetapi  terkadang  juga faktor  non  keuangan  (Putranto,  2021).  Hal  ini  dibuktikan  dengan  hasil  penelitian (Putranto, 2021) terdapat perbedaan signifikan IHSG periode Juni 2020 dengan periode Juli  2021  karena  adanya  pemberlakuan  PPKM.  Hasil  penelitian  tersebut  didukung (Kefi,Taufik,  2020),  menyatakan  ada  perbedaan  yang  signifikan  return  saham  dari Indeks LQ 45 antara sebelum dengan selama Pandemi Covid-19. Instrument yang sering dijual  belikan  di  pasar  modal  Indonesia  adalah  saham  dan  obligasi.  Saham  suatu sertifikat  sebagai  bukti  kepemilikan  suatu  perusahaan  dengan  keuntungan  yang diperoleh dari deviden dan kenaikan harga ( Capital gain ). Resiko yang dihadapi tidak diterima  dividen,  penurunan  harga  (Capital  loss),  risiko  likuidasi,  delisting  dari  bursa efek  (Malinda,  2019).  Indikator  yang  menunjukan  naik  turunnya  harga  saham  adalah Indeks harga saham, pegerakan indeks harga saham cerminan suatu kondisi pasar pada suatu  saat,  apakah  pasar  sedang  aktif  atau  lesu.  Adapun  informasi-informasi  yang mengakibatkan  reaksi  pada  pasar  saham  dan  berdampak  pada  fluktuasi  harga  saham tidak  hanya  berasal  dari  informasi  kondisi  ekonomi,  tetapi  juga  dapat  berasal  dari faktor-faktor lain non ekonomi seperti peristiwa hukum, peristiwa sosial dan perubahan situasi  politik  dalam  negeri  yang  berpengaruh  pada  pergerakan  harga  saham  di  Bursa Efek  (Trisnawati,  2013). Reshuffle kabinet  merupakan  peristiwa  politik  yang  dapat mempengaruhi  harga  saham  baik  positif  maupun  negatif,  tergantung  dari  persepsi masing-masing  investor  dan  calon  investor.  Rumor  pergantian  kabinet  oleh  Presiden Joko  Widodo  Rabu  15  Juni  2022  mempengaruhi  Indeks  harga  Saham  Gabungan (IHSG),  ada  243  saham  menguat  pada  awal  perdagangan,  sementara  185  saham melemah,  dan  174  saham  bergerak  ditempat  (Fathimah,  2022).  Hasil  penelitian  yang dilakukan  (Hatmanti, 2017),  menunjukkan tidak  terdapat  perbedaan rata-rata abnormal return yang signifikan pada periode sebelum dan setelah peristiwa reshuffle kabinet Jilid II.Indeks Harga Saham Gabungan (IHSG) merupakan istilah yang tidak asing lagi bagi para  investor  di  Indonesia,  karena  IHSG  merupakan  cerminan  aktivitas  pasar  modal pada  umumnya.  Pergerakan  IHSG  yang  merupakan  perubahan  harga  saham  yang diperdagangkan di Bursa Efek Indonesia. Pegerakan IHSG dapat dipengaruhi beberapa faktor. Salah satu faktor yang mempengaruhi adalah peristiwa politik .Pada tanggal 15 Juni    2022  peristiwa  politik  terjadi  di  Indonesia,  yaitu  dengan  adanya  Presiden  Joko Widodo  (Jokowi)  resmi  melantik  dua  Menteri  dan  3  wakil  Menteri  hasil reshuffle kabinet. Dampak reshuffle kabinet ini cenderung netral untuk pergerakan indeks, hal ini disebabkan  adanya  kondisi  global  yang  sedang  berjalan  antara  lain  rencana  perubahan suku  bunga  The  Fed,  untuk  mengendalikan  inflasi  Amerika,  perang  Rusia  Ukraina pelaku, krisis energi sehingga pasar lebih fokus pada situasi global yang sedang terjadi. Namun  demikian  setelah  pengumuman  pelatikan  Menteri  baru  pada  tanggal  15  Juni 2022  pergerakan IHSG melemah  0,61 % (Puspitasari, 2022). Dari adanya uraian yang
dipaparkan  bahwa  salah  satu  factor  penyebab  perubahan  pergerakan  IHSG  peristiwa politik,  kondisi  saat reshuffle kabinet  pada  tanggal  15  Juni  2022  terdapat  informasi pergerakan IHSG cenderung netral, tetapi lebih dari 50 % pergerakan IHSG melemah. Dengan kondisi tersebut dan adanya perbedaan hasil penelitian terdahulu maka tertarik untuk  melakukan  penelitian.  Adapun  masalah  masalah  penelitian  yang  dirumuskan adalah    perbedaan  Indeks  Harga  Saham  Gabungan  (IHSG)  sebelum  dan  sesudah reshuffel  kabinet    periode  Juni  2022.  Penelitian  ini    bertujuan  membandingkan  Indeks Harga  saham  Gabungan  (IHSG)  sebelum  dan  sesudah reshuffle kabinet  periode  Juni 2022. Adapun manfaat dari penelitian ini  dapat diketahui perbedaan IHSG sebelum dan sesudah reshuffle kabinet periode Juni 2022. Sehingga akan dapat diketahui pergerakan IHSG dapat dipengaruhi dari faktor eksternal yaitu peristiwa politik yang sedang terjadi. Kondisi  tersebut  merupakan  informasi  sebagai  pertimbangan  bagi  investor  untuk menanamkan dananya di pasar modal.

## 2. LANDASAN TEORI DAN PENGEMBANGAN HIPOTESIS
Kegiatan  penanaman  modal  untuk  satu  atau  lebih  aktiva  yang  dimiliki  dalam jangka waktu lama yaitu lebih dari satu tahun dengan harapan memperoleh pendapatan di  masa  mendatang  dimanakan  Investasi.  Pelaku  penanaman  modal  oleh  individu ataupun  kelompok,  Lembaga,  instansi,  perusahaan  swasta  maupun  pemerintah. Invesatasi  bisa  dilakukan  dalam  dua  bentuk  yaitu  investasi  aktiva  riil  ( real  asset )  dan investasi  dalam  bentuk  surat  surat  berharga  ( financial  asset ).  Investasi financial  asset dapat  dilakukan  dengan  du  acara  investasi  langsung  dan  tidak  langsung.  Investasi langsung artinya kepemilikan surat surat berharga dilakukan langsung pada perusahaan yang  sudah go  public ,  sedangkan  investasi  dilakukan  tidak  langsung  dapat  melalui lembaga lembaga terdaftar sebagai perantara. Tempat jual beli surat-surat berharga yang berjangka  waktu  Panjang  adalah  pasar  modal,(Musthafa,2017).Investasi  adalah  suatu usaha  yang  dilakukan  dengan  mengorbankan  sejumlah  dana  untuk  penanaman  modal suatu  aktiva  dalam jangka panjang  yang mempunyai  tujuan  tertentu yaitu  memperoleh keuntungan dari hasil pengorbanan tersebut ( Putranto,2021).
Terdapat  beberapa  instrument  yang  dapat  dijual  belikan  atau  ditransaksikan  , saham,  obligasi,  reksadana,  dan  lainnya,  setiap  instrument  memiliki  karakteristik, keuntungan,  dan  resiko  yang  berbeda  beda.    Adapun  jenis  jenis  transaksi  yang diperdagangan di pasar modal merupakan hutang jangka panjang yang merupakan suatu bentuk  pendanaan perusahaan dengan cara menerbitkan surat  berharga yang kemudian dijual  kepada  investor  atau  pemilik  dana. Saham  adalah  salah  satu  instrument  pasar keuangan  yang  paling  populer.  Menerbitkan  saham  merupakan  salah  satu  pilihan perusahaan ketika memutuskan untuk pendanaan perusahaan. Pada sisi yang lain, saham merupakan instrument investasi yang banyak dipilih para investor karena saham mampu memberikan tingkat keuntungan yang menarik.

## Saham
S aham  dapat  didefinisikan sebagai  tanda penyertaan modal seseorang atau pihak (badan  usaha)  dalam  suatu  perusahaan  atau  perseroan  terbatas.  Dengan  menyertakan modal tersebut, maka pihak tersebut memiliki klaim atas pendapatan perusahaan, klaim atas asset perusahaan, dan berhak hadir dalam Rapat Umum Pemegang Saham (RUPS). (Zulfikar  ,  2016:29).Saham  merupakan  suatu  bentuk  surat  berharga  yang  memberikan pendapatan  berupa  dividen,  yaitu  pembagian  laba  yang  dibagikan  kepada  pemegang saham  (investor)  apabila  perusahaan  penerbit  saham  mampu  menghasilkan  laba  yang
dapat  dibagikan  para  pemegang  sahamnya.  Saham  merupakan  surat  bukti  tanda kepemilikan  bagian  modal  pada  suatu  perseroan  terbatas  (Astuti,  2014).  Menurut (Jogiyanto,  2017)  saham  merupakan  hak  kepemilikan  suatu  perusahaan  yang  dijual. Apabila perusahaan hanya menerbitkan satu kelas saham, saham tersebut adalah saham biasa (common stock). Strategi untuk menarik investor yang potensial, suatu perusahaan dapat menerbitkan saham preferent (preferred stock). Pemegang saham akan menerima pengembalian atas modalnya berupa dividen dan capital gain. Selain menerima dividen pemegang  saham  biasa  mempunyai  beberapa  hak  yaitu,  mempunyai  hak  untuk mengeluarkan suara dalam rapat umum pemegang saham (RUPS) dan rapat umum luar biasa  (RULBS),  hak  memilih  jajaran  manajemen,  didahulukan  dalam  membeli  saham sebelum  investor  baru,  mengetahui  hasil  rapat  dan  mengetahui  pembukuan  keuangan. Berbeda  dengan  pemegang  saham  preferent  yang  tidak  mempunyai  hak  suara,  namun mempunyai  keistimewaan  didahulukan  dalam  hal  pembagian  deviden.  Kinerja  saham suatu  indikator  capaian  investasi,  dikarenakan  adanya  pengelolaan  saham  perusahaan yang  dapat  mencerminkan  kondisi  kesehatan  perusahaan.  Sedangkan  kinerja  saham dapat  tercermin  dari  harga  pasar  saham  suatu  perusahaan  yang  menerbitkan.    Apabila terjadi  kinerja  saham  kurang  baik  dikarenakan  harga  pasar  saham  yang  terlalu  rendah, dan    harga  pasar  saham  terlalu  tinggi  juga  diartikan  kurang  baik  karena  harga  saham yang terlalu tinggi akan sulit untuk meningkat kondisi tersebut dapat menurunkan minat investor  untuk  membelinya.  Penilaian  kinerja  saham  sangat  penting  untuk  mengetahui sejauh  mana  saham  bergerak.  Untuk  mengukur  kinerja  saham  salah  satunya  dengan menggunakan Indeks Harga Saham Gabungan (IHSG).

## Indeks Harga Saham Gabungan
IHSG   merupakan  angka indeks  harga  saham yang  sudah  disusun  dan  dihitung sehingga  menghasilkan  trend,  di  mana  angka indeks adalah  angka  yang  diolah sedemikian  rupa  sehingga  dapat  digunakan  membandingkan  kejadian  berupa perubahan harga  saham dari  waktu  ke  waktu  (Jogiyanto,  2017).  Menurut  (Malinda, 2019) indeks harga saham merupakan ukuran pergerakan harga saham, yang berfungsi menggambarkan  kondisi  pasar  suatu  saat.  Pergerakan  indeks  penting  bagi  investor sebagai  dasar  menentukan  sikap  untuk  menjual,menahan,membeli  suatu  saham.Indeks Harga  Saham  Gabungan  (IHSG)  dikelompokan  menjadi  dua  yaitu  seluruh  saham  dan indeks  harga  saham  kelompok.  Indeks  harga  saham  gabungan  seluruh  saham menggambarkan  rangkain  informasi  historis  sampai  pada  tanggal  tertentu  mengenai pergerakan  harga  seluruh  saham.  Sedangkan  indeks  harga  saham  kelompok menggambarkan  rangkain  informasi  historis  sampai  pasa  tanggal  tertentu  mengenai pergerakan  harga  saham  kelompok.  Indeks  harga  saham  gabungan  seluruh  saham  dan indeks  harga  saham  gabungan  disajikan  setiap  hari  berdasarkan  harga  pentupuan  pada hari  tersebut.  (Nurpiana,dkk,  2022).Indeks  Harga  Saham  Gabungan  selalu mencerminkan  dalam  suatu  gambaran  dari  suatu  nilai  yang  bertujuan  sebagai pengukuran  kinerja  yang  ada  di  dalam  suatu  saham  gabungan  di  dalam  Bursa  Efek, maksud  dari  hasil  gabungan  saham  itu  sendiri  adalah  suatu  kinerja  saham  yang  akan dimasukan kedalam perhitungan lebih dari satu, bahkan seluruh saham yang tercatat di dalam  Bursa  Efek.Di  Indonesia  indeks    harga  saham  gabungan  kelompok  ada  dua :Indeks LQ 45, yang terdiri dari 45 saham dengan tingkat likuiditas tinggi, ada beberapa kritiria yang digunakan dalam pemilihan saham yang masuk pada Indeks LQ 45 selain likuiditas,  kapitalisasi  pasar  juga  merupakan  penilaian.Perkembangan  kinerja  saham kelompok  tersebut  selalu  dipantau,  dan  penggantian  saham  yang  memenuhi  kriteria
dilakukan setiap enam  bulan sekali.Jakarta  Islamic  Indek, Jakarta  Islamic Indek terdiri dari  30  saham  yang  pemilihannya  berdasarkan  syariah  Islam.  Yang  dapat  digunakan sebagai tolok ukur untuk mengukur kinerja suatu investasi pada saham berbasis syariah.

## Pengembangan Hipotesis
Kondisi  pasar  modal  saat  tertentu  dapat  tercermin  dari  pergerakan  harga  saham yang  diukur  dari  indeks  harga  saham.  Perubahan  pergerakan  harga  saham  diakibatkan oleh    faktor  ekonomi  dan  non  ekonomi  (Trisnawati,2013).  Salah  satu  factor  non ekonomi  salah  satunya  adalah  perubahan  politik. Reshuffle kabinet  merupakan pergantian  beberapa  Menteri  dengan  kondisi  tersebut  pada  umumnya  investor  akan menunggu  situasi  pasar  yang  terjadi.  Berdasarkan  teori  dan  hasil  penelitian  terdahulu yang telah dipaparkan , maka dirumuskan hipotesis : Terdapat  perbedaan  signifikan  IHSG  sebelum  dan  sesudah reshuffle kabinet  periode Juni 2022.

## 3. MODEL PENELITIAN
Salah  satu  indikator  kinerja  saham  adalah  IHSG.  Indeks  harga  saham  (IHSG) pergerakannya  dapat  dipengaruhi  beberapa  faktor  salah  satunya  adalah  situasi  politik yang  sedang  terjadi.  Pada  bulan  Juni  2022  terjadi reshuffle kabinet  yaitu  pergantian Menteri. Kondisi tersebut akan dapat mempengaruhi kinerja saham di Pasar Modal.

## Kinerja saham

## (IHSG)

## Gambar 1 Model Penelitian

## 4. METODE PENELITIAN
Jenis  penelitian  dalam  penelitian  ini  penelitian  perbandingan,  dikarenakan penelitian  ini  bertujuan  untuk  membandingkan  kinerja  saham  Indonesia  sebelum  dan sesudah  r eshuffle kabinet  periode  Juni  2022  .  Sebagai  populasi  penelitian  data  Indeks Harga  Saham  Gabungan  (IHSG)  yang  resmi  dikeluarkan  oleh  Bursa  Efek  Indonesia (BEI). Data sekunder diperlukan sebagai dasar analisis, sedangkan teknik pengumpulan
Kinerja saham (IHSG) Sebelum reshuffle Uji Beda Tidak ada perbedaan Terdapat perbedaan Kinerja saham (IHSG) Sesudah reshuffle
data  menggunakan  dokumentasi.  Variabel  dalam  penelitian  ini  adalah  kinerja  saham. Kinerja saham dihitung menggunakan IHSG.

## Populasi Dan Sampel
Populasi dalam penelitian ini Indeks harga Saham Gabungan (IHSG) periode Juni 2022  di  Bursa  Efek  Indonesia.  Sampel  penelitian  sama  dengan  populasi  Indeks  Harga Saham  Gabungan      (IHSG)  periode  Juni  2022,  di  Bursa  Efek  Indonesia  sebelum  dan sesudah reshuffle kabinet yang terjadi pada tanggal 15 Juni 2022.

## Definisi Konsep dan Definisi Operasional

## Saham
Saham  merupakan  surat  bukti  tanda  kepemilikan  bagian  modal  pada  suatu perseroan  terbatas.  (Astuti,  2004)Pemegang  saham  akan  menerima  pengembalian  atas modalnya berupa dividen dan capital gain.

## Indeks Harga Saham (IHSG)
Ukuran  pergerakan  harga  saham  yang  juga  berfungsi  untuk  menggambarkan kondisi pasa suatu saat adalah Indeks Harga Saham Gabungan. (Malinda, 2019).
Perhitungan Indeks saham gabungan IHSGt = ∑IPs / ∑IP base

## Analisis Statistik Deskriptif
Statistik deskriptif merupakan analisis statistik yang memberikan gambaran secara umum mengenai karakteristik dari masing-masing variabel penelitian dihitung dari nilai rata-rata (mean), maximun, dan minimum.

## Uji Normalitas
Pengujian  normalitas  digunakan  untuk  mengetahui  apakah  data  penelitian memiliki data yang terdistribusi normal atau tidak. Ketentuan uji normalitas:
Sig  > 0,05  artinya data terdistribusi normal Sig < 0,05   artinya data tidak terdistribusi normal.

## Uji Paired Samples T Test
Paired    Samples  T  test untuk  menguji  perbedaan  rata-rata  dari  dua  kelompok  ta atau sampel yang berpasangan (Priyatno, 2012)`
Hipotesa Statistik:
Ho: µ1 = µ2   Tidak  ada  perbedaan  signifikan  IHSG  sebelum  dan  sesudah reshuffle cabinet periode Juni 2022 Ha:  µ1  ≠  µ2  Ada  perbedaan  signifikan  IHSG  sebelum  dan  sesudah reshuffle cabinet periode Juni 2022 Pengambilan keputusan berdasar sigifikansi: Sig   > 0,05 Ho  diterima Sig  ≤ 0,05  Ho  ditolak

## 5. HASIL DAN PEMBAHASAN

## Hasil Uji Normalitas

## Tabel 1: Uji Normalitas
Tests of Normality Kolmogorov-Smirnov a Shapiro-Wilk Statistic df Sig. Statistic df Sig. Sebelum 0,179 9 0,200 * 0,920 9 0,396 Sesudah 0,178 9 0,200 * 0,937 9 0,553
Sumber : data diolah Agustus 22
Hasil  uji  normalitas  diperoleh  nilai  sig  indeks  harga  saham  gabungan  sebelum reshuffle kabinet sebesar 0,396, sedangkan sig indeks harga gabungan setelah reshuffle kabinet  sebesar  0,553,  karena  nilai  tersebut  lebih  besar  dari  0,05  maka  dapat disimpulkan bahwa kinerja saham yang diukur dengan indeks harga saham sebelum dan sesudah reshuffle terdistribusi normal.

## Hasil Perhitungan Mean
Tabel 2 : Perhitungan Mean Paired Samples Statistics Mean N Std. Deviation  Std. Error Mean Pair 1 Sebelum 7119,7122 9 67,68071 22,56024 Sesudah 7005,0867 9 37,31256 12,43752 Sumber : data diolah Agustus 2022
Nilai  rata  rata  indeks  harga  saham  gabungan  sebelum  reshuffle kabinet  sebesar 7.119,71  dan  sesudah reshuffle cabinet  sebesar  7.005,08  lebih  rendah  dibandingkan dengan  sebelumnya.  Hal  ini  dikarenakan  pergerakan  indeks  harga  saham  mengalami penurunan  periode  setelah reshuffle kabinet  dibandingkan  sebelum reshuffle kabinet. Penurunan rata rata indeks harga saham gabungan disebabkan adanya penurunan harga saham pasar. Adapun  Faktor penyebab penurunan harga saham bersumber dari internal maupun  dari  eksternal.  Faktor  internal  disebabkan  dari  dalam  perusahaan  penerbit saham sedangkan faktor eksternal dari luar perusahaan.

## Hasil Uji Paired Samples Test

## Tabel  3 :Analisis Data

## Paired Samples Test
Paired Differences
t df Sig. (2- tailed) Mean Std. Deviation Std. Error Mean 95% Confidence Interval of the Difference Lower Upper Pair 1 Sebelum - Sesudah 114,62556 85,8072 28,56024 48,76552  180,48559 4,013 8 0,004
Sumber: data diolah Agustus 2022 Hasil uji paired samples test indeks harga saham gabungan  sebelum dan sesudah reshuffle kabinet  periode  Juni  2022,  nilai  Sig  0,004  <  0,05  disimpulkan  terdapat perbedaan yang signifikan Indeks Harga Saham Gabungan (IHSG) sebelum dan sesudah
reshuffle kabinet yang dilakukan pada periode Juni 2022 yaitu tepatnya pada tanggal 15 Juni 2022.
Dengan hasil uji paired test menerima hipotesis yang menyatakan bahwa terdapat perbedaan yang signifikan Indeks Harga Saham Gabungan (IHSG) sebelum dan sesudah reshuffle kabinet Juni 2022. Penelitian ini tidak mendukung dengan penelitian terdahulu (Hatmanti, 2017) yang menunjukan hasil tidak ada perbedaan rata-rata abnormal return sebelum  dan  sesudah reshuffle kabinet  kerja  jilid  II.  Namun  hasil  penelitian  ini mendukung penelitian
(Nurpiana,Permana,2022) yang menyatakan ada perbedaan yang signifikan IHSG sebelum  dan  selama  pandemic  covid  19.  Perbedaan  Indeks  Harga  Saham  Gabungan (IHSG) dikarenakan terdapat penurunan IHSG sesudah reshuffle kabinet, penurunannya disebabkan  harga  saham  di  pasar  menurun.  Dengan  adanya  peristiwa  politik penggantian  kabinet,  pasar  berharap  akan  berdampak  lebih  baik,  maka  mengakibatkan perilaku  investor  menunggu  dan  memonitor,  investor  cenderung  tidak  melakukan pembelian  saham,  yang  mengakibatkan  permintaan  saham  menurun,  karena  terjadi tekanan jual pada harga saham yang menyebabkan harga saham menurun. Harga saham turun  tercermin  dari  tanggal  sesudah reshuffle cabinet  dengan  demikian  Indeks  Harga Saham (IHSG) juga mengalami penurunan.

## 6. KESIMPULAN
Rata  rata  IHSG  sebelum reshuffle kabinet  sebesar  7.119,71  lebih  tinggi dibandingkan rata rata IHSG sesudah reshuffle kabinet sebesar 7.005,08,  karena adanya penurunan IHSG sesudah peristiwa pergatian kabinet.
Terdapat  perbedaan  yang  signifikan  Indeks  Harga  Saham  Gabungan  (IHSG) sebelum  dan  sesudah  peristiwa  reshuffle  cabinet  Juni  2022  yang  ditunjukan  nilai signifikan  0,004  <  0,05,  yang  artinya  menerima  hipotesis  yang  menyatakan  Terdapat Perbedaan  Signifikan  IHSG  sebelum  dan  sesudah reshuffle kabinet  Juni  2022.Hasil penelitian  ini  mendukung  penelitian  terdahulu  (Nurpiana,Permana,2022),  namun  hasil penelitian ini tidak mendukung  penelitian ( Hatmanti,2017) yang menyatakan tidak ada perbedaan rata rata abnormal return sebelum dan sesudah reshuffle kabinet kerja jilid II. Indeks  Harga  Saham  Gabungan  menurun  sesudah  peristiwa  pergantian  cabinet  Juni 2022, dikarenakan adanya tekanan jual di pasar akibat reaksi  investor yang menunggu dan  memonitor  kondisi  pasar  dengan  harapan  pasar  akan  lebih  baik  setelah  adanya reshuffle kabinet.

## DAFTAR PUSTAKA
Astuti.  (2014). Manajemen  Keuangan  Perusahaan (L.  Krisnawati  (ed.);  Pertama).
Ghalia Indonesia.
Fahmi. (2015). pengantar  Manajemen Keuangan  Teori  Dan Soal  Jawab (kesembilan). Alfabeta.
Fathimah,  J.  (2022).  Isu  Reshuffle  Kabinet  Jokowi  Jadi  Sentimen  Negatif  IHSG. Bisnis.Com .
Hadi, N. (2015). Pasar Modal (kedua). Graha ilmu.
Hatmanti,  S.  (2017).  PENGARUH  PELANTIKAN  KABINET  KERJA  HASIL RESHUFFLE  JILID  II  TERHADAP  HARGA  SAHAM  LQ-45No  Title. Jurnal Economia, 13 (1), 1–13.
Jogiyanto. (2017). Teori Portofolio dan analisis Investasi (kesembilan). BPFE.
Kefi,Taufik,  S.  (2020).  ANALISIS  RETURN  SAHAM  SEBELUM  DAN  SELAMA PANDEMI COVID-19No Title. Jurnal Ekonomi Manajemen Dan Akuntansi , 49 , 67–74.
Malinda, M. (2019). Pengantar Pasar Modal (A. Prabawati (ed.); 1st ed.). ANDI.
Musthafa. (2017) Manajemen Keuangan ,ANDI.
Nurpiana,Permana,  K.  (2022).  PERBEDAAN  KINERJA  SAHAM  INDONESIA SEBELUM DAN SELAMA MASA PANDEMI COVID-19 No Title. MOTIVASI ,
7 (1), 33–41. https://doi.org/e-ISSN: 2716-4039JurnalMOTIVASI
Priyatno, D. (2012). Bealajar Praktis Analisis Parametrik Dan Non Parametrik Dengan SPSS  &  Prediksi  Pertanyaan  Pendadaran  Skripsi  Dan  Tesis. Yogyakarta:  Gava Media , Cetakan 1.
Puspitasari,  I.  (2022).  Ada  Reshuffle  Kabinet,  Begini  Dampaknya  Terhadap  IHSG. Kontan,Co.Id .
Putranto,  P.  (2021).  Dampak  Covid-19  terhadap  Indeks  Harga  Saham  Gabungan. JURNAL  ONLINE  INSAN  AKUNTAN , 6 (2),  155–166.  https://doi.org/E-ISSN: 2528-0163
Trisnawati, D. (2013). ANALISIS PENGARUH RESHUFFLE KABINET INDONESIA  BERSATU  II  TERHADAP  HARGA  SAHAM  LQ45  DI  BURSA EFEK INDONESIANo Title. E Jurnal Univ Udayana .
https://finance.yahoo.com/quote/%5EJKSE/history?p=%5EJKSE
Zulfikar,   (2016) Pengantar Pasar Modal Dengan Pendekatan Statistika Edisi Pertama, Cetakan Pertama. Yogyakarta : Gramedia