COSTING:Journal of Economic, Business and Accounting Volume 7 Nomor 4, Tahun 2024 e-ISSN : 2597-5234

## COMPARISON OF PROFITABILITY AND LIQUIDITY RATIOS 2021-2022 IN POULTRY LISTED COMPANIES

## KOMPARASI RASIO PROFITABILITAS DAN LIKUIDITAS 2021-2022 PADA PERUSAHAAN EMITEN UNGGAS
Endhi Hermina Ayu 1 , Kristian Aldion Bramanto 2 , Sri Hermuningsih 3 Program Studi Magister Manajemen, Universitas Sarjanawiyata
Tamansiswa 1,2,3 herminaayu99@gmail.com 1 , kristianaldion06@gmail.com 2

## ABSTRACT
This research aims to identify and analyze the differences in profitability and liquidity ratios between PT Charoen Pokphand Indonesia Tbk and PT Japfa Comfeed Indonesia Tbk as poultry issuer companies for the  period  of  2021-2022.  The  research  method  applied  is  descriptive-comparative,  involving  the comparison of financial data from both companies for the years 2021 and 2022. Data were obtained from the financial performance reports published on the official website of the Indonesia Stock Exchange. The analysis technique includes calculating profitability ratios such as Return on Assets (ROA) and Return on Equity (ROE), as well as liquidity ratios such as Current Ratio (CR) and Quick Ratio (QR). The analysis results  show  that  PT  Charoen  Pokphand  Indonesia  Tbk  has  a  higher  ROA  than  PT  Japfa  Comfeed Indonesia  Tbk,  although  there  was  a  decrease  from  2021  to  2022  for  both  companies.  Meanwhile,  the comparison of ROE indicates fluctuation in financial performance between the two companies during the observed period. The liquidity analysis shows that both companies have CR above 1, but experienced a decrease  from  2021  to  2022,  while  QR  increased  from  2021  to  2022.  The  decrease  in  ROA  and  ROE indicates  challenges  in  asset  efficiency  and  the  companies'  ability  to  generate  net  profit,  while  the increase in QR suggests improvement in the companies' ability to meet short-term financial obligations Kata Kunci: Company Performance, Profitability, Liquidity

## ABSTRAK
Penelitian ini bertujuan untuk mengetahui dan menganalisis perbedaan rasio profitabilitas dan likuiditas antara PT Charoen Pokphand Indonesia Tbk dan PT Japfa Comfeed Indonesia Tbk sebaagai perusahaan emiten perunggasan periode 2021-2022. Metode penelitian yang digunakan adalah deskriptif-komparatif, yaitu  dengan  membandingkan  data  keuangan  kedua  perusahaan  untuk  tahun  2021  dan  2022.  Data diperoleh dari laporan kinerja keuangan yang dipublikasikan di situs resmi Bursa Efek Indonesia. Teknik analisis  yang  dilakukan  meliputi  perhitungan  rasio  profitabilitas  seperti  Return  on  Assets  (ROA)  dan Return on Equity (ROE), serta rasio likuiditas seperti Current Ratio (CR) dan Quick Ratio (QR). Hasil analisis  menunjukkan  bahwa  PT  Charoen  Pokphand  Indonesia  Tbk  memiliki  ROA  yang  lebih  tinggi dibandingkan dengan PT Japfa Comfeed Indonesia Tbk, meskipun terjadi penurunan pada tahun 2021 ke tahun  2022  pada  kedua  perusahaan.  Sementara  itu,  perbandingan  ROE  menunjukkan  adanya  fluktuasi kinerja keuangan antara kedua perusahaan selama periode pengamatan. Analisis likuiditas menunjukkan bahwa kedua perusahaan memiliki CR di atas 1, namun mengalami penurunan dari tahun 2021 ke tahun 2022, sedangkan QR mengalami peningkatan dari tahun 2021 ke tahun 2022. Penurunan ROA dan ROE mengindikasikan adanya tantangan dalam efisiensi aset dan kemampuan perusahaan dalam menghasilkan laba  bersih,  sedangkan  peningkatan  QR  menunjukkan  peningkatan  kemampuan  perusahaan  dalam memenuhi kewajiban keuangan jangka pendek.
Kata Kunci: Kinerja keuangan, Rasio profitabilitas, Rasio likuiditas

## PENDAHULUAN
Rasio  profitabilitas  dan  likuiditas merupakan  dua  indikator  kunci  yang tidak dapat diabaikan dalam menganalisis  kesehatan  keuangan  suatu perusahaan, karena keduanya memberikan gambaran yang komprehensif tentang kemampuan perusahaan  untuk  menghasilkan  laba dan  memenuhi  kewajiban  finansialnya secara  tepat  waktu.  Analisis  mendalam terhadap  rasio-rasio  ini  dari  laporan kinerja keuangan perusahaan mengungkapkan  tidak  hanya  efisiensi
operasional  yang  dimiliki,  tetapi  juga kemampuan dalam mengelola aset serta strategi  keuangan  yang  diterapkan. Sebagai  tolok  ukur  kinerja  keuangan, rasio profitabilitas memberikan pandangan tentang efektivitas perusahaan dalam menghasilkan keuntungan dari operasi intinya. Sementara itu, rasio likuiditas memperlihatkan kemampuan perusahaan dalam memenuhi kewajiban finansial jangka pendek dengan menggunakan  aset  yang  dapat  dengan cepat  diubah  menjadi  kas  (Charles  & Uford,  2023).  Analisis  keuangan berdasarkan  kedua  indikator  tersebut dapat  digunakan  untuk  mengevaluasi seberapa  baik  perusahaan  mengelola sumber daya finansialnya dan mengidentifikasi  area-area  potensial yang memerlukan perhatian lebih lanjut untuk  meningkatkan  kinerja  keuangan secara keseluruhan (Nurika & Hermuningsih, 2024). Kinerja  keuangan  perusahaan emiten unggas menghadapi serangkaian tantangan  yang  kompleks  di  tengah kondisi  ekonomi  global  yang  tidak stabil  pada  tahun  2022.  Tekanan  harga komoditas yang tinggi, terutama sebagai dampak  dari  perang  antara  Rusia  dan Ukraina,  menyebabkan  volatilitas  yang signifikan  dalam  harga  minyak  mentah dan  gas  dunia  sehingga    menghadirkan tantangan  baru  bagi  perusahaan  dalam mengelola biaya operasional perusahaan (Izzeldin  dkk,  2023).  Selain  itu, ketergantungan  pada  rantai  pasokan global menjadi risiko tambahan,
terutama  mengingat  gangguan  yang terus  menerus  dalam  rantai  pasokan akibat  ketidakpastian  geopolitik  dan pandemi  COVID-19.  Kenaikan  inflasi yang  signifikan,  bersama  dengan  biaya energi  yang  meningkat,  memberikan tekanan tambahan pada margin keuntungan  perusahaan,  mengurangi daya  beli  konsumen  dan  meningkatkan
biaya  produksi  (Bachtiar,  2022). Perlambatan  pertumbuhan  konsumsi juga  menjadi  permasalahan  yang signifikan, mempengaruhi volume penjualan  produk-produk  perusahaan dan  mengurangi  pendapatan  mereka. Tantangan  ini  diperparah  oleh  kondisi pasar industri peternakan yang memprihatinkan,  di  mana  oversupply DOC ( Day Old Chicken ) mengakibatkan  penurunan  harga  dan tekanan  pada  profitabilitas  perusahaan. Meskipun  demikian,  upaya  perusahaan untuk meningkatkan efisiensi operasional  dan  mengurangi  biaya produksi  serta  fokus  pada  inovasi  dan keberlanjutan  mencerminkan  komitmen mereka  untuk  mengatasi  tantangan tersebut  dan  mempertahankan  posisi kompetitif mereka di pasar.
Pemilihan  PT  Charoen  Pokphand Indonesia  Tbk  dan  PT  Japfa  Comfeed Indonesia Tbk sebagai subjek penelitian didasarkan  pada  pertimbangan  yang mendalam  terkait  posisi  keduanya sebagai  pemain  utama  dalam  industri peternakan di Indonesia. Kedua perusahaan  ini  memiliki  eksposur  yang baik  terhadap  tantangan  eksternal, seperti  fluktuasi  harga  komoditas  dan ketidakpastian  dalam  rantai  pasokan global, sehingga analisis kinerja keuangan  kedua  perusahaan  tersebut akan  memberikan  wawasan  tentang bagaimana perusahaan peternakan mengelola  risiko.  Selain  itu,  kedua perusahaan  ini  memiliki  catatan  kinerja keuangan  yang  kuat  terkait  stabilitas dan  daya  tahan  dalam  menghadapi tekanan  ekonomi  dan  operasional. Kedua  perusahaan  juga  merupakan perusahaan  yang  berfokus  pada  inovasi dan  efisiensi,  seperti  yang  tercermin dari  upaya  perusahaan  untuk  mencari sumber-sumber  energi  baru  dan  bahan baku  yang  lebih  berkelanjutan,  serta meningkatkan  produktivitas  melalui pengoptimalan  operasional.  Selain  itu,
kedua  perusahaan  memiliki  komitmen yang  kuat  terhadap  keberlanjutan lingkungan  dan  sosial,  yang  relevan dengan  tren  dan  tuntutan  pasar  yang semakin  meningkat  terkait  tanggung jawab  perusahaan  terhadap  masyarakat dan lingkungan.
Tujuan penelitian ini adalah untuk mengidentifikasi dan menganalisis perbedaan dalam rasio profitabilitas dan likuiditas  antara  PT  Charoen  Pokphand
Indonesia  Tbk  dan  PT  Japfa  Comfeed Indonesia  Tbk  sebagai  perusahaan emiten  unggas  untuk  periode  tahun 2021-2022.

## KAJIAN PUSTAKA
Kinerja  keuangan  mencerminkan gambaran  kondisi  keuangan  suatu perusahaan  pada  periode  tertentu, memperlihatkan prestasi kerja perusahaan  dan  seberapa  baiknya perusahaan  dalam  mengelola  sumber dayanya  untuk  mencapai  tujuannya (Barauskaite  &  Streimikiene,  2021). Analisis  laporan  keuangan  melibatkan proses  evaluasi  kondisi  keuangan  dan kinerja perusahaan dengan memanfaatkan  informasi  yang  terdapat dalam  laporan  keuangan.  Analisis  ini dapat digunakan oleh berbagai pemangku  kepentingan  untuk  membuat keputusan  yang  lebih  baik  tentang perusahaan.  Analisis  laporan  keuangan diperlukan  untuk  beberapa  alasan, seperti  memahami  kondisi  keuangan perusahaan  saat  ini,  menilai  kinerja perusahaan, membuat keputusan investasi,  mengidentifikasi  risiko,  dan membuat  perencanaan  keuangan,  yang secara  keseluruhan  membantu  para pemangku kepentingan untuk memperoleh pemahaman yang komprehensif  dan  mendalam  tentang kesehatan  finansial  serta  prospek  masa depan  perusahaan  (De  Franco  dkk,
2011). Metode  yang  umum  digunakan
dalam analisis laporan keuangan adalah analisis  rasio,  yang  membandingkan berbagai rasio keuangan untuk mendapatkan  wawasan  tentang  kinerja dan  kondisi  keuangan  perusahaan.
Analisis  rasio  merupakan  suatu  metode yang  melibatkan  perhitungan  rasio antara dua atau lebih pos dalam laporan keuangan.  Rasio-rasio  tersebut  dapat digunakan untuk membandingkan kinerja  perusahaan  dengan  pesaingnya di  industri  yang  sama,  serta  untuk mengevaluasi perkembangan kinerjanya dari  waktu  ke  waktu  sehingga memberikan  wawasan  yang  berharga bagi  pemangku  kepentingan  dalam mengambil  keputusan  investasi  dan strategi  bisnis  (Kliestik  dkk,  2020). Umumnya,  jenis  rasio  dalam  laporan keuangan  yang  dianalisis  adalah  rasio profatibilitas dan rasio likuiditas.
Profitabilitas, yang mencerminkan kemampuan perusahaan dalam menghasilkan  laba,  menjadi  indikator penting dalam kinerja keuangan perusahaan  karena  semakin  tinggi profitabilitas  perusahaan,  semakin  baik kemampuannya  dalam  menciptakan keuntungan sehingga memberikan gambaran  yang  kuat  tentang  performa keuangan  dan  daya  saingnya  di  pasar. Rasio  profitabilitas  merupakan  metrik keuangan  yang  digunakan  untuk menilai  dan  mengukur  profitabilitas perusahaan dengan menghitung perbandingan  pos-pos  tertentu  dalam laporan keuangan perusahaan (Cindy & Ardini, 2023). Menurut Kumalasari dkk (2023),  salah  dua  pendekatan  yang digunakan  dalam  rasio  profitabilitas adalah Return  on  Assets (ROA)  dan Return on Equity (ROE).
1. Return on Assets (ROA) ROA  ialah  rasio  keuangan  yang mengukur seberapa efisien perusahaan  dalam  menggunakan asetnya  untuk  menghasilkan  laba, dihitung  dengan  membagi  laba
bersih  dengan  total  aset  perusahaan.
Semakin  tinggi  nilai  ROA,  semakin efisien perusahaan dalam menghasilkan  laba  dari  aset  yang dimilikinya,  menunjukkan  tingkat profitabilitas yang lebih tinggi relatif terhadap jumlah aset yang digunakan.  Adapun  persamaan  yang digunakan  untuk  menghitung  ROA
sebagai berikut:
ROA  = Laba Bersih Total Aset
2. Return on Equity (ROE) ROE  ialah  rasio  keuangan  yang menunjukkan seberapa efektif perusahaan dalam menghasilkan laba dari  modal  yang  diinvestasikan  oleh pemegang  saham,  dihitung  dengan membagi  laba  bersih  dengan  ekuitas pemegang  saham.  Semakin  tinggi nilai ROE, semakin efektif perusahaan  dalam  memanfaatkan modal  yang  dimiliki  pemegang saham  untuk  menciptakan  laba, mencerminkan tingkat pengembalian investasi  yang  lebih  tinggi  bagi  para pemegang saham. Adapun persamaan  yang  digunakan  untuk menghitung ROE sebagai berikut: ROE  = Laba Bersih Total Aset Likuiditas merujuk pada kemampuan perusahaan untuk memenuhi kewajiban jangka pendeknya yang penting untuk menjaga kelangsungan operasional dan kepercayaan  pemangku  kepentingan.
Perusahaan  yang  likuid  memiliki  aset lancar  yang  cukup  untuk  membayar hutang  jangka  pendeknya  tepat  waktu, menghindari  risiko  konsekuensi  hukum dan  keuangan  yang  serius,  serta memperoleh  kepercayaan  dari  investor dan  kreditor  yang  lebih  cenderung untuk  berinvestasi  pada  perusahaan tersebut. Likuiditas yang memadai juga mendukung  pertumbuhan  perusahaan dengan  memudahkan  akses  terhadap
pendanaan  yang  diperlukan  untuk ekspansi  dan  pengembangan  bisnis (Effiong  &  Ejabu,  2020).  Rasio likuiditas  adalah  metrik  keuangan  yang digunakan untuk mengevaluasi kemampuan  sebuah  perusahaan  dalam memenuhi kewajiban jangka pendeknya,  yang  dihitung  dengan membandingkan  jumlah  aset  lancar yang  dimiliki  perusahaan  dengan jumlah  kewajiban  jangka  pendek  yang harus segera dibayar. Melalui perhitungan  rasio  ini,  perusahaan  dapat memperoleh  gambaran  yang  jelas tentang  tingkat  likuiditasnya,  yang penting  untuk  menjaga  kelancaran operasional  dan  kestabilan  keuangan dalam  menghadapi  kewajiban  yang harus  dipenuhi  dalam  waktu  dekat (Wati, 2023). Salah dua rasio likuiditas yang biasanya digunakan dalam analisis kinerja  keuangan  perusahaan  menurut Agustine  &  Hermuningsih  (2023) adalah Current  Ratio (CR)  dan Quick Ratio (QR).
1. Current Ratio (CR) Current  Ratio atau  Rasio  Lancar, adalah rasio keuangan yang mengukur kemampuan sebuah perusahaan untuk membayar kewajiban jangka pendeknya dengan menggunakan  aset  lancar  yang dimilikinya. Perhitungan CR dilakukan dengan membagi total aset lancar  perusahaan  dengan  total kewajiban jangka pendeknya, memberikan gambaran tentang seberapa  besar  cadangan  aset  yang tersedia  bagi  perusahaan  untuk menutupi  kewajiban-kewajibannya dalam waktu singkat.
CR  = Aset Lancar Kewajiban Jangka Pendek
2. Quick Ratio (QR)
Quick  Ratio atau  Rasio  Cepat merupakan  indikator  yang  serupa dengan  CR  namun  QR  hanya mempertimbangkan  aset  lancar  yang
paling  likuid,  seperti  kas,  piutang usaha,  dan  persediaan  yang  dapat direalisasikan  dengan  cepat  menjadi kas. Dengan memperhitungkan hanya  aset  yang  paling  cair,  QR memberikan  gambaran  yang  lebih konservatif  tentang  kemampuan sebuah  perusahaan  untuk  memenuhi kewajiban  jangka  pendeknya  tanpa harus mengandalkan persediaan yang mungkin  memerlukan  waktu  lebih lama untuk dijual atau direalisasikan.
QR = Aset Lancar - Persediaan Kewajiban Jangka Pendek

## METODE PENELITIAN
Metode penelitian yang diterapkan  dalam  studi  ini  adalah deskriptif  komparatif,  yang  melibatkan perbandingan  data  keuangan  dari  dua perusahaan, yaitu PT Charoen
Pokphand  Indonesia  Tbk  dan  PT  Japfa Comfeed  Indonesia  Tbk,  pada  tahun 2021  dan  2022.  Data  untuk  analisis diperoleh dari laporan kinerja keuangan yang  dipublikasikan  di  website  resmi Bursa  Efek  Indonesia,  yang  menjadi sumber data utama dalam penelitian ini.
Teknik analisis yang digunakan mencakup perhitungan rasio profitabilitas  seperti Return  on  Assets
(ROA)  dan Return  on  Equity (ROE), serta  rasio  likuiditas  seperti Current Ratio (CR)  dan Quick  Ratio (QR), untuk  mengukur  kinerja  keuangan  dan stabilitas kedua perusahaan.
HASIL DAN PEMBAHASAN PENELITIAN Analisis Perbandingan Rasio Profitabilitas Tujuan perbandingan rasio profitabilitas dari ROA dan ROE adalah untuk mengevaluasi efisiensi
penggunaan  aset  dan  kemampuan perusahaan  dalam  menghasilkan  laba relatif  terhadap  ekuitas  pemegang sahamnya.  Adapun  hasil  analisis perbandingan  ROA  disajikan  pada
Tabel    dan  hasil  analisis  perbandingan ROE  disajikan  pada  Tabel  1  sebagai berikut.
Tabel 1. Hasil Analisis
Return of Assets (ROA) Perusahaan Rasio (%) 2021 2022 PT Charoen Pokphand Indonesia Tbk 10,22 7,35 PT Japfa Comfeed Indonesia Tbk 7,07 4,34 Sumber:  Data  Sekunder  yang  Diolah (2024)
Berdasarkan  Tabel  ,  terlihat bahwa PT Charoen Pokphand Indonesia Tbk  memiliki  ROA  yang  lebih  tinggi daripada  PT  Japfa  Comfeed  Indonesia Tbk, dengan angka sebesar 10,22% dan 7,35%  pada  tahun  2021,  serta  7,35% dan  4,34%  pada  tahun  2022,  berturut- turut.  Hal  ini  menunjukkan  bahwa  PT Charoen  Pokphand  Indonesia  Tbk mampu  menghasilkan  laba  yang  lebih tinggi  dari  total  aset  yang  dimilikinya, dibandingkan dengan PT Japfa
Comfeed  Indonesia  Tbk,  meskipun terjadi  penurunan  pada  tahun  2022 untuk  kedua  perusahaan.  Meskipun demikian, kedua perusahaan mengalami penurunan  ROA  dari  tahun  2021  ke tahun 2022, yang dapat mengindikasikan  adanya  penurunan efisiensi  penggunaan  aset  atau  kinerja keuangan  secara  keseluruhan..  Salah satu  faktor  yang  dapat  menjadi penyebab  terjadinya  penurunan  ROA adalah  perubahan  dalam  struktur industri rokok dan dinamika pasar yang mengalami perubahan signifikan,
seperti  regulasi  yang  lebih  ketat  atau perubahan  preferensi  konsumen  (Chai dkk,  2016).  Selain  itu,  pada  penelitian Alkhyyoon dkk (2023) dengan objek di 3  negara  timur  tengah  menjelaskan bahwa  penurunan  ROA  juga  dapat mencerminkan masalah internal
perusahaan, seperti efisiensi operasional yang  menurun,  penurunan  margin keuntungan,  atau  peningkatan  biaya operasional  yang  tidak  proporsional dengan pendapatan.
Tabel 1. Hasil Analisis Return of Equity (ROE) Perusahaan Rasio (%) 2021 2022 PT  Charoen  Pokphand  Indonesia Tbk 14,40 11,12 PT Japfa Comfeed Indonesia Tbk 15,44 10,40 Sumber:  Data  Sekunder  yang  Diolah (2024)
Berdasarkan  Tabel  1,  terlihat bahwa PT Charoen Pokphand Indonesia Tbk  memiliki  ROE  yang  lebih  rendah dibandingkan dengan PT Japfa
Comfeed  Indonesia  Tbk  pada  tahun 2021, dengan perbandingan 14,40% dan 15,44%  berturut-turut.  Namun,  pada tahun  2022  PT  Charoen  Pokphand Indonesia  Tbk  mencatat  ROE  yang lebih  tinggi  dibandingkan  dengan  PT Japfa  Comfeed  Indonesia  Tbk  yaitu 11,12%  dibandingkan  dengan  10,40%.
Hal  ini  menunjukkan  adanya  fluktuasi kinerja keuangan antara kedua
perusahaan  selama  periode  yang diamati.  Meskipun  demikian,  kedua perusahaan mengalami penurunan ROE dari  tahun  2021  ke  tahun  2022,  yang mengindikasikan  adanya  penurunan kemampuan perusahaan dalam
menghasilkan  laba  bersih  dari  ekuitas yang  dimiliki..  Pada  penelitian  yang dilakukan  Bekhet  dkk  (2020)  di  bank komersial  Yordania  dijelaskan  bahwa faktor  penurunan  profitabilitas  yang mendasarinya,  yang  bisa  disebabkan oleh  berbagai  faktor  eksternal  dan internal.  Dari  sudut  pandang  eksternal, perubahan  dalam  regulasi  industri, perubahan  preferensi  konsumen,  atau kondisi  pasar  yang  tidak  stabil  bisa menjadi penyebab penurunan profitabilitas  dan  ROE.  Dari  sudut pandang internal, faktor seperti peningkatan  biaya  operasional  yang tidak  proporsional  dengan  pendapatan
atau penurunan margin keuntungan juga dapat berkontribusi terhadap penurunan ROE.
Analisis Perbandingan Rasio Likuiditas Tujuan perbandingan rasio likuiditas dari CR dan QR adalah untuk menilai  kemampuan  perusahaan  dalam memenuhi  kewajiban  jangka  pendek dengan aset lancar dan aset yang paling likuid. Adapun hasil analisis perbandingan  CR  disajikan  pada  Tabel 2  dan  hasil  analisis  perbandingan  QR disajikan pada Tabel 3 sebagai berikut.
Tabel 2. Hasil Analisis Current Ratio (CR) Perusahaan Rasio 2021 2022 PT Charoen Pokphand Indonesia Tbk 2,01 1,78 PT Japfa Comfeed Indonesia Tbk 2,00 1,68
Sumber:  Data  Sekunder  yang  Diolah (2024)
Berdasarkan  Tabel  2,  terlihat bahwa  baik  PT  Charoen  Pokphand Indonesia  Tbk  maupun  PT  Japfa Comfeed  Indonesia  Tbk  memiliki  CR yang  relatif  stabil  di  atas  1, menunjukkan kemampuan mereka dalam  memenuhi  kewajiban  finansial jangka  pendek  dengan  menggunakan aset  lancar.  Meskipun  demikian,  terjadi penurunan  CR  pada  kedua  perusahaan dari  tahun  2021  ke  tahun  2022, menurun  dari  2,01  menjadi  1,78  untuk PT  Charoen  Pokphand  Indonesia  Tbk dan  dari  2,00  menjadi  1,68  untuk  PT
Japfa Comfeed Indonesia Tbk. Penurunan  ini  mengindikasikan  bahwa kedua perusahaan mengalami
penurunan  dalam  ketersediaan  aset lancar  untuk  menutupi  kewajiban jangka pendek mereka pada tahun 2022. Penurunan  CR  dapat  dipengaruhi  oleh berbagai faktor seperti perubahan dalam kondisi  pasar  atau  regulasi  industri dapat mempengaruhi likuiditas
perusahaan,  selain  itu  pengelolaan  kas yang buruk atau peningkatan kewajiban jangka  pendek  tanpa  peningkatan  yang sesuai  dalam  aset  lancar  juga  dapat menyebabkan  penurunan  CR.  Menurut
Budianto  &  Dewi  (2023)  dengan  objek penelitian perusahaan perbankan menjelaskan  bahwa  penurunan  CR dapat meningkatkan risiko kebangkrutan perusahaan atau menurunkan  kepercayaan  investor  dan kreditor,  yang  pada  gilirannya  dapat mempengaruhi biaya modal perusahaan atau akses perusahaan terhadap
pendanaan  yang  diperlukan  untuk pertumbuhan dan ekspansi.
Tabel 3. Hasil Analisis Quick Ratio (QR) Perusahaan Rasio (%) 2021 2022 PT  Charoen  Pokphand Indonesia Tbk 0,39 0,64 PT Japfa Comfeed Indonesia Tbk 0,48 0,58 Sumber:  Data  Sekunder  yang  Diolah (2024)
Berdasarkan  tabel  4,  terlihat bahwa  baik  PT  Charoen  Pokphand Indonesia  Tbk  maupun  PT  Japfa Comfeed Indonesia Tbk memiliki QR di bawah  1,  menunjukkan  kemampuan mereka  dalam  memenuhi  kewajiban finansial  jangka  pendek  menggunakan aset  lancar  yang  dapat  dengan  cepat diubah  menjadi  kas  atau  setara  kas. Terjadi  peningkatan  QR  pada  kedua perusahaan  dari  tahun  2021  ke  tahun 2022, naik dari 0,39 menjadi 0,64 untuk PT  Charoen  Pokphand  Indonesia  Tbk dan  dari  0,48  menjadi  0,58  untuk  PT Japfa Comfeed Indonesia Tbk. Peningkatan ini menandakan peningkatan  dalam  kemampuan  kedua perusahaan dalam memenuhi kewajiban finansial jangka pendek dengan menggunakan  aset  lancar  yang  dapat dengan  cepat  diubah  menjadi  kas  atau setara  kas.  Hal  ini  sejalan  dengan  teori manajemen likuiditas yang menekankan
pentingnya  memiliki  cukup  aset  lancar yang  dapat  segera  diubah  menjadi  kas untuk  memenuhi  kewajiban  jangka pendek. Peningkatan QR dapat mengindikasikan bahwa kedua perusahaan telah meningkatkan efisiensi dalam  pengelolaan  likuiditas  mereka, yang  dapat  memberikan  perlindungan tambahan  terhadap  potensi  risiko keuangan  yang  timbul  dari  kewajiban jangka pendek.

## PENUTUP
Kesimpulan Penelitian ini mengevaluasi kinerja  keuangan  dua  perusahaan unggas, PT Charoen Pokphand Indonesia  Tbk  dan  PT  Japfa  Comfeed Indonesia Tbk, dengan membandingkan rasio profitabilitas dan likuiditas mereka dari  tahun  2021  hingga  2022.  Hasil analisis  menunjukkan  bahwa  PT Charoen  Pokphand  Indonesia  Tbk memiliki  ROA  yang  lebih  tinggi daripada  PT  Japfa  Comfeed  Indonesia Tbk,  meskipun  keduanya  mengalami penurunan  dari  tahun  2021  ke  tahun 2022.  Sementara  itu,  perbandingan ROE  menunjukkan  fluktuasi  kinerja keuangan  antara  kedua  perusahaan selama  periode  yang  diamati.  Analisis likuiditas  menunjukkan  bahwa  kedua perusahaan  memiliki  CR  di  atas  1, namun mengalami penurunan dari tahun 2021  ke  tahun  2022,  sementara  QR meningkat  dari  tahun  2021  ke  tahun 2022.  Secara  keseluruhan,  temuan  ini mengindikasikan perubahan dalam efisiensi penggunaan aset dan kemampuan perusahaan dalam mengelola  likuiditasnya  selama  periode penelitian.. Penurunan  ROA  dan  ROE menunjukkan  adanya  tantangan  dalam efisiensi penggunaan aset dan kemampuan perusahaan dalam menghasilkan  laba  bersih,  yang  dapat mempengaruhi  kepercayaan  investor
dan kreditor. Penurunan CR mengindikasikan  peningkatan  risiko kebangkrutan perusahaan atau menurunnya  akses  terhadap  pendanaan, sementara peningkatan QR menunjukkan peningkatan dalam kemampuan perusahaan dalam memenuhi  kewajiban  finansial  jangka pendek. Perusahaan perlu memperhatikan  faktor  internal  dan eksternal  yang  mempengaruhi  kinerja keuangan  mereka,  seperti  perubahan dalam regulasi industri, dinamika pasar, dan  manajemen  biaya  operasional. Peningkatan  efisiensi  penggunaan  aset dan manajemen likuiditas dapat
meningkatkan  daya  saing  perusahaan dan memberikan perlindungan terhadap potensi risiko keuangan.

## DAFTAR PUSTAKA
Alkhyyoon,  H.,  Abbaszadeh,  M.  R.,  & Zadeh, F. N. (2023). Organizational  Risk  Management and Performance from the Perspective of Fraud: A Comparative  Study  in  Iraq,  Iran, and Saudi Arabia. Journal of Risk and Financial Management , 16 (3), 205. https://doi.org/10.3390/jrfm16030 205 Bachtiar,  A.  (2022).  Krisis  Ekonomi
Dunia 2022. Jurnal Ilmu Ekonomi Pembangunan , 18 (2).
Barauskaite,  G.,  &  Streimikiene,  D.
(2021). Corporate social responsibility and financial performance  of  companies:  The puzzle  of  concepts,  definitions and assessment methods. Corporate Social Responsibility  and  Environmental Management , 28 (1), 278-287. https://doi.org/10.1002/csr.2048 Bekhet,  H.  A.,  Alsmadi,  A.  M.,  & Khudari,  M.  (2020).  Effects  of internal  and  external  factors  on profitability of Jordanian commercial  banks:  Panel  data approach. International Journal of
Financial  Research , 11 (5),  359- 375.
https://doi.org/10.5430/ijfr.v11n5
p359
Budianto,  E.  W.  H.,  &  Dewi,  N.  D.  T. (2023).  Pemetaan  penelitian  rasio Economic  Value  Added  (EVA) pada  perbankan  syariah  dan konvensional:  studi  bibliometrik VOSviewer dan literature review. Charles,  I.  I.,  &  Uford,  I.  C.  (2023). Comparative analysis and evaluation  of  business  and financial performance of Amazon. Com:  A  three-year  period  critical review of exceptional success. European  Journal  of Business, Economics and Accountancy , 11 (2), 69-92.
Cindy,  M.  T.,  &  Ardini,  L.  (2023).
Pengaruh kebijakan dividen, kebijakan hutang dan profitabilitas terhadap nilai perusahaan. Jurnal Ilmu dan Riset Akuntansi (JIRA) , 12 (2).
De Franco, G., Kothari, S. P., & Verdi, R.  S.  (2011).  The  benefits  of financial statement comparability. Journal of Accounting  research , 49 (4),  895- 931. https://doi.org/10.1111/j.1475- 679X.2011.00415.x
Effiong,  S.  A.,  &  Ejabu,  F.  E.  (2020). Liquidity  risk  management  and financial performance: are consumer goods companies involved. International Journal of Recent Technology and Engineering , 9 (1), 580-589. https://doi.org/10.35940/ijrte.A16 92.059120 Izzeldin, M., Muradoğlu, Y. G., Pappas, V., Petropoulou, A., & Sivaprasad, S. (2023). The impact
of  the  Russian-Ukrainian  war  on
global financial markets. International Review of Financial Analysis , 87, 102598.
https://doi.org/10.1016/j.irfa.2023 .102598 Kumalasari,  M.,  Aminda,  R.  S.,  &
Nurhayati,  I.  (2023).  Analisis Rasio  Return  On  Assets  (ROA) dan  Return  On  Equity  (ROE) terhadap Kinerja Keuangan. COMSERVA:  Jurnal Penelitian dan Pengabdian Masyarakat , 3 (06), 2465-2480. https://doi.org/10.59141/comserva .v3i06.1017 Nurika,  H.,  &  Hemuningsih,  S.  (2024).
Analisis  Rasio  Likuiditas  dan Profitabilitas  untuk  Mengetahui Kinerja  Keuangan  pada  PT  Astra Internasional Tbk. Al-Kharaj: Jurnal  Ekonomi,  Keuangan  & Bisnis Syariah , 6 (1),
1-10. https://doi.org/10.47467/alkharaj.
v6i1.2503 Wati,  L.  R.  (2023).  Pengaruh  Analisis Rasio Keuangan Terhadap Kinerja kinerja keuangan perusahaan  PT.  Indofood  CBP Sukses  Makmur  Tbk  periode
2019–2022. Jurnal  Ilmiah  Sistem Informasi  Akuntansi , 3 (2),  87-97. https://doi.org/10.33365/jimasia.v 3i2.2974