## REKAN
Riset Ekonomi, Akuntansi dan Perpajakan
DOI: 10.30812/rekan.v2i1.1134

## Analisis Fundamental dan Psikologi Investor dalam Pengambilan  Keputusan Berinvestasi
Dewa Ayu Oki Astarini 1 , Ikang Murapi 2 , Johan Ardiansyah 3 *, Ni Putu Ari Aryawati 4
Universitas Bumigora 1
JL. Ismail Marzuki Cakranegara Mataram Institut Agama Hindu Negeri Gde Pudja Mataram 2 Jln. Pancaka No. 7B Karang Medain, kota Mataram astarini.oki@universitasbumigora.ac.id, ikangmurapi11@universitasbumigora.ac.id, ardiansyahjohan96@gmail.com, ariaryawati@iahn-gdepudja.ac.id
Article Info:
Received: 03/05,2023, Revised: 03/07,2023, Published: 03/31,2023

## Abstrak
Penelitian  ini  bertujuan  untuk  memperoleh  bukti  empiris  mengenai  analisis  fundamental  dan pskilogi investor dalam pengambilan keputusan investasi di pasar modal. Beberapa informan yang diwawancara  dalam  penelitian  ini  dengan  berbagai  latar  belakang  yaitu  broker  dan dosen/karyawan swasta.  Jenis penelitian ini menggunakan penelitian kualitatif dengan pendekatan deskriptif. Sumber data yang digunakan pada penelitian ini yaitu data primer. Teknik pengumpulan data  pada  penelitian  ini  yaitu  wawancara.  Teknik  analisis  data  pada  penelitian  ini  yaitu menggunakan  pendekatan  analisa  induktif.  Hasil  penelitian  ini  menggambarkan  analisis fundamental  dan  psikologi  investor  dalam  pengambilan  keputusan  investasi  di  Mataram. Pengambilan  keputusan  investor  di  Mataram  sangat  memperhatikan  kondisi  fundamental perusahaan,  makro  ekonomi  dan  pergerakan  teknikal  harga  saham,  hal  ini  menggambarkan psikologi (refresentativeness  bias dan herding  behavior) pengambilan  keputusan  investor  di Mataram cenderung rasional.
Kata kunci: Analisi Fudamental, Investasi Saham, Psikologi Investor, Pengambilan Keputusan
Abstract
This  study  aims  to  obtain  empirical  evidence  regarding  fundamental  analysis  and  investor psychology  in  making  investment  decisions  in  the  capital  market.  Some  informants  who  were interviewed  in  this  study  with  various  backgrounds,  namely  brokers  and  private lecturers/employees. This type of research uses qualitative research with a descriptive approach. The data source used in this study is primary data. Data collection techniques in this study are interviews. The data analysis technique in this study is to use an inductive analysis approach. The results  of  this  study  describe  the  fundamental  analysis  and  investor  psychology  in  making investment decisions in Mataram. Investor decision making in Mataram pays close attention to the

## REKAN
Riset Ekonomi, Akuntansi dan Perpajakan
DOI: 10.30812/rekan.v2i1.1134
company's  fundamentals,  macroeconomic  conditions  and  technical  stock  price  movements,  this illustrates  the  psychology  (representativeness  bias  and  herding  behavior)  of  investor  decision making in Mataram tends to be rational.
Keywords: Investor Psychology, Decision Making, Fundamental Analysis, Stock Investment

## Pendahuluan
Pasar  modal  adalah  tempat  bertemunya  pihak  penjual  dan  pihak  pembeli  untuk melakukan  transaksi  jual  beli  efek  dengan  tujuan  memperoleh  modal.  Adanya  pasar  modal memberikan manfaat bagi perusahaan dalam mendapatkan sumber pendanaan tambahan, pencipta wahana  investasi,  keterbukaan  dan  menciptakan  lapangan  pekerjaan  (Lutfiyah,  2022).  Bagi investor,  adanya  pasar  modal  dapat  membantu  mereka  dalam  mendapatkan  kepemilikan  dari perusahaan.  Pasar  modal  Indonesia  pernah  terdampak  oleh  covid-19,  sehingga  menyebabkan IHSG turun dari level 6.300 menjadi 3.900 (Lutfiyah, 2022).
Covid-19    tidak  hanya  berdampak  pada  pasar  modal  tetapi  berdampak  juga  terhadap ketahanan  psikologis  dari  pelaku  investasi.    Psikologi  investor  merupakan  sentimen  yang menimbulkan  optimisme  dan  pesismisme  terkait  saham  di  masa  depan  yang  cendrung  berubah (Hui, 2021). Perubahan yang terjadi  berdampak pada pergerakan index saham beberapa negara yang turun  tajam akibat psikologi investor seperti Shanghai, Dow Jones dan Nikkei. Hal ini akan mempengaruhi bagaimana seorang investor mengambil sebuah keputusan terkait investasi  (Hui, 2021).
Keputusan  investasi  merujuk  pada  tindakan  seorang  investor  yang  harus  diambil  saat menanamkan modal dengan mempertimbangakan risiko ketidakpastian yang mungkin timbul pada aktivitas  investasi.  Tindakan  yang  diambil  seorang  investor  harus  sesuai  dengan  pengetahuan menganalisa  keuangan  dan  investasi  yang  baik  agar  dapat  membantu  dalam  pengambilan

## REKAN
Riset Ekonomi, Akuntansi dan Perpajakan
DOI: 10.30812/rekan.v2i1.1134
kepustusan (Ramashar, 2022). Hal ini perlu dilakukan supaya dapat mengetahui perhitungan dari risk dan return yang  akan  diperoleh  (Ramashar,  2022).  Keputusan  investasi  disebabkan  dari meningkatnya jumlah investor di Indonesia. Menurut laporan KSEI  jumlah investor Indonesia per April 2022 meningkat sebanyak 8,6 juta investor atau 15,11% (Sulistyowati, 2022).
Keputusan investasi dapat dipertimbangkan dari sikap seorang investor. Apabila seorang investor  memiliki  sikap  yang  dapat  memberikan  keuntungan  kepada  pihak  lain,  maka  peluang untuk mengembangkan minat berinvestasi akan memiliki nilai positif (Salisa, 2021). Hal ini akan sejalan  dengan  bagaimana  seorang  investor  akan  mempelajari  pengetahuan  apa  saja  tentang investasi,  Investor  yang  memiliki  minat  dan  pengetahuan  tentang  investasi  cendrung  akan meningkatkan kepercayaan dalam mengambil sebuah keputusan, baik keputusan investasi maupun keuangan (Salisa, 2021).
Investor akan mempelajari Pengetahuan investasi bisa didapatkan melalui pembelajaran dan sosialisasi dari pasar modal atau Bursa Efek Indonesia(Bintang, 2021). Selain itu, pengetahuan investasi akan berdampak pada literasi keuangan yang dimiliki investor. Semakin meningkatnya literasi  keuangan  yang  dimiliki  oleh  investor,  maka  pengambilan  keputusan  dapat  dilakukan dengan  rasional.  Investor  yang  mengenali  literasi  keuangan  dengan  baik  akan  berdampak  pada efektifitas  keuangan  dan  ekonomi.  Jadi  literasi  keuangan  sangan  perlu  dilakukan  sebelum berinvestasi (Sitinjak, 2021).
Sehingga  dalam  mengambil  keputusan  investor  harus  mempelajari  mengenai  berbagai aspek  investasi  seperti  pengetahuan  dasar  penilai  investasi,  tingkat  pengembalian  dan  tingkat resiko.  Ketika  seorang  investor  meiliki  banyak  ilmu  mengenai    investasi,  maka  semakin  besar

## REKAN
Riset Ekonomi, Akuntansi dan Perpajakan
DOI: 10.30812/rekan.v2i1.1134
keinginan  mereka  untuk  melakukan  investasi,  dan  sebaliknya  ketika  seorang  investor  memiliki sedikit ilmu mengenai investasi maka semakin sedikit keinginan untuk melakukan investasi.
Salah satu bentuk dari literasi keuangan adalah analisa fundamental. Menurut Jhoansyah (2022)  mengatakan  bahwa  “( fundamental  security  analysis) atau  analisis  perusahaan (company analysis) merupakan  analisis  yang  digunakan  untuk  menentukan  nilai  sebenarnya  dari  saham. Analisis  fundamental  menggunakan  data  fundamental  yaitu  data  yang  berasal  dari  keuangan perusahaan  seperti  laba,  dividen  yang  dibayar,  penjualan  dan  lain  sebagainya”.  Menurut  Biki (2021) analisis fundamental adalah analisis dalam mencoba memperkirakan harga saham di masa yang akan datang dengan mengestimasi nilai faktor fundamental yang mempengaruhi harga saham dimasa  yang  akan  datang  dan  menerapkan  hubungan  antar  variabel  sehingga  diperoleh  tafsiran harga saham .
Analisis  fundamental  merupakan  studi  tentang  menghitung  nilai  suatu  entitas  dari  segi ekonomi,  industri  dan  kondisi  perusahaan.  Analisis  fundamental  berfokus  pada  data  laporan keuangan  dengan  tujuan  analisis  mencari  nilai  akurat  dari  saham  apakan  saham  pada  posisi overpriced atau underpriced (Adib,  2018).  Pada  tahapan  analisis,  investor  biasanya  akan melakukan  riset  dengan  mempelajari  aspek-aspek  fundamental  untuk  mengukur  seberapa  besar risiko  yang  ada.  Investor  menyadari  bahwa  faktor  psikologis  dalam  diri  sangat  mempengaruhi keputusan investasi dalam mengambil keputusan seperti investor akan meminimalkan ekspektasi penyesalan apabila menaruh dana investasi dalam beberapa perusahaan (Waryanto, 2019).
Berdasarkan  pendapat  para  ahli  dan  penelitian  terdahulu,  analisis  fundamental  adalah Analisis  yang  digunakan  untuk  menentukan  nilai  sebenarnya  dari  saham  yang  berasal  dari keuangan perusahaan (misalnya laba, dividen yang dibayar, penjualan dan lain sebagainya) dengan

## REKAN
Riset Ekonomi, Akuntansi dan Perpajakan
DOI: 10.30812/rekan.v2i1.1134
tujuan  mencari  nilai  akurat  dari  saham  apakan  saham  pada  posisi overpriced atau underpriced sehingga  diperoleh  tafsiran  harga  saham  yang  mempengaruhi  investor  dalam  mengambil keputusan berinvestasi.
Beberapa  jenis psikologi  investor berdasarkan penelitian sebelumnya adalah illusion  of control , menurut Langer, Marcus, Roth, & Hall (1975) illusion  of  control merupakan  besarnya peluang rasional yang ada dan melebihi  harapan terhadap peluang berhasilnya individu. Illusion of control lebih condong untuk percaya individu dapat mengatur atau paling tidak mempengaruhi hasil,  namun  tidak  dilakukan  dengan  berfikir  secara  matang  dan  pada  kenyataanya  hal  tersebut tidak berdampak apapun (Salerindra, 2020).
Selain  itu,  faktor  yang  harus  diperkuat  oleh  para  investor  adalah  mental,  baik  itu karakternya maupun pola pikirnya. Mental erat kaitannya dengan psikologi investor dan terkadang sulit untuk mengontrol dirinya sendiri dalam praktik investasi, sehingga keputusan yang diambil cenderung  salah  dan    banyak  menimbulkan  kerugian  (Hui,  2021).  Sehingga  psikologi  investor sangat sulit untuk di atur, karena terdapat perbedaan karakter  yang  muncul dari  setiap aktivitas yang dilakukan investor, baik itu investor pemula, menengah maupun professional. Berdasarkan fenomena  diatas,  maka  penelitian  yang  diangkat  yaitu  Analisis  Fundamental  dan  Psikologi Investor Dalam Pengambilan  Keputusan Berinvestasi.
Behavioral  Finance  Theory atau  teori  perilaku  keuangan  merupakan  teori    yang menjelaskan tentang pengaruh tingkah laku keuangan seseorang yang dilihat dari faktor psikologis (Usman,  2019). Behavioral  Finance adalah  suatu  teori  yang  fokus  pada  pengaruh  psikologis investor dalam pengambilan keputusan keuangan serta pasar. Investor terkadang membuat sebuah keputusan  ketika  kondisi  pasar  yang  penuh  dengan  ketidakpastian.  Konsep behavioral  finance

## REKAN
Riset Ekonomi, Akuntansi dan Perpajakan
DOI: 10.30812/rekan.v2i1.1134
memperhitungkan berbagai jenis investor dalam pandangan risiko yang terkait dengan keputusan investasi. Behavioral  finance berkaitan  dengan  faktor  psikologis  investor  dalam  pengambilan keputusan investasi, seperti rasa takut dan cemas. Keputusan yang diambil harus secara tepat dan cepat karena bila salah dalam mengambil sebuah keputusan, maka akan kehilangan kesempatan untuk memperoleh sebuah keuntungan yang diharapkan (Waryanto, 2019).
Psikologi  investor  akan  menentukan  arah  seorang  investor  dalam  melakukan  investasi saham  apakah  berhasil  atau  sebaliknya.  Psikologi  yang  cendrung  sulit  untuk  dikontrol,  terlalu percaya  diri  dan  takut  akan  kerugian  akan  mengakibatkan  investor  gagal  dalam  investasi. Sebaliknya  Psikologi  yang  dapat  mengontrol  dan  cendrung  melakukan  analisis  mendalam mengenai fundamental perusahaan dan keakuratan informasi yang dimiliki akan mengakibatkan investor berhasil dalam investasi.

## Metode
Penelitian  ini  menggunakan  jenis  penelitian  kualitatif  dengan  pendekatan  deskriptif. Penelitian  kualitatif  adalah  penelitian  yang  bertujuan  untuk  menggambarkan  secara  jelas  dan mendalam  dengan  berbentuk  tulisan  dari  individu,  maupun  secara  lisan.  Selain  itu,  penelitian kualitatif  adalah  kondisi  untuk  memahami  suatu  konteks  dengan  mengarahkan  pada pendeskripsian  secara  rinci  dan  mendalam  mengenai  potret  kondisi  dalam  suatu  konteks  yang alami (natural setting), berdasarkan apa yang sebenarnya terjadi di lapangan.
Sumber data yang digunakan adalah sumber data primer. Sumber data primer merupakan sumber  data  yang  diperoleh  dari  sumber  pertama.  Data  primer  yang  digunakan  dan  diperoleh melalui wawancara yang kepada beberapa informan di Mataram. Metode pengumpulan informasi dan  data  yang  digunakan  dalam  penelitian  ini  adalah  dengan  wawancara.  Wawancara  adalah

## REKAN
Riset Ekonomi, Akuntansi dan Perpajakan
DOI: 10.30812/rekan.v2i1.1134
metode  yang  sesuai  untuk  memahami  pemahaman  informan  mengenai  pendapat  mereka  atas sebuah isu atau situasi. Informan wawancara yang dilakukan dalam penelitian ini adalah Investor Individu yang berada di kota Mataram dan dipilih berdasarkan pengalaman ketika menjadi investor di komunitas sahaminaja.
Teknik analisis data yang digunakan pada penelitian ini yaitu pendekatan analisa induktif. Pendekatan ini akan berangkat dari fakta-fakta yang khusus dan  peristiwa-peristiwa yang konkrit, kemudian akan ditarik generalisasi-generalisasi yang mempunyai sifat umum. Selanjutnya, untuk menganalisa  data,  akan  digunakan    tiga  jenis  kegiatan,  yaitu;  reduksi  data,  penyajian  data,  dan penarikan kesimpulan/verifikasi sebagai sesuatu yang jalin menjalin pada saat sebelum, selama, dan sesudah pengumpulan data dalam bentuk yang sejajar.
a) Reduksi data merupakan kegiatan pemilihan, pemilahan, penyederhanaan dan transformasi data primer yang berasal dari lapangan. Reduksi data biasanya berlangsung selama proses penelitian sampai tersusunnya laporan akhir penelitian.
b) Penyajian  data    merupakan  sekumpulan  informasi  yang  tersusun  dalam  teks  naratif. Kemudian,  dalam  penyusunan  informasi  akan  dilakukan  secara  sistematis  dalam  bentuk tema-tema pembahasan.
c) Kesimpulan  atau  verifikasi  merupakan  semua  kumpulan  makna  dari  setiap  kategori  dan berusaha mencari makna esensial dari setiap tema yang disajikan dalam teks naratif yang berupa  fokus  penelitian.  Selanjutnya  ditarik  kesimpulan  untuk  masing  –  masing  fokus tersebut, tetapi dalam suatu kerangka yang sifatnya komprehensif atau menyeluruh.

## REKAN
Riset Ekonomi, Akuntansi dan Perpajakan
DOI: 10.30812/rekan.v2i1.1134

## Hasil dan Pembahasan
Penilaian  analisis  fundamental  dan  psikologi  investor  saham  di  Mataram  dalam pengambilan  keputusan  berinvetasi  dapat  dipengaruhi  berbagai  faktor.  Pertama,  alasan  untuk berinvestasi yang menjadi dasar untuk berinvestasi saham. Selanjutnya, tingkatan investor dalam berinvestasi  seperti  investor  pemula,  investor  menengah  dan  investor  pro.  Hal  ini  dapat menentukan model investasi dan alokasi dana seorang investor. Kedua,  karakter seorang investor yang  menjadi penentu utama dalam  menentukan tipe risiko berinvestai. Tipe risiko berinvestasi antara lain konservatif, moderat dan agresif. Tipe risiko ini akan berdampak pembentukan minset seorang investor.
Ketiga,  pengetahuan  dan  edukasi  mengenai  investasi  yang  dapat  memotivasi  agar  dapat berproses  lebih  baik  lagi  dalam  meningkatkan  kemampuan  individu  masing  –  masing  investor. Terakhir, demografi atau tempat tinggal yang biasanya dicirikan oleh investor dari kota dan daerah. Hal ini dapat mendukung tingkat penerimaan edukasi mengenai investasi dan tingkat emosional ketika dalam praktik investasi.
Rata – rata investor di Mataram telah dinilai bagus dalam hal investasi saham. Tingkatan investornya  didominasi  oleh  investor  pemula  dan  investor  menengah.Tingkatan  investor  ini memiliki  tipe  risiko  investasi  yaitu  konservatif  atau  investasi  yang  dilakukan    dalam  jangka panjang  dan  moderat  atau  investasi  yang  dapat  dilakukan  dalam  jangka  pendek  dan  jangka panjang. Kedua  tipe ini lebih menekankan pada analisis fundamental perusahaan atau berdasakan laporan  keuangan.  Analisis  ini  digunakan  agar  mendapatkan  sarana passive  income dari pembagian dividen dan pertubuhan nilai perusahaan.

## REKAN
Riset Ekonomi, Akuntansi dan Perpajakan
DOI: 10.30812/rekan.v2i1.1134
Psikologi investor saham di Mataram sebagian besar sudah bisa objektif dalam melakukan analisa  saham  dan  dapat  mengontrol  emosi  ketika  sedang  berinvestasi.  Meskipun  begitu,  ada sedikit  investor  yang  masih  sulit  mengontrol  diri  sehingga  menimbulkan  FOMO  yang mengakibatkan investor tersebut mengalami kerugian, sebab kurang analisis ketika memutuskan membeli dan  menjual sahamnya. Namun  informan rata  –  rata dapat  megendalikan emosi ketika terjadi kerugian.
Berdasakan pemaparan hasil wawancara dari informan, maka aspek psikologi investor di Mataram  didonminasi  oleh  dua  psikologi  yaitu representativeness  bias dan herding  behavior. Kedua psikologi ini sangat berkaitan dengan analisa fundamental perusahaan dan informasi yang berasal  dari  luar  perusahaan  sebelum  memutuskan  untuk  membeli  dan  menjual  saham  yang dimilikinya.  Sehingga  psikologi  investor  di  Mataram  memiliki  kecendrungan  yang  rasional sebelum, saat dan setelah berinvestasi.

## Kesimpulan dan Saran
Berdasarkan  hasil  penelitian  yang  telah  mengenai  analisis  fundamental  dan  psikologi investor dalam pengambilan keputusan berinvestasi, dapat disimpulkan bahwa Psikologi investor di  Mataram  memiliki  aspek representativeness  bias dan herding  behavior. Kedua  psikologi  ini sangat  berkaitan  dengan  analisa  fundamental  perusahaan  dan  informasi  yang  berasal  dari  luar perusahaan  sehingga  mendukung  investor  dalam  mengambil  sebuah  keputusan  berinvestasi. Psikologi  investor  ini  juga  didukung  oleh  kecenderungan  memperhatikan  informasi  akuntansi yang  tersedia  seperti  kondisi  fundamental  perusahaan  dan  kondisi  makroekonomi.  Diharapkan bagi peneliti selanjutnya agar dapat memperbanyak informan sehingga mendapatkan kesempatan lebih  banyak  dalam  menyampaikan  informasi.  Bagi  investor  mataram  diharapakan  agar  lebih

## REKAN
Riset Ekonomi, Akuntansi dan Perpajakan
DOI: 10.30812/rekan.v2i1.1134
meningkatkan  pengetahuan  dan  kemampuan  analisis  serta  kontrol  terhadap  emosi  ketika berinvestasi.

## Daftar Pustaka
Adib,  I.  N.  (2018).  Perilaku  Investor  Individu  dalam  Pengambilan  Keputusan  Investasi  Saham (Studi Kasus Pada Investor Saham Individu di Malang). Jurnal Ilmiah Mahasiswa FEB , 7 (1), 1–9.
Biki, M. R. (2021). Analisis Fundamental Dalam Menentukan Keputusan Investasi Saham Pada Perusahaan  Sub  Sektor  Pertambangan  Minyak  &  Gas  Yang  Terdaftar  Di  Bursa  Efek Indonesia Periode 2016 Â€“ 2018. Jurnal Manajemen & Organisasi Review (Manor) , 3 (1), 48–57. https://doi.org/10.47354/mjo.v3i1.285
Bintang,  S.  (2021). Pengaruh  Pengetahuan  Investasi,  Manfaat  Investasi,  Motivasi  Investasi, Modal Minimal Investasi dan Return Investasi Terhadap Minat Investasi di Pasar Modal ( Studi pada Mahasiswa Fakultas Ekonomi dan Bisnis Universitas Mataram ) Latar Belakang Pasar mo . 9 (1).
Hui, W. (2021). The Investor Psychology and Stock Market Behavior During the Initial Era of COVID-19:  A  Study  of  China,  Japan,  and  the  United  States. Frontiers  in  Psychology , 12 (February), 1–10. https://doi.org/10.3389/fpsyg.2021.626934 Jhoansyah,  D.  (2022). Analisis  Fundamental  Dalam  Penilaian  Saham  Sebagai  Keputusan Investasi Di Masa Pandemi Covid-19 . 3 (June), 1393–1404. Lutfiyah,  N.  (2022).  Pengaruh  Covid-19,  Tingkat  Inflasi  dan  Harga  Minyak  Mentah  Terhadap Keputusan Investasi di Bursa Efek Indonesia. Jurnal Ilmu Sosial, Manajemen, Akuntansi Dan Bisnis , 3 (2), 83–91. https://doi.org/10.47747/jismab.v3i2.664
Mery,  R.  (2021).  Analisis  Fundamental,  Deviden,  Overconfidence  Dan  Promosi  Terhadap Keputusan Investasi Di Pasar Modal. Jurnal Ekonomi Vokasi , 4 (2), 54–65. Nahda, K. (2021). Behavioral Biases on Investment Decision: A Case Study in Indonesia. Journal of Asian Finance, Economics and Business , 8 (3), 1231–1240. https://doi.org/10.13106/jafeb.2021.vol8.no3.1231
Peranginangin,  A.  M.  (2021).  Pengambilan  Keputusan  Investasi  Saham  Dengan  Analisis Fundamental  Melalui  Pendekatan  Price  Earning  Ratio  (Per)  (Studi  Pada  Saham-Saham Perusahaan  Yang  Terdaftar  Di  Indeks  Lq45  Periode  2016-2018. Jurakunman  (Jurnal Akuntansi Dan Manajemen) , 14 (2), 91. https://doi.org/10.48042/jurakunman.v14i2.78
Ramashar,  W.  (2022).  Faktor  Psikologi  dan  Keputusan  Investasi  Mahasiswa  di  Pasar  Modal.
Jurnal Riset Akuntansi Dan Keuangan , 10 (1), 93–102. https://doi.org/10.17509/jrak.v10i1.36709
Salerindra,  B.  (2020).  Determinan  Keputusan  Investasi  Mahasiswa  Pada  Galeri  Investasi Perguruan Tinggi Disurabaya Dan Malang. Jurnal Ilmu Manajemen , 8 (1), 157–173. Salisa,  N.  R.  (2021).  Faktor  yang  Mempengaruhi  Minat  Investasi  di  Pasar  Modal:  Pendekatan Theory  of  Planned  Behaviour  (TPB). Jurnal  Akuntansi  Indonesia , 9 (2),  182. https://doi.org/10.30659/jai.9.2.182-194
Sitinjak, J. L. (2021). Pengaruh Pengetahuan Investasi dan Literasi Keuangan terhadap Keputusan

## REKAN
DOI: 10.30812/rekan.v2i1.1134
Berinvestasi  Mahasiswa  Politeknik  Negeri  Sriwijaya  di. Jurnal  Terapan  Ilmu  Ekonomi, Manajemen Dan Bisnis , 1 (3), 134–141.
Sulistyowati,  A.  (2022).  Pengaruh  Financial  Literacy,  Return  dan  Resiko  terhadap  Keputusan Investasi Generasi Milenial Islam di Kota Bekasi. Jurnal Ilmiah Ekonomi Islam , 8 (2), 2253. https://doi.org/10.29040/jiei.v8i2.5956
Toseef,  M.  (2020).  Behavioral  Finance  Biases  in  Investment  Decision  Making. International Journal of Accounting, Finance and Risk Management , 5 (2), 69. https://doi.org/10.11648/j.ijafrm.20200502.11
Usman, D. N. (2019). Pengaruh Faktor-Faktor Psikologis terhadap Keputusan Individual Investasi Saham di Pulau Jawa. Jurnal Ilmiah Mahasiswa FEB , 8 (1), 1–28.
Waryanto, R. B. D. (2019). Behavioral Finance Pada Proses Pengambilan Keputusan Investasi.
SNHRP-II : Seminar Hasil Riset Dan Pengabdian , 150–156.

## REKAN
DOI: 10.30812/rekan.v2i1.1134
This work is licensed under a Creative Commons Attribution- ShareAlike 4.0 International License