(Online) 2723-813X l (Print) 2723-8121
https://journal.cattleyadf.org/index.php/Jasmien/Index
Pengaruh Pengungkapan Elemen Integrated Reporting dalam Laporan Tahunan terhadap Nilai Perusahaan Otomotif yang Terdaftar di BEI
Krisogonus Avio Selema 1 , Ida Bagus Ketut Bayangkara 2
Fakultas Ekonomi dan Bisnis, Universitas 17 Agustus 1945 Surabaya, Indonesia

## A R T I C L E  I N F O

## ABSTRACT
Penelitian ini bertujuan untuk mengetahui pengaruh dari penera- pan  elemen-elemen  integrated  reporting  terhadap  nilai  perus- ahaan  pada  perusahaan-perusahaan  otomotif  yang  telah  terdaftar di  BEI  periode  2020-2022.  Pada  penelitian  ini  variabel  nilai  pe- rusahaan yang  diteliti, dinilai dari  harga  penutupan  saham, price to  book  value  dan  price  earning  ratio.  Sampel  dalam  penelitian ini adalah laporan tahunan yang diterbitkan oleh perusahaan pada tahun  2020  sampai  2022.  Penelitian  ini  merupakan  penelitian kualitatif  dengan  metode  deskriptif  eksplanatori.  Hasil  dari penelitian  ini  adalah  penerapan  elemen-elemen  laporan terintegrasi  berpengaruh  signifikan  terhadap  harga  penutupan saham dan Price to Book Value (PBV), tetapi tidak berpengaruh signifikan terhadap Price Earning Ratio (PER).
Keywords: Laporan Terintegrasi, Harga Penutupan Saham, Price to Book Value (PBV), Price Earning Ratio (PER).
This  work  is  licensed  under  a Creative  Commons Attribution 4.0 International License .
Corresponding Author: Krisogonus Avio Saleman Universitas 17 Agustus 1945 Surabaya Email: avioseleman@gmail.com

## PENDAHULUAN
Sustainability atau  keberlanjutan  adalah  metode  manajemen  dengan  kemampuan menghasilkan  nilai  bagi  organisasi  yang  mengambil  pendekatan  berkelanjutan  terhadap kinerja  bisnis  di  sejumlah  bidang,  termasuk  sosial,  lingkungan,  dan  ekonomi.  Laporan tahunan atau dokumen yang lebih komprehensif yang dikenal sebagai sustainability report digunakan  untuk  melaporkan  kinerja  ekonomi,  lingkungan,  dan  sosial.  Bagi  investor  dan stakeholder  lainnya,  laporan sustainability memberikan  rincian  tentang  tugas, akuntabilitas,  dan  transparansi  perusahaan.  Untuk  mempengaruhi  nilai  perusahaan, manajemen yang bertanggung jawab akan mengungkapkan informasi yang diperlukan dan opsional. Hal ini bertujuan agar nilai perusahaan akan meningkat akibat investor membeli saham perusahaan, karena keterbukaan informasi terbukti positif membantu investor dalam mengambil keputusan investasi[1].
Laporan keberlanjutan atau sustainability report adalah laporan kinerja yang dilakukan oleh  perusahaan  untuk  mengukur,  mengungkapkan,  dan  mengelola  perubahan  dalam rangka membuat kegiatan yang berkelanjutan. Laporan keberlanjutan dibuat sebagai upaya untuk  menjadi  perusahaan  yang  akuntabel  dan  sebagai  langkah  penerapan  tata  kelola perusahaan yang baik atau good corporate governance (GCG) [2]. Laporan keberlanjutan memberikan  gambaran  yang  jelas  tentang  bagaimana  perusahaan  beroperasi  dan
berkontribusi pada masyarakat dan lingkungan. Hal tersebut menciptakan transparansi dan kepercayaan  antara  perusahaan  dan  pemangku  kepentingan.  Di  beberapa  negara, perusahaan  diwajibkan  untuk  melaporkan  aktivitas  environmental,  social  and  governance (ESG)  mereka  berdasarkan  pedoman  tanggung  jawab  sosial  perusahaan.  Laporan keberlanjutan  yang  baik  dapat  meningkatkan  reputasi  perusahaan  dan  mendukung branding yang  berkelanjutan  [3].  Permintaan  stakeholder  terhadap  informasi  mengenai perusahaan  mempengaruhi  perkembangan  laporan  perusahaan.  Pengguna  laporan keuangan  hanya  dapat  mengambil  keputusan  mengenai  kehidupan  ekonominya berdasarkan data keuangan, oleh karena itu pada awalnya perusahaan hanya menampilkan indikator  keuangannya  dalam  laporan  keuangannya.  Dilengkapi  dengan  informasi  dari laporan  keuangan,  laporan  manajemen  memuat  informasi  mengenai  pengelolaan perusahaan juga.
Perkembangan-perkembangan  mengenai  kebutuhan  atas  informasi  keuangan  dan  non- keuangan  perusahaan  pada  akhirnya  memunculkan  ide  triple  bottom  line.  Dalam penelitiannya,  Sonza  memberikan  penjelasan  mengenai  formula  3P,  yakni profit,  people, dan planet [4].  Aspek profit adalah  keuntungan  yang  menjadi  fokus  utama  suatu perusahaan dalam beroperasi. Oleh karena itu, keuntungan sangat penting dalam kemajuan perusahaan.  Selain  itu,  aspek people juga  adalah  salah  satu  permasalahan  yang  harus diperhatikan.  Perusahaan  perlu  memprioritaskan  kesejahteraan  sosial  dan  keadilan  dalam operasional  mereka  sehari-hari,  karena  manusia  atau  masyarakat  termasuk  komponen penting dari setiap usaha. Faktor lain yang perlu dipertimbangkan oleh dunia usaha ketika menjalankan  operasi  komersial  adalah  aspek planet .  Planet  yang  dimaksud  mewakili lingkungan,  dan  kebijakan  perusahaan  adalah  melindungi  lingkungan  dan  menahan  diri dari eksploitasi demi memaksimalkan keuntungan.
Dimulai  dengan    konsep  3P  atau Triple  Bottom  Line ,  bisnis  yang  biasanya  bertujuan memaksimalkan  keuntungan  telah  mengalami  transformasi  dan  mengadopsi  cara  baru dalam berbisnis.  Selain fokus  pada kelestarian lingkungan, dunia usaha juga harus peduli pada  peningkatan  keadilan  sosial  dan  kesejahteraan  manusia.  Orientasi  ini  lebih  dari sekadar  “memberikan  kompensasi”  atas  kerugian  yang  ditimbulkan  oleh  operasi perusahaan,  tetapi  juga  mencakup  tanggung  jawab  untuk  berkontribusi  terhadap terciptanya pembangunan berkelanjutan, yang akan memberikan manfaat  dan keuntungan bagi  perusahaan  dan  masyarakat  yag  menerima  manfaatnya.  Untuk  merealisasikan  atau mewujudkan  konsep  3P  tersebut,  perusahaan-perusahaan  di  Indonesia  pun,  berdasarkan standar-standar  yang  berlaku,  menyusun  laporan  terintegrasi  atau  integrated  reporting. Konsep  integrated  reporting  ini  menjelaskan  hubungan  dalam  lingkungan  ekonomi organisasi, Corporate  Social  Responsibility (CSR),  kinerja  keuangan,  tata  kelola,  dan strategi saling berinteraksi.
Dengan  menyoroti  hubungan  ini,  diharapkan  IR  dapat  membantu  dunia  usaha  dalam mengembangkan  pendiriannya  dan  memberikan  pertanggungjawaban  atas  pekerjaannya kepada  semua  pihak  terkait.  Ada  dua  jenis  pengungkapan  ( disclosure )  yang  dilakukan perusahaan  kepada pengguna informasinya yaitu  pengungkapan sukarela ( voluntary )  dan pengungkapan  yang  diwajibkan  ( mandatory ).  Pengungkapan  informasi  yang  bersifat sukarela dilakukan secara melebihi persyaratan atau tanpa perlu ditaati peraturan yang ada, sedangkan  pengungkapan  yang  bersifat  wajib  dilakukan  sesuai  dengan  aturan  yang ditetapkan  oleh  lembaga  pengatur  atau  pengawas  [5].  Untuk  merealisasikan  atau mewujudkan  konsep  3P  tersebut,  perusahaan-perusahaan  di  Indonesia  pun,  berdasarkan standar-standar  yang  berlaku,  menyusun  laporan  terintegrasi  atau  integrated  reporting. Konsep  integrated  reporting  ini  menjelaskan  hubungan  lingkungan  ekonomi  organisasi, Corporate  Social  Responsibility (CSR),  kinerja  keuangan,  tata  kelola,  dan  strategi  saling berinteraksi.  Untuk  membantu  organisasi  mengambil  keputusan  dan  menjelaskan  kinerja
perusahaan  kepada  seluruh  stakeholder,  IR  dituntut  mampu  menyoroti  hubungan  ini. Perusahaan  dapat  melakukan  pengungkapan  ( disclosure )  informasi  kepada  penggunanya dengan  dua  cara,  yaitu  pengungkapan  sukarela  ( voluntary )  dan  pengungkapan  wajib ( mandatory ).  Pengungkapan  sukarela  dilakukan  melebihi  persyaratan  atau  tanpa memerlukan  peraturan  perundang-undangan  terkait,  sementara  pengungkapan  wajib dilakukan sesuai dengan aturan regulator atau organisasi pengawas.
Industri  otomotif,  yang  mencakup  berbagai  bidang  bisnis  seperti  pemegang  merek, perakitan,  karoseri,  modifikator,  dan  perbengkelan,  memiliki  tujuan  utama  merancang, menciptakan,  memasarkan,  dan  menjual  kendaraan.  Kendaraan  yang  diproduksi  biasanya memiliki  masa  pakai  yang  panjang,  namun  dapat  mengalami  kerusakan  dan  akhirnya mencemari  lingkungan  karena  emisi  karbon  dioksida  yang  tinggi.  Oleh  karena  itu,  setiap industri  otomotif  perlu  membuat  laporan  terintegrasi  untuk  memastikan  keberlanjutan lingkungan,  ekonomi,  dan  sosial  yang  pada  akhirnya  memberikan  manfaat  kepada pemangku  kepentingan  dan  menjaga  kelestarian  lingkungan.  Pengungkapan  laporan terintegrasi yang baik dapat meningkatkan nilai perusahaan, seperti yang ditunjukkan oleh PT  Astra  Internasional.  Dengan  melibatkan  pemangku  kepentingan  dalam  penyusunan laporan  dan  memahami  isu-isu  keberlanjutan  yang  penting,  perusahaan  dapat meningkatkan kepercayaan pasar dan rasio PBV-nya, serta memengaruhi persepsi investor dan stakeholder secara positif [6].

## METODE
Metode descriptive  explanatory yang  dipadukan  dengan  pendekatan  kualitatif digunakan  dalam  penelitian  ini.  Suatu  penyelidikan  atau  penelitian  yang  tidak menggunakan  teknik  statistik  disebut  pendekatan  kualitatif  yang  fokus  utamanya  yaitu fenomena  dan  signifikansi  fundamentalnya.  Dalam  penelitian  kualitatif,  kata  dan  kalimat sangatlah  penting,  karena  penelitian  kualitatif  berpusat  pada  proses  dan  interpretasi temuan,penekanan  penelitian  terutama  diarahkan  pada  hubungan  atau  interaksi  antara faktor  manusia,  objek,  dan  institusi  [7].  Komponen  IR  yang  disajikan  dalam  laporan tahunan  2020–2022  diperiksa,  dan  kecocokannya  dengan  daftar  elemen  IR  digunakan untuk  melakukan  penelitian  kualitatif.  Untuk  menentukan  dampak  elemen  IR  terhadap nilai  perusahaan,  jumlah  total  penerapannya  dihitung  dalam  persentase  dan  kemudian ditampilkan.
Penelitian  ini  berfokus  pada  3  perusahaan  yang  terdaftar  pada  Januari  2020-Desember 2022  di  BEI.  Data  sekunder  untuk  penelitian  ini  diperoleh  dari  website  masing-masing perusahaan serta website resmi BEI yaitu www.idx.co.id . Data dikumpulkan dari Laporan Tahunan  perusahaan  tahun  2020–2022, dengan  purposive  sampling sebagai  teknik pengambilan  sampelnya,  dengan  kriteria  khusus  untuk  mencerminkan  populasi  [8]. Menurut  Sugiyono  (2013) purposive  sampling dilakukan  dengan  memilih  sekelompok subyek berdasarkan karakteristik tertentu yang dinilai memiliki keterkaitan dengan ciri-ciri atau  karakteristik  dari  populasi  yang  akan  diteliti,  dengan  kriteria  khusus  untuk mencerminkan  populasi  tersebut[9].  Adapun  Kriteria  pemilihan  sampel  penelitian  yaitu terdaftar  di  BEI  periode  Januari  2020-Desember  2022  dengan  tingkat  pengungkapan elemen IR paling tinggi.
Dengan menggunakan pendekatan deskriptif eksplanatori, yang melibatkan pengolahan data  dari  dokumen  terdahulu  menjadi  kata-kata  atau  deskripsi  yang  menggambarkan kondisi, maka data yang dikumpulkan untuk penelitian ini dianalisis. Tahapan yang dilalui peneliti  dalam  mengolah  data  antara  lain  reduksi,  penyajian,  dan  penarikan  kesimpulan. Berdasarkan variasi grafik dari tahun ke tahun, hasil persentase elemen IR yang digunakan dikorelasikan  dengan  harga  penutupan  saham,  PBV,  dan  PER  sebagai  indikator  nilai perusahaan.  Jika proporsi  elemen IR yang diterapkan berubah dengan bentuk  visual yang
sama  dengan  grafik  nilai  bisnis,  maka  dapat  dikatakan  penerapan  IR  berpengaruh signifikan  terhadap  nilai  perusahaan.  Dapat  disimpulkan  bahwa  penerapan  komponen  IR mempunyai dampak besar jika grafik berubah bentuk namun tetap sama setelah satu atau dua  tahun.  Namun  dapat  dikatakan  penerapan  IR  tidak  berpengaruh  signifikan  terhadap nilai  bisnis  apabila  bentuk  grafik  antara  penerapan  unsur  IR  dengan  nilai  perusahaan mengalami perubahan setiap tahunnya.

## Teori Legitimasi (Legitimacy Theory)
Melalui  penelitiannya,  Indah  menunjukkan  bagaimana  teori  legitimasi  dapat  membantu menunjukkan perbedaan nilai-nilai perusahaan dengan nilai-nilai masyarakat. Jika perbedaan ini  terjadi  ( legitimacy  gap ),  maka  perusahaan  akan  berada  dalam  bahaya.  Teori  legitimasi berguna  untuk  hipotesis  ini,  menurut  penelitian  Indah.  Landasan  teori  ini  adalah  gagasan bahwa suatu perusahaan hanya dapat bertahan jika masyarakat menyadari bahwa perusahaan tersebut  berfungsi  secara  harmonis  dengan  masyarakat.  Tindakan  perusahaan  dapat legitimacy,  jika  anggotanya  tidak  peka  terhadap  dampak  potensial  [10].  Tindakan  atau aktivitas perusahaan dalam isu sosial dan lingkungan dapat dipahami melalui kacamata teori legitimasi.  Konsep  kontrak  sosial  menjadi  landasan  gagasan  ini.  Contoh  dari  sebuah  bisnis yang  dapat  secara  efektif  terlibat  dengan  komunitas  di  mana  bisnis  tersebut  beroperasi diberikan  oleh  kontrak  sosial.  Agar  bisnis  dapat  mempertahankan  kelangsungan  hidupnya, masyarakat  mungkin  memiliki  aspirasi  dan  harapan  yang  tinggi  terhadap  tindakan  yang dilakukan perusahaan[11].

## Teori Pengungkapan (Disclosure Theory)
Pemberian  akses  kepada  pihak  eksternal  terhadap  informasi  manajemen  dikenal  dengan istilah  pengungkapan.  Pengungkapan  dalam  laporan  keuangan  mencakup  pernyataan  yang relevan,  komentar  atas  pernyataan  tersebut,  dan  data  yang  mendukung  pernyataan  tersebut, menurut  Evans  dalam  bukunya Accounting  Theory:  Contemporary  Accounting  Issues .  Agar pengambil  keputusan  dapat  memanfaatkan  informasi  tersebut  di  kemudian  hari, pengungkapan juga berarti membuat pernyataan yang memadai dan menggambarkan keadaan sebenarnya  secara  akurat,  lengkap,  dan  jelas  dalam  bentuk  data  keuangan  dan  non- keuangan[12].  Kemampuan  perusahaan  untuk  membandingkan  dan  membedakan  dirinya dengan perusahaan industri serupa lainnya, serta memberikan informasi tentang kinerja bisnis selama  periode  waktu  tertentu,  hanyalah  beberapa  keuntungan  dari  pengungkapan. perusahaan juga dapat memperoleh keuntungan dari fungsi-fungsi ini. Selain itu, keberhasilan perusahaan  selama  periode  waktu  tertentu  dapat  dilihat  melalui  pengungkapan perusahaan[13].

## Teori Sinyal (Signalling Theory)
Manajemen  perusahaan  mungkin  memberikan  petunjuk  kepada  investor  tentang bagaimana  mereka  memandang  masa  depan  perusahaan  dengan  menerapkan  strategi  yang dikenal  sebagai  "teori  sinyal".  Motivasi  kecenderungan  dunia  usaha  untuk  memberitahukan laporan  keuangannya  kepada  pihak  lain  mungkin  dapat  dijelaskan  oleh  gagasan  ini. Terdapatnya  asimetri  informasi  antara  pihak  eksternal  dengan  manajemen  perusahaan menjadi  pendorong  keinginan  untuk  mengkomunikasikan  atau  menyampaikan  informasi laporan keuangan kepada mereka. Oleh karena itu, cara terbaik untuk mengatasi masalah ini dan mengurangi asimetri informasi yang muncul adalah dengan mengirimkan sinyal kepada pihak luar. Hal ini dapat dicapai dengan mengirimkan laporan keuangan perusahaan kepada mereka, yang mencakup data keuangan yang andal dan dapat diandalkan serta akan memberi mereka  kepastian  tentang  masa  depan  [14].  Konsep  teori  sinyal  berkaitan  dengan  nilai perusahaan.  Jika  perusahaan  tidak  mampu  mengkomunikasikan  nilainya  secara  efektif,
nilainya mungkin akan mengalami ketidaksesuaian dengan posisinya, sehingga menghasilkan nilai yang menyimpang dari nilai sebenarnya [15].

## Integrated Reporting
IIRC  mendefinisikan integrated  reporting sebagai  prosedur  yang  mengarahkan  suatu organisasi untuk memberikan laporan yang paling transparan dan terintegrasi secara berkala mengenai  bagaimana  kinerja,  tata  kelola,  strategi,  dan  prospek  masa  depan  menghasilkan nilai  jangka  pendek,  menengah,  dan  panjang.  Integrated  reporting  adalah  perubahan mendasar  dalam  cara  bisnis  melihat  model  bisnis  dan  penciptaan  nilai.  Laporan  keuangan yang  menggunakan  IR  memberikan  manfaat  atau  nilai  tambah  bagi  perusahaan  dengan mengutamakan informasi non-keuangan yang melengkapi informasi keuangan [16]. Di masa depan,  hal  ini  akan  memfasilitasi  komunikasi  dengan  pemangku  kepentingan  internal  dan eksternal  mengenai  bagaimana  perusahaan  menghasilkan  nilai,  yang  ditinjau  dari  sudut pandang  finansial  dan  non-finansial.  Informasi  ini  akan  membantu  pengambil  keputusan membuat pilihan yang lebih baik, akurat dan efektif [17].

## Pengukuran Nilai Perusahaan
harga  penutupan  saham ,  Price  to  Book  Value (PBV)  dan Price  Earnings  Ratio (PER) periode  2020–2022  merupakan  tiga  faktor  yang  digunakan  dalam  penelitian  ini  untuk menentukan nilai suatu perusahaan. Ketiga poin tersebut dijelaskan berikut oleh Iqbal dalam penelitiannya sebagai [18] :
1. Sejauh  mana  nilai  pasar  terhadap  nilai  buku  saham  suatu  perusahaan  dapat diketahui melalui analisis PBV. Meningkatnya kepercayaan pasar terhadap prospek suatu perusahaan ditunjukkan dengan semakin besarnya rasio PBV.
Membandingkan  harga  saham  dengan  nilai  buku  suatu  perusahaan  dilakukan dengan menggunakan rasio PBV. Ketika harga saham suatu perusahaan kurang dari nilai  buku,  rasio  harga  terhadap  nilai  buku  yang  lebih  kecil  dari  satu  mungkin menunjukkan bahwa saham perusahaan tersebut tidak mahal. Rasio harga terhadap nilai  buku  saham  lain  atau  harga  terhadap  nilai  buku  industri  atau  pasar  terkait dibandingkan  untuk  memastikan  tinggi  atau  rendahnya  rasio  harga  terhadap  nilai buku (PBV = Harga Pasar per Saham/Nilai Buku per Saham).
2. Price  Earning  Ratio adalah  angka  yang  sering  digunakan  untuk  memperkirakan nilai  harga  suatu  saham.  Harga  saham  saat  ini  yang  sama  dengan  return  bersih setelah satu tahun akan ditunjukkan dengan PER. Singkatnya, rasio harga terhadap pendapatan  yang  lebih  tinggi  berarti  harga  saham  yang  lebih  tinggi,  yang menunjukkan  kinerja  yang  lebih  baik  untuk  setiap  saham  perusahaan.  Ketika  kita berbicara  tentang  kinerja,  yang  kita  maksud  adalah  kemampuan  saham  untuk memberikan  keuntungan  terbaik  bagi  perusahaan  dan  pemiliknya  (PER  =  Harga Saham/ Earnings per Share ).
3. Setelah sesi perdagangan kedua yang berakhir pada pukul 16.00, diputuskan harga penutupan  saham.  Harga  saham  sangat  dipengaruhi  oleh  hukum  penawaran  dan permintaan.  Peningkatan  permintaan  saham  biasanya  dibarengi  dengan  kenaikan harga saham. Namun, harga saham biasanya turun ketika sejumlah besar pemegang saham menjual kepemilikannya.

## Pengukuran Data Menggunakan Grafik
Grafik yang menampilkan proporsi penerapan elemen IR dan nilai bisnis yang ditentukan oleh harga penutupan saham, PBV, dan PER dapat digunakan untuk melihat hubungan antara penggunaan  dan  nilai  elemen  IR.  Data  yang  ditampilkan  disusun  pada  sumbu  yang  tepat dalam  grafik  garis  analisis  yang  dibuat  dari  hasil  pengolahan  data  observasi.  Kurva  yang
dapat  diidentifikasi  yang  dapat  dievaluasi  atau  dianalisis  akan  dihasilkan  dengan menggunakan analisis grafis. Ketika titik koordinat X dan Y diplot bersama, plot garis yang mewakili  perpotongan  X  dan  Y,  dengan  X  mewakili  komponen  horizontal  dan  Y  mewakili bagian  vertikal,  ditampilkan  sebagai  grafik  untuk  data  yang  diproses.  Dibandingkan  dengan komunikasi  tertulis,  Koentjaraningrat  berpendapat  bahwa  gambar  dapat  menyampaikan materi  secara  lebih  lugas,  ringkas,  dan  jelas.  Untuk  memfasilitasi  analisis,  perkiraan,  dan penjelasan  data  kuantitatif  dan  kualitatif,  presentasi  grafis  data,  fenomena,  dan  hubungan variabel dapat digunakan[13].

## HASIL DAN PEMBAHASAN
Peneliti akan membahas hubungan antara hasil persentase tahun 2020–2022 pada harga penutupan saham, Price to Book Value (PBV), dan Price Earning Ratio (PER) dalam hasil dan pembahasan. Persentase elemen IR disajikan dalam laporan tahunan perusahaan yang terdaftar  di  BEI  berkaitan  dengan  nilai  perusahaan.  Pengungkapan  elemen-elemen integrated reporting memiliki pengaruh terhadap nilai  perusahaan yakni harga penutupan saham,  PBV,  dan  PER  karena  perusahaan  mengungkapkan  informasi  elemen-elemen bersifat  non-angka  yang  menghasilkan  pengaruh  berupa  sinyal  atau  tanggapan  investor terhadap  informasi  tambahan  perusahaan  [19].  Pengungkapan  elemen  IR  yang  baik  dari suatu  perusahaan  mencerminkan  prospek  jangka  panjang  yang  berkelanjutan  dari perusahaan  tersebut  sehingga  tingkat  kepercayaan  stakeholder  dan  investor  akan  semakin tinggi.  Dengan  demikian,  investor  akan  berinvestasi  pada  perusahaan  tersebut  sehingga nilai  saham  terus  mengalami  kenaikan  pula.  Di  bawah  ini  akan  disajikan  beberapa  grafik dan  penjelasan  dari  berbagai  perusahaan  yang  dapat  digunakan  untuk  memperjelas  hal tersebut, yakni sebagai berikut:

## PT Astra Internasional Tbk (ASII)
Gambaran  umum  perusahaan  yang  baik  serta  jelas,  disajikan  dalam  laporan  tahunan Astra  International.  Organisasi  ini  juga  menawarkan  elemen  luar,  seperti  pertimbangan komersial,  hukum,  sosial,  dan  lingkungan,  yang  membantu  operasi  perusahaan.  Meski laporan  tahunan  belum  mencantumkannya,  perusahaan  sudah  mempunyai  tujuan. Membangun  hubungan  dengan  pemangku  kepentingan  adalah  bidang  lain  yang  sangat melibatkan  organisasi.  Keberagaman  tercermin  pada  jajaran  direksi  dan  komisaris  Astra International.  Hal  ini  bermanfaat  karena  beragam  keterampilan  yang  dimiliki  oleh  para eksekutifnya  membantu  pengembangan  bisnis  organisasi.  Dewan  komisaris  juga membantu dalam pemantauan pilihan dan kebijakan yang dibuat oleh dewan direksi.
Penjelasan  mengenai  tata  kelola  perusahaan  disampaikan  secara  jelas  dan  ringkas. Dalam  laporan  tahunan,  bisnis  juga  dapat  menyoroti  pencapaian  mereka  pada  tahun sebelumnya  dan  menyoroti  peluang  bisnis  mereka  untuk  tahun-tahun  mendatang. Persentase  laporan  tahunan  perusahaan  yang  menyertakan  fitur  IR  adalah  83,3%  pada tahun  2020,  78,5%  pada  tahun  2021,  dan  80,9%  pada  tahun  2022.  Setelah  itu, persentasenya  menurun.  Dari  segi  penyajian  komponen  IR  dalam  laporan  tahunan, korporasi  dinilai  sudah  memadai.  Berikut  akan  disajikan  grafik-grafik  dari  variabel- variabel yang diteliti dari PT Astra Internasional Tbk:
Gambar 1. Persentase Konten Elemen IR ASII
Gambar 2. Harga Penutupan Saham ASII
Gambar 3. Price to Book Value (PBV) ASII
Gambar 4. Price Earning Ratio (PER) ASII
Dari  perbandingan  di  atas,  disimpulkan  bahwa  penerapan  elemen  IR  berpengaruh signifikan terhadap PER tetapi tidak terhadap PBV dan harga penutupan saham. Penerapan elemen  IR  berpengaruh  signifikan  terhadap  PER  dapat  dilihat  dari  bentuk  grafik  yang memiliki  kesamaan  dari  tahun  2020  hingga  2022.  Penerapan  elemen  IR  PT  Astra
75.00% 80.00% 85.00% 2020 2021 2022 Persentase Konten Elemen IR Persentase Konten Elemen IR 5000 5500 6000 6500 2020 2021 2022 Harga Penutupan Saham Harga Penutupan Saham 1 1.1 1.2 1.3 2020 2021 2022 PBV PBV 0 5 10 15 2020 2021 2022 PER PER
mengalami  penurunan  dari  tahun  2020  ke  2021,  demikianpun  dengan  PER  yang mengalami  penurunan  dari  tahun  2020  ke  2021  sehingga  dapat  disimpulkan  bahwa penerapan elemen IR berpengaruh signifikan pada PER dari PT Astra. Akan tetapi, grafik penerapan  elemen  IR  dengan  grafik  harga  penutupan  saham  serta  PBV  dinilai  tidak memiliki  kesamaan  karena  penerapan  elemen  IR  mengalami  penurunan  dalam  beberapa tahun  sedangkan  PBV  dan  harga  penutupan  saham  terus  meningkat  dari  tahun  ke  tahun sehingga  disimpulkan  bahwa  penerapan  elemen  IR  pada  PT  Astra  tidak  berpengaruh signifikan terhadap PBV dan harga penutupan saham.

## PT Gajah Tunggal Tbk (GJTL)
Gambaran  mengenai  bisnis  PT  Gajah  Tunggal  Tbk  diberikan  melalui  pengungkapan item  hubungan  investor  yang  terdapat  dalam  laporan  tahunan.  Selain  itu,  meskipun  tidak bersifat jangka panjang, korporasi juga dapat menjelaskan tujuan strategisnya. Pengelolaan risiko  yang  baik,  khususnya  dalam  hal  pengendalian  risiko  kredit,  dilakukan  oleh  Gajah Tunggal.  Cara  Gajah  menerapkan  tata  kelola  mencerminkan  aspek-aspek  IR,  termasuk gaji,  pengawasan,  kode  etik  bisnis,  serta  keberagaman  dan  komposisi  dewan  direksi  dan komisaris.
Laporan tahunan mencakup ringkasan kinerja perusahaan untuk tahun berjalan. Dengan mengkaji  bahaya  yang  ada  saat  ini,  dunia  usaha  dapat  memperoleh  wawasan  mengenai keberlanjutannya  di  masa  depan.  Nilai  penerapan  elemen  IR  Gajah  Tunggal  cukup  stabil dalam 3 tahun terakhir dan berada di angka yang cukup tinggi. Pada tahun 2020 penerapan unsur  IR  yaitu  85,7%,  tahun  2021  85,7%  dan  tahun  2021  83,3%.  Berikut  adalah  grafik berdasarkan nilai-nilai dari variabel yang diteliti pada PT Gajah Tunggal Tbk :
Gambar 5. Persentase Konten Elemen IR GJTL
Gambar 6. Harga Penutupan Saham GJTL
82.00% 84.00% 86.00% 2020 2021 2022 Persentase Konten Elemen IR Persentase Konten Elemen IR 0 500 1000 2020 2021 2022 Harga Penutupan Saham
Harga Penutupan Saham
Gambar 7. Price to Book Value (PBV) GJTL
Gambar 8. Price Earning Ratio (PER) GJTL
Dari  perbandingan  diatas,  disimpulkan  bahwa  penerapan  komponen  IR  memiliki pengaruh  signifikan  terhadap  harga  penutupan  saham  dan  PBV  tetapi  tidak  pada  PER. Penerapan  elemen  IR  berpengaruh  signifikan  terhadap  harga  penutupan  saham  dan  PBV yang  dapat  dilihat  dari  bentuk  grafik  yang  memiliki  kesamaan  dari  tahun  2020  hingga 2022.  Dalam  grafik  penerapan  elemen  IR  PT  Gajah  Tunggal  dari  tahun  2020  ke  2021 cukup stabil berada pada angka yang sama tetapi mengalami sedikit penurunan pada tahun 2022.  Grafik  tersebut  sama  dengan  grafik  harga  penutupan  saham  dan  PBV  yang  berada pada angka-angka yang cukup stabil dan tidak mengalami peningkatan ataupun penurunan yang  drastis.  Sementara  itu,  grafik  PER  dari  PT  Gajah  Tunggal  terus  mengalami peningkatan  maupun  penurunan  yang  drastis  dari  tahun  ke  tahun.  Dengan  demikian, berdasarkan perbandingan grafik tersebut  dapat  disimpulkan bahwa penerapan komponen IR  memiliki  pengaruh  signifikan  terhadap  harga  penutupan  saham  dan  PBV,  tetapi  tidak signifikan terhadap PER.

## PT Indospring Tbk (INDS)
Laporan  tahunan  memberikan  gambaran  yang  jelas  dan  komprehensif  tentang organisasi.  Dalam  laporan  tahunan  tahun  2022  dan  2021,  disajikan  unsur-unsur  batasan pelaporan  yang  sebelumnya  tidak  diungkapkan.  Selain  itu,  laporan  tahunan  berfungsi dengan baik dalam memberikan latar belakang operasional secara keseluruhan. Perusahaan telah menyatakan tujuan dan rencana masa depannya, namun belum menyatakan kapan hal tersebut  akan  dilaksanakan  atau  bagaimana  hal  tersebut  akan  dicapai.  Laporan  tahunan tahun  ini  memuat  informasi  mengenai  rencana  implementasi,  penilaian  operasional, efektivitas manajemen risiko, dan aktivitas stakeholders dalam perumusan strategi.
Selain  itu,  laporan  tahunan  ini  mencakup  topik  tata  kelola  perusahaan  dengan  sangat rinci.  Dari  segi  performa  perusahaan,  Indospring  belum  memberikan  informasi  apa  pun
0 0.1 0.2 0.3 2020 2021 2022 PBV PBV -20 0 20 40 2020 2021 2022 PER PER
mengenai variabel luar yang mempengaruhi operasional bisnis pada tahun 2020 dan 2021. Laporan tahunan tahun 2022 memuat tinjauan industri; itu tidak dimasukkan dalam laporan tahun  2021.  Hanya  isu-isu  yang  berkaitan  dengan  konsekuensi  prospektif  yang  belum disebutkan,  namun  pendapat  manajemen  mengenai  operasi  masa  depan  perusahaan  telah diberikan dengan sangat baik. Nilai penerapan elemen IR pada laporan tahunan Indospring juga  cukup  stabil  seperti  Gajah  Tunggal  dengan  besaran  81,1%  pada  tahun  2020,  83% tahun 2021 dan 83,2% di tahun 2022. Adapun grafik dari nilai-nilai dari keempat variabel yang diteliti adalah sebagai berikut:
Gambar 9. Persentase Konten Elemen IR INDS
Gambar 10. Harga Penutupan Saham INDS
80.00% 81.00% 82.00% 83.00% 84.00% 2020 2021 2022 Persentase Konten Elemen IR Persentase Konten Elemen IR 1800 1900 2000 2100 2200 2020 2021 2022 Harga Penutupan Saham Harga Penutupan Saham 0.4 0.42 0.44 0.46 0.48 2020 2021 2022 PBV PBV

## Gambar 12. Price Earning Ratio (PER) INDS
Dari  perbandingan  diatas,  dismpulkan  bahwa  penerapan  komponen  IR  di  Indospring berpengaruh signifikan terhadap harga penutupan saham  dan PBV, namun tidak terhadap PER.  Hal  ini  dapat  dilihat  dari  grafik  penerapan  elemen  IR  yang  memiliki  kesamaan dengan  harga  penutupan  saham  dan  PBV.  Grafik  penerapan  elemen  IR  terus  mengalami kenaikan dari tahun ke tahun, demikianpun dengan grafik dari harga penutupan saham dan PBV  yang  mengalami  kenaikan  meskipun  terjadi  sedikit  penurunan  di  tahun  2022. Sementara itu, grafik penerapan elemen  IR tidak memiliki kesamaan dengan PER  karena penerapan  elemen  IR  terus  mengalami  dari  2020-2022,  sedangkan  PER  mengalami penurunan dari tahun ke tahun.
Di  bawah  ini  akan  disajikan  ringkasan  dalam  bentuk  tabel  mengenai  pengaruh signifikan dan tidak signifikan dari penerapan elemen-elemen integrated reporting terhadap harga  penutupan  saham ,  price  to  book  value dan price  earning  ratio pada  ketiga perusahaan yang menjadi objek penelitian.
Tabel 1. Harga Penutupan Saham Kode Saham 2020 2021 2022 Pengaruh dari Elemen IR ASII 5.550 5.650 6.175 Tidak Signifikan GJTL 520 660 595 Signifikan INDS 1.950 2.140 2.010 Signifikan
Tabel 2. Price to Book Value (PBV) Kode Saham 2020 2021 2022 Pengaruh dari Elemen IR ASII 1,13 1,15 1,25 Tidak Signifikan GJTL 0,21 0,27 0,24 Signifikan INDS 0,43 0,47 0,44 Signifikan
Tabel 3. Price Earning Ratio (PER) Kode Saham 2020 2021 2022 Pengaruh dari Elemen IR ASII 13,59 11,67 8,53 Signifikan GJTL 5,65 29,13 -10,72 Tidak Signifikan INDS 21,77 8,76 6,23 Tidak Signifikan
0 10 20 30 2020 2021 2022 PER PER

## KESIMPULAN
Berdasarkan  temuan  dan  hasil  analisis,  dapat  disimpulkan  bahwa  pengungkapan elemen-elemen Integrated  Reporting memiliki  pengaruh  yang  signifikan  terhadap  harga penutupan saham dan PBV, tetapi tidak berpengaruh signifikan terhadap PER. Kesimpulan tersebut  dilihat  dari  kesamaan  grafik  dari  elemen-elemen  IR  dan  harga  penutupan  saham serta  PBV  dengan  pengaruh  sebesar  66,7%.  Sementara  itu,  grafik  PER  dengan  grafik pengungkapan  elemen  IR  memiliki  tingkat  kesamaan  yang  rendah  yakni  sebesar  33,3%. Dari  ketiga  perusahaan  yang  diteliti,  pengungkapan  elemen-elemen  IR  telah  disajikan dengan  baik  dengan  persentase  rata-rata  82,7%  sehingga  ketiga  perusahaan  tersebut  juga terus mengalami peningkatan nilai perusahaannya dan protifnya pun terus meningkat dari tahun ke tahun. Bagi peneliti selanjutnya, penulis menyarankan untuk meneliti keseluruhan rasio-rasio  keuangan  untuk  mengukur  nilai  perusahaan  serta  memperbanyak  objek penelitian  agar  memberikan  hasil  penelitian  yang  lebih  kompleks.  Temuan  penelitian menunjukkan bahwa perusahaan otomotif yang terdaftar di BEI memiliki rata-rata tingkat penerapan  lebih  dari  60%  untuk  elemen  Integrated  Reporting  (IR)  dalam  laporan tahunannya. Rata-rata persentase elemen IR tahun 2020 adalah 83,36%, tahun 2021 turun menjadi  82,3%  dan  pada  tahun  2022  kembali  meningkat  menjadi  82,46%.  Meningkatnya rata-rata  tampilan  informasi  elemen  IR  di  BEI  menunjukkan  bahwa  perusahaan  otomotif mulai  menawarkan  pelaporan  yang  lebih  terintegrasi.  Hal  ini  bertujuan  agar  pelaporan perusahaan dapat disajikan secara lebih baik dan kohesif sepanjang waktu.

## DAFTAR PUSTAKA
[1] D. Limarwati, Y. S. R. Alfiyani, and A. Firmansyah, “Laporan Keberlanjutan: Manfaat Dan  Perkembangan  Standar,” Jurnalku ,  vol.  4,  no.  1  SE-Articles,  pp.  101–112,  Mar. 2024, doi: 10.54957/jurnalku.v4i1.635.
[2] G.  M.  P.  E.  Putri,  “Sustainability  Report,  Kinerja  Lingkungan,  dan  Keinformatifan Laba,” Universitas Atma Jaya Yogyakarta, 2022.
[3] Martania  Dwi  Hapsari,  “Analisis  Penerapan  Laporan  Keberlanjutan  (Sustainability Report)  Terhadap  Nilai  Perusahaan,” Akunt.  45 ,  vol.  4,  no.  1  SE-Articles,  pp.  65–72, Apr. 2023, doi: 10.30640/akuntansi45.v4i1.724.
[4] S. R. Fushshilat, S. T. Raharjo, and R. Resnawaty, “Konsep Triple Bottom Line pada Yayasan Allianz Peduli,” J.  Kesejaht.  dan  Pelayanan  Sos. ,  vol.  3,  no.  1,  p.  90,  2022, doi: 10.52423/jkps.v3i1.22863.
[5] N. N. Ariastini and I. M. T. Semara, “Implementasi Konsep Triple Bottom Line Dalam Program  Corporate  Social  Responsibility  di  Hotel  Alila  Seminyak,” J.  Ilm.  Hosp. Manag. , vol. 9, no. 2, pp. 162–163, 2019, doi: 10.22334/jihm.v9i2.155.
[6] D. B. Tjondro, “Laporan Keberlanjutan PT Astra Internasional Tbk,” Jakarta: PT Astra Internasional Tbk., 2020.
[7] M. Mulyadi, “Riset Desain dalam Metodologi Penelitian,” J. Stud. Komun. dan Media , vol. 16, no. 1, pp. 71–80, 2012, doi: 10.17933/jskm.2012.160106.
[8] I. Lenaini, “Teknik Pengambilan Sampel Purposive dan Snowball Sampling,” Hist.  J. Kajian,  Penelit.  Pengemb.  Pendidik.  Sej. ,  vol.  6,  no.  1,  p.  34,  2021,  doi: 10.31764/historis.v6i1.4075.
[9] A. Edi Priyatno, “Pengaruh Kualitas Pelayanan, Kualitas Produk Dan Citra Perusahaan terhadap Kepuasan Pelanggan (Studi Pada Nasabah Pt Prudential Indonesia, Jakarta),” Sekolah Tinggi Ilmu Ekonomi Indonesia (STEI) Jakarta, 2019.
[10]  I.  S.  Pratama  and  D.  R.  Deviyanti,  “Pengaruh  Pengungkapan  Corporate  Social Responsibility  terhadap  Institutional  Ownership  pada  Perusahaan  High-Profile  yang Listing di Bursa Efek Indonesia,” Inov. J. Ekon. Keuangan, dan Manaj. , vol. 18, no. 3,
p. 542, 2022, doi: 10.30872/jinv.v18i3.11701.
[11]  A. Puspitaningrum, H. Y., Indriani, “Pengaruh Tanggung Jawab Sosial Perusahaan dan Good  Corporate  Governance  terhadap  Profitabilitas  Perusahaan  dengan  Ukuran Perusahaan dan Leverage sebagai  Variabel  Kontrol,” Diponegoro  J.  Manag. ,  vol.  10, no. 3, p. 3, 2021.
[12]  T.  G.  Evans, Accounting  Theory:  Contemporary  Accounting  Issues .  Ohio:  Thomson South-Western, 2003.
[13]  S. Handayani, L. Maheswari, and D. Biantara, “Penerapan Elemen Integrated Reporting Dalam  Laporan  Tahunan  Terhadap  Nilai  Perusahaan  Tahun  2017-2019  (Studi  Kasus Perusahaan yang Terdaftar di Indeks IDX30),” Indones. J. Account. Gov. , vol. 5, no. 2, 2021.
[14]  A.  L.  Amanda,  D.  Efrianti,  and  B.  S.  Marpaung,  “Analisis  Pengaruh  Kandungan Informasi  Komponen  Laba  Dan  Rugi  Terhadap  Koefisien  Respon  Laba  (ERC),” IBI Kesatuan JIMKES , pp. 188–189, 2019.
[15]  T.  K.  Mulyadi  and  N.  Affan,  “Pengaruh  Biaya  Penelitian  dan  Pengembangan,  Biaya Iklan dan Promosi  terhadap Nilai Perusahaan,” Akuntabel  J.  Akunt. ,  vol.  19,  no.  3,  p. 652, 2022.
[16]  R.  Putra,  “Pengaruh  Pengungkapan  Integrated  Reporting  Terhadap  Cost  of  Equity Capital  pada  Perusahaan  Real  Estate  yang  Terdaftar  di  BEI  Tahun  2015-2018,”  UIN- Malang, 2019.
[17]  A.  Fauzi  and  A.  Ghofar,  “Pengaruh  Integrated  Report  Terhadap  Asimetri  Informasi bagi Investor,” J. Ilm. Mhs. FEB , pp. 3–4, 2018.
[18]  M.  Iqbal  and  N.  A.  Rohmah,  “Pengaruh  Price  To  Book  Value  (Pbv)  Dan  Return  On Asset  (Roa)  Terhadap  Harga  Saham  Pada  Perusahaan  Industri  Manufaktur  Aneka Industri  Sub  Sektor  Otomotif  Dan  Komponen  Lainnya  Yang  Terdaftar  Di  Bursa  Efek Indonesia Tahun 2012-2014,” AKURAT J. Ilm. Akunt. , vol. 7, no. 3, p. 3, 2016.
[19]  G.  Bhimantara  and  A.  Dinarjito,  “Pengaruh  Profitabilitas  terhadap  Nilai  Perusahaan dengan  Moderasi  Pengungkapan  Elemen-Elemen  Integrated  Reporting,” E-Jurnal Akunt. , vol. 31, Apr. 2021, doi: 10.24843/EJA.2021.v31.i04.p16.