p-ISSN 2621-797X ; e-ISSN 2746-6841 DOI:10.32493 Jurnal Disrupsi Bisnis , Vol.7, No.3, Mei 2024 (499-505) http://openjournal.unpam.ac.id/index.php/DRB/index
Analisis Rasio Keuangan dalam Menentukan Investasi Saham pada Perusahaan Perbankan yang Terdaftar di BEI Periode 2018-2022
Muhammad Khasan 1 , Setiyo Purwanto 2 *
Fakultas Bisnis dan Ilmu Sosial, Universitas Dian Nusantara Email: setiyo.purwanto@undira.ac.id 2 *
Received 02 Mei 2024 | Revised 5 Mei 2024 | Accepted  10 Mei 2024 *Korespondensi Penulis

## Abstrak
Penelitian ini bertujuan untuk mengetahui Pengaruh Return On Assets (ROA), Return On Equity (ROE), Debt to  Equity  Ratio (DER),  dan Earning  Per  Share (EPS)  terhadap  Harga  Saham  Pada  Perusahaan Perbankan yang Terdaftar di Bursa Efek Indonesia (BEI) Periode 2018-2022. Variabel independen (X) dalam  penelitian  ini  adalah  ROA  (X1),  ROE  (X2),  DER  (X3),  dan  EPS  (X4).  Sedangkan  variabel dependen (Y) dalam penelitian ini adalah Harga Saham. Metode yang digunakan dalam penelitian ini yaitu  metode  kuantitatif  deskriptif.  Populasi  dalam  penelitian  ini  yaitu  semua  perusahaan  perbankan yang terdaftar di Bursa Efek Indonesia periode 2018-2022 berjumlah 46 perusahaan. Metode penentuan sampel pemelitian menggunakan purposive sampling , jumlah sampel penelitian sebanyak 27 perusahaan dan jumlah observasi 135 perusahaan. Berdasarkan hasil penelitian menunjukkan bahwa secara parsial ROA, ROE, dan DER tidak berpengaruh dan tidak signifikan terhadap harga saham, sedangakan EPS secara  parsial  berpengaruh  signifikan terhadap  harga saham.  Secara  simultan  ROA,  ROE,  DER,  dan EPS berpengaruh signifikan terhadap harga saham.
Kata Kunci: ROA; ROE; DER; EPS; Harga Saham

## Abstract
This research aims to determine the effect of Return On Assets (ROA), Return On Equity (ROE), Debt to Equity Ratio (DER), and Earning Per Share (EPS) to stock price in banking companies listed on the Indonesia Stock Exchange (IDX) period 2018-2022. The independent variables (X) in this research are ROA (X1), ROE (X2), DER (X3), and EPS (X4). Meanwhile, the dependent variable (Y) in this research is stock price. The method used in this research is descriptive quantitative method. The population in this research is all banking companies listed on the Indonesia Stock Exchange for the 2018-2022 period totaling 46 companies. The method for determining the research sample used purposive sampling, the total research sample was 27 companies and the number of observations was 135 companies. Based on the research results, it shows that partially ROA, ROE, and DER have no effect and are not significant on stock price, while EPS partially has a significant effect on stock prices. Simultaneously ROA, ROE, DER, and EPS have a significant effect on the stock prices.

## Keywords: ROA; ROE; DER; EPS; Stock Price

## PENDAHULUAN
Pasar  modal  menjadi  salah  satu  alternatif  investasi  bagi  seorang  investor  yang  menginginkan return  ( capital  gain )  yang  relatif  lebih  tinggi  dalam  jangka  waktu  yang  relatif  singkat  dibandingkan dengan peluang bisnis atau investasi lainnya (Devi, 2020). Salah satu unsur dalam berinvestasi di pasar modal  adalah  harga  saham.  Harga  saham  juga  mencerminkan  nilai  perusahaan.  Harga  saham  selalu berfluktuasi  sehingga  diperlukan  pendekatan  untuk  menganalisis  harga  saham  dalam  mengambil keputusan investasi (Uci Indah Putri, 2019).
Keberhasilan suatu perbankan salah satunya dilihat dari kinerja keuangannya menunjukkan hasil yang  baik.  Hasil  analisis  laporan  keuangan  tersebut  dapat  digunakan  untuk  membandingkan  kondisi untuk perusahaan dengan musim sebelumnya, terlepas dari apakah perusahaan naik atau turun. Hal ini berdampak  besar  pada  harga  saham  perusahaan  (Violandani,  2021).  Kemampuan  menjaga  kinerja keuangan  yang  baik  dalam  mengukur  atau  mengantisipasi  risiko  dapat  mencegah  terjadinya kebangkrutan (Purwanto, Perkasa, & Abadi, 2023).
Kemampuan  suatu  perusahaan  untuk  memperoleh  keuntungan  dari  asetnya  disebut Return  On Assets (ROA).  Perusahaan  dengan  nilai  ROA  yang  lebih  tinggi  lebih  efisien  dalam  menghasilkan keuntungan bagi investor (Rumondang Sinaga et al ., 2023). Berbeda dengan Return On Equity (ROE) yang digunakan untuk mengukur efisiensi perusahaan dalam menggunakan modal untuk menghasilkan laba  bersih  perusahaan.  Pengembalian  ekuitas  dihitung  dengan  membagi  laba  setelah  pajak  dengan ekuitas  (Pratama  &  Afriyeni,  2021).  Sedangkan  pada Debt  to  Equity  Ratio (DER)  menggambarkan kemampuan  perusahaan  dalam  memenuhi  kewajibannya.  Rasio  DER  dinilai  penting  baik  bagi perusahaan maupun investor yang menanamkan modalnya. Earning Per Share (EPS) menggambarkan jumlah laba per lembar saham. EPS komponen yang penting pertama dari analisis bisnis. Semakin tinggi laba perusahaan maka semakin tinggi pula laba per sahamnya dan sebaliknya (Dewi & Suwarno, 2022).
Perusahaan  yang  menunjukkan  peningkatan  harga  saham  yang  sangat  signifikan  pada tahun 2021 sampai tahun 2022 yaitu saham bank BCA pada tahun 2021 sebesar 7.300, meningkat di tahun 2022 sebesar 8.550. Saham bank BRI pada tahun 2021 sebesar 4.110, mengalami peningkatan pada tahun 2022 sebesar 4.940. Saham bank BNI  pada tahun 2021 sebesar 6.750, meningkat di tahun 2022 sebesar 9.225. Saham bank Mandiri pada tahun 2021 sebesar 7.025, mengalami peningkatan di tahun 2022 sebesar 9.925. Saham bank Bumi Arta pada tahun 2020 sebesar 378, mengalami peningkatan yang  sangat  signifikan  pada  tahun  2021  sebesar  3.240.  Saham  bank  Pan  Indonesia  pada  tahun  2021 sebesar 770, mengalami peningkatan yang sangat signifikan pada tahun 2022 sebesar 1.540.
Fenomena dari pergerakan harga saham yang terjadi pada perusahaan perbankan selama periode  2018  sampai  2022  memperlihatkan  naik  turunnya  harga  saham  yang  cukup  signifikan  dari beberapa perusahaan perbankan yang terdaftar di Bursa Efek Indonesia (BEI). (Widyaningsih, 2019).
Semakin baik laba suatu perusahaan perbankan maka semakin besar peluang untuk membagikan dividen,  prospek  usahanya  semakin  berkembang  dan  dapat  memenuhi  peraturan  perbankan  yang prudensial dengan baik. Jika berjalan dengan baik maka investor akan tertarik untuk berinvestasi pada saham bank tersebut, karena permintaan terhadap saham tersebut semakin meningkat yang kemudian berdampak pula pada kenaikan harga saham itu sendiri (Umar & Savitri, 2020).
Adapun  penelitian  yang  dilakukan  oleh  (Pratama  &  Afriyeni,  2021)  yang  mengatakan  bahwa DER berpengaruh signifikan terhadap harga saham, ROA berpengaruh signifikan terhadap harga saham, ROE  berpengaruh  signifikan  terhadap  harga  saham.  Namun,  hal  ini  berbeda  dengan  penelitian  yang dilakukan oleh (Umar & Savitri, 2020) yang mengatakan bahwa Return On Asset dan Return On Equity secara parsial tidak berpengaruh signifikan terhadap Harga Saham. Tetapi Earning Per Share secara parsial berpengaruh signifikan terhadap Harga Saham. Namun, Return On Asset, Return On Equity , dan Earning Per Share secara simultan berpengaruh signifikan terhadap Harga Saham. Penelitian yang dilakukan oleh (Dewi & Suwarno, 2022) yang mengatakan bahwa Earning Per Share dan Debt to Equity Ratio berpengaruh positif terhadap harga saham, sedangkan Return On Equity berpengaruh negatif terhadap harga saham. Namun, hal ini berbeda dengan penelitian yang dilakukan oleh (Putri & Muzakki, 2023) yang mengatakan bahwa secara parsial Earning Per Share (EPS) tidak berpengaruh  signifikan  terhadap  perubahan  harga  saham,  dan Debt  to  Equity  Ratio (DER)  tidak berpengaruh signifikan terhadap perubahan harga saham. Berdasarkan uliteratur diatas, tujuan penelitian ini untuk mengeanalisis rasio keuangan dalam menentukan investasi saham pada perusahaan perbankan yang terdaftar di BEI Periode 2018-2022.

## METODE
Metode yang digunakan dalam penelitian ini yaitu metode kuantitatif.. Peneliti mengambil data laporan keuangan pada periode 2018-2022 yang dapat diakses melalui website resmi  www.idx.co.id. Penelitian ini dilakukan pada bulan Mei 2023. Jenis data yang digunakan dalam penelitian ini yaitu data sekunder  yang  berupa data  laporan  keuangan  tahunan  perusahaan  perbankan  yang  terdaftar  di  Bursa Efek Indonesia (BEI) periode 2018-2022. Sumber data diperoleh dari website www.idx.co.id, Otoritas Jasa  Keuangan  (OJK)  yaitu  www.ojk.go.id  dan  website  perusahaan  perbankan.  Teknik  pengambilan
sampel  dalam  penelitian  ini  dengan  menggunakan  metode purposive  sampling dan  diperoleh  jumlah sampel sebanyak 27 perusahaan perbankan yang terdaftar di Bursa Efek Indonesia. Metode analisis data yaitu menggunakan analisis regresi linier berganda yang dibantu dengan menggunakan aplikasi SPSS 26.

## HASIL dan PEMBAHASAN
Periode yang diambil dalam penelitian ini yaitu pada tahun 2018-2022. Populasi dalam penelitian ini  adalah  seluruh  perusahaan  perbankan  yang  terdaftar  di  Bursa  Efek  Indonesia  sebanyak  46  bank. Hasil uji hipotesis ditunjukan pada tabel dibawah ini:
Tabel 1. Hasil Perhitungan Uji t
Coefficients a

## a. Dependent Variable: Harga Saham (Y)

## Sumber: Output SPSS 26
Hasil  penelitian  diperoleh  nilai  signifikansi  sebesar  0,928  >  0,05  yang  menunjukkan  tidak signifikan,  dapat  disimpulkan  bahwa  ROA  secara  parsial  tidak  berpengaruh  dan  tidak  signifikan terhadap harga saham. ROE (X2) secara parsial tidak berpengaruh terhadap Harga Saham (Y). Dengan kata lain bahwa ROE tidak berpengaruh signifikan terhadap harga saham. Berdasarkan hasil perhitungan dengan menggunakan program SPSS 26 diperoleh nilai (t hitung ) lebih kecil dari nilai (t tabel ) (-0,992<1,978) dengan nilai signifikansi untuk variabel DER sebesar 0,323. Hasil penelitian diperoleh nilai signifikansi sebesar  0,323  >  0,05  yang  menunjukkan  tidak  signifikan,  dapat  disimpulkan  bahwa  DER  tidak berpengaruh negatif dan tidak signifikan terhadap harga saham.
Hasil perhitungan dengan menggunakan program SPSS 26 diperoleh nilai (t hitung ) lebih besar dari nilai (t tabel ) (10,031>1,978) dengan nilai signifikansi untuk variabel EPS sebesar 0,000. Hasil penelitian diperoleh  nilai  signifikansi  sebesar 0,000 <  0,05 yang  menunjukkan signifikan artinya  secara  parsial berpengaruh positif dan signifikan terhadap harga saham.
Uji  ini  membandingkan  nilai  F  hitung  dengan  nilai  F  tabel,  dan  derajat  kepercayaan  yang digunakan adalah 0,05.
Tabel 2. Hasil Perhitungan Uji F ANOVA a Model Sum of Squares df Mean Square F Sig. 1 Regression 550565998,303 4  137641499,576  49,246 ,000 b Residual 363345459,889 130 2794965,076 Total 913911458,193 134 a. Dependent Variable: Harga Saham (Y) b. Predictors: (Constant), EPS (X4), DER (X3), ROA (X1), ROE (X2)
Sumber: Output SPSS 26
Berdasarkan hasil uji ANOVA atau F test diperoleh (F hitung ) lebih besar dari F tabel (49,246>1,988) dengan  nilai signifikan  0,000.  Hal ini  berarti  hipotesis  kerja (H5)  diterima.  Maka  dapat  disimpulkan Return On Assets (X1), Return On Equity (X2), Debt to Equity Ratio (X3), dan Earning Per Share (X4) secara simultan berpengaruh terhadap variabel dependen Harga Saham (Y).
Berdasarkan hasil analisis koefisien determinasi dapat dilihat pada tabel berikut:
Tabel 3. Hasil Uji Koefisien Determinasi (R 2 )
Model Summary b Model R R Square Adjusted R Square Std. Error of the Estimate 1 ,776 a ,602 ,590 1671,815
a. Predictors: (Constant), EPS (X4), DER (X3), ROA (X1), ROE (X2)
b. Dependent Variable: Harga Saham (Y) Sumber: Output SPSS 26 Model Unstandardized Coefficients Standardized Coefficients t Sig. B Std. Error Beta 1  (Constant) 1045,115 547,152 1,910 ,058 ROA (X1) 32,977 363,918 ,014 ,091 ,928 ROE (X2) 27,480 63,788 ,066 ,431 ,667 DER (X3) -80,234 80,884 -,079 -,992 ,323 EPS (X4) 9,983 ,995 ,723 10,031 ,000
Dari tabel 3 diperoleh nilai koefisien determinasi yang disesuaikan R Square sebesar 0,602 artinya 60,20% variasi dari semua variabel bebas (ROA, ROE, DER, dan EPS) dapat menerangkan variabel terikat  (harga  saham),  sedangkan  sisanya  sebesar  39,80%  diterangkan  oleh  variabel  lain  yang  tidak diajukan dalam penelitian ini.

## Pembahasan Pengaruh Return On Assets (X1) terhadap Harga Saham (Y)
Menurut  (Widyaningsih,  2019) Return  On  Assets yang  positif  menunjukkan  bahwa  dari  total aktiva  yang  dipergunakan  untuk  beroperasi,  perusahaan  mampu  memberikan  laba  bagi perusahaan. Sebaliknya, jika Return On Assets bernilai negatif, hal ini menunjukkan bahwa perusahaan mengalami  kerugian  atas  aktiva yang  digunakan.  Oleh  karena  itu,  jika  suatu  perusahaan  mempunyai ROA  yang  tinggi  maka  perusahaan  mempunyai  peluang  yang  sangat  baik  untuk  meningkatkan pertumbuhan. Tetapi  jika  total  aktiva  yang  digunakan  perusahaan  tidak  memberikan  laba  maka perusahaan  akan  mengalami  kerugian  dan  akan  menghambat  pertumbuhan  (Sondakh,  Saeran,  & Samadi, 2019; Wahyuni & Hafiz, 2018; Widodo, 2019).
Berdasarkan hasil perhitungan diperoleh nilai (t hitung ) lebih kecil dari nilai (t tabel ) (0,091<1,978) dengan  nilai  signifikansi  sebesar  0,928  >  0,05,  dapat  disimpulkan  bahwa  variabel  ROA  (X1)  secara parsial  tidak  berpengaruh  terhadap  variabel  Harga  Saham  (Y).  Dengan  kata  lain  bahwa  ROA  tidak berpengaruh positif dan signifikan terhadap harga saham, artinya hipotesis dalam penelitian ini ditolak. Signalling  Theory menyatakan  bahwa  informasi  yang  didapatkan melalui  sinyal yang  dipublikasikan oleh perusahaan berguna untuk melihat nilai perusahaan yang mana informasi tersebut dapat dipercaya sebagai sinyal yang baik. Dengan demikian investor akan cenderung melakukan jual beli saham, dan reaksi pasar akan hal tersebut dapat tergambar melalui valume perdagangan saham. Hasil pada penelitian ini  memberikan  bukti  bahwa Signalling  Theory tidak  dapat  menjelaskan  sinyal  yang  diberikan perusahaan  berupa  informasi  nilai  ROA  untuk  meningkatkan  harga  saham.  Hal  tersebut dikarenakan data penelitian ini terdapat perusahaan yang mengalami kerugian dan hal ini berdampak pada  penurunan  harga  sahamnya.  Selain  itu,  data penelitian ini juga  menunjukkan  bahwa  nilai  ROA setiap  perusahaan  pada  tahun  2018-2022  mengalami  perubahan  yang  fluktuatif  sehingga  tidak mempengaruhi harga saham. Faktor selain pengaruh data penelitian adalah perilaku investor atau pelaku pasar modal yang seringkali tidak mempertimbangkan ROA dalam pemilihan/keputusan membeli suatu saham  yang  akan  dibelinya.  Pelaku  pasar  tidak  hanya  bersifat  fundamentalis  dan  hanya  melihat fundamental  perusahaan  dalam  memilih suatu  saham  yang  akan  di  beli  tapi  bisa  juga  melihat grafik harga  saham  di  pasar  saham  atau  sering  disebut  dengan  istilah  teknikal.  Hasil  penelitian  ini didukung (Sujatmiko, 2019) yang menyatakan bahwa ROA tidak memiliki pengaruh signifikan terhadap harga saham.

## Pengaruh Return On Equity (ROE) terhadap Harga Saham (Y)
Menurut (Dewi & Suwarno, 2022) ROE menggambarkan kemampuan suatu perusahaan dalam menghasilkan  keuntungan  berdasarkan  saham  tertentu.  ROE   salah  satu  indikator  profitabilitas  yang paling penting, semakin tinggi ROE suatu perusahaan maka semakin efisien perusahaan tersebut dalam menghasilkan laba setelah pajak, sehingga harga saham akan naik, jika rasio ROE rendah maka harga saham akan turun (Faiq & Septiani, 2020; Ningsih, 2022; Ulfa, 2020).
Berdasarkan hasil perhitungan nilai signifikansi sebesar 0,667 > 0,05, dapat disimpulkan bahwa variabel ROE (X2) secara parsial tidak berpengaruh terhadap variabel Harga Saham (Y). Dengan kata lain bahwa ROE tidak berpengaruh dan tidak signifikan terhadap harga saham, artinya hipotesis dalam penelitian ini ditolak. Signalling Theory menyatakan bahwa informasi yang didapatkan melalui sinyal yang  dipublikasikan  oleh  perusahaan  berguna  untuk  melihat  nilai  perusahaan  yang  mana  informasi tersebut  dapat  dipercaya  sebagai  sinyal  yang  baik.  Dengan  demikian  investor  akan  cenderung melakukan  jual  beli  saham,  dan  reaksi  pasar  akan  hal  tersebut  dapat  tergambar  melalui  valume perdagangan saham. Hasil pada penelitian ini memberikan bukti bahwa Signalling Theory tidak dapat menjelaskan sinyal yang diberikan perusahaan berupa informasi nilai ROE untuk meningkatkan harga saham. Secara teori ROE dapat berpengaruh terhadap harga saham karena semakin tinggi ROE semakin baik pula kinerja perusahaan dalam memanfaatkan modalnya serta dapat memberikan keuntungan bagi investor. Akan tetapi, jika modal perusahaan yang berasal dari pinjaman lebih banyak dari modal sendiri juga  tidak  menguntungkan  bagi  investor  karena  laba  perusahaan  akan  digunakan  untuk  melunasi
hutangnya.  Hal  tersebut  disebabkan  karena  data  penelitian  menunjukkan  bahwa  nilai  ROE  setiap perusahaan dari tahun 2018-2022 mengalami perubahan yang fluktuatif sehingga tidak mempengaruhi harga saham. Faktor selain pengaruh data penelitian adalah perilaku investor atau pelaku pasar modal yang seringkali tidak mempertimbangkan ROE dalam pemilihan/keputusan membeli suatu saham yang akan dibelinya. Hasil penelitian ini didukung (Putri & Muzakki, 2023) yang menyatakan bahwa ROE tidak memiliki pengaruh signifikan terhadap harga saham.

## Pengaruh Debt to Equity Ratio (DER) terhadap Harga Saham (Y)
Menurut (Hendrawan, 2020) Debt to Equity Ratio (DER) merupakan rasio yang digunakan untuk membandingkan  hutang  terhadap  ekuitas dalam  pendanaan  perusahaan  dan  menunjukan  kemampuan modal sendiri perusahaan untuk memenuhi semua kewajibannya. Terlalu banyak hutang yang dimiliki perusahaan akan berdampak buruk bagi perusahaan, karena perusahaan tersebut masuk dalam kategori hutang  yang  ekstrim  yaitu perusahaan  terjebak  karena  beban  hutang  yang  besar  dan  sulit  untuk melepaskan beban utang tersebut. Debt to Equity Ratio sangat mempengaruhi profitabilitas perusahaan, karena semakin tinggi Debt to Equity Ratio maka harga saham perusahaan akan turun. Berdasarkan hasil perhitungan nilai signifikansi sebesar 0,323 > 0,05, dapat disimpulkan bahwa variabel DER (X3) secara parsial tidak berpengaruh terhadap variabel Harga Saham (Y). Dengan kata lain bahwa Debt to Equity Ratio tidak berpengaruh signifikan terhadap harga saham, artinya hipotesis dalam penelitian ini ditolak. Signalling Theory menyatakan bahwa informasi yang didapatkan melalui sinyal  yang  dipublikasikan  oleh  perusahaan  berguna  untuk  melihat  nilai  perusahaan  yang  mana informasi tersebut dapat dipercaya sebagai sinyal yang baik. Dengan demikian investor akan cenderung melakukan  jual  beli  saham,  dan  reaksi  pasar  akan  hal  tersebut  dapat  tergambar  melalui  valume perdagangan saham. Hasil pada penelitian ini memberikan bukti bahwa Signalling Theory tidak dapat menjelaskan sinyal yang diberikan perusahaan berupa informasi nilai DER untuk meningkatkan harga saham. Hal tersebut disebabkan karena data penelitian menunjukkan bahwa nilai DER setiap perusahaan dari tahun 2018-2022 mengalami perubahan yang fluktuatif sehingga tidak mempengaruhi harga saham. Faktor selain pengaruh data penelitian adalah tidak semua investor menginginkan laba jangka panjang, dengan keputusan laba jangka pendek berupa capital gain sehingga DER tidak menjadi pertimbangan para investor, tetapi mengikuti trend yang terjadi di pasar. Hasil penelitian ini didukung (Zakaria, 2021) yang menyatakan bahwa DER tidak memiliki pengaruh signifikan terhadap harga saham.

## Pengaruh Earning Per Share (EPS) terhadap Harga Saham (Y)
Menurut  (Prasetya  &  Fitra,  2022)  EPS  menjadi  informasi  dasar  dan  berguna  karena  mampu memberikan gambaran laba di masa yang akan datang serta untuk mengetahui perimbangan antara harga saham  perusahaan  dengan  nilai  saham  perusahaan.  EPS  yang  mempunyani  nilai  yang  tinggi  dapat dikatakan perusahaan tersebut mampu menciptakan keuntungan dan manfaat untuk pemegang saham, hal  tersebut  tentunya  menarik  minat  calon  investor  dalam  membeli  saham  sebuah  perusahaan  oleh karena itu tentnya harga saham akan meningkat (Prasetya & Fitra, 2022; Umar & Savitri, 2020).
Teori sinyal menyatakan bahwa pihak manajemen mengirimkan sinyal kepada investor mengenai prospek  perusahaan.  EPS  yang  tinggi  menunjukkan  efektivitas  dan  efisiensi  manajemen  penjualan perusahaan tersebut baik. Oleh karena itu, EPS yang tinggi dapat memberikan sinyal yang baik bagi pasar,  dimana  respon  positif  dari  pasar  akan  meningkatkan  harga  saham,  sehingga  EPS  akan berpengaruh positif terhadap harga saham (Mohammad Aspul, 2019).
Berdasarkan hasil perhitungan diperoleh nilai (t hitung ) lebih besar dari nilai (t tabel ) (10,031>1,978) dengan nilai signifikansi untuk variabel EPS sebesar 0,000. Hasil penelitian diperoleh nilai signifikansi sebesar 0,000 < 0,05 yang menunjukkan signifikan, dapat disimpulkan bahwa variabel EPS (X4) secara parsial berpengaruh positif dan signifikan terhadap harga saham, artinya hipotesis dalam penelitian ini diterima.  Hal  tersebut  menunjukkan  bahwa  apabila  nilai  EPS  yang  tinggi  maka  membuat  harga sahamnya juga meningkat. Kondisi seperti inilah yang menjadi daya tarik masyarakat untuk memiliki saham perusahaan tersebut. Selain itu, dapat diketahui juga bahwa disamping memperoleh keuntungan dari capital gain investor juga memperhatikan tingkat pencapaian profitabilitas bank dengan melihat dari besarnya rasio earning per share untuk memutuskan investasi dalam bentuk saham, sehingga rasio ini dapat dijadikan sebagai salah satu perhatian atau faktor oleh investor didalam memprediksi mengenai perubahan  harga  saham  perusahaan.  Hasil  penelitian  ini  membuktikan  bahwa Signalling  Theory menyatakan bahwa informasi yang diperoleh melalui sinyal yang dikeluarkan perusahaan berguna untuk
melihat nilai perusahaan, dimana informasi tersebut dapat dipercaya sebagai sinyal yang baik. Dengan demikian investor akan cenderung melakukan jual beli saham, dan reaksi pasar akan hal tersebut dapat tergambar melalui volume perdagangan saham.
Pengaruh Secara Simultan Variabel Return On Assets (ROA), Return On Equity (ROE), Debt to Equity Ratio (DER), dan Earning Per Share (EPS) Terhadap Harga Saham (Y)
Berdasarkan tabel 12 diperoleh hasil pengujian hipotesis dengan nilai signifikan 0,000. Hal ini berarti hipotesis kerja (H5) diterima. Maka dapat disimpulkan variabel Return On Assets (X1), Return On Equity (X2), Debt to Equity Ratio (X3), dan Earning Per Share (X4) secara simultan berpengaruh terhadap variabel dependen Harga Saham (Y).  Hal tersebut menunjukkan bahwa nilai ROA yang tinggi akan  meningkatkan  harga  saham,  begitupun  sebaliknya.  ROE  yang  tinggi  akan  meningkatkan  harga saham, begitupun sebaliknya jika ROE rendah harga saham akan turun. Sedangkan nilai DER yang kecil akan meningkatkan harga saham, begitupun sebaliknya jika nilai DER yang tinggi akan menurunkan harga saham. EPS yang tinggi menunjukkan efektivitas dan efisiensi manajemen penjualan perusahaan tersebut baik. Oleh karena itu, EPS yang tinggi dapat memberikan sinyal yang baik bagi pasar, dimana respon  positif  dari  pasar  akan  meningkatkan  harga  saham,  sehingga  EPS  akan  berpengaruh  positif terhadap harga saham. Hasil penelitian ini didukung (Umar & Savitri, 2020) yang menyatakan bahwa secara simultan ROA, ROE, DER dan EPS memiliki pengaruh terhadap harga saham.

## SIMPULAN
ROA  tidak  mempunyai  pengaruh  terhadap  harga  saham  pada  perusahaan  perbankan  yang terdaftar  di  Bursa  Efek  Indonesia.  ROE  tidak  mempunyai  pengaruh  terhadap  harga  saham  pada perusahaan  perbankan  yang  terdaftar  di  Bursa  Efek  Indonesia.  DER  tidak  mempunyai  pengaruh terhadap  harga  saham  pada  perusahaan  perbankan  yang  terdaftar  di  Bursa  Efek  Indonesia.  EPS mempunyai pengaruh terhadap harga saham pada perusahaan perbankan yang terdaftar di Bursa Efek Indonesia. Secara bersama-sama ROA, ROE, DER, dan EPS dapat mempengaruhi harga saham pada perusahaan perbankan yang terdaftar di Bursa Efek Indonesia.
Bagi peneliti selanjutnya diharapkan dapat menambahkan lebih banyak variabel untuk diuji dan menambahkan  sampel,  menambahkan  tahun  terbaru  sehingga  hasil  yang  didapatkan  akan  lebih berpengaruh terhadap harga saham.

## DAFTAR PUSTAKA
Devi, R. S. (2020). Pengaruh Return On Asset (ROA), Return On Equity (ROE), Debt To Equity Ratio (DER)  Terhadap  Harga  Saham  Perusahaan  Manufaktur  Di  Bursa  Efek  Indonesia  Tahun  2016- 2018. Skripsi , 106.
Dewi,  N.  S.,  &  Suwarno,  A.  E.  (2022).  PENGARUH  ROA,  ROE,  EPS  DAN  DER  TERHADAP HARGA  SAHAM  PERUSAHAAN  (Studi  Empiris  pada  Perusahaan  LQ45  yang  Terdaftar  di Bursa  Efek  Indonesia  Tahun  2016-2020). Seminar  Nasional  Pariwisata  Dan  Kewirausahaan (SNPK) , 1 , 472–482. https://doi.org/10.36441/snpk.vol1.2022.77
Faiq, M., & Septiani, A. (2020). Analisis Pengaruh Implementasi Enterprise Risk Management terhadap Kinerja dan Nilai Perusahaan. Diponegoro Journal of Accounting , 9 (4), 1–11. Hendrawan, R. H. (2020). Pengaruh Return on Assets, Debt to Equity Ratio dan, Earning Per Share terhadap Harga Saham (pada Perusahaan Perbankan yang Terdaftar di Bursa Efek Indonesia Tahun 2016-2019) . Mohammad Aspul. (2019). Pengaruh economic value added, return on equity dan dividend payout ratio terhadap harga saham pada sektor manufaktur di BEI . 33–43.
Ningsih,  S.  A.  (2022).  Pengaruh  Rasio  Likuiditas,  Rasio  Solvabilitas  Dan  Sales  Growth  Terhadap Profitabilitas Pada Perusahaan Farmasi Periode 2014-2019. Japp: Jurnal Akuntansi, Perpajakan, Dan … , 01 (02).
Prasetya, A., & Fitra, H. (2022). Pengaruh ROE, ROA, EPS dan DER terhadap Harga Saham dengan PER sebagai Variabel Moderasi: Studi Empiris pada Perusahaan LQ-45 di Bursa Efek Indonesia 1,2 . 4 (4), 712–725.
Pratama, H. A., & Afriyeni, A. (2021). Pengaruh DER, ROA, ROE Terhadap Harga Saham Perusahaan Perbankan Yang Terdaftar Di Bursa Efek Indonesia . 5 , 72–81.
Purwanto,  S.,  Perkasa,  D.  H.,  &  Abadi,  F.  (2023).  Assessment  of  Banking  Conditions  on  Financial Distress  During  the  Period  of  COVID-19  in  Indonesia. WSEAS  Transactions  on  Business  and Economics , 20 , 467–474. https://doi.org/10.37394/23207.2023.20.42
Putri, A. D. C., & Muzakki, K. (2023). Analisis ROA, ROE, EPS, dan DER terhadap Fluktuasi Harga Saham pada Perusahaan LQ45 di BEI Periode 2019-2021. Jurnal Nusantara Entrepreneurship and Management Review (NEMR) , 1 (1), 24–35.
Rumondang Sinaga, S., Br Brahmana, L., Dacosta Sinaga, L., Jeremy, I., Silaban, H., Siallagan, H., & Sipayung,  R.  C.  (2023).  Pengaruh  ROA,  ROE,  dan  DER  Terhadap  Harga  Saham  Perusahaan LQ45 Di BEI. Jurnal Ilmiah Bisnis Dan Kewirausahaan , 12 (3), 225–261.
Sondakh, P., Saeran, I., & Samadi, R. (2019). Pengaruh Struktur Modal (Roa, Roe Dan Der) Terhadap Nilai Perusahaan (Pbv) Pada Perusahaan Sektor Properti Yang Terdaftar Di BEI (Periode 2013- 2016). Jurnal  EMBA:  Jurnal  Riset  Ekonomi,  Manajemen,  Bisnis  Dan  Akuntansi , 7 (3),  3079– 3088.
Sujatmiko,  W.  (2019).  Pengaruh  ROE,  ROA,  dan  EPS  Terhadap  Harga  Saham  pada  Perusahaan Perbankan yang Terdaftar di Bursa Efek Indonesia. Jurusan Teknik Kimia USU , 3 (1), 18–23. Uci  Indah  Putri.  (2019).  Pengaruh  Kinerja  Keuangan  Terhadap  Harga  Saham  Dengan  Kebijakan Dividen Sebagai Variabel Moderasi (Studi Pada Perusahaan Yang Terdaftar Di Jakarta Islamic Index  Periode  2016-2019). ISSN  2502-3632  (Online)  ISSN  2356-0304  (Paper)  Jurnal  Online Internasional & Nasional Vol. 7 No.1, Januari – Juni 2019 Universitas 17 Agustus 1945 Jakarta , 53 (9), 1689–1699.
Ulfa, M. (2020). The effect of profitability and solvency on stock price with dividend policy as a variable intervening .
Umar,  A.  U.  A.  Al, &  Savitri,  A.  S.  N.  (2020).  Analsis  Pengaruh  ROA,  ROE,  EPS  Terhadap  Harga Saham. Jurnal Analisa Akuntansi Dan Perpajakan , 4 (2 September), 92–98. Violandani, D. S. (2021). Analisis Komparasi Rasio Keuangan Sebelum dan Selama Pandemi Covid-19 pada Perusahaan Terbuka yang Terdaftar Pada Indeks LQ45. Journal of Chemical Information and Modeling , 53 (9), 1689–1699.
Wahyuni, S. F., & Hafiz, M. S. (2018). Pengaruh CR, DER dan ROA terhadap DPR pada Perusahaan Manufaktur di BEI. Jesya (Jurnal Ekonomi & Ekonomi Syariah) , 1 (2). https://doi.org/10.36778/jesya.v1i2.18
Widodo, A. (2019). Analisis Pengaruh Current Ratio (Cr), Total Asset Turnover (Tato), Dan Debt To Asset  Ratio  (Dar)  Terhadap  Return  On  Asset  (Roa),  Serta  Dampaknya  Terhadap  Nilai Perusahaan. JIMF
(JURNAL ILMIAH
MANAJEMEN FORKAMMA) , 1 (2). https://doi.org/10.32493/frkm.v1i2.2542
Widyaningsih,  U.  (2019).  Pengaruh  Rasio  Keuangan  Terhadap  Harga  Saham  Pada  Perusahaan Perbankan Yang Terdaftar di Bursa Efek Indonesia (BEI) Periode 2016 - 2018. Sekolah Tinggi Ilmu Manejemen Nobel Indonesian , 1 (1), 96.
Zakaria,  M.  (2021). Analisis  Pengaruh  Debt  to  Equity  Ratio  (  DER ),  Return  On  Asset  (  ROA )  dan Earning Per Share ( EPS ) terhadap Harga Saham melalui Kebijakan Dividen sebagai Variabel Intervening ( Studi pada Perusahaan Manufaktur Sektor Industri Barang Konsumsi yang Terda . 4 (1), 75–96.