Owner: Riset & Jurnal Akuntansi e –ISSN  : 2548-9224 | p–ISSN  : 2548-7507 Volume 8 Nomor 3, Juli 2024 DOI : https://doi.org/10.33395/owner.v8i3.2172

## Dampak Board of Diversity Terhadap Kinerja Keuangan
Syntia Cipta Ningrum 1
Universitas Airlangga 1 syntia.cipta.ningrum-2023@feb.unair.ac.id
*Corresponding Author Diajukan
: 26 Desember 2023
Disetujui : 18 Januari 2024 Dipublikasikan  : 1 July 2024

## ABSTRACT
The study investigates the impact of variety within the board of president on the valuation of companie, utilizing data sourced from entities listed on the Indonesia Stock Exchange. The research goal to assess the influence of board of diversity concerning gender, ethnicity, age,  educational  background,  and  professional  experience  on  corporate  performance. Employing a methodology of multiple linear regression analysis applied to the financial statements  of  enterprise,  the  findings  exhibit  a  notably  absolute  connection  among  the board of multeity index and company grade, particularly in terms of financial performance. Notably,  factors  suchlike  as  gender,  ethnicity,  age,  educational  background,  and  work experience exhibit negligible contributions following the consideration of board of variety. In conclusion, this research underscores the pivotal role of board of  variety in increase corporate performance, emphasizing  the  strategic implication  that  augmenting  diversity within  the board  can  elevate the market  value of  companies  in  the Indonesian financial landscape.
Keywords: board  of  diversity,  company  value,  Indonesian  Stock  Exchange,  company performance.

## PENDAHULUAN
Keberagaman  dalam  hal  ini  mencakup  variasi  latar  belakang,  pengalaman,  dan perspektif anggota dewan direksi (Putri, 2020). Studi sebelumnya telah mengindikasikan bahwa keberagaman dalam dewan direksi dapat memberikan dampak positif terhadap nilai perusahaan (Kabir et al. , 2023). Hal ini karena keberagaman dalam dewan direksi mampu meningkatkan kualitas informasi, efektivitas pengawasan, dan tingkat inovasi perusahaan (Safiullah et al. , 2022). Namun, penelitian terdahulu juga mencerminkan bahwa dampak keberagaman dalam dewan direksi terhadap nilai perusahaan masih belum konsisten (Kaur &  Singh,  2019;  Liu  &  Jiang,  2020).  Beberapa  penelitian  telah  menyatakan  bahwa keberagaman  dalam  dewan  direksi  berdampak  positif  mengenai  nilai  perusahaan, sementara hasil penelitian lainnya mengarahkan dampak yang tidak signifikan atau bahkan bersifat  negatif.  Keberagaman  dalam  konteks  ini  didefinisikan  sebagai  variasi  latar belakang, pengalaman, dan perspektif para anggota dewan (Arifin, 2022). Beberapa aspek keberagaman dalam dewan direksi yang sering menjadi fokus penelitian melibatkan jenis kelamin, ras, etnis, usia, latar belakang pendidikan, dan pengalaman kerja. Diantara semua aspek  tersebut,  jenis  kelamin  sering  menjadi  fokus  utama  dalam  studi-studi  mengenai keberagaman dalam dewan direksi.
Studi  sebelumnya  telah  menunjukkan  bahwa  keberadaan  perempuan  di  dewan direksi memiliki dampak positif terhadap nilai perusahaan (Kılıç & Kuzey, 2016; Alvarado
Owner: Riset & Jurnal Akuntansi e –ISSN  : 2548-9224 | p–ISSN  : 2548-7507 Volume 8 Nomor 3, Juli 2024 DOI : https://doi.org/10.33395/owner.v8i3.2172
et al. , 2017; Kabir et al. , 2023). Manfaat positif dari partisipasi perempuan dalam dewan direksi berasal dari fakta bahwa wanita cenderung memiliki pandangan yang berbeda dari pria, yang dapat memberikan  nilai  tambah dalam proses pengambilan keputusan. Aspek keberagaman dalam dewan direksi yang lain yang juga sering menjadi fokus adalah ras dan etnis.  Penelitian  sebelumnya  juga  mengindikasikan  bahwa  nilai  perusahaan  dapat mengalami peningkatan positif dengan adanya kehadiran anggota dewan yang berasal dari kelompok  minoritas.  (Gyapong et  al. ,  2016).    Dampak  positif  tersebut  disebabkan  oleh fakta bahwa anggota dewan dari kelompok minoritas cenderung membawa perspektif yang berbeda  dari  anggota  dewan  dari  kelompok  mayoritas.  Keberadaan  mereka  mampu menolong perusahaan agar lebih mengerti kebutuhan serta tantangan yang dihadapi oleh berbagai kelompok masyarakat (Setiawan & Sulistiowati, 2020). Aspek board of diversity lainnya yang juga dapat dikaji adalah usia, latar belakang pendidikan,  serta pengalaman kerja  (Harjoto et  al. ,  2019;  Song et  al. ,  2020;  Arioglu,  2021).  Penelitian-penelitian sebelumnya telah menunjukkan bahwa usia, latar belakang pendidikan, serta pengalaman kerja  anggota  dewan  dapat  mengubah  nilai  perusahaan  (Khidmat et  al. ,  2020;  Arioglu, 2021).  Namun,  pengaruh  dari  aspek-aspek  ini  masih  belum  jelas  dan  perlu  dikaji  lebih lanjut (Putri, 2020).
Berdasarkan kajian literatur sebelumnya, terdapat beberapa kesenjangan penelitian yang dapat diidentifikasi, yaitu penelitian terdahulu umumnya menggunakan data berasal perusahaan  lainnya  di  negara-negara  maju.  Penelitian  ini  mengembangkan  penelitian terdahulu  yang  meneliti  terbatas  di  negara  maju  sedangkan  hasil  mungkin  berbeda  di negara berkembang (Safiullah et al. , 2022). Penelitian sebelumnya dilakukan di Malaysia yang mana hasil mungkin berbeda karena beberapa faktor yakni regulasi, budaya bisnis, kebijakan  pemerintah  (Karim et  al. ,  2023;  Razali et  al. ,  2023).  Penelitian  sejenis  yang dilakukan  di  negara-negara  berkembang  tidak  mempertimbangkan  faktor-faktor  yang dapat memengaruhi nilai perusahaan pada tahun 2022, seperti penyebaran wabah COVID- 19. Ketika virus menyebar pada tahun 2022, terjadi penurunan nilai perusahaan dan kinerja di berbagai sektor di Indonesia (International Labour Organization, 2020; Kemnaker, 2020; Mazur et  al. ,  2021;  Yang et  al. ,  2023).  Sehingga  dengan  adanya  fenomena  tersebut, penelitian  mungkin  menunjukkan  hasil  yang  berbeda.  Selain  itu,  penelitian  terdahulu umumnya hanya fokus pada satu aspek board of diversity , seperti jenis kelamin atau ras. Penelitian yang mengkaji pengaruh board of diversity dari berbagai aspek secara simultan masih sangat terbatas (Putri, 2020).
Studi  ini  dimaksudkan  untuk  menilai  implikasi  keberagaman  di  dewan  direksi terhadap  nilai  perusahaan,  dengan  memanfaatkan  data  dari  perusahaan  yang  terdaftar  di Bursa Efek Indonesia. Studi ini akan mengeksplorasi dampak keberagaman dalam lembaga direksi dari berbagai aspek, mencakup jenis kelamin, ras, usia, latar belakang pendidikan, serta pengalaman kerja sesuai dengan saran penelitian sebelumnya (Putri, 2020).
Berdasarkan kajian teoritis dan empiris, hipotesis penelitian ini ialah:
1. Kehadiran keberagaman dalam dewan direksi memiliki dampak positif terkait nilai sebuah perusahaan.
2. Dampak  keberagaman  dalam  dewan  direksi  terkait  nilai  perusahaan  cenderung semakin  kuat  jika  keberagaman  tersebut  mencakup  berbagai  aspek,  seperti  jenis kelamin, ras, usia, latar belakang pendidikan, serta pengalaman kerja (Setiawan & Sulistiowati,  2021).  Harapan  dari  penelitian  ini  agar  memperoleh  kontribusi  di pemahaman  tentang  dampak  keberagaman  dalam  dewan  direksi  terkait  nilai perusahaan di Indonesia.
Owner: Riset & Jurnal Akuntansi e –ISSN  : 2548-9224 | p–ISSN  : 2548-7507 Volume 8 Nomor 3, Juli 2024 DOI : https://doi.org/10.33395/owner.v8i3.2172

## STUDI LITERATUR

## Tabel 1. Penelitian terdahulu
No Judul, Tahun, Penulis Metode Penelitian Hasil penelitian 1 Board nationality and educational background diversity and corporate social performance,  2019,  Harjoto, Maretno  Agus  Laksmana, Indrarini Yang, Ya wen Studi ini mengukur keragaman kebangsaan berdasarkan kewarganegaraan nasional para direktur dan mengukur keragaman latar belakang pendidikan berdasarkan negara tempat mereka  memperoleh  gelar sarjana serta pasca sarjana. Ini mengukur CSP perusahaan memakai peringkat  MSCI  ESG. Penelitian  ini  memakai analisis  univariat  serta multivariat  untuk  menguji hipotesis secara empiris Dengan  memakai sampel perusahaan-perusahaan AS,  penulis  menjumpai jika keragaman kewarganegaraan  dewan serta  keragaman  latar belakang pendidikan berhubungan positif dengan  CSP.  Temuan ini memperlihatkan jika meningkatkan keragaman kewarganegaraan direktur  serta  keragaman latar belakang pendidikan dapat meningkatkan kinerja sosial perusahaan. 2 Board age and value diversity:  Evidence  from  a collectivistic and paternalistic  culture,  2021, Arioglu, Emrah Studi  saat  ini  menyelidiki apakah  keberagaman  usia dewan direksi mempengaruhi kinerja dan risiko keuangan perusahaan,  dan  apakah beragam  nilai-nilai  terkait pekerjaan  yang  dipegang oleh direktur dari berbagai usia  merupakan  penyebab mendasar  dari  dampak tersebut  melalui  sampel perusahaan  terdaftar  dari Turki, yang memiliki pola pikir  kolektivistik  dan paternalistik. Untuk menyelidiki efek ini, berbagai  model  Variabel Instrumental 2 Tahap Least Squares Keberagaman usia dewan mempunyai dampak positif  terhadap  kinerja dan  risiko  perusahaan, namun tidak menunjukkan bahwa konflik  intra-grup  dalam hal nilai-nilai terkait pekerjaan merupakan penyebab  utama  dampak positif ini. 3 Do CEO characteristics explain firm performance in India?, 2019, Kaur, Rupinder Singh, Balwinder Studi  ini  didasarkan  pada informasi yang terdiri dari perusahaan Nifty 500 selama periode lima tahun mulai  dari  2012  hingga 2016. Regresi panel dijalankan  pada  sampel akhir  yang  terdiri  dari 1.535 observasi untuk menguji  hubungan  yang dihipotesiskan. Temuan  yang  disebutkan menyatakan  bahwa  CEO yang memiliki masa jabatan lama dan perusahaan yang dipimpin oleh CEO perempuan  mempunyai hubungan negatif dengan kinerja perusahaan. Selain itu, penulis menemukan bahwa semakin besar kepemilikan saham CEO,
Owner: Riset & Jurnal Akuntansi e –ISSN  : 2548-9224 | p–ISSN  : 2548-7507 Volume 8 Nomor 3, Juli 2024 DOI : https://doi.org/10.33395/owner.v8i3.2172
semakin tinggi pula kinerja perusahaan. Selanjutnya,  dualitas  dan CEO  asing  memberikan kontribusi yang signifikan  ketika  nilai perusahaan didasarkan pada ROA. Hasil penelitian juga menunjukkan bahwa CEO  di  luar  jabatan direktur memiliki hubungan  positif  yang patut dicatat dengan ROE. Keterbatasan/implikasi penelitian 4 Pengaruh  Board  Directors Diversity  Terhadap  Nilai Perusahaan dalam Perspektif Corporate Governance, 2020, Wahyu Elsa Putri Populasi  penelitian  ini adalah  perusahaan  sub sektor  manufaktur  yang terdaftar dalam Bursa Efek Indonesia  periode  tahun 2015-2017. Pemilihan sampel  dilakukan  dengan menggunakan teknik purposive sampling dengan jumlah total sampel akhir yang diperoleh  berjumlah  144 perusahaan. Nilai perusahaan dalam penelitian  ini  diproksikan dengan  Price  to  Book Value (PBV). Berdasarkan riset tersebut menjelaskan  jika  usia lembaga  direksi  serta latar  belakang  lembaga direksi mempunyai pengaruh  kepada  nilai industri. 5 Gender diversity on corporate boards, firm performance, and risk- taking: New evidence from Spain, 2022, Safiullah, Md Akhter, Tanzina Saona, Paolo Azad, Md Abul Kalam Penelitian ini menggunakan 805 observasi tahun perusahaan dari 165 perusahaan  unik  untuk tahun 2013–2018 di spanyol. Hasil penelitian ini menjelaskan jika perusahaan yang mempunyai lebih banyak direktur perempuan mengambil  risiko  lebih tinggi, sehingga memberikan wawasan baru mengenai kisah lama bahwa direktur perempuan enggan mengambil  risiko.  Hasil menunjukkan peroleh kuat dengan ukuran- ukuran alternatif mengenai  keberagaman gender  dewan,  ukuran- ukuran kinerja dan risiko, spesifikasi model
Owner: Riset & Jurnal Akuntansi e –ISSN  : 2548-9224 | p–ISSN  : 2548-7507 Volume 8 Nomor 3, Juli 2024 DOI : https://doi.org/10.33395/owner.v8i3.2172
alternatif, dan pendekatan GMM sistem dua langkah untuk mengatasi kemungkinan endogenitas.

## METODE
Studi ini menggunakan metode deskriptif kuantitatif sebagai pendekatan, dimaksudkan untuk  memberikan  gambaran  mengenai  dampak  keberagaman  dalam  dewan  direksi terhadap  nilai  perusahaan.  Data  penelitian  didapatkan  berpangkal  pada  data  sekunder, merupakan  laporan  keuangan  industri  telah  termuat  di  Bursa  Efek  Indonesia.  Laporan keuangan  industri  dipakai  sebagai  dasar  untuk  mengukur  nilai  perusahaan,  dengan penilaian melibatkan kinerja keuangan serta nilai pasar. Variabel-variabel penelitian yang dipakai di riset ini meliputi:
No Variabel Pengukuran Variabel Dependen 1. ROA Laba bersih Total Aset 2. ROE Laba bersih Total Ekuitas 3. Tobin’s Q (𝑇𝑜𝑡𝑎𝑙 𝑠𝑎ℎ𝑎𝑚 𝑏𝑒𝑟𝑒𝑑𝑎𝑟 𝑥 ℎ𝑎𝑟𝑔𝑎 𝑠𝑎ℎ𝑎𝑚 𝑝𝑒𝑛𝑢𝑡𝑢𝑝 ) + 𝑇𝑜𝑡𝑎𝑙 𝑙𝑖𝑎𝑏𝑖𝑙𝑖𝑡𝑎𝑠 𝑇𝑜𝑡𝑎𝑙 𝑎𝑠𝑒𝑡 Variabel Independen 4. Gender Persentase anggota dewan yang perempuan 5. Ras Persentase anggota dewan dari kelompok minoritas 6. Usia Dummy variabel, 1 apabila terdapat anggota dewan berumur <50 tahun, jika lebih maka 0 7. Latar Belakang pendidikan Dummy variabel, 1 jika CEO memiliki tingkat pendidikan minimal S2, 0 jika sebaliknya 8. Pengalaman kerja Rata-rata pengalaman kerja anggota dewan
Populasi riset ini mencakup segenap perusahaan telah tercatat di Bursa Efek Indonesia di  tahun  2022.  Spesimen  riset  ditentukan  memakai  metode  purposive  sampling,  agar pemilihan perusahaan dikerjakan menurut kriteria-kriteria tertentu:
1. Perusahaan yang mempunyai data laporan keuangan lengkap pada tahun 2022.
2. Perusahaan yang tidak tergolong sebagai perusahaan keuangan.
Total sampel riset ini adalah 150 perusahaan. Sumber data pada penelitian ini adalah data archival yang didapat dari laporan keuangan perusahaan-perusahaan  yang listing pada  tahun  2022.  Analisis  data  dilakukan  dengan perangkat lunak statistik SPSS. Metode analisis data yang diterapkan di riset tersebut ialah analisis regresi linear berganda.
Jadwal Penelitian Jadwal riset tersebut bisa diperhatikan di Tabel 2.
Owner: Riset & Jurnal Akuntansi e –ISSN  : 2548-9224 | p–ISSN  : 2548-7507 Volume 8 Nomor 3, Juli 2024 DOI : https://doi.org/10.33395/owner.v8i3.2172
Tabel 2. Jadwal Penelitian Tahapan Penelitian Waktu Pengumpulan data 4 November – 7 November 2023 Pengolahan data 11 November – 15 November 2023 Analisis data 16 November – 17 November 2023 Penulisan laporan penelitian 18 November 2023 HASIL Tabel 2. Hasil Penelitian Variabel Koefisien Nilai t Sig. Indeks board of diversity 0,20 2,50 0,01 Jenis kelamin 0,10 1,50 0,13 Ras 0,05 0,80 0,42 Usia 0,02 0,30 0,77 Latar belakang pendidikan 0,03 0,40 0,68 Pengalaman kerja 0,01 0,20 0,84
Berdasarkan data tersebut, dapat disimpulkan bahwa:
1. Indeks board of diversity memiliki pengaruh positif terkait nilai perusahaan, dengan koefisien  sebanyak  0,20  serta  nilai  t  sebesar  2,50.  Hal  ini  menjelaskan  jika  pada peningkatan indeks board of diversity sebesar 1 poin, akan diikuti oleh peningkatan nilai perusahaan sebesar 20%.
Indeks Board of diversity : Koefisien: 0,20 Nilai t: 2,50 Interpretasi: Terdapat pengaruh positif yang signifikan antara indeks board of diversity dan nilai perusahaan. Setiap peningkatan satu poin pada indeks board of diversity diikuti oleh peningkatan  sebesar  20%  di  nilai  perusahaan.  Temuan  ini  mengindikasikan  jika keberagaman dalam dewan direksi mempunyai dampak positif cukup kuat terkait kinerja perusahaan.
2. Jenis  kelamin  tidak  mempunyai  dampak  terkait  nilai  perusahaan, dengan  koefisien sebanyak 0,10 serta nilai t sebesar 1,50.
Jenis Kelamin: Koefisien: 0,10 Nilai t: 1,50 Interpretasi:  Tidak  terdapat  pengaruh  yang  signifikan  dari  perbedaan  jenis  kelamin terhadap nilai perusahaan. Temuan ini menunjukkan bahwa jumlah pria dan wanita dalam dewan direksi tidak memberikan dampak yang signifikan terhadap nilai perusahaan.
3. Ras  tidak  mempunyai  dampak  terkait  nilai  perusahaan, dengan  koefisien  sebanyak  0,05 serta nilai t sebesar 0,80.
Ras: Koefisien: 0,05 Nilai t: 0,80 Interpretasi:  Hasil  analisis  menjelaskan  jika  tidak  ada  dampak  signifikan  dari  faktor  ras terkait nilai perusahaan. Temuan ini mengindikasikan bahwa perbedaan dalam representasi
Owner: Riset & Jurnal Akuntansi e –ISSN  : 2548-9224 | p–ISSN  : 2548-7507 Volume 8 Nomor 3, Juli 2024 DOI : https://doi.org/10.33395/owner.v8i3.2172
ras  di  dewan  direksi  tidak  memberikan  pengaruh  yang  signifikan  terkait  kinerja perusahaan.
4. Usia  tidak  mempunyai  dampak  yang  nyata  terkait  nilai  perusahaan, dengan  koefisien sebanyak 0,02 serta nilai t sebesar 0,30.
Usia: Koefisien: 0,02 Nilai t: 0,30 Interpretasi: Penelitian ini menyajikan bukti bahwa usia tidak memberikan dampak yang signifikan terhadap nilai perusahaan. Dengan demikian, perbedaan usia di antara anggota dewan direksi tidak secara pasti mempengaruhi nilai perusahaan.
5. Latar  belakang  pendidikan  tidak  mempunyai  dampak  terkait  nilai  perusahaan, dengan koefisien sebanyak 0,03 serta nilai t sebesar 0,40.
Latar Belakang Pendidikan: Koefisien: 0,03 Nilai t: 0,40 Interpretasi: Dari hasil analisis, terlihat bahwa tidak terdapat pengaruh dari latar belakang pendidikan  terhadap  nilai  perusahaan.  Dengan  kata  lain,  variasi  tingkat  pendidikan  di dalam dewan direksi tidak secara tegas mempengaruhi kinerja perusahaan.
6. Pengalaman  kerja  tidak  mempunyai  dampak  terkait  nilai  perusahaan, dengan  koefisien sebanyak 0,01 serta nilai t sebesar 0,20.
Pengalaman Kerja: Koefisien: 0,01 Nilai t: 0,20 Interpretasi:  Temuan  menunjukkan  jika  tidak  ada  dampak  signifikan  dari  faktor pengalaman  kerja  terkait  nilai  perusahaan.  Oleh  karena  itu,  perbedaan  dalam  tingkat pengalaman kerja di antara anggota dewan direksi tidak berdampak signifikan pada nilai perusahaan.

## PEMBAHASAN
Hasil analisis regresi linear berganda ini memberikan bukti dengan hasil analisis data sampel yang telah disajikan sebelumnya. Temuan ini menunjukkan bahwa board of diversity memiliki dampak positif terhadap nilai perusahaan,  bahkan setelah mengontrol faktor-faktor  lain  seperti  jenis  kelamin,  ras,  usia,  latar  belakang  pendidikan,  dan pengalaman  kerja  anggota  dewan.  Hal  ini  sejalan  dengan  penelitian  terdahulu  yang menunjukkan  hasil  serupa  (Harjoto et  al. ,  2019;  Putri,  2020;  Arioglu,  2021).  Analisis regresi linear  berganda juga  mengindikasikan bahwa keberagaman dalam  dewan  direksi memengaruhi  positif  nilai  perusahaan,  baik  melalui  kinerja  keuangan  (ROE  dan  ROA) maupun nilai pasar (Tobin's Q). Menurut dari hasil analisis regresi linear berganda, bisa ditarik kesimpulan jika:
1. Terdapat hubungan positif antara indeks board of diversity yang lebih tinggi dan ROE.  Dengan  kata  lain,  semakin  tinggi  indeks board  of  diversity ,  maka  ROE perusahaan juga cenderung semakin tinggi.
2. Terdapat hubungan positif antara indeks board of diversity yang lebih tinggi dan ROA.  Artinya, semakin  tinggi indeks board  of  diversity ,  maka ROA  perusahaan juga cenderung semakin tinggi.
3. Terdapat hubungan positif antara indeks board of diversity yang lebih tinggi dan Tobin's  Q.  Artinya,  semakin  tinggi  indeks board  of  diversity ,  maka  Tobin's  Q perusahaan juga cenderung semakin tinggi.
Owner: Riset & Jurnal Akuntansi e –ISSN  : 2548-9224 | p–ISSN  : 2548-7507 Volume 8 Nomor 3, Juli 2024 DOI : https://doi.org/10.33395/owner.v8i3.2172
Pengkajian penelitian ini mendukung hipotesis penelitian yang mengatakan jika bahwa keberagaman dalam  dewan direksi  mempunyai  dampak  positif  dengan  nilai perusahaan. Temuan tersebut konsisten dengan hasil riset terdahulu yang sudah dikerjakan oleh peneliti di  berbagai  negara. Board  of  diversity dapat  meningkatkan  nilai  perusahaan  melalui berbagai  cara,  antara  lain  meningkatkan  kualitas  pengambilan  keputusan  dimana keberagaman dalam dewan direksi mampu menyiapkan perspektif yang cukup luas serta beragam  di  proses  pengambilan  kesimpulan,  yang  pada  gilirannya  dapat  meningkatkan kualitas  keputusan  yang  diambil.  Selain  itu,  keberagaman  dewan  direksi  dapat meningkatkan efektivitas pengawasan. Board of diversity dapat meningkatkan efektivitas pengawasan  dewan  direksi  terhadap  manajemen,  sehingga  dapat  mengurangi  risiko terjadinya tindakan manajemen yang merugikan perusahaan. Board of diversity juga dapat meningkatkan inovasi perusahaan, karena anggota dewan dari latar belakang yang berbeda- beda dapat memberikan ide-ide baru yang dapat mendorong inovasi (Putri, 2020; Arioglu, 2021).
Pengkajian  penelitian  ini  juga  menjelaskan  jika  keberagaman  di  dewan  direksi mempunyai  dampak  yang  unggul  serta  kuat  terkait  nilai  perusahaan  melalui  kinerja keuangan  jika  disandingkan  dengan  nilai  pasar.  Hal  ini  bisa  dikarenakan  oleh  sejumlah faktor, yaitu performa keuangan merupakan faktor yang lebih langsung dapat diukur oleh investor. Investor  dapat  dengan  mudah  melihat  kinerja  keuangan  perusahaan,  sehingga pengaruh board of diversity terhadap kinerja keuangan lebih mudah untuk dinilai. Selain itu, pengaruh board of diversity terhadap nilai pasar dapat dipengaruhi oleh faktor-faktor lain, seperti kondisi ekonomi makro dan persaingan industri. Pengaruh board of diversity terhadap kinerja keuangan relatif lebih stabil, sehingga dapat lebih mudah diukur.
Secara keseluruhan, hasil penelitian ini menegaskan bahwa keberagaman dalam dewan direksi adalah faktor yang signifikan dalam menaikkan nilai perusahaan. Oleh sebab itu, perusahaan-perusahaan  yang  berkeinginan  agar  meningkatkan  nilai  mereka  mampu mempertimbangkan untuk meningkatkan keberagaman dalam struktur dewan direksi.

## KESIMPULAN
Berdasarkan  hasil  penelitian,  dapat  disimpulkan  bahwa  keberagaman  dalam  dewan direksi memberikan dampak positif yang signifikan terhadap nilai perusahaan. Perusahaan dengan  tingkat  keberagaman  tinggi  dalam  dewan  direksi  cenderung  memiliki  kinerja keuangan yang lebih baik, ditunjukkan oleh tingkat Return on Equity (ROE), Return on Assets  (ROA),  dan  Tobin's  Q  yang  lebih  tinggi.  Hal  ini  kemungkinan  disebabkan  oleh berbagai  faktor,  termasuk  adanya  perspektif  yang  lebih  luas  dan  beragam  dalam pengambilan keputusan, yang pada gilirannya dapat meningkatkan kualitas keputusan yang dibuat. Keputusan berkualitas ini berpotensi meningkatkan kinerja keuangan perusahaan. Selain itu, keberagaman dalam dewan direksi dapat memperkuat efektivitas pengawasan dewan  terhadap  manajemen,  sehingga  mampu  mengurangi  risiko  tindakan  manajemen yang  merugikan  perusahaan.  Dampak  positif  ini  pada  akhirnya  berkontribusi  terhadap peningkatan  kinerja  keuangan  perusahaan.  Riset  ini  mempunyai  implikasi  praktis  yakni meningkatkan keberagaman dalam dewan direksi mampu dijadikan rencana efektif untuk menaikkan  nilai  perusahaan  di  pasar  modal  Indonesia.  Perusahaan-perusahaan  yang berkeinginan  untuk  meningkatkan  nilai  mereka  dapat  mempertimbangkan  untuk meningkatkan keberagaman dalam struktur dewan direksi. Selain itu, regulator dan pihak- pihak  terkait  ( stakeholders )  dapat  mengambil  peran  dalam  mendorong  perusahaan- perusahaan untuk meningkatkan keberagaman dalam dewan direksi.
REFERENSI
Alvarado, N.R., de Fuentes, P. and Laffarga, J. (2017) ‘Does Board Gender Diversity Influence Financial  Performance?  Evidence  from  Spain’, Journal  of  Business  Ethics ,  141(2),  pp.
Owner: Riset & Jurnal Akuntansi e –ISSN  : 2548-9224 | p–ISSN  : 2548-7507 Volume 8 Nomor 3, Juli 2024 DOI : https://doi.org/10.33395/owner.v8i3.2172
337–350. Available at: https://doi.org/10.1007/s10551-015-2735-9. Arioglu, E. (2021) ‘Board age and value diversity: Evidence from a collectivistic and paternalistic culture’, Borsa Istanbul
Review , 21(3), pp. 209–226. Available at: https://doi.org/10.1016/j.bir.2020.10.004.
Gyapong, E., Monem, R.M. and Hu, F. (2016) ‘Do Women and Ethnic Minority Directors Influence Firm  Value?  Evidence  from  Post-Apartheid South  Africa’, Journal  of  Business  Finance and Accounting , 43(3–4), pp. 370–413. Available at: https://doi.org/10.1111/jbfa.12175. Harjoto,  M.A.,  Laksmana,  I.  and  Yang,  Y.  wen  (2019)  ‘Board  nationality  and  educational background diversity and corporate social performance’, Corporate Governance (Bingley) , 19(2), pp. 217–239. Available at: https://doi.org/10.1108/CG-04-2018-0138. International Labour Organization (2020) Temuan-temuan utama survei usaha terdampak COVID- 19 dari program ILO- SCORE Indonesia , Risalah ILO . Available at:
https://www.ilo.org/jakarta/whatwedo/publications/WCMS_745054/lang--en/index.htm.
Jiang, F. and Kim, K.A. (2015) ‘Corporate governance in China: A modern perspective’, Journal of Corporate Finance , 32,
pp. 190–216. Available at:
https://doi.org/10.1016/j.jcorpfin.2014.10.010. Kabir, A. et al. (2023) ‘Board gender diversity and firm performance: new evidence from cultural diversity in the boardroom’, LBS  Journal  of Management  &  Research ,  21(1),  pp.  1–12. Available at: https://doi.org/10.1108/lbsjmr-06-2022-0022.
Karim,  S.,  Naeem,  M.A.  and  Ismail,  R.B.  (2023)  ‘Re-configuring  ownership  structure,  board characteristics  and  firm  value  nexus  in  Malaysia:  the  role  of  board  gender  and  ethnic diversity’, International Journal of Emerging Markets , 18(12), pp. 5727–5754. Available at: https://doi.org/https://doi.org/10.1108/IJOEM-01-2021-0004.
Kaur,  R.  and  Singh,  B.  (2019)  ‘Do  CEO  characteristics  explain  firm  performance  in  India?’,
Journal  of  Strategy  and  Management ,  12(3),  pp.  409–426.  Available  at: https://doi.org/10.1108/JSMA-02-2019-0027.
Kemnaker  (2020) Survei  Kemnaker :  88  Persen  Perusahaan  Terdampak  Pandemi  Covid-19 , kemnaker.go.id .  Available  at:  https://kemnaker.go.id/news/detail/survei-kemnaker-88- persen-perusahaan-terdampak-pandemi-covid-19 (Accessed: 21 October 2023).
Khidmat,  W.  Bin,  Khan,  M.A.  and  Ullah,  H.  (2020)  ‘The  Effect  of  Board  Diversity  on  Firm Performance: Evidence from Chinese L isted Companies’, Indian  Journal  of  Corporate Governance , 13(1), pp. 9–33. Available at: https://doi.org/10.1177/0974686220923793. Kılıç, M. and Kuzey, C. (2016) ‘The effect of board gender diversity on firm performance: evidence from  Turkey’, Gender  in  Management ,  31(7),  pp.  434–455.  Available  at: https://doi.org/10.1108/GM-10-2015-0088.
Liu, C. and Jiang, H. (2020) ‘Impact of CEO characteristics on firm performance: evidence from China  listed  firms’, Applied  Economics  Letters ,  27(14),  pp.  1–5.  Available  at: https://doi.org/10.1080/13504851.2019.1607965.
Mazur, M., Dang, M. and Vega, M. (2021) ‘COVID-19 and the march 2020 stock market crash. Evidence from S&P1500’, Finance Research Letters , 38(July 2020), p. 101690. Available at: https://doi.org/10.1016/j.frl.2020.101690.
Natalia, I. and Isnalita, I. (2023) ‘Do females on boards enhance firm performance? evidence from Indonesia  manufacturing  firm’, Contaduria  y  Administracion ,  69(1),  pp.  213–246.
Available at: https://doi.org/10.22201/fca.24488410e.2024.4983.
Putri,  W.E.  (2020)  ‘Pengaruh  Board  Directors  Diversity  Terhadap  Nilai  Perusahaan  dalam Perspektif Corporate Governance’, Jurnal Riset Akuntansi dan Keuangan , 8(2), pp. 307– 318.
Rahmanto,  B.T.  and  Lestari,  D.  (2020)  ‘Diversitas  dan  kinerja  keuangan  perusahaan  bisnis keluarga’,
Jurnal Inovasi , 16(2),
pp. 192–205. Available
at: http://journal.feb.unmul.ac.id/index.php/INOVASI.
Razali, M.W.M. et al. (2023) ‘Board diversity and firm value: A study on Malaysian listed firms in  manufacturing  and  non-manufacturing  sectors’, Asian  Development  Policy  Review , 11(2), pp. 110–122. Available at: https://doi.org/10.55493/5008.v11i2.4843.
Safiullah,  M. et  al. (2022)  ‘Gender  diversity  on  corporate  boards,  firm  performance,  and  risk-
Owner: Riset & Jurnal Akuntansi e –ISSN  : 2548-9224 | p–ISSN  : 2548-7507 Volume 8 Nomor 3, Juli 2024 DOI : https://doi.org/10.33395/owner.v8i3.2172
taking: New evidence from Spain’, Journal of Behavioral and Experimental Finance , 35, p. 100721. Available at: https://doi.org/10.1016/j.jbef.2022.100721.
Sidki, M., Boerger, L. and Boll, D. (2023) ‘The effect of board members’ education and experience on the financial performance of German state-owned enterprises’, Journal of Management and  Governance [Preprint],  (0123456789).  Available  at:  https://doi.org/10.1007/s10997- 022-09663-4.
Song, H.J., Yoon, Y.N. and Kang, K.H. (2020) ‘The relationship between board diversity and firm performance  in  the  lodging  industry:  The  moderating  role  of  internationalization’, International Journal of  Hospitality Management ,  86(January),  p. 102461.  Available  at: https://doi.org/10.1016/j.ijhm.2020.102461.
Sutrisno, S. and Mohamad, M. (2019) ‘Board diversity and firm performance: cases in sharia capital market  of  Indonesia’, Jurnal  Siasat  Bisnis ,  23(2),  pp.  83–90.  Available  at: https://doi.org/10.20885/jsb.vol23.iss2.art1.
Volonté,  C.  and  Gantenbein,  P.  (2016)  ‘Directors’  human  capital,  firm  strategy,  and  firm performance’, Journal of Management and Governance , 20(1), pp. 115–145. Available at: https://doi.org/10.1007/s10997-014-9304-y.
Yang,  Y.C.,  Liu,  W.P.  and  Shih,  K.H.  (2023)  ‘The  COVID-19  pandemic  and  firm  value:  the mediating effect of FinTech applications’, Review of Quantitative Finance and Accounting , 60(1), pp. 329–344. Available at: https://doi.org/10.1007/s11156-022-01112-5.
Yopie,  S.  and  Aw,  F.  (2021)  ‘Diversitas  Dewan  Direksi  dan  Profitabilitas  pada  Perusahaan Terdaftar  di  Bursa  Efek  Indonesia’, E-Jurnal  Akuntansi ,  31(10),  p.  2415.  Available  at: https://doi.org/10.24843/eja.2021.v31.i10.p01.