Journal Ekombis Review ,  Vol. 9 No. 1 July 2019 page: 145 – 160| 145
Jurnal Ekombis Review – Jurnal Ilmiah Ekonomi dan Bisnis
Available online at : https://jurnal.unived.ac.id/index.php/er/index DOI: https://doi.org/10.37676/ekombis.v9i2.1296
Pengaruh Pertumbuhan Perusahaan, Solvabilitas Dan Profitabilitas Terhadap Nilai Perusahaan Pada Perusahaan
Property Dan Real Estate Indonesia Terdaftar Di Bursa Efek

## Indonesia
Yusmaniarti 1) Amalia Sauma 2) , Ummul Khair 3) , Marini 4) Ratnawili 5) 123) Program Studi Akuntansi Fakultas Ekonomi Dan Bisnis
4) Program Studi Ekonomi Islam  Fakultas Ekonomi Dan Bisnis
5) Program Studi Manajemen Fakultas Ekonomi Dan Bisnis Universitas Muhammadiyah Bengkulu
Email : yusmaniarti@umb.ac.id , amaliasauma96@gmail.com , ummulkhair@umb.ac.id , marini@umb.ac.id , ratnawili@umb.ac.id

## How to Cite :
Yusmaniarti  (2021).  Pengaruh  Pertumbuhan  Perusahaan,  Solvabilitas  Dan Profitabilitas  Terhadap  Nilai  Perusahaan  Pada  Perusahaan  Property  Dan  Real Estate Indonesia Terdaftar Di Bursa Efek Indonesia. EKOMBIS REVIEW: Jurnal Ilmiah Ekonomi Dan Bisnis , 9 (2). DOI: https://doi.org/10.37676/ekombis.v9i2.1296

## ARTICLE HISTORY
Received [17 Februari 2021]
Revised [23 Juni 2021] Accepted [05 July 2021] ABSTRAK Pertumbuhan ekonomi Indonesia sedang mengalami penurunan. Perlambatan pertumbuhan ekonomi tergambar pada kinerja bisnis perusahaan-perusahaan  yang  ditunjukkan  melalui laporan laporan keuangan perusahaan-perusahaan publik  pada  kuartal  yang  sedikit  banyak memperlihatkan  tren  penurunan  pendapatan dibandingkan  periode  serupa  tahun  sebelumnya salah  satunya  pada  Perusahaan  property  and  real estate  sebagai  perusahaan  jasa  yang  terdaftar  di Bursa Efek Indonesia (BEI).  Penelitian ini dilakukan untuk  mengetahui  gambaran  dan  pemahaman yang  lebih  mendalam  mengenai  pengaruh pertumbuhan perusahaan, Solvabilitas dan
Profitabilitas  terhadap  nilai  perusahaan  property and  real  estate  yang  terdaftar  di  Bursa  Efek Indonesia  (BEI)  pada  periode  tahun  2017-2019. Penelitian  ini  menggunakan  metode  penelitian deskriptif kuantitatif yang dilakukan di perusahaan

## KEYWORDS
Company  Growth,  Solvency, Profitability, Company Value, Property  And  Real  Estate Company
This is an open access article under the CC – BY-SA license

## ISSN: 2338-8412                                                                                      e-ISSN : 2716-4411
146 | Yusmaniarti, Amalia Sauma, Ummul Khair, Marini, Ratnawili; Pengaruh Pertumbuhan …
property  and  real  estate  yang  terdaftar  di  Bursa Efek Indonesia (BEI) pada periode tahun 2017-2019. Teknik  pengumpulan  data  analisis  dengan menggunakan  laporan  tahunan  perusahaan  dan dianalisis  dengan  menggunakan  SPSS  18.  Hasil penelitian  ini  menunjukkan  bahwa  variabel pertumbuhan  perusahaan  menunjukkan  hasil  uji parsial  bahwa  nilai  signifikansi  0,667  >  0,05 sehingga  dapat  dinyatakan  bahwa  pertumbuhan perusahaan  tidak  berpengaruh  terhadap  variabel nilai  perusahaan.  Pada  solvabilitas  (DR)  memiliki nilai  parsial  signifikansi  0.000  <  0,05  sehingga variable Solvabilitas dapat dinyatakan berpengaruh terhadap  nilai  perusahaan  dan  pada  variable profitabilitas  menunjukkan  hasil  bahwa  tingkat signifikansi 0,642 > 0,05 sehingga dapat dinyatakan bahwa  profitabilitas  tidak  berpengaruh  secara signifikan terhadap variabel nilai perusahaan pada perusahaan Property dan real estate yang terdaftar di Bursa Efek Indnesia pada tahun 2017-2019.

## ABSTRACT
Indonesia's  economic  growth  is  in  decline.  The slowdown  in  economic  growth  was  illustrated  by  the business  performance  of  companies  indicated  by  the financial  statements  of  public  companies  in  the quarter  which  showed  a  slight  downward  trend  in earnings compared to the same period a year earlier, one  of  which  was  in  property  and  real  estate companies  as  a  service  company  listed  on  the Indonesia  Stock  Exchange  (IDX).  This  research  was conducted to find a deeper picture and understanding of  the  effect  of  the  company's  growth,  solvency  and profitability  on  the  value  of  property  and  real  estate companies  listed  on  the  Indonesia  Stock  Exchange (IDX)  in  the  period  2017-2019.  This  research  uses quantitative  descriptive  research  methods  conducted in  property  and  real  estate  companies  listed  on  the Indonesia  Stock  Exchange  (IDX)  in  the  period  2017- 2019.  Analysis  data  collection  techniques  using  the company's annual report and analyzed using SPSS 18.
Journal Ekombis Review ,  Vol. 9 No. 1 July 2019 page: 145 – 160| 147
The  results  of  this  study  show  that  the  company's growth  variables  show  partial  test  results  that  the value of significance is 0.667 > 0.05 so that it can be stated  that  the  growth  of  the  company  has  no  effect on the variable value of the company. At solvency (DR) has  a  partial  value  of  significance  of  0.000 <  0.05  so that  variable  solvency  can  be  expressed  to  affect  the value of the company and on the variable profitability shows the result that the significance level of 0.642 > 0.05 so that it can be stated that profitability does not have  a  significant  effect  on  the  variable  value  of  the company on property companies and real estate listed on the Indnesia Stock Exchange in 2017-2019.
.

## PENDAHULUAN
Globalisasi ekonomi  mengalami peningkatan integrasi ekonomi yang saling ketergantungan  antara  ekonomi nasional,  ekonomi  regional,  dan lokal  di  seluruh dunia  seperti  globalisasi  produksi  dan  keuangan,  pasar  dan  teknologi,  rezim organisasi dan lembaga, perusahaan dan tenaga kerja yang diperankan oleh aktor WTO,  IMF  dan  Bank  Dunia.  Dalam  pembangunan  perekonomian  nasional  sektor properti  berperan  penting  bagi  pertanian,  industri,   perdagangan,  jasa,  dan  lain- lain.  Properti  dengan  titik  berat  di  bidang  pembangunan  perumahan  dan konstruksi  sebagai  salah  satu  sektor  yang  menyerap  tenaga  kerja  dalam  jumlah besar dan efek berantai (multiplier effect) cukup panjang sehingga memiliki dampak besar  untuk  menarik  dan  mendorong  perkembangan  sektor-sektor  ekonomi lainnya.  Perusahaan  peoperti  di  Indonesia  pada  dasarnya  dapat  dibagi  kedalam beberapa  segmen  pasar  yaitu:  gedung  perkantoran (office  building) ,  retail  market yang  meliputi  swalayan  dan  mall,  apartemen  dan  kondominium,  pasar  kawasan industri (industrial estate market), dan pasar hotel (hotel market) (Utami, 2019).
Nilai perusahaan termasuk nilai yang dibutuhkan investor untuk mengambil keputusan  investasi  yang  tercermin  dari  harga  pasar  perusahaan,  nilai  tumbuh bagi  pemegang  saham,  nilai  perusahaan  akan  tercermin  dari  harga  pasar sahamnya  (Dewi  &  Abundanti,  2019).  Nilai  perusahaan  akan  menunjukan kemakmuran  bagi  pemegang  saham,  apabila  nilai  perusahaan  tinggi  maka kemakmuran  pemegang  saham  juga  tinggi  (Suryandani,  2018).    Bisa  dikatakan bahwa  dengan  meningkatnya  harga  saham  membuat  nilai  perusahaan  menjadi tinggi  sehingga  berpengaruh  terhadap  kepercayaan  pasar,  tidak  hanya  pada kinerja  perusahaan  sekarang  tetapi  juga  dapat  melihat  prospek  perusahaan  di masa yang akan datang (Utami, 2019).

## ISSN: 2338-8412                                                                                      e-ISSN : 2716-4411
148 | Yusmaniarti, Amalia Sauma, Ummul Khair, Marini, Ratnawili; Pengaruh Pertumbuhan …
Keadaan  yang  terjadi  dengan  mengobservasi  dari  hasil-hasil  penelitian sebelumnya terhadap nilai perusahaan di mana beberapa penelitian mengatakan sebagai  yaitu  tingginya  resiko  yang  harus  dihadapi  oleh  sektor  properti,  maka manajemen  perusahaan  harus  berkerja  ekstra  dalam  mengoperasikan perusahaan. Ada beberapa fenomena yang muncul pada perusahaan property dan real estate yang  dapat diamati seperti (1) tingginya tingkat pertumbuhan industri property  dan  real  estate  di  Indonesia  pasca  krisis  moneter.  Peningkatan  ini terutama  digerakkan  oleh  banyaknya  pembangunan  pusat-pusat  perdagangan serta gedung-gedung perkantoran. (2) Perusahaan property dan real estate dikenal sebagai bisnis yang memiliki siklus yang cepat berubah presistensi dan kompleks. Gambaran  fenomena  ini  tentunya dapat mempengaruhi  tingkat  nilai  perusahaan dalam  perusahaan  property  dan  real  estate.  Dimana  manajemen  harus  bekerja seefektif  dan  seefisien  dalam  mencapai  tujuan  perusahaan  dan  pertumbuhan perusahaan.  Menurut  (Ramdhonah,  Solikin,  &  Sari,  2019)  dan  (Suryandani,  2018) menyatakan  pertumbuhan  perusahaan  berpengaruh  positif  terhadap  nilai perusahaan menurut (Suwardika & Mustanda, 2017), (Akhmadi, 2018), (Ukhriyawati &  Dewi,  2019),  (Erawati  &  Sihaloho,  2019)  dan  menyatakan  pertumbuhan perusahaan  (total  aset)  secara  parsial  berpengaruh  negatif  dan  tidak  signifikan terhadap nilai perusahan.

## LANDASAN TEORI
Pada penelitian ini terdapat beberapa penelitian terdahulu yang hasil penelitiannya dapat mendukung pada proses penelitian seperti pada penelitian (Awulle, Murni, & Rondonuwu,  2018)  hasil  penelitian  menyatakan  bahwa Profitabilitas berpengaruh signifikan  terhadap  nilai  perusahaan  dan Solvabilitas berpengaruh  signifikan terhadap  Nilai  perusahaan  (Permana  &  Rahyuda,  2019).  Hasil  penelitian (Yusmaniarti  &  Oktaria,  2019)  menyatakan  bahwa Profitabilitas yang  diproksikan dengan Return on Equity berpengaruh positif signifikan terhadap nilai perusahaan dan Solvabilitas yang diproksikan dengan Debt to Equity Ratio berpengaruh negatif signifikan  terhadap  nilai  perusahaan  sedangkan  berbeda  halnya  dengan  hasil penelitian  (Lumentut  &  Mangantar,  2019)  hasil  penelitian  menyatakan  bahwa Profitabilitas secara parsial tidak berpengaruh signifikan terhadap Nilai Perusahaan pada  perusahaan  manufaktur  yang  terdaftar  di  Indeks  dan Solvabilitas secara parsial  berpengaruh  signifikan  terhadap  Nilai  Perusahaan  pada  perusahaan manufaktur yang terdaftar di Indeks.
Pada variable pertumbuhan perusahaan hasil peelitian menurut (Suryandani, 2018) hasil penelitian menyatakan bahwa pertumbuhan perusahaan berpengaruh positif signifikan terhadap nilai perusahaan begitu juga dengan hasil penelitian menurut (Ramdhonah,  Solikin,  &  Sari,  2019)  hasil  penelitian  menyatakan  bahwa pertumbuhan  perusahaan  berpengaruh  positif  terhadap  nilai  perusahaan,  dan Profitabilitas berpengaruh  positif  terhadap  nilai  perusahaan  dan  (Suwardika  &
Journal Ekombis Review ,  Vol. 9 No. 1 July 2019 page: 145 – 160| 149
Mustanda,  2017)  hasil  penelitian  menyatakan  bahwa  pertumbuhan  perusahaan secara parsial berpengaruh signifikan namun memiliki arah yang negatif terhadap nilai  perusahaan  dan Profitabilitas secara  parsial  berpengaruh  signifikan  dan mempunyai  arah  yang  positif  terhadap  nilai  perusahaan  sedangkan  berbeda dengan  hasil  penelitian  menurut  (Ukhriyawati  &  Dewi,  2019)  hasil  penelitian menyatakan  bahwa  variabel  pertumbuhan  perusahaan  (total  aset)  secara  parsial berpengaruh  negatif  dan  tidak  signifikan  terhadap  nilai  perusahan  pada perusahaan LQ-45 yang terdaftar di Bursa Efek Indonesia periode 2013-2017 dan menurut  (Erawati  &  Sihaloho,  2019)  hasil  penelitian  menyatakan  bahwa pertumbuhan perusahaan tidak berpengaruh terhadap nilai perusahaan.

## Nilai Perusahaan
Nilai  perusahaan  merupakan  persepsi  investor  terhadap  tingkat  keberhasilan perusahaan  yang  sering  dikaitkan  dengan  harga  saham  serta    mencerminkan besarnya asset yang dimiliki oleh perusahaan, nilai perusahaan sangatlah penting karena  mencerminkan  kinerja  perusahaan  yang  dapat  mempengaruhi  persepsi investor  terhadap  perusahaan  (Awulle,  Murni,  &  Rondonuwu,  2018).  Nilai perusahaan juga mencerminkan sejauh mana suatu perusahaan diakui oleh publik. Nilai perusahaan dapat diproksikan melalui tiga cara yaitu nilai buku, nilai likuiditas dan nilai pasar/saham (Hery, 2017), (Yusmaniarti, dkk 2019).

## Pertumbuhan Perusahaan
Pertumbuhan ( growth ) adalah seberapa jauh perusahaan menempatkan diri dalam sistem  ekonomi  secara  keseluruhan  atau  sistem  ekonomi  untuk  industri  yang sama  pertumbuhan  penjualan  atau  pendapatan  yang  diukur  dari  perubahan penjualan  setiap  tahunnya.  Sehingga,  semakin  besar  kenaikan  penjualan  suatu perusahaan  setiap  tahunnya,  maka  makin  besar  pertumbuhan  yang  terjadi  pada suatu  perusahaan  (Ukhriyawati  &  Dewi,  2019).  Menurut  (Suwardika  &  Mustanda, 2017)  menyatakan  pertumbuhan  perusahaan  dapat  memberikan  sinyal  positif yang diharakpan oleh pihak dalam maupun luar perusahaan, sehingga aset suatu perusahaan  sebagai  aktifan  yang  digunakan  untuk  kegiatan  operasional perusahaan,  hal  tersebut  diharapkan  dapat  meningkatkan  hasil  operasional perusahaan sehingga semakin menambah kepercayaan pihak luar.

## Solvabilitas
Menurut (Kasmir, 2017) Rasio Solvabilitas atau leverage ratio merupakan rasio yang digunakan untuk mengukur sejauh mana aktiva perusahaan dibiayai dengan utang artinya  berapa  besar  beban  utang  yang  ditanggung  perusahaan  dibandingkan dengan  aktivanya.  Dalam  arti  luas  dikatakan  bahwa  rasio Solvabilitas digunakan untuk mengukur kemampuan perusahaan untuk membayar seluruh kewajibannya,

## ISSN: 2338-8412                                                                                      e-ISSN : 2716-4411
150 | Yusmaniarti, Amalia Sauma, Ummul Khair, Marini, Ratnawili; Pengaruh Pertumbuhan …
baik  jangka  pendek  ataupun  jangka  panjang  apabila  perusahaan  dibubarkan (dilikuidasi).  Menurut  (Hery,  2017)  menyatakan  Rasio Solvabilitas atau  Rasio Struktur  Modal  atau  Rasio Leverage, merupakan  rasio  yang  menggambarkan kemampuan  perusahaan  dalam  memenuhi  seluruh  kewajibannya  dengan  rasio likuiditas, rasio Solvabilitas juga diperlukan untuk kepentingan analisis kredit atau analisis rasio keuangan.

## Profitabilitas
Rasio Profitabilitas merupakan  rasio  yang  menggambarkan  kemampuan perusahaan  dalam  menghasilkan  laba  melalui  semua  kemampuan  dan  sumber daya  yang  dimilikinya,  yaitu  yang  berasal  dari  kegiatan  penjualan,  penggunaan aset,  maupun  penggunaan  modal.  (Hery,  2017). Profitabilitas merupakan  suatu kemampuan  perusahaan untuk  mewujudkan  suatu  keuntungan  bagi  perusahaan atau  merupakan  suatu  pengukuran  akan  efektivitas  pengelolaan  perusahaan dalam mengelola manjemennya dengan menggunakan berbagai alat ukur dengan kinerjanya  yang  berbeda-beda.  Suatu  perusahaan  dapat  diukur  dengan menghubungkan antara keuntungan atau laba yang diperoleh dari kegiatan pokok perusahaan  dengan  kekayaan  atau  asset  yang  dimiliki  untuk  menghasilkan keuntungan  perusahaan  ( operating  asset) menurut  (Dewi  &  Abundanti,  2019)  dan (Suwardika & Mustanda, 2017).

## METODE PENELITIAN

## Tempat dan Waktu Penelitian
Penelitian  ini  dilakukan  pada  perusahaan  yang  terdaftar  di  Bursa  Efek Indonesia, yakni perusahaan jasa subsektor property dan real estate periode 2017- 2019.  Melalui  website  BEI  ( www.idx.co.id ).  Agar  penelitian  ini  sesuai  dengan  apa yang diharapkan, maka peneliti membatasi ruang lingkup penelitian pada periode 2017-2019.

## Metode Penelitian
Metode  penelitian  merupakan  penelitian  sebab  akibat  (causal  research). Penelitian  ini  bertujuan  untuk  menguji  pengaruh  pertumbuhan  perusahaan, Solvabilitas, dan Profitabilitas terhadap  nilai  perusahaan property  dan  real  estate yang terdaftar di Bursa Efek. Sumber data  dari situs lembaga resmi terkait  yaitu www.idx.co.id dan www.sahamok.com .  Penelitian  ini  menguji  hipotesis  dan merupakan penelitian yang menjelaskan fenomena dalam bentuk hubungan antar variabel.  Dalam  penelitian  ini,  penulis  menggunakan  tiga  variabel  bebas (independen) dan satu variabel terikat (dependen).
Journal Ekombis Review ,  Vol. 9 No. 1 July 2019 page: 145 – 160| 151

## Uji Hipotesis
Pengujian  hipotesis  dimaksudkan  untuk  mengetahui  ada  tidaknya pengaruh  yang  signifikan  antara  variabel  independen  kepada  variabel dependen.Dalam  pengujian  hipotesis  ini,  peneliti  menetapkan  dengan menggunakan  uji  signifikan,  dengan  penetapan  hipotesis  nol  (Ho)  dan  hipotesis alternatif (Ha).

## Uji Signifikansi Parsial (Uji t)
Uji keberartian koefisien (bi) dilakukan dengan statistik-t. Hal ini digunakan untuk menguji koefisien regresi secara parsial dari variabel independennya. Uji ini dilakukan untuk menguji hipotesis 1 sampai dengan hipotesis 3 sebagai berikut : Tabel 1. Uji Hipotesis
Ho1:  Tidak  terdapat  pengaruh  pertumbuhan  perusahaan  terhadap  Nilai Perusahaan.
Ha1:  Terdapat pengaruh pertumbuhan perusahaan terhadap Nilai Perusahaan. Ho2:  Tidak terdapat pengaruh Solvabilitas terhadap Nilai Perusahaan. Ha2:  Terdapat pengaruh Solvabilitas terhadap Nilai Perusahaan. Ho3:  Tidak terdapat pengaruh Profitabilitas terhadap Nilai Perusahaan. Ha3:   Terdapat pengaruh Profitabilitas terhadap Nilai Perusahaan.

## Uji Signifikan Simultan (Uji F)
Uji  signifikansi  simultan  atau  sering  kali  disebut  uji  F  bertujuan  untuk melihat pengaruh variabel-variabel bebas secara bersama-sama terhadap variabel terikat. Pengujian ini dilakukan dengan melihat nilai probabilitas signifikansi (Sig.) F yang dibandingkan dengan batas signifikansi yang ditetapkan yaitu sebesar 0.05.
a. Jika  nilai  pertumbuhan  perusahaan  signifikansi  <  0.05  maka  secara  simultan terdapat  pengaruh  yang  signifikan  antara  variabel  terikatn  yaitu  nilai perusahaan property dan real estate .
b. Jika  nilai  Solvabilitas  signifikansi  >  0.05  maka  secara  simultan  tidak  terdapat pengaruh yang signifikan terhadap variabel terikat yaitu perusahaan property dan real estate.
c. Jika  nilai  probabilitas  signifikansi  >  0.05  maka  secara  simultan  tidak  terdapat pengaruh yang signifikan terhadap variabel terikat yaitu perusahaan property dan real estate .

## Koefisien Determinasi (R2)
Untuk  melihat  seberapa  besar  tingkat  pengaruh  variabel  independen terhadap  variabel  dependen  secara  parsial  digunakan  koefisien  determinasi. Koefisien  determinasi  merupakan  kuadrat  dari  koefisien  korelasi  sebagai  ukuran untuk  mengetahui  kemampuan  dari  masing-masing  variabel  yang  digunakan. Koefisien  determinasi  menjelaskan  proporsi  variasi  dalam  variabel  dependen  (Y) yang  dijelaskan  oleh  hanya  satu  variabel  independen  pengujian  koefisien

## ISSN: 2338-8412                                                                                      e-ISSN : 2716-4411
152 | Yusmaniarti, Amalia Sauma, Ummul Khair, Marini, Ratnawili; Pengaruh Pertumbuhan …
determinasi  (adjusted  R2)  digunakan  untuk  mengukur  proporsi  atau  presentase sumbangan  variabel  independen  yang  diteliti  terhadap  variasi  naik  turunnya variabel dependen. Koefisien determinan berkisar antara nol sampai dengan satu (0 ≤ R 2 ≤ 1). Hal ini berarti bila R 2 = 0 menunjukkan tidak adanya pengaruh antara variabel independen terhadap variabel dependen, bila adjusted R2 semakin besar mendekati  1  menunjukkan  semakin  kuatnya  pengaruh  variabel  independen terhadap variabel dependen dan bila adjusted R2 semakin kecil bahkan mendekati nol,  maka  dapat  dikatakan  semakin  kecil  pula  pengaruh  variabel  independen terhadap variabel dependen.
Kriteria  dalam  melakukan  analisis  koefisien  determinasi  adalah  sebagai berikut:
a. Jika  Kd  mendekati  nol  (0),  berarti  pengaruh  variabel  independen  terhadap variabel dependen lemah, dan b.
b. Jika  Kd  mendekati  satu  (1),  berarti  pengaruh  variabel  independen  terhadap variabel dependen kuat.

## HASIL DAN PEMBAHASAN

## Hasil

## Uji Signifikansi Parsial (Uji t)
Uji  Statistik  t  digunakan  untuk  mengetahui  ada  atau  tidaknya  pengaruh masing-masing variabel independen secara individual terhadap variabel dependen yang diuji pada tingkat signifikansi 0,05 atau 5 %.
Tabel 2.  Uji Signifikansi Parsial (Uji t) Model Unstandardized Coefficients Standardized Coefficients t Sig. B Std. Error Beta 1 (Constant) .394 .068 5.808  .000 Pertumbuhan Perusahaan -.053 .122 -.043 -.432  .667 Solvabilitas .192 .049 .391 3.933  .000 Profitabilitas  -.048 .103 -.046 -.467  .642
Sumber: Data olahan SPSS 18
Berdsarkan  hasil  tabel  diatas  bahwa  yang  variable  pertumbuhan perusahaan,  Profitabilitas  tidak  berpengaruh  pada  nilai  perusahaan  dengan  sing diatas  0,05  sedangkan  pada  Solvabilitas  berpengaruh  terhadap  nilai  perusahaan dengan nilai sing dibawah 0,05.
Journal Ekombis Review ,  Vol. 9 No. 1 July 2019 page: 145 – 160| 153

## Uji Signifikan Simultan (Uji F)
Uji simultan atau bersam-sama digunkan untuk mengetahui apakah semua variabel  independen  secara  bersama-sama  berpengaruh  atau  tidak  terhadap variabel dependen. Hasil uji statistik F dapat dilihat tabel sebagai berikut:
Tabel 3. Uji Pengaruh Simultan dengan Uji F
Model Sum of Squares Df Mean Square F Sig. 1 Regressio n 3.463 3  1.154 5.190 .002 a Residual 19.351  87 .222 Total 22.814  90
Sumber: Data olahan SPSS 18
Berdasarkan hasil tabel diatas bahwa nilai F hitung > F tabel (5,190 > 1,660) maka  Ho  diterima  artinya  pertumbuhan  perusahaan,  profitabilitas,  solvabilitas secara  simultan  berpengaruh  terhadap  nilai  perusahaan.  Sedangkan  dilihat  dari hasil signifikan terhadap nilai perusahaan dengan tingkat signifikansi sebesar 0,002 <  0,05  artinya  pertumbuhan  perusahaan,  profitabilitas,  solvabilitas  berpengaruh secara simultan terhadap nilai perusahaan.

## Uji Koefisien Determinasi (R2)
Koefisien  determinasi  (R2)  pada  intinya  mengukur  seberapa  jauh kemampuan model dalam menerangkan variasi variabel terikat. Nilai R2 yang kecil atau  dibawah  0,5  berarti  kemampuan  variabel-variabel  dependen  dalam menjelaskan  variabel  dependen  sangat  kecil.  Hasil  koefisien  determinasi  dapat dilihat di tabel di bawah ini:
Tabel 4. Uji Koefisien Determinasi (R2)
Model R R Squar e Adjusted  R Square Std.  Error  of  the Estimate Durbin- Watson Dimension0 1 .390 a .152 .123 .47162 1.950
Sumber: Data olahan SPSS 18
Pada  tabel  diatas  diketahui  nilai  Adjusted  R  Square  sebesar  0.123  yang berartivariabel dependen yang dapat di jelaskan oleh variabel independen sebesar 0,123  atau  12,3%.  Hal  ini  berarti  12,3%  nilai  perusahaan  di  pengaruhi  oleh pertumbuhan perusahaan, solvabilitas dan profitabilitas. Sedangkan sisanya 87,7% di pengaruhi oleh variabel lain yang tidak di teliti.

## ISSN: 2338-8412                                                                                      e-ISSN : 2716-4411
154 | Yusmaniarti, Amalia Sauma, Ummul Khair, Marini, Ratnawili; Pengaruh Pertumbuhan …

## Pembahasan
Pembahasan  ini  bertujuan  untuk  mengetahui  pengaruh  pertumbuhan perusahaan, solvabilitas ,  dan profitabilitas terhadap nilai  perusahaan Property dan real estate yang terdaftar di Bursa Efek Indonesia Periode 2017-2019.
Pengaruh  pertumbuhan  perusahaan  terhadap  nilai  perusahaan  pada Perusahaan Property dan real estate yang terdaftar di Bursa Efek Indonesia Berdasarkan  hasil  SPSS  18  diketahui  bahwa  analisis  data  dan  pengujian hipotesis  yang  dilakukan  dalam  penelitian  ini  menunjukkan  pertumbuhan perusahaan  diketahui  secara  parsial,  variabel  pertumbuhan  perusahaan menunjukkan hasil uji parsial bahwa nilai signifikansi 0,667 > 0,05 sehingga dapat dinyatakan bahwa pertumbuhan perusahaan tidak berpengaruh terhadap variabel nilai perusahaan. Dapat dilihat dari hasil analisis peneliti pada pertumbuhan yang tinggi  menyebabkan  kebutuhan  dana  meningkat.  Semakin  besar  tingkat pertumbuhan  perusahaan,  maka  semakin  tinggi  biaya  yang  diperlukan  untuk investasi.  Semakin tinggi  tingkat  pertumbuhan  perusahaan maka  semakin sedikit dana yang tersedia untuk dibagikan kepada pemegang saham. Para investor lebih percaya  kepada  perusahaan  yang  sudah  mapan  dan  tidak  sedang  bertumbuh. Pertumbuhan  perusahaan  berpengaruh  terhadap  nilai  perusahaan.  Hal  ini menunjukkan  bahwa  ketika  pertumbuhan  perusahaan  mengalami  peningkatan maka diikuti oleh peningkatan nilai perusahaan, disebabkan karena pertumbuhan yang  tinggi  menyebabkan  kebutuhan  dana  meningkat.  Oleh  sebab  itu pertumbuhan mampu menarik minat investor.
Hasil ini sejalan dengan penelitian yang dilakukan oleh (Erawati & Sihaloho, 2019)  hasil  penelitian  menyatakan  bahwa  pertumbuhan  perusahaan  tidak berpengaruh terhadap nilai perusahaan. Menurut (Fajariyah & Susetyo, 2020) hasil penelitian menyatakan bahwa pertumbuhan perusahaan tidak memiliki pengaruh terhadap  nilai  perusahaan  dan  (Suwardika  &  Mustanda,  2017)  hasil  penelitian menyatakan  bahwa  pertumbuhan  perusahaan  secara  parsial  tidak  berpengaruh signifikan  terhadap  nilai  perusahaan  sedangkan  hasil  penelitian  ini  bertolak belakang dengan penelitian yang dilakukan oleh (Suryandani, 2018) hasil penelitian menyatakan  bahwa  pertumbuhan  perusahaan  berpengaruh  signifikan  terhadap nilai  perusahaan.  Kemudian  (Dhani  &  Utama,  2017)  hasil  penelitian  menyatakan bahwa  partumbuhan  memiliki  pengaruh  yang  positif  namun  tidak  signifikan  ter- hadap  nilai  perusahaan  dan  (Ramdhonah,  Solikin,  &  Sari,  2019)  hasil  penelitian menyatakan bahwa pertumbuhan perusahaan berpengaruh positif terhadap nilai perusahaan
Pengaruh solvabilitas terhadap  nilai  perusahaan    pada  Perusahaan Property dan real estate yang terdaftar di Bursa Efek Indonesia Periode 2017-2019.
Berdasarkan  hasil  pengujian  SPSS  18  dan  analisis  data  diketahui  bahwa solvabilitas  (DR)  memiliki  nilai  parsial  sig  variable  pertumbuhan  perusahaan,
Journal Ekombis Review ,  Vol. 9 No. 1 July 2019 page: 145 – 160| 155
Solvabilitas berpengaruh pada nilai perusahaan dengan sing 0.000 < 0,05. Dari data diatas  dapat  dianalisis  bahwa  hutang  yang  terlalu  tinggi  akan  mengurangi kepercayaan  investor  atau  publik  terhadap  perusahaan.  Dengan  asumsi,  apabila suatu  perusahaan  menghasilkan  profit/laba,  maka  prioritas  utama  perusahaan untuk  membayar  kewajiban  hutang  dari  pada  membagikan  dividen  untuk  para pemegang  saham,  dan  hal  tersebut  dapat  menurunkan  nilai  perusahaan.  Maka dapat  dilihat  bahwa  tinggi  atau  rendahnya  tingkat  hutang  suatu  perusahaan merupakan  informasi  yang  tidak  relevan  bagi  investor  dalam  pengambilan keputusan  investasi  dan  hanya  sebagai  sinyal  dari  manajerial  kepada  investor bahwa  perusahaan  memiliki  hutang  sehingga  ada  risiko  kebangkrutan  dengan adanya  risiko  tersebut  investor  akan  berhati-hati  dalam  keputusan  berinvestasi saham pada perusahaan tersebut.
Hasil  ini  sejalan  dengan  penelitian  yang  dilakukan  oleh  (Awulle,  Murni,  & Rondonuwu,  2018)  hasil  penelitian  menyatakan  bahwa Solvabilitas berpengaruh signifikan terhadap Nilai perusahaan dan menurut (Lumentut & Mangantar, 2019) hasil  penelitian  menyatakan  bahwa Solvabilitas secara  parsial  berpengaruh signifikan terhadap Nilai Perusahaan pada perusahaan manufaktur yang terdaftar di Indeks sedangkan hasil penelitian ini bertolak belakang dengan penelitian yang dilakukan  oleh  (Permana  &  Rahyuda,  2019)  hasil  penelitian  menyatakan  bahwa Solvabilitas  yang  diproksikan  dengan Debt  to  Equity  Ratio berpengaruh  negatif signifikan terhadap nilai perusahaan dan menurut (Nurhasanah & Paranita, 2019) hasil penelitian menyatakan bahwa Solvabilitas (DAR) tidak berpengaruh terhadap Nilai Perusahaan. Menurut (Itsnaini & Subardjo, 2017) hasil penelitian menyatakan solvabilitas Debt  to  Asset  Ratio (DAR)  berpengaruh  negatif  terhadap  nilai perusahaan,  Menurut (Erlina,  2018)  hasil  penelitian  menunjukkan  bahwa  variable Cash  Ratio tidak  berpengaruh  secara  parsial  terhadap  nilai  perusahaan  dan menurut  (Hapsak,  2018)  hasil  penelitian  menyatakan  variabel  Solvabilitas  tidak berpengaruh signifikan terhadap nilai perusahaan.
Pengaruh Profitabilitas terhadap nilai perusahaan pada Perusahaan Property dan real estate
Bedasarkan  dari  hasil pengujian  SPSS  18 dan  analisis  data  diketahui  hasil pengujian secara parsial diketahui bahwa profitabilitas menunjukkan hasil bahwa tingkat  signifikansi  0,642  lebih  besar  dari  0,05  sehingga  dapat  dinyatakan  bahwa profitabilitas  tidak  berpengaruh  secara  signifikan  terhadap  variabel  nilai perusahaan.  Semakin  tinggi  rasio  profitabilitas  maka  nilai  perusahaan  juga  akan semakin tinggi dan semakin rendah rasio profitabilitas maka nilai perusahaan akan semakin rendah. Semakin baik perusahaan membayar return terhadap pemegang saham akan meningkatkan nilai
perusahaan.
Investor
sebaiknya mempertimbangkan profit dari perusahaan mana yang akan memberi return tinggi jika akan melakukan investasi. Hasil yang baik dapat dilihat bahwa semakin tinggi earnings  power  maka  semakin  efisien  perputaran  aset  ataupun  dapat  dibilang

## ISSN: 2338-8412                                                                                      e-ISSN : 2716-4411
156 | Yusmaniarti, Amalia Sauma, Ummul Khair, Marini, Ratnawili; Pengaruh Pertumbuhan …
bahwa  semakin  tinggi  profit  yang  di  dapatkan  perusahaan.  Rasio  profitabilitas mampu untuk mempengaruhi persepsi para investor terhadap suatu perusahaan mengenai  prospek  perusahaan  dimasa  mendatang  karena  tingkat  profitabilitas yang  tinggi  maka  akan  membuat  minat  investor  tinggi  terhadap  harga  saham perusahaan  dengan  itu  dapat  disimpulkan  rasio  profitabilitas  menunjukkan efektivitas  perusahaan  dalam  menghasilkan  tingkat  keuntungan  dengan serangkaian pengelolaan aset yang dimiliki suatu perusahaan.
Hasil  ini  sejalan  dengan  penelitian  yang  dilakukan  oleh  (Lumentut  & Mangantar,  2019)  hasil  penelitian  menyatakan  bahwa Profitabilitas secara  parsial tidak  berpengaruh  signifikan  terhadap  Nilai  Perusahaan.  Menurut  (Tandanu  & Suryadi, 2020) hasil penelitian menyatakan bahwa Profitabilitas tidak berpengaruh signifikan  terhadap  Nilai  Perusahaan.  Menurut  (Rahmatullah,  2019)  (IDX,  2020) (sahamok,  2020)hasil  penelitian  menyatakan  bahwa  Profitabilitas  tidak berpengaruh  terhadap  nilai  perusahaan,  sedangkan  hasil  penelitian  ini  bertolak belakang  dengan  penelitian  yang  dilakukan  oleh(Awulle,  Murni,  &  Rondonuwu, 2018)  hasil  penelitian  menyatakan  bahwa Profitabilitas berpengaruh  signifikan terhadap  nilai  perusahaan.  Menurut  (Erlina,  2018)  hasil  penelitian  menunjukkan bahwa Profitabilitas berpengaruh terhadap nilai perusahaan pada perusahaan real estate  dan  proferty  dibursa  Efek  Indonesia.  Menurut  (Dewi  &  Abundanti,  2019) hasil  penelitian  menyatakan  bahwa  Profitabilitas  berpengaruh  dan  signifikan terhadap  nilai  perusahaan.  Menurut  (Permana  &  Rahyuda,  2019)  hasil  penelitian menunjukkan  bahwa  profitabilitas  yang  diproksikan  dengan Return  on  Equity berpengaruh  signifikan  terhadap  nilai  perusahaan  dan  menurut  (Ramdhonah, Solikin, & Sari, 2019) hasil penelitian menyatakan bahwa Profitabilitas berpengaruh terhadap nilai perusahaan.

## KESIMPULAN DAN SARAN

## Kesimpulan
Pertumbuhan perusahaan tidak berpengaruh terhadap nilai perusahaan pada perusahaan Property  dan  real  estate yang  terdaftar  di  Bursa  Efek  Indnesia  pada tahun  2017-2019. Solvabilitas berpengaruh  positif  dan  signifikan  terhadap  nilai perusahaan pada perusahaan Property dan real estate yang terdaftar di Bursa Efek Indnesia  pada  tahun  2017-2019. Profitabilitas tidak  berpengaruh  terhadap  nilai perusahaan pada perusahaan Property dan real estate yang terdaftar di Bursa Efek Indnesia pada tahun 2017-2019

## Saran
Bagi  manajemen perusahaan,  penentuan pertumbuhan  perusahaan Property dan  real  estate dapat  meningkatkan  nilai  perusahaan.  Bagi  investor,  faktor-faktor apa saja yang dapat mempengaruhi nilai perusahaan dan lebih berhati-hati dalam
Journal Ekombis Review ,  Vol. 9 No. 1 July 2019 page: 145 – 160| 157
mengambil  kebijakan  sehingga  tidak  mengurangi  nilai  perusahaan.  Bagi  peneliti selanjutnya, dengan mengganti atau menambah periode pengamatan, lebih bagus dengan  menambah  variabel-variabel  lainnya  seperti  pertumbuhan  perusahaan, Solvabilitas , Profitabilitas dan  yang  lainnya.  Dapat  pula menggunakan proksi  serta metode  pengolahan  data  SPSS  agar  menghasilkan  pengolahan  data  yang  lebih akurat bagi perusahaan.

## DAFTAR PUSTAKA
Akhmadi, A. (2018, Desember 1). Profitabilitas Dan Dampak Mediasinya Terhadap Nilai  Perusahaan  (Studi  Empirik  Pada  Perusahaan  Sektor  Pertambangan Yang  Terdaftar  Di  Bursa  Efek  Indonesia  Periode  2011-2015. Jurnal Manajemen Dan Bisnis .
Andriani, P. r., & Rudianto, D. (2019). Pengaruh Tingkat Likuiditas, Profitabilitas Dan Leverage  Terhadap  Nilai  Perusahaan  Pada  Subsektor  Makanan  Dan Minuman  Yang  Tercatat  Di  Bei  (Bei)  Periode  2010-2017. Journal  Of Entrepreneurship, Management, And Industry (Jemi)., 2 (1), 48-60. Awulle, I. D., Murni, S., & Rondonuwu, C. (2018, september). Pengaruh Profitabilitas Likuiditas  Solvabilitas  Dan  Kepemilikan  Institusional  Terhadap  Nilai Perusahaan  Food  And  Beverage  Yang  Terdaftar  Di  Bursa  Efek  Indonesia Periode 2012-2016. Jurnal Emba, 6 (4), 1908 – 1917. Bintara,  R.  (2018,  Agustus).  Pengaruh  Profitabilitas,  Growth  Opportunity,  Dan Struktur  Modal  Terhadap  Nilai  Perusahaan  Dengan  Good  Corporate Governance Sebagai Variabel Pemoderasi (Studi Empiris Pada Perusahaan Manufaktur  Yang  Terdaftar  Di  Bursa  Efek  Indonesia  Tahun  2012-2015).
Profita: Komunikasi Ilmiah Akuntansi Dan Perpajakan, 11 (2).
Dewi, L. S., & Abundanti, N. (2019). Pengaruh Profitabilitas, Likuiditas, Kepemilikan Institusional  Dan  Kepemilikan  Manajerial  Terhadap  Nilai  Perusahaan. E- Jurnal Manajemen , 8 (10).
Dhani,  I.  P.,  &  Utama,  G.  S.  (2017,  May).  Pengaruh  Pertumbuhan  Perusahaan, Struktur  Modal,  dan  Profitabilitas  Terhadap  Nilai  Perusahaan. Jurnal  Riset Akuntansi dan Bisnis Airlangga, 2 (1), 135-148.
Erawati, T., & Sihaloho, D. M. (2019, januari-april). Pengaruh Struktur Modal, Kinerja Keuangan,  Pertumbuhan  Perusahaan,  Dan  Kebijakan  Dividen  Terhadap Nilai  Perusahaan  (Studi  Empiris  Pada  Perusahaan  Manufaktur  Subsektor Makanan  Dan  Minuman  Yang  Terdaftar  Di  Bursa  Efek  Indonesia  Tahun 2012 - 2017). Jurnal Akuntansi Pajak Dewantara, 1 (1).
Erlina, N. (2018, Juni). Pengaruh Likuiditas, Solvabilitas, Profitabilitas Terhadap Nilai Perusahaan  Pertambangan  Di  Bursa  Efek  Indonesia. Jurnal  Manajemen Kompeten, 1 (1), 13-28.
Fajariyah, Z., & Susetyo, A. (2020, April). Pengaruh Profitability Ratio, Liquidity Ratio, Pertumbuhan Perusahaan Terhadap Nilai Perusahaan dan Struktur Modal

## ISSN: 2338-8412                                                                                      e-ISSN : 2716-4411
158 | Yusmaniarti, Amalia Sauma, Ummul Khair, Marini, Ratnawili; Pengaruh Pertumbuhan …
sebagai Variabel Intervening. Jurnal Ilmiah Mahasiswa Manajemen, Bisnis dan Akuntansi, 2 (2). Gustian, D. (2017). Pengaruh Pertumbuhan Perusahaan, Keputusan Investasi, dan Keputusan  Pendanaan  terhadap  Nilai  Perusahaan  (Studi  Empiris  pada Perusahaan  Manufaktur  yang  Terdaftar  di  Bursa  Efek  Indonesia  2010- 2014). Artikel . Hapsak, H. W. (2018). Analisis Likiuditas, Solvabilitas dan Rentabilitas Terhadap Nilai Perusahaan (Studi kasus pada perusahaan Food and Beverage yang terdaftar di  Bursa  Efek  Indonesia  tahun  2014-2017). Universitas  Muhammadiyah Surakarta. Jawa Tengah: Skripsi Universitas Muhammadiyah Surakarta. Hery.  (2017). Analisis  Laporan  Keuangan  Integrated  and  Comprehensive  Edition. Jakarta: Grasindo. IDX. (2020). www.idx.co.id . Diambil kembali dari www.idx.co.id. Itsnaini,  H.  M.,  &  Subardjo,  A.  (2017).  Pengaruh  Profitabilitas  Dan  Solvabilitas Terhadap  Nilai  Perusahaan  Yang  Dimoderasi  Corporate  Social Responsibility. Jurnal Ilmu dan Riset Akuntansi, 6 (6).
Kahfi, M. F., Pratomo, D., & Aminah. (2018, Maret). Pengaruh Current Ratio, Debt To Equity  Ratio,  Total  Assets  Turnover  Dan  Return  On  Equity  Terhadap  Nilai Perusahaan  (Studi  Kasus  Pada  Perusahaan  Manufaktur  Sektor  Food  And Beverage Yang Terdaftar Di Bursa Efek Indonesia Pada Tahun 2011 – 2016). E-Proceeding Of Management, 5 (1).
Karlina, B., Mulya, A. S., & Said. (2019). Pengaruh Current Ratio, Return On Asset, Dan Struktur Aktiva Terhadap Nilai Perusahaan Dengan Kebijakan Dividen Sebagai  Variabel  Pemoderasi. Jurnal  Riset  Manajemen  Dan  Bisnis  (Jrmb)
Fakultas Ekonomi Uniat, 4 (1), 745-754. Kasmir. (2017). Analisis Laporan Keuangan. Jakarta: PT Rajagrafindo Persada. Khairunnisa, T., Taufik, & Thamrin, K. (2019, April). Pengaruh Debt To Equity Ratio, Return On Assets, Assets Growth, Current Ratio, Dan Total Assets Turnover Terhadap  Nilai  Perusahaan  Pada  Perusahaan  Sektor  Makanan  Dan Minuman Yang Terdaftar Di Bursa Efek Indonesia. Jurnal Ilmiah Manajemen Bisnis Dan Terapan, 14 (1).
Kusumawati.,  R.,  &  Rosady,  I.  (2018,  April).  Pengaruh  Sturuktur  Modal  Dan Profitabilitas  Terhadap  Nilai  Perusahaan  Dengan  Kepemilikan  Manajerial Sebagai Variabel Moderasi. Keuangan FEB Universitas Budi Luhur., 8 (1).
Lubis,  R.  H.,  Ovami,  D.  C.,  &  Chaira.  (2019,  juli).  Pengaruh  Rasio  Likuiditas,
Solvabilitas,  Profitabilitas,  Dan  Ukuran  Perusahaan  Terhadap  Audit  Delay Pada Perusahaan Lq 45. Jurnal Akuntansi Dan Pembelajaran, 8 (2).
Lumentut,  F.  G.,  &  Mangantar,  M.  (2019,  juli).  Pengaruh  Likuiditas,  Profitabilitas, Solvabilitas,  Dan  Aktivitas  Terhadap  Nilai  Perusahaan  Mannufaktur  Yang Terdaftar Di Indeks Kompas100 Periode 2012-2016. Jurnal Emba, 7 (3), 2601- 2610.
Journal Ekombis Review ,  Vol. 9 No. 1 July 2019 page: 145 – 160| 159
Mukhsin,  M.,  Lukianan,  N.,  &  Hartono.  (2018).  Pengaruh  Likuiditas,  Solvabilitas, Profitabilitas Dan Nilai Pasar Tehadap Harga Saham Sektor Industri Dasar Dan  Kimia  Di  Bursa  Efek  Indonesia  Periode  2013-2016. Jurnal  Ilmiah  Ilmu Ekonomi Dan Bisnis. Jurnal Ecobuss, 6 (1).
Nurhasanah, S., & Paranita, E. S. (2019). Analisis Pengaruh Rentabilitas, Solvabilitas Dan Likuiditas Terhadap Nilai Perusahaan. Jurnal Ilmiah Aset, 7 (3), 123-128. Permana,  A.,  &  Rahyuda,  H.  (2019).  Pengaruh  Profitabilitas,  Solvabilitas,Likuiditas, dan Inflasi Terhadap Nilai Perusahaan. Jurnal Manajemen Unud, 8 (3), 1577-
1607.
Rahmatullah,  D.  D.  (2019).  Pengaruh  Profitabilitas  Dan  Likuiditas  Terhadap  Nilai Perusahaan  Dengan  Struktur  Modal  Sebagai  Variabel  Intervening. Jurusan Akuntansi, Fakultas Ekonomi Universitas Negeri Surabaya, 7 (2).
Ramdhonah,  Z.,  Solikin,  I.,  &  Sari,  M.  (2019).  Pengaruh  Struktur  Modal,  Ukuran Perusahaan,  Pertumbuhan  Perusahaan,  Dan  Profitabilitas  Terhadap  Nilai Perusahaan  (Studi  Empiris  Pada  Perusahaan  Sektor  Pertambangan  Yang Terdaftar Di Bursa Efek Indonesia Tahun 2011-2017). Jurnal Riset Akuntansi Dan Keuangan, 7 (1), 67-82.
Rizki,  M.  S.  (2019,  Juni).  Pengaruh  Rasio  Likuiditas  Dan  Solvabilitas  Terhadap Profitabilitas  Dengan  Pendekatan  Structural  Equation  Modelling. Riset Akuntansi, 4 (1), 94-101. Sahamok. (2020). www.sahamok.com . Diambil kembali dari www.sahamok.com. Sukarya,  I.  P.,  &  Baskara,  G.  K.  (2019).  Pengaruh  Profitabilitas,  Leverage,  Dan Likuiditas  Terhadap  Nilai  Perusahaan  Sub  Sektor  Food  And  Beverages. E- Jurnal Manajemen, 8 (1), 7399-7428.
Sukmayanti, N. W., & Triaryati, N. (2019). Pengaruh Struktur Modal, Likuiditas Dan Ukuran Perusahaan Terhadap Profitabilitas Pada Perusahaan Property dan real estate. E-Jurnal Manajemen, 8 (1), 7132-7162.
Suryandani,  A.  (2018,  Oktober).  Pengaruh  Pertumbuhan  Perusahaan,  Ukuran Perusahaan,  Dan  Keputusan  Investasi  Terhadap  Nilai  Perusahaan  Pada Perusahaan  Sektor  Property  dan  real  estate. Management  Analysis  Journal (Bmaj), 1 (1).
Suwardika, I. N., & Mustanda, I. K. (2017). Pengaruh Leverage, Ukuran Perusahaan, Pertumbuhan  Perusahaan,  Dan  Profitabilitas  Terhadap  Nilai  Perusahaan Pada Perusahaan Properti. E-Jurnal Manajemen Unud, 6 (3). Tandanu, A., & Suryadi, L. (2020, Januari). Pengaruh Profitabilitas, Likuiditas, Ukuran Perusahaan,Terhadap  Nilai  Perusahaan. Jurnal  Multiparadigma  Akuntansi Tarumanagara, 2 (1), 108-117.
Ukhriyawati,  C.  F.,  &  Dewi,  R.  (2019).  Pengaruh  Struktur  Modal,  Pertumbuhan Perusahaan  Dan  Ukuran  Perusahaan  Terhadap  Nilai  Perusahaan  Pada Perusahaan Lq-45 Yang Terdaftar Di Bursa Efek Indonesia. 6 (1).
Utami, P. (2019, Septembert). Pengaruh Current Ratio, Return On Asset, Total Asset Turnover  Dan  Debt  To  Equity  Ratio  Terhadap  Nilai  Perusahaan  (Studi

## ISSN: 2338-8412                                                                                      e-ISSN : 2716-4411
160 | Yusmaniarti, Amalia Sauma, Ummul Khair, Marini, Ratnawili; Pengaruh Pertumbuhan …
Empiris Pada Perusahaan Manufaktur Sub Sektor Properti Dan Real Estate Yang  Terdaftar  Di  Bursa  Efek  Indonesia  Periode  2015-2017). Jurnal Akuntansi Dan Jurnal Manajemen Bisnis, 9 (2).
Yusmaniarti,  Y.  (2019).  Influence  Pengaruh  Good  Corporate  Governance, Profitabilitas,  Dan  Leverage  Terhadap  Nilai  Perusahaan  Pada  Perusahaan Property Dan Real Estate Indonesia. Bilancia : Jurnal Ilmiah Akuntansi , 3 (2), 220. Retrieved from http://www.ejournal.pelitaindonesia.ac.id/ojs32/index.php/BILANCIA/index Yusmaniarti, Y., & Oktaria, S. (2019). Pengaruh Earning Per Share, Operating Cash
Flow, Economic Value Added (Eva), Dan Market Value Added (MVA)Terhadap Return Saham  (Studi Pada Perusahaanmanufaktur Sektor Industri Dasar Dan Kimia Yang Terdaftar Pada Bursa Efek Indonesia TahuN 2013-2015). Bilancia : Jurnal Ilmiah Akuntansi , 3 (2), 124 – 136.