Jurnal Administrasi Dan Manajemen                                                                                    E-ISSN:  2623-1719 http://ejournal.urindo.ac.id/index.php/administrasimanajemen/index P-ISSN: 1693-6876
Pengaruh Earning Per Share Dan Dividen Per Share Terhadap Harga Saham Perusahaan Sektor Properti, Real Estate Dan Konstruksi Yang Terdaftar Di Bursa
Efek Indonesia
Desy Sulistiawati , Herman Sjahruddin ,  Bungatang Tahir Sekolah Tinggi Ilmu Ekonomi Makassar Bongaya, Sulawesi Selatan Email : desysulistiawati27@gmail.com

## Abstrak
Studi  ini  menguji  dampak  laba  per  saham  ( earning  per  share )  dan  dividen  per  saham  terhadap  harga saham sektor properti, real estate dan jasa konstruksi di Bursa Efek Indonesia. 82 perusahaan digunakan sebagai populasi. Sampel mengadopsi metode purpose sampling, dengan 16 perusahaan sebagai sampel (66 perusahaan, yang tidak memenuhi standar, dan data dianggap tidak dapat digunakan). Regresi linier berganda dengan  bantuan  SPSS  v.25  merupakan  peralatan  penelitian,  yang  hasilnya  mebunjukkan bahwa laba per saham ( earning per share ) berkontribusi positif signifikan sedangkan dividen per saham ( dividen per share) berkontribusi positif tidak signifikan terhadap harga saham penutupan ( closing price ). . Kata kunci: Laba per saham, Dividen per saham, Harga Saham

## Abstract
This study aims to examine the impact of earnings per share and dividend per share on the stock prices of  real  estate  and  construction  services  sub-sector  companies  listed  on  the  Indonesia  Stock  Exchange. The study population was 82 emiten. The sample adopted the purpose sampling method, with 16 emiten as  samples (66 which did not meet the standards,  and the data were considered to be inappropriate). The  analytical  tool  used  is  multiple  linear  regression  analysis  with  the  help  of  SPSS  v.25.  The  results showed  that  earnings  per  share  had  a  significant  positive  effect  while  dividends  per  share  had  a insignificant effect on stock prices.
Keywords : Earning, Dividen Per Share, Closing Price

## PENDAHULUAN
Kebutuhan masyarakat dalam pengadaan properti  merupakan  kebutuhan  mendasar. Permintaan  yang  tinggi  dalam  industri  ini menjadi    salah  satu  alasan  persaingan  ketat dalam bisnis real estate.
Kinerja keuangan industri real estate dipengaruhi  oleh  faktor  eksternal  seperti peraturan  pemerintah,  tingkat  inflasi  dan  serta faktor  internal  seperti  kepercayaan  masyarakat dan  manajemen  keuangan  perusahaan.  Industri ini aktivitas usahanya bergerak dalam pembangunan  apartemen,  rumah,  kantor,  real estate  dan  jasa  konstruksi  lainnya.  Industri  ini biasanya  dipilih  sebagai  salah  satu  alat  bisnis
yang  dapat  membawa  banyak  keuntungan  bagi investor,  dan  merupakan  investasi  jangka panjang  yang  menarik  bagi  investor  karena tingginya tingkat permintaan masyarakat.
Pada  tahun  2019  terdapat  82  emiten  di  sub- sektor  ini  yang  sahamnya  diperdagangkan  pada BEI  (Nirmalasari  L.,  2018).  Kondisi  keuangan pada  sub-sektor  ini  merupakan  salah  satu kegiatan bisnis yang paling rentan dalam industri makro serta memiliki resistensi yang tinggi pada suku  bunga,  tingkat  inflasi,dan  fluktuasi  nilai tukar  yang  akhirnya  menurunkan  daya  beli masyarakat  (Nirmalasari  L.,  2018).  Perdagangan saham industri ini  sepanjang tahun 2019  ( year- to-date )  mengalami  kenaikan  kinerja  pangsa
pasar  sebesar  15,12%,  seperti  pada  tabel berikut:
Tabel 1. Indeks Kinerja Sektor Jasa di BEI Tahun 2019 Sektor Kinerja Saham (%) Properti, Real Estate dan Konstruksi Bangunan 15,12 Infrastruktur, Utilitas, dan Transportasi 13,99 Keuangan 9,19 Perdagangan, Jasa, dan Investasi 2,59
Sumber : BEI,  ( www.market.bisnis.com ,  diakses 27 Januari 2020)
Kinerja saham industri yang tinggi adalah bentuk ketertarikan investasi yang tinggi oleh investor di pasar  modal,  realitas  dari  ketertarikan  tersebut dinyatakan  dengan  harga  saham  perusahaan. Harga  saham  dijelaskan  sebagai  nilai  dari sertifikat  kepemilikan  yang  mencerminkan kekayaan  perusahaan.  Perubahan  dan  fluktuasi di  dalamnya  bergantung  pada  kondisi demand yang  apabila tinggi maka harga saham bergerak naik.  Sebaliknya,  jika  suppy  rendah  maka  harga saham dapat bergerak turun (Putri, LP, 2017).
Analisi pada harga saham sangat penting karena terkait  dengan  keuntungan  dan  atau  kerugian yang  diperoleh,  namun,  tren  saham  sulit diprediksi  secara  langsung,  karena  fluktuasi harga  saham  memiliki  banyak  anteseden diantaranya,    suku  bunga,  inflasi,  kinerja perusahaan, dan lainnya (Bagya et al., 2016).
Pada  beberapa  literature  dalam  menganalisis harga saham diproksikan dengan harga penutupan. transaksi saham ( closing price ) yaitu harga  penutupan  pasar  saham  tahunan  yang digunakan  oleh  pembeli  dan  penjual  pada  saat berakhirnya  bursa  perdagangan  (Lilianti,  2018). Fakta  empiris  menunjukkan  bahwa  di  antara  82 emiten,  diantaranya  terdapat  10  emiten  yang sangat  popular  dikalangan  investor,  untuk  itu dapat dilihat pada tabel berikut:
Tabel 2. Harga Saham Sektor Properti, Real Estate dan Konstruksi Bangunan
Kode Emiten Harga Saham ( Closing Price ) 2016 2017 Perubahan ACST 2.820 2.460 -360 ADHI 2.080 1.885 -195 GMTD 6.950 10.175 3.225 IDPR 1.120 1.050 -70 LPKR 720 488 -232 PPRO 340 189 -151 PWON 565 685 120 RDTX 10.000 6.000 -4.000 WIKA 2.360 1.550 -810 WSKT 2.550 2.210 -340
Sumber: www.idx.co.id (data diolah dan diunduh pada 20 Januari 2020)
Data  pada  table  2  menunjukkan  bahwa  dari  10 (sepuluh)  terdapat  2  (dua)  emiten  yang  harga sahamnya  mengalami  peningkatan  pada  tahun 2016  -  2017  yaitu  GMTD  sebesar  Rp  3.225  dan PWON  sebesar  Rp  120,  terdapat  8  (delapan) emiten  lainnya  yang  kinerja  saham  menurun tahun 2016-2017. Nilai penurunan dan peningkatan  harga  saham  pada  beberapa perusahaan  sangat  bervariasi  yang  disebabkan oleh beberapa faktor seperti laba per saham dan dividen per saham yang merupakan determinan harga saham penutupan.
Harga saham dalam literatur keuangan dipengaruhi tiga faktor, faktor internal, eksternal,  dan  teknikal.  Diantara  ketiga  faktor tersebut  terdapat  faktor  yang  sangat  kuat  yaitu faktor  internal  perusahaan  yang  ditunjukkan melalui  publikasi  laporan  keuangan,  peramalan laba sebelum akhir tahun fiskal dan setelah akhir tahun fiskal, earning per share (EPS), dividen per share (DPS), price  earning  ratio,  net  profit
margin, return on assets (Fatmawatie, A. S., dan Hamid, M., 2018).
Laba per saham merupakan kontribusi laba yang diberikan kepada pemegang saham dibandingkan  dengan  jumlah  saham  yang diperdagangkan.  Rasio  ini  digunakan  untuk mengukur  keberhasilan  manajemen  dalam mencapai  keuntungan  bagi  pemegang  saham. Oleh  karena  itu,  dengan  mengetahui  laba  per saham, investor dapat menilai potensi laba yang akan diterimanya (Imelda Khairani, 2016).
Laba per saham ( Earning per share ) menunjukkan  laba  untuk  setiap  lembar  saham. Naik  atau  turunnya  laba  perlembar  saham  dari tahun  ke  tahun  menjadi  issue  penting  dalam mengetahui  tinggi  ataupun  rendahnya  kinerja manajemen.  Perusahaan  dapat  memberikan keuntungan  yang  tinggi  kepada  pemegang saham ditandai dengan tingginya laba perlembar saham,  sebaliknya  jika  laba  perlembar  saham yang  dihasilkan  lebih  rendah,  maka  perusahaan dapat  memberikan  tingkat  keuntungan  yang rendah pula (Rahmadewi, P. W., dan Abundanti, N., 2018).
Fakta  empiris  memberikan  bukti  terdapat kontribusi yang bermakna antara laba per saham dengan  harga  saham  (Retni  Noviasari,  2013; Bagya  dkk.,  2016).  Hasil  berbeda  ditemukan pada peneliti lainnya, laba per saham tidak dapat berkonstribusi    dalam  meningkatkan  harga saham (Anita dan Pavitra, 2014; Imelda Khairani, 2016).
Anteseden  lainnya  yang  dominan  meningkatkan harga  saham  adalah  dividen  yang  merupakan pembagian keuntungan secara proporsional dari perusahaan  kepada  pemilik , yang  dibagikan salah  satunya  dalam  bentuk  dividen  per  saham . Dividen  per  saham  merupakan  rasio  mengukur jumlah dividen yang dibagikan dibanding dengan jumlah  saham  beredar  pada  periode  tahun tertentu.  Rasio  ini  menggambarkan  bahagian laba  yang  dibagikan  dalam  bentuk  dividen kepada  pemegang  saham  sesuai  dengan  jumlah lembar saham yang dimiliki ( Maulana, F., 2017).
Dividen  per  saham  adalah  keuntungan  yang dibagikan secara proporsional kepada pemegang saham  berdasarkan  jumlah  lembar  kepemilikan
saham.  Informasi  dividen  per  saham  sangat penting  untuk  mengetahui  berapa  besar keuntungan  setiap  lembar  saham  yang  akan diberikan kepada pemegang saham. Jika dividen per saham yang akan diberikan tinggi, maka akan memicu  peningkatan  harga.  Tingginya  dividen per  saham  akan  memotivasi  investor  untuk membeli saham perusahaan tersebut. Banyaknya  saham  yang  dibeli  mendorong meningkatkan harga saham (Harpono, F. F., dan Chandra, T., 2019).
Penelitian  Retni  Noviasari  (2013)  membuktikan jika  dividen  per  saham  berkontribusi  signifikan pada  harga  saham.  Fakta  tersebut  memperoleh bantahan  dari  peneliti  lainnya,  bahwa  dividen per  saham berkontribusi  negatif  pada  harga saham (Imelda Khairani, 2016).
Keterkaitan  antara  laba  per  saham  dan  dividen per  saham  dalam  menjelaskan  harga  saham ditunjukkan melalui teori sinyal yang menekankan pentingnya informasi yang dikeluarkan  perusahaan  sangat  ditekankan dalam  mempengaruhi  keputusan  investasi eksternal  perusahaan.  Informasi  merupakan aspek inti bagi investor, informasi yang diperoleh didalmnya terdapat keterangan ataupun gambaran  untuk  keadaan  masa  lalu,  saat  ini maupun  masa  mendatang  atas  survive  atau tidaknya  perusahaan.  Penyajian  informasi  yang transfaran  sangat  diperlukan  investor  sebagai pendukung  keputusan  investasi.  Informasi  yang terkait  dengan  laba  per  saham  ( earning  per share )  ataupun  pembagian  dividen  per  saham ( dividen per share ) merupakan hal yang menarik perhatian  investor  (Maulana,  F.,  2017;  Harris, dkk., 2020; Lorenza, dkk., 2020).
Laporan  keuangan  perusahaan  digunakan  oleh investor  untuk  memprediksi  masa  yang  akan datang.  Sinyal  pergerakan  laba  per  saham ( earning  per  share) dan  dividen  per  saham (dividen per share) dapat dilihat dari reaksi harga saham. Peningkatan laba per saham ( earning per share) dan dividen per saham (dividen per share) mengakibatkan pelaku perdagangan saham akan bereaksi  tinggi,  jika  pelaku  perdagangan  ber- estimasi  terjadi  kondisi  yang  diharapkan  atas laba  per  saham  ( earning  per  share) dan  dividen per saham (dividen per share), maka
Jurnal Administrasi Dan Manajemen                                                                                    E-ISSN:  2623-1719 http://ejournal.urindo.ac.id/index.php/administrasimanajemen/index P-ISSN: 1693-6876
beranggapan bahwa terdapat prospek yang baik di masa mendatang, demikian juga sebaliknya.
Terdapatnya  penurunan  dan  peningkatan  pada harga saham perusahaan serta adanya perbedaan  hasil  temuan  dari  beberapa  peneliti terdahulu menjadi alasan dilakukannya studi ini, sehingga  tujuan  dari  studi  ini  untuk  menguji dampak Earning Per Share (EPS) dan Dividen Per share (DPS)  terhadap  harga  saham,  serta membandingkan diantara kedua variabel tersebut untuk mengetahui kontribusi
dominannya
METODE PENELITIAN Penelitian ini menggunakan pendekatan kuantitatif  yaitu  menggunakan  cara  berpikir deduktif.  Jika  dilihat  dari  tingkat  eksplanasinya, penelitian  ini  tergolong  penelitian  asosiatif. Penelitian  asosiatif  adalah  penelitian  yang bertujuan mengetahui pengaruh atau hubungan sebab  akibat,  yaitu  variabel  bebas  atau independen    terhadap  variabel  terikat  atau dependen  (Prawiroharjo Thauwrisan, L., 2016).
Populasi  penelitian  ini  sebanyak  82  emiten. Teknik purposive  sampling digunakan  dalam penarikan  sampel  penelitian  ini,  sehingga hasilnya terdapat  sebanyak  16 perusahaan yang memenuhi kriteria.
Penelitian  menggunakan  bentuk  pengumpulan data atau desain cross-sectional, yang merupakan suatu jenis penelitian yang dilakukan dengan  cara  mengumpulkan  data  pada  satu waktu  yang  sama  selama  satu  periode  hari, minggu  atau  bulan  maupun  tahun  (Susanto, 2013:67).  Dengan  jenis  data  yang  digunakan adalah  jenis  data  kuantitatif.  Data  yang dimaksud  dalam  penelitian  ini  adalah  laba  per saham  ( earning  per  share), dividen  per  saham (dividen per share) dan harga saham penutupan. Data  sekunder  digunakan  sebagai  sumber  data yang  diperoleh  Laporan  keuangan  publikasi  BEI periode 2016-2018. Pengumpulan data dilakukan melalui dokumentasi.

## HASIL DAN PEMBAHASAN
1. Uji Asumsi Klasik Uji  Kenormalan  data, bertujuan untuk  menguji
apakah dalam model regresi variabel independen  dan  dependen  memiliki  distribusi
data  normal  atau  tidak  (Ghozali,  2016:154). Model  regresi  yang  baik  memiliki  distribusi normal  atau  mendekati  normal.  Uji  normalitas data dapat dilakukan menggunakan One Sample Kolmogorov-  Smirnov dengan  persyaratan apabila  p-value  >  0,05,  maka  data  terdistribusi normal.  Sedangkan,  jika  hasil One  Sample Kolmogorov-Smirnov menunjukkan  nilai  p-value < 0,05, maka data tidak terdistribusi normal.
Tabel 3. Hasil Uji Normalitas Pengukur Unstandardized Residual Banyaknya Data 48 Nilai t-statistik 0.095 p-value 0.200
Berdasarkan  data output SPSS  diatas,  dapat diketahui bahwa nilai test statistic sebesar 0.095 >  0.05  dan  nilai  Kolmogorov-Smirnov (KS)  0.200 > 0.05, maka dapat dinyatakan bahwa data yang diuji berdistribusi normal.
Uji  Durbin-Watson, bertujuan  untuk  melihat apakah  terdapat  hubungan  antara error-term pada waktu pengamatan berjalan dengan waktu pengamatan data sebelumnya dalam persamaan regresi linear (Ghozali, 2016 : 155).
Hasil uji DW  pada model summary menunjukkan bahwa  nilai Durbin-Watson sebesar  1.592, pembanding  menggunakan  nilai  signifikan  5% (0.05).  Jumlah  sampel  sebanyak  48  (n)  dan  2 variabel  bebas  (k=2),  maka  akan  diperoleh  nilai dL sebesar 1.4500, dU sebesar 1.6231 pada tabel Durbin-Watson . Nilai DW 1.592 berada di daerah antara  nilai  dL  dan  nilai  dU  atau  dL  <  d  <  dU, maka yang terjadi tidak menghasilkan kesimpulan yang pasti (berada di daerah keragu- raguan).
Uji  Multikolonieritas .  Model  regresi  yang dikatakan  baik  apabila  tidak  terjadi  gangguan multikol.  Ada atau tidaknya multikolonieritas di dalam  persamaan  regresi  dapat  dideteksi  dan dilihat  nilai Tolerance TOL  dan  VIF  (Ghozali, 2016:103)..
Tabel 4. Hasil Uji Multikolonieritas Independen Tolerance VIF
EPS .732 1.365 DPS .732 1.365
Hasil  multikol-test  menunjukkan  nilai Tolerance variabel  bebas  =  0.732  >  0.10  dan  nilai  VIF  = 1.365  <  10.00,  sehingga  demikian  dinyatakan bahwa  data  hasil  pengujian  tidak  terjadi multikolonieritas.
Uji Keragaman data, befungsi untuk mengetahui  apakah  terjadi  ketidaksamaan varian  dari  residual  satu  pengamatan  ke pengamatan  lain  dalam  model  regresi.  Apabila varian  dari  residual  dari  satu  pengamatan  ke pengamatan  yang  lain  tetap  (homogen) demikian  juga  sebaliknya.  Hasil  yang  baik  jika tidak terjadi hetero (Ghozali, 2016:134).

## Tabel 5. Test Keragaman Data
Independen t-statistik p-value EPS .221 .826 DPS .374 .710
Hasil  pengujian  tabel  diatas,  membuktikan bahwa  nilai  p-value  pada  EPS  sebesar  0.826  > 0.05  dan  DPS  sebesar  0.710  >  0.05,  sehingga hasil  tersebut  mengindikasikan  bahwa  tidak terjadi data yang beragam (hetero).
Pengujian  Linearitas Kriteria  uji  ini  yaitu  dua variabel  dikatakan  mempunyai  hubungan  yang linear  apabila  signifikasi  ( linearity )  <  0,05 (Ghozali, 2016:105)..
Gambar  1.  Linearitas Earning  Per  Share Terhadap Harga Saham
Hasil Scatterplot diatas,  menunjukkan  bahwa adanya  hubungan  linear  antara  laba  per  saham terhadap harga saham (linearitas = 0.530).
Gambar  2.  Linearitas Dividen  Per  Share Terhadap Harga Saham
Scatterplot pada Gambar 2. diatas, menunjukkan bahwa  terdapat  linearitas  antara  dividen  per saham dengan harga saham (linearitas = 0.288).

## 2. Analisis Statistik Deskriptif
Deskriptif  statistik  memberikan  penjelasan singkat  pada  data  sehingga  menjadi  suatu informasi  yang  lebih  jelas  dan  dapat  dengan mudah dipahami (Ghozali, 2016:19).
Tabel 6. Statistik Deskriptif Pengamatan Mean Standar deviasi Close 6.34 0,81 EPS 8.31 0,86 DPS 6.83 1,06
Tabel  6  memberikan  bukti  bahwa  sebanyak  48 data  dalam  penelitian  ini  digunakan  sebagai sampel  (N),  secara  terperinci  data  statistik deskriptif  pada  variabel  pengamatan  mencoba mengkomparasi  nilai  rata-rata  ( mean )  dengan standar deviasi.
Pada variabel closing price nilai mean = 6.3421, > nilai  std.dev=    0.81292.  Nilai  ( mean )  yang  lebih besar  ini  menunjukkan  jika  data  variabel  yang digunakan adalah baik.
Mean untuk  EPS  =  8.3108  >  nilai  std.  dev.  = 0.86303.  Maka  nilai  rata-rata  ( mean ) yang  lebih besar  ini  dapat  dinyatakan  bahwa  terjadi peningkatan nilai, bahwa EPS dapat memengaruhi dependen variabel.
Mean pada  variabel  DPS  =6.8353  >,  std.  dev.  = 1.06061.  Hal  ini  dapat  dinyatakan  bahwa  DPS dapat memengaruhi dependen variabel.

## 3. Multiple regression
Penentuan terdapat ataupun tidaknya pengaruh yang positif signifikan ataupun sebaliknya, dapat dilihat pada nilai t-hitung dan p-value, untuk itu hasilnya dapat ditunjukkan sebagai berikut:
Tabel 7. Hasil Uji Regresi Linear Berganda
Model Nilai Koefisien Unstandardized t-statistik Beta St. error (Constant) .384 .786 .489 EPS .579 .108 5.348 DPS .168 .088 1.906 Y (H.saham) =  0.384 (Kons.) +  0.579 (EPS) +  0.168 (DPS) + 0.786 (e) Sehingga dapat dijelaskan sebagai berikut :
1) Nilai peubah tetap sebesar 0.384
menyatakan  jika EPS (X 1 )  dan DPS (X 2 ) nilainya  0,  maka  CP  (Y)  nilainya  sebesar 0.384.
2) Koefisien  EPS  sebesar  0.579  menyatakan bahwa  setiap  penambahan  1%  EPS,  maka akan  meningkatkan CP sebesar  0.579  pada saat variabel lainnya tidak berubah (konstan).
3) Koefisien  DPS  sebesar  0.168  menyatakan bahwa  setiap  penambahan  1%  DPS,  maka akan  meningkatkan CP sebesar  0.168  pada saat variabel lainnya tidak berubah (konstan).
4. Uji Pemodelan Regresi
Uji kesesuain  ( Uji F ) Tabel 8. Fisher Test Model F-test p-value Regression 29.200 .000 b
Penentuan  nilai  F-tabel  merujuk  pada  nilai  df1 dan  df2  yang  berdasarkan  pada  tabel  diatas, maka  nilai  df1  dan  df2  yaitu  2  dan  45.  Hal  ini dapat  dilakukan  menggunakan  bantuan  MS- Excel  dengan  formulasi  FINV=(0.05,2,45),  maka nilai  F-tabel  diperoleh  yaitu  3.204317.  Maka berdasarkan  perolehan  hasil  menggunakan formulasi  F-INV,  disimpulkan  nilai  F-hitung  >  F- tabel  (29.200  >  3.204317)  dan  nilai  p-value  =  <
0.05,  maka  model  yang  diuji  memenuhi  kriteria kelayakan model.
5. Uji Pemodelan ( Uji t ) Tabel 9. Student test Model t-statistik p-value (Constant) .489 .627 EPS 5.348 .000 DPS 1.906 .063
Penentuan    t-tabel  merujuk  pada  df=(n-k-1) sehingga diperoleh besar df sebesar 45=(48-2-1). Penghitungan  ini  dilakukan  menggunakan  MS- Excel melalui formulasi TINV=(0.05,45), sehingga diperoleh nilai t-tabel sebesar 2.014.
6. Uji Kontribusi  (R 2 ) Tabel 10. Koefisien Determinasi (R 2 )
R R Square
.752 a .565
Hasil  tabel  10.,  menunjukkan  nilai  uji  koefisien determinasi  (R 2 )  sebesar  0.565  yang  berarti menunjukkan pengaruh antar variabel independen yaitu EPS dan DPS terhadap variabel dependen yaitu harga saham sebesar 56.5%. Hal ini  mengartikan  harga  saham  (Y)  dapat dipengaruhi  oleh  EPS  (X 1 )  dan  DPS  (X 2 ), sedangkan  sisanya  43.5%  dipengaruhi  oleh faktor-faktor  lain  yang  tidak  dijelaskan  dalam penelitian ini.
1) Laba Per Saham (EPS) Pada Harga Saham Hasil  uji  t  variabel  EPS  pada  CP  diperoleh  t- statistik=  5.348  dengan  p-value  =  0.000.  Nilai signifikan lebih kecil dari p-value 0.05 atau 0.000 <  0.05,  maka  H 1 dinyatakan  terdukung  dan  H 0 dinyatakan menolak.  Variabel  EPS  menunjukkan t-statistik  =  5.348  dengan  t-tabel  =  2.014,  maka nilai  t-hitung  >  t-tabel  (5.348  >  2.014)  sehingga EPS dinyatakan memberikan kontribusi terhadap harga  saham,  bahwa  EPS  dinyatakan  memiliki kontribusi signifikan terhadap harga saham. Temuan  penelitian  ini  sesuai  dengan  penelitian yang  dilakukan  Bagya  dkk.  (2016),  bahwa  EPS (laba  per  saham)  yang  tinggi  mengakibatkan tingginya CP. Artinya semakin tinggi kemampuan  perusahaan  membagikan  laba
Jurnal Administrasi Dan Manajemen                                                                                    E-ISSN:  2623-1719 http://ejournal.urindo.ac.id/index.php/administrasimanajemen/index P-ISSN: 1693-6876
kepada  investor,  maka  mendorong  pergerakan harga saham perusahaan semakin meningkat.

## 2) Dividen Per Saham (DPS) pada Harga Saham
Uji  t-statistik  pada  variabel  DPS  terhadap  harga saham  diperoleh  nilai  t-statistik  =  1.906  pada level p-value = 0.063. Nilai p-value 0.063 > 0.05, maka  studi  ini  menolak  H 1 dan  menerima  H 0 . Variabel  DPS  mempunyai  t-statistik  =  1.906  <  t- tabel = 2.014,  sehingga pengujian membuktikan DPS  memiliki    kontribusi  positif  dan  tidak signifikan  terhadap  harga  saham.    Hasil penelitian  ini  berbeda  dengan  temuan  Imelda Khairani  (2016),  bahwa  dividen  per  saham berkontribusi  negatif  dan  tidak  signifikan terhadap harga saham.

## SIMPULAN
Berdasarkan  hasil  penelitian  dan  pembahasan, maka  peneliti  dapat  memberikan  kesimpulan bahwa :
1. Pergerakan Laba per saham (EPS)
berkontribusi  positif  dan  signifikan  pada harga  saham  CP.  Hal  ini  dapat  dilihat  dari hasil  pengujian  uji  t  variabel  EPS  terhadap harga  saham  yang  diperoleh  nilai  t-hitung sebesar  5.348  dan  nilai  signifikan  sebesar 0.000.
2. Dividen  per  saham (Dividen  per  share) memberikan  pengaruh  positif  dan  tidak signifikan terhadap harga saham perusahaan sektor  properti,  real  estate  dan  konstruksi yang  terdaftar  di  Bursa  Efek  Indonesia.  Hal ini  dapat  dilihat  dari  hasil  pengujian  uji  t variabel  DPS  terhadap  harga  saham  yang diperoleh  nilai  t-hitung  sebesar  1.906  dan nilai signifikan sebesar 0.063.
3. Laba  per  saham (earning  per  share) merupakan independen variabel yang ominan  terhadap  harga  saham  perusahaan sektor  properti,  real  estate  dan  konstruksi yang  terdaftar  di  Bursa  Efek  Indonesia dengan total nilai kontribusi sebesar 44.77%.

## DAFTAR PUSTAKA
1. Bagya, M. B.,  Suhadak, S., &  Handayani, S. R. (2016). Pengaruh Earning Per Share (EPS), Return On Equity (ROE), Dan Price
Earning  Ratio (PER)  Terhadap  Harga Saham (Studi Pada Perusahaan Telekomunikasi  Yang  Terdaftar  Di  Bursa
Efek  Indonesia  Periode  Tahun  2010- 2014). Jurnal  Administrasi  Bisnis , 41 (1),
100-107.
2. Fatmawatie,  A.  S.,  &  Hamid,  M. (2018). Pengaruh  Earning  Per  Share (EPS)  Dan Deviden  Per  Share (DPS) Terhadap  Harga  Saham  Indeks  LQ-45  Di Bursa  Efek  Indonesia  Periode  2012- 2016. Doctoral  Dissertation,  STIE  Widya Wiwaha .
3. Ghozali,  Imam.  2016.  Aplikasi  Analisis Multivariete  dengan  Program  IBM  SPSS 23  (Edisi  8).  Cetakan  Ke  VIII.  Semarang: Badan Penerbit Universitas Diponegoro.
4. Harpono,  F.  F.,  &  Chandra,  T.  (2019). Analisis  Pengaruh  DER,  ROE,  PER,  EPS, Dan  DPS  Terhadap  Harga  Saham  Pada Perusahaan  Sub  Sektor  Kesehatan  Dan
Farmasi  Yang  Terdaftar  Di  BEI  Tahun 2010-2017. Bilancia: Jurnal Ilmiah Akuntansi , 3 (1),69-78.
5. Harris,  M.  I.,  Sjahruddin,  H.,  &  Themba, O.  S.  (2020).  Kontribusi  Rasio  Aktivitas dan Ukuran Perusahaan pada Rentabilitas PT. Telekomunikasi Indonesia (Persero), Tbk. Jurnal SEKURITAS  (Saham,  Ekonomi,  Keuangan dan Investasi , 3(3), 219-229.
6. Khairani, I. (2016). Pengaruh Earning Per Share (EPS)  Dan Deviden  Per  Share Terhadap  Harga  Saham  Perusahaan Pertambangan  Yang  Terdaftar  Di  Bursa Efek  Indonesia  (Bei)  Tahun  2011-
2013. Jurnal Manajemen Dan Keuangan , 5 (2), 566-572
7. Lilianti, E. (2018). Pengaruh Dividend Per Share (DPS) Dan Earning Per Share (EPS) Terhadap Harga Saham Pada Perusahaan Sub  Sektor  Farmasi  Di  Bursa  Efek Indonesia. Jurnal Ecoment Global; Kajian Bisnis Dan Manajemen , 3 (1), 12-22.
8. Lorenza,  D.,  Kadir,  M.  A.,  &  Sjahruddin,
H. (2020). Pengaruh Struktur Modal Dan Ukuran Perusahaan Terhadap Profitabilitas  Pada  Perusahaan  Otomotif Yang  Terdaftar  Di  Bei. Jurnal  Ekonomi Manajemen , 6(1), 13-20.
9. Maulana,  F.  (2017). Pengaruh  Faktor- Faktor  Fundamental  Terhadap  Harga Saham  (Studi  Kasus  Pada  Perusahaan Manufaktur  Sub  Sektor  Makanan  Dan
Jurnal Administrasi Dan Manajemen                                                                                    E-ISSN:  2623-1719 http://ejournal.urindo.ac.id/index.php/administrasimanajemen/index P-ISSN: 1693-6876
Minuman  Yang  Terdaftar  Di  Bursa  Efek Indoneisa  (BEI)  Periode  2013-2015). Doctoral Dissertation, IIB Darmajaya . 10. Nirmalasari,  L.  (2018).  Analisis Financial
Distress Pada Perusahaan Sektor Property,  Real  Estate  Dan  Konstruksi Bangunan  Yang  Terdaftar  Di  Bursa  Efek Indonesia. Jurnal Manajemen Bisnis Indonesia (Jmbi) , 7 (1), 46-61.
11. Noviasari,  R.  (2013). Pengaruh Dividend Per  Share (DPS)  Dan Earning  Per  Share
(EPS)  Terhadap  Harga  Saham  Pada Perusahaan  Manufaktur  Yang  Terdaftar Di Bursa Efek Indonesia. Doctoral Dissertation,  Universitas  Islam  Negeri Sultan Syarif Kasim Riau .
12. PrawiroharjoThauwrisan,  L.  I.  D.  Y.  A. (2016). Faktor-Faktor Yang Mempengaruhi Kebijakan Dividen Terhadap  Harga  Saham  Perusahaan Sektor  Properti,  Real  Estate,  Dan Konstruksi  Bangunan  Yang  Terdaftar  Di Bursa Efek Indonesia. Doctoral Dissertation . 13. Putri, L. P. (2017). Pengaruh Profitabilitas  Terhadap  Harga  Saham Pada Perusahaan Pertambangan
Batubara  Di  Indonesia. Jurnal  Ilmiah
Manajemen Dan Bisnis , 16 (2).
14. Rahmadewi,  P.  W.,  &Abundanti,  N.
(2018).  Pengaruh  EPS, PER,  CR  Dan  ROE Terhadap  Harga  Saham  Di  Bursa  Efek Indonesia. E-Jurnal Manajemen , 7 (4), 2106-2133