Assessment  Analysis Company In The Agricultural Sector Listed On The Exchange Indonesia Stock Period 2016-2020
Analisis  Valuasi  Saham  Perusahaan  Di  Sektor  Pertanian  Yang  Terdaftar  Di  Bursa    Efek Indonesia Periode 2016-2020
Hutri Panjaitan 1 , Sulaiman Sidabutar 2 , Christin Kacaribu 3 , Dwita Sakuntala 4*
Univeritas Prima Indonesia dwitasakuntala@unprimdn.ac.id *
* Corresponding Author

## ABSTRACT
This study aims to determine the effect of price book value, return on equity and dividend payout ratio on price earnings ratios in agricultural sector companies listed on the Indonesia Stock Exchange for the 2016- 2020 period. This study uses a quantitative approach using purposive sampling technique for sampling and the number of samples used is 10 companies. The analysis model uses multiple linear regression. The results of the study show that Return on Equity has a significant negative effect and the Dividend Payout Ratio has a significant positive effect on Price Earning Ratio. While the Price Book Value has no effect on the Price Earning Ratio. The coefficient of determination indicated by the Adjusted R Square value of 0.173 means that the variation of the Price Book Value, Return On Equity and Dividend Payout Ratio variables is only able to provide an explanation of 17.3% of the Price Earning Ratio. While the remaining 82.7% is explained by other variables outside of this study.
Keywords : Price Book Value, Return On Equity, Dividend Payout Ratio, Price Earning Ratio, multiple linear regression.

## ABSTRAK
Penelitian  ini  bertujuan  untuk  mengetahui  pengaruh Price  book  value,  Return  on  equity dan Dividen payout ratio terhadap Price erning ratio pada perusahaan sektor pertanian yang terdaftar di Bursa Efek Indonesia  periode  2016-2020.  Penelitian  ini  menggunakan  metode  pendekatan  kuantitatif  dengan menggunakan teknik purposive sampling untuk pengambilan sampel dan jumlah sampel yang digunakan sebanyak 10 perusahaan. Model analisi menggunakan regresi linier berganda. Hasil studi menunjukkan bahwa Return On Equity berpengaruh negatif signifikan dan Dividen Payout Ratio berpengaruh positif signikan terhadap Price Earning Ratio . Sedangkan Price Book Value tidak berpengaruh terhadap Price Earning Ratio . Koefisien Determinasi yang ditunjukkan dengan nilai Adjusted R Square sebesar 0,173 yang berarti bahwa variasi dari variabel Price Book Value, Return On Equity dan Dividen Payout Ratio hanya mampu memberikan penjelasan sebesar 17,3% terhadap terhadap Price Earning Ratio. Sedangkan sisanya sebesar 82,7% dijelaskan oleh variabel lain di luar penelitian ini.
Kata Kunci : Price Book Value, Return On Equity, Dividen Payout Ratio, Price Earning Ratio ,  regresi linier berganda

## 1. Pendahuluan
Sektor pertanian terdapat peranan terpenting terhadap sistem ekonomi Indonesia, baik dipertumbuhan ekonomi, peneriman devisa negara, proses memenuhi kebutuhan pangan, juga menyerap  lapangan  kerja.  Ditahun  2006  donasi  sektor  pertanian  pada  proses  membentuk produk domestik bruto (PDB) senilai 14,14%, menduduki posisi 3 setelah  sektor perdagangan senilai  16,89%,  serta  sektor  industri  mengelola  sebanyak  27,84%  (BPS  2006).  Keadaan pemerataan  lapangan  kerja,  sektor  pertanian  memiliki  peran  begitu  strategis,  yang  mana berasal 95,5 juta penduduk yang bekerja senilai 42,05% yakni tenaga kerja terdapat disektor pertanian (BPS 2006). Selainya  sektor pertanian yakni menyediakan bahan baku pokok guna kebutuhan  badan, terkhusus badan mengolah makanan serta minuman ( agroindustri ).
Sektor  pertanian  yakni  pokok  yang  menopang  ketahanan  pangan  negara  lewat sumbanganya  dalam  kecukupan  konsumsi  dari  sebagian  banyak  masyarakat  Indonesia terkhusus  keperluan  pangan.  Sektor  pertanian  yakni  sektor  yang  mempunyai  peran  yang signifikan  pada  proses  membangun  perekonomian  Indonesia.  Selainnya  sektor  yang  bisa menyediakan pangan untuk penduduk Indonesia, pertanian juga dapat menyerap 46,5% dari jumlah angkatan kerja di Indonesia, serta dapat memberi kontribusi senilai 14,7 % untuk GNP (BPS, 2010). Kualitas kerja saham agribisnis dibursa saham menunjukkan proses tumbuh yang cepat, keadaan tersebut diarahkan dalam grafik pergerakan indeks sektor pertanian yang besar dibursa  saham  jika  dibandingkan  dalam  sektor  yang  lainya  ataupun  dalam  pergerakan  IHSG dalam rentan waktu yang sama.
Perindustrian agribisnis cenderung menciptakan return yang lebih banyak dibandingkan dalam industry ataupun  emiten    lainya.  Sebagai  akibatnya  kesesuaian  hendak  melakukan investasi dalam sektor pertanian terkhusus pada bentuk saham hendak memiliki dampak pada hasil  investasi  yang  diperoleh.  Untuk    cabang  investor  menyaksikan  valuasi  saham  dari perusahan  yanng  akan  dibeli  sahamnya  sangatlah  penting,  untuk  melihat  kelayakan  bisnis (Wismaryanto  2013).  Menurut  Fun  (2012),  ada  beberapa  indikator  yang  digunakan  untuk melakukan valuasi saham, salah satu diantaranya Price Earning Ratio (PER). Price Earning Ratio (PER) dipakai guna mengevaluasi kewajaran harga saham.  Meskipun diakuinya Price Earning Ratio (PER) yakni analisa relevan sederhana, tetapi menolong analisa saham guna mengarahkan judgment ia dalam variabel- variabel pokok. Tetapi analisa tersebut dipakai  dalam  mengarahkan  kesulitan  pokok  dalam  pengevaluasian  kewajaran  harga  saham, bahwasanya enggan terdapat Price Earning Ratio (PER)         dipakai sebagai pembanding meski analisa diterapkanya diwaktu  lalu (Husnan, 2000).
Price Earning Ratio (PER) mempunyai banyak seragam menarik yakni memberi standart optimal  yakni  melakukan  perbandingan  harga  saham  di  lembar-  lembar  saham  beda  serta kegampangan  saat  menciptakan  perkiraan  yang  dipakai  dalam  input  P/E  rasio  model,  serta menggampangkan ataupun menolong melakukan analisa (Hidajat 2018; Latulanit 2018). Price Earning Ratio memperlihatkan ikatan beserta harga pasar saham umum ( common stock ) serta keuntungan per lembar saham. Price Earning Ratio dilihat oleh para investor sebagai ukuran kekuatan industry guna  mendapatkan  keuntungan  diwaktu  esok  ( future  earning  power ). Industry yang  memiliki  waktu  kembang    biasanya  terdapat Price  Earning  Ratio yang  besar, sebaliknya Price Earning Ratio hendak rendah guna industry memiliki resiko (Munawir, 2002). Weston (1990) mengatakan terdapat banyak faktor  memberi pengaruh Price Earning Ratio (PER) yakni Return on Assets (ROA), Debt to Equity Ratio (DER), Earning Per Share (EPS), Dividend Payout Ratio (DPR), serta Price to book value (PBV). Purwohandoko (2006), Return on Equity dapat mempengaruhi Price Earning Ratio (PER).
Berikut  yakni  fenomena  valuasi  saham  serta  variabel  yang  mempengaruhinya  dari beberapa perusahaan sektor pertanian.
Tabel 1. Fenomena Penelitian PBV, DPR, ROE,dan PER periode 2016-2020
DATA PERUSAHAAN SEKTOR PERTANIAN NAMA   TAHUN  X1(PBV)  X2(ROE)  X3(DPR) Y(PER) BISI 2016 2,92 0,16 0,37 17,0 2017 2,67 0,18 0,024851  13,4 2018 2,35 0,18 0,054296  12,4 2019 1,46 0,13 0,071863  10,3 2020 1,31 0,11 0,013767  11,2 AALI 2016 1,95 12,43 0,000885  1,28 2017 1,37 11,06 0,001029  1,11 2018 1,17 7,81 0,001408  0,81 2019 1,48 1,28 0,009596  1,18 2020 1,22 4,64 0,005042  10,85 DSNG  2016 2,35 9,7 0,19679 22,95 2017 1,51 19,2 0,170908  8,03 2018 1,20 12,3 0,25208 10,34 2019 1,35 4,8 0,294464  27,09 2020 1,68 9,8 1,110369  13,56
Sumber: Publikasi laporan keuangan Bursa Efek Indonesia
Sesuai    tabel  diatas  kita  bisa  melihat  poin  PBV  dalam  perusahaan  BISI  ditahun  2020 merasakan  penurunan  dari  periode  2019  namun  poin  PER  mengalami  peningkatan.  Ini menandakan adanya fenomena masalah pada perusahaan BISI tahun 2020. Berdasarkan tabel diatas kita dapat melihat poin ROE pada perusahaan AALI pada tahun 2018 - 2019 mengalami penurunan  serta  mengalami  peningkatan  tahun  2020  namun  poin  PER  terus  mengalami peningkatan. Ini menandakan adanya fenomena masalah pada perusahaan AALI tahun 2018 - 2020. Berdasarkan tabel diatas kita dapat melihat poin DPR pada perusahaan DSNG pada tahun 2020 mengalami peningkatan namun poin PER mengalami penurunan. Ini menandakan adanya fenomena masalah pada perusahaan DSNG tahun 2020. Maksud  investor menciptakan dana dalam sekuritas saham yakni mendapatkan tingkatan proses mengembalikan ( return ) tertentu dalam  risiko minimal. Melihat tersebut butuh dibuat penelitian dalam pengaruh rasio keuangan sebagai instrumen mengambil kebijakan pokok dalam sektor industri pertanian.

## 2. Tinjauan  Pustaka Price book Value (PBV)
Price  to  Book  Value (PBV)  pendapat  Husnan.  S  serta  Pudjiastuti  (2006),  yakni perbandingan antara harga pasar serta poin buku saham. Guna perindustrian berarah optimal, umumnya  rasio  tersebut  mencapai  diatas  satu,  menunjukan  bahwasanya  poin  pasar  saham lebih banyak dari poin bukunya. Makin banyak rasio PBV makin besar industry dievaluasi  oleh para  pemodal  relatif  disbanding    dalam  dana  sudah  tertanam  diperusahaan.    Indikator  : menurut Gitman(2009:74) guna menemukan  PBV yakni  :
harga saham nilai buku per saham
Price to Book Value menguraikan sebanyak pasar menghargai poin buku saham sebuah industri (Sugiono, 2009). Makin besar rasio tersebut memiliki arti pasar makin percaya hendak prospek  perusahaanya.  Sebagai  sebuah industry yang  mempunyai  manajemen  yang  optimal, diinginkan PBV dari industri tersebut, setidaknya yakni satu ataupun dalam kata lainya diatas dari poin bukunya. Apabila  PBV industry dibawah satu, kami dapat mengevaluasi  bahwasanya
harga  saham  tersebut  yakni  dibawah  poin    buku.  Apabila    angka  PBV  dibawah  satu,  bisa dipastikan bahwasanya harga pasar sahamnya lebih rendah dari pada poin bukunya.” Sehingga enggan terlalu memiliki pengaruh dalam  PER.

## Return On Equity (ROE)
Return On Equity (ROE) yakni kecakapan  perusahan saat  membuahkan laba modal individu dimilikinya. Pendapat  Sawir (2005:20) mengemukakan bahwasanya ROE yakni sebuah rasio  kerap  dipakai  pemegang  saham  guna  mengevaluasi  kualitas  kerja  industri  yang bersangkutan. ROE mengukur banyaknya tingkatan proses mengambil modal dari kelompok. Makin tinggi ROE, maka makin banyak permintaan investor guna membeli saham. Indikator : guna menemukan poin ROE pendapat (brigham & houston, 2013) yakni :
012 304561 75289 :;<32= 100%
Return on Equity (ROE) yakni ukuran earning tersedia dalam investor sebagai imbalan dalam  melakukan  investasi  dana  (Jones,  1996).  Ratio  tersebut  memamaparkan  keberhasilan menajemen  maksimalkan  laba  guna  para  pemegang  saham.  Naiknya Return  on  Equity (ROE) menciptakan    investor  tertarik  melakukan  investasi  saham  menimbulkan  PER  naik (Purwohandoko, 2006).

## Dividen Payout Ratio (DPR)
Pendapat Murhadi (2013), dividend payout ratio yakni rasio menguraikan banyaknya proporsi dividen dibagikan dalam perolehan bersih  industri. Sedangkan pendapat  Hanafi serta Halim  (2009)  mengatakan  bahwasanya dividend payout  ratio yakni  rasio  proses  membayar dividen  menyaksikan  bagian earnings (pendapatan)  yang  dibayarkan  sebagai  dividen  pada investor. Industry saja  bias  membagi  dividend  besar  apabila  industry  bisa  membuahkan keuntungan makin banyak. Indikator : guna menemukan poin DPR pendapat (Latiefasari, 2011) yakni :
>3?3@10@ A1B CD8B1 EFGHIHJ KLG MNFGL x 100%
Rasio proses membayar dividen ( Dividen Payout Ratio ) yakni rasio yang menunjukan persentase keuntungan industri dibayarkan pada pemegang saham beserta tunai yang diperoleh 5 dari dividen tahunan terbagi dalam keuntungan tahunan, ataupun dividen per lembar saham dibagikan keuntungan per lembar saham. Banyaknya poin Dividen Payout Ratio dibagikan pada pemegang saham memiliki pengaruh baik dalam Price Earning Ratio (PER), makin besar poin Dividen Payout Ratio maka makin besar Price Earning Ratio (Husnan, 2001:299). Saham dalam dividen yang besar yakni sebuah  faktor yang menarik untuk investor, akhirnya bisa menaikkan harga saham.
Price Earning Ratio (PER) Sudana (2011), memaparkan bahwasanya Price Earning Ratio yakni rasio menilai mengenai bagaimana investor mengevaluasi prospek kembangnya industry diwaktu esok, serta terlihat dalam  harga  saham  terdapat  dibayar  oleh  investor  guna  tiap  rupiah  keuntungan  yang didapatkan industry.
Indikator : untuk mencari poin PER menurut Mamduh M. Hanafi (2009:85) yakni:
Per = O8BP8 C8D86 A1B916Q8B
R8Q8 A1B C8D86

## Hipotesis
H1: Price book value berpengaruh dalam parsial dalam Price Earning Ratio diperusahaan sektor Pertanian tercantum  diBursa Efek Indonesia Periode 2016-2020.
H2:  Divident  Payout  Ratio  memiliki  pengaruh  dalam  parsial  dalam  Price  Earning  Ratio diperusahaan sektor Pertanian tercantum  diBursa Efek Indonesia Periode 2016-2020.
H3: Return On Equity terdapat pengaruh secara parsial dalam Price Earning Ratio diperusahaan sektor Pertanian tercantum  diBursa Efek Indonesia Periode 2016-2020.
H4: Price book value, Divident Payout Ratio, serta Return On Equity adanya pengaruh dalam parsial dalam Price Earning Ratio diperusahaan sektor Pertanian yang tercantum diBursa Efek Indonesia Periode 2016-2020.

## 3. Metode Penelitian Populasi dan Sampel
Sujarweni  (2014:65)  menyebutkan  bahwasanya  jumlah  populasi  yang  berdasarkan subjek ataupun objek mempuyai ciri serta kualitas yang diterapakan oleh penulis guna diteliti serta  menarik  kesimpulanya.  Jumlah  populasi  dipenelitian  tersebut  sebanyak  18  industri. Sujarweni (2014:65) mendefinisikan sampel yakni bagian yang dimiliki populasi serta digunakan dalam  kepenelitian.  Penelitian  tersebut  memakai  metode sampling  purposive . Sampling purposive yakni teknik menetukan sampel memakai ciri tertentu. Adapun ciri penelitian tersebut yakni:
1. Perusahaan  sektor agriculture /petanian tercantum diBursa Efek Indonesia era 2016- 2020.
2. Industry sektor agriculture /petanian  melakukan publikasi  laporan keuangan berturut turut selama era  2016-2020.
3. Industry sektor agriculture /petanian  merasakan laba selama tahun  2016-2020.
4. Perusahaan sektor agriculture /pertanian yang menggunakan rupiah semasa waktu 2016
- 2020 Tabel 2. Kriteria Sampel No   Keterangan Total industri 1. Industri    sektor agriculture /petanian  tercantum  diBursa  Efek Indonesia periode  2016-2020. 18 2. Industri    sektor agriculture /petanian    yang  enggan  melakukan publikasi laporan keuangan berturut turut selama periode 2016- 2020. (3) 3 Industri    sektor agriculture /petanian  tidak  menghasilkan keuntungan dalam berturut turut selama periode  2016-2020 (4) 4 Industri  sektor agriculture /pertanian tidak memakai rupiah. (1) Total sampel perusahaan 10 Total sampel (5 x 10) 50

## Teknik Pengumpulan Data
Dalam  kepenelitian  tersebut  teknik  pengumpulan  data  memakai    studi  dokumentasi serta  tinjauan pustaka. Tinjauan pustaka yakni peneliti menggunakan buku rujukan ataupun buku  teks  berkaitan  dalam  judul  kepenelitian.  Dokumentasi  yakni  peneliti  memperoleh keterangan laporan keuangan perusahaan sektor pertanian  pada BEI Pada Periode 2016-2020 menggunakan situs internet website https://www.idxfinancial.co.id .

## Uji Asumsi Klasik
1. Uji Normalitas
Uji normalitas adanya maksud yakni melaksanakan uji apakah periode regresi masih ada variabel pengganggu  dengan  menggunakan  analisis  statistik,  yang  mana  uji  normalitas  dalam
grafik  bisa  melakukan  penyesatan  jika  enggan  berhati-hati,  dalam  visual  tidak  normal dalam  statistik  dapat  sebaliknya.  Maka    karenanya  disampingnya  uji  grafik  dilengkapi menggunakan  uji  statistik.  Uji  statistik  sanggup  dilaksanakan  dalam  menyaksikan  poin Kurtosis Skeweness berdasarkan residual. Kriteria dalam uji normalitas yakni bila Z hitung > Z tabel, maka distribusi enggan normal (Ghozali 2013:154).
2. Uji Heteroskedastisitas
Uji heteroskedastisitas bermaksud  guna melakukan uji apakah pada regresi masih ada perbedaan varians berdasarkan residual satu penelitian kepengamatan yang  lainya, jika permanen maka dianggap homokedastisitas, bila tidak sama dianggap heteroskedastisitas.. Uji dapat memakai uji Glejser. Kriteria : a. Apabila angka < 0,05, maka terjadi heteroskedastisitas dimodel regresi. b. Apabila poin  absolute > 0,05 maka enggan terjadi heteroskedastisitas.
3. Uji Multikolinearitas
Uji multikolinearitas bermaksud melakukan uji apakah dalam regresi ditemui terdapatanya ikatan antar  variabel  bebas.  Multikolinearitas  bisa  disaksikan    dari  (1)  poin tolerance serta lawanya, (2) poin variance inflation factor (VIF). Ciri diuji multikolinearitas yakni apabila poin tolerance ≤ 0,10 ataupun sama dalam  poin VIF ≥ 10. Ghozali (2013:103-104).
4. Uji Autokorelasi
Uji  autokorelasi  bermaksud  melakukan  uji  apakah  model  regresi  linier  dalam    korelasi  antar kesalahan  pengganggu  dalam  waktu    t  dalam  kesalahan  pengganggu  diperiode  t-1.  Uji autokorelasi memakai uji Durbin Watson (Ghozali 2013:107).

## Model Analisis Data
Kepenelitian tersebut memakai  Analisa regresi linier berganda. Analisis tersebut dipakai guna menganalisis besarnya pengaruh serta signifikansi Price Book Value, Deviden Payout Ratio serta Return On  Equity terhadap Price Earning Ratio . Model regresi yaitu: Price Earning Ratio = α-β1 PBV +β2 LN_ROE +β3 DPR + e Yang mana: Price Earning Ratio α = Konstanta β1,2,3 = Koefisien Regresi
PBV = Price Book Value  LN_ROE = Deviden Payout Ratio   DPR = Return On  Equity e = error term (5%)
Keterangan : LN_ROE  yakni logaritma natural dari ROE.

## Koefisien Determinasi
Koefisien  determinasi  (R 2 )  yakni  menilai  sejauh  mana  kecakapan  untuk  memaparkan variasi variabel dependen. poin koefisien kepenelitian tersebut memakai poin adjusted square dengan poin determinasi antara nol & satu. Apabila poin adjusted kecil atau juga mendekat 0, yakni  kecakapan  variabel-variabel  independen  saat  memaparkan  variabel  dependen  begitu terbatas. poin mendekati satu yakni variabel-variabel independen memberi seluruh  informasi yg diperlukan saat memperkirakan variasi variabel dependen ( Ghozali 2013:95).

## Pengujian Hipotesis Secara simultan (uji F)
Pendapat    Ghozali  (2013:97),  uji  statistik  F  dalam  umumnya    menunjukan  apakah seluruh    variabel  independen  ataupun  bebas  dimasukan  dimodel  memiliki  pengaruh dalambersama-sama  divariabel  dependen/terikat.  Kriteria  mengambil  kebijakan  mengikuti aturan yakni:
Apabila    F hitung ≤ F tabel , maka H 0 diterima, dalam α = 0,05 maka PBV,ROE,serta  DPR  enggan memiliki pengaruh dalam simultan terhadap PER.
Apabila F hitung > F tabel , maka H 0 ditolak, pada α = 0,05  maka PBV,ROE,serta DPR memiliki pengaruh dalam simultan terhadap PER.

## Secara Parsial (Uji t)
Uji  statistik  t  dipakai    guna  menyaksikan    dampak  setiap  variabel  independen  dalam individual saat memaparkan variasi variabel dependent . Proses uji bermaksud guna melakukan uji  bagaimana  pengaruh  dalam    parsial  dari  variabel  bebas  divariabel  terikat  yakni  dalam melakukan perbandingan  t tabel serta t hitung. Kriteria mengambil kebijakan  mengikuti aturan yakni:
Apabila  t tabel  ≤ t hitung ≤ t hitung ; maka H 0 diterima, pada α = 0,05 maka PBV,ROE,serta DPR enggan memiliki pengaruh dalam parsial terhadap PER.
Apabila    t hitung < t tabel ataupun t hitung > t tabel ; maka H 0 ditolak,dalam α = 0,05 maka PBV,ROE,serta DPR memiliki pengaruh dalam parsial terhadap PER.

## 3. Hasil Penelitian dan Pembahasan Statistik Deskriptif
Proses  uji  statistik  deskriptif  dilaksanakan  guna  memberi  pemaparan  mengenai  poin minimum, poin maksimum, poin rata rata, serta poin standart deviasi dari tiap-tiap variabel. Proses ukur poin rata rata ( mean ) yakni teknik yang paling umumnya dilaksanakan guna menilai poin sentral dari suatu distribusi data. Standart deviasi dilaksanakan guna menilai seberapa luas ataupun seberapa jauh proses menyimpang data dari poin rata-ratanya. Perolehan kepenelitian statistik deskriptif bisa disaksikan dalam tabel yakni:
Tabel 3. Hasil Statistik Deskriptif Descriptive Statistics N Minimum Maximum Mean Std. Deviation PBV 50 ,38 4,19 1,4374 0,80189 LN_ROE 50 -2,21 5,09 1,5638 1,56257 DPR 50 0,000885 24,790000 1,45444024 4,912066805 LN_PER 50 -4,61 6,53 2,4301 1,63287 Valid N (listwise) 50 Sumber : Olah Data
Sesuai perolehan oleh data dari tabel tersebut maka diperoleh hasil statistik deskriptif dalam pengelolaan tersebut bisa dijelaskan bahwasanya:
1. Dari  hasil  pengujian  PBV(X1)  dengan  menggunakan  50  sampel,  maka  diperoleh  poin minimum 0,38 serta poin maksimum 4,19 sedangkan poin rata-rata 1,4374 dalam poin standart deviasi 0,80189.
2. Dari hasil pengujian LN_ROE (X2) dengan menggunakan 50 sampel, maka diperoleh poin minimum -2,21 serta poin maksimum  5,09  sedangkan poin rata-rata 1,5638 dalam poin standart deviasi 1,56257.
3. Dari  hasil  pengujian  DPR(X3)  dengan  menggunakan  50  sampel,  maka  diperoleh  poin minimum  0,000885  serta  poin  maksimum  24,790000  sedangkan  poin  rata-rata 1,45444024 dalam poin standart deviasi 4,912066805.
4. Dari hasil pengujian LN_PER (Y) dengan menggunakan 50 sampel, maka diperoleh poin minimum -4,61 serta poin maksimum 6,53 sedangkan poin rata-rata 2,4301  dalam poin standart deviasi 1,63287.

## Uji Asumsi Klasik
Uji normalitas
a) Analisis grafik histogram

## Gambar 1. Hasil Grafik Histogram
Dari  analisis  gambar  output  histogram  spss  diatas  dapat  dilihat  grafik  histogram membentuk  kurva  normal  serta  beberapa  bar  ataupun  batang  berada  dibawah  kurva  serta bentuk gunung  enggan melenceng ke kanan ataupun ke kiri maka bisa disimpulkan variabel itu berdistribusi normal.

## Gambar 2. Hasil Grafik Normalitas P.Plot
Dalam  gambar  tersebut    bahwasanya  normal  p-p  plot  of  regression  standartdized residual yang mana titik titiknya mengikuti garis fit line. Maka bisa disimpulkan bahwasanya variabel itu berdistribusi normal.
b) Analisis statistik
Tabel 4. Hasil Test Kolmogrov Smirnov One-Sample Kolmogorov-Smirnov Test Unstandartdized Residual N 50 Normal Parameters a,b Mean 0.E-7 Std. Deviation 1,43839526 Most Extreme Differences Absolute ,184 Positive ,100 Negative -,184 Kolmogorov-Smirnov Z 1,298 Asymp. Sig. (2-tailed) 0,069 a. Test distribution is Normal. b. Calculated from data.
Sumber : Olah Data
Sesuai  hasil pengujian tabel 3.2, dapat disaksikan bahwasanya poin kolmogrov-smirnov yakni  1,298  dalam  poin Asymp  Sig (2- tailed )  senilai  0,069  lebih  banyak    daripada  0,05  yakni bahwasanya data berditribusi dalam normal.
Tabel 5. Hasil Proses Uji Multikolinearitas Coefficients a Model Collinearity Statistics Tolerance VIF 1 (Constant) PBV ,621 1,610 LN_ROE ,990 1,010 DPR ,618 1,618 a. Dependent Variable: LN_PER Sumber : Olah Data Ditabel pengujian multikolinieritas tersebut disaksikan bahwa:
a) Variabel PBV (x1) mempunyai poin tolerance senilai 0,621 serta poin VIF senilai 1,610.
b) Variabel LN_ROE  (x2) adanya poin tolerance senilai 0,990 serta poin VIF senilai 1,010.
c) Variabel DPR  (x3) adanya  poin tolerance senilai 0,618 serta poin VIF senilai 1,618.
Dari  hasil  proses  uji  diatas  bisa  disimpulkan  bahwasanya  variabel  diatas  menunjukkan enggan terdapat masalah multikolinearitas. Dengan memperhatikan poin VIF serta Tolerance pada tabel pengujian diatas. Hasil ini menunjukkan indikasi kuat serta sering digunakan oleh para peneliti guna menyimpulkanya keadaan terjadinya interkorelasi variabel bebas. Jika  poin VIF kurang dari 10 serta ataupun poin Tolerance lebih dari 0,01 maka enggan terdapat masalah multikolinearitas.

## Uji autokolerasi
Uji  autokorelasi  dilakukan  guna  menyaksikan  terdapat  ataupun  enggannya  proses menyimpang  asumsi klasik. Uji autokorelasi yakni korelasi terjadi antara residual dalam sebuah penelitian dalam penelitian lainya dimodel regresi. Model regresi optimal yakni model regresi yang bebas dari autokorelasi. Pengujian memakai poin Durbin-Watson.
Tabel 6. Hasil Pengujian Autokolerasi Model Summary b Model R R Square Adjusted R Square Std.  Error  of  the Estimate Durbin- Watson 1 ,473 a ,224 ,173 1,48456 1,251 a. Predictors: (Constant), DPR, LN_ROE, PBV b. Dependent Variable: LN_PER
Sumber: Olah Data
Sesuai  hasil  tabel  pengujian  autokolerasi  tersebut  bisa  disaksikan    bahwasanya  poin Durbin-Watson  yakni  1,232  pada  perbandingan  ini  menggunakan  poin  tabel  D-W  dengan signifikasi 0,05. Yang dimana pengujian tersebut terdapat banyaknya data analisis (N) sebanyak 50 serta juga banyaknya variabel independen yakni 3. Model regresi optimal yakni bebas dari autokorelasi. Guna melakukan uji autokorelasi dipakai uji Durbin Watson dengan rumus du > d >  4-du  =  1.6739  >  1,251  <  (4-1.6739).  serta  dengan  itu  maka  bisa    disimpulkan  bahwasanya enggan terdapat autokorelasi dikepenelitian tersebut
Uji Heteroskedastisitas
Tabel 7. Hasil Uji Glejser Coefficients a Model Unstandartdized Coefficients Standartdized Coefficients t Sig. B Std. Error Beta 1 (Constant) ,462 ,384 1,203 ,235 PBV ,420 ,238 ,315 1,765 ,084 LN_ROE -,001 ,097 -,001 -,007 ,995 DPR -,077 ,039 -,353 -1,971 ,055 a. Dependent Variable: RES2
Sumber: Olah data
Guna  menyaksikan  terdapatnya  gejala  masalah  heterokestisitas  maka  dilaksanakan dalam uji Glejser. Sesuai  tabel tersebut bisa disaksikan  bahwasanya poin signifikasi pada PBV senilai 0,084 > 0,05, poin signifikasi ln_ROE senilai 0,995 > 0,05 serta poin signifikasi DPR senilai 0,055 > 0,05. serta dalam  demikian bisa  disimpulkan bahwasanya PBV, ln_ROE serta DPR tidak mengalami gejala heterokestisitas.

## Analisa regresi linier berganda
Hasil analisa dari pengujian model regresi linier berganda didapatkan model:
LN_PER = 3,277 - 0,262PBV - 0,412 LN_ROE + 0,120 DPR + e Dari persaman regresi berganda tersebut bisa dipaparkan bahwasanya :
1. Nilai konstanta senilai 3,277 yakni apabila variabel price book value, devident payout ratio , serta ratio  on  equity dianggap  konstan,  maka price  earning  ratio diperusahaan  sektor agriculture yang tercantum  di Bursa Efek Indonesia periode 2016-2020 ialah senilai 3,277.
2. Nilai  koefisien  PBV  senilai  -0,262  menjelaskan  jika price  book  value mengalami peningkatan 1%, maka price earning ratio hendak merasakan  penurunan senilai 0,262%.
3. Nilai  koefisien  LN_ROE  senilai  -0,412  menjelaskan  apabila return  on  equity melakukan peningkatan 1%, maka price earning ratio hendak melakukan penurunan senilai 0,412%.
4. Nilai    koefisien  DPR  senilai  0,120  menjelaskan  jika divident  payout  ratio mengalami peningkatan 1%, maka price earning ratio hendak merasakan  peningkatan senilai 0,120%.
Koefisien determasi
Tabel 8. Hasil Pengujian Koefisien Determinasi Model Summary Model R R S quare Adjusted R Square Std. Error of the Estimate 1 ,473 a ,224 ,173 1,48456 a. Predictors: (Constant ), DPR, LN_ROE, PBV
b. Dependent Variable : LN_PER
Sumber: Olah Data Perolehan model  summary diatas  diketahui  bahwasanya  poin    koefisien  determinasi dalam  poin Adjusted  R  Square yakni  senilai  0,173  yakni  sama  dalam    17,3%.  Angkanya menjelaskan  bahwasanya  variasi  variabel  DPR,  ROE  serta  PBV  hanya  mampu  memberikan penjelasan terhadap variabel PER senilai 17,3%. Sedangkan sisanya senilai 82,7% dipaparkan oleh variabel lainya diluar persamaan regresi tersebut ataupun variabel yang ngga teliti.
Uji simultan (uji F)
Tabel 9. Hasil Uji F ANOVA a Model Sum of Squares df Mean Square F Sig. 1 Regression 29,267 3 9,756 4,427 ,008 b Residual 101,380 46 2,204 Total 130,647 49 a. Dependent Variable: LN_PER b. Predictors: (Constant), DPR, LN_ROE, PBV
Sumber: Olah Data
Dari tabel 3.7 tersebut disaksikan  bahwasanya poin F hitung > F tabel yakni 4,427 > 2.80. F tabel didapat dari Df=N-K = 3;(50-3)=3;47 dalam  poin tabel 2.80. serta poin sig. senilai 0,008 < 0,05, maka poin ini selaras dalam  syarat proses mengambil dalam kebijakan uji F yang bisa disimpulkan bahwasanya hipotesis ditolak, variabel DPR, ROE serta PBV secara simultan memiliki pengaruh dalam  variabel PER.
Uji parsial (uji t)
Tabel 10. Hasil Uji t Coefficients a Model Unstandartdized Coefficients Standartdized Coefficients t Sig. B Std. Error Beta 1 (Constant) 3,277 ,541 6,058 ,000 PBV -,262 ,336 -,129 -,782 ,438 LN_ROE -,412 ,136 -,394 -3,019 ,004 DPR ,120 ,055 ,361 2,186 ,034
a. Dependent Variable: LN_PER Sumber: Olah Data
Sebelum melakukan perbandingan antara poin t hitung serta t tabel, maka terlebih dahulu poin t tabel bisa ditemukan dalam  menggunakan rumus: df residual=n-k-1, maka didapatkan poin t-tabel yakni 2.01290. Dalam  demikian maka bisa disimpulkan bahwa:
1. PBV  tidak  berpengaruh  dalam  parsial    dalam price  earning  ratio ditunjukan  oleh  poin  t - hitung  0,044  sedangkan  poin  t  tabel  senilai  2.01290.  Maka  -0,782  <  2.01290  dalam  poin signifikan 0,438 > 0,05, serta dengan demikian hipotesis H1 tidak  terbukti.
2. LN_ROE  berpengaruh  negatif  dalam price  earning  ratio ditunjukan  dalam  poin  t    - hitung  - 3,019 sedangkan poin t-tabel senilai 2.01290, maka -3,019 > 2.01290 dalam poin signifikan 0,004  <  0,05, serta dengan demikian hipotesis H2  terbukti.
3. DPR  berpengaruh  positif  dalam price  earning  ratio yang  ditunjukan  poin  t   hitung  2,186 sedangkan poin t-tabel senilai 2.01290. Maka 2,186 > 2.01290 dalam poin signifikan 0,034 < 0,05 serta dengan demikian hipotesis H3 terbukti.
PBV tidak enggan memiliki pengaruh dalam parsial dalam price earning ratio ditunjukan oleh poin t -hitung 0,044 sedangkan poin t-tabel senilai 2.01290. Maka-0,782<2.01290 dalam poin signifikan 0,438 > 0,05. Hasil tersebut menunjukkan bahwasanya Price to Book Value (PBV) yakni rasio pasar ( market ratio ) dipakai guna menilai kualitas kerja  harga pasar saham dalam poin bukunya. Makin  besar rasio Price to Book Value (PBV) yang menunjukan makin sukses industry membuat    poin  untuk  pemegang  saham  (Ang  dalam  Novita  Sari,  2013).  Sedangkan  Sudana (2011), memaparkan bahwasanya Price Earning Ratio yakni rasio menilai mengenai bagaimana investor  mengevaluasi    prospek  perkembangnya industry diwaktu  yang  esok    serta  terarah dalam harga saham yang bersedia dibayar oleh investor guna tiap  rupiah keuntungan didapat industry . Hasil penelitian tersebut enggan selaras dalam teori yang mana informasi didapat  dari signal yang diberikan industry guna investor bisa menyaksikan sebanyak poin industry . Semakin optimal  poin  perusahaan,  maka  investor  hendak  makin  tertarik  juga  melakukan  investasi dananya. Dalam  begitu enggan terdapat ikatan serta pengaruh yang signifikan antara variabel PBV  dalam  PER  menunjukan  bahwasanya  variabel  tersebut  enggan  bisa  memberi  pengaruh kebijakan  investor  dalam  menciptakan  kebijakan  investasi.  Keadaan  tersebut  mungkin ditimbulkan sebab variabel tersebut bisa memberi  informasi kepada investor ataupun calon investor  tentang  sebagian  banyak  pasar  menghargai  sebuah  saham.  PBV  tersebut  dalam pokoknya sama saja dalam PER. Perbedaanna, apabila  PER bertitik dalam  keuntungan bersih yang diperoleh industri, PBV mengarah dalam poin ekuitas perusahaan. PBV selaras yakni harga saham dibanding poin ekuitas per saham.
Pengaruh  LN_ROE  terhadap price  earning  ratio perpengaruh  negatif  secara  parsial ditunjukan poin t    - hitung -3,019 sedangkan poin t tabel senilai 2.01290. Maka -3,019 >2.01290 dalam  poin  signifikan  0,004  <  0,05.  Hasil  penelitian  tersebut  enggan  selaras  teori  yang mengemukakan  bahwasanya ratio tersebut mejelaskan kesuksesan  manajemen maksimalkan laba untuk para pemegang saham, ketika terjadi kenaikan Return on Equity (ROE) menciptakan investor tertarik melakukan investasi saham yang menimbulkan  PER naik. Kenaikan return on equity berpengaruh  menaikkan  minat  investor  sehingga  menaikkan price  earning  ratio (Purwohandoko, 2006). Tetapi  hasil penelitian tersebut sesuai dalam peneliti terdahulu yang dilasanakanan  oleh  Marli  (2010),  Arisona  (2013)  serta  Echan  Adam  (2015)  yang  memberi kesimpulan Return on Equity (ROE) adanya pengaruh buruk signifikan dalam price earning ratio (PER). Ketika terjadi peningkatan ROE, perusahaan mengalami penurunan poin PER. Dividen Payout Ratio (DPR) memiliki pengaruh positif dalam price earning ratio yang ditunjukan dalam poin t-hitung senilai 2,186 sedangkan poin t tabel senilai 2.01290. Maka 2,186 > 2.01290 dalam poin signifikan 0,034<0,05. Hasil tersebut sesuai dengan bukti empiris yang diberikan oleh Husnan (2001:299), bahwasanya makin besar poin Dividen Payout Ratio (DPR) maka makin besar  poin Price Earning Ratio (PER).
5. Penutup

## Kesimpulan
Sesuai  hasil  kepenelitian  lewat  banyak  pengujian  yang  sudah  dilaksanakan    maka  bisa dapat dibuat kesimpulan yakni:
1. Secara parsial menjelaskan bahwasanya variabel Price Book Value (PBV) enggan adanya pengaruh dalam Price Earning Ratio (PER) diperusahaan sektor agriculture yang tercantum di Bursa Efek Indonesia dalam waktu 2016-2020.
2. Secara parsial menjelaskan bahwasanya Return On Equity (ROE) terdapat pengaruh  negatif dalam Price Earning Ratio (PER) diperusahaan sektor agriculture yang tercantum di Bursa Efek Indonesia diperiode 2016-2020.
3. Secara  parsial  menjelaskan  bahwasanya  variabel Divident  Payout  Ratio (DPR)  adanya pengaruh  positif  dalam  profitabilitas Price  Earning  Ratio (PER)  diperusahaan  sektor agriculture tercantum di Bursa Efek Indonesia diperiode 2016-2020.
4. Secara simultan menjelaskan bahwasanya variabel Price Book Value (PBV), Return on Equity (ROE)  serta Divident  Payout  Ratio (DPR)  memiliki  pengaruh  positif  diprofitabilitas Price Earning Ratio (PER) diperusahaan sektor agriculture tercantum  di Bursa Efek Indonesia pada tahun 2016-2020.

## Saran
Sesuai  hasil  pengujian  ataupun  hasil  kepenelitian  sudah  dilaksanakaan.  Kami  akan memberi saran guna menanggulangi kelemahan ataupun mengurangi hal-hal akan bisa terjadi.
1. Untuk peneliti selanjutnya diinginkan meluas variabel kepenelitian dalam memakai variabel lainnya, yakni guna variabel independen bisa memakai variabel Total Aset Turnover (TATO),
Earning per Share (EPS), Debt Aset Ratio (DAR). Guna  variabel dependen bisa memakai variabel  Divident  Payout  Ratio (DPR),  Return  Saham,  Harga  Saham, Price  to  Book  Value (PBV), Leverage .
2. Untuk peneliti kemudian diinginkan bisa mengembangkan lingkup industry yang hendak dibuat sampel penelitian serta menambah waktu kepenelitian bertujuan  sampel penelitian lebih banyak serta memperoleh hasil penelitian yang lebih optimal.
3. Untuk industry diinginkan  guna  lebih  menyaksikan    aspek-aspek  yang  bisa  memberi pengaruh  kualitas  kerja  keuangan  industri,  yakni  aset  yang  dimilikiya.  Keadaan  itu disebabkan jumlah aset yakni alat ukur besar kecilnya sebuah industri, yang bisa dibuat dijadikan pertimbangan investor guna melakukan investasi
4. Untuk    Investor  disarankan  wajib  lebih  perkatikan  guna    menetukan industry dalam menyaksikan bagaimana industry mengolah aset industry yang hendak memberi pengaruh keuntungan. keadaan itu disebabkan proses mengolah aset industri yang optimal, hendak membuahkan keuntungan yang besar.

## Daftar Pustaka
Agnes  Sawir.  (2005). Analisa  Kinerja  Keuangan  serta  Perencanan  Keuangan. Jakarta:  PT Gramedia Pustaka Utama.
Brigham, F. Eugene and Joel F. Houston. (2013). Pokok-pokok Menajemen Keuangan . Jakarta:
Salemba Empat.
Darmadji, M. and M. Fakhrudin. (2001). Pasar Modal diIndonesia , Jakarta :Salemba Empat Fabozzi, Frank J. (1995). Investment Menagement . New Jersey-USA : Prentice Hall. Ghozali, Imam. (2013). Aplikasi Analisa Multivariat dalam Kegiatan IBM SPSS 21 Update PLS Regresi . Semarang: Badan Penerbit Universitas Diponegoro.
Gitman, L. J. (2009). Principles of Managerial Finance (Twelfth). Boston: Pearson Education. Halim, Abdul. And Mamduh M. Hanafi. (2009). Analisa Laporan Keuangan . Edisi 4. UPP STIM YKPN. Yogyakarta.
Husnan, Suad., Enny Pudjiastuti. (2006). Pokok-pokok Menajemen Keuangan . UPP AMP YKPN. Yogyakarta.
Hidajat, N. C. (2018). Pengaruh return on equity, earnings per share, economic value added, dan market value added terhadap return saham perusahaan sektor pertanian yang terdaftar di bursa efek indonesia periode 2010-2016. Jurnal Ekonomi , 23 (1), 62-75.
I Made Sudana. (2011). Menajemen Keuangan Industri  Teori serta Praktik . Jakarta: Erlangga Kasmir. (2014). Analisa Laporan Keuangan, cetakan ke-7. Jakarta: PT RajaGrafindo Persada. Latulanit,  K.  A.,  Amin,  M.,  &  Mawardi,  M.  C.  (2018).  Analisis  Penentuan  Portofolio  Optimal dengan  Menggunakan  Model  Markowitz  pada  Perusahaan  Sektor  Perbankan  yang Terdaftar  dalam  Indeks  LQ45  di  Bursa  Efek  Indonesia. Jurnal  Ilmiah  Riset Akuntansi , 7 (06).
Latiefasari.  (2011).  Analisa  Faktor-Faktor  Yang  Memberi  pengaruh  Ketentuan  Dividen.  Jurnal Ekonomi serta Bisnis. Vol. 6. No.1, Hal:22-32.
Marli. (2010). Analisis Variabel yang Mempengaruhi Price Earning Ratio dalam Penilaian Harga Saham di Bursa Efek Jakarta (Tahun 1998-2001). Jurnal Wacana . 13(2): 260-275. Murhadi, Werner R. (2013). Analisa Laporan Keuangan, Proyeksi serta Valuasi Saham . Jakarta: Salemba Empat. Suad Husnan (2001). pokok-pokok Teori Portofolio serta Analisa Sekuritas , Edisi Ketiga, UUP AMP YKPN, Yogyakarta.
Suad Husnan. (2000). Menajemen keuangan Teori serta Penerapan. Edisi ke tiga. Jogyakarta: UPP AMP YKPN Sugiono. (2009). Metodologi Penelitian Kualitatif serta R&D . Bandung. Alfabeta. Sujarweni,  Wiratna.  (2014). Metodologi  penelitian:  Lengkap,  praktis,  serta  mudah  dipahami.

## Yogyakarta: PT Pustaka Baru
Wismaryanto, S. D. (2013). Pengaruh Npl, Ldr, Roa, Roe, Nim, Bopo, Dan Car Terhadap Harga Saham Pada Sub Sektor Perbankan Yang Terdaftar Di Bursa Efek Indonesia Tahun 2008 2012. Jurnal Manajemen , 3 (1), 29-60. website https://www.idnfinancial.co.id . website https://www.idxfinancial.co.id