Jurnal Keuangan dan Perbankan, Vol.17, No.1 Januari 2013, hlm. 123–135 Terakreditasi  SK.  No.  64a/DIKTI/Kep/2010 http://jurkubank.wordpress.com
Korespondensi dengan Penulis: Subandi: Telp. +62 21 532 6726; Fax +62 21 536 74562 E-mail: sbandi_08@ymail.com

## DETERMINAN EFISIENSI DAN DAMPAKNYA TERHADAP KINERJA PROFITABILITAS INDUSTRI PERBANKAN DI INDONESIA

## Subandi
Jurusan Administrasi Bisnis STIA- LAN (Lembaga Administrasi Negara) Jl. Administrasi II Pejompongan Jakarta Pusat, 10260

## Imam Ghozali
Fakultas Ekonomika dan Bisnis Universitas Diponegoro Jl. Erlangga Tengah No.17 Semarang, 50241

## Abstract
The objective of this study was to estimate the factors influencing the level of technical efficiency of banks measured by a non-parametric Data Envelopment Analysis (DEA) and its impact on the profitability perfor- mance as measured by return on assets (ROA). This study applied panel data regression models with random effects approach to 110 conventional bank over 2006-2010. Based on estimation of the determinants of bank efficiency levels, it could be informed that bank size factors, types of banks, capital adequacy ratio, loans deposit ratio, operating expenses and net interest margin affected the level of technical efficiency significantly. At a later stage, estimation of the determinants of profitability showed that the factors like the bank size, types of banks, non-performing loans, loans deposit ratio, operating expenses and net interest margin significantly affected ROA. This study had implications both theoretically and managerially. Theoretical implications for this research provided an important contribution to the development of the theory of efficiency and financial performance. Finnaly the managerial implications of this research had the consequences of improving the efficiency and profitability performance, especially for the domestic banks.
Key words: bank size, loans deposit ratio, net interest margin, non-performing loans, operating expenses, return on assets, types of banks.
Terdapat fenomena menarik belakangan ini terkait dengan kondisi industri perbankan Indonesia yang mencerminkan  kinerja profitabilitas  dan  efisiensi operasional  yang  tidak  sehat  dan  berkelanjutan (sustainable). Hal ini disebabkan lemahnya struktur aktiva produktif bank-bank, pendapatan perbank- an yang sebagian berasal dari aktivitas tradisional
yang fluktuatif dan rendahnya rasio aset per nasa- bah  yang  membuat  biaya  operasional  perbankan Indonesia  relatif  tinggi  dibandingkan  negara- negara lain. Di samping itu, sebagian  besar bank terutama  bank  domestik  belum  memaksimalkan pendapatan fee base incomenya.

## Jurnal Keuangan dan Perbankan | PERBANKAN
Vol. 17, No.1, Januari 2013: 123–135
Studi empiris yang menginvestigasi efisiensi industri perbankan baik menggunakan pendekatan parametrik  maupun  non-parametrik  telah  meng- alami perkembangan yang sangat pesat. Studi efi- siensi bank menggunakan pendekatan parametrik antara  lain  dilakukan  oleh:  Altunbas  et  al.  (2001) dan De Guevara & Maudos (2002). Sementara studi dengan  pendekatan  non-parametrik,  antara  lain dilakukan oleh Lozano-Vivas et al. (2001, 2002) dan Casu & Molyneux (2003).
Kajian terhadap literatur yang berkaitan de- ngan faktor-faktor yang memengaruhi kinerja pro- fitabilitas  dan  efisiensi  perbankan  memberikan hasil empiris yang masih kontradiksi dengan bera- gam faktor yang teridentifikasi, diantaranya: ukur- an bank, modal, dan risiko, tetapi sebagian besar membuktikan hubungan positif. Studi yang men- catat hubungan yang positif signifikan, antara lain; Ataullah et al.(2004) dan Chen et al., 2005) sedang- kan studi yang lain menunjukkan hubungan negatif signifikan  (antara  lain:  Isik  &  Hassan  (2002) Girardone et al.  (2004)).
Bank  dengan  tingkat  risiko  tinggi  yang  di- tunjukkan oleh rasio kredit macet (non-performing loans )  yang  tinggi  cenderung  kurang  efisien. Molyneux  &  Thornton  (1992)  menemukan  hu- bungan negatif dan signifikan antara tingkat likui- ditas  dan  profitabilitas.  Berbeda  dengan  studi Bourke (1989) menemukan sebaliknya, sementara pengaruh  risiko  kredit  terhadap  profitabilitas dibuktikan juga oleh Miller & Noulas (1997). Temu- an  empiris ini  dapat  dijelaskan dengan  memper- hatikan kenyataan bahwa pada umumnya institusi bidang  keuangan  yang  memiliki  risiko  pinjaman yang tinggi, yang berdampak terhadap tingginya kredit  macet,  dan  konsekuensinya  profitabilitas bank akan turun.
Studi  hubungan  antara  efisiensi  bank  dan tingkat modal masih mixed, beberapa studi menun- jukkan  rasio  modal  yang  besar  ditemukan  lebih efisien (Carvallo & Kasman, 2005; Chang & Chiu, 2006), namun demikian beberapa studi yang lain
menunjukkan hubungan negatif (Freixas & Rochet, 1997; Altunbas et al., 2001).

## Efisiensi  dan Profitabilitas  Bank
Menurut “hipotesis efisiensi” bila suatu per- usahaan  mempunyai  tingkat  efisiensi  yang  lebih tinggi dari kompetitor (low cost structure) maka per- usahaan  dapat  menerapkan  salah  satu  dari  dua strategi  berikut,  yaitu:  pertama,  memaksimalkan profit  dengan  jalan  menjaga  tingkat  harga  dan ukuran  perusahaan;  dan  kedua,  memaksimalkan profit dengan jalan menurunkan harga dan mem- perluas ukuran perusahaan. Bila perusahaan mene- rapkan  strategi  terakhir,  maka  perusahaan  yang efisien akan memperoleh pangsa pasar dan efisiensi perusahaan  yang  akan  mendorong  proses  pe- netrasi pasar. Hipotesis Efisiensi menekankan pada efisiensi  operasi  yang  dapat  menurunkan  biaya rata-rata  karena  peningkatan  output.  Beberapa penelitian di AS menemukan bahwa efisiensi ada- lah variabel yang dominan dalam menjelaskan pro- fitabilitas perbankan di AS (Lloyd et al, 1994).

## Studi Efisiensi  Perbankan
Hadad  et  al.  (2003a),  melakukan  penelitian pada  bank  umum  nasional  selama  periode  1995- 2003 dengan pendekatan DEA. Terdapat tiga poin penting  dari  hasil  penelitiannya  yaitu;  pertama, kredit  yang  terkait  dengan  bank  dan  surat  ber- harga mempunyai potensi pengembangan sangat tinggi  untuk  meningkatkan  efisiensi  secara  kese- luruhan; kedua, merger dari bank tidak selamanya membuat  bank  menjadi  lebih  efisien;  dan  ketiga, kelompok bank swasta nasional non-devisa meru- pakan  bank  yang  paling  efisien  selama  3  tahun (2001-2003)  dalam  kurun  analisis  8  tahun  (1996- 2003)  dibanding  bank-bank  lainnya.  Bank  asing campuran sempat menjadi yang paling efisien tahun 1997,  sedangkan  bank  swasta  nasional  devisa  di tahun 1998 dan 1999.

## Determinan Efisiensi dan Dampaknya Terhadap Kinerja Profitabilitas Industri Perbankan di Indonesia
Hadad  et  al.  (2003b),  melakukan  penelitian terhadap 167 bank umum selama periode Januari 1995-Juni 2003 menggunakan metode parametrik dengan  pendekatan  Stochastic  Frontier  Approach (SFA) dan Distribution Free Approach (DFA). Hasil penelitian menunjukkan bahwa skor efisiensi DFA lebih beragam dibandingkan skor efisiensi SFA, jika digunakan  data  bulanan  dan  data  tahunan  yang menggabungkan seluruh bank. Namun bank-bank yang paling efisien yang dihasilkan dengan meng- gunakan kedua metode adalah sama. Sehingga per- hitungan dengan menggunakan DFA dan SFA jika menggunakan observasi seluruh bank menghasil- kan nilai-nilai yang konsisten.
Astiyah & Husman (2006) melakukan peneli- tian untuk menganalisis tingkat efisiensi perbankan di Indonesia dengan menggunakan derivasi fungsi profit . Pengukuran profit efficiency dalam studi ini mencakup model dengan penekanan fungsi inter- mediasi dan tanpa penekanan fungsi intermediasi. Estimasi  pengukuran  efisiensi  menggunakan metode SFA dengan data bulanan selama periode 2001-2004 terhadap 20 bank dengan aset terbesar. Hasil  penelitian  menunjukkan  rata-rata  nilai  efi- siensi dengan model penekanan intermediasi lebih rendah dari model tanpa penekakan intermediasi. Rata-rata  efisiensi  selama  periode  penelitian  de- ngan menggunakan model non-intermediasi ada- lah 92,4% dibandingkan dengan 91,4% dengan mo- del penekanan intermediasi.
Ariff & Can (2008), melakukan penelitian efi- siensi biaya dan profit pada 28 bank komersial di Cina menggunakan teknik non-parametrik periode 1995-2004.  Penelitian  ini  menguji  pengaruh  jenis kepemilikan,  ukuran,  profil  risiko,  profitabilitas dan perubahan lingkungan inti terhadap efisiensi bank. Hasil penelitian menunjukkan bahwa tingkat efisiensi  profit  lebih  rendah  dari  efisiensi  biaya. Dalam meningkatkan efisiensi, penelitian ini mem- berikan beberapa usulan antara lain: mempercepat reformasi keterbukaan pasar perbankan, memper- baiki manajemen risiko, mengurangi subsidi modal
pemerintah dan menyebarkan kepemilikan bank- bank Cina.

## Studi  Determinan Efisiensi  Perbankan
Studi yang dilakukan Ramli (2005) dan Hera- lina (2007) hasilnya menunjukkan bahwa ukuran bank yang diproksi dengan total aset yang dimiliki bank memiliki pengaruh yang positif dan signifi- kan.  Hauner  (2005)  memberikan  dua  penjelasan yang tepat mengapa ukuran bank memiliki penga- ruh positif terhadap tingkat efisiensi bank.
Studi Jemric & Vujcic (2002) mengungkapkan bahwa  bank  asing  secara  signifikan  lebih  efisien dari pada bank domestik. Kesimpulan yang sama juga  terjadi  pada  bank  di  Polandia  (Havrylchyk, 2006)  dan  bank  di  Hungaria  (Hasan  &  Marton, 2003). Bhattacharyya et al. (1997) juga membuktikan bahwa  bank  asing  lebih  efisien  dari  bank  peme- rintah. Matthews & Ismail (2006) menyatakan bah- wa bank-bank asing di Malaysia memperlihatkan tingkat efisiensi teknis yang lebih tinggi.
Weill (2003) dalam penelitiannya juga mem- buktikan bahwa bank asing di Polandia dan Ceko- slowakia memiliki efisiensi yang lebih besar karena bank  asing  lebih  superior  dalam  praktik  budaya corporate governance dan skill yang lebih tinggi. Ber- beda dengan penelitian sebelumnya Sathye (2001) yang menemukan bahwa bank domestik lebih efi- siensi dari bank asing di perbankan Australia.
Studi Estrada et al. (2006)  dan Gelos  (2006) menunjukkan bahwa bank yang lebih efisien cen- derung  memiliki  NIM  yang  rendah.  Hasil  pene- litian  yang  berkaitan  dengan  CAR,  Ramli  (2005) membuktikan bahwa CAR mempunyai pengaruh positif dan signifikan terhadap efisiensi bank.
Berkaitan dengan rasio NPL pada umumnya ditemukan  hubungan  positif  dengan  ketidak- efisienan  bank.  Bank  dengan  beban  risiko  besar (ditunjukkan tingginya rasio NPL) cenderung tidak efisien  (Carvallo  &  Kasman,  2005).  Bank  dengan tingkat efisiensi yang lebih tinggi melakukan eva-

## Jurnal Keuangan dan Perbankan | PERBANKAN
Vol. 17, No.1, Januari 2013: 123–135
luasi  risiko  kredit  yang  lebih  baik  (Berger  & DeYoung,  1997).  McAllister  &  McManus,  (1993) mencatat  bahwa  bank  besar  mengikuti  strategi bisnis dalam pengelolaan risiko melalui pengeluar- an yang lebih besar atas tenaga kerja untuk meng- awasi risiko pinjaman dan tingkat bunga yang ting- gi untuk kompensasi risiko  gagal bayar dari kre- ditor  bank.

## Studi  Determinan Profitabilitas  Bank
Profitabilitas  bank  digambarkan  sebagai fungsi  dari  determinan  internal  dan  eksternal. Determinan  internal  merupakan  faktor-faktor mikro  atau  spesifik  bank  yang  menentukan  pro- fitabilitas  bank,  sementara  determinan  eksternal merupakan variabel yang tidak berkaitan dengan manajemen bank tetapi mencerminkan lingkungan ekonomi dan legal yang memengaruhi operasi dan kinerja keuangan institusi.
Studi determinan profitabilitas bank dari fak- tor  internal,  antara  lain  dalam  bentuk  bank  size, modal,  manajemen  risiko,  biaya  operasi  dan efisiensi.  Demirgue  &  Huizinga  (2000)  en  risiko, biaya  operasi  dan  efisiensi.faktor  internal  bank, seperti ukuran menemukan hubungan positif dan signifikan  antara  ukuran  dan  profitabilitas  bank. Studi Lloyd et al. (1994) menemukan bahwa ukuran bank dan CAR berpengaruh positif dan signifikan terhadap profitabilitas bank. Guru et al. (1999) yang melakukan  penelitian  determinan  profitabilitas bank-bank  komersial  di  Malaysia  membuktikan komposisi aset dan simpanan berpengaruh positif dan signifikan terhadap profitabilitas.
Kajian literatur untuk faktor eksternal yang memengaruhi profitabilitas bank hanya fokus pada kekuatan pasar (market power, MP) yang merupakan determinan  spesifik  industri.  Hipotesis  MP, kadang-kadang juga mengacu pada hipotesis struc- ture-conduct-performance (SCP) menyatakan bahwa peningkatan kekuatan pasar menyebabkan mono- poli profit. Dalam kasus khusus hipotesis MP ada-
lah hipotesis relative-market-power (RMP), menya- takan  hanya  perusahaan  dengan  pangsa  pasar yang  besar  dan  produk  yang  terdiferensiasi  de- ngan baik mampu menguasai pasar dan memper- oleh keuntungan tanpa persaingan. Demikian juga, versi  X-efficiency  dari  hipotesis  ES  (ESX)  menya- takan bahwa peningkatan efisiensi manajerial dan skala  menyebabkan  konsentrasi  yang  tinggi  dan selanjutnya profit yang lebih besar. Menurut Berger (1995) efisiensi manajerial tidak hanya meningkat- kan  profit,  tetapi  juga  memberikan  keuntungan pangsa pasar, dan selanjutnya meningkatkan kon- sentrasi.
Penelitian di Indonesia yang dilakukan oleh Zamil & Rahman (2007) juga membuktikan adanya hubungan  positif  antara  tingkat  efisiensi  dengan kinerja profitabilitas bank, sementara studi Mawardi (2005)  menyimpulkan  bahwa  tingkat  efisiensi berpengaruh  negatif  terhadap  kinerja  bank  yang diproksikan dengan ROA.
Kinerja  profitabilitas  yang  dimiliki  bank asing  terbukti  lebih  baik  daripada  yang  dimiliki bank  domestik.  Beberapa  alasan  yang  dapat  di- ungkapkan,  antara  lain:  (a)  modal  yang  dibawa oleh  investor  asing  menurunkan  biaya  fiskal restrukturisasi  bank  (Tang  et  al.,  2000);  (b)  bank asing berpengalaman dalam manajemen risiko dan budaya tata kelola perusahaan (corporate governance) yang lebih baik, yang membuat bank lebih efisien (Bonin et al., 2005); (c) keberadaan bank asing me- ningkatkan  persaingan,  yang  memicu  bank  do- mestik melakukan penekanan biaya dan memper- baiki  efisiensi  (Claessens  et  al.,  2001).  Terakhir, bank  domestik  mendapatkan  manfaat  penularan teknologi yang dikembangkan oleh bank asing.
Studi Werdaningtyas (2002)  dan Mabruroh (2004) yang  membuktikan CAR  secara signifikan berpengaruh  positif  terhadap  profitabilitas Sebaliknya penelitian Usman (2003) menyimpulkan pengaruh negatif rasio CAR terhadap ROA. Menu- rut Guru et al. (2002) bank yang memiliki rasio mo-

## Determinan Efisiensi dan Dampaknya Terhadap Kinerja Profitabilitas Industri Perbankan di Indonesia
dal tinggi akan relatif lebih aman dalam mengha- dapi  kerugian.  Sebaliknya,  Demirguc-Kunt  & Huizinga (1999) dan Abreau (2000) menyatakan ter- dapat pengaruh positif antara rasio modal dengan tingkat  profitabilitas  bank.
Hasil  studi  yang  terkait  dengan  pengaruh rasio LDR terhadap kinerja profitabilitas ROA per- bankan nasional penelitian Werdaningtyas (2002) dan  Usman  (2003)  menunjukkan  pengaruh  yang negatif dan signifikan. Sebaliknya, studi yang dila- kukan  Mabruroh  (2004)  menunjukkan  pengaruh positif  rasio  LDR  dengan  kinerja  profitabilitas bank.  Sedangkan  hasil  studi  yang  berkaitan  de- ngan non-performing loans (NPL) Miller & Noulas (1997), membuktikan bahwa NPL berpengaruh se- cara  negatif  dan  signifikan  terhadap  kinerja  pro- fitabilitas ROA perbankan nasional.
Studi Empiris Guru et al. (2002) menyimpul- kan  bahwa  biaya  operasional  yang  tinggi  akan mengakibatkan menurunnya tingkat profitabilitas bank. Dalam berbagai kajian literatur ditunjukkan bahwa  biaya merupakan  variabel yang  termasuk dalam  fungsi  profit.  Hasil  studi  yang  berkaitan dengan net interest margin (NIM) Mabruroh (2004), membuktikan  bahwa  NIM  berpengaruh  secara positif  dan  signifikan  terhadap  kinerja  profitabi- litas ROA perbankan.
Berdasarkan latar belakang, maka penelitian ini  bertujuan  untuk  menguji  faktor-faktor  yang memengaruhi tingkat efisiensi teknis industri per- bankan di Indonesia yang diukur dengan DEA dan untuk  menguji  faktor-faktor  yang  memengaruhi kinerja  profitabilitas  industri  perbankan  di  Indo- nesia yang diukur dengan ROA

## HIPOTESIS
Adapun hipotesis determinan efisiensi bank yang dikemukakan dalam penelitian ini:
H 1 : total aset yang dimiliki bank mempunyai penga- ruh positif dan signifikan terhadap tingkat efi- siensi.
H 2 : jenis  bank  (bank  type)  mempunyai  pengaruh positif dan signifikan terhadap tingkat efisiensi
H 3 : rasio CAR yang dimiliki bank mempunyai penga- ruh positif dan signifikan terhadap tingkat efi- siensi.
H 4 : rasio  LDR  yang  dimiliki  bank  mempunyai pengaruh  positif  dan  signifikan  terhadap tingkat  efisiensi.
H 5 : NPL yang dimiliki bank mempunyai pengaruh negatif dan signifikan terhadap tingkat efisiensi.
H 6 : biaya operasi yang dimiliki bank mempunyai pengaruh  negatif  dan  signifikan  terhadap tingkat  efisiensi.
H 7 : rasio Net Interest Margin (NIM) dimiliki bank mempunyai pengaruh negatif  dan signifikan terhadap  tingkat  efisiensi.
H 8 : tingkat efisiensi DEA yang dimiliki bank mem- punyai pengaruh positif dan signifikan terha- dap kinerja profitabilitas ROA.
H 9 : total  aset  yang  dimiliki  bank  mempunyai pengaruh  positif  dan  signifikan  terhadap  ki- nerja profitabilitas ROA.
H 10 : bank  type  mempunyai  pengaruh  positif  dan signifikan terhadap kinerja profitabilitas ROA.
H 11 : rasio  CAR  yang  dimiliki  bank  mempunyai pengaruh  positif  dan  signifikan  terhadap kinerja profitabilitas  ROA.
H 12 : rasio LDR yang dimiliki bank mempunyai penga- ruh  positif  dan  signifikan  terhadap  kinerja profitabilitas  ROA.
H 13 : rasio NPL yang dimiliki bank mempunyai penga- ruh negatif dan signifikan terhadap kinerja pro- fitabilitas ROA.
H 14 : biaya operasi yang dimiliki bank mempunyai pengaruh  negatif  dan  signifikan  terhadap kinerja profitabilitas  ROA.
H 15 : Net Interest Margin (NIM) yang dimiliki bank mempunyai pengaruh negatif  dan signifikan terhadap  kinerja  profitabilitas  (ROA).

## Jurnal Keuangan dan Perbankan | PERBANKAN

## METODE
Dalam penelitian ini semua bank umum kon- vensional yang beroperasi di Indonesia tahun 2006- 2010  dijadikan  sampel  penelitian  atau  sering  di- sebut sebagai metode sensus. Adapun alasan semua populasi dijadikan sampel penelitian adalah karena karakteristik masing-masing kelompok  bank ber- beda. Misalnya Bank Milik Pemerintah ada Bank BUMN dan Bank Pembangunan Daerah (BPD), ada Bank  Asing dan  Bank  Campuran, kemudian  ada Bank  Swasta  Nasional  Devisa  dan  Bank  Swasta Nasional Non-Devisa.

## Definisi Operasional Variabel
Total  aset  (SIZE)  yang  dimaksud  dalam penelitian ini merupakan total aktiva yang dimiliki oleh masing-masing bank pada periode tertentu.
Tipe bank (bank type) yang dimaksud dalam penelitian merupakan pengelompokan bank yang didasarkan  pada  kepemilikinya  sebagai  dummy variable yang  terdiri  dari  bank  domestik  sebagai excluded group  dengan  notasi  (0)  dan  bank  asing sebagai included group dengan notasi (1).
Rasio  Kecukupan  Modal  (Capital  Adequacy Ratio /CAR)  yang dimaksud  dalam penelitian  ini merupakan  ukuran  tingkat  kesehatan  bank  yang diukur melalui perbandingan antara modal dengan aktiva tertimbang menurut risikonya (ATMR)
(pelaksanaan fungsi penyaluran dana) terhadap dana pihak ketiga (DPK) yang berhasil dihimpun oleh perbankan  (pelaksanaan  fungsi  intermediasi penghimpunan dana).
CAR = ATMR Total Bank Modal
Bank yang sehat bila memiliki CAR/KPPM tidak kurang dari 8% (Surat Edaran Bank Indonesia Nomor 3/30/DPNP tanggal 14 Desember 2001)
Loan to deposit ratio (LDR) dalam penelitian ini  adalah  merupakan  ukuran  tingkat  kesehatan bank yang diukur melalui perbandingan atau rasio antara  penyaluran  dana  dalam  bentuk  kredit
LDR = DPK Total Kredit Total
Berdasarkan  Surat  Edaran  Bank  Indonesia No.3/30/DPNP tgl 14 Desember 2001, suatu bank dianggap  sehat  jika  memiliki  LDR  antara  85  s.d. 110 %.
Non Performing Loans (NPL) dalam penelitian ini adalah merupakan rasio untuk mengukur tingkat kesehatan bank yang diukur melalui kinerja kebi- jakan manajemen bank dalam mengelola aktiva pro- duktifnya  dengan  tetap  memegang  asas  kehati- hatian.

## NPL =
Kredit Total Bermasalah Kredit Total
Non-performing Loan (NPL) bank yang sehat apabila  bank  tersebut  memiliki  NPL  tidak  lebih dari 5%, Peraturan Bank Indonesia Nomor 6/10/ PBI/2004  tanggal  12  April  2004  tentang  Sistem Penilaian Tingkat Kesehatan Bank Umum. NPL yang tinggi menyebabkan menurunnya laba yang akan diterima oleh  bank.
Biaya operasi  (Cost)  yang dimaksud  dalam penelitian ini adalah merupakan rasio untuk meng- ukur tingkat efisiensi bank dengan membanding- kan rasio total biaya dengan total aset.
Net Interest Margin (NIM) yang dimaksud da- lam penelitian ini adalah merupakan rasio untuk mengukur tingkat kesehatan bank yang diukur me- lalui perhitungan selisih suku bunga pinjaman de- ngan suku bunga dana simpanan.
Efisiensi yang dimaksud adalah kemampuan perusahaan memanfaatkan input yang ada untuk

## Determinan Efisiensi dan Dampaknya Terhadap Kinerja Profitabilitas Industri Perbankan di Indonesia
Subandi & Imam Ghozali
menghasilkan output secara optimal. Bank sebagai lembaga  keuangan  yang  melaksanakan  fungsi intermediasi, terkait dengan kemampuan perbank- an untuk mengoptimalkan sejumlah dana yang di- peroleh dari masyarakat, kemudian disalurkan ke- pada para pelaku ekonomi yang membutuhkan.
Return  on  asset (ROA)  adalah  rasio  yang mengukur kemampuan perusahaan menghasilkan laba  dengan  menggunakan  total  aset  (kekayaan) yang  dimiliki  bank  setelah  disesuaikan  dengan biaya-biaya yang digunakan untuk mendanai aset tersebut.

## HASIL

## Estimasi  Faktor-Faktor yang  Memengaruhi Efisiensi
Berdasarkan  uji  Hausman  menunjukkan bahwa  estimasi  terhadap  variabel-variabel  yang memengaruhi  tingkat  efisiensi  teknis  perbankan dalam penelitian ini menggunakan metode random effect dan  hasil  empiris  pengolahan  data  meng- gunakan program Ekonometrika Eviews-6 ditun- jukkan  dalam  Tabel  1.  Berdasarkan  uji  parsial menggunakan  uji-t,  secara  empiris  hasilnya menunjukkan bahwa selain variabel NPL, variabel yang lain, yaitu: ukuran  perusahaan (SIZE), type bank, CAR, LDR, COST, NIM memengaruhi ting- kat efisiensi teknis secara signifikaan dengan ting- kat keyakinan  sebesar 95%.  Sedangkan  berdasar- kan  uji  keseluruhan  menggunakan  uji-F  dengan nilai F-Statistic sebesar 14,89851 menunjukkan bah- wa  semua  variabel  independen  secara  bersama- sama memengaruhi tingkat efisiensi teknis dengan tingkat  keyakinan  sebesar  99%.
Untuk pengujian goodness of fit yang diukur dengan  koefisien  diterminasi  (R 2 )  menunjukkan angka cukup kecil yaitu sebesar 16%, artinya bah- wa variasi perubahan tingkat efisiensi teknis yang dapat dijelaskan oleh seluruh variabel independen hanya sebesar 16%, sementara 84% dijelaskan oleh variabel lain di luar model. Untuk koefisien deter- minasi yang disesuaikan (R 2 adjusted ) menunjukkan angka sebesar 15%, berarti bahwa setelah memper- timbangkan  derajat  kebebasan,  seluruh  variabel indepeden dalam penelitian ini masih dapat men- jelaskan perubahan dalam tingkat efisiensi teknis DEA  sebesar  15%.
Temuan empiris dari Tabel 1 dapat dijelaskan bahwa variabel SIZE, TYPE, CAR, LDR, dan NIM memengaruhi  secara  positif  dan  signifikan  ter- hadap tingkat efisiensi teknis perbankan nasional, dan variabel cost memengaruhi secara negatif dan signifikan  terhadap  tingkat  efisiensi  teknis  per-
ROA = Assets Total Income Net
Suatu  bank  dianggap  sehat  bila  memiliki ROA lebih dari 1,5% (SE Bank Indonesia No. 3/30 DPNP tanggal 14 Desember 2001).
Data panel adalah gabungan antara data run- tut waktu dan data cross section. Data runtut waktu biasanya meliputi satu objek/individu (misalnya: inflasi, tingkat bunga, tingkat pengangguran dan kurs mata uang), tetapi meliputi beberapa periode (tahunan). Data cross section terdiri dari atas bebe- rapa atau banyak objek, sering disebut responden (misalnya perusahaan perbankan) dengan beberapa jenis data (misalnya: tingkat suku bunga deposito) dalam  suatu  periode  waktu  tertentu.  Regresi  de- ngan menggunakan data panel disebut model re- gresi data panel.
Untuk  mengestimasi  parameter  model  de- ngan  data  panel,  teknik  yang  digunakan  adalah yaitu Model Efek Tetap dan Model Efek Random. Keputusan penggunaan model efek tetap ataupun efek  random  ditentukan  dengan  menggunakan spesifikasi  yang  dikembangkan  oleh  Hausman. Spesifikasi ini akan memberikan penilaian dengan menggunakan  nilai  chi  square  statistics  sehingga keputusan pemilihan model akan dapat ditentukan secara  statistik.

## Jurnal Keuangan dan Perbankan | PERBANKAN
Vol. 17, No.1, Januari 2013: 123–135
bankan  nasional.  Temuan  ini  sejalan  dengan hipotesis  penelitian.  Sedangkan  variabel  NPL memengaruhi secara positif tetapi tidak signifikan terhadap  tingkat  efisiensi  teknis  perbankan nasional.  Temuan  ini  berbeda  dengan  hipotesis penelitian.
Dari ketujuh variabel yang digunakan untuk mengestimasi  faktor-faktor  yang  memengaruhi tingkat  efisiensi  teknis  perbankan,  variabel  yang paling  dominan  pengaruhnya  adalah  tipe  bank dengan  koefisien  regresi  sebesar  0,1407, sedangkan  variabel  LDR  memberikan  pengaruh yang  terkecil  dengan  koefisien  regresi  sebesar 0,0001.

## Estimasi  Faktor-Faktor yang  Memengaruhi ROA
Berdasarkan uji Hausman yang menunjukkan bahwa  estimasi  terhadap  faktor-faktor  yang memengaruhi  kinerja  profitabilitas  yang  diukur dengan return on asset (ROA) perbankan nasional menggunakan  metode  random  effect  dan  hasil empiris pengolahan data  menggunakan program Ekonometrika Eviews-6 ditunjukkan dalam Tabel 2. Berdasarkan uji parsial menggunakan uji-t, hasil empiris  menunjukkan  bahwa  selain  variabel tingkat efisiensi teknis yang diukur dengan DEA
dan  CAR,  variabel  yang  lain,  yaitu:  SIZE,  TYPE, NPL,  LDR,  COST,  dan  NIM  memengaruhi  ROA secara  signifikan  dengan  tingkat  keyakinan sebesar  99%.  Sedangkan  berdasarkan  uji keseluruhan  menggunakan  uji-F  dengan  nilai  F- Statistic sebesar  144,8904  menunjukkan  bahwa semua variabel independen secara bersama-sama memengaruhi  ROA  bank  dengan  tingkat keyakinan  sebesar  99%.
Untuk pengujian goodness of fit yang diukur dengan  koefisien  determinasi  (R 2 )  menunjukkan angka  yang  cukup  besar  yaitu  sebesar  68,18%, berarti  bahwa  variasi  perubahan  dalam  kinerja profitabilitas  (ROA)  bank  dapat  dijelaskan  oleh seluruh faktor, yang terdiri tingkat efisiensi teknis, SIZE,  TYPE,  CAR,  LDR,  NPL,  COST,  dan  NIM sebesar  68,18  persen,  sementara  31,82  persen dijelaskan oleh variabel lain di luar model. Untuk koefisien determinasi yang disesuaikan (R 2 adjusted ) menunjukkan angka sebesar 67,71%, yang berarti bahwa  setelah  mempertimbangkan  derajat kebebasan,  seluruh  variabel  indepeden  yang digunakan  dalam  penelitian  ini  masih  dapat menjelaskan perubahan tingkat profitabilitas ROA bank  sebesar  67,71%.
Temuan empiris dari Tabel 2 dapat dijelaskan bahwa variabel SIZE, TYPE, dan NIM memenga- ruhi secara positif dan signifikan terhadap kinerja
Variable Coefficient Std. Error t-Statistic Prob. C -0,369589 0,119749 -3,086375 0,0021 SIZE? 0,088228 0,017060 5,171572 0,0000 TYPE? 0,140664 0,031787 4,425154 0,0000 CAR? 0,000264 7,08E-05 3,734611 0,0002 LDR? 4,76E-05 2,26E-05 2,102629 0,0360 NPL? 0,002987 0,002943 1,014869 0,3106 COST? -0,039539 0,016443 -2,404572 0,0165 NIM? 0,009902 0,004196 2,359947 0,0186 Weighted Statistics R-squared 0,161367 Mean dependent var 0,463689 Adjusted R-squared 0,150536 S.D. dependent var 0,231050 S.E. of regression 0,212950 Sum squared resid 24,57855 F-statistic 14,89851 Durbin-Watson stat 2,302815 Prob(F-statistic) 0,000000
Tabel 1. Estimasi Efisiensi dan Faktor-Faktor yang Memengaruhinya Metode Random Effect

## Determinan Efisiensi dan Dampaknya Terhadap Kinerja Profitabilitas Industri Perbankan di Indonesia
profitabilitas  ROA  perbankan  nasional,  dan variabel LDR, NPL dan Cost memengaruhi secara negatif  dan  signifikan  terhadap  kinerja  pro- fitabilitas ROA perbankan nasional. Temuan yang sejalan dengan hipotesis penelitian adalah variabel SIZE  dan  type  bank,  sedangkan  variabel  NIM berbeda  dengan  hipotesis  penelitian.  Kemudian variabel efisiensi teknis DEA dan CAR memenga- ruhi secara positif tetapi tidak signifikan terhadap kinerja  profitabilitas  ROA  perbankan  nasional. Temuan ini berbeda dengan hipotesis penelitian.
Dari kedelapan variabel yang digunakan un- tuk mengestimasi faktor-faktor yang memengaruhi kinerja  profitabilitas  ROA  perbankan,  variabel yang  paling  dominan  pengaruhnya  adalah  jenis bank  dengan  koefisien  regresi  sebesar  2,2670, sementara  faktor  LDR  memberikan  pengaruh terkecil  dengan  koefisien  regresi  sebesar  0,0045.

## PEMBAHASAN

## Determinan Efisiensi Bank
Berdasarkan temuan empiris menunjukkan bahwa selain variabel NPL, seluruh faktor-faktor
yang lain, yaitu: ukuran bank, jenis bank, CAR, LDR, biaya operasional dan NIM memengaruhi tingkat efisiensi  teknis  bank  secara  signifikan.  Diantara keenam  variabel  yang  memengaruhi  tingkat  efi- siensi teknis DEA perbankan nasional secara sig- nifikan, variabel yang paling dominan pengaruh- nya adalah tipe bank, dimana tingkat efisiensi tek- nis bank asing lebih baik dibanding dengan bank domestik,  sementara  variabel  LDR  memberikan pengaruh yang terkecil.
Studi empiris ukuran bank yang diproksi de- ngan total aset bank terhadap DEA sejalan dengan hasil penelitian Ramli (2005) dan Heralina (2006). Untuk type bank terhadap DEA sejalan dengan hasil penelitian  Bhattacharya  et  al.  (1997),  Havrylchyk (2006), Mathews & Ismail (2006), dan Weill (2003). CAR  terhadap  DEA  sejalan  dengan  hipotesis penelitian dan penelitian Ramli (2005. Kemudian LDR terhadap DEA sejalan dengan hasil penelitian Werdaningtyas (2002) dan Usman (2003). Selanjut- nya cost terhadap DEA sejalan dengan hasil peneliti- an Berger & De Young (1997). NIM terhadap DEA sejalan dengan hasil penelitian Estrada et al. (2006) dan Gelos (2006).
Variable Coefficient Std. Error t-Statistic Prob. C -6.172118 1.132950 -5.447831 0.0000 DEA? 0.606612 0.380110 1.595886 0.1111 SIZE? 1.191441 0.160106 7.441555 0.0000 TYPE? 2.266971 0.308946 7.337768 0.0000 CAR? 0.000166 0.000663 0.251100 0.8018 LDR? -0.004465 0.000207 -21.55086 0.0000 NPL? -0.104150 0.027253 -3.821561 0.0001 COST? -1.070144 0.151556 -7.061044 0.0000 NIM? 0.475127 0.039417 12.05396 0.0000 Effects Specification S.D. Rho Cross-section random 0.836988 0.1682 Idiosyncratic random 1.861124 0.8318 Weighted Statistics R-squared 0.681788   Mean dependent var 1.637215 Adjusted R-squared 0.677082   S.D. dependent var 3.379215 S.E. of regression 1.920268   Sum squared resid 1994.899 F-statistic 144.8904   Durbin-Watson stat 1.808948 Prob(F-statistic) 0.000000

## Tabel.2. Estimasi ROA dan Faktor-Faktor yang Memengaruhinya (Metode Random Effect)

## Jurnal Keuangan dan Perbankan | PERBANKAN
Vol. 17, No.1, Januari 2013: 123–135
Dari tujuh variabel bebas terhadap DEA ada satu  variabel  yang  berbeda  dengan  hipotesis  pe- nelitian yaitu NPL yang berpengaruh tidak signi- fikan terhadap ROA. Hasil penelitian ini juga ber- beda dengan hasil penelitian Carvalho & Kasman (2005) dimana bank yang lebih efisien cenderung memiliki NIM rendah.

## Determinan  Kinerja  Profitabilitas  Bank
Berdasarkan temuan empiris menunjukkan bahwa selain variabel tingkat efisiensi teknis yang diukur  dengan  DEA  dan  CAR,  seluruh  variabel yang  lain,  yaitu:  ukuran  bank,  tipe  bank,  NPL, LDR,  biaya  operasional  dan  NIM  memengaruhi ROA secara signifikaan. Di antara keenam variabel yang  memengaruhi  kinerja  profitabilitas  ROA perbankan nasional secara signifikan, variabel yang paling  dominan  pengaruhnya  adalah  jenis  bank, dimana kinerja profitabilitas ROA bank asing lebih baik dibanding dengan bank domestik, sementara variabel LDR memberikan pengaruh yang terkecil.
Hasil  studi  empiris  ini  ada  empat  variabel yang hasil berbeda dengn hipotesis penelitian. Per- tama  hasil  penelitian  ini  menunjukkan  bahwa efisiensi (DEA) tidak berpengaruh signifikan terha- dap kinerja profitabilitas. Hasil penelitian ini ber- beda  beberapa  penelitian  sebelumnya  yang  dila- kukan oleh Mawardi (2005) dan Zamil & Rahman (2007)  menunjukkan  hubungan  positif  dan  sig- nifikan antara efisiensi terhadap ROA. Kedua CAR terhadap  ROA  berpengaruh  tidak  signifikan  hal ini berbeda dengan hipotesis penelitian dan hasil penelitian  Demirque-Kunt  &  Huizinga  (1999), Abreau (2000), Werdiningstyas (2002), dan Usman (2003) dimana modal berpengaruh positif terhadap profitabilitas.  Ketiga  LDR  tehadap  ROA berpengaruh negatif dan signifikan, hal ini berbeda dengan hipotesis penelitian bahwa LDR berpenga- ruh  positif  terhadap  ROA.  Hasil  penelitian  ini sejalan  dengan  hsil  penelitian  Werdaningtyas (2002) dan Usman (2003). Keempat NIM terhadap ROA  berpengaruh  negatif  dan  signifikan,  hal  ini
berbeda dengan hipotesis penelitian, namun hasil penelitian ini sejalan dengan penelitian Mabruroh (2004)
Kemudian  variabel  yang  hasilnya  sejalan dengan  hipotesis  penelitian  antara  lain  variabel ukuran  bank  terhadap  ROA  berpengaruh  positif dan signifikan, demikian juga tipe bank terhadap ROA. Demikian juga NPL terhadap ROA berpenga- ruh  negatif  terhadap  ROA,  hasil  penelitian  ini sejalan dengan penelitian Miller & Naulas (1997). Selanjutnya cost terhadap ROA juga berpengaruh negatif dan signifikan, hal ini sejalan dengan hipo- tesis penelitian dan hasil penelitianBourke (1989), Molyneux & Tornton (1992), dan Guru et al. (1999 dan 2002).
Hasil  studi  ini  secara  umum  mendukung atau memperkuat hasil penelitian sebelumnya, na- mun masih terjadi kontradiksi dengan penelitian sebelumnya, untuk itu perlu ada kajian lebih lanjut untuk memperkecil perbedaan yang ada. Temuan penting  dalam  studi  ini  adalah  tipe  bank  yang merupakan variabel yang paling dominan penga- ruhnya  baik  terhadap  tingkat  efisiensi  maupun terhadap kinerja profitabilitas ROA perbankan kon- vensional,  terutama  terhadap  bank  asing  yang beroperasi  di  Indonesia.

## KESIMPULAN DAN  SARAN

## Kesimpulan
Penelitian ini bertujuan untuk menguji faktor- faktor yang memengaruhi tingkat efisiensi teknis industri perbankan di Indonesia yang diukur de- ngan DEA dan untuk menguji faktor-faktor yang memengaruhi  kinerja  profitabilitas  industri perbankan di Indonesia yang diukur dengan ROA. Hasil penelitian menunjukkan variabel yang paling dominan memengaruhi tingkat efisiensi teknis per- bankan konvensional, adalah tipe bank. Sedangkan yang paling lemah pengaruhnya terhadap tingkat efisiensi  teknis  perbankan  adalah  LDR  dengan koefisien regresi sebesar 0,0001. Sedangkan variabel

## Determinan Efisiensi dan Dampaknya Terhadap Kinerja Profitabilitas Industri Perbankan di Indonesia
yang paling dominan memengaruhi kinerja profi- tabilitas ROA, adalah tipe bank. Sedangkan varia- bel yang memengaruhi kinerja profitabilitas ROA perbankan konvensional, yang paling lemah penga- ruhnya adalah LDR. Variabel tipe bank membuk- tikan  bahwa  tingkat  efisiensi  teknis  DEA  dan kinerja  profitabilitas  ROA  bank  asing  lebih  baik dibandingkan  dengan  bank  domestik.  Untuk  itu bank  domestik  dapat  menjadikan  bank  asing  se- bagai  benchmarking  dalam  meningkatkan  tingkat efisiensi dan kinerja profitabilitasnya.

## Saran
Penelitian ini dapat dikembangkan lebih lanjut dengan menambahkan faktor makroekonomi dan industri untuk variabel independen dalam menges- timasi tingkat efisiensi perbankan dan dampaknya terhadap  kinerja  profitabilitas.
Penelitian ini dapat dikembangkan dengan menggunakan  pendekatan  parametrik,  misalnya Stochastic Frontier Analysis (SFA), Keunggulan utama pendekatan ini adalah adanya kemungkinan untuk mengukur efisiensi biaya relatif terhadap nilai ter- baik dari produsen yang terbaik di dalam sampel dengan  mempertimbangkan  random  error  (faktor eksternal)  dan  inefisiensi  teknis  (faktor  internal) yang dihitung terpisah, yang penting bagi manajer bank untuk memperbaiki efisiensi operasionalnya.
Penelitian ini dapat dikembangkan dengan menggunakan  model  regresi  data  panel  kointe- grasi  yang  mempertimbangkan  bahwa  rata-rata (mean)  dan  varian  konstan  sepanjang  waktu  se- hingga hasil estimasinya diharapkan menjadi lebih baik.

## DAFTAR  PUSTAKA
Abreau, M. 2000. Commercial Bank Interest Margin and Prof- itability : Evidence for Some EU Countries. Liboa.
Altunbas, Y., Evans, L., & Molyneux, P. 2001. Bank Own- ership and Efficiency. Journal of Money, Credit and Banking ,  33(4):  926-954.
Ariff, M. & Can, L. 2008. Cost and Profit of Chines Banks:
A  Non-parametric  Analysis.China  Economic  Re- view ,  19:  260–273.
Astiyah,  S.  &  Husman,  J.A.  2006.  Fungsi  Intermediasi dalam Efisiensi Perbankan di Indonesia: Derivasi Fungsi  Profit.  Buletin  Ekonomi  Moneter  dan Perbankan , (Maret): 529-543.
Ataullah, A., Cockerill, T., & Le, H. 2004. Financial Lib- eralization  and  Bank  Efficiency:  A Comparative Analysis  of  India  and  Pakistan. Applied Econom- ics, 36(17):  1915-1924.
Berger,  A.N.  1995.  The  Profit Structure Relationship in Banking  –  Test  of  Market  Power  and  Efficient  – Structure Hypotheses. Journal of Money, Credit and Banking ,  27(2):  404-431.
Berger,  A.N.  & De  Young, R. 1997. Problem Loans and Cost  Efficiency  in  Commercial  Banks.  Journal  of Banking and Finance, 21(6): 175-212.
Bhattacharyya, A., Lovell, C., & Sahay, P. 1997. The Im- pact of Liberalization on the Productive Efficiency of Indian  Commercial Banks.  European  Journal of Operational  Research , 98(2):  332-345.
Bonin, J.,  Hasan,  I., dan  Wachtel,  P.  2005. Bank Perfor- mance,  Efficiency  and Ownership  in  Transition Countrie. Journal of Banking and Finance, 29(1): 31- 53.
Bourke, P. 1989. Concentration and Other Determinants of Bank Profitability in Europe, North America and Australia. Journal of Banking and Finance, 13(1):65- 79.
Carvallo, O.  &  Kasman, A.  2005.  Cost  Efficiency in  the Latin American and Caribbean Banking Systems. Journal of International Financial Markets Institutions and Money , 15: 55–72.
Casu, B. & Molyneux, P. 2003. A Comparative Study of Efficiency  in  European  Banking. Applied  Econo- mics ,  35(17): 1865-1876.
Chang, T.C. & Chiu, Y. H. 2006. Affecting Factors on Risk- adjusted  Efficiency  in  Taiwan’s  Banking  Indus- try. Contemporary  Economic Policy,  24(4):  634-648.
Chen, X., Skully, M., & Brown, K. 2005. Banking Efficiency in China: Application of DEA to Pre-and Post-de- regulation  Eras:  1993–  2000.  China  Economic  Re- view , 16(3):  229-245.

## Jurnal Keuangan dan Perbankan | PERBANKAN
Vol. 17, No.1, Januari 2013: 123–135
Claessens,  S., Demirgüc-Kunt, A.  &  Huizinga, H.  2001. How Does Foreign entry Effect Domestic Banking Markets? Journal of Banking and Finance, 25(5): 891- 911.
De  Guevara,  J.F. &  Maudos,  J.  2002.  Inequalities in  the Efficiency of the Banking Sectors of the European Union. Applied Economics Letter, 9: 541-544.
Demirguc-Kunt,  A.  &  Huizinga, Harry.  1999.  Determi- nants of Commercial Bank Interest Margins  and Profitability: Some  International  Evidence. World
Bank Economic Review . Vol. 13, 379-408.
Estrada, Gomez, D.E., & Orozco, I. 2006. Determinants of Interest Rate Margins in Colombia. Borradores de Economia 393.  Banco de  la  Republica  de Colom- bia.
Freixas, X. & Rochet, J.R. 1997. The Microeconomics of Bank- ing. The  MIT  Press.  Cambridge,  Massachusetts. London,  England.
Gelos, G.R. 2006. Banking Spreads in Latin America. IMF Working Paper 06/44 . International Monetary Fund.
Girardone, C., Molyneux,  P. &  Gardener,  E.P.M.  2004. Analysing  the Determinants  of  Bank  Efficiency: The Case of Italian Bank. Applied Economics, 36(3): 215-227.
Guru, B.K., Stanton, J & Balashanmugam, B. 1999. Deter- minants of Commercial Bank Profitability in Ma- laysia. Paper presented at the 12th Annual Australian Finance and Banking Conference . Sydney.Australia, 16-17 December.
Guru,  B., Stanton, J. &  Balashanmugam. 2002.  Determi- nants  of  Commercial  Banks  Profitability  in  Ma- laysia. Working Papers. University Multimedia.
Haddad, M.D., Sugiarto, A., Purwanti, W., Hermanto, M.J.,
&  Arianto,  B.  2003a.  Kajian  Mengenai  Struktur Kepemilikan  Bank  di  Indonesia. Bank  Indonesia. Jakarta.
Hadad, M.D., Santoso,  W.,  Mardanugraha,  E.,  &  Illyas, D. 2003b. Analisis Efisiensi Industri Perbankan In- donesia: Penggunaan Metode Nonparametrik Data Envelopment Analysis (DEA). Biro Stabilitas Sistem Keuangan Bank Indonesia. Research Paper, 7/5.
Hasan, I. & Marton, K. 2003. Development and Efficiency of the Banking Sector in A Transitional Economy: Hungarian  Experience.  Journal  of  Banking  &  Fi- nance, 27(12):  2249-2271.
Hauner,  D.  2005.  Explaining  Efficiency  Differences among  Large  German  and  Austrian  Banks.  Ap- plied Economics . 37(9):  969-980.
Havrylchyk,  O.  2006.  Efficiency  of  the  Polish  Banking Industry: Foreign versus Domestic Banks. Journal of  Banking and  Finance . 30(7):1975-1996.
Heralina, A. 2007. Perbandingan  Efisiensi Bank Syariah dan  Bank  Konvensional  di Indonesia . Jurnal Ekonomi Keuangan dan Bisnis Islami , 3(1): 1-18.
Isik, I. & Hassan , M.K. 2002 .Technical, Scale and Allocative Efficiencies of  Turkish Banking  Industry. Journal of Banking and Finance, 26 (4): 719-766.
Jemriæ, I. & Vujèiæ, B. 2002. Efficiency of Banks in Croatia:
A DEA Approach. Croatian National Bank. Work- ing Paper 7 . February.
Kumbhakar, S.C., Lozano-Vivas, A., Knox Lovell, C.A., & Hasan, I. 2001. The Effects of Deregulation on the Performance of Financial Instituions: The Case of Spanish Saving Banks. Journal of Money, Credit, & Banking, 33(1):  101-120.
Lloyd-William, D.M., Molyneux, P. & Thornton, J. 1994. Market Structure and Performance in Spanish Bank- ing. Journal of Banking and Finance, 18(3): 433-443.
Lozano-Vivas,  A.,  Pastor,  J.T.,  &  Hasan,  I. 2001.  Euro- pean Bank Performance beyond Country Borders: What Really Matters? European Finance Review, 5: 141–165.
Mabruroh.  2004.  Manfaat  dan  Pengaruh  Rasio-rasio Keuangan  dalam  Analisis  Kinerja  Keuangan. Jurnal Benefit ,  8(1):37-49.
Matthews, K. & Ismail, M. 2006. Efficiency and Produc- tivity Growth of Domestic and Foreign Commer- cial Banks in Malaysia. Cardiff Economics. Work- ing  Papers  No.E2006 .  Cardiff  Business  School, Cardiff University.
Mawardi,  W.  2005.  Analisis  Faktor-Faktor  yang Memengaruhi Kinerja Keuangan Bank Umum di Indonesia. Jurnal Bisnis Strategi, 14(1):  83-94.
McAllister, P.H. & McManus, D. 1993. Resolving the Scale Efficiency  Puzzle  in  Banking.  Journal  of  Banking and Finance , 17(2/3):  389-406.
Miller,  S.M.  &  Noulas,  A.G.  1997.  Portofolio  Mix  and Large-bank Profitability in USA. Applied Economics, 29(4): 505-512.
Molyneux, P. & Thornton, J. 1992. Determinan of Euro- pean Bank Profitability: A Note. Journal of Banking and  Finance ,  16(6):1173-1178.
Ramli,  M.  2005.  Studi  Tentang  Tingkat  Efisiensi  Bank Komersial  di  Indonesia  dan  Beberapa  Faktor Penentu. Disertasi. Doktor Ilmu Manajemen. Pro- gram  Studi  Ilmu  Manajemen.  Fakultas Ekonomi Universitas Indonesia.  Jakarta.
Shatye,  M. 2001.  X-Efficiency in  Australian Banking:  an Empirical Investigation. Journal of Banking and Fi- nance , 25(3):  613-630.
Usman,  B.  2003.  Analisis  Rasio  Keuangan  dalam Memprediksi  Perubahan  Laba  pada  Bank-bank di Indonesia. Media Riset Bisnis dan Manajemen, 3(1): 59-74.
Tang, H., Zoli, E. & Klytchnikova, I. 2000. Banking Crises in Transition Economies. Fiscal Costs and Related
Issues.  World  Bank  Policy  Research  Working  Paper No. 2484.
Werdaningtyas,  H.  2002.  Faktor  yang  Memengaruhi Profitabilitas Bank Take Over Pra Merger di Indo- nesia. Jurnal Manajemen Indonesia, 1(2): 24-39.
Weill, L. 2003.  Banking  Efficiency  in  Transition  Econo- mies: The Role of Foreign Ownership. Economy of Transition. 11(3):  569-592.
Zamil, N.A.M. & Rahman, A.R.A. 2007. Efficiency of Islmic and  Conventional  Commercial  Bank in  Malaysia: A Data Envelopment Analysis (DEA) Study.
Zamil, N.A.M. & Rahman, A.R.A. 2007. Efficiency of Is- lamic  and  Conventional  Banks  in  Malaysia:  A Data Envelopment Analysis (DEA) Study. Paper. Presented  at  the  IIUM  International  Conference on Islamic Banking and Finance (IICiBF): Research and  Development:  The  Bridges  between  Ideals and Realities. IIUM. Kuala Lumpur.