## TIN: Terapan Informatika Nusantara
Vol 3, No 11, April 2023, page 446-454 ISSN 2722-7987 (Media Online) Website https://ejurnal.seminar-id.com/index.php/tin DOI 10.47065/tin.v3i11.4131

## Pengaruh Instrumen Makroekonomi Terhadap Konsumsi di Indonesia
M Rasyidin * , M Saleh, Azka Rizkina
Fakultas Ekonomi, Program Studi Ekonomi Pembangunan, Universitas Almuslim, Aceh Email: 1 mrasyidin@umuslim.ac.id, 2 Muhammadsaleh286@gmail.com Email Penulis Korespondensi: mrasyidin@umuslim.ac.id
Abstrak− Penelitian  ini bertujuan  untuk  menguji pengaruh  mediasi  nilai tukar  antara intrumen  makroekonomi seperti  inflasi, dan suku bunga, dan  nilai tukar terhadap konsumsi. Data dalam penelitian ini adalah time series dari 1992 – 2022 dengan menggunakan model Path Analysis . Hasil penelitian ini menyimpulkan bahwa inflasi dan suku bunga berpengaruh tidak siginifikan terhadap nilai tukar.  Sedangkan  aliran  modal  berpengaruh  siginifikan  terhadap  nilai  tukar   di  Indonesia.  Inflasi,  suku  bunga  dan  nilai  tukar berpengaruh  tidak  signifikan  terhadap  kinerja  pasar  keuangan  di  Indonesia.  Aliran  modal  berpengaruh  signifikan  terhadap  kinerja pasar keuangan.  Inflasi berpengaruh signifikan terhadap kinerja pasar keuangan  melalui nilai tukar. Suku bunga berpengaruh tidak signifikan  terhadap  kinerja  pasar  keuangan  melalui  nilai  tukar.  Selanjutnya  aliran  modal  berpengaruh  signifikan  terhadap  kinerja pasar keuangan melalui nilai tukar.
Kata Kunci: Nilai Tukar’ Inflasi; Suku Bunga; Aliran Modal; Kinerja Pasar Keuangan
Abstract− This  research  aims  to  examine  the  mediating  influence  of  exchange  rates  between  macroeconomic  instruments  such  as inflation, interest rates and capital flows on financial market performance. The data in this research is a time series from 1992 – 2022 using the Path Analysis model. The results of this research  conclude that inflation and interest rates have an insignificant effect on the  exchange rate. Meanwhile,  capital flows have a significant influence on the  exchange rate in  Indonesia.  Inflation, interest rates and exchange rates have no significant effect on financial market performance in Indonesia. Capital flows have a significant effect on financial market performance. Inflation has a significant effect on financial market performance through the exchange rate. Interest rates  have  no  significant  effect  on  financial  market  performance  through  exchange  rates.  Furthermore,  capital  flows  have  a significant effect on financial market performance through exchange rates.
Keywords : Exchange Rate' Inflation; Interest Rate; Capital Flows; Financial Market Performance

## 1. PENDAHULUAN
Konsumsi  rumah  tangga  tetap  merupakan  komponen  dominan  dari    agregat  dari  suatu  negara.  Stabil-tidaknya    daya konsumsi  masyarakat  rumah  tetap menjadi suatu masalah  bagi  negara. Itulah sebabnya  perilaku konsumsi  masyarakat (rumah  tangga)  tetap  menjadi  area  atau  kajian  yang  intensif  setiap  waktu  (Romer,  2016).  Pentingnya  mempelajari perilaku  konsumsi  rumah  tangga  berasal  dari  implikasi  kebijakannya  pada  fluktuasi  ekonomi  jangka  pendek  dan  tren jangka panjang dalam output dan pekerjaan (Molana, 2017). Tingkat konsumsi dalam  rumah tangga dibagi menjadi dua kategori,  makanan  dan  non-makanan.  Makanan  adalah  kebutuhan  paling  mendasar  bagi  manusia  karena  dapat meningkatkan  kualitas  dan  produktivitas  masyarakat  (Azizi,  dan  Koeshendrajana,  2017) . Selanjutnya,  karena keterbatasan  pendapatan,  makanan  menjadi    terbesar  bagi  sebagian  besar  negara  berkembang.  Makanan  penting  bagi kebutuhan  manusia  dan  dikonsumsi  di  sejumlah  besar  negara  berkembang  seperti  Indonesia.  Proporsi    konsumsi makanan  rumah  tangga  sering  digunakan  sebagai  patokan  penentu  tingkat  kesejahteraan.  Diasumsikan  bahwa kesejahteraan  meningkat  jika  persentase    konsumsi  makanan  publik  juga  meningkat  dibandingkan  dengan  total  , terutama di perkotaan. Hal ini akan terus membaik selama pendapatan meningkat dan akan berhenti di titik jenuh ketika jumlah kebutuhan sudah terpenuhi (Masri, 2018).
Indonesia sebagai negara agraris dimana sebagian besar pendapatan penduduknya berasal dari sektor pertanian, terkadang  jumlah  konsumsi rumah tangga konsumen  yang tinggi tidak seimbang dengan  jumlah pendapatan  individu yang  rendah.  Masyarakat  Indonesia  cenderung  memiliki  pendapatan  yang  rendah  sedangkan    untuk  konsumsi  sehari- hari  mereka  cukup  tinggi,  sehingga  menyebabkan  banyaknya  masyarakat  yang  hidup  dalam  garis  kemiskinan.  Pada dasarnya  konsumsi Indonesia dipengaruhi oleh banyak faktor, antara lain adalah suku bunga dan laju inflasi (Guritno, 2017).  Tingkat  bunga  berperan  penting  dalam  mempengaruhi    konsumsi.  Bila  tingkat  bunga  tinggi  maka  masyarakat cenderung  lebih  memilih  menabung  serta  mengurangi    konsumsinya,  karena  mengharapkan  bunga  yang  besar  dari tabungannya.  Sebaliknya  apabila  tingkat  bunga  menurun  maka  masyarakat  cenderung  meningkatkan    konsumsinya. Tingkat  bunga  dapat  dipandang  sebagai  pendapatan  yang  diperoleh  dari  melakukan  tabungan.  Hal  ini  sejalan  dengan pendapat Sukirno (2016) tingkat suku  bunga  mempengaruhi  konsumsi  masyarakat  melalui tabungan. Semakin tinggi tingkat  bunga,  semakin  besar  pula  jumlah  uang  yang  ditabung  sehingga  semakin  kecil  uang  yang  dibelanjakan  untuk konsumsi.  Sebaliknya  semakin  rendah  tingkat  bunga,  maka  jumlah  uang  yang  ditabung  semakin  rendah  yang  berarti semakin besar uang digunakan untuk konsumsi. Jadi hubungan antara konsumsi dan suku bunga mempunyai arah yang bertentangan, dimana suku bunga yang meningkat akan mengurangi pola konsumsi masyarakat.
Ketika tingkat suku bunga tinggi, maka permintaan untuk dana pinjaman akan menurun, karena itu kemampuan konsumen  untuk  melakukan  kegiatan  konsumsi  akan  berkurang.  Ketika  tingkat  suku  bunga  rendah,  maka  permintaan untuk  dana  pinjaman  akan  bertambah  dan  semakin  tinggi  kemampuan  oleh  masyarakat  untuk  melakukan  kegiatan konsumsi.  Penurunan  suku  bunga  akan  meningkatkan  pasokan  uang  dalam  perekonomian,  dan  sebagai  hasilnya  akan ada peningkatan dalam  oleh masyarakat. Oleh karena itu, permintaan agregat perekonomian akan meningkat. Menurut Pohan  (2018)  suku  bunga  yang  tinggi  di  satu  sisi  akan  meningkatkan  hasrat  masyarakat  untuk  menabung  sehingga

## TIN: Terapan Informatika Nusantara
Vol 3, No 11, April 2023, page 446-454 ISSN 2722-7987 (Media Online) Website https://ejurnal.seminar-id.com/index.php/tin DOI 10.47065/tin.v3i11.4131
jumlah dana perbankan  akan  meningkat. Sementara  itu di  sisi  lain,  suku  bunga  yang tinggi akan  meningkatkan  biaya yang dikeluarkan oleh dunia usaha sehingga mengakibatkan penurunan kegiatan produksi di dalam negeri. Menurunnya produksi  pada  gilirannya  akan  menurunkan  pula  kebutuhan  dana  oleh  dunia  usaha.  Hal  ini  berakibat  permintaan terhadap kredit perbankan juga menurun sehingga berdampak pada penurunan konsumsi masyarakat.
Selain suku bunga, fenomena ekonomi lain  yang sering menjadi pembahasan dalam masalah-masalah ekonomi di Indonesia adalah inflasi. Menurut Dumairy (2017) inflasi ( inflation ) adalah suatu gejala dimana tingkat harga umum mengalami  kenaikan  secara  terus-menerus.  Dengan  kata  lain,  terjadinya  inflasi,  berarti  harga-harga  barang  dan  jasa mengalami kenaikan.  Kenaikan  harga-harga barang dan  jasa  ini telah  menyebabkan daya  beli riil  masyarakat menjadi turun. Penurunan daya beli masyarakat ini akan berdampak terhadap penurunan konsumsi mereka atas barang dan jasa. Sebaliknya,  apabila  terjadi  penurunan  inflasi  (deflasi),  berarti  telah  terjadi  penurunan  harga-harga  barang  dan  jasa. Penurunan  harga-harga  barang  dan  jasa  ini  telah  menyebabkan  daya  beli  riil  masyarakat  menjadi  meningkat. Peningkatan daya beli masyarakat ini akan berdampak terhadap kenaikan konsumsi mereka atas barang dan jasa. Dalam pendekatan moneter, inflasi dinilai sebagai suatu fenomena moneter, yaitu keadaan yang disebabkan terlalu banyaknya uang  yang  beredar  dibandingkan  dengan  kesediaan  masyarakat  untuk  memiliki  atau  menyimpan  uang  tersebut. Pendapat tersebut didasarkan pada argumentasi bahwa peningkatan harga-harga barang di pasar terjadi karena kelebihan permintaan  dibandingkan  dengan  penawaran  terhadap  barang  tersebut  ( excess  demand  for  goods )  yang  merupakan indikasi  adanya  kelebihan  jumlah  uang  yang  beredar  dimasyarakat  atau  adanya  kelebihan  penawaran  uang dibandingkan dengan permintaan terhadap uang ( excess supply for money ). Artinya,, terdapat ekses permintaan dalam sektor  barang  dan  jasa  (pada  sektor  riil)  karena  masyarakat  menilai  bahwa  jumlah  uang  yang  beredar  terlalu  banyak apabila dibandingkan dengan kesediaan mereka untuk memiliki atau menyimpan uang tersebut, maka setiap kali mereka menerima  uang  mereka  akan  segera  membelanjakannya.  Berfluktuasinya  nilai  uang  tergantung  pada  berfluktuasinya permintaan dan penawaran barang, jasa, dan valuta asing (valas). Ketidakseimbangan antara uang yang beredar dengan barang dan jasa dapat mengakibatkan inflasi dan deflasi (Khalwaty, 2016).
Fakta menunjukkan bahwa inflasi memiliki dampak positif dan dampak negatif tergantung parah atau tidaknya inflasi. Apabila inflasi itu ringan, justru mempunyai pengaruh yang positif dalam arti dapat mendorong perekonomian lebih  baik,  yaitu  meningkatkan  pendapatan  nasional  dan  membuat  orang  bergairah  untuk  bekerja,  menabung, mengadakan investasi dan meningkatkan konsumsi. Sebaliknya, dalam masa inflasi yang parah, yaitu pada saat terjadi inflasi  tak  terkendali  (hiperinflasi),  keadaan  perekonomian  menjadi  kacau  dan  perekonomian  dirasakan  lesu.  Orang menjadi  tidak  bersemangat  kerja,  menabung,  atau  mengadakan  investasi  dan  meningkatkan  produksi  dan  konsumsi karena  harga  meningkat  dengan  cepat.  Para  penerima  pendapatan  tetap  seperti  pegawai  negeri  atau  karyawan  swasta serta kaum buruh juga akan kewalahan menanggung dan mengimbangi harga sehingga hidup mereka menjadi semakin merosot  dan  terpuruk  dari  waktu  ke  waktu.  Menurut  Guritno  (2017)  menyatakan  bahwa  inflasi  dapat  menyebabkan terjadinya efek subtitusi. Konsumen akan mengurangi pembelian terhadap barang-barang yang harganya relative mahal dan  menambah   konsumsi terhadap  barang  barang  yang  harganya relative  murah.  Adanya  inflasi  berarti  harga  semua barang mengalami kenaikan dan akan menimbulkan efek subtitusi antara  konsumsi dengan tabungan. kenaikan tingkat harga umum tidaklah berarti bahwa kenaikan harga barang terjadi secara proporsional. Hal ini mendorong masyarakat untuk  mengalihkan  konsumsinya  dari  barang  yang  satu  kepada  barang  yang  lainnya.  inflasi  yang  tinggi  akan melemahkan  daya  beli  masyarakat  terutama  terhadap  produksi  dalam  negeri  yang  selanjutnya  akan  mengurangi kepercayaan masyarakat terhadap nilai mata uang nasional.
Beberapa penelitian mengenai  konsumsi telah dilakukan oleh para peneliti sebelumnya diantaranya. Hakim dan Bustaram  (2019)  menemukan  bahwa  inflasi  tidak  berpengaruh  signifikan  terhadap    konsumsi  di  Indonesia.  Ragandhi (2016)  menemukan  bahwa  suku  bunga  secara  jangka  pendek  tidak  berpengaruh  signifikan  terhadap  Konsumsi Masyarakat  di  Indonesia.  Sedangkan  dalam  jangka  panjang  suku  bunga  berpengaruh  signifikan  terhadap  konsumsi masyarakat  di  Indonesia.  menurut  pendapat  Keynes  mengatakan  bahwa  pendapatan  merupakan  determinan  konsumsi yang  penting  sementara  tingkat  bunga  tidak  memiliki  peranan  penting,  pengaruh  tingkat  bunga  terhadap  konsumsi hanya  merupakan  sebatas teori, kesimpulannya  bahwa pengaruh  jangka pendek tingkat bunga terhadap   individu dari pendapatannya bersifat sekunder dan relatif tidak penting (Ragandhi, 2016).

## 2. METODE PENELITIAN

## 2.1 Literature Review

## 2.1.1 Suku Bunga
Suku  bunga  bank  dapat  diartikan  sebagai  imbalan  yang  diberikan  oleh  bank  yang  didasarkan  pada  prinsip  kewajaran kepada  nasabah  yang  membeli  atau  menjual  produknya.  Suku  bunga  juga  dapat  diartikan  sebagai  harga  yang dibayarkan  kepada  nasabah  (nasabah  mempunyai  tabungan)  yang  harus  dibayar  oleh  nasabah  ke  bank  (nasabah pinjaman).  Suku  bunga  adalah  imbalan  atas  ketidaknyamanan  menyimpan  uang.  Oleh  karena  itu,  tingkat  suku  bunga adalah  harga  kredit.  Suku  bunga  terkait  dengan  peran  waktu  dalam  aktivitas  ekonomi.  Suku  bunga  muncul  dari keinginan  untuk  memiliki  uang  saat  ini  (Juliannisa,  2020).  Boediono  mendefinisikan  suku  bunga  adalah  harga penggunaan modal investasi (modal pinjaman). Suku bunga merupakan ukuran apakah seseorang akan berinvestasi atau menabung (Purba  &  Sakti, 2022). Sementara  Faris  menjelaskan  bahwa tingkat bunga  merupakan tingkat pembayaran

## TIN: Terapan Informatika Nusantara
Vol 3, No 11, April 2023, page 446-454 ISSN 2722-7987 (Media Online) Website https://ejurnal.seminar-id.com/index.php/tin DOI 10.47065/tin.v3i11.4131
suatu  pinjaman  atau  investasi,  di  atas  perjanjian  pembayaran  kembali,  yang  dinyatakan  dalam  persentase  yang ditentukan oleh Bank Indonesia dengan menerbitkan sertifikat dari Bank Indonesia (Noviarti, 2021). Kemudian menurut Sunariyah  mengatakan  bahwa  suku  bunga  adalah  tingkat  bunga  diartikan  sebagai  harga    pinjaman  (Ahmad  &  Badri, 2022). Pada dasarnya suku bunga digunakan untuk mengukur biaya pinjaman atau keuntungan investasi atau tabungan. Ini adalah tingkat bunga atau persentase tertentu yang dikenakan pada pinjaman atau yang dibayarkan kepada peminjam atau  penyimpan  oleh  lembaga  keuangan,  seperti  bank  atau  lembaga  keuangan  lainnya.  Tingkat  suku  bunga  biasanya dipengaruhi  oleh  berbagai  faktor  ekonomi,  termasuk  tingkat  inflasi,  suku  bunga  acuan  yang  ditetapkan  oleh  bank sentral, dan permintaan dan penawaran di pasar keuangan

## 2.1.2 Inflasi
Inflasi  merupakan  tingkat    kenaikan  harga  secara  umum  dan  diukur  dengan  persentase  perubahan    indeks  harga (McConnell,  Brue  &  Flynn.  2017)..  Inflasi  pada  hakikatnya  adalah  kecenderungan  harga-harga  meningkat  secara menyeluruh  dan  terus  menerus.  Kenaikan  harga    satu  atau  dua  barang  saja  tidak  disebut  inflasi,  kecuali    kenaikan tersebut meluas ke sebagian besar  barang lainnya. Misalnya kenaikan harga karena musiman, menjelang hari raya besar atau  sesuatu  yang  hanya  terjadi  satu  kali,  tidak  disebut  inflasi.  Kenaikan  harga  seperti  ini  tidak  dianggap  sebagai masalah  ekonomi  sehingga  tidak  diperlukan  kebijakan  khusus  untuk  mengatasinya.  Dalam  praktiknya,  inflasi  dapat diamati dengan melihat perubahan  indeks harga, dengan menggunakan indeks harga tahun sebelumnya sebagai tahun dasar. Menurut Sukirno mengatakan bahwa inflasi adalah kenaikan harga-harga umum  dalam  perekonomian dari suatu periode ke periode lainnya. Sedangkan tingkat inflasi adalah persentase kenaikan harga-harga pada suatu tahun tertentu dibandingkan tahun sebelumnya (Rasyidin, Saleh & Hartati, 2022). Inflasi adalah kenaikan harga barang dan jasa secara terus-menerur dalam  jangka waktu tertentu yang  mengakibatkan penurunan daya  beli  mata uang.  Inflasi didefinisikan sebagai kenaikan harga barang atau komoditas dan jasa secara keseluruhan selama jangka waktu tertentu. Inflasi dapat dianggap  sebagai  fenomena  moneter  karena  nilai  unit  perhitungan  moneter  terhadap  suatu  komoditas  menurun (Batubara, Aliyah, Harahap & Izza, 2022).  Dalam situasi inflasi, jumlah uang yang dibutuhkan untuk membeli barang atau jasa tertentu menjadi lebih tinggi, yang berarti bahwa daya beli setiap unit mata uang (seperti dolar dan mata uang lainnya)  menjadi  lebih  rendah  daripada  sebelumnya.  Indeks  harga  konsumen  (CPI)  dan  indeks  harga  produsen  (PPI) adalah dua alat yang dapat digunakan untuk mengukur inflasi, masing-masing melacak perubahan harga barang dan jasa yang  dibeli  oleh  konsumen  atau  produsen.  Tingkat  inflasi  dapat  berubah  dari  tahun  ke  tahun  dan  dipengaruhi  oleh banyak  faktor  ekonomi,  termasuk  biaya  produksi  dan  permintaan  dan  penawaran.  kondisi  ekonomi  dan  kebijakan moneter.

## 2.1.3 Konsumsi
Jumlah konsumsi  yang dibelanjakan  seseorang  merupakan  sebagian kecil dari pendapatan  yang dibelanjakannya. Jika pengeluaran  konsumsi  seluruh  masyarakat  di  suatu  negara  dijumlahkan,  maka  hasilnya  adalah  pengeluaran  konsumsi masyarakat  negara  tersebut.  Samuelson  &  Nordhaus  (2016)  mendefinisikan  konsumsi  adalah  pengeluaran  yang bertujuan untuk membeli barang dan jasa akhir untuk mencapai kepuasan atau memenuhi kebutuhannya. Dengan kata lain, konsumsi berkaitan dengan barang atau jasa yang dibeli oleh rumah tangga atau masyarakat dan mencakup barang tidak tahan lama  dan barang tahan Kebiasaan belanja seseorang pada saat pendapatan meningkat akan berbeda dengan kebiasaan  belanja  seseorang  pada  saat  pendapatan  menurun.  Kedua  asumsi  inilah  yang  menjadi  dasar  Duesenberry dalam membangun teori konsumsi  jangka panjang dan jangka pendek. Fungsi jangka panjang Duesenberry didasarkan pada  asumsi  pertama  bahwa  konsumsi  seseorang  sangat  dipengaruhi  oleh  pola  konsumsi  masyarakat  sekitar.  Oleh karena  itu,  dalam  jangka  panjang,  peningkatan  pendapatan  seluruh  masyarakat    tidak  akan  mengubah  distribusi pendapatan di seluruh masyarakat. Belanja konsumen tidak hanya didanai oleh pendapatan tetapi juga dari sumber  lain seperti  tabungan,  penjualan  aset  atau  pinjaman.  Keadaan  ini  terjadi  karena    pengeluaran  melebihi  pendapatan  yang diperoleh, sehingga semakin tinggi pendapatan maka semakin tinggi pula kemampuan memenuhi kebutuhan konsumsi sehari-hari.  Konsumsi  mengacu  pada  tindakan  dan  aktivitas  masyarakat  dalam  menggunakan  barang  dan  jasa  untuk memenuhi kebutuhannya. Hal ini mencakup pengeluaran uang atau sumber daya lainnya untuk memperoleh barang dan jasa  yang  digunakan  dalam  kehidupan  sehari-hari.  Konsumsi  merupakan  salah  satu  komponen  utama  pengeluaran ekonomi dan juga mencerminkan bagaimana individu dan rumah tangga menggunakan pendapatannya. Konsumsi dapat mencakup  berbagai  jenis  barang  dan  jasa,  seperti  makanan,  pakaian,  perumahan,  transportasi,  pendidikan,  kesehatan, hiburan, dan banyak lagi. Ini merupakan kegiatan penting dalam kegiatan perekonomian, karena konsumsi oleh individu dan  rumah  tangga  seringkali  memberikan  kontribusi  terhadap  pertumbuhan  ekonomi.  Namun,  tingkat  dan  pola konsumsi  dapat  bervariasi  tergantung  pada  faktor-faktor  seperti  pendapatan,  preferensi  individu,  tren  dan  kondisi perekonomian saat ini.  Konsumsi adalah  salah satu dari tiga komponen utama pengeluaran ekonomi,  bersama dengan investasi  dan  pengeluaran  pemerintah  (Raghupathi  &  Raghupathi,  2020).  Dalam  model  makroekonomi,  tingkat konsumsi sering kali dianggap sebagai fungsi pendapatan nasional atau pendapatan per kapita. Tingkat konsumsi juga dapat mempengaruhi tingkat tabungan dan investasi dalam perekonomian.

## 2.1.4 Hubungan Inflasi dengan Konsumsi
Inflasi  adalah  suatu  gejala  dimana  tingkat  harga  umum  mengalami  kenaikan  secara  terus-menerus.  Dengan  kata  lain, terjadinya inflasi, berarti harga-harga barang dan jasa mengalami kenaikan. Rezki (2021) mendefinisikan inflasi adalah

## TIN: Terapan Informatika Nusantara
Vol 3, No 11, April 2023, page 446-454 ISSN 2722-7987 (Media Online) Website https://ejurnal.seminar-id.com/index.php/tin DOI 10.47065/tin.v3i11.4131
kecenderungan  harga  untuk  meningkat  secara  keseluruhan  dan  konsisten  dalam  jangka  waktu  yang  lama.  Kenaikan harga  satu  atau  dua  barang  saja  tidak  dianggap  sebagai  inflasi  jika  kenaikan  tersebut  meluas  ke  (atau  mengakibatkan kenaikan) sebagian besar harga barang lain. Kenaikan harga-harga barang dan jasa ini telah menyebabkan daya beli riil masyarakat menjadi turun. Penurunan daya beli masyarakat ini akan berdampak terhadap penurunan konsumsi mereka atas  barang  dan  jasa.  Menurut  Wati,  Priyagus  &  Awaluddin  (2019)  menyatakan  bahwa  inflasi  dapat  menyebabkan terjadinya efek subtitusi. Konsumen akan mengurangi pembelian terhadap barang-barang yang harganya relative mahal dan  menambah   konsumsi terhadap  barang  barang  yang  harganya relative  murah.  Adanya  inflasi  berarti  harga  semua barang mengalami kenaikan dan akan menimbulkan efek subtitusi antara  konsumsi dengan tabungan. kenaikan tingkat harga umum tidaklah berarti bahwa kenaikan harga barang terjadi secara proporsional. Hal ini mendorong masyarakat untuk mengalihkan konsumsinya dari barang yang satu kepada barang yang lainnya. Riset  Hutagalung, Enre, Simbolon &  Fachrezy  (2020)  telah  membuktikan  bahwa  inflasi  tidak  berpenagruh  terhadai  konsumsi,  tetapi  konsumsi  berperan dalam perubahan tingkat inflasi. Dengan kata lain, inflasi berpengaruh secara signifikan terhadap konsumsi. Jika inflasi meningkat, maka kemampuan konsumsi publik menurun dan jika inflasi  menurun maka kemampuan konsumsi publik menjadi  lebih  baik  (Muttaqim,  Hamdani  &  Husin,  2019).  Oleh  karena  itulah  maka  hubungan  inflasi  dan  konsumsi selalu negatif. Oleh karena dapat dijelaskan bahwa hubungan inflasi dengan konsumsi, maka riset ini mengasumsikan bahwa  perubahan  tingkat  inflasi  dapat  mempengaruhi  laju  perkembangan  konsumsi.  Berdasarkan  pendapat  di  atas menunjukkan bahwa terdapat perbedaan hasil penelitian yang dilakukan oleh para ahli dalam menyimpulkan pengaruh inflasi  terhadap    konsumsi.  Tingkat  inflasi  yang  tinggi  mempengaruhi  tingkat    konsumsi.  Tingkat  inflasi  yang  tinggi menurunkan produksi karena harga menjadi tinggi dan permintaan akan barang menurun, sehingga  konsumsi menurun. Inflasi  menyebabkan  terjadinya  kenaikan  harga  barang  dan  kenaikan  harga  upah  buruh,  maka  kalkulasi  harga  pokok meninggikan harga jual produk lokal. Dilain pihak turunnya daya beli  masyarakat terutama berpenghasilan tetap akan mengakibatkan tidak semua  bahan  habis terjual. Inflasi  menyebabkan  naiknya  harga  jual produksi  barang ekspor, dan berpengaruh terhadap  konsumsi.

## 2.1.5 Hubungan Suku Bunga dengan Konsumsi
Suku  bunga  yang  tinggi  di  satu  sisi  akan  meningkatkan  hasrat  masyarakat  untuk  menabung  sehingga  jumlah  dana perbankan  akan  meningkat  (Nginang,  2017).  Sementara  itu  di  sisi  lain,  suku  bunga  yang  tinggi  akan  meningkatkan biaya  yang  dikeluarkan  oleh  dunia  usaha  sehingga  mengakibatkan  penurunan  kegiatan  produksi  di  dalam  negeri. Menurunnya  produksi  pada  gilirannya  akan  menurunkan  pula  kebutuhan  dana  oleh  dunia  usaha.  Hal  ini  berakibat permintaan terhadap kredit perbankan juga menurun sehingga berdampak pada penurunan konsumsi masyarakat. Studi Lehrer  &  Light,  (2018)  dan  Muttaqim,  et;  al,  (2019)  telah  menguji  pengaruh  suku  bunga  terhadap  konsumsi.  Semua literature tersebut menampakkan pengaruh yang signifikan atas hubungan suku bunga dan konsumsi tersebut. Jelasnya pengaruh tersebut ditandai oleh perubahan reaksi masyarakat atas setiap perubahan basis poin suku bunga bank sentral. Jika  suku  bunga  bank  sentral  meningkat,  misalnya  dalam  suku  bunga  deposito,  maka  masyarakat  bereaksi meningkatkan simpanan deposito di  bank, begitu  juga  jika  sebaliknya. Dalam  suku bunga kredit, apabila  bank sentral menurunkan suku bunga, maka publik akan berbondong-bondong mengajukan pinjaman kepada bank (Muttaqim, et; al, 2019). Lebih spesifik lagi dalam sektor rumah tangga, khususnya kredit perumahan, jika suku bunga perumahan rendah maka  minat  masyarakat untuk  mengajukan kredit perumahan  menjadi  lebih tinggi dan  begitu  juga  sebaliknya (Lehrer and Light, 2018). Dari beberapa studi  menyimpulkan  bahwa pengaruh suku bunga terhadap  konsumsi. Jika  jika suku bunga tinggi, otomatis orang akan lebih suka menyimpan dananya di bank karena ia dapat mengharapkan pengembalian yang  menguntungkan,  dan  pada  posisi  ini  permintaan  masyarakat  untuk  memegang  uang  tunai  menjadi  lebih  rendah karena  mereka  sibuk  mengalokasikannya  ke  dalam  bentuk  portofolio  perbankan  (deposito  dan  tabungan).  Seiring dengan  berkurangnya  jumlah  uang  beredar,  maka  gairah  belanja  akan  menurun.  Selanjutnya  harga  barang  dan  jasa umum  akan  cenderung  stagnan,  atau  tidak  terjadi  dorongan  inflasi.  Sebaliknya  jika  suku  bunga  rendah,  masyarakat cenderung untuk tidak tertarik lagi untuk menyimpan uangnya di bank.

## 2.1.6 Hubungan Suku Bunga dengan Inflasi
Hubungan antara tingkat suku bunga dan inflasi sangatlah rumit dan dapat mengarah pada dua arah. Perubahan tingkat suku bunga dapat  mempengaruhi tingkat inflasi, dan sebaliknya tingkat  inflasi dapat mempengaruhi kebijakan tingkat suku  bunga.  Kenaikan  suku  bunga  yang  dilakukan  bank  sentral  dapat  dijadikan  sebagai  alat  untuk  mengendalikan inflasi.  Ketika  suku  bunga  naik,  belanja  konsumen  dan  investasi  bisnis  mungkin  menurun,  sehingga  mengurangi permintaan  agregat.  Dengan  demikian,  tekanan  inflasi  dapat  dikurangi  dengan  mengendalikan  kenaikan  harga. Sebaliknya,  penurunan  suku  bunga  dapat  merangsang  belanja  konsumen  dan  investasi,  yang  pada  gilirannya  dapat merangsang pertumbuhan ekonomi (Popli, 2022). Hal ini dapat digunakan untuk mengatasi deflasi atau memperlambat pertumbuhan ekonomi pada saat resesi. Tingkat inflasi yang tinggi atau meningkat dapat menimbulkan ketidakpastian dalam perekonomian. Hal ini dapat mendorong bank sentral menaikkan suku bunga untuk menekan inflasi. Kebijakan moneter  yang  ketat  dengan  suku  bunga  yang  lebih  tinggi  dapat  mengurangi  pinjaman  dan  pengeluaran,  mengurangi permintaan  dan  pada  akhirnya  mengendalikan  inflasi.  Tingkat  inflasi  yang  rendah  memungkinkan  bank  sentral  untuk mempertahankan suku bunga tetap rendah atau bahkan menurunkannya. Bu bisa membantu menstimulasi pertumbuhan ekonomi dengan mendorong peminjaman dan investasi. Suku bunga juga dapat dipengaruhi oleh ekspektasi inflasi. Jika masyarakat  memperkirakan  inflasi  akan  meningkat  di  masa  depan,  bank  sentral  dapat  menaikkan  suku  bunga  untuk mengimbangi potensi kenaikan  harga. Tingkat  inflasi  yang sangat tinggi  atau tidak produktif dapat  membuat  investor

## TIN: Terapan Informatika Nusantara
Vol 3, No 11, April 2023, page 446-454 ISSN 2722-7987 (Media Online) Website https://ejurnal.seminar-id.com/index.php/tin DOI 10.47065/tin.v3i11.4131
ragu untuk berinvestasi karena nilai uangnya akan turun secara signifikan. Dalam hal ini, suku bunga yang lebih tinggi mungkin diperlukan untuk  mempertahankan  minat investor. Oleh karena  itu,  hubungan antara suku bunga dan  inflasi bersifat dinamis dan saling mempengaruhi. Bank sentral berusaha menjaga keseimbangan antara suku bunga dan inflasi untuk menjaga stabilitas ekonomi dan daya beli mata uang.
Mankiw dalam Moleong (2018) menyatakan bahwa para ekonom menyebutkan tingkat bunga yang dibayar bank sebagai tingkat bunga nominal ( nominal  interest  rate ) dan kenaikan daya  beli sebagai tingkat bunga riil ( real  interest rate ). Jika i menyatakan tingkat bunga nominal, r tingkat bunga riil, dan π tingkat inflasi, maka hubungan antara ketiga variabel tersebut:
r = i – π (1)
Tingkat bunga riil adalah perbedaan diantara tingkat bunga nominal dan tingkat inflasi. Sehingga tingkat bunga nominal adalah jumlah tingkat bunga riil dan tingkat inflasi:
i = r + π (2)
Dalam ekonomi klasik, tingkat bunga adalah balas jasa dari modal yang ditanam. Semakin langka modal maka semakin tinggi tingkat bunga, dan sebaliknya. Jadi tingkat bunga (yang telah dikoreksi inflasi) ditentukan oleh interaksi antara  suplai  tabungan  untuk  dipinjamkan  ( loanable  funds )  dan  permintaan  terhadap  tabungan  yang  ditentukan  oleh produktivitas  aktual  dan  prospek  pinjaman  yang  diperlukan  untuk  menutup  kesenjangan  antara  investasi.  Pasokan loanable  funds ditentukan  oleh  tingkat  tabungan  dalam  perekonomian  makro,  sedangkan  tingkat  tabungan  ini  akan sangat tergantung pada faktor ekonomi-ekonomi lainnya, seperti daya beli atau pendapatan individu saat sekarang dan ekspektasinya  (Palley,  2018).  Faktor intangible seperti  selera,  preferensi  dan  perilaku  sosiologis,  serta  tingkat  bunga yang berlaku.

## 2.2 Kerangka Konseptual
Dalam  perekonomian,  konsumsi,  suku  bunga,  dan  inflasi  saling  terkait.  Salah  satu  dari  tiga  komponen  ini  dapat dipengaruhi oleh yang lainnya. Dampak suku bunga dengan konsumsi karena suku bunga  yang lebih rendah membuat pinjaman  lebih  murah,  orang  lebih  cenderung  untuk  menghabiskan  lebih  banyak  uang.  Sementara  di  sisi  lain  ketika suku  bunga  rendah,  orang  dan  rumah  tangga  lebih  mungkin  meminjam  uang  untuk  membeli  barang-barang  besar, seperti  mobil  atau  rumah,  serta  untuk  meminjam  kartu  kredit.  Ketika  suku  bunga  tinggi,  orang  cenderung  lebih  suka menabung daripada menghabiskan uang mereka, karena mereka dapat mendapatkan hasil yang lebih baik dari tabungan mereka.  Hubungan  inflasi  dengan  konsumsi  ketika  inflasi  yang  tinggi  dapat  mengurangi  daya  beli  uang  konsumen. Ketika  harga  barang  dan  jasa  naik  secara  umum,  konsumen  mungkin  merasa  kurang  mampu  untuk  membeli  barang- barang tersebut. Ini dapat mengurangi tingkat konsumsi, terutama untuk barang-barang  non-esensial. Hubungan antara suku  bunga,  inflasi,  dan  konsumsi  adalah  ketika  bank  sentral  dapat  menggunakan  suku  bunga  untuk  mengendalikan inflasi.  Ketika  inflasi tinggi,  bank sentral cenderung  menaikkan suku bunga untuk mengendalikan kenaikan  harga. Ini dapat  mengurangi  tingkat  konsumsi  karena  suku  bunga  yang  lebih  tinggi  membuat  pinjaman  lebih  mahal.  Jika  bank sentral  menaikkan  suku  bunga  untuk  mengurangi  inflasi,  maka  selain  mengurangi  konsumsi,  hal  ini  juga  dapat menghambat investasi dan pertumbuhan ekonomi. Ini adalah pertimbangan yang rumit, karena penurunan pertumbuhan ekonomi  juga  dapat  berdampak  pada  tingkat  konsumsi.  Diasarkan  beberapa  studi  di  atas,  maka  kerangka  penelitian dalam digambarkan seperti di bawah ini:

## Gambar 1. Kerangka Penelitian

## 2.3 Model Analisis Data
Model analisis data yang digunakan model analisis kausalitas. Analisis kausalitas granger causality merupakan konsep statistik yang digunakan untuk menentukan apakah satu variabel dapat dianggap sebagai penyebab atau penggerak dari variabel lain dalam suatu model ekonometrika Sebelum model di uji, terlebih dahulu data diperlukan diagnosa terlebih dahulu dengan menggunakan uji normalitas  stasioneritas data, penentuan lag optimum. Adapun model yang digunakan untuk menganalisis data adalah model kausalitas. Adapun  formulasi model persamaan strukturalnya sebagai berikut:

## TIN: Terapan Informatika Nusantara
Vol 3, No 11, April 2023, page 446-454 ISSN 2722-7987 (Media Online) Website https://ejurnal.seminar-id.com/index.php/tin DOI 10.47065/tin.v3i11.4131
(2) (3)
Keterangan :
Kon = Konsumsi Inf
= Inflasi
SB
= Suku Bunga NT = Nilai Tukar a = Konstanta b 1,2 , 3,4 = Koefisien Estimasi e = Standar Error

## 3. HASIL DAN PEMBAHASAN

## 3.1 Uji Stasioneritas Data
Stasioneritas  di  uji  dengan  menggunakan  Uji  ADF  ( Augmented  Dickey  Fuller ).  Pengujian  ini  berdasarkan  pada  nilai Schwarz Information Criterion (SIC) yang terbesar. Semakin besar Schwarz Information Criterion akan didapat model yang semakin signifikan. Model dengan Schwarz Information Criterion terbesar berarti model tersebut mempunyai lag yang optimum. Hasil pengujian unit root dari masing-masing variabel ditunjukkan pada tabel 1:
Tabel 1. Uji Stasioneritas Data Method Statistic Prob. ADF - Fisher Chi-square 70.3974 0.0000 ADF - Choi Z-stat -7.46385 0.0000
** Probabilities for Fisher tests are computed using an asymptotic Chi-square distribution. All other tests assume asymptotic normality.
Hasil pengujian di atas menunjukkan bahwa tidak semua variabel stasioner pada Level nol. Hasil pengujian unit root  pada  level  1  menunjukkan  bahwa  semua  variabel  signifikan  setidaknya  pada  5%.  Dalam  hal  ini  pengujian kointegrasi akan sangat dibutuhkan untuk mendapatkan bahwa stasioneritas variabel secara bersama-sama.

## 3.2 Penentuan Panjang Lag
Penentuan  optimum  lag  menggunakan  nilai Akaike  Information  Criterion  (AIC )  dari  model  Granger  Causality.  Nilai AIC terendah menunjukkan jumlah lag yang paling optimal untuk penelitian. Hasil pengujian diperoleh sebagai berikut:
Tabel 2. Uji Lag Optimal Lag LogL LR FPE AIC SC HQ 0 -2.497.432 NA 1455.176 15.79645 15.93386 15.84200 1 -1.787.080 124.3116 30.25206 11.91925 12.46890 12.10145 2 -1.618.959 26.26904* 18.89537* 11.43099* 12.39288* 11.74983* 3 -1.587.258 4.358817 28.40636 11.79536 13.16949 12.25085 4 -1.504.550 9.821624 32.34548 11.84094 13.62730 12.43306 * indicates lag order selected by the criterion
LR: sequential modified LR test statistic (each test at 5% level) FPE: Final prediction error AIC: Akaike information criterion SC: Schwarz information criterion HQ: Hannan-Quinn information criterion
Berdasarkan  Tabel  2  menunjukkan  bahwa  berdasarkan  ukuran Akaike  Information  Criterion  (AIC ), Schwarz Information  Criterion  (SIC) dan Hannan  Quinn  Information  Criteria  (HQ) diperoleh  bahwa  lag  optimum  diperoleh pada lag 2.

## 3.3 Uji Kausalitas
Uji Granger Causality digunakan untuk melihat hubungan kausalitas antara variabel-variabel yang diteliti Uji ini, akan dilihat ketiga variabel tersebut memiliki hubungan yang saling mempengaruhi. Hasil pengujian Granger Causality dapat dilihat pada tabel 3.

## TIN: Terapan Informatika Nusantara
Vol 3, No 11, April 2023, page 446-454 ISSN 2722-7987 (Media Online) Website https://ejurnal.seminar-id.com/index.php/tin DOI 10.47065/tin.v3i11.4131
Tabel 3. Uji Granger Causality
Variabel Inflasi (Inf) Suku Bunga (SB) Konsumsi (Kons) Inflasi (Inf) - 1.88743  *** 5.98562  * [0.0696] [0.0067] Suku Bunga (SB) 0.33101  *** - 3.14956 [0.0209] [0.0578]  *** Konsumsi (Kons) 2.08630 0.68718 - [0.1424] [0.5110]
Keterangan: *, ** dan ** Signifikansi pada level 1%, 5% dan 10%
Berdasarkan  hasil uji  Granger didapatkan  bahwa  tidak terdapat hubungan kausalitas antara inflasi (Inf) dengan suku  bunga (SB). Sedangkan  konsumsi  (Kons) dengan  tingkat suku  bunga  dan  inflasi  hanya  memiliki  hubungan satu arah  yaitu tingkat suku bunga dan  inflasi  memiliki  hubungan dengan  konsumsi, sementara  konsumsi tidak  memiliki hubungan dengan tingkat suku bunga dan inflasi.

## 3.4 Hubungan Inflasi dengan Konsumsi
Berdasarkan hasil pengolahan data diperoleh bahwa secara granger causality diperoleh bahwa tidak terdapat hubungan kausalitas  dua  arah  atau  dapat  dikatakan  tidak  terdapat  hubungan  sebab-akibat  antara  inflasi  dengan  konsumsi.  Hasil penelitian  sejalan  dengan  penelitian  Hakim  dan  Bustaram  (2018)  menunjukkan  bahwa    konsumsi  tidak  berhubungan dengan  inflasi,  tetapi  inflasi  memiliki  hubungan  dengan    konsumsi.  Kondisi  ini  kemungkinan  disebabkan  oleh ekspektasi masa depan oleh masyarakat terhadap meingkatnya inflasi. Jika masyarakt mempredikasikan inflasi semakin tinggi  ke  depan  menyangkut  harga  produk  (barang  dan  jasa)  di  masa  depan  apalagi  barang  kebutuhan  pokok.  Ini memungkikan  masyarakatn  akan  membeli  barang-barang  saat  ini  sebelum  harga  naik  lebih  tinggi.  Ini  dapat menghasilkan peningkatan sementara dalam  konsumsi.  Guritno (2017) menyatakan bahwa inflasi dapat menyebabkan terjadinya efek subtitusi. Konsumen akan  mengurangi pembelian terhadap  barang-barang  yang  harganya relatif  mahal dan  menambah    konsumsi  terhadap  barang  barang  yang  harganya  relatif  murah.  Adanya  inflasi  berarti  harga  semua barang mengalami kenaikan dan akan menimbulkan efek subtitusi antara  konsumsi dengan tabungan. kenaikan tingkat harga umum tidaklah berarti bahwa kenaikan harga barang terjadi secara proporsional. Hal ini mendorong masyarakat untuk mengalihkan konsumsinya dari barang yang satu kepada barang yang lainnya.

## 3.5 Hubungan Suku Bunga dengan Konsumsi
Hasil diperoleh bahwa tidak terdapat hubungan kausalitas antara tingkat suku bunga dengan  konsumsi. Hasil penelitian sejalan  dengan  penelitian  Manasseh,  et,  al  (2018)  menunjukkan  bahwa  tidak  terdapat  hubungan  sebab  akibat  antara suku  bunga  dan  inflasi  dengan    konsumsi,  akan  tetapi  tingkat  suku  bunga  memiliki  hubungan  dengan    konsumsi. Artinya  kenaikan  suku  bunga  tentunya  akan  menyebabkan  beralihnya  minat  masyarakat  dari  konsumsi  ke  tabungan, yang juga berdampak pada menurunnya peredaran uang di pasar karen dipicu oleh  naiknya suku bunga. Hal  ini tentu saja sejalan dengan teori ekonomi, dimana semakin tinggi jumlah uang yang beredar di pasar berbanding lurus dengan tingkat  inflasi.  Tentu  saja  kenaikan  suku  bunga  ini  juga  berdampak  pada  melambatnya  investasi  dan  turunnya  harga bahan  pangan  di  pasaran,  karena  masyarakat  lebih  memilih  menyimpan  uangnya  di  bank  yang  suku  bunganya  tinggi dan  risikonya  relatif  rendah  dibandingkan  dengan  melakukan  kegiatan  konsumsi  ataupun  memilih  instrumen  sebagai tabungan.  Temuan  studi  ini  menyatakan  bahwa    konsumsi  tidak  menyebabkan  perubahan  pada  tingkat  suku  bunga. Ketidak  ada  hubungan  antara    konsumsi  dengan  suku  bunga  membuktikan  bahwa  pemerintah  beranggapan  bahwa jumlah  masyarakat masih wajar, sehingga pemerintah tidak mengambil kebijakan untuk menaikan suku bunga sebagai cara untuk uang beredar akibat konsumsi masyarakat.
Disisi  lain  juga,  masyakarat  beranggapan  bahwa  kalaupun  menyimpan  uang  dibank  akan  menyebabkan berkurangnya nilai uang akibat inflasi di masa yang akan datang, sehingga penggunaan uang untuk konsumsi dianggap hal  yang  wajar  khususnya  pembelian  peralatan  rumah  tangga.    Perubahan    suku  bunga  tidk  serta  merta  diakibatkan adanya  konsumsi oleh  masyarakat sebagai  pengendali  inflasi  akibat banyaknya uang  beredar. Sementara suku  bunga memiliki  hubungan  atau  dapat  menyebabkan  perubahan    konsumsi  masyarakat.  Tingginya  suku  bunga  tabungan  dan investasi dapat menjadi reward atau  insentif bagi  masyarakat untuk menyimpan uangnya di bank. Ketika suku bunga meningkat,  imbal  hasil  ( return )  tabungan  juga  meningkat,  dan  ini  dapat  mengurangi    konsumsi  karena  masyarakat cenderung  lebih  suka  menabung  daripada  menghabiskan  uangnya.  Tingginya  suku  bunga  juga  mempengartuhi  biaya pinjaman  menjadi  lebih  tinggi  akibat  dari  naiknya  suku  bunga  pinjaman  yang  harus  dibayarkan  masyarakat  atau perusahaan.  Untuk  mengantisipasi  hal  ini  masyarakat  cenderung  mengurangi    karena  tingginya  bunga  yang  harus dibayarkan akibat pinjaman.

## 3.6 Hubungan Inflasi dengan Suku Bunga
Hasil  menunjukkan  bahwa  tingkat  suku  bunga  dengan  inflasi  terdapat  hubungan  kausalitas.  Hal  ini  sesuai  dengan penelitian Hayat, Ghulam, Batool, Naeem, Ejaz, Spulbar & Birau (2021)  yang menunjukkan bahwa terdapat hubungan sebab  akibat  atau  hubungan  dua  arah  antara  tingkat  bunga  dengan  tingkat  inflasi . Artinya  tingkat  suku  bunga menyebabkan  inflasi  dan  inflasi  menyebabkan  peningkatan  tingkat  suku  bunga.  Temuan  ini  sama  dengan  pendapat

## TIN: Terapan Informatika Nusantara
Vol 3, No 11, April 2023, page 446-454 ISSN 2722-7987 (Media Online) Website https://ejurnal.seminar-id.com/index.php/tin DOI 10.47065/tin.v3i11.4131
Nurcahyadi & Sitorus (2018) mengatakan bahwa jika tidak ada inflasi, tingkat bunga nominal akan sama dengan tingkat bunga  riil.  Akan  tetapi  dengan  adanya  inflasi  tingkat  bunga  riil  akan  lebih  kecil  daripada  tingkat  bunga  nominal. Pemberi pinjaman dan peminjam lebih  memperhatikan tingkat bunga riil dibandingkan tingkat setelah kenyataan yang terjadi, yaitu hanya setelah inflasi betul-betul terjadi. Tingkat bunga nominal selalu positif, tetapi tingkat bunga riil bisa saja menjadi negatif. Dukungan serupa untuk efek Fisher datang dari hasil penelitian variasi diberbagai negara pada satu waktu. Tingkat inflasi suatu negara dan tingkat bunga nominalnya saling berkaitan. Negara-negara dengan inflasi yang tinggi cenderung memiliki tingkat bunga nominal yang tinggi, dan negara-negara dengan inflasi yang rendah cenderung memiliki  tingkat  bunga  nominal  yang  rendah  pula.  secara  teori  ada  hubungan  antara  suku  bunga  dengan  infla,  akan tetapi  dalam  studi  ini  tidak  memiliki  hubungan.  Ini  membuktikan  bahwa  tidak  efektif  bank  menaikan  suku  bungan, untuk  mengendalikan  inflasi.  Pengendalian  inflasi  dapat  diturunkan  dengan  berkurangnya  jumlah  uang  yang  beredar, akan  tetapi  dalam  studi  ini  jumlah  uang  yang  dibelanjakan  menjadi  semakin  tinggi,  sehingga  mengakibatkan meningkatnya  laju  inflasi.  Peningkatan  laju  inflasi  disebabkan  oleh  daya  beli  masyarakat  yang  semakin  tinggi,  selain dikarena  adanya  kemudahan  dalam  melakukan  transaksi  jual  beli  menggunakan  aplikasi  mobile  banking  dan  aplikasi shop membuat masyarakat terpancing untuk melakukan pembelian.
Hubungan antara suku bunga dan inflasi merupakan salah satu aspek penting dalam perekonomian makro.  Ada beberapa  yang  dapat  menjelaskan  hubungan  antara  suku  bunga  dan  inflasi.  Suku  bunga  merupakan tools kebijakan moneter yang digunakan  bank sentral untuk mengendalikan inflasi. Ketika inflasi  melebihi target, bank sentral dapat menaikkan  suku  bunga  guna  mengurangi  belanja  konsumen  dan  investasi,  akhirnya  dapat  membantu  mengendalikan inflasi. Tingginya suku bunga membuat  suku bunga pinjaman menjadi lebih tinggi. Hal ini dapat mengurangi keinginan masyarakat  meminjam  uang  untuk  membeli  barang  konsumsi  seperti  rumah  atau  mobil,  yang  pada  akhinrnya  juga dapat  menurunkan  permintaan  dan  mengurangi  tekanan  inflasi.  Tingginya  suku  bunga  juga  dapat  mempengaruhi investasi  usaha.  Tingginya  biaya  modal  dapat  membuat  para  pengusaha  kurang  tertarik  untuk  berinvestasi  dalam perluasan atau  ekspansi  usahanya,  sehingga dapat  mempengaruhi  pertumbuhan ekonomi dan  inflasi.  Perbedaan  suku bunga antara dua negara dapat mempengaruhi nilai tukar, yang akhirnya dapat mempengaruhi harga barang impor dan ekspor,  sehingga  secara  langsung  mempengaruhi  inflasi.  Namun  demikian  meskipun  antara  suku  bunga  dan  inflasi memiliki hubungan tetapi tidak selamanya hubungan tersebut bersifat linier dan dapat dipengaruhi oleh faktor ekonomi lainnya,  seperti  uang  beredar,  kebijakan  fiskal,  ekspektasi  inflasi,  dan  perkembangan  ekonomi  global.  Namun  secara umum, suku bunga merupakan salah satu alat utama yang digunakan untuk mengendalikan inflasi dalam perekonomian.
Kebijakan  moneter  bank  sentral  dapat  mempengaruhi  tingkat  inflasi  dengan  menetapkan  tingkat  suku  bunga. Ketika bank sentral menaikkan suku bunga, mereka cenderung mengurangi pertumbuhan ekonomi dengan menjadikan pinjaman  lebih  mahal,  sehingga  mengurangi  belanja  konsumen  dan  investasi  perusahaan.  Hal  ini  dapat  membantu mengendalikan  inflasi  dengan  mengurangi  permintaan  agregat.  Inflasi  yang  tinggi  mendorong  bank  sentral  untuk menaikkan  suku  bunga  dan  membatasi  tingkat  inflasi  agar  pertumbuhan  ekonomi  tidak  berlebihan.  Suku  bunga  yang lebih  tinggi  juga  dapat  menjadi  alat  untuk  mendorong  penghematan  konsumsi  karena  imbal  hasil  yang  lebih  tinggi. Sebaliknya,  inflasi  yang  rendah  cenderung  memungkinkan  bank  sentral  menurunkan  suku  bunga  untuk  merangsang aktivitas perekonomian. Ekspektasi mengenai perubahan inflasi di masa depan juga dapat mempengaruhi tingkat suku bunga  saat  ini.  Jika  pelaku  ekonomi  memperkirakan  inflasi  akan  meningkat,  bank  sentral  mungkin  tergoda  untuk menaikkan  suku  bunga  guna  menstabilkan  harga.  Sebaliknya,  jika  ekspektasi  inflasi  turun,  bank  sentral  mungkin menurunkan suku bunga untuk merangsang pertumbuhan ekonomi. Ketika suku bunga dan inflasi saling berhubungan, bank  sentral  seringkali  menggunakan  suku  bunga  sebagai  salah  satu  alat  kebijakan  moneter  untuk  mengelola  tingkat inflasi.

## 4. KESIMPULAN
Dari Penelitian disimpulkan tidak terdapat hubungan kausalitas dua arah atau dapat dikatakan tidak terdapat hubungan sebab-akibat antara inflasi dengan  tingkat suku bunga di Indonesia.  Tidak terdapat hubungan kausalitas dua arah atau dapat dikatakan tidak terdapat hubungan sebab-akibat antara tingkat suku bunga dengan konsumsi di Indonesia. Tidak terdapat hubungan kausalitas dua arah atau dapat dikatakan tidak terdapat hubungan sebab-akibat antara inflasi dengan konsumsi di Indonesia.

## REFERENCES
Ahmad,  Shabran  Jamil    &  Badri,  Juarsa.  (2022).  Pengaruh  Inflasi  Dan  Tingkat  Suku  Bunga  Terhadap  Indeks  Harga Saham Gabungan Yang Terdaftar Di Bursa Efek Indonesia Pada Tahun 2013-2021. 1(3): 679-689 Analisis Pengaruh Kurs Dan Inflasi Terhadap Investasi Di Sumatera Utara Periode 2001-2020. Niagawan. 11(3): 274- 285
Azizi,  A.,  M.,  &  Koeshendrajana,  S.  (2017).  Dinamika  Usaha,  Pendapatan  dan  Pola    Konsumsi  Petambak  Garam  di Desa Pinggirpapas, Kecamatan Kalianget, Kabupaten Sumenep . Sosek KP . 6: p. 206
Batubara, Ade Andriani., Aliyah, Cut., Harahap, Andri Hasmawi & Izza, Salsabilah Nurul. (2022).
Dumairy , (2017), Perekonomian Indonesia . Yogyakarta: Erlangga Gujarati, Damodar, N, (2016), Dasar-dasar Ekonometrika (Terjemahan) . Jakarta: Penerbit Salemba. Guritno, Mangkoesoebroto, (2017), Kebijakan Publik Indonesia Substansi dan Urgensi , Jakarta: Gramedia Pustaka.

## TIN: Terapan Informatika Nusantara
Vol 3, No 11, April 2023, page 446-454 ISSN 2722-7987 (Media Online) Website https://ejurnal.seminar-id.com/index.php/tin DOI 10.47065/tin.v3i11.4131
Hakim,  R  dan  Bustaram,  I.,  (2019), Ekspektasi  Inflasi  dan    Konsumsi  di  Indonesia.  IOP  Conf.  Series:  Earth  and Environmental Science. 243.
Hayat, Muhammad Azmat., Ghulam, Huma., Batool, Maryam., Naeem, Muhammad Zahid., Ejaz, Abdullah., Spulbar \, Cristi & Birau, Ramona. (2021). Investigating the Causal Linkages among Inflation, Interest Rate, and Economic Growth  in Pakistan under the Influence of COVID-19 Pandemic:  A  Wavelet Transformation  Approach. Journal Risk Financial Manag.  14(6): 1-22
Hutagalung, Debora Silvia., Enre, Ambo., Simbolon, Henri Abdiel & Fachrezy, Rifky. (2020).Analisa Hubungan antara Konsumsi  Rumah  Tangga  dan  Tingkat  Inflasi  Indonesia  (Uji  Kausalitas  Granger).  Jurnal  Ekonomi  &  Ekonomi Syariah. 3(1): 235-240
Juliannisa,  I.  A.  (2020).  Pengaruh  Kurs  Terhadap  Investasi  di  Indonesia  Tahun  1987-  2018.  Jurnal  Bisnis  dan Manajemen, 5(1), 120-124.
Khalwaty, Tajul., (2016), Inflasi dan Solusinya . Jakarta: PT Gramedia Pustaka Utama. Lehrer, Uhud & Light, Bar. (2018).  The Effect Of Interest Rates On Consumption In An Income Fluctuation Problem.
Journal of Economics Dynamics and Control. 94: 63-7
Manasseh, Charles O., Felicia C. Abada., Jonathan E. Ogbuabor., Josaphat U. J. Onwumere., Chinasa E. Urama., Okoro E.  Okoro.,  (2018),  The  Effects  of  Interest  and  Inﬂation  Rates  on  Consumption  Expenditure:  Application  of Consumer Spending Model. International Journal of Economics and Financial Issues , 8 (4), 32-38. Mankiw, N. Gregory (2017), Makroekonomi . Jakarta: Erlangga.
Masri,  A.,  (2018),  Dinamik  Konsumsi  Pangan  Dan  Perlunya  Pengembangan  Produk  Inovatif  Berbasis  Bahan  Lokal . Jurnal Pangan. 292.
McConnell,  Campbell  R.,  Brue,  Stanley  L.,  &  Flynn,  Sean  M.  (2017).  Macroeconomics:  Principles,  Problems,  and Policies. 21th Edition. New York: McGraw-Hill Education
Molana,
H. (1997), Consumption Function’, in Newman, P., M. Murray., and J. Eatwell (eds). The New Palgrave Dictionary of Money and Finance , Volume 1, London: Macmillan , 431-435.
Moleong,  Lysy  Claudia.  (2018).  Pengaruh  Real  Interest  Rate  Dan  Leverage  Terhadap  Financial  Distress. MODUS. 30(1): 71-86 Muhammad, Ali, (2017), Penelitian Pendidikan Prosedur Dan Strategi Mengajar . Bandung : Angkasa. Muttaqim, Hakim., Hamdani & Husin, Dasmi. (2019). Inflasi, Tingkat Suku Bunga, Dan Konsumsi Di Provinsi Aceh.
Ekspansi: Jurnal Ekonomi, Keuangan, Perbankan dan Akuntansi. 11(2): 285 – 295
Nginang,  Yusra.  (2017).  Pengaruh  Tingkat  Suku  Bunga  Dan  Promosi  Terhadap  Perolehan  Deposito  Pada  P.T.  Bank Tabungan Pensiunan Nasional Tbk Yang Terdaftar Di Bursa Efek Indonesia. Jurnal Economicx. 5(1): 52-63 Noviarti. (2021). Analisis Makro Ekonomi,Harga Komoditas,Kinerja Pasar Modal Amerika Dan Pengaruhnya Terhadap Pasar Modal Indonesia ( Periode: Maret-Juli 2020 ). Jurnal Manajemen. 5(2): 54-70
Nurcahyadi, Heru &Sitorus, Nurbetty Herlina. (2018). Studi Komparasi Fisher Effect di ASEAN. Prosiding Penelitian. Fakultas Ekonomi dan Bisnis. Universitas Lampung
Palley,  Thomas  I.  (2018).  The  natural  interest  rate  fallacy:  why  negative  interest  rate  policy  may  worsen  Keynesian unemployment?. Investigación Económica. 77(304). https://www.redalyc.org/journal/601/60157367003/html/
Pohan , Aulia, (2018), Ekonomi Moneter . Yogyakarta: BPFE.
Popoli, Nik. (2022). The Fed Just Raised Interest Rates By .75 Points. Here’s How That Helps Fight Inflation. https://time.com/6227633/inflation-federal-reserve-interest-rates/.
Purba, Agnes Sheryta Anastasya & Sakti. Rachmad Kresna. (2022). Pengaruh Faktor Makroekonomi Terhadap Tingkat Kredit  Bank  Serta  Implikasinya  Pada  Kesehatan  Perbankan. Contemporary  Studies  In  Economic,  Finance,  And Banking . 1(3): 493-506.
Ragandhi,  Arsad.,  (2016),  Pengaruh  Pendapatan  Nasional,  Inflasi  Dan  Suku  Bunga  Deposito  Terhadap  Konsumsi Masyarakat di Indonesia. Tesis . Universitas Sebelas Maret.
Rajhupathi, Viju &Raghupathi, Wullianullar. (2020). Healthcare Expenditure and Economic Performance: Insights From the United States Data. Front Public Health. 8:158. DOI:  10.3389/fpubh.2020.00156
Rasyidin, M., Saleh, M & Hartati, Sri. (2022). Analisis Hubungan Dinamis Instrumen Kebijakan Moneter di ASEAN. Ekonomi, Keuangan, Investasi dan Syariah (EKUITAS). 4(2): 591-598
Rezki , Istighfaris. (2021). Analisis Pengaruh Pengeluaran Pemerintah Inflasi Dan Tenaga Kerja Terhadap Pertumbuhan Ekonomi Kota Palangka Raya. Bandung: Penerbit Widina Bhakti Persada
Romer, D., (2006), Advanced Macroeconomics , New York: McGraw-Hill-Irwin.
Samuelson, Paul & Nordhaus, William. (2016). Principles of Microeconomics Economics, New York: McGraw-Hill Sukirno, Sadono, (2016), Makroekonomi Teori Pengantar . Jakarta: PT. Raja Grafindo Persada. Wati,  Erlina  Indar.,  Priyagus  &  Awaluddin,  Muhammad.  (2019).  Pengaruh  Pendapatan  Perkapita  Dan  Tingkat  Suku Bunga Serta Inflasi Terhadap Konsumsi Rumah Tangga Samarinda. Jurnal Ilmu Ekonomi Mulawarman. 4 (4): 01- 14