Pengaruh Struktur Aset, Price to Book Value dan Debt To Equity Ratio Terhadap Harga Saham (Pada Perusahaan Pertambangan Yang Terdaftar Di Bursa Efek Indonesia (BEI) Periode Tahun 2015-2022)
Ika Handayani Universitas Indonesia Membangun, Indonesia ikahandayani@student.inaba.ac.id
Kasir Universitas Indonesia Membangun, Indonesia kasir@inaba.ac.id

## Article’s History :
Received 10 June 2024; Received in revised form 28 June  2024; Accepted 3 July 2024; Published 1 August 2024. All rights reserved to the Lembaga Otonom Lembaga Informasi dan Riset Indonesia (KITA INFO dan RISET).

## Suggested Citation:
Handayani,  I.,  &  Kasir.  (2024).  Pengaruh  Struktur  Aset,  Price  to  Book  Value  dan  Debt  To  Equity  Ratio  Terhadap  Harga Saham (Pada Perusahaan Pertambangan Yang Terdaftar Di Bursa Efek Indonesia (BEI) Periode Tahun 2015-2022). JEMSI (Jurnal  Ekonomi,  Manajemen,  dan  Akuntansi).  JEMSI  (Jurnal  Ekonomi,  Manajemen,  Dan  Akuntansi),  10  (4). 2760-2769. https://doi.org/10.35870/jemsi.v10i4.2938

## Abstract:
The purpose of this study is to ascertain the impact of debt to equity ratio, price to book value, and asset structure on share prices of mining companies that are listed on the Indonesia Stock Exchange (BEI) between 2015 and 2022. This study's research methodology combines approaches to verification and description with quantitative research methods. A portion of the research's findings showed that the price to book value, the debt to equity ratio, and the asset structure all affected stock prices. The results of concurrent research indicated that the debt to equity ratio, price to book value, and asset structure all affected stock prices.
Keywords Struktur Aset, Price to Book Value, Debt To Equity Ratio, Harga Saham

## Abstrak:
Tujuan dari penelitian ini adalah untuk mengetahui Pengaruh Struktur Aset, Price to Book Value dan Debt To Equity Ratio Terhadap Harga Saham Pada Perusahaan Pertambangan Yang Terdaftar Di Bursa Efek Indonesia (BEI) Periode Tahun 2015-2022. Metode penelitian yang dipergunakan dalam penelitian ini menggunakan metode penelitian kuantitatif dengan pendekatan deskriptif dan verifikatif. Hasil penelitian secara parsial diperoleh dimana Struktur Aset berpengaruh terhadap Harga Saham, Price to Book Value berpengaruh terhadap Harga Saham serta Debt To Equity Ratio berpengaruh terhadap Harga  Saham.  Hasil  penelitian  secara  simultan  diperoleh  Struktur  Aset,  Price  to  Book  Value  dan  Debt  To  Equity  Ratio berpengaruh terhadap Harga Saham.
Keywords Struktur Aset, Price to Book Value, Debt To Equity Ratio, Harga Saham

## Pendahuluan
Pada  kuartal  pertama  tahun  2022  ekonomi  global  telah  dihadapkan  dengan  berbagai  dinamika permasalahan yang dapat mempengaruhi pada tumbuhnya ekonomi tiap negara, salah satunya yaitu geopolitik antara Rusia dan Ukraina yang dimana konflik tersebut mempengaruhi beberapa sektor yang ada salah satunya sektor  pertambangan.  Konflik  yang  terjadi  antara  Rusia  dan  Ukraina  akan  berdampak  negatif,  karena  industri tambangan  di  Indonesia  tidak  melakukan  ekspor  sehingga  nilai  ekspor  berkurang.  Dampak  konflik  ini  sangat signifikan, karena kedua negara ini adalah produsen dan eksportir utama sejumlah komoditas. Hal itu membuat komoditas  dunia  terhambat  dan  mempengaruhi  harga  komoditas  dunia    yang  kian  melonjak.  Sehingga  badai
inflasi  pun  tak  terhindarkan. Badan  pusat  statistic  (BPS)  melaporkan  nilai  total    produk  domestik  bruto  (PDB) Indonesia  atas  dasar  harga  berlaku  (ADHB)  sepanjang  tahun  2021  mencapai  Rp  16,97  kuadriliun.  Sektor pertambangan  dan  galian  berhasil  menyumbang    Rp1,52  kuadriliun  (8,98%)  dan  merupakan  sektor  yang mengalami peningkatan kontribusi. Pada tahun 2020 sektor ini hanya berkontribusi sekitar 6,44% terhadap PDB nasional. Namun, di tahun 2021 persentasenya naik menjadi 8,98%. (Kusnandar, 2022).
Harga saham pada sektor pertambangan dibuka melemah pada perdagangan akhir tahn 2022 menyusul menurunnya harga batu bara dunia. Pelemahan ini terjadi karena investor memilih untuk mengambil keuntungan investasi  (take  profit).    Awal  pekan  ini  harga  salah  satu  sektor  pertambangan  yaitu  batu  bara  di  pasar  ICE Newcastle ditutup di US$ 463,75 per ton dan menjadi rekor tertinggi sepanjang masa. Sejak menyentuh level tertinggi baru, harga batu bara global mulai turun perlahan dan terbaru ditutup di harga US$ 434,1 per ton. Aksi profit taking juga tampaknya terjadi di sejumlah saham emiten batu bara yang melantai di pasar ekuitas Tanah Air. Sejumlah emiten dibuka melemah bahkan satu diantarnya sempat menyentuh batas auto rejection bawah (ARB). Seperti kinerja sejumlah emiten batu bara RI di awal pembukaan perdagangan yaitu Borneo Olah Sarana Sukses (BOSS) sempat menyentuh ARB, melemah 6,38% ke Rp 88/saham, Bumi Resources (BUMI), melemah 3,50%  ke  Rp  193/saham,  Darma  Henwa  (DEWA),  melemah  3,49%  ke  Rp  83/saham,  Indika  Energy  (INDY), melemah 1,63% ke Rp 3.020/saham, Indo Tambangraya Megah (ITMG), melemah 1,58% ke Rp 41.975/saham, Adaro Energy Indonesia (ADRO), melemah 1,52% ke Rp 3.880/saham, TBS Energi Utama (TOBA), melemah 1,20% ke Rp 825/saham. Adapun sejumlah emiten lain tercatat stagnan atau mengalami penguatan tipis pada awal pembukaan pasar. Sementara itu pasca pasar dibuka, lima emiten batu bara lain tercatat bergeser turun ke zona merah yakni Bukit Asam (PTBA), Bayan Resources (BYAN) dan Harum Energy (HRUM), Petrosea (PTRO) dan United Tractors (UNTR). (Sandria, 2022)
Harga saham pada bursa tidak selamanya tetap, adakalanya meningkat dan bisa pula menurun, tergantung pada  kekuatan  permintaan  dan  penawarannya.  Di  pasar  modal,  terjadinya  fluktasi  harga  saham  tersebut menjadikan bursa efek menarik bagi beberapa kalangan pemodal atau investor (Amalia, 2020). Semakin tinggi harga  saham  semakin  tinggi  pula  nilai  suatu  perusahaan.  Tinggi  rendahnya  harga  saham  juga  merupakan pertimbangan bagi keputusan investasi. (Zuhri et al., 2020).
Penelitian  Bulutoding  (2018) yang menyatakan  bahwa  Struktur  Aset  berpengaruh  Positif  terhadap  Harga Saham. Diperkuat dengan penelitian yang dilakukan oleh Prasetyo dkk (2019) yang menyatakan bahwa struktur aset berpengaruh terhadap harga saham. Penelitian yang dilakukan oleh Irfan dan Charisma (2020) menyatakan bahwa  Price  Book  Value  berpengaruh  positif  dan  signifikan  terhadap harga  saham.  Diperkuat  penelitian yang dilakukan oleh Irfan dan Fandi (2020) menyatakan bahwa Price Book Value berpengaruh positif dan signifikan terhadap harga saham. Penelitian yang dilakukan oleh  Adikerta dan Abundanti (2020) menyatakan bahwa Debt to Equity Ratio berpengaruh positif  terhadap harga saham, yang dipekuat dengan penelitian yang dilakukan oleh Salamona (2022) dimana Debt to Equity Ratio berpengaruh positif  dan signifikan terhadap harga saham

## Tinjauan Pustaka

## Struktur Aset
Struktur  aset  adalah  rasio  yang  mengukur  efektifitas  aset  tetap  yang  dimiliki  perusahaan  dalam menghasilkan  penjualan  dengan  kata  lain  mengukur  seberapa  besar  aset  tetap  berkontribusi  menciptakan penjualan.  (Hery,  2018)    Perusahaan  yang  memiliki  struktur  aset  yang  tinggi  cenderung  memiliki  utang  yang besar. Karena aset tetap yang dimiliki oleh perusahaan dapat dijadikan jaminan atas utangnya sehingga dapat meningkatkan kepercayaan investor sehingga dapat menaikan harga saham perusahaan.
Indikator Struktur Aset adalah sebagai berikut:
Struktur Aset   =

## Aset Tetap

## Total Aset

## Price to Book Value
Price to Book Value merupakan perbandingan antara harga pasar per lembar saham dengan nilai buku perlembar  saham.  Semakin  rendah  nilai  Price  book  value  suatu  saham  maka  saham  tersebut  dikategorikan undervalued  dan  rendahnya  nilai  Price  book  value  juga  dapat  mengidentifikasikan  menurunnya  kualitas  dan kinerja fundamental emiten. (Hery, 2018)
Meningkatnya Price to Book Value dapat meningkatkan kualitas dan kinerja fundamental emiten sehingga dapat meningkatkan harga saham suatu perusahaan.
Indikator Price to Book Value :

## PBV = Harga Saham Per Lembar

## Book Value

## Debt to Equity Ratio
Debt  to  Equity  Ratio  adalah  ”Rasio  yang  digunakan  untuk  menilai  utang  dengan  ekuitas.  Rasio  ini berguna  untuk  mengetahui  jumlah  dana  yang  disediakan  peminjam  (kreditur)  dengan  pemilik  perusahaan. (kasmir, 2023) Apabila Debt to Equity Ratio yang dimiliki perusahaan tinggi maka ada kecenderungan investor untuk  berhati-hati  dalam  mengambil  keputusan  untuk  membeli  saham  perusahaan  tersebut,  sehingga  dapat menyebabkan penurunan harga saham perusahaan.
Indikator perhitungan Debt to Equity Ratio sebagai berikut,
DER

## = Total Utang Total Equitas

## Harga Saham
Saham merupakan tanda pernyataan atau kepemilikan seseorang atau badan dalam suatu perusahaan atau  perseroan  terbatas.  Saham  berwujud selembar kertas  yang  menerangkan  bahwa  pemilik kertas  tersebut adalah  pemilik  perusahaan  yang  menerbitkan  surat  berharga  tersebut.  (Darmaji  dan  Fakhrudin,  2018)  Surat tanda  bukti  kepemilikan  modal/investasi  yang  ada  di  dalamnya  tercantum  jumlah  nominal,  nama  perusahaan, dan kewajiban yang dimiliki sehingga memiliki hak atas dividend dan merupakan klaim paling akhir urutannya dan haknya apabila perusahaan mengalami kebangkrutan.
Indikator harga saham yang digunakan  adalah Closing Price yang berarti harga penutupan atau harga terakhir yang muncul pada suatu saham setiap akhir tahunnya.

## Metodelogi

## Jenis Penelitian
Dalam  penelitian  ini  metode  penelitian  yang  digunakan  adalah  metode  kuantitatif  dengan  pendekatan deskriptif  dan  verifikatif.  Metode  penelitian  kuantitatif  yaitu  Metode  penelitian  yang  berlandaskan  pada  filsafat positivisme,  digunakan  untuk  meneliti  pada  populasi  atau  sampel  tertentu,  pengumpulan  data  menggunakan instrumen penelitian, analisis data bersifat kuantitatif/statistik, dengan tujuan untuk menggambarkan dan menguji hipotesis yang telah ditetapkan. (Sugiyono, 2021)
Metode  deskriptif  adalah  suatu  penelitian  yang  dilakukan  untuk  mengetahui  nilai  variabel  mandiri,  baik satu variabel atau lebih (independen) tanpa membuat perbandingan atau menghubungkan dengan variabel lain. (Sugiyono,  2021).  Metode  verifikatif  adalah  suatu  penelitian  yang  dilakukan  terhadap  populasi  atau  sample tertentu dengan tujuan untuk menguji hipotesis yang telah ditetapkan. (Sugiyono, 2021).

## Populasi dan Sampel
Populasi  dalam  penelitian  ini  adalah  laporan  keuangan  dan  annual  report  perusahaan  pertambangan yang  terdaftar  di  bursa  efek  indonesia  (BEI)  periode  tahun  2015-2022  dengan  jumlah  populasi  sebanyak  47 perusahaan. Teknik sampling dalam penelitian ini menggunakan nonprobability sampling, dengan teknik sampel purposive sampling. Adapun kriteria yang dijadikan dalam pemilihan sampel dalam penelitian ini adalah sebagai berikut:
1. Perusahaan Sektor Pertambangan Yang Terdaftar Di Bursa Efek Indonesia (BEI) Periode Tahun 2015- 2022.
2. Perusahaan Sektor Pertambangan yang listing secara berturut-turut selama tahun 2015-2022
3. Perusahaan Sektor Pertambangan yang menerbitkan laporan keuangan auditan secara berturut-turut dan lengkap pada tahun 2015-2022
Berikut adalah table pemilihan sampel penelitian yang dapat dilihat pada tabel 1 dibawah ini,

## Tabel 1. Kriteria Pemilihan Sampel
No. Kriteria Jumlah Perusahaan 1. Perusahaan  Sektor  Pertambangan    Yang  Terdaftar  Di  Bursa  Efek Indonesia (BEI) Periode Tahun 2015-2022. 47 2. Perusahaan  Sektor  Pertambangan  yang  tidak  menerbitkan  laporan keuangan auditan secara berturut-turut dan lengkap pada tahun 2015-2022 (9) 3. Perusahaan  Sektor  Pertambangan  yang  delisting  dalam  periode  tahun 2015-2022 (31) 4. Jumlah perusahaan yang menjadi sampel sesuai dengan kriteria 7 5 Jumlah data yang dipergunakan dalam penelitian : 7 x  8 tahun 56
Sumber : Data diolah peneliti, 2024
Sehingga  didapat  jumlah  sampel  pada  penelitian  ini  sebanyak  7  prusahaan  dengan  jumlah  laporan keuangan yang dipakai sebanyak 56.

## Metode Analisis
Teknik analisis data yang digunakan dalam penelitian ini terdiri dari analisis statistik deskriptif dan analisis statistik verifikatif. .

## Hasil dan Pembahasan

## Uji Asumsi Klasik
Untuk  mendapatkan  model  regresi  yang  efisien  dan  tidak  bias,  maka  dilakukan  pengujian  terhadap asumsi-asumsi  klasik  dengan  menggunakan  bantuan  program  SPSS  29,0.  Pengujian  asumsi  klasik  ini menggunakan empat uji, yaitu uji normalitas, uji multikolinearitas, uji heteroskedastisitas dan uji autokorelasi.

## Uji Normalitas
Dalam  penelitian  ini  uji  normalitas  dilakukan  dengan  program  SPSS  dengan  uji  Kolmogorov  Smirnov. Dasar pengambilan keputusan yang digunakan dalam uji kolmogorov smirnov adalah:
1. Jika nilai Probabilitas nilai signifikansi > 0,05 berarti data residual berdistribusi normal
2. Jika nilai Probabilitas nilai signifikansi < 0,05 berarti data residual tidak berdistribusi normal.
Uji  normalitas  data  juga  dapat  dilihat  dengan  memperhatikan  penyebaran  titik  pada  normal  P-plot  of regression standardized variabel independen, dimana syaratnya adalah:
1. Jika  data  menyebar  di  sekitar  garis  diagonal  dan  mengikuti  arah  garis  diagonal  maka  model  regresi mempunyai residual yang normal.
2. Jika data menyebar jauh dari garis diagonal dan tidak mengikuti arah garis normal maka model regresi tidak memenuhi asumsi normalitas. Hasil uji normalitas dapat disajikan pada tabel sebagai berikut

## Tabel 2. Hasil Uji Normalitas
One-Sample Kolmogorov-Smirnov Test Unstandardized Residual N 56 Normal Parameters a,b Mean .0000000 Std. Deviation 4372.53476577
Most Extreme Differences Absolute .277 Positive .277 Negative -.127 Test Statistic .277 Asymp. Sig. (2-tailed) .101 c a. Test distribution is Normal.
b. Calculated from data. c. Lilliefors Significance Correction.
Sumber : Diolah peneliti, 2024
Berdasarkan Tabel 1 dapat dilihat bahwa nilai Kolmogorov-Smirnov Test pada penelitian ini adalah 0.277 dan nilai Asymp. Sig (2-tailed) sebesar 0,101 > 0,05 ini menunjukkan data residual pada penelitian ini berdistribusi secara normal. D ata yang tidak menyebar dan mengikuti garis diagonal pada grafik normal P-P of regression standardized residual maka data yang diolah berdistribusi normal. Hasil uji normalitas dapat dijelaskan melalui uji P-P Plots pada gambar dibawah ini :
Gambar 1. Grafik Normal P-Plot Regression Standardized Residual
Sumber : Diolah Peneliti, 2024

## Uji Multikolinieritas
Uji multikolinieritas bertujuan untuk menguji apakah dalam model regresi ditemukan adanya korelasi antar variabel independen. Cara mendeteksi  ada  tidaknya  Multikolinieritas  yaitu  dengan cara memperhatikan angka Variance  Inflation  Factor  (VIF)  dan  tolerance.  Nilai  cut  off  yang  umum  dipakai  untuk  menunjukkan  adanya multikoliniearitas adalah nilai tolerance > 0,1 atau sama dengan nilai VIF < 10.
Tabel 3. Hasil Uji Multikolinieritas Collinearity Statistics Model Tolerance. VIF Struktur Aset 0.655 1.741 Price to Book Value 0.936 1.097 Debt To Equity Ratio 0.603 1.679 Sumber ; Diolah peneliti, 2024
Dari  tabel  2  diatas  dapat  disimpulkan  bahwa  tidak  terdapat  masalah  multikolinieritas  karena  semua  variabel independen  memiliki  hasil  kurang  dari  10  dan  hasil  perhitungan  nilai  Tolerance  menunjukkan  bahwa  semua variabel independen memiliki hasil lebih dari 0.10.

## Uji Heteroskedastisitas
Uji  heterokedastisitas  bertujuan  menguji apakah  dalam model  regresi  terjadi  ketidaksamaan  variance dari residual satu pengamatan ke pengamatan yang lain. Salah satu cara untuk mendeteksi ada atau tidaknya heterokedastisitas adalah dengan melihat grafik scatterplot antara nilai prediksi variabel terikat dengan residualn Berikut ini adalah hasil uji heterokedastisitas menggunakan SPSS 29.0.ya.
Gambar 2. Hasil Uji Heteroskedastisitas
Sumber : Diolah peneliti, 2024
Dari gambar diatas terlihat bahwa titik-titik menyebar secara acak, tidak membentuk suatu pola. Serta titik-titik menyebar baik diatas maupun dibawah angka nol pada sumbu Y. Hal ini dapat disimpulkan bahwa tidak terjadi heterokedastisitas pada model regresi tersebut, sehingga model regresi layak untuk dipakai.

## Uji Autokorelasi
Uji  autokorelasi  digunakan  untuk  menguji  apakah  dalam  model  regresi  ada  korelasi  antara  kesalahan pengganggu  pada  periode  t  dengan  kesalahan  pengganggu  pada  periode  t-1  (sebelumnya).  Hasil  pengujian autokorelasi pada data dengan menggunakan bantuan program SPSS 29.0 adalah sebagai berikut:

## Tabel 4. Hasil Uji Autokorelasi
Model Summary b Model R R Square Adjusted R Square Std. Error of the Estimate Durbin-Watson 1 .776 a .602 .586 665.503 1.895
a. Predictors: (Constant), Struktur Aset, Price to Book Value, Debt to Equity Ratio
b. Dependent Variable: Harga Saham Sumber : Diolah peneliti, 2024
Berdasarkan tabel 4 diatas diperoleh nilai Durbin-Watson sebesar 1.895. Berdasarkan kriteria bahwa nilai 1.895 berada diantara du yang didapatkan dari tabel yaitu 1.683 dan 4 – du yaitu sebesar 2.317 dimana artinya du < dw ≤ 4 - du, maka dapat disimpulkan tidak diperoleh pelanggaran terhadap asumsi regresi..

## Uji Regresi Linier Berganda
Analisis  ini  digunakan  untuk  mengetahui  pengaruh  beberapa  variabel  independen  (X)  terhadap  variabel dependen (Y). Hasil perhitungan regresi linier berganda yang diperoleh ditunjukkan pada table 4 dibawah ini :
Tabel 5. Hasil Uji Regresi Linier Berganda Coefficients a Model Unstandardized Coefficients Standardized Coefficients T Sig. B Std. Error Beta 1 (Constant) -178.380 321.842 -.387 .701 Struktur Aset 3199.352  1544.118 .114 2.262 .031
Price to Book Value 33.560 96.088 .054 .674 .152 Debt to Equity Ratio -1494.61  1544.118 .166 -1.942 .034 a. Dependen Variable: Harga Saham Sumber : Diolah peneliti, 2024
Dari tabel 4 diatas diperoleh persamaan regresi sebagai berikut : Y  =  -178,38 + 3199,35 X 1 + 33,56 X 2 - 1,494 X 3 + ε
Dari persamaan tersebut dapat diinterpretasikan sebagai berikut, α  = -178,38 artinya jika variabel Struktur Aset, Price to Book Value, Debt to Equity Ratio bernilai konstan maka variabel Harga Saham diperoleh -178,38
β 1 =  3199,35 artinya  setiap  penambahan  satu  satuan  variabel  Struktur  Aset  dan  variabel  lainnya  konstan, maka akan meningkatkan nilai variabel Harga Saham sebesar 3199,55
β 2 =  33,56 artinya  setiap  penambahan  satu  satuan  variabel  Price  to  Book  Value  dan  variabel  lainnya konstan, maka akan meningkatkan nilai variabel Harga Saham sebesar 33,56
β 3 =  -1,494 artinya  setiap  penambahan  satu  satuan  variabel  Debt  to  Equity  Ratio  dan  variabel  lainnya konstan, maka akan meningkatkan nilai variabel Harga Saham sebesar -1,494

## Uji Koefisien Determinasi
Berikut ini adalah hasil uji koefisien determinasi :
Tabel 6. Hasil Uji Koefisien Determinasi Model Summary b Model R R Square Adjusted R Square Std. Error of the Estimate 1 .776 a .602 .586 665.503
a. Predictors: (Constant), Struktur Aset, Price to Book Value, Debt to Equity Ratio
b. Dependent Variable: Harga Saham Sumber : Diolah Peneliti, 2024
Dengan  demikian,  diperoleh  nilai  koefisien  determinasi  sebesar  60,2%  yang  menunjukan  arti  bahwa Struktur Aset, Price to Book Value, Debt to Equity Ratio memberikan pengaruh simultan (bersama-sama) sedang sebesar 60,2%. Sedangkan sisanya 39,8% dipengaruhi oleh faktor lain di luar penelitian..

## Uji Hipotesis secara Parsial (Uji-t)
Uji  t  melakukan  pengujian  terhadap  koefisien  regresi  secara  parsial,  pengujian  ini  dilakukan  untuk mengetahui  signifikasi  peran  secara  pasrial  antara  variabel  independen  terhadap  variabel  dependen  dengan mengasumsikan  variabel  independen  terhadap  variabel  dependen  lain  yang  dianggap  konstan.  Adapun  hasil pengujian parsial adalah sebagai berikut:
Tabel 7. Hasil Uji-t Coefficients a Model Unstandardized Coefficients Standardized Coefficients t Sig. B Std. Error Beta 1 (Constant) -178.380 321.842 -.387 .701 Struktur Aset 3199.352  1544.118 .114 2.262 .031 Price to Book Value 33.560 96.088 .054 .674 .152 Debt to Equity Ratio -1494.61  1544.118 .166 -1.942 .034
a. Dependen Variable: Harga Saham Sumber : Diolah Peneliti, 2024
H 1 Pengaruh Struktur Aset terhadap Harga Saham. Nilai t hitung Struktur Aset terhadap Harga Saham sebesar 2,262 dengan tingkat signifikan sebesar 0,031 lebih kecil  dari  α  = 0,05  (0,0 31  <  0,05) yang  artinya  Struktur  Aset  berpengaruh  positif dan  signifikan
terhadap Harga Saham. Hasil penelitian ini didukung oleh penelitian Pane dkk (2021) yang menyatakan bahwa tidak terdapat berpengaruh struktur aset terhadap harga saham.
H 2 Pengaruh Price to Book Value terhadap Harga Saham. Nilai t hitung Price to Book Value terhadap Harga Saham sebesar 0,674 dengan tingkat signifikan sebesar 0,152  lebih  besar  dari α  =  0,05  (0, 152  >  0,05)  yang  artinya  Price  to  Book  Value  tidak  berpengaruh terhadap Harga Saham. Hasil penelitian ini didukung oleh penelitian Mutiarani et al., (2019) bahwa Price Book to Value tidak berpengaruh terhadap harga saham.
H 3 Pengaruh Debt to Equity Ratio terhadap Harga Saham.
Nilai t hitung Debt to Equity Ratio terhadap Harga Saham sebesar -1,942 dengan tingkat signifikan sebesar 0,034 lebih kecil dari α = 0, 05 (0,034 < 0,05) yang artinya Debt to Equity Ratio berpengaruh negatif dan signifikan  terhadap  Harga  Saham.  Hasil  penelitian  ini  didukung  oleh  penelitian  Abundanti  (2020) menyatakan bahwa Debt to Equity Ratio berpengaruh negatif  terhadap harga saham..

## Uji Hipotesis secara Simultan (Uji-f)
Pada  uji  simultan  akan  diuji  pengaruh  semua  variabel  independen  secara  bersama-sama  terhadap variabel dependen. Berikut hipotesis uji F dalam penelitian ini :
Tabel 8 Hasil Uji-f ANOVA a Model Sum of Squares Df Mean Square F Sig. 1 Regression Residual Total 23182.392 124618.583 147801.975 3 53 56 77275128.797 2. 34616149.738 2.932 .031 b
a. Dependent Varible: Harga Saham
b. Predictors: (Constant), Struktur Aset, Price to Book Value, Debt to Equity Ratio Sumber : Diolah Peneliti, 2024
Berdasarkan tabel 8 diatas diperoleh nilai f hitung sebesar 2,932 lebih besar dari f tabel 2,54 sehingga 2,932 > 2,54 dengan  nilai  signifikansi  0,031  <  0,05  yang  artinya  Struktur  Aset,  Price  to  Book  Value,  Debt  to  Equity  Ratio berpengaruh secara simultan terhadap Harga Saham.

## Kesimpulan
Berdasarkan hasil penelitian yang telah lakukan didapatkan kesimpulan sebagai berikut:
1. Struktur Aset berpengaruh positif dan signifikan terhadap Harga Saham.
2. Price to Book Value tidak berpengaruh terhadap Harga Saham 3. Debt to Equity Ratio berpengaruh negatif dan signifikan terhadap Harga Saham Saran  yang  dapat  peneliti  sampaikan  pada  penelitian  ini,  dengan  menambah  jumlah  sampel,  serta mengganti indikator yang dapat mempengaruhi Harga saham seperti Net Profit Margin, Total Asset Turn Over dan lainya, sehingga dapat diperoleh prediktor yang lebih baik. Dengan demikian, diharapkan akan memberikan hasil  yang  lebih  berguna  bagi  perkembangan  perekonomian  di  Indonesia,  khususnya  bagi  perusahaan- perusahaan yang terdaftar di Bursa Efek Indonesia.

## Referensi

## Buku
Arikunto, S. (2016). Prosedur Penelitian Suatu Pendekatan Praktik. Jakarta: Rineka Cipta
Brigham,  E.  F.  dan  Joel  F.  Houston.  (2018).  Dasar-dasar  Manajemen  Keuangan.  Buku  1  Edisi  11.  Jakarta: Salemba Empat
Darmadji, T dan Hendy M F (2018). Pasar Modal Di Indonesia. Edisi 3. Jakarta: Salemba Empat
Fahmi, I (2020). Analisa Laporan Keuangan. Bandung Alfabeta.
Fitrah, M., dan Luthfiyah (2018). Metode Penelitian: Penelitian Kualitatif, Tindakan Kelas & Studi. Sukabumi: CV Jejak.
Ghozali,  I.  (2018).  Aplikasi  Multivariate  Dengan  Program  SPSS.  Semarang:  Badan  Penerbit  Universitas Diponegoro
Ghozali, I (2020). Desain Penelitian Kuantitatif dan Kualitatif untuk Akuntansi, Bisnis, dan Ilmu Sosial Lainnya. Semarang: Yoga Purwanto.
Harahap, S S. (2017). Analisis Kritis atas Laporan Keuangan. Edisi 1-10. Jakarta:Rajawali Pers.
Hery.  (2018).  Analisa  Laporan  Keuangan  Integrated  and Comprehensive  Edition  Cetakan  Ketiga.  Jakarta:  PT Gramedia Widiasarana Indonesia
Ikatan  Akuntansi  Indonesia  (IAI).  (2022).  Pernyataan  Standar  Akuntansi  Keuangan  (PSAK)  No  1:  Penyajian Laporan Keuangan. Jakarta: IAI.
Kasmir.  (2023).  Analisa Laporan  Keuangan.  Edisi  Pertama.  Cetakan  Keduabelas.  PT  Raja  Grafindo  Persada. Jakarta.
Munawir. (2021). Analisa Laporan Keuangan. Yogyakarta: Liberty.
Robert. (2019). Studi Kasus Desain & Metode. Jakarta: Raja Grafindo Persada.
Rozarie,  C.  R.  D  &  Indonesia,  J.  T.  N.  K.  R.  (2017).  Manajemen  Sumber  daya  Manusia.  Jakarta:  Negara Kesatuan Republik Indonesia.
Sudaryono. (2018). Metodologi Penelitian. Jakarta: Rajawali Pers.
Sugiyono. (2023). Metode Penelitian kuantitatif, Kualitatif, dan R&D. Bandung: Alfabet Tandelilin. E (2017). Pasar Modal Manajemen Portofolio & Investasi. Depok: PT. Kanisius
Zulfikar  (2018).  Pengantar  Pasar  Modal  Dengan  Pendekatan  Statistika.  Edisi  Pertama,  Cetakan  Pertama. Yogyakarta: Gramedia.

## Jurnal
Adikerta, I M. A. Dan Nyoman A. (2020). Pengaruh Inflasi, Return On Assets Dan Debt To Equity Ratio Terhadap Harga  Saham.  Fakultas  Ekonomi  Dan  Bisnis  Universitas  Udayana  (Unud),  Bali,  Indonesia.  Jurnal Ekonomi. ISSN: 2302-8912
Abdullah  H  (2016)  Pengaruh  EPS,  DER,  PER,  ROA  dan  ROE  terhadap  Harga  Saham  pada  perusahaan tambang yang terdaftar di BEI periode tahun 2011-2013 Aktiva : Jurnal Akuntansi dan Investasi, Vol 9, No.1, Maret 2016 ISSN 2747-0695. https://stienas-ypb.ac.id/jurnal/index.php/jdeb/article/view/25/19
Ali H.H.M dan Mukaram (2022),  Pengaruh DER, PER dan ROA terhadap Harga Saham pada sektor tambang pada  tahun  2020,  Fakultas  Ekonomi  Dan  Bisnis  Universitas  Bandar  Lampung,  Jurnal  Ekonomi  Dan Bisnis. ISSN: 2087-2054. Vol 1 No.2/2
Irfan,  M.  dan  Fandi  C.  (2020)  Pengaruh  Price  To  Book  Value  Terhadap  Harga  Saham  Pada  Perusahaan Manufaktur Yang Terdaftar Di BEI. Universitas Muhammadiyah Kalimantan Timur, Samarinda Indonesia. Jurnal Akuntansi Manajemen. E-ISSN: 2721-5727
Liana, N dan Febriyanti, D (2024). Pengaruh Return on Asset, Current Ratio, dan Debt to Equity Ratio Terhadap Harga Saham dengan Firm Size Sebagai Variabel Moderasi (Pada Perusahaan Pertambangan Subsektor Minyak dan Gas Bumi yang Terdaftar di Bursa Efek Indonesia Tahun 2016-2023). Universitas Indonesia Membangun,  Bandung.:  Innovative:  Journal  Of  Social  Science  Research  Vol.  4  No. 3  (2024)  E-ISSN  : 2807-4238. DOI: https://doi.org/10.31004/innovative.v4i3.11438
Mutiarani, N.N., Dewi R.R dan Suhendro. (2019). Pengaruh PER, PBV, dan Inflasi Terhadap Harga Saham yang Terindeks IDX 30. Fakultas Ekonomi Universitas Islam Batik Surakarta. Jurnal Pendidikan Ekonomi ISSN: 2391-5329
Nuraeni, dkk. (2021). Pengaruh CR, DER, dan ROE terhadap Harga Saham Perusahaan LQ45 di BEI Program Studi  D3  Keuangan  dan  Perbankan,  Politeknik  Negeri  Bandung,  Jurusan  Akuntansi  Politeknik  Negeri Bandung. Jurnal Akuntansi Manajemen. ISSN: 2747-0695. DOI: https://doi.org/10.35313/ijem.v1i3.3094
Dewi,  N  S  (2022),  Pengaruh  ROA,  EPS  dan  DER  terhadap  Harga  Saham    Pada  Perusahaan  LQ  45  yang terdaftar di BEI tahun 2016-2020 Jurnal Ekonomi dan Manajemen  Vol 1 April 2022 ISSN : 2829-2006
Zuhri, dkk. (2020). Determinasi Harga Saham Perusahaan Manufaktur Subsektor Makanan dan Minuman. STIE Kusuma  Negara  Bina  Nusantara  University.  Jurnal  Akuntansi  Manajemen.  ISSN:  2722 – 8878.  DOI:
https://doi.org/10.7777/jiemar.v1i2.37