INNOVATIVE: Journal Of Social Science Research Volume 3 Nomor 2 Tahun 2023 Page 7356-7362 E-ISSN 2807-4238 and P-ISSN 2807-4246
Website: https://j-innovative.org/index.php/Innovative

## Pengaruh Kombinasi Bisnis bagi PT Indosat Tbk (ISAT)
Tiur Malasari Siregar 1 ✉ , Aelfi Situmorang 2 , Salve Manik 3 , Naila Ghinaya Damanik 4 , Hana Pasaribu 5
Program Studi Pendidikan Matematika, Universitas Negeri Medan
Email: tiurmalasarisiregar@unimed.ac.id 1 ✉

## Abstrak
Pada perusahaan telekomunikasi, diketahui bahwa perusahaan PT Indosat Tbk (ISAT) dan PT Hutchison Tri  Indonesia  melakukan  kesepakatan  untuk  kombinasi  bisnis  atau  menghasilkan  perusahaan  baru yaitu PT Indosat Ooredoo Hutchison pada September 2021 dan telah resmi efektif mulai 4 januari 2022. Merger yang telah dilakukan tentunya memberi pengaruh pada kedua perusahaan yang sudah dikenal ramai masyarakat.  Penelitian ini bertujuan untuk menganalisis pengaruh kombinasi bisnis yang telah terjadi pada PT Indosat Tbk sendiri. Penelitian ini menggunakan metode studi tinjauan literature dan  data  yang  digunakan  dalam  penelitian  ini  merupakan  data  sekunder,  dimana  data  diperoleh secara tidak langsung maupun yang bersumber dari media cetak ataupun media elektronik. Dari hasil penelitian dapat dilihat bahwa terdapat pengaruh positif dan pengaruh negatif merger bagi PT Indosat Tbk  (ISAT).  Letak  pengaruh  positif  yaitu  semakin  meningkatnya  volume  transaksi  saham  ISAT  dan pengaruh negatif terletak pada PPh yang ditanggung ISAT untuk melakukan merger tersebut. Kata  Kunci: Pengaruh, Kombinasi Bisnis, PT Indosat Tbk (ISAT)

## Abstract
In telecommunications companies, it is known that the companies PT Indosat Tbk (ISAT) and PT Hutchison Tri Indonesia entered into an agreement for a business combination or to produce a new company, namely PT Indosat Ooredoo Hutchison in September 2021 and has been officially effective starting January 4, 2022. The merger that has been carried out certainly gives influence on the two companies that are well known to the public. This study aims to analyze the effect of the business combination that has occurred at PT Indosat Tbk itself. This study uses a literature review study method and the data used in this study is secondary data, where the data is obtained indirectly or comes from print media or electronic media. From the research results it can be seen that there are positive and negative effects of the merger for PT Indosat Tbk (ISAT). The location of the positive influence is the increasing volume of ISAT share transactions and the negative effect lies in the income tax that ISAT bears for the merger.
Keyword: Influence, Business Combination, PT Indosat Tbk (ISAT)

## PENDAHULUAN
Bisnis  merupakan  seluruh  kegiatan  yang  diorganisasikan  oleh  orang-orang  yang berada dalam bidang perniagaan dan industri yang menyediakan barang dan jasa untuk kebutuhan  mempertahankan  dan  memperbaiki  standar  serta  kualitas  hidup  mereka. Motivasi utama kegiatan bisnis adalah keuntungan  yang didefinisikan sebagai perbedaan antara penghasilan dan biaya-biaya yang dikeluarkan. Dalam bisnis, para pengusaha harus dapat melayani pelanggan dengan cara yang menguntungkan untuk kelangsungan hidup perusahaan  dalam  jangka  panjang,  selain  harus  selalu  mengetahui  inovasi-inovasi  baru untuk memenuhi keinginan pembeli.
Seiring waktu organisasi bisnis dibentuk untuk mencapai tujuan-tujuan perusahaan tertentu yang mencakup memaksimalkan kekayaan pemegang saham dan meningkatkan profitabilitas.  Dalam  ekonomi  global  dewasa  ini,  kombinasi  bisnis  digunakan  untuk meningkatkan  pangsa  pasar,  memperluas  portofolio  untuk  mengurangi  risiko  bisnis, cushon efek krisis ekonomi, memasuki pasar baru dan ekonomi manfaat skala (Kemal, 2011). Strategi merger ataupun akuisisi merupakan salah  satu alternatif yang digunakan untuk pertumbuhan  organisasi  bisnis.  Menurut  Anthony  (2008),  suatu  merger  mengacu  pada kombinasi dua organisasi atau lebih  menjadi  satu organisasi  yang lebih besar. Menurut International Financial report Standard (IFRS 3) kombinasi bisnis adalah mengenai transaksi atau peristiwa lain di mana seseorang yang memperoleh kendali atas satu atau lebih bisnis, merger dan akuisisi bisnis dan bagaimana bisnis tersebut diperhitungkan.
Kombinasi bisnis dari dua perusahaan dikenal dengan merger. Penggabungan usaha
akan menciptakan sinergi operasional yang menguntungkan konsumen dan menghasilkan nilai  bagi pemegang saham. Selain itu, penggabungan usaha menghasilkan  perusahaan dengan  skala yang lebih besar  dan struktur  biaya yang lebih efisien. Pengumuman aksi korporasi  merupakan  sebuah  informasi  yang  dapat  berdampak  pada  pasar  dan  kinerja sebuah perusahaan (Dewantara & Firmansyah, 2022).
Perkembangan  industri  telekomunikasi  di  Indonesia  cukup  pesat,  berkembangnya industri telekomunikasi di Indonesia dapat dilihat dari bertambah banyaknya perusahaan perusahaan telekomunikasi yang dewasa ini bermunculan, saat ini di Indonesia beroperasi 5 operator seluler dengan teknologi GSM (Global System for Mobile) dan lainnya ada 2 operator CDMA (Code Division Multiple Access). Berdasarkan data dari Badan Pusat Statistik (BPS) dalam periode 2011-2017 Jumlah pelanggan telepon seluler menunjukkan tren yang terus  meningkat  Meskipun  di  tahun  2018  menurun  cukup  tajam  sebesar  26,60  persen, jumlah pelanggan telepon seluler kembali meningkat di tahun 2019. Di tahun 2020, jumlah pelanggan  telepon  seluler  meningkat  sebesar  4,20  persen  dibandingkan tahun 2019. Industri telekomunikasi dikagetkan dengan merger perusahaan PT. Indosat Tbk. dengan PT. Hutchison 3 indonesia/H3I) pada tanggal 4 Januari 2022 yang akan menjadi katalisator bagi perkembangan  industri  dan  ekonomi  telekomunikasi  di  Indonesia.  Rencana  kombinasi bisnis dari perusahaan Indosat Tbk dengan PT. Hutchison 3 indonesia/H3I salah satu nya adalah menaikan harga saham Indosat Tbk.
Namun,  pada  setiap  kegiatan  akan  memberi  pengaruh,  tanpa  terkecuali  kegiatan kombinasi  bisnis  ini.  Pengaruh  tersebut  akan  diamalami  oleh  kedua  perusaan  yang melakukan kombinasi bisnis. Menurut Kamus Besar Bahasa Indonesia pengaruh adalah daya yang  ada  atau  timbul  dari  sesuatu  (orang,  benda)  yang  ikut  membentuk  watak, kepercayaan,  atau  perbuatan  seseorang.  Penelitian  ini  dimaksudkan  untuk  mengetahui daya atau pengaruh yang timbul bagi PT Indosat Tbk (ISAT) dari adanya kombinasi bisnis yang dilakukan dengan perusahaan lain.

## METODE PENELITIAN
Dalam penelitian ini penulis melakukan penelitian dengan menggunakan metode studi tinjauan  literature.  Tinjauan  literature  adalah    ringkasan  analisis  dari  badan  penelitian mengenai suatu masalah penelitian tertentu dengan cara menggambarkan, mengevaluasi dan mengklarifikasi  pengetahuaan  yang  sudah  diketahui  pada  suatu  bidang  subjek  (Easterby- Smith, Thorpe, & Jackson, 2015:13).
Data  yang  digunakan  dalam  penelitian  ini  merupakan  data  sekunder,  dimana    data diperoleh secara tidak langsung maupun yang bersumber dari  media cetak ataupun media
elektronik. Contoh data tersebut diperoleh dari jurnal penelitian, buku cetak, e-book, majalah, laporan  tahuanan  suatu  perusahaan  dan  sebagainya.  Data  sekunder  adalah  data  yang diperoleh melalui sumber yang ada dan tidak perlu dikumpulkan sendiri oleh peneliti (Sekaran, 2006).
Data  yang  diperoleh  dengan  menggunakan  metode  tinjauan  literature  selanjutnya diolah  dengan  mengaitan  masalah  pengaruh  kombinasi  bisnis  dalam  PT.  Indosat  dengan referensi serta sumber nyata lainnya. Melalui referensi ini dapat dijadikan sebagai dasar kuat dalam  memahami  pengaruh  serta  perubahan  apa  yang  akan  diperoleh  oleh  PT.  Indosat setelah menerapkan kombinasi bisnis dalam perusahaan.

## HASIL DAN PEMBAHASAN
Pada perusahaan telekomunikasi, diketahui bahwa perusahaan PT Indosat Tbk dan PT Hutchison Tri Indonesia melakuakan kesepakatan merger dan menghasilkan perusahaan baru yaitu PT Indosat Ooredoo Hutchison pada September 2021 dan telah resmi efektif mulai 4 januari 2022. Pada penelitian terdahulu yang dilakukan oleh nurwahidah dan asriani hasan (2022) ditemukan perbedaan saham ISAT pada saat sebelum dan setelah peresmian merger  dan  disimpulkan  bahwa  diperoleh  perbedaan  yang  sangat  signifikan  pada  data harga  saham  ISAT  sebelum  dan  setelah  merger,  akan  tetapi  harga  saham  dominan mengalami penurunan. Hal tersebut didukung dengan tingkat signifikansi sebesar 0,000 < 0,025.  Apabila  ditinjau  dari  volume  transaksi  saham,  maka  ditemukan  bahwa  terdapat perbedaan  yang  cukup  signifikan  antara  sebelum  dan  setelah  peresmian  merger  yang dibuktikan dengan tingkat signifikansi sebesar 0,013< 0,025. Artinya, volume transaksi lebih banyak mengalami peningkatan setelah peresmian kombinasi bisnis dibandingkan dengan penurunan.
Dari kombinais bisnis yang telah dilakukan, maka dapat dilihat pengaruh kombinasi bisnis  perusahaan  tersebut.  Pengaruh  merger  bagi  perusahaan  PT  Indosat  Tbk  sendiri terdapat  2  pengaruh,  yaitu  pengaruh  positif  dan  pengaruh  negatif.  Pengaruh  positif kombinasi  bisnis akan menghasilkan keuntungan bagi perusahaan  sedangkan pengaruh negatif akan memberikan kerugian bagi perusahaan. (Nurwahidah, 2022)
Pengaruh negatif dari kombinasi bisnis bagi PT Indosat Tbk yaitu:
1. Setelah  melakukan  penggabungan  menjadi  perusahaan  baru,  juga  akan menghasilkan  kebijakan  tersendiri  mengenai  produk  yang  dihasilkan,  yaitu penggunaan  USSD  dan  penarifan  paket  internet  sehingga  akan  menggangu kenyamanan pelanggan lama Indosat.
2. Adanya karyawan yang harus di PHK dan perusahaan harus membayar pesangon
karyawan sesuai dengan undang-undang yang sudah ditetapkan.
3. Karyawan  ISAT  yang  tidak  di  PHK  juga  harus  kembali  menyesuaikan  diri  pada perusahaan  dan  karyawan  dari  perusahaan  lain  dan  tentunya  hal  tersebut membutuhkan waktu.
4. Berdasarkan pasal 4 ayat (2) huruf c UU PPh, PT Indosat Ooredoo Hutchison akan terutang sebesar 0,1% dari transaksi saham tersebut. Selain PPh pasal 4 ayat (2), PT Indosat Ooredoo akan dibebankan dengan PPh final atas Pengalihan tanah dan bangunan dan keuntungan pengalihan harta.
5. Saham yang ada pada pemegang saham yang tidak menyetujui merger dengan H3I akan dibeli kembali oleh PT Indosat Ooredoo yaitu sebanyak 20.900 lembar saham B dan akan dijual kembali dengan harga Rp5.850/ saham. Berdasarkan Pasal 4 ayat (2), hal tersebut menimbulkan terutangnya PPh atas penerbitan saham baru yaitu sebesar 0,1%, sehingga PPh = Rp5.850 x 20.900 x 0,1% = Rp122.265
6. Terdapat  pajak  PPh  Badan  dengan  tarif  22%  pada  tahun  2022  dan  PT  Indosat Ooredoo dibebankan dengan PPh final atas Pengalihan tanah dan bangunan dan keuntungan pengalihan harta.
Rencana  merger  (penggabungan)  PT  Indosat  Tbk  (ISAT)  dengan  PT  Hutchison  3 Indonesia (H3I) diproyeksi bisa membawa potensi besar, baik dari sisi keuangan maupun pergerakan harga sahamnya di pasar modal. Sebelum merger, ISAT dan H3I mencatatkan kinerja perusahaan yang  berbeda selama pandemi. Khusus ISAT membukukan kenaikan pendapatan,  sedangkan H3I mencatatkan pendapatan yang turun pada kuartal II tahun 2021.
Pengaruh positif dari merger PT Indosat Tbk (ISAT) dengan PT Hutchison 3 Indonesia (H3I), yaitu:
1. Memperkuat  posisi  Indosat  sebagai  operator  telekomunikasi  terbesar  kedua  di Indonesia, di belakang PT Telekomunikasi Selular (Telkomsel). Indosat  juga  makin menjauhi pesaing terdekatnya PT XL Axiata Tbk.
2. Penggabungan kedua PT tersebut juga akan membawa keuntungan bagi pelanggan H3I.  pasalnya,  sinergi  jaringan  dengan  Indosat  Ooredoo  akan  membuat  cakupan jaringan 4G H3I menjadi lebih luas dan dapat menjangkau lebih banyak daerah di Indonesia.
3. Volume transaksi saham ISAT mengalami peningkatan lebih dominan dibandingkan penurunan setelah peresmian merger. Volume traksaksi saham ISAT yang lebih besar setelah peresmian merger menunjukkan bahwa minat pasar terhadap saham ISAT meningkat.

## SIMPULAN
Kombinasi  Bisnis  dari  dua  perusahaan  dikenal  dengan  Merger.  Perusahaan  PT Indosat  Tbk  dan  PT  Hutchison  Tri  Indonesia  melakukan  kesepakatan  merger  dan menghasilkan  perusahaan  baru  yaitu  PT  Indosat  Ooredoo  Hutchison.  Kombinasi  bisnis memiliki pengaruh  bagi perusahaan PT Indosat Tbk, terdapat 2 pengaruh yaitu pengaruh positif dan pengaruh negatif. Pengaruh negatif kombinasi bisnis ditemukan pada saat awal membentuk perusahaan baru, yaitu pada kenyamanan pelanggan, pembayaran pesangon karyawan yang di PHK, hingga dengan PPh yang harus ditanggung. Sedangkan pengaruh positif  terlihat  setelah  terlaksananya  kombinasi  bisnis  tersebut  yaitu  memperkuat  posisi, jaringan lebih luas, hingga volume transaksi saham yang meningkat.

## DAFTAR PUSTAKA
Biduri, S., & Hariyanto, W. (2020). Akuntansi Persekutuan & Kombinasi Bisnis. Umsida Press,
1-203.
Celine Catherine Kesek, W. J. (2022). Perbandingan Pengambilan Keputusan Penggunaan Provider  Indosat  IM3  dan  Tri  Pada  Masa  CO=ovid-19  (Studi  Kasus  Di  Kecamatan Amurang). Jurnal EMBA, 1308-1319.
Cung,  D.,  &  Rakhmat,  A.  S.  (2022).  Apakah  Terdapat  Perbedaan  Harga  Saham,  Volume Perdagangan,  Abnormal  Return  Antara  Sebelum  dan  Sesudah  Merger  PT Indosat?. IKRAITH-EKONOMIKA, 5(3), 65-71.
Daniel Cung, A. S. (2022). Apakah Terdapat Perbedaan Harga Saham, Volume Perdagangan,
Abnormal Return Antara Sebelum dan Sesudah Merger PT Indosat? JURNAL IKRAITH- EKONOMIKA, 65-71.
Dita Amanah, F. A. (2022). Efektivitas Iklan Televisi Indosat-Tri Berdasarkan Daya Tarik Dan Frekuensi Tayang Iklan. Jurnal Manajemen dan Bisnis (Performa), 93-103.
Maria S. G. Banjarnahor, N. A. (2023). Analisa Perpajakan Atas Aksi Korporasi PT Indosat Ooredoo Dan PT Hutchison Tri Indonesia. Akuntansiku, 59-66.
Nugroho,  S.  A.  (2013). Analisis  Kinerja  Keuangan  PT  Indosat  Tbk  Sebelum  Dan  Sesudah Diakuisisi Oleh Qatar Telecom (Doctoral dissertation, STIE Indonesia Banking School).
Nurwahidah, A. H. (2022). Studi Komparatif Harga Dan Volume Transaksi Saham ISAT Pada Saat Sebelum Dan Setelah Peresmian Merger. Jurnal Fraction, 58.
Sari, D. N. (2014). Analisis Transaksi Kombinasi Bisnis Dengan Konvergensi IFRS Pada PT Indosat  Tbk  Periode  2011-2012 (Doctoral  dissertation,  Universitas  Muhammadiyah Surakarta).
Setyawati,  F.  (2015). Pengaruh  kombinasi  bisnis  terhadap  kinerja  keuangan  perusahaan pengakuisisi yang terdaftar di Bursa Efek Indo9nesia (BEI) periode 2008-1010 (Doctoral dissertation, Universitas Negeri Malang).