Al Tijarah : Vol. 6 No. 2, December 2020 (83-96) p-ISSN: 2460-4089 e-ISSN: 2528-2948 Available at: http://ejournal.unida.gontor.ac.id/index.php/altijarah

## Penelusuran faktor pengaruh pembiayaan Murabahah
Ardiani Ika Sulistyawati 1 , Aprih Santoso 2* dan Rahmad Kurniawan 3 1,2,3) Fakultas Ekonomi Universitas Semarang. Jl. Soekarno Hatta Semarang *Korespondensi: aprihsantoso@usm.ac.id

## Abstrak
Studi  ini  untuk  mengetahui  faktor  penentu  permintaan  pembiayaan  murabahah  pada  perusahaan perbankan Syariah di Indonesia. Studi ini menggunakan metode kuantitatif analisis regresi dengan data panel.  Pengambilan  sampel  menggunakan  metode purposive  sampling.  Data  yang  digunakan  adalah data Statistik Perbankan Indonesia dan Data Statistik Perbankan Syariah periode 2013-2018. Hasil studi menunjukkan  bahwa  variabel  inflasi  dan  nilai  tukar  valuta  asing  terbukti  berpengaruh  positif  dan siginifikan  terhadap  permintaan  pembiayaan  murabahah.  Temuan  lainnya  adalah  BI  Rate  justru berpengaruh negatif dan signifikan terhadap permintaan pembiayaan murabahah. Hasil penelitian ini menyarankan perusahaan, hendaknya tetap memperhatikan setiap pergerakan dari tingkat inflasi, nilai tukar rupiah dan BI-Rate karena mempunyai pengaruh terhadap Pembiayaan Murabahah tidak terlalu besar.
Kata Kunci : Inflasi; nilai tukar; BI rate; murabahah

## Abstract
This  study  is  to  determine  the  determinants  of  demand  for  murabahah  financing  in  Islamic  banking companies  in  Indonesia.  This  study  uses  a  quantitative  regression  analysis  method  with  panel  data. Sampling  using  purposive  sampling  method.  The  data  used  are  Indonesian  Banking  Statistics  and Islamic Banking Statistics for the period 2013-2018. The results of the study show that the variables of inflation  and  foreign  exchange  rates  have  a  positive  and  significant  effect  on  murabahah  financing demand. Another finding is that the BI Rate has a negative and significant effect on murabahah financing demand. The research suggests that companies should still pay attention to every movement from the inflation  rate,  the  rupiah  exchange  rate  and  the  BI-Rate  because  they  have  a  not  too  big  effect  on Murabahah Financing.
Keywords: Inflation; exchange rate; BI rate; murabahah

## A. PENDAHULUAN
Bank  syariah  memiliki  tujuan  umum  menyediakan  pelayanan  jasa  keuangan  sesuai  dengan prinsip syariah dan sekaligus mempromosikan, mendorong dan mengembangkan penerapan prinsip dan nilai-nilai  syariah  dalam  transaksi  keuangan,  perbankan  dan  kegiatan  ekonomi  pada  umumnya, sehingga diharapkan kehadiran bank syariah sebagai salah satu solusi alternatif (bank alternatif) dapat lebih  adil  dan  dapat  memberikan  perlindungan  bagi  keadaan  perekonomian  nasional,  serta  dapat berupaya  untuk  mendorong  meningkatkan  penyaluran  pembiayaan  pada  sektor  riil.  Pembiayaan merupakan aktifitas menyalurkan dana yang terkumpul kepada anggota pengguna dana, memilih jenis usaha yang akan dibiayai agar diperoleh jenis usaha yang produktif, menguntungkan dan dikelola oleh anggota yang jujur dan bertanggung jawab.
Pertumbuhan  bank  syariah  di  Indonesia  saat  ini  sangat  pesat,  seiring  dengan  tumbuhnya pemahaman masyarakat bahwa bunga ( interest ) dan modal yang hasilnya telah  ditentukan di muka ( predetermined  return )  adalah  merupakan  riba  yang  dilarang  oleh  syariah  islam.  Bank  Syariah merupakan  bank  yang  menjalankan  kegiataan  usahanya  berdasarkan  prinsip  syariah.  Berdasarkan Pasar 4 UU No. 21 tahun 2008, bank syariah wajib menjalankan fungsi menghimpun dan menyalurkan pembiayaan murabahah .  Keunggulan  pembiayaan  daari  produk murabahah adalah  bahwa  nasabah dapat  membeli  sesuatu  barang  sesuai  dengan  keinginan,  dan  kemampuan  ekonomi.  Selain  itu pembiayaannya  dapat  dilakukan  dengan  angsuran  sehingga  tidak  memberatkan  pihak  nasabah  itu sendiri. Adapun keunggulan lainyan adalah bahwa dalam produk murabahah tidak mengenal riba atau sistem  bunga  tetapi  dalam  hal  ini  adanya  keterbukaan  antara  pihak  bank  dan  nasabah  bahwa  bank sebelumnya memberikan informasi atas barang yang akan dibeli sesuai dengan keinginan nasabah dan harga yang telah ditentukan oleh developer telah diketahui oleh pihak nasabah, kemudian pihak bank menjual kembali kepada nasabah sesuai dengan harga pembelian dari pihak developer, dan ditambah keuntungan bagi pihak bank.
Kegiatan penyaluran dana kepada masyarakat pada bank syariah  menurut Karim (2010) dibagi menjadi:  a)  berdasarkan  tujuan  pengggunaannya,  yaitu  pembiayaan  prinsip  jual  beli  ( murabahah, salam , istishna ), b) pembiayaan dengan prinsip bagi hasil ( musyarakah, mudharabah ), c) pembiayaan
akad lengkap ( hiwalah, rahn, qardh, wakalah, kafalah ). Pembiayaan dengan prinsip jual beli merupakan jenis  pembiayaan  yang  disediakan  oleh  perbankan  barang,  pembiayaan  dengan  prinsip  bagi  hasil digunakan  untuk  kerjasama  antara  pihak  bank  dan  nasabah  guna  mendapatkan  barang  dan  jasa. Peneliti  lebih  menfokuskan  pada  pembiayaan murabahah ,  dengan  alasan  ketertarikan  terhadap tingginya  dominasi  pembiayaan  ini  dibandingkan  dengan  produk  pembiayaan  perbankan  syariah lainnya.  Murabahah  merupakan  bentuk  jual  beli  dan  berdasarkan  keridhaan  pelakunya,  baik  penjual maupun pembeli, sebagaimana firman Allah SWT, yang artinya: padahal Allah telah menghalalkan jual beli dan mengharamkan riba.
Tabel 1 Komposisi pembiayaan Bank Umum Syariah dan Unit Usaha Syariah  akad Murabahah (dalam milyar rupiah) Tahun Pembiayaan Murabahah 2012 88.004 2013 110.565 2014 117.371 2015 122.111 2016 139.536 Sumber: Statistika perbankan syariah, 2017
Tabel  1  diketahui  pembiayaan murabahah dari  tahun  2012  -  2016  selalu  mengalami peningkatan. Hal ini menunjukkan berkembangnya produk pembiayaan murabahah pada bank umum syariah. Hal ini menunjukkan bahwa besarnya preferensi masyarakat memilih pembiayaan murabahah karena  dari  sisi  penawaran  bank  syariah  dinilai  lebih  minim  resikonya  dibandingkan  dengan  jenis pembiayaan bagi hasil. Selain itu pengembalian yang telah ditentukan sejak awal juga memudahkan bank  dalam  memprediksi  keuntungan  yang  akan  diperoleh.  Secara  otomatis  produk  pembiayaan murabahah pun dipengaruhi oleh hal-hal tersebut.
Penelitian terdahulu tentang faktor yang memiliki efek terhadap pembiayaan murabahah , yaitu: faktor  Inflasi  (Ardiansyah  et.  al.  2019;  Silaban,  2012;  Ma’arifa  &  Budiyono,  2015;  Krisnadi,  2016; Affandi, 2016; Dwijayanty, 2017; Rachmawati et. al. 2018; Anisa & Tripuspitorini, 2019; Darma & Rita, 2011), Faktor Nilai tukar (Dwijayanty, 2017; Affandi, 2016; Ali & Miftahurrohman. 2016), dan faktor BI rate (Nurlan, 2014; Ardiansyah et. al. 2019; Cahyaning, 2015; Putra, 2014; Ma’arifa & Budiyono, 2015).
Menurut  Fisher  (1911)  dalam  Sukirno  (2013),  kenaikan  harga-harga  umum  atau  inflasi disebabkan oleh tiga faktor yaitu jumlah uang beredar, kecepatan peredaran uang, dan jumlah barang yang diperdagangkan. Menurutnya inflasi adalah proses kenaikan harga barang umum  yang berlaku dalam perekonomian. Hal ini tidak berarti bahwa harga-harga berbagai macam barang itu naik dengan prosentase  yang  sama.  Yang  penting  terdapat  kenaikan  harga–harga  umum  barang  secara  terus- menerus  selama  satu  periode  tertentu.  Kenaikan  tingkat  harga  ini  diukur  berdasarkan  indeks  harga yaitu rata-rata harga konsumen atau produsen. Adapun inflasi berdasarkan  penyebabnya terdiri dari Inflasi  tarikan  permintaan  ( demand  pull  inflation )  dan  inflasi  desakan  biaya  ( cost  push  inflation ). Berfluktuasinya inflasi dari tahun ke tahun tentunya memberikan satu kekhawatiran masyarakat yang menggunakan jasa perbankan konvensional dan lebih memilih bank syariah yang memiliki sistem yang berbeda, yakni bagi hasil pada sektor produktif dan penentuan margin yang disepakati bersama pada pembiayaan murabahah . Dwijayanty (2017)  memperlihatkan bahwa inflasi dan nilai tukar berpengaruh positif signifikan terhadap permintaan pembiayaan murabahah . Disisi lain, penelitian terdahulu tentang faktor inflasi yang memiliki efek terhadap pembiayaan murabahah juga telah diteliti oleh  Ardiansyah et. al. (2019); Silaban (2012); Ma’arifa & Budiyono (2015), Krisnadi (2016); Affandi (2016): Dwijayanty (2017); Rachmawati et. al. (2018); Anisa & Tripuspitorini (2019) dan  Darma & Rita (2011).
Nilai tukar atau kurs merupakan salah satu variabel ekonomi makro yang sangat penting, karena pergerakan nilai kurs dapat mempengaruhi stabilitas ekonomi. Nilai mata uang atau kurs merupakan salah  satu  cara  bagi  suatu  negara  untuk  mempermudah  transaksi  dengan  dunia  luar.  Dalam  Hadits Riwayat Bukhari dan Muslim disebutkan bahwa:
َ ء َ ءا هو َ َّ لا ا ه َّ ه ذلا َ ب َ اًبر إ َ َّ ه ذلا َ ب ب
Artinya: “Menukar emas dan emas adalah riba kecuali jika dilakukan dengan cara tunai.” Namun  masih  terdapat  kendala  dalam  kurs,  yaitu  bahwa  tidak  setiap  nilai  mata  uang  setiap negara adalah sama. Nilai mata uang dapat dipengaruhi oleh banyaknya permintaan dan penawaran uang yang terjadi dipasar valuta asing. Disisi lain, penelitian terdahulu tentang faktor nilai tukar yang memiliki  efek  terhadap  pembiayaan murabahah juga  telah  diteliti  oleh  Dwijayanty  (2017);  Affandi (2016) dan Ali & Miftahurrohman (2016)
BI Rate adalah suku bunga kebijakan yang mencerminkan sikap atau kebijakan moneter yang ditetapkan oleh Bank Indonesia dan diumumkan kepada publik. BI Rate merupakan indikasi suku bunga jangka  pendek  yang  diinginkan  BI  dalam  upaya  mencapai  target  inflasi.  BI Rate digunakan  sebagai acuan dalam operasi moneter untuk mengarahkan agar suku bunga SBI 1 bulan hasil lelang operasi pasar  terbuka  berada  disekitar  BI Rate .  Selanjutnya  suku  bunga  Bank  Indonesia  diharapkan mempengaruhi Pasar Uang Antar Bank, suku bunga pinjaman, dan suku bunga lainnya dalam jangka panjang  (Pohan,  2013).  Disisi  lain,  penelitian  terdahulu  tentang  faktor  BI  rate  yang  memiliki  efek terhadap  pembiayaan murabahah juga  telah  diteliti  oleh  Nurlan  (2014);  Ardiansyah  et.  al.  (2019); Cahyaning (2015); Putra (2014) dan Ma’arifa & Budiyono (2015).
Di  Indonesia,  rata-rata  masyarakat  lebih  banyak  yang  menggunakan  akad  murabahah dibandingkan dengan akad pembiayaan. Berdasarkan laporan dari statistik perbankan syariah Indonesia Desember 2011 – 2015, menunjukkan bahwa pembiayaan murabahah memiliki perkembangan yang lebih  tinggi  dibanding  pembiayaan  musyarakah,  mudharabah  dan  pembiayaan  lainnya.  Tujuan penelitian untuk menelusuri faktor pengaruh pembiayaan murabahah di perusahaan perbankan syariah yang terdaftar di Otoritas Jasa Keuangan.

## B. TINJAUAN PUSTAKA

## 1. Teori Inflasi
Rustika  (2016)  menyebut  bahwa  inflasi  adalah  proses  dari  suatu  peristiwa,  bukan  tinggi- rendahnya tingkat harga, artinya, tingkat harga yang dianggap tinggi belum tentu menunjukan Inflasi. Inflasi  adalah  indikator  untuk  melihat  tingkat  perubahan  dan  dianggap  terjadi  jika  proses  kenaikan harga  berlangsung  secara  terus-menerus  dan  saling  memengaruhi.  Adapun  inflasi  berdasarkan penyebabnya terdiri dari nflasi tarikan permintaan ( demand pull inflation )dan inflasi desakan biaya ( cost push inflation ).
Faktor-faktor yang memengaruhi inflasi yaitu tekanan yangberasal dari sisi permintaan dan sisi penawaran.  Dalam  hal  ini,  BI  memiliki  kemampuan  memengaruhi  tekanan  yang  berasal  dari  sisi permintaan.  Karena  itu,  untuk  dapat  mencapai  dan  menjaga  tingkat  inflasi  yang  rendah  dan  stabil, diperlukan  adanya  kerjasama  dan  komitmen  dari  seluruh  pelaku  ekonomi,  baik  pemerintah  maupun swasta. Nopirin (2016)  menyatakan inflasi sebagai proses kenaikanharga-harga umum barang-barang secara  terus-menerus.  Penelitian  terdahulu  tentang  faktor  inflasi  yang  memiliki  efek  terhadap pembiayaan murabahah telah  diteliti  oleh    Ardiansyah  et.  al.  (2019);  Silaban  (2012);  Ma’arifa  & Budiyono (2015); Krisnadi (2016); Affandi (2016); Dwijayanty (2017); Rachmawati et. al. (2018); Anisa & Tripuspitorini (2019) dan Darma & Rita (2011).

## 2. Teori Nilai Tukar
Nilai tukar atau kurs sebagai nilai suatu mata uang relatif terhadap mata uang lainnya. Nilai tukar  juga  merupakan  harga  mata  uang  asing  dalam  mata  uang  domestik.  Nilai  tukar mempresentasikan tingkat harga pertukaran dari satu mata uang ke mata uang lainya. Dalam penelitian ini nilai tukar rupiah yang bertindak sebagai mata uang asing. Nilai tukar yang digunakan adalah kurs tengah ( rata-rata antara kurs beli dan kurs jual) harian, pada akhir setiap bulan.
Penawaran terhadap valuta asing meningkat bila negara lain mengimpor barang dan jasa atau ekspor meningkat. Penawaran terhadapvaluta asing juga meningkat bila arus masuk modal (caption inflow) lebih  besar  daripada  arus  keluar  modal (capital  outflow). Diantara  sekian  sistem  moneter Internasional  yang  utama,  ada  dua  ekstrem  yang  bisa  dibedakan,  yaitu  nilai  tukar  tetap (fixed exchangerate ) dan nilai tukar fleksibel (free floating exchange rate ),  Kurs nominal adalah harga relative dari mata uang dua negara, sedangkan kurs rill adalah harga relativedaribarang-barang diantara dua negara.  Kurs  rill  menyatakan  tingkat  dimanakita  bisa  memperdagangkan  barang-barang  dari  suatu negara  untukbarang-barang  dari  negara  lain.  Penelitian  terdahulu  tentang  faktor  nilai  tukar  yang memiliki efek terhadap pembiayaan murabahah diteliti oleh Dwijayanty (2017); Affandi (2016) dan Ali & Miftahurrohman (2016)).

## 3. Teori BI Rate
Penetapan suku bunga pinjaman kepada nasabah kredit biaanya mengacu pada suku bunga SBI yang  ditetapkan  oleh  Bank  Indonesia.  BI Rate merupakan  indikasi  suku  bunga  jangka  pendek  yang diinginkan Bank Indonesia dalam upaya mencapai target inflasi. BI Rate digunakan sebagai acuan dalam operasi moneter untuk mengarahkan agar suku bunga SBI 1 bulan hasil lelang operasi pasar terbuka berada  disekitar  BI rate .  Adanya  peningkatan  BI Rate ,  produk  pembiayaan  oleh  bank  syariah  akan semakin kompetitif.
Sasaran  operasional  kebijakan  moneter  dicerminkan  pada  perkembangan  suku  bunga  Pasar Uang  (Ma’arifa  &  Budiyono,    2015).  Penelitian  terdahulu  tentang  faktor  BI  rate  yang  memiliki  efek
terhadap pembiayaan murabahah telah diteliti oleh Nurlan (2014); Ardiansyah et. al. (2019); Cahyaning (2015); Putra (2014) dan Ma’arifa & Budiyono (2015) .

## 4. Teori Pembiayaan Murabahah
Salah satu bentuk jual beli amanah, terikat dengan segala aturan syariah yang berlaku pada jual beli dan aturan khusus yang berlaku pada murabahah sebagai jual beli amanah disebut murabahah (Imama, 2014).  Dalam bai‟ al-Murabahah, penjual harus memberitahu harga produk yang ia beli dan menentukan  suatu  tingkat  keuntungan  sebagai  tambahannya.  Dalam  setiap  melaksanakan  transaksi pembiayaan murabahah , bank harus memperhatikan rukun dan syarat murabahah . Hal ini dilakukan agar transaksi yang telah dilakukan sah dan sesuai dengan syariat Islam.
Syarat-syarat murabahah menurut Antonio (2010), adalah: penjual memberi tahu biaya modal kepada  nasabah;  kontrak  pertama  harus  sah  sesuai  dengan  rukun  yang  ditetapkan;  kontrak  harus bebas  dari  riba;  penjual  harus  menjelaskan  kepada  pembeli  bila  terjadi  cacat  atas  barang  sesudah pembelian; penjual harus menyampaikan semua hal yang berkaitan dengan pembelian, misalnya jika pembelian  dilakukan  secara  utang.  Landasan  hukum  syariah  dari Murabahah berdasarkan  hadits Rasulullah SAW adalah: 1) Hadis Nabi riwayat Tirmidzi dari Amr bin Auf: “Perdamaian dapat dilakukan di antara kaun muslimin, kecuali perdamaian yang mengharamkan yang halal atau menghalalkan yang haram; dan kaum muslimin terikat dengan syarat-syarat mereka kecuali syarat yang mengharamkan yang  halal  atau  menghalalkan  yang  haram.”.  2)  Hadis  Nabi  riwayat  Jama’ah:  “Menunda-nunda (pembayaran)  yang  dilakukan  oleh  orangmampu  adalah  suatu  kezaliman…”  3)  Hadis  Nabi  riwayat Nasa‟I Abu Dawud, Ibnu Majah dan Ahmad: “Menunda-nunda (pembayaran) yang dilakukan olehorang mampu menghalalkan harga diri dan pemberiansanksi kepadanya.” 4) Hadis Nabi riwayat „Abd al-Raziq dari Zaid bin Aslam:“Rasulullah SAW, ditanya tentang, urban (uang muka) dalam jual beli, maka beliau menghalalkannya.”  5)  Ijma’  Mayoritas  ulama  tentang  kebolehan  jual  beli  dengan  cara Murabahah . Kaidah  fiqh:  “Pada  dasarnya,  semua  bentuk  muamalah  boleh  dilakukan  kecuali  ada  dalil  yang mengharamkannya.”

## 5. Penelitian Terdahulu
Ma’arifa & Budiyono (2015) menganalisis pengaruh Dana Pihak Ketiga, Sertifikat Bank Indonesia Syariah, BI rate, dan inflasi secara parsial dan simultan terhadap pembiayaan murabahah Perbankan Syariah di Indonesia periode 2006-2014. Populasi dalam penelitian ini adalah seluruh Perbankan Syariah di  Indonesia  periode  2006-2014.  Dengan  menggunakan  metode  sensus  sampling  diperoleh  sampel seluruh  Perbankan  Syariah  di  Indonesia  periode  2006-2014  sebagai  sampel.  Data  yang  digunakan dalam penelitian ini adalah data sekunder. Data diperoleh dari seluruh laporan keuangan  Perbankan Syariah di Indonesia yang telah dirata-ratakan oleh Bank Indonesia dan data eksternal yang berisi BI rate dan inflasi bulanan periode 2006-2014. Hasil pengujian hipotesis dan pembahasan adalah Dana Pihak  Ketiga  dan  inflasi  secara  parsial  berpengaruh  positif  dan  signifikan  terhadap  pembiayaan murabahah  Perbankan  Syariah  di  Indonesia  periode  2006-2014.  Sedangkan  Sertifikat  Syariah  Bank Indonesia  dan  BI  rate  berpengaruh  negatif  dan  signifikan  secara  parsial  terhadap  pembiayaan murabahah Perbankan Syariah di Indonesia periode 2006-2014 serta Dana Pihak Ketiga, Sertifikat Bank Indonesia Syariah, BI rate, dan inflasi berpengaruh  signifikan secara simultan terhadap pembiayaan murabahah. Perbankan Syariah di Indonesia. Penelitian ini juga menemukan bahwa dari empat variabel tersebut,  dana  pihak  ketiga  merupakan  variabel  yang  paling  dominan  mempengaruhi  pembiayaan murabahah Perbankan Syariah di Indonesia periode 2006-2014.
Ali  &  Miftahurrohman  (2016)  menguji  pengaruh  dana  pihak  ketiga  (DPK), nonperforming financing (NPF), Capital Adequacy Ration (CAR), Return on Assets (ROA), Rasio efisiensi operasional (BOPO), inflasi, tingkat suku bunga pembiayaan, dan Produk Domestik Bruto (PDB) terhadap jumlah pembiayaan murabahah pada perbankan syariah. Metode analisis yang dipergunakan dalam penelitian ini  ialah  regresi  berganda.  Hasil  penelitian  menunjukkan  bahwa  dana  pihak  ketiga,  return  on  asset (ROA),  inflasi,  dan  PDB  bepengaruh  positif  terhadap  pembiayaan  murabahah.  Sedangkan  CAR  dan tingkat suku bunga kredit berpengaruh negatif terhadap pembiayaan murabahah. Kemudian, NPF dan BOPO tidak berpengaruh terhadap jumlah pembiayaan murabahah.
Dwijayanty  (2017)  mengkaji  pengaruh  variabel  makroekonomi  terhadap  permintaan pembiayaan murabahah perbankan syariah, sehingga dapat memberikan penjelasan bahwa dalam hal ini  tingkat  inflasi,  nilai  tukar,  dan  suku  bunga  BI  berpengaruh  terhadap  permintaan  pembiayaan murabahah.  Penelitian  ini  menggunakan  data  sekunder  Statistik  Perbankan  Indonesia  dan  Statistik Perbankan  Syariah  Indonesia  periode  Januari  2010  sampai  dengan  Desember  2015  dengan menggunakan metode verifikatif dan deskriptif. Analisis menggunakan regresi berganda dengan EViews. Hasil  penelitian  menunjukkan  secara  simultan  variabel  makroekonomi  berpengaruh  secara  simultan terhadap  permintaan  pembiayaan  murabahah.  Sedangkan  secara  parsial  variabel  tingkat  inflasi  dan Nilai Tukar berpengaruh positif signifikan terhadap Permintaan Pembiayaan Murabahah. Sedangkan BI Raten berpengaruh negatif signifikan terhadap permintaan pembiayaan murabahah.
Darma  &  Rita (2011) meneliti  faktor-faktor  yang  mempengaruhi  tingkat  pembiayaan  bank syariah.  Penelitian  ini  menggunakan  laporan  keuangan  bulanan  Bank  Umum  Syariah  Valuta  Asing periode 2006-2009 sebagai objek penelitian. Untuk menganalisis data digunakan metode regresi linier berganda.  Hasil  penelitian  menunjukkan  bahwa  semua  variabel  yaitu  nilai  tukar,  inflasi,  dana  pihak ketiga (DPK), Sertifikat Wadiah Bank Indonesia (SWBI) dan pendapatan bank secara bersama-sama berpengaruh  terhadap  tingkat  pembiayaan  bank  syariah.  Lima  variabel  yang  mampu  menjelaskan variabel  dependen  adalah  31,2%  dan  sisanya  68,8%  dijelaskan  oleh  variabel  lain  di  luar  model penelitian.  Secara  parsial  nilai  tukar  (negatif  signifikan),  inflasi  (positif  tidak  signifikan),  dana  pihak ketiga (positif tidak signifikan), SWBI (negatif signifikan) dan pendapatan bank (negatif tidak signifikan) hingga tingkat dana bergulir bank syariah.
Sementara itu, Krisnadi (2016) menguji pengaruh inflasi dan suku bunga bank konvensional terhadap permintaan pembiayaan murabahah (Studi kasus pada bank syariah di Indonesia). Variabel independen dalam penelitian ini adalah tingkat inflasi (X1) dan suku bunga bank konvensional (X2). Variabel dependen adalah pembiayaan murabahah (Y). Data diperoleh dari situs Bank Indonesia / OJK. Kisarannya adalah 4 tahun dari tahun 2011 hingga 2015. Analisis data menggunakan regresi berganda. Hasil penelitian ini menunjukkan bahwa Inflasi berpengaruh positif dan signifikan terhadap permintaan pembiayaan murabahah pada Bank Umum Syariah di Indonesia, serta suku bunga bank konvensional berpengaruh  positif  dan  signifikan  terhadap  permintaan  pembiayaan  murabahah  pada  Bank  Umum Syariah di Indonesia. Ada pengaruh Inflasi dan Suku Bunga bank konvensional secara simultan terhadap permintaan pembiayaan murabahah pada bank syariah di Indonesia. Hal tersebut ditunjukkan dengan koefisien determinasi yang besar.
Ardiansyah et al. (2019), menganalisis   tingkat   pembiayaan   murabahah   yang dipengaruhi oleh tingkat inflasi dan suku bunga Bank Indonesia (BI) rate pada banksyariah di Indonesia    tahun 2013-2016. Penelitian ini merupakan penelitian deskriptif kuantitatif    dengan     metode    analisis regresi    linear    berganda.     Hasil    penelitian menunjukkan   bahwa    secara   parsial   inflasi berpengaruh   positif   signifikan   terhadap pembiayaan murabahah  pada  bank  syariah  di  Indonesia. Namun, suku bunga BI rate tidak berpengaruh signifikan terhadap pembiayaan murabahah pada bank syariah  di Indonesia.   Secara   simultan, inflasi   dan   suku   bunga   BI   rate   berpengaruh   signifikan terhadap pembiayaan murabahah pada bank syariah di Indonesia tahun 2013-2016. Oleh karena  itu, manajemen  perbankan  syariah  harus  lebih  giat  memperkenalkan  sistem pembiayaan yang ada pada perbankan syariah kepada masyarakat.
Anisa  &  Tripuspitorini  (2019)  menginvestigasi  bagaimana  pengaruh  hubungan  DPK,  NPF Murabahah, dan Inflasi terhadap Pembiayaan Murabahah secara parsial maupun secara simultan pada Bank Umum Syariah Indonesia periode 2016-2018. Pada penelitian ini metode yang dilakukan adalah metode  kuantitatif  dan  menggunakan  data  sekunder.  Data  sekunder  diperoleh  dari  laporan  Statistk Perbankan  Syariah  yang  dipublikasikan  oleh  Otoritas  Jasa  Keuangan  (OJK),  Bank  Indonesia  periode Januari 2016 – Desember 2018. Data penelitian ini sebanyak 36 data. Teknik anaisis pada penelitian adalah  regresi  linier  berganda  menggunakan  aplikasi  program  SPSS  23.  Hasil  dari  penelitian  ini menyebutkan  berdasarkan  uji  hipotesis  bahwa  secara  parsial  (Uji-t),  DPK  dan  Inflasi  berpengaruh secara  negatif  signfikan  terhadap  Pembiayaan  Murabahah.  Sedangkan  untuk  NPF  Murabahah berpengaruh negatif tidak signifikan terhadap Pembiayaan Murabahah. Hasil dari uji hipotesis secara simultan  (Uji-F)  menunjukan  DPK,  NFP  Murabahah,  dan  Inflasi  secara  bersama-sama  pengaruhnya signifikan terhdap Pembiayaan Murabahah.
Tjio (2010) menganalisis faktor-faktor yang mempengaruhi kredit investasi pada bank umum di Kota  Ambon  tahun  2000-2009.  Adapun  jenis  data  yang  digunakan  dalam  penulisan  ini  adalah  data sekunder yang diperoleh dari instansi terkait dalam hal ini Bank Indonesia dan Perbankan umum yang ada di Kota Ambon yang diperlukan dalam penulisan ini. Untuk menganalisis data kuantitatif maka alat analisis  yang  digunakan  adalah  regresi  berganda.  Dari  hasil  penelitian  menunjukan  bahwa  Secara bersama-sama variabel independen yaitu produk domestik regional bruto, tingkat suku bunga kredit investasi, dan laju inflasi memberikan pengaruh nyata dan signifikan terhadap variabel dependen yaitu kredit  investasi  bank  umum.  Sedangkan  secara  individu  variable  PDRB  berpengaruh  secara  postif, sedangkan suku bunga dan tingkat inflasi berpengaruh negatif dan signifikan terhadap variabel kredit investasi  bank  umum  yang  berarti  adanya  kenaikan  inflasi  dan  suku  bunga  akan  menurunkan permintaan  kredit  investasi  bank  umum.  Oleh  karena  itu  perlu  dilakukan  adanya  pengkajian  secara terus menerus tentang kredit investasi dalam berbagai sektor yang diberikan oleh bank umum, ini perlu dilaksanakan  karena  kredit  memberikan  kontribusi  yang  cukup  besar  dalam  perekonomian  untuk menunjang  pembangunan,  baik  dari  segi  kuantitas  maupun  dari  segi  kemampuannya  dalam meningkatkan pendapatan dan penyerapan tenaga kerja dalam mewujudkan hasil-hasil pembangunan.
Silaban  (2012)  menganalisis  pengaruh  PDB,  Suku  Bunga,  CPI  dan  Besaran  deposito  untuk permintaan kredit modal ventura ke bank pemerintah di Sumatera Utara secara simultan dan parsial. Data yang digunakan adalah data sekunder yang bersumber dari Bank Sumatera Utara. Variabel yaitu PDRB, Suku Bunga, CPI dan Jumlah simpanan dan pinjaman modal Provinsi Sumatera Utara, secara triwulanan dari tahun 2003 sampai dengan 2011. Analisis data dilakukan dengan menggunakan OLS ( Ordinary Least Square ) dengan beberapa model regresi linier diperkirakan dengan bantuan program
Eviews 5.1. Hasil dari penelitian ini dapat disimpulkan bahwa variabel co-GDP secara simultan berubah konstan, indeks harga konsumen, suku bunga, dan jumlah simpanan berpengaruh signifikan permintaan kredit di ibukota Provinsi Sumatera Utara. Selanjutnya sebagian menyimpulkan bahwa variabel PDB, dan jumlah simpanan berpengaruh positif terhadap permintaan untuk pinjaman modal, sedangkan CPI dan variabel suku bunga KPR negative mempengaruhi permintaan kredit di Ibukota Provinsi Sumatera Utara. Hasilnya juga terlihat bahwa variabel yang paling dominan berpengaruh terhadap permintaan kredit di Provinsi Utara Modal Sumatera adalah jumlah simpanan.
Rachmawati  et  al.  (2018)  mengidentifikasi  apakah  faktor  faktor  DPK,NPF,  Inflasi  dan  CAR berpengaruh  terhadap  pembiayaan  murabahah.  Metode  penelitian  dengan  menggunakan  alat  uji statistic regresi berganda. Salah satu produk dari bank syariah yang sedang booming saat ini adalah pembiayaan Murabahah. Pembiayaan murabahah merupakan jual beli barang pada harga asal dengan tambahan  keuntungan  yanng  disepakati.Istilah  teknis  perbankan  syari’ah  murabahah  ini  diartikan sebagai  suatu  perjanjian  yang  disepakati  antara  Bank  Syariah  dengan  nasabah,  dimana  Bank memberikan  pembiayaan  untuk  pembelian  bahan  baku  atau  modal  kerja  lainnya  yang  dibutuhkan nasabah, yang akan dibayar kembali oleh nasabah sebesar harga jual bank (harga beli bank + margin keuntungan)  pada  waktu  yang  ditetapkan.  Penelitian  ini  dilakukan  untuk  menguji  pengaruh  variabel DPK, NPF, INFLASI dan CAR terhadap pembiayaan murabahah pada perbankan syariah yang terdaftar di bank Indonesia selama periode 2010-2015. Sampel penelitian sebanyak 12 perusahaan perbankan syariah.  Berdasarkan  hasil  analisis  dan  pembahasan  yang  dilakukan  maka  dapat  ditarik  kesimpulan bahwa  variabel independen dalam penelitian ini yang diukur menggunakan  komite DPK, Inflasi,  NPF tidak  berpengaruh  terhadap  pembiayaan  murabahah,  hal  ini  dikarenakan  penerapan  pembiayaan murabahah  belum  dikenal  masyarakat  luas,  jika  dibandingkan  pembiayaan  mudharabah  dan pembiayaan mutlaqah.
Affandi  (2016)  menganalisis  pengaruh  inflasi,  nilai  tukar,  BI-Rate  dan  suku  bunga  bank konvensional terhadap margin bagi hasil deposito mu ḍ arabah perbankan syariah di Indonesia periode 2010-2015. Data yang digunakan adalah data time series periode Januari 2010 - Desember 2015 yang dipublikasikan  oleh  Bank  Indonesia,  Otoritas  Jasa  Keuangan  (OJK)  dan  Badan  Pusat  Statistik  (BPS). Metode  analisis  yang  digunakan  dalam  penelitian  ini  adalah  metode  Regresi  Linier  Berganda  yaitu Ordinary Least Square (OLS). Hasil dari penelitian ini menunjukkan bahwa variabel inflasi dan variabel suku bunga bank konvensional secara parsial tidak berpengaruh signifikan terhadap margin bagi hasil deposito mu ḍ arabah perbankan syariah di Indonesia periode 2010-2015. Sedangkan variabel nilai tukar rupiah dan variabel BI-Rate secara parsial berpengaruh signifikan terhadap variabel margin bagi hasil deposito  mu ḍ arabah  perbankan  syariah  di  Indonesia  periode  2010-2015.  Hasil  uji  statistik  secara simultan menunjukkan bahwa, variabel tingkat inflasi, variabel nilai tukar rupiah, variabel BI-Rate dan variabel  suku  bunga  bank  konvensional  secara  simultan  berpengaruh  signifikan  terhadap  variabel margin bagi hasil deposito mu ḍ arabah perbankan syariah di Indonesia periode 2010-2015.

## 6. Kerangka Pemikiran
Gambar 1 Model Penelitian Pembiyaan Murabahah
Inflasi (X1) Nilai Tukar (X2 ) BI Rate (X3 ) Pembiyaan Murabahah  (Y)

## C. METODE PENELITIAN

## 1. Variabel Penelitian
Tabel 2  Definisi Operasional Nama Variabel Definisi Variabel Indikator Sumber Pembiayaa n Murabahah Murabahah adalah  bentuk  jual  beli tertentu ketika penjual menyatakanbiaya perolehan barang, meliputi harga barang dan  biaya-biaya  lain  yang  dikeluarkan untuk memperoleh barang tersebut, dan tingkat keuntungan yang diinginkan. Laporan Publikasi di website ojk.go.id (Rima Dwijayanty,2 017) Inflasi Tingkat  inflasi  regional  per  bulan  yang menjadi  sebuah  indikator  untuk  melihat tingkat  perubahan  dan  dianggap  terjadi jika  proses  kenaikan  harga  berlangsung secara  terus  menerus  dan  saling mempengaruhi. Website bi.go.id (Dwijayanty, 2017) Nilai Tukar Nilai  tukar  rupiah  adalah  nilai  yang menunjukkan  jumlah  mata  uang  dalam negeri yang diperlukan untuk mendapatkan satu unit mata uang asing. Nilai  tukar  yang  digunakan  adalah  Kurs tengah. Kurs Tengah = (Kurs Jual + Kurs Beli) / 2 (Dwijayanty, 2017) BI Rate suku bunga kebijakanyang mencerminkan sikap atau stance kebijakan  moneter  yangditetapkan  oleh Bank Indonesia dan diumumkan kepada publik. Website bps.go.id (Dwijayanty, 2017)

## 2. Objek Penelitian
Objek penelitian adalah Pembiayaan Murabahah Bank Umum Syariah (BUS) yang terdaftar di Otoritas  Jasa  Keuangan  (OJK)  periode  tahun  2013-2018.  Sampel  diambil  dengan  metode purposive sampling . Tabel 3 Pengambilan Sampel Keterangan Jumlah Perusahaan  Perbankan  Syariah  yang  terdaftar  di OJK di tahun 2018 12 Perusahaan perbankan syariah yang terdaftar di OJK yang tidak memenuhi kriteria untuk menjadi sampel (1) Perusahaan  Perbankan  Syariah  yang  terdaftar  di OJK yang memenuhi kriteria untuk menjadi Sampel 11 Total Sampel pengamatan (11 X 6 tahun) 66 Sumber: Data sekunder yang diolah (2020) Tabel 4 Daftar Perusahaan Sampel Penelitian No Nama Perusahaan 1 PT Bank Muamalat Indonesia 2 PT Bank Syariah Mandiri 3 PT Bank Mega Syariah 4 PT Bank Bri Syariah 5 PT Bank Syariah Bukopin 6 PT Bank Bni Syariah 7 PT Bank Jabar Banten Syariah 8 PT Bca Syariah 9 PT Bank Victoria Syariah 10 PT Bank Panin Dubai Syariah 11 PT Bank Net Indonesia Syariah Sumber: www.ojk.co.id
Dalam  penelitian  ini  menggunakan  penelitian  deskriptif  kuantitatif  dan  sumber  data  berupa laporan keuangan tahunan bank syariah yang terdaftar di Otoritas Jasa Keuangan (OJK) periode 2013- 2018 dan situs resmi OJK: www.ojk.go.id . Metode analisis menggunakan analisis regresi linier berganda (multiple regresion) dengan rumus:
Y = α + β1 X1 + β2 X2 + β3 X3 + e Keterangan : Y  = Pembiayaan Murabahah
α   = Konstanta β   = Koefisien Regresi X1= Inflasi X2 = Nilai Tukar X3 = BI Rate

## 3. Uji Normalitas
Uji  normalitas  dengan  uji  statistik  non-parametrik  uji  Kolmogorov-Smirnov,  dengan  kriteria: Jika nilai Kolmogorov-Smirnov (p-value) < 0,05 berarti data terdistribusi secara tidak normal dan begitu pula sebaliknya.

## 4. Uji Multikolonieritas
Kriteria penilaiannya jika nilai Tolerance < 0,10 berarti nilai VIF > 10 maka dalam model terjadi multikolinieritas dan begitu pula sebaliknya.

## 5. Uji Heteroskedastisitas
Mendeteksi ada tidaknya heteroskedastisitas dengan uji Glejser, dengan melihat ada tidaknya pola tertentu pada grafik scatterplot antara SRESID dan ZPRED, yaitu jika ada pola tertentu, seperti titik-titik  yang  ada  membentuk  pola  tertentu  yang  teratur  (bergelombang,  melebar,  kemudian menyempit), maka mengindikasikan telah terjadi heteroskesdatisitas dan begitu pula sebaliknya.

## 6. Uji Autokorelasi
Model  regresi  yang  baik  adalah  regresi  yang  bebas  dari  autokorelasi.  Salah  satu  cara  untuk mendeteksi adatidaknya autokorelasi dengan Uji Durbin-Watson.
Tabel 5 Keputusan Autokorelasi Keterangan Keputusan Jika Tidak ada autokorelasi positif Tolak 0 < d < dl Tidak ada autokorelasi positif No decision dl≤ d ≤ du Tidak ada korelasi negative Tolak 4–dl < d < 4 Tidak ada korelasi negative No decision 4–du≤ d ≤ 4–dl Tidak ada autokorelasi positif atau negatif Tidak ditolak du < d < 4–du

## 7. Uji Model (Uji F Statistik)
Pengujian dilakukan dengan menggunakan tingkat signifikansi 0,05 (α = 5%). Jika signifikansi > 0,05 berarti bahwa secara bersama-sama variabel independen tidak mempunyai pengaruh signifikan terhadap variabel dependen. Dan begitu pula sebaliknya

## 8. Uji Parsial (Uji – t)
Dasar pengambilan keputusan adalah jika probabilitas (signifikansi)> 0,05 (α) atau t hitung < t tabel berarti hipotesa tidak terbukti maka H0 diterima Ha ditolak, bila dilakukan uji secara parsial. Begitu pula sebaliknya
9. Uji Koefisien Determinasi (R 2 )
Kriteria untuk analisis koefisien determinasi adalah jika Kd mendeteksi nol (0), maka pengaruh variabel independen terhadap variabel dependen lemah. Begitu pula sebalilnya.

## D. HASIL DAN PEMBAHASAN

## 1. Uji Normalitas

## Sumber: Output SPSS (2020)

## Gambar 2 Hasil Uji Normalitas Menggunakan P-Plot
Berdasarkan grafik normal plot disimpulkan titik-titik menyebar disekitar garis diagonal, serta penyebarannya  mengikuti  dari  garis  normal  grafik  ini  menunjukkan  bahwa  model  regresi  memenuhi asumsi normalitas.
Hasil uji normalitas dapat dilihat pada tabel berikut:
Tabel 6 Hasil Uji Normalitas One-Sample Kolmogorov-Smirnov Test
Unstandardize d Residual N 66 Normal Parameters a,b Mean ,0000000 Std. Deviation 1,05236566 Most Extreme Differences Absolute ,061 Positive ,061 Negative -,048 Kolmogorov-Smirnov Z ,498 Asymp. Sig. (2-tailed) ,965 a. Test distribution is Normal. b. Calculated from data Sumber: Output SPSS (2020)
Pada tabel One- Sample Kolmogrov-Smirnov Test diperoleh nilai Asymp Sig sebesar 0,964 > 0,05 berarti data terdistribusi secara normal.
2. Uji Multikolinieritas
Tabel 7 Uji Multikolinieritas Coefficients a Model Collinearity Statistics Tolerance VIF 1 (Constant) INFLASI ,238 4,202 KURS ,211 4,738 BIRATE ,522 1,917 a. Dependent Variable: MURABHAHAH_2 Sumber: Output SPSS (2020)
Berdasarkan tabel di atas menunjukkan bahwa semua nilai tolerance lebih dari 0,10 dan semua nilai VIF kurang dari 10 sehingga model regresi bebas dari multikolinieritas dan data layak digunakan dalam model regresi.
Tabel 8 Hasil Uji Glejser Coefficients a Model Unstandardized Coefficients Standardized Coefficients t Sig. B Std. Error Beta 1 (Constant) 1,247 3,115 ,401 ,690 INFLASI ,069 ,062 ,253 1,106 ,273 KURS -9,434E-5 ,000 -,113 -,467 ,642 BIRATE ,076 ,072 ,161 1,045 ,300 a. Dependent Variable: AbsRes Sumber: Output SPSS, 2020
Dari hasil tabel diatas dilihat seluruh variabel independen memiliki tingkat signifikansi (Sig) diatas % (0,05). Jadi model regresi tidak mengandung heteroskedastisitas.

## 3. Uji Autokorelasi
Tabel 9 Uji Autokorelasi Model Summary b Model R R Square Adjusted R Square Std. Error of the Estimate  Durbin-Watson 1 ,731 a ,535 ,512 1,0775254 1,714 a. Predictors: (Constant), BIRATE, INFLASI, KURS b. Dependent Variable: MURABHAHAH_2
Sumber: Output SPSS (2020)
Nilai  DW  sebesar  1,714  akan  dibandingkan  dengan  nilai  tabel  dengan  nilai  signifikansi  5% (0,05), jumlah sampel 66 (n) dan jumlah variabel independen 3 (k=3), maka di tabel Durbin Watson akan  didapat  nilai  1,696.  Angka-angka  yang  sudah  ada  dimasukkan  dalam  rumus  pengambilan keputusan ada tidaknya autokolerasi yaitu: DU < DW < 4 – DU, jadi 1,696<1,714< 4 – 1.696 sehingga tidak terjadi autokolerasi.

## 4. Regresi Linier Berganda
Tabel 10 Hasil Analisis Regresi Linier Berganda
Coefficients a Model Unstandardized Coefficients Standardized Coefficients t Sig. B Std. Error Beta 1 (Constant) 5,935 5,668 1,047 ,299 INFLASI ,849 ,113 1,332 7,499 ,000 KURS ,002 ,000 ,869 4,609 ,000 BIRATE -,595 ,132 -,543 -4,523 ,000 a. Dependent Variable: MURABHAHAH_2 Sumber: Output SPSS (2020)
Berdasarkan hasil analisis regresi linier berganda diperoleh model persamaan regresi berganda:
Y = 5,935 + 0,849X1 + 0,002X2 – 0,595X3 + e
Berdasarkan hasil di atas dapat dijelaskan sebagai berikut:
a) Nilai konstanta sebesar 5,935 mengindikasi jika Inflasi, Nilai Tukar dan BI Rate ) nol atau tidak ada maka Pembiayaan Murabahah akan mengalami penurunan sebesar 5,935.
b) Inflasi dan  Nilai  Tukar    mempunyai  arah  positif  artinya  inflasi  dan  Nilai  Tukar  yang  tinggi  akan berpengaruh terhadap tingginya permintaan pembiayaan murabahah.
c) BI rate mempunyai  mempunyai  arah  negatif  artinya  setiap  kenaikan  BI rate maka  permintaan pembiayaan murabahah akan mengalami penurunan.
5. Uji Model (Uji F Statistik)
Tabel 11 Hasil Uji Layak Model (Uji F) ANOVA b Model Sum of Squares Df Mean Square F Sig. 1 Regression 82,674 3 27,558 23,735  ,000 a Residual 71,986 62 1,161 Total 154,660 65 a. Predictors: (Constant), BIRATE, INFLASI, KURS b. Dependent Variable: MURABHAHAH_2

## Sumber: Output SPSS (2020)
Tabel 11 menunjukkan bahwa angka signifikannya 0,000 lebih kecil dari tingkat signifikan α = 0,05  maka  variabel inflasi, nilai  tukar  dan  bi rate terdapat  pengaruh  secara  simultan  terhadap permintaan pembiayaan murabahah.

## 6. Uji Parsial t
Tabel 12 Uji Parsial (Uji t) Coefficients a Model Unstandardized Coefficients Standardized Coefficients t Sig. B Std. Error Beta 1 (Constant) 5,935 5,668 1,047 ,299 INFLASI ,849 ,113 1,332 7,499 ,000 KURS ,002 ,000 ,869 4,609 ,000 BIRATE -,595 ,132 -,543 -4,523 ,000 a. Dependent Variable: MURABHAHAH_2 Sumber: Output SPSS (2020) Tabel 12 menunjukkan nilai t hitung, yaitu:
1. Hipotesis  1  menyatakan  bahwa  variabel Inflasi berpengaruh  terhadap  pembiayaan murabahah. Berdasarkan hasil uji statistik t hitung menunjukkan  nilai signifikansi Inflasi yaitu sebesar 0,000 < 0,05 sehingga dapat disimpulkan bahwa H1 diterima , yang berarti inflasi berpengaruh terhadap pembiayaan murabahah.
2. Hipotesis  2  menyatakan  bahwa  variabel  Nilai  Tukar  tidak  berpengaruh  terhadap  pembiayaan murabahah. Berdasarkan hasil uji statistik t hitung menunjukkan nilai signifikansi nilai tukar sebesar 0,000 < 0,05 sehingga dapat disimpulkan bahwa H2 diterima , yang berarti nilai tukar berpengaruh terhadap pembiayaan murabahah.
3. Hipotesis  3  menyatakan  bahwa  variabel  bi rate berpengaruh  terhadap  pembiayaan murabahah . Berdasarkan hasil uji statistik t hitung menunjukkan nilai signifikansi insentitas modalyaitu sebesar 0,000 < 0,05 sehingga dapat disimpulkan bahwa H3 diterima , yang berarti bi rate berpengaruh terhadap pembiayaan murabahah .
7. Koefisien Determinasi (R 2 )
Tabel 13 Koefisien Determinasi Model Summary b Model R R Square Adjusted R Square Std. Error of the Estimate  Durbin-Watson 1 ,731 a ,535 ,512 1,0775254 1,714 a. Predictors: (Constant), BIRATE, INFLASI, KURS b. Dependent Variable: MURABHAHAH 2 Sumber: Output SPSS (2020)
Nilai  Pembiayaan murabahah (Adjusted  R  Square)  sebesar  0,512  berarti  besar  variabel Pembiayaan Murabahah diterangkan oleh variasi Inflasi, Nilai Tukar, dan Bi rate sebesar 51,2 % dan sisanya dipengaruhi oleh variabel lain diluar model penelitian.

## 8. Pengaruh Inflasi terhadap Pembiayaan Murabahah
Hasil penelitian ini menunjukan bahwa inflasi berpengaruh secara positif dan signifikan terhadap pembiayaan murabaha perbankan syariah terdaftar di OJK periode 2013-2018 karena nilai signifikansi = 0,000 < 0,05 dan koefisien regresi sebesar 0,878 dengan arah positif. Dalam hal ini,  BI memiliki kemampuan  memengaruhi  tekanan  yang  berasal  dari  sisi  permintaan.  Untuk  dapat  mencapai  dan menjaga tingkat inflasi yang rendah dan stabil, diperlukan adanya kerjasama dan komitmen dari seluruh pelaku  ekonomi,  baik  pemerintah  maupun  swasta.  Hal  ini  dimungkinkan  terjadi,  dikarenakan  ketika inflasi terjadi dimana harga-harga barang terjadi kenaikan secara umum, sehingga pemerintah melalui BI mengeluarkan kebijakan diskonto yaitu dengan menaikan tingkat suku bunga acuan (BI rate), akibat dari  kebijakan  ini  adalah  ikut  meningkatknya  tingkat  suku  bungan  kredit,  dalam  kondisi  seperti  ini, maka masyarakat akan beralih ke pembiayaan syariah yang tidak terpengaruh terhadap fluktuasinya tingkat suku bunga. Hasil penelitian ini mendukung Ma’arifa & Budiyono (2015), Ali & Miftahurrohman (2016);  Dwijayanty  (2017)  ;  Darma  &  Rita  (2011);  Krisnadi  (2016)  dan  Ardiansyah  et.  al.  (2019) menyatakan  inflasi berpengaruh  positif  terhadap  pembiayaan  murabahah.  Namun  hasil  penelitian Rachmawati et. al. (2018); Affandi (2016) justru menyatakan bahwa inflasi tidak berpengaruh terhadap pembiayaan murabahah. Lain halnya dengan Anisa & Tripuspitorini (2019); Tjio (2010)  dan   Silaban (2012) yang menyatakan inflasi berpengarruh tetapi negatif terhadap pembiayaan murabahah.

## 9. Pengaruh Nilai Tukar terhadap Pembiayaan Murabahah
Hasil  penelitian  ini  menunjukan  bahwa  Nilai  Tukar  berpengaruh  secara  signifikan  terhadap pembiayaan murabahah perbankan  syariah  terdaftar  di  OJK  dalam  periode  2013-2018  karena  nilai signifikansi  sebesar  0,000  <  0,05  dan  koefisien  regresi  sebesar  23,497dengan  arah  positif.  Dalam penelitian ini nilai tukar rupiah yang bertindak sebagai mata uang asing. Nilai tukar yang digunakan adalah kurs tengah ( rata-rata antara kurs beli dan  kurs jual) harian, pada akhir setiap bulan. Hasil penelitian  ini  mendukung  Affandi  (2016)  dan  Dwijayanty  (2017)  yang  menyatakan  Nilai  Tukar berpengaruh positif pada pembiayaan murabahah.

## 10. Pengaruh Bi rate terhadap Pembiayaan Murabahah
Hasil  penelitian  menunjukan  BI rate berpengaruh  secara  signifikan  terhadap  pembiayaan murabahah  perbankan  syariah  terdaftar  di  OJK  dalam  periode  2013-2018  karena  nilai  signifikansi sebesar  0,000  <  0,05  dan  koefisien  regresi  sebesar  -0,594d  engan  arah  negatif.  Berarti  terjadi hubungan negatif antara Bi rate dan pembiayaan murabahah. Jika semakin tinggi BI rate di Indonesia maka  semakin  menurunkan    pembiayaan murabahah. Hasil  penelitian  ini  mendukung  Dwijayanty (2017), Affandi (2016) , Ali dan Miftahurrohman (2016); Ma’arifa & Budiyono (2015), Cahyaning (2015) dan Putra (2014) menyatakan BI rate berpengaruh negatif terhadap pembiayaan murabahah. Namun hasil  penelitian  ini  bertentangan  dengan  hasil  peneitian  Ardiansyah  et.  al.  (2019)  yang  justru menyatakan bahwa BI rate tidak berpengaruh negatif terhadap pembiayaan murabahah.

## E. KESIMPULAN
Inflasi dan Nilai Tukar berpengaruh yang signifikan dan positif terhadap pembiayaan murabahah tetapi  BI rate berpengaruh  yang  signifikan  dan  negatif  terhadap  Pembiayaan  Murabahah.  Penelitian menyarankan bahwa bagi perusahaan, hendaknya tetap memperhatikan setiap pergerakan dari tingkat inflasi, nilai tukar rupiah dan BI-Rate karena mempunyai pengaruh terhadap Pembiayaan Murabahah tidak terlalu besar. Bagi Masyarakat, hendaknya tidak terlalu terpengaruh terhadap setiap pergerakan inflasi,  nilai  tukar  rupiah  dan  BI-Rate  karena  perbankan  syariah  berdasarkan  sistem  bagi  hasil  yang mampu  bertahan  terhadap  situasi  krisis  keuangan.  Jadi,  kepercayaan  masyarakat  terhadap  bank Syariah semakin meningkat. Bagi peneliti dapat mengganti atau menambahkan variabel independennya yang  dapat  mempengaruhi  pembiayaan  murabahah,  seperti:  CAR,  DPK,  NPF,  Biaya  Operasional. Akhirnya bagi peneliti selanjutnya dapat mengganti atau menggunakan penambahan obyek lain seperti UUS  (Unit  Usaha  Syariah),  BPR  Syariah  sehingga  dapat  memberikan  simpulan  yang  akurat  dan pembahasan tentang pembiayaan murabahah menjadi lebih objekti serta memperpanjang jangka waktu pengamatan agar hasilnya representatif.

## REFERENSI
Affandi,  F.  (2016).  Analisis  pengaruh  tingkat  inflasi,  nilai  tukar,  BI-Rate  dan  suku  bunga  bank konvensional terhadap margin bagi hasil deposito Mu ḍ arabah Perbankan Syariah di Indonesia Periode 2010-2015. At-Tawassuth, Vol. 1 No. 1, hal. 45-72.
http://jurnal.uinsu.ac.id/index.php/tawassuth/article/view/363 . DOI: http://dx.doi.org/10.30821/ajei.v1i1.363
Ali,  H.,  &  Miftahurrohman.  (2016).  Determinan  yang  Mempengaruhi  Pembiayaan  Murahabah  Pada Perbankan Syariah di Indonesia. ESENSI : Jurnal Bisnis dan Manajemen. Vol. 6 No. 1 , hal.31- 44.http://journal.uinjkt.ac.id/index.php/esensi/article/view/3119.
DOI: https://doi.org/10.15408/ess.v6i1.3119
Anisa , L.S., & Tripuspitorini , F.A. (2019). Analisis Pengaruh Dana Pihak Ketiga, Non Performing Finance Murabahah,  Dan  Inflasi  Terhadap  Pembiayaan  Murabahah  Pada  Bank  Umum  Syariah  Di Indonesia. Jurnal  Maps  (Manajemen  Perbankan  Syariah) ,  Vol. 3  No.  1,  hal.  52-64. http://journal.stibanksalmasoem.ac.id/index.php/maps/article/view/30 . DOI: https://doi.org/10.32483/maps.v3i1.30
Antonio, M.S., (2001). Bank Syariah Dari Teori ke Praktik . Gema Insani Press. Jakarta.
Ardiansyah, J.H.T., Kaluge, D., & Karim, K. (2019). Permintaan Pembiayaan Murabahah Berdasarkan Tingkat Inflasi Dan Suku Bunga BI Rate Pada Bank Syariah Di Indonesia. Jurnal Bisma . Vol. 13 No.  3,  hal.  172  –  180. https://jurnal.unej.ac.id/index.php/BISMA/article/view/11242 . doi: https://doi.org/10.19184/bisma.v13i3.11242 .
Cahyaning, W.A.P. (2015). Analisis Faktor Eksternal dan Internal Terhadap Penyaluran Kredit Perbankan di Indonesia (Studi Kasus Bank Umum). Jurnal Ilmiah Mahasiswa FEB , Vol. 3 No. 2, Semester Genap 2014/2015. https://jimfeb.ub.ac.id/index.php/jimfeb/article/view/1658 .
Darma, E.S. & Rita. (2011). Faktor-faktor yang Berpengaruh Terhadap Tingkat Pengguliran Dana Bank Syariah. Jurnal Akuntansi dan Investasi , Vol. 12 No. 1, hal. 51-60.
https://journal.umy.ac.id/index.php/ai/article/view/672 .
Dwijayanty, R. (2017). Dampak Variabel Makro Ekonomi Terhadap Permintaan Pembiayaan Murabahah Perbankan Syariah (periode Tahun 2010-2015). . Jurnal Riset Akuntansi dan Keuangan. Vol. 5
No. 1 , hal. 1349-1356. https://ejournal.upi.edu/index.php/JRAK/article/view/6735 .
DOI: https://doi.org/10.17509/jrak.v5i1.6735
Fisher, I. (1911), The Purchasing Power of Money , 2nd edition, 1926, reprinted by Augustus Kelley, New York, 1963
Imama, L. S. (2014). Konsep Dan Implementasi Murabahah Pada Produk Pembiayaan Bank Syariah.
Iqtishadia , Vol. 1 No. 2, hal. 221-247. http://ejournal.iainmadura.ac.id/index.php/iqtishadia/article/view/482 . DOI: http://dx.doi.org/10.19105/iqtishadia.v1i2.482
Karim, A.A. (2010). Bank Islam (Analisis Fiqih dan Keuangan) . Jakarta: PT. RajaGrafindo Persada
Krisnadi.  (2016).  Pengaruh  Inflasi  dan  Suku  Bunga  pada  Bank  Konvensional  Terhadap  Pembiayaan Murabahah (Studi kasus Bank Syariah Indonesia), Jurnal Mahasiswa Ilmu Ekonomi, Vol. 5 No. 1, hal. 57-68. https://jurnal.untan.ac.id/index.php/jcc/article/view/14567 .
Ma’arifa, S.F. & Budiyono, I. (2015). Analisis Pengaruh Dana Pihak Ketiga, Sertifikat Bank Indonesia Syariah, Bi Rate , Dan Inflasi Terhadap Pembiayaan Murabahah Perbankan Syariah Di Indonesia Periode  2006-2014. Jurnal  Sains  Ekonomi  Dan  Perbankan  Syariah.    Vol. 5  No.  1,  hal.  1-15. https://jurnal.polines.ac.id/index.php/jse/article/view/93 .
Nopirin. (2016). Ekonomi Moneter . Yogyakarta : BPFE
Nurlan,  F.  (2014).  Pengaruh  BI  Rate  Terhadap  Perkembangan  Pembiayaan  Produktif  Pada  PT.  Bank Negara  Indonesia  Syariah  Cabang  Makassar, repositori.uin-alauddin.ac.id, Fakultas  Ekonomi dan Bisnis Islam UIN Alauddin Makassar
Pohan, C. A. (2013). Manajemen Perpajakan . Jakarta: PT. Gramedia Pustaka Utama.
Putra,  I.G.A.N.,  Bagus,  G.,  &  I.G.A.P.  Wirathi.  (2014).  Pengaruh  LDR,  BI Rate ,  CAR,  NPL  Terhadap Penyaluran  Kredit  UMKM  di  Bank  Umum  Provinsi  Bal  Periode  2004-2013. E-Jurnal  Ekonomi Pembangunan Universitas Udayana . Vol. 3 No. 12, hal.
603-612.
https://ojs.unud.ac.id/index.php/eep/article/view/10453 .
Rachmawati, W., Karim, A., & Manan, A. (2018). Optimalisasi Pembiayaan Murahabah Berprinsip Bagi Hasil Pada Bank Syariah di Indonesia 2010-2015 . Journal Dinamika Sosial Budaya, Vol. 20 No.2 , hal. 158-170.http://journals.usm.ac.id/index.php/jdsb/article/view/1246.
DOI: http://dx.doi.org/10.26623/jdsb.v20i2.1246
Silaban, P.S. (2012). Analisis Permintaan Kredit Modal Usaha Pada Bank Pemerintah di Sumatera Utara.
QE Jurnal . Vol. 01 No. 03, hal. 14-24. https://jurnal.unimed.ac.id/2012/index.php/qe/article/view/17410 .
DOI: https://doi.org/10.24114/qej.v1i3.17410
Sukirno, S. (2013). Makro Ekonomi, Teori Pengantar . Penerbit PT. Raja Grafindo Persada, Jakarta Tjio,  T.  (2010).  Analisis  Faktor-faktor  yang  Mempengaruhi  Permintaan  Kredit  Investasi  Pada  Bank Umum  di  Kota  Ambon  (2000-2009). Cita  Ekonomika,  Jurnal  Ekonomi  –  Fekon  Universitas
Pattimura . Vol. IV No. 2, hal. 51-63. https://ejournal.unpatti.ac.id/ppr_cita_ekonomika.php?jrnl_nm=Cita%20Ekonomika