## PENGARUH KEPEMILIKAN MANAJERIAL, UKURAN PERUSAHAAN, ROA, DAN DER TERHADAP MANAJEMEN LABA PADA PERUSAHAANKEUANGAN YANG TERDAFTAR DI BEI PERIODE 2017-2020

## Dessyana
Universitas Mikroskil dessyana.simanjuntak@mikroskil.ac.id
Abstract  – This  research  aims  to  analyze  the  impact  of  managerial  ownership,  firm  size,  ROA  and  DER  on earnings management partially and simultaneously. The population in this research amounted to 105 financial reports.  This  research  used  purposive  sampling  and  obtained  a  sample  of  20  companies  period  2017-2020. Analyze  technique  used  is  multiple  linear  regression  analysis  with  SPSS  25.  The  results  shows  that simultaneously  managerial  ownership,  firm  size,  ROA  and  DER  have  no  impact  on  earnings  management. Partially, ROA and DER have a significant impact on earnings management. Managerial ownership and firm size have no significant impact on earnings management
Keywords : earnings management, managerial ownership, firm size, ROA, DER.
Abstrak  – Tujuan  penelitian  ini  adalah  untuk  menganalisis  pengaruh  kepemilikan  manajerial,  ukuran perusahaan,  ROA,  dan  DER  secara  simultan  maupun  parsial  terhadap  manajemen  laba  pada  perusahaan keuangan  yang  terdaftar  di  BEI  periode  2017-2020.  Populasi  yang  terdapat  di  penelitian  sejumlah  105 perusahaan. Metode untuk menentukan sampel yang akan dipergunakan adalah purposive sampling. Terpilih 20 perusahaan  yang  memenuhi  kriteria  dengan  periode  laporan  keuangan  2017-2020.  Metode  analisis  data  yang digunakan adalah analisis regresi linear berganda dengan SPSS 25. Hasil analisis menunjukkan secara simultan kepemilikan  manajerial,  ukuran  perusahaan,  ROA,  dan  DER  tmenunjukkan  hasil  yang  tidak  berpengaruh signifikan terhadap manajemen laba pada perusahaan keuangan yang terdaftar di bei periode 2017-2020. Hasil pengujian  parsial,  ROA  dan  DER  menunjukkan  pengaruh  yang  signifikan  terhadap  manajemen  laba  pada perusahaan  keuangan  yang  terdaftar  di  bei  periode  2017-2020.  Sementara  kepemilikan manajerial  dan  ukuran perusahaan  menunjukkan  hasil  yang  tidak  berpengaruh  signifikan  terhadap  manajemen  laba  pada  perusahaan keuangan yang terdaftar di bei periode 2017-2020
Kata kunci : Manajemen Laba, Kepemilikan Manajerial, Ukuran Perusahaan, ROA, DER

## Pendahuluan
Ada  banyak  instrument  dalam  berinvestasi  selain  emas  dan  properti,  pasar  modal merupakan  pilihan  lainnya.  Pasar  modal  sering  disebut  sebagai  bursa  efek  sekarng  mulai digemari  masyarakat.  Dalam  pasar  modal  terdapat  berbagai  jenis  surat  berharga yang  dapat diperdagangkan  sebagai  bentuk  investasi.  Investasi  tidak  hanya  dilakukan  perusahaan- perusahan  besar  saja  bahkan  anak-anak  muda  mulai  tertarik  akan  kegiatan  investasi.  Ada banyak  faktor  yang  dapat  mempengaruhi  keputusan  investasi  seseorang  (Dheaanty  & Abdhullah, 2020). Beberapa diantaranya adalah teknologi informasi. Di era digitalisasi seperti sekarang ini, tentu saja  bisnis sangat pengaruhi  oleh kemajuan teknologi informasi. Banyak sekali platform bisnis yang berkembang seiring dengan kemajuan teknologi. Selain teknologi informasi,  pengetahuan  investasi  seseorang  juga  akan  mempengaruhi  minatnya  dalam berinvestasi.  Orang  yang  memahami  kegiatan  investasi  akan  cenderung  untuk  melakukan investasi.  Mahasiswa  sebagai  generasi  milenial  tentu  memiliki  pemahaman  teknologi  dan pengetahuan investasi yang mumpuni dan berpotensi besar sebagai investor pasar modal baru. Hal ini dapat terwujud dengan semakin bertambah banyaknya Galeri Investasi yang dibangun
pada  universitas-universitas  di  Indonesia.  Keberadaan  Galeri  Investasi  di  Universitas  ini bertujuan  untuk  menjadi  wadah  bagi  mahasiswa  berinvestasi  di  pasar  modal  (Cahya  AD  & Setyarini E, 2020).
Tujuan  utama  perusahaan  adalah  mendapatkan  keuntungan  atau  laba  yang  maximal. Manajemen perusahaan akan melakukan tindakan-tindakan yang dianggap dapat bermanfaat dalam  meningkatkan  laba.  Sehingga  tidak  jarang  manajer  melakukan  tindakan  manajemen laba  guna  mencapai  tujuannya.  Tindakan  manajemen  laba  dilakukan  cenderung  untuk meningkatkan  laba  sehingga  terlihat  bagus  dalam  laporan  keuangan.  Dalam  batas  wajar, tindakan ini masih diperbolehkan sesuai standar akuntansi. Namun kenyataannya masih saja terdapat beberapa perusahaan yang melakukan tindakan ini dengan menyimpang dari aturan yang  berlaku.  Tentu  hal  ini  dapat  menyebabkan  kerugian  bagi  pihak  investor  karena  tidak mendapatkan  informasi  keuangan  yang  sesuai  dengan  keadaan  yang  sebenarnya.  Terdapat berbagai  kepentingan  dalam  melakukan  tindakan  manajemen  lab  aini.  Selain  agar  laporan keuangan terlihat bagus, tujuan manajemen laba ini adalah untuk menarik para investor agar mau menanamkan modalnya dalam perusahaan.
Perusahaan  keuangan  merupakan  lembaga  atau  perusahaan  yang  bergerak  dibidang keuangan dengan tugasnya sebagai penghimpun dana dan menyalurkan dana (A.O. Siagian, 2021).  Menurur  A.O.  Siagian  (2021),  perusahaan  keuangan  digolongkan  dalam  perusahaan keuangan  bank  (bank  sentral,  bank  umum,  dan  bank  perkeditan  rakyat)  dan  perusahaan keuangan  non  bank  (koperasi,  kartu  kredit,  pegadaian, leasing ,  asuransi,  dll).  Perusahaan keuangan  bertugas  untuk  menghimpun  dana  dan  menyalurkan  dana,  namun  tidak  menutup kemungkinan  bahwa  perusahaan  keuangan  tidak  melakukan  tindakan earnings  management ataupun manajemen laba. PT Bank Bukopin Tbk (BBKP) tahun 2017, melakukan beberapa revisi  dalam  laporan  keuangannya  di  3  (tiga)  tahun  terakhir,  yaitu  tahun  2015-2017. Dibandingkan  dengan  yang  dipublikasi  sebelumnya  senilai  Rp  1,39  triliun,  seluruh  revisi tersebut  menyebabkan  laba  operasional  Bank  Bukopin  yang  sebenarnya  hanya  senilai  Rp 476,57 miliar (D. Banjarnahor & H. Purnomo, 2018). Begitu juga dengan yang dilakukan oleh PT  Asuransi  Jiwasraya  (Persero),  dimana  Pada  tahun  2017,  kondisi  keuangan  PT  Asuransi Jiwasraya  tampak  membaik  dibandingkan  dengan  tahun  sebelumnya.  Perusahaan mendapatkan  laba  senilai  Rp  2,4  triliun  dan  naik  37,64  persen  dibandingkan  periode  2016. Namun, di tahun 2018, hasil audit Kantor Akuntan Publik Pricewaterhouse Coopers (PWC) melakukan perbaikan atas laba yang senilai Rp 2,4 triliun berubah menjadi sejumlah Rp 428 miliar. (S. Makki, 2020).
Rumusan masalah dalam penelitian ini adalah: apakah kepemilikan manajerial, ukuran perusahaan,  ROA,  dan  DER  berpengaruh  secara  simultan  maupun  parsial  terhadap manajemen  laba  di  Perusahaan  keuangan  yang  terdaftar  di  BEI  tahun  2017-2020.  Melihat rumusan  masalah  diatas  maka  tujuan  penelitian  ini  adalah  untuk:  menguji  pengaruh kepemilikan  manajerial,  ukuran  perusahaan,  ROA,  dan  DER  secara  simultan  dan  parsial terhadap  manajemen  laba  pada  Perusahaan  keuangan  yang  terdaftar  di  BEI  Periode  2017- 2020.
.

## Manajemen Laba (Y)
Manajemen  laba  merupakan  tindakan  manajer  atas  kebijakan  akuntansi  yang  akan
mempengaruhi  laba  untuk  mencapai  tujuan  pelaporan  laba  tertentu  (W.R.  Scott,  2015). Manajemen  laba  dapat  disebut  tindakan  memanipulasi  laba  karena  tindakan  ini  selalu dilandasi  motivasi  untuk  mendapat  keuntungan  pribadi  dengan  menampilkan  gambaran mengenai  kinerja  perusahaan  yang  sebenarnya  tidak  benar.  Terdapat  tiga  jenis  strategi manajemen laba yaitu (K. Subramanyam, 2013):
1. Increasing  Income ,  yaitu  strategi  manajemen  laba  yang  dilakukan  manajer  dengan menaikkan  laba  di  laporan  keuangan  pada  periode  sekarang  agar  perusahaan  dianggap lebih baik.
2. Big  Bath ,  yaitu  strategi  yang  dilakukan  dengan  tindakan  penghapusan  ( write-off ) sebanyak mungkin dalam sebuah periode.
3. Income  Smoothing atau  perataan  laba  yaitu  strategi  yang  dilakukan  manajer  untuk menurunkan  maupun  menaikkan  laba  pada  laporan  keuangan  agar  mengurangi fluktuasinya.
Dalam  mengukur  manajemen  laba,  peneliti  menggunakan discretionary  accrual yang dihitung  melalui  rumus  dengan  menggunakan  model  Jones  dimodifikasi  oleh  Dechow,  dkk (1995) dengan langkah sebagai berikut (M.E. Diri, 2018) :
a. Menghitung total acrual (TAC) dengan menggunakan rumus yaitu:
TAC it = N it - CFO it
Keterangan:
b. Mengestimasi total  acrual (TAC)  melalui Ordinary  Least  Square (OLS)  untuk mendapatkan koefisien regresi dengan menggunakan rumus yaitu:
Keterangan:
A it-1 = Total aset i pada tahun t-1 α 1, α 2, α 3 = Koefisien regresi
c. Menghitung nilai nondiscretionary accrual (NDA) dengan menggunakan rumus yaitu :
Keterangan : NDA it = Nondiscretionary accrual perusahaan i pada periode tahun t ΔREC it = Piutang usaha perusahaan i pada periode tahun t dikurangi dengan piutang usaha perusahaan i pada tahun t-1
d. Menghitung nilai discretionary accrual dengan menggunakan rumus yaitu:
Keterangan:
DA it = discretionary accrual perusahaan i pada periode tahun t

## Kepemilikan Manajerial (X1)
Kepemilikan  manajerial  merupakan  proporsi  pemegang  saham  dari  pihak  manajemen yang  secara  aktif  ikut  andil  dalam  proses  pengambilan  keputusan  perusahaan.  Kepemilikan manajerial  terhadap  saham  perusahaan  dianggap  mampu  mengimbangi  potensi  konflik kepentingan  antara  pemegang  saham  dengan  manajemen.    Manager  sebagai  pemilik  saham tentu  memiliki  harapan  yang  besar  terhadap  return  dalam  hal  ini  adalah  dividen.  Namun sebagai  manajer  perusahaan  dia  juga  tau  apa  yang  tepat  untuk  dilakukan  perusahaan  selain hanya  untuk  meningkatkan  dividen.  Dengan  begitu,  manajer  akan  menikmati  langsung dampak  dari  keputusan  yang  diambil  baik  itu  manfaat  berupa  keuntungan  maupun  resiko apabila  ada  kerugian  yang  timbul  akibat  pengambilan  keputusan  yang  kurang  tepat.  Rumus yang digunakan untuk menghitung kepemilikan manajerial adalah sebagai berikut (Subagyo, dkk. 2018):
Kepemilikan manajerial =
Kepemilikan  manajerial  menyebabkan  konflik  kepentingan  bagi  manajer  perusahan, dimana sebagai pemilik saham ia ingin mendapatkan keuntungan berupa deviden yang besar sehingga mendorongnya untuk melakukan manajemen laba. Dari uraian diatas maka hipotesis dapat dirumuskan sebagai berikut:
H 1a : Kepemilikan manajerial berpengaruh terhadap manajemen laba

## Ukuran Perusahaan (X2)
Ukuran perusahaan dapat didefinisikan sebagai besar kecilnya perusahaan dilihat dari besarnya  total  aset,  nilai  pasar  saham,  dan  lain  sebagainya  (Hery,  2017).  Berdasarkan ketentuan  Undang-Undang  No.  20  tahun  2008  menyatakan  bahwa  usaha  mikro  dengan kekayaan bersih maksimal 50 juta, usaha kecil dengan kekayaan bersih 50 juta sampai dengan 500  juta,  usaha  menengah  dengan  kekayaan  bersih  500  juta  sampai  dengan  10  milyar,  dan usaha  besar  dengan  kekayaan  bersih  diatas  10  milyar  (UU  RI,  2008).  Adapun  ukuran perusahaan  dapat  diukur  melalui  Logaritma  natural  dari  total  aset  (S.  Titman,  dkk.  2018). Logaritma  natural  biasanya  dinotasikan  dengan  ln.  logaritma  natural  merupakan  logaritma yang menggunakan bilangan e sebagai dasar (basis), dengan e adalah bilangan nyata dengan desimal tidak terbatas yang nilainya (S. Sudirham, 2011).
Ukuran perusahaan = Ln total aset
Keterangan : LN = Logaritma natural
Ukuran  perusahaan  dapat  mendorong  manajer  melakukan  manajemen  laba  dimana perusahaan besar pasti sangat memperdulikan harapan investor terhadap laba perusahaan yang besar.  Dari  uraian  diatas  maka  hipotesis  dapat  dirumuskan  sebagai  berikut: H 1b : Ukuran perusahaan berpengaruh terhadap manajemen laba

## ROA (X3)
Return  on  asset merupakan  perhitungan  rasio  yang  menunjukkan  kemampuan perusahaan  dalam  menghasilkan  laba  bersih  yang  tersedia  bagi  pemilik  perusahaan  dan
investor  (N.  Toni,  dkk.  2021). Return  on  asset menunjukkan  kemampuan  aset  dalam menciptakan laba bersih. Selain itu, ROA juga dipakai untuk mengukur tingkat pengembalian atas  investasi  yang  dilakukan  oleh  perusahaan.  Semakin  tinggi  ROA  maka  total  aset perusahaan dapat menghasilkan laba dengan baik. Rumus yang digunakan untuk menghitung return on asset adalah sebagai berikut (I. M. Sudana, 2019):
Return on asset (ROA) =
ROA yang rendah menunjukkan kemampuan perusahaan menghasilkan laba bersih dari total aset yang dimilikiya rendah. Hal ini tentu mendorong manajemen perusahaan melakukan manajemen laba. Dari uraian diatas maka hipotesis dapat dirumuskan sebagai berikut:
H 1c : ROA berpengaruh terhadap manajemen laba

## DER (X4)
Rasio debt to equity merupakan rasio yang dipakai untuk melihat dan membandingkan sumber modal yang berasal dari liabilitas (jangka panjang maupun jangka pendek) dan modal perusahaan  sendiri.  Selain  itu,  rasio  ini  juga  dipakai  untuk  mengetahui  jumlah  dana  yang disediakan kreditor kepada perusahaan. Semakin besar DER maka akan semakin besar resiko yang ditanggung perusahaan atas kegagalan yang mungkin terjadi di perusahaan. Sebaliknya semakin  rendah  DER  maka  semakin  kecil  resiko  kegagalan  perusahaan  karena  tingkat pendanaan  yang  disediakan  pemilik  dan  semakin  besar  (Darmawan,  2020).  Rasio debt  to equity juga menunjukkan kelayakan dan risiko keuangan perusahaan. Rumus yang digunakan untuk menghitung rasio debt to equity (DER) adalah sebagai berikut (Darmawan, 2020):
Debt to equity ratio (DER) =
DER  yang  tinggi  menunjukkan  ketidakmampuan  perusahaan  membayar  seluruh kewajiban hutangnya. Hal ini membuat investor enggan untuk berinvestasi pada perusahaan tersebut dan menyebabkan perusahaan melakukan manajemen laba. Dari uraian diatas maka hipotesis dapat dirumuskan sebagai berikut:
H 1d : DER berpengaruh terhadap manajemen laba
Berikut merupakan gambaran pengaruh antara variabel independen yaitu kepemilikan manajerial (X1), Ukuran Perusahaan (X2), ROA (X3), DER (X4), terhadap variabel dependen yaitu Manajemen Laba (Y):

## Kepemilikan Manajerial (X1)
Ukuran Perusahaan  (X2)
ROA (X3)
DER (X4)
Manajemen Laba (Y)

## Gambar 1 : Kerangka konsep

## Metode
Jenis  penelitian  yang  dilakukan  dalam  penelitian  ini  adalah  penelitian  deskriptif kuantitatif. Populasi yang digunakan pada penelitian ini adalah perusahaan keuangan yang terdaftar  di  BEI  periode  2017-2020  sejumlah  105  perusahaan.  Teknik  pengambilan  sampel dengan  menggunakan purposive  sampling  method dengan  kriteria  :  perusahaan  keuangan yang  berturut-turut  terdaftar  di  Bursa  Efek  Indonesia  periode  2016-2020,  memperoleh  laba selama periode 2017-2020 dan yang memiliki kepemilikan manajerial selama periode 2017- 2020. Dari kriteria tersebut maka terpilih 20 perusahaan yang memenuhi kriteria. Penelitian ini  menggunakan software SPSS  25  dengan  metode  analisis  regresi  linear  berganda. Persamaan  regresi  linear  berganda  yang  digunakan  dalam  penelitian  ini  adalah  sebagai berikut:

## H A SIL DAN PEMBAHASAN

## H A SIL
Pengujian  dimulai  dengan  asumsi  klasik  yaitu  Uji  Normalitas,  Uji Multikolinearitas, Uji  Heteroskedastisitas  dan  hasilnya  menunjukkan  data  yang  digunakan  telah  berdistribusi normal dan tidak terjadi gejala multikolinearitas maupun heteroskedastisitas. Hasilnya dapat dilihat pada gambar dan tabel dibawah ini:

## Gambar 2 : Grafik Histogram

## Tabel 2 : One-Sample Kolmogorov-Smirnov Test
Unstandardized Residual N 79 Normal Parameters a,b Mean ,0000000 Std. Deviation ,09036027 Most Extreme Differences Absolute ,133 Positive ,103 Negative -,133 Test Statistic ,133 Asymp. Sig. (2-tailed) ,001 c Monte Carlo Sig. (2-tailed) Sig. ,112 d 99% Confidence Interval Lower Bound ,103 Upper Bound ,120 a. Test distribution is Normal.
b. Calculated from data.
Tabel 3 : Hasil Uji Multikolinearitas Model Collinearity Statistics Keterangan Tolerance VIF 1 (Constant) Kepemilikan Manajerial ,700 1,428 Tidak ada multikolinearitas Ukuran Perusahaan ,734 1,362 Tidak ada multikolinearitas ROA ,574 1,743 Tidak ada multikolinearitas DER ,608 1,646 Tidak ada multikolinearitas
a. Dependent Variable: Manajemen Laba
Pengujian hipotesis dilakukan dengan Uji Signifikan Simultan (Uji F), Uji Parsial (Uji t), dan Uji Koefisien Determinasi (Uji R). Hasil dapat dilihat pada tabel dibawah ini:
Tabel 4 : Hasil Uji F
ANOVA a Model Sum of Squares df Mean Square F Sig. 1 Regression ,079 4 ,020 2,304 ,066 b Residual ,637 74 ,009 Total ,716 78
a. Dependent Variable: Manajemen Laba b. Predictors: (Constant), Kepemilikan Manajerial, DER, Ukuran Perusahaan, ROA
Tabel  diatas  menunjukkan  nilai  signifikansi  sebesar  0,066  >  0,05.  Nilai  tersebut menyimpulkan bahwa variabel kepemilikan manajerial, ukuran perusahaan, ROA, dan DER secara simultan tidak berpengaruh signifikan terhadap manajemen laba
Tabel 5 : Hasil Uji t
Model Unstandardized Coefficients Standardized Coefficients t Sig. B Std. Error Beta 1  (Constant) -,125 ,081 -1,543 ,127 Kepemilikan Manajerial -,118 ,120 -,129 -,984 ,328 Ukuran Perusahaan ,003 ,003 ,124 ,973 ,334 ROA 1,853 ,654 ,410 2,836 ,006 DER ,013 ,005 ,357 2,535 ,013
Dari  hasil  pengujian  uji  parsial  (uji  t)  pada  tabel  diatas.  maka  dapat  dilihat  bahwa kepemilikan  manajerial  tidak  berpengaruh  signifikan  terhadap  manajemen  laba.dengan  nilai signifikansi  sebesar  0,328  <  0,05.  Begitu  pula  dengan  ukuran  perusahaan  yang  tidak berpengaruh  signifikan  terhadap  manajemen  laba.dengan  nilai  signifikansi  sebesar  0,334  < 0,05.  Sedangkan  ROA  berpengaruh  signifikan  terhadap  manajemen  laba.dengan  nilai signifikansi  sebesar  0,006  <  0,05.  Begitu  pula  dengan  DER  yang  berpengaruh  signifikan terhadap manajemen laba.dengan nilai signifikansi sebesar 0,013 < 0,05

## Tabel 6 : Hasil Uji (R²)
Model Summary b Model R R Square Adjusted R Square Std. Error of the Estimate Durbin-Watson 1 ,333 a ,111 ,063 ,0927703046 1,718
a. Predictors: (Constant), Kepemilikan Manajerial, DER, Ukuran Perusahaan, ROA
b. Dependent Variable: Manajemen Laba
Berdasarkan  tabel  diatas  dapat  dilihat  bahwa nilai  Adjusted  R  Square  (Adjusted  R²) yang diperoleh  adalah sebesar 0,063.  Hal ini menunjukkan bahwa variabel manajemen laba hanya mampu dijelaskan oleh variabel kepemilikan manajerial, ukuran perusahaan, ROA, dan DER sebesar 0,063 atau 6,3%. Sisanya senilai 93,7% dijelaskan oleh variabel lain yang tidak diteliti dalam penelitian ini

## PEMBAHASAN
Berdasarkan  hasil  pengujian  yang  telah  dilakukan  secara  simultan,  variabel kepemilikan  manajerial,  ukuran  perusahaan,  ROA,  dan  DER  tidak  berpengaruh  signifikan terhadap  manajemen  laba  pada  perusahaan  keuangan  yang  terdaftar  di  BEI  periode  2017- 2020. Secara parsial, variabel kepemilikan manajerial tidak berpengaruh signifikan terhadap manajemen laba. Hasil ini sejalan dengan penelitian yang dilakukan oleh Shierly P, Liana S (2017),  namun  bertentangan  dengan  hasil  penelitian  yang  dilakukan  oleh  Febria  D  (2020). Meskipun  seorang  manajer  memiliki  kepemilikan  dalam  perusahaan  namun  bukan  berarti manajer dapat melakukan manajemen laba dengan mudah karena adanya komite audit dalam perusahaan yang tentu akan mengaudit laporan keuangan. Variabel ukuran perusahaan tidak berpengaruh  signifikan  terhadap  manajemen  laba.  Hasil  ini  sejalan  dengan  penelitian  yang dilakukan oleh Fandriani V & Tunjung H (2019), namun bertentangan dengan hasil penelitian yang  dilakukan  oleh  Hardiyanti  W,  dkk  (2022).  Ukuran  perusahaan  besar  atau  kecil  tidak akan mempengaruhi tindakan manajer dalam melakukan manajemen laba. Karena perusahaan besar maupun kecil tetap menginginkan laporan keuangan yang menunjukkan laba yang baik. Variabel  ROA  berpengaruh  signifikan  terhadap  manajemen  laba.  Hasil  ini  sejalan  dengan penelitian yang dilakukan oleh Hardiyanti W, dkk (2022), namun bertentangan dengan hasil penelitian yang dilakukan oleh Fandriani V & Tunjung H (2019). ROA yang menurun akan memotivasi manajer melakukan manajemen laba agar laporan keuangan  tetap terlihat bagus bagi  investor.  Variabel  DER  berpengaruh  signifikan  terhadap  manajemen  laba.  Hasil  ini sejalan  dengan  penelitian  yang  dilakukan  oleh  Fandriani  V  &  Tunjung  H  (2019),  namun bertentangan dengan hasil penelitian yang dilakukan oleh Febri D (2020). DER yang rendah menunjukkan  ketidakmampuan  perusahaan  membayar  hutang-hutangnya  dan  hal  ini  tidak disukai investor. Hal tersebut dapat menjadi alasan manajer melakukan manajemen laba agar dapat menarik investor.
Dalam  pasar  modal  tentu  semua  investor  menginginkan  return  yang  besar.  Untuk menentukan  investasi  yang  tepat,  seorang  investor  membutuhkan  informasi  keuangan  yang akurat. Untuk itu, perlu diperhatikan factor-faktor yang mempengaruhi perusahaan melakukan manajemen laba dalam laporan keuangannya agar informasi yang didapat lebih akurat. Hasil penelitian  menunjukkan  bahwa  ROA  dan  DER  berpegaruh  signifikan  terhadap  manajemen laba.

## Kesimpulan dan Saran
Hasil  pengujian  yang  dilakukan  menunjukkan  secara  simultan  variabel  kepemilikan manajerial,  ukuran  perusahaan,  ROA,  dan  DER  tidak  berpengaruh  signifikan  terhadap manajemen laba pada perusahaan keuangan yang terdaftar di BEI periode 2017-2020. Secara parsial kepemilikan manajerial dan ukuran perusahaan tidak berpengaruh signifikan terhadap manajemen  laba  pada  perusahaan  keuangan  yang  terdaftar  di  BEI  periode  2017-2020. Sedangkan  ROA,  dan  DER  berpengaruh  signifikan  terhadap  manajemen  laba  pada perusahaan keuangan yang terdaftar di BEI periode 2017-2020.
Saran  untuk  penelitian  selanjutnya  agar  menambah  variabel-variabel  independen lainnya  yang  dapat  berpengaruh  terhadap  manajemen  laba  seperti  kualitas  audit.  Kegiatan audit  dalam  perusahaan  sangat  membantu  untuk  meminimalkan  tindakan  manajemen  laba. Sehingga  perlu  dilihat  apakah  kualitas  audit  berpengaruh  terhadap  manajemen  laba  dalam
sebuah perusahaan.

## Daftar Pustaka
A. O. Siagian, (2021). Lembaga-Lembaga Keuangan dan Perbankan Pengertian, Tujuan, dan Fungsinya, Solok, Sumatera Barat: Insan Cendekia Mandiri .
D.  Banjarnahor  and  H.  Purnomo,  (2018).  "Bukopin  Revisi  Laba  Bersih  2016,  OJK  Minta Klarifikasi,"
CNBC Indonesia, 26 April 2018. [Online]. Available: https://www.cnbcindonesia.com/market/20180426181309-17-12668/bukopin-revisi- laba-bersih-2016-ojk-minta-klarifikasi. [Accessed 10 Agustus 2022].
Darmawan,  (2020).  Dasar-Dasar  Memahami  Rasio  dan  Laporan  Keuangan,  D.  M.  Lestari, Ed., Yogyakarta: UNY Press .
Febria,  Dilla  (2020)  “Shierly  Pricilia  and  Liana  Susanto  (2017)  “Pengaruh  Leverage,
Profitabilitas  Dan  Kepemilikan  Manajerial  Terhadap  Manajemen  Laba”,  SEIKO  : Journal Of Management & Bisnis, Vol 3, No2. doi: 10.37531/sejaman.v3i2.568.”.
Fandriani  V & Tunjung  H. (2019). “ Pengaruh Profitabilitas, Leverage, Ukuran Perusahaan, Dan Kualitas  Audit Terhadap Manajemen Laba.” Jurnal Multiparadigma Akuntansi , Volume I No. 2, Hal: 505-514
Hardiyanti,  W.,  Kartika,  A.  .,  &  Sudarsi,  S.  .  (2022).  Analisis  Profitabilitas,  Ukuran Perusahaan,  Leverage  dan  Pengaruhnya  Terhadap  Manajemen  Laba  Perusahaan Manufaktur.  Owner  :  Riset  Dan  Jurnal  Akuntansi,  6(4),  4071-4082. https://doi.org/10.33395/owner.v6i4.1035
Hery, (2017). Kajian Riset Akuntansi, Jakarta: PT. Grasindo .
I.  M.  Sudana,  (2019).  Manajemen  Keuangan  Teori  dan  Praktik,  Surabaya: Airlangga University Press .
K.  Subramanyam,  (2013).  Financial  Statement  Analysis,  11th  ed.,  New  York: McGrawHill Higher Education .
M. E. Diri, (2018). Introduction to Earnings Management, Switzerland: Springer Nature . N.  Toni,  E.  N.  Simorangkir  and  H.  Kosasih,  (2021).  Praktik  Perataan  Laba  (Income Smoothing)  Perusahaan:  Strategi  Peningkatan  Profitabilitas,  Financial  Leverage,  dan Kebijakan Dividen Bagi Perusahaan, Indramayu: Penerbit Adab .
S. Makki, (2020). "Kronologi Kasus Jiwasraya, Gagal Bayar Hingga Dugaan Korupsi,"CNN
Indonesia, 08 Januari 2020. [Online]. Available: https://www.cnnindonesia.com/ekonomi/20200108111414-78-463406/kronologi- kasus-jiwasraya-gagalbayar-hingga-dugaan-korupsi. [Accessed 10 Desember 2022]
S. Sudirham, (2011). Fungsi dan Grafik, Diferensial dan Integral, Bandung: Darpublic .
S.  Titman,  A.  J.  Keown  and  J.  D.  Martin,  (2018).  Financial  Management:  Principles  and Applications, 13th ed., New York: Pearson .
Shierly Pricilia and Liana Susanto (2017) “Pengaruh Kepemilikan Institusional, Kepemilikan Manajerial,  Komisaris  Independen,  Dan  Ukuran  Dewan  Komisaris  Terhadap Manajemen  Laba  Serta  Implikasinya  Terhadap  Kinerja  Keuangan  Pada  Perusahaan Manufaktur  Yang  Terdaftar  Di  Bursa  Efek  Indonesia  Periode  2012-2014”, Jurnal Ekonomi , 22(2). doi: 10.24912/je.v22i2.226.
Subagyo,  N.  A.  Masruroh  and  I.  Bastian,  (2018).  Akuntansi  Manajemen  Berbasis  Desain, Yogyakarta: UGM Press . UURI, (2008). Tentang Usaha Mikro, Kecil dan Menengah.
W. R. Scott, (2015). Financial Accounting Theory, 7th ed., United State of America: Pearson Canada Inc .