MSEJ, 2(1) 1-6: 188-198, http://journal.yrpipku.com/index.php/msej Copyright © 2019 THE AUTHOR(S). This article is distributed under a a Creative Commons Attribution-NonCommercial 4.0 International license.

## The Effect of Corporate Social Responsibility on Company Size in the Consumer Goods Industry Company

## Pengaruh  Corporate  Social  Responsibility  terhadap  Ukuran  Perusahaan  pada Perusahaan Industri Barang Konsumsi
Miswan Gumanti¹*, Bernadhita H. S. Utami 2 , Rita Irviani 3
Program Studi Sistem Informasi STMIK Pringsewu 1,2,3 mgumanti0205@gmail.com *

## ABSTRACT
The main objective of the company being established is to increase the value of the company through increasing the prosperity of the owner or shareholders. For companies that have gone public, the market value is determined by the supply and demand mechanism on the stock exchange, which is reflected in the listing  price.  There  are  several  factors  that  influence  firm  value,  one  of  which  is  environmental performance.  A  good  environmental  performance  will  cause  the  company  to  disclose  a  lot  of  social activities carried out by the company. Corporate Social Responsibility (CSR) also affects corporate value, where companies that have implemented CSR will gain the trust of the wider community. This study aims to determine the effect of CSR on firm value in food consumption companies listed on the IDX in 2012- 2018. This  study  uses  a quantitative  approach using data  listed  on  the  Indonesia  Stock  Exchange. The results of this study are in accordance with the signaling theory in which companies that provide good information will be trusted by investors.
Keywords: consumption company, CSR, firm value

## ABSTRAK
Tujuan  utama  perusahaan  berdiri  adalah  meningkatkan  nilai  perusahaan  melalui  peningkatan kemakmuran pemilik atau para pemegang saham. Bagi perusahaan yang sudah go public maka nilai pasar ditentukan  oleh  mekanisme  permintaan  dan  penawaran  di  bursa  yang  tercermin  dalam  listing  price. Terdapat  beberapa  faktor  yang  mempengaruhi  nilai  perusahaan,  salah  satunya  adalah  faktor  kinerja lingkungan.  Kinerja  lingkungan  yang  baik  akan  menyebabkan  perusahaan  banyak  mengungkapkan kegiatan sosial yang dilakukan perusahaan. Corporate Social Responsibility (CSR) juga mempengaruhi nilai perusahaan,  dimana  perusahaan  yang  telah  melaksanakan  CSR  akan  mendapatkan  kepercayaan  dari masyarakat  luas.  Penelitian  ini  bertujuan  untuk  mengetahui  pengaruh  CSR  terhadap  nilai  perusahaan pada  perusahaan  konsumsi  makanan  yang  terdaftar  dalam  BEI  pada  tahun  2012-2018.  Penelitian  ini menggunakan  pendekatan  kuantitatif  dengan  menggunakan  data  yang  terdaftar  dalam  Bursa  Efek Indonesia.  Hasil  penelitian  ini  sesuai  dengan  teori  signaling  dimana  perusahaan  yang  memberikan informasi bagus akan dipercaya oleh investor.
Kata kunci : perusahaan konsumsi, CSR, nilai perusahaan
1. Pendahuluan
Perusahaan sebagai suatu entitas ekonomi lazimnya memiliki tujuan, baik tujuan jangka panjang  maupun  jangka  pendek.  Pada  umumnya  tujuan  jangka  pendek  perusahaan  adalah untuk  memperoleh  laba  secara  maksimal  dengan  menggunakan  sumber  daya  yang  ada, sementara  dalam  jangka  panjang  tujuan  utama  perusahaan  adalah  memaksimalkan  nilai perusahaan  (Ikbal  dkk , 2011).  Tujuan  utama  perusahaan  berdiri  adalah  meningkatkan  nilai perusahaan melalui peningkatan kemakmuran pemilik atau para pemegang saham. Bila harga saham meningkat, berarti nilai perusahaan meningkat dan kesejahteraan pemilik meningkat.
Bagi perusahaan yang sudah go public maka  nilai  pasar  ditentukan  oleh  mekanisme permintaan dan penawaran di bursa yang tercermin dalam listing price. Berbeda halnya dengan perusahaan publik, yang nilai pasar ditetapkan oleh lembaga independen seperti perusahaan jasa penilai. Dalam meningkatkan keuntungan, seringkali perusahaan melupakan pentingnya lingkungan, sehingga banyak terjadinya kasus pengeksploitasian sumber daya alam. Eksploitasi
sumber daya alam dapat berdampak pada kerusakan lingkungan, dan dalam jangka panjang dapat mengganggu keseimbangan kehidupan sosial manusia. Terdapat beberapa faktor yang mempengaruhi  nilai  perusahaan,  salah  satunya  adalah  faktor  kinerja  lingkungan.  Kinerja lingkungan yang baik akan menyebabkan perusahaan banyak mengungkapkan kegiatan sosial yang dilakukan perusahaan (Rakhiemah dan Agustia, 2012).
Corporate  Social  Responsibility (CSR)  juga  mempengaruhi  nilai  perusahaan,  dimana perusahaan  yang  telah melaksanakan  CSR  akan  mendapatkan  kepercayaan  dari  masyarakat luas.  CSR  merupakan  salah  satu  faktor  non  finansial  yang  perlu  dipertimbangkan  oleh manajemen dalam meningkatkan nilai perusahaan (Umbara dan Suryanawa, 2014).
Pengungkapan  CSR  pada  saat  ini  bukan  dianggap  sebagai  biaya,  melainkan  sudah menjadi  aset  perusahaan.  Pengungkapan  CSR  bisa  mempengaruhi  nilai  perusahaan  dapat dilihat dari aset perusahaan yang semakin bertambah. Corporate social responsibility adalah tanggung  jawab  sosial  suatu  perusahaan  terhadap  para  stakeholders,  khususnya  kepada masyarakat yang tinggal berdekatan dengan lokasi suatu perusahaan.
Berdasarkan  hasil  penelitian  terdahulu  mengenai  hubungan  pengungkapan  CSR terhadap  nilai  perusahaan,  terdapat  banyak  ketidaksamaan  hasil.  Penelitian  Mardiana  dan Wuryani (2019). menunjukkan tidak adanya pengaruh CSR terhadap nilai perusahaan. Hal ini dikarenakan pada saat perusahaan mengungkapkan tanggungjawab sosialnya yang bertujuan untuk memberikan isyarat kepada pasar, belum ditanggapi dengan baik oleh investor, sehingga tidak berdampak pada kenaikan nilai perusahaan. Hal yang sama juga ditemukan oleh Putri dkk, (2016) menunjukan bahwa nilai perusahaan tidak dipengaruhi oleh CSR.
Semakin  besar  ukuran  perusahaan  maka  informasi  yang  disediakan  untuk  investor sebagai  dasar  keputusan  investasi  semakin  banyak  (Ikbal,  2012).  Teori  tersebut  konsisten dengan  penelitian  Bulan  dan  Astika  (2014)  yang  menemukan  bukti  empiris  bahwa  ukuran perusahaan  berpengaruh  secara  positif  terhadap  kinerja  lingkungan.  Sementara,  ukuran perusahaan juga dapat mempengaruhi nilai suatu perusahaan.
Penelitian ini bertujuan untuk mengetahui pengaruh CSR terhadap nilai perusahaan pada perusahaan konsumsi makanan yang terdaftar dalam BEI pada tahun 2012-2018.

## 2. Tinjauan Pustaka

## Nilai Perusahaan
Menurut Husnan dan Pudjiastuti (2012), nilai perusahaan adalah harga yang bersedia dibayar oleh calon pembeli apabila perusahaan tersebut dijual, semakin tinggi nilai perusahaan semakin besar pula kemakmuran yang akan diterima oleh pemilik perusahaan. Tujuan utama perusahaan  menurut theory  of  the  firm adalah  untuk  memaksimumkan  kekayaan  atau  nilai perusahaan ( value of the firm ) (Salvatore, 2005).
Terdapat  beberapa  konsep  nilai  yang  menjelaskan  nilai  suatu  perusahaan  menurut Rahayu dkk.,(2010) antara lain:
1. Nilai nominal yaitu nilai yang tercantum secara formal dalam anggaran dasar perseroan, disebutkan secara eksplisit dalam neraca perusahaan, dan juga ditulis jelas dalam surat saham kolektif.
2. Nilai pasar (kurs) merupakan harga yang terjadi dari proses tawar menawar di pasar saham. Nilai ini hanya bisa ditentukan jika saham perusahaan dijual di pasar saham.
3. Nilai intrinsik mengacu pada perkiraan nilai riil suatu perusahaan. Nilai perusahaan dalam konsep  ini  bukan  hanya  berarti  sekadar  harga  dari  sekumpulan  aset,  namun  juga  nilai perusahaan sebagai entitas bisnis yang memiliki kemampuan menghasilkan keuntungan di kemudian hari.
4. Nilai  buku  adalah  nilai  perusahaan  yang  dihitung  dengan  dasar  konsep  akuntansi.  Nilai likuidasi itu adalah nilai jual seluruh aset perusahaan setelah dikurangi semua kewajiban yang harus dipenuhi. Nilai sisa itu merupakan bagian para pemegang saham. Nilai likuidasi
bisa  dihitung  berdasarkan  neraca  performa  yang disiapkan  ketika  suatu  perusahaan akan likuidasi.

## Corporate Social Responsibility
Corporate Social Responsibility (CSR) merupakan media komunikasi perusahaan dengan masyarakat tentang aktivitas yang dilakukan perusahaan dan berhubungan dengan tanggung jawab sosial perusahaan (Putri dkk., 2016). Konsep triple bottom line ( profit, planet , dan people ) yang dipopulerkan oleh Elkington (1998) menegaskan bahwa perusahaan yang baik tidak hanya memburu keuntungan ekonomi belaka ( profit ), perusahaan juga harus mempertimbangkan dan terlibat  dalam  pemenuhan  kesejahteraan  masyarakat (people) dan  turut  berkontribusi  aktif dalam menjaga kelestarian lingkungan (Planet) .
Menurut  Auliya  dan  Margasari  (2018),  CSR  merupakan  suatu  bentuk  tindakan  yang berangkat dari pertimbangan etis perusahaan yang diarahkan untuk meningkatkan ekonomi, yang dibarengi dengan peningkatan kualitas hidup bagi karyawan berikut keluarganya, serta sekaligus  peningkatan  kualitas  hidup  masyarakat  sekitar  dan  masyarakat  secara  lebih  luas. Dalam penelitian ini, pengungkapan CSR diukur dengan Corporate Social Responsibility Index (CSRI) berdasarkan indikator Global Reporting Initiatives (GRI).

## 3.  Metode Penelitian
Jenis  penelitian  ini  adalah  penelitian  kuantitatif.  Penelitian  ini  menggunakan pendekatan kuantitatif dengan menggunakan data yang diukur dalam skala numerik. Adapun sumber data yang digunakan dalam penelitian ini adalah data sekunder dalam kurun waktu tahun 2012 sampai 2018. Penulis melakukan penelitian pada perusahaan sektor Industri Barang Konsumsi  yang  terdaftar  di  Bursa  Efek  Indonesia  (BEI).  Teknik  pengumpulan  data  yang digunakan dalam penelitian ini adalah dengan metode dokumentasi dan metode studi pustaka dengan mengambil data laporan keuangan, laporan tahunan perusahaan ( annual report ),dan dengan mempelajari literatur-literatur keuangan terkait.
Populasi dalam penelitian ini adalah perusahaan Sektor Barang Konsumsi yang terdaftar pada Bursa Efek Indonesia (BEI) tahun 2012-2018. Sampel penelitian ini berjumlah 5 perusahaan yang  dipilih  menggunakan  teknik non  probability  sampling yang  dilakukan  melalui  metode purposive sampling .
Berikut ini merupakan daftar perusahaan industri barang konsumsi yang terdaftar di Bursa Efek Indonesia yang menjadi sampel dalam penelitian ini:
Tabel 1. Perusahaan Sektor Industri Barang Konsumsi tahun 2012-2018 yang menjadi
Sampel
Variabel independen ( 𝑋 ) dalam penelitian ini adalah Corporate Social  Responsibility . Pengungkapan  CSR  diukur  dengan Index (CSRI)    berdasarkan    indikator Global    Reporting Initiatives (GRI). Indeks pengungkapan sosial perusahaan tersebut kemudian dihitung melalui jumlah  item  yang  sesungguhnya  diungkapkan  perusahaan  dengan  jumlah  semua  item  yang mungkin diungkapkan. Total indikator kinerja tersebut mencapai 91 indikator yang terdiri dari :
No Kode Saham Nama Perusahaan 1 DLTA Delta Djakarta, tbk 2 MLBI Multi Bintang Indonesia, tbk 3 GGRM Gudang Garam, tbk 4 HMSP Handjaya Mandala Sampoerna, tbk 5 RMBA Bentoel International Investama, tbk
a. 9 indikator kinerja ekonomi
b. 34 indikator kinerja lingkungan hidup
c. 16 indikator tenaga kerja
d. 12 indikator hak asasi manusia
e. 11 indikator sosial (kemasyarakatan), dan
f. 9 indikator tanggung jawab produk.
Indeks pengungkapan sosial perusahaan dapat dirumuskan sebagai berikut:
𝐶 = ∑ 𝑋 %& 𝑛 × 100%
Keterangan : CSR = Corporate Social Responsibility perusahaan 𝑗 ∑ 𝑋 %& = Jumlah item yang diungkapkan perusahaan 𝑗 𝑛 = Jumlah keseluruhan item
Variabel  terikat  dalam  penelitian  ini  adalah  Nilai  Perusahaan  (Y).  Pengukuran  nilai perusahaan  menggunakan  Tobin’s  Q.  Rasio  Tobin’s  Q  dinilai  dapat  memberikan  informasi terbaik, hal ini dikarenakan rasio ini memuat semua unsur hutang dan modal saham perusahaan, termasuk juga seluruh aset perusahaan.

## 4. Hasil Dan Pembahasan
Dalam penelitian ini nilai perusahaan diukur menggunakan Tobin’s Q yang ditampilkan pada tabel di bawah ini:
Tabel 2. Hasil Perhitungan Tobin’s Q Perusahaan Sektor Industri Barang Konsumsi Di Bursa Efek Indonesia Periode Tahun 2012-2018
Sumber : Data Olahan (2020)
Nilai perusahaan diproksikan dengan Tobin`s Q yaitu merupakan ukuran yang lebih teliti tentang  seberapa  efektif  manajemen  memanfaatkan  sumber-sumber  daya  ekonomis  dalam kekuasaannya. Berdasarkan tabel di atas dapat disimpulkan bahwa rata-rata Tobin’s Q tertinggi terjadi pada perusahaan MLBI sebesar 12,29 dan rata-rata Tobin’s Q terendah terjadi pada perusahaan RMBA sebesar 1,42.
Adapun indeks CSR berdasarkan indikator GRI ditunjukkan pada tabel berikut:
Tabel 3. Hasil perhitungan CSR Perusahaan Sektor Industri Barang Konsumsi di Bursa Efek
Indonesia Periode Tahun 2012-2018 Kode Tahun Rata" 2012  2013  2014  2015  2016  2017  2018 DLTA 0,241  0,417  0,450  0,758  0,692  0,494  0,461 0,502 MLBI 0,219  0,219  0,374  0,417  0,286  0,318  0,273 0,301 GGRM 0,197  0,219  0,407  0,571  0,626  0,253  0,296 0,367 HMSP 0,186  0,231  0,219  0,252  0,363  0,363  0,376 0,284 RMBA 0,230  0,253  0,231  0,263  0,571  0,516  0,341 0,344 Sumber : Data Olahan (2020) Kode Tahun Rata" 2012  2013  2014  2015  2016  2017  2018 DLTA 5,68  7,24  6,53  4,19  3,50  2,89  3,05 4,72 MLBI 13,86  14,63  12,04  9,31  11,56  12,36  12,26 12,29 GGRM 3,16  2,01  2,47  2,07  2,32  2,78  2,68 2,50 HMSP 10,50  10,46  11,13  11,66  10,68  12,96  9,50 10,98 RMBA 1,33  1,35  1,47  1,54  1,61  1,46  1,20 1,42
Perusahaan yang melakukan pengungkapan CSR akan mendapatkan respon yang positif dari  para  pelaku  pasar,  karena  perusahaan  tersebut  dianggap  transparan  dalam mengungkapkan informasi.
Berdasarkan  Tabel  3,  dapat  disimpulkan  bahwa  rata-rata  pengungkapan  CSR perusahaan tertinggi terjadi pada perusahaan DLTA sebesar 0,5024 dan rata-rata CSR terendah terjadi pada perusahaan HMSP sebesar 0,2841, hal ini dikarenakan pengungkapan program CSR yang masih rendah dan banyak item yang tidak diungkap secara rinci di dalam laporan tahunan perusahaan  yang  sesuai  dengan  indikator  pengungkapan  CSR  GRI  G4,  misalnya  beasiswa pendidikan, pembangunan masjid, pembangunan lahan hijau, dll.
Tabel 4. Uji Statistik Variabel
Model Unstandardized Coefficients Standardized Coefficients t Sig. B Std. Error Beta (Constant) 4,993 4,640 1,076 0,290 CSR - 10,594 5,081 -0,341  -2,805 0,045 a. Dependent Variabel : NP
Sumber : Data Olahan (2020)
Berdasarkan hasil uji statistik pada Tabel 4, dapat dilihat dari hasil pengujian hipotesis nilai t hitung sebesar -2,085 sedangkan t tabel 2,034 sehingga nilai t hitung lebih besar dari t tabel  (-2,085>2,034)  dengan  signifikan  0,045<a=5%.  Artinya  hasil  penelitian  ini  menunjukan bahwa Corporate  Social  Responsibility berpengaruh  negatif  dan  signifikan  terhadap  nilai perusahaan.
Pengungkapan  CSR  berpengaruh  negatif  pada  nilai  perusahaan  terjadi  karena perusahaan  belum  dapat  menyampaikan  pengungkapan  CSR  secara  tepat  kepada  investor sehingga investor juga belum menangkap sebagai sesuatu yang perlu diperhatikan  Medyawati dan Yunanto (2017).
Hasil  penelitian  ini  didukung  oleh  penelitian  Rahman  dan  Widyasari  (2008),  besar kecilnya luas pengungkapan CSR yang dilakukan oleh perusahaan, tidak dapat mempengaruhi peningkatan nilai perusahaan, karena sebagian besar perusahaan hanya berfokus pada faktor keuangan. Perusahaan kurang peduli terhadap faktor lingkungan dan sosial, terbukti dengan pengungkapan yang dilakukan perusahaan masih jauh dari standar yang telah ditetapkan dan juga  dibuktikan  dengan  tidak  konsistennya  perusahaan  dalam  setiap  periode  untuk mengungkapkan  tanggung  jawab  sosial perusahaannya  kepada  masyarakat  dan  pemangku kepentingan.

## 5. Penutup

## Kesimpulan
Berdasarkan hasil dan pembahasan, dapat disimpulkan bahwa variabel Corporate Social Responsibility berpengaruh signifikan terhadap nilai perusahaan khususnya perusahaan industry barang konsumsi yang terdaftar pada BEI tahun 2012-2018.
Hasil penelitian ini sesuai dengan teori signaling dimana perusahaan yang memberikan informasi  bagus  akan  membedakan  mereka  dengan  perusahaan  yang  tidak  memiliki  berita bagus, sehingga perusahaan yang memiliki kinerja masa lalunya tidak bagus, maka tidak akan dipercaya oleh investor. Hal ini disebabkan dalam pengungkapan tanggungjawab sosial disetiap perusahaan memiliki pengungkapan CSR yang berbeda, karena dalam pelaporan pengungkapan CSR  belum  adanya  regulasi  dari  pemerintah  mengenai  indikator-indikator  CSR  yang  harus diungkapkan dalam annual report secara  rinci,  sehingga  terdapat  banyak  perusahaan  dalam penelitian  ini  memiliki  pengungkapan  CSR  yang  rendah  atau  tidak  secara  rinci  dalam pengungkapan CSR, serta faktor lain yaitu, kecenderungan investor dalam membeli saham lebih
dominan melihat profit perusahaan dibandingkan citra perusahaan dan secara teknis variabel CSR tidak dapat diukur secara langsung pada perusahaan.
Saran
Diharapkan pada penelitian selanjutnya dapat mengkaji faktor lain yang mempengaruhi Nilai  Perusahaan  misalnya,  GCG,  Manajemen  Laba, Leverage dan  menggunakan  variabel moderasi  selain  Ukuran  Perusahaan  misalnya,  Kinerja  Keuangan  atau  Profitabilitas  pada Perusahaan Industri Barang Konsumsi, sehingga hasil penelitian akan semakin banyak variasi yang diperoleh, serta menambahkan jumlah data dan periode penelitian.

## Daftar Pustaka
Auliya,  M.  R.  dan  Margasari,  N.  (2018).  Pengaruh  Kinerja  Lingkungan  Terhadap  Corporate Financial  dengan  Corporate  Social  Responsibility  sebagai  Variabel  Intervening. Jurnal Ekonomi Universitas Negeri Yogyakarta , 1 (1), 117–142.
Bulan, A. A. A. T. dan Astika, I. B. P. (2014). Moderasi corporate social responsibility terhadap pengaruh kinerja keuangan pada nilai perusahaan Fakultas Ekonomi dan Bisnis Universitas Udayana  ,  Bali  ,  Indonesia  dunia  bisnis  dan  para  investor  lebih  tertarik  melihat  secara komprehensif laporan Responsi. E-Journal Akuntansi Universitas Udayana 8.2 ISSN: 2302 – 8556 , 8 (2), 136–151. Elkington,  J.  (1998). Cannibals  with  Forks:  The  Triple  Bottom  Line  of  21st  Century  Business . Canada: New Society Publisher.
Husnan, P. E. dan Pudjiastuti, E. (2012). Manajemen Keuangan Edisi Keenam . Jakarta: UPP STIM YKPN.
Ikbal, M., Sutrisno, dan Djamhuri, A. (2011). Pengaruh Profitabilitas dan Kepemilikan Insider Terhadap  Nilai  Perusahaan  dengan  Kebijakan  Hutang  dan  Kebijakan  Dividen  sebagai Variabel Intervening. Simposium Nasional Akuntansi XIV Aceh , 21–22.
Mardiana, I. A. dan Wuryani, E. (2019). Pengaruh Kinerja Lingkungan Terhadap Nilai Perusahaan Dengan Profitabilitas Sebagai Variabel Pemoderasi. AKUNESA: Jurnal Akuntansi Unesa , 8 (1). Medyawati, H. dan Yunanto, M. (2017). The Influence of Corporate Social Responsibility to the Value Of Company in Indonesia. International Journal Globalisation and Small Business , 9 (1), 54–60.
Rahman, A. dan Widyasari, K. N. (2008). The analysis of company characteristic influence toward CSR  disclosure:  empirical  evidence  of  manufacturing  companies  listed  in  JSX. Jurnal Akuntansi Dan Auditing Indonesia, 12(1).
Putri,  A.  K.,  Sudarma,  M.,  dan  Purnomosidhi,  B.  (2016).  Pengaruh    Corporate  Social Responsibility terhadap Nilai Perusahaan dengan Ukuran Perusahaan dan Jumlah Dewan Komisaris sebagai Variabel Pemoderasi (Studi pada Perusahaan Manufaktur yang terdaftar
Bursa Efek Indonesia). Jurnal Aplikasi Manajemen , 14 (2).
https://doi.org/10.18202/jam23026332.14.2.16
Rakhiemah,  A.  N.  dan  Agustia,  D.  (2012).  Pengaruh  Kinerja  Lingkungan  terhadap  Corporate Social Responsibility (CSR) Disclosure dan Kinerja Finansial Perusahaan Manufaktur yang Terdaftar di Indonesia. Universitas Airlangga , 1–31.
Wedayanti,  L.  P.  dan  Wirajaya,  I.  G.  A.  (2018).  Pengaruh  Pengungkapan  Corporate  Social Responsibility  Pada  Nilai  Perusahaan  Dengan  Ukuran  Perusahaan  Sebagai  Variabel Moderasi Fakultas Ekonomi dan Bisnis Universitas Udayana ( Unud ), Bali - Indonesia email : putriw. E-Jurnal Akuntansi Universitas Udayana , 24 (3), 2304–2332.
Umbara, D. dan Suryanawa, I. (2014). Pengaruh Pengungkapan Tanggung Jawab Sosial Pada Nilai Perusahaan. E-Jurnal Akuntansi Universitas Udayana , 9 (2), 410–424. Salvatore, D. (2005). Ekonomi Manajerial dalam Perekonomian Global. Jakarta: Salemba Empat.