## PENGARUH PROFITABILITAS, LIKUIDITAS, DAN LEVERAGE TERHADAP NILAI PERUSAHAAN
Dwi Novita Sari 1 , Rachyu Purbowati 2
STIE PGRI Dewantara Jombang Email: dwin06766@gmail.com 1 , rachyu.dewantara@gmail.com 2

## Abstrak
Nilai  perusahaan  menjadi  perhatian  beberapa  pihak,  khususnya  investor  karena persepsi investor terhadap tingkat keberhasilan perusahaan dilihat dari harga saham yang  efeknya  terhadap  nilai  perusahaan  tersebut.  Penelitian  ini  bertujuan  untuk mengetahui  pengaruh  profitabilitas  ,  likuiditas,  dan leverage ,    terhadap  nilai perusahaan  pada  perusahaan  tekstil  dan  garmen  yang  terdaftar  di  Bursa  Efek Indonesia periode 2018-2021. Penelitian ini merupakan jenis penelitian kuantitatif. Jenis data yang digunakan yaitu data sekunder yang diperoleh dari Sekolah Tinggi Ilmu  Ekonomi  (STIE)  PGRI  Dewantara  Jombang  dan  di  website  IDX www.idx.co.id .  Sedangkan  sample  penelitian  ini  ditentukan  dengan  metode purpose sampling . Dengan total data sebanyak 40. Metode analisis yang digunakan adalah  metode  analisis  linear  berganda.  Hasil  penelitian  ini  menunjukan  bahwa variabel  profitabilitas  tidak  berpengaruh  terhadap  nilai  perusahaan.  Sedangkan variabel  likuiditas  dan leverag e  berpengaruh  positif  dan  signifikan  terhadap  nilai perusahaan.
Kata kunci : profitabilitas, likuiditas, leverage , dan nilai perusahaan

## Abstract
Firm value is of concern to several parties, especially investors because investors' perceptions  of  the  level  of  success  of  the  company  are  seen  from  the  stock  price which has an effect on the value of the company. This study aims to determine the effect  of  profitability,  liquidity,  and  leverage  on  company  value  in  textile  and garment  companies  listed  on  the  Indonesia  Stock  Exchange  for  the  2018-2021 period.  This  research  is  a  type  of  quantitative  research.  The  type  of  data  used  is secondary data  obtained from the College of  Economics (STIE) PGRI Dewantara Jombang  and  on  the  IDX  website  www.idx.co.id.  Meanwhile,  the  sample  of  this research  was  determined  by  purposive  sampling  method.  With  a  total  of  40  data. The  analytical  method  used  is  multiple  linear  analysis  method.  The  results  of  this study indicate that the profitability variable has no effect on firm value. While the variables  of  liquidity  and  leverage  have  a  positive  and  significant  effect  on  firm value.
Keywords: profitability, liquidity, leverage, and firm value.

## Pendahuluan
Sebuah Perusahaan sebagai entitas keuangan dengan tujuan dalam jangka panjang maupun  jangka  pendek.  Dalam  jangka  panjang  perusahaan  memaksimalkan  nilai perusahaan.  Dalam  jangka  pendek  tujuan  perusahaan  adalah  memaksimalkan
keuntungan  dengan  menggunakan  sumberdaya  yang  tersedia.  Nilai  perusahaan  juga dapat diukur dengan ekuitas ditambah nilai pasar. Dengan peningkatan tersebut, ekuitas perusahaan  dapat  mencerminkan  nilai  perusahaan.  Perusahaan  perbankan  merupakan salah satu industri yang memegang peranan penting dalam pasar modal Indonesia.
Terdapat  banyak  perusahaan  yang  beroperasi  diberbagai  bidang  untuk  bersaing sengit  untuk  mendapatkan  keuntungan  yang  meningkat  dari  waktu  ke  waktu.  Saat  ini informasi keuangan berupa laba saja tidak cukup untuk menjamin keberlangungan suatu perusahaan,  tetapi  perusahaan  juga  harus  memberikan  informasi  lain  yang  dibutuhkan stakeholder  ketika  mengambil  keputusan  (Cakranegara,  Rahadi,  &  Sinuraya,  2020). Nilai  suatu  perusahaan  merupakan  kondisi  tertentu  yang    disepakati  oleh  perusahaan seperti  kepercayaan  masyarakat  terhadap  perusahaan.  Nilai  perusahaan    merupakan pendapat  investor  terhadap tingkat   keberhasilan   manajer   dalam   mengelola sumber daya    perusahaan    yang    dipercayakan kepadanya yang sering kali dikaitkan dengan harga  saham  (Jusriani  &  Rahardjo,  2013).  Harga    saham  menggambarkan    nilai perusahaan    dan      operasinya.  Semakin  tinggi  harga  saham  maka  nilai  perusahaan semakin  meningkat.  Menurut    peneliti  Laporan  keuangan  yang  disusun  oleh  suatu perusahaan  dapat  digunakan  sebagai  alat  pengambilan  keputusan  manajemen  secara internal  maupun  kepada  pihak  eksternal  perusahaan  (Halim,  2021).  Saat  ini,  terdapat beberapa  faktor  yang  mempengaruhi  nilai  perusahaan  perbankan  seperti  kondisi ekonomi  global  dan  nasional,  kebijakan  pemerintah,  perubahan  teknologi,  dan persaingan di industri perbankan. Selain itu, teknologi dan digitalisasi sektor perbankan juga  dapat  mempengaruhi  nilai  perusahaan.  Bank  yang  dapat  mengembangkan teknologi dan layanan digital yang inovatif dan efektif dapat meningkatkan daya saing dan  nilai  perusahaannya.  Kebijakan  pemerintah  juga  dapat  mempengaruhi  nilai perusahaan  perbankan.  Kebijakan  tertentu  yang  diterapkan  seperti  suku  bunga  acuan, peraturan  perbankan,  dan  pajak  dapat  mempengaruhi  pada  profitabilitas  dan  nilai perusahaan.  Persaingan  yang  semakin  ketat  di  sektor  perbankan  juga  dapat mempengaruhi  nilai  perusahaan.  Perusahaan  perbankan  harus  terus  berinovasi  dan meningkatkan layanan untuk mempertahankan dan menarik nasabah, yang berdamapak pada nilai perusahaan mereka.
Untuk menghadapi berbagai fenomena yang terjadi saat ini, bank perlu mengelola risiko dan memperkuat fundamental bisnis guna mempertahankan nilai perusahaan dan menghasilkan  keuntungan  jangka  panjang.  Laba  perusahaan  yang  terus  meningkat menunjukkan  kinerja  manajemen  yang  baik  dan  dapat  meningkatkan  nilai  perusahaan. Kualitas  pendapatan  juga    merupakan  faktor  penting  untuk  dipertimbangkan  karena dapat  mempengaruhi  kepercayaan  investor  dan  kreditur  terhadap  perusahaan.  Kualitas laba  menceriminkan  kualitas  informasi  keuangan  yang  disajikan  oleh  perusahaan  dan kejujuran  manajemen  dalam  melaporkan  informasi  keuangan  tersebut.  Kualitas  laba juga merupakan faktor penting dalam menentukan nilai perusahaan. Kualitas laba dapat diukur  dengan  menggunakan  metode  kas  dimana  laba  yang  diperoleh  perusahaan digolongkan sebagai pendapatan kas.

## Pengaruh Profitabilitas, Likuiditas, dan Leverage Terhadap Nilai Perusahaan
Pada perusahaan perbankan yang terdaftar di Bursa Efek Indonesia (BEI) terdapat faktor-faktor yang mempengaruhi nilai  perusahaan yaitu :  profitabilitas, likuiditas, dan leverage.  Pengahsilan  dapat  dianggap  berkualitas  tinggi  jika  mencerminkan  keadaan perusahaan saat  ini dan  bebas  dari manipulasi  atau penipuan manajemen. Data kinerja merupakan  bagian  penting  dari  pihak  internal  maupun  eksternal  perusahaan,  yang membuat  setiap  perusahaan  bersaing  untuk  meningkatkan  keuntungan.  Data keuntunngan  harus  memberikan  panduan  kepada  pemegang  saham  dan  pengguna laporan keuangan lainnya. Kualitas laba menjadi fokus perhatian bagi pengguna laporan keuangan,  terutama  mereka  yang  ingin  memperoleh  pengembalian  kualitatif. Perusahaan  dengan  laba  berkualitas  tinggi  adalah  perusahaan  yang  labanya berkelanjutan.  Kualitas  pendapatan  yang  lebih  tinggi  dapat  memberikan  banyak informasi  tentang  isi  laporan  keuangan  terkait  dengan  keputusan  tertentu  dari pengambilan keputusan (Sukamulja, 2022).
Kelemahan  utama  adalahindikator  kinerja,  terutama  yang  menunjukkan profitabilitas,  tidak  objektif  dibandingkan  dengan cash  basis .  Jika  manfaat  yang dilaporkan  dapat  diperoleh  secara  langsung  atau  manfaat  dapat  dicatat  dan  manfaat tersebut  dapat  digunakan  untuk  mengambil  keputusan  maka  dapat  dikatakan  manfaat tersebut  berkualitas  tinggi  (Trihani,  2018).  Kualitas  laba  secara  umum  mengacu  pada kualitas sumber data laba yang tersedia dapat  menggambarkan sejauh mana laba dapat mempengaruhi  pengambilan  keputusan  dan  dapat  digunakan  oleh  para  investor  dalam mengevaluasi suatu perusahaan. Kualitas laba lemah ketika penyajiaan laba tidak sesuai dengan laba sebenarnya, dalam hal ini informasi laporan laba rugi menjadi menyimpang dan efeknya menipu kreditur dan investor selama pengambilan keputusan (Amin, 2016).
Profitabilitas  yang  menyangkut  kemampuan  perusahaan  untuk  memperoleh  laba atau keuntungan dari operasinya. Profitabilitas dapat  diukur dengan  rasio profitabilitas seperti return  on  assets (ROA)  dan return  on  equity (ROE). Return  on  assets (ROA) digunakan  untuk  mengukur  kemampuan  perusahaan  menghasilkan  laba  atau  profit dengan  menggunakan  asetnya.  Jika  tingkat  profitabilitas  terus  meningkat,  berarti perusahaan memiliki sejarah yang baik dalam menciptakan pemikiran positif dikalangan investor  yang  berujung  pada  peningkatan  harga  saham  ketika  permintaan  meningkat (Sandhieko,  2009).  Laba  yang  tinggi  dapat  meningkatkan  nilai  perusahaan  perbankan. Perusahaan  perbankan  yang  dapat  menghasilkan  keuntungan  yang  tinggi  dapat menunjukkan  hasil  yang  baik  dan  menarik  investor  untuk  membeli  sahamnya.  Namun jika  profitabilitas  terlalu  tinggi  dan  berlebihan,  juga  dapat  mengindikasikan    bahwa perusahaan  terlalu  banyak    mengambil  risiko  dalam  mengejar  keuntungan,  yang  dapat menyebabkan  kerugian  di  masa  depan.  Likuiditas  melibatkan  kemampuan  perusahaan untuk menangani aset dan liabilitas secara efisien, terutama dalam  memenuhi kewajiban keuangan jangka pendek.
Likuiditas  dapat  diukur  dengan  rasio  likuiditas  seperti current  ratio dan quick ratio. Jika  likuiditas  lebih  tinggi  hasilnya  bagus  karena  perusahaan  dapat  membayar utang  jangka  pendeknya  dengan  aset,yang  berarti  aset  perusahaan  mudah  digunakan sehingga meningkatkan  kepercayaan investor bahwa perusahaan juga dapat  membayar
dividen,  dengan  begitu  nilai  perusahaan  akan  meningkat  (Thaib  &  Dewantoro,  2017). Tingkat  likuiditas  dan  faktor-faktor  yang  mempengaruhinya  harus  diperhatikan  oleh pihak  internal  perusahaan  dalam  menentukan  tren  perkembangan  bisnis  dari  tahun  ke tahun. Secara  umum,untuk mengukur tingkat likuiditas suatu  perusahaan dapat diukur dengan  posisi  modal  kerja  perusahaan  yang  dibentuk  dari  laba  yang  diperoleh    dalam periode  tertentu  dimana  modal  dapat  menunjukan  tingkat  keamanan  bagi  kreditur jangka pendek. Likuiditas  yang rendah dapat  menurunkan nilai  perusahaan perbankan. Perusahaan  perbankan  dengan  likuiditas  yang  rendah  dapat  mengindikasikan  bahwa perusahaan memiliki masalah dalam memenuhi kewajiban keuangan, seperti membayar pinjaman  atau  deposito.  Hal  ini  dapat  menyebabkan  ketidakpercayaan  investor  dan menurunkan nilai perusahaan.
Namun leverage mencakup hutang dan kemampuan perusahaan untuk memenuhi kewajiban  keuangan  jangka  panjang.  Leverage  mengukur  besarnya  utang  untuk membiayai  pengelolahan  aset  peruahaan.  Leverage  dapat  diukur  dengan  rasio  hutang terhadap  ekuitas  atau debt  to  equity  ratio. Leverage  yang  tinggi  dapat  meningkatkan risiko perusahaan perbankan. Perusahaan perbankan dengan tingkat hutang yang tinggi dapat  menghadapi  risiko  yang  lebih  tinggi,  terutama  dalam  situasi  dimana  rasio pinjaman meningkat atau terjadi penurunan nilai aset. Hal ini dapat berdampak negatif pada nilai perusahaan.
Hubungan  antara  rasio  profitabilitas,  likuiditas,  dan  leverage  terhadap  nilai perusahaan  perbankan  dapat  bervariasi  tergantung  pada  kondisi  pasar  dan  kebijakan perusahaan.  Misalnya,  perusahaan  perbankan  yang  berkembang  pesat  mungkin  lebih fokus  pada  profitabilitas  daripada  likuiditas  atau  leverage,  sementara  perusahaan perbankan  yang    saat  ini  stabil  mungkin  lebih  fokus  pada  menjaga  likuiditasnya. Fenomena  ini  menunjukkan  pentingnya  analisis  keuangan  dalam  mengelola  faktor- faktor  yang  mempengaruhi  nilai  perusahaan  perbankan.  Perusahaan  perbankan  harus memperhatikan  faktor-faktor  tersebut  untuk  menjaga  stabilitas  dan  kinerja  perusahaan di masa yang akan datang.
Berdasarkan hasil penelitian sebelumnya, terdapat variasi hasil yang cukup besar untuk  setiap  variabel  yang  telah  diuji.  Dengan  demikian    penelitian  ini  meninjau kembali  beberapa  variabel  seperti  profitabilitas,  likuiditas,  leverage  dan  kualitas  laba yang  mengalami  ketidakkonsistenan  dalam  pengaruh  nilai  perusahaan.  Penilitian  ini menguji ketiga faktor yang mempengaruhi nilai perusahaan dan menilai kualitas kinerja perusahaan  untuk    memoderasi  hubungan  antara  faktor  tersebut  dan  nilai  perusahaan perbankan. Dalam penelitian ini, kualitas laba merupakan variabel moderasi, yang dapat memperkuat  dan  memperlemah  hubungan  antara  profitabiltas,  likuiditas,  leverage dengan nilai perusahaan.
Alasan mengambil topik penelitian ini pada perusahaan sektor perbankan  adalah besarnya  kontribusi  perusahaan  pada  sektor    ini  terhadap  perekonomian  nasional. Dengan  perkembangan  perusahaan  yang  cepat  dan  pesat    maka  perusahaan  dapat memperoleh  keuntungan  yang  besar  sehingga  para  investor  semakin  percaya  bahwa modal  yang  ditanamkan  diperusahaan  pada  perusahaan  akan  mendapatkan
pengembalian  yang  diharapkan  perusahaan.  Berdasarkan  uraian  diatas  peneliti mengambil  judul  penelitian  yaitu, “Pengaruh  Profitabilitas,  Likuiditas,  Leverage Terhadap  Nilai  Perusahaan  (Studi  Kasus  Pada  Perusahaan  Perbankan  Yang Terdaftar Di Bursa Efek Indonesia Tahun 2018-2021)”
Signaing  Theory atau  teori  sinyal  merupakan  penjelasan  mengapa  perusahaan memberikan    informasi  kepada  pasar  modal.  Teori  sinyal  ini  menunjukkan  adanya asimetri  informasi  antara  pihak  manajemen  perusahaan  dengan  pihak-pihak  yang berkepentingan dengan adanya informasi tersebut. Teori sinyal mengemukakan tentang bagaimana  seharusnya  perusahaan  memberikan  sinyal  kepada  pengguna  laporan keuangan  (Wibowo  &  Febriani,  2023).  Sinyal  ini  berupa  informasi  tentang  apa  yang telah  dilakukan  manajemen  untuk  memenuhi  keinginan  pemilik  perusahaan.  Sinyal dapat berupa informasi bahwa suatu perusahaan lebih baik daripada perusahaan lain.
Teori  keagenan  menjelaskan  bahwa  ada  dua  pihak  dalam  bisnis  yang  saling berinteraksi.  Pihak-pihak  tersebut  adalah  pemilik  perusahaan  (pemegang  saham)  dan pengurus  perusahaan. Menurut peneliti,teori  keagenan menjelaskan kepentingan antara manajemen  dan  investor  dimana  nilai  perusahaan  yang  tinggi  memberikan  peluang investasi  yang  positif  bagi  investor  (Wongso,  2013).  Teori  ini  digunakan  untuk menjelaskan  hubungan  antara  variabel  independen  yaitu  profitabilitas,  likuiditas  dan leverage  terhadap  variabel  dependen  yaitu  nilai  perusahaan.  Hubungan  antara  pemilik dan manajemen sangat bergantung pada bagaimana pemilik menilai kinerja manajemen

## Metode
Jenis  penelitian  ini  adalah  bersifat  kuantitatif.  Peneliti  mendefinisikan  metode penelitian  kuantitatif  diartikan  sebagai  metode  penelitian  yang  berlandaskan  pada filsafat  positivisme,  digunakan  untuk  meneliti  pada  populasi  atau  sampel  tertentu, pengumpulan  data  dengan  menggunakan  instrumen  penelitian  dan  analisis  data  yang bersifat statistik dengan tujuan untuk menguji hipotesis yang telah diterapkan (Nugroho, 2018). Sumber data menggunakan data sekunder yang terdiri dari laporan keuangan dan laporan  tahunan  Perusahaan  Perbankan  yang  terdaftar  pada  Bursa  Efek  Indonesia dengan jangka waktu yang telah ditetapkan yaitu pada tahun 2018 sampai 2021 dalam kriteria.
Analsisis  data  menggunakan  program  SPSS  ( Statiscal  Package  for  yhe  Social Science )  versi  29.  Teknik  analisis  data  penelitian  ini  yaitu  analisis  deskriptif,  uji persyaratan analisis, dan uji hipotesis. Analisis deskriptif digunakan untuk memberikan penjelasan  tentang  berbagai  karakteristik  data  yang  berasal  dari  satu  sampel.  Uji persyaratan  analisis  dalam  penelitian  ini  meliputi  uji  normalitas  data,  uji multikolonieritas,  uji  autokolerasi,  dan  uji  heterokedastisitas.  Uji  hipotesis  dalam penelitian ini menggunakan analisis regresi linier berganda, Uji statistik F, Uji hipotesis T, Uji Koefisien Determinasi Multiple ( ).

## Hasil dan Pembahasan
Analisis statistik deskriptif

## Descriptive Statistics
N Minimum Maximum Mean Std. Deviation PROFITABILITAS 39 .04 3.13 1.3054 .96679 LIKUIDITAS 40 .01 .33 .0548 .06397 LEVERAGE 40 .06 5.18 .5087 1.01827 NILAI PERUSAHAAN 40 .05 18848.80 1053.8985 3272.25130 Valid N (listwise) 39
Sumber : Output SPSS 29
Berdasarkan  hasil  analisis  statistik  deskriptif,  jumlah  observasi  (N)  dari penelitian  ini  sebanyak  40  observasi.  Pada  variabel  Profitabilitas  memiliki  nilai minimum  sebesar  0,04  dan  nilai  imaksimum  sebesar  3,13  dengan  nilai  rata-ratanya sebesar  1,3054  dan  standar  deviasinya  (tingkat  sebaran  datanya)  sebesar  0,96679. Variabel  likuiditas memiliki nilai  minimum sebesar 0,01  dan nilai  imaksimum  sebesar 0,33  dengan  nilai  rata-ratanya  sebesar  0,548  dan  tingkat  sebaran  datanya  sebesar 0,06397. Variabel leverage memiliki nilai minimum sebesar 0,06 dan nilai imaksimum sebesar  5,18  dengan  nilai  rata-ratanya  sebesar  0,5087  dan  tingkat  sebaran  datanya sebesar  1,01827.  Variabel  nilai  perusahaan  memiliki  nilai  minimum  sebesar  0,05  dan nilai  imaksimum  sebesar 18848,80 dengan  nilai  rata-ratanya  sebesar 1053,8985 dan tingkat sebaran datanya sebesar 3272,25130 .

## Uji persyaratan analisis

## Uji Normalitas
Uji normalitas digunakan untuk mengetahui apakah data terdistribusi secara normal atau tidak. Sehingga diperoleh hasil uji sebagai berikut :
Sumber : Output SPSS 29

## Pengaruh Profitabilitas, Likuiditas, dan Leverage Terhadap Nilai Perusahaan

## Uji multikolonieritas
Uji  multikolinearitas  digunakan  untuk  mengetahui  adakah  hubungan  atau korelasi  antar  variabel  independen.  Untuk  mendeteksi  ada  tidaknya  multikolinearitas dalam  model  regresi  dapat  dilihat  dari  nilai  toleransi  (tolerance  value)  dan  nilai Variance Inflation Factor (VIF). Maka diperoleh hasil sebagai berikut:
Coefficients a
Model Unstandardized Coefficients
Standardi
zed Coefficie nts
t Sig. Collinearity
Statistics B Std. Error Beta Tolera nce VIF 1 (Constant) 297.955  1111.41 3 .268 .790 PROFITA BILITAS 1216.73 9 533.496 .355  2.281 .029 .997  1.003 LIKUIDIT AS - 27367.8 51 26984.8 23 -.449  -1.014 .317 .123  8.100 LEVERA GE 1230.36 7 1569.23 7 .347 .784 .438 .123  8.108

## a. Dependent Variable: NILAI PERUSAHAAN
Sumber : Output SPSS 29
Pada tabel diatas menunjukkan bahwa model regresi bebas dari multikolinieritas. Hal ini dapat dibuktikan bahwa nilai tolerance lebih dari 0,10 atau nilai VIF kurang dari 10 yang artinya tidak ditemukan adanya korelasi antar variabel independen dalam model regresi.

## Uji autokolerasi
Uji  autokerelasi  bertujuan  untuk  mengetahui  dalam  suatu  model  regresi  linier terdapat  hubungan  korelasi  antar  residual  pada  periode  t  dengan  residual  periode  t-1 sebelumnya,  Model  regresi  yang  baik  adalah  yag  bebas  dari  autokorelasi,  maka diperoleh hasil sebagai berikut :
Model Summary b Model R R Square Adjusted R Square Std. Error of the Estimate Durbin- Watson 1 .391 a .153 .081 3174.15139 1.407
a. Predictors: (Constant), LEVERAGE, PROFITABILITAS, LIKUIDITAS b. Dependent Variable: NILAI PERUSAHAAN Sumber : Output SPSS 29
Hasil  uji  autokorelasi  pada  tabel  diatas  menunjukkan  nilai  statistik  Durbin Watson  (DW)  sebesar  1,407  artinya  angka  DW  berada  diantara  1,5  isampai  2,5 sehingga dalam hal ini dapat disimpulkan bahwa tidak terjadi autokorelasi.

## Uji Heterokedastisitas
Uji  heteroskedastisitas  ini  model  regresi  yang  terjadi  ketidaksamaan  antara varian  residual  suatu  pengamatan  lainnya.  Untuk  dapat  mengetahuinya,  maka  dapat melihat hasil grafik scatterplot dibawah ini :
Sumber : Output SPSS 29

## Kelayakan model regresi Analisis Regresi Linier Berganda
Persamaan  regresi  dalam  penelitian  ini  adalah  mengetahui  seberapa  besar pengaruh  variabel  independen  yaitu  ROA,  CR,  dan  DER  terhadap  variabel  dependen yaitu PBV. Berdasarkan hasil perhitungan diperoleh persamaan regresi linier berikut ini :
Coefficients a
Model Unstandardized Coefficients Standardize d Coefficients t Sig. B Std. Error Beta 1 (Constant) -302.677 927.499 -.326 .746 PROFITABIL ITAS 1206.412 541.190 .352 2.229 1.332 LIKUIDITAS 79.528 221.033 .104 .360 .721 LEVERAGE -566.464 1019.349 -.160 -.556 .582 a. Dependent Variable: NILAI PERUSAHAAN
Sumber : Output SPSS 29
Dari tabel diatas, diperoleh model regresi linier berganda sebagai berikut ; PBV= -302,677 + 1206,412 ROA +  79,528 CR + -566,464 DER + e

## Pengaruh Profitabilitas, Likuiditas, dan Leverage Terhadap Nilai Perusahaan

## Uji F
Uji ini juga dilakukan untuk mengukur ketepatan fungsi regresi sampel dalam menaksir nilai  aktual statistik, hasil kelayakan model regresi  ini dapat  disajikan dalam tabel berikut ini :
ANOVA a Model Sum of Squares df Mean Square F Sig. 1 Regression 54799619.04 8 3  18266539.68 3 1.768 .171 b Residual 361658886.6 21 35  10333111.04 6 Total 416458505.6 69 38
a. Dependent Variable: NILAI PERUSAHAAN
b. Predictors: (Constant), LEVERAGE, PROFITABILITAS, LIKUIDITAS Sumber : Output SPSS 29
Berdasarkan hasil tabel menunjukan bahwa nilai F hitung sebesar 1,768 dengan nilai  signifikan  sebesar  0,171  ,  sehingga  dapat  disimpulkan  bahwa  model  yang diestimasi tidak layak digunakan dalam penelitian ini karena > 0,05.

## Uji t
Coefficients a
Model Unstandardized Coefficients Standardize d Coefficients t Sig. B Std. Error Beta 1 (Constant) -302.677 927.499 -.326 .746 PROFITABIL ITAS 1206.412 541.190 .352 2.229 .032 LIKUIDITAS 79.528 221.033 .104 .360 .721 LEVERAGE -566.464 1019.349 -.160 -.556 .582 a. Dependent Variable: NILAI PERUSAHAAN
Sumber : Output SPSS 29
Berdasarkan  tabel  diperoleh  hasil  perhitungan  nilai  t  beserta  tingkat signifikan dengan penejelasan sebagai berikut :
a. Pengaruh Profitabilitas  (X1 ) terhadap Nilai Perusahaan (Y) Uji t antara variabel profitabilitas yang diproksikan dengan ROA dengan nilai t sebesar  2,229  dengan  nilai  signifikan  =  0,032,  maka  dapat  disimpulkan  bahwa Profitabilitas  berpengaruh  signifikan  terhadap  nilai  perusahaan  karena  nilai signifikan > 0,05.
b. Pengaruh likuiditas (X2 ) terhadap Nilai Perusahaan (Y)
Uji t antara variabel likuiditas yang diproksikan dengan CR dengan nilai t sebesar  0,360  dengan  nilai  signifikan  =  0,721,  maka  dapat  disimpulkan  bahwa CR  berpengaruh  signifikan  terhadap  nilai  perusahaan  karena  nilai  signifikan  > 0,05.
c. Pengaruh Leverage  (X3 ) terhadap Nilai Perusahaan (Y) Uji t antara variabel leverage yang diproksikan dengan PER dengan nilai t sebesar -0,556 dengan nilai signifikan = , maka dapat disimpulkan bahwa PER tidak berpengaruh signifikan terhadap nilai perusahaan karena nilai signifikan > 0,05.

## Koefisien Determinasi ( )
Uji koefisien determinasi ini untuk mengukur seberapa besar kemampuan model dalam  menejelaskan  variabel  independen  terhadap  variabel  dependen.  Hasil  koefisien determinasi variabel untuk model regresi dapat disajikan pada tabel berikut ini :

## Model Summary
Model R R Square Adjusted R Square Std. Error of the Estimate 1 .363 a . 132 .057 3214.51568
a. Predictors: (Constant), LEVERAGE, PROFITABILITAS, LIKUIDITAS
Sumber : Output SPSS 29
Berdasarkan tabel menunjukan bahwa nilai koefisien determinasi sebesar yang  terletak  pada  kolom  R square sebesar  0,132  atau  13,2  %  variabel profitabilitas,  likuiditas  dan  leverage  sedangkan  sisanya  sebesar  86,8  % dijelaskan oleh variabel lain diluar model.

## PEMBAHASAN
Uji Parsial
a.   Pengaruh profitabilitas terhadap nilai perusahaan
Hipotesis  pertama  (H1)  berdasarkan  uji  yang  dilakukan  diperoleh  nilai koefisien  regresi  sebesar 1206,412 dengan  tingkat  signifikansi  sebesar  0,032. Dengan  tingkat  signifikansi  0.032  >  0.05,  maka  dapat  disimpulkan  bahwa profitabilitas berpengaruh negatif terhadap nilai perusahaan. Hal ini sejalan dengan penelitian yang dilakukan oleh Ainun Jariah (2016) yang memiliki hasil penelitian bahwa  profitabilitas  tidak  berpengaruh  terhadap  nilai  perusahaan.  Hal  ini dikarenakan perusahaan Perbankan memiliki nilai rata-rata profitabilitas yang rugi sedangkan nilai perusahaan rata-rata memiliki nilai yang stagman.
b.   Pengaruh Likuiditas Terhadap Nilai Perusahaan Hipotesis kedua (H2) berdasarkan uji yang dilakukan diperoleh nilai koefisien regresi  sebesar 79,528 dengan  tingkat  signifikansi  sebesar  0,721.  Dengan  tingkat signifikansi  0.721  > 0.05 ,  maka  dapat  disimpulkan  bahwa  likuiditas  berpengaruh positif  dan  signifikan  terhadap  nilai  perusahaan.  Hal  ini  sejalan  dengan  penelitian yang  dilakukan  oleh  Azizah  Luthfiana  (2018)  yang  menyatakan  bahwa  likuiditas berpengaruh  positif  dan  signifikan  terhadap  nilai  perusahaan.  Dimana  likuiditas

## Pengaruh Profitabilitas, Likuiditas, dan Leverage Terhadap Nilai Perusahaan
suatu  perusahaan  dapat  menggambarkan  kemampuan  perusahaan  tersebut  dalam memenuhi jangka pendeknya, semakin besar perbandingan antara kas dengan utang maka akan semakin baik.
c.   Pengaruh Leverage Terhadap Nilai Perusahaan
Hipotesis ketiga (H3) berdasarkan uji yang dilakukan diperoleh nilai koefisien regresi sebesar -566,464 dengan tingkat signifikansi sebesar 0,582. Dengan tingkat signifikansi  0.582  >  0.05,  maka  dapat  disimpulkan  bahwa  likuiditas  berpengaruh positif  dan  signifikan  terhadap  nilai  perusahaan.  Hal  ini  sejalan  dengan  penelitian yang  dilakukan  oleh  M  Saleh  Edi  Putra  (2018)  yang  memiliki  hasil  penelitian bahwa leverage berpengaruh  positif  dan  signifikan  terhadap  nilai  perusahaan.  Hal ini  dikarenakan leverage merupakan  rasio  yang  menghitung  seberapa  jauh  dana yang disediakan oleh kreditur dan sebagai rasio yang membandingkan total hutang terhadap  keseluruhan  aktiva,  jadi  apabila  investor  melihat  sebuah  perusahaan dengan nilai aset tinggi namun leverage nya juga tinggi maka investor akan berpikir dua kali untuk berinvestasi pada perusahaan tersebut.

## Uji Kesesuaian Model
Berdasarkan hasil uji simultan, menunjukkan bahwa tingkat signifikansi F sebesar 0,000  dimana  nilai  tersebut  lebih  kecil  dari  0,05.  Maka  hal  ini  menunjukkan  bahwa model dapat  digunakan  untuk  memprediksi pengaruh dari  profitabilitas,  likuiditas, dan leverage  terhadap  nilai  perusahaan  pada  perusahaan  Perbankan  yang  terdaftar  di  BEI peride 2018-2021.  Nilai  dari koefisien determinasi  ( Adjusted R Square ) sebesar 0,132. Hal  ini  menunjukkan  bahwa  nilai  perusahaan  (PBV)  dipengaruhi  oleh  likuiditas, leverage dan  profitabilitas  sebesar  13,2%,  sedangkan  sisanya  sebesar  86,8% dipengaruhi oleh faktor lain yang tidak diteliti dalam penelitian ini.

## Kesimpulan
Tujuan  dari  penelitian  ini  yaitu  untuk  mengetahui  Pengaruh  Profitabilitas, Likuiditas, dan Leverage Terhadap Nilai Perusahaan pada perusahaan Perbankan  yang terdaftar  di  Bursa  Efek  Indonesia  (BEI)  periode  2018-2021.  Sample  perusahaan berjumlah  40  data  perusahaan  dan  analisis  yang  digunakan  dalam  penelitian  ini  yaitu analisis linear berganda.
Dari hasil data yang telah dikumpulkan dan diuji sebelumnya, dapat disimpulkan sebagai berikut :
1. Profitabilitas  tidak  berpengaruh  terhadap  Nilai  Perusahaan.  Hal  ini dikarenakan  perusahaan  tekstil  dan  garmen  memiliki  nilai  rata-rata profitabilitas  yang  rugi  sedangkan  nilai  perusahaan  rata-rata  memiliki  nilai yang stagman.
2. Likuiditas  berpengaruh  positif  dan  signifikan  terhadap  Nilai  Perusahaan.  Hal ini  berarti  bahwa  likuiditas  suatu  perusahaan  dapat  menggambarkan kemampuan  perusahaan  tersebut  di  dalam  memenuhi  jangka  pendeknya, semakin  besar  perbandingan  antara  kas  dengan  utang  maka  akan  semakin baik.
3. Leverage berpengaruh  positif  dan  signifikan  terhadap  Nilai  Perusahaan.  Hal ini  dikarenakan leverage merupakan  rasio  yang  menghitung  seberapa  jauh dana  yang  disediakan  oleh  kreditur  dan  sebagai  rasio  yang  membandingkan total hutang terhadap keseluruhan aktiva, jadi apabila investor melihat sebuah perusahaan  dengan  nilai  aset  tinggi  namun leverage nya  juga  tinggi  maka investor akan berpikir dua kali untuk berinvestasi pada perusahaan tersebut
4. Berdasarkan  hasil  analisis  terdapat  hubungan  positif  anatara  likuiditas, leverage dan profitabilitas deengan nilai perusahaan, dengan tingkat keeratan “kuat”  (r=0,363).  Artinya  semakin  tinggi  tingkat  likuiditas, leverage dan profitabilitas  secara simultan semakin tinggi  pula nilai  perusahaan. Koefisien determinasi sebesar 0,132 menunjukan bahwa variabel nilai perusahaan 13,2% dipengaruhi  oleh  variabel  likuiditas, leverage dan  profitabilitas,  sedangkan 86,8% dijelaskan oleh variabel lain yang tidak di teliti.

## DAFTAR PUSTAKA
Amin,  A.  (2016).  Independensi  komite  audit,  kualitas  audit  dan  kualitas  laba:  Bukti empiris  perusahaan  dengan  kepemilikan  terkonsentrasi. Jurnal  Akuntansi  Dan Keuangan , 18 (1), 1–14.
Cakranegara,  P.  A.,  Rahadi,  D.  R.,  &  Sinuraya,  S.  D.  (2020).  Model  Kewirausahaan Sosial  Berbasis  Ekonomi  Kreatif  dalam  Mendukung  Sektor  Pariwisata  di  Kota Tasikmalaya. J. Manaj. Dan Kewirausahaan , 8 (2), 189–205.
Halim, I. (2021). Analisis laporan keuangan.
Jusriani,  I.  F.,  &  Rahardjo,  S.  N.  (2013).  Analisis  Pengaruh  Profitabilitas,  Kebijakan Dividen,  Kebijakan  Utang,  Dan  Kepemilikan  Manajerial  Terhadap  Nilai Perusahaan (Studi Empiris Pada Perusahaan Manufaktur Yang Terdaftar Di Bursa Efek Indonesia Periode 2009–2011). Fakultas Ekonomika dan Bisnis.
Nugroho,  U.  (2018). Metodologi  penelitian  kuantitatif  pendidikan  jasmani .  Penerbit CV. Sarnu Untung.
Sandhieko,  H.  H.  (2009).  Analisis  Rasio  Likuiditas,  Rasio  Leverage,  dan  Rasio Profitabilitas  serta  Pengaruhnya  Terhadap  Harga  Saham  Pada  Perusahaan- Perusahaan  Sektor  Pertambangan  yang  Listing  di  BEI.  Perpustakaan  Universitas Widyatama.
Sukamulja,  S.  (2022). Analisis  Laporan  Keuangan:  Sebagai  Dasar  Pengambilan Keputusan Investasi (Edisi REVISI) . Penerbit Andi.
Thaib, I., & Dewantoro, A. (2017). Pengaruh Profitabilitas dan likuiditas terhadap nilai perusahaan  dengan  struktur  modal  sebagai  variabel  intervening. Jurnal  Riset Perbankan, Manajemen, Dan Akuntansi , 1 (1), 25–44.
Trihani, I. (2018). Analisis Manfaat Basis Akrual dan Basis Kas Menuju Akrual Dalam Pengambilan Keputusan Internal Pemerintah Daerah (Studi Empiris Pada SKPD di Kota Solok). Jurnal Akuntansi , 6 (1).
Wibowo,  L.  E.,  &  Febriani,  N.  (2023).  Implementasi  Teori  Agensi,  Efisiensi  Pasar, Teori  Sinyal  Dan  Teori  Kontrak  Dalam  Pelaporan  Akuntansi  Pada  Pt.  Eskimo Wieraperdana. Researchgate. Net .
Wongso,  A.  (2013).  Pengaruh  kebijakan  dividen,  struktur  kepemilikan,  dan  kebijakan hutang terhadap nilai perusahaan dalam perspektif teori Agensi dan teori signaling. Jurnal Ilmiah Mahasiswa Manajemen , 1 (5).