## ANALISIS FUNDAMENTAL DALAM MENENTUKAN KEPUTUSAN INVESTASI SAHAM PADA PERUSAHAAN SUB SEKTOR PERTAMBANGAN MINYAK & GAS YANG TERDAFTAR DI BURSA EFEK INDONESIA PERIODE 2016 – 2018
Mohamad Rizki Biki¹, Meriyana F Dungga ² , Rizan Machmud ³ Universitas Negeri Gorontalo. meriyanadungga82@gmail.com

## Abstract
This research is used to determine stock investment decisions in oil & gas mining sub-sector companies using fundamental  analysis  and  using  a  quantitative  descriptive  approach.  This  analysis  is  broader  because  it  can determine domestic economic conditions such as inflation, exchange rates and interest rates. And also can find out the financial performance of oil & gas mining companies listed on the IDX during the 2016-2018 period as measured by the ratio of liquidity, solvency, activity and profitability. With a sample that includes PT Ratu Prabu Energi Tbk, PT Elnusa Tbk, PT Surya Esa Perkasa Tbk, PT Medco Energi Internasional Tbk, and PT Radiant Utama Interinsco Tbk using financial performance analysis, with variables CR, DER, TATO, NPM. The results of the  study  show  that  CR,  DER,  TATO,  and  NPM  in  oil  &  gas  mining  companies  listed  on  the  Indonesia  Stock Exchange  for  the  2016-2018  period  are  not  good.  It  can  be  seen  from  the  5  companies  that  there  are  only  3 companies  that  have  a  fairly  good  performance,  namely  PT  Elnusa  Tbk,  PT  Surya  Esa  Perkasa  Tbk,  and  PT Radiant Utama Interinsco Tbk. As for Ratu Prabu Energi Tbk, it shows growth that is not too significant and there is still a lack of growth in company performance, while PT Medco Energi Internasional Tbk shows a negative value on NPM which tends to mean experiencing losses and indicating poor company performance.
Keywords: Fundamental analysis, investment decisions

## Abstrak
Penelitian  ini  digunakan  untuk  menentukan  keputusan  investasi  saham  pada  perusahaan  sub  sektor pertambangan minyak & gas dengan menggunakan analisis fundamental dan menggunakan pendekatan deskriptif kuantitatif.  Analisis  ini  bersifat  lebih  luas  karena  dapat  mengetahui  kondisi  ekonomi  dalam  negeri  seperti inflasi,nilai tukar, dan suku bunga. Dan juga dapat mengetahui kinerja keuangan perusahaan petambangan minyak & gas yang terdaftar di BEI selama periode 2016-2018 yang diukur dari rasio liquiditas, solvabilitas, aktivitas, dan profitabilitas. Dengan sampel yang meliputi PT Ratu Prabu Energi Tbk, PT Elnusa Tbk, PT Surya Esa Perkasa Tbk, PT Medco Energi Internasional Tbk, dan PT Radiant Utama Interinsco Tbk dengan menggunakan analisis kinerja keuangan, dengan variabel CR, DER, TATO, NPM. Hasil dari penelitian menunjukkan bahwa CR, DER, TATO, dan NPM pada perusahaan pertambangan minyak & gas yang terdaftar di Bursa Efek Indonesia periode 2016-2018 kurang baik. Terlihat dari 5 perusahaan hanya terdapat 3 perusahaan yang memiliki kinerja yang cukup baik yaitu PT Elnusa Tbk, PT Surya Esa Perkasa Tbk, dan PT Radiant Utama Interinsco Tbk. Sedangkan untuk Ratu  Prabu  Energi  Tbk  menunjukkan  pertumbuhan  yang  tidak  terlalu  signifikan  dan  masih  kurangnya pertumbuhan kinerja perusahaan, sedangkan PT Medco Energi Internasional Tbk menunjukkan nilai negatif pada NPM yang cenderung artinya mengalami kerugian dan menandakan kurang baiknya kinerja perusahaan.
Kata kunci : Analisis Fundamental, keputusan Investasi

## Sekretariat
Editorial: Program Studi Manajemen Universitas Fajar – Makassar, Sulawesi Selatan, Indonesia Telp/Hp: 081340202750/ Fax (0411) 459-938 Email: manor@unifa.ac.id OJS: http://journal.unifa.ac.id/index.php/manor/index

## PENDAHULUAN
Motivasi seorang investor untuk menginvestasikan  dananya  pada  saham adalah untuk mendapatkan return (keuntungan)  berupa  dividen  dan  capital gain. Namun, investor disamping mengharapkan  keuntungan  juga  harus memperhatikan risiko  yang nantinya dapat menimbulkan kerugian. Salah satu risikonya yaitu salah dalam memperkirakan dan mengidentifikasi harga saham.
Mengingat  adanya  risiko  tersebut,  maka investor  harus  dapat  memperhitungkan dengan melakukan analisis secara mendalam terhadap saham-saham perusahaan yang akan dibeli. Cara menganalisisnya  dapat  dilakukan  dengan menggunakan analisis fundamental. Bagi  investor,  analisis  fundamental digunakan  sebagai  dasar  pertimbangan dalam  mengambil  keputusan  investasi. Analisis  fundamental  adalah  suatu  metode analisis  yang  memperhatikan  faktor-faktor fundamental  yang  berpengaruh  terhadap perkembangan  suatu  perusahaan.  Faktor- faktor  fundamental  tersebut  dapat  berasal dari  dalam  perusahaan  (emiten)  atau industri  maupun  keadaan  ekonomi  makro, sehingga  dari  analisis  fundamental  dapat diketahui perusahaan-perusahaan yang bagus untuk investasi jangka panjang.
Berdasarkan sumber dari (economy.okezone.com) Pemerintah menyebut  produksi  minyak  dan  gas  bumi
(migas) nasional terus mengalami penurunan.  Berdasarkan  data  Kementerian Energi  dan  Sumber  Daya  Mineral,  pada periode 2010-2017 produksi minyak mengalami penurunan sebesar 15% sedangkan  untuk  gas  turun  sebesar  14%. Pada 2010 produksi minyak berada di rata- rata  945.000  barel  per  hari.  Namun, produksi ini merosot pada tahun berikutnya menjadi  bph  hingga  akhirnya  pada  2017 menjadi 801.000 bph.
Untuk saat ini rata-rata produksi migas juga  semakin  menurun  berada  di  angka 773.000  bph.  Sementara  untuk  gas  pada 2010 mencapai 8.857 MMSCFD kemudian saat  ini  rata-rata  sebesar  7.756  MMSCFD. Jika  tidak  ada  upaya  menaikkan,  maka produksi akan terus menurun. Dalam kurun waktu  2010-2017  penurunan  produksi minyak  mencapai  p15%  sedangkan  gas 14%,  ujar  Direktur  Jenderal  Minyak  dan Gas Bumi Kementerian Energi dan Sumber Daya  Mineral  Djoko  Siswanto  saat  rapat dengar  pendapat  dengan  Komisi  VII  DPR di Gedung Parlemen, Jakarta. Berdasarkan sumber  dari ( cnnindonesia.com ) yang  ada terdapat beberapa faktor yang memengaruhi turunnya produksi migas. Pertama,  penurunan  terjadi  karena mayoritas perusahaan minyak menahan diri untuk  melakukan  investasi  akibat  harga minyak  dunia  yang  diperkirakan  masih rendah,  terkait  juga  lapangan  migas  yang sudah  berusia  puluhan  tahun  sehingga
terjadi penurunan secara alamiah. Sementara faktor lain, yaitu terkait gejolak ekonomi  global sehingga berdampak pada lesunya investasi hulu migas. Tak hanya itu, regulasi  juga  masih  menjadi  hambatan investasi migas. “Regulasi misalnya terkait pemanfaatan  lahan  dan  harus  diselesaikan dengan Kementerian KLH”. Pemerintah terus berupaya meningkatkan  produksi  migas  nasional. Upaya  yang  dilakukan  antara  lain,  open data, mempermudah skema lelang, percepatan  perencanaan,  dan  menerapkan mekanisme  gross  split.  “Upaya-upaya  itu dilakukan  untuk  meningkatkan  produksi. Tapi  memangkan  dikuras  terus  jadinya habis,  sebab  itu  perlu  investasi  untuk menemukan cadangan baru”. Menurut data dari Wakil Satuan Kerja Khusus Pelaksana Kegiatan  Usaha  Hulu  Minyak  dan  Gas Bumi (SKK Migas) Sukandar mengatakan, sampai  2030  produksi  siap  jual  (lifting) minyak akan terus menurun.
Naik turunnya harga saham juga dapat ditentukan dari berbagai faktor, baik berasal dari  lingkungan  internal  maupun  eksternal pada  perusahaan.  Salah  satu  yang  dapat mempengaruhi  harga  saham  perusahaan seperti faktor Fundamental. Faktor
Fundamental  terdiri  atas  factor  makro maupun  mikroekonomi.  Faktor  makro  ada yang bersifat ekonomi
maupun
nonekonomi. Faktor
makroekonomi merupakan  factor  yang  berasal  dari  luar
perusahaan,  misalnya  inflasi,  suku  bunga, nilai tukar atau valuta asing. Faktor makro nonekonomi  mencakup  peristiwa  politik domestik, peristiwa sosial, peristiwa hukum, dan peristiwa politik internasional. Sementara itu, faktor mikroekonomi merupakan  faktor  yang  berasal  dari  dalam perusahaan  itu  sendiri  yang  bisa  kita  lihat dengan menggunakan analisis rasio keuangan, contohnya seperti rasio profitabilitas,  liquiditas,  aktivitas  dan solvabilitas.

## TINJAUAN PUSTAKA

## Definisi Investasi
Menurut  Tandelilin  (2010:8)  Tujuan investasi  adalah  perencanaan  masa  depan bagi masyarakat untuk mendapatkan kehidupan  yang  lebih  baik  dimasa  depan atas timbal balik investasi yang dilakukan. Tujuan investasi bagi perekonomian negara yakni  dapat  menekan    laju    inflasi    serta dapat menghemat pajak pada suatu Negara.

## Definisi Saham
Menurut  Tandelilin  (2010:18),  Saham merupakan  surat  bukti  kepemilikan  atas aset-aset  perusahaan  yang  menerbitkan saham    dengan    memiliki  saham  suatu perusahaan, maka investor akan mempunyai  hak  terhadap  pendapatan  dan kekayaan  perusahaan,  setelah  dikurangi dengan  pembayaran  semua  kewajiban perusahaan.

## Definisi Analisis Fundamental
Menurut  Suad  Husnan  (2005:307), Analisis  fundamental  adalah  mencoba memperkirakan harga saham di masa yang akan  datang  dengan  mengestimasi  nilai faktor  fundamental  yang  mempengaruhi harga saham dimasa yang akan datang dan menerapkan  hubungan  variabel  tersebut sehingga diperoleh tafsiran harga saham.

## Definisi Iflasi
Menurut  Sukwiaty,  dkk (2009)  Inflasi adalah  suatu  proses  atau  kejadian  yang tidak berhubungan dengan tinggi rendahnya tingkat harga.

## Definisi Nilai Tukar
Menurut Nopirin (2012:163) nilai tukar adalah  Harga  di  dalam  pertukaran  dua macam  mata  uang  yang  berbeda,  akan terdapat  perbandingan  nilai  atau  harga antara kedua mata uang tertentu, perbandingan  nilai  inilah  yang  disebut exchange rate.

## Definisi Suku Bunga
Suku  bunga  atau  bunga bank  menurut Kasmir  (2012)  adalah  balas  jasa  yang diberikan  oleh  bank  yang  berdasarkan prinsip  konvesional  kepada  nasabah  yang membeli atau menjual produknya.
Analisis  perusahaan  Definisi  Current

## Ratio
Menurut  Agus  Harjito  dan  Martono, 2012 Rasio ini dapat digunakan perusahaan dalam  memprediksi  dan  menganalisa kemampuan  perusahaan  dalam  membayar
utang  sebelum  melakukan  investasi  aktiva tetap.

## Definisi Debt to Equity Ratio
Menurut  Kasmir  (2013:157)  Debt  to Equity  Ratio merupakan  raso yang digunakan  untuk  menilai  utang  dengan ekuitas.

## Definisi Total Assets Turn Over
Menurut  Agus  Sartono  (2012:120) Total  Assets  Turn  Over  merupakan  rasio yang  menunjukan  bagaimana  efektivitas perusahaan menggunakan keseluruhan aktiva  untuk  menciptakan  penjualan  dan mendapatkan laba.

## Definisi Net Profit Margin
Menurut  Alexandri  (2008)  Net  Profit Margin adalah rasio yang digunakan untuk menunjukkan kemampuan perusahaan dalam  menghasilkann  keuntungan  bersih setelah dipotong pajak.
Kerangka Berfikir
Gambar 1. Kerangka Berfikir

## METODE PENELITIAN
Penelitian ini menggunakan pendekatan kuantitatif dengan melakukan jenis penelitian deskriptif kuantitatif. Jenis data  yang digunakan  dalam  penelitian  ini menggunakan  kuantitatif  berupa  laporan keuangan  perusahaan-perusahaaan  sub sektor pertambangan minyak  &  gas  yang terdaftar di BEI periode 2016 – 2018. Penelitian ini mengambil data sekunder yaitu  sumber  data  yang  tidak  langsung memberikan  data  kepada  pengumpul  data, misalnya  lewat  orang  lain  atau  lewat internet.  Adapun  data  yang  dibutuhkan berupa laporan keuangan yang dipublikasikan oleh Bursa Efek Indonesia. Metode Analisis

## Langkah I
Menganalisis  faktor  fundamental  dari sisi  makroekonomi  seperti  inflasi,  nilai tukar,  dan  suku  Bunga  menggunakan metode analisis
makroekonomi dengan cara membandingkan antara variabel  makroekonomi  dengan  harga saham pertahun dalam periode 2016-2018 .

## Langkah II
Menentukan Current  Ratio  (CR) .
Current  ratio merupakan  rasio  untuk mengukur  kemampuan  perusahaan  dalam membayar  kewajiban  jangka  pendek  atau utang  yang  segera  jatuh  tempo  pada  saat ditagih    secara    keseluruhan,    rasio    ini  di hitung      dengan      membagi    aktiva  lancer sekunder  yaitu  sumber  data  yang  tidak
langsung memberikan data kepada pengumpul data, misalnya lewat orang lain atau  lewat  internet.  Adapun  data  yang dibutuhkan  berupa  laporan  keuangan  yang dipublikasikan  oleh  Bursa  Efek  Indonesia, dengan kewajiban jangka pendeknya.

## Langkah III
Menentukan Debt  to  Equity  Ratio (DER). Menurut  Mamduh  M.  Hanafi  dan Abdul  Halim  (2009:82)  Debt  to  Equity Ratio  (DER)  merupakan  rasio  yang  dapat menunjukkan  hubungan  antara  jumlah pinjaman  jangka  panjang    yang  diberikan oleh kreditur dengan jumlah modal sendiri yang diberikan oleh pemilik perusahaan. Rumus Debt to Equity Ratio (DER) sebagai berikut:

## Langkah IV
Menentukan Perputaran Total
Aktiva/ Total  Assets  Turnover .  Menurut Harahap (2015:309) Total Assets Turnover merupakan  rasio yang  menunjukkan perputaran total aktiva diukur dari volume penjualan  dengan  kata  lain  seberapa  jauh kemampuan  semua  aktiva  menciptakan penjualan.  Semakin  tinggi  rasio  ini semakin baik.
Rumus yang digunakan dalam menghitung  perputaran  aktiva  menurut Harahap (2015:337) adalah sebagai berikut:
Debt to Equity Ratio (DER) = Total Asset ×100% Total
Net Profit Margin (NPM) = Penjualan Bersih ×100% Laba Bersih

## Langkah VI
Menentukan Net Profit Margin (NPM). Net  Profit  Margin adalah  rasio yang  mengukur  kemampuan  perusahaan dalam  menghasilkan  laba  bersihnya  pada tingkat penjualan tertentu.
Rumus Net  Profit  Margin menurut Harahap (2015:335) sebagai berikut:

## Langkah VII
Setelah  menganalisis  fundamental ekonomi  dan  juga  analisis  laporan
keuangan selanjutnya peneliti menghubungkan kedua analisis dan menilai kondisi perusahaan dalam menentukan  keputusan  investasi  dengan cara mempertimbangkan pada dua kriteria berikut, yaitu:
a. Kriteria perusahaan yang baik
Hasil  dari  Inflasi,  Nilai  Tukar dan  Suku  Bunga  dalam  analisis
Makroekonomi maupun  hasil  dari Rasio Profitabilitas (NPM), Liquiditas (CR), Solvabilitas (DER), dan Aktivitas (TATO)
dalam
Analisis  Rasio berada  di  atas  rata- rata  industri  hal  ini  menunjukkan bahwa  kondisi  perusahaan  sangat baik.
b. Kriteria  perusahaan  yang  kurang baik
Hasil  dari  Inflasi,  Nilai  Tukar  dan  Suku Bunga  dalam  analisis Makroekonomi maupun
hasil dari Rasio Profitabilitas (NPM), Liquiditas (CR),  Solvabilitas  (DER),  dan  Aktivitas (TATO) dalam Analisis Rasio berada di bawah rata-rata  industri  yang  menunjukkan  bahwa kondisi perusahaan kurang baik.

## HASIL PENELITIAN
Tabel 1. Inflasi
Tabel 2. Nilai Tukar

## Tabel 3. Suku Bunga
Bulan 2016 2017 2018 Januari 7,25% 4,75% 4,25% Februari 7,00% 4,75% 4,25% Maret 6,75% 4,75% 4,25% April 6,75% 4,75% 4,25% Mei 6,75% 4,75% 4,50%- 4,75% Juni 6,50% 4,75% 5,25% Juli 6,50% 4,75% 5,25% Agustus 5,25% 4,50% 5,50% September 5,00% 4,25% 5,75% Oktober 4,75% 4,25% 5,75% November 4,75% 4,25% 6,00% Desember 4,75% 4,25% 6,00%

## Analisis Perusahaan
Analisis perusahaan terdiri dari analisis rasio liquiditas (current ratio), rasio solvabilitas  (debt  to  equity  ratio),  rasio aktivitas  (total  asset  turn  over),  rasio profitabilitas (net profit margin).
Gambar 2. Grafik Perbandingan Current
Ratio
Gambar 3. Grafik Perbandingan Debt to
Equity Ratio
Gambar 4. Grafik Perbandingan Total Aset Turn Over
Gambar 5. Grafik Perbandingan Net Profit Margin

## KESIMPULAN
Berdasarkan  hasil  analisis  yang  telah dilakukan  maka  dapat  diambil  beberapa kesimpulan sebagai berikut :
1. Kondisi  perekonomian  di  Indonesia mulai  dari  inflasi,  dan  tingkat  suku
bunga sempat mengalami
peningkatan  selama  periode  2016- 2018,  sedangkan  untuk  nilai  tukar rupiah mengalami pelemahan selama periode  2016-2018  yang  disebabkan oleh  ketidakpastian  faktor  eksternal. Menandakan  Kondisi  kurang  baik dan menyebabkan dominannya sinyal negatif untuk berinvestasi, hal yang  sama  dalam  kondisi  yang kurang  mendukung  itu  disisi  lain saham perusahaan sub sektor pertambangan minyak & gas selama periode  2016-2018  juga  mengalami fluktuasi  dan  juga  penurunan.  Jadi perlu berhati-hati dalam menentukan keputusan investasi  pada periode ini, melihat kondisi ekonomi negara yang kurang baik.
2. Analisis  perusahaan  atau  kinerja keuangan  perusahaan  sub  sektor pertambangan  minyak  &  gas  yang terdaftar  di  Bursa  Efek  Indonesia periode  2016-2018  sedikit  kurang baik. Dilihat secara keseluruhan dari 5  perusahaan  hanya  4  perusahaan yang dinyatakan baik dan 1
perusahaan  dinyatakan  kurang  baik.
Perusahan  yang  direkomendasikan yaitu PT elnusa Tbk , PT Surya Esa Perkasa Tbk, dan PT Radiant Utama Interinsco,  Hal  tersebut  dikarenakan oleh  hasil  CR,  DER,  TATO,  dan NPM  yang  fluktuatif  dan  cenderung menunjukkan  kondisi  yang  baik, dibandingkan perusahaan lainya, dan untuk  yang  tidak  direkomendasikan yaitu  PT  Ratu  Prabu  Energi  Tbk, dikarenakan harga saham yang masih tetap berada dilevel 50/lembar saham (saham  tidur)  Sementara  untuk  PT Medco Energi Internasional. Mengalami  kerugian  nilai  laba bersih,  jumlah  hutang/kewajiban lebih  besar  dibandingkan  jumlah modal  sendiri.  Menandakan  kurang baiknya kinerja perusahaan.

## DAFTAR PUSTAKA
Gursida, Hari. 2017. The Influence of
Fundamental and Macroeconomic Analysis onStock Price. Anah,  Firdaus,  dan  Allifah.  2018. Pengaruh Current Ratio,
Debt  To  Equity  Ratio  Dan
Price  Book  Value  Terhadap Harga  Saham  Pada  Sub
Sektor  Transportasi  yang Terdaftar  Di  Bei  Periode 2012-2016. Jurnal Ekonomi/Volume XXIII, No.
03
Anoraga,  Pandji,  dan  Pakarti  Puji. 2001. Pengantar Pasar Modal. Edisi Revisi. Jakarta: PT Asdi Mahasatya.
Darmadji,  Tjiptono  dan  Hendi  M. Fakruddin. Pengaruh  Net
Profit Margin (NPM), Return On Assets (ROA) dan Return On  Equity  (ROE)  Terhadap Harga Saham Pada Perusahaan Yang Tercantum Dalam  Indeks  LQ45 .  Jurnal. Depok  :  Universitas  Guna Darma Fahmi, Irham. 2014. Analisis Laporan  Keuangan. Cetakan
Keempat. Bandung : Alfabeta. Fahmi,  Irham.  2015. Pengantar Manajemen Keuangan. Bandung : Alfabeta Ghozali.  2006. Pengaruh  Current
Ratio  (CR)  dan  Net  Profit Margin  (NPM)  Terhadap Harga Saham Pada PT Timah (Persero),Tbk. Skripsi. Gorintalo : Universitas Negeri Gorontalo. Hady,  Hamdy.  2016. Manajemen Keuangan Internasional. Jakarta  :  Mitra  Wacana Media. Harjito,  Agus  dan  Martono.  2012. Manajemen Keuangan . Cetakan Kedua .Yogyakarta : Ekonisia. Hidayat,  Dicky  dan  Topowijono. 2018. Pengaruh Kinerja Keuangan  terhadap  Harga Saham (Studi Pada Perusahaan Pertambangan Subsektor Pertambangan Minyak  Dan  Gas  Bumi  Yang Terdaftar Dibursa Efek Indonesia Periode 2013- 2016). Jurnal  Administrasi Bisnis (JAB) Vol. 62 No. 1 Jogiyanto. 2003. Teori Portofolio dan Analisis sekuritas. Edisi Pertama. Yogyakarta : BPPE- UGM Kasmir.  2008. Analisis  Laporan
Keuangan. Depok  :  PT.

## RAJAGRAFINDO PERSADA
Pratama,  Aditya  dan  Erawati.  2014. Pengaruh Current Ratio, Debt To Equity Ratio, Return On Equity, Net Profit Margin dan Earning Per  Share Terhadap Harga Saham (Studi Kasus Pada Perusahaan manufaktur Yang Terdaftar  Di  Bursa  Efek Indonesia Periode 2008- 2011). Jurnal Akuntansi Vo.2 No.1 Juni 2014. Rusli, Linda. 2011. Pengaruh Likuiditas  dan  Profitabilitas Terhadap Harga Saham Perusahaan  Manufaktur  Yang Terdaftar di Bursa Efek Indonesia. Jurnal Bisnis Manajemen dan Ekonomi Vol.10 No.2 Mei 2011.
Sari,  Puspita. Pengaruh  Current Ratio,  Net  Profit  Margin, Return  On  Assets,  Debt  To Equity  Ratio,  Total  Assets
Turnover  Dan  Earning  Per Share Terhadap Harga Saham  Studi  Pada  Industri Barang  Kosmetik  Yang  Go Public di Bursa Efek
Indonesia. Jurnal. Sititonga,  Leonardo  Guntur.  2009. Pengaruh  Net  Profir  Margin Terhadap Harga Saham
Pada  Sektor  Kosmetik  yang terdaftar  di  Bursa  Efek Indonesia . Skripsi. Gorontalo
: Universitas Negeri Gorontalo
Suad  Husnan.  2010. Pengaruh Current Ratio  (CR)  dan  Net Profit Margin (NPM) Terhadap Harga Saham Pada PT Timah (Persero),Tbk. Skripsi. Gorintalo : Universitas Negeri Gorontalo.
Sudjana.  2001. Pengaruh  Current Ratio  (CR)  dan  Net  Profit Margin  (NPM)  Terhadap
Harga  Saham  Pada  PT Timah (Persero),Tbk. Skripsi. Gorintalo : Universitas
Negeri Gorontalo.
Sugiyono.  2014. Metode  Penelitian Manajemen. Cetakan  ketiga. Bandung : Alfabeta.
Sutrisno.  2000. Manajemen Keuangan. Yogyakarta : Ekonisia.
Tadelilin,  Eduardus.  2001. Analisis
Investasi  dan  Manajemen Portofoli. Edisi Pertama.Yogyakarta : BPFE.
V.Ch.O.Manoppo., B.Tewal.,
A.B.H.Jan.  2017. Pengaruh
Current  Ratio,  DER,  ROA
Dan  NPM  terhadap  Harga
Saham  Pada  Perusahaan Food  and  Beverages  yang Terdaftar  Di  Bei  (Periode
2013-2015). Jurnal  EMBA Vol.5 No.2 www.idx.co.id. “Closing Price Saham  Minyak  dan  Gas Tahun  2016  -2018” Diakses pada 17 Oktober 2019 www.sahamok.com. “ Daftar Perusahaan Minyak dan Gas ” Diakses  pada  17  Oktober 2019 www.cnnindonesia.com. “inflasi 2018  tercatat  3.13  persen gara-gara  beras  dan  rokok”
Diakses  pada  01  Februari 2020.
www.liputan6.com. “ini  penyebab inflasi oktober 2016” Diakses
pada 02 Februari 2020.
www.liputan6.com. “bps inflasi sepanjang 2017 tercatat 3.61 persen” Diakses  pada  02 Februari 2020. www.bi.go.id. “Data  inflasi  periode
2016  sampai  2018” Diakses pada 18 Februari 2020. www.bi.go.id.
“Informasi kurs periode  2016  sampai  2018”
Diakses  pada  18  Februari
2020.
pusatdata.kontan.co.id.
“makroekonomi bi rate periode  2016  sampai  2018” Diakses  pada  18  Februari 2020.
www.bi.go.id.
“bi-7day-RR data/suku bunga periode 2016
sampai  2018” Diakses  pada 18 Februari 2020.
ekonomi.kompas. com.  “Tahun  2016 Nilai Tukar Rupiah Diprediksi Tembus.Rp 14.100
Per Dollar AS” Diakses pada 18 Februari 2020.
ekonomi.kompas.com. “bi nilai tukar rupiah stabil sepanjang 2017” Diakses  pada  18 Februari 2020.
www.cnbcindonesia.com. “rata  rata kurs  rupiah  2018  terlemah sepanjang  sejarah” Diakses pada 18 Februari 2020.
economy.okezone.com. “bi naikkan suku bunga  acuan  6 kali  di 2018 dari 4,5 jadi   6” Diakses  pada  18  Februari 2020.