## COSTING:Journal of Economic, Business and Accounting

## THE EFFECT OF PROFITABILITY, LEVERAGE AND MARKET VALUE ON STOCK PRICES IN CONSUMER GOODS INDUSTRY COMPANIES LISTED ON THE INDONESIAN STOCK EXCHANGE IN 2019-2021
PENGARUH PROFITABILITAS, LEVERAGE DAN MARKET VALUE TERHADAP HARGA SAHAM PADA PERUSAHAAN INDUSTRI BARANG KONSUMSI YANG TERDAFTAR DI BURSA EFEK INDONESIA TAHUN 2019-2021
Nanda Dwi Priliana 1 , G. Anggana Lisiantara 2 Universitas Stikubank (UNISBANK) Semarang nandadwipriliana@mhs.unisbank.ac.id , greganggana@edu.unisbank.ac.id

## ABSTRACT
Companies  that  are  members  of  the  Consumer  Goods  Industry  have  very  high competition, so they must continue to improve their company performance to survive in the face of competition. These conditions can affect the movement of stock prices. The way  to  measure  company  performance  is  by  looking  at  the  financial  statements  and considering the ratios in them. So this research was conducted to find out whether there is an influence between the profitability ratios (ROA, ROE), leverage (DAR) and market value  (EPS)  partially  or  simultaneously  on  share  prices  in  consumer  goods  industry companies  listed  on  the  IDX  in  2019-2021.  This  study  uses  secondary  data  and quantitative methods purposive sampling as a data collection method. The total sample used after the outliers were 144 companies. Multiple linear regression analysis using the SPSS program was used as a technique to analyze the data. The conclusion of this study is Profitability (ROA, ROE), Leverage (DAR) and Market Value (EPS) simultaneously have a significant effect on stock prices. Profitability (ROA) partially has no effect on stock  prices.  Profitability  (ROE)  partially  has  a  significant  effect  on  stock  prices. Leverage (DAR) partially has no effect on stock prices, and Market Value (EPS) has a significant effect on stock prices.
Keywords: Profitability, Leverage, Market Value, Stock Price.

## ABSTRAK
Perusahaan  yang  tergabung  ke  dalam  perusahaan  Industri  Barang  Konsumsi  memiliki persaingan  yang  sangat  tinggi,  sehingga  mereka  harus  terus  meningkatkan  kinerja perusahaannya agar dapat bertahan dalam menghadapi persaingan. Kondisi tersebutlah dapat  mempengaruhi  pergerakan  Harga  Saham.  Cara  untuk  mengukur  kinerja perusahaan, yaitu dengan melihat laporan keuangan dan memperhitungkan rasio yang ada didalamnya.  Sehingga  penelitian  ini  dilakukan    untuk  mengetahui  apakah  terdapat pengaruh antara rasio profitabilitas (ROA,ROE), leverage (DAR) dan market value (EPS) secara parsial maupun simultan terhadap Harga Saham pada perusahaan Industri Barang Konsumsi yang terdaftar di BEI tahun 2019-2021. Penelitian ini menggunakan metode kuantitatif data skunder dan purposive sampling sebagai metode pengambilan datanya. Total sampel yang digunakan setelah dilakukan outlier adalah 144 perusahaan. Analisis regresi linier berganda dengan menggunakan program SPSS digunakan sebagai teknik untuk  menganalisis  datanya.  Kesimpulan  dari  penelitian  ini  adalah  Profitabilitas
(ROA,ROE),  Leverage  (DAR)  dan  Market  Value  (EPS)  secara  simultan  berpengaruh signifikan terhadap Harga Saham. Profitabilitas (ROA) secara parsial tidak berpengaruh terhadap  Harga  Saham.  Profitabilitas  (ROE)  secara  parsial  berpengaruh  signifikan terhadap Harga Saham. Leverage (DAR) secara parsial tidak berpengaruh terhadap Harga Saham, dan Market Value (EPS) berpengaruh signifikan terhadap Harga Saham.
Kata Kunci: Profitabilitas, Leverage, Market Value, Harga Saham.

## PENDAHULUAN
Pasar modal memegang peranan penting dalam kemajuan perekonomian, khususnya di negara yang menggunakan sistem ekonomi pasar seperti Indonesia. Pasar modal menjadi salah satu sumber kemajuan ekonomi karena dapat menjadi pilihan  lain  bagi  perusahaan  relatif mudah  untuk  memperoleh  modal  dan juga sebagai tempat, baik untuk investasi jangka pendek maupun jangka Panjang. Tempat  dimana  terjadinya  perdagangan atau kegiatan jual beli sekuritas disebut bursa efek. Bursa Efek Indonesia (BEI) merupakan salah satu pasar modal yang ada di Indonesia yang mana perkembangannya cepat sehingga menjadi alternatif  bagi perusahaan dan paling digemari untuk mencari dana. Hal ini dapat dilihat dari semakin banyaknya anggota  bursa  dan  juga  dari  perubahan harga  saham  yang  diperdagangkan.
Harga  saham  adalah  harga  yang ditetapkan  oleh  perusahaan  untuk dimiliki  oleh  pihak  lain  yang  ingin memilikinya. Menurut (Jogiyanto, 2017) Harga  saham  ini  terjadi  di  pasar  bursa pada waktu tertentu dan ditentukan oleh pelaku  pasar  melalui  permintaan  dan penawaran yang mana dengan permintaan dan penawaran tersebut juga dapat  menentukan  tinggi  rendahnya harga saham di suatu perusahaan. Harga saham yang stabil dan pola
pergerakannya  cenderung  naik  dari waktu  ke  waktu  adalah  harga  saham yang  diharapkan  oleh  para  investor. Namun,  harga  saham  akan  terus berfluktuasi  atau  bisa  berubah  naik maupun  turun  dalam  waktu  yang
singkat,  menit  atau  bahkan  dalam hitungan detik.Harga saham adalah salah satu  indikator  keberhasilan  pengelolaan perusahaan. Apabila harga saham suatu perusahaan terus meningkat dan mengalami kenaikan, maka investor atau calon investor menilai bahwa perusahaan berhasil menjalankan usahanya.
Untuk  mengetahui  indikator keberhasilan  suatu  perusahaan  atau harga  saham  tentu  saja  terdapat  faktor- faktor  yang  mempengaruhinya.  Harga saham dipengaruhi oleh dua faktor yaitu faktor internal dan faktor eksternal. Pada penelitian  ini  faktor  yang  akan  dibahas adalah faktor internal, yaitu faktor yang berkaitan  langsung  dengan  kondisi fundamental  perusahaan  dalam  lingkup kinerja  keuangan  suatu  perusahaan. Salah satu cara untuk mengukur kinerja perusahaan  adalah  melalui  kinerja keuangan  perusahaan  yang  dilihat  dari menganalisis  laporan  keuangan    yang mana  dapat  dilakukan  dengan  cara memperhitungkan  rasio  keuangan  yang akan  memberikan  gambaran  atau penjelasan  tentang  baik  buruknya kondisi  perusahaan  di  masa  lalu, sekarang dan juga meramalnya di masa yang akan datang.
Jenis rasio keuangan yang sering digunakan  dalam  menilai  kinerja keuangan  perusahaan  adalah  rasio profitabilitas,  rasio  likuiditas,  rasio solvabilitas  (leverage),  rasio  aktivitas, rasio pertumbuhan, dan rasio nilai pasar. Dalam  penelitian  ini  rasio  yang digunakan   adalah  rasio  profitabilitas,
rasio  leverage  (solvabilitas)  dan  rasio market value (nilai pasar).

## Profitabilitas
Rasio  Profitabilitas  digunakan untuk  mengukur  efektivitas  perusahaan dalam memperoleh laba atau keuntungan. Keuntungan yang diperoleh menyebabkan  pertambahan  nilai  kas perusahaan  (Brigham;Houston,  2019). Rasio    ini    juga    dapat    memberikan ukuran    tingkat    efektivitas    pada manajemen    di    suatu  perusahaan (Novika  &  Siswanti,  2022).  Dalam penelitian ini rasio profitabilitas diproksikan  dengan Return  On  Asset (ROA) dan Return On Equity (ROE).

## Leverage
Rasio leverage  (solvabilitas) merupakan  rasio  untuk  mengukur kemampuan perusahaan dalam pemenuhan kewajibannya dalam pelunasan  utang.  Sedangkan  menurut (Kasmir, 2019), rasio leverage merupakan  rasio  yang  mengukur  dan menunjukkan  seberapa    besar  aktiva perusahaan  dibiayai  oleh  utang.Dalam penelitian  ini  rasio  leverage  yang diproksikan atau digunakan yaitu Debt to Assets Ratio (DAR).
Market Value (Nilai Pasar) Rasio  nilai  pasar  menurut (Brigham;Houston,  2018)  yaitu  rasio yang  memberikan  gambaran  terkait opini  investor  tentang  perusahaan  dan prospek perusahaan di masa mendatang. Rasio yang digunakan atau di proksikan dalam penelitian ini adalah Earning Per Share (EPS)  dimana  dianggap  sebagai informasi  yang  paling  mendasar  dan berguna  karena  dapat  menggambarkan prospek earning dimasa depan.
Dalam  penilitian  ini  penulis memilih  perusahaan  sektor  Industri Barang  Konsumsi  ( Consumer  Goods ) yang  terdiri  dari  subsektor  rokok,
subsektor  makanan  dan  minuman, subsektor  farmasi,  subsektor  peralatan rumah  tangga,  subsektor  kosmetik  dan barang  keperluan  rumah  tangga,  dan subsektor  lainnya.  Alasan  memilih perusahaan yang bergerak di perusahaan industri  barang  konsumsi  yaitu  karena perusahaan sektor ini memiliki konsumen  yang  tinggi  sehingga  tentu saja  dapat  membantu  untuk  mendorong perkembangan  industri.
Perusahaan sektor  Industri  Barang  Konsumsi ( Consumer Goods ) mempunyai peranan yang  sangat  penting  dalam  upaya mempertahankan  dan  mensejahterakan kehidupan masyarakat karena produknya sangat  dibutuhkan  untuk  keperluan sehari-hari. Keunggulan industri barang konsumsi  adalah  tingkat  permintaan yang  inelastik,  dengan  kata  lain  barang akan  tetap  dibutuhkan  oleh  masyarakat walaupun  harganya  naik,  karena  itu merupakan kebutuhan pokok.
Namun perusahaan yang tergabung  ke  dalam  Industri  Barang Konsumsi  memiliki  tingkat  persaingan yang  tinggi,  sehingga  menyebabkan perusahaan  harus  terus  meningkatkan kinerja perusahaannya agar terlihat beda dari  yang  lain,  lebih  sempurna  dan bahkan  lebih  unggul  sehingga  dapat bertahan dalam menghadapi persaingan. Kondisi  ini  mempengaruhi  pergerakan harga saham emiten dalam sektor barang industri  konsumsi.  Minat  investor terhadap  saham  perusahaan  tersebut tercermin  dari  perkembangan  atau fluktuasi  sahamnya  di  BEI.  Dalam menyingkapi  hal  tersebut,  saham  yang berkembang selama krisis adalah pilihan yang lebih baik.
Hasil penelitian terdahulu menunjukkan bahwa profitabilitas berpengaruh  positif  terhadap  harga saham (Aznedra & Putra, 2022; Bulqis, 2019; Herawati & Putra, 2018; Hidayat &  Andarwati,  2016;  Khasanah  & Suwarti, 2022; Lusiana, 2020; Susilo et
al.,  2022;  Tahulending  et  al.,  2022;
Widyaningrum  &  Lisiantara,  2022). Sedangkan penelitian (Diella & Pakpahan,  2022;  Paradita  et  al.,  2019; Tamuntuan,  2015)  mengungkapkan bahwa  profitabilitas  tidak  berpengaruh terhadap  harga  saham.  Pada  penelitian terdahulu untuk rasio leverage (solvabilitas) menunjukkan bahwa rasio leverage  berpengaruh  terhadap  harga saham  (Desy  Istiyowati  &  Ika  Swasti Putri,  2022;  Fadila  &  Nuswandari, 2022).  Sedangkan  penelitian  yang dilakukan  oleh  (Diella  &  Pakpahan, 2022;  Pane  et  al.,  2021;  Susilo  et  al., 2022;  Tahulending  et  al.,  2022) menunjukkan bahwa rasio leverage atau solvabilitas  tidak  berpengaruh  terhadap harga saham. Penelitian terdahulu untuk variable  Market  Value  (Nilai  Pasar) menunjukkan  bahwa  Market  Value berpengaruh  terhadap  Harga  Saham (Aznedra  &  Putra,  2022;  Bulqis,  2019; Fadila & Nuswandari, 2022; Hidayat & Andarwati,  2016;  Tamuntuan,  2015).
Sedangkan ada penelitian yang menyatakan  bahwa  Market  Value  tidak berpengaruh  signifikan  terhadap  Harga Saham  (Desy  Istiyowati  &  Ika  Swasti Putri, 2022; Lusiana, 2020) . Berdasarkan pemaparan  hal  diatas,  menunjukan adanya  research  gap.  Sehingga  perlu diadakan penelitian lebih lanjut mengenai  ketiga  rasio  diatas  yaitu, profitabilitas, leverage dan market value. Dilakukannya  penelitian  ini adalah untuk menganalisis dan
mengetahui  apakah  rasio  profitabilitas (ROA, ROE), rasio leverage (DAR), dan rasio market value (EPS) secara parsial maupun  simultan  atau  bersama-sama berpengaruh  terhadap  Harga  Saham pada  Perusahaan  Industri  Barang Konsumsi  yang  terdaftar  di  Bursa  Efek Indonesia (BEI) tahun 2019-2021. Teori yang dipakai dalam penelitian ini adalah Signalling  Theory (Teori  Sinyal). Menurut  (Suganda,  2018)  teori  sinyal
digunakan  untuk  memahami  suatu tindakan  oleh  pihak  manajemen  dalam menyampaikan informasi kepada investor  yang  pada  akhirnya  dapat mengubah  keputusan  investor  dalam melihat  kondisi  perusahaan.  Pemberian informasi  oleh  manajemen  melalui laporan  keuangan  yang  dipublikasikan dapat dijadikan sebagai bahan pertimbangan investor dalam mengambil keputusan  investasi  di  pasar  modal. Ketika  laporan  keuangan  telah  di publikasikan  dan  seluruh  pelaku  pasar dapat mengaksesnya maka mereka akan menginterprestasikan  dan  menganalisis terlebih  dahulu  apakah  informasi  yang ada  dalam    laporan  keuangan  tersebut termasuk  sinyal  baik  ( good  news )  atau sinyal  buruk  ( bad  news ).  Adanya pengaruh dari pemberian informasi oleh manajemen  kepada  investor  menjadi implikasi teori sinyal terhadap penelitian ini.

## Harga Saham
Harga saham adalah satuan nilai atau  pembukuan  dalam  berbagai instrument finansial yang mengacu pada bagian  kepemilikan  sebuah  perusahaan atau sebuah bentuk kepemilikan perusahaan  di  pasar  modal  (William Hartanto,  2018).  Harga  saham  dari sebuah  perusahaan  merupakan  unsur yang sangat penting bagi investor untuk melakukan  investasi.  Karena  harga saham  dapat  menjadi  cerminan  dari kinerja dan juga nilai suatu perusahaan. Harga  saham  yang  tinggi  akan memberikan  kepuasan  tersendiri  bagi para  investor  karena  dapat  memberikan keuntungan  berupa capital  gain dan membuat  perusahaan  terlihat  sebagai perusahaan  yang  memiliki  citra  baik sehingga memudahkan perusahaan untuk  mendapatkan  dana  dari  luar perusahaan.
Return On Asset (ROA) ROA didefinisikan sebagai proporsi pendapatan bersih tahunan dari rata-rata total aset bisnis selama periode keuangan  tahun.  Peningkatan  ROA menunjukkan bahwa keadaan perusahaan  juga  akan  semakin  baik. Sebaliknya,  penurunan  ROA    akan membuat  keadaan  perusahaan  menjadi buruk.
Adapun rumus ROA sebagai berikut:

## Return On Equity (ROE)
ROE  dianggap  sebagai  ukuran penting  profitabilitas perusahaan. Nilai
ROE yang lebih tinggi umumnya berarti bahwa perusahaan efektif dalam menghasilkan pendapatan atas investasi baru.
Adapun  rumus  ROE  yaitu  sebagai berikut:
Debt to Asset Rasio (DAR) Debt  to  Asset  Rasio yang  biasa disebut debt rasio atau DAR merupakan rasio  yang  mengukur  besarnya  total aktiva  perusahaan  yang  dibiayai  oleh kewajiban  atau  dengan  kata  lain seberapa  besar  aset  perusaaan  dapat dipenuhi  dengan  total  kewajibannya. Apabila  nilai  DAR  tinggi  maka perusahaan  akan  semakin  sulit  untuk memperoleh  pinjaman  tambahan  atau bahkan  tidak  mampu  membayar  utang- utang dengan asset yang dimiliki karena pendanaan  dengan  utang  semakin banyak,  begitupun  sebaliknya.  Rumus untuk  menghitung Debt  to  Asset  Ratio (DAR):
Earning Per Share (EPS)
EPS adalah salah satu rasio pasar yang  merupakan  hasil  dari  pendapatan yang  akan  diterima  pemegang  saham untuk setiap  saham yang mereka miliki untuk  saham  mereka  di  perusahaan. Earning  Per  Share (EPS)  akan berdampak  langsung  kepada  investor. Dimana  jumlah  laba  per  saham  yang besar  berarti  pembayaran  yang  besar bagi  investor  dan  investor  mendapat banyak  keuntungan.  Sedangkan  apabila laba  per  sahamnya  kecil  berarti pembayaran  kepada  investor  juga  kecil dan  membuat  perusahaan  tidak  terlalu untung.
EPS  dapat  dihitung  dengan  rumus sebagai berikut:

## Hipotesis Penelitian
Sesuai dengan landasan teori dan penelitian terdahhulu yang telah diuraikan  diatas,  maka  terbentuklah empat hipotesis yaitu sebagai berikut: H1: Profitabilitas (Return On Asset/ROA) berpengaruh signifikan terhadap Harga Saham. H2: Profitabilitas (Return On Equity/ ROE) berpengaruh signifikan terhadap Harga Saham. H3: Leverage (Debt to Asset Ratio/DAR)  tidak  berpengaruh terhadap Harga Saham. H4:  Market  Value  (Earning  Per Share/EPS) berpengaruh signifikan terhadap Harga Saham. Berdasarkan  hipotesis  penelitian diatas  maka  dapat  di  gambarkan mengenai  hubungan  antara  variabel independen  (bebas)  terhadap  variabel dependen (terikat). Variabel independen dalam  penelitian  ini  adalah  rasio
EPS =

## Laba Bersih
Jumlah Saham Beredar
DAR = Total Utang Total Asset ROE = Laba Bersih Total Equity ROA = Laba Bersih Total Asset
profitabilitas  berupa Return  On  Asset (ROA)  dan Return  On  Equity (ROE), leverage  berupa Debt  to  Asset  Ratio (DAR)  dan  market  value  (nilai  pasar) berupa Earning  Per  Share (EPS), sedangkan  variabel  dependen  yaitu Harga  Saham.    Keterkaitan  antar variabel  dapat  digambarkan  sebagai berikut:

## METODE PENELITIAN
Populasi  dalam  penelitian  ini adalah  perusahaan  Industri  Barang Konsumsi  yang  terdaftar  di  Bursa  Efek Indonesia  (BEI)  tahun  2019-2021 dengan  jumlah  sampel  183  perusahaan sebelum  dilakukannya  outlier  dan  144 perusahaan  setelah  dilakukanya  outlier. Yang menjadi objek adalah Profitabilitas (Return  On  Asset/ROA),  (Return  On Equity/ROE),  Leverage  (Debt  to  Asset Ratio  /DAR),  dan  Market  Value (Earning  Per  Share  /EPS)  sebagai variabel  independen  dan  Harga  saham sebagai variabel dependen.
Penelitian ini menggunakan jenis data  kuantitatif  berupa  data  sekunder dengan teknik analisis data yaitu statistik deskriptif  dan  analisis  regresi  linier berganda  menggunakan  program  SPSS. Selain  itu  dilakukan  pengujian  lainnya berupa uji normalitas, uji asumsi klasik yang terdiri dari uji multikolinearitas, uji heteroskedasitas,  uji  autokorelasi,  uji model  berupa  uji  F  dan  uji  R  Square
(Koefisien  Determinasi)  dan  juga  uji hipotesis berupa uji t.

## Uji Normalitas
Uji  normalitas  ini  menguji  data variabel independen atau bebas (Y) dan variabel dependen atau terikat (X) pada persamaan  regresi  yang  dihasilkan, apakah  berdistribusi  normal  atau  tidak normal.  Model  regresi  dapat  dikatakan baik  apabila  berdistribusi  normal  atau mendekati normal. Dalam penelitian inni uji  yang  digunakan  adalah  uji  rasio kurtosis dan rasio skewness .
Rasio skewness dapat  dicari  dengan rumus: Skewness = Skewness Standard Error of Skweness Sedangkan,  rasio kurtosis dapat  dicari dengan rumus: Kurtosis = Kurtosis Standard Error of Kurtosis
Dalam  penelitian  ini,  dapat  dapat dinyatakan  sebagai  data  normal  apabila nilai Z Skewness dan Z Kurtosis < ±1,96 atau terletak diantara -1,96 hingga 1,96 dengan nilai signifikansi sebesar 5% atau 0,05.

## Uji Asumsi Klasik
Uji  asumsi  klasik  merupakan tahap  awal  sebelum  memulai  analisis regresi  linier  berganda  (Imam  Ghozali, 2018). Uji ini  digunakan untuk menguji kelayakan  suatu  data  yang  akan digunakan  dalam  penelitian  ini  apakah layak  untuk  dilakukan  pengujian selanjutnya.  Dalam  penelitian  ini  uji asumsi klasik yang dilakukan meliputi 3 jenis  uji  yaitu,  uji  multikolinearitas,  uji heteroskedasitas dan uji autokorelasi.

## Uji Multikolinearitas
Uji  multikolinearitas  merupakan uji asumsi klasik yang digunakan untuk mengetahui ada atau tidak nya hubungan (korelasi)  antar  variabel  independen
Gambar 1 Kerangka Konsep Penelitian
(Imam Ghozali, 2018)). Dapat dikatakan sebagai model regresi yang baik apabila tidak  terjadi  korelasi  diantara  variabel bebas  dan  juga  terbebas  dari  gejala multikolinearitas. Dikatakan tidak
terjadi  gejala  multikolinearitas  apabila tolerance  value >  0,10  dan  nilai  VIF  < 10. Apabila tolerance value < 0,10 dan nilai  VIF  >  10  maka  terjadi  gejala multikolinearitas yang tinggi.
Uji Heteroskedasitas Uji  ini  merupakan  uji  asumsi klasik  yang  digunakan  untuk  menguji ada/tidak adanya hubungan antara error dengan variabel-variabel statistik. Dalam uji heteroskedasitas menggunakan uji glejser dengan tingkat signifikansi sebesar 0,05 atau 5%. Tidak terjadi  heteroskedasitas  apabila  nilai signifikansinya  >  0,05.  Begitupun sebaliknya,  dapat  dikatakan  terjadi heteroskedasitas apabila nilai signifikansinya  <  0,05.  Model  regresi yang baik adalah yang tidak mengandung  gejala  heteroskedastisitas atau mempunyai varians yang homogen.

## Uji Autokorelasi
Uji Autokorelasi adalah uji yang digunakan  untuk  mendeteksi  ada  atau tidak  adanya  korelasi  atau  hubungan error  periode  satu  dengan  error  periode berikutnya. Uji Durbin-Watson digunakan  dalam  penelitian  ini  untuk mendeteksi terjadinya gejala autokorelasi  Harapan  hasil  uji  ini adalah  nilai  d  terletak  antara  batas  atas (dU)  dan  4  –  du  serta  dU  <  d  <  4-dU.
Menurut (Gujarati, 2008) hasil ini dapat di cek dengan ketentuan:
Selain  ketentuan  seperti  tabel diatas, terdapat dasar dalam pengambilan keputusan, yaitu: 1) Apabila d < dL atau d > 4-dL, maka H0  ditolak  dan  artinya    terdapat autokorelasi
2) Apabila  dU  <  d  <  4-dU,  maka  H0 diterima  dan  artinya  tidak  terdapat autokorelasi
3) Apabila dL < d < dU atau 4-dU < d < 4-dL, makaa artinya tidak terdapat kesimpulan. Uji Analisis Statistik Deskriptif Uji ini digunakan untuk mendeskripsikan atau menilai suatu data sehingga  dapat  diketahui  karakteristik dari  data  tersebut.  Analisis  Statistik Deskriptif dalam penelitian ini digunakan  untuk  mendeskripsikan  nilai rata-rata  (mean),  nilai  minimum  dan maksimum,  serta  standar  deviasi  setiap variabel yaitu Harga Saham, ROA, ROE, DAR, dan EPS.

## Analisis Regresi Linier Berganda
Analisis  regresi  linier  berganda digunakan  untuk  mengetahui  pengaruh variabel  bebas  (independen)  terhadap satu variabel terikat (dependen). Analisis regresi  linier  berganda  dilakukan  pada penelitian  ini  dengan  tujuan  untuk mengetahui  apakah  hipotesis  penelitian terbukti signifikan atau tidak signifikan. Model  dasar  dari  penelitian  ini dinyatakkan  dalam  bentuk  persamaan matematis sebagai berikut:
𝑌 = 𝑎 + 𝐵 1 X 1 + 𝐵 2 X 2 + 𝐵 3 X 3 + 𝐵 4 X 4 + 𝑒 Dimana :
Y = Harga saham perusahaan industri barang konsumsi α = Konstanta X1 = Return On Asset (ROA) X2 = Return On Equity (ROE) X3 = Debt to Asset Ratio (DAR) X4 = Earning Per Share (EPS) e = Tingkat eror atau Kesalahan Tabel 1. Ketentuan Uji Autokorelasi
B1, B2, B3, B4 = Koefisien regresi X1,

## X2, X3, X4

## Uji F
Uji  F  digunakan  untuk  menguji apakah model yang diusulkan memenuhi kelayakan  ( goodness  of  fit )  atau  tidak.
Uji ini bertujuan untuk mengetahui ada atau tidaknya pengaruh secara simultan atau  bersama-sama  yang  diberikan variabel  independen  (bebas)  terhadap variabel  dependen  (terikat).  Apabila hasil  dari  uji  F  menghasilkan  nilai signifikansi  <  0,05  maka  model dinyatakan  memenuhi goodness  of  fit atau model regresi yang digunakan baik serta  signifikan.  Sebaliknya,  apabila hasil dari uji F menghasilkan nilai > 0,05 maka  dinyatakan  tidak  memenuhi goodness of fit atau model regresi  yang digunakan tidak signifikan.
Uji R Square (Koefisien Determinasi) Uji R square merupakan uji yang menunjukkan seberapa besar kemampuan  dalam  menerangkan  atau menjelaskan variabel-variabel independen terhadap variabel dependen.
Nilai dari koefisien determinasi ini atara nol  sampai  satu.  Apabila  hasil  dari koefisien  determinasi  semakin  tinggi atau  mendekati  1  maka  kemampuan menjelaskan  dari  variabel  independen terhadap  variabel  dependen  semakin besar.  Sebaliknya,  apabila  hasil  dari koefisien  determinasi  lebih  mendekati angka  0  maka  kemampuan  variabel- variabel independen dalam menerangkan variabel dependen sangat terbatas.

## Uji t
Uji ini  dilakukan  untuk  menguji apakah  variabel  bebas  (X)    secara individual  atau  parsial  mempunyai pengaruh  yang  signifikan  atau  tidak terhadap  variabel  terikat  (Y).  Apabila hasil  uji  t  menunjukan  nilai  sig  <  0,05 maka  variabel  independen  tersebut
signifikan  dan  terdapat  pengaruh terhadap  variabel  dependen.  Hipotesis akan diterima apabila nilai signifikansi < α= 0,05, begitupun sebaliknya. Hipotesis ditolak  apabila  memperlihatkan  nilai signifikansi > 0,05.

## HASIL DAN PEMBAHASAN Statistik Deskriptif
Tabel 2 Hasil Uji Statistik Deskriptif (Sebelum Outlier)
Sumber: Hasil Output Olah data SPSS
Berdasarkan  tabel  output  uji statistik deskriptif sebelum dilakukannya outlier  atau  pengeluaran  data  dengan data  yang  ekstrem,  dapat  diketahui jumlah  perusahaan  industri  barang konsumsi  masih  berjumlah  183.  Selain itu,  nilai  minimum  (terendah),  nilai maksimum (tertinggi), nilai mean (rata- rata)  dan  juga  standar  deviasi  dari masing-masing  variabel  juga  dapat diketahui.
Tabel 3 Hasil Uji Statistik Deskriptif (Setelah Outlier)
Sumber: Hasil Output Olah data SPSS Berdasarkan tabel output hasil uji statistik  deskriptif  setelah  dilakukannya outlier yaitu  pengeluaran  data  yang memiliki  nilai  ekstrem  menghasilkan jumlah  perusahaan  sebanyak  144 perusahaan  industri  barang  konsumsi dengan  periode  penelitian  selama  tiga tahun.  Dapat  diketahui  bahwa  harga
saham memiliki nilai minimum (terendah)  harga  saham  sebesar  46  dan nilai  maksimum  (terbesar)  sebesar 41.000. Untuk mean (nilai rata-rata) dari variabel  harga  saham  yaitu  sebesar 1128,13  dengan  nilai  standar  deviasi sebesar 3497,385. Hal tersebut menunjukkan  bahwa  nilai  standar deviasi lebih besar di banding nilai  rata- rata  sehingga  mengindikasikan  bahwa variabel  harga  saham  yang  dijadikan sampel  dalam  penelitian  ini  memiliki sebaran nilai yang luas dan bervariasi.
Untuk  variabel Return  On  Asset (ROA)  diperoleh  nilai  minimum (terendah)  sebesar  -4,60  dan  nilai maksimum  (terbesar)  sebesar  25,31. Untuk mean (nilai rata-rata) dari variabel harga  saham  yaitu  sebesar  0,2281 dengan  nilai  standar  deviasi  sebesar 2,24184 .  Hal  tersebut  menunjukkan bahwa nilai standar deviasi  ROA lebih besar  di  banding  nilai  rata-ratanya sehingga mengindikasikan bahwa variabel  ROA  yang  dijadikan  sampel dalam  penelitian  ini  memiliki  sebaran nilai  yang  luas  dan  bervariasi.Variabel Return On Equit y (ROE) memiliki nilai minimum  (terendah)  sebesar  -1,78  dan nilai  maksimum  (terbesar)  sebesar 65,44. Untuk mean (nilai rata-rata) dari variabel  harga  saham  yaitu  sebesar 0,5038  dengan  nilai  standar  deviasi sebesar 5,45625 . Hal tersebut
menunjukkan  bahwa  nilai  standar deviasi  ROE lebih besar di banding nilai rata-ratanya  sehingga  mengindikasikan bahwa  variabel  ROE  yang  dijadikan sampel  dalam  penelitian  ini  memiliki sebaran  nilai  yang  luas  dan  bervariasi.
Untuk  variabel Debt  to  Asset Ratio (DAR)  diperoleh  nilai  minimum (terendah)  sebesar  0,00  dan  nilai maksimum  (terbesar)  sebesar  87,98. Untuk mean (nilai rata-rata) dari variabel harga  saham  yaitu  sebesar  1,0945 dengan  nilai  standar  deviasi  sebesar 7,32349 .  Hal  tersebut  menunjukkan
bahwa nilai standar deviasi  DAR lebih besar  di  banding  nilai    rata-ratanya sehingga mengindikasikan bahwa variabel  DAR  yang  dijadikan  sampel dalam  penelitian  ini  memiliki  sebaran nilai yang luas dan bervariasi. Selain itu, untuk variabel Earning Per Share (EPS) diperoleh  nilai  minimum  (terendah) sebesar  -139,03  dan  nilai  maksimum (terbesar) sebesar 3974,73 . Untuk mean (nilai  rata-rata)  dari  variabel  harga saham  yaitu  sebesar  68,7796  dengan nilai standar deviasi sebesar 340,83492 . Hal  tersebut  menunjukkan  bahwa  nilai standar  deviasi  EPS  lebih  besar  di banding  nilai    rata-ratanya  sehingga mengindikasikan  bahwa  variabel  EPS yang dijadikan sampel dalam penelitian ini memiliki sebaran nilai yang luas dan bervariasi.

## Uji Normalitas
Tabel 4 Hasil Uji Normalitas (Sebelum Outlier)
Sumber: Hasil Output Olah data SPSS Berikut  perhitungan  nilai  dari skewness dan kurtosis menggunakan data sebelum outlier:
Skewness = 5,541 / 0,180 = 30,78
Kurtosis = 35,961 / 0,357 = 100,371 Berdasarkan hasil diatas diperoleh  nilai  skewness  sebesar  30,78 dan  kurtosis  sebesar  100,371.  Karena rentang nilainya tidak berada diantara - 1,96  sampai  1,96  maka  data  dengan jumlah  sampel  183  tidak  berdistribusi normal. Sehingga perlu dilakukan outlier dengan  cara  menghilangkan  data  yang bernilai ekstrem.
Tabel 5 Hasil Uji Normalitas (Setelah

## Outlier)
Sumber: Hasil Output Olah data SPSS Berikut  perhitungan  nilai  dari skewness dan kurtosis menggunakan data setelah outlier:
Skewne ss = 0,354 / 0,202 = 1,75 Kurtosis = 0,440 / 0,401 = 1,09 Berdasarkan  hasil  perhitungan  diatas, diperoleh  nilai  skewness  sebesar  1,75 dan  nilai  kurtosis  sebesar  1,09.  Karena nilai  tersebut  terletak  diantara  -1,96 sampai  1,96  maka  data  dengan  jumlah perusahaan  sebanyak  144  berdistribusi normal.

## Uji Multikolinieritas
Tabel 6 Hasil Uji Multikolinearitas
Sumber: Hasil Output Olah data SPSS Berdasarkan  tabel  output  SPPS dari  pengujian  multikolinearitas,  nilai tolerance  yang  diperoleh  dari  setiap variabel tidak ada yang nilainya kurang dari  0,10.  Begitupun  dengan  nilai  VIF yang diperoleh tidak ada yang lebih dari 10.  Maka  dari  itu,  dapat  disimpulkan bahwa  dalam  penelitian  ini  tidak ditemukan adanya gejala multikolinearitas.

## Uji Heteroskedasitas
Sumber : Hasil Output Olah Data SPSS Berdasarkan  tabel  output  uji heteroskedasitas  diatas,  diperoleh  nilai signifikansi  dari  variabel  independen ROA yaitu sebesar 0,303; variabel ROE sebesar  0,519;  variabel  DAR  sebesar 0,113  dan  variabel  EPS  sebesar  0,513. Dari  nilai  signifikansi  masing-masing variabel  independen  diatas,  semua  nilai signifikansinya  >  5%  atau  0,05. Sehingga dapat dikatakan bahwa dalam penelitian ini tidak terjadi heteroskedasitas. Uji Autokorelasi Hasil uji Durbin Watson menggunakan  SPSS  dalam  penelitian ditunjukan  dalam  tabel  output  berikut ini:
Sumber:  Hasil  Output  Olah  data  SPSS Dari  tabel  output  hasil  uji autokorelasi  diatas,  diperoleh  nilai Durbin  Watson sebesar
1,748  dengan alpha sebesar 5%. Jumlah perusahaan (n) sebanyak  144  dan  jumlah  4  variabel independen (k), maka diperoleh nilai dL 1,6710,  nilai  dU  1,7851.  Berdasarkan nilai  dL  dan  dU  yang  telah  diperoleh maka  dapat  diketahui  pula  nilai  4-dL sebesar 2,3290 dan 4-dU sebesar 2,2149. Sehingga  hasilnya  dU  <  d  <  4-dU  =
1,7851 < 1,748 < 2,2149. Nilai d sebesar
Tabel 7 Hasil Uji Heteroskedasitas

## Tabel 8 Hasil Uji Autokorelasi
1,748  terletak  di  antara  dU  (1,7851) sampai 4-du (2,2149),  serta du > d > 4- du (1,7851 < 1,748 < 2,2149) sehingga dapat disimpulkan bahwa model regresi yang  dihasilkan  baik  serta  dalam penelitian  ini  tidak  terjadi  gejala autokorelasi.

## Hasil Uji Regresi Linear Berganda
Sumber : Hasil Output Olah Data SPSS Berdasarkan  tabel  hasil  output SPSS  diatas  dapat  ditemukan  nilai  dari persamaan  regresi  linier  berganda  yang menerangkan ada atau tidaknya hubungan  antara  variabel Return  On Asset (ROA), Return On Equity (ROE), Debt to Asset Ratio (DAR) dan Earning per Share (EPS) terhadap Harga Saham pada perusahaan industri barang konsumsi  yang  terdaftar  di  Bursa  Efek Indonesia  (BEI)  pada  periode  2019- 2021, dapat dinyatakan dalam persamaan berikut:
𝑌 = 440,051 – 113,396 ROA + 53,500 ROE – 9,931 DAR + 10,146 EPS  + 𝑒 Persamaan  regresi  tersebut  dapat interpretasikan sebagi berikut:
1. Nilai Konstanta (a) sebesar 440,051 dapat diartikan bahwa jika variabel Return On Asset (ROA), Return On Equity  (ROE), Debt  to  Asset  Ratio (DAR)  dan  E arning  per  Share (EPS) dianggap konstan dan bernilai nol  maka  harga  saham  bernilai sebesar 440,051.
2. Koefisien  Regresi  dari  variabel Return  On  Asset (ROA),  senilai  - 113,396  maka  variabel Return  On Asset (ROA)  mempunyai  pengaruh
dan hubungan yang negatif terhadap harga saham. Setiap kenaikan ROA, maka  akan  menurunkan  harga saham  sebesar  -113,396    dengan asumsi  variabel  independen  lain nilainya  dianggap  konstan,  tetap atau sama dengan nol.
3. Koefisien  regresi  variabel Return
On  Equity (ROE)  bernilai  positif sebesar  53,500  maka  variabel Return On Equity (ROE) mempunyai pengaruh dan hubungan yang  positif  terhadap  harga  saham. Setiap peningkatan ROE, maka akan meningkatkan  harga  saham  juga sebesar  53,500  dengan  asumsi bahwa  variabel  independen  lain nilainya  dianggap  konstan,  tetap atau sama dengan nol.
4. Koefisien  regresi  variabel Debt  to
Asset  Ratio (DAR)  sebesar  -9,931 maka  variabel Debt  to  Asset  Ratio (DAR)    mempunyai  pengaruh  dan hubungan  yang  negatif  terhadap harga saham. Setiap kenaikan DAR akan  menurunkan  harga  saham sebesar  -9,931  dengan  asumsi bahwa  variabel  independen  lain nilainya  dianggap  konstan,  tetap atau sama dengan nol.
5. Koefisien  regresi  variabel Earning
Per  Share (EPS)  bernilai  positif sebesar  10,146  maka  variabel Earning Per Share (EPS) mempunyai pengaruh dan hubungan yang  positif  terhadap  harga  saham.
Setiap peningkatan EPS, maka akan meningkatkan  harga  saham  juga sebesar  10,146  dengan  asumsi bahwa  variabel  independen  lain nilainya  dianggap  konstan,  tetap atau sama dengan nol.
Tabel 9 Hasil Uji Regresi Linear Berganda

## Hasil Uji F (Simultan)
Tabel 10. Hasil Uji F
Sumber : Hasil Output Olah Data SPSS hasil uji F menggunakan SPSS di peroleh  nilai  signifikansi  sebesar  0,000 dimana  lebih  kecil  dari  0,05  (0,000  < 0,05),  maka  dapat  disimpulkan  bahwa model  regresi  yang  digunakan  baik, signifikansi dan memenuhi goodness of fit. Selain itu, dapat disimpulkan bahwa seluruh  variabel  independen  yaitu Return  On  Asset (ROA), Return  On Equity (ROE), Debt  to  Asset  Ratio (DAR)  dan Earning  per  Share (EPS) berpengaruh  secara  bersama-sama  atau simultan  terhadap  variabel  dependen yaitu  harga  saham  pada  perusahaan industri barang konsumsi yang terdaftar di  Bursa  Efek  Indonesia  (BEI)  pada periode tahun 2019-2021.

## Uji R Square (Koefisien Determinasi)
Sumber : Hasil Output Olah Data SPSS
Berdasarkan  tabel  output  SPSS dari hasil uji model koefisien determinasi atau R square didapati nilai Adjusted  R  Square sebesar  0,978  yang dapat  disimpulkan  bahwa  variasi  atau perubahan  variabel  independen  yaitu ROA  (X1),  ROE  (X2),  DAR  (X3)  dan EPS (X4) dapat mempengaruhi variabel dependen  yaitu  Harga  Saham  (Y) sebesar  97,8%.  Sisanya  yaitu  sebesar 2,2%  (yang  diperoleh  dari  100%  - 97,8%)  dipengaruhi  oleh  variabel lainnya  diluar  persamaan  regresi  atau variabel yang tidak diteliti. Karena hasil
dari koefisien determinasi sebesar 0,978 atau  97,8%  dimana  nilai  tersebut semakin  tinggi  atau  mendekati  angka  1 maka kemampuan menjelaskan variabel independen yaitu ROA (X1), ROE (X2),
DAR  (X3)  dan  EPS  (X4)  terhadap variabel  dependen  yaitu  Harga  Saham (Y) semakin besar.

## Hasil Uji t
Tabel 12 Hasil Uji t
Sumber : Hasil Output Olah Data SPSS Berdasarkan tabel output hasil uji t diatas maka dapat disimpulkan bahwa variabel  ROA  dan  DAR  secara  parsial tidak berpengaruh terhadap harga saham Sedangkan variabel ROE dan EPS secara parsial  berpengaruh  terhadap  harga saham pada perusahaan barang  industri konsumsi  yang  terdaftar  di  Bursa  Efek Indonesia (BEI) periode 2019-2021.
Nilai  signifikansi  ROA  sebesar 0,057  dimana  nilai  tersebut  lebih  besar dari 0,05 (0,057 > 0,05) sehingga dapat dikatakan tidak berpengaruh. Begitupun dengan  DAR  yang  memiliki  nilai signifikansi  sebesar  0,129  yang  juga lebih  besar  dari  0,05  (0,129  >  0,05) sehingga  DAR  tidak  berpengaruh terhadap  Harga  Saham.  Untuk  nilai signifikansi ROE sebesar 0,028 dimana nilai  tersebut  lebih  kecil  daro  0,05 (0,028<0,05)  sehingga  dapat  dikatakan ROE  berpengaruh  signifikan  terhadap Harga  Saham.  Nilai  signifikansi  EPS sebesar 0,000 yang mana juga lebih kecil darii  0,05  (0,000<0,005)  sehingga  EPS berpengaruh  signifikan  terhadap  Harga Saham.
Tabel 10 Hasil Uji F
Tabel 11 Hasil R Square (Koefisien Determinasi)
Pengaruh Return  On  Asset (ROA) terhadap Harga Saham
Berdasarkan  uji  hipotesis  yang telah  dilakukan,  diperoleh Return  On
Asset (ROA) tidak berpengaruh terhadap Harga  Saham  pada  perusahaan  Industri Barang konsumsi yang terdaftar di Bursa Efek  Indonesia  (BEI)  periode  2019- 2021.  Dapat  diartikan  bahwa  hipotesis ditolak  dan  hasil  yang  diperoleh  dapat diartikan  bahwa  semakin  tinggi  ROA maka  Harga  Sahamnya  akan  menurun.
Hal  ini    juga  menggambarkan  bahwa kemampuan perusahaan dalam mengelola dan memanfaatkan asset tidak baik. Selain itu, kemampuan perusahaan dalam menghasilkan laba dari asset yang dimilikinya  juga  tidak  baik.  Sehingga saat perusahaan tidak dapat
mengalokasikan  dengan  baik,  akan menyebabkan  kinerja  perusahaan  tidak efektif  dan  para  investor  kehilangan minat  untuk  berinvestasi  atau  membeli saham  di  perusahaan  tersebut  dan mengakibatkan harga sahamnya menjadi menurun.  Untuk  itu  perusahaan  harus lebih  memperhatikan  ROA  agar  lebih stabil dan terus meningkat. Karena ROA yang  baik  juga  akan  memperlihatkan perusahaan  menjadi  baik  pula  karena dapat  terlihat  bahwa  perusahaan  lebih memperhatikan kinerja keuangan perusahaannya.
Pengaruh Return  On  Equity (ROE) terhadap Harga Saham
Berdasarkan  uji  hipotesis  yang telah  dilakukan, Return  On  Equity (ROE)  berpengaruh  signifikan  terhadap Harga  Saham  pada  perusahaan  industri barang konsumsi yang terdaftar di Bursa Efek  Indonesia  (BEI)  periode  2019- 2021.  Sehingga  hipotesis  diterima  dan hasil  yang  diperoleh  dapat  diartikan bahwa ROE merupakan rasio yang selalu diperhatikan  bagi  pemilik  dan  para pemegang saham atau investor. Semakin tinggi  nilai Return  On  Equity (ROE)
yang dimiliki perusahaan, akan semakin tinggi  pula  harga  saham  perusahaan. Perusahaan dapat menunjukkan kemampuannya  untuk  menghasilkan laba  dengan  mengelola  modal  para pemilik  saham.  Selain  itu,  perusahaan dalam ekuitasnya mampu dalam mendorong  harga  saham.  Dengan demikian, kinerja perusahaannya
menjadi  baik  karena  perusahaan  efisien dalam  mengelola  modal  sendiri  yang dimiliki  dan  laba  yang  dihasilkanpun menjadi  optimal.  Sehingga  membuat para  investor  makin  yakin  untuk berinvestasi  atau  membeli  saham  pada perusahaan tersebut.
Pengaruh Debt  to  Asset  Ratio (DAR) terhadap Harga Saham
Berdasarkan  uji  hipotesis  yang telah  dilakukan,  diperoleh  hasil  bahwa Debt  to  Asset  Ratio (DAR)  tidak berpengaruh  terhadap  Harga  Saham pada perusahaan industri barang konsumsi  yang  terdaftar  di  Bursa  Efek Indonesia (BEI) periode 2019-2021. Hal tersebut  sesuai  dengan  hipotesis  yang dibuat oleh peneliti. Semakin tinggi nilai DAR,  maka  semakin  tinggi  pula  resiko yang  terdapat  di  perusahaan  karena pendanaan dengan hutang akan semakin tinggi dan membuat perusahaan mempunyai tanggung jawab besar dalam melunasi  hutang  atau  kewajibannya.
Perusahaan  dengan  nilai  DAR  yang tinggi dapat dilihat dan dianggap sebagai perusahaan yang buruk, karena bisa saja perusahaan  tersebut  tidak  mampu membayar  hutang  dan  kewajibannya yang  dapat  mengakibatkan  penurunan harga saham dan kurangnya minat para investor  untuk  berinvestasi.  Untuk  itu, perusahaan  sebaiknya  lebih  menjaga rasio ini agar lebih seimbang dan rendah agar  resiko  yang  ada  juga  semakin rendah serta perusahaan dapat membayar  kewajibannya  dan  membuat investor  percaya  untuk  berinvestasi
dengan  membeli  saham  perusahaan tersebut.
Pengaruh Earning  Per  Share (EPS) terhadap Harga Saham
Berdasarkan  uji  hipotesis  yang telah  dilakukan,  diperoleh  hasil  bahwa Earning  Per  Share (EPS)  berpengaruh signifikan terhadap Harga Saham. Hasil tersebut  sesuai  dengan  hipotesis  yang dibuat oleh peneliti. Dan dapat diartikan bahwa  semakin  tinggi Earning  Per Share (EPS)    maka  harga  saham  juga akan  meningkat,  begitupun  sebaliknya.
Tingginya  nilai  (EPS) Earning Per  Share akan  mencerminkan  kinerja keuangan  perusahaan  yang  semakin baik. Investor akan sangat tertarik untuk berinvestasi apabila mereka tahu bahwa keuntungan  yang  diperoleh  akan  besar. Begitupun sebaliknya, apabila keuntungan yang diperoleh sedikit, maka akan  membuat  para  investor  enggan untung  berinvestasi.  Maka  dari  itu, sebaiknya  dalam  berinvestasi  investor harus  memperhatikan  jumlah  saham yang  beredar  di  perusahaan  tersebut apakah  meningkat  atau  menurun.
Perusahaan juga harus terus meningkatkan Earning Per Share (EPS) karena  dapat  memberikan  nilai  positif terhadap harga saham.

## PENUTUP Kesimpulan
Berdasarkan hasil penelitian data dan  pembahasan  serta  penjelasan  pada bab-bab  sebelumnya  tentang  Pengaruh Profitabilitas,  Leverage  dan  Market Value  terhadap  Harga  Saham  pada Perusahaan  Industri  Barang  Konsumsi yang  terdaftar  di  Bursa  Efek  Indonesia (BEI)  Tahun  2019-2021,    maka  dapat disimpulkan bahwa:
1. Profitabilitas  ( Return  On  Asset / ROA) secara parsial tidak berpengaruh terhadap Harga Saham pada  Perusahaan  Industri  Barang Konsmsi  yang  terdaftar  di  Bursa
Efek  Indonesia  (BEI)  Tahun  2019-
2021. 2. Profitabilitas  ( Return  On  Equity
/ROE)  secara  parsial  berpengaruh signifikan  terhadap  Harga  Saham pada  Perusahaan  Industri  Barang Konsmsi  yang  terdaftar  di  Bursa Efek  Indonesia  (BEI)  Tahun  2019- 2021.
3. Leverage  ( Debt  to  Asset  Ratio / DAR) secara parsial tidak berpengaruh terhadap Harga Saham pada  Perusahaan  Industri  Barang Konsumsi  yang  terdaftar  di  Bursa
Efek  Indonesia  (BEI)  Tahun  2019- 2021.
4. Market  Value  ( Earning  Per  Share /EPS)  secara  parsial  berpengaruh signifikan  terhadap  Harga  Saham pada  Perusahaan  Industri  Barang Konsmsi  yang  terdaftar  di  Bursa Efek  Indonesia  (BEI)  Tahun  2019- 2021. 5. Profitabilitas (Return On Asset/ROA), ( Return On Equity /ROE)  Leverage  ( Debt  to Asset  Ratio /DAR),  Market  Value ( Earning  Per  Share /EPS)  secara bersama-sama atau simultan berpengaruh  signifikan  terhadap Harga  Saham  pada  Perusahaan Industri  Barang  Konsmsi  yang terdaftar  di  Bursa  Efek  Indonesia
(BEI) Tahun 2019-2021.
Saran Berdasarakan hasil dan kesimpulan  dalam  penelitian  ini, terdapat  beberapa  saran  yang  peneliti berikan  untuk  penelitian  yang  akan datang  diantaranya  adalah  sebagai berikut:
1. Bagi peneliti selanjutnya diharapkan dapat  mengganti  atau  menambah variabel-variabel  selain  variabel yang  telah  digunakan  dalam penelitian  ini,  misalnya  menambah
variabel  rasio  aktivitas  ( Total Asset
Turnover Ratio(TATO), Fixed Asset Turnover  Ratio) ,  rasio  likuiditas ( Current ratio, Quick ratio dan ash ratio), rasio pertumbuhan.
2. Bagi peneliti selanjutnya diharapkan dapat menambah periode atau tahun penelitian agar hasil yang diperoleh lebih pasti dan maksimal 3. Bagi peneliti selanjutnya diharapkan bisa  menggunakan  populasi  dari perusahaan  lain  yang  terdaftar  di Bursa  Efek  Indonesia  (BEI)  selain perusahaan industri barang konsumsi.

## DAFTAR PUSTAKA
Aznedra,  &  Putra,  R.  E.  (2022). PENGARUH FAKTOR FUNDAMENTAL TERHADAP HARGA SAHAM PADA PERUSAHAAN  MAKANAN  DAN MINUMAN  YANG  TERDAFTAR DI  BURSA  EFEK  INDONESIA
TAHUN 2018-2020 . 9 (8.5.2017). Brigham;Houston. (2018). Dasar-Dasar Manajemen  Keuangan (14th  ed.).
Salemba Empat. Brigham;Houston. (2019). Dasar-Dasar Manajemen  Keuangan (14th  ed.). Salemba Empat.
Bulqis,  N.  H.  (2019).  PENGARUH DEBT  TO  EQUITY  RATIO, EARNING  PER  SHARE  DAN RETURN ON EQUITY TERHADAP  HARGA  SAHAM PERUSAHAAN  MANUFAKTUR YANG TER_DAFTAR DI BURSA
EFEK  INDONESIA  PERIODE 2011-2016. Jurnal Akuntansi , 6 (1),
5–10. https://doi.org/10.1088/1751- 8113/44/8/085201 Desy  Istiyowati,  &  Ika  Swasti  Putri. (2022).  Pengaruh  Total  Aset Turnover  (TATO),  Earning  Per Share (EPS), Debt To Assets Ratio (DAR)  Terhadap  Harga  Saham Pada  Industri  Farmasi. AKUA:
Jurnal  Akuntansi  Dan  Keuangan , 1 (2), 210–215. https://doi.org/10.54259/akua.v1i2. 774 Diella,  N.,  &  Pakpahan,  E.  (2022). Analisis  Pengaruh  ROE  dan  DAR
Terhadap  Harga  Saham  (  Studi Kasus  pada  PT  PP  Properti  Tbk Periode 2016-2020 ) Analysis of the effect  of  ROE  and  DAR  on  stock prices  (  Case  study  on  PT  PP Properti Tbk. Indonesian Journal of Economics and Management , 2 (3),
614–620.
Fadila, A. N., & Nuswandari, C. (2022).
Apa  Saja  Faktor  –  Faktor  Yang Mempengaruhi  Harga  Saham ?
15 (2), 283–293. Gujarati,  D.  N.  dan  D.  C.  P.  (2008). Basic Econometrics. In Introductory Econometrics: A Practical  Approach (5th  ed.). McGraw-Hill Education.
Herawati, A., & Putra, A. S. (2018). The influence  of  fundamental  analysis on  stock  prices:  The  case  of  food and  beverage  industries. European Research  Studies  Journal , 21 (3), 316–326.
https://doi.org/10.35808/ersj/1063 Hidayat, F., & Andarwati. (2016). THE EFFECT OF RETURN ON EQUITY (ROE), EARNING PERSHARE  (EPS),  NET  PROFIT MARGIN  (NPM),  INFLATION AND INTEREST RATE ON STOCK
PRICE  (A  Study  on  Food  and Beverage  Companies  Listed  in Indonesian  Stock  Exchange  (IDX) Year 2010 – 2014) . Idx , 139. Imam Ghozali. (2018). Aplikasi Analisis Multivariate dengan IBM SPSS 25 . Badan Penerbit Universitas Diponegoro. Jogiyanto,  H.  (2017). Teori  Portofolio dan  Analisis  Investasi (10th  ed.). BPFE. Kasmir.  (2019). Analisis  Laporan
Keuangan (Pertama.  C).  PT  Raja
Grafindo Persada.
Khasanah,  U.,  &  Suwarti,  T.  (2022).
Analisis  Pengaruh  DER,  ROA, LDR  Dan  TATO  Terhadap  Harga Saham Pada Perusahaan Perbankan. Jurnal Ilmiah Akuntansi  Dan  Keuangan , 4 (6). http://journal.ikopin.ac.id/index.ph p/fairvalue/article/view/1032 Lusiana, H. (2020). The Effect of Return on  Equity  (ROE)  and  Earning  per Share  (EPS)  on  Stock  Prices  In Indonesia  Stock  Exchange  2015- 2018. Ilomata International Journal  of  Tax  and  Accounting , 1 (3), 132–138. https://doi.org/10.52728/ijtc.v1i3.9 2 Novika,  W.,  &  Siswanti,  T.  (2022). Pengaruh Perputaran Kas, Perputaran Piutang Dan Perputaran Persediaan  Terhadap  Profitabilitas (Studi Empiris Perusahaan Manufaktur  –  Subsektor  Makanan Dan  Minuman  Yang  Terdaftar  Di Bei  Periode  Tahun  2017-2019). Jurnal Ilmiah Mahasiswa Akuntansi , 2 (1), 43–56.
Pane, J. K. B., Meliyani, M., Br Pandia, D.  T.,  Sihombing,  S.  W.,  & Herosian,  M.  Y.  (2021).  Pengaruh Dar,  Roa,  Cr  Terhadap  Harga Saham  Di  Perusahaan  Sektor Industri  Barang  Konsumsi  Yang Terdaftar  Di  Bei  Periode  2015- 2019. Ecobisma  (Jurnal  Ekonomi, Bisnis  Dan  Manajemen) , 8 (2).
https://doi.org/10.36987/ecobi.v8i2 .2161
Paradita,  P.  L.,  Dimyati,  M.,  &  Ifa,  K. (2019). Pengaruh Roa , Der , Opm , Eps  Dan  Current  Ratio  Terhadap Harga  Saham  Perusahaan  Industri Barang  Konsumsi  Yang  Terdaftar Di  Bursa  Efek  Indonesia  Periode Tahun  2015  –  2017. Progress Conference , 2 (July  2019),  215–
221. Suganda. (2018). Event Sudy: Teori dan Pembahasan  Reaksi  Pasar  Modal Indonesia . Seribu Bintang. Susilo,  B.,  Digdowiseiso,  K.,  & Alexandra,  C.  (2022).  Pengaruh Return  on  Asset  (Roa),  Debt  To Equity  Ratio  (Der),  Dan  Debt  To
Asset  Ratio  (Dar)  Terhadap  Harga
Saham  Pada  Perusahaan  Sektor Healthcare  Yang  Terdaftar  Di Bursa  Efek  Indonesia  Periode 2016-2020. Syntax Literate: Jurnal Ilmiah Indonesia , 7 (3), 2857–2874.
Tahulending,  M.,  Rate,  P.  Van,  & Maramis,  J.  B.  (2022).  Analisis Pengaruh Struktur Modal , Profitabilitas  Dan  Company  Size Terhadap  Harga  Saham  Pada Perusahaan Makanan Dan Minuman Yang Terdaftar Di Bursa Efek Indonesia Periode 2015-2019. Jurnal LPMM Bidang EkoSosBudKum  (Ekonomi,  Sosial, Budaya, Dan Hukum) , 5 (2), 1241– 1252.
Tamuntuan,  U.  (2015).  Analysing  the Effect  of  ROE  ROA  and  EPS Toword Share Price: An Empirical Study  of  Food  and  Beverage Companies  Listed  on  Indonesia Stock  Exchange. Jurnal  Berkala Ilmiah Efisiensi , 15 (05), 446–457. Widyaningrum, D., & Lisiantara, G. A. (2022). PROFITABILITAS, KEBIJAKAN DIVIDEN, STRUKTUR MODAL DAN LIKUIDITAS TERHADAP HARGA  SAHAM. Journal  of Management and Bussines (JOMB) , 4 . https://doi.org/10.31539/jomb.v4i2 .4508 William  Hartanto.  (2018). Mahasiswa Investor . PT Elex Media Komputindo.