## PENGARUH ARUS KAS DAN MODAL KERJA TERHADAP PERUSAHAAN MANUFAKTUR YANG TERCATAT DI BURSA EFEK INDONESIA (BEI) SUB
SEKTOR OTOMOTIF TAHUN 2013-2018

## Deni Sunaryo
Fakultas Ekonomi Dan Bisnis, Universitas Serang Raya
denisunaryomm@gmail.com

## ABSTRAK
Penelitian ini bertujuan untuk mengetahui seberapa besar pengaruh Arus Kas dan Modal  Kerja  terhadap  Likuiditas  perusahaan  manufaktur  yang  tercatat  di  Bursa  Efek Indonesia (BEI) Sub sektor otomotif tahun 2013-2018.
Sampel  yang  digunakan  dalam  penelitian  ini  adalah  perusahaan  sub  sektor otomotif  yang  tercatat  di  Bursa  Efek  Indonesia  (BEI)  tahun  2013-2018.  Teknik pengambilan sampel yang digunakan adalah metode purposive sampling dan diperoleh 8 perusahaan  sebagai  sampel.  Data  yang  dikumpulkan  merupakan  data  sekunder  dengan metode  dokumentasi  melalui  informasi  dari www.idx.com berupa annual  report perusahaan. Alat analisis yang digunakan untuk pengujian hipotesis adalah SPSS 23.00.
Hasil  dari  penelitian  ini  yaitu  (1)  Arus  Kas  berpengaruh  negatif  signifikan terhadap Likuiditas. (2) Modal Kerja berpengaruh positif signifikan terhadap Likuiditas. (3) Arus kas dan Modal Kerja berpengaruh positif signifikan terhadap Likuiditas.
Kata Kunci: Likuiditas, Arus Kas dan Modal Kerja.
This study aims to determine the effect of cash flow and working capital on the liquidity  of  manufacturing  companies  listed  in  the  Indonesia  Stock  Exchange  (IDX) automotive sub-sector in 2013-2018.
The  sample  used  in  this  study  is  automotive  sub-sector  companies  listed  on  the Indonesia  Stock  Exchange  (IDX)  in  2013-2018.  The  sampling  technique  used  was purposive  sampling  method  and  obtained  8  companies.  The  data  collected  is  secondary data using the documentation method through www.idx.com in the from of a company’s annual report. The analyctical tool used for hypothesis testing is SPSS24.
The  result  of  this  study  are  (1)  Cash  Flow  has  a  significant  negative  effect  on Liquidity.  (2)  Working  Capital  has  a  significant  positive  effect  on  Liquidity.  (3)  Cash Flow and Working Capital have a significant positive effect on Liquidity.
Keywords: Liquidity, Cash Flow and Working Capital

## Pendahuluan
Perkembangan  dunia  otomotif  kini  semakin  pesat  khususnya  di  Indonesia. Produk-produk  yang  diluncurkan  juga  semakin  canggih  mengikuti  perkembangan teknologi guna memenuhi kepuasan konsumen. Perusahaan-perusahaan tersebut tentunya banyak melakukan upaya guna mengikuti perkembangan teknologi. Upaya tersebut tidak lepas dari biaya atau modal yang digunakan untuk melakukan pengembangan produk dan biaya promosinya.
Indonesia  juga  perlu  mengembangkan  industri  komponen  mobil  yang  bias mendukung  industri  manufaktur  otomotif.  Saat  ini,  kapasitas  total  produksi  mobil  yang dirakit  di  Indonesia  berada  pada  kira-kira  dua  juta  pertahun.  Industri  otomotif  di Indonesia telah menjadi sebuah pilar penting dalam sektor manufaktur Negara ini.
Menurut  Munawir  (2007:31)  mendefinisikan  likuiditas  adalah  menunjukkan kemampuan suatu perusahaan untuk memenuuhi kewajiban keuangan yang harus segera dipenuhi  atau  kemampuan  perusahaan  untuk  memenuhi  kewajiban  keuangan  pada  saat ditagih.
Dari  pengertian  diatas  dapat  diketahui  bahwa  suatu  perusahaan  dapat  dikatakan likud  bila  dapat  menyelesaikan  kewajiban  jangka  pendeknya  yang  segera  jatuh  tempo. Dalam upaya untuk dapat memenuhi kewajiban jangka pendek tersebut, perusahaan harus dapat  menyediakan  sumber-sumber  pembayaran  yang  dapat  segera  direalisasikan. Sumber  pembayaran  itu  diperoleh  dari  aktiva  lancar  (current  asset)  yang  dimiliki perusahaan.
Menurut  Sopyan  Syafri  Harahap  (2004:243)  dalam  Evi  Mutia  arus  kas  adalah suatu  laporan  yang  memberikan  informasi  yang  relevan  tentang  penerimaan  daln pengeluaran  arus  kas  suatu  perusahaan  pada  suatu  periode  tertentu  dengan mengaplikasikan  transaksi  pada  kegiatan  operasi,  peembiayaan  dan  investasi  dan  Arif Sugiono  (2009:73)  menyatakan  bahwa  modal  kerja  adalah  modal  kerja  dalam  neraca mencakup  aktiva  lancar  dan  kewajiban  lancar  dalam  jangka  pendek.  Oleh  karena  itu, modal  bersih  menggambarkan  selisih  antara  aktiva  lancar  dan  kewajiban  lancar  dalam perusahaan.
Pandangan  serupa  juga  dikemukakan  oleh    Bambang  Riyanto  (2010:62)  modal kerja  selalu  dalam  keadaan  berputar  atau  beroperasi  selama  perusahaan  menjalankan perusahaannya.  Perputaran  modal  kerja  dimulai  pada  saat  kas  diinvestasikan  dalam bentuk komponen-komponen atau unsur-unsur modal kerja sampai komponen-komponen modal  kerja  kembali  menjadi  kas.  Makin  pendek  periode tersebut  berarti  semakin  cepat perputarannya  atau  semakin  tinggi  tingkat  perputarannya.  Lama  periode  perputaran modal kerja tergantung keberapa lama periode perputaran dari masing-masing komponen dalam modal kerja tersebut.
Dalam  pengertian  diatas  dapat  disimpulan  bahwa  ada  perpebedaan  mengenai modal  kerja  yaitu  merupakan  keseluruhan  dari  jumlah  aktiva  lancar  yang  ada  di  dalam perusahaan.  Dan  modal  kerja  sebagai  kelebihan  aktiva  lancarnya  disebut  net  working capital  dan  yang  merupakan  keseluruhan  aktiva  lancar  yang  disebut  gross  working capital.
Menurut  Asrini  Mayasari  Dkk  (2017)  dalam  penelitiannya  menjelaskan  bahwa arus  kas  berpengaruh  signifikan  terhadap  likuiditas.  Hasil  penelitian  Dewi  Agustina (2013) dalam penelitiannya menjelaskan bahwa arus kas berpengaruh signifikan terhadap likuiditas, serta    Dewi  Indriani  (2017)  dalam  penelitiannya  menjelaskan bahwa  arus  kas berpengaruh terhadap likuiditas.
Hasil  penelitian  lainnya  juga  mengemukakan  hasilnya  oleh  Ayu  Mulyaningsih (2013)  dalam  penelitiannya  menjelaskan  bahwa  arus  kas  tidak  berpengaruh  terhadap likuiditas  saham  dan  peneliti  lain  juga  seperti  M.  Zakie  Hanifan  Dkk  (2013)  dalam penelitiannya menjelaskan bahwa modal kerja berpengaruh positif tetapi tidak signifikan terhadap  likuiditas,  dan  Irma  Rosmawati,  Dkk  (2013)  dalam  penelitiannya  menjelaskan bahwa  modal  kerja  berpengaruh  signifikan  terhadap  likuiditas,  serta  peneliti  Diarni Junita,  dkk  (2013)  dalam  penelitiannya  menjelaskan  bahwa  modal  kerja  berpengaruh signifikan terhadap likuiditas, dan penelitian yang dilakukan juga oleh Intan Budi dan Eti Sulastri  (2013)  dalam  penelitiannya  menjelaskan  bahwa  arus  kas  dan  modal  kerja berpengaruh signifikan terhadap likuiditas.
Berdasarkan  uraian  bukti-bukti  penelitian  terdahulu  dan  permasalahan  lantar belakang  diatas,  peneliti  tertarik  dan  termotivasi  untuk  melakukan  penelitian  dengan judul:  “Pengaruh  Arus  Kas  Dan  Modal  Kerja  TErhadap  Likuiditas  Perusahaan Manufaktur  Yang  Tercatat  Di  Bursa  Efek  Indonesia  (BEI)  Sub  Sektor  Otomotif  Tahun 2013-2018”.

## Rumusan Masalah
1. Apakah  Arus  Kas  berpengaruh  terhadap  likuiditas  perusahaan  manufaktur  yang tercatat di Bursa Efek Indonesia (BEI) sub sektor otomotif tahun 2013-2018?
2. Apakah  Modal  Kerja  berpengaruh  terhadap  likuiditas  perusahaan  manufaktur yang  tercatat  di  Bursa  Efek  Indonesia  (BEI)  sub  sektor  otomotif  tahun  2013- 2018?
3. Apakah  Arus  Kas  dan  Modal  Kerja  berpengaruh  terhadap  likuiditas  perusahaan manufaktur  yang  tercatat  di  Bursa  Efek  Indonesia  (BEI)  sub  sektor  otomotif tahun 2013-2018?

## Tujuan Penelitian
1. Untuk mengetahui pengaruh arus kas terhadap likuiditas  perusahaan manufaktur yang  tercatat  di  Bursa  Efek  Indonesia  (BEI)  sub  sektor  otomotif  tahun  2013- 2018.
2. Untuk  mengetahui  pengaruh  modal  kerja  terhadap  likuditas  perusahaan manufaktur  yang  tercatat  di  Bursa  Efek  Indonesia  (BEI)  sub  sektor  otomotif tahun 2013-2018.
3. Untuk  mengetahui  pengaruh  arus  kas  dan  modal  kerja  terhadap  likuiditas perusahaan  manufaktur  yang  tercatat  di  Bursa  Efek  Indonesia  (BEI)  sub  sektor otomotif tahun 2013-2018.

## Landasan Teori
Menurut  Munawir  (2007:31)  mendefinisikan  likuiditas  adalah  menunjukkan kemampuan  suatu  perusahaan  untuk  memenuhi  kewajiban  keuangan  yang  harus  segera dipenuhi  atau  kemampuan  perusahaan  untuk  memenuhi  kewajiban  keuangan  pada  saat ditagih.
(Brigham dan Houston, 2010:134)
Menurut  Sopyan  Syafri  Harahap  (2004:243)  dalam  Evi  Mutia  mendefinisikan arus  kas  adalah  suatu  laporan  yang  memberikan  informasi  yang  relevan  tentang penerimaan  dan  pengeluaran  kas  suatu  perusahaan  pada  suatu  periode  tertentu  dengan mengaplikasikan transaksi pada kegiatan operasi, pembiayaan dan investasi.
Menurut  Arif  Sugiono  (2009:73)  modal  kerja  adalah  dalam  neraca  mencakup aktiva lancar dan kewajiban lancar dalam jangka pendek. Oleh karena itu, modal bersih menggambarkan selisih antara aktiva lancar dan kewaajiban lancar dalam perusahaan.
Modal kerja = Aktiva lancar –Utang lancar
(Jumingan, 2009)
Kerangka Pemikiran dalam penelitian ini dapat dilihat pada Gambar 2.1 dibawah ini.
Gambar 2.1 Kerangka Pemikiran

## Hipotesis
1. H1  :  adanya  pengaruh  yang  signifikan  antara  arus  kas  secara  parsial  terhadap likuiditas perusahaan manufaktur yang tercatat di Bursa Efek Indonesia (BEI) sub sektor otomotif tahun 2013-2018.
2. H2 : adanya pengaruh yang signifikan antara modal kerja secara parsial terhadap likuiditas perusahaan manufaktur yang tercatat di Bursa Efek Inonesia (BEI) sub sektor otomotif tahun 2013-2018.
3. H3:  adanya  pengaruh  yang  signifikan  antara  arus  kas  dan  modal  kerja  secara simultan  terhadap  likuiditas  perusahaan  manufaktur  yang  tercatat  di  Bursa  Efek Indonesia (BEI) sub sektor otomotif tahun 2013-2018.

## Metode Penelitian
Populasi  yang  digunakan  dalam  penelitian  ini  perusahaan  manufaktur  yang sudah  tercatat  di  Bursa  Efek  Indoseia  (BEI)  sub  sektor  otomotif  tahun  2013-2018. Penelitian  ini  menggunakan  metode  purposive  sampling  dalam  menentukan  sampel. Adapun kriteria yang diterapkan peneliti dalam memilih sampel adalah sebagai berikut:
1. Perusahaan  otomotif  yang  sudah  lama  tercatat  di  Bursa  efek  Indonesia  (1990- 1996)  dan  masih  tercatat  di  Bursa  Efek  Indonesia  pada  tahun  2013  sampai dengan 2018.
2. Perusahaan yang mempublikasikan laporan keuangan selama periode 2013-2018 di website Bursa Efek Inonesia (BEI).
3. Perusahaan  yang  menerbitkan  laporan  keuangan  dan  menyediakan  semua  data yang dibutuhkan mengenai variabel-variabel penelitian.
4. Perusahaan yang menyediakan laporan keuangan dengan mata uang Rupiah (Rp). Berdasarkan  kriteria  tersebut,  peneliti  telah  menentukan  bahwa  terdapat  8 perusahaan  sub  sektor  otomotif  yang  memenuhi  kriteria  tersebut.  8  perusahaan  akan digunakan sampel penelitian dengan jumlah observasi 48 data.

## HASIL DAN PEMBAHASAN
Statistik Despriptif
Tabel 4.1 Hasil Uji Statistik Deskriptif
Sumber: Hasil pengolahan data spss pada SPSS 24
Tabel  4.1  yang  menyajikan  statistik  dapat  diketahui  bahwa  variabel  likuiditas memiliki rentan nilai dari -0,15 hingga 2,54. Nilai terendah dimiliki oleh PT. Multi Prima Sejahtera  Tbk,  pada  tahu  2016.  Nilai  tertinggi  dimiliki  olwh  PT.  Multi  Prima  Sejahtera Tbk,  pada  tahun  2018.  Nilai mean (rata-rata)  likuiditas  sebesar  0,8778  dan  nilai deviasi standard sebesar 0,52191.
Variabel  arus  kas  memiliki  rentan  nilai  dari  8,06  hingga  26,47.  Nilai  terendah dimiliki  oleh  PT.  Selamat  Sempurna  Tbk  pada  tahun  2018.  Nilai  tertinggi  dimiliki  oleh PT.  Astra  Internasional  Tbk  pada  tahun  2017.  Nilai mean (rata-rata)  arus  kas  sebesar 18,5501 dan nilai deviasi standard sebesar 5,02039.
Variabel modal kerja memiliki rentan nilai dari 7,86 hingga 26,53. Nilai terendah dimiliki  oleh  PT.  Prima  Alloy  Universal  Tbk  pada  tahun  2014.  Nilai  tertinggi  dimiliki oleh  PT.  Astra  Internasional  Tbk  pada  tahun  2013.  Nilai mean (rata-rata)  likuiditas sebesar 19,8877 dan nilai deviasi standard sebesar 4,36651.
Uji Asumsi Klasik Uji Normalitas
Gambar 4.1 Kurva Histogram
Sumber: hasil pengolahan data pada SPSS24 Hasil  uji  normalitas  histrogram  memberikan  pola  distribusi  yang  melenceng  ke kanan yang artinya adalah data berdistribusi normal.

## Gambar 4.2 Hasil Kurva Normal P-P Plot
Sumber: hasil pengolahan data pada SPSS24 Hasil uji normalitas kurva normal P-P Plot menunjukkan titik menyebar di sekitar garis diagonal dan mengikuti arah garis diagonal, maka model regresi memenuhi asumsi normalitas.

## Uji Autokorelasi
Tabel 4.2 Hasil Uji Autokorelasi
Sumber: hasil pengolahan data pada SPSS24 Hasil  regresi  dengan  program  SPSS  versi  24  diperoleh  nilai Durbin-Watsons  Test sebesar  1.922.  Hal  ini  berarti  DW  berada  diantara  dl  =  1.3284  sampai  dengan  du  = 1.6589.  Dengan  demikian  nilai Durbin-Watsons 1.922  berada  pada  daerah  tidak  ada autokorelasi.
Gambar 4.3 Hasil Uji Heteroskedastisitas
Sumber: hasil pengolahan data pada SPSS24
Berdasarkan  gambar  diatas  terlihat  data  residual  pada  kedua  model  regresi menebar baik diatas maupun dibawah titik 0 dan tidak membentuk pola tertentu. Dengan demikian  model  regresi  yang  diajukan  dalam  penelitian  ini  tidak  terjadi  gejala heteroskedastisitas.

## Uji Multikolinearitas
Tabel 4.3 Hasil Uji Multikolinearitas
Sumber: hasil pengolahan data pada SPSS24
Berdasarkan  tabel  diatas,  dapat  diketahui  bahwa  semua  variabel  independen, yaitu  arus  kas  dan  modal  kerja  memiliki  nilai tolerance lebih  besar  dari  0,10  dan  nilai VIF  lebih  kecil  daei  10.  Artinya  tidak  dapat  multikolinearitas  sehingga  data  baik digunakan dalam model regresi.
Uji Koefisien Determinasi (R 2 )
Tabel 4.4 Hasil Analisis Koefisien Determinasi
Sumber: hasil pengolahan data pada SPSS24 Dari  tabel  diatas,  dapat  dilihat  bahwa  nilai Adjusted  R  Square mencerminkan kemampuan  variabel  bebas  dan  menjelaskan  variabel-variabel  terikat.  Berdasarkan pengolahan menggunakan software windows SPSS24 didapatkan nilai Adjusted R Square adlah 12,3%, nilai ini menunjukkan bahwa nilai dari variasi nilai likuiditas, arus kas dan modal  kerja,  sedangkan  87,7%  dijelaskan  oleh  indikator  lain  yang  tidak  masuk  dalam model  regresi.  Contoh  indikator  lainnya  adalah quick  ratio,  cash  ratio,  cash  turnover ratio, working capital to total asset .
Analisis Regresi Linear Berganda
Tabel 4.5 Hasil Uji Regresi Linier Berganda
Sumber: hasil pengolahan data pada SPSS24 Berdasarkan Tabel 4.5 diatas, maka dapat disusun persamaan regresinya:
Y = α + β 1 aruskas + β 2 modalkerja + e Y = 0,553 - 0,048 aruskas + 0,061 modalkerja + e Dari  persamaan  regresi  yang  telah  disusun  diatas,  dapat  diinterprestasikan  sebagai berikut:
1. Nilai  β 0 atau  konstanta  sebesar  0,553  menunjukkan  bahwa  apabila  variabel independen bernilai nol (0) atau ditiadakan, maka likuiditas adalah sebesar 0,553.
2. Koefisien arus kas sebesar -0,048 menunjukkan bahwa setiap penambahan Arus Kas sebesar satu satuan, maka akan diikuti oleh kenaikan nilai likuiditas sebesar - 0,048.
3. Koefisien  modal  kerja  sebesar  0,061  menunjukkan  bahwa  setiap  penambahan modal kerja sebesar satu satuan, maka akan diikuti oleh kenaikan nilai likuiditas sebesar 0,061.
Uji t
Tabel 4.6 Hasil Uji t
Sumber: hasil pengolahan data pada SPSS24 Berdasarkan  hasil  perhitungan  diatas,  diketahui  pada  persamaan  pertama diperoleh  nilai  t  (t-hitung)  dalam  regresi  menunjukkan  pengaruh  variabel  independen secara  parsial  terhadap  variabel  dependen.  Hasil  regresi  diketahui  bahwa  besarnya  nilai t hitung variabel arus kas -2,130 sedangkan nilai t tabel dengan tingkat keyakinan 95% atau (α :  0,05)  adalah  1,687  karena  t hitung <t tabel atau  tingkat  signifikan  0,027<0,05  maka  H 1 diterima, yang berarti arus kas berpengaruh negatif signifikan terhadap likuiditas.
Dari hasil regresi diketahui bahwa besarnya nilai t hitung variabel modal kerja 2,561 sedangkan nilai t tabel dengan tingkat kepercayaan 95% atau (α=0,05) adalah 1,687 karena t hitung >t tabel atau tingkat signifikan 0,015<0,05 maka H2 diterima, yang berarti modal kerja berpengaruh positif signifikan terhadap likuiditas.

## Uji F

## Tabel 4.7 Pengujian Signifikan Simultan (Uji F)
Sumber: hasil pengolahan data pada SPSS24
Dari  hasil  perhitungan  yang  diperoleh,  nilai  F hitung sebesar  3.654.  selanjutnya, membandingan  F hitung dengan  F tabel .  Dimana  jika  F hitung >F tabel maka  secara  simultan variabel-variabel  independen  berpengaruh  signifikan  terhadap  variabel  dependen. Menggunakan α = 0,05 diperoleh nilai F tabel sebesar 3,26.
Jadi  nilai  f hitung sebesar  3,654  dan  F tabel 3,26  artinya  F hitung >F tabel atau  nilai signifikansi  0,036<0,05  sehingga  H0  ditolak  Ha  diterima.  Dengan  demikian  semua
variabel  independen  dalam  penelitian  ini  yang  berupa  arus  kas  dan  modal  kerja  secara bersama-sama (simultan) mempunyai pengaruh yang signifikan terhadap likuiditas.

## Kesimpulan dan Saran Kesimpulan
Penelitian  ini  bertujuan  untuk  mengetahui  Pengaruh  Arus  Kas  Dan  Modal  Kerja Terhadap  Likuiditas  Perusahaan  Manufaktur  Yang  Tercatat  Di  Bursa  Efek  Indonesia (BEI)  Sub  Sektor  Otomotif  Tahun  2013-2018.  Berdasarkan  analisis  data  yang  telah dilakukan maka peneliti akan memberikan beberapa kesimpulan sebagai berikut:
1. Berdasarkan  uji  t  variabel  arus  kas  -2,130  sedangkan  nilai  t tabel dengan  tingkat keyakinan  95%  atau  (α=0,05)  adalah  1,6870  karena  t hitung <t tabel atau  tingkat signifikan  0,027<0,05  maka  H1  diterima,  jadi  secara  parsial  variabel  arus  kas berpengaruh negatif signifikan terhadap likuiditas.
2. Berdasarkan uji t variabel modal kerja 2,561 sedangkan nilai t tabel dengan tingkat kepercayaan  95%  atau  (α=0,05)  adalah  1,6870  karena  t hitung >t tabel atau  tingkat signifikan  0,015<0,05  maka  H2  diterima,  jadi  secara  parsial  modal  kerja berpengaruh positif signifikan terhadap likuiditas.
3. Berdasarkan uji f variabel likuiditas nilai f hitung sebesar 3,654 dan f tabel 3,26 artinya f hitung >f tabel atau  nilai  signifikansi  0,036<0,05  sehingga  H0  ditolak  Ha  diterima.
Jadi  secara  simultan  arus  kas  dan  modal  kerja  berpengaruh  positif  signifikan terhadap likuiditas.

## Saran
Terikat  dengan  keterbatasan  penelitian  yang  sudah  disebutkan  sebelumnya,  berikut adalah beberapa saran untuk penelitian selanjutnya :
1. Bagi peneliti akan melakukan penelitian sejenis diharapkan dapat menambah atau mengganti variabel lain seperti pembiayaan invetasi, perputaran piutang. Peneliti selanjutnya juga bisa mengganti obyek penelitian yang berbeda.
2. Bagi  peneliti  selanjutnya  dapat  menggunakan  arus  kas  dari  aktiva  operasi,  arus kas dari aktiva investasi atau arus kas dari aktiva pendanaan saja.
Bagi  peneliti  selanjutnya  dapat  menggunakan  faktor-faktor  lain  yang  kemungkinan dapat mempengaruhi Likuiditas seperti quick ratio, cash ratio, turnover ratio, working capital to total asset.

## Daftar Pustaka
Agus Indriyo, Gitasudarmo dan Basri. 2008. “ Manajemen Keuangan” . Yogyakarta : BPFE. Ardiyos. 2004. “ Kamus Besar Akuntansi ”. Bandung : Alfabetis. Ashari dan Darsono. 2005. Pedoman Praktis Memahami Laporan Keuangan . Jakarta : Salemba Empat.
Dwi Prastowo dan Rifka Julianti. 2005. Analisis Laporan Keuangan . Konsep dan
Aplikasi. Edisi Kedua. Yogyakarta : UPP UMP YKPN. Ghozali, Imam. 2013. “Aplikasi Analisis Multivariate Dengan Program Spss ”. Semarang : Badan Penerbit Universitas Diponegoro.
Halim, Abdul. 2004. Akuntansi Keuangan Daerah . Edisi 3 . Jakarta : Salemba Empat.
Hani, Syafirda. 2015. Teknik Analisa Laporan Keuangan . Jakarta : Salemba Empat.
Harahap, Sofyan Syafri. 2010. Analisis Kritis atas Laporan Keuangan . Cet 11. Jakarta : PT. Raja Grafindo Persada.
Hery. 2013. Akuntansi Dasar 1 dan 2 . Edisi Pertama. Jakarta : Grasindo. Ikatan Akuntansi Indonesia. 2007. Standar Akuntansi Keuangan . Edisi 2007. Jakarta : Salemba Empat.
Jumingan. 2006. Analisis Laporan Keuangan . Jakarta : PT. Bumi Aksara Kasmir. 2012. Analisis Laporan keuangan . Jakarta : PT. Raja Grafindo Persada. Kieso dan Weygandt. 2005. Intermediate Accounting, 7 th edition . USA : Willey.
M. Hanafi, Mamduh dan Halim, Abdul. 2009. Analisis Laporan Keuangan . Yogyakarta : UPP STIM YKPN.
Mardiyanto, Handono. 2009. Intisari Manajemen Keuangan . Jakarta: PT. Gramedia Widiasarana Indonesia (GRASINDO). Munawir, S. 2010. Analisis Laporan Keuangan Edisi Empat . Cetakan Kelima Bela. Yogyakarta : Liberty Riyanto, Bambang. 2010. Dasar-Dasar Pembelanjaan Perusahaa, edisi empat . BPFE- YOGYAKARTA. Syamsudin, Lukman. 2002. Manajemen Keuangan Perusahaan . Jakarta : PT. Raja Grafindo Persada.
M. Hanafi, Mamduh dan Halim, Abdul. 2007. Analisis Laporan Keuangan . Yogyakarta : UPP STIM YKPN.
Sawir, Agnes. 2005. “Analisis Kinerja Keuangan Dan Perencanaan Keuangan Perusahan”. Jakarta : PT Gramedia Pustaka Utama. Simamora, Henry. 2000. Basis Pengambilan Keputusan Bisnis . Salemba Empat. Jakarta Sugiono, Arif. 2009. “Panduan Praktis Dasar Analisis Laporan Kuangan” . Jakarta : PT. Grasindo
Sugiyono, Dr. Prof. 2014. Cetakan Ke-21 Metode Penelitian Kuantitatif, Kualitatif dan R&D. Bandung : ALFABETA. Sutrisno. 2007. Manajemen Keuangan : Teori, Konsep dan Aplikasi . Yogyakarta : Ekonisia. Sutrisno, Edi. 2009. Manajemen Sumber Daya Manusia Edisi Pertama . Jakarta: Kencana Prenada Media Group.
JURNAL : Indriani, Dewi Dkk (2017) Pengaruh Perputaran Piutang Dan Arus Kas Terhadap Likuiditas PT. Astra Internasional Tbk. Tersedia : https://scholar.google.co.id Agustina, Dewi (2013) Analisis Arus Kas Terhadap Likuiditas Pt. Hotel Mandarine Regency Tbk Periode 2008-2012. Tersedia : https://scholar.google.co.id Hanifan, M. Zakie Dkk (2013) Pengaruh Modal Kerja Terhadap Likuiditas Kegiatan Usaha Perdagangan. Tersedia : https://scholar.google.co.id Mayasari, Asrini Dkk (2017) Pengaruh Perputaran Piutang, Arus Kas, Perputaran Persediaan Terhadap Likuiditas Dengan Profitabilitas Sebagai Variabel Intervening (Studi Kasus Pada Perusahaan Food And Beverages Yang Terdaftar Di Bei Tahun Penelitian 2012-2016). Tersedia : https://scholar.google.co.id
Rosmawati, Irma Dkk (2013) Analisis Pengaruh Modal Kerja Terhadap Likuiditas Pada PT. Indoritel Makmur Internasional Tbk. Tersedia : https://scholar.google.co.id
Junita, Diarni Dkk (2014) Pengaruh Perputaran Modal Kerja Terhadap Tingkaat Likuiditas Perusahaan Properti Yang Terdaftar Di BEI Periode 2009-2013. Tersedia : https://scholar.google.co.id
Setyanusa, Inta Budi Dkk (2013) Pengaruh Arus Kas Dan Modal Kerja Terhadap Likuiditas (Studi Kasus Pada Perusahaan Telekomunikasi Yang Terdaftar Di Bursa Efek Indonesia Periode 2008-2012). Tersedia : https://scholar.google.co.id
Mulyaningsih, Ayu (2013) Analisis Pengaruh Jumlah Saham Beredar, Arus Kas dan Rasio Profitabilitas Terhadap Likuiditas Saham Pada Perusahaan Otomotif Yang Terdaftar Di Bursa Efek Indonesia. Tersedia : https://scholar.google.co.id