## Analisis Faktor-Faktor Yang Mempengaruhi Luas Pengungkapan Sukarela Laporan Keuangan Tahunan

## M. Khoirul Mubarok, Khanifah, Atieq Amjadallah Alfi
Fakultas Ekonomi, Universitas Wahid Hasyim

## Abstract
This study aims to analyze the factors of voluntary disclosure of annual financial statements in  manufacturing  companies  listed  on  the  stock  exchange  Indonesia  period  2010-2013. Factors  affecting  voluntary  disclosure  are  represented  by  six  independent  variables  and voluntary disclosure being the dependent variable. Data from this study were obtained from annual reports of manufacturing firms taken from Indonesia Stock Exchange and Indonesia Capital  Market  Directory. The population  of  this study are manufacturing companies listed on  the  Indonesia  Stock  Exchange  during  2010-2013  as  many  as  152  companies  that  issued annual reports in a row. Determination of sample using purposive sampling method. The type of  data  used  is  secondary  data  with  media  in  the  form  of  financial  statements  of manufacturing  companies.  Data  analysis  tool  used  is  multiple  regression analysis  (multiple regression).  The  result  of  this  research  shows  that  profitability  ratio,  leverage  ratio  and rentability ratio do not positively influence, while size with significance value 0.050, public share  ownership  with  significance  value  0.008  and  managerial  share  ownership  with significance  value  0.013  have  positive  and  significant  influence  to  the  completeness  of  the voluntary disclosure in the company's annual report.
Keywords:  profitability,  leverage,  rentability,  size,  public  share  ownership,  managerial share ownership.

## PENDAHULUAN

## Latar Belakang
Laporan  tahunan  dan  laporan  keuangan  merupakan  salah  satu  informasi  yang  secara formal wajib dipublikasikan sebagai sarana pertanggung jawaban pihak manajemen terhadap pengelolaan  sumber  daya  pemilik  serta  jendela  informasi  yang  memungkinkan  bagi  pihak- pihak  diluar  manajemen  mengetahui  kondisi  perusahaan,  laporan  keuangan  juga  media komunikasi  yang  digunakan  untuk  menghubungkan  pihak-pihak  yang  berkepentingan terhadap  perusahaan.  Adanya  laporan  keuangan  memudahkan  pihak-pihak  yang berkepentingan dalam melakukan pengawasan terhadap kinerja perusahaan.
Kelengkapan dalam pengungkapan laporan tergantung pada seberapa besar infromasi yang  dapat  diperoleh  pada  tingkat  pengungkapan (disclosure )  dari  laporan  keuangan perusahaan  yang  bersangkutan.  Perusahaan  diharapkan  untuk  dapat  lebih  transparan  dalam mengungkapan informasi keuangan perusahaanya, sehingga dapat membantu para pengambil
keputusan  seperti  investor,  kreditur  dan  pemakai  infromasi  lainnya  dalam  mengantisipasi kondisi ekonomi yang semakin berubah.
Pengungkapan  laporan  keuangan (disclosure  of  financial  statement )  merupakan sumber  infromasi  untuk  pengambilan  keputusan  investasi.  Keputusan  investasi  sangat tergantung  dari  mutu  dan  luas  pengungkapa  yang  disajikan  dalam  laporan  keuangan. sedangkan  mutu  dan  luas  laporan  keuangan  masing-masing  perusahaan  berbeda.  Perbedaan ini  terjadi  karena  karakteristik  manajemen  masing-masing  perusahaan  juga  berbeda.  Oleh karena  itu,  manajemen  perlu  melakukan  pengungkapan  yang  lebih  luas  dalam  laporan keuangan yang menjelaskan kinerja perusahaan secara keseluruhan untuk lebih menyakinkan investor  agar  menanamkan  dananya  pada  perusahaan.  Meskipun  tidak  semua  informasi perusahaan dapat diungkapkan secara transparan.
Bapepam  sebagai  otoritas  pengungkapan  wajib  di  Indonesia,  pada  tanggal  1  januari 2013  kebudian  dilebur  dan  diganti  Otoritas  Jasa  Keuangan  (OJK),  juga  mewajibkan perusahaan  go  public  membuat  laporan  keuangan  yang  diaudit  oleh  akuntan  public independen sebagai sarana pertanggung jawaban, terutama kepada pemilik modal (Investor)
Otoritas Jasa Keuangan (OJK) juga mengeluarkan Surat Edaran Ketua OJK No. SE- 02/PM/2002  tanggal  27  Desember  2002  yang  mengatur  tentang  pedoman  penyajian  dan pengungkapan  laporan  keuangan  perusahaan  publik  industri  manufaktur.  Pedoman  ini dimaksudkan  untuk  memberikan  suatu  panduan  penyajian  dan  pengungkapan  yang terstandarisasi yang berdasarkan pada prinsip-prinsip pengungkapan penuh (Full Disclosure) Sehingga dapat memberikan kualitas informasi keuangan bagi para pengguna.
Menurut  Hertati  (2005)  tingkat  kelengkapan  pengungkapan  laporan  keuangan perusahaan  manufaktur  masih  sekitar  64,01%.  Keadaan  ini  menggambarkan  bahwa perusahaan  belum  memiliki  keterbukaan  terhadap  investor.  Penelitian  tentang  kelengkapan dalam laporan keuangan tahunan dan faktor-faktor yang mempengaruhi merupakan hal yang penting dilakukan. Dimana akan memberikan gambaran tentang sifat perbedaan kelengkapan pengungkapan  antar  perusahaan  dan  faktor-faktor  yang  mempengaruhinya.  Serta  dapat memberikan  petunjuk  tentang  kondisi  perusahaan  pada  suatu  laporan.  Dalam  pencapaian efisiensi  dan  sebagai  sarana  akuntabilitas  publik,  pengungkapan  laporan  keuangan  menjadi faktor yang signifikan.
Pengungkapan laporan keuangan dapat dilakukan dalam bentuk penjelasan mengenai kebijakan  akuntansi  yang di tempuh, kontijensi,  metode persediaan dan jumlah saham  yang beredar  serta  ukuran  alternatif,  misalnya  pos-pos  yang  dicatat  dalam historical  cost . Pengungkapan  sukarela  telah  mendapatkan  perhatian  yang  semakin  besar  dalam  penelitian akuntansi. Laporan keuangan yang berfokus hanya pada kinerja keuangan perusahaan sering dirasa kurang sebagai  pelaku pelaporan kinerja peusahaan tersebut. Pengungkapan sukarela menjadi  informasi  penting  bagi  investor  dan  pemakai  informasi  lainnya  dalam  membuat keputusan  yang  lebih  baik.  Hal  tersebut  dikarenakan  pengungkapan  wajib  dianggap  belum mencukupi dalam menyediakan informasi bagi perusahaan.
Adanya keberagaman hasil penelitian sebelumnya, peneliti ini akan menguji kembali karakterisitik  perusahaan  yang  dapat  mempengaruhi  kelengkapan  pengungkapan,  pada khususnya  pengungkapan  sukarela  dalam  laporan  tahunan  perusahaan  manufaktur  yang terdaftar pada bursa efek Indonesia. Karakteristik yang diyakini memiliki pengaruh terhadap
kelengkapan  sukarela  perusahaan  dijadikan  variabel  operasional  dalam  penelitian  ini,  yaitu rasio  profitabilitas,  rasio  leverage,  rentabilitas,  rasio  size, kepemilikan  publik,  kemudian ditambah kepemilikan manajerial.

## Rumusan Masalah
Permasalahan penelitian dirumuskan sebagai berikut :
1. Apakah rasio profitabilitas berpengaruh terhadap pengungkapan informasi dalam laporan keuangan  pada  perusahaan  manufaktur  yang  terdaftar  di  Bursa  Efek  Indonesia  periode 2010-2013?
2.  Apakah  rasio  leverage  berpengaruh  terhadap  pengungkapan  informasi  dalam  laporan keuangan  pada  perusahaan  manufaktur  yang  terdaftar  di  Bursa  Efek  Indonesia  periode 2010-2013?
3. Apakah  rasio  rentabilitas  berpengaruh terhadap pengungkapan informasi  dalam  laporan keuangan  pada  perusahaan  manufaktur  yang  terdaftar  di  Bursa  Efek  Indonesia  periode 2010-2013?
4.  Apakah  rasio  size  berpengaruh  terhadap  pengungkapan  informasi  dalam  laporan keuangan  pada  perusahaan  manufaktur  yang  terdaftar  di  Bursa  Efek  Indonesia  periode 2010-2013?
5. Apakah rasio kepemilikan publik berpengaruh terhadap pengungkapan informasi dalam laporan  keuangan  pada  perusahaan  manufaktur  yang  terdaftar  di  Bursa  Efek  Indonesia periode 2010-2013?
6.  Apakah  rasio  kepemilikan  manajerial  berpengaruh  terhadap  pengungkapan  informasi dalam  laporan  keuangan  pada  perusahaan  manufaktur  yang  terdaftar  di  Bursa  Efek Indonesia periode 2010-2013?

## LANDASAN TEORI

## Teori Agensi
Teori  agensi  merupakan  konsep  yang  menjelaskan  hubungan  kontraktual  antara prinsipal  dan  agent.  Menurut  Jansen  dan  Meckling  (1976)  dalam  Leony  ovancy  Tristanti (2011)  hubungan  keagenan principal bekerja  dengan  agent,  dimana  principal  akan menyediakan  fasilitas  dan  mendelegasikan  wewenang  dan  kebijakan  pembuatan  keputusan kepada agent.
Manajemen  merupakan  agent  dalam  pemegang  saham,  sebagai  pemilik  usaha,  para pemegang  saham  berharap  agent  akan  bertindak  atas  kepentingan  mereka  sehingga mendelegasikan  wewenang  kepada  agent  untuk  dapat  melakukan  fungsinya  dengan  baik, manajemen  harus  diberikan  insentif  dan  pengawasan  yang  memadai.  Pengawasan  dapat dilakukan  melalui  cara-cara  seperti  pengikatan  agent,  pemeriksaan  laporan  keuangan,  dan pembatasan  terhadap  keputusan  yang  dapat  di  ambil  manajemen  untuk  meyakinkan  bahwa manajemen manajemen bertindak konsisten sesuai dengan perjanjian kontraktual perusahaan dengan kreditor dan pemegang saham.
Teori agensi mengasumsikan bahwa individu bertindak memaksimalkan kepentingan diri sendiri, maka dengan asimetri informasi  yang dimilikinya akan mendorong agent untuk melakukan hal-hal yang diinginkannya dan menyembunyikan beberapa informasi yang tidak diketahui principal .  Dengan  adanya  hal  tersebut,  maka agent memiliki  kewajiban  untuk memberikan sinyal mengenai kondisi perusahaan kepada principal agar tidak terjadi asimetri informasi. Pengungkapan ( disclosure ) merupakan salah satu media penting untuk   mengatasi konflik  keagenan.  Asimetri  informasi  ini  terjadi  karena  pihak  manajemen  mempunyai informasi  yang  lebih  banyak  daripada  pemodal  (Husnan,  1996).  Dengan  demikian,  pihak manajemen mungkin berpikir bahwa harga saham saat ini sedang overvalue (terlalu mahal).
Pengungkapan  informasi  secara  sukarela  yang  dilakukan  manajer  dapat  mengurangi biaya  agensi  yang  terjadi  jika  pengungkapan  tersebut  dapat  meningkatkan  daya  saing perusahaan.  Selain  itu,  pengungkapan  secara  sukarela  ini  menunjukkan  kredibilitas perusahaan  dan  dapat  membantu  para  pemakai  laporan  untuk  memahami  strategi  dan berbagai informasi lainnya tentang perusahaan yang dibutuhkan. Untuk memperkecil asimetri informasi, maka pengelolaan perusahaan harus diawasi  dan dikendalikan  untuk  memastikan bahwa  pengelolaan  dilakukan  dengan  penuh  kepatuhan  kepada  berbagai  peraturan  dan ketentuan  yang  berlaku.  Oleh  karena  itu,  perusahaan  dituntut  melakukan  pengungkapan informasi  keuangan  dan  informasi  relevan  lainnya  dalam  laporan  keuangan  tahunan  karena pengungkapan  merupakan  aspek  penting  akuntansi  keuangan.  Informasi  tersebut  berguna bagi para pemakai terutama investor untuk pengambilan keputusan (Harjanto, 2001).

## Teori Legitimasi
Teori  legitimasi  menjelaskan  kontrak  sosial  organisasi  dengan  masyarakat, kelangsungan  hidup  perusahaan  akan  terancam  jika  masyarakat  merasa  organisasi  telah melanggar  kontrak  sosialnya.  Dimana  jika  masyarakat  merasa  tidak  puas  dengan  operasi organisasi  secara  sah (legitimate) maka  masyarakat  dapat  mencabut  kontrak  sosial  dalam operasi  organisasi  (Deegan,  2002).  Dowling  dan  Pfeffer  (dikutip  dari  Ghozali  dan  Chariri, 2007) menyatakan teori legitimasi sangat bermanfaat dalam menganalisis perilaku organisasi. Mereka  mengatakan  :  Karena  legitimasi  adalah  hal  yang,  penting  bagi  organisasi,  batasan- batasan yang ditekankan oleh norma-norma dan nilai-nilai sosial dan reaksi terhadap batasan tersebut  mendorong  pentingnya  analisis  perilaku  organisasi  dengan  memperhatikan lingkungan.
Teori  legitimasi  dilandasi  oleh  kontrak  sosial  yang  terjadi  antara  perusahaan  dengan masyarakat  dimana  perusahaan  beroperasi  dan  menggunakan  sumber  ekonomi.  Legitimasi dapat dilihat sebagai sesuatu yang diinginkan dan dicari perusahaan dari masyarakat (Ghozali dan  Chariri,  2007).  Shocker  dan  Sethi  (1974)  dikutip  dalam  Ghozali  dan  Chariri  (2007) memberikan penjelasan mengenai kontak sosial sebagai berikut : Semua institusi sosial tidak terkecuali perusahaan beroperasi di masyarakat melalui kontrak sosial, baik eksplisit maupun implisit dimana kelangsungan hidup pertumbuhan didasarkan pada:
1. Hasil akhir (output) yang secara sosial dapat diberikan kepada masyarakat luas.
2. Distribusi  manfaat  ekonomi,  sosial  atau  politik  kepada  kelompok  sesuai  dengan  power yang dimiliki.
Teori legitimasi  menjelaskan bahwa pengungkapan tanggung jawab sosial  dilakukan perusahaan  untuk  mendapatkan  legitimasi  dari  masyarakat  dimana  perusahaan  berada. Legitimasi  ini  mengamankan  perusahaan  dari  hal-hal  yang  tidak  diinginkan  dan  dapat meningkatkan nilai perusahaan tersebut. Teori legitimasi menyatakan organisasi bukan hanya
memperhatikan hak-hak investor tetapi juga memperhatikan hak publik (Deegan dan Rankin, 1996).
Legitimasi diterima dengan menunjukkan kinerja perusahaan yang sesuai dengan nilai sosial.  Aktivitas  perusahaan  dapat  dinilai  melalui  dua  dimensi  yaitu  aktivitas  (kinerja) perusahaan  yang  sesuai  dengan  nilai  sosial  dan  pengungkapan  apa  yang  telah  dilakukan perusahaan yang sesuai dengan nilai sosial (Buhr, 1997). Teori legitimasi menyatakan kinerja lingkungan  yang  lemah  meningkatkan  ancaman  legitimasi  sosial  perusahaan  sehingga mendorong  perusahaan  untuk  melakukan  pengungkapan  dalam  laporan  tahunan  (Pattern, 2002).
Teori legitimasi  menyatakan perusahaan  akan memastikan bahwa mereka  beroperasi sesuai  dengan  norma  yang  ada  dalam  masyarakat  dan  lingkungan,  diterima  oleh  pihak  luar sebagai  suatu  yang  sah  (Deegan,  2002).  Di  saat  ada  perbedaan  antara  nilai  yang  dianut perusahaan  dengan  nilai-nilai  masyarakat  maka  legitimasi  perusahaan  berada  dalam  posisi terancam.  Perbedaan  antara  nilai  perusahaan  dan  nilai  masyarakat  dinamakan  “ legitimacy gap ” (Dowling dan Pfeffer dikutip oleh Ghozali dan Chariri, 2007).

## Laporan keuangan
Laporan  keuangan  adalah  bagian  dari  proses  pelaporan  keuangan  yang  lengkap biasanya meliputi neraca, laporan laba rugi, laporan perubahan posisi keuangan (yang dapat disajikan  dalam  berbagai  cara  seperti  misalnya  sebagai  laporan  arus  kas  atau  laporan  arus dana), catatan dan laporan lain serta materi penjelasan  yang merupakan bagian integral  dari laporan keuangan (IAI, 2009:2).
Pada  mulanya  laporan  keuangan  bagi  suatu  perusahaan  hanya  sebagai  alat  untuk melihat pekerjaan pada bagian pembukuan, tetapi  untuk  selanjutnya laporan keuangan tidak hanya  sebagai  alat  untuk  melihat  saja  tetapi  sebagai  dasar  untuk  menentukan  dan  menilai posisi  keuangan  perusahaan  tersebut,  dimana  dari  hasil  analisa  tersebut  pihak-pihak  yang berkepentingan  mengambil  suatu  keputusan.  Jadi  untuk  mengetahui  posisi  keuangan  suatu perusahaan serta hasil-hasil yang telah dicapai oleh perusahaan tersebut perlu adanya laporan keuangan (Munawir, 2000).
Tujuan umum laporan keuangan menurut  Standar Akuntasi  Keuangan No.1 paragraf 12  disebutkan  bahwa  tujuan  laporan  keuangan  adalah  menyediakan  informasi  yang menyangkut posisi keuangan, kinerja serta perubahan posisi keuangan suatu perusahaan yang bermanfaat  bagi  sejumlah  besar  pemakai  dalam  pengambilan  keputusan  ekonomi. Karakteristik laporan keuangan menurut IAI (1999) disebutkan:
a. Dapat dipahami
b. Relevan
c. Keandalan
d. Dapat dibandingkan
e. Penyajian wajar

## Pengungkapan (disclosure)
Pengungkapan  laporan  keuangan  ( disclosure )  merupakan  suatu  cara  untuk menyampaikan  informasi  yang  terdapat  dalam  laporan  keuangan  suatu  perusahaan (Hendriksen  dan  van  Breda,  2002).  Menurut  Kieso  dkk.  (2001)  terjadi  peningkatan  akan
kebutuhan disclosure  yang disebabkan oleh semakin kompleknya lingkungan bisnis, adanya kebutuhan  akan  informasi  secara  tepat  waktu,  dan  mengingat  peran  akuntansi  sebagai  alat kontrol dan monitor. Sedangkan Wolk dkk. (1991) dalam Subroto (2004) menyatakan bahwa alasan  pentingnya  pengungkapan  pada  masa  mendatang  adalah  karena  lingkungan  bisnis tumbuh semakin kompleks dan pasar modal mampu menyerap dan mencerminkan informasi baru  dalam  harga  saham  secara  cepat.  SFAS  105  (paragraf  71-86)  yang  dikeluarkan  oleh Financial  Accounting  Standard  Board  (FASB)  dalam  Johnson  (1992)  menyebutkan  adanya empat tujuan dari disclosure, yakni:
1. Menggambarkan item  yang diakui dan menyediakan  pengukuran  yang relevan untuk item itu selain pengukuran yang terdapat dalam laporan keuangan.
2. Menggambarkan item  yang tidak diakui dan menyediakan pengukuran  yang berguna untuk item yang tidak diakui tersebut,
3. Menyediakan  informasi  yang  dapat  membantu  investor  dan  kreditur  dalam mempertimbangkan risiko dan potensi dari item yang diakui dan tidak diakui,
4. Menyediakan  informasi  interim  yang  penting  disaat  isu-isu  akuntansi  lainnya  masih sedang dipelajari secara lebih mendalam

## Rasio Profitabilitas
Rasio  profitabilitas  merupakan  rasio  yang  mengukur  kemampuan  perusahaan  dalam menghasilkan laba (profit) pada tingkat penjualan, aset dan ekuitas. Ada tiga rasio yang dapat digunakan  dalam  rasio  profitabilitas,  yaitu  rasio  profit  margin, retrun  on  asset (ROA)  dan retrun on ekuiti (ROE). Profit margin mengukur sejauh mana perusahaan menghasilkan laba bersih  pada  tingkat  penjualan  tertentu.  Profit  margin  yang  tinggi  menandakan  kemampuan perusahaan  menghasilkan  laba  yang  tinggi  pada  tingkat  penjualan  tertentu,  atau  biaya  yang tinggi  untuk  tingkat  penjualan  tertentu.  Secara  umum  rasio  yang  rendah  bisa  menunjukan ketidakan efisienan manajemen (Mamduh M. Hanafi dan Abdul Halim).
Penelitian  ini  menggunakan retrun  on  asset (ROA)  untuk  mengukur  rasio profitabilitas,  seperti  yang  digunakan  dalam  penelitian  Simanjuntak  dan  Widiastuti  (2004). Rasio  ini  menunjukan  laba  bersih  yang  diperoleh  perusahaan  jika  diukur  dari  nilai  asetnya. Retrun  on  assets  mengukur  kemampuan  perusahaan  dalam  memanfaatkan  asetnya  untuk memperoleh  laba.  Semakin  tinggi  Retrun  on  assets,  semakin  tinggi  tingkat  pengungkapan laporan keuangannya.

## Rasio Leverage
Leverage atau solvabilitas merupakan istilah yang sering digunakan perusahaan untuk mengukur  kemampuan  perusahaan  didalam  memenuhi  seluruh  kewajiban  finansial  apabila perushaan di likuidasi, secara umum solvabilitas dapat dihitung dengan membagi total assets dengan total hutang. Dalam rangka mengukur resiko fokus perhatian kreditor jangka panjang terutama ditujukan pada prospek laba dan perkiraan arus kas.
Keseimbangan  proporsi  antara  aktiva  yang  didanai  oleh  kreditor  dan  yang  didanai oleh  pemilik  perusahaan  dapat  diukur  dengan Debt  To  Equity  Ratio .  DER  juga  dapat memberikan gambaran tentang struktur modal yang dimiliki oleh perusahaan, sehingga dapat dilihat  tingkat  resiko  tak  tertagihnya  suatu  hutang. Leverage menunjukan  seberapa  besar ekuitas  yang  tersedia  untuk  memberikan  jaminan  terhadap  hutang.  Hutang  disini  meliputi
hutang  lancar  dan  hutang  jangka  panjang.  Semakin  tinggi leverage perusahaan,  semakin besar  pula  biaya  agensinya,  atau  dengan  kata  lain  semakin  besar  kemungkinan  transfer kemakmuran  dari  kreditur  kepada  pemegang  saham  dan  manajer  (Meek  et.  al.,  1995  dalam Leony 2011).

## Rentabilitas
Subiyantoro  (1997)  dalam  Frida  (2004)  mengatakan  bahwa  pengukuran  kinerja perushaan  didasarkan  pada  rentabilitas  perusahaan,  dimana  rentabilitas  yang  tinggi  akan mendorong  para  manajer  untuk  memberikan  informasi  yang  lebih  rinci  sebab  mereka  ingin meyakinkan  investor  terhadap  profit  perusahaan  dan  mendorong  konpensasi  terhadap manajemen  perusahaan,  sebaliknya  jika  pengungkapan  berhubungan  dengan  variabilitas kinerja  perusahaan  maka  arah  hubungan  antara  kelengkapan  pengungkapan  wajib  laporan keuangan menjadi tidak jelas.
Penelitian  yang  dilakukan  oleh  Frida  (2004)  menunjukan  bahwa  setiap  perubahan variabel  rentabilitas  akan  berhubungan  negatif  dengan  kelengkapan  pengungkapan  wajib laporan keuangan dimana semakin besar rentabilitas maka kelengkapan pengungkapan wajib laporan keuangan yang ditunjukan dengan variabel indeks wallace akan semakin berkurang.

## Rasio Size
Size atau  ukuran  perusahaan  menunjukkan  besar  kecilnya  suatu  perusahaan  dengan struktur  kepemilikannya.  Teori  agensi  menyatakan  bahwa  perusahaan  besar  memiliki  biaya keagenan  yang  lebih  besar  daripada  perusahaan  kecil  Jensen  dan  Meckling  dalam  Leony (2011).  Perusahaan  besar  mungkin  akan  mengungkapkan  informasi  yang  lebih  banyak sebagai  upaya  untuk  mengurangi  biaya  keagenan  tersebut.  Sehingga  menyatakan  bahwa semakin besar size perusahaan akan semakin banyak informasi yang diungkap daripada yang diungkap oleh perusahaan kecil
Menurut  Meek,  Roberts  dan  Gray  (1995)  dalam  Luciana  (2007)  menyatakan  bahwa perusahaan besar mempunyai kemampuan untuk merekrut karyawan yang ahli, serta adanya tuntutan dari pemegang saham dan analis, sehingga perusahaan besar memiliki insentif untuk melakukan  pengungkapan  yang  lebih  luas  dari  perusahaan  kecil.  Perusahaan    besar merupakan  entitas  yang  banyak  disorot  oleh  pasar  maupun  publik  secara  umum. Mengungkapkan  lebih  banyak  informasi  merupakan  bagian  dari  upaya  perusahaan  untuk mewujudkan akuntabilitas publik.
Perhitungan  variabel size dalam  penelitian  ini  menggunakan  total asset untuk menentukan  ukuran  perusahaan.yaitu  dengan  melakukan  perhitungan  rata – rata  dari  seluruh total  aktiva  perusahaan  sampel.  Variabel  ini  merupakan  variabel dummy dengan menggunakan skala 1 untuk perusahaan besar dan skala 0 untuk perusahaan kecil, metode ini juga digunakan oleh Fitriany (2001) dalam Frida Fibrianti (2004).

## Kepemilikan Saham Publik
Proporsi  kepemilikan  saham  publik  mewakili  persentase  saham  yang  dimiliki  oleh publik atau masyarakat.  Teori keagenan menyatakan bahwa semakin menyebar kepemilikan saham  perusahaan,  perusahaan  diekspektasikan  akan  mengungkapkan  informasi  sukarela lebih  banyak  yang  bertujuan  untuk  mengurangi  biaya  keagenan.  Persentase  saham  yang
ditawarkan kepada publik menunjukkan besarnya private information yang harus di- sharing - kan manajer kepada publik. Private information tersebut merupakan informasi internal yang semula  hanya  diketahui  oleh  manajer,  seperti  :  standar  yang  dipakai  dalam    pengukuran kinerja  perusahaan,  keberadaan  perencanaan  bonus,  dan  sebagainya.  Dengan  adanya public investor mengakibatkan manajerberkewajiban memberikan informasi internal secara berkala sebagai bentuk pertanggungjawabannya.

## Kepemilikan Manajerial
Kepemilikan  manajerial  adalah  kepemilikan  saham  oleh  direksi,  manajemen, komisaris  maupun  setiap  pihak  yang  terlibat  secara  langsung  dalam  pembuatan  keputusan perusahaan  (Jensen  dan  Meckling,  1976  dalam  Purwandari  (2012).  Salah  satu  mekanisme yang digunakan untuk mengatasi konflik keagenan adalah dengan meningkatkan kepemilikan manajerial  sehingga  dapat  mensejajarkan  kepentingan  pemilik  dengan  manajer.    Semakin besar  kepemilikan  manajerial  maka agency  cost akan  semakin  turun.  Hal  ini  dikarenakan semakin  besar  kepemilikan  saham  oleh  manajerial,  maka  semakin  besar  informasi  dimiliki oleh manajemen sekaligus sebagai pemilik perusahaan, sehingga hal tersebut mengakibatkan biaya  agen  yang  digunakan  untuk  biaya monitoring semakin  kecil,  karena  pemilik  sudah merangkap sebagaI manajemen.

## Pengembangan hipotesis
Berdasarkan  pada  pokok  masalah  dan  kerangka  pemikiran  diatas,  dapat  ditarik  jawaban sementara (hipotesis)  yang akan diuji kebenarannya dalam penelitian  ini dinyatakan sebagai berikut:
H1 :  Rasio Profitabilitas berpengaruh  positif  terhadap  laporan  keuangan  perusahaan manufaktur yang terdaftar di BEI 2010-2013
H2 : Rasio Leverage berpengaruh positif terhadap luas pengungkapan laporan keuangan perusahaan manufaktur yang terdaftar di BEI tahun 2010-2013
H3 :  Hubungan  Rasio Rentabilitas berpengaruh  positif  terhadap  luas  pengungkapan laporan keuangan perusahaan manufaktur yang terdaftar di BEI tahun 2010-2013
H4 : Size perusahaan berpengaruh positif terhadap luas pengungkapan laporan keuangan perusahaan manufaktur yang terdaftar di BEI tahun 2010-2013
H5 :  Kepemilikan  publik  berpengaruh  positif  terhadap  luas  pengungkapan  laporan keuangan perusahaan manufaktur yang terdaftar di BEI 2010-2013
H6 :  Kepemilikan  menejerial  berpengaruh  positif  terhadap  luas  pengungkapan  laporan keuangan perusahaan manufaktur yang terdaftar di BEI tahun 2010-2013

## METODE PENELITIAN

## Definisi Operasional Variabel Penelitian
Variabel  dependen  yang  digunakan  adalah  luas  pengungkapan  laporan  keuangan dalam  perusahaan  manufaktur  (Y)  yang  diukur  menggunakan  instrumen Wallace serta menggunakan  indeks  untuk  mengukur  berapa  banyak  laporan  keuangan  atau annual  report yang  material  yang  diungkap  oleh  perusahaan.  Semakin  banyak  item  yang  diungkap  oleh perusahaan, semakin besar angka indeks yang diperoleh perusahaan. Kategori pengungkapan
yang  digunakan  dalam  penelitian  ini  adalah  ketegori  laporan  keuangan  atau annual  report menggunakan instrumen Wallace yang terdiri 10 kategori berisi 73 item, yang meliputi :
a. Informasi umum perusahaan terdiri dari 4 item
b. Informasi tentang dewan komisaris atau direktur perusahaan terdiri dari 6 item
c. Review operasi perusahaan masa yang lalu terdiri dari 8 item
d. Informasi tentang operasi di masa yang akan datang terdiri dari 9 item
e. Ikhtisar informasi keuangan terdiri dari 7 item
f. Informasi mengenai tenaga kerja terdiri 38 dari 14 item
g. Informasi tentang pasar modal terdiri dari 6 item
h. Informasi Riset dan Pengembangan (R & D) terdiri dari 5 item
i. Informasi tanggung jawab social perusahaan terdiri dari 9 item
j. Informasi perbaikan produk dan pelayanan terdiri dari 5 item

## Definisi Operasional

## a. Profitabilitas
Profitabilitas  bertujuan  untuk  mengukur  efisiensi  aktivitas  perusahaan  dan kemampuan  perusahaan  untuk  memperoleh  keuntungan  dan  untuk  memperoleh keuntungan  tersebut  pengelola  perusahaan  harus  mampu  bekerja  secara  efisien  serta kinerja  perusahaan  harus  senantiasa  ditingkatkan.  Untuk  mengukur  profitabilitas dapat digunakan rasio Return  on Asset yang (Mamduh M. Hanafi dan Abdul Halim, 2000)
b. Laverage
Untuk mengukur leverage dapat digunakan Debt To Equity Ratio . Keseimbangan proporsi  antara  aktiva  yang  didanai  oleh  kreditor  dan  yang  didanai  oleh  pemilik perusahaan  dapat  diukur  dengan Debt  To  Equity  Ratio dan  dapat  diformulasikan sebagai berikut : (Mamduh M. Hanafi dan Abdul Halim, 2000)
c. Rentabilitas
Perhitungan variabel rentabilitas dalam penelitian ini diukur dari Earning Before Tax (EBT) dibagi dengan total aktiva (Subiyantoro,1997).

## d. Size perusahaan
Perhitungan variabel size dalam penelitian ini menggunakan total asset untuk menentukan  ukuran  perusahaan.  Untuk  menentukan  ukuran  suatu  perusahaan  dalam kaitannya  dengan  tingkat  kelengkapan  pengungkapan  wajib  laporan  keuangan  yaitu dengan melakukan perhitungan rata – rata dari seluruh total aktiva perusahaan sampel. Variabel  ini  merupakan  variabel dummy dengan  menggunakan  skala  1  untuk perusahaan besar dan skala 0 untuk perusahaan kecil, metode ini juga digunakan oleh Fitriany (2001) dalam Frida Fibrianti (2004).

## e. Proporsi Kepemilikan Saham Publik
Struktur kepemilikan saham oleh publik menggambarkan tingkat kepemilikan perusahaan  oleh  masyarakat  publik.  Variabel  ini  ditunjukkan  dengan  prosentase
saham  yang  dimiliki  oleh  publik  yang  dihitung  dengan  cara  membandingkan  antara jumlah saham yang dimiliki oleh masyarakat (publik) dengan total saham perusahaan yang beredar dan dapat diformulasikan sebagai berikut : (Binsar H. Simanjutak, 2004)

## d. Kepemilikan Manajerial
Kepemilikan  manajerial  adalah  kepemilikan  saham  oleh  direksi,  manajemen, komisaris  maupun  setiap  pihak  yang  terlibat  secara  langsung  dalam  pembuatan keputusan  perusahaan.  Variabel  ini  ditunjukkan  dengan  presentase  saham  yang dimiliki  oleh  manajer  yang  dihitung  dengan  cara  membandingkan  antara  jumlah saham  yang  dimiliki  oleh  manajer  dengan  total  saham  perusahaan  yang  beredar  dan dapat diformulasikan sebagai berikut : (Kumala Dewi, 2008)

## Populasi dan Sampel Penelitian
Populasi  yang  menjadi  objek  penelitian  ini  adalah  perusahaan-perusahaan  manufaktur yang terdaftar di Bursa Efek Indonesia. Perusahaan manufaktur yang terdaftar di Bursa Efek Indonesia selama periode 2010-2013 berjumlah 152 perusahaan.

## a. Sampel
Perusahaan manufaktur dijadikan sebagai sampel karena merupakan perusahaan yang  memiliki  dampak  secara  langsung  terhadap  lingkungan  fisik  dan  sosial  yang berimbas  pada  pengungkapan  laporan  keuangan  yang  lebih  menyeluruh  jika dibandingkan  dengan  perusahaan  sektor  keuangan.  Pemilihan  sampel  dalam penelitian  ini  dilakukan  dengan    metode purposive  sampling dengan  tujuan mendapatkan  sampel  yang representative sesuai  dengan  kriteria  yang  ditentukan. Adapun kriteria yang digunakan untuk memilih sampel adalah sebagai berikut :
1. Perusahaan-perusahaan manufaktur  yang terdaftar di BEI dan sahamnya aktif diperdagangkan selama tahun 2010-2013.
2. Perusahaan tersebut menerbitkan annual report periode tahun 2010-2013.
3. Perusahaan  mengungkapkan  informasi  yang  lengkap  berkaitan  dengan variabel- variabel yang digunakan dalam penelitian.
Berdasrkan kriteria penentuan sampel diatas, jumlah sampel yang diperoleh sebanyak 24 perusahaan selama periode 2010-2013.

## HASIL DAN PEMBAHASAN

## Pengujian Asumsi Klasik Uji Normalitas
Syarat  utama  pengujian  dengan  statistik  parametrik  adalah  dipenuhinya  data  yang berdistribusi normal. Dalam hal ini, pengujian terhadap model regresi juga memerlukan data yang  berdistribusi  normal.  Hasil  pengujian  data  dengan Kolmogorov-Smirnov menunjukkan tingkat  signifikansinya  sebesar  0.312  (lebih  besar  dari  0,05).  Dengan  demikian  dapat disimpulkan bahwa model regresi memenuhi asumsi normalitas.

## Uji Multikolonieritas
Tidak ada variabel bebas/independen yang memiliki nilai tolerance kurang dari 0,10. Hal ini berarti tidak ada korelasi antar variabel independen. Dapat dilihat juga nilai VIF dari semua variabel tersebut berada jauh di bawah angka 10. Hal ini menunjukkan tidak ada gejala multikolonieritas.

## Uji Heteroskedastisitas
Dari  hasil  pengujian,  diperoleh  bahwa  pola  yang  dibentuk  oleh scatterplot membentuk   suatu   pola  tertentu  (pola   garis)   di   bidang scatter .  Hal   ini berarti  bahwa model regresi ini mengandung adanya masalah heteroskedastisitas.

## Uji Analisis Regresi Berganda
Tabel 1. Hasil Analisis Regresi Berganda Model Unstandardized Coefficients Standardized Coefficients  T Sig. B Std. Error  Beta 1 (Constant) .786 1.383 .568 .577 PROFIT -.504 .716 -.289 -.704 .491 LEV .245 .417 .097 .588 .564 RENT .190 .389 .211 .490 .631 SIZE .347 .168 .358 2.069 .050 KSP 8.145-7 .000 3.025 2.991 .008 KSM 2.409-6 .000 2.773 2.758 .013
Berdasarkan  tabel  diatas  dapat  disimpulkan  persamaan  regresi  untuk  mengetahui faktor-faktor faktor dalam memprediksi pengungkapan laporan keuangan sebagai berikut:
Y =  0.786 - 0.504 PROFIT + 0.245LEV + 0.190 RENT + 0.347 SIZE - 8.145KSP + 2.4096 KSM + e
Tabel 2. Rangkuman Hasil Uji Hipotesis
Hipotesis Hasil Pengujian Hipotesis 1 (H1) Ditolak Hipotesis 2 (H2) Ditolak Hipotesis 3 (H3) Ditolak Hipotesis 4 (H4) Diterima Hipotesis 5 (H5) Diterima Hipotesis 6 (H6) Diterima

## Pengaruh  Hubungan  Profitabilitas  Terhadap  Kelengkapan  Luas  Pengungkapan Sukarela Dalam Laporan Tahunan Keuangan
Berdasarkan  teori  hubungan  profitabilitas  terhadap  kelengkapan  luas  pengungkapan sukarela  dalam  laporan  tahunan  keuangan  adalah  positif.  Berdasarkan  hasil  penelitian  ini diperoleh  bahwa  profiabilitas  tidak  berpengaruh  signifikan  terhadap  kelengkapan  luas pengungkapan  sukarela  dalam  laporan  tahunan  keuangan,  artinya  bahwa  semakin  rendah profitabilitas  perusahaan  maka  kemampuan  perusahaan  untuk  menghasilkan    kelengkapan luas pengungkapan sukarela dalam laporan tahunan keuangan semakin rendah.
Karena  hasil  penelitian  ini  menunjukan  bahwa  profitabilitas  memiliki  hubungan negatif.  Sehingga  dengan  nilai  profitabilitas  yang  rendah  akan  diperoleh  nilai  terhadap kelengkapan  luas  pengungkapan  sukarela  dalam  laporan  tahunan  keuangan  yang  semakin kecil,  sehingga  menyatakan  bahwa  hipotesis  pertama  (H1)  ditolak  karena  hasil  penelitian tidak mendukung hipotesis yang diajukan dan tidak mempengaruhi secara signifikan terhadap kelengkapan pengungkapan sukarela.

## Pengaruh  Hubungan  Rasio  leverage  Terhadap  Kelengkapan  luas  pengungkapan sukarela dalam laporan tahunan keuangan
Berdasarkan teori hubungan Rasio leverage terhadap kelengkapan luas pengungkapan sukarela  dalam  laporan  tahunan  keuangan  adalah  positif.  Berdasarkan  hasil  penelitian  ini diperoleh  bahwa  Rasio  leverage  tidak  berpengaruh  signifikan  terhadap  kelengkapan  luas pengungkapan  sukarela  dalam  laporan  tahunan  keuangan,  artinya  bahwa  semakin  rendah rasio  leverage  perusahaan  maka  kemampuan  perusahaan  untuk  menghasilkan  Kelengkapan luas pengungkapan sukarela dalam laporan tahunan keuangan semakin rendah.
Berdasarkan hasil uji hipotesis (uji t) dengan mengunakan tingkat  signifikan sebesar 5%  (0,05)  diperoleh  nilai  t-hitung  dari  rasio  leverage  sebesar  0.588  dimana  nilai  ini  lebih rendah  dari  nilai  t  tabel  yang  mempunyai  nilai  sebesar  1.73406  yang  berarti  bahwa  Rasio leverage  tidak  mempengaruhi  secara  signifikan,  ini  juga  dapat  dilihat  dari  nilai  tingkat signifikasinya  yang  sebesar  0.564  yang  itu  juga  berarti  bahwa  tingkat  signifikasi  rasio leverage yang lebih dari 0,05 sehingga dapat dikatakan hal ini juga tidak sesuai dengan teori. Karena  hasil  penelitian  ini  menunjukan  bahwa  rasio  leverage  memiliki  hubungan  negatif. Sehingga dengan nilai rasio leverage yang rendah akan diperoleh nilai terhadap kelengkapan luas pengungkapan sukarela dalam laporan tahunan keuangan  yang semakin  kecil, sehingga menyatakan  bahwa  hipotesis  kedua  (H2)  ditolak  karena  hasil  penelitian  tidak  mendukung hipotesis  yang  diajukan  dan  tidak  mempengaruhi  secara  signifikan  terhadap  kelengkapan pengukapan sukarela.

## Pengaruh  Hubungan  Rasio  Rentabilitas  Terhadap  Kelengkapan  Luas  Pengungkapan Sukarela Dalam Laporan Tahunan Keuangan
Berdasarkan  teori  hubungan  Rasio  rentabilitas  terhadap  kelengkapan  luas pengungkapan  sukarela  dalam  laporan  tahunan  keuangan  adalah  positif.  Berdasarkan  hasil penelitian  ini  diperoleh  bahwa  Rasio  rentabilitas  tidak  berpengaruh  signifikan  terhadap kelengkapan  luas  pengungkapan  sukarela  dalam  laporan  tahunan  keuangan,  artinya  bahwa semakin  rendah  rasio  rentabilitas  perusahaan  maka  kemampuan  perusahaan  untuk menghasilkan  kelengkapan  luas  pengungkapan  sukarela  dalam  laporan  tahunan  keuangan semakin rendah.
Berdasarkan hasil uji hipotesis (uji t) dengan mengunakan tingkat  signifikan sebesar 5% (0,05) diperoleh nilai t-hitung dari rasio rentabilitas sebesar 0.490 dimana nilai ini lebih rendah  dari  nilai  t  tabel  yang  mempunyai  nilai  sebesar  1.73406  yang  berarti  bahwa  rasio rentabilitas  tidak  mempengaruhi  secara  signifikan,  ini  juga  dapat  dilihat  dari  nilai  tingkat signifikasinya  yang  sebesar  0.631  yang  itu  juga  berarti  bahwa  tingkat  signifikasi  Rasio rentabilitas  yang  lebih  dari  0,05  sehingga  dapat  dikatakan  hal  ini  juga  tidak  sesuai  dengan teori.  Karena  hasil  penelitian  ini  menunjukan  bahwa  Rasio  rentabilitas  memiliki  hubungan negatif.  Sehingga  dengan  nilai  Rasio  rentabilitas  yang  rendah  akan  diperoleh  nilai  terhadap kelengkapan  luas  pengungkapan  sukarela  dalam  laporan  tahunan  keuangan  yang  semakin
kecil, sehingga menyatakan bahwa hipotesis ketiga (H3) ditolak karena hasil penelitian tidak mendukung  hipotesis  yang  diajukan  dan  tidak  mempengaruhi  secara  signifikan  terhadap kelengkapan pengukapan sukarela.

## Pengaruh  Hubungan  Rasio  Size  atau  Ukuran  perusahan  Terhadap  Kelengkapan  luas pengungkapan sukarela dalam laporan tahunan keuangan
Berdasarkan  teori  hubungan  rasio  size  atau  ukuran  perusahan  terhadap  kelengkapan luas  pengungkapan  sukarela  dalam  laporan  tahunan  keuangan  adalah  positif.  Berdasarkan hasil  penelitian  ini  diperoleh  bahwa  ukuran  perusahan  berpengaruh  signifikan  terhadap kelengkapan  luas  pengungkapan  sukarela  dalam  laporan  tahunan  keuangan,  artinya  bahwa semakin  besar  ukuran  perusahan  perusahaan  maka  kemampuan  perusahaan  untuk menghasilkan  kelengkapan  luas  pengungkapan  sukarela  dalam  laporan  tahunan  keuangan semakin besar.
Berdasarkan hasil uji hipotesis (uji t) dengan mengunakan tingkat signifikan    sebesar 5% (0,05) diperoleh nilai t-hitung dari ukuran perusahan sebesar 2.069 dimana nilai ini lebih besar  dari  nilai  t  tabel  yang  mempunyai  nilai  sebesar  1.73406  yang  berarti  bahwa  ukuran perusahan  mempengaruhi  secara  signifikan,  ini  juga  dapat  dilihat  dari  nilai  tingkat signifikasinya  yang  sebesar  0.050  yang  itu  juga  berarti  bahwa  tingkat  signifikasi  ukuran perusahan  yang  kurang  dari  0,05  sehingga  dapat  dikatakan  hal  ini  juga  sesuai  dengan  teori. Karena hasil penelitian ini menunjukan bahwa ukuran perusahan memiliki hubungan positif. Sehingga  dengan  nilai  ukuran  perusahan  yang  tinggi  akan  diperoleh  nilai  terhadap kelengkapan  luas  pengungkapan  sukarela  dalam  laporan  tahunan  keuangan  yang  semakin besar,  sehingga  menyatakan  bahwa  hipotesis  keempat  (H4)  diterima  karena  hasil  penelitian mendukung  hipotesis  yang  diajukan  dan  mempengaruhi  secara  signifikan  terhadap kelengkapan pengukapan sukarela.

## Pengaruh  Hubungan  Rasio  Kepemilikan  Saham  Publik  Terhadap  Kelengkapan  luas pengungkapan sukarela dalam laporan tahunan keuangan
Berdasarkan  teori  hubungan  rasio  kepemilikan  saham  publik  terhadap  kelengkapan luas  pengungkapan  sukarela  dalam  laporan  tahunan  keuangan  adalah  positif.  Berdasarkan hasil penelitian ini diperoleh bahwa rasio kepemilikan saham publik berpengaruh signifikan terhadap kelengkapan luas pengungkapan sukarela dalam laporan tahunan keuangan, artinya bahwa  semakin  tinggi  rasio  kepemilikan  saham  publik  perusahaan  maka  kemampuan perusahaan  untuk  menghasilkan  kelengkapan  luas  pengungkapan  sukarela  dalam  laporan tahunan keuangan semakin besar.
Berdasarkan hasil uji hipotesis (uji t) dengan mengunakan tingkat  signifikan sebesar 5% (0,05) diperoleh nilai t-hitung dari rasio kepemilikan saham publik sebesar 2.991 dimana nilai  ini  lebih  besar  dari  nilai  t  tabel  yang  mempunyai  nilai  sebesar  1.73406  yang  berarti bahwa  rasio  kepemilikan  saham  publik  mempengaruhi  secara  signifikan,  ini  juga  dapat dilihat dari nilai tingkat signifikasinya yang sebesar 0.008 yang itu juga berarti bahwa tingkat signifikasi  rasio  kepemilikan  saham  publik  yang  kurang  dari  0,05  sehingga  dapat  dikatakan hal  ini  juga  sesuai  dengan  teori.  Karena  hasil  penelitian  ini  menunjukan  bahwa  rasio kepemilikan  saham  publik  memiliki  hubungan  positif.  Sehingga  dengan  nilai  rasio kepemilikan  saham  publik  yang  tinggi  akan  diperoleh  nilai  terhadap  Kelengkapan  luas pengungkapan  sukarela  dalam  laporan  tahunan  keuangan  yang  semakin  besar,  sehingga menyatakan  bahwa  hipotesis  kelima  (H5)  diterima  karena  hasil  penelitian  mendukung hipotesis  yang  diajukan  dan  mempengaruhi  secara  signifikan  terhadap  kelengkapan pengukapan sukarela.

## Pengaruh  Hubungan  Rasio  Kepemilikan  Saham  Manajerial  Terhadap  Kelengkapan luas pengungkapan sukarela dalam laporan tahunan keuangan
Berdasarkan  teori  hubungan  rasio  kepemilikan  saham  manajerial  terhadap kelengkapan  luas  pengungkapan  sukarela  dalam  laporan  tahunan  keuangan  adalah  positif. Berdasarkan  hasil  penelitian  ini  diperoleh  bahwa  rasio  kepemilikan  saham  manajerial berpengaruh  signifikan  terhadap  kelengkapan  luas  pengungkapan  sukarela  dalam  laporan tahunan  keuangan,  artinya  bahwa  semakin  tinggi  rasio  kepemilikan  saham  manajerial perusahaan  maka  kemampuan  perusahaan  untuk  menghasilkan  kelengkapan  luas pengungkapan sukarela dalam laporan tahunan keuangan semakin besar.
Berdasarkan hasil uji hipotesis (uji t) dengan mengunakan tingkat  signifikan sebesar 5%  (0,05)  diperoleh  nilai  t-hitung  dari  rasio  kepemilikan  saham  manejerial  sebesar  2.758 dimana  nilai  ini  lebih  besar  dari  nilai  t  tabel  yang  mempunyai  nilai  sebesar  1.73406  yang berarti bahwa rasio kepemilikan saham manejerial mempengaruhi secara signifikan, ini juga dapat dilihat dari nilai tingkat signifikasinya yang sebesar 0.013 yang itu juga berarti bahwa tingkat signifikasi rasio kepemilikan saham manejerial yang kurang dari 0,05 sehingga dapat dikatakan hal ini juga sesuai dengan teori karena hasil penelitian ini menunjukan bahwa rasio kepemilikan  saham  manejerial  memiliki  hubungan  positif.  Sehingga  dengan  nilai  rasio kepemilikan  saham  manejerial  yang  tinggi  akan  diperoleh  nilai  terhadap  kelengkapan  luas pengungkapan  sukarela  dalam  laporan  tahunan  keuangan  yang  semakin  besar,  sehingga menyatakan  bahwa  hipotesis  keenam  (H6)  diterima  karena  hasil  penelitian  mendukung hipotesis  yang  diajukan  dan  mempengaruhi  secara  signifikan  terhadap  kelengkapan pengukapan sukarela.

## KESIMPULAN
Berdasarkan  hasil  analisis  data,  pengujian  hipotesis,  dan  uji  t-hitung  maka    dapat disimpulkan hasil keseluruhan sebagai berikut:
a. Secara  parsial  Rasio  Profitabilitas  yang  diukur  dengan Return  on  Asset (ROA)  tidak mempunyai  pengaruh  yang  signifikan,  tetapi  memiliki  pengaruh  yang    negatif  terhadap luas  pengungkapan  sukarela  laporan  keuangan  tahunan.    Berdasarkan  hasil  uji  hipotesis (uji t) dengan mengunakan tingkat signifikan sebesar 5% (0,05)  diperoleh nilai t-hitung sebesar  -0.704.  Dimana  nilai  ini  lebih  rendah  dari  nilai  t  tabel  yang  mempunyai  nilai sebesar 1.73406 yang berarti bahwa profitabilitas tidak mempengaruhi secara signifikan, Ini  juga  dapat  dilihat  dari  nilai  tingkat  signifikasinya  yang  sebesar  0.491  yang  itu  juga berarti  bahwa  tingkat  signifikasi  profitbilitas  yang  lebih  dari  0,05  sehingga  dapat dikatakan hal  ini juga tidak sesuai  dengan teori.  Karena hasil penelitian ini  menunjukan bahwa profitabilitas memiliki hubungan negatif.
b. Secara  parsial  Rasio  Leverage  yang  diukur  dengan Debt  To  Equity  Ratio (DER)  tidak mempunyai  pengaruh  yang  signifikan,  tetapi  memiliki  pengaruh  yang    negatif  terhadap luas  pengungkapan  sukarela  laporan  keuangan  tahunan.    Berdasarkan  hasil  uji  hipotesis (uji t) dengan mengunakan tingkat signifikan sebesar 5% (0,05)  diperoleh nilai t-hitung dari  rasio  leverage  sebesar  0.588  dimana  nilai  ini  lebih  rendah  dari  nilai  t  tabel  yang mempunyai nilai sebesar 1.73406 yang berarti bahwa Rasio leverage tidak mempengaruhi secara  signifikan,  ini  juga  dapat  dilihat  dari  nilai  tingkat  signifikasinya  yang  sebesar 0.564  yang itu juga berarti  bahwa tingkat  signifikasi  rasio  leverage  yang lebih dari 0,05 sehingga dapat dikatakan hal ini juga tidak sesuai dengan teori. Karena hasil penelitian ini menunjukan bahwa rasio leverage memiliki hubungan negatif.
c. Secara  parsial  Rasio  Rentabilitas  yang  diukur  dengan Earning  Before  Tax (EBT)  tidak mempunyai  pengaruh  yang  signifikan,  tetapi  memiliki  pengaruh  yang    negatif  terhadap luas  pengungkapan  sukarela  laporan  keuangan  tahunan.    Berdasarkan  hasil  uji  hipotesis (uji t) dengan mengunakan tingkat signifikan sebesar 5% (0,05)  diperoleh nilai t-hitung dari  rasio  rentabilitas  sebesar  0.490  dimana  nilai  ini  lebih  rendah  dari  nilai  t  tabel  yang mempunyai  nilai  sebesar  1.73406  yang  berarti  bahwa  rasio  rentabilitas  tidak mempengaruhi  secara  signifikan,  ini  juga  dapat  dilihat  dari nilai tingkat signifikasinya yang sebesar 0.631 yang itu juga berarti bahwa tingkat signifikasi Rasio rentabilitas yang lebih  dari  0,05  sehingga  dapat  dikatakan  hal  ini    juga  tidak  sesuai  dengan  teori.  Karena hasil penelitian ini menunjukan bahwa Rasio rentabilitas memiliki hubungan negatif.
d. Secara  parsial  Rasio  Size  atau  Ukuran  yang  diukur  dengan  variabel dummy mempunyai pengaruh  yang  signifikan,  serta  memiliki  pengaruh  yang  positif  terhadap  luas pengungkapan sukarela laporan keuangan tahunan. Berdasarkan hasil uji  hipotesis (uji t) dengan  mengunakan  tingkat  signifikan  sebesar  5%  (0,05)  diperoleh  nilai  t-hitung  dari ukuran  perusahan  sebesar  2.069  dimana  nilai  ini  lebih  besar  dari  nilai  t  tabel  yang mempunyai  nilai  sebesar  1.73406  yang  berarti  bahwa  ukuran  perusahan  mempengaruhi secara  signifikan,  ini  juga  dapat  dilihat  dari  nilai  tingkat  signifikasinya  yang  sebesar 0.050 yang itu juga berarti bahwa tingkat signifikasi ukuran perusahan yang kurang dari 0,05 sehingga dapat dikatakan hal ini juga sesuai dengan teori. Karena hasil penelitian ini menunjukan bahwa ukuran perusahan memiliki hubungan positif.
e. Secara parsial Rasio Kepemilikan Saham Publik yang diukur dengan Jumlah saham yang dimiliki oleh masyarakat dibagi Jumlah saham yang beredar, mempunyai pengaruh yang signifikan.  Serta  memiliki  pengaruh  yang  positif  terhadap  luas  pengungkapan  sukarela laporan  keuangan  tahunan.  Berdasarkan  hasil  uji  hipotesis  (uji  dengan  mengunakan tingkat signifikan sebesar 5% (0,05) diperoleh nilai t-hitung dari rasio kepemilikan saham publik sebesar 2.991 dimana nilai ini lebih besar dari nilai t tabel yang mempunyai nilai sebesar  1.73406  yang  berarti  bahwa  rasio  kepemilikan  saham  publik  mempengaruhi secara  signifikan,  ini  juga  dapat  dilihat  dari  nilai  tingkat  signifikasinya  yang  sebesar 0.008 yang itu juga berarti bahwa tingkat signifikasi rasio kepemilikan saham publik yang kurang dari 0,05 sehingga dapat dikatakan hal ini juga sesuai dengan teori. Karena hasil penelitian  ini  menunjukan  bahwa  rasio  kepemilikan  saham  publik  memiliki  hubungan positif.
f. Secara parsial  Rasio  Kepemilikan Saham  Manajerial  yang diukur dengan Jumlah saham yang  dimiliki  oleh  manajerial  dibagi  Jumlah  saham  yang  beredar,  mempunyai  pengaruh yang  signifikan.  Serta  memiliki  pengaruh  yang  positif  terhadap  luas  pengungkapan sukarela  laporan  keuangan  tahunan.  Berdasarkan  hasil  uji  hipotesis  (uji-t)  dengan mengunakan  tingkat    signifikan  sebesar    5%  (0,05)  diperoleh  nilai      t-hitung  dari  rasio kepemilikan  saham  manejerial  sebesar  2.758  dimana  nilai  ini  lebih  besar  dari  nilai  t tabel  yang  mempunyai  nilai  sebesar  1.73406  yang  berarti  bahwa  rasio  kepemilikan saham manejerial mempengaruhi secara signifikan, ini juga dapat dilihat dari nilai tingkat signifikasinya  yang  sebesar  0.013  yang  itu  juga  berarti  bahwa  tingkat  signifikasi  rasio kepemilikan  saham  manejerial  yang  kurang  dari  0,05  sehingga  dapat  dikatakan  hal  ini juga sesuai dengan teori karena hasil penelitian ini menunjukan bahwa rasio kepemilikan saham manejerial memiliki hubungan positif.

## Keterbatasan Penelitian
1. Penelitian ini menggunakan sampel yang relatif kecil, dikarenakan periode penelitian hanya  4  tahun  yaitu  2010 – 2013,  sehingga  sangat  besar  kemungkinan  sampel  tidak mampu merepresentasikan populasi dengan baik.
2. Sampel yang digunakan dalam penelitian ini hanya terfokus pada industri manufaktur, sehingga  kesimpulan  yang  dihasilkan  dari  penelitian  ini  tidak  dapat  digeneralisasi industri  yang lain.
3. Variabel  yang  digunakan  dalam  penelitian  ini  hanya  mengacu  pada  rasio-rasio keuangan. saja, sehingga memungkinkan penelitian ini terbatas pada jumlah prediktor yang berpengaruh terhadap indeks kelengkapan pengungkapan laporan keuangan.

## Saran
1. Sampel yang digunakan hendaknya lebih besar yaitu dengan memperpanjang periode pengamatan.
2. Agar  hasil  penelitian  mendukung  kesimpulan  yang  lebih  akurat,  maka  sampel  yang digunakan  hendaknya  tidak  hanya  perusahaan  manufaktur  saja,  misalnya  seluruh perusahaan yang tedaftar di Bursa Efek Jakarta.
3. Untuk  penelitian  selanjutnya  dapat  dilakukan  dengan  menambahkan  beberapa variabel  yang  secara  teoritis  dapat  ditambahkan  dalam  model  persamaan  regresi diantaranya  adalah  kondisi  rasio  keuangan  lain,  ukuran  perusahaan,  asimetri informasi,  status  perusahaan  (PMDN  atau  PMA)  atau  keberadaan  internal  auditor dalam perusahaan.
4. Perlunya menggunakan pengukuran kelengkapan pengungkapan dengan menggunakan  beberapa  panelis  sebagai  penilai  ukuran  kelengkapan  pengungkapan dan  selanjutnya  dicari  rata-rata  dari  panelis  tersebut  sebagai  ukuran  yang  lebih  baik untuk menghindari subyektivitas penelitian.

## DAFTAR PUSTAKA
Binsar  H.  Simanjuntak  dan  Lusy  Widiastuti.  2004, “Faktor -faktor  yang  Mempengaruhi Kelengkapan  Pengungkapan  Laporan  Keuangan  pada  Perusahaan  Manufaktur  yang Terdaftar  di  Bursa  Efek  Jakarta. Jurnal  Riset  Akuntansi  Indonesia  Vol  7,  No.3, September 2004 Hal 351-366.
Characteristics of The Firm . Journal of Accounting and Public Policy , Vol.11 (Summer), pp. 97-118.
Comprehensiveness of Corporate Annual Report and Firm Characteristics in Spain.
Dowling,  J.  and  Pfeffer  J.  1975. Organisational  Legitimacy:  Social  Values  and Organisational  Behavior . Pacific  Sociological  Review  January ,  Vol.18,  No.1, pp.122 — 36.
Ghozali,  Imam.  2006, Aplikasi  Analisis  Multivariate  dengan  Program  IBM  SPSS    19 .
Ghozali, Imam dan Anis Chariri. 2007. Teori Akuntansi. Edisi 3. Semarang: Badan Penerbit Universitas Diponegoro.
Imhoff Jr., E. A. 1992. The Relation Between Perceived Accounting Quality and Economic.
Indonesian Capital Directory Market, 2010-2013.
Kumala  Dewi  (2008) “Pengaruh  Luas  Pengungkapan  Laporan  Keuangan  Tahunan  pada Perusahaan Manufaktur di BEI Terhadap Keputusan oleh Investor.
Leony  Lovancy  Tristanti  (2011) “Analisis  Pengaruh  Karakteristik  Perusahaan Terhadap Luciana,  dkk.  2007  “ Analisis  Pengaruh  Karakteristik  Perusahaan  Terhadap  Kelengkapan Pengungkapan  dalam  Laporan  Tahunan  Perusahaan  Manufaktur  yang  Terdaftar  di BEI. FE Universitas Trisakti Jakarta” . (http://ejournal.unp.ac.id diakses 12 April 2014)
Mamduh  M.Hanafi,  dan  Abdul  Halim,  2003,  Edisi  Revisi  Analisis  Laporan   Keuangan.
Munawir, S., 2000, Analisa Laporan Keuangan , Yogyakarta: liberty.
Naim A. Dan Fuad Rakhman, 2000, Analisis Hubungan Antara Kelengkapan
Pengungkapan  Laporan  Keuangan  Dengan  Struktur  Modal  dan  Tipe  Kepemilikan Perusahaan”, Jurnal Ekonomi dan Bisnis Indonesia Volume 15 No 1 : hal. 1 – 18.
Pengunkapan  Sukarela  (Studi  Empiris  pada  Perusahaan  Manufaktur  yang  Terdaftar  di Bursa Efek Indonesia Tahun 2006- 2010)”.
Purwandari,  Arum  (2012). “Pengaruh  Profitabilitas,  Leverage,  Struktur  Kepemilikan  dan Status  Perusahaan  Terhadap  Pengungkapan  Laporan  Keuangan  Pada  Perusahaan Manufaktur  di  Indonesia” Jurnal  Ekonomi  UNDIP  (http://eprints.undip.ac.id  diakses 12 April 2014).
Semarang: Badan Penerbit Universitas Diponegoro.
Simanjuntak,  Binsar  H.  dan  Lusy  Widiastuti.  2004. Faktor-Faktor  yang  Mempengaruhi Kelengkapan  Pengungkapan  Laporan  Keuangan  pada  Perusahaan  Manufaktur  yang Terdaftar  di  Bursa  Efek  Jakarta .  Jurnal  Riset  Akuntansi  Indonesia,  Vol.7,  Nomor  3, September: 351-366.
Simanjuntak,  Binsar  H.  dan  Lusy  Widiastuti.  2004. Faktor-Faktor  yang  Mempengaruhi Kelengkapan  Pengungkapan  Laporan  Keuangan  pada  Perusahaan  Manufaktur  yang Terdaftar  di  Bursa  Efek  Jakarta .  Jurnal  Riset  Akuntansi  Indonesia,  Vol.7,  Nomor  3, September: 351-366.
Surat Edaran Ketua Badan Pengawas Pasar Modal Nomor : SE – 02/PM / 2002 Tanggal : 27 Desember 2002
Susanto, Djoko. 1992. An Empirical Investigation of The Extent of Corporate Disclosure in Annual Reports Companies Listed on The Jakarta Stock Exchange . Ph.D dissertation , University of Arkansas, USA.
Wallace,  R.  S.  O.,  Kamal  Nasser  and  Aracelu  Mora.  1994. The  Relationship  Between  the Journal of Accounting and Bussiness Research , Vol.25, No.97, pp. 41-51.