## ANALISIS RASIO KEUANGAN UNTUK MEMPREDIKSI KONDISI FINANCIAL DISTRESS
PERBANKAN SYARIAH DI INDONESIA (Studi Kasus Pada Bank Syariah di Indonesia Periode 2011-2016)
Maisarah 1) ,  Zamzami 2) , Enggar Diah P.A 3)
1) Alumni Magister Ilmu Akuntansi Pascasarjana Universitas Jambi Tahun 2018
2&3) Dosen Pembimbing

## ABSTRACT
The purpose of this study is to analyze the influence of financial ratios of Capital Adequacy Ratio (CAR), Non Performing  Financing  (NPF),  Net  Interest  Margin  (NIM),  Return  On  Assets  (ROA),  Operational  Costs  and Operating  Income  (BOPO),  Return  On  Equity  (ROE)  and  Loan  to  Deposit  Ratio  (LDR)  to  Financial  Distress condition of Sharia Banking in Indonesia. This research was conducted on 11 (eleven) Syariah Banks in Indonesia. Secondary  data  sources  are  obtained  from  the  financial  statements  of  each  bank  for  the  period  2011-2016.  The method used in this research is multiple regression analysis. Based on the results of the analysis, it is found that the financial  ratios  of  CAR,  NPF,  BOPO  and  LDR  have  an  influence  on  the  Financial  Distress  condition  of  Sharia Banking in Indonesia, while the NIM, ROA and ROE financial ratios have no effect on Financial Distress Syariah Banking in Indonesia.

## Keywords : Financial ratios, financial distress

## ABSTRAK
Tujuan  penelitian  ini  adalah  untuk  menganalisis  pengaruh  rasio-rasio  keuangan Capital  Adequacy  Ratio (CAR), Non  Performing  Financing (NPF), Net  Interest  Margin (NIM), Return  On  Asset (ROA),  Biaya Operasional  dan  Pendapatan  Operasional  (BOPO), Return  On  Equity (ROE)  dan Loan  to  Deposit  Ratio (LDR) terhadap kondisi Financial Distress Perbankan Syariah di Indonesia. Penelitian ini dilakukan terhadap 11 (sebelas) Bank  Syariah  di  Indonesia.  Sumber  data  sekunder  diperoleh  dari  laporan  keuangan  masing-masing  bank  untuk periode  tahun  2011-2016.  Metode  yang  digunakan  dalam  penelitian  ini  adalah  analisis  regresi  berganda. Berdasarkan hasil analisis yang dilakukan ditemukan bahwa rasio keuangan CAR, NPF, BOPO dan LDR memiliki pengaruh  terhadap  kondisi Financial  Distress Perbankan  Syariah  di  Indonesia,  sedangkan  rasio  keuangan  NIM, ROA dan ROE tidak berpengaruh terhadap kondisi Financial Distress Perbankan Syariah di Indonesia.
Kata Kunci : Rasio keuangan, financial distress

## 1.   PENDAHULUAN

## 1.1.   Latar Belakang
Menurut  Undang-Undang  No.  10  tahun  1988 Tentang  Perubahan  Atas  Undang-Undang  Nomor  7 Tahun  1992  Tentang  Perbankan,  Bank  adalah  badan usaha  yang  menghimpun  dana  dari  masyarakat  dalam bentuk simpanan dan menyalurkannya kepada masyarakat dalam bentuk kredit dan atau bentuk-bentuk lainnya  dalam  rangka  meningkatkan  taraf  hidup  rakyat banyak.  Menurut  Undang-Undang  Nomor  21  Tahun 2008,  berdasarkan  kegiatan  operasionalnya,  Bank dibedakan  menjadi  Bank  Konvensional  dan  Bank Syariah.  Bank  Syariah  adalah  Bank  yang  menjalankan kegiatan  usahanya  berdasarkan  Prinsip  Syariah  dan menurut  jenisnya  terdiri  atas  Bank  Umum  Syariah  dan Bank Pembiayaan Rakyat Syariah.
Setelah  sebelumnya  Indonesia  mengalami  krisis multi  dimensi  pada  pertengahan  tahun  1997,  yang disebut dengan krisis moneter, dimana krisis ini dimulai dari  merosotnya  nilai  tukar  rupiah  terhadap  dollar hingga  sampai  pada  masalah  likuidasi  dibidang perbankan,  pada  tahun  2008,  dunia  dikejutkan  dengan krisis  ekonomi  di  Amerika  Serikat  akibat subprime mortgage. Dampak  dari  krisis  tersebut  juga  dirasakan oleh  negara-negara  di  dunia,  termasuk  di  Indonesia. Akibat dari rangkaian krisis tersebut, banyak perusahaan yang mengalami kondisi kesulitan keuangan yang disebut dengan financial distress. Beberapa  penelitian  menunjukkan  bahwa  Bank Syariah memiliki tingkat resistensi yang lebih baik dari pada  Bank  Konvensional.  Hal  ini  dibuktikan  dengan hasil  dari  beberapa  penelitian  tentang  perbankan, diantaranya  :  Menurut  penelitian  Sudarsono  (2009), menyimpulkan    bahwa  sistem  perbankan  syariah  lebih stabil  dibandingkan  dengan  Bank  Konvensional  dalam menghadapi  krisis  keuangan  global.  Hal  yang  senada disampaikan oleh Abustan (2009), dalam penelitiannya menyimpulkan bahwa kinerja perbankan syariah secara umum lebih baik dibandingkan perbankan konvensional.  Hasil  penelitian  yang  dilakukan  oleh Devi  (2014),  menunjukkan  bahwa  Bank  Syariah  lebih baik  kinerjanya  dari  segi  rasio  LDR  dan  ROA, sedangkan  Bank  Umum  Konvensional  lebih  baik kinerjanya dari segi rasio CAR, NPL dan BOPO.
Menurut Plat dan Plat, dalam Fahmi (2011 : 158), mendefinisikan financial  distress sebagai  tahap penurunan  kondisi  keuangan  yang  terjadi  sebelum terjadinya  kebangkrutan  atau  likuiditasi. Financial Distress dimulai dari ketidakmampuan dalam memenuhi kewajiban-kewajibannya, terutama kewajiban  yang  bersifat  jangka  pendek  termasuk kewajiban  likuiditas,  dan  juga  termasuk  kewajiban dalam kategori solvabilitas. Kondisi Financial Distress bisa  dialami  oleh  semua  perusahaan,  terutama  jika kondisi  perekonomian  di  negara  tempat  perusahaan tersebut  beroperasi  mengalami  krisis  ekonomi.  Untuk mengatasi  atau  meminimalisir  terjadinya  kebangkrutan di  perusahaan,  pihak  manajemen  harus  melakukan pengawasan  terhadap  kondisi  keuangan  perusahaan dengan  menggunakan  analisis  laporan  keuangan.
Analisis  laporan  keuangan  merupakan  alat  penting untuk  mendapatkan  informasi  mengenai  kondisi keuangan perusahaan.
Dengan  melakukan  analisis  terhadap  kondisi perusahaan, risiko kebangkrutan dapat dihindari. Selain itu,  dengan  analisis  tingkat  kesehatan  keuangan,  juga akan  dapat  dinilai  kemampuan  perusahaan  memenuhi kewajiban-kewajiban jangka pendeknya, struktur modal perusahaan, distribusi aktivanya, keefektivan penggunaan  aktivanya,  hasil  usaha  atau  pendapatan yang  telah  dicapai,  beban-beban  tetap  yang  harus dibayar,  serta  memprediksi  seberapa  besar  risiko kebangkrutan yang mungkin akan dialami perusahaan.
Kondisi  keuangan  perusahaan  menjadi  perhatian bagi banyak pihak, tidak hanya manajemen perusahaan, karena  kelangsungan  hidup  dan  kondisi  keuangan perusahaan  menentukan  kemakmuran  berbagai  pihak yang  berkepentingan  ( stake  holder) seperti  investor, kreditor  dan  pihak  lainnya.  Stabilitas  keuangan perusahaan  menjadi  perhatian  penting  bagi  karyawan, investor,  pemerintah,  pemilik  bank  dan  otoritas pengatur regulasi. Oleh karena itu banyak dikembangkan  metode  atau  cara  untuk  memprediksi terjadinya financial  distress. Jika  kondisi financial distress dapat  diprediksi  lebih  dini,  maka  pihak manajemen  perusahaan  bisa  melakukan  tindakan- tindakan  yang  bisa  digunakan  untuk  memperbaiki kondisi  keuangan  perusahaan.  Prediksi  ini  sekaligus bisa digunakan oleh berbagai pihak untuk pengambilan keputusannya.
Berdasarkan  yang  telah  dijelaskan  diatas  dan didukung  oleh  beberapa  hasil  penelitian  terdahulu, Bank  Syariah  tampak  lebih  stabil  dalam  menghadapi krisis  ekonomi  yang  pernah  terjadi.  Selama  krisis ekonomi  tersebut,  perbankan  syariah  masih  dapat memenuhi kinerja yang relatif lebih baik dibandingkan perbankan  konvensional.  Namun,  perbankan  syariah sebagai  lembaga  keuangan  tentu  akan  menghadapi berbagai  resiko  yang  tidak  menutup  kemungkinan  bisa mengancam  eksistensinya.  Oleh  karena  itu  untuk mengantisipasi  berbagai  risiko  yang  mungkin  terjadi, diperlukan  suatu  tindakan  sedini  mungkin  untuk mengukur  kondisi  serta  tingkat  kesehatan  perbankan syariah.
Penelitian  ini  menganalisis  laporan  keuangan perbankan  syariah  dengan  menggunakan  rasio-rasio sebagai  model  prediksi  dan  menggunakan  teknik Multiple  Discriminant  Analysis (MDA).  Rasio-rasio yang digunakan menjelaskan dan memberikan gambaran  kinerja  tentang  baik  buruknya  keadaan  atau posisi keuangan suatu bank dari satu periode ke periode berikutnya..  Dengan  menggunakan  rasio-rasio  tersebut maka  analisis  ini  akan  sangat  membantu  dalam menganalisa kinerja keuangan dan membantu memprediksi  kondisi financial  distress perbankan syariah di Indonesia.
Berdasarkan  uraian  latar  belakang  diatas,  maka peneliti  tertarik  untuk  melakukan  penelitian  yang berjudul “Analisis
Rasio Keuangan Untuk
Memprediksi  Kondisi Financial  Distress Perbankan
Syariah  di  Indonesia.  (Studi  Kasus  Pada  bank  Syariah di Indonesia Periode 2011-2016)” .

## 1.2.   Rumusan Masalah
Berdasarkan latar belakang permasalahan tersebut, maka  masalah  penelitian  dapat  dirumuskan  sebagai berikut :
1. Bagaimanakah  pengaruh  rasio Capital  Adequacy Ratio terhadap kondisi financial distress perbankan syariah di Indonesia?
2. Bagaimanakah  pengaruh  rasio Non  Performing Financing terhadap  kondisi financial  distress perbankan syariah di Indonesia?
3. Bagaimanakah  pengaruh  rasio Net  Interest  Margin terhadap  kondisi financial  distress perbankan syariah di Indonesia?
4. Bagaimanakah  pengaruh  rasio Return  On  Asset terhadap  kondisi financial  distress perbankan syariah di Indonesia?
5. Bagaimanakah  pengaruh  rasio  Biaya  Operasional Pendapatan  Operasional  terhadap  kondisi financial distress perbankan syariah di Indonesia?
6. Bagaimanakah  pengaruh  rasio Return  On  Equity terhadap  kondisi financial  distress perbankan syariah di Indonesia?
7. Bagaimanakah  pengaruh  rasio Loan  to  Deposit Ratio terhadap kondisi financial distress perbankan syariah di Indonesia?
8. Bagaimanakah  pengaruh  rasio Capital  Adequacy Ratio,  Non  Performing  Financing,  Net  Interest Margin,  Return  On  Asset,  Net  Working  Capital  to Total Asset, Retained Earning to Total Asset, Biaya Operasional  Pendapatan  Operasional ,  Return  On Equity,  Loan  to  Deposit  Ratio,  Earning  Before Interest and Tax to Total Asset , Book Value Equity to  Book  Value  Debt secara  bersama-sama  terhadap kondisi financial  distress perbankan  syariah  di Indonesia?

## 1.3.  Tujuan Penelitian
Berdasarkan  rumusan  masalah  penelitian  diatas, maka penelitian ini memiliki tujuan sebagai berikut :
1. Untuk mengetahui pengaruh rasio Capital Adequacy Ratio terhadap kondisi financial distress perbankan syariah di Indonesia.
2. Untuk  mengetahui  pengaruh  rasio Non  Performing Financing terhadap  kondisi financial  distress perbankan syariah di Indonesia.
3. Untuk  mengetahui  pengaruh  rasio Net  Interest Margin terhadap kondisi financial distress perbankan syariah di Indonesia.
4. Untuk  mengetahui  pengaruh  rasio Return  On  Asset terhadap  kondisi financial  distress perbankan syariah di Indonesia.
5. Untuk mengetahui pengaruh rasio Biaya Operasional  Pendapatan  Operasional  terhadap kondisi financial  distress perbankan  syariah  di Indonesia.
6. Untuk mengetahui pengaruh rasio Return On Equity terhadap  kondisi financial  distress perbankan syariah di Indonesia.
7. Untuk  mengetahui  pengaruh  rasio Loan  to  Deposit Ratio terhadap kondisi financial distress perbankan syariah di Indonesia.
8. Untuk mengetahui pengaruh rasio Capital Adequacy Ratio,  Non  Performing  Financing,  Net  Interest Margin,  Return  On  Asset,  Net  Working  Capital  to Total Asset, Retained Earning to Total Asset, Biaya Operasional  Pendapatan  Operasional ,  Return  On Equity,  Loan  to  Deposit  Ratio,  Earning  Before Interest and Tax to Total Asset , Book Value Equity to  Book  Value  Debt secara  bersama-sama  terhadap kondisi financial  distress perbankan  syariah  di Indonesia.

## 1.4.   Manfaat Penelitian
Penelitian  ini  diharapkan  dapat  bermanfaat  bagi pihak-pihak  yang  membutuhkan.  Berikut  beberapa manfaat penelitian ini:
1.  Bagi peneliti
Untuk  menambah  wawasan  dan  pengetahuan peneliti  di  bidang  akuntansi,  khususnya  mengenai bidang  penelitian  yaitu  prediksi  kondisi financial distress perbankan syariah.
2.  Bagi penelitian selanjutnya
Hasil penelitian ini diharapkan dapat menjadi bahan referensi  dalam  melakukan  penelitian  sejenis  serta menambah  pengetahuan  di  bidang  akuntansi khususnya  mengenai  prediksi  kondisi financial distress perbankan syariah.
3.  Bagi perusahaan yang diteliti.
Hasil  penelitian  ini  diharapkan  dapat  digunakan oleh  manajemen,  kreditur,  investor  atau  pemakai laporan  keuangan  lainnya  untuk  mengevaluasi kondisi  keuangan  perusahaan  untuk  pengambilan keputusan  dan  membantu  memberikan  informasi rasio  keuangan  yang  dapat  menjadi  alat  untuk memprediksi kebangkrutan bank.
2.   TINJAUAN
PUSTAKA, KERANGKA
PEMIKIRAN DAN HIPOTESIS
2.1.   Tinjauan Pustaka
21.1.   Pengertian Bank Syariah
Undang-Undang  Republik  Indonesia  Nomor  21 Tahun  2008  tentang  Perban  kan  Syariah  menyebutkan Bank  Syariah  adalah  Bank  yang  menjalankan  kegiatan usahanya  berdasarkan  Prinsip  Syariah  dan  menurut jenisnya  terdiri  atas  Bank  Umum  Syariah  dan  Bank Pembiayaan  Rakyat  Syariah.  Prinsip  syariah  adalah prinsip  hukum  Islam  dalam  kegiatan  perbankan berdasarkan fatwa yang dikeluarkan oleh lembaga yang memiliki kewenangan dalam penetapan fatwa di bidang syariah.
2.1.2.  Perbedaan Bank Syariah dan Bank Konvensional
Menurut  Ismail  (2010:34),  beberapa  perbedaan antara bank syariah dan bank konvensional antara lain:
Tabel 1

## Perbedaan Bank Syariah dan Bank Konvensional
BANK SYARIAH BANK KONVENSIONAL Investasi Investasi hanya untuk proyek dan produk yang halal serta menguntungkan. Investasi, tidak mempertimbangkan halal atau haram asalkan proyek yang dibiayai menguntungkan. Return Return yang dibayar dan/atau diterima berasal dari bagi hasil atau pendapatan lainnya berdasarkan
prinsip syariah.
Return baik yang dibayar kepada nasabah penyimpan dana dan return yang
diterima dari nasabah pengguna dana berupa bunga. Perjanjian Perjanjian dibuat dalam  bentuk  akad sesuai  dengan  syariah islam. Perjanjian menggunakan  hukum positif. Orientasi Orientasi  pembiayaan, tidak hanya untuk
keuntungan akan tetapi untuk  falah oriented , yaitu berorientasi pada kesejahteraan masyarakat. Orientasi  pembiayaan, untuk memperoleh keuntungan  atas  dana yang dipinjamkan. Hubungan Bank Dengan Nasabah Hubungan Bank Dengan Nasabah adalah mitra Hubungan Bank Dengan Nasabah adalah  kreditur  dan debitur. Dewan Pengawas Dewan pengawas terdiri dari BI, Bapepam,  Komisaris dan  Dewan  Pengawas Syariah (DPS). Dewan pengawas terdiri dari BI, Bapepam, Komisaris. Penyelesaian Sengketa Penyelesaian sengketa, diupayakan diselesaikan secara musyawarah antara bank dan nasabah, melalui peradilan agama. Penyelesaian  sengketa melalui pengadilan negeri setempat.
Bank  Syariah  dan  Bank  Konvensional  dalam beberapa hal juga memiliki persamaan, terutama dalam sisi  teknis  penerimaan  uang,  mekanisme  transfer, teknologi komputer yang digunakan, persyaratan untuk pembiayaan  dan  sebagainya.  Masyarakat  perlahan- lahan  mulai  mengenal  dengan  jelas  perbedaan  antara Bank  Syariah  dan  Bank  Konvensional,  yaitu  terutama pada sistem bunga (interest) . Artinya, Bank Konvensional  menerapkan  sistem  bunga  sebagai  imbal hasilnya,  sedangkan  Bank  Syariah  menerapkan  prinsip bagi  hasil.  Menurut  Antonio  (2001:61)  perbedaan antara  Bunga  dan  Bagi  Hasil  dapat  dilihat  pada  tabel berikut:
Tabel 2 Perbedaan Bunga dan Bagi Hasil BUNGA BAGI HASIL a. Penentuan bunga dibuat pada waktu  akad  dengan  asumsi harus selalu untung Penentuan besarnya rasio/nisbah bagi hasil dibuat  pada  waktu  akad dengan  berpedoman  pada kemungkinan untung rugi b. Besarnya persentase berdasarkan  besarnya  jumlah Besarnya  rasio  bagi  hasil berdasarkan  pada  jumlah uang (modal) yang dipinjamkan keuntungan yang diperoleh c. Pembayaran bunga tetap seperti  yang  dijanjikan  tanpa pertimbangan  apakah  proyek yang  dijalankan  oleh  pihak nasabah untung atau rugi Begi hasil bergantung pada keuntungan  proyek  yang dijalankan. Bila usaha merugi, kerugian akan ditanggung  bersama  oleh kedua belah pihak.
d. Jumlah  pembayaran  bunga tidak  meningkat  sekalipun jumlah  keuntungan  berlipat atau keadaan ekonomi sedang “booming” Jumlah  pembagian  laba meningkat sesuai peningkatan jumlah pendapatan e. Eksistensi  bunga  diragukan
(kalau  tidak  dikecam)  oleh semua agama, termasuk islam Tidak ada yang meragukan keabsahan bagi hasil

## 2.1.3.  Kelebihan dan Kelemahan Bank Syariah
Menurut  Karnaen  Perwataatmadja  dan  M  Syafi’i Antonio,  penulis  buku  “Apa  dan  Bagaimana  Bank Islam”  (1992)  dalam www.neraca.co.id ,  Bank  Syariah memiliki kelebihan diantaranya :
a. Kelebihan  Bank  Syariah  terutama  pada  kuatnya ikatan  emosional  keagamaan  antara  pemegang saham, pengelola bank dan nasabahnya. Dari ikatan emosional  ini  dapat  dikembangkan  kebersamaan dalam  menghadapi  risiko  usaha  dan  membagi keuntungan secara jujur dan adil.
b. Dengan  adanya  keterikatan  secara  religi,  maka semua pihak yang terlibat dalam Bank Islam adalah berusaha sebaik-baiknya dengan pengalaman ajaran agamanya  sehingga  adanya  keyakinan  bahwa besaran  bagi  hasil  yang  diperoleh  akan  membawa berkah.
c. Fasilitas  pembiayaan  yang  tidak  membebani nasabah  sejak  awal  dengan  kewajiban  membayar biaya  secara  tetap,  hal  ini  adalah  memberikan kelonggaran  psikologis  yang  diperlukan  nasabah untuk  dapat  berusaha  secara  tenang  dan  sungguh- sungguh.
d. Dengan adanya sistem bagi hasil, untuk penyimpan dana  setelah  tersedia  peringatan  dini  tentang keadaan  Bank  yang  bisa  diketahui  sewaktu-waktu dari naik turunnya jumlah bagi hasil yang diterima,.
e. Penerapan  sistem  bagi  hasil  dan  ditinggalkannya sistem bunga  menjadikan bank islam lebih mandiri dari  pengaruh  gejolak  moneter  baik  dari  dalam maupun dari luar negeri.
Selain  memiliki  kelebihan,  Bank  Syariah  juga memiliki kelemahan sebagai berikut:
a. Bank  dengan  sistem  syariah  terlalu  berprasangka baik  kepada  semua  nasabahnya  dan  bersasumsi bahwa semua orang yang terlibat dalam Bank Islam adalah  jujur.  Dengan  demikian  Bank  Islam  sangat rawan  terhadap  mereka  yang  beritikad  tidak  baik, sehingga diperlukan usaha tambahan untuk mengawasi  nasabah  yang  menerima  pembiayaan dari Bank Syariah.
b. Sistem bagi hasil memerlukan perhitungan- perhitungan yang rumit terutama dalam menghitung bagian  laba  nasabah  yang  kecil-kecil  dan  nilai
simpanannya  dibank  tidak  tetap.  Dengan  demikian kemungkinan  salah  hitung  setiap  saat  bisa  terjadi sehingga  diperlukan  kecermatan  yang  lebih  besar dari Bank Konvensional.
c. Bank  Syariah  membawa  misi  bagi  hasil  yang  adil, maka  Bank  Islam  lebih  memerlukan  tenaga-tenaga profesional yang andal dari pada Bank Konvensional.  Kekeliruan  dalam  menilai  proyek yang  akan  dibiayai  bank  dengan  sistem  bagi  hasil akan  membawa  akibat  yang  lebih  besar  dari  pada yang  dihadapi  bank  Konvensional  yang  hasil pendapatannya sudah tetap dari sistem bunga.

## 2.1.4.  Laporan Keuangan
Semakin  baik  kualitas  laporan  keuangan  yang disajikan  maka  akan  semakin  meyakinkan  pihak eksternal  dalam  melihat  kinerja  keuangan  perusahaan tersebut.  Lebih  jauh  keyakinan  bahwa  perusahaan diprediksikan  akan  mampu  tumbuh  dan  memperoleh profitabilitas  secara  suistainable  (berkelanjutan),  yang otomatis  tentunya  pihak-pihak  yang  berhubungan dengan  perusahaan  akan  merasa  puas  dalam  berbagai urusan  dengan  perusahaan.  Karena  salah  satu  yang dihindari  oleh  pihak  eksternal  adalah  timbulnya  bad debt  (piutang  tak  tertagih).  Laporan  keuangan merupakan  suatu  informasi  yang  menggambarkan kondisi  keuangan  suatu  perusahaan  dan  lebih  jauh informasi  tersebut  dapat  dijadikan  sebagai  gambaran kinerja keuangan perusahaan tersebut.
Kasmir (2015:7)
menyebutkan, “Dalam pengertian  yang  sederhana,  laporan  keuangan  adalah  : laporan yang menunjukkan kondisi keuangan perusahaan  pada  saat  ini  atau  dalam  suatu  periode tertentu”.  Maksudnya  laporan  keuangan  yang menunjukkan  kondisi  keuangan  perusahaan  saat  ini adalah  merupakan  kondisi  terkini.  Kondisi  perusahaan terkini  adalah  keadaan  keuangan  perusahaan  pada tanggal  tertentu  (untuk  neraca)  dan  periode  tertentu (untuk  laporan  laba  rugi).  Biasanya  laporan  keuanagn dibuat  per  periode,  misalnya  tiga  bulan,  atau  enam bulan untuk kepentingan internal perusahan. Sementara itu,  untuk  laporan  lebih  luas  dilakukan  satu  tahun sekali.  Disamping  itu,  dengan  adanya  laporan keuangan,  dapat  diketahui  posisi  perusahaan  terkini setelah laporan keuangan tersebut dianalisis.

## 2.1.5.  Analisis Rasio Keuangan Bank
Menurut Ihsan (2013:88), Analisis rasio keuangan adalah metode analisis dengan menggunakan perhitungan-perhitungan  terhadap  data-data  kuantitatif dalam  Neraca  dan  Laporan  Laba  Rugi.  Analisis  rasio keuangan  pada  dasarnya  dapat  dilakukan  dengan  dua macam  perbandingan,  yaitu  membandingkan  rasio sekarang  dengan  rasio-rasio  dari  waktu  yang  telah  lalu pada bank tersebut dan membandingkan rasio-rasio dari suatu  bank  dengan  rasio-rasio  sejenis  dari  bank  lain yang  sejenis . Dengan  mengetahui  cara  perhitungan dengan  menggunakna  rumus-rumus  untuk  menghitung rasio  keuangan  bank,  maka  kita  akan  dapat  menilai kinerja  setiap  bank,  bagaimana  tingkat  kesehatan  bank yang  bersangkutan  serta  uoaya-upaya  apa  yang  harus dilakukan  agar  bank  dapat  bekerja  lebih  efisien  dan
lebih baik lagi. Berikut rasio-rasio keuangan yang dapat digunakan dalam menilai kinerja perbankan, diantaranya :
1. Capital Adequacy Ratio (CAR)
Penilaian  terhadap  faktor  permodalan  meliputi penilaian  terhadap  tingkat  kecukupan  permodalan dan  pengelolaan  permodalan  Bank  Umum  Syariah. Penetapan  peringkat  faktor  permodalan  Bank Umum  Syariah  dilakukan  berdasarkan  analisis secara  komprehensif  dan  terstruktur  terhadap parameter/indikator
permodalan dengan memperhatikan signifikansi
masing-masing
parameter/indikator serta mempertimbangkan permasalahan  lain  yang  mempengaruhi  permodalan Bank  Umum  Syariah.  Penilaian  kesehatan  dengan aspek  modal  menggunakan  rasio  CAR  ( capital adequacy ratio ).
Rumus menghitung CAR:
CAR =
Modal Aset Tertimbang Menurut Resiko x 100%
Tabel 3

## Kriteria Penilaian Peringkat CAR
Kriteria Peringkat Nilai CAR ≥ 12% 1 Sangat Baik 9% ≤ CAR < 12% 2 Baik 8% ≤ CAR < 9% 3 Cukup Baik 6% < CAR < 8% 4 Kurang Baik CAR ≤ 6% 5 Tidak Baik
2. Non Performing Loan (NPL)
Risiko  Kredit  adalah  Risiko  akibat  kegagalan nasabah atau pihak lain dalam memenuhi kewajiban kepada  Bank  sesuai  dengan  perjanjian  yang disepakati.  Risiko  Kredit  pada  umumnya  melekat pada  seluruh  aktivitas  penanaman  dana  yang dilakukan  oleh  Bank  yang  kinerjanya  bergantung pada  kinerja  pihak  lawan  ( counterparty ),  penerbit ( issuer )  atau  kinerja  peminjam  dana  ( borrower ). Risiko  Kredit  juga  dapat  diakibatkan  oleh terkonsentrasinya  penyediaan  dana  pada  debitur, wilayah  geografis,  produk,  jenis  pembiayaan,  atau lapangan  usaha  tertentu.  Risiko  ini  lazim  disebut Risiko konsentrasi pembiayaan dan wajib diperhitungkan pula dalam penilaian Risiko inheren. Rasio yang digunakan adalah NPL ( Non Performance Loan ).
Rumus menghitung NPL:
NPL = Pembiayaan (KL,D,M) Total Pembiayaan x 100%

## Tabel 4 Kriteria Penilaian Peringkat NPL
Kriteria Peringkat Nilai NPL < 2% 1 Sangat Baik 2% < NPL ≤ 5% 2 Baik 5% < NPL ≤ 8% 3 Cukup Baik 8% < NPL ≤ 12% 4 Kurang Baik NPL > 12% 5 Tidak Baik
3. Net Interest Margin (NIM)
Penilaian  terhadap  faktor  rentabilitas  meliputi penilaian  terhadap  kinerja  rentabilitas,  sumber- sumber  rentabilitas,  dan  stabilitas  rentabilitas (sustainability  Learnings) Bank  Umum  Syariah. Penetapan  peringkat  faktor  rentabilitas  dilakukan berdasarkan  analisis  secara  komprehensif  dan terstruktur  terhadap  parameter/indikator  rentabilitas dengan  memperhatikan  signifikansi  masing-masing parameter/indikator serta mempertimbangkan permasalahan  lain  yang  mempengaruhi  rentabilitas Bank  Umum  Syariah.  Penilaian  kesehatan  dengan aspek  modal  menggunakan  rasio  NIM  ( net  interest margin ). Rumus menghitung NIM:
NIM =
Pendapatan Margin Bersih
Pendapatana Rata−Rata Aset Produktif X 100% Tabel 5 Kriteria Penilaian Peringkat NIM Kriteria Peringkat Nilai NIM > 3% 1 Sangat Baik 2% < NIM ≤ 3% 2 Baik 1,5% < NIM ≤ 2% 3 Cukup Baik 1% < NIM ≤ 1,5% 4 Kurang Baik NIM ≤ 1% 5 Tidak Baik
4. Return On Asset (ROA)
Return  on  asset adalah  rasio  yang  menggambarkan perputaran  aktiva  yang  diukur  dari  volume penjualan.  Rasio  ini  digunakan  untuk  mengukur keberhasilan manajemen dalam menghasilkan laba. Rumus menghitung ROA:
ROA = Laba Sebelum Pajak Total Aktiva Tabel 6 Kriteria Penilaian Peringkat ROA Kriteria Peringkat Nilai ROA ≤ 1,5% 1 Sangat Baik 1,25% < ROE ≤ 1,5% 2 Baik 0,5% < ROE ≤ 1,25% 3 Cukup Baik 0% < ROE ≤ 0,5% 4 Kurang Baik ROE  ≤ 0% 5 Tidak Baik
5. Biaya Operasional Pendapatan Operasional (BOPO) Risiko  Operasional  adalah  Risiko  kerugian  yang diakibatkan  oleh  proses  internal  yang  kurang memadai,  kegagalan  proses  internal,  kesalahan manusia,  kegagalan  sistem,  dan/atau  adanya kejadian  eksternal  yang  mempengaruhi  operasional Bank. Sumber Risiko Operasional dapat disebabkan antara  lain  oleh  sumber  daya  manusia,  proses, sistem,  dan  kejadian  eksternal.  Rasio  yang digunakan  adalah  BOPO  (Biaya  Operasional Pendapatan Operasional). Rumus menghitung BOPO:
BOPO = Biaya Operasional Pendapatan Operasional x 100%
Tabel 7 Kriteria Penilaian Peringkat BOPO Kriteria Peringkat Nilai BOPO ≤ 94% 1 Sangat Baik 94% < BOPO ≤ 95% 2 Baik 95% < BOPO ≤ 96% 3 Cukup Baik 96% < BOPO ≤ 97% 4 Kurang Baik BOPO > 97% 5 Tidak Baik
6. Return On Equity (ROE)
Return  on  equity merupakan  indikator  yang  amat penting  bagi  para  pemegang  saham  dan  calon investor  untuk  mengukur  kemampuan  bank  dalam memperoleh  laba  bersih  yang  dikaitkan  dengan pembayaran  deviden.  Rasio  ini  mengkaji  sejauh mana  suatu  perusahaan  mempergunakan  sumber daya  yang  dimiliki  untuk  mampu  memberikan  laba atas ekuitas.
Rumus menghitung ROE:
ROE = Laba Setelah Pajak Modal X 100% Tabel 8

## Kriteria Penilaian Peringkat ROE
Kriteria Peringkat Nilai ROE > 15% 1 Sangat Baik 12,5% < ROE ≤ 15% 2 Baik 5% < ROE ≤ 12,5% 3 Cukup Baik 0% < ROE ≤ 5% 4 Kurang Baik ROE  ≤ 0% 5 Tidak Baik 7. Loan to Deposit Ratio (LDR) Risiko Likuiditas adalah Risiko akibat ketidakmampuan  Bank  untuk  memenuhi  kewajiban yang  jatuh  tempo  dari  sumber  pendanaan  arus  kas dan/atau  aset  likuid  berkualitas  tinggi  yang  dapat diagunkan, tanpa mengganggu aktivitas dan kondisi keuangan  Bank.  Risiko  ini  disebut  juga  Risiko Likuiditas pendanaan ( funding liquidity risk ). Risiko Likuiditas juga dapat disebabkan oleh ketidakmampuan  Bank  melikuidasi  aset  tanpa terkena  diskon  yang  material  karena  tidak  adanya pasar  aktif  atau  adanya  gangguan  pasar  ( market disruption )  yang  parah.  Risiko  ini  disebut  sebagai Risiko  Likuiditas  pasar  ( market  liquidity  risk ). Rasio yang digunakan adalah LDR ( Loan to Deposit Ratio ).
Rumus menghitung LDR:
LDR = Total Pembiayaan
Total Dana Pihak Ketiga Tabel 9 Kriteria Penilaian Peringkat LDR Kriteria Peringkat Nilai LDR ≤ 75% 1 Sangat Baik 75% < LDR ≤ 85% 2 Baik 85% < LDR ≤ 100% 3 Cukup Baik 100% < LDR ≤ 120% 4 Kurang Baik LDR > 120% 5 Tidak Baik
8. Net Working Capital to Total Asset ( WCTA)
Rasio  ini  menunjukkan  kemampuan  perusahaan untuk  menghasilkan  modal  kerja  bersih  dari keseluruhan total aktiva yang dimilikinya. Perusahaan dengan modal kerja bersih yang bernilai positif  jarang  sekali  mengahdapi  kesulitan  dalam melunasi kewajibannya.
Rumus menghitung NWCTA:

## NWCTA = Asset Lancar−Kewajiban Lancar Total Asset
9. Retained Earning to Total Asset (RETA)
Rasio  ini  menunjukkan  kemampuan  perusahaan untuk  menghasilkan  laba  ditahan  dai  total  aktiva perusahaana.  Rasio  ini  merupakan  indikator profitabilitas  kumulatif  yang  relative  terhadap panjangnnya  waktu  yang  mengisyaratkan  bahwa semakin  muda  suatu  perusahaan  semakin  sedikit waktu  yang  dimilikinya  untuk  membangun  laba kumulatif sehingga semakin besar kemungkinannya untuk mengalami kegagalan usaha. Bila perusahaan merugi, total dan nilai laba ditahan pada perusahaan akan mengalami penurunan.
Rumus menghitung RETA:
RETA = Laba Ditahan

## Total Asset
10. Earning  Before  Interest  and  Tax  to  Total  Asset (EBITTA)
Rasio  ini  menunjukkan  kemampuan  perusahaan untuk  menghasilkan  laba  dari  aktiva  perusahaan, sebelum pembayaran bunga dan pajak melemahnya factor ini merupakan indikator terbaikakan hadirnya kebangkrutan.
Rumus menghitung EBITTA:

## EBITTA = Laba Sebelum Pajak Total Asset
11. Book Value Equity to Book Value Debt (BVEBVD)
Rasio  ini  menunjukkan  kemampuan  perusahaan untuk  memenuhi  kewajiban-kewajiban  dari  nilai buku modal sendiri.
Rumus menghitung BVEBVD:

## BVEBVD = Nilai Buku Ekuitas Total Kewajiban

## 2.1.6. Financial Distress
Istilah  yang  digunakan  dalam  penelitian  untuk menunjukkan  bank  mengalami  permasalahan  anatara lain  kebangkrutan  bank  (Altman,  1968:  Ohlson,  1980: Barniv  et  all,  2002),  kegagalan  bank  atau bank  failure (Meyer  dan  Pifer,  1970), financial  distress (Platt  and Platt, 2002).
Kebangkrutan  suatu  bank  biasanya  ditandai dengan financial  distress ,  yaitu  keadaan  dimana perusahaan  lemah  dalam  menghasilkan  laba  atau cenderung  mengalami  defisit.  Dengan  kata  lain,
kebangkrutan  dapat  diartikan  juga  sebagai  kegagalan perusahaan  dalam  menjalankan  operasi  perusahaan untuk  memperoleh  laba  (Ramadhani  dan  Lukviarman, 2009).  Kebangkrutan  sebagai  kegagalan  diartikan sebagai  kegagalan  keuangan  dan  kegagalan  ekonomi yang  terjadi  pada  perusahaan  (Adnan  dan  Kurniasih, 2000).  Kegagalan  dalam  arti  ekonomi  (economic failure)  merupakan  keadaan  dimana  perusahaan kehilangan uang atau pendapatan perusahaan tidak bisa menutupi biayanya sendiri. Atau dengan kata lain nilai sekarang  dari  arus  kas  sebenarnya  lebih  kecil  dari kewajiban  atau  laba  lebih  kecil  dari  modal  kerja (Ramadhani dan Lukviarman, 2009).
Kebangkrutan  dapat  disebabkan  oleh  banyak faktor.  Dalam  beberapa  kasus,  alasannya  bisa  dikenali setelah  analisis  laporan  keuangan.  Tapi  ada  beberapa kasus dimana perusahaan sedang mengalami penurunan,  namun  beberapa  item  dalam  laporan keuangan  masih  menunjukkan  kinerja  jangka  pendek yang  baik  (Kordestani  et  al,  2001  dalam  S,Patricia, 2010).  Ada  beberapa  perusahaan  yang  mengalami tahapan  kebangkrutan.  Namun  ada  juga  yang  tidak mengalami tahapan kebangkrutan.
Tahapan  dari  kebangkrutan  tersebujt  dijabarkan sebagai berikut:
a. Latency .  Pada  tahap Latency , Return  on  Asset (ROA) akan mengalami penurunan
b. Shortage  of  Cash .  Dalam  tahapan  kekurangan  kas, perusahaan  tidak  memiliki  cukup  sumber  daya  kas untuk  memenuhi  kewajiban  saat  ini,  meskipun masih mungkin memiliki tingkat profitabilitas yang kuat.
c. Financial  Distress .  Kesulitan  keuangan  dapat dianggap  sebagai  keadaan  darurat  keuangan, diamana kondisi ini mendekati kebangkrutan.
d. Bankruptcy . Jika perusahaan tidak dapat menyembuhkan gejala kesulitan keuangan
( financial distress ), maka perusahaan akan bangkrut.
Pada  penelitian  ini  menggunakan  rasio-rasio keuangan  yang  digunakan  oleh  peneliti  sebelumnya dengan  pendekatan  Metode  Risk  Based  Bank  Rating dan  Altman  Z-Score  Modifikasi.  Dalam  analisis Altman  Z  Score  modifikasi  ini  Altman  mengeliminasi variabel  X5  (sales/total  assets),  karena  rasio  ini  sangat bervariatif  pada  industri  dengan  ukuran  aset  yang berbeda-beda.
Maka,  formula  persamaan  z-score  yang  telah dimodifikasi oleh Altman menunjukkan fungsi diskriminan sebagai berikut:
Z = 6.56 X1 + 3.26 X2 + 6.72 X3 + 1.05 X4 Dimana:
X1 = net working capital to total assets X2 = retained earning to total assets X3 = earning before interest and tax tototal assets X4 = book value of equity to book value of debt Z   = overall index
Klasifikasi  perusahaan  yang  bangkrut,  grey  area dan  tidak  bangkrut  didasarkan  pada  nilai  z-score modifikasi adalah:
a. Nilai  Z  <  1,23  dikategorikan  perusahaan  yang bangkrut.
b. Nilai  1,23  <  Z  <  2,90  dikategorikan  dalam  grey area,  perusahaan  tersebut  tidak  dapat  dikatakan bangkrut tapi juga tidak dapat dikatakan sehat.
c. Nilai Z > 2,90 dikategorikan perusahaan yang tidak bangkrut.
2.2.   Kerangka Pemikiran dan Hipotesis 2.2.1.  Pengaruh  CAR  ( Capital  Adequacy  Ratio )
Terhadap Financial Distress
Capital  Adequacy  Ration  (CAR)  adalah  rasio yang  memperlihatkan  seberapa  besar  jumlah  seluruh aktiva  yang  mengandung  resiko  (kredit,  penyertaan, surat  berharga,  tagihan  pada  bank  lain)  ikut  dibiayai dari  modal  sendiri  disamping  memperoleh  dana-dana dari  sumber-sumber  diluar  bank.  CAR  adalah  rasio kinerja  bank  untuk  mengukur  kecukupan  modal  yang dimiliki bank dalam menunjang aktiva yang mengandung atau menghasilkan risiko, misalnya kredit yang diberikan.
Prasetyo (2010)
dalam
penelitiannya
menyimpulkan  bahwa  variabel  CAR  berpengaruh positif  dan  signifikan  terhadap financial  distress. Sedangkan dalam penelitian Rahmania (2014) ditemukan  bahwa  Variabel  CAR  tidak  berpengaruh terhadap financial distress .
H1:  Terdapat  pengaruh  rasio  keuangan  CAR  terhadap kondisi financial distress
2.2.2.  Pengaruh  NPL  ( Non  Performing  Loan) Terhadap Financial Distress Rasio NPL menunjukkan kemampuan manajemen bank  dalam  mengelola  kredit  bermasalah  yang diberikan  oleh  bank.  Semakin  tinggi  rasio  NPL  maka semakin  buruk  kualitas  kredit  yang  menyebabkan jumlah kredit bermasalah semakin besar sehingga dapat menyebabkan  kemungkinan  suatu  bank  dalam  kondisi bermasalah semakin besar. Maka dalam hal ini semakin tinggi  rasio  NPL  maka  semakin  rendah  profitabilitas suatu  bank.  Penelitian  yang  dilakukan  oleh  Rahmania (2014) menyimpulkan bahwa Variabel Non Performing Loan  (NPL)  berpengaruh  terhadap financial  distress perusahaan  perbankan.  Sedangkan  dalam  penelitian Kurniasari dan Ghozali (2013) menyebutkan rasio NPL tidak  berpengaruh  secara  signifikan  terhadap financial distress perbankan Indonesia.
H2:   Terdapat  pengaruh  rasio  keuangan  NPL  terhadap kondisi financial distress
2.2.3.  Pengaruh NIM ( Net Interest Margin ) Terhadap Financial Distress Rasio ini menunjukkan kemampuan earning asset dalam menghasilkan pendapatan bunga bersih. Yastynda  (2016)  dalam  penelitiannya  menenukan bahwa  NIM  memiliki  pengaruh  yang  signifikan terhadap financial distress. Hal ini senada dengan hasil
penelitian  yang  dilakukan  oleh  Prasetyo  (2010)  yang menemukan  bahwa  variabel  NIM  berpengaruh  negatif dan signifikan terhadap financial distress.
H3:   Terdapat  pengaruh  rasio  keuangan  NIM  terhadap kondisi financial distress
2.2.4.  Pengaruh  ROA  ( Return  On  Asset )  Terhadap Financial Distress
Rasio ini digunakan untuk  mengukur kemampuan bank dalam memperoleh keuntungan secara keseluruhan.  Semakin  besar  ROA,  berarti  semakin besar  pula  tingkat  keuntungan  yang  dicapai  dari semakin  baiknya  posisi  bank  dari  segi  penggunaan asset.
Lestari (2009)
dalam penelitiannya menyimpulkan bahwa rasio ROA berpengaruh signifikan  dalam  membedakan  kelompok  tingkat kesehatan  perbankan.  Sedangkan  penelitian  yang dilakukan  oleh  Prasetyo  (2010)  menemukan  bahwa rasio  ROA  berpengaruh  positif  tetapi  tidak  signifikan terhadap financial distress.
H4:   Terdapat pengaruh  rasio  keuangan  ROA  terhadap kondisi financial distress
2.2.5.  Pengaruh BOPO (Biaya Operasional Pendapatan Operasional) Terhadap

## Financial Distress
Rasio  ini  adalah  perbandingan  antara  biaya operasional  dengan  pendapatan  operasional  dalam mengukur tingkat efisiensi dan kemampuanbank dalam melakukan  kegiatan  operasinya.  Semakin  kecil  rasio biaya  (beban)  operasionalnya  akan  lebih  baik,  karena bank  yang  bersangkutan  dapat  menutup  biaya  (beban) operasionalnya  dengan  pendapatan  operasionalnya. Rahmania  (2014)  dalam  penelitiannya  menyimpulkan bahwa Biaya Operasional terhadap Pendapatan Operasional  (BOPO)  tidak  berpengaruh  signifikan terhadap  kondisi  Financial  Distress.  Sedangkan penelitian  Prasetyo  (2010)  menyimpulkan  bahwa BOPO  berpengaruh  positif  dan  signifikan  terhadap Kondisi Financial Distress Perusahaan Perbankan. H5:   Terdapat pengaruh rasio keuangan BOPO terhadap kondisi financial distress
2.2.6.  Pengaruh ROE ( Return On Equity ) Terhadap

## Financial Distress
Rasio ini sebagai  perbandingan antara laba bersih setelah pajak dengan  modal sendiri. Kenaikan rasio ini berarti  terjadi  kenaikan  laba  bersih  dari  laba  yang bersangkutan  yang  selanjutnya  dikaitkan  dengan peluang  kemungkinan  pembayaran  deviden  (terutama bagi  bank  yang  telah  go  public).  Kenaikan  ini  akan menyebabkan  naiknya  harga  saham  bank,  yang  akan membuat para pemegang saham bank dan para investor di  pasar  modal  ingin  membeli  saham  bank  tersebut. Penelitian  yang dilakukan oleh Kurniasari dan Ghozali (2013) menemukan bahwa rasio ROE tidak berpengaruh  secara  signifikan  terhadap  financial distress. Sedangkan Rahmania (2014) dalam penelitiannya menemukan bahwa rasio ROE berpengaruh signifikan terhadap Financial Distress.
H6:   Terdapat  pengaruh  rasio  keuangan  ROE  terhadap kondisi financial distress
2.2.7.  Pengaruh  LDR  ( Loan  to  Deposit  Ratio ) Terhadap Financial Distress
Loan  to  Deposit  Ratio  (LDR)  merupakan  rasio antara  jumlah  kredit  yang  diberikan  terhadap  jumlah total  dana  pihak  ketiga  (DPK).  LDR  menunjukkan tingkat  kemampuan  bank  dalam  menyalurkan  dana pihak  ketiga  yang  dihimpun  oleh  bank  yang bersangkutan. Penelitian Mulyaningrum (2008), menyimpulkan  bahwa  variabel  yang  berpengaruh dalam  menjelaskan  kebangkrutan  bank  adalah  LDR. Sedangkan  penelitian  yang  dilakukan  oleh  Lestari (2009),  menyimpulkan  bahwa  LDR  berpengaruh  tidak signifikan  dalam  membedakan  kelompok  tingkat kesehatan perbankan.
H7:   Terdapat  pengaruh  rasio  keuangan  LDR  terhadap kondisi financial distress
2.2.8.  Pengaruh  CAR,  NPF,  NIM,  ROA,  BOPO, ROE dan LDR secara bersama-sama Terhadap Financial Distress Berdasarkan  penjelasan  diatas,  maka  rasio keuangan  CAR,  NPF,  NIM,  ROA,  BOPO,  ROE  dan LDR  memiliki  pengaruh  terhadap  kondisi  financial distress.  Penelitian  yang  dilakukan  oleh  menemukan bahwa  Metode  Altman  Z  Score  sebelum  modifikasi hanya  digunakan  untuk  perusahaan  manufaktur  dan untuk  perusahaan  jasa  baiknya  menggunakan  metode Altman  Z  Score  setelah  modifikasi.  Penelitian  yang dilakukan  oleh  Rahmadani,  Sujana  dan  Darmawan (2014)  menemukan  bahwa  secara  parsial  WCTA, RETA,  EBITTA  dan  memiliki  hubungan  dengan prediksi  financial  distress  dengan  hubungan  yang  kuat dan berpengaruh terhadap prediksi financial distress. H8:  Terdapat  pengaruh  rasio  keuangan  CAR,  NPF,
NIM, ROA, BOPO, RE dan LDR secara bersama- sama terhadap kondisi financial distress
Adapun  kerangka  pemikiran  dari  penelitian  ini adalah sebagai berikut:
Gambar 1 Kerangka Pemikiran
2.3.  Model Penelitian
Berdasarkan gambaran kerangka pemikiran tersebut,  maka  hubungan  antar  variabel  dalam penelitian  ini  akan  digambarkan  dalam  model penelitian sebagai berikut:

## Gambar 2 Model Penelitian
Keterangan:
: Pengaruh masing-masing Variabel X terhadap Variabel Y : Pengaruh seluruh Variabel X terhadap Variabel Y

## 3.   METODOLOGI PENELITIAN

## 3.1.  Populasi dan Sampel
Menurut  Sugiyono  (2014:80),  Populasi  adalah wilayah  generalisasi  yang  terdiri  atas  objek/subyek yang  mempunyai  kualitas  dan  karakteristik  tertentu yang  ditetapkan  oleh  peneliti  untuk  dipelajari  dan kemudian  ditarik  kesimpulannya.  Sedangkan  Sampel adalah  bagian  dari  jumlah  dan  karakteristik  yang dimiliki  oleh  populasi  tersebut.  Populasi  penelitian  ini adalah  perusahaan  perbankan  syariah  di  Indonesia dengan  data  laporan  keuangan  periode  tahun  2011- 2016.
Tabel 10 Populasi Penelitian No. Nama Bank Syariah 1 PT. Bank Muamalat Indonesia 2 PT. Bank Victoria Syariah
3 PT. Bank BRI Syariah
4 PT. Bank Jabar Banten Syariah
5 PT. Bank BNI Syariah
6 PT. Bank Syariah Mandiri
7 PT. Bank Mega Syariah
8 PT. Bank Panin Syariah
9 PT. Bank Syariah Bukopin
10 PT. BCA Syariah
11 PT. Maybank Syariah Indonesia Sumber: Statistik Perbankan Syariah (www.ojk.go.id)

## 3.2.  Variabel Penelitian
Variabel  bebas  adalah  merupakan  variabel  yang mempengaruhi  atau  yang  menjadi  sebab  perubahannya atau  timbulnya  variable  dependen  (terikat).  Sedangkan variabel  dependen  sering  disebut  sebagai  variabel output,  criteria,  konsekuen.  Dalam  bahasa  Indonesia sering  disebut  variabel  terikat.  Variabel  terikat merupakan  variabel  yang  dipengaruhi  atau  yang menjadi akibat karena adanya variabel bebas.
CAR (X1) NPF (X2) NIM (X3) ROA (X4) BOPO (X5) ROE (X6) PREDIKSI KONDISI FINANCIAL DISTRESS PERBANKAN SYARIAH DI
INDONESIA
(Y) LDR (X7)
LAPORAN KEUANGAN PERBANKAN SYARIAH DI INDONESIA PERIODE 2010 – 2016 ANALISIS RASIO KEUANGAN (CAR, NPF,
NIM, ROA,
BOPO, ROE, LDR) PREDIKSI FINANCIAL DISTRESS PERBANKAN SYARIAH DI INDONESIA
Tabel 11

## Variabel Penelitian
Variabel Definisi / Konsep Variabel Variabel Dependen : (Y) Prediksi Financial Distress Kesulitan  keuangan  dapat  dianggap  sebagai keadaan  darurat  keuangan,  dimana  kondisi ini mendekati kebangkrutan Variabel Independen (X1) CAR Rasio kecukupan pemenuhan modal minimum (X2) NPL Rasio NPL menunjukkan kemampuan manajemen  bank  dalam  mengelola  kredit bermasalah yang diberikan oleh bank.
Semakin  tinggi  rasio  NPL  maka  semakin buruk kualitas kredit yang menyebabkan jumlah  kredit  bermasalah  semakin  besar sehingga  dapat  menyebabkan  kemungkinan suatu  bank  dalam  kondisi  bermasalah semakin  besar.  Maka  dalam  hal  ini  semakin tinggi  rasio  NPL  maka  semakin  rendah profitabilitas suatu bank
(X3) NIM Rasio ini  menunjukkan  kemampuan earning asset dalam menghasilkan pendapatan bunga bersih.
(X4) ROA Rasio ini digunakan untuk mengukur kemampuan bank dalam memperoleh keuntungan secara keseluruhan. (X5) BOPO Rasio BOPO bertujuan untuk mengukur tingkat efisiensi dan kemampuan bank dalam melakukan kegiatan operasinya. Peningkatan besaran pada rasio ini mencerminkan kurangnya kemampuan bank dalam mengelola usahanya (X6) ROE Rasio ini sebagai perbandingan antara laba bersih setelah pajak dengan modal sendiri (X7) LDR LDR merupakan rasio antara jumlah kredit yang diberikan terhadap jumlah total dana pihak ketiga (DPK). LDR menunjukkan tingkat kemampuan bank dalam menyalurkan dana pihak ketiga yang dihimpun oleh bank yang bersangkutan.

## 3.3.   Teknik Analisis Data
Teknik  analisis  data  yang  digunakan  dalam penelitian ini adalah dengan menggunakan pendekatan analisis  rasio  keuangan  dan  Analisis  Kebangkrutan ( Multiple  Discriminant  Analysis )  Metode  Altman  Z Score Modifikasi,  kemudian  dilakukan regresi dengan menggunakan analisis regresi berganda.
Persamaan  Z  Score  yang  telah  dimodifikasi  oleh Altman  menunjukkan  fungsi  diskriminan  sebagai berikut:
Gambar 3 Persamaan Altman Z Score Modifikasi
Dimana:
X1=  net working capital to total assets X2=  retained earning to total assets X3=  earning before interest and tax tototal assets X4=  book value of equity to book value of debt Z  =  overall index
Klasifikasi  perusahaan  yang  bangkrut,  grey  area dan  tidak  bangkrut  didasarkan  pada  nilai  z-score modifikasi adalah:
a) Nilai  Z  <  1,23  dikategorikan  perusahaan  yang bangkrut.
b) Nilai  1,23  <  Z  <  2,90  dikategorikan  dalam  grey area,  perusahaan  tersebut  tidak  dapat  dikatakan bangkrut tapi juga tidak dapat dikatakan sehat.
c) Nilai  Z  >  2,90  dikategorikan  perusahaan  yang tidak bangkrut.
Analisis  data  dilakukan  dengan  analisis  regresi berganda dengan rumus:
Y = α + β 1 X 1 + β 2 X 2 + β 3 X 3 + β 4 X 4 + β 5 X 5 + β 6 X 6 + β 7 X 7 + e dimana: Y   : Financial Distress X 1  : CAR ( Capital Adequacy Ratio ) X 2 : NPL ( Non Performing Loan) X 3 : NIM ( Net Interest Margin) X 4 : ROA ( Return On Asset) X 5 :BOPO (Biaya Operasional Pendapatan Operasional) X 6 : ROE ( Return On Equity) X 7 : LDR ( Loan to Deposit Ratio)

## 4.  HASIL DAN PEMBAHASAN
4.1. Hasil Penelitian
4.1.1.  Statistik Deskriptif
Data  yang  digunakan  pada  penelitian  ini  adalah laporan  keuangan  bank  untuk  1  tahun  secara  berturut- turut  yang  menggunakan  tahun  buku  berakhir  31 Desember  yaitu  sejak  tahun  2011-2016.  Berdasarkan hasil  analisis  deskripsi  statistik,  maka  berikut  didalam Tabel  4.1  akan  ditampilkan  karakteristik  sampel  yang digunakan  didalam  penelitian  ini  meliputi  :  jumlah sampel  (N),  rata-rata  sampel  ( mean ),  nilai  maksimum, nilai minimum untuk masing-masing variabel.
Tabel 12

## Statistik Deskriptif Data
Variabel N Minimu m Maximum Mean Std. Deviation CAR 66 11,10 73.44 23,36 14,45 NPL 66 0,00 43,99 4,60 6,87 NIM 66 2,12 15,33 6,10 2,63 ROA 66 -20,13 6,93 0,51 3,39 BOPO 66 47,60 192,60 92,77 21,23 ROE 66 -49,05 57,98 5,17 13,95 LDR 66 46,08 289,20 98,49 32,47
Sumber: Data sekunder yang diolah.
4.1.2.  Analisis  Rasio  Keuangan  Dengan  Metode Altman Z-Score
Analisa  kebangkrutan  model  Altman  Z-score dengan  menggunakan  metode multiple  discriminant analysis (MDA).  Penelitian  ini  menggunakan  analisis Metode  Altman  Z  Score  yang  telah  dikembangkan untuk  perusahaan  yang  bukan  manufaktur  sehingga rasio  keuangan  yang  digunakan  hanya  4  rasio.  Rasio- rasio  tersebut  adalah Working  Capital  to  Total  Assets, Retained Earnings to Total Assets, EBIT to total Assets dan Book Value of Equity to Book Value of Total Debt . Sedangkan rasio Sales to Total Asset dieliminasi karena rasio ini sangat bervariatif pada industry dengan ukuran asset yang berbeda-beda.
Z = 6.56 X1 + 3.26 X2 + 6.72 X3 + 1.05 X4
Tabel 13

## Hasil Altman Z-Score
Nama Bank 2011 2012 2013 2014 2015 2016 BMI 6.18 5.70 5.68 5.79 5.58 5.52 BSM 6.07 5.96 5.86 6.03 6.01 6.02 BMEGAS 4.69 5.34 5.91 5.89 5.98 7.37 BRIS 5.51 5.33 5.31 5.12 3.98 4.72 BNIS 6.11 5.25 4.92 6.10 6.90 5.49 BCAS 6.66 6.09 6.67 7.52 8.50 8.03 BMAYS 5.66 6.05 6.15 6.44 4.24 3.99 BJBS 5.96 5.89 5.76 6.01 7.42 6.02 BVIS 8.40 6.39 7.29 8.15 7.17 6.08 BUKOPINS 5.23 4.80 4.92 4.38 5.59 5.29 PBS 7.08 5.69 6.03 5.89 6.09 5.81
Sumber : Data sekunder yang di olah.
Tabel 13 di atas menunjukkan bahwa semua bank syariah yang terdapat pada penelitian ini memiliki nilai Altman  Z-Score  di  atas  2,90.  Hal  ini  menunjukkan bahwa dari tahun 2011-2016 bank yang terdapat dalam penelitian ini tidak berpotensi mengalami kebangkrutan.  Nilai  Altman  Z  Score  terbesar  yaitu Bank  Central  Asia  Syariah  pada  tahun  2015  dengan nilai  sebesar  8,50.  Sedangkan  nilai  Altman  Z  Score terendah selama periode penelitian dengan nilai sebesar 3,98 yaitu BRI Syariah pada tahun 2015.

## 4.1.3   Hasil Uji Hipotesis
Uji  hipotesis  dalam  penelitian  ini  digunakan analisis  regresi  berganda  untuk  mengetahui  pengaruh variabel-variabel dependen terhadap variabel dependen. 4.1.3.1.  Hasil Uji Hipotesis T
Tabel  14  berikut  akan  menunjukkan  hasil pengujian  pengaruh  rasio  keuangan  secara  parsial terhadap financial distress.
Tabel 14 Hasil Uji t Model Unstandardized Coefficients T Sig. B Std.Error Constanta 3,721 1,280 2,907 0,005 CAR 0,044 0,010 4,540 0,000 NPL -0,089 0,029 -3,063 0,003 NIM -0,045 0,040 -1,133 0,262 ROA 0,147 -0,076 1,926 0,059 BOPO 0,032 0,011 2,849 0,006 ROE -0,012 0,011 -1,086 0,282 LDR -0,011 0,004 -2,482 0,016 Sumber: Data sekunder yang diolah
Berdasarkan  hasil  olah  data  dengan  analisis regresi  berganda,  maka  di  dapat  persamaan  sebagai berikut:
Y = 3,721+ 0,044CAR – 0,089NPL – 0,045NIM + 0,147ROA + 0,032BOPO – 0,012ROE – 0,011LDR Dari  persamaan  regresi  linier  tersebut  dapat diinterpretasikan sebagai berikut:
1. Konstanta  sebesar  3,721  memberikan  arti  bahwa apabila  CAR,  NPL,  NIM,  ROA,  BOPO,  ROE  dan LDR  diasumsikan  =  0,  maka  financial  distress  (Y) secara konstan bernilai sebesar 3,721.
2. Koefisien  regresi  variabel  CAR  sebesar  0,044 memberikan  arti  bahwa  CAR  berpengaruh  positif terhadap  kenaikan  nilai  Altman  Z-Score  dan memperkecil kemungkinan  terjadinya kondisi financial  distress perbankan  syariah  di  Indonesia. Hal  ini  menunjukkan  bahwa  dengan  penambahan satu  satuan  CAR  maka  akan  terjadi  peningkatan nilai Altman Z-Score dan memperkecil kemungkinan  terjadinya  kondisi financial  distress sebesar  0,044  dan  begitu  juga  sebaliknya.  Terdapat pengaruh  yang  signifikan  antara  variabel  CAR terhadap  kondisi financial  distress .  Hasil  uji  t  pada tabel 4.8 menunjukkan CAR memperoleh nilai taraf signifikansi  0,000  menunjukkan  nilai  signifikan  < 0,05.  Dengan  demikian,  jawaban  untuk  rancangan hipotesis  1  yaitu  menerima  H 1 yang  menyatakan CAR  berpengaruh  terhadap  kondisi financial distress pada perbankan syariah.
3. Koefisien  regresi  variabel  NPL  sebesar  -0,089 memberikan  arti  bahwa  NPL  berpengaruh  negatif terhadap  kenaikan  nilai  Altman  Z-Score  dan memperbesar  kemungkinan  terjadinya  kondisi financial  distress perbankan  syariah  di  Indonesia. Hal  ini  menunjukkan  bahwa  dengan  penambahan satu  satuan NPL  maka akan  terjadi penurunan  nilai Altman  Z-Score  dan  meningkatkan  kemungkinan terjadinya  kondisi financial  distress sebesar  0,089 dan begitu juga sebaliknya. Terdapat pengaruh yang signifikan  antara  variabel  NPL  terhadap  kondisi financial  distress .  Hasil  uji  t  pada  tabel  4.8 menunjukkan NPL memperoleh nilai taraf signifikansi  sebesar  0,003  menunjukkan  nilai signifikan < 0,05. Dengan demikian, jawaban untuk rancangan  hipotesis  2  yaitu  menerima  H 2 yang menyatakan  NPL  berpengaruh  terhadap  kondisi financial distress pada perbankan syariah.
4. Koefisien  regresi  variabel  NIM  sebesar  -0,045 memberikan  arti  bahwa  NIM  berpengaruh  negatif terhadap  kenaikan  nilai  Altman  Z-Score  dan memperbesar  kemungkinan  terjadinya  kondisi financial  distress perbankan  syariah  di  Indonesia.
Hal  ini  menunjukkan  bahwa  dengan  penambahan satu satuan NIM  maka akan terjadi penurunan nilai Altman  Z-Score  dan  meningkatkan  kemungkinan terjadinya  kondisi financial  distress sebesar  0,045 dan begitu juga sebaliknya. Tidak terdapat pengaruh yang  signifikan  antara  variabel  NIM  terhadap kondisi financial distress . Hasil  uji t pada tabel 4.8 menunjukkan NIM memperoleh nilai taraf signifikansi  sebesar  0,262  menunjukkan  nilai signifikan > 0,05. Dengan demikian, jawaban untuk rancangan  hipotesis  3  yaitu  menolak  H 3 yang menyatakan  NIM  berpengaruh  terhadap  kondisi financial distress pada perbankan syariah.
5. Koefisien  regresi  variabel  ROA  sebesar  0,147 memberikan  arti  bahwa  ROA  berpengaruh  positif terhadap  kenaikan  nilai  Altman  Z-Score  dan memperkecil kemungkinan  terjadinya kondisi financial  distress perbankan  syariah  di  Indonesia. Hal  ini  menunjukkan  bahwa  dengan  penambahan satu  satuan  ROA  maka  akan  terjadi  peningkatan
nilai Altman Z-Score dan memperkecil kemungkinan  terjadinya  kondisi financial  distress sebesar  0,147  dan  begitu  juga  sebaliknya.  Tidak terdapat  pengaruh  yang  signifikan  antara  variabel ROA terhadap kondisi financial distress . Hasil uji t pada tabel 4.8 menunjukkan ROA memperoleh nilai taraf  signifikansi  sebesar  0,059  menunjukkan  nilai signifikan > 0,05. Dengan demikian, jawaban untuk rancangan  hipotesis  4  yaitu  menolak  H4  yang menyatakan  ROA  berpengaruh  terhadap  kondisi financial distress pada perbankan syariah.
6. Koefisien  regresi  variabel  BOPO  sebesar  0,032 memberikan  arti  bahwa  BOPO  berpengaruh  positif terhadap  kemungkinan  terjadinya  kondisi financial distress perbankan  syariah  di  Indonesia.  Hal  ini menunjukkan  bahwa  dengan  penambahan  satu satuan  BOPO  maka  akan  terjadi  peningkatan kemungkinan  terjadinya  kondisi financial  distress sebesar  0,032  dan  begitu  juga  sebaliknya.  Terdapat pengaruh  yang  signifikan  antara  variabel  BOPO terhadap  kondisi financial  distress .  Hasil  uji  t  pada tabel  4.8  menunjukkan  BOPO  memperoleh  nilai taraf signifikansi 0,006 menunjukkan nilai signifikan < 0,05. Dengan demikian, jawaban untuk rancangan  hipotesis  5  yaitu  menerima  H 5 yang menyatakan  BOPO  berpengaruh  terhadap  kondisi financial distress pada perbankan syariah.
7. Koefisien  regresi  variabel  ROE  sebesar  -0,012 memberikan  arti  bahwa  ROE  berpengaruh  negatif terhadap  kenaikan  nilai  Altman  Z-Score  dan memperbesar  kemungkinan  terjadinya  kondisi financial  distress perbankan  syariah  di  Indonesia. Hal  ini  menunjukkan  bahwa  dengan  penambahan satu satuan ROE maka akan terjadi penurunan nilai Altman  Z-Score  dan  peningkatan  kemungkinaan kondisi financial  distress sebesar  0,012  dan  begitu juga  sebaliknya.  Tidak  terdapat  pengaruh  yang signifikan  antara  variabel  ROE  terhadap  kondisi financial  distress .  Hasil  uji  t  pada  tabel  4.8 menunjukkan ROE memperoleh nilai taraf signifikansi  sebesar  0,282  menunjukkan  nilai signifikan > 0,05. Dengan demikian, jawaban untuk rancangan  hipotesis  6  yaitu  menolak  H 6 yang menyatakan  ROE  berpengaruh  terhadap  kondisi financial distress pada perbankan syariah.
8. Koefisien  regresi  variabel  LDR  sebesar  -0,011 memberikan  arti  bahwa  LDR  berpengaruh  negatif terhadap  kenaikan  nilai  Altman  Z-Score  dan memperbesar  kemungkinan  terjadinya  kondisi financial  distress perbankan  syariah  di  Indonesia. Hal  ini  menunjukkan  bahwa  dengan  penambahan satu satuan LDR maka akan terjadi penurunan nilai Altman  Z-Score  dan  meningkatkan  kemungkinan terjadinya  kondisi financial  distress sebesar  0,011 dan begitu juga sebaliknya. Terdapat pengaruh yang signifikan  antara  variabel  LDR  terhadap  kondisi financial  distress .  Hasil  uji  t  pada  tabel  4.8 menunjukkan LDR memperoleh nilai taraf signifikansi  0,016  menunjukkan  nilai  signifikan  < 0,05.  Dengan  demikian,  jawaban  untuk  rancangan hipotesis  7  yaitu  menerima  H 7 yang  menyatakan
LDR  berpengaruh  terhadap  kondisi financial distress pada perbankan syariah.

## 4.1.3.2.  Hasil Uji F
Uji  statistik  F  digunakan  untuk  menguji  apakah semua  variabel  independen  secara  bersama-sama mempunyai pengaruh  yang  signifikan terhadap  kondisi financial  distress  (Y).  Hasil  uji  F  dapat  dilihat  pada tabel 4.4 berikut:

## Tabel 15
Hasil Uji F ANOVA b Model Sum of Squares df Mean Square F Sig. 1  Regression 27.792 7 3.970 7.223 .000 a Residual 31.882 58 .550 Total 59.674 65
a. Predictors: (Constant), LDR, NIM, ROA, CAR, ROE, NPL, BOPO
b. Dependent Variable: Z_SCORE
Hasil  uji  F  pada  tabel  15  memperoleh  taraf signifikansi 0,000 menunjukkan nilai signifikan < 0,05. Kondisi  ini  membawa  pada  suatu  kesimpulan  bahwa seluruh  rasio  keuangan  pada  penelitian  ini  yaitu  CAR, NPL,  NIM,  ROA,  BOPO,  ROE  dan  LDR  secara simultan  atau  bersama-sama  memiliki  pengaruh  yang signifikan  terhadap  kondisi  financial  distress  (Y) perbankan  syariah.  Dengan  demikian,  jawaban  untuk rancangan  hipotesis  8  yaitu  menerima  H 8 yang menyatakan CAR, NPL, NIM, ROA, BOPO, ROE dan LDR  secara  simultan  atau  bersama-sama  memiliki pengaruh  yang  signifikan  terhadap  kondisi financial distress .

## 4.1.3.3.  Koefisien Determinasi
Nilai  koefisien  determinasi  (R 2 )  pada  dasarnya digunakan  untuk  mengukur  seberapa  besar  pengaruh variabel independedn terhadap variabel dependen. Nilai koefisien  determinasi  adalah  antara  0  dan  1.  Semakin besar  R 2 suatu  variabel  independen  menunjukkan semakin  dominan  pengaruhnya  terhadap  variabel dependen.  Hasil  koefisisen  determinasi  dapat  dilihat pada tabel 16 berikut:
Tabel 16 Koefisien determinasi (R 2 )
Model Summary b
Model R R Square Adjusted R Square Std. Error of the Estimate Durbin- Watson 1 .683 a .466 .402 .74123 2.002
a. Predictors: (Constant), LDR, NIM, ROA, CAR, ROE, NPL, BOPO
b. Dependent Variable: Z_SCORE
Hasil perhitungan out put SPSS sebagaimana yang terlihat  pada  bagian  model  summary  diperoleh  nilai Adjusted  R  Square  sebesar  0,402.  Nilai  koeifisien determinasi  sebesar  0,402  menyatakan  bahwa  40,2% variabel  kondisi  financial  distress  dijelaskan  oleh variabel  CAR,  NPL,  NIM,  ROA,  BOPO,  ROE  dan
LDR. Sedangkan sisanya sebesar 59,8% dijelaskan oleh variabel  lain  yang  tidak  diikutsertakan  pada  penelitian ini.

## 4.2. Pembahasan
4.2.1.  Pengaruh  CAR  ( Capital  Adequacy  Ratio ) Terhadap Financial Distress
Hasil  analisis  regresi  berganda  menunjukkan bahwa  nilai  CAR  signifikan  sebesar  0,000.  Hasil  ini membuktikan  bahwa  rasio  CAR  berpengaruh  terhadap prediksi  kebangkrutan  bank.  CAR  juga  digunakan untuk  mengukur  kemampuan  permodalan  yang  ada untuk  menutup  kemungkinan  kerugian  di  dalam kegiatan  perkreditan  dan  perdagangan  surat-surat berharga  (Muljono,  1999).  Semakin  besar  rasio  ini, semakin  kecil  probabilitas  suatu  bank  mengalami kebangkrutan  (Santoso,  1996).  Berdasarkan  hasil analisis  statistic  deskriptif,  nilai  rata-rata  CAR  yaitu 23,36%.  Nilai  ini  lebih  tinggi  dari  12%  dan  berada  di kategori sangat baik. Meskipun demikian, ada beberapa bank  yang  berada  di  kategori  baik.  Hal  ini  dilihat  dari nilai minimum CAR yaitu sebesar 11,10%.
Prasetyo (2010) dalam penelitiannya menyimpulkan  bahwa  variabel  CAR  berpengaruh positif dan signifikan  terhadap financial distress. Hasil yang sama ditunjukkan dalam penelitian ini. Sedangkan dalam  penelitian  Rahmania  (2014)  ditemukan  bahwa Variabel  CAR  tidak  berpengaruh  terhadap financial distress .
4.2.2.  Pengaruh  NPL  ( Non  Performing  Loan) Terhadap Financial Distress
Berdasarkan  hasil  pengujian  regresi  berganda secara  parsial  dapat  disimpulkan  bahwa  NPL berpengaruh positif terhadap Financial Distress. Hal ini dibuktikan  oleh  hasil  penelitian  yang  menunjukkan tingkat  signifikansi  sebesar  0,003.  Kredit  bermasalah akan  menyebabkan  menurunnya  pendapatan  bank. Penurunan  pendapatan  dapat  menyebabkan  penurunan profitabilitas  sehingga  terjadi  kemungkinan  bank  akan mengeluarkan  biaya  yang  tinggi  untuk  cadangan  bank. Jika  biaya  yang  dikelurakan  bank  cukup  tinggi  maka akan  terjadi  NPL  yang  tinggi  yang  mengakibatkan terjadinya  kebangkrutan.  Semakin  besar  NPL  semakin besar  pula  cadangan  yang  harus  dibentuk,  yang  berarti semakin  besar opportunity  cost yang  harus  ditanggung oleh  bank  yang  pada  akhirnya  dapat  mengakibatkan potensi kerugian pada bank.
Hasil  penelitian  ini  mendukung  penelitian  yang dilakukan oleh Rahmania (2014) menyimpulkan bahwa Variabel  Non  Performing  Loan  (NPL)  berpengaruh terhadap financial  distress perusahaan  perbankan. Penelitian  ini  menolak  hasil  penelitian  Kurniasari  dan Ghozali  (2013)  menyebutkan  rasio  NPL  tidak berpengaruh  secara  signifikan  terhadap financial distress perbankan Indonesia.
4.2.3.  Pengaruh NIM (Net Interest Margin)
Terhadap Financial Distress
Hasil  pengujian  terhadap  variabel  NIM  tidak ditemukan  bukti  adanya  pengaruh  NIM  terhadap
probabilitas  kebangkrutan  Bank  Syariah  di  Indonesia karena  angka  signifikansi  menunjukkan  nilai  sebesar 0.262.  Berdasarkan  nilai  rata-rata  keseluruhan  variabel NIM  yang  relative  tinggi  yaitu  sebesar  6,10%.  Hal  ini menunjukkan  bahwa  bank  memiliki  tingkat  efisiensi dan  kemampuan  yang  baik  dalam  mengelola  aktiva produktifnya sehingga mampu menghasilkan pendapatan  bunga  bersih  yang  besar.  Penelitian  ini menunjukan bahwa rasio NIM berpengaruh negatif dan tidak  signifikan  terhadap  prediksi  kondisi  bermasalah bank,  yang  berarti  semakin  tinggi  NIM  maka  semakin kecil probabilitas kondisi bermasalah. Dengan semakin tinggi  NIM  maka  pendapatan  bunga  atas  aktiva produktif  yang  dikelola  bank  dari  menjalankan  fungsi intermediasi semakin besar.
Dalam  menjalankan  usahanya,  Bank  syariah menggunakan  system  bagi  hasil,  baik  untuk  nasabah penyimpan  dana  maupun  nasabah  peminjam  dana. Pendapatan bersih dari perhitungan NIM ini didapatkan dengan menghitung  selisih margin  pembiayaan dikurangi  dengan  beban  bagi  hasil  yang  harus dibayarkan,  dimana  bagi  hasil  yang  akan  dibayarkan kepada  nasabah  penyimpan  dana  akan  berubah  setiap bulannya  mengikuti  hasil investasi  yang dilakukan dan didapatkan  Bank,  sehingga  kemungkinannya  sangat kecil  akan  terjadi negative  spread dalam  perhitungan pendapatan  bersih  Bank  Syariah,  oleh  karena  itu analisis  NIM  ini  tidak  selalu  bisa  dijadikan  alat  ukur kondisi financial distress Bank Syariah.
Penelitian  ini  menolak  hasil  penelitian  Yastynda (2016)  yang  menemukan  bahwa  NIM  memiliki pengaruh  yang  signifikan  terhadap  financial  distress dan  Prasetyo  (2010)  yang  menemukan  bahwa  variabel NIM  berpengaruh  negatif  dan  signifikan  terhadap financial distress.
4.2.4.  Pengaruh  ROA (Return  On  Asset) Terhadap

## Financial Distress
Variabel  ROA  digunakan  untuk  mengukur kemampuan  manajemen  bank  dalam  memperoleh keuntungan  (laba)  secara  keseluruhan.  ROA  tidak berpengaruh signifikan terhadap probabilitas kebangkrutan  bank  di  Indonesia.  Hal  ini  terlihat  dari nilai  signifikansi  sebesar  0.059.  Ketika  suatu  bank memiliki  rasio  ROA  yang  besar,  hal  ini  menunjukkan pihak manajemen telah melakukan efisiensi pengelolahan  penggunaan  aset.  Semakin  tinggi  ROA maka  semakin  rendah  probabilitas  bank  mengalami kebangkrutan.  Analisis  deskriptif  menunjukkan  nilai rata-rata  ROA  keseluruhan  bank  pada  penelitian  ini yaitu  0,51.  Kemampuan  manajemen  pada  keseluruhan bank dinilai cukup baik untuk memperoleh keuntungan.
Bank  Syariah  sejak  awal  berdirinya  menjadi alternatif  pilihan  bagi  masyarakat  yang  ingin  berhijrah dari Bank Konvensional. Sampai saat ini Bank Syariah terus  mendapatkan  kepercayaan  dari  masyarakat Indonesia, bukan  hanya dari  masyarakat  muslim, Bank Syariah juga membuka diri untuk melayani masyarakat dari berbagai agama dan lapisan masyarakat. Pertumbuhan  asset  Bank  Syariah  semakin  besar  dari tahun ke tahun, walaupun market share nya masih jauh
dibawah Bank Konvensional. Tapi kesadaran masyarakat  dan  dukungan  pemerintah  saat  ini,  seperti adanya  ketentuan  untuk  pengelolaan  dana  haji  hanya boleh  dilakukan  oleh  Bank  Syariah,  membantu memberikan  peluang  bagi  Bank  Syariah  untuk  terus meningkatkan  asset  dan  market  sharenya.  Peningkatan asset  Bank  Syariah  tentu  akan  menurunkan  nilai  ROA jika  tidak  diiringi  dengan  percepatan  penyaluran pembiayaan  atau  pengelolaan  aktiva  produktif  yang baik,  tapi  tidak  berarti  jika  nilai  ROA  tersebut  kecil atau  menurun  maka  akan  menyebabkan  risiko kebangkrutan secara langsung, karena sistem bagi hasil yang  diterapkan  oleh  Bank  Syariah  telah  membagi secara  jelas  masing-masing  nisbah  atau  porsi  bagian bagi pihak nasabah dan pihak Bank.
Hasil  penelitian  ini  menolak  hasil  penelitian Lestari  (2009)  dalam  yang  menyimpulkan  bahwa  rasio ROA  berpengaruh  signifikan  dalam  membedakan kelompok  tingkat  kesehatan  perbankan.  Sedangkan penelitian  yang  dilakukan  oleh  Prasetyo  (2010) menemukan  bahwa  rasio  ROA  berpengaruh  positif tetapi tidak signifikan terhadap financial distress .
4.2.5.  Pengaruh BOPO (Biaya Operasional Pendapatan Operasional Terhadap Financial Distress Hasil penelitian untuk variable BOPO menunjukkan  nilai  t  hitung  sebesar  2,849  dan  nilai signifikansi  sebesar  0,006  sehingga  dapat  dikatakan bahwa  variabel  BOPO  memiliki  pengaruh  signifikan terhadap  financial  distress  bank.  Hal  ini  menunjukkan bahwa  rasio  BOPO  berpengaruh  secara  signifikan terhadap  probabilitas  financial  distress  bank.  Dengan kata  lain,  semakin  kecil  rasio  BOPO,  bank  semakin efisien  dalam  mengelola  biaya  operasionalnya.  BOPO digunakan  untuk  mengukur  tingkat  efisiensi  dan kemampuan bank dalam melakukan kegiatan operasinya. Bank dinilai mampu mengatur keseimbangan antara biaya operasional yang keluarkan untuk  menjalankan  biaya  aktifitas  usaha  utamanya seperti  biaya  bunga,  biaya  pemasaran,  biaya  tenaga kerja  dan  biaya  operaional  lainya  untuk  menghasilkan pendapatan.
Hasil  ini  sejalan  dengan  penelitian  Prasetyo (2010)  menyimpulkan  bahwa  BOPO  berpengaruh positif  dan  signifikan  terhadap  Kondisi Financial Distress Perusahaan Perbankan.  Hasil  penelitian  ini menolak penelitian Rahmania (2014) yang menyimpulkan  bahwa  Biaya  Operasional  terhadap Pendapatan  Operasional  (BOPO)  tidak  berpengaruh signifikan terhadap kondisi Financial Distress.
4.2.6.  Pengaruh ROE ( Return On Equity ) Terhadap Financial Distress
Output  regresi  menunjukkan  variabel  ROE memiliki  koefisien  beta  -1,086  dan  nilai  signifikansi sebesar  0,282  lebih  besar  dari  0,05.  Hal  tersebut menunjukkan  bahwa  rasio  ROE  berpengaruh  tidak signifikan  terhadap  probabilitas  financial  distress.  Hal ini  berarti  bahwa  pengelolaan  modal  sendiri  yang tersedia  untuk  menghasilkan  laba  belum  dapat
digunakan  untuk  memprediksi  financial  distress  bank karena  semakin  tinggi  laba,  kewajiban  menyediakan modal  minimal  semakin  besar.  Apabila  modal  yang disediakan  semakin  besar,  hal  tersebut  menandakan bahwa bank tidak cukup ekspansif dalam operasinya.
Melihat  potensi  yang  dimiliki  oleh  Bank  Syariah ke  depan,  banyak  investor  yang  tertarik  untuk berinvestasi  di  Bank  Syariah.  Naiknya  jumlah  modal yang  disetorkan  oleh  para  investor  tentu  akan menurunkan nilai ROE, tetapi hal tersebut tidak berarti bahwa  kualitas  kesehatan  Bank  Syariah  menjadi  tidak baik,  justru  hal  tersebut  menjadi  peluang  bagi  Bank Syariah  untuk  memperluas  jaringan,  layanan  dan meningkatkan  penggunaan  teknologi  terbaru  yang merupakan salah satu alat untuk meningkatkan fee base income saat  ini  di  dunia  perbankan,  sehingga  Bank Syariah  bisa  bersaing  dengan  Bank  Konvensional  dari berbagai aspek.
Hasil  penelitian  ini  sejalan  dengan  penelitian Rahmania  (2014)  dalam  penelitiannya  menemukan bahwa  rasio  ROE  berpengaruh  signifikan  terhadap Financial Distress . Sedangkan penelitian yang dilakukan  oleh  Kurniasari  dan  Ghozali  (2013) menemukan bahwa rasio ROE tidak berpengaruh secara signifikan terhadap financial distress .
4.2.7.  Pengaruh  LDR  ( Loan  to  Deposit  Ratio )
Terhadap Financial Distress
Hasil pengujian analisis regresi berganda menunjukkan  variabel  LDR  memiliki  nilai  signifikansi 0,016.  Hal  ini  membuktikan  bahwa  variabel  LDR berpengaruh  terhadap  financial  distress.  Variabel  LDR merupakan  rasio  yang  digunakan  untuk  menilai likuiditas  suatu  bank  dengan  cara  membagi  jumlah kredit  yang  diberikan  oleh  bank  terhadap  dana  pihak ketiga.
Suatu  bank  dikatakan  likuid  apabila  bank  yang bersangkutan  dapat  memenuhi  kewajiban  utang- utangnya, dapat membayar kembali semua depositonya, serta  dapat  dapat  memenuhi  permintaan  kredit  yang diajukannya  tanpa  terjadi  penangguhan .  Loan  to Deposit  Ratio menilai  peranan  simpanan  bank  dalam pinjaman  keuangan.  Sebuah  rasio  yang  tinggi  berarti proporsi  dari  pinjaman  yang  dibiayai  oleh  simpanan yang  rendah.  Tingkat  bunga  pada  dana  lainnya  ini bagaimanapun lebih tinggi dibandingkan tingkat bunga untuk  simpanan.  Semakin  tinggi  LDR  maka  semakin tinggi  probabilitas  dari  sebuah  bank  mengalami kebangkrutan.  Nilai  rata-rata  keseluruhan  LDR  pada penelitian ini yaitu 98,46 termasuk kategori cukup baik.
Hasil  penelitian  ini  sejalan  dengan  penelitian Mulyaningrum  (2008),  menyimpulkan  bahwa  variabel yang  berpengaruh  dalam  menjelaskan  kebangkrutan bank  adalah  LDR.  Sedangkan  penelitian  yang dilakukan  oleh  Lestari  (2009),  menyimpulkan  bahwa LDR berpengaruh tidak signifikan dalam  membedakan kelompok tingkat kesehatan perbankan.
4.2.8.  Pengaruh  CAR,  NPF,  NIM,  ROA,  BOPO,
ROE dan LDR secara bersama-sama Terhadap Financial Distress
Hasil  penelitian  menunjukkan  bahwa  Pengaruh CAR, NPF, NIM, ROA, BOPO, ROE dan LDR secara bersama-sama Terhadap Financial Distress memperoleh taraf signifikansi 0,000 menunjukkan nilai signifikan < 0,05.  Kondisi  ini  membawa  pada  suatu  kesimpulan bahwa seluruh rasio keuangan pada penelitian ini yaitu CAR, NPL, NIM, ROA, BOPO, ROE dan LDR secara simultan  atau  bersama-sama  memiliki  pengaruh  yang signifikan terhadap kondisi financial distress perbankan syariah. Hasil olahan data sekunder mengenai koefisien determinasi  menunjukkan  ketujuh  variabel  memiliki pengaruh  sebesar  40,2%  terhadap  kondisi  finansial distress.  Sedangkan  59,8%  sisanya  dipengaruhi  oleh variabel  lain yang  tidak  diikutsertakan  dalam penelitian.

## 5.  SIMPULAN DAN SARAN

## 5.1.  Simpulan
Hasil  perhitungan  metode  Altman  Z-Score  untuk memprediksi kondisi financial distress pada perbankan syariah  atas  laporan  keuangan  periode  tahun  2011  – 2016 menghasilkan nilai Z-Score yang lebih besar dari 2,9  sehingga  dapat  dikatakan  perbankan  syariah  yang termasuk  dalam  penelitian  ini  dikategorikan  tidak bangkrut.
Berdasarkan hasil analisis dan pengujian hipotesis dapat ditarik kesimpulan sebagai berikut :
1. Dari  pengujian  regresi  berganda  diperoleh  hasil bahwa  rasio  CAR  ( Capital  Adequacy  Ratio) berpengaruh positif dan signifikan terhadap kenaikan  nilai  Altman  Z-Score  dan  memperkecil kemungkinan  terjadinya  kondisi financial  distress perbankan syariah di Indonesia.
2. Dari  pengujian  regresi  berganda  diperoleh  hasil bahwa  rasio  NPF (Non  Performing  Financing) berpengaruh  negatif  dan  signifikan  terhadap kenaikan  nilai  Altman  Z-Score  dan  meningkatkan kemungkinan  terjadinya  kondisi financial  distress perbankan syariah di Indonesia.
3. Dari  pengujian  regresi  berganda  diperoleh  hasil bahwa rasio NIM ( Net Income Margin) berpengaruh negatif dan tidak signifikan terhadap kenaikan nilai Altman  Z-Score  dan  meningkatkan  kemungkinan terjadinya  kondisi financial  distress perbankan syariah di Indonesia.
4. Dari  pengujian  regresi  berganda  diperoleh  hasil bahwa  rasio  ROA  ( Return  On  Asset) berpengaruh positif  tetapi  tidak  signifikan  terhadap  kenaikan nilai Altman
Z-Score dan memperkecil kemungkinan  terjadinya  kondisi financial  distress perbankan syariah di Indonesia.
5. Dari  pengujian  regresi  berganda  diperoleh  hasil bahwa  rasio  BOPO  (Biaya  Operasional  dan Pendapatan  Operasional) berpengaruh  positif  dan signifikan  terhadap  peningkatan  kemungkinan terjadinya  kondisi financial  distress perbankan syariah di Indonesia.
6. Dari  pengujian  regresi  berganda  diperoleh  hasil bahwa  rasio  ROE  ( Return  On  Equity) berpengaruh negatif  tetapi  tidak  signifikan  terhadap  kenaikan nilai Altman Z-Score dan meningkatkan kemungkinan  terjadinya  kondisi financial  distress perbankan syariah di Indonesia.
7. Dari  pengujian  regresi  berganda  diperoleh  hasil bahwa  rasio  LDR  ( Loan  to  Deposit  Ratio) berpengaruh  negatif  dan  signifikan  terhadap kenaikan  nilai  Altman  Z-Score  dan  meningkatkan kemungkinan  terjadinya  kondisi financial  distress perbankan syariah di Indonesia.
8. Dari  pengujian  regresi  berganda  diperoleh  hasil bahwa  rasio-rasio  keuangan  CAR,  NPL,  NIM, ROA,  BOPO,  ROE,  dan  LDR  secara  simultan  atau bersama-sama  memiliki  pengaruh  yang  signifikan terhadap  kondisi financial  distress perbankan syariah di Indonesia.

## 5.2.   Saran
Adapun  implikasi  yang  dapat  dilakukan  pada penelitian selanjutnya yaitu :
1. Bagi  perbankan  syariah  agar  lebih  fokus  dalam mengembangkan  potensi  bisnis  dan  pelayanannya, hal  ini  sangat  penting  untuk  dimulai  dari  sisi internal  Bank,  yaitu  dengan  meningkatkan  kualitas sumber  daya  islami  dan  meningkatkan  penggunaan teknologi  dalam  mendukung  aktifitas  dan  fasilitas perbankan.  Hal  ini  dapat  membantu  meminimalisir terjadinya risiko operasional.
2. Perbankan syariah juga harus fokus terhadap resiko- resiko yang tidak bisa dihindari, tapi setidaknya bisa diminimalisir,  misalnya  resiko  kredit,  dimana terjadinya  resiko  gagal  bayar  dari  debitur,  hal  ini bisa diminimalisir dengan memperkuat analisis awal kredit.
3. Nilai  koefisien  determinasi  penelitian  ini  adalah sebesar  40,20%,  sedangkan  variabel  lain  sebesar 59,80% tidak diterangkan dalam penelitian ini. Pada penelitian  selanjutnya  bisa  menggunakan  variable- variabel  lain  baik  yang  bersifat  financial  atau  pun non financial misalnya ukuran perusahaan, kepatuhan  Batas  Maksimal  Pemberian  Kredit (BMPK),  pemenuhan  Giro  Wajib  Minimum (GWM) dan Posisi Devisa Netto (PDN).
4. Sampel  pada  penelitian  selanjutnya  hendaknya membedakan  jenis  perusahaan  antara  devisa  dan non  devisa.  Variasi  metode  penelitian  berikutnya bisa  dilakukan  dengan  menggunakan  metode  yang berbeda  untuk  menilai  potensi  kebangkrutan  bank, seperti metode Camel atau Springrate.
5. Keberpihakan  pemerintah  terhadap  keberadaan  dan eksistensi  Bank  Syariah  hendaknya  dapat  terus ditingkatkan  demi  membantu  kemajuan  dan pertumbuhan yang berkelanjutan (sustainable growth) Perbankan Syariah di Indonesia.
Keterbatasan  yang  terdapat  dalam  penelitian  ini, antara lain:
1.   Data  yang  digunakan  pada  penelitian  ini  sebatas laporan  keuangan  untuk  publik  sehingga  tidak mampu menjangkau aspek manajemen lainnya.
2.  Penelitian  ini  tidak  mempertimbangkan  faktor- faktor selain rasio keuangan.

## DAFTAR REFERENSI
Agus  Widarjono.  2015. Analisis  Multivariat  Terapan Dengan  Program  SPSS,  AMOS  an  SMARTPLS. Yogyakarta : UPP STIM YKPN.
Burhan  Bungin.  2014. Metodologi  Penelitian Kuantitatif Komunikasi, Ekonomi dan Kebijakan Publik Serta Ilmu-Ilmu Sosial Lainnya. Jakarta : Kencana Prenadamedia.
Dwi Nur’aini Ihsan. 2013. Analisis Laporan Keuangan Perbankan Syariah. Jakarta : UIN Jakarta Press. Endri.  2009. Prediksi  Kebangkrutan  Bank  Untuk Menghadapi dan Mengelola Perubahan Lingkungan Bisnis : Analisis Model Altman’s Z- Score. Jakarta : Institut Perbanas.
Haryetti.  2010. Analisis  Financial  Distress  Untuk Memprediksi  Risiko  Kebangkrutan  Perusahaan (Studi  Kasus  Pada  Industri  Perbankan  di  BEI). Jurnal  Ekonomi  Volume  18,  Nomor  2,  Juni 2010.
Imam  Ghozali.  2016. Aplikasi  Analisis  Multivariete Dengan  Program  IBM  SPSS  2 3 . Semarang  : Badan Penerbit Universitas Diponegoro.
Irham  Fahmi.  2014. Analisis  Laporan  Keuangan. Bandung : Alfabeta.
___________.  2014. Pengantar  Perbankan  Teori  & Aplikasi. Bandung : Alfabeta. ___________. 2015.
Manajemen
Perbankan
Konvensional  &  Syariah. Jakarta  :  Mitra Wacana Media. Kasmir.  2003. Manajemen  Perbankan. Jakarta  : Rajawali Pers.
______.  2015. Analisis  laporan  Keuangan. Jakarta  :
PT. Raja Grafindo Persada. Mudrajad  Kuncoro  dan  Suhardjono.  2002. Manajemen Perbankan  Teori  dan  Aplikasi. Yogyakarta  : BPFE – Yogyakarta. Muhammad Syafi’i Antonio. 2001. Bank  Syariah  Dari Teori  Ke  Praktek. Jakarta  :  Gema  Insani  Press bekerja sama dengan Tazkia Cendekia.
Nurhayati, Sri dan Wasilah. 2009. Akuntansi Syariah di Indonesia. Jakarta : Salemba Empat. Prabowo, Reza dan Wibowo. 2015. Analisis
Perbandingan
Model
Altman Z-Score,
Zmijewski  dan  Springate  dalam  memprediksi Kebangkrutan  Perusahaan  Delisting  Di  BEI Periode  2008-2013. Account  Jurnal  Akuntansi, Keuangan  dan  Perbankan.  Jakarta  :  Politeknik Negeri Jakarta. Sofyan Syafri Harahap. 2007. Teori Akuntansi. Jakarta : PT. Raja Grafindo Persada.
_________________.  2010. Analisis  Kritis  Atas Laporan Keuangan. Jakarta : PT. Raja Grafindo Persada.
Sudarsono,  Heri.  2009. Dampak  Krisis  Keuangan Global  Terhadap  Perbankan  di  Indonesia  :
Perbandingan  Antara  Bank  Konvensional  dan bank Syariah. Jakarta : La_Riba Jurnal Ekonomi Islam, Vol.III, No.1, 2009. Sugiyono. 2014. Metode Penelitian Kuantitatif Kualitatif dan R&D.. Bandung : Alfabeta. Sutan  Remy  Sjahdeini.  2015. Perbankan  Syariah Produk-Produk  dan  Aspek-Aspek  Hukumnya. Jakarta : Prenamedia Group.
Syakur, Ahmad Syafi’i. 2009. Intermediate Accounting Dalam  Perspektif  Lebih  Luas. Jakarta  :  AV Publisher.
S.  Patricia  Febrina  Dwijayanti.  2010. Penyebab, Dampak  dan  Prediksi  Dari  Financial  Distress Serta  Solusi  Untuk  Mengatasi  Financial Distress. Jurnal  Akuntansi  Kontemporer, Vol. 2 No. 2, Juli 2010.
Taswan (Cand). 2010. Manajemen Perbankan. Yogyakarta : UPP STIM YKPN Yogyakarta.
Zaki  Baridwan.  2000. Intermediate  Accounting. Yogyakarta : BPFE Yogyakarta.
www.bi.go.id/id/publikasi/laporan- keuangan/bank/umum-syariah/default.aspx www.neraca.co.id/article/ 36 405/kelebihan-dan- kekurangan-bank-syariah
www.ojk.go.id/id/kanal/perbankan/data- statistik/laporan-keuangan-perbankan /default.aspx