## J-MAS
Jurnal Manajemen dan Sains, 8(1), 2023: 396-403 Program Magister Manajemen Universitas Batanghari ISSN 2541-6243 (Online), ISSN 2541-688X (Print), DOI 10.33087/jmas.v8i1.744

## Pengaruh Likuiditas, Profitabilitas, Kebijakan Utang dan Pertumbuhan Penjualan terhadap Penghindaran Pajak

## Syarifah Muthmainah*, Hermanto
Universitas Esa Unggul Jakarta *Correspondence email: smuthmainah3@gmail.com

## ABSTRAK
Tujuan  kajian  ini  adalah  untuk  menentukan  determinan  penghindaran  pajak  seperti  likuiditas,  profitabilitas, leverage dan pertumbuhan  penjualan. Kajian ini memanfaatkan informasi yang diambil dari laporan keuangan perusahaan  manufaktur  yang  terdaftar  di  Bursa  Efek  Indonesia  dengan  menggunakan  metode  pengujian purposive  sampling  yang  memenuhi  kriteria  penelitian.  Periode  penelitian  diambil  selama  6  tahun  dengan jumlah  data  330  data  dari  55  entitas  sektor  manufaktur.  Kajian  ini  memanfaatkan  metode  analisis  linear berganda dengan jenis data sekunder. Hasil dari kajian memperlihatkan adanya pengaruh secara simultan antara likuiditas,  profitabilitas,  kebijakan  utang  dan  pertumbuhan  penjualan  pada  penghindaran  pajak,  tidak  terdapat hubungan likuiditas pada penghindaran pajak, adanya hubungan negatif profitabilitas pada penghindaran pajak, terdapat hubungan positif kebijakan utang pada penghindaran pajak, serta adanya hubungan positif pertumbuhan penjualan pada penghindaran pajak.
Kata kunci : Kebijakan Utang; Likuiditas; Penghindaran Pajak; Pertumbuhan Penjualan; Profitabilitas

## ABSTRACT
The  purpose  of  this  study  is  to  determine  the  determinants  of  tax  avoidance  such  as  liquidity,  profitability, leverage and sales growth. This study utilizes information taken from the financial statements of manufacturing companies  listed  on  the  Indonesia  Stock  Exchange  using  a  purposive  sampling  test  method  that  meets  the research  criteria.  The  research  period  was  taken  for  6  years  with  a  total  of  330  data  from  55  entities  in  the manufacturing sector. This study utilizes multiple linear analysis methods with secondary data types. The results of  the  study  show  that  there  is  a  simultaneous  influence  between  liquidity,  profitability,  debt  policy  and  sales growth  on  tax  avoidance,  there  is  no  relationship  between  liquidity  and  tax  avoidance,  there  is  a  negative relationship between profitability and tax avoidance, there is a positive relationship between debt policy and tax avoidance. positive sales growth on tax avoidance.
Keywords : Leverage; Liquidity; Profitability; Sales Growth; Tax Avoidance

## PENDAHULUAN
Sektor manufaktur merupakan sektor yang dapat berkontribusi besar terhadap PDB di Indonesia, industri  pada  sektor  manufaktur  menunjukkan  kinerja  perusahaan  yang  terus  meningkat  seiring berjalannya waktu (Prastiyo et al. , 2020). Pertumbuhan populasi yang cepat dan perkembangan ekonomi di  Indonesia membuat sektor manufaktur sangat  diminati  oleh investor untuk berinvestasi  (Rizal et  al. , 2018).  Industri  manufaktur  cukup  berarti  bagi  perekonomian  dalam  negeri.  Dengan  kemajuan  sektor manufaktur, yang menunjukkan pertumbuhan ekonomi (Novianto, 2021).
Kementerian  Keuangan  mencatat  realisasi  penerimaan  perpajakan  Anggaran  Pendapatan  dan Belanja Negara (APBN) baru mencapai Rp810,7 triliun per 31 Juli 2019, realisasi tersebut baru setara 45,4  persen  dari  target  tahun  tersebut  sebesar  Rp1.786,4  triliun,  jika  dibandingkan  tahun  lalu, penerimaan  tersebut  terbilang  seret,  karena  pertumbuhan  penerimaan  perpajakan  hanya  3,9  persen (CNN  Indonesia,  2019).  Masalah  penerimaan  pajak  muncul  karena  adanya  praktik  penghindaran pajak  ( tax  avoidance )  oleh  perusahaan,  penghindaran  pajak  tidak  melanggar  undang-undang  dan peraturan  perpajakan  karena  hanya  memanfaatkan  celah  pada  peraturan  pajak  yang  dapat mempengaruhi penerimaan pajak nasional (Indriani and Juniarti, 2020). Penghindaran pajak atau tax avoidance mengurangi kewajiban pajak dengan menghilangkan konsekuensi ekonomi yang ditujukan kepada setiap individu yang telah memenuhi syarat sebagai wajib pajak, sifat tax avoidance yang sah menurut  hukum  membuat  perusahaan  tidak  dapat  dijatuhi  sanksi  langsung,  sanksi  dapat  diberikan
apabila  undang-  undang  telah  secara  jelas  mengatur  batasan-batasan  dalam  tax  avoidance  (Kagan, James and Reathburn, 2022).
Perusahaan  dengan  likuiditas  yang  tinggi  menandakan  bahwa  perusahaan  dapat  melunasi utangnya pada tepat waktu, yang menunjukkan jika perusahaan dalam keadaan likuid serta memiliki current asset yang lebih banyak dibanding utang lancar.  (Hermanto and Tjahyadi, 2021). Maka dari itu,  jika  perusahaan  memiliki  likuiditas  yang  tinggi,  menandakan  perusahaan  tersebut  mampu  bayar pajak sesuai dengan peraturan yang berlaku (Indriani and Juniarti, 2020). Sedangkan jika perusahaan memiliki  likuiditas  yang  rendah  berarti  perusahaan  tersebut  memiliki current  asset yang  kecil akibantnya perusahaan mengalami kesulitan dalam membayar utang jangka pendeknya karena posisi keuangan perusahaan yang tidak stabil sehingga perusahaan menghindari pajak. (Novianto, 2021).
Profitabilitas  juga  dapat  mempengaruhi  penghindaran  pajak,  karena  profitabilitas  perusahaan menunjukkan  kemampuannya  untuk  menghasilkan  keuntungan  selama  periode  waktu  tertentu. (Wahyudi  and  Putri,  2020).  Jika  profitabilitas  perusahaan  meningkat  berarti  perusahaan  memiliki kinerja  yang  baik  sehingga  bisa  mempengaruhi  beban  pajak  yang  harus  dibayar,  maka  dari  itu perusahaan yang memiliki profitabilitas tinggi akan melaksanakan perencanaan pajak yang bertujuan untuk  mengurangi  besarnya  pajak  (Reschiwati et  al. ,  2019).  Tingginya  tingkat  profitabilitas cenderung  membuat  perusahaan  agresif  menghindari  pajak  karena  perusahaan  yang  memiliki profitabilitas  tinggi  hendak  berusaha  untuk  menurunkan  pajak  yang  dibayar  melalui tax  planning perusahaan (Amalia, 2020).
Indikator  penghindaran  pajak  perusahaan  juga  bisa  dilihat  dari  kebijakan  pembiayaan  yang diterapkan perusahaan, kebijakan utang digunakan untuk mengukur cara aset perusahaan didanai oleh utang.  (Syahzuni  and  Sari,  2022).  Karena  besarnya  hutang  dalam  suatu  perusahaan  dapat memengaruhi  besarnya  pajak  yang  harus  dibayar  perusahaan,  karena  beban  bunga  atas  utang  bisa mengurangi pajak akibatnya pajak bagi perusahaan menjadi lebih murah (Sormin, 2019).
Pertumbuhan  penjualan  menjadi  indikator  yang  bisa  mempengaruhi  penghindaran  pajak. Semakin  besar  tingkat  pertumbuhan  penjualan  akan  semakin  besar  labanya,  maka  semakin  banyak pula  biaya  penjualan  dan  operasional  yang  harus  dikeluarkan  perusahaan  sehingga  mengakibatkan perusahaan  mengurangi  upaya  penghindaran  pajak.  (Indriani  and  Juniarti,  2020).  Peningkatan pertumbuhan  penjualan  biasanya  diikuti  oleh  pertumbuhan  pendapatan  yang  lebih  tinggi,  yang menunjukkan  jika  pertumbuhan  penjualan  juga  bisa  mempengaruhi  kegiatan  penghindaran  pajak. (Faradisty, Hariyani and Wiguna, 2019).
Terdapat  kajian  yang  dilakukan  oleh  Novianto  (2021)  dan  Santini  &  Indrayani  (2020)  yang memaparkan  likuiditas  dan  profitabilitas  memiliki  pengaruh  yang  positif  pada  penghindaran  pajak. Berbeda  dengan  penelitian  Mahrani  (2019)  menujukan  likuiditas  tidak  mempengaruhi  penghindaran pajak.  Begitu  pula  penelitian  Lestari  &  Solikhah  (2019)  dan  Pangestu  (2018)  yang  mengatakan profitabilitas berpengaruh negatif pada penghindaran pajak. Setelah itu penelitian yang disusun oleh Dang  &  Tran  (2021),    Dewi et  al .  (2021)  dan  Sormin  (2019)  menunjukkan  kebijakan  utang berpengaruh  signifikan  terhadap  penghindaran  pajak.  Ada  juga  kajian  yang  dilakukan  Fauzan et  al. (2019)  dan  Indriani  &  Juniarti  (2020)  yang  memaparkan  jika  pertumbuhan  penjualan  memiliki pengaruh  pada  penghindaran  pajak.  Namun  demikian,  beberapa  penelitian  sebelumnya  menggunaka data  pada  perusahaan  makanan  dan  minuman  di  tahun  2015  hingga  tahun  2019.  Perbedaan  pada kajian  kali  ini  memanfaatkan  data  semua  sektor  manufaktur  yang  tercatat  di  Bursa  Efek  Indonesia (BEI) di tahun 2016 hingga 2021.
Tujuan kajian ini yaitu untuk melihat bagaimana likuiditas, profitabilitas, kebijakan utang dan pertumbuhan  penjualan  dapat  mempengaruhi  penghindaran  pajak  pada  industri  manufaktur  pada Bursa  Efek  Indonesia  (BEI).  Diharapkan  kajian ini memberikan  informasi  atau kontribusi  mengenai langkah  -langkah  penghindaran  pajak,  sehingga  dapat  diperhitungkan  dalam  evaluasi  orientasi tindakan efisiensi pajak yang diambil oleh masing -masing perusahaan.

## METODE
Kajian  ini  menggunakan  uji  normalitas  data,  uji  multikolinearitas,  uji  autokolerasi,  uji heteroskedastisitas,  uji  simultan  (uji  f),  uji  parsial  (uji  t),  dan  uji adjusted R 2 .  Pengolahan  data menggunakan aplikasi statistic melalui teknik purposive sampling di sektor manufaktur yang terekam pada Bursa Efek Indonesia (BEI) tahun 2016 sampai tahun 2021. Purposive sampling adalah metode pengujian  dengan  menetapkan  kriteria  tertentu.  Kriteria  pemilihan  sampel  berguna  untuk  memilih
data  pada  kajian  ini  adalah  perusahaan  manufaktur  yang  secara  tetap  terdaftar  di  BEI  tahun  2016- 2021, perusahaan manufaktur yang membukukan laba selama periode 2016-2021, Perusahaan sektor manufaktur  yang  belum delisting pada  periode  pengamatan  dan  perusahaan  yang  menerapkan  mata uang rupiah pada financial report , kajian ini menggunakan data sekunder berbentuk financial report dari perusahaan sektor manufaktur yang tercatat di BEI.
Data  berupa laporan  tahunan  pada  kajian  ini  adalah data  sekunder  yang  diambil  melalui  situs resmi  dari  BEI  dan  situs  resmi  setiap  perusahaan  manufaktur.  Dari  jumlah  populasi  sebanyak  140 perusahaan,  sampel  yang  diambil  untuk  kajian  ini  yaitu  55  perusahaan  dan  objeknya  merupakan manufaktur  selama  periode  2016  sampai  2021.  Sehingga  total  sampel  yang  dimanfaatkan  pada penelitian sebanyak 330 sampel (55 perusahaan dengan 6 tahun pengamatan).

## Hipotesis
1. Hubungan  Likuiditas,  Profitabilitas,  Kebijakan  Utang  dan  Pertumbuhan  Penjualan  terhadap Penghindaran Pajak
Perusahaan  likuiditas  menjelaskan  bahwa  mereka  mampu  membayar  pajak  selaras  dengan kebijakan  yang  berlaku,  tetapi  perusahaan  yang  tidak  likuid  mengalami  kesulitan  membayar hutang  jangka pendek  dan dapat  memberikan  kesempatan kepada  perusahaan  untuk menghindari pajak    (Ningsih  and  Sari,  2019).  Sedangkan  profitabilitas  yang  tinggi  akan  membuat  perusahaan secara  aktif  menghindari  pajak,  karena  perusahaan  dengan  profitabilitas  tinggi  berusaha meminimalkan  jumlah  pajak  yang  mereka  bayarkan  dengan  merencanakan  pajak  perusahaan (Amalia,  2020).  Indikator  penghindaran  pajak  perusahaan  juga  bisa  dilihat  dari  kebijakan pembiayaan  yang  diterapkan  perusahaan,  kebijakan  utang  digunakan  untuk  mengukur  cara  aset perusahaan didanai oleh utang (Lestari and Solikhah, 2019). Karena besarnya hutang dalam suatu perusahaan  dapat  memengaruhi  besarnya  pajak  yang  harus  dibayar  perusahaan,  karena  beban bunga  atas  utang  bisa  mengurangi  pajak  akibatnya  pajak  bagi  perusahaan  menjadi  lebih  murah (Sormin,  2019).  Pertumbuhan  penjualan  merupakan  faktor  lain  yang  dapat  mempengaruhi perusahaan  menghindari  pajak.  Semakin  besar  tingkat  pertumbuhan  penjualan  maka pendapatannya  akan  semakin  besar,  maka  semakin  banyak  pula  biaya  penjualan  dan  operasional yang  harus  dikeluarkan  perusahaan  sehingga  mengakibatkan  perusahaan  mengurangi  upaya penghindaran  pajak.  (Indriani  and  Juniarti,  2020).  Pertumbuhan  penjualan  yang  lebih  besar biasanya  disertai  oleh  pertumbuhan  pendapatan  yang  lebih  besar,  dan  hal  ini  menunjukan  jika pertumbuhan  penjualan  juga  bisa memicu  aktivitas  penghindaran  pajak.  (Faradisty,  Hariyani  and Wiguna, 2019). Adapun penelitian yang dilakukan Sormin (2019) yang mengatakan profitabilitas dan  kebijakan  utang  memiliki  pengaruh  pada  penghindaran  pajak.  Didukung  dengan  kajian Novianto (2021) yang mengatakan likuiditas dan profitabilitas berpengaruh terhadap penghindaran pajak.Dan penelitian Fauzan et al. (2019) menyatakan pertumbuhan penjualan memiliki pengaruh pada penghindaran pajak
H1:  Likuiditas,  Profitabilitas,  Kebijakan  Utang  dan  Pertumbuhan  Penjualan  terhadap Penghindaran Pajak
2. Hubungan Likuiditas dan Penghindaran Pajak
Perusahaan  dengan  likuiditas  yang  tinggi  menandakan  bahwa  perusahaan  dapat  melunasi utangnya  pada  tepat  waktu,  yang  menunjukkan  jika  perusahaan  dalam  keadaan  likuid  serta memiliki current asset yang lebih banyak dibanding utang lancar. (Hermanto and Tjahyadi, 2021). Maka  dari  itu,  jika  perusahaan  memiliki  likuiditas  yang  tinggi,  menandakan  perusahaan  tersebut mampu bayar pajak sesuai dengan peraturan yang berlaku (Indriani and Juniarti, 2020). Sedangkan jika perusahaan memiliki likuiditas yang rendah berarti perusahaan tersebut memiliki current asset yang  kecil  akibatnya  perusahaan mengalami  kesulitan  dalam  membayar  utang jangka  pendeknya karena  posisi  keuangan  perusahaan  yang  tidak  stabil  sehingga  perusahaan  menghindari  pajak. (Novianto,  2021).  Ada  penelitian  yang  disusun  oleh  Ullah  and  Bagh  (2020)  mengatakan  jika likuiditas tidak memiliki pengaruh pada penghindaran pajak. Namun kajian Novianto (2021) yang mengungkapkan  likuiditas  memiliki  pengaruh  pada  penghindaran  pajak.  Untuk  itu  kajian  ini memiliki hipotesis:
H2 : Likuiditas memiliki pengaruh positif terhadap penghindaran Pajak.
3. Hubungan Profitabilitas dan Penghindaran Pajak
Profitabilitas  diproksikan  oleh  ROA  memberikan  gambaran  laba  bersih  dari  penggunaan aset.  Semakin  tinggi  pengembalian  aset,  semakin  besar  keuntungan  yang  dihasilkan  perusahaan. Hal ini akan memicu wajib pajak berusaha meringankan beban pajak perusahaan  (Sormin, 2019). Jika  profitabilitas  perusahaan  meningkat  berarti  perusahaan  memiliki  kinerja  yang  baik  sehingga bisa  mempengaruhi  beban  pajak  yang  harus  dibayar,  maka  dari  itu  perusahaan  yang  memiliki profitabilitas  tinggi  akan  melaksanakan  perencanaan  pajak  yang  bertujuan  untuk  mengurangi besarnya  pajak  (Reschiwati et  al. ,  2019).  Tingginya  tingkat  profitabilitas  cenderung  membuat perusahaan  agresif  menghindari  pajak  karena  perusahaan  yang  memiliki  profitabilitas  tinggi hendak berusaha untuk menurunkan pajak yang dibayar melalui tax planning perusahaan (Amalia, 2020).  Dalam  kajian  yang  dilakukan  Sormin  (2019)  mengungkapkan  jika  profitabilitas  memiliki pengaruh  negatif  pada  penghindaran  pajak.  Bertolak  belakang  oleh  penelitian  Novianto  (2021) mengungkapan jika profitabilitas memiliki pengaruh pada penghindaran pajak. Untuk itu kajian ini memiliki hipotesis:
H3: Profitabilitas memiliki pengaruh positif terhadap Penghindaran Pajak.
4. Hubungan Kebijakan Utang dan Penghindaran Pajak
Dengan  adanya  hutang  yang  disengaja  oleh  perusahaan  untuk  meminimalkan  beban  pajak, maka  bisa  dikatakan  jika  perusahaan  tersebut  menghindari  pajak.  Hal  ini  menandakan  jika leverage memiliki pengaruh pada penghindaran pajak, artinya semakin tinggi leverage perusahaan maka semakin tinggi pula penghindaran pajak perusahaan. (Lubis, Ummayro and Sipahutar, 2017). Karena  besarnya  hutang  dalam  suatu  perusahaan  dapat  memengaruhi  besarnya  pajak  yang  harus dibayar  perusahaan,  karena  beban  bunga  atas  utang  bisa  mengurangi  pajak  akibatnya  pajak  bagi perusahaan menjadi lebih murah (Sormin, 2019). Dalam kajian Dang & Tran (2021) mengatakan jika leverage memiliki  pengaruh  secara  negatif  pada  penghindaran  pajak  yang  dilakukan perusahaan. Bertentangan dengan hasil penelitian Lubis et al. (2017) mengungkapan jika leverage memiliki pengaruh pada penghindaran pajak. Untuk itu penelitian ini memiliki hipotesis: H4: Kebijakan Utang memiliki pengaruh positif terhadap Penghindaran Pajak.
5. Hubungan Pertumbuhan Penjualan dan Penghindaran Pajak
Pertumbuhan  penjualan  yang  lebih  besar  biasanya  disertai  oleh  pertumbuhan  pendapatan yang lebih besar, dan hal ini menunjukan jika pertumbuhan penjualan juga bisa memicu aktivitas penghindaran pajak. (Faradisty, Hariyani and Wiguna, 2019). Berdasarkan kajian yang dilakukan Dewi et  al. (2021)  mengatakan  pertumbuhan  penjualan  tidak  memiliki  pengaruh  pada penghindaran pajak perusahaan. Berbeda dengan kajian yang dilakukan oleh Fauzan et al. (2019) yang  mengungkapkan  pertumbuhan  penjualan memiliki  pengaruh  signifikan  pada  penghindaran pajak. Untuk itu kajian ini memiliki hipotesis:
H5: Pertumbuhan Penjualan memiliki pengaruh positif terhadap Penghindaran Pajak.

## HASIL
1. Uji Deskriptif
Hasil pengujian statistic desktriptif data penelitian dapat dilihat pada tabel 1 di bawah ini
Tabel 1 Hasil Uji Deskriptif Variable Obs Mean Std. Dev Min Max ETR 144 0.249 0.027 0.168 0.333 CR 144 2.785 1.507 0.512 7.050 ROA 144 0.081 0.049 0.004 0.222 DER 144 0.611 0.417 0.044 1.849 SG 144 0.061 0.106 -0.222 0.354
Dari tabel 1 jumlah data (N) terdiri dari 144. Hasil uji deskriptif menjelasakan bahwa data ETR minimum 0,1686 pada PT Suparma Tbk tahun 2020, nilai maksimum 0,333 pada PT Argha Karya  Prima  Industry  Tbk  tahun  2021,  dan  nilai  rata-rata  yaitu  0,249  serta  nilai  standar  deviasi sebesar 0,027. Untuk data variabel CR memperlihatkan nilai minimum 0,512 pada PT Indospring Tbk tahun 2017, nilai maksimum sebesar 7,050 pada PT Emdeki Utama Tbk tahun 2018, dan nilai rata-rata 2,785 serta nilai standar deviasi sebesar 1,507. Untuk variabel ROA memperlihatkan nilai
1.344 ETR = 0.233 + 0.880 CR – 0.1527 ROA + 0.248 DER + 0.459 SG + 0.090
minimum 0,004 pada PT Arwana Citra Mulia Tbk tahun 2019, nilai maksimum sebesar 0,222 pada PT  Selamat  Sempurna  Tbk  tahun  2016,  dan  nilai  rata-rata  yaitu  0,081  serta  nilai  standar  deviasi sebesar 0,049. Untuk variabel DER memperlihatkan nilai minimum 0,044 pada PT Pyridam Farma Tbk tahun 2020, nilai maksimum sebesar 1,849 pada PT Fajar Surya Wisesa Tbk tahun 2017, dan nilai  rata-rata  0,611  serta  nilai  standar  deviasi  0,417.  Untuk  variabel  SG  memperlihatkan  nilai minimum -0,222 pada PT Indospring Tbk tahun 2020, nilai maksimum 0,354 pada PT Fajar Surya Wisesa Tbk tahun 2018, dan nilai rata-rata 0.061 serta nilai standar deviasi 0.106.
2. Uji Simultan (Uji F)

## Tabel 2. Regressi
Berdasarkan  hasil  regresi  didapat  hasil  Prob  >  F  yaitu  0,000.  Berdasarkan  nilai  Prob  >  F tersebut,  nilai  dibawah  0,05  menandakan  terdapat  pengaruh  secara  bersama.  Pada  table  2 disimpulkan  bahwa  likuiditas,  profitabilitas,  kebijakan  utang  dan  pertumbuhan  penjualan berpengaruh secara bersama pada penghindaran pajak.

## 3. Uji Parsial (Uji T)
Tabel  2  diatas,  terdapat  pengaruh  parsial  dari  variabel  bebas  dengan  variabel  terikatnya dengan nilai signifikan di bawah 0,05. Pada table tersebut variabel profitabilitas menunjukan nilai signifikan  sebesar  0,035,  variabel  kebijakan  utang  yang  memiliki  nilai  siginifikan  0,010  serta pertumbuhan  penjualan  yang  menunjukan  nilai  signifikan  sebesar  0,000  berpengaruh  secara individu  pada  penghindaran  pajak  sedangkan  likuiditas  memiliki  nilai  signifikan  sebesar  0,356 tidak berpengaruh secara individu terhadap penghindaran pajak.
4. Uji Adjusted R 2
Bila  nilai  mendekati  angka  1,  variabel  bebas  akan  mempunyai  pengaruh  kuat  untuk menjelaskan  variabel  terikatnya.  Terlihat  pada  tabel  2  nilai  yang  dihasilkan  sebesar  0,3235 sehingga  menandakan  likuiditas,  profitabilitas,  kebijakan  utang  dan  pertumbuhan  penjualan memberikan penjelasan terhadap penghindaran pajak sebesar 32,3%.

## 5. Analisis Regresi Linear Berganda
Dilihat dari perhitungan software statistik yang digunakan, sehingga memperoleh persamaan sebagai berikut:
Persamaan  regresi  tersebut  memperlihatkan  nilai  konstanta  sebesar  0.233.  Koefisien likuiditas mengalami peningkatan sebesar 0.880 apabila likuiditas berubah 1% penghindaran pajak meningkat  sebesar  sebesar  sebesar  0.880.  Koefisien  profitabilitas  mengalami  penurunan  sebesar 0.1527  apabila  profitabilitas  berubah  1%  penghindaran  pajak  mengalami  penurunan  sebesar 0.1527.  Koefisien  kebijakan  utang  meningkat  sebesar  0.248  apabila  kebijakan  utang  berubah  1% akan  meningkatkan  penghindaran  pajak  sebesar  0.248.  Koefisien  pertumbuhan  penjualan meningkat  sebesar  0.459  apabila  pertumbuhan  penjualan  berubah  1%  maka  akan  meningkatkan penghindaran pajak sebesar 0.459.
Source SS df MS Number of obs = 144 Model 0.03816894 4 0.009542235 F(4, 139) = 18.10 Residual 0.073294962 139 0.000527302 Prob > F = 0.0000 Total 0.111463902 143 0.000779468 R-squared = 0.3424 Adj R-squared = 0.3235 Root MSE = 0.02296 ETR Cofficient Srd. Err t P>|t| Beta CR 0.0016301 0.0017615 0.93 0.356 0.088015 ROA -0.0864717 0.0406217 -2.13 0.035 -0.15274 DER 0.016642 0.0064062 2.60 0.010 0.248798 SG 0.1210175 0.0195178 6.20 0.000 0.459196 _cons 0.2339899 0.0090167 25.95 0.000

## Pembahasan

## Pengaruh  Likuiditas,  Profitabilitas,  Kebijakan  Utang  dan  Pertumbuhan  Penjualan  Terhadap Penghindaran Pajak
Hasil  uji  f  memaparkan  likuiditas,  profitabilitas,  kebijakan  utang  dan  pertumbuhan  penjualan secara  bersamaan  mempengaruhi  penghindaran  pajak  di  sektor  manufaktur  yang  tercatat  di  Bursa Efek Indonesia (BEI) di tahun 2016 hingga tahun 2021. Hal tersebut mendukung penelitian terdahulu yang  menyebutkan  likuiditas,  profitabilitas,  kebijakan  utang  dan  pertumbuhan  penjualan  memiliki pengaruh pada penghindaran pajak Sormin (2019), Novianto (2021) dan Fauzan et al. (2019). Sesuai dengan  teori  keagenan,  yang  menjelasakan  bahwa  adanya  perbedaan  kegiatan  antara  agen  dan prinsipal menyebabkan manajemen ingin memperoleh laba yang sebesar besarnya. Menghindari pajak yang memotivasi manajemen dapat mengambil manfaat dari perusahaan yang mendapat manfaat dari insentif pajak dan hiburan pajak lainnya untuk menghindari pajak.

## Pengaruh Likuiditas Terhadap Penghindaran Pajak
Hasil  menyatakan  tidak  terdapat  pengaruh  antara  likuiditas  pada  penghindaran  pajak  disektor manufaktur. Hal ini selaras dengan kajian Ullah and Bagh  (2020) yang memaparkan likuiditas tidak memiliki  pengaruh  terhadap  penghindaran  pajak.  Artinya,  perusahaan  dengan  likuiditas  yang  tinggi menandakan  bahwa  perusahaan  dapat  melunasi  utangnya  tepat  waktu,  yang  menunjukan  jika perusahaan  dalam  keadaan  likuid  serta  memiliki  aset  lancar  yang  lebih  banyak  dibandingkan  utang lancarnya,  manandakan  perusahaan  tersebut  mampu  membayar  pajak  sesuai  dengan  peraturan  yang berlaku.  Jika  likuiditas  rendah  makan  akan  mengurangi  tingkat  kepercayaan  kreditur  terhadap perusahaan yang akan mengakibatkan menurunmya pinjaman modal oleh para kreditur.

## Pengaruh Profitabilitas Terhadap Penghindaran Pajak
Melalui  hasil  uji  t  diatas  menunjukan  profitabilitas  mempengaruhi  e ffective  tax  rates. secara negatif.  Kajian  ini  sependapat  dengan  Sormin  (2019)  yang  memaparkan  jika  profitabilitas  secara individu berpengaruh secara negatif dan signifikan pada effective tax rates. Dimana hal ini berarti jika profitabilitas menurun maka e ffective tax rates akan meningkat. Semakin kecil nilai e ffective tax rates akan  menunjukkan  semakin  besar  pula  penghindaran  pajaknya.  Jika  profitabilitas  perusahaan meningkat  berarti  perusahaan  memiliki  kinerja  yang  baik  sehingga  bisa  mempengaruhi  beban  pajak yang harus dibayar, maka dari itu perusahaan yang memiliki profitabilitas tinggi akan melaksanakan perencanaan pajak yang bertujuan untuk mengurangi besarnya pajak. Tingginya tingkat profitabilitas cenderung  membuat  perusahaan  agresif  menghindari  pajak  karena  perusahaan  yang  memiliki profitabilitas  tinggi  hendak  berusaha  untuk  menurunkan  pajak  yang  dibayar  melalui tax  planning perusahaan.

## Pengaruh Kebijakan Utang Terhadap Penghindaran Pajak
Melalui  hasil  di  atas,  hasil  menyebutkan  kebijakan  utang  mempengaruhi  e ffective  tax  rates secara  positif  di  sektor  manufaktur  yang  tercatat  di  Bursa  Efek  Indonesia  (BEI)  tahun  2016  hingga tahun  2021  dan  sependapat  dengan  penelitian  Lubis et  al. (2017).  Dimana  hal  ini  berarti  jika kebijakan  utang  meningkat  maka  e ffective  tax  rates juga  akan  meningkat.  Semakin  besar  nilai  ETR maka  tingkat  penghindaran  pajaknya  semakin  kecil.  Hal  ini  disebabkan  karena  penambahan  jumlah utang akan mengakibatkan bertambahnya beban bunga menguragi laba sebelum kena pajak, sehingga beban  pajak  yang  harus  dibayar  perusahaan  akan  menjadi  berkurang  dan  tingkat  perusahaan melakukan penghindaran pajak akan semakin berkurang.

## Pengaruh Pertumbuhan Penjualan Terhadap Penghindaran Pajak
Hasil  menyatakan  terdapat  pengaruh  positif  antara  pertumbuhan  penjualan  pada  e ffective  tax rates di sektor manufaktur yang tercatat di Bursa Efek Indonesia (BEI) pada tahun 2016 hingga tahun 2021 dan sependapat dengan penelitian  Dewi et al. (2021). Dimana hal ini berarti jika pertumbuhan penjualan  meningkat  maka  e ffective  tax  rates juga  akan  meningkat.  Semakin  besar  nilai  ETR  maka tingkat  penghindaran  pajaknya  semakin  kecil.  Semakin  tingii  tingkat  pertumbuhan  penjualan  suatu perusahaan maka semakin besar laba yang diperoleh, sehingga biaya penjualan dan biaya operasional dapat mengurangi laba sebelum pajak, sehingga beban pajak yang harus dibayarkan perusahaan akan semakin berkurang dan tingkat perusahaan melakukan penghindaran pajak akan semakin berkurang.

## Pertumbuhan Penjualan terhadap Penghindaran Pajak

## SIMPULAN
Dari pembahasan hasil sebelumnya, ditemukan bahwa likuiditas, profitabilitas, kebijakan utang dan pertumbuhan penjualan berpengaruh secara simultan penghindaran pajak, tidak terdapat pengaruh likuiditas pada penghindaran pajak, adanya pengaruh negatif profitabilitas pada penghindaran pajak, terdapat  pengaruh  yang  positif  kebijakan  utang  pada  penghindaran  pajak,  serta  adanya  pengaruh positif terhadap pengaruh positif pertumbuhan penjualan pada penghindaran pajak.
Kajian  ini  memiliki  keterbatasan  yang  hanya  menggunakan  variabel  dalam  kinerja  keuangan, dan  diharapkan  bahwa  penelitian  lebih  lanjut  akan  menambah  variabel  yang  terkait  erat  dengan menghindari  pajak.  Keterbatasan  lain  adalah  untuk  mengukur tax  avoidance dalam  kajian  ini menggunakan Effective  Tax  Rates (ETR),  diharapkan  untuk  menggunakan  pengukuran  lain  seperti Cash  Effective  Tax  Rate (CETR), Tax  Planning (TAXPLAN)  atau Book  Tax  Difference (BTD). Dalam  kajian  berikutnya,  juga  diharapkan  untuk  menggunakan  kelompok  populasi  berbeda  dengan jangkauan yang lebih besar, untuk mencapai dampak yang lebih baik dan bervariasi daripada kajian sebelumnya.

## DAFTAR PUSTAKA
Amalia, R. F. (2020) ‘Political Connection, Profitability, and Capital Intensity Against Tax Avoidance in  Coal  Companies  on  the  Indonesia  Stock  Exchange’,  431(First  2019),  pp.  14–19.  doi: 10.2991/assehr.k.200407.004.
CNN  (2019) Lesu,  Penerimaan  Perpajakan  Baru  Capai  45  Persen , CNN  Indonesia .  Available  at: https://www.cnnindonesia.com/ekonomi/20190827102723-532-424925/lesu-penerimaan- perpajakan-baru-capai-45-persen.
Dang,  V.  C.  and  Tran,  X.  H.  (2021)  ‘The  Impact  Of  Financial  Distress  On  Tax  Avoidance:  An Empricial Analysis Of The Vietnames Listed Companies’, Cogent Business and Management , 8(1), pp. 1–11. doi: 10.1080/23311975.2021.1953678.
Dewi,  M.  S. et  al. (2021)  ‘The  Effect  of  Leverage  ,  Profitability  ,  Sales  Growth  ,  and  Thin Capitalization  Towards  Tax  Avoidance  on  Service  Companies  in  The  Trade  ,  Service  ,  and Investment Sector Listed on The Indonesia Stock Exchange’, Proceedings of the Second Asia Pacific  International  Conference  on Industrial  Engineering  and  Operations Management ,  pp. 1906–1918.
Faradisty,  A.,  Hariyani,  E.  and  Wiguna,  M.  (2019)  ‘The  effect  of  corporate  social  responsibility, profitability, independent commissioners, sales growth and capital intensity on tax avoidance’, Journal of Contemporary Accounting , 1(3), pp. 153–160. doi: 10.20885/jca.vol1.iss3.art3. Fauzan,  F.,  Ayu,  D.  A.  and  Nurharjanti,  N.  N.  (2019)  ‘The  Effect  of  Audit  Committee,  Leverage, Return on Assets, Company Size, and Sales Growth on Tax Avoidance’, Riset Akuntansi dan Keuangan Indonesia , 4(3), pp. 171–185. doi: 10.23917/reaksi.v4i3.9338. Hermanto  and  Tjahyadi,  E.  (2021)  ‘Analisis  Rasio  Profitabilitas,  Solvabilitas  Terhadap  Stock  Price Perusahaan Perbankan’, JIMEA  |  Jurnal  Ilmiah  MEA  (Manajemen,  Ekonomi,  dan  Akuntansi) , 5(1), pp. 1579–1595.
Indriani, M. D. and Juniarti (2020) ‘Influence of Company Size, Company Age, Sales Growth, and Profitability on Tax Avoidance’, Department of Accounting Indonesian College of Economics , (2016), pp. 1–18.
Kagan,  J.,  James,  M.  and  Reathburn,  P.  (2022)  ‘Tax  avoidance.’, Investopedia ,  95(19),  p.  36.  doi: 10.4324/9781315673745-13.
Lestari,  J.  and  Solikhah,  B.  (2019)  ‘The  Effect  of  CSR,  Tunneling  Incentive,  Fiscal  Loss Compensation,  Debt  Policy,  Profitability,  Firm  Size to  Tax  Avoidance’, Accounting  Analysis Journal , 8(1), pp. 31–37. doi: 10.15294/aaj.v8i1.23103.
Lubis,  Y.  C.,  Ummayro,  N.  and  Sipahutar,  T.  T.  U.  (2017)  ‘Audit  Committee  ,  Company  Size  , Leverage and Accounting Conservatism on Tax Avoidance’, Budapest International Research and  Critics  Intitue  Journal  (BIRCI-Journal) ,  5(1),  pp.  2295–2304.  Available  at: https://doi.org/10.33258/birci.v5i1.3828.
Mahrani, S. (2019) ‘Finance and Management Scholar at Riphah International University Islamabad, Pakistan,  Faculty  of  Management  Sciences’, Research  Journal  of  Finance  and  Accounting , 10(11), pp. 68–78. doi: 10.7176/RJFA.
Ningsih, S. and Sari, S. P. (2019) ‘Analysis of the Effect of Liquidity Ratios, Solvability Ratios and
Profitability Ratios on Firm Value in Go Public Companies in the Automotive and Component Sectors’, International  Journal  od  Economic,  Business  and  Accounting  Research ,  3(4),  pp. 351–359. Available at: https://jurnal.stie-aas.ac.id/index.php/IJEBAR.
Novianto, R. A. (2021) ‘Influence Of Liquidity And Profitability On Tax Avoidance (Case Study On Consumption Goods Industry Registered On The Idx 2015-2019)’, 12(11), pp. 1358–1370.
Pangestu, U. D. (2018) ‘Analysis of the Effect of Roa , Tatto , and Fato on the Efficiency Level of Sharia Insurance Companies in Indonesia’.
Prastiyo,  S.  E. et  al. (2020)  ‘How  Agriculture,  Manufacture,  And  Urbanization  Induced  Carbon Emission? The Case Of Indonesia’, Environmental Science and Pollution Research , 27(33), pp. 42092–42103. doi: 10.1007/s11356-020-10148-w.
Reschiwati et al. (2019)  ‘Data  Panel  Regression:  Effect  of  Company  Risk,  Company  Size,  and  Tax Profitability  for  Tax  Avoidation  (Empirical  Study  on  Property  and  Real  Estate  Companies listed  on  the  Indonesia  Stock  Exchange  for  the  period  2013-2017)’, Test  Engineering  and Management , 81(11–12), pp. 3636–3649.
Rizal,  A. et  al. (2018)  ‘The  Role  Of  Marine  Sector  Optimization  Strategy  In  The  Stabilisation  Of Indonesia  Economy’, World  Scientific  … ,  102(June),  pp.  146–157.  Available  at: http://psjd.icm.edu.pl/psjd/session.action?userAction=property&parameterName=search%2Fsh owAbstract&parameterValue=false&currentUrl=%2Fpsjd%2Felement%2Fbwmeta1.element.ps jd-4b1bce4a-e6fc-4d83-9076- acae321580f8&currentApplicationPath=%2Felement%2Fbwmeta1.el.
Santini,  A.  L.  and  Indrayani,  E.  (2020)  ‘The  Effect  of  Profitability,  Liquidity,  Leverage,  Capital Intensity  and  Firm  Size  on  Tax  Aggressiveness  With  Market  Performance  As  an  Intervening Variable (Banking Companies Listed on Indonesia Stock Exchange in 2014 - 2018)’, Journal of Business Economics , 25(3), pp. 290–303. doi: 10.35760/eb.2020.v25i3.2853. Sormin, F. (2019) ‘Analysis of the Effect of Operational Profitability and Debt to Asset Ratio (DAR),
Debt to Equity (DER) on Tax Avoidance. Empirical studies on Food and Beverage Sub-sector Manufacturing Industry companies are listed on the Stock Exchange in 2014-2017’, European Journal of Business and Management , 11(15). doi: 10.7176/EJBM.
Syahzuni, B. A. and Sari, R. D. (2022) ‘Pengaruh Kualitas Laba Dan Financial Leverage Terhadap Kinerja  Keuangan  Dengan  Reaksi  Pasar  Sebagai  Variabel  Intervening’, Jurnal  Akuntansi Bisnis , 15(1), pp. 41–51. doi: 10.30813/jab.v15i1.2932.
Ullah, K. and Bagh, T. (2020) ‘Finance and Management Scholar at Riphah International University Islamabad, Pakistan, Faculty of Management Sciences’, (March 2019). doi: 10.7176/RJFA.
Wahyudi, I. and Putri, S. Y. U. (2020) ‘Pengaruh Umur Perusahaan, Ukuran Perusahaan, Likuiditas dan  Profitabilitas  Terhadap  Ketepatan  Waktu  Penyampaian  Laporan  Keuangan  Perusahaan Pada  Masa  Covid-19  (Studi  Pada  Perusahaan  Properti  Yang  Terdatar  di  BEI  Tahun  2019- 2020)’, 4(1), pp. 25–37.