e-ISSN 2528-2581
Vol 4 No 2, Juli 2019

## Daftar Isi
Vinsensius Analisis  Aktivitas  Kerja  dan  Angsuran  Pinjaman  yang Mempengaruhi Kemajuan Usaha ....................................... 1-12 Abid Muhtarom Analisis  Daya  Tarik,  Persepsi  Pembelian  dan  Pemasaran Terhadap Ekowisata Kuliner Nasi Boranan Lamongan....................................................................... 13-28 Musthafa Afifi Audit Keuangan PPIU: Untuk Penyelenggaraan Umrah Yang Profesional, Transparan, Akuntabel, & Bersyariat .................... 29-48 Frida Fanani Rohma Analisis Biaya dan Manfaat Aliran Kas Investor: Telaah Kewajaran dari Nilai Wajar.................................................... 49-65 Citra Surya Kartika Ratri Pengaruh  Kondisi  Keuangan  terhadap  Praktik    Manajamen Laba ………........................................................................... 66-84 Setiadi Sistem  Informasi  Akuntansi  Pada  Penjualan  &  Penerimaan Kas Pada PT. Sumber Purnama Sakti Motor Lamongan .......... 85-94 Dyah Ayu Paramitha Peran  Pasar  Kaget  Terhadap  Pemberdayaan    Masyarakat Desa.......................................................................................

## Anita, Ari Dewi Cahyati
Pengaruh  Profitabilitas,  Solvabilitas,  Dan  Opini  Auditor Terhadap Audit  Delay Dengan  Ukuran  Perusahaan  Sebagai Variabel Pemoderasi..................................................... 95-105 106-127

## ANALISIS  BIAYA  DAN  MANFAAT  ALIRAN  KAS INVESTOR:

## TELAAH KEWAJARAN DARI NILAI WAJAR
Frida Fanani Rohma
Program  Studi  Akuntansi,  Fakultas  Ekonomi  dan  Bisnis, Universitas Trunojoyo Madura Jalan Raya Telang, PO BOX 2 Kamal, Bangkalan
Surel: frida.frohma@trunojoyo.ac.id
Abstrak.  Analisis  Biaya  dan  Manfaat  Aliran  Kas  Investor:  Telaah Kewajaran dari Nilai Wajar. Artikel ini bertujuan untuk melakukan analisis kewajaran dari nilai wajar dengan tolok ukur penyajian yang seharusnya dan kebermanfaatan  informasi  berdasarkan  sudut  pandang  seluruh  pihak,  tidak hanya primary  users. IFRS (International  Financial  Reporting  Standards) menekankan  penyajian  informasi  berdasarkan  nilai  wajar (fair  value) yang dinilai  mampu  meningkatkan  relevansi.  Beberapa  literatur  dan  hasil penelitian  empiris  mengkaji  masalah  pengukuran  dan  perubahan  informasi akuntansi  berdasarkan  nilai  wajar  dalam  meningkatkan  relevansi  informasi. Namun,  hal  tersebut  masih  menjadi  kontroversi.  Hasil  telaah  menunjukkan “kewajaran”  dari  nilai  wajar  membantu  meningkatkan  relevansi,  namun kemampuan prediksi dan tujuan utamanya untuk mendapatkan respon harga investor  masih  menjadi  masalah  yang  perlu  dipertanyakan,  sehingga pertimbangan biaya dan manfaat nilai wajar masih perlu diperhatikan untuk mencapai tujuan “kewajaran” dari nilai wajar.
Kata  Kunci: nilai  wajar;  kewajaran;  relevansi;  kemampuan  prediksi;  respon investor.
Abstract.  Cost  and  Benefits  Analysis  of  Investor  Cash  Flow:  Literatur Review of Fair Value’ Fair. This article has a purpose to explaine the fair value’ fair with measuring rod of actual presentation and the benefitness of information base on  how  every  side,  that  involve  in  this  financial  report,  looking  the  view,  not  only primary  users.  IFRS  (Internasional  Financial  Reporting  Standards)  emphasize information  presentation  base  on  fair  value  that  apparantly  able  to  increase  the relevance.  There  is  some  literatures  and  empiric  reaserchs  that  studied  measuring problem  and  accounting  information  changing  base  on  fair  value  within  increasing information  relevance.  But,  that  is  still  controvertion.  The  result  found  “fair”  of  fair value  help  increasing  relevance,  but  the  prediction  ability  and  main  purpose  to  get investor price response still a problem, so the fund consideration and the benefit of fair value still need to notice to attempt the porpose of “the fair” in fair value.
Keywords: fair value; fair; relevance; prediction ability; investor response.
Rohma
Perkembangan praktik akuntansi telah mengalami perubahan  yang  cukup  besar dengan  adanya  IFRS  (Bin et  al ., 2013) . Ankarath et  al (2010:1)
mengungkapkan  bahwa  adaptasi dari  standar  akuntansi  saat  ini diperlukan  untuk  meningkatkan kualitas, transparansi dan komparabilitas dari informasi akuntansi  yang  berguna  bagi investor,  kreditor,  analis  keuangan dan  pengguna  informasi  keuangan lainnya.  Francis  dan  Schipper (1999)  menegaskan  bahwa  adanya perubahan  standar  merupakan upaya dari  pembuat  standar akuntansi  untuk  mengembalikan relevansi informasi akuntansi  yang telah mengalami penurunan. Wolk et  al (2013:  387)  menjelaskan Financial Accounting Standards Board (FASB) dan International Accounting Standards  Board (IASB)  melakukan konvergensi untuk membatasi perbedaan  antara  US  GAAP  ( US Generally Accepted Accounting Principles ) dan IFRS. Salah satu hal menonjol dari IFRS yaitu penggunaan basis pengukuran nilai wajar yang menggantikan pendekatan  kos  historis  dengan berbagai  alasan  yang  mendukung. Shanklin et  al (2011)  menjelaskan bahwa  pada  tahun  1970  ketika terjadi inflasi dan kondisi ekonomi internasional  tidak  stabil  terdapat sorotan  yang  ditujukan  pada profesi akuntansi terkait kelemahan dari nilai yang disajikan dalam laporan keuangan berdasarkan  model  kos  historis. Masalah  inflasi  dan  kondisi ekonomi  yang  tidak  stabil  tersebut menjadi faktor utama yang mendorong  perlunya  perbaikan metode  pengukuran  yang  mampu meningkatkan  kualitas  laporan keuangan  dan  memastikan  bahwa laporan keuangan memiliki informasi  yang  relevan  dan  dapat diandalkan. Baker  (2011)  menyatakan bahwa pendekatan nilai wajar jauh lebih relevan dalam menggambarkan informasi dibandingkan  dengan  kos  historis. Terdapat penelitian-penelitian terdahulu telah menganalisis dampak dari penerapan nilai wajar dan pengaruhnya terhadap relevansi. Beberapa hasil penelitian mendukung  pernyataan  bahwa pengukuran berdasarkan nilai wajar dapat memberikan informasi yang relevan dan dapat diandalkan karena didasarkan pada nilai pasar sebagaimana  dijelaskan  dalam penelitian  (Hassan et  al .,  2006; Herrmann et al ., 2006; Chea, 2011; Maruli dan Mita, 2010; Barlev dan Haddad, 2003).  Hassan et al (2006) melakukan penelitian pada beberapa perusahaan yang bergerak dalam bidang pengambilan  kekayaan  alam  di Australia  pasca  penerapan  AASB 19, hasil penelitiannya menunjukkan  bahwa  nilai  wajar mampu  meningkatkan  relevansi informasi  dalam  industri  ekstraktif tersebut. Barlev dan Haddad (2003) menjelaskan bahwa akuntansi berdasarkan nilai wajar, menyajikan laporan posisi keuangan  dan  laporan  pendapatan yang  seharusnya  sehingga  dapat meningkatkan relevansi serta memiliki  kemampuan full  disclosure dan transparansi.
Maruli  dan  Mita  (2010) menjelaskan  dari  hasil  penelitian
yang  mereka  lakukan  bahwa  tidak terdapat  pengaruh  yang  signifikan dari penerapan nilai wajar terhadap volatilitas laba perusahaan. Hasil penelitian tersebut  menjadi  salah  satu  bukti empiris  yang  mendukung  bahwa pendekatan  nilai  wajar  tidak berdampak  pada  volatilitas  laba perusahaan  seperti  yang  banyak dipermasalahkan. Beberapa penelitian terdahulu tersebut mendukung  bahwa  nilai  wajar mampu  meningkatkan  relevansi informasi.  Akan  tetapi,  dalam perkembangannya pengukuran berdasarkan  nilai  wajar  masih menjadi kontroversi dan diperdebatkan.  Terdapat  beberapa peneliti telah menganalisis dampak dari  penerapan  nilai  wajar,  yang hasilnya kurang mendukung pernyataan  bahwa  nilai  wajar mampu  meningkatkan  relevansi informasi.  Hasil  penelitian  yang tidak  mendukung  menyatakan bahwa  penggunaan  nilai  wajar sangat  berisiko  dan  menyediakan informasi  yang  tidak  relevan. Sebagaimana  dijelaskan  dalam penelitian  (Alaryan et  al., 2014; Goh et al., 2015; Barth et al., 2008; Suffer, 2011).
Suffer  (2011)  menjelaskan bahwa  akuntansi berdasarkan nilai wajar  yang  saat  ini  banyak diterapkan tidak mampu menyediakan  laporan  keuangan yang  lebih  transparan  dan  tidak sepenuhnya bermanfaat bagi pengguna. Di samping itu, Alaryan et  al (2014)  menjelaskan  bahwa  di
Yordania  laporan  keuangan  yang dimanipulasi  meningkat  setelah menerapkan  akuntansi  dengan nilai wajar. Lebih lanjut, Alaryan et
al (2014)  juga  menjelaskan  bahwa akuntansi  nilai  wajar  memberikan kesempatan bagi manajemen untuk memanipulasi  laporan  keuangan, terutama  apabila  menggunakan estimasi yang kurang dapat diverifikasi  seperti  penilaian  nilai wajar  pada  level  kedua  dan  level ketiga. Hasil penelitian dan literatur  terdahulu  menunjukkan bahwa  pengukuran  berdasarkan nilai wajar masih menjadi kontroversi dan perdebatan mengenai  kemampuan  nilai  wajar dalam  menyajikan  angka  yang sebenarnya.  Apakah  nilai  wajar mampu  menyajikan  nilai  yang saharusnya dalam laporan keuangan  sehingga  meningkatkan relevansi  informasi?  Secara  umum artikel  ini  membahas  mengenai kewajaran dari nilai wajar, kemampuan  nilai  wajar  dalam menyajikan  nilai  yang  seharusnya. Tujuan  penulisan  artikel  ini  untuk mengkaji pengukuran dan perubahan  akuntansi  nilai  wajar pada  informasi  keuangan  yang disajikan  serta  tingkat  kegunaan yang diberikan. Konsep dan metode penentuan nilai wajar akan dijelaskan  sebagai  pemahaman dasar.  Dalam  mengkaji  kewajaran dari  nilai  wajar,  tolok  ukur pertama berdasarkan dari penyajian  angka  yang  seharusnya sehingga  meningkatkan  relevansi informasi untuk membantu pengambilan keputusan dari kelompok pengguna utama ( primary  user) ,  berdasarkan  FASB primary  users yaitu  investor  dan kreditor.  Kedua,  kewajaran  dari nilai  wajar  dikaji  dari  perspektif pihak yang terkait dengan
penyajian informasi yaitu perusahaan  termasuk  manajemen, akuntan  dan  auditor.  Selanjutnya penulis  akan  melihat  kewajaran nilai  wajar  dari  sudut  pandang aliran kas dan penyajian di satu set laporan keuangan, terkait kemampuan  untuk  meningkatkan relevansi  dan  menarik  minat primary user . TELAAH LITERATUR Nilai Wajar SFAC No. 5 mendefinisikan lima atribut pengukuran  yang  berbeda  yang dapat  digunakan  pada  praktik akuntansi saat ini. Atribut pengukuran tersebut meliputi historical  cost , current  cost , current market value , net realizable value , dan present  value  of  future  cash  flows . Wolk et al (2013: 244) menjelaskan current  market  value merupakan exit value yang  didasarkan  pada  harga jual  sekarang  untuk  aset  atau liabilitas, current  market  value saat ini  disebut  sebagai fair  value . Sebagai upaya untuk meningkatkan  kualitas  laporan keuangan, termasuk dengan menggunakan  konsep  nilai  wajar maka International Accounting Standards Board ( IASB) mengeluarkan IFRS  13 Fair  Value
Measurement .  Konsep  pengukuran nilai wajar pada laporan keuangan dijelaskan  dalam  IFRS  13,  SFAS
No.  157 (Fair  Value  Measurement)
dan  di  Indonesia  PSAK  68
(Pengukuran  Nilai  Wajar)  yang pada  dasarnya  setiap  standar tersebut  memiliki  substansi  yang sama.  Nilai  wajar  saat  ini ditetapkan oleh IASB sebagai dasar untuk  mengukur  aset  dan liabilitas
sebagai upaya untuk meningkatkan relevansi informasi, sehingga dapat berguna  bagi  untuk  pengambilan keputusan.  Dalam  SFAS  No.  157 dijelaskan kategori yang digunakan dalam  pertimbangan  pengukuran dibedakan  menjadi In-Use dan In- Exchange.
Wolk et  al (2013:  257) menjelaskan  penilaian  terhadap aset  dan  kewajiban  berdasarkan nilai  wajar  dibagi  menjadi  tiga kategori  yaitu  pendekatan  pasar, pendekatan income dan pendekatan biaya.  Perlu  diperhatikan  bahwa terdapat  beberapa  pengukuran yang  hampir  serupa  dengan  nilai wajar  namun  bukan  merupakan pengukuran berdasarkan nilai wajar. Martani (2015) menjelaskan bahwa terdapat beberapa pengukuran yang memiliki kemiripan  dengan  nilai  wajar, namun  pada  dasarnya  bukan merupakan nilai wajar , seperti nilai realisasi  neto  ( net  realisable  value ) dalam  persediaan dan nilai  pakai ( value in use ) dalam penurunan nilai aset.  Heri  (2012)  mengungkapkan IASB dengan IFRS telah memberikan statement bahwa  nilai wajar  merupakan  konsep  yang relevan  dalam  dunia  bisnis,  nilai wajar  dinilai  sebagai  konsep pengukuran  aset  dan  kewajiban yang  memiliki  relevansi  informasi yang  tinggi  untuk  menyusun laporan keuangan. Tingginya relevansi  informasi  pada  laporan keuangan dikarenakan pengukuran berdasarkan  nilai  wajar  mampu menggambarkan  nilai  pasar  yang sebenarnya.  Hasil  riset  empiris yang dilakukan Hassan et al (2006) membuktikan  bahwa  nilai  wajar mampu  memberikan  informasi
yang  relevan  pada  instrumen keuangan  yang  diakui  dalam beberapa  aturan  yang  ada.  Selain itu,  Chea  (2011)  mengungkapkan bahwa  banyak  pihak  setuju  jika nilai  wajar  merupakan  ukuran yang  paling  relevan  untuk  menilai aset  dan  kewajiban  keuangan  dari entitas  yang  aktif  diperdagangkan. Suwardjono (2005: 201) menjelaskan bahwa untuk pengukuran  pada  saat  mula-mula atau  baru-mulai,  nilai  wajar menghasilkan  pengukuran  yang paling lengkap dan tepat menyimbolkan karakteristik ekonomi suatu aset atau kewajiban. Pengukuran  dan  Pengungkapan Nilai Wajar
Pengukuran  nilai  wajar berdasarkan  IAS  39  atau  SFAS No.  157  menghadapi  beberapa masalah  apabila  harga  tidak tersedia di pasar, sehingga munculah alternatif dengan adanya jasa  penilai  atau appraisal.  The International Valuation Standars Committee (IVSC) di United Nation merupakan  organisasi  penyusun standar  penilaian  internasional, dengan tujuan untuk menyelaraskan  standar  valuasi secara  internasional.  Wolk,  Dodd dan Rozycki (2013: 387) menjelaskan  bahwa  IVSC  saat  ini didorong untuk beradaptasi dengan cepat seiring dengan perkembangan  standar  akuntansi internasional.  Pengungkapan  nilai wajar  memiliki  peran  penting seiring dengan perkembangan praktik  akuntansi  internasional. Berdasarkan  IFRS  13,  SFAS  157 dan  PSAK  68  untuk  mengukur
nilai wajar terkait dengan pengelompokkan input dikategorikan  dalam  hirarki  nilai wajar  yaitu  level  1,  level  2,  atau level  3. Input level  1  adalah  harga kuotasian  (tanpa  penyesuaian)  di pasar aktif untuk aset atau liabilitas yang  identik  yang  dapat  diakses entitas  pada  tanggal  pengukuran, harga  kuotasian  di  pasar  aktif menyediakan  bukti  yang  paling andal  dari  nilai  wajar  dan digunakan  tanpa  penyesuaian. Input Level  2  adalah input selain harga  kuotasian  yang  termasuk dalam  level  1  yang  dapat diobservasi untuk aset atau liabilitas, baik secara langsung atau tidak  langsung.  Jika  aset  atau liabilitas memiliki persyaratan (kontraktual)  yang  spesifik,  input level  2  harus  dapat  diobservasi untuk  keseluruhan  jangka  waktu yang  substansial  dari  aset  atau liabilitas tersebut.
Input Level  2  termasuk  hal (a) harga kuotasian untuk aset atau liabilitas yang serupa di pasar aktif; (b) harga kuotasian untuk aset atau liabilitas  yang  identik  atau  yang serupa di pasar yang tidak aktif; (c) input selain  dari  harga  kuotasian yang  dapat  diobservasi  untuk  aset atau  liabilitas;  (d) input yang diperkuat  pasar  ( market-corroborated inputs ). Input level  3  adalah input yang tidak dapat diobservasi untuk aset  atau  liabilitas.  Input  yang tidak  dapat  diobservasi  digunakan untuk mengukur nilai wajar sejauh input yang dapat diobservasi, yang relevan  tidak  tersedia,  asumsi mengenai  risiko  termasuk  risiko yang melekat dalam teknik penilaian  tertentu  yang  digunakan untuk  mengukur  nilai  wajar  dan
risiko  yang  melekat  dalam input untuk  teknik  penilaian.  Selain  itu juga dijelaskan bahwa entitas dapat mengembangkan input yang  tidak dapat  diobservasi  menggunakan informasi  terbaik  yang  tersedia. Perkembangan akuntansi internasional  berdasarkan  nilai wajar  pada  IAS  39  terkait pengukuran berdasarkan nilai wajar  masih  menjadi  perdebatan karena  terdapat  beberapa  pihak yang kurang setuju dengan penggunaan pengukuran berdasarkan nilai wajar. Wolk et al (2013:  387)  menjelaskan  bahwa pada saat perkembangannya banyak  industri  jasa  keuangan  di Uni  Eropa  menolak  adopsi  secara penuh  IAS  39  mengenai  opsi penerapan  nilai  wajar,  banyak keluhan  dalam  penerapan  IAS  39 dikarenakan  volatilitas  pendapatan dan kerumitan dari standar.

## METODE PENELITIAN
Artikel  ini  melakukan  analisis kritis  dari  kajian  literatur  yang didasarkan  pada  hasil  penelitian empiris  dan  beragam  sumber literatur  baik  secara  praktis maupun konseptual yang mengkaji  mengenai  nilai  wajar. Analisis  yang  dilakukan  dimulai dari mengumpulkan berbagai sumber referensi yang relevan dan hasil  penelitian  empiris  yang terkait dengan nilai wajar. Melakukan analisis secara mendalam  dari  berbagai  macam temuan  hasil  penelitian  dan beragam  konsep  nilai  wajar. Analisis yang dilakukan mengenai prinsip  kewajaran  dari  nilai  wajar yang mencakup kemampuan dalam  mencerminkan  nilai  yang sebenarnya, meningkatkan relevansi hingga kemampuan prediktif  dari  nilai  wajar.  Analisis dilakukan  dengan  cara  mengkaji beragam sudut pandang mulai dari pihak  berkepentingan  mulai  dari sisi  investor,  kreditor  hingga manajemen perusahaan.

## HASIL DAN PEMBAHASAN
Nilai  Wajar  Mampu  Mencerminkan Nilai yang Sebenarnya, Meningkatkan Relevansi dan Kemampuan  prediktif:  Benar  atau Tidak? Nilai  wajar  yang  dinilai oleh  IASB  dan  FASB  mampu menghasilkan informasi yang mencerminkan  kondisi  yang  lebih tepat  dibandingkan  dengan  kos historis, namun seiring perkembangannya kemampuan nilai  wajar  dalam  menyediakan informasi yang seharusnya tersebut masih  diperdebatkan.  Pedekatan pengukuran berdasarkan nilai wajar  dicurigai  memiliki  beberapa kemungkinan yang dapat meningkatkan  risiko.  Apabila  nilai wajar  tidak  tersedia  di  pasar  aktif, maka  dapat  menimbulkan  potensi dilakukannya  manipulasi  dalam menentukan  besaran  nilai  yang disajikan  di  laporan  keuangan. Wolk et al (2013: 387) menjelaskan tujuan  pelaporan  keuangan  adalah memberikan informasi serta pemahaman yang tidak menyesatkan pengguna berdasarkan kondisi ekonomi perusahaan. Beberapa upaya dilakukan badan penyusun standar seperti  FASB  dan  IASB  untuk meningkatkan  kualitas  informasi laporan  keuangan  salah  satunya dengan menggunakan metode
pengukuran berdasarkan nilai wajar. Terdapat  beberapa  analisis dari  penerapan  nilai  wajar  dan hasilnya  mendukung  pernyataan bahwa  pengukuran  berdasarkan nilai  wajar  dapat  meningkatkan relevansi  informasi  dan  dapat diandalkan sebagaimana dijelaskan dalam  penelitian  (Hassan et  al. , 2006; Herrmann et al. , 2006; Chea, 2011;  Maruli  dan  Mita,  2010; Barlev dan Haddad, 2003; Barth et al. ,  2008).  Barth  Landsman  dan Lang  (2008)  menjelaskan  dari  21 negara  yang  telah  menerapkan standar  akuntansi  internasional dapat mengurangi earnings managements, lebih  tepat  waktu dalam  pengakuan  kerugian dan meningkatkan  relevansi.  Gassen dan Schwedler (2010) yang melakukan  survei  pada  investor professional  dan  broker  saham (advisors) ,  menunjukkan  bahwa terdapat perbedaan tingkatan kegunaan  nilai  wajar  antara mark- to-market dan mark-to-model dalam pengambilan  keputusan.  Lebih lanjut,  Gassen  dan  Schwedler (2010)  menjelaskan  nilai  wajar dengan mark-to-market dinilai sangat berguna dalam pengambilan keputusan,  sedangkan  nilai  wajar dengan mark-to-model hanya dinilai sebatas  bermanfaat  pada  tingkatan yang  lebih  rendah  dibandingkan mark-to-market dalam  pengambilan keputusan. Hasil penelitian tersebut secara keseluruhan menunjukkan  bahwa  baik  investor dan advisors menilai  laporan keuangan  berdasarkan  nilai  wajar berguna dalam pengambilan keputusan, hanya tingkat kebermanfaatan
mark-to-market yang dinilai lebih tinggi.
Barlev  dan  Haddad  (2003) mengungkapkan  pengukuran  yang berdasarkan pada nilai pasar dapat menurunkan  biaya  monitoring, meningkatkan  fungsi stewardship, peningkatan  efisiensi  manajemen dan mampu menyediakan relevansi  informasi  yang  tinggi sehingga  penggunaan  akuntansi nilai  wajar  memiliki  kemampuan untuk  menyediakan full  disclosure dan  transparansi.  Herrmann et  al (2006)  yang  mengkaji  dari  sudut pandang  aset  tetap  menjelaskan bahwa  pengukuran  berdasarkan nilai  wajar  lebih  unggul  dalam menyediakan  informasi  terkait dengan karakteritik kulitatif informasi predictive  value,  feedback value, timeliness, neutrality, representational faithfulness, comparability, dan consistency . Sebagian  besar  investor  dalam menilai perusahaan juga memperhatikan informasi mengenai laba dan  pajak.  Sugiri et al (2013)  melihat  dari  sudut pandang  perpajakan  menunjukkan bahwa penggunaan akuntansi nilai wajar  tidak  selalu  mempengaruhi pajak penghasilan. Menurut penulis  terdapat  keselarasan  hasil dari  penelitian  tersebut  dengan Maruli  dan  Mita  (2010)  yang menunjukkan  bahwa  nilai  wajar tidak  berpengaruh  pada  volatilitas laba.  Hal  ini  dikarenakan  jumlah laba  akan  mempengaruhi  jumlah pajak  penghasilan  yang  harus  di bayar  oleh  perusahaan,  sehingga tidak adanya volatilitas laba selaras dengan tidak selalu adanya pengaruh terhadap pajak penghasilan.
Rohma
Beberapa review menunjukkan hasil yang mendukung konsep dan kemampuan  nilai  wajar,  Namun pengukuran berdasarkan nilai wajar  masih  menjadi  perdebatan. Terdapat  beberapa  hasil  analisis yang  tidak  mendukung  kewajaran dari  nilai  wajar  seperti  (Suffer, 2011; Dietrich et al., 2001; Alaryan et  al. ,  2014;  Goh et  al. ,  2015; Cannon,  2013;  Ramanna  dan Watts,  2007).  Cannon  (2013) melakukan  ekperimen  pada  69 mahasiswa  MBA  yang  hasilnya menunjukkan bahwa standar kualitatif informasi dan pengungkapan  yang  didasarkan pada  IFRS  khususnya  pengukuran berdasarkan nilai wajar memungkinkan memiliki konsekuensi yang tidak diharapkan jika  dilihat  dari  tingkat  penurunan risiko  yang  diperoleh  pengguna, dikarenakan kondisi agresif manajemen  yang  terlalu  tinggi. Selain  itu,  Dietrich et  al (2001) menjelaskan bahwa akuntansi nilai wajar  kurang  dapat  diandalkan apabila nilai pasar tidak tersedia di pasar  karena  nilainya  hanya berdasarkan pada estimasi. Alaryan et  al (2014)  menjelaskan jumlah  laporan  keuangan  yang dimanipulasi di Yordania meningkat  setelah  menerapkan akuntansi  dengan  nilai  wajar, sebelum  menerapkan  nilai  wajar jumlah  laporan  keuangan  yang dimanipulasi yaitu dari 42 perusahaan dan setelah menerapkan  nilai  wajar  mencapai 80  perusahaan.  Lebih  lanjut, Alaryan et  al (2014)  menjelaskan bahwa  akuntansi  nilai  wajar memberikan manajemen kesempatan  untuk  memanipulasi laporan keuangan, terutama apabila  menggunakan  estimasi yang  kurang  dapat  diverifikasi seperti  penilaian  nilai  wajar  pada level kedua dan level ketiga. Menurut Suffer (2011) akuntansi  berdasarkan  nilai  wajar yang  saat  ini  banyak  diterapkan, tidak  sepenuhnya  menyediakan laporan  keuangan  yang  lebih transparan  yang  bermanfaat  bagi pengguna.  Ramanna  dan  Watts (2007) menjelaskan bahwa estimasi nilai  wajar  terutama  pada  hirarki level 3 memungkinkan manajemen memanipulasi  laporan  keuangan. Menurut  penulis  jika  dilihat berdasarkan perspektif teori keagenan  hirarki  level  ketiga memang dapat mendorong manajemen melakukan manipulasi,  hal  ini  karena  adanya asimetri informasi antara manajemen  dan  pemilik.  Pemilik tidak  dapat  mengetahui  secara langsung  jumlah  angka  yang seharusnya  disajikan  manajemen karena  harga  pasar  yang  tidak tersedia, sehingga mendorong pemilik  melakukan  monitoring dengan jasa audit untuk memastikan  kewajaran  dari  angka yang  disajikan  manajemen  untuk menentukan  ada  atau  tidaknya manipulasi.  Berdasarkan  beberapa analisis terdapat hasil yang mendukung  kewajaran  dari  nilai wajar dalam meningkatkan relevansi  informasi  dan  mampu mencerminkan nilai yang seharusnya  serta  kondisi  ekonomi perusahaan.  Akan  tetapi,  juga terdapat  analisis  yang  hasilnya tidak  mendukung  tujuan  dari  nilai wajar  dalam  mencerminkan  nilai
yang    seharusnya.  Apabila  harga pasar tidak tersedia maka kemampuan  nilai  wajar  masih perlu untuk dipertimbangkan karena  memungkinkan  adanya potensi  salah  saji  dan  kecurangan yang dilakukan oleh pihak manajemen.  Beberapa  analisis yang  menjadi  perdebatan  tersebut, secara  umum  melihat  kemampuan nilai wajar dalam menyajikan nilai yang seharusnya di laporan keuangan dari perspektif pengguna (primary users) . Perdebatan yang ada merupakan indikasi bahwa “kewajaran”  atau  kemampuan nilai wajar dalam menyajikan nilai yang seharusnya masih dipertanyakan.  Kewajaran  dari nilai  wajar  memiliki  lingkup  yang cukup  luas,  tidak  bisa  mencakup semua  jika  hanya  dikaji  dari perspektif (primary  users) .  Dengan demikian, perlu menilai kewajaran dari  nilai  wajar  dari  perspektif manajemen  dan  akuntan  serta auditor  sebagai  pihak  yang  terkait dengan  laporan  keuangan,  seperti dijelaskan  (Phan et  al. , 2013; Laux dan  Leuz,  2009;  Kluever,  2012; Pannese  dan  Delfavero;  2010). Kluver  (2012)  menjelaskan  dari perspektif  analis  di  perbankan bahwa  analis  umumnya  menilai hirariki  level  kedua  pada  nilai wajar kurang dapat diandalkan jika dibandingkan  dengan  nilai  wajar yang  menggunakan  harga  pasar (level 1), hal ini dikarenakan dapat memungkinkan  manajemen  untuk melakukan  manipulasi.  Kluver (2012)  juga  menjelaskan  bahwa umumnya  analis  kurang  memiliki kepercayaan  terhadap  nilai  wajar yang  disajikan  dalam  laporan
keuangan  karena  adanya  kuasa manajemen untuk melakukan manipulasi, sehingga masih diperlukan berbagai informasi tambahan  untuk  mengkonfirmasi keakuratan  nilai  yang  disajikan dalam laporan keuangan jika harga pasar tidak tersedia.
Pannese  dan  Delfaveso
(2010)  melihat  dari  perspektif auditor, yang menunjukkan bahwa penilaian  berdasarkan  nilai  wajar pada aset dan kewajiban yang tidak diketahui  harga  pasarnya  menjadi masalah  yang  tidak  mudah  bagi auditor.  Pannese  dan  Delfaveso (2010)  juga  menjelaskan,  bahwa auditor  umumnya  kesulitan  dalam menentukan  tingkat  validitas  nilai yang disajikan di laporan keuangan jika  nilai tersebut  berdasakan pada judgement manajemen, hal ini dapat meningkatkan  tingkat  risiko  audit yang  telah  ditetapkan,  walaupun dalam  jangka  panjang  secara positif dapat meningkatkan transparansi.  Phan et  al (2013) menjelaskan  auditor  dan  akuntan professional  menilai  penerapan IFRS di Vietnam memiliki keuntungan dan kerugian tersendiri, pada umumnya persepsi dari kerugian dan nilai biaya tidak memiliki  perbedaan  signifikan. Pannese  dan  Delfaveso  (2010) menjelaskan beberapa alasan mengapa nilai wajar dapat menjadi hal  yang  merugikan  auditor. Pertama,  hirarki  dalam  nilai  wajar tidak secara menyeluruh berdasarkan  pada  harga  pasar. Kedua, terdapat beberapa hal yang masih berdasarkan judgement,
membuat nilai wajar yang disajikan sulit untuk diuji validitasnya. Ketiga, terdapat
kemungkinan manipulasi manajemen,  auditor  akan  dinilai bersalah jika tidak dapat mendeteksi  kesalahan  dari  nilai wajar. Keempat, apabila nilai pasar aktif  tidak  tersedia  maka  auditor akan  mengalami  kesulitan  untuk melakukan verifikasi dan membuat pernyataan jika nilai yang disajikan dalam laporan telah mencerminkan  realitas  ekonomi atau kondisi yang sebenarnya. Laux  dan  Leuz  (2009) menyatakan  aturan  akuntansi  dan perubahan yang ada dibentuk oleh proses politik, yang apabila semakin  kuat  perannya,  dapat meningkatkan  tingkat  kerumitan dari analisis yang dilakukan. Selain itu  Laux  dan  Leuz  (2009)  juga mengungkapkan  bahwa  akuntansi berdasarkan pada nilai wajar dapat menyebabkan  volatilitas  dalam laporan keuangan, hal ini berlawanan  dari  hasil  penelitian yang  dilakukan  oleh  Maruli  dan Mita  (2010)  yang  menunjukkan nilai wajar tidak berpengaruh pada volatilitas  laba.  Christensen  dan Nikolaev (2013) melihat dari sudut pandang  manajemen sebagian besar  manajer  perusahaan  di Jerman dan Inggris menilai pengukuran berdasarkan nilai wajar  dapat  berdampak  kurang baik  pada  pembiayaan  utang. Sebaliknya  Barlev  dan  Haddad (2003) menjelaskan bahwa akuntansi  berdasarkan  pada  nilai wajar  dapat  menyajikan  posisi keuangan  seharusnya  sehingga dapat meningkatkan relevansi serta memiliki kemampuan pengungkapan  yang  lebih  baik, lebih dari itu akuntansi berdasarkan nilai wajar juga dinilai mampu mengurangi biaya monitoring  dan  meningkatkan fungsi stewardship manajemen . Beberapa kritik juga diajukan terkait dengan nilai wajar, seperti  nilai  wajar  berdasarkan pada  harga  pasar  yang  selama  ini dinilai mampu mencermikan angka  yang  seharusnya  akan menghadapi  masalah  tersendiri diakibatkan  beberapa  kelemahan dari  pasar  persaingan  sempurna yakni harga kemungkinan ditetapkan  berlebihan,  penjual dimungkinkan  masih  memiliki pengaruh  yang  lebih  besar  dari pembeli  dalam  penetapan  harga, selain  itu  hirarki  dalam  penentuan harga dinilai cukup kompleks serta beberapa  masalah  mungkin  akan timbul  karena  pendekatan  harga exit  value setiap  negara  dapat berbeda  (Wolk et  al .,  2013:  581- 583).  Wolk et  al (2013:  583)  juga menjelaskan reliabilitas dan komparabilitas  nilai  wajar  yang menggunakan  pengukuran  level  3 perlu dipertimbangkan, tidak dikuranginya  kos  transaksi  dari penentuan  nilai  wajar  atas  aset perusahaan juga perlu diperhatikan. Input yang digunakan dalam pengukuran nilai wajar level 3 menimbulkan masalah verifikasi, karena memungkinkan  perusahaan  akan menggunakan  dasar  dari  harga pasar  yang  memiliki  nilai  wajar lebih  tinggi  dibandingkan  dengan yang  ditentukan  pasar  utama, apabila  pengukuran  tidak reliable dan  tidak  dapat  diandalkan  maka tingkat komparabilitas dari laporan keuangan masih perlu dipertanyakan  (Wolk et  al .,  2013:
584). Hal ini menunjukkan
walaupun  dapat  meningkatkan relevansi  informasi,  namun  nilai wajar dapat menurunkan reliabilitas dan memunculkan masalah komparabilitas. Dari  sudut  pandang  yang berbeda  beberapa  literatur  juga menilai  mengenai  keseragaman. Investor dan kreditor yang umumnya mengharapkan keseragaman dari laporan keuangan  sehingga  memudahkan mereka  untuk  membandingkan dan memberikan penilaian. Namun  apabila  harga  pasar  dari aset  dan  kewajiban  tidak  tersedia dan  pengukuran  menggunakan level  3  dengan  hanya  berdasarkan pada estimasi, hal tersebut memungkinkan nilai yang disajikan manajemen dalam laporan  keuangan  akan  berbeda dengan  yang  disajikan  manajemen lain  walaupaun  untuk  aset  dan kewajiban  yang  hampir  sama. Dalam hal ini konsep keseragaman laporan  keuangan  berdasarkan nilai wajar masih perlu pertanyakan. Jika dikaji dari sudut pandang  konseptual,  nilai  wajar seharusnya  mampu  menunjukkan angka  yang  sebenarnya  dalam laporan keuangan karena dasar exit value yang berdasarkan kondisi saat ini. Namun, pengukuran menggunakan  level  3  dengan berdasarkan  pada judgement masih perlu dipertanyakan “kewajarannya”,  karena judgement dari  appraisal yang  berbeda dimungkinkan hasilnya juga berbeda walaupun untuk aset yang sejenis, sehingga dapat memunculkan masalah komparabilitas  antar  perusahaan. Hal  tersebut  sebagaimana  kritik
yang  jelaskan  oleh  Wolk et  al (2013:  584)  bahwa  nilai  wajar dapat meningkatkan relevansi namun  masih  memiliki  masalah dengan reliabilitas dan komparabilitas. Selain masalah komparabilitas yang perlu diperhatikan  terkait  nilai  wajar adalah verifiabilitas ketika harganya  tidak  tersedia  di  pasar, maka perusahaan akan mengeluarkan  biaya  yang  lebih besar untuk jasa appraisal. Wolk et al (2013:  115)  menjelaskan  bahwa laporan keuangan merupakan barang  publik  yang  bisa  dinikmati setiap  orang  tanpa  mengurangi manfaat jika digunakan oleh orang lain.  Dalam  hal  laporan  keuangan sebagai  suatu barang  publik, maka yang  menjadi  masalah  adalah biaya jasa appraisal yang dikeluarkan oleh perusahaan tersebut  tidak  bisa  secara  langsung dibebankan kepada seluruh pengguna laporan keuangan termasuk “free  riders” .  Perusahaan nantinya  akan  membebanan  biaya appraisal tersebut kepada konsumen, hal yang perlu dipertimbangkan apakah kewajaran  nilai  wajar  tersebut “fair” bagi  konsumen?  Biaya  jasa appraisal apakah akan memberikan dampak  yang  potensial  terhadap laporan keuangan sehingga mampu mempengaruhi dan menarik  investor  dan  kreditor untuk membantu perusahaan melakukan ekspansi guna memenuhi  kebutuhan  konsumen? Jika  tidak  dapat  menarik  minat investor  dan  kreditor,  maka kemampuan  nilai  wajar  dan
masalah  biaya  dan  manfaat  perlu diperhatikan oleh manajemen. Salah  satu  keputusan  peran laporan  keuangan  bagi  pengguna adalah  untuk  menilai  perusahaan dengan melakukan analisis investasi sebagai dasar pengambilan keputusan. Wolk et al (2013:  300)  menjelaskan  bahwa kebijakan alternatif akuntansi dengan  konsekuensi  arus  kas  yang tidak  nyata  secara  langsung  atau tidak  langsung  bagi  perusahaan tidak tampak mempengaruhi harga saham.  Dalam  hal  ini  relevansi nilai wajar berperan untuk menarik minat investor. Nilai wajar berdampak  pada  aliran  arus  kas yang  tidak  langsung  kepada investor, sehingga walaupun mampu memberikan prediksi yang lebih  baik  di  masa  depan,  namun kemungkinan  respon  pengguna khususnya  investor  tidak  terlalu signifikan, sebagaimana Wolk et al (2013:  395)  juga  menjelaskan akibat  arus  kas  tidak  langsung kepada  investor  yang  mungkin menjelaskan  respon  harga  negatif.
Namun  perlu  diperhatikan  bahwa adanya  selisih  dalam  penilaian kembali  berdasarkan  nilai  wajar dapat meningkatkan struktur modal  sendiri  yang  menunjukkan Debt  to  Equity  Ratio menjadi membaik  sehingga  dapat  menarik dana pinjaman atau melalui emisi, Maria (2011). Kedua hal mengenai respon pasar yang berbeda tersebut memungkinkan terjadi karena pertimbangan investor dalam melakukan investasi dapat berbeda-beda,  sehingga  perlunya pertimbangan  manajemen  dengan lebih  cermat.  Adanya  indikasi bahwa  kemampun  nilai  wajar
mampu menyajikan informasi yang relevan, namun keterbandingan  biaya  dan  manfaat untuk  meningkatkan  ketertarikan investor  perlu  diperhatikan  oleh manajemen. Dalam pengambilan keputusan  selain  menggunakan data  neraca,  laba  rugi,  laporan perubahan  ekuitas  dan forecast , sebagian  besar  baik  manajer, kreditor dan investor juga menggunakan  laporan  arus  kas. Berbeda  dengan  neraca  dan  laba rugi  yang  disusun  menggunakan basis  akrual,  laporan  arus  kas disusun  dengan  basis  kas.  Dalam literatur akuntansi laporan arus kas berguna untuk memberikan prediksi  kedepan,  hal  ini  berarti laporan arus kas memiliki kemampuan  untuk  memprediksi masa  depan  yang  membantu pengambilan  keputusan.  Perlu diperhatikan  bahwa  nilai  wajar walaupun  dalam  kondisi  tertentu menggunakan  nilai  estimasi  arus kas  masa  depan  tidak  berdampak langsung pada arus kas perusahaan.  Hal  ini  menunjukkan bahwa nilai wajar hanya berpengaruh  pada  bagian  akrual, tidak  secara  langsung  kepada bagian  arus  kas.  Wolk et  al (2013: 522)  menjelaskan  bahwa  laporan arus kas (cash basis reporting ) sebagai suplemen  penting  untuk  laporan laba  rugi  dan  neraca  yang berdasarkan akrual. Namun bukan berarti  nilai  wajar  kehilangan kemampuan  untuk  meningkatkan relevansi informasi yang membantu pengambilan keputusan,  karena  sebagian  besar pertimbangan  yang  digunakan investor untuk melakukan
pengambilan keputusan juga berdasarkan  pada  neraca  dan  laba rugi  yang  mampu  mencerminkan kekayaan. SIMPULAN Tuntutan  peningkatan  kualitas informasi  keuangan  berdampak pada perkembangan metode pengukuran berdasarkan nilai wajar yang dinilai mampu meningkatkan  relevansi  informasi dan menggambarkan kondisi perusahaan. Namun, dalam praktinya masih terdapat kontroversi  dan  perdebatan  akan kemampuan  nilai  wajar  dalam mencerminkan nilai yang seharusnya.  Literatur  dan  riset empiris  yang  ada  menunjukkan jika  nilai  wajar  yang  berdasarkan pada harga pasar mampu meningkatkan  relevansi  informasi karena  mencerminkan  kondisi pasar  saat  ini,  namun  sebalik  jika nilai  wajar  berdasarkan  estimasi dan judgement karena  harga  pasar tidak tersedia memungkinkan terjadinya manipulasi laporan keuangan (Pannese dan Delfaveso, 2010;  Alaryan et  al. ,  2012;
Ramanna  dan  Watts,  2007).  Hasil dari  analisis  yang  ada  juga menunjukkan  bahwa  jika  dilihat dari  perspektif users ,  manajemen, akuntan  dan  auditor  secara  umum kewajaran  nilai  yang  disajikan dalam  laporan  keuangan  untuk melakukan pengambilan keputusan masih  membutuhkan  penilaian khusus  pada  level  tertentu.  Dari perspektif users , manajemen, akuntan dan auditor juga menunjukkan  pentingnya  analisis yang  sesuai,  sehingga  penentuan nilai  yang tercantum  dalam laporan keuangan mampu mendukung  tujuan  pengukuran berdasarkan  nilai  wajar  untuk meningkatkan  relevansi  informasi dan  membantu  pengguna  dalam pengambilan  keputusan.  Hal  ini menunjukkan  tingkat  kewajaran dari nilai wajar  belum  sepenuhnya menggambarkan kewajaran namun sudah  merupakan  upaya  menuju pada kewajaran.
Apabila  harga  pasar  atas aset  dan  kewajiban  tidak  tersedia, perusahaan  akan  menggunakan jasa  appraisal.  Basis  pengukuran nilai  wajar  dengan  jasa  appraisal dan akibat arus kas tidak langsung kepada  investor  memungkinkan respon  investor  tidak  terlalu signifikan,  namun  nilai  wajar mampu  memperbaiki  beberapa rasio dari neraca sehingga menunjukkan posisi kekayaan yang  wajar  dan  dapat  menarik investor.  Hal  ini  menunjukkan masalah  keterbandingan  antara biaya  jasa  appraisal  dan  manfaat serta kecenderungan respon investor  perlu  diperhatikan  dan dianalisis  oleh  pihak  manajemen. Laporan  arus  kas  berguna  untuk memprediksi  kemungkinan  masa depan,  yang  berarti  memiliki kemampuan prediksi untuk membantu pengambilan keputusan,  sedangkan  nilai  wajar tidak  berdampak  secara  langsung pada  arus  kas  perusahaan.  Nilai wajar  hanya  berpengaruh  pada laporan  berbasis  akrual  tidak langsung  kepada  basis  kas,  namun bukan  berarti  nilai  wajar  tidak mampu  meningkatkan  relevansi informasi yang membantu pengambilan  keputusan  dalam memprediksi, karena relevansi nilai
wajar  juga  akan  tercermin  pada laporan  neraca  dan  laba  rugi  yang akan  menyajikan  kekayaan  dan laba perusahaan. Dengan demikian,  dapat  dikatakan  jika nilai  wajar  merupakan  tahap  dan upaya menuju peningkatan relevansi  informasi . Manajemen sebagai  pemegang  kendali  utama internal perusahaan dalam menyajikan  laporan  keuangan, membutuhkan  analisis  kritis  untuk menentukan besaran dan pengaruh dari nilai wajar. Diperlukan sinergi dari  seluruh  pihak  baik primary users ,  manajemen,  akuntan  dan auditor yang keseluruhan memiliki peran  penting  dalam  mendorong tujuan “kewajaran” dari nilai wajar.
DAFTAR RUJUKAN
Alaryan,  Laith  Abdullah.  Haija,
Ayman  Ahmad  Abu  dan Alrabei, Ali Mahmoud. (2014).  The  Relationship between Fair Value Accounting  and  Presence  of Manipulation  in  Financial Statements . International Journal  of  Accounting  and Financial  Reporting. 4(1):  211-
237. Ankarath,  Nandakumar.  Kalpesh, J  Metha.  Ghosh,  T.P.  Yass, A Alkafoji. (2010). Understanding IFRS Fundamentals: International Financial  Reporting  Standards . New Jersey: John Wiley&Sons, Inc. Baker,  Pamela  Smith.  (2011).  An Examination  of  Potential Changes in Ratio Measurements Historical Cost  versus  Fair  Value Measurement  in  Valuing Tangible  Operational  Assets . Journal  of  Accounting  and Finance , 11(2): 170–176.
Barlev,  Benzion  dan  Haddad,
Joshua  Rene.  (2003).  Fair Value  Accounting  And  The Management  Of  The  Firm. Critical Perspectives on Accounting .  S1045-2354  (02): 383–415. Barth,  ME.  Landsman,  WR  dan Lang, MH. (2008). International Accounting Standards  and  Accounting Quality. Journal  of  Accounting
Research . 46(3): 467-498. Bin,  Ke.  Danqin,  Young,  Zili, Zhuang.  (2013).  Mandatory IFRS and Accounting Conservatism . Working  Paper . Diakses  pada  11  November 2016 di http://mitsloan.mit.edu/eve nts/2013-asia-conference-in- accounting/pdf/Mandatory_ IFRS_Adoption_and_Accou nting_Conservatism.pdf.
Cannon,  Nathan  Hatch.  (2013).
Fair Value Measurements . Disertasi  Publikasi.  Bentley University. Chea,  Ashford  C.  (2011).  Fair Value Accounting: Its Impacts on Financial Reporting  and  How  It  Can Be  Enhanced  to  Provide More  Clarity  and  Reliability of  Information  for  Users  of Financial Statements. International Journal of Business and  Social  Science. 20(2):  12-
19.
Christensen, Hans B. dan Valeri V. Nikolaev.  (2013).  Does  Fair Value  Accounting  For  Non- Financial  Assets  Pass  The Market  Test? Review  of Accounting Studies, 18(3): 734- 775.
Dietrich,  J.  Richard,  Mary  S.
Harris dan Karl A Muller III.
(2001).  The  Reliability  of Investment  Property  Fair Value  Estimates. Journal of Accounting  and  Economics , 30(2): 125–158. Financial  Accounting  Standards Board (FASB). (2008) . Recognition and Measurement in Financial Statements of Business Enterprises . Statement of Financial Accounting Concepts  No.  5.  Diakses  di: http://www.fasb.org/cs/Blo bServer?blobcol=urldata&blo btable=MungoBlobs&blobke y=id&blobwhere=117582090
0391&blobheader=applicatio n%2Fpdf. Financial  Accounting  Standards Board (FASB). (2010). Chapter  1,  The  Objective  of General Purpose Financial Reporting,  and  Chapter  3, Qualitative  Characteristics  of Useful  Financial  Information. Statement of Financial Accounting  Concepts  No.8. Diakses di: http://www.fasb.org/cs/Blo bServer?blobcol=urldata&blo btable=MungoBlobs&blobke y=id&blobwhere=117582090 0391&blobheader=applicatio n%2Fpdf Francis,  Jennifer  dan  Katherine Schipper. (1999). Have Financial  Statements  Lost Their  Relevance? Journal  of Accounting  Research ,  37  (2): 319-352. Gassen,  Joachim  dan  Schwedler, Kristina. (2010). The Decision Usefulness of Financial Accounting Measurement Concepts: Evedence  from  An  Online Survey of Professional Investors and Their Advisors. .  Jornal  Europan Accounting  Review, 19  (3):
495-509.
Goh,  B.,  Li,  dan.  NG,  Tee  Yong Jeffrey  dan  Yong,  Keng Kevin  OW.  (2015).  Market pricing  of  banks’  fair  value assets  reported  under  SFAS 157  since  the  2008  financial crisis. Journal  of  Accounting and Public Policy. 34 (2): 129– 145.
Hassan,  Mohamat  Sabri.  Percy, Majella  dan  Stewart,  Jenny. (2006).  The  Value  Relevance of  Fair  Value  Disclosures  in Australian  Firms  in  The Extractive  Industries. Asian Academy of Management Journal  of  Accounting  and Finance  AAMJAF .  1  (2):  41- 60.
Herrmann,  Don.  Shahrokh  M.
Saudagaran.  dan  Wayne  B. Thomas.  (2006). The  Quality of  Fair  Value  Measures  for Property, Plant, and Equipment. Accounting Forum , 30(1): 43 – 59.
Rohma
Maria,  Silvyana.  (2011). Analisis Perabandingan Model Fair Value  Dan  Model  Historical Cost Serta Penerapannya Terhadap  Aset  Tetap  (Studi kasus  pada  PT  Sidomulyo Selaras Tbk) . Jakarta, Indonesia.  Diakses  pada  11 November 2018 di http://publication.gunadarm a.ac.id/bitstream/123456789 /878/1/21207029.pdf. Ikatan  Akuntan  Indonesia  (IAI). (2013). Pengukuran Nilai Wajar.  Pernyataan  Standar Akuntansi  Keuangan  No.68. DSAK-IAI. Jakarta.
International  Financial  Reporting
Standarts  13. Fair  Value Measurement . International Accounting  Standarts  Board IASB. Kluever,  Izette.  (2012).  The Usefulness of Fire Value: The Users’  View  Within  The Contest  of  The  Conceptual Framework  For  Financial Reporting. Tesis dipublikasikan  University  of Greenwich. Laux,  Christian.  Luez,  Christian.
(2009).  The  Crisis  of  Fair Value  Accounting:  Making Sense  of  the  Recent  Debate. Forthcoming  in  Accounting, Organizations and Society.
Martani,  Dwi.  (2015). Pengukuran Nilai Wajar . Sladeshare . Diakses  pada  tanggal  14 Oktober 2018 di https://www.google.co.id/ur l?sa=t&rct=j&q=&esrc=s&so urce=web&cd=1&cad=rja&u act=8&ved=0ahUKEwjej4G
K0drQAhUJLo8KHQcRBeo QFggZMAA&url=https%3A
%2F%2Fstaff.blog.ui.ac.id%2
Fmartani%2Ffiles%2F2015%
2F12%2FPSAK-68-Nilai- Wajar- 09122015.pptx&usg=AFQjC NGH- cwgw_DLeLPpHjRFhqOhnt 0Y7A&sig2=UKzueqyrFI- NwYDrG4NnPg&bvm=bv.1 39782543,d.c2I.
Maruli, Saur dan Mita, Aria Farah.
(2010).  Analisis  Pendekatan Nilai  Wajar  dan  Nilai Historis  Dalam  Penilaian Aset Biologis Pada Perusahaan Agrikultur: Tinjauan  Kritis  Rencana Adopsi  IAS  41. Simposium Nasional Akuntansi XIII Purwokerto.
Pannese,  Danny  A.  DelFavero,
Alan.  (2010).  Fair  Value
Accounting:  Affect  on  the Auditing  Profession. Journal of Applied Business Research 26 (3): 43-50.
Phan,  Duc.  Mascitelli,  Bruno  dan Barut, Meropy. (2013). Perceptions  og  Accounting Professionals towards International Financial Reporting Standars (IFRS) in Developing Country: Evidence from Vietnam. Proceedings  of  3rd  Global Accounting, Finance and Economics  Conference,  Rydges Melbourne,  Australia,  ISBN:
978-1-922069-23-8 .
Ramanna,  K.  dan  Watts,  R.L. (2007). Evidence on the effects of
Rohma
unverifiable fair-value accounting . Harvard  Business School  Working  Paper  No.  08- 014,  1-60 .  Diakses  pada tanggal  23  September  2016, di SSRN: https://papers.ssrn.com/sol3 /papers.cfm?abstract_id=101 2139. Shanklin,  S.B.  Hunter,  D.R.  dan Ehlen,  C.R. (2011).  A retrospective  view  of  the IFRS’  conceptual  path  and treatment  of  fair  value measurements  in  financial reporting. Journal of Business &
Economics  Research,  9 (3):23- 29. Suffer,  Sunder.  (2011).  Evaluation the  Impact  of  Fair  Value Accounting  on  Financial Institutions:  Implicaton  for Accounting Standards Setting and Back Supervision. Quantitative  Analysis  Unit. Working Paper No. QUA 12- 1. Sugiri,  Slamet.  Eko  Suwardi  dan Supriyadi.  (2013).  Dampak Penggunaan Fair Value Accounting  Terhadap  Pajak Penghasilan. Wahana 16 (1)
W, Heri Sukendar. (2012). Konsep
Nilai  Wajar  (Fair  Value)
Dalam  Standar  Akuntansi Berbasis  IFRS  di  Indonesia
Apa  dan  Bagaimana? BINUS Business Review , 3(1): 93-106 Suwardjono. (2005). Teori Akuntansi-Perekayasaan
Pelaporan  Keuangan Edisi Ketiga. Yogyakarta: BPFE
Wolk, Harry I. Dodd, James L dan
Rozycki  Jhon  J.  (2013). Accounting  Theory-Conceptual Issues  in  a  Political  and Econimic Environment . 8 th Edition.  Sage  Publication Inc.