## PENGARUH AKUNTANSI HIJAU DAN RASIO AKTIVITAS TERHADAP PROFITABILITAS PERUSAHAAN DIMODERASI MODAL INTELEKTUAL PADA PERUSAHAAN YANG TERDAFTAR DI BURSA EFEK INDONESIA
Rio Bernando Sirait *
Email: rio.spsi@gmail.com Magister Akuntansi/Fakultas Ekonomi dan Bisnis/Universitas Esa Unggul Jalan Arjuna Utara No.9, Kebon Jeruk, Jakarta 11510
Riris Rotua Sitorus Email: riris.rotua@esaunggul.ac.id Magister Akuntansi/Fakultas Ekonomi dan Bisnis/Universitas Esa Unggul Jalan Arjuna Utara No.9, Kebon Jeruk, Jakarta 11510

## ABSTRAK
Keberadaan  industri  yang  melakukan  eksploitasi  lingkungan  untuk  mendapatkan  keuntungan  setinggi  –  tinggi akan  berdampak  merusak  jika  tidak  dikendalikan  dengan  baik  sehingga  mendorong  para  pihak  yang berkepentingan  agar  perusahaan  menerapkan  akuntansi  hijau  (green  accounting).  Penelitian  bertujuan  untuk menguji pengaruh Akuntansi hijau (Green Accounting (GA) dan rasio aktivitas (RA) terhadap profitabilitas yang dimoderasi  oleh  modal  intelektual  (Intellectual  Capital  (IC)  pada  perusahaan  sektor  energi  yang  terdaftar  di Bursa Efek Indonesia (BEI) periode tahun 2018 sampai dengan 2022. Metode yang digunakan dalam penelitian ini  bersifat  kuantitatif  deskriptif  dengan  menggunakan  metode  purposive  sampling  dalam  menentukan  sampel penelitian.  Hasil  penelitian  menunjukkan  bahwa  Green  accounting  dan  rasio  aktivitas  berpengaruh  secara parsial  dan simultan terhadap profitabilitas. Selain itu, intelectual capital  berpengaruh terhadap profitabilitas dan dapat memoderasi pengaruh green accounting dan rasio aktivitas terhadap profitabilitas.

## Kata Kunci: Akuntansi Hijau; Rasio Aktivitas; Profitabilitas; Modal Intelektual

## ABSTRACT
The existence of industries that exploit the environment to get the highest profit will have a destructive impact if not  controlled  properly  so  as  to  encourage  interested  parties  so  that  companies  apply  green  accounting.  The study aims to examine the effect of Green Accounting (GA) and activity ratio (RA) on profitability moderated by intellectual capital (IC) in energy sector companies listed on the Indonesia Stock Exchange (IDX) for the period 2018 to 2022. The method used in this research is descriptive quantitative using purposive sampling method in determining  the  research  sample.  The  results  showed  that  Green  accounting  and  activity  ratio  partially  and simultaneously  affect  profitability.  In  addition,  intellectual  capital  affects  profitability  and  can  moderate  the effect of green accounting and activity ratio on profitability.
Keywords: Green Accounting; Activity Ratio; Profitability; Intellectual Capital

## PENDAHULUAN
Dunia  global  penuh  ketidakpastian  dimana  transformasi  iklim,  tradisi,  kualitas  hidup dan  teknologi  telah  mengalami  peralihan.  Ketidakpastian  tersebut  harus  diimbangi  dengan perkembangan  usaha  sebagai  jalan  untuk  mensejahterakan  umat  manusia  namun  realitasnya pengusaha  hanya  mengambil  keuntungan  semata,  tetapi  dampaknya  akan  mempengaruhi bumi tempat tinggal mahluk hidup. Kondisi tersebut memunculkan konsep triple bottom line atau  dikenal  dengan  3P  ( profit , people , planet )  yang  biasa  digunakan  sebagai  alat  strategi
untuk  bisnis  berkelanjutan  agar  mendapatkan  orientasi  sukses  dalam  menjalankan  kegiatan usaha dimana harapannya mampu memberikan keseimbangan antara perkembangan ekonomi, sosial, teknologi terhadap keberlanjutan mahluk hidup.
Elkington  (1998)  mengatakan  perusahaan  dalam  mengembangkan  usahanya  tidak hanya  berfokus  pada  keuntungan  ( Profit )  yang  ingin  dicapai  tetapi  keseimbangan  3P  juga menjadi  dasar  ukuran  yang  dinilai  sehingga  perusahaan  bisa  dikatakan  meraih  kesuksesan. Keadaan yang  memunculkan ditandatanganinya perjanjian Kyoto  Protocol hasil  negosiasi  di Jepang pada Desember 1997 untuk menyepakati pengurangan efek emisi gas rumah kaca agar tidak  menyebabkan  pemanasan  global  akibat  dari  kegiatan  industri.  Di  Indonesia,  hasil kesepakatan tersebut dituangkan dalam UU No.17 Tahun 2004 tentang pengesahan Protokol Kyoto atas konvensi kerangka kerja PBB tentang perubahan iklim.
Weygandt  et  al.,  (2019)  menyebutkan  bahwa  keuntungan  dapat  dinilai  dari  cara perusahaan  meningkatkan  profitabilitas  sehingga  entitasnya  dimata  investor  menarik  dan dapat  dipertimbangkan.  Allina  &  Aris,  (2022)  mengatakan,  keberhasilan  perusahaan  dalam mengelola  sumber  daya  menghadapi  persaingan  bisnis  secara  kompetitif  dapat  dilihat  dari rasio profitabilitasnya.
Kebedaraan  industri  yang  melakukan  eksploitasi  lingkungan  untuk  mendapatkan keuntungan  setinggi  –  tinggi  akan  berdampak  merusak  jika  tidak  dikendalikan  dengan  baik sehingga mendorong para pihak yang berkepentingan agar perusahaan menerapkan akuntansi hijau  ( green  accounting ).  Hal  tersebut  sangat  jelas  diatur  dalam  UU  No.32  Tahun  2009 mengenai  konservasi  pengendalian  lingkungan  hidup,  PERPRES  No.59  Tahun  2017 mengenai  implementasi  tujuan  pembangunan  berkelanjutan,  serta  POJK  No.51  Tahun  2017 mengenai  implementasi  keuangan  berkelanjutan  untuk  lembaga  jasa  keuangan,  emiten,  dan organisasi Pemerintah.
Yasrawan & Werastuti, (2022) menyatakan fenomema green accounting (GA) muncul tahun 1970-an di Eropa dan di tahun 1980-an, Prof. Peter Wood pertama kali menggunakan istilah  "akuntansi  lingkungan".  Kemudian  di  tahun  1990-an, International  Accounting Standards  Committee (IASC)  menambahkan  konsep  tentang  prinsip-prinsip  akuntansi Internasional  serta  akuntansi  lingkungan  dan  audit  HAM.  Hal  ini  menjadi  dasar  untuk penelitian yang berkaitan dengan GA, termasuk di Indonesia.
Aryani  et  al.,  (2023)  mengevaluasi  dampak  GA  terhadap  kinerja  keuangan  dan  nilai perusahaan  dengan  profitabilitas  sebagai  variabel  intervensi  pada  sektor  pertambangan  yang
menghasilkan  bahwa  perusahaan  yang  mengungkapkan sustainability  Report (SR)  dan mendapatkan Public  Disclosure  Program  for  Environmental  Compliance (PROPER) mengalami dampak penerapan GA.
Okudo  &  Amahalu,  (2023),  menguji  pengaruh  akuntansi  lingkungan  terhadap profitabilitas  industri  minyak  dan  gas  yang  terdaftar  di  Nigeria  menghasilkan  bahwa  biaya pengelolaan  limbah,  biaya  pengembangan  masyarakat,  biaya  kesehatan  dan  keselamatan karyawan, serta biaya perbaikan lingkungan mempunyai pengaruh positif signifikan terhadap margin laba bersih dimana margin laba bersih digunakan sebagai ukuran profitabilitas.
Susanti  et  al.,  (2023)  menganalisa  pengaruh  GA  dan  kinerja  lingkungan  terhadap profitabilitas industri tambang yang terdaftar di BEI, menghasilkan GA mempunyai hubungan searah  terhadap  profitabilitas  perusahaan  artinya  setiap  peningkatan  GA  maka  akan meningkatkan  profitabilitas  perusahaan.  Namun  berkebalikan  dengan  penelitian  Allina  & Aris,  (2022)  yang  mengevaluasi  bagaimana  IC,  GA,  penanaman  modal  asing,  dan  ukuran perusahaan  mempengaruhi  profitabilitas  perusahaan  pertambangan  dimana  hasil  penelitian menunjukkan  IC,  GA,  dan  investasi  asing  tidak  mempengaruhi  profitabilitas,  sementara ukuran perusahaan mempengaruhi profitabilitas.
Kinerja  keuangan  ( financial  performance (FP))  terdiri  dari  rasio  likuiditas, profitabilitas,  solvabilitas,  dan  aktivitas  umumnya  sering  dijadikan  perbandingan  data informasi keuangan yang ditampilkan sebagai rasio perhitungan akhir pada laporan keuangan menjadi  indikator  yang  memberikan  kesimpulan  kondisi  keuangan  perusahaan  pada  periode tertentu.  Basyith  et  al.,  (2021)  pada penelitiannya  menunjukkan bahwa pendekatan investasi modal  kerja  berkontribusi  signifikan  positif  pada return  on  assets (ROA),  pendekatan pembiayaan  modal  kerja  berkontribusi  negatif  tidak  signifikan  terhadap  ROA,  pendekatan investasi modal kerja terhadap margin  laba kotor pada semua model menunjukkan koefisien negatif  serta pendekatan pembiayaan modal  kerja  menunjukkan tanda negatif dan  signifikan terhadap seluruh modal yang digunakan.
Mulyana et al., (2023) menguji variabel net profit margin (NPM), total asset turnover (TATO), dan current ratio (CR) pada perusahaan subsektor telekomunikasi secara parsial dan simultan.  Hasilnya  bahwa  variabel  NPM  dan  TATO  berpengaruh  secara  signifikan  positif terhadap  ROA,  sedangkan  CR  tidak  berpengaruh.  Pengujian  simultan  menunjukkan  bahwa NPM, TATO, dan CR mempengaruhi ROA.
Perusahaan dalam menjalankan usahanya telah mengalami pergeseran dari pendekatan berbasis manufaktur ( manufacturing based ) menjadi berbasis pengetahuan ( knowledge based ) dimana  kualitas  manajemen  dari  sudut  pandang  produsen  ( supply  based )  mendefenisikan bahwa  kualitas  sesuatu  harus  bersesuaian  dengan  syarat  mutu  ( conformance  quality )  dan prosedur sehingga menyimpulkan bahwa pengetahuan dianggap sebagai faktor penting untuk menciptakan  nilai  bagi  perusahaan  (Salvi  et  al.,  2020).    Dari  segi  ilmu  akuntansi  keuangan, pengetahuan biasanya dikategorikan sebagai aset tidak berwujud ( intangible asset ).
Menurut Kieso et al., (2020) aset tidak berwujud adalah aset teridentifikasi bukan aset keuangan  ( non-moneter )  yang  tidak  dapat  disentuh  ataupun  diukur  secara  fisik  dan diklasifikasikan  sebagai  asset  tidak  lancar.  Aset  tidak  berwujud  yang  umumnya  dikenal sebagai modal intelektual (intellectual capital atau IC).
Galbraith  (1969),  menyakini  IC  lebih  dari  sekedar  “akal  budi  sebagai  kecerdasan murni” tetapi lebih seperti “tindakan daya pikir”. Dalam arti tertentu, IC bukanlah aset statis atau objek nilai, melainkan sebuah proses ideologis atau alat untuk mencapai tujuan. Namun, pemanfaatan  IC  terhadap  aktivitas  proses  produksi  sering  sekali  melupakan  pengelolaan lingkungan. IC mampu mencegah kerusakan jika motivasi, inovasi, serta kreatifitas diimbangi dengan kegiatan industri yang ramah lingkungan atau green innovation .
Dalam  penerapan International  Accounting  Standard (IAS)  38  tentang  aset  tak berwujud ( Intangible Assets ), IC secara implisit disahkan dan dikaji dalam PSAK 19. Aset tak berwujud  diakui  jika  bisnis  akan  menghasilkan  keuntungan  ekonomis  di  masa  depan  dan biaya perolehannya dapat diukur dengan tepat (Ikatan Akuntansi Indonesia, 2015).
Secara pelaporan, GA dan green intellectual capital (GIC) menjadi sebuah aset karena ada  rahasia  perusahaan  yang  harus  dilindungi  agar  memberikan  stabilitas  ( stabilities )  dan keberlanjutan  ( sustainabilities )  terhadap  rasio  kinerja  keuangan.  Tetapi  manajemen  dituntut transparan  agar  memberikan  pelaporan  yang  valid  khususnya  berkaitan  dengan  biaya pencegahan  ( prevention  cost )  dan  biaya  deteksi  ( detection  cost ),  yang  pada  prinsipnya  jika biaya  tersebut  semakin  naik  seharusnya  berdampak  mengagalkan  biaya  –  biaya  internal  dan eksternal. Penelitian terdahulu hanya menyampaikan biaya lingkungan ( Environmental Cost ) atau  prosentasenya  saja,  sementara  standar  ideal  ( Equilibrium  Standard )  berbeda  disetiap sektor usaha. Saat ini kebijakan Pemerintah hanya mengatur standar prosentase terkait emisi carbon agar aktivitas usaha tidak merusak lingkungan.
Yasrawan & Werastuti, (2022) dalam penelitiannya menyebutkan bahwa GA kesulitan untuk menghitung nilai biaya dan keuntungan eksternalitas dari kegiatan industri. Disebabkan pada  penerapannya  perusahaan  sering  tidak  melaporkan  berita  buruk  yang  dihadapi  seperti permasalah  polusi,  limbah  atau  eksternalitas  lainnya  sehingga  pelaporan  biaya  lingkungan tidak efektif.
Salvi et al., (2020) menjelaskan temuannya bahwa IC dalam laporan terintegrasi masih rendah  dikarnakan  kualitas  pengungkapannya  terbatas  mengenai  pengetahuan  kerangka prasyarat dimana memerlukan biaya produksi tersendiri terkait pengumpulan, persiapan, dan penyebaran informasi IC yang dirasa membebani peningkatan biaya keuangan jangka pendek, serta  implikasi  besar  bagi  entitas  pelapor,  investor, regulator,  dan manajer untuk  memahami manfaatnya sebagai peluang investasi untuk meningkatkan kinerja perusahaan.
Sitorus  &  Fransiska,  (2022)  menganalisis  pengaruh  IC,  kapasitas  operasi,  aset  tidak berwujud terhadap kinerja perusahaan dimoderasi oleh biaya keagenan menghasilkan bahwa IC berpengaruh positif terhadap kinerja perusahaan.
Rilla  Gantino  et  al.,  (2023)  melakukan  penelitian  dengan  membandingkan  pengaruh GA  dan  IC  terhadap  nilai  perusahaan  dimoderasi  strategi  bisnis  yang  menghasilkan  bahwa Sebelum  dan  sesudah  moderasi,  GA  berdampak  negatif  terhadap  nilai  perusahaan  pada industri  barang  konsumen,  sementara  IC  berdampak  besar  pada  kedua  industri  barang konsumen dan otomotif.
Afni  &  Achyani,  (2023)  menganalisis  pengaruh  GA, Sustainability Report (SR),  dan Material  Flow  Cost  Accounting (MFCA)  pada  profitability  perusahaan  dimoderasi  IC  pada sektor  industri  produk  konsumen,  menghasilkan  bahwa  MFCA  tidak  berpengaruh  pada profitability,  GA  tidak  berpengaruh  pada profitability ,  moderasi  IC  terhadap  GA  tidak berpengaruh  pada profitability dan  moderasi  IC  pada  MFCA  tidak  berpengaruh  pada profitability .  Namun  IC  berpengaruh  pada profitability ,  SR  berpengaruh  pada profitability , dan moderasi IC pada SR berpengaruh pada profitability .
Xu & Liu, (2020) menguji dampak IC dan komponennya terhadap kinerja perusahaan manufaktur Korea melalui modifikasi model VAIC, diperluas serta diadopsi untuk mengukur IC  secara  lebih  akurat  dan  kinerja  perusahaan  diukur  secara  sistematis  dan  komprehensif dalam  tiga  parameter  berbeda  yaitu  profitabilitas  (ROA  dan  ROE),  produktivitas  ( asset turnover  ratio (ATO)),  dan  nilai  pasar  ( market  to  book  ratio (MB))  menghasilkan  bahwa modal fisik (VACA) merupakan faktor yang paling berpengaruh terhadap kinerja perusahaan,
modal  manusia  (VAHU)  dipandang  sebagai  ukuran  peningkatan  kinerja,  modal  struktur (STVA) terhadap kinerja perusahaan tidak berdampak signifikan sementara innovation capital dan relational capital merugikan profitabilitas perusahaan.
Norsita & Iqbal, (2023) menganalisis pengungkapan SR dan IC terhadap profitabilitas perusahaan  sektor  pertambangan  di  Indonesia  menunjukkan  hasil  bahwa  pengungkapan  SR ( data  content  analysis standar  GRI)  dan  IC  (VAIC TM )  berpengaruh  positif  terhadap profitabilitas (ROA) perusahaan.
Berdasarkan  penelitian  sebelumnya,  ada  yang  menunjukan  pengaruh  positif  dan negatif pada pengujian GA, kinerja keuangan, IC terhadap profitabilitas maupun sebaliknya. Penulis  mencoba  melakukan  penelitian,  perhitungan  dan  klasifikasi  yang  lebih  spesifik melalui  sumber  data  yang  berbeda  atas  variabel  independen  yaitu  GA  menawarkan  solusi untuk  mengatasi  konflik  antara  pelaku  ekonomi  yang  melakukan  tindakan  berdampak  pada lingkungan  dan  masyarakat  yang  merasakan  dampak  operasi  perusahaan.  Kinerja  keuangan ( financial  performance )  yang  diproksikan  rasio  aktivitas  (RA)  atas  perputaran  aset  (TATO) sebagai  indikator  cara  perusahaan  memanfaatkan  aset  meningkatkan  profitablitas  untuk memperoleh  keuntungan.  Serta  menempatkan  IC  sebagai  variabel  moderasi  adalah  sumber pengetahuan  dari  SDM  yang  dimiliki  perusahaan  dipercaya  sebagai  kesenjangan  (gap)  yang mampu  mempengaruhi  pembentukan  budaya  penerapan  pengelolaan  lingkungan  yang  baik atau  pencipta  nilai  ( creator )  sehingga  performa  keuangan  mampu  mencerminkan  eksistensi perusahaan yang bernilai dimata investor dan masyarakat.

## METODE PENELITIAN
Penelitian  ini  merupakan  penelitian  kuantitatif  deskriptif  merujuk  pada  buku Sugiyono,  (2013)  dengan  data  sekunder  dari  laporan  keuangan  dan  keberlanjutan  sesuai standar  GRI  kinerja  lingkungan  dari  83  perusahaan  sektor  energi  yang  tercatat  di  BEI. Menggunakan  metode Purposive  Sampling untuk  pemilihan  sampel  yang  bersifat  subjektif ataupun objektif.
Kriteria  pemilihan  sampel,  antara  lain:  1)  Perusahaan  yang  tercatat  di  BEI  2018  - 2022;  yang  menerbitkan  laporan  keuangan  atau  laporan  keberlanjutan;  2)  Perusahaan  yang melakukan  pelaporan  kinerja  lingkungan  (Standar  GRI);  dan  3)  Tidak  mengalami delisting selama  rentang  waktu  pengamatan. Green  Accounting diukur  dari  biaya  lingkungan ( Environmental Cost ), rasio aktivitas diukur dengan TATO, profitablitas diukur dengan NPM,
ROE  dan  ROA  serta  modal  intelektual  diukur  dengan  rumus  VAIC TM .  Tahapan  metode
analisis  data  penelitian  yaitu:  analisa  statistik  deskriptif,  uji  quality  data,  uji  hipotesis  dan analisa Structural  equation  modeling (SEM).  Adapun  beberapa  tahapan  metode  analisa  data mencakup  Evaluasi Outer  Model ( Measurement  Model )  meliputi  pengujian  validitas  dan reliabilitas  data,  Evaluasi Inner  Model ( Structural  Model )  meliputi  pengujian  signifikansi, agar mendapatkan pengujian kualitas data yang lebih baik.
Mengikuti penelitian terdahulu dari Aryani et al., (2023), analisis SEM adalah metode analisis  multivariat  yang  dapat  digunakan  untuk  melihat  pola  hubungan  antara  variabel, indikator,  dan  kesalahan  pengukuran  secara  langsung  untuk  mendapatkan  pemahaman  yang lebih  baik  tentang  model  pengukuran.  Mehmetoglu  &  Venturini,  (2021)  SEM  adalah  teknik yang  dapat  digunakan  untuk  melakukan  regresi/analisis  jalur  atau  melakukan confirmatory factory analysis (CFA), atau melakukan kombinasi kedua analisis tersebut dalam satu operasi.
Serta  data  penelitian  diolah  dengan  menggunakan  program  pengolahan  data  dan  statistik WarpPLS™  serta  garis  besar  analisis  jalur  yang  dilakukan  pada  investigasi  dengan membangun diagram jalur melayani beberapa tujuan. Berikut adalah contoh bagaimana model analisis jalur dapat diturunkan dari persamaan regresi:
Keterangan:
Y : Profitability
GA : Green Accounting
AR : Activity Ratio
VAIC  : Intellectual Capital
α : Alpa ( Constant )
β1- βn  : Beta ( Regression Coefficient )
ε : Error

## HASIL DAN PEMBAHASAN

## Hasil Pengumpulan Data
Jumlah  perusahaan  yang  tercatat  di  BEI  untuk  sektor  energi  pada  tahun  2022  secara total  adalah  83  perusahaan,  namun  dilakukan  seleksi  dimana  ada  perusahaan  yang  tidak menerbitkan laporan tahunan ( Annual Report ) secara lengkap dan beberapa perusahaan tidak menampilkan  biaya  lingkungan  secara  detail  sehingga  data  tidak  diikutsertakan.  Setelah melakukan  sortir  maka  dihasilkan  data  sebanyak  34  perusahaan  emiten  yang  memenuhi persyaratan.

## Hasil Statistik Deskriptif
Analisa statistik deskriptif dalam penelitian merupakan upaya untuk mengetahui nilai rata-rata  (mean),  terbesar,  terkecil  dan  standar  deviasi  dari  suatu  variabel.  Berdasarkan pegolahan  data  diperoleh  hasil  statistik  deskriptif  yang  mampu  menggambarkan  secara keseluruhan data variabel yang diteliti serta rentang waktu pengamatan sebagai berikut:
Tabel.1 Statistik Deskriptif Sektor Energi
Variable Min Max Mean Std. Deviation Y1_NPM -3.799 0.813 0.047 0.383 Y2_ROE -2.830 2.120 0.088 0.456 Y3_ROA -0.346 0.616 0.067 0.140 X1_GA -0.246 9.147 0.104 0.716 X2_TATO 0.000 2.982 0.738 0.540 Z_IC -204.802 250.206 3.777 25.715 Sumber: Pengolahan data oleh peneliti (2024)
Tabel.1  diatas,  dapat  menginformasikan  karakteristik  data  sampel  yang  digunakan dalam  penelitian  yaitu  jumlah  sampel  (N)  sebanyak  170  dari  34  perusahaan  emiten  sektor energi  sepanjang  pengamatan  5  tahun  yaitu  2018  -  2022.  Dimana  GA  diproksikan  oleh variabel Environmental  Cost (EC)  yang  menggambarkan  biaya  deteksi  dan  preventif  seperti biaya  pengelolaan  lingkungan,  tanggungjawab  sosial,  pelatihan  awareness,  dukungan  sosial kepada masyarakat,  ataupun biaya pemeliharaan atas eksploitasi lingkungan (misalnya biaya penutupan tambang, dsb) yang ditampilkan pada Annual Report perusahaan. Nilai minimum X1_GA  adalah  -0.246,  dengan  nilai  maksimum  9.147.  Rata-rata  GA  adalah  0.104,  dengan standar deviasi 0.716.
Variabel  NPM,  ROE,  ROA,  dihitung  berdasarkan  laporan  keuangan  audit  yang menginformasikan  kondisi  ikhtisari  keuangan  (Financial  Highlights).  Nilai  minimum Y1_NPM  adalah  -3.799,  dan  nilai  maksimum  0.813.  Rata-rata  NPM  adalah  0.047,  dengan standar  deviasi  0.383.  Nilai  minimum  Y2_ROE  adalah  -2.830,  dan  nilai  maksimum  2.120. Rata-rata ROE adalah 0.088, dengan standar deviasi 0.456. Nilai minimum Y3_ROA adalah - 0.346, dan nilai maksimum 0.616. Rata-rata ROA adalah 0.067, dengan standar deviasi 0.140.
Rasio  Aktivitas  diprosikan  dengan  TATO  dengan  nilai  minimum  X2_TATO  adalah 0.000,  dan  nilai  maksimum  2.982.  Rata-rata  TATO  adalah  0.738,  dengan  standar  deviasi 0.540.  Variabel  moderasi  IC  diproksikan  dengan  VAICTM  dari  34  data  sampel  emiten perusahaan energi  memiliki  nilai minimum  dari  Z_IC adalah  -204.802,  dan nilai  maksimum 250.206.  Rata-rata  IC  adalah  3.777,  dengan  standar  deviasi  25.715  yang  menunjukan  nilai
lebih  besar  dari  rata-rata  yang  mengartikan  variabel  tersebut  memiliki  sebaran  data  yang besar/luas.

## HASIL PENGUJIAN SEM
Gambar. 1 Koefisien Jalur dan Nilai P-Value
Tabel .2   Uji Signifikansi Pengaruh
Path Path Coefficient P-Values R-Square GA -> NPM 0.039 0.303 0.346 RA -> NPM 0.132 0.040 IC -> NPM 0.409 <0.001 GA -> ROE -0.233 <0.001 0.133 RA -> ROE 0.280 <0.001 IC -> ROE 0.069 0.180 GA -> ROA 0.095 0.105 0.486 RA -> ROA 0.441 <0.001 IC -> ROA 0.333 <0.001 IC*RA -> NPM -0.304 <0.001 IC*RA -> ROE 0.213 0.002 IC*RA -> ROA 0.279 <0.001 IC*GA -> NPM -0.041 0.295 IC*GA -> ROE -0.126 0.046 IC*GA -> ROA -0.030 0.347 Sumber: Pengolahan data oleh peneliti (2024)

## PEMBAHASAN
Berdasarkan hasil uji signifikansi pengaruh pada Gambar.1 dan Tabel. 2 maka sesuai hipotesa yang diuji dapat dijelaskan sebagai berikut:
H1. GA dan RA simultan berpengaruh terhadap profitabilitas perusahaan disimpulkan hipotesa  ditolak  karena  tabel  2.  Menunjukkan  variabel  independen  GA  terhadap  NPM  dan ROA  berpengaruh  positif  tidak  signifikan  karena  nilai  P-Value  masing  –  masing  0.303  dan 0.105 lebih besar dari 0.05 serta GA terhadap ROE dengan nilai koefisien -0.233 berpengaruh negatif. Hanya pengaruh RA terhadap NPM, ROE dan ROA yang memiliki pengaruh positif signifikan.  Hasil  ini  tidak  mendukung  penelitian  yang  dilakukan  oleh  Susanti  et  al.,  (2023), Budiharjo, (2019), E.S. et al., (2020), dan Yin & Liu, (2023). Selain itu, pengujian pada tabel 2,  membuktikan stakeholder  theory yang  diungkapkan  oleh  Freeman,  (1984)  dimana  bisnis dengan latar belakang lingkungan yang berubah – ubah menyebabkan standar pengungkapan biaya lingkungan berbeda di setiap perusahaan.
H2.  GA  berpengaruh  positif  terhadap  profitabilitas  perusahaan  disimpulkan  hipotesa diterima  partial  karena  tabel.  2  menunjukkan  bahwa  GA  terhadap  NPM  dan  ROA berpengaruh  positif  tidak  signifikan,  GA  terhadap  ROE  berpengaruh  negatif.  Hasil  tersebut mendukung  penelitian  Liyanage,  (2023),  Lazuardy  Sidarta  et  al.,  (2023),  Budiono  &  Dura, (2021), Al-Waeli et al., (2020), dan Zhou et al., (2021).
H3.  RA  berpengaruh  positif  terhadap  profitabilitas  perusahaan  disimpulkan  hipotesa diterima  karena  pada  tabel.  2  menunjukkan  bahwa  RA  keseluruhan  berpengaruh  positif terhadap  NPM,  ROE,  ROA  dengan  nilai  koefisien  masing  –masing  0.132,  0.280,  0.441  dan signifikan karena nilai P-Value 0.040, <0.001, dan <0.001 lebih kecil dari 0.05. Hasil tersebut mendukung  penelitian  yang  dilakukan  Muin  et  al.,  (2020),  Munawar,  (2019),  Karim  et  al., (2023),  Hasyim  &  Nuraeni,  (2022),  dan  Perdana  et  al.,  (2021).  Sesuai  dengan Signaling Theory oleh Spence, (1974) bahwa dengan memberikan suatu sinyal, pihak pemilik informasi memberikan manfaat bagi pihak penerima informasi untuk membuat keputusan keuangan.
H4.  IC  berpengaruh  positif  terhadap  profitabilitas  perusahaan  disimpulkan  hipotesa diterima  karena  pada  tabel.  2  menunjukkan  bahwa  IC  berpengaruh  positif  terhadap  NPM, ROE,  ROA  dengan  nilai  koefisien  masing  –  masing  0.409,  0,069  dan  0.0333,  IC  terhadap NPM  dan  ROA  memiliki  hubungan  yang  kuat  karena  P-Value  <0.001  <0.05  signifikan.  IC terhadap  ROE  memiliki  P-Value  =  0.180  >  0.05  tidak signifikan. Hasil  tersebut  mendukung penelitian  Widiyanti  et  al.,  (2023),  Guruge  &  Munasinghe,  (2023),  serta  penelitian  lainnya pada hipotesa H4.
H5.  IC  mampu  memoderasi  pengaruh  GA  terhadap  profitabilitas  perusahaan  namun hasilnya ditolak karena masing – masing nilai koefisien negatif atau berbalik arah. Selain itu,
moderasi IC  memperlemah  pengaruh  GA  terhadap  NPM  dan ROA  karena  memiliki  nilai  P- Values 0.295 dan 0.347, keduanya > 0.05. Hanya GA terhadap ROE yang memiliki P-Value 0.046<0.05 signifikan. Sehingga disimpulkan secara keseluruhan moderasi IC memperlemah pengaruh  GA  terhadap  profitabilitas.  Hasil  tersebut  mendukung  penelitian  Afni  &  Achyani, (2023), Rabbani & Wuryaningsih, (2023), serta penelitian lainnya pada hipotesa H5 bahwa IC mampu memoderasi GA terhadap profitabilitas.
H6.  IC  mampu  memoderasi  pengaruh  RA  terhadap  profitabilitas  perusahaan  namun hasilnya  diterima  partial  karena  moderasi  IC  memperkuat  hubungan  RA  terhadap  ROE  dan ROA  dengan  koefisien  0.213  dan  0.279  positif  signifikan  serta  P-Value  <  0.001  jauh  lebih kecil  dari  0.05.  Sementara  moderasi  IC  memperlemah  hubungan  RA  terhadap  NPM  karena koefisien negatif yaitu -0.304 dengan nilai P-Values 0.002 < 0.05 signifikan.
H7.  Secara  simultan  IC  mampu  memoderasi  pengaruh  GA  dan  RA  terhadap profitabilitas  perusahaan  namun  hasilnya  ditolak  berdasarkan  nilai  koefisien  dan  P-Values pada tabel. 2 sebagian besar IC memperlemah hubungan GA dan RA terhadap profitabilitas.
Teori  legitimasi  yang  diungkapkan  Dowling  &  Pfeffer  yang  seharusnya  membantu menjelaskan  dan  menganalisis  perilaku  organisasi  dalam  lingkungannya.  Dalam  ini  upaya organisasi  untuk  membangun  kesesuaian  antara  norma  dan  nilai  sosial  belum  mampu diasosiasikan  atau  tersirat  dalam  aktivitasnya.  Sejalan  dengan  agency  theory  oleh  Jensen  & Meckling  (1976)  bahwa  biaya  agensi  yang  seharusnya  dikeluarkan  oleh  pemilik  perusahaan mampu mengidentifikasi kesesuaian antara metode akuntansi dengan kepentingan, keputusan dan  tindakan  perusahaan  justru  tidak  didukung  karena  perusahaan  masih  belum  mampu merinci  dan  mengklasifikasikan  biaya  yang  timbul  seperti  biaya  deteksi,  preventif  dan kegagalan ( failure ) pada laporan tahunan ataupun keberlanjutan secara rinci.
Resource  Based  View  Theory yang  diungkapkan  Wernerfelt  mendukung  hipotesa bahwa intangible  asset  mampu  mengurangi  dampak asimetri informasi yang diciptakan  oleh sumber  daya  yang  mendasar  baik  secara  internal  ataupun  eksternal.  Dibuktikan  dengan  IC mampu  memoderasi  GA  dan  RA  terhadap  profitabilitas.  Namun  pada  hipotesa  yang dimunculkan pada penelitian ini hasil pengujiaannya ditolak  karena pengungkapan GA serta pemanfaatan aset untuk meningkatkan profitabilitas perseroan masih rendah, dapat dilihat dari rata – rata nilai koefisien dan P-Values pada tabel sebagian besar moderasi IC memperlemah.
Hal  ini  mendukung  penelitian    Salvi  et  al.,  (2020)  sebagai  rujukan  utama  yang menjelaskan  bahwa  IC  dalam  laporan  terintegrasi  masih  rendah  dikarnakan  kualitas
pengungkapannya terbatas mengenai pengetahuan kerangka prasyarat yang memerlukan biaya produksi serta dianggap membebani biaya keuangan jangka pendek. Implikasinya bagi entitas tidak  dapat  memahami  manfaat  IC  sebagai  peluang  investasi  untuk  meningkatkan  kinerja perusahaan.

## KESIMPULAN DAN SARAN
Nilai R-Square dari NPM adalah 0.346, yang berarti GA, RA, IC mampu menjelaskan NPM sebesar 34.6%. Untuk nilai R-Square dari ROE adalah 0.133, yang berarti GA, RA, IC mampu menjelaskan ROE sebesar 13.3%. Serta nilai R-Square dari ROA adalah 0.486, yang berarti  GA,  RA,  IC  mampu  menjelaskan  ROA  sebesar  48.6%.  Sehingga  dapat  disimpulkan bahwa  perusahaan  yang  memberikan  perhatian  terhadap  tanggungjawab  sosial  melalui  bina lingkungan,  peningkatan  awareness  dengan  memberikan  pelatihan  terhadap  karyawan  yang membutuhkan  anggaran  biaya  deteksi  dan  preventif  untuk  melaksanakan  kegiatan  namun hasilnya mampu  mempengaruhi nilai  perusahaan  melalui  peningkatan kualitas nilai  dan aset perusahaan untuk menghasilkan profitabilitas yang lebih baik. Modal intelektual (Intellectual Capital)  yang  menunjukkan  keseriusan  perusahaan  untuk  memberikan  langkah  –  langkah benefit  yang  diterima  karyawan  (Human  Capital),  serta  kemampuan  perusahaan  untuk membangun  kredibilitas  struktur  perusahaan  (structural  capital)  menjadikan  aset  IC  yaitu pengetahuan  untuk  menciptakan  nilai  timbal  balik  atas  penerapan  kegiatan  tanggung  jawab sosial  dimana  perusahaan  melakukan  eksploitasi  terhadap  lingkungan  untuk  menghasilkan keuntungan.
Pengelolaan  lingkungan  yang  mewajibkan  perusahaan  untuk  memperhatikan  konsep Triple  Bottom  Line (3P, People , Planet ,  dan Profit )  dimana  secara  regulasi  perusahaan diwajibkan  untuk  menerapkan  bina  lingkungan.  Anggaran  serta  pencatatan  di annual  report ataupun sustainability  report memiliki    perbedaan  disetiap  perusahaan  dan  bahkan transparansi  data  sering  ditemukan  tidak  secara  mendetail  dijelaskan.  Untuk  itu  disarankan, pada  penelitian  selanjutnya  biaya  deteksi  ( detection  cost ),  biaya  preventif  ( preventive  cost ) serta biaya kegagalan ( failure cost ) diharapkan dapat dikumpulkan dan dikelompokkan lebih mendetail  dengan  metode  analisa  yang  berbeda  sehingga  data  yang  dianalisa  lebih menggambarkan  perilaku  perusahaan  terhadap  eksploitasi  lingkungan  untuk  meningkatkan kinerja keuangannya.

## DAFTAR PUSTAKA
Afni,  F.  N.,  &  Achyani,  F.  (2023).  Pengaruh  Green  Accounting,  Sustainability  Report  Dan Material  Flow  Cost  Accounting  Terhadap  Profitability  Dengan  Intellectual  Capital Sebagai Variabel Moderasi. Innovative: Journal Of Social Science Research , 3 (5), 2196– 2210.
Al-Waeli, A. J., Ismail, Z., & Khalid, A. A. (2020). The Impact Of Environmental Costs On The  Financial  Performance  Of  Industrial  Companies  In  Iraq. International  Journal  of Management (IJM) , 11 (10), 1955–1969. https://doi.org/10.34218/IJM.11.10.2020.184
Allina,  N.  S.,  &  Aris,  M.  A.  (2022).  The  Influence  of  Intellectual  Capital  (IC),  Green Accounting,  Foreign  Investment,  and  Company  Size  on  Profitability  at  Company registered  Mines  On  the  Indonesia  Stock  Exchange. The  International  Journal  of Business Management and Technology , 6 (4), 183–191. www.theijbmt.com
https://www.ajmesc.com/index.php/ajmesc/article/view/212
Aryani,  L.,  Hizazi,  A.,  &  Herawaty,  N.  (2023).  The  Effect  of  Green  Accounting,  Financial Performance on Company Value with Profitability as an Intervening Variable (Study on Mining  Sector  Companies  Listed  on  IDX  For  The  Periode  2018-2021). American International Journal of Business Management (AIJBM) , 6 (05), 51–61. https://www.aijbm.com/wp-content/uploads/2023/05/G655161.pdf
Barney,  J.  (1991).  Firm  Resources  and  Sustained  Competitive  Advantage. Journal  of Management , 17 (1), 99–120. https://doi.org/10.1177/014920639101700108
Basyith,  A.,  Djazuli,  A.,  &  Fauzi,  F.  (2021).  Does  working  capital  management  affect profitability?  Empirical  evidence  from  Indonesia  listed  firms. Asian  Economic  and Financial Review , 11 (3),
236–251. https://doi.org/10.18488/JOURNAL.AEFR.2021.113.236.251
Budiharjo,  R.  (2019).  Effect  of  Environmental  Performance  and  Financial  Performance  on Firm  Value. International  Journal  of  Academic  Research  in  Accounting,  Finance  and Management
Sciences , 9 (2), 65–73. https://doi.org/http://dx.doi.org/10.6007/IJARAFMS/v9-i2/6030
Budiono,  S.,  &  Dura,  J.  (2021).  The  Effect  of  Green  Accounting  Implementation  on Profitability  in  Companies  Compass  Index  100. International  Journal  of  Educational Research & Social Sciences , 2 (6), 1526–1534. https://doi.org/10.51601/ijersc.v2i6.216
Carandang, J. C., & Ferrer, R. C. (2020). Effect Of Environmental Accounting On Financial Performance And Firm Value Of Listed Mining And Oil Companies In The Philippines. Asia-Pacific Social Science Review , 20 (1), 117–134.
Dowling,  J.,  &  Pfeffer,  J.  (1975).  Organizational  Legitimacy:  Social  Values  and Organizational Behavior. Source: The Pacific Sociological Review , 18 (1), 122–136.
E.S.,  N.,  R.,  S.,  &  N.,  S.  (2020).  A  Study  on  Impact  of  Environmental  Accounting  on Profitability  of  Companies  listed  in  Bombay  Stock  Exchange. Bulletin  Monumental , 21 (08), 46–51. https://doi.org/https://doi.org/10.48550/arXiv.2207.00716
Elkington, J. (1998). Cannibals With Forks The Triple Bottom Line of 21st Century Business .
Freeman, R.  E. E., &  McVea,  J.  (2001).  A Stakeholder Approach  to  Strategic Management. SSRN Electronic Journal , 137–148. https://doi.org/10.2139/ssrn.263511
Galbraith,  J.  K.  (1969).  The  Affluent  Society.  In Modern  Economic  Classics-Evaluations Through Time . Houghton Mifflin Harcourt. https://doi.org/10.4324/9781315270548-19
Guruge,  N.  .,  &  Munasinghe,  A.  (2023).  Influence  of  Intellectual  Capital  on  Financial Performance  of  Power  &  Energy  Sector  Companies  in  Sri  Lanka. SSRN  Electronic Journal , 11–34. https://doi.org/10.2139/ssrn.4434862
Hasyim, M. A. N., & Nuraeni, Y. A. (2022). Analysis Of The Effect Of Current Ratio, Total Asset  Turnover,  Debt  To  Equity  Ratio,  Net  Profit  Margin  Toward  Return  on  Equity. International  Journal  Of  Science  Education  and  Technology  Management , 1 (1),  1–15. https://doi.org/10.2991/978-94-6463-226-2_4
Ikatan  Akuntansi  Indonesia.  (2015). Aset  Takberwujud:  Klarifikasi  Metode  Yang  Diterima Untuk Penyusutan Dan Amortisasi . 031 , 8494830.
Jensen, M. C., & Meckling, W. H. (1976). Theory of the firm: Managerial Behavior, Agency Costs  and  ownership  Structure. Journal  of  Financial  Economics , 3 (4),  305–360. https://doi.org/10.4159/9780674274051-006
Karim,  A.,  Widyarti,  E.  T.,  &  Santoso,  A.  (2023).  Effect  Of  Current  Ratio  ,  Total  Asset Turnover  ,  And  Size  On  Profitability :  Evidence  From  Indonesia  Manufacturing Companies. Diponegoro International Journal of Business , 6 (1), 57–63. https://doi.org/https://doi.org/10.14710/dijb.6.1.2023.57-63
Kieso, D. E., Weygandt, J. erry J., & Warfield, T. D. (2020). Intermediate Accounting: IFRS Edition, 4th Edition . John Wiley & Sons, Inc. http://www.wiley.com
Lazuardy  Sidarta,  A.,  Ganis  Sukoharsono,  E.,  &  Noer  Rochmatul  Laily,  A.  (2023).  The Influence  Of  Green  Accounting  On  The  Company  Profitability. Revista  De  Gestão  E Secretariado , 14 (6), 9829–9841. https://doi.org/https://doi.org/10.7769/gesec.v14i6.2343
Liyanage, N. D. L. M. N. (2023). The Impact Of Green Accounting On Firm Profitability : A Comparative Study On Materials And Food , Beverage & Tobacco Sector Companies In
Colombo Stock Exchange. SSRN - Elsevier . https://doi.org/https://dx.doi.org/10.2139/ssrn.4615844
Mehmetoglu,  M.,  &  Venturini,  S.  (2021). Structural  Equation  Modelling  with  Partial  Least Squares Using Stata and R (First edit). Chapman and Hall/CRC. https://doi.org/10.1201/9780429170362
Melani,  E.,  &  Kusuma,  A.  (2020).  Growth  Opportunity  and  Financial  Performance:  The Moderating  Role  of  Intellectual  Capital. Proceedings  of  the  3rd  Asia  Pacific Management  Research  Conference  (APMRC  2019) , 149 (Apmrc  2019),  57–60. https://doi.org/10.2991/aebmr.k.200812.011
Muin, M. F., Jumadi, J., & Wardini, A. K. (2020). Study of State-Owned Enterprises (SOEs) Profitability  in  Indonesia  2012-2016  Period. SRIWIJAYA  INTERNATIONAL  JOURNAL OF DYNAMIC
ECONOMICS AND BUSINESS ,
4 (1), 57–72. https://doi.org/10.29259/sijdeb.v4i1.57-72
Mulyana,  Y.,  Badariah,  E.,  Hikmat,  I.,  &  Haquei,  F.  (2023).  Pengaruh  Net  Profit  Margin  ( Npm  ),  Total  Asset  Turnover  (  Tato  )  Dan  Current  Ratio  (  Cr  )  Terhadap  Return  On Assets  (  Roa  )  Perusahaan  Sub  Sektor  Telekomunikasi  Yang  Terdaftar  Di  Bursa  Efek Indonesia  Periode  2016-2020. DESANTA  (Indonesian  Interdisciplinary  of  Journal) , 3 , 274–290.
Munawar,  A.  (2019).  The  Effect  of  Liquidity,  Leverage  and  Total  Aset  Turnover  on Profitability;  Empirical  Study  of  Manufacturing  Companies  in  Indonesia  Stock Exchange  2012  –  2017. International  Journal  of  Economics  and  Management  Studies , 6 (9), 126–131. https://doi.org/10.14445/23939125/ijems-v6i9p116
Norsita,  M.,  &  Iqbal,  M.  (2023).  Analisis  Pengungkapan  Sustainability  Report  dan Intellectual  Capital  Terhadap  Profitabilitas  Perusahaan  Sektor  Pertambangan  Indonesia. Jurnal Ekonomi , Keuangan Dan Manajemen , 19 (3), 713–719.
Okudo, C. L., & Amahalu, N. N. (2023). Effect of Environmental Accounting on Profitability of  Listed  Oil  and  Gas  Firms  in  Nigeria. International  Journal  of  Advanced  Academic Research , 9 (3), 2488–9849. www.ijaar.orgwww.ijaar.org
Perdana, M. D. P., Ustriyana, I. N. G., & Djelantik, A. A. A. W. S. (2021). The Influence of Solvency to the Profitability by Mediation of Activity Ratio in IDX Agricultural Sector. SOCA: Jurnal Sosial, Ekonomi
Pertanian , 15 (3), 576–585. https://doi.org/10.24843/soca.2021.v15.i03.p14
Pulic,  A.  (2004).  Do  we  know  if  we  create  or  destroy  value? International  Journal  of Entrepreneurship and Innovation
Management , 4 (4), 349–359. https://doi.org/10.1504/IJEIM.2004.005479
Pulic,  A.  (2005).  Value  Creation  Efficiency  at  National  and  Regional  Levels:  Case  Study—
Croatia  and  the  European  Union.  In Intellectual  Capital  for  Communities .  Ahmed Bounfour and Leif Edvinsson. https://doi.org/10.1016/b978-0-7506-7773-8.50015-7
Rabbani,  M.  F.,  &  Wuryaningsih.  (2023).  The  Effect  Of  Green  Accounting  On  Company Reputation With Intellectual Capital As A Moderation. Proceedings of the International Conference  of  Islamic  Economics  and  Business  (ICONIES) , 9 (1),  391–408. http://conferences.uin-malang.ac.id/index.php/iconies/article/view/2294
Ramlawati, R., Junaid, A., Alattas, S. N., & Muslim, M. (2022). The Effect Of Environmental Performance  On  Profitability  With  Environmental  Disclosure  As  Moderating. Jurnal Akuntansi , 26 (2), 306–323. https://doi.org/10.24912/ja.v26i2.933
Renaldo,  N.,  &  Augustine,  Y.  (2022).  The  effect  of  Green  Supply  Chain  management  on Environmental Performance: Evidence from Bangladesh. Archives of Business Research , 10 (10), 53–77. https://doi.org/10.18535/ijsshi/v9i10.03
Rilla  Gantino,  Endang  Ruswanti,  &  Agung  Mulyo  Widodo.  (2023).  Green  Accounting  And Intellectual  Capital  Effect  On  Firm  Value  Moderated  By  Business  Strategy. Jurnal Akuntansi , 27 (1), 38–61. https://doi.org/10.24912/ja.v27i1.1118
Salvi, A., Vitolla, F., Giakoumelou, A., Raimo, N., & Rubino, M. (2020). Intellectual capital disclosure in integrated reports: The effect on firm value. Technological Forecasting and Social Change , 160 (June). https://doi.org/10.1016/j.techfore.2020.120228
Sholihin,  M.,  &  Ratmono,  D.  (2013). Analisis  SEM-PLS  Dengan  WarpPLS  3.0 :  Untuk Hubungan Nonlinier Dalam Penelitian Sosial Dan Bisnis / Oleh Mahfud Sholihin, Ph.D. & Dr. Dwi Ratmono (Seno (ed.); Pertama). Andi.
Sitorus,  R.  R.,  &  Fransiska,  F.  (2022).  Pengaruh  Modal  Intelektual,  Kapasitas  Operasi  dan Aset  Tidak  Berwujud  Terhadap  Kinerja  Perusahaan  yang  Dimoderasi  oleh  Biaya Keagenan. Jurnal RAK (Riset Akuntansi Keuangan) , 7 (2), 143–160. https://doi.org/https://doi.org/10.31002/rak.v7i2.430
Solling  Hamid,  R.,  &  M  Anwar,  S.  (2019). Structural  Equation  Modeling  (SEM)  Berbasis Varian  Konsep  Dasar  dan  Aplikasi  Program  Smart  PLS  3.2.8.  dalam  Riset  Bisnis (A. Abiratno,  S.  Nurdiyanti,  &  A.  Diniati  Raksanagara  (eds.);  Pertama).  PT  Inkubator Penulis Indonesia.
Spence,  M.  (1974).  Competitive  and  optimal  responses  to  signals:  An  analysis  of  efficiency and distribution. Journal of Economic
Theory , 7 (3), 296–332. https://doi.org/10.1016/0022-0531(74)90098-2
Sudarmaji, E., Medita Putri, I., Nasip, I., Muslim, M., & Oktrivina, A. (2022). Unveiling the Nexus  between  Green  Accounting,  Environmental  Performance,  and  Corporate  Social Responsibility  Disclosure  for  Profitability  Maximization. Atestasi :  Jurnal  Ilmiah Akuntansi , 5 (1), 321–335. https://doi.org/10.57178/atestasi.v5i1.624
Sugiyono. (2013). Metode Penelitian Kuantitatif, Kualitatif dan R&D .
Susanti,  I.  D.,  Hertati,  L.,  &  Putri,  A.  U.  (2023).  The  Effect  of  Green  Accounting  and Environmental  Performance  on  Company  Profitability. Cashflow :  Current  Advanced Research on Sharia Finance and Economic Worldwide , 2 (2), 320–331. https://doi.org/10.55047/cashflow.v2i2.552
Wernerfelt,  B.  (1984).  A  Resource-based View  of  the Firm. Strategic Management  Journal , 5 (1), 171–180. https://doi.org/10.1177/1056492611436225
Weygandt,  J.  J.,  Kimmel,  P.  D.,  &  Kieso,  D.  E.  (2019). Financial  Accounting  with International Financial Reporting Standards, 4th Edition . John Wiley & Sons, Inc. All. https://www.wiley.com/
Widiyanti,  M.,  Thamrin,  K.  M.  H.,  Adriana,  I.,  &  Yuliani,  Y.  (2023).  The  Influence  of Intellectual  Capital  on  Profitability  With  Firm  Size  as  an  Intervening  Variable  in Companies  Listed  on  The  Jakarta  Islamic  Index  (JII)  for  The  2016-2022  Period. International  Journal  of  Social  Service  and  Research , 3 (8),  1873–1881. https://doi.org/10.46799/ijssr.v3i8.514
Xu,  J.,  &  Liu,  F.  (2020).  The  Impact  Of  Intellectual  Capital  On  Firm  Performance :  A Modified And Extended Vaic Model. Journal of Competitiveness , 12 (1), 161–176.
Yasrawan, K. T., & Werastuti, D. N. S. (2022). Bagaimana Peran Dan Penerapan Akuntansi Hijau Di Indonesia? Jurnal Akuntansi Kontemporer , 14 (3), 151–161. https://doi.org/10.33508/jako.v14i3.3514
Yin,  L.,  &  Liu,  J.  (2023).  Impact  of  Environmental  Economic  Transformation  Based  on Sustainable  Development  on  Financial  Eco-Efficiency. Sustainability  (Switzerland) , 15 (1). https://doi.org/https://doi.org/10.3390/su15010856
Zhou,  D.,  Qiu,  Y.,  &  Wang,  M.  (2021).  Does  environmental  regulation  promote  enterprise profitability?  Evidence  from  the  implementation  of  China’s  newly  revised  Environmental Protection
Law. Economic Modelling , 102 (October 2020), 105585.
https://doi.org/10.1016/j.econmod.2021.105585.