How to cite: Zachari Abdallah, Rika Desiyanti (2023) Pengaruh Return on Asset terhadap Nilai Perusahaan dengan Struktur Modal sebagai Variabel Moderasi pada Perusahaan Manufaktur Sub Sektor Industri Makanan dan Minuman yang Terdaftar di Bursa Efek Indonesia (Bei) Periode 2015-2022, (8) 8, http://dx.doi.org/10.36418/syntax-literate.v6i6
E-ISSN: 2548-1398 Published by: Ridwan Institute
Syntax Literate: Jurnal Ilmiah Indonesia p–ISSN: 2541-0849 e- ISSN: 2548-1398 Vol. 8, No. 8, Agustus 2023
PENGARUH  RETURN  ON  ASSET  TERHADAP  NILAI  PERUSAHAAN DENGAN  STRUKTUR  MODAL  SEBAGAI  VARIABEL  MODERASI  PADA PERUSAHAAN  MANUFAKTUR  SUB  SEKTOR  INDUSTRI  MAKANAN  DAN MINUMAN  YANG  TERDAFTAR  DI  BURSA  EFEK  INDONESIA  PERIODE 2015-2022
Zachari Abdallah 1 , Rika Desiyanti 2
1 Sekolah Tinggi Ilmu Ekonomi Sakti Alam Kerinci, 2 Universitas Bung Hatta Email: zachari.abdallah87@gmail.com, rikadesiyanti@bunghatta.ac.id

## Abstrak
Tujuan  dari  penelitian  ini  adalah  untuk  menguji  apakah  terdapat  pengaruh  dari Return on Asset terhadap Nilai Perusahaan dengan Struktur Modal sebagai variabel moderasi pada Perusahaan Manufaktur Sub Sektor Industri Makanan dan Minuman yang  terdaftar  di  Bursa  Efek  Indonesia  (BEI)  periode  2015-2022.  Data  yang digunakan  dalam  penelitian  ini  merupakan  data  sekunder  dari  laporan  tahunan perusahaan  yang  terdaftar  di  Bursa  Efek  Indonesia  periode  2015-2022.  Adapun sampel yang di peroleh adalah sebanyak 30 sampel dengan menggunakan metode purposive sampling. Alat analisis yang dipakai dalam penelitian ini adalah Analisis Regresi  Moderasi  dengan  bantuan  software  statistik  versi  25.  Hasil  penelitian menunjukkan  bahwa:  Terdapat  pengaruh  antara  Profitabilitas  terhadap  Nilai Perusahaan terlihat pada thitung > ttabel (10,233 > 2,006) dengan nilai signifikan (0,000 < 0,050). Terdapat pengaruh Return on Asset dan Struktur Modal terhadap Nilai Perusahaan karena terlihat pada fhitung > ftabel atau 7,450 > 3,172. Variabel moderasi  Struktur  Modal  dalam  penelitian  ini  terbukti  memperlemah  hubungan moderasi  pengaruh  antara  Profitabilitas  terhadap  Nilai  Perusahaan  dimana  nilai signifikan (0,201 > 0,050). Koefisien determinasi R Square pengaruh Profitabilitas terhadap Nilai Perusahaan yang dimoderasi Struktur Modal adalah 21,9 atau 22%.
Kata Kunci: Profitabilitas; Nilai Perusahaan; Struktur Modal.

## Abstract
The study aims to find out is there any influence of Return On asset On Firm Value with Capital Structure as a moderating variable in Manufacturing Sub Sector Food and Beverage Industry Needs registered in Indonesia Stock Exchange (BEI) in 2015- 2022. Data used in study this secondary data from report annual companies listed on the Indonesia Stock Exchange (BEI) for the period 2015-2022. As for the sample obtained is as many as 30 samples with use method purposive sampling. Based on the results of the study indicate that: There is influence between the Return On Asset on  Firm  Value  seen  at  (10,233  >  2,006)  with  a  significant  value  <0,05  (0,000  <
0,050). There is effect of Return on Asset and Capital Structure on Firm Value where seen at (7,450 > 3,172). Capital Structure is not proven as a moderating variable between the return on asset and the Firm Value Whose a significant value (0,201 > 0,050). There R Square determination coeeficient of influence of the Return on Asset on Firm Value moderated by Capital Structure is 21,9 or 22%.
Keywords: Profitability; Firm Value; Capital Structure.

## Pendahuluan
Ketika  perusahaan  hendak  melakukan  ekspansi  dan  menatap  persaingan  pasar yang  ketat,  ada  banyak  hal  yang  pelu  dipertimbangkan.  Setidaknya  perusahaan  harus memahami persaingan disetiap lini usaha dan siap berinovasi dalam mewujudkan tujuan perusahaan. Tidak hanya itu, perkembangan teknologi pun harus diikuti agar perusahaan tidak tertinggal dari kompetitor.
Suatu  perusahaan  agar  dapat  bersaing  dalam  lingkungan  pasar,  perusahaan tersebut  pun  dituntut  agar  dapat  menciptakan  suatu  inovasi  produk  yang  baik,  dan harganya  pun  lebih  rendah  atau  paling tidak  sama  dengan  harga  yang  ditawarkan oleh para pesaingnya. Untuk dapat menghasikan produk seperti itu, perusahaan harus berusaha sebisa  mungkin  mengurangi  biaya  yang  harus  dikeluarkan  pada  proses  produksinya (Yanto & Nozari, 2019).
Menurut  Brigham  dan  Houston  (2007)  mengatakan  bahwa  Return  On  Assets (ROA)  merupakan  rasio  laba  bersih  terhadap  total aset  untuk  mengukur  pengembalian atas total aset. Semakin besar ROA yang dimiliki oleh sebuah perusahan maka semakin efisien  penggunaan  aktiva  sehingga  akan  memperbesar  laba.  Laba  yang  besar  akan menarik investor karena perusahaan memiliki tingkat pengembalian yang semakin tinggi sehingga meningkatkan nilai perusahaan.
Para  investor  menanamkan  saham  pada  perusahaan  adalah  untuk  mendapatan return, yang terdiri dari yield dan capital gain, semakin tinggi kemampuan memperoleh laba,  maka  semakin  besar  return  yang  diharapkan  investor  sehingga  menjadikan  nilai perusahaan menjadi lebih baik (Erari, 2014).
ROA merupakan rasio yang digunakan untuk mengukur efisiensi perusahaan saat menggunakan  aset  untuk  menghasilkan  keuntungan  (Krisnando,  2019b).  ROA menunjukkan  besarnya  laba  bersih  yang  dapat  diperoleh  dari  seluruh  kekayaan  yang dimiliki  suatu  perusahaan  (Siregar  &  Farisi,  2018).  ROA  adalah  rasio  yang  digunakan untuk  mengukur  kemampuan  perusahaan  dalam  menghasilkan  laba  yang  berasal  dari aktivitas investasi (Krisnando, 2019a).
Menurut  Fahmi  (2012),  Return  On  Assets  melihat  sejauh  mana  investasi  yang telah  ditanamkan  mampu  memberikan  pengembalian  keuntungan  sesuai  dengan  yang diharapakan  dan  investasi  tersebut  sebenarnya  sama  dengan  aset  perusahaan  yang ditanamkan atau ditempatkan.Semakin besar ROA suatu perusahaan, semakin besar pula tingkat  keuntungan  yang  dicapai  perusahaan  dan  semakin  baik  pula  posisi  perusahaan tersebut dari segi penggunaan asset.
Menurut  Husnan  (2004),  nilai  perusahaan  merupakan  harga  yang  dibayar  oleh calon  pembeli  apabila  perusahaan  tersebut  terjual.  Nilai  perusahaan  adalah  penilaian investor untuk keberhasilan perusahaan dan kinerja perusahaan yang tercermin melalui harga saham dipasar (Kusumawati & Rosady, 2018).
Menurut  Hery  (2017)  Nilai  perusahaan  merupakan  kondisi  tertentu  yang  telah dicapai oleh suatu perusahaan sebagai gambaran dari kepercayaan masyarakat terhadap
perusahaan setelah melalui suatu proses kegiatan selama beberapa tahun, yaitu mulai dari perusahaan tersebut didirikan sampai dengan saat ini. Investor dalam melakukan investasi memperhatikan  keadaan,  dan  kegiatan  perusahaan  berjalan  lancar,  dapat  disimpulkan keadaan  baik  pada  tingkat  firm  value.  Nilai  perusahaan  memiliki  keterkaitan  dengan harga suatu saham yang apabila harga tersebut naik, maka berimplikasi terhadap naiknya nilai perusahaan.
Menurut Zuhro, (2016) struktur modal adalah pembelanjaan permanen didalam mencerminkan perimbangan antara hutang jangka panjang dan modal sendiri. Menurut Putri,  (2016)  mendefinisikan  Struktur  modal  sebagai  perimbangan  antara  penggunaan modal  pinjaman  (hutang  jangka  pendek  yang  bersifat  permanen,  dan  hutang  jangka panjang) dengan modal sendiri (saham preferen dan saham biasa).
Struktur  modal  menunjukkan  perimbangan  atau  perbandingan  antara  sumber modal asing (utang) dan modal sendiri, yang merupakan salah salah satu fungsi dalam pengambilan  keputusan  mengenai  pembelanjaan  perusahaan.  Menurut  Fahmi  (2012) struktur modal adalah komposisi saham biasa, saham preferen, dan berbagai kelas seperti itu, laba yang ditahan, dan utang jangka panjang yang dipertahankan oleh kesatuan usaha dalam mendanai aktiva. Sedangkan menurut Farisa, (2017) menyatakan bahwa struktur modal  merupakan  perimbangan  jumlah  utang  jangka  pendek  yang  bersifat  permanen, utang panjang, saham perferen dan saham biasa.
Berdasarkan latar belakang di atas, maka pertanyaan penelitian yang dirumuskan dalam  penelitian  ini  adalah:  1)  Apakah  Return  on  Asset  Terhadap  Nilai  Perusahaan Dengan  Struktur  Modal  Sebagai  Variabel  Moderasi?  2)  Apakah  struktur  modal  dapat memoderasi pengaruh Return on Asset terhadap nilai perusahaan?

## Metode Penelitian
Populasi  penelitian  sebanyak  30  perusahaan  manufaktur  sub  sektor food  & beverages dan  komponen  yang  terdaftar  di  Bursa  Efek  Indonesia.  Penentuan  sampel menggunakan  tekhnik purposive  sampling .  Kriteria  perusahaan  yang  akan  dijadikan sampel dalam penelitian ini adalah:
1) Perusahaan manufaktur sub sektor food & beverages di bursa efek Indonesia (BEI) periode 2015-2022 dan Komponen yang telah melakukan IPO ( Initial Public Offering ). 2) Perusahaan yang menerbitkan laporan keuangan Perusahaan lengkap, telah diaudit, dan dipublikasi selama periode penelitian. Perusahaan yang memenuhi kriteria tersebut sebanyak 7 perusahaan manufaktur sub sektor food & beverages.
Data  penelitian  bersumber  dari  laporan  keuangan  perusahaan  perusahaan manufaktur  sub  sektor food &  beverages di  bursa  efek  Indonesia  (BEI)  periode  2015- 2022.  Data  penelitian  ini  diperoleh  dengan  cara  mengakses  website  resmi  Bursa  Efek Indonesia atau Indonesian Stock Exchange (IDX) melalui situs www.idx.co.id .
Metode  analisis  data  dalam  penelitian  ini,  menggunakan  deskriptif  kuantitatif yaitu  yang  terdiri  dari  regresi,  koefisien  determinasi,  uji  statistik  t  dan  uji  regresi MRA.Sedangkan  alat  analisis  data  yang  digunakan  adalah  menghitung  nilai  masing masing  variabel,  analisis  regresi  linear  berganda  yang  digunakan  untuk  menentukan ketepatan prediksi dari pengaruh yang terjadi antara dua atau lebih variabel independen dengan variabel dependen, selanjutnya dihitung nilai koefisien determinasi untuk melihat seberapa  besar  tingkat  pengaruh  variabel  independen  terhadap  variabel  dependen. Sedangkan  untuk  melihat  pengaruh  secara  parsial  dan  juga  simultan  dilakukan  dengan menggunakan Uji t (Carolina, 2022).

## Hasil dan Pembahasan

## A. Uji Koefisisen Determinasi
Koefisien  determinasi  mengukur  seberapa  jauh  kemampuan  model  dalam menerangkan  variasi  variabel  dependen.  Koefisien  determinasi  dapat  dilihat  dikolom Adjusted R Square yang terdapat pada tabel Model Summary (Ghozali, 2016).
Model Summary Model  R R Square  Adjusted R Square  Std. Error of the Estimate 1 ,468 a ,219 ,190 36,64795
a. Predictors: (Constant), Moderasi1, ROA
Berdasarkan  tabel  diatas  hasil  uji  koefisien  determinasi  maka  diperoleh  nilai Adjusted  R  Square sebesar  0,190  (19%),  maka  variabel  tersebut  memiliki  arti  bahwa kemampuan  variabel  independen  mempengaruhi  variabel  dependen  sebesar  19% sedangkan sisanya sebesar 81%.
Berdasarkan hasil model summary Hal ini menunjukkan bahwa 19% merupakan kontribusi variabel Return on Asset (ROA) terhadap Nilai Perusahaan yang dimoderasi oleh  Struktur  Modal  pada  Perusahaan  Manufaktur  Sub  Sektor  Industri  Makanan  dan Minuman yang terdaftar di Bursa Efek Indonesia (BEI) periode 2015-2022, sedangkan sisanya 81% dapat dijelaskan oleh variabel-variabel lain diluar variabel penelitian. Hal ini dapat ditarik kesimpulan bahwa variabel M Struktur Modal tidak merupakan variabel moderasi  atau  memperlemah  hubungan  moderasi  antara  variabel  independen  dengan variabel dependen.
ANOVA a Model Sum of Squares  df  Mean Square  F Sig. 1  Regression 20013,003 2 10006,502 7,450  ,001 b Residual 71182,818 53  1343,072 Total 91195,821 55
a. Dependent Variable: DER b. Predictors: (Constant), Moderasi1, ROA
Dari  hasil analisis  regresi  dapat  diketahui  bahwa  secara  bersama-sama  variabel independen memiliki pengaruh yang signifikan dari  nilai fhitung sebesar 7,450 dengan nilai  signifikan  (sig)  sebesar  0,001.  Berdasarkan  perhitungan  diatas  maka  dapat diputuskan sebagai berikut:
Dimana fhitung > ftabel atau 7,450 > 3,172. Sedangkan nilai signifikan dalam uji f sebesar 0,001 lebih kecil dari 0,05 sehingga dapat disimpulkan bahwa Return on Asset (ROA) dan Struktur Modal secara simultan berpengaruh terhadap Nilai pada Perusahaan Manufaktur  Sub  Sektor  Industri  Makanan  dan  Minuman  yang  terdaftar  di  Bursa  Efek Indonesia (BEI) periode 2015-2021.Hasil penelitian yang mendukung adanya pengaruh adalah  hasil  penelitian  Anggita  Langgeng  Wijaya  dkk  (2019)  dan  Inge  Lengga  Sari Munthe (2018) dimana proksi yang dipakai adalah;
Coefficients a Model Unstandardized Coefficients  Standardized Coefficients t Sig. B Std. Error Beta 1  (Constant)  78,108 7,633 10,233  ,000 ROA 2,698 ,799 ,721 3,375 ,001 Moderasi1  -,675 ,394 -,366 -1,712  ,093

## a. Dependent Variable: DER
Dari tabel uji coefficients atau uji t tes dengan tarif signifikan 0,05% jumlah data 30 dan jumlah variabel yang digunakan ada 3 variabel, dengan melakukan uji dua arah, maka didapatkan ttabel adalah df = n – k (30 - 3 = 27) sehingga diperoleh ttabel = 2,051 dengan hasil sebagai berikut:
1. Pengaruh Profitabilitas (ROA) terhadap Nilai Perusahaan secara parsial diketahui dengan  thitung  >  ttabel  (3,375  >  2,051)  dengan  nilai  signifikan(0,006  <  0,050).  Nilai signifikan < 0,050 maka Ho ditolak dan Ha diterima. Artinya terdapat pengaruh antara Profitabilitas (ROA) terhadap Nilai Perusahaan.
2. Pengaruh antara Profitabilitas (ROA) terhadap Nilai Perusahaan dengan Struktur Modal (DER) sebagai Variabel Moderasi secara parsial diketahui dengan thitung < ttabel (-1,712 < 2,051) dengan nilai signifikan (0,093 > 0,050). Nilai signifikan > 0,05 maka Ho diterima  dan  Ha  ditolak.  Artinya  Struktur  Modal  (DER)  memperlemah  hubungan moderasi antara Profitabilitas (ROA) terhadap Nilai Perusahaan.
Return  On  asset  yang  tinggi  akan  berdampak  pada  harga  saham  yang  akan mempengaruhi nilai perusahaan, (ROA) menunjukkan tingkat keuntungan yang mampu diraih oleh perusahaan sehingga (ROA) yang tinggi dapat memberikan nilai tambah bagi perusahaan.  Hasil  penelitian  ini  sejalan  dengan  penelitian  yang  dilakukan  oleh Rianingsih,  (2021);  Januardika,  (2020)  yang  menemukan  pengaruh  positif  dari profitabilitas terhadap nilai perusahaan. Semakin besarnya profit atau keuntungan yang didapat  perusahaan  bisa  memikat  investor  ataupun  calon  investor  untuk  berinvestasi sehingga nilai perusahaan yang optimal dapat tercapai.
Hasil penelitian ini sejalan dengan penelitian yang dilakukan oleh Fauziah (2020), yang  menemukan  bahwa  struktur  modal  tidak  memoderasi  pengaruh  profitabilitas terhadap  nilai  perusahaan.  Analisis  data  menunjukkan  bahwa  struktur  modal  yang diterapkan perusahaan sudah melewati titik optimal, sehingga manfaat dari penambahan hutang  tidak  berhasil  menjadi  peningkatan  nilai  perusahaan,  justru  menjadi  beban  dan resiko perusahaan yang semakin besar, karena perusahaan harus membayar hutang dan beban  bunga  sehingga  struktur  modal)  memperlemah  hubungan  pengaruh  (ROA) terhadap nilai perusahaan. Sebuah perusahaan dengan rasio hutang yang terlalu tinggi, jika  perusahaan  berhasil  maka  akan  memberikan  return  yang  tinggi,  namun  jika perusahaan  gagal  pemilik  perusahaan  akan  mengalami  kerugian  atas  investasinya (Husnan & Pudjiastuti, 2004).

## B. Pengaruh Return On asset (ROA) Terhadap Nilai Perusahaan Dengan Struktur Modal (DER) Sebagai Variabel Moderasi
Kemampuan  perusahaan  dalam  menghasilkan  laba  dapat  dilihat  dari  indikator (ROA),  selain  itu  juga  dapat  menentukan  tingkat  efektifitas  dan  efisiensi  perusahaan dalam  menjalankan  kegiatan  operasionalnya  dan  dalam  menggunakan  aktivanya. Sehingga  dapat  dikatakan  nilai  Return  on  Asset  (ROA)  yang  tinggi  menandakan perusahaan mampu dalam menghasilkan laba juga memiliki kinerja yang baik.
Perusahaan  dengan  Return  on  Asset  (ROA)  yang  tinggi  dapat  mengoptimalkan struktur modal (DER) dalam pendanaan perusahaan, yang nantinya akan meningkatkan nilai perusahaan. Apabila laba perusahaan mengalami peningkatan maka tidak menutup kemungkinan utang perusahaan akan mengalami penurunan dan berakibat struktur modal juga semakin rendah, begitu pula sebaliknya.
Tujuan dari struktur modal merupakan komponen hutang serta modal kerja yang sesuai serta paling menguntungkan dalam hal hutang serta modal kerja  (Brigham et al., 2007).

## Kesimpulan
Berdasarkan  hasil  analisis  dan  pembahasan  yang  telah  dilakukan,  maka  dapat diberikan  kesimpulan  bahwa  Return  on  Asset  berpengaruh  positif  signifikan  terhadap struktur modal pada perusahaan manufaktur sub sektor food & beverages di bursa efek Indonesia (BEI).
Terdapat  pengaruh  Profitabilitas  (ROA)  terhadap  Nilai  Perusahaan  di  dalam penelitian ini yang Artinya terdapat pengaruh yang signifikan antara Profitabilitas (ROA) terhadap  Nilai  Perusahaan  pada  Perusahaan  Manufaktur  Sub  Sektor  Industri  Makanan dan Minuman yang terdaftar di Bursa Efek Indonesia (BEI) Periode 2015-2022.
Variabel  Moderasi  Struktur  Modal  (DER)  dalam  penelitian  ini  memperlemah pengaruh moderasi hubungan antara Profitabilitas (ROA) terhadap Nilai Perusahaan. Hal ini menunjukkan bahwa Struktur Modal (DER) memperlemah hubungan moderasi antara Profitabilitas (ROA) terhadap Nilai Perusahaan pada Perusahaan Manufaktur Sub Sektor Industri Makanan dan Minuman yang terdaftar di Bursa Efek Indonesia (BEI) Periode 2015-2022.
Besarnya  pengaruh  Profitabilitas  (ROA)  terhadap  Nilai  Perusahaan  dengan Struktur  Modal  sebagai  Variabel  Moderasi  pada  Perusahaan  Manufaktur  Sub  Sektor Industri  Makanan  dan  Minuman  yang  terdaftar  di  Bursa Efek  Indonesia  (BEI)  periode 2015-2022  adalah  terlihat  Adjusted  R  Square  sebesar  19%,  Hal  ini  dapat  ditarik kesimpulan bahwa variabel M Struktur Modal tidak merupakan variabel moderasi atau memperlemah hubungan moderasi antara variabel independen dengan variabel dependen.

## BIBLIOGRAPHY
Brigham, E. F., Houston, J. F., Chiang, Y., Lee, H.-S., & Ariffin, B. (2007). Essentials of financial management. (No Title) .
Carolina,  C.  (2022).  No  Title. Pengaruh  Stabilitas  Penjualan  Dan  Struktur  Aktiva Terhadap Struktur Modal , 66.
Erari, A. (2014). Analisis pengaruh current ratio, debt to equity ratio, dan return on asset terhadap return saham pada perusahaan pertambangan di bursa efek Indonesia. Jurnal Manajemen Bisnis , 5 (2), 174–191.
Fahmi, I. (2012). Analisis Laporan Keuangan. Cetakan Ke-2. Bandung: Alfabeta.. 2014. Analisa Kinerja Keuangan .
Farisa, N. A., & Widati, L. W. (2017). Analisa Profitabilitas, Likuiditas, Pertumbuhan Penjualan, Struktur Aktiva Dan Kebijakan Dividen Terhadap Struktur Modal .
Fauziah,  I.  N.,  &  Sudiyatno,  B.  (2020).  Pengaruh  profitabilitas  dan  pertumbuhan perusahaan  terhadap  nilai  perusahaan  dengan  struktur  modal  sebagai  variabel moderasi  (studi  kasus  pada  perusahaan  manufaktur  yang  terdaftar  di  BEI  Periode 2016-2018). Dinamika Akuntansi Keuangan Dan Perbankan , 9 (2), 107–118.
Ghozali, I. (2016). Aplikasi Analisis multivariete dengan program IBM SPSS 23 (Edisi 8). Cetakan Ke VIII. Semarang: Badan Penerbit Universitas Diponegoro , 96 .
Heri,  S.  (2017). Auditing  &  Asurans  Pemeriksaan  Akuntansi  Berbasis  Standar  Audit Internasional . Gramedia Widiasarana Indonesia.
Husnan,  S.,  &  Pudjiastuti,  E.  (2004).  Dasar-dasar  manajemen  keuangan. Yogyakarta: Upp Amp Ykpn .
Januardika,  H.  (2020). Pengaruh  Struktur  Modal  dan  Profitabilitas  Terhadap  Nilai Perusahaan PT Kalbe Farma Tbk. yang Terdaftar di Bursa Efek Indonesia Periode 2016-2020 . Universitas Medan Area.
Krisnando.  (2019a).  Pengaruh  Return  on  Asset  Terhadap  Nilai  Perusahaan  Dengan Kepemilikan. Jurnal STEI Ekonomi , 28 (02), 97–121.
Krisnando,  K.  (2019b).  Pengaruh  Return  on  Asset  Terhadap  Nilai  Perusahaan  dengan Kepemilikan  Manajerial  Sebagai  Variabel  Moderasi. Jurnal  STEI  Ekonomi-JEMI , 28 (01), 97–121.
Kusumawati,  R.,  &  Rosady,  I.  (2018).  Pengaruh  Struktur  Modal  dan  Profitabilitas terhadap  Nilai  Perusahaan  dengan  Kepemilikan  Manajerial  sebagai  Variabel Moderasi. Jurnal Manajemen Bisnis , 9 (2), 147–160.
Putri,  W.  A.  (2016). Pengaruh  Profitabilitas,  Struktur  Aktiva  dan  Ukuran Perusahaan Terhadap Struktur Modal .
Rianingsih, S., Wijaya, A. L., & Devi, H. P. (2021). Pengaruh Pertumbuhan Perusahaan dan  Profitabilitas  Terhadap  Nilai  Perusahaan  dengan  Struktur  Modal  Sebagai Variabel Moderasi (Studi Kasus Pada Perusahaan Sektor Industri Barang Konsumsi yang terdaftar di Bursa Efek Indonesia Periode 2016-2018). SIMBA: Seminar Inovasi Manajemen, Bisnis, Dan Akuntansi , 2 .
Siregar, Q. R., & Farisi, S. (2018). Pengaruh Return On Assets Dan Earning Per Share Terhadap Harga Saham. Maneggio: Jurnal Ilmiah Magister Manajemen , 1 (1), 81–89.
Yanto, M., & Nozari, Y. (2019). PENERAPAN TARGET COSTING DAN ACTIVITY BASED  COSTING  DALAM  PENGENDALIAN  BIAYA  PRODUKSI. PROFITA , 1 (01), 16–25.
Zuhro,  F.,  &  Suwitho,  S.  (2016).  Pengaruh  ukuran  perusahaan,  pertumbuhan aset,  dan profitabilitas  terhadap  struktur  modal. Jurnal  Ilmu  Dan  Riset  Manajemen  (JIRM) ,
5 (5).

## Copyright holder:
Zachari Abdallah, Rika Desiyanti (2023)

## First publication right:
Syntax Literate: Jurnal Ilmiah Indonesia
This article is licensed under: