## PENGARUH FAKTOR-FAKTOR FUNDAMENTAL TERHADAP TINGKAT KELENGKAPAN PENGUNGKAPAN LAPORAN KEUANGAN PERUSAHAAN MANUFAKTUR YANG TERDAFTAR DI BURSA EFEK INDONESIA
PADA TAHUN 2015 DAN TAHUN 2016
Kenny Fitelia Program Studi Magister Manajemen Universitas Tarumanagara K3nnyf@yahoo.com
Abstract :  Tujuan  penelitian  ini  adalah  untuk  memperoleh  informasi  ada  atau  tidaknya pengaruh  rasio  likuiditas,  rasio  leverage,  rasio  profitabilitas,  porsi  saham  publik  dan  ukuran perusahaan  terhadap  kelengkapan  pengungkapan  laporan  keuangan  perusahaan  manufaktur yang  terdaftar  di  Bursa  Efek  Indonesia  baik  secara  parsial  maupun  simultan.  Besarnya pengaruh  rasio  likuiditas,  rasio  leverage,  rasio  profitabilitas,  porsi  saham  publik  dan  ukuran perusahaan  terhadap  kelengkapan  pengungkapan  laporan  keuangan  perusahaan  manufaktur yang  terdaftar  di  Bursa  Efek  Indonesia.  Populasi  dalam  penelitian  ini  adalah  laporan keuangan  perusahaan  manufaktur  yang  terdaftar  di  Bursa  Efek  Indonesia  (BEI)  baik perusahaan  berskala  kecil  maupun  besar  pada  tahun  2015  dan  tahun  2016. Tehnik pengambilan sampel dengan pengambilan sampel terpilih ( non probability sampling ) yaitu  dengan purposive  sampling .  Penelitian  ini  termasuk  gabungan  antara  penelitian time series dan cross  section yaitu  dengan  melakukan  pengamatan  pada  perusahaan  manufaktur untuk  periode  selama  2  (dua)  tahun,  yaitu  tahun  2015  dan  2016  untuk  laporan  keuangan perusahaan  manufaktur  yang  terdaftar  di  Bursa  Efek  Indonesia.  Pada  penelitian  ini didapatkan  hasil  bahwa  likuiditas  (X 1 )  mempunyai  pengaruh  negatif  terhadap  kelengkapan pengungkapan  laporan  keuangan, leverage (X 2 )  berpengaruh  positif  terhadap  tingkat kelengkapan  pengungkapan  laporan  keuangan,  profitabilitas  (X 3 )  tidak  mempengaruhi kelengkapan  pengungkapan  laporan  keuangan,  ukuran  perusahaan  (X 4 )  berpengaruh  positif terhadap kelengkapan pengungkapan laporan keuangan, porsi saham publik (X 5 ) berpengaruh positif terhadap kelengkapan pengungkapan laporan keuangan.
Keyword: likuiditas, leverage , profitabilitas, ukuran perusahaan, porsi saham publik.

## PENDAHULUAN
Dalam  persaingan  bisnis  yang  semakin  ketat,  perusahaan  dihadapkan  pada  kondisi untuk dapat lebih transparan dalam mengungkapkan informasi perusahaannya, sehingga akan lebih  membantu  para  pengguna  laporan  keuangan  dalam  proses  pengambilan  keputusan. Pengetahuan  tentang  hubungan  antara  karakteristik  perusahaan  dan  kualitas  pengungkapan akan  berguna dalam analisa  laporan keuangan  yaitu memberikan gambaran tentang tipe dan jumlah informasi yang disediakan oleh perusahaan dengan karakteristik tertentu. Perusahaan go  public merupakan  perusahaan  yang  sahamnya  dimiliki  oleh  masyarakat,  karena  itu pengungkapan  operasi  perusahaan  yang  transparan  akan  sangat  mempengaruhi  kinerja perusahaan  dan  akhirnya  akan  mempengaruhi  apresiasi  masyarakat  terhadap  perusahaan publik.
Pengungkapan  yang  wajib  dilakukan  oleh  setiap  perusahaan  dikarenakan  ketatnya regulasi informasi keuangan di suatu negara yang biasanya dapat dijadikan sebagai indikator perkembangan  pasar  modal  di  negara  bersangkutan.  Semakin  maju  pasar  modal,  semakin ketat  regulasi  yang diberlakukan. Pada Bursa Efek Indonesia (BEI) yang  masih  berada pada tahap emerging market , regulasi yang dimaksud belum seketat sebagaimana yang diterapkan di  negara-negara  maju.  Dalam  menyelenggarakan  regulasi  informasi,  pemerintah  telah
menunjuk  OJK  dan  Ikatan  Akuntan  Indonesia  (IAI)  untuk  menciptakan  jalan  menuju terwujudnya pasar modal yang efisien.
Menurut  Hendriksen  (2002:  432)  ada  tiga  konsep  mengenai  pengungkapan  laporan keuangan  yaitu adequate,  fair ,  dan full  disclosure .  Konsep  yang  paling  sering  dipraktekkan adalah aduqute  disclosure (pengungkapan  yang  cukup)  yaitu  pengungkapan  minimum  yang disyaratkan  oleh  peraturan  yang  berlaku  dimana  pada  tingkat  ini  investor  dapat menginterpretasikan  angka-angka  dalam  laporan  keuangan.  Konsep fairdisclosure (pengungkapan  wajar)  mengandung  sasaran  etis  dengan  menyediakan  informasi  yang  layak terhadap  investor  potensial,  sedangkan fulldisclosure (pengungkapan  penuh)  merupakan pengungkapan  atas  semua  informasi  yang  relevan.  Terlalu  banyak  infomasi  akan membahayakan  karena  penyajian  rincian  yang  tidak  penting  justru  akan  mengaburkan informasi  yang  signifikan  dan  membuat  laporan  keuangan  tersebut  sulit  dipahami.  Oleh karena  itu,  Chariri  dan  Ghozali  (2003:235)  mengatakan  bahwa  pengungkapan  yang  tepat mengenai  informasi  yang  penting  bagi  para  investor  dan  pihak  lainnya  hendaknya  bersifat cukup, wajar, dan lengkap.
Menurut Meek dkk, dalam Suripto (1999:2) informasi yang diungkapkan dalam laporan tahunan  dikelompokkan  menjadi  2  (dua)  jenis  yaitu  :  pengungkapan  wajib  ( mandatory disclosures )  dan  pengungkapan  sukarela  ( voluntary  disclosure ).  Pengungkapan  wajib merupakan  pengungkapan  informasi  yang  diharuskan  oleh  peraturan  yang  berlaku. Pengungkapan  sukarela  merupakan  pilihan  bebas  manajemen  perusahaan  untuk  pembuatan keputusan oleh para pemakai laporan tahunannya.
Di Indonesia yang menjadi otoritas pengungkapan wajib adalah Otoritas Jasa Keuangan /  OJK.  Setiap  perusahaan  publik  diwajibkan  membuat  laporan  keuangan  yang  diaudit  oleh akuntan  publik  independen  sebagai  sarana  pertanggungjawaban,  terutama  kepada  pemilik modal.  Melalui  Surat  Keputusan  Bapepam  No.  06/PM/2000  tanggal  13  Maret  2000 tentang Pedoman  Penyajian  Laporan  Keuangan  mensyaratkan  elemen-elemen  yang  seharusnya diungkapkan dalam laporan keuangan perusahaan-perusahaan publik di Indonesia. Kemudian untuk  pedoman  penyajian  dan  pengungkapan  laporan  keuangan  perusahaan  publik  industri manufaktur  diatur  melalui  Surat  Edaran  Ketua  Bapepam  No.  SE-02/PM/2002  tanggal  27 Desember  2002.  Dalam  Surat  Edaran  tersebut  total  item  pengungkapan  wajib  oleh perusahaan manufaktur adalah 68 item.
Keluarnya  peraturan  tersebut  ternyata  belum  signifikan  mempengaruhi  kelengkapan pengungkapan laporan keuangan perusahaan manufaktur. Terbukti kelengkapan pengungkapan  laporan  keuangan  perusahaan  manufaktur  masih  sekitar  64,01%.  Kondisi  ini menunjukkan  bahwa  para  emiten  belum  melakukan  keterbukaan  informasi  kepada  para investor.  Padahal  seharusnya  emiten  mulai  menyadari  bahwa  setelah  perusahaannya go public ,  mereka  juga  harus  melakukan  perubahan  budaya  dari  perusahaan  tertutup  menjadi perusahaan  terbuka.  Terdapat  pendapat  mengenai  keengganan  emiten  melakukan pengungkapan laporan keuangan, yaitu kemungkinan kurangnya pengetahuan emiten tentang kebutuhan para investor atau alasan mengenai tingginya biaya pelaporan.
Padahal  adanya  peraturan  tersebut  diharapkan  dapat  meminimalisasi  perbedaan ekspektasi  ( ekspectation  gap )  antara  investor  dengan  emiten.  Menurut  Suta  (2000:93) perbedaan  ekspektasi  itu  antara  lain  :  (a)  investor  menginginkan full  disclosure sedangkan emiten cenderung menerapkan disclosure yang terbatas, (b) investor menginginkan informasi yang  tepat  waktu  sedangkan  emiten  mengharapkan  dapat  mengurangi  biaya  penyebaran informasi atau penerbitan  laporan, (c) investor  menginginkan data atau informasi  yang rinci dan akurat sedangkan emiten mengharapkan dapat memberi informasi secara garis besar saja. Ekspektasi ini juga tercermin dalam hasil survey yang dilakukan Bursa Efek Indonesia (BEJ) tahun  1997  kepada  55  pengguna  laporan  keuangan  emiten  atau  perusahaan  publik  yang diwakili oleh manejer investasi. Hasil survey tersebut adalah bahwa laporan keuangan emiten
atau  perusahaan  publik  belum  sepenuhnya  mengungkapkan  informasi  keuangan  secara transparan.
Setiap  perusahaan  publik indutri manufaktur  diwajibkan menyajikan  dan mengungkapkan laporan keuangan yang telah diaudit akuntan independen berdasarkan Surat Edaran  Ketua  Bapepam  No.SE-02/PM/2002  tanggal  27  Desember  2002.  Kendati  peraturan mengenai  pengungkapan  laporan  keuangan  sudah  ada,  kelengkapan  pengungkapan  laporan keuangan perusahaan manufaktur masih sekitar 64 %. Padahal salah satu tolak ukur kualitas pengungkapan  laporan  keuangan  adalah  luas  pengungkapan  yang  tercermin  dalam kelengkapan  pengungkapan  laporan  keuangannya.  Kelengkapan  pengungkapan  laporan keuangan  dipengaruhi  karakteristik  suatu  perusahaan.  yang  berhubungan  dengan structure , performance ,  dan market.  Structure meliputi  ukuran  perusahaan  dan  kemampuan  melunasi hutangnya. Performance mencakup  likuiditas  perusahaan  dan  profitnya. Market ditentukan faktor-faktor  yang  bersifat  kualitatif  berupa  tipe  industri,tipe  auditor  dan  status  perusahaan. Dimana  faktor-faktor  tersebut  merupakan  bagian  dari  faktor-faktor  fundamental  suatu perusahaan.

## Rumusan Masalah
Permasalahan  dalam  penelitian  ini  adalah  adakah  pengaruh  rasio  likuiditas,  rasio  leverage, rasio  profitabilitas,  porsi  saham  publik  dan  ukuran  perusahaan  terhadap  kelengkapan pengungkapan  laporan  keuangan  perusahaan  manufaktur  yang  terdaftar  di  Bursa  Efek Indonesia ?.

## Tujuan penelitian
Tujuan  penelitian  ini  adalah  untuk  memperoleh  informasi  ada  atau tidaknya  pengaruh  rasio likuiditas,  rasio  leverage,  rasio  profitabilitas,  porsi  saham  publik  dan  ukuran  perusahaan terhadap kelengkapan pengungkapan laporan keuangan perusahaan manufaktur yang terdaftar di  Bursa  Efek  Indonesia  baik  secara  parsial  maupun  simultan.  Besarnya  pengaruh  rasio likuiditas,  rasio  leverage,  rasio  profitabilitas,  porsi  saham  publik  dan  ukuran  perusahaan terhadap kelengkapan pengungkapan laporan keuangan perusahaan manufaktur yang terdaftar di Bursa Efek Indonesia.

## 2. METODE PENELITIAN

## 2.1 Populasi dan Teknik Pengambilan Sampel Penelitian
Populasi  dalam  penelitian  ini  adalah  laporan  keuangan  perusahaan  manufaktur  yang terdaftar di Bursa Efek Indonesia (BEI) baik perusahaan berskala kecil maupun besar. Teknik pengambilan  sampel  dengan  pengambilan  sampel  terpilih  ( non  probability  sampling )  yaitu dengan purposive  sampling ,  yaitu  pengambilan  sampel  berdasarkan  penilaian  subjektif peneliti  dengan  karakteristik  tertentu  yang  dianggap  memiliki  keterkaitan  dengan karakteristik  populasi  yang  sudah  diketahui  sebelumnya  dengan  pertimbangan  tertentu (Iskandar,  2009).  Penelitian  ini  termasuk  gabungan  antara  penelitian time  series dan cross section yaitu  dengan  melakukan  pengamatan  pada  perusahaan  manufaktur  untuk  periode selama  2  (dua)  tahun,  yaitu  tahun  2015  dan  2016  untuk  laporan  keuangan  perusahaan manufaktur yang terdaftar di Bursa Efek Indonesia.
Sampel  perusahaan  dipilih  berdasarkan  kriteria-kriteria  yang  ditetapkan  sebagai berikut :
1. Perusahaan  yang digunakan dalam penelitian  ini  adalah perusahaan  yang  masuk kategori industri manufaktur
2. Perusahaan mempublikasikan laporan tahunan ( annual report ) selama periode pengamatan (tahun 2015 dan 2016)
3. Perusahaan yang memiliki data lengkap
4. Perusahaan yang memiliki laba positif

## 2.2 Metode Analisis Data
Pada penelitian ini metode analisis data dilakukan melalui beberapa tahapan yaitu : uji normalitas data, analisis regresi berganda, uji hipotesis, dan uji asumsi klasik.

## 2.2.1 Uji Normalitas Data
Uji  normalitas  data  bertujuan  untuk  menguji  apakah  dalam  model  regresi  antara variabel  dependen  dengan  variabel  independen  mempunyai  distribusi  normal  atau  tidak. Proses uji normalitas data dilakukan dengan menggunakan uji Kolmogorov Smirnov . Distribusi data dapat dilihat dengan membandingkan Z hitung dengan Z tabel dengan kriteria.

## 2.2.2 Analisis Regresi Berganda
Analisis  regresi  berganda  ( Multiple  Regession  Analisys )  digunakan  untuk menunjukkan pengaruh rasio leverage, rasio likuiditas, rasio profitabilitas, porsi saham publik dan ukuran perusahaan terhadap kelengkapan pengungkapan laporan keuangan.

## 2.2.3 Koefisien Determinasi (R 2 )
Nilai  koefisien  determinasi  (R 2 )  menunjukkan  persentase  pengaruh  semua  variabel independen  (rasio  likuiditas,  rasio  leverage,  rasio  profitabilitas,  porsi  saham  publik  dan ukuran  perusahaan)  terhadap  nilai  variabel  dependen  (kelengkapan  pengungkapan  laporan keuangan). Koefisien determinasi (R 2 ) dapat dicari dengan formulasi :
Total Squares of Sum egression R Squares of Sum R .  2
Besarnya  koefisien  determinasi  adalah  0  sampai  dengan  1.  Semakin  mendekati nol , semakin kecil pula pengaruh semua variabel independen (X) terhadap nilai variabel dependen (dengan  kata  lain  semakin  kecil  kemampuan  model  dalam  menjelaskan  perubahan  nilai variabel dependen). Sedangkan jika koefisien determinasi mendekati satu, maka sebaliknya.

## 2.2.4 Uji Hipotesis
Pengujian terhadap hipotesis yang dilakukan dalam penelitian ini dilakukan dengan cara: 1) Uji F (Uji Simultan) , 2) Uji t

## 2.2.5 Uji Asumsi Klasik
Model  regresi  dengan  metode  kuadrat  terkecil  biasa  ( OrdinaryLeast  Squares /OLS) merupakan  model  regresi  yang  menghasilkan  estimator  linier  tidak  bias  yang  terbaik  ( Best Linier  UnbiasEstimator /BLUE)  jika  terpenuhi  asumsi-asumsi  klasik.  Untukmenghindari penyimpangan  asumsi-asumsi  klasik  perlu  dilakukan  uji  asumsi  klasik.  Model  uji  asumsi klasik tersebut adalah : multikolinearitas, heteroskedastisitas, autokorelasi

## HASIL DAN PEMBAHASAN
Berdasarkan  kriteria  yang  ditentukan  diperoleh  sampel  penelitian  sebanyak  86 perusahaan manufaktur. Periode pengamatan dalam penelitian ini adalah 2 (dua) tahun, yaitu tahun  2015  dan  2016.  Sehingga  total  sampel  sebesar  86  laporan  keuangan  perusahaan manufaktur.

## 3. HASIL

## 3.1 Uji Normalitas Data
Pengujian normalitas data penelitian adalah untuk menguji apakah dalam model statistik variabel-variabel  penelitian  berdistribusi  normal  atau  tidak.normal.  Salah  satu  cara  untuk mengetahui apakah data terdistribusi normal atau tidak adalah dengan melihat grafik normal P  Plot  of  Regression Statistic .  Bila  titik-titik  menyebar  di  sekitar  garis  diagonal  dan
mengikuti  arah  garis  diagonal,  berarti  model  regresi  telah  memenuhi  asumsi  normalitas (Ghozali,2001).  Hasil uji  normalitas pada penelitian  ini dapat dilihat pada Gambar 1 Grafik Normal P-Plot  (Asumsi Normalitas). Dari grafik  normal P-Plot tersebut terlihat bahwa titik- titik  menyebar  di  sekitar  garis  diagonal  dan  mengikuti  arah  garis  diagonal.  Sehingga  dalam penelitian tidak terjadi gangguan normalitas, yang berarti data berdistribusi normal.
Normal P-P Plot of Regression Dependent Variable: Y1

## Gambar 1 Grafik Normal P-Plot (Asumsi Normalitas) Tahun 2015
Gambar  1  menunjukkan  data  menyebar  di  sekitar  garis  diagonal  dan  mengikuti  arah garis  diagonal  sehingga  dapat  dikatakan  bahwa  data  tahun  2015  yang  digunakan  dalam analisa regresi linier berganda telah memenuhi persyaratan normalitas.
Normal P-P Plot of Regression Dependent Variable: Y1

## Gambar 2 Grafik Normal P-Plot (Asumsi Normalitas) Tahun 2016
Gambar  2  menunjukkan  data  menyebar  di  sekitar  garis  diagonal  dan  mengikuti  arah garis  diagonal  sehingga  dapat  dikatakan  bahwa  data  tahun  2016  yang  digunakan  dalam analisa regresi linier berganda telah memenuhi persyaratan normalitas.

## 3.2 Analisis Regresi Berganda
Setelah  terpenuhinya  normalitas  data  maka  akan  dilanjutkan  dengan  pengujian hipotesis. Pada penelitian  ini  hipotesis dikembangkan dengan  menggunakan  metode analisis
regresi berganda. Berdasarkan hasil penelitian dengan menggunakan program SPSS versi 24 for windows diperoleh output regresi linier berganda sebagai berikut :

## Tabel 2 Regresi Linier Berganda Tahun 2015
Dari Tabel 2 di atas dapat diketahui bahwa persamaan regresi berganda pada penelitian ini adalah sebagai berikut :
Y = 57,011 + 0,431X 1 + 9,585X 2 + 2,331X 3 + 0,00000003812X 4 + 0,083X 5
Dari persamaan regresi tersebut di atas, dapat dijelaskan bahwa: - α  = intersept sebesar  57,011  artinya  apabila  semua  variabel  independen  (likuiditas, leverage, profitabilitas, porsi saham publik dan ukuran perusahaan)  dianggap  konstan  (bernilai  0),  maka  kelengkapan  pengungkapan  laporan keuangan akan bernilai sebesar 57,011.
- Koefisien  likuiditas  (X 1 )  sebesar  0,431,  artinya  apabila  likuiditas  mengalami  kenaikan sebesar  1%  sedangkan  variabel  lain  (leverage,  profitabilitas,  porsi  saham  publik  dan ukuran  perusahaan)  dianggap  konstan,  maka  kelengkapan  pengungkapan  laporan keuangan akan meningkat sebesar 0,431%.
- Koefisien  leverage  (X 2 )  sebesar  9,585,  artinya  apabila  leverage  mengalami  kenaikan sebesar  1%  sedangkan  variabel  lain  (likuiditas,  profitabilitas,  porsi  saham  publik  dan ukuran  perusahaan)  dianggap  konstan,  maka  kelengkapan  pengungkapan  laporan keuangan akan meningkat sebesar 9,585%.
- Koefisien  profitabilitas  (X 3 )  sebesar  2,331,  artinya  apabila  profitabilitas  mengalami kenaikan  sebesar  1%  sedangkan  variabel  lain  (likuiditas,  leverage,,  porsi  saham  publik dan  ukuran  perusahaan)  dianggap  konstan,  maka  kelengkapan  pengungkapan  laporan keuangan akan meningkat sebesar 2,331%.
- Koefisien  ukuran  perusahaan  (X 5 )  sebesar  0,00000003812,  artinya  apabila  ukuran perusahaan  mengalami  kenaikan  sebesar  Rp1.000.000.000.000  sedangkan  variabel  lain (likuiditas,  leverage,  profitabilitas,  dan  porsi  saham  publik)  dianggap  konstan,  maka kelengkapan pengungkapan laporan keuangan akan meningkat sebesar 0,00000003812.
- Koefisien  porsi  saham  publik  (X 4 )  sebesar  0,083  artinya  apabila  leverage  mengalami kenaikan  sebesar  1%  sedangkan  variabel  lain  (likuiditas,  leverage,  profitabilitas  dan ukuran  perusahaan)  dianggap  konstan,  maka  kelengkapan  pengungkapan  laporan keuangan akan meningkat sebesar 0,083%.

## Tabel 3 Regresi Linier Berganda Tahun 2016
Dari Tabel 3 di atas dapat diketahui bahwa persamaan regresi berganda pada penelitian ini adalah sebagai berikut :
Y = 57,507 + 0,782X 1 + 9,296X 2 + 0,590X 3 + 0,00000003378X 4 + 0,083X 5
Dari persamaan regresi tersebut di atas, dapat dijelaskan bahwa: - α  = intersept sebesar  57,507  artinya  apabila  semua  variabel  independen  (likuiditas, leverage,  profitabilitas,  porsi  saham  publik  dan  ukuran  perusahaan)  dianggap  konstan (bernilai  0),  maka  kelengkapan  pengungkapan  laporan  keuangan  akan  bernilai  sebesar 57,507.
- Koefisien  likuiditas  (X 1 )  sebesar  0,782,  artinya  apabila  likuiditas  mengalami  kenaikan sebesar  1%  sedangkan  variabel  lain  (leverage,  profitabilitas,  porsi  saham  publik  dan ukuran  perusahaan)  dianggap  konstan,  maka  kelengkapan  pengungkapan  laporan keuangan akan meningkat sebesar 0,782%.
- Koefisien  leverage  (X 2 )  sebesar  9,296,  artinya  apabila  leverage  mengalami  kenaikan sebesar  1%  sedangkan  variabel  lain  (likuiditas,  profitabilitas,  porsi  saham  publik  dan ukuran  perusahaan)  dianggap  konstan,  maka  kelengkapan  pengungkapan  laporan keuangan akan meningkat sebesar 9,296%.
- Koefisien  profitabilitas  (X 3 )  sebesar  0,590,  artinya  apabila  profitabilitas  mengalami kenaikan  sebesar  1%  sedangkan  variabel  lain  (likuiditas,  leverage,,  porsi  saham  publik dan  ukuran  perusahaan)  dianggap  konstan,  maka  kelengkapan  pengungkapan  laporan keuangan akan meningkat sebesar 0,590%.
- Koefisien  ukuran  perusahaan  (X 5 )  sebesar  0,00000003378,  artinya  apabila  ukuran perusahaan  mengalami  kenaikan  sebesar  Rp1.000.000.000.000  sedangkan  variabel  lain (likuiditas,  leverage,  profitabilitas,  dan  porsi  saham  publik)  dianggap  konstan,  maka kelengkapan pengungkapan laporan keuangan akan meningkat sebesar 0,00000003378.
- Koefisien  porsi  saham  publik  (X 4 )  sebesar  0,083  artinya  apabila  leverage  mengalami kenaikan  sebesar  1%  sedangkan  variabel  lain  (likuiditas,  leverage,  profitabilitas  dan ukuran  perusahaan)  dianggap  konstan,  maka  kelengkapan  pengungkapan  laporan keuangan akan meningkat sebesar 0,083%.

## 3.3. Koefisien Determinansi (R2)
Koefisien  determinasi  menunjukkan  seberapa  besar  prosentase  variable  independen (likuiditas,  leverage,  profitabilitas,  ukuran  perusahaan  dan  porsi  saham  publik)  secara bersama-sama  menerangkan  variasi  variable  dependen  (kelengkapan  pengungkapan  laporan keuangan).

## Tabel 4. Koefisien Determinasi Tahun 2015
Dari Tabel 4 hasil uji regresi diperoleh nilai koefisien determinasi (Adjusted R Square) tahun  2015  adalah  sebesar  0,191.  Hasil  ini  berarti  bahwa  ada  kontribusi  sebesar  19,1%  dari variabel  independen  (likuiditas,  leverage,  profitabilitas,  porsi  saham  publik  dan  ukuran perusahaan) dalam memprediksi kelengkapan laporan keuangan perusahaan manufaktur yang
menjadi target populasi. Sedangkan sisanya 80,9% (100%  - 19,1%) dijelaskan oleh variabel- variabel lainnya yang tidak diteliti dalam penelitian ini.

## Tabel 5 Koefisien Determinasi Tahun 2016
Dari Tabel 5 hasil uji regresi diperoleh nilai koefisien determinasi (Adjusted  R Square) tahun  2016  adalah  sebesar  0,288.  Hasil  ini  berarti  bahwa  ada  kontribusi  sebesar  28,8%  dari variabel  independen  (likuiditas,  leverage,  profitabilitas,  ukuran  perusahaan  dan  porsi  saham publik)  dalam  memprediksi  kelengkapan  laporan  keuangan  perusahaan  manufaktur  yang menjadi target populasi. Sedangkan sisanya 71,2% (100%  - 28,8%) dijelaskan oleh variabel- variabel lainnya yang tidak diteliti dalam penelitian ini.

## 3.4 Uji Hipotesis

## 3.4.1 Uji F (Uji Simultan)
Uji  F digunakan untuk  memprediksi  pengaruh positif antara variabel  independen  yaitu (likuiditas,  leverage,  profitabilitas,  porsi  saham  publik,  dan  ukuran  perusahaan)  secara simultan atau bersama-sama terhadap variabel dependen (kelengkapan pengungkapan laporan keuangan).  Berdasarkan  pengujian  dengan  SPSS  diperoleh  output  ANOVA  pada  Tabel  6 berikut ini :

## Tabel 6  Uji ANOVA (Uji F) Tahun 2015
Dari Tabel 6 diatas diketahui nilai F hitung sebesar 4,832 dengan nilai signifikansi sebesar 0,001. Hal  ini  berarti  bahwa secara keseluruhan  variable  independen  yang diuji  mempunyai tingkat  signifikansi  yang  cukup  untuk  memprediksi  tingkat  kelengkapan  pengungkapan lalporan keuangan pada tingkat signifikansi 5% karena tingkat signifikansi 0,001 lebih kecil dari 0,05.

## Tabel 7 Uji ANOVA (Uji F) Tahun 2016

## Sumber : Data diolah
Dari Tabel 7 diatas diketahui nilai F hitung sebesar 6,145 dengan nilai signifikansi sebesar 0,000. Hal  ini  berarti  bahwa secara keseluruhan  variable  independen  yang diuji  mempunyai tingkat  signifikansi  yang  cukup  untuk  memprediksi  tingkat  kelengkapan  pengungkapan lalporan keuangan pada tingkat signifikansi 5% karena tingkat signifikansi 0,000 lebih kecil dari 0,05.

## 3.4.2 Uji t
Uji  t  dilakukan  untuk  memprediksi  ada  tidaknya  pengaruh  secara  parsial  variabel independen  terhadap  variabel  dependen  (kelengkapan  pengungkapan  laporan  keuangan). Hasil uji t antar variabel independen terhadap variable dependen untuk tahun 2015 dan tahun 2016 disajikan dalam table di bawah ini:
Tabel 8 Hasil Uji t Tahun 2015

## Tabel 9 Hasil Uji t Tahun 2016
Dari Tabel 8 dan Tabel 9 di atas, dapat dijelaskan bahwa :
- Pada  tahun  2015  tingkat  signifikansi  hubungan  antara  likuiditas  terhadap  tingkat kelengkapan  pengungkapan  laporan  keuangan  adalah  0,614  lebih  kecil  dari  0,05.
Demikian  pula  dengan  tingkat  signifikansi  pada  tahun  2016  yaitu  sebesar  0,269  lebih besar  dari  0,05.  Hasil  ini  menunjukan  bahwa  tingkat  likuiditas  tidak  mempunyai hubungan yang signifikan terhadap tingkat kelengkapan pengungkapan laporan keuangan karena nilai probabilitas di atas 0,05.
- Pada  tahun  2015  tingkat  signifikansi  hubungan  antara leverage terhadap  tingkat kelengkapan  pengungkapan  laporan  keuangan  adalah  0,030  lebih  kecil  dari  0,05. Demikian  pula  dengan  tingkat  signifikansi  pada  tahun  2016  yaitu  sebesar  0,010  lebih kecil dari 0,05. Hasil ini menunjukan bahwa tingkat leverage mempunyai hubungan yang signifikan  terhadap  tingkat  kelengkapan  pengungkapan  laporan  keuangan  karena  nilai probabilitas di bawah 0,05.
- Pada  tahun  2015  tingkat  signifikansi  hubungan  antara  profitabilitas  terhadap  tingkat kelengkapan  pengungkapan  laporan  keuangan  adalah  0,586  lebih  besar  dari  0,05. Demikian  pula  dengan  tingkat  signifikansi  pada  tahun  2016  yaitu  sebesar  0,869  lebih besar  dari  0,05.  Hasil  ini  menunjukan  bahwa  tingkat  likuiditas  tidak  mempunyai hubungan yang signifikan terhadap tingkat kelengkapan pengungkapan laporan keuangan karena nilai probabilitas di atas 0,05.
- Pada tahun 2015 tingkat signifikansi hubungan antara ukuran perusahaan terhadap tingkat kelengkapan  pengungkapan  laporan  keuangan  adalah  0,040  lebih  kecil  dari  0,05. Demikian  pula  dengan  tingkat  signifikansi  pada  tahun  2016  yaitu  sebesar  0,024  lebih kecil  dari  0,05.  Hasil  ini  menunjukan  bahwa  tingkat  likuiditas  mempunyai  hubungan yang  signifikan  terhadap  tingkat  kelengkapan  pengungkapan  laporan  keuangan  karena nilai probabilitas di bawah 0,05.
- Pada tahun 2015 tingkat signifikansi hubungan antara porsi saham publik terhadap tingkat kelengkapan  pengungkapan  laporan  keuangan  adalah  0,027  lebih  kecil  dari  0,05. Demikian  pula  dengan  tingkat  signifikansi  pada  tahun  2016  yaitu  sebesar  0,008  lebih kecil dari 0,05. Hasil ini menunjukan bahwa tingkat likuiditas mempunyai hubungan yang signifikan  terhadap  tingkat  kelengkapan  pengungkapan  laporan  keuangan  karena  nilai probabilitas di bawah 0,05.

## 3.5 Uji Asumsi Klasik

## 3.5.1 Uji Multikolinearitas
Uji  multikolinearitas digunakan untuk menunjukkan ada tidaknya  hubungan  linier di antara  variabel-variabel  independen  dalam  model  regresi.  Salah  satu  cara  untuk  mengetahui ada tidaknya multikolinearitas pada suatu model regresi adalah dengan melihat nilai tolerance dan  VIF  ( Variance  Inflation  Factor ).  Jika  nilai  tolerance  >  0,10  dan  VIF  <10,  maka  dapat diartikan bahwa tidak terdapat multikolinearitas pada penelitian tersebut. Dan sebaliknya, jika nilai tolerance < 0,10 dan VIF > 10 maka terjadi multikolinearitas. Hasil uji multikolinearitas dapat dilihat pada Tabel 4.12 dan Tabel 4.13 berikut ini:
Tabel 10 Hasil Uji Multikolinieritas Tahun 2015

## Sumber : Data diolah

## Tabel 11 Hasil Uji Multikolinieritas Tahun 2015
Dari  kedua  tabel  di  atas,  dapat  diketahui  bahwa  nilai  tolerance  semua  variabel independen  >  0,10  dan  begitu  juga  dengan  nilai  VIFnya  <  10.  Sehingga  dalam  penelitian pada tahun 2015 dan tahun 2016 tidak terjadi multokolinearitas dalam model regresinya.

## 3.5.2. Uji Heterokedastisitas
Uji  heterokedastisitas  bertujuan  untuk  menguji  apakah  dalam  model  regresi  terjadi ketidaksamaan  varian  dari  residual  satu  pengamatan  ke  pengamatan  yang  lain.  Pada  suatu model  regresi  yang  baik  adalah  yang  berkondisi  homokedastisitas  atau  tidak  terjadi heterokedastisitas.
Salah satu cara untuk mendeteksi ada atau tidaknya heterokedastisitas adalah dengan melihat grafik plot antara nilai prediksi variabel terikat (ZPRED) dengan nilai residualnya (SRESID). Jika  tidak  ada  pola  yang  jelas  dan  titik-titik  menyebar  di  atas  dan  di  bawah  angka  0  pada sumbu  Y,  maka  tidak  terjadi  heterokedastisitas.  Hasil  pengujian  heterokedastisitas  pada penelitian ini dapat dilihat pada Gambar 3 dan Gambar 4 berikut ini :
Gambar 3 Hasil Uji Heteroskedastisitas Tahun 2015
Gambar 4 Hasi Uji Heteroskedastisitas Tahun 2016
Dari  grafik  tersebut,  dapat  diketahui  bahwa  model  regresi  dalam  penelitian  ini  tidak terdapat  gangguan  heterokedastisitas  karena  tidak  ada  pola  yang  jelas  pada  titik-titiknya. Titik-titiknya  juga  menyebar  di  atas  dan  di  bawah  angka  0  pada  sumbu  Y,  kondisi  ini menunjukkan tidak terjadinya heterokedastisitas.

## 4.3.5.3. Uji Autokorelasi
Uji  autokorelasi  bertujuan  untuk  menguji  apakah  suatu  model  regresi  linier  ada korelasi  antara  kesalahan  pengganggu  pada  periode  t  dengan  kesalahan  pada  periode  t-1 (sebelumnya).  Salah  satu  cara  untuk  mengetahui  ada  tidaknya  autokorelasi  pada  model regresi adalah dengan melakukan Uji Durbin Watson (D w ). Bila nilai D w terletak antara batas atas  atau Upper  Bound (du)  dan  (4-du),  maka  koefisien  autokorelasi  sama  dengan  nol  yang berarti tidak ada gangguan autokorelasi. Hasil pengujian Durbin Watson dalam penelitian ini adalah sebagai berikut :

## Tabel 12 Hasil Uji Autokorelasi Tahun 2015
Sumber : Data diolah
Dari hasil pada Tabel 12 di atas, diketahui  bahwa Durbin  Watson (D w ) sebesar 2,121. Sedangkan  angka  du  tabel  (n  =  82,    k  =6)  sebesar  1,8008  dan  (4-du)  yaitu  2,1992.  Hasil pengujian  ini  menunjukkan  bahwa  model  regresi  penelitian  tahun  2015  ini  tidak  terdapat gangguan  autokorelasi  karena  Durbin  Watson  (D w )  yaitu  sebesar  2,121  berada  di  antara  du (1,8008) dan 4-du (2,1992) yang berarti koefisien autokorelasi sama dengan nol.

## Tabel 13 Hasil Uji Autokorelasi Tahun 2016
Dari hasil pada Tabel 13 di atas, diketahui  bahwa Durbin  Watson (D w ) sebesar 1,581. Sedangkan  angka  du  tabel  (n  =  82,    k  =6)  sebesar  1,8008  dan  (4-du)  yaitu  2,1992.  Hasil pengujian  ini  menunjukkan  bahwa  model  regresi  penelitian  tahun  2016  ini  tidak  terdapat gangguan  autokorelasi  karena  Durbin  Watson  (D w )  yaitu  sebesar  1,581  berada  di  antara  du (1,8008) dan 4-du (2,1992) yang berarti koefisien autokorelasi sama dengan nol.

## PEMBAHASAN
Dari  hasil  penelitian  di  atas  terlihat  bahwa  kelengkapan  pengungkapan  laporan keuangan  adalah  minimum  53%  dan  maksimum  80%  dengan  rata-rata  65,51%  pada  tahun 2015 dan minimum 54% dan maksimum 76% dengan rata-rata 65,92% pada tahun 2016. Hal ini menunjukkan bahwa belum semua informasi yang disyaratkan dalam peraturan Bapepam yaitu  Surat  Edaran  Ketua  Bapepam  No.  SE-02/PM/2002  tanggal  27  Desember  2002 diungkapkan  secara  lengkap  oleh  perusahaan.  Kondisi  ini  mensyiratkan  bahwa  Bapepam perlu  mengontrol  laporan  keuangan  yang  disampaikan  oleh  perusahaan  (emiten)  agar perusahaan  dapat  memberi  pengungkapan  yang  lebih  lengkap.  Sehingga  laporan  keuangan memiliki manfaat yang signifikan bagi keperluan pemakainya. Item-item yang paling sedikit diberikan oleh perusahaan adalah item-item pada komponen neraca yaitu: wesel tagih,  wesel bayar, kewajiban lancar lain-lain, kewajiban tidak lancar lainnya, hutang subordinasi, obligasi konversi,  opsi  saham,  modal  saham  diperoleh  kembali.  Pada  komponen  laporan  laba  rugi yang  paling  sedikit  diungkap  oleh  perusahaan  adalah  item  laba  (rugi)  per  saham  dilusian, sedangkan  pada  laporan  perubahan  modal  adalah  item  setiap  pos  pendapatan  dan  beban, keuntungan atau kerugian beserta jumlahnya yang diakui secara langsung dalam ekuitas. Hal tersebut  disebabkan  perusahaan  belum  mengklasifikasikan  komponen  laporan  keuangannya sesuai  dengan  pedoman  penyajian  laporan  keuangan  yang  disyaratkan  oleh  Otoritas  Jasa Keuangan  (OJK).  Alasan  lain  mungkin  transaksi-transaksi  pada  item-item  tersebut  memang kurang dilakukan oleh perusahaan.
Pada penelitian ini didapatkan hasil bahwa likuiditas (X 1 ) mempunyai pengaruh negatif terhadap  kelengkapan  pengungkapan  laporan  keuangan.  Ditunjukkan  dengan  tingkat signifikansi  hubungan  antara  likuiditas  (X1)  terhadap  tingkat  kelengkapan  pengungkapan laporan  keuangan  pada  tahun  2015  dan  2016  adalah  0,614  dan  0,269  lebih  besar  dari  0,05. Hal ini tidak sesuai dengan yang diprediksikan, yaitu likuiditas berpengaruh positif terhadap kelengkapan  pengungkapan  laporan  keuangan.  Kondisi  ini  disebabkan  adanya  perusahaan dengan  rasio  likuiditas  minimum  tetapi  tingkat  kelengkapan  pengungkapannya  di  atas  rata- rata. Sebagai  contoh, pada tahun 2015 PT Argo Pantes Tbk  memiliki rasio  likuiditas paling rendah yaitu 0,3 dengan tingkat kelengkapan pengungkapan laporan keuangannya sebesar 68 %  (di  atas  rata-rata  65,51%).  Dalam  kondisi  seperti  ini  likuiditas  dapat  dipandang  sebagai ukuran  kinerja  menejemen  dalam  mengelola  perusahaan.  Hal  senada  juga  dikemukan Wallace  dalam  Nugraheni  (2002:78)  bahwa  perusahaan  dengan  likuiditas  rendah  justru cenderung  mengungkapkan  lebih  banyak  informasi  kepada  pihak  eksternal  sebagai  upaya menjelaskan  lemahnya  kinerja  menejemen.  Hasil  penelitian  ini  tidak  konsisten  dengan penelitian  Fitriyani  (2001),  B.  Linggar  Yekti  Nugraheni  dkk  (2002)  dan  Binsar  H. Simanjuntak  (2004)  yang  menyatakan  bahwa  likuiditas  berpengaruh  positif  terhadap kelengkapan pengungkapan laporan keuangan.
Pada  penelitian  ini  juga  diperoleh  hasil  bahwa leverage (X 2 )  berpengaruh  positif terhadap  tingkat  kelengkapan  pengungkapan  laporan  keuangan,  ditunjukkan  dengan  tingkat signifikansi  hubungan  antara leverage (X2)  terhadap  tingkat  kelengkapan  pengungkapan laporan keuangan pada tahun 2015 dan 2016 adalah 0,30 dan 0,10 lebih kecil dari 0,05. Pada perekonomian  yang  membaik,  perusahaan  dengan leverage yang  tinggi  akan  lebih  banyak mempunyai  kesempatan  untuk  memperoleh  laba  yang  tinggi.  Para  pemegang  saham  lebih menginginkan perusahaan dengan leverage yang tinggi karena akan meningkatkan laba yang diharapkan  tanpa  mengurangi  pengendaliannya  terhadap  perusahaan.  Oleh  karena  itu perusahaan dituntut untuk lebih mengungkapkan butir-butir laporan keuangan secara lengkap untuk  tetap  mempertahankan  kepercayaan  para  krediturnya.  Hasil  penelitian  ini  konsisten dengan hasil penelitian Subiyantoro (1996), Ainun Na’im dan Fuad Rahman (2000), Binsar
H.  Simanjuntak  dan  Lusy  Widiastuti  (2004).  Tetapi  tidak  konsisiten  dengan  hasil  penelitan Fitriani (2001) dan B. linggar Yekti Nugraheni dkk (2002).
Pada varabel profitabilitas (X 3 ) diperoleh hasil bahwa variabel ini tidak mempengaruhi kelengkapan  pengungkapan  laporan  keuangan,  ditunjukkan  dengan  tingkat  signifikansi hubungan  antara  profitabilitas  (X3)  terhadap  tingkat  kelengkapan  pengungkapan  laporan keuangan pada tahun 2015 dan 2016 adalah 0,586 dan 0,869 lebih  besar dari 0,05. Hasil  ini tidak sesuai dengan yang diprediksikan yaitu bahwa rasio profitabilitas mempunyai pengaruh positif  terhadap  kelengkapan  pengungkapan  laporan  keuangan.  Hal  ini  karena  berdasarkan data  yang  diperoleh,  diketahui  bahwa  banyak  perusahaan  dengan  rasio  profitabilitas  lebih rendah  memiliki  kelengkapan  pengungkapan  laporan  keuangan  mendekati  atau  di  atas  rata- rata.  Sebagai  contoh  PT  Sierad  Produce  Tbk  yang  mempunyai  rasio  profitabilitas  minimum sebesar  9%,  kelengkapan  pengungkapan  laporan  keuangannya  sebesar  73%.  Kemudian  PT KMI  Wire  and  Cable  Tbk  dengan  profitabilitas  sebesar  11%  tetapi  memiliki  kelengkapan pengungkapan  laporan  keuangan  sebesar  70%.  Kondisi  ini  menyebabkan  kerangka  berpikir yang  dibangun  diawal  penelitian  ini  menjadi  tidak  dapat  diterapkan  pada  data  dengan karakteristik variabel tersebut diatas.
Dalam  kondisi  seperti  ini,  profitabilitas  dapat  dipandang  sebagai  ukuran  kinerja manajer.  Rendahnya  profitabilitas  menunjukkan  tidak  efektifnya  aktivitas  yang  dijalankan perusahaan  sehingga  perusahaan  engggan  mengungkapkan  laporan  keuangannya  secara berlebih  karena  kekhawatiran  akan  kehilangan  para  investornya.  Tingginya  profitabilitas menunjukkan  keberhasilan  perusahaan  dalam  menghasilkan  keuntungan.  Jika  perusahaan mengungkapkan  laporan  keuangan  secara  berlebih  maka  perusahaan  pesaing  bisa  lebih mudah  mengetahui  strategi  yang  dijalankan  perusahaan  sehingga  dapat  melemahkan  posisi perusahaan  dalam  persaingan.  Hasil  penelitian  ini  konsisten  dengan  hasil  penelitian Subiyantoro (1996) dan B. Linggar Yekti Nugraheni dkk (2002). Namun hasil penelitian ini tidak  konsisten  dengan  penelitian  Fitriyani  (2001),  Binsar  H.  Simanjuntak  dan  Lusy Widiastuti (2004).
Penelitian  ini  juga  berhasil  membuktikan  bahwa  variabel  ukuran  perusahaan  (X 4 ) berpengaruh  positif  terhadap  kelengkapan  pengungkapan  laporan  keuangan,  ditunjukkan dengan  tingkat  signifikansi  hubungan  antara  ukuran  perusahaan  (X4)  terhadap  tingkat kelengkapan  pengungkapan  laporan  keuangan  pada  tahun  2015  dan  2016  adalah    0,04  dan 0,024  lebih  kecil  dari  0,05.  Semakin  besar  ukuran  perusahaan  maka  akan  semakin  tinggi kelengkapan  pengungkapan  laporan  keuangannya.  Perusahaan  yang  berukuran  besar cenderung  lebih  banyak  mengungkapkan  butir-butir  laporan  keuangannya  karena  mereka memiliki  lebih  banyak  informasi  yang  dapat  diungkapkan.  Perusahaan  besar  juga  memiliki sumber daya yang cukup untuk mengumpulkan dan menampilkan informasi. Hasil penelitian ini  sesuai  dengan  hasil  penelitian  yang  dilakukan  oleh  Fitriyani  (2001)  yang  menggunakan laporan keuangan tahun 1999 dengan sampel berjumlah 102 perusahaan.
Pada variabel porsi saham publik (X 5 ) diperoleh hasil  bahwa  variabel  ini  berpengaruh positif  terhadap  kelengkapan  pengungkapan  laporan  keuangan,  ditunjukkan  dengan  tingkat signifikansi  hubungan  antara  porsi  saham  publik  (X5)  terhadap  tingkat  kelengkapan pengungkapan  laporan  keuangan  pada  tahun  2015  dan  2016  adalah    0,027  dan  0,008  lebih kecil  dari  0,05.  Semakin  besar  porsi  saham  yang  dimiliki  oleh  publik  maka  akan  semakin banyak pula butir-butir pengungkapan laporan keuangan yang dituntut oleh para investornya sehingga  akan  semakin  tinggi  kelengkapan    pengungkapan  laporan  keuangan  perusahaan. Sesuai  dengan agency  teory ,  hubungan  keagenan  dijalankan  antara principal (pemegang saham)  dengan agent (menejemen).  Prinsipal  menyediakan  fasilitas  dan  dana  untuk mengelola perusahaan, sedangkan agen bertanggungjawab untuk melaporkan secara periodik segala  aktivitas  yang  dijalankannya.  Hasil  penelitian  ini  konsisten  dengan  penelitian sebelumnya  yaitu  penelitian  Binsar  H.  Simanjuntak  dan  Lusy  Widiastuti  (2004)  yang  juga
menyatakan  bahwa  porsi  saham  publik  berpengaruh  positif  terhadap  kelengkapan pengungkapan laporan keuangan.

## Kesimpulan
Berdasarkan  hasil  analisis  data  dan  pembahasan  yang  telah  dilakukan  pada  Bab sebelumnya, maka dapat ditarik simpulan sebagai berikut :
1. Tingkat  kelengkapan  pengungkapan  laporan  keuangan  pada  perusahaan  manufaktur yang go public memiliki rata-rata 65,51% untuk tahun 2015 dan 65,92% untuk tahun 2016  yang  secara  average  kelengkapan  pengungkapan  laporan  keuangan  di  45  butir komponen  laporan  keuangan.  Hal  ini  menunjukkan  bahwa  rata-rata  tingkat kelengkapan pengungkapan dari tahun 2015 mengalami peningkatan pada tahun 2016 seiring  dengan  semakin  membaiknya  kondisi  perekonomian  di  Indonesia.  Namun tingkat  kelengkapan  pengungkapan  tersebut  masih  rendah  jika  dibandingkan  dengan skor  pengungkapan  maksimum  yaitu  sebesar  68  butir  komponen  laporan  keuangan. Hal  ini  sesuai  dengan  hasil  penelitian  yang  dilakukan  oleh  Suripto  (1999)  dan Gunawan  (2000)  yang  menyatakan  bahwa  tingkat  kelengkapan  pengungkapan  pada laporan keuangan perusahaan go public di Indonesia masih relatif rendah.
2. Secara bersama-sama terdapat pengaruh positif antara faktor-faktor fundamental yang tercermin  dalam  rasio  likuiditas,  leverage,  profitabilitas,  porsi  saham  publik  dan ukuran  perusahaan  terhadap  kelengkapan  pengungkapan  laporan  keuangan.  Secara parsial  hanya  rasio  leverage,  porsi  saham  publik,  dan  ukuran  perusahaan  yang berpengaruh  positif  terhadap  kelengkapan  pengungkapan  laporan  keuangan, sedangkan rasio likuiditas mempunyai pengaruh negatif. Dan rasio profitabilitas tidak mempengaruhi kelengkapan pengungkapan laporan keuangan.

## Keterbatasan penelitian
Penelitian  ini  memiliki  beberapa  keterbatasan,  diantaranya  adalah sebagai berikut :
1. Target  populasi  (populasi  sasaran)  yang  diperoleh  dalam  penelitian  ini  relatif  kecil yaitu  82  perusahaan  dari  114  perusahaan,  sehingga  hasil  penelitian  tidak  dapat digeneralisasikan  untuk  seluruh  perusahaan  manufaktur  yang  terdaftar  di  Bursa  Efek Indonesia.
2. Dalam  penelitian  ini,  kelengkapan  pengungkapan  laporan  keuangan  perusahaan ditentukan  atas  dasar  interpretasi  peneliti  setelah  membaca  isi  laporan  tahunan ( annual  report )  perusahaan  yang  diteliti.  Sehingga  memungkinkan  terjadinya perbedaan penilaian antar perusahaan karena kondisi subyektifitas peneliti.
3. Penilaian  item  laporan  keuangan  tanpa  pembobotan  dan  penjelasan  dari  perusahaan yang diteliti. Masing-masing item pengungkapan diperlakukan sama dan diasumsikan semua perusahaan seharusnya mengungkapkan item tersebut.

## DAFTAR PUSTAKA
Chariri,  Anis dan Iman Ghozali.2003. Teori  Akuntansi . Edisi  Revisi. Semarang:  Universitas Diponegoro
Fitriyani.  2001. Signifikansi  Perbedaan  Tingkat  Kelengkapan  Wajib  dan  Sukarelapada Laporan Keuangan Perusahaan Publik yang terdaftar di Bursa Efek Indonesia. Simposium Nasional Akuntansi IV
Hendriksen,  Eldon  S.  dan  Michael  F.  Van  Breda.  2002. Teori  Akuntansi .  Buku  2.  Batam: Interaksara
Na’im,  Ainun  dan  Fuad  Rahkman.  2000. Analisis  Hubungan  antara  Kelengkapan Pengungkapan  Laporan  Keuangan  dengan  Struktur  Modal  dan  Tipe  Kepemilikan Perusahaan. Jurnal Ekonomi dan Bisnis Indonesia.Vol.15.No.1.pp 70-82
Nugraheni, B.Linggar Yekti.,Oct.Digdo Hartomo, dan Lucia Hary Patwoto.2002.
Analisis  Faktor-faktor  Fundamental  Perusahaan  terhadap  Kelengkapan  Laporan Keuangan. Jurnal Ekonomi dan Bisnis. Vol.VIII. No.1.pp.75-91
Subiyantoro,  Edi.  1996. Hubungan  antara  Kelengkapan  Pengungkapan  LaporanKeuangan dengan Karakteristik Perusahaan Publik di Indonesia .Simposium Nasional Akuntansi I.Yogyakarta
Suta, I Putu Gede Ary. 2000. Menuju Pasar Modal Modern . Jakarta : Yayasan Suripto, Bambang. 1999. “Pengaruh  Karakteristik Perusahaan terhadap Luas Pengungkapan Sukarela dalam Laporan Keuangan Tahunan”. Simposium Nasional Akuntansi II.
Simanjuntak,  Bismar  H.,  dan  Widiastuti,  Lusy.  2004.  “Faktor-faktor  yang  Mempengaruhi Kelengkapan  Pengungkapan  Laporan  Keuangan  pada  Perusahaan  Manufaktur  yang Terdaftar  di  Bursa  Efek  Jakarta”,  Jurnal  Riset  Akuntansi  Indonesia,  Vol.7  No.3,  hal 351-366.
Iskandar. 2009. Metodologi Penelitian Kualitatif. Jakarta: Gaung Persada Press.
.