……………………………………………………………………………………………………...
……………………………………………………………………………………………………... ISSN 2798-6489 (Cetak)
Juremi: Jurnal Riset Ekonomi
ISSN 2798-6535 (Online)

## ANALISIS KOMPARASI HARGA SAHAM, VOLUME PERDAGANGAN SAHAM DAN TRADING FREQUENCY SEBELUM DAN SESUDAH STOCK SPLIT
Oleh Nita Astuti
Program Studi Manajemen, Fakultas Ekonomi dan Bisnis, Universitas Islam Syekh - Yusuf Email: nita.astuti@unis.ac.id / nitaastuti07@gmail.com

## Abstrak
Tujuan penelitian ini untuk menganalisis perbedaan harga saham, volume perdagangan saham dan trading frequency sebelum dan sesudah stock split. Pengamatan dilakukan terhadap nilai rata-rata harga saham, volume perdagangan dan trading frequency selama lima hari sebelum stock split dan lima  hari  sesudah stock  split. Penelitian  ini  menggunakan  data  sekunder,  Teknik  sampel  yang digunakan  adalah purposive  sampling. Sampel  yang  digunakan  sebanyak  25  perusahaan  yang terdaftar di Bursa Efek Indonesia yang masuk kategori saham syariah yang melakukan stock split di tahun 2020-2023. Teknik analisis data menggunakan uji normalitas dan pengujian hipotesis (uji beda) dengan uji wilcoxon signed rank test. Software statistik yang digunakan yaitu SPSS 23. Hasil penelitian menunjukkan terdapat perbedaan harga saham, volume perdagangan saham dan trading frequency sebelum dan sesudah stock split.
Kata Kunci: Harga Saham, Volume Perdagangan, Trading Frequency

## PENDAHULUAN
Informasi  keuangan  merupakan  kebutuhan mendasar  bagi  pengguna  laporan  keuangan karena  menggambarkan  kesehatan  keuangan suatu  Perusahaan.  Pasar  modal  merupakan wahana  alternatif  yang  dapat  digunakan  oleh pemilik  modal/investor  untuk  berinvestasi.  Di pasar  modal,  investor  menerima  banyak informasi, baik informasi  publik maupun privat (Indarti & Purba, 2011).
Banyak  informasi  yang  tersedia  bagi investor di pasar modal. Salah satu informasinya adalah stock split yang dilakukan oleh  perusahaan  yang  sahamnya  terdaftar  di pasar  modal. Stock  split merupakan  kegiatan perusahaan yang memecah satu saham  menjadi n  saham dengan tujuan agar pasar tidak menilai harga saham secara berlebihan dengan harapan dapat  meningkatkan  likuiditas  perdagangan (Hartono., 2013). Jika aksi stock split tersebut memberikan prospek baik di masa depan maka investor  akan  tertarik  untuk  memiliki  saham perusahaan yang melakukan stock split.
Stock  split berhubungan  dengan  harga saham.  Menurut  (Janah,  2011)  Harga  saham
mencerminkan  nilai  suatu  perusahaan.  Oleh karena  itu,  perusahaan  yang  menerbitkan saham  sangat  memperhatikan  harga  pasar sahamnya.  Jika  harga  saham    terlalu  rendah berarti kinerja perusahaan kurang baik, namun jika  harga  saham  terlalu  tinggi  juga  dapat berdampak  negatif.  Penelitian  sebelumnya mengenai aktivitas stock split dan harga saham dilakukan  oleh  (Kurniawati  &  Fuadati,  2019) menunjukkan bahwa terdapat perbedaan harga saham  sebelum  dan  sesudah stock  split. Sementara hasil berbeda didapat dari penelitian yang  dilakukan  oleh  (Mardiyaningsih  & Andhitiyara,  2020)  menyatakan  bahwa  tidak terdapat  perbedaan  harga  saham  sebelum  dan sesudah stock split.
Jika stock split meningkatkan jumlah saham yang beredar di pasar, maka jumlah saham yang dimiliki    pemegang  saham  akan  bertambah setelah stock  split ,  yang  diperkirakan  akan berdampak  pada  volume  perdagangan  pasar. Total  volume  perdagangan  mewakili  jumlah total saham suatu emiten yang diperdagangkan oleh investor setiap hari. Semakin sering suatu saham diperdagangkan, semakin besar
………………………………………………………………………………………………………
……………………………………………………………………………………………………… Juremi: Jurnal Riset Ekonomi
ISSN 2798-6489 (Cetak) ISSN 2798-6535 (Online)
kemungkinan saham tersebut aktif dan diminati investor. Ketika harga  saham turun, permintaan investor terhadap saham cenderung meningkat karena  saham  menjadi  lebih  terjangkau  oleh investor.  Peningkatan  jumlah  permintaan saham akan mempengaruhi volume perdagangan  saham  tersebut  (Vincent  & Kurnia, 2014). Penelitian sebelumnya mengenai  aktivitas stock  split dan  volume perdagangan  dilakukan  oleh  (Indarti  &  Purba, 2011)  yang  menunjukkan  bahwa  terdapat perbedaan  volume  perdagangan  sebelum  dan sesudah stock  split. Sementara  hasil  berbeda dilakukan  oleh  (Yuhendri  &  Azizah,  2019) yang  menyatakan  bahwa  tidak  terdapat perbedaan volume perdagangan saham sebelum dan sesudah stock split.
Frekuensi perdagangan menunjukkan seberapa  sering  transaksi  beli  dan  jual  suatu saham terjadi dalam jangka waktu tertentu. Hal ini  memungkinkan  melihat  apakah  investor tertarik  pada  saham  perusahaan.  Turunnya harga  saham  akibat stock  split memberikan peluang  lebih  banyak  bagi  investor  untuk membeli saham tersebut. Semakin sering suatu saham  diperdagangkan,  maka  semakin  aktif saham tersebut diperdagangkan di bursa (Safira &  Simon,  2016).  Penelitian  sebelumnya mengenai  aktivitas stock  split dan  Frekuensi Perdagangan atau Trading
Frequency dilakukan oleh (Vincent & Kurnia, 2014) yang menyatakan bahwa terdapat perbedaan Trading Frequency sebelum  dan  sesudah stock  split. Hasil  berbeda  dilakukan  oleh  (Janah,  2011) yang  menyatakan  bahwa  tidak  terdapat perbedaan Trading  Frequency sebelum  dan sesudah stock split.
Objek dalam penelitian ini adalah perusahaan  yang  terdaftar  di  bursa  efek indonesia  yang  masuk  kategori  saham  syariah yang  melakukan stock  split di  tahun  2020  – 2023.  Terdapat  25  perusahaan  kategori  saham syariah  yang  melakukan stock  split di  tahun 2020  –  2023  yang  memenuhi  kriteria  sampel. Dan  menunjukkan  bahwa  setelah  peristiwa stock  split untuk  harga  saham,  volume
perdagangan  dan trading  frequency terdapat perbedaan dengan sebelum stock split.

## LANDASAN TEORI Harga Saham
Harga Saham adalah nilai saham dalam rupiah  yang  berbentuk  akibat  terjadinya  aksi pembelian dan penawaran saham di bursa efek oleh sesama anggota bursa (Hadi Ratna, 2013). Nilai  Pasar  adalah  nilai  saham  di  pasar,  yang ditunjukkan oleh harga saham tersebut di pasar (Tandelilin, 2017). Harga pasar saham yang di gunakan  dalam  penelitian  ini  adalah  harga penutupan (closing price).

## Volume Perdagangan Saham
Volume  Perdagangan  dapat  diartikan sebagai  jumlah  perdagangan  saham  suatu Perusahaan dalam jangka waktu tertentu (Astari &  Suidarma,  2020).  Peningkatan  volume perdagangan  merupakan  peningkatan  aktivitas jual  beli    investor  di  bursa.  Semakin  besar jumlah penawaran dan permintaan suatu saham maka semakin besar pula dampaknya terhadap fluktuasi  harga  saham  di  pasar  modal,  dan peningkatan  volume  perdagangan  saham menandakan bahwa minat masyarakat terhadap saham semakin meningkat sehingga berdampak pada kenaikan harga atau return saham (Indarti &  Purba,  2011).  Rumus  perhitungan  Volume Perdagangan (Trading  Vaolume  Activity) menurut  (Mardiyaningsih  &  Andhitiyara, 2020):
TVA = 𝐽𝑢𝑚𝑙𝑎ℎ 𝑠𝑎ℎ𝑎𝑚  𝑦𝑎𝑛𝑔 𝑑𝑖𝑝𝑒𝑟𝑑𝑎𝑔𝑎𝑛𝑔𝑘𝑎𝑛 𝑝𝑎𝑑𝑎 𝑤𝑎𝑘𝑡𝑢 𝑡 𝐽𝑢𝑚𝑙𝑎ℎ 𝑆𝑎ℎ𝑎𝑚 𝑦𝑎𝑛𝑔 𝑏𝑒𝑟𝑒𝑑𝑎𝑟 𝑝𝑎𝑑𝑎 𝑤𝑎𝑘𝑡𝑢 𝑡

## Trading Frequency
Frekuensi  perdagangan  saham  adalah berapa kali terjadinya transaksi jual beli saham yang  bersangkutan  pada  waktu  tertentu (Vincent & Kurnia, 2014). Frekuensi perdagangan  saham  dipasar  modal  merupakan indikator  penting  untuk  mempelajari  tingkah laku  pasar  sebagai  acuan  pasar  modal  dalam mennetukan transaksi (Safira & Simon, 2016). Data  frekuensi  perdagangan  saham (trading frequency) harian  perusahaan  di  tampilkan  di www.idx.co.id (website Bursa Efek Indonesia).
……………………………………………………………………………………………………...
……………………………………………………………………………………………………... ISSN 2798-6489 (Cetak)
Juremi: Jurnal Riset Ekonomi
ISSN 2798-6535 (Online)
Stock Split Pemecahan  saham (stock  split/share split)  Stock  split merupakan  kegiatan perusahaan yang memecah satu saham  menjadi n  saham dengan tujuan agar pasar tidak menilai harga saham secara berlebihan dengan harapan dapat  meningkatkan  likuiditas  perdagangan. Harga  setiap  saham  baru  setelah stock  split adalah  1/n  dari  harga  semula  (sebelum stock split (Hartono.,  2013). Stock  Split adalah perubahan nilai nominal per lembar saham dan menambah  jumlah  saham  yang  beredar  sesuai dengan  faktor  pemecahan,  pemecahan  saham biasanya  dilakukan  pada  saat  harga  saham dinilai  terlalu  tinggi,  sehingga  mengurangi kemampuan investor untuk membelinya (Indarti & Purba, 2011).

## Kerangka Konseptual
Berikut  adalah  kerangka  konseptual dari  penelitian  ini  yaitu  harga  saham  sebelum dan  sesudah stock  split, volume  perdagangan sebelum  dan  sesudah stock  split dan tradimg frequency sebelum dan sesudah stock split.

## Gambar 1. Kerangka Konseptual

## Hipotesis
Menurut  (Pandoyo  &  Sofyan,  2014) hipotesis  adalah  suatu  kemungkinan  jawaban dari  masalah  yang  diajukan.  Hipotesis  dalam penelitian ini sebagai berikut :
H 1 :  Terdapat  Perbedaan  Harga  Saham  yang signifikan sebelum dan sesudah Stock Split. H 2 : Terdapat Perbedaan Volume Perdagangan saham  yang  signifikan  sebelum  dan  sesudah Stock Split.
H 3 :  Terdapat  Perbedaan Trading  Frequency yang  signifikan  sebelum  dan  sesudah Stock Split.

## METODE PENELITIAN
Penelitian  ini  menggunakan  penelitian kuantitatif  komparatif.  Jenis  data  yang digunakan  dalam  penelitian  ini  adalah  data sekunder.  Menurut  (Radjab  &  Jam’an,  2017) data  sekunder  adalah  data  yang  dikumpulkan oleh  peneliti  dari  berbagai  sumber  yang  telah ada, seperti laporan, jurnal, buku dan lain-lain. Dalam  penelitian  ini  data  sekunder  yang diperoleh  melalui  website  resmi  Bursa  Efek Indonesia  dan yahoo  finance. Data  yang digunakan  dalam  penelitian  ini  adalah  data harga saham rata-rata dengan periode pengamatan  5  hari  sebelum stock  split dan  5 hari  sesudah stock  split, data  volume perdagangan  saham  rata-rata  dengan  periode pengamatan  5  hari  sebelum stock  split dan  5 hari  sesudah stock  split, serta  data trading frequency dengan  periode  pengamatan  5  hari sebelum stock  split dan  5  hari  sesudah stock split.
Populasi  dalam  penelitian  ini  adalah perusahaan yang masuk kategori saham syariah yang  terdaftar  di  Bursa  Efek  Indonesia  dan melakukan stock  split periode  2020  –  2023 berjumlah  28  perusahaan.  Teknik  sampling menggunakan non probability sampling dengan metode purposive sampling. Menurut
(Sugiyono,  2018) purposive  sampling adalah teknik penentuan sampel dengan pertimbangan tertentu  atau  kriteria  tertentu.  Kriteria  sampel dalam penelitian ini adalah :
(1)  Perusahaan  yang  masuk  kategori  saham syariah yang terdaftar di Bursa Efek Indonesia dan melakukan stock split di tahun 2020 – 2023 (2)  Menyajikan  data  yang  diperlukan  untuk variabel dalam penelitian ini.
Perusahaan  yang  memenuhi  kriteria sampel  tersebut  sebanyak  25  perusahaan. Berikut 25 perusahaan yang memenuhi kriteria sampel  :  (1)  Sekar  Laut  Tbk,  (2)  Indointernet Tbk,  (3)  Map  Aktif  Adiperkasa  Tbk,  (4) Mandom  Indonesia  Tbk,  (5)  Temas  Tbk,  (6) Samudera  Indonesia  Tbk,  (7)  Berkah  Beton Sadaya  Tbk,  (8)  Bayan  Resources  Tbk,  (9) Chandra  Asri  Petrochemical  Tbk,  (10)
………………………………………………………………………………………………………
……………………………………………………………………………………………………… Juremi: Jurnal Riset Ekonomi
ISSN 2798-6489 (Cetak) ISSN 2798-6535 (Online)
Ekadharma  International  Tbk,  (11)  Jasuindo Tiga Perkasa Tbk, (12) Mulia Industrindo Tbk, (13) Paramita Bangun Sarana Tbk, (14) Grand House  Mulia  Tbk,  (15)  Harum  Energy  Tbk, (16)  Siloam  International  Hospitals  Tbk,  (17) AKR Corporindo Tbk, (18) Surya Citra Media Tbk,  (19)  Distribusi  Voucher  Nusantara  Tbk, (20)  Garudafood  Putra  Putri  Jaya  Tbk,  (21) Erajaya Swasembada Tbk, (22) Buyung Poetra Sembada Tbk, (23) Industri Jamu dan Farmasi Sido  Muncul  Tbk,  (24)  Trisula  Textile Industries Tbk, (25) Fast Food Indonesia Tbk.
Teknik analisis data dalam penelitian ini menggunakan Uji Normalitas dengan menggunakan  uji kolmogrov  smirnov  test dan pengujian hipotesis (uji beda) dengan menggunakan  uji wilcoxon  signed  rank  test. Software statistik yang digunakan menggunakan SPSS 23.

## HASIL DAN PEMBAHASAN Uji Normalitas
Dalam  penelitian  ini  uji  normalitas dilakukan menggunakan uji kolmogrov smirnov test. Berikut  hasil  Uji  Normalitas  dalam penelitian ini :
Tabel  1.  Hasil  Uji  Normalitas  Rata-Rata Harga  Saham  Sebelum  dan  Sesudah  Stock Split
Kolmogorov-Smirnov a Statistic df Sig. HS_SebelumSS .352 25 .000 HS_SesudahSS .318 25 .000
Sumber: hasil pengolahan data SPSS 23, (2024) Hasil  uji  normalitas  untuk  variabel harga  saham  sebelum  dan  sesudah stock  split terlihat nilai sig masing-masing sebesar 0,000 < 0,05  dan  0,000  <  0,05  sehingga  bisa disimpulkan bahwa data harga saham sebelum dan  sesudah stock  split terdistribusi  tidak normal.  Pengujian  hipotesis  untuk  data  harga saham  sebelum  dan  sesudah stock  split yang tidak normal akan diuji menggunakan wilcoxon signed rank test.
Tabel  2.  Hasil  Uji  Normalitas  Rata-Rata Volume  Perdagangan  Saham  Sebelum  dan Sesudah Stock Split
Kolmogorov-Smirnov a Statistic df Sig. VP_SebelumSS .286 25 .000 VP_SesudahSS .306 25 .000
Sumber: hasil pengolahan data SPSS 23, (2024) Hasil  uji  normalitas  untuk  variabel volume  perdagangan  sebelum  dan  sesudah stock  split terlihat  nilai  sig  masing-masing sebesar 0,000 < 0,05 dan 0,000 < 0,05 sehingga bisa disimpulkan bahwa data volume perdagangan saham sebelum dan sesudah stock split terdistribusi  tidak  normal.  Pengujian hipotesis  untuk  data  volume  perdagangan saham  sebelum  dan  sesudah stock  split yang tidak normal akan diuji menggunakan wilcoxon signed rank test.
Tabel  3.  Hasil  Uji  Normalitas  Rata-Rata Trading  Frequency  Sebelum  dan  Sesudah Stock Split
Kolmogorov-Smirnov a Statistic df Sig. TRQ_SebelumSS .316 25 .000 TRQ_SesudahSS .235 25 .001
Sumber: hasil pengolahan data SPSS 23, (2024)
Hasil  uji  normalitas  untuk  variabel
Trading Frequency sebelum dan sesudah stock split terlihat  nilai  sig  masing-masing  sebesar 0,000  <  0,05  dan  0,001  <  0,05  sehingga  bisa disimpulkan  bahwa  data Trading  Frequency sebelum  dan  sesudah stock  split terdistribusi tidak  normal.  Pengujian  hipotesis  untuk  data Trading Frequency sebelum dan sesudah stock split yang tidak normal akan diuji menggunakan wilcoxon signed rank test.
Pengujian Hipotesis (Uji Beda)
Pengujian  hipotesis  pada  penelitian  ini menggunakan  uji  beda  yaitu  uji wilcoxon signed  rank  test. Penggunaan  uji wilcoxon signed rank test karena pada hasil sebelumnya data variabel tidak berditribusi normal.
……………………………………………………………………………………………………...
……………………………………………………………………………………………………... ISSN 2798-6489 (Cetak)
Juremi: Jurnal Riset Ekonomi
ISSN 2798-6535 (Online)
Tabel 4. Hasil Uji Wilcoxon Signed Rank Test Rata-Rata  Harga  Saham  Sebelum  dan Sesudah Stock Split
Test Statistics a
HS_SesudahSS -

## HS_SebelumSS
Z -4.372 b Asymp. Sig. (2-tailed) .000
Sumber: hasil pengolahan data SPSS 23, (2024) Hasil  dari  uji Wilcoxon  Signed  Rank Test menghasilkan  nilai  Asymp.sig.(2-tailed) sebesar  0,000  <  0,05  disimpulkan  bahwa  H 1 diterima  atau  terdapat  perbedaan  yang signifikan  harga  saham  sebelum  dan  sesudah stock split.
Tabel 5. Hasil Uji Wilcoxon Signed Rank Test Rata-Rata  Volume  Perdagangan  Saham Sebelum dan Sesudah Stock Split
Test Statistics a
VP_SesudahSS -

## VP_SebelumSS
Z -4.319 b Asymp. Sig. (2-tailed) .000
Sumber: hasil pengolahan data SPSS 23, (2024) Hasil  dari  uji Wilcoxon  Signed  Rank Test menghasilkan  nilai  Asymp.sig.(2-tailed) sebesar  0,000  <  0,05  disimpulkan  bahwa  H 2 diterima  atau  terdapat  perbedaan  yang signifikan  Volume  Perdagangan  sebelum  dan sesudah stock split.
Tabel 6. Hasil Uji Wilcoxon Signed Rank Test Rata-Rata  Trading  Frequency  Sebelum  dan Sesudah Stock Split
Test Statistics a
TRQ_SesudahSS -
TRQ_SebelumSS Z -3.027 b Asymp. Sig. (2-tailed) .002
Sumber: hasil pengolahan data SPSS 23, (2024) Hasil  dari  uji Wilcoxon  Signed  Rank Test menghasilkan  nilai  Asymp.sig.(2-tailed)
sebesar  0,002    0,05  disimpulkan  bahwa  H 3 diterima  atau  terdapat perbedaan  yang signifikan Trading  Frequency sebelum  dan sesudah stock split.
Pembahasan Perbedaan  Harga  Saham  Sebelum  dan Sesudah Stock Split
Hasil  pengujian  hipotesis  (uji  beda) dengan  metode Wilcoxon  Signed  Rank  Test pada  variabel  harga  saham  terlihat  nilai Asymp.  Sig.  (2-tailed)  0,000    0,05  sehingga hipotesis  penelitian  disimpulkan  bahwa H 1 diterima atau  terdapat  perbedaan  perbedaan yang  signifikan  Harga  Saham  sebelum  dan sesudah stock split selama periode pengamatan yaitu nilai rata- rata lima hari sebelum dan lima hari sesudah stock split. Hal ini mengindikasikan pemecahan saham
mengakibatkan  harga  saham  berubah  secara signifikan.
Harga saham merupakan salah satu faktor yang mempengaruhi penawaran dan permintaan  suatu  saham.  Pemecahan  saham menurunkan  harga  saham.  Harga  rendah  ini menarik  investor  yang  memiliki  uang  lebih sedikit  untuk    membeli  saham  tersebut. Semakin  tinggi  tingkat  pembelian  kembali saham,  maka  semakin  lambat  pula  kenaikan harga saham (Maulida  Mahardhika, 2021).
Hasil  penelitian  ini  didukung  oleh penelitian  yang  dilakukan  oleh  (Indarti Purba, 2011) dan (Kurniawati  Fuadati, 2019) yang  menyatakan  bahwa  terdapat  perbedaan signifikan  harga  saham  sebelum  dan  sesudah stock  split. Namun  hasil  penelitian  berbeda terdapat  pada  penelitian  yang  dilakukan  oleh (Mardiyaningsih    Andhitiyara,  2020)  dan (Labibah Dwimulyani, 2014) yang menyatakan  bahwa  tidak  terdapat  perbedaan harga  saham  sebelum  dan  sesudah stock  split. Perbedaan  Volume  Perdagangan  Saham Sebelum dan Sesudah Stock Split
Hasil  pengujian  hipotesis  (uji  beda) dengan  metode Wilcoxon  Signed  Rank  Test pada  variabel  Volume  Perdagangan  Saham terlihat  nilai    Asymp.  Sig.  (2-tailed)  0,000
………………………………………………………………………………………………………
……………………………………………………………………………………………………… Juremi: Jurnal Riset Ekonomi
ISSN 2798-6489 (Cetak) ISSN 2798-6535 (Online)
0,05 sehingga hipotesis penelitian disimpulkan bahwa H 2 diterima atau  terdapat  perbedaan perbedaan yang signifikan Volume
Perdagangan Saham sebelum dan sesudah stock split selama  periode  pengamatan  yaitu  nilai rata-  rata  lima  hari  sebelum  dan  lima  hari sesudah stock split.
Peristiwa stock split memberikan sinyal positif  karena  manajer  perusahaan  akan menginformasikan  prospek  masa  depan  yang baik  dari  perusahaan  kepada  publik  sehingga diharapkan terjadi peningkatan volume perdagangan  saham.  Harga  saham  sesudah dilakukan  stock  split  yang  rendah  juga menjadikan motivasi investor untuk memperdagangkan  saham  dalam  jumlah  yang lebih besar (Janah, 2011).
Hasil  penelitian  ini  didukung  oleh penelitian  yang  dilakukan  oleh  (Safira Simon, 2016) dan (Indarti  Purba, 2011) yang menyatakan bahwa terdapat perbedaan signifikan Volume Perdagangan Saham sebelum  dan  sesudah stock  split. Hal  ini berbeda dengan penelitian yang dilakukan oleh (Yuhendri    Azizah,  2019),  (Maulida Mahardhika, 2021) dan (Maharani  Takarini, 2022)  menyatakan  bahwa  tidak  terdapat perbedaan volume perdagangan saham sebelum dan sesudah stock split.
Perbedaan Trading Frequency Sebelum dan Sesudah Stock Split
Hasil  pengujian  hipotesis  (uji  beda) dengan  metode Wilcoxon  Signed  Rank  Test pada variabel Trading Frequency terlihat nilai Asymp.  Sig.  (2-tailed)  0,002    0,05  sehingga hipotesis  penelitian  disimpulkan  bahwa H 3 diterima atau  terdapat  perbedaan  perbedaan yang  signifikan Trading  Frequency sebelum dan  sesudah stock  split selama  periode pengamatan  yaitu  nilai  rata-  rata  lima  hari sebelum dan lima hari sesudah stock split Perbedaan frekuensi perdagangan sebelum dan sesudah stock split adalah karena stock  split menyebabkan  harga  saham  turun, memudahkan pembelian saham, menarik lebih
banyak  investor,  dan  meningkatkan  frekuensi perdagangan harian .
Hasil  penelitian  ini  sejalan  dengan penelitian  yang  dilakukan  oleh  (Safira Simon,  2016)  dan  (Vincent    Kurnia,  2014) yang  menyatakan  bahwa  terdapat  perbedaan signifikan Trading  Frequency sebelum  dan sesudah stock  split. Namun  hasil  berbeda didapatkan oleh penelitian yang dilakukan oleh (Janah,  2011)  yang  menyatakan  bahwa  tidak terdapat perbedaan Trading Frequency sebelum dan sesudah stock split.

## PENUTUP Kesimpulan
Berdasarkan  hasil  analisis  data  yang telah diuraikan sebelumnya dapat disimpulkan hasil nya sebagai berikut :
1. Terdapat  Perbedaan  Harga  Saham sebelum dan sesudah stock split.
2. Terdapat Perbedaan Volume Perdagangan  Saham  sebelum  dan sesudah stock split.
3. Terdapat Perbedaan Trading Frequency sebelum dan sesudah stock split.
Saran
Saran untuk penelitian selanjutnya adalah : (1) bagi peneliti selanjutnya dapat menambah variabel karena masih terdapat banyak variabel yang  mempengaruhi  peristiwa stock  split. (2) bagi  penelitian  selanjutnya  dapat  menambah jumlah periode yang digunakan agar mencerminkan  kondisi  perusahaan  dalam jangka  panjang.  (3)  bagi  investor  sebaiknya memperhatikan  kebijakan  yang  dilakukan perusahaan  seperti stock  split ,  karena  dengan adanya  informasi stock  split investor  dapat menggunakan informasi tersebut sebagai acuan untuk  mengambil  keputusan  investasi  yang tepat  agar  dapat  memperoleh  keuntungan investasi yang diharapkan.
……………………………………………………………………………………………………...
……………………………………………………………………………………………………... ISSN 2798-6489 (Cetak)
Juremi: Jurnal Riset Ekonomi
ISSN 2798-6535 (Online)

## DAFTAR PUSTAKA
[1] Astari,  N.  K.  P.,    Suidarma,  I.  M.
(2020).  Analisis  Perbedaan  Trading Volume  Activity,  Bid-Ask  Spread  Dan Abnormal Return Sebelum Dan Sesudah Stock Split Di Pt Unilever Indonesia Tbk. Jurnal Ilmiah Akuntansi Dan Bisnis , 5 (2),
2528–1216. http://journal.undiknas.ac.id/index.php/a kuntansi
[2] Hadi  Ratna,  S.  (2013). Sukses  Membeli Saham  Tanpa  Modal  Secara  Otodidak . Laskar Aksara.
[3] Hartono., J. (2013). Teori Portofolio dan Analisis Investasi (Kedelapan). BPFE.
[4] Indarti,  I.,    Purba,  D.  M.  B.  (2011). Analisis Perbandingan Harga Saham dan Volume  Perdagangan  Saham  Sebelum dan Sesudah Stock Split. Aset , 13 (1), 57– 63.
https://widyamanggala.ac.id/journal/inde x.php/jurnalaset/article/view/73
[5] Janah, D. A. A. (2011). Analisis Faktor- Faktor Perdagangan Saham Sebelum Dan Sesudah  Stock  Split  (Studi  Empiris Perusahaan yang Terdaftar di BEI 2007 - 2011). Jurnal Manajemen , 66–79.
[6] Kurniawati,  D.  H.,    Fuadati,  S.  R. (2019).  Analisis  Sebelum  dan  Sesudah Stock  Split  terhadap  Harga  Saham  dan Abnormal Return. Jurnal Ilmu Dan Riset Manajemen (JIRM) , 8 (4), 1–16.
[7] Labibah, M. I.,  Dwimulyani, S. (2014). Analisis Harga Saham, Likuiditas Saham, Earning  Per  Share,  Dan  Price  Earnings Ratio Antara Sebelum Dan Setelah Stock Split. Jurnal Akuntansi Trisakti , 1 (2), 33– 48. https://doi.org/10.25105/jat.v1i2.4825
[8] Maharani,  S.,    Takarini,  N.  (2022). Analisis  Perbedaan  Abnormal  Return Saham  Dan  Trading  Volume  Activity Sebelum  Dan  Sesudah  Stock  Split  Pada Perusahaan  Yang  Terdaftar  Di  BEI. Journal  of  Economic,  Bussines  and Accounting  (COSTING) , 6 (1),  1067–
1076.
https://doi.org/10.31539/costing.v6i1.50 25
[9] Mardiyaningsih,  E.,    Andhitiyara,  R. (2020).  Analisis  Perbandingan  Sebelum Dan Sesudah Stock Split Dengan Tingkat Likuiditas  Saham,  Harga  Saham,  Dan Return  Saham  Pada  Indeks  Saham Kompas  100  Tahun  2014  –  2018. JISAMAR (Journal of Information System, Applied, Management, Accounting and Researh) , 4 (1), 1–13.
[10] Maulida, D.,  Mahardhika, A. S. (2021). Analisis Perbedaan Harga Saham, Volume Perdagangan Saham, dan Return Saham Sebelum dan Sesudah Stock Split. Jurnal Akuntansi , 16 (1), 1–7. https://doi.org/10.37058/jak.v1i1.2754 [11] Pandoyo, Sofyan, M. (2014).
Metodologi  Penelitian  Keuangan  dan Bisnis (Cetakan Pe). Penerbit IN MEDIA.
[12] Radjab,  E.,    Jam’an,  A.  (2017). Metodologi  Penelitian  Bisnis (Cetakan
1). Lembaga Perpustakaan dan Penerbitan  Universitas  Muhammadiyah
Makassar 2017.
[13] Safira,  T.  H.,    Simon,  F.  (2016).  Uji Komparasi  Abnormal  Return,  Trading Volume,  Trading  Frequency,  Dan  Bid- Ask Spread Sebelum Dan Sesudah Share Split  (Studi  Pada  Perusahaan  Yang Terdaftar  Di  BEI  Periode  2008-2015).
Ultima Accounting , 8 (2), 24–45.
[14] Sugiyono.  (2018). Metode  Penelitian Kuantitatif . CV Alfabeta, Bandung.
[15] Tandelilin,  E.  (2017). Pasar  Modal (Manajemen Portofolio  Investasi) . PT. Kanisius.
[16] Vincent,  J.,    Kurnia,  R.  (2014).  Uji Komparasi  Abnormal  Return,  Trading Volume, Dan Trading Frequency Sebelum  Dan  Sesudah  Peristiwa  Share Split Pada Perusahaan Yang Terdaftar Di Bursa  Efek  Indonesia  Periode  2010  – 2013. Jurnal ULTIMA Accounting , 6 (2), 1–17.
………………………………………………………………………………………………………
……………………………………………………………………………………………………… Juremi: Jurnal Riset Ekonomi
ISSN 2798-6489 (Cetak) ISSN 2798-6535 (Online)
https://doi.org/10.31937/akuntansi.v6i2. 183
[17] Yuhendri, V. I.,  Azizah, D. F. (2019). Analisis  Perbedaan  Trading  Volume Activity Dan Abnormal Return Sebelum Dan  Sesudah  Stock  Split  (  Studi  pada
Perusahaan  yang  melakukan  Stock  Split yang  terdaftar  di  Bursa  Efek  Indonesia Periode 2016-2018 ). Jurnal Administrasi Bisnis (JAB)| , 73 (1), 216–224.