## Volume 29 Nomor 1, Januari 2024

## JURNAL AKUNTANSI DAN KEUANGAN (JAK)
Fakultas Ekonomi dan Bisnis Universitas Lampung, Indonesia

## ANALISIS HARGA SAHAM DIDETERMINASI PROFITABILITAS, LIKUIDITAS, SOLVABILITAS DAN AKTIVITAS
Dini Ayu Pramitasari Program Studi Akuntansi, Fakultas Ekonomi, Universitas Gresik, da.pramitasari@gmail.com

## INFO ARTIKEL
Dikumpulkan: 24 November 2023;
Diterima: 11 Januari 2024; Terbit: 30 Januari 2024;

## ABSTRACT
The  study  aims  to  analyze  the  stock  price  determined  by  Profitability,  Liquidity, Solvency  and  Activity.  in  companies  listed  on  the  IDX  from  2018  to  2021  and incorporated in LQ-45. This research uses a quantitative approach. The population and research sample are LQ-45 companies listed on the IDX from 2018 to 2021. This study  uses  the  classical  assumption  test  and  multiple  linear  regression  analysis  to analyze the data. Hypothesis testing was also carried out using the SPSS version 26 program. This study shows that profitability has a positive and significant impact on stock prices. Profitability, liquidity, solvency, and activity do not affect stock prices; on the contrary, liquidity and activity affect stock prices negatively and insignificantly.
Keywords: Share Price, Profitability, Liquidity, Solvency and Activity. Volume 29. Nomor 1, Januari 2024, pp. 104-115 http://doi.org/10.23960/jak.v29i1.2090

## Corresponding author:
Dini Ayu Pramitasari Universitas Gresik Email : da.pramitasari@gmail.com

## ABSTRAK
Penelitian  bertujuan  untuk  menganalisis  harga  saham  yang  dideterminasi Profitabilitas, Likuiditas, Solvabilitas dan Aktivitas. pada perusahaan yang tercatat di  BEI  dari  tahun  2018  hingga  2021  dan  tergabung  dalam  LQ-45.  Penelitian  ini menggunakan  pendekatan  kuantitatif.  Populasi  dan  sampel  penelitian  adalah perusahaan  LQ-45  yang  terdaftar  di  BEI  dari  2018  hingga  2021.  Penelitian  ini menggunakan  uji  asumsi  klasik  dan  analisis  regresi  linier  berganda  untuk menganalisis data. Pengujian hipotesis juga dilakukan menggunakan program SPSS versi 26. Penelitian ini menunjukkan bahwa profitabilitas berdampak positif dan signifikan  pada  harga  saham.  Profitabilitas,  likuiditas,  solvabilitas,  dan  aktivitas tidak memengaruhi harga saham; sebaliknya, likuiditas dan aktivitas memengaruhi harga saham secara negatif dan tidak signifikan.
Kata kunci: Harga Saham, Profitabilitas, Likuiditas, Solvabilitas dan Aktivitas.

## A. PENDAHULUAN
Hal terpenting yang harus diperhatikan seorang investor ketika berinvestasi adalah harga saham. Salah satu indikator keberhasilan suatu perusahaan adalah nilai harga sahamnya. Ketika harga saham perusahaan mengalami kenaikan maka investor atau calon investor akan menilai bahwa pengelolaan yang dilakukan telah baik, sehingga omzet yang dihasilkan pun akan meningkat.
Para  investor  tertarik  berinvestasi  saham  dengan  tujuan  mendapatkan  penghasilan  jangka  panjang  dan mendapatkan deviden atau capital gain , dengan mengembangkan aset yang mereka miliki. Oleh karena itu, sebelum melakukan investasi, para investor harus mempertimbangkan harga sahamnya.
Hal ini terkait dengan teori sinyal yang dalam hal ini (Suganda, 2018:104) menyatakan bahwa teori sinyal digunakan  oleh  manajemen  untuk  melakukan  hal-hal  yang  dapat  memengaruhi  keputusan  investor  tentang informasi yang  dikeluarkan.  Sebelum melakukan  investasi, investor  mempertimbangkan  kinerja  bisnis;  investor akan  menginvestasikan  dananya  dengan  tujuan  untuk  memperoleh  keuntungan.  Kinerja  keuangan  perusahaan, seperti  profitabilitas,  likuiditas,  solvabilitas  dan  rasio  aktivitas  digunakan  untuk  mengukur  kinerja  dari  suatu perusahaan (Candra & Wardani, 2021) Banyak orang mencari cara untuk berbisnis seperti memulai bisnis sendiri atau menjadi investor dengan membeli atau menjual saham karena selalu ada kompetisi di industri bisnis. Pasar modal berfungsi sebagai pasar tempat penjual dan pembeli bertukar barang dan jasa dengan risiko memperoleh keuntungan  atau  kerugian.  Bursa  Efek  Indonesia  (BEI)  adalah  salah  satu  lembaga  pasar  bursa-efek  resmi  di Indonesia yang dalam hal ini saham ditawarkan untuk dijual.
Harga saham dapat dianggap sebagai ukuran yang baik dari seberapa baik suatu bisnis beroperasi. Ketika investor dapat melihat transaksi yang dalam hal ini kemampuan perusahaan untuk meningkatkan profitabilitasnya. Pengukuran  atau  analisis  rasio  keuangan  serta  pemeriksaan  fundamental  perusahaan  dapat  digunakan  untuk
menganalisis nilai saham. Untuk menilai kondisi keuangan dan kinerja perusahaan, rasio keuangan digunakan, yang dihitung berdasarkan laporan keuangan (Thian, 2022:37)
Gejolak  ekonomi  dan  politik  dapat  menyebabkan  fluktuasi  harga  saham-saham  beredar  sehingga mengharuskan  investor  untuk  mampu  memahami  permasalahan  fundamental  perusahaan  yang  terdapat  dalam laporan  keuangan,  yang  mana  hal  ini  sangat  berperan  dalam  mendorong  pergerakan  harga  saham.  Kinerja perusahaan dapat dijadikan tolak ukur bagi investor dalam menilai saham perusahaan tersebut. Di sini investor dituntut  untuk  tidak  emosi  dan  membiarkan  dirinya  terpengaruh  oleh  pendapat  orang  lain.  Investor  harus mempunyai prinsip “know what you own, and know why you own it” Yang dalam hal ini investor harus mengetahui alasan  untuk  memiliki  saham  di  perusahaan  tersebut.  Indikator  keuangan  yang  digunakan  dalam  penelitian  ini adalah rasio likuiditas, solvabilitas, profitabilitas dan aktivitas.
Adanya uraian di atas, maka peneliti tertarik untuk meneliti tentang Harga Saham Perusahaan LQ-45 periode tahun 2018-2021 dipengaruhi profitabilitas, likuiditas, solvabilitas, dan aktivitas. Tujuan dilakukannya penelitian ini adalah untuk menguji harga saham yang dideterminasi Profitabilitas, Likuiditas, Solvabilitas dan Aktivitas.

## B. LANDASAN TEORI DAN PENGEMBANGAN HIPOTESIS

## Teori Keagenan (Agency Theory)
Teori keagenan atau Agency Theory pertama kali dicetuskan oleh Jensen Meckling (1976). Teori Keagenan (Agency Theory) merupakan sebagai suatu versi yang melaksanakan suatu perjanjian antara dua atau lebih pihak, Yang dalam hal ini salah satu pihak disebut agen dan pihak yang lain disebut principal. Principal adalah seorang pemilik saham atau seorang investor dan agent adalah manajemen dalam perusahaan. Tujuan perusahaan untuk meningkatkan nilai pemegang saham dengan menaikkan harga saham sangat penting untuk manajemen keuangan. Namun, biasanya manajer memiliki tujuan lain yang mungkin bertentangan dengan tujuan utama ini, baik pemegang saham maupun manajemen memiliki tujuan yang berbeda, dan keduanya ingin kepentingan mereka masing-masing tercapai.

## Teori sinyal (Signaling Theory)
Signaling Theory adalah teori yang menjelaskan terkait isyarat atau keputusan yang dibuat oleh manajemen perusahaan untuk membantu investor memahami prospek masa depan perusahaan. Menurut Suganda  (Suganda, 2018:104),  teori  sinyal  digunakan  untuk  menjelaskan  bagaimana  manajemen  bertindak  untuk  memengaruhi keputusan investor tentang informasi yang dikeluarkan.

## Analisis Laporan Keuangan
Analisis laporan keuangan merupakan sebagai pengambilan keputusan tentang kelebihan dan kekurangan perusahaan dengan menggunakan data dari laporan keuangan (Thian, 2022:01) Menurut (Kasmir, 2016:66), untuk memastikan  bahwa  hasil  yang  didapatkan  dari  analisis  secara  akurat  mencerminkan  keadaan,  analisis  laporan keuangan harus dilakukan secara hati-hati dengan menggunakan formula yang tepat. Jika ingin mengecek laporan keuangan suatu perusahaan, salah satu cara atau teknik yang dapat digunakan ialah dengan menggunakan Rasio Keuangan.

## Rasio Keuangan
Menurut Hantono (2018), temuan membandingkan data dari satu laporan keuangan dengan data dari laporan lainnya menunjukkan hubungan yang signifikan dan relevan, seperti antara utang dan modal, kas dan total aset, biaya produksi dan total penjualan, dan lain-lain.
Rasio keuangan banyak digunakan oleh Perusahaan karena rasio keuangan dapat dibuat sesuai kebutuhan. Rasio keuangan yang digunakan dalam praktik menurut Harmono (2022) meliputi rasio likuiditas, rasio solvabilitas, rasio  rentabilitas,  dan  rasio  aktivitas.  Untuk  membuat  setiap  rasio  berguna  untuk  pengambilan  keputusan,  itu diukur dan dianalisis.

## Rasio Profitabilitas
Rasio Profitabilitas adalah rasio yang dalam hal ini Perusahaan dalam menghasilkan profit, atau seberapa profit sebuah Perusahaan dalam jangka waktu tertentu yang ditentukan dengan data laporan akhir tahun (Tirtono et  al.,2022)  Apabila  perusahaan  mengelola  seluruh  asetnya  dengan  efektif,  maka  semakin  besar  pula  rasio perusahaan. Pengukuran rasio ini terdapat di dalam laporan laba rugi atau neraca. Rasio profitabilitas adalah rasio ini  berfungsi  untuk  mengetahui  profit  atau  laba  dalam  suatu  perusahaan.  Salah  satu  indikator  variabel  yang digunakan pada penelitian ini adalah Return on Assets (ROA).

## Return on Assets (ROA) = 𝐿𝑎𝑏𝑎 𝐵𝑒𝑟𝑠𝑖ℎ
𝑇𝑜𝑡𝑎𝑙 𝐴𝑠𝑒𝑡

## Rasio likuiditas
Thian  (2022)  menjelaskan bahwa salah  satu  indikator  yang  menunjukkan  kemampuan perusahaan  untuk memenuhi kewajiban atau melunasi utang jangka pendek adalah rasio likuiditas. Sebelum memilih jumlah dividen yang akan  dikeluarkan,  sangat penting  untuk  mempertimbangkan  besar  likuiditas  dalam perusahaan.  Korporasi menggunakan  rasio  berikut  guna  mengukur  kemampuan  perusahaan  membayar  tanggungan  hutang  periode singkatnya. Rasio ini dapat diukur dalam jumlah periode waktu sehingga perubahan tingkat likuiditas perusahaan dapat  diamati  secara  periodik.  Rasio  likuiditas  merupakan  suatu  pengukuran  terhadap  kemampuan  aset perusahaan  untuk  membiayai  kewajiban  atau  hutang  jangka  pendeknya.  Satu  di  antara  indikator variabel  yang dipakai dalam riset berikut ialah CR (Current Ratio).
Current Ratio (CR): 𝐴𝑠𝑒𝑡  𝐿𝑎𝑛𝑐𝑎𝑟

## 𝐿𝑖𝑎𝑏𝑖𝑙𝑖𝑡𝑎𝑠 𝐿𝑎𝑛𝑐𝑎𝑟
Rasio Solvabilitas
Leverage Ratio , atau rasio solvabilitas merupakan rasio yang dapat menentukan seberapa banyak aset suatu korporasi yang biayanya berasal dari utang, atau lebih mudahnya, berapa banyaknya hutang pada suatu korporasi terhadap  aset yang  dimiliki  (Nisa,2018)  Rasio Solvabilitas  mengukur kemampuan perusahaan  untuk  memenuhi semua komitmennya, baik jangka pendek maupun jangka panjang. Rasio Solvabilitas merupakan suatu pengukuran terhadap  kemampuan  perusahaan  dalam  membayar  hutang-hutangnya.  Salah  satu  indikator  variabel  yang digunakan pada peneliti ini adalah Debt to Equity Ratio (DER).
Debt to Equity (DER) = 𝑇𝑜𝑡𝑎𝑙 𝐿𝑖𝑎𝑏𝑖𝑙𝑖𝑡𝑎𝑠 𝑇𝑜𝑡𝑎𝑙 𝐸𝑘𝑢𝑖𝑡𝑎𝑠

## Rasio Aktivitas
Rasio aktivitas merupakan pengukuran sejauh mana suatu korporasi mengelola sumber daya bisnisnya. Rasio ini  juga  dapat  digunakan  untuk  mengukur  seberapa  efektif  bisnis  menggunakan  sumber  dayanya  secara keseluruhan. Kemampuan korporasi untuk melakukan bisnis reguler juga dievaluasi dengan menggunakan rasio aktivitas. Rasio aktivitas, digunakan untuk mengukur dan mengevaluasi efektivitas asset perusahaan menghasilkan pendapatan. Rasio Aktivitas merupakan rasio yang membandingkan antara tingkat penjualan dan investasi pada semua aset yang dimiliki perusahaan. Salah satu indikator variabel yang digunakan pada peneliti ini adalah Total Assets Turnover (TATO).
Total Asset Turnover = 𝑃𝑒𝑛𝑗𝑢𝑎𝑙𝑎𝑛 𝐵𝑒𝑟𝑠𝑖ℎ 𝑇𝑜𝑡𝑎𝑙 𝐴𝑠𝑒𝑡

## Harga Saham
Menurut Tannadi (2019) saham adalah tanda bukti atas bagian kepemilikan suatu perusahaan atas Saham berbentuk selembar kertas yang menandakan bahwa orang yang mempunyai kertas tersebut juga memiliki bisnis yang  menerbitkan  sekuritas  tersebut.  Dan  status  saham  yang  diperjualbelikan  di  pasar  modal  ialah milik  suatu korporasi atau perusahaan.

## Indeks LQ-45
Menurut Tandelilin (2017) Indeks LQ-45 diluncurkan pada 24 Februari 1994, kemudian menetapkan hari dasar dengan nilai dasar paling tinggi atau 100 pada 13 Juli 1994, yang dalam hal ini pergerakannya nya dipantau oleh Bursa Efek secara rutin, untuk meninjau kinerja dari korporasi yang termasuk bagian dari indeks 45.
Menurut halaman  FAQ  ( frequently  asked  questions )  IDX,  terdapat  kriteria  atau  karakteristik  yang  dapat merupakan sebuah korporasi atau emiten dapat masuk atau tidaknya ke dalam daftar indeks 45, di antaranya: resmi tercatat di Bursa Efek Indonesia (paling sedikit dalam waktu 30bulan), aktivitas transaksi pasar regular (dalam hal nilai, volume, dan frekuensi), hari perdagangan pasar regular, kapitalisasi pasar selama jangka waktu tertentu (dua belas bulan sebelumnya) , dan prospek keuangan dan pertumbuhan perusahaan. Saham-saham yang sesuai dengan deskripsi ini dapat dikategorikan dalam LQ45.

## Pengembangan Hipotesis

## Profitabilitas secara parsial mempengaruhi Harga Saham
Teori keagenan merupakan hubungan antara pihak agen dengan pihak prinsipal. Hubungan teori keagenan ( Agency  Theory )  dengan  Profitabilitas  adalah  jika  perusahaan  baik  maka  para  prinsipal  dan  agen  akan  melihat
sejauh  mana  perusahaan  dapat  memberikan  keuntungan  atas  penjualan  serta  investasi  yang  dilakukan  oleh perusahaan.
Teori sinyal merupakan suatu teori yang menjelaskan tentang  pemilik informasi memberikan sinyal berupa informasi  yang  menggambarkan  kondisi  suatu  perusahaan  yang  bermanfaat  bagi  pihak  investor.  Teori  sinyal ( Signaling Theory ) berhubungan dengan Profitabilitas adalah semakin mampu memberikan keuntungan dari total aset atau aset nya maka memberikan sinyal positif kepada para investor.
Menurut Prihadi (2019), profitabilitas menilai besarnya laba atas aset yang digunakan dalam menghasilkan keuntungan atau laba, sehingga profitabilitas mempengaruhi harga saham. Rasio ini menguji sejauh mana investasi mampu menghasilkan pengembalian yang diantisipasi.
Menurut  penelitian  sebelumnya  oleh  (Triyonowati,  2017)  Profitabilitas  mempunyai  pengaruh  positif signifikan  secara  parsial  terhadap  harga  saham.  Hasil  dari  penelitian  Adnyana  &  Lambang  (2021)  adalah profitabilitas positif berpengaruh dan signifikan terhadap harga saham. Arti dari "Terdapat pengaruh yang positif dan signifikan" variabel X terhadap variabel Y artinya adalah searah, atau jika variabel X meningkat, maka variabel Y juga akan meningkat,  sebaliknya,  jika  variabel  X  menurun,  maka  variabel  Y  juga  menurun. Hipotesis berikut didasarkan pada dasar-dasar teoritis dan studi sebelumnya yang disebutkan, berikut ini:
H1= Diduga Profitabilitas secara parsial berpengaruh positif dan signifikan terhadap harga saham

## Likuiditas mempengaruhi harga saham secara parsial
Teori keagenan merupakan hubungan antara pihak agen dengan pihak prinsipal. Hubungan teori keagenan terhadap  likuiditas  ialah  suatu  korporasi  yang  mampu  untuk  melunasi  kewajibannya  ditunjukkan  dengan  nilai likuiditas  yang  tinggi  bagi  manajemen.  Jika  likuiditas  tinggi  bagi  manajemen  menunjukkan  adanya  kemampuan untuk melunasi hutang suatu perusahaan.
(Thian, 2022:58) menjelaskan bahwa Likuiditas digunakan untuk menentukan apakah  suatu  perusahaan akan  mampu  memenuhi  kewajiban jangka pendek yang akan jatuh tempo dengan menggunakan seluruh aset lancarnya, dengan nilai CR mempengaruhi nilai dan harga saham.
Menurut  penelitian  sebelumnya  oleh  Siswati  (2021),  Likuiditas  memiliki  dampak  yang  cukup  besar  dan sebagian  negatif  terhadap  harga  saham.  Hasil  dari penelitian terdapat pengaruh yang negatif artinya, variabel X terhadap variabel Y tidak searah. Hipotesis berikut didasarkan pada dasar-dasar teoritis dan studi sebelumnya yang di sebutkan di atas, yakni:
H2= Diduga Likuiditas secara parsial berpengaruh negatif dan signifikan terhadap harga saham

## Solvabilitas mempengaruhi harga saham secara parsial
Teori keagenan merupakan Kontrak antara dua pihak atau lebih yang dalam hal ini salah satu pihak disebut agen dan pihak lainnya disebut prinsipal. Hubungan antara teori keagenan dan solvabilitas. Solvabilitas manajemen menunjukkan kemampuan perusahaan dalam membayar seluruh utang jangka panjang dan jangka pendek.
Solvabilitas menurut (Hantono, 2018:37) adalah rasio yang mengungkapkan sejauh mana modal perusahaan menjamin seluruh utang. Harga saham perusahaan akan dipengaruhi oleh rasio ini.
Menurut  penelitian   sebelumnya  yang  dilakukan oleh   (Siswati, 2021), Debt to Equity Ratio (DER) memiliki dampak  negatif  yang  kecil  namun terdapat pengaruh  signifikan  terhadap  suatu  perusahaan. Terdapat pengaruh yang negatif artinya, variabel X terhadap variabel Y tidak searah. Hipotesis berikut didasarkan pada dasar-dasar teoritis dan studi sebelumnya yang disebutkan di atas, yakni:
H3= Diduga Solvabilitas secara parsial berpengaruh negatif dan signifikan terhadap harga saham

## Aktivitas mempengaruhi harga saham secara parsial
Teori keagenan merupakan teori yang menjelaskan hubungan antara manajemen Perusahaan sebagai agen dengan manajemen Perusahaan. Hubungan antara teori keagenan dan aktivitas adalah nilai aktivitas yang tinggi menunjukkan  kepada  manajemen  kemampuan  perusahaan  dalam  memberikan  penilaian  terhadap  efektivitas perusahaan dalam memanfaatkan asetnya.
Teori  signaling  merupakan  perilaku  manajemen  yang  memberikan  sinyal  atau  petunjuk  kepada  investor tentang  bagaimana  manajemen  memandang  prospek  Perusahaan.  Teori  sinyal  berkaitan  dengan  aktivitas  suatu perusahaan  mampu  mengelola  asetnya  untuk  menghasilkan  keuntungan,  maka  investor  akan  tertarik  untuk menanamkan modalnya pada perusahaan tersebut karena hal tersebut menunjukkan bahwa perusahaan tersebut mempunyai solvabilitas yang baik.
(Thian, 2022:105) menjelaskan bahwa aktivitas adalah rasio yang digunakan untuk menilai seberapa baik total aset perusahaan menghasilkan penjualan, atau berapa banyak penjualan yang akan timbul dari setiap rupiah uang yang diinvestasikan dalam total aset, dengan tujuan  dalam  mempengaruhi  harga saham.
Secara  parsial  Aktivitas  berpengaruh  positif  dan  signifikan  terhadap  harga  saham  merupakan  hasil  dari penelitian (Siswati, 2021) Hasil dari penelitian (Candra & Wardani, 2021)  adalah secara  parsial  aktivitas  positif berpengaruh  dan  signifikan terhadap harga saham. Terdapat pengaruh yang positif artinya, variabel  X  terhadap variabel Y searah. Hipotesis  berdasarkan  landasan  teori dan penelitian terdahulu yang di  jelaskan  di  atas  adalah sebagai berikut:
H4 = Diduga Aktivitas secara parsial berpengaruh positif signifikan terhadap harga saham

## Profitabilitas, Likuiditas, Solvabilitas dan Aktivitas mempengaruhi harga saham secara simultan
Pengaruh  yang  ditimbulkan  oleh  variabel  bebas  ketika  dikombinasikan  dengan  variabel  terikat  disebut sebagai pengaruh simultan. Sebagai pihak yang mempekerjakan agen, prinsipal bertanggung jawab menjalankan kepentingan prinsipal. Karena itu, teori ini berkaitan dengan variabel terikat, yaitu harga saham, bersama dengan variabel  independen atau  bebas, seperti  profitabilitas,  likuiditas,  solvabilitas,  dan  aktivitas.  Selain itu,  hubungan antara pemegang saham dan manajemen perusahaan juga dibahas dalam teori agensi.
Uji F menunjukkan pengaruh simultan sendiri dalam statistik. Nilai signifikan untuk hipotesis menunjukkan penerimaan atau penolakan. Nilai signifikan yang lebih besar dari 0,05 menunjukkan penerimaan hipotesis, yang berarti  bahwa  koefisien  regresi  tidak  signifikan  tidak  mempengaruhi  variabel  dependen  secara  bersamaan. Sebaliknya,  nilai  signifikan  yang  lebih  rendah  dari  0,05  menunjukkan  penolakan  hipotesis,  yang  menunjukkan bahwa  koefisien  regresi  signifikan  mempengaruhi  variabel  dependen  secara  bersamaan.  Investor mempertimbangkan hal-hal ini saat melakukan investasi, sehingga hipotesis berikut muncul:
H5= Diduga Profitabilitas, Likuiditas, Solvabilitas dan Aktivitas secara simultan berpengaruh terhadap harga saham

## Kerangka Konseptual

## C. METODE PENELITIAN
Penelitian ini menggunakan data kuantitatif. Menurut (Priyatno, 2018:03)Penelitian kuantitatif merupakan kegiatan  Pengumpulan,  pengolahan,  analisis  dan  penyajian  data  berdasarkan  angka.  Data  yang  digunakan  pada penelitian ini adalah data panel time series.
Metode  pengumpulan  data  digunakan  dalam  penelitian  ini  untuk  mengumpulkan  informasi  berdasarkan sumber data sekunder yang telah diteliti secara luas. Informasi tersebut berasal dari daftar saham milik Perseroan LQ-45  di  Bursa  Efek  Indonesia  tahun  2018  sampai  dengan  tahun  2021  yang  diambil  oleh  peneliti  dari  website www.idx.co.id . Data  yang  diambil  oleh peneliti  ialah  data  laporan  keuangan  setiap  perusahaan  yang  tergabung dalam LQ-45 yang ada di Bursa Efek Indonesia.

## A. Populasi
Populasi, menurut Chandrarin (2017:125) adalah pengelompokan komponen yang memiliki ciri-ciri tertentu yang dapat dibuat referensi bagi seluruh perusahaan LQ-45 yang telah menjadi bagian dari Bursa Efek Indonesia (BEI)  antara  tahun  2018  dan  2021  menjadi  populasi  penelitian.  Berikut  adalah  tabel  yang  menunjukkan  45 korporasi atau perusahaan yang berada di bawah naungan LQ-45 dari tahun 2018 hingga 2021.

## B. Sampel
(Chandrarin,  2017:125)  menyatakan  bahwa  sampel  merupakan  bagian  dari  populasi,  artinya  dari  jumlah populasi, peneliti akan mengambil beberapa sampel untuk dilakukan uji penelitian. Dalam penelitian ini terdapat nama-nama perusahaan atau korporasi yang telah terdaftar di LQ-45, dan sudah tertera pada Bursa Efek Indonesia (BEI)  total  104  sampel  (28  perusahaan selama  4  tahun)  dengan melakukan  Teknik pengambilan sampel  secara purpose sampling, yaitu metode pengambilan sampel berdasarkan pada kriteria tertentu (Chandrarin, 2017:127).

## D. ANALISIS DAN PEMBAHASAN
Metode  analisis  data  adalah  tahapan  dari  proses  penelitian  Yang  dalam  hal  ini  data-data  yang  telah dikumpulkan akan dilakukan proses analisis untuk menjawab permasalahan penelitian. Jenis data yang dihasilkan dalam penelitian ini berupa angka-angka. Peneliti menggunakan metode penelitian kuantitatif. Dalam hal ini peneliti menggunakan  Program  SPSS  26,  64-bit  untuk  membantu  peneliti  dalam  mengelola  data,  supaya  data  yang dihasilkan akurat. Berikut yang digunakan dalam Uji Analisis Data:

## Uji Analisis Deskriptif
Sugiyono (2019:357) mengatakan bahwa analisis deskriptif digunakan untuk menganalisis data dengan cara mendeskripsikan data yang dikumpulkan untuk menarik kesimpulan yang berlaku umum. Hasil statistik deskriptif sebagai  variabel  independen:  harga  saham  sebagai  variabel  dependen;  variabel  independen:  profitabilitas, likuiditas, solvabilitas dan aktivitas.
Tabel 1 Analisis Deskriptif Variabel N Minimum Maximum Melan Std. Deviation HARGA SAHAM 112 6.54 11.33 8.3845 1.06833 ROA 112 -0.06 0.46 0.0737 0.08084 CR 112 0.03 16.19 2.287 2.44192 DElR 112 0.11 15.31 1.9849 2.26903 TATO 112 0.01 0.67 0.1308 0.14437 Valid N (listwise) 112

## Uji Asumsi Klasik
Uji  asumsi klasik merupakan  tahap  awal  yang  digunakan  dalam analisis  regresi  linier berganda.  Menurut (Sugiyono, 2019:37) pembuktian untuk menguji hipotesis hasil penelitian deskriptif dengan perhitungan statistik sehingga dapat menghasilkan pembuktian yang menunjukkan hipotesis ditolak atau diterima. Hasil regresi yang dapat diestimasi secara akurat dan tidak bias (Best Linear Unbiased Estimation) diperoleh dengan menggunakan uji asumsi  klasik.  uji  normalitas,  uji  multikolinearitas,  uji  heteroskedastisitas,  dan  uji  auto  korelasi  merupakan komponen uji asumsi klasik.

## a. Uji Normalitas
Menurut  (Sugiyono,  2019:92)  Uji  normalitas  adalah  pengujian  data  variabel  bebas  (X)  dan  data  variabel terikat (Y) pada persamaan regresi yang dihasilkan, berdistribusi normal atau berdistribusi tidak normal. Teknik uji One  sample  Kolmogorov-Smirnov akan  digunakan  sebagai  alat  uji  normalitas  untuk  mengetahui  apakah  data berdistribusi normal. Jika nilai signifikan lebih dari 0,05 maka residual berdistribusi normal (Priyatno, 2018:130). Berikut ini hasil penelitian uji normalitas:

## Tabel 2 Uji Normalitas
One-Sample Kolmogorov-Smirnov Test
Asymp. Sig. (2-taileld) .188 c
Dari hasil uji normalitas pada tabel 2 yang telah peneliti jabarkan di atas, dapat ditarik kesimpulan bahwa data te r distribusi normal, hal ini dapat dilihat dari nilai asymp.sig (2- taile l d ) Kolmogorov Smirnov 0,188.

## b. Uji Multikolinearitas
Menurut  Ghozali  (2021:105)  uji  Multikolinearitas  adalah  uji yang bertujuan  untuk menguji  apakah  model regresi  ditentukan  dengan  adanya  korelasi  antar  variabel  bebas  (independen).  Pengujian  yang  dilakukan  untuk mengetahui  multikolinearitas  adalah  dengan  melihat  nilai Variance  Inflation  Factor (VIF)  dan tolerance untuk
masing-masing variabel  independen.  Syarat dikatakan bebas multikolinearitas  jika  nilai VIF  kurang  dari  10  dan memiliki nilai tolerance di atas 0,1, Priyatno (2018:134). Berikut ini hasil penelitian uji Multikolinearitas:
Tabel 3 Uji Multikolinearitas Modell Collinearity Statistics Tolerance VIF 1 (Constant) Profitabilitas (ROA) 0.525 1.906 Likuiditas (CR) 0.914 1.094 Solvabilitas (DER) 0.887 1.127 Aktivitas (TATO) 0.53 1.886
Hasil  uji  multikolinearitas  pada  tabel  3  menunjukkan  bahwa  tidak  ada  variabel  independen  yang menunjukkan  gejala  multikolinearitas,  dengan  Profitabilitas  memperoleh  VIF  1,906,  Likuiditas  memperoleh  VIF 1,094,  Solvabilitas  memperoleh  VIF  1,127,  dan  Aktivitas  memperoleh  VIF  1,886.  Setiap  variabel  independen memiliki VIF lebih kecil dari 10. Multikolinearitas dapat ditentukan melalui nilai tolerance selain nilai VIF.
Berdasarkan Tabel 3, Profitabilitas memiliki nilai toleransi sebesar 0,525, Likuiditas memiliki nilai toleransi sebesar  0,914,  dan  Solvabilitas  memiliki  nilai  toleransi  sebesar  0,887  untuk  Aktivitas  memiliki  nilai  toleransi sebesar 0,53. Berdasarkan prinsip pengambilan keputusan uji multikolinearitas, jika toleransi lebih besar dari 0,10 maka data sampel penelitian dinilai tidak memiliki multikolinearitas dalam model regresif. Hal ini menunjukkan bahwa keempat variabel bebas memiliki nilai toleransi lebih besar dari 0,1.

## c. Uji Heteroskedastisitas
Uji  Heteroskedastisitas  adalah  varian yang tidak  sama  atau berbeda  dengan persamaan regresi  berganda, perlu juga diuji mengenai sama atau tidak varian dari residual dan observasi yang satu dengan observasi yang lain. Jika residualnya mempunyai varian yang sama disebut terjadi Homoskedastisitas, (Ghozali, 2021:139) tidak ada masalah heteroskedastisitas jika nilai signifikansi antara variabel independent dan variabel absolut lebih besar dari 0,05 (Priyatno, 2018:136) berikut hasil penelitian uji Heteroskedastisitas:
Tabel 4 Uji Heteroskedastisitas Model t Sig. 1 (Constant) 7.118 0.000 Profitabilitas (ROA) 0.393 0.695 Likuiditas (CR) -0.491 0.625 Solvabilitas (DER) -0.192 0.848 Aktivitas (TATO) 0.115 0.908
Berdasarkan  tabel  4  di  atas  menunjukkan  bahwa  di  peroleh  nilai  Profitabilitas  (X 1 )  sebesar  0,695  untuk Likuiditas (X 2 ) sebesar 0,625 kemudian Solvabilitas (X 3 ) sebesar 0,848 dan Aktivitas (X 4 ) memiliki nilai signifikan sebesar 0,908. Hal ini menunjukkan bahwa masing-masing variabel bebas pada uji ini memiliki nilai signifikan di atas 0,05 artinya pada data penelitian yang dianalisis tidak terjadi masalah heteroskedastisitas.

## d. Uji Autokorelasi
Menurut  (Ghozali,  2021)  uji  autokorelasi  adalah  pengujian  yang  bertujuan  untuk  menguji  apakah  dalam model  regresi  ada  korelasi  antara  kesalahan  pengganggu  pada  periode-t  dengan  kesalahan  pengganggu  pada periode t 1 (sebelumnya). Tes Durbin Watson (DW) adalah metode pengujian yang digunakan dalam penelitian ini. Berikut tabel Keputusan tes Durbin Watson dan hasil uji Autokorelasi:
Tabel 5 Durbin Watson (DW) Hipotesis Nol Keputusan Jika Tidak ada autokorelasi positif Tolak 0 < d < dl Tidak ada autokorelasi positif Tidak ada keputusan dl < d < du Tidak ada autokorelasi negatif Tolak 4 - dl < d < 4 Tidak ada autokorelasi negatif Tidak ada keputusan 4 - du<d<4-dl Tidak ada autokorelasi positif dan negatif Diterima du<d<4-du Tabel 6 Hasil Uji Autokorelasi Model R R Square Adjusted R Square Durbin-Watson 1 .256 a 0.065 0.03 1.824
Berdasarkan hasil tabel di atas bahwa hasil uji regresi diperoleh nilai Durbin Watson sebesar 1,824 dengan jumlah sampel 112 dan variabel penjelas maka diperoleh nilai:

## dL = 1,6287, dU= 1,7664, 4-dL= 2,2336, dan 4-dU= 2,3813
Berdasarkan nilai dw (Durbin Watson) dari hasil pengujian sebesar 1,824 terletak antara titik dU (1,7664) dan  4-dU  (2,381),  maka  dapat  disimpulkan  pada  penelitian  ini  tidak  ada  autokorelasi  positif  dan  negatif  dan Keputusan diterima, yaitu dU < d < 4-dU. Hal ini dapat dilihat dari tabel 5 tentang pengambilan keputusan uji Durbin Watson.

## e. Uji Linearitas
Menurut (Ghozali, 2021:203) Uji Linearitas adalah pengujian yang bertujuan untuk melihat spesifikasi model yang dipakai sudah benar atau tidak. uji ini digunakan untuk menilai apakah data bersifat linear, yaitu apakah ada hubungan linier antara kedua variabel. Biasanya, uji ini diperlukan sebelum melakukan analisis korelasi Pearson. Menggunakan Deviation from Linearity pada SPSS, pengujian pada taraf signifikansi 0,05. Jika dua variabel signifikan (pada  kolom Deviasi  from  Linearitas )  >  0,05,  maka  kedua  variabel  dianggap  memiliki  hubungan  linier,  Priyatno (2018:78). Berikut ini hasil penelitian uji linearitas:
1. Uji linearitas Profitabilitas terhadap Harga Saham
Tabel 7 Uji Linearitas Profitabilitas Anova tabel Profitabilitas Sig Harga Saham * Profitabilitas (ROA) Deviation From Linearity 0.371
2. Uji linearitas Likuiditas terhadap Harga Saham Tabel 8 Uji Linearitas Likuiditas Anova tabel Likuiditas Sig Harga Saham * Likuiditas (CR) Deviation From Linearity 0.681
3. Uji linearitas Solvabilitas terhadap Harga Saham Tabel 9 Uji Linearitas Solvabilitas Anova tabel Profitabilitas Sig Harga Saham * Profitabilitas (ROA) Deviation From Linearity 0.471
4. Uji linearitas aktivitas terhadap harga saham Tabel 10 Uji Aktivitas terhadap Harga Saham Anova tabel Solvabilitas Sig Harga Saham * Solvabilitas (DER) Deviation From Linearity 0.104
Berdasarkan hasil tabel 7, tabel 8, tabel 9 dan tabel 10 di atas variabel X mempunyai hubungan yang linear karena signifikan (pada kolom Deviation from Linearity ) menunjukkan lebih besar dari 0,05. Maka artinya bahwa variabel Independen X memiliki hubungan dengan variabel dependen Y.

## Analisis Regresi Linear Berganda
Menurut  (Sugiyono,  2019:277)  analisis  regresi  linier  berganda  digunakan  untuk  meramalkan  bagaimana keadaan variabel dependen (kriterium) dimanipulasi (naik turunnya nilainya) dalam kasus di mana dua atau lebih variabel independen digunakan sebagai faktor  prediktor. Menurut (Priyatno, 2018:17) persamaan regresi linear berganda dengan 3 variabel independen, maka untuk melakukan peramalan dibuat persamaan sebagai berikut:
Y = a+b 1 X 1 +b 2 X 2 +b 3 X 3 +b 4 X 4 +e Keterangan:
Y: Variabel dependen yang diramalkan (Harga Saham)
a: Konstanta, yaitu nilai Y jika X 1 X 2 X 3 X 4 = 0 B 1-40 : Koefisien regresi, ialah jumlah atau nilai terjadinya peningkatan atau penurunan variabel X 1 X 2 X 3 X 4 X 1-4
: Variabel independen (Profitabilitas, Likuiditas, Solvabilitas dan Aktifitas)
E : Eror (diasumsikan 0)
Berikut hasil penelitian Analisis reggesii linear berganda:

## Tabel 11
Analisis regresi linear berganda Modell Unstandardized Coefficients Sig. B Std. Error 1  (Constant) 8.269 0.22 0.000 ROA 4.488 1.714 0.010 CR -0.04 0.043 0.353 DElR 0.025 0.044 0.569 TATO -1.355 0.91 0.139
Berdasarkan tabel di atas hasil dari analisis regresi linear yang berpengaruh dinyatakan dengan persamaan sebagai berikut:
Y = 8,269+4,488X 1 -0,04X 2 +0,025X 3 -1,355X 4 +el
Persamaan regresi di atas dapat dijelaskan sebagai berikut:
1. Nilai  konstanta  sebesar  8,269  menunjukkan  apabila  variabel  Profitabilitas,  Likuiditas,  Solvabilitas  dan Aktivitas besarnya Nol atau konstan, maka harga saham perusahaan adalah sebesar 8,269.
2. Nilai koefisien regresi variabel profitabilitas sebesar 4,488 yang artinya dimaknai bahwa setiap penambahan atau kenaikan  1  satuan  sebesar  1%  pada  Profitabilitas  maka  akan  terjadi  kenaikan  harga  saham  sebesar 4,488. Besarnya nilai b1 adalah 4,488 yang menunjukkan Profitabilitas bahwa mempunyai hubungan yang searah (positif) dengan harga saham
3. Nilai koefisien regresi variabel Likuiditas sebanyak -0,04, demikian berarti bahwa setiap penambahan atau kenaikan  1  satuan  sebesar  1%  pada  Likuiditas  maka  dipastikan  harga  saham  menurun  sejumlah  -0,04. Besarnya nilai b2 adalah -0,04 yang menunjukkan Likuiditas bahwa mempunyai hubungan yang tidak searah (negatif) dengan harga saham.
4. Nilai koefisien regresi variabel Solvabilitas (X3) sebesar 0,025 demikian berarti bahwa setiap penambahan atau  kenaikan  1  satuan  sebesar  1%  pada  Solvabilitas  maka  dipastikan  harga  saham  naik  sejumlah  0,025. Besarnya  nilai  b3  adalah  0,025 yang  menunjukkan  Solvabilitas  bahwa mempunyai  hubungan  yang  searah (positif) dengan harga saham.
5. Nilai koefisien regresi variabel Aktivitas (X4) sebesar -1,355 demikian berarti bahwa setiap penambahan atau kenaikan  1  satuan  sebesar  1%  pada  Aktivitas  maka  dipastikan  harga  saham  menurun  sejumlah  -1,355. Besarnya nilai b4 adalah -1,355 yang menunjukkan Aktivitas bahwa mempunyai hubungan yang tidak searah (negatif) dengan harga saham.
6. Nilai pada poin e dapat dikatakan sebagai variabel tambahan yang tidak diteliti dalam penelitian ini namun diyakini memiliki pengaruh terhadap harga saham perusahaan.

## Uji Hipotesis
Menurut (Sugiyono, 2019:99) hipotesis adalah Pernyataan yang menggambarkan suatu hubungan antara dua variabel  yang  berkaitan  dengan  suatu  kasus  tertentu  dan  merupakan  anggapan  sementara  yang  perlu  di  uji kebenarannya dalam suatu penelitian.

## a. Uji Signifikansi
Menurut (Ghozali, 2021:98) uji t adalah pengujian hipotesis secara parsial guna menunjukkan pengaruh tiap variabel independen secara individu terhadap variabel dependen. Berikut ini hasil penelitian uji t:
Tabel 12 Uji Signifikansi Modell Unstandardized Coefficients Standardized Coefficients t Sig. B Std. Error Beta 1 (Constant) 8.269 0.22 37.563 0.000 ROA 4.488 1.714 0.338 2.618 0.010 CR -0.04 0.043 -0.091 -0.933 0.353 DElR 0.025 0.044 0.057 0.572 0.569 TATO -1.355 0.91 -0.191 -1.49 0.139
Jika  diamati  dari  tabel  12  diketahui  t  hitung  dari  variabel  Profitabilitas  adalah  2,618,  variabel  Likuiditas adalah  -933,  variabel  Solvabilitas  adalah  572,  dan  variabel  Aktivitas  adalah  -1,49.  Tabell  t  diperlukan  untuk
menentukan  pengaruh  variabel  independen  terhadap  variabel  dependen.  T  tabel  yang  akan  digunakan  dengan menggunakan tingkat kesalahan(a) sebesar 5% dan tingkat kebebasan (dk) n-k-1, dan t tabel yang diperoleh adalah 1,98197.

## b. Uji F
Uji F adalah pengujian yang digunakan untuk menentukan apakah pengaruh variabel independen memiliki dampak yang signifikan terhadap variabel dependen, dan (Chandrarin, 2017:138) menyatakan bahwa uji tersebut menggunakan tingkat signifikansi 0,05. Kemudian dilakukan perbandingan antara F hitung dan F tabel, hasilnya di bawah ini:
Tabel 13 Uji F Modell F Sig. 1 Regresion 1.872 .121 b
Berdasarkan tabel di atas, menunjukkan bahwa hasil F hitung adalah sebesar 1,872. Dan F tabel berdasarkan titik persentase distribusi F dan probabilitas 0,05 adalah sebesar 2,45. Maka dapat disimpulkan bahwa F hitung lebih kecil dari F tabel yaitu 1,87 < 2,45, nilai signifikan 0,12 > 0,05.

## c. Uji Koefisien Determinasi
Menurut (Chandrarin, 2017:141) uji koefisien determinasi adalah merupakan ukuran seberapa baik model dapat  menjelaskan  variasi  variabel  independen  relatif  terhadap  perubahan  variabel  dependen.  Berikut  hasil penelitian uji koefisien determinasi:
Tabell 14 Modell R R-Square Adjusted R-Square 1 .256 a .065 .030
Berdasarkan tabel di atas, hasil uji koefisien determinasi menunjukkan bahwa nilai R Square sebesar 0,065 atau 0,065 x 100% = 6,5 %. Hal ini menunjukkan Profitabilitas, Likuiditas, Solvabilitas dan Aktivitas sebesar 6,5% dan 93,5 % dipengaruhi oleh variabel lain yang tidak di uji dalam penelitian.

## Pembahasan
Berdasarkan dari temuan di atas, maka hasil penelitian akan dibahas sebagai berikut

## 1. Profitabilitas secara parsial mempengaruhi Harga Saham
Berdasarkan perhitungan diperoleh nilai t hitung sebesar 2,618 dan t tabel yang telah disesuaikan dengan perhitungan t tabel = a/2; n-k-1 lalu mendapatkan hasil sebesar 1,98197, sehingga dapat dibandingkan bahwa t hitung  lebih  besar  dari  t  tabel  dengan  nominal  2,618  >  1,98197  dengan  nilai  koefisien  regresi  4,488  yang menunjukkan searah (positif), dapat disimpulkan bahwa hipotesis yang menyatakan Profitabilitas secara parsial berpengaruh positif signifikan terhadap harga saham diterima.
Profitabilitas berpengaruh terhadap harga saham di dukung oleh Teori Sinyal (Signaling Theory) yang artinya semakin perusahaan mampu menghasilkan laba dari total aset atau asetnya maka hal ini akan menarik perhatian para  investor.  Apabila  nilai  harga  saham  meningkat,  maka  ini  dapat  meningkatkan  harga  saham  dari  sebuah perusahaan.
Hasil pembahasan di atas menunjukkan bahwa profitabilitas secara parsial berpengaruh positif dan signifikan terhadap harga saham perusahaan sehingga dapat disimpulkan bahwa H1 diterima dan H0 ditolak dalam hipotesis penelitian ini.

## 2. Likuiditas secara parsial mempengaruhi Harga Saham
Berdasarkan perhitungan diperoleh nilai t hitung sebesar – 0,933 dan t tabel yang telah disesuaikan dengan perhitungan t tabel = a/2; n-k-1 kemudian mendapatkan hasil sebesar 1,98197, sehingga dapat dibandingkan bahwa t  hitung  lebih  kecil  dari  t  tabel  dengan  nominal  -0,933  <  1,98197  dengan  nilai  koefisien  regresi  -0,040  yang menunjukkan tidak searah (negatif), dapat disimpulkan bahwa hipotesis yang menyatakan Likuiditas secara parsial berpengaruh negatif signifikan terhadap harga saham ditolak.
Jika suatu perusahaan dapat melunasi hutang jangka pendeknya tepat waktu, hal itu menunjukkan bahwa likuiditasnya kuat dan dapat digunakan sebagai sinyal oleh manajemen untuk menarik investor agar berinvestasi
dalam bisnis tersebut. Menurut teori keagenan, jika manajemen menempatkan prioritas tinggi pada likuiditas, maka perusahaan akan dapat membayar hutang jangka pendeknya.
Hasil Pembahasan di atas menunjukkan bahwa Likuiditas secara parsial negatif tidak berpengaruh dan tidak signifikan terhadap harga saham perusahaan sehingga dapat disimpulkan bahwa H2 ditolak dan H0 diterima dalam hipotesis penelitian.

## 3. Solvabilitas secara parsial mempengaruhi Harga Saham
Berdasarkan perhitungan diperoleh nilai t hitung yang telah diperoleh sebesar 0,572 dan t tabel yang telah disesuaikan dengan perhitungan t tabel= a/2;n-k-1 kemudian mendapatkan hasil sebesar 1,98197, sehingga dapat dibandingkan bahwa t hitung lebih kecil dari t tabel dengan nominal 0,572 < 1,98197 dengan nilai koefisien regresi 0,025 yang menunjukkan searah (positif), dapat disimpulkan bahwa hipotesis yang menyatakan Solvabilitas secara parsial berpengaruh negatif signifikan terhadap harga saham ditolak.
Jika perusahaan mampu untuk membayar semua hutang-hutangnya dengan baik maka menunjukkan bahwa Solvabilitas perusahaan itu baik sehingga manajemen mendapatkan sinyal baik bahwa hal ini dapat menjadi daya tarik  bagi  investor  untuk  dapat  menanam  modal  di  perusahaan  tersebut.  Penelitian  ini  menunjukkan  bahwa Solvabilitas tidak memberikan pengaruh terhadap harga saham sehingga dapat memberikan sinyal negatif untuk para investor.
Hasil pembahasan di atas menunjukkan bahwa Solvabilitas secara parsial positif tidak berpengaruh dan tidak signifikan terhadap harga saham perusahaan sehingga dapat disimpulkan bahwa H3 ditolak dan H0 diterima dalam hipotesis penelitian ini.

## 4. Aktivitas secara parsial mempengaruhi Harga Saham
Berdasarkan hasil perhitungan diperoleh nilai t hitung yang telah diperoleh sebesar -1,490 dan t tabel yang telah disesuaikan dengan perhitungan t tabel = a/2;n-k-1 lalu mendapatkan hasil sebesar 1,98197, sehingga dapat dibandingkan bahwa t hitung lebih kecil dari t tabel dengan nominal -1,490 < 1,98197 dengan nilai koefisien regresi -1,355 yang menunjukkan tidak searah (negatif), dapat disimpulkan bahwa  hipotesis yang menyatakan aktivitas secara parsial berpengaruh positif signifikan terhadap harga saham ditolak.
Penelitian ini di dukung oleh Teori Sinyal bahwa Rasio aktivitas akan menunjukkan seberapa baik manajemen perusahaan beroperasi yang dalam hal ini kemampuan perusahaan dalam mengelola asetnya untuk menciptakan penjualan  menunjukkan  bahwa  ia  memiliki  solvabilitas  yang  tinggi,  yang  dapat  digunakan  sebagai  sinyal  oleh manajemen untuk menarik investor untuk berpartisipasi dalam bisnis tersebut.
Hasil Pembahasan di atas menunjukkan bahwa secara parsial aktivitas negatif tidak berpengaruh dan tidak signifikan terhadap harga saham perusahaan sehingga dapat disimpulkan bahwa H4 ditolak dan H0 diterima dalam hipotesis penelitian ini.
5. Profitabilitas, Likuiditas, Solvabilitas dan aktivitas secara simultan mempengaruhi Harga Saham
Berdasarkan  tabel  14  hasil  tabel  anova  (uji  f)  dapat  diketahui  nilai  signifikansi  dari  variabel  independen terhadap variabel dependen sebesar 0,065, dengan syarat diterimanya sebesar ≤ 0,05 maka dapat dibandingkan dengan  nilai  signifikansi  yang  diperoleh  yaitu  0,121  >  0,05.  Hasil  selanjutnya  yaitu  F  hitung  dengan  perolehan sebesar 1,872 yang memiliki nilai lebih kecil dari F tabel melalui perhitungan (F tabel= {k; n-k} lalu mendapatkan hasil  2,45  sehingga  dapat  dibandingkan  dengan  dasar  pengambilan  keputusan  bahwa  F  hitung  >  F  Tabel  untuk diterima, maka  diperoleh  1,872  <  2,45  dapat  diambil kesimpulan  keempat variabel independen  secara simultan tidak berpengaruh dan tidak signifikan terhadap variabel dependen.
Temuan  uji  koefisien  determinasi,  yang  mengungkapkan  bahwa  nilai  R  square  adalah  0,065  dan  variabel dependennya  adalah  harga  saham  dan  variabel  independennya  adalah  profitabilitas,  likuiditas,  solvabilitas,  dan aktivitas, juga menjadi bukti lebih lanjut untuk klaim ini. Jelas bahwa hubungannya cukup lemah artinya variabel Profitabilitas, Likuiditas, Solvabilitas, dan Aktivitas dapat mempengaruhi harga saham sebesar 6,5 %, sedangkan variabel  lainnya  seperti  Return  on Equity  (ROE), Quick  Ratio  (QR),  Debt  to  Assets Ratio (DER),  dan  Total  Asset Turnover (TATO) yang tidak diuji dalam penelitian ini dapat mempengaruhi harga saham sebesar 93,5 %.

## E. SIMPULAN DAN SARAN
Berdasarkan hasil penelitian yang dilakukan maka dapat disimpulkan sebagai berikut:
1. Profitabilitas secara parsial positif berpengaruh dan signifikan terhadap Harga Saham Perusahaan LQ-45 di Bursa Efek Indonesia pada periode 2018-2021.
2. Likuiditas secara parsial negatif tidak berpengaruh dan tidak signifikan terhadap Harga Saham Perusahaan LQ-45 di Bursa Efek Indonesia pada periode 2018-2021.
3. Solvabilitas secara parsial positif tidak berpengaruh dan tidak signifikan terhadap Harga Saham Perusahaan LQ-45 di Bursa Efek Indonesia periode 2018-2021
4. Aktivitas secara parsial negatif tidak berpengaruh dan tidak signifikan terhadap Harga Saham Perusahaan LQ-45 di Bursa Efek Indonesia pada periode 2018-2021.
5. Profitabilitas, Likuiditas, Solvabilitas, dan Aktivitas secara simultan tidak berpengaruh dan tidak signifikan terhadap Harga Saham perusahaan LQ-45 di Bursa Efek Indonesia pada periode 2018-2021.
Peneliti berargumen bahwa seluruh variabel independen yang telah peneliti sebutkan di atas diantaranya Likuiditas, Solvabilitas dan Aktivitas tidak memberikan pengaruh yang signifikan, karena di duga pada tahun 2019- 2021 terdapat pandemi covid-19 yang berdampak buruk terhadap tatanan perekonomian secara global, termasuk Indonesia, terkhusus bagi beberapa perusahaan tercatat dalam BEI yang masuk dalam daftar perusahaan LQ-45.
Saran berikut dapat diambil dari penelitian di atas:
1. Bagi  Perusahaan  dapat  terus  meningkatkan  modal  mereka  dan  menghasilkan  lebih  banyak  keuntungan karena banyak perusahaan yang tertarik untuk menanamkan modal mereka sendiri.
2. Bagi  investor  yang  ingin  berinvestasi  dalam  suatu  perusahaan,  penting  untuk  mempertimbangkan profitabilitas, likuiditas, solvabilitas, dan rasio aktivitas terhadap nilai jual saham. Sangat penting bagi para investor  yang  ingin  berinvestasi  untuk  melihat  seberapa  baik  perusahaan  berkembang  melalui  harga sahamnya
3. Bagi Karyawan Dalam melakukan tugas yang berkaitan dengan harga saham perusahaan, karyawan harus lebih teliti dan menilai pekerjaan mereka.

## REFERENSI
Adnyana,  I.  M.,  &  Lambang,  D.  (2021).  Pengaruh  EPS,  ROA,  ROE,  DER  terhadap  Harga  Saham  Anak  Perusahaan Holding  Saham  PT.  PP  (Persero)  Tbk.  pada  PT.  PP  Properti  (TBK). Jurnal  Ilmiah  Manajemen,  Ekonomi,  & Akuntansi (MEA) , 5 (1), 1210 – 1231.
Ari  Siswati.  (2021).  Dampak  Pandemi  Covid-19  Pada  Kinerja  Keuangan  (Studi  Kasus  Perusahaan  Listing  BEI).
Universitas Ngudi Waluyo , 1 (2).
Candra, D., & Wardani, E. (2021). Pengaruh profitabilitas, likuiditas, solvabilitas, rasio aktivitas dan pertumbuhan perusahaan terhadap harga saham. Jurnal Manajemen , 13 (2), 212 – 223. Chandrarin, G. (2017). Metode Riset Akuntansi . Jakarta: Salemba Empat. Tandelilin, Eduardus (2017). Pasar Modal Manajemen Portofolio & Investasi . PT Kanisius. Ghozali, I. (2021). Aplikasi Analisis Multivariate Dengan Program SPSS 26 . Semarang: Universitas Diponegoro. Hantono. (2018). Konsep Analisa Laporan Keuangan Dengan Pendekatan Rasio Dan SPSS . Yogyakarta: DeePublish. Harmono. (2022). Manajemen Keuangan Berbasis Balanced Scorecard Pendekatan Teori, Jakarta: Kasus, Dan Riset Bisnis . PT Bumi Aksara. Kasmir. (2016). Judul Analisis Laporan Keuangan . Jakarta: Dewan Standar Akuntansi Keuangan Ikatan Akuntansi Indonesia.
Nisa, H. (2018). Pengaruh rasio keuangan terhadap harga saham pada industri sektor pertanian yang terdaftar di Bursa Efek Indonesia Tahun 2012-2016. Jurnal Pendidikan Dan Ekonomi , 7 (5), 399 – 407. Prihadi, T. (2019). Analisis Laporan Keuangan . Jakarta: IKAPI. Priyatno, D. (2018). SPSS Panduan Mudah Olah Data Bagi Mahasiswa Dan Umum . Yogyakarta: Penerbit Andi. Santy, V. A. D., & Triyonowati, T. (2017). Pengaruh ROA, ROE, dan EPS terhadap Harga Saham PT. Garuda Indonesia Tbk. Jurnal Ilmu Dan Riset Manajemen (JIRM) , 6 (9). Suganda. (2018). Teori Dan Perubahan Reaksi Pasar Modal Indonesia . Malang: CV Seribu Bintang. Sugiyono. (2019). Metode Penelitian Kuantitatif kualitatif dan R&D . Bandung: Alfabeta. Tannadi, B. (2019). Judul Ilmu Saham . Jakarta: IKAPI. Thian. (2022). Analisis Laporan Keuangan . Yogyakarta: Penerbit Andi. Tirtono,  T.,  Indarti,  I.,  &  Nurdhiana,  N.  (n.d.). Pengaruh  Likuiditas,  Profitabilitas,  Pertumbuhan  Penjualan  dan Kebijakan  Deviden  Terhadap  Harga  Saham  Sebelum  Pandemi  (Studi  Kasus  Pada  Perusahaan  LQ45  Yang Terdaftar Di Bursa Efek Indonesia Tahun 2018-2020) .