PENGARUH PERPUTARAN MODAL KERJA, RASIO LANCAR, DAN TOTAL ASSET TURNOVER (TATO), DEBT RASIO TERHADAP PROFITABILITAS PADA PERUSAHAAN MANUFAKTUR YANG TERDAFTAR DI BURSA EFEK INDONESIA PERIODE 2016-2019
THE EFFECT OF WORKING CAPITAL TURNOVER, CURRENT RATIO, AND TOTAL ASSET TURNOVER (TATO), DEBT RATIO ON PROFITABILITY ON MANUFACTURING COMPANIES LISTED ON THE INDONESIA STOCK EXCHANGE FOR THE 2016-2019 PERIOD
Theo Genki Matondang 1 , Kerismawati Buulolo 2 , Leni Priska Manurung 3 ,
Friska Darnawaty Sitorus 4 , Universitas Prima Indonesia 1,2,3,4
theomatond@gmail.com 1 , Kerismawati2910@gmail.com 2 , lenimanurung8@gmail.com 3 , Friskadarnawaty1704@gmail.com 4 ,

## ABSTRACT
This study  uses a sample of 244 manufacturing companies by analyzing the performance of financial statements that have been audited by a public accountants for the period 2016 - 2019. This study uses secondary data namely the purposive sampling method with the R 2 method. The results of this study identicate  that working capital turnover, current ratio, total asset turn over ratio and debt ratio simultaneously have a significant effect on profitability. Partially, the debt ratio variable has no effect on profitability. While the variable Working capital turnover has a negative and significant effect on profitability. Current  ratio  has  a  positive  and  significant  effect  on  profitability.  TATO  positive  and significant  effect  on  profitability  The  results  of  the  coefficient  of  determination  test obtained  an  adjusted  R  Square  value  of  0.150  or  15.0%,  which  means  the  dependent variable, namely profitability, can be explained by the third variation. The independent variables are cash turnover, working capital turnover and current ratio of 15.0%, while the remaining 75.0% is explained by other factors not examined in this research.
Keywords  : Working  Capital  Turnover,  Current  Ratio,  TATO,  Debt  Ratio  and Profitability.

## ABSTRAK
Penelitian i ini i menggunakan i sampel i 244 i perusahaan i manufaktur i dengan i menganalisis i kinerja i laporan i keuangan i yang i telah i diaudit i oleh i akuntan i publik i periode i 2016 i - i 2019. i Penelitian i ini i menggunakan i data i sekunder i yaitu i metode i purposive i sampling dengan  metode i R 2 . i Hasil i dari i penelitian i ini i menunjukkan i bahwa i perputaran i modal i kerja, i rasio i lancar, i total i asset i turn i over i ratio i dan i debt i ratio i secara i simultan i berpengaruh i secara i signifikan i terhadap i profitabilitas. i Secara i parsial, i variabel i debt i ratio i tidak i adapengaruh i terhadap i profitabilitas. i Sedangkan i variabel i perputaran i modal i kerja i berpengaruh i negatif i dan i signifikan i terhadap i pofitabilitas. i Rasio i lancar i berpengaruh i positif i dan i signifikan i terhadap i profitabilitas.TATO i berpengaruh i positif i dan i signifikan i terhadap i profitabilitas i Hasil i uji i koefisien i determinasi i diperoleh i nilai i adjusted i R i Square i sebesar i 0,150 i atau i sebesar i 15,0%, i yang i berarti i variabel i dependen i yaitu i profitabilitas i dapat i dijelaskan i oleh i variasi i ketiga i variabel i bebas i yaitu i perputaran i kas, i perputaran i modal i kerja
i dan i rasio i lancar i sebesar i 15,0%, i sedangkan i sisanya i 75,0% i dijelaskan i oleh i faktor- faktor i lain i yang i tidak i diteliti i dalam i penelitian i ini.
Kata i Kunci i : Perpuataran i Modal i Kerja, i Rasio i Lancar, i TATO, i Debt i Ratio i dan Profitabilitas

## PENDAHULUAN
Ekonomi  suatu  negara  tidak dapat terlepaskan dari pasar modal yang berperan  besar  terhadap  perekonomian. Setiap   industri   selalu   berusaha untuk melakukan  peningkatan  perekonomian Indonesia  yang  baik.  Peningkatan perekonomian  di  Negara  Indonesia pada  saat  ini      dapat  dikatakan  sudah cukup,  hal  ini  dapat  ditinjau  dari banyaknya  industriyang  tumbuh  dan cepat  berkembang.  Perkembangan  ini memotivasi  perusahaan  untuk  terus berkembang  dalam  menjalankan  usaha yang      dilakukan  perusahaan  tersebut, salah satunya pada perusahaanmanufaktur. Perusahaan  manufaktur  salah satu  industri  yang  mengelola  bahan bakumenjadi  barang  yang  siap  dijual. Perusahaan  manufaktur  berpengaruh besar pada pendapatan dan perkembangan perekonomiandi Indonesia. Perusahaan manufaktur dikelompokkan menjadi 3 sektor utama antara  lain Sektor  Industri  Dasar  dan Kimia,  Sektor  Aneka      Industri      dan Sektor  Industri  Barang  Konsumsi. Peningkatan perekonomian  ini  memicu industri  untuk  mendapatkan laba setinggi- tingginya. Sehingga, perusahaan harus mampu mempertahankan  kondisi  perusahaan kedepannya  agar terusberkembang. Modal  kerja  berperan  penting bagi  perusahaan  untuk  menghasilkan keuntungan.Modal kerja berfungsi menunjukkan      efisiensi      perusahaan. Dengan  membagi  pendapatan  terhadap jumlah  modal  rata-rata.  Jika  modal kerja tinggi maka  menunjukkan  efiensi perusahaan yang tinggi pula,
Total Asset Turnover ialah rasio
yang  dipergunakan  untuk  mengukur efektivitas  penggunaan  aset  dalam memproleh  pendapatan  dari  penjualan. Semakin  efisiennya  suatu  perusahaan dalam  menggunakan  asetnya  untuk memperoleh  pendapatan,  maka  akan menunjukkan  semakin  baiknya  profit yang  akan  diterima,  dan  sebaliknya, ketidakefisienan perusahaan dalam menggunakan  aset  yang  dimiliki  hanya akan  menambah  beban  perusahaan berupa investasi yangtidak mendatangkan keuntungan. Rasio lancar berfungsi membantu pengambilan keputusan disuatu industri. Rasio lancar memungkinkan  bagian  keuangan  dan pihak yang berkompeten untuk menganalisis keadaan keuangan dengan   cepat. Rasio lancar yangtinggi menunjukkan bahwa banyaknya sisa  kas perusahaan  yang  tidak  digunakan secara  efektif.  Sehingga,   perusahaan dapat      dikatakan  kurang  efisien  dalam mengurus aktiva lancarnya.
Meningkatnya hutang perusahaan diharapkan akan berdampak baik terhadap peningkatan laba sehingga kelangsungan hidup perusahaan dimasa yang akan datang dapat terjamin. Namun meningkatnya hutang juga dapat berdampak  buruk  bagi  perusahaan, karena semakin besar hutang perusahaan  maka semakin besar kewajiban yang harus dibayar perusahaan sehingga dapat menurunkan pendapatan yang dihasulkan  dan  juga  besarnya  resiko gagal bayar karena beban bunga. Profitabilitas juga sangat penting  bagi      perusahaan.      Laba menjadi tolak  ukur  bahwa  perusahaan
tersebut  dalam  kondisi  baik  atau tidak.Dan  juga  laba  menunjukkan tingkat      efektivitas      perusahaan.Jika industrimempunyai  profityang  tinggi maka  investor  bisa  menanam  modal pada  perusahaan  tersebut.
Penelitian  ini  dapat  digunakan sebagai  bahan  pertimbangan  bagi investor  dalam  pengambilan  keputusan investasi,   dapat   memberikan informasi bagi perusahaan untuk lebih memperhatikan  kondisi  perusahaan terhadap  besarnya  profitabilitas  setiap tahunnya serta dapat menambah wawasan  peneliti  dan  sebagaisarana untuk melatih berpikir secara ilmiah. Berdasarkan  pengamatan  diatas, peneliti  tertarik  untuk  mencari  tau apakah terdapat pengaruh dari
perputaran  kas,  perputaran  modal kerja,  dan  rasio  lancar  dalam  jurnal yang  berjudul  “Pengaruh  Perputaran
Modal  Kerja,  Rasio  Lancar  dan  Total Asset  Turnover  (TATO),  Debt  Ratio Terhadap      Profitabilitas Pada Perusahaan      Manufaktur yang
Terdaftar  di  Bursa  Efek  Indonesia
Periode 2016-2019”.
Teori  Pengaruh  Perputaran  Modal Kerja  Terhadap  Profitabilitas
Menurut  (Munawir, 2014),
turnover modal  kerja      yang      relatif rendah  menampilkan  bahwaterdapat ruang sisa yang banyak  terhadap  modal kerja  yang  barangkali  disebabkan rendahnya perputaranpersediaan, piutang atau adanya saldokas yang amat tinggi. Menurut (Riyanto, 2011), perputaran modal kerja ialah kapabilitas modal  kerja  berputar  dalam siklus  kas   dari   industri.   Perputaran modal  kerja  menghitung  daya  guna pemakaian aset lancar untuk menghasilkan penjualan. Menurut  (Nur  Azlina,   2019),
dalam  penelitiannya      menyampaikan
bahwa perputaran modal kerja berpengaruh  terhadap  profitabilitas. Dengan  siklus turnover yang  tinggi akan  mengakibatkan   penjualan   yang tinggi  pula.  Maka,  tingkat  penjualan yang  tinggi  akan  memberikan  manfaat sehingga  mampu  mempengaruhi  profit perusahaan.
Teori  Pengaruh Total  Asset  Turnover Terhadap  Profitabilitas
Menurut  (Herman  et  al,  2012), Total  asset  turnover yang  tinggi dapat diartikan bahwa kemampuan manajemen  koperasi  dalam  mengelola aktiva, baik lancar maupun  aktiva tetap.
Menurut  (Ni  Made  Veronika, dan  Barus,   2013)   menyatakan total asset  turnover berpengaruh  terhadap return on asset . Menurut (Sudana,   2011), Total asset      turnover mengukur  efektivitas penggunaan  seluruh  aktiva  dalam menghasilkan  penjualan. Semakin besar rasio  ini  berarti  semakin  efektif pengelolaan seluruh aktiva  yang dimiliki  perusahaan. Teori Pengaruh Rasio Lancar Terhadap  Profitabilitas Menurut  (Kasmir,  2012),  rasio lancar  ialah  rasio  pengukur kapabilitas industri  dalam  membayar  kewajiban jangka  pendek  yang  segera jatuh tempo padasaat ditagih.
Menurut  I  Nyoman  Kusuma
(2012),  dalam  penelitian  menyatakan current  ratio mempunyai  pengaruh signifikan terhadap profit yang dimiliki  oleh suatu perusahaan. Apabila  semakin  tinggi  kenaikan tingkat current ratio maka  berbanding lurus  pula  peningkatan  atau  kenaikan pertumbuhan laba begitu juga sebaliknya  terhadap   penurunan   rasio akan   berbanding lurus  pula  pada  laba yang diperoleh  perusahaan.
Menurut  (Hery,   2017),  rasio
lancar  ialah  ratio  yang  berfungsiguna menaksir  kesanggupan  suatu  industri dalam  menyanggupiliabilitas jangka pendek  dengan  memakai  total  aset lancar yang tersedia. Indikator  Rasio  Lancar Teori Pengaruh Debt Ratio Terhadap  Profitabilitas Penelitian  yang  dilakukan  oleh (Nugroho,  2011)  mendapatkan  hasil bahwa Debt Ratio berpengaruh terhadap Return  On  Asset perusahaan. Semakin  besar  hutang  yang  ditanggung oleh perusahaan, maka akan menimbulkan  beban  biaya  yang  harus dikeluarkan  oleh  perusahaan  baik untuk  membayar  bunga  maupun  untuk perantara keuangan.
Debt  Ratio (Hery,  2016)  ialah rasio  yang  dipakai  untuk  mengukur perbandingan antara total  utang dengan total aset. Rasio  ini disebut dengan ratio utang  terhadap  asse
Debt  Ratio (Kasmir,   2010) merupakan  rasio  utang  yang  digunakan untuk  mengukur  seberapa      banyak aktiva  perusahaan  di  tanggung  oleh utang  atau  seberapa  banyak  utang perusahaan berpengaruh terhadap pengelolaan asset.

## Kerangka  Konseptual
Perputaran  modal  kerja  perlu dilakukan untuk memperkirakan tingkat besarnya  modal  kerja  yang  dipunyai perusahaan  dalam      menghasilkan penjualan  yang  dimasa  mendatang.
Sama dengan perputaran kas, perputaran  modal  kerja  yang  tinggi membuktikan bahwa besarnya penjualan yang diperoleh dari keseluruhan modal kerja yang diputarkan,  sehingga  dari  penjualan yang tinggi  juga  berpengaruh  terhadap laba yang dihasilkan.
Rasio  lancar  dipakai  untuk mengukur  besarnya  aktiva  lancar  yang
dimiliki  perusahaan  dalam  memenuhi utang lancar  atau  utang  jangka  pendek yang  dimiliki.Rasio  lancar  yang  tinggi menyatakan  aktiva      lancar      yang dimiliki  mampu  digunakan  dalam membayar   utang   jangka   pendeknya. Namun kelebihan aktiva lancar dipandang  bahwa  perusahaan  memiliki sejumlah  aset  yang  menganggur,  yang kurang  baik  bagi  perusahaan,  karena perusahaan  kurang  efektif  dalam mengelola  aktiva,  terutama  aktiva lancar yang dimiliki sehingga berpengaruh terhadap kemampuan perusahaan dalam memperoleh laba. Dalam  penggunaan total  asset turnover perusahaan harus membandingkan antara tingkat penjualan  dengan  investasi  dalam  aset untuk  satu  periode.  Sebaiknya  juga dilakukan  keseimbangan  yang  layak antara  penjualan  dengan  penggunaan aset.  Aset  yang  kecil  dari  tingkat penjualan  tertentu  akan  berdampak semakin  besarnya  dana  kelebihan yang  tertanam  pada  aset  tersebut. Semakin      tinggi  tingkat      perputaran aset      menunjukkan  nilai  penjualan perusahaan sedang mengalami peningkatan  dan  tentunya  mendorong return yang diperoleh  perusahaan  akan meningkat.
Debt  ratio adalah  rasio  yang berguna  untuk  mengukur  tingkat penggunaan  hutang  terhadap  total aktiva  yang  dimiliki  perusahaan.
Semakin banyak hutang yang digunakan untuk membeli aktiva  akan menimbulkan  tingginya  beban  bunga pinjaman  yang  akan  ditanggung  oleh perusahaan. Sehingga dapat menimbulkan permasalahan yang mengakibatkan rendahnya  jumlah keuntungan  yang  diperoleh  oleh perusahaan.
Berdasarkan  penjelasan   diatas, penelitian   dapat   digambarkan   dengan kerangka konseptual  sebagai  berikut:
Gambar 1. Kerangka Konseptual
Hipotesis  Penelitian Hipotesis masalah yang digunakan  untuk  meneliti  penulisan  ini antara  lain  yaitu: H1  :  Perputaran  modal      kerja berpengaruh      secara      parsial terhadap  profitabilitas  pada perusahaan manufaktur periode  2016-2019. H2 : Total   asset   turnover   berpengaruh secara        parsial        terhadap profitabilitas  pada  perusahaan manufaktur periode 2016-2019. H3   :  Rasio  lancar  berpengaruh secara parsial terhadap profitabilitas  pada perusahaan manufaktur  periode  2016-
2019.
H4    :   Debt Ratio berpengaruh secara parsial  terhadap  profitabilitas pada  perusahaan  manufaktur periode 2016-2019.
H5    :   Perputaran  modal  kerja, total asset turnover , rasio lancar dan
debt  ratio berpengaruh  secara simultan terhadap profitabilitas pada  perusahaan  manufaktur periode 2016-2019.

## METODE  PENELITIAN
Pendekatan Penelitian Menurut  (Sugiyono,  2013), Metode  penelitian  kuantitatif  ialah
sebuah penarikan sampel atau populasi yang  bersifat  angka  untuk  mengetahui dengan pasti jumlah yang di proleh dari pengelompokkan  yang  sama  dengan instrumen yang telah di  pilih sebelumnya. Populasi  dan  Sampel Kriteria sampel sebagai berikut : 1. Perusahaan manufaktur  yang  listing di BEI periode  2016-  2019. 2. Perusahaan manufaktur yang melaporkan laporan keuangan secara berturut- turut  selama  periode  2016-
2019.
Perusahaan  yang  memperoleh keuntungan  pada  periode  2016-2019. Tabel 1. Kriteria  Sampel  Penelitian

## Uji Asumsi Klasik Uji Normalitas
Menurut  (Ghozali,  2016)  ialah bertujuan  untuk  menguji  apakah dalam model  regresi,  variabel  penggangu atau  residual  memiliki  distribusi normal. Ujii ini dapat dilihat dari analisis grafik dan uji statistik.
Uji  Multikolinieritas Menurut  (Ghozali,  2016),  uji multikolinieritas bertujuan untuk menguji apakah model regresi ditemukan  adanya  korelasi  antar variabel  bebas. Model regresi yang baik seharusnya tidak terjadi korelasi diantara variabel  independen.    Jika  Uji Autokorelasi Menurut Ghozali (2013:107-108), uji autokorelasi bertujuan      untuk  menguji  apakah terdapat  model  regresi  linear      antara kesalahan   pengganggu  pada  periode  t
dengan  kesalahan  pengganggu  pada periode t-1 (sebelumnya).

## Uji  Heteroskedastisitas
Menurut  (Ghozali,  2016)  uji heteroskedastisitas  bertujuan  untuk menguji  apakah  dalam  model  regresi terjadi  ketidaksamaan variance dari residual satu pengamatan ke pengamatan lain.  Jika variance dari  residual  satu pengamatan ke pengamatan lain tetap.

## HASIL DAN  PEMBAHASAN
Koefisien Determinasi  (R 2 )
Tabel 2.
Sebesar  0,165  atau  sebesar 16,5%.  Hal  ini  berarti  variabel dependen      yaitu  profitabilitas  dapat dijelaskan  oleh  variasi keempat variabel bebas, yaitu 16,5%,
sedangkan  sisanya.  Sebesar  82,5% dijelaskan oleh faktor-faktor  lain  yang tidak  diteliti  dalam  penelitian  ini, seperti  perputaran  persediaan, debt  to equity  ratio¸  debt  to  asset ratio, quick ratio dan  rasio lainnya.
Pengujian Hipotesis  Secara  Parsial (Uji  t)
Tabel 3.
Sumber  :  Hasil  Pengolahan  Data, 2021.
Dalam  penelitian  ini,  nilai  t tabel  adalah  sebesar  2.25699.  Oleh karena  itu, hasil  uji  T  ialah  sebagai berikut:
a. Variabel  perputaran  modal  kerja (X1)  memiliki  nilai  t  hitung  -
1,130  dimana  nilai t  tabel  sebesar
2.25699.  Dari  hasil  tersebut
maka  dapat  dilihat  bahwa t hitung  <  t  tabel  dengan  tingkat signifikan  0,260  >  0.05,  maka dengan demikian dapat disimpulkan  H0  diterima  dan HA ditolak yang artinya variable perputaran kas berpengaruh negatif terhadap profitabilitas  pada  perusahaan manufaktur  yang  tercatat  di  BEI Tahun 2016-2019. b. Variabel  perputaran  rasio  lancar (X2)  memiliki  nilai  t  hitung 3,112  <  t  tabel  2.25699  dengan tingkat  signifikan  0,002  <  0.05, maka  dapat  disimpulkan  H0 ditolak  dan  HA  diterima  artinya variabel rasio  lancar  berpengaruh positif  dan  signifikan  terhadap profitabilitas  pada  perusahaan manufaktur  yang  tercatat   di Bursa
Efek Indonesia Tahun 2016-2019.
c. Variabel rasio TATO (X3) memiliki  nilai  t  hitung  5.207  > t      tabel      2.25699  dengan  tingkat signifikan  0.000  <  0.05.  maka dapat  disimpulkan  H0  ditolak  dan HA  diterima  artinya  variabel TATO  berpengaruh  positif  dan signifikan  terhadap  profitabilitas pada  perusahaan  manufaktur  yang tercatat di BEI Tahun  2016-2019.
d. Variabel Debt Ratio (X4) memiliki nilai  t  hitung  -,346  >  t  tabel 2.25699  dengan tingkat signifikan 0.730  <  0.05.  maka  dapat disimpulkan  H0  ditolak  dan  HA diterima artinya variabel debt ratio tidak  berpengaruh  dan  signifikan terhadap profitabilitas pada perusahaan manufaktur yang tercatat di BEI Tahun 2016-2019.
Pengujian  Hipotesis  Secara  Simultan (Uji  F) Tabel 4. Pada Tabel 4 dapat simpullkan  bahwa  nilai      F      hitung adalah      15,382  dengan  tingkat signifikansi  sebesar  0,000  <  0,05. Nilai  ini  akan  dibandingkan  dengan F tabel  pada  tingkat  kepercayaan  95%. Dari  Tabel  F  untuk  α  =  0,05 diperoleh  nilai F  tabel  =  2.65.    Karena F  hitung  >  F  tabel  dengan  tingkat signifikansi  lebih  kecil  dari  0,05,  hal ini  menunjukkan  bahwa  variabel perputaran  modal  kerja,  rasio  lancar, TATO, dan debt ratio secara  simultan berpengaruh secara signifikan terhadap profitabilitas  pada  perusahaan manufaktur  yang  terdaftar  di   Bursa Efek      Indonesia  pada  tahun  2016- 2019.  Hasil  perhitungan  ini  dapat diambil  suatu  kesimpulan  bahwa H0 ditolak dan  HA diterima.

## PENUTUP Kesimpulan
Pengkajian  ini  bertujuan  untuk melihat bagaimana pengaruh perputaran modal kerja, rasio lancer, tato dan debt ratio terhadap  profitabilitas  pada perusahaan manufaktur yang tercatat di BEI  periode  2016-2019.  Berdasarkan hasil  temuan  penelitian  dan  pengujian hipotesis  maka  dapat  disimpulkan  : Dalam  uji  parsial  variabel  perputaran modal  kerja  berpengaruh  negatif  dan signifikan  terhadap  profitabilitas  pada perusahaan  manufaktur  yang  terdaftar di Bursa Efek Indonesia periode  2016- 2019.
Pada  uji  parsial  variabel perputaran  rasio  lancar  berpengaruh negatif dan signifikan terhadap
profitabilitas pada perusahaan manufaktur  yang  tercatat  di  BEI periode  2016-2019.  Secara  parsial variabel  tato  berpengaruh  positif  dan signifikan  terhadap  profitabilitas  pada perusahaan  manufaktur  yang  terdaftar di Bursa Efek Indonesia periode  2016-
2016. Secara parsial variabel debt ratio tidak  berpengaruh  dan  signifikan terhadap profitabilitas pada perusahaan manufaktur yang terdaftar di Bursa Efek Indonesia periode 2016-2019. Dari hasil uji  simultan  variabel  perputaran  modal kerja,  rasio  lancer,  TATO,  dan debt ratio berpengaruh  secara  signifikan terhadap profitabilitas pada perusahaan manufaktur yang terdaftar di Bursa Efek Indonesia periode 2016-2019. Pengaruh keempat  variabel  independen  terhadap variabel  dependen  dinyatakan  dengan nilai adjusted  R  square sebesar  0,165 atau  sebesar  16,5%.  Hal  ini  berarti variabel  dependen  yaitu  profitabilitas dapat  dijelaskan  oleh  variasi  ketiga variabel  bebas,  yaitu  perputaran  kas, perputaran modal kerja dan rasio lancar.
sebesar 16,5%, sedangkan sisanya  sebesar  83,5%  dijelaskan  oleh faktor-faktor  lain  yang  tidak  diteliti dalam penelitian ini, seperti perputaran persediaan, debt to equity ratio¸debt to asset  ratio,  quick  ratio dan  rasio lainnya.  Bagi  perusahaan  disarankan untuk  melakukan  evaluasi  terhadap laporan  keuangan  sehingga  aset  lancar yang  dimiliki  perusahaan  terutama  kas dapat  dikelola  dengan  baik.  Bagi  para investor,  hasil  penelitian  ini  dapat sebagai  pedoman  untuk  pertimbangan dalam melakukan investasi di perusahaan  sektor  aneka  industri dengan melihat variabel yang mempengaruhi  profitabiliitas. DAFTAR PUSTAKA Amaral  Canizio,  M.  (2017).  Pengaruh Perputaran Kas, Perputaran Piutang,  Perputaran  Persediaan
Terhadap Profitabilitas Pada Supermarket  Di  Timor  Leste. E- Jurnal  Ekonomi  Dan  Bisnis Universitas Udayana . https://doi.org/10.24843/eeb.2017. v06.i10.p04 Angelita,  H.  S.  (2019).  Pengaruh Leverage  Dan  Perputaran  Modal Kerja  Terhadap  Profitabilitas Perusahaan  Sub  Sektor  Otomotif Dan Komponen Yang Terdaftar Di Bursa Efek Indoensia Tahun 2011-
2015 . 11(2), 32–42. Arianti, R. (2018). Pengaruh Perputaran Piutang, Perputaran Kas, Perputaran  Persediaan  Terhadap Profitabilitas  PT.  Ultrajaya  Milk Industri & Trading Company, Tbk. Seminar  Nasional  I  Universitas Pamulang , 1– 21.http://openjournal.unpam.ac.id/ index.php/SNU/article/view/945.
https://idx.co.id Ghozali,  I.  (2016). Aplikasi  Analisis
Multivariate  dengan  Program IBM  SPSS  23.  In  (Edisi  8 ). Semarang: Badan Penerbit Universitas Diponegoro. Kasmir  (2015:10).  (2015).  Pengertian Laporan  Keuangan. Harahap (2015:105), .
https://doi.org/10.1017/CBO9781
107415324
Khoirunnisa.  (2017).  Pengaruh  Current
Ratio dan Perputaran Modal Kerja Terhadap Profitabilitas (Return on Asset)  (Survei  pada  Perusahaan Sub Sektor Pertambangan BatuBara yang Terdaftar di Bursa Efek  Indonesia  Periode  2012- 2016). Universitas  Nusantara PGRI Kediri , 01 , 1–7. http://www.albayan.ae. Maming, R. (2019). Pengaruh Perputaran Modal Kerja Terhadap Profitabilitas  Pada  Perusahaan Manufaktur  Yang  Terdaftar  Di Bursa  Efek  Indonesia. Jurnal
Manajemen STIE Muhammadiyah Palopo .https://doi.org/10.35906/j
m001.v4i2.279
Mesrawati, M., Tiosandy, Y., Silvia, S., Cindy,  C.,  Rezcintami,  M.,  &
Lonika, T. (2020). Pengaruh Rasio
Lancar,  Perputaran  Kas  dan
Perputaran  Persediaan  terhadap Profitabilitas. Berkala  Akuntansi Dan Keuangan Indonesia . https://doi.org/10.20473/baki.v5i1 .18031 . Nuriyani,  N.,  &  Zannati,  R.  (2017). Pengaruh  Perputaran  Kas  Dan Perputaran  Piutang  Terhadap Profitabilitas  Perusahaan  Sub- Sektor  Food  And  Beverages
Tahun  2012-2016. Jurnal  Riset Manajemen  Dan  Bisnis  (JRMB) Fakultas Ekonomi UNIAT . https://doi.org/10.36226/jrmb.v2i3
.77
PA, M., & Marbun, D. (2016). Pengaruh Current Ratio Dan Debt To Equity Ratio Terhadap Return On Assets. WIDYAKALA JOURNAL . https://doi.org/10.36262/widyakal a.v3i0.21 Parlina,  N.  D.  (2017).  Pengaruh Perputaran Modal Kerja Terhadap Profitabilitas  Melalui  Perputaran Piutang Sebagai Variabel Intervening. Jurnal Inspirasi Bisnis Dan Manajemen .https://doi.org/10.336 03/jibm.v1i2.867 Putri,  Apritika  Dwi,  Y.  T.  K.  (2020). Pengaruh Perputaran Modal Kerja terhadap Profitabilitas Perusahaan
Food and Beverages di BEI Tahun 2013-2017. 1(2), 666–672. Satriya,  I.,  &  Lestari,  P.  (2014). Pengaruh Perputaran Modal Kerja Terhadap Profitabilitas Perusahaan. E-Jurnal Manajemen Universitas Udayana .
Sugiyono. (2015). Metode Penelitian. In Metode Penelitian