Susi Sarumpaet, e -mail : susi_sarumpaet@feb.unila.ac.id DOI 10.23960/jak.v24i1.113

## JURNAL AKUNTANSI DAN KEUANGAN (JAK)
Volume 24 Nomor 1, Januari 2019
http://jurnal.feb.unila.ac.id/index.php/jak
EARNINGS MANAGEMENT PADA TITIK KRITIS PERUBAHAN TAHAP LIFE CYCLE: STUDI EMPIRIS PADA PERUSAHAAN MANUFAKTUR DI INDONESIA
Baharudin Ludfi Syuhada 1 , Susi Sarumpaet 2
1 Jurusan Akuntansi Fakultas Ekonomi dan Bisnis Universitas Lampung
2 Jurusan Akuntansi Fakultas Ekonomi dan Bisnis Universitas Lampung

## Informasi Naskah

## Abstract

## Update Naskah:
Dikumpulkan:18 September 2018 Diterima: 19 Desember 2018 Terbit/Dicetak: 29 Januari 2019
Corporations pass every stage of their life cycles through different ways. At each point of these stages a company has the possibility to turn into decline. When this occurs, a company has the incentive to manage earnings in order to maintain its performance reflected in reported earnings. The objective of this study is to examine whether earnings management choices are different in corporate life cycles from growth to mature and mature to stagnant.
The  differences  in  earning  management  behaviour  were  indicated by  negative  and  positive  discretionary  accruals.  The  sample  was taken  from  manufacturing  firms  listed  on  the  Indonesia  Stock Exchange (2006 to 2013) in different life  stages. The  results show that  firms  in  growth-mature  and  mature-stagnant  did  manage earnings through discretionary accruals, as indicated by significant differences as compared to those in other corporate life cycles.
Keywords: corporate life cycle, discretionary accruals, earnings management, manufacturing companies, Indonesia.

## A. PENDAHULUAN
Bahan  Bakar  Minyak  merupakan  salah  satu  komiditi  yang  sangat  berpengaruh  terhadap perekonomian di Indonesia.Sebagaimana yang kita ketahui, saat ini Indonesia sedang mengalami masalah naiknya harga Bahan Bakar Minyak. Hal ini dikarenakan permintaan masyarakat terhadap Bahan Bakar Minyak yang membubung tinggi sementara penyediaannya mengalami kekurangan yang membuat harga barang tersebut  menjadi  naik  dan timbulnya inflasi.  Kenaikan harga Bahan Bakar Minyak memperberat beban  hidup  masyarakat  terutama  mereka  yang  berada  di  kalangan  bawah  dan  juga  para  pengusaha, karena  kenaikan  Bahan  Bakar  Minyak  menyebabkan  turunnya  daya  beli  masyarakat  dan  itu  akan mengakibatkan  tidak  terserapnya  semua  hasil  produksi  banyak  perusahaan  sehingga  akan  menurunkan tingkat penjualan yang pada akhirnya juga akan menurunkan laba perusahaan (The President Post,2013). Kenaikan  Bahan  Bakar  Minyak  yang  menurunkan  laba  ini  berpengaruh  juga  terhadap  siklus  hidup perusahaan  di  Indonesia.  Setiap  perusahaan  memiliki  siklus  hidup  yang  berbeda-beda.  Tidak  semua perusahaan  mengalami  siklus  hidup  yang  sempurna,  adakalanya  perusahaan  hanya  mencapai  pada  titik kritis  pertumbuhan  atau  kedewasaan  namun  kemudian  mengalami  kemunduran.  Bahkan,  beberapa perusahaan  yang  baru  mencapai  tahap  perkenalan  juga  dapat  mengalami  kemunduran  tanpa  mengalami tahap pertumbuhan. Dalam hal ini perlu adanya tindakan manajemen untuk mengambil langkah-langkah perbaikan  dan  melakukan  penataan  ulang  untuk  mengatasi  permasalahan  khususnya  pada  titik  kritis perubahan siklus hidup perusahaan.
Perusahaan  memiliki  life  cycle  (siklus  hidup)  seperti  halnya  dengan  produk  (Schori  dan  Garee 1998).  Terdapat  empat  tahap  siklus  hidup  perusahaan,  yaitu  tahap  introduction,  growth,  maturity,  dan decline. Ada beberapa penelitian yang menghubungkan laba dengan siklus hidup perusahaan. Contohnya adalah Anthony dan Ramesh (1992)  yang meneliti  hubungan antara ukuran kinerja  akuntansi dan harga saham dengan menggunakan uji hipotesis siklus hidup dengan membagi siklus hidup ke dalam tiga tahap yaitu growth, mature, dan stagnant. Black (1998) membandingkan relevansi nilai laba dan arus kas dalam setiap tahap siklus hidup dengan menggunakan metodologi Anthony dan Ramesh (1992). Hastuti (2006) meneliti  tentang  perbedaan  perilaku  manajemen  laba  berdasarkan  pada  perbedaan  siklus  hidup perusahaan.  Kemudian,  Hastuti  (2010)  meneliti  perbedaan  manajemen  laba  dilihat  dari  pemilihan kebijakan  akuntansinya  yang  menaikkan  laba  atau  menurunkan  laba.  Namun,  kedua  penelitian  terakhir hanya melihat perbedaan perilaku manajemen laba dari akrualnya saja terhadap perusahaan yang berada pada tahap growth, mature, dan stagnant dan tidak melihat bagaimana pada saat terjadi perubahan siklus hidup perusahaan. Penulis ingin meneliti apakah ada perbedaan antara manajemen laba yang terjadi pada saat titik kritis perubahan siklus hidup perusahaan dengan yang tidak terjadi.

## B. LANDASAN TEORI DAN PENGEMBANGAN HIPOTESIS

## Agency Theory
Perikatan  antara  dua  orang  atau  lebih  memunculkan  hubungan  keagenan.  Pihak  yang  ditunjuk disebut agen. Agen bertugas mengambil keputusan dan mewakili kepentingan pihak yang menunjuk yang disebut para prinsipal (principals) dengan pihak lain yang secara umum berhubungan dengan pemecahan suatu  masalah.  Agar  agen  dapat  mengerjakan  tugas-tugasnya,  prinsipal  mendelegasikan  wewenang pengambilan  keputusan  sampai  batas  tertentu  kepada  agen.  Hubungan  keagenan  merupakan  salah  satu
bentuk  hubungan  yang  tertua  dan  umumnya  merupakan  ciri  dari  interaksi  sosial  (Ross,1973).  Masalah utama  yang muncul dalam  hubungan ini  adalah  agen akan mengutamakan kepentingannya dan memilih perilaku yang menghasilkan kesejahteraan tertinggi baginya (Jensen dan Meckling, 1976).

## Manajemen Laba Akrual
Istilah earnings management atau manajemen laba merupakan istilah yang sudah biasa didengar, baik  oleh  praktisi  maupun  akademisi  dari  akuntansi  dan  manajemen.  Terdapat  beberapa  istilah  umum yang  sering  digunakan  oleh  para  praktisi  dan  kalangan  bisnis  mengenai  manajemen  laba,  antara  lain creative  accounting  practices,  income  smoothing,  income  manipulation,  agressive  accounting,  financial number game, dan masih banyak istilah lainnya yang dapat digunakan secara bergantian  yang kadarnya mulai dari tingkatan sopan sampai pada tingkatan kotor dan membahayakan publik.
Manajemen  laba  akrual  ditunjukkan  dengan  adanya  discretionary  accrual.  Penelitian  yang  menganalisis manajemen  laba  dengan  melihat  adanya  discretionary  accrual  adalah  Hayn  (1995)  yang  menyatakan bahwa manajemen laba dapat dilakukan oleh manajemen pada saat perusahaan tersebut masih bertumbuh, bahkan  dilakukan  juga  pada  saat  laba  perusahaan  jatuh  mendekati  poin  nol.  Degeorge  et  al.  (1999) menyatakan  bahwa  perusahaan  yang  growth  melaporkan  laba  yang  meningkat  untuk  mencapai  ramalan laba  para  analis.  Dengan  berbagai  cara,  para  manajer  mempengaruhi  peramalan  analis  untuk  mengelola laba agar tepat dengan peramalan.
Siklus Hidup ( Life Cylce ) Perusahaan
Masing-masing  produk  terdiri  dari  sekumpulan  merk,  yang  setiap  merknya  memiliki  brand  life cycle.  Jika  suatu  perusahaan  hanya  terfokus  pada  satu  brand  life  cycle,  perusahaan  akan  kehilangan gambaran  yang  lebih  besar  mengenai  apa  yang  terjadi  dengan  life  cycle  produk.  Jadi,  perusahaan  tidak hanya  memberikan  perhatian  terhadap  suatu  merk  produk,  tetapi  harus  memperhatikan  teknologi  yang baru yang akan merusak pasar produk tertentu
Pada tahap growth, perusahaan digambarkan seperti anak remaja yang belum dewasa. Pada tahap ini,  perusahaan  mulai  memenuhi  kebutuhan  pasar  dan  pertumbuhannya  cepat.  Pertumbuhan  ini merupakan  hasil  dari  pemenuhan  kebutuhan  pasar  yang  lebih  baik  daripada  kompetisi  dan  semangat usaha dari pendiri perusahaan tersebut.Pada tahap mature, perusahaan digambarkan seperti orang dewasa. Perusahaan  memasuki  tahap  dimana  para  manajernya  mulai  profesional.  Tetapi  umur  perusahaan  tidak panjang lagi dan mengarah pada tahap akhir dalam life cycle perusahaan. Ada beberapa perusahaan yang tetap  berada  pada  tahap  ini  untuk  jangka  waktu  yang  panjang  tapi  ada  juga  yang  mengarah  pada kebangkrutan.  Tahap  terakhir  dari  life  cycle  perusahaan  adalah  decline.  Pada  tahap  ini,  perusahaan digambarkan  sebagai  orang  yang  lanjut  usia.  Perusahaan  mengalami  penurunan,  penurunan,  dan penurunan.  Perusahaan  akan  menghentikan  kegiatannya.  Perusahaan  akan  meninggalkan  bisnisnya. Seluruh harapan dan mimpi yang berkaitan dengan perusahaan akan hilang.
Pada tahap setelah mature, ada perusahaan yang tidak memasuki tahap decline tetapi tetap berada pada  posisi  yang  stabil  (stagnant).  Perusahaan  tidak  begitu  mengalami  peningkatan  penjualan  dan penurunan laba yang cukup drastis. Tingkat pertumbuhan penjualan rendah, perusahaan tidak melakukan pengeluaran  modal  besar-besaran,  dan  laba  yang  diperoleh  perusahaan  tidak  lagi  banyak  ditahan  untuk pengembangan perusahaan (Anthony dan Ramesh 1992).

## Hubungan antara Manajemen Laba dan Siklus Hidup Perusahaan
Manajemen  laba  dapat  dilakukan  oleh  manajemen  pada  saat  perusahaan  tersebut  masih bertumbuh, bahkan dilakukan juga pada saat laba perusahaan jatuh mendekati poin nol (Hayn 1995). Pada saat perusahaan bertumbuh (growth), perusahaan mulai menghasilkan laba. Perusahaan mulai melakukan diversifikasi  dalam  lini  produk  yang  berhubungan  erat.  Biasanya  perusahaan  yang  berada  pada  tahap bertumbuh, struktur pengelolaannya masih lemah.
Shank  dan  Govindarajan  (1993)  mengemukakan  bahwa  perusahaan  yang  berada  pada  tahap perkenalan  dan  pertumbuhan  menerapkan  sistem  pengendalian  yang  tidak  ketat,  tetapi  bila  sudah mencapai  pada  fase  kematangan  atau  harvest  (dalam  hal  ini  dikategorikan  ke  dalam  tahap  mature)  dan penurunan maka akan menerapkan sistem pengendalian  yang ketat. Semakin ketat sistem pengendalian, diharapkan  manajemen  laba  yang  dilakukan  semakin  rendah.  Hastuti  (2006)  menunjukkan  bahwa manajemen  laba  perusahaan  yang  berada  pada  tahap  stagnant  lebih  rendah  secara  signifikan  daripada perusahaan yang berada pada tahap mature.
Menurut  Peasnell  et  al.  (2005),  manajer  lebih  memilih  menaikkan  laba  untuk  menghindari pelaporan  rugi  dan  laba  yang  menurun.  Dengan  demikian,  dapat  diduga  perusahaan  pada  titik  kritis growth-mature  dan  mature-stagnant  cenderung  melakukan  pemilihan  kebijakan  akuntansi  menaikkan laba. Berdasarkan ekspektasi yang diuraikan tersebut, dirumuskan hipotesis alternatif sebagai berikut:
H1 :  Perusahaan  yang  berada  pada  tahap  growth-mature  memiliki  perbedaan  yang  signifikan  dengan yang tidak berada pada titik kritis perubahan siklus hidup perusahaan.
H2 :  Perusahaan  yang  berada  pada  tahap  mature-stagnant  memiliki  perbedaan  yang  signifikan  dengan yang tidak berada pada titik kritis perubahan siklus hidup perusahaan .

## C. METODE PENELITIAN

## Populasi dan Sampel dan Sumber Data
Populasi  yang  digunakan  dalam  penelitian  ini  adalah  seluruh  perusahaan  manufaktur  yang terdaftar  di  Bursa  Efek  Indonesia  dengan  beberapa  alasan  sebagai  berikut:  (a)  untuk  menghindari perbedaan karakteristik antara perusahaan manufaktur dan non-manufaktur. (b) capital expenditure , yaitu pengeluaran investasi dalam bentuk plant, property, and equipment , digunakan sebagai salah satu variabel klasifikasi  untuk  menentukan  tahap life  cycle perusahaan.  Adapun  karakteristik  pemilihan  sampel  yang digunakan untuk penelitian ini adalah sebagai berikut: (a) perusahaan publik yang terdaftardi Bursa Efek Indonesia  (BEI),  (b)  periode  penelitian  adalah  tahun  2007-2013,  (c)  perusahaan  yang  mempublikasikan laporan  keuangan  tahunan  secara  konsisten  dari  tahun  2006  sampai  dengan  2013.  Karena  data discretionary  accruals membutuhkan  data  tahun  sebelumnya,  maka  data  tahun  2006  dibutuhkan  untuk memperoleh data satu tahun sebelum tahun 2007.
Data  yang  digunakan  dalam  penelitian  ini  dikumpulkan  dari  laporan  keuangan  perusahaan Manufaktur periode 2006-2013 yang diperoleh dari Bursa Efek Indonesia dan Indonesian Capital Market Directory  (ICMD).  Pengumpulan  data  dilakukan  dengan  menggunakan  data  dokumentasi  yaitu  data sekunder yang berupa annual report yang go public dan yang dipublikasikan.

## Defenisi dan Pengukuran Variabel
Penelitian  ini  mengklasifikasikan lifecycle perusahaan  ke  dalam  tiga  tahap,  yaitu growth , mature , dan stagnant . Tahap start-up tidak diteliti karena tidak dapat memenuhi kriteria perusahaan yang berada pada  tahap  start-up  yaitu  perusahaan  mulai  melakukan  penjualan  tidak  lebih  dari  satu  tahun  sebelum gopublic .Hal ini disebabkan karena BEI mensyaratkan perusahaan harus sudah mendapatkan laba bersih dan  laba  operasi  selama  dua  tahun  fiskal  terakhir  agar  saham  perusahaan  dapat  dicatatkan  di  bursa. Penelitian yang telah membuktikan hal tersebut adalah penelitian Atmini (2002).
Pengklasifikasian  ke  dalam  tiga  tahap  dilakukan  berdasarkan  penelitian  Anthony  dan  Ramesh (1992).  Ada  empat  variabel  klasifikasi:  (1)  pembayaran  dividen  per  tahun  sebagai  persentase  dari  laba (DP),  (2)  persentase  pertumbuhan  penjualan  (SG),  (3) capitalexpenditure sebagai  persentase  total  nilai perusahaan  (CEV),  dan  (4)  umur  perusahaan  (AGE).  Tabel  1  menyajikan  ekspektasi  keempat  variabel tersebut berdasarkan Anthony dan Ramesh (1992)
Masing-masing variabel tersebut dihitung dengan cara berikut:
DP t =(DPS/EPS)X100
.....................................................(1)
SG t =((SALES t - SALES t-1 )/ SALES t- 1)X100 ................................(2)
CEV t = (CE t / VALUE t )X100
......................................................(3)
AGE = tahun berjalan – tahun terbentuknya perusahaan .......................(4)
Keterangan:
DP t = dividendpayout DPS = dividen per lembar saham EPS = laba per lembar saham SG t = sales growth (pertumbuhan penjualan)
SALES t = penjualan bersih pada tahun t SALES t -1
= penjualan bersih pada tahun t-1
CEV t
= capitalexpenditurevalue
CE t = capitalexpenditure pada tahun t VALUE t = nilai pasar ekuitas ( closingprice x jumlah saham beredar pada akhir tahun) ditambah nilai buku utang jangka panjang pada akhir tahun t
AGE = umur perusahaan
Setelah  itu,  skor  peringkat  variabel  klasifikasi  dan  skor  peringkat  gabungan  dibagi  ke  dalam kuintil ( quintile ). Keempat variabel diatas di analisa dengan analisis faktor, dibagi menjadi empat bagian selama  delapan  tahun.  Kuartil  terendah  merupakan  perusahaan  dalam  tahap decline ,  kuartil  tertinggi merupakan tahap growth dan kuartil tengah merupakan tahap mature begitupula sebaliknya sesuai dengan kriteria siklus hidup perusahaan.
Perhitungan kuartil ditentukan dengan rumussebagai berikut:
Letak ( Qi ) = data ke 𝑖(𝑛+1) 4

## Keterangan:
Qi
= kuartil ke-i
n = Banyaknya data
i
= 1,2,3
Perusahaan diklasifikasikan ke dalam tahap growth , mature , dan stagnant dengan kriteria sebagai berikut: 1. Growth :  apabila  suatu  tahun-perusahaan  berada  pada  kuintil  tertinggi  gabungan  skor  peringkat pertumbuhan  penjualan  dan capitalexpenditure dan  berada  pada  kuintil  terendah  gabungan  skor peringkat dividendpayout dan umur perusahaan.
2. Mature :  apabila  suatu  tahun-perusahaan  berada  pada  kuintil  tengah  gabungan  skor  peringkat pertumbuhan  penjualan  dan capitalexpenditure ,  berada  pada  kuintil  tengah  skor  peringkat dividendpayout , dan berada pada kuintil tengah skor peringkat umur perusahaan.
3. Stagnant :  apabila  suatu  tahun-perusahaan  berada  pada  kuintil  terendah  gabungan  skor  peringkat pertumbuhan  penjualan  dan capitalexpenditure ,  berada  pada  kuintil  tertinggi  skor  peringkat dividendpayout , dan berada pada kuintil tertinggi skor peringkat umur perusahaan.
Penggunaan discretionary accruals sebagai proksi manajemen laba dihitung dengan menggunakan model  Jones  yang  dimodifikasi  (Dechow  et  al.  1995). Discretionary  accrual diperoleh  dengan  terlebih dahulu mengukur total accrual . Total accrual (TAC) dihitung dengan rumus berikut:
TAC t = NI t - CFO t …………………….….....(8)
Keterangan:
TAC t = total accrual pada tahun t NI t = laba bersih pada tahun t
CFO t = arus kas operasi perusahaan i pada tahun t
Nilai akrual  yang diperoleh dari persamaan di atas dideflasi dengan nilai total aset  (Chan et al. 2001).
Selanjutnya  dilakukan  dekomposisi  komponen total  accrual ke  dalam  komponen discretionary accrual dengan non discretionary accrual . Dekomposisi ini dilakukan dengan mengacu pada model Jones yang dimodifikasi (Dechow et al. 1995) berikut ini:
Nilai non discretionary accrual (NDAC) dihitung dengan formula berikut:
NDAC = a 1 [1 / TA t-1 ] + a 2 [ΔREV t - ΔREC t / TA t-1 ] + a 3 [PPE t / TA t-1 ] ….....(9)
Nilai a1, a2, dan a3 pada persamaan di atas diperoleh dari persamaan regresi OLS berikut:
TAC t /TA t-1 = a 1 [1 / TA t-1 ] + a 2 [ΔREV t / TA t-1 ] + a 3 [PPE t / TA t-1 ] + ε t .........(10)
Untuk menghitung nilai discretionary accrual (DAC) yang merupakan ukuran manajemen laba, diperoleh dari formula berikut:
DAC t = TAC t / TA t-1 – NDAC .........................................(11)
Keterangan:

## TAC t
= total accrual pada tahun t
NDAC t = non discretionary accrual pada tahun t DAC t = discretionary accrual padatahun t TA t-1 = total aktiva pada tahun t-1 ΔREV t = pendapatan perusahaan pada tahun t dikurangi pendapatan tahun t-1 ΔREC t = piutang perusahaan i pada tahun t dikurangi piutang tahun t-1
PPE t = property, plant, and equipment pada tahun t a 1 , a 2 , dan a 3 = koefisien regresi persamaan regresi OLS ε t = error term tahun t
Untuk menguji hipotesis dilakukan langkah-langkah sebagai berikut:
1. Mengelompokkan  semua  perusahaan  yang  mempunyai discretionary  accrual yang  lebih  besar daripada nol.
2. Mengelompokkan  hasil  data  menjadi  dua  kelompok,  yaitu life  cycle perusahaan  dikelompokkan  ke dalam kelompok growth-mature , dan mature-stagnant .
3. Menguji  normalitas  data  dengan One  Sample  Kolmogorov-Smirnov  Test (untuk  mengetahui  alat analisis yang digunakan, parametrik atau non parametrik).
4. Membandingkan nilai rata-rata masing-masing kelompok perusahaan.
5. Menyimpulkan hasil analisis.

## Metode Analisis Data
Statistik deskriptif dalam penelitian pada dasarnya merupakan proses transformasi data penelitian dalam bentuk tabulasi sehingga mudah dipahami dan diinterprestasikan, (Indriantoro dan Supomo, 2002). Statistik  deskriptif  hanya  berhubungan  dengan  menguraikan  atau  memberikan  keterangan-keterangan mengenai  suatu  data  keadaan  atau  fenomena.  Uji  normalitas  bertujuan  untuk  menguji  apakah  dalam model  regresi,variabel  pengganggu  atau  residual  memiliki  distribusi  normal.  Ada  dua  cara  untuk mendeteksi  apakah  residual  berdistribusi  normal  atau  tidak  dengan  analisis  grafis  dan  uji  statistik (Ghozali,  2009). Independent  sample  t-test adalah  jenis  uji  statistika  yang  bertujuan  untuk membandingkan  rata-rata  dua  grup  yang  tidak  saling  berpasangan  atau  tidak  saling  berkaitan.  Tidak saling berpasangan dapat diartikan bahwa penelitian dilakukan untuk dua subjek sampel yang berbeda.

## D. ANALISIS DAN PEMBAHASAN

## Analisis
Dari  33  perusahaan  manufaktur  yang  terpilih,  kemudian  dilakukan  pengelompokan  perusahaan berdasarkan  pada  titik  kritis  siklus  hidup  perusahaan  dengan  cara  mengelompokan  pertemuan  antara growth-mature dan mature-stagnant sebagai titik kritis dan kelompok lain sebagai pembanding. Tabel 4.1 menunjukkan  bahwa  jumlah  sampel  titik  kritis  sebanyak  56  dengan  masing-masing  jumlah  titik  kritis pada  perubahan growth-mature sebanyak  44  dan  jumlah  titik  kritis  pada  perubahan mature-stagnant sebanyak  12  perusahaan.  Sedangkan  jumlah  sampel  pembanding  sebanyak  47  dengan  masing-masing
jumlah pembanding pada perubahan growth-mature sebanyak 35 dan jumlah pembanding pada perubahan mature-stagnant sebanyak  12.  Hal  ini  diidentifikasi  dengan  melihat  perubahan  siklus  hidup  perusahaan dari  tahap growth  ke  mature (kelompok growth-mature )  dan  dari  tahap mature ke stagnant (kelompok mature-stagnant ).
Tabel 4.1. Statistik Deskriptif Titik Kritis Titik kritis Pembanding Growth-Mature 44 36 Mature-Stagnant 12 12 Jumlah 56 48 Sumber: Data Sekunder BEI tahun 2006-2013
Tabel 4.2 menunjukkan statistik deskriptif untuk perusahaan yang berada pada titik kritis growth- mature dan mature-stagnant . Discretionary accrual yang dimasukkan adalah discretionary accrual baik yang  positif  maupun  negatif. Mean  discretionary accrual untuk  kelompok growth-mature yaitu  sebesar 0,003526  lebih  besar  dibandingkan  kelompok mature-stagnant sebesar  -0,018854.  Sedangkan  untuk kelompok  pembanding growth-mature yaitu  sebesar  0,037389  lebih  kecil  dibandingkan  kelompok pembanding mature-stagnant sebesar 0,040000.
Tabel 4.2. DAC Pada Ttik Kritis
Mean Growth-Mature Mature-Stagnant DAC Titik Kritis ,003526 -,018854 DAC Pembanding ,037389 ,040000

## Sumber: Perhitungan SPSS
Hasil  uji  normalitas  pada  tabel  4.3  menunjukkan  bahwa  signifikansi  lebih  besar  daripada  0,05 yaitu  sebesar  0,107  dan  0,261  sehingga  dapat  dikatakan  bahwa  distribusi  data  berdistribusi  normal. Demikian pula hasil uji normalitas pada tabel 4.4 menunjukkan bahwa signifikansi lebih besar daripada 0,05 yaitu sebesar 0,630 dan 0,504 sehingga dapat dikatakan bahwa distribusi data berdistribusi normal.

## Tabel 4.3 Uji Distribusi Normal Growth - Mature
One-Sample Kolmogorov-Smirnov Test G-M Pembanding N 88 72 Normal Parameters a,b Mean ,003526 ,037389 Std. Deviation  ,0687309  ,1428348 Most Extreme Differences Absolute ,129 ,119 Positive ,116 ,119 Negative -,129 -,093 Kolmogorov-Smirnov Z 1,211 1,008 Asymp. Sig. (2-tailed) ,107 ,261 a. Test distribution is Normal.
b. Calculated from data.

## Tabel 4.4 Uji Distribusi Normal Growth – Mature - Stagnant

## One-Sample Kolmogorov-Smirnov Test
M-S Pembanding N 24 24 Normal Parameters a,b Mean -,018854 ,040000 Std. Deviation ,1222355 ,1893511 MostExtreme Differences Absolute ,153 ,168 Positive ,153 ,168 Negative -,111 -,120 Kolmogorov-Smirnov Z ,749 ,825 Asymp. Sig. (2-tailed) ,630 ,504 a. Test distribution is Normal. b. Calculated from data.

## Hasil Pengujian Hipotesis
Hasil  Pengujian  Tahap  Growth-Mature  menunjukkan  bahwa  signifikansi  lebih  dari  0,05  (0,051) Hal  ini  menunjukkan  bahwa  perusahaan  yang  berada  pada  titik  kritis growth-mature tidak  terbukti memiliki discretionary accrual yang berbeda secara signifikan sehingga H1 tidak didukung. Adapun hasil ini menunjukkan bahwa signifikansi lebih dari 0,05 (0,207). Hal ini menunjukkan bahwa perusahaan yang berada  pada  titik  kritis mature-stagnant tidak  terbukti  memiliki discretionary  accrual yang  berbeda secara signifikan sehingga H2 tidak didukung.

## Pembahasan
Tabel 4.6 dan Tabel 4.7 menunjukkan bahwa hipotesis H1 dan H2 tidak didukung. Hal ini menunjukkan bahwa adanya persamaan yang signifikan antara perusahaan yang berada pada titik kritis growth-mature dan mature-stagnant dengan yang tidak berada pada titik kritis perubahan siklus hidup perusahaan.
Tabel 4.5. Hasil IndependentSampels t-Test Mature-Stagnant
Independent Samples Test
Levene's  Test for Equality of Variances t-test for Equality of Means F Sig. t df Sig. (2- taile d) Mean Difference Std.  Error Difference 95% Confidence Interval of the Difference Lower Upper DAC Equal variances assumed 1,667 ,203  -1,279  46 ,207  -,0588542  ,0460051 -,1514577  ,0337494 Equal variances not assumed -1,279  39,333  ,208  -,0588542  ,0460051 -,1518831  ,0341748

## Sumber: Perhitungan SPSS
Hasil penelitian ini konsisten dengan penelitian yang dilakukan oleh Hastuti (2010), menunjukkan bahwa mean discretionary accrual perusahaan kecil paling tinggi dilakukan pada perusahaan yang berada pada  tahap mature dan  paling  rendah  dilakukan  pada  perusahaan  yang  berada  pada  tahap growth . Sedangkan mean discretionary accrual perusahaan  berukuran  medium  semakin  rendah  seiring  dengan perubahan life cycle perusahaan dari tahap growth , mature , dan stagnant . Kemudian, mean discretionary accrual perusahaan  berukuran  kecil  paling  tinggi  dilakukan  pada  perusahaan  yang  berada  pada  tahap mature dan  paling  rendah  dilakukan  pada  perusahaan  yang  berada  pada  tahap growth .  Namun, berdasarkan hasil uji ANOVA, perbedaan mean discretionary accrual di antara variabel ukuran dan life cycle perusahaan menunjukkan tidak ada perbedaan di ketiga kelompok untuk masing-masing variabel.
Pengaruh  tidak  didukungnya  hipotesis  penelitian  dikarenakan  ada  kemungkinan  ditemukannya bukti  perusahan  yang  melakukan  perubahan  manajemen  laba  dengan  pola  yang  teratur.  Perusahaan memerlukan  manajemen  laba  yang  mampu  memakmurkan  perusahaannya  sehingga  perusahaan melakukan  manajemen  laba.  Dalam  pelaksanaannya,  manajemen  laba  yang  dilakukan  harus  memiliki pola yang teratur dalam artian kelebihan laba tahun ini dapat menutup kekurangan laba tahun berikutnya begitu pula sebaliknya. Sesuai dengan penelitian Myers dan Skinner dalam Dechow dan Skinner (2000), yang menyatakan bahwa sulit memisahkan earnings management dari suatu kebijakan akuntansi yang sah pada suatu perusahaan.

## E. SIMPULAN DAN SARAN

## Simpulan
Penelitian  ini  bertujuan  untuk  menguji  apakah  perusahaan  yang  berada  pada  titik  kritis growth- mature dan mature-stagnant memiliki  perbedaan  yang  signifikan  dengan  perusahaan  yang  tidak  berada pada  titik  kritis  perubahan  siklus  hidup  perusahaan.  Hasil  dari  penelitian  ini  menunjukkan  bahwa perusahaan-perusahaan  yang  berada  pada  titik  kritis growth-mature dan mature-stagnant tidak  terbukti memiliki  perbedaan  yang  signifikan  dengan  perusahaan  yang  tidak  berada  pada  titik  kritis  perubahan siklus hidup perusahaan.
Dapat  disimpulkan  bahwa  tidak  adanya  bukti  perbedaan  manajemen  laba  yang  terdapat  dalam perusahaan-perusahaan  manufaktur  yang terdaftar di  Bursa Efek  Indonesia. Bagi  investor sebagai  pihak yang terkait langsung dengan laporan keuangan, bukti penelitian ini diharapkan dapat membantu investor dalam menganalisis adanya manajemen laba yang dikaitkan dengan manajemen laba menaikkan laba atau menurunkan laba berdasarkan pada perubahan life cycle perusahaan.
Penelitian  ini  memilki  beberapa  keterbatasan.  Beberapa  keterbatasan  pada  penelitian  ini  adalah  sebagai berikut:
1. Perusahaan  yang  diambil  sebagai  sampel  hanya  dari  kelompok  perusahaan  manufaktur  sehingga belum tentu dapat digeneralisasi untuk perusahaan non manufaktur.
2. Penelitian  ini  menggunakan  model life  cycle yang  digunakan  Anthony  dan  Ramesh  (1992)  dengan membagi life  cycle perusahaan  ke  dalam  tiga  tahap  ( growth,  mature dan stagnant )  sehingga  ada kemungkinan  terdapat  perbedaan  hasil  jika  digunakan  dengan  model  lain  yang  membagi life  cycle perusahaan ke dalam empat tahap atau lima tahap.

## Saran
Penelitian  ini  diharapkan  dapat  memberikan  ide  untuk  pengembangan  penelitian  selanjutnya. Berdasarkan keterbatasan yang ada, penelitian selanjutnya dapat mempertimbangkan hal-hal berikut ini:
1. Perlu  dilakukan  pengujian  terhadap  perusahaan  non  manufaktur  sehingga  penelitian  ini  lebih  dapat digeneralisasi.
2. Perlu dilakukan pengujian dengan menggunakan model life cycle yang lain.

## REFERENSI
Anthony, Joseph H. dan K. Ramesh. 1992. Association between Accounting Performance Measures and Stock Prices: A Test of the Life Cycle Hypothesis. Journal of Accounting and Economics 15, 203- 227.
Astika,  Ida  B.  P.  2012.  Manajemen  Laba  Dan  Motif  Yang  Melandasinya.  Jurnal  Ilmiah  Akuntansi  dan Bisnis, Universitas Udayana, Denpasar.
Atmini,  Sari.  2002.  Asosiasi  Siklus  Hidup  Perusahaan  dengan  Incremental  Value-Relevance  Informasi Laba dan Arus Kas. Jurnal Riset Akuntansi Indonesia, 5 (3), 257-276.
Beasley,  M.  S.  1996.  An  Empirical  Analysis  of  The  Relation  Between  The  Board  of  Director
Composition and Financial Statement Fraud. The Accounting Review ,71 (4), 443-465.
Black,  Ervin  L.  1998.  Which  is  More  Value  Relevant:  Earnings  or  Cash  Flows?  A  Life  Cycle Examination. Working Paper, University of Arkansas, Fayetteville, Arkansas.
Chan, K., L.K. Chan, N. Jegadeesh, dan J. Lakonishok. 2001. Earnings Quality and Stock Returns. NBER Working Paper Series.
Dechow,  Patricia  M.,  Richard  G.  Sloan,  dan  Amy  P.  Sweeney.  1995.  Detecting  Earnings  Management.
The Accounting Review, 70 (2), 193-225.
Dechow,  Patricia  M.  dan  Douglas  J.  Skinner.  2000.  Earnings  Management:  Reconciling  the  Views  of Accounting Academics, Practitioners, and Regulators. Accounting Horizons, 14 (2), 235-250. Degeorge,  François,  Jayendu  Patel,  dan  Richard  Zeckhauser.  1999.  Earnings  Management  to  Exceed Thresholds. Journal of Business, 72 (1), 1-33.
Ghozali,  Imam. 2005. Aplikasi  Analisis Multivariate dengan Program  SPSS. Semarang:  Badan Penerbit Undip.
Hamid,  Abd.  1999.  Studi  terhadap  Strategi  Prospektor  dan  Defender  dan  Hubungannya  dengan  Harga Saham:  Analisis  dengan  Pendekatan  Life  Cycle  Theory.  Tesis,  Universitas  Gadjah  Mada, Yogyakarta.
Harrison,  P.  D.;  A.,  Harrell.  1993.  “Impac  of  Adverse  Selection  on  Managers  Project  Evaluation Decisions”. Academy of Management Journal, Vol. 36, No. 3, 635—643.
Hastuti,  Sri.  2006.  The  Influence  of  Companies’  Life  Cycles  on  Earnings  Management  Behavior.  The
Indonesian Journal of Accounting Research, 13 (2), 117-132.
Hastuti,  Sri. 2010. Studi tentang Pemilihan Kebijakan Akuntansi  dan Hubungannya dengan Manajemen Laba:  Analisis  dengan  Pendekatan  Siklus  Hidup  Perusahaan  dan  Ukuran  Perusahaan.  Paper dipresentasikan  pada  acara  Seminar  Nasional  Hasil  Penelitian  Dosen  Kopertis  Wilayah  V, Yogyakarta.
Hastuti, Sri. 2011. Titik Kritis Manajemen Laba pada Perubahan Tahap Life Cycle Perusahaan: Analisis Manajemen  Laba Riil  Dan Manajemen  Laba Akrual. Jurnal  Akuntansi  dan Keuangan  Indonesia, Vol. 8, No. 2, Desember: 107-122.
Hayn,  Carla.  1995.  The  Information  Content  of  Losses.  Journal  of  Accounting  and  Economics,  20  (2),
125-153.
Hughes, J. S. 1982. “Agency and Stochastic Dominance”. Journal of Financial and Quantitative Analysis,
Vol. XVII, No. 3.
Indriantoro,  Nur  dan  Supomo,  Bambang.  2009.  Metodologi  Penelitian  Bisnis  untuk  Akuntansi  &
Manajemen. Yogyakarta: BPFE.
Jensen,  M.C.  dan W.H. Meckling.  1976.  “Theory  of  the  Firm:  Managerial  Behavior,  Agency  Cost  and Ownership Structure”. Journal of Financial Economics, Vol. 3, No. 4.
Jones,  J.  1991.  Earnings  Management  during  Import  Relief  Investigations.  Journal  of  Accounting Research, 29 (2), 193-228.
Kotler,  Philip.  1997.  Marketing  Management:  Analysis,  Planning,  Implementation,  and  Control.  New Jersey: International Edition (Ninth Edition), Prentice Hall International, Inc.
Myers,  L.A. dan D. J. Skinner. 2000. Earnings  Momentum and Earnings Management. Working Paper,
University of Michigan.
Palupi, Margaretta Jati. 2004. Pengaruh Siklus Hidup Perusahaan terhadap Koefisien Respon Laba: Bukti Empiris pada Bursa Efek Jakarta. Tesis, Universitas Gadjah Mada, Yogyakarta.
Peasnell, K.V., P.F. Pope dan S. Young. 2005. Board Monitoring and Earnings Management: Do Outside Directors Influence Abnormal Accruals? Journal of Business Finance & Accounting, 32 (7) & (8), 1311-1346.
Pratisto, A. 2004. Cara Mudah Mengatasi Masalah Statistik dan Rancangan Percobaan dengan SPSS 17.
Jakarta: Bumi Aksara.
Pratiwi,  Lusy  Indah.  2013.  Analisis  Manajemen  Laba  pada  Saat  Perubahan  Tahap  Siklus  Hidup  di Perusahaan  Manufaktur  yang  Terdaftar  Di  Bei.  Skripsi,  Universitas  Katolik  Widya  Mandala, Surabaya.
Quinn,  Robert  E.  dan  Kim  Cameron.  1983.  Organizational  Life  Cycles  and  Shifting  Criteria  of
Effectiveness: Some Preliminary Evidence. Management Science, 29 (1), 33-51.
Ring, D. R. dan J. E. Swan. 1979. Product Life-Cycle Research: A Literature Review. Journal of Business Research, 7 (3), 219-242.
Ross,  A.  S.  1973.  “The  Economic  Theory  of  Agency:  The  Principal’s  Problem”.  American  Economic
Association, Volume. 63, No.2.
Santoso, Singgih. 2001. SPSS Versi 10, Mengolah Data Statistik secara Profesional. Jakarta: Penerbit PT.
Elex Media Komputindo, Kelompok Gramedia.
Schori, Thomas R. dan Michael  L. Garee. 1998. Like Products, Companies have Life Cycle. Marketing Views, 32 (13), 4.
Scott, William R. 2003. Financial Accounting Theory. Canada: Prentice-Hall.
Sloan,  Richard  G.  1996.  Do  Stock  Prices  Fully  Reflect  Information  in  Accruals  and  Cash  Flow  About
Future Earnings? The Accounting Review, 71 (3), 289-315.
Shank,  J.  K.  dan  V.  Govindarajan.  1993.  Strategic  Cost  Management:  The  New  Tool  for  Competitive Advantage. The Free Press.
Sugiyono, 2009. Metode Penelitian Kuantitatif, Kualitatif dan R & D.Bandung: Alfabeta.
Sulistiawan,  Dedhy,  Januarsi,  Yeni,  dan  Alvia,  Lisa.  2011.  Creative  Accounting,  Mengungkap
Manajemen Laba dan Akuntansi. Jakarta: Salemba Empat.
Teoh, Siew Hong, Ivo Welch, dan T.J. Wong. 1998. Earnings Management and The Underperformance of Seasoned Equity Offerings. Journal of Financial Economics, 50 (1), 63-99.
The  President  Post.  2013.  Dampak  Kenaikan  BBM  Bagi  Dunia  Usaha.  Diambil  dari: http://thepresidentpostindonesia.com/2013/06/24/dampak-kenaikan-bbm-bagi-dunia-usaha/, tanggal 6 Oktober 2015