Pengaruh Debt to Equity ratio dan Return On Assets Terhadap Harga saham pada PT BFI Finance Indonesia, Tbk Periode 2011-2022
Achmad Agus Yasin Fadly, Avi Isnaeni Nurlaela
Email: dosen00949@unpam.ac.id , isnaniavi@gmail.com

## ABSTRAK
Penelitian ini bertujuan untuk mengetahui pengaruh secara parsial dan simultan Debt to Equity Ratio dan Return On Assets terhadap harga saham pada PT BFI Finance Indonesia, Tbk periode tahun  2011-2022.  Metode  penelitian  yang  digunakan  dalam  penelitian  ini  adalah  deskriptif kuantitatif.  Subjek  penelitian  ini  adalah  PT  BFI  Finanace  Indonesia,  Tbk.  Data  dikumpulkan dengan pencatatan dokumen, kemudian dianalisis menggunakan uji asumsi klasik, analisis linear berganda, uji t, uji, f, koefisien determinasi. Hasil penelitian menunjukan Debt To Equity Ratio berpengaruh negatif signifikan terhadap variabel Harga Saham, Return On Assets berpengaruh positif  signifikan  terhadap  variabel  Harga  Saham  dengan  diperoleh  persamaan  regresi  Y  = 536,195  – 351,339X1  +  112.496X2.  .Nilai  koefisien  korelasi  diperoleh  sebesar  0,786  artinya variabel bebas dan variabel terikat memiliki hubungan  yang kuat. Nilai Koefisien Determinasi atau  kontribusi  pengaruhnya  secara  simultan  sebesar  61,8%.  Uji  hipotesis  parsial  diperoleh angka Debt to Equity Ratio (DER) t hitung < t tabel atau  (-1,990 < 2,262). Dengan demikian Ho1  diterima  Ha1  ditolak,  artinya  terdapat  pengaruh  signifikansi  dan  bernilai  negative  dan Return On Assets (ROA) t hitung > t tabel atau ( 3,791 > 2,262 ). Dengan demikian Ho2 ditolak Ha2  diterima  artinya,  terdapat  pengaruh  signifikansi  dan  bernilai  positif.  Uji  Hipotesis  secara simultan diperoleh nilai F hitung > F tabel ( 7,281 > 4,26). Dengan demikian maka Ho ditolak dan Ha diterima , artinya secara simultan berpengaruh signifikan terhadap Harga Saham pada PT BFI Finance Indonesia, Tbk periode 2011-2022.
Kata Kunci: Debt to Equity Ratio, Return On Assets dan Harga Saham

## ABSTRACT
This  study  aims  to  determine  the  partial  and  simultaneous  effect  of  Debt  to  Equity  Ratio  and Return On Assets on stock prices at PT BFI Finance Indonesia, Tbk for the period 2011-2022. The research method used in this research is descriptive quantitative. The subject of this research is PT BFI  Finance Indonesia, Tbk. Data was collected by recording documents, then analyzed using  the  classical  assumption  test,  multiple  linear  analysis,  t  test,  f  test,  coefficient  of determination. The results showed that the Debt To Equity Ratio had a significant negative effect on the Stock Price variable, Return On Assets had a significant positive effect on the Stock Price variable  by  obtaining  the  regression  equation  Y  =  536.195  –  351.339X1  +  112.496X2.  .  The correlation  coefficient  value  obtained  is  0.786  meaning  that  the  independent  variable  and  the dependent variable have a strong relationship. The value of the Coefficient of Determination or the simultaneous influence contribution is 61.8%. Partial hypothesis testing obtained the number of Debt to Equity Ratio (DER) t count < t table or (-1.990 < 2.262). Thus Ho1 is accepted Ha1 is rejected, meaning that there is a significant and negative value and Return On Assets (ROA) t count > t table or (3.791 > 2.262). Thus, Ho2 is rejected, Ha2 is accepted, meaning that there is a  significant  influence  and  has  a positive  value. The  simultaneous  hypothesis  test  obtained  the value of F count > F table (7.281 > 4.26). Thus, Ho is rejected and Ha is accepted, meaning that it simultaneously has a significant effect on the share price at PT BFI Finance Indonesia, Tbk for the 2011-2022 period.
@Prodi Manajemen Fakultas Ekonomi Universitas Pamulang

## Keywords: Debt to Equity Ratio, Return On Assets and Stock Prices

## PENDAHULUAN
1.1 Latar Belakang Penelitian Berdasarkan penelitian yang
dilakukan,  peneliti  mendapatkan  informasi mengenai laporan keuangan  melalui  website perusahaan  BFI  yang  menyebutkan  PT  BFI Finance  Indonesia  Tbk  (“BFI”)  adalah sebuah perusahaan pembiayaan atau lembaga keuangan  non-bank,  yang  menawarkan kepada  masyarakat  berbagai  rangkaian produk  jasa  keuangan  dalam  bentuk  sewa guna  usaha,  yang  bergerak  dalam  bidang pembiayaan kendaraan, mesin  dan alat berat dan pembiayaan konsumen dengan jangkauan pelayanan disebagian besar provinsi  di  Indonesia.  Perusahaan  ini didirikan pada tahun 1982 sebagai perusahaan  patungan  dengan  manufacturer hanover leasing corporation (MHLC), Amerika Serikat, dengan saham sebesar 70% dan  sisanya  dimiliki  oleh  orang  Indonesia. Pada  akhir  Mei  1990,  BFI  mencatatkan sahamnya  di  Bursa  Efek  Jakarta  (BEJ)  dan Surabaya  (BES),  yang  sekarang  menjadi  PT Bursa  Efek  Indonesia  (BEI)  dengan  kode saham BFIN.
Sebelum  adanya  pandemi  kondisi  pasar saham  dan  perekonomian  global  masih mengalami  pertumbuhan  yang  positif,  lalu Virus  covid-19  di  Indonesia  pertama  kali ditemukan  sekitar  awal  atau  pertengahan Maret 2020. Setelah virus ini ditemukan tren IHSG menjadi menurun. Karena pada saat itu muncul  isu-isu  mengenai  Covid-19  yang mulai  meluas  dari  Wuhan  ke  Jepang,  Korea dan  Negara  Singapura  yang  paling  dekat dengan  Indonesia.  Sehingga  penurunan  ini menyebabkan IHSG kita mengalami penurunan  sampai  di  bawah  level  4000. Penurunan ini tentunya juga tidak lepas dari sentimen  investor  yang  melihat  bahwa pemerintah  Indonesia  pada  waktu  itu  belum serius  dalam  menangani  Covid-19  ini sehingga  ketika  krisis  kesehatan  terjadi  dan sentimen-sentimen  itu  ada,  membuat  para investor  lebih  memilih  untuk  menarik dananya  dari  pasar  modal  sehingga  hal tersebut  tentunya  membuat  harga  saham
mengalami penurunan. Dilihat dari sembilan indeks  saham  sektoral  di  BEI,  sektor  yang masih  mampu  mencatatkan  penguatan  sejak pertama kalinya kasus Covid-19
menunjukkan  prestasi  suatu  emiten  dan pergerakan  harga  saham  searah  dengan kinerja  emiten,  apabila  emiten  mempunyai prestasi yang semakin baik maka keuntungan yang  didapat  dan  dihasilkan  dari  operasi usaha semakin besar dan akan meningkatkan harga saham
Berdasarkan  keterangan  data  laporan keuangan dan harga saham terdapat fenomena empiris yang terjadi, yaitu adanya fluktuasi  rasio  keuangan  DER  dan  ROA, sedangkan  pergerakan  harga  sahamnya kebanyakan  meningkat  selama  tahun  2011  - 2017, kemudian mengalami penurunan harga saham  pada  tahun  2018  -  2020,  dan  pada tahun  2021  harga  sahamnya  mengalami kenaikan  yang  cukup  signifikan,  sehingga penulis  merasa perlu  mengadakan penelitian untuk  melihat  bagaimana  faktor-faktor tersebut mem- pengaruhi harga saham.
Berdasarkan data data tersebut, terdapat Debt to Equity Ratio (DER) tertinggi periode penelitian  2011  –  2022  terdapat  pada  tahun 2017,  dengan  Debt  to  Equity  Ratio  (DER) sebesar  2,36%  Dan  untuk  Debt  to  Equity Ratio  (DER)  terendah  terdapat  pada  tahun 2021,  dengan  Debt  to  Equity  Ratio  (DER) sebesar  1,10%.  Berdasarkan  penjelasan diatas  juga,  dapat  dilihat  Return  On  Assets (ROA)  tertinggi  periode  penelitian  2011  – 2022  terdapat  pada  tahun  2022,  dengan Return  On  Assets  sebesar  8,24%  dan  masih bisa dinyatakan sehat karena dapat mencapai standar  ROA  yang  telah  ditetapkan  Bank Indonesia  sebesar  0,50%.  Return  On  Assets (ROA)  terendah  terdapat  pada  tahun  2012, dengan  Return  On  Assets  (ROA)  sebesar 1,37%  angka  tersebut  dinyatakan  sehat karena  mencapai  standar  Return  On  Assets (ROA) yang telah ditetapkan Bank Indonesia.
Untuk bisa mendapatkan sumber
informasi  keuangan  pada  perusahaan  yang bersifat fundamental dapat dilakukan dengan menganalisis  laporan  keuangan  dengan  cara menilai kinerja perusahaan. Dalam
perusahaan  apabila  harga  suatu  saham berkembang  atau  menurun,  maka  secara otomatis dapat kita ketahui dengan menggunakan  analisis  Rasio  Keuangan. Rasio  Keuangan  yang  digunakan  dalam penelitian  adalah  Return  On  Assets  (ROA) dan  Debt  To  Equity  Ratio  (DER)  .Debt  to Equity  Ratio  (DER)  rasio  keuangan  yang dipakai  untuk  menilai  utang  dengan  ekuitas perusahaan.  Rasio  ini  digunakan  untuk mengetahui  total  dana  yang  disediakan  oleh peminjam (kreditur) dengan pemilik perusahaan. Dengan kata lain, seberapa besar nilai  setiap  rupiah  modal  perusahaan  yang dijadikan sebagai jaminan utang. disebabkan kemacetan
diperjalanan,  terjadi  kecelakaan  yang  tidak disengaja seperti ban bocor, kehabisan bensin dan  jarak  antara  rumah  kekantor  yang lumayan jauh.
1.2 Rumusan Masalah
1. Apakah ada pengaruh signifikan Debt to Equity Ratio (DER) terhadap harga saham  pada  PT  BFI  Finance  Tbk periode 2011-2022?
2. Apakah  ada  pengaruh  signifikan Return  On  Assets  (ROA)  terhadap harga saham pada PT BFI Finance Tbk periode 2011-2022?
3. Apakah  Debt  to  Equity  Ratio  (DER) dan  Return  On  Assets  (ROA)  secara simultan berpengaruh signifikan terhadap  harga  saham  pada  PT  BFI Finance Tbk periode 2011-2022? 1.3 Tujuan Penelitian
1. Untuk mengetahui pengaruh signifikan Debt  to  Equity  Ratio  (DER)  terhadap harga saham pada PT BFI Finance Tbk periode 2011 - 2022.
2. Untuk mengetahui pengaruh signifikan Return  On  Assets  (ROA)  terhadap harga saham pada PT BFI Finance Tbk periode 2011 – 2022.
3. Untuk  mengetahui  Debt  to  Equity Ratio  (DER)  dan  Return  On  Assets (ROA)  secara  simultan  berpengaruh signifikan  terhadap  harga  saham  pada
PT  BFI  Finance  Tbk  periode  2011- 2022. TINJAUAN PUSTAKA 2.1 Landasan Teori 2.1.1 Manajemen Menurut Siswanto (2012:1) manajemen  adalah  seni  dan  ilmu dalam
perencanaan,pengorganisasian, pemotivasian,  dan  pengendalian terhadap  orang  dan  mekanisme kerja untuk mencapai tujuan.
Menurut Hasibuan (2013 dalam Yanne & Febsri, 2019) Didalam upaya organisasi  untuk  mencapai  tujuannya maka  manajer  membutuhkan  sarana yang dikenal sebagai unsur manajemen.  manajemen  terdiri  dari enam  unsur  (6  M)  yaitu  men,  money, method,  materials,  machines,  dan market.
Menurut  James  C.  Van  Horne dalam  Sarah  Khaerunisa  (2020), Manajemen  Keuangan  adalah  segala aktivitas  yang  berhubuungan  dengan perolehan, pendanaan, dan pengelolaan  aktiva  dengan  beberapa tujuan menyeluruh. 2.1.2 Pasar Modal Pasar  modal  pada  hakikatnya adalah suatu kegiatan yang mempertemukan  penjual  dan  pembeli dana.  Dana  yang  diperjualbelikan tersebut  digunakan  untuk  jangka waktu  yang  lama  dalam  tujuan menunjang pengembangan suatu organisasi  atau  perusahaan.  Kegiatan jual-beli  dana  17  tersebut  dilakukan dalam  suatu  lembaga  resmi  yang disebut  bursa  efek.  Pasar  modal  juga merupakan pasar untuk berbagi instrumen  keuangan  jangka  panjang yang bisa diperjualbelikan, baik dalam bentuk  saham  atau  instrumen  lainnya. Perusahaan  yang  terdaftar  di  bursa efek setiap tahunnya wajib menyampaikan  laporan  tahunan  yang akan  menjadi  informasi  bagi  para investor maupun calon investor.
Menurut  Eduardus  Tandelilin, (2010),  Ni  Ketut  dkk,(2020).  Pasar modal  berfungsi  sebagai  lembaga
perantara  (intermediaries).  Fungsi  ini menunjukkan  peran  penting  pasar modal dalam menunjang perekonomian  karena  pasar  modal dapat  menghubungkan  pihak  yang membutuhkan  dana  di  pihak  yang mempunyai kelebihan dana.

## 2.1.3 Saham
Menurut  Kismono  (2001),  dalam
Manopo  dkk  (2017)  Saham  merupakan sebuah  piagam  yang  berisi  aspek-aspek penting  bagi  perusahaan,  termasuk  hak dari pemilik saham dan hak khusus yang dimilikinya berkaitan dengan kepemilikan saham. Berdasarkan beberapa pengertian  saham  dalam  beberapa pendapat diatas maka dapat disimpulkan  bahwa  saham  adalah tanda  bukti  penyertaan  modal  atau bukti kepemilikan atas suatu Perseroan Terbatas  yang  berwujud  selembar kertas.
Menurut  Gerald,  dkk  (2017). Harga  saham  merupakan  faktor  yang sangat penting  dan harus diperhatikan oleh investor dalam melakukan investasi karena harga saham menunjukkan prestasi emiten”.
Suatu  harga  saham  dipengaruhi oleh  faktor  internal  dan  eksternal. karena  pergerakan  dari  harga  saham selalu  mengalami  fluktuasi  yang mempengaruhi  penawaran  maupun permintaan. Menurut Jogiyanto Hartono  (2016),  dalam  Albertha  dkk, (2017),  yang  mana  mengungkapkan harga  saham  sebagai  nilai  saham,
mejelasakan  bahwa  nilai  (harga) saham  terdiri  dari  tiga  nilai  (harga) saham  yaitu  Nilai  Buku  (book  value), Nilai  Pasar  (market  value),  Nilai Intrinsik (intrinsic value).
2.1.4 Laporan Keuangan Menurut  Hery  (2016),  dalam Albertha dkk, (2017).Laporan keuangan (financial statement) merupakan produk akhir dari serangkaian  proses  pencatatan  dan pengikhtisaran data transaksi bisnis. Menurut  Lubis  (2017)  Laporan keuangan  adalah  hasil  akhir  dari pencatatan  yang  merupakan  suatu
ringkasan dari transaksi-transaksi keuangan  yang  terjadi  selama  tahun buku yang bersangkutan.
Berdasarkan  pendapat  di  atas, dapat  dipahami  bahwasanya  laporan keuangan sangat berguna dalam melihat kondisi suatu perusahaan, baik kondisi pada saat ini maupun dijadikan sebagai  alat  prediksi  untuk  kondisi dimasa yang akan datang.
Menurut  Hery,  (2015),  dalam Gerald  dkk,  (2017).  Analisis  laporan keuangan  merupakan  suatu  proses untuk membedah laporan keuangan ke dalam  unsur-unsurnya  dan  menelaah masing-masing  dari  unsur  tersebut dengan  tujuan  untuk  memperoleh pengertian  dan pemahaman  yang baik dan  tepat  atas  laporan  keuangan  itu sendiri 2.1.5 Rasio Keuangan
Menurut Kasmir, (2016), dalam Gerald  dkk  (2017),  Rasio  keuangan merupakan  kegiatan  membandingkan angka-angka  yang  ada  dalam  laporan keuangan  dengan  cara  membagi  satu angka dengan angka lainnya.
Perbandingan  dapat  dilakukan  antara satu  komponen  dengan  komponen dalam  satu  laporan  keuangan  atau antarkomponen yang ada dalam laporan keuangan. Berdasarkan pengertian di atas,rasio keuangan merupakan pembandingan jumlah terhadap
komponen  -  komponen  yang  terdapat dalam  laporan  keuangan,  baik  dalam satu periode maupun beberapa periode untuk  kemudian  dijadikan  sebagai bahan analisis.
Menurut  Rahardjo  (2015:  104) rasio keuangan perusahaan diklasifikasikan menjadi lima kelompok, yaitu: 1)  Rasio  Likuiditas  (Liquidity  Ratio), yang menunjukkan kemampuan perusahaan untuk memenuhi kewajiban jangka pendek. 2)  Rasio  Solvabilitas  (Leverage  atau Solvency  Ratio),  yang  menunjukkan kemampuan perusahaan untuk memenuhi  seluruh  kewajibannya  baik jangka pendek maupun jangka
@Prodi Manajemen Fakultas Ekonomi Universitas Pamulang
panjang.
3)  Rasio  Aktivitas  (Activity  Ratio), yang  menunjukkan  tingkat  efektifitas penggunaan  aktiva  atau  kekayaan perusahaan. 4) Rasio Profitabilitas dan Rentabilitas (Profitability Ratio), yang menunjukkan  tingkat  imbalan  atau perolehan  (keuntungan)  dibanding penjualan atau aktiva. 5) Rasio Investasi (Investment Ratio), yang  menunjukkan  rasio  investasi dalam  surat  berharga  atau  efek, khususnya saham dan obligasi.

## 2.2 Penelitian Terdahulu
Menurut  Kasmir  (2012:157) “Debt  to  Equity  Ratio  (DER)  adalah rasio  yang  digunakan  untuk  menilai hutang  dengan  ekuitas.  rasio  ini mengukur  seberapa  besartotal  pasiva yang  terdiri  atas  persentase  modal sendiri dibandingkan dengan besarnya utang”,  Dengan  kata  lain,  rasio  ini berfungsi  untuk  mengetahui  setiap  38 rupiah  modal  sendiri  yang  dijadikan untuk jaminan hutang. Oleh karena itu, semakin  tinggi  DER  maka  semakin rentan  terhadap  fluktuasi  kondisi perekonomian.
Frendy  Sondakh  (2015)  dalam manopo (2017) Tujuan dari penelitian ini adalah menganalisis pengaruh Debt to Equity Ratio (DER) terhadap harga saham secara simultan maupun parsial. Hasil  dari  penelitian  menunjukkan bahwa  Debt  to  Equity  Ratio  (DER), berpengaruh terhadap harga saham. 2.3 Kerangka Berfikir Menurut Sugiyono (2017) kerangka  berpikir  adalah  sintesa  yang mencerminkan keterkaitan antara
variabel  yang  di  teliti  dan  merupakan tuntunan  untuk  memecahkan  masalah penelitian yang berbentuk alur yang di lengkapi  penjelasan  kualitatif.  Lebih lanjut  menurut  Sugiyono  (2017) menjelaskan  seorang  peneliti  harus menguasai  teori-teori  ilmiah  sebagai dasar  menyusun  kerangka  pemikiran yang membuahkan hipotesis.
Kerangka berpikir memuat teori, dalil, atau  konsep-  konsep  yang  akan  di jadikan dasar penelitian. 2.4 Pengembangan Hipotesis
Hipotesis penelitian yang diajukan  dalam  penelitian  ini  adalah sebagai berikut :
Ha1  :  Debt  to  Equity  Ratio  (DER) berpengaruh  terhadap  harga  saham perusahaan  pada  PT  BFI  Finance Indonesia  Tbk.  Periode  2011  –  2022. Ha2  :  Return  On  Assets  (ROA) berpengaruh  terhadap  Harga  Saham perusahaan  pada  PT  BFI  Finance Indonesia  Tbk.  Periode  2011  –  2022. Ha3 : Debt to Equity Ratio (DER) dan Return On Assets (ROA) berpengaruh secara Bersama -sama terhadap Harga Saham pada PT BFI Finance Indonesia Tbk. Periode 2011 – 2022.

## METODE PENELITIAN

## 3.1 Jenis Penelitian
Sifat penelitian yang digunakan dalam penelitian  ini  adalah  penelitian  kuantitatif, yang artinya penelitian dilakukan berdasarakan dengan teori yang telah ada dan untuk  mengetahui  pengaruh  variabel  bebas dan  variabel  terikat  digunakan  analisis statistik.
3.2 Lokasi dan Waktu Penelitian 3.2.1 Lokasi Penelitian Dalam penelitian ini penulis
mengambil penelitian pada PT. BFI Finance Indonesia,  yang  beralamat  di  BFI  Tower Sunburst  CBD  Lot  1.2  jl.  Kapt.  Soebijanto Djojohadikusumo  BSD  City  -  Tangerang Selatan 15322.

## 3.2.2 Waktu Penelitian
Penelitian  dilaksanakan  selama  9 (sembilan)  bulan  terhitung  dari  Pelaksanaan penelitian  ini  dilakukan  selama  bulan September 2022 – Mei 2023.

## 3.3 Operasional Variabel Penelitian
Variabel  Independen  (Bebas)  Tujuan penelitian  ini  adalah  untuk  mengetahui apakah  variabel  independen  (bebas)  yang dinotasikan dalam penelitian ini adalah Debt to  Equity  Ratio (DER  /  X1)  dan Return  On Assets (ROA/X2).
Variabel  Dependen  (Terikat)  Tujuan dari  variabel  ini  adalah  untuk  mengetahui apakah  variabel  dependen  (terikat)  yang dinotasikan  dalam  penelitian  ini  adalah dengan harga saham sebagai Y.
3.4 Populasi dan Sampel 3.4.1 Populasi Populasi yang digunakan dalam
penulisan  penelitian  ini  adalah  seluruh  data laporan  keuangan  BFI  Finance  Indonesia
Tbk, tahun 2011-2022. 3.4.2 Sampel Sampel yang digunakan adalah
laporan  keuangan  berupa  Laporan  Neraca dan  Laporan  Laba  Rugi  pada  PT.  BFI Finance Indonesia Tbk periode 2011-2022.
3.5 Teknik Pengumpulan Data
Pengumpulan  data  dilakukan  dengan cara  penelusuran  data  sekunder,  yaitu dilakukan  dengan  kepustakaan  dan  manual. Metode  yang  digunakan  adalah  metode dokumentasi.  Metode  dokumentasi  adalah mencari,  mengumpulkan,  mencatat,  dan. mengkaji data mengenai hal-hal atau variabel yang  berupa  catatan,  dokumen,  transkrip, buku,  surat  kabar,  majalah,  jurnal,  situs  dan sebagainya
3.6 Teknik Analisis Data 3.6.1 Analisis Deskriptif 3.6.2 Asumsi Klasik 1. Uji Normalitas 2. Uji Multikolinearitas 3. Uji Autokorelasi 4. Uji Heteroskesdastisitas 3.6.3 Uji Regresi Linier Sederhana 3.6.4 Uji Regresi Linier Berganda 3.6.5 Uji Hipotesis 1. Uji Hipotesis Secara Parsial (Uji) 1. Uji Hipotesis Secara Simultan (Uji F)
3.6.6 Uji Koefisien Korelasi 3.6.7 Uji Koefisien Determinasi (R2)

## HASIL PENELITIAN DAN
PEMBAHASAN 4.1 Hasil Penelitian
4.2.1 Analisis statistic deskriptif
Analisis  Deskriptif  mengemukakan gambaran  umum  menegenai  data,  dimana penulis  dapat  mengemukakan  informasi  riil mengenai data yang digunakan.
Berdasarkan  hasil  uji  diatas  dapat  kita distribusikan data sebagai berikut:
a.
Variabel DER dideskripsikan bahwa nilai  minimum  1.10  sedangkan  nilai maksimum 2.36, nilai rata-rata harga sebesar 1.6808 dan standar deviasinya 0.41684. b. Variabel  ROA  nilai  minimum  1.37 sedangkan  nilai  maksimum  sebesar 8.24,  nilai  rata-rata  5.1558  dan standar deviasi 2.48012. c. Variabel  Harga  Saham  Y  dari  data tersebut  bisa  dideskripsikan  bahwa nilai  minimum  197  sedangkan  nilai maksimum  1175,  nilai  rata  –  rata sebesar 525.6667 dan standar deviasi adalah 324.17793. 4.2.2 Analisis Kuantitatif 1. Analisis Regresi Linier
@Prodi Manajemen Fakultas Ekonomi Universitas Pamulang
Hasil Pengujian Regresi Sederhana
Variabel DER (X1) terhadap Harga saham (Y)
Bedasarkan tabel tersebut, terlihat persamaaan regresi sederhananya Y= 643.418 – 70.056 yang dapat diartikan sebagai berikut :
a. Pada nilai konstanta (a) sebesar 643.418 dalam artian jika nilai DER adalah 0, maka nilai harga saham sebesar 643.418
b. Nilai koefisien regresi DER terhadap harga sahaam negative -70.056 sehingga setiap nilai DER mengalami peningkatan sebesar 1% makan nilai harga saham mengalami peningkatan 70.056 %.

## Hasil Pengujian Regresi Sederhana
Variabel ROA (X2) terhadap Harga saham (Y) Bedasarkan tabel tersebut, terlihat
persamaaan  regresi  sederhananya  Y=  73.598 +  87.681X  yang  dapat  diartikan  sebagai berikut :
a. Pada nilai konstanta (a) sebesar
73.598 dalam artian jika nilai ROA adalah 0, maka nilai harga saham sebesar 73.598.
b. Nilai koefisien regresi ROA terhadap harga sahaam sebesar 87.681
sehingga setiap nilai ROA mengalami peningkatan sebesar 1% makan nilai
harga saham mengalami peningkatan sebesar 87.681 %.
Hasil Pengujian Regresi Berganda Variabel  DER  (X1)  dan  ROA  (X2) terhadap Harga saham (Y)
Berdasarkan  hasil  analisis  perhitungan regresi  pada  tabel  diatas,  maka  dapat diperoleh  persamaan  regresi  Y  =  536.195  – 351.339  X 1 +  112.496  X 2 .  Dari  persamaan diatas  maka  dapat  disimpulkan  sebagai berikut:
a. Nilai konstanta sebesar 536.195
diartikan bahwa jika variabel ROA (X 1 ) dan  DER  (X 2 )  tidak  dipertimbangkan maka  Harga  saham  (Y)  hanya  akan bernilai sebesar 536.195 point . b. Nilai  DER  (X 1 )  -351.339  diartikan apabila  konstanta  tetap  dan  tidak  ada perubahan  pada  variabel  ROA  (X 2 ), maka  setiap  perubahan  1  unit  pada variabel DER (X 1 ) akan mengakibatkan terjadinya perubahan pada Harga Saham (Y) sebesar -351.339 point .
c. Nilai  ROA  (X 2 )  112.496  diartikan apabila  konstanta  tetap  dan  tidak  ada perubahan  pada  variabel  DER  (X 1 ),
maka  setiap  perubahan  1  unit  pada variabel ROA (X 2 ) akan mengakibatkan terjadinya perubahan pada Harga Saham (Y) sebesar 112.496 point . 2. Analisis Koefisien Korelasi
Hasil Pengujian Koefisien Korelasi Secara Parsial DER (X 1 ) dan (X 2 )Terhadap Harga Saham (Y)
Berdasarkan  tabel  diatas  dapat  diketahui bahwa  nilai  koefisin  korelasi  (R)  sebesar 0,786  yang  berarti  koefisien  antar  variabel
Debt  Equity  Ratio (DER)  dan Return  on
Assets (ROA) terhadap harga saham memiliki tingkat hubungan yang kuat .
3. Analisis Koefisien Determinasi Hasil Pengujian Koefisien DeterminasiSecara Parsial DER (X 1 ) dan (X 2 ) Terhadap Harga Saham (Y)
Berdasarkan  hasil  pengujian  pada  tabel diatas,  diperoleh  nilai  koefisien  determinasi sebesar 0.618 maka dapat disimpulkan bahwa variabel  DER  dan  ROA  berpengaruh terhadap  Harga  Saham  sebesar  61.8% sedangkan  sisanya  (100-61.8%  )  =  38.2% dipengaruhi  faktor  dan  variabel  lain  diluar dari luar perusahaan misalnya kenaikan kurs, gejolak poltik dan peraturan pemerintah yang tidak diteliti dalam penelitian ini.
4.2.3 Pengujian Hipotesis
1. Pengujian Hipotesis Secara Parsial (Uji T)
Hasil  Uji  Hipotesis  (Uji  t)  Variabel  DER (X 1 )  dan  ROA  (X 2 )  Terhadap  Harga
Saham (Y)
Berdasarkan  pada  hasil  uji  T menunjukan  bahwa  nilai  signifikansi  DER (X1)  terhadap  Harga  Saham  Y  adalah  0,078 > 0,05 dan nilai t hitung -1,990 < 2,262 maka ho1 diterima dan Ha1 ditolak. Sehingga dapat disimpulkan DER secara parsial berpengaruh signifikansi  dan  bernilai  negatif  terhadap harga saham dengan nilai signifikansi sebesar 0,078.
Hasil  ujit  T  menunjukan  bahwa  nilai signifikansi  ROA  (X2)  terhadap  Harga Saham  Y  adalah  0,004  <    0,05  dan  nilai  t hitung  3,791  >  2,262  maka  ho1  ditolak  dan Ha1  diterima.  Dapat  diartikan  bahwa  ROA secara  parsial  H O ditolak  dan  H a diterima dapat  disimpulkan  berpengaruh  signifikansi bernilai positif terhadap harga saham dengan nilai signifikansi sebesar 0,004. 2. Pengujian Hipotesis Secara Simultan (Uji F) Hasil Hipotesis (Uji F) Secara Simultan Antara DER (X 1 ) Dan ROA (X 2 ) Terhadap Harga Saham (Y)
Berdasarkan pada tabel di atas dapat dilihat bahwa hasil Uji F variabel X1 DER dan X2 ROA pada variabel Y Harga Saham menunjukkan nilai F hitung sebessar 7,281 , sedangkan F tabel sebesar 4,26 dimana F hitung 7,281 >  F tabel 4,26 dengan sigifikansi sebesar 0,013  <  0,05 artinya Ho ditolak dan Ha diterima. Artinya Debt to Equity Ratio (DER)  dan Return On Assets (ROA) secara simultan berpengaruh signifikan terhadap Harga Saham.

## PENUTUP

## 5.1  Kesimpulan
1. DER  berpengaruh  negatif  dan  signifikan terhadap Harga Saham, dengan regresi Y= 643.418  –  70.056X1 . Nilai  koefisien korelasi  diperoleh  sebesar  0,786  artinya kedua variabel mempunyai tingkat hubungan  yang  kuat.  Nilai  determinasi atau  kontribusi  pengaruhnya  sebesar 0.618    atau  61.8%  sedangkan  sisanya sebesar  38.2%    dipengaruhi  oleh  faktor lain. Uji hipotesis diperoleh nilai t hitung <  t  tabel  atau  (-1.990  <  2,262).  Dengan demikian  Ho1  diterima  dan  Ha1  ditolak, artinya secara parsial berpengaruh signifikansi  dan  bernilai  negatif  terhadap harga saham.
@Prodi Manajemen Fakultas Ekonomi Universitas Pamulang
2. ROA  berpengaruh  positif  dan  signifikan terhadap harga Saham, dengan regresi Y= 73.598  +  87.681X 2.  .  . Nilai  koefisien korelasi  diperoleh  sebesar  0,786  artinya kedua variabel mempunyai tingkat hubungan  yang  kuat.  Nilai  determinasi atau  kontribusi  pengaruhnya  sebesar 0.618    atau  61.8%  sedangkan  sisanya sebesar  38.2%    dipengaruhi  oleh  faktor lain.  Uji  hipotesis  nilai  t  hitung  3,791  > 2,262 maka ho1 ditolak dan Ha1 diterima. Dapat  diartikan  bahwa  ROA  secara parsial  H O ditolak  dan  H a diterima  dapat disimpulkan  berpengaruh  signifikansi bernilai positif terhadap harga saham.
3. Uji hipotesis dapat dilihat bahwa hasil Uji F  variabel  X1  DER  dan  X2  ROA  pada
variabel  Y  Harga  Saham  menunjukkan nilai  F hitung sebessar  7,281  ,  sedangkan F tabel sebesar 4,26 dimana F hitung 7,281 > F tabel 4,26  dengan  sigifikansi  sebesar
0,013  <  0,05 artinya Ho ditolak  dan Ha diterima.  Artinya Debt  to  Equity  Ratio (DER)    dan Return  On  Assets (ROA) secara  simultan  berpengaruh  signifikan terhadap Harga Saham.

## 5.2 Saran
1. Bagi perusahaan
a.  Bagi  Investor  baik  individu  maupun instansi  yang  akan  mengambil  suatu keputusan berinvestasi harus memperhatikan  variabel  dikarenakan variabel Debt to Equity Ratio (DER) dan Return  On  Assets (ROA)  tersebut mempengaruhi Solvabilitas dan Profitabilitas perusahaan. b. Bagi Perusahaan PT BFI Finance Tbk diharapkan lebih memperhatikan kinerja perusahaan, meningkatkan persaingan dengan fasilitas Multifinance yang lebih baik agar nilai jual meningkat. Khususnya laba bersih agar Harga Saham stabil atau meningkat untuk menarik minat para Investor untuk menambahkan modalnya di PT BFI Finance Tbk.
2. Bagi Investor dan Calon Investor Tetap memperhatikan Debt to Equity
Ratio dan Return On Assets sebagai pertimbangan pengambilan keputusan
untuk menanamkan modalnya ke PT BFI Finance Indonesia Tbk. Juga perlu memperhatikan kinerjanya untuk melakukan investasi dananya dengan tujuan agar dapat memproyeksikan laba yang dihasilkan setiap tahunnya. 3. Saran Bagi peneliti selanjutnya
Diharapkan peneliti selanjutnya dapat memberikan teori-teori dengan sumber yang terbaru, dan menambah alat ukur pada variabel independent sebagai alat ukur kinerja keuangan agar lebih akurat.

## DAFTAR PUSTAKA

## BUKU
Ghozali,  Imam.  2018.  Aplikasi  Analisis Multivariate  Dengan  Program  IBM
SPSS  25.  Badan  Penerbit  Universitas Diponegoro: Semarang. _______, (2018). Aplikasi Analisis Multivariate  dengan  Program  IBM SPSS. 25. Badan Penerbit  Universitas Diponegoro. _______, (2016) Aplikasi Analisis Multivariete  Dengan  Program.  IBM SPSS  23  (Edisi  8).  Cetakan  ke  VIII. Semarang. Kasmir,  S.  E.  (2015).  Studi  Kelayakan Bisnis: Edisi Revisi. Prenada Media. .(2016). Analisis Laporan Keuangan. .(2013). Analisis Laporan Keuangan . Hasibuan,  Malayu  S.P,  2015. Manajemen Dasar, Pengertian, dan Masalah ,Edisi Revisi, Bumi Aksara:Jakarta.
Hasibuan,  Malayu  S.P..  2017. Manajemen Sumber  Daya  Manusia. Edisi  Revisi.
Jakarta: Bumi Aksara.
Samsudin,  Sadili.  2019 Manajemen  Sumber Daya Manusia. Bandung: CV. Pustaka Setia. Santoso,  Slamet  (2013 ).  Stasistika  Ekonomi plus Aplikasi SPSS , Ponorogo : Umpo Press.
Santoso, Singgih. (2015 ). Menguasai Statistik Multivariat. Jakarta : PT Elex
Media Komputindo.
Sri, Larasati. 2018. Manajemen Sumber Daya
Manusia.  Cetakan  Pertama ..  Cetakan Pertama. CV.Budi Utama: Yogyakarta Sutrisno  (2017).  ). “Hubungan  Lingkungan Kerja  Dan  Disiplin  Kerja .”  Jurnal JMK Volume 17 Hal 135-144 Sugiyono. (2017). Metode Penelitian Kuantitatif,  Kualitatif,  dan  R&D. Bandung: Alfabeta Sugiyono (2019). Metode Penelitian Kuantitatif,  Kualitatif,  dan  R&D . Bandung : Alphabet. Sujarweni, Wiratna. 2014. Metodologi Penelitian .  Yogyakarta:  Pustaka  Baru Press. Sugiyono (2015). Metode Penelitian Kombinasi  (Mix  Methods). Bandung:
Alfabeta. Sugiyono. (2016 ). Metode Penelitian Kuantitatif,  Kualitatif  dan  R&D. Bandung: PT Alfabet. Sugiyono. (2014). Metode Penelitian Pendidikan  Pendekatan  Kuantitatif, Kualitatif, dan R&D . Bandung:
Alfabeta.
Sugiyono,  2013 ,  Metodelogi  Penelitian Kuantitatif,  Kualitatif  Dan  R&D. (Bandung: ALFABETA) Veithzal  Rivai.  2014. Manajemen  Sumber Daya  Manusia  untuk  Perusahaan ,
Edisi ke 6, PT. Raja Grafindo Persada, Depok, 16956. Veithzal  Rivai  Zainal,  S.  2015. Manajemen Sumber Daya Manusia Untuk Perusahaan .  Edisike-7.  Depok:  PT RAJAGRAFINDO. JURNAL Afifah,  D.  R.  (2018).  Analisis  Pengaruh Faktor Fundamental Terhadap Return Saham Dengan Risiko Saham Sebagai  Variabel  Intervening  (Studi Empiris Pada  Perusahaan  Indeks  Saham  Syariah Indonesia Periode 2014-2016) (Doctoral Dissertation, Perpustakaan Fakultas Ekonomi Dan Bisnis Unpas Bandung).
Adikerta,  I.  M.  A.  &  Abundanti,  N.  (2020). Pengaruh  Inflasi  Return  On  Asset dan  Debt  to  Equity  Ratio  Terhadap Harga  Saham,  Jurnal  Manajemen, 5(2), 968-987. Anam,  C.  (2018).  Analisis  Rasio  Likuiditas, Rasio Solvabilitas, Dan Biaya Operasional Terhadap Pajak Penghasilan Badan Terutang (Sektor Pertambangan  Di  Bei  Tahun  2011- 2016). Margigan Eco, 2(1), 43-68.
Andreas  R,  dkk.  (2015).  Pengaruh Tingkat Return  On  Investment  (ROI),  Net Profit  Margin  (NPM) ,  dan Debt  To Equity Ratio (DER) Terhadap Harga Saham  Perbankan  di  Bursa  Efek Indonesia (BEI).
Albertha  W,  dkk.  (2017).  Pengaruh Return
On  Assets,  Net  Profit  Margin,  Debt
To  Equity Ratio,  Dan  Total  Assets Turnover Terhadap  Harga  Saham Industri  Otomotif  danKomponen yang  terdaftar  di  Bursa  Efek Indonesia (BEI) Cahyowati,  A.  (2018).  Pengaruh  Kebijakan Dividen, Resiko Dan Balikan Saham Terhadap  Nilai  Perusahaan  Pada Perusahaan Manufaktur Sektor Makanan  Dan  Minuman Yang Terdaftar D Bei Periode Tahun 2011- 2016 (Doctoral Dissertation, Universitas 17 Agustus 1945 Surabaya).    Doho,  S.  Z.  (2019). Pengaruh  Ceo  Narcissism,  Ceo Tenure,  Komisaris  Independen,  Dan Kualitas Audit Terhadap Tax Avoidance Pada Sektor Non- Finansial. Edsel,  Gerald,  dkk.  (2017).  Pengaruh  return on asset (roa), return on equity (roe), net profit margin (npm), dan earning per share (eps) terhadap harga saham perusahaan  yang  Tergabung  dalam indeks  lq45  di  bursa  efek  indonesia periode tahun 2013-2015.
Fadli,  A.  (2021).  Pengaruh  Current  Ratio (CR) dan Debt to Equity Ratio (DER) Terhadap  Return  On  Equity  (ROE) Pada  Perusahaan  Alkindo  Naratama Tbk Yang Tercatat Di BEI.
Fadli  ,  A.  &  Suraya,    A.  (2021).  Pengaruh
Return  On  Assets  (ROA)  Dan  Price
Earning Ratio (PER) Terhadap Harga Saham  Pada  Pt  Mandom  Indonesia
Tbk Periode 2010-2019. Fadli,  A.  (2017).  Analisis  Pengaruh  Return On  Investment  (ROI)  Dan  Debt Equity Ratio (DER) Terhadap
@Prodi Manajemen Fakultas Ekonomi Universitas Pamulang
Dividend  Payout  Ratio  (DPR)  Pada Pt.  Hanjaya  Mandala  Sampoerna,
Tbk Periode 2011-2015.
Fadli,  A,  Chabachib,  dan  Haryanto (2010).
Analisis  Pengaruh Debt  To  Equity
Rasio
Return  On  Asset,  Dan  Current  Ratio Terhadap Dividend  Payout  Ratio Dan Dampaknya Pada Nilai Perusahaan  (Studi  Pada  Industri Manufaktur Di Bursa Efek Indonesia Periode Tahun 2010-2012) Febriansyah, A. (2019). Analisis Bea Masuk
Dan  Pajak  Dalam  Rangka  Impor Sebagai  Penentu  Bagi  Penerimaan Negara  (Studi  Kasus  Pada  Kantor Pengawasan Dan Pelayanan Bea Dan Cukai  Tipe  Madya  Pabean  A Bandung  Pada  Tahun  2013-2018) (Doctoral  Dissertation,  Universitas Komputer Indonesia).
Handanu,  R.  C.  (2017).  Pengaruh  Analisis Fundamental Dan Teknikal Terhadap Harga  Saham  Sektor  Pertambangan  Dalam Indeks Kompas 100 Yang  Terdaftar Di  Bursa  Efek  Indonesia  Periode 2013-2015  (Doctoral  Dissertation, Universitas Widyatama).
I  Made  Angga.  (2020).  Pengaruh  Inflasi,
Return On Assets (ROA) dan Debt To
Equity  Ratio  (DER) Terhadap  harga saham Ika,  L.  A.  (2018).  Pengaruh  Lingkungan
Kerja  Dan  Kompensasi  Terhadap Kinerja  Karyawan  Telekomunikasi Selular  Di  Ponorogo  (Doctoral Dissertation, Universitas Muhammadiyah Ponorogo). Lyanda,  S.  (2019).  Analisis  Laporan Keuangan Sebagai Alat Ukur Kinerja Keuangan Pada PT. Sanityasa Suardipta  Adhi  (PT.  SSA)  Banda Aceh (Doctoral Dissertation).
Maruta,  H.  (2018).  Analisis  Laporan
Keuangan  Model  Du  Pont  Sebagai
Analisis Yang Integratif. JAS (Jurnal Akuntansi Syariah), 2(2), 203-227.
Melati, S. P. (2019). Pengaruh Current Ratio,
Debt  To  Equity  Ratio,  Dan  Total Asset  Turn  Over  Terhadap  Kinerja Keuangan  Perusahaan  Lq45  Yang Terdaftar  Di  Bursa  Efek  Indonesia (Bei) (Doctoral Dissertation, Universitas Bhayangkara Surabaya). Nurwita. (2018). Pengaruh Return On Assets (ROA) Dan Earning Per Share (EPS)
Terhadap  Harga  Saham  Pt  Indofood Sukses Makmur Tbk, Jurnal Disrupsi Bisnis, 1(1), 188-201.
Pambudi,  J.  E.  (2019).  Pengaruh  Debt  To Assets  Ratio,  Current  Ratio,  Dan Total  Assets  Turn  Over  Terhadap Perubahan Laba (Studi Pada Perusahaan Property Dan Real Estate Yang  Terdaftar  Di  Bursa  Efek Indonesia Periode 2013-2017). Competitive, 3(1), 40-60. Purnamasari,  Diah,  dkk.  (2017).  pengaruh capital  adequacy  ratio,  loan  to deposit  ratio  dan  return  on  asset terhadap  harga  saham  perusahaan perbankan.
Rahayu,  R.  T.  (2020).  Penerapan  Strategi Pemasaran  Produk  Deposito  BTN Ritel  Rupiah  Di  Bank  Tabungan Negara Yogyakarta.
Rohma, A. N. M. (2020). Pengaruh Leverage,
Laba/Rugi  Tahun  Berjalan  Dan Kualitas  Auditor  Terhadap  Audit
Report  Lag  (Doctoral  Dissertation, Universitas Muhammadiyah Gresik). Rosalina,  D.  (2014).  Pengaruh  Capital Adequaty  Ratio  (Car),  Return  On Assets  (Roa)  Dan  Non  Performing
Loan  (Npl)  Terhadap  Loan  To Deposit  Ratio  (Ldr)  Terhadap  Pada Perbankan  Yang  Terdaftar  Di  Bursa Efek Indonesia (Doctoral Dissertation, Politeknik Negeri Sriwijaya) Sularto,  Reynard  V  L  S.  (2013).  pengaruh return  on  asset  (roa),  net  profit margin (npm), dan earning per share (eps)  terhadap  harga  saham  pada perusahaan  perbankan  di  bursa  efek indonesia periode 2011- 2015.
Suryasari,  Ni  Ketut  Nadila  dan  Artini,  Luh
Vera Ch OGede Sri. (2020). pengaruh tat, cr, roa, dan per terhadap harga  saham  properti  dan  real  estate di bei.
Triwartono, dkk. (2020). Analisis Rasio dan Kinerja Keuangan Terbuka Perusahaan  Industri  Farmasi  Yang Telah  Listing  Di  Bursa  Efek Indonesia (Studi Kasus Pada Perusahaan  Farmasi  PT.  Kimia Farma.Tbk)
Berdasarkan website : https://idx.co.id/ https://finance.yahoo.com/ https://ejournal.unsrat.ac.id/index.php/emba/ isue/archiv e https://bfi.co.id