## PENGARUH UKURAN PERUSAHAAN DAN FINANCIAL DISTRESS TERHADAP NILAI PERUSAHAAN PADA PERUSAHAAN PERBANKAN KONVENSIONAL YANG TERDAFTAR DI BURSA EFEK INDONESIA
1 Marlisa Juniarsi, 2 Ummi Kalsum, 3 Fadhil Yamaly
1,2,3 Program Studi Manajemen, Fakultas Ekonomi dan Bisnis, Universitas Muhammadiyah Palembang- Indonesia
e-mail:
1 marlisajuniarsi11@gmail.com
2* umminipran04@gmail.com ( corresponding author )
3 fadilplg@gmail.com

## ABSTRACT
This study aims to determine whether there is an effect of  irm size and  inancial distress on irm value. This research includes this type of associative research. The research population is conventional banking companies listed on the Indonesia Stock Exchange for the 2017– 2021 period, a total of 42 companies. The sample in this study was 12 companies with a total of 60 observational data points, using a purposive sampling technique. The data used in this research is secondary data. The analysis technique used is quantitative, with multiple linear regression analysis techniques. The partial test results show that there is a signi icant effect of  irm size on  irm value, and there is a signi icant effect of  inancial distress on  irm value.
Keywords: Company Value; Company Size; Financial Distress
Diterima (Received) : 09-05-2023 Direvisi (Revised) : 16-10-2023 Disetujui (Approved) : 17-10-2023 Dipublikasi (Published) : 01-11-2023
©2023 Copyright (Hak Cipta) : Penulis (Authors)
Diterbitkan oleh (Published by) : Program Studi Manajemen, Universitas Nusa Cendana, Kupang – Indonesia. Ini adalah artikel akses terbuka di bawah lisensi (This is an open access article under license) : CC BY (https://creativecommons.org/licenses/by/4.0/)

## PENDAHULUAN
Tujuan  utama  didirikan  suatu  perusahaan  adalah  untuk  mencari  keuntungan dengan memperoleh laba yang maksimal (Oktavia & Kalsum, 2021). Keuntungan yang tinggi  bisa  meningkatkan  kesejahteraan  pemegang  saham  dan  meningkatkan  minat investor untuk menanamkan dananya ke perusahaan (Bernandhi & Muid, 2014). Namun, perusahaan tidak hanya semata-mata memaksimalkan laba tetapi harus memperhatikan tanggung  jawabnya  kepada  pemegang  saham,  tanggung  jawab  tersebut  yaitu  dengan mempertahankan dan memaksimalkan nilai perusahaan (Dirman, 2020).
Nilai  perusahaan  adalah  harga  yang  bersedia  dibayar  oleh  calon  pembeli  atau investor  jika  perusahaan  tersebut  dijual  (Husnain  &  Pudjiastuti,2015).  Semakin  tinggi nilai perusahaan, semakin banyak kekayaan yang diterima pemilik perusahaan (Irawan &  Kusuma,  2019).  Nilai  perusahaan  merupakan  nilai  yang  menggambarkan  persepsi investor  terhadap  suatu  emiten.  Dalam  mengukur  nilai  perusahaan  memiliki  dimensi pengukuran yang beragam (Irawan & Kusuma, 2019).
Perbankan  konvensional merupakan  organisasi bisnis yang dalam  menjalankan usahanya  sering  menghadapi  fluktuasi.  Indikasi financial  distress sering  terjadi  pada perbankan  konvensional,  meskipun  para  pengelolanya  masih  mampu  melakukan mitigasi dengan pengawasan dari regulator (Akyuwen,  Rahmatika & Subagyo, 2022).
Sumber : IDX, data diolah penulis, 2022
Gambar 1
Rata-rata Price to Book Value (PBV) Bank Konvensional Yang Terdaftar di Bursa Efek Indonesia Tahun 2017-2021
Berdasarkan Gambar 1, dapat dilihat bahwa nilai rata-rata PBV pada perusahaan perbankan konvensional tahun 2017-2021 mengalami fluktuasi setiap tahunnya, dengan cenderung  mengalami  peningkatan,  namun  tidak  proporsional.  Pada  tahun  2017  nilai rata-rata PBV perusahaan perbankan senilai 1,64 dan tercatat pada tahun 2018 nilai rata- rata  PBV  perusahaan  perbankan  mengalami  penurunan  yaitu  senilai  1,59.  Pada  tahun 2019 rata-rata nilai PBV naik tetapi cenderung lambat, kenaikan tercatat hanya 0,02 dari tahun 2018 yaitu senilai 1,60. Sedangkan di tahun 2020-2021 mengalami kenaikan yang cukup  signifikan.  Pada  tahun  2020  nilai  rata-rata  PBV  sebesar  2,52  dan  tahun  2021 sebesar 2,93.
Nilai perusahaan sangat penting karena dengan tingginya nilai perusahaan dapat memakmurkan pemegang saham, tingginya nilai perusahaan ditandai dengan tingginya
harga  saham, semakin  tinggi harga saham maka semakin  tinggi  pula  nilai perusahaan. Menurut  Sovita  &  Sari  (2022),  hal  tersebut  terjadi  dikarenakan  beberapa  faktor  yang mempengaruhi salah satunya yaitu ukuran perusahaan. Menurut Apriantini, dkk (2022) ukuran  perusahaan  adalah  gambaran  terhadap  besar  atau  kecilnya  suatu  perusahaan. Besar  kecilnya  suatu  perusahaan  dapat  dilihat  berdasarkan  jumlah  total  aset  yang dimiliki oleh suatu perusahaan tersebut. Suatu ukuran perusahaan dapat dilihat dari aset suatu perusahaan. Dilansir dari kontan.co.id,  aset perbankan di Indonesia terus tumbuh namun aset tersebut hanya dikuasai segelintir bank. Berdasarkan laporan Otoritas Jasa Keuangan  (OJK)  per  September  2021  ada  12  bank  yang  menguasai  74,5%  dari  aset perbankan. Pertumbuhan pada aset perbankan ini memberikan sinyal yang baik dan bisa meningkatkan suatu nilai perusahaan perbankan.
Menurut Sovita & Sari  (2022) faktor lain yang mempengaruhi nilai perusahaan adalah financial distress . Financial distress adalah suatu kondisi di mana keuangan suatu perusahaan sedang dalam keadaan sakit atau krisis yang terjadi sebelum kebangkrutan (Sovita & Sari, 2022). Berdasarkan data dari Lembaga Penjamin Simpanan (LPS) tercatat sebanyak  34  bank  yang  telah  dilikuidasi  sejak  tahun  2017  sampai  triwulan  I  2021 (www.lps.go.id).    Fenomena  kebangkrutan  yang  terjadi  ini,  maka  penting  bagi perusahaan  perbankan  untuk  mengenali  gejala-gejala  keuangan  yang  mengarah  pada kebangkrutan.
Tabel 1 Rata-rata Nilai Perusahaan, Ukuran Perusahaan dan Financial Distress dari Beberapa Perusahaan Perbankan Konvensional Tahun 2017-2021 Variabel Tahun 2017 2018 2019 2020 2021 Nilai Perusahaan (PBV) 1,64 1,49 1,42 1,47 1,26 Ukuran Perusahaan (Ln Assets ) 33,37 33,44 33,48 33,57 33,64 Financial Distress (Altman Z” Score ) 1,62 1,76 1,79 1,66 1,65
Sumber: IDX, data diolah penulis, 2022
Berdasarkan Tabel 1, terlihat bahwa pada tahun 2017-2021 nilai rata-rata variabel nilai  perusahaan  dan inancial  distress dari  beberapa  perusahaan  perbankan konvensional yang dijadikan sampel mengalami  luktuasi setiap tahunnya. Dalam hal ini berbeda  dengan  nilai  rata-rata  dari  variabel  ukuran  perusahaan  yang  setiap  tahunnya mengalami  peningkatan.  Pada  tahun  2017  variabel  nilai  perusahaan  memiliki  nilai tertinggi yaitu sebesar 1,64 sedangkan nilai terendah dari variabel nilai perusahaan yaitu pada  tahun  2021  yaitu  senilai  1,26.  Sebaliknya  ukuran  perusahaan  pada  tahun  2021 memiliki nilai tertinggi yaitu sebesar 33,64 sedangkan nilai terendah pada tahun 2017 yaitu  senilai  33,37.  Pada  tahun  2019 inancial  distress memiliki  nilai  tertinggi  yaitu sebesar  1,79  sedangkan  nilai  terendah  dari inancial  distress yaitu  pada  tahun  2017 senilai 1,62.
Penelitian  yang  dilakukan  Arsyada  dkk  (2022)  dan  Sovita  &  Sari  (2022) berpendapat  bahwa  ukuran  perusahaan  berpengaruh  terhadap  nilai  perusahaan. Berbeda  dengan  pendapat  Saputra  dkk  (2021)  yang  menyatakan  bahwa  ukuran perusahaan  tidak  berpengaruh  terhadap  nilai  perusahaan.  Penelitian  yang  dilakukan Anggraini dkk (2021) berpendapat bahwa inancial distress berpengaruh terhadap nilai perusahaan,  berbeda  dengan  pendapat  Widagdo  (2022)  menyatakan  bahwa inancial distres s tidak berpengaruh terhadap nilai perusahaan.
Berdasarkan uraian di atas, penelitian ini bertujuan untuk mengetahui pengaruh Ukuran Perusahaan dan Financial Distress terhadap Nilai Perusahaan Pada Perusahaan Perbankan Konvensional yang terdaftar di Bursa Efek Indonesia.

## TINJAUAN PUSTAKA, KERANGKA PENELITIAN, DAN HIPOTESIS Nilai Perusahaan
Menurut Indrarini (2019), nilai perusahaan adalah penilaian  investor terhadap keberhasilan manajer dalam mengelola sumber daya perusahaan yang sering dikaitkan dengan harga saham. Pentingnya nilai perusahaan dikarenakan, dengan meningkatnya nilai  saham  akan  diikuti  dengan  peningkatan  harga  saham  yang  mencerminkan kemakmuran  pemegang  saham.  Sedangkan  menurut  Franita  (2018)  nilai  perusahaan adalah nilai yang dibentuk oleh indikator nilai pasar saham yang berpengaruh terhadap peluang  investasi.  Adanya  peluang  investasi  dapat  memberikan  sinyal  positif  bagi pertumbuhan  perusahaan  ke  depan  untuk  meningkatkan  nilai  perusahaan.  Nilai perusahaan dapat dilihat dari harga saham. Semakin tinggi harga saham, artinya semakin tinggi pula tingkat pengembalian kepada investor, hal ini menunjukkan semakin tinggi juga nilai perusahaan.
Berbagai  model  untuk  mengukur  nilai  perusahaan  yang  disusun  dari  berbagai rasio  penilaian  atau  rasio  pasar  terhadap  ukuran  kinerja  suatu  perusahaan  secara menyeluruh, diantarnya yaitu menggunakan rasio Price to Book Value. PBV di definisikan seberapa  besar  nilai  pasar  terhadap  nilai  buku  saham  suatu  perusahaan  ditunjukkan dalam  rasio  ini,  semakin  tinggi  PBV  semakin  besar  pula  pasar  mempercayai  prospek perusahaan  (Venolika,  dkk,    2022).  Berikut  ini  merupakan  pengukuran  menggunakan rasio PBV:
PBV =

## Harga Saham Nilai Buku Per Lembar Saham

## Ukuran Perusahaan
Menurut Effendi & Ulhaq (2021) ukuran perusahaan adalah besar kecilnya suatu perusahaan yang dapat dinilai dari total penjualan, total aset dan jumlah tenaga kerja. Nilai yang besar mencerminkan  bahwa perusahaan  memiliki ukuran  perusahaan  yang besar.    Menurut  Apriantini,  dkk  (2022),  besarnya  ukuran  perusahaan  dapat  menarik minat para investor kepada perusahaan tersebut. Perusahaan yang memiliki ukuran yang besar biasanya memiliki keuntungan yang lebih stabil, kondisi ini dapat meningkatkan nilai perusahaan.
Pada penelitian ini menggunakan pengukuran total aset. Ukuran perusahaan yang terlalu  besar  atau  ukuran  perusahaan  yang  terlalu  kecil  dapat  dinilai  dari log  of  total assets ,  dikarenakan  dapat  mengurangi  perbedaan  yang  signifikan  antara  besar  atau kecilnya ukuran perusahaan (Dwiastuti & Dillak, 2019).  Berikut ini pengukuran ukuran perusahaan menggunakan total aset:
Size = Logarithma natural (Ln)   × Total Assets

## Financial Distress
Menurut Irfani (2020), financial distress adalah gambaran kondisi dari kegagalan suatu  perusahaan  dalam  melunasi  utang-utang  yang  sudah  jatuh  tempo  dan  disertai dengan  pengurangan  dalam  pembayaran  deviden. Financial  distress terjadi  karena perubahan laba secara terus menerus yang cenderung bergerak ke arah negatif (Irfani, 2020).
Ada  berbagai  cara  mengukur financial  distress ,  salah  satunya  yaitu  dengan menggunakan  metode  Altman Z-Score .    Altman  (1968)  mengemukakan  formula  yang dapat  digunakan  untuk  memprediksi  kemungkinan  terjadinya financial  distress pada perusahaan  dengan  menggunakan  metode Multivariate  Discriminant  Analysis (MDA). Model  Altman  ini  dalam  mengukur  kebangkrutan  tidak  bersifat  tetap  melainkan berkembang dari waktu ke waktu. Seiring perkembangan dari waktu ke waktu. Altman melakukan  modifikasi  terhadap  prediksi  kebangkrutan,  yaitu  dihilangkannya  X5 ( sales/total  assets )  karena  pada  perusahaan  jasa  tidak  mengenalnya  sale,  ( sales/total assets ) ini menggambarkan perputaran aset yang di dianggap tidak terlalu berpengaruh.
(Irfani,  2020:  249).  Berikut  ini  pengukuran financial  distress menggunakan  Altman  Z- Score modifikasi :
Z” = 6,56(X1) + 3,26(X2) + 6,72(X3) + 1,5(X4)
Keterangan : Z” : Overall Index X1 : Working Capital / Total Assets X2 : Retained Earnings / Total Assets X3 : Earning Before Interest and Tax / Total Assets X4 : Book Value Of Equity / Book Value of Total Liabilities
Dengan kriteria sebagai berikut: Jika  Z”  >  2,6 safe  zone (perusahaan  dianggap  sehat  atau  tidak  dalam  kondisi bangkrut).
Jika  1,1  <  Z”  <  2,6 grey  area (perusahaan  memerlukan  perhatian  khusus  atau rawan bangkrut).
Jika Z” < 1,1 distress (perusahaan berpotensi kuat mengalami kebangkrutan).

## Kerangka Penelitian
Hubungan  antara  Ukuran  Perusahaan  dan  Finansial  Distress  Terhadap  Nilai Perusahaan  dapat  digambarkan  secara  ringkas  dalam  kerangka  penelitian  sebagai berikut:
Sumber: Peneliti, 2022
Gambar 2 Kerangka Penelitian

## H1
Ukuran Perusahaan (X 1 )
Financial Distress (X2) Nilai Perusahaan (Y) H2
H3

## Hipotesis
Berdasarkan  Gambar  2  pada  kerangka  penelitian  tersebut  maka  dapat  dibuat hipotesis penelitian ini sebagai berikut : H 1 =    Ada  pengaruh  ukuran  perusahaan  dan inancial  distress terhadap  nilai perusahaan  pada  perusahaan  perbankan  konvensional  yang  terdaftar  di Bursa Efek Indonesia
H 2 =  Ada  pengaruh  ukuran  perusahaan  terhadap  nilai  perusahaan  pada perusahaan  perbankan  konvensional  yang  terdaftar  di  Bursa  Efek Indonesia
H 3 = Ada pengaruh inancial distress terhadap nilai perusahaan pada perusahaan perbankan konvensional yang terdaftar di Bursa Efek Indonesia

## METODE PENELITIAN
Jenis  penelitian  yang  digunakan  yaitu  penelitian  asosiatif.  Jenis  data  yang digunakan  dalam  penelitian  ini  adalah  data  sekunder.  Analisis  data  yang  digunakan adalah  analisis  kuantitatif.  Sedangkan  teknik  pengumpulan  data  yaitu  menggunakan metode  analisis  dokumen.  Populasi  dalam  penelitian  ini  sebanyak  42  perusahaan perbankan konvensional yang terdaftar di Bursa Efek Indonesia periode 2017-2021 dan sampel sebanyak 12 perusahaan perbankan konvensional dengan metode pengambilan sampel  menggunakan  teknik purposive  sampling yaitu  dengan  menggunakan  kriteria tertentu.  Teknik  analisis  yang  digunakan  dalam  penelitian  dengan  menggunakan  uji analisis deskriptif, uji regresi linier berganda, uji hipotesis yaitu uji simultan (uji F) dan uji parsial (uji t), dan koefisien determinasi.

## HASIL DAN PEMBAHASAN Analisis Deskriptif
Hasil  dari  uji  statistik  deskriptif  pada  variabel  nilai  perusahaan  menunjukkan bahwa Bank Pan Indonesia Tbk  memiliki nilai terendah  yaitu sebesar 0,40 pada tahun 2021. Sedangkan nilai tertinggi dimiliki oleh Bank Central Asia Tbk sebesar 4,69 pada tahun 2019, dengan nilai rata-rata yaitu 1,4573.

## Tabel 2 Hasil Uji Analisis Deskriptif

## Descriptive Statistics
N Minimum  Maximum Mean Std. Deviation Nilai Perusahaan 60 .40 4.69 1.4573 1.06359 Ukuran Perusahaan 60 32.38 35.08 33.5015 .85708 Financial Distress 60 .50 3.11 1.6953 .49077 Valid N (listwise) 60 Sumber: Output SPSS Versi 26, 2023
Hasil dari uji statistik deskriptif pada variabel ukuran perusahaan menunjukkan bahwa Bank Pembangunan Daerah Jawa B Tbk memiliki nilai terendah yaitu 32,38 pada tahun  2017  sedangkan  nilai  tertinggi  dimiliki  oleh  Bank  Mandiri  (Persero)  Tbk  yaitu sebesar  35,08  pada  tahun  2021.  Dengan  nilai  rata-rata  yaitu  33,5015.  Nilai  standar deviasi  sebesar  0,85708  sedangkan  nilai mean sebesar  33,5015  artinya  data  kurang bervariasi karena nilai standar deviasi lebih kecil dari pada mean .
Hasil  dari  uji  statistik  deskriptif  pada  variabel financial  distress menunjukkan bahwa nilai terendah yaitu 0,50 yang dimiliki oleh Bank Pembangunan Daerah Jawa B Tbk  pada  tahun  2017  sedangkan  nilai  tertinggi  yaitu  sebesar  3,11  pada  tahun  2018 dimiliki  oleh  Bank  Danamon  Indonesia  Tbk.  Dengan  nilai  rata-rata  yaitu  1,6953.  Nilai standar  deviasi  sebesar  0,49077  sedangkan  nilai mean sebesar  1.6953  artinya  data kurang bervariasi karena nilai standar deviasi lebih kecil dari pada mean sebesar 33,5015 artinya data kurang bervariasi karena nilai standar deviasi lebih kecil dari pada mean .

## Analisis Regresi Linier Berganda
Analisis  regresi  linier  berganda  digunakan  untuk  meneliti  faktor-faktor  yang berpengaruh antara variabel independen terhadap variabel dependen, dimana variabel independen  yang  digunakan  dalam  penelitian  ini  lebih  dari  satu  variabel  (Sugiyono, 2017). Hasil analisis regresi linier berganda dapat dilihat pada tabel berikut:
Tabel 3

## Hasil Uji Regresi Linier Berganda

## Sumber:  Data diolah, 2023
Berdasarkan hasil analisis Tabel 3, diperoleh persamaan regresi sebagai berikut: Y = -12,505(a) + 0,382(X 1 ) – 0,454(X 2 )
Keterangan : Y    = Nilai Perusahaan a     = Nilai Konstanta
X 1 = Ukuran Perusahaan X 2 = Financial Distress
Nilai  konstantanya  sebesar  -12,505  dan  tanda  negatif  artinya  menunjukkan pengaruh  yang  yang  berlawanan  arah  antara  variabel  independen  dan  variabel dependen. Hal ini menunjukkan  bahwa jika semua  variabel independen yang meliputi ukuran perusahaan dan financial distress bernilai 0 % atau tidak mengalami perubahan, maka nilai dari nilai perusahaan adalah -12,505.
Nilai koefisien regresi ukuran perusahaan bernilai positif sebesar 0,382. Hal ini menunjukkan  bahwa  ukuran  perusahaan  mempunyai  hubungan  searah  dengan  nilai perusahaan  atau  saat  ukuran  perusahaan meningkat  1%,  maka  nilai perusahaan  akan meningkat sebesar 0,382.
Nilai  koefisien  regresi financial  distress bernilai  negatif  sebesar  0,454.  Hal  ini menunjukkan  bahwa financial  distress mempunyai  hubungan  yang  berlawan  arah dengan  nilai  perusahaan  atau  saat financial  distress meningkat  1%  maka  nilai perusahaan akan menurun sebesar 0,454.
Model Unstandardized Coefficients Standardized Coefficients B Std. Error Beta 1 (Constant) -12.505 2.104 Ukuran Perusahaan .382 .064 .694 Financial Distress -.454 .213 -.248

## Uji F (uji simultan)
Uji  F  digunakan  untuk  menguji  signifikansi  variabel  independen  ukuran perusahaan dan financial distress terhadap variabel dependen nilai perusahaan (Hasan, 2015). Adapun hasil dari pengujian secara simultan dapat dilihat pada tabel berikut:
Tabel 4
Hasil Uji F (uji simultan) ANOVA a Model Sum of Squares Df Mean Square F Sig. 1 Regression 5.072 2 2.536 17.935  .000 b Residual 8.060 57 .141 Total 13.132 59 Sumber: Output SPSS Versi 26, 2023
Berdasarkan hasil dari uji F bahwa nilai F hitung pada penelitian ini adalah sebesar 17,935 sedangkan nilai F tabel yaitu 3,16. Maka Fhitung 17,935 > F tabel 3,16 atau signi ikansi 0,000 ≤  α 0,05  artinya ada pengaruh signi ikan ukuran perusahaan dan inancial distress terhadap nilai perusahaan pada perusahaan perbankan konvensional yang terdaftar di Bursa Efek Indonesia.

## Uji t (uji parsial)
Uji t digunakan untuk mengetahui adakah pengaruh secara parsial pada variabel ukuran perusahaan (X 1 ) dan financial distress (X 2 ) terhadap nilai perusahaan (Y) (Hasan, 2015). Adapun hasil uji t dapat dilihat pada tabel berikut:
Tabel 5 Hasil Uji t ( uji parsial) Model t Sig. 1 (Constant) -5.944 .000 Ukuran Perusahaan 5.955 .000 Financial Distress -2.133 .037 Sumber: Output SPSS Versi 26, 2023
Berdasarkan  hasil  uji  t  pada  variabel  ukuran  perusahaan  menunjukkan  bahwa nilai t hitung pada penelitian ini adalah sebesar 5,955 sedangkan nilai t tabel yaitu 2,00247. Maka t hitung 5,955  > t tabel 2,00247 atau signifikansi 0,000 ≤ α 0,05 artinya ada pengaruh signifikan  ukuran  perusahaan  terhadap  nilai  perusahaan  pada  perusahaan  perbankan konvensional yang terdaftar di Bursa Efek Indonesia.
Berdasarkan hasil uji t pada variabel financial distress menunjukkan bahwa nilai t hitung pada penelitian ini adalah sebesar -2,133 sedangkan nilai t tabel yaitu 2,00247. Maka t hitung -2,133    >  t tabel 2,00247  atau  signifikansi  0,037  ≤  α  0,05  artinya  ada  pengaruh signifikan financial  distress terhadap  nilai  perusahaan  pada  perusahaan  perbankan konvensional yang terdaftar di Bursa Efek Indonesia.

## Koefisien Determinasi
Koefisien  determinasi  berfungsi  untuk  melihat  seberapa  besar  variabelitas variabel dependen (Hasan, 2015). Hasil koefisien determinasi dapat  dilihat pada  tabel berikut:

## Tabel 6 Hasil Koefisien Determinasi
Sumber: Output SPSS  Versi 26, 2023
Nilai Adjusted  R  Square sebesar  0,365  atau  36,5%  hal  ini  menunjukkan  bahwa kemampuan  variabel  independen  yaitu  ukuran  perusahaan  (X 1 )  dan financial  distress (X 2 )  dalam  menjelaskan  variabel  dependen  yaitu  nilai  perusahaan  (Y)  sebesar  36,5% sedangkan sisanya sebesar 63,5% dipengaruhi oleh variabel lain.
Pengaruh  Ukuran  Perusahaan  dan Financial  Distress terhadap  Nilai Perusahaan
Berdasarkan  hasil  uji  hipotesis  menunjukkan  ada  pengaruh  signifikan  ukuran perusahaan dan financial distress terhadap nilai perusahaan pada perusahaan perbankan konvensional yang terdaftar di Bursa Efek Indonesia.
Ukuran perusahaan menggambarkan besar atau kecilnya suatu perusahaan. Pada penelitian ini besar kecilnya suatu ukuran perusahaan dilihat dari total aset yang dimiliki oleh  perusahaan.  Perusahaan  yang  memiliki  total  aset  besar  cenderung  mendapatkan keuntungan yang stabil, tentunya hal ini akan meminimalisir terjadinya kondisi financial distress pada perusahaan (Lerrick, 2021). Financial distress merupakan kondisi di mana perusahaan  sedang  mengalami  kesulitan  keuangan.  Dengan  tidak  terjadinya financial distress pada perusahaan maka akan menarik minat calon investor dan mensejahterakan pemegang saham. Semakin banyak minat para investor untuk menanamkan modalnya ke perusahaan,  maka  semakin  menaikkan  harga  saham  perusahaan  maka  semakin menaikkan nilai perusahaan. Semakin banyak minat para investor untuk menanamkan modalnya  ke  perusahaan,  maka  semakin  menaikkan  harga  saham  perusahaan  maka semakin  menaikkan  nilai  perusahaan  (Sovita  &  Sari,  2022).  Hal  ini  sesuai  dengan indikator dari nilai perusahaan yaitu Price to Book Value (PBV). Rasio PBV menunjukkan harga  saham  terhadap  nilai  bukunya,  tingginya  rasio  PBV  yang  di  dapatkan  maka semakin  tinggi  pula  penilaian  investor  terhadap  perusahaan  perbankan  konvensional yang terdaftar di Bursa Efek Indonesia (Putri & Ramadhan, 2020). Hal ini dibuktikan oleh perusahaan  PT Bank  Central Asia (persero) Tbk  pada tahun 2019 memiliki nilai buku perusahaan sebesar 7,135 dengan harga saham 33,475 sehingga memperoleh nilai PBV tertinggi dari perusahaan perbankan lainnya yaitu sebesar 4,69. Tingginya nilai PBV pada perusahaan PT Bank Central Asia (persero) Tbk di tahun 2019 ini karena dipengaruhi oleh ukuran perusahaan yang besar yaitu  34,45 dan tingginya nilai Altman Z- Score yang diperoleh yaitu sebesar 2,02. Hasil penelitian ini sesuai dengan teori menurut Baros, dkk (2022:89)  yang  menyatakan  bahwa  “ukuran  perusahaan  yang  besar  dapat mencerminkan  besarnya  total  aset  perusahaan”.  Perusahaan  dengan  total  aset  yang besar cenderung memiliki tingkat financial distress atau kesulitan keuangan yang lebih rendah. Jika perusahaan memiliki total aset yang besar dan minimnya terjadi financial distress maka akan menarik para investor untuk menanamkan modalnya di perusahaan dan  hal ini akan berpengaruh terhadap nilai perusahaan karena semakin banyak yang menanamkan modal di perusahaan maka semakin tinggi pula nilai perusahaan (Lerrick, 2021).
Model Summary b Model R R Square Adjusted R Square Std. Error of the Estimate 1 .621 a .386 .365 .37604
Hasil penelitian ini sejalan dengan penelitian sebelumnya yang dilakukan  Sovita dan Sari (2022) dan Saputra dkk (2021)  menunjukkan bahwa ukuran perusahaan dan financial distress berpengaruh signifikan terhadap nilai perusahaan.

## Pengaruh Ukuran Perusahaan terhadap Nilai Perusahaan
Berdasarkan  hasil  uji  hipotesis  menunjukkan  ada  pengaruh  signifikan  ukuran perusahaan terhadap nilai perusahaan pada perusahaan perbankan konvensional yang terdaftar di Bursa Efek Indonesia.
Indikator  ukuran  perusahaan  dalam  penelitian  ini  adalah  total  aset.  Hal  ini menunjukkan bahwa semakin besar total aset yang dimiliki perusahaan maka kekayaan perusahaan semakin besar pula dan memiliki kinerja yang baik. Selain itu, dengan total aset yang tinggi mencerminkan bahwa semakin kuat kesehatan perusahaan (Dwiastuti & Dillak, 2019). Dengan ukuran perusahaan yang besar semakin mudah perusahaan untuk memperoleh  sumber  pendanaan  baik  dari  sumber  dana  internal  maupun  eksternal sehingga dapat memberikan pengaruh yang positif terhadap nilai perusahaan (Dwiastuti & Dillak, 2019). Ukuran perusahaan yang besar menunjukkan bahwa perusahaan sedang mengalami pertumbuhan yang baik. Selain itu, ukuran perusahaan yang besar menjadi daya  tarik  bagi  investor  untuk  menginvestasikan  dananya  ke  perusahaan,  karena perusahaan  yang  semakin  besar  akan  memperoleh  keuntungan  yang  lebih  stabil  dan tinggi (Dwiastuti & Dillak, 2019). Hal ini dibuktikan oleh perusahaan PT Bank Mandiri (persero)  Tbk  yang  memiliki  total  aset  yang  tertinggi  pada  tahun  2021  sebesar Rp1,725,611,128,000,000  sehingga  memperoleh  ukuran  perusahaan  sebesar  35,08. Tingginya  ukuran  perusahaan  ini  mempengaruhi  nilai  perusahaan  PT  Bank  Mandiri (persero) Tbk yang di mana pada tahun 2021 memperoleh nilai PBV sebesar 2,14.
Berdasarkan  fenomena  ukuran  perusahaan  yang  menyatakan  bahwa  ukuran perusahaan  mengalami  fluktuasi  dengan  cenderung  mengalami  peningkatan  namun secara tidak proporsional, akan tetapi ukuran perusahaan  berpengaruh terhadap  nilai perusahaan.  Ukuran  perusahaan  yang  cenderung  dengan  mengalami  peningkatan  ini membuat ukuran perusahaan memberikan pengaruh terhadap nilai perusahaan (Putri & Ramadhan, 2020).
Hasil  penelitian  ini  sesuai  dengan  teori  menurut  Apriantini,  dkk  (2022:  192) bahwa “ukuran perusahaan dapat mempengaruhi tumbuhnya nilai perusahaan, hal ini terjadi  karena  perusahaan  besar  mempunyai  kondisi  yang  semakin  baik”.  Maka perusahaan tersebut akan menjadi incaran para calon investor, karena dengan memilih perusahaan  dengan  ukuran  perusahaan  semakin  besar  maka  calon  investor  akan memperoleh laba yang semakin tinggi.
Hasil penelitian ini sejalan dengan penelitian sebelumnya yang dilakukan Arsyada (2022) dan Sovita & Sari (2022) menunjukkan bahwa ukuran perusahaan berpengaruh positif signifikan terhadap nilai perusahaan.
Pengaruh Financial Distress terhadap Nilai Perusahaan Berdasarkan  hasil  uji  hipotesis  menunjukkan  ada  pengaruh  signifikan financial distress terhadap  nilai  perusahaan  pada  perusahaan  perbankan  konvensional  yang terdaftar di Bursa Efek Indonesia.
Hasil  uji  hipotesis  menunjukkan  bahwa  apabila  perusahaan  perbankan konvensional mengalami financial distress maka akan berdampak buruk bagi perusahaan perbankan. Karena financial distress memberikan sinyal yang negatif pada pasar modal dan hal ini akan mengakibatkan para investor enggan untuk menginvestasikan dananya ke  perusahaan  perbankan  konvensional  (Kusumawati  &  Haryanto,  2022).  Kurangnya
kepercayaan  para  investor  untuk  berinvestasi  akan  menyebabkan  harga  saham perusahaan turun sehingga mengakibatkan turunnya nilai perusahaan (Kusumawati & Haryanto, 2022). Indikator untuk mengukur financial distress pada penelitian ini yaitu menggunakan Altman Z-Score modifikasi. Altman Z-Score modifikasi merupakan metode yang digunakan untuk mengukur financial distress pada perusahaan jasa dan perbankan sendiri  merupakan  perusahaan  jasa.  Semakin  tinggi financial  distress maka  semakin rendah nilai yang akan didapatkan dari metode Altman Z- Score yang di mana nilai rendah pada Z- Score menunjukkan area distress atau kebangkrutan. Begitu pula sebaliknya, jika perusahaan  tidak  mengalami financial  distress maka  nilai  pada  Z- Score tinggi  yang menunjukkan  perusahaan  dianggap  sehat  atau  tidak  dalam  kondisi  bangkrut (Kusumawati & Haryanto, 2022). Hal ini dibuktikan dengan perusahaan PT Bank Permata Tbk pada tahun 2018 yang memiliki nilai Z- Score yang rendah yaitu 0,97. Rendahnya nilai Z- Score Bank Permata ini memberikan pengaruh negatif terhadap nilai perusahaan Bank Permata pada tahun 2018 dengan memperoleh nilai PBV rendah yaitu 0,77.
Berdasarkan  fenomena financial  distress yang  menyatakan  bahwa financial distress mengalami  fluktuasi  akan  tetapi financial  distress berpengaruh  terhadap  nilai perusahaan. Penyebab atas financial distress dapat diatasi dengan meningkatkan modal kerja, perusahaan mengelola kewajiban dengan baik yaitu dengan membayar utang tepat waktu, mencetak laba ditahan yang tinggi dan mengelola laba dari aktiva dengan baik.
Hasil penelitian ini sesuai dengan teori menurut  Sovita & Sari (2022: 245) bahwa “kondisi financial distress ini di mana perusahaan mengalami kesulitan keuangan namun belum mencapai tahap bangkrut”. Tingginya financial distress dapat mempengaruhi nilai perusahaan. Hal ini memiliki arti bahwa semakin naik atau turunnya harga saham akan menyebabkan terjadinya financial distress sehingga akan mempengaruhi investor untuk berinvestasi dan akan mempengaruhi nilai perusahaan.
Hasil  penelitian  ini  sejalan  dengan  penelitian  sebelumnya  yang  dilakukan Anggraini (2020) menunjukkan bahwa financial distress berpengaruh negatif signifikan terhadap nilai perusahaan
SIMPULAN DAN SARAN
Berdasarkan  hasil  penelitian  dan  pembahasan  maka  dapat  dibuat  kesimpulan bahwa ada pengaruh signifikan Ukuran Perusahaan dan Financial Distress terhadap Nilai Perusahaan  Pada  Perusahaan  Perbankan  Konvensional  yang  terdaftar  di  Bursa  Efek Indonesia. Ada pengaruh signifikan Ukuran Perusahaan terhadap Nilai Perusahaan pada Perusahaan  Perbankan  Konvensional  yang  Terdaftar  di  Bursa  Efek  Indonesia. A da pengaruh  signifikan Financial  Distress terhadap  Nilai  Perusahaan  pada  Perusahaan Perbankan Konvensional yang terdaftar di Bursa Efek Indonesia.
Saran  untuk  perusahaan  perbankan  konvensional  yang  terdaftar  di  Bursa  Efek Indonesia perlu lebih memperhatikan kemampuan mereka dalam mengelola aset mereka untuk menghindari terjadinya  inansial distress. Selain itu perusahaan harus secara rutin mengevaluasi kinerja perusahaan agar tidak mengalami  inansial distess. Bentuk evaluasi yang  dapat  dilakukan  adalah  dengan  melakukan  evaluasi  peninjauan  kembali  utang untuk  memperkuat  posisi  modal  perusahaan.  Kebijakan  tersebut  diterapkan  agar penggunaan  utang    perusahaan  tidak  memberikan  pengaruh  negatif  atau  merugikan perusahaan.
Bagi  calon  investor  yang  ingin  berinvestasi  pada  Perusahaan  Perbankan Konvensional  yang  Terdaftar  di  Bursa  Efek  Indonesia  sebaiknya  mempertimbangkan faktor  Ukuran  Perusahaan  dan Financial  Distress serta  faktor  lainnya  yang  dapat
mempengaruhi Nilai Perusahaan agar tidak salah dalam menginvestasikan modalnya ke dalam perusahaan yang berpotensi mengalami Financial Distress.
Untuk  peneliti  selanjutnya  diharapkan  dapat  memperluas  objek  penelitian  dan tidak terbatas pada perusahaan perbankan saja melainkan perusahaan sektor keuangan lainnya  dan  diharapkan  juga  dapat  memperluas periode  pengamatan  sehingga  jumlah sampel yang diteliti semakin banyak serta dapat menambahkan variabel lainnya seperti perencanaan pajak, agar dapat menjelaskan variabel dependen yaitu nilai perusahaan.

## DAFTAR RUJUKAN
Anggraini, F., Seprijon, Y.P., & Rahmi, S. ( 2020). Pengaruh Intellectual Capital Terhadap Nilai Perusahaan Dengan Financial distress Sebagai Variabel Intervening. Jurnal Informasi, Perpajakan, Akuntansi, dan Keuangan Publik , 15(2), 169-190. Akyuwen, R., Rahmatika, D. N., & Subagyo, A. (2022). Perbadingan Penelitian Financial Distress Pada Bank Umum Konvensional di Indonesia. MODUS. 34 (1). 39-56. Apriantini,  N.  M.,  Widhiastuti,  N.  L.  P.,  &  Novitasari,  N.  L.  G.  (2022).  Pengaruh Profitabilitas,  Leverage,  Likuiditas,  Kepemilikan  Manajerial  Dan  Ukuran Perusahaan  Terhadap  Nilai  Perusahaan.  Kumpulan  Hasil  Riset  Mahasiswa Akuntansi (KHARISMA), 4(2), 190–201.
Arsyada,  A.  B.,  Sukirman,  S.,  &  Wahyuningrum,  I.  F.  S.  (2022).  Pengaruh  Ukuran Perusahaan,  Pro itabilitas,  Dan  Keputusan  Investasi  Terhadap  Nilai  Perusahaan Dengan  Struktur  Modal  Sebagai  Variabel  Moderating. Owner:  Riset  Dan  Jurnal Akuntansi , 6 (2), 1648–1663.
Baros, F., Ayem, S., & Prastyantini, S. L. Y. (2022). Pengaruh Likuiditas, Profitabilitas Dan Ukuran  Perusahaan  Terhadap  Risiko  Financial  Distress  Pada  Perusahaan Manufaktur. Akurat : Jurnal Ilmiah Akuntansi. 13(2), 87-105.
Dirman, A. (2020). Financial Distress: The Impacts Of Profitability, Liquidity, Leverage, Firm Size, And Free Cash Flow. International Journal of Business, Economics and Law , 22 (1), 17–25. Dwiastuti, D. S., & Dillak, V. J. (2019). Pengaruh Ukuran Perusahaan, Kebijakan Hutang, dan  Profitabilitas  Terhadap  Nilai  Perusahaan.  Jurnal  ASET  (Akuntansi  Riset), 11(1), 137–146.
Effendi,  E.,  &  Ulhaq,  D.  R.  (2021).  Pengaruh  Audit  Tenur,  Reputasi  Auditor,  Ukuran Perusahaan Dan Komite Audit. Penerbit Adab.
Franita,  R.  (2018).  Mekanisme  Good  Corporate  Governance  Dan  Nilai  Perusahaan. Lembaga Penelitian Dan Penulisan Ilmiah Aqli.
Idx.co.id (2022). Laporan Keuangan Tahunan. 15 November 2022
https://idx.co.id/id/perusahaan-tercatat/laporan-keuangan-dan-tahunan Indrarini, S. (2019). Nilai Perusahaan Melalui Kualitas Laba. Scopindo Media Pustaka. Irawan,  D.,  &  Kusuma,  N.  (2019).  Pengaruh  Struktur  Modal  Dan  Ukuran  Perusahaan Terhadap Nilai Perusahaan. Jurnal Aktual STIE Trisna Negara , 17 (1), 66–81. Irfani,  A.  S.  (2020).  Manajemen  Keuangan  dan  Bisnis;  Teori  dan  Aplikasi.  Gramedia Pustaka Utama.
Keuangan.kontan.co.id  (2022).  Lebih  dari  74%  Aset  Perbankan  Di  Indonesia  Hanya Dikuasai 12 Bank. 17 November 2022 https://keuangan.kontan.co.id/news/lebh-dari-74-aset-perbankan-di-indonesia- hanya-dikuasai-12-bank
Kusumawati, T. T & Haryanto, A. M. (2022). Pengaruh Financial Distress terhadap Nilai Perusahaan. Diponegoro Journal of Management. 11 (3), 2337–3792.
Lerrick, Y. F. (2021). Pengaruh Financial Distress, Ukuran Perusahaan, dan Pertumbuhan Penjualan  terhadap  Utang  Dagang  pada  Perusahaan  Manufaktur  di  Bursa  Efek Indonesia. Eko Pem : Jurnal Ekonomi Pembangunan. 6(1), 22–28.
Lps.co.id. (2022). Bank Yang Dilikuidasi. 17 November 2022 https://www.lps.go.id/bank-yang-dilikuidasi
Oktavia, Y. & Kalsum, U. (2021). Pengaruh Keputusan Investasi, Keputusan Pendanaan,
Kebijakan  Dividen,  dan  Profitabilitas  Terhadap  Nilai  Perusahaan. Jurnal  Ilmu Manajemen. 1 1 (1), 39–52.
Putri,  S.  W  &  Ramadhan,  Y.  (2020).  Pengaruh  Kebijakan  Dividen, Leverage, Ukuran Perusahaan,  dan  Kepemilikan  Manajerial    Terhadap  Nilai  Perusahaan. JCA Ekonomi , 1 (1), 64–77. Saputra, A., Lukman, I., & Indriani, W. (2021). Pengaruh Likuiditas, Ukuran Perusahaan, Profitabilitas  Dan  Financial  Distress  Terhadap  Nilai  Perusahaan. Jurnal  Jejama Manajemen Malahayati , 1 (1), 1–7. Sovita,  I.,  &  Sari,  N.  (2022).  Pengaruh  Perencanaan  Pajak,  Ukuran  Perusahaan  Dan Financial Distress Terhadap Nilai Perusahaan. Jurnal Ekonomi Dan Bisnis Dharma Andalas , 24 (2), 342–361.
Venolika, N.  P. A.,  Sari,  L. P.,  &  Pramitasari,  T.  D. (2022).  Pengaruh Intellectual Capital Terhadap  Nilai  Perusahaan  Dengan  Financial  Distress  Sebagai  Variabel Intervening  Pada  Perusahaan  Property  Dan  Real  Estate  Yang  Terdaftar  Di  BEI Tahun 2018-2020. Jurnal Mahasiswa Entrepreneurship (JME), 1(6), 1331–1346. Widagdo, B., & Sa’diyah, C. (2022). Financial Distress, Dividend Policy, RGEC And Earning Per Share. Trikonomika, 21(1), 37-45.