## COSTING:Journal of Economic, Business and Accounting
Volume 6 Nomor 1, Juli-Desember 2022 e-ISSN : 2597-5234
ANALYSIS OF THE INFLUENCE OF FINANCIAL RATIO ON COMPANY'S STOCK PRICES IN THE SUB-SECTOR OF LARGE TRADE (PRODUCTION GOODS AND CONSUMPTION GOODS) LISTED ON THE IDX IN 2019-2020
ANALISIS PENGARUH RASIO KEUANGAN TERHADAP HARGA SAHAM PERUSAHAAN PADA SUB SEKTOR SEKTOR PERDAGANGAN BESAR (BARANG PRODUKSI DAN BARANG KONSUMSI) YANG TERCATAT DI BEI TAHUN 2019-2020

## Anggun Pertiwi
Universitas Singaperbangsa Karawang pertiwianggun363207@gmail.com

## ABSTRACT
This study aims to find out if there is an influence of the financial ratio of NPM, ROI, ROE  and  DER  to  the  stock  price.  During  the  development  of  covid-19  cases  some companies experience a decrease in terms of corporate pro forma and as investors also need to consider again about the continuation of a company by looking at the financial ratio of a company. This research was conducted on companies listed on the Indonesia Stock Exchange in large trade sub-sectors (production and consumption goods) in 2019- 2020. In this study, samples used purposive sampling methods with certain actateria. In this study, breganda analysis tests because they have more than one indepdnden variable. In this study it has been proven that only NPM variables (net profit margin) have an effect on stock prices.
Keywords : Net Profit Margin ( NPM ), Return On Investment ( ROI ),  Return On Equity ( ROE ) dan Debt to Equity Ratio ( DER)

## ABSTRAK
Penellitian  ini  bertujuan  untuk    mengetahui  apakah  ada  pengaruh  dari  rasio  keuangan NPM, ROI, ROE dan DER terhadap harga saham . Selama perkembanagn kasus covid- 19 bebrapa perusahaan mengalami dampak penurunan dalam segi proforma perusahaan dan  sebagai  investor  juga  perlu  mempertimbangkan  lagi  mengenai  kelanjutan  suatu perusahaan dengan melihat rasio keuangan suatu peruashaan . Penelitian ini di lakukan pada perusahaan yang terdaftar di Bursa Efek Indonesia pada sub sektor perdangan besar (barang  produksi  dan  konsumsi)  tahun  2019-2020.  Pada  penelitian  ini  sampel  yang digunakan  metode  purposive  sampling  dengan  ktiteria  tertentu.  Pada  penelitian  ini menggunakan  Uji  analisis  berganda  karena  memiliki  lebih  dari  satu  variabel indepdnden.Dalam penelitian ini telah dibuktikan bahwa hanya variabel NPM ( Net Profit Margin)  yang memiliki pengaruh terhadap harga saham.
Kata Kunci : Net Profit Margin ( NPM ), Return On Investment ( ROI ),  Return On Equity ( ROE ) dan Debt to Equity Ratio ( DER )
PENDAHULUAN Pasar  modal  pada  hakikatnya adalah jaringan tatanan yang memungkinkan pertukaran klaim jangka panjang  ,  penambahan financial  assets (dan  hutang)  pada  saat  yang  sama, memunkinkan investor unutk mengubah dan  menyesuaikan  portofolio  investasi (melalui pasar sekunder). (Purwanto dan Agus,2017).  Pasar  modal  memberikan jasanya sebagai jembatan antara pemilik pemilik  modal  ( investor )  dengan peminjam  dana    atau  dalam  hal  ini disebut emiten (perusahaan  yang melakukan go public . Menurut Undang- Undang  Republik  Indonesia  Nomor  18 tahun  1995  “ Emiten adalah  pihak  yang melakiukan penawaran umum.” Bersamaan dengan berkembangnya  teknologi,  pasar  modal yang  tadinya  transaksi  jual-beli  saham hanya  di  lakukan  oleh  beberapa perusahaan  sekuritas  dengan  bantuan bank  custodian (pihak  yang  meberikan jasa penitipan efek termasuk deviden dan bunga  dan  hak  lain-lainya)  kini  telah berkembang banyaknya aplikasi-aplikasi penyedia layanan jual beli saham seperti “AJAIB”,  “BAREKSA”,  “BIBIT” dan lain-lain  yang  telah  terdaftar  secara resmi di OJK (Otoritas Jasa Keuangan). Menurut  Undang-undang  Nomor  21 tentang  Otoritas  Jasa  Keuangan,  OJK disebut  sebagai  lembaga  independen yang akan bekerja per 31 Desember 2012 yang  mengalihkan  fungsi,  tugas  ,dan wewenang  pengaturan  dan  pengawasan kegiatan  jasa  keuangan  di  sektor  pasar modal,  Perasuransian,  Dana  Pensiun, Lembaga pembiayaan dan Lembaga jasa keuangan  lainya  dari  Mentri  Keuangan dan Badan Pengawas Pasar Modal  dan Lembaga  Keuangan  ke  OJK  (Otoritas Jasa  Keuangan).(Baker  dan  Christisen, 2016) Bersamaan  dengan  banyaknya aplikasi-aplikasi  yang  muncul  dalam
transaksi jual-beli saham, mempermudah  kaum  milenial  untuk mendapatkan Saham secara resmi tanpa perlu  ke  perusahaan  sekuritas.  Menurut Kamus Besar Bahasa Indonesia (KBBI), arti kata milenial adalah orang yang lahir pada  tahun  1990-an  dan  2000-an. Generasi  ini  memiliki  kehidupan  yang sangat terkait dengan teknologi terutama internet. Generasi milenial dengan umur yang masih sangat muda dan belum tentu dapat  memahami  dan  menganalisis secara lebih lanjut faktor-faktor apa saja yang mempengaruhi harga saham.
Rasio dan cara perhitungan untuk menetukan bahwa saham tersebut layak untuk  di  beli.  Tujuan  berinvestasi  di saham adalah untuk mendapat keuntungan,  akan  tetapi  jika  tidak memahami bagaimana cara menganalisa secara  fundamental  dan  teknikal    akan mengalami kerugian dalam berinvestasi saham.  Terutama  dibidang  sub  sektor pedagang  besar  (barang  produksi  dan barng konsumsi). Dari beberapa Emiten yang masuk dalam daftar di pasar modal.
Berikut  merupakan  lampiraan
Indeks harga perdagnagan besar
Indonesia. Sebagai bahan pertimbangan untuk  melihat  jumlah  IHPB  (Indeks harga  Perdagangan  Besar)  dari  tahun 2018-2019 :
Tabel 1. Daftar kelompok komoditi IHPB di Indonesia tahun 2018-2019
Sumber: bps.go.id
Sebelum  melakukan  keputusan investasi,  investor  dihadapkan  pada keinginan  untuk  memperoleh  tingkat keuntungan  yang  maksimal  dari  nilai investasi , dan tingkat resiko yang akan di  hadapi,  karena  investasi  di  pasar modal merupakan aktivitas yang akan di hadapkan  dengan  resiko  dan  ketidak pastina.  Dengan  demikian  untuk mengurangi  resiko  tersebut  investor harus  memahami  informasi  mengenai analisis rasio keuangan.

## Saham
Saham  adalah  tanda  penyertaan modal  pada  perseroan  terbatas  seperti yang  telah  diketahui  bahwa  tujuan pemodal membeli saham utnuk memperoleh  penghasilan  dari  saham tersebut.  Masyarakat  pemodal  itu dikategorikan  sebagai  investor  dan speculator. Investor  disini  adalah masyarakat yang memberli saham untuk memiliki  perusahaan  dengan  harapan mendapatkan  deviden  dan capital  gain dalam  jangka  Panjang,  sedangkan speculator  adalah  masyarakat  yang membeli  saham  untuk  segera  dijual Kembali  bila  situasi  kurs  dianggap paling  menguntungkan  seperti  telah diketahui bahwa saham memberikan dua macam  penghasilan  yaitu  deviden  dan capital gain (Keown, 2004) Menurut (Jogiyanto, 2000) menjelaskan  harga saham adalah harga
saham  yang  terjadi  di  pasar  bursa  pada saat tertentu yang ditentukan oleh pelaku pasar.  Harga  pasar  saham  ditentukan oleh  permintaan  dan  penawaran  saham yang  bersangkutan  di  pasar  bursa. Menurut  (Salim,  2003)  elemen-elemen ang  mendefinisikan  harga  dan  volume didalam harga saham antara lain : Open adalah  harga  pembukaan  atau harga perdagangan pertama untuk suatu periode.
High adalah  harga  tertinggi  atau  harga perdagangan  tertinggi  untuk  suatu periode. High juga mencerminkan harga tertinggi  dimana  pembeli  bersedia membayar.
Low adalah harga terrendah atau harga perdagangan  terrendah  untuk  suatu periode.  Low  juga  mencerminkan dimana penjual bersedia menerima.
Close adalah  harga  penutup  atau  harga perdagangan  terakhir  untuk  suatu periode.  Karena  ketersediaanya, close adalah  harga  yang  paling  sering digunakan untuk analisis.
Volume adalah  jumlah  saham  yang diperdagangkan untuk suatu periode.
Bid adalah  harga  dimana  pembeli bersedia untuk membayar suatu saham. Ask adalah  harga  dimana  penjual bersedia menerima untuk suatu saham.

## Rasio Keuangan
Rasio tersebut yang dapat mengukur kinerja  suatu  perusahaan  dengan menggunakan  informasi  yang  yang dihasilkan  dari  laporan  keuangan    .
Peranan manajer keuangan adalah sangat luas, keterlibatannya meliputi keseluruhan  dari  kegiatan  perusahaan.
Manajer keuangan juga terlibat di dalam general  manajemen,  yang  sebelumnya hanya bertugas mendapatkan dana yang dibutuhkan  dan  mengelola  posisi  kas perusahaan (Keown, 2004).
Net Profit Margin ( NPM )
Net  Profit  Margin merupakan analisis  rasio  keuangan  profitabilitas yang mengukur kemampuan perusahaan untuk  menghasilkan  laba  bersih  dari aktifitas penjualan. Menurut (Sukmawati, 2017) : Profit Margin = 𝐿𝑎𝑏𝑎 𝐵𝑒𝑟𝑠𝑖ℎ 𝑃𝑒𝑛𝑗𝑢𝑎𝑙𝑎𝑛
Sederhananya, Net Profit Margin ( NPM) adalah tingkat keuntungan suatu perusahaan dari penjualan atau pendapatan yang diperoleh. Dengan kata lain analisis rasio tersebut dapat melihat keuntungan  yang  diperoleh  setelah dikurangi  dengan  biaya  (  biaya  pokok penjualan,  biaya  operasional,  bunga, pajak dan lain sebagainya.
Return On Invesment ( ROI ) Return  On  Invesment (  ROI  )
merupakan bagian dari perhitungan rasio profitabilitas .Menurut (Kasmir, 2015) ,” mendefinisikan  rumus Return  On Investment (ROI).Sebagai rasio pengembalian atau hasil atas aktiva yang digunakan suatu pihak dalam perusahaan.  Dan  mengukur  efektivitas manajemen  suatu  transaksi  investasi Menurut  (Kasmir,  2015)  rumus Return On Investment : Return On Investment = (2343 45678ℎ9:3;3<) >?@3A B<@8C3 x 100%
Dalam  perhitungan Return  On
Investment (  ROI  )  sudah  dapat menghasilkan  surplus  atau  minus  pada kas  suatu  perusahaan.  Sehingga  sudah memiliki  bayangan  untuk  keuntungan yang akan di peroleh tahun berikutnya.
Return On Equity ( ROE )
Return On Equity ( ROE ) adalah mengukur kemampuan perusahaan untuk  menghasilkan  laba  bersih  dari ekuitas  (modal  senidri).(Sukmawati,
2017) . Return On Equity (ROE) sebagai imbal hasil atas ekuitas, menjadi ukuran kinerja  perusahaan  sekaligus  pemegang saham.  Bagi  pemegang  saham  yang menginvestasikan dananya di perusahaan  terbuka  ,  ia  mengharapkan imbal hasil dari dana ini. (Kho Shin dan Fransiska,2017;145) .Rumus Return On Equity (  ROE  )  menurut  Sukmawati, 2017)
Return On Equity = 𝐿𝑎𝑏𝑎 𝐵𝑒𝑟𝑠𝑖ℎ 𝑇𝑜𝑡𝑎𝑙 𝐸𝑘𝑢𝑖𝑡𝑎𝑠
Rumus  ini  dapat  difungsikan sebagai  seberapa  banyak  keuntungan yang  dapat  dihasilkan  oleh  perusahaan dari  setiap  satu  rupiah  yang  di investasikan oleh para pemegang saham pada perusahaan tersebut. Dalam hal ini agi calon investor sangat berguna untuk mengukur  seberapa  efisien  perusahaan menggunkan uangnya untuk menghasilkan laba bersih.
Debt to Equity Ratio (DER)
Debt to Equity Ratio adalah rasio ynag mengukur tingkat leverage perusahaan.Semakin  tinggi  rasio  ini tinggi  menunjukan  bahwa  semakin tinggi  tingkat leverage, maka  semakin tingi  pula  resiko  yang  ditanggung  oleh pemilik saham atau perusahaan.

## Debt to Equity Ratio

## = 𝑇𝑜𝑡𝑎𝑙 𝑙𝑖𝑎𝑏𝑖𝑙𝑖𝑡𝑎𝑠 𝑇𝑜𝑡𝑎𝑙 𝑎𝑠𝑒𝑡
Rumus  ini  dapat  difungsikan sebagai  seberapa  besar  resiko  yang dijamin oleh liabilitas. Karena setiap satu rupiah  yang  diinvestasikan  ,seberapa besar resiko yang akan di tanggung oleh investor  pada  setiap  rupiah  yang  di investasikan  dan  di  jadikan  jaminan untuk liabilitas perusahaaan.
Dalam penelitian A. Rizal (2011) menggunakan  beberapa  rasio  keuangan yang  mewakili  dalam  penelitian  EPS ( Earning  per  Share),  NPM  (Net  Profit
Margin), ROA (Retur  On  Asset) dan ROE (Return On Equity) Hasil penelitian ini menunjukan bahwa EPS ( Earning per Share) dan  ROA (Retur  On  Asset) memiliki hasil positif dapat mempenggaruhi harga saham. Sedangkan  pada  hasil  uji NPM  (Net
Profit  Margin) tidak  mempengaruhi harga  saham  dan  pada  penelitian ROE (Return  On  Equity) menunjukan  hasil negatif  yang  sangat  signifikan  terhadap harga  saham.  Pada  penelitian  Uji  F menunjukan hasil bahwa semua variabel secara  simultan  memiliki  pengaruh terhadap harga saham.
Pada  penelitian  yang  dilakukan oleh  Angga  (2011)  ini  melibatkan beberapa  rasio  yang  digunakan  sebagai variabel  independen  yaitu NPM  (Net
Profit  Margin),  ROI  (  Return  On
Investment),  ROE  (Return  On  Equity),
Dan DER (Debt to Equity Ratio). Penelitian ini telah membuktikan bahwa rasio keuangan atau variabel yang digunakan dalam peneitian ini NPM (Net Profit  Margin),  ROI  (  Return  On Investment),  ROE  (Return  On  Equity) memiliki  pengaruh  terhadap  harga saham.  Sedangkan  pada  variabel DER (Debt to  Equity Ratio) telah di buktikan bahwa  rasio  keuangan  tersebut  tidak berpengaruh terhadap harga saham.
Pada tahun 2016 Suharno . Hasil dari  penelitian  ini  telah  membuktikan bahwa  CR (Current  Ratio) dan  DER (Debt to Equity Ratio) tidak berpengaruh secara  signifikan tehadap harga saham , Sedangkan ROA (Retur  On  Asset),
TATO (Total Asset turn Over) dan PER
(Price  Earning  Ratio) memiliki pengaruh yang cukup signifikan
terhadap harga saham. Dalam uji nilai F ini  telah  membuktikan  secara  bersama- sama CR (Current Ratio) , DER (Debt to Equity  Ratio), ROA (Retur  On  Asset), TATO (Total Asset turn Over) dan PER (Price  Earning  Ratio) memiliki
pengaruh yang signifikan terhadap harga saham.
Penelitian  yang  dilakukan  oleh Rani  (2017)
Penelitian  ini  telah membuktikan secara terpisah bahwa CR (Current  Ratio), DAR  ( Debt  to  Asset Ratio) memiliki  pengaruh  terhadap harga  saham,  sedangkan  TATO (Total Asset  turn  Over)  dan ROA (Retur  On Asset) tidak  berpengaruh  pada  harga saham.
Penelitian Guruh (2018) ini telah membuktikan bahwa CR (Current Ratio) memiliki  pengaruh  positif  dan  sangat signifikan terhadap harga saham, TATO (Total  Asset  turn  Over) memiliki  hasil negatif dan sangat signifikan, DER (Debt to  Equity  Ratio) memiliki  pengaruh positif  tetapi  tidak  terlalu  signifikan terhadap harga saham,  sedangkan pada penelitian  uji  f  jika  semua  variabel  di gunakan  secara  simultan  menghasilkan hasil  yang  berpengaruh  terhadap  harga saham.

## Kerangka pemikiran
Dalam  penelitian  ini,  peneliti tidak  menggunakan  keseluruhan  rasio untuk meneliti pengaruh terhadap harga saham.  Gambaran  mengenai  kerangka pemikiran sebagai berikut :
Gambar 1. Kerangka Pemikiran Keterangan :
:Pengaruh variabel independen dengan variabel dependen :Pengaruh secara keseluruhan variabel independen terhadap variabel depende Hipotesis Penelitian
Berdasarka  kerangka  pemikiran tersebut  hipotesis  penelitian  ini  di rumuskan sebagai berikut :
Ha1  :  NPM (Net  Profit  Margin) berpengaruh terhadap harga saham Ha2  :  ROI (Return  on  Investment) berpengaruh terhadap harga saham Ha3  :  ROE (Return  on  Equity) berpengaruh terhadap harga saham Ha4  :  DER (Debt  to  Equity  Ratio) berpengaruh terhadap harga saham Ha5  : NPM,ROI,ROE,danDER secara simultan  berpengaruh  terhadap  harga saham

## METODE PENELITIAN
Pendapat  Nur  Arifah  (2016:  40) Metodologi penelitian ialah ilmu tentang metode-metode  yang    dipergunakan dalam  penelitian.  Karena  metodologi penelitian menawarkan berbagai macam teknik,  peneliti  diharapkan  dapat memilih  metode  yang  tepat  dan  sesuai agar  dalam  pengerjaanya  efektif  dan efisien.Dalam penelitian ini, metodologi penelitian  yang  digunakan  adalah penelitian kuantitatif. Peneitian kuantitatif  merupakan  metode-metode untuk  menguji  teori-teori  tertentu dengan  cara  meneliti  hubungan  antar variable.  Variabel-variabel  ini  diukur sehingga  data  yang  terdiri  dari  angka- angka  dapat  dianalisis  berdasarkan procedure-prosedure  statistic  (Creswell, 2012).

## Metode Pengumpulan Data
Dalam  penelitian  ini  sampel  yang digunakan dalam penlitian ini yaitu seluruh perusahaan Sektor Perdangangan, Jasa, dan Investasi  subsektor  Perdagangan  besar (barang produksi  dan  barang
konsumsi ) yang terdaftar di Bursa Efek Indonesia tahun 2019-2020 yang diambil dari  laporan  keuangan  Bursa  Efek Indonesia. Peneliti menggunakan teknik
Sampling  Purposive menurut  (Wiratna S,  2016)  adalah  teknik  pengumpulan sampel  dengan  pertimbangan  atau kriteria tertentu. Kriteria yang di maksud peneliti  dalam  penlitian  ini  adalah laporan keuangan perusahan 2019-2020 yang tidak menggalami kerugian. Tidak delisting selama periode 2019-2020.

## Metode Analisis data
Uji asumsi klasik Uji Normalitas
Uji  normalitas  bertujuan  untuk mengetahui  normal  atau  tidaknya  suatu distribusi  data.  Pada  dasarnya  ,uji normalitas  menjadi  sangat  penting karena  salah  satu  syarat  pengujian parametric  test (uji  parametik).  data yang  normal  berarti  memiliki  sebaran yang normal. Unutk menentukan normal atau  tidaknya  suatu  data,  maka  dapat dinilai sig .  Di  bagian  Kolmogrov- Smirnov dalam tabel Test Of Normality. Kriteria  pengujian  sebaga  berikut (Sarjono, 2013 :53-54):
1.Angka  signifikasi  uji  kolmogorov- Smirnov  Sig.>0,05  mnunjukan  data berdistrinusi normal.
2.Angka  signifikasi  uji  kolmogorov- Smirnov  Sig<  0,05  menunjukan  data tidak berdistribusi normal.

## Uji Multikolinieritas
Menurut  (Wiratna  S,  2016) pengujian  multikolinieritas    untuk mengetahui  ada  tidaknya  variabel independen  yang  memiliki  kemiripan antar  variabel  dalam  suatu  penelitian. Akibat  dari  adanya multicollinearity adalah  ketepatan  estimasi  menjadi rendah.  Untuk  menguji  ada  tidaknya multikolineaitas,  akan  digunakan  uji Variance Inflation Factor (VIF) dengan SPSS  versi  16.0.  Jika  VIF  yang dihasilkan  diantara  1-10  maka  tidak terjadi multikolinieritas.

## Uji Heterokedastisitas
Menurut  (Wiratna  S,  2016) heterokedastisitas    menguji  terjadinya perbedaan  variance  residual  suatu periode pengamatan ke periode pengamatan  lainya.  Cara  menguji  ada tidaknya heterokedastisitas dilihat dengan pola gambar Scatterplot, regresi yang tidak terjadi heterokedastisitas jika
: 1. Titik-titik  data  menyebar  diatas  dan dibawah atau disekitar angka nol
2. Titik-titik  data  tidak  mengumpul hanya diatas atau dibawah saja.
3. Penyebaran titik-titik data tidak boleh membentuk pola bergelombang melebar  kemudian  menyempiit  dan melebar kembali.
4. Penyebaran  titik-titik  data  tidak berpola.

## Uji Autokorelasi
Menguji  autokorelasi  bertujuan untuk mengetahui ada tidaknya korelasi antara  varriabel  pengganggu  pada periode  dengan  variabel  sebelumnya. Menurut Wiratna S(2016:231) mendeteksi autokorelasi dengan menggunakan  nilai  Durbi  Watson dibandigkan  dengan  tabel  Durbin Watson  .  Kriteria  jika du<  d  <4-du maka tidak terjadi autokorelasi.

## Uji regresi linier berganda
Alat  yang  digunakan  dalam penelitian  ini  adalah  regresi  berganda dengan  alat  bantu  SPSS  16.0  For Windows.  Penelitian  ini  menjelaskan pengaruh  antara  satu  variabel  terikat (Harga  Saham)  dengan  beberapa variabel  bebas  (NPM,  ROI,  ROE,  dan
DER). Persamaan garis regresi merupakan model hubungan antara daua variabel  atau  lebih,  yaitu  antra  variabel terikat  dengan  variabel  bebas  model dalam penelitian ini adalah :
Y= a + b 1 X 1 + b 2 X 2 + b 3 X 3 + b 4 X 4 e
Dimana : A = konstanta persamaan regresi Y =  variabel  terikat  Harga Saham X1 =  variabel  bebas Net  Profit Margin (NPM) X2 =  variabel  bebas Return  On Investment (ROI) X3 =  variabel  bebas Return  On Equity (ROE) X4 =  variabel  bebas Debt  to Equity Ratio (DER) b1,b2,b3,b4  =  koefisien  regresi  linier berganda e = koefisien eror Uji Hipotesis Pengujian  hipotesis  digunakan untuk  mengetahui  hipotesis  diterima atau ditolak. Untuk melakukan pengujian hipotesis , dalam penelitian ini menggunakan  uji signifikasi parsial (uji t) dan uji signifikasi simultan (uji F).

## A.Uji Koefessien Determinasi
Sebelum  itu  akan  di  bahas terlebih  dahulu  mengenai  uji  koefisien determinasi.
Uji  Koefisien  diunakan  untuk mengetahui  seberapa  jauh    ketepatan atau  kecocokan  garis  regresi  yang terbentuk  dalam  mewakili  kelompok data  hasil  observasi.  Pada  intinya mengukur  seberapa  jauh  kemampuan model  dalam  menerangkan  variabel- variabel  dependen.  Semakin  besar  nilai R 2 mendekati  1  maka  ketepatanya dikatakan  semakin  baik.  Sifat  yang dimiliki  koefisien  determinasi  adalah (Setiawan,2010 :64-65) :
1. Nilai  R 2 selalu  positif  karena merupakan  nisbah  dari  jumlah kuadrat 2. R 2 =  0  berarti  tidak  ada  hubungan antara  X  dan  Y,  atau    model  regresi yang  berbentuk  tidak  tepat  untuk
meramalkan  Y.  R 2 =  1  ,  berati  garis regresi yang terbentuk dapat meramalkan Y dengan sempurna.
Uji  F ( Simultan) Uji  F  merupakan  pengujian  ini dilakukan  untuk  mengetahui  apakah semua  variabel  independen  mempunyai pengaruh  yang  sama  terhadap  variabel dependen. Pengambilan keputusan dilakukan  berdasarkan  perbandingan antara  nilai  F Hitung dengan  nilai  F Tabel sesuai  dengan  tingkat  signifikansi  yang digunakan  dalam  penelitian.  Penelitian ini  menggunakan  tingkat  signifikansi 5%.Jika  F Hitung lebih  kecil  dari  pada
F Tabel
maka keputusanya adalah
menerima  H 0 .  Artinya  secara  statistik dapat dibuktikan bahwa semua variabel independen  tidak  berpengaruh  terhadap perubahan  nilai  variabel  dependen. Sedangkan jika  F Hitung lebuh besar dari pada    F Tabel  , maka  keputusanya  adalah menolak H 0 . Artinya secara statistik data yang  digunakan  membuktikan  bahwa semua variabel independen berpengaruh terhadap variabel dependen.
Uji T (Uji Parsial) Uji T Merupakan pengujian yang dilakukan  untuk  mengetahui  pengaruh variabel  bebas  terhadap  variabel  terikat secara parsial dengan derajat keabsahan 5%. Pengambilan keputusanya dilakukan  berdasarkan  perbandingan nilai  t hitung masing-masing  koefisien regresi  dengan  t tabel (nilai  kritis)  sesuai dengan  tingkat  signifikansi  yang digunakan.  Jika  t hitung suatu  koefisien regresi  lebih  kecil  daripada  t tabel maka keputusanya  menerima  H 0. Artinya koefisien  regresi  variabel  indpenden tidak  berpengaruh  terhadap  variabel dependen. Sedngkan jika pada pengujian terhadap  suatu  koefisien  regresi,  t hitung lebih besar dari t tabel , maka keputusanya adalah  menolak  H 0, artinya  variabel
indpenden berpengaruh terhadap variabel dependen. (Algifari, 2000).

## HASIL DAN PEMBAHSAN
Uji Asumsi Klasik Uji Normalitas
Uji  Normalitas  adalah  uji  yang dilakukan untuk mengetahui apakah data pada  sebuah  penelitian  berdistribusi normal  atau  tidak  normal.Berikut  hasil output pengolahan  data  SPSS  16.0  uji normalitas  pada  tabel  dan  gambar berikut:
Tabel 2. Hasil Uji Normalitas
Sumber data : data diolah 2022

## Gambar 2.  P-Plot Regression Standarized Residual
Sumber data : data diolah 2022 Berdasarkan  tabel  2  dengan  uji statistik non-parametic  Kolmogorov- Smirnov diperoleh  nilai Asymp.  Sig  = 0,273 > 0,05 , yang artinya nilai Asymp. Sig lebih  besar  dari  nilai  standar  nilai 0.05 maka dapat disimpulkan bahwa data berdistribusi normal. Dan pada Gambar 2.  P-Plot  titik  residual  tidak  jauh  dari garis  diagonal  maka  dapat  disimpulkan pula bahwa data terdistribusi normal.

## Uji Multikolinieritas
Uji  Mutikolinieritas  bertujuan untuk  menguji  apakah  suatu  model penelitian  pada  model  regresi  terdapat korelasi  antar  variabel  bebas  (variabel independen).  Suatu  model  regresi penelitian  yang  baik  tidak  terjadi korelasi  antar  variabel  bebas  (variabel independen),  untuk  mendeteksi  ada tidaknya  multikolinieritas  pada  model regresi  adalah  dengan  melihat  nilai tolerance dan Variance Inflation Factor (VIF). Apabila nilai tolerance > 0,1 dan nilai VIF <10, maka dapat disimpulkan bahwa  tidak  terdapat  multikolinieritas antar variabel bebas pada model regresi. Berikut  ini  adalah  hasil  perhitungan dengan  menggunakan  program  SPSS yang dapat di lihat pada tabel berikut :
Tabel 3.Hasil Uji Multikolinieritas
Berdasarkan  tabel  3,  terlihat bahwa setiap variabel bebas mempunyai nilai tolerance > 0,1 dan nilai VIF < 10, maka  dapat  disimpulkan  bahwa  tidak terjadi  multikolinieritas  antar  variabel bebas pada model regresi ini .
Uji Heterokedatisitas Uji  heterokedatisitas  bertujuan untuk  menguji  apakah  dalam  model regresi suatu penelitian terjadi
ketidaksamaan  variance  dari  residual satu  pengamatan  ke  pengawmatn  lain. Jika  variance  dari  residual  suatu penelitian ke penelitian lain tetap , maka disebut  homokedastisitas,  dan  jika berbeda disebut heterokedastisitas. Untuk  menganalisis  data  tersebut  pada uji kali ini menggunakan program SPSS dengan  teknik  Scatterplot,  data  output
berupa  diagram  Scatterplot  sebagai berikut :

## Gambar 3. Hasil Uji Heterokedastisitas
Dari grafik diatas dapat diketahui bahwa  titik-titik  menyebar  dan  tidak membentuk  pola  tertentu  dan  titik tersebut  berada  diatas  dan  dibawah angka 0 Pada sumbu.

## Uji Autokorelasi
Uji  Autokorelasi  yang  digunkan dalam  penelitian  ini  adalah  uji Durbin
Watson  (DW  test). Tabel  4.10  berikut menunjukan  hasil  perhitungan  uji
Durbin  Watson dengan  menggunakan SPSS.
Tabel 4.Hasil Uji Autokorelasi
Sumber data : Data diolah 2022 Dasar  pengambilan  keputusan ada  tidaknya  autokorelasi  yaitu  dengan melihat  tabel Durbin  Watson, dengan kriteria sebagai berikut :
1. Jika    0  <  d  <  dL,  berarti  ada autokorelasi positif 2. Jika 4-dL < d < 4, berarti ada korelasi negatif 3. Jika  2  <  d  <4-dU  atau  dU  <  d  <  2  , berarti  tidak  ada  autokorelasi  negatif atau positif 4. Jika dL ≤ d  ≤  dU atau 4-dU  ≤  d  ≤ 4-dL, pengujian tidak meyakinkan.
Berdasarkan  tabel  nilai Durbin Watson (k,N)  jadi  (4,46)  dimana  nilai kadalah jumlah variabel independen dan nilai  46  adalah  jumlah  sampel  yang digunakan  dalam  penelitian  ini.  Dalam tabel Durbin Watson diperoleh nilai dL dan  dU  sebesar  1,3448  dan  1,7201  . Maka  dapat  dihitung  nilai  autokorelasi pada perhitungan  dU < d < 2 , dimana (dU) 1,7201 < (d) 1,755 < 2 , jadi dapat disimpulkan  tidak  terjadi  autokorelasi positif maupun negatif.

## Analisis Regresi Linier Berganda
Pada  penelitian  ini,  pengujian hipotesis  dilakukan  dengan  analisis liniear  regresi  berganda.  Analisis  ini dilakukan karena penelitian ini memiliki satu  variabel  dependen  dan  lebih  dari satu  variabel  independen.  Dari  analisis statistik dengan program SPSS diperoleh hasil  persamaan  regresi  linier  berganda dapat dilihat pada tabel berikut:
Tabel 5. Analisis Regresi Linier Berganda
Sumber data : data diolah 2022 Tabel  5  menunjukan  persamaan regresi linier berganda sebagai berikut :
Y= -286,857 + 549,597X1 - 56866,630X2 + 26453,539X3 + 5,924X4 Persamaan regresi tersebut memiliki pengertian sebagai berikut : 1. Konstata =  -286,857 Apabila variabel NPM (X1), ROI (X2),  ROE  (X3),  dan  DER  (X4)  di anggap sama dengan nol, maka variabel Harga Saham (Y) sebesar  -286,857 per lembar.
2. Koefisien X1 =  549,597 Apabila  variabel  NPM  (X1) mengalami kenaikan sebesar satu satuan, sementara  ROI  (X2),  ROE  (X3),  dan DER (X4) di anggap tetap , maka akan mempengaruhi  kenaikan  Harga  saham (Y) sebesar 549,597 per lembar.
3. Koefisien X2 = -56866,630
Apabila  variabel  ROI  (X2) mengalami kenaikan sebesar satu satuan, sementara  NPM  (X1),  ROE  (X3),  dan DER (X4) di anggap tetap , maka akan mempengaruhi penurunan Harga saham
(Y) sebesar -56866,630 per lembar.
4. Koefisien X2 =  26453,539
Apabila  variabel  NPM  (X1) mengalami kenaikan sebesar satu satuan, sementara  ROI  (X2),  ROE  (X3),  dan DER (X4) di anggap tetap , maka akan mempengaruhi  kenaikan  Harga  saham (Y) sebesar  26453,539  per lembar.
5. Koefisien X3 =  5,924
Apabila  variabel  NPM  (X1) mengalami kenaikan sebesar satu satuan, sementara  ROI  (X2),  ROE  (X3),  dan
DER (X4) di anggap tetap , maka akan mempengaruhi  kenaikan  Harga  saham (Y) sebesar  5,924  per lembar.

## Uji Hipotesis Uji Koefessien Determinasi
Dalam  melakukan  pengukuran model  regresi  diperlukan  pengujian koefisien  determinasi  (R 2 ).  Koefisien determinasi  (R 2 )  digunakan  untuk mengukur  tingkat  kecocokan  atau kesempurnaan model regresi Tabel 6.Hasil Uji Koefisien Determinasi (R 2 )
Berdasarkan pengujian koefisien determnasi  diperoleh  nilai Adjusted  R
Square memiliki nilai sebesar 0,284 atau 28,4  %.  Hubungan  ini  akan  sempurna 100%  atau  mendekati  jika  ada  variabel independen  lain  dimasukan  dalam model.  Dengan  kata  lain  NPM,  ROI, ROE, DER memberi pengaruh bersama sekitar    28,4  %  terhadap  harga  saham. Sedangkan  sisanya  71,6  %  dipengaruhi oleh variabel lain.

## Uji F (Uji Simultan)
Uji  F  dilakukan  untuk  melihat pengaruh  variabel  independen  secara simultan  terhadap  variabel  dependen. Jadi  pad uji akan terlihat hasil pengaruh variabel  independen  NPM,  ROI,  ROE dan  DER  secara  bersamaan  terhadap Harga Saham.  Penilaian pada uji F yaitu jika  nilai  Sig  <  0,05  atau  F hitung >F tabel maka    terdapat  pengaruh  variabel Independen terhadap variabel Dependen. Jika  nilai  Sig>0,05,  atau  F hitung  < F tabel maka    terdapat  pengaruh  variabel
Independen terhadapa variabel Dependen.  .  Dengan  penentuan  F tabel =
F(k:n-k) = F(4:42)= 2,59.Hasil
Pengolahan data menggunakan SPSS.
Tabel 7. Hasil Uji F (Uji Simultan)
Sumber data :data diolah 2022 Berdasarkan  output  data  diatas dapat  diketahui  nilai  signifikansi  untuk pengaruh  variabel  independen  secara simultan  terhadap  variabel  dependen adalah  sebesar  0,039  <  0,05  dan  nilai F hitung 2,784  >  F Tabel 2,59,  sehinggad
dapat  di  simpulkan  bawha  seluruh variabel  independen  secara  bersama- sama  memiliki  pengaruh  terhadap variabel dependen.

## Uji T (Uji Parsial)
Uji hipotesis atau uji t bertujuan untuk  mengetahui  apakah  secara individu  (parsial)  variabel  independen memiliki  pengaruh  terhadap  variabel dependen. Jika nilai sig >0,05, atau t hitung <  t tabel maka  variabel  independen  tidak memiliki  pengaruh    trehadap  variabel dependen.  Dengan  rumus  perhitungan penetuan t tabel sebagai berikut . T tabel = t (α/2 ; n-k-1) = t (0,025;41 ) maka dari itu  kita  dapat  menentukan  nilai  t  tabel dengan melihat pada daftar t tabel nomor 41  dengan  tingkat  kepercayaan  0,025 maka dapat dilihat nilai t tabel pada uji kali ini  adalah  2,01954.  Hasil  pengolahan data SPSS untuk uji t sebagai berikut :
Tabel 7.Hasil Uji T (Uji parsial)
Sumber data : data diolah 2022 Pada hasil pengolahan uji t pada SPSS  tersebut    menunjukan  hasil pengujian hipotesis , maka dapat ditarik kesimpulan hipotesis sebagai berikut 1. Nilai Signifikansi variabel Net Profit Margin (NPM) pada hasil uji t diatas sebesar 0,013 < 0,05 atau nilai t hitung =
2,589  >  t tabel  = 2,01954  sehingga  Ho ditolak dan Ha diterima . Yang artinya pada uji T ini membuktikan hipotesis bahwa  variabel  Independen  (NPM) berpengaruh  posittif  dan  signifikan terhdapa harga saham.
2. Nilai Signifikansi variabel Return On Investment (ROI)  pada  hasil  uji  t diatas sebesar 0,124 > 0,05 atau nilai t hitung =  -1,571    <  t tabel  = 2,01954
sehingga Ho diterima  dan Ha ditolak .  Yang  artinya  pada  uji  T  ini membuktikan hipotesis bahwa variabel  Independen  (ROI)  tidak berpengaruh  terhdapa harga saham. 3. Nilai Signifikansi variabel Return On Equity (ROE) pada hasil uji t diatas sebesar 0,085 > 0,05 atau nilai t hitung = 1,767  < t tabel  = 2,01954 sehingga Ho diterima    dan  Ha  ditolak  .  Yang artinya  pada  uji  T  ini  membuktikan hipotesis bahwa variabel Independen (ROE)  tidak  berpengaruh    terhadap harga saham.
4. Nilai  Signifikansi  variabel  Debt  to Equity Ratio (DER) pada hasil uji t diatas sebesar 0,737 > 0,05 atau nilai t hitung =  0,388    <  t tabel  = 2,01954
sehingga Ho diterima  dan Ha ditolak
.  Yang  artinya  pada  uji  T  ini membuktikan hipotesis bahwa variabel  Independen  (DER)  tidak berpengaruh  terhadap harga saham.

## PENUTUP Kesimpulan
Berdasarkan  analisis  data  ada penelitian  yang  telah  dilakukan  ,  maka dapat diambil kesimpulan untuk penelitian ini sebagai berikut : NPM secara individu (parsial) berpengaruh terhadap harga saham ROI  secara  individu  (parsial)  tidak berpengaruh terhadap harga saham ROE  Secara  individu  (parsial)  tidak berpengaruh terhadap harga saham DER  Secara  individu  (parsial)  tidak berpengaruh terhadap harga saham

## Saran
1. Saran bagi Lembaga
Penelitian ini semoga bisa menambah wawasan mengenai faktor-faktor apa saja yang dapat mempengaruhi harga saham  dan  sebagai  pedoman  untuk memperbaiki pos-pos keuangan yang
nantinya  akan  memiliki  pengaruh terhadap harga saham perusahaan.
2. Saran bagi peneliti selanjutnya
Saran untuk peneliti selanjutnya lebih memperbanyak lagi sampel  , variabel penelitian  selain.  Dan  peneliti selanjutnya dapat menggunakan jenis perusahaan lainya selain sektor yang di bahas dalam penelitian ini.

## DAFTAR PUSTAKA
Algifari. (2000). Analisis Regresi Teori, Kasus,  dan  Solusi  edisi  2. Yogyakarta :  Penerbit BPFE Arifah,  Nur.  (2016). Panduan  Mudah dan Praktis menyusun Skripsi-Tesi dan   Disertasi lengkap dengan teknik  jitu  menyusun  Proposal Yogyakarta : Araska. Astuti, Rani. (2013). Analisis pengaruh rasio  keuangan  terhadap  harga saham   pada perusahaan manufaktur  sektor  makanan  dan minuman yang   terdaftar di Indeks  Saham  Syariah  Indonesia (ISSI) tahun 2012-2016. Surakarta
:  IntitutAgama  Islam  Negeri
(IAIN)  Surakarta. Bayu Saputra, Angga. (2011). Analisis pengaruh rasio keuangan terhadap harga saham(studi empiris pada perusahaan manufaktur yang terdaftar di Bursa Efek Indonesia). Yogyakarta  :  Universitas  Sanata Dharma  Yogyakarta.
Jogiyanto. (2003). Teori Portofolio dan Analisis  Investasi. Yogyakarta  :
BPFE. Kasmir.  (2015). Analisis  laporan keuangan. Jakarta : Raja Grafindo Persada.
Keown.  (2004). Manajemen  keuangan: Prinsip-prinsip  dan  aplikasi  edisi 9. Jakarta : Indeks.
Purwanto  dan  Agus  Herta  Sumarto. (2017). Manajemen Invetasi kiat-
kiat  sukses  berinvestasi  saham panduan  praktis  bagi  pemula. Jakarta : Mitra   Wacana Media. Salim,  Abbas.  (2003). Asuransi  dan manajemen  asuransi. Jakarta: GrafindoPersada. Sarjono,  Haryadi  dan  Julianita  Winda. (2013). SPSS VS LISREL : Sebuah pengantar aplikasi untuk regresi. Jakarta : Salemba Empat Setiawan  A  dan  Saryono.  (2010) . Metodologi  Penelitian. Jakarta  :
Nuha   Medika
Sin  Hien,  Kho  dan  Fransiska  Ida
Maharani. (2017). Financial
Management   Canvas. Jakarta : Gramedia. Sugiyono. (2016). Metodologi penelitian kualitatif  kuantitatif  dan    R&D  . Bandung: Alfabeta Suharno.  (2016).
Pengaruh  rasio keuangan  terhadap  harga  saham perusahaan farmasi yang terdapat di  Bursa  Efek  Indonesia  tahun 010-2014. Y ogyakarta : Universitas Negeri Yogyakarta. Sujarweni,  V  Wiratna.  (2016). Kupas tuntas Penelitian Akuntansi dengan  SPSS. Yogyakarta  : Pustaka Baru Press. Sukamulja, Sukmawati. (2017). Pengantar  permodelan  keuangan dan Analisis Pasar Modal. Yogyakarta : ANDI