## Ekonomi Bisnis
Volume 27, Nomor 2, Desember  2021 P-ISSN: 1411 - 545X | E ISSN: 2715-1662

## JEB
PENGARUH KINERJA KEUANGAN PEMERINTAH DAERAH, PERTUMBUHAN EKONOMI, FISCAL STRESS
, DAN KEPADATAN

## PENDUDUK TERHADAP ALOKASI BELANJA MODAL PADA PROVINSI KALIMANTAN UTARA
Enggar Bayu Kusumaningrum¹
Politeknik Keuangan Negara STAN, Tangerang Selatan enggarebk@yahoo.co.id

## Hari Sugiyanto²
Politeknik Keuangan Negara STAN, Tangerang Selatan hari.sugiyanto@pknstan.ac.id

## Abstract
This  study  aims  to  examine  the  effect  of  financial  performance,  economic  growth,  fiscal  stress, and  population  density  on  capital  expenditure  allocation.  This  research  employs  quantitative  research methodology with multiple linear regression models. The sample used in this research is district or city in North Kalimantan. The type of data used in this study is  secondary data from budget realization report and statistics Indonesia from 2013 to 2019. This study finds that independence ratio and fiscal stress  are negatively  associated  with  capital  expenditure  allocation.  While  efektivity  ratio,  economic  growth  and population  density  are  positively  associated  with  capital  expenditure  allocation.  Furthermore,  financial performance, economic growth, fiscal stress, and population density simultaneously effect the allocation of capital expenditure.

## Keywords: Financial Performance, Economic Growth, Fiscal Stress, Population Density, Capital
Expenditure

## Abstrak
Penelitian  ini  bertujuan  untuk  menguji  pengaruh  kinerja  keuangan  pemerintah  daerah, pertumbuhan ekonomi, fiscal stress , dan kepadatan penduduk terhadap alokasi belanja modal. Penelitian ini  menggunakan  metodologi  penelitian  kuantitatif  dengan  model  regresi  linier  berganda.  Sampel  yang digunakan dalam penelitian ini adalah kabupaten/kota yang ada di Provinsi Kalimantan Utara. Jenis data yang  digunakan  dalam  penelitian  ini  adalah  data  sekunder  berupa  LRA  dan  data  dari  Badan  Pusat Statistik  dari  tahun  2013  hingga  2019.  Hasil  penelitian  ini  menemukan  bahwa  rasio  kemandirian  dan fiscal  stress berpengaruh  negatif  terhadap  alokasi  belanja  modal,  sedangkan  rasio  efektivitas, pertumbuhan  ekonomi,  dan  kepadatan  penduduk  berpengaruh  positif  signifikan  terhadap  alokasi  belanja modal.  Selanjutnya,  kinerja  keuangan  pemerintah  daerah,  pertumbuhan  ekonomi, fiscal  stress ,  dan kepadatan penduduk secara simultan berpengaruh terhadap alokasi belanja modal.
Kata  kunci:  Kinerja  Keuangan  Pemerintah  Daerah,  Pertumbuhan  Ekonomi, Fiscal  Stress , Kepadatan Penduduk, Alokasi Belanja Modal

## Ekonomi Bisnis
Volume 27, Nomor 2, Desember  2021 P-ISSN: 1411 - 545X | E ISSN: 2715-1662

## JEB

## A. Pendahuluan
Provinsi Kalimantan Utara merupakan  pemerintah  daerah  tingkat  I termuda  di  Indonesia. . Dasar  hukum  yang mendasari  pembentukan  provinsi  tersebut adalah . Undang-Undang  Nomor . 20 . Tahun 2012 tentang Pembentukan Provinsi Kalimantan . Utara.    Wilayah . Kalimantan Utara  pada  saat  diresmikan  terbagi  ke dalam  lima  wilayah  administrasi,  yang terdiri dari satu kota dan empat kabupaten yaitu Kota Tarakan, . Kabupaten . Bulungan,
Kabupaten . Malinau,  Kabupaten  Nunukan, dan Kabupaten . Tana Tidung.
Pemekaran  wilayah . dinilai  dapat meningkatkan pembangunan daerah melalui peningkatan kualitas . dan kemudahan  memperoleh . pelayanan  bagi masyarakat . (Yeheskel  et  al.,  2017).  Hal tersebut  juga  diungkapkan  oleh  Menteri Dalam  Negeri  pada  saat  penetapan pemekaran  Kalimantan  Utara  sebagai provinsi  baru  diharapkan  dapat  menjadi momentum  titik  awal  perkembangan pembangunan di Kalimantan Utara (Tjahjono & Oktavianti, 2017).
Salah satu pengeluaran yang penting bagu pemerintah dalam pembangunan  adalah  belanja  modal. Belanja  modal  merupakan  pengeluaran belanja  daerah  yang  mencerminkan  usaha dari  pemerintah  daerah  untuk  memajukan pembangunan daerahnya. Dalam
meningkatkan  pembangunan  daerah  maka pemerintah daerah mengalokasikan jumlah yang  besar  pada  belanja  modal  dalam APBD.  Efek  yang  diberikan  dari  belanja modal  merupakan  hal  yang  baik  untuk pertumbuhan  ekonomi    (Gerungan  et  al., 2015). Selain itu juga, belanja modal dapat memberikan kesejahteraan kepada masyarakat melalui . peningkatan pelayanan  publik  dan  dapat  membentuk . pemerintah daerah yang mandiri . (Mardiasmo, 2002).  Jika pemerintah daerah  membangun  sarana  dan  prasarana fasilitas publik, hal ini menambah kualitas pelayanan masyarakat dan menarik investor untuk ikut menanamkan modalnya.  Hal tersebut dapat memberikan peluang pemerintah daerah untuk meningkatkan pendapatan perkapita daerah.  Apabila  alokasi  belanja  modal Pemda  semakin  besar,  maka  Pemda dianggap serius dalam memberikan kesejahteraan bagi warganya  (Gerungan et al., 2015).
Kinerja    keuangan  pemerintah daerah  dinilai  melalui  anggaran  yang dibuat  oleh  pemerintah  daerah.  Penilaian kinerja melalui  anggaran  diharapkan bahwa  pengeluaran  yang  dilakukan  oleh pemda  dialokasikan  untuk  perbaikan  dan peningkatan layanan kepada warga sehingga  pengalokasian  belanja  modal

## Ekonomi Bisnis Volume 27, Nomor 2, Desember  2021

## JEB
akan  lebih  baik  apabila  memperoleh proporsi  yang  cukup  tinggi      (Indiyanti  & Rahyuda, 2018). Penilaian kinerja keuangan  digunakan  untuk  mengevaluasi tanggung  jawab  dan  kapasitas  fiskal  suatu daerah  dalam  melaksanakan  desentralisasi fiskal (Marseno & Mulyani, 2020). Kinerja keuangan  merupakan  standar  pengukuran kinerja dengan memakai keuangan sebagai indikatornya.  Analisa  kinerja  keuangan bertujuan  untuk  mengevaluasi  performa pemerintah daerah pada periode yang telah lewat  melalui  sejumlah  analisa,  dan digunakan  untuk  mendapatkan  kondisi keuangan  yang  dapat  menunjukkan  situasi aktual  dan  kinerja  potensial  yang  akan dilakukan pada tahun berikutnya.
Bertumbuhnya perekonomian masyarakat adalah sebagian tujuan penting pempus  dan  pemda.  Selain  merupakan tujuan  penting  dari  pemerintah  daerah, pertumbuhan  ekonomi  dapat  digunakan untuk mengukur kemajuan dan keberhasilan  pencapaian  pembangunan daerah.  Pertumbuhan  ekonomi  digunakan oleh pemda guna mendorong pembangunan  ekonomi  daerah  (Wibisono &  Wildaniati,  2017).  Upaya  peningkatan perekonomian  merupakan  suatu  sinergi pemerintah dengan rakyat dalam pengelolaan  potensi  yang  tersedia  dan menciptakan  tata  kelola  sinergi  antara pemerintah  pihak  swasta  untuk  membuat
lapangan  kerja  baru  dan  menstimulas peeningkatan perekonomian (Tahar, Afrizal  dan  Zakhiya,  2011).  Selain  itu juga, pertumbuhan ekonomi dapat digunakan untuk melihat gambaran kebijakan  pembangunan  daerah  bertujuan untuk  peningkatan  perekonomian  yang konsisten  ialah  Sebagian  factor  pemicu perekonomian daerah dalam rangka meningkatkan  sejahteranya  masyarakat. Agar peningkatan ekonomi bagus, kebijakan desentralisasi . fiskal . dapat memberikan pengaruh terhadap pertumbuhan ekonomi daerah dan peningkatan pelayanan publik.
Pertumbuhan  ekonomi  yang  pesat akan  menstimulasi  pemerintah  daerah untuk  meningkatkan  upaya  pembangunan daerah. Hal ini ditandai dengan meningkatnya pembangunan fasilitas untuk  kepentingan  umum  (Permana  & Rahardjo, 2013).
Salah  satu  faktor  yang  dapat memengaruhi  alokasi  belanja  modal  yaitu fiscal  stress . Fiscal  stress akan  cepat terjadi apabila penerimaan daerah mengalami ketidakstabilan karena realisasi penerimaan  lebih  rendah  dari  anggaran penerimaan yang ditetapkan  (Dick-Sagoe, 2020).  Pemerintah  daerah  akan  dituntut untuk memaksimalkan potensi dan kapasitas  fiskal  daerah  untuk  mengurangi

## Ekonomi Bisnis Volume 27, Nomor 2, Desember  2021

## JEB
persentase  ketergantungan  kepada  pusat (Purwanto, 2016).
Selain  faktor  keuangan,  terdapat faktor  non  keuangan  yang  memengaruhi alokasi belanja modal. Faktor non keuangan tersebut ialah kepadatan penduduk.  Semakin  tinggi  kepadatan penduduk  maka  tuntutan  pada  pelayanan layanan  dasar  umum  akan  semakin  tinggi bagi  setiap  penduduk  wilayah  tersebut (Antara & Suryana, 2020).
Penelitian  terkait  kinerja  keuangan pemerintah daerah dilakukan oleh Indiyanti  &  Rahyuda  (2018)      di Kabupaten/kota pada Provinsi Bali. Kinerja keuangan pemda dinilai menggunakan  rasio  tingkat  desentralisasi .
fiskal,  kemandirian  keuangan,  keefektivan PAD, penghematan belanja Pemda, tingkat financing SiLPA,  dan  tingkat  partisipasi oleh  perusahaan  daerah.  Simpulan  dari studi  ini  ialah  terdapat  hubungan  yang signifikan  antara  rasio  kemandirian  dan alokasi belanja modal.
Hidayat  (2013)  meneliti  pengaruh kinerja  keuangan  daerah  pada  alokasi belanja  modal.  Studi  tersebut  mengambil objek  kabupaten/kota  di  Jawa  Timur  pada tahun 2008 s.d. 2012. Hasil dari penelitian menyimpulkan  adanya  korelasi  searah antara  rasio  keefektivan  Pendapatan  Asli Daerah  dan  pengalokasian  belanja  aset tetap (modal).
Huda  (2015)  melakukan  penelitian pengaruh performa keuangan, fiscal stress , dan  banyaknya  jumlah  penduduk  terhadap pengalokasian  belanja  modal  di  Provinsi NTB  pada  tahun  2010  s.d.  2014.  studi  ini memberikan  simpulan  bahwa  tingkat kemandirian tidak memengaruhi pengalokasian pembelanjaan aset tetap.
Marseno & Mulyani (2020) meneliti pengaruh fiscal stress , banyaknya jumlah  warga,  performa  keuangan  pemda terhadap  pengalokasian  belanja  aset  tetap. Pengukuran  kinerja  keuangan  pemerintah daerah menggunakan rasio ketergantungan.  Hasil  dari  penelitian  ini untuk  variabel fiscal  stress berpengaruh pada  alokasi  belanja  modal.  Untuk variabel  kepadatan  penduduk  memiliki hubungan  yang  signifikan  dengan  alokasi belanja  modal.untuk  variabel  fiscal  stress berpengaruh pada alokasi belanja modal.
Wibisono  &  Wildaniati  (2017) meneliti bertumbuhnya  perekonomian, PAD, DAU, SiLPA dan keluasan wilayah. Studi ini  memberikan hasil bahwa pertumbuhan  ekonomi  di  mana  tidak memiliki hubungan dengan alokasi belanja modal. Berbeda dengan luas wilayah yang memiliki hubungan yang signifikan dengan alokasi belanja modal.
Novianto & Hanafiah (2015)
meneliti efek bertumbuhnya
perekonomian,  PAD,  jumlah  warga  dan

## Ekonomi Bisnis Volume 27, Nomor 2, Desember  2021

## JEB
luasnya wilayah pada pengalokasian belanja modal. Studi ini memberikan hasil bahwa  baik  pertumbuhan  ekonomi  dan luas  jumlah  penduduk  tidak  memiliki pengaruh  pada  alokasi  belanja  modal. Kemudian variabel luas wilayah memberikan  hasil  pengaruh  signifikan pada alokasi belanja modal.
Gerungan  et  al.,  (2015)  meneliti efek performa keuangan pada pengalokasian  belanja  aset  tetap  pada kabupaten/kota di Provinsi Sulawesi . Utara pada tahun 2007-2011. Studi ini memberikan  hasil  bahwa  baik  rasio kemandirian dan efektivitas PAD memberikan  hubungan  yang  signifikan pada alokasi pengeluaran pembelian aset.
Dari  pembahasan  pada  paragraph- paragraf  sebelumnya,  penulis  melakukan penelitian  di  provinsi  Kalimantan  Utara, dikarenakan  penelitian  tentang  pengaruh berbagai  faktor  terhadap  alokasi  Belanja Modal  di  Provinsi  Kalimantan  Utara belum  pernah  dilakukan.  Selain  itu, penulis  tertarik  untuk  meneliti  apakah penelitian  terdahulu  yang  dilakukan  di daerah/provinsi lain memberikan kesimpulan  yang  sama  apabila  penelitian dilakukan  di  Provinsi  Kalimantan  Utara. Penelitian  ini  memiliki  tujuan  untuk mempelajari pengaruh: (a) rasio kemandirian . terhadap  alokasi . belanja modal,  (b)  rasio  keefektifan  terhadap
alokasi  belanja . modal,  (c)  pertumbuhan ekonomi  terhadap  alokasi  belanja  modal, (d) fiscal  stress terhadap  alokasi  belanja modal,  (e)  kepadatan . Penduduk . terhadap alokasi  belanja . modal,  dan  (f)  pengaruh kinerja  pemerintah  daerah,  pertumbuhan ekonomi, fiscal stress , kepadatan penduduk secara simultan memiliki pengaruh pada alokasi belanja modal.
B. Metode Penelitian .
Penelitian ini menggunakan metode  kuantitatif.  Metode  penelitian kuantitatif adalah metode penelitian berbentuk  angka  atau  bilangan  yang pengolahan atau analisisnya menggunakan teknik perhitungan matematis atau statistik (Sholikhah, 2017).
Instrumen  penelitian  menggunakan data  sekunder  yang  berasal  dari  berbagai sumber  data.  Jenis  data  yang  akan  diolah dalam  studi  ini  data  sekunder.  Data sekunder  adalah  data  yang  mendukung kebutuhan  data  utama  seperti  buku . , literatur . dan  bacaan  yang  berhubungan dengan  riset  (Gujarati  &  Porter,  2009). Data  sekunder  yang  digunakan  berupa Laporan  Realisasi  Anggaran  tahun  2013 s.d.  2019  dan  data  kepadatan  penduduk yang  diperoleh  dari  situs  resmi  DJPK Kementerian  Keuangan  dan  Badan  Pusat Statistik (BPS).

## Ekonomi Bisnis Volume 27, Nomor 2, Desember  2021

## JEB
Data  yang  dikumpulkan  kemudian disusun  berupa  data  panel . .  Data  panel adalah  data  yang  berupa  gabungan  antara silang  waktu  dan  data  runtun  waktu (Gujarati  &  Porter,  2009).  Dari  penelitian ini,  data cross  section ialah  data  dari  5 kabupaten/kota  di  Kalimantan  Utara. Kemudian,  untuk data  time  series yaitu tahun 2013 sampai dengan tahun 2019.
C. Hasil . Penelitian . dan . Pembahasan

## 1. Statistika Deskriptif
Tabel  1. Hasil Pengujian
Sumber : Diolah penulis, 2021
Tabel 1 dapat menggambarkan pendistribusian  data  seperti  berikut  ini: Kinerja . Keuangan . pemerintah daerah yang diukur menggunkan rasio kemandirian dan keefektifan  memberikan  gambaran  data bahwa  nilai  terendah  rasio  kemandirian dan  efektivitas    3%  dan  52%  sedangkan nilai  tertingginya  adalah  17%  dan  300% dengan  rata-rata  8%  dan  125%  dengan median  8%  dan  108%  sedangkan  nilai standar  deviasi  adalah  3%  dan  62%. Pertumbuhan  ekonomi  memiliki  nilai terendah  1%  sedangkan  nilai  tertingginya 11,6%  dengan  rata-rata  5,5%  dan  median 5,6%  dengan  standar  deviasi  2,4%. Fiscal
stress memiliki nilai terendah 0,00006 dan tertinggi  0,0035  dengan  nilai  rata-rata 0,0015  dan  median  0,0013  sedangkan standar deviasi 0,0008. Kepadatan penduduk memiliki nilai terendah 1,97 dan tertinggi 1080 dengan rata-rata 211,14 dan median  9,75  sedangkan  standar  deviasi 412,66.  Alokasi  belanja  modal  bernilai terkecil  12%  dan  nilai  terbesar  59%  dan rataan  34%  dan  median  34%  sedangkan standar deviasi 13%.
2. Uji Asumsi Klasik
1. Hasil Uji Normalitas
Tabel  2. Hasil Pengujian
0 1 2 3 4 5 6 7 -0.15 -0.10 -0.05 0.00 0.05 0.10 0.15 Series: Standardized Residuals Sample 2013 2019 Observations 35 Mean 0.005637 Median -0.001468
Maximum 0.152798 Minimum -0.151184
Std. Dev. 0.081942 Skewness 0.046921 Kurtosis 2.427548 Jarque-Bera  0.490741 Probability 0.782415

## Sumber : Data diolah, 2021
Hasil  pengujian  normalitas  terlihat  pada Tabel 2. Pada gambar dihasilkan bahwa uji normalitas  residual  menghasilkan  Jarque-
. Bera . sebesar 0,490741 dan nilai probabilitas . senilai 0,782415. Dengan nilai probabilitas . lebih besar dari 0,05 menandakan data berdistribusi normal dan tidak terdapat masalah normalitas.

## Ekonomi Bisnis Volume 27, Nomor 2, Desember  2021

## JEB

## 2. Hasil Uji. Multikolinearitas
Tabel  3. Hasil Pengujian
Var Coef.
Vari . ance Unce . ntered VIF
Centered VIF KEMAN 0.181759 21.18083 1.758775 KEEFEK 0.000733 10.75877 2.314794 PE 0.271851 10.14387 1.467185 FS 550.4311 21.62726 2.405881 KP 8.62E-10 5.672726 2.348763 C 0.003008 32.65919 NA

## Sumber : Data diolah, 2021
Dari  Tabel  3  di  atas  dapat dikatakan  bahwa  tidak  ada  dari  variabel independen  memiliki  VIF  ≥  10.  Hal tersebut  dapat  dikatakan  model  yang terpilih  untuk  digunakan  dalam  penelitian tidak terjangkit multikolinearitas.
3. Hasil Uji . Heteroskedastistisitas .
Tabel  4. Hasil Pengujian
Sumber : Data diolah, 2021
Pada  Tabel  4.,  nilai  Prob.  dari  C  atau konstanta  bernilai  0,0010  atau  di  bawah nilai signifikansi. Hal tersebut mengindikasikan adanya masalah heteroskedastisitas.  Masalah  ini  dapat diatasi  dengan  GLS  pada cross . Section .
weights , sehingga
masalah
heteroskedastisitas diasumsikan sudah
memenuhi Best Linear Unbiased Estimator (BLUE).

## 4. Uji Autokorelasi
Tabel  5. Hasil Pengujian

## Sumber : Data diolah, 2021
Dari  hasil  pengujian  dapat  dilihat pada Tabel 5 dan memberikan hasil bahwa nilai  DW  stat  =  1,783867  yang  berada  di antara  DL  dan  DU,  (1,1601<  d  <  1,8029) menandakan  bahwa  pengujian  tidak  dapat mendeteksi  adanya  autokorelasi  positif. Nilai (4-DW) = 4-1,78386 = 2,21714, dan nilai tersebut lebih  besar  dari  DU,  (4-d)  > DU  =  (2,21714  >  1,8029  )  menandakan bahwa  pengujian  tidak  dapat  mendeteksi adanya  autokorelasi  negatif.  Selain  dari nilai Durbin  Watson yang  menunjukkan bahwa  tidak  ditemukannya  adanya  tanda terjadinya  autokorelasi,  untuk  data  berupa data  panel,  pengujian  asumsi  klasik . tidak diperlukan,  karena  data  panel  akan meminimalisasi  perbedaan  dalam  hasil analisa  dan  menginformasikan    variasi, dan  derajat  kebebasan (Gujarati  &  Porter, 2009).

## Ekonomi Bisnis Volume 27, Nomor 2, Desember  2021

## JEB
4. Hasil Regresi . Linear . Berganda . Tabel  6. Hasil Pengujian
Sumber : Data diolah, 2021
5. Uji Kelayakan Model 1. Koefisien Determinasi (R 2 )
Tabel  7. Nilai Koefisien Determinasi
Sumber : Data diolah, 2021
Berdasarkan  Tabel  7,  nilai  R 2
adalah  0,772082.  Maka  dapat  dikatakan variabel independen penelitian ini memiliki  kapabilitas  dalam  menjelaskan variabel  dependen  sebesar  77,21%  dan sisanya  sebesar  22,79%  tidak  dijelaskan variable dependen.
2. Uji . Signifikansi . . Simultan . (Uji-F)
Tabel  8. Hasil Uji-F
Sumber : Data diolah, 2021
Berdasarkan  Tabel  8,  probabilitas  kurang dari  signifikansi  0,05  ,  sehingga  variabel independen dalam penelitian ini memengaruhi  variabel  dependen  (alokasi belanja modal) secara simultan.
3. Uji Signifikansi Parsial (Uji-t)
Tabel  9. Hasil Uji-t
Sumber : Data diolah, 2021
Dari di atas dapat penjelasannya adalah:
Pengaruh. Rasio Kemandirian terhadap Alokasi Belanja Modal
Rasio kemandirian (KEMAN) berkoefisien -1.137913  dan  nilai Prob.  one-tailed 0,00615 yang lebih kecil dari nilai  α yang berarti bahwa rasio kemandirian

## Ekonomi Bisnis Volume 27, Nomor 2, Desember  2021

## JEB
berpengaruh negatif dan signifikan terhadap variable dependen.
Pengaruh  Rasio  Efektivitas  terhadap

## Alokasi Belanja Modal
Rasio  efektivitas  (KEEFEK)  berkoefisien 0.111142  dan  nilai Prob.  one-tailed 0,000015  yang  lebih  kecil  nilai  α  yang berarti bahwa rasio efektivitas berpengaruh positif dan signifikan terhadap variable dependen.
Pengaruh Pertumbuhan Ekonomi terhadap Alokasi Belanja Modal
Pertumbuhan  ekonomi  (PE)  berkoefisien
1.083166  dan  nilai Prob.  one-tailed
0,02335  yang  lebih  kecil  nilai  α  yang berarti  bahwa  variable  ini  (independen) berpengaruh positif dan signifikan terhadap variabel dependen.
Pengaruh Fiscal Stress terhadap Alokasi Belanja Modal
Fiscal stres (FS) memiliki nilai koefisien - 61,95765 dan nilai Prob. one-tailed 0,0066 yang  kurang  dari  nilai  α  yang  berarti bahwa fiscal  stress berpengaruh  negatif dan signifikan terhadap variable dependen. Pengaruh Kepadatan Penduduk terhadap Alokasi Belanja Modal Kepadatan  penduduk  (KP)  berkoefisien 0.000224 dan nilai Prob. one-tailed 0.0000 yang  kurang  dari  nilai  α  yang  berarti bahwa  kepadatan  penduduk  berpengaruh
positif  dan  signifikan  terhadap  variabel dependen.
Pembahasan
1.Pengaruh
Rasio Kemandirian

## terhadap Alokasi Belanja Modal
Hipotesis  mengenai  rasio  kemandirian menyatakan  bahwa  rasio  kemandirian berpengaruh positif  terhadap  alokasi belanja  modal.  Hal  ini  dapat  dijelaskan karena  pemerintah  daerah  kabupaten/kota di  Kalimantan  Utara  mendapatkan  uang dari pemerintah pusat berupa DAU dengan jumlah yang cukup besar namun penggunaan dana tersebut tidak dialokasikan  untuk  belanja  modal  daerah. DAU  banyak  digunakan  oleh  pemerintah daerah  untuk  memenuhi  kebutuhan  lain yaitu  untuk  membayar  belanja  pegawai dan belanja operasional pemerintah daerah (Mochamad  Fajar  Hidayat  &  Maski, 2012). Selain itu, dilihat dari dana transfer DAK,  pemerintah  daerah  kabupaten/kota di  Kalimantan  Utara  menerima  jumlah dana alokasi khusus  yang cenderung lebih kecil  jumlahnya  dari  DAU  dan  DBH. Dilihat  dari  tujuannya,  diberikannya  DAK kepada pemda digunakan untuk memenuhi kegiatan  atau  infrastruktur,  di  mana infrastruktur ini termasuk ke dalam belanja modal dan pendanaannya 25% dari APBD. Sehingga, dapat dikatakan bahwa semakin besar  pemda  menerima  DAK  maka  akan kenungkinan besar semakin banyak

## Ekonomi Bisnis Volume 27, Nomor 2, Desember  2021

## JEB
pengalokasian  DAK  ke  pembelanjaan  aset tetap  (Hidayat  &  Maski,  2012).  Hal  ini mirip  dengan  pendapat  Gerungan  et  al., (2015)  yang  menjelaskan  adanya  pengruh negative signifikan antara rasio kepandiiran  dengan  pembelanjaan  untuk pembelian aset tetap (modal).
2.  Pengaruh  Rasio  Efektivitas  terhadap Alokasi Belanja Modal
Hipotesis mengenai rasio efektivitas menyatakan bahwa belanja modal dipengaruhi  secara  positif  oleh  rasio efektivitas.  Bila  melihat  elemen  yang memengaruhi pemda untuk mengalokasikan  belanja  modal,  maka dapat  diharapkan  rasio  efektivitas  dapat menjadi  salah  satu  pertimbangan  pemda untuk  lebih  besar  mengalokasikan  belanja modal daerah untuk meningkatkan infrastruktur dan sarana prasarana pelayanan publik sehingga dapat meningkatkan  kesejahteraan  masyarakat. Selain  itu  juga,  semakin  tinggi  nilai  rasio efektivitasnya  maka  pemerintah  daerah tersebut  memiliki  kemampuan  yang  baik dalam  merealisasikan  PAD  yang  dapat digunakan  untuk  memenuhi  kebutuhan belanja pembangunan daerahnya.
3.Pengaruh . Pertumbuhan . Ekonomi terhadap Alokasi . Belanja . . Modal
Hipotesis mengenai pertumbuhan ekonomi memberikan  pernyataan  adanya  pengaruh pertumbuhan ekonomi yang positif
terhadap  alokasi  pembelanjaan  modal. Hasil  dari  penelitian  ini  menunjukkan bahwa pertumbuhan ekonomi berpengaruh positif terhadap alokasi belanja modal. Hal tersebut dikarenakan belanja modal merupakan hal yang dilakukan oleh pemda untuk melakukan pengadaan sarana prasarana,  fasilitas  dan  infrastruktur  yang memiliki  tujuan  untuk  meningkatkan pertumbuhan  ekonomi  daerah  (Jaya  & Dwirandra,  2014).  Selain  itu  juga,  salah satu  parameter  untuk  menilai  keberhasilan pembangunan ialah pertumbuhan ekonomi (Wibisono & Wildaniati, 2017). Pertumbuhan ekonomi mempunyai peranan  yang  penting  dalam  penerimaan daerah. Jika daerah memiliki pertumbuhan ekonomi  yang  baik,  maka  penerimaan daerah  diharapkan  akan  meningkat  juga sehingga pemda akan meningkatkan pengalokasian  pembelanjaan  aset  tetap (modal).  Dalam  desentralisasi  fiskal, pemerintah  pusat  mengingingkan  agar pemda  memiliki  kemampuan  mengelola sumber  dayanya  sehingga  tidak  terlalu mengandalkan pertumbuhan ekonomi (Mayasari et al., 2014). Hasil penelitian ini sejalan dengan    (Purwanto, 2016).
4.Pengaruh Fiscal Stress terhadap Alokasi Belanja Modal
Hipotesis mengenai fiscal stress menyatakan bahwa fiscal stress berpengaruh positif  terhadap  alokasi

## Ekonomi Bisnis Volume 27, Nomor 2, Desember  2021

## JEB
belanja  modal.  Dari  riset  ini  ditunjukkan bahwa fiscal  stress berpengaruh  negatif terhadap  alokasi  belanja  modal.  Hal tersebut dikarenakan terjadinya pembengkakan  pengeluaran  pemerintah daerah disebabkan oleh proporsi pengeluaran  belanja  daerah  paling  banyak adalah  belanja  gaji  dan  belanja  barang (perjalanan,  pemeliharaan,  honor-honor, dan  lain-lain)  sehingga  ketika  pemerintah daerah  mengalami fiscal  stress tersebut pemerintah  daerah  akan  berusaha  lebih mengoptimalkan  potensi-potensi  daerah untuk mendongkrak peningkatan pendapatan  daerahnya  guna  menutupi pengeluaran belanja pegawai. Pengeluaran belanja  modal  dapat  dipenuhi  dengan menggunakan  dana  transfer  berupa  DAK yang  didapat  pemerintah  daerah  dari pemerintah pusat. Dan sebagaimana diketahui  bahwa  DAK  yang  didapat  oleh pemerintah  daerah  bernilai  kecil  daripada DAU.  Sehingga  pengalokasian  belanja modal  hanya  bergantung  pada  besarnya DAK yang didapat pemerintah daerah.
5.Pengaruh Kepadatan Penduduk terhadap Alokasi Belanja Modal Hipotesis  mengenai  kepadatan  penduduk menyatakan  bahwa  kepadatan  penduduk berpengaruh positif  terhadap  alokasi belanja  modal.  Hasil  dari  penelitian  ini menunjukkan  bahwa  kepadatan  penduduk berpengaruh positif  terhadap  alokasi
belanja  modal.  Hal  tersebut  terjadi  karena daerah  yang  memiliki  nilai  kepadatan penduduk  tinggi  terletak  pada  pusat  kota provinsi tersebut. Hal tersebut dapat dilihat bahwa  Kota  Tarakan  memiliki  nilai kepadatan  penduduk  dan  belanja  modal yang  besar.  Daerah  yang  memiliki  letak lebih dekat dengan pusat kota atau ibukota provinsi memiliki nilai kepadatan penduduk  yang  lebih  besar.  Hal  ini dikarenakan  pembangunan  fisik  seperti bangunan,  gedung,  jalan,  dan  lain-lain cenderung  banyak  membangun  di  daerah yang dekat dengan pusat kota dibandingkan  dengan  daerah  yang  jauh dari  pusat  kota.  Selain  itu  juga,  dapat disebabkan  karena  lambatnya  persebaran penduduk  yang  hanya  di  kota  besar  yang memiliki  nilai  kepadatan  penduduk  yang besar  sehingga  pembangunan  daerah hanya  berpusat  di  kota  besar  daerah tersebut.  Jika  pemda  memiliki  fasilitas yang  memadai  maka  masyarakat  daerah akan merasa aman dan menikmati aktivitasnya  sehari-hari  secara  aman, bebas, dan damai. Sehingga akan mempengaruhi  tingkat  produktivitas  yang akan  semakin  meningkat  dengan  adanya sarana  prasarana  dan  infrastruktur  yang memadai (Sari & Ningsih, 2018).

## Ekonomi Bisnis Volume 27, Nomor 2, Desember  2021

## JEB
6.Pengaaruh Kinerja Keuangan,
Pertumbuhan  Ekonomi, . Fiscal . . Stress , dan . Kepadatan . . Penduduk  Secara Simultan Berpengaruh terhadap Alokasi Belanja Modal Hasil uji simultan diperoleh nilai probabilitas 0,0000 kurang dari signifikansi 0,05. Dengan demikian, secara simultan  kami  menyimpulkan  bahwa variabel  independen  dalam  penelitian  ini memiliki pengaruh pada variabel dependen.  Dapat  dikatakan  bahwa  kinerja keuangan  pemda,  pertumbuhan  ekonomi, fiscal  stress dan  kepadatan  penduduk secara  simultan  dapat  berpengaruh  pada alokasi  belanja  modal  di  Kalimantan Utara.  Dengan  demikian,  pemda  dalam mengalokasikan belanja modal tidak hanya memperhatikan  hal  keuangan  saja  namun juga  hal  non-keuangan  seperti  kepadatan penduduk,  jumlah  penduduk, luas  wilayah untuk dapat membangun dan meningkatkan  sarana  prasarana  pelayanan publik untuk masyarakat.

## D. Simpulan
Berdasarkan  pada  penelitian  yang sudah  dilakukan  atas  pengaruh  kinerja keuangan,  pertumbuhan  ekonomi, fiscal stress, dan  kepadatan  penduduk  pada alokasi  belanja  modal,  maka  terdapat beberapa simpulan berikut ini:
1. Rasio kemandirian berpengaruh negatif dan  signifikan  pada  alokasi  belanja
modal. Hal ini dipicu oleh penggunaan DAU oleh pemerintah daerah dialokasikan untuk memenuhi kebutuhan belanja pegawai atau operasional. Selain itu, pemda menerima  jumlah  nilai  DAK  lebih kecil dibandingkan dengan DAU.
2. Rasio  efektivitas  berpengaruh  positif signifikan  pada  alokasi  belanja  modal. Hal  ini  dikarenakan  rata-rata  rasio efektivitas  bernilai  lebih  dari  100% sehingga termasuk ke dalam pemerintah  daerah  yang  efektif  dalam merealisasikan  target  pendapatan  asli daerah  sehingga  pemerintah  daerah dianggap  memiliki  kemampuan  untuk menggunakan  pendapatan  asli  daerah guna  memenuhi  kebutuhan  belanja pembangunan daerahnya.
3. Pertumbuhan  ekonomi  berpengaruh positif  signifikan  pada  alokasi  belanja modal.  Hal  ini  karena  peningkatan pertumbuhan ekonomi akan mengakibatkan juga peningkatan kesejahteraan masyarakat daerah sehingga  untuk  mengimbangi  hal tersebut  pemerintah  lebih  banyak mengalokasikan  belanja modal  dengan cara meningkatkan pelayanan publik.
4. Fiscal  stress berpengaruh  negatif signifikan  pada  alokasi  belanja  modal. Hal  ini  dikarenakan  mungkin  terjadi karena  pemerintah  daerah  berusaha

## Ekonomi Bisnis Volume 27, Nomor 2, Desember  2021

## JEB
untuk  mengurangi  tekanan  fiskal dengan  cara  menggali  potensi  sumber- sumber PAD namun tidak dialokasikan ke belanja modal.
5. Kepadatan penduduk berpengaruh positif  signifikan  pada  alokasi  belanja modal.  Hal  tersebut  dapat  terjadi dikarenakan persebaran penduduk yang meningkatkan mengharuskan pemerintah untuk meningkatkan belanja  modal  agar  tidak  terjadi ketimpangan pembangunan.
6. Kinerja keuangan, pertumbuhan penduduk, fiscal  stress ,  dan  kepadatan penduduk secara simultan berpengaruh pada alokasi belanja modal.
Haltersebut  mungkin  dapat  terjadi karena komponen-komponen yang mempengaruhi pemerintah daerah untuk mengalokasi belanja modal tidak hanya komponen keuangan saja melainkan komponen non-keuangan.

## E. Daftar Pustaka
Antara, I. G. M. Y., & Suryana, I. G. P. E.
(2020).  Pengaruh  Tingkat  Kepadatan Penduduk
Terhadap Indeks Pembangunan  Manusia  di  Provinsi
Bali. Media  Komunikasi  Geografi , 21 (1), 63.
https://doi.org/10.23887/mkg.v21i1.2
2958
Dick-Sagoe,  C.  (2020).  Decentralization for improving the provision of public services  in  developing  countries:  A critical  review. Cogent  Economics and
Finance , 8 (1).
https://doi.org/10.1080/23322039.202 0.1804036
Gerungan,  S.  F.,  Saerang,  D.  P.  E.,  &
Pontoh, W. (2015). Pengaruh  Kinerja Keuangan  Kabupaten/Kota  Terhadap Alokasi  Belanja  Modal  Di  Provinsi Sulawesi  Utara. JURNAL  RISET
AKUNTANSI DAN AUDITING"
GOODWILL" , 6 (1).
Gujarati,  D.  N.,  &  Porter,  D.  C.  (2009).
Basic econometrics (international edition). New  York:  McGraw-Hills Inc .
Hidayat,  Mochamad  Fajar,  &  Maski,  G.
(2012).  Analisis  Pengaruh  Kinerja
Keuangan  Daerah  Terhadap  Alokasi
Belanja Modal (Studi pada Kabupaten  dan  Kota  di Jawa Timur). Jurnal Ilmiah Mahasiswa FEB , 1 (2). Hidayat, Mohammad Fajar. (2013). Analisis  Pengaruh  Kinerja  Keuangan Daerah  Terhadap  Alokasi  Belanja Modal  (  Studi  pada  Kabupaten  dan Kota  di  Jawa  Timur  ). Jurnal  Ilmiah Universitas  Brawijaya , 1 (2),  1–19. https://jimfeb.ub.ac.id/index.php/jimf eb/article/ view/580
Huda,  A.  S.  (2015).  Pengaruh  Kinerja
Keuangan, Fiscal Stress, dan
Kepadatan Penduduk
terhadap Alokasi  Belanja  Modal  di  Nusa Tenggara  Barat. Assets , 5 (2),  152– 166.
http://journal.uin- alauddin.ac.id/index.php/assets/article /view/1194.
Indiyanti,  N.  M.  D.,  &  Rahyuda,  H.
(2018).  Pengaruh  Kinerja  Keuangan Daerah  Terhadap  Alokasi  Belanja Modal  di  Provinsi  Bali. E-Jurnal Manajemen  Universitas  Udayana ,
7 (9),
4713.
https://doi.org/10.24843/ejmunud.201 8.v07.i09.p04
Jaya,  I.,  &  Dwirandra,  A.  (2014).
Pengaruh pendapatan asli daerah pada belanja  modal  dengan  pertumbuhan ekonomi
sebagai variabel
pemoderasi. E-Jurnal Akuntansi
Universitas Udayana , 7 (1), 79–92.

## Ekonomi Bisnis Volume 27, Nomor 2, Desember  2021

## JEB
Mardiasmo.  (2002).  Elaborasi  Reformasi
Akuntansi  Sektor  Publik:  Telaah Kritis  Terhadap  Upaya  Aktualisasi Kebutuhan Sistem Akuntansi Keuangan Pemerintah Daerah. Journal Akuntansi & Auditing Indonesia , 6 (1), 63–82.
Marseno,  B.,  &  Mulyani,  E.  (2020).
Pengaruh  Pertumbuhan  Ekonomi, Pendapatan  Asli  Daerah  (PAD),
Jumlah  Penduduk  Dan  Luas  Wilayah Terhadap  Belanja  Modal  Pemerintah Daerah (Studi Empiris Pada
Pemerintah  Daerah  Kabupaten/Kota di Sumatera Barat Tahun 2016-2019). Jurnal  Eksplorasi  Akuntansi , 2 (4), 3452–3467.
Mayasari,  L.  P.  R.,  Sinarwati,  N.  K.,  &
Yuniarta,  G.  A.  (2014).  Pengaruh Pertumbuhan  Ekonomi,  Pendapatan Asli Daerah dan Dana Alokasi Umum terhadap  Pengalokasian  Anggaran Belanja  Modal  pada  Pemerintah
Kabupaten Buleleng. E-Journal S1 Ak Universitas Ganesha , 2 (1), 11. Novianto,  R.,  &  Hanafiah,  R.  (2015).
Pengaruh  Pendapatan  Asli  Daerah,
Dana Perimbangan dan Kinerja Keuangan  Terhadap  Alokasi  Belanja Modal Pada Pemerintah Kabupaten/Kota di Provinsi
Kalimantan  Barat. Jurnal  Ekonomi ,
4 (1), 1–22.
Permana, D. Y., & Rahardjo, S. N. (2013).
Studi pada Pemerintah
Kabupaten/Kota  di  Jawa  Tengah.
Diponegoro  Journal  of  Accounting , 2 (4), 1–10. http://ejournal-
s1.undip.ac.id/index.php/accounting
Purwanto,  D.  (2016).  Analisis  Pengaruh Pertumbuhan  Ekonomi,  Pendapatan
Asli  Daerah,  Dan  Dana  Alokasi Umum,  Produk  Domestik  Regional
Bruto  Terhadap  Realisasi  Belanja Modal. Jurnal  Akuntansi  Dan  Sistem Teknologi Informasi , 11 (2).
Sari,  P.,  &  Ningsih,  N.  H.  (2018).
Pengaruh  Jumlah  Penduduk  terhadap Belanja  Modal  melalui  PAD,  DAU, dan DAK sebagai Variabel
Intervening. Akuntabilitas , 12 (2), 99– 112.
Sholikhah,  A.  (1970).  Statistik  Deskriptif Dalam Penelitian Kualitatif. KOMUNIKA:  Jurnal  Dakwah  Dan Komunikasi , 10 (2), 342–362. https://doi.org/10.24090/komunika.v1 0i2.953
Tahar,  Afrizal  dan  Zakhiya,  M.  (2011). Pengaruh  Pendapatan  Asli  Daerah dan  Dana  Alokasi  Umum  Terhadap Kemandirian Daerah dan Pertumbuhan Ekonomi Daerah. Jurnal Akutansi Dan Investasi , 12 (1), 88–99.
Tjahjono,  A.,  &  Oktavianti,  R.  (2017). Pengaruh Rasio Efektivitas Pendapatan Asli Daerah, Dana Alokasi  Umum  Dan  Dana  Alokasi Khusus Terhadap Tingkat
Kemandirian  Keuangan  Daerah  Di
Provinsi  DIY. Kajian  Bisnis  STIE
Widya Wiwaha , 24 (1), 25–34. https://doi.org/10.32477/jkb.v24i1.21 5
Wibisono,  N.,  &  Wildaniati,  A.  (2017).
Pengaruh  Pertumbuhan  Ekonomi, PAD,  DAU,  SiLPA  dan Luas Wilayah  Terhadap  Alokasi  Anggaran Belanja Modal. JURNAL EKOMAKS , 5 (2).
Yeheskel,  Adam  Idris,  &  Burhanudin.
(2017). Dampak Terbentuknya Provinsi  Kalimantan  Di  Kabupaten Bulungan. EJournal Ilmu
Pemerintahan , 5 (4), 1483–1496.