## JURNAL AKUNTANSI DAN KEUANGAN UNIVERSITAS JAMBI
Vol. 5 No. 1 Januari-Maret 2020: 21-30
e-ISSN 2460-6235 p-ISSN 2715-5722
https://online-journal.unja.ac.id/jaku

## FACTORS THAT AFFECT THE LEVEL OF DISCLOSURE OF FINANCIAL STATEMENTS WITH INSTITUTIONAL OWNERSHIP AS MODERATED VARIABLES IN
INDONESIA STOCK EXCHANGE COMPANIES 2013 – 2018

## FAKTOR-FAKTOR YANG MEMPENGARUHI TINGKAT PENGUNGKAPAN LAPORAN KEUANGAN DENGAN KEPEMILIKAN INSTITUSIONAL SEBAGAI VARIABEL MODERASI PADA
PERUSAHAAN DI BURSA EFEK INDONESIA TAHUN 2013 – 2018
Oleh:
Noviyanti 1) ,  Afrizal 2) , Asep Machpudin 3)
1) Alumni Magister Ilmu Akuntansi Pascasarjana Universitas Jambi Tahun 2019
2&3) Fakultas Ekonomi dan Bisnis Universitas Jambi Email: 1) noviyanti41154@gmail.com , 2) afrizaldoktor@unja.ac.id , 3) aseptea628@yahoo.com

## ABSTRACT
This study aims to examine the effect of Liquidity, Solvency, Profitability, Company Age, Company Size on the Level of Disclosure of Financial Statements Mandatory moderated by Institutional Ownership of Companies listed on the Indonesia  Stock  Exchange  in  2013  -  2018.  The  statistical  test  tool  used  was  Paired  Sample  T-Test  and  One  Way Anova  using  the  SPPS  for  Windows  Realease  24  program.  The  results  of  the  t  test  based  on  the  test  showed  the influence  of  Company  Age  and  Debt  to  Total  Asset  Ratio  on  the  Level  of  Disclosure  of  Obligatory  Financial Statements  and  Institutional  Ownership  the  effect  of  Company  Age  and  Company  Size  variables  on  the  level  of financial statement Mandatory Disclosures whereas, current Ratio, Return on Asset Ratio, Company Size does not affect the level of financial statement mandatory disclosure. The results of the research based on the f test show the Current Ratio, Debt to Total Asset Ratio, Return on Asset Ratio, Company Age, Firm Size simultaneously affect the Financial Statements Disclosure Level.
Keywords:   Current  Ratio,  Debt  to  Total  Asset  Ratio,  Return  on  Asset  Ratio,  Company  Age,  Company  Size, Institutional Ownership and Disclosure of Financial Statements.

## ABSTRAK
Penelitian ini bertujuan untuk  menguji pengaruh  Likuiditas,  Solvabilitas, Profitabilitas, Umur Perusahaan, Ukuran Perusahaan  terhadap  Tingkat  Pengungkapan  Wajib  Laporan  Keuangan  yang  di  moderasi  oleh  Kepemilikan Institusional   Pada Perusahaan  yang terdaftar Di Bursa Efek Indonesia Tahun 2013 – 2018. Alat uji statistik  yang digunakan adalah Paired Sample T-Test dan One Way Anova dengan menggunakan  program SPPS for windows Realease 24 . Hasil penelitian berdasarkan uji t menunjukkan adanya pengaruh Debt to Total Aset Ratio dan umur perusahaan terhadap Tingkat Pengungkapan Wajib Laporan Keuangan serta Kepemilikan Institusional  memperkuat pengaruh  variabel  umur  perusahaan  dan  ukuran  perusahaan  terhadap  Tingkat  Pengungkapan  Wajib  Laporan Keuangan  sedangkan ,  Current  Ratio,  Return  on  Aset  Ratio ,  dan  Ukuran  Perusahaan  tidak  berpengaruh  terhadap Tingkat  Pengungkapan  Wajib  Laporan  Keuangan.  Hasil  penelitian  berdasarkan  uji  f  menunjukkan Current  Ratio, Debt to Total Aset Ratio, Return on Aset Ratio , Umur Perusahaan, Ukuran Perusahaan berpengaruh secara simultan terhadap Tingkat Pengungkapan Wajib Laporan Keuangan.
Kata Kunci: Current Ratio, Debt to Total Aset Ratio, Return on Aset Ratio , Umur Perusahaan, Ukuran Perusahaan, Kepemilikan Institusional  dan Pengungkapan Laporan Keuangan.

## 1.   PENDAHULUAN

## 1.1.   Latar Belakang
Pasar  modal (capital  market) merupakan  pasar yang  digunakan  untuk  bertransaksi    dengan  berbagai instrumen  keuangan  yang  bisa  diperjualbelikan,  baik dalam bentuk uang maupun modal itu sendiri (Darmadji, 2001). Perilaku dan kualitas keputusan para pelaku pasar sangat  dipengaruhi  oleh  kualitas  informasi  yang diungkapkan  oleh  emiten.  Dalam  melakukan  investasi, para  investor  perlu  mengetahui  dan  memilih  saham mana  yang  dapat  memberikan  keuntungan  paling optimal  bagi  dana  yang  mereka  investasikan  dengan menggunakan berbagai informasi yang mereka peroleh. Pengungkapan  dalam  laporan  keuangan  mempunyai makna penting dalam pengambilan keputusan investasi. Pengungkapan  ( disclosure )  sangat  diperlukan  oleh investor, karena dengan adanya pengungkapan tersebut risiko  informasi  yang  dihadapinya  menjadi  berkurang. Berkurangnya  risiko  informasi  ini  dapat  meningkatkan rasa aman bagi investor untuk melakukan investasi pada sekuritas  perusahaan  publik  tertentu  (Subroto,  2003). Pengungkapan  ( disclosure )  yang  dilakukan  oleh perusahaan  merupakan  upaya  keterbukaan  emiten terhadap  publik  mengenai  kondisi  perusahaan.  Untuk memperbesar  kualitas  dan  transparansi  informasi laporan keuangan emiten dan memenuhi ekspektasi para pengguna  laporan  keuangan,  maka  BEI  bekerja  sama dengan  IAI  membuat  penyusunan  pedoman  penyajian dan  pengungkapan  laporan  keuangan.  Pengungkapan laporan  keuangan  ( disclosure  of  financial  statement ) merupakan isu  yang paling  menarik dalam dunia pasar modal.  Isu  pengungkapan  laporan  keuangan  menjadi menarik  karena  pengungkapan  laporan  keuangan merupakan faktor signifikan dalam pencapaian efisiensi pasar modal dan merupakan sarana akuntabilitas publik (Naim & Rakhman, 2000).

## 1.2.   Rumusan Masalah
1. Bagaimana pengaruh secara bersama-sama (simultan)  Likuiditas,  Solvabilitas,  Profitabilitas, Umur Perusahaan, Ukuran
Perusahaan, dan Kepemilikan Institusional terhadap Tingkat
Pengungkapan  Wajib  Laporan  Keuangan  Pada Perusahaan  yang  terdaftar  Di  Bursa  Efek  Indonesia Tahun 2013 – 2018?
2. Bagaimana  pengaruh  Likuiditas  terhadap  Tingkat Pengungkapan  Wajib  Laporan  Keuangan  Pada Perusahaan  yang  terdaftar  Di  Bursa  Efek  Indonesia Tahun 2013 – 2018?
3. Bagaimana  pengaruh  Solvabilitas  terhadap  Tingkat Pengungkapan  Wajib  Laporan  Keuangan  Pada Perusahaan  yang  terdaftar  Di  Bursa  Efek  Indonesia Tahun 2013 – 2018?
4. Bagaimana pengaruh Profitabilitas terhadap Tingkat Pengungkapan  Wajib  Laporan  Keuangan  Pada Perusahaan  yang  terdaftar  Di  Bursa  Efek  Indonesia Tahun 2013 – 2018?
5. Bagaimana  pengaruh  Umur  Perusahaan  terhadap Tingkat  Pengungkapan  Wajib  Laporan  Keuangan
Pada  Perusahaan  yang  terdaftar  Di  Bursa  Efek Indonesia Tahun 2013 – 2018?
6. Bagaimana  pengaruh  Ukuran  Perusahaan  terhadap Tingkat  Pengungkapan  Wajib  Laporan  Keuangan Pada  Perusahaan  yang  terdaftar  Di  Bursa  Efek Indonesia Tahun 2013 – 2018?
7. Bagaimana  Kepemilikan  Institusional  memoderasi pengaruh Likuiditas terhadap Tingkat Pengungkapan Wajib  Laporan  Keuangan  Pada  Perusahaan  yang terdaftar  Di  Bursa  Efek  Indonesia  Tahun  2013  – 2018?
8. Bagaimana  Kepemilikan  Institusional  memoderasi pengaruh
Solvabilitas terhadap Tingkat
Pengungkapan  Wajib  Laporan  Keuangan  Pada Perusahaan  yang  terdaftar  Di  Bursa  Efek  Indonesia Tahun 2013 – 2018?
9. Bagaimana  Kepemilikan  Institusional  memoderasi pengaruh Profitabilitas terhadap Tingkat
Pengungkapan  Wajib  Laporan  Keuangan  Pada Perusahaan  yang  terdaftar  Di  Bursa  Efek  Indonesia Tahun 2013 – 2018?
10. Bagaimana  Kepemilikan  Institusional  memoderasi pengaruh  Umur  Perusahaan  terhadap  Tingkat Pengungkapan  Wajib  Laporan  Keuangan  Pada Perusahaan  yang  terdaftar  Di  Bursa  Efek  Indonesia Tahun 2013 – 2018?
11. Bagaimana  Kepemilikan  Institusional  memoderasi pengaruh  Ukuran  Perusahaan  terhadap  Tingkat Pengungkapan  Wajib  Laporan  Keuangan  Pada Perusahaan  yang  terdaftar  Di  Bursa  Efek  Indonesia Tahun 2013 – 2018?

## 1.3.  Tujuan Penelitian
1. Untuk  menguji  pengaruh  secara  bersama-sama (simultan)  Likuiditas,  Solvabilitas,  Profitabilitas, Umur Perusahaan, Ukuran Perusahaan, dan Kepemilikan Institusional terhadap Tingkat
Pengungkapan  Wajib  Laporan  Keuangan  Pada Perusahaan  yang  terdaftar  Di  Bursa  Efek  Indonesia Tahun 2013 – 2018.
2. Untuk  menguji  pengaruh  Likuiditas  terhadap Tingkat  Pengungkapan  Wajib  Laporan  Keuangan Pada  Perusahaan  yang  terdaftar  Di  Bursa  Efek Indonesia Tahun 2013 – 2018.
3. Untuk  menguji  pengaruh  Solvabilitas  terhadap Tingkat  Pengungkapan  Wajib  Laporan  Keuangan Pada  Perusahaan  yang  terdaftar  Di  Bursa  Efek Indonesia Tahun 2013 – 2018.
4. Untuk  menguji  pengaruh  Profitabilitas  terhadap Tingkat  Pengungkapan  Wajib  Laporan  Keuangan Pada  Perusahaan  yang  terdaftar  Di  Bursa  Efek Indonesia Tahun 2013 – 2018.
5. Untuk menguji pengaruh Umur Perusahaan terhadap Tingkat  Pengungkapan  Wajib  Laporan  Keuangan Pada  Perusahaan  yang  terdaftar  Di  Bursa  Efek Indonesia Tahun 2013 – 2018.
6. Untuk  menguji  pengaruh  Ukuran  Perusahaan terhadap  Tingkat  Pengungkapan  Wajib  Laporan Keuangan Pada Perusahaan yang terdaftar Di Bursa Efek Indonesia Tahun 2013 – 2018.
7. Untuk menguji Kepemilikan Institusional
memoderasi  pengaruh  Likuiditas  terhadap  Tingkat Pengungkapan  Wajib  Laporan  Keuangan  Pada Perusahaan  yang  terdaftar  Di  Bursa  Efek  Indonesia Tahun 2013 – 2018.
8. Untuk menguji Kepemilikan
Institusional memoderasi pengaruh Solvabilitas terhadap Tingkat
Pengungkapan  Wajib  Laporan  Keuangan  Pada Perusahaan  yang  terdaftar  Di  Bursa  Efek  Indonesia Tahun 2013 – 2018.
9. Untuk menguji Kepemilikan Institusional memoderasi pengaruh Profitabilitas terhadap
Tingkat  Pengungkapan  Wajib  Laporan  Keuangan Pada  Perusahaan  yang  terdaftar  Di  Bursa  Efek
Indonesia Tahun 2013 – 2018. 10. Untuk menguji Kepemilikan Institusional
memoderasi  pengaruh  Umur  Perusahaan  terhadap Tingkat  Pengungkapan  Wajib  Laporan  Keuangan Pada  Perusahaan  yang  terdaftar  Di  Bursa  Efek Indonesia Tahun 2013 – 2018.
11. Untuk menguji Kepemilikan
Institusional memoderasi  pengaruh  Ukuran  Perusahaan  terhadap Tingkat  Pengungkapan  Wajib  Laporan  Keuangan Pada  Perusahaan  yang  terdaftar  Di  Bursa  Efek Indonesia Tahun 2013 – 2018.

## 1.4.  Manfaat Penelitian
1.4.1.  Manfaat Teoritis
Hasil penelitian ini diharapkan dapat memberikan kontribusi untuk memperkuat hasil penelitian sebelumnya dan menjadi dasar dalam kajian berikutnya khususnya  tentang  pengaruh  faktor-faktor  fundamental terhadap kelengkapan pengungkapan laporan keuangan perusahaan yang terdaftar di Bursa Efek Indonesia.
1.4.2.  Manfaat Praktis
a).  Otoritas Jasa Keuangan
Hasil penelitian ini diharapkan dapat menjadi bahan masukan  bagi  Otoritas  Jasa  Keuangan  untuk mengembangkan,  mengubah  dan  menjelaskan peraturan  yang  berlaku  dalam  rangka  menciptakan pasar modal yang efisien.
b).  Investor
Bagi  Investor,  hasil  penelitian  ini  diharapkan menjadi  bahan  masukan  dalam  kaitannya  dengan pengambilan keputusan investasi dan sebagai bahan evaluasi dalam menilai kinerja emitennya.
c).  Emiten
Hasil  penelitian  ini  juga  diharapkan  dapat  memberi pengetahuan  kepada  emiten  mengenai  tingkat minimal disclosure agar  informasi  yang  disajikan dapat  bermanfaat  untuk  analisis  dan  pengambilan keputusan investasi.
2.   TINJAUAN PUSTAKA,
KERANGKA

## PEMIKIRAN DAN HIPOTESIS
2.1.   Tinjauan Pustaka
2.1.1.  Teori Keagenan ( Agency Theory )
Pentingnya  pengungkapan  laporan  tahunan  yang disusun  oleh  manajemen  kepada  pemegang  saham didasarkan kepada teori keagenan ( agency theory ). Teori keagenan menuturkan hubungan antara agent (agen yang mengatur  segala  urusan  dalam  sebuah  usaha)  dan principal (pemilik usaha). Teori keagenan menjelaskan berbagai  konflik  kepentingan  dalam  perusahaan  baik antara  manajer  dengan  pemegang  saham,  manajer dengan  kreditur  atau  antara  pemegang  saham,  kreditur dan  manajer  yang  disebabkan  adanya  hubungan keagenan ( agency relationship ).
Berdasarkan  teori  keagenan,  diketahui  bahwa kepentingan manajer selaku pengelola perusahaan akan dapat  berbeda  dengan  kepentingan  pemegang  saham (Elloumi  &  Gueyie,  2001).  Manajer  dapat  mengambil tindakan yang diperlukan untuk meningkatkan kesejahteraan  pribadinya,  berlawanan  dengan  upaya untuk memaksimalkan nilai pasar. Konflik kepentingan yang sangat potensial ini menyebabkan pentingnya suatu mekanisme yag diterapkan guna melindungi kepentingan  pemegang  saham  (Elloumi  &  Gueyie, 2001).
2.1.2. Signalling Theory atau Pemberi Sinyal keuangan
Teori  signal  menjelaskan  bahwa  pada  dasarnya laporan  tahunan  di  manfaatkan  perusahaan  untuk memberikan  sinyal  positif  atau  negatif  kepada  para pemakainya  (Sulistyanto,  2008).  Sinyal  ini  berupa informasi  mengenai  apa  yang  sudah  dilakukan  oleh manajemen  untuk  merealisasikan  keinginan  pemilik (Sulistyanto, 2008). Sinyal-sinyal tersebut dapat berupa laba/rugi  yang  dialami  perusahaan,  beban  atau  biaya yang  dikeluarkan  perusahaan,  dan/atau  data-data keuangan  lainnya.  Semakin  besar  perusahaan  akan memiliki  dorongan  yang  lebih  besar  untuk  memberi sinyal mengenai kualitas perusahaan melalui pengungkapan  informasi  keuangan  yang  meningkat. Alasan  utama  yang  melatarbelakangi  keadaan  tersebut adalah  karena  nilai  perusahaan  sangat  tergantung  pada persepsi  investor  mengenai  kemampuan  manajer mengelola  perusahaan,  terutama  dalam  menghadapi perubahan  di  masa  mendatang.Dengan  demikian memberi  sinyal  berupa  pengungkapan  kepada  publik diharapkan  dapat  meningkatkan  nilai  pasar  perusahaan (Hartono, 2005).
2.1.3.  Laporan Keuangan
Laporan  keuangan  merupakan  bagian  yang  tidak dapat  dipisahkan  dari  proses  pelaporan  keuangan  yang meliputi  neraca,  laporan  laba  rugi,  laporan  perubahan posisi  keuangan  (laporan  arus  kas),  laporan  perubahan modal, catatan dan laporan lain serta materi penjelasan yang  merupakan  bagian  mutlak  dari  laporan  keuangan (Ikatan Akuntan Indonesia, 2009).
Dalam  SFAC  No.1  dimana  laporan  keuangan disusun  bertujuan  untuk:  memberikan  informasi  bagi investor,  kreditor,  dan  pemakai  lainnya  dalam pengambilan  keputusan  investasi,  kredit,  dan  yang serupa  secara  rasional;  membantu  dalam  menilai jumlah, pengakuan dan ketidakpastian tentang penerimaan  kas  bersih  yang  berkaitan  dengan perusahaan; memberikan gambaran mengenai pengaruh keuangan dari kejadian di masa lalu; dan  menyediakan informasi  tentang  hasil  usaha  selama  satu  periode (Chariri & Ghozali, 2007).
2.1.4.  Pengungkapan (Disclosure) Laporan Keuangan
Kata disclosure memiliki  makna  tidak  menutupi atau  tidak  menyembunyikan.  Apabila  dikaitkan  dalam penyusunan  laporan  keuangan, disclosure memiliki makna  yakni  laporan  keuangan  harus  memberikan informasi  dan  penjelasan  yang  cukup  mengenai  hasil aktifitas  suatu  unit  usaha  (Chariri  &  Ghozali,  2007). Pengungkapan  dapat  memberikan  makna  sebagai pengeluaran informasi ( the release of information ). Para akuntan cenderung menggunakan istilah pengungkapan dalam  batasan  yang  lebih  sempit,  yaitu  pengeluaran informasi tentang perusahaan  dalam laporan keuangan, umumnya  laporan  tahunan  (Hendriksen  &  Michael, 2002).
Pengungkapan  dalam  pelaporan  tahunan  dapat didefinisikan sebagai  penyajian  informasi yang diperlukan  untuk  mencapai  operasi  yang  optimum  di pasar  modal  yang  efisien.  Hal  ini  menyiratkan  bahwa laporan keuangan harus disajikan informasi yang cukup agar  memungkinkan  diprediksinya  kecenderungan ( trend )  dividen  masa  depan  serta  variabilitas  dan kovariabilitas imbalan masa depan dalam pasar tersebut (Hendriksen & Michael, 2002).
2.2.   Hipotesis
H 1 :  Terdapat pengaruh secara bersama-sama (simultan)  Likuiditas,  Solvabilitas,  Profitabilitas, Umur  Perusahaan,  Ukuran  Perusahaan,  dan Kepemilikan Institusional terhadap Tingkat Kelengkapan  Pengungkapan  Wajib  Laporan Keuangan.
H 2 :  Terdapat  pengaruh  Likuiditas  terhadap  Tingkat Pengungkapan Wajib Laporan Keuangan.
H 3 :  Terdapat  pengaruh  Solvabilitas  terhadap  Tingkat Pengungkapan Wajib Laporan  Keuangan.
H 4 :  Terdapat pengaruh Profitabilitas terhadap Tingkat Pengungkapan Wajib Laporan Keuangan.
H 5 :  Terdapat  pengaruh  Umur  Perusahaan  terhadap Tingkat Pengungkapan Wajib Laporan Keuangan.
H 6 :  Terdapat  pengaruh  Ukuran  Perusahaan  terhadap Tingkat Pengungkapan Wajib Laporan Keuangan
H 7 :   Kepemilikan  Institusional  memoderasi  pengaruh Likuiditas  terhadap  Tingkat  Pengungkapan  Wajib Laporan Keuangan.
H 8 :   Kepemilikan  Institusional  memoderasi  pengaruh Solvabilitas  terhadap  Tingkat  Pengungkapan Wajib Laporan Keuangan.
H 9 :   Kepemilikan  Institusional  memoderasi  pengaruh Profitabilitas  terhadap  Tingkat  Pengungkapan Wajib Laporan Keuangan.
H 10 :  Kepemilikan  Institusional  memoderasi  pengaruh Umur Perusahaan terhadap Tingkat Pengungkapan Wajib Laporan Keuangan.
H 11 :  Kepemilikan  Institusional  memoderasi  pengaruh Ukuran Perusahaan terhadap Tingkat Pengungkapan Wajib Laporan Keuangan.

## 3.   METODOLOGI PENELITIAN

## 3.1.  Objek Penelitian dan Subjek Penelitian
Populasi  yaitu  wilayah  generalisasi  yang  terdiri atas:  obyek/subyek  yang  mempunyai  kualitas  dan karakteristik tertentu yang ditetapkan oleh peneliti untuk dipelajari dan kemudian ditarik kesimpulannya (Sugiyono,  2009).  Penelitian  ini  mengambil  populasi perusahaan  yang  terdaftar  di  Bursa  Efek  Indonesia dengan periode 2013 - 2018.
Sampel yaitu bagian dari jumlah dan karakteristik yang  dimiliki  oleh  populasi  tersebut  (Sugiyono,  2009). Teknik  pengambilan  sampel  pada  penelitian  ini  adalah dengan purposive  sampling yaitu  penentuan  sampel dengan  pertimbangan  tertentu.  Perusahaan  yang terdaftar  di  BEI  dari  tahun  2013-2018  yaitu  sebanyak 489, terpilih 22 perusahaan yang akan digunakan sebagai sampel penelitian dan jumlah pengamatan sebanyak 132 pengamatan.

## 3.2.  Operasionalisasi Variabel
Current  Ratio  ( Rasio  Lancar ) yaitu  Perbandingan antara  aset  lancar  dengan  hutang  lancar  (Martono  & Harjito, 2011).
Debt  to  total  asset (Rasio  hutang  terhadap  total asset)  yaitu  Perbandingan  antara  total  hutang  dengan total aset. (Martono & Harjito, 2011).
Return  on  Asset  ( Rasio  Pengembalian  Investasi) yaitu  Perbandingan  antara  laba  setelah  pajak  dengan total aset. (Martono & Harjito, 2011).
Umur Perusahaan yaitu Umur perusahaan merupakan  tahun  perusahaan  berdiri  sampai  tahun penelitian (Marwata, 2001).
Ukuran Perusahaan yaitu Besar kecilnya perusahaan  dapat  diukur  dengan  total  aset/  besar  harta perusahaan  dengan  menggunakan  perhitungan  nilai logaritma total aset (Hartono, 2005).
Kepemilikan  Institusional  yaitu  Kepemilikan institusional adalah kepemilikan saham perusahaan oleh institusi  keuangan,  seperti  perusahaan  asuransi,  bank, dana  pensiun,  dan investment  banking (Siregar,  Sylvia Veronica dan Utama, 2005).
Kelengkapan  pengungkapan  merupakan  banyak sedikitnya  pengungkapan  yang  diungkapkan  dalam laporan keuangan berdasarkan Indeks Wallace.

## 3.3.  Sumber Data dan Alat Pengumpulan Data
Jenis  data  yang  digunakan  dalam  penelitian  ini yaitu data panel. Data panel yaitu gabungan dari kedua data yakni data time series dan cross-section . Data yang digunakan  berasal  dari  laporan  keuangan  perusahaan yang telah dipublikasikan di Bursa Efek Indonesia (BEI) pada periode 2013 – 2018. Data tersebut diperoleh dari Indonesian  Stock  Exchange (IDX)  dan Indonesian Capital  Market  Directory serta  sumber  data  lainnya yang relevan dengan penelitian ini.
Teknik  pengumpulan  data  dalam  penelitian  ini adalah dengan metode dokumentasi. Metode dokumentasi  yaitu  metode  yang  digunakan  untuk menemukan data yang melingkupi hal-hal atau variabel yang  berupa  catatan,  transkip,  buku,  surat  kabar, majalah,  prasasti,  notulen  rapat,  lengger,  agenda,  dan sebagainya. (Arikunto, 2013).

## 3.4.   Teknik Analisis Data
3.4.1.  Statistik Deskriptif
Statistik  deskriptif  digunakan  untuk  memberikan gambaran  mengenai  variabel  variabel  penelitian, sehingga  dapat  menjadi  patokan  analisis  lebih  lanjut. Alat  analisis  yang  digunakan  di  sini  adalah  jumlah sampel (n), minimum, maksimum, mean (rata rata) dan standar deviasi.
3.4.2.  Uji Normalitas
Uji  normalitas  data  atau  pengujian  distribusi  data bertujuan  untuk  menguji  suatu  data  penelitian  dalam model  statistik,  variabel  terikat  dan  variabel  bebas berdistribusi  normal  atau  tidak  normal.  Model  regresi yang baik adalah distribusi data normal atau mendekati normal (Ghozali, 2016). Kaidah pengambilan keputusan yang  digunakan  adalah  sebagai  berikut  :  Jika  data menyebar  di  sekitar  garis  diagonal  dan  mengikuti  arah garis    diagonal,  maka  model  regresi  memenuhi  asumsi normalitas  dan  jika  data  menyebar  jauh  dari  garis diagonal  dan/atau  tidak  mengikuti  arah  garis  diagonal, maka model regresi tidak memenuhi asumsi normalitas (Ghozali, 2016).
3.4.3.  Uji Asumsi Klasik
1).  Uji Heteroskedastisitas
Uji  heteroskedastisitas  yaitu  suatu  keadaan  dimana varian  dan  kesalahan  pengganggu  tidak  konstan untuk semua variabel bebas. Model regresi yang baik adalah tidak terjadi heteroskedastisitas.
Heteroskedastisitas  dapat  dideteksi  dengan  melihat ada tidaknya pola tertentu pada grafik dengan dasar pengambilan  keputusan  yaitu  apabila  ada  pola tertentu, yaitu seperti titik-titik yang ada membentuk suatu  pola  tertentu  yang  teratur  (bergelombang, melebar  kemudian  menyempit),  maka  telah  terjadi Heteroskedastisitas  dan  jika  tidak  ada  pola  yang
jelas, serta titik-titik menyebar di atas dan di bawah angka  0  pada  sumbu  Y,  maka  tidak  terjadi Heteroskedastisitas (Ghozali, 2016).
2).  Uji Multikolinearitas
Multikolinearitas  mempunyai  arti  bahwa adanya  hubungan  linier  yang  sempurna  atau  pasti diantara  beberapa  atau  semua  variabel  yang independen  dari  model  yang  ada.  Akibat  adanya multikolinearitas ini koefisien regeresi tidak tertentu dan  kesalahan  standarnya  tidak  terhingga.  Hal  ini akan  menimbulkan  bisa  dalam  spesifikasi.  Uji multikolineritas  bertujuan  untuk  menguji  apakan pada model regresi ditemukan kolerasi antar variabel bebas.  Pada  model  regresi  yang  baik  seharusnya tidak  terjadi  kolerasi  diantara  veriabel  bebas (Ghozali, 2016)
Metode untuk menguji adanya
multikolinearitas ini bisa dilihat dari tolerance value atau variance  inflantion  factor (VIF).  Batas  dari tolerance value > 0,1 atau nilai VIF lebih kecil dari 10, maka tidak terjadi multikolinearitas.
3.4.4.  Analisis Regresi Berganda
Penelitian ini bertujuan melihat pengaruh hubungan antara variabel independen, variabel moderating  dan  variabel  dependen  dengan  skala pengukuran  atau  rasio  dalam  suatu  persamaan  linier dengan  uji  interaksi Moderated  Regression  Analysis) yakni aplikasi dari regresi linear berganda dimana dalam persamaannya  mengandung  unsur  interaksi  (perkalian dua/lebih  variabel  independen),  dalam  penelitian  ini digunakan analisis regresi yang diolah dengan perangkat lunak  SPSS  versi  24.  Pengujian  dilakukan  dengan regresi sebagai   berikut:
Y = a + b 1 X 1 + b 2 X 2 + b 3 X 3 + b 4 X 4 + b 5 X 5 + b 6 X 1 M + b 7 X 2 M + b 8 X 3 M + b 9 X 4 M + b 10 X 5 M + e
Keterangan:
Y:  Tingkat pengungkapan wajib laporan keuangan.
a:   Konstanta
b:   Koefisien regresi
X 1 : Tingkat Likuiditas
X 2 : Tingkat Solvabilitas
X 3 : Tingkat Profitabilitas
X 4 : Umur Perusahaan
X 5 : Ukuran Perusahaan
M: Kepemilikan Institusional
e:   Error
3.4.5.  Koefisien Determinasi
Koefisien  determinasi  (R 2 )  mengukur  seberapa jauh  kemampuan  model  dalam  menerangkan  variabel dependen.  Nilai  koefisien  determinasi  adalah  diantara
nol  dan  satu.  Nilai  R 2 yang  kecil  menunjukkan kemampuan  variabel  independen  dalam  menjelaskan variasi  variabel  sangat  terbatas.  Jika  Nilai  Koefisien determinasi mendekati 1 mempunyai arti bahwa variabel –  variabel  independen  memberikan  hampir  semua informasi yang dibutuhkan untuk memprediksi variabel dependen.  Penggunaan  koefisien  determinasi  memiliki kelemahan mendasar, yaitu adanya bias terhadap jumlah variabel independen yang dimasukkan ke dalam model. Untuk menghindari bias tersebut, maka digunakan nilai adjusted  R 2 ,  dimana  nilai  adjusted  R 2 dapat  naik  atau turun  apabila  terdapat  penambahan  satu  variabel independen (Singgih, 2000).
3.4.6.  Uji Hipotesis
a).  Uji F
Uji F  digunakan untuk menunjukkan seberapa jauh pengaruh variabel independen atau variabel penjelas secara  simultan  dalam  menerangkan  variabel dependen (Singgih, 2000). Apabila nilai probabilitas signifikansinya  lebih  kecil  dari  0.05  (5  %),  maka suatu  variabel  independen  berpengaruh  signifikan terhadap variabel dependen. Angka 0,05
menjelaskan bahwa 95 % (berasal dari 100 % - 5 %) hasil yang didapat probabilitasnya tepat.
b).  Uji t
Menggunakan uji parsial (uji t) untuk menunjukkan seberapa  jauh  pengaruh  satu  variabel  independen atau  variabel  penjelas  secara  individual  dalam menerangkan  variabel  dependen  (Singgih,  2000). Apabila nilai probabilitas signifikansinya lebih kecil dari  0,05  (5  %),  maka  suatu  variable  independen berpengaruh signifikan terhadap variable dependen. Angka 0.05  menjelaskan bahwa 95 % (berasal dari 100  %  -  5  %)  hasil  yang  didapat  probabilitasnya tepat.  Oleh  karena  itu,  jika  sig-t  <  0,05,  maka hipotesis diterima.

## 4.  HASIL DAN PEMBAHASAN
4.1. Hasil Penelitian
4.1.1.  Regresi Linier Berganda
Berdasarkan hasil uji regresi linier berganda, akan didapatkan model persamaan regresi sebagai berikut:
Y = 1.155 - 0.001 X 1 + 0.158 X 2 - 0.064 X 3 - 0.002 X 4 - 0.017 X 5 + 0.000 X 1 M - 0.089 X 2 M + 0.190 X 3 M + 0.003 X 4 M + 0.026 X 5 M
Penjelasan  persamaan  diatas  akan  dijelaskan sebagai berikut:

## Tabel 1. Uji Regresi Linier Berganda
Model Unstandardi zed Coefficients Stand ardize d Coeffi cients t Sig.
B Std.
Erro r Beta 1 (Constant) 1,15 5 ,255 4,536 ,000 CR -,001 ,001 -,229 -,976 ,331 DAR ,158 ,070 ,513 2,257 ,026 ROA -,064 ,173 -,075 -,367 ,714 UMUR -,002 ,001 -,551  -2,628 ,010 UKURAN -,017 ,009 -,448  -1,940 ,055 KI -,845 ,345  -4,976  -2,446 ,016 CR.PENGUNGKAPAN ,000 ,001 ,117 ,500 ,618 DAR.PENGUNGKAPAN -,089 ,090 -,312 -,998 ,320 ROA.PENGUNGKAPAN ,190 ,240 ,183 ,791 ,430 UMUR.PENGUNGKAPAN ,003 ,001 ,706 2,846 ,005 UKURAN.PENGUNGKAPAN ,026 ,012 4,396 2,190 ,030 a. Dependent Variable: PENGUNGKAPAN
Sumber: Data diolah dengan SPSS 24
1. Nilai  konstanta  sebesar  1.155  menunjukkan pengaruh positif variabel independen. Jika variabel independen  naik  satu  satuan,  maka  variabel dependen akan naik sebesar 1.155.
2. Koefisien  regresi  variabel Current  Ratio (X 1 ) terhadap  variabel  Pengungkapan  wajib  Laporan Keuangan (Y) sebesar -0.001, artinya jika variabel Current  Ratio naik  satu  satuan,  maka  variabel Pengungkapan  wajib  Laporan  Keuangan  akan mengalami  penurunan  sebesar  0.001.  Koefisien bernilai  negatif  artinya  antara Current  Ratio (X 1 ) dan  Pengungkapan  wajib  Laporan  Keuangan  (Y) memiliki  hubungan  negatif.  Kenaikan Current Ratio (X 1 )  akan  mengakibatkan  penurunan  pada tingkat  pengungkapan  wajib  Laporan  Keuangan (Y).
3. Koefisien regresi variabel Debt to Total Asset Ratio (X 2 )  terhadap  variabel  Pengungkapan  wajib Laporan  Keuangan  (Y)  sebesar  0.158,  artinya  jika variabel Debt to Total Asset Ratio naik satu satuan, maka  variabel  Pengungkapan  wajib  Laporan Keuangan akan mengalami kenaikan sebesar 0.158. Koefisien  bernilai  positif  artinya  antara Debt  to Total  Asset  Ratio (X 2 )  dan  Pengungkapan  wajib Laporan Keuangan (Y) memiliki hubungan positif. Kenaikan Debt  to  Total  Asset  Ratio (X 2 )  akan mengakibatkan kenaikan pada
tingkat pengungkapan wajib Laporan Keuangan (Y).
4. Koefisien  regresi  variabel Return  on  Asset  Ratio (X 3 )  terhadap  variabel  Pengungkapan  wajib Laporan Keuangan (Y) sebesar -0.064, artinya jika variabel Return  on  Asset  Ratio naik  satu  satuan, maka  variabel  Pengungkapan  wajib  Laporan Keuangan  akan  mengalami  penurunan  sebesar 0.064.  Koefisien  bernilai  negatif  artinya  antara Return on Asset Ratio (X 3 ) dan Pengungkapan wajib Laporan Keuangan (Y) memiliki hubungan negatif. Kenaikan Return  on  Asset  Ratio (X 3 )  akan mengakibatkan penurunan pada tingkat pengungkapan wajib Laporan Keuangan (Y).
5. Koefisien  regresi  variabel  Umur  Perusahaan  (X 4 ) terhadap  variabel  Pengungkapan  wajib  Laporan Keuangan (Y) sebesar -0.002, artinya jika variabel Umur  Perusahaan  naik  satu  satuan,  maka  variabel
Pengungkapan  wajib  Laporan  Keuangan  akan mengalami  penurunan  sebesar  0.002.  Koefisien bernilai  negatif  artinya  antara  Umur  Perusahaan (X 4 )  dan  Pengungkapan  wajib  Laporan  Keuangan (Y)  memiliki  hubungan  negatif.  Kenaikan  Umur Perusahaan  (X 4 )  akan  mengakibatkan  penurunan pada tingkat pengungkapan wajib Laporan Keuangan (Y).
6. Koefisien regresi variabel Ukuran Perusahaan (X 5 ) terhadap  variabel  Pengungkapan  wajib  Laporan Keuangan (Y) sebesar -0.017, artinya jika variabel Ukuran Perusahaan naik satu satuan, maka variabel Pengungkapan  wajib  Laporan  Keuangan  akan mengalami  penurunan  sebesar  0.017.  Koefisien bernilai  negatif  artinya  antara  Ukuran  Perusahaan (X 5 )  dan  Pengungkapan  wajib  Laporan  Keuangan (Y)  memiliki  hubungan  negatif.  Kenaikan  Ukuran Perusahaan  (X 5 )  akan  mengakibatkan  penurunan pada tingkat pengungkapan wajib Laporan Keuangan (Y).
7. Koefisien  regresi  variabel Current  Ratio yang  di moderasi variabel Kepemilikan institusional (X 1 M) terhadap  variabel  Pengungkapan  wajib  Laporan Keuangan  (Y)  sebesar  0.000,  artinya  jika  variabel Current  Ratio yang  di moderasi variabel Kepemilikan  institusional  naik  satu  satuan,  maka variabel  Pengungkapan  wajib  Laporan  Keuangan akan mengalami kenaikan sebesar 0.000. Koefisien bernilai positif artinya antara Current Ratio yang di moderasi variabel Kepemilikan institusional (X 1 M) dan  Pengungkapan  wajib  Laporan  Keuangan  (Y) memiliki hubungan positif. Kenaikan Current Ratio yang di moderasi variabel Kepemilikan institusional (X 1 M)  akan  mengakibatkan  kenaikan  pada  tingkat pengungkapan wajib Laporan Keuangan (Y).
8. Koefisien regresi variabel Debt to Total Asset Ratio yang di moderasi variabel Kepemilikan institusional (X 2 M)  terhadap  variabel  Pengungkapan  wajib Laporan Keuangan (Y) sebesar -0.089, artinya jika variabel Debt to Total Asset Ratio yang di moderasi variabel Kepemilikan institusional naik satu satuan, maka  variabel  Pengungkapan  wajib  Laporan Keuangan  akan  mengalami  penurunan  sebesar 0.089. Koefisien bernilai negatif artinya antara Debt to  Total  Asset  Ratio yang  di  moderasi  variabel
Kepemilikan institusional (X 2 M)
dan Pengungkapan  wajib  Laporan  Keuangan  (Y) memiliki hubungan negatif. Kenaikan Debt to Total Asset Ratio yang di moderasi variabel Kepemilikan institusional (X 2 M) akan mengakibatkan penurunan pada tingkat pengungkapan wajib Laporan Keuangan (Y).
9. Koefisien  regresi  variabel Return  on    Asset  Ratio yang di moderasi variabel Kepemilikan institusional (X 3 M)  terhadap  variabel  Pengungkapan  wajib Laporan  Keuangan  (Y)  sebesar  0.190,  artinya  jika variabel Return  on    Asset  Ratio yang  di  moderasi variabel Kepemilikan institusional (X 3 M) naik satu satuan, maka variabel Pengungkapan wajib Laporan
Keuangan  akan  mengalami  peningkatan  sebesar 0.190.  Koefisien  bernilai  positif  artinya  antara Return  on    Asset  Ratio yang  di  moderasi  variabel
Kepemilikan institusional (X 3 M) dan
Pengungkapan  wajib  Laporan  Keuangan  (Y) memiliki  hubungan  positif.  Kenaikan Return  on Asset Ratio yang di moderasi variabel Kepemilikan institusional  (X 3 M)  akan  mengakibatkan  kenaikan pada tingkat pengungkapan wajib Laporan Keuangan (Y).
10. Koefisien regresi variabel Umur Perusahaan yang di moderasi variabel Kepemilikan institusional (X 4 M) terhadap  variabel  Pengungkapan  wajib  Laporan Keuangan  (Y)  sebesar  0.003,  artinya  jika  variabel Umur  Perusahaan  yang  di  moderasi  variabel Kepemilikan  institusional  naik  satu  satuan,  maka variabel  Pengungkapan  wajib  Laporan  Keuangan akan mengalami kenaikan sebesar 0.003. Koefisien bernilai  positif  artinya  antara  Umur  Perusahaan yang di moderasi variabel Kepemilikan institusional (X 4 M) dan Pengungkapan wajib Laporan Keuangan (Y)  memiliki  hubungan  positif.  Kenaikan  Umur Perusahaan yang di moderasi variabel Kepemilikan institusional  (X 4 M)  akan  mengakibatkan  kenaikan pada tingkat pengungkapan wajib Laporan Keuangan (Y).
11. Koefisien regresi variabel Ukuran Perusahaan yang di  moderasi  variabel  Kepemilikan  institusional (X 5 M)  terhadap  variabel  Pengungkapan  wajib Laporan  Keuangan  (Y)  sebesar  0.026,  artinya  jika variabel  Ukuran  Perusahaan  yang  di  moderasi variabel Kepemilikan institusional naik satu satuan, maka  variabel  Pengungkapan  wajib  Laporan Keuangan akan mengalami kenaikan sebesar 0.026. Koefisien  bernilai  positif  artinya  antara  Ukuran Perusahaan yang di moderasi variabel Kepemilikan institusional  (X 5 M)  dan  Pengungkapan  wajib Laporan Keuangan (Y) memiliki hubungan positif. Kenaikan  Ukuran  Perusahaan  yang  di  moderasi variabel  Kepemilikan  institusional  (X 5 M)  akan mengakibatkan kenaikan
pada tingkat pengungkapan wajib Laporan Keuangan (Y).
4.1.2.  Hasil Uji Normalitas
Gambar 1. Hasil Uji Normalitas
Berdasarkan  gambar  1  di  atas,  data  menyebar  di sekitar garis diagonal dan mengikuti arah garis  diagonal, maka  model regresi  memenuhi asumsi normalitas. Jadi secara  keseluruhan  dapat  disimpulkan  bahwa  model regresi dalam penelitian ini memenuhi syarat uji asumsi klasik  untuk  selanjutnya  dapat  dilakukan  melakukan analisis hasil regresi.
4.1.3.  Hasil Uji Multikolinearitas

## Tabel 2. Hasil dari Uji Multikolinearitas
Model Collinearity Statistics Tolerance VIF 1 (Constant) CR ,847 1,181 DAR ,759 1,318 ROA ,873 1,146 UMUR ,912 1,097 UKURAN ,763 1,310 KI ,900 1,111
Sumber: Data diolah dengan SPSS 24
Berdasarkan  tabel  2  di  atas  menunjukkan  bahwa angka tolerance dari variabel independen yaitu Current Ratio sebesar 0.847, Debt to Total Asset Ratio sebesar 0.759, Return  On  Asset  Ratio sebesar  0,873,  Umur Perusahaan  sebesar  0.912,  Ukuran  Perusahaan  sebesar 0.763,  dan  kepemilikan  institusional  sebesar  0.900. Terlihat bahwa semua nilai tolerance variabel diatas 0,1. Sementara itu, hasil perhitungan nilai VIF untuk variabel Current Ratio sebesar 1.181, Debt to Total Asset Ratio sebesar  1.318, Return  On  Asset  Ratio sebesar  1,146, Umur  Perusahaan  sebesar  1.097,  Ukuran  Perusahaan sebesar  1.310,  dan  kepemilikan  institusional  sebesar 1.111. Nilai dari VIF semua variabel masih kurang dari 10, maka dapat disimpulkan bahwa variabel independen penelitian ini tidak terjadi multikoliniearitas.
4.1.4.  Hasil Uji Heterokedastisitas

## Sumber: Data diolah dengan SPSS 24

## Gambar 2. Hasil dari Uji Heterokedastisitas
Berdasarkan gambar 2 tampak bahwa pola sebaran data  tidak  membentuk  pola  tertentu,  titik-titik  data menyebar di atas dan di bawah angka 0 pada sumbu Y.
Hal ini mengindikasikan bahwa tidak terjadi heterokedastisitas dalam model regresi.

## 4.2.   Pembahasan
1. Berdasarkan hasil Uji-F diketahui bahwa nilai F hitung sebesar  3.908  dengan  tingkat  siginfikansi  sebesar 0.001.  Karena  tingkat  signifikansi  sebesar  0.001 lebih  kecil  dari  0.05  maka  model  regresi  ini  dapat dipergunakan untuk
memprediksi tingkat pengungkapan wajib Laporan Keuangan. Sedangkan hasil F tabel sebesar 2.17. Nilai ini diperoleh dari nilai df 1 sebesar 6, nilai df 2 sebesar 125. Dengan demikian variabel  independen  yaitu Current  Ratio,  Debt  to Total  Asset  Ratio,  Return  on  Asset ,  Umur Perusahaan,  Ukuran  Perusahaan  dan  Kepemilikan Institusional  secara  simultan  berpengaruh  terhadap variabel  independen  yaitu  Pengungkapan  wajib Laporan Keuangan
2. Berdasarkan  hasil  analisis  uji  t  diketahui  bahwa variabel likuiditas memiliki nilai signifikansi sebesar 0.331 dimana nilai signifikansi lebih besar dari 0.05 dan  nilai  t hitung <  t tabel yaitu  0.976  <  1.982  artinya bahwa  likuiditas  tidak  berpengaruh  signifikan terhadap pengungkapan wajib laporan keuangan.
3. Berdasarkan  hasil  analisis  uji  t  diketahui  bahwa variabel  solvabilitas memiliki  nilai  signifikansi sebesar  0.026  dimana  nilai  signifikansi  lebih  kecil dari  0.05  dan  nilai  t hitung >  t tabel yaitu  2.257  > 1.982 artinya  bahwa  solvabilitas berpengaruh  terhadap pengungkapan wajib laporan keuangan.
4. Berdasarkan  hasil  analisis  uji  t  diketahui  bahwa variabel  profitabilitas memiliki  nilai  signifikansi sebesar  0.714  dimana  nilai  signifikansi  lebih  besar dari  0.05  dan  nilai  t hitung <  t tabel yaitu  0.367  < 1.982 artinya  bahwa  profitabilitas tidak berpengaruh terhadap pengungkapan wajib laporan keuangan.
5. Berdasarkan  hasil  analisis  uji  t  diketahui  bahwa variabel Umur Perusahaan memiliki nilai signifikansi  sebesar  0.010  dimana  nilai  signifikansi lebih kecil dari 0.05 dan nilai t hitung > t tabel yaitu 2.628
< 1.982 artinya bahwa Umur Perusahaan berpengaruh  terhadap  pengungkapan  wajib  laporan keuangan.
6. Berdasarkan  hasil  analisis  uji  t  diketahui  bahwa variabel Ukuran Perusahaan memiliki nilai signifikansi  sebesar  0.030  dimana  nilai  signifikansi lebih kecil dari 0.05 dan nilai t hitung > t tabel yaitu 2.190 >  1.982  artinya  bahwa  Ukuran  Perusahaan berpengaruh  terhadap  pengungkapan  wajib  laporan keuangan.
7. Berdasarkan hasil uji MRA dapat dilihat bahwa nilai signifikansi Current Ratio .Kepemilikan Institusional (X 1 M)  sebesar  0.618.  Ini  menunjukkan  bahwa variabel ini tidak berpengaruh karena memiliki nilai signifikansi yang lebih besar dari 0.05. Berdasarkan tabel  tersebut  dapat  disimpulkan  bahwa  variabel Current  Ratio .  Kepemilikan  Institusional  (X 1 M)
tidak  berpengaruh  terhadap  pengungkapan  wajib Laporan Keuangan.
8. Berdasarkan hasil uji MRA dapat dilihat bahwa nilai signifikansi Debt  to  Total  Asset  Ratio .Kepemilikan Institusional (X 2 M) sebesar 0.320. Ini menunjukkan bahwa  variabel  ini  tidak  berpengaruh  karena memiliki nilai signifikansi yang lebih besar dari 0.05. Berdasarkan tabel tersebut dapat disimpulkan bahwa variabel Debt  to  Total  Asset  Ratio .  Kepemilikan Institusional  (X 2 M)  tidak  berpengaruh  terhadap pengungkapan wajib Laporan Keuangan.
9. Berdasarkan hasil uji MRA dapat dilihat bahwa nilai signifikansi Return  on  Asset  Ratio .Kepemilikan Institusional (X 3 M) sebesar 0.430. Ini menunjukkan bahwa  variabel  ini  tidak  berpengaruh  karena memiliki nilai signifikansi yang lebih besar dari 0.05.
Berdasarkan tabel tersebut dapat disimpulkan bahwa variabel Return  on  Asset  Ratio .  Kepemilikan Institusional  (X 3 M)  tidak  berpengaruh  terhadap pengungkapan wajib Laporan Keuangan.
10. Berdasarkan hasil uji MRA dapat dilihat bahwa nilai signifikansi Umur Perusahaan.Kepemilikan
Institusional (X 4 M) sebesar 0.005. Ini menunjukkan bahwa  variabel  ini  berpengaruh  karena  memiliki nilai  signifikansi  yang  lebih  kecil  dari  0.05. Berdasarkan tabel tersebut dapat disimpulkan bahwa variabel Umur Perusahaan.Kepemilikan Institusional (X 4 M)  berpengaruh  terhadap  pengungkapan  wajib Laporan  Keuangan . Sedangkan  nilai  beta  -0.002  +
0.003  =  0.001.  Hal  ini  berarti  Kepemilikan Institusional  menambah  pengaruh  umur  perusahaan terhadap pengungkapan wajib laporan keuangan.
11. Berdasarkan  hasil  uji  MRA  pada  tabel  4.3  diatas dapat  dilihat  bahwa  nilai  signifikansi  Ukuran Perusahaan.Kepemilikan Institusional (X 5 M) sebesar
0.030.  Ini  menunjukkan  bahwa  variabel  ini berpengaruh karena memiliki nilai signifikansi yang lebih  kecil  dari  0.05.  Berdasarkan  tabel  tersebut dapat disimpulkan bahwa variabel Ukuran
Perusahaan.Kepemilikan Institusional (X 5 M) berpengaruh terhadap pengungkapan wajib Laporan Keuangan . Sedangkan  nilai  beta  -0.017  +  0.026  = 0.009.  Hal  ini  berarti  Kepemilikan  Institusional menambah  pengaruh  ukuran  perusahaan  terhadap pengungkapan wajib laporan keuangan.

## 5.  SIMPULAN DAN SARAN

## 5.1.   Simpulan
1. Variabel  independen  yaitu Current  Ratio,  Debt  to Total  Asset  Ratio,  Return  on  Asset ,  Umur Perusahaan  Ukuran  Perusahaan  dan  Kepemilikan Institusional secara simultan berpengaruh terhadap variabel  dependen  yaitu  Pengungkapan  Wajib Laporan Keuangan.
2. Variabel
Current Ratio tidak berpengaruh signifikan  terhadap  pengungkapan  wajib  laporan keuangan.
3. Variabel Debt  to  Total  Asset  Ratio berpengaruh terhadap pengungkapan wajib laporan keuangan.
4. Variabel Return  on  Asset tidak berpengaruh terhadap pengungkapan wajib laporan keuangan.
5. Variabel  Umur  Perusahaan  berpengaruh  terhadap pengungkapan  wajib  laporan  keuangan.    Karena semakin lama umur perusahaan tersebut maka akan semakin  mengerti  informasi-informasi  apa  saja yang  sebaiknya  diungkapkan  dan  informasi  yang diungkapkan  tersebut  merupakan  informasi  yang dianggap akan memberikan pengaruh positif untuk perusahaan,  sehingga  perusahaan  tidak  perlu mengungkapkan seluruh informasinya.
6. Variabel  Ukuran  Perusahaan  tidak  berpengaruh terhadap pengungkapan wajib laporan keuangan.
7. Kepemilikan saham Institusional tidak memoderasi pengaruh Current Ratio terhadap tingkat pengungkapan wajib laporan keuangan.
8. Kepemilikan saham Institusional tidak memoderasi pengaruh Debt to Total Asset Ratio terhadap tingkat pengungkapan wajib laporan keuangan.
9. Kepemilikan saham Institusional tidak memoderasi pengaruh Return  on  Asset terhadap  tingkat pengungkapan wajib laporan keuangan.
10. Kepemilikan  saham  Institusional  memoderasi pengaruh  umur  perusahaan  terhadap  tingkat pengungkapan wajib laporan keuangan.
11. Kepemilikan  saham  Institusional  memoderasi pengaruh  ukuran  perusahaan  terhadap  tingkat pengungkapan wajib laporan keuangan..
5.2.   Saran
1. Untuk  penelitian  selanjutnya  dapat  menambahkan beberapa  variabel  yang  teoritis  dalam  model persamaan regresi diantaranya adalah kondisi rasio keuangan lain, asimetri informasi, status perusahaan (PMDN atau PMA) atau keberadaan internal auditor dalam perusahaan.
2. Untuk penelitian selanjutnya diharapkan agar dapat menambah  periode  waktu  penelitian.  Penambahan periode  dilakukan  agar  menghasilkan  kajian  yang lebih akurat dan sempurna dibandingkan penelitian sebelumnya.
3. Dalam  mengukur  indeks  pengungkapan  perlu mempertimbangkan apakah item yang diungkapkan relevan dalam mempengaruhi pengambilan keputusan dan dalam menjelaskan laporan keuangan perusahaan.
4. Untuk penelitian selanjutnya diharapkan agar dapat menambah  item  pengungkapan  sukarela,  agar menjadi lebih lengkap.

## DAFTAR REFERENSI
Arikunto. (2013).
Prosedur Penelitian Suatu
Pendekatan Praktik (Edisi Revi). Rineka Cipta.
Chariri,  A.,  &  Ghozali,  I.  (2007). Teori  Akuntansi . Yogyakarta: Penerbit Andi.
Darmadji. (2001). Pasar Modal di Indonesia
Pendekatan  Tanya  Jawab .  Jakarta:  Salemba Empat.
Elloumi, F.,  & Gueyie, J. P. (2001). Financial Distress and Corporate Governance: an Empirical Analysis. Corporate Governance , 1 (Bedford), 15–23.
Ghozali,  I.  (2016). Aplikasi  Analisis  Multivariate Dengan Program SPSS . Semarang: Badan Penerbit UNDIP.
Hartono,  J.  (2005). Teori  Portofolio  dan  Analisis Investasi . Yogyakarta: BPFE UGM.
Hendriksen,  E.  S.,  &  Michael,  F.  V.  B.  (2002). Teori Akuntansi (Bukku 2). Batam: Interaksara.
Ikatan  Akuntan  Indonesia.  (2009). Standar  Akuntansi Keuangan . Jakarta: Salemba Empat.
Martono,  &  Harjito,  A.  (2011). Manajemen  Keuangan (Kedua). Yogyakarta: Ekonisia.
Marwata.  (2001).  Hubungan  Antara  Karakteristik Perusahaan  dan  Kualitas  Ungkapan  Sukarela Dalam  Laporan  Tahunan  Perusahaan  Publik  di Indonesia. Simposium  Nasional  Akuntansi , IV , 155–173.
Naim,  A.,  &  Rakhman,  F.  (2000).  Analisis  Hubungan Antara  Kelengkapan  Pengungkapan  Laporan Keuangan  dengan  Struktur  Modal  dan  Tipe Kepemilikan  Perusahaan. Jurnal  Ekonomi  Dan Bisnis Indonesia , 15 , 70–82.
Singgih,  S.  (2000). SPSS :  Mengolah  Data  Statistik Secara Profesional . Jakarta: Elex Media Komputindo.
Siregar,  Sylvia  Veronica  dan  Utama,  S.  (2005). pengaruh struktur kepemilikan, ukuran perusahaan, dan praktek CG terhadap pengelolaan laba (earning management). Universitas Indonesia , (September), 15–16.
Subroto,  B.  (2003). Faktor-faktor  yang  Mempengaruhi Kepatuhan  Kepada  Ketentuan  Pengungkapan Wajib  Oleh  Perusahaan-perusahaan  Publik  dan Implikasinya Terhadap Kepercayaan Para Investor di Pasar Modal . Universitas Gajah Mada.
Sugiyono.  (2009). Metode  Penelitian  Bisnis .  Bandung: Alfabeta.
Sulistyanto,  S.  (2008). Manajemen  Laba  (Teori  dan Model Empiris) . Jakarta: Grasindo.