## Jurnal Bisnis dan Ekonomi
https://www.unisbank.ac.id/ojs; email: jbe@edu.unisbank.ac.id

## Karateristik Perusahaan, Tipe Auditor dan Konsentrasi Kepemilikan Saham terhadap Pengungkapan Modal Intelektual

## Jacobus Widiatmoko
Maria Goreti Kentris Indarti
Fakultas Ekonomika dan Bisnis Universitas Stikubank (UNISBANK) Jl. Kendeng V Bendan Ngisor Semarang 50233, Indonsia
Info Artikel A b s t r a c t Sejarah Artikel: Diterima: 12 Januari 2018 Disetujui: 12 April 2018 This study aimed to examine the effect of the characteristics of companies con- sisting of two variabels are profitability and leverage, the type of auditor, and the concentration of ownership on the disclosure of intellectual capital. In this study, the firm size is used as a control variable. The population in this study are  manufacturing  companies  listed  in  Indonesia  Stock  Exchange  (IDX)  in 2012-2014. Samples were selected by using purposive  sampling method and the results obtained 86, 92, 92 companies respectively for each year. By using regression analysis technique of ordinary least square (OLS), the results are profitability and leverage positive effect on the intellectual capital disclosure.
Meanwhile, the auditor type and concentration of ownership has no effect on the intellectual capital disclosure.Firm size as control variable showed result in line with its function, which is a significant positive effect .
Keywords: Auditor type; concentration of own- ership; intellectual capital disclosure; leverage; and profitability

## A b s t r a k
Penelitian ini bertujuan  untuk  menguji  pengaruh  karakteristik  perus- ahaan yang terdiri dari dua variabel yaitu profitabilitas dan leverage, jenis  auditor,  dan  konsentrasi  kepemilikan  tehadap    pengungkapan modal  intelektual.  Dalam  penelitian  ini,  ukuran  perusahaan digunakan sebagai variabel kontrol.Populasi dalam penelitian ini ada- lah  perusahaan  manufaktur  yang  terdaftar  di  Bursa  Efek  Indonesia (BEI)  pada  tahun  2012-2014.  Sampel  dipilih  dengan  menggunakan metode purposive sampling dan hasilnya diperoleh sampel sebanyak 86,  92,  92  perusahaan  secara  berturut-turut  untuk  setiap  tahunnya. Dengan  menggunakan  teknik  analisis  regresi  ordinary  least  square (OLS), hasilnya adalah profitabilitas dan leverage  berpengaruh positif terhadap pengungkapan modal intelektual. Sementara itu, jenis audi- tor dan konsentrasi kepemilikan tidak berpengaruh pada pengungka- pan  modal  intelektual.  Ukuran  perusahaan  sebagai  variabel  kontrol menunjukkan hasil sesuai dengan fungsinya, yaitu berpengaruh  posi- tif terhadap pengungkapan modal intelektual.
 Corresponding Author:
Jacobus Widiatmoko E-mail: widiatmoko@edu.unisbank.id
ISSN (print): 1412-3126
ISSN (online): 2655-3066

## PENDAHULUAN
Modal  intelektual  ( Intelellectual  capital ) memiliki peran yang sangat penting dan stra- tegis  dalam  suatu  perusahaan.  Modal  intel- ektual  berkaitan  dengan  intelektual  penge-
Karateristik Perusahaan, Tipe Auditor dan Konsentrasi Kepemilikan Saham terhadap Pengungkapan Modal Intelektual Jacobus Widiatmoko dan Maria Goreti Kentris Indarti
tahuan,  infor-masi,  properti  intelektual,  pen- galaman  yang  digunakan  untuk  menciptakan kekayaan  (Stewart,  1997).  Modal  intelektual terdiri dari 3 (tiga) elemen utama yaitu human capital (modal  manusia), structural  capital (modal struktural), dan customer capital (modal pelanggan).
Kecenderungan  semakin  meningkatnya perusahaan yang mengungkapan modal intel- ektual,  menunjukkan  pentingnya  informasi modal  intelektual  baik  bagi  pihak  eksternal maupun internal (Sir, Subroto dan Chandrarin, 2010). Terdapat beberapa alasan mengapa per- usahaan  perlu  melakukan  pengungkapan modal intelektual. Pengungkapan modal intel- ektual  dapat  membantu  perusahaan  mengu- rangi  terjadinya  asimetri  informasi  dan meningkatkan  relevansi  laporan  keuangan. Selain  itu  pengungkapan  modal  intelektual oleh  ma-najemen  juga  dapat  meningkatkan keperca-yaan  dan  loyalitas  karyawan  serta para stakeholders lainnya.  Melalui  pengungka- pan  modal  intelektual  perusahaan  dapat memberikan bukti tentang nilai sesungguhnya suatu perusahaan dan kemampuan penciptaan kekayaan  perusahaan  (Bruggen et  al .,  2009). Perusahaan  yang  mengungkapkan  informasi modal intelektual akan mendapatkan manfaat yang  menguntungkan  bagi  organisasi.  Infor- masi tentang modal intelektual menjadi sangat penting  bagi  para stakeholders dalam  pengam- bilan  keputusan.  Dengan  demikian,  perus- ahaan harus lebih transparan dalam mengungkapkan  informasi  agar stakeholders dapat  secara  lebih  tepat  mengambil  kepu- tusan, sehingga perluasan pengungkapan ten- tu menjadi sebuah keharusan.
Permasalahan  yang  muncul  adalah  bah- wa pentingnya modal intelektual tidak searah dengan  luas  pengungkapan  modal  intelektual yang  dilakukan    oleh  perusahaan.  Menurut Bruggen et al . (2009), informasi tentang modal intelektual  masih  kurang.  Hasil  penelitian Ulum  (2015)  tentang  pengungkapan  modal intelektual  di  Indonesia  juga  menunjukkan bahwa  perusahaan-perusahaan  di  Indonesia kurang  mematuhi  regulasi  tentang  penyam- paian  laporan  tahunan,  dimana  modal  intel-
ektual  diungkapkan.  Pengungkapan  modal intelektual yang masih kurang akan mengaki- batkan  informasi  yang  diungkapkan  menjadi tidak  jelas  dan  tidak  bermanfat.  Konsek- uensinya,  terjadinya  potensi  peningkatan  asi- metri  informasi  antara  perusahaan  dengan pengguna  laporan  keuangan,  yang  pada akhirnya  dapat  mengakibatkan  keputusan yang  diambil stakeholders menjadi  kurang  te- pat.
Pengungkapan modal  intelektual  sangat penting  karena  akan  meningkatkan  trans- paransi,  akuntabilitas,  menurunkan  biaya modal dan meningkatkan harga saham (Guth- rie  dan  Petty,  2000;  Williams,  2001;  Bontis, 2003;  Bozzolan et  al ,  2003;  Vergauwen et  al. , 2007). Hal ini memungkinkan para stakeholders terkait  untuk menilai  kemampuan  penciptaan kekayaan  masa  depan  perusahaan  (Williams, 2001).
Pengungkapan  modal  intelektual  diya- kini  merupakan  faktor  yang  mampu  mening- katkan  nilai  perusahaan  (Ulum,  2011).  Hasil penelitian  menunjukkan  bahwa  pengungkap- an  modal  intelektual  berpengaruh  positif  ter- ha-dap  nilai  perusahaan  (Jacub  (2012),  Randa dan Solon (2012), Ferchichi dan Paturel (2013), Sirojudin dan Nazarudin (2014).
Beberapa  bukti  tentang  faktor  penentu utama pengungkapan modal intelektual ditun- jukkan  oleh    Bukh et  al ,  2005;  Bruggen et  al , 2009;  Branco et  al .,  2010).  Namun  demikian, sebagian  besar  penelitian  pengungkapan  mo- dal intelektual difokuskan di negara maju dan hanya sedikit yang dilakukan di Negara-nega- ra    berkembang  (Abeysekera,  2008;  Davey, Schnedier dan Davey 2010).
Faktor-faktor yang mempengaruhi peng- ungkapan modal intelektual  perusahaan anta- ra  lain  profitabilitas  (Eddine,  2015;  Setianto dan Purwanto, 2014; Chang et al . (2009), lever- age (Eddine,  2015;  Setianto  dan  Purwanto, 2014;  Septiani  dan  Yuyetta,  2011;  White et  al ., 2007; William, 2001), tipe auditor (Setianto dan Purwanto, 2014; Ferreira et al ., 2012) dan kon- sentrasi  kepemilikan  saham  (Setianto  dan Purwanto, 2014; Ferreira et al ., 2012).
Profitabilitas  merupakan  indikator  yang
digunakan  untuk  mengukur  kinerja  perus- ahaan dalam menghasilkan keuntungan. Teori sinyal  menunjukkan  bahwa  perusahaan  yang memiliki profitabilitas tinggi dapat menggunakan  pengungkapan  modal  intel- ektual  untuk  membedakan  dengan  perus- ahaan  lain  yang  kurang  menguntungkan. Selain  itu,  melalui  sinyal  tersebut  manajemen dapat  menunjukkan  bahwa  profitabilitas  ter- sebut  merupakan  hasil  dari  investasi  modal intelektual.  Manajemen  akan    menggunakan pengungkapan modal intelektual untuk mem- berikan  sinyal  penggunaan  yang  signifikan dalam bentuk investasi tersebut (Li et al ., 2008). Dengan  demikian,  semakin  tinggi  profitabili- tas  perusahaan,  maka  semakin  banyak  infor- masi modal intelektual yang diungkapkan.
Temuan  penelitian  Oktaria,  Handayani dan Widiastuti (2016) menunjukkan profitabil- itas berpengaruh positif terhadap pengungka- pan  modal  intelektual.  Sedangkan  penelitian yang  dilakukan  oleh  Septiani  dan  Yuyetta (2011), Sutanto dan Supatmi (2011), Ferreira et al . (2012), Santoso (2012), Setianto dan Purwan- to  (2014)  dan  Leonard  dan  Trisnawati  (2015) menunjukkan  bahwa  profitabilitas  tidak  ber- pengaruh  terhadap  pengungkapan  modal  in- telektual.
Leverage merupakan proporsi penggunaan hutang untuk membiayai investasi  peru-sahaan.  Perusahaan  dengan leverage tinggi  memiliki  dorongan  untuk mengungkapkan  informasi  lebih  banyak  (Jen- sen  dan  Meckling,  1976).  Perusahaan  dengan leverage yang  tinggi  juga  akan  mendapat  per- hatian dari kreditur untuk memastikan bahwa perusahaan  tidak  melanggar  perjanjian  hu- tang. Untuk mengurangi biaya keagenan serta asimetri  informasi  antara  manajer  dengan kreditur, perusahaan akan melakukan pengungkapan  secara  lebih  luas  termasuk pengungkapan  modal  intelektual.  Dengan demikian, semakin tinggi leverage perusahaan, maka pengungkapan modal intelektual dalam laporan tahunan semakin banyak.
Temuan  penelitian  Purnomosidhi  (2006) menunjukkan bahwa leverage berpengaruh po- sitif  signifikan  terhadap  pengungkapan  mo- dal  intelektual.  Hal  ini  sejalan  dengan  hasil
penelitian  yang  dilakukan  oleh  Septiani  dan Yuyetta (2011). Sementara itu Sutanto dan Su- patmi (2011), Stephani dan Yuyetta (2013), dan Ferreira et  al. (2012),  Setianto  dan  Purwanto (2014),  menemukan  bahwa leverage tidak  ber- pengaruh  terhadap  pengungkapan  modal  in- telektual.
Tipe  auditor  atau  kantor  audit  ber- pengaruh  pada  pengungkapan  modal  intel- ektual yang dilakukan oleh kliennya dalam hal bagaimana  kantor  audit  memotivasi  kliennya melakukan  pengungkapan  (Septiani  dan  Yu- yetta,  2011).  Terkait  dengan  pengungkapan modal  intelektual,  semakin  baik  kantor akuntan publik, maka informasi tentang mod- al intelektual yang diungkapkan semakin ban- yak.
Penggunaan kantor akuntan publik yang besar dapat memotivasi manajer untuk meng- ungkapkan lebih banyak informasi (Widowati, 2011). Penelitian yang dilakukan oleh Septiani dan  Yuyetta  (2011),  Setianto  dan  Purwanto (2014)  serta  Ferreira et  al .  (2012)  menemukan hasil  bahwa  tipe  auditor  berpengaruh  positif terhadap  pengungkapan  modal  intelektual. Hal ini tidak sejalan dengan temuan penelitian dari  Budiyanawati  (2009)  yang  menemukan tipe  auditor  tidak  pengaruh  terhadap  peng- ungkapan intellectual capital .
Konsentrasi  kepemilikan  menunjukkan sebagian  besar  saham  perusahaan  yang  terse- bar  dan  dimiliki  oleh  struktur  kepemilikan tertentu. Konsentrasi kepemilikan saham yang rendah  mengakibatkan  konflik  agen  yang lebih  tinggi  dikarenakan  adanya  perbedaan kepentingan  antar  pemegang  saham  (Ferreira et  al .,  2012).  Perbedaan  kepentingan  antara peme-gang  saham  dengan manajemen, mana- jemen  bertindak  untuk  kepentingan  pribadi dan  bukan  untuk  memak-simumkan  perus- ahaan.  Hal  ini  menyebabkan  timbulnya  biaya keagenan ( agency cost ). Pengungkapan intellec- tual  capital secara  lebih  luas  dapat  dijadikan solusi untuk mengatasi masalah keagenan ter- sebut. Melalui pengung-kapan intellectual capi- tal secara  lebih  luas,  pemegang  saham  mem- iliki pandangan yang lebih baik terhadap kon- disi perusahaan.
Hubungan antara konsentrasi
Karateristik Perusahaan, Tipe Auditor dan Konsentrasi Kepemilikan Saham terhadap Pengungkapan Modal Intelektual Jacobus Widiatmoko dan Maria Goreti Kentris Indarti
kepemilikan  saham  dengan  pengungkapan modal  intelektual  telah  banyak  dilakukan. Namun demikian,  temuan penelitian menun- jukkan  hasil  yang    tidak  konsisten.  Setianto dan Purwanto (2014) menemukan bahwa kon- sentrasi  kepemilikan  saham  berpengaruh negatif  terhadap  pengungkapan  modal  intel- ektual.  Hasil  penelitian  yang  dilakukan  oleh Sutanto dan Supatmi (2011), dan Ferreira et al . (2012)  dan  Cahya  (2013)  menunjukkan  bahwa konsentrasi  kepemilikan  saham  tidak  ber- pengaruh  terhadap  pengungkapan  modal  in- telektual.
Penelitian  ini  menggunakan  ukuran  pe- rusahaan  sebagai  variabel  kontrol.  Semakin besar ukuran perusahaan, maka semakin ting- gi  tingkat  pengungkapan  modal  intelektual yang dilakukan perusahaan.
Beberapa penelitian terdahulu mengenai pengaruh  ukuran  perusahaan  terhadap pengungkapan  modal  intelektual  menunjuk- kan  hasil  yang  konsisten.  Penelitian  yang  dil- akukan oleh Purnomosidhi (2006) menemukan bahwa  ukuran  perusahaan  berpengaruh  posi- tif  signifikan  terhadap  pengungkapan  modal intelektual.  Hal  ini  sejalan  dengan  hasil penelitian  yang  dilakukan  oleh  Stephani  dan Yuyetta (2011), Bruggen et al . (2009), Ferreira et al .  (2012),  Sutanto  dan  Supatmi  (2011),  Lina (2013) serta Setianto dan Purwanto (2014).
Penelitian  terkait  dengan  faktor  yang mempengaruhi  pengungkapan  modal  intel- ektual  telah  banyak  dilakukan,  namun demikian  hasilnya  tidak  konsisten.  Penelitian ini  bertujuan  untuk  menagalisis  pengaruh karakteristik  peru-sahaan,  tipe  auditor,  dan konsentrasi  kepemi-likan  saham  terhadap pengungkapan modal intelektual.

## LANDASAN TEORI DAN PENGEMBANG- AN HIPOTESIS
Landasan Teori Teori Pensiggnalan ( Signaling theory )
Signaling  theory terutama  berfokus  pada penyampaian  informasi  positif  dalam  upaya untuk  mendapatkan  atribut  organisasi  yang positif  pula.  Menurut  teori  ini,  asimetri  infor-
masi  dapat  dikurangi  dengan  cara  pemberian sinyal  oleh  pihak  yang  memiliki  banyak  in- formasi  kepada  pihak  lain.  Informasi  yang dipublikasikan  perusahaan  sebagai  suatu pengumuman  akan  memberikan  sinyal  bagi investor dalam pengambilan keputusan inves- tasi.
Pengungkapan sukarela informasi modal intelektual  akan  menjadi  media  yang  sangat efektif bagi perusahaan untuk  menyampaikan sinyal  kualitas  superior  yang  mereka  miliki terkait  kepemilikan  modal  intelektual  yang signifikan  untuk  penciptaan  kesejahteraan  di masa  yang  akan  datang  (Guthrie  dan  Petty, 2000). Khususnya bagi perusahaan yang mem- iliki  basis  modal  intelektual  yang  kuat, pengungkapan  sukarela  modal  intelektual akan  membedakan  dengan  perusahaan- perusahaan yang lebih rendah.

## Agency Theory
Teori  keagenan  ( agency  theory )  menjelas- kan  hubungan  kontraktual  antara  prinsipal dan  agen.  Dalam  hubungan  keagenan,  para peme-gang saham sebagai pemilik mempeker- jakan  manajer  sebagai  agen  untuk  bertindak atas  kepentingan  pemegang  saham.  Namun, agen  tidak  selalu  bertindak  konsisten  dan  se- jalan  dengan  kepentingan  utama  pemilik  dan mementingkan diri mereka sendiri (Jensen dan Meckling, 1976). Oleh karena itu prinsipal per- lu  memo-nitor  kegiatan  agen,  yang  akibatnya akan  menimbulkan  biaya  keagenan  berupa monitorring cost . Di sisi lain, biaya bonding juga dibe-bankan kepada agen.
Sebagai  upaya  untuk  mengurangi  biaya keagenan, perusahaan berusaha
mengungkapkan  informasi  lebih  banyak (Ousama et al , 2012). Pengungkapan informasi tambahan  ini  dapat  dilakukan  dengan  cara mengungkapkan  informasi  modal  intelektual. Pengungkapan  informasi  perusahaan  yang berupa  informasi  asset  tidak  berwujud  men- jadi  semakin  penting,  baik  itu  bagi  kepent- ingan  internal  perusahaan  maupun  eksternal perusahaan.

## Modal Intelektual dan Pengungkapan Modal Intelektual
Pengungkapan  modal  intelektual  meru- pakan  upaya  intelektual  akademis  yang  valid untuk membangun dan mentransfer informasi tentang nilai intangible perusahaan dari mana- jer  kepada  pemilik.  Arti    penting  dari pengungkapan  modal  intelektual  berusaha untuk  memisahkan  informasi  yang  tidak diungkapkan  secara  tradisional  dalam  neraca keuangan perusahaan (Bukh et al ., 2005).
Pengungkapan  modal  intelektual  dalam laporan keuangan merupakan  suatu cara un- tuk  mengungkapan  bahwa  laporan  tahunan tersebut menggambarkan aktivitas perusahaan yang kredibel, terpadu (kohesif), serta true and fair . Pengungakapan modal intelektual dikomunikasikan  untuk stakeholder intern  dan ekstern  dengan  cara  mengkombinasikan laporan yang berbentuk angka, visualisasi dan narasi,  yang bertujuan untuk penciptaan nilai.
Pengembangan Hipotesis Pengaruh
Profitabilitas terhadap

## Pengungkapan Modal Intelektual
Berdasarkan  teori  sinyal,  perusahaan yang memiliki profitabilitas yang tinggi dapat meng-gunakan  pengungkapan  modal  intel- ektual  untuk  membedakan  dengan  perus- ahaan  lain  yang  kurang  menguntungkan. Selain  itu,  melalui  sinyal  tersebut  perusahaan dapat  menunjukkan  bahwa  profitabilitas merupakan  hasil  investasi  dalam  modal intel- ektual  dan  perusahaan  akan  menggunakan pengungkap-an  modal  intelektual    untuk memberikan  sinyal  penggunaan  yang  signif- ikan dalam bentuk investasi tersebut (Li et al ., 2008). Dengan demikian, semakin tinggi prof- itabilitas  perusahaan,  maka  perusahaan  akan mengungkapkan  lebih  banyak  informasi  ten- tang modal intelektual.
Penelitian  Chang et  al .  (2009)  serta  Uta- ma dan  Khafid  (2015) menemukan  bukti  bah- wa profitabilitas berpengaruh positif terhadap peng-ungkapan  modal  intelektual.  Berdasar- kan uraian di atas dapat dirumuskan hipotesis sebagai berikut:
H 1 :    Profitabilitas    berpengaruh  positif    ter- hadap  pengungkapan modal intelektual .
Pengaruh Leverage terhadap  Pengungkapan Modal Intelektual
Teori  keagenan  dapat  menjelaskan  hu- bungan  positif  antara leverage dan  pengung- kapan modal intelektual. Menurut Jensen dan Meckling  (1976),  terdapat  potensi  transfer kekayaan  dari debt - holders kepada  pemegang saham  dan  manajer  pada  perusahaan  yang memiliki leverage yang  tinggi,  sehingga  men- im-bulkan biaya keagenan yang tinggi. Ketika tingkat  ketergantungan  perusahaan  terhadap hutang  semakin  tinggi,  pengungkapan  modal intelektual  dapat  digunakan  sebagai  sarana untuk mengurangi biaya keagenan.
Hasil  penelitian  yang  dilakukan  oleh Purnomosidhi  (2006)  menunjukkan leverage berpengaruh  positif  terhadap  pengungkapan modal intelektual. Hal ini sejalan dengan hasil penelitian  William  (2001),  White et  al. (2007), Septiani  dan  Yuyetta  (2011),  dan  Ulum  dkk. (2012) yang menemukan pengaruh positif pro- fitabilitas  terhadap  pengungkapan  modal  in- telektual . Berdasarkan  uraian  diatas  dapat dirumuskan hipotesis sebagai berikut:
H 2 : Leverage berpengaruh  positif    terhadap pengungkapan modal intelektual .

## Pengaruh Tipe Auditor terhadap Pengungkapan Modal Intelektual
Auditing merupakan cara untuk mengu- rangi biaya keagenan dan meningkatkan kred- ibilitas dari informasi yang diungkapkan suatu perusahaan (Ferreira et al ., 2012). Tipe auditor atau kantor akuntan publik berpengaruh pada pengungkapan  modal  intelektual  yang  dil- akukan  oleh  kliennya,    dalam  hal  bagaimana kantor  akuntan  publik  memotivasi  kliennya untuk melakukan pengungkapan.
Penelitian  yang  dilakukan  oleh  Oliveira et al. (2006) dan Woodcock dan Whiting (2009) menunjukkan hasil bahwa tipe auditor berpe- ngaruh positif terhadap pengungkapan modal intelektual. Hal ini sejalan dengan hasil peneli- tian  yang  dilakukan  Septiani  dan  Yuyetta (2011),  Ferreira et  al .  (2012)  serta  Setianto  dan Purwanto  (2014).  Berdasarkan  uraian  diatas dapat dirumuskan hipotesis sebagai berikut: H 3 :    Tipe  Auditor  berpengaruh  positif  ter- hadap pengungkapan intellectual capital .

## Pengaruh  Konsentrasi  Kepemilikan  Saham terhadap Pengungkapan Modal Intelektual
Konsentrasi  kepemilikan  saham  yang rendah mengakibatkan konflik keagenan yang lebih tinggi, karena adanya perbedaan kepen- tingan antar pemegang saham. Potensi konflik akan semakin besar bagi perusahaan yang ke- pemilikan sahamnya dikuasai secara lebih luas daripada  perusahaan  yang  kepemilikan  sa- ham-nya  tidak  dikuasai  secara  luas.  Hal  ini terjadi karena dengan semakin banyak kepent- ingan  diantara  pihak  yang  terlibat  kontrak. Selain  itu  perusahaan  juga  memiliki  banyak pemegang saham yang tidak terlibat langsung dalam  manajemen  perusahaan  (Ferreira et  al . (2012). Pengungkapan modal intelektual dapat dijadi-kan solusi untuk mengatasi konflik kea- genan.  Melalui  pengungkapan  modal  intel- ektual    yang  luas,  pemegang  saham  dapat mengetahui kondisi perusahaan. Hasil penelitian  Setianto  dan  Purwanto  (2014) menunjukkan bahwa konsen-trasi kepemilikan saham  berpengaruh  negatif  signifikan  ter- hadap  pengungkapan  modal  intelektual . Ber- dasarkan  uraian  diatas  dapat  dirumuskan hipotesis seba-gai berikut:
H 4 :  Konsentrasi  kepemilikan  saham  ber- pengaruh  negatif  terhadap  pengungka- pan modal intelektual .

## METODE PENELITIAN
Populasi penelitian ini adalah perusahaan  manufaktur yang  terdaftar di  BEI tahun  2012-2014.  Dengan  menggunakan metode purposive sampling  diperoleh sampel secara  berturut-turut  sebanyak  86,  92  dan  92 perusahaan, sehingga jumlah data yang diolah sebanyak  270  data  perusahaan,  seperti disajikan pada table 1.

## Tabel 1. Sampel Penelitian
Deskripsi 2012 2013 2014 Perusahaan manufaktur yang terdaftar di BEI 2012- 2014. 136 136          139 Perusahaan manufaktur yang tidak mengeluarkan annual report 2012 – 2014 (25) (19) (22) Perusahaan manufaktur (25) (25) (25)
yang mempublikasikan laporan da-lam mata uang asing dan tidak konsisten 2012 – 2014
Perusahaan yang tidak memi-liki data yang lengkap terkait dengan variabel penelitian. (0) (0) (0) Final  Sample 86 92 92 270 Sumber: Data diolah

## Definisi Operasional dan Pengukuran Varia- bel
Variabel dalam penelitian ini terdiri dari variabel prediktor, yaitu profitabilitas, leverage , tipe      auditor,    konsentrasi   kepemilikan      sa- ham dan ukuran perusahaan. Sedangkan vari- abel  bebasnya  berupa  pengungkapan  modal intelektual.  Definisi  operasional  dan  peng- ukuran masing-masing variabel disajikan pada tabel 2.

## Teknik Analisis Data
Teknik analisis data yang digunakan da- lam  penelitian  ini  adalah    regresi  linier  ber- ganda  dengan  menggunakan  model ordinary least  aquare (OLS).  Persamaan  regresi  yang digunakan  dalam  penelitian  ini  sebagai  beri- kut:
ICD=  α+  PROFX 1 +  LEVX 2 +  AUDITX 3 + KEPX 4 + SIZEX 5 +e
Keterangan: ICD:  Index pengungkapan modal intelektual,  PROF:  Profitabilitas,  LEV: Levera- ge ,  AUDIT:  Tipe  Auditor,    KEP:  Konsentrasi Kepemilikan  Saham,  SIZE:  Ukuran  Perusa- haan, e: Eror term.

## HASIL ANALISIS DAN PEMBAHASAN Hasil Analisis

## Statistik Deskriptif
Statistik  deskriptif  untuk  seluruh variabel  setelah  dilakukan  transformasi  data disajikan  pada  tabel  3.  Indeks  Pengungkapan Modal  Inte-lektual  atau  ICD  yang  diukur dengan 25 item pengungkapan diperoleh nilai rata-rata  ( mean )  sebesar  0,4892  atau  48,92%
dengan deviasi standar sebesar 0,1181. Hal ini berarti bahwa dalam satu periode, perusahaan sampel  rata-rata  mengungkapkan  dalam  la- poran  tahunannya  sebanyak 48,92%  dari  total item  pengungkapan  modal  intelektual.  Nilai minimum  indeks  pengungkapan  modal  inte- lektual  sebesar  0,1600  (16%)    dan  tertinggi sebesar 0,8800 (88%).
Berdasarkan  Tabel  3  menunjukkan  bah- wa  tingkat  profitabilitas  perusahaan  cukup tinggi,  yaitu  sebesar    5,79.  Meskipun  tidak
semua perusahaan mampu membukukan laba. Hal  ini  ditunjukkan  dengan  tingkat  profita- bilitas terendah yang negatif. Sedangkan ting- kat leverage perusahaan yang rata-rata menca- pai  42,84%.  Hal  ini  mengindikasikan  bahwa perusahaan  untuk  membiayai  operasional perusahaan  42,84%  berasal  dari  sumber  dana eksternal. Hutang merupakan sumber pembia- yaan    akan  berdampak  pada  besarnya  biaya hutang  tersebut.  Standar  deviasi leverage pe- rusahaan relatif tinggi.
Tabel 2. Definisi Operasional dan Pengukuran Variabel No Variabel Definisi Pengukuran Referensi 1. Pengungka- pan Modal Intelektual Pengungkapan item-item modal intelektual yang memiliki komponen Human apital,Organization Capital dan Costumer Capital. (Σdi/M)x100% di=pengungkapan  item- item modal intelektual M=total  jumlah  yang diukur Purnomosidhi (2006), Sutanto dan Supatmi (2011), Ferreira et . al (2012), Septiani dan Yuyetta (2013), Setianto dan Purwanto (2014) 2 Profitabilitas  Rasio antara laba bersih setelah pajak dan total asset Sutanto dan Supatmi (2011), Fer- reira et . al (2012) 3. Leverage Rasio total utang terhadap total aset. Sutanto dan Supatmi (2011), Sep- tiani dan Yuyetta (2011), Stephani dan Yuyetta (2013) 4. Tipe Auditor   Tipe auditor yang mengaudit laporan keuangan tahunan perusahaan Angka 1 diberikan kepada KAP Big Four sedangkan angka 0 diberikan kepada KAP non Big Four . Septiani dan Yuyetta (2011), Fer-
reira et .al (2012), Stephani dan Yuyetta (2013), Setianto dan Pur- wanto (2014) 5. Konsentrasi kepemilikan Saham Sejumlah saham yang beredar yang dimiliki oleh pemegang saham dalam suatu perusahaan. jumlah kepemilikan saham  terbesar/jumlah saham yang beredar Ferreira et .al (2012), Setianto dan Purwanto (2014 6. Ukuran Perusahaan Total asset yang dimiliki perusahaan dari laporan tahunan perusahaan Ln ( total asset) Purnomosidhi (2006), Bruggen et .al (2009), Septiani dan Yuyetta (2011), Ferreira et .al (2012),
Nugroho (2012, Lina (2013), Se- tianto dan Purwanto (2014)
Rata-rata porsi kepemilikan saham yang terkonsentrasi pada perusahaan adalah 49,93% dari seluruh saham yang beredar. Konsentrasi kepemilikan  relatif  tinggi.  Hal  ini  menunjuk- kan  bahwa  saham-saham  yang  beredar  lebih banyak dikuasai investor dengan jumlah yang relative  tinggi.  Tipe  auditor  yang  digunakan perusahaan  menunjukkan  bahwa  KAP  Non Big Four merupakan auditor yang lebih banyak digunakan.  Sedangkan  sebagaian  perusahaan menggunakan KAP Big Four .

## Pengujian Hipotesis
Uji normalitas bertujuan untuk
mendeteksi  apakah  residual  memiliki  data yang  digunakan  dalam  penelitiaan  berdistri- busi normal. Hasil pengujian normalitas pada tahap  pertama  dengan  jumlah  data  sebanyak 270  diperoleh  hasil  bahwa  residual  tidak terdistribusi  normal.  Oleh  karena  itu  dil- akukan transformasi terhadap data penelitian, sehingga  jumlah  data  yang  memenuhi  syarat normalitas  sebanyak  226.  Berdasarkan  hasil pengujian  dengan  jumlah  data  226,  diperoleh nilai Z skewness sebesar 0,645 < 1,96 dan Z kurto- sis sebesar  -1,064  <-1,96.  Dengan  demikian dapat  disimpulkan  bahwa  data  yang  diolah memenuhi syarat normalitas.
Karateristik Perusahaan, Tipe Auditor dan Konsentrasi Kepemilikan Saham terhadap Pengungkapan Modal Intelektual
Jacobus Widiatmoko dan Maria Goreti Kentris Indarti
Hasil pengujian heteroskedastisitas dengan  uji glejser disajikan  pada  tabel  4.  Ber- dasarkan  hasil  pada  tabel  4  tersebut  dapat diketahui  bahwa  nilai  probabilitas  untuk  se- luruh  variabel  berada  di  atas  5%.  Dengan demikian  dapat  disimpulkan  bahwa  dalam model  regresi  tidak  terdapat  heteroskedastis- itas.
Nilai  koefisien  determinasi  ( adjusted  R 2 ) menunjukkan angka 0,241, yang berarti bahwa sebesar
24,10% variabilitas
dalam pengungkap-an  modal  intelektual  dalam penelitian  ini  dapat  dijelaskan  oleh  variabel profitabilitas, leverage , tipe auditor, konsentrasi kepemilikan  saham  dan  ukuran  perusahaan. Sementara itu, sisanya sebesar 75,90% variabil- itas  dalam  pengungkapan  modal  intelektual dapat  dijelaskan  oleh  variabel-variabel  lain yang tidak masuk  dalam  model.
Berdasarkan  pengujian  hipotesis  per- tama menunjukkan  profitabilitas  berpengaruh terha-dap  pengungkapan  modal  intelektual dengan arah positif. Hal ini menunjukkan bah- wa  semakin  tinggi  profitabilitas,  maka pengungkapan  modal  intelektual  akan  se- makin tinggi.
Pengujian hipotesis kedua menunjukkan bahwa leverage berpengaruh positif terhadap pengungkapan  modal  intelektual  pada  level 10%.  Dengan  demikian  hipotesis  kedua  yang menyatakan variabel leverage berpengaruh po- sitif  terhadap  pengungkapan  modal  intel- ektual diterima.
Berdasarkan    hasil  pengujian  hipotesis ke-tiga menunjukkan bahwa  tipe auditor tid- ak  ber-pengaruh  terhadap  pengungkapan
modal inte-lektual. Dengan demikian hipotesis ketiga  yang  menyatakan  tipe  auditor  ber- pengaruh  positif  terhadap  pengungkapan modal intelektual dito-lak.
Berdasarkan informasi pada  tabel 5 juga dapat  diketahui  bahwa  hasil  pengujian hipotesis  keempat  menunjukkan  konsentrasi kepemilikan  saham  tidak    berpengaruh  ter- hadap  pengungkap-an  modal  intelektual.  Se- hingga,  hipotesis  keempat  yang  menyatakan bahwa  konsentrasi  kepe-milikan  saham  ber- pengaruh  negatif  terhadap  pengungkapan modal intelktual ditolak.
Hasil  pengujian  terhadap  variabel kontrol,   yaitu  ukuran  perusahaan  menunjuk- kan nilai yang signifikan. Hasil ini menunjuk- kan bahwa dalam model penelitian ini ukuran perusahaan    sesuai  dengan  yang  diprediksi yaitu berfungsi sebagai variabel kontrol.

## Tabel 3.Statistik Deskriptif
Mini- mum Maksi- mum Rata- rata Standar Deviasi ICD 0,1600 0,8000 0,48920 0,11812 PRO F -0,0894 0,2098 0,05795 0,05792 LEV 0,0372 0,8809 0,42849 0,19543 KEP 0,1017 0,9633 0,49937 0,23482 SIZE 24,8602 32,0865 28,1739 1,55118 Frekuen- si Persen- tase Valid %  Cumula- tive % NON BIG 4 142 62,8 62,8 62,8 BIG 4  84 37,2 37,2 100 Total 226 100 100 Sumber: Data diolah .

## Tabel 4.Hasil Uji Heteroskedastisitas
Model Unstandardized Coefficients Standardized Coef- ficients t Probabilitas  Std. Error Beta Constant 0,026 0,080 00,322 0,748 PROF -0,099 0,081 -0,096  -1,226 0,221 LEV -0,015 0,025 -0,049  -0,590 0,556 AUDIT 0,006 0,009 0,050  00,665 0,507 KOKEP 0,012 0,017 0,047  00,684 0,495 SIZE 0,002 0,003 0,055  00,706 0,481 Sumber: Data diolah

## Pembahasan
Hasil  penelitian  menunjukkan  bahwa profitabilitas berpengaruh positif terhadap pe- ngungkapan modal intelektual. Besar kecilnya keuntungan  yang  diperoleh  perusahaan  dari aset yang dimiliki mempengaruhi perusahaan dalam melakukan pengungkapan modal intel- ektual . Sesuai dengan teori sinyal, perusahaan yang memiliki profitabilitas yang tinggi cende
rung  memberikan  sinyal  melalui  pengungka- pan  modal  intelektual.  Perusahaan  dengan profitabiltas  yang  semakin  besar,  maka  ke- mampuan finansialnya juga semakin baik dan menunjukkan keberhasilan melalui pengungkapan  informasi.  Hasil  penelitian  ini mendukung  temuan  Chang et  al .  (2009)  yang menunjukkan  bahwa  profitabilitas  ber- pengaruh  positif  terhadap  pengungkapan modal intelektual.
Hasil  penelitian  menunjukkan  l everage berpengaruh  negatif  terhadap  pengungkapan modal  intelektual.  Berdasarkan  teori  keage- nan,  potensi  timbulnya  biaya  keagenan  akan mening-kat  sejalan  dengan  peningkatan lever- age perusa-haan.  Ketika  tingkat  ketergan- tungan  perusahaan  terhadap  hutang  semakin tinggi,  pengungkapan  modal  intelektual digunakan  sebagai  sarana  untuk  mengurangi biaya  keagenan  ( agency  cost ).  Hasil  penelitian ini  mendukung  temuan  William  (2001), Purnomosidhi  (2006),  White et  al, (2007),  Sep- tiani dan Yuyetta (2011), dan Ulum dkk. (2012) yang menunjukkan pengaruh positif signifikan leverage terhadap  pengungkapan intellectual capital.
Temuan  penelitian  ini  menunjukkan bah-wa  tipe  auditor  tidak  berpengaruh  ter- hadap  pe-ngungkapan  modal  intelektual. Hasil  penelitian  ini  tidak  sejalan  dengan temuan  Oliveira et  al .  (2006),  Stephani  dan Yuyeta  (2011)  serta  Woodcock  dan  Whiting (2009)  yang  menunjukkan  pengaruh  positif signifikan  tipe  auditor  terhadap  pengungka- pan  mo-dal  intelektual.Hasil  penelitian  ini mendukung  penelitian  Craswell  dan  Taylor (1992)  dan    Ahmed  dan  Courtis  (1999)  yang tidak  menemukan  pengaruh  tipe  audit  ter-
hadap  luas  pengungkapan  sukarela.  Kantor akuntan publik besar ( Big Four) biasa-nya akan mendorong  kliennya  untuk  mengungkapkan informasi  yang  lebih  banyak  karena  kantor akuntan  publik  ingin  mempertahankan  repu- tasi,  mengembangkan  keahlian  dan  memper- tahankan klien-nya (Oliveira et al ., 2006). Hasil penelitian  ini  tidak  mendukung  penelitian yang dilakuan Oliveira et al ., (2006). Tidak ter- dukungnya  hipotesis  ketiga  ini  kemungkinan disebabkan  perusahaan  yang  menggunakan KAP Non  Big  Four jumlahnya  lebih  banyak yaitu 68,2%. Di samping itu, auditor pada KAP Big  Four lebih  berperan  dalam  memastikan pemenuhan mandatory  disclosure oleh  perus- ahaan  seperti  temuan  Ahmed  dan  Courtis (1999) bahwa tipe audit berpengaruh terhadap positif pengungkapan mandatori.
Hasil  penelitian  menunjukkan  konsen- trasi  kepemilikan  saham  dalam  penelitian  ini tidak  berpengaruh  terhadap  pengungkapan modal  intelektual.  Hal  ini  mengindikasikan bahwa  besar  kecilnya  persentase  konsentrasi kepemilikan saham tidak mempengaruhi ban- yak  sedikitnya  jumlah  pengungkapan  modal intelektual.  Hasil  penelitian  ini  mendukung penelitian  dari  Ferreira et  al .  (2012),  yang menunjukkan  bahwa konsentrasi  kepemilikan saham  tidak  berpengaruh  signifikan  terhadap pengungkapan modal intelektual.
Sesuai  dengan  yang  diprediksi,  ukuran perusahaan dalam  penelitian  ini  berfungsi  se- bagai  variabel  control.  Hasil  ini  konsisten dengan    teori  keagenan,  yang  menunjukkan bahwa biaya keagenan akan bertambah seiring dengan  bertambahnya  modal  eksternal  yang cenderung lebih tinggi pada perusahaan yang lebih  besar  (Jensen  dan  Meckling,  1976). Pengungkapan  sukarela  menjadi  salah  satu cara efektif yang dapat dilakukan untuk men- gurangi  asimetri  informasi  dan  biaya  keage- nan  tersebut.  Hasil  penelitian  konsisten dengan  te-muan  penelitian-penelitian  sebe- lumnya  yang  menunjukkan  ukuran  perus- ahaan  pengaruh  positif  terhadap  pengungka- pan  modal  intelektual  (Purnomosidhi  (2006); White et  al .  (2007);  Bruggen et  al .  (2009);  Su- tanto dan Supatmi (2011); Septiani dan Yuyetta (2011); Ferreira et al . (2012); Ulum, dkk. (2012);
Karateristik Perusahaan, Tipe Auditor dan Konsentrasi Kepemilikan Saham terhadap Pengungkapan Modal Intelektual Jacobus Widiatmoko dan Maria Goreti Kentris Indarti
Lina  (2013);  serta  Setianto  dan  Purwanto (2014)).

## KESIMPULAN DAN SARAN

## Kesimpulan
Berdasarkan  hasil  analisis  dan  pemba- hasan  menunjukkan  bahwa  profitabilitas  dan leverage berpengaruh  positif  terhadap  peng- ungkapan  modal  intelektual.  Sementara  itu, variabel  tipe  auditor  dan  konsentrasi  kepe- milikan  tidak  berpengaruh  terhadap  peng- ungkapan  modal  intelektual.  Sesuai  dengan yang  diprediksi,  variabel  ukuran  perusahaan berfungsi  sebagai  variabel  kontrol,  yaitu  me- milikipengaruh  positif  signifikan  terhadap pengungkapan modal intelektual.

## Saran
Penelitian ini memiliki beberapa keterba- tasan  yang  memerlukan  pengembangan  dan perbaikan untuk penelitian yang akan datang. Penelitian  ini  hanya  mampu  menjelaskan variasi pengungkapan modal intelektual yang relatif  rendah,  yaitu  sebesar  24,1%.  Menggu- nakan  variabel  yang  berupa  profitabilitas, le- verage ,  tipe  auditor,  konsentrasi  kepemilikan saham,  dan  ukuran  perusahaan  yang  sudah banyak  diuji  oleh  penelitian  terdahulu.  Pe- nelitian  ini  juga  hanya  menggunakan  peru- sahaan  manufaktur  sebagai  sampel  penelitian sehingga  hasilnya    tidak  dapat  digeneralisasi untuk sektor yang lain.
Peneliti  selanjutnya  diharapkan  untuk menambahkan  variabel-variabel  yang  diduga mempengaruhi  pengungkapan  modal  intelek- tual  seperti  tipe  industri,  umur  perusahaan, mekanisme corporate  governance ,  dan  faktor eksternal  perusahaan.  Sebagai  bahan  perban- dingan, penelitian selanjutnya perlu dilakukan terhadap  perusahaan-perusahaan  pada  sektor lain.

## DAFTAR PUSTAKA
Abeysekera,  I.  (2008). Intellectual  Capital  Ac- counting . New York: Roudledge.
Ahmed,  K.  and  Courtis.  J.K.  (1999).  Associa- tion Between Corporate Chara-crheristics and  Disclosure  Levels  in  Annual  Re- ports:  A  Meta  Analysis. British  Account- ing Review .Vol. 31: 35-61.
Abdulrahman  Anam  Ousama,  AA.,  Fatima, A.H and Majdi, A.R.H., (2012), Determi- nants of intellectual capital reporting Ev- idence from annual reports of Malaysian listed companies . Journal of Accounting in Emerging Economies. Vol. 2 (2): 119-13
Bontis, N. (2003). Intellectual capital disclosure in  Canadian  corporations. Journal  of  Hu- man Resource Costing & Accounting . Vol. 7 (1):  9-20.
Bozzolan, S., Favotto, F. and Ricceri, F. (2003),
Italian  annual  intellectual  capital  disclo- sure: an empirical analysis. Journal of In- tellectual Capital , Vol. 4 (4):  543-58.
Branco,  M.C.,  Delgado,  C.,  Sousa,  C.  and  SÁ, M.  (2010).  Intellectual  capital  disclo- suremedia  in  Portugal.  : Corporate  Com- munications: An International Journal , Vol. 16. (1): 38-52.
Bruggen,  A.,  Vergauwen,  P.,  and  Dao,  M.
(2009). Determinants of Intellectual Capi- tal  Disclosure:  Evidence  from  Australia.
Management Decision 47/2: 233-245.
Bukh,  P.  N.,  C.  Nielsen,  P.  Gormsen,  dan. Mouritsen.  J  (2005).  Disclosure  of  infor- mation  on  intellectual  capital  in  Danish IPO prospectuses. Accounting, Auditing & Accountability  Journal ,  Vol.  18  (6):  713- 732.
Cahya,  H.M.P.,  (2013).  Determinan  Luas Pengungkapan  Modal  Intelektuan  pada Perusahaan. Accounting  Analysis  Journal . Vol. 4 (2)
Chang, Y. C., H. T. Chang, H. R. Chi, dan W. H.  Chiu.  (2009).  Firm  Attributes  and  In- tellectual  Capital  Disclosure:  Evidences from IPO Prospetuces in Taiwan. Artikel dipresentasikan  pada The  European Cnference  on  Intellectual  Capital ,  di  Lon-
don.
Craswell, A. T., and S. L. Taylor. (1992). Discre- tionary  Disclosure  of  Reserves  by  Oil and  Gas  Companies:  An  Economic Analysis. Journal  of  Business  Finance  and accounting . Vol. 19 (2): 295-308.
Davey, J., Schneiders, L. and Davey, H. (2009). Intellectual  Capital  Disclosure  and  the FashionIndustry. Journal  of  Intellectual Capital, Vol. 10 (3):  401-424.
Eddine,  C.O.H.,  Abdullah,  S.N.,  Hamid,  F.A. and  Hossain,  D.M.  (2015).  The  determi- nants  of  intellectual  capital  disclosure:  a meta-analysis  review. Journal  of  Asia Business Studies , Vol. 9 (3): 232-250.
Ferchichi, J dan Paturel, R (2013). The Effect of Intellectual  Capital  Disclosure  on  the Value  Creation:  An    Empirical    Study Using  Tunisian  Annual  Reports. Inter- national    Journal    of    Accounting    and  Fi- nancial Reporting, 3 (1): 81-107.
Ferreira,  A.  L.,  Manuel  C.  B.,  dan  Jose  A.  M.
(2012).  Factors  Influencing  Intellectual Capital  Disclosure  by  Portuguese  Com- panies. International Journal of Accounting and  Financial  Reporting ,  Vol.  2  No.  2, pp.278-298.
Guthrie,  J.,  dan  R.  Petty.  (2000).  Intellectual capital:  Australian  annual  reporting practices. Journal  of  Intellectual  Capital , Vol. 1 (3): 241-251.
Jacub, J.O.S. (2012). Pengaruh Intellectual Cap- ital  Dan  Pengungkapannya  Terhadap Nilai  Perusahaan  (Studi  Empiris  Pada Perusahaan Farmasi Di BEI). Jurnal Ilmiah Mahasiswa Akuntansi , 1 (4) : 96-100.
Jensen, M, C. dan W. H. Meckling. (1976). The- ory  of  The  Firm:  Managerial  Behaviour, Agency  Cost,  and  Ownership  Structure. Journal of Financial Economics , Vol. 3: 305-
360.
Leonard,  D.  dan  Trisnawati,  I.  (2015). Pengaruh  Karakteristik  dan  Fundamen- tal  Perusa-haan  Terhadap  Pengungka- pan  Modal  Intelektual. Jurnal  Bisnis  dan
Akuntansi . Vol. 12 (2): 168-177.
Li, j., R. Pike, dan R. Hanniffa. (2008). Intellec- tual  capital  disclosure  and  corporate governance  structure  in  UK  firms. Ac- counting and Business Research , Vol. 38 (2):
137-159.
Lina.  (2013).  Faktor-Faktor  Penentu  Pengung- kapan  Modal  Intelektual. Media  Riset Akuntansi , Vol.3 (1): 48-64.
Oktari,  I.G.A.P,  Handajani,  L  dan  Widiastuti, Erna. (2016). Determinan Modal Intelek- tual (Intellectual Capital) pada Perusahaan Publik  di  Indonesia  dan  Implikasinya terhadap  Nilai  Perusahaan. Simposium Nasional Akuntansi XIX, Lampung
Oliveira, L., L. L. Rodrigues, & R. Craig. (2006). Firm-specific  determinants  of  intangi- blesreporting:  evidence  from  the  Portu- guese stock market. Journal of Human Re- source Costing and Accounting , Vol.10 (1):
11-33.
Purnomosidhi,  B.  (2006).  Praktik  Pengungka- pan  Modal  Intelektual  pada  Perusahaan Publik di BEJ. JurnalRiset Akuntansi Indo- nesia. Vol. 9 (1): 1-20.
Randa,  F.  dan  Solon,  A.  (2012).  Pengaruh Modal  Intelektual  Terhadap  Nilai Perusahaan  (Studi  Empiris  pada  Perus- ahaan  Manufaktur  yang  Terdaftar  di Bursa  Efek  Indonesia). Jurnal  Sistem  In- formasi Manajemen dan Akuntansi . Vol. 10 (1): 24-47
Santoso, S. (2012). Pengaruh Modal Intelektual dan Pengungkapannya Terhadap Kinerja Perusahaan. Jurnal  Akuntansi  dan  Keu- angan . Vol. 14 (1): 16-31
Septiani, G.R dan Yuyetta, N.E. (2013). Analisis Faktor-Faktor  Yang  Mempe-ngaruhi Pengungkapan Intellectual  Capital Pada Prospektus  IPO. Diponegoro  Journal  Of Accounting , Vol. 2 (3): 1-15.
Setianto,  A.P.  (2014).  Analisis  Faktor-  Faktor Yang  Mempengaruhi  Pengungkapan Modal  Intelektual  (Studi  Empiris  pada Perusahaan  yang  Terdaftar  di  Indeks
Karateristik Perusahaan, Tipe Auditor dan Konsentrasi Kepemilikan Saham terhadap Pengungkapan Modal Intelektual Jacobus Widiatmoko dan Maria Goreti Kentris Indarti
Kompas 100 Tahun 2010-2012. Diponego- ro Journal Of Accounting , Vol. 3 (4): 1-15.
Sir, J., Subroto, B., dan Chandrarin, G., (2010). Intellectual  Capital  dan  Abnormal  Re- turn Saham (Studi Peristiwa Pada Perus- ahaan  Publik  Di  Indonesia) .  Simposiun Nasional Akuntansi XIII.
Sirojudin,  GA  dan    Nazarudin,  I.    (2014).
Pengaruh Modal Intelektual dan Pengungkapannya  Terhadap  Nilai  dan
Kinerja  Perusahaan. Jurnal  Akuntansi dan Investasi . Vol. 5 (2):  77-89.
Stephani, T dan Yuyetta, E.N.. (2011). Analisis Faktor-Faktor Yang Mempengaruhi Intel- lectual  Capital  Disclosure (ICD). Jurnal Akuntansi & Auditing , Vol. 7 (2): 111-121.
Steward, T.  A.  (1997). Intellectual  Capital .  Lon- don: Nocholas Brealey Publishing.
Sutanto,  F.D.  dan  Supatmi.  (2011).  Pengaruh
Karakteristik Perusahaan Terhadap Tingkat  Pengungkapan  Informasi Intel-
lectual Capital di dalam Laporan Tahunan (Studi  Pada  Industri  Manufaktur  yang Terdaftar di BEI Tahun 2009).
Ulum,  I.  (2015).  Peran  Pengungkapan  Modal Intelektual  dan  Profitabilitas  dalam Hubungan  antara  Kinerja  Modal  Intel- ektual dan Kapitalisasi Pasar. Artikel di- presentasikan  pada Simposium  Nasional Akuntansi XVIII , di Universitas Sumatera
Utara (USU) di Medan. Ulum, I. ( 20110. Analisis Praktik Pengungkapan  Informasi Intellectual Capital dalam  Laporan  Tahunan  Perus- ahaan  Telekomunikasi  di  Indonesia. Jurnal  Review  Akuntansi  dan  Keuangan ,  1 (1) : 49-5
Utama, P. dan Khafid, M. (2015). Faktor-Faktor Yang  Mempengaruhi  Luas  Pengungka- pan  Modal  Intelektual  Pada  Perusahaan Perbankan  Di  BEI. Accounting  Analysis Journal . Vol. 4 (2): 1-10
Vergauwen,  P.  dan  Alem.  V.  (2005).  Annual Report IC Disclosure in The Netherlands, France  and  Germany. Journal  of  Intellec- tual Capital , Vol. 26: 89-104.
White, G., Alina L and Greg T. (2007). Drivers of voluntaryintellectualcapital disclosure in  listedbiotechnology  companies. Jour- nal  of  Intellectual  Capital. Vol.  8  (3):  517- 537.
Widowati,  A.I.  (2011).  Faktor-Faktor  Yang Mempengaruhi  Pelaporan  Aset  Tak Berwujud  Pada  Perusahaan  Yang  Ter- daftar  Di  BEI.  Paper  Update  Ekonomi, Akuntansi  dan  Bisnis  Indonesia.  Yogya- karta:  FE  Universitas  Islam  Indonesia. ISSN 2088-6551.
Williams, S. M. (2001). Is a company’s intellec- tual capital performance and intellectual capital disclosure practices related?: Evi- dence  from  publicly  listed  companies from the FTSE 100. Journal of Intellectual.
Woodcock,  J  and  Whiting  R.H.,  (2009).  Intel- lecual  Capital  Disclosures  by  Australian Companies. Departement  of  Accounting and Business Law.