Saputri, E., Yantiana, N. and Mustika, I. G. (2024) “Pengaruh Inventory Turnoner dan Total Assets Turnover terhadap Profitabilitas (Studi pada Industri Produk dan Perlengkapan Bangunan di Indonesia)”, Sebatik, 28(1).
Submitted:  2024-05-23 Accepted:  2024-06-15 Published:  2024-06-29
Sebatik Vol. 28 No. 1 Juni 2024
ISSN: 1410-3737(p) 2621-069X(e) Open access article licensed under CC-BY
DOI:10.46984/sebatik.v28i1.2451
PENGARUH INVENTORY TURNOVER DAN TOTAL ASSETS TURNOVER TERHADAP PROFITABILITAS PADA INDUSTRI PRODUK DAN PERLENGKAPAN BANGUNAN DI INDONESIA
Eni Saputri 1) , Nella Yantiana 2) , dan Ira Grania Mustika 3)
1,2,3 Akuntansi, Universitas Tanjungpura
1,2,3 Jl. Prof. Dr. H. Hadari Nawawi, Kec. Pontianak Tenggara, Kota Pontianak, 78124 E-mail: b101211145@student.untan.ac.id 1 ) , nella.yantiana@ekonomi.untan.ac.id 2 ) , ira.grania.m@ekonomi.untan.ac.id 3 )

## ABSTRAK
Penelitian  ini  bertujuan  untuk  menganalisis  pengaruh  perputaran  persediaan  ( Total  Asset  Turnover )  dan  perputaran  total aset  ( Inventory  Turnover ) terhadap  profitabilitas  perusahaan  pada  sektor  industri  produk  dan  perlengkapan  bangunan  di Indonesia. Metode penelitian menggunakan data sekunder dari perusahaan yang terdaftar di Bursa Efek Indonesia selama periode  2020-2023,  jumlah  populasi  sebanyak  14  perusahaan  lalu  dilakukan  pemilihan  sampel  menggunakan purposive sampling dengan total 11 sampel penelitian yang memenuhi syarat dapat dipilih, sehingga total observasi yang akan diuji adalah  44  sampel.  Data  dioleh    menggunakan  aplikasi  EViews  12  EV  dengan  teknik  regresi  data  panel.  Hasil  penelitian menunjukkan  bahwa  perputaran  persediaan  memiliki  pengaruh  positif  signifikan  terhadap  profitabilitas,  menandakan pentingnya manajemen persediaan yang efisien dalam meningkatkan kinerja keuangan perusahaan. Di sisi lain, perputaran total aset tidak memiliki pengaruh signifikan terhadap profitabilitas, menunjukkan perlunya perhatian terhadap efektivitas penggunaan  aset  dan  pengendalian  biaya  operasional.  Secara  bersama,  perputaran  persediaan  dan  perputaran  total  aset berpengaruh positif dan signifikan terhadap profitabilitas, menunjukkan bahwa efisiensi dalam manajemen persediaan dan aset  dapat  meningkatkan Return  on  Assets (ROA)  perusahaan.  Implikasi  dari  penelitian  ini  adalah  pentingnya memperhatikan  faktor-faktor  ini  dalam  upaya  meningkatkan  profitabilitas  perusahaan  di  sektor  industri  tertentu,  serta memberikan  arah  bagi  penelitian  selanjutnya  untuk  mengeksplorasi  lebih  lanjut  hubungan  antara  perputaran  persediaan, perputaran total aset, dan profitabilitas perusahaan.
Kata Kunci: Inventory Turnover, Total Asset Turnover , Profitabilitas, Manajemen Persediaan, Kinerja Keuangan .

## 1. PENDAHULUAN
Industri  produk  dan  perlengkapan  bangunan  di Indonesia memiliki peran yang krusial dalam mendukung  pertumbuhan  ekonomi  serta  pembangunan infrastruktur  yang  berkelanjutan.  Dalam  perkembangan pasar  yang  sangat  pesat,  pemahaman  yang  mendalam tentang  faktor-faktor  yang  memengaruhi  profitabilitas perusahaan  dalam  industri  ini  menjadi  semakin  penting. Profitabilitas  digunakan  sebagai  salah  satu  parameter untuk  mengukur  performa  keuangan  suatu  perusahaan.
Menurut Kasmir (2015), Rasio profitabilitas menunjukkan kemampuan perusahaan
untuk menghasilkan  keuntungan  (profit)  dalam  periode  waktu tertentu.
Berdasarkan  laporan  keuangan  yang  telah  di- upload di  Bursa  Efek  Indonesia  (BEI)  laporan  keuangan  yang telah  di- upload di  Bursa  Efek  Indonesia  (BEI),  pada tahun  2020-2023  beberapa  perusahaan  industri  sub sektor  produk  dan  perlengkapan  bangunan  mengalami penurunan  laba  serta  kerugian  dalam  melakukan penjualan,  namun  ada  juga  yang  mengalami  kenaikan laba.  Pada  sub  sektor  sektor  produk  dan  perlengkapan bangunan,  perusahaan  yang  mengalami  penurnan  laba signifikan  yaitu  PT  Kokoh  Inti  Arebama  Tbk  (KOIN), pada tahun 2021 mengalami rugi sebesar Rp27,8 miliar,
lalu  pada  tahun  2022  mengalami  rugi  sebesar  Rp73,2 miliar,  dan  pada  tahun  2023  mengalami  rugi  sebesar Rp75,1  miliar.  Padahal  penjualan  pada  PT  Kokoh  Inti Arebama  Tbk  (KOIN)  selalu  mengalami  peningkatan setiap  tahunnya.  Selain  itu  PT  Intikeramik  Alamasri Industri  (IKAI)  juga  mengalami  kerugian  pada  tahun 2020-2022 dengan total sebesar Rp167,8 miliar, kerugian ini  mengalami  penurunan  setiap  periode  sehingga  pada tahun  2023,  PT  Intikeramik  Alamasri  Industri  (IKAI) dapat  memperoleh  laba  sebesar  Rp6,7  miliar.  Dari  data keuangan  tersebut  diperoleh  hasil  yang  bervariasi  dari nilai  laba  meskipun  penjualan  meningkat  menandakan perusahaan sedang mengalami fluktuasi profitabilitas.
Menghasilkan  laba  (profit)  merupakan  tujuan  utama pendirian  perusahaan,  sehingga  menjaga  tingkat  laba yang dihasilkan menjadi prioritas yang harus dipertahankan  oleh  perusahaan  (Anggeresia  Ginting, 2018).  Salah  satu  cara  untuk  mengukur  tingkat profiabilitas  dari  sebuah  perusahaan  yaitu  mengukur rasio return  on  assets (ROA).  Menurut  Hery  (2016), ROA  adalah  rasio  profitabilitas  untuk  menilai  seberapa efektif  sebuah  perusahaan  dalam  menghasilkan  laba bersih dengan memanfaatkan total aset yang dimilikinya.
Salah  satu  faktor  yang  mempengaruhi  proitabilitas yaitu  rasio  aktivitas.  Rasio  aktivitas  adalah  ukuran  yang
© 2024, The Author(s). Authors retain all their rights to the published works, such as (but not limited to) the following rights; Copyright and other proprietary rights relating to the article, such as patent rights, The right to use the substance of the article in own future works, including  lectures and books, The right to reproduce the article for own purposes, The right to self-archive the article
menilai seberapa efisien (atau efektif) perusahaan dalam memanfaatkan  sumber  dayanya  (Kasmir,  2012).  Rasio aktivitas  dapat  diukur  salah  satunya  dengan  rasio perputaran  persediaan  ( inventory  turnover ).  Perputaran persediaan  adalah  indikator  yang  mengukur  seberapa sering  persediaan  barang  dagang  dijual  dan  digantikan selama periode tertentu atau seberapa lama rata-rata stok barang tersimpan sebelum terjual. Rasio ini memberikan gambaran  tentang  efisiensi  pengelolaan  stok  barang  dan kemampuan  perusahaan  dalam  menjalankan  kegiatan penjualan (Hery, 2016). Hasil penelitian Sholihah (2019) dan  Arita  &  Nini  (2023)  menunjukkan inventory turnover berpengaruh  secara  positif  dan  signifikan terhadap  profitabilitas  berkebalikan  dengan  penelitian oleh  Rahmawati  dkk.  (2019)  yang  ditemukan  bahwa perputaran persediaan ( inventory turnover ) tidak memiliki pengaruh yang signifikan terhadap profitabilitas perusahaan.
Menurut  Sudana  (2015),  perputaran  total  aset  ( total assets  turnover )  adalah  rasio  yang  dimanfaatkan  untuk menilai seberapa efisien perusahaan dalam menggunakan semua asetnya untuk menghasilkan pendapatan. Semakin tinggi  rasio  ini,  semakin  efektif  pengelolaan  semua  aset yang  dimiliki  oleh  perusahaan.  Perputaran  total  aset adalah  ukuran  efektivitas  total  aset  suatu  perusahaan dalam  menghasilkan  penjualan.  Secara  sederhana,  rasio ini menunjukkan berapa pendapatan yang dihasilkan dari setiap  unit  dana  yang  diinvestasikan  dalam  total  aset perusahaan  (Hery,  2016).  Rasio  ini  dihitung  dengan membagi  total  penjualan  dengan  total  aset  (Kasmir, 2015).  Hasil  penelitian  oleh  Anggeresia  Ginting  (2018) menyatakan  bahwa  total  perputaran  aset  memiliki pengaruh  yang  signifikan  dan  positif  terhadap return  on asset . Sedangkan hasil penelitian Damayanti & Sitohang
(2019)  menunjukkan  bahwa total  asset  turnover memiliki  dampak  negatif  dan  signifikan  terhadap return on  assets (ROA),  hasil  ini  bertentangan  dengan penelitian  oleh  Sholihah  (2019)  dan  Waruwu  & Sipahutar  (2022)  yang  menyimpulkan  bahwa total  asset turnover tidak berpengaruh signifikan terhadap profitabilitas.
Penelitian  sebelumnya  menyatakan  hasil  yang  tidak konsisten  dalam  hal  signifikansi  antar  variabel  yang diteliti.  Oleh  sebab  itu,  peneliti  akan  mengkaji  ulang variabel-variabel  tersebut.  Berdasarkan  hal  ini,  peneliti termotivasi  untuk  meneliti  lebih  lanjut  mengenai pengaruh perputaran persediaan dan perputaran total aset terhadap  profitabilitas  (ROA)  pada  perusahaan  industri sub  sektor  produk  dan  perlengkapan  bangunan  selama periode 2020-2023.
Berdasarkan  uraian  di  atas,  penelitian  ini  memiliki tujuan  untuk  menganalisisdan  membahas  pengaruh perputaran persediaan ( inventory turnover ) dan perputaran  total  aset  ( total  assets  turnover )  terhadap profitabilitas  pada  perusahaan-perusahaan  industri  sub sektor produk dan perlengkapan bangunan periode 2020- 2023. Dengan demikian, penelitian ini akan memberikan kontribusi  yang  berarti  dalam  mengisi  kesenjangan
pengetahuan  dan  memberikan  pandangan  yang  lebih komprehensif  dalam  memahami  dinamika  industri produk dan perlengkapan bangunan di Indonesia.

## 2. RUANG LINGKUP
Pada bagian ini akan dijelaskan secara rinci mengenai variabel-variabel serta cakupan masalah dalam penelitian.
2.1 Profitabilitas Menurut Kasmir (2015), rasio profitabilitas merupakan  ukuran  untuk  menilai  seberapa  mampu perusahaan dalam menghasilkan keuntungan/laba selama periode  tertentu.  Nilai  dari  rasio  ini  juga  menunjukkan seberapa efektif manajemen perusahaan dalam mendapatkan  laba  atau  profit  dari  penjualan  atau pendapatan  dari  aktivitas  investasi.  Pada  penelitian  ini, rasio  profitabilitas  yang  digunakan  adalah return  on assets (ROA),  yang  mengukur  seberapa  efektif  aset perusahaan dalam menghasilkan laba bersih. Dalam kata lain, ROA mengukur kontribusi aset terhadap penciptaan laba bersih perusahaan. Secara spesifik, ROA menunjukkan berapa banyak laba bersih yang dihasilkan oleh setiap unit dana yang diinvestasikan dalam total aset perusahaan  (Hery, 2016). Rumus yang digunakan dalam menghitung ROA yaitu: (1)
Return on Assets = (1) Sumber: (Hery, 2016) 2.2 Pengaruh Inventory Turnover Terhadap

## Profitabilitas
Menurut Fahmi (2014), Perputaran Persediaan adalah sebuah  ukuran  untuk  mengevaluasi  sejauh  mana persediaan  barang  dagang  suatu  perusahaan  digunakan atau  dijual  selama  periode  tertentu.  Perputaran persediaan  ( inventory  turnover )  adalah  suatu  rasio  yang menunjukkan  seberapa  sering  persediaan  barang  dagang suatu  perusahaan  berhasil  terjual  kepada  pelanggan dalam  satu  periode,  atau  seberapa  cepat  persediaan tersimpan  di  gudang  hingga  akhirnya  terjual  (Hery, 2016).  Rumus  yang  digunakan  dalam  menghitung perputaran persediaan yaitu: (2)
Inventory Turnover = (2) Sumber: (Harahap, 2016) Peningkatan
inventory turnover dapat mengindikasikan  bahwa  perusahaan  mampu  mengelola persediaan  dengan  baik,  menjual  produk  dengan  cepat, dan  mengurangi  risiko  kerugian  akibat  barang  yang kadaluwarsa  atau  tidak  terjual.  Dengan  efisiensi  dalam manajemen persediaan, perusahaan dapat mengoptimalkan penggunaan asetnya  dan meningkatkan
profitabilitasnya.  Dengan  demikian, inventory  turnover yang  tinggi  dapat  berkontribusi  positif  terhadap profitabilitas  perusahaan  karena  menunjukkan  efisiensi dalam operasional dan penjualan produk. Penelitian oleh Sholihah (2019), Nurjanah & Hakim (2018), Damayanti &  Sitohang  (2019),  Fuady  &  Rahmawati  (2019),  dan Werdiningtyas & Sam’ani (2018) menyatakan hasil yang sama  bahwa  perputaran  persediaan  ( inventory  turnover) berpengaruh signifikan terhadap Profitabilitas. Berdasarkan  penjelasan  di  atas,  maka  hipotesis  dalam penelitian ini adalah:
H 1 :  Terdapat  pengaruh inventory  turnover (ITO) terhadap Return on Assets (ROA) pada perusahaan sektor Industri produk & perlengkapan bangunan yang terdaftar di Bursa Efek Indonesia selama periode 2020-2023.

## 2.3 Pengaruh  Total  Assets  Turnover  Terhadap
Profitabilitas
Menurut  Kasmir  (2015), total  asset  turnover adalah rasio  yang  mengukur  efisiensi  perusahaan  dalam menggunakan  semua  asetnya  untuk  menghasilkan pendapatan.  Rasio  ini  menunjukkan  jumlah  penjualan yang diperoleh dari setiap unit dana yang diinvestasikan dalam total aset perusahaan. Total assets turnover adalah rasio  yang  menunjukkan  efektivitas  keseluruhan  aset perusahaan dalam memperoleh pendapatan dari penjualan.  Dengan  kata  lain,  rasio  ini  mengukur  berapa banyak pendapatan penjualan yang dihasilkan dari setiap unit dana yang diinvestasikan dalam total aset perusahaan  (Hery,  2016).  Rumus  untuk  menghitung perputaran total aset adalah: (3)
Total Assets Turnover =
(3)
Sumber: (Harahap, 2016)
Penelitian  yang  dilakukan  oleh  Supardi  dkk.  (2016), Sholihah  (2019),  Nurjanah  &  Hakim  (2018),  dan Akmalia  &  Pambudi  (2020)  menyatakan  hasil  bahwa perputaran  total  aset  memiliki  pengaruh  yang  signifikan terhadap  profitabilitas.  Berdasarkan  penjelasan  di  atas, maka hipotesis dalam penelitian ini adalah:
H 2 :  Terdapat  pengaruh total  asset  turnover (TATO) terhadap return on assets (ROA) pada perusahaan sektor Industri produk & perlengkapan bangunan yang terdaftar di Bursa Efek Indonesia selama periode 2020-2023.
2.4 Pengaruh  Inventory  Turnover  dan  Total  Assets Turnover Terhadap Profitabilitas
Inventory  Turnover (ITO)  adalah  rasio  yang mengukur  seberapa  sering  persediaan  barang  dagang dijual dan digantikan selama periode tertentu. Tingginya inventory turnover menunjukkan efisiensi dalam manajemen  persediaan,  yang  dapat  berkontribusi  positif terhadap  profitabilitas  perusahaan  (Hery,  2016). Total assets  turnover (TATO)  adalah  rasio  yang  mengukur efektivitas total aset suatu perusahaan dalam menghasilkan  penjualan. Total  assets  turnover yang
tinggi  menunjukkan  efisiensi  dalam  penggunaan  aset untuk  meningkatkan  pendapatan  perusahaan  (Kasmir, 2012).  Efisiensi  dalam  manajemen  persediaan  dan penggunaan  aset  secara  keseluruhan  dapat  secara berpengaruh  terhadap  profitabilitas  perusahaan.  Dengan kata lain, jika perusahaan mampu efisien dalam menjual persediaan  dan  menggunakan  aset  untuk  menghasilkan pendapatan, hal ini dapat meningkatkan return on assets (ROA) secara signifikan.
H 3 :  Terdapat  pengaruh inventory  turnover (ITO)  dan total  asset  turnover (TATO)  secara  simultan/bersama terhadap return on assets (ROA) pada perusahaan sektor Industri  produk  &  perlengkapan  bangunan  terdaftar  di Bursa Efek Indonesia selama periode 2020-2023.
Kerangka teoretis dalam penelitian ini dapat dilihat pada gambar 1.

## Gambar 1. Kerangka Teoretis
3. BAHAN DAN METODE
Penelitian ini menggunakan Signalling Theory dalam menjelaskan  hubungan  antar  variabel  dan  metode penelitian kuantitatif dengan uji regresi data panel dalam analisis data yang akan diuraikan pada tahap ini.

## 3.1 Signalling Theory
Signal  Theory menjelaskan  bagaimana  tindakan perusahaan  dapat  diinterpretasikan  oleh  pemangku kepentingan  sebagai  indikator  kondisi  atau  kualitas perusahaan.  Diperkenalkan  oleh  Michael  Spence  dalam makalah  "Job  Market  Signaling"  (1973),  teori  ini menyoroti  upaya  manajemen  untuk  menyampaikan sinyal  mengenai  keberhasilan  atau  kegagalan  kepada pihak  eksternal  guna  mengurangi  asimetri  informasi antara  manajemen  yang  memiliki  akses  informasi internal  dan  pihak  luar  seperti  investor  dan  kreditor (Nurjanah & Hakim, 2018).
Laporan  keuangan  digunakan  manajemen  sebagai alat  utama  untuk  memberikan  sinyal  tentang  kinerja perusahaan  kepada  pemangku  kepentingan  eksternal. Dengan demikian, laporan keuangan tidak hanya menjadi dokumentasi  rutin  tetapi  juga  sarana  penting  dalam analisis  fundamental  dan  pengambilan  keputusan investasi.  Rasio  keuangan,  seperti  tingkat  perputaran persediaan, Total  asset  turnover (TATO),  dan return  on assets (ROA),  berfungsi  sebagai  sinyal  efisiensi operasional perusahaan.
Dengan  menggunakan Signal  Theory ,  tingkat perputaran  persediaan  yang  tinggi  menandakan  efisiensi manajemen persediaan, TATO yang tinggi menunjukkan efisiensi  perusahaan  dalam  menggunakan  aset  untuk
© 2024, The Author(s). Authors retain all their rights to the published works, such as (but not limited to) the following rights; Copyright and other proprietary rights relating to the article, such as patent rights, The right to use the substance of the article in own future works, including  lectures and books, The right to reproduce the article for own purposes, The right to self-archive the article
menghasilkan  pendapatan,  dan  ROA  yang  tinggi mencerminkan hasil dari efisiensi pengelolaan persediaan  dan  aset,  yang  diinterpretasikan  sebagai indikator  kinerja  keuangan  yang  baik.  Inti  dari  teori sinyal  adalah  penggunaan  informasi  internal  oleh manajemen untuk mengurangi asimetri informasi dengan pihak  luar  melalui  laporan  keuangan,  sehingga membantu pemangku kepentingan dalam menilai kinerja perusahaan.

## 3.2 Metode dan Model Penelitian
Penelitian  ini  menerapkan  metode  kuantitatif  dengan pendekatan  deskriptif,  dimana  fokus  utamanya  adalah untuk  menyajikan  nilai-nilai  dari  setiap  variabel  tanpa mengaitkan  korelasi  atau  perbandingan  dengan  variabel lain.  Melalui  pendekatan  ini,  variabel-variabel  tersebut disajikan secara terstruktur dan detail untuk menggambarkan  secara  akurat  populasi  atau  area tertentu. (Sujarweni & Wiratna, 2014).
Peneliti  memanfaatkan  jenis  data  sekunder  berupa laporan  keuangan  yang  diunduh  dari  situs  resmi www.idx.co.id .  Populasi  yang  menjadi  fokus  penelitian ini  adalah  keseluruhan  perusahaan  di  sektor  produk  dan perlengkapan  bangunan  yang  terdaftar  di  Bursa  Efek Indonesia  selama  periode  2020-2023,  dengan  jumlah total 14 perusahaan. Sampel dipilih menggunakan teknik purposive  sampling dengan  kriteria-kriteria  tertentu, seperti  konsistensi  pendaftaran  di  BEI  selama  periode tersebut, ketersediaan data yang relevan, dan konsistensi dalam  mendapatkan  keuntungan.  Dari  berbagai  kriteria tersebut,  11  sampel  penelitian  yang  memenuhi  syarat dapat  dipilih,  sehingga  total  observasi  yang  akan  diuji adalah 44 sampel selama periode tersebut. Peneliti
Penelitian  ini  memanfaatkan  model  uji  regresi  data panel  menggunakan  EViews  12  EV  dan  analisis  regresi linier berganda dengan persamaan sebagai berikut.
Y = b0 + b1X1 + b2X2 + e (4) Keterangan (2) Y = Variabel terikat (dependen) b0 = Kontanta b1-b2 =  Koefisien  regresi  variabel  bebas (independen) X1 = Inventory turnover (ITO) X2 = Total assets turnover (TATO) e = eror
sumber: (Hantono dkk, 2019)
Teknik  analisis  data  yaitu  analisis  uji  statistik deskriptif,  uji  kelayakan  model,  uji  parsial  (uji  t),  uji simultan  (Uji  F),  uji  regresi  linier  berganda,  dan  uji koefisien determinasi (R 2 ).

## 4. PEMBAHASAN
Dalam  penelitian  ini  yang  menjadi  objek  penelitian adalah  perusahaan  di  sektor  produk  dan  perlengkapan bangunan yang terdaftar di Bursa Efek Indonesia selama periode  2020-2023,  dengan  jumlah  total  14  perusahaan.
Sampel  dipilih  menggunakan teknik purposive  sampling dengan total 11 sampel penelitian yang memenuhi syarat dapat  dipilih,  sehingga  total  observasi  yang  akan  diuji adalah  44  sampel  selama  periode  tersebut.  data  yang didapat  kemudian  diolah  menggunakan  aplikasi  EViews 12 EV dengan teknik regresi data panel.

## 4.1 Analisis Statistik Deskriptif
Statistik  deskriptif  memberikan  ringkasan  tentang data  yang  digunakan  dalam  penelitian,  mencakup informasi seperti nilai terkecil (minimum), nilai terbesar (maksimum),  rata-rata,  dan  seberapa  bervariasinya  data tersebut  dari  rata-rata  (standar  deviasi).  Metode  ini membantu  peneliti  dalam  memahami  secara  cepat karakteristik  dasar  dari  kumpulan  data  yang  dianalisis (Anggeresia  Ginting,  2018).  Hasil  pengujian  Statistik Deskriptif dapat dilihat pada tabel 1.

## Tabel 1. Uji Statistik Deskriptif
ITO TATO ROA Mean 4.929000 0.809250 0.039032 Median 3.947500 0.645500 0.031500 Meximum 13.79900 3.157000 0.259000 Minimum 0.797000 0.072000 -0.074000 Std. Dev 3.203698 0.638932 0.075491 Skewness 0.982897 2.364433 0.796400 Kurtosis 3.285217 8.287897 3.732865 Jarque-Bera 7.233772 92.26072 5.635861 Prob. 0.026866 0.000000 0.059729 Sum 216.8760 35 60700 1.717410 Sum Sq. Dev. 441.3383 17.55406 0.245055
Observation 44 44 44 Sumber: Hasil Pengolahan Data dengan Eviews 12
Pada  tabel  1,  variabel inventory  turnover (X1) memiliki  nilai  minumum  sebesar  0,797  pada  Singaraja Putra  Tbk.  (SINI),  nilai  maksimum  sebesar  13,799 pada Arwana  Citramulia  Tbk.  (ARNA),  nilai  rata-rata  ( mean ) sebesar 4,929, dan standar deviasi sebesar 3,285217.
Variabel total  assets  turnover (X2)  berkisar  dari 0,072  (terendah,  pada  Intikeramik  Alamasri  Industri) hingga 3,157 (tertinggi), pada Kokoh Inti Arebama Tbk), dengan  rata-rata  ( mean )  sekitar  0,80925  dan  variasi sekitar  0,638932.  Nilai  tersebut  menggambarkan beragamnya  efisiensi  penggunaan  aset  perusahaan  yang diamati dari data tersebut.
Variabel  profitabilitas  yaitu return  on  assets (Y) memiliki  nilai  terendah  sebesar  -0,74  pada  Kokoh  Inti Arebama Tbk (KOIN), nilai tertinggi sebesar 0,259 pada Arwana  Citramulia  Tbk.  (ARNA),  nilai  rata-rata  ( mean ) sebesar  0,0390032,  dan  standar  deviasi  sebesar 0,075491.

## 4.2 Uji Kelayakan Model
Untuk  menilai  kelayakan  keseluruhan  model, digunakan  Uji  F.  Pengujian  ini  bertujuan  untuk menunjukkan  pengaruh  simultan  variabel  independen terhadap  variabel  dependen.  Model  persamaan  regresi dianggap  layak  digunakan  ketika  variabel  independen secara  bersama-sama  memiliki  pengaruh  signifikan terhadap variabel dependen. Oleh karena itu, Uji F perlu dilakukan  untuk  memilih  metode  terbaik  di  antara  tiga pilihan model regresi data panel (Rahman dkk, 2023).
Untuk  menentukan  model  yang  paling  sesuai  di antara  Model  Pengaruh  Random/ Common  Effect  Model (CEM),  Model  Pengaruh  Pasti/ Fixed  Effect  Model (FEM),  dan  Model  Pengaruh  Random/ Random  Effect Model (REM),  diperlukan  pengujian  pada  masing- masing model menggunakan uji Chow, uji Hausman, dan uji  Lagrange  Multiplier  (LM)  (Sukron,  2023).  Langkah ini perlu dilakukan untuk menentukan model yang paling cocok untuk data yang diamati.
Uji  Chow  digunakan  untuk  memilih  antara Common Effect Model dan Fixed Effect Model dengan syarat yakni jika probabilitas P-value dari uji cross  section F ≥ 0,05, maka Common  Effect  Model merupakan  pilihan  yang sesuai.  Sebaliknya,  jika  probabilitas  P-value  dari  uji cross  section  F  ≤  0,05,  maka Fixed  Effect  Model lebih cocok  digunakan  (Safitri  dkk,  2021).  Hasil  Uji  Chow dapat dilihat pada tabel 2.
Tabel 2. Hasil Uji Chow
Effect Test (ET). Statistic (d.f.) (Prob.) Cs. F 10.616346 (10.31) 0.0000 Cs. Chi-square 65.436192 10 0.0000 Sumber: Hasil Pengolahan Data dengan Eviews 12
Berdasarkan hasil uji Chow pada tabel 2, dengan nilai probabilitas  sebesar  0,0000  yang  lebih  kecil  dari  0,05, maka  model  yang  dipilih  adalah Fixed  Effect  Model (FEM).  Langkah  selanjutnya  adalah  melakukan  Uji Hausman. Uji
Hausman
digunakan
untuk
membandingkan Random  Effect  Model (REM)  dengan Fixed  Effect  Model (FEM).  Dalam  pengujian  ini, pemilihan  metode  didasarkan  pada  kriteria  yakni  jika probabilitas chi-square ≥  0,05,  maka Random  Effect Model (REM)  merupakan  pilihan  yang  tepat.  Namun, jika  probabilitas chi-square ≤  0,05,  maka Fixed  Effect Model (FEM)  adalah  model  yang  tepat  (Safitri  et  al.,
2021). Hasil Uji Hausman dapat dilihat pada tabel 3.

## Tabel 3. Hasil Uji Hausman
Summary Test Chi-square Stat. Chi-square (d.f.) (Prob.) Random Cs. 0.303161 2 0.8593
Sumber: Hasil Pengolahan Data dengan Eviews 12
Berdasarkan  hasil  pengujian  Hausman  pada  tabel  3, dengan  nilai  prob.  sebesar  0,8593  yang  lebih  besar  dari 0,05,  maka  model  yang  dipilih  adalah Random  Effect Model (REM).  Selanjutnya  dapat  dilanjutkan  ke  uji Lagrange  Multiplier  (LM).  Uji  Lagrange  Multiplier dipakai  untuk  menentukan  metode  yang  lebih  tepat antara  Common  Effect  Model  dan  Random  Effect Model.  Penentuan  didasarkan  pada  kriteria  yakni  jika nilai probabilitas dari uji cross section Breusch-Pagan ≥ 0,05,  maka  model  yang  paling  sesuai  adalah Common Effect Model . Tetapi, jika nilai probabilitas dari uji cross section Breusch-Pagan ≤ 0,05, maka model yang paling sesuai  adalah Random  Effect  Model (Safitri  dkk,  2021). Hasil Uji LM dapat dilihat pada tabel 4.

## Tabel 4. Hasil Uji LM
Cs. Test Hypothesis Time (THT). Both. Breusch-Pagan 31.45129 (0.0000) 0.907804 (0.3407) 32.35909 (0.0000) Honda 5.608145 (0.0000) -0.952788 (0.8597) 3.291835 (0.0005) King-Wu 5.608145 (0.0000) -0.952788 (0.8597) 1.858416 (0.0316) Stand. Hond. 6.652414 (0.0000) -0.714785 (0.7626) 1.079233 (0.1402) Stand KW 6.652414 (0.0000) -0.714785 (0.7626) -0.260154 (0.6026) Gourieroux et. Al. - - 31.45129 (0.0000)
Sumber: Hasil Pengolahan Data dengan Eviews 12
Berdasarkan  hasil  uji  Lagrange  Multiplier  (LM) pada  tabel  4,  dengan  nilai prob . cross  section  Breusch- Pagan sebesar  0,0000  yang  lebih  kecil  dari  0,05,  model yang  dipilih  adalah Random  Effect  Model (REM). Dengan  demikian,  berdasarkan  hasil  Uji  Chow,  Uji Hausman,  dan  Uji  LM,  dapat  disimpulkan  bahwa Random  Effect  Model (REM)  merupakan  model  terbaik dalam penelitian ini.
Setelah  proses  pemilihan  model  regresi,  disimpulkan bahwa Random  Effect  Mode l  adalah  yang  paling  sesuai. Model  ini  menggunakan  metode  estimasi Generalized Least  Squares (GLS)  dan  diasumsikan  tidak  mengalami heteroskedastisitas dan autokorelasi (Gujarati, 2017). Hal ini  menunjukkan  bahwa  data  dalam  penelitian  ini memenuhi  asumsi  klasik  atau  tidak  terpengaruh  oleh gangguan  heteroskedastisitas  dan  autokorelasi.  Setelah pemilihat  model  dilakukan,  maka  langkah  selanjutnya adalah melakukan uji regresi linier berganda menggunakan Random  Effect  Model (REM).  Hasil pengujian dapat dilihat pada tabel 5.
© 2024, The Author(s). Authors retain all their rights to the published works, such as (but not limited to) the following rights; Copyright and other proprietary rights relating to the article, such as patent rights, The right to use the substance of the article in own future works, including  lectures and books, The right to reproduce the article for own purposes, The right to self-archive the article

## Tabel 5. Hasil Uji Regresi Data Panel Menggunakan
Model REM Variable Coefficient Std. Error t-Stat. Prob. C 0.006215 0.03351 0.185469 0.8538 ITO 0.010599 0.00415 2.549440 0.0146 TATO -0.024002 0.02955 -0.81226 0.4213 Effects Spec. S.D. Rho. Random  Cs. 0.070658 0.7521 Idiosyncratic random 0.040569 0.2479 Weighted Stat. R-squ. 0.142240 Mean D. Var 0.010770 Adj. R-squ. 0.100398 S.D. Depend. var 0.041879 S.E. of regresi 0.039721 Sum squ resid 0.064688 F-stat. 3.399405 Durbin-Wats on stat. 1.149867 Prob.( F- stat.) 0.043053 Unweighted Stat. R-squ. 0.064808 Mean D. Var 0.039032 Sum squ. resid 0.229174 Durbin-Wats on stat. 0324570

## Sumber: Hasil Pengolahan Data dengan Eviews 12

## 4.3 Analisis Hasil Uji t (Uji Parsial)
Berdasarkan tabel 5, variabel pertama yaitu inventory turnover (X1),  memiliki  nilai t-statistic sebesar  2.549, yang melebihi nilai kritis t tabel sebesar 2,018082. Dengan nilai  probabilitas  (signifikansi)  sebesar  0.0146,  yang lebih  kecil  dari  0,05,  dapat  disimpulkan  bahwa  variabel inventory  turnover (X1)  memiliki  pengaruh  yang signifikan terhadap variabel return on assets (Y). Variabel kedua, total asset turnover (X2), memiliki nilai t-statistic sebesar -0.812, yang lebih kecil dari nilai kritis t tabel sebesar  2,018082.  Dengan  nilai  probabilitas (signifikansi) sebesar 0.4213, yang lebih besar dari 0,05, dapat  disimpulkan  bahwa  variabel total  asset  turnover (X2)  tidak  memiliki  pengaruh  yang  signifikan  terhadap variabel return on assets (Y).
4.4 Analisis Hasil Uji Simultan
Dengan  F- statistic sebesar  0.043  <  (0.05),  dapat disimpulkan  bahwa  kedua  Variabel  Independen,  yaitu inventory  turnover (X1)  dan total  assets  turnover (X2), memiliki pengaruh signifikan secara bersamaan terhadap Variabel  Dependen,  yaitu return  on  assets /profitabilitas (Y).
4.5 Analisis Regresi Linier Berganda
Hubungan  antara  satu  variabel  dependen  dan beberapa variabel independen dapat dianalisis menggunakan regresi linier berganda, di  mana profitabilitas  sebagai  variabel  dependen  sedangkan inventory  ternover dan total  assets  turnover sebafai variabel independen.
Berdasarkan  tabel  5  dan  rumus  persamaan  regresi  linier berganda,  maka  didapat  persamaan  regresi  adalah sebagai berikut.
Y  =  0.00621518005793  +  0.0105986109567*X1  - 0.024002085893*X2 + [CX=R]
Dengan  nilai  konstanta  sebesar  0.00621518005793, dapat  disimpulkan  bahwa  ketika  variabel  independen naik  satu  satuan  secara  rerata,  variabel  dependen  juga akan naik sebesar 0.00621518005793.
Koefisien  regresi  untuk  variabel inventory  turnover (X1)  adalah  positif  (+)  sebesar  0.0105986109567.  Ini menandakan bahwa kenaikan variabel inventory turnover (X1) akan diikuti oleh kenaikan variabel return on assets (Y) sebesar 0.0105986109567, dan sebaliknya. Nilai koefisien Regresi variebel total asset turnover (X2) bernilai  negatif  (-)  sebesar  0.024002085893,  maka  bisa diartikan  bahwa  jika  Variebel total  asset  turnover (X2) meningkat maka variabel return on assets (Y) juga akan menurun sebesar 0.024002085893, begitu juga sebaliknya.

## 4.6 Analisis Hasil Uji Koefisien Determinasi
Dari  tabel  5,  diketahui  nilai Adjusted  R  Square sebesar  0.1  maka  berkesimpulan  bahwa  sumbangan pengaruh  Variabel  Independen  yaitu inventory  turnover (X1)  dan total  asset  turnover (X2)  terhadap  Variabel Dependen yaitu return on assets (Y) secara simultan/bersamaan  sebesar  10%.  Sebanyak  90%  dari variasi  dalam  variabel  dependen  (Y)  dipengaruhi  oleh variabel lain yang tidak termasuk dalam penelitian ini.

## 4.7 Pembahasan Hasil Hipotesis
Berdasarkan  analisis  data  yang  dilakukan,  berikut adalah pembahasan dari masing-masing hipotesis:
1. Pengaruh Inventory  Turnover (ITO)  Terhadap Profitabilitas
Berdasarkan  hasil  uji  t  (uji  hipotesis)  secara  parsial, ditemukan bahwa inventory turnover memiliki pengaruh signifikan  terhadap  profitabilitas.  Nilai  t hitung sebesar 2.549, melebihi nilai kritis t tabel sebesar 2,018082, dengan nilai  probabilitas  (signifikansi)  sebesar  0.0146,  yang lebih  kecil  dari  nilai  yang  ditetapkan  (0,05).  Dengan demikian,  hipotesis  pertama  yang  menyatakan  adanya pengaruh inventory turnover (ITO) terhadap profitabilitas  perusahaan  sektor  Industri  produk  dan perlengkapan  bangunan  yang  terdaftar  di  Bursa  Efek Indonesia  selama  periode  2020-2023  diterima,  dengan kesimpulan  bahwa  terdapat  pengaruh  yang  signifikan pada inventory turnover terhadap profitabilitas.
Selain itu, hasil analisis persamaan regresi memberikan hasil bahwa inventory turnover berpengaruh positif  terhadap  profitabilitas  dengan  nilai  koefisien regresi  sebesar  0,01.  Hal  ini  membuktikan  bahwa  pihak manajemen dalam perusahaan sudah cukup efisien dalam mengelola  persediaan  dan  mampu  dalam  menghasilkan
keuntungan  dari  penjualan,  karena inventory  turnover adalah  rasio  yang  mengukur  seberapa  sering  persediaan barang  dagang  dijual  dan  digantikan  selama  periode tertentu  atau  berapa  lama  rata-rata  persediaan  barang tersimpan  sebelum  terjual.  Rasio  ini  memberikan gambaran  tentang  efisiensi  pengelolaan  stok  barang  dan kemampuan  perusahaan  dalam  menjalankan  kegiatan penjualan  (Hery,  2016).  Hasil  ini  sejalan  dengan  Teori Sinyal  yang  dikemukakan  oleh  Michael  Spence  (1973) dengan  gambaran  bahwa  tindakan  perusahaan,  seperti efisiensi  dalam  manajemen  persediaan  yang  tercermin dalam  tingkat inventory  turnover yang  tinggi,  dapat diinterpretasikan  oleh  pemangku  kepentingan  sebagai indikator  kualitas  perusahaan.  Dengan  demikian, manajemen  yang  mampu  efisien  dalam  mengelola persediaan  memberikan  sinyal  positif  kepada  investor dan  pemangku  kepentingan  lainnya  tentang  kemampuan perusahaan  dalam  menghasilkan  keuntungan.  Rasio  ini mencerminkan kualitas persediaan barang dagangan serta seberapa  mampu  manajemen  dalam  menjalankan aktivitas  penjualan.  Penelitian  ini  sejalan  dengan penelitian    Nurafika  (2018)    dan    Sholihah  (2019)  yang menyatakan  hasil  yang  sama  yaitu inventory  turnover berpengaruh positif dan signifikan terhadap profitabilitas.
Hasil  penelitian  ini  dapat  memberikan  gambaran bahwa  semakin  baik  pengelolaan  persediaan  oleh perusahaan maka semakin tinggi juga tingkat profitabilitas  yang  akan  dihasilkan  oleh  perusahaan. Semakin  cepat  perputaran  persediaan  dalam  gudang karena  penjualan  yang  dilakukan  perusahaan  maka keuntungan  yang  diperoleh  perusahaan  akan  semakin tinggi.
2. Pengaruh Total  Assets  Turnover (TATO)  Terhadap Profitabilitas
Berdasarkan  hasil  pengujian  hipotesis  secara  parsial, ditemukan  bahwa total  assets  turnover tidak  memiliki pengaruh  yang  signifikan  terhadap  profitabilitas.  Nilai t hitung sebesar  -0.812,  lebih  kecil  dari  nilai  kritis  t tabel sebesar 2,018082, dengan nilai probabilitas (signifikansi) sebesar  0.4213,  yang  lebih  besar  dari  nilai  yang ditetapkan (0,05).  Oleh  karena  itu,  hipotesis  kedua yang menyatakan  adanya  pengaruh total  assets  turnover terhadap  profitabilitas  pada  perusahaan  sektor  Industri produk  dan  perlengkapan  bangunan  yang  terdaftar  di Bursa Efek Indonesia selama periode 2020-2023 ditolak, dan  Ho  diterima,  dengan  kesimpulan  bahwa  tidak  ada pengaruh  yang  signifikan  dari total  assets  turnover terhadap profitabilitas.
Selain itu, hasil analisis persamaan regresi memberikan hasil bahwa total assets turnover berpengaruh  negatif  terhadap  profitabilitas  dengan  nilai koefisien  negatif  sebesar  0,024.  Nilai  koefisien  negatif menunjukkan  hubungan  terbalik,  yaitu  ketika total asset turnover meningkat, return  on  asset justru  menurun. Berdasarkan  pengujian  hipotesis  secara  parsial  dan analisis  persamaan  regresi  maka  dapat  disimpulkan
bahwa total  asset  turnover memiliki  pengarh  negatif yang tidak signifikan terhadap profitabilitas.
Berdasarkan analisis di atas, hasil tersebut menunjukkan  bahwa  perusahaan  mengalami  kesulitan dalam  mengendalikan  biaya-biaya,  yang  mengakibatkan peningkatan  biaya  operasional.  Meskipun  perusahaan berhasil  meningkatkan  efisiensi  dalam  menggunakan aset-asetnya  untuk  meningkatkan  penjualan,  tanpa pengendalian  biaya  yang  efektif,  ROA  atau  keuntungan yang  dihasilkan  juga  tidak  akan  signifikan.  Oleh  karena itu,  penting  bagi  perusahaan  untuk  memantau  dan mengendalikan  pengeluaran  yang  digunakan  untuk menghasilkan  penjualan  agar  dapat  meningkatkan keuntungan.  Semakin  tinggi  rasio  ini,  semakin  efisien pengelolaan  seluruh  aset  yang  dimiliki  oleh  perusahaan. Perputaran  total  aset  adalah  ukuran  efektivitas  total  aset suatu perusahaan dalam menghasilkan penjualan. Secara sederhana,  rasio  ini  menunjukkan  berapa  pendapatan yang dihasilkan dari setiap unit dana yang diinvestasikan dalam  total  aset  perusahaan  (Hery,  2016).  Hasil penelitian  ini  sejalan  dengan  penelitian  oleh  Damayanti &  Sitohang  (2019)  dan  Hantono  dkk.  (2019)  yang menyatakan  hasil  yang  sama  yaitu total  assets  turnover berpengaruh  negatif  yang  tidak  signifikan  terhadap profitabilitas.  Namun  hasil  berbeda  dikemukakan  oleh penelitian Supardi dkk. (2016) yaitu total assets turnover berpengaruh  positif  dan  signifikan  terhadap return  on asset .
Penelitian  ini  memberikan  hasil  bahwa  perputaran total  aset  tidak  berpengaruh  signifikan  terhadap profitabilitas  perusahaan.  Hal  ini  sebabkan  oleh perusahaan  yang  belum  efisien  dalam  mengelola  biaya operasional  sehingga  meskipun  perputaran  total  aset tinggi  tetapi  pengeluaran  biaya  tidak  dikendalikan dengan tepat maka keuntungan tidak akan signifikan dan linier  dengan  total  aset  yang  dimanfaatkan  atau digunakan untuk menghasilkan laba perusahaan.
3. Pengaruh Inventory Turnover (ITO) dan Total Assets Turnover (TATO) Simultan Terhadap Profitabilitas Berdasarkan  uji  simultan,  ditemukan  nilai F-statistic sebesar  0.043,  yang  lebih  kecil  dari  nilai  signifikansi yaitu  (0,05).  Hal  ini  menunjukkan  bahwa  secara simultan, perputaran persediaan ( inventory turnover) dan perputaran  total  aset  ( total  assets  turnover )  memiliki pengaruh  positif  dan  signifikan  terhadap  profitabilitas, sehingga  hipotesis  alternatif  (Ha)  diterima  dan  hipotesis nol  (Ho)  ditolak.  Hasil  analisis  regresi  menunjukkan bahwa adjusted  R  square memiliki  nilai  sebesar  0,10. Dengan  demikian,  koefisien  determinasi  sebesar  10% mengindikasikan  bahwa  variabel  perputaran  persediaan ( inventory  turnover) dan  perputaran  total  aset  ( total assets  turnover )  mampu  menjelaskan  sebanyak  10% variasi dalam variabel profitabilitas. Sedanngkan sisanya sebesar  90%  dipengaruhi  variabel  lain  di  luar  penelitian ini.
Berdasarkan  pembahasan  di  atas,  hasil  penelitian  ini menunjukkan  bahwa  manajemen  yang  efisien  dalam
© 2024, The Author(s). Authors retain all their rights to the published works, such as (but not limited to) the following rights; Copyright and other proprietary rights relating to the article, such as patent rights, The right to use the substance of the article in own future works, including  lectures and books, The right to reproduce the article for own purposes, The right to self-archive the article
mengelola  persediaan  dan  menggunakan  aset  secara efektif dapat memberikan sinyal positif kepada pasar dan pemangku  kepentingan  tentang  kinerja  dan  potensi profitabilitas  perusahaan.  Hal  ini  menggambarkan pentingnya memperhatikan faktor-faktor seperti Inventory  Turnover dan Total  Assets  Turnover secara bersamaan dalam  upaya  meningkatkan  profitabilitas  dan efisiensi operasional perusahaan .

## 5. KESIMPULAN
Penelitian  ini  memberikan  hasil  bahwa Inventory Turnover (ITO)  memiliki  pengaruh  signifikan  positif terhadap profitabilitas perusahaan. Total Assets Turnover (TATO)  tidak  memiliki  pengaruh  signifikan  terhadap profitabilitas.  Secara  bersama, Inventory  Turnover dan Total Assets Turnover berpengaruh positif dan signifikan terhadap  profitabilitas,  menunjukkan  bahwa  efisiensi dalam  manajemen  persediaan  dan  penggunaan  aset secara  bersama  dapat  meningkatkan Return  on  Assets (ROA) perusahaan.

## 6. SARAN
Penelitian  selanjutnya  dapat  melakukan  studi komparatif  antara  berbagai  sektor  industri  seperti manufaktur,  jasa,  dan  perdagangan  untuk  melihat perbedaan  pengaruh inventory  turnover dan total  assets turnover terhadap  profitabilitas,  serta  menambahkan variabel  lain  seperti  perputaran  piutang  dan  faktor eksternal  ekonomi.  Selain  itu,  penelitian  longitudinal diperlukan  untuk  mengamati  perkembangan  hubungan tersebut  dari  waktu  ke  waktu.  Penelitian  yang  lebih komprehensif  ini  akan  memberikan  pemahaman  lebih mendalam  tentang  faktor-faktor  yang  mempengaruhi profitabilitas, membantu perusahaan mengadopsi strategi manajemen  aset  dan  persediaan  yang  lebih  tepat,  serta memberikan wawasan tentang tren jangka panjang dalam manajemen operasional dan kinerja keuangan perusahaan.
7. DAFTAR PUSTAKA
Akmalia,  A.,  &  Pambudi,  K.  A.  (2020).  PENGARUH
PERPUTARAN KAS,
PERPUTARAN PERSEDIAAN, PERPUTARAN PIUTANG, DAN PERPUTARAN  ASET  TERHADAP  KINERJA
KEUANGAN PERUSAHAAN. Optimal , 17 (1).
Anggeresia Ginting, W. (2018). ANALISIS PENGARUH  CURRENT  RATIO,  WORKING CAPITAL  TURNOVER,  DAN  TOTAL  ASSET TURNOVER TERHADAP RETURN ON ASSET. VALID Jurnal Ilmiah , 15 , 163–172.
Arita,  E.,  &  Nini.  (2023).  Pengaruh  Perputaran  Piutang,
Perputaran  Kas,  Perputaran  Persediaan  Terhadap Profitabilitas Perusahaan (Pada Sub Sektor Industri Barang  Dan  Konsumsi  yang  Terdaftar  Di  Bursa Efek  Periode  2016-2020). Jurnal  Ekonomi  Dan Bisnis Dharma Andalas , 25 (1).
Damayanti,  N.  O.,  &  Sitohang,  S.  (2019).  Pengaruh Current  Ratio,  Inventory  Turnover,  Dan  Total
Asset  Turnover  Terhadap  Return  on  Asset. Jurnal Ilmu Dan Riset Manajemen , 08 (06), 15.
file:///C:/Users/ASUS/Downloads/Documents/228
2-Article Text-8494-1-10-20200130.pdf
Fahmi, I. (2014). Analisis Kinerja Keuangan . Alfabeta. Fuady,  R.  T.,  &  Rahmawati,  I.  (2019).  PENGARUH
PERPUTARAN KAS,
PERPUTARAN
PIUTANG,  DAN  PERPUTARAN  PERSEDIAAN TERHADAP  PROFITABILITAS  (Studi  Kasus pada  Perusahaan  Makanan  dan  Minuman  yang Terdaftar di BEI Tahun 2012-2016). Jurnal Ilmiah Binaniaga , 14 (1), 51.
https://doi.org/10.33062/jib.v14i1.306
Hantono, H., Guci, S. T., Manalu, E. M. B., Hondro, N. A.,  Manihuruk,  C.  C.,  Perangin-  Angin,  M.  B.,  & Sinaga,  D.  C.  (2019).  Pengaruh  Perputaran  Kas, Perputaran Piutang, Perputaran Persediaan, Current Ratio, dan Debt to Equity Ratio, Total Assets Turn Over  terhadap  Profitabilitas. Owner , 3 (1),  116. https://doi.org/10.33395/owner.v3i1.110
Harahap,  S.  S.  (2016). Analisis  kritis  atas  laporan keuangan  /  Sofyan  Syafri  Harahap (1st  ed.). RajaGrafindo Persada.
Hery. (2016). Analisis Laporan Keuangan . PT. Grasindo. Indonesia, B. E. (2024). Laporan Keuangan . https://www.idx.co.id/id/perusahaan- tercatat/laporan-keuangan-dan-tahunan Kasmir.  (2012). Analisis  Laporan  Keuangan (4th  ed.). Rajawali Pers.
Kasmir.  (2015). Analisis  Laporan  Keuangan (8th  ed.). Rajawali Pers.
Nurafika,  R.  A.  (2018).  Pengaruh  Perputaran  Kas, Perputaran Piutang, Perputaran Persediaan
Terhadap  Profitabilitas  Pada  Perusahaan  Semen. JURNAL  AKUNTANSI  DAN  BISNIS :  Jurnal Program Studi Akuntansi , 4 (1). https://doi.org/10.31289/jab.v4i1.1532
Nurjanah,  N.  I.,  &  Hakim,  A.  D.  M.  (2018).  Pengaruh
Working  Capital  Turnover,  Receivable  Turnover, Inventory  Turnover  Dan  Total  Asset  Turnover Terhadap Profitabilitas Perusahaan. Jurnal Akuntansi Dan Keuangan , 7 (1), 21–40. Rahman, Z. A., Handajani, L., & Kartikasari, N. (2023). Pengaruh  Penerapan  Green  Accounting  Terhadap Profitabilitas. Monex Journal Research Accounting
Politeknik Tegal , 12 (2), 251–263. https://doi.org/10.30591/monex.v12i2.5255
Rahmawati,  E.,  Asiah,  A.  N.,  &  Kartini,  R.  (2019).
PENGARUH CURRENT RASIO, DEBT EQUITY  RATIO,  INVENTORY  TURNOVER, DAN TOTAL ASSET TURNOVER, TERHADAP PROFITABILITAS  PADA  PERUSAHAAN  SUB SEKTOR  PERDAGANGAN  ECERAN  (RITEL) YANG TERDAFTAR DI BURSA EFEK INDONESIA. Jurnal  Manajemen  Dan  Akuntansi , 20 , 13–24.
Safitri, C., Faddila,  syifa pramudita, Irmawartini, Ismari, hanif  rani,  Anam,  C.,  Syah,  S.,  Mulyani,    sri
rochani,  Sihombing,    pardomuan  robinson, Kismawadi,  early ridho, Pujianto, A., Mulyani, A., Astuti,  Y.,  Adinugroho,    wahyu  catur,  Kristia, Nuraini,  A.,  &  Siregar,  M.  tirtana.  (2021). STATISTIK  MULTIVARIAT  DALAM  RISET .  CV
WIDINA
MEDIA
UTAMA. https://repository.penerbitwidina.com/publications/
351950/statistik-multivariat-dalam-riset
Sholihah, B. F. D. (2019). Pengaruh Current Ratio, Debt
To  Equity  Ratio,  Total  Asset  Turnover,  dan Inventory Turnover Terhadap Tingkat Profitabilitas. J u r n a l I l m I a h I l m u E k o n o m I , 7 . Sudana, I. M. (2015). Manajemen Keuangan Perusahaan Teori dan Praktik . PT. Gelora Aksara Pratama. Sugiyono.  (2016). Metode  Penelitian  Kuantitatif, Kualitatif dan R & D . Alfabeta. Sujarweni,  V.,  &  Wiratna.  (2014). Metode  Penelitian: Lengkap,  Praktis,  dan  Mudah  Dipahami .  Pustaka Baru Press. Sukron, A. (2023). TUTORIAL EVIEWS: UJI REGRESI DATA PANEL DENGAN EVIEWS . https://youtu.be/b2biEvq9flg?si=dgpvVulSdaDsDF Mo Supardi,  H.,  Suratno,  H.,  &  Suyanto.  (2016).  Pengaruh Current  Ratio,  Debt  To  Asset  Ratio,  Total  Asset Turnover  Dan  Inflasi  Terhadap  Return  on  Asset. Jurnal  Ilmiah  Akuntansi  Fakultas  Ekonomi , 2 (2), 16–27. Waruwu,  A.,  &  Sipahutar,  T.  T.  U.  (2022).  Pengaruh Perputaran  Kas,  Rasio  Lancar,  Total  Asset Turnover,  Dan  Debt  To  Equity  Ratio  Terhadap Profitabilitas  Pada  Perusahaan  Manufaktur  Yang Terdaftar  Di  Bursa  Efek  Indonesia. Journal  of Economic,  Bussines  and  Accounting  (COSTING) , 5 (2), 1590–1602. https://doi.org/10.31539/costing.v5i2.2526 Werdiningtyas,  R.,  &  Sam’ani.  (2018).  Analisis Pengaruh  Receivable  Turnover  (RTO),  Inventory Turnover  (ITO),  Working  Capital  Turnover (WCTO),  dan  Total  Asset  Turnover  (TATO) Terhadap  Profitabilitas  pada  Perusahaan  yang Terdaftar  di  Jakarta  Islamic  Index  (JII)  Periode 2011-2017. Jurnal Sains Ekonomi Dan Perbankan Syariah , 8 , 19–29.