## FAKTOR – FAKTOR YANG TERKAIT DENGAN EKSPOR CRUDE PALM OIL (CPO)
Fauzul Azhimah 1 ) , Chaula lutfia saragih 2)
1)2) ) Dosen Universitas Quality Email : fauzulazhimah@ymail.com

## ABSTRAK
Penelitian ini bertujuan untuk menganalisis keseimbangan jangka panjang dan error  term ,  harga  ekspor  CPO,  harga  minyak  kedelai  dunia,  produksi domestik  CPO,  inflasi,  kurs,  pajak  ekspor  yang  berlakuterhadap  volume  ekspor CPO.  Metode  analisis  yang  digunakan  analisis  kointegrasi  Engle  Granger, Error Correction Model (ECM) dan diselesaikandenganE-Views.Data penelitian adalah data  sekunder  mingguan  dari  tahun  2006  -  2015.Data  dianalisis  dengan  metode kointegrasi  Engle  Granger  dan Error  Correction  Model .Hasil  analisis menunjukkan  pada  kointegrasi  jangka  panjang  terdapat  keterkaitan  cenderung positif  antara  harga  ekspor  CPO,  harga  minyak  kedelai  dan  produksi  domestik CPO  terhadap  ekspor  CPO.Sedangkan  variabel  inflasi,  kurs,  dan  pajak  ekspor menunjukkan  keterkaitan  yang  cenderung  negatif  terhadap  ekspor  CPO.  Pada estimasi  ECM  terdapat  keterkaitan  yang  cenderung  positif  antara  harga  ekspor CPO,  harga  minyak  kedelai  dan  produksi  domestik  CPO  terhadap  ekspor CPO.Sedangkan  variabel  inflasi,  kurs,  dan  pajak  ekspor  menunjukkan kecenderungan negatif terhadap ekspor CPO.
Kata kunci : Ekspor CPO, Keterkaitan, Jangka Panjang, ECM.

## ABSTRACT
This study aims to analyze the balance of long-term and error term, CPO export  prices,  world  soybean  oil  prices,  domestic  CPO  production,  inflation, exchange rate, export tax applicable to the export volume of CPO. The analytical method  used  Engle  Granger  cointegration  analysis,Error  Correction  Model (ECM) and completed with E-Views. The research data is secondary weeklydata from year 2006 - 2015. The data is analyzed by Engel Granger cointegration and Error  Correction  Modelmethod.  The  result  of  the  analysis  shows  that  there  is  a positive correlation between CPO export price, soybean oil and domestic CPO to export of CPO. While the inflation, exchange rate, and export tax variables show a  negative  correlation  to  CPO  exports.  In  estimation  of  error-term,  there  is  a positive  correlation  to  CPO  export  price  variables,  soybean  oil  price  and  CPO domestic  production.  While  the  variables  of  inflation,  exchange  rate  and  export tax show negative correlation to CPO exports.

## Key words : Export of CPO, Related, Long Term, ECM

## PENDAHULUAN
Perdagangan internasional merupakan  kegiatan  perdagangan yang  dilakukan  lintas  negara  dengan menyepakati ketetapan harga
komoditi, jumlah, dan waktu transaksi.Kondisi  ini  dapat  dilihat pada  perdagangan  komoditi  olahan
kelapa  sawit  yaitu Crude  Palm Oil (CPO) (Saylor.org, 2015). Perdagangan CPO bermanfaat
sebagai pemasukan keuangan
( income )  pemerintah  atau  devisa dimana  tahun  2014  devisa  dari ekspor CPO mencapai nilai USD19,56  miliar  (Lestarini,  2016). Indonesia  melakukan  ekspor  CPO disebabkan adanya produksi perkebunan  kelapa  sawit  dengan produk utama Crude Palm Oil (CPO) dalam  jumlah  besar  yang  dapat ditunjukkan dalam grafik berikut
Sumber : BPS 2006 - 2015

## Gambar 1. Perkembangan Produksi CPO Indonesia
Produksi  CPO  yang  pada gambar  1  relatif  meningkat  pada rentang waktu 2013 hingga 2015.Peningkatan produksi mendorong produsen CPO cenderung  mengekspor  CPO  untuk
mendapatkan keuntungan lebih besar
(Muslih  et.  al,  2013).  Namun  yang terjadi  adalah  perkembangan  ekspor CPO Indonesia tidak meningkat yang signifikan  dalam  rentang  waktu tersebut  yagn  diperlihatkan  gambar berikut
0,00 50000,00 100000,00 150000,00 200000,00 250000,00 Produksi Domestik CPO

## Sumber : BPS 2006 - 2015

## Gambar 2. Perkembangan Ekspor CPO
Perkembangan  ekspor  CPO  yang relatif  konstan  tidak  menunjukkan pengaruhantara produksi dan ekspor . Hal mengindikasikan adanya tekanan dari  pemerintah  untuk  menekan jumlah ekspor CPO Indonesia
(PTPN V, 2015). Pemerintah
menggalakkan hilirisasi CPO dengan dukungan  berupa  bea  keluar  atau pajak  ekspor.  (Kemenkeu,  2015). Perkembangan  pajak  ekspor  dan ekspor  CPO  dapat  dilihat  dalam gambar berikut
Sumber : BPS 2006 – 2015 dan Kemenkeu 2005 – 2015
Gambar 3. Perkembangan Pajak Ekspor Dan Ekspor CPO
Perkembangan  pajak  ekspor  dan ekspor  CPO  tidak  menunjukkan keterkaitan  yang  signifikan.Hal  ini diindikasikan karena adanya estimasi eksportir atau produsen CPO
memilih  keuntungan  yang  lebih besar dengan mengekspor
CPO.Keuntungan  yang  lebih  besar
ini  diperoleh  dari  perbedaan  nilai kurs.Kurs sering mengalami
fluktuasi nilaiyang diakibatkan kebijakan  moneter  dalam  negeri maupun  luar  negeri  (Williamson, 2014).  Berikut  perkembangan  kurs USD  terhadap  IDR  dengan  ekspor CPO
0,00 50000,00 100000,00 150000,00 Volume Ekspor CPO 0,00 100,00 200,00 300,00 400,00 0,00 20000,00 40000,00 60000,00 80000,00 100000,00 120000,00 Ekspor CPO
Pajak Ekspor
CPO

## Sumber : BI 2006 – 2015 dan BPS 2006 – 2015

## Gambar 4. Perbandingan Perkembangan Kurs Dengan Ekspor CPO
Perkembangan kurs dan ekspor CPO menunjukkan  perkembangan  ekspor CPO  relatif  konstan  sedangkan  kurs berfluktuasi  terkait  dengan  nilai inflasi yang terjadi (Mankiw,
2013).Pelemahan  nilai  kurs  yang terjadi  selama  kurang  lebih  empat tahun  terakhir  diindikasikan  adanya deflasi  di  Indonesia.  Hal  tersebut dapat dilihat dalam gambar berikut :

## Sumber : BPS 2006 – 2015
Gambar 5. Perkembangan Inflasi dan Kaitannya dengan Ekspor CPO
Gambar  5  menunjukkan  adanya deflasi saat peningkatan ekspor CPO dan  inflasi  saat  penurunan  ekspor CPO.Bedasarkan  kondisi  tersebut, diindikasikan ekspor CPO cenderung berkurang  pada  saat  harga  ekspor CPO
Indonesia
cenderung
melemah.Walaupun nilai kurs meningkat,  dengan  harga  ekspor yang semakin murah,mendorong produsen  untuk  mengurangi  ekspor CPOnya. Perkembangan harga ekspor CPOdan volume ekspor dapat dilihat pada gambar berikut
8000,00 10000,00 12000,00 14000,00 16000,00 0,00 20000,00 40000,00 60000,00 80000,00 100000,00 120000,00 ID R To n ekspor Kurs -10,00 -8,00 -6,00 -4,00 -2,00 0,00 2,00 4,00 10000,00 30000,00 50000,00 70000,00 90000,00 110000,00 Satu an In fl asi To n ekspor CPO
Inflasi

## Sumber : BPS 2006 – 2015 dan  Bappepti

## Gambar 6. Perkembangan Ekspor CPO Dan Harga Ekspor CPO
Gambar 6tidak
menunjukkan keterkaitan  antara  harga  dan  volume ekspor  CPO.Harga  ekspor  CPO dianggap  sama  untuk  semua  negara tujuan.  Hal  ini  dilakukan  untuk melihat  perbandingan  harga  ekspor
CPO  Indonesia dengan  harga barang kompetitor CPO yaitu minyak kedelai. Persaingan antar dua minyak nabati  tersebut  dapat  dilihat  dari persaingan harga pada  grafik berikut :

## Sumber : USDA 2006 – 2015, Bappepti, dan BPS
Gambar 7. Perkembangan Harga Minyak Kedelai dan Harga Ekspor CPO
Gambar 7 menunjukkan keunggulan harga ekspor CPO Indonesia dengan harga internasional minyak kedelai, dimana harga ekspor CPO Indonesia lebih murah daripada harga internasional minyak kedelai.
Permasalahan dari sektor
makro  dan  mikro  ekonomi  diatas
diindikasikan  memiliki  keterkaitan terhadap ekspor CPO
Indonesia.Indikasi diambil dari teori- teori  yang terkait dengan ekspor.Jika dilihat  dari  grafik  yang  keterkaitan tidak  terlihat  jelas  maka  dari  itu untuk membuktikan keterkaitan antara insturmen – instrumen
0,00 500,00 1000,00 1500,00 0,00 20000,00 40000,00 60000,00 80000,00 100000,00 120000,00 US D /To n To n Ekspor HEC 0,00 20000,00 40000,00 60000,00 80000,00 100000,00 120000,00 0,00 500,00 1000,00 1500,00 2000,00 HMK HEC Ekspor CPO
ekonomi  makro  dan  mikro  tersebut terhadap  ekspor  CPO  dilakukan penelitian keterkaitan  faktor  – faktor yang  terkait  dengan  ekspor  Crude Palm Oil Indonesia.

## Identifikasi Masalah
Bagaimana keseimbangan jangka  panjang  dan  jangka  pendek harga  ekspor  CPO,  harga  minyak kedelai  dunia,  produksi  domestik CPO,  inflasi,  kurs  Rupiah  terhadap Dollar  Amerika,  pajak  ekspor  yang berlaku  terhadap  ekspor  Crude  Palm Oil (CPO) Indonesia.

## Tujuan Penelitian
Menganalisis  keseimbangan jangka  panjang  dan  jangka  pendek harga  ekspor  CPO,  harga  minyak kedelai  dunia,  produksi  domestik CPO,  inflasi,  kurs  Rupiah  terhadap Dollar  Amerika,  pajak  ekspor  yang berlaku  terhadap  ekspor  Crude  Palm Oil (CPO) Indonesia.

## LANDASAN TEORI
Perdagangan Internasional
Teori
perdagangan internasional  dibedakan  atas  dua klasifikasi yaitu teori klasik dan teori modern.Teori  klasik  perdagangan internasional  dikenal  ada  3  teori yaitu teori Adam  Smith  (keunggulan
absolut),  Teori  John  Stuart  Mill (keunggulan  relativedan  teori  David
Ricardo (biaya komparatif).Selanjutnya teori modern  dikenal  ada  2  teori  yaitu teori Heckser Ohlin (faktor proporsi)dan teori parsial atau permintaan  dan  penawaran  (Gerber, 2014).

## Teori Nilai Tukar
Kurs  terbagi  menjadi  dua jenis  yaitu  kurs  nominal  dan  kurs riil.Nilai  kurs  riil  berpengaruh  pada perdagangan  karena  menimbulkan kecenderungan  pembelian  barang impor.Jika  kurs    menurun  maka konsumen cenderung membeli barang  impor  dan  sebaliknya.Jika kurs  menurun  maka  harga  barang- barang  domestik  relatif  lebih  mahal dan  sebaliknya.Peralihan  konsumen ke  barang  domestik  mengakibatkan nilai  ekspor  meningkat  (Maryana, 2011).

## Teori Inflasi
Inflasi  merupakan  implikasi dari  suatu  kondisi  di  mana  lebih banyak uang beredar daripada barang di pasar.Inflasi juga menggambarkan kondisi  tejadinya  kenaikan  harga- harga secara umum.Penyebab terjadinya  inflasi  dapat  diidentifikasi
dari sumber terjadinya inflasi.Seluruh faktor yang mendorong  permintaan  agregat  ke kanan atas maupun penawaran agregat  ke  kiri  adalah  faktor  yang menyebabkan  inflasi.Inflasi  yang disebabkan tarikan permintaan
agregat disebut demand push inflation dan inflasi yang disebabkan pergeseran  kurva  penawaran  agregat ke kiri disebut inflasi karena dorongan  penawaran  ( cost  push inflation ) (Supriana, 2011).

## Penelitian Terdahulu
Radifan  (2014)  dengan  judul faktor-faktor  yang  mempengaruhi ekspor Crude  Palm  Oil (CPO)
Indonesia dalam perdagangan internasional.  Hasil  penelitian  ini mengungkapkan bahwa produksi CPO Indonesia, kurs Rupiah terhadap  Dolar  AS,  dan  harga minyak  mentah  dunia  dalam  jangka panjang  berpengaruh  positif  dan signifikan  terhadap  ekspor  CPO Indonesia.
Pratiwi  (2011)  dengan  judul analisis  determinan  ekspor Crude Palm  Oil (CPO)  Indonesia  ke  Uni
Eropa.Hasil penelitian
ini
mengungkapkan nilai tukar, produksi CPO,  dan  produksi  minyak  goreng
mempunyai pengaruh positif terhadap  ekspor  CPO  ke  Uni  Eropa sedangkan pendapatan  perkapita, harga  CPO  domestik,  harga  minyak mentah  dunia  mempunyai  pengaruh negatif  terhadap  ekspor  CPO  ke  Uni Eropa
Putra  (2011)  dengan  judul penelitian analisis determinan volume  ekspor  minyak  kelapa  sawit provinsi  Sumatera  Utara.  Hasil penelitian  ini  menunjukkan  bahwa nilai  tukar  Rupiah,  harga  pupuk kelapa sawit, luas lahan kelapa sawit, dan  harga  ekspor  minyak  kelapa sawit  memiliki  pengaruh  positif terhadap  volume  ekspor  minyak kelapa sawit Sumatera Utara dan luas lahan  memiliki  pengaruh  paling dominan.

## Hipotesis Penelitian
1. Terdapat  keseimbangan  jangka panjang  harga  ekspor  CPO, harga  minyak  kedelai, dan produksi domestik CPO terhadap ekspor CPO.
2. Terdapat keterkaitan negatif inflasi,  kurs,  dan  pajak  ekspor CPO terhadap ekspor  CPO.

## METODE PENELITIAN Jenis Dan Sumber Data
Data  yang  digunakan  dalam penelitian ini adalah data mingguandaritahun 2006–2015 sehingga jumlah
data dalam
penelitian  ini  adalah  518  data.Data yang  digunakan  dalam  penelitian inidiperolehdariberbagaisumber.Beri kuttabeljenis data dansumber- sumbernya :
Tabel 1. Jenis Dan Sumber Data
Data Singkata n Frekuensi Data Satuan Sumber Data Volume EksporCPO VEC Mingguan Ton BadanPusatStatistik HargaEksporCPO HEC Mingguan USD/Ton Badan Pengawas Perdagangan Berjangka Komoditi HargaMinyakKedelai HMK Mingguan USD/Ton United State Depatment Agriculture ProduksiCPO PC Mingguan Ton BadanPusatStatistik Inflasi I Mingguan - BadanPusatStatistik Kurs K Mingguan Rupiah Bank Indonesia PajakEkspor PE Mingguan USD/Ton MenteriKeuangan
Sumber : DBC, Dinbun, BPS, BI, USDA

## Metode Analisis Data
Penelitian ini dilakukan untuk melihat  keterkaitan  jangka  panjang dan Error  Correction .Analisis  data penelitianini adalah analisis kointegrasi  Engle  Grangerdan Error Correction Model (ECM) diselesaikandenganaplikasi E- Views .Langkah-langkah pengujian kointegrasi Engle Grangeradalah sebagai berikut :

## Uji Stasioneritas
Data  deret  waktumemiliki  syarat harus  stasioner  agar  hasil  estimasi yang  dihasilkan  tidak spurious atau palsu.  Syarat  data  stasioner  adalah sebagai berikut:
( ) konstan untuk semua t
( ) konstan untuk semua t
( ) konstan untuk
semua t dan k dimana k ≠ 0
Pengujian  stasioneritas  data deret  waktu  secara  statistikal  adalah pengujian  melalui  uji Augmented Dickey  Fuller ( DF  Test ).  Pengujian stasioneritas dilakukan dengan membandingkan  nilai  statistik  DF dengan nilai probabilitas Mac Kinnon dan  nilai  kritis ADF . ADF test dilakukan pada masing – masing variabel  dan  dirumuskan  dalam bentuk autoregressive .  Nilai  DF hitung  dapat  dicari  dengan  rumusan berikut (Greene, 2002) :
DF t = ̂ ̂ (1)
Dimana  : ̂ =  Variabel  dependen estimasi
σ = Standar erorr
H 0 diterima  :  DF  <  Nilai  Kritis  DF atau Mc Kinnon H 0 ditolak  :  DF  >  Nilai  Kritis  DF atau Mc Kinnon
Apabila  seluruh  data  bersifat stasioner  pada  level,  dapat  langsung dilakukan  pengujian  –  pungujian selanjutnya.
Namun apabila
pengujian  pada  level  menunjukkan data  tersebut  tidak  stasioner  maka estimasidilakukanlagipadabentuk first
difference.

## Uji Kointegrasi
Pendekatan kointegrasi  Engle
Granger terdiri dari dua tahap. Tahap pertama dilakukan dengan meregresikan variabel dependen
dengan variabel independen, sehingga  didapat  persamaan  regresi
seperti berikut :
(2) Variabel dependen dan independen cenderung tidak
stasioner  pada  level,  tapi  residual dari persamaan regresi harus stasioner  pada  differensiasi  yang
sama  (stasioner  pada  diferensiasi pertama).  Untuk  menunjukkan  hal itu, persamaan ditulis kembali sebagai berikut:
(3)
Persamaan  (3)  jika  diinterpretasikan dalam penelitian ini menjadi persamaan berikut :
(4)
Pada  penelitian  persamaan error  term dapat  dilihat  dalam persamaan berikut :
(5) Tahap kedua dilakukan
dengan  pengujian  akarunitterhadap error  term dengan  hipotesis  yang sama dengan hipotesis akar-akar unit ADF. Error term merupakan kombinasi  linear,  jika  hipotesis  nol ditolak atau signifikan maka variabel error  term stasioner  pada  level,  dan
kedua variabel terkointegrasi.
Meskipun  variabel  –  variabel  yang
digunakan  tidak  stasioner  pada  level namun dalam jangka panjang variabel – variabel tersebut cenderung menuju pada
keseimbangan.  Oleh  karena  itu,
kombinasilinear  dari  variabel  –
variabel ini disebut regresi kointegrasi dan parameter –
parameter yang  dihasilkan  dari kombinasi  tersebut  dapat  disebut sebagai co-integrated parameters atau koefisien jangka panjang. Pengambilan keputusan metode kointegrasi Granger ini adalah :
H o diterima  :  (ADF  stat  >  Prob  Mc Kinnon) variabel > (ADF stat > Prob Mc Kinnon) residual
H o diterima  :  (ADF  stat  >  Prob  Mc
Kinnon) variabel < (ADF stat > Prob Mc
Kinnon) residual

## HASIL DAN PEMBAHASAN Uji Stasioneritas
Pengujian  data time  series harus  diawali  dari  asumsi  analisis time  series yaitu  stasioneritas.  Jika asumsi ini tidak dipenuhi maka hasil estimasi  yang  dihasilkan  akan  palsu dan  keputusan  maupun  kebijakan yang  dihasilkan  tidak  tepat.  Berikut hasil  pengujian  stasioneritas  data time  series yang  dilakukan  dalam penelitian ini.
Tabel 2. Pengujian Stasioneritas
Variabel Tingkat Unit Akar Nilai ADF Statistik Nilai Kritis ADF Nilai Kritis Mac Kinnon 1% 5% 10% Harga Ekspor CPO (HEC) Level 1,70  3,44  2,86 2,56 0,42 1 st difference 29,98  3,44  2,86 2,56 0,00 Harga Minyak Kedelai (HMK) Level 2,03  3,44  2,86 2,56 0,27 1 st difference 20,20  3,44  2,86 2,56 0,00 Inflasi (I) Level 7,98  3,44  2,86 2,56 0,00 1 st difference 17,9  3,44  2,86 2,56 0,00 Kurs (K) Level 0,31 3,44  2,86 2,56 0,97 1 st difference 18,46  3,44  2,86 2,56 0,00 Pajak Ekspor (PE) Level 1,56  3,44  2,86 2,56 0,49 1 st difference 30,38  3,44  2,86 2,56 0,00 Produksi CPO (PC) Level 2,78  3,44  2,86 2,56 0,06 1 st difference 19,34  3,44  2,86 2,56 0,00 Volume Ekspor CPO (VEC) Level 5,94  3,44  2,86 2,56 0,00 1 st difference 20,72  3,44  2,86 2,56 0,00
Sumber :Hasil Uji Statistik
Tabel 2
menunjukkanstasioneritas  data  harga ekspor  CPO,  harga  minyak  kedelai dunia, inflasi, pajak ekspor CPO dan produksi  domestik  CPO  stasioner pada tingkat first difference .
Sedangkan  variabel  kurs  stasioner pada tingkat level.
4.3. Uji Kointegrasi Engle Granger Uji kointegrasi Engle Granger dilakukan untuk memperoleh hubungan jangka
panjang yang stabil antara variabel – variabel yang terintegrasi pada derajat  yang  sama.  Berdasarkan  uji stasioneritas,  seluruh  variabel  dalam penelitian  ini  stasioner  pada  derajat yang  sama  yaitu first  difference .
Selanjutnya  dapat  dilakukan  Uji Kointegrasi  Engel  Granger  dengan meregresikan persamaan antara variabel  dependen  dengan  variabel independen.Residual persamaan yang diperoleh diuji kembali danjika residual  tidak  memiliki  unit  akar dapat dikatakan bahwa variabel yang digunakan cenderung menuju keseimbangan jangka panjang.Berdasarkan hasil kointegrasi  Engel  Granger  terbentuk persamaan untuk mengidentifikasikan hubungan ekspor  CPO  dengan  harga  ekspor
CPO, harga minyak kedelai,
produksi  CPO,  inflasi,  kurs,  dan pajak ekspor CPO.
Tabel 3 . Uji ADF pada residual pesamaan regresi
Variabe l ADF Variabel ADF Persamaan Regresi ADF Stat residua l ADF stat Test critical values Level [I(0)] First Different [I(1)] Level [I(0)] First Different [I(1)] 1% 5% 10 % ADF sta t Prob ADF sta t Prob ADF sta t Pro b ADF stat Pro b
VEC * 5,94 0,0 0 20,7 2 0,0 0 95,73 0,0
0 1001,2 6 0,0 0 7,62 3,4 4 2,8 6 2,56
HEC 1,70 0,4 2 29,9 8 0,0 0 HMK 2,03 0,2 7 20,2 0 0,0 0 PC 2,78 0,0 6 19,3 4 0,0 0 I 7,98 0,0 0 17,9 0 0,0 0
Variabe l ADF Variabel ADF Persamaan Regresi ADF Stat residua l ADF stat Test critical values Level [I(0)] First Different [I(1)] Level [I(0)] First Different [I(1)] 1% 5% 10 % ADF sta t Prob ADF sta t Prob ADF sta t Pro b ADF stat Pro b K 0,31 0,9 7 18,4 6 0,0 0 PE 1,56 0,4 9 30,3 8 0,0 0 (*) adalah variabel dependen Sumber :Hasil Uji Statistik
Setelah teruji kointegrasi antar variabel  maka  dapat  dirumuskan persamaan kointegrasi jangka panjang  ECM.Kointegrasi  jangka panjang dirumuskan dengan
memasukkan  bentuk  default  dari persamaan regresi yang telah diperoleh, yaitu:
(   ) ̂                    (   ) (   ) (  ) (  ) (5) Estimasi diatas dapat dipercaya karena 84% atau 0,840936 variabel  independen  terkointegrasi
terhadap ekspor CPO.Koefisien ekspor  CPOcenderung  mengalami peningkatan  sebesar  33,09  satuan jika  harga  ekspor  CPO  meningkat sebesar  1  satuan.  Koefisien  harga minyak kedelai menunjukkan sebesar 0,69berarti  bahwa  ekspor  CPO  akan meningkat  sebesar  0,69  satuan  jika harga  minyak  kedelai  meningkat sebesar  1  satuan.  Koefisien  inflasi
adalah -162,72,hal ini menggambarkan bahwa setiap peningkatan inflasi 1 satuan cenderung  akan  menurunkan  ekspor CPO  sebesar  162,72  ton.  Namun nilai ini tidak signifikan dengan nilai probabilitas  0,87.  Koefisien  kurs menunjukkan  nilai  yang  signifikan dengan koefisien-1,52
yang
menggambarkan jika terjadi
peningkatan  kurs  sebesar  1  satuan akan  menunrunkan  ekspor  CPO sebesar  1,5  ton.  Variabel  pajak ekspor memiliki koefisien-99,07yang menggambarkan  bahwa  jika  pajak ekspor dinaikkan pemerintah sebesar satu satuan cenderung akan menurunkan  ekspor  CPO  Indonesia sebesar  99,07  ton.  Variabel  terakhir adalah produksi CPO (PC).
Koefisien kointegrasi jangka panjang produksi  CPO  adalah  0,15.  Nilai tersebut menunjukkan adanya peningkatan  ekspor  CPO  sebesar
0,15  satuan  jika  produksi  CPO meningkat sebesar 1 satuan.
Selanjutnya Error Correction
Model (ECM)  dilakukan  dengan
meregenerasi  residual  dan  diperoleh persamaan sebagai berikut :
(6) Hasil estimasi tersebut menunjukkan bahwa model ini dapat
menjelaskan  bahwa  VEC  terkait dengan  HEC,  HMK,  I,  K,  PE,  dan PC  pada  estimasi  ECM  sebesar 83%.Estimasi  VEC  dengan  variabel independennya menggambarkan keseimbangan jangka pendek. Selain itu juga diperoleh speed of adjustment sebesar  77%.  Hal  ini
menunjukkan bahwa variabel independennya  akan  menyesuaikan pada titik keseimbangan sebesar 77% dari  titik  keseimbangan  awal  dalam kurun waktu 1 minggu.
Harga  ekspor  CPO  tidak terkait  signifikan  terhadap  ekspor CPO.  Hal  ini  ditunjukkan  dengan nilai  probabilitas  dengan  α  5%yaitu 0,74.  Nilai  koefisien  4,79  untuk harga  ekspor  CPO  pada  persamaan ECM menggambarkan bahwa peningkatan  1  satuan  harga  ekspor
akan  mempengaruhi  secara  tidak langsung  ekspor  CPO  sebesar  4,79 satuan. Variabel harga minyak kedelai,  kurs,  pajak  ekspor  dan produksi  domestik  CPOtidak  terkait terhadap  ekspor  CPO.  Hal  ini diakibatkan nilai probabilitas
keempat  variabel  tersebut  berada ditas  nilai  α  5%  yaitu  0,0517  untuk harga  minyak  kedelai,  0,0985  untuk kurs, 0,6377 untuk pajak ekspor, dan 0,6791  untuk  produksi  domestik CPO. Untuk melihat nilai keterkaitan empat  variabel  tersebut  dapat  dilihat dari  nilai  koefisiennya  dimana  16,76 untuk  harga  minyak  kedelai,  -4,84 untuk  kurs,  -16,14  untuk  pajak ekspor  dan  0,007  untuk  produksi domestik CPO. Nilai koefisien persamaan  harga  minyak  kedelai menggambarkan bahwa pada estimasi  ECM  ekspor  CPO  akan meningkat  sebesar  16,76  satuan  jika harga  minyak  kedelai  meningkat sebear  1  satuan.  Nilai  koefisien  kurs yang  menunjukkan  nilai  -  4,84 menunjukkan  bahwa  pada  estimasi ECM  ekspor  CPO  akan  menurun sebesar  4,84  satuan  jika  kurs meningkat  sebesar  1  satuan.  Nilai koefisien  pajak  eksporadalah  -16,14 yang  berarti  bahwa  pada  estimasi ECMekspor  CPO  akan  menurun
sebesar  16,14  satuan  jika  terjadi peningkatan  pajak  ekspor  sebesar  1 satuan.  Variabel  terakhir  yang  tidak signifikan yaitu produksi CPO memiliki  nilai  koefisien  sebesar 0,007  yang  berarti  bahwa  pada estimasi  ECM  ekspor  CPO  akan meningkat  sebesar  0,007  satuan  jika terjadi  peningkatan  produksi  CPO sebesar 1 satuan.
Nilai  signifikansi  variabel independen  yang  berada  dibawah nilai  α  5%  (0,05)  adalah  variabel inflasi yaitu 0,0335. Hal ini menunjukkan  bahwa  variabel  inflasi dalam jangka pendek secara langsung terkait pada ekspor
CPO.nilai koefisiennya adalah 3615,370 menunjukkan bahwa ekspor CPO akan cenderung meningkat  sebesar  3615,37  satuan jika  inflasi  meningkat  sebesar  1 satuan.  Pada  penelitian  terdahulu, variabel inflasi tidak dijadikan variabel  independen  atau  regresor dalam kointegrasi jangka
pendek.Maka  dari  itu  tida  ada perbandingan  interpretasi  variabel jangka  pendek  penelitian  ini  dengan penelitian terdahulu.

## KESIMPULAN DAN
SARAN

## Kesimpulan
1. Volume  ekspor  CPO  dengan harga ekspor CPO, harga minyak  kedelai  dan  produksi
CPO  menunjukkan  keterkaitan positif. Sedangkan antara volume  ekspor  CPO  dengan inflasi,  kurs,  dan  pajak  ekspor menunjukkan keterkaitan.
2. Pada persamaan Error Correction Model (ECM) memperlihatkan keterkaitan
positif  antara  volume  ekspor CPO dengan harga ekspor CPO, harga minyak kedelai dan produksi CPO. Sedangkan antara  volume  ekspor  CPO dengan  inflasi,  kurs,  dan  pajak ekspor  menunjukkan  keterkaitan negatif.

## Saran
1. Kepada  produsen  dan  eksportir CPO.
Produsen  CPO  harus  tanggap melihat  perkembangan  harga ekspor  CPO.Sedangkan  untuk eksportir  diharapkan  tanggap pada perkembangan pajak ekspor dan harga minyak kedelai.
2. Kepada Pemerintah.
Pemerintah  diharapkan  mampu mengontrol pajak ekspor CPO.
3. Kepada peneliti selanjutnya.
Peneliti  selanjutnya  diharapkan meneruskan  penelitian  ekspor CPO  dengan  mengganti  metode analisis  data  dengan  kointegrasi ARDL.

## DAFTAR PUSTAKA
Brooks  Chris.  2008. Introductory Econometrics For Finance Second  Edition .  Cambridge
University  Press.  New  York.
Britania Raya.
Gerber  James.  2014. International
Economics  Sixth  Edition .  San Diego State University. Amerika Serikat Kemenkeu. 2015. Kajian Signifikansi Bea Keluar Terhadap  Hilirisasi  Industri
Sawit.  Badan  Kebijakan  Fiskal Pusat  Kebijakan  Pendapatan Negara Kementerian Keuangan Republik Indonesia. Jakarta. Maryana  Embang.  2011.  Analisis Hubungan  Kausalitas  Ekspor CPO  Dengan  Nilai  Tukar  Dan Harga  Minyak  Bumi  (Periode 2000-2010).  Institut  Pertanian
Bogor. Bogor
Muslih,  et  al.  2013.Faktor-faktor
yang  mempengaruhi  ekspor CPO provinsi Lampung.Program Studi Agribisnis  Fakultas  Pertanian Universitas Lampung. Pratiwi Elysa. 2011. Analisis Determinan Ekspor Crude Palm  Oil (CPO)  Indonesia  Ke Uni Eropa. Universitas
Sumatera Utara. Medan.
PTPN  V.  2015.  Hilirisasi  CPO:
Kemenperin  Dorong  Petani Sawit  Perbaharui  Teknologi.
http://
www.bumn.go.id/ptpn5/berita/0- hilirisasi-cpo-kemenperin-dorong- petani-sawit-perbaharui- teknologi .  Diakses  Di  Medan Pada Minggu, 26 Maret 2017 Putra  Nuransyah.  2011.  Analisis Determinan  Volume  Ekspor Minyak  Kelapa  Sawit  Provinsi Sumatera  Utara.  Univeristas Sumatera Utara.
Radifan Fakhrus. 2014. Faktor
Faktor  yang  Mempengaruhi Ekspor Crude Palm Oil
Indonesia  Dalam  Perdagangan
Internasional Supriana Tavi. 2011. Ekonomi Makro. USU Press. Medan