## e-ISSN 2716-3148 (media online) Journal Research of Accountng ( JARAC )
Vol. 3 No. 2 Juni 2022: 223-236
PENGARUH CORPORATE SOCIAL RESPONSIBILITY, STRUKTUR MODAL, DAN UKURAN PERUSAHAAN TERHADAP RETURN ON EQUITY PADA SEKTOR INDUSTRI BARANG KONSUMSI PERUSAHAAN MANUFAKTUR YANG TERDAFTAR DI BURSA EFEK INDONESIA
PERIODE 2017-2019
Ni Luh Gede Kandel Semitha Dewi 1*
I Gusti Agung Krisna Lestari 2 Sarita Vania Clarissa 3
Universitas Triatma Mulya 1,2,3 * email: luhdekandel@gmail.com

## Abstract
Financial  performance  is  important  for  every  company  in  business  competition  to maintain  its  company.  Performance  measurement  is  needed  to  improve  operational activities  in  order  to  be  able  to  compete  with  other  companies.  This  study  aims  to examine  the  effect  of  the  variables  Corporate  Social  Responsibility  (CSR),  Debt  to Equity  Ratio  (DER),  and  Company  Size  (SIZE)  on  the  Return  On  Equity  (ROE)  of manufacturing companies listed on the Indonesia Stock Exchange in 2017-2019. The manufacturing companies  used in  this study were 26 companies. The sample in  this study  amounted  to  78  samples.  Data  were  analyzed  using  descriptive  analysis  and multiple  linear  analysis.  The  results  of  the  study  revealed  that  the  CSR  and  DER variables had a positive effect on financial performance, while the SIZE variable had no effect on financial performance.
Keywords:  Corporate  Social  Responsibility,  Debt  to  Equity  Ratio,  Company  Size, Return On Equity

## PENDAHULUAN
Perekonomian  global  saat  ini secara  tidak  langsung  berimbas  bagi perekonomian  di  Indonesia.  Keadaan politik dalam negeri juga mempengaruhi perekonomian di Indonesia. Perekonomian saat ini telah menciptakan  suatu  persaingan  yang ketat  antar  perusahaan  dalam  negeri.
Persaingan membuat setiap perusahaan semakin  meningkatkan  kinerja  agar tujuannya dapat tetap tercapai.
Banyak  perusahaan  publik  atau emiten  yang  memberikan  kontribusi yang besar dalam perkembangan pasar modal Indonesia, salah satunya perusahaan-perusahaan  yang  bergerak pada sektor industri manufaktur (Wufron,
2017). Perusahaan- perusahaan manufaktur berperan
penting  dalam  menunjang  kegiatan berbagai  sektor  industri  lain  sehingga dapat  mencerminkan  reaksi  pasar modal. Perusahaan yang bergerak pada industri  manufaktur  juga  seharusnya
(Ni Luh Gede Kandel Semitha Dewi 1) , I Gusti Agung Krisna Lestari 2) , Sarita Vania Clarissa 3) , hal. 223-236) Vol 3, No 2, Juni 2022
dapat  menjaga  eksistensinya  di  pasar modal dibandingkan perusahaan- perusahaan  pada  industri  lain  karena perannya  yang  cukup  penting  dan karena  jumlah  perusahaan  (emiten) yang terdaftar di Bursa Efek Indonesia terus  bertambah  dari  waktu  ke  waktu sehingga dapat meningkatkan persaingan  antar  perusahaan  dalam mendapatkan  pendanaan  dari  para investor  (Wufron,  2017). Perusahaan- perusahaan  manufaktur  yang  terdaftar di  BEI  terdiri  dari  berbagai  sub  sektor pokok  industri.  Salah  satu  bagian  dari perusahaan  manufaktur  yang  ada  di Indonesia adalah industri barang konsumsi. Perusahaan  manufaktur  sektor industri  barang  konsumsi  mempunyai peranan  yang  sangat  strategis  dalam upaya mensejahterakan kehidupan masyarakat dimana produk yang dihasilkan  sangat  diperlukan  untuk kebutuhan  sehari-hari.  Industri  barang konsumsi  semakin  lama  semakin meningkat  jumlahnya,  hal  ini  karena barang konsumsi merupakan salah satu kebutuhan  primer  manusia,  sehingga permintaan akan produk industri barang konsumsi  akan  cenderung  stabil  yang berdampak pada kemampuan menghasilkan  laba  yang  optimal, sehingga perusahaan manufaktur sektor industri  barang  konsumsi  merupakan peluang usaha yang mempunyai prospek yang baik. Perusahaan manufaktur  sektor  industri  barang konsumsi  terdiri  dari  6  beberapa  sub sektor,  yakni  sub  sektor  makanan  dan minuman, sub sektor rokok, sub sektor farmasi,  sub  sektor  kosmetik  dan keperluan  rumah  tangga,  sub  sektor peralatan rumah tangga, dan sub sektor
lainnya.  Banyaknya  perusahaan  dalam industri  barang  konsumsi  ini  telah menciptakan  suatu  persaingan  yang ketat  antar  perusahaan  manufaktur sektor  industri  barang  konsumsi.  Oleh karena  itu,  perusahaan  diharapkan memiliki  kemampuan  yang  kuat  di berbagai bidang seperti bidang keuangan, pemasaran, operasional, dan sumber daya manusia.
Masalah dibidang keuangan merupakan  salah  satu  masalah  yang sangat  vital  bagi  perusahaan  dalam perkembangan bisnis disemua perusahaan.  Salah  satu  tujuan  utama didirikannya  perusahaan  adalah  untuk memperoleh keuntungan yang maksimal.  Namun  berhasil  tidaknya perusahaan dalam mencari keuntungan dan  mempertahankan  perusahaannya tergantung pada manajemen keuangan. Perusahaan  harus  memiliki  kinerja keuangan yang sehat dan efisien untuk mendapatkan  keuntungan  atau  laba. Oleh  sebab  itu,  kinerja  keuangan merupakan hal yang penting bagi setiap perusahaan  didalam  persaingan  bisnis untuk mempertahankan perusahaannya. Perusahaan menjalankan kegiatan bisnisnya
menggunakan kinerja keuangan  untuk  mengukur  tingkat keberhasilan  dalam  menghasilkan  laba bersih  yang  optimal.  Laba  perusahaan diharapkan  mengalami  peningkatan setiap  tahunnya  untuk  menunjang keberlangsungan usaha perusahaan.
Kinerja  keuangan  berkaitan  erat dengan  pengukuran  dan  penilaian kinerja  perusahaan  sesuai jenis-jenis akuntansi keuangan.
Pengukuran kinerja ( performing measurement )
mencakup  kualifikasi,  efisiensi  dan efektivitas
perusahaan dalam
(Ni Luh Gede Kandel Semitha Dewi 1) , I Gusti Agung Krisna Lestari 2) , Sarita Vania Clarissa 3) , hal. 223-236) Vol 3, No 2, Juni 2022
pengoperasian  bisnis  selama  periode akuntansi. Penilaian juga terkait efektivitas operasional, organisasi, dan karyawan berdasarkan sasaran, standar dan  kriteria  yang  telah  ditetapkan termasuk unsur unsur laporan keuangan. Pengukuran kinerja diperlukan  untuk  perbaikan  kegiatan operasional  agar  mampu  bersaing dengan  perusahaan  lain.  Analisis kinerja  keuangan  berupa  pengkajian secara  kritis  menghitung,  mengukur, menginterprestasi,  dan  memberi  solusi terhadap  keuangan  perusahaan  pada periode tertentu.
Dalam  penelitian  ini  kinerja keuangan  perusahaan  diukur  dengan menggunakan analisis rasio, yaitu rasio profitabilitas.  Subramanyam  &  Wild (2013: 43), mengatakan rasio profitabilitas  yang  digunakan  untuk mengukur  kinerja  perusahaan  dan efisiensi pengelolaan aktiva perusahaan terdiri  atas  rasio  kinerja  operasi  untuk mengevaluasi margin laba dari aktivitas operasi.  Jika  perusahaan  memiliki tingkat  profitabilitas  yang  tinggi  maka nilai perusahaan juga akan tinggi. Nilai perusahaan yang tinggi  akan membuat rasa percaya seorang investor meningkat  atas  investasinya  di  suatu perusahaan.  Rasio  profitabilitas  yang lain  menurut  Hanafi  dan  Halim (2016:82)  adalah  Return  On  Equity (ROE). Rasio ini mengukur kemampuan  perusahaan  menghasilkan laba berdasarkan modal saham tertentu. Rasio ini merupakan
ukuran
profitabilitas dari sudut pandang pemegang  saham.  Meskipun  rasio  ini mengukur  laba  dari  sudut  pandang pemegang  saham,  rasio  ini  tidak memperhitungkan  dividen  maupun
capital  gain  untuk  pemegang  saham. Menurut Kasmir (2015:204), return on equity  (ROE)  merupakan  rasio  untuk mengukur  laba  bersih  sesudah  pajak dengan  modal  sendiri.  Rasio  ini menunjukkan  efisiensi  penggunaan modal sendiri. Semakin tinggi rasio ini, semakin  baik.  Artinya  posisi  pemilik perusahaan  semakin  kuat,  demikian pula  sebaliknya.  Perusahaan  dapat didanai  dengan  hutang  dan  ekuitas. Komposisi  penggunaan  hutang  dan ekuitas  ini  tergambar  dalam  struktur modal. Penggunaan hutang diistilahkan dengan financial  leverage (pengungkit keuangan). Hutang ( debt ) yang dimaksud adalah hutang untuk pendanaan  perusahaan  yang  tidak selalu sama dengan kewajiban ( liabilities )  dan  tidak  sama  dengan tagihan ( payable ).
Dengan  memperhatikan  latar  belakang yang  telah  dikemukakan  di  atas,  maka peneliti  mengidentifikasikan  masalah sebagai berikut:
1. Bagaimana Corporate
Social
Responsibility berpengaruh terhadap Return  On  Equity pada  sektor industri barang konsumsi perusahaan manufaktur yang terdaftar  di  Bursa  Efek  Indonesia periode 2017-2019? 2. Bagaimana Struktur Modal berpengaruh  terhadap Return  On
Equity pada  sektor  industri  barang konsumsi  perusahaan  manufaktur yang  terdaftar  di  Bursa  Efek Indonesia periode 2017-2019?
3. Bagaimana Ukuran Perusahaan berpengaruh  terhadap Return  On Equity pada  sektor  industri  barang konsumsi  perusahaan  manufaktur
(Ni Luh Gede Kandel Semitha Dewi 1) , I Gusti Agung Krisna Lestari 2) , Sarita Vania Clarissa 3) , hal. 223-236) Vol 3, No 2, Juni 2022
yang  terdaftar  di  Bursa  Efek Indonesia periode 2017-2019?

## TINJAUAN PUSTAKA
Teori Sinyal
Signalling  theory merupakan  suatu perilaku manajemen perusahaan dalam memberi  petunjuk  untuk  investor terkait  pandangan  manajemen  pada prospek perusahaan untuk masa mendatang  (Brigham  dan  Houston, 2014:184).  Semakin  baik  kinerja keuangan  perusahaan  menyebabkan investor semakin tertarik untuk menanamkan  modal  ke  perusahaan (Rosyidah, 2017). Tanda-tanda (sinyal) ini  diharapkan  dapat  diterima  secara positif  oleh  pasar  sehingga  mampu mempengaruhi kinerja keuangan
perusahaan yang tercermin dalam harga pasar saham perusahaan.

## Kinerja Keuangan
Menurut  Fahmi  (2012:2),  kinerja keuangan  adalah  gambaran  tentang keberhasilan  perusahaan  berupa  hasil yang  telah  dicapai  berkat  berbagai aktivitas yang telah dilakukan. Kinerja keuangan  merupakan  suatu  analisis untuk  menilai  sejauh  mana  suatu perusahaan telah melaksanakan aktivitas sesuai aturan-aturan pelaksanaan keuangan. Corporate Social Responsibility (CSR) Hery  (2017:139),  menyatakan  bahwa Corporate Social Responsibility adalah komitmen perusahaan dalam memberikan kontribusi jangka panjang terhadap  suatu  issue  tertentu  di masyarakat  atau  lingkungan  untuk dapat  menciptakan  lingkungan  yang lebih  baik.  Menurut  Pearce  dan
Rabinson  yang  dialih  bahasakan  oleh
Corporate Social Responsibility adalah
konsep bahwa perusahaan harus melayani  masyarakat  sosial  sebaik memberikan keuntungan financial kepada  pemegang  saham  dan  harus berkelanjutan  secara  terus  menerus yang pada akhirnya para manajer akan menyadari  bahwa  keputusan  untuk menerapkan Corporate Social Responsibility adalah  keputusan  yang sangat  penting  dalam  perencanaan strategis.

## Struktur Modal
Struktur  Modal  adalah  bagian  dari struktur  keuangan  yang  merupakan perbandingan  antara  utang  jangka pendek  yang  bersifat  permanen,  utang jangka  panjang,  saham  preferen  dan saham  biasa  yang  digunakan  oleh perusahaan. Struktur modal perusahaan merupakan salah satu faktor fundamental dalam operasi perusahaan. Struktur  modal  suatu  perusahaan ditentukan oleh kebijakan pembelanjaan  dari  manajer  keuangan yang  senantiasa  dihadapkan  pada pertimbangan baik yang bersifat kualitatif  maupun  kuantitatif.  (Utami Laksita, 2013) .

## Ukuran Perusahaan
Ukuran  perusahaan  merupakan  skala untuk menentukan besar kecilnya suatu perusahaan. Menurut Prasetyorini (2013:186),  ukuran  perusahaan  adalah suatu skala dimana dapat diklasifikasikan besar kecilnya
perusahaan  menurut  berbagai  cara antara lain dengan total aktiva, log size, nilai pasar saham, dan lain-lain. Ukuran perusahaan  dilihat  dari  total  aset  yang dimiliki  oleh  perusahaan  yang  dapat dipergunakan  untuk  kegiatan  operasi perusahaan.
(Ni Luh Gede Kandel Semitha Dewi 1) , I Gusti Agung Krisna Lestari 2) , Sarita Vania Clarissa 3) , hal. 223-236) Vol 3, No 2, Juni 2022

## KERANGKA KONSEPTUAL

## GAMBAR 2.1 KERANGKA KONSEPTUAL
PENGARUH CORPORATE SOCIAL RESPONSIBILITY (X 1 ), STRUKTUR MODAL (X 2 ), DAN UKURAN PERUSAHAAN (X 3 ) TERHADAP KINERJA KEUANGAN PADA SEKTOR INDUSTRI BARANG KONSUMSI PERUSAHAAN MANUFAKTUR YANG TERDAFTAR DI BURSA EFEK INDONESIA PERIODE 2017-2019
Sumber : Data Diolah, 2021

## HIPOTESIS
Berdasarkan kerangka konseptual yang telah  diuraikan  di  atas,  maka  hipotesis yang  diajukan  dalam  penelitian  ini adalah:
H 1 : Corporate  Social  Responsibility berpengaruh positif terhadap Return On Equity pada  sektor  industri  barang konsumsi perusahaan manufaktur yang terdaftar  di  bursa  efek  indonesia periode 2017-2019
H 2 : Struktur Modal berpengaruh positif terhadap Return On Equity pada sektor industri  barang  konsumsi  perusahaan manufaktur yang terdaftar di bursa efek indonesia periode 2017-2019 H 3 :  Ukuran  Perusahaan  berpengaruh positif terhadap Return On Equity pada sektor industri barang konsumsi perusahaan  manufaktur  yang  terdaftar di  bursa  efek  indonesia  periode  2017-
2019

## METODE PENELITIAN
Jenis penelitian ini dikelompokkan pada penelitian asosiatif.  Penelitian  asosiatif  adalah penelitian yang bertujuan untuk melihat hubungan atau ketertarikan antara satu variabel dengan variabel lain. Penelitian ini menguji pengaruh hubungan Corporate Social Responsibility ,  Struktur  Modal,  dan Corporate Social Responsibility (X 1 ) Struktur Modal (X 2 ) Ukuran Perusahaan (X 3 ) Kinerja Keuangan (Y) H 1 H 2 H 3
(Ni Luh Gede Kandel Semitha Dewi 1) , I Gusti Agung Krisna Lestari 2) , Sarita Vania Clarissa 3) , hal. 223-236) Vol 3, No 2, Juni 2022
Ukuran Perusahaan terhadap Return On Equity .  Dalam  penelitian  ini  variabel dependen adalah Return On Equity (Y).
Dalam penelitian ini variabel independen  adalah Corporate  Social Responsibility (X 1 ),  Struktur  Modal (X 2 ), dan Ukuran Perusahaan (X 3 )
Definisi Operasional Kinerja Keuangan (Y), Kinerja keuangan  adalah  gambaran  kondisi keuangan  perusahaan  pada  suatu periode tertentu baik menyangkut aspek penghimpunan dana maupun penyaluran dana, yang biasanya diukur dengan  indikator  kecukupan  modal, likuiditas, dan profitabilitas (Jumingan,
2006:239). Dalam penelitian ini menggunakan proksi ROE. 𝑅𝑂𝐸 = 𝐸𝐴𝑇
𝑇𝑜𝑡𝑎𝑙 𝐸𝑞𝑢𝑖𝑡𝑦 100%
Corporate  Social  Responsibility  (X 1 ),
Pengungkapan  tanggung  jawab  sosial (CSR disclosure) diukur dengan proksi Corporate Social Responsibility Disclosure Index (CSRDI) berdasarkan indikator Global  Reporting  Initiatives (GRI) Generasi 4 (GRI-4) untuk tahun 2014-2016  yang  terdiri  dari  91 indikator. Melihat pengungkapan sosial perusahaan  dalam  6  kategori  yaitu  : Ekonomi (9), Lingkungan (34), Praktek Ketenagakerjaan dan Kenyamanan Bekerja (16), Hak Asasi Manusia (12), Masyarakat (11), Tanggung Jawab Atas
Produk  (9).  Selanjutnya, score dari setiap item dijumlahkan untuk memperoleh  keseluruhan score untuk setiap perusahaan.
𝐶𝑆𝑅𝐷𝐼𝑦 = ∑ 𝑋𝑖𝑗 𝑛𝑗 Struktur Modal (X 2 ), Menurut Martono dan  D.  Agus  Harjito  (2010;  240), Struktur  modal  adalah  perbandingan atau  imbangan  pendanaan  jangka
panjang  perusahaan  yang  ditunjukkan oleh  perbandingan  hutang  jangka panjang terhadap modal sendiri. Untuk mengukur  struktur  keuangan  atau struktur  modal  dapat  dipergunakan Debt to Equity Ratio
𝐷𝐸𝑅 = 𝑇𝑜𝑡𝑎𝑙 𝑈𝑡𝑎𝑛𝑔 𝑇𝑜𝑡𝑎𝑙 𝑀𝑜𝑑𝑎𝑙 100%
Ukuran  Perusahaan  (X 3 ),  Ukuran perusahaan merupakan cerminan besar kecilnya  perusahaan  yang  diukur dengan  logaritma  natural  dari  total aktiva.  Hal  ini  dikarenakan  proksi tersebut mampu menggambarkan ukuran  perusahaan.  Yuyun  (2015), menjelaskan  bahwa  semakin  besarnya aset perusahaan akan membuat perusahaan semakin lebih mudah dalam memperoleh modal dibandingkan dengan perusahaan yang memiliki aset yang  lebih  rendah  selain  itu,  dengan adanya  aset  yang  cukup  akan  dapat meningkatkan  penjualan  dan  pada akhirnya  akan  meningkatkan  profit yang didapat.
𝐿𝑁 (𝑇𝑜𝑡𝑎𝑙 𝐴𝑘𝑡𝑖𝑣𝑎)

## Teknik Pengumpulan Data
Penelitian  ini  dilakukan  melalui  dua tahap. Tahap pertama dilakukan melalui  studi  pustaka  yaitu  mencari jurnal, landasan-landasan teori, penelitian  terdahulu  serta  buku-buku yang  berkaitan  dengan  masalah  yang diteliti. Tahap kedua yaitu dengan studi dokumentasi,  yaitu  mengumpulkan laporan keuangan masing-masing perusahaan  manufaktur  yang  terdaftar di Bursa Efek Indonesia periode 2017-
2019.  Pengumpulan  data  sekunder diperoleh dari situs resmi
www.idx.co.id untuk memperoleh data
(Ni Luh Gede Kandel Semitha Dewi 1) , I Gusti Agung Krisna Lestari 2) , Sarita Vania Clarissa 3) , hal. 223-236) Vol 3, No 2, Juni 2022
mengenai  laporan  keuangan  yang dibutuhkan dalam penelitian.

## Jenis dan Sumber Data
Jenis  data  yang  digunakan  dalam penelitian  ini  adalah  jenis data
kuantitatif, karena data dalam penelitian ini berupa angka-angka yaitu laporan keuangan ( Financial Statement ) dan laporan tahunan ( Annual  Report )  dari  perusahaan manufaktur  yang  terdaftar  di  Bursa Efek  Indonesia  periode  2017-2019. Sumber data penelitian ini menggunakan data sekunder yaitu data penelitian  yang  diperoleh  secara  tidak langsung,  tetapi diperoleh  dalam bentuk  data  yang  telah  dikumpulkan, diolah,  dan  dipublikasikan  oleh  pihak lain yaitu Bursa Efek Indonesia berupa data  laporan  tahunan  ( Annual  Report ) melalui  website  resmi  Bursa  Efek Indonesia (BEI) di situs www.idx.co.id.

## Teknik Penentuan Sampel
Menurut  Sugiyono  (2013:115) populasi  adalah  wilayah  generalisasi yang terdiri atas objek atau subjek yang mempunyai  kualitas  dan  karakteristik tertentu  yang  ditetapkan  oleh  peneliti untuk  dipelajari  dan  kemudian  ditarik kesimpulannya. Populasi dalam penelitian ini yaitu perusahaan manufaktur  sektor  industri  barang konsumsi yang terdaftar di Bursa Efek Indonesia  yang  melaporkan  laporan keuangannya  secara  berturut-turut  dari tahun 2017-2019. Pengambilan sampel pada  penelitian  ini  dilakukan  dengan metode purposive  sampling dengan tujuan  untuk  mendapatkan  sampel dengan kriteria sebagai berikut:
1. Perusahaan Manufaktur Sektor Industri  Barang  Konsumsi  yang
terdaftar  di  Bursa  Efek  Indonesia periode 2017-2019. 2. Perusahaan Manufaktur Sektor Industri  Barang  Konsumsi  yang menerbitkan annual  report selama periode penelitian.
3. Perusahaan Manufaktur Sektor
Industri  Barang  Konsumsi  yang terdaftar  di  Bursa  Efek  Indonesia yang  tidak  mengalami  kerugian selama  periode  penelitian  secara berturut-turut.
4. Perusahaan Manufaktur Sektor
Industri  Barang  Konsumsi  yang terdaftar  di  Bursa  Efek  Indonesia yang menerbitkan
laporan Corporate  Social  Responsibility selama  periode  penelitian  secara berturut-turut.

## Teknik Analisis Data
Teknik  analisis  yang  digunakan  dalam penelitian  ini  adalah  analisis  regresi berganda.  Analisis  regresi  berganda digunakan  untuk  mengetahui  variabel independent terhadap variabel
dependen.
Dengan menggunakan bantuan  program Statisticial  Package for  Social  Science  (SPSS)  23  for Windows.

## HASIL DAN PEMBAHASAN
Hasil penelitian berdasarkan Uji Normalitas  pada  penelitian  ini  nilai signifikansi  (Asymp.  Sig)  >  0,05 sehingga dapat disimpulkan bahwa data berdistribusi  normal  sehingga  uji asumsi normalitas terpenuhi. Berdasarkan hasil uji heteroskedastisitas menunjukkan bahwa nilai signifikansi nilai uji gletser masing-masing  variabel  bebas  >  0,05 yang berarti tidak terjadi heteroskedastisitas dalam model
(Ni Luh Gede Kandel Semitha Dewi 1) , I Gusti Agung Krisna Lestari 2) , Sarita Vania Clarissa 3) , hal. 223-236) Vol 3, No 2, Juni 2022
regresi.  Hasil  uji  multikolinieritas menunjukkan  bahwa  seluruh  variabel bebas memiliki nilai VIF < 10 dan nilai tolerance >0,1 hal ini mengindikasikan bahwa  data  yang  digunakan  terbebas dari gejala multikolinieritas dan analisis regresi telah memenuhi asumsi
multikolineritas.  Sedangkan  hasil  uji
autokorelasi  diperoleh  nilai  durbin watson  sebesar  1.945.  Nilai  durbin watson  lebih  besar  dari  nilai  dU  dan lebih  kecil  dari  nilai  4-  dU.  Dengan demikian  dapat  disimpulkan  bahwa tidak  ada  autokorelasi  dalam  model regresi.

## TABEL 1 HASIL UJI REGRESI LINEAR BERGANDA
Coefficients a Model Unstandardized Coefficients Standardized Coefficients T Sig. Correlations B Std. Error Beta Zero- order Partia l Part 1  (Constant) 31,209 48,041 ,650  ,518 CSR 1,893 ,327 ,525  5,785  ,000 ,559 ,558 ,481 DER ,208 ,041 ,442  5,038  ,000 ,507 ,505 ,419 SIZE -2,846 1,765 -,150 - 1,613 ,111 ,189  -,184  -,134
a. Dependent Variable: ROE Sumber: Data diolah, 2021
Berdasarkan  hasil  analisis  regresi pada  tabel  4.11,  diperoleh  nilai konstanta  regresi  sebesar  31,209, koefsien  regresi  variabel  CSR  sebesar 0,525,  koefisien  regresi  variabel  DER sebesar  0,442  dan  koefisien  regresi variabel SIZE sebesar -0,150. Berdasarkan  nilai-nilai  tersebut  maka diperoleh  persamaan  regresi  antara seluruh  variabel  bebas  terhadap  nilai perusahaan sebagai berikut:
Y = 31,209 + 1,893 X 1 + 0,208 X 2 – 2,846 X 3 Berdasarkan  persamaan  diatas, dapat  dijelaskan  hal-hal  sebagai berikut:
a. Nilai  Konstanta  sebesar  31,209 maka dapat diartikan apabila tidak terdapat  pengaruh  dari  variabel lain atau variabel bebas, maka nilai konstan  dari  variabel Return  On Equity (Y) adalah sebesar 31,.209. b. Nilai  koefisien  regresi  Variabel CSR  (X 1 )  bernilai  positif  sebesar 1,893  maka  artinya  apabila  nilai CSR  (X 1 )  naik  satu  satuan  maka kinerja  keuangan  (Y)  akan  naik sebesar  1,893  satuan  dengan mengganggap nilai variabel independent yang lain konstan.
c. Nilai  koefisien  regresi  Variabel DER  (X 2 )  bernilai  positif  sebesar 0,208  maka  artinya  apabila  nilai
(Ni Luh Gede Kandel Semitha Dewi 1) , I Gusti Agung Krisna Lestari 2) , Sarita Vania Clarissa 3) , hal. 223-236) Vol 3, No 2, Juni 2022
DER  (X 2 )  naik  satu  satuan  maka kinerja  keuangan  (Y)  akan  naik sebesar  0,208  satuan  dengan mengganggap nilai variabel independent yang lain konstan.
d. Nilai  koefisien  regresi  Variabel SIZE (X 4 ) bernilai negatif sebesar 2,846  maka  artinya  apabila  nilai SIZE  (X 4 )  naik  satu  satuan  maka kinerja  keuangan  (Y)  akan  turun sebesar  2,846  satuan  dengan mengganggap nilai variabel independent yang lain konstan.

## PEMBAHASAN
1. Pengaruh Corporate Social Responsibility Terhadap Return On Equity Hasil  analisis  regresi  dalam penelitian ini menunjukkan bahwa nilai  signifikan  pengaruh  variabel
CSR terhadap ROE adalah sebesar 0.0001 dengan t hitung sebesar 5,785
dan  koefisien  regresi  bertanda positif sebesar 0,525. Oleh karena nilai  signifikan  yang  diperoleh  < 0,05,  t hitung >  t tabel yakni  1,66571 dan  koefisien  regresi  bertanda positif  maka  Ho  ditolak  dan disimpulkan bahwa CSR berpengaruh positif terhadap ROE. Hal  ini  menunjukkan  bahwa semakin tinggi CSR maka semakin tinggi pula ROE. Selanjutnya nilai koefisien  jalur  sebesar  0,525 menunjukkan bahwa besar kontribusi  CSR  terhadap  ROE adalah  sebesar  52,5%.  Hal  ini berarti Corporate Social Responsibility berpengaruh positif terhadap Return  On  Equity pada Sektor  Industri  Barang  Konsumsi Perusahaan  Manufaktur  periode 2017  –  2019,  maka  H 1 diterima.
Perusahaan  yang  melakukan  CSR maka  akan  mampu  meningkatkan profitabilitas,  yang  diproyeksikan dengan ROE, seperti yang diungkapkan  Hadi  (2011)  bahwa tingkat tanggungjawab sosial perusahaan memiliki dampak terhadap peningkatan kinerja ekonomi perusahaan, seperti: meningkatkan penjualan, legitimasi  pasar,  meningkatkan investor di pasar modal, meningkatkan nilai bagi kesejahteraan pemilik dan sejenisnya. perusahaan melakukan praktik CSR, secara tidak langsung hal  tersebut  menjadi  salah  satu kegiatan  promosi  yang  dilakukan perusahaan  terhadap  masyarakat dan para investor. Perusahaan akan menarik  hati  masyarakat  dan investor dengan kegiatan-kegiatan sebagai  bentuk  tanggungjawab terhadap  lingkungan.  Selain  itu, aktivitas  CSR  perusahaan  dapat diakui  sebagai  suatu  investasi jangka  panjang  perusahaan  di dalam mengembangkan produk.
Masyarakat sudah semakin cerdas  dalam  memilih  setiap produk yang akan mereka beli/konsumsi.  Pada  saat  ini, masyarakat cenderung untuk memilih  produk  yang  diproduksi atau  dihasilkan  oleh  perusahaan yang  peduli  terhadap  lingkungan dan  sosial,  atau  perusahaan  yang melaksanakan CSR.
Banyak manfaat yang diperoleh perusahaan  dengan  pelaksanan tanggung jawab sosial, atau corporate  social  responsibility , antara lain produk yang dihasilkan semakin  diminati  oleh  konsumen
(Ni Luh Gede Kandel Semitha Dewi 1) , I Gusti Agung Krisna Lestari 2) , Sarita Vania Clarissa 3) , hal. 223-236) Vol 3, No 2, Juni 2022
dan  perusahaan  disukai  oleh investor. Perusahaan yang melakukan CSR kepada masyarakat  sudah  barang  tentu masyarakat akan mengingat perusahaan tersebut sehingga masyarakat  akan  tertarik  terhadap perusahaan tersebut untuk membeli produk yang ditawarkan. Apabila masyarakat senang dengan perusahaan tersebut, investor pasti akan berinvestasi ke perusahaan  tersebut  dikarenakan perusahaan tersebut berhasil mengambil pangsa pasar. Sehingga sangat dianjurkan perusahaan melakukan CSR.
Hasil  penelitian  ini  didukung oleh  penelitian  yang  dilakukan Rosdwianti et  al (2016)  hasil penelitian  menunjukkan  bahwa variabel CSR berpengaruh terhadap  ROE.  Semakin  tinggi CSR yang diberikan oleh perusahaan hal ini berdampak pada peningkatan  kinerja  perusahaan. Hal senada disampaikan oleh Putra (2015) hasil penelitian menunjukkan bahwa variabel CSR memiliki pengaruh positif terhadap  variabel  Profitabilitas yang diukur menggunakan ROE.
2. Pengaruh  DER  terhadap Return On Equity
Hasil  analisis  regresi  dalam penelitian ini menunjukkan bahwa nilai  signifikan  pengaruh  variabel
DER terhadap ROE adalah sebesar 0,0001 dengan t hitung sebesar 5,038 dan  koefisien  regresi  bertanda positif sebesar 0,442. Oleh karena nilai  signifikan  yang  diperoleh  < 0,05,  t hitung >  t tabel yakni  1,66571 dan  koefisien  regresi  bertanda
positif  maka  Ho  ditolak  dan disimpulkan  bahwa  variabel  DER berpengaruh positif terhadap ROE. Hal  ini  menunjukkan  bahwa semakin tinggi DER maka semakin  tinggi  juga  ROEnya. Selanjutnya  nilai  koefisien  jalur sebesar 0,442 menunjukkan bahwa besar  kontribusi  DER  terhadap ROE adalah sebesar 44,2%. Hal ini berarti Struktur Modal berpengaruh positif terhadap Return  On  Equity pada  Sektor Industri Barang Konsumsi Perusahaan  Manufaktur  periode 2017  –  2019,  maka  H 2 diterima. DER  merupakan  perbandingan antara  hutang-hutang  dan  ekuitas dalam  pendanaan  perusahaan  dan menunjukkan  kemampuan  modal sendiri perusahaan untuk
memenuhi seluruh kewajiban. Rasio hutang dan modal menggambarkan  sampai  sejauh mana modal pemilik dapat menutupi  hutang-hutang  kepada pihak  luar.  Penggunaan  hutang dalam  investasi  dengan  cara  yang baik  digunakan  sebagai  tambahan untuk mendanai aktiva perusahaan diharapkan  dapat  meningkatkan keuntungan  yang  akan  diperoleh perusahaan, karena aktiva perusahaan digunakan untuk menghasilkan laba. Dengan demikian laba yang tersedia untuk pemegang  ekuitas  menjadi  lebih besar.  Penggunaan  hutang  juga mampu meningkatkan laba apabila dalam  pelaksanaannya  digunakan secara  tepat.  Penggunaan  hutang dapat  digunakan  untuk  mendanai kegiatan  perusahaan  dalam  hal mencari keuntungan sangat
(Ni Luh Gede Kandel Semitha Dewi 1) , I Gusti Agung Krisna Lestari 2) , Sarita Vania Clarissa 3) , hal. 223-236) Vol 3, No 2, Juni 2022
dianjurkan untuk perusahaan. Hasil  penelitian  didukung  Islan (2018)  hasil  menunjukkan  bahwa variabel DER memberikan pengaruh  yang  positif  terhadap ROE  hal  ini  dibuktikan  dengan nilai  signifikansi  sebesar  0,008  <
0,05. Hal senada disampaikan oleh Wardhana (2011)
3. Pengaruh  SIZE  terhadap  Kinerja
Keuangan Hasil  analisis  regresi  dalam penelitian ini menunjukkan bahwa nilai  signifikan  pengaruh  variabel SIZE terhadap ROE sebesar 0,111 dengan  t  hitung  -1,613  dan koefisien  regresi  bertanda  negatif sebesar  -0,150.  Oleh  karena  nilai signifikan  yang  diperoleh  >  0,05, absolut t hitung < t tabel yakni 1,66571 dan  koefisien  regresi  bertanda negatif  maka  Ho  diterima  dan disimpulkan  bahwa  SIZE  tidak berpengaruh  terhadap  ROE.  Hal ini  menunjukkan  bahwa  semakin tinggi  SIZE  tidak  ada  dampaknya terhadap  ROE.  Hal  ini  berarti Ukuran Perusahaan tidak berpengaruh  terhadap Return  On Equity pada Sektor Industri Barang Konsumsi Perusahaan Manufaktur periode  2017  –  2019,  maka  H 3 ditolak. Ukuran perusahaan adalah suatu skala dimana dapat diklasifikasikan  besar  kecilnya perusahaan menurut berbagai cara antara lain dengan total aktiva, log size, nilai  pasar  saham,  dan  lain- lain.  Ukuran  perusahaan  dilihat dari  total  aset  yang  dimiliki  oleh perusahaan yang dapat dipergunakan untuk kegiatan operasi perusahaan. Ukuran
perusahaan  bukan  jaminan  bahwa
perusahaan  akan  memiliki  kinerja yang baik yang tercermin dari laba.
Hal  ini  terjadi  dikarenakan  pasar kurang bereaksi terhadap banyaknya informasi yang tersedia pada  perusahaan-perusahaan  yang berskala besar. Ukuran perusahaan yang  besar  tidak  serta  merta memberikan  laba  yang  besar  pula hal  ini  dipengaruhi  oleh  biaya operasional  yang  dihabiskan  oleh perusahaan  besar  bisa  jadi  lebih besar dibandingkan dengan perusahaan  kecil  apabila  biaya operasional  besar  maka  hal  ini akan mengurangi keuntungan dari perusahaan  tersebut.  Perusahaan yang  besar  mengakibatkan  biaya operasional juga akan besar hal ini justru  akan  mengurangi  laba  dari perusahaan tersebut.
Hasil  penelitian  ini  didukung oleh  penelitian  yang  dilakukan Meithasari (2017) hasil menunjukkan bahwa variabel SIZE  tidak  memiliki  pengaruh terhadap ROE. Hal senada disampaikan oleh Jufrizen dan Sari (2019)  hasil  menunjukkan  bahwa variabel  SIZE  tidak  berpengaruh terhadap  ROE  hal  ini  dibuktikan dengan  nilai  signifikansi  sebesar 0,306  >  taraf  signifikansi  sebesar 0,05.

## SIMPULAN DAN SARAN Simpulan
Kesimpulan yang diperoleh dari hasil penelitian ini adalah sebagai berikut:
1. Variabel  CSR  berpengaruh  positif terhadap Return  On  Equity pada Sektor  Industri  Barang  Konsumsi
Perusahaan
Manufaktur yang
(Ni Luh Gede Kandel Semitha Dewi 1) , I Gusti Agung Krisna Lestari 2) , Sarita Vania Clarissa 3) , hal. 223-236) Vol 3, No 2, Juni 2022
terdaftar  di  Bursa  Efek  Indonesia periode 2017-2019.
2. Variabel  DER  berpengaruh  positif terhadap Return  On  Equity pada
Sektor  Industri  Barang  Konsumsi Perusahaan Manufaktur yang terdaftar  di  Bursa  Efek  Indonesia periode 2017-2019.
3. Variabel  SIZE  tidak  berpengaruh terhadap Return  On  Equity pada Sektor  Industri  Barang  Konsumsi Perusahaan Manufaktur yang terdaftar  di  Bursa  Efek  Indonesia periode 2017-2019. Saran 1. Bagi Perusahaan, Dalam meningkatkan  kinerja  keuangan pada perusahaan, perusahaan haruslah memperhatikan dari segala aspek  yang  mempengaruhi  kinerja Keuangan  tersebut.    Misalnya dalam  hal  upaya  peningkatan  CSR dan pemanfaatan DER. Peningkatan  CSR  diberikan  sesuai kebutuhan  masyarakat  sehingga masyarakat  merasakan  hadirnya perusahaan  sehingga  perusahaan akan  dikenal  oleh  masyarakat.
Perusahaan  juga  harus  mampu memanfaatkan  hutang  dengan  baik untuk meningkatkan laba.
2. Bagi Peneliti Selanjutnya , Pada saat akan melakukan penelitian selanjutnya, sebaiknya menggunakan  semua  jenis  rasio keuangan dan menyesuaikan
dengan  masalah  yang  akan  diteliti. Penelitian  selanjutnya  harus  dapat memperhatikan  faktor  –  faktor lainnya  yang  dapat  mempengaruhi kinerja  keuangan  selain  rasio keuangan  misalnya,  pertumbuhan ekonomi, nilai saham, serta
menggunakan objek penelitian yang lebih luas.

## DAFTAR PUSTAKA
Brigham  &  Houston.  2014. Dasar-
Dasar Manajemen Keuangan . Jakarta: Salemba Empat. Fahmi. 2012. Analisis Laporan Keuangan. Cetakan ke-2. Alfabeth, Bandung Hal: 4 Fahmi, Irham. 2012. “Analisis Kinerja Keuangan” , Bandung: Alfabeta Fala,  Dwiyana  A.S.,  2007.  “Pengaruh Konservatisma Akuntansi Terhadap Penilaian Ekuitas Perusahaan Dimoderasi Oleh Good Corporate Governance ”. Simposium Nasional Akuntansi X. Makasar.
Hadi,  N.(2011). Corporate  social responsibility . Yogyakarta: Graha Ilmu Hanafi, & Abdul Halim. 2016. Analisis Laporan Keuangan . Edisi Kelima.
Yogyakarta: UPP STIM YKPN.
Heryanto,  R.,  dan  Juliarto,  A.  (2017).
Pengaruh corporate social responsibility terhadap profitabilitas  perusahaan  (studi empiris pada perusahaan
manufaktur yang terdaftar di bursa efek  indonesia  periode  2014- 2015). Diponegoro  Journal  of Accounting, 6 (4): 540-547. Islan, M. 2018. Pengaruh debt to asset ratio  dan  debt  to  equity  ratio terhadap  return  on  equity  dengan sokongan  politik  sebagai  variabel interveining.
Jurnal Ilmiah Ekonomi Bisnis, 23(3): 203-220. Kasmir.  2015.  Pengantar  Manajemen Keuangan.
Jakarta:
Prenadamedia Group.
(Ni Luh Gede Kandel Semitha Dewi 1) , I Gusti Agung Krisna Lestari 2) , Sarita Vania Clarissa 3) , hal. 223-236) Vol 3, No 2, Juni 2022
Martono  dan  Agus  Harjito.2010. Manajemen  Keuangan  (Edisi 3). Yogyakarta :Ekonisia.
Meitasari.  2016.  Pengaruh  Ukuran Perusahaan,  Struktur  Modal,  dan Loan  To  Deposit Ratio pada Kinerja Keuangan. E-Jurnal Akuntansi Universitas Udayana.Vol.16.2.Agustus (2016):1516-1543 Putra,  A.  S.  2015.  Pengaruh  corporate social responsibility terhadap profitabilitas  perusahaan  (studi empiris  pada  perusahaan  sektor industri  barang  konsumsi  yang terdaftar  di  bursa  efek  indonesia tahun 2010-2013). Jurnal Nominal, 4(2): 88-110. Prasetyorini, Bhekti Fitri. 2013.
“Pengaruh  Ukuran  Perusahaan, Leverage, Price Earning Ratio dan Profitabilitas terhadap Nilai Perusahaan”. Jurnal Ilmu Manajemen. 1(1). 183-196. Rosdwianti,  M.  K.,  Dzulkirom,  A.  R., & Zahroh, Z. A. (2016). Pengaruh corporate social responsibility (csr) terhadap  profitabilitas  perusahaan (studi  pada  sektor  industri  barang konsumsi  yang  terdaftar  di  bursa efek  indonesia  periode  2013- 2014). Jurnal Administrasi Bisnis,
38(2): 16-22. Rosyidah,  Ulfah  Forsixawati.  2017. Pengaruh Kinerja Keuangan Dengan  Metode Economic  Value Added (Eva)  Terhadap  Harga Saham Perusahaan Pada Subsektor Logam Dan Mineral Periode 2009- 2015. Universitas Pendidikan Indonesia Sari,  Eva  Hanum.  2019.  Pengaruh Struktur Modal, Ukuran Perusahaan,  Pertumbuhan  Aset Perusahaan Terhadap Kinerja Keuangan Perusahaan Yang Terdaftar  Dalam  Jakarta  Islamic Index  Tahun  2012-2015.  Skripsi. Fakultas  Ekonomi  dan  Bisnis Islam: Institut Agama Islam Surakarta Sugiyono, 2013, Metodelogi Penelitian Kuantitatif,  Kualitatif  Dan  R&D.
(Bandung: ALFABETA)
Sunyoto,  Danang.  2016.  Metodologi Penelitian Akuntansi. Bandung: PT Refika Aditama.Subramanyam, K. R.,  &  Wild,  J.  J.  (2013).  Analisis Laporan  Keuangan  (10th  ed.,  Jld.
I).  Jakarta:  Penerbit  Salemba Empat.
Utami, Laksita. 2013. Pengaruh Return On  Assets,  Tangibility  dan  Non
Debt Tax Shield Terhadap Struktur Modal Pada Perusahaan
Manufaktur  yang  Terdaftar  di Bursa Efek Indonesia.
Wardhana, A. 2011. Analisis pengaruh debt  to  equity  ratio,  profit  margin on  sales,  total  asset  turnover, institutional ownership dan insider ownership  terhadap  return  on equity  (studi  perbandingan  pada perusahaan  non  keuangan  yang masuk  lq  45  dan  perusahaan  non keuangan  yang  tidak  masuk  lq  45 di  bursa  efek  indonesia  periode tahun  2006-2008). Jurnal  Bisnis
Strategi, 20(2): 1-14.
Wufron.  2017.  Pengaruh  Ukuran
Perusahaan Terhadap Kinerja Keuangan Serta Implikasinya Terhadap  Nilai  Perusahaan  Pada Perusahaan Manufaktur Yang Terdaftar Di Bursa Efek Indonesia.
Jurnal  Wacana  Ekonomi.  ISSN: 1412-5897.  Fakultas  Ekonomi: Universitas Garut.
(Ni Luh Gede Kandel Semitha Dewi 1) , I Gusti Agung Krisna Lestari 2) , Sarita Vania Clarissa 3) , hal. 223-236) Vol 3, No 2, Juni 2022
Yuyun Isbanah. 2015. Pengaruh ESOP, leverage ,  dan  ukuran  perusahaan terhadap  kinerja  keuangan  pada Perusahaan  Non  Keuangan  Yang Terdaftar Pada Bursa Efek Indonesia Tahun 2010-2013. Skripsi.Universitas Negeri Yogyakarta. -----www.idx.co.id