## PENGARUH KINERJA LINGKUNGAN TERHADAP KINERJA KEUANGAN DENGAN REPUTASI PERUSAHAAN SEBAGAI PEMODERASI
Avella Chlearesta Andrefe 1* , Elisabeth Penti Kurniawati 2
Fakultas Ekonomi dan Bisnis, Universitas Kristen Satya Wacana 1,2
*) elisabeth.kurniawati@uksw.edu

## ABSTRACT
The purpose of this study is to analyze the effect of environmental performance on financial performance and the role of corporate reputation as a moderator. The object of this research is manufacturing, agroindustry, and mining companies in Indonesia listed on the Indonesian Stock Exchange in 2017-2021. 54 companies meet the sample criteria. The  variables  used  in  this  study  are  environmental  performance  (Public  Disclosure Program for Environmental Compliance), financial performance (Return on Asset), and corporate reputation (Corporate Image Index).  The results showed that environmental performance can affect the company's environmental performance in the same year up to a two-year gap, while corporate reputation can strengthen the influence of environmental performance on the company's financial performance in the same year and one-year gap.

## Keywords: Environmental Performance, Financial Performance, Corporate Reputation

## ABSTRAK
Tujuan  dari  penelitian  ini  adalah  untuk  menganalisis  pengaruh  kinerja lingkungan  terhadap  kinerja  keuangan  dan  peran  reputasi  perusahaan  sebagai pemoderasi. Objek dari penelitian ini adalah perusahaan manufaktur, argoindustri, dan pertambangan  di  Indonesia  yang  terdaftar  di  Bursa  Efek  Indonesia  pada  tahun  2017- 2021. Terdapat 54 perusahaan yang memenuhi kriteria sampel. Variabel yang digunakan pada  penelitian  ini  adalah  kinerja  lingkungan  (Public  Disclosure  Program  for Environmental  Compliance),  kinerja  keuangan  (Return  on  Asset),  dan  reputasi perusahaan  (Corporate  Image  Index).  Teknis  analisis  data  menggunakan  metode moderated regression analysis Hasil penelitian menunjukkan bahwa kinerja lingkungan dapat  mempengaruhi  kinerja  lingkungan  perusahaan  pada  tahun  yang  sama  sampai rentang dua tahun, sedangkan reputasi perusahaan dapat memperkuat pengaruh kinerja lingkungan terhadap kinerja keuangan perusahaan pada tahun yang sama dan rentang satu tahun.
Kata kunci : Kinerja Lingkungan, Kinerja Keuangan, Reputasi Perusahaan.

## 1. PENDAHULUAN
Kinerja  keuangan  adalah  kondisi  keuangan  perusahaan  selama  periode  tertentu yang  mencakup  pengumpulan  dan  penggunaan  dana  (Fatihudin et  al. ,  2018).  Kinerja keuangan  ini  penting  bagi stakeholder karena  memberikan  sebuah  gambaran  tentang keberhasilan suatu perusahaan (Nengsih et al. , 2022). Perusahaan yang memiliki kinerja keuangan yang baik, memberikan informasi kepada stakeholder bahwa mereka memiliki
peluang  besar  untuk  dapat  mempertahankan  usahanya  dimasa  yang  akan  datang (Selpiyanti & Fakhroni, 2020). Kinerja keuangan sebuah perusahaan dapat melihat dari laporan  keuangan  yang  diterbitkan  (Sulastri  &  Hapsari,  2015).  Laporan  keuangan memberikan  informasi  tentang  berapa  banyak  dan  bagaimana  bisnis  menghasilkan pendapatan, berapa biaya yang dikeluarkan untuk menjalankan bisnis, seberapa efisien mengelola  aset,  dan  apa  aset  dan  kewajiban  yang  dimiliki  oleh  perusahaan.  Laporan keuangan membuat stakeholder tahu tentang seberapa baik atau buruk suatu perusahaan mengelola dirinya sendiri dan menunjukkan bagaimana perusahaan beroperasi (Murphy, 2022).
Perusahaan  dalam  menjalankan  operasinya  memiliki  dampak  positif  bagi masyarakat  dan  lingkungan,  seperti  menyediakan  barang  dan  jasa  untuk  kepentingan masyarakat  dan  juga  dapat  mengurangi  pengangguran  karena  bertambahnya  lapangan pekerjaan.  Perusahaan  di  sisi  lain  juga  dapat   memberikan  dampak  negatif  berupa kerusakan  lingkungan  (Hapsoro  &  Ambarwati,  2020).  Dampak  negatif  ini  membuat Stakeholder juga  memperhatikan  bagaimana  tanggung  jawab  perusahaan  terhadap dampak  lingkungan  yang  disebabkan  oleh  proses  produksi  dan  operasional  yang  telah dilakukan,  dan  tidak  hanya  berfokus  pada  besarnya  profit  yang  dihasilkan  (Soleha  & Isnalita,  2022).  Salah  satu  isu  hangat  kerusakan  lingkungan  dunia  adalah  mengenai perubahan iklim (Climate Change) yang diakibatkan oleh pembuatan energi dari bahan bakar  fosil,  manufaktur  barang,  penebangan  hutan,  penggunaan  transportasi,  dan pemakaian  berlebihan  (Maharta,  2022). Intergovermental  Panel  on  Climate  Change (IPCC)  pada  tahun  2022  menyebutkan  bahwa,  emisi  gas  rumah  kaca  (GRK)  terus meningkat pada semua sektor dan subsektor, di mana sektor transportasi dan industri yang tercepat (Dhakal et al. , 2022).
Sesuai  dengan  PP  No.47  tahun  2012,  Kementerian  Lingkungan  Hidup  dan Kehutanan  Republik  Indonesia  mengeluarkan  Program  Penilaian  Peringkat  Kinerja Perusahaan dalam Pengelolaan Lingkungan (PROPER) (Kementerian Lingkungan Hidup dan  Kehutanan,  2019).  PROPER  ini  bertujuan  agar  dapat  menilai  bagaimana  kinerja lingkungan yang sudah dilakukan oleh perusahaan (Rosaline & Wuryani, 2020). Kinerja lingkungan  merupakan  kegiatan  yang  dilakukan  perusahaan  untuk  menciptakan lingkungan yang ramah atau hijau (Sari et al. , 2022). Kinerja lingkungan yang ada pada perusahaan  diukur  menggunakan  peringkat  berupa  warna,  dari  kinerja  terbaik  sampai kinerja terburuk. Peringkat yang ada ini nantinya akan dapat mempermudah masyarakat dalam  menilai  kinerja  lingkungan  pada  sebuah  perusahaan  (Natalia  &  Subekti,  2012). Perusahaan yang menunjukkan peringkat yang baik, nantinya akan dapat menunjukkan kepada  masyarakat  bahwa  mereka  berkontribusi  atas  kualitas  hidup  masyarakat  dan lingkungan usahanya (Ashari & Anggoro, 2021).
Perusahaan  dalam  menjalankan  kegiatan  pengelolaan  lingkungan  perlu mengeluarkan biaya, yang nantinya memunculkan biaya alokasi kegiatan lingkungan bagi perusahaan.  Biaya  alokasi  ini  nantinya  akan  dapat  mengurangi  profit  dari  perusahaan karena  bertambahnya  biaya  (Abdullah et  al. ,  2019).  Berkurangnya  penerimaan  profit membuat perusahaan menganggap bahwa biaya lingkungan ini akan dapat mengurangi kesejahteraan stakeholder (Friedman, 2017). Hal ini dapat membuat perusahaan menjadi lalai  dalam  melakukan  pengelolaan  lingkungan  dan  berkurangnya  rasa  kepedulian terhadap kelestarian lingkungan. Alokasi biaya lingkungan pada sisi lain menunjukkan konsistensi  dari  kepedulian  perusahaan  terhadap  lingkungan,  yang  dapat  membangun kepercayaan  kepada  masyarakat  terhadap  tanggung  jawab  perusahaan  terhadap
lingkungan.  Dapat  dikatakan  alokasi  biaya  lingkungan  ini  sebagai  investasi  jangka panjang bagi perusahaan (Abdullah et al. , 2019).
Penelitian sebelumnya yang dilakukan oleh Nababan & Hasyir (2019), Haninun et al. (2018), dan Rusli (2019) menunjukkan kinerja lingkungan dapat berpengaruh positif terhadap kinerja keuangan perusahaan. Hal ini dapat terjadi karena perusahaan dianggap peduli  terhadap  lingkungan,  yang  nantinya  akan  meningkatkan  kualitas  produk  dan berujung  dengan  peningkatan  keuntungan  finansial  perusahaan  (Natalia  &  Subekti, 2012). Namun berbeda dengan penelitian yang ditemukan oleh  Abdullah et al. (2019), Sari et al. (2022), dan Sarumpaet (2018) yang menunjukkan bahwa kinerja lingkungan tidak  memiliki  pengaruh  terhadap  kinerja  keuangan  perusahaan.  Hal  ini  dikarenakan kinerja  lingkungan  yang  telah  dilakukan  oleh  perusahaan  tidak  sesuai  dengan  harapan oleh stakeholder dan  masyarakat,  yang  berharap  perusahaan  melakukan  kegiatan lingkungan lebih dari yang diwajibkan oleh undang-undang (Abdullah et al. , 2019). Inkonsistensi  hasil  penelitian,  membuat  penelitian  ini  menarik  untuk  dilakukan. Penelitian ini bertujuan untuk mengetahui pengaruh dari akuntansi lingkungan terhadap kinerja perusahaan dengan menambahkan variabel moderasi berupa reputasi perusahaan. Pada penelitian sebelumnya reputasi perusahaan digunakan untuk memoderasi hubungan antara Corporate Social Responsibility terhadap Firm Performance (Alshammari, 2015) ; Organization  Performance (Jain et  al. ,  2022);  dan External  Support terhadap organizational  Resilience  and  Performance (Zabłocka-Kluczka  &  Sałamacha,  2020). Penelitian  ini  dapat  memberikan  informasi  kepada  perusahaan  mengenai  dampak  dari kinerja  lingkungan  terhadap  kinerja  keuangan  perusahaan  dan  juga  peran  reputasi perusahaan  sebagai  moderasi.  Informasi  ini  nantinya  akan  dapat  mempermudah perusahaan  dalam  mengambil  keputusan  terkait  kinerja  lingkungan  dan  reputasi perusahaan ke depannya. Dapat diketahui bahwa masyarakat sekarang melihat kontribusi perusahaan terhadap pelestarian lingkungan.

## 2. LANDASAN TEORI DAN PENGEMBANGAN HIPOTESIS

## Landasan Teori

## Kinerja Lingkungan
Kinerja  lingkungan  menurut  Shofia  &  Anisah  (2020)  merupakan  hasil  penilaian mengenai parameter operasional perusahaan yang berada dalam batas-batas yang sesuai dengan kelestarian lingkungan. Menurut Suratno (2008) kinerja lingkungan merupakan bagaimana perusahaan menciptakan lingkungan yang baik atau hijau.
Di  Indonesia,  penerapan  kinerja  lingkungan  oleh  perusahaan  difasilitasi  dengan adanya PROPER (Haninun et al. , 2018). PROPER merupakan kebijakan pemerintah agar perusahaan dapat meningkatkan kinerja lingkungan sesuai dengan peraturan perundang- undangan yang berlaku (Kementerian Lingkungan Hidup dan Lingkungan, 2019).

## Kinerja Keuangan
Kinerja keuangan merupakan ukuran tentang seberapa  efektif sebuah perusahaan dapat  menggunakan  aset  yang  dimiliki  untuk  menjalankan  bisnis  intinya  dan  juga digunakan  sebagai  ukuran  umum  dari  kesehatan  keuangan  perusahaan  pada  periode tertentu  (Chaturvedi,  2020).  Menurut  Rosaline  dan  Wuryani  (2020)  kinerja  keuangan merupakan  informasi  mengenai  keberhasilan  dan  keadaan  keuangan  suatu  perusahaan
dengan menggunakan rasio keuangan sebagai pengukuran. Rasio keuangan ini nantinya akan menggambarkan kinerja yang dicapai melalui keadaan keuangan perusahaan.

## Reputasi Perusahaan
Reputasi  perusahaan  merupakan  nilai  keseluruhan  mengenai  pandangan  dan keyakinan stakeholder mengenai persepsi dan interpretasi perusahaan yang terus menerus dikomunikasikan  kepada stakeholder (Dalton  &  Croft,  2003).  Pada  penilaian  reputasi perusahaan  berupa  skor  CII  yang  dilakukan  oleh  Frontier  Group  (2012),  atribut  yang digunakan adalah quantity, performance, responsibility, dan attractiveness.
Baah et al. (2020) menyoroti bahwa reputasi perusahaan menciptakan citra yang diinginkan  oleh  perusahaan,  yang  nantinya  memungkinkan  untuk  perusahaan  untuk mengumpulkan  sumber  daya  untuk  berkontribusi  pada  keberlangsungan  hidup perusahaan. Reputasi perusahaan diakui sebagai aset tidak berwujud yang berharga bagi perusahaan  yang  digunakan  untuk  menarik  sumber  daya  penting  perusahaan  seperti konsumen, karyawan, dan investor (Kelley et al ., 2019).3

## Pengembangan Hipotesis

## Kinerja Lingkungan mempengaruhi Kinerja Keuangan Perusahaan
Publik  sebagai  salah  satu  komponen stakeholder ingin  mengetahui  seberapa dampak  kegiatan  perusahaan  bagi  masyarakat.  Kontribusi  perusahaan  terhadap kehidupan  masyarakat  dan  lingkungan  usaha  terlihat  saat  perusahaan  memiliki  kinerja lingkungan yang baik (Roscoe e t al ., 2019).
Kinerja  lingkungan  perusahaan  di  Indonesia  dapat  dilihat  melalui  peringkat PROPER  (Haninun et  al. ,  2018).  Peringkat  baik  yang  diperoleh  oleh  perusahaan menunjukkan  upaya  pelestarian  lingkungan  yang  telah  dilakukan  sudah  sesuai  dengan peraturan. Upaya pelestarian lingkungan yang dilakukan oleh perusahaan nantinya akan membawa  beberapa  manfaat,  antara  lain  perhatian  yang  diberikan  oleh stakeholder karena  pengelolaan  lingkungan  yang  bertanggung  jawab  atas  kepentingan  publik (Puronomo  &  Widianingsih,  2012).  Perhatian  yang  diberikan  nantinya  akan  dapat meningkatkan  kualitas  produk  dan  juga  dapat  membuat stakeholder tertarik  untuk melakukan  investasi,  yang  nantinya  akan  dapat  meningkatkan  keuntungan  finansial perusahaan (Natalia & Subekti, 2012). Peningkatan ini sejalan dengan teori stakeholder , yaitu perusahaan yang dapat menyeimbangkan antara kepentingan ekonomi, sosial, dan lingkungan dapat mewujudkan keberhasilan usaha (Ashari & Anggoro, 2021).
H 1 :   kinerja lingkungan berpengaruh positif terhadap kinerja keuangan
Reputasi Perusahaan sebagai moderasi antara kinerja lingkungan terhadap kinerja keuangan perusahaan .
Reputasi  perusahaan  merupakan  nilai  keseluruhan  mengenai  pandangan  dan keyakinan stakeholder mengenai  persepsi  dan  interprestasi  perusahaan  yang  terus menerus  dikomunikasikan  kepada stakeholder (Dalton  &  Croft,  2003).  Jeffrey et  al . (2019) menggambarkan reputasi perusahaan sebagai penilaian kolektif dari pengamatan yang  dilakukan  berdasarkan  pengaruh  keuangan,  lingkungan,  dan  sosial  pada  proses bisnis perusahaan. Perhatian stakeholder sudah mulai berpindah ke dimensi lingkungan pada  reputasi  perusahaan  (Amores-Salvadó et  al. ,  2014).  Perubahan  ini  membuat perusahaan yang sudah memiliki kinerja  lingkungan yang baik ditambah dengan adanya
reputasi yang baik akan dapat meningkatkan kontribusi terhadap kinerja keuangan sebuah perusahaan (Alshammari, 2015). Peningkatan ini dapat terjadi karena stakeholder akan memberi  perhatian  yang  lebih  pada  perusahaan  yang  memiliki  reputasi  yang  baik (Maharani, 2022).
Busch & Friede (2018) menunjukkan bahwa reputasi perusahaan adalah aspek yang penting  dalam  dilakukannya  pengungkapan  kinerja  lingkungan  pada  perusahaan  dan menjadi  penguat  dalam  hubungan  antara  kinerja  lingkungan  dan  kinerja  keuangan. Alasannya adalah reputasi perusahaan memiliki relevansi atau kepentingan tertentu bagi berbagai  pihak  eksternal.  Misalnya,  reputasi  cenderung  mempengaruhi  perilaku pelanggan dan keputusan investor. Karakter reputasi perusahaan yang sulit untuk ditiru, menghasilkan laba superior yang berkelanjutan  dari waktu  ke waktu  (Busch &  Friede, 2018). Dari penjelasan di atas dapat disimpulkan bahwa:
H 2 : reputasi perusahaan dapat memperkuat hubungan positif antara pengaruh kinerja lingkungan terhadap kinerja keuangan perusahaan

## 3. MODEL PENELITIAN
Gambar 1. Model Penelitian

## 4. METODE PENELITIAN
Penelitian  ini  berbasis  kuantitatif.  Variabel  dari  penelitian  ini  adalah  kinerja lingkungan   sebagai  variabel  independen, kinerja keuangan sebagai  variabel  dependen, reputasi  perusahaan  sebagai  variabel  moderasi,  dan  ukuran  perusahaan  serta  umur perusahaan  sebagai  variabel  kontrol.  Ukuran  perusahaan  dan  umur  perusahaan  dipilih karena  sudah  banyak  digunakan  pada  penelitian  mengenai  kinerja  keuangan  sebagai variabel kontrol. Penelitian sebelumnya yang menggunakan ukuran perusahaan dan umur perusahaan dilakukan oleh Junius et al . (2020) dan Younis & Sundarakani (2020). Populasi  dari  penelitian  ini  adalah  perusahaan  manufaktur,  agroindustri  dan pertambangan  di  Indonesia  yang  terdaftar  di  BEI  pada  tahun  2017-2021  dan  memiliki skor  CII  yaitu  sebanyak  64  perusahaan.  Perusahaan  tersebut  dipilih  karena  merupakan sektor  yang  diawasi  oleh  Kementerian  Lingkungan  Hidup  dan  Kehutanan  dalam pengelolaan limbah bahan berbahaya dan beracun (Kementerian Lingkungan Hidup dan Lingkungan, 2019).
Sampel  diambil  menggunakan purposive  sampling, yaitu  dengan  kriteria  sebagai berikut;  (1)  Perusahaan  manufaktur,  agro  industri  dan  pertambangan  yang  terdaftar  di BEI  pada  tahun  2017-2021;  (2)  Perusahaan  yang  memiliki  skor  CII  pada  tahun  2017- 2021; (3) Perusahaan yang memiliki laporan keuangan lengkap pada tahun 2017-2021; (4) Perusahaan yang memiliki peringkat PROPER pada tahun 2017-2021.
Tabel 1 : Distribusi Sampel Proses Pemilihan Sampel Jumlah Jumlah  perusahaan  manufaktur,  agro  industri  dan  pertambangan  yang  terdaftar  di BEI selama tahun 2017-2021. 268 Jumlah perusahaan yang tidak memiliki skor CII pada tahun 2017-2021 (204) Jumlah perusahaan yang tidak memiliki laporan keuangan selama  tahun 2017-2021 (3) Jumlah perusahaan yang tidak memiliki peringkat proper (7) Perusahaan yang memenuhi kriteria 54 Total pengamatan penelitian (5 tahun) 270
Sumber: Data sekunder yang diolah, 2024

## Pengukuran Variabel

## Kinerja Keuangan
Kinerja keuangan diukur menggunakan Return on Assets (ROA). ROA merupakan perbandingan  antara  keuntungan  yang  diperoleh  dengan  aset  perusahaan.  ROA  dipilih karena  dapat  menggambarkan  cara  perusahaan  memanfaatkan  aset  yang  ada  untuk menghasilkan laba (Nababan & Hasyir, 2019). ROA relevan dan komprehensif dengan biaya lingkungan dan kinerja lingkungan, yang memang membutuhkan biaya yang besar dalam aset pengelolaan limbah (Sari et al ., 2022)

## Reputasi Perusahaan
Penelitian  ini  menggunakan Corporate  Image  Index (CII)  yang  dikeluarkan  oleh Frontier  Consulting  Group sebagai  indikator  pengukuran  reputasi  perusahaan (Oktavianus et al. , 2022). CII merupakan survei yang dilakukan secara menyeluruh untuk menilai citra perusahaan. Survei  yang dilakukan  memiliki pertanyaan mengenai  empat dimensi  utama  reputasi  perusahaan  yaitu quality,  performance,  responsibility dan attractiveness (Frontier  Group,  2012) . Skor  CII  didapat  dari  rata-rata  setiap  kelompok responden,  yang  terdiri  dari  40%  dari  kelompok  manajemen,  30%  dari  kelompok pemegang saham atau investor, 20% dari wartawan, dan 10% dari publik (Frontier Group, 2012). Perusahaan dikategorikan memiliki Excellent Corporate Image bila memiliki skor CII lebih dari satu dan berada di tiga peringkat tertinggi pada setiap kategori  (Frontier Group, 2012).

## Kinerja Lingkungan
Kinerja  lingkungan  di  penelitian  ini  menggunakan  peringkat  PROPER  sebagai pengukuran.  PROPER  merupakan  kebijakan  pemerintah  agar  kinerja  pengelolaan lingkungan perusahaan meningkat. PROPER terdiri dari lima peringkat yaitu emas, hijau, biru, merah, dan hitam, dengan warna emas sebagai peringkat tertinggi dan hitam sebagai peringkat terendah (Kementerian Lingkungan Hidup dan Kehutanan, 2019). Pengukuran menggunakan dummy variabel yaitu dengan penjelasan berikut:
Tabel 2 : Dummy variabel untuk PROPER No. Peringkat Arti Nilai 1 Emas Perusahaan sudah melakukan pengelolaan lingkungan lebih dari yang telah diatur dan melakukannya secara berkelanjutan 5 2 Hijau Perusahaan sudah menjalankan pengelolaan lingkungan  lebih  dari  yang  sudah  diatur,  telah memiliki:  keanekaragaman  hayati,  sistem  manajemen lingkungan, Reduce Reuse Recycle (3R) limbah padat, 3R  limbah  bahan  beracun  dan  berbahaya,  konservasi penurunan  beban  pencemaran  air,  penurunan  emisi, dan efisiensi energi. 4 3 Biru Perusahaan  telah  melakukan  pengelolaan  lingkungan sesuai  dengan  aspek  yang  diprasyaratkan  oleh  KLH. Minimal pencapaian perusahaan adalah dalam bidang: penilaian  tata  kelola  air,  penilaian  kerusakan  lahan, pengendalian pencemaran laut, pengelolaan limbah B3, pengendalian pencemaran udara, pengendalian pencemaran air, dan implementasi Analisis Mengenai Dampak Lingkungan Hidup (AMDAL) 3 4 Merah Perusahaan masih melakukan sebagian dari pengelolaan  lingkungan  yang  diprasyaratkan  oleh KLH. 2 5 Hitam Perusahaan belum melakukan pengelolaan lingkungan yang  telah  diprasyaratkan  oleh  KLH  dan  berpotensi untuk mencemari lingkungan. 1

## Sumber: Data sekunder yang diolah, 2024

## Ukuran Perusahaan
Ukuran  perusahaan  merupakan  ukuran  yang  menggambarkan  sejauh  mana perusahaan tersebut tergolong besar dan kecil dalam konteks ekonomi dan bisnis (Saputra et al. , 2020). Dalam meneliti ukuran perusahaan dihitung dengan nilai logaritma natural dari total aset perusahaan. Rumus sebagai berikut (Kinesti et al ., 2020):
𝑈𝑘𝑢𝑟𝑎𝑛 𝑃𝑒𝑟𝑢𝑠𝑎ℎ𝑎𝑎𝑛 = 𝐿𝑛_𝑇𝑜𝑡𝑎𝑙 𝐴𝑠𝑒𝑡

## Umur Perusahaan
Umur  perusahaan  merupakan  berapa  lama  perusahaan  berdiri  (Juliana  &  Melisa, 2019).  Perusahaan  yang  sudah  berdiri  dalam  jangka  waktu  lebih  lama  memiliki pengalaman yang lebih besar dan sering kali mencapai kinerja yang sangat baik. Umur perusahaan dapat diukur menggunakan rumus (Kinesti et al., 2020):
𝑈𝑚𝑢𝑟 𝑝𝑒𝑟𝑢𝑠𝑎ℎ𝑎𝑎𝑛 = 𝑇𝑎ℎ𝑢𝑛 𝑝𝑒𝑛𝑒𝑙𝑖𝑡𝑖𝑎𝑛 − 𝑇𝑎ℎ𝑢𝑛 𝑝𝑒𝑛𝑑𝑖𝑟𝑖𝑎𝑛

## Metode Analisis
Metode analisis yang digunakan pada penelitian ini dimulai dari; (1) Uji asumsi klasik; (2) Analisis regresi (MRA); (3) Uji Anova dan Uji Determinasi (Uji R2). MRA di penelitian ini akan menganalisis reputasi perusahaan sebagai moderasi antara akuntansi lingkungan dan kinerja keuangan. Rumus MRA adalah sebagai berikut:
𝑌 𝑡0+𝑛 = 𝑎 + 𝑏 1 𝑋 𝑡0 + 𝑏 2 𝑋 𝑡0 + 𝑏 3 𝑋 𝑡𝑜 + 𝑏 4 𝑍 𝑡0 + 𝑏 5 𝑋 𝑡0 𝑍 𝑡0 + 𝜀
Keterangan: Y = Variabel Dependen (Kinerja Keuangan) 𝑋 1 = Variabel Independen Utama (Kinerja Lingkungan) 𝑋 2 = Variabel Kontrol Ukuran Perusahaan 𝑋 3 = Variabel Kontrol Umur Perusahaan 𝑍 = Variabel Moderasi (Reputasi Perusahaan) 𝑋 𝑛 𝑍 = Interaksi antara Variabel Independen Dengan Moderasi a dan 𝑏 𝑛 = Koefisien regresi yang perlu diestimasi ℇ = Kesalahan acak 𝑡 0 = Tahun awal
𝑛
= Beda tahun
Penelitian  dilakukan  dengan  melakukan  pengujian  pada  variabel  independen terhadap dependen pada tahun yang sama dan pada tahun dengan gap. Gap tahun terdiri dari lima rentang waktu yaitu pada tahun yang sama (t0), beda satu tahun (t1), beda dua tahun (t2), tiga beda tahun (t3), dan beda empat tahun (t4). Hal ini dilakukan agar dapat melihat rentang waktu pengaruh kinerja lingkungan pada kinerja keuangan perusahaan.

## 5. HASIL DAN PEMBAHASAN
Dari tabel 3 dapat dilihat variabel dependen yaitu kinerja keuangan (ROA) memiliki nilai  rata-rata  sebesar  5,1016,  dengan  nilai  minimum  sebesar  -6,80,  nilai  maksimum sebesar 14,76, dan nilai standar deviasi sebesar 4,41280. Nilai rata-rata ROA 5,1016 > 5,00  menunjukkan  rata-rata  yang  bagus.  Nilai  minimum  sebesar  -6,80  menunjukkan bahwa perusahaan yang memiliki ROA negatif memiliki arti bahwa perusahaan memiliki masalah  keuangan  atau  operasional  sehingga  manajemen  perlu  mengevaluasi  kinerja mereka.
Variabel independen yaitu kinerja lingkungan (PROPER) memiliki nilai rata-rata sebesar 3,1521, dengan  nilai  minimum  sebesar 2, nilai  maksimum  sebesar 5, dan nilai standar deviasi sebesar 0,57728. Nilai rata-rata 3,1521 yang berarti di atas 3 menunjukkan nilai yang baik yaitu peringkat proper biru. Peringkat biru merupakan nilai tengah dari penilaian  PROPER.  PROPER  hitam  dan  merah  adalah  peringkat  yang  buruk  dan dilanjutkan  dengan  biru,  hijau  dan  emas  yang  sudah  memenuhi  kriteria  kinerja lingkungan yang baik (Kementerian Lingkungan Hidup dan Kehutanan, 2019).
Variabel moderasi yaitu reputasi perusahaan (CII) memiliki nilai rata-rata 1,2664, dengan  nilai  minimum  sebesar  0,17,  nilai  maksimum  sebesar  3,11,  dan  nilai  standar deviasi sebesar 0,63453. Nilai rata-rata 1,2664 menunjukkan skor CII yang bagus karena di atas 1,00 (Frontier Group, 2012).

## Tabel 3 : Uji Statistik Deskriptif
Descriptive Statistics N Minimum Maximum Mean Std. Deviation ROA 270 -6,80 14,76 5,1016 4,41280 FIRM SIZE 270 11,50 32,45 20,8820 5,54909 FIRM AGE 270 4,00 115,00 46,5069 18,87094 PROPER 270 2,00 5,00 3,1521 0,57728 CII 270 0,17 3,11 1,2664 0,63453 Valid N ( listwise ) 270
Sumber: Data sekunder yang diolah, 2024
Uji Normalitas
Tabel 4 : Uji Normalitas One-Sample Kolmogorov-Smirnov Test Unstandardized Residual N 217 Normal Parameters a,b Mean 0,0000000 Std. Deviation 4,26944068 Most Extreme Differences Absolute 0,051 Positive 0,051 Negative -0,040 Test Statistic 0,051 Asymp. Sig. (2-tailed) 0,200 c,d Sumber: Data sekunder yang diolah, 2024
Tabel  4  menunjukkan  nilai  signifikansi Kolmogorov-Smirnov sebesar  0,200. Kesimpulan  dari  uji  normalitas  yang  telah  dilakukan  menunjukkan  bahwa  data terdistribusi normal, karena nilai signifikan ≥ 0,05.

## Uji Multikolinearitas
Tabel 5 : Uji Multikolinearitas Model Collinearity Statistics Tolerance VIF 1 (Constant) FIRM SIZE 0,923 1,083 FIRM AGE 0,962 1,040 PROPER 0,895 1,117 CII 0,937 1,068 Sumber: Data sekunder yang diolah, 2024
Berdasarkan  tabel  5  dapat  diketahui  PROPER  memiliki  nilai tolerance sebesar 0,895 (≥0,1) dan nilai VIF sebesar 1,117 (<10), kemudian CII memiliki nilai tolerance sebesar 0,937 (≥0,1) dan nilai VIF sebesar 1,068 (<10). Firm size memiliki nilai tolerance sebesar  0,923  (≥0,1)  dan  nilai  VIF  sebesar  1,083  (<10),  dan firm  age memiliki  nilai tolerance sebesar 0,962 (≥0,1) dan nilai VIF sebesar 1,040 (<10). Dapat disimpulkan dari hasil di atas bahwa data tidak menunjukkan ciri-ciri terjadinya multikolinearitas.
Uji Heteroskedastisitas
Tabel 6 : Uji Heteroskedastisitas Coefficients a Model Unstandardized Coefficients Standardized Coefficients t Sig. B Std. Error Beta 1 (Constant) 2,707 1,520 1,781 0,076 FIRM SIZE 0,040 0,034 0,083 1,168 0,244 FIRM AGE 0,006 0,010 0,040 0,574 0,566 PROPER -0,067 0,336 -0,014 -0,198 0,843 CII -0,231 0,299 -0,055 -0,773 0,440 Sumber: Data sekunder yang diolah, 2024
Tabel 6 menunjukkan nilai signifikansi pada variabel PROPER sebesar 0,843 dan nilai signifikansi pada variabel CII sebesar 0,440. Firm size memiliki nilai signifikansi sebesar  0,244  dan firm  age memiliki  signifikansi  sebesar  0,566.  Jadi  bisa  disimpulkan model  regresi  tidak  mengandung  adanya heteroskedastisitas karena  nilai  signifikansi kedua variabel > 0,05.

## Uji Autokorelasi
Tabel 7 : Uji Autokorelasi Model Summary b Model Durbin-Watson 1 1,121
Sumber: Data sekunder yang diolah, 2024
Berdasarkan tabel 7 nilai statistik DW adalah sebesar 1,121. Angka 1,121 berada di  antara  -2  sampai  +2  sehingga  dapat  disimpulkan  bahwa  model  regresi  tidak menunjukkan gejala autokorelasi positif dan negatif.

## Analisis Regresi
Uji t
Tabel 8 : Uji Regresi Sederhana Model 𝑡 0 𝑡 1 𝑡 2 𝑡 3 𝑡 4 t Sig. t Sig. T Sig. t Sig. t Sig. PROPER 3,324 0,001 2,580 0,011 3,678 0,000 1,912 0,060 1,768 0,086 FIRM SIZE 1,130 0,040 1,863 0,30 0,317 0,752 -1,645 0,104 -1,851 0,73 FIRM AGE -0,854 0,394 -1,208 0,229 -0,156 0,876 -0,168 0,867 0,670 0,508 Sumber: Data sekunder yang diolah, 2024 Tabel 9 : Uji MRA Model 𝑡 0 𝑡 1 𝑡 2 𝑡 3 𝑡 4 t Sig. t Sig. t Sig. t Sig. t Sig. PROPER -1,11 0,268 -1,301 0,195 0,796 0,428 0,069 0,945 0,87 0,391 CII -2,39 0,018 -2,093 0,38 -0,19 0,85 -1,002 0,32 -0,495 0,624 PROPER*CII 2,625 0,009 2,314 0,022 0,464 0,643 0,511 0,611 -0,138 0,891
Sumber: Data sekunder yang diolah, 2024
Menurut tabel 8 dapat dilihat bahwa kinerja lingkungan (PROPER) pada tahun yang sama  memiliki  nilai  signifikansi  sebesar  0,001  lebih  kecil  dari  0,05  dengan  demikian dapat disimpulkan hipotesis satu (H 1 ) diterima pada t0. Kinerja lingkungan pada t1 dan t2  memiliki  nilai  signifikansi  sebesar  0,011  dan  0,000  lebih  kecil  dari  0,05  dengan
demikian dapat disimpulkan hipotesis satu (H 1 ) diterima pada t1 dan t2. Nilai signifikansi kinerja lingkungan pada t3 dan t4 adalah sebesar 0,060 dan 0,860 lebih besar dari 0,05 dengan demikian disimpulkan hipotesis satu (H 1 ) tidak diterima pada t3 dan t4. Hal ini memiliki arti  bahwa kinerja lingkungan memiliki pengaruh signifikan terhadap kinerja keuangan perusahaan pada t0 sampai t2, pada t3 dan t4 kinerja lingkungan tidak memiliki pengaruh signifikan terhadap kinerja keuangan.
Menurut tabel 9 dapat dilihat variabel moderasi berupa reputasi perusahaan (CII) menunjukkan nilai signifikansi pada t0 dan t1 sebesar 0,009 dan 0,22 lebih kecil dari 0,05 dengan demikian dapat disimpulkan hipotesis dua (H 2 ) diterima pada t0 dan t1. Variabel moderasi  berupa  reputasi  perusahaan  (CII)  menunjukkan  nilai  signifikansi  pada  t2,  t3, dan  t4  sebesar  0,643,  0,611  dan  0,891  lebih  besar  dari  0,05  dengan  demikian  dapat disimpulkan hipotesis dua (H 2 ) tidak diterima pada t2, t3, dan t4. Hasil ini memiliki arti bahwa  reputasi  perusahaan  mampu  memoderasi  pengaruh  kinerja  lingkungan  terhadap kinerja  keuangan  pada  t0  dan  t1,  pada  t2  sampai  t4  reputasi  perusahaan  tidak  dapat memoderasi pengaruh kinerja lingkungan terhadap kinerja keuangan.

## Uji F

## Tabel 10 : Uji F
ANOVA a Model Sum of Squares df Mean Square F Sig. 1 Regression 300,214 7 42,888 2,699 0,012 b Residual 2383,724 150 15,891 Total 2683,938 157
Sumber: Data sekunder yang diolah, 2024 Dari  hasil  uji  F  yang  telah  ditunjukkan  pada  tabel  10  dapat  ditunjukkan  nilai  F hitung sebesar 2,699 dan nilai  signifikansi  sebesar 0,012 lebih besar dari  0,05. Hal  ini menunjukkan model regresi adalah model yang fit.
Uji Determinasi ( 𝑹 𝟐 )
Tabel 11 : Uji Determinasi 𝑹 𝟐 Model Summary Model R R Square Adjusted R Square  Std. Error of the Estimate 1 0,569 a 0,436 0,082 3,79338
Sumber: Data sekunder yang diolah, 2024 Dari hasil uji determinasi ( 𝑅 2 ) pada table 11 menunjukkan nilai adjusted 𝑅 2 sebesar 0,436 atau 43,6%. Hal ini menunjukkan 43,6% variabel kinerja keuangan dapat dijelaskan secara  signifikan  oleh  kinerja  lingkungan,  umur  perusahaan,  dan  ukuran  perusahaan, sedangkan  56,4%  variabel  kinerja  keuangan  dapat  dijelaskan  oleh  variabel  lain  di  luar kerangka penelitian ini.

## Pembahasan

## Pengaruh Kinerja Lingkungan Terhadap Kinerja Keuangan
Hasil analisis regresi sederhana antara kinerja lingkungan (PROPER) dan kinerja keuangan  (ROA)  menunjukkan  nilai  signifikansi  sebesar  0,002;  0,11;  dan  0,000  lebih kecil dari 0,05 dan nilai t sebesar 3,324; 2,580; dan 3,678 pada t0 sampai t2. T3 dan t4 menunjukkan hasil nilai  signifikansi  sebesar 0,060 dan 0,086 dan nilai  t  sebesar 1.912 dan  1.768.  Dengan  demikian  hipotesis  satu  (H 1 )  menunjukkan  kinerja  lingkungan
(PROPER)  berpengaruh  signifikan  terhadap  kinerja  keuangan  (ROA)  dapat  diterima sampai  t2  dan  tidak  diterima  pada  tahun  setelahnya.  Hal  ini  memperlihatkan  bahwa kesadaran akan kelestarian lingkungan dapat meningkatkan kinerja keuangan perusahaan pada t0, t1, t2 dan tidak meningkat pada tahun berikutnya. Hasil yang ditunjukkan sejalan dengan  teori stakeholder yaitu  perusahaan  yang  dapat  memenuhi  tuntutan  pemangku kepentingan  yang  beragam  dapat  meningkatkan  kinerja  keuangan  suatu  perusahaan (Shakil et al., 2019). Perusahaan dengan kinerja lingkungan yang baik dipandang peduli dengan  isu  lingkungan  yang  sedang  terjadi,  yang  akhirnya  dapat  menarik  perhatian stakeholder yang sekarang mulai  memperhatikan tanggung jawab perusahaan terhadap dampak lingkungan yang disebabkan oleh perusahaan.
Kinerja  lingkungan  (PROPER)  berpengaruh  terhadap  kinerja  keuangan  (ROA), mendukung  penelitian  dari  Rusli  (2019)  yang  memperoleh  hasil  kinerja  lingkungan berpengaruh terhadap kinerja keuangan pada tiga tahun pertama dan juga penelitian dari Abdullah et  al. (2019)  yang  memperoleh  hasil  kinerja  lingkungan  tidak  berpengaruh terhadap  kinerja  lingkungan  pada  jangka  panjang.  Hasil  ini  timbul  karena  informasi mengenai  kinerja  lingkungan  perusahaan  sudah  tidak  relevan  digunakan  pada  rentang tahun yang panjang.

## Pengaruh  reputasi  perusahaan  berdampak  pada  pengaruh  kinerja  lingkungan terhadap kinerja keuangan perusahaan.
Hasil  analisis  MRA  pada  variabel  moderasi  menunjukkan  bahwa  reputasi perusahaan  mampu  memoderasi  kinerja  lingkungan  terhadap  kinerja  keuangan perusahaan pada t0 dan t1. Hasil ditunjukkan dengan nilai signifikansi sebesar 0,009 dan 0,022  lebih  kecil  dari  0,05  dan  nilai  t  hitung  sebesar  2,625  dan  2,314.  Hasil  berbeda ditunjukkan pada t2 sampai t4 dengan nilai signifikansi 0,634; 0,611; dan 0,891 dan nilai t sebesar 0,464; 0,511; dan -0,138. Dengan demikian hipotesis dua (H 2 ) yang menyatakan bahwa reputasi perusahaan dapat memoderasi pengaruh kinerja lingkungan dan kinerja keuangan  perusahaan  dapat  diterima  sampai  t1  dan  tidak  dapat  diterima  pada  tahun selanjutnya. Perhatian stakeholder sudah mulai  berpindah ke dimensi  lingkungan pada reputasi perusahaan (Amores-Salvadó et al. , 2014). Perubahan ini membuat perusahaan yang  sudah  memiliki  kinerja  lingkungan  yang  baik  diperkuat  dengan  adanya  reputasi yang baik akan dapat meningkatkan kontribusi terhadap kinerja keuangan perusahaan.

## 6. KESIMPULAN
Penelitian ini memberikan kesimpulan bahwa kinerja lingkungan (PROPER) dapat berpengaruh  terhadap  kinerja  keuangan  (ROA)  sampai  pada  t2  dan  tidak  untuk seterusnya.  Hal  ini  menunjukkan  bahwa  perusahaan  perlu  mengoptimalkan  pelaporan kinerja  lingkungan  untuk  mendapatkan  manfaat  dalam  bentuk  peningkatan  kinerja keuangan  perusahaan  dalam  rentang  tahun  3  tahun.  Kesimpulan  selanjutnya  reputasi perusahaan  mampu  memoderasi  pengaruh  antara  kinerja  lingkungan  dan  kinerja keuangan perusahaan sampai pada t1. Hal ini menunjukkan bahwa reputasi perusahaan harus terus  dijaga setiap tahunnya, karena pengaruh reputasi baik  perusahaan nantinya dapat  memperkuat  pengaruh  kinerja  lingkungan  terhadap  kinerja  keuangan  sampai rentang 2 tahun.
Berdasarkan kesimpulan dari hasil penelitian, maka saran untuk perusahaan adalah dengan memaksimalkan kinerja lingkungan dan dapat melaporkannya dengan maksimal, agar  mendapatkan  manfaat  dalam  bentuk  peningkatan  kinerja  keuangan  perusahaan dalam rentang tahun 2 tahun. Diketahui kinerja lingkungan memiliki pengaruh terhadap
kinerja keuangan perusahaan pada t0 sampai t2. Untuk penelitian selanjutnya diharapkan dapat memperluas cakupan penelitian ke ranah internasional, dikarenakan permasalahan lingkungan menjadi salah satu masalah yang dipandang penting di kalangan dunia.

## DAFTAR PUSTAKA
Abdullah, R., Mahmuda, D., Malik, E., Pratiwi, E. T., Rais, M., Dja’wa, A., Abdullah, L. O. D., Hardin, Lampe, M., & Tjilen, A. P. (2019). The Influence Of Environmental Performance, Environmental Costs, And Firm Size On Financial Performance With Corporate  Social  Responsibility  As  Intervening  Variables  (Empirical  Study  On Manufacturing Companies Listed On The Indonesia Stock Exchange 2014-2. IOP Conference Series: Earth and Environmental Science , 343 (1). https://doi.org/10.1088/1755-1315/343/1/012136
Alshammari,  M.  (2015).  Corporate  Social  Responsibility  And  Firm  Performance:  The Moderating Role Of Reputation And Institutional Investors. International Journal of Business and Management , 10 (6), 15–28. https://doi.org/10.5539/ijbm.v10n6p15 Amores-Salvadó, J., Castro, G. M. De, & Navas-López, J. E. (2014). Green Corporate Image:  Moderating  The  Connection  Between  Environmental  Product  Innovation And  Firm  Performance. Journal  of  Cleaner  Production , 83 ,  356–365. https://doi.org/10.1016/j.jclepro.2014.07.059
Ashari,  M.  H.,  &  Anggoro,  Y.  (2021).  Mewujudkan  Keberhasilan  Usaha  Dengan Penerapan Akuntansi Hijau. Jurnal Riset Dan Aplikasi: Akuntansi Dan Manajemen , 5 (1), 45–56. https://doi.org/10.33795/jraam.v5i1.005
Baah,  C.,  Jin,  Z.,  &  Tang,  L.  (2020).  Organizational  And  Regulatory  Stakeholder Pressures  Friends  Or  Foes  To  Green  Logistics  Practices  And  Financial Performance:  Investigating Corporate Reputation As A Missing Link. Journal of Cleaner Production , 247 , 119125. https://doi.org/10.1016/j.jclepro.2019.119125
Busch, T., & Friede, G. (2018). The Robustness Of The Corporate Social And Financial Performance  Relation:  A  Second-Order  Meta-Analysis. Corporate  Social Responsibility and Environmental Management , 25 (4), 583–608. https://doi.org/10.1002/csr.1480
Chaturvedi,  D.  A.  (2020).  Environmental  Accounting  Disclosures  And  Financial Performance  In  India. Journal  of  Advanced  Research  in  Dynamical  and  Control Systems , 12 (SP8), 81–93. https://doi.org/10.5373/jardcs/v12sp8/20202504
Dalton, J., & Croft, S. (2003). Managing Corporate Reputation: The New Currency . 384. https://www.ozon.ru/context/detail/id/3041283/
Dhakal, S., Minx, J. C., Toth, F. L., Abdel-Aziz, A., Venezuela, M. J. F. M., Hubacek, K.,  Jonckheere,  I.  G.  C.,  Kim,  Y.-G.,  Nemet,  G.  F.,  Pachauri,  S.,  Tan,  X.  C.,  &
Wiedmann,  T.  (2022). Climate  Change  2022:  Mitigation  of  Climate  Change  - Chapter 2: Emissions Trends And Drivers .
https://doi.org/10.1017/9781009157926.004
Fatihudin,  D.,  Jusni,  &  Mochklas,  M.  (2018).  How  Measuring  Financial  Performance. International Journal of Civil Engineering and Technology , 9 (6), 553–557.
Friedman, M. (2017). The Social Responsibility Of Business Is To Increase Its Profits. In Corporate  Social  Responsibility (pp.  31–35).  https://doi.org/10.1007/978-3-540-

## 70818-6_14
Frontier,  G.  (2012). Corporate  Image  Award .  http://imacaward.com/research- metodology
Haninun,  H.,  Lindrianasari,  L.,  &  Denziana,  A.  (2018).  The  Effect  Of  Environmental Performance And Disclosure On Financial Performance. International Journal of Trade and Global Markets , 11 (1–2), 138–148.
https://doi.org/10.1504/IJTGM.2018.092471
Hapsoro, D., & Ambarwati, A. (2020). Relationship Analysis Of Eco-Control, Company Age, Company Size, Carbon Emission Disclosure, And Economic Consequences.
The Indonesian Journal of Accounting Research , 23 (02), 41–52. https://doi.org/10.33312/ijar.487
Jain, E., Shukla, A., Sharma, S. K., & Kumar, A. (2022). Corporate Social Responsibility Influence  On  Organizational  Performance:  Moderating  Effect  Of  Corporate Reputation  Performance:  Moderating  Effect  Of  Corporate  Reputation. Management Dynamics , 22 (2), 61–71. https://doi.org/10.57198/2583-4932.1302
Jeffrey,  S.,  Rosenberg,  S.,  &  McCabe,  B.  (2019).  Corporate  Social  Responsibility Behaviors And Corporate Reputation. Social Responsibility Journal , 15 (3), 395– 408. https://doi.org/10.1108/SRJ-11-2017-0255
Juliana,  A.,  &  Melisa,  M.  (2019).  Analisa  Faktor-Faktor  Yang  Mempengaruhi Profitabilitas  Perusahaan  Di  Indonesia  (Studi  Kasus:  Indek  LQ45  Periode  2012- 2016). Managament  Insight:  Jurnal  Ilmiah  Manajemen , 13 (1),  36–50. https://doi.org/10.33369/insight.14.1.36-50
Junius, D., Adisurjo, A., Rijanto, Y. A., & Adelina, Y. E. (2020). The Impact Of ESG Performance  To  Firm  Performance. Jurnal  Aplikasi  Akuntansi , 5 (1),  21–41. https://doi.org/10.29303/jaa.v5i1.84.
Kehutanan,  M.  L.  H.  dan.  (2019). Proper  -  Kementerian  Lingkungan  Hidup  Dan Kehutanan . https://proper.menlhk.go.id/proper/kriteria
Kelley,  K.  J.,  Hemphill,  T.  A.,  &  Thams,  Y.  (2019).  Corporate  Social  Responsibility, Country Reputation And Corporate Reputation: A Perspective On The Creation Of Shared Value  In Emerging Markets. Multinational Business Review , 27 (2), 178– 197. https://doi.org/10.1108/MBR-07-2017-0047
Kinesti, N., Dewi, R. R., & Wijayanti, A. (2020). Pengaruh Ukuran Perusahaan Terhadap Profitabilitas  Dengan  Likuiditas,  Pertumbuhan  Penjualan,  Umur  Perusahaaan Sebagai Variabel Kontrol. Jurnal Riset Akuntansi , 12 (2), 38–50. https://doi.org/10.34010/jra.v12i2.2715
Maharani,  D.  (2022).  Corporate  Reputation  On  Financial  Performance  (Study  On Member Of The Indonesian Chamber Of Commerce For West Java). 3rd African International Conference on Industrial Engineering and Operations Management 2022 (2003), 5–7. https://doi.org/10.46254/AF03.20220113.
Menlhk. (2019). Program Penilaian Kinerja Perusahaan Dalam Pengelolaan Lingkungan Hidup  (PROPER). Kementrian  Ingkungan  Hidup  Dan  Kehutanan ,  1–8. https://proper.menlhk.go.id/propercms/uploads/magazine/docs/publikasi/proper- upload-03012019.pdf
Murphy,  C.  B.  (2022). Financial  Statements:  List  Of  Types  And  How  To  Read  Them . Investopedia. https://www.investopedia.com/terms/f/financial-statements.asp
Nababan,  L.  M.,  &  Hasyir,  D.  A.  (2019).  Pengaruh  Environmental  Cost  Dan Environmental  Performance  Terhadap  Financial  Performance. Tjyybjb.Ac.Cn , 27 (2), 58–66.
Natalia,  Y.,  &  Subekti,  I.  (2012).  The  Effect  Of  Environmental  Performance  And Corporate Social Responsibility Disclosure On Financial Performance (Study On Basic Industry  And Chemical  Companies Listed On Indonesia Stock Exchange). Pattaya: The 3rd International Conference on … , 1–31.
Nengsih,  T.  A.,  Majid,  M.  N.,  &  Reza,  P.  A.  (2022).  Pengaruh  Penerapan  Green Accounting  Dan  Environmental  Performance  terhadap  Return  On  Asset. J-MAS (Jurnal Manajemen Dan Sains) , 7 (2), 455. https://doi.org/10.33087/jmas.v7i2.428
Oktavianus,  L.  C.,  Randa,  F.,  Jao,  R.,  &  Praditha,  R.  (2022).  Kinerja  Keuangan  Dan Reputasi  Perusahaan:  Studi  Pada  Perusahaan  Yang  Terdaftar  Di  Bursa  Efek Indonesia. KRISNA: Kumpulan
Riset Akuntansi , 13 (2), 218–227. https://doi.org/10.22225/kr.13.2.2022.218-227
Puronomo,  P.  K.,  &  Widianingsih,  L.  P.  (2012).  The  Influence  Of  Environmental Performance  On  Financial  Performance  With  Corporate  Social  Responsibility (CSR) Disclosure As A Moderating Variable: Evidence From Listed Companies In Indonesia. Review  of  Intergrative  Business  and  Economics , 1 (1),  57–69. https://buscompress.com/uploads/3/4/9/8/34980536/riber_riber2012-088__57- 69_.pdf.
Putra  Maharta,  D.  (2022). G20  Mendukung  Penanganan  Perubahan  Iklim  Dengan
Mendorong Aspek Keberlanjutan Dalam Keuangan Dan Investasi .
https://kpbu.kemenkeu.go.id/read/1157-1458/umum/kajian-opini-publik/g20- mendukung-penanganan-perubahan-iklim-dengan-mendorong-aspek- keberlanjutan-dalam-keuangan-dan-investasi
Rosaline,  V.  D.,  &  Wuryani,  E.  (2020).  Pengaruh  Penerapan  Green  Accounting  Dan Environmental  Performance  Terhadap  Economic  Performance. Jurnal  Riset Akuntansi Dan Keuangan , 8 (3), 569–578. https://doi.org/10.17509/jrak.v8i3.26158
Roscoe,  S.,  Subramanian,  N.,  Jabbour,  C.  J.  C.,  &  Chong,  T.  (2019).  Green  Human Resource  Management  And  The  Enablers  Of  Green  Organisation  Culture: Echancing  A  Firm’s  Environmental  Performance  For  Sustainable  Development.
Business Strategy and the Environment , 28 (5), 737–749. https://doi.org/10.1002/bse.2277
Rusli,  Y.  M.  (2019).  Environmental  Performance  Versus  Corporate  Financial Performance (Environemntal Media Exposure di Indonesia). Equity , 22 (1), 89–108. https://doi.org/10.34209/equ.v22i1.928
Saputra, A. D., Irawan, C. R., & Ginting, W. A. (2020). Pengaruh Ukuran Perusahaan, Opini  Audit,  Umur  Perusahaan,  Profitabilitas  Dan  Solvabilitas  Terhadap  Audit
Delay. Owner (Riset Dan Jurnal Akuntansi) , 4 (2), 286.
https://doi.org/10.33395/owner.v4i2.239
Sari, W. R., Wahyuantika, D., Pratama, B. C., Wardani, A. T., & Marhamah, U. (2022).
The  Effect  Of  The  Board  Of  Directors  And  Environmental  Performance  On Financial  Performance. Proceedings  Series  on  Social  Sciences  &  Humanities , 7 , 19–31. https://doi.org/10.30595/pssh.v7i.468
Selpiyanti,  &  Fakhroni,  Z.  (2020).  Pengaruh  Implementasi  Green  Accounting  Dan Material Flow Cost Accounting Terhadap Sustainable Development. Jurnal ASET (Akuntansi Riset , 12 (1), 109–116. https://doi.org/10.17509/jaset.v12i1.23281
Shakil, M. H., Mahmood, N., Tasnia, M., & Munim, Z. H. (2019). Do Environmental, Social And Governance Performance Affect The Financial Performance Of Banks? A  Cross-Country  Study  Of  Emerging  Market  Banks. Management  of Environmental  Quality:  An  International  Journal , 30 (6),  1331–1344. https://doi.org/10.1108/MEQ-08-2018-0155
Shofia,  L.,  &  Anisah,  N.  (2020).  Kinerja  Lingkungan  Dan  Corporate  Social Responsibility  Mempengaruhi  Profitabilitas  Perusahaan. JAD :  Jurnal  Riset Akuntansi & Keuangan Dewantara , 3 (2), 122–133. https://doi.org/10.26533/jad.v3i2.678
Soleha, A. P., & Isnalita, I. (2022). Apakah Kepemilikan Asing Berkontribusi Terhadap Green  Accounting  Dan  Nilai  Perusahaan? Jurnal  Akuntansi  Multiparadigma , 13 (1), 143–152. https://doi.org/10.21776/ub.jamal.2021.13.1.11
Sulastri, P., & Hapsari, N. M. (2015). Analisa Rasio Keuangan Untuk Menilai Kinerja Keuangan Perusahaan (Studi Kasus PT. Andalan Finance Indonesia Tahun 2011-
2013). E-Jurnal STIE Dharma Putra Semarang , 1–17.
http://www.ejurnal.stiedharmaputra-smg.ac.id/index.php/JEMA/article/view/214.
Susi  Sarumpaet.  (2018).  The  Relationship  BAtween  Environmental  Performance  And
Financial  Performance  Of  Indonesian  Companies. Jurnal  Akuntansi  Dan Keuangan , 7 (2), 89–98. http://puslit2.petra.ac.id/ejournal/index.php/aku/article/view/16445
Younis,  H.,  &  Sundarakani,  B.  (2020).  The  Impact  Of  Firm  Size,  Firm  Age  And Environmental  Management  Certification  On  The  Relationship  Between  Green Supply Chain Practices  And Corporate Performance. Benchmarking , 27 (1), 319– 346. https://doi.org/10.1108/BIJ-11-2018-0363
Zabłocka-Kluczka,  A.,  &  Sałamacha,  A.  (2020).  Moderating  Role  Of  Corporate Reputation In The Influence Of External Support On Organisational Resilience And Performance. Engineering Management in Production and Services , 12 (3), 87–102. https://doi.org/10.2478/emj-2020-0021