## PENGARUH VARIABEL FUNDAMENTAL TERHADAP HARGA
SAHAM PERUSAHAAN GO PUBLIC DI BURSA EFEK INDONESIA (Studi pada Perusahaan Sub Sektor Batu Bara Pertambangan yang
Terdaftar di Bursa Efek Indonesia Periode 2013-2016)
Anisa Nisa44914@gmail.com
Universitas Ahmad Dahlan Salamatun Asakdiyah Salamatun_2009@yahoo.com Universitas Ahmad Dahlan

## ABSTRAK
This study aims to determine the effect of liquidity (Current Ratio), leverage (Debt to Equity  Ratio),  profitability  (Return  on  Equity)  to  the  price  of  shares  of  mining  coal companies listed on the Indonesia Stock Exchange in  the period 2013-2016. The dependent variable  used  is  the  stock  price,  while  the  independent  variable  is  liquidity  (Current  Ratio), leverage (Debt to Equity Ratio), and profitability (Return on Equity). The population in this study  is  a  coal  mining  company  listed  on  the  Indonesia  Stock  Exchange  as  many  as  22 companies and then taken as many as 8 companies. The analysis technique used is the classic assumption test, panel data regression analysis with a 5% confidence level, hypothesis testing is  performed  using  the  t  test  and  F  test.  The  results  of  this  study  indicate  that  liquidity (Current Ratio) has no significant effect on stock prices, with a probability value of 0.980 is greater than α 0.05. leverage (Debt to Equity) has no significant effect on stock prices, with a probability value of 0.386, greater than α 0.05. and profitability (Return on Equity) have no significant effect on stock prices with a probability value of 0.343 greater than α 0.05. While simultaneous  variable  liquidity  (Current  Ratio),  leverage  (Debt  to  Equity  Ratio),  and profitability (Return on Equity) have no significant effect on stock prices with a prob value (F-statistic)  of  0.662  greater  than  α  0.05.  The  coefficient  of  determination  of  0.050  or  5% means  the  stock  price  is  influenced  by  liquidity  (Current  Ratio),  leverage  (Debt  to  Equity Ratio),  and  profitability  (Return  on  Equity)  by  5%  while  the  remaining  0.950  or  95%  is influenced by other variables outside the research variable.
Keywords:  Stock  Price ; Current  Ratio;  Debt  to  Equity  Ratio;  Return  on Equity.

## PENDAHULUAN
Berkembang  pesatnya  dunia  saat ini,  dengan  peluang  bisnis  dimanamana, membuat  para  investor  semakin  banyak berinvestasi  menanamkan sahamnya  di pasar modal.
Pasar  modal  di  Indonesia  telah menjadi  suatu  lembaga  investasi  yang berperan  penting  dalam  meningkatkan pertumbuhan ekonomi. Pasar modal memiliki fungsi menyediakan fasilitas
untuk  memindahkan  dana  dari  pihak yang memiliki kelebihan dana (investor) kepada pihak yang membutuhkan dana (perusahaan).  Pasar  modal  menjadi  wadah alternatif bagi perusahaan untuk mendapatkan  dana  guna  menjalankan  dan mengembangkan  usaha  selain melalui lembaga  keuangan  lainnya  seperti  bank, koperasi  dan  pegadaian. Pasar  modal merupakan tempat pertemuan antar perusahaan dengan individu atau
masyarakat atau sebaliknya dan juga antar perusahaan (Erari, 2014).
Investasi  merupakan  penempatan sejumlah  dana  pada  saat  ini  dengan harapan  memperoleh  keuntungan  di  masa mendatang (Amanda dan Pratomo, 2013). Simamora  (2010)  dikutip  dalam Fitriana,  Andini  dan  Oemar  (2016) bagi  perusahaan  publik  nilai  perusahaan yang  biasanya  dicerminkan  oleh harga pasar  ( market  price )  saham  perusahaan tersebut.  Para  investor  membeli saham biasa  karena  mereka  mengharapkan  suatu imbalan  ( return )  atas investasi  mereka.
Imbalan  ini  dapat  berupa  apresiasi  harga saham dan deviden kepada para pemegang saham.
Salah satu informasi yang dibutuhkan  investor  adalah  informasi laporan  keuangan  atau  laporan  keuangan tahunan.  Paling  sedikit  satu  kali dalam setahun  perusahaan  publik  berkewajiban menerbitkan  laporan  keuangan tahunan kepada  investor  yang  ada  di  Bursa. publikasi  laporan  keuangan perusahaan (emiten) merupakan saat-saat yang ditunggu oleh para investor di pasar modal karena dari publikasi laporan keuangan itu para investor dapat mengetahui perkembangan  emiten,  yang  digunakan sebagai  salah  satu pertimbangan  untuk membeli  atau  menjual  saham-saham  yang dimiliki (Wingsih, 2013).
Informasi fundamental adalah informasi yang  berhubungan  dengan kondisi perusahaan yang umumnya ditunjukkan dalam laporan keuangan  yang merupakan  salah  satu  ukuran  kinerja perusahaan. Informasi fundamental sering  digunakan  untuk  memprediksi harga saham. Dari laporan keuangan dapat diketahui  beberapa  informasi  fundamental antara lain: Rasio-rasio keuangan, arus kas, serta  ukuran-ukuran  kinerja  lainnya  yang dihubungkan dengan return saham (Faried, 2008).
Widoatmodjo (2000) dikutip dalam
Wingsih (2013) faktor fundamental memberikan  gambaran  yang  jelas  dan bersifat analisis terhadap prestasi
manajemen  perusahaan  dalam  mengelola perusahaan yang menjadi tanggung jawabnya.  Harga  saham  yang  meningkat menggambarkan  bahwa nilai  perusahaan meningkat  atau prestasi  manajemen dalam rangka mengelola usahanya sangatlah baik. Peningkatan  prestasi  manajemen  dapat  di capai bila penggunaan modal yang dimiliki secara  efektif  dan  efisien,  hasil  yang optimal dengan menggunakan keseluruhan modal  perusahaan  yang  diinvestasikan dalam aktiva untuk menghasilkan laba atau keuntungan.
Faktor  fundamental  juga  dapat dilihat  dari  beberapa  rasio  diantaranya Current  Ratio (CR), Debt  to  Equity  Ratio (DER), Return On Assets (ROA), Net Profit Margin (NPM). Rasio keuangan dapat  menggambarkan  kinerja keuangan dan  dapat  menjelaskan  beberapa  kekuatan dan  kelemahan  keuangan perusahaan. Rasio keuangan meliputi rasio profitabilitas yaitu Return on Assets (ROA) dan NetProfit  Margin ,  rasio  solvabilitas yaitu Debt to Equity Ratio (DER) dan rasio pasar  yaitu Price  to  Book  Value (PBV)
(Faried, 2008).
Menurut Pasaribu (2008)
mengemukakan bahwa Faktor fundamental yang sering digunakan untuk memprediksi harga  saham  atau  tingkat pengembalian saham  adalah  rasio  keuangan  dan  rasio pasar.  Rasio  keuangan yang  berfungsi untuk  memprediksi  harga  saham  antara lain: Return  On  Assets (ROA), Debt  to Equity  Ratio (DER)  dan Book  Value  Per Share (BVS).  Rasio pasar  yang  sering dikaitkan  dengan  harga  atau  tingkat pengembalian  saham adalah Price  Book Value (PBV).
Faktor  teknikal  diukur  dengan beberapa  indikator  antara  lain  inflasi, nilai  tukar  mata  uang,  dan  resiko  pasar. Saham  perusahaan  yang go  public adalah komoditi  investasi  yang  berisiko,  karena bersifat peka terhadap perubahan perubahan  yang  terjadi,  baik  perubahan  di dalam  negeri  maupun perubahan  dari  luar negeri.  Perubahan-perubahan  ini  tentunya merupakan risiko  bagi  investor.  Dimana
risiko  ini  antara  lain  risiko  sistematis (Pasaribu, 2008).
Analisis fundamental yang berkaitan dengan penilaian kinerja perusahaan dan kondisi keuangan perusahaan  mencapai  sasaran  yang  dapat digunakan  oleh  investor  sebagai  pedoman dalam  memperkiran  harga  saham yang akan datang dan keputusan investasi dalam bidang  usaha  yang  dipilih. Salah  satu bidang  usaha  yang  membutuhkan  analisis fundamental
yaitu
perusahaan pertambangan.
Sektor  pertambangan  merupakan sektor yang berperan penting bagi perekonomian nasional karena pertambangan  menjadi  sektor  primer  bagi banyak  sektor,  karena  tidak  sedikit  hasil yang diproduksi oleh sektor pertambangan juga  diperlukan  oleh  sektor  lain  dikutip dalam Ratih, Apriatni dan Saryadi (2013).
Perusahaan  yang  menjadi  obyek dalam penelitian ini adalah perusahaan sub sektor  batu  bara  pertambangan  yang terdaftar di Bursa Efek Indonesia.

## Rumusan Masalah
1.  Apakah  likuiditas  ( Current  Ratio ) berpengaruh  terhadap  harga  saham pada perusahaan batu bara
pertambangan yang  terdaftar  di Bursa  Efek  Indonesia periode  2013-
2016?
2.   Apakah leverage ( Debt  to  Equity Ratio ) berpengaruh terhadap harga saham  pada  perusahaan  batu  bara pertambangan  yang  terdaftar  di  Bursa Efek  Indonesia  periode  2013-2016?
3.  Apakah  profitabilitas  ( Return  On Equity )  berpengaruh  terhadap  harga saham  pada  perusahaan  batu  bara pertambangan  yang  terdaftar  di  Bursa Efek  Indonesia  periode  2013-2016?
4.  Apakah  likuiditas  ( Current  Ratio ), leverage ( Debt  to  Equity  Ratio )  dan profitabilitas ( Return On Equity ) secara  simultan  berpengaruh  terhadap harga  saham  pada  perusahaan  batu bara  pertambangan  yang  terdaftar  di
Bursa  Efek  Indonesia  periode  2013- 2016 ?

## REVIEW LITERATUR DAN HIPOTESIS

## Landasan Teori Harga Saham
Harga Saham menurut  Husnan dan Pudjiastuti (2004) merupakan nilai sekarang  ( Present  Value )  dari  penghasilan yang  akan diterima  oleh  pemodal  dimasa yang  akan  datang.  Sedangkan  menurut Jogiyanto  (2008)  harga  saham  merupakan harga yang terjadi di pasar bursa pada saat tertentu dan harga saham tersebut ditentukan oleh  pelaku  pasar.  Tinggi rendahnya harga saham ini ditentukan oleh permintaan dan penawaran saham tersebut di  pasar  modal  dikutip dalam  (Priatinah dan Kusuma, 2012)

## Analisis Fundamental
Suatu analisis
fundamental merupakan  analisis  yang  digunakan untuk mencoba memprediksi harga saham diwaktu yang akan datang dengan mengestimasi nilai faktor-faktor fundamental  yang  berpengaruh terhadap harga  saham  diwaktu  yang  akan  datang dan menerapkan hubungan variabel- variabel tersebut sehingga diperoleh taksiran  harga saham.  Model  ini  dikenal sebagai share  price  forecasting  model (Faried, 2008)

## Likuiditas
Dalam  penelitian  ini,  peneliti menggunakan current  ratio (CR)  untuk mengukur  rasio  likuiditas. Rasio  likuiditas digunakan  untuk  mengukur  kemampuan perusahaan  untuk  memenuhi  kewajiban jangka pendeknya. Current ratio digunakan  untuk  mencari  nilai  likuiditas tersebut. Current ratio (CR)  didapatkan dengan membandingkan nilai aktiva lancar dengan  kewajiban  lancar  perusahaan. Semakin  tinggi  nilai  CR  berarti  semakin baik kemampuan perusahaan untuk melunasi kewajiban  jangka  pendeknya.
Semakin  baik  kemampuan perusahaan untuk  melunasi  kewajibannya  berarti semakin kecil resiko likuidasi yang dialami perusahaan dengan kata lain semakin kecil resiko yang  harus  ditanggung  oleh pemegang  saham perushaan  (Kusumo, 2011).

## Leverage
Leverage dapat didefenisikan sebagai  penggunaan  aktiva atau  dana dimana untuk penggunaan tersebut perusahaan harus menutup biaya tetap atau membayar  beban  tetap  (Riyanto,  1996) dikutip  dalam  Asakdiyah  (2015).  Dalam penelitian  ini,  peneliti  menggunakan  rasio utang jangka panjang dengan ekuitas ( Debt to Equity Ratio ) untuk mengukur leverage .
Debt  to  Equity  Ratio (DER) merupakan  salah  satu  ratio leverage (solvabilitas)  yang  mengukur  kontribusi modal sendiri dan investasi jangka panjang dalam  struktur  permodalan perusahaan. Debt  to  Equity  Ratio (DER)  adalah perbandingan antara  hutang  dan  ekuitas dikutip dalam Ratih, Apriatni dan Saryadi (2013).
Rasio DER diperoleh dari perbandingan  antara  total  hutang dengan total modal sendiri.
Profitabilitas Dalam penelitian ini rasio profitabilitas  diukur  dengan Return  On Equity (ROE)  ROE  atau  imbal  hasil  atas ekuitas  merupakan  pendapatan bersih dibagi  ekuitas  pemegang  saham  (Fahmi dan  Hadi  2011) dikutip  dalam  Wadiran (2013).  ROE  menerangkan  laba  bersih yang  dihasilkan  untuk  setiap  ekuitas. Semakin  besar  ROE menandakan  bahwa perusahaan semakin baik dalam mensejahterakan  para  pemegang  saham prioritas  yang  bisa dihasilkan  dari  setiap lembar saham (Wadiran,).
ROE  yaitu  pengukuran  besarnya pengembalian  terhadap investasi  para
pemegang  saham  (Putri,  2011)  dikutip dalam (Wadiran,  2013).  Rasio  ROE  bisa dihitung  dengan  membagi  laba bersih dengan jumlah ekuitas perusahaan. Sehingga  diperoleh dengan  rumus  sebagai berikut:

## Penelitian Terdahulu
Beberapa  penelitian  tentang  harga saham  sudah  banyak  dilakukan oleh  para peneliti.  Diantaranya  penelitian  yang dilakukan oleh Ratih, Apriatni dan Saryadi (2013)  yang  meneliti  “Pengaruh  EPS,
PER,  DER,  ROE  Terhadap Harga  Saham pada  Perusahaan  Sektor  Pertambangan yang  Terdaftar  di  Bursa Efek  Indonesia (BEI) Tahun 2010-2012” yang menunjukan  hasilnya  bahwa Earning  Per Share (EPS), Price  Earning  Ratio (PER), dan Return  On Equity (ROE) berpengaruh positif  dan  signifikan  terhadap  harga saham.  Sementara itu, Debt  To  Equity Ratio (DER) berpengaruh negatif terhadap harga  saham. Secara  simultan  terdapat pengaruh  yang  signifikan  antara Earning Per  Share, Price  Earning  Ratio,  Debt  To Equity  Ratio ,  dan Return  On  Equity terhadap harga saham.
Trisnawati  (2015)  yang  meneliti “Analisis Pengaruh Current Ratio (CR), Debt to Equity Ratio (DER), Return on  Equity (ROE), Net  Profit Margin (NPM)  dan Earning  Per  Share (EPS) Terhadap Harga Saham” yang menunjukan hasilnya  bahwa  kinerja  perusahaan  yang diukur  dengan  CR, DER,  ROE,  NPM  dan EPS  mempunyai  pengaruh  signifikan terhadap  harga saham.  Secara  parsial dengan  uji  t  disimpulkan  bahwa  secara parsial  variabel CR, DER, ROE dan NPM tidak berpengaruh secara signifikan terhadap  harga saham,  sedangkan  variabel EPS  berpengaruh  signifikan  terhadap harga saham.
Pratama  dan  Erawati  (2014)  yang meneliti  “  Pengaruh Current  Ratio, Debt  to  Equity  Ratio,  Return  On  Equity, Net  Profit  Margin dan Earning  Per Share Terhadap  Harga  Saham  (Study
Kasus pada Perusahaan Manufaktur yang  Terdaftar  di  Bursa  Efek  Indonesia
Periode  2008-2011)  yang menunjukkan hasilnya secara parsial dari kelima variabel indenpenden  yang memiliki  pengaruh positif  dan  signifikan  hanya  tiga  variabel yaitu current ratio, debt to equity rati dan earning  per  share, sedangkan  secara simultan dari  kelima  variabel  independen memiliki pengaruh signifikan

## Hipotesis
H1:    Likuiditas ( Current Ratio )
berpengaruh terhadap harga saham.
H2: Leverage ( Debt  to  Equity  Ratio ) berpengaruh terhadap harga saham H3:    Profitabilitas  ( Return  On  Equity ) berpengaruh terhadap harga saham
H4:    Likuiditas  ( Current  Ratio ), leverage (Debt to Equity Ratio ) dan profitabilitas  ( Return  On  Equity ) berpengaruh  terhadap  harga  saham.

## METODE PENELITIAN
Populasi dan Sampel Populasi merupakan subyek penelitian.  Menurut  Sugiyono  (2010) populasi  merupakan  wilayah  generalisasi yang  terdiri  atas  obyek/subyek  yang mempunyai  kualitas  dan  karakteristik tertentu  yang  ditetapkan  oleh  peneliti untuk  dipelajari  dan  kemudian  ditarik kesimpulannya.  Populasi  yang digunakan dalam penelitian ini adalah saham perusahaan sub sektor batu bara pertambangan  yaitu  22  perusahaan  yang terdaftar di Bursa Efek Indonesia (BEI) periode 2013-2016
Sampel  merupakan  bagian  dari populasi yang dapat mewakili karakteristik populasi  tersebut.  Menurut  Sugiyono (2010)  sampel  adalah bagian  dari  jumlah dan  karakter  yang  dimiliki  populasi. Sampel  digunakan jika  populasi  terlalu besar dan peneliti tidak mungkin mempelajari  semua yang ada  pada populasi.  Sampel  dalam  penelitian  ini yaitu  perusahaan  batu bara  pertambangan
yang  terdaftar  di  Bursa  Efek  Indonesia periode 2013-2016 yang memenuhi kriteria atau pertimbangan peneliti.

## Definisi Operasional
Operasional variabel adalah penentuan construct sehingga  menjadi variabel  yang dapat  diukur.  Variabel  itu sendiri  menurut  Sugiyono  (2008)  adalah suatu  atribut,  sifat  atau nilai  dari  orang, obyek  atau  kegiatan  yang  mempunyai variasi  tertentu  yang  ditetapkan  oleh peneliti untuk dipelajari  dan diambil suatu kesimpulan.
Dalam  penelitian  terdapat  dua variabel  yaitu  variabel  independen  dan variabel dependen.  Variabel  independen adalah  variabel  yang  tidak  terikat  oleh factor-faktor lain, tetapi mempunyai pengaruh  terhadap  variabel  lain.  Seperti yang dikemukakan oleh Sugiyono
(2008),  variabel  dependen  adalah  variabel yang  dipengaruhi  atau  yang  menjadi akibat,  karena adanya  variabel  bebas, sedangkan  variabel  independen  adalah variabel  yang  memengaruhi atau  yang menjadi sebab perubahannya atau timbulnya  variabel  dependen.  Variabel dependen dalam  penelitian  ini  adalah Harga Saham , Sedangkan variabel independen  dalam  penelitian  ini  yaitu Current  Ratio,  Debt  to  Equity  Ratio  dan Return On Equity.

## Teknik Analisis Data
Analisis  data  mempunyai  tujuan untuk  menyampaikan  dan  membatasi penemuan hingga  menjadi  data  yang teratur dan lebih berarti. Analisis data yang digunakan  pada penelitian  ini  adalah analisis kuantitatif yang dinyatakan dengan angka-angka yang diolah menggunakan program Eviews.

## Statistik Deskriptif
Menurut  Sugiyono  (2012)  statistik deskriptif  adalah  statistik  yang  digunakan untuk  menganalisa  data  dengan  cara mendeskripsikan  atau  menggambarkan data  yang  telah terkumpul  sebagaimana
adanya tanpa bermaksud membuat kesimpulan yang berlaku untuk umum.

## Uji Asumsi Klasik
Pengujian  regresi  linier  dapat dilakukan setelah model dari penelitian ini memenuhi syarat-syarat  yaitu  lolos  dari asumsi  klasik.  Syarat-syarat  yang  harus dipenuhi  adalah  data tersebut  harus terdistribusikan secara normal, tidak mengandung heteroskedastisitas, autokorelasi  dan  multikolinieritas.  Untuk itu  sebelum  melakukan  pengujian  regresi linier berganda  perlu  dilakukan  lebih dahulu  pengujian  asumsi  klasik,  yang terdiri dari:
1. Uji Normalitas
Pengujian normalitas memiliki tujuan untuk menguji apakah dalam model regresi, variabel  pengganggu  atau  residual memiliki distribusi normal. Seperti diketahui  bahwa  uji  T dan  uji  F mengasumsikan  bahwa  nilai  residual mengikuti distribusi normal. Kalau asumsi ini dilanggar  maka  uji  statistik  menjadi tidak  valid  untuk  jumlah  sampel  kecil. Untuk  menguji  normalitas  data,  penelitian ini menggunakan analisis grafik. Pengujian normalitas  melalui  analisis  grafik  adalah dengan  cara  menganalisis  grafik  normal probability plot yang  membandingkan distribusi  kumulatif dari distribusi  normal. Uji  statistik  lain  yang dapat  digunakan untuk  menguji  normalitas  residual  adalah uji  Jarque-Berra  Jika  hasil  dari  uji J-B  menunjukkan  nilai prob .  J-B  di  atas 0,05  maka  data  residual  terdistribusi dengan normal.
2. Uji Multikolinearitas Multikolinieritas  adalah  adanya suatu  hubungan  linier  yang  sempurna antara  beberapa atau  semua  variabel
independen. Uji multikolinieritas bertujuan untuk menguji apakah
model regresi  ditemukan  adanya  korelasi  antar variabel bebas (independen). Model regresi  yang  baik seharusnya  tidak  terjadi korelasi  diantara  variabel  bebas  (Ghozali,
2006). Cara  pengujian  multikolinieritas pada  penelitian  adalah  dengan  nilai korelasi  antar variabel  independen  dengan pengambilan  keputusannya  adalah  bila nilai  korelasi  antar variabel  independen  > 0.85 maka terdapat multikolinieritas (Widarjono,  2013)  Bila  ada variabel independen yang terkena multikolinieritas, maka  salah  satu  cara  penanggulangannya adalah  salah  satu  dari  variabel  yang terkena multikolinieritas tersebut dikeluarkan (Ghozali, 2006). 3. Uji Heteroskedastisitas Uji heteroskedastisitas ini bertujuan  untuk  menguji  apakah  dalam model regresi terjadi ketidaksamaan varians  dari  residual  satu  pengamatan  ke pengamatan  lain.  Jika  varians  dari satu pengamatan  ke  pengamatan  yang  lain tetap,  maka  disebut  homoskedositas  atau tidak terjadi  heteroskedastisitas.  Dan  jika varians berbeda maka disebut heteroskedastisitas.  Model regresi  yang baik  adalah  yang  homoskedastisitas  atau tidak  terjadi  heteroskedasitas  (Ghozali, 2006).
4. Uji Autokorelasi
Uji  autokorelasi  bertujuan  untuk mengetahui  apakah  dalam  suatu  model regresi  linier terdapat  korelasi  antara pengganggu  pada  periode  t  dengan kesalahan  pada  periode  t-1 (sebelumnya). Model  regresi  yang  baik  adalah  regresi yang  bebas  dari  autokeralsi  (Ghozali, 2006). Alat analisis yang digunakan adalah uji  DurbinWatson.  Untuk  mengetahui terjadi  atau tidak  autokorelasi  dilakukan dengan  membandingkan  nilai  statistik hitung  Durbin  Watson pada  perhitungan regresi  dengan  statistik  tabel  Durbin Watson pada tabel.

## Regresi Data Panel
Dalam  pengujian  analisis  regresi terdapat  tiga  model  yang  bisa  digunakan yaitu: ordinary  least  square atau common effect, fixed effect, dan random effect . Pada penentuan model akan digunakan uji Chow
( redundant  fixed  effect  test )  dan  uji Hausman  ( correlated random  effect  test )
yang dibantu dengan menggunakan software statistic Eviews. Variabel independen
yang digunakan  terdiri  dari  likuiditas (CR), leverage (DER)  dan  profitabilitas  (ROE). Variabel  dependen dalam  penelitian  ini adalah harga saham perusahaan sub sektor batu bara  pertambangan  go  public  yang terdaftar di BEI periode 2013-2016.
Model  regresi  data  panel  dapat dirumuskan sebagai berikut:
Y = α + β 1 X1 + β 2 X2 + β 3 X3 + e

## Uji Hipotesis
1. Uji Parsial (Uji T)
Uji  t  pada  dasarnya  menunjukkan seberapa  jauh  pengaruh  satu  variabel penjelas/independen  secara  individual dalam  menerangkan  variasi  variabel dependen. Pengambilan
keputusan penelitian  ini  diperoleh  dengan  cara membandingkan t-statistik masing masing  variabel  independen  dengan  t tabel ( one-tail ) pada tingkat alpha  yang ditentukan.  Apabila  t-statistik  lebih besar dari t-tabel ( one tail ) dengan arah yang  sesuai  maka hipotesis  alternatif diterima yang artinya variabel independen  tersebut  berpengaruh  secar signifikan terhadap
variabel dependennya, dan begitu pula sebaliknya.
2.  Uji F (Simultan) Uji  Secara  Simultan  (uji  F) Uji  ini dilakukan  untuk  mengetahui  pengaruh variabel independen  terhadap  variabel
dependen secara simultan (bersamasama)
3. Uji Koefisien Determinasi Uji  R 2 digunakan  untuk  menguji seberapa  besar  kemampuan  model dalam menerangkan  variasi  variabel dependen.  Nilai  koefisien  determinasi adalah  antar  nol  sampai satu  (0<R²<1).
Nilai  R²  yang  kecil  berarti  kemampuan variabel  -  variabel  independen  dalam menjelaskan  variasi  variabel  dependen amat  terbatas.  Nilai  yang  mendekati satu berarti variabel-variabel independen  memberikan  hampir  semua informasi yang dibutuhkan untuk memprediksi  variasi  variabel  dependen (Ghozali, 2006).

## HASIL PENELITIAN DAN PEMBAHASAN

## Statistik Deskriptif
Berdasarkan  tabel  4.1  dapat  dilihat nilai  statistik  variabel  harga  saham memiliki  rata-rata  sebesar  7.564,  nilai tengah  atau  median  sebesar  7.282 dengan nilai maksimum 10.257 dan nilai minimum  sebesar  6.040  serta  nilai standar  deviasi  1.185.  Nilai  statistik variabel  CR  memiliki  rata-rata  sebesar 5.162,  nilai  tengah  atau  median  sebesar
5.185  dengan  nilai  maksimum  6.063 dan  nilai  minimum  sebesar  3.899  serta nilai standar deviasi 0.487. Nilai statistik  variabel  DER  memiliki  rata-rata sebesar  4.075  nilai  tengah  atau median sebesar  4.226  dengan  nilai  maksimum
4.934 dan nilai minimum
sebesar  2.772  serta  nilai  standar  deviasi
0.509.  Nilai  statistik  variabel  ROE memiliki  rata-rata  sebesar  2.493,  nilai tengah atau median sebesar 2.737 dengan  nilai  maksimum  3.438  dan  nilai minimum  sebesar  -0.174  serta  nilai standar deviasi 0.822.

## Uji Normalitas
Pada  tabel  di  atas  menunjukkan bahwa residual persamaan regresi pada uji normalitas tersebut  berdistribusi  tidak normal.  Hal  ini  ditunjukkan  pada  nilai prob.  J-B  sebesar  0,0000008,  yang mana lebih besar dari 5% (0,0000008 < 0,05).
Pada  tabel  di  atas  menunjukkan bahwa residual persamaan regresi pada uji normalitas tersebut  berdistribusi  normal. Hal  ini  ditunjukkan  pada  nilai  prob.  J-B sebesar 0,0000008,  yang mana lebih besar dari 5% 0.386000 > 0,05).
Uji Autokorelasi Dari hasil pengujian diatas
menunjukan  bahwa  nilai  prob.  ChiSquare 0.8439  lebih  besar  dari  α  0.05  (0.8439  > 0.05), dapat disimpulkan bahwa bebas dari masalah autokorelasi.

## Uji Heteroskedastisitas
Hal ini di tunjukkan pada nilai prob chi  square  berdasarkan  uji White  sebesar 0.1320 yang lebih besar dari α 5% (0.1320 >  0.05)  dan disimpulkan  bahwa  tidak  ada masalah heteroskedastisitas.

## Uji Multikolinearitas
Berdasarkan  hasil  output  diatas terlihat  bahwa  hubungan  antara variabel Current Ratio dengan Debt to Equity Ratio sebesar  -0.518  yang lebih  kecil  dari  0.90, hubungan Current Ratio dengan Return on Equity sebesar -0.009 yang lebih kecil dari 0.90,  hubungan  variabel Debt  to Equity
Ratio dengan Return  On  Equity sebesar 0.176  yang  lebih  kecil  dari 0.90,  dari penjelasan  tersebut  model  regresi  terbebas dari  masalah multikolinieritas  karena  nilai korelasi  (CR,  DER  dan  ROE)  lebih  kecil dari 90% atau 0.90

## Regresi Data Panel
Berdasarkan  tabel  diatas  uji  chow lebih  besar  dari  α  5%  (0.1949> 0.05)  hasil  ini  menyimpulkan  bahwa model Common Effect .

## Uji Hipotesis
Dari analisis regresi linear berganda  pada  tabel  maka persamaan analisis regresi sebagai berikut :
LNY  =  7.333  -  0.009  LNCR  -  0.588

## LNDER + 0.475 LNROE + e
Uji  hipotesis  pertama  dilakukan untuk mengetahui ada tidaknya pengaruh  antara Current  Ratio (CR) tehadap  harga  saham . Untuk  menjawab hipotesis  pertama  dalam  penelitian  ini peneliti membandingkan  nilai  signifikan dengan  α  5%.  Nilai  koefisien regresi sebesar  -0.009  dan  nilai  signifikan  CR sebesar 0.980>0.05 maka hipotesis pertama  (H 1 )  ditolak,  (H 0 )  diterima. Hasil penelitian  ini  menunjukan Current  Ratio secara  parsial tidak  signifikan  terhadap harga saham
Uji  hipotesis  kedua  dilakukan untuk  mengetahui  ada  tidaknya pengaruh antara Debt to Equity Ratio (DER) tehadap harga saham.  Untuk  menjawab  hipotesis kedua  dalam  penelitian  ini peneliti membandingkan  nilai  signifikan  dengan  α 5%.  Nilai koefisien  regresi  sebesar  -0.588 dan nilai signifikan DER sebesar 0.386>0.05  maka  hipotesis  kedua  (H ₂ ) ditolak, (H 0 ) diterima. Hasil penelitian ini menunjukan  bahwa Debt  to  Equity Ratio tidak  signifikan  terhadap  harga  saham.
Uji  hipotesis  ketiga  dilakukan untuk  mengetahui  ada  tidaknya pengaruh antara Return  on  Equity (ROE),  tehadap harga  saham Untuk  menjawab  hipotesis ketiga  dalam  penelitian  ini  peneliti membandingkan  nilai  signifikan  dengan  α 5%.  Nilai  koefisien regresi  sebesar  0.475 dan nilai signifikan ROE sebesar 0.343>0.05  maka  hipotesis  ketiga  (H 3 ) ditolak,  (H 0 )  diterima. Hasil  penelitian  ini menunjukan  bahwa  variabel Return  on Equity tidak  signifikan  terhadap  harga saham.
.
Uji F (Simultan)
Berdasarkan  tabel  4.9  menunjukan bahwa  hasil  pernelitian diperoleh  nilai signifikan  sebesar  0.662  yang  dimana lebih  besar  dari α  0.05  (0.662>0.05) artinya  (H0)  diterima.  Hasil  penelitian  ini menunjukan  bahwa Current  Ratio (CR) , Debt to Equity Ratio (DER) dan Return on Equity (ROE)  secara  simultan  tidak signifikan terhadap harga saham.
Uji Koefisien Determinasi (R 2 )
Berdasarkan tabel 4.10 hasil penelitian  diperoleh  nilai  Rsquare  sebesar 0.050.  Hasil  ini  menunjukan  bahwa variabel  harga saham  dijelaskan  oleh
Current  Ratio (CR), Debt  to  Equity  Ratio (DER)  dan Return  on  Equity (ROE), sebesar 0.050 atau 5 % sedangkan sisanya 0.950 atau 95 % harga saham  dipengaruhi oleh variabel lain diluar variabel penelitia

## Pembahasan
Pengaruh  likuiditas  ( Current  Ratio) terhadap harga saham
Berdasarkan hasil pengolahaan data yang ditunjukkan tabel 4.8
menunjukkan bahwa variabel current ratio (CR) tidak
signifikan terhadap harga saham atau karena t.sig (0.980) lebih besar dari α 0.05 (0.980>0.05).
CR  merupakan  rasio  likuiditas yang digunakan untuk mengukur kemampuan  perusahaan  dalam  melunasi hutang  jangka  pendek.  Semakin besar  CR maka semakin tinggi kemampuan perusahaan membayar hutang jangka  pendeknya.  Dalam  penelitian  ini teori CR tidak dapat digunakan karena tinggi rendahnya CR tidak berpengaruh  minat  investor menanamkan modalnya.  Besar  kecilnya  CR  perusahaan
tersebut belum dapat mempengaruhi harga saham.
Salah  satu  faktor  antara  CR  dan harga  saham  tidak  signifikan yaitu nilai  CR  tidak  konsisten  atau  bervariatif dan  tidak  sesuai  dengan  harga saham, maksudnya  ketika  CR  naik  tetapi  harga saham  turun  dan sebaliknya  ketika  CR turun harga saham naik. Misalnya perusahaan  BSSR tahun  2013  harga sahamnya  lebih  tinggi  dibanding  harga saham  tahun  2014,  pada  tahun  2013  nilai CR  sebesar  49,39  dengan  harga  saham 1950 sedangakan  pada  tahun  2014  nilai CR  sebesar  67,04  dengan  harga  saham 1590.  Hal  yang  sama  dialami  juga perusahaan  lain  yaitu  ADRO  2015, BSSR  2015,  GEMS  2014,  GEMS  2015, ITMG 2015, KKGI 2015, MYOH 2014,  PTBA  2014,  TOBA  2015  dan
TOBA 2016. Selain itu yang menyebabkan CR bepengaruh tidak signifikan  terhadap  harga  saham  yaitu dalam uji asumsi klasik terjadi autokolerasi dan datanya tidak berdistribusi normal.
Sehingga dari penelitian ini menunjukan  bahwa  variabel  CR  tidak digunakan  oleh  para  investor  sebagai pertimbangan  dalam  berinvestasi pada suatu  perusahaan.  CR  tidak  signifikan terhadap  harga  saham penelitian  ini didukung  oleh  Trisnawati  (2015)  dimana penelitiannya menunjukan  bahwa Current Ratio menunjukan tidak signifikan terhadap harga saham.
Pengaruh leverage (Debt to Equity Ratio) terhadap harga saham
Data  yang  ditunjukkan  tabel  4.8 menunjukkan  bahwa  variabel Debt  to Equity  Ratio mempunyai  pengaruh yang signifikan  terhadap  harga  saham  karena t.sig 0.386 lebih besar dari α 0.05  (0.386>0.05). Debt  to  Equity  Ratio (DER) merupakan salah satu ratio leverage (solvabilitas)  yang  mengukur  kontribusi modal sendiri dan investasi
jangka panjang dalam struktur permodalan perusahaan. Debt  to  Equity Ratio adalah
rasio  yang  digunakan  untuk  mengukur tingkat penggunaan utang terhadap ekuitas yang dimiliki perusahaan. Semakin rendah DER menandakan  modal  yang  digunakan dalam  operasional  perusahaan semakin kecil,  sehingga  risiko  yang  ditanggung investor juga akan semakin kecil dan akan mampu meningkatkan harga saham. Semakin besar  DER  menunjukkan  bahwa struktur modal lebih memanfaatkan hutang dibandingkan dengan modal sendiri. Dalam penelitian ini teori DER tidak dapat digunakan  karena tinggi  rendahnya  DER perusahaan  belum  dapat  mempengaruhi naik turunnya  harga  saham.  Salah  satu faktor  antara  DER  tidak  signifikan terhadap  harga  saham  dikarenakan  ketika DER  naik  atau  hutang perusahaan  tinggi tetapi  harga  saham  naik  juga  bukan  turun dan sebaliknya  ketika  DER  turun  atau hutang  perusahaan  kecil  tetapi  harga saham  turun  juga  bukan  naik.  Penelitian ini  menunjukan  besar  kecilnya DER  tidak mempengaruhi investor menanamkan modalnya.  Misalnya pada  perusahaan ADRO  tahun  2014  nilai  DER  turun  dari tahun sebelumnya  atau  tahun  2013,  pada tahun  2013  DER  sebesar  111  dengan harga  saham  1090  dan  pada  tahun  2014 nilai  DER  turun  menjadi  97 dengan  harga saham  1040.  Hal  yang  sama  dialami  juga perusahaan  lain yaitu  ADRO  2015,  BSSR 2015,  GEMS  2014,  ITMG  2015,  KKGI 2014, KKGI  2015,  MYOH  2014  dan TOBA 2015. Selain itu yang menyebabkan DER berpengaruh tidak signifikan terhadap  harga  saham  yaitu  dalam  uji asumsi  klasik  terjadi  autokolerasi  dan datanya tidak berdistribusi normal. Sehingga dari penelitian ini menunjukan  bahwa  variabel  DER  tidak digunakan  oleh  para  investor  sebagai pertimbangan dalam berinvestasi pada  suatu  perusahaan.  DER  tidak signifikan terhadap harga saham penelitian ini  didukung  oleh  Trisnawati  (2015) dimana  penelitiannya menunjukan  bahwa Debt  to  Equity  Ratio menunjukan  tidak signifikan terhadap harga saham.
Pengaruh  profitabilitas (Return  on Equity) terhadap harga saham Berdasarkan  hasil  pengolahan  data yang  ditunjukkan  tabel  4.8 menunjukkan bahwa variabel hasil dari Return on Equity terhadap  harga saham  tidak  signifikan terhadap  harga  saham  karena  t.sig  sebesar 0.343 lebih besar dari α 0.05 (0,343>0,05).
Return  on  Equity merupakan  rasio  yang digunakan  untuk mengukur  kemampuan perusahaan memperoleh laba atau keuntungan pada hasil penjualan. Semakin tinggi  ROE  akan  menunjukan  kinerja perusahaan  yang  baik  dan  harga  saham perusahaan akan meningkat.
Dalam penelitian ini ROE memiliki pengaruh  tidak  signifikan  berarti tinggi rendahnya ROE tidak akan mempengaruhi investor  dalam menanamkan  modalnya, hal ini disebabkan karena apabila perusahaan mampu  mengelolah  modalnya dengan  baik  maka  akan  menghasilkan profit,  tidak  semua  perusahaan  yang modalnya  menurun  akan  berpengaruh terhadap harga saham perusahaan tersebut.
Dalam  penelitian  ini  teori  ROE tidak  dapat  digunakan  karena tinggi rendahnya  ROE  perusahaan  belum  dapat mempengaruhi naik turunnya harga saham. Salah  satu  faktor  antara  ROE  tidak signifikan terhadap harga saham dikarenakan  ketika  ROE  naik  atau  laba perusahaan tinggi tetapi harga saham turun dan sebaliknya ketika ROE turun atau laba perusahaan  kecil  tetapi  harga  saham  naik. Misalnya  pada  perusahaan MYOH  2016 nilai  ROE  turun  dibanding  tahun  2015 yaitu  pada  tahun  2016 nilai  ROE  sebesar 19,77 dengan harga saham  630 sedangkan tahun 2015 nilai ROE sebesar 26,5 dengan harga  saham  525.  Hal  yang  sama  dialami juga  perusahaan  lain  yaitu  BSSR  2015, BSSR 2016, MYOH 2014, PTBA
2014,  PTBA  2016,  TOBA  2014  dan TOBA 2016. Selain itu yang menyebabkan
ROE berpengaruh tidak signifikan terhadap  harga  saham yaitu  dalam  uji asumsi  klasik  terjadi  autokolerasi  dan datanya tidak berdistribusi normal.
Sehingga dari penelitian ini menunjukan  bahwa  variabel  ROE  tidak mempengaruhi harga saham. Hasil penelitian didukung penelitian yang dilakukan oleh Trisnawati (2015)
Pengaruh  likuiditas  ( Current  Ratio), leverage (Debt to Equity Ratio), profitabilitas (Return on Equity) terhadap harga saham.
Dari  hasil  uji  F  (uji  simultan) variabel  independent  likuiditas ( Current Ratio),  leverage  (Debt  to  Equity  Ratio), profitabilitas (Return  on Equity) tidak signifikan  terhadap  harga  saham  yaitu dengan nilai prob (Fstatistic) sebesar 0.662 lebih  besar  dari  α  0.05  (0.662>0.05).  Hal ini menunjukan  bahwa  hipotesis  keempat ditolak. Dengan demikian dapat disimpulkan  bahwa  variabel  likuiditas ( Current  Ratio),  leverage  (Debt  to Equity  Ratio), profitabilitas (Return  on Equity) berpenagruh  tidak signifikan secara simultan terhadap harga saham

## KESIMPULAN DAN SARAN

## Kesimpulan
Penelitian  ini  bertujuan  untuk mengetahui  hasil  pengaruh  likuiditas ( Current  Ratio),  leverage  (Debt  to  Equity Ratio), profitabilitas  ( Return  on Equity) terhadap  harga  saham  pada  perusahaan batu  bara  pertambangan  yang tedaftar  di Bursa Efek  Indonesia (BEI) periode tahun 2013 – 2016.
1.   Hipotesis  pertama  (H1)  ditolak,  yang menunjukan  bahwa Current  Ratio berpengaruh  tidak  signifikan  terhadap harga saham .
2.  Hipotesis  kedua  (H2)  ditolak,    yang menunjukan  bahwa Debt  to  Equity Ratio berpengaruh  tidak  signifikan terhadap harga saham.
3.  Hipotesis  ketiga  (H3)  ditolak,  yang menunjukan  bahwa Return  on  Equity berpengaruh  tidak  signifikan  terhadap harga saham.
4.  Hipotesis  keempat  (H4)  menunjukan bahwa  likuiditas  ( Current  Ratio), leverage  (Debt  to  Equity  Ratio) dan profitabilitas (Return on Equity)
berpengaruh  tidak  signifikan  secara simultan terhadap harg

## Saran
1. Bagi peneliti selanjutnya
a.   Menambah variabel lain diluar variabel penelitian  ini  yang berkaitan  dengan variabel
fundamental
untuk
mengetahui  lebih banyak  dan  jelas
mengenai faktor –  faktor  yang mempengaruhi
harga saham b.   Perlu  dilakukannya  penelitian  kembali dengan objek penelitian selain perusahaan pertambangan.
Memperpanjang  periode  yang diteliti,
karena  semakin  panjang  periode  yang diteliti  hasil  yang diperoleh  semakin akurat.
2.  Bagi  pihak  perusahaan Penyediaan laporan  keuangan  yang  lengkap  dan jelas  untuk mengurangi  informasi
asimetri dan sebagai sumber informasi mengenai kondisi keuangan perusahaan sehingga dapat menyakinkan investor
untuk menanamkan sahamnya.

## DAFTAR PUSTAKA
Ayuningrum,  Anggrainy  Putri.  2011. “Analisis  Pengaruh  CAR,  NPL, BOPO,  NIM  dan LDR  terhadap ROA” Skripsi Universitas Diponegoro Semarang. Amanda,  WBBA  dan  Wahyu  Ario Pratomo. 2013. “Analisis Fundamental  dan Resiko  Sistematik terhadap  Harga  Saham  Perbankan yang Terdaftar pada Indeks  LQ  45” Jurnal  Ekonomi  dan Keuangan (Februari). Vol. 1, No. 3.
Asakdiyah,  Salamatun.  2006 .  Manajemen Keuangan  I  Alat  Analisis  dan Aplikasi. Yogyakarta:  Universitas
Ahmad Dahlan
Asakdiyah,  Salamatun.  2015. Manajemen keuangan  II  Alat  Analisis  dan Aplikasi . Yogyakarta:  Universitas Ahmad Dahlan.

## Erari,  Anita.  2014.  “Analisis  Pengaruh
Current  Ratio,  Debt  to  Equity  Ratio dan Return  On  Asset Terhadap Return  Saham  pada  Perusahaan
Pertambangan di Bursa Efek Indonesia” Jurnal  Manajemen  dan Bisnis (September) , Vol.5,  No.2,
Hal. 175-191.
Faried,  Asbi  Rachman.  2008.  Analisis Pengaruh  Faktor  Fundamental  dan
Nilai Kapitalis Pasar  Terhadap Return Saham Perusahaan Manufaktur  di BEI. Tesis (tidak diterbitkan) . Semarang:  Universitas Diponegoro.
Fitriana,  Dewi  ,  Rita  Andini  dan  Abrar Oemar.  2016.  “Pengaruh  Likuiditas, Solvabilitas,  Profitabilitas,  Aktivitas dan  Kebijakan  Dividen  Terhadap
Return Saham Perusahaan Pertambangan  yang  Terdaftar  pada BEI  Periode 2007-2013” Journal  Of Accounting (Maret).Vol.2, No.2.
Kusuma,  Desta  Rizky  dan  Deny  Ismanto.
2012. Modul  Pratikum  Eviews . Yogyakarta: Universitas Ahmad Dahlan
Kusumajaya,  Dewa  Kadek  Oka.  2011. “Pengaruh  Struktur  Modal  dan Pertumbuhan  Perusahaan  Terhadap Profitabilitas  dan  Nilai  Perusahaan pada  Perusahaan  Manufaktur  di Bursa  Efek  Indonesia”. Tesis (tidak diterbitkan).Denpasar:Universitas Udayana Denpasar .
Kusumo, RM Gian Ismoyo. 2011. “Analisis  Pengaruh  Rasio  Keuangan Terhadap Return Saham pada Perusahaan  Non  Bank  LQ  45” Skripsi (tidak diterbitkan). Semarang:Universitas Diponegoro. Pasaribu,  Rowland  Bismark  Fernando. 2009. “Pengaruh Variabel Fundamental Terhadap Harga Saham
Perusahaan  Go  Public  di  BEI” Jurnal  Ekonomi dan  Bisnis (Juli) .
Vol. 2, No.2, Hal.101-113.
Pratama, Aditya dan Teguh Erawati. 2014. “Pengaruh Current  Ratio,  Debt  to Equity  Ratio,  Return  on  Equity,  Net Profit  Margin dan Earning  Per
Share terhadap  Harga  saham  (Study
Kasus  pada  Perusahaan  Manufaktur yang Terdaftar  di  Bursa  Efek
Indonesia periode 2008-2011)” Jurnal Akuntansi (Juni). Vol. 2 No.1,
Hal 1-9
Priatinah,  Denies  dan  Prabandaru  Adhe Kusuma.  2012.  “  Pengaruh Return OnInvestment (ROI), Earning  Per Share (EPS)  dan DividenPer  Share (DPS) Terhadap Harga Saham
Perusahaan Pertambangan yang Terdaftar  di  Bursa Efek  Indonesia (BEI)  Periode  2008-2010” Jurnal Nominal . Vol. 1, No 1, Hal 50-64.
Ratih,  Dorothea  ,  Apriatni  E.P  dan Saryadi. 2013. “Pengaruh EPS, PER, DER, ROE  Terhadap  Harga  Saham pada Perusahaan Sektor Pertambangan  yang Terdaftar  di Bursa  Efek  Indonesia  (BEI)  Tahun 2010-2012” Journal  Of Social  And Politic , No 3, Vol 1 Hal. 1-12.
Sandhieko,  Hendri  Harryo.  2009.  “ Analisis  Rasio  Likuiditas,  Rasio Leverage, dan  Rasio  Profitabilitas serta  Pengaruhnya  Terhadap  Harga
Saham  pada Perusahan-Perusahaan Sektor Pertambangan yang Listing di
BEI” Skripsi (tidak diterbitkan).Bandung:Universitas Widyatama. Sugiyono. 2010. Metode Penelitian Administrasi: Pendekatan Kuantitatif, Kualitatif  dan  R&D .  Bandung  : Alfabeta Sutriani, Anis. 2014. “Pengaruh Profitabilitas, Leverage , dan Likuiditas  Terhadap Return  Saham dengan Nilai Tukar sebagai Variabel Moderasi  pada  Return Saham  LQ- 45” Journal of Business and Banking (May).Vol. 4, No. 1, pages 67 – 80.
Trisnawati,  Mamik.  2015.  “Analisis
Pengaruh Current Ratio (CR), Debtto  Equity Ratio (DER), Return On Equity (ROE), Net Profit Margin (NPM) dan Earning Per Share (EPS) Terhadap  Harga  Saham” Skripsi (tidak diterbitkan).
Semarang:
Universitas Dian Nuswantoro. Wadiran,  Mega  Monica.  2013.  “  Faktor- Faktor yang Mempengaruhi Expected Return Saham pada
Pertambangan Batu Bara yang Terdaftar  di  Bursa  Efek Indonesia Periode 2007-2011” Jurnal Manajemen (September)  Vol.1  No.3 , Hal. 1129-1139. Wingsih, Yuliya. 2013. “Analisis Pengaruh  Likuiditas,  Profitabilitas dan Solvabilitas  Terhadap  Return Saham pada Perusahaan Pertambangan  yang Terdaftar  di
Bursa  Efek  Indonesia  pada  Tahun 2008  Sampai  2012” Skripsi (tidak diterbitkan).  Semarang:  Universitas Dian Nuswantoro.
www.idx.co.id
www.sahamok.com