## Perputaran Modal Kerja terhadap Profitabilitas

## Faridhatus Sholihah

## ABSTRAK
Perputaran  modal  kerja  merupakan  hal  yang  penting  dalam  aktiva  yang  memang  harus  dikelola oleh perusahaan dengan efektif dan efisien. Untuk menilai keefektifan modal kerja dapat diketahui dari  hasil  bagi  antara  jumlah  penjualan  dengan  aktiva  lancar  setelah  dikurangi  hutang  lancar. Dengan  demikian  dapat  diketahui  berapa  kali  modal  kerja  tersebut  berputar  dalam  setiap periodenya.  Hal  ini  menunjukkan  banyaknya  penjualan  yang  dapat  diperoleh  oleh  perusahaan untuk  tiap  rupiah  modal  kerja.  Semakin  cepat  tingkat  perputaran  modal  kerja  maka  modal  kerja dapat dikatakan efisien,pengelolaan modal kerja berpengaruh pada kemampuan perusahaan dalam menghasilkan  laba  (profitabilitas).  Oleh  karenaitu,  peneliti  ingin  mengetahui  perputaran  modal kerja  terhadap  profitabilitas  pada  perusahaan  consumer  goods  yang  terdaftar  di  Indeks  Saham Syariah  Indonesia  periode  2015-2018.  Fokus  penelitian  ini  adalah:  1)  Bagaimana  perputaran modal kerja perusahaan consumer goods yang terdaftar di ISSI periode 2015-2018? 2) Bagaimana profitabilitas  pada  perusahaan  consumer  goods  yang  terdaftar  di  ISSI  periode  2015-2018?  3) Bagaimana  pengaruh  perputaran  modal  kerja  terhadap  profitabilitas  pada  perusahaan  consumer goods yang terdaftar di ISSI periode 2015-2018?
Penelitian ini menggunakan pendekatan kuantitatif. Populasi penelitian ini adalah laporan keuangan perusahaan consumer goods yang terdaftar di ISSI periode 2015-2018 yaitu sebanyak 88 laporan  keuangan  tahunan,  dengan  pengambilan  sampel  dalam  penelitian  adalah  52  laporan keuangan tahunan. Adapun metode pengambilan sampel dengan meenggunakan metode purposive sampling, serta menggunakan analisis korelasi dan regresi linier sederhana.
Berdasarkan  hasil  penelitian  perputaran  modal  kerja  dan  profitabilitas  pada  perusahaan consumer  goods  yang  terdaftar  di  Indeks  Saham  Syariah  Indonesia  periode  2015-2018 dikategorikan  cukup,  berdasarkan  rumus  korelasi  diperoleh  r  pada    variabel  perputaran  modal kerja (X) dan profitabilitass (Y) sebesar 0,587 dan signifikasi 0,000 yang berarti pengaruh antara variabel  perputaran  modal  kerja  (X)  dan  profitabilitass  (Y)  searah  positif  dan  signifikan.  Hasil analisis  menggunakan  regresi  linier  sederhana  diperoleh  hasil  adanya  pengaruh  sebesar  34,5%. Hal  ini  menunjukkan  bahwa  perputaran  modal  kerja  cukup  berpengaruh  terhadap  profitabilitas pada perusahaan consumer goods yang terdaftar di Indeks Saham Syariah Indonesia periode 2015- 2018.  Sisanya  65,5%  dipengaruhi  oleh  faktor  lain  seperti  current  ratio,  debt  ratio,  total  asset turnover dan debt equity ratio.
Kata Kunci: Perputaran Modal Kerja dan Profitabilitas

## PENDAHULUAN
Perusahaan didirikan dengan pertimbangan  matang.  Pihak-pihak    yang menginvestasikan  modalnya  membutuhkan informasi  tentang  sejauh  mana  kelancaran
aktivitas  dan  profitabilitas  perusahaan  karena dengan  informasi  tersebut  pemegang  saham dapat  memutuskan  untuk  mempertahankan sahamnya, menjual atau bahkan
menambahnya. 1 Dengan
demikian profitabilitas merupakan tolak ukur bagi pihak
kreditor maupun investor. Apabila profitabilitas  tinggi  maka  pihak  investor  dan kreditur akan merasa aman bahkan cenderung akan  menambah  investasinya  namun  apabila profitabilitasnya  menurun  atau  menunjukkan tanda  bermasalah  maka  lebih  baik  investor memindahkan  dananya  atau  menjual  saham yang dimilikinya. 2
Secara  umum  rasio  profitabilitas  terbagi menjadi  empat  macam,  yaitu gross  profit margin,  net  profit  margin,  return  on  equity dan return  on  assets . 3 Menurut  Weston  dan Brigham rasio profitabilitas terdiri dari Return On  Assets (kemampuan  pengembalian  atas aset), Gross Profit Margin  ( kemampuan  hasil laba  kotor  atas  penjualan ),  Net  Profit  Margin (kemampuan hasil laba bersih atas penjualan), dan Return  on  Equity (hasil  pengembalian atas  ekuitas). 4 Salah  satu  rasio  profitabilitas yang  sering  digunakan  oleh  investor  yaitu Return On Asset.
Return  On  Asset merupakan  rasio yang digunakan untuk mengukur kemampuan perusahaan  dalam  memperoleh  laba  yang berhubungan  dengan  aktiva  yang  dimiliki. Untuk  mengukur  rasio  ini  dengan  cara
1 Munawir, Analisa  Laporan  Keuangan ,  (Yogyakarta: UPP-AMP YKPN, 2002), 23.
2 Irham  Fahmi, Pengantar  Manajemen  Keuangan,
(Bandung: ALFABETA, 2013), 34.
3 Brigham  dan  Houston, Dasar-dasar  Manajemen Ke uangan  Edisi  10,  ed.  Ali  Akbar,  et.  al.  (Jakarta: Salemba Empat, 2006 ), 107-110.
4 Jumingan, Analisis Laporan Keuangan (Jakarta: Bumi Aksara, 2017), 122.
membandingkan  laba  bersih  setelah  pajak terhadap total aktiva. 5
Rasio  ini  sangat  penting  karena dapat  memberikan  gambaran  perusahaan dalam  kegiatan  operasionalnya.  Peningkatan rasio ini memberikan tanda bahwa perusahaan dapat  mengelola  aktiva  yang  dimiliki  secara efisien untuk menciptakan penjualan sehingga menghasilkan  keuntungan  yang  maksimal. 6
Semakin  tinggi Return  On  Asset maka semakin  tinggi  tingkat  keuntungan  yang dicapai perusahaan tersebut dan semakin baik pula  posisi  perusahaan  tersebut  dari  segi penggunaan aktiva. 7 Dengan demikian semakin tinggi Return On Asset menunjukkan kinerja  perusahaan  semakin  baik,  karena tingkat pengembalian (return) yang diperoleh semakin  tinggi,  sehingga  perusahaan  dapat menarik  minat  investor  untuk  menanamkan modalnya.
Pada  tahun  2015  Indonesia  mulai menghadapi  MEA  (Masyarakat  Ekonomi Asean). Dengan adanya Masyarakat Ekonomi Asean    akan  menjadikan  ASEAN  sebagai pasar  atau  produsen  dari  beragam  produk negara-negara  anggota.  Sehingga  semakin dimudahkan  penjualan  secara  global  maka semakin  besar  pasar  sehingga  menjadi peluang bagi perusahaan untuk meningkatkan penjualan dan meningkatkan laba perusahaan.
5 Kasmir, Pengantar  Manajemen  Keuangan ,  (Jakarta: Kencana,2010), 115.
6 Robbert  Libby, Akuntansi  Keuangan (Yogyakarta: ANDI, 2008), 194.
7 Lukman Dendawijaya, Manajemen Perbankan, (Jakarta: Ghalia Indonesia, 2009), 118.
Pasar modal syariah di Indonesia menyediakan  saham-saham  yang  berbasis syariah  dan  terdaftar  dalam  indeks  saham syariah  yang  disebut Indeks  Saham  Syariah Indonesia .  Di  dalam  indeks  tersebut  terdapat perusahaan  manufaktur  dan  perusahaan  jasa. Perusahaan manufaktur merupakan perusahaan yang produknya sering dikonsumsi  secara  langsung,  seperti  mie, sabun  cuci,  obat-obatan,  semen  untuk bangunan  dll.  Menurut  catatan World  Bank pada tahun 2015 Indonesia berada pada top 20 negara manufacturing terbanyak  di  dunia,
tepatnya  urutan  ke-12  dengan  jumlah  pabrik 186.744. 8 Perusahaan  manufaktur  terbagi menjadi 3 sektor yaitu sektor industri dasar & kimia,  sektor  aneka  industri  serta  sektor consumer goods .
Modal kerja memiliki arti yang sangat penting dalam  operasional  perusahaan.  Selain  itu, manajemen  modal kerja  juga  memiliki tujuan tertentu yang hendak dicapai. Oleh karena itu setiap perusahaan berusaha memenuhi kebutuhan  modal  kerjanya,  dengan  terpenuhi modal kerjanya perusahaan dapat
memaksimalkan perolehan labanya.
Perusahaan  yang  kekurangan  dalam  modal kerjanya  dapat  membahayakan  kelangsungan hidup  perusahaan  yang  bersangkutan  serta tidak  dapat  mencapai  target  laba  yang dinginkan.
Kebutuhan  modal  kerja  dalam bentuk jangka pendek harus disediakan dalam
8 https://mgt-logistik.com/perusahaan-manufaktur/,
( www.google.com ,  diakses  pada  tanggal  10  Maret 2019).
jumlah  yang  cukup,  dalam  arti  tidak  terlalu banyak  dan  tidak  terlalu  sedikit.  Sebab apabila  modal  kerja  yang  terlampau  sedikit dapat menimbulkan hambatan-hambatan dalam  operasional  perusahaan.  Sebaliknya apabila  modal  kerja  terlalu  banyak,  maka dikhawatirkan akan terjadi pemborosan dalam pemakaian  modal  kerja.  Apabila  modal  kerja tidak terpakai seluruhnya maka laba perusahaan akan menurun dan juga perusahaan  akan  mengalami  kerugian  dan kehilangan  kesempatan  untuk  memperoleh laba (profit).
Untuk  menjaga  modal  kerja yang  cukup  perusahaan  perlu  memperhatikan faktor  periode  perputaran  modal  kerja  yaitu saat  pengeluaran  kas  sampai  penerimaan kembali  kas  tersebut. 9 Dengan  diketahuinya perputaran  modal  kerja  dalam  satu  periode tertentu, maka akan diketahui seberapa efektif modal kerja suatu perusahaan.
Perputaran modal kerja merupakan  hal  yang  penting  dalam  aktiva yang  memang  harus dikelola oleh perusahaan dengan  efektif  dan  efisien. 10 Untuk  menilai keefektifan  modal  kerja  dapat  diketahui  dari hasil  bagi  antara  jumlah  penjualan  dengan aktiva  lancar setelah dikurangi  hutang  lancar. Dengan  demikian  dapat  diketahui  berapa  kali modal  kerja  tersebut  berputar  dalam  setiap periodenya.  Hal  ini  menunjukkan  banyaknya penjualan yang dapat diperoleh oleh
9 Hery, Analisis Kinerja Manajemen, (Jakarta: Grasindo, 2015), 192.
10 Munawir, Analisis  Laporan  Keuangan, (Yogyakarta: Liberty, 2010 ), 89.
perusahaan  untuk  tiap  rupiah  modal  kerja.
Semakin cepat tingkat perputaran modal kerja maka  modal  kerja  dapat  dikatakan  efisien, tetapi  jika  perputarannya  semakin  lambat maka penggunaan modal kerja dalam perusahaan kurang efisien sehingga laba yang diperoleh kurang maksimal. 11
Sehingga dapat disimpulkan bahwa  modal  kerja  merupakan  jumlah  dana yang  digunakan  untuk  membiayai  kegiatan operasional perusahaan dan untuk menghasilkan  pendapatan.  Investasi  yang dikeluarkan oleh perusahaan diharapkan dapat kembali dalam waktu singkat, karena pengelolaan  modal  kerja  berpengaruh  pada kemampuan  perusahaan  dalam  menghasilkan laba  (profitabilitas).  Secara  teoritis,  Harahap menyatakan  bahwa  jika  perputaran  modal kerja  meningkat  maka  profitabilitas  yang diukur  dengan Return  On  Asset juga  akan meningkat. 12 Hal  ini  terjadi  karena  apabila modal  cepat  berputar  maka  penjualan  akan meningkat,  pemasukan  perusahaan  semakin banyak sehingga keuntungan meningkat.
Rasio profitabilitas memiliki tujuan dan manfaat yang tidak hanya berguna bagi  pihak  pemilik  usaha  atau  manajemen saja melainkan juga bagi  pihak luar perusahaan, terutama pihak-pihak yang memiliki  hubungan  atau  kepentingan  dengan perusahaan  seperti  kreditur,  investor,  akuntan
11 Brigham  dan  Houston, Dasar-dasar  Manajemen Ke uangan  Edisi  10,  Terj.  Ali  Akbar,  et.  al.  (Jakarta: Salemba Empat, 2006 ), 100.
12 Sofyan  Syafri  Harahap, Analisis  Laporan Kritis  atas Laporan Keuangan, 305.
publik,  karyawan  perusahaan,  underwriter, konsumen, pemasok dan pemerintah.
Tujuan dan manfaat penggunaan rasio  profitabilitas  bagi  perusahaan  maupun pihak luar perusahaan, yaitu:
a. Untuk mengukur atau menghitung laba yang
diperoleh  perusahaan  dalam satu periode tertentu.
b. Untuk  menilai  posisi  laba perusahaan  tahun  sebelumnya dengan tahun sekarang.
c. Untuk  menilai  perkembangan laba dari waktu ke waktu.
d. Untuk  menilai  besarnya  laba bersih  sesudah  pajak  dengan modal sendiri.
e. Untuk  mengukur  produktivitas seluruh  dana  perusahaan  yang digunakan baik modal
pinjaman maupun modal sendiri. 13 1. Indikator pengukuran

## profitabilitas
Dalam  pengukuran  profitabilitas terdapat  berbagai  rasio  di  dalamnya,  yaitu sebagai berikut:
Hasil  pengembalian  atas  aset (Return  on Asset)
Hasil  pengembalian  atas  aset merupakan rasio  yang  menunjukkan seberapa besar kontribusi aset dalam  menciptakan  laba bersih.  Dengan  kata  lain,  rasio  ini  digunakan
13 Kasmir, Analisis Laporan Keuangan, 198.
untuk  mengukur  seberapa  besar  jumlah  laba bersih yang akan dihasilkan dari setiap rupiah dana yang tertanam dalam total aset. Rasio ini dihitung  dengan membagi laba bersih terhadap  total  aset. 14 Semakin  tinggi  laba yang  dihasilkan  maka  semakin  tinggi  pula ROA,  hal  itu  berarti  bahwa  perusahaan semakin  efektif  dalam  penggunaan  aktiva untuk  menghasilkan  keuntungan.  Begitupun sebaliknya,  apabila  semakin  rendah  hasil pengembalian  atas  aset  berarti  semakin rendah pula jumlah laba brsih yang dihasilkan dari  setiap  rupiah  dana  yang  tertanam  dalam total aset.
ROA digunakan untuk
menunjukkan  efektivitas  perusahaan  dalam menghasilkan
keuntungan dengan mengoptimalkan asset yang dimiliki. Semakin besar  ROA  menunjukkan  kinerja  perusahaan semakin  baik,  karena  tingkat  kembalian  atau return semakin besar. 15
Margin  laba  kotor  merupakan  rasio yang  digunakan  untuk  mengukur  besarnya presentase  laba  kotor  atas  penjualan  bersih. Rasio ini dihitung dengan membagi laba kotor terhadap  penjualan  bersih.  Laba  kotor  sendiri dihitung  sebagai  hasil  pengukuran  antara penjualan bersih dengan harga pokok penjualan. 16
14 Sofyan  Syafri  Harahap, Analisis  Laporan Kritis  atas Laporan Keuangan , 305.
15 Brigham  dan  Houston, Dasar-dasar  Manajemen Ke uangan Edisi 10 , 107.
16 Kasmir, Pengantar Manajemen Keuangan, 134.
Margin  laba  bersih  merupakan  rasio yang  digunakan  untuk  mengukur  besarnya persentase  laba  bersih  atas  penjualan  bersih. Rasio  ini  dihitung  dengan  membagi  laba bersih terhadap penjualan  bersih.  Laba  bersih sendiri  dihitung  sebagai  hasil  pengurangan antara laba setelahbunga dan pajak. 17
Semakin  tinggi  margin  laba  bersih berarti  semakin  tinggi  pula  laba  bersih  yang dihasilkan dari penjualan bersih. Hal ini dapat disebabkan  karena  tingginya  laba  sebelum pajak  penghasilan.  Sebaliknya,  semakin rendah  margin  laba  bersih  berarti  semakin rendah  pula  laba  bersih  yang  dihasilkan  dari penjualan  bersih.  Hal  ini  dapat  disebabkan karena rendahnya laba sebelum pajak penghasilan.
Semakin  tinggi  laba  yang  dihasilkan maka semakin tinggi pula ROA, hal itu berarti bahwa  perusahaan  semakin  efektif  dalam penggunaan aktiva untuk menghasilkan keuntungan.  Begitupun  sebaliknya,  apabila semakin  rendah  hasil  pengembalian  atas  aset berarti semakin rendah pula jumlah laba brsih yang  dihasilkan  dari  setiap  rupiah  dana  yang tertanam dalam total aset.
Modal  kerja  merupakan  jumlah  dana yang  digunakan  untuk  membiayai  kegiatan operasional perusahaan dan untuk menghasilkan  pendapatan.  Investasi  yang dikeluarkan oleh perusahaan diharapkan dapat kembali dalam waktu singkat, karena pengelolaan  modal  kerja  berpengaruh  pada kemampuan  perusahaan  dalam  menghasilkan
17 Kasmir, Pengantar Manajemen Keuangan, 135.
laba  (profitabilitas).  Perputaran  modal  kerja merupakan  hal  yang  penting  dalam  aktiva yang  memang  harus dikelola oleh perusahaan dengan  efektif  dan  efisien. 18 Jika  perputaran modal  kerja  meningkat  maka  profitabilitas yang  diukur  dengan Return  On  Asset juga akan  meningkat. 19 Hal  ini  terjadi  karena apabila  modal  cepat  berputar  maka  penjualan akan  meningkat,  pemasukan  perusahaan semakin banyak sehingga keuntungan meningkat.
Profitabilitas  pada consumer  goods mengalami  trend  yang  meningkat.  Di  mana current  ratio,  debt  to  equity  ratio, dan debt ratio mengalami penurunan pada tahun 2015- 2018 maka ROA akan mengalami peningkatan,  begitupun  sebaliknya.  Hal  ini telah  sesuai  dengan  teori  yang  ada,  bahwa semakin  rendah  rasio current  ratio,  debt  to equity  ratio, dan debt  ratio maka  semakin baik  perusahaan  tersebut  dalam  memperoleh laba sehingga dapat meningkatkan profitabilitas.  Dan  diketahui  untuk total  asset turnover pada  tahun  2015-2018  mengalami peningkatan serta diimbangi dengan peningkatan  profitabilitasnya.  Dimana  hal  ini telah sesuai dengan teori yang ada.
Hal  ini  berbeda  dengan  fenomena yang  terjadi  pada  perputaran  modal  kerja, berdasarkan  teori  yang  ada  menurut  Harahap semakin tinggi tingkat perputaran modal kerja maka profitabilitas yang diukur dengan return
18 Munawir, Analisis Laporan Keuangan, 89.
19 Sofyan  Syafri  Harahap, Analisis  Laporan Kritis  atas Laporan Keuangan, 305.
on  asset juga  akan  meningkat. 20 Namun kenyataannya  berdasarkan  data  tabel  1.1 bahwa  saat  terjadi  peningkatan  perputaran modal  kerja  tidak  diikuti  dengan  peningkatan return on asset sebagai pengukuran profitabilitasnya ataupun sebaliknya.
Perputaran modal kerja mengalami  penurunan  dari  3,31  menjadi 2,925,  rasio return  on  asset mengalami peningkatan  dari  13,03%  menjadi  13,33%. Selanjutnya  pada  tahun  2018  perputaran modal  kerja  mengalami  penurunan  dari  3,17 menjadi 2,7, rasio return on asset mengalami peningkatan  17,73%  menjadi  18,69%.  ISSI merupakan indikator dari kinerja pasar saham syariah  Indonesia.  Konstituen  ISSI  adalah seluruh  saham  syariah  yang  tercatat  di  BEI dan  masuk  ke  dalam  Daftar Efek Syariah (DES)  yang  ditetapkan  oleh  Otoritas  Jasa Keuangan  (OJK)  bersama  dengan  Dewan
Syariah
Nasional-Majelis Ulama Indonesia(DSN-MUI).  Artinya,  BEI  tidak melakukan seleksi saham syariah yang masuk ke  dalam  ISSI.  Sumber  data  yang  digunakan sebagai  bahan  penelaahan  dalam  penyusunan DES berasal dari laporan keuangan yang telah diterima  oleh  OJK,  serta  data  pendukung lainnya  berupa  data  tertulis  yang  diperoleh dari Emiten atau Perusahaan Publik.
Terkait dengan daftar saham syariah di Indeks  Saham  Syariah  Indonesia  setiap emiten  yang  akan  masuk  ke  dalam  ISSI, setidaknya  harus  memenuhi  beberapa  kriteria
20 Sofyan Syafri Harahap, Analisis Kritis atas Laporan Keuangan, (Jakarta: Raja Grafindo, 2013), 305.
saham  syariah.  Berdasarkan  peraturan  OJK nomor  II. K.1 tentang kriteria dan penerbitan Daftar Efek Syariah ialah sebagai berikut:
a. Tidak  menjalankan  kegiatan  usaha  yang bertentangan  dengan  prinsip  syariah antara lain:
1) Perjudian dan permainan yang tergolong judi.
2) Perdagangan  yang  dilarang  menurut syariah, yaitu:
a) Perdagangan  yang  tidak  disertai dengan penyerahan barang jasa.
b) Perdagangan  dengan  penawaran palsu.
3) Jual  beli  resiko  yang  mengandung unsur  ketidakpastian  (gharar)  antara lain asuransi konvensional.
4) Memproduksi, mendistribusikan, memperdagangkan dan/atau menyediakan antara lain:
a) Barang atau jasa haram zatnya
b) Barang  atau  jasa  haram  bukan karena zatnya
c) Ditetapkan oleh DSN-MUI
b. Memenuhi  rasio-rasio  keuangan sebagai berikut:
1) Total h utang  yang  berbasis bunga  dibandingkan  dengan total  assets  tidak  lebih  dari 45%.
2) Total  pendapatan  bunga  dan pendapatan  tidak  halal  lainnya dibandingkan dengan total
pendapatan usaha dan
pendapatan lain-lain tidak lebih dari 10%. 21

## METODE PENELITIAN
Pendekatan yang digunakan dalam  penelitian  ini  adalah  pendekatan kuantitatif.  Metodologi  penelitian  kuantitatif adalah  metode  ilmiah  untuk  mendapatkan data  yang  valid  dengan  tujuan  dapat menemukan, membuktikan dan mengembangkan  suatu  pegetahuan  sehingga pada  gilirannya  dapat  digunakan  untuk memahami,  memecahkan  dan  mengantisipasi masalah  dalam  bidang  tertentu. 22 Penelitian kuantitatif  menekankan  penelitian  pada  data- data numerical (angka)  yang  dikelola  dengan metode statistik.
Jenis penelitian ini adalah penelitian  kausalitas.  Penelitian  kausalitas ialah penelitian  yang  mencari  hubungan  yang bersifat sebab akibat. Tujuan utamanya adalah untuk mendapat bukti hubungan sebab akibat, sehingga  dapat  diketahui  mana  yang  menjadi variabel  yang  mempengaruhi  dan  mana variabel yang dipengaruhi. 23 Hal ini dikarenakan  peneliti  berusaha  menjelaskan ada  tidaknya  hubungan  pengaruh  antara variabel  (X)  perputaran  modal  kerja  dengan variabel (Y) profitabilitas.
Populasi  dalam  penelitian  ini  adalah laporan  keuangan  perusahaan consumer
21 Peraturan  OJK  nomor    II.  K.1  tentang  kriteria  dan penerbitan Daftar Efek Syariah.
22 Sugiyono, Statistika  untuk  Penelitian ,  (Bandung: Alfabeta, 2012), 35.
23 Ibid, 37
goods yang terdaftar di Indeks Saham Syariah Indonesia  pada  tahun  2015-2018  yaitu sebanyak  22  perusahaan  dengan  88  laporan keuangan  tahunan.  Adapun  kriteria  sampel pada penelitian ini adalah sebagai berikut:
a. Perusahaan tetap yang terdaftar di Indeks Saham  Syariah  Indonesia  selama  tahun 2015-2018
b. Laporan  keuangan  tahunan  perusahaan consumer  goods yang  terdaftar  di  Indeks
Saham  Syariah  Indonesia  yang  di publikasi  dan  diaudit  secara  terus- menerus selama tahun 2015-2018.
c. Laporan  keuangan  tahunan  perusahaan consumer  goods yang  profitabilitasnya positif selama 2015-2018.
d. Menurut  Baley,  untuk  penelitian  yang menggunakan  analisis  data  statistik, ukuran sampel minimal adalah 30. 24

## Nama perusahaan yang dijadikan sampel
No. Nama Perusahaan
1 Chitose Internasional Tbk.
2 Darya Varia Laboratoria Tbk.
3 Indofood CBP Sukses Makmur Tbk.
4 Kimia Farma Tbk.
5 Kino Indonesia Tbk.
6 Kalbe Farma Tbk.
24 Mahmud, Metode  Penelitian  Pendidikan, (Bandung: Pustaka Setia, 2011), 159.
7 Mayora Indah Tbk.
8 Pyridam Farma Tbk.
9 Nippon Indosari Corpindo Tbk.
10 Industri jamu dan farmasi sido muncul Tbk.
11 Siantar Top Tbk.
12 Tempo Scan Pacific Tbk.
13 Ultra jaya Milk Industry Tbk.
Sumber:  daftar  saham  yang  masuk  dalam ISSI (setelah diolah penulis) 25
Variabel-variabel yang hendak diteliti dalam penelitian ini adalah:

## 1. Variabel independen (variabel bebas)
Variabel  independen  adalah  suatu variabel  yang  mempengaruhi  atau  yang menjadi  sebab  perubahannya  atau  timbulnya variabel  dependen.  Dalam  hal  ini  variabel independennya  adalah  perputaran  modal kerja.

## 2. Variabel dependen (variabel terikat)
Variabel  dependen  merupakan  variabel yang  dipengaruhi  atau  yang  menjadi  akibat karena  adanya  variabel  independennya. 26
Dalam  penelitian  ini  variabel  dependennya adalah profitabilitas (ROA ) .
Definisi dari  variabel-variabel  yang diteliti adalah sebagai berikut:
1. Perputaran modal kerja
25 https://www.idx.co.id diakses pada 20 Juli 2019.
26 Sugiyono, Statistika untuk Penelitian , 61.
Perputaran  modal  kerja  merupakan  hal yang  penting  dalam  aktiva  yang  memang harus dikelola oleh perusahaan dengan efektif dan  efisien. 27 Untuk  menilai  keefektifan modal  kerja  dapat  diketahui  dari  hasil  bagi antara  jumlah  penjualan  dengan  aktiva  lancar setelah  dikurangi  hutang  lancar. 28 Adapun rumus  untuk  menentukan  nilai  perputaran modal kerja adalah:

## 2. Profitabilitas (ROA)
Rasio  profitabilitas  dapat  digunakan sebagai alat untuk mengukur tingkat efektivitas  kinerja  Dalam  penelitian  ini  alat ukur  yang  digunakan  untuk  mengukur profitabilitas  adalah Return  On  Assets .  rasio ini digunakan untuk mengukur seberapa besar jumlah  laba  bersih  yang  akan  dihasilkan  dari setiap  rupiah  dana  yang  tertanam  dalam  total aset. Rasio ini dihitung dengan membagi laba bersih terhadap total aset. 29
Data  sekunder  ini  diperoleh  dari pengamatan  rasio  keuangan  pada  laporam keungam  yang  telah  memenuhi  kriteria sampel yaitu bersumber dari publikasi laporan keuangan  tahunan  perusahaan consumer
27 Munawir, Analisis  Laporan  Keuangan, (Yogyakarta: Liberty, 2010), 89.
28 Budi  Rahardjo, Keuangan  dan  Akuntansi  untuk Manajer  Non  Keuangan ,  (Yogyakarta:  Graha  Ilmu,
2007), 125.
29 Sofyan  Syafri  Harahap, Analisis  Kritis  atas  Laporan Keuangan, (Jakarta: RajaGrafindo,2013), 305.
goods yang terdaftar di Indeks Saham Syariah Indonesia pada 2015-2018.
Metode pengumpulan data: Metode  studi  pustaka  dan  dokumentasi. Metode  ini  digunakan  untuk  memperoleh landasan  teori  yang  berhubungan  dengan masalah  yang  diteliti  seperti  dasar-dasar toritis  yang  diperoleh  dari  literatur-literatur, majalah  ilmiah,  jurnal  penelitian  maupun tulisan-tulisan  lainnya  yang  berhubungan dengan perputaran modal kerja dan profitabilitas yang dicerminkan dengan (ROA)  serta  hal-hal  yang  berkaitan  dengan laporan  keuangan  perusahaan consumer goods yang terdaftar di Indeks Saham Syariah Indonesia.  Metode  pengumpulan  data  dalam penelitian ini dilakukan dengan cara dokumentasi.  Metode  dokumentasi  yaitu metode  mengumpulkan  beberapa  informasi tentang data dan fakta yang dilakukan dengan membuka  website  dari  objek  yang  diteliti berupa  laporan  keuangn  publikasi  tahunan yang  diterbitkan  oleh  perusahaan consumer goods yang terdaftar di Indeks Saham Syariah Indonesia.. 30
Analisis  data  merupakan  salah satu  proses  penelitian  yang  dilakukan  setelah semua data yang dipergunakan guna memecah  permasalahan  yang  diteliti  sudah diperoleh secara lengkap. Analisis data adalah proses  pelacakan  dan  pengaturan  secara sistematis  terhadap  data  yang  diperoleh  agar dapat dipresentasikan semuanya kepada orang
30 Nanang  Martono, Metode  Penelitian  Kuantitatif, (Depok: RajaGrafindo Persada, 2010), 74.
PMK = penjualan bersih aktiva lancar − hutang lancar
Return On Asset = laba bersih total aktiva × 100%
lain. 31 Analisis  data  dilakukan  apabila  data- data  yang  diperlukan  telah  terkumpul  dan selanjutnya  data  tersebut  digunakan  untuk menarik  kesimpulan  yang  objektif  dan  logis. Pada penelitian ini analisis data menggunakan program  SPSS  ( Statistical  Package  for Service Solution ).
Penelitian  ini  menggnakan  rumus regresi  sederhana  yang  bertujuan  untuk mengetahui besarnya pengaruh variabel bebas terhadap  variabel  terikat.  Berikut  rumus regresi yang digunakan:
Keterangan: Y  : Variabel terikat
(Profitabilitas)
a : Konstanta
x :  Variabel  bebas  (perputaran
modal kerja)
b : Koefisien regresi

## 1. Pengujian Hipotesis (Uji t)
Uji  t  digunakan  untuk  menguji pengaruh  variabel  independen secara parsial  terhadap  variabel  dependen. Langkah-langkah  pengujian  adalah sebagai berikut:
a. Menentukan  tingkat  signifikasi
 =5% atau 0,05 ukuran standart yang sering digunakan dalam penelitian.
31 Ahmad  Tanzeh, Pengantar  Metode  Penelitian, (Yogyakarta: Teras, 2009), 103.
b. Menentukan t hitung
Keterangan:
b  = koefisien regresi
Sb  =  standart  error  of regression
c. Kriteria pengujian
1) 𝑡 ℎ𝑖𝑡𝑢𝑛𝑔  𝑡 𝑡𝑎𝑏𝑒𝑙 atau  t hitung ≥ −𝑡 𝑡𝑎𝑏𝑒𝑙 jadi  Ho diterima
2) 𝑡 ℎ𝑖𝑡𝑢𝑛𝑔 > 𝑡 𝑡𝑎𝑏𝑒𝑙 atau  𝑡 ℎ𝑖𝑡𝑢𝑛𝑔 < −𝑡 𝑡𝑎𝑏𝑒𝑙 jadi  Ho ditolak 32
Pengujian  juga  dapat  dilakukan melalui pengamatan nilai signifikansi t  pada  tingkat  α  yang  digunakan (penelitian  ini  menggunakan  tingkat α  sebesar  5%).  Analisis  didasarkan pada perbandingan antara nilai signifikansi t dengan nilai signifikansi  0,05,  dimana  syarat- syaratnya adalah sebagai berikut: 33
a. Jika  signifikansi  t  <  0,05 maka  hipotesis  teruji  yang berarti  variabel  independen berpengaruh signifikan terhadap variabel dependen.
b. Jika  signifikansi  t  >  0,05 maka  hipotesis  tidak  teruji
32 Sugiyono, Statistik untuk Penelitian , 62.
33 SinggihSantoso, Total  Quality  Management  (TQM) dan Six Sigma , (Jakarta : PT Elex Media Komputindo, 2007), 168.

## 𝑌 = 𝑎 + 𝑏𝑋
t hitung = 𝑏 𝑆𝑏
yaitu variabel independen tidak  berpengaruh  signifikan terhadap variabel dependen.
2. Koefisien Determinasi (R 2 )
Koefisien Determinasi (R 2 ) bertujuan  mengukur  seberapa  jauh kemampuan model dalam menerangkan variabel terikat. 34
Dalam  penelitian  ini  perhitungan korelasi determinasi untuk mengukur seberapa jauh kemampuan variabel X (Perputaran  modal  kerja)  dalam menjelaskan variabel terikat Y (Profitabilitas).  Kriteria  pengujian R 2 =0,  artinya  variabel  bebas  sama sekali  tidak  berpengaruh  terhadap variabel  terikat.  Jika  R 2 semakin mendekati  1,  yang  berarti  100% artinya  variabel  bebas  berpengaruh kuat terhadap variabel terikat. Rumus dari  koefisien  determinasi  sebagai berikut:
Keterangan : R 2 = nilai koefisien determinasi
r = nilai koefisien korelasi 35

## PEMBAHASAN
34 Dwi Prianto, Mandiri Belajar SPSS , 79.
35 Sugiyono, Metode  Penelitian  Kuantitatif  Kualitatif dan R&D, 231.
Perputaran  modal  kerja  merupakan hal  yang  penting  dalam  aktiva  yang  memang harus dikelola oleh perusahaan dengan efektif dan  efisien.  Untuk  menilai  keefektifan  modal kerja  dapat  diketahui  dari  hasil  bagi  antara jumlah penjualan dengan aktiva lancar setelah dikurangi  hutang  lancar.  Dengan  demikian dapat  diketahui  berapa  kali  modal  kerja tersebut berputar dalam setiap periodenya. 36
Return  on  asset merupakan  rasio  yang menunjukkan  seberapa  besar  kontribusi  aset dalam  menciptakan  laba  bersih.  Dengan  kata lain,  rasio  ini  digunakan  untuk  mengukur seberapa  besar  jumlah  laba  bersih  yang  akan dihasilkan  dari  setiap  rupiah  dana  yang tertanam  dalam  total  aset.  Rasio  ini  dihitung dengan  membagi  laba  bersih  terhadap  total aktiva. 37
Pengujian normalitas dilakukan untuk  mengetahui  apakah  variabel  yang digunakan  berdistribusi  normal  atau  tidak berdistribusi  normal.  Untuk  menguji  apakah sampel  penelitian  merupakan  jenis  distribusi normal  atau  tidak,  dapat  dilakukan  pengujian berdasarkan pada koefisien kemiringan (skewness)  dan  kurtosis.  Untuk  melihat koefisien kemiringan (skewness) untuk menentukan normalitas distribusi data, skewness  digunakan  untuk  menunjukkan datanya  cenderung  berada  di  tengah  atau miring di satu sisi.
36 Budi  Rahardjo, Keuangan  dan  Akuntansi  untuk Manajer  Non  Keuangan ,  (Yogyakarta:  Graha  Ilmu, 2007) 125.
37 Sofyan  Syafri  Harahap, Analisis  Laporan Kritis  atas Laporan Keuangan , 305.
𝑅 2 = 𝑟 2 × 100 %
Nilai  normalitas  dengan  skewness yaitu  dengan  cara  jika  nilai  rasio  skewness dan  nilai  rasio  kurtosis  berada  di  antara  -2 sampai  dengan  +2  maka  data  tersebut berdistribusi  normal.  Cara  menghitungnya yakni  (rasio  skewness  =  nilai  skewness/std. Error  skewness)  dan  (rasio  kurtosis  =  nilai kurtosis/std. Error kurtosis) 38 .  Nilai skewness variabel  Perputaran  modal  kerja  0,370/0,330 = 1,121 dan nilai kurtosisnya -1,080/0,650 = - 1,661.  Kemudian  pada  variabel  Profitabilitas nilai  skewness  0,240/0,330  =  0,727  dan  nilai kurtosisnya  yakni  -0,685/0,650=  -1,054.  Jadi kecondongan  data  simetris  atau  berdistribusi normal
Uji  autokorelasi bertujuan  untuk menguji  apakah  dalam  model  regresi  linier ada korelasi antara kesalahan penganggu pada periode  t  dengan  kesalahan  penganggu  pada periode  t 1 (sebelumnya).  Model  regresi  yang baik adalah regresi yang bebas dari autokorelasi.  Untuk  mendeteksi  terjadinya autokorelasi  atau    tidak  dalam  suatu  model regresi  dilakukan  dengan  melihat  nilai statistik Durbin – Watson (DW). Secara garis besar tolak ukur untuk menyimpulkan adanya autokorelasi  atau  tidak  adalah  sebagai berikut: 39
1. Jika  DW  lebih  kecil  dari  dl  atau  lebih besar  dari  (4-dl),  yang  berarti  terdapat autokorelasi.
38 Hasyim  Ali  Imran,  “ Peran  Sampling  dan  Distribusi Data  Dalam  Penelitian  Komunikasi  Pendekatan Kuantitatif ”, Vol. 21 No. 1, (Jakarta: PR, 2017), 123.
39 Dwi  Prianto, Mandiri  Belajar  SPSS, (Yogyakarta: Mediakom,2010), 68.
2. Jika  DW  terletak  antara  du  dan  (4-du), yang berarti tidak ada autokorelasi.
3. Jika DW terletak antara dl dan du atau antara  (4-dl)  dan  (4-du)  maka  tidak menghasilkan  kesimpulan  yang  pasti\Model regresi  yang  baik  adalah  yang  tidak  terjadi heterokedastistas. Untuk mengetahui apakah terjadi heterokedastistas antara nilai residual dari  observasi  dapat  dilakukan  dengan melihat  grafikis  scatterplot , yaitu  dengan melihat  ada  tidaknya  pola  tertentu  pada grafik.
Uji  Heterokedastisitas  digunakan untuk mengetahui ada suatu tidaknya penyimpangan asumsi klasik Heterokedastisitas.
Yaitu terjadinya perbedaan  varian  residual  suatu  periode pengamatan yang lain. 40 Cara untuk memprediksi  ada  tidaknya  Heterokedastisitas pada  suatu  model  dapat  dilihat  dengan  pola gambar Scatterplot, regresi  yang  tidak  terjadi Heterokedastisitas jika:
1) Titik-titik data menyebar di atas, di bawah atau di sekitar 0.
2) Penyebaran  titik-titik  tidak  boleh membentuk pola bergelombang melebar  kemudian  menyempit  dan melebar kembali.
3) Penyebaran  titik-titik  data  tidak berpola.
40 Wiratman  Sujarweni, Belajar  Mudah  SPSS  untuk Penelitian  Mahasiswa  dan  Umum, (Yogyakarta: Ardana Media,2008), 180.
Uji  multikolinieritas  bertujuan untuk  menguji  apakah  model  regresi ditemukan  adanya  korelasi  antar  variabel bebas  ( independent ).  Model  regresi  yang baik  seharusnya  tidak  terjadi  korelasi diantara variabel bebas ( independent ).
Cara  mendeteksi  ada  atau tidaknya  multikolinieritas  di  dalam  model regresi adalah: 41
1) Jika nilai tolerance > 0,1 dan VIF < 10 maka tidak terjadi multikolinieritas
2) Jika  nilai tolerance <  0,10  dan  VIF  >
10 maka terjadi multikolinieritas
Analisis  korelasi  ini  digunakan untuk  mengetahui  kuatnya  hubungan  antara variabel Perputaran  modal kerja (X) dengan Profitabilitas  (Y).  Jika  r hitung >  r tabel maka terdapat  hubungan  yang  cukup  kuat,  namun jika  r hitung < r tabel maka  tidak  terdapat hubungan  yang  kuat  antara  kedua  variabel tersebut.  Berdasarkan  data  diatas  bahwa 0,587  >  0,2732  sehingga  dapat  disimpulkan terdapat  pengaruh  yang  signifikan  antara variabel  perputaran  modal  kerja  (X)  dengan profitabilitas  (Y).  Korelasi  dalam  tingkat hubungan  antara  variabel  perputaran  modal kerja  (X)  dengan  profitabilitas  (Y)  dalam kategori  sedang  atau  cukup  karena  0,587 terletak  pada  rentang  interval  koefisien antara 0,40-0,599. 42
41 Dwi Prianto, Mandiri Belajar SPSS, 66.
42 Riduwan  dan  Sunarto, Pengantar  Statistika  untuk Penelitian  Pendidikan,  Sosial,  Komunikasi,  Ekonomi dan Bisnis, (Bandung: ALFABETA, 2013), 80-81.
Setelah  data  diolah  diketahui terdapat  pengaruh  antara  perputaran  modal kerja dengan profitabilitas, jumlah pengaruh tingkat  perputaran  modal  kerja  terhadap profitabilitas  berdasarkan  tabel  4.34  yaitu sebesar 0,598. Sehingga persamaan regresinya adalah Y = 0,094 + 0,598X, yang artinya  jika  variabel  perputaran  modal  kerja naik  satu  satuan  maka  tingkat  profitabilitas akan naik sebesar 0,598.
Korelasi  antara  kedua  variabel dapat  diketahui  dengan  melihat  nilai  sig, apabila  sig  >  0,05  maka  Ha  ditolak  dan  Ho diterima dan sebaliknya jika sig < 0,05 maka Ha  diterima  dan  Ho  ditolak.  Berdasarkan data tabel 4.35  diketahui  bahwa sig 0,000 < 0,05  sehingga  Ha  diterima  dam  Ho  ditolak. Dari  paparan  diatas  diketahui  adanya pengaruh  yang  signifikan  antara  perputaran modal kerja terhadap profitabilitas.
Analisis  koefisien  determinasi bertujuan  untuk  mengetahui  seberapa  jauh kemampuan  variabel  independen  yaitu perputaran modal kerja secara bersama-sama dalam  menjelaskan  variabel  dependen  yaitu profitabilitas.  koefisien  R  sebesar  0,587. Kemudian besar  koefisien  determinasi sebesar  0,345  atau  34,5%,  ini  berarti kemampuan variabel independen (perputaran modal kerja) menjelaskan
variabel  dependen  (profitabilitas)  sebesar 34,5%, sedangkan sisanya 65,5%
dipengaruhi  oleh  variabel  lain  diluar variabel yang digunakan.
Pengujian  normalitas  dilakukan untuk  mengetahui  apakah  variabel  yang digunakan  berdistribusi  normal  atau  tidak berdistribusi  normal. Untuk menguji apakah sampel penelitian merupakan jenis distribusi normal atau tidak, dapat dilakukan pengujian berdasarkan pada koefisien kemiringan  (skewness)  dan  kurtosis.  Untuk melihat  koefisien  kemiringan  (skewness) untuk  menentukan  normalitas  distribusi data, skewness digunakan untuk menunjukkan  datanya  cenderung  berada  di tengah atau miring di satu sisi.
Nilai  normalitas  dengan  skewness yaitu  dengan  cara  jika  nilai  rasio  skewness dan  nilai  rasio  kurtosis  berada  di  antara  -2 sampai  dengan  +2  maka  data  tersebut berdistribusi  normal.  Cara  menghitungnya yakni  (rasio  skewness  =  nilai  skewness/std. Error  skewness)  dan  (rasio  kurtosis  =  nilai kurtosis/std.  Error kurtosis) 43 . Nilai skewness  variabel  Perputaran  modal  kerja 0,370/0,330  =  1,121  dan  nilai  kurtosisnya  - 1,080/0,650  =  -1,661.  Kemudian  pada variabel Profitabilitas nilai skewness 0,240/0,330  =  0,727  dan  nilai  kurtosisnya yakni -0,685/0,650= -1,054. Jadi
kecondongan data simetris atau berdistribusi normal.
Uji  multikolinieritas  bertujuan untuk  menguji  apakah  model  regresi ditemukan  adanya  korelasi  antar  variabel bebas  ( independent ).  Model  regresi  yang
43 Hasyim  Ali  Imran,  “ Peran  Sampling  dan  Distribusi Data  Dalam  Penelitian  Komunikasi  Pendekatan Kuantitatif ”, Vol. 21 No. 1, (Jakarta: PR, 2017), 123.
baik  seharusnya  tidak  terjadi  korelasi diantara variabel bebas ( independent ).
Cara  mendeteksi  ada  atau tidaknya  multikolinieritas  di  dalam  model regresi adalah: 44
3) Jika nilai tolerance > 0,1 dan VIF  <  10  maka  tidak  terjadi multikolinieritas
4) Jika  nilai tolerance <  0,10
dan  VIF  >  10  maka  terjadi multikolinieritas
Analisis koefisien determinasi bertujuan  untuk  mengetahui  seberapa  jauh kemampuan  variabel  independen  yaitu perputaran modal kerja secara bersama-sama dalam  menjelaskan  variabel  dependen  yaitu profitabilitas.
A. Perputaran modal kerja pada perusahaan consumer  goods yang terdaftar  di  Indeks  Saham  Syariah Indonesia.
Sumber  dana  untuk  modal  kerja dapat  diperoleh  dari  modal  pribadi,  modal pinjaman  dan    hasil  operasional  perusahaan. Dimana modal  kerja  digunakan  untuk menunjang  kegiatan  operasional  perusahaan guna  memperoleh  laba.  Modal  kerja  yang cukup dalam perusahaan sangatlah diperlukan untuk menunjang kegiatan operasional perusahaan  dalam  jangka  waktu  pendek  dan tidak  mengalami  kesulitan  keuangan.  Dalam suatu  perusahaan  untuk  mengetahui  seberapa
44 Dwi Prianto, Mandiri Belajar SPSS, 66.
efektif  modal  kerja  suatu  perusahaan,  maka dapat  diketahui  dari  perputaran  modal kerjanya.  Untuk  menilai  keefektifan  modal kerja  dapat  diketahui  dari  hasil  bagi  antara jumlah penjualan dengan aktiva lancar setelah dikurangi hutang lancar. 45
Dengan dikuranginya aktiva lancar terhadap hutang lancar akan menunjukkan  tersedianya  aktiva  lancar  yang lebih  besar  daripada  hutang  lancarnya, menunjukkan  pula  tingkat  keamanan  bagi para kreditur jangka pendek, serta perusahaan untuk memperoleh tambahan pinjaman jangka pendek  dengan  jaminan  aktiva  lancarnya. Sehingga  dapat  diketahui  berapa  kali  modal kerja tersebut berputar.
Hal  ini  menunjukkan  hubungan antara  modal kerja dengan penjualan dan menunjukkan  banyaknya  penjualan  yang dapat  diperoleh  perusahaan  untuk  tiap rupiah  modal  kerja.  Untuk  menjaga modal kerja yang cukup perusahaan perlu memperhatikan faktor periode perputaran modal  kerja  yaitu  saat  pengeluaran  kas sampai penerimaan kembali kas tersebut. 46 Semakin  lama  perputaran modal  kerja  akan  semakin  besar  pula kebutuhan modal tersebut.
Berdasarkan  dari  hasil  peneltian yang diperoleh peneliti bahwa perputaran modal  kerja  pada  perusahaan  consumer goods  yang  tercatat  di  Indeks  Saham
45 Brigham  dan  Houston, Dasar-dasar  Manajemen Ke uangan  Edisi  10,  ed.  Ali  Akbar,  et.  al.  (Jakarta: Salemba Empat, 2006 ), 100.
46 Hery, Analisis  Kinerja  Manajemen (Jakarta: Grasindo, 2015), 192.
Syariah  Indonesia  periode  2015-2018 selalu mengalami kenaikan dan penurunan.  Hal  ini  disebabkan  karena pendapatan,  aktiva  lancar  dan  kewajiban segera  yang  dimiliki  oleh  perusahaan selalu berubah-ubah.  Karena  pendapatan diperoleh dari penjualan barang dagangan, serta pendapatan lain-lain yang berasal dari luar kegiatan utama perusahaan  yaitu  pendapatan  bunga, pendapatan  dividen  dan  laba  penjualan aktiva  tetap.  Sehingga  hal  ini  dapat mempengaruhi  pendapatan  perusahaan tiap tahunnya.
Berdasarkan analisis data diketahui  bahwa  perputaran  modal  kerja tertinggi pada Indeks Saham Syariah Indonesia  sebesar  5,58  kali.  Nilai  ini  terjadi pada  perusahaan  Indofood  CBP  Sukses Makmur  tahun  2018  yang  artinya  bahwa setiap Rp 1,- modal kerja dapat menghasilkan Rp  5,58  penjualan  netto.  Dan  perputaran modal  kerja  terendah  pada  perusahaan Industri Jamu dan Farmasi Sido Muncul pada tahun 2016 sebesar 1,62 kali  yang artinya Rp 1  modal  kerja  dapat  menghasilkan  Rp  5,58 penjualan  netto  serta  rata-rata (mean) sebesar 3,14 kali.
Sehingga  perputaran  modal  kerja pada  perusahaan consumer  goods termasuk dalam kategori cukup. Hal tersebut menunjukkan  bahwa    perusahaan consumer goods cukup  efektif  dalam  perputaran  modal kerjanya  untuk  menghasilkan  penjualan.  Hal ini  disimpulkan  berdasarkan  nilai  rata-rata
(mean)  sebesar  3,14  kali.  Dimana  nilai  rata- rata  tersebut  berada  diantara  skor  2,579  dan 3,701.
B. Profitabilitas pada perusahaan consumer  goods yang  terdaftar  di Indeks Saham Syariah Indonesia.
Analisis  data  yang  berhubungan dengan  rumusan  masalah  yang  kedua adalah  tentang  profitabilitas  perusahaan consumer goods di Indeks Saham Syariah Indonesia.  Profitabilitas  merupakan  rasio yang digunakan untuk mengukur kemampuan perusahaan dalam menghasilkan  laba.  Laba  dapat  diperoleh dengan memaksimalkan aset yang dimiliki  oleh  perusahaan.  Kemampuan perusahaan  dalam  memperoleh  laba bersih  dengan  memaksimalkan  aset  yang dimiliki  ini  disebut  dengan Return  on asset.
Return  on  assets merupakan  rasio yang digunakan untuk mengukur kemampuan  manajemen  menghasilkan income dari  pengelolaan  asset. 47 Dengan kata  lain,  rasio  ini  digunakan  untuk mengukur  seberapa  besar  jumlah  laba bersih  yang  akan  dihasilkan  dari  setiap rupiah  dana  yang  tertanam  dalam  total asset. Semakin tinggi laba yang dihasilkan,  maka  semakin  tinggi  pula return  on  assets, hal  ini  berarti  bahwa
47 Kasmir, Analisa  Laporan  Keuangan .  (Jakarta: RajaGrafindo, 2012), 196
perusahaan semakin efektif dalam penggunaan  aktiva  untuk  menghasilkan keuntungan. 48 Sebaliknya, semakin rendah  hasil  pengembalian  atas  asset berarti  semakin  rendah  pula  jumlah  laba bersih  yang  dihasilkan  dari  setiap  rupiah dana yang tertanam dalam total asset.
Return on assets dihitung berdasarkan  perbandingan  laba  bersih terhadap  total  aset. Return  on  assets menunjukkan efektifitas perusahaan dalam  menghasilkan  keuntungan  dengan mengoptimalkan  asset  yang  dimiliki. Semakin  tinggi return  on  assets maka menunjukkan semakin efektif perusahaan tersebut, karena besarnya return on assets dipengaruhi  oleh  besarnya  laba  yang dihasilkan perusahaan. 49
Berdasarkan analisis data diketahui bahwa profitabilitas yang diukur  dengan return  on  assets tertinggi pada  Indeks  Saham  Syariah  Indonesia sebesar  20%.  Profitabilitas  tertinggi  ini terjadi  pada  perusahaan  Industri  Jamu dan  Farmasi  Sido  Muncul  tahun  2018. Sedangkan  profitabilitas  terendah  terjadi pada  perusahaan  Pyridam  Farma  tahun 2015 sebesar 1,9% serta rata-rata sebesar 9%.    Sehingga  profitabilitas  perusahaan consumer goods termasuk dalam kategori cukup.  Hal  tersebut  menunjukkan  bahwa
48 Brigham  dan  Houston, Dasar-dasar  Manajemen Keuangan Edisi 10 , 107.
49 Irham Fahmi, Analisis Kinerja Keuangan, (Bandung: Alfabeta, 2012), 51.
perusahaan consumer goods cukup efektif dalam penggunaan aktiva untuk menghasilkan keuntungan. Hal ini disimpulkan  berdasarkan  nilai  rata-rata (mean)  sebesar  9%.  Dimana  nilai  rata- rata  tersebut  berada  diantara  skor  6,8% dan 11,2%.
C. Pengaruh  perputaran  modal  kerja terhadap profitabilitas pada perusahaan consumer  goods yang terdaftar  di  Indeks  Saham  Syariah Indonesia.
Berdasarkan hasil pengujian secara parsial diketahui bahwa perputaran modal  kerja  berpengaruh  positif  dan signifikan  terhadap  profitabilitas.  Hasil penelitian  ini  ditunjukkan  dengan  nilai signifikansi  0,00  <  0,05  yang  berarti sehingga H a diterima dan H o ditolak. Hal tersebut  menunjukkan  bahwa  semakin tinggi  tingkat  perputaran  modal  kerja perusahaan  maka  semakin  cepat  modal kerja perusahaan berputar dalam perolehan  volume  penjualan  yang  akan berdampak  pada  potensi  kenaikan  hasil laba. 50 Dengan  demikian  maka  tingginya tingkat perputaran modal kerja mempengaruhi tingginya tingkat
profitabilitas pada perusahaan-perusahaan consumer  goods yang  tercatat  di  Indeks Saham Syariah Indonesia.
50 Sofyan Syafri Harahap, Analisis Laporan Kritis atas Laporan Keuangan, (Jakarta: RajaGrafindo,2013), 305.
Koefisien regresi perputaran modal  kerja  sebesar  0,598  menunjukkan bahwa  setiap  peningkatan  1  angka variabel  perputaran  modal  kerja dapat meningkatkan variabel profitabilitas yang diukur  dengan return  on  assets sebesar 0,598.  Arah  hubungan  perputaran  modal kerja  dan  profitabilitas  menurut  hasil penelitian  ini adalah positif, dimana  nilai profitabilitas akan naik jika nilai perputaran modal kerja meningkat.
Kesimpulan  pada  penelitian  ini menyatakan  bahwa  tingkat  perputaran modal  kerja  berpengaruh  positif  dan signifikan  terhadap  profitabilitas.  Makin cepat  perputaran  modal  kerja  berarti banyaknya  penjualan  yang  diperoleh perusahaan untuk tiap modal kerja makin meningkat yang menyebabkan kas bertambah,  karena  kas  termasuk  dalam bagian aset lancar  maka akan berdampak pada kenaikan total aset yang  merupakan sumber  daya  untuk  menghasilkan  laba bersih  setelah  pajak.  Tingginya  tingkat perputaran  modal  kerja  diperoleh  dari efektivitas  dan  efisiensi  perusahaan dalam  mengelolah  modal  kerja  bersih untuk  meningkatkan  penjualan.  Hal tersebut mengakibatkan kesempatan mendapat  laba  menjadi  tinggi  sehingga akan  mempengaruhi  nilai  profitabilitas perusahaan.
Selanjutnya, berdasarkan data hasil  uji  koefisien  determinasi,  diperoleh
angka  R 2 (R  Square)  sebesar  0,345  atau (34,5%).  Hal  ini  menunjukkan  bahwa presentase  sumbangan  pengaruh  variabel independen perputaran modal kerja terhadap  variabel dependen profitabilitas mampu  menjelaskan  sebesar  34,5%. Sedangkan sisanya sebesar 65,5% dipengaruhi atau dijelaskan oleh variabel- variabel  lain  yang  tidak  dimasukkan dalam  variabel  penelitian  ini  yaitu current  ratio,  debt  ratio,  total  asset turnover dan debt equity ratio.

## KESIMPULAN
1. Berdasarkan  analisis  data  diketahui  bahwa perputaran  modal  kerja  tertinggi  pada Indeks  Saham  Syariah  Indonesia  sebesar 5,58 kali. Nilai  ini terjadi pada perusahaan Indofood  CBP  Sukses  Makmur  tahun 2018. Dan perputaran modal kerja terendah pada perusahaan Industri jamu dan farmasi sido muncul pada tahun 2016 sebesar 1,62 kali. Dengan  nilai rata-rata (mean) sebesar 3,14  sehingga  perputaran  modal  kerja perusahaan consumer  goods termasuk dalam kategori cukup. Hal ini menunjukkan bahwa perusahaan consumer goods cukup  efektif  dalam  perputaran modal kerjanya untuk menghasilkan penjualan.
2. Pada  uji  korelasi  diperoleh  hasil  yang menunjukkan  bahwa  perputaran  modal kerja  dengan  profitabiltas  mempunyai hubungan  yang  cukup  kuat  yaitu  sebesar
0,587. Sedangkan berdasarkan nilai signifikan  diketahui  H 0 di  tolak,  yang artinya perputaran modal kerja berpengaruh  secara  signifikan  terhadap profitabilitas.  Analisis  regresi  sederhana diperoleh  persamaan  Y  =  0,094  +  0,598X, yang  artinya  variabel  perputaran  modal kerja  (X)  mempunyai  pengaruh  yang positif  terhadap  variabel  profitabilitas  (Y). Selanjutnya dilakukan uji koefisien determinasi, yang dilakukan dengan melihat  R  square  sebesar  0,345  atau (34,5%).  Presentase  ini  menunjukkan sumbangan    pengaruh  perputaran  modal kerja terhadap profitabilitas mampu menjelaskan  sebesar  34,5%.  Sedangkan sisanya  sebesar  65,5%  dipengaruhi  atau dijelaskan  oleh  variabel-variabel  lain  yang tidak dimasukkan dalam variabel penelitian  ini  yaitu current  ratio,  debt ratio,  total  asset  turnover dan debt  equity ratio.

## DAFTAR PUSTAKA
Astari, Evy Dwi. “pengaruh perputaran modal kerja  dan  Total  Asset  Turnover terhadap  Profitabilitas  (Studi  kasus pada perusahaan industri kabel 2008- 2014)”.  Skipsi  tidak  diterbitkan Malang: Universitas Muhammadiyah Malang, 2016.
Fahmi,  Irham. Analisis  Kinerja  Keuangan. Bandung: Alfabeta, 2012.
Fahmi, Irham. P engantar Manajemen
Keuangan. Bandung: Alfabeta, 2013.
Gautama, Arwin. “pengaruh perputaran modal kerja dan likuiditas terhadap profitabilitas  (studi  empiris  pada perusahaan  barang  kosmetik  dan peralatan rumah tangga yang terdaftar  di  Bursa  Efek  Indonesia)”,
Skripsi  tidak  diterbitkan.  Malang: Universitas Muhammadiyah Malang, 2018.
Harahap,  Sofyan  Syafri. Analisis  Kritis  atas Laporan  Keuangan. Jakarta:  Raja Grafindo, 2013.
Hery. Analisis  Kinerja  Manajemen. Jakarta: Grasindo, 2015.
http://www.daryavaria.com diakses pada tanggal 27 Juli 2019.
http://www.kino.co.id diakses pada tanggal 27 Juli 2019.
http://www.ultrajaya.co.id diakses pada tanggal 27 Juli 2019.
https://idx.co.id diakses pada 16 Maret 2019.
https://idx.co.id diakses pada 16 Maret 2019.
https://mgt-logistik.com/perusahaan- manufaktur/, ( www.google.com , diakses pada tanggal 10 Maret 2019).
https://siantartop.co.id diakses  pada  tanggal
27 Juli 2019.
https://temposcanpacific.co.id diakses  pada tanggal 27 Juli 2019.
https://www.chitoseindonesia.com diakses pada tanggal 27 Juli 2019.
https://www.idx.co.id diakses  pada  20  Juli 2019.
https://www.idx.co.id diakses  pada  20  Juli 2019.
https://www.idx.co.id diakses pada tanggal 27
Juli 2019.
https://www.indoofoodCBPsuksesmakmur.co m diakses pada tanggal 27 Juli 2019.
https://www.kalbefarna.co.id diakses  pada tanggal 27 Juli 2019.
https://www.kimiafarma.co.id diakses  pada tanggal 27 Juli 2019.
https://www.mayoraindah.co.id diakses  pada tanggal 27 Juli 2019.
https://www.nipponindosari.com diakses pada tanggal 27 Juli 2019.
https://www.pyridam.com diakses pada
tanggal 27 Juli 2019
Imran,  Hasyim  Ali.  “ Peran  Sampling  dan Distribusi  Data  Dalam  Penelitian Komunikasi Pendekatan Kuantitatif ”, Vol. 21 No. 1. Jakarta: PR, 2017.
Jumingan. Analisis Laporan Keuangan . Jakarta: Bumi Aksara, 2017.
Mulyanti, Yenny Arsita. “Pengaruh Perputaran Modal Kerja terhadap Rentabilitas Ekonomi  pada  KJKS  Ar-Rahmah  Kediri”.
Skripsi tidak diterbitkan.  Kediri:  Sekolah  Tinggi  Agama
Islam Negeri Kediri, 2014.
www.kemenperin.go.id diakses  pada  tanggal
18 Maret 2019.