JURNAL DISRUPSI BISNIS
ISSN 2621 – 797X Jurnal Disrupsi Bisnis, Vol. 1, No. 1, Juli 2018 (44 - 62) @Prodi Manajemen Fakultas Ekonomi Universitas Pamulang

## PERUBAHAN HARGA SAHAM YANG DIAKIBATKAN ADANYA PERUBAHAN
PADA EARNING PER SHARE (EPS) DAN RETURN ON ASSET (ROA) STUDY KASUS PADA PT. BANK NEGARA INDONESIA, Tbk.

## Kasmad
Fakultas Ekonomi, Universitas Pamulang dosen00559@unpam.ac.id

## ABSTRAK
Tujuan penelitian ini adalah untuk mengetahui perubahan Harga Saham  yang diakibatkan adanya perubahan pada Earning Per Share (EPS) dan Return On Asset (ROA) PT. Bank Negara Indonesia, Tbk.
Metode  analisis  yang  digunakan  adalah  analisis  statistik  deskriptif,  analisis  regresi  linier berganda, uji simultan, uji parsial, dan uji koefisien determinasi. Unit penelitian ini adalah PT. Bank  Negara  Indonesia,  Tbk.  dengan  data  yang  digunakan  ringkasan analisa laporan  keuangan tahun 2009 sampai dengan tahun 2015.
Berdasarkan  hasil  pembahasan  bahwa  F_hitung  sebesar  10.121  dengan  tingkat  signifikan sebesar  0,027  sedangkan  F_tabel  adalah  6.39  pada  dengan  tingkat  signifikansi  0,05,  maka  Ho ditolak,  Ha  di  terima  artinya  terdapat yang positif  dan  significan pada  Harga  Saham  (Y)  yang diakibatkan  adanya  perubahan secara  simultan  antara Earning  Per  Share (X1)  dan Return  On Asset (X2).

## Kata Kunci : Harga Saham, Earning Per Share (EPS) dan Return On Asset (ROA)

## ABSTRACT
The  purpose  of  this  study  is  to  determine  changes  in  stock  prices  caused  by  changes  in Earning Per Share (EPS) and Return On Assets (ROA) PT. Bank Negara Indonesia, Tbk.
The  analysis  method  used  is  descriptive  statistical  analysis,  multiple  linear  regression analysis, simultaneous test, partial test, and coefficient of determination test. This research unit is  PT.  Bank  Negara  Indonesia,  Tbk.  with  the  data  used  in  the  summary  of  financial  statement analysis in 2009 until 2015.
Based on the results of the discussion that F_hitung amounted to 10121 with a significant level  of  0.027  while  F_tabel  is  6.39  at  a  significance  level  of  0.05,  then  Ho  is  rejected,  Ha  in receive means there is a positive and significan on the Stock Price (Y) caused by a simultaneous change between Earning Per Share (X1) and Return On Asset (X2).
Keywords : Stock Price, Earning Per Share (EPS) and Return On Asset (ROA)

## PENDAHULUAN

## 1.1. Latar Belakang
Industri perbankan merupakan industri yang penuh dengan risiko, karena melibatkan uang  masyarakat  dan  dikelola  dalam  bentuk  berbagai  investasi,  seperti  kredit,  surat berharga  dan  penanaman  dana  lainnya  (Imam  Ghozali,  2007)  kondisi  perbankan  di Indonesia selama tahun 1997-2014 merupakan periode yang penuh dinamika bagi industri perbankan  nasional.  Di  tengah  beratnya  tantangan,  bank  pada  umumnya  mampu mempertahankan kinerja yang positif. Profitabilitas, likuiditas dan solvabilitas bank stabil pada tingkat yang memadai. Namun demikian, fungsi intermediasi masih terkendala akibat perubahan kondisi perekonomian yang sangat kurang menguntungkan.
Kondisi  tersebut  mengisyaratkan  perlunya  dilakukan  serangkaian  analisis  yang sedemikian  rupa  sehingga  risiko  kegagalan  bank  dapat dideteksi  sesingkat  mungkin. Kondisi  perekonomian  yang  sulit,  terjadinya  perubahan  peraturan  yang  cepat,  persaingan semakin  tajam  dan  semakin  ketat  persaingan  di  pasar.  Sehat  tidaknya  kinerja  keuangan perbankan  dapat  dilihat  melalui  kinerja  profitabilitasnya  suatu  bank  (Mudrajad  dan Suhardjono, 2002:564).
Pasar modal memiliki peranan  yang penting di sektor keuangan negara.  Beberapa pilihan investasi yang ditawarkan saat ini,  yang diterbitkan dan diperdangangkan di pasar modal, misalnya saham.
Saham  merupakan  instrument    yang  banyak  di  pilih  oleh  investor  karena  mampu memberikan tingkat keuntungan yang menarik bila dibandingkan dengan investasi lainnya, saham  memungkinkan  pemodal  mendapatkan  return  atau  keuntungan  yang  lebih  besar dengan waktu yang relatif singkat ( high return ).
Pada  sisi  lain  menerbitkan  saham merupakan  salah  satu  pilihan  perusahaan  untuk  mendapatkan  pendanaan  perusahaan. Saham  dapat  didefinisikan  sebagai  tanda  penyertaan  modal  seseorang  atas  badan  usaha dalam suatu perusahaan.
Return  On Assets merupakan  salah  satu  rasio  keuangan dalam  rentabilitas  ekonomi yang merupakan ukuran kemampuan perusahaan dalam menghasilkan laba dengan semua aktiva yang dimiliki oleh perusahaan. Pengertian ROA (Return on Assets) dan Rumus ROA – Return  on  Assets atau  dalam  bahasa  Indonesia  sering  disebut  dengan  Tingkat Pengembalian  Aset  adalah  rasio  profitabilitas  yang  menunjukan  persentase  keuntungan (laba bersih) yang diperoleh perusahaan sehubungan dengan keseluruhan sumber daya atau rata-rata  jumlah  aset.  Dengan  kata  lain,  Return  on  Assets  atau  sering  disingkat  dengan ROA  adalah  rasio  yang  mengukur  seberapa  efisien  suatu  perusahaan  dalam  mengelola asetnya untuk menghasilkan laba selama suatu periode. ROA dinyatakan dalam persentase (%).
Dapat  dikatakan  bahwa  satu-satunya  tujuan  aset  perusahaan  adalah  menghasilkan pendapatan  dan  tentunya  juga  menghasilkan  keuntungan  atau  laba  bagi  perusahaan  itu sendiri.  Rasio  ROA  atau  Return  on  Assets  ini  dapat  membantu  manajemen  dan  investor untuk  melihat  seberapa  baik  suatu  perusahaan  mampu  mengkonversi  investasinya  pada aset  menjadi  keuntungan  atau  laba  (profit).  Tingkat  Pengembalian  Aset  atau  Return  on Assets  ini  sebenarnya  juga  dapat  dianggap  sebagai  imbal  hasil  investasi  (return  on
investment)  bagi  suatu  perusahaan  karena  pada  umumnya  aset  modal  (capital  assets) seringkali  merupakan  investasi  terbesar  bagi  kebanyakan  perusahaan.  Dengan  kata  lain, uang  atau  modal  diinvestasikan  menjadi  aset  modal  dan  tingkat  pengembaliannya  atau imbal hasilnya diukur dalam bentuk laba atau keuntungan (profit) yang diperolehnya.
Earning Per Share (EPS)  sebagai  suatu  rasio  yang  biasa  digunakan  dalam prospektus,  bahan  penyajian,  dan  laporan  tahunan  kepada  pemegang  saham  yang merupakan laba bersih dikurangi dividen (laba tersedia bagi pemegang saham biasa) dibagi dengan  rata-rata  tertimbang  dari  saham  biasa  yang  beredar  yang  akan  menghasilkan  laba per  saham.  Sehingga Earning Per Share (EPS)  merupakan  jumlah  pendapatan  yang diperoleh  dalam  satu  periode  untuk  tiap  lembar  saham  yang  beredar. Angka  laba  per lembar  saham  (Earning Per Share)  diperoleh  dari  laporan  keuangan  yang  disajikan  oleh perusahaan.  Karena  itu  langkah  pertama  yang  dilakukan  adalah  memahami  laporan keuangan yang disajikan perusahaan. Ada dua laporan keuangan yang utama yaitu neraca dan laporan rugi laba. Mengacu pada teori tersebut di atas penulis tertarik untuk melakukan penelitian pada PT. Bank Negara Indonesia, Tbk.
Tabel 1
Data EPS, ROA dan Harga Saham PT. Bank Negara Indonesia, Tbk. Periode 2009-2015
No. TAHUN KETERANGANG EPS ROA (%) HARGA SAHAM 1. 2009 163 1,00 1,877 2. 2010 266 1,65 3,875 3. 2011 312 2,00 3.800 4. 2012 378 2,16 3.700 5. 2013 486 1,61 3.950 6. 2014 578 2,86 6.100 7. 2015 487 4,10 4.990
Sumber : Bursa Efek Indonesia, survey awal, 2018
Mengacu pada teori dan data pada tabel 1.1 tersebut di atas maka penulis akan melakukan penelitian dengan judul Perubahan Harga Saham yang diakibatkan adanya perubahan pada Erning  Per  Share  (EPS)  dan Return  On  Asset Studi  kasus  pada  PT.  Bank Negara Indonesia, Tbk.

## 1.2. Rumusan Masalah
Berdasarkan  pada  latar  belakang  tersebut  di  atas  maka  dapat  di  rumuskan  masalah pada penelitian ini yaitu :
1. Apakah  ada  perubahan  pada Harga Saham  yang  diakibatkan  adanya  perubahan  pada Erning Per Share ?
2. Apakah  ada  perubahan  pada  harga  saham  yang  diakibatkan  adanya  perubahan  pada Return On Asset (ROA) ?
3. Apakah  ada  perubahan  pada  harga  saham  yang  diakibatkan  adanya  perubahan  pada EPS dan ROA secara bersama-sama ?

## 1.3. Tujuan Penelitian
Adapun tujuan dilakukan penelitian adalah untuk :
1. Untuk  mengetahui  perubahan  pada  harga  saham  yang  diakibatkan  adanya  perubahan pada Erning Per Share (EPS).
2. Untuk  mengetahui  perubahan  pada  harga  saham  yang  diakibatkan  adanya  perubahan pada Return On Asset (ROA).
3. Untuk  mengetahui  perubahan  pada  harga  saham  yang  diakibatkan  adanya  perubahan pada EPS dan ROA secara bersama-sama.

## LANDASAN TEORI

## Landasan Teori
Landasan  teori  dalam  penelitian  adalah  landasan  teori  mengacu  pada  teori  dari  variabel  yang digunakan  dalam penelitian,  adapun  penelitian  ini  berjudul Perubahan  harga  saham  yang diakibatkan adanya perubahan pada Erning Per Share (EPS) dan Return On Asset (ROA) Studi kasus pada  PT. Bank  Negara  Indonesia,  Tbk. oleh  karena itu  teori-teori  yang  relevan adalah :

## 2.1. Harga Saham
Harga saham menggambarkan nilai suatu perusahaan, sehingga apabila harga saham semakin tinggi maka nilai perusahaan juga akan semakin tinggi dan begitu pula sebaliknya. Oleh karena itu, setiap perusahaan akan selalu memperhatikan harga sahamnya.
Menurut  Eduardus  Tandelilin  (2001:211),  harga  saham  merupakan  cerminan  dari ekspektasi  investor  terhadap  faktor-faktor earnings,  aliran  kas,  dan  tingkat return yang disyaratkan  investor.  Sedangkan  menurut  Sartono  (2001:20),  harga  pasar  saham  adalah harga yang terbentuk melalui mekanisme permintaan dan penawaran di pasar modal.
Berdasarkan  definisi  di  atas,  berarti  harga  saham  adalah  nilai  suatu  saham  yang merupakan  suatu  cerminan  dari  apa  yang  diharapkan  investor  terhadap  kekayaan perusahaan,  dimana  akan  terbentuk  harga  melalui  mekanisme  permintaan  dan  penawaran di pasar modal.
Ada  dua  jenis  harga  dalam  transaksi  saham,  yaitu  harga bid atau  harga  permintaan pasar,  dan  harga offer atau  harga  penawaran  pasar,  dimana  harga  bid  akan  selalu  rendah dari harga offer. Harga bid merupakan permintaan pasar  yang artinya pasar siap membeli saham pada harga tersebut, sedangkan harga offer merupakan harga penawaran pasar yang artinya pasar siap menjual saham pada harga tersebut.
Apabila  saham  yang  diperdagangkan  diminati  oleh  banyak investor  maka  harga saham  itu  akan  semakin  naik.  Begitu  pula  sebaliknya  jika  semakin  banyak  investor  yang menjual  atau  melepas  saham  tersebut  maka  harga  sahamnya  akan  semakin  turun.  Harga saham yang rendah menandakan bahwa kinerja perusahaan yang kurang baik. Tetapi, bila harga  saham  terlalu  tinggi  akan  berpengaruh  terhaadap  kurangnya  kemampuan  investor dalam  membeli  saham  sehingga  saham  tersebut  akan  sulit  meningkat.  Hal  ini menyebabkan  para  pemegang  saham  yang  merasa  tidak  puas  dengan  kinerja  perusahaan yang  menerbitkan  saham  tersebut  akan  menjual  sahamnya  dan  akan  berinvestasi  dan menanamkan sahamnya  di perusahaan lain  yang  lebih baik, sehingga apa  yang dilakukan oleh para pemegang saham tersebut mengakibatkan turunnya harga saham di pasar. Selain itu kekuatan tawar-menawar di pasar sangat menentukan harga saham perusahaan.
Menurut  Nick  Apostoloy  dan  D.  Lawrance  Crumbley  (2003:60)  penetapan  harga saham ini dipergunakan dua analisis, yaitu :
a. Analisis Fundamental
Analisis  fundamental  meliputi  suatu  ramalan  nilai  suatu  surat  berharga  yang disebbut  nilai  instrintik  dengan  mengevaluasi  fakta-fakta  dasar  tentang  perusahaan yang menerbitkan surat berharga tersebut. Setelah nilai instrintik ditentukan, kemudian dibandingkan  dengan  harga  pasar  sekarang.  Jika  harga  pasar  sekarang  lebih  rendah dari nilai instrinsiknya, dikeluarkan rekomendasi pembeliannya. Sebaliknya, jika harga pasar  sekarang  lebih  tinggi  dari  nilai  instrinsiknya  dikeluarkan  rekomendasi  untuk menjual surat berharga tersebut.
Nilai instrinsik adalah harga jual surat berharga dibawah keadaan pasar normal. Harga  ini  ditentukan  dengan  mengevaluasi  faktor-faktor  seperti  aktiva  bersih  (aktiva dikurangi kewajiban), keuntungan, dividen, prospek keuntungan dan resiko masa yang akan  datang,  serta  kemampuan  manajemen.  Dalam  analisis  fundamental  ini  yang sangat penting adalah evaluasi keuntungan.
b. Analisis Teknikal
Analisa  teknik  adalah  upaya  untuk  memperkirakan  pergerakan  harga  saham dimasa  akan  datang  dengan  menganalisis  urutan  harga-harga  saham  masa  lalu. Pada analisis teknis tidak memperkirakan faktor-faktor seperti kebijakan moneter dan fiskal, lingkungan politik, kecenderungan industri, atau keuntungan perusahaan dalam upaya mereka  untuk  memperkirakan  harga-harga  di  masa  depan.  Perhatian  mereka  tertuju pada  pergerakan  harga  perolehan  dan  kekuatan  penawaran  dan  permintaan  yang mempengaruhi harga.

## 2.2. Earning Per Share (EPS)
Menurut Kasmir (2011:207), Earning Per Share (EPS) adalah rasio untuk mengukur keberhasilan  manajemen  dalam  mencapai  keuntungan  bagi  pemegang  saham.  Rasio  yang rendah  berarti  manajemen  belum  berhasil  memuaskan  pemegang  saham,  sebaliknya dengan  rasio  yang  tinggi,  maka  kesejahteraan  pemegang  saham  meningkat.  Dengan  kata lain tingkat pengembalian yang tinggi.
Sedangkan menurut Eduardus Tandelilin (2010:373), Earning Per Share adalah laba per saham yang diperoleh dari setelah pajak dibagi jumlah saham yang beredar.
Berdasarkan definisi diatas, dapat disimpulkan bahwa earning per share adalah rasio yang digunakan untuk mengukur keberhasilan perusahaan dalam memberikan keuntungan dari setiap lembar saham yang dimiliki oleh pemegang saham dengan cara membagi laba bersih setelah pajak dengan jumlah saham yang beredar.
Rumus untuk menghitung EPS suatu perusahaan adalah sebagai berikut :

## 2.3. Return on Assets (ROA)
Return on Assets merupakan bagian dari analisis rasio profitabilitas. Return on Asset adalah rasio  antar  laba  bersih  yang  berbanding  terbalik  dengan  keseluruhan  aktiva  untuk menghasilkan  laba.  Rasio  ini  menunjukan  berapa  besar  laba  bersih  yang  diperoleh perusahaan  diukur  dari  nilai  aktivanya.  Analisis ROA atau  sering  diterjemahkan  dalam bahasa  Indonesia  sebagai  rentabilitas  ekonomi  mengukur  perkembangan  perusahaan menghasilkan  laba  pada  masa  lalu.  Analisis  ini  kemudian  diproyeksikan  ke  masa mendatang  untuk  melihat  kemampuan  perusahaan  menghasilkan  laba  pada  masa-masa mendatang. Beberapa ahli mendefinisikan Retutn on Asset sebagai berikut :
Menurut  Munawir  (2010:  89), Return  on  Asset adalah  sama  dengan Return  on Investment dalam analisa keuangan mempunyai arti yang sangat penting sebagai salah satu teknik  analisa  keuangan  yang  bersifat  menyeluruh  (komprehensif). Analisis  ini  sudah merupakan  teknik  analisa  yang  lazim  digunakan  oleh  pimpinan  perusahaan  untuk mengukur efektivitas dari keseluruhan operasi perusahaan.
Return on Asset (ROA) menurut Kasmir (2012: 201) adalah rasio yang menunjukan hasil  (return)  atas  jumlah  aktiva  yang  digunakan  dalam  perusahaan.  Selain  itu,  ROA memberikan  ukuran  yang  lebih  baik  atas  profitabilitas  perusahaan  karena  menunjukan efektivitas manajemen dalam menggunakan aktiva untuk memperoleh pendapatan.
ROA  atau Return  On  Assets Riyanto  (2010:335)  rasio  ini  merupakan  perbandingan antara  laba  bersih  dengan  total  aset.  Rasio  ini  menunjukkan  berapa  besar  laba  bersih diperoleh perusahaan bila diukur dari nilai asetnya. Menurut Harahap (2010:305), semakin besar  rasionya  semakin  bagus  karena  perusahaan dianggap  mampu  dalam  menggunakan aset yang dimilikinya secara efektif untuk menghasilkan laba.
Rasio  ROA  ini  sering  dipakai  manajemen untuk  mengukur  kinerja  keuangan perusahaan  dan  menilai  kinerja  operasional  dalam  memanfaatkan  sumber  daya  yang
dimiliki perusahaan,  disamping  perlu  mempertimbangkan  masalah  pembiayaan  terhadap aktiva tersebut. Nilai ROA  yang semakin mendekati 1, berarti semakin baik profitabilitas perusahaan  karena  setiap  aktiva  yang  ada  dapat  menghasilkan  laba.  Dengan  kata  lain semakin  tinggi  nilai  ROA  maka  semakin  baik  kinerja  keuangan  perusahaan  tersebut. Pengukuran  kinerja  keuangan  perusahaan  dengan  ROA  menunjukkan  kemampuan  atas modal  yang  diinvestasikan  dalam  keseluruhan  aktiva  yang  dimiliki  untuk  menghasilkan laba.  ROA  (return  on  asset)  adalah  rasio  keuntungan  bersih  setelah  pajak  untuk  menilai seberapa besar tingkat pengembalian dari asset yang dimiliki oleh perusahaan.
Dari  definisi-definisi  di  atas  maka  dapat  ditarik  kesimpulan  bahwa return  on  asset merupakan  rasio  imbalan  aktiva  dipakai  untuk  mengevaluasi  apakah  manajemen  telah mendapat imbalan yang memadai (reasobable return) dari asset yang dikuasainya. Dalam perhitungan  rasio  ini,  hasil  biasanya  didefinisakan  sebagai  sebagai  laba  bersih  (operating income).  Rasio  ini merupakan  ukuran  yang  berfaedah  jika  seseorang  ingin  mengevaluasi seberapa  baik  perusahaan  telah  memakai  dananya,  tanpa  memperhatikan  besarnya  relatif sumber dana tersebut. Return On Asset sering kali dipakai oleh manajemen puncak untuk mengevaluasi unit-unit bisnis di dalam suatu perusahaan multidivisional.
ROA dapat dihitung dengan rumus sebagai berikut :

## 2.4. Pengaruh Hubungan Antar Variabel

## Pengaruh Earning Per Share (EPS) Terhadap Harga Saham
Salah  satu  komponen  yang  harus  diperhatikan  dalam  analisis  perusahaan  adalah  laba  per lembar  saham  yang  lebih  dikenal  sebagai  EPS.  Pada  umumnya  pemegang  saham  tertarik dengan  EPS  yang  besar  karena  hal  ini  merupakan  salah  satu  indikator  keberhasilan  suatu perusahaan.  Bahkan  menurut  Mohammad  Samsul  (2006:167),  membeli  saham  berarti membeli  prospek  perusahaan,  itu  tercermin  pada  laba  per  lembar  saham  (earning  per share). merujuk pada teori tersebut maka dapat diketahui bahwa hubungan antara laba per lembar saham dengan harga pasar saham sangat erat. Dengan demikian dapat disimpulkan bahwa earning per share dapat mempengaruhi harga saham.

## Pengaruh Return on Assets Terhadap Harga Saham
ROA  merupakan  rasio  antara  laba  sesudah  pajak  atau net  income  after  tax terhadap  total aset.  Rasio    ini    mengukur    tingkat    pengembalian    investasi    yang    telah    dilakukan perusahaan  dengan  menggunakan  seluruh  aktiva  yang  dimiliknya.  Semakin  tinggi  ROA semakin tinggi  keuntungan.  Semakin tinggi keuntungan yang dihasilkan perusahaan akan menjadikan  investor  tertarik  akan  nilai  saham.
Menurut  penelitian  Puji  Astuti  (2006), Return  on  Assets mempunyai  hasil  yang berpengaruh positif dan signifikan terhadap harga saham. ROA yang semakin tinggi akan meningkatkan daya tarik investor untuk menanamkan dananya ke dalam perusahaan karena dianggap  berhasil  menghasilkan  laba  yang  tinggi  dan  nantinya  akan  berdampak  pada dividen  yang  akan  diterima  oleh  investor.  Semakin  banyak  investor  yang  tertarik  akan
membuat permintaan terhadap saham perusahaan akan menjadi naik pula, sehingga harga saham perusahaan relatif meningkat.

## Pengaruh Earning  Per  Share (EPS) dan Return  on  Assets (ROA)  terhadap  Harga Saham
ROA  dan  EPS  adalah  salah    satu  bentuk    estimasi    nilai    informasi fundamental  yang menggambarkan  kondisi  perusahaan. Berdasarkan signaling  theory,  semakin  tingginya ROA dan EPS akan memberikan sinyal kepada investor bahwa kinerja perusahaan semakin efektif,  sehingga  meningkatkan  daya  tarik  perusahaan  dan  diminati  oleh  para  penanam modal, dan return saham akan semakin naik. Namun sebaliknya, semakin rendahnya nilai ROA  dan  EPS  suatu  perusahaan  akan  memberikan  sinyal  kepada  investor  bahwa  kinerja perusahaan  buruk,  sehingga  mengurangi  daya  tarik  perusahaan  dan  minat  investor, akibatnya return saham akan turun.

## 2.5. Penelitian Terdahulu
Berikut ini adalah rangkuman penelitian terdahulu  yang meneliti mengenai variabel yang  digunakan  dalam  penelitian  ini  sebagai  pedoman  dasar  dan  perbandingan  untuk penelitian sejenis, yang menjadi alasan dilakukan kembali penelitian dengan variabel yang sejenis.

## Tabel 2
Ringkasan Penelitian Terdahulu No Peneliti Judul Penelitian Variabel Penelitian Hasil Penelitian 1. Abied  Lutfi Safitri (2013) Pengaruh Earning Per  Share (EPS), Price Earning Ratio (PER), Return  on Assets (ROA), Debt to Equity Ratio (DER),  dan Market Value Added (MVA) Terhadap Harga Saham dalam Kelompok Jakarta Islamic Index (2008-2011) Independen : EPS, PER, ROA, DER dan MVA Dependen : Harga Saham EPS, PER dan MVA terbukti  secara  signifikan berpengaruh terhadap
harga  saham,  sementara ROA dan DER tidak berpengaruh signifikan terhadap harga saham. 2. Achmad Ludvy (2016) Pengaruh Earning Per  Share (EPS) dan Return On Assets (ROA) Terhadap Harga Saham  Pada  PT. Independen  : Earning  Per Share (EPS) dan Return on Assets (ROA) Earning  Per  Share (EPS) berpengaruh secara signifikan  terhadap  harga saham sementara Return on Assets (ROA) tidak berpengaruh sihnifikan
No Peneliti Judul Penelitian Variabel Penelitian Hasil Penelitian Indofood Sukses Makmur Periode 2006-2014 Dependen  : Harga Saham terhadap harga saham 3. Faruq Ghozali Pengaruh Return  on Assets (ROA), Earning  Per  Share (EPS)  dan Debt  to Equity  Ratio (DER) Terhadap Harga Saham  (Studi  Pada Perusahaan  Properti Yang Listing di BEI peiode  tahun  2007- 2011 Independen  : Return on Assets (ROA),
Earning  Per Share (EPS) dan Debt  to
Equity  Ratio (DER) Dependen  : Harga Saham ROA, EPS dan DER secara simultan berpengaruh signifikan  terhadap  harga saham,  sedangkan  secara parsial  ROA  dan  EPS berpengaruh signifikan terhadap harga saham sementara DER tidak berpengaruh 4. Hesty Mariyati Lumbanraja (2014) PengaruhReturn  on Investment, Earnings per Share, Net  profit  Margin terhadap HargaSaham    pada Perusahaan Real Estate  dan  Property yang    terdaftar    di BursaEfek Indonesia periode 2008-2012. Independen  : Return on Investment (ROI), Earning  Per Share (EPS) dan Net Profit Margin (NPM) Dependen  : Harga Saham EPS dan NPM berpengaruh secara  signifikan  terhadap harga  saham,  sementara return  on  investment  tidak berpengaruh terhadap harga saham 5. Lia  Nirawati (2009) Pengaruh Debt  to Equity Ratio (DER), Current Ratio (CR), Earning  Per  Share (EPS)  dan Return on  Assets (ROA) terhadap Harga Saham Pada Perusahaan  Properti Yang Go  Public di Bursa Efek Jakarta Independen  : DER, CR, EPS dan ROA Dependen  : Harga Saham Seluruh variabel independen berpengaruh secara  signifikan  terhadap harga saham
No Peneliti Judul Penelitian Variabel Penelitian Hasil Penelitian 6. Lidya Agustina Pengaruh Earning Per  Share (EPS), Return  On  Assets (ROA), dan Tingkat Suku  Bunga  SBI Terhadap Harga Saham (Study Kasus  Pada  Saham Indeks  LQ45  Tahun 2010 Yang Terdaftar Pada Bursa Efek Indonesia) Independen  : EPS,  ROA, dan  Tingkat Suku  Bunga SBI Dependen  : Harga Saham Return  on  Assets (ROA) dan Earning  Per  Share (EPS) secara parsial mempunyai pengaruh terhadap harga saham sedangkan  Tingkat  Suku Bunga  SBI  secara  parsial tidak mempunyai pengaruh signifikan  terhadap  harga saham.

## 2.6. Kerangka Berpikir
Kerangka pikir adalah merupakan alur penelitian agar mudah dipahami berdasarkan teori-teori dari variabel dalam penelitian, adapun penelitian ini berjudul Perubahan Harga Saham  yang  diakibatkan  adanya  perubahan  pada Erning  Per  Share  (EPS) dan Return On Asset (ROA) Studi kasus pada PT. Bank Negara Indonesia, Tbk. sehingga kerangka pikir dalam penelitian ini dapat digambarkan sebagai berikut :

## Gambar 1 Kerangka Pemikiran

## METODOLOGI PENELITIAN
Metode yang digunakan dalam  penelitian  ini  adalah  metode  pendekatan  deskriptif  dan asosiatif. Di mana pengertian penelitian deskriptif menurut Sugiyono (2008:5) adalah penelitian yang  dilakukan  untuk  mengetahui  nilai  variabel  mandiri,  baik  satu  variabel  atau  lebih (independen) tanpa membuat perbandingan, atau menghubungkan dengan variabel yang lain.
Unit  penelitian  pada  penulisan ini  adalah PT.  Bank  Negara  Indonesia,  Tbk.  dengan  data  yang digunakan ringkasan analisa laporan keuangan periode 2009 sampai dengan 2015.
Return On Asset (ROA) Erning Per Share (EPS) Harga Saham (Y) H1 H2 H3

## 3.1. Metode Analisis Data
Analisis data yang digunakan dalam penelitian ini antara lain metode :

## 1. Uji Asumsi Klasik
Uji asumsi klasik dimaksudkan untuk mengetahui apakah model linier berganda yang digunakan untuk menganalisis dalam penelitian memenuhi asumsi klasik atau tidak.
Untuk mendapatkan ketepatan model yang akan dianalisis, perlu dilakukan pengujian atas beberapa langkah untuk menguji model yang akan diteliti, anatara lain :

## a. Uji Normalitas
Uji  normalitas  bertujuan  untuk  menguji  apakah  dalam  model  regresi,  variabel pengganggu atau residual memiliki distribusi normal. Menurut Singgih Santoso (2002:214) ada  beberapa  cara  mendeteksi  normalitas  dengan  melihat  penyebaran  (titik)  pada  sumbu diagonal dan grafik.

## b. Uji Heteroskedastisitas
Menurut Imam Ghozali (2006), pengujian ini bertujuan untuk menguji apakah dalam model  regresi  ini  terjadi  ketidaksamaan  varian  dari  residual  satu  pengamatan  ke pengamatan lain. Jika varian dari residual satu pengamatan ke pengamatan yang lain tetap, maka disebut homoskedastisitas dan jika berbeda disebut heteroskedastisitas. Model  yang baik adalah homoskedastisitas dan tidak terjadi heteroskedisitas.

## 3.2. Analisis Regresi Linier Berganda
Analisis  dalam  penelitian  ini  menggunakan  model  regresi  berganda  yaitu  suatu model yang digunakan  untuk menganalisi  dimana variabel  dependen lebih  dari  satu variabel,  adapun  dalam  penelitian  ini  variabel  dependannya  adalah  EPS  dan  ROA, sedangkan variabel independennya adalah Harga Saham. Untuk model penelitian ini secara matematis dapat ditulis sebagai berikut :
Keterangan :
Y = Perubahan harga saham
A = Konstanta X 1 = Perubahan Return On Assets
X 2 = Perubahan Earning Per Share b 1 = Koefisien persamaan regresi prediktor X 1 b 2
= Koefisien persamaan regresi prediktor X 2 Sugiyono  (2011  :  278)  menyatakan  bahwa Regresi  linier  berganda  dengan  dua variabel bebas X 1 dan X 2 metode kuadrat kecil memberikan hasil bahwa koefisien-koefisien a, b 1 , dan b 2 dapat dihitung dengan menggunakan rumus sebagai berikut :
Y = a +b 1 X 1 + b 2 X 2 ∑ Y = an + b 1 ∑ X 1 + b 2 ∑ X 2 ∑ X 1 Y = a ∑ X 1 + b 1 ∑ X 1 2 + b 2 ∑ X 1 X 2 ∑ X 2 Y = a ∑ X 2 + b 1 ∑ X 1 ∑ X 2 + b 2 ∑ X 2 2

## 3.3. Uji t
Uji t yaitu suatu pengujian dari masing-masing variabel umtuk mengetahui pengaruh Earning  Per  Share dan Return  On  Assets terhadap  Harga  Saham, hasil  dari  perhitungan selanjutnya diukur dengan tingkat signifikansi 0,05. Adapun rumus yang digunakan untuk (Uji t) menurut Sugiyono (2007:187) adalah sebagai erikut :
Dimana :
t = Nilai t_hitung
r = Koefisien Korelasi
n = Jumlah data pengamatan
Setelah  dilakukan  uji  hipotesis  (uji  t)  maka  kriteria  yang  ditetapkan,  yaitu  dengan membandingkan  nilai  t_hitung  dengan  nilai  t_tabel  yang  diperoleh  berdasarkan  tingkat signifikansi (α) tertentu dan derajat kebebasan (df) = n -k.
Kriteria pengambilan keputusan yang digunakan adalah sebagai berikut :
a) Jika  t_hitung  <  t_tabel  maka  menerima  Ho1  dan  Ho2,  artinya  secara  parsial  tidak terdapat pengaruh  yang  signifikan dari perubahan EPS dan perubahan ROA terhadap harga saham.
b) Jika  t  hitung  >  t_tabel  maka  menerima  Ha1  dan  Ha2,  artinya  secara  parsial  terdapat pengaruh  yang  sigbifikan  dari  perubahan EPS dan  perubahan ROA terhadap perubahan harga saham.

## 3.4. Uji F
Untuk  menguji  signifikasi  variabel  independen  dengan  variabel  dependen  secara simultan,  maka  digunakan  uji  F.  Menurut  Sugiyono  (2011:192),  rumus  yang  dapat digunakan untuk dapat melakukan pengujian ini adalah :
Dimana :
R = Koefisien korelasi ganda
k = Jumlah variabel independen
n = Jumlah anggota sampel
Kriteria pengambilan keputusan yang digunakan adalah sebagai berikut:
Ho diterima jika F_hitung < F_tabel
Ho ditolak jika F_hitung > F_tabel
α = 0,05
F didasarkan pada derajat kebebasan sebagai berikut :
Derajat pembilang (df1) = k
Derajat penyebut (df2) = n-k-1
Lebih jelasnya penarikan kesimpulan uji F ini adalah :
1) Jika  F_hitung  <  F_tabel  maka  menerima  hipotesis  nol  (Ho),  artinya  secara  simultan dapat  dibuktikan  bahwa  tidak  terdapat  pengaruh  yang  signifikan  dari  semua  variabel bebas terhadap variabel tidak bebas.
2) Jika  F_hitung  >  F_tabel  maka  menolak  hipotesis  nol  (Ho)  dan  menerima  hipotesis alternatif (Ha), artinya secara simultan dapat dibuktikan bahwa terdapat pengaruh yang signifikan dari semua variabel bebas terhadap variabel tidak bebas.
3.5. Uji Koefisen Determinasi (R 2 )
Analisis  koefisien  determinasi  digunakan  untuk  mengetahui  seberapa  besar prosentase  sumbangan  pengaruh  variabel  independen  secara  sereentak  terhadap  variabel dependen (Duwi Priyanto 2009:56).
Koefisien  ini  menunjukkan  seberapa  besar  presentase  variasi  variabel  independen yang  digunakan  dalam  model  mampu  menjelaskan  variasi  variabel  dependen.  Dalam output  IBM  SPSS  versi  23,  koefisien  determinasi  terletak  pada  tabel  Model  Summary b . Untuk menentukan koefisien determinasi (R 2 ) adalah sebagai berikut :
Keterangan :
KD = Koefisien Determinasi R
= Koefisien Relasi

## ANALISIS DAN PEMBAHASAN
untuk analisis dan pembahasan dalam penelitian ini data yang digunakan adalah ringkasan analisa rasio keuangan sesuai dengan variabel yang digunakan dalam penelitian sebagaimana pada table 3 berikut ini.
Data EPS, ROA dan Harga Saham PT. Bank Negara Indonesia, Tbk.
Periode 2009-2015 No. TAHUN KETERANGANG EPS ROA (%) HARGA SAHAM 1. 2009 163 1,00 1.877 2. 2010 266 1,65 3.875 3. 2011 312 2,00
3.800 KD = r 2 x 100%
4. 2012 378 2,16 3.700 5. 2013 486 1,61 3.950 6. 2014 578 2,86 6.100 7. 2015 487 4,10 4.990
Sumber : Bursa Efek Indonesia, 2018

## 4.1. Analisis Statistik Dskriptif
Hasil Analisis Deskriptif dengan variabel Earning Per Share (EPS), Return On Asset (ROA), dan Harga Saham dapat dilihat pada tabel berikut ini :
Tabel 4 Uji Ststistik Deskriptif Keterangan Mean Standar Deviation N Harga Saham 4041,7143 1293,1340 7 EPS 381,4286 145,2523 7 ROA 219,7143 101,4704 7
sumber : output SPSS 23
Dari  tabel  4 diatas,  dapat  dilihat  bahwa  rata-rata  EPS  adalah  381,4286    dengan  standar  deviasi sebesar  145,2523    ROA  memiliki  rata-rata  219,7143  dengan  standar  deviasi  sebesar  101,4704 Harga Saham memiliki rata-rata 4041,7143 dengan standar deviasi 1293,1340.

## a. Uji Normalitas
Hasil  pengujian  normalitas  data  pada  variabel EPS dan ROA terhadap  Harga  Saham dengan  menggunakan  grafik Normal  Probability  Plot  of  Regression  Standardized  residual dapat dilihat pada gambar di bawah ini :

## Normal P-P Plot of Regression Standardized Residual
Dependent Variabel : Harga Saham
Gambar 2 : Normal P-Plot
Dari  gambar  di  atas  dapat  di  simpulkan  bahwa  nilai  residual  terdistribusi  secara normal,  dimana  pada  gambar  tersebut  titik-titik  nilai  residual  yang  ada  pada  tabel alurnya  mengikuti  garis  diagonal  yang  menunjukkan  tingkat  normalitas  nilai-nilai residual  yang  ada.  Oleh  karena  terpenuhinya  asumsi  normalitas  maka  penelitian  ini dapat dilanjutkan pada analisa statistik berikutnya.
b. Uji Heteroskedastisitas
Pengujian heteroskedastisitas bertujuan untuk menguji apakah dalam suatu model regresi terjadi ketidaksamaan varians residual dari suatu pengamatan  yang lain. Model regresi  yang  baik  adalah  regresi  yang  tidak  terjadi  heteroskedastisitas,  yaitu  model regresi  yang  memiliki  persamaan variance residual suatu  periode  pengamatan  dengan periode  pengamatan  yang  lain.  Uji  heteroskedastisitas  ini  dapat  dilihat  pada  gambar sebagai berikut.
Scatterplot Dependent Variabel : Harga Saham

## Gambar 3 Scatterplot
Dari  grafik Scatterplot di  atas  terlihat  bahwa  titik-titik  menyebar  secara  acak  serta tersebar baik di atas maupun di bawah angka 0 pada sumbu Y. Hal ini dapat disimpulkan tidak  terjadi  heteroskedastisitas,  yang  artinya  data  ini  telah  memenuhi  syarat heteroskedastisitas,  yang  artinya  pengujian  data  dapat  dilanjutkan  ke  dalam  pengujian regresi.
4.2. Analisis Regresi Berganda Analisa Regresi Linier Berganda digunakan untuk mengetahui ada tidaknya pengaruh dari variabel bebas terhadap variabel terikat. Variabel bebas yaitu Earning Per Share (X 1 ) dan Return On Asset (X2) terhadap variabel terikat yaitu Harga Saham (Y).
Berikut persamaan regresi yang dapat dirumuskan : Y= α+ b1X1+ b2X2 Adapun hasil analisis dapat dilihat pada tabel 5 di bawah ini.

## Tabel 1 Persamaan Regresi Berganda
Model Unstandardized Coefficients Standardized Coefficients t Sig. .299
B
Std. Error Beta
1 (Constant) 885.864 742.738 1.193 EPS 6.264 2.491 .704 2.515 .066 ROA 3.490 3.566 .274 979 .383

## a. Dependent Variable : Harga Saham
Sumber: hasil olahan SPSS 23
Dari  hasil  pengolahan  data  berdasarkan  tabel  diatas,  maka  dapat  dibuat  persamaan regresinya. Persamaan regresi tersebut adalah :
Y = 885,864 + 6,264 X 1 + 3,490 X 2
Keterangan  :
Y  = Harga Saham X 1 = Return On Asset (ROA) X 2 = Erning Per Share (EPS) Berdasarkan data diatas dapat diambil kesimpulan, sebagai berikut.
1) Konstanta  sebesar 885,864 dapat  diartikan  bahwa Harga  Saham (Y)  akan  bernilai sebesar 885,864 pada  saat Erning  Per  Share (EPS) (X 1 )  dan Return  On  Asset (ROA) (X 2 ) bernilai nol.
2) Koefisien  regresi Erning  Per  Share (EPS) (X 1 ) sebesar 6,264 menyatakan  bahwa perubahan satu rupiah pada Erning Per Share (EPS) (X 1 ) akan merubah Harga Saham (Y) sebesar 6,264 pada saat variabel lain tidak mengalami perubahan.
3) Koefisien  regresi Return  On  Asset (ROA) (X 2 ) sebesar 3,490 menyatakan  bahwa perubahan satu persen Return On Asset (ROA) (X 2 ) akan merubah Harga Saham (Y) sebesar 3,490 pada saat variabel lain tidak mengalami perubahan.

## 4.3. Uji Parsial (Uji t)
Uji  t  adalah  pengujian  koefisien  regresi secara  parsial yang  digunakan  untuk membandingkan t_ tabel dengan t_hitung.
Berdasarkan pada table 5 (lima) tersebut di atas maka dapat dijelaskan sebagai berikut :
1) Perubahan Harga Saham akibat adanya perubahan pada Earning Per Share (X 1 ) bahwa T_hitung sebesar 2.515  dengan tingkat significansi sebesar 0,066   dalam hipotesis ini H0  diterima  dan  Ha  ditolak  artinya Earning  Per  Share (X 1 )  terdapat  pengaruh  yang positif namun tidak signifikan terhadap Harga Saham (Y).
2) Perubahan Harga Saham akibat adanya perubahan pada Return On Asset (X 2 ) bahwa T_hitung sebesar 0,979  dengan tingkat significansi sebesar 0,383   dalam hipotesis ini H0  diterima  dan  Ha  ditolak  artinya Return  On  Asset (X 2 )  memiliki  pengaruh  yang positif  namun tidak signifikan terhadap Harga Saham (Y).

## 4.4. Uji Simultan (Uji F)
Untuk menguji Variabel Harga Saham (Y) yang diakibatkan adanya perubahan pada Erning  Per  Share  (X 1 )  dan  Return  On  Asset  (X 2 ) secara  bersama-sama  dapat  dilakukan dengan  uji  statistik F (uji  simultan)  dengan  cara membandingkan  F_hitung  dengan F_tabel. Untuk hasil analisis uji F dapat dilihat pada table 6 di bawah ini.
Tabel 6
Uji Simultan (F) ANOVA a Model Sum of Squares Df Mean Square F Sig. 1 Regression 8377721.489 2 4188860.744 10.121 .027 b Residual 1655451.940 4 413862.985 Total 10033173.43 6 a. Dependent Variable: Harga Saham b. Predictors: (Constant), EPS, ROA
sumber : hasil output spss 23
Berdasarkan tabel 6 di atas, maka dapat disimpulkan bahwa F_hitung sebesar 10.121 dengan  tingkat  signifikan  sebesar  0,027  sedangkan  F_tabel  adalah  6.39  dengan  batas toleransi  0,05,  maka  Ho  ditolak,  Ha  di  terima  artinya  terdapat  pengaruh  yang  positif  dan significan  secara  simultan  antara Earning  Per  Share (X 1 )  dan Return  On  Asset (X 2 ) terhadap Harga Saham (Y)

## 4.5. Uji Koefisien Determinasi
Pengujian  ini  digunakan  untuk  mengetahui  seberapa  besar  variabel  independen mampu memberikan  kontribusi pengaruh terhadap variabel  dependen.  Nilainya  berkisar nol sampai dengan satu.
Tabel 7 Koefisien Determinasi Model R R Square Adjusted R Square Std. Error of the Estimate Durbin-Waston 1 .914 a 0.835 0.753 643,3218 2,490
a. Predictors (Constant), EPS, ROA b. Dependend Variabel : Harga Saham sumber : hasil output spss 23
Berdasarkan  tabel  7  diatas  bahwa  Adjusted  R  square  adalah  0,753,  sedangkan  angka  R square  adalah  0,835  yaitu  hasil  kuadrat  dari  koefisien  korelasi  (0,914  X  0,914  =  0,835). Hal ini menunjukan bahwa Variabel EPS dan ROA mampu memberikan kontribusi sebesar 83,5  %  terhadap  perubahan  Harga  Saham  pada  PT.  Bank  Negara  Indonesia,  Tbk. sedangkan  sisanya  sebesar  12,5  %  dipengaruhi  oleh  variabel  lain  yang  tidak  diteliti  pada penelitian ini.

## PENUTUP

## 5.1. Kesimpulan
Berdasarkan pada hasil analisis dan pembahasan tersebut di atas maka dapat disimpulkan :
1. Erning Per Share mampu memberikan kontribusi positif terhadap harga saham secara posisti walaupun tidak significan
2. Return  On  Asset  mampu  memberikan  kontribusi  pisitif  tarhadap  harga  saham walaupun tidak significan
3. Erning  Per  Share  dan  Return  On  Asset secara  bersama-sama  mampu  memberikan kontribsi yang positif dan significan terhadap Harga Saham.

## 5.2. Saran
Berdasarkan hasil analisis dan pembahasan maka dapat disarankan hal-hal sebagai berikut :
1. Perusahaan  hendaknya  bisa  melakukan  efisiensi  agar  dapat  meningkat  laba,  sehinga mampu meningkatkan per lembar saham sehingga bisa meningkatkan harga saham.
2. Perusahaan hendaknya mampu menggunakan asset secara maksimal sehingga mampu meningkatkan laba sehingga mampu meningkatkan harga sahamnya.
3. bagi  peneliti  berkutnya  agar  bisa  meneliti  factor  lain  yang  bisa  meningkatkan  harga saham, misalnya dengan CR, QR dan lainnya.

## DAFTAR PUSTAKA
Bambang, Riyanto. (2010). Dasar-Dasar Pembelanjaan Perusahaan. Yogyakarta.: Edisi Keempat, BPFE.
Brigham, Eugene  F.  dan  Joel  F.  Houston, (2011). Manajemen  Keuangan.  Jakarta.: Edisi Kedelapan, Erlangga.
Fahmi, Irham, (2013). Analisa Laporan Keuangan. Bandung.: Alfabeta.
Heady, M. Fakhruddin,(2008) .Mengenal Permodalan. Jakarta. Salemba Empat.
Kasmir,(2010). Pengantar Manajemen keuangan. Jakarta.: Penerbit Kencana.
Kasmir. (2012). Analisa Laporan Keuangan. Jakarta.:Penerbit Raja Grafindo Persada.
Munawir, S,(2010). Analisis Laporan Keuangan. Yogyakarta.: Edisi Keempat, Penerbit Liberty.
Priyatno, Duwi,(2012) .Paham Analisis Statistika Data Dengan SPSS 20. Yogyakarta.: CV Andi OFFSET.
Rudianto, (2008) .Pengantar Akuntansi. Jakarta. Erlangga.

## Sugiono, “Metode Penelitian Bisnis”, CV. Alvabeta, Bandung, 2009
Tambunan,  Andy  Porman, (2008) .Menilai  Harga  Wajar  Saham.  Jakarta.: Cetakan  Keempat, PT. Elex Media Komputindo.
Tandelilin,  Eduardus(2010). Portofolio  Dan  Investasi  Teori  dan  Aplikasi.  Yogyakarta. Edisi Pertama, BPFE, Kanisius.
Aisyah, Putri Nur, “Pengaruh Earning Per Share (EPS) Dan Price Earning Ratio (PER) terhadap Return Saham PT. Indofood Sukses Makmur Tbk Tahun 2008 – 2014”, Skripsi Program Studi Manajemen Fakultas Ekonomi,Universitas Pamulang, Tahun 2016.
Ghozali, Faruq, “Pengaruh Return On Assets (ROA), Earning Per Share (EPS) Dan  Debt  To
Equity Ratio Terhadap Harga Saham (Studi Pada
Perusahaan Properti Yang Listing Di BEI Periode Tahun 2007 – 2011”, Skripsi Fakultas  Ekonomi  dan  Bisnis,  Universitas Brawijaya, Tahun 2012.
Hujaeli, Akhmad, “Pengaruh Earning Per Share (EPS) Dan Return On Assets (ROA), Terhadap Harga Saham (Studi Kasus Pada PT. Indofood SuksesMakmur  Tbk  Yang  Go  Public  Di Bursa Efek Indonesia”, Skripsi Program Studi Manajemen Fakultas Ekonomi, Universitas Pamulang, Tahun 2014.
Indriana, Novi, “Pengaruh DER, DOPO, ROA Dan EPS Terhadap Harga Saham Di  Bursa  Efek Indonesia  (BEI)  Pada  Bank  Devisa”,  Jurnal  Penelitian Fakultas Ekonomi,  Universitas Gunadarma, Tahun 2009.
Ludvy,  Achmad,  “Pengaruh  Earning  Per  Share  Dan  Return  On  Assets  (ROA) Terhadap  Harga Saham Pada PT. Indofood Sukses Makmur Tbk Periode Tahun  2006 – 2014”,  Skripsi Program Studi Manajemen Fakultas Ekonomi, Universitas Pamulang, Tahun 2016.
Novasari, Ema, “Pengaruh PER, EPS, ROA Dan DER Terhadap Harga Saham Perusahaan Sub – Sektor Industri Tekstil Yang Go Publik Di Bursa Efek
Indonesia  (BEI)  Tahun  2009
– 2011”, Skripsi Program Studi Akutansi Fakultas  Ekonomi, Universitas Negeri Semarang, Tahun 2013.
Safitri, Abied Luthfi, “Pengaruh Earning Per Share, Price Earning Ratio, Return
On Assets, Debt to Equity Ratio Dan Market Value Added Terhadap Harga Saham Dalam Kelompok Jakarta Islamic Index”, Jurnal Penelitian Fakultas Ekonomi, Universitas Negeri Semarang, Tahun 2013.