## Jurnal Semarak,Vol.7,No.2,Juli 2024, Hal (1-13)
@Prodi Manajemen Fakultas Ekonomi Universitas Pamulang
Pengaruh Debt To Asset Ratio (DAR) Da Return On Asset (Roa) Terhadap Harga Saham Pada PT.Sarana Menara Nusantara Tbk.Periode 2013-2022
Agil Punggi Sholikin , Achmad Agus Yasin Fadli
Mahasiswa Dan Dosen Fakultas Ekonomi Universitas Pamulang email:agilramadhan568@gmail.com, dosen00949@unpam.ac.id

## ABSTRAK
Penelitian ini bertujuan untuk  mengetahui pengaruh Debt to Asset Ratio (DAR) dan Return On Assets (ROA)  terhadap  Harga  Saham  pada  PT  Sarana  Menara  Nusantara  Tbk.  Penulisan  pada penelitian  ini  menggunakan  metode  deskriptif  kuantitatif  yaitu  melakukan  pembahasan  atas permasalahan  yang  dihadapi  perusahaan  terhadap  kinerja  keuangan  dari  segi  keuangan.  Jenis data yang digunakan adalah data sekunder. Sampel yang  digunakan dalam penelitian ini adalah Laporan  Keuangan  PT  Sarana  Menara  Nusantara  Tbk  tahun  2013-2022.  Metode  analisis  data yang digunakan yaitu statistik deskriptif, uji asumsi klasik, analisis regresi linier berganda, dan uji  hipotesis.  Dari  hasil  Analisa  menunjukkan  bahwa  (1)  adanya  pengaruh  negative  dan signifikan antara Debt to Asset Ratio (DAR) terhadap Harga Saham yang ditunjukkan dari nilai t hitung -5,038  >  t tabel 2,36462  dengan  nilai  signifikan  0,001  <  0,05.  (2)  tidak  adanya  pengaruh Return On Assets (ROA) terhadap Harga Saham yang ditunjukkan dari nilai t hitung -1,874 < t tabel 2,36462 dengan nilai signifikan 0,103 > 0,05. (3) adanya pengaruh Debt to Asset Ratio (DAR) dan Return On Asset (ROA) terhadap Harga Saham  yang  ditunjukkan dari nilai f hitung 12,999 > f tabel 4,74  dengan  nilai  signifikan  0,004  <  0,05.  Berdasarkan  perhitungan  determinasi  diperoleh nilai  R  Square  sebesar  0,778  atau  77,8%.  Hal  ini  menunjukkan  bahwa  persentase  kontribusi pengaruh  variabel  independent  yaitu Debt  to  Asset  Ratio (DAR)  dan Return  On  Assets (ROA) terhadap variabel dependen  yaitu Harga Saham adalah sebesar 77,8%. Sementara sisanya yaitu 22,2% dipengaruhi oleh variabel lainyang tidak dimasukkan dalam penelitian ini.
Kata Kunci: Debt to Asset Ratio (DAR), Return On Assets (ROA), Harga Saham

## ABSTRACT
This  study  aims  to  determine  the  effect  of  Debt  to  Asset  Ratio  (DAR)  and  Return  On  Assets (ROA)  on  stock  prices  at  PT  Sarana  Menara  Nusantara  Tbk.  Writing  in  this  study  using  a quantitative  descriptive  method  that  is  conducting  a  discussion  of  the  problems  faced  by  the company  on  financial  performance  from  a  financial  perspective.  The  type  of  data  used  is secondary data. The sample used in this study is the Financial Statements of PT Sarana Menara Nusantara  Tbk for  2013-2022.  Data  analysis  methods  used  are  descriptive  statistics,  classical assumption  test,  multiple  linear  regression  analysis,  and  hypothesis  testing.  The  results  of  the analysis  show  that  (1)  there  is  influence  negative  and  significant  between  the  Debt  to  Asset Ratio (DAR) to the stock price as indicated by the t count -5.038 > t table 2.36462 with a significant value  of  0.001  <0.05.  (2)  there  is  no  effect  of  Return  On  Assets  (ROA)  on  stock  prices  as indicated  by  the  t count -1.874  <  t table 2.36462  with  a  significant  value  of  0.103  >  0.05.  (3)  the influence of Debt to Asset Ratio (DAR) and Return On Assets (ROA) on stock prices as shown
Jurnal Semarak,Vol.7,No.2,Juli 2024, Hal (1-13)
@Prodi Manajemen Fakultas Ekonomi Universitas Pamulang by the f count value of 12.999 > 4.74 f table with a significant value of 0.004 <0.05. Based on the determination calculation, the R Square value is 0.778 or 77.8%. This  shows  that  the  percentage  contribution  to  the  influence  of  the  independent  variables, namely  Debt  to  Asset  Ratio  (DAR)  and  Return  On  Assets  (ROA)  on  the  dependent  variable, namely Stock Price, is 77.8%. While the remaining 22.2% is influenced by other variables not included in this study.
Keywords: Debt to Asset Ratio (DAR), Return On Assets (ROA), Stock Price

## I. PENDAHULUAN

## A. Latar Belakang
Dengan    menara  telekomunikasi sama  pentingnya  dalam  membangun konektivitas  bagi  ekonomi  digital  seperti jalan  tol,  gardu  listrik,  atau  infrastruktur vital  lainnya  terlebih  dalam  menghadapi era  5G.  Untuk mendukung  adanya percepatan  implementasi  5G  di  Indonesia, selain kesiapan spektrum, Operator Seluler dan device, menara telekomunikasi menjadi  salah  satu  bagian  yang  tak terpisahkan dari ecosystem 5G tersebut. Saham  menurut  Abi  (2016)  saham
dapat didefinisikan sebagai tanda penyertaaan  modal  seseorang  atau  pihak (beban  usaha)  dalam  suatu  perusahaan atau perseorangan terbatas. Dengan menyertakan modal tersebut, maka pihak tersebut  mempunyai  klaim  atas
pendapatan  perusahaan,  klaim  atas  aset perusahaaan,  dan  berhak  hadir  dalam Rapat Umum Pemegang Saham (RUPS).
Saham merupakan salah satu instrumen  investasi  yang  banyak  dipilih para  investor  karena  saham  mampu memberikan  tingkat  keuntungan  yang menarik.  Penilaian  harga  saham  bagi  para investor  merupakan  hal  yang  mendasar dan juga sangat penting sebelum melakukan  investasi,  karena  bagi  para investor  melakukan  investasi  merupakan salah satu jenis investasi yang menjanjikan.  Harga  saham  di  bursa  bisa saja  berubah-ubah  tidak  menetap,  ada saatnya  meningkat  dan  bisa  menurun, semua  tergantung  pada  permintaan  dan penawaran.  Harga  saham  yang  tinggi
dapat  mencerminkan  kondisi  keuangan perusahaan yang baik sehingga diharapkan dapat meningkatkan kesejahteraan karyawan, manajemen perusahaan, maupun para pemegang sahamnya. Pasar  modal  mempunyai  peranan
penting dalam  perekonomian negara karena  pasar  modal  menjalankan  dua fungsi,  merupakan  fungsi  ekonomi  dan fungsi  keuangan,  pihak  yang  mempunyai kelebihan  dana  dapat  menginvestasikan dana  tersebut  dengan  tujuan  mendapatkan keuntunganya,  dengan  begitu  pihak  issuer dapat  memanfaatkan  investasi  tanpa  harus menunggu  dana  dari  perusahaan  tersebut. Dana  yang  sudah  di  tanamkan  para investor  berharap  adanya  keuntungan  atau laba  yang  bisa  mereka  dapat  dan  investor berharap  dengan  adanya  pertambahan modal tersebut perusahaan dapat mensejahterakan pemilik dan semua pegawainya.
PT  Sarana  Menara  Nusantara  Tbk (SMN  atau  Perseroan)  didirikan  pada tahun 2008 di Kudus, Jawa Tengah. Fokus utama  bisnis  SMN  adalah  berinvestasi pada perusahaan-perusahaan yang bergerak  dalam  pengoperasian  lokasi- lokasi menara telekomunikasi untuk disewakan  kepada  perusahaan  komunikasi nirkabel.
Sejak  tahun  2008,  investasi  utama SMN  adalah  kepemilikan  99,99%  saham di PT Profesional
Telekomunikasi Indonesia  (Protelindo).  Karena  kegiatan usaha SMN dijalankan sebagian besar oleh
Protelindo,  penjelasan  bisnis  SMN  akan difokuskan  pada  aset-aset  dan  kegiatan
operasional yang dilakukan oleh Protelindo.  Oleh  karena  itu,  hal-hal  yang mengacu pada “kami”, “kita”, atau “Grup” ditujukan kepada SMN dan Protelindo dan entitas-entitas anaknya dalam basis konsolidasi.  Didirikan  pada  tahun  2003, Protelindo merupakan pemilik dan operator  menara  independen  terdepan untuk  perusahaan  perusahaan  komunikasi nirkabel  di  Indonesia.  Sampai  dengan Desember 2022, Protelindo telah memiliki dan  mengoperasikan  sekitar  29,794  lokasi menara  telekomunikasi  dengan  lebih  dari 53,967  penyewa  di  Indonesia,  terutama  di area  Sumatera,  Jawa,  Bali,  Kalimantan, Sulawesi,  Maluku  dan  Papua.  Sarana Menara  Nusantara  Tbk  perusahaan  induk dari  Protelindo  juga  telah  menjadi  salah satu  perusahaan  yang  masuk  dalam kategori saham-saham dengan nilai kapitalisasi  pasar  dan  likuiditas  saham yang  signifikan  dengan  masuknya  ke dalam  indeks-indeks  penting  seperti  IDX
30,  IDX  ESG  LEADERS,  FTSE  Asia Pacific  dan  MSCI  Global  Standard  Index. Untuk  kriteria  Environment  Social  and Environment,  pertama  kalinya  baru-baru ini  MSCI  (Morgan  Stanley  Capital  Index) memberikan  ESG  Rating  pada  tingkat  BB untuk SMN.
Berikut  data  laporan Debt  to  Assets  Ratio (DAR)  PT.  Sarana  Menara  Nusantara  Tbk, yang  disajikan  dalam  grafik  yaitu  sebagai berikut:
Dari  gambar  grafik  1.1  diatas  menunjukan perubahan  DAR  yang  terjadi  di  PT.  Sarana Menara  Nusantara Tbk  selama  periode  2013- 2022  mengalami  fluktuasi  yang  dari  setiap tahunnya.  Adanya  kenaikan  dari  tahun  2017- 2022.  Jadi  semakin  tinggi  nilai  hutang  di perusahaan semakin tidak baik bagi perusahaan  tersebut  dan  PT.  Sarana  Menara Nusantara  Tbk  mengalami  kenaikan  yang tidak baik di setiap tahunnya.
Berikut  data  laporan  Return  On  Asset (ROA)  PT.  Sarana  Menara  Nusantara  Tbk, yang  disajikan  dalam  grafik  yaitu  sebagai berikut:
Pada gambar grafik 1.2 diatas menunjukkan  Return  On  Asset  (ROA)  pada PT.  Sarana  Menara  Nusantara  Tbk.  Pada tahun 2016-2022 mengalami penurunan, yang menandakan bahwa perusahaan belum mampu  secara  efektif  dalam  memanfaatkan aktiva dalam kegiatan operasinya. Berikut  data  laporan  Harga  Saham  PT. Sarana Menara Nusantara Tbk, yang disajikan dalam grafik yaitu sebagai berikut:
Pada grafik 1.3 diatas menunjukkan Harga Saham  pada  PT.  Sarana  Menara  Nusantara
Tbk  pada  tahun  2013  sebesar  Rp.  2,750 fluktuasi  hingga  tahun  2017  sebesar  Rp.
4,000, sedangkan pada tahun 2018
mengalami  penurunan  sebesar  Rp.  690  dan perlahan  meningkat  sampai  tahun  2022 sebesar  Rp.  1,100.  Penurunan  harga  saham dipengaruhi  oleh  kinerja  perusahaan  dan adanya  perubahan  barang  produksi  yang  ada di Bursa Efek Indonesia baik BUMN ataupun swasta  dipengaruhi  oleh  imbasnya  kondisi ekonomi  global  akibat  pengurangan  terhadap stimulasi  likuiditas, sedangkan meningkatnya harga saham menunjukkan kinerja
perusahaan mengalami kenaikan yang mampu  memberikan  laba  yang  lebih  besar atau  harga  saham  akan  lebih  diminati  oleh investor.
Berdasarkan  uraian  diatas  maka  penulis tertarik  melakukan  penelitian  yang  berjudul “Pengaruh  Debt  to  Asset  Ratio  (DAR)  dan Return  On  Asset  (ROA)  Terhadap  Harga Saham  Pada  PT.  Sarana  Menara  Nusantara periode 2013-2022”.
B. Rumusan Masalah
Berdasarkan  latar  belakang  masalah  diatas penelitian dapat merumuskan masalah sebagai berikut:
1. Apakah  terdapat  Pengaruh Debt  To  Asset Ratio (DAR)  terhadap  Harga  Saham  pada PT. Sarana Menara Nusantara Tbk Periode 2013-2022?
2. Apakah terdapat Pengaruh Return On Asset (ROA)  terhadap  Harga  Saham  pada  PT. Sarana  Menara  Nusantara  Tbk  Periode 2013-2022?
3. Apakah  terdapat  Pengaruh Debt  To  Asset Ratio (DAR)  dan Return  On  Asset (ROA) secara  bersama-sama    terhadap  Harga Saham pada PT. Sarana Menara Nusantara Tbk Periode 2013-2022?
C. Tujuan Penelitian
Berdasarkan  uraian  pada  latar  belakang dan  permasalahan  di  atas,  maka  tujuan penelitian ini adalah:
1. Untuk mengetahui Pengaruh Debt To Asset Ratio (DAR)  terhadap  Harga  Saham  pada PT. Sarana Menara Nusantara Tbk Periode 2013-2022
2. Untuk  mengetahui  Pengaruh Return  On Asset (ROA)  terhadap  Harga  Saham  pada PT. Sarana Menara Nusantara Tbk Periode 2013-2022
3. Untuk mengetahui Pengaruh Debt To Asset Ratio (DAR)  dan Return  On  Asset (ROA) secara  bersama-sama  terhadap  Harga Saham pada PT. Sarana Menara Nusantara Tbk Periode 2013-2022
II. TINJAUAN PUSTAKA

## A. Pengertian Manajemen
Menurut (Stoner, Freeman & Gilbert,
1995) (dalam buku Dr. Sudaryono 2017:2) “Manajemen  adalah  proses  perencanaan, pengorganisasian, pengendalian, dan pemantauan kegiatan anggota suatu organisasi  dan  penggunaan  sumber  daya organisasi lainnya untuk tujuan
manajemen”.
Menurut  Millet  dalam  Tim  Dosen Administrasi  Pendidikan  UPI  (2011) (dalam  buku  Dr.  Sugiyono  2017:5) mendefinisikan  “management  is  the process  of  directing  and  facilitating  the work  of people  organized  in formal group to  achieve  a  desire  goal”.  Millet menyatakan  manajemen  sebagai  proses pengawasan  terhadap  pekerjaan  yang dilaksanakan  oleh  staff  atau  bawahan secara bersama-sama dengan kelompoknya untuk mencapai tujuan yang diharapkan. Malayu  S.P  Hasibuan  (dalam  buku Karyoto 2015:3) “manajemen adalah ilmu dan seni mengelola orang dan menggunakan  sumber  daya  lainnya  secara efektif untuk mencapai suatu tujuan”.
Dari  pendapat  para  ahli  diatas  dapat disimpulkan  manajemen  adalah  ilmu  dan seni  merencanakan,  mengorganisasikan, memimpin,  dan  mengendalikan  pekerjaan orang  lain  secara  efisien  dan  produktif untuk mencapai tujuan yang ditetapkan.
Merangkum beberapa deffinisi diatas, penulis  menyimpulkan  MSDM  adalah suatu seni untuk mengatur orang lain dalam  proses  peranannya  terhadap suatu  tugas  yang  bertujuan  memajukan perusahaan  guna  mencapaἱ  tujuan  secara efffektif dan effisien.

## B. Fungsi Manajemen SDM
H.  Malayu  S.P  Hasibuan  (2017:21) mrumuskan  fungsi-fungsi  SDM  sbagai berikut:
1) Planning Planning atau  Perencanaan  ( human resource planning ) adalah merencanakan  tenaga  kerja  secara efektifitas  serta  efisiensi  agar  sesuai dengan apa yang dibtuhkan perusahaan dalam membantu terwujudnya visi dan misi perusahaan. 2) Organizing Organizing atau Pengorganisasian adalah  proses  mengatuur  tugas  dan kwenangan  serta  tanggungjawab  tiap- tiap individu dalam manajemen,
sehingga mnjadi kesatuan untuk mncapai tujuan yang tlah dicanangkan sebelumnya. 3) Directing Directing atau Pengarahan ialah kegiatan  memberi  arahan  kepada setiap  karyawan  agar  dapat  bekerja dalam  tim  secara  efektif  dan  efisiensii sehingga  membantu  perusahaan  untuk mencapai tujuan yang dicanangkan.
4) Controlling Controlling  atau  Pengendalian  adalah kegiatan untuk bagaimana  mengontrol setiap staff, agar senantiasa menjalankan  peraturan  yang  tertuang dalam  SOP  atau Standar  Operational Procedures serta  mengerjakan  sesuai dengan  target.  Jika  ditemukan  suatu error atau  kesalahan,  makan  akan dilakukan  tindakan  yang  diperlukan dalam hal meminimalisir setiap
kesalahan yang ada untuk menyempurnakan  perencanaan.  Ini meliputi kedisiplikan karyawan, kerjasama  dalam  bekerja,  pelaksanaan pekerjaan  serta  menjaga  situasi  dan kondisi lingkungan kerja.
5) Procurement Procurement atau  Pengadaan  adalah proses  pe  narikan,  seleksi,  penem  patan, orientasii,  dan  induksi  agar  mendapatkan kryawan yang berkompetensi.
6) Development Development atau  Pengembangan ialah  meningkatkan  skill  secara  teknis maupun  teoritis,  secara  konsep  dan  moral
seorang karyawan melalui proses pendidikan atau pelatihan yang diselenggarakan  oleh  perusahaan,  melalui penyesuaian dengan kebutuhan perusahaan  dimasa  kini  dan  dimasa  yang akan datang. 7) Compensation Compensation atau Kompensasi
yakni  imbalan  balas  jasa  yang  diberikan kepada  karyawan  sebagai  penghargaan atas  pekerjaannya,  secara  adil  dan  layak, adil  disni  berarti  imbalan  sesuai  dengan prestasi  kerja  nya,  serta  layak  yakni  dapat diartikan  sebagai  imbalan  yang  dapat memenuhi segala kebutuhan secara primer berdasarkan pada pemberian upah minimum  yang  distandarisasi  pemerintah serta  berdasarkan  faktor  internal  maupun eksternal perusahaan.
8) Integration Integration ataun  Pengintegrasian adalah  setiap  kegiatan  yang  bertujuan untuk menselaraskan kepentingan karyawan dan perusahaan, sehingga mencapai krjasama yang saling menguntunggkan. Di satau sisi Perusahaan mndapatkan income sesuai  target,  disisi lain  karyawan  menerima  insentif  sesuai dengan  hak-haknya.  Hal  ini  menjadi sesuatu  yang  sulit  dilakukan  karena menyelaraskan kpentingan dua pihak yang bertolak-belakang.
9) Maintenance Maintenance atau Pemeliharaan yakni  kegiatan  untuk  pemeliharaan  serta peningkatan  setiap  aspek  mulai  dari  fisik, meental  dan  loyalitas  karyawan,  sehingga karyawan merasa loyal terhadap perusahaan hingga sampai masa
pensiunnya. Maintenance yang baik
adalah  yang  jika  dilakukan  melalui program  ksejahteraan  karyawan  berdasar atas  kebutuhan  karyawan  dan  dalam berpedoman  pada  konsistensi  internal  dan eksternal perusahaan.
10) Discipline Discipline atau  Kedisiplinan  yang adalah  fungsi  Manajemen  Sumber  Daya Manusia  yang  paling  penting  sekaligus merupakan  kunci  tercapai  suatu  tujuan. Kedisiplinan adalah keinginan dan
kesadaran  untuk  berlaku  sesuai  dengan standar operasional serta norma berlaku. 11) Separation
Separation  atau  Pemberhentian  yakni proses PHK (Pemutusan Hubungan Kerja) karyawan  dari  perusahaan  tempatnya berkerja.    Pemutusan  hubungan  kerja  ini dapat  disebabkan  oleh  berbagai  faktor, diantaranya keinginan karyawan itu sendiri,  keinginan  perusahaan,  sebab kontrak  kerja  yang  telah  habis  atau berakhir dan tidak diperpanjang, memasuki  masa  pensiun,  dan  hal-hal lainnya.  Pemberhentian  ini  telah  diatur dalam UU No. 12 tahun 1964.

## C. Pengertian Saham
Menurut  Samsul  (2016)  harga  saham adalah harga yang dibentuk dari
permintaan  dan  penawaran  di  Bursa  Efek Indonesia.  Investor  akan  tertarik  menjual sahammnya ketika melihat ada kecenderungan harga saham akan menurun serta akan membelinya pada saat harga saham sedang bagus. Menurut  Fahmi  (2012:81)  “saham adalah
tanda bukti penyertaan
kepemilikan  modal  atau  dana  pada  suatu perusahaan  yang  tercantum  jelas  nilai nominal,  nama  perusahaan,  dan  diikuti dengan  hak  dan  kewajiban  yang  jelas kepada setiap pemegangnya”.
Menurut Darmadji dan Fakhruddin
(2012:5)  “Saham  (stock)  merupakan  tanda penyertaan  atau  pemilikan  seseorang  atau badan  dalam  suatu  perusahaan  atau  perseroan terbatas.  Saham  berwujud  selembar  kertas yang  menerangkan  bahwa  pemilik  kertas tersebut  adalah  pemilik  perusahaan  yang menerbitkan surat berharga tersebut”.
Berdasarkan  pengertian  para  ahli  diatas maka  dapat  disimpulkan  saham  merupakan surat bukti tanda kepemilikan suatu perusahaan  yang  didalamnya  tercantum  nilai nominal,  nama  perusahaan,  dan  di  ikuti dengan  hak  dan  kewajiban  yang  dijelaskan kepada setiap pemegangnya.

## D. Jenis-jenis Saham
Saham  merupakan  surat  berharga  yang paling populer dan dikenal luas di masyarakat. Menurut  Darmadji  dan  Fakhruddin  (2012:6), ada beberapa jenis saham yaitu:
Saham  biasa  (common  stock),  yaitu merupakan saham yang menempatkan pemiliknya  paling  junior  terhadap  pembagian dividen,  dan  hak  atas  harta  kekayaan perusahaan apabila perusahaan tersebut dilikuidasi. Saham preferen (preferred stock), merupakan saham yang memiliki karakteristik gabungan  antara  obligasi  dan  saham  biasa, karena  bisa  menghasilkan  pendapatan  tetap (seperti bunga obligasi), tetapi juga bisa tidak mendatangkan  hasil  seperti  ini  dikehendaki oleh investor.
Menurut Irham Fahmi (2016:87) menyebutkan  bahwa  terdapat  faktor  yang mempengaruhi  naik  turunnya  harga  saham berikut:
Kondisi  ekonomi  makro  dan  ekonomi mikro.
Keputusan  perusahaan  untuk  memperluas usahanya,  misalnya  dengan  membuka  kantor dan anak perusahaan didalam dan luar negeri.
Perubahan direksi secara tiba-tiba. Indikator  sosial  menurun  dari  waktu  ke waktu.

## E. HIPOTESIS PENELITIAN
Menurut  Misbahuddin  dan  Iqbal  Hasan (2014:34)  “hipotesis  adalah  dugaan  yang bersifat sementara terhadap suatu masalah dan kebenarannya masih diuji secara empiris”. Uji hipotesis  ditunjukkan  untuk  menguji  ada tidaknya  pengaruh  dari  variable  bebas  secara keseluruhan  terhadap  variable  terikat.  Dalam penelituan  ini  pengujian  hipotesis  yang digunakan adalah uji t (secara parsial), dan uji f  (secara  stimultan),  uji  determinasi,  dan analisis regresi berganda.

## III. METODE PENELITIAN
Jenis  Penelitian  ini  merupakan  penelitian kuantitatif  dengan  pendekatan  penelitian deskriptif yang menggunakan data-data laporan  keuangan  PT.  Sarana  Menara Nusantara Tbk periode 2013-2022.
Menurut  Fenti  Hikmawati  (2017:92) “metode  penelitian  kuantitatif  adalah  analisis data dengan teknik analisis deskriptif kuantitatif,  pada  dasarnya  mengubah  data hasil  penelitian  ke  dalam  bentuk  deskripsi angka-angka yang mudah dipahami, misalnya saja dalam bentuk persentase”.
IV.

## A. Deskripsi Data
Data penelitian ini didasarkan pada laporan keuangan  tahun  2013-2022  PT.  Sarana Menara  Nusantara  Tbk.  Dalam  hasil  ini Harga  Saham  merupakan  variabel  dependen, sedangkan variabel independen yang
digunakan adalah Debt to Asset Ratio (DAR) dan Return On Asset (ROA).
1. 1. Uji Kuantitatif Analisis  deskriptif  adalah  analisis  yang dilakukan  untuk  menilai  karakteristik  dari sebuah  data.  Karakterisitik  itu  banyak  sekali, antara  lain  :  nilai  mean,  median,  sum, variance, standar error, standar error of mean, mode, range atau rentang, minimal,
maksimal, skewness dan kurtosis.
Tabel 4.2 Uji Deskriptif Data
Berdasarkan  tabel  4.2  dapat  diketahui descriptive  statistic  dari masing-masing variabel.  Dari  10  sampel  ini  variabel  DAR diperoleh  standar  deviasi  sebesar  0.07888 masih  lebih  kecil  dibandingkan  dengan  nilai rata-rata  sebesar  0.4800.  Dengan  demikian dapat  dikatakan  bahwa  simpangan  data  pada variabel DAR juga baik.
Pada  variabel  ROA  memiliki  standar deviasi  sebesar  3.13695  masih  lebih  kecil dibandingkan  dengan  nilai  rata-  rata  (mean) sebesar  7.4600.  Dengan  demikian  dapat dikatakan  bahwa  simpangan  data  pada variabel ROA baik.
Adapun variabel Harga Saham diperoleh standar  deviasi  sebesar  1616.45841  masih lebih  kecil  dibandingkan  dengan  nilai  rata- rata  sebesar  2391.0000.  Dengan  demikian
dapat  dikatakan  bahwa  simpangan  data  pada variabel Harga Saham baik.
Jika  nilai  mean  masing-masing  variabel lebih  kecil  dari  pada  standar  deviasinya, biasanya  didalam  data  tersebut  terdapat outlier (data yang terlalu ekstrim). Berdasarkan  hasil  uji  statistik  deskriptif terhadap variabel penelitian diperoleh standar deviasi  yang  jauh  lebih  kecil  dari  nilai  rata- rata  variabel,  sehingga  dapat  disimpulkan tidak terdapat data yang outliner. 2. Uji Normalitas Uji  Normalitas  dilakukan  untuk  melihat apakah  nilai  residual  berdistribusi  normal atau  tidak.  Hasil  pengujian  normalitas  data pada  variabel  DAR,  ROA  terhadap  Harga Saham.
tabel  diatas  nilai  signifikansi  (2- tailed)  sebesar  0,200  hal  ini  menunjukkan bahwa  data  residual  terdistribusi  normal dengan  angka  signifikansi  Kolmogorov- Smirnov  (0,200)  >  0,05.  Maka  dapat disimpulkan bahwa data residual dari variabel independen  DAR,  ROA  dan  Harga  Saham yang  diteliti  adalah  data  yang  berdistribusi normal.
Dari  gambar  diatas  dapat  disimpulkan bahwa  nilai  residual  berdistribusi  secara normal. Dimana pada gambar tersebut bahwa titik-titik  menyebar  di  sekitar  garis  diagonal dan  searah  mengikuti  garis  diagonal,  maka hal ini dapat disimpulkan bahwa nilai residual data
memiliki distribusi normal, atau data memenuhi asumsi klasik normalitas.
3. 3. Uji Multikolinearitas Multikolinearitas  dapat  juga  dilihat dari  nilai  Tolerance  dan  Variance  Inflation Factor (VIF). Kedua ukuran ini  menunjukkan setiap variabel bebas manakah yang dijelaskan  oleh  variabel  bebas  lainnya. Tolerance  mengukur  variabilitas  variabel bebas  yang  terpilih  yang  tidak  dapat dijelaskan  oleh  variabel  bebas  lainnya.  Jadi nilai  tolerance  rendah  sama  dengan  nilai  VIF tinggi  (karena  VIF  =  1/tolerance)  dan menunjukkan adanya kolinearitas yang tinggi. Nilai  cutoff  yang  umum  dipakai  adalah  nilai tolerance  di  atas  0,10 atau  sama  dengan  nilai VIF di bawah 10.
Dasar pengambilan keputusan: Jika nilai VIF < 10 maka tidak terjadi gejala multikolinieritas di antara variabel bebas.
Jika  nilai  VIF  >  10  maka  terjadi  gejala multikolinieritas di antara variabel bebas.
Dari  tabel  coefficient  yang  diperoleh,  dapat diketahui  bahwa  nilai  tolerance  DAR  dan ROA  sebesar  7.43  dan  nilai  VIF  untuk  DAR dan  ROA  sebesar  1.347.  Artinya,  nilai  VIF lebih  kecil  dari  pada  10.  Dengan  demikian, dapat  disimpulkan  bahwa  tidak  terjadi  gejala multikolinieritas pada data yang diuji.
4. Uji Heteroskedastisitas
Uji  heteroskedastisitas  bertujuan  untuk menguji  apakah  dalam  model  regresi  terjadi ketidaksamaan  varian  dari  residual  satu pengamatan  ke  pengamatan  yang  lain.  Jika varian  dari  residual  satu  pengamatan  ke pengamatan  yang  lain  tetap,  maka  disebut homoskedastisitas  dan  jika  berbeda  akan disebut  heteroskedastisitas.  Model  regresi yang  baik  adalah  model  yang  tidak  terjadi heteroskedastisitas (Ghozali, 2006).
Berdasarkan  gambar  4.3  dapat  diketahui bahwa  data  (titik-titik)  menyebar  secara merata  diatas  dan  dibawah  garis  nol,  tidak berkumpul  di  satu  tempat,  serta  tidak membentuk  pola  tertentu  sehingga  dapat disimpulkan  bahwa  pada  uji  regresi  ini  tidak terjadi masalah heteroskedastisitas.
5. Uji Autokorelasi Uji autokorelasi digunakan untuk
mengetahui  ada  atau  tidaknya  penyimpangan asumsi klasik autokorelasi yaitu korelasi yang terjadi  antara  residual  pada  satu  pengamatan dengan  pengamatan  lain  pada  model  regresi. Prasyarat  yang  harus  terpenuhi  adalah  tidak adanya autokorelasi dalam model regresi.
Berdasarkan  hasil  uji  autokorelasi  pada tabel  4.7  di  atas  menunjukkan  nilai  Asymo. Sig.  (2-tailed)  0,  314  >  0,05.  Maka  dapat disimpulkan  bahwa  tidak  terdapat  gejala autokorelasi pada penelitian ini.
6. Uji Analisis Linier Berganda
Mencari  dua  pengaruh  variabel  X  yaitu DAR  di  X1  dan  ROA  di  X2,  terhadap variabel Y yaitu Harga Saham.
Berdasarkan  tabel  diatas,  maka  persamaan regresi  linier  berganda  dengan  2  variabel independen sebagai berikut :
Y = a + b₁X₁ + b₂X₂ Y = 13850.544 - 20843.644 - 194.986 Persamaan regresi tersebut dijelaskan yaitu Konstanta  sebesar  13850.544  menyatakan bahwa  variabel  bebas  dianggap  mengalami penurunan.  Koefisien  Debt  to  Asset  Ratio sebesar -20843.644 menyatakan bahwa setiap penambahan  Debt  to  Asset  Ratio  sebesar  1% maka  Harga  Saham  akan  turun  sebesar  - 20843.644.  Kemudia  yang  terakhir  adalah Koefisien  regresi  Return  On  Asset  sebesar  - 194.986  Artinya  bahwa  setiap  penambahan
1%  Return  On  Asset,  maka  Harga  Saham akan turun sebesar -194.986.
7. Uji Koefisien Korelasi (R)
Pada tabel diatas dapat di lihat hasil dari uji koefisien  korelasi  dengan  menunjukkan  nilai R sebesar 0.888. Hal ini  menunjukkan bahwa korelasi antara harga saham (variabel dependen)  dengan  Debt  to  Asset  Ratio  dan Return  On  Asset  (variabel  independen) mempunyai  tingkat  hubungan  yang  sangat kuat sebesar 88,8%.

## Uji Hipotesis
1. Uji Parsial (Uji t)
Uji  t  bertujuan  untuk  menguji  pengaruh masing-masing  variabel  independen  (DAR dan ROA) terhadap variabel dependen (Harga Saham).  Adapun  kriteria  tarif  signifikan sebesar  5%  (0,05)  dan  membandingkan thitung dengan ttabel kriteria sebagai berikut:
Jika  -  ttabel  <  thitung  <  ttabel  maka  Ho diterima dan Ha ditolak
Jika  -  thitung  <  ttabel  atau  ttabel  <  thitung maka Ho ditolak dan Ha diterima
Keterangan : Rumus ttabel yaitu: df = n ( banyak data) – k ( jumlah variabel independen) -1 = 10 – 2 - 1  =  7  dan  tarif  signifikan  =  0,05.  Nilai  a  = 0,05/2  =  0,025.  Maka  diperoleh  ttabel  = 2,36462.
1. Pengaruh  Debt  to  Asset  Ratio  terhadap Harga Saham
Berdasarkan  tabel  di  atas  diketahui  nilai signifikan untuk variabel X1 sebesar 0,001 ini menunjukkan  bahwa  nilai  signifikansi  lebih kecil  dari  0,05  atau  0,001  <  0,05,  sehingga dapat  disimpulkan  signifikan.  Maka  H01 ditolak  dan  Ha1  diterima  dengan  kesimpulan variabel  Debt  to  Asset  Ratio  berpengaruh positif terhadap Harga Saham.
thitung  dapat  dilihat  pada  tabel  sebesar 5,038  dan  ttabel  yang  ada  yaitu  2,36462. Maka  dapat  diketahui  maka  thitung  >  ttabel
jadi  Ha1  diterima.  Hal  ini  menunjukkan bahwa  adanya  pengaruh  antara  variabel  Debt to  Asset  Ratio  terhadap  Harga  Saham  yang dimiliki PT. Sarana Menara Nusantara Tbk.
2. Pengaruh  Return  On  Asset  terhadap Harga Saham
Berdasarkan  table  diatas  diketahui  bahwa
Return  On  Asset  memiliki  nilai  Thitung sebesar  1,874  dimana  nilai  1,874  <  2,36462 dan  nilai  signifikan  sebesar  0,103  dimana nilai 0,103 > 0,05 sehingga H01 diterima dan Ha2  ditolak  yang  artinya  Return  On  Asset tidak berpengaruh terhadap Return Saham. thitung  dapat  dilihat  pada  tabel  sebesar 1,874  dan  ttabel  yang  ada  yaitu  2,36462. Maka  dapat  diketahui  maka  thitung  <  ttabel jadi Ha2 ditolak. Hal ini menunjukkan bahwa tidak  ada  pengaruh  variabel  Return  On  Asset terhadap  Harga  Saham  yang  dimiliki  PT. Sarana Menara Nusantara Tbk.

## Uji Simultan (Uji F)
Uji  F  adalah  pengujian  terhadap koefisien  regresi  secara  simultan.  Pengujian ini  dilakukan  untuk  mengetahui  apakah  Debt to  Asset  Ratio  dan  Return  On  Asset  secara bersama-sama berpengaruh signifikan terhadap Harga Saham. Rumus Ftabel yaitu : df1=  k  (jumlah  variabel  independen ditambah variabel dependen) – 1 = 3 - 1 = 2,
df2  =  n  (banyak  data)  –  k  (jumlah  variabel independen ditambah dependen) = 10 – 3 = 7 dan  taraf  signifikan  =  0,05  maka  diperoleh Ftabel = 4,74. Berikut hasil perhitungan Uji F ini dengan menggunakan SPSS versi 22 dapat dilihat pada Tabel 4.8 berikut :
Berdasarkan output tabel diatas hasil uji F anova  diketahui  nilai  fhitung  sebesar  12,999 >  ftabel  sebesar  4,74  dengan  tingkat signifikan 0,004 < 0,05. Maka dapat diartikan bahwa  H03  ditolak  dan  Ha3  diterima. Sehingga  dapat  disimpulkan  bahwa  secara simultan  Debt  to  Asset  Ratio  dan  Return  On Asset  Ratio  berpengaruh  signifikan  terhadap Harga Saham.
Uji Koefisien Determinasi (R2) Uji koefisien determinasi (R2)
menunjukkan  seberapa  besar  presentase variasi  variable  independen  yang  digunakan dalam  model  mampu  menjelaskan  variasi variable dependen. Dari hasil uji regresi, lihat pada  output  model  summary  dan  disajikan sebagai berikut :
Uji koefisien determinasi dapat dilihat dari nilai  R  square.  Berdasarkan  tabel  diatas diperoleh  angka  R2  sebesar  0,788  atau 78,8%.  Hal  ini  menunjukkan  bahwa  variabel Debt  to  Asset  Ratio  dan  Return  On  Asset berpengaruh  kuat  terhadap  Harga  Saham sebesar  78,8%    sedangkan  sisanya  sebesar 22,2%  dipengaruhi  oleh  variabel  lain  yang tidak teliti dalam penelitian ini.

## V. KESIMPULAN& SARAN
A. Simpulan
1. DAR  (X 1 )  berpengaruh  negatif  dan signifikan  terhadap  Harga  Saham pada  PT.  Sarana  Menara  Nusantara Tbk.  Hal  ini  disebabkan  dengan   nilai t hitung sebesar  -5,038  >  dari  t tabel sebesar 2,36462 dengan tingkat signifikansi  lebih  kecil  dari  0,05  atau 0,001 < 0,05, sehingga dapat disimpulkan  signifikan.  Maka  H a1 diterima  dengan  kesimpulan  variabel Debt  to  Asset  Ratio berpengaruh negative  dan  signifikan  terhadap Harga  Saham  yang  dimiliki  PT. Sarana Menara Nusantara Tbk.
2. ROA (X 2 ) tidak berpengaruh terhadap Harga  Saham  pada  PT.  Sarana Menara  Nusantara  Tbk.    Hal  ini disebabkan dengan nilai t hitung sebesar 1,874  <  dari  t tabel sebesar  2,36462 dengan  tingkat  signifikansi  lebih besar  dari  0,05  atau  0,103  <  0,05,
sehingga H a2 ditolak dengan kesimpulan  variabel Return  On  Asset tidak  berpengaruh  terhadap  Harga Saham  yang  dimiliki  PT.  Sarana
Menara Nusantara Tbk.
3. Berdasarkan  hasil  hipotesis  secara simultan  (uji  F)  dapat  diketahui bahwa Debt to Asset Ratio (DAR) dan Return  On  Asset (ROA)  berpengaruh positif  dan  signifikan  terhadap  Harga
Saham  dengan   nilai  f hitung sebesar 12,999  >  f tabel sebesar  4,74  dengan tingkat  signifikan  0,004  <  0,05.  Hal ini  juga  di  dukung  dengan  hasil  uji Koefisien  Determinasi  sebesar  78,8% sedangkan sisanya 22,2% dipengaruhi oleh  variabel  lain  yang  tidak  diteliti dalam  penelitian  ini.  Maka  dapat diartikan  H a3 diterima.  Dan  dapat disimpulkan  bahwa Debt  to  Asset Ratio (DAR)  dan Return  On  Asset
(ROA) berpengaruh positif dan signifikan  secara  simultan  terhadap
Harga  Saham  pada  PT.  Sarana Menara Nusantara Tbk.

## B. Saran
Bagi Perusahaan, rasio Debt to Asset Ratio (DAR)  dan Return  On  Asset (ROA)  dapat digunakan  sebagai  pengukuran  tingkat  Harga Saham. b Hasil b penelitian  ini b diharapkan b dapat b b memberikan informasi b yang b berguna untuk  pengambilan b keputusan b investasi. Dengan demikian perusahaan perlu mempertimbangkan  dengan  baik  kinerja perusahaan.
Bagi  Penelitian  selanjutnya  yang  akan mengambil  keputusan  hendaknya  tidak  hanya mengandalkan  data  mengenai Debt  to  Asset Ratio (DAR)  dan Return  On  Asset (ROA) tetapi  juga  menambahkan variabel lain  yang dapat  mempengaruhi  Harga  Saham  baik faktor  fundamental  maupun  faktor  kondisi ekonomi.  Bagi  peneliti  selanjutnya  periode penelitian  ini  masih  pendek,  yakni  untuk tahun  2013-2022  sehingga  jumlah  sampel yang  diteliti  masih  sedikit  dan  menggunakan model  yang  berbeda  untuk  mengukur  harga saham  atau  menambah variable penelitian selain DAR dan ROA. Selanjutya, diharapkan bagi peneliti selanjutnya juga dapat memperpanjang  periode  penelitian  agar  dapat memperoleh  hasil  penelitian  yang  lebih  baik dan akurat.
Bagi  Pembaca  dapat  dijadikan  sebagai referensi dalam melakukan penelitian lanjutan serta  juga  dapat  memberikan  penambahan wawasan  dan  gambaran  umum  kepada pembaca dalam menentukan topik peneliti.\

## DAFTAR PUSTAKA
Andika, D., & Pasaribu, V. L. D. (2022). Pengaruh Perputaran Modal Kerja dan Current Ratio (CR)  terhadap  Return  on  Assets  (ROA) pada  PT.  Indofood  Sukses  Makmur  TBK Periode  2010-2020. Jurnal  Pendidikan Tambusai , 6 (1), 1834-1845.
Issandi,  J.  A.,  &  Pasaribu,  V.  L.  D.  (2022).
Pengaruh  Return  On  Assets  (ROA)  Dan Return  On Equity  (ROE)  Terhadap  Harga Saham  Pada  PT  Unilever  Indonesia  TBK Periode  2010-2019. Jurnal  Pendidikan Tambusai , 6 (2), 9030-9039.
Lestari, R., & Pasaribu, V. L. D. (2022). Pengaruh Arus Kas dan Perputaran Piutang terhadap Likuiditas  pada  PT.  Tiga  Pilar  Sejahtera Food  TBK  Periode  2011-2020. Jurnal Pendidikan Tambusai , 6 (1), 3751-3762.
Purnomo, S., & Pasaribu, V. L. D. PERGERAKAN  HARGA  SAHAM  PT ADARO  ENERGY  TBK  (ADRO)  PADA PENGUMUMAN  DIVIDEN  INTERIM TAHUN BUKU 2018.
Rosniawati,  R.,  &  Pasaribu,  V.  L.  D.  (2022). Pengaruh  Likuiditas  dan  Solvabilitas terhadap  Profitabilitas  pada  PT  Hanjaya Mandala  Sampoerna  Tbk  Periode  2010- 2019. Jurnal  Pendidikan  Tambusai , 6 (2),
8533-8539.
Wati,  U.  A.,  &  Pasaribu,  V.  L.  D.  (2022).
Pengaruh  current  ratio  dan  debt  to  asset ratio  terhadap  net  profit  margin  pada  Pt. Indocement Tunggal Prakarsa Tbk Periode 2012-2021. POINT:  Jurnal  Ekonomi  dan Manajemen , 4 (2), 1-15.
Wartono,  T.,  Tumanggor,  M.,  Oktrima,  B.,  & Delimah,  V.  L.  (2021,  January).  Analysis of  Ratio  and  Financial  Performance  of Open  Company  Pharmaceutical  Industry Which  has  Been  Listing  in  Indonesia Stock Exchange (Case Study in Pharmaceutical  Company  PT.  Kimia Farma. Tbk). In INCEESS 2020: Proceedings  of  the  1st  International Conference  on  Economics  Engineering
and Social Science, InCEESS 2020, 17-18 July, Bekasi, Indonesia (p. 268). European Alliance for Innovation.
Pasaribu,  V.  L.  D.,  &  Fadila,  M.  M.  (2023). Pengaruh  inflasi  dan  nilai  tukar  rupiah (kurs)  terhadap  net  asset  value  reksadana syariah  yang  terdaftar  di  OJK  periode 2012-2021. Fair  Value:  Jurnal  Ilmiah Akuntansi dan Keuangan , 5 (10).
Pasaribu, V. L. D. (2023). Pengaruh Current Ratio (CR)  dan  Debt  to  Equity  Ratio  (DER) terhadap  Return  On  Equity  (ROE)  pada PT  Multi  Bintang  Indonesia  tbk  periode 2012-2021. Fair  Value:  Jurnal  Ilmiah Akuntansi dan Keuangan , 5 (9).
Abi,  F.  P.  P.  (2016).  Semakin  Dekat  Dengan Pasar  Modal  Indonesia  (H.Rahmadhani &  H.  A.  Susanto,  Eds.).  Yogyakarta: Deepublish.
Damayanti,  R.  dan  Valianti,  R.  M.  (2016).
Pengaruh  DAR,  DER,  ROA,  dan  NPM terhadap Harga Saham pada Perusahaan
Indeks  LO-45  di  BEI.  Jurnal  Media Wahana Ekonomika (Volume 13, No 1,
Halaman 16-36)
Egam,  G.  E.  Y.  dkk.  (2017).  Pengaruh  ROA, ROE,  NPM  dan  EPS  terhadap  Harga Saham pada Perusahaan yang tergabung dalam  Indeks  LQ-45  di  BEI  periode 2013-2015.  Jurnal  EMBA  (Volume  5,
No  1,  Halaman  105-114)  ISSN  :  2303-
1174
Fadly,  A.  A.  Y.  &  Suraya,  A.  (2021). Pengaruh  Return  On  Asset  (ROA)  dan Price  Earning  Ratio  (PER)  Terhadap Harga  Saham  Pada  PT  Mandom Indonesia  Tbk  Periode  2010-2019.
Jurnal Universitas Pamulang JAB Vol.7
No.01, Juni 2021 ISSN: 2502-3497
Fahmi,  I.  (2012).  Analisis  Kinerja  Keuangan. Bandung: Alfabeta.
Fahmi, I. (2014). Analisis Laporan Keuangan. Bandung: Alfabeta
Fahmi,  I.  (2016).  Pengantar  Manajemen Keuangan. Bandung: CV. Alfabeta.
Fakhruddin,  D.  T.  (2012).  Pasar  Modal  Di Indonesia  Edisi  3.  Jakarta:  Salemba Empat.
Gundono. (2015). Analisis Data Multivariate .
Yogyakarta: BPFE. Ghozali, I. (2012). Aplikasi Analisis Multivariate  dengan  Program  IBM SPSS. Yogyakarta: Universitas Diponegoro. Ghozali, I. (2013). Aplikasi Analisis Multivariate  dengan  Program  IBM SPSS 21 Update PLS Regresi. Semarang:  Badan  Penerbit  Universitas Diponegoro. Ghozali, I. (2018). Aplikasi Analisis Multivariete  dengan  Program  IBM SPSS 25. Semarang: Universitas Diponegoro. Hantono.  (2018).  Konsep  Analisa  Laporan Keuangan  Dengan  Pendekatan  Rasio dan SPSS. Cetakan Pertama. Yogyakarta: Deepublish. Hasan, S., Elpisah, Sabtohadi, J., Nurwahidah, Abdullah, & Fahcrurazi. (2022).
MANAJEMEN KEUANGAN. Banyumas: CV. Pena Persada.
Hery.  (2015).  Analisis  Kinerja  Manajerial.
Jakarta : PT. Grasindo Herry. (2017). Auditting dan Asurans. Jakarta: Grasindo. Hikmawati, F. (2017). Metedeologi
Penelitian. Depok: Gajah Grafindo.
Karyoto.  (2015).  Manajemen  Teori  Definisi dan Konsep. Yogyakarta: Andi offset.
Kasmir.  (2014).  Analasis  Laporan  Keuangan,
Edisi Pertama, Cetakan Ketuju. Jakarta:
PT Raja Grafindo Persada.
Kasmir.  (2015).  Analisis  Laporan  Keuangan. Jakarta: Rajawali Pers.
Kasmir.   (2015).  Analisis  Laporan  Keuangan. Jakarta : PT. Raja Grafindo Persada
Kasmir.  (2016).  Analisis  Laporan  Keuangan. Jakarta: PT. Raja Grafindo Persada.
Krisnandi,  H.,  Efendi,  S.,  &  Sugiono,  E.
(2019).  Pengantar  Manajemen.  Jakarta: LPU-UNAS.
Lamaya,  F.  R.  B.  (2019).  Manajemen  Dan
Eksekutif.  Universitas  Muhammadiyah Kupang:  Jurnal  manajemen  volume  3 No 2 Oktober 2019 ISSN : 2303-3495
Lestari,  I.  S.  D.  dan  Suryantini,  N.  P  S.
(2019).  Pengaruh  CR,  DER,  ROA  dan
PER  terhadap  Harga  Saham  pada Perusahaan  Farmasi  di  BEI.  Jurnal
Manajemen  Unud  (Volume  8,  No  3,
Hal844-1871) ISNN : 2302-8912 Martono, A. D. (2013). Manajemen Keuangan Edisi Kedua . Yogyakarta: Ekonisia. Misbahuddin,  I.  H.  (2014).  Analisis  Data Penelitian  dengan  Statistik.  Jakarta: Bumi Aksara
Musthafa.  2017.  Manajemen  Keuangan.
Yogyakarta: CV. Andi Offset.
Nafzatutsaniah,  &  Saepurohman,  A.  (2022).
Pengaruh  Debt  to  Asset  Ratio  (DAR) dan  Return  On  Asset  (ROA)  terhadap Harga  Saham  PT.  Solusi  Bangun Indonesia  Tbk  Periode  2011-2020. Jurnal Magister Ilmiah Ilmu Manajemen, 30-39. Nur’aidawati,  S.  (2018).  Pengaruh  Current Ratio  (CR),  Total  Assets  Turnover (TATO),  Debt  to  Equity  Ratio  (DER) dan  Return  On  Assets  (ROA)  Terhadap Harga  Saham  dan  Dampaknya  Pada Nilai Perusahaan (PBV) Jurnal Sekuritas  Unpam:  Vol.1,  No.3,  Maret 2018, Hal: 70-83), Universitas Pamulang, Tangerang Selatan.
Pakpahan,  N.  D.  (2022).  Analisis  Pengaruh ROE  dan  DAR  terhadap  Harga  Saham.
Insonesian  Journal  Of  Economics  and Management, 614-620.
Palaguna,  A.  H,.  Masrullah,  &  Muchran,  M. (2023) ANALISIS RASIO KEUANGAN UNTUK MEMPREDIKSI LAJU PERTUMBUHAN  LABA  PADA  PT. RIZKY MAHARANI INHIL PERIODE 2019-2023. Konferensi Ilmiah  Akuntansi  X,  E-ISSN:  2987- 6397.
Priyatno,  D.  (2014).  SPSS  22  Pengolahan Data  Terpraktis.  Yogyakarta:  CV  Andi Offset.
Ramadhan, B., & Nursito. (2021). Pemngaruh Return  On  Asset  (ROA)  dan  Debt  to Equity  Ratio  (DER)  terhadap  Harga Saham.  Journal  of  Economic,  Business and Accounting, 524-530.
Samsul  Muhammad.(2016).  Pasar  Modal  & Manajemen  Portpfolio.  Edisi  Dua. Jakarta: Erlangga.
Sitompul, H. P. (2020). Pengaruh Earning Per Share  (EPS),  Return  On  Asset  (ROE), Debt  to  Equity  Ratio  (DER),  Debt  to
Asset  Ratio  (DAR)  terhadap  Harga Saham  pada  perusahaan  Subsektor Retail  Trade  yang  terdaftar  di  Bursa Efek. Jurnal Administrasi dan Perkantoran Modern, 1-7. Sudaryono.  (2017).  Pengantar  Manajemen Teori  dan  Kasus.  Yogyakarta:  CAPS (Center for Academic Publishing
Service).
Sugiyono. (2012). Metode Penelitian Kuantitatif dan R&D. Bandung:
Alfabeta.
Sugiyono. (2014). Metode Penelitian Pendidikan Pedekatan Kuantitatif, Kualitatif, dan R&D. Bandung:
Alfabeta.
Sugiyono. (2015). Metode Penelitian Kombinasi  (Mix  Methods).  Bandung: Alfabeta. Sugiyono. (2017). Metode Penelitian Kuantitatif,  Kualitatif,  dan  R  &  D. Bandung : Alfabeta. Sugiyono. (2018). Metode Penelitian Kuantitatif, Kualitatif dan R&D. Bandung: Alfabeta. Sugiyono. (2019). Metode Penelitian Administrasi : dilengkapi dengan Metode R&D. Bandung: Alfabeta. Suryawan,  I.  G.  (2017).  Pengaruh  Current Ratio, Debt To Equity Ratio dan Return
On  Assets  Pada  Harga  Saham.  E-Jurnal Akuntansi Unud, Hal: 1317-1345.
Sutrisno.  (2013).  Manajemen  Keuangan.
Yogyakarta: Ekonisia.
Sutrisno.  (2015).  Statistik.  Yogyakarta  : Pustaka Pelajar.
Sutrisno.  (2020).  Manajemen  Keuangan.
Yogyakarta: Ekonisia.
Sujarweni,  V.  W.  (2014).  Metode  Penelitian: Lengkap, Praktif, dan Mudah Dipahami. Yogyakarta: Pustaka Baru Press.
Tannia,  Y.,  &  Suharti.  (2020).  Analisis Pengaruh  Debt  to  Equity  Ratio  (DER), Debt  to  Asset  Ratio  (DAR),  Price Earning Ratio dam Price to Book Value terhadap  Harga  Saham.  Jurnal  Inovasi Bisnis dan Akuntansi, 13-26.
Watung,  R.  W.  dan  Ilat,  V.  (2016).  Pengaruh Return  On  Asset  (ROA),  Net  Profit Margin  (NPM),  dan  Earning  Per  Share (EPS)  Terhadap  Harga  Saham  pada Perusahaan  Perbankan  di  Bursa  Efek
Indonesia  Periode  2011-2015.  Jurnal EMBA  (Volume  4,  Nomor  2,  Halaman
518-529) ISSN : 2303-1174.
Wijaya,  D.  (2017).  Manajemen  Keuangan Konsep  dan  Penerapannya.  Jakarta: PT. Grasindo