ANALISIS KINERJA KEUANGAN PT UNITED TRACTORS TBK PERIODE 2017 S/D 2020 DENGAN MENGGUNAKAN CURRENT RATIO (CR), RETURN ON ASSET (ROA) DAN DEBT TO ASSET RATIO (DAR)
Sri Wahyuni 1 , Nurman Danil 2 , Muhammad Abdi 3
Universitas Muhammadiyah Riau 1,2,3

## Email :180301169@student.umri.ac.id
Tujuan penelitian  ini  untuk  menganalisis  dan  mengetahui  kinerja  keuangan  PT  United  Tractors  Tbk pada  periode  2017  s/d 2020 berdasarkan Current  Ratio (CR), Return  On  Assets (ROA)  dan Debt  to Asset Ratio (DAR). Metode penelitian yang digunakan adalah metode deskriptif dengan jenis penelitian kualitatif.  Data  yang  digunakan  adalah  data  sekunder  yang  berupa  laporan  keuangan  tahunan perusahaan  yang  diperoleh  dari  www.idx.co.id  dan  www.unitedtractors.com.  Hasil  penelitian menunjukkan bahwa kinerja keuangan perusahaan yang diukur dari tingkat Current Ratio menunjukkan bahwa perusahaan dalam keadaan yang “Tidak Cukup Baik”. Tingkat Return on Asset menunjukkan bahwa perusahaan dalam keadaan yang “Baik” dan tingkat Debt to Asset Ratio perusahaan berada dalam keadaan “Baik”.
Kata Kunci : Kinerja Keuangan, Current Ratio, Return On Assets dan Debt to Asset Ratio.

## ANALYSIS OF FINANCIAL PERFORMANCE OF PT UNITED TRACTORS TBK FOR THE PERIOD OF 2017 TO 2020 USING CURRENT RATIO (CR), RETURN ON ASSET (ROA) AND DEBT TO ASSET RATIO (DAR)

## Abstract
The purpose of this study was to analyze and determine the financial performance of PT United Tractors Tbk in the period 2017 to 2020 based on the Current Ratio (CR), Return On Assets (ROA) and Debt to Asset Ratio (DAR). The research method used is descriptive method with qualitative research type. The data used is secondary data in the form of the company's annual financial statements obtained from www.idx.co.id  and  www.unitedtractors.com.  The  results  showed  that  the  company's  financial performance  as  measured by  the  Current  Ratio  level  showed  that  the  company  was  in  a "Not  Good Enough" condition. The Return on Assets level indicates that the company is in a "good" condition and the company's Debt to Asset Ratio level is in a "good" condition.
Keywords: Financial Performance, Current Ratio, Return On Assets and Debt to Asset Ratio.

## PENDAHULUAN
Istilah kinerja keuangan atau performance sering dikaitkan dengan kondisi keuangan perusahaan.  Menurut  Sukhemi  (2007:23)  mengemukakan  bahwa  “kinerja    dapat  diartikan sebagai  prestasi  yang  dicapai  perusahaan  dalam  suatu  periode  tertentu  yang  mencerminkan tingkat kesehatan perusahaan tersebut.” Kinerja menjadi hal penting yang harus dicapai setiap perusahaan  karena  mencerminkan  kemampuan  perusahaan  dalam  mengelola  dan mengalokasikan  sumber  dayanya.  Keberhasilan  suatu  perusahaan  dalam  menjalankan usahanya  dapat  diketahui  dari  kinerja  perusahaan  yang  dapat  dilihat  melalui  laporan keuangannya.  Laporan  keuangan  merupakan  suatu  alat  yang  penting  untuk  memperoleh informasi  atau  gambaran  suatu  perusahaan  guna  menunjukkan  kondisi  keuangan  yang  telah dicapai  perusahaan  yang  bersangkutan  dalam  periode  tertentu.  Menurut  Samryn  (2012:400) laporan keuangan didefinisikan sebagai berikut: “Laporan keuangan atau yang disebut sebagai ikhtisar yang menunjukkan ringkasan posisi keuangan dan hasil usaha sebuah organisasi yang menyelenggarakan  transaksi  keuangan  yang  disajikan  secara  periodik atau  dalam potongan- potongan periode waktu secara konsisten”. Laporan keuangan harus disajikan secara akurat, detail, akuntabel dan transparan.
Kinerja keuangan perusahaan merupakan kemampuan perusahaan dalam menjalankan usahanya  secara  finansial  yang  ditunjukkan  dalam  laporan  keuangan  untuk  menilai  kinerja keuangan  perusahaan  memerlukan  informasi  yang  relevan  berkaitan  dengan  aktivitas perusahaan  pada  jangka  waktu  tertentu  terhadap  pihak-pihak  yang  berkepentingan.  Kinerja keuangan sangat bermanfaat bagi investor, kreditur, analis, konsultan keuangan, calon investor, pemerintah dan pihak manajemen sendiri. Kinerja keuangan menurut Fahmi (2012:2) adalah “suatu  analisis  yang  dilakukan  untuk  mellihat  sejauh  mana  suatu  perusahaan  telah melaksanakan  dengan  menggunakan  aturan-aturan  pelaksanaan  keuangan  secara  baik  dan benar.”  Menurut  Jumingan  (2006:39)  pengertian  kinerja  keuangan  merupakan  “gambaran kondisi  keuangan  perusahaan  pada  suatu  periode  tertentu  baik  menyangkut  aspek penghimpunan dana maupun penyalur dana, yang biasanya diukur dengan indicator kecukupan modal,  likuiditas  dan  profitabilitas.”  Menurut  Sawir  (2008:67)  pengertian  kinerja keuangan merupakan “penilaian tingkat efisiensi dan produktivitas perusahaan di bidang keuangan yang dilakukan secara berkala atas dasar laporan manajemen dan laporan keuangan yang merupakan pencerminan  prestasi  keuangan  yang  dicapai  perusahaan.”  Berdasarkan  beberapa  pendapat diatas,  dapat  disimpulkan  bahwa  kinerja  keuangan  adalah  penilaian  tingkat  efisiensi  dan produktivitas  perusahaan  di  bidang  keuangan  untuk  melihat  kemampuan  perusahaan  dalam mengelola  sumber  dayanya  dengan  menggunakan  aturan  pelaksanaan  keuangan  secara  baik dan  benar  yang  biasanya  diukur  dengan  indicator  kecukupan  modal,  likuiditas  dan profitabilitas. Kinerja keuangan merupakan bagian dari kinerja organisasional yang mencakup kinerja  keuangan  dan  kinerja  non  keuangan(Astuti  et  al.,  2020;  Azmi  et  al.,  2018;  Azmi  & Harti, 2021)
Hasil rasio keuangan digunakan untuk menilai kinerja manajemen dalam suatu periode apakah mencapai target seperti yang telah ditetapkan kemudian juga dapat dinilai kemampuan manajemen dalam memperdayakan sumber daya perusahaan secara efektif. Dari kinerja yang dihasilkan dapat dijadikan sebagai evaluasi hal-hal yang diperlukan kedepannya agar kinerja manajemen  dapat  ditingkatkan  atau  dipertahankan  sesuai  dengan  target  perusahaan  dan kebijakan yang harus diambil oleh perusahaan untuk menentukan kinerja keuangan perusahaan untuk  kedepannya.  Analisis  rasio  merupakan  salah  satu  cara  analisis  keuangan  yang  paling populer  dan  banyak  digunakan.  Sebuah  rasio  menyatakan  hubungan  matematis  antara  dua kuantitas. Agar bermakna, sebuah rasio harus mengacu pada hubungan ekonomis yang penting.
Kita harus ingat bahwa rasio merupakan alat untuk menyediakan pandangan terhadap kondisi  yang  mendasari.  Rasio  yang  diinterpretasikan  dengan  tepat  dapat  mengungkapkan hubungan penting dan menjadi dasar perbandingan dalam menemukan kondisi dan tren yang sulit untuk dideteksi dengan mempelajari masing-masing komponen yang membentuk rasio.PT United  Tractors  Tbk  atau  Perseroan  didirikan  pada  tahun  1972  dengan  focus  usaha  pada distribusi  alat-alat  berat.  Saat  ini  Perseroan  dikenal  sebagai  distributor  alat  berat terbesar  di Indonesia  dan  menjadi  pemimpin  di  pasar  alat  berat  melalui  produk-produk  Komatsu  yang didistribusikan Perseroan. Perseroan merupakan anak usaha dari PT Astra International Tbk (Astra), salah satu grup usaha terbesar dan terkemuka di Indonesia dengan jaringan layanan menjangkau  berbagai  industry  dan  sektor.  Sejak  1989,  Perseroan  telah  telah  menjadi perusahaan public dengan mencatatkan sahamnya di BEI. Saat ini Perseroan telah berkembang menjadi salah satu pemain utama di sektor dan industry dalam negeri, melalui lima pilar bisnis, yaitu  mesin  konstruksi,  kontraktor  penambangan,  pertambangan,  industry  kontruksi  dan energi.

## METODE PENELITIAN
Jenis  metode  penelitian  yang  digunakan  adalah  metode  deskriptif  dengan  jenis penelitian kualitatif, yaitu dengan cara mengumpulkan, mengklasifikasikan, menganalisis dan menginterpretasikan  data-data  yang  diperoleh  dari  perusahaan  sehingga  dapat  memberikan gambaran dengan keadaan yang sebenarnya (Arikunto, 2010:234). Objek penelitian adalah PT United Tractors Tbk. Data penelitian ini adalah data sekunder yaitu dengan mengambil data laporan tidak secara langsung. Sumber data di peroleh dari Bursa Efek Indonesia (BEI) dengan mengakses website www.idx.id dan website www.unitedtractors.com. Teknik yang digunakan untuk menganalisis data adalah menggunakan rasio-rasio keuangan, dengan langkah-langkah sebagai berikut :
1) Menghitung  atau  menganalisis  laporan  keuangan  PT  United  Tractors  Tbk menggunakan rasio likuiditas yaitu Current Ratio (CR) dengan rumus : CR = Aktiva Lancar / Hutang Lancar x 100%
2) Menghitung  atau  menganalisis  laporan  keuangan  PT  United  Tractors  Tbk menggunakan rasio profitabilitas yaitu Return On Asset (ROA) dengan rumus: ROA = Laba Bersih / Total Aset x 100%
3) Menghitung  atau  menganalisis  laporan  keuangan  PT  United  Tractors  Tbk  dengan menggunakan rasio solvabilitas yaitu Debt to Asset Ratio (DAR) dengan rumus : DAR = Total Hutang / Total Aset x 100%

## HASIL DAN PEMBAHASAN

## Current Ratio (CR)
Current  Ratio (CR)  merupakan  rasio  untuk  mengukur  kemampuan  perusahaan  dalam membayar kewajiban jangka pendeknya atau hutang yang akan segera jatuh tempo pada saat ditagih secara keseluruhan. Dari hasil pengukuran rasio apabila rasio rendah, dikatakan bahwa perusahaan  kurang  modal  untuk  membayar  utang.  Namun  apabila  hasil  pengukuran  rasio tinggi,  belum  tentu  kondisi  perusahaan  baik.  Hal  ini  dapat  saja  terja  dikarena  kas  tidak digunakan sebaik mungkin. Dalam praktiknya sering kali dipakai bahwa current ratio dengan standar 200% (2:1) yang terkadang sudah dianggap sebagai ukuran yang cukup baik, namun hal tersebut belum bias dijadikan patokan, dan tidak ada suatu ketentuan mutlak tentang berapa tingkat current ratio yang dianggap baik atau yang harus dipertahankan oleh suatu perusahaan,
karena  biasanya  tingkat  current  ratio  juga  sangat  tergantung  pada  jenis  usaha  dari  masing- masing  perusahaan.  Rasio  lancer  dapat  pula  dikatakan  sebagai  bentuk  mengukur  tingkat keamanan ( margin of safety ) suatu perusahaan. Rumus CR :
Berikut adalah table standar rasio industri rata-rata:
Tabel 1. Standar Rasio Industri Likuiditas
No. Jenis Rasio Standar Industri 1 Current Ratio 2 kali = 200% 2 Quick Ratio 1,5 kali 3 Cash Ratio 50% 4 Cash Turnover 10% 5 Inventory to Net Working Capital 12%
(Sumber : Kasmir (2008:143)
Tabel 2. Current Ratio (CR)
CURRENT RATIO (CR) Tahun AktivaLancar HutangLancar CR (%) Fluktuasi (%) 2017 Rp51.202.200 Rp28.376.562 180,44% - 2018 Rp55.651.808 Rp48.785.716 114,07% -66,37% 2019 Rp50.826.955 Rp32.585.529 155,99% 41,92% 2020 Rp44.195.782 Rp20.943.824 211,02% 55,03% Rata-rata 165,38%
Dari  keseluruhan  data  pada  table  diatas,  penulis  menyimpulkan  bahwa  pada  periode 2017  s/d  2020 Current  Ratio (CR)  yang  terendah  terjadi  pada  tahun  2018  dengan  nilai persentase 114,07% lebih kecil dibandingkan satu tahun sebelumnya dan lebih rendah dari dua tahun setelahnya, sedangkan CR yang tertinggi terjadi pada tahun 2020 dengan nilai 211,02%. Rata-rata tingkat CR pada PT United Tractors Tbk dari tahun 2017 s/d 2020 berada pada nilai 165,38% maka dapat dikategorikan kinerja keuangan PT United Tractors Tbk untuk periode 2017 s/d 2020 “Tidak cukup baik” karena masih dibawah tingkat rata-rata industri CR yaitu ≥ 200%. Secara keseluruhan tingkat CR pada PT United Tractors berfluktuatif hal ini dipengaruhi oleh naik turunnya beberapa komponen asset lancer seperti persediaan dan piutang usaha yang tercatat dalam laporan keuangan tahunan perusahaan.

## Return On Asset (ROA)
Return On Assets (ROA) merupakan rasio antara saldo laba bersih setelah pajak dengan jumlah asset perusahaan secara keseluruhan. Rasio ini menunjukkan kemampuan perusahaan untuk menghasilkan laba berdasarkan total aktiva yang  dimiliki perusahaan. Semakin tinggi ROA menggambarkan semakin baik manajemen perusahaan karena dari aktiva yang dikelola dapat menghasilkan pendapatan yang optimal. ROA juga menggambarkan sejauh mana tingkat
CR = Aktiva Lancar / Hutang Lancar x 100%
pengembalian  dari  seluruh  aset  yang  dimiliki  perusahaan.  Dengan  standar  industry  rasio 5,98%. Rumus ROA :
Berikut adalah table standar rasio industri rata-rata:

## Tabel 3. Standar Rasio Industri Profitabilitas
NO. Jenis Rasio Standar Industri 1 Gross Profit Margin 24,90% 2 Operating Profit Margin 10,80% 3 Net Profit Margin 3,92% 4 Return On Assets 5,98% 5 Return On Equity 8,32% (Sumber : Lukviarman (2006:36))

## Tabel 4 Return On Asset (ROA)
RETURN ON ASSETS (ROA) Tahun LabaBersih Total Asset ROA (%) Fluktuasi (%) 2017 Rp7.673.322 Rp82.262.093 9,4% - 2018 Rp11.498.409 Rp116.281.017 9,9% 0,50% 2019 Rp11.134.641 Rp111.713.375 10% 0,1% 2020 Rp5.632.425 Rp99.800.963 5,7% -4,3% Rata-rata 8,75%
Dari keseluruhan data dalam table diatas, penulis menyimpulkan bahwa pada periode 2017 s/d 2020 Return On Assets (ROA) yang terendah terjadi pada tahun 2020 dengan nilai persentase  5,7%  lebih  kecil  dibandingkan  dengan  3  tahun  sebelumnya  dan  ROA  tertinggi terjadi pada tahun 2019 dengan nilai persentase 10%. Rata-rata tingkat ROA pada PT United Tractors Tbk tahun 2017 s/d 2020 berada pada nilai 8,75%, dari nilai tersebut maka penulis menyimpulkan  bahwa  kinerja  keuangan  PT  United  Tractors  Tbk  tahun  2017  s/d  2020 berdasarkan tingkat ROA masuk pada kategori “Baik” karena berada diatas standar rata-rata industri  ROA  ≥  5,98%.  Tingkat  ROA  yang  berfluktuatif  pada  PT  United  Tractors  Tbk dipengaruhi oleh naik turunnya penjualan yang dilakukan oleh perusahaan tersebut, penurunan penjualan menurun sangat tajam pada tahun 2020 dengan persentase penurunan sebesar 4,3% dari tahun 2019 hal ini dikarenakan pandemi Covid-19 harga batu bara turun membuat para produsen batu bara pelanggan PT United Tractors melakukan revisi produksi yang membuat perolehan pendapatan PT United Tractors turun disbandingkan tahun 2019. Pandemi Covid-19 juga  mempengaruhi  seluruh  anak  perusahaan  PT  United  Tractors  baik  dari  sisi  finansial maupun operasional.

## Debt to Asset Ratio (DAR)
Debt  to  Asset  Ratio atau debt  ratio merupakan  rasio  hutang  yang  digunakan  untuk mengukur  perbandingan  antara  total  hutang  dengan total  aktiva.  Dengan  kata  lain,  seberapa
ROA = Laba Bersih / Total Aset x 100%
besar  asset  perusahaan  dibiayai  oleh  hutang  atau  seberapa  besar  hutang  perusahaan berpengaruh terhadap pengelolaan aset. Dengan standar industry rasio 35%.
Berikut adalah table standar rasio industri rata-rata: Tabel 5. Standar Rasio Industri Solvabilitas
(Sumber : Kasmir (2008:164) Tabel 6. Debt to Asset Ratio (DAR)

## DEBT TO ASSET RATIO (DAR)
Tahun Total Hutang Total Asset DAR (%) Fluktuasi (%) 2017 Rp34.724.168 Rp82.262.093 42,21% - 2018 Rp59.230.338 Rp116.281.017 51,00% 8,79% 2019 Rp50.603.301 Rp111.713.375 45,30% -5,70% 2020 Rp36.653.823 Rp99.800.963 36,73% -8,57% Rata-rata 43,81%
Dari  keseluruhan  data  pada  table  diatas,  penulis  menyimpulkan  bahwa  pada  periode 2017 s/d 2020 Debt to Assets Ratio (DAR) yang terendah terjadi pada tahun 2020 dengan nilai persentase  36,73%,  angka  ini  lebih  kecil  dibandingkan  dengan  3  tahun  sebelumnya  dan persentase tertinggi terjadi pada tahun 2018 sebesar 51,00%. Kinerja keuangan yang diukur dengan tingkat DAR pada PT United Tractors Tbk semakin mengalami penurunan mulai dari tahun 2019 sampai dengan tahun 2020, pada tahun 2019 persentase penurunan mencapai angka 5,70% sedangkan untuk tahun 2020 persentase penurunan meningkat menjadi 8,57% hal ini disebabkan  karena  perusahaan  semakin  mengurangi  liabilitas  jangka  pendeknya  sedangkan untuk  total  aset  yang  dimiliki  PT  United  Tractors  juga  mengalami  penurunan  dari  sisi komponen piutang usaha, persediaan dan asset tetap yang dimiliki perusahaan juga mengalami penurunan pada tahun 2020. Tingkat DAR pada PT United Tractors Tbk berfluktuatif dan rata- rata tingkat DAR yang dimiliki PT United Tractors Tbk berada pada nilai 43,81%, sehingga kinerja keuangan PT United Tractors Tbktahun 2017 s/d 2020 yang diukur menggunakan DAR masuk kategori “Baik”
NO. Jenis Rasio Standar Industri 1 Debt to Asset Ratio 35% 2 Debt to Equity Ratio 90% 3 LTDtER 10 kali 4 Times Interest Earned 10 kali 5 Fixed Charge Coverage 10 kali DAR = Total Hutang / Total Aset x 100%

## KESIMPULAN
Kinerja  keuangan  PT  United  Tractors  Tbk  periode  2017  s/d  2020  yang  diukur menggunakan Current Ratio (CR) masuk ke dalam kategori “ Tidak Cukup Baik ”, disebabkan nilai Current Ratio (CR) PT United Tractors Tbk pada tahun 2017 s/d 2020 rata-rata berada di nilai ≤ 200%. Kinerja keuangan PT United Tractors Tbk periode 2017 s/d 2020 yang diukur menggunakan Return On Asset (ROA) dapat dikategorikan “ Baik ”, disebabkan nilai Return On Asset (ROA)  PT United Tractors Tbk tahun 2017 s/d 2020 rata-rata berada pada nilai ≥ 5,98%.  Kinerja  keuangan  PT  United  Tractors  Tbk  periode  2017  s/d  2020  yang  diukur menggunakan Debt to Asset Ratio (DAR) pada tahun 2017 s/d 2020 masuk ke dalam ketegori “ Baik ”, disebabkan nilai Debt to Asset Ratio (DAR) rata-rata dari tahun 2017 s/d 2020 berada pada nilai ≥ 35%
Berdasarkan hasil penelitian dan pembahasan pada bahasan terdahulu, maka beberapa saran yang dijadikan tinjak lanjut adalah sebagai berikut :
1. Untuk penelitian selanjutnya, dapat menambah analisis rasio keuangan lainnya karena sangat dimungkinkan rasio keuangan lain yang tidak dimasukkan dalam penelitian ini memiliki perbedaan dalam menganalisis kinerja keuangan perusahaan.
2. Peneliti selanjutnya dapat menambah periode penelitian agar diperoleh hasil yang lebih akurat  mengenai  kinerja  keuangan  perusahaan  mengingat  penelitian  ini  hanya menggunakan 4 periode akuntansi yaitu dari tahun 2017 s/d 2020.

## DAFTAR PUSTAKA
Arikunto, S. 2010. Prosedur Penelitian Suatu Pendekatan Praktik. Jakarta: Rineka Cipta.
Asmawati.  2020.  Analisis  Perkembangan  Kinerja  Keuangan  Pada  PT  United  Tractors  Tbk . Jurnal Akuntansi Dan Bisnis Vol 5, No 2, November 2020. Hal 156-166.
Astuti,  M.,  Azmi,  Z.,  Darwin,  R.,  (2020).  Pengaruh  Competitor  Accoutnting  Terhadap Keunggulan Bersaing dan Kinerja Organisasi, Research in Accounting Journal (RAJ), 1 (1), 1-15.
Azmi,  Z.,  Misral,  M.,  Maksum,  A.,  (2018).  Knowledge  Management,  the  Role  of  Strategic Partners,  Good  Corporate  Governance  and  Their  Impact  on  Organizational Performance, Prosiding CELSciTech 3, 20-26
Azmi,  Z.,  &  Harti,  I.D.,  (2021).  Pengaruh  Akuntansi  Manajemen  Strategik  dan  Kapabilitas Organisasional  Terhadap  Kinerja  Organisasi,  Ekonomis:  Journal  of  Economics  and Business 5 (1), 266-276
Dunan, H.,(2014). Analisis Kinerja Keuangan Pada PT Bukit Asam (Persero) Tbk di Tarahan Tahun 2007-2011. Jurnal Manajemen dan Bisnis Vol. 5 No. 1 Oktober 2014 hlm. 1-20
Fahmi, I. (2017). Analisis Laporan Keuangan. Cetakan ke 6. Bandung: Alfabeta.
Jumingan. (2006). Analisis Laporan Keuangan . Jakarta: PT. Bumi Aksara.
Kasmir. 2008.  Analisis Laporan Keuangan. Jakarta : Rajawali Pers.
Kasmir. 2012. Analisis Laporan Keuangan. Jakarta : PT. Raja Grafindo Persada.
Kaunang,  S.  A.  (2013). Analisis  Kinerja  Keuangan  Perusahaan  pada  PT.  CiptaDaya Nusantara  Manado .  Jurnal  EMBA:  Jurnal  Riset  Ekonomi,  Manajemen,  Bisnis  dan Akuntansi, vol 1 hal.4.
Lukviarman,  N.,(2006). Dasar  Dasar  Manajemen  Keuangan. Padang  :  Andalas  University Press.
Muhajirin dan Maya Panorama. (2017). Pendekatan Praktis Metode Penelitian Kualitatif dan Kuantitatif . Cetakan Pertama. Yogyakarta : Idea Press.
Munawir. 2012. Analisis Laporan Keuangan Edisi Ke 11. Yogyakarta : Liberty.
Sukhemi. 2007. Evaluasi Kinerja Keuangan Pada PT Telkom, Tbk, Vol.1.
Sawir, A.,(2008). Analisis Kinerja Keuangan dan Perencanaan Keuangan. Jakarta : PT Gramedia Pustaka Utama.
Samryn,  LM.  (2012). Akuntansi  Manajemen  :  Informasi  Biaya  untuk  Mengendalikan  & Investasi Edisi Revisi . Jakarta : Kencana Prenada media Group.
Susianti,  I.,(2018). Analisis  Laporan  Keuangan  untuk  Menilai  Kinerja  Keuangan  pada  PT. Gudang Garam Tbk. pada Periode 2013 - 2015 . Skripsi Universitas Nusantara PGRI Kediri.
http://www.idx.co.id / Diakses Juni  2021.
http:// www.unitedtractors.com / Diakses Juni 2021.