## El Mudhorib
Jurnal Kajian Ekonomi dan Perbankan Syariah Volume 4 Nomor 1 Juni 2023
E-ISSN: 2722-5615 http://e-journal.iainfmpapua.ac.id/index.php/elmudhorib

## ANALISIS PERKEMBANGAN PROFITABILITAS BANK SYARIAH DI INDONESIA PASCA MERGER MENJADI BANK SYARIAH INDONESIA

## Niha Anjalil Muna
Institut Agama Islam Negeri (IAIN) Kudus nihaangel567@gmail.com
Fahrul Ishab Ramadhan Institut Agama Islam Negeri (IAIN) Kudus fahrullaga@gmail.com

## Adelina Citradewi
Institut Agama Islam Negeri (IAIN) Kudus adelina.citradewi@iainkudus.ac.id
Received: April 14, 2023 Revision:
July 28, 2023 Published: August 2, 2023

## Abstract
Merger is one of the business strategies implemented by two or more companies in reaching an agreement so that they can compete with other companies. This moved the government to merge three Islamic banks in Indonesia, namely PT Bank Rakyat Indonesia Syariah (BRIS), PT Bank Negara Indonesia Syariah (BNIS) and PT Bank Syariah Mandiri (BSM) to become Bank Syariah Indonesia (BSI) which is expected to provide other options to the public in choosing financial institutions while being able to encourage domestic economic growth. Therefore, the authors are interested in conducting research that aims to determine the profitability comparison between the three banks, before and after the merger to become Bank Syariah Indonesia (BSI). The research method used is descriptive-quantitative. While the profitability ratios used are Operating Profit Margin (OPM), Net Profit Margin (NPM), Return on Assets (ROA), and Return on Equity (ROE). The research results show that before the merger, the OPM and NPM ratios at BRI Syariah, BNI Syariah and Bank Syariah Mandiri for the 2019-2020 period experienced a significant increase. Meanwhile, the ROA and ROE ratios decreased. After the merger to become Bank Syariah Indonesia, all ratios have increased in value. Keywords: Merger, Profitability, BSI

## Abstrak
Merger menjadi salah satu strategi bisnis yang diterapkan dua perusahaan atau lebih dalam mencapai kesepakatan sehingga dapat bersaing dengan perusahaan lain. Hal tersebut menggerakkan pemerintah menggabungkan tiga bank Syariah di Indonesia, yakni PT Bank Rakyat Indonesia Syariah (BRIS), PT Bank Negara Indonesia Syariah (BNIS) dan PT Bank Syariah Mandiri (BSM) menjadi Bank Syariah Indonesia  (BSI)  yang  diharapkan  dapat  memberikan  opsi  lain  kepada  masyarakat  dalam  memilih lembaga keuangan sekaligus mampu mendorong pertumbuhan ekonomi dalam negeri. Oleh sebab itu, penulis  tertarik  untuk  melakukan  penelitian  yang  bertujuan  mengetahui  perbandingan  profitabilitas
antara ketiga bank tersebut, sebelum dan sesudah merger menjadi PT. Bank Syariah Indonesia (BSI). Metode  penelitian  yang  digunakan  yakni  deskriptif-kuantitatif.  Sedangkan  rasio  profitabilitas  yang digunakan, yakni Operating Profit Margin (OPM), Net Profit Margin (NPM), Return on Asset (ROA), dan Return on Equity (ROE). Hasil Penelitian menunjukkan bahwa sebelum merger, rasio OPM dan NPM pada BRI Syariah, BNI Syariah dan Bank Syariah Mandiri periode 2019-2020 mengalami peningkatan yang cukup signifikan. Sedangkan rasio ROA dan ROE mengalami penurunan. Setelah merger menjadi Bank Syariah Indonesia, semua rasio mengalami peningkatan nilai.
Kata kunci: Merger, Profitabilitas, BSI

## 1. PENDAHULUAN
Perbankan  adalah  sebuah  lembaga  keuangan  yang  bertindak  sebagai custodian dan mendistribusikan  dana  kepada  mereka  yang  membutuhkan  (Yulisari,  2021).  Bank  juga  dapat dikatakan sebagai badan usaha yang menghimpun dana dari masyarakat dalam bentuk simpanan dan menyalurkannya kepada masyarakat sebagai pinjaman atau jasa lain untuk dalam meningkatkan taraf hidup masyarakat pada umumnya (Sumarna & Suparman, 2019). Bank berasal dari Bahasa Italia "Banco" yang maknanya bangku. Kata bangku disini diartikan sebagai meja yang membantu operasional bank dalam melayani nasabah (OCBC NISP, 2021). Perbankan syariah dapat diartikan secara luas sebagai lembaga keuangan yang kegiatan utamanya menyediakan kustodian, pembiayaan dan  layanan  pembayaran  versi  Islam.  Bank  syariah  dikenal  sebagai  lembaga  keuangan  yang beroperasi berdasarkan prinsip syariah Islam sehubungan dengan ketetapan dalam Al-Q ur’an dan Hadits (Agustin, 2021). Lahirnya PT Bank Muamalat Indonesia Tbk (BMI) pada 1 November 1991 atau 24 Rabi’us Tsani 1412, yang mulai beroperasi sebagai bank syariah pertama di Indonesia. Hal tersebut  yang  menjadi  cikal  bakal  tumbuhnya  Perbankan  Syariah  di  Indonesia.  Pendirian  Bank Muamalat  Indonesia  merupakan  hasil  pemikiran  dari  Majelis  Ulama  Indonesia  (MUI),  Ikatan Cendekiana  Muslim  Indonesia  (ICMI)  dan  pengusaha  muslim  yang  kemudian  didukung  oleh pemerintah Republik Indonesia dan secara resmi mulai beroperasi pada 1 Mei 1992 atau 27 Syawal 1412 H ( Profil Bank Muamalat , t.t.).
Berdasarkan beberapa penelitian terdahulu yang mengangkat tema analisis profitabilitas bank syariah before dan after merger antara lain, penelitian (Wardana & Nurita, 2022) yang mengungkapkan hasil perhitungan rasio-rasio profitabilitas, ditemukan bahwa kinerja keuangan bank after merger lebih baik daripada before dilakukannya merger. Penelitian selanjutnya dilakukan oleh (Porwati dkk., 2021) yang menyatakan bahwasannya bank hasil merger memiliki permodalan yang relatif besar dan apabila dapat menggunakan permodalan dengan bijak untuk menghasilkan profit yang besar sesuai  prinsip  syariah  tentu  berpotensi  mendapat  keuntungan  yang  menjanjikan.  Penelitian selanjutnya  dilakukan  oleh  (Atikah  dkk.,  2021)    didapatkan  kesimpulan  bahwa  merger  yang dilakukan  memberikan  dampak  yang  positif  yaitu  kemampuan  berkompetisi  secara  universal dengan  memberikan  pelayanan  syariah  yang  lebih  kompleks,  sebaran  lebih  banyak,  serta permodalan  yang  lebih  kuat.  Selanjutnya,  penelitian  yang  dilakukan  oleh  (Krismaya  & Kusumawardhana, 2021) menyatakan bahwa before dan after merger jadi BSI, nilai rata-rata OPM dan NPM BNIS meningkat, tetapi rasio nilai ROA dan ROE menurun. Di saat yang sama, rasio ROI  tidak  meningkat  ataupun  menurun.  Penelitian  yang  lainnya  menyebutkan  bahwa  tidak ada perbedaan antara NPFnet dan CAR before dan after merger, namun memperlihatkan peningkatan. ROA berubah dan meningkat secara signifikan setelah merger serta tidak ada perbedaan FDR before
14 El Mudhorib: Jurnal Kajian Ekonomi dan Perbankan Syariah
Volume 3 Nomor 1 Juni 2022
dan after merger, namun condong mengalami penurunan serta tidak ada perbedaan antara GCG sebelum  dan  sesudah  merger (Yunistiyani  &  Harto,  2022).  Penelitian  selanjutnya,  menemukan bahwa enam rasio (QR, DER, TIE, ROA, ROE dan  NPM) mengalami kenaikan nilai, dan tiga lainnya dari sembilan rasio yang diteliti mengalami penurunan (rasio lancar, rasio kas, dan rasio utang) (Putri dkk., 2023).
Penelitian di atas menghasilkan data pengaruh merger yang tidak sama, beberapa penelitian menyatakan bahwa merger berpengaruh signifikan terhadap rasio kinerja keuangan sedangkan yang lain menyatakan bahwa merger hanya berpengaruh pada beberapa rasio saja atau tidak berpengaruh signifikan. Inkonsistensi dari beberapa hasil penelitian terdahulu menjawab bahwa merger tidak selamanya  membagikan  keuntungan  terhadap  kinerja  keuangan  perusahaan.  Oleh  sebab  itu, penelitian  terkait  kinerja  keuangan  dari  bank  syariah  sangat  penting  untuk  dilakukan,  dengan rumusan masalah apakah terjadi perkembangan profit di bank syariah selama periode 2021-2022 atau tidak. Penelitian ini memiliki gap dengan penelitian sebelumnya yakni pada sumber data dan komponen  rasio  yang  digunakannya.  Umumnya  sebagian  besar  penelitian  sebelumnya  hanya menggunakan dan menganalisis data pelaporan keuangan bulanan atau kuartalan dari fase setelah merger, sehingga kurang akurat dalam mengevaluasi kemajuan dan membandingkan profitabilitas. Untuk  penelitian  ini  penulis  menggunakan  data  penuh  setelah  merger  selama  2  periode  yakni laporan  tahunan  2021-2022  dan  menggunakan  analisis  rasio  profitabilitas  dengan  menghitung margin laba operasi (OPM), margin laba bersih (NPM), pengembalian modal yang diinvestasikan (ROI), dan laba bersih atas ekuitas (ROE) (Sulistiyawati dkk., 2022).
Tujuan dari penulis melakukan penelitian ini adalah guna mengetahui serta membandingkan nilai profit pada PT. Bank Syariah Mandiri (BSM), PT. Bank Rakyat Indonesia (BRI) Syariah Tbk dan PT. Bank Negara Indonesia (BNI) Syariah before merger dengan data laporan keuangan tahunan periode 2019-2020 dan after merger menjadi PT. Bank Syariah Indonesia (BSI) Tbk dengan data laporan  keuangan  tahunan  periode  2021-2022.  Berdasarkan  hasil  analisis  di  atas,  maka  penulis tertarik  untuk  melakukan  penelitian  dengan  judul  “Analisis  Per kembangan  Profitabilitas  Bank Syariah di Indonesia Pasca Merger Menjadi BSI Tahun 2021- 2022”.

## 2. KAJIAN LITERATUR

## 2.1 Profitabilitas
Profitabilitas  disebut  sebagai  rasio  yang  digunakan  dalam  mengukur  kecakapan  suatu entitas  untuk  mencari  keuntungan  ataupun  laba  dalam  jangka  waktu  yang  telah  ditentukan (Kasmir, 2019). Menurut Lestari & Eka (2020) hal tersebut merupakan tingkat keuntungan bagi  investor,  karena  hal  tersebut  pertanda  bahwa  manajemen  mengelola  dana  perusahaan dengan  baik,  sehingga  dapat  menambah  nilai  perusahaan  serta  meningkatkan  dividen. Perusahaan  dengan  pertumbuhan  laba  yang  umumnya  baik  cenderung  mempunyai  banyak asset untuk memberikan peluang produk yang lebih baik.
2.2 Merger
Merger ialah perjanjian penggabungan antara dua perusahaan atau lebih dengan tujuan membentuk perusahaan baru. Secara keseluruhan, posisi dan kekuatan kedua perusahaan yang bergabung tentu berbeda antara satu sama lain. Ketika merger, kedua perusahaan umumnya
menggabungkan aset bisnisnya. Oleh sebab itu, biasanya keputusan dan strategi bisnis mereka akan berubah (Azkiya, 2022). Tujuan utama merger adalah untuk mendapatkan pangsa pasar, meminimalisir  biaya  operasi,  melebarkan  sayap  ke  area  baru,  menggabungkan  produk, meningkatkan  penjualan  dan  mendapatkan  keuntungan  sebanyak  mungkin,  dimana  hal tersebut  menguntungkan  pemegang  saham  perusahaan  (Hargrave,  2022). Islamic  Banking Association memiliki tujuan meningkatkan pertumbuhan ekonomi yang lebih besar agar dapat merambah pasar global dan berperan sebagai katalisator pada pertumbuhan ekonomi syariah nasional, serta diharapkan dalam menghimpun dana, operasional, dan belanja, bank syariah dapat lebih efisien (Siregar, 2020).
Mergernya bank syariah ini merupakan salah satu strategi yang dilakukan untuk mencapai tujuan yang diinginkan perusahaan dan mampu menciptakan nilai bagi pemangku kepentingan serta berdampak positif bagi pemegang saham (Wiyono & Muchtar, 2021). Oleh karena itu pemerintah berencana untuk melakukan merger atau penggabungan tiga bank yaitu, PT Bank BRI  Syariah  Tbk,  PT  Bank  Syariah  Mandiri  dan  PT  Bank  BNI  Syariah  menjadi  BSI  guna memperkuat kelembagaan dan permodalan bank syariah (Anika, dkk, 2021). Pada 27 Januari 2021, Otoritas Jasa Keuangan (OJK) secara resmi memberikan persetujuan merger ketiga bank syariah (BRIS, BNIS dan BSM) melalui surat Nomor SR-3/PB.1/2021. Sebagai tambahan, Presiden Joko Widodo pada 1 Februari 2021 meresmikan lahirnya Bank Syariah Indonesia (BSI) ( Sejarah Perseroan Bank Syariah Indonesia , t.t.) .

## 3. Metodologi Penelitian
3.1 Populasi dan Sampel
Populasi dalam penelitian ini adalah Bank Syariah Mandiri (BSM), Bank Rakyat Indonesia Syariah (BRIS), dan Bank Negara Indonesia Syariah (BNIS) dan bank hasil mergerannya yakni Bank Syariah Indonesia (BSI). Sampel penelitian adalah seluruh populasi dalam penelitian ini. Periode penelitian adalah selama 4 tahun yang terbagi menjadi dua periode, di mana periode sebelum  merger  pada  tahun  2019-2020  yang  menggunakan  laporan  keuangan  ketiga  bank syariah  dan  periode  setelah  merger  yang  menggunakan  laporan  keuangan  tahunan  Bank Syariah Indonesia (BSI) tahun 2021-2022

## 3.2 Data dan Teknik Pengumpulan Data
Jenis data dalam penelitian ini menggunakan data sekunder yang diperoleh melalui website masing-masing  bank,  yaitu  Bank  Syariah  Mandiri  (BSM),  Bank  Rakyat  Indonesia  Syariah (BRIS),  Bank  Negara  Indonesia Syariah  (BNIS)  dan  Bank  Syariah  Indonesia  (BSI).  Teknik pengambilan data menggunakan teknik dokumentasi melalui laporan keuangan masing-masing perusahaan. Data yang diperlukan dalam penelitian ini yaitu sebagai berikut:
a. Operating Profit Margin (OPM)
Operating  Profit  Margin (OPM)  disebut  sebagai  rasio  yang  menggambarkan  kemampuan perusahaan  dalam  menghasilkan  keuntungan  yang  sebenarnya  sambal  mengabaikan keuntungan/kerugian tambahan lainnya di luar operasi perusahaan. Nilai OPM yang bagus adalah niai yang semakin naik. Karena penjualan yang dihasilkan perusahaan dapat lebih efektif  menutupi  biaya  operasional  perusahaan.  Dengan  demikian,  kalaupun  terjadi
sebaliknya atau OPM justru menurun dibanding periode sebelumnya, maka perusahaan harus  berhati-hati  untuk  memaksimalkan  dana  di  periode  fiscal  awal.  Berikut  rumus perhitungannya:
𝐿𝑎𝑏𝑎 𝑜𝑝𝑒𝑟𝑎𝑠𝑖𝑜𝑛𝑎𝑙 𝑠𝑒𝑏𝑒𝑙𝑢𝑚 𝑏𝑢𝑛𝑔𝑎 𝑑𝑎𝑛 𝑝𝑎𝑗𝑎𝑘
𝑝𝑒𝑛𝑑𝑎𝑝𝑎𝑡𝑎𝑛 𝑥 100%
b. Net Profit Margin (NPM)
Net  Profit  Margin dikenal  sebagai  rasio  untuk  mengukur  laba  bersih  setelah  pajak  atas penjualan atau untuk menghitung laba bersih dalam Rupiah yang diperoleh dari setiap  satu penjualan  Rupiah.  Semakin  tinggi  persentase  NPM,  semakin  banyak  pendapatan  yang dapat tercermin dalam laba, yang berarti perusahaan  mampu menekan biaya secara efektif. Namun  perlu  dicatat  bahwa  pertumbuhan  NPM  beberapa  kali  tidak  dibarengi  dengan pertumbuhan  penjualan  yang  tinggi.  Ini  karena  NPM  mencakup  pendapatan  atau pengeluaran tambahan di luar bisnis operasi. Oleh sebab itu, investor harus mawas diri ketika mempertimbangkan NPM. Sebaliknya,  persentase NPM yang kecil berarti bahwa perusahaan tidak dapat mengurangi biaya, sehingga pengeluaran perusahaan menjadi lebih tinggi  dan  oleh  karena  itu  kontribusi  laba  terhadap  pendapatan  menjadi  lebih  rendah. Standar industri untuk rasio ini adalah 3,92%, berikut rumus perhitungannya:
𝐿𝑎𝑏𝑎 𝑏𝑒𝑟𝑠𝑖ℎ 𝑠𝑒𝑡𝑒𝑙𝑎ℎ 𝑝𝑎𝑗𝑎𝑘 𝑝𝑒𝑛𝑗𝑢𝑎𝑙𝑎𝑛
𝑥 100%

## c. Return on Asset (ROA)
Return  on  Asset adalah  ukuran  pendapatan  (pengembalian)  dari  penggunaan  aset  untuk menghasilkan laba bersih. Rasio ini membandingkan jumlah laba bersih  dengan total aset perusahaan. Nilai ROA yang lebih tinggi menunjukkan kinerja perusahaan yang lebih baik. ROA  dianggap  baik/sehat  jika  ROA  diatas  2%.  Nilai  profit-earnings  ratio  suatu perusahaan  yang  lebih  besar  dari  2%  menggambarkan  bahwa  kemampuan  perusahaan menghasilkan laba bersih lebih besar dari aktiva yang  digunakan. Berikut adalah rumus yang digunakan untuk menghitung hasil pengembalian atas:
𝑙𝑎𝑏𝑎 𝑏𝑒𝑟𝑠𝑖ℎ
𝑡𝑜𝑡𝑎𝑙 𝑎𝑠𝑒𝑡 𝑥 100%

## d. Return on Equity (ROE)
Return on Equity dihitung dengan menggabungkan pendapatan perusahaan dengan modal yang  dari  pemilik  perusahaan.  Dapat  dikatakan  bahwa  semakin  dekat  ROE  ke  100%, semakin baik. ROE 100% artinya setiap Rp1 modal dapat menghasilkan Rp1 laba bersih perusahaan. , berikut rumus perhitungannya :
𝐿𝑎𝑏𝑎 𝑏𝑒𝑟𝑠𝑖ℎ 𝑠𝑒𝑡𝑒𝑙𝑎ℎ 𝑝𝑎𝑗𝑎𝑘
𝑚𝑜𝑑𝑎𝑙 𝑥 100%

## 3.3 Teknik Analisis
Analisis deskriptif adalah teknik analisis yang digunakan dalam penelitian ini. Teknik tersebut digunakan untuk menjelaskan hasil perhitungan dari empat rasio profitabilitas yang digunakan dengan hasil perhitungan yang sudah tertera di laporan keuangan masing-masing bank dan juga dari hasil perhitungan rasio secara manual mengacu pada rumus yang telah dijelaskan diatas

## 4. HASIL DAN PEMBAHASAN
4.1 Analisis Rasio Profitabilitas (Profitability Ratio) Sebelum Merger 2019-2020
1. BRI Syariah
Rasio-rasio keuangan BRI Syariah pada tahun 2020 memperlihatkan hasil yang cukup positif. BRI Syariah mencatat adanya kenaikan nilai laba bersih yang tinggi selama tahun 2020,  yaitu  sebesar  235,14%  menjadi  Rp248  miliar  yang  tentunya  diiringi  dengan pendapatan penyaluran dana hinggs Rp37,4 triliun plus nisbah pemilik dana investasi. Selain itu, di sisi asset BRI Syariah mencatat total asset 2019 sebesar 43,1 triliun dan total asset 2020  sebesar  57,2  triliun  sehingga  dikatakan  mengalami  pertumbuhan  sebesar  33,84% dibandingkan 2019.

## Gambar 2
Pertumbuhan Laba BRI Syariah Tahun 2019-2020
Sumber: ( Laporan Keuangan PT BRI Syariah 2020 , t.t.)
Hasil perhitungan profitabilitas dari rasio OPM, NPM, ROA dan ROE BRI Syariah tahun 2019-2020 dibawah ini:

## Tabel 1
Rasio Profitabilitas PT BRI Syariah periode 2019-2020 sebelum merger No  Rasio Profitabilitas 2019 2020 1 OPM 11,47%  25,68% 2 NPM 7,20%  14,71% 3 ROA 0,31%  0,81% 4 ROE 1,57%  5,03%
235.14% -3 0.84% Pertumbuhan laba Profit Growth 2020 2019
18 El Mudhorib: Jurnal Kajian Ekonomi dan Perbankan Syariah Volume 3 Nomor 1 Juni 2022
Sumber: Data diolah, 2023
a. Operating Profit Margin (OPM) Perhitungan  rasio Operating  Profit  Margin menggunakan  data  laba  operasional  dan pendapatan sebagai berikut:
Tabel 2
Persentase Operating Profit Margin PT BRI Syariah periode 2019-2020 sebelum merger TAHUN  Laba operasional (a) (Rp milyar) Pendapatan (b) (Rp triliun) (a/b)*100% 2019 118 1.028 11,47% 2020 433 1.686 25,68% Sumber: Laporan Keuangan 2019-2020
b. Net Profit Margin (NPM) Perhitungan rasio Net Profit Margin menggunakan data laba bersih setelah pajak dan penjualan sebagai berikut:
Tabel 3 Persentase Net Profit Margin PT BRI Syariah Periode 2019-2020 Sebelum Merger TAHUN  Laba bersih setelah pajak (a) (Rp milyar) Penjualan (b) (Rp triliun) (a/b)*100% 2019 74 1.028 7,20% 2020 248 1.686 14,71% Sumber: Laporan Keuangan 2019-2020
Hasil tabel di atas menunjukkan bahwa kinerja keuangan Bank BRI Syariah selama 2 tahun  sebelum  merger  terutama  dari  rasio  kinerja  profitabilitas  meliputi Operating  Profit Margin (OPM ), Net Profit Margin (NPM), Return On Asset (ROA), dan Return On Equity (ROE) mengalami  fluktuasi  di  setiap  tahunnya.  Terlihat  bahwa  OPM  di  tahun  2020  lebih  baik dibandingkan OPM di tahun 2019 dengan adanya kenaikan nilai sebesar 14,21%. Hal ini dikarenakan kontribusi penjualan terhadap laba usaha tahun 2020 lebih besar dibandingkan kontribusi penjualan terhadap laba usaha tahun 2019. Artinya, hasil operasi penghasil laba perusahaan meningkat dari 2019 ke 2020. Selanjutnya untuk nilai NPM pada tahun 2020 mengalami peningkatan sebesar 7,51% di banding tahun 2019. Peningkatan nilai NPM di sebabkan karena pendapatan perusahaan lebih besar dari beban perusahaan dan sebaliknya. Pada tahun 2020 nilai ROA dan ROE mengalami peningkatan, walaupun untuk nilai ROA sendiri pertumbuhannya hanya sedikit yakni sebesar 0,5%. Sedangkan ROE di tahun 2020 naik sebesar 3,46% dibandingkan tahun sebelumnya artinya, laba bersih yang di hasilkan oleh masing-masing dana individu semakin total aset dan ekuitasnya. Peningkatan pada nilai ROA dan ROE menggambarkan bahwa perusahaan mempunyai tingkat efisiensi yang baik dalam  menggunakan  modal  secara  tepat.  Semakin  tinggi  nilai  ROA  dan  ROE  dapat
menunjukkan  semakin  kuatnya  posisi  perusahaan.  karena  nilai  OPM,  NPM,  ROA,  dan ROE-nya masih dalam posisi yang baik, BRI Syariah masih dapat di katakana sehat. Nilai profitabilitas yang berfluktuasi adalah hal umum dalam kegiatan operasional perusahaan. Hal ini menunjukkan adanya tantangan yang berbeda akan selalu dihadapi oleh manajemen setiap tahunnya.
2. BNI Syariah
BNI Syariah mencapai laba bersih pada tahun 2019 sebesar 603 milyar, dan ditahun 2020 sebesar 505 milyar. Coverage Ratio BNI Syariah tahun 2020 mencapai 116,33% yang menjanjikan keamanan bagi nasabah dan investor. Aset BNI Syariah pun tumbuh sebesar 10,06%  sehingga  total  asetnya  menjadi  Rp55,01  triliun  dari  tahun  sebelumnya  Rp49,98 triliun.
Tabel 4 Rasio Profitabilitas PT BNI Syariah Periode 2019-2020 Sebelum Merger No  Rasio Profitabilitas  2019 2020 1 OPM 5,58%  5,45% 2 NPM 4,02%  4,0% 3 ROA 1,82%  1,33% 4 ROE 1,54%  9,97% Sumber: Data diolah, 2023
a. Operating Profit Margin (OPM) Perhitungan  rasio Operating  Profit  Margin menggunakan  data  laba  operasional  dan pendapatan sebagai berikut:
Tabel 5
Persentase Operating Profit Margin PT BNI Syariah Periode 2019-2020 Sebelum Merger TAHUN  Laba operasional (a) (Rp milyar) Pendapatan (b) (Rp triliun) (a/b)*100% 2019 800 1.435 5,58% 2020 689 1.265 5,45% Sumber: Laporan Keuangan 2019-2020 b. Net Profit Margin (NPM) Perhitungan rasio Net Profit Margin menggunakan data laba bersih setelah pajak dan penjualan sebagai berikut:
Tabel 6
Persentase Net Profit Margin PT BNI Syariah Periode 2019-2020 Sebelum Merger TAHUN  Laba bersih setelah pajak (a) (Rp milyar) Penjualan (b) (Rp triliun) (a/b)*100%
2019 603 1.435 4,2% 2020 505 1.265 4,0%

## Sumber: Laporan Keuangan 2019-2020
Melihat hasil dari tabel di atas, diketahui bahwa tingkat profitabilitas yang terjadi pada Bank  BNI  Syariah  selama  2  tahun  sebelum  merger  di  mana  rasio  profitabilitas  meliputi Operating  Profit  Margin (OPM ),  Net  Profit  Margin (NPM),  dan Return  On  Asset (ROA) mengalami penurunan periode 2019-2020. Sedangkan satu-satunya rasio yang mengalami peningkatan  hanya Return  On  Equity (ROE).  Nilai  OPM  menurun  sebesar  0,13%,  hal tersebur pertanda bahwa pure profit yang diperoleh atas setiap rupiah dari penjualan yang dilakukan  mengalami  penurunan . Nilai  NPM  ikut  mengalami  penurunan  juga  sebesar 0,02%.  Karena  tidak  efisiennya  operasi  perusahaan  menyebabkan  tingginya  biaya  yang harus  ditanggung  perusahaan,  yang  berakibat  rendahnya  rasio  Net  Profit  Margin.  ROA menurun sebesar 0,49%, akibat dari laba pada penjualan yang tidak stabil, serta perputaran total  aktiva  yang  mengalami  penurunan.  Penurunan  ini  mejadi  sinyal  bahwa perusahaan semakin tidak efektif dalam mengelola harta demi menghasilkan laba. Nilai Rasio yang satu- satunya naik yakni ROE dengan kenaikan sebesar 8,43%. Dengan kata lain, nilai tersebut menunjukkan adanya peningkatan keuntungan yang dihasilkan oleh perusahaan dari setiap investasikan  para  pemegang  saham.  Perlu  diketahui  juga  apabila  perusahaan  ingin meningkatkan  reputasi  di  dalam  pasar  modal,  maka  perusahaan  harus  memiliki  nilai perhitungan ROE-nya besar. Sebab hal ini terbukti mampu memanfaatkan bantuan pada modal dengan sebaik-baiknya.

## 3. Bank Mandiri Syariah
Bank  Mandiri  Syariah  merupakan  bank  syariah  yang  memiliki  aset  paling  besar  di Indonesia sebelum  adanya  merger.  Per 31  Desember  2020,  total  aset  PT  Bank  Mandiri Syariah berhasil mencapai angka Rp126,9 triliun, jauh lebih baik dibandingkan dengan bank syariah lainnya. Laba bersih 2019 sebesar 1,275 milyar dan 2020 sebesar 1,434 milyar naik (12,51%).

## Tabel 7
Rasio Profitabilitas PT Bank Mandiri Syariah Periode 2019-2020 Sebelum Merger No Rasio Profitabilitas 2019 2020 1 OPM 3,79% 4,11% 2 NPM 2,67% 2,98% 3 ROA 1,69% 1,65% 4 ROE 15,66% 15,03% Sumber: Data diolah, 2023
a. Operating Profit Margin (OPM) Perhitungan Operating Profit Margin menggunakan data laba operasional dan pendapatan sebagai berikut:
Tabel 8
Persentase Operating Profit Margin PT Bank Mandiri Syariah Periode 2019-2020 Sebelum Merger TAHUN  Laba operasional (a) (Rp milyar) Pendapatan (b) (Rp milyar) (a/b)*100% 2019 1.809 4.777 3,79% 2020 1.978 4.807 4,11% Sumber: Laporan Keuangan 2019-2020 b. Net Profit Margin (NPM) Perhitungan rasio Net Profit Margin menggunakan data laba bersih setelah pajak dan penjualan sebagai berikut:
Tabel 9
Persentase Net Profit Margin PT Bank Mandiri Syariah Periode 2019-2020 Sebelum Merger TAHUN  Laba bersih setelah pajak (a) (Rp milyar) Penjualan (b) (Rp milyar) (a/b)*100% 2019 1.275 4.777 2,67% 2020 1.434 4.807 2,98%

## Sumber: Laporan Keuangan 2019-2020
Terlihat pada tabel di atas kinerja keuangan Bank BRI Syariah selama 2 tahun sebelum merger  pada  rasio  kinerja  profitabilitas  yang  meliputi Operating  Profit  Margin (OPM ),  Net Profit Margin (NPM), dan Return On Equity (ROE) mengalami kenaikan, sedangkan rasio Return On Asset (ROA) mengalami penurunan per periode 2019-2020. Terlihat bahwa OPM di tahun 2020 lebih baik dibandingkan OPM di tahun 2019 dengan adanya kenaikan nilai sebesar 0,32%. Hal tersebut dikarenakan kontribusi penjualan bersih terhadap laba di tahun 2020  lebih  besar  dibandingkan  dengan  tahun  2019.  Artinya,  kinerja  manajemen  dalam menghasilkan laba rugi bagi perusahaan periode 2019-2020 telah mengalami peningkatan. Selain  itu  rasio  NPM  pada  tahun  2020  meningkat  0,31%  di  banding  tahun  2019. Peningkatan  nilai  NPM  disebabkan  pendapatan  perusahaan  lebih  besar  dari  beban perusahaan dan sebaliknya. Sedangkan akibat dari laba pada penjualan yang tidak stabil serta penurunan  pada  perputaran  total  aktiva  menyebabkan  nilai  ROA  turun  sebesar  0,04%. Penurunan  yang  terjadi  menunjukkan  bahwa perusahaan  semakin  tidak  efektif  dalam mengelola harta untuk menghasilkan laba. Selanjutnya nilai ROE sejalan dengan OPM dan NPM yang mengalami kenaikan sebesar 0,63% periode 2019-2020. Artinya, semakin tinggi laba  bersih  untuk  setiap  rupiah  dana  yang  ditempatkan  dalam  total  asset  dan  ekuitas, semakin tinggi efisiensi perusahaan dalam penggunaan modal yang tepat.
4. Bank Syariah Indonesia (BSI)
Bank  BSI  Syariah  mencapai  niali  asset  Rp  265,3  triliun  tahun  2021  dengan pertumbuhan  nilai  sebesar  10,73%  dibandingkan  tahun  2020.  Laba  bersih  bank  pun
mengalami kenaikan dengan nilai laba bersih sebesar Rp 3,0 triliun/ mengalami kenaikan hingga 38,42% dibandingkan tahun sebelumnya.
Tabel 10 Rasio Profitabilitas BSI
Periode 2021-2022 Sesudah Merger No  Rasio Profitabilitas 2021 2022 1 OPM 5,36%  6,01% 2 NPM 3,95%  4,53% 3 ROA 1,61%  1,98% 4 ROE 13,71%  16,84% Sumber: Data diolah, 2023
Nilai ROA & ROE sudah diketahui dari annual report PT Bank Syariah Indonesia 2021, maka rasio yang akan dihitung disini hanya OPM & NPM
a. Operating Profit Margin (OPM)
Perhitungan  rasio Operating  Profit  Margin menggunakan  data  laba  operasional  dan pendapatan sebagai berikut:
Tabel 11 Persentase Operating Profit Margin BSI
Periode 2021-2022 Sesudah Merger TAHUN  Laba operasional (a) (Rp Triliun) Pendapatan (b) (Rp Triliun) (a/b)*100% 2021 4.108 7.659 5,36% 2022 5.648 9.396 6,01% Sumber: Laporan Keuangan 2021-2022 b. Net Profit Margin (NPM) Perhitungan rasio Net Profit Margin menggunakan data laba bersih setelah pajak dan penjualan sebagai berikut:
Tabel 12 Persentase Net Profit Margin BSI Periode 2021-2022 Sesudah Merger TAHUN  Laba bersih setelah pajak (a) (Rp Triliun) Penjualan (b) (Rp Triliun) (a/b)*100% 2021 3.028 7.659 3,95% 2022 4.260 9.396 4,53% Sumber: Laporan Keuangan 2021-2022
Berdasarkan tabel di atas, hasil keuangan ketiga Bank Syariah setelah merger dengan analisis rasio kinerja profitabilitas meliputi Operating Profit Margin (OPM ), Net Profit Margin (NPM), Return  On Equity (ROE),  dan Return  On  Asset (ROA)  mengalami  kenaikan  per
periode 2021-2022. Terlihat bahwa OPM di tahun 2022 lebih baik dibandingkan OPM di tahun  2021  dengan  adanya  kenaikan  nilai  sebesar  0,65%.  Hal  tersebut  dikarenakan penjualan bersih memiliki kontribusi yang baik terhadap laba di tahun 2022 lebih besar dibandingkan dengan tahun 2021. Artinya, telah terjadi peningkatan kinerja manajemen dalam memperoleh laba rugi bagi perusahaan periode 2021-2022. Selain itu, nilai NPM di tahun 2022 meningkat 0,58% di banding tahun 2021. Meningkatnya nilai NPM terjadi karena pendapatan perusahaan lebih tinggi dari pengeluaran perusahaan dan sebaliknya. Sejalan dengan keduanya, rasio ROA juga mengalami kenaikan sebesar 0,37% sehingga tingkat  pengembalian  investasi  semakin  besar,  yang  menandakan  kinerja  perusahaan semakin  baik.  Kemudian  niali  rasio  ROE  tahun  2022  ikut  serta  mengalami  kenaikan sebesar 3,1% dibandingkan tahun 2021 akibat dari laba pada penjualan yang stabil, disusul oleh peningkatan pada perputaran total aktiva. Hal ini menunjukkan bahwa perusahaan mengelola  asetnya  dengan  lebih  efisien  untuk  menghasilkan  laba.  Hal  tersebut menunjukkan  bahwa  kemampuan  dalam  menggunakan  laba  bersih  terhadap  penjualan sangat baik. Berdasarkan ke empat rasio yang digunakan dapat disimpulkan bahwa semua rasio mengalami peningkatan dari tahun 2021-2022

## 5. KESIMPULAN DAN SARAN
Berdasarkan  hasil  di  atas  dapat  disimpukan  bahwa  pertumbuhan  rasio  ROA  dan  ROE menunjukkan tingkat efisiensi perusahaan dalam penggunaan modal secara tepat. Semakin tinggi rasio  ROA  terhadap  ROE,  semakin  kuat  posisi  perusahaan  tersebut.  Apabila  rasio  OPM  dan NPM  mengalami  kenaikan,  itu  menunjukkan  bahwa  kinerja  keuangan  pada  suatu  perusahaan mengalami  peningkatan  sehingga  perusahaan  jadi  lebih  produktif. Before merger,  rasio  OPM, NPM, ROA dan ROE pada BRI Syariah periode 2019-2020 mengalami peningkatan yang cukup signifikan,  lalu  pada  BNI  Syariah  periode  2019-2020  hanya  rasio  ROE  saja  yang  mengalami peningkatan,  sedangkan  rasio  OPM,  NPM  dan  ROA  mengalami  penurunan.  Dan  pada  Bank Mandiri  Syariah  diperiode  yang  sama,  menunjukkan  bahwa  rasio  OPM  dan  NPM  mengalami kenaikan,  sedangkan  pada  rasio  ROA  dan  ROE  mengalami  penurunan. After merger  menjadi Bank Syariah Indonesia, saat periode 2021-2022 rasio OPM mengalami peningkatan, dari 5,36% menjadi 6,01%, rasio NPM mengalami peningkatan dari 3,95% menjadi 4,53%, rasio ROA naik dari 1,61% menjadi 1,98% ditahun 2022. Kemudian kenaikan juga terjadi pada rasio ROE dimana pada tahun 2021 sebesar 13,71% naik menjadi 16,84% ditahun 2022.
Saran  untuk  penelitian  berikutnya  dapat  menambah  periode  penelitian,  sehingga  dapat memperkuat  aspek  pengukuran  kinerja  keuangan.  Kemudian  penelitian  selanjutnya  juga diharapkan dapat menggunakan rasio profitabilitas lainnya guna mendapatkan data dan penjelasan yang lebih lengkap. Unsur non-ekonomis yang dimungkinkan besar memiliki dampak terhadap kinerja keuangan perusahaan, dapat dipertimbangkan sebagai variabel dari penelitian berikutnya sehingga nantinya didapati gambaran yang lebih kompleks terkait kinerja keuangan perusahaan.

## DAFTAR REFERENSI
Agustin. (2021). Teori Bank Syariah. Jurnal Perbankan Syariah , 2 , 67 – 83. https://doi.org/10.46367/jps.v2i1.279
Anika,  dkk.  (2021).  Potensi  Praktik  Monopoli  Dalam  Merger  Bank  Syariah  Indonesia:  Tinjauan Hukum  Ekonomi  Islam dan  Hukum  Larangan  Monopoli  (The  Potential  of  Monopoly  Practice  in Merger of Bank Syariah Indonesia: An Islamic Economic Law and Anti-Monopoly Law Approach). Jurnal Hukum Lex Generalis , 2 .
Atikah,  Maimunah,  &  Fuad  Zainuddin.  (2021).  Penguatan  Merger  Bank  Syariah  BUMN  dan Dampaknya Dalam Stabilitas Perekonomian Negara. Salam: Jurnal Sosial dan Budaya Syar-i , 8 . Azkiya.  (2022).  Merger  Perusahaan:  Penjelasan,  Penyebab,  Dampak,  Serta  Contohnya  [Bisnis  dan Keuangan]. Skill Academy . https://blog.skillacademy.com/merger-adalah Hargrave.  (2022). Merger:  Definition,  How  It  Works  with  Types  and  Examples [Corporate  Finance]. Investopedia. https://www.investopedia.com/terms/m/merger.asp Kasmir. (2019). Analisis Laporan Keuangan (Pertama). PT RajaGrafindo Persada.
Krismaya & Kusumawardhana. (2021). Analisis Perkembangan Profitabilitas Bank BSM, BRIS, dan BNIS Sebelum dan Setelah Merger Menjadi BSI. Jurnal Manajemen, Ekonomi, Keuangan dan Akuntansi (MEKA) , 2(2) , 134 – 144.
Laporan  Keuangan  PT  BRI  Syariah  2020 .  (t.t.).  Diambil  14  April  2023,  dari https://ir.bankbsi.co.id/annual_reports.html
Lestari & Eka. (2020). Analisis Laporan Realisasi Anggaran Untuk Menilai Kinerja Keuangan Pada Kantor Badan Pendapatan Daerah Kabupaten Oku. Balance: Jurnal Akuntansi dan Bisnis , 5 . OCBC NISP. (2021, Juli 15). Pengertian Bank, Jenis-Jenis, dan Fungsinya Bagi Masyarakat . OCBC NISP. https://www.ocbcnisp.com/id/article/2021/07/15/pengertian-bank Porwati, Fasa, & Suharto. (2021). Analisis Potensi Profitabilitas Bank Syariah Pasca Merger Ditinjau Dari Determinan Yang Dapat Mempengaruhinya. Jurnal Manajemen Bisnis , 34 , 34 – 41. Profil Bank Muamalat . (t.t.). Diambil 25 Mei 2023, dari
https://www.bankmuamalat.co.id/index.php/profil-bank-muamalat
Putri, Dini Dewindaru, & Nugraha. (2023). Analisis Kinerja Keuangan Bank Syariah Indonesia (BSI) Sebelum  dan  Setelah  Merger. Bukhori:  Kajian  Ekonomi  dan  Keuangan  Islam , 2(2) ,  85 – 94. https://doi.org/10.35912/bukhori.v2i2.1972
Sejarah Perseroan Bank Syariah Indonesia . (t.t.). Diambil 10 April 2023, dari https://ir.bankbsi.co.id/corporate_history.html Siregar. (2020). Merger; Tinjauan Undang-undang Nomor 40 Tahun 2007 Tentang Perusahaan Terbatas dan POJK.03/2018  Tentang  Persyaratan  DanTata  Cara  Penggabungan,  Peleburan,  Pengambilalihan,  Integrasi  dan Konversi Bank Umum . 1 , 92 – 109.
Sulistiyawati, Siti Rachmawati, Adib Aulia Shofiana, & Adelina Citradewi. (2022). Analisis Penilaian Kinerja Keuangan Dengan Menggunakan Rasio Profitabilitas (Studi Kasus Pada PT. Express Trasindo Tbk Tahun 2018-2020). JAkSya: Jurnal Akuntansi Syariah .
Sumarna & Suparman. (2019). Peranan Slik (Sistem Layanan Informasi Keuangan) Pada PT. Bank Pembangunan Jawa Barat dan Banten Kantor Cabang Pembantu Jalancak. Jurnal Keuangan , 1(2) , 120.
Wardana  &  Nurita.  (2022).  Analisis  Komparasi  Kinerja  Keuangan  PT.  Bank  Syariah  Indonesia Sebelum  dan  Setelah  Merger. JATI:  Jurnal  Akuntansi  Terapan  Indonesia , 5 ,  77 – 88. http://dx.doi.org/10.18196/jati.v5i1.13668
Wiyono & Muchtar. (2021). Dampak Merger 3 (Tiga) Bank Syariah BUMN Terhadap Perkembangan Ekonomi Syariah. Jurnal Cakrawala Hukum , 23 .
Yulisari. (2021). Analisis Sistem dan Prosedur Penyaluran Kredit Pada BPR Hasamitra Cabang Daya. Economic Bosowa Journal , 7(2) , 31.
Yunistiyani & Harto. (2022). Kinerja PT Bank Syariah Indonesia, Tbk Setelah Merger: Apakah Lebih Baik? Reviu Akuntansi dan Bisnis Indonesia , 6(2) , 67 – 84. https://doi.org/10.18196/rabin.v6i2.15621