Volume : 04 | Nomor 02 | Juli 2024 | E-ISSN : 2797-7161 | DOI: doi.org/jebma.v4n2.4074
This  is  an  Creative  Commons  License  This  work  is  licensed  under  a  Creative Commons Attribution-NonCommercial 4.0 International License

## Pengaruh Firm Size Dan Total Asset Turnover (Tato) Terhadap Struktur Modal (Der) Pada Perusahaan Sub Sektor Logam Dan Sejenisnya Periode 2018-2021
Penulis: Niko Parulian Nadapdap 1 , Pasaman Silaban 2 , Sunday Ade Sitorus 3
Afiliasi: 1,2,3 Universitas HKBP Nommensen Medan
Korespondensi: 1 niko@student.uhn.ac.id
2 pasamansilaban@uhn.ac.id 3 sundaysitorus@uhn.ac.id
Histori Naskah: Submit: 15-06-2024 Accepted: 25-06-2024 Published: 01-07-2024
Abstrak: Penelitian  ini  bertujuan  untuk  menguji  dan  menganalisis  pengaruh ukuran  perusahaan  dan  perputaran  total  aset  (total  asset  turnover  -  TATO) terhadap struktur modal (debt to equity ratio - DER) pada perusahaan subsektor logam dan sejenisnya yang tercatat di Bursa Efek Indonesia (BEI) periode 2018- 2021. Data dianalisis menggunakan metode regresi data panel dengan software Eviews  12  versi  siswa.  Sampel  terdiri  dari  10  perusahaan  dalam  subsektor tersebut.  Hasil  penelitian  menunjukkan  bahwa  ukuran  perusahaan  berpengaruh positif  dan  signifikan  terhadap  struktur  modal,  sementara  perputaran  total  aset tidak berpengaruh signifikan. Secara simultan, ukuran perusahaan dan perputaran total  aset  tidak  berpengaruh  signifikan  terhadap  struktur  modal.  Penelitian  ini menggunakan  metode  kuantitatif  dengan  pendekatan  regresi  data  panel.  Data diambil dari 10 perusahaan subsektor logam dan sejenisnya yang tercatat di BEI selama periode 2018-2021. Analisis dilakukan menggunakan software Eviews 12 versi siswa. Variabel independen dalam penelitian ini adalah ukuran perusahaan dan perputaran total aset (TATO), sementara variabel dependen adalah struktur modal  (DER). Ukuran  perusahaan  berpengaruh  positif  dan  signifikan  terhadap struktur modal (DER). Perputaran total aset (TATO) tidak berpengaruh signifikan terhadap  struktur  modal  (DER).  Secara  simultan,  ukuran  perusahaan  dan perputaran  total  aset  (TATO)  tidak  berpengaruh  signifikan  terhadap  struktur modal (DER).
Kata kunci: Perusahaan Subsektor Logam dan Sejenis, Ukuran Perusahaan

## Pendahuluan
Bursa Efek Indonesia (BEI) adalah pihak yang menyelenggarakan dan menyediakan sistem atau sarana, untuk mempertemukan  penawaran  jual  dan  beli  efek  dari  pihak-pihak  yang  ingin  memperdagangkan  efek  tersebut (Sugiarto,  2021).  Bursa  efek  didirikan  untuk  menyelenggarakan  dan  menyediakan  sistem  dan  atau  sarana perdagangan efek.  Efek (saham) merupakan salah satu instrumen pasar keuangan yang paling popular. Saham dijadikan  instrument  investasi  yang  banyak  dipilih  para  investor  karena  saham  mampu  memberikan  tingkat keuntungan  yang  menarik.  Saham  dapat  didefinisikan  sebagai  tanda  penyertaan  modal  seseorang  atau  pihak (badan  usaha)  dalam  suatu  perusahaan  atau  perseroan  terbatas.  Aktivitas  jumlah  pencatatan  efek  baru  masih bertumbuh  secara  positif,  banyak  pengelompokan  Perusahaan  di  BEI.  Perusahaan  ini  di  kelompokkan  juga dalam beberapa sub sektor industri salah satunya yaitu Perusahaan Industri sub sektor logam dan sejenisnya. Perusahaan  sub  sektor  logam  &  sejenisnya  merupakan  perusahaan  manufaktur  yaitu  perusahaan  industri pengolahan yang mengolah bahan baku menjadi barang setengah jadi atau barang jadi. Istilah ini bisa digunakan untuk  aktivitas  manusia  mulai  dari  kerajinan  tangan  sampai  ke  produksi  dengan  teknologi  tinggi.  Namun demikian, istilah ini lebih sering digunakan untuk dunia industri pada  bahan baku yang sudah diubah menjadi barang jadi dalam skala besar (Jasica, 2021).
This  is  an  Creative  Commons  License  This  work  is  licensed  under  a  Creative Commons Attribution-NonCommercial 4.0 International License
Performa  industri  logam  termasuk  yang  konsisten  di  atas  pertumbuhan  ekonomi  nasional  sejak  tahun  2020. Pertumbuhan positif di sektor Industri Logam ini sejalan dengan perbaikan-perbaikan kebijakan di Kemenperin terkait  mekanisme  smart  supply-demand  baja  nasional  dengan  Pertimbangan  Teknis  yang  terukur  sesuai ketentuan Peraturan Menteri Perindustrian Nomor 4 tahun 2021 yang merupakan penyempurnaan dari Peraturan Menteri Perindustrian Nomor 1 tahun 2019 dan Peraturan Menteri Perindustrian Nomor 32 tahun 2019 dengan kriteria teknis yang lebih baik (Rizki, 2023).
Pertumbuhan ini juga dapat dilihat dari pengelolaan struktur modal yang baik dari masing-masing perusahaan. Struktur modal dapat mengatur keseimbangan di dalam perusahaan. Struktur modal yang baik dan optimal akan memaksimalkan nilai perusahaan tersebut dan meningkatkan harga saham dari sebuah perusahaan (Yuni et al., 2023). Kebutuhan akan modal sangat penting dalam membangun dan menjamin kelangsungan perusahaan selain faktor pendukung lainnya. Setiap perusahaan selalu membutuhkan modal kerja untuk membelanjai operasinya sehari-hari.

## Tinjauan Pustaka

## Firm Size
Ukuran  mengenai  seberapa  mudahnya  suatu  perusahaan  memperoleh  modal  dari  suatu  sumber    dana  yang merujuk  pada  besar  kecilnya  suatu  perusahaan  disebut  dengan  ukuran  perusahaan (firm  size) (Salsabila  & Wibowo, 2019). Menurut  Yusuf  (Yuni  et  al.,  2023) firm  size atau  ukuran  perusahaan  adalah  suatu  skala  dimana  dapat diklasifikasikan besar kecil perusahaan menurut berbagai cara, dimana ukuran perusahaan hanya terbagi dalam 3 kategori yaitu perusahaan besar (large firm) , perusahaan menengah (medium size) , dan perusahaan kecil (small firm). Rumus ukuran perusahaan dapat dihitung sebagai berikut (Salsabila & Wibowo, 2019):
Firm Size = Ln (Total Aset)

## Total Asset Turnover (TATO)
Total Assets Turnover mengukur efektivitas seluruh aktiva dalam menghasilkan penjualan. Semakin tinggi Total Assets  Turnover ,  semakin  efektif  operasional  perusahaan  tersebut  (Siswanto,  2021). Total  Asset  Turnover (TATO) merupakan indikator efisiensi perusahaan yang mencerminkan seberapa besar modal yang ditanamkan dari total modal yang diputar untuk mencapai perputaran perusahaan (Martini et al., 2021).
Total Asset Turnover merupakan bagian dari rasio aktivitas. Rasio ini memperlihatkan seberapa efektif investasi yang dilakukan pada waktu pembuatan laporan keuangan.
TATO mendeskripsikan mengenai pergerakkan aktiva yang dapat  dihitung melalui hasil penjualan (Chandra et al., 2021). Menurut Kasmir (Salsabila & Wibowo, 2019) rumus TotaI Asset Turnover (TATO) dapat dihitung sebagai berikut:

## 𝑇𝑜𝑡𝑎𝑙 𝐴𝑠𝑠𝑒𝑡 𝑇𝑢𝑟𝑛𝑜𝑣𝑒𝑟 (𝑇𝐴𝑇𝑂) = Penjualan
Total Aset
This  is  an  Creative  Commons  License  This  work  is  licensed  under  a  Creative Commons Attribution-NonCommercial 4.0 International License
928 Firm size Total Asset Turnover (TATO)
Struktur Modal
(DER)

## Struktur Modal
Menurut  Martono  dan  Harjito  (Salsabila  &  Wibowo,  2019)  struktur  modal  yakni  suatu  perimbangan  antara hutang  jangka  panjang  dan  ekuitas,  yang  dibuktikan  dengan  pembiayaan  jangka  Panjang  perusahaan. Berdasarkan  teori  tersebut  struktur  modal  adalah  kebijakan  perusahaan  yang  terkait  dengan  keputusan pendanaan  perusahaan  dalam  menjalankan  kegiatan  oprasional  perusahaan  yang  bersumber  dari  utang (debt capital) dan  juga  modal  sendiri (equity  capital), sehingga  struktur  modal  dapat  dinilai  dengan  perbandingan antara total Iiabilities dengan total equity . Dalam penelitian ini, struktur modal diukur menggunakan rasio DER. Menurut Kasmir (Rosa et al., 2018) Debt to Equity Ratio (DER) merupakan rasio yang digunakan untuk menilai utang dengan ekuitas.
Debt to Equity Ratio (DER) memproyeksikan bahwa struktur modal mampu mengukur tingkat pendapatan yang digunakan untuk memenuhi nilai utang (Ristandi & Kusnawan, 2022). Rumus untuk mengukur Debt to Equity Ratio adalah:

## Debt Equity Ratio = Total Utang
Total Ekuitas

## Metode Penelitian
Penelitian ini menggunakan pendekatan kuantitatif yang mana peneliti memulai penelitian pada bulan Oktober 2023. Penelitian ini dilakukan pada Perusahaan Sub Sektor Logam Dan Sejenisnya yang terdaftar di Bursa Efek Indonesia  (BEI).  Populasi  dalam  penelitian  ini  adalah  Perusahaan  Sub  Sektor  Logam  dan  Sejenisnya  yang terdaftar  di  Bursa  Efek  Indonesia  (BEI)  periode  2018-2022  yaitu  sebanyak  17  perusahaan.  Untuk  teknik penarikan  sampel  maka  peneliti  menggunakan  purposive  sampling  yaitu  metode  pengambilan  sampel berdasarkan  kriteria  tertentu  yang  mana  peneliti  secara  sengaja  menentukan  sendiri  sampel  yang  digunakan dengan  pertimbangan  tertentu.  Jadi  sampel  tidak  diambil  secara  acak  melainkan  ditentukan  oleh  peneliti  itu sendiri. sampel penelitian ini adalah laporan keuangan dari 10 Perusahaan Sub Sektor Logam dan Sejenisnya dalam periode 2018-2021 (4 tahun). Sehingga dapat di peroleh bahwa sampel pada penelitian ini berjumlah 40 sample laporan keuangan perusahaan Sub Sektor Logam dan Sejenisnya Periode 2018-2021. Untuk pengujian hipotesis peneliti menggunakan Teknik Data Panel, pengolahan data dilakukan dengan menggunakan Microsoft Excel dan uji asumsi menggunakan aplikasi Econometric Views (Eviews) versi 12. Berikut ini merupakan bentuk konseptual penelitian gambar 1
Volume : 04 | Nomor 02 | Juli 2024 | E-ISSN : 2797-7161 | DOI: doi.org/jebma.v4n2.4074
This  is  an  Creative  Commons  License  This  work  is  licensed  under  a  Creative Commons Attribution-NonCommercial 4.0 International License

## Gambar 1. Bentuk konseptual penelitian Sumber: Hasil olahan data tahun 2024
Variabel independen pada penelitian ini yaitu Firm Size dan Total Asset Turnovern (TATO) sedangkan variabel dependen yaitu Struktur Modal (DER).
Pada penelitian ini matode yang di gunakan yaitu Metode Estimasi Data Panel. Terdapat 3 pendekatan yaitu :

## 1. Common Effect Model
Common  Effect  Model merupakan  pendekatan  model  data  panel  yang  paling  sederhana,  karena  hanya mengombinasikan data Time series dan cross section dalam bentuk pool.
2. Fixed Effect Model
Fixed Effect Model mengamsumsikan bahwa terdapat efek yang berbeda antar individu. Dalam Fixed Effect Model , setiap individu merupakan parameter yang tidak diketahui dan akan diestimasi dengan menggunakan teknik variabel dummy.

## 3. Random Effect Model
Model  ini  berbeda  dengan fixed  effect  model ,  efek  spesifik  dari  masing-masing  individu  diperlukan  sebagai bagian  dari computer  error  yang  bersifat  acak dan tidak  berkolerasi dengan  variabel penjelas  yang teramati. Model ini sering disebut dengan Error Component Model (ECM).
Dalam  mengelola  data  panel,  terdapat  beberapa  pengujian  yang  dapat  dilakukan  dan  dalam  pengujian  ini menggunakan Software Eviews .
1. Uji Chow
Uji  chow  yakni  pengujian  untuk  menetukan common  effect  model atau fixed  effect  model paling tepat digunakan dalam mengistimasi data panel.
2. Uji Hausman
Uji hausman adalah pengajuan statistik untuk memilih apakah model fixed effect atau random effect yang paling tepat digunakan dengan hipotesis:
Uji Lagrange Multiplier (LM) Uji Lagrange Multiplier (LM) dilakukan untuk membandingkan/ memilih model mana yang terbaik antara common effect model dan random effect model .

## Hasil Dan Pembahasan
Berdasarkan  pengujian  dalam  mengelola  data  panel  yang  telah  di  lakukan  maka  model  yang  terpilih  dan digunakan dalam penelitian ini adalah Random Effect Model.
This  is  an  Creative  Commons  License  This  work  is  licensed  under  a  Creative Commons Attribution-NonCommercial 4.0 International License
Dependent Variable: Y?
Method: Pooled EGLS (Cross-section random effects) Date: 03/07/24   Time: 13:16 Sample: 2018 2021 Included observations: 4 Cross-sections included: 10 Total pool (balanced) observations: 40
Swamy and Arora estimator of component variances Variable Coefficient Std. Error t-Statistic Prob. C -2.055166 2.916490 -0.704671 0.4854 X1? 0.251151 0.116257 2.160303 0.0373 X2? 0.156040 0.232130 0.672211 0.5056 Random Effects (Cross) _BAJA--C 1.675883 _ALKA--C 0.251333 _BTON--C -0.718711 _CTBN--C 0.269608 _GDST--C -0.762762 _GGRP--C -0.581075 _INAI--C -0.064455 _LION--C -0.168444 _NIKL--C -0.173232 _TBMS--C 0.271854 Effects Specification S.D. Rho Cross-section random 1.023399 0.2363 Idiosyncratic random 1.839699 0.7637 Weighted Statistics R-squared 0.112444     Mean dependent var 2.733244 Adjusted R-squared 0.064468     S.D. dependent var 1.899238 S.E. of regression 1.836998     Sum squared resid 124.8588 F-statistic 2.343765     Durbin-Watson stat 0.997610 Prob(F-statistic) 0.110057 Unweighted Statistics R-squared 0.192310     Mean dependent var 4.088750 Sum squared resid 157.5226     Durbin-Watson stat 0.790746

## Tabel 1. Hasil Regresi Data Panel
Sumber : Hasil olah data, 2024
Berdasarkan model yang telah diuji dan digunakan dalam penelitian seperti pada tabel 4.8 di atas dapat diperoleh nilai dari persamaan regresi yaitu: Y= -2.055166 + 0.251151X1 + 0.156040X2 + e. Berdasarkan persamaan ini maka dapat di ketahui:
1. Nilai konstanta sebesar -2.055166. Nilai ini menunjukkan bahwa jika variabel firm size dan total asset turnover (X1 dan X2) adalah tetap, maka nilai variabel struktur modal (der) perusahaan sub sektor logam dan sejenisnya adalah sebesar -2.055166 dengan nilai probabilitas sebesar 0.4854.
2. Nilai  koefisien  variabel firm  size (ukuran  perusahaan)  (X1)  sebesar  0.251151.  Nilai  ini  menunjukkan bahwa setiap satu satuan nilai variabel firm size (ukuran perusahaan) naik akan meningkatkan variabel struktur  modal  (der)  (Y)  perusahaan  sub  sektor  logam  dan  sejenisnya  yang  terdaftar  di  BEI  sebesar
0.251151 dengan nilai probabilitas sebesar 0.0373.
3. Nilai koefisien variabel total asset turnover (tato) (X2) sebesar 0.156040. Nilai ini menunjukkan bahwa apabila nilai variabel total asset turnover (tato) (X2) adalah tetap, maka setiap penambahan satu satuan variabel total asset turnover akan meningkatkan variabel struktur modal (der) (Y) perusahaan sub sektor logam dan sejenisnya yang terdaftar di BEI sebesar 0.156040 dengan nilai probabilitas sebesar 0.5056.
Koefisien Determinasi (R 2) Tabel 2. Koefisien Determinasi (R 2 )
Sumber: Hasil olah Data, 2024

## Sumber: Hasil olahan data tahun 2024
Pada penelitian ini nilai koefisien R square sebesar 0.064468 atau 6,4%. Disimpulkan bahwa variabel X variabel Firm Size dan variabel Total Asset Turnover (TATO) dapat menjelaskan variabel Y Struktur Modal (DER) pada perusahaan  sub  sektor  logam  dan  sejenisnya  yang  terdaftar  di  BEI  sebesar  6,4%.  Sementara  sisanya  93,6% dijelaskan oleh faktor lain diluar dari penelitian ini.
This  is  an  Creative  Commons  License  This  work  is  licensed  under  a  Creative Commons Attribution-NonCommercial 4.0 International License
Dependent Variable: Y? Method: Pooled EGLS (Cross-section random effects) Date: 03/07/24   Time: 13:16 Sample: 2018 2021 Included observations: 4 Cross-sections included: 10 Total pool (balanced) observations: 40 Swamy and Arora estimator of component variances
Variable Coefficient Std. Error t-Statistic Prob. C -2.055166 2.916490 -0.704671 0.4854 X1? 0.251151 0.116257 2.160303 0.0373 X2? 0.156040 0.232130 0.672211 0.5056 Random Effects (Cross) _BAJA--C 1.675883 _ALKA--C 0.251333 _BTON--C -0.718711 _CTBN--C 0.269608 _GDST--C -0.762762 _GGRP--C -0.581075 _INAI--C -0.064455 _LION--C -0.168444 _NIKL--C -0.173232 _TBMS--C 0.271854 Effects Specification S.D. Rho Cross-section random 1.023399 0.2363 Idiosyncratic random 1.839699 0.7637 Weighted Statistics R-squared 0.112444     Mean dependent var 2.733244 Adjusted R-squared 0.064468     S.D. dependent var 1.899238 S.E. of regression 1.836998     Sum squared resid 124.8588 F-statistic 2.343765     Durbin-Watson stat 0.997610 Prob(F-statistic) 0.110057 Unweighted Statistics R-squared 0.192310     Mean dependent var 4.088750 Sum squared resid 157.5226     Durbin-Watson stat 0.790746

## Uji Hipotesis (Uji T)
Tabel 3. Hasil Uji T
Sumber: Hasil Olah Data, 2024
Berdasarkan pengolahan data diatas yang di jabarkan pada tabel 3, dapat diinterpretasikan:
1. Hasil uji t pada variabel Firm Size (X1) diperoleh nilai thitung sebesar 2.160303 > ttabel yaitu 1.68595 dan nilai  sig.  0.0373  <  0.05,  maka  variabel firm  size memiliki  pengaruh  positif  dan  signifikan  terhadap  variabel struktur modal (der) pada perusahaan sub sektor logam dan sejenisnya yang terdaftar di BEI.
2. Hasil uji t pada variabel Total Asset Turnover (TATO) (X2) diperoleh nilai thitung 0.672211 < ttabel yaitu 1.68595  dengan  nilai  sig.  0.5056  >  0.05,  maka  variabel total  asset  turnover tidak  berpengaruh  signifikan terhadap variabel struktur modal (der) pada perusahaan sub sektor logam dan sejenisnya yang terdaftar di BEI.

## Uji f

## Tabel 4. Hasil Uji F

## Sumber: Hasil Olah Data, 2024
Berdasarkan pengolahan data pada tabel 4 diatas, maka diperoleh nilai Fhitung 2.343765 < Ftabel yaitu 3.25 dengan probabilitas dari uji F yaitu sebesar 0.110057 > 0.05, maka H0 diterima dan H1 ditolak yang artinya bahwa  variabel  Firm  Size  dan  variabel  Total  Asset  Turnover  (TATO)  secara  simultan  tidak  berpengaruh signifikan terhadap variabel Struktur Modal (DER) perusahaan sub sektor logam dan sejenisnya yang terdaftar di BEI.
Volume : 04 | Nomor 02 | Juli 2024 | E-ISSN : 2797-7161 | DOI: doi.org/jebma.v4n2.4074
This  is  an  Creative  Commons  License  This  work  is  licensed  under  a  Creative Commons Attribution-NonCommercial 4.0 International License

## Pembahasan

## Pengaruh Firm Size Terhadap Struktur Modal (DER)
Berdasarkan hasil pengolahan data yang disajikan pada Tabel 3 di atas, dapat diketahui bahwa variabel firm size (ukuran perusahaan) berpengaruh positif dan signifikan terhadap variabel struktur modal (der) pada perusahaan sub sektor logam dan sejenisnya yang terdaftar di BEI. Pengaruh ini dapat dilihat dari nilai probability uji parsial (uji-t) dengan nilai signifikansi sebesar 0.0373 nilai ini lebih kecil dari 0.05. Hal ini menunjukkan bahwa variabel firm  size  berpengaruh  terhadap  variabel  struktur  modal.  Arah  positif  menunjukkan  bahwa  semakin  tinggi variabel firm size maka semakin besar variabel struktur modal suatu perusahaan. Penelitian ini sejalan dengan penelitian terdahulu yang dilakukan oleh (Susanti et al., 2022) dengan judul “Peran Investment Opportunity Set (IOS) Dalam Memoderisasi Pengaruh Ukuran Perusahaan, Aktivitas Dan Profitabilitas Terhadap Strutur Modal Pada  Perusahaan  Multi-  Perusahaan  Sektor  Industri  Periode  2015–2019”  yang  menyatakan  bahwa  Ukuran Perusahaan berpengaruh positif terhadap struktur modal.
Pengaruh Total Asset Turnover (TATO) Terhadap Struktur Modal (DER) Berdasarkan hasil pengolahan data  yang  disajikan  pada  Tabel  3  di  atas,  dapat  diketahui  bahwa  variabel total  asset  turnover (tato)  tidak berpengaruh  terhadap  variabel  struktur  modal  (der)  pada  perusahaan  sub  sektor  logam  dan  sejenisnya  yang terdaftar  di  BEI.  Pengaruh  ini  dapat  dilihat  dari  nilai  probabilitas  0.5056  lebih  besar  dari  0.05.  Hal  ini menunjukkan bahwa variabel total asset turnover tidak berpengaruh signifikan terhadap variabel struktur modal (der) pada perusahaan sub sektor logam dan sejenisnya yang terdaftar di BEI. Maka semakin tinggi variabel total asset  turnover  tidak  mempengaruhi  variabel  struktur  modal  (der)  pada  perusahaan  sub  sektor  logam  dan sejenisnya yang terdaftar di BEI. Hal ini sejalan dengan penelitian yang dilakukan oleh (Salsabila & Wibowo, 2019) dengan judul "Pengaruh Current Ratio, Return On Equity, Total Asset Turnove r, Ukuran Perusahaan Dan Pertumbuhan  Penjualan  Terhadap  Struktur  Modal”  yang  menyatakan  bahwa  Total  Asset  Turnover  tidak memiliki pengaruh terhadap Struktur Modal.
Pengaruh Firm Size dan Total Asset Turnover (TATO) Secara Simultan Terhadap Struktur Modal (DER)
Berdasarkan hasil pengolahan data yang disajikan pada Tabel 4 di atas, dapat diketahui bahwa variabel Firm Size dan variabel Total Asset Turnover (TATO) secara simultan tidak berpengaruh signifikan terhadap variabel Struktur Modal (DER) pada perusahaan sub sektor logam dan sejenisnya yang terdaftar di BEI. Hasil ini dapat dilihat melalui nilai probabilitas dari uji simultan (Uji-F) sebesar 0.110057 lebih besar dari 0.05, hal ini dapat diartikan  bahwa  kedua  variabel  bebas  pada  penelitian  ini  tidak  dapat  mempengaruhi  secara  bersama-sama terhadap variabel struktur modal perusahaan.

## Kesimpulan
Berdasarkan  dari  hasil  penelitian  yang  telah  dilakukan,  maka  kesimpulan  yang  dapat  dibuat  adalah  sebagai berikut:  Secara  parsial  variabel  Firm  Size  (Ukuran  Perusahaan)  berpengaruh  positif  dan  signifikan  terhadap variabel  Struktur  Modal  (DER)  pada  Perusahaan  Sub  Sektor  Logam  dan  Sejenisnya  yang  terdaftar  di  BEI Periode 2018-2021. Secara parsial variabel Total Asset Turnover (TATO) tidak berpengaruh signifikan terhadap variabel  Struktur  Modal  (DER)  pada  Perusahaan  Sub  Sektor  Logam  dan  Sejenisnya  yang  terdaftar  di  BEI Periode  2018-2021.  Secara  Simultan  variabel  Firm  Size  dan  variabel  Total  Asset  Turnover  (TATO)  tidak berpengaruh  signifikan  terhadap  variabel  Struktur  Modal  (DER)  pada  Perusahaan  Sub  Sektor  Logam  dan Sejenisnya yang terdaftar di BEI Periode 2018-2021. Berdasarkan hasil penelitian yang telah dilakukan maka terdapat beberapa saran dalam penelitian ini, yaitu sebagai berikut: Bagi Investor Berdasarkan hasil penelitian
This  is  an  Creative  Commons  License  This  work  is  licensed  under  a  Creative Commons Attribution-NonCommercial 4.0 International License
yang  telah  dilakukan,  variabel  Firm  Size  (Ukuran  Perusahaan)  berpengaruh  positif  dan  signifikan  terhadap Struktur Modal (DER) pada Perusahaan Sub Sektor Logam dan Sejenisnya yang terdaftar di BEI Periode 2018- 2021. Oleh karena itu bagi investor yang akan berinvestasi di Perusahaan Sub Sektor Logam dan Sejenisnya yang terdaftar di BEI Periode 2018-2021, sebaiknya melihat variabel firm size yang dapat digunakan sebagai bahan  pertimbangan  untuk  melakukan  investasi  pada  Perusahaan  Sub  Sektor  Logam  dan  Sejenisnya.  Bagi peneliti  selanjutnya  Diharapkan  peneliti  selanjutnya  dapat  menambahkan  variabel  bebas  yang  mungkin mempengaruhi variabel Struktur Modal (DER).

## Reference
Alakasa  Industrindo  Tbk.  Profil  Perusahaan.  https://id.investing.com/equities/alakasa-industrindo-tbk- company- profile#:~:text=PT%20Alakasa%20Industrindo%20Tbk%20merupakan,perusahaan%20bergerak%20dala m%20perdagangan%20aluminium. Di akses pada tanggal 12 maret 2024 Anrizal, S. Y., Egim, A. S., & Ramadhani, G. (2023). Dampak Dari Struktur Aktiva , Firm size , Pertumbuhan Perusahaan Terhadap Struktur Modal Pada Perusahaan Manufaktur . 6 (2), 222–233.
Aryawati, A. N. P., Harahap, T. K., Yanti, N. N. S. A., Mahardika, M. N. O., Widiniaesih, D. M., Ahmad, M. I.
S., Mattunruang, A. A., & Amali, L. M. (2022). Manajemen Keuangan. In Tahta Media Group .
Chandra, A., Wijaya, F., Angelia, & Hayati, K. (2021). Pengaruh Debt to Equity Ratio, Total Assets Turnover,
Firm Size, dan Current Ratio terhadap Return on Assets. Jurnal Akuntansi, Keuangan, Dan Manajemen ,
2 (1), 57–69. https://doi.org/10.35912/jakman.v2i1.135
Hakim, & Santoso. (2022). Pengaruh Current ratio, Net profit margin, Return on asset, Total asset turnover dan Ukuran  Perusahaan  terhadap  Struktur  modal. Jurnal  Ekonomi  Dan  Bisnis , 11 (3),  254–262. https://stiemuttaqien.ac.id/ojs/index.php/OJS/article/view/1030/750
Jasica. (2021). Sub  sektor logam &  sejenisnya  di  BEI .  Sahamu.  https://www.sahamu.com/sub-sektor-logam- sejenisnya-di-bei-kode-jasica-33/
Martini,  E.,  Ramli,  M.  A.,  Gustyana,  T.  T.,  &  Nugraha,  N.  (2021).  Impact  of  Activity  Ratio,  Profitability, Liquidity, and Asset Structure on Capital Structure in Food and Beverages Companies Listed On Indonesia
Stock Exchange Period 2015-2019. Jurnal Manajemen Indonesia , 21 (2), 112.
https://doi.org/10.25124/jmi.v21i2.3514 Pattiruhu. (2020). MANUFAKTUR YANG TERCATAT PADA BURSA EFEK INDONESIA ( BEI ) Kementerian Pendidkan dan Kebudayaan . Primadi,  R.  (2023). Tumbuh  Gemilang,  Sektor  ILMATE  Masih  Jadi  Primadona .  Kemenperin. https://www.kemenperin.go.id/artikel/24045/Tumbuh-Gemilang,-Sektor-ILMATE-Masih-Jadi- Primadona
PT Betonjaya Manunggal. Profil Perusahaan. https://www.merdeka.com/betonjaya-manunggal. Di akses pada tanggal 12 maret 2024 PT Citra Tubindo Tbk. Profil Perusahaan. https://www.merdeka.com/citra- tubindo#:~:text=P.T.,kegiatan%20pengeboran%20minyak%20dan%20gas. Di akses pada tanggal 12 maret 2024 PT Gunung Raja Paksi Tbk. Profil Perusahaan.
https://finance.yahoo.com/quote/GGRP.JK/profile/?guccounter=1&guce_referrer=aHR0cHM6Ly93d3cu Z29vZ2xlLmNvbS8&guce_referrer_sig=AQAAADQQ2Kc4jz9Qyysjq9ENBsL4TWaqmNlPqFPq2Eh23 4OlcSmXFLh9EaZWF4pGBGyf5uAp64AgbcpM7q9QTxnVoQvQZI0N3Tg4VZDpfn7fq8x5OGGOeu5
Volume : 04 | Nomor 02 | Juli 2024 | E-ISSN : 2797-7161 | DOI: doi.org/jebma.v4n2.4074
This  is  an  Creative  Commons  License  This  work  is  licensed  under  a  Creative Commons Attribution-NonCommercial 4.0 International License
Cesg2fGyl7aCDrnUHLP7yN_0jE5kJdFr2aJUZlNf3eJmRmJCrPjGaj-6.  Di  akses  pada  tanggal  12 maret 2024
PT  Indal  Aluminium  Industry  Tbk.  Profil  Perusahaan.  https://id.investing.com/equities/indal-aluminiu- company-profile. Di akses pada tanggal 12 maret 2024
PT  Lion  Metal  Works  Tbk.  Profil  Perusahaan.  https://id.investing.com/equities/lion-metal-wor-company- profile. Di akses pada tanggal 12 maret 2023
PT  Pelat  Timah  Nusantara  Tbk.  Profil  Perusahaan  https://id.investing.com/equities/pelat-timah-nu-company- profile. Di akses pada tanggal 12 maret 2024
PT  Saranacentral  Bajatama  Tbk.  Profil  Perusahaan.  https://id.investing.com/equities/saranacentral-company- profile. Di akses pada tanggal 12 maret 2024
PT Tembaga Mulia Semanan Tbk. Profil Perusahan. https://id.investing.com/equities/tembaga-mulia-company- profile. Di akses pada tanggal 12 maret 2024
Remigius, Y., Rinofa, R., & Maulida, A. (2022). J-MAS . 7 (2), 1212–1217.
https://doi.org/10.33087/jmas.v7i2.541
Ristandi,  R.,  &  Kusnawan,  A.  (2022).  Pengaruh  ROE,  SIZE,  TATO  Kepada  Struktur  Modal  Perusahaan Makanan Minuman Di BEI Selama 2018-2020. Emabi : Ekonomi Dan Manajemen Bisnis , 1 (2), 274–289. Rizki, M. (2023). Lampaui Kinerja Ekonomi, Sektor ILMATE Konsisten Tumbuh Double Digit . Kemenperin. https://kemenperin.go.id/artikel/24277/Lampaui-Kinerja-Ekonomi,-Sektor-ILMATE-Konsisten-Tumbuh- Double-Digit Rizky, A. (2023). Saham . Indonesia Stock Exchange (IDX). https://www.idx.co.id/id/produk/saham Rohmah,  S.  (2018).  Pengaruh  Current  Ratio,  RETURN  ON  EQUITY,  TOTAL  ASSET  TURNOVER  DAN FIRM SIZE TERHADAP STRUKTUR MODAL PADA PERUSAHAAN SUB SEKTOR OTOMOTIF DAN KOMPONEN YANG TERDAFTAR DI BURSA EFEK INDONESIA PERIODE 2012-2016. Jurnal Finance Accounting , 2 (06), 984–995. Rosa, R., E, R. F. O. S., Ekonomi, F., & Luhur, U. B. (2018). PENGARUH CURRENT RATIO , RETURN ON ASSET  ,  FIRM  SIZE  ,  TOTAL  ASSET  TURNOVER TERHADAP  STRUKTUR  MODAL  ( Studi  Empiris Pada Perusahaan Sub Sektor Perdagangan Besar Barang Produksi dan Konsumsi di Bursa Efek Indonesia Periode 2013-2017 ) .
Sadono,  Y.  A.  (2023). Detail  Siaran  Pers  BEI .  Indonesia  Stock  Exchange  (IDX). https://www.idx.co.id/id/berita/siaran-pers/1948 Said, & Jusmansyah, M. (2019). Analisis Pengaruh . 8 (1), 1–20.
Salsabila, D. R., & Wibowo, S. (2019). Pengaruh Current Ratio, Return on Equity Dan Total Asset Turnover Terhadap  Struktur  Modal  Pada  Perusahaan  Publik  Sub  …. Trisakti  SchooI  of  Management ,  1–7. http://www.jurnal.syntax-idea.co.id/index.php/syntax-idea/article/view/103
Sari, S. M., Widya, U., Pontianak, D., Turnover, T. A., & Modal, S. (2021). Kata kunci :PENGARUH FIRM SIZE,  PROFITABILITY,  DAN  TOTAL  ASSET  TURNOVER  TERHADAP  STRUKTUR  MODAL  PADA PERUSAHAAN INDUSTRI BARANG KONSUMSI DI BURSA EFEK INDONESIA . 5 (11), 2318–2329. Siringoringo, M. J., Nasution, M. H., Firmansyah, E., Sitorus, S. A., & Loo, P. (2022). MODAL KERJA, ASET DAN  SUKU  BUNGA  TERHADAP  PERUBAHAN  LABA  PADA  PT.  SANFREMY  PRATAMA  MEDAN .
11 (3).
Siswanto, E. (2021). Buku Ajar Manajemen Keuangan Dasar . Sonitan, S., Oktaviani, R. F., & Luhur, U. B. (2019). ANALISIS PENGARUH CURRENT RATIO , NET PROFIT MARGIN  ,  TOTAL  ASSETS  TURNOVER  DAN  UKURAN  PERUSAHAAN  TERHADAP  STRUKTUR MODAL ( Studi Empiris Pada Perusahaan Yang Tergabung Dalam Indeks LQ 45 di BEI Periode 2013-
Volume : 04 | Nomor 02 | Juli 2024 | E-ISSN : 2797-7161 | DOI: doi.org/jebma.v4n2.4074
This  is  an  Creative  Commons  License  This  work  is  licensed  under  a  Creative Commons Attribution-NonCommercial 4.0 International License
2017 ) . Sugiarto, A. (2021). Bursa Efek Indonesia . Otoritas Jasa Keuangan (OJK). https://sikapiuangmu.ojk.go.id/FrontEnd/CMS/Article/270#:~:text=Bursa Efek didirikan untuk menyelenggarakan,teratur%2C wajar%2C dan efisien
Sugiyono. (2013a). Metode Penelitian Kuantitatif, Kualitatif, dan Tindakan . Sugiyono, P. D. (2013b). METODE PENELITIAN KUANTITATIF, KUALITATIF, DAN R&D . Susanti, E., Azwar, K., Indonesia, B. E., & Sets, I. O. (2022). Perusahaan Sektor Industri Periode 2015–2019 . Susanto, D. (2019). Analisis Pengaruh . 8 (1), 59–70. Triyonowati, & Maryam, D. (2022). Buku Ajar Manajemen Keuangan II .
Yuni,  Y.,  Studi  Manajemen,  P.,  Tinggi  Ilmu  Ekonomi  Bima,  S.,  Tinggi  Ilmu  Ekonomi  Bima  Jln  Wolter Monginsidi Komplek Tolobali, S., & Bima, K. (2023). Pengaruh Fixed Asset Rasio, Return On Asset, Firm Size, Dan Working Capital Turnover Terhadap Struktur Modal Pada PT. Aneka Gas Industry Tbk Yuni Yuni  Mukhlis  Mukhlis. Riset  Ilmu  Manajemen  Bisnis  Dan  Akuntansi , 1 (4),  72–89. https://doi.org/10.61132/rimba.v1i4.284