## MENGUKUR TINGKAT KESEHATAN KEUANGAN TIGA PERUSAHAAN PROVIDER TERBESAR DI INDONESIA
Diana Riyana H. 1)
1) dosen universitas pamulang, email : dharjayanti@yahoo.com
ARTICLES INFORMATION ABSTRACT

## JURNAL SEKURITAS
( Saham, Ekonomi, Keuangan dan Investasi )
Vol.1, No.2, September 2018 Halaman  : 77– 88 © LPPM & Prodi Manajemen UNVERSITAS   PAMULANG
ISSN ( online )  : 2581-2777 ISSN ( print )     : 2581-2696

## Keyword :
Tingkat Kesehatan Keuangan, Perusahaan Provider , R asio Rentabilitas, Rasio Likuiditas, Rasio Solvabilitas
JEL. classification : D79, G11, G14, L86, M20

## Contact Author :

## PRODI MANAJEMEN UNPAM
JL.Surya Kencana No.1 Pamulang Tangerang Selatan – Banten Telp. (021) 7412566, Fax (021) 7412491 Email : jurnalfinance.unpam@gmail.com
Semakin  tingginya  kebutuhan  masyarakat  yang  berhubungan dengan  paket  data  dalam  berkomunikasi  sehingga  menjadi peluang  bagi  perusahaan  provider untuk mendapatkan kenaikan jumlah  pelanggan  yang  signifikan  dari  produk  yang  ditawarkan. Sehingga  melalui  jurnal  ini,  penulis  tertarik  untuk  melakukan pengukuran terkait dengan tingkat kesehatan keuangan dari tiga perusahaan  provider  terbesar  di  Indonesia  yaitu  PT  Telkom Indonesia,  PT  XL  Axiata,  PT  Indosat.  Tingkat  kesehatan keuangan  diukur  dengan  membandingkan  rasio  rentabilitas, likuiditas, solvabilitas, dan indicator tambahan  yaitu profit margin dan working capital turn over. Dari hasil evaluasi dapat diperoleh informasi  perusahaan  provider  yang  mempunyai  kategori  sehat dan  tidak  sehat  berdasarkan  pembobotan  dari  rasio  -  rasio keuangan tersebut serta trend kinerja perusahaan dalam periode tahun 2015 - 2017.
The  increasing  number  of  data  packets  comunication  so  its becomes  an  opportunity  for  the  provider  to  get  a  significant increasing  number  of  customers  of  the  products  offered.  So through  this  research  journal,  writer  interested  to  do  research related to financial health level of three biggest provider company in  Indonesia  that  is  PT  Telkom  Indonesia,  PT  XL  Axiata,  PT Indosat.  The  level  of  financial  health  is  measured  by  comparing the  ratios  of  profitability,  liquidity,  solvency,  and  additional indicators of profit margin and working capital turn over. From the evaluation  results  can  be  obtained  information  provider companies that have healthy and unhealthy categories based on the  weighting  of  the  financial  ratios  and  the  company's performance trends in the period 2015-2017
ISSN ( online ) : 2581-2777 & ISSN ( print ) : 2581-2696

## A. Pendahuluan
Dengan  semakin  meningkatnya  tehnologi  komunikasi  di  era  digital, menyebabkan  semakin  meningkatnya  kebutuhan  paket  data  provider  di  Indonesia. Pada  tahun  2017  menurut  data  dari  Asosiasi  Penyelenggara  Internet  Indonesia (APJII) lebih dari 50% penduduk Indonesia saat ini telah terhubung dengan fasilitas internet  dan  persentasenya  akan  cenderung  meningkat.  Pemanfaatan  internet  saat ini  tidak  sekedar  untuk  kebutuhan  komunikasi  melainkan  banyak  digunakan  untuk bisnis penjualan, transportasi, promosi, kreativitas dan lain-lain.
Berdasarkan  Data  Riset  Internet  World  Stat  mencatat  Indonesia  merupakan peringkat keeempat penggunaan internet di Asia.
Grafik 1. Tingkat Pengguna Internet di Asia
ISSN ( online ) : 2581-2777 & ISSN ( print ) : 2581-2696
Dengan  semakin  besarnya  konsumen  pengguna  internet  menyebabkan perusahaan  provider  berlomba-lomba  menawarkan  paket  data  yang  menarik  bagi pelanggannya  dengan  mengemasnya  menyesuaikan  dengan  trend  kebutuhan pelanggannya. Dari data yang diperoleh, dari beberapa perusahaan penyedian data internet maka pangsa internet terbesar dikuasai oleh tiga perusahaan nasional yaitu Telkomsel, Indosat dan XL Axiata.
Grafik 2. Perbandingan Jumlah Pelanggan Operator Selular di Indonesia
Melalui  jurnal  penelitian  ini,  penulis  tertarik  untuk  meneliti  tingkat  kesehatan keuangan  dari  ketiga  provider  internet  terbesar  tersebut  dengan  melakukan pengukuran terhadap rasio rentabilitas, rasio likuiditas, rasio solvabilitas. Selanjutnya hasil  pengukuran  dari  rasio  tersebut  akan  dilanjutkan  dengan  analisa  tingkat kesehatan  pada  ketiga  perusahaan  tersebut  ,  yang  salah  satunya  merupakan  anak perusahaan  BUMN.  Sehingga  agar  perbandingan  yang  dilakukan  selaras  maka penilaian kesehatan keuangan dilakukan dengan acuan SK Menteri Keuangan RI No 826/KMK.013/1992  untuk  mengukur  tingkat  kesehatan  suatu  perusahaan  BUMN dengan  menetapkan  bobot  penilaian  perusahaan  atas  rentabilitas,  likuiditas, solvabilitas  serta  indikator  tambahan  yang  ditetapkan  dari  tahun  ke  tahun  dalam Rapat  Umum  Pemegang  Saham  sesuai  dengan  perkembangan  dunia  usaha  dan perkembangan perusahaan.

## B. Perumusan Masalah
1.  Bagaimana rasio rentabilitas dari tiga perusahaan provider
2.  Bagaimana rasio likuiditas  dari tiga perusahaan provider
3.  Bagaimana rasio solvabilitas dari tiga perusahaan provider
4.  Bagaimana  rasio  tambahan  :  Profit  Margin  dan  Working  Capital Turn  Over  dari tiga perusahaan provider
ISSN ( online ) : 2581-2777 & ISSN ( print ) : 2581-2696
5.  Bagaimana melakukan pengukuran tingkat kesehatan tiga perusahaan provider berdasarkan pembobotan dari rasio rentabilitas, likuiditas, solvabilitas dan rasio tambahan

## C. Tujuan Penelitian
1.  Mengetahui rasio rentabilitas dari tiga perusahaan provider
2.  Mengetahui rasio likuiditas dari tiga perusahaan provider
3.  Mengetahui rasio solvabilitas dari tiga perusahaan provider
4.  Mengetahui rasio tambahan : Profit Margin dan Working Capital Turn Over  dari tiga perusahaan provider
5.  Mengetahui  hasil  pengukuran  tingkat  kesehatan  tiga  perusahaan  provider berdasarkan  pembobotan dari rasio rentabilitas, likuiditas, solvabilitas dan rasio tambahan

## D. Tinjauan Teori
Menurut  SK  Menteri  Keuangan  RI  No  826/KMK.013/1992  untuk  mengukur tingkat  kesehatan  suatu  perusahaan  dengan  menetapkan  bobot  penilaian perusahaan  atas  rentabilitas,  likuiditas,  solvabilitas  serta  indikator  tambahan  yang ditetapkan  dari  tahun  ke  tahun  dalam  Rapat  Umum  Pemegang  Saham  sesuai dengan perkembangan dunia usaha dan perkembangan perusahaan.
1.  Rasio Rentabilitas
Rasio  ini  digunakan  untuk  mengukur  seberapa  besar  kemampuan  perusahaan memperoleh laba dibanding dengan modal sendiri
2.  Rasio Likuiditas
Rasio  yang  digunakan  untuk  mengukur  kemampuan  perusahaan  dalam memenuhi  kewajiban  keuangan  jangka  pendek  yang  berupa  hutang-hutang jangka pendek. Rasio ini ditunjukkan dari besar kecilnya aktiva lancar. Seberapa cepat  likuid  perusahaan  memenuhi  kinerja  keuangannya,  yang  umumnya kewajiban jangka pendek (kewajiban kurang dari satu tahun)
3.  Rasio Solvabilitas Rasio ini digunakan mengukur kemampuan perusahaan untuk memenuhi seluruh kewajiban  baik  jangka  pendek  maupun  jangka  panjang.  Seberapa  efektif perusahaan menggunakan sumber daya yang dimiliki yaitu sumber daya piutang, modal maupun aktiva.
4.  Indikator Tambahan
a.  Profit Margin
ISSN ( online ) : 2581-2777 & ISSN ( print ) : 2581-2696
Perhitungan profit margin dilakukan untuk mengetahui besarnya laba operasi yang dihasilkan dari penjualan bersih.
b.  Working Capital Turnover
Working  capital  turnover  perlu  dlakukan  pengukuran  untuk  melihat  berapa modal  kerja  yang  digunakan  perusahan  untuk  menghasilkan  penjualannya. Modal kerja merupakan selisih antara aset lancar dan hutang lancar
Keputusan  pemerintah  yang  terkait  dengan  rasio  diatas  adalah  SK  Menteri Keuangan  RI  No  826/KMK.013/1992  maka  bobot  dari  jenis-jenis  indikator  kinerja secara  keseluruhan  yag  digunakan  untuk  penilaian  berdasarkan  peraturan  tersebut adalah :
 Sehat sekali, jika bobot kinerja tahun terakhir adalah diatas 110
 Sehat, jika bobot kinerja tahun terakhir adalah diatas 100 sampai 110
 Kurang sehat, jika bobot kinerja tahun terakhir adalah diatas 90 sampai 100
 Tidak  sehat,  jika  bobot  kinerja  tahun  terakhir  adalah  kurang  dari  atau  sama dengan 90
Sedangkan  untuk  mencari  bobot  penilaian  atas  kinerja  dapat  dilakukan  dengan memberikan bobot dari rasio yang telah diukur.

## E. Metodologi
Teknik  pengumpulan  data  yang  digunakan  teknik  dokumentasi  dengan menggunakan  laporan  keuangan  eksternal  yang  di  publish  di  web  tiga  perusahaan provider : PT Telkom Indonesia (TKLM),  PT XL Axiata (EXCL), PT Indosat (ISAT).
Teknik analisa data menggunakan analisis deskriptif yaitu suatu kegiatan untuk menyusun,  mengklasifikasikan,  menafsirkan  serta  menginterprestasikan  data sehingga  memberikan  suatu  gambaran  tentang  permasalahan  yang  diteliti.  Metode deskriptif  pendekatan  akuntansi  dengan  pengukuran  tingkat  kesehatan  keuangan perusahaan dengan rasio rentabilitas, likuiditas, solvabilitas, dan indicator tambahan yaitu profit margin dan working capital turn over.
1. Menghitung  rasio  rentabilitas  dengan  membandingkan  keuntungan  penjualan dengan modal itu sendiri yang terdiri dari aktiva lancar dan aktiva tetap
2. Menghitung  rasio  likuiditas  dengan  mengukur kemampuan  perusahaan  dalam memenuhi  kewajiban  keuangan  jangka  pendek  yang  berupa  hutang-hutang jangka pendek
3. Menghitung  rasio  solvabilitas  dengan  mengukur  kemampuan  perusahaan untuk memenuhi seluruh kewajiban baik jangka pendek maupun jangka panjang.
4. Menghitung rasio indikator tambahan yaitu rasio profit margin untuk mengukur besarnya  laba  operasi  yang  dihasilkan  dari  penjualan  bersih  dan  rasio  working capital turn over untuk mengukur berapa modal kerja yang digunakan perusahan
ISSN ( online ) : 2581-2777 & ISSN ( print ) : 2581-2696
untuk menghasilkan penjualannya.
Tabel 1 Definisi  dan Metode Pengukuran Tingkat Kesehatan Perusahaan
N o Rasio Utama Dimensi Keterangan 1 Rasio Rentabilitas Membandingkan keuntungan  penjualan dengan modal itu sendiri  yang  terdiri  dari aktiva lancar dan aktiva tetap Modal  rata-rata  =  rata-rata  aktiva  lancar dan rata-rata aktiva tetap 2 Rasio Likuiditas Mengukur  kemampuan perusahaan dalam memenuhi kewajiban keuangan jangka pendek  yang  berupa hutang-hutang jangka pendek 3 Rasio Solvabilitas Mengukur  kemampuan perusahaan untuk memenuhi seluruh kewajiban  baik  jangka pendek  maupun  jangka panjang.
Masing-masing  rasio  diatas  diberikan  pembobotan  dengan  memberikan  nilai prosentasi  pada  masing-masing  rasio.  Rasio  yang  dianggap  lebih  utama  akan diberikan  pembobotan  prosentasi  yang  lebih  besar.  Setelah  diperoleh  hasil  dari perhitungan  masing-masing  rasio  dikalikan  dengan  masing-masing  bobot  pada
No Rasio
Tambahan Dimensi Keterangan 1 Rasio Profit Margin Mengukur besarnya laba operasi yang dihasilkan dari penjualan bersih 2 Rasio  Working Capital Turnover Mengukur berapa modal kerja  yang  digunakan perusahan untuk menghasilkan penjualannya
ISSN ( online ) : 2581-2777 & ISSN ( print ) : 2581-2696
periode  2015 –  2017  maka  selanjutnya  dilakukan  penilaian  kinerja  dari  masing- masing  bobot  rasio  tersebut  dengan  membandingkan  pencapaian  tahun  tersebut dengan rata-rata kinerja dari ketiga perusahaan provider tersebut.

## F. Hasil dan Pembahasan
Dalam jurnal penelitian ini menggunakan informasi yang terdapat pada laporan keuangan  tiga  perusahaan  provider  yang  di  publikasikan  pada IDX dengan  periode tahun 2015 – 2017. Untuk menganalisa tingkat kesehatan perusahaan tersebut maka dilakukan  pengukuran  terhadap  rasio  utama  yaitu  rentabilitas,  likuiditas,  solvabilitas dengan hasil pengamatan pada tabel dibawah ini.
Tabel 2. Hasil Pengukuran Rasio Utama dari Tiga Perusahaan Provider
Dari  perhitungan  rata-rata  maka  secara  keseluruhan  perbandingan  dari  ketiga perusahaan  provider  dari  pengukuran  yang  dilakukan  terhadap  rasio  utama  yaitu rentabilitas,  likuiditas,  solvabilitas  maka  secara  keseluruhan  PT Telkom  mempunyai rata-rata  tertinggi  dari  ketiga  rasio  pada  periode  tahun  2015  sampai  tahun  2017. Sedangkan  PT  XL Axiata  merupakan  rata-rata  terbesar  kedua  untuk  rasio  likuiditas dan  solvabilitas.  Sedangkan  pada  rasio  rentabilitas  PT  XL  Axiata  pada  urutan terendah karena pada tahun 2015 laba sebelum pajak negative.
Sedangkan untuk pembahasan terhadap rasio utama dari masing-masing perusahan adalah sebagai berikut :
 PT Telkom
Rasio  rentabilitas  PT  Telkom  mengalami  kenaikan  dari  tahun  2015  sampai  tahun 2017. Sedangkan untuk rasio likuditas dan solvabilitas mengalami kenaikan di tahun 2016, namun mengalami penurunan di tahun 2017.
ISSN ( online ) : 2581-2777 & ISSN ( print ) : 2581-2696
 PT XL Axiata
Rasio  rentabilitas  PT  XL Axiata  kenaikan  di  tahun  2016  lebih  besar  daripada  tahun 2017 karena laba sebelum pajak di tahun 2015 negatif sehingga menyebabkan rata- rata  rentabilitas  lebih  kecil  dibanding  dengan  kompetitor.  Sedangkan  untuk  rasio likuditas  cenderung  mengalami  penurunan  dari  tahun  ke  tahun  pada  periode  tahun 2015  sampai  tahun  2017.  Untuk  rasio  solvabilitas  mengalami  kenaikan  di  tahun 2016, namun cenderung stagnan di tahun 2017.

##  PT Indosat
Rasio  rentabilitas  PT  Indosat  mengalami  kenaikan  cukup  signifikan  di  tahun  2016 sebesar  203%  yang  disebabkan  laba  sebelum  pajak  di  tahun  2016  berubah  dari negatif  menjadi  positif.  Sedangkan  untuk  rasio  likuiditas  mengalami  di  tahun  2017 lebih  besar  dari  pada  kenaikan  di  tahun  2016.  Untuk  rasio  solvabilitas  kenaikan  di tahun  2016  yaitu  5%  lebih  besar  dari  kenaikan  di  tahun  2017  yang  hanya  sebesar 2%.
Sedangkan untuk pengukuran rasio tambahan yaitu profit margin dan working capital turnover maka diperoleh informasi seperti pada tabel dibawah ini.
Tabel 3. Hasil Pengukuran Rasio Tambahan dari Tiga Perusahaan Provider
Dari  perhitungan  rata-rata  maka  secara  keseluruhan  perbandingan  dari  ketiga perusahaan provider dari pengukuran yang dilakukan terhadap rasio tambahan yaitu profit margin dan working capital turnover  maka PT Telkom masih mempunyai rata- rata tertinggi dari kedua rasio tersebut pada periode tahun 2015 sampai tahun 2017. Sedangkan  PT  Indosat  merupakan    rata-rata  terbesar  kedua.  Namun  untuk  rasio working  capital  turn  over  pada  PT  XL  Axiata  dan  PT  Indosat  cenderung  negative selama  periode  tahun  2015  sampai  2017  disebabkan  hutang  lancar  yang  dimiliki lebih besar dari pada aktica lancar yang dimiliki.
ISSN ( online ) : 2581-2777 & ISSN ( print ) : 2581-2696
Sedangkan  untuk  pembahasan  terhadap  rasio  tambahan  dari  masing-masing perusahan adalah sebagai berikut :
 PT Telkom
Rasio profit margin  PT Telkom mengalami kenaikan di tahun 2016 namun kenaikan pada  tahun  2017  tidak  sebesar  tahun  sebelumnya.  Sedangkan  pada  rasio  working capital turnover mengalami penurunan pada tahun 2016 namun mengalami kenaikan yang signifikan di tahun 2017.

##  PT XL Axiata
Rasio  profit  margin  mengalami  penurunan  selama  dua  periode  dari  tahun  2015 sampai  tahun  2017.  Dan  untuk  rasio  working  capital  cenderung  memperkecil  nilai negative dari rasio tersebut di tahun 2017.

##  PT Indosat
Rasio  profit  margin  PT  Indosat  mengalami  kenaikan  di  tahun  2016  dan  cenderung stagnan  pada  tahun  2017.  Sedangkan  untuk  rasio  working  capital  turnover cenderung menurun selama dua periode tersebut.
Tahapan  selanjutnya  dilakukan  penilaian  atas  bobot  dari jenis-jenis  indikator kinerja secara keseluruhan dari rasio tersebut maka digunakan kategori yang terdapat pada SK Menteri Keuangan RI No 826/KMK.013/1992 sebagai berikut :
%  Bobot  yang  diberikan  untuk  rasio  utama  70%  yang  didistribusikan  pada  rasio rentabilitas,  likuiditas,  solvabilitas  sedangkan  untuk  rasio  tambahan  30%  yang didistribusikan pada rasio profit margin dan working capital turnover.
Tabel 3. Hasil Pengukuran Kinerja Berdasarkan Perhitungan Rasio Utama dan Tambahan dari Tiga Perusahaan Provider
ISSN ( online ) : 2581-2777 & ISSN ( print ) : 2581-2696
Jurnal Sekuritas , Vol.1, No.2 , September 2018 86
Dari  masing-masing  rasio  dilakukan  perhitungan  rata-rata  dari  ketiga  perusahaan provider  tersebut.  Rasio  rata-rata  tersebut  akan  dilakukan  perbandingan  dengan rasio  rata-rata  untuk  mendapatkan  bobot  kinerja.  Penjumlahan  dari  bobot  kinerja tersebut akan menentukan kategori dari tingkat kesehatan keuangan masing-masing perusahaan setiap tahun.
Berdasarkan  hasil  perhitungan  diperoleh  bahwa  rata-rata  bobot  kinerja  yang mendapat  kategori  paling  sehat  adalah  PT  Telkom  selama  periode  tahun  2015 – tahun  2017.  Sedangkan  PT  XL  Axiata  dan  PT  Indosat  dari  hasil  pengukuran mendapat rasio tidak sehat untuk kedua periode tahun yang sama.
ISSN ( online ) : 2581-2777 & ISSN ( print ) : 2581-2696
Grafik 3. Grafik Pengukuran Kinerja dari Ketiga Perusahan Provider Pada  grafik  hasil  pengukuran  kinerja  untuk  ketiga  perusahaan  provider  maka  PT Telkom  mempunya  kinerja  jauh  diatas  rata-rata  namun  trend  kinerja  mengalami penurunan  dari  tahun  2015-2017.  Sedangkan  PT  XL  Axiata  dan  PT  Indosat mempunyai kecenderungan mengalami kenaikan kinerja selama 2 tahun pengukuran tersebut, namun cenderung dibawah kinerja rata-rata.
Dari  hasil  analisa  rasio  dan  tingkat  kesehatan  yang  dilakukan  terhadap  tiga perusahaan provider di Indonesia diperoleh gambaran bahwa kecenderunngan akan mempunyai  nilai  hutang  yang  cukup  besar  dibanding  dengan  aktiva  ,  kemungkinan disebabkan  adanya  investasi  yang  besar-besaran  dalam  jaringan  komunikasi. Namun  diharapkan  setelah  dilakukan  investasi  tersebut  akan  menghasilkan  laba perusahaan di tahun kedepannya. Strategi perusahaan provider untuk meminimalkan biaya investasi biasanya dilakukan merger atau kerjasama antar operator selular.

## G. Kesimpulan
Semakin  tingginya  kebutuhan  masyarakat  yang  berhubungan  dengan  paket data  dalam  berkomunikasi  sehingga  menjadi  peluang  bagi  perusahaan  provider untuk  mendapatkan  kenaikan  jumlah  pelanggan  yang  signifikan  dari  produk  yang ditawarkan. Sehingga melalui jurnal ini, penulis tertarik untuk melakukan pengukuran terkait dengan tingkat kesehatan keuangan dari tiga perusahaan provider terbesar di Indonesia  yaitu  PT Telkom  Indonesia,  PT XL Axiata,  PT  Indosat. Tingkat  kesehatan keuangan  diukur  dengan  membandingkan  rasio  rentabilitas,  likuiditas,  solvabilitas, dan  indicator  tambahan  yaitu  profit  margin  dan  working  capital  turn  over.  Dari  hasil evaluasi  dapat  diperoleh  informasi  perusahaan  provider  yang  mempunyai  kategori sehat dan tidak sehat berdasarkan pembobotan dari rasio - rasio keuangan tersebut serta trend kinerja perusahaan dalam periode tahun 2015 - 2017.
ISSN ( online ) : 2581-2777 & ISSN ( print ) : 2581-2696

## G. Daftar Pustaka
Erik W. Larson, Clifford F.Gray, “ Projec t Management The Managerial Process” , 2013 McGraw-Hill International Edition (5 th Edition)
Hafidzul Ulum, 2017, Analisis Perbandingan Kinerja Keuangan Perusahaan
Telekomunikasi Yang Tercatat di BEI (Studi kasus pada PT Telekomunikasi Indonesia Tbk dan PT. Indosata Tbk periode 2006- 2015)
Hery. 2016. “ Analisis Laporan Keuangan ”, Jakarta: PT Grasindo.
Isha Kusumastuty, 2013, Penilaian Kinerja Keuangan Perusahaan Melalui Analisis
Rasio Pada Perusahaan Telekomunikasi
Nardi Sunardi (2017), Determinan Intelectual Capital dengan Pendekatan iB- VAIC™ Terhadap Efisiensi Biaya Implikasinya Pada Profitabilitas Perbankan Syariah di  Indonesia,  Jurnal  Sekuritas  (Saham,  Ekonomi,  Keuangan  dan  Investasi), Vol.1, No.2 , Desember 2017, Unversitas Pamulang. Nardi Sunardi (2018), analisis risk based bank rating (RBBR) untuk mengukur tingkat kesehatan  bank  syariah    di  indonesia,  Jurnal  Ilmiah  Manajemen  Forkamma Vol.1, No.2, Februari  2018 Halaman  : 20 – 35, Unversitas Pamulang. Shella Asty Mawarni, Analisis Penilaian Tingkat Kesehatan BUMN Jasa Keuangan Bidang Usaha Peransurasian dan Jasa Penjaminan Periode 2014-2015 Soekarso, 2009, Hubungan Analisis Ration Keuangan Dengan Kesehatan Perusahaan Sugiyono,  2012,  “Metode  Penelitian  Kuantitatif  Kualitatif  dan  R&D,  Bandung  :
Alfabeta V. Wiratna Sujarweni, “ Analisis Laporan Keuangan “ Pustaka Baru, 2017 Weston. J.F., E.F.Brigham. 2004. Dasar-dasar Manajemen Keuangan I dan II Edisi 10. Jakarta: Erlangga
Wicak Lingga Bahara, 2015, Analisis Tingkat Kesehatan Perusahaan Dari Aspek Keuangan Berdasarkan Surat Keputusan ,Menteri BUMN Nomor : KEP- 100/MBU/2022 (Studi Kasus PT Adhi Karya Persero Tbk Periode 2012-2014)
https://id.techinasia.com/laporan-kinerja-finansial-xl-telkom-indosat-q3-2014 http://icraindonesia.com/uploaded/Rating%20Methodology%20for%20Mobile%20Ser vice%20Providers%2021Nov2014%20IND.pdf http://www.idx.co.id SK Menteri Keuangan RI No 826/KMK.013/1992