Jurnal Semarak,Vol.4,No.2,Juni 2021, Hal (60-66)
@Prodi Manajemen Fakultas Ekonomi Universitas Pamulang

## PENGARUH DEBT TO EQUITY RATIO (DER), DAN
RETURN ON ASSET (ROA) TERHADAP HARGA SAHAM PADA PT. AKASHA WIRA INTERNATIONAL, TBK
Hadijah Febriana

## Megalana Setya Ayati
Dosen Dan Mahasiswa Universitas Pamulang
dosen02182@unpam.ac.id , megalanasetya@gmail.com

## ABSTRAK
Riset  ini  untuk  melihat  efek  “ Debt  to  Equity  Ratio” dan  “ Returun  On  Asset” atas “ Harga Saham” di PT. Akasha Wira International, Tbk dengan metode penelitian kuantitatif. Olah data menggunakan  SPSS  dan  menganalisis  data  dengan  uji  asumsi  klasik,  regresi,  koefisien determinasi,  dan  hipotesis.  Berdasarkan  uji  t  parsial  diperoleh  hasil  t  hitung DER yaitu t hitung - 0,376 < t tabel 2,30600 yang artinya tidak terdapat efek atas “Harga Saham”. Untuk t hitung ROA t hitung 3,199  >  t tabel 2,30600  berarti  terdapat  efek  atas  “Harga Saham”. Kemudian  hasil  F  hitung sebesar 7,886 > 4,459 ,dapat diartikan adanya efek antara “ Debt to Equity Ratio” dan “ Returun On Asset” atas “ Harga Saham”
Kata Kunci: Debt to Equity Ratio , Return On Asset , dan Harga Saham

## ABSTRACT
This  research  is  to  see  the  effect  of  “Debt  to  Equity  Ratio”  and  “Return  on  Assets”  on  the “Stock Price” at PT. Akasha Wira International, Tbk with quantitative research methods. The Data  was  processed  using  SPSS  and  analyzed  the  data  with  the    classical  assumption  test, regression, coefficient of determination, and hypothesis. Based on the partial t-test, the result of the DER are -0.376 <ttable 2.30600, which means that there is no effect on the “Stock Price”. For t count ROA tcount 3.199> ttable 2.30600 means that there is an effect on “Stock Prices”. Then the result of F count is 7.886> 4.459, it can be interpreted that there is an effect  between “Debt to Equity Ratio” and “Return on Assets” on the“Stock Price”.
Keywords : Debt to Equity Ratio, Current Ratio and Return On Equity

## I. PENDAHULUAN
A. Latar Belakang Kondisi  perekonomian  merupakan suatu hal sangat penting untuk diperhatikan.  Banyak  perusahaan  yang mengalami kebangkrutan dikarenakan efek dari  kondisi  perekonomian  yang  tidak menentu.  Perusahaan  baik  skala  kecil  atau besar  harus  mempunyai  perhatian  besar pada  perkembangan  posisi  keuangan  di

## Jurnal Semarak,Vol.4,No.2,Juni 2021, Hal (60-66)
@Prodi Manajemen Fakultas Ekonomi Universitas Pamulang
perusahaannya. Pasar modal dapat meningkatkan perekonomian disebuah negara,    karena  dengan  adanya  pasar modal  akan  ada  kegiatan  penanaman modal untuk meningkatkan penjualan guna memperoleh laba dan memperbaiki kinerja perusahaan.
PT.  Akasha  Wira  Internasional, Tbk  adalah  penyedia  produk  sekaligus penyalur  air  minum  kemasan.  Perusahaan ini  juga  memiliki  bisnis  kosmetika. Dengan produk yang dimiliki, memberikan dampak adanya persaingan antara perusahaan  yang  sejenis  sehingga  perlu diperhatikan  kinerja  perusahaan.  Terlihat dari  laporan  keuangan  PT.  Akasha  Wira Internasional, Tbk, terdapat kecenderungan penurunan atau kenaikan harga saham dari tahun ketahun.
Tabel 1 Data Laporan Keuangan Tabel 2 DER,ROA dan Harga Saham Tabel 2 menunjukkan
permasalahan  yang terjadi adanya  ketidak stabilan  antara  “ Debt  to  Equity  Ratio”,
“ Returun  On  Asset” dan “ Harga  Saham”
tahun  2008  hingga  2018.  Jika  rasio  terjadi perubahan, maka akan berpengaruh kepada rasio lainnya. Dalam mengambil keputusan seorang pimpinan perusahaan harus memperhatikan  keadaan  perusahaannya. Seorang pimpinan perusahaan harus mengambil  langkah  yang  tepat  agar mampu meningkatkan profit. Berkaitan dengan pembahasan sebelumnya,  peneliti  menetapkan  judul “Pengaruh Debt  to  Equity  Ratio (DER) , Dan Return  On  Asset (ROA) terhadap Harga Saham PT. Akasha Wira International, Tbk Tahun 2008 – 2018” .

## B. Rumusan Masalah.
1. Bagaimana efek “ debt to equity ratio” atas  “harga  saham”  di  PT.  Akasha Wira International Tbk?
2. Bagaiimana  efek“ return  on  asset” atas“harga  saham”  di  PT.  Akasha
Wira International Tbk? 3. Bagaimaana efek “debt to equity ratio” dan “return on asset” secara  simultan atas  “harga  saham”  di  PT.  Akasha Wira International Tbk?

## II. TINJAUAN PUSTAKA
A. Laporan Keuangan
Harahap  (2013:105)  menyatakan “laporan keuangan menggambarkan kondisi  keuangan  perusahaan  pada  saat tertentu”.  “laporan  keuangan  adalah laporan yang menunjukkan kondisi keuangan pada waktu ini atau dalam kurun waktu tertentu (Kasmir 2013:7)”. Bersumber  dari  penafsiran  di  atas, laporaan  keuangan  dimanfaatkan  sebagai media  informasi  mengenai  data  keuangan untuk  manajemen  atau  pimpinan  dalam rangka pengambil keputusan. B. Rasio Keuangan “Rasio keuangan merupakan kegiatan membandingkan angka-angka yang ada di dalam laporan keuangan.Perbandingan  dapat  dilakukan antara  satu  komponen  dengan  komponen

## Jurnal Semarak,Vol.4,No.2,Juni 2021, Hal (60-66)
@Prodi Manajemen Fakultas Ekonomi Universitas Pamulang
dalam  satu  laporan  keuangan  atau  antar komponen  yang  ada  di  antara  laporan keuangan.Kemudian, angka yang diperbandingkan  dapat  berupa  angka- angka dalam satu periode maupun beberapa periode (Kasmir 2014:104).”

## C. Rasio Solvabilitas
Dalam hal rasio, Kasmir (2019:112) menyatakan  “Rasio  Solvabilitas  ( Leverage Ratio )  merupakan  rasio  yang  mampu mengukur  sejauh  mana  aktiva  perusahaan dibiayai  dengan  utang.  Artinya,  berapa besar  beban  utang  yang  ditanggung perusahaan
dibandingkan dengan aktivanya.”  Penulis  menggunakan  rasio “ Debt  to  Equity  Ratio” untuk  menaksir solvabilitas. Adapun rumusnya:
DER =

## D. Rasio Profitabilitas
“Rasio  profitabilitas  sebagai  alat ukur  kemampuan  perusahaan  dengan menggunakan seluruh aktiva yang dimiliki  untuk  menghasilkan  laba  dengan menggunakan sumber-sumber yang dimiliki perusahaan, seperti aktiva, modal, atau penjualan perusahaan (Sudana
2011:22)”.
Fahmi  (2015:135)  dalam  bukunya mengatakan,  “rasio  profitabilitas  adalah rasio  yang  mampu  menghitung  efektivitas manajemen secara keseluruhan yang difokuskan  oleh  besar  kecilnya  tingkat keuntungan yang diperoleh dalam hubungannya  dengan  penjualan  maupun investasi”.
Penulis  menggunakan  “ Return  On Asset” untuk  mengukur  Profitabisitas. Rumus:
ROA = Net Income
Total Assets E. Harga Saham
Menurut Darmadji (2012:102),
“Harga  yang  terjadi  di  bursa  pada  waktu tertentu.  Harga  saham  bisa  berubah  naik atau  pun  turun  dalam  hitungan  waktu
yang begitu cepat.Ia dapat berubah dalam hitungan  menit  bahkan  dapat  berubah dalam  hitungan  detik.  Hal  tersebut dimungkinkan  karena  tergantung  dengan permintaan dan penawaran antara pembeli saham dengan penjual saham”.
Widoatmodjo (2012:45) menyampaikan,  “Harga  saham  merupakan harga  atau  nilai  uang  yang  bersedia dikeluarkan  untuk  memperoleh  atas  suatu saham”.

## III. METODE PENELITIAN
Tempat dilakukannya penelitian adalah  di  PT.  Akasha  Wira  International Tbk.  Dimana  penulis  mengambil  data sekunder  yang  dapat  di  akses  melalui www.akashainternational.com. Metode penelitian kuantitatif. Populasinya laporan keuangan dan sampelnya neraca,laporan laba rugi dengan jangka  waktu    2008  –  2018.  Untuk menganalisis  data,  penulis  menggunakan uji  asumsii  klasiik.  Kemudian  regresi, koefisiien determiinasi  dan  hipotesis. Olah data dengan SPSS..

## IV. HASIL DAN PEMBAHASAN A. Gambaran Objek Penelitan
Pada  tahun  1985  didirikan  sebuah perusahaan  bernama  PT.  Alfindo  Putra setia.  Kemudian  setelah  ganti  nama berkali-kali,  perusahaan  tersebut  merubah namanya  dengan  PT.  Akasha  Wira International  Tbk.  Perseroan  bergerak  di beberapa  bidang  usaha.  Pada  tahun  1986 perusahaan  pabrikasi  air  minum  dalam kemasan kemudian perusahaan melebarkan usahanya dengan memproduksi  kosmetika  untuk  perawatan rambut  dengan  merek  Makarizo  tahun 2010.

## B. Penemuan dan Pembahasan
1. Test Classic’sAssuption
a. Normality Test
Pengujian  normalitas  yang  banyak dipakai yaitu Kolmogorov-Smirnov test. Tabel 3 Hasil Uji Normalitas

## Jurnal Semarak,Vol.4,No.2,Juni 2021, Hal (60-66)
@Prodi Manajemen Fakultas Ekonomi Universitas Pamulang
Nilai  Asymp.  Sig.  yaitu  0,742  >0.05 dari hasil tersebut dikatakan data berdiistribusi normal.
b. Multikolinieritas Test
“Pengujian
multikolinearitas bertujuan  untuk  menguji  apakah  model regresi  ditemukan  adanya  korelasi  antar variabel  bebas  (Ghozali  2016:103)”. Dibawah ini uji multikolinieritas:

## Tabel 4 Hasil Uji Multikolinieritas
Nilai  to lerance 0,736  yaitu  >  0.10 kemudian  VIF  yaitu  1,359  atau  <  10.  Jadi tidak ada multikoliniearitas.

## c. Test Heterokedastisitas
Menurut  Widodo  (2017:80) “Uji  Heteroskedastisitas  bertujuan untuk  menguji  apakah  dalam  model regresi terjadi ketidaksamaan variansi dari  residu  satu  pengamatan  ke pengamatan lain”.

## Gambar 1
Uji Heteroskedastisitas Pada scatter  plot ,  terlihat  sebaran datanya berpencar disekitar angka nol serta tidak  menciptakan  pola  tertentu,  data  ini memenuhi syarat heterokedastisitas.
d. Test Autokorelasi
Dalam bukunya Ghozali (2016:107) menuliskan, “autokorelasi muncul  karena  observasi  yang  berurutan sepanjang  waktu  berkaitan  satu  sama lainnya”.
Table 5 Hasil Uji Autokorelasi
Nilai DW adalah  2,452.  Selanjutnya autokorelasi  dalam  penelitian  ini  adalah DU=  1,6044,  DW=2,452  dan  4-DU=  4- 1,6044=  2,3956.  Maka  didapati  hasil 1,6044  <  2,452  >  2,3956,  yang  berarti tidak terdapat  gejala autokorelasi.
2. Pengaruh Secara Partial Menurut Sugiyono (2017:184) “Sebagai  pembanding  untuk  melihat pengaruh signifikan, maka digunakan t hitung dan  t tabel dengan  kriteria  jika  Jika  t hitung >

## Jurnal Semarak,Vol.4,No.2,Juni 2021, Hal (60-66)
@Prodi Manajemen Fakultas Ekonomi Universitas Pamulang
t tabe maka ada pengaruh signifikan dan jika t hitung <  t tabel maka  tidak  ada  pengaruh signifikan”.
Table 6 Uji Partial (t)
Berdasarkan  dari  tabel    6  diatas, Variabel “debt  to  equity  ratio” (-0,376  < 2,30600)  dengan  nilai  sign.  0,716  >0,05 diartikan “debt  to  equity  ratio” tidak berefek dan tidak sign. atas“harga saham”.
Variabel “return on asset” (3,199 >  2,30600)  serta  nilai  sign.  0,013  <  0,05 maka “return  on  asset” berefek  dan  sign. atas “harga saham”.
3. Pengaruh Secara Bersamaan (Simultan) Menurut Sugiyono (2014:257)
“Kriteria  penerimaan  dan  penolakan hipotesis uji F adalah Jika nilai F hitung < F  tabel  maka  Ho  diterima,  dan  Ha  ditolak dan Jika nilai F  hitung > F tabel  maka Ho ditolak, dan Ha diterima”.
Table 7 Uji Simultan (F)
Melihat tabel 7, menunjukkan bahwa nilai F hitung sebanyak 7,886 dan F tabel 4,459  sehingga  F hitung 7,886  >  F tabel 4,459 dan  nilai  sig.  0,013 b <  tingkat  signifikan 0,05.  Maka  dinyatakan “debt  to  equity ratio” dan “return  on  asset” secara simultan  berefek  dan  sign.  atas“harga saham”.
4. Koefiisien Determiinasi (Adjusted R-
Squared (R2)
Menurut Sugiyono (2014:184) “Koefisien determinasi ( R Square ) menunujukkan  seberapa  besar  variabel independen menjelaskan variabel dependennya”. Tabel 8 Uji Koefisien Determinasi
Nilai R  Square ialah  0,663  (66%). Hasil menyimpulkan “debt to equity ratio” dan “return  on  asset” memberikan  efek yang  kuat  atas  harga  saham.  Dimana  nilai tersebut berada di interval 60%-79,9%.

## V. KESIMPULAN& SARAN
A. Simpulan
1. “Debt  to  Equity  Ratio” tidakberefek signifikan atas “harga saham”.
2. “Return on Asset” berefek signifikan atas “harga saham”.
3. “Debt  to  Equity  Ratio” dan “Retun On  Asset” secara  simultan  berefek atas“harga saham”.

## B. Saran
Adapun  saran  dan  masukan  dari peneliti  dengan  harapan  dapat  bermanfaat bagi perusahaan adalah sebagai berikut: 1. Perusahaan diharapkan tetap mampu menjaga  keseimbangan  agar  tetap  terjaga sesuai dengan tujuan perusahaan. Perusahaan  juga  harus  menjaga  sistemnya agar  DER  dapat  ditekan,  karena  apabila
DER meningkat maka berpengaruh menurunnya profitabilitas perusahaan tersebut.
2. Pada rasio keuangan profitabilitas diharapkan  tetap  mampu  dan  stabil  dalam menjaga  keseimbangan  antara  laba  bersih dan asset perusahaan agar tujuan perusahaan  dapat  tercapai.  Diharapkan juga  kepada  perusahaan  untuk  menjaga

## Jurnal Semarak,Vol.4,No.2,Juni 2021, Hal (60-66)
@Prodi Manajemen Fakultas Ekonomi Universitas Pamulang
sistemnya agar ROA dapat terus meningkat setiap tahunnya.
3. Salah  satu  termasuk  menurunkan  minat investor  untuk  melakukan  investasi  adalah besarnya  nilai  hutang.  Oleh  sebab  itu, perusahaan  harus  memperhatikan  jumlah modal dan hutang karena dapat mempengaruhi  keputusan  pihak  investor dalam berinvestasi.

## DAFTAR PUSTAKA
Darmadji,  Tjiptono  dan  Fakhruddin,  H.M.
2012. Pasar  Modal  Indonesia .  Edisi Ketiga. Jakarta
Fahmi  ,  Irham.  2015. Pengantar  Manajemen Keuangan Teori dan Soal Jawab. Bandung
: Alfabeta
Gunawan,  Imam.  2016. Metode  Penelitian Kualitatif. Jakarta : Bumi Aksara
Ghozali,  Imam.  2016. Aplikasi  Analisis Multivariate  dengan  Program  IBM  SPSS 23 .  Edisi  Kedelapan.  Semarang:  Badan
Penerbit Universitas Diponogoro Harahap, Sofyan  Syafri,  2013. Analisis Kritis Atas Laporan Keuangan. Jakarta: Rajawali Pers.
Kasmir.  2013. Analisa  Laporan  Keuangan . Jakarta: PT.Raja Grafindo Persada
Kasmir. 2014. Bank dan Lembaga Keuangan Lainnya .  Edisi  Revisi  2014.  Jakarta:  PT. Raja Grafindo Persada
Kasmir.  2015. Analisis  Laporan  Keuangan.
Jakarta: Rajawali Pers.
Kasmir.  Dr.  2019. Pengantar  Manajemen Keuangan ke  tujuh.  Jakarta:  PT  Raja Grafindo Persada.
Sudana, I Made. 2011. Manajemen Keuangan Perusahaan . Jakarta: Erlangga
Sugiyono. 2014. Metode Penelitian Pendidikan Pendekatan Kuantitatif, Kualitatif,   dan Kombinasi (Mixed Methods) . Bandung: Alfabeta Sugiyono. 2017. Metode Penelitian Kuantitatif Kualitatif dan R&D. Bandung:
Alfabeta.
S.Hermuningsih.  2012. Pengantar  Pasar Modal Indonesia. Yoyakarta : UPP STIM
YKPN
Widoatmodjo,  Sawijid.  2012. Cara  Sehat Investasi  di  Pasar  Modal .  Edisi  Revisi.
Jakarta: PT. Jurnalindo Aksara Grafika.

## Sumber Jurnal:
Amthy  Suraya  dan  Juni.2020.  “  Pengaruh Return  On  Asset  (ROA)  Dan  Earning  Per Share  (EPS)  Terhadap  Harga  Saham  Pada PT.  Ultrajaya,Tbk  Tahun  2010-2016. Jurnal Ilmiah Prodi Manajemen Universitas Pamulang, Vol 8,No 1.
Dede  Hendra.  2019.  “ Pengaruh  Debt  to Equity  Ratio  (DER),  Current  Ratio(CR), Return  On  Asset  (ROA),  dan  Return  On Equity (ROE), terhadap Harga Saham dan Implikasinya terhadap Return Saham pada Industri Penerbangan (Studi Kasus pada
Perusahaan  Maskapai  ASIA) ”  Jurnal Ilmiah Hadijah Febriana. 2018 “ Pengaruh Penyaluran Kredit, CAR (Capital Adequacy  Ratio),  NPL  (Non  Performing Loan)  Terhadap  Pendapatan  Bunga  dan
Dampaknya Terhadap Profitabilitas (Studi Kasus  pada  BANK  Pembangunan  Daerah yang Terdaftar di BEI)” Jurnal Sekuritas
Irnawati,  J  (2019).  Pengaruh Return  On Assets (ROA), Return  On  Equity (ROE), dan Current  Ratio (CR)  Terhadap  Nilai Perusahaan  dan  Dampaknya  Terhadap Kebijakan  Deviden, Jurnal  Sekuritas Unpam ,

## Jurnal Semarak,Vol.4,No.2,Juni 2021, Hal (60-66)
@Prodi Manajemen Fakultas Ekonomi Universitas Pamulang
Purnomo,  S.,  &  Pasaribu,  V.  L.  D.  (2019). Pergerakan  Harga  Saham  Pt  Adaro Energy Tbk (Adro) Pada Pengumuman  Dividen  Interim  Tahun Buku 2018. Jurnal Ekonomi Efektif , 2 (1). Siti Nur’aidawati. 2018. “ Pengaruh Current Ratio (CR), Total Asset Turn Over (TATO), Debt To Equity Ratio (DER) Dan Return  On  Asset  (ROA)  Terhadap  Harga Saham  Dan  Dampaknya  Pada  Nilai Perusahaan  (  Studi  Kasus  Pada  Sepuluh Bank  Terbesar  Yang  Terdaftar  Di  Bursa Efek  Indonesia  Periode  Tahun  2011  – 2015) ” Jurnal Sekuritas.
Neneng  Tita  Amalya.  2018.  “ Pengaruh Return On Asset (ROA), Return On Equity (ROE),  Net  Profit  Margin  (NPM)  Dan
Debt  To  Equity  Ratio  (DER)  Terhadap
Harga Saham ” Jurnal Sekuritas..
Reza  Octovian,  Sahrunisa  Sahrunisa.  2020. “Pengaruh Debt  To  Equity  Ratio (DER), Price  To  Earning  Ratio (PER)  Dan Inventory  Turn  Over  Ratio Terhadap Harga  Saham  Pada  PT  Lippo  Cikarang Tbk Periode 2009-2018.” JIF

## SUTIMAN,  S.  (2020).  PENGARUH  SET
PELUANG INVESTASI, RASIO
PEMBAYARAN  DIVIDEN  DAN BEBAN  KEUANGAN  TERHADAP PRICE BOOK

## VALUE
PADA PERUSAHAAN MANUFAKTUR YANG  TERDAFTAR  DI  BURSA
EFEK INDONESIA PERIODE 2012- 2016. JURNAL  SeMaRaK , 3 (1),  27- 40.
Gatot  Kusjono,  Fegi  Patricia  Carolin.2020. “Pengaruh  Likuiditas  Dan  Solvabilitas
Terhadap Return Saham Pada PT. UNILIVER  INDONESIA  (PERSERO)
Tbk,Periode  2011-2018.  Jurnal  Ilmiah
Feasible: Bisnis Kewirausahaan & Koprasi, Vol 2.No.1.
Wartono, T., Tumanggor, M., Oktrima, B., &
Delimah,  V.  L.  (2021,  January).
Analysis  of  Ratio  and  Financial Performance of  Open  Company Pharmaceutical  Industry  Which  has Been  Listing  in  Indonesia  Stock Exchange (Case Study in Pharmaceutical  Company  PT.  Kimia Farma.  Tbk).  In INCEESS  2020: Proceedings  of  the  1st  International Conference on Economics Engineering  and  Social  Science, InCEESS  2020,  17-18  July,  Bekasi, Indonesia (p. 268). European Alliance for Innovation.