## Jurnal EMT KITA
Indonesian Journal for the Economics, Management and Technology .
Jurnal Ekonomi dan Manajemen Teknologi (EMT) KITA, 8(1), 2024, 541-547 Available online at  http://journal.lembagakita.org/index.php/emt
Analisis Pengaruh Kebijakan Pembatasan PPKM terhadap Harga Saham pada Perusahaan Makanan dan Minuman serta Perusahaan Ritel yang Terdaftar di BEI pada Tahun 2020-2021
Julia Nathasia 1* , Riswan 2 1*,2 Fakultas Ekonomi dan Bisnis, Universitas Bandar Lampung, Kota Bandar Lampung, Provinsi Lampung, Indonesia.
Abstrak. Penelitian  ini  bertujuan  untuk  menganalisis  dan  mengidentifikasi  dampak  kebijakan  Pembatasan Pemberlakuan  Pembatasan  Kegiatan  Masyarakat  (PPKM)  terhadap  harga  saham  pada  perusahaan  makanan  dan minuman  serta  ritel  yang  terdaftar  di  Bursa  Efek  Indonesia  (BEI)  selama  tahun  2020-2021  selama  masa  pandemi COVID-19.  Penelitian  ini  menggunakan  metode  analisis  kuantitatif  terhadap  populasi  perusahaan  makanan  dan minuman serta ritel yang terdaftar di BEI selama periode tersebut. Dari kriteria pemilihan sampel survei, empat perusahaan makanan  dan  minuman  serta  empat  perusahaan  ritel  dipilih  untuk  diikutsertakan  dalam  survei.  Hasil  analisis  dan pembahasan  menunjukkan  beberapa  kesimpulan  yaitu;  (1)  Terdapat  perbedaan  nilai  saham  pada  perusahaan  barang konsumsi  di  Indonesia  sebelum  dan  setelah  pengumuman  PPKM.  Berdasarkan  analisis,  rata-rata  nilai  saham  sektor makanan dan minuman serta perusahaan ritel yang terdaftar di BEI mengalami penurunan setelah pengumuman PPKM di Indonesia. (2) Data deskriptif menunjukkan bahwa selisih nilai saham menunjukkan bahwa informasi terkait kebijakan PPKM dapat secara signifikan memengaruhi nilai saham.
Kata kunci: Harga Saham; PPKM; Perusahaan Makanan dan Minuman; Perusahaan Ritel.
Abstract. This research aims to analyze and identify the impact of the Community Activity Restrictions (PPKM) policy on share prices in food and beverage and retail companies listed on the Indonesia Stock Exchange (BEI) during 2020-2021 during the COVID-19 pandemic. This research uses quantitative analysis methods on the population of food and beverage and retail companies listed on the IDX during that period. From the survey sample selection criteria, four food and beverage companies and four retail companies were selected to be included in the survey. The results of the analysis and discussion show several conclusions, namely; (1) There are differences in share values in consumer goods companies in Indonesia before and after  the  PPKM  announcement.  Based  on  analysis,  the  average  share  value  of  the  food  and  beverage  sector  and  retail companies listed on the IDX has decreased after the announcement of PPKM in Indonesia. (2) Descriptive data shows that the difference in share value indicates that information related to PPKM policies can significantly influence share value.
Keywords: Stock Price; PPKM; Food and Beverage Companies; Retail Company.
* Corresponding Author. Email: julianathasia2807@gmail.com 1* .
DOI: https://doi.org/10.35870/emt.v8i1.2143
Received: 2 January 2024, Revision: 23 January 2024, Accepted: 25 January 2024, Available Online : 30 January 2024. Print ISSN: 2579-7972; Online ISSN: 2549-6204. Copyright @ 2024. Published by Lembaga Otonom Lembaga Informasi dan Riset Indonesia (KITA INFO dan RISET).

## Pendahuluan
Pada  akhir  2019,  wabah  penyakit  coronavirus (Covid-19)  telah  jadi  masalah  kesehatan masyarakat  terbaru  di  dunia.  Telah  terjadi wabah  virus  baru  yang  bernama  Sars-CoV-2, yang  muncul  pada  daerahWuhan,  Provinsi Hubei,  China  pada  31  Desember  2019 berdasarkan  data  WHO.  Penyebaran  virus  ini terjadi  dengan  sangat  cepat,  WHO  (World Health Organization atau Organisasi Kesehatan Dunia) menjelaskan bahwa virus ini ditetapkan wabah  secara  global,  pada  9  Maret  2020. Sedangkan di Indonesia Presiden Joko Widodo menjelaskan  pada  tanggal  2  Maret  2020  untuk pertama  kalinya  wabah  coronavirus  masuk  ke Indonesia.  (Keputusan  Menteri  Kesehatan Republik Indonesia 2020).
Pada  sejak  awal  Maret  2020,wabah  Covid-19 telah  menyebar  di  Indonesia.  Maka  dari  itu, kebijakan  yang  diambil  oleh  pemerintah  yaitu menerapkan  Undang-Undang  Pembatasan Kegiatan  Masyarakat  (PPKM).  Pemerintah Indonesia  memperkenalkan  PPKM  pada tanggal  11-25  Januari  2021.  PPKM  tejadi selama  dua  minggu  tersebut  dilaksanakan  di wilayah Jawa dan Bali sesuai dengan Keputusan Mendagri No. 1 Tahun 2021. Sebelumnya, pada tahun 2020, ada beberapa wilayah yang terkena PPKM yang diberlakukan untuk menanggulangi  penyebaran  wabah  Covid-19. Menurut  Airlangga  Hartanto,  Ketua  Komisi Pemulihan Ekonomi Nasional dan Penanggulangan Covid-19 (KPCPEN),
pemerintah  daerah  yang  pertama  mengajukan PSBB  dan  pemerintah  pusat  yang  pertama mengajukan  PPKM.  Menurut  Wakil  Ketua KPCPEN  Luhut  Panjaitan,  penerapan  PSBB tidak  merata,  namun  PPKM  diterapkan  secara seragam.  Pelaksanaan  PPKM  telah  merusak perekonomian Indonesia. Badan Pusat Statistik (BPS)  melaporkan  bahwa  Produk  Regional Bruto (PDRB) DKI Jakarta turun 8,22% year- on-year pada kuartal kedua tahun 2020.
PPKM  berdampak  pada  berbagai  sektor industri  seperti  keuangan,  pariwisata,  ritel, manufaktur,    makanan  dan  minuman.  Jauh sebelum COVID-19 melanda Indonesia, sektor keuangan  sudah  terkena  dampaknya.  Aksi  jual pasar stock dan obligasi dimulai pada Februari dan  memburuk  pada  bulan  Maret  setelah
Indonesia melaporkan kasus Covid pertama dan menarik  uang  asing  dari  pasar  Indonesia, menurut  Gubernur  BI  Perry  Warjiyo. Penyebaran  wabah  dan  epidemi  yang  cepat memdominasi semua negara, termasuk ketersediaan makanan dan obat-obatan.
Covid-19  mempengaruhi  seluruh  industri seperti  olahraga,  musik,  dan  otomotif.  Di  sisi lain,  dampak  pada  industri  makanan  dan minuman dan perdagangan eceran diperkirakan moderat,  dan  dampak  pada  sektor  farmasi diperkirakan  kecil.  Menteri  Keuangan  Sri Mulyani  mengatakan  banyak  industri  yang mengalami  kerugian,  namun  ada  juga  yang diuntungkan  di  tengah  wabah  Covid-19. minuman,  elektronik,  jasa  telekomunikasi,  dan jasa logistik (Tempo, 2020).
Dampak  PPKM  terhadap  pasar  modal  sangat positif.  Presiden  BEI  melaporkan  peningkatan signifikansi investor pasar modal jadi 3 juta atau 22%  pada  2020  dibandingkan  2019.  (Santoso, 2020).  Peningkatan  investor  pasar  modal  ini disebabkan    banyaknya  pelaku  ekonomi  yang menyusutkan  usahanya, merumahkan  karyawan dan kehilangan pekerjaan. Berinvestasi  stock di pasar  modal  merupakan  salah  satu  cara  untuk meningkatkan return.
Di  Indonesia,  industri  makanan  dan  minuman merupakan salah satu penopang ekonomi sektor industri  dan  terus  berkembang.  Industri manufaktur  menyumbang  17,34%  terhadap produk domestik bruto (PDB) pada triwulan II 2021,  sedangkan  industri  makanan  dan minuman  menyumbang  6,66%,  menurut  data Kementerian Perindustrian (Kemenpelin) Republik  Indonesia.  Industri  makanan  dan minuman  memberikan  kontribusi  terbesar terhadap  nilai  ekspor    manufaktur  pada semester  I  2021  yaitu  sebesar  19,58%  atau US$15,87 miliar (sumber: Kemenperin.go.id).
Pemberlakuan  pembatasan  aktivitas  masyarakat sejak awal  Januari 2021 berdampak parah pada ritel.  Kinerja  ritel  bahan  makanan  turun  60%, sementara  non-makanan  mencapai  90%. Penurunan tersebut karena semua mal atau toko non-esensial  terpaksa  tutup  selama  darurat PPKM.  Menurut  Roy  N.  Manday,  Ketua Umum  Asosiasi  Pengusaha  Ritel  Indonesia (Aprind),  situasi  terkait  PPKM  sangat
menggerus  sektor  ritel  akibat  pembatasan pergerakan. Tentu hal ini akan berdampak pada konsumen  yang  masuk  ke  sektor  ritel, mengurangi pengeluaran dan  konsumsi mereka juga, yang akan sangat terdominasi. Supermarket dan supermarket yang diperlukan memiliki  jam  buka  terbatas.  Sementara  itu, pengecer  non-esensial  di  sektor  non-makanan tutup di mal yang menjual  pakaian, elektronik, dan  sepatu.  Hal  ini  akan  memberikan  dampak negatif  yang    signifikansi  terhadap  sektor  ritel bagi  beberapa  peritel  Indonesia.  Salah  satunya ialah  PT.  Toserba  Matahari    Tbk.  Dalam keterbukaan  informasi  Bursa  Efek  Indonesia (BEI),  perseroan  melaporkan  100  toko menyumbang  67%  dari  seluruh  perdagangan yang  dikelolanya.  Ke-100  distributor  ini  juga menyumbang 71% dari total penjualan.
Nilai stock merupakan ekspektasi investor dan calon investor terhadap profitabilitas, likuiditas, dan  stock  suatu  perserikatan.  Brigham  dan Houston  (2010)  mendefinisikan  nilai  stock sebagai  penentu  kekayaan  pemegang  stock. Memaksimalkan  kekayaan  pemegang  stock mengarah  pada  memaksimalkan  nilai  stock perserikatan.  Pergerakan  nilai  stock  di  pasar akan  diwakili  oleh  Indeks  Nilai  stock Gabungan  (IHSG).  Sebuah  indeks  stock komposit,  yang  merupakan  grafik  nilai  stock yang  menunjukkan  pergerakan  rata-rata  semua stock  di  pasar  stock.  Grafik  IHSG memungkinkan publik dan pelaku pasar modal untuk  melihat  gambaran  kondisi  pasar  modal BEI  secara  real-time  tanpa  perlu  menganalisis masing-masing  instrumen  ekuitas  secara individual.  Sedangkan  menurut  BEI,  definisi IHSG ialah indeks pasar stock yang mengukur kinerja  seluruh  stock  di  bawah  Dewan  Utama dan  Dewan  Pengembangan  BEI.  Saat  IHSG sedang  trending  berarti  nilai  stock  BEI  juga ikut naik.
Gambar 1. Pergerakan Pertumbuhan PMI Manufaktur Indonesia dan IHSG (%, mom)
Berdasarkan  gambar  1,  menunjukkan  bahwa pertumbuhan  IHSG  mengikuti  pergerakan pertumbuhan  PMI  (Purchasing  Manager’s Index) Manufaktur Indonesia. Seperti yang kita ketahui bahwa data PMI Manufaktur Indonesia memang  cenderung  terletak  lag  dibandingkan data  IHSG,  namun  terlihat  jelas  bahwa pergerakkan PMI Manufaktur Indonesia terkait erat  dengan  pergerakan  IHSG.  Pada  grafik diatas  juga  menggambarkan  korelasi  antara pertumbuhan PMI Manufaktur bulanan dengan pertumbuhan  IHSG  bulanan.  Maka,  semakin tinggi pertumbuhan PMI Manufaktur Indonesia, akan semakin tinggi pula pertumbuhan  IHSG  atau  menunjukkan  slope positif.  Meskipun  saat  ini  sektor  manufaktur masih  mengalami  kontraksi,  PMI  Manufaktur Indonesia  pada  Desember  2021  diperkirakan akan mencapai level ekspansi yaitu 54-55 poin, sesuai  dengan  proyeksi  dari  Tim  Riset  Mandiri Sekuritas,  bahwa  IHSG  akan  ditutup  di  level yang cukup tinggi yaitu di level 6850 pada tahun 2021.
Pengumuman  pemerintah  tentang  wabah COVID-19  juga  berdampak  pada  pasar. Pengumuman  wabah  virus  corona  2019 merupakan  peristiwa  berita  besar  dan dampaknya akan dinilai berpotensi memdominasii pergerakan nilai stock perserikatan  makanan  dan  minuman  yang sedang  berkembang  di  pasar  modal  sebagai respons  pasar.  Menurut  (Hartono,  2016), dengan  berbagi  informasi,  pasar  akan  bereaksi ketika pengumuman dilakukan. Hasil stock akan digunakan untuk menguji reaksi pasar terhadap konten  berita.  Dengan  kata  lain,  jika pengumuman  wabah  COVID-19  mengandung materi informasi, iklan akan menghasilkan hasil yang  tidak  proporsional.  Wabah  penyakit menular menimbulkan kerugian ekonomi akibat fluktuasi  nilai  stock.  Wabah  COVID-19 merupakan  salah  satu  penyakit    menular  yang memdominasii nilai stock perserikatan (Jiang, et al ., 2017).
Analisis  ini  menggunakan  ukuran  nilai  stock rata-rata  untuk  menguji  kandungan  informasi. Analisis ini mengkaji apakah terletak perbedaan nilai  stock  yang  signifikansi  sebelum  dan sesudah  acara  PPKM  mulai  berlaku  pada perserikatan  makanan  dan  minuman  dan    ritel

## yang terdaftar di BEI tahun 2020-2021.

## Tinjauan Literatur
Dalam  investasi  di  pasar  modal,  teori  sinyal sebagai  panduan  bagi  investor  dalam pengambilan  keputusan.  Teori  sinyal  mengacu pada informasi yang disampaikan oleh institusi atau  perusahaan  kepada  pasar,  yang  kemudian dipertimbangkan oleh investor dalam mengevaluasi  potensi  investasi.  Seperti  yang dijelaskan  oleh  Suwardjono  (dalam  Listyanti, 2011),  investor  harus  memperhatikan  sinyal- sinyal  ini  sebelum  memutuskan  untuk berinvestasi.
Pasar  modal  merupakan  lingkungan  di  mana berbagai  instrumen  keuangan  diperdagangkan, termasuk  saham,  obligasi,  reksa  dana,  dan derivatif lainnya. Definisi pasar modal ini sesuai dengan  penjelasan  yang  diberikan  oleh  Bursa Efek  Indonesia  (BEI)  pada  tahun  2019. Menurut Fahmi (2013), saham adalah dokumen yang memberikan bukti kepemilikan atas modal atau  dana  suatu  organisasi.  Dokumen  tersebut mencantumkan  secara  jelas  nama  pemilik  dan nama  organisasi,  serta  hak-hak  yang  melekat pada  kepemilikan  tersebut.  Dalam  konteks perdagangan  saham,  harga  pasar  memegang peranan penting. Harga saham ditentukan oleh keseimbangan antara penawaran dan permintaan dari investor.
Desain analisis merupakan kerangka kerja yang menghubungkan  objek  analisis  dengan  data yang  dikumpulkan  serta  kesimpulan  yang diambil  dari  analisis  tersebut.  Pendekatan deskriptif sering digunakan dalam menggambarkan  ide  dan  model  analitis. Dengan  keterbukaan,  kemampuan  beradaptasi, dan  daya  cipta  metode  deskriptif,  semua informasi  yang  dikumpulkan  akan  menjadi dasar  yang  kuat  dalam  melakukan  analisis. Seperti  yang  diungkapkan  oleh  Yin  (2008), desain  analitik  memandu  proses  analisis. Pendekatan  deskriptif  memungkinkan  peneliti untuk menyajikan gambaran yang komprehensif  mengenai  objek  analisis  dan model  analitis  yang  digunakan.  Dengan memahami dan menerapkan metode deskriptif dengan cermat, peneliti dapat mengoptimalkan
penggunaan  data  yang  dikumpulkan  untuk mencapai tujuan analisis dengan lebih efektif.

## Metodologi Penelitian
Penelitian  ini  menggunakan  pendekatan kuantitatif  untuk  menganalisis  pengaruh kebijakan
Pembatasan Pemberlakuan
Pembatasan  Kegiatan  Masyarakat  (PPKM) terhadap  harga  saham  pada  perusahaan makanan  dan  minuman  serta  perusahaan  ritel yang  terdaftar  di  Bursa  Efek  Indonesia  (BEI) selama  periode  tahun  2020-2021.  Pendekatan kuantitatif  dipilih  karena  memungkinkan peneliti  untuk  menggunakan  data  statistik  yang kuat  dalam  mengidentifikasi  dan  menganalisis hubungan  antara  variabel-variabel  yang  diteliti. Metode  ini  memungkinkan  peneliti  untuk mengumpulkan  data  dalam  jumlah  besar  dan mengevaluasi secara sistematis dampak kebijakan PPKM terhadap harga saham.
Populasi  dalam  penelitian  ini  adalah  semua perusahaan  makanan  dan  minuman  serta perusahaan  ritel  yang  terdaftar  di  BEI  selama periode  yang  diteliti.  Dalam  pemilihan  sampel, penelitian  menggunakan  kriteria  inklusi  untuk memilih  empat  perusahaan  makanan  dan minuman  serta  empat  perusahaan  ritel  yang mewakili  berbagai  skala  dan  kinerja  dalam industri  tersebut.  Pemilihan  sampel  dilakukan secara purposive untuk memastikan representasi yang  memadai  dari  populasi  yang  diteliti.  Data yang  digunakan  dalam  penelitian  ini  bersifat sekunder,  yang  diperoleh  dari  sumber  resmi seperti  laporan  keuangan  perusahaan  yang dipublikasikan  oleh BEI dan  informasi  tentang kebijakan  PPKM  yang  dikeluarkan  oleh pemerintah  Indonesia.  Data  harga  saham  dan informasi keuangan lainnya dikumpulkan untuk periode  sebelum  dan  setelah  pengumuman kebijakan  PPKM,  sehingga  memungkinkan untuk membandingkan perubahan harga saham sebelum dan sesudah kebijakan diberlakukan.
Analisis  data  dilakukan  dengan  menggunakan teknik statistik deskriptif untuk menggambarkan karakteristik  sampel  dan  perilaku  harga  saham sebelum  dan  sesudah  penerapan  kebijakan PPKM.  Selain  itu,  analisis  regresi  linier sederhana  atau  regresi  panel  dapat  digunakan
untuk  menguji  hubungan  antara  kebijakan PPKM  dan  perubahan  harga  saham,  dengan mengontrol variabel-variabel lain yang mungkin memengaruhi  harga  saham  seperti  kinerja keuangan  perusahaan.  Selain  itu,  analisis komparatif  antara  perusahaan  makanan  dan minuman  serta  perusahaan  ritel  juga  dilakukan untuk  memahami  dampak  kebijakan  PPKM secara  lebih  spesifik  terhadap  sektor-sektor industri  tersebut.  Analisis  komparatif  ini  dapat memberikan wawasan yang lebih dalam tentang bagaimana  kebijakan  PPKM  memengaruhi kinerja harga saham di berbagai sektor industri. Dalam menginterpretasikan hasil, penelitian ini akan  mempertimbangkan  kerangka  teoritis tentang  teori  sinyal  dan  efisiensi  pasar  modal,
serta  temuan-temuan  penelitian  terdahulu  yang relevan. Interpretasi yang cermat akan dilakukan untuk  mengidentifikasi  implikasi  kebijakan  dan memberikan  rekomendasi  yang  relevan  bagi pemangku  kepentingan,  termasuk  investor, perusahaan, dan pemerintah. Melalui pendekatan  metodologis  ini,  diharapkan penelitian  ini  dapat  memberikan  pemahaman yang lebih mendalam tentang dampak kebijakan PPKM terhadap harga saham, serta memberikan kontribusi kepada literatur akademis  dan  pengambilan  keputusan  praktis dalam pasar modal Indonesia.

## Hasil dan Pembahasan
Analisis Statistik Deskriptif
Tabel 1. Hasil Analisis Statistik Deskriptif Statistik Deskriptif Descriptive Statistics N Minimum Maximum Mean Std. Deviation 2020 4 1090 12325 6176.25 5631.202 2021 4 975 9500 5113.75 4616.177 Valid N (listwise) 4 (Sumber: output pengolahan data dengan SPSS 20) 1) Berdasarkan
hasil survei untuk perserikatan  makanan  dan  minuman  dan perserikatan  ritel  yang  terdaftar  di  Bursa Efek  Indonesia  dari  tahun  2020  hingga 2021,  untuk  total  empat  tanggal: digambarkan sebagai
2) Nilai  stock  tahun  2020  memiliki  total  4 data  pengamatan  yang  diukur  pada  1.090 nilai  stock  terendah    yang  dimiliki  oleh PT.  Ialah  Fast  Food  Indonesia  Tbk  dan nilai  stock  tertinggi    12.325    dimiliki  oleh Astra  Agro  Lestari  Tbk.  Mean  ialah 6176,25 dengan standar deviasi  5631.202. Karena  nilai  standar  deviasi  berada  di bawah  rata-rata,  nilai  stock  pada  tahun 2020  menunjukkan  distribusi  data  yang normal dan kami akan terus mengeksplorasi data lebih lanjut.
3) nilai stock ke-2 tahun 2021 Data observasi ialah total 4 data yang menunjukkan harga terendah dari 975 stock  yang dimiliki oleh PT. Fast Food Indonesia Tbk. merupakan
11  stock  dengan  harga    tertinggi    yang dimiliki oleh Astra Agro Lestari Tbk. Mean ialah  9500  dengan  standar  deviasi 24616177.  Nilai  standar  deviasi  lebih  kecil dari  mean,  menunjukkan  distribusi  normal dari  data  stok.  Membuat  data  tersedia untuk analisis lebih lanjut.
4) Dari  uraian  data  deskriptif,  terlihat  jelas bahwa perbedaan  nilai stock menunjukkan bahwa  informasi  yang  terkandung  dalam peristiwa wabah PPKM akan menyebabkan penurunan nilai stock yang signifikansi. Hal ini terlihat pada anjloknya nilai stock pasca pengumuman insiden PPKM di Indonesia. Rata-rata  nilai  stock  bulanan  naik  karena informasi  tersebut  digambarkan  sebagai berita buruk  bagi investor yang dipicu oleh sentimen yang memicu kepanikan investor. untuk melindungi investasi mereka.  Dalam teori  ekonomi,  naik  turunnya  harga saham adalah  normal  karena  disebabkan  oleh kekuatan  penawaran  dan  permintaan.  Jika
ada  lebih  banyak  permintaan,  harga  akan naik, dan jika ada lebih banyak penawaran, harga  akan  turun.  Secara  umum,  ada beberapa  faktor  yang  menentukan  naik turunnya  harga  saham  serikat  pekerja. Faktor  tersebut  dapat  dibagi  menjadi
faktor  internal  dan    eksternal.  Faktor internal adalah faktor yang terjadi di dalam serikat  pekerja.  Faktor  eksternal  adalah faktor yang berasal dari luar serikat pekerja.
Paired sample t-Test Tabel 2. Paired Sample T-test Paired Samples Test Paired Differences t  df  Sig. (2- tailed) Mean Std. Deviation Std. Error Mean 95% Confidence Interval of the Difference Lower Upper Pair 1 2020  - 2021 1062.500 1215.603 607.802 -871.796 2996.796 1.748 3  .179
Sumber : Data olah statistik (SPSS 20, 2022)
Dari uji-t (paired-sample t-test) pada Tabel 4.3 terlihat bahwa terdapat  perbedaan harga saham baik sesudah PPKM maupun sebelum PPKM. Untuk konfirmasi, nilai ttabel  didasarkan pada derajat  kebebasan  (dk)  dari  besaran  N-1, sehingga  8-1  =  7.  Nilai  dk  =  7  pada  taraf signifikansi  5%  menghasilkan  ttabel  =  1,895. Berdasarkan  hasil  analisis  uji-t  (paired-samples t-test),    diperoleh    bahwa  hasil  dari  thitung melebihi  nilai  daripada  ttabel,  yaitu  1,748  > 1,895 dan Sig (dua sisi) = 0,179 <; Pada 0,05, Ho  diterima  dan  Ha  ditolak.  Kami menyimpulkan  bahwa  dampak  PPKM  tidak akan  berdampak  pada  harga  saham  kami  pada 2020-2021.

## Kesimpulan
Setelah  dilakukannya  perhitungan  data  dan penjelasannya,  maka  hal  yang  dapat  menjadi kesimpulan  utama  pada  penelitian  ini  adalah sebagai berikut.
1) Hasil  analisis  pada  data  memperlihatkan bahwa  pada  price  stock  sektor  makanan dan minuman yang terdaftar di Bursa Efek Indonesia  rata-rata  mengalami  penurunan setelah  diadakannya  pengumuman  PPKM di Indonesia.
2) Dari  uraian  data  deskriptif,  terlihat  jelas bahwa perbedaan nilai stock menunjukkan bahwa  informasi  yang  terletak  dalam peristiwa wabah PPKM akan
menyebabkan  penurunan  nilai  stock  yang signifikansi. Hal ini terlihat pada anjloknya nilai  stock  pasca  pengumuman  insiden PPKM  di  Indonesia.  Rata-rata  nilai  stock bulanan  naik  karena  informasi  tersebut digambarkan  sebagai  berita  buruk    bagi investor  yang  dipicu  oleh    sentimen  yang memicu kepanikan investor. untuk melindungi investasi mereka.
Berdasarkan  hasil  analisis  yang  kami  lakukan, saran yang akan kami berikan sebagai berikut:
1) Anda  akan  melanjutkan  analisis  serupa untuk jangka waktu yang lebih lama, seperti 5 tahun, 10 tahun, dll.
2) Akan  dilakukan  analisis  lebih  lanjut  untuk mengetahui  dampak  kebijakan  PPKM terhadap  nilai  stock  selama  wabah  Covid- 19 bagi perserikatan lain seperti pertambangan, perbankan, dan lain-lain.
3) Pelaku  bisnis  akan  menerapkan  strategi untuk  meningkatkan  penjualan  dengan beberapa cara, antara lain:  Melalui internet marketing,  menjalankan  promosi  dan penjualan  online.

## Daftar Pustaka
Georgia.  (Februari  2020).  Dampak  Wabah Covid-19  Terhadap  Stock  dan  Volume Perdagangan  (Studi  Kasus  Stock  LQ-45 Di  Bursa  Efek  Indonesia). Jurnal Akuntansi Indonesia, 2 (2), 204-214.
Kusumawati,  S.,  &  Wahidahwati,  W.  (2021). Dominasi Pengumuman Kasus Covid-19 dan  Kebijakan  New  Normal  Terhadap Perubahan  Nilai  stock  dan  Volume
Perdagangan. Jurnal  Ilmu  dan  Analisis
Akuntansi (JIRA), 10 (2).
Wenno, M. (2020). Dampak Covid-19 terhadap perubahan  nilai  stock  dan  volume perdagangan  (PT.  Mandilibench.  Tbk). Soso-Q: Jurnal Manajemen, 8 (2), 84-91.