DOI: https://doi.org/10.31933/jimt.v2i2 Received: 21 November 2020 , Revised: 30 November 2020, Publish: 23 Desember 2020

## ANALISIS LIKUIDITAS DAN PROFITABILITAS UNTUK MENILAI KINERJA KEUANGAN PT. KIMIA FARMA (PERSERO) TBK TAHUN 2014 - 2019

## Erna Wijayanti
Universitas Mercubuana, Jakarta, Indonesia, erna.work@gmail.com

## Corresponding Author:  Erna Wijayanti
Abstrak: Untuk memperoleh  laba yang optimal perusahaan harus memiliki  strategi dan inovasi baru  untuk  memenangkan  pasar  serta  melakukan  penilaian  kinerja  terutama  pada  keuangan. Perusahaan  perlu  memperhatikan  bagaimana  kinerja  keuangan  mereka  selama  ini,  hal  ini dikarenakan kinerja  keuangan dapat memberikan  gambaran mengenai  kondisi perusahaan serta dapat dijadikan sebagai bahan pertimbangan dalam mengambil keputusan baik dari pihak internal maupun  eksternal, untuk dapat menilai  kondisi keuangan maka  di perlukan  beberapa  alat ukur yang bisa dijadikan acuan,salah satunya adalah dengan menggunakan analisa rasio, berdasarkan masalah yang akan diteliti, maka tujuan dalam makalah ini ad alah untuk mengetahui bagaimana kinerja  keuangan PT. Kimia Farma  (Persero)  Tbk dengan menggunakan analisa   rasio likuditas dan profitabilitas
Kata Kunci: Kinerja Keuangan, Inovasi

## PENDAHULUAN
Pertumbuhan  dan perkembangan  ekonomi  negara  merupakan  hal  yang  penting  dalam mensejahterahkan  masyarakat  terutama bagi Indonesia yang  masih  tergolong dalam salah  satu negara  berkembang  di  dunia.  Tentu  saja  untuk  membangun  perekonomian  negara,  setiap perusahaan diharapkan untuk ikut berkontribusi di dalamnya. Persaingan antar perusahaan untuk dapat memperoleh  laba sebanyak mungkin akan berkontribusi dalam membangun perekonomian Indonesia (Askarela, 2020).
Kinerja  keuangan  sendiri merupakan  sebuah gambaran  keuangan pada periode  tertentu baik  dalam aspek  penghimpunan  dana maupun  penyaluran  dana yang biasanya  diukur dengan indikator   likuiditas  dan  profitabilitas  (Askarela,  2020).  Kinerja  keuangan  adalah  kemampuan perusahaan  dalam  mengelola  dan  mengendalikan  sumberdaya  yang  dimilikinya,  dan  dapat diukur a.l dengan pendekatan analisis rasio  keuangan dari laporan keuangan.
Informasi yang didapatkan dari rasio keuangan dapat menjadi acuan bagi pemangku kepentingan, seperti investor, supplier, buruh dan pemerintah. Apabila perusahaan memiliki  kinerja yang baik tentu  saja  hal  ini  dapat  menarik  perhatian  para  investor  untuk  berinvestasi  karena  akan mendapatkan  return  yang  tinggi,  dan  sebaliknya  apabila  perusahaan  memiliki  kinerja  yang kurang  sehat tentu hal  ini  membuat  investor  tidak percaya  dan tidak ingin  berinvestasi  karena akan memiliki  risiko yang cukup tingggi dan merugikan  perusahaan dan investor tersebut.
Rasio  keuangan  terdiri  dari  rasio  profitabilitas,  likuiditas,  solvabilitas,  aktivitas  dan penilaian pasar. Di dalam makalah ini penulis akan menggukan rasio likuiditas dan profitabilitas sebagai  variabel  yang  dianalisis  untuk  menilai  kinerja  keuangan  perusahaan.  Analisis  rasio likuiditas  yang  digunakan  adalah Current  Ratio dan Quick  Ratio,  s edang  analisis  rasio profitabilitas  yang  digunakan  adalah Net  Profit  Margin  Ratio , Return  on  Equity (ROE)  dan Return on Asset (ROA) .
Pertimbangannya memasukkan  Quick Ratio dalam analisis  ini adalah untuk mengetahui kemampuan  perusahaan  dalam  memenuhi  kewajiban  jangka  pendeknya bila  unsur  persediaan dikeluarkan.    Persediaan  merupakan  komponen  aset  lancar  yang  membutuhkan  waktu  untuk mencairkannya  ke dalam bentuk kas.

## KAJIAN PUSTAKA
PT  Kimia  Farma  (Persero)  Tbk,  adalah perusahaan  yang bergerak  pada bidang industri farmasi pertama di Indonesia yang didirikan pertama kali pada tahun 1817. Sebagai perusahaan yang  bergerak  dalam  bidang  industri  farmasi  Indonesia,  Kimia  Farma  sangat  diperhitungkan kiprahnya  khususnya  dalam  pembangunan  kesehatan  masyarakat  Indonesia.  Kimia  Farma tentunya  memiliki  standar  tertentu dalam  menjalankan  binis  mereka  .  Akan  tetapi,  beberapa permasalahan  yang  rawan  terjadi  dalam  rangkaian  proses  bisnis  yang  panjang  adalah ketidaksesuaian antara apa yang terjadi dengan apa yang sudah ditetapkan (Mekhala, 2015). Oleh karena itu, diperlukan suatu evaluasi terhadap proses bisnis yang berjalan guna mendeteksi suatu temuan variasi  yang mungkin terjadi dalam suatu proses tersebut.
Dalam  menjalankan  sebuah  pekerjaan,  perlu  dilakukan  evaluasi  yang  bertujuan  untuk mengetahui  hambatan  yang  terjadi  dan  memperbaikinya.  Evaluasi  terhadap  kinerja  keuangan perusahaan  berfungsi  untuk  meningkatkan  kinerja  keuangan  perusahaan  dalam  memperbaiki kinerja keuangan serta meminimalkan  kesalahan  (Anugrah, Samin, & Noryadi, 2015).
Kinerja  keuangan  adalah  suatu  gambaran  tentang  kondisi  keuangan  suatu  perusahaan  yang dianalisis  dengan alat-alat analisis  keuangan, sehingga dapat diketahui mengenai baik buruknya keadaan keuangan suatu perusahaan  yang mencerminkan  prestasi  kerja  dalam periode tertentu. Hal ini sangat penting agar sumber daya digunakan secara optimal dalam menghadapi perubahan lingkungan (Fahmi, 2011).
Kinerja keuangan perusahaan dapat dilihat dari laporan keuangan tahun berjalan  ataupun tahun  sebelumnya  yang  biasanya  dibuat sebagai  pedoman  untuk  tahun  selanjutnya.  Laporan keuangan  pada dasarnya adalah hasil  dari proses  akuntansi  yang dapat digunakan sebagai  alat untuk berkomunikasi  antara data keuangan atau aktivitas perusahaan  dengan pihak-pihak  yang berkepentingan  dengan  data atau  aktivitas  perusahaan  tersebut  (Munawir,  2004).  Jadi  dapat disimpulkan  laporan  keuangan  adalah  informasi  yang  diperlukan  sebagai  salah  satu  sarana komunikasi  informasi  keuangan  kepada  pihak-  pihak  yang  berkepentingan  dengan menggambarkan  kondisi  keuangan  dan  kinerja  perusahaan  biasanya  dalam  bentuk  neraca, laporan  laba  rugi  dan  laporan  arus  kas  serta  laporan  ekuitas  pemilik  atau  pemegang  saham. Catatan atas laporan keuangan atau pengungkapan merupakan bagian integral dari setiap laporan keuangan, sebagai pertanggungjawaban manajemen kepada pihak perusahaan untuk memberikan informasi  keuangan  kepada  pihak  yang  berkepentingan  terhadap  perkembangan  perusahaan (Suhendro,  2017).  Untuk  dapat  mengevaluasi  kinerja  keuangan  sebuah  perusahaan,  dapat dilakukan dengan analisis  rasio likuiditas dan rasio profiabilitas.
Rasio  likuiditas merupakan  rasio  yang menggambarkan  kemampuan  perusahaan  dalam memenuhi  kewajiban  jangka  pendeknya yang  segera  jatuh  tempo.  Rasio  likuiditas  diperlukan untuk kepentingan analisis  kredit atau analisis  risiko keuangan  (Herry, 2015).
Rasio likuiditas terdiri dari:
a) Current  Ratio ,  Rasio  ini  menunjukkan  sejauh  mana  aktiva  lancar  dapat  menutupi kewajiban-kewajiban lancar. Semakin besar perbandingan aktiva lancar dengan hutang lancar semakin  tinggi  kemampuan  perusahaan  menutupi  kewajiban  jangka  pendeknya. Current Ratio dihitung dengan menggunakan rumus:
Current Ratio =
Asset Lancar X 100 %
Kewajiban Lancar
b) Quick Ratio , Rasio ini menunjukkan kemampuan aktiva lancar yang paling likuid mampu menutupi hutang lancarnya. Semakin besar rasio ini maka semakin  baik. Quick ratio dihitung dengan menggunakan rumus:
Quick Ratio = Asset Lancar - Persediaan X 100 %
Kewajiban Lancar
Profitabilitas merupakan hasil akhir bersih dari berbagai kebijakan dan keputusan dimana rasio  ini  digunakan  sebagai  alat  pengukur  atas  kemampuan  perusahaan  untuk  memperoleh keuntungan dari setiap rupiah penjualan yang dihasilkan (Widjarno & Setiawan, 2009). Sehingga hasil  rasio  profitabilitas dapat dijadikan gambaran tentang efektivitas kinerja  bank ditinjau dari laba bersih yang diperoleh dibandingkan dengan biaya pendapatannya. Profitabilitas merupakan faktor  yang  seharusnya  mendapat  perhatian  penting  karena  untuk  dapat  melangsungkan hidupnya, suatu bank harus berada dalam keadaan yang menguntungkan ( profitable ).
Sementara  rasio  Profitabilitas  Adalah  rasio  yang  menggambarkan  kemampuan perusahaan  untuk  menghasilkan  keuntungan  d engan  menggunakan  modal  yang  tertanam didalamnya. Rasio profitabilitas terdiri dari:
a) Net  Profit  Margin Rasio  ini  untuk membandingkan  antara  keuntungan  sesudah  pajak dengan penjualan, sehingga dari perhitungan ini dapat diketahui berapa keuntungan per rupiah penjualan. Semakin tinggi rasio ini, semakin baik operasi suatu perusahaan. Net profit margin dapat dihitung dengan menggunakan rumus:
Net Profit  Margin =
Laba Bersih setelah Pajak X 100 %
Penjualan
b) Return On Assets (ROA) Rasio ini menunjukkan  kemampuan perusahaan  menghasilkan laba  dari  aktiva  yang  digunakan. Return  On  assets (ROA)  dihitung dengan  menggunakan rumus:
Return On Assets (ROA) = Laba Bersih setelah Pajak
X 100 %
Total Asset
c) Return On Equity (ROE) Rasio ini mengukur kemampuan  perusahaan memperoleh  laba yang  tersedia  pemegang  saham  perusahaan. Return  On  Equity (ROE)  dihitung  dengan menggunakan rumus:
Return On Equity (ROE) = Laba Bersih setelah Pajak X 100 %
Modal Sendiri
Analisis  kinerja  keuangan  memberikan  informasi  mengenai  kinerja  operasional perusahaan  dan kondisi  keuangan.  Informasi  ini  berguna  untuk  investor  dalam  mengevaluasi kinerja  perusahaan  secara  keseluruhan,  serta  divisi,  produk,  dan  anak  perusahaan.  Seorang investor  juga  harus  menyadari  bahwa analisis  kinerja  keuangan  juga  digunakan  oleh  investor untuk  mengukur  kinerja  keuangan.  Dengan  membandingkan  rasio  keuangan  perusahaan  dari tahun  ke  tahun,  seorang  analis  dapat  mempelajari  komposisi  perubahan  yang  terjadi  dan menentukan apakah terdapat kenaikan atau penurunan kondisi keuangan dan kinerja  perusahaan selama  waktu tersebut.  Selain  itu,  dengan  membandingkan  rasio  keuangan  suatu  perusahaan terhadap  perusahaan  lainnya  yang  sejenis  atau  terhadap  rata-rata  industri  dapat  membantu mengidentifikasi adanya penyimpangan atau tidak (Ratu, 2016).

## METODE PENELITIAN
Sumber  data yang digunakan dalam  penelitian  ini  adalah menggunakan  data sekunder, dengan  menggunakan  laporan  keuangan  yang  diperoleh  dan  dipublikasikan  oleh  Bursa  Efek Indonesia periode laporan  keuangan  tahun 2014  - 2019  yang dapat di akses  melalui  website : http://www.idx.co.id jenis data yang diperlukan dalam penelitian ini adalah data kuantitatif yang berbentuk angka.

## TEKNIK ANALISA DATA

## A. Analisis Rasio Likuiditas
Rasio  likuiditas merupakan  kemampuan  suatu entitas untuk melunasi  kewajiban  lancar perusahaan  dengan  memanfaatkan  aktiva  lancarnya.  Untuk  mampu  mempertahankan  agar perusahaan tetap dalam kondisi likuid, maka perusahaan  harus memiliki  dana lancar yang lebih besar dari utang lancarnya. Ketika perusahaan sedang dalam keadaan tidak sehat dapat diartikan perusahaan tersebut sedang dalam posisi  tidak likuid.
Rasio  likuiditas  dihitung dengan Current  Ratio ,  yaitu rasio  yang  membagi  jumlah  aset lancar dengan utang lancar  perusahaan  dan Quick  Ratio ,  yaitu  rasio  yang menunjukkan  kemampuan aktiva  lancar  yang  paling  likuid  mampu  menutupi  hutang  lancarnya.  Analisis  dari  laporan keuangan  yang  dimiliki  PT  Kimia  Farma  (Persero)  Tbk.  Perhitungan  rasio  Likuiditas  dalam angka  dan persentase  periode  2014  -  2019  pada PT  Kimia  Farma  (Persero)  Tbk,  untuk rasio likuiditas hasilnya akan ditunjukkan oleh table berikut ini:
Tabel 1. Rasio Likuiditas  PT Kimia Farma (Persero) Tbk.
Grafik 1. Rasio Likuiditas  PT Kimia Farma (Persero) Tbk.
Nilai Current Ratio pada PT Kimia Farma (Persero) Tbk  berdasarkan tabel 2 diatas dapat diketahui dari tahun 2014-2019 berturut-turut adalah 2.39, 1.93, 1.71, 1.55, 1.42, dan 0.99. Nilai rasio ini berarti setiap Rp. 1 utang lancar dijamin dengan aktiva sebesar Rp. 2.39 di tahun 2014, Rp. 1.93 di tahun 2015, Rp. 1.71 di tahun 2016, Rp. 1.55 di tahun 2017, Rp. 1.42 di tahun 2018, dan Rp. 0.99 di tahun 2019.  Pada tabel  di atas diketahui bahwa nilai Current  Ratio pada PT Kimia  Farma  (Persero)  Tbk   dalam keadaan likuiditas atau perusahaan  tidak baik yang terlihat dari hasil perhitungan Current Ratio dengan angka aktiva lancar sebagai penjamin hutang lancar yang cenderung menurun.
2014 2015 2016 2017 2018 2019 CR 2,39 1,93 1,71 1,55 1,42 0,99 QR 1,27 0,93 0,8 0,81 0,75 0,47 0 0,5 1 1,5 2 2,5 3 Grafik CR dan QR (dalam X) CR QR Keterangan
Tahun 2014 2015 2016 2017 2018 2019 CR 2.39 1.93 1.71 1.55 1.42 0.99 QR 1.27 0.93 0.8 0.81 0.75 0.47
Sebagai pembanding, penelitian yang dilakukan Rakhmawati (2017) menunjukan Current Ratio pada PT Vepo Indah Pratama Gresik tahun 2013 sebesar 101,97%, tahun 2014 sebesar 110,83% dan  tahun  2015  sebesar  110,88%.  Hal  ini  menunjukan  bahwa  setiap  tahun  aktiva  lancar mengalami  kenaikan meskipun diikuti kenaikan hutang lancar akan tetapi perusahaan tetap dapat mengimbangi  pembayaran hutang lancar tersebut. Yang artinya Current Ratio perusahaan dalam kondisi baik karena perusahaan  dapat memenuhi  hutang lancar  yang dijamin  oleh aktiva lancar (Rakhmawati, Lestari, & Rosyafah, 2017).

## Quick Ratio
Nilai Quick Ratio pada PT Kimia Farma (Persero)  Tbk  berdasarkan tabel 2 diatas dapat diketahui dari tahun 2014-2019 berturut-turut adalah 1.27, 0.93, 0.8, 0.81, 0.75, dan 0.47. Nilai rasio ini berarti setiap Rp. 1 utang lancar dijamin dengan aktiva sebesar Rp. 1.27 asset lancar di tahun 2014, Rp. 0.93  asset lancar  di tahun 2015, Rp.  0.8  asset lancar  di tahun 2016, Rp. 0.81 asset lancar di tahun 2017, Rp. 0.75 asset lancar di tahun 2018, dan Rp. 0.47 asset lancar di tahun 2019. Pada tabel di atas diketahui bahwa nilai Quick Ratio pada PT Kimia Farma (Persero)  Tbk dalam keadaan likuiditas atau perusahaan tidak baik yang terlihat dari hasil perhitungan rata-rata Quick Ratio diatas karena aktiva lancar hanya tersisa sedikit setelah di kurangi dengan persediaan dan tidak mampu menjamin  hutang kancar.
Sebagai  pembanding,  penelitian  yang  dilakukan  Rakhmawati  (2017) Quick  Ratio pada PT Vepo Indah Pratama Gresik tahun 2013 sebesar  68,39%, tahun 2014 sebesar  82,70% dan tahun 2015 sebesar  70,12%. Karena  aktiva lancar,  persediaan  dan utang lancar  mengalami  kenaikan setiap tahunnya maka hal ini berpengaruh  pada kondisi keuangan perusahaan yang kurang baik karena aktiva lancar setelah dikurangi persediaan hanya sisa sedikit dan tidak mampu menjamin utang lancar perusahaan.

## B. Analisis Rasio Profitabilitas
Perhitungan  rasio  Profitabilitas  dalam  angka  dan persentase  periode  2014  -  2019  pada PT Kimia Farma (Persero) Tbk untuk rasio profitabilitas hasil perhitungannya akan ditunjukkan oleh table berikut ini:
Tabel 2. Rasio Profitabilitas  PT Kimia Farma (Persero) Tbk.
Grafik 2. Rasio Profitabilitas  PT Kimia Farma (Persero) Tbk.

## Net Profit Margin
Nilai rasio  profitabilitas PT Kimia Farma  (Persero)  Tbk dengan menggunakan rasio Net Profit  Margin , Return  On  Asset dan Return  On  Equity yang  ditunjukkan  oleh  tabel  diatas. Berdasarkan hasil  perhitungan dapat diketahui bahwa ketiga rasio  yang diuji menunjukan  hasil yang  tidak efisien  pada kinerja  perusahaan.  Pada perhitungan  di atas,  dapat diketahui  bahwa NPM pada tahun 2014 tidak mengalami  kenaikan hingga tahun 2018.
Berbeda dengan penelitian  yang dilakukan oleh Suhendro (2017), Net Profit Margin PT Siantar Top  Tbk pada tahun 2011 sebesar 4,15%.  Pada tahun 2012 terjadi peningkatan sebesar 1,66%  menjadi  5,81%.  Pada tahun 2013 terjadi  peningkatan 0,94%  menjadi  6,75%  kemudian pada tahun 2014 terjadi penurunan sebesar 1,07% menjadi 5,68%, dan yang terkahir pad a tahun 2015 Net  Profit  Margin kembali  mengalami  peningkatan  sebesar  1,61%  menjadi  7,29%. Sepanjang  tahun  penelitian Net  Profit  Margin PT  Siantar  Top  Tbk  cenderung  mengalami peningkatan, hal ini disebabkan karena meningkatnya laba bersih perusahaan kecuali pada tahun 2014 mengalami  penurunan sebesar  1,07%. Pada tahun 2014 Net  Profit  Margin menunjukkan
2014 2015 2016 2017 2018 2019 NPM 5% 5% 5% 5% 5% 0%
ROA 8% 8% 6% 5% 4% 0%
ROE 13% 14% 12% 13% 12% 0% 0% 2% 4% 6% 8% 10% 12% 14% 16% Grafik NPM, ROA dan ROE Keterangan Tahun 2014
2015 2016 2017 2018 2019 NPM 5% 5% 5% 5% 5% 0% ROA 8% 8% 6% 5% 4% 0% ROE 13% 14% 12% 13% 12% 0%
kinerja  perusahaan  yang  kurang  baik  karena  laba  bersih  dari  setiap  penjualan  yang  diperoleh perusahaan menurun.  Tetapi nilai  rata-rata rasio Net Profit  Margin PT Siantar Top Tbk sebesar 5,94% berada diatas rata-rata industri ( time series )  >5% untuk kinerja  keuangan dikatakan baik dan efisien (Suhendro, 2017).
Sementara  pada  penelitian  yang  d ilakukan  Rasid  (2018),  penjualan  PT  Fast  Food Indonesia Tbk  terus  mengalami  peningkatan  yang  cukup  signifikan  pada rentang  tahun 2012 sampai  2016. Hal ini  tentu saja  ikut memengaruhi  tingkat kenaikan  laba  pada rentang 5 tahun terakhir hingga mencapai  Rp. 218.815.000,00 pada tahun 2016 (Rasid, 2018).

## Return On Assets (ROA)
Return  On Asset (ROA) pada PT  Kimia  Farma  (Persero)  Tbk  selama  tahun 2014-2019 secara  berturut-turut  pada  tahun  2014  sebesar  8%  tidak  mengalami  peningkatan  pad a  tahun berikutnya yaitu 8% pada tahun 2015.
Selanjutnya  pada tahun  2016  terjadi  penurunan  sebesar  2%  dari  yang  sebelumnya  8% menjadi  6%. Pada tahun berikutnya perhitungan  kembali  mengalami  penurunan berturut -turut, yaitu penurunan sebesar 1% menjadi 5% pada tahun 2017, kemudian turun 1% menjadi 4% pada tahun 2018, dan menempati  posisi  0%  pada tahun 2019. Dapat dilihat bahwa sepanjang  tahun Return On Asset (ROA) pada PT Kimia Farma (Persero)  Tbk cenderung mengalami  penurunan.
Penurunan nilai  ini  berpengaruh  pada hasil  penghitungan rasio Return On Asset (ROA) yang hanya sebesar 5%, tidak melebihi  nilai time  series sebesar 5%. Dapat disimpulkan  bahwa nilai  rata-rata Return  On Asset (ROA)  pada PT  Kimia  Farma  (Persero)  Tbk  dinyatakan tidak efektif.
Pandangan pada hasil Return  On Asset (ROA) yang efektif bisa  dilihat pada penelitian yang dilakukan oleh  Suhendro (2017). Di dalam  penelitian  tersebut, dinyatakan bahwa Return On Asset (ROA) pada PT  Siantar Top  Tbk  selama  tahun 2011-2015 secara  berturut-turut pada tahun 2011 sebesar  4,56%, pada tahun 2012 terjadi peningkatan sebesar  1,41% menjadi 5,97%. Pada tahun 2013 terjadi peningkatan 1,81% menjadi  7,78% kemudian  pada tahun 2014 terjadi penurunan sebesar  0,52%  menjadi 7,26%, dan yang terkahir  pada tahun 2015 Return On Asset (ROA)  kembali  mengalami  peningkatan  sebesar  2,41%  menjadi  9,67%.  Dapat  dilihat  bahwa sepanjang  tahun penelitian Return On Asset (ROA) PT  Siantar Top Tbk  cenderung mengalami peningkatan,
kecuali  pada tahun 2014 terjadi penurunan sebesar  sebesar  0,52% menjadi 7,26% tetapi masih diatas rata-rata industri. Menurunnya Return On Asset (ROA) menunjukkan  kinerja  perusahaan yang kurang baik karena laba bersih  dari setiap penjualan yang diperoleh perusahaan menurun.
Dapat disimpulkan  bahwa rata-rata Rasio Return On Asset (ROA) dari tahun 2011-2015 PT  Siantar  Top  Tbk  sebesar  7,05%  dan ini  diatas rata-rata  industri  ( time  series )  >5%  untuk kinerja keuangan dikatakan baik dan efisien

## Return On Enquity (ROE)
Return On Enquity (ROE) pada PT Kimia Farma (Persero)  Tbk selama  tahun 2014-2019 terus mengalami inkonsistensi terhadah perubahan peningkatan dan penurunan nilai rasio Return On Enquity (ROE) pada PT Kimia  Farma  (Persero)  Tbk. Pada tahun 2014, Return On Enquity (ROE) pada PT Kimia  Farma (Persero)  Tbk sebesar 13% mengalami  peningkatan sebanyak 1% pada tahun 2015 menjadi 14%.
Pada  tahun  berikutnya,  nilai  rasio Return  On  Enquity (ROE)  pada  PT  Kimia  Farma (Persero)  Tbk  mengalami  penurunan  sebanyak  2%  pada  tahun  2016  menjadi  12%.  Tren penurunan  berubah  di tahun berikutnya  dengan kenaikan  sebanyak  1% di tahun 2017 menjadi 13%.
Rasio Return On Enquity (ROE) pada PT Kimia Farma (Persero) Tbk kembali mengalami penurunan  di  2  tahun  berikutnya,  yaitu  sebanyak  1%  pada  tahun  2018  menjadi  12%,  dan penurunan  drastis di tahun 2019  sebanyak  12% menjadi  0%.  Jika  dilihat dari nilai  rasio  awal, yaitu  pada  tahun  2014  sebesar  13%,  rasio Return  On  Enquity (ROE)  pada PT  Kimia  Farma (Persero)  Tbk cenderung menurun, yang mengakibatkan nilai  rata-rata rasio Return On Enquity (ROE) sebesar  10%  berada dibawah nilai  rata-rata  industri 20%.  Sehingga  dapat disimpulkan bahwan  kinerja  yang  dilakukan PT  Kimia  Farma  (Persero)  Tbk  dari  analisis  rasio Return  On Enquity (ROE) dinyatakan tidak efektif.
Menurut  Rasid  (2018), Return  On  Enquity (ROE)  adalah  profitabilitas  yang membandingkan antara laba berih perusahaan  dengan asset aslinya.  Rasio ini mengukur  berapa banyak keuntungan yang dihasilkan oleh perusahaan dibanding dengan modal yang disetor oleh pemegang saham.
Karena Return  On  Enquity (ROE)  tidak  smooth  setiap  tahunnya,  maka  terkadang  beberapa investor  memodifikasi  rumus  perhitungan menggunakan  nilai  equitas  rata-rata antara tahun ini dengan tahun sebelumnya.
Hal ini mungkin berguna untuk melihat Return On Enquity (ROE) baru, karena umumnya nilai  equitas  perusahaan  yang baru akan melonjak  tajam  karena baru  saja  disuntik asset. Tidak ada yang salah  ataupun benar dalam menggunakan  asumsi  ini  karena  kita dapat memilih  salah satu dan digunakan secara konsisten (Rasid, 2018).

## KESIMPULAN
Berdasarkan analisis  kinerja  keuangan  pada perusahaan  PT  Kimia  Farma  (Persero)  Tbk  dapat disimpulkan bahwa :
1) Kinerja  keuangan yang ditinjau dari rasio  profitabilitas  pada PT  Kimia Farma  (Persero) Tbk tahun 2014-2019 menunjukan bahwa nilai rasio cenderung menurun, yang menandakan bahwa  kinerja  operasional  PT  Kimia  Farma  (Persero)  Tbk  tahun  2014-2019  kurang  baik karena perusahaan  tersebut rawan terhadap perubahan  harga baik harga jual maupun  harga pokok  dan  akan  sangat  berpengaruh  terhadap  keuntungan  atau  laba  yang  diperoleh perusahaan serta pada Return On Assets mengalami  penurunan dan pada Return On Equity dalam  kondisi  fluktuasi  yang  menunjukan  perusahaan  dalam  menghasilkan  laba  dinilai kurang baik karena selalu berubah-ubah.
2) Kinerja keuangan yang ditinjau dari rasio likuiditas pada PT Kimia Farma (Persero)  Tbk tahun  2014-2019  menunjukan  bahwa  nilai  rasio  juga  cenderung  menurun.  Pada Current Ratio dapat dilihat  penurunan  yang  terjadi  setiap  tahun, hal  itu  dapat berdampak  negatif terhadap  perusahaan  dalam  memenuhi  utang  lancar  yang  dijamin  oleh  aktiva  lancar, sementara  pada  Quick  Ratio  juga  terjadi  penurunan  nilai  rasiopada  setiap  tahunnya, pengecualian  pada tahun 2016-2017 yang mengalami  peningkatan rasio  sebesar 1%, hal ini menunjukan  bahwa perusahaan  mengalami  kondisi  yang kurang baik  karena  aktiva lancar perusahaan setelah dikurangi persediaan tidak mampu menjamin  utang lancar perusahaan.

## SARAN
Agar lebih  memaksimalkan  kinerja  keuangan pada perusahaan  PT  Kimia Farma  (Persero)  Tbk terutama dalam menghasilkan  laba, maka penulis  memberikan  saran sebagai berikut :
1) Perusahaan  harus  memperbaiki  likuiditasnya  yaitu  kemampuan  perusahaan  untuk melunasi  semua  hutang jangka pendeknya dengan menggunakan Current Ratio , dan Quick Ratio .
2) Perusahaan  harus  memperbaiki  profitabilitasnya  yaitu  kemampuan  perusahaan  dalam menghasilkan  laba  atau  keuntungan dengan menggunakan Net  Profit  Margin , Return  On Assets dan Return On Equity.

## DAFTAR PUSTAKA
Anugrah, K. R., Samin, R., & Noryadi, E. (2015). Strategi  Meningkatkan Kualitas Pelayanan PT. Kimia Farma Tbk Cabang Tanjung Pinang . Naskah Publikasi . Tanjung Pinang: Universitas Maritim Raja Ali Haji 1-26.
Askarela,  N.  (2020).  Analisis  Perbandingan Kinerja  Keuangan Pada PT.  Kimia  Farma Persero  dan  PT.  Indofarma  Periode  2015-2018 .  Skripsi. Palembang:  Universitas Sriwijaya.
Fahmi, I. (2011). Analisis  Kinerja Keuangan. Bandung: Alfabeta.
Faozani,  Mulyatini,  N., &  Hermina,  E. (2020).  Pengaruh  Modal Kerja  Dan Perputaran Piutang Terhadap  Profitabilitas  PT  Kimia  Farma  (Persero)  Tbk. Business  Management And Enterpreneurship  Journal Vol 2. No 1 , 142-154.
Fernos,  J.  (2017).  Analisis  Rasio  Profitabilitas  Untuk  Mengukur  Kinerja  Pt.Bank Pembangunan Daerah Sumatera Barat. Jurnal Pundi, Vol. 01, No. 02 , 107-118.
Herry, S. M. (2015). Analisis  Kinerja Manajemen. Jakarta: Grasindo.
Kesuma, A. (2009). Analisis faktor yang mempengaruhi  struktur modal serta pengaruhnya terhadap  harga  saham  perusahaan  real  estate  yang  go  public  di  Bursa  Efek Indonesia. Jurnal Manajemen Dan Kewirausahaan , 11(1), 38–45.
Maith,  H.  A. (2013).  Analisis  Laporan  Keuangan  Dalam  Mengukur  Kinerja  Keuangan Pada Pt. Hanjaya Mandala Sampoerna Tbk. Jurnal EMBA , 1(3), 619–628.
Mailia,  V.,  &  Apollo, A. (2020).  PENGARUH  PROFITABILITAS,  UKURAN  PERUSAHAAN  DAN CAPITAL  INTENSITY  TERHADAP  TAX AVOIDANCE. JURNAL  MANAJEMEN PENDIDIKAN  DAN ILMU  SOSIAL , 1 (1),  69-77.
Mekhala.  (2015).  A  Review  Paper  on  Process  Minning. International  Journal  of Engineering and Techniques. 1.4 , 12.
Munawir, D. S. (2004). Analisis Laporan Keuangan. Yogyakarta: Liberty.
Muliana,  M.,  &  Ikhsani,  K.  (2019).  PENGARUH  STRUKTUR  MODAL, PERTUMBUHAN  PERUSAHAAN  DAN  UKURAN  PERUSAHAAN  DENGAN
PROFITABILITAS  SEBAGAI  VARIABEL  INTERVENING  TERHADAP  NILAI PERUSAHAAN SEKTOR INFRASTRUKTUR DI BEI. Jurnal Ilmu Manajemen Terapan, 1(2), 108-121.
Rakhmawati,  A.  N.,  Lestari,  T.,  &  Rosyafah,  S.  (2017).  Analisis  Rasio  Likuiditas, Solvabilitas,  Dan  Profitabilitas  Guna  Mengukur  Kinerja  Keuangan  PT  Vepo  Indah Pratama Gresik. Jurnal Ekonomi Akuntansi Vol. 3. Issue. 3 , 94-107.
Rasid, A. U. (2018). Analisis Profitabilitas Pada PT. Fast Food Indonesia tbk. Gorontalo Management Research Vol.1 No. 1 , 41-59.
Ratu, R. A. (2016). Analisis Perbandingan Kinerja Keuangan Pada PT. Kimia Farma Tbk, Dan PT.  Kalbe Farma Tbk  Periode 2011-2014. Jurnal  Berkala Ilmiah  Efisiensi  Volume 16 No. 03 , 111-120.
Rochman, R., & Pawenary, P. (2020). ANALISIS LAPORAN KEUANGAN DALAM MENILAI KINERJA KEUANGAN PT HARUM ENERGY PERIODE 2014-2019. Jurnal Ekonomi Manajemen Sistem Informasi, 2(2), 171-184.
Sesyazhade,  A. A.,  Setiawan,  N.  Y.,  &  Aknuranda,  I.  (2018).  Analisis  Variasi  Proses Bisnis Manufaktur Dengan Menerapkan Process Mining (Studi Kasus: PT Kimia Farma, Tbk). Jurnal  Pengembangan Teknologi  Informasi  dan  Ilmu  Komputer  Vol.  2,  No. 12 , 7079-7104.
Simbolon,  R.  F.,  Dzulkirom,  M.,  &  Saifi,  M.  (2014).  ANALISIS EVA (ECONOMIC VALUE ADDED)  UNTUK  MAnalisis  Eva  (Economic  Value  Added) Untuk  Menilai Kinerja Keuangan Perusahaan. Jurnal Administrasi Bisnis  (JAB)| Vol. 8 No. 1 , 1-8.
Suhendro,  D.  (2017).  Analisis  Profitabilitas  dan  Likuiditas  Untuk  Menilai  Kinerja Keuangan Pada Pt Siantar Top Tbk. HUMAN FALAH: Volume 4. No. 2 , 218-235.
Widjarno,  W.,  &  Setiawan,  D.  (2009).  Pengaruh  Rasio  Keuangan  Terhadap  Kondisi Financial  Distress Perusahaan Otomotif. Jurnal Bisnis Dan Akuntansi, 11(2) , 107-119.