DOI: https://doi.org/10.51544/jma.v7i2.3475
© 2022 Jurnal Mutiara Akuntansi. This is an open access article under the CC BY-SA license Website: http://e-journal.sari-mutiara.ac.id/index.php/JMA

## PENGARUH ARUS KAS DAN LABA TERHADAP RETURN SAHAM PADA PERUSAHAAN MANUFAKTUR YANG TERDAFTAR DI BURSA EFEK INDONESIA
Monetarist Butar Butar 1 , Yannuke Patricia Siahaan 2 , Johari Sitompul 3 , Irman Jaya Ndruru 4
Universitas Darma Agung 1,2,3,4.
Jalan TD Pardede No 21 Medan Email:
monetaristbutarbutar@gmail.com 1 , yannukepatriciasiaahan80@gmail.com 2 , Jotompul75@gmail.com 3 , irmanjayandruru8@gmail.com 4

## ABSTRAK
Penelitian ini bertujuan untuk mengetahui pengaruh arus kas dan laba terhadap return saham pada perusahaan manufaktur yang terdaftar di Bursa Efek Indonesia. Penelitian ini dilakukan dari tahun 2017-2020.  Sumber  penelitian  ini  menggunakan  Data  Sekunder  yang  bersumber  perusahaan manufaktur yang terdaftar di www.bei.go.id . Populasi dan sampel dalam penelitian ini sebanyak 10 perusahaan. Metode pengambilan sampel yang digunakan adalah metode purposive sampling . Hasil penelitian  adalah  secara  parsial  arus  kas  tidak  berpengaruh  terhadap return  saham, laba  bersih berpengaruh  positif  dan  signifikan  terhadap return saham  dan  secara  simultan  arus  kas  dan  laba bersih berpengaruh terhadap return saham
Kata Kunci : Total Hutang, Perputaran Persediaan dan Laba Bersih

## PENDAHULUAN
Pada  umumnya  perusahan  didirikan untuk  memperoleh keuntungan. Selain tujuan perusahaan memperoleh keuntungan, eksistensi perusahaan perlu dijaga.
Keberlanjutan  perusahaan  akan  dipengaruhi oleh  besarnya  atau  banyaknya  jumlah investor.  Tujuan  didirikannya  perusahan secara  umum  ada  3  yaitu:  mencapai  laba (profit)  semaksimal  mungkin,  memakmurkan pemilik  perusahaan/para  pembeli  sahamdan memaksimalkan nilai perusahaan yang dinilai dari saham. Jadi 3 tujuan perusahaan tersebut mempunyai  nilai  dan  konteksnya  masing- masing.  Nilai  perusahaan  dapat  meningkat apabila harga saham juga meningkat.Semakin meningkat harga saham maka meningkat pula tingkat  kemakmuran  para  investor.  Arus  kas merupakan komponen penting yang membahas mengenai arus kas masuk dan arus kas  keluar  dalam  kegiatan  operasional
perusahaan.Arus kas perusahaan terdiri dari 3 bagian  yaitu  arus  kas  operasional,arus  kas investasi dan arus kas pendanaan. Jadi,laporan arus  kas  ini  dapat  menunjukkan  efektif  atau tidaknya  suatu  perusahaan  dalam  menggelola dana.  Untuk  melihat  peningkatan  laba  dan juga  melihat kinerja  perusahaan dapat dilihat dari  Laporan  Laba Rugi.  Ada 3 tujuan utama yang  digunakan  perusahaan  menghasilkan laba  yaitu  :  Sebagai  sarana  dalam  memenuhi kebutuhan  investasi,  sarana  pengembangan serta dana darurat perusahaan; sebagai sarana dalam  melunasi  utang  milik  perusahaan  serta sebagai  sarana  biaya  operasional  dan  bahan baku  sehingga  penilaian  yang  digunakan untuk melihat kinerja perusahaan adalah Laba Bersih. Jika laba bersih meningkat maka nilai saham juga akan meningkat dan return saham pun juga meningkat, Seperti dijelaskan di atas laporan  arus  kas  terdiri  dari  3  bagian,  salah satunya  arus  kas  pendanaan.  Arus  kas
DOI: https://doi.org/10.51544/jma.v7i2.3475
© 2022 Jurnal Mutiara Akuntansi. This is an open access article under the CC BY-SA license Website: http://e-journal.sari-mutiara.ac.id/index.php/JMA
pendanaan  menunjukkan  arus  kas  masuk  dan keluar terkait dengan
aktivitas
pendanaan/pembiayaan perusahaan pada periode  tertentu.  Yang  termasuk  dalam  arus kas  aktivitas  pendanaan  adalah  pinjaman bank,  penerbitan  obligasi,  penerbitan  saham melalui  IPO  atau initial  public  offering , penerbitan  saham  baru.  Semakin  meningkat laba  yang  dihasilkan  maka  saham  yang diberikan  kepada  pemegang  saham  juga semakin  meningkat,  dana  arus  kas    yang dihasilkan  terutama  pendanaan  juga  semakin besar saham yang akan diterbitkan.Berdasarkan  penjelasan  di  atas, maka  peneliti  tertarik  meneliti  dengan  judul “ PENGARUH  ARUS  KAS  DAN  LABA TERHADAP RETURN SAHAM  PADA
PERUSAHAAN  MANUFAKTUR  YANG TERDAFTAR DI BURSA EFEK INDONESIA”. 2.Uraian Teoritis 2.1. Return Saham Horne dan John (2012:114) menjelaskan bahwa Return Saham merupakan „„pembayaran  yang  diterima  karena  hak kepemilikannya,  ditambah  dengan  perubahan dalam  harga  pasar  yang  dibagi  dengan  harga awal‟‟.

## 2.2. Arus Kas
Arus  kas  aktivitas  operasi  menurut PSAK  no  2  adalah  jumlah  arus  kas  yang berasal  dari  aktivitas  operasi  merupakan indikator  yang  menentukan  apakah  dari operasinya  perusahaan  dapat  menghasilkan arus  kas  yang  cukup  untuk  melunasi pinjaman,  memliharan  kemampuan  operasi luar.

## 2.3. Laba
Laba  menurut  Ardiantho  (2019:100)  adalah kelebihan total pendapatan dibandingkan total bebannya,disebut juga pendapatan bersih atau net earning 2.4. Arus Kas Operasi Terhadap Return Saham Arus kas adalah catatan keuangan perusahaan yang  isinya  segala  informasi  pemasukan  dan pengeluaran  dalam  satu  periode.  Arus  kas operasi  adalah laporan  yang  menunjukkan arus  kas  masuk  dan  keluar  yang  terkait dengan  operasional  perusahaan  pada  periode tertentu.  Yang  termasuk  dalam  arus  kas aktivitas  operasi  adalah  penerimaan  kas  dari pelanggan,  pembayaran  kepada  pemasok, pembayaran  kepada  pegawai,  penerimaan bunga,  pembayaran  pajak,  dan  lainnya  yang terkait  dengan  aktivitas  operasi . Secara  teori semakin  tinggi  arus  kas  operasional,  maka semakin  tinggi  pula  kepercayaan  investor sehingga  semakin  besar  pula expected  return saham . Hasil penelitian Fernand Pratama(2022)  menyatakan  bahwa  arus  kas operasional  tidak  berpengaruh  terhadap Return Saham ,Putri Pratiwi (2021)
menyatakan arus  kas  operasi  berpengaruh
positif  terhadap Return  Saham sedangkan menurut Keisya  L.  Ander,  dkk  (2021) menyatakan bahwa arus kas operasi berpengaruh positif terhadap Return saham H 1 :  Arus  kas  operasi  berpengaruh  positif terhadap Return Saham
2.5. Arus Kas Investasi Terhadap Return Saham
Arus  kas  yang  dihasilkan  dari  aktivitas investasi  adalah  laporan  yang  menunjukkan arus  kas  masuk  dan  keluar  yang  terkait dengan  investasi  perusahaan  pada  periode tertentu.  Yang  termasuk  dalam  arus  kas aktivitas  investasi  adalah  pembelian  aset tetap, penjualan aset tetap, penyertaan saham, dan  bentuk  investasi  lainnya . Secara  teori semakin  tinggi  arus  kas  investasi,  maka semakin  tinggi  pula  kepercayaan  investor sehingga  semakin  besar  pula expected  return saham . Hasil penelitian Fernand
Pratama(2022)  menyatakan  bahwa  arus  kas investasi  tidak  berpengaruh  terhadap Return
DOI: https://doi.org/10.51544/jma.v7i2.3475
© 2022 Jurnal Mutiara Akuntansi. This is an open access article under the CC BY-SA license Website: http://e-journal.sari-mutiara.ac.id/index.php/JMA
Saham ,Putri  Pratiwi  (2021)  menyatakan arus kas  investasi  berpengaruh  positif  terhadap Return  Saham sedangkan  menurut Anif Sarifudin dan Sodikin Manaf (2016) menyatakan  bahwa  arus  kas  investasi berpengaruh positif terhadap Return saham H 2 :  Arus  kas  investasi  berpengaruh  positif terhadap Return Saham 2.6. Arus Kas Pendanaan Terhadap Return

## Saham
Arus  kas  yang  dihasilkan  dari  aktivitas pendanaan adalah laporan yang menunjukkan arus  kas  masuk  dan  keluar  yang  terkait dengan  pendanaan  perusahaan  pada  periode tertentu.  Yang  termasuk  dalam  arus  kas aktivitas  pendanaan  adalah  pinjaman  bank, penerbitan obligasi, penerbitan saham melalui IPO  atau  initial  public  offering,  penerbitan saham  baru  melalui  HMETD,  dan  lainnya . Secara  teori    semakin  tinggi  arus  kas pendanaan,  maka  semakin  tinggi  pula kepercayaan  investor    sehingga  semakin besar  pula expected  return  saham . Hasil penelitian Fernand Pratama(2022) menyatakan  bahwa  arus  kas  pendanaan berpengaruh  terhadap Return  Saham ,  Eko
Prima  Gultom  (2016)  menyatakan arus  kas pendanaan  berpengaruh  positif  terhadap Return  Saham sedangkan  menurut Anif Sarifudin dan Sodikin Manaf (2016)
menyatakan  bahwa  arus  kas  pendanaan berpengaruh positif terhadap Return saham H 3 :  Arus  kas  investasi  berpengaruh  positif terhadap Return Saham
2.7. Laba  Bersih Terhadap Return Saham
Laba  bersih  adalah  nilai  keuntungan  atau kelebihan pendapatan dari aktivitas perdagangan dalam suatu periode tertentu, di mana  nilai  tersebut  sudah  dikurangi  oleh beban pajak penghasilan. Semakin tinggi laba bersih  yang  dihasilkan  semakin  tinggi pula kepercayaan  investor    sehingga  semakin besar  pula expected  return  saham .  Hasil penelitian  Selviani  (2014)  menunjukkan bahwa  laba  bersih  berpengaruh  terhadap Return Saham, Novita Sari (2022)
menunjukkan bahwa laba bersih berpengaruh terhadap Return Saham H 4 : Laba Bersih berpengaruh positif terhadap Return Saham

## 2.8. Kerangka Konseptual

## Kerangka Konseptual
Dari  kerangka  konseptual  di  atas,  Arus  kas berpengaruh  secara  parsial  terhadap Return Saham ,  Laba  berpengaruh  secara  parsial sedangkan  secara  simultan  arus  kas  dan  laba bepengaruh terhadap Return Saham. Semakin tinggi  laba  yang  dihasilkan    maka  jumlah saham  yang  diberikan  kepada  pemegang saham  juga  semakin  meningkat,  serta  arus kas  pendanaan  juga  semakin  besar  seiring dengan saham yang akan diterbitkan.

## 3. Metode Penelitian
Selama  periode  2017-2020,populasinya dalam  penelitian  ini  adalah    perusahaan makanan  dan  minuman  yang  terdaftar  di Bursa  Efek  Indonesia  periode  2017-2020 dengan  jumlah  31  perusahaan.Metode  yang digunakan dalam pengambilan sampel perusahaan  sebanyak  10  perusahaan  dengan menggunakan  metode purposive  sampling .
Jenis  data  yang  digunakan  adalah  data
Arus Kas

## Return Saham

## LABA
DOI: https://doi.org/10.51544/jma.v7i2.3475
© 2022 Jurnal Mutiara Akuntansi. This is an open access article under the CC BY-SA license Website: http://e-journal.sari-mutiara.ac.id/index.php/JMA
sekunder dimana yang diperoleh berdasarkan laporan keuanagn perusahaan manufaktur sub
sector  otomotif  yang  terdaftar  di  Bursa  Efek Indonesia .
4.Hasil dan Pembahasan
4.1. Hasil Penelitian
4.1.1. Statistik Deskriptif Tabel 4.1. Descriptive Statistics N Minimum Maximum Mean Arus_Kas 40 26,00 8231,00 1576029,8500 Laba 40 342,00 25531,00 4381385,0250 Return_Saham 40 ,43 6,51 1,2180 Valid N (listwise) 40 Sumber: Olahan Penulis (2021) Berdasarkan hasil pengolahan dari Tabel 4.1.
menunjukkan bahwa Mean Arus  Kas  sebesar 1576029,8500 yang berarti rata-rata
perusahaan  sampel  mampu  memenuhi  arus kas  perusahaan  sebesar  1576029,8500  kali
dari total aset yang dimiliki dalam satu tahun. Nilai  maksimum  sebesar  8231,00  kali  dari Total  Aset  dan  nilai  minimumnya  sebesar 26,00.

## 4.1.2. Uji Normalitas
Tabel 4.2. Uji Kolmogorov-Smirnov One-Sample Kolmogorov-Smirnov Test Unstandardized Residual N 40 ,0000000 ,18612160 ,087 ,066 -,087 ,087 ,200 c,d Normal Parameters a,b Most Extreme
Differences Mean Std. Deviation Absolute
Positive Negative Test Statistic
Asymp. Sig. (2-tailed)

## Sumber: Olahan Penulis (2021)
Berdasarkan  Uji Kolmogorov  Smirnov ,  nilai  asymp  signifikan  >  0,05  maka  dapat  disimpulkan  bahwa diperoleh  nilai sig sebesar  0,200  atau  lebih.  Kesimpulannya  adalah    arus  kas,  laba  dan Return  saham yang  digunakan  dalam  penelitian  ini  dapat  digunakan  sebagai  penelitian  karena  berdistribusi  secara normal.

## 4.1.3.Uji Multikolinearitas
Tabel 4.3
Coefficients a
Model ’
Collinearity Statistics Tolerance VIF 1  (Constant) Arus kas ,927 1,078 Laba ,952 1,051
DOI: https://doi.org/10.51544/jma.v7i2.3475
© 2022 Jurnal Mutiara Akuntansi. This is an open access article under the CC BY-SA license Website: http://e-journal.sari-mutiara.ac.id/index.php/JMA

## a.  Dependent Variable: Return Saham

## Sumber: Olahan Penulis
(2021)
Dari  Tabel  4.3.  diatas  dapat  diketahui  bahwa  nilai  tolerance  dari  masing-masing  variabel  > 0,10  dan  nilai  VIF  dari  masing-masing  variabel  <  10  sehingga  disimpulkan  tidak  terjadi multikolinearitas.
4.1.4.Uji Heterokedastisitas
pada grafik P-P Plot diatas terlihat
Gambar 4.1.

## Scatterplot

## Sumber: Olahan Penulis (2021)
Pada  Gambar  4,1    di  atas,titik-titik    yang  menyebar  disekitar  atau  mengikuti  garis  diagonal yang  menunjukkan  bahwa  data  terdistribusi  dengan  normal.  Gambar  tersebut  menunjukkan  bahwa model regresi yang layak digunakan memenuhi uji normalitas data.

## 4.1.5. Uji Autokorelasi
Tabel 4.4.
Uji Durbin Watson Model Summary b Model R R Square  Adjusted R Square  Std. Error of the Estimate  Durbin-Watson 1 ,205 a ,042 -,069 ,196566 2,527 a. Predictors: (Constant, X2_ Laba, X1_ Arus kas b.  Dependent Variable: Y_Return saham Sumber: Olahan Penulis (2021) Dari Tabel 4.4 di atas,
menunjukkan  bahwa  nilai  Durbin  Watson sebesar  2,527.  Dengan  jumlah predictors sebanyak  2  buah  (k  =  2)  dan  sampel sebanyak  40  perusahaan  (n=40),  dengan tingkat  signifikasi  5%,  maka  dapat ditentukan  nilai  dl  adalah  sebesar  1.338
dan nilai du adalah sebesar 1.658 sehingga nilai dl < DW < 4 – dl yaitu < 4 – 1.338 = 2,662 dan nilai du < DW < 4 – du yaitu < 4  –  1.658  =  2,342.  Berarti  variabel    Arus kas , dan  Laba dalam  penelitian  ini  telah terbebas dari masalah autokorelasi.
DOI: https://doi.org/10.51544/jma.v7i2.3475
© 2022 Jurnal Mutiara Akuntansi. This is an open access article under the CC BY-SA license Website: http://e-journal.sari-mutiara.ac.id/index.php/JMA

## 4.1.6. Analisisi Regresi Berganda
Tabel 4.5.
Analisis Regresi Berganda Model Unstandardized Coefficients Sig. B Std. Error 1 (Constant) 3,227 ,108  ,000 Arus Kas -9,593 ,001  ,026 Laba 3,011 1,034  ,039 a. Dependent Variable: Y_DPR

## Sumber: Olahan Penulis (2021)
Berdasarkan  hasil  analisis  pada  tabel  diatas dapat dirumuskan persamaan regresi linear adalah :
Y = 3,227 – 9,593 + 3,011 + e
Berdasarkan  model  regresi  pada  Tabel  4.5. diatas maka hasil regresi dapat dijelaskan sebagai berikut :
1.Nilai  konstanta  adalah  3,227  ditunjukan bahwa  bahwa Return Saham  akan  bernilai 3,227 apabila masing-masing variabel Arus kas dan Laba  bernilai 0.
2.Koefisien  regresi  yang  dimiliki  oleh Variabel  X 1 (Arus  kas)  adalah  -9,593.  Nilai koefisien  regresi  negatif  menunjukkan
bahwa  Arus  kas  berpengaruh  negatif terhadap Return Saham .  Dikatakan  bahwa apabila  setiap  kenaikan  satu  satuan  variabel Arus  kas,  dengan  asumsi  variabel  lain  tetap maka  akan  menurunkan Return  saham sebesar 9,593.
3.  Koefisien  regresi  yang  dimiliki  oleh Variabel  X 2 (Laba)    adalah  3,011.  Nilai koefisien  positif  menunjukkan  bahwa  Laba berpengaruh positif terhadap Return Saham .
Dikatakan  bahwa  setiap  kenaikan  satu satuan  variabel  Laba,  dengan  asumsi variabel  lain  tetap  maka  akan  menaikkan Return saham sebesar 3,011. 4.1.7. Uji Hipotesis
4.1.7.1. Uji t Tabel 4.6. Uji t
Model Unstandardized Coefficients Sig. B Std. Error 1 (Constant) 3,227 ,108  ,000 Arus Kas -9,593 ,001  ,026 Laba 3,011 1,034  ,039 a. Dependent Variable: Y_DPR

## Sumber: Olahan Penulis (2021)
Dari  Tabel  4.6.  diatas  dapat  disimpulkan sebagai berikut:
1.Nilai  t hitung yang  dimiliki  oleh  Variabel Arus  Kas  -0,094  <  t tabel 2,028  dan  nilai signifikan sebesar 0,026 < 0,05 dengan taraf
signifikan yang ditetapkan sehingga variabel arus  kas  berpengaruh  terhadap    variabel Return Saham.
2.Nilai  t hitung yang  dimiliki  oleh  Variabel Laba  memiliki  nilai  t hitung 4,252  >  t tabel
DOI: https://doi.org/10.51544/jma.v7i2.3475
© 2022 Jurnal Mutiara Akuntansi. This is an open access article under the CC BY-SA license Website: http://e-journal.sari-mutiara.ac.id/index.php/JMA
2,028  dan  nilai  t-signifikan  sebesar  0,039  <
0,05  dari  taraf  signifikan  yang  telah ditetapkan sehingga variabel Laba
berpengaruh terhadap variabel Return
Saham.

## 4.1.7.2. Uji F
Tabel 4.7.
Uji F
ANOVA Model F Sig. 1 Regression 3,379 ,000 b

## Residual

## Total

## Sumber: Olahan Penulis (2021)
Berdasarkan Tabel 4.7.,  diatas diperoleh nilai F hitung sebesar 3,379 > F tabel sebesar 3,26 atau t- signifikan 0,000 < 0,05. Hal ini dapat dijelaskan bahwa secara bersama-sama  variabel Arus kas dan Laba berpengaruh terhadap Return saham. 4.1.7.3. Koefisien Determinasi
Tabel 4.8.

## Koefisien Determinasi
Model R R Square  Adjusted R Square  Std. Error of the Estimate 1 ,205 a ,342 ,369 ,76566

## Sumber: Olahan Penulis (2021)
Berdasarkan  Tabel  4.8.  diatas  dijelaskan nilai Adjusted R Square sebesar 0,369 yang menerangkan  bahwa  variabel  Arus  kas  dan Laba mempunyai  tingkat  korelasi  atau hubungan yang kuat terhadap Return saham karena  lebih  besar  dari  0,5.  Penelitian  ini menggunakan  hasil adjusted  R  square yang diperoleh sebesar 0,342. Hal ini menunjukkan  bahwa  kemampuan  variabel bebas  berupa  Arus  kas  dan  Laba  dalam mempengaruhi  variabel Return  saham adalah  sebesar  34,2%  sedangkan  sisanya 65,8%    dipengaruhi  oleh  diluar  model  yang diuji dalam penelitian ini.
5.Kesimpulan dan Saran

## 5.1. Kesimpulan
1. Variabel arus kas operasi tidak berpengaruh  secara  parsial  terhadap Return saham.
2.Variabel  laba  berpengaruh  secara  parsial terhadap Return Saham.
3.Variabel  Arus  Kas  Operasi  dan  Laba berpengaruh terhadap variabel Return
Saham.
4.  Koefisien  determinasi adjusted  R  square yang  bernilai  0,342  menunjukkan  bahwa kemampuan  variabel  bebas  variabel  Arus kas dan Laba dalam mempengaruhi variabel Return  saham adalah  sebesar  34,2% sedangkan  sisanya  65,8%    dipengaruhi  oleh diluar model yang diuji dalam penelitian ini.
5.2. Saran
1.Bagi  para  investor  perlu  diperhatikan faktor-faktor
yang yang dapat mempengaruhi  kelangsungan  hidup  usaha perusahaan sehingga bisa membantu mempertimbangkan keputusan investasi.
2.Bagi  auditor,  perlu  dikaji  secara  lengkap masalah-masalah  yang  ada  di  perusahaan agar tidak terjadi kesalahan dalam membuat arus kas dan laba terhadap Return Saham. 3.Bagi  akademisi,sebaiknya  dikembangkan penelitian  tentang  kebijakan  dividen  dengan menambah  jumlah  sampel,  menambah variabel bebas, dan menambah jumlah sektor
DOI: https://doi.org/10.51544/jma.v7i2.3475
© 2022 Jurnal Mutiara Akuntansi. This is an open access article under the CC BY-SA license Website: http://e-journal.sari-mutiara.ac.id/index.php/JMA
perusahaan  untuk  menambah  wawasan  dan pengetahuan  yang  lebih  luas  terkait  dengan masalah Return Saham.

## DAFTAR PUSTAKA
A, Santy. 2019. Modul Metode Penelitian,Sistematika Penulisan Penelitian Ilmiah. Medan: Universitas Darma Agung Ardhianto,Widana Nur.2019. Buku Sakti Pengantar Akuntansi. Yogyakarta: Quardant
Bursa  Efek  Indonesia  (www.idx.co.id)  di  akses pada bulan april 2021 Harahap,Syafri,Sofya.  2011 . Analisis  Kritis  Atas
Laporan Keuangan. PT.RajagrafindoPersada, Jakarta
Hardian,2011.  Analisis Pengaruh Total Arus  Kas,
Laba  Akuntansi,  Terhadap  Return  Saham.

## Jurnal skripsi
Haryeti  dan  Ririn  Araji  Ekayanti,  Analisis Terhadap  Rasio-Rasio    Keuangan    Untuk Mengukur  Profitabilitas    Pada    Bank-Bank Swasta  Yang Go  Public Di  Bursa  Efek Indonesia, ISSN 2303-1744,  Vol.  2No.  4. Desember 2019.
Hilal,    Fathul    PK,    Pengaruh    Laba    Akuntansi, Total  Arus  Kas  dan Net  Profit  Margin terhadap    Return    saham    perusahaan asuransi  yang  terdaftar  pada  bursa  efek Indonesia,  Universitas  Islam  Indonesia,
2009.
Idawati  dan  Sudiartha.  (2016). Manajemen Keuangan    Perusahaan .    Edisi    Baru.
Cetakan  Ketujuh.  Jakarta:  PT  Raja Grafindo Persada
Indriantoro,    N.    dan    B.    Supomo, Metodologi Penelitian
Bisnis, Yogyakarta: BPFEYogyakarta. 2002.
Iswadi  dan  Yunina,  Pengaruh  Laba  Akuntansi,
Financial    leverage, dan    Tingkat  Inflasi terhadap  Harga  Saham, Jurnal  E-Mabis FE-Unimal, Volume  7,  Nomor1.Januari, 2006.
James  M.  Reeve,  2018.  Anaslisis  Pengaruh
Manajemen Laba dan Profitabilitas terhadap Kebijakan Dividen (Studi Empiris  pada  Perusahaan  Go  Public  yang terdaftar  di  BEI  2013-2017). Jurnal Ekonomika dan Bisnis . Universitas
Diponegoro.
Kwang, Tan En, Pengaruh Koefisien Respon Laba Akuntansi  terhadap  Harga  Saham  dalam Masa    Krisis    Ekonomi    di    Indonesia”, Jurnal    Ilmiah    Akuntansi, Vol.    2No.  1, November 2002.
Nurmahami.2012. Analisis  Pengaruh  Komponen Arus  kas  Terhadap  Return  Saham  Pada Perusahaan  Manufaktur    Yang  Terdaftar di BEI
Oktavia,  Vicky, Analisis  Pengaruh  Total  Arus Kas,    Komponen    Arus    Kas    dan LabaAkuntansi    terhadap    Harga    Saham di    Bursa    Efek    Jakarta: Studi    Kasus PadaSaham  LQ-45  Periode  2002-2004),

## Tesis tidak dipublikasikan,2018.
Puji,    Yuni    Astutik,    Informasi    Laba    Operasi dan  Arus   Kas  Operasi  terhadap  Harga Saham    dan    Prediksi    Arus    Kas    Masa Depan    Pada    Perusahaan    Manufaktur (Pada    Bidang  Food    and    Beverages), Sekolah  Tinggi  Ilmu  Ekonomi  Perbanas . 2019
Rahmasari.  2014.  Pengaruh  Arus  Kas  Operasi,
Investasi, Pendanaan Serta Laba Akuntansi Terhadap  Return  Saham  Pada  Perusahaan Makana  Dan  Minuman  Yang  Terdaftar  di BEI. Jurnal skripsi
Sesantyarso,    Ria,    Analisis    Pengaruh    Laba Akuntansi,  Arus  Kas  Operasi  dan  Nilai Buku    Ekuitas    Terhadap    Harga    Saham
Pada Perusahaan Manufaktur
yangTerdaftar  di  Bursa  Efek  Indonesia,
Universitas  Muhammadiyah  Surakarta,
2017.
Suhayati  ,Aggadini.2010 .  AkuntansiKeuangan . Jakarta GrahaIlmu
Susan,    Marcellia,  Informasi    Laba    Akuntansi dan  Arus  Kas  Serta  Pengaruhnya  Pada Harga  Saham, Jurnal  Keuangan  dan Perbankan, Vol.13,  No.  2.  Mei,  Fakultas
DOI: https://doi.org/10.51544/jma.v7i2.3475
© 2022 Jurnal Mutiara Akuntansi. This is an open access article under the CC BY-SA license Website: http://e-journal.sari-mutiara.ac.id/index.php/JMA
Ekonomi  Universitas  Kristen  Maranatha, 2009.
Sisil,  Marcellia,  Informasi   Laba    Akuntansi    dan Arus    Kas    Serta    Pengaruhnya    Pada Harga  Saham, Jurnal  Keuangan  dan Perbankan, Vol.13,  No.  2.Mei,  Fakultas Ekonomi  Universitas  Kristen  Maranatha,
2018.
Suwardjono,Teori    Akuntansi: Perekayasaan Pelaporan Keuangan, Edisi
Ketiga,Yogyakarta:  BPFE  Yogyakarta, 2010.
Tandelilin,  Eduardus.  2010. Portofolio  dan Investasi  Teori  dan  Aplikasih .  Edisi Pertama.Yogyakarta: Kanisius.
Tsasiwi,  Restu.      (2014).  Analisis  Pengaruh
Manajemen Laba dan Profitabilitas terhadap Kebijakan Dividen (Studi
Empiris  pada  Perusahaan  Go  Public  yang
terdaftar  di  BEI  20011-2014). Jurnal Ekonomika dan Bisnis . Universitas Diponegoro. Utama.  2011.  Analisis  Pengaruh    Kas Operasi dan Laba Akuntansi Terhadap Return Saham Pada
Perusahaan  Yang Terdaftar di BEI.
Widya  Trisnawati,2013.  Pengaruh  Kas Operasi,  Investasi  dan  Pendanaan Serta  Laba  Bersih  Terhadap  Harga Saham. Jurnal skripsi.
Yosanih,  irita.  (2017).  Analisis  Hubungan antara  Berbagai  Gabungan  Proksi Investment Opportunity Set dan  Real Growth      dengan      Menggunakan Pendekatan Confirmatory Factor Analysis. Jurnal Akuntansi dan
Investasi .Vol. 6 No. 2.