## ASSET ALLOCATION:DIVERSIFICATION DAN REBALANCING
SEBAGAI BAGIAN DARI PROSES PERENCANAAN KEUANGAN
(Suatu Kajian Pustaka)

## Vera Intanie Dewi
Fakultas Ekonomi Universitas Katolik Parahyangan

## Abstrac
Financial  planning  is  the  process  of  designing  an  investment strategy  that  can  helps  an  individual  to  achieve  financial  goals. Asset allocation, diversification and rebalancing is a particularly important steps of  investment  strategy  process. By  doing  asset  allocation  and diversification  among  a  variety  of  different asset  categories  such  as bonds,stocks,mutual  funds  and  saving  can  helps  minimize  risk  and maximize return. And the goal of rebalancing is to move the current asset allocation back in line to the originally planned asset allocation Keywords: Financial  Planning,  Asset  Allocation,Diversification  and Rebalancing.

## PENDAHULUAN
Perencanaan  keuangan  bukan  hanya  sekedar  perencanaan  dihari  tua dan  bukan  hanya  dimiliki  oleh  keluarga  kaya.  Banyak  impian  di  dalam keluarga yang tidak tercapai karena ketidakmampuan keluarga membuat perencanaan  keuangannya.  Hal  ini  bisa  disebabkan  oleh  kurangnya ketrampilan  dan  pengetahuan  masyarakat  tentang  perencanaan keuangan. Hasil survey PT. Visa Worldwide Indonesia yang dimuat dalam bisnis.com  (5  juni  2012),  mengenai Barometer  Global Financial  Literacy 2012  terhadap  28  negara  Asia  menyebutkan  bahwa  Indonesia  berada pada  tingkat  26.  Hal  ini  dapat  dikatakan  bahwa financial  literacy di Indonesia  masih  rendah.  Dari hasil  survey  yang  dilakukan  oleh  Bank Indonesia  yang  dikutip  dari  infobanknews.com  edisi  27  Agustus  2012 menyebutkan bahwa persentase rumah tangga yang memiliki tabungan baik  di  bank  (LKB),  lembaga  keuangan  non-bank  (LKNB),  dan  non- lembaga  keuangan  (NLK)  tercatat  sebesar  48% .  Dan  hasil  penelitian Bambang  Hermanto,Ph.D.,CFP  tentang financial  literacy  within  young middle  class  in  greater  Jakarta  Area menunjukkan  bahwa  instrument investasi  bukanlah  prioritas  utama  dalam  penempatan  dana  tabungan rumah tangga responden, melainkan untuk dana darurat, sebagian besar responden  berencana untuk  pensiun  diusia  54  tahun,  dan  bisa  hidup madiri  tanpa  bergantung  pada  anak.  Pada  tahun  2007, Citi  fin-Q  juga telah  melakukan  survey  di  Indonesia,  dan  menunjukkan  hasil  bahwa hanya  29%  masyarakat  Indonesia  membuat  dan  mematuhi  anggaran bulanan, 26% tidak merencanakan masa pensiun dan enam dari sepuluh orang  tidak  mengetahui  apakah  tabungan  mereka  cukup  untuk kebutuhan finansial pada saat pensiun nanti.
Berangkat  dari  kondisi  tersebut  diatas,  dirasa  perlunya  edukasi masyarakat  secara  terus  menerus  mengenai  perencanaan  keuangan baik melalui pelatihan, penelitian maupun penulisan karya ilmiah.
Salah  satu  bagian  dari  proses  perencanaan  keuangan  adalah pemilihan  berbagai  alternatif  investasi  yang  digunakan  untuk  mencapai tujuan  keuangan  seseorang  maupun  perusahaan  dimasa  yang  akan datang. Strategi dalam melakukan investasi bagi setiap individu, tentunya berbeda-beda. Hal ini tergantung dari profil risiko masing-masing individu yang  berbeda,  juga  dapat  disebabkan  oleh  seberapa  banyak  informasi dan  pemahaman  akan  hal-hal  yang  berkaitan  dengan  investasi  yang diketahuinya.  Ada  baiknya  sebelum  seseorang  mengambil  keputusan investasi,  sangat  penting  dan  wajar  apabila  terlebih  dahulu  dilakukan penentuan asset  allocation dan diversification serta  melakukan rebalancing secara disiplin dari waktu ke waktu.

## PERENCANAAN KEUANGAN
Perencanaan  keuangan  menurut  Budisantoso, Indrasto  dan  Gunanto (2002:12)  adalah  proses  pengaturan  tujuan  hidup  seseorang,  melalui manajemen  keuangan  yang  benar  secara  menyeluruh. Perencanaan keuangan  keluarga  menurut  Massaya  (2005)  dalam  Ika  (2011:121) merupakan  strategi  bagaimana  mencapai  tujuan  keuangan  keluarga dalam jangka pendek, menengah dan panjang. Dimana ada lima tahapan dalam perencanaan keuangan yang didasarkan pada usia pengelola, dan harus berurutan dari usia produktif sampai pensiun, yaitu:
 Usia  20-30  tahun,  dimana  pada  masa  ini  orang  mulai  membangun landasan  keuangan.  Pada  usia  ini  seseorang  dalam  proses  meniti karir  dibidang  apapun  dan  harus  menciptakan financial habit. Langkah  tepat yang  perlu  dilakukan  adalah  menginvestasikan penghasilan, membeli properti, membeli asuransi (jiwa,kesehatan dll) dan merencanakan dana pensiun.
 Usia  30-40  tahun,  dimana  dalam  masa  ini  seseorang  mulai memantapkan landasan keuangan keluarga dengan langkah-langkah strategis  antara  lain,  pemupukan  asset  dan  menambah  jumlah financial yang dimiliki.
 Usia  40-50  tahun,  dimana  dalam  usia  ini  merupakan  masa  puncak kemandirian  yaitu  masa  menikmati  hasil  dari  investasi  yang  telah ditanamkan  ke  beberapa  portofolio  investasi,  menikmati  karir  dan bisnis.
 Usia  50-60  tahun,  yakni  masa  persiapan  pensiun.  Hal  yang  perlu dilakukan adalah membereskan seluruh hutang/kredit dan tersedianya dana yang cukup untuk pensiun.
 Usia > 60 tahun, dimana dalam usia yang sudah kurang produktif ini, seseorang  masih  bisa  melakukan  kegiatan  sosial  non  profit  dan menikmati  pensiun  dengan  kecukupan  dana  yang  dikumpulkan  dari awal mulai bekerja.
Melalui pengelompokan berdasarkan usia tersebut maka dapat diketahui pada  tahap  manakah  seseorang  harus mencapainya  dan  menentukan langkah-langkah selanjutnya.
Gambar 1. Hubungan penghasilan/biaya hidup di masa produktif dan di masa Pensiun
Sumber: Sundjaja,2012:462
Menurut  Sundjaja et.al (2012:451)  Ada  enam  langkah  yang  perlu dilakukan dalam membuat suatu perencanaan keuangan keluarga, yaitu :
1. Mengetahui posisi dan kinerja keuangan keluarga saat ini,
2. Menentukan  tujuan  keuangan  keluarga  dan  mengklasifikasikan menurut jangka waktu,
3. Menganalisa  masalah  keuangan  keluarga  yang  sedang  terjadi saat ini,
4. Membuat  rencana  langkah-langkah  yang  akan  dilakukan  dalam pencapaian tujuan keuangan keluarga,
5. Mengimplementasikan  seluruh  rencana  keuangan  keluarga  yang telah disusun,
6. Mengkaji  ulang  atas  semua  langkah yang telah dijalankan dalam pencapaian tujuan keuangan keluarga.
Personal  finance  planning menurut  Vickie  Bajtelsmit  (2006:3) : ”is  the process  of  developing  and  implementing  an  integrated,  comprehensive plan  designed  to  meet  financial  decisions, such  as  budgeting, saving, spending, insurance and investment.”
Biaya Hidup Penghasilan Usia (Tahun) Penghasilan /Biaya Hidup Masa Produktif Masa Pensiun

## Gambar.2

## Financial Planning in Macro Perspective

## Sumber:PT.Danareksa
Pendapat  lain  mengenai  perencanaan  keuangan  juga  diungkapkan  oleh Ernst dan Young’s (2008) dalam  Ika (2011:120) mengemukakan  bahwa Financial  planning  is  a  force  you  to  define  your  goals  and  priorities  and make  quantitative  and  qualitative  decisions  about  your  money.  It  also requires  you  to  look  carefully  at  where  your  money  goes  and  begin  to direct it in a meaningful fashion, instead of wondering where disappear to each month.
Melakukan  perencanaan  keuangan  dapat  membantu  seseorang mencapai  kebebasan financial .  Dengan  melakukan  perencanaan keuangan  yang  benar  didalam  keluarga  maka  keluarga  mapan  yang diimpikan oleh setiap keluarga dapat tercapai.
Menurut Manurung,Lutfi (2009:3), Perencanaan keuangan membantu seseorang untuk:
1. Mendapatkan  gambaran  apa  yang  benar-benar  diinginkan  di dalam ataupun diluar setiap tahapan kehidupan
2. Melindungi aset-aset yang dimiliki,
3. Menggunakan utang secara hati-hati,
4. Melakukan  manajemen  risiko  dan  melatih  seseorang  untuk mengatur risiko investasi dengan baik,
5. Menentukan  asuransi  perlindungan  yang  tepat  baik  untuk  jiwa, kesehatan, dan harta kepemilikan,
6. Meningkatkan kekayaan,
7. Mengontrol pengeluaran dan biaya-biaya.
Risk Management
Protect Against Financial
Risks Protect against living to long
Insurance Product
Estate Planning
Pass on wealth  to next generation
Trust,Life Insurance Product FINANCIAL PLANNING Financial Planning Save/plan for a special purpose Mutual Funds,Banking  and capital market Product
Education Planning
Pay for cost s of raising children and education
Plan saving, Mutual Funds Product Tax Planning
Retirement  Planning
To be able to retire when you want Pay for the cost of long term care DPLK Anuity

## INVESTASI
Investasi  merupakan  salah  satu  bagian  dalam  proses  perencanaan keuangan.  Tujuan  keuangan  yang  sudah  direncanakan  dalam perencanaan  keuangan,  dicapai  melalui  kegiatan  investasi.  Secara sederhana Investasi merupakan kegiatan menempatkan uang atau dana pada  sebuah  instrumen  keuangan  dengan  harapan  dapat  memberikan keuntungan  atau  tambahan  penghasilan  tertentu  atas  dana  tersebut dimasa yang akan datang.
Menurut Bodie, Zvi, Alex  Kane, Alan  J.Marcus  (2009:1)” an investment  is the current commitment of money or other resorces in the expectation of reaping future benefits”
Sedangkan  menurut  Reilly, Frank, & Brown, Keith  C  (2003:5) mengatakan,  investasi  adalah  komitmen  satu  dollar  dalam  satu  periode tertentu,  akan  mampu  memenuhi  kebutuhan  investor  dimasa  yang  akan datang  dengan:  (1).Waktu  dana  tersebut  akan  digunakan,(2).  Tingkat inflasi  yang  terjadi,  (3). Ketidakpastian  kondisi  ekonomi  dimasa  yang akan datang.
Seseorang  melakukan  kegiatan  investasi  tentunya  harus  dimulai dari  adanya  sebuah  rencana  atau  tujuan  keuangan  yang  ingin  dicapai dimasa  yang  akan  datang,  baik  untuk  tujuan  rencana  jangka  pendek, jangka menengah ataupun jangka panjang.
Berikut  ini  merupakan  beberapa  hal  yang  perlu  diperhatikan  dalam  ber- investasi:
1. Investasi  memerlukan  proses. Sebaiknya  hindari  sebuah investasi yang  menjanjikan  keuntungan  besar  dalam  jangka  waktu  yang singkat.  Untuk  itu  diperlukan  pemahaman  mengenai  karakter  dan skema  kerja  dari  investasi  tersebut.  Selain  itu  diperlukan  juga kesabaran dan sikap disiplin dalam berinvestasi.
2. Setiap investasi tentunya memiliki 2 sisi yang harus dimengerti yaitu tingkat  pengembalian  dan  risiko.  Hampir  semua  orang  sudah memiliki pemahaman bahwa semakin tinggi risiko maka kemungkinan memperoleh tingkat hasil akan semakin tinggi.
Tahapan-tahapan dalam proses investasi menurut pratomo (2009:4):
1. Membuat  perencanaan  keuangan  yang  terdiri  dari  tujuan  dan batasan  investasi, jangka  waktu  investasi, kebutuhan  likuiditas, alokasi dana investasi, dan pahami profil risiko.
2. Melakukan  strategi  alokasi  asset,  yaitu  melalui diversifikasi, rebalancing, mempertahankan  jumlah  alokasi  yang  cukup  untuk menjaga  likuiditas  dan  memulai  dengan  alokasi  dalam  asset berisiko tinggi dalam jumlah yang kecil.
3. Implementasi  rencana  meliputi  implementasi  alokasi  asset, melakukan  investasi  secara  bertahap  dan  rutin  serta  memilih perusahaan sekuritas yang tepat.
4. Monitor  dan  evaluasi,  meliputi  memantau  kinerja  investasi, evaluasi  ulang  pencapaian  tujuan,  evaluasi  alokasi  asset  sesuai tujuan investasi.
Sedangkan menurut Tandelilin (2010:8) terdapat beberapa alasan mengapa seseorang melakukan investasi:
1. Untuk  mendapatkan  kehidupan  yang  lebih  layak  dimasa  datang. Seseorang yang bijaksana akan berfikir bagaimana meningkatkan taraf  hidupnya  dari  waktu  ke  waktu  atau  setidaknya berusaha bagaimana  mempertahankan  tingkat  pendapatannya  yang  ada sekarang agar tidak berkurang di masa yang akan datang.
2. Mengurangi  tekanan  inflasi.  Dengan  melakukan  investasi, seseorang  dapat  menghindarkan  diri  dari  risiko  penurunan  nilai kekayaan atau hak miliknya akibat adanya pengaruh inflasi.
3. Dorongan  untuk  menghemat  pajak.  Beberapa  Negara  di  dunia banyak melakukan kebijakan yang bersifat mendorong tumbuhnya  investasi  di  masyarakat  yang  melakukan  investasi pada bidang-bidang usaha tertentu.

## Gambar 3.
Factors are required to be comprehended to construct investment plan
Sumber:PT.Danareksa

## Jenis-Jenis Investasi
Menurut Bodie (2009:2) Investasi dapat dibedakan menjadi 2 jenis yaitu: 1. Investasi  dalam  bentuk  Aset  riil  ( Real  Assets ),  yaitu  investasi dalam bentuk  aktiva  berwujud  fisik  seperti  emas, tanah, properti dll
2. Investasi dalam bentuk surat berharga/sekuritas, saham, obligasi, reksadana (Financial Assets) , yakni investasi dalam bentuk surat- surat berharga yang pada dasarnya merupakan klaim atas aktiva riil yang diawasi oleh suatu lembaga/perorangan tertentu.
Menurut  Kapoor,Et  Al.(2001:414)  dalam  Warsono  (2010:142)  bahwa dalam  berinvestasi, terdapat  lima  faktor  yang  mempengaruhi  pilihan investasi, yaitu:
1. Keamanan  dan  risiko  (Keamanan  dalam  suatu  investasi  berarti risiko kerugian minimal),
2. Komponen  faktor  risiko  (  komponen  faktor  risiko  yang  berkaitan dengan investasi khusus berubah dari waktu ke waktu),
3. Pendapatan  Investasi  (Pendapatan  dalam  bentuk  tunai  dan bersifat pasti),
4. Pertumbuhan investasi (Peningkatan dalam nilai),
5. Likuiditas (tinggi atau rendah).
Semua  jenis  investasi  baik  jangka  pendek  maupun  jangka panjang,  berupa  investasi  riil  maupun  investasi  financial  selalu  memiliki risiko.  Risiko  selalu  melekat  pada  tiap  investasi  besar  atau  kecil,  yaitu berupa risiko likuiditas, ketidakpastian hasil, kehilangan hasil, penurunan nilai investasi sampai risiko hilangnya modal investasi tersebut. Investasi yang menjanjikan hasil pengembalian yang sangat tinggi sebaiknya perlu diwaspadai  karena  risiko yang  akan dihadapi  juga  tinggi.  Dengan melakukan  alokasi  asset, diversifikasi  dan rebalancing dalam  pemilihan portofolio investasi, maka risiko dapat diminimumkan.

## ASSET ALLOCATION
Pembentukan portofolio investasi dalam strategi alokasi aset merupakan hal yang sangat penting dalam proses perencanaan keuangan agar apa tujuan  yang  diinginkan  dapat  tercapai. Setelah  menentukan  tujuan investasi  maka  tahap  selanjutnya  adalah  penentuan  keputusan  alokasi aset  ( asset  allocation  decision) .  Alokasi  aset  merupakan  proses mengkombinasikan berbagai jenis aset seperti didalam sebuah portofolio untuk memenuhi kebutuhan investasi. Setiap jenis aset memiliki karakter dan reaksi yang berbeda di dalam merespon perubahan pasar. Sehingga hal  yang  dirasa  cukup  penting  dalam  melakukan  alokasi  aset  adalah adanya tujuan yang ingin dicapai, jangka waktu (periode) serta preferensi risiko dari masing-masing individu. Alokasi aset sangat penting dilakukan karena  dapat  digunakan  sebagai  dasar  dalam  pengambilan  keputusan investasi.
Sebelum  melakukan asset  allocation ,  sebaiknya  terlebih  dahulu dilakukan:
1. Menentukan tujuan  keuangan yang  ingin  dicapai  dimasa mendatang,  yaitu  tujuan  jangka  pendek, jangka  menengah  dan jangka panjang .
2. Menetapkan periode  waktu yang  diperlukan  untuk  mencapai tujuan keuangan. Misal tujuan jangka pendek untuk jangka waktu maksimal  1  tahun,  tujuan  jangka  menengah    dengan  periode waktu 1-5 tahun dan tujuan keuangan jangka panjang yaitu diatas 5  tahun.  Semakin  lengkap  informasi  dari  tujuan  keuangan  maka semakin  baik  informasi yang  diperoleh  untuk  menentukan asset allocation.
3. Menentukan profil risiko . Setiap individu memiliki profil risiko yang berbeda-beda. Apakah  termasuk  pada  tipe risk  averse (penghindar risiko), risk neutral (Pengabai risiko)  dan risk seeker
(Pencari risiko)
Setelah  melakukan  tiga  hal  tersebut  diatas  maka  tahap  selanjutnya adalah menentukan alokasi aset dengan tahapan sebagai berikut: 1. Menentukan  beberapa  alternatif alokasi  aset  melalui  pemilihan berbagai  kelas  aset  maupun  beberapa  komposisi  yang  berbeda yang dapat  digunakan  untuk  mencapai  tujuan  keuangan  yang sudah ditentukan sebelumnya.
2. Menentukan  dan  mengimplikasikan  aset  alokasi  yang  sudah dipilih yang sesuai dengan tujuan keuangan dan preferensi risiko setiap orang.
3. Melakukan  analisa  gap  apabila  ada  ketidak  sesuaian  antara alokasi  aset  yang  sesuai  untuk  mencapai  tujuan  keuangan dengan  preferensi  risiko.  Untuk  mengatasi  hal  tersebut  dapat dilakukan dengan menurunkan target/tujuan keuangan yang ingin dicapai.
4. Melakukan  evaluasi  terhadap  implementasi  aset  alokasi  yang dipilih  secara  rutin  agar  tetap  sesuai  dengan  tujuan  keuangan yang  ingin  dicapai, preferensi  risiko  dan  perubahan-perubahan lainnya yang mungkin terjadi dan mempengaruhi terhadap kinerja alokasi aset yang sudah ditentukan.
Berikut ini merupakan faktor-faktor yang menentukan alokasi Aset:
1. Umur
2. Harapan Hidup
3. Kewajiban dan tanggung Jawab keuangan
4. Periode Investasi
5. Sumber pendapatan(Income)
6. Market Return
7. Toleransi Risiko

## Strategic Asset Allocation
Merupakan  penentuan  kebijakan  alokasi  kombinasi  kelas aset  jangka panjang.  Dimana  tahap  awal  yang  dilakukan  adalah  mendefinisikan kelas-kelas  aset,  kemudian  menentukan  proporsi  alokasi  dana  atau investasi pada kelas-kelas aset yang dipilih. Alokasi aset strategik dapat diklasifikasikan berdasarkan profil risiko seseorang yang berbeda-beda.

## Gambar 4.
Customer Profile & Strategic Asset Allocation
Bank Money Mutual Fund Conservative Bank Money Mutual Fund Fixed Income Moderate Bank Equity Fixed Income Growth Bank Equity Fixed Income Aggressive
Sumber:PT.Danareksa Tbk.

## DIVERSIFICATION
Diversifikasi  dilakukan  untuk  mengurangi  risiko  investasi  dari  kerugian yang  cukup  besar  atau  kehilangan  seluruh  dana  dari  investasi  yang sudah  ditanamkan.  Diversifikasi  merupakan  salah  satu  strategi  alokasi asset untuk mengoptimumkan return .
Menurut  Tandelilin  (2010:115)  Diversifikasi  merupakan  proses pemilihan  kombinasi  sejumlah  asset  sedemikian  rupa  sehingga  risiko dapat diminimalkan tanpa mengurangi return harapan. Mengurangi risiko tanpa  mengurangi  return  adalah  tujuan  seseorang  dalam  berinvetasi. Cara  paling  mudah  dalam  melakukan  diversifikasi  adalah  dengan memasukkan  semua  kelas  aset  ke  dalam  alokasi  aset  dalam  proporsi dana  tertentu  untuk  masing-masing  kelas  aset.  Kelas  Asset  yang dimaksud  adalah  saham,  obligasi, reksadana, tabungan,  mata  uang, properti  dll.  Diversifikasi  juga  bisa  dilakukan  dengan  memfokuskan pilihan  investasi  hanya  pada  satu  kelas  asset  dimana  dalam  kelas  aset tersebut  terdapat  beragam  pilihan.  Melakukan  kombinasi  dari  beragam pilihan  investasi  asset  dalam kelas  aset  yang  sama, juga  merupakan proses diversifikasi.
Beberapa    prinsip-prinsip  diversifikasi  menurut  Tandelilin  (2010:116) yang perlu diperhatikan adalah:
1. Diversifikasi Random.
Melakukan investasi secara acak pada berbagai jenis asset yang berbeda tanpa  memperhatikan  karakteristik  dan  hubungan  antar asset.  Dimana  semakin  banyak  jenis  asset  yang  dipilih  sebagai investasi maka manfaat pengurangan risiko akan semakin besar.
2. Diversifikasi Markowitz
Prinsip  yang  digunakan  dalam  diversifikasi ini  adalah “janganlah menginvestasikan  semua  dana  yang  dimiliki  hanya  pada  satu asset  saja,  karena  jika  asset  tersebut  gagal,  maka  semua  dana yang  telah  diinvestasikan  akan  hilang”.  Selain  itu  diversifikasi Markowitz  memperhitungkan  karateristik  asset  yang  akan dimasukkan  dalam  alokasi  asset  seperti  tingkat  return  yang diharapkan,  klasifikasi  industry  suatu  asset  dll.  Sehingga  dalam prinsip  diversifikasi  ini  seseorang  akan  menjadi  lebih  selektif dalam  memilih  asset-asset  yang  mampu  memberikan  manfaat diversifikasi yang paling optimal.
Penerapan  prinsip  diversifikasi  akan  tercermin  pada  strategi alokasi  asset.  Untuk  mengurangi  risiko  baik  risiko  yang  tinggi  maupun risiko kerugian secara total, biasanya dilakukan penyebaran penempatan investasi. Seperti sebuah prinsip yang sudah sering didengar yaitu “Don’t put all eggs in one basket”

## REBALANCING
Rebalancing adalah  proses  dalam  strategi  alokasi  asset  dimana investor  melakukan  penyesuian  secara  periodik,  rutin  dan  disiplin mengembalikan  alokasi  asset  pada  proporsi  semula. Rebalancing merupakan salah satu cara yang biasa dilakukan agar portofolio investasi yang  dikembangkan  bisa  tetap  sesuai  dengan  apa  yang  diharapkan. Menurut  Putri  (2010:4) Rebalancing adalah  strategi  mengembalikan alokasi  portofolio  ke  asset  alokasi awal  yang  sudah  ditetapkan  diawal, sehingga tetap memberikan diversifikasi yang diinginkan.
Menurut Sutikno  yang  dikutip  oleh  Putri  (2010:23), Rebalancing adalah tindakan  menjual dan membeli produk investasi dalam portofolio investasi  dengan  tujuan untuk mengembalikan  komposisi  aset  dalam portofolio  saat  ini  kepada  komposisi  aset  portofolio  optimal  yang  sudah ditetapkan  sebelumnya. Rebalancing melibatkan  tindakan  menjual sejumlah  kelas  aset  tertentu  yang  porsinya  kelebihan  dan  melakukan pembelian  pada  sejumlah  kelas  aset  tertentu  yang  porsinya  kurang. Tujuannya  adalah  untuk  memaksimumkan  return  dan  meminimalkan risiko suatu portofolio.
Menurut David Swensen
dalam money.usnews.com menunjukkan  bahwa  “ that  proper  rebalancing  can add 0.4 percent to your annual returns”.
Mengapa Rebalancing ?
Strategi alokasi asset merupakan suatu proses investasi yang sebaiknya dilakukan  secara  rutin, berkala  dan  disiplin.  Dalam  melakukan  srategi alokasi  aset,  tidak  hanya  cukup  dilakukan diversifikasi  saja,  melainkan perlunya  melalukan rebalancing .  Hal  ini  mengingat  bahwa  kondisi  pasar selalu  mengalami  perubahan.  Apabila  kondisi  tersebut  dibiarkan  maka untuk jangka panjang dapat mengakibatkan risiko portofolio menjadi lebih besar.  Sedangkan  dengan  melakukan rebalancing maka  investor  dapat melakukan control terhadap risiko dan disesuaikan kembali pada tingkat pengembalian  semula  yang  diharapkan.  Hal  ini  merupakan  bagian  dari pengelolaan risiko.
Proses rebalancing dilakukan  dengan  cara  menjual  sebagian porsi investasi yang melebihi target pertumbuhan dan membeli investasi yang dibawah dari tingkat hasil yang diharapkan. Misalkan pada alokasi aset awal ditetapkan porsi investasi pada saham sebesar 50% dan Emas 50%. Dengan  berjalannya  waktu, pasar  saham  mengalami  kenaikan sehingga  porsi alokasi  asset  pada  saham meningkat  menjadi menjadi 60%. Hal ini menjadikan porsi investasi dalam emas turun menjadi 40%. Agar  risiko  investasi  tetap  sama  seperti  alokasi  asset  awal,  maka  10% investasi  dari  saham dialihkan  pada  investasi  emas,sehingga  komposisi alokasi  asset  kembali  pada  proporsi  semula  yaitu  50%  saham  dan  50% emas.

## Metode Rebalancing
Terdapat dua metode rebalancing, yaitu: 1. Metode dengan pendekatan kalender Dalam  metode  ini rebalancing dilakukan berdasarkan  pilihan waktu, misalnya tahunan, enam bulanan maupun bulanan.
2. Metode dengan pendekatan persentase
Metode rebalancing ini memiliki pendekatan yaitu bila persentase sudah melampau target maka akan dilakukan rebalancing. Dalam pendekatan  menggunakan  metode  ini,  diperlukan  kecermatan yang  lebih  tinggi  dalam  memonitor  pergerakan    maupun perubahan investasi.

## Kesimpulan
Dalam  berinvestasi,  perlu  berhati-hati  dalam  menghadapi  tawaran investasi  yang  menjanjikan  pengembalian  sangat  tinggi.  Hal  ini  secara alamiah  akan  diikuti  dengan  risiko  yang  sangat  tinggi  pula.  Diversifikasi dan rebalancing penting dilakukan dalam proses perencanaan keuangan sebagai bagian dalam proses asset allocation agar dapat mengoptimalkan return/hasil dari sebuah investasi.

## Daftar Pustaka :
Budisantoso, Indrasto, Gunanto, 2002,  Cara  Gampang  Mengelola Keuangan  Pribadi  dan  Keluarga, PT. Gramedia  Pustaka  Utama, Jakarta Bodie,Zvi,Alex  Kane&Alan  J.Marcus,2009,  Investments, 8 th Edition,
McGraw-Hill International Edition Sundjaja,Ridwan S&Inge Barlian&Dharma PutraSundjaja,2012,Manajemen Keuangan 1, Literata lintas Media Ika,Ardiani,2011,Personality  Traits  sebagai  penentu  Perencanaan
Keuangan  Keluarga,  Ragam  jurnal  pengembangan  humaniora  vol
11.No.2 Agustus 2011
Kapoor,J.R.,L.R.Dlabay,  dan R.J.Hughes,2001,Personal  Finance,  Six
Edition,Mc.GrawHill Book,Co.,Singapore, Manurung,Adler,Lutfi T.Rizky, 2009, Successful Financial Planner,PT.Grasindo,Indonesia
Pratomo.Eko, Learning from the past,fortis investment,2009,BNP Paribas Reilly,Frank,&Brown,Keith  C,2003  ,Investment  Analysis  and  Portofolio Management, 7 th Edition, Thomson South-Western Inc.USA Tandelilin,E, 2010,Portofolio dan Investasi, Edisi pertama, Kanisius Warsono,
Prinsip-Prinsip dan Praktik Keuangan Pribadi, ejournal.umm.ac.id,Vol.13 No. 2 Juli-Desember 2010.