## CORONAVIRUS DISEASE 2019 AND CASH FLOW: SEBUAH STUDI KUALITATIF
Yopi Yudha Utama 1* , Nadya Arisanti 1
1 Institut Agama Islam Negeri Kediri, Jl. Sunan Ampel No.7 Kediri, Indonesia
* Korespondensi: yopiyudhautama@iainkediri.ac.id

## ABSTRACT
Coronavirus disease 2019 or known as covid-19 has an impact on various sectors. Besides the health sector,  one  of the sectors  most affected is  the economic  or  financial sector. This can  be seen  from  a number of business actors who close their businesses, including the SME business. This research was conducted  to  find  out  how  some  SMEs  managing  cash  flow  to  maintain  their  businesses  during  the pandemic, especially SME. Therefore, this research was conducted using a case study approach with data collection techniques in the form of interviews with several SMEs. The informants selected in this study came from various business sectors. Among them in the field of bag production, convection, to the  food  sector.  Most  of  the  informants  in  this  study  experienced  the  effects  of  the  co-19  pandemic. Some policies were decided by the informant. These policies such as reimbursement  of  fixed costs to variable costs, then change the focus of the business, then look for relationships in the immediate area, this policy is taken as a step to keep maintaining the business and amid uncertain conditions . Keywords : Covid-19, Cash Flow, SME, Policy

## ABSTRAK
Virus  Corona 2019 atau yang  dikenal dengan  covid-19 memiliki  dampak terhadap  berbagai sektor. Selain  sektor  kesehatan,  salah  satu  sektor  yang  paling  terkena  dampaknya  adalah  sektor  ekonomi atau  keuangan.  Hal  ini  dapat  dilihat  dari  beberapa  pelaku  usaha  yang  menutup  bisnisnya,  tidak terkecuali  bisnis  UMKM.  Penelitian  ini  dilakukan  untuk  mengetahui  cara  beberapa  pelaku  usaha dalam  mengelola  arus  kasnya  untuk  mempertahankan  usahanya  di  masa  pandemi,  khususnya UMKM.  Oleh  karena  itu,  penelitian  ini  dilakukan  dengan  menggunakan  pendekatan  studi  kasus dengan teknik pengambilan data berupa wawancara kepada beberapa pelaku UMKM. Informan yang dipilih  dalam  penelitian  ini,  berasal dari  berbagai sektor usaha. Diantaranya  pada  bidang  produksi tas,  konveksi,  sampai  kepada  bidang  makanan.  Sebagian  besar  informan  pada  penelitian  ini mengalami dampak dari pandemi covid-19. Beberapa kebijakan diputuskan oleh informan tersebut. Kebijakan-kebijakan tersebut seperti penggantian biaya tetap ke biaya variabel, lalu merubah fokus usahanya,  kemudian  mencari  relasi-relasi  di  area  terdekat,  Kebijakan  ini  diambil  sebagai  langkah untuk tetap mempertahankan usahanya serta ditengah kondisi yang tidak pasti.
Kata kunci : Covid-19, Arus Kas, UMKM, Kebijakan

## PENDAHULUAN
Tahun  2020,  mungkin  merupakan  tahun  yang  akan  memberikan  kesan  bagi semua  kalangan.  Baik  dari  kalangan  akademisi,  pebisnis, sport  athletic dan  yang lainnya.  Mengapa?  Hal  ini  karena  kehadiran  makhluk  yang  berukuran  kecil,  yang bernama corona  virus  disease atau  yang  dikenal  dengan  virus  korona  (covid-19). Hadirnya covid-19 ini membuat beberapa orang harus berpikir mengenai tata cara dalam bertahan hidup. Begitu pula dengan para pengusaha. Disamping untuk terus menjaga  kesehatannya,  dimana  mereka  tetap  harus  memperhatikan  protokol kesehatan agar terhindar dari covid-19, faktor ekonomi atau faktor keuangan juga menjadi  hal  yang  penting  untuk  dijaga,  baik  mereka  yang  memiliki  usaha  atau bisnis dalam skala kecil sampai dengan yang memiliki bisnis dalam skala besar.
Pentingnya  menjaga  faktor  ekonomi  atau  faktor  keuangan  ini  adalah  untuk menjaga stabilitas kondisi keuangan di tengah bencana non alam yang tidak pasti kapan  akan  berakhirnya  ini.  Apabila  faktor  keuangan  ini  tidak  dijaga  dan  tidak direncanakan  dengan  baik,  maka  kesulitan  keuangan  tersebut  dapat mengantamnya.  Kesulitan  keuangan  yang  terus-menerus  terjadi,  bisa  jadi  dapat menyebabkan  perusahaan  mengalami  kebangkrutan.  Maka,  sebelum  mengalami kebangkrutan,  perusahaan  harus  memiliki  berbagai  strategi  untuk  keluar  dari kondisi kritis ini, atau yang disebut dengan financial distress . Financial  distress merupakan  kondisi  keuangan  perusahaan  sebelum terjadinya  kebangkrutan  (Murtadha  et  al.,  2018;  Platt  &  Platt,  2002).  Beberapa penyebab  munculnya  kondisi financial  distress pada  sebuah  perusahaan, diantaranya  adalah  besarnya  jumlah  hutang,  kerugian  dalam  kegiatan  operasional selama  beberapa  tahun  dan  kesulitan  arus  kas  (Damodaran,  1997).  Dari  segi eksternal  perusahaan, financial  distress juga  bisa  disebabkan  oleh  inflasi  yang berfluktuasi, suku bunga, gross national product, dan lain sebagainya (Liou & Smith, 2007).
Bisakah  perusahaan  mendeteksi  kondisi financial  distress? Tentu  saja  bisa. Perusahaan  dapat  mendeteksi  tanda-tanda financial  distress diantaranya  dengan melakukan analisis keuangan. Salah satunya adalah dengan analisis rasio arus kas (Dwijayanti, 2010; Foster, 1986; Healy & Palepu, 2008; Kordestani et al., 2011). Lebih lanjut, Dwijayanti (2010) menyatakan jika analisis tersebut dapat digunakan untuk menilai tingkat keberhasilan dalam menjalankan strategi yang telah ditetapkan dan dijalankan, serta mendeteksi kegagalan yang terjadi.
Arus  kas  merupakan  suatu  informasi  berupa  keluar  dan  masuknya  kas  dan setara  kas  entitas  atau  perusahaan  dalam  suatu  periode,  atau  dengan  kata  lain bahwa  arus  kas  merupakan  suatu  informasi  yang  memuat  pergerakan  dari  kas perusahaan,  baik  itu  kas  masuk  maupun  kas  keluar.  Arus  kas  yang  disusun  oleh perusahaan,  kemudian  dinamakan  dengan  laporan  arus  kas  ini  menjadi  penting dibuat oleh perusahaan, karena informasi di dalam laporan arus kas tersebut dapat digunakan sebagai faktor atau dasar bagi pihak manajemen untuk membuat suatu keputusan. Menurut Warren et al. (2015:786):
“ Laporan  arus  kas  sering  kali  digunakan  oleh  para  manajer  dalam mengevaluasi  kegiatan  operasi  yang  telah  lalu  dan  dalam  membuat perencanaan aktivitas pendanaan dan investasi di  masa depan.  Laporan ini  juga  digunakan  oleh  investor,  kreditur,  dan  pihak  lainnya  dalam menilai kemungkinan laba yang diperoleh perusahaan. Selain itu, laporan arus kas merupakan dasar untuk menilai kemampuan perusahaan dalam membayar utang yang jatuh tempo dan membayar dividen”
Arus  kas  terdiri  atas  arus  kas  dari  aktivitas  operasi,  arus  kas  dari  aktivitas investasi,  dan  arus  kas  dari  aktivitas  pendanaan.  Arus  kas  dari  kegiatan  operasi merupakan  arus  kas  dari  aktivitas  (suatu  transaksi)  yang  mempengaruhi  laba
perusahaan  (Bahri,  2016:153;  Warren  et  al.,  2015).  Beberapa  contoh  dari  aktivitas operasi ini diantaranya adalah penerimaan kas dari penjualan barang dagang atau pemberian jasa, lalu pengeluaran kas untuk pembelian barang.
Yang  kedua,  arus  kas  dari  aktivitas  atau  kegiatan  investasi.  Arus  kas  dari aktivitas ini merupakan arus kas yang berhubungan dengan dengan investasi dalam aset tidak lancer. Contohnya seperti penerimaan kas dari penjualan aset tetap, serta penngeluaran  kas  untuk  pembelian  aset  tetap.  Ketiga,  arus  kas  dari  aktivitas pendanaan.  Aktvitas  dalam  arus  kas  ini  terkait  dengan  perubahan  komposisi pinjaman  maupun ekuitas perusahaan (Warren et al., 2015; Yocelyn & Christiawan, 2012). Contohnya adalah pelunasan pinjaman, selain itu juga penerbitan surat-surat berharga.
Suatu  perusahaan  penting  untuk  mengetahui  arus  kasnya,  karena  salah  satu fungsinya  adalah  untuk  mengontrol  kondisi  kas  perusahaan  tersebut  melalui pengambilan  keputusan  yang  didasarkan  atas  laporan  arus  kas  yang  telah  dibuat. Tidak  hanya  untuk  perusahaan  yang  besar  saja,  namun  hal  ini  juga  berlaku  bagi UMKM. Yang menarik adalah bagaimana cara UMKM memanajemen atau mengelola arus  kasnya  pada  saat  pandemik  seperti  sekarang  ini,  agar  usaha  mereka  dapat bertahan  dan  mungkin  kembali  stabil  seperti  sebelum  terjadi  pandemi.  Selain  itu, UMKM  ini  juga  dinilai  menjadi  yang  memiliki  risiko  tinggi  oleh  bank  (Piette  & Zachary, 2015). Penelitian tentang arus kas dan UMKM juga pernah dilakukan oleh Dufour et al. (2018).
Dari paparan yang telah peneliti jelaskan di atas, maka peneliti tertarik untuk melihat cara UMKM dalam menganalisis dan mengelola arus kasnya untuk bertahan di  situasi  yang  tidak  pasti,  seperti  adanya  pandemi  ini.  Tujuan  dari  penelitian  ini adalah untuk mengetahui beberapa cara UMKM dalam menganalisis dan mengelola arus kas usahanya

## METODE PENELITIAN
Penelitian ini merupakan penelitian kualitatif. Penelitian kualitatif merupakan penelitian  yang  dilakukan  untuk  menemukan  sebuah  permasalahan  tanpa melibatkan  prosedur  statistik  (Strauss  &  Corbin,  2003:4;  Utama  et  al.,  2018). Penelitian  kualitatif  berfokus  pada  pemahaman  terhadap  suatu  fenomena  yang sedang diteliti bukan hanya pada pembaca, peneliti maupun partisipan yang diteliti (Creswell, 2007:3). Alasan peneliti menggunakan penelitian kualitatif adalah karena ingin mengetahui realita-realita  sosial  (Ahmad  et al.,  2017;  Riharjo,  2011)  ataupun dimensi-dmensi  dalam  dunia  sosial,  yang  didalamnya  juga  termasuk daily  activity (Mason, 2002:1).
Penelitian  ini  dilakukan  dengan  menggunakan  pendekatan  studi  kasus. Pemilihan  studi  kasus  adalah  karena  peneliti  ingin  mengetahui  fenomena  yang sedang  terjadi  ini  juga  berdampak  negatif  pada  informan  penelitian  atau  justru memberikan  dampak yang  psoitif.    Aziz  dalam  Ulfatin  (2015:55)  menjelaskan  jika keunggulan  studi  kasus  diantaranya  adalah  dapat  memberikan  informasi  penting mengenai  hubungan  antar  variabel  serta  proses-proses  yang  memerlukan penjelasan  dan  pemahaman  yang  lebih  luas.  Yang  kedua,  terdapat  kesempatan untuk memperoleh wawasan mengenai konsep-konsep dasar manusia, dan melalui penyelidikan  yang  intensif,  peneliti  bisa  menemukan  karakeristik  dan  hubungan yang  (mungkin)  tidak diharapkan  atau  tidak  diduga  sebelumnya.  Studi  kasus  juga menyajikan  data  dan  temuan  yang  sangat  berguna  dalam  rangka  pengembangan ilmu-ilmu sosial.
Penelitian ini menggunakan  teknik wawancara  atau interview  sebagai metode pengambilan  data.  Teknik  ini  digunakan  dalam  penelitian  ini  karena  untuk memastikan  semua  responden  memahami  maksud  dan  tujuan  dari  penelitian  ini. Hal  ini  bukan  untuk  meragukan  kemampuan  responden  dalam  menjawab,  namun
lebih  ditujukan  kepada  beliau  yang  memang  tidak  memahami  dengan  baik  yang dimaksud dengan arus kas -karena latar belakang pendidikan informan yang tidak sama  sekali  mempelajari  hal  tersebut-  sehingga  jawaban  yang  diperoleh  oleh peneliti  menjadi  lebih  dalam  dan  sesuai  dengan  tujuan  penelitian.  Interview dilakukan  kepada  enam  informan  dari  beberapa  daerah  yang  memiliki  bisnis UMKM. Keenam informan tersebut adalah sebagai berikut:
Tabel 1. Daftar Informan Penelitian No Nama Informan Jenis Usaha 1 Ny. A Bidang Kuliner (Kaki Lima) 2 Tn. E Tas Anyaman 3 Ny. F Bidang Kuliner 4 Tn. M Bidang Kuliner (Café) 5 Tn. V Toko Kebutuhan Sehari-hari 6 Ny. I Konveksi
Analisis data menggunakan metode dari Cresswell (2016:263). Ia juga berkata jika  susunan  analisis  data  yang  disajikan  olehnya  dapat  dirubah  sesuai  dengan praktiknya,  sehingga  analisis  data  penelitian  ini  tidak  sama  persis  dengan  yang disajikan oleh Creswell. Berikut analisis data Creswell tersebut:
Gambar 1. Model Analisis Cresswell

## HASIL DAN PEMBAHASAN

## Dampak Covid-19 Terhadap Usaha
Hadirnya  covid-19  ini  memang  memberikan  dampak  kepada  hampir  seluruh lapisan  masyarakat,  tidak  terkecuali  bagi  UMKM.  Beberapa  dari  informan  dari penelitian ini mengakui jika adanya covid-19 ini memberikan dampak negatif bagi
Interpretasi
Menyusun dan Mempersiapkan Data Untuk Analisis Membaca Seluruh Data Validasi Informasi Data Mentah Pengelompokan Data atau Memberi Kode Data Saling Menghubungkan Tema maupun
Deskripsi
Deskripsi Tema
usaha  mereka.  Hal  ini  seperti  yang  diungkapkan  oleh  Ny.  K.  Beliau  yang  memiliki usaha  di  bidang  kuliner  ini  mengakui  jika  usaha  bisnisnya  megalami  penurunan omset hampir 50%.
Hal  yang  senada  dengan  Ny.  A  juga  disampaikan  oleh  informan  nomer  dua atau  Tn.  E.  Beliau  yang  memiliki  usaha  di  bidang  produksi  tas  anyaman  memiliki jawaban sebagai berikut:
“ Iya  pasti  sangat  berdampak,  apalagi  saya  yang  memiliki  usaha  yang  harus langsung bertemu dengan penjual di pasar untuk menawarkan produksi saya, sedangkan untuk yang sudah biasa order juga tidak bisa ambil karena sektor pasar yang menjadi sasaran utama sedikit lumpuh”
Jawaban  yang  hampir  sama  dengan  kedua  informan  sebelumnya,  juga diungkapkan  oleh  Ny.  F.  Beliau  yang  memiliki  usaha  di  bidang  kuliner,  juga terdampak pada salah satu produknya. Meskipun produk yang lainnya mengalami peningkatan  yang  tajam,  namun  produknya  yang  lain,  berupa  camilan  itu produksinya mengalami penurunan yang lebih tajam karena adanya covid-19 ini.
Informan  selanjutnya  atau  Tn.  M  yang  memiliki  usaha  di  bidang  kuliner  di daerah Sumatera mengatakan jika memang benar kalau adanya wabah covid-19 ini berdampak  pada  usahanya,  namun  tidak  signinfikan.  Jawaban  yang  hampir  sama juga didapat dari informan selanjutnya, yaitu Tn. V. Beliau yang memiliki usaha di bidang  jual  beli  peralatan  rumah  tangga, mengatakan  jika adanya  pandemi  akibat covid-19  ini  tidak  terlalu  berpengaruh  pada  usahanya.  Tn.  V  ini  memberikan jawaban  tersebut,  mungkin  karena  bidang  usaha  yang  dijalankannya,  sehingga tidak menurunkan daya beli masyarakat meskipun di tengah pandemi.
Pernyataan  yang  berbeda  justru  diberikan  oleh  Ny.  I,  dimana  usaha  beliau bergerak  dibidang  konveksi.  Beliau  mengatakan  jika  dampak  dari  covid-19  ini justru berdampak positif  terhadap  usahanya.  Hal ini  bisa  dipahami,  karena  beliau menyediakan dan menjual masker kain yang memang  saat ini menjadi  kebutuhan bagi masyarakat. Terlebih lagi terdapat anjuran yang menyatakan jika masyarakat lebih baik memakai masker non medis atau masker kain, sedangkan masker medis hanya untuk para tenaga kerja di bidang kesehatan.
Dari  jawaban  beberapa  informan  di  atas,  diketahui  jika  mayoritas  informan penelitian ini mengalami dampak yang negatif akibat adanya pandemi covid-19 ini, baik yang terkena dampak secara signifikan maupun tidak. Mulai yang terdampak sampai separuh omsetnya terjadi penurunan, produksi barang jadinya benar-benar mengalami “terjun payung”, sampai pangsa pasar yang lumpuh. Terutama mereka yang  bergerak  pada  bidang  kuliner.  Hal  ini  jika  dianalisis  lebih  lanjut,  bidang kuliner menjadi usaha yang rentan terkena dampak adalah karena sistem jual-beli mereka  yang  langsung  berhadapan  dengan  pembeli.  Prosentase  jumlah  pembeli yang berkurang dari pada kondisi sebelumnya, karena adanya aturan untuk berada di  rumah  ( stay  at  home) dan  juga  pemberlakuan  PSBB,  sehingga  hal  ini  bisa menyebabkan pergerakan masyarakat di luar rumah menjadi terbatas.

## Cash Flow Management
Dalam menjalankan bisnis, seorang pengusaha harus mempersiapkan berbagai strategi  dalam  menghadapi  berbagai  risiko  yang  akan  dihadapi.  Oleh  karena  itu, penting  bagi  pengusaha  untuk  memiliki  manajemen  risiko.  Selain  sebagai  cara dalam  menghadapi  suatu  proyek  di  dalam  kondisi  yang  tidak  pasti  (Perminova  et al.,  2008;  Sadeh  et  al.,  2010),  juga  sebagai  salah  satu  penentu  keberhasilan  suatu proyek (Meyer et al., 2002). Sebagaimana (Junior & Carvalho, 2013) mengungkapkan jika manajemen risiko itu merupakan hal yang penting untuk  keberhasilan proyek apabila diterapkan di dalam perusahaan.
Salah  satu  cara  dalam  mengelola  risiko  adalah  dengan  mengelola  arus  kas dengan baik. Pentingnya mengelola atau menganalisis arus kas dengan baik adalah agar perusahaan dapat terhindar dari kerugian (Milovic & Mileti ć , 2014), dan mampu mengambil  keputusan  yang  tepat.  Terlebih  lagi  pada  masa  pandemi  sekarang, analisa atau pengelolaan arus kas yang tepat harus diterapkan dalam setiap langkah agar usaha yang dijalani dapat terus bertahan.
Dalam  mengelola  arus  kasnya,  cara  yang  digunakan  oleh  Ny.  A  dalam mempertahankan usahanya agar tetap stabil adalah dengan mengganti biaya tetap menjadi biaya variabel. Misalnya seperti gaji karyawan yang awalnya tetap menjadi dhitung  per  jam.  Sedangkan  Tn.  E,  mengungkapkan  jika  dalam  pengelolaan  arus kasnya, beliau mengalihkan fokus biaya operasionalnya kepada bidang lain, seperti pernyataannya berikut ini:
“ Kalau di sektor usaha saya lumpuh total karena saya produksi anyaman tas yang biasanya di pakai jualan di pasar, tapi dengan adanya  manjemen arus kas  saya  jadi  bisa  memanfaatkan  uang  yang  biasanya  buat  kulak  an  bahan tas bisa saya buat usaha yang lainnya ternak cupang hias yang notabene tidak perlu  bertemu  langsung  dengan  pembeli  dan  menjualnya  via  aplikasi instagram  dan  facebook  sehingga  bsa  buat  sedikit  pemasukan  pengganti usaha yang mampet .”
Hal  yang  mirip  juga  dilakukan  oleh  Ny.  F.  Strategi  beliau  yang  salah  satu produknya  mengalami  kenaikan  dan  produknya  yang  lain  terkena  dampak  yang signifikan,  adalah  dengan  lebih  memfokuskan  untuk  melakukan  pemasaran terhadap  produknya  yang  mendapat  keuntungan  akibat  adanya  covid-19  ini. Sementara itu, informain lain yaitu Ny. M, beliau dalam cara mengelola arus kasnya adalah  dengan  mengontrol  pengeluaran  sebaik  mungkin  dan  meminimalisir pengeluaran.  Sehingga  perputaran  dana  untuk  keluarga,  usaha,  tabungan  tetap berjalan, meskipun mungkin tak seperti bulan-bulan sebelumnya.
Jika Tn.  E  beralih  fokus  ke  bidang  lain  dan Ny.  F  lebih  fokus  kepada  produk yang lebih memberi keuntungan, maka Ny. V juga mengalihkan fokusnya dalam hal pencarian agen. Beliau mengatakan jika untuk mengatur arus kasnya agar usahanya tetap  stabil  adalah  dengan  mencari  agen-agen  terdekat  untuk  memasok  bahan- bahan  yang  ada  di  tokonya.  Hal  ini  dikarenakan  adanya  kendala  waktu  barang masuk  pada  saat  adanya  kebijakan-kebijakan  dalam  penanggulangan  covid-19. Kendala  waktu  tersebut  dapat  mengambat  arus  persediaannya,  sehingga  perlu adanya  pencarian  agen  baru  yang  dapat  memasok  bahan  bakunya  sesuai  dengan perencanaan yang telah dilakukan.
Pernyataan yang berbeda dari kelima informan sebelumnya, diungkapkan oleh Ny.  I.  Beliau  menyatakan  jika  manajemen  arus  kas  berjalan  seperti  biasa,  baik sebelum  adanya  pandemi  maupun  pada  saat  pandemi.  Pernyataan  dari  Ny.  I menjadi wajar,  karena  usaha  beliau  tidak terpengaruh  sama  sekali  dengan  adanya pandemi ini, namun justru diuntungkan.
Beberapa cara yang telah dilakukan oleh informan diatas sesuai dengan yang diungkapkan  oleh  Noor  et  al.  (2012).  Noor  et  al.  (2012)  mengungkapkan  jika  ada beberapa  cara  untuk  mengatasi  masalah  arus  kas,  diantaranya  adalah improving profitability, improving marketing plans, leasing or renting, refinancing, liquidating assets, and changing production plans. Tn. E misalkan, peralihan fokus usaha yang dilakukannya  ini  merupakan  bagian  dari changing  production  plans. Begitu  juga dengan  yang  dilakukan  oleh  Ny.  V  dengan  mencari supplier pengganti,  ini  juga merupakan  salah  satu  strategi  dalam changing production plans. Dengan memahami  risiko  keuangan  dari  mitra  dagang  utama,  pelanggan,  dan  pemasok adalah  pertimbangan  yang  harus  cepat  ditentukan  di  saat-saat  seperti  ini . Keputusan yang telah diambil dan dilakukan oleh Tn. E dan Ny. V tersebut, mereka
berharap  dapat  mempertahankan  atau  bahkan  meningkatkan  arus  kasnya  dan memungkinkan mereka untuk mempertahankan profitabilitas pada saat yang sama.
Tidak  hanya  pada  Tn.  E  dan  Ny.  V, changing production plans juga  menjadi pertimbangan bagi Ny. F. Apakah Ny. F sebaiknya menghentikan produksi terhadap salah  satu  produknya  yang  anjlok  tersebut?  Untuk  sementara  waktu,  sebaiknya bukan  mengentikan  produksi  tersebut,  melainkan  adalah  dengan  mengurangi jumlah  produksinya.  Hal  ini  untuk  tetap  menjaga  pangsa  pasar  dari  produk tersebut. Dalam rentang waktu tertentu, maka beliau bisa melakukan analisa lebih lanjut  terkait  produk  yang  terkena  dampak  negatif  tersebut,  sehingga  mampu menghasilkan  keputusan  yang  lebih  tepat.  Berikutnya, improving  marketing  plans. Ini merupakan cara yang dilakukan oleh Ny. F. Beliau lebih “m enggenjot” pemasaran produk  yang  terdampak  positif  akibat  pandemi  ini.  Dengan  lebih  mengutamakan pemasaran  pada  salah  satu  produknya  yang  terdongkrak naik  akibat  pandemi  ini, maka  hal  ini  dapat  mempertahankan  kesehatan  arus  kasnya  dan  berdampak terhadap kondisi keuangan usaha yang dijalankannya.
Tidak  mudah  memang  bagi  mereka  untuk  mengambil  keputusan-keputusan yang  cepat  dan  tepat  dalam  merespon  kondisi  yang  sekarang.  Seperti  yang dilakukan oleh Ny. A misalkan, beliau mengganti biaya tetap menjadi biaya variabel (Liu  &  Tyagi,  2016).  Misalnya  seperti  gaji  karyawan  yang  awalnya  tetap  menjadi dihitung  per  jam.  Ada  hal  yang  dilematis  dalam  pengambilan  keputusan pengkonversian biaya tersebut, mengapa? Mengganti gaji tetap menjadi per jam ini berarti pemasukan untuk sumber daya manusianya menjadi berkurang. Apakah ini keputusan  yang  terbaik?  Jawabannya  adalah  iya,  karena  karyawan  yang  berada  di lapangan  tentu  sudah  memahami  dengan  baik  kondisi  yang  terjadi.  Dengan pasokan  persediaan  yang  berkurang  atau  terlambat,  jumlah  pelanggan  yang  juga ikut  berkurang,  namun  biaya  masih  tetap  stabil,  hal  ini  tentu  berpengaruh  pada kondisi  keuangan  usahanya.  Oleh  karena  itu,  untuk  menyeimbangkan  kondisi tersebut, operasional tetap berjalan lancar, dan win-win solution bagi karyawan dan Ny.  A,  maka  mengganti  beberapa  biaya  tetap  menjadi  biaya  variabel  adalah keputusan terbaik saat ini bagi Ny. A.

## The Importance of Cash Flow
Arus kas dalam suatu perusahaan, harus dipantau secara berkala. Hal ini agar perusahaan  dapat  memperkirakan  arus  kas  di  masa  depan,  menentukan kemampuan  perusahaan  dalam  membayar  dividen  kepada  para  pemegang  saham, memperlihatkan  hubungan  laba  bersih  terhadap  perubahan  arus  kas  perusahaan, serta  sebagai  salah  satu  indikator  untuk  mengevaluasi  keputusan  manajemen (Horngren et  al.,  2003:845).  Maka  dari  pada  itu,  apabila  perusahaan  kurang  peduli terhadap pengelolaan arus kas, dapat membuat kondisi perusahaan menjadi tidak terkontrol  dengan  baik,  dan  jika  hal  itu  akan  dilakukan  berulang-ulang,  dapat menimbulkan kerugian bagi perusahaan.
Pengelolaan  terhadap  arus  kas  tersebut  juga  dilakukan  oleh  informan penelitian ini. Informan atas nama Ny. A, menyatakan jika kerugian akan membesar apabila  tidak  melakukan  manajemen  arus  kas  terutama  pada  kondisi  seperti  saat ini. Secara tidak langsung, beliau menunjukkan betapa pentingnya pengelolaan arus kas.
Sementara itu, Tn. E mengatakan jika beliau tidak melakukan pengelolaan arus kas, maka bisa jadi beliau tidak memiliki pemasukan atau pendapatan sama sekali, karena tidak adanya modal yang bisa putar agar bisa mendapatkan pemasukan dari usaha yang lain. Beliau juga mengungkapkan jika arus kas ini penting karena untuk membuat perputaran uang yang mendadak seperti keadaan saat ini sehingga tetap mendapatkan  pemasukan  untuk  keberlangsungan  hidup.  Hal  yang  hampir  senada juga  diungkapkan  oleh  Ny.  M,  yang  mengatakan  jika  tidak  memperdulikan
pengelolaan  arus  kas  maka  keuangan  dalam  usaha  dan  juga  kebutuhan  rumah tangga  akan  kacau  ke  depannya  dan  mungkin  dapat  mengakibatkan  tidak berjalannya  perputaran  dana  untuk  bulan  selanjutnya.  Maka  dari  itu,  beliau mengungkapkan jika arus kas ini penting, sehingga sistem keuangan dalam usaha dan juga keluarga tetap stabil.
Kerugian akibat tidak memperhatikan arus kas juga diungkapkan oleh Ny. M. Beliau  menyatakan  jika  perolehan  (pendapatan)  toko  bisa  berkurang,  kekurangan stok  barang,  bahkan  kehilangan  pelanggan.  Dengan  begitu  arus  kas  ini  beliau anggap  penting,  salah  satunya  juga  untuk  membiayai  gaji  dari  karyawannya  agar tetap berjalan. Selanjutnya, pada informan terakhir, yaitu Ny. I, beliau menekankan jika  dalam  menentukan  langkah-langkah  yang  akan  diambil  untuk  memajukan perusahaan, maka sangat penting untuk memperhatikan arus kas agar mengetahui kondisi keuangan perusahaan.
Dari  pernyataan  informan  diatas  maka  semuanya  memberikan  jawaban  yang senada,  yaitu  pentingnya  dalam  mengelola  arus  kas.  Hasil  yang  didapatkan  dari interview informan penelitian ini sejalan dengan pernyataan yang diungkapkan oleh Omag  (2016)  yaitu  “ for  the  successful  performance  of  business  organizations,  cash flow  is  an  essential  element  of  financial  management  process”. Dengan  sadar  akan keberadaan  arus  kas,  maka  mereka  bisa  mengetahui  kondisi  keuangan  usahanya. Hal  ini  seperti  yang  dinyatakan  oleh  Taillard  (2012),  yaitu  laporan  arus  kas dianggap  membantu  dalam  penentuan  likuiditas  dan  profitabilitas,  penilaian  aset operasional dan manajemen keuangan.

## SIMPULAN
Adakah  manusia  bisa  yang  menduga  covid-19  ini  menjadi  pandemi? Jawabannya  adalah  kemungkinan  tidak  ada.  Kondisi  luar  biasa  karena  adanya pandemi  covid-19  seperti  sekarang  ini,  maka  para  pelaku  usaha  yang  beregerak dalam bidang apapun harus memperhatikan segala aspek terkait dengan usahanya. Baik  itu  sumber  daya  manusianya, their  supply  chain ,  maupun  pemahaman  lebih dalam  tentang  analisis  risiko  bisnis.  Dalam  hal  ini  termasuk  pengelolaan  tentang arus  kas.  Di  dalam  penelitian  ini  beberapa  informan  yang  terimbas  dari  pandemi covid-19  ini,  mereka  harus  mengembangkan  berbagai  rencana  maupun  strategi dalam pengelolaan arus kasnya. Hal ini dilakukan sebagai respon yang terjadi atas risiko  bisnis  mereka  dan  juga  sebagai  cara  untuk  tetap  “menyehatkan”  arus  kas mereka.  Kebijakan-kebijakan  yang  mereka  ambil  dan  lakukan  juga  untuk keberlangsungan  hidup  dari  usaha  mereka,  terlebih  lagi  dalam uncertainty condition.
Arus kas ini harus dipantau secara berkala, karena arus kas merupakan salah satu  faktor  yang  menentukan  pengambilan  keputusan.  Selain  itu  juga  dapat digunakan  untuk  menilai  tingkat  keberhasilan  dalam  menjalankan  strategi  yang telah  ditetapkan  dan  dijalankan,  serta  mendeteksi  kegagalan  yang  terjadi.  Seperti yang  dilakukan  oleh  para  informan  dalam  penelitian  ini.  Semua  informan  dalam penelitian  ini  sepakat  akan  pentingnya  arus  kas.  Kebijakan-kebijakan  dalam pengelolaan  arus  kas  seperti  penggantian  biaya  tetap  ke  biaya  variabel,  lalu merubah  fokus  usahanya,  kemudian  mencari  relasi-relasi  di  area  terdekat  dan semacamnya menjadi beberapa pilihan yang dapat diambil.
Untuk  para  pelaku  UMKM  yang  sekiranya  memiliki  usaha  di  bidang  kuliner misalkan,  yang  pada  awalnya  menjual  makanan  matang,  dengan  kondisi  sekarang ini mungkin bisa juga membuka makanan mentah atau bahan mentah yang isinya disesuaikan  dengan  menu  masakan  pesanan  pembeli.  Hal  ini  menjadi  salah  satu cara  bagi  pembeli  yang  merasa  khawatir  berlebihan.  Selanjutnya  siapkan  berbagai macam  strategi,  seperti  bekerja  sama  dengan  suatu platform gratis  dalam
menjalankn kegiatan bisnisnya dalam menghadapi situasi seperti sekarang ini agar usaha terus berjalan bahkan lebih baik dari pada kondisi sebelumnya.

## DAFTAR RUJUKAN
Ahmad,  A.,  Djamhuri,  A.,  &  Kamayanti,  A.  (2017).  ICU  auditors ‟ understanding  of achieving good university governance. The Indonesian Accounting Review , 6 (2), 227–238.
Bahri, S. (2016). Pengantar Akuntansi . Andi. Creswell, J. W. (2007). Qualitative Inquiry & Reseacrh Design: Choosing Among Five Approaches (2nd ed.). SAGE Publications.
Damodaran, A. (1997). Corporate Finance, Theory and Practice . John Wiley & Sons.
Dufour, D., Luu, P., & Teller, P. (2018). The Influence of cash lfow on the speed of adjustment to the optimal capital structure. Research in International Business and Finance , 45 , 62–71.
Dwijayanti,  S. P.  F.  (2010). Penyebab,  Dampak,  dan  Prediksi  dari  Financial  Distress serta Solusi untuk Mengatasi Financial Distress. Jurnal Akuntansi Kontemporer , 2 (2), 191–205.
Foster, G. (1986). Financial Statement Analysis, 2/e . Pearson Education India. Healy,  P.  M.,  &  Palepu,  K.  G.  (2008). Business  analysis  valuation:  Using  financial statements . Cengage Learning.
Horngren, Harrison, Robinson, & Secokusumo. (2003). Akuntansi Di Indonesia (Vol. 2). Salemba Empat.
Junior, R. R., & Carvalho, M. M. de. (2013). Understanding the impact of project risk management  on  project  performance:  An  empirical  study. Journal  of Technology Management & Innovation , 8 , 6.
Kordestani,  G.,  Bakhtiari,  M.,  &  Biglari,  V.  (2011).  Ability  of  combinations  of  cash flow  components  to  predict  financial  distress. Business:  Theory  and  Practice , 12 (3), 277–285.
Liou,  D.-K.,  &  Smith,  M.  (2007).  Macroeconomic  Variables  and  Financial  Distress.
Journal of Accounting, Business & Management , 14 , 17–31.
Liu, Y., & Tyagi, R. K. (2016). Outsourcing to convert fixed costs into variable costs: A  competitive  analysis. International  Journal  of  Research  in  Marketing , 34 (1), 252–264.
Mason, J. (2002). Qualitative Researching (2nd ed.). SAGE Publications Ltd.
Meyer, A. De, Loch, C. H., & Pich, M. T. (2002). Managing Project Uncertainty: From Variation to Chaos. MIT Sloan Manage-Ment Review , 43 (2), 60.
Milovic, M., & Mileti ć , D. (2014). Cash Flow Management In The Contemporary Ways of Conducting Business In The Republic of Serbia. Finiz: Business Finance , 101– 104.
Murtadha,  M.  A.,  Arfan,  M.,  &  Saputra,  M.  (2018).  Factors  Influencing  Financial Distress  and  Its  Impact  on  Company  Values  of  the  Sub-Sectors  Firms  in Indonesian. Journal of Accounting Research, Organization and Economics , 1 (2), 191–204.
Noor,  M.  I.,  Nour,  A.,  Musa,  S.,  &  Zorqan,  S.  (2012).  The  role  of  cash  flow  in explaining  the  change  in  company  liquidity. Journal  of  Advanced  Social Research , 2 (4), 231–243.
Omag, A. (2016). Cash flows from financing activities. Evidence from the automotive industry. International  Journal  of  Academic  Research  in  Accounting,  Finance

## and Management Sciences
, 6 (1), 115–122.
Perminova,  O.,  Gustafsson,  M.,  &  Wikström,  K.  (2008).  Defining  uncertainty  in projects–a new perspective. International Journal of Project Management , 26 (1), 73–79.
Piette,  C.,  &  Zachary,  M.-D.  (2015).  Sensitivity  to  the  crisis  of  SME  financing  in Belgium. Economic Review , iii , 31–45.
Platt, H. D., & Platt, M. B. (2002). Predicting corporate financial distress: reflections on choice-based sample bias. Journal of Economics and Finance , 26 (2), 184–199. Riharjo,  I.  B.  (2011).  Memahami  Paradigma  Penelitian  Non-Positivisme  Dan Implikasinya  Dalam  Penelitian Akuntansi. Jurnal  Akuntansi,  Manajemen  Bisnis Dan Sektor Publik (JAMBSP) , 8 (1), 128–146.
Sadeh, A., Dvir, D., & Shenhar, A. J. (2010). Defense vs. civilian projects: The effect of  project  type  on  performance. PICMET  2010  TECHNOLOGY  MANAGEMENT FOR GLOBAL ECONOMIC GROWTH , 1–10.
Strauss, A., & Corbin, J. (2003). Dasar-dasar Penelitian Kualitatif . Pustaka Pelajar. Taillard, M. (2012). Corporate Finance for Dummies . John Wiley and Sons. Ulfatin,  N.  (2015). Metode  Penelitian  Kualitatif  Di  Bidang  Pendidikan:  Teori  Dan Aplikasinya . MNC Publishing.
Utama,  Y.  Y.,  Sukoharsono,  E.  G.,  &  Baridwan,  Z.  (2018).  The  Urgency  in Implementing  the  Accounting  Sustainability  of  Spiritual  Dimension  in  the Sustainability of Company. Journal of Accounting and Business Education , 3 (1), 105–122.
Warren,  C.  S.,  Reeve,  J.  M.,  Duchac,  J.  E.,  &  Djakman,  C.  D.  (2015). Pengantar Akuntansi: Adaptasi Indonesia . Salemba Empat.
Yocelyn, A., & Christiawan, Y. J. (2012). Analisis Pengaruh Perubahan Arus Kas dan Laba Akuntansi Terhadap Return Saham pada Perusahaan Berkapitalisasi Besar. Jurnal Akuntansi Dan Keuangan , 14 (2), 81–90.