Pengaruh Perputaran Modal Kerja, Rasio Aktivitas, Likuiditas dan Solvabilitas Terhadap Profitabilitas Perusahaan Sub Sektor Makanan dan Minuman yang Terdaftar di Bursa Efek Indonesia Periode 2017-2021
Penulis: Mohammad Arridho Nur Amin 1 *, Gunistiyo 2 , Nurul Islamiaty Dasuki 3
Afiliasi: Universitas Pancasakti Tegal 1,2,3
Korespondensi: mohammad.arridho@e mail.com
Histori Naskah: Submit: 29-01-2023 Accepted: 02-02-2023 Published: 03-02-2023
Abstrak :  Penelitian  ini  bertujuan  untuk  mengetahui  tentang  pengaruh perputaran  modal  kerja  terhadap  profitabilitas,  mengetahui  tentang  rasio aktivitas  terhadap  profitabilitas,  tentang  pengaruh  likuiditas  terhadap profitabilitas,  untuk  mengetahui  tentang  pengaruh  solvabilitas  terhadap profitabilitas,  serta  untuk  mengetahui  tentang  pengaruh  secara  simultan perputaran modal kerja, rasio aktivitas, likuiditas dan solvabilitas terhadap profitabilitas.  Penelitian  ini  menggunakan  metode  kuantitatif.  Teknik pengumpulan  data  yang  digunakan  adalah  dokumentasi  yaitu  data sekunder  yang  berupa  laporan  keuangan  perusahaan  tahunan.  Populasi dalam  penelitian  ini  adalah  seluruh  perusahaan  sub  sektor  makanan  dan minuman  yang  terdaftar  di  Bursa  Efek  Indonesia  periode  2017-2021, sampel  penelitian  ini  berjumlah  24  perusahaan  yang  dipilih  berdasarkan purposive  sampling .  Teknik  analisis  data  yang  digunakan  adalah  analisis regresi  berganda,  kesimpulan  dari  penelitian  ini  yaitu  perputaran  modal kerja  secara  parsial  berpengaruh  terhadap  profitabilitas,  rasio  aktivitas secara parsial berpengaruh terhadap profitabilitas, likuiditas secara parsial berpengaruh  terhadap  profitabilitas,  solvabilitas  secara  parsial  tidak berpengaruh terhadap profitabilitas.
Kata kunci : perputaran modal kerja, rasio aktivitas, rasio likuiditas, rasio solvabilitas, rasio profitabilitas

## Pendahuluan
Profitabilitas  merupakan  sebuah  kunci  yang  paling  penting  dalam  sebuah  kegiatan  usaha  dalam mempertahankan kelancaran dari sebuah perusahaan. Profitabilitas dapat dinilai dengan Return On Total Asset (ROA). ROA adalah hasil perbandingan antara laba sebelum pajak dengan rata-rata total aset. ROA digunakan  bagi  kepentingan  manajemen  untuk  mengukur  kemampuan  perusahaan  dalam  menghasilkan keuntungan  yang  bersumber  dari  aktiva  yang  dimiliki  oleh  perusahaan  (Rifai  et  al.,  2017). Return  On Total Assets merupakan alat ukur kemampuan perusahaan dalam  memanfaatkan aset untuk memperoleh laba  (Prastowo,  2019).  Dalam  menjalankan  operasinya  setiap  perusahaan  selalu  diarahkan  pada pencapaian  tujuan  yang  telah  ditetapkan.  Perusahaan  dituntut  harus  selalu  menjaga  kondisi profitabilitasnya tetap stabil agar dapat menjaga kelangsungan usahanya  (Amin & Yunita, 2022).
Menghadapi  perekonomian  pada  era  globalisasi  saat  ini  dimana  perusahaan  berlomba-lomba untuk  bisa  bertahan  serta  berkembang  pada  kondisi  persaingan  bisnis  sekarang,  oleh  karena  itu mengharuskan  para  pelaku  bisnis    untuk  mampu  meningkatkan  tujuan  di  setiap  aspek  persaingan  dan harus mampu  meningkatkan kinerjanya agar bisa mempertahankan kelangsungan hidup untuk mencapai sebuah tujuan perusahaan. salah satu tingkat indikator penting dalam persaingan industri adalah daya tarik bisnis.  (Setiawan  &  Cahyono,  2019).Indikator  daya  tarik  tersebut  dapat  diukur  dari  profitabilitas. Profitabilitas  merupakan  kemampuan  perusahaan  untuk  menghasilkan  laba,  investor  dan  kreditor berkepentingan  untuk  mengevaluasi  kemampuan  perusahaan  dalam  menghasilkan  laba  saat ini,  maupun dimasa yang akan datang. Semakin tinggi profitabilitas akan menarik pendatang baru untuk masuk dalam
Volume : 3 | Nomor 1 | Maret 2023 | E-ISSN : 2797-7161 | DOI: doi.org/jebma.v3n1.2054
industri.  Tujuan  perusahaan  secara  umum  adalah profit  oriented yaitu  cara  sebuah  perusahaan  untuk memaksimalkan  keuntungan  atau  laba  yang  didapat  dan  memaksimalkan  kesejahteraan  para  pemilik perusahaan atau para pemegang saham suatu perusahaan. Semakin tinggi profitabilitas maka perusahaan tersebut dianggap mampu memaksimalkan penggunaan aset dan modal kerja yang dimilikinya (Setiawan & Cahyono, 2019).

## Gambar 1. Data Profitabilitas BEI
Sumber: idx.co (diolah peneliti)
Berdasarkan data profitabilitas di atas, profitabilitas pada tahun 2017 sebesar 15,22%, tahun 2018 sebesar  9,20%,  tahun  2019  sebesar  11,15%  dan  pada  tahun  2020  sebesar  9,04%.  Pada  tahun  2020 indonesia  mengalami  pandemi  covid19  yang  mengakibatkan    profitabilitas  suatu  perusahaan  menurun. Pada tahun 2018 profitabilitas mengalami penurunan sekitar 6,02% tetapi pada tahun 2019 profitabilitas mengalami  kenaikan  sebesar  1,95  %  dan  pada  tahun  2020  mengalami  penurunan  sebesar  2,11%. Meskipun begitu perusahaan sub sektor makanan dan minuman tetap menjalankan produksi dan mencari jalan keluar dari sebuah permasalahan untuk meningkatkan profitnya.
Berdasarkan  data  bursa  efek  indonesia  (BEI)  yang  mencatat,  sektor  barang  konsumen  primer yang  melemah  7,43%  secara  year  to  date  (ytd).  Sementara  pada  sektor  barang  konsumen  non  primer menguat  13,11%  ytd.  Menurut  kepada  riset  NH  Korindo  Sekuritas  Anggaraksa  Arismunandar mencermati,  sektor  barang  konsumen  primer  yang  didominasi  oleh  saham-saham  berkapitalisasi  pasar besar memang cenderung tertekan sejak awal tahun.
Penelitian mengenai perputaran modal kerja terhadap profitabilitas yang dilakukan oleh Chen & Oetomo (2015) memperoleh hasil yang berpengaruh positif dan signifikan terhadap profitabilitas berbeda dengan  hasil  penelitian  Cahyani  &  Sitohang  (2020)  perputaran  modal  kerja  berpengaruh  negatif  dan signifikan terhadap profitabilitas.
Rasio  aktivitas  terhadap  profitabilitas  juga  diteliti  oleh  Sodiq  (2015)  yang  menunjukkan  bahwa rasio  aktivitas tidak  berpengaruh  signifikan  terhadap profitabilitas  berbeda dengan  hasil penelitian  yang dilakukan  pangestu  (2019)  bahwa  rasio  aktivitas  berpengaruh  positif  dan  signifikan  terhadap profitabilitas.
Penelitian  mengenai  likuiditas  terhadap  profitabilitas  telah  dilakukan  oleh  Sagita  (2015)  yaitu dimana  likuiditas  tidak  berpengaruh  signifikan  terhadap  profitabilitas,  berbeda  dengan  hasil  penelitian yang dilakukan oleh Wahyuliza & Dewita (2018) yang mendapatkan hasil bahwa likuiditas berpengaruh negatif signifikan terhadap profitabilitas.
Volume : 3 | Nomor 1 | Maret 2023 | E-ISSN : 2797-7161 | DOI: doi.org/jebma.v3n1.2054
Menurut Yusra (2016) hasil penelitian mengenai Solvabilitas  berpengaruh positif dan signifikan terhadap profitabilitas, sedangkan penelitian dari Cahyani & Sitohang (2020) berbeda dimana solvabilitas berpengaruh negatif dan tidak signifikan terhadap profitabilitas.
Berdasarkan  latar  belakang  diatas,  suatu  perusahaan  harus  dapat  memahami  bagaimana menghasilkan  laba  atau  profit  dengan  mempunyai  perencanaan  dalam  bersaing  dengan  perusahaan  lain serta dalam kondisi yang mungkin tidak stabil, Hal ini berkaitan dengan kemampuan dan sumber-sumber yang didapatkan oleh perusahaan dalam memperoleh laba atau profit yang baik.

## Metode Penelitian
Metode  penelitian  yang  digunakan  dalam  penelitian  ini  menggunakan  metode  kuantitatif,  dimana penelitian  yang  didasarkan  pada  data  kuantitatif  adalah  data  yang  berbentuk  angka  atau  bilangan (Suliyanto, 2018:20). Variabel terikat dalam penelitian ini adalah profitabilitas yang diproksikan dengan Return  on  asset (ROA),  variabel  bebas  dalam  penelitian  ini  adalah  perputaran  modal  kerja (working capital  turnover) ,  rasio  aktivitas (activity  ratio) ,  likuiditas (current  asset) ,  solvabilitas (debt  to  total asset/debt  ratio) .  Populasi  yang  digunakan  dalam  penelitian  ini  adalah  seluruh  perusahaan  sub  sektor makanan  dan  minuman  yang  terdaftar  di  bursa efek  indonesia (BEI)  tahun  2017-2021.  Jumlah  populasi dalam  penelitian  ini  ada  59  emiten . Teknik    pengambilan  sampel  pada  penelitian  ini  adalah purposive sampling yaitu perusahaan sub sektor makanan dan minuman yang tidak tercatat di Bursa Efek Indonesia (BEI) pada periode 2017-2021, perusahaan sub sektor makanan dan minuman yang mengalami kerugian yang  tercatat  di  Bursa  Efek  Indonesia  (BEI)  pada  periode  2017-2021,  serta  perusahaan  sub  sektor makanan  dan  minuman  yang  tidak  memiliki  kelengkapan  data  di  Bursa  Efek  Indonesia  (BEI)  pada periode 2017-2021.

## Pembahasan
Tabel 2. Analisis Deskriptif
` Descriptive Statistics N Minimum Maximum Mean Std. Deviation X1 Perputaran Modal Kerja 120 -2,699 1,101 0,24127 0,495144 X2 Rasio Aktivitas 120 -2,854 0,504 -0,03553 0,447230 X3 Likuiditas 120 -0,212 1,000 0,32898 0,298246 X4 Solvabilitas 120 0,232 1,296 0,62241 0,192328 Y   ROA 120 0,649 1,660 1,07419 0,180240 Valid N (listwise) 120
Sumber: Data diolah 2022
Berdasarkan  tabel  diatas,  diketahui  jumlah  data  yang  diolah  sejumlah  120  data  yang  berasal  dari  24 perusahaan  selama  4  tahun  pengamatan  dari  tahun  2017-2021.  Berdasarkan  hasil  perhitungan  analisis statistik deskriptif tabel diatas. Variabel perputaran modal kerja memiliki nilai minimum sebesar (-2,699), nilai maximum sebesar 1,101, nilai mean 0,24127 , dan standar deviasi sebesar 0,495144. Variabel rasio aktivitas  memiliki  nilai  minimum  sebesar  (-2,854),  nilai  maximum  sebesar  0,504,  nilai  mean  sebesar  (- 0.03553, dan nilai standar deviasi sebesar 0,447230. Variabel likuiditas memiliki nilai minimum sebesar (-0,212), nilai maximum sebesar 1,000, nilai mean sebesar 0,32898 dan standar deviasi sebesar 0,298246. Variabel  Solvabilitas  memiliki  nilai  minimum  sebesar  0,232,  nilai  maximum  1,296,  nilai  mean  sebesar 0,62241,  dan  standar  deviasi  sebesae  0,192328.  Dan  variabel  profitabilitas  (ROA)  memiliki  nilai minimum sebesar 0,649. nilai maximum sebesar 1,660, nilai mean sebesar 1,07419, dan standar deviasi sebesar 0,180240.
Uji Asumsi Klasik Uji Normalitas
Tabel 3. Hasil Uji Normalitas
One-Sample Kolmogorov-Smirnov Test Unstandardi zed Residual N 120 Normal Parameters a,b Mean 0,0000000 Std. Deviation 0,08763239 Most Extreme Differences Absolute 0,065 Positive 0,050 Negative -0,065 Test Statistic 0,065 Asymp. Sig. (2-tailed) 0,200 c,d a. Test distribution is Normal. b. Calculated from data.
c. Lilliefors Significance Correction.
d. This is a lower bound of the true significance. Sumber: Data diolah 2022
Hasil  uji  normalitas  dengan  menggunakan One-Sample  Kolmogorov-Smirnov  Test didapatkan nilai  signifikansi  sebesar  0,200,  berdasarkan  nilai  signifikansi  yang  didapatkan  dan  di  perbandingkan dengan nilai 0,05 maka dapat disimpulkan bahwa data berdistribusi normal.

## Uji Multikolinieritas
Tabel 4. Hasil Uji Multikolinieritas Model Collinearity Statistics Tolerance VIF X1 Perputaran Modal Kerja 0,258 2,248 X2 Rasio Aktivitas 0,271 2,998 X3 Likuiditas 0,406 2,462 X4 Solvabilitas 0,365 2,737 a. Dependent Variable: YROA
Sumber: Data diolah 2022
Dari  tabel  diatas,  perhitungan  dari  nilai Tolerance menunjukkan  adanya  nilai  toleransi  kurang dari 0,10 pada variabel independen. Hal ini berarti antara variabel independen ada korelasi yang nilainya di atas 95%. Perhitungan dari VIF juga menunjukkan hasil yang sama yaitu tidak ada satu pun variabel independen yang menghasilkan nilai VIF di atas 10. Jadi, kesimpulannya model regresi dalam penelitian ini tidak ada multikolinieritas antara variabel independen.

## Uji Heteroskedastisitas
Tabel 5. Uji Heteroskedastisitas Coefficients a Model Unstandardized Coefficients Standardized Coefficients t Sig. B Std. Error Beta 1 (Constant) 0,020 0,006 3,542 0,001 Perputaran Modal Kerja 0,004 0,013 0,129 0,313 0,755 Rasio Aktivitas -0,006 0,013 -0,161 -0,437 0,663 Likuiditas -0,002 0,007 -0,030 -0,217 0,829 LnX4 0,003 0,008 0,051 0,323 0,747
a. Dependent Variable: ABS_RES
Sumber: Data diolah 2022
Hasil  pengujian  heteroskedastisitas  memberikan  koefisien  parameter  variabel  independen  tidak ada  yang  signifikan.  Hal  ini  terlihat  dari  probabilitas  signifikansi  dari  setiap  variabel  diatas  0,05.  Maka dapat disimpulkan bahwa model regresi  ini tidak terdapat heteroskedastisitas.

## Uji Autokorelasi
Tabel 6. Uji Autokorelasi Model Summary b Model R R Square Adjusted R Square Std. Error of the Estimate Durbin-Watson 1 0,874 a 0,764 0,755 0,089143 1,798
a.  Predictors: (Constant), X4  Solvabilitas  , X2  Rasio  Aktivitas, X3  Likuiditas, X1 Perputaran Modal Kerja b. Dependent Variable: YROA Sumber: Data diolah 2022
Berdasarkan  tabel  di  atas,  dapat  dilihat  nilai Durbin  Watson sebesar  1,798    jumlah  sampel  (N) sebanyak 24 dengan jumlah variabel (k) sebanyak 4, dan nilai dU pada tabel DW sebesar 1,772, sehingga dU<DW<4-dU  atau    1,772<1,7983<4-2,228.  Dapat  disimpulkan  bahwa  penelitian  yang  dilakukan  tidak ada  autokorelasi  positif  atau  negatif,  sehingga  model  regresi  penelitian  ini  bebas  dari  autokorelasi  dan penelitian tersebut dapat diterima.
Volume : 3 | Nomor 1 | Maret 2023 | E-ISSN : 2797-7161 | DOI: doi.org/jebma.v3n1.2054

## Analisis Regresi Linier Berganda
Tabel 7. Hasil Analisis Regresi Linier Berganda
Coefficients a Model Unstandardized Coefficients Standardized Coefficients t Sig. B Std. Error Beta 1  (Constant) 0,622 0,056 11,201 0,000 X1 Perputaran Modal Kerja 1,069 0,069 2,937 15,599 0,000 X2 Rasio Aktivitas -1,169 0,068 -2,902 -17,105 0,000 X3 Likuiditas 0,401 0,043 0,664 9,331 0,000 X4 Solvabilitas 0,034 0,070 0,036 0,478 0,633
a. Dependent Variable: YROA Sumber: Data diolah 2022
Berdasarkan tabel tersebut, maka persamaan regresi linier berganda adalah sebagai berikut:
Y= 0,622 + 1,069 X1 + (-1,169) X2 + 0,401 X3 + 0,034 X4
Keterangan:
Y : Profitabilitas (ROA)
X 1 : Perputaran Modal Kerja
X 2 : Rasio aktivitas
X 3 : Likuiditas
X 4 : Solvabilitas
Dari  Persamaan  tersebut  dapat  dijelaskan  bahwa  persamaan  regresi  linier  berganda  di  atas diketahui  memiliki  konstanta  sebesar  0,622  dengan  tanda  positif.  Sehingga  besaran  konstanta menunjukkan bahwa jika perputaran modal kerja, rasio aktivitas, likuiditas, dan solvabilitas bernilai nol maka nilai profitabilitas (ROA) adalah 0,622%.
Pada  koefisien  regresi  Perputaran  Modal  Kerja  (X 1 )  yaitu  1,069  yang  berarti  bahwa  kenaikan perputaran  modal  kerja  sebesar  1%  maka  nilai  Profitabilitas  (ROA)  sebesar  1,069%.  Koefisien  regresi rasio  aktivitas    (X 2 )  yaitu  (1,169)  yang  berarti  bahwa  kenaikan  rasio  aktivitas  sebesar  1%  maka  nilai Profitabilitas  (ROA)  sebesar  1,169%.  Koefisien  regresi  Likuiditas  (X 3 )  yaitu  0,401  yang  berarti  bahwa kenaikan  Likuiditas  sebesar  1%  maka  nilai  profitabilitas  (ROA)  sebesar  0,401%.  Koefisien  regresi Solvabilitas  (X 4 )  yaitu  0,034  yang  berarti  bahwa  kenaikan  solvabilitas  sebesar  1%  maka  nilai profitabilitas (ROA) sebesar 0,034%.
Pada  koefisien  akumulasi  didapatkan  nilai  sebesar  regresi  0,335  (1,069  +  (-1,169)  +    0,401  + 0,034)  yang  berarti  bahwa  jika  perputaran  modal  kerja,  rasio  aktivitas,  likuiditas,  dan  solvabilitas mengalami kenaikan sebesar 1% secara bersama-sama maka Profitabilitas akan naik sebesar 0,335%, dan sebaliknya.
Uji Hipotesis Uji Signifikansi Parsial (Uji t)
Tabel 8. Hasil Uji Hipotesis Coefficients a Model Unstandardized Coefficients Standardized Coefficients t Sig. B Std. Error Beta 1  (Constant) 0,622 0,056 11,201 0,000 X1 Perputaran Modal Kerja 1,069 0,069 2,937 15,599 0,000 X2 Rasio Aktivitas -1,169 0,068 -2,902 -17,105 0,000 X3 Likuiditas 0,401 0,043 0,664 9,331 0,000 X4 Solvabilitas 0,034 0,070 0,036 0,478 0,633
a. Dependent Variable: YROA Sumber: Data diolah 2022
Berdasrkan  tabel  diatas  dijelaskan  bahwa  uji  statisik  t  antara  variabel  X  dengan  variabel  Y  sebagai berikut:
1. Nilai  signifikan  Perputaran  Modal  Kerja  (X 1 )  sebesar  0,000  maka  dapat  diketahui  bahwa  hasil nilal t  hitung  sebesar 15,599  dan nilai  signifikan  variabel  Perputaran  modal  kerja  sebesar  0,000 yang  artinya  lebih  kecil  dari  0,05  atau  0,000  <  0,05.  Jadi  dapat  disimpulkan  bahwa  perputaran modal kerja berpengaruh  signifikan terhadap profitabilitas.
2. Nilai signifikan Rasio Aktivitas (X 2 ) sebesar 0,000 maka dapat diketahui bahwa hasil nial t hitung sebesar  -17,105  dan  nilai  signifikan  variabel  Rasio  Aktivitas  sebesar  0,000  yang  artinya  lebih kecil  dari  0,05  atau  0,000  <  0,05.  Jadi  dapat  disimpulkan  bahwa  Rasio  Aktivitas  berpengaruh negatif signifikan terhadap profitabilitas.
3. Nilai  signifikan  Likuiditas  (X 3 )  sebesar  0,000  maka  dapat  diketahui  bahwa  hasil  nial  t  hitung sebesar  9,331  dan  nilai  signifikan  variabel  Perputaran  modal  kerja  sebesar  0,000  yang  artinya lebih  kecil  dari  0,05  atau  0,000  <  0,05.  Jadi  dapat  disimpulkan  bahwa  Likuiditas  berpengaruh positif signifikan terhadap profitabilitas.
4. Nilai  signifikan  Solvabilitas  (X 4 )  sebesar  0,633  maka  dapat  diketahui  bahwa  hasil  nial  t  hitung sebesar 0,478 dan nilai signifikan variabel Solvabilitas sebesar 0,633 yang artinya lebih besar dari 0,05  atau  0,633  >  0,05.  Jadi  dapat  disimpulkan  bahwa  Solvabilitas  tidak  berpengaruh  dan signifikan terhadap profitabilitas.

## Uji Signifikan Simultan (Uji F)
Tabel 9. Hasil Uji Simultan (Uji F)
ANOVA a Model Sum of Squares Df Mean Square F Sig. 1 Regression 2,952 4 0,738 92,872 0,000 b Residual 0,914 115 0,008 Total 3,866 119 a. Dependent Variable: YROA b. Predictors: (Constant), X 4 Solvabilitas , X 2 Rasio Aktivitas, X 3 Likuiditas, X 1 Perputaran Modal Kerja
Volume : 3 | Nomor 1 | Maret 2023 | E-ISSN : 2797-7161 | DOI: doi.org/jebma.v3n1.2054

## Sumber: Data diolah 2022
Dari  hasil  tabel  uji  F  di  atas  didapatkan  nilai  F  hitung  =  92,872  dengan  nilai  signifikan  0,000 lebih  kecil  dari  0,05  maka  H0  ditolak.  Sehingga  dapat  disimpulkan  bahwa  variabel  efisiensi  perputaran modal  kerja  ( working  capital  turnover ),  rasio  aktivitas,  likuiditas  ( current  ratio ),  dan  solvabilitas  ( debt ratio )  secara  bersama-sama  atau  simultan  berpengaruh  terhadap  profitabilitas  ( return  on  asset) pada perusahaan subsektor Makanan dan minuman yang terdaftar di Bursa Efek Indonesia.
Koefisien Determinasi (R²)
Tabel 10. Hasil Analisis Koefisien Determinasi
Model Summary b Model R R Square Adjusted R Square Std. Error of the Estimate Durbin- Watson 1 0,874 a 0,764 0,755 0,089143 1,798 a. Predictors: (Constant), X4 Solvabilitas , X2 Rasio Aktivitas, X3 Likuiditas, X1
Perputaran Modal Kerja b. Dependent Variable: YROA Sumber: Data diolah 2022
Berdasarkan  tabel    di  atas  hasil  uji  koefisien  determinasi  diperoleh  hasil  Adjusted  R  Square sebesar 0,755 atau 75,5%. Nilai tersebut dapat disimpulkan memberikan arti bahwa nilai sebesar 75,5% merupakan besarnya nilai variasi variabel dependen profitabilitas ( return on asset ) yang dapat dijelaskan oleh  hubungan  antara  variabel  independen  Perputaran  modal  kerja  ( working  capital  turnover ),rasio aktivitas, likuiditas ( current ratio ), dan solvabilitas ( debt ratio ) secara bersama-sama dengan profitabilitas ( return  on  asset )  perusahaan.  Sedangkan  sisanya  yaitu  12,6%  oleh  variabel  lain  yang  tidak  dapat dijelaskan.

## Pembahasan Pengaruh perputaran modal  kerja terhadap profitabilitas
Pengujian  hipotesis  pertama  bertujuan  untuk  menganalisis  pengaruh  perputaran  modal  kerja  terhadap profitabilitas  (ROA).  Hal  ini  dibuktikan  dengan  hasil  nilai  koefisien  regresi  variabel  perputaran  modal kerja (X1) sebesar 1,069, dengan nilai t hitung sebesar 15,599 serta nilai signifikan sebesar 0,000 > 0,05. Berdasarkan  hasil  tersebut,  dalam  penelitian  ini  menerima  hipotesis  pertama  (H1)  yang  menyatakan bahwa perputaran modal kerja berpengaruh positif signifikan terhadap profitabilitas.
Implikasi  teoritis  dari  hasil  penelitian  menunjukkan  bahwa  variabel  perputaran  modal  kerja merupakan rasio untuk mengukur atau menilai keefektifan modal kerja perusahaan dan diharapkan dapat mempengaruhi profitabilitas perusahaan (Kasmir, 182:2015). Perputaran modal kerja yang rendah maka mengindikasikan  perusahaan  sedang  kelebihan  modal  kerja.  Hal  ini  disebabkan  oleh  rendahnya perputaran  persediaan  atau  piutang  atau  saldo  kas  yang  terlalu  besar  begitupun  sebaliknya.  Hal  ini menunjukkan  bahwa  perusahaan  menggunakan  modal  kerjanya  untuk  kegiatan  operasional tidak  efisien dan dana yang dikeluarkan oleh perusahaan tidak dapat kembali atau tidak bisa digunakan kembali untuk kegiatan operasional perusahaan.
Implikasi  praktis  dari  hasil  penelitian  menunjukan  bahwa  Variabel  perputaran  modal  kerja mempunyai  pengaruh  terhadap  profitabilitas  (ROA)  artinya  bahwa  nilai  perusahaan  akan  naik  atau meningkat  jika  profitabilitas  suatu  perusahaan  semakin  tinggi,karena  jika  profitabilitas  (ROA)  semakin tinggi maka akan mencerminkan perusahaan dapat mengukur efektivitas dari keseluruhan yang digunakan dalam perusahaan.
Volume : 3 | Nomor 1 | Maret 2023 | E-ISSN : 2797-7161 | DOI: doi.org/jebma.v3n1.2054
Hasil  penelitian  ini  sesuai  dengan  penelitian  yang  dilakukan  Chen  &  Oetomo,  (2015)  yang menyatakan  bahwa  perputaran  modal  kerja  berpengaruh  positif  dan  signifikan  terhadap  profitabilitas (ROA).  Akan  tetapi  hasil  penelitian  ini  tidak  sesuai  dengan  hasil  penelitian  yang  dilakukan  Cahyani  & Sitohang, (2020) perputaran modal kerja berpengaruh negatif dan signifikan terhadap profitabilitas

## Pengaruh rasio aktivitas terhadap profitabilitas
Pengujian  hipotesis  kedua  bertujuan  untuk  menganalisis  pengaruh  rasio  aktivitas  terhadap  profitabilitas (ROA). Hal ini dibuktikan dengan hasil nilai koefisien regresi variabel rasio aktivitas (X2) sebesar -1,169, dengan  nilai  t  hitung  sebesar  -17,105  serta  nilai  signifikan  sebesar  0,000  >  0,05.  Berdasarkan  hasil tersebut,  dalam  penelitian  ini  menerima  hipotesis  kedua  (H2)  yang  menyatakan  bahwa  rasio  aktivitas berpengaruh positif signifikan terhadap profitabilitas.
Implikasi  teoritis  dari  hasil  penelitian  menunjukkan  bahwa  variabel  rasio  aktivitas  merupakan rasio untuk mengukur  efektivitas perusahaan dalam menggunakan aktiva yang  dimiliki perusahaan dan diharapkan  dapat  mempengaruhi  profitabilitas  (Kasmir,  172:2015).  Penggunaan  rasio  aktivitas  dengan membandingkan antara tingkat penjualan dengan investasi dalam aktiva untuk satu periode. Diharapkan adanya  keseimbangan  yang  diinginkan  antara  penjualan  dengan  aktiva  seperti  persediaan,  piutang  dan aktiva tetap lainnya,
Implikasi  praktis  dari  hasil  penelitian  menunjukan  bahwa  Variabel  rasio  aktivitas    mempunyai pengaruh  terhadap  profitabilitas  (ROA)  menyatakan  bahwa  rasio  aktivitas yang  tinggi  menunjukkan bahwa ketersediaan aktiva lancar guna melunasi kewajiban lancar juga tinggi. Hal ini dapat meningkatkan kredibilitas  perusahaan  yang  akan  menimbulkan  reaksi  positif  dari  investor  dan  menyebabkan bertambahnya profitabilitas perusahaan. Berdasarkan penjelasan diatas dapat disimpulkan semakin tinggi rasio aktivitas maka kemampuan perusahaan untuk menghasilkan laba juga semakin meningkat.
Hasil penelitian ini sesuai dengan penelitian yang dilakukan Sodiq, (2015) yang menyatakan rasio aktivitas  berpengaruh  positif  dan  signifikan  terhadap  profitabilitas.  Sedangkan  hasil  penelitian  yang dilakukan  Pangestu, (2019)  menunjukkan hasil yang berbeda, yaitu rasio aktivitas berpengaruh negatif dan  signifikan terhadap profitabilitas.

## Pengaruh Likuiditas terhadap profitabilitas
Pengujian  hipotesis  ketiga  bertujuan  untuk  menganalisis  pengaruh  Likuiditas  terhadap  profitabilitas (ROA).  Hal  ini  dibuktikan  dengan  hasil  nilai  koefisien  regresi  variabel  likuiditas  (X3)  sebesar  0,401, dengan nilai t hitung sebesar 9,331 serta nilai signifikan sebesar 0,000 > 0,05. Berdasarkan hasil tersebut, dalam  penelitian  ini  menerima  hipotesis  ketiga  (H3)  yang  menyatakan  bahwa  Likuiditas  berpengaruh positif signifikan terhadap profitabilitas.
Implikasi  teoritis  dalam  penelitian  ini  menunjukkan  bahwa  variabel    likuiditas  berfungsi  untuk menunjukkan  atau  mengukur  kemampuan  perusahaan  dalam  memenuhi  kewajibannya  yang  sudah  jatuh tempo  atau  pada  saat  ditagih  dan  diharapkan  dapat  mempengaruhi  profitabilitas  perusahaan  (Kasmir, 71:2015).  Likuiditas  diukur  dengan  rasio  lancar  ( current  ratio ) . rasio  lancar  merupakan  rasio  untuk mengukur  kemampuan  suatu  perusahaan  dalam  membayar  kewajiban  jangka  pendek  pada  saat  jatuh tempo. Current ratio yang tinggi tidak selalu baik karena akan menunjukkan bahwa terdapat aktiva lancar yang berlebihan karena tidak digunakan secara efektif sehingga dapat menyebabkan berkurangnya tingkat profitabilitas, yang dapat mengakibatkan semakin kecilnya ROA
Implikasi  praktis  dari  hasil  penelitian  menunjukan  bahwa  Variabel  likuiditas  mempunyai pengaruh terhadap  profitabilitas (ROA)  yang  menyatakan  Jika  likuiditas  meningkat  berarti  banyak  dana yang  menganggur  atau  tidak  dipergunakan  berarti  bisa  digunakan  untuk  meningkatkan  produksi,  jika
produksi  meningkat  maka  penjualan  meningkat,  jika  penjualan  meningkat  maka  laba  bersih  meningkat jika  laba  bersihnya  sudah  meningkat  berarti Return  On  Assets juga  ikut  meningkat.  Berdasarkan penjelasan  diatas  dapat  disimpulka  bahwa  semakin  tinggi likuiditas maka  akan  meningkatkan profitabilitas perusahaan.
Hasil  penelitian  yang  telah  dilakukan  ini  tidak  sesuai  dengan  penelitian  yang  dilakukan  Sagita, (2015) yang menyatakan likuiditas tidak berpengaruh signifikan terhadap profitabilitas.  Sedangkan hasil penelitian Sodiq, (2015) sesuai dengan penelitian yang telah dilakukan, bahwa likuiditas berpengaruh dan signifikan terhadap profitabilitas.

## Pengaruh solvabilitas terhadap profitabilitas
Pengujian  hipotesis  keempat  bertujuan  untuk  menganalisis  pengaruh  Solvabilitas  terhadap  profitabilitas (ROA).  Hal  ini  dibuktikan  dengan  hasil  nilai  koefisien  regresi  variabel  solvabilitas  (X4)  sebesar  0,034, dengan nilai t hitung sebesar 0,478 serta nilai signifikan sebesar 0,633 > 0,05. Berdasarkan hasil tersebut, dalam  penelitian  ini  menerima  hipotesis  keempat  (H4)  yang  menyatakan  bahwa  Solvabilitas  tidak berpengaruh signifikan terhadap profitabilitas.
Implikasi  teoritis  dalam  penelitian  ini  menunjukkan  bahwa  variabel  solvabilitas  merupakan kemampuan  suatu  perusahaan  dalam  mengukur  sejauh  mana  aktiva  perusahaan  dibiayai  dengan  hutang (Prasrowo,  122:2019).  Solvabilitas  biasanya  diukur  dengan  menggunakan debt  ratio . Debt  ratio merupakan  rasio  utang  yang  digunakan  untuk  mengukur  perbandingan  antara  total  utang  dengan  total aktiva  perusahaan.  Semakin  tinggi  nilai debt  ratio berarti semakin  tinggi  sumber  dana  melalu  pinjaman dalam membiayai aktiva perusahaan.
Implikasi  praktis  dari  hasil  penelitian  menunjukan  bahwa  Variabel  solvabilitas  mempunyai pengaruh  terhadap  profitabilitas  (ROA)  yang  menyatakan  Jika  terlalu  banyak  hutang  yang  dibayarkan perusahaan  sehingga  resiko  financial  yang  ditanggung  perusahaan  juga  akansemakin  besar  begitu  juga sebaliknya semakin rendah rasio ini maka profitabillitas perusahaan akan meningkat
Hasil  penelitian  ini  sejalan  dengan  penelitian  yang  dilakukan  oleh    Salim  (2015)  yang menyatakan  bahwa  solvabilitas  tidak  berpengaruhi  signifikan  terhadap  profitabilitas.  Berbeda  dengan penelitian yang dilakukan antara Yusra, (2016) dan Cahyani & Sitohang, (2020) yang menyatakan bahwa solvabilitas berpengaruh positif dan signifikan terhadap profitabilitas

## Kesimpulan
Berdasarkan  hasil  penelitian  yang  telah  dilakukan,  maka  dapat  diperoleh  kesimpulan  perputaran  modal kerja  berpengaruh  terhadap  profitabilitas,  rasio  aktivitas  berpengaruh  terhadap,  likuiditas  berpengaruh terhadap profitabilitas, solvabilitas tidak berpengaruh terhadap profitabilitas, dan perputaran modal kerja, rasio aktivitas, likuiditas, dan solvabilitas secara simultan berpengaruh terhadap profitabilitas (ROA) pada perusahaan sub sektor makanan dan minuman yang terdaftar di bursa efek indonesia periode 2017-2021.
Volume : 3 | Nomor 1 | Maret 2023 | E-ISSN : 2797-7161 | DOI: doi.org/jebma.v3n1.2054

## Referensi
Amin, M. A. N. (2020). Apakah Stock Split Memberikan Keuntungan Tidak Normal? Permana: Jurnal Perpajakan, Manajemen, Dan Akuntansi , 12 (1), 9–17.
https://doi.org/https://doi.org/10.24905/permana.v12i1.90
Amin,  M.  A.  N.  (2022a).  Analisis  Potensi  Abnormal  Return  Positif  Terbesar  Saham  PT.  Kalbe  Farma Selama Pandemi Covid-19. Jurnal Valuasi: Jurnal Ilmiah Ilmu Manajemen Dan Kewirausahaan , 2 (February 2021), 223–233. https://doi.org/https://doi.org/10.46306/vls.v2i1.93
Amin,  M.  A.  N.  (2022b).  Reaksi  Pasar  atas  Pengumuman  Dividen  PT  .  Kalbe  Farma  saat  Pandemi. Ekonomi, Keuangan, Investasi
Dan
Syariah (EKUITAS) , 3 (4), 917–921. https://doi.org/10.47065/ekuitas.v3i4.1585
Amin,  M.  A.  N.  (2022).  Analisis  Abnormal  Return  dan  Trading  Volume  Activity  Sebelum  dan  Setelah Pengumuman  Dividen  PT.Kalbe  Farma  Saat  Pandemi  Covid-19. CREATIVE  RESEARCH MANAGEMENT JOURNAL , 5 (1), 56–63. https://doi.org//doi.org/10.32663/crmj.v5i1.2461
Amin,  M.  A.  N.,  Indriasih,  D.,  &  Utami,  Y.  (2022).  Pemanfaatan  Limbah  Plastik  Menjadi Kerajinantangan Bagi Ibu-Ibu PKK Desa Mejasem Barat, Kecamatan Keramat, Kabupaten Tegal.
Jurnal Pengabdian Masyarakat Nusantara , 1 (2), 35–41. https://doi.org/https://doi.org/10.35870/jpmn.v2i1.580
Amin, M. A. N., & Irawan, B. P. (2021). Apakah Buyback Stock dapat memberikan Keuntungan Tidak
Normal saat Pandemi ? PERMANA , 13 (1), 46–59. https://doi.org/https://doi.org/10.24905/permana.v13i1.159
Amin,  M.  A.  N.,  &  Ramdhani,  D.  (2017).  Analysis  of  Abnormal  Return,  Stock  Return  and  Stock Liquidity Before and After Buyback Share: Case Study of Companies Listed in Indonesia Stock Exchange in
Period of 2011-2015. Rjoas , 11 (November), 312–323. https://doi.org/https://doi.org/10.18551/rjoas.2017-11.37
Amin,  M.  A.  N.,  &  Yunita,  E.  A.  (2022).  Analisis  Potensi  Pajak  Hotel  dan  Pajak  Restoran  Kabupaten Tegal di Tengah Pandemi. INOVASI : Jurnal Ekonomi , Keuangan Dan Manajemen , 18 (2), 232– 240. https://doi.org/dx.doi.org/10.29264/jinv.v18i2.10551
Amin, M. A. N. (2023). Analisis Efektifitas Pendapatan Pajak Hotel Kabupaten Tegal Di Masa Pandemi Covid  -  19. Jurnal  Ekonomi  Bisnis,  Manajemen  Dan  Akuntansi , 2 (3),  153–162. Https://Doi.Org/10.47709/Jebma.V2i3.1996
Amin, M. A. N., Amirah, A., & Azis, L. A. (2023). Pengaruh Growth Opportunity , Pertumbuhan Aset , Profitabilitas  ,  Dan  Risiko  Bisnis Terhadap  Struktur Modal  Pada  Perusahaan  Properti  Dan  Real Estate Yang Terdaftar Di Bursa Efek Indonesia Tahun 2017-2021. Jurnal Valuasi : Jurnal Ilmiah Ilmu Manajemen Dan Kewirausahaan / , 3 (1), 132–151.
Https://Doi.Org/Https://Doi.Org/10.46306/Vls.V3i1.168
Anggarsari,  l.,  &  Seno  A,  t.  (2018).  Pengaruh  Ukuran  Perusahaan,  Leverage,  Likuiditas,  Perputaran
Volume : 3 | Nomor 1 | Maret 2023 | E-ISSN : 2797-7161 | DOI: doi.org/jebma.v3n1.2054

## Modal Kerja Dan
Pertumbuhan Penjualan Terhadap Profitabilitas (Sektor Industri Barang Dan Konsumsi Yang Terdaftar Di Bursa Efek Indonesia Periode 2013-2016). Jurnal Ilmu Manajemen, 2018 - ejournal.unesa.ac.id
Fadhilah,A.  (2020).  Pengaruh  Likuiditas  dan  Solvabilitas  Terhadap  Profitabilitas  perusahaan  pada  Sub Sektor  Makanan  dan  Minuman  yang  terdaftar  di  Bursa  Efek  Indonesia  periode  2013-2016. http://ejurnal.untag-smd.ac.id/index.php/EKM/article/view/2876
Cahyani,  R.  A.,  &  Sitohang,  S.  (2020).  Pengaruh  Perputaran  Modal  Kerja  Dan  Perputaran.  Jurnal  Ilmu dan Riset …, 2020 - http://jurnalmahasiswa.stiesia.ac.id/index.php/jirm/article/view/3069
Chen,  S.,  &  Oetomo,  H.  W.  (2015).  Pengaruh  Leverage,  Likuiditas,  dan  Perputaran  Modal  Kerja
Terhadap Profitabilitas. Jurnal Ilmu Dan Riset …, 2015 ,
http://jurnalmahasiswa.stiesia.ac.id/index.php/jirm/article/view/3209
Pandia,F.  (2012). Manajemen Dana Dan Kesehatan Bank. Kata: PT Rineka Cipta.
Ghozali,  I.    (2018).  Aplikasi  Analisis  Multivariate  Dengan  Program  IBM  SPSS  25.  Semarang:  Abadi Tejokusumo
Gumanti,  T.  A.  (2009).  Teori  Sinyal  Dalam  Manajemen.Universitas  Bhayangkara  Jakarta  Raya,
December 2014, 1–29. https://www.researchgate.net/publication/265652260_Teori_Sinyal_Dalam_Manajemen_Keuang an Hanafi, M. M., & Halim, A. (2009). Analisa Laporan
Keuangan.https://doi.org/10.1016/j.nrleng.2011.09.004
Salim, J. (2015). Pengaruh Leverage (DAR, DER, DAN TIER) Terhadap ROE Perusahaan Properti dan Real  Estate  Yang  Terdaftar  Di  Bursa  Efek  Indonesia  Tahun  2010  -  2014. Perbanas  Review  , Volume 1 (Nomor 1), Hal 19  - 34. Diakses dari : http://jurnal.perbanas.id/index.php/JPR/article/ viewFile/ 7/6
Kasmir. (2014). analisis laporan keuangan. pt rajagrafindo persada.
Pangestu, A. (2019). Pengaruh Aktivitas Rasio, Ukuran Perusahaan, Struktur Modal, Likuiditas Dan Debt Ratio  Terhadap  Profitabilitas  Sub  Sektor  Makanan  Dan  Minuman  Di  Bei  2009-2016.  Jurnal Manajemen Bisnis Dan Kewirausahaan, 2(3), 37–46.
https://www.researchgate.net/publication/335037410_Pengaruh_Aktivitas_Rasio_Ukuran_Perusa haan_Struktur_Modal_Likuiditas_Dan_Debt_Ratio_Terhadap_Profitabilitas_Sub_Sektor_Makan an_Dan_Minuman_Di_Bei_2009-2016
Prastowo, D. (2019). Analisis Laporan Keuangan. UPP STIM YKPN.
Rahmaita, R., & Nini, N. (2021). Pengaruh Perputaran Modal Kerja, Likuiditas Dan Leverage Terhadap Profitabilitas  (Studi  Kasus  Pada  Sub  Sektor  Makanan  Dan  Minuman  Yang  Terdaftar  Di  Bursa Efek Indonesia Periode 2014-2018). https://jurnal.umsb.ac.id/index.php/menarailmu/article/view/2487
Rifai,  M.,  Arifati,  R.,  &  Magdalena,  M.  (2017).  Pengaruh  Ukuran  Perusahaan,  Struktur  Modal  Dan Pertumbuhan  Perusahaan  Terhadap  Profitabilitas  Studi  Pada  Perusahaan  Manufaktur  di  BEI
Volume : 3 | Nomor 1 | Maret 2023 | E-ISSN : 2797-7161 | DOI: doi.org/jebma.v3n1.2054
Tahun 2010-2012. Journal Of Accounting , 1 (1), 1–8.
http://jurnal.unpand.ac.id/index.php/AKS/article/view/333
Sagita,    adi  &  ni  kadek.  (2015).  pengaruh  modal  kerja,  likuiditas,  aktivitas,  dan  ukuran  perusahaan terhadap  profitabilitas  pada  perusahaan  manufaktur  yang  terdaftar  di  bursa  efek  indonesia. https://ejournal.undiksha.ac.id/index.php/S1ak/article/view/4727
Salim, J. (2015). Pengaruh Leverage (DAR, DER, DAN TIER) Terhadap ROE Perusahaan Properti dan Real  Estate  Yang  Terdaftar  Di  Bursa  Efek  Indonesia  Tahun  2010  -  2014. Perbanas  Review  , Volume 1 (Nomor 1), Hal 19  - 34. Diakses dari : http://jurnal.perbanas.id/index.php/JPR/article/ viewFile/ 7/6
Setiawan,  A.,  &  Cahyono,  K.  eko.  (2019).  Pengaruh  likuiditas,  solvabilitas,  aktivitas  terhadap profitabilitas  perusahaan  makanan  dan  minuman.  Ilmu  Dan  Riset  Manajemen,  8,  1–13. http://jurnalmahasiswa.stiesia.ac.id/index.php/jirm/article/view/2561
Sodiq,  A.  M.  (2015).  Pengaruh  Rasio  Aktivitas  Terhadap  Profitabilitas  Pada  Perusahaan  Food  and
Beverages. Jurnal ILmu & Riset Akuntansi, 4 (3), 1–20.
http://jurnalmahasiswa.stiesia.ac.id/index.php/jira/article/view/3395
Subagyo & Djarwo. (2011). statistik Induktif. BPFE-Yogyakarta.
sudana. (2011). Manajemen Keuangan Perusahaan. PT Gelora Aksara Pratama.
Sudana. (2015). Manajemen Keuangan Perusahaan. PT Gelora Aksara Pratama.
Suliyanto. (2018). Metode Penelitian Bisnis.Yogyakarta: Andi
Yuliati, N. W. (2011). Pengaruh Kebijakan Modal Kerja Terhadap Profitabilitas Pada Perusahaan Hotel Dan  Restoran  Di  Bursa  Efek  Indonesia. E-Journal Ekonomi  Dan  Bisnis  Universitas  Udayana, 709–723. https://www.neliti.com/id/publications/44642/pengaruh-kebijakan-modal-kerja- terhadap-profitabilitas-pada-perusahaan-hotel-dan
Yusra, I. (2016). Kemampuan Rasio Likuiditas dan Solvabilitas dalam Memprediksi Laba Perusahaan : Studi  Empiris  pada  Perusahaan  Telekomunikasi.  Jurnal  Benefita, 1 (September),  15–23. http://ejournal.lldikti10.id/index.php/benefita/article/view/878
Wahyuliza,  S.,  &  Dewita,  N.  (2018).  pengaruh  likuiditas,  solvabilitas  dan  perputaran  modal  kerja terhadap  profitabilitas  pada  perusahaan  manufaktur  yang  terdaftar  di  Bursa  Efek Indonesia. Jurnal Benefita , 3 (2), 219-226.