## PENGARUH KURS MATA UANG ASING TERHADAP SAHAM IHSG (INDEKS HARGA SAHAM GABUNGAN)
Djoko Prasetyo Meinarto
STIE Yadika Bangil Email : djokoprasetyo@yahoo.com Received  : July 11 th 2019 Revised  : Aug 11 th 2019 Accepted  : Sept 2 th 2019

## ABSTRAK
The economic condition of the Indonesian State is influenced by domestic conditions and also  influenced  by  foreign  conditions,  Indonesia  in  meeting  domestic  needs  can  not  be separated  from  Imports,  when  domestic  needs  are  met  from  Imports,  the  influence  of foreign  exchange  rates  greatly  affects  the  condition  of  the  Indonesian  economy  , specifically  the  US  $)  against  the  Rupiah  used  as  the  world's  number  one  payment instrument,  and  also  the  Australian  currency  (AUD)  rate  against  the  Rupiah,  where Australia  is  next  to  Indonesia.  This  study  has  three  hypotheses,  namely  there  are simultaneous  influences  of  variables  X1  (US  $  /  Rp)  and  X2  (AUD  /  Rp)  to Y  (IHSG), there are influences of variables X1 (US $ / Rp) to Y (IHSG) and there are variables X2 (AUD)  against  Y  (CSPI). This  study  uses  purposive sampling  as  a sample,  with several criteria,  including  data  taken  36  data  towards  the  end  of  2018.  In  data  analysis  using multiple  regression  analysis,  before  being  analyzed  multiple  regression  must  be  tested with  the  classical  assumption  test.  The  results  of  research  studies  on  four  classic assumption tests, three tests passed, but the autocorrelation test contained autocorrelation symptoms,  because  the  value  of  Durbin  Watson  is  far  =  0.694  (far  below  2  and  the significance  value  on  the  run  test  =  0.001  is  below  0.05.  So  it  needs  to  be  done  the Cochrane-orcutt  procedure.The  result  after  the  step  is  done  the  data  passed  the autocorrelation  test,  because  the  DW  value  =  1.702  (close  to  number  2)  and  the significance value in the test run test = 1,000 (above 0.05). passed all the tests, so that the data  is  ready  to  be  analyzed  in  multiple  regression  tests,  in  this  study  has  a  regression equation Y = 4592.61 - 0.343X1 - 0.214X2. In the Simultaneous F test shows the value of sig.  =  0,000  (less  than  0.05)  means  simultaneous  variables  X1  and  X2  have  significant effect on Y variable, on the partial t test for X1 has the value sig. = 0.004 (below 0.05) means that variable X1 has a significant effect on Y, and at variable X2 has a sig value. = 0.128 (more than 0.05) means that the variable X2 influences but is not significant to Y. Suggestions  for  researchers  to  add  another  X  variable,  which  later  the  variable  X  has  a positive effect on the variable Y, because if the effect is positive, then when US $ goes up against the rupiah, the government can use the currencies of other countries that have this positive influence as a tool for world trade.
Kata Kunci : kurs US$/Rp, Kurs AUD/Rp, saham IHSG, Regresi berganda .

## PENDAHULUAN
Latar Belakang
Negara  dengan  ekonomi  yang sehat  adalah  negara  yang  banyak investor  dan  banyak  eksport  ke  luar negeri  nya  investasi  sangat  dibutuhkan bagi  seluruh  negara  di  dunia,  investasi merupakan  suatu  bentuk  kepercayaan dari  suatu  negara  yang  menanamkan
modalnya  pada  negara  tujuan  investasi. Tidak  terkecuali  negara  Indonesia. dalam  periode  5  tahun  terakhir  ini,
Indonesia sedang marak-maraknya melakukan  pembangunan  di  segala bidang, khususnya di bidang infrastruktur. Dalam melakukan pembangunan secara nasional dibutuhkan  tingkat  ekonomi  Negara Indonesia  yang  stabil,  memang  sangat
sulit menjaga kestabilan ekonomi, mengingat Negara Indonesia yang pernah  mengalami  krisis  ekonomi  yang terjadi  Tahun  1997,  dengan  jatuhnya kurs  Rupiah  terhadap  Dollar  Amerika Serikat,  yang  pada  mulanya  kurs Amerika Serikat terhadap Rupiah sekitar Rp.2.700,00  tiap  1  Dollar  Amerika  dan terus  menurun  sampai  angka  Rp. 15.000,00  per  Dollar  Amerika  serikat.
Ketidakstabilan  kondisi  ekonomi  tidak hanya  terjadi  di  Indonesia  saja,  di Negara Eropa, khususnya Negara Yunani  juga  mengalami  krisis  ekonomi yang  sama,  dan  baru-baru  ini  Negara
Venezuela  yang  notabenya  sebagai Negara  penghasil  minyak  bumi  juga mengalami  krisis  ekonomi  yang  sangat parah,  bahkan  mata  uang  Venezuela hampir  tidak  ada  nilainya,  efek  dari kondisi  ekonomi  di  Venezuela  adalah banyaknya warga yang memulai mengungsi  ke  Negara  tetangga  untuk mencari penghidupan yang lebih baik.
Untuk  melihat  kondisi  ekonomi suatu  Negara  dalam  keadaan  stabil  atau tidak,  kita  bisa  melihat  dari  beberapa indikator,  di  Negara  Indonesia  beberapa indikator  yang  dapat  digunakan  untuk mengukur kondisi ekkonominya, diantaranya: tingkat inflasi di Indonesia, kurs  rupiah  terhadap  mata  uang  asing, PDB,  Indeks  Harga  Saham  gabungan, dll.  Pada  harga  Indeks  Harga  Saham Gabungan (IHSG) atau Jakarta Composite  Index  ini  nilainya  sangat fluktuasi, fluktuasi dari IHSG
dipengaruhi  kondisi  ekonomi  Indonesia secara  Nasional,  seperti  Tingkat  inflasi, tingkat  SBI,  kondisi  internal  dari perusahaan-perusahaan  yang  tergabung pada  IHSG.  Disamping  kondisi  Internal perubahan IHSG atau Jakarta Composite Index  juga  dipengaruhi  oleh  kondisi ekonomi  secara  Internasional,  seperti tingkat  sukuu  bunga  Amerika  Serikat,
kondisi ekonomi kawasan Asia tenggara,  kurs  Rupiah  terhadap  Mata uang asing. Salah  satu  indikator  kondisi ekonomi Negara Indonesia yang digunakan  adalah  dengan  melihat  harga saham  pasar,  di  Indonesia  disebut
dengan  Indeks  Harga  Saham  gabungan (IHSG). Saham IHSG merupakan gabungan  seluruh  perusahaan  yang menerbitkan saham di Indonesia, dengan melihat IHSG kita bisa melihat ekonomi Indonesia  secara  makro,  jika  Saham IHSG  cenderung  turun,  maka  bisa dikatakan  kondisi  ekonomi  Indonesia dapat  dikatakan  sedang  mengalami penurunan  dan  sebaliknya,  jika  saham IHSG  stabil  bahkan  cenderung  naik, maka  kondisi  ekonomi  Indonesia  dapat dikatakan dalam keadaan baik.
Pergerakan  atau  naik  turunnya  saham IHSG dipengaruhi oleh beberapa faktor, diantaranya  kurs  mata  uang  asing terhadap  Rupiah,  seringkali  kita  melihat berita  di  televisi  berita  pergerakan  kurs mata  uang  Amerika  Serikat  terhadap rupiah  dan  berita  tersebut  bersamaan dengan pergerakan Indeks Harga Saham gabungan, hal tersebut tidak mengherankan, karena penggunaan mata uang Amerika Serikat sebagai alat tukar perdagangan  antar  Negara  yang  paling utama  digunakan,  ketika  kurs  dollar Amerika  Serikat  naik  atau  kurs  Rupiah turun  terhadap  Dollar  Amerika  Serikat, efek  yang  terjadi  akan  mengganggu ketidaksehatan kondisi ekonomi Indonesia, kenapa? Mengingat kebutuhan  masyarakat  Indonesia  yang saat  ini  banyak  diambil  dari  proses Import,  ketika  Rupiah  turun  terhadap Dollar Amerika Serikat dapat dipastikan barang  kebutuhan  masyarakat  yang didapat dari Impot akan naik pula.
Disamping  penggunaan  Dollar Amerika  Serikat  sebagai  acuan  dalam melakukan transaksi luar negeri, penggunaan Dollar Australia juga sangat dibutuhkan, mengingat transaksi perdagangan yang relative banyak dengan  Negara  Australian,  juga  Negara Australia sebagai tetangga Negara Indonesia,  diharapkan  jika  kenaikan Dollar  Amerika  terhadap  Rupiah  yang terlalu tinggi, Indonesia bisa
menggunakan  Dollar  Australia  sebagai media  pembayaran  perdagangan  antar Negara, Berdasarkan uraian diatas maka penulis  perlu  melakukan  penelitian untuk  mengangkat  judul  “Pengaruh
Mata  Uang  Asing  Terhadap  Pergerakan Indeks Harga Saham Gabungan (IHSG)”. Tujuan Penelitian Tujuan dari penelitian yang dilakukan  oleh  peneliti  adalah  sebagai berikut: 1. Untuk  mengetahui  pengaruh  kurs Dollar  Amerika  Serikat($)  (X1) dan  Dollar  Australia(AUD)  (X2) terhadap Rupiah(RP) (Y)
2. Untuk  mengetahui  pengaruh  kurs
Dollar  Amerika  Serikat($)  (X1) terhadap Rupiah(RP) (Y)
3. Untuk  mengetahui  pengaruh  kurs
Dollar Dollar Australia(AUD)
(X1) terhadap Rupiah(RP) (Y)

## TINJAUAN PUSTAKA
Kurs Valuta Asing
Kurs  Rupiah  adalah  nilai  mata uang  Rupiah  terhadap  nilai  mata  uang dari  Negara  lain,  contoh  niai  rupiah terhadap  Dollar  Amerika  Serikat,  Nilai Rupiah terhadap Dollar Australian, dll.
Kondisi  ekonomi  secara  makro seperti  kurs  mata  uang  asing  akan memiliki pengaruh yang berbeda terhadap  harga  saham,  artinya  beberapa saham  bisa  berdampak  positif  dan beberapa  saham  bisa  memiliki  dampak negativ  bagi  saham  perusahaan  lainnya, ketika kurs Dollar Amerika Serikat naik terhadap  nilai  Rupiah,  jika  pada  saat Dollar  Amerika  Serikat  naik  terhadap Rupiah, perusahaan yang pangsa pasarnya  ada  di  luar  negeri  atau  biasa melakukan eksport, maka perusahaan itu akan mengalami untung besar, efek bagi harga  saham  tersebut  adalah  kenaikan harga  saham  perusahaan  yang  berbasis eksport,  sebaliknya  jika  perusahaan dalam operasionalnya banyak menggunakan  Import,  maka  secara otomatis Kenaikan Kurs Dollar Amerika Serikat terhadap
Rupiah
akan berdampak meruginya bisnis perusahaan itu,  dan  efek  bagi  saham  tersbut  adalah penurunan  harga  sahamnya.  Dan  IHSG sebagai  saham  pasar,  jika  didalamya didominasi  perusahaan  yang  banyak
melakukan eksport maka efeknya Harga Saham IHSG pasti akan naik pula. Saham IHSG Menurut  Samsul  (2006,179)  Jenis
Indeks  daoat  dikelompokkan  menjadi  3, yaitu: 1. Indeks  Harga  Saham  Individu, adalah  jenis  indeks  saham  yang dimiliki masing-masing perusahaan/Emiten yang menerbitkan  saham,  misalnya: Perusahaan Telkom, me- ngeluarkan  saham  dengan  nama saham  Telkom,  Perusahaan  BCA (Bank Central Asia) me- ngeluarkan  Saham  dengan  nama saham BCA.
2. Indeks  Harga  Saham  Parsial, menurut  samsul  (2006,184)  setiap pihak  menciptakan  Indeks  harga saham  yang  terdiri  daribeberapa jenis  saham  untuk  kepentingan sendiri  dan  indeks  harga  saham parsial  tersebut  dapat  dijadikan sebagai  pedoman  oleh  investor, maka indeks tersebut akan laris di pasaran,  misalnya:  Nikkei  225 adalah  Indeks  dari  225  jenis saham  di  Jepang,  LQ  45  adalah Indeks  dari  45  jenis  saham  di Indonesia.
3. Indeks  harga  Saham  Gabungan, menurut  Samsul  (2006,  185) Indeks  Harga  Saham  Gabungan adalah  indeks  Gabungan  dari seluruh  jenis  saham  yang  tercatat di bursa efek suatu Negara.
Kerangka Pikir Kerangka  pikir  yang  digunakan oleh  peneliti  adalah  kerangka  pikir berdasar hipotesis, berikut adalah kerangka  pikir  yang  digunakan  oleh peneliti
Sumber:  Hasil  pengolahan  data  Tahun 2019 Gambar 1. Kerangka Pikir
Keterangan : =  Variabel  independen berpengaruh secara parsial terhadap variabel dependen. =  Variabel  independen berpengaruh secara simultan terhadap variabel  dependen. Hipotesis Menurut supomo dan indriantoro  (2014,191)  salah  satu  tujuan penelitian  adalah  meguji  hipotesis. berdasarkan paradigma penelitian
kuantitatif,  hipotesis  adalah  jawaban atas  masalah  penelitian  yang  secara rasional  di  deduksi  dari  teori.  Dalam penelitian ini, Hipotesis yang digunakan peneliti adalah Hipoesis tunggal, adapun hipotesis  dalam  penelitian  ini  adalah sebagai berikut:
Hipotesis  1.  Nilai  tukar  US$/Rp  (X1), AUD/Rp  (X2)  berpengaruh  secara simultan  terhadap  pergerakan  Indeks Harga Saham Gabungan (IHSG) (Y). Hipotesis  2.  Nilai  tukar  US$/Rp  (X1), berpengaruh signifikan terhadap pergerakan Indeks Harga Saham Gabungan (IHSG) (Y). Hipotesis  3.  Nilai  tukar  AUD/Rp  (X2), berpengaruh signifikan terhadap pergerakan Indeks Harga Saham Gabungan (IHSG) (Y). METODE PENELITIAN Menurut supomo dan indriantoro (2014,227) metodologi penelitian  merupakan  bagian  dari  isi laporan  yang  menjelaskan  pendekatan dan  metode  penelitian  yang  sedang dilaporkan.
Jenis Data dan Sumber Data Jenis data penelitian ada 2, yaitu jenis  data  kualitati  dan  jenis  data kuantitatif,  dalam  penelitian  ini  peneliti menggunakan  jenis  data  kuantitatif sebagai jenis datanya, jenis data kuantitatif dalam penelitian ini berbentuk  angka-angka  yang  diambil
dari  laporan  yang  dipublikasikan,  dan data  yang  diambil  merupakan  data  time series.
Sumber data terdiri dari 2, yaitu: Sumber  data  Primer  dan  Sumber  data sekunder,  seumber  data  primer  dapat diambil  melalui  metode  wawancara, observasi, melakukan kuesioner. Sedangkan data sekunder didapat melalui  mengambil  data  dari  data  yang sudah  terdokumenter.  Dalam  penelitian ini,  peneliti  menggunakan  sumber  data sekunder sebagai sumber datanya. Adapun  sumber  data  yang  diperoleh dalam  penelitian  ini  adalah  sebagai berikut:
1. Kurs  US$/Rp  didapat  dari  Bank Indonesia  sebagai  variabel  X1 (independent)
2. Kurs  AUD/RP  didapat  dari  Bank Indonesia  sebagai  variabel  X2 (independent)
3. Harga  saham  IHSG  didapat  dari
Bursa  Efek  Indonesia  sebagai variabel Y (dependent) Populasi dan Sampel Menurut supomo dan indriantoro  (2014,115)  populasi  adlah sekelompok  orang,  kejadian  atau  segala sesuatu  yang  mempunyai  karakteristik tertentu,  populasi  dalam  penelitian  ini adalah  seluruh  pergerakan  kurs  US$ terhadap  rupiah,  pergerakan  kurs  AUD terhadap  rupiah  dan  pergerakan  harga saham IHSG.
Sampel  adalah  bagian  dari populasi, menurut supomo dan indriantoro (2014,122) metode pemilihan  sampel  terdiri  dari  2,  yaitu metode  pemilihan  sampel  probabilitas dan  pemilihan  sampel  dengan  metode nonprobabilitas,  pada  penelitian  ini, peneliti menggunakan sampel non probabilitas  purposive  sampling  dengan menggunakan judgement sampling, adapun criteria pemilihan sampel adalah sebagai berikut:
1. Sampel terdiri dari kurs Mata uang US$  terhadap  Rp,  AUD  terhadap Rp dan saham IHSG
2. sampel  diambil  36  data  sebelum berakhirnya  Tahun  2018,  terhitung
mulai Tanggal 6 Nopember sampai 28  Desember  Tahun  2018  (hari sabtu  minggu  dan  libur  nasional tidak  dijadikan  sampel,  karena Saham  IHSG  tidak  melakukan transaksi, sehingga data pergerakan di hari tersebut tidak ada).
3. Data  diterbitkan  oleh  Bursa  Efek Indonesia dan Bank Indonesia yang telah dipublikasikan.
Metode Pengujian Data Pada  penelitian  ini,  peneliti menggunakan  program  SPSS  untuk menganalisa  data,  data  penelitian  yang dilakukan merupakan data yang berbentuk linier berganda, karena peneliti  menggunakan  satu  variabel  Y dan  dua  variabel  X,  menurut  Ghozali (2013,  95)  hasil  analisis  regresi  adalah berupa koefisien untuk masing- masingvariabel  independen.  Koefisien ini  diperoleh  dengan  cara  memprediksi nilai  variabel  dependen  dengan  suatu persamaan.  Model  dasar  dari  penelitian ini adalah persamaan linier berganda:
Y = a + b1x1 + b2X2 + e
Keterangan : Y=    Indeks  Harga  Saham  Gabungan (IHSG) a = Konstanta b = Koefisien garis regresi X1 = Nilai tukar US$ terhadap Rupiah X2 = Nilai tukar AUD terhadap Rupiah. e = error Karena  penelitian  menggunakan analisis regresi berganda, maka penelitian  harus  lolos  dari  uji  asumsi klasik,  adapun  uji  asumsi  klasik  terdiri dari 4 yaitu: 1. Uji multikolonieritas. Menurut Ghozali (2013, 105) uji multikolonieritas  bertujuan  untuk menguji  apakah  model  regresi ditemukan  adanya  korelasi  antar variabel  bebbas.  Model  regresi yang  baik  seharusnya  tidak  terjadi korelasi  antar  variabel  bebas.  Uji multikolonieritas dapat dilihat melalui  nilai  variance  inflation factor  (VIF),  dikatakan  lolos  uji multikolonieritas  jika  nilai  VIF
tidak  lebih  dari  10  (VIF<10)  atau kita bisa menggunakan nilai tolerance degan syarat nilai tolerance  tidak  kurang  dari  0,1 (tolerance > 0,1). 2. Uji  heterokedastisitas.  Menurut Ghozali (2013,139) uji heterokedastisitas  bertujuan  untuk menguji  apakah  dalam  model regresi terjadi ketidaksamaan variance dari residual satu pengamatan  ke  pengamatan  yang lain.  Menurut  Ghozali  (2013,139) ada beberapa cara untuk mendeteksi  ada  atau  tidaknya heterokedastisitas, diantaranya melihat  grafik  plot  antara  nilai prediksi  variabel  terikat  yaitu ZPRED dengan
residualnya SRESID.  Deteksi  ada  tidaknya heterokedastisitas  dapat  dilakukan dengan  melihat  ada  tidaknya  pola tertentu  pada  grafik  scatterplot pada output spss, dengan menggunakan dasar analisis: a. Jika ada pola tertentu, seperti  titik-titik  yang  ada membentuk  pola  tertentu yang  teratur(bergelombang, melebar kemudian menyempit) maka mengidentifikasikan telah terjadi heterokedastisitas. b. Jika  tidak  ada  pola  yang jelas, serta titik-titik menyebar  diatas  dan  di bawah  angka  0  pad  sumbu Y, maka tidak terjadi
heterokedastisitas. 3. Uji  normalitas.  Menurut  Ghozali (2013, 160) uji normalitas bertujuan  untuk  menguji  apakah dalam  model  regresi,  variabel pengganggu atau  residual  memiliki distribusi normal. Data dapat dikatakan lolos uji normalitas jika:
a. Pada gambar scatterplot gambar histogram harus membentuk lonceng terbalik,  gambar  lonceng terbalik tersebut harus memiliki sisi yang seimbang,  jangan  sampai
terjadi  miring  (condong)  ke kiri atau ke kanan. b. Ada  cara  lain  melihat  data tersebut  lolos  uji  normalitas atau tidak, kita bisa menggunakan gambar scatterplot  Normal P-P Plot of  Regression  Standardized Residual,  pada  model  ini bolatan  –  bulatan  kecil harus mengikuti garis diagonal. 4. Uji Auto korelasi. Untuk penelitian analisis  regresi  berganda  yang menggunakan  data  time  series, pada  uji  asumsi  klasik  harus dilakukan uji auto korelasi, sedangkan  pada  penelitian  yang menggunakan  data  cross  sectional tidak  perlu  menggunakan  uji  auto korelasi.  Ada  beberapa  cara  untuk mengetahui  lolos  atau  tidaknya  uji auto korelasi:
a. Uji Durbin-Watson Dikatakan  lolos  uji  auto korelasi  jika  dilai  durbin Watson  berada  diantara  du dan 4-du (du < d < 4-du) b. Uji  auto  korelasi  dengan Run test. Dikatakan  lolos  uji  run  test jika  nilai  Asymp.  Sig.  (2- tailled) lebih dari 0,05 Uji Hipotesis Setelah  lolos  uji  asumsi  klasik dan membuat persamaan regresi berganda pada penelitian, langkah selanjutnya  peneliti  melakukan  uji hipotesis,  pada  uji  hipotesis  terdapat  2 uji, yaitu:
1. Uji  Simultan  dengan  F  test.  Uji  F simultan bertujuan untuk mengetahui seberapa besar pengaruh variabel X secara simultan  (bersama-sama)  terhadap variabel  Y,  Uji    hipotesis  simultan dapat  diketahui  dengan  melihat nilai (sig.) pada tabel ANOVA, kita bisa melihat tingkat signifikasi dari tabel  ANOVA,  berikut  arti  nilai signifikasi: jika nilai sig. lebih kecil dari 0,05 (sig.<0,05) maka hipotesa
akan  diterima.  Artinya  variabel  X secara simultan berpengaruh
signifikan  terhadap  variabel  Y  jika nilai  sig.  lebih  besar  dari  0,05
(sig.>0,05)  maka  hipotesa  akan ditolak.  Artinya  variabel  X  secara simultan  berpengaruh  tetapi  tidak signifikan terhadap variabel Y.
2. Uji Pasial dengan uji t. Uji t parsial digunakan  untuk  menguji  seberapa besar  pengaruh  tiap  variabel  bebas terhadap  variabel  terikat,  uji  t parsial  dapat  dilihat  dari  tabel coefficient  dengan  melihat  nilai signifikasinya,  berikut  arti  nilai signifikasi: jika nilai sig. lebih kecil dari 0,05 (sig.<0,05) maka hipotesa akan  diterima.  Artinya  variabel  X berpengaruh  signifikan  terhadap variabel Y jika nilai sig. lebih besar dari 0,05 (sig.>0,05) maka hipotesa akan  ditolak.  Artinya  variabel  X berpengaruh  tetapi  tidak  signifikan terhadap variabel Y.
Pembahasan Deskriptif Data Data  yang  digunakan  peneliti, yang  terdiri  dari  variabel  X. yaitu:  Kurs US$/Rp (X1) dan AUD/Rp (X2) didapat dari  Bank  Indonesia,  sedangkan  untuk variabel Y (Harga saham IHSG) didapat dari  Bursa  Efek  Indonesia,  berikut  data yang digunakan oleh peneliti:
Tabel 1. Data kurs mata uang asing dan pergerakan harga saham IHSG
Tanggal US$/Rp AUD/RP IHSg 28/12/2018 14560 10255,34 6194,5 27/12/2018 14560 10243,69 6190,64 26/12/2018 14575 10300,89 6127,85 21/12/2018 14555 10236,53 6163,6 20/12/2018 14470 10287,45 6147,88 19/12/2018 14442,5 10265,73 6176,09 18/12/2018 14500 10414,62 6081,87 17/12/2018 14575 10466,31 6089,31 14/12/2018 14585 10466,92 6169,84 13/12/2018 14497,5 10477,34 6177,72 12/12/2018 14597,5 10541,58 6115,58 11/12/2018 14600 10520,76 6076,59
Tanggal US$/Rp AUD/RP IHSg 10/12/2018 14555 10465,05 6111,36 07/12/2018 14470 10418,4 6126,36 06/12/2018 14520 10506,67 6115,49 05/12/2018 14395 10463,73 6133,12 04/12/2018 14290 10487,43 6152,86 03/12/2018 14240 10477,08 6118,32 30/11/2018 14302 10465,85 6056,12 29/11/2018 14382,5 10526,55 6107,17 28/11/2018 14527,5 10613,07 5991,25 27/11/2018 14513,5 10484,55 6013,59 26/11/2018 14475 10452,4 6022,78 23/11/2018 14540 10521,88 6006,2 22/11/2018 14577,5 10575,25 5990,81 21/11/2018 14605 10606,88 5948,05 19/11/2018 14590 10642,67 6005,3 16/11/2018 14611,5 10719,73 6012,35 15/11/2018 14677,5 10680,08 5955,74 14/11/2018 14787 10700,61 5858,29 13/11/2018 14810 10690,6 5835,2 12/11/2018 14815 10626,8 5777,05 09/11/2018 14685 10609,91 5874,15 08/11/2018 14540 10551,68 5976,81 07/11/2018 14580 10609,14 5939,89 06/11/2018 14802,5 10727,37 5923,93
Sumber : www.investing.com
Uji Asumsi Klasik Penelitian  yang  dilakukan  oleh peneliti  adalah  penelitian  yang  bersifal linier  berganda,  karena  linier  berganda harus  lolos  dari  uji  asumsi  klasik, adapun  hasil  uji  asumsi  klasik  dari penelitian ini adalah sebagai berikut:
1. Uji Multikolonieritas. Melihat hasil output  SPSS  menunjukkan  bahwa tidak terjadi gejala multikolonieritas,  karena  nilai  VIF kurang  dari  10  (VIF<10)  dan  nilai tolerance lebih dari 0,1 (tolerance >
0,1).
2. Uji  heterkedastisitas.  Pada  gambar scatterplot  dapat  diketahui  bulatan- bulatan  kecil  pada  gambar  tersebut merata  diantara  angka  0,  jadi  pada penelitian  yang  dilakukan  tidak terjadi gejala heterokedastisitas. 3. Uji Normalitas. Pada gambar histogram  menunjukkan  gambar berbentuk  lonceng  terbalik  dan tidak ditemukan adanya kecondongan gambar, baik condong  ke  kiri  ataupun  ke  kanan, maka  pada  gambar  histogram menunjukkan  data  berdistribusi normal,  diperkuat  dengan  gambar normal p-plot of Regression standardized residual juga menunjukkan  bulatan-bulatan  kecil yang mengikuti garis diagonal, dari dua gambar tersebut dapat diketahui  bahwa  penelitian  yang dilakukan  memiliki  data  yang berdistribusi  normal  atau  dapat dikatakan  bahwa  penelitian  yang dilakukan lolos uji normalitas.
4. Uji  Autokorelasi.  Berikut  hasil output  spss  yang  berkaitan  dengan uji autokorelasi
Tabel 2. Hasil uji autokorelasi
Sumber:  hasil  pengolahan  data, Tahun 2019
Dari  tabel  2  diatas  dapat  diketahui nilai  Durbin-watson  sebesar  0,694, angka  ini  sangat  jauh  dari  2,  kalau nilai  DW  jauh  dari  angka  dapat dikatakan  data  penelitian  terjadi autokorelasi,  atau  tidak  lolos  uji autokorelasi,
untuk lebih meyakinkan hasil penelitian, peneliti  melakukan  uji  Run  test sebagai  uji  autokorelasi,  berikut hasil dari uji run test.
Tabel 3. Hasil uji run test
Sumber:  hasil  pengolahan  data,
Tahun 2019
Setelah  dilakukan  uji  run  test menunjukkan  nilai  Asymp,Sig.(2-tailed) sebesar  0,001,  nilai  tersebut  jauh dibawah  nilai  0,05  (Asymp,Sig.(2- tailed)  <  0,05)  maka  dapat  dikatakan bahwa  penelitian  yang  dilakukan  tidak lolos uji autokorelasi.
Menurut ghozali (2013,123) jika terjadi  data  yang  tidak  lolos  uji autokorelasi,  cara  mengobatinya  bisa dengan cara metode the Cochrane-orcutt procedure, berikut hasil pengolahan data dengan  menggunakan  Cochrane-orcutt procedure:
Pertama kita perlu mencari rho (ρ) yang digunakan  untuk  mencari  nilai  lag  dari seluruh variabel penelitian: berikut hasil nilai  rho  (ρ)  yang  didapat  dari  hasil output spss.
Tabel 4. Nilai rho dari konstanta
Sumber:  hasil  pengolahan  data,  Tahun 2019
Dari tabel 4 kita dapat mengetahui  nilai  rho  sebesar  beta  dari lag  res-1,  yaitu  sebesar  0,654.  Nilai  rho akan  kita  masukkan  ke  formula  X1- (0.654*lag(X1)),  formula  ini  akan  kita gunakan untuk mencari nilai lag seluruh variabel penelitian.
Setelah dilakukan pencarian nilai  lag  seluruh  variabel  penelitian  (lag X1,  lag  X2  dan  lag  Y),  untuk
selanjutnya  nilai  lag  ini  akan  kita analisis  regresi  berganda,  sebelum  kita buat  persamaan  regresi,  peneliti  harus melakukan  uji  asumsi  klasik  yang berkaitan  dengan  hasil  dari  metode  the Cochrane-orcutt procedure. Berikut hasil uji  asumsi  klasik  setelah  dilakukan metode the Cochrane-orcutt procedure: 1. Uji  multikolonieritas.  Hasil  uji multikolonieritas  menunjukkan  nilai tolerance  untuk  lag_X1  =  0,627, lag_X2  =  0,627  (keduanya  (diatas 0,1)  dan nilai VIF lag_X1 = 1,595, lag_X2  =  1,595  (keduanya  dibawah 10).  Dari  nilai  tersebut  dapat disimpulkan  bahwa  hasil  penelitian terhindar dari gejala
multikolonieritas.
2. Uji  heterokedastisitas.  Pada  gambar scatterplot  dapat  diketahui  bulatan- bulatan kecil letaknya menyebar dan berada  disekitar  angka  0,  jadi  dapat diketahui  bahwa  data  penelitian lolos uji heterokedastisitas.
3. Uji normalitas. Pada gambar histogram  dapat  dilihat  gambar histogram  dapat  diketahui  gambar berbentuk lonceng terbalik dan tepat ditengah-tengah dan Pada gambar p- plot  of  regression  standardized residual  dapat  kita  ketahui  bahwa bulatan-bulatan kecil terletak mengikuti  garis  diagonal,  jadi  dapat disimpulkan  bahwa  penelitian  ini memiliki  data  yang  berdistribusi normal. 4. Uji Autokorelasi. Tabel 5 Hasil uji Autokorelasi Sumber:  hasil  pengolahan  data, Tahun 2019 Pada tabel 5 hasil uji
autokorelasi  dapat  kita  lihat  nilai Durbin-Watson  (DW)  sebesar  1,702. Angka  tersebut  mendekati  angka  2, kalau  nilai  DW  menekati  angka  2  dapat diartikan  bahwa  data  tesebut  lolos  uji autokorelasi, untuk hasil yang lebih jelas
lagi,kita dapat melakukan dengan uji run test, berikut hasil uji run test
Tabel 6. Tabel run test setelah dilakukan the Cochrane-orcutt procedure
Runs Test
Unstandardize d Residual Test Value a 11.79750 Cases < Test Value 17 Cases >= Test Value  18 Total Cases 35 Number of Runs 18 Z .000 Asymp. Sig. (2- tailed) 1.000 Sumber:  hasil  pengolahan  data,  Tahun 2019 Dari  tabel  run  test  dapat diketahui  nilai  signifikasinya  sebesar 1,000.  Artinya  nilai  tersebut  diatas angka 0,05 (nilai sig. > 0,05) maka dapat dipastikan  data  penelitian  tersebut  lolos uji autokorelasi.
Analisis Regresi Berganda Setelah  lolos  uji  asumsi  klasik, kita  membuat  persamaan  regresi  linier berganda, dengan mengisi koefisien dari variabel  X  dan  nilai  konstantanya,  kita memasukkan  angka  dengan  melihat tabel  coefficient  pada  output  spss, berikut tabel coefficient hasil penelitian.
Tabel  7.  Tabel  coefficient  setelah  the Cochrane-orcutt procedure
Sumber:  hasil  pengolahan  data,  Tahun 2019
Pada tabel coefficient dapat kita ketahui nilai dari koeisien dan konstanta, untuk  koefising  X1  sebesar  -0,343,
untuk  koefisien  X2  sebesar  -0,214  dan konstanta  sebesar  4592,61.  berikut persamaan  regresi  linier  berganda  dari penelitian yang dilakukan:
Y = 4592,61 – 0,343X1 - 0,214X2
Berikut  arti  dari  persamaan  Regresi berganda diatas:
1. Jika  variabel  X1  (US$/Rp)  dan variabel  X2  (AUD/Rp)  tidak  ada atau bernilai 0, maka Saham IHSG memiliki nilai sebesar 4592,61
2. X1  memiliki  pengaruh  negatif terhadap  variabel  Y,  artinya  jika X1 naik satu satuan, maka variabel
Y  akan  mengalami  penurunan sebesar  0,343.  Atau  jika  Kurs  US$ naik  sebesar  US$  1,  maka  saham IHSG  akan  mengalami  penurunan sebesar 0,343.
3. X2  memiliki  pengaruh  negatif terhadap  variabel  Y,  artinya  jika X2 naik 1 satuan, maka Variabel Y akan mengalami penurunan sebesar 0,214.  Atau  jika  Kurs  AUD  naik sebesar AUD 1, maka saham IHSG akan turun sebesar 0,214.
Uji Hipotesis Uji  hipotesis  yang  dilakukan meliputi  dua  uji  hipotesis,  yaitu  uji  F Simultan  dan  Uji  t  parsial,  berikut  hasil uji hipotesis yang dilakukan:
1. Uji  F  Simultan.  Uji  F  Simultan digunakan  untuk  menguji  hipotesis H1, yaitu terdapat pengaruh signifikan  variabel  X1  dan  X2 secara  simultan  terhadap  Y.    untuk meguji  hipotesis  tersebut  kita  lihat nilsi  sig.  pada  tabel  ANOVA, berikut  hasil  tabel  ANOVA  pada output spss Tabel  7.  Tabel  Anova  setelah  the Cochrane-orcutt procedure
Sumber: hasil pengolahan data, Tahun 2019
Pada  tabel  ANOVA,  kita  bisa mengetahui  nilai  Sig.  yaitu  sebesar
0,000,  artinya  hipotesis  diterima, atau  variabel  X1  dan  X2  secara simultan  berpengaruh  signifikan terhadap  variabel  Y,  karena  nilai Sig. = 0,000 kurang dari 0,05 (Sig. < 0,05). 2. Uji t parsial. Uji t parsial digunakan untuk  menguji  hipotesis  2,  yaitu terdapat pengaruh signifikan variabel  X1  terhadap  Y  dan hipotesis  3 yaitu  terdapat pengaruh variabel  X2  terhadap  Y.  untuk
mengetahui  hasil  uji  t  parsial  kita bisa  melihat  tabel  coefficient  yang digunakan pada Uji Analisis Regresi berganda.berikut hasil uji t parsial: a. Pada  tabel  coefficient  dapat diketahui  nilai  sig.  untul  X1 sebesar  0,004  (sig.  <0,05) artinya  pada  hipotesis  2 diterima, yang artinya bahwa variabel X1 berpengaruh signifikan  terhadap  variabel Y.
b. Sedangkan  nilai  sig.  untuk X2  memiliki  nilai  0,128 artinya  untuk  hipotesis  3 ditolak,  yang  berarti  bahwa variabel X1 berpengaruh tetapi tidak signifikan terhadap Y. dari  dua  variabel  X,  dapat diketahui bahwa X1 memiliki pengaruh yang dominan  terhadap  Y,  karena memiliki nilai unstandardized B paling besar,  yaitu  sebesar    0,343  ( adanya  tanda  negatif  berarti variabel X1 memiliki pengaruh  negatif  terhadap Y),  jadinya  tanda  minus dimutlakkan. Koefisien Determinasi. Koefisien determinasi digunakan  untuk  mengetahui  seberapa besar pengaruh X mempengaruhi variabel  Y,  pada  penelitian  yang dilakukan  menggunakan  variabel  X sebanyak 2, karena variabel X lebih dari satu,  maka  untuk  mengetahui  seberapa
besar  pengaruh  variabel  X  terhadap  Y kita  menggunakan  adjusted  R  square pada  tabel  model  summary  seperti terlihat  pada  tabel  5,.  Nilai  Adjusted  R square pada penelitian ini adalah sebesar 0,444,  artinya  44,4%  harga  saham dipengaruhi  oleh  Kurs  US$/Rp  dan AUD/Rp,  sedangkan  sisanya  sebanyak 100%  -  44,4  %  =  55,6%  dipengaruhi faktor  lain,  seperti  inflasi,  harga  saham LQ 45, kondisi politik Indonesia, dll.

## KESIMPULAN
Berdasar  hipotesis  penelitian, peneliti menganalisis menggunakan analisis  regresi  berganda,  sebelum dilakukan  analisis  regresi  berganda, peneliti  melakukan  uji  asumsi  klasik, sebagai  syarat  sebelum  dilakukan  uji regresi  berganda,  namun  pada  uji autokorelasi ditemukan gejala terjadinya autokorelasi,  keadaan  ini  dapat  dilihat dari  nilai  Durbin  Watson  yang  jauh dibawah  nilai  2  dan  pada  uji  run  test menunjukkan  nilai  signifikasi  berada dibawah  0,05.  Karena  data  tidak  lolos uji  autokorelasi,  maka  dilakukan  the Cochrane-orcutt procedure sebagai solusi  pengobatannya,  setelahdilakukan metode  tersebut  nilai  Durbin  Watson mendekati  angka  2  (DW  =    1,702)  dan nilai  signifikasi  run  test  sebesar  1,000 (nilai  signifikasi  >0,05),  sehingga  pada uji autokorelasi dapat dikatakan lolos uji autokorelasi,  begitu  juga  dengan  uji asumsi  klasik  yang  lainnya,  sudah memenuhi  syarat  lolos  uji  asumsi klasik, berikut kesimpulan dari penelitian yang dilakukan : 1. Pada  uji  F  Simultan  menunjukkan nilasi  signifikasi  sebesar  0,00 (sig.<0,05) angka tersebut menunjukkan bahwa hipotesis pertama  diterima,  artinya  secara simultan  variabel  X  berpengaruh signifikan terhadap variabel Y.
2. Pada uji t parsial untuk variabel X1 menunjukkan nilai signifikasi sebesar  0,004  (sig.  <0,05)  nilai signifikasi  tersebut  menunjukkan bahwa  hipotesis  2  diterima,  yang artinya bahwa variabel X1
berpengaruh  signifikan  terhadap variabel Y.
3. Pada uji t parsial untuk variabel X1 menunjukkan nilai signifikasi sebesar  0,128  (sig.  >0,05)  nilai signifikasi  tersebut  menunjukkan bahwa  hipotesis  3  ditolak,  yang artinya bahwa variabel X2 berpengaruh  tetapi  tidak  signifikan terhadap variabel Y.

## SARAN
Bagi Pemerintah Hasil  penelitian  menunjukkan bahwa ketika kurs US$/Rp dan AUD/Rp naik  maka  harga  saham  IHSG  akan mengalami penurunan, Pemerintah, khususnya  Bank  Indonesia  harus  kerja keras  untuk  menstabilkan  kurs  US$  dan AUD  terhadap  Rupiah,  karena  pada hasill  penelitian  menunjukkan  pengaruh kedua  variabel  tersebut  signifikan. jangan  sampai  nilai  mata  uang  asing tersebut  naik,  karena  efek  yang  terjadi adalah  penurunan  kondisi  ekonomi Indonesia. Kita bisa lihat hasil penelitian menunjukkan bahwa jika kedua variabel tersebut  tidak  ada,  maka  saham  IHSG nilainya sebesar Rp. 4.592,61,00 sedangkan kita melihat nilai saham pada akhhir  tahun  2018  menunjukkan  nilai sebesar Rp. 6194,5,00. Bagi peneliti selanjutnya Bagi peneliti selanjutnya hendaknya  menggunakan  variabel  X lainnya  sebagai  variabel  independen yang  masih  berhubungan  dengan  kurs mata  uang  asing,  penggunaan  variabel
kurs  mata  uang  asing  lainnya  bertujuan untuk  mencari  adanya  variabel  kurs mata uang asing yang memiliki pengaruh  positif  terhadap  harga  IHSG, jika ditemikan ada kurs mata uang asing yang berpengaruh positif terhadap IHSG,  maka  jika  US$  naik  terhadap Rupiah  Indonesia  bisa  menggunakan mata uang asing yang memiliki
pengaruh  positif  tersebut  sebagai  alat pembayaran internasional.

## DAFTAR PUSTAKA
Buku
Ghozali,  Imam.  2013.  Aplikasi  Analisis Multivariate  dengan  Program SPSS. BP Universitas Diponogoro. Semarang. Indriantoro  Nur  &  Supomo  Bambang. 2016.  Metode  Penelitian  Bisnis
Untuk  Akuntansi  &  Manajemen
Penerbit BPFE, Yogyakarta Nugroho, Bhuono Agung, 2012. Strategi Jitu  “Memilih  Metoe  Statistik Penelitian dengan SPSS” Penerbit ANDI. Surabaya. Purwanto  S.K.  dan  Sumarto,  Agus Herta, 2017 “Majanemen Investasi (kiat-kiat sukses berinvestasi saham panduan praktis  bagi  pemula)”.  Penerbit Mitra Wacana Media. Jakarta Samsul, Mohamad, 2006. “Pasar Modal & Manajemen Portofolio” Penerbit Erlangga, Jakarta Sugiyono.  2002.  Metode  Penelitian Bisnis. Alfabeta. Bandung.