Pengaruh Pertumbuhan Asset Dan Struktur Modal Terhadap Profitabilitas Perusahaan Sub Sektor Telekomunikasi Di BEI
Yunika Priscilla yunika.prsclla@gmail.com Universitas Negeri Makassar
Anwar Ramli Universitas Negeri Makassar

## Anwar
Universitas Negeri Makassar

## ABSTRACT
This study aims to determine the effect of asset growth and capital structure (DER) on profitability (ROE) using the firm size  control variable.  The population  in  this study  is  all  companies  in  the  telecommunications  sub-sector,  while  the sample  used  is  5  telecommunications  sub-sector  companies  with  an  observation  period  of  2008-2019,  where  the sampling uses a purposive sampling technique. Data collection using documentation techniques and data analysis using multiple linear regression.
This study obtained the results that there is a positive and significant influence between the variable asset growth on profitability (ROE), this means that the higher the percentage of asset growth, the more the company's ability to generate profits (profit) and shows that increased asset growth will also be followed with the increase in the company's profitability in this case the net profit which is the right of the company's shareholders (ROE).
Capital structure (DER) has a negative and significant effect on profitability (ROE), this negative direction means that the greater the DER value of the company, which is identified with a large total debt value, it will reduce the profitability (ROE) value obtained by the company. And together (simultaneously) asset growth and DER have a significant effect on profitability (ROE), where asset growth describes the growth of company assets that will affect company profitability while the capital structure (DER) is used by the company to be able to maximize the profitability and value of a company. Keywords: Asset G rowth; Capital Structure; Profitability

## ABSTRACT
Penelitian  ini  bertujuan  untuk  mengetahui  pengaruh  pertumbuhan  aset  dan  struktur  modal  (DER)  terhadap  profitabilitas  (ROE)  dengan menggunakan  variabel  kontrol  ukuran  perusahaan.  Populasi  dalam  penelitian  ini  yaitu  seluruh  perusahaan  yang  ada  di  sub  sektor telekomunikasi, sedangkan sampel yang digunakan adalah 5 perusahaan sub sektor telekomunikasi dengan periode pengamatan 2008-2019, dimana pengambilan sampelnya menggunakan teknik purposive sampling. Pengumpulan data menggunakan teknik dokumentasi dan  analisis data menggunakan regresi linear berganda.
Penelitian ini memperoleh hasil bahwa adanya pengaruh positif dan signifikan antara variabel pertumbuhan aset terhadap profitabilitas (ROE), hal ini berarti semakin tinggi persentase pertumbuhan aset maka semakin bertambah pula kemampuan perusahaan untuk menghasilkan laba (profit) serta menunjukkan bahwa pertumbuhan aset yang meningkat akan diikuti pula dengan meningkatnya profitabilitas perusahaan dalam hal ini laba bersih yang menjadi hak pemegang saham perusahaan (ROE).
Struktur modal (DER) berpengaruh negatif dan signifikan tehadap profitabilitas (ROE), arah yang negatif ini berarti semakin besar nilai DER yang dimiliki perusahaan yang diidentifikasikan dengan nilai total utang yang besar maka akan memperkecil nilai profitabilitas (ROE) yang diperoleh perusahaan. Dan secara bersama-sama (simultan) pertumbuhan aset dan DER berpengaruh signifikan terhadap profitabilitas (ROE),
dimana pertumbuhan aset menggambarkan pertumbuhan aktiva perusahaan yang akan mempengaruhi profitabilitas perusahaan sedangkan struktur modal (DER) digunakan perusahaan agar mampu memaksimumkan profitabilitas dan nilai suatu perusahaan.
Kata Kunci : Pertumbuhan Aset; Struktur Modal; Profitabilitas

## INTRODUCTION
Unsur-unsur yang mempengaruhi peningkatan profitabilitas perusahaan, diantaranya adalah faktor struktur modal dan pertumbuhan aset yang  maksimal.  Dimana  struktur  modal  digunakan  perusahaan  yang  diharapkan  akan  mampu  memaksimumkan  nilai  perusahaan sedangkan pertumbuhan aset menggambarkan pertumbuhan aktiva perusahaan yang akan mempengaruhi profitabilitas perusahaan. Bagi suatu perusahaan sangat penting untuk memperkuat kestabilan keuangan yang dimilikinya, karena perubahan dalam struktur modal diduga bisa menyebabkan perubahan nilai perusahaan.Menurut Mizwar (2010) dalam Burhanudin (2017), keadaan struktur modal akan berakibat langsung pada posisi keuangan perusahaan sehingga dapat mempengaruhi kinerja perusahaan. Penggunaan modal dari hasil pinjaman akan meningkatkan risiko keuangan, berupa biaya bunga yang harus dibayar, walau perusahaan sedang mengalami kerugian. Perusahaan di sub sektor telekomunikasi seluler di Indonesia yang terdaftar di Bursa Efek Indonesia ada 6  (enam) perusahaan yaitu, Bakrie Telecom Tbk, XL Axiata Tbk, Smartfren Telecom Tbk, Indosat Tbk, Jasnita Telekomindo Tbk, dan Telekomunikasi Indonesia Tbk. Berkembangnya komunikasi dan telekomunikasi serta tren sosial media membuat perusahaan sektor telekomunikasi berlomba-lomba untuk memperluas jaringan sinyal dan meningkatkan kecepatan data, dimana hal tersebut tentunya akan mempengaruhi pertumbuhan laba perusahaan, sehingga persaingan di perusahaan sektor telekomunikasi menjadi lebih ketat (Manshur, 2019).
Berdasarkan tabel diatas, dapat dilihat bahwa para emiten yang terdaftar pada sektor telekomunikasi yang aktif di Bursa Efek Indonesia memiliki nilai ROE yang masih dibawah standar industri. Widiastuti dan Sitorus (2017) menyatakan bahwa standar rata-rata industri sektor telekomunikasi untuk nilai ROE yaitu minimal 30%. Sehingga hal tersebut mengindikasikan bahwa nilai dari ROE perusahaan sub sektor telekomunikasi kurang baik.
Menurut Kasmir (2015), semakin rendah Return On Equity (ROE) maka semakin tidak kuat pula posisi dari pemilik perusahaan, begitu pun sebaliknya semakin tinggi ROE maka semakin kuat pula posisi pemilik perusahaan. Sedangkan menurut Hery (2016) dalam Paleni dkk (2018), semakin tinggi hasil pengembalian dari total aset maka semakin tinggi pula jumlah laba bersih yang dihasilkan oleh dana yang di tanamkan pada total aset.
Penelitian ini menjadikan  perusahaan sub sektor telekomunikasi yang terdaftar di Bursa Efek Indonesia sebagai objek penelitian  karena sektor telekomunikasi merupakan perusahaan dengan skala yang besar dan membutuhkan modal atau dana, dan aset yang besar pula untuk memenuhi kebutuhan pasar, serta melakukan ekspansi pasar sehingga dapat mempengaruhi pertumbuhan  aset dan keputusan struktur modal. Selain itu, sektor telekomunikasi memiliki kepekaan terhadap perubahan ekonomi baik jangka panjang maupun jangka pendek.
Dari identifikasi  masalah  yang telah dikemukakan diatas  maka penting untuk dilakukan penelitian  mengenai pertumbuhan aset dan struktur modal  terhadap profitabilitas pada perusahaan sub sektor  telekomunikasi Indonesia periode 2008-2019 dengan judul Pengaruh Pertumbuhan Aset dan Struktur Modal Terhadap Profitabilitas Perusahaan (Studi Kasus Pada Perusahaan Sub Sektor Telekomunikasi di Bursa Efek Indonesia).

## LITERATUR REVIEW

## Pertumbuhan Aset
Menurut Khariry dan Yusniar (2016), Pertumbuhan aset merupakan kemampuan perusahaan untuk meningkatkan ukuran perusahaan yang dapat dilihat dari adanya peningkatan aset. Menurut Manshur (2019), Pertumbuhan aset adalah perubahan (peningkatan atau penurunan)  total  aset  yang  dimiliki  oleh  perusahaan.  Pertumbuhan  aset  dihitung  sebagai  persentase  perubahan  aset  pada  tahun tertentu.Pertumbuhan aset menunjukkan bahwa aset yang digunakan untuk kegiatan operasional perusahaan. Semakin besar aset yang dimiliki diharapkan semakin besar pula hasil yang diperoleh perusahaan. Rumus pertumbuhan aset yang digunakan yaitu :
Pertumbuhan Aset  = Total Aset t – Total Aset Tahun t-1

## Total Aset Tahun t-1

## Struktur Modal
Menurut Dhani dan Utama (2017), Struktur modal adalah proporsi pendanaan dengan Utang perusahaan. Perusahaan dengan tingkat pengembang usaha yang besar akan membutuhkan sumber dana yang besar, sehingga dibutuhkan tambahan dana dari pihak eksternal sebagai upaya untuk menambah kebutuhan dana dalam proses pengembangan usaha perusahaan.
Rasio yang digunakan untuk mengukur struktur modal dalam penelitian ini yaitu Debt to Equity Ratio (DER). Kasmir (2015) menyatakan  bahwa  DER  mencerminkan  kemampuan  perusahaan  dalam  memenuhi  seluruh  kewajibannya  yang  ditunjukkan  oleh beberapa bagian modal sendiri yang digunakan untuk membayar Utang. Rasio ini digunakan untuk mengetahui setiap modal sendiri yang dijadikan sebagai jaminan utang. Menurut Fahmi (2016) Debt to Equity Ratio (DER) adalah ukuran yang dipakai dalam menganalisis laporan keuangan untuk memperlihatkan besarnya jaminan yang tersedia untuk kreditur. Wahidin (2018) menyatakan debt to equity ratio merupakan salah satu rasio leverage yang bertujuan untuk mengukur kemampuan dari modal sendiri yang dijadikan jaminan untuk keseluruhan Utang perusahaan .Rasio Utang atas modal atau debt to equity ratio menggambarkan sejauh mana modal pemilik dapat menutupi Utang-Utang kepada pihak luar (kreditur). Debt to equity ratio (DER) dapat dihitung dengan rumus sebagai berikut :

## DER= Total Utang
Ekuitas
Tirtayasa EKONOMIKA

## Profitabilitas
Profitabilitas  adalah  kemampuan  perusahaan  dalam  menghasilkan  laba.  Menurut  Untari  (2019),  rentabilitas  disebut  juga  dengan profitabilitas  yang  merupakan  perbandingan  antara  laba  selama  periode  tertentu.  Dalam  penelitian  ini,  pengukuran  profitabilitas menggunakan Return On Equity (ROE). ROE digunakan untuk mengukur laba setelah pajak dengan modal yang dimiliki oleh perusahaan .Brigham dan Houston (2010) menyatakan bahwa ROE merupakan rasio laba bersih terhadap ekuitas yang dapat mengukur tingkat pengembalian atas investasi pemegang saham. Perusahaan yang memiliki tingkat profitabilitas yang tinggi dapat mencerminkan bahwa perusahaan mampu untuk memanfaatkan modalnya dengan baik agar dapat menghasilkan laba.Profitabilitas yang tinggi dapat menjadi pertanda yang positif bagi pasar sehingga dapat meningkatkan harga saham perusahaan. Rumus yang digunakan yaitu :

## ROE = Laba Bersih Total Ekuitas

## METHODS
Statistik deskriptif  merupakan ilmu statistik dengan  menyajikan data  tanpa mengambil  keputusan  untuk populasi  bagaimana merencanakan, mengumpulkan, menganalisis, mengintepretasi, dan mempresentasikan data. Statistik  deskriptif berhubungan langsung dengan mempelajari deskriptif digunakan untuk mendeskripsikan secara statistik variabel-variabel dalam penelitian. Aplikasi yang digunakan untuk pengolahan data dalam penelitian ini adalah aplikasi SPSS. Penelitian ini menggunakan analisis regresi linier berganda yang digunakan untuk memprediksikan nilai dari variabel dependen apabila nilai variabel independen mengalami  kenaikan  atau  penurunan  dan  untuk  mengetahui  arah  hubungan  antara  variabel  independen  dengan  variabel dependen  apakah  masing-masing  variabel  independen  berhubungan  positif  atau  negatif  (Dhani  dan  Satia,  2017).  Sebelum dilakukan  perhitungan  regresi  linier  berganda  untuk  mengetahui  pengaruh  variabel independen terhadap  variabel  dependen secara bersama-sama (simultan), maka akan diadakan pengujian asumsi klasik., dimana pengujian asumsi klasik terdiri dari: (1) Uji Normalitas; (2) Uji Multikolinieritas; (3) Uji Heteroskedastisitas; dan (4) Uji Autokorelasi.

## RESULTS AND DISCUSSION
Tabel 1.

## Hasil Uji Analisis Statistik Deskritif
Variabel N Minimum Maximum Mean Std. Deviation Pertumbuhan Aset 60 -1.0000 1.7426 .048335 .3797641 DER 60 .6359 38.5251 2.760448 4.9643295 ROE 60 -11.7323 .3095 .333932 1.5871088
Sumber : Data Diolah Penulis , 2021
Tabel diatas menunjukkan bahwa jumlah sampel yang diuji yaitu 60 sampel. Sampel tersebut diperoleh dari laporan keuangan tahunan perusahaaan sub sektor telekomunikasi yang terdaftar di BEI periode 2008-2019.
Pada Variabel pertumbuhan aset menunjukkan bahwa rata-rata sampel variabel pertumbuhan aset yaitu 0,048335 dengan standar deviasi 0,3797641, Pertumbuhan aset memiliki nilai minimum dari data sampel sebesar -1,0000 (BTEL tahun 2015), dan nilai maksimum sebesar 1,7426 (FREN tahun 2011).
Pada variabel Debt to Equity Ratio (DER), menunjukkan bahwa  rata-rata sampel variabel DER adalah 2,760448 dengan standar deviasi 4,9643295. Nilai minimum data sampel adalah 0,6359 (TLKM tahun 2014) dan nilai maksimum adalah 38,5251 (FREN tahun 2010).
Pada variabel Return On Equity (ROE) menunjukkan bahwa pada nilai rata-rata sampel adalah 0,333932 dengan standar deviasi 1,5871088, Minimum data sampel ROE sebesar -11,7323 (FREN tahun 2010) dan sedangkan nilai maksimum sebesar 0.3095 yang mengindikasikan bahwa perusahaan mampu menghasilkan laba bersih yang paling tinggi  sebesar 0.3095 (TLKM tahun 2008).

## Gambar 2.
Hasil Uji Normalitas dengan Grafik P-Plot
Pada gambar Normal Probability Plot diatas terlihat titik titik menyebar disekitar garis diagonal, hal ini menunjukkan bahwa grafik pola distribusi mendekati normal, maka model regresi memenuhi asumsi normalitas. Untuk lebih membuktikan kejelasan data dalam penelitian berdistribusi normal maka dilakukan uji normalitas One -Sample Kolmogorov Smirnov Test sebagai penguat dari uji normalitas P-Plot dengan hasil sebagai berikut :
1.0 0.8 0.6 0.4 0.2 0.0 Observed Cum Prob 1.0 0.8 0.6 0.4 0.2 0.0 Expected C um Prob Dependent Variable: ROE (Y) Normal P-P Plot of Regression Standardized Residual
Tirtayasa EKONOMIKA
Tabel 2.

## Hasil Uji Normalitas dengan One-Sample Kolmogorov Smirnov
Unstandardized Residual N 60 Asymp. Sig. (2-tailed) .716

## Sumber : Data Diolah Penulis , 2021
Berdasarkan tabel hasil uji statistik non-parametrik Kolmogorov Smirnov diatas menunjukkan nilai Asymp. Sig. (2-tailed) sebesar 0,716 > 0,05 yang berarti data dalam penelitian berdistribusi normal.

## Tabel 3.

## Hasil Uji Autokorelasi dengan Durbin Watson
Model Durbin-Watson 1 1.797 Sumber : Data Diolah Penulis , 2021 Tabel 4. Hasil Perhitungan Nilai Tabel Durbin Watson N dL dU 4-dL 4-Du 60 1,5144 1,6518 2,4856 2,3482
Sumber : Data Diolah Penulis , 2021
Dari tabel diatas menunjukkan bahwa : du< d < 4-du = 1,6518 < 1,797< 2,3482
Jadi dapat disimpulkan bahwa pada model regresi linear tidak terjadi autokorelasi.
Tabel 5.

## Hasil Uji Multikolinearitas
Sumber : Data Diolah Penulis , 2021
Model Variabel
Tolerance VIF 1 Pertumbuhan Aset .857 1.167 DER .905 1.105 Ukuran Perusahaan .784 1.275
Berdasarkan tabel diatas, dapat dilihat bahwa tidak ada variabel yang memiliki nilai Tolerance kurang dari 0,10, yang berarti tidak terjadi gejala multikolinearitas. Nilai VIF juga menunjukkan bahwa tidak terdapat variabel yang memiliki nilai VIF yang lebih dari 10. Sehingga dapat dinyatakan bahwa tidak terjadi gejala multikolinearitas antar variabel.

## Tabel 6.

## Hasil Uji Heteroskedastisitas dengan Spearman’s rho

## Sumber : Data Diolah Penulis , 2021
Berdasarkan tabel diatas, dapat diketahui bahwa nilai signifikan atau Sig. (2.tailed) untuk variabel Pertumbuhan Aset sebesar 0,916  > 0,05. Variabel  DER dengan  nilai signifikansi  sebesar  0,119  > 0,05, serta  variabel  Ukuran  Perusahaan dengan  nilai signifikansi sebesar 0,170 > 0,05. Maka dapat disimpulkan bahwa tidak terjadi gejala heteroskedastisitas.

## Tabel 7.

## Hasil Uji Analisis Regresi Berganda
Model Variabel B 1 Constant .953 Pertumbuhan Aset .521 DER -1.1507 Ukuran Perusahaan .374 Sumber : Data Diolah Penulis , 2021
Berdasarkan tabel tersebut dapat diperoleh persamaan regresi linear berganda sebagai berikut :
ROE   = 0,953 + 0,521 X1+ (-1,1507) X2+ 0,374 X3 + e
Dari persamaan regresi diatas, maka hasil regresi linear berganda dapat dinyatakan bahwa (a) Nilai konstan sebesar 0,953 artinya, jika pertumbuhan aset (X1), DER (X2), dan ukuran perusahaan (X3) nilainya adalah 0, maka nilai ROE sebesar 0,953. (b)  Variabel  Pertumbuhan  Aset  memiliki  nilai  koefisien  yang  positif  yaitu  0,521.  Nilai  koefisien  positif    menunjukkan  bahwa pertumbuhan aset berpengaruh positif terhadap ROE . Hal ini dapat diartikan bahwa jika terjadi peningkatan pertumbuhan aset sebesar 1 satuan  maka ROE akan meningkat sebesar 0,521 satuan dengan asumsi variabel independen yang lain dianggap
Variabel Unstandardized Residual Spearman's rho Pertumbuhan Aset Sig. (2-tailed) .916 DER Sig. (2-tailed) .119 Ukuran Perusahaan Sig. (2-tailed) .170
Vol. 16, No. 2, Oktober 2021
konstan. (c) Variabel DER memiliki nilai koefisien regresi yang negatif yaitu  -1,1507. Nilai koefisien yang positif menunjukkan bahwa DER berpengaruh negatif terhadap ROE. Hal ini dapat diartikan bahwa setiap kenaikan DER sebesar 1 satuan maka ROE akan menurun sebesar 1,1507 satuan dengan asumsi variabel independen yang lain dianggap konstan. (d) Variabel Ukuran Perusahaan memiliki nilai koefisien regresi yang positif yaitu 0,374. Hal tersebut menunjukkan bahwa jika ukuran perusahaan meningkat sebesar 1 satuan, maka ROE juga akan mengalami peningkatan sebesar 0,374 satuan dengan asumsi variabel yang lain dianggap konstan.
Tabel 8.
Hasil Uji Koefisien Determinasi (R 2 )
Sumber : Data Diolah Penulis , 2021
Dari tabel diatas, dapat diketahui bahwa nilai koefisien determinasi (Adjusted R Square) sebesar 0,963 yang artinya pengaruh  variabel dependen (X) terhadap variabel dependen (Y) sebesar 96,3%. Sedangkan sisanya (100% - 96,3% = 3,7%) dipengaruhi oleh faktor-faktor yang lain diluar dari model penelitian.

## Tabel 9.

## Hasil Uji Parsial (Uji t)
Model Variabel t Sig. 1 Pertumbuhan Aset 1.899 .004 DER -6.240 .000

## Sumber : Data Diolah Penulis , 2021
Hasil  pengujian  variabel  independen  dan  variabel  kontrol  secara  parsial  terhadap  variabel  dependen  yaitu  :  (a)  Pertumbuhan  aset berpengaruh positif terhadap ROE , dari hasil uji secara parsial diperoleh nilai t hitung sebesar 1,899 dan nilai t tabel sebesar 1,675. Jadi t hitung 1,899 > t tabel 1,675, dengan nilai signifikansi sebesar 0,004 < 0,05. Dimana hal tersebut menunjukkan bahwa pertumbuhan aset berpengaruh positif dan  signifikan terhadap ROE (H1), diterima. Hal ini berarti semakin tinggi persentase pertumbuhan aset maka semakin bertambah pula kemampuan perusahaan untuk menghasilkan laba (profit) serta menunjukkan bahwa pertumbuhan aset yang meningkat akan diikuti pula dengan meningkatnya profitabilitas perusahaan dalam hal ini laba bersih yang menjadi hak pemegang saham perusahaan (ROE).
Model Adjusted R Square 1 .963
Variabel pertumbuhan aset menjadi salah satu indikator penentu dalam mendorong pertumbuhan laba perusahaan, dimana hal tersebut telah sejalan dengan trade-off theory (Modigliani dan Miller, 1963), yang menyatakan bahwa pertumbuhan aset memberikan kontribusi penting dalam menentukan optimalnya laba perusahaan. Hasil penelitian yang menyatakan pengaruh positif pertumbuhan aset terhadap profitabilitas dalam penelitian ini sesuai dengan hasil penelitian yang dilakukan oleh Ariyasa dkk (2017) dan penelitian yang dilakukan oleh Nuriyanto (2019) Dengan hasil penelitian membuktikan bahwa pertumbuhan aset berpengaruh positif dan signifikan terhadap profitabilitas. (b) Struktur Modal (DER) berpengaruh negatif terhadap ROE, dari hasil uji secara parsial diperolehnilai t hitung sebesar (-6,240) dan ttabel 1,675. Jadi t hitung (-6,240) <  t tabel 1,675, dengan nilai signifikansi sebesar 0,000 < 0,05 , hal ini dapat menunjukkan bahwa DER berpengaruh negatif dan signifikan terhadap ROE. Dengan demikian hipotesis yang menyatakan bahwa DER berpengaruh positif dan signifikan terhadap ROE (H2), ditolak. Arah yang negatif  ini berarti semakin besar nilai DER yang dimiliki perusahaan yang diidentifikasikan dengan nilai total utang yang besar maka  nilai profitabilitas (ROE) yang diperoleh semakin menurun.
Profitabilitas memiliki pengaruh negatif terhadap utang, yang berarti ketika laba yang diperoleh perusahaan meningkat maka tidak perlu diikuti dengan meningkatkan utang perusahaan, karena kemampuan memperoleh laba yang tinggi  sehingga perusahaan tidak perlu menggunakan pinjaman dari luar perusahaan. Semakin tinggi laba perusahaan maka proporsi ekuitas semakin meningkat pula dan proporsi utang akan cenderung  menurun  (Ariyasa  dkk, 2017).    Hasil  penelitian  yang  menyatakan  bahwa  DER  berpengaruh  negatif  dan  signifikan terhadap profitabilitas didukung oleh teori Teori pecking order Myers dan Maljuf, 1984 yang menyatakan bahwa perusahaan cenderung mencari sumber pendanaan yang minim risiko, dimana teori ini lebih memilih pendanaan dari internal perusahaan daripada eksternal perusahaan, serta dalam teori ini memprediksi adanya hubungan negatif antara keuntungan dan rasio utang. Selain itu, hasil penelitian ini sejalan dengan penelitian yang dilakukan oleh Yuliana (2014), dan penelitian yang dilakukan oleh Nurcahayani dan Daljono (2014), dimana hasil penelitian tersebut menunjukkan bahwa struktur modal berpengaruh negatif dan signifikan terhadap profitabilitas.

## Tabel 10.
Hasil Uji Simultan (Uji F)

## Sumber : Data Diolah Penulis , 2021
Berdasarkan tabel tersebut dapat dilihat nilai signifikansi untuk pengaruh pertumbuhan aset dan struktur modal (DER)  terhadap profitabilitas adalah sebesar 0,003 < 0,05 , dengan nilai Fhitung 18,394 > nilai Ftabel 3,18. Sehingga dapat disimpulkan jika  hipotesis yang menyatakan bahwa  Pertumbuhan Aset dan DER  secara simultan atau bersama-sama berpengaruh signifikan terhadap profitabilitas (H3), diterima. Dimana pertumbuhan aset menggambarkan pertumbuhan aktiva perusahaan yang akan mempengaruhi profitabilitas perusahaan sedangkan struktur modal (DER) digunakan perusahaan agar mampu memaksimumkan profitabilitas dan nilai suatu perusahaan. Selain itu, ukuran perusahaan dapat menjelaskan dan memprediksi peningkatan atau penurunan profitabilitas, dimana semakin besar skala perusahaan maka
Model F Sig. 1 18.394 0.003
profitabilitas juga akan meningkat. (Rahman, 2020). Hasil dari penelitian ini yang menyatakan bahwa pertumbuhan aset dan struktur modal (DER) secara simultan berpengaruh signifikan terhadap profitabilitas (ROE), dimana hal ini sejalan dengan hasil penelitian yang dilakukan oleh Ariyasa dkk (2017) , penelitian yang dilakukan oleh Rahman (2020), dan penelitian yang dilakukan oleh Yuliana (2014), dimana hasil penelitian  mereka  menunjukkan  bahwa  pertumbuhan  aset  dan  struktur  modal  (DER)  secara  simultan  berpengaruh  signifikan  terhadap profitabilitas (ROE).

## CONCLUSIONS
Pertumbuhan aset berpengaruh positif dan signifikan terhadap profitabilitas. Hal ini berarti semakin tinggi persentase pertumbuhan aset maka semakin bertambah pula kemampuan perusahaan untuk menghasilkan laba (profit) serta menunjukkan bahwa pertumbuhan aset yang meningkat akan diikuti pula dengan meningkatnya profitabilitas perusahaan dalam hal ini laba bersih yang menjadi hak pemegang saham perusahaan (ROE)., serta DER berpengaruh negatif dan signifikan terhadap profitabilitas. Arah yang negatif ini berarti semakin besar  nilai DER yang dimiliki perusahaan yang diidentifikasikan dengan nilai total utang yang besar maka nilai profitabilitas (ROE) yang diperoleh semakin menurun, dan pertumbuhan aset dan struktur modal (DER) secara simultan berpengaruh signifikan terhadap profitabilitas (ROE). Hasil penelitian menunjukkan bahwa variabel independen yang terdiri dari pertumbuhan aset dan struktur modal (DER) yang dikontrol oleh ukuran perusahaan berpengaruh signifikan secara simultan terhadap variabel dependen yaitu profitabilitas (ROE), dimana pertumbuhan aset menggambarkan pertumbuhan aktiva perusahaan yang akan mempengaruhi profitabilitas perusahaan sedangkan struktur modal (DER) mengindikasikan perbandingan antara jumlah total utang perusahaan dan jumlah ekuitas perusahaan, semakin besar nilai dari DER menandakan bahwa tingkat utang yang dimiliki perusahaan semakin meningkat yang akan mengakibatkan profitabilitas perusahaan semakin menurun. Tingginya tingkat utang yang dimiliki perusahaan akan mengalami risiko pembayaran utang beserta bunga yang harus dilunasi. Hal ini secara langsung akan mengurangi jumlah laba dan pada akhirnya berpengaruh negatif terhadap profitabilitas perusahaan.

## REFERENCES
Ariyasa, I. M., Susila, G. P., & Yulianthini, N. N. (2017). Pengaruh Pertumbuhan Aset dan Struktur  Modal Terhadap Profitabilitas Pada Perusahaan Sub Sektor Perkebunan Yang Terdaftar di Bursa Efek Indonesia. Jurnal Manajemen Indonesia, Vol. 8, No. 2 , 1- 13.
Dhani,  I.  P.,  &  Utama,  A.  G.  (2017).  Pengaruh  Pertumbuhan  Aset  Perusahaan,  Struktur  Modal,  dan  Profitabilitas  Terhadap  Nilai Perusahaan. Jurnal Riset Akuntansi dan Bisnis Airlangga, Vol. 2, No. 1 , 135-148.
Fahmi, I. (2016).Pengantar Manajemen Keuangan. Bandung: Alfabeta.
Kasmir. (2015). Analisis Laporan Keuangan. Depok: PT. Raja Grafindo Persada.
Khariry, M., & Yusniar, M. W. (2016). Faktor-faktor yang mempengaruhi Struktur Modal (Studi Kasus Pada Perusahaan Manufaktur yang terdaftar di Bursa Efek Indonesia periode 2011-2014). Jurnal Wawasan Manajemen, Vol. 4, No. 2 , 113-125.
Manshur, A. (2019). Analisis Sistem Du Pont Untuk Penilaian Kinerja Perusahaan Operator Telekomunikasi Seluler yang terdaftar di Bursa Efek Indonesia Tahun 2014-2018. Artikel Skripsi : Universitas Wirajaja Sumenep. Sumenep , 1-19.
Modigliani, F., & Miller, M. H. (1958). The Cost of Capital, Corporation Finance and the Theory of Investment. The American Economic Review, Vol. 48, No. 3 , 261-297.
Rahman, M. A. (2020). Pengaruh Struktu Modal dan Pertumbuhan Aset Terhadap Kinerja Keuangan Perusahaan Yang Terdaftar Dalam Jakarta Islamic Index (JII). Jurnal Studi Akuntasi dan Keuangan, Vol. 3, No. 1 , 55-68.
Untari,  U.  (2019).  Pengaruh  Pertumbuhan  Aset  terhadap  Profitabilitas  Pada  PT.  Telekomunikasi  Indonesia  (Persero)  Tbk.  .  Jurnal Manajemen Keuangan: http://eprints.unm.ac.id/, 1-21.
Wahidin. (2018). Analisis Pertumbuhan Aset dan Struktur Modal Yang Mempengaruhi Profitabilitas Perusahaan Pada PT. Telekomunikasi Indonesia Tbk. Skripsi : UIN Alauddin Makassar. Makassar , 1-47.
Widiastuti,  A.,  &  Sitorus,  P.  M.  (2017).  Analisis  KinerjaLaporan  Keuangan  Pada  PerusahaanTelekomunikasi  PT.  Telkom  Indonesia Periode 2011-2015 Pendekatan Rasio Keuangan dan Rata-rata Industri. Jurnal Manajemen, Vol. 4 No. 2 , 1375-1384.
Nurcahayani, R., & Daljono. (2014). Analisis Pengaruh Struktur Modal Terhadap Profitabilitas (Studi Pada Perusahaan Manufaktur Yang Terdaftar di Bursa Efek Indonesia Pada Tahun 2010-2012). Diponegoro Journal Of Accounting, Vol. 3, No. 4 , 1-10.
Nuriyanto. (2019). Analisis Pengaruh Tingkat Pertumbuhan Aset (Asset Growth) dan Struktur Aktiva terhadap Profitabilitas (ROA) dengan Capital Structure sebagai Variabel Intervening pada Bank Umum Syariah di Indonesia Periode 2016-2018. Skripsi : IAIN Salatiga , 79-86.
Yuliana, F. (2014). Analisis Pertumbuhan Aset dan Struktur Modal yang Mempengaruhi Profitabilitas Perusahaan (Studi Kasus pada Perusahaan Semen yang terdaftar di Bursa Efek Indonesia). Jurnal Ekonomi dan Keuangan, Vol. 1, No. 12 , 2-14.