E-ISSN 2581-1002
PENGARUH PROFITABILITAS, LIKUIDITAS, FINANCIAL LEVERAGE , DAN

## STRUKTUR KEPEMILIKAN TERHADAP KETEPATAN WAKTU PELAPORAN KEUANGAN PADA PERUSAHAAN MANUFAKTUR YANG TERDAFTAR DI BURSA EFEK INDONESIA PADA TAHUN 2013-2015
Dimas Aldrian Diliasmara* 1 , Nadirsyah *2
1,2 Program Studi Akuntansi Fakultas Ekonomi dan Bisnis Universitas Syiah Kuala e-mail : aldrian.dimas@gmail.com *1 , nadirsyah1964@gmail.com *2

## Abstrak
Penelitian  ini  bertujuan  untuk  mengetahui  pengaruh  profitabilitas,  likuiditas, financial  leverage ,  dan  struktur kepemilikan  terhadap  ketepatan  waktu  pelaporan  keuangan  perusahaan  manufaktur  di  Bursa  Efek  Indonesia  (BEI) secara bersama-sama dan parsial. Dalam penelitian ini profitabilitas diukur dengan menggunakan Return on Assets , likuiditas diukur dengan Current Assets, financial leverage diukur dengan Debt to Equity Ratio , stuktur kepemilikan diukur dengan menggunakan proksi kepemilikan pihak luar yang dihitung dengan persentase kepemilikan pihak luar terbesar perusahaan. Data variabel independen diperoleh dari laporan keuangan tahunan perusahaan manufaktur yang terdaftar di BEI, sedangkan data variabel dependen diperoleh dari The Indonesia Capital Market Institute (TICMI). Periode  penelitian  yang  digunakan  adalah  3  tahun  yaitu  tahun  2013-2015.  Dengan  metode  purposive  sampling sehingga  total  ada  264  perusahaan  yang  memenuhi  kriteria  sampel.  Regresi  logistik  digunakan  untuk  menguji hipotesis. Hasil penelitian menunjukkan bahwa profitabilitas, likuiditas, financial leverage , dan struktur kepemilikan berpengaruh secara bersama-sama terhadap ketepatan waktu pelaporan keuangan. Likuiditas dan financial leverage tidak  berpengaruh  terhadap  ketepatan  waktu  pelaporan  keuangan  secara  parsial.  Profitabilitas  dan  stuktur kepemilikan berpengaruh signifikan terhadap ketepatan waktu pelaporan keuangan.
Keywords: profitabilitas,  likuiditas,  financial  leverage,  struktur  kepemilikan,  dan  ketepatan  waktu  pelaporan keuangan.

## 1. Pendahuluan
Laporan keuangan merupakan akhir dari proses akuntansi  yang  mempunyai  peranan  penting  bagi pengukuran  serta  penilaian  kerja  suatu  perusahaan. Menurut  Pernyataan  Standar  Akuntansi  Keuangan (PSAK) 1, laporan keuangan mempunyai tujuan untuk memberikan  informasi  tentang  posisi  keuangan, kinerja, dan arus kas perusahaan yang bermanfaat bagi kalangan  pengguna  laporan  dalam  rangka  membuat keputusan-keputusan  ekonomi  serta  menunjukkan pertanggungjawaban  (stewardship)  manajemen  atas penggunaan  sumber  daya  yang  dipercayakan  kepada mereka (IAI, 2014).
Perusahaan  di  Indonesia  sendiri  terbagi  dalam dua jenis, yaitu perusahaan yang masih menggunakan modal  sendiri  dan  perusahaan  yang  sudah  go  public sudah  melakukan  IPO  (Initial  Public  Offering)  di Bursa  Efek  Indonesia  (BEI).  Perusahaan  yang  sudah go  public  diharuskan  menyusun  laporan  keuangan
setiap periodenya. Laporan keuangan yang dikeluarkan oleh perusahaan-perusahaan yang telah go public  akan  digunakan  oleh  investor  untuk  dapat memantau  kondisi  perusahaan.  Selain  menggunakan laporan  keuangan,  investor  juga  memperhatikan ketepatan  waktu  perusahaan  dalam  mempublikasikan laporan  keuangannya  sebagai  pertimbangan  dalam berinvestasi di pasar modal.
Informasi  pada  laporan  keuangan  dikatakan relevan  jika  informasi  tersebut  disampaikan  tepat waktu  dan  memiliki  manfaat  bagi  penggunanya. Keterlambatan  dalam  penyelesaian  penyajian  laporan keuangan  dapat  memberikan  dampak  yang  positif maupun  negatif  mengenai  informasi  yang  terkandung dalam  laporan  keuangan.  Faktor-faktor  tersebut  tidak hanya  terbatas  pada  faktor  finansial  saja  tetapi  juga faktor non-finansial (Almilia dan Setiady, 2006).
Kewajiban  penyampaian  laporan  keuangan perusahaan publik diatur dalam UU No. 8 tahun 1995
tentang  Pasar  Modal  dan  Keputusan  Ketua  Badan Pengawas  Pasar  Modal  (Bapepam)  dan  Lembaga Keuangan (LK) yang menyatakan bahwa suatu emiten harus  (diwajibkan)  menyampaikan  laporan  keuangan secara  berkala  (akhir  tahunan  dan  tengah  tahunan) yang  disusun  berdasarkan  Pernyataan  Standar Akuntansi  Keuangan  (PSAK)  yang  menyatakan laporan  keuangan  tahunan  wajib  disertai  dengan pendapat akuntan publik dan selambat-lambatnya 120 hari (akhir bulan keempat) setelah tanggal akhir tahun tutup buku perusahaan.
Meskipun  telah  adanya  kebijakan  mengenai batas  akhir  penyampaian  laporan  keuangan  tahunan, namun masih ada emiten-emiten yang terlambat dalam penyampaian  laporan  keuangan  tahunannya.  Data yang  didapat  dari  The  Indonesia  Capital  Market Institute  (TICMI)  menunjukkan  daftar  perusahaan yang  terlambat  melaporkan  laporan  keuangannya tahun 2013-2015.
Data  tersebut  menunjukkan  perbedaan  jumlah perusahaan  yang  tepat  waktu  dan  yang  terlambat dalam  menyampaikan  laporan  keuangannya.  Pada tahun 2013 sebanyak 49 emiten terlambat menyampaikan Laporan Keuangan (LK) periode 2012 yang  telah  diaudit,  sedangkan  di  tahun  2014  ada  52 emiten terlambat untuk LK periode 2013, dilanjutkan di  tahun  2015  sebanyak  63  emiten  yang  terlambat menyampaikan LK periode 2014.
Dalam mempublikasikan laporan keuangannya, perusahaan  cenderung  akan  memperlihatkan  kondisi baik  ( window  dressing )  sehingga  akan  menarik perhatian  investor  untuk  berinvestasi.  Sebelum membuat keputusan untuk berinvestasi di pasar modal, investor  perlu  mengetahui  kondisi  perusahaan  yang dituju, terutama kondisi keuangannya. Untuk menganalisis  kondisi  keuangan  perusahaan,  dapat melalui  beberapa  rasio  keuangan,  yaitu  rasio profitabilitas, rasio likuiditas, dan rasio leverage.
Menurut Respati (2004), profitabilitas
menunjukkan keberhasilan perusahaan dalam menghasilkan  keuntungan  sehingga  dapat  dikatakan bahwa profit merupakan berita baik ( good news ) bagi perusahaan.  Semakin  besar  tingkat  profit  yang dihasilkan maka semakin baik pula kinerja perusahaan sehingga  dalam  menyampaikan  informasi  laporan keuangan  cenderung  lebih  tepat  waktu,  karena tingginya  tingkat  profit  merupakan  berita  baik  bagi perusahaan.
Pengelolaan  utang  juga  akan  mempengaruhi good  news dan bad  news dalam  laporan  keuangan yang  akan  dipublikasikan.  Likuiditas  mengacu  pada kemampuan  perusahaan  dalam  memenuhi  kewajiban jangka  pendeknya  yang  jatuh  tempo  secara  tepat waktu.  Peningkatan  jumlah  utang  akan  menyebabkan perusahaan  lebih  cepat  dalam  menyampaikanlaporan keuangan tahunan yang telah diaudit. Oleh karena itu perusahaan  yang  mempunyai  komposisi  utang  yang lebih  tinggi  wajib  memenuhi  kebutuhan  informasi yang  cukup  kepada  investor  (Abdullah  dalam Wirakusuma, 2004).
Selain  likuiditas,  penggunaan  utang  dalam usaha  juga  menjadi  aspek  dimana  perusahaan  akan menunjukkan  kualitasnya  dalam  mengelola  utang- utang  yang  ada.  Dalam  manajemen  keuangan,  utang digunakan  untuk  meningkatkan  kinerja  perusahaan. Jika  perusahaan  hanya  mengandalkan  modal  dan ekuitasnya  saja,  perusahaan  akan  sulit  melakukan ekspansi  bisnis  sehingga  membutuhkan  modal tambahan.  Namun  jika  jumlah  utang  sudah  melebihi jumlah  ekuitas  yang  dimiliki  oleh  perusahaan,  risiko dari  sisi  likuiditas  juga  akan  tinggi  sehingga  dapat menyebabkan  perusahaan  mengalami  kerugian  yang nantinya  akan  menjadi  faktor  perusahaan  untuk menunda penyampaian pelaporan keuangannya.
Adanya  struktur  kepemilikan  pihak  dalam  dan luar  perusahaan  akan  menimbulkan  pengaruh  pada kinerja  perusahaan  karena  adanya  rasa  memiliki perusahaan  sehingga  pihak  manajemen  akan  semakin baik.  Apabila  kinerja  manajemen  dapat  memuaskan pihak  luar  yaitu  pemegang  saham,  maka  kinerja manajemen dikatakan baik dan begitu juga sebaliknya. Upaya  manajemen  untuk  menunjukkan  kinerja  yang baik adalah dengan menyediakan informasi mengenai posisi  keuangan,  kinerja  perusahaan,  dan  perubahaan posisi keuangan bagi pemilik dari pihak luar. Pemilik perusahaan dari pihak luar mempunyai kekuatan yang besar  untuk  menekan  manajemen  dalam  menyajikan informasi secara tepat waktu, karena ketepatan waktu pelaporan keuangan akan mempengaruhi pengambilan keputusan ekonomi (Saleh, 2004).
Penelitian dengan fokus profitabilitas, likuiditas dan leverage pernah  dilakukan  oleh  Hilmi  dan  Ali (2008) dengan sampel perusahaan manufaktur di BEI tahun  2004-2006.  Hasil  penelitian  menyatakan profitabilitas  dan  likuiditas  berpengaruh  secara signifikan  terhadap  ketepatan  waktu  penyampaian
 ISSN: 1978-1520
laporan keuangan, sedangkan leverage tidak berpengaruh.  Penelitian  yang  dilakukan  oleh  Mufqi (2015)  memiliki  fokus leverage ,  profitabilitas  dan kepemilikan  pihak  luar  dengan  populasi  perusahaan makanan  dan  minuman  yang  terdaftar  di  BEI  tahun 2012-2013.  Hasil  penelitian  tersebut  menyatakan bahwa dalam hubungannya, leverage dan profitabilitas memiliki  pengaruh  yang  signifikan  dengan  ketepatan waktu perusahaan menyampaikan laporan keuangannnya,  sedangkan  kepemilikan  pihak  luar tidak ditemukan pengaruh yang signifikan. Berdasarkan uraian penelitian tersebut, peneliti tertarik untuk melakukan penelitian lanjutan yang termotivasi oleh  penelitian  Hilmi  dan  Ali  (2008),  dan  Mufqi (2015).
Berdasarkan  fenomena  tersebut,  penelitian bermaksud  menjadi  pengembangan  dari  penelitian yang pernah dilakukan oleh Hilmi dan Ali (2008) dan Mufqi  (2015),  yaitu  menggunakan  data  laporan keuangan  manufaktur  yang  terdaftar  di  BEI  tahun 2013 – 2015 dengan empat jenis variabel independen, yaitu  profitabilitas,  likuiditas, financial  leverage, dan struktur  kepemilikan  dalam  proksi  kepemilikan  pihak luar.  Penggunaan  satu  jenis  kelompok  industri manufaktur  bertujuan  untuk  menghindari  perbedaan karakteristik  antara  perusahaan  manufaktur  dan  non manufaktur.  Tujuan  lainnya  dalam  penggunaan kelompok  industri  manufaktur  dikarenakan  sebagian besar perusahaan di Indonesia adalah perusahaan yang bergerak  dalam  bidang  manufaktur  sehingga  peneliti tertarik dengan data yang digunakan akan relevan dan menarik  untuk  dapat  ditarik  kesimpulan.  Karena  itu peneliti  ingin  meneliti  lebih  lanjut  dengan  judul penelitian,  “ Pengaruh Profitabilitas, Likuiditas, Financial  Leverage,  dan  Struktur  Kepemilikan Terhadap  Ketepatan  Waktu  Pelaporan  Keuangan Pada  Perusahaan  Manufaktur  Yang  Terdaftar  di Bursa Efek Indonesia Tahun 2013-2015 ”.
2.  Tinjauan  Literatur,  Kerangka  Pemikiran,  dan Hipotesis
Tinjauan Literatur
Teori Keagenan ( Agency Theory )
Jensen dan Meckling (2005) menjelaskan teori keagenan  ( agency  theory )  sebagai  hubungan  kontrak antara  satu  orang  atau  lebih  yang  melibatkan  orang lain untuk melakukan beberapa layanan atau kegiatan atas  nama  mereka  yang  mendelegasikan  wewenang
untuk  pengambilan  keputusan.  Terdapat  dua  pelaku yang  saling  berhubungan  yaitu  prinsipal  dan  agen, dimana  prinsipal  atau  pemilik  adalah  pihak  yang melakukan  evaluasi  terhadap  informasi  dan  agen sebagai pihak yang menjalankan kegiatan manajemen dan mengambil keputusan.
Teori  keagenan  juga  menjelaskan  mengenai adanya  asimetri  informasi  ( information  asymmetry ) antara  manajer  sebagai  agen  dan  pemilik  (pemegang saham)  sebagai  prinsipal  yang  merupakan  kondisi  di mana  prinsipal  sebagai  pemilik  tidak  mempunyai informasi  yang  mencukupi  mengenai  kinerja  agen dalam  menjalankan  dan  pengambilan  keputusan sehingga  tidak  mengetahui  pasti  bagaimana  usaha agen dalam  memberikan kontribusi pada hasil aktual perusahaan. Agen yang secara langsung berhubungan dengan  proses  perusahaan  mendapatkan  informasi yang  lebih  banyak  dibandingkan  prinsipal,  hal  ini dikarenakan  prinsipal  tidak  mengetahui  informasi tentang kinerja perusahaan secara langsung melainkan melalui agen.
Untuk  memperkecil  asimetri  informasi,  maka pengelolaan perusahaan harus diawasi dan dikendalikan  untuk  memastikan  bahwa  pengelolaan dilakukan  dengan  penuh  kepatuhan  kepada  berbagai peraturan  dan  ketentuan  yang  berlaku.  Kadir  (2008) menyatakan bahwa laporan keuangan yang disampaikan  dengan  segera  atau  tepat  waktu  akan dapat mengurangi asimetri informasi tersebut.

## Ketepatan Waktu Pelaporan Keuangan
Pernyataan Standar Akuntansi Keuangan (PSAK)  1  tentang  Penyajian  Laporan  Keuangan, menyebutkan  terdapat  empat  karakteristik  kualitatif laporan  keuangan  yang  dapat  berguna  bagi  para pemakainya  (IAI,  2014).  Keempat  karakteristik kualitatif  informasi  tersebut  menurut  IAI  (2014) adalah:
1. Dapat dipahami ( Understandability )
Kualitas penting dalam laporan keuangan adalah kemudahan untuk dapat dipahami oleh pemakai. Dalam  hal  ini,  pemakai  diasumsikan  memiliki pengetahuan  yang  memadai  tentang  aktivitas ekonomi  dan  bisnis,  akuntansi,  serta  kemauan untuk  mempelajari  dengan  ketekunan  yang wajar.

## ISSN: 1978-1520
2. Relevan ( Relevance )
Suatu  laporan  keuangan  dikatakan  relevan apabila  informasi  yang  disajikan  dalam  laporan keuangan  tersebut  memiliki  manfaat  sesuai dengan  tindakan  yang  akan  dilakukan  oleh pemakai  laporan  keuangan.  Dengan  kata  lain, relevan  merupakan  kemampuan  suatu  informasi untuk  mempengaruhi  keputusan  manajer  atau pemakai  laporan  keuangan  lainnya  sehingga keberadaan informasi tersebut mampu mengubah atau  mendukung  harapan  mereka  tentang  hasil- hasil  atau  konsekuensi  dari  tindakan  yang diambil.
3. Keandalan ( Reliability )
Keandalan  merupakan  kualitas  informasi  yang disampaikan  laporan  keuangan    menyebabkan pemakai  informasi  akuntansi  sangat tergantung pada  kebenaran  informasi  yang  dihasilkan. Keandalan  suatu  informasi  sangat  tergantung pada kemampuan suatu informasi untuk menggambarkan  secara  wajar  keadaan/peristiwa yang  digambarkan  sesuai  dengan  kondisi  yang sebenarnya.
4. Dapat diperbandingkan ( Comparability )
Suatu  laporan  keuangan  dapat  diperbandingkan bila informasi tersebut dapat saling diperbandingkan  baik  antarperiode  maupun antarperusahaan sehingga pemakai dapat memperoleh informasi tentang kebijakan akuntansi  yang  digunakan  dalam  penyusunan laporan keuangan dan perubahan kebijakan serta pengaruh dari perubahan tersebut.
Hilmi  dan  Ali  (2008)  juga  mengungkapkan ketepatan  waktu  ( timeliness )  merupakan  salah  satu faktor  penting  dalam  menyajikan  suatu  informasi yang  relevan.  Karakteristik  informasi  yang  relevan harus  mempunyai  nilai  prediktif  dan  disajikan  tepat waktu.  Laporan  keuangan  sebagai  sebuah  informasi akan bermanfaat apabila informasi yang dikandungnya  disediakan  tepat  waktu  bagi  pembuat keputusan  sebelum  informasi  tersebut  kehilangan kemampuannya  dalam  mempengaruhi  pengambilan keputusan.  Jika  terdapat  penundaan  yang  tidak semestinya dalam pelaporan, informasi yang dihasilkan akan kehilangan relevansinya.
Chambers  dan  Penman  (1984)  mendefinisikan ketepatan  waktu  dalam  dua  cara  yaitu,  ketepatan waktu  yang  didefinisikan  sebagai  keterlambatan
waktu  pelaporan  dari  tanggal  laporan  keuangan sampai  tanggal  melaporkan,  dan  ketepatan  waktu yang  ditentukan  dengan  ketepatan  waktu  pelaporan relatif atas tanggal pelaporan yang diharapkan.
Dyer  dan  Mc  Hugh  (1975)  menggunakan  tiga kriteria  keterlambatan  untuk  melihat  ketepatwaktuan penyampaian laporan keuangan, yaitu:
1. Preliminary    lag yaitu    interval    jumlah    hari antara    tanggal    laporan  keuangan  sampai penerimaan  laporan  akhir preleminary oleh bursa.
2. Auditor’s  report  lag yaitu  interval  jumlah  hari antara  tanggal  laporan  keuangan  sampai  tanggal laporan auditor ditandatangani.
3. Total  lag yaitu  interval  jumlah  hari  antara tanggal  laporan  keuangan  sampai  tanggal penerimaan laporan dipublikasikan oleh bursa.
Penyampaian pelaporan keuangan bagi perusahaan publik diatur dalam UU No. 8 tahun 1995 tentang  Pasar  Modal.  Peraturan  Bapepam  yang  saat ini  sudah  melebur  dalam  lembaga  Otoritas  Jasa Keuangan (OJK) dimana aturannya telah diperbaharui pada tahun 2011 yakni Surat Keputusan Ketua Badan Pengawas Pasar Modal dan Lembaga Keuangan (LK) Nomor  KEP-  346/BL/2011  pada  tanggal  5  Juli  2011 tentang  penyampaian  laporan  keuangan  berkala emiten  atau  perusahaan  publik  dan  peraturan  I.E tentang  kewajiban  penyampaian  informasi  bahwa batas  penyampaian  laporan  keuangan  tahunan  adalah selambat-lambatnya  pada  akhir  bulan  ke-3  (ketiga) atau  90  hari  setelah  tanggal  laporan  keuangan tahunan.  Apabila    perusahaan    tidak    menyampaikan laporan  keuangannya  secara  tepat  waktu  maka  akan dikenakan sanksi administratif.

## Profitabilitas
Profitabilitas  adalah  kemampuan  perusahaan untuk  menghasilkan  keuntungan  dalam  suatu periode  waktu  tertentu.  Profitabilitas  merupakan salah  satu  indikator  keberhasilan  perusahaan  untuk dapat  menghasilkan  laba  sehingga  semakin  tinggi profitabilitas  maka  semakin  tinggi  kemampuan perusahaan untuk menghasilkan laba bagi perusahaannya (Hilmi dan Ali, 2008). Menurut Givoly dan Palmon (1982), perusahaan  yang  memperoleh  laba  cenderung menyampaikan  laporan  keuangannya  secara  tepat waktu,  sebaliknya  perusahaan  yang  mengalami
kerugian  cenderung  tidak  tepat  waktu  dalam menyampaikan  laporan  keuangannya.  Carslaw  dan Kaplan  (1991)  menyatakan  bahwa  perusahaan  yang mengalami  rugi  cenderung  memerlukan  auditor untuk memulai proses pengauditan lebih lambat dari biasanya.  Oleh  karena  hal  tersebut,  maka  akan terjadi  pula  keterlambatan  dalam  menyampaikan kabar buruk kepada publik.
Basuony (2016) dalam penelitiannya menyatakan profitabilitas perusahaan dapat dianggap  sebagai  indikator  manajemen  yang  baik sehingga  perusahaan  yang  mengalami  keuntungan dapat  meyakinkan  auditornya  untuk  menerbitkan laporan  mereka  dalam  waktu  yang  lebih  singkat agar  dapat  menyampaikan  kabar  baik  kepada pemegang  saham  mengenai  keuntungan  yang dibuat.  Hasil  ROA  yang  negatif  disebabkan  laba perusahaan  dalam  kondisi  negatif  atau  mengalami kerugian.  Artinya  modal  yang diinvestasikan secara keseluruhan  belum  mampu  untuk  menghasilkan laba.  Penggunaan  ROA  sebagai  rasio  profitabilitas dalam  penelitian  ini  lebih  baik  daripada  rasio profitabilitas lainnya  karena pengukuran  ROA  yang komparatif dan mempengaruhi laporan keuangan.

## Likuiditas
Likuiditas  adalah  bagaimana  perusahaan mengukur kemampuan perusahaan untuk memenuhi  kewajiban  jangka  pendek  yang  dimiliki oleh  perusahaan  (Hanafi  2003:77).  Likuiditas perusahaan menunjukkan kemampuan suatu perusahaan  untuk  membayar  kewajiban  finansial jangka  pendek  tepat  pada  waktunya.  Likuiditas perusahaan  dapat  ditunjukkan  oleh  besar  kecilnya aset  lancar  yaitu  aset  yang  mudah  untuk  diubah menjadi  kas  yang  meliputi  kas,  surat  berharga, piutang, dan persediaan.
Tingkat    likuiditas    yang    tinggi    pada sebuah    perusahaan    menunjukkan  bahwa perusahaan  tersebut  dapat  memenuhi  kewajiban jangka  pendeknya  dengan  baik,  sedangkan  tingkat likuiditas  yang  rendah  menunjukkan  bahwa perusahaan  tidak  dapat  memenuhi  kewajiban jangka  pendeknya  dengan  baik.  Likuiditas  suatu perusahaan  sering  ditunjukkan  oleh  rasio  lancar, yaitu  perbandingan  aset  lancar  dengan  kewajiban lancar.  Rasio  ini  dapat  memberikan  sebuah  ukuran likuiditas  yang  cepat,  mudah  digunakan  dan
mampu  menjadi  indikator  terbaik  dari  sampai sejauh  mana  klaim  dari  kreditor  jangka  pendek telah  ditutupi  oleh  aset  yang  diharapkan  dapat diubah  menjadi  kas  dengan  cukup  cepat  (Brigham dan Houston, 2006).
Apabila  perbandingan  aset  lancar  dengan hutang  lancar  semakin  besar,  artinya  semakin tinggi  kemampuan  perusahaan  dalam  menutupi kewajiban  jangka  pendeknya.  Perusahaan    yang mempunyai    tingkat    likuiditas    yang    tinggi menunjukkan  kabar  baik  ( good  news )  bagi perusahaan  yang  nantinya  akan  mempengaruhi perusahaan untuk menyampaikan laporan keuangannya  dengan  tepat  waktu  karena  akan membuat  reaksi  pasar  menjadi  positif  terhadap perusahaan (Nasution, 2013).

## Financial Leverage
Rasio-rasio keuangan memperlihatkan gambaran  kondisi  perusahaan  dalam  bidang keuangan.  Jika  perusahaan  sedang  dalam  kondisi yang  tidak  baik  maka  pihak  manajemen  biasanya berusaha  untuk  menutupi  berita  buruk  tersebut (Toding dan Wirakusuma, 2013).
Srimindarti (2008) menjelaskan bahwa leverage  ratio adalah  rasio  yang  digunakan  untuk mengukur kemampuan perusahaan dalam membayar  hutang  apabila  perusahaan  dilikuidasi atau  dibubarkan.  Rasio  ini  menunjukkan  seberapa jauh  perusahaan  dibiayai  oleh  pihak  luar  atau kreditur.  Salah  satu  rasio leverage adalah Debt  to Equity  Ratio (DER).  DER  digunakan  untuk mengukur  tingkat leverage (penggunaan  hutang) terhadap  total shareholder’s  equity yang  dimiliki perusahaan.
Dikatakan  bahwa  perusahaan  dengan  rasio hutang  yang  tinggi  dianggap  berisiko  jauh  lebih tinggi  oleh  pemberi  pinjaman.  Risiko  perusahaan yang  tinggi  mengindikasikan  bahwa  perusahaan mengalami kesulitan keuangan. Kesulitan keuangan perusahaan  merupakan  berita  buruk  yang  akan mempengaruhi  kondisi  perusahaan  di  pandangan publik. Pihak manajemen cenderung akan menunda penyampaian  laporan  keuangan  yang  berisi  berita buruk. Perusahaan dengan kondisi DER yang tinggi akan  terlambat  dalam  penyampaian  pelaporan keuangannya,  karena  waktu  yang  ada  akan
 ISSN: 1978-1520
digunakan untuk menekan DER serendah- rendahnya (Khasharmeh, 2010).
Penelitian mengenai pengaruh DER terhadap ketepatan waktu dilakukan oleh Na’im (1998) yang menyatakan bahwa DER tidak signifikan berpengaruh  terhadap  ketepatan  waktu  pelaporan keuangan
perusahaan. Berdasarkan ketidakkonsistenan  hasil  penelitian  yang  dilakukan sebelumnya,  hipotesis  sementara  yang  dapat diambil  adalah  DER  secara  signifikan  berpengaruh terhadap ketepatan waktu pelaporan keuangan.

## Struktur Kepemilikan
Struktur  kepemilikan  perusahaan  yang go public dapat  disebut  sebagai  kepemilikan  terhadap saham  perusahaan  yang  di  dalam  kepemilikan tersebut  perlu  mempertimbangkan  dua  aspek,  yaitu kepemilikan  oleh  pihak  dalam  atau  manajemen perusahaan  ( insider  ownerships )  dan  kepemilikan oleh  pihak  luar  ( outsider  ownerships )  (Dwiyanti, 2010).
Respati  (2004)  menjelaskan  kepemilikan perusahaan  dari  pihak  luar  mempunyai  kekuatan yang  besar  dalam  mempengaruhi  perusahaan  baik
melalui media massa maupun kritikan atau komentar yang  semuanya  merupakan  kekuatan  publik  atau masyarakat. Dengan adanya konsentrasi kepemilikan pihak  luar  maka  akan  mengubah  pengelolaan menjadi perusahaan yang berjalan dengan pengawasan.  Laporan  keuangan  yang  tepat  waktu membantu kepemilikan pihak luar untuk mempertahankan  investasinya  dengan  memantau kinerja  manajemen  dan  membuat  keputusan  yang efisien sesegera mungkin untuk perusahaan (Basuony, 2016).
Upaya  pihak  manajemen  untuk  menunjukkan kinerja  yang  baik  adalah  dengan  memberikan informasi  perkembangan  dan  kondisi  perusahaan. Manajemen  sebagai  penyedia  informasi  dituntut untuk  menyajikan  informasi  secara  tepat  waktu  dan relevan.  Struktur  kepemilikan  perusahaan  yang dimiliki  oleh  pihak  luar  biasanya  mempunyai persentase  kepemilikan  lebih  dari  50  persen sehingga  pemilik  perusahaan  dari  pihak  luar mempunyai kekuatan yang besar dalam mempengaruhi  kondisi  dan  hasil  kinerja  perusahaan (Hastutik, 2015).

## Grafik 1.1 Kerangka Penelitian

## Pengembangan Hipotesis
Berdasarkan kerangka yang disebutkan diatas, hipotesis  yang  dapat  diambil  dari  penelitian  ini adalah  profitabilitas,  likuiditas, financial  leverage , dan  struktur  kepemilikan  secara  bersama-sama berpengaruh  terhadap  ketepatan  waktu  pelaporan keuangan; profitabilitas berpengaruh terhadap ketepatan  waktu  pelaporan  keuangan;  likuiditas berpengaruh  terhadap  ketepatan  waktu  pelaporan keuangan; financial  leverage berpengaruh  terhadap ketepatan  waktu  pelaporan  keuangan;  dan  struktur kepemilikan  berpengaruh  terhadap  ketepatan  waktu pelaporan keuangan.

## 3. Metodologi Penelitian Populasi dan Sampel Penelitian
Populasi  yang  digunakan  dalam  penelitian  ini adalah    perusahaan  manufaktur  yang  tercatat  di  BEI (Bursa  Efek  Indonesia)  dengan  periode  pengamatan penelitian  dilakukan  dari  tahun  2013-2015.  Dalam penelitian  ini  metode  pemilihan  sampel  digunakan metode purposive  sampling dengan  kriteria-kriteria berikut:
1. Perusahaan  Manufaktur  yang  telah  listing  di Bursa  Efek  Indonesia  dan  tidak  pernah  de-list selama periode 2013-2015.
Ketepatan Waktu Pelaporan Keuangan Likuiditas Struktur Kepemilikan Financial Leverage Profitabilitas
2. Perusahaan  tersebut  telah  menerbitkan  laporan keuangan  tahunan  yang  dipublikasikan  di  BEI secara berturut-turut selama periode 2013-2015.
3. Perusahaan  tersebut  memakai  mata  uang  Rupiah dalam laporan keuangan tahunannya.
4. Perusahaan  yang  memiliki  laporan  keuangan berakhir pada 31 Desemb er.
Tabel 1.1 Tabel Pemilihan Sampel Kriteria Sampel Jumlah Perusahaan Perusahaan manufaktur yang secara berturut-turut terdaftar di BEI selama tahun 2013-2015. 136 Perusahaan manufaktur yang laporan keuangannya berakhir pada 31 Desember. 127 Perusahaan manufaktur yang memakai mata uang Rupiah dalam laporan keuangan tahunannya 88 Jumlah sampel perusahaan manufaktur tahun 2013-2015. (sampel per tahun x 3 tahun) 264
Sumber: Data diolah (2017)

## Teknik Pengumpulan Data
Data  yang  digunakan  dalam  penelitian  ini adalah  data  sekunder  yang  mengacu  pada  informasi yang  dikumpulkan  dari  sumber  yang  ada.  Data sekunder  yaitu  sumber  data  penelitian  yang  diperoleh secara  tidak  langsung  melalui  media  perantara,  baik yang dipublikasikan dan tidak dipublikasikan.
Data sekunder yang digunakan dalam penelitian ini adalah laporan tahunan ( annual report ) dan laporan keuangan  ( financial  report )  tahunan  perusahaan manufaktur yang terdaftar di BEI tahun 2013-2015 dan data tanggal    penyampaian    laporan    tersebut    kepada BEI.  Data    diperoleh    dari situs  resmi  Bursa  Efek Indonesia  ( http:// www.idx.co.id)  dan  The  Indonesia Capital Market Institute (TICMI ) (http://ticmi.co.id).

## Metode  Analisis  dan  Rancangan  Pengujian Hipotesis
Untuk  dapat  melakukan  analisis  data, diperlukan pengujian kualitas data yang ada dengan menggunakan uji statistik deskriptif sehingga dapat menggambarkan  variabel-variabel  yang  ada  di dalam  penelitian  ini.  Penelitian  statistik  deskriptif memberikan  gambaran  atau  deskriptif  suatu  data yang  dapat  dilihat  dari  nilai  rata-rata  ( mean ), standar deviasi, varians, dan range statistik.
Pengujian  hipotesis  dalam  penelitian  ini dilakukan
secara
multivariate . Pengujian multivariate dilakukan dengan menggunakan regresi  logistik.  Model  ini  dipilih  karena  data  di dalam  penelitian  ini  adalah  berupa  data  nominal dan rasio (Ghozali: 2013:225).
Variabel dependen yang berupa data nominal dan  independen  berupa  data  rasio  membuat  regresi logistik  merupakan  yang  paling  tepat  digunakan. Dengan  menggunakan  regresi  logistik,  maka  tidak diperlukannya  lagi  pengujian  dengan  uji  asumsi klasik  dan  uji  normalitas  pada  variabel  bebasnya. Pengolahan data dalam penelitian ini menggunakan program  SPSS  ( Statistical  Package  For  Social Science ) 22. Model regresi logistik yang digunakan dalam penelitian ini adalah sebagai berikut:
ln (TL/1-TL) = α + β 1 ROA + β 2 CR + β 3 DER + β 4 OUTCON + ε Keterangan: ln (TL/1-TL)  : Simbol yang menunjukkan probabilitas ketepatan waktu penyampaian laporan keuangan α : Konstanta β I : Koefisien Regresi ROA : Profitabilitas ( Return on Asset ) CR : Likuiditas ( Current Ratio ) DER :  Financial  Leverage  ( Debt  to  Equity Ratio ) OUTCON :  Presentase  kepemilikan  pihak  luar ( Outsider Ownership Concentration ) ε : Error terms

## 4. Hasil dan Pembahasan Hasil Penelitian
Sampel  dalam  penelitian  ini  adalah  88 perusahaan  manufaktur  yang  terdaftar  di  Bursa
Efek  Indonesia,  dengan  tahun  pengamatan  selama tiga  tahun  (2013-2015)  maka  total  sampel penelitian adalah 264 sampel. Data yang digunakan dalam  penelitian  ini  adalah  data  sekunder,  yaitu annual  report (laporan  tahunan)  dan  laporan keuangan  yang  tersedia  kepada  publik  di  laman Indonesia Stock Exchange (IDX) serta data tanggal
penyampaian  laporan  keuangan  perusahaan  yang didapatkan  secara  berbayar  di The  Indonesia Capital Market Institute (TICMI).

## Analisis Deskriptif
Statistik deskriptif yang digunakan dalam penelitian dapat dilihat pada tabel dibawah ini:
Tabel 1.2 Statistik Deskriptif Penelitian N Minimum Maximum Mean Std. Deviation TL 264 .00 1.00 .7424 .43813 ROA 264 -20.80 52.94 5.5502 10.03461 CR 264 .13 13.35 2.2744 1.88659 DER 264 -9.44 19.60 1.4942 2.85388 OUTCON 264 2.43 98.41 51.1556 24.26070 Valid N (listwise) 264 Sumber: Data diolah (2017) Statistik deskriptif memberikan gambaran mengenai
karakteristik variabel-variabel
penelitian yang diamati.

## Hasil Pengujian Multivariat
Menilai Model Fit dan Keseluruhan Model ( Overall Model Fit )
Langkah  pertama  dalam  menilai  keseluruhan model  ( Overall  Model  Fit )  dengan  memperhatikan angka  -2 Log  Likehood (LL),  apabila  terjadi penurunan  dalam  angka  -2 Log  Likehood maka
model  dapat  diterima  karena  cocok  dengan  data observasi (model fit dengan data).
Tabel 1.3 Uji -2 Log Likehood
Iteration History a ,b,c
Iteration -2 Log likelihood Coefficients Constant Step 0 1 301.632 .970 2 301.227 1.057 3 301.227 1.059 4 301.227 1.059
a. Constant is included in the model .
b. Initial -2 Log Likelihood: 301.227
c. Estimation terminated at iteration number 4 because parameter estimates changed by less than .001. Sumber: Data diolah (2017)
 ISSN: 1978-1520
Tabel 1.4
-2 Log Likehood Block-1 Iteration History a ,b,c,d
Iteration -2 Log likelihood Coefficients Constant ROA CR DER OUTCON Step 1  1 289.989 .448 .023 -.065 .009 .010 2 287.192 .364 .041 -.094 .009 .014 3 287.096 .343 .046 -.101 .008 .015 4 287.096 .342 .046 -.101 .008 .015 Sumber: Data diolah (2017)
Dengan  memperhatikan  Tabel  1.3  diketahui angka -2 Log Likehood pada awal ( block number = 0)  angka  -2  LL  adalah  301,227  sedangkan  pada block  number =1  di  Tabel  1.4  turun  menjadi 287,096  dengan  angka  penuruan  yang  terjadi sebesar  14,131.  Penurunan log  likehood dari 301,227  menjadi  287,096  mengindikasikan  bahwa model  fit  dengan  data  karena  cocok  dengan  data obeservasinya.
Menilai  Kelayakan  Model  Regresi  ( Hosmer  and Lemeshow Goodness of Fit Test )
Analisis  kedua  yang  dilakukan  adalah menilai kelayakan model regresi dengan memperhatikan  nilai goodness  of  fit  test yang diukur dengan nilai Chi-square pada bagian bawah uji Hosmer  and  Lemeshow .  Uji Hosmer  and Lemeshow digunakan untuk menguji hipotesis nol.
Tabel 1.5
Uji Hosmer and Lemeshow Goodness of
Fit Test Hosmer and Lemeshow Test Step  Chi-square  df Sig. 1 13.488 8 .096 Sumber: Data diolah (2017)
Hasil  pengujian Hosmer  and  Lemeshow menunjukkan  nilai Chi-square sebesar  13,488 dengan  probabilitas  signifikansi  menunjukkan angka  0,096.  Nilai  signifikansi  diperoleh  lebih besar  dari  0,05  sehingga  hipotesis  bahwa  variabel independen  secara  bersama-sama  mempengaruhi variabel dependen dapat diterima.
Koefisien Determinasi (R 2 )
NagelKerke’s  R  Square ,  nilai R  Square (R 2 ) menunjukkan seberapa berpengaruh variabel independen yang diteliti terhadap variabel dependen. Nilai R 2 terletak dalam interval 0<R 2 <1, apabila  R 2 semakin  mendekati  1  maka  semakin besar proporsi sumbangan variabel independen dan sebaliknya.  Jika  nilai  R2  tidak  mencapai  100%, maka  sisanya  dipengaruhi  variabel  lain  diluar model.
Tabel 1.6 Analisis NagelKarke’s R Square Model Summary Ste p -2 Log likelihood Cox  &  Snell R Square Nagelkerke R Square 1 287.096 a .052 .077
a.  Estimation  terminated  at  iteration  number  4 because  parameter  estimates  changed  by  less  than .001.
Sumber: Data diolah (2017)
Tabel 1.6 menunjukkan nilai NagelKerke’s R Square sebesar  0,077.  Nilai  ini  menunjukkan bahwa  proporsi  sumbangan  variabel  independen secara bersama-sama adalah sebesar 7,7%, sedangkan  sisanya  sebesar  92,3%  dijelaskan  oleh variabilitas  variabel-variabel  lain  di  luar  model penelitian

## Uji Hipotesis
Untuk menguji pengaruh profitabilitas, likuiditas, financial leverage dan struktur kepemilikan  terhadap  ketepatan  waktu  pelaporan keuangan  dilakukan  dengan  menggunakan  uji analisis regresi logistik.
ISSN: 1978-1520
Tabel 1.7

## Ringkasan Hasil Analisis Regresi Logistik
Variables in the Equation
B S.E. Wald df Sig. Exp(B) 95% C.I.for EXP(B) Lower Upper Step 1 a ROA .046 .020 5.078 1 .024 1.047 1.006 1.090 CR -.101 .077 1.736 1 .188 .904 .778 1.050 DER .008 .053 .023 1 .880 1.008 .909 1.117 OUTCON .015 .006 5.640 1 .018 1.015 1.003 1.028 Constant .342 .373 .840 1 .359 1.407 Sumber: Data diolah (2017)
Dari pengujian dengan regresi logistik diatas maka  diperoleh  persamaan  regresi  logistik  sebagai berikut:
ln (TL/1-TL) = 0,342 + 0,046 ROA - 1,01 CR +

## 0,008 DER + 0,15 OUTCON + ε
ROA  memiliki  nilai  signifikansi  sebesar 0,024,  CR  memiliki  nilai  signifikansi  sebesar 0,188,  DER  memiliki  nilai  signifikansi  sebesar 0,880,  OUTCON  memiliki  nilai  signifikansi sebesar  0,018.  Hasil  ini  menunjukkan  bahwa variabel  profitabilitas  dan  struktur  kepemilikan mempengaruhi ketepatan waktu pelaporan keuangan  pada  tingkat  5%  (0,05),  sedangkan
variabel  likuiditas  dan  leverage  mempengaruhi ketepatan waktu pelaporan keuangan pada tingkatan lebih dari 10% (0,10).

## Pembahasan
Pengaruh  Profitabilitas,  Likuiditas, Financial Leverage ,  dan  Struktur  Kepemilikan  Terhadap Ketepatan  Waktu  Pelaporan  Keuangan  Secara Bersama-sama
Pengaruh  profitabilitas,  likuiditas, financial leverage , dan struktur kepemilikan secara bersama- sama  berpengaruh  terhadap  ketepatan  waktu pelaporan  keuangan  yang  ditunjukkan  oleh  nilai koefisien logit yang tidak sama dengan nol.

## Tabel 1.8

## Hasil Uji Koefisien Regresi Simultan
Omnibus Tests of Model Coefficients Chi-square df Sig. Step 1 Step 14.131 4 .007 Block 14.131 4 .007 Model 14.131 4 .007 Sumber: Data diolah (2017)
Hasil  uji  simultan  dengan  metode Omnibus Tests of Model Coefficients menunjukkan nilai Chi- square 14,131  dengan  tingkat  signifikansi  <0,05 (p=0,000)  dengan  tingkat  probabilitas  sebesar
0,007. Tingkat probabilitas sebesar 0,007
menunjukkan  bahwa  adanya  pengaruh  secara simultan  pada  variabel  profitabilitas,  likuiditas, leverage ,  dan  struktur  kepemilikan  terhadap ketepatan  waktu  pelaporan  keuangan  sehingga hipotesis  bahwa  variabel  profitabilitas,  likuiditas,
leverage,  dan  strukur  kepemilikan  secara  bersama- sama  mempengaruhi  ketepatan  waktu  pelaporan keuangan diterima.

## Pengaruh Profitabilitas Terhadap Ketepatan Waktu Pelaporan Keuangan
Profitabilitas  yang  diukur  dengan  ROA memiliki nilai koefisien sebesar 0,046 pada degree of  freedom 1  dan  nilai wald 5,078  dengan  tingkat signifikansi  sebesar  0,024  (P value <0,05).  Dapat
disimpulkan  bahwa  variabel  profitabilitas  yang berpengaruh  secara  signifikan  terhadap  ketepatan waktu  pelaporan  keuangan.  Hal  ini  membuktikan bahwa hipotesis profitabilitas mempengaruhi ketepatan  waktu  pelaporan  keuangan  diterima. Profitabilitas yang diperlihatkan perusahaan melalui  nilai  ROA  dalam  laporan  keuangan berpengaruh  secara  signifikan  terhadap  ketepatan waktu  perusahaan  dalam  menyampaikan  laporan keuangan.
Pengaruh Likuiditas Terhadap Ketepatan

## Waktu Pelaporan Keuangan
CR  yang  dipakai  untuk  mengukur  likuiditas memiliki nilai koefisien sebesar -0,101 pada degree of  freedom 1  dan  nilai wald 1,736  dengan  tingkat signifikansi  sebesar  0,188  (P value >0,05).  Dapat disimpulkan  bahwa  variabel  likuiditas  yang diproksikan  dengan  CR  secara  signifikan  tidak berpengaruh  terhadap  ketepatan  waktu  pelaporan keuangan sehingga hipotesis likuiditas mempengaruhi ketepatan waktu pelaporan keuangan  ditolak.  Hal  ini  membuktikan  bahwa ketepatan waktu pelaporan keuangan tidak ditentukan  oleh  besar  kecilnya  tingkat  likuiditas perusahaan.
Pengaruh Financial Leverage
Terhadap

## Ketepatan Waktu Pelaporan Keuangan
Variabel  leverage  yang  diproksikan  dengan Debt  to  Equity  Ratio (DER)  memiliki  nilai koefisien  sebesar  0,008  pada degree  of  freedom 1 dan  nilai wald 0,023  dengan  tingkat  signifikansi sebesar  0,880  (P value >0,05).  Dapat  disimpulkan bahwa  variabel leverage yang  diproksikan  dengan DER  secara  signifikan  tidak  berpengaruh  terhadap ketepatan  waktu  pelaporan  keuangan  sehingga hipotesis tingkat leverage mempengaruhi ketepatan waktu pelaporan keuangan ditolak.

## Pengaruh  Struktur  Kepemilikan  Terhadap Ketepatan Waktu Pelaporan Keuangan
Hasil  pengujian  hipotesis  menunjukkan bahwa  struktur  kepemilikan  yang  diproksikan dengan  OUTCON  memiliki  nilai  koefisien  sebesar 0,015  pada degree  of  freedom 1  dan  nilai wald 5,640  dengan  tingkat  signifikansi  sebesar  0,018  (P value <0,05).  Dapat  disimpulkan  bahwa  variabel
struktur  kepemilikan  yang  diproksikan  dengan OUTCON secara signifikan berpengaruh signifikan terhadap  ketepatan  waktu  pelaporan  keuangan, maka  hipotesis  struktur  kepemilikan  yang  diproksi kepemilikan  pihak  luar  mempengaruhi  ketepatan waktu pelaporan keuangan diterima.

## 5. KESIMPULAN DAN SARAN Kesimpulan
1) Profitabilitas, likuiditas, financial leverage dan struktur  kepemilikan  berpengaruh  secara bersama-sama terhadap ketepatan waktu pelaporan  keuangan  periode  2013-2015.  Hal ini  menunjukkan  bahwa  ketepatan  waktu pelaporan keuangan dapat diprediksikan dengan menggunakan keempat variabel independen dalam penelitian ini.
2) Profitabilitas berpengaruh secara parsial terhadap  ketepatan  waktu  pelaporan  keuangan pada  perusahaan  manufaktur  periode  2013- 2015. Hal ini menunjukkan bahwa tingkat ROA yang  tinggi  berisi  berita  baik,  di  mana pengumuman  laba  yang  berisi  berita  baik cenderung untuk dipercepat.
3) Likuiditas  tidak  berpengaruh  secara  parsial terhadap  ketepatan  waktu  pelaporan  keuangan pada  perusahaan  manufaktur  periode  2013- 2015.  Dapat  disimpulkan  bahwa  ketepatan waktu pelaporan keuangan tidak ditentukan oleh besar  kecilnya  tingkat  likuiditas  perusahaan karena  beberapa  perusahaan  yang  memiliki rasio  jauh  lebih  rendah  dari  nilai  rata-rata  rasio likuiditas perusahaan lainnya justru tepat waktu dalam penyampaian laporan keuangannya.
4) Financial  leverage tidak  berpengaruh  secara parsial  terhadap  ketepatan  waktu  pelaporan keuangan  pada  perusahaan  manufaktur  periode 2013-2015.  Hal  tersebut  menunjukkan  bahwa perusahaan  dapat  menyelesaikan  permasalahan hutang  melalui  proses  restrukturisasi  hutang. Dalam  kondisi  perekonomian  perusahaan  saat ini  masalah  hutang  dianggap  biasa  dan  bukan permasalahan  yang  luar  biasa  bagi  perusahaan selama masih ada kemungkinan penyelesaiannya.
5) Struktur  kepemilikan  berpengaruh  secara parsial  terhadap  ketepatan  waktu  pelaporan keuangan pada perusahaan manufaktur periode
2013-2015.  Hal  tersebut  menunjukkan  bahwa kepemilikan  perusahaan  oleh  pihak  luar memiliki kekuatan besar dalam mempengaruhi perusahaan  agar  berjalan  secara  maksimal. Tekanan  oleh  pihak  luar  akan  membuat perusahaan menyampaikan laporan keuangannya secara tepat waktu. Saran 1) Penelitian selanjutnya disarankan agar
menggunakan periode pengamatan lebih terbaru,  sehingga  hasil  yang  didapatkan  lebih menggambarkan kondisi sesungguhnya.
2) Penelitian
selanjutnya sebaiknya
menggunakan  rentang  waktu  yang  lebih panjang  untuk  memberikan  hasil  yang  lebih valid .
3) Penelitian  selanjutnya  sebaiknya  melakukan penambahan  variabel  lainnya  yang  berkaitan dengan  pengolaan  utang,  seperti  solvabilitas dan leverage dengan proksi gearing ratio .
1. Variabel  lainnya  yang  menarik  untuk  dilihat pengaruhnya terhadap ketepatan waktu pelaporan keuangan meliputi ukuran
perusahaan,  pergantian  auditor  publik,  dan item-item luar biasa.

## Daftar Pustaka
Almilia,  Luciana  Spica  dan  Lucas  Setiady.  2006.
Faktor-faktor yang Mempengaruhi Penyelesaian dan Penyajian Laporan Keuangan pada  Perusahaan  yang  Terdaftar  di  BEJ. Seminar Nasional Good Corporate Governance . Jakarta.
Baridwan, Zaki. 2007. Intermediate Accounting . Edisi
8. Yogyakarta: BPFE
Basuony, Mohamed A.K. and Ehab K.A. 2016. Board characteristics,  ownership  structure  and  audit report  lag  in  the  Middle  East. International Journal of Corporate Governance . Vol. 7, No. 2:180-205.
Brigham,  Eugene  F.  dan  Joel  F.  Houston.  2006. Dasar-dasar  Manajemen  Keuangan  Buku  1 . Edisi 10. Jakarta: Salemba Empat.
Carslaw, Charles A. dan Steven E. Kaplan. 1991. An
Examination of Audit Delay: Further Evidence from  New  Zealand. Accounting  and  Business Research .Vol.22, No.85:21-32.
Dwiyanti, 2010. Analisis Faktor-faktor Yang Mempengaruhi  Ketepatan  Waktu  Pelaporan Keuangan Pada Perusahaan Manufaktur Yang Terdaftar  di  Bursa  Efek  Indonesia .  Skripsi tidak  dipublikasikan.  Semarang:  Universitas Dipenogoro.
Dyer,  James  C.  dan  Arthur  J.  McHugh.  1975.  The Timeliness  of  The  Australian  Annual  Report. Journal  of  Accounting  Research .  Vol.13,
No.2:204-219.
Fitri,  Fauziah  Aida  dan  Nazira.  2009.  Analisis
Ketepatan Waktu Penyampaian Laporan Keuangan  Kepada  Publik:  Studi  Empiris  Pada Perusahaan Manufaktur Yang Terdaftar di BEI. Jurnal  Telaah  &  Riset  Asuransi .  Vol.2,
No.2:198-214.
Ghozali,  Imam.  2013. Aplikasi  Analisis  Multivariat dengan  Program  IBM  SPSS  21 .  Edisi  7. Yogyakarta: Badan Penerbit BPFE.
Givoly,  Dan  dan  Dan  Palmon.  1982.  Timeliness  of
Annual Earnings Announcements: Some Empirical  Evidence. The  Accounting  Review . Vol.57, No.3:486-508.
Hanafi,  Mamduh.  2000. Analisis  Laporan  Keuangan . Edisi  Revisi.  Yogyakarta:  Unit  Penerbit  dan
Percetakan AMP-YKPN. Hastutik, Suci. 2015. Pengaruh Profitabilitas, Likuiditas,  Struktur  Kepemilikan,  Ukuran Perusahaan,  dan  Opini  Audit  Terhadap Ketepatan Waktu Pelaporan Keuangan Perusahaan. Jurnal  Akuntansi  dan  Sistem Teknologi Informasi . Vol.11. Edisi Khusus:102-111 Hilmi,  Utari  dan  Syaiful  Ali.  2008.  Analisis  Faktor Yang Mempengaruhi Ketepatan Waktu Penyampaian Laporan Keuangan (Studi
Empiris  pada  Perusahaan-perusahaan  Yang Terdaftar  di  BEJ  Periode  20014-2006). Simposium Nasional Akuntansi XI.
Ikatan  Akuntan  Indonesia  (IAI).  2014. Standar Akuntansi  Keuangan  Per  Efektif  1  Januari 2015 . Jakarta: Ikatan Akuntan Indonesia.
Jensen,  M.  dan  W.  Meckling.  2005.  Theory  of  The Firm: Managerial Behavior, Agency Costs, and Ownership  Structure. Journal  of  Financial Economics . Vol 3:305-360 Kadir, Abdul. 2008. Faktor-Faktor Yang Berpengaruh Terhadap Ketepatan Waktu Pelaporan
Keuangan  Studi  Empiris  Pada  Perusahaan Manufaktur  Di  Bursa  Efek  Jakarta. Jurnal Manajemen  dan  Akuntansi  (JUMA) .  Vol.12,
No.1:1-12
Khasharmeh,  Hussein  Ali  and  Khaled  Aljifri.  2010.
The Timeliness  Of  Annual  Reports  In  Bahrain And  The  United  Arab  Emirates:  An  Empirical
Comparative  Study. The  International  Journal of  Business  and  Finance  Research .  Vol.  4,
No.1:51-71.
Mufqi,  Urvan  Maulana.  2015.  Pengaruh  Debt  to
Equity Ratio, Profitabilitas, Kepemilikan Pihak
Luar, Kualitas Auditor, dan Ukuran Perusahaan Terhadap Ketepatan Waktu Pelaporan
Keuangan. Jurnal  Online  Mahasiswa  Fakultas
Ekonomi Universitas Riau . Vol.2, No.2.
Na’im, Ainun. 1998. Timeliness of Annual Financial
Statement Submission: A Preliminary Empirical  Evidence  from  Indonesia. Asian Academy of Management Journal . Vol.5, No.2. Nasution, Khiyanda Alfian. 2013. Pengaruh Likuiditas, Ukuran Perusahaan, dan Profitabilitas Terhadap Ketepatan Waktu
Dalam Pelaporan Keuangan. Jurnal Akuntansi . Vol.1, No.3.
Penman,  Stephen  H.  dan  Anne  E.  Chambers.  1984.
Timeliness  of  Reporting  and  The  Stock  Price
Reaction  to  Earnings  Announcements. Journal of Accounting Reasearch . Vol.22, No.1:21-47.
Respati,  Novita  WeningTyas.  2004.  Faktor-faktor yang  Berpengaruh  Terhadap  Ketepatan  Waktu
Pelaporan  Keuangan:  Studi  Empiris  di  Bursa Efek Jakarta. Jurnal Maksi. Vol 4:67-81
Saleh,  R.  dan  Susilowati.  2004.  Studi  Empiris
Ketepatan Waktu Pelaporan Keuangan
Perusahaan  Manufaktur  di  Bursa  Efek  Jakarta.
Jurnal Bisnis Strategi . Vol.13:67-80 Saleh,  Saddam.  2013. Pengaruh  Profitabilitas, Solvabilitas,  Size  Perusahaan,  dan  Ukuran KAP Terhadap Ketepatan Waktu Penyampaian
Laporan Keuangan . Skripsi Tidak Dipublikasikan. Banda Aceh: Universitas Syiah
Kuala.
Wirakusuma, Made Gede. 2004. “Faktor-Faktor Yang
Mempengaruhi  Rentang  Waktu  Penyajian
Laporan  Keuangan  ke  Publik  (Studi  Empiris Mengenai  Keberadaan  Divisi  Internal  Audit pada Perusahaan-Perusahaan Yang Terdaftar di
Bursa  Efek  Jakarta)”. Simposium  Nasional Akuntansi VII. (Desember) : pp 1202.1222. http://www.idx.co.id. Diakses 28 Desember 2016. http://www.ticmi.co.id. Diakses 13 Februari 2017.