EFFECT OF DEBT TO EQUITY RATIO, TOTAL ASSETS TURNOVER,

## AND SALES VOLUME ON PROFITABILITY IN PROPERTY AND REAL ESTATE COMPANIES REGISTERED ON THE
INDONESIA STOCK EXCHANGE IN 2013-2017

## DESY ANWAR

## Faculty of Economy, University of Prima Indonesia
The main objective of this study is to examine the effect of debt to equity ratio, total asset turnover, and sales volume on profitability in property and real  estate companies listed on the Indonesia Stock Exchange in 2013-2017. debt to equity ratio is the ratio chosen from the solvency ratio that can reflect a company's ability to meet all its financial obligations both long-term and short-term. Asset turnover is the ratio chosen from the activity ratio aimed at measuring the level of effectiveness of the company in using operating assets. Sales volume is based on the total sales the company gets. Profitability aims to measure how much the company's ability to generate profits. The population of property and real estate companies consists of 48 companies and the number of research samples consists of 27 property and  real  companies  in  2013-2017  determined  through  the  purposive  sampling  method  using  certain criteria. The method used in this research is quantitative, the type of research used is descriptive, the nature of this study is causal and the type of data is secondary obtained through the Indonesian stock exchange.  This  research  was  conducted  with  multiple  regression  analysis  and  classical  assumption test. The classic assumption test consists of a normality test, a multicollinearity test, an autocorrelation test and a heteroscedasticity test. The results of this study indicate that the debt to equity ratio has a negative  and  significant  effect  on  profitability,  total  assets  turnover  has  a  positive  and  significant effect on profitability and sales volume has a positive and not significant effect on profitability. debt to equity  ratio,  total  asset  turnover  and  sales  volume  simultaneously  influence  the  profitability  of porperty and real estate companies listed on the Indonesia Stock Exchange for the period 2013 - 2017.
Keywords : Debt to Equity Ratio, Total Assets Turn Over, Sales Volume, Profitability

## I. PENDAHULUAN
Perkembangan teknologi yang semakin pesat disertai dengan tingkat pertumbuhan ekonomi yang tinggi  mengakibatkan  timbulnya  berbagai  macam  industri  yang  didirikan  untuk  memenuhi  kebutuhan masyarakat. Hal tersebut membuat persaingan dagang menjadi semakin ketat, terutama antar perusahaan sejenis.  Setiap  perusahaan  baik  yang  bergerak  di  bidang  industri,  perdagangan  maupun  jasa  memiliki tujuan utama yaitu mengembangkan usahanya untuk memperoleh laba yang optimal agar  dapat menjaga kelangsungan  hidup  perusahaan  di  masa  yang  akan  datang.  Bursa  Efek  Indonesia  berperan  besar  dalam perekonomian  negara  karena  memberikan  dua  fungsi,  yaitu  fungsi  ekonomi  dan  keuangan.  Dikatakan sebagai  fungsi  ekonomi  karena  Bursa  Efek  Indonesia  sebagai  pasar  modal  menyediakan  fasilitas  untuk mempertemukan  dua  pihak  yang  berkepentingan,  yaitu  pihak  yang  memiliki  kelebihan  dana  dan  pihak yang  membutuhkan  dana.  Sedangkan  dikatakan  sebagai  fungsi  keuangan  karena  Bursa  Efek  Indonesia memberikan  kesempatan  untuk  memperoleh  keuntungan  bagi  pemilik  dana  sesuai  dengan  karakteristik investasi  yang  dipilih.  Salah  satu  sub  sektor  terdaftar  di  Bursa  Efek  Indonesia  yang  cukup  maju  dan diminati  adalah  perusahaan bisnis  property dan real  estate, hal  ini dapat  dilihat  dari  banyaknya pembangunan rumah hunian, perkantoran, apartemen, sekolah , ruko dan lainnya yang dijadikan sebagai investasi jangka panjang oleh para investor.
Bisnis property dan real  estate merupakan  bisnis  yang  sangat  menggiurkan.  Jumlah  penduduk indonesia yang sangat banyak, membutuhkan tempat tinggal yang harus dipenuhi. Ini merupakan peluang bisnis yang sangat baik, oleh karena itu bisnis property dan real estate sangat berkembang di Indonesia. Untuk  mendapatkan  rumah  saat  ini  tidak  harus  membeli  secara  tunai  akan  tetapi  dapat  juga  dilakukan dengan cara kredit. Penjualan property dan real estate dapat dilakukan dengan dua jenis yaitu penjualan secara tunai maupun kredit. Penjualan secara tunai sangat membantu bagi para pengusaha karena modal yang dikeluarkan akan segera kembali. Selain itu, dari pemerintah juga sudah mendapat dukungan antara lain  yaitu  melalui  subsidi-subsidi.  Subsidi  tersebut  hanya  diberikan  kepada  tipe  tertentu  saja,  yang diperuntukkan bagi kalangan menengah kebawah.
Sesuai  dengan  yang  telah  dijelaskan  diatas  bahwa  tujuan  perusahaan  adalah  bagaimana memperoleh  keuntungan  dengan  kemampuan  yang  dimiliki  guna  meningkatkan  kesejahteraaan  pihak internal  maupun    eksternal.  Kemampuan  yang  dimaksud  sering  disebut  dengan  istilah  profitabilitas. Profitabilitas  merupakan  rasio  yang  menunjukkan  berapa  besar  laba  bersih  diperoleh  perusahaan  bila diukur dari nilai asset, dengan kata lain profitabilitas merupakan perbandingan antara laba bersih dengan total asset. Semakin besar profitabilitas akan menunjukkan kinerja perusahaan yang semakin baik, karena return semakin besar.  Dalam memperoleh laba yang maksimal perusahaan memerlukan dana yang tidak sedikit,  dana  yang  dibutuhkan  oleh  perusahaan  dapat  diperoleh  dengan  beberapa  cara,  salah  satunya berasal  dari  pinjaman  kepada  pihak  luar  (utang).  Pinjaman  tersebut  harus  dikembalikan  sesuai  dengan jangka  waktu  peminjaman.    Tinggi  rendahnya  profitabilitas  dipengaruhi  oleh  banyak  faktor  seperti  total hutang  yang  harus  dibayar  perusahaan  baik  hutang  jangka  pendek  maupun  jangka  panjang,  perputaran asset serta volume penjualan yang dapat mempengaruhi jumlah laba yang diperoleh.
Faktor  pertama  yang  mempengaruhi  profitabilitas  adalah Debt  to  Equity  Ratio .  Dimana Debt  to Equity  Ratio dapat  mencerminkan  kemampuan  perusahaan  dalam  memenuhi  segala  kewajiban finansialnya baik jangka panjang maupun jangka pendek. Total utang perusahaan pada saat ini tinggi yang mengakibatkan  profitabilitas  rendah  sedangkan  total  utang  perusahaan  pada  saat  ini  rendah  yang mengakibatkan  profitabilitas  tinggi.  Biasanya  para  investor  tidak  terlalu  tertarik  untuk  menanamkan modalnya  pada  perusahaan  yang  memiliki  hutang  yang  tinggi,  serta  besarnya  laba  yang  diperoleh  akan menurun  karena  laba  akan  digunakan  untuk  membayar  hutang  –  hutangnya  sehingga  tidak  mampu memberikan  keuntungan  kepada  mereka.  Namun  apabila  manajemen  perusahaan  sangat  disiplin  untuk mengendalikan  jumlah  hutang  dengan  baik,  atau  menjaga  nilai  likuiditas  dengan  baik  untuk pengembangan aktivitas perusahaan dalam  meningkatkan laba maka itu akan menjadi sinyal positif bagi para investor. Dengan nilai debt to equity ratio yang tinggi belum tentu akan menurunkan nilai perusahaan atau  menurunkan  jumlah  return  yang  dihasilkan.  Dengan  nilai debt  to  equity  ratio yang  tinggi mengindikasikan  bahwa  perusahaan  melakukan  perluasan  usaha  (ekspansi)  untuk  meningkatkan  laba perusahaan.
Faktor kedua yang mempengaruhi profitabilitas adalah Total Assets Turnover . Rasio Total Assets Turnover mengukur tingkat efektivitas perusahaan dalam menggunakan aset operasi yang dimiliki dalam memperoleh laba. Rasio ini menggambarkan total perputaran aktiva dalam satu periode tertentu. Semakin besar rasio ini menunjukkan bahwa aktiva dapat digunakan secara efektif dan berputar lebih cepat dalam memperoleh  laba  ataupun  makin  cepat  aset  perusahaan  berputar  makin  besar  pendapatan  perusahaan tersebut.  Dengan  kata  lain,  rasio  ini  menunjukkan  seberapa  efisien  perusahaan  dalam  menggunakan asetnya untuk menghasilkan penjualan.
Faktor  ketiga  adalah  volume  penjualan.  Volume  penjualan  merupakan  salah  satu  faktor  penting dalam  profitabilitas.  Besarnya  perolehan  laba  perusahaan  cukup  bergantung  pada  volume  penjualan. Kenaikan  volume  penjualan  menjadi  keinginan  dari  para  pelaku  bisnis.  Semua  menuntut  keahlian  dan kemampuan  dari  masing-  masing  para  pelaku  bisnis.  Tujuan  dari  didirikannya  sebuah  perusahaan  salah satunya  untuk  mendapatkan  laba.  Oleh  karena  itu  manajemen  perusahaan  akan  berusaha  meningkatkan volume penjualan dengan berbagai cara seperti memberikan promo, diskon, hadiah menarik dan lainnya sebagai salah satu cara yang dilakukan perusahaan untuk menjaga kestabilan bahkan meningkatkan penjualan perusahaan. II. LANDASAN TEORI
Pengaruh Total Assets Turnover Terhadap Profitabilitas Menurut Hery (2013:153), “Semakin tinggi asset turnover ratio , maka semakin efisien perusahaan menggunakan aktivanya dalam menciptakan pendapatan atau penjualan.”
Menurut  Gumanti  (2011:115),  “Secara  ekonomis,  semakin  tinggi  tingkat  pengembalian  yang diperoleh,  semakin  tinggi  pula  kemampuan  perushaaan  dalam  memanfaatkan  asset-aset  yang  dimiliki guna memperoleh laba”.
Menurut Syamsuddin (2000:62), “Semakin tinggi ratio total assets turnover berarti semakin efisien penggunaan keseluruhan aktiva didalam menghasilkan penjualan”.

## Pengaruh Volume Penjualan Terhadap Profitabilitas
Menurut  Sunyoto  (2014:117),  “Secara  langsung  jika  terjadi  pembelian  produk  yang  meningkat, akan  berpengaruh  pada  laba  perusahaan.  Semakin  banyak  volume  penjualan  dan  semakin  menurun kegiatan  promosi,  keuntungan  yang  didapat  akan  mengalami  kenaikan  dan  peristiwa  tersebut  berlaku untuk kebalikannya”.
Menurut Sinaga (2014:263), “Perubahan dalam volume penjualan yang menghasilkan perubahan keuntungan atau kerugian operasi yang lebih besar dari proporsi yang telah ditetapkan. Tingkat penjualan yang  tinggi  akan  menghasilkan  pendapatan  yang  tinggi.  Tetapi  sebalikanya,  jika  penjualan  turun  secara signifikan, perusahan tersebut akan mengalami kerugiaan.”
Menurut Rangkuti (2009:58), “Semakin besar jumlah penjualan yang dihasilkan perusahan , maka besar kemungkinan laba yang akan dihasilkan perusahaan.”

## Kerangka Konseptual
Kerangka konseptual dapat digambarkan di bawah ini sebagai berikut :

## Hipotesis Penelitian
Hipotesis penelitian ini adalah sebagai berikut : H 1 : Debt to Equity Ratio berpengaruh terhadap profitabilitas pada perusahaan property dan real estate yang terdaftar pada Bursa Efek Indonesia tahun 2013  -2017.
H 2 : Total  Assets  Turnover berpengaruh  terhadap  profitabilitas  pada  perusahaan property dan real estate yang terdaftar dalam Bursa Efek Indonesia tahun 2013 - 2017.
.H 3 : Volume  Penjualan  berpengaruh  terhadap  profitabilitas  pada  perusahaan property dan real  estate yang terdaftar dalam Bursa Efek Indonesia tahun 2013 - 2017.
H 4 : Debt  to  Equity  Ratio,  Total  Assets  Turnover, dan  Volume  Penjualan  berpengaruh  terhadap profitabilitas dalam perusahaan property dan real estate yang terdaftar pada Bursa Efek Indonesia tahun 2013 – 2017.

## III. METODE PENELITIAN
Peneliti  melakukan  penelitian  ini  pada  perusahaan  P roperty dan Real  Estate yang  terdaftar  dalam Bursa  Efek  Indonesia  tahun  2013-2017  melalui  situs www.idx.co.id .  Waktu  penelitian  dimulai  dari  Juli 2018 – Mei 2019.
Pendekatan penelitian adalah metode penelitian kuantitatif. Jenis penelitian yang digunakan dalam penelitian ini adalah penelitian kuantitatif. Sifat penelitian ini adalah penelitian hubungan antar variabel.
Populasi dalam  penelitian ini  adalah  48  Perusahaan   dan  sampel sebanyak  27  perusahan Property dan Real Estate yang Terdaftar di Bursa Efek Indonesia Periode 2013-2017.
Model regresi diuji melalui uji asumsi klasik yang terdiri atas uji normalitas, uji multikolinearitas, uji  heteroskedastisitas,  dan  uji  multikolinearitas.  Model  analisis  data  ini  menggunakan  analisis  regresi berganda.

## IV. HASIL PENELITIAN DAN PEMBAHASAN
S tatistik  deskriptif  memberikan  gambaran  mengenai  nilai  minimum,  nilai  maksimum,  nilai  rata- rata dan standar deviasi untuk data yang digunakan dalam penelitian.
Tabel IV.1 Statistik Deskriptif
Sumber: Hasil Pengelolahan SPSS, 2019
Berdasarkan  tabel  IV.1  dapat  dilihat  nilai  tertinggi,  terendah,  rata-rata,  dan  standar  deviasi  dari variabel debt  to  equity  ratio (DER) ,  total  assets  turn  over (TATO),  volume  penjualan  dan  profitabilitas (ROA) dengan jumlah 135 sampel selama tahun 2013 – 2017.

## Hasil Uji Asumsi Klasik Uji Normalitas
Uji Normalitas bertujuan untuk menguji apakah model regresi, variabel penggangu, atau residual memiliki  distribusi  normal.  Uji  normalitas  digunakan  untuk  menguji  apakah  data  berdistribusi  dengan normal atau tidak yaitu melalui analisi berikut :
Analisis Grafik Gambar IV.1
Hasil Uji Normalitas – Histogram (Setelah Transformasi Data)
Sumber: Hasil Pengelolahan SPSS, 2019
Berdasarkan  Gambar  IV.1,  Hasil  grafik  histogram  diatas  terlihat  bahwa  grafik  menunjukkan gambar seperti lonceng terbalik, maka disimpulkan bahwa data berdistribusi normal.
Gambar IV.2
Hasil Uji Normalitas – P-Plot (Setelah Transformasi Data)
Sumber: Hasil Pengelolahan SPSS, 2019 Berdasarkan Gambar IV.2, Hasil grafik probabilty plot diatas terlihat bahwa grafik menunjukkan titik – titik menyebar di sekitar garis diagonal, maka disimpulkan bahwa data berdistribusi normal.
Tabel IV.2
Hasil Uji – kolmogorov Smirnov (Setelah Transformasi Data)
Sumber : Hasil Pengelolahan SPSS, 2019 Berdasarkan  tabel  IV.2,  Hasil kolmogorov  smirnov diatas  terlihat  bahwa  hasil  pada  Asymp.  Sig (2-tailed) sebesar 0,674 lebih besar dari 0,05 maka disimpulkan bahwa data berdistribusi normal.

## Uji Multikolinieritas
Uji  multikolinieritas  bertujuan  untuk  menguji  apakah  model  regresi  ditemukan  adanya  korelasi antar  variabel  bebas  (independen).  Pengujian  multikolinieritas  dilakukan  dengan  melihat  VIF  antar variable  independen.  Berikutini  adalah  hasil  uji  multikolinieritas  variabel  dapat  dilihat  pada  tabel  IV.5 dibawah ini
Tabel IV.3
Hasil Uji Multikolinieritas (Setelah Transformasi Data)

## Sumber: Hasil Pengelolahan SPSS,2019
Hasil tabel IV.3 hasil diatas dapat disimpulkan bahwa semua variabel memiliki nilai tolerance > 0.10 dan nilai VIF < 10, yang dapat dikatakan bebas dari multikolineritas diantara variabel independen.

## Uji Autokorelasi
Uji ini bertujuan untuk menguji apakah dalam model regresi linear ada korelasi antara kesalahan pengganggu pada periode t dengan kesalahan pengganggu pada periode t-1 (sebelumnya). Model regresi yang baik adalah regresi yang bebas dari autokorelasi. Salah satu ukuran dalam menentukan ada tidaknya masalah autokorelasi dengan uji Durbin-Watson.
Tabel IV.4

## Hasil Uji Autokorelasi
(Setelah Transformasi Data)
Sumber : Hasil Pengelolahan SPSS, 2019
Hasil tabel IV.4, nilai dw= 2.231, du = 1,7645 dl = 1,6738, 4-du = 2,2355, maka 1,7645 < 2.231 < 2,2355  (du  <  dw  <  4  –  du),  maka  dapat  disimpulkan  bahwa  tidak    terdapat  autokorelasi  positif  maupun negatif dalam model penelitian ini.

## Uji Heteroskedastisitas
Uji Heteroskedasitas bertujuan untuk menguji apakah dalam mode regresi terjadi ketidaksamaan variance dari residual satu pengamatan ke pengamatan yang lain.
1. Uji Grafik
Untuk mendeteksi ada tidaknya heteroskedastisitas dapat dilihat melalui grafik berikut :
Gambar IV.2 Hasil Uji Heteroskedastisitas - Scatterplot
(Setelah Transformasi Data)
Sumber: Hasil Pengelolahan SPSS, 2019
Berdasarkan  tabel  IV.2,  hasil  uji  heteroskedastisitas  setelah  dilakukan  transformasi  data,  dapat dilihat  bahwa  titik  menyebar  secara  acak,  dengan  demikian  dapat  disimpulkan  bahwa  tidak  terjadi heteroskedastisitas.

## Uji Statistik
Untuk  mengetahui  apakah  model  regresi  terjadi  heteroskedastisitas  atau  tidak,  dapat  juga menggunakan uji statistik yaitu uji glejtser. Berikut ini hasil uji heteroskedastisitas dengan menggunakan uji glejtser sebelum transformasi data.
Tabel IV.5
Hasil Uji Glejtser
(Setelah Transformasi Data)
Sumber : Hasil Pengelolahan SPSS, 2019
Berdasarkan  tabel  IV.5,  hasil  diatas  terlihat  bahwa  nilai  signifikasi  DER,  TATO  dan  Volume Penjualan  pada  uji glejtser memiliki  nilai  signifikan  diatas  0,05  yang  berarti  tidak  terjadi heteroskedastisitas.

## Hasil Analisis Data Penelitian Model Penelitian
Pengujian hipotesis yang digunakan dalam penelitian adalah dengan menggunakan analisis linear berganda.
Tabel IV.6 Hasil Uji Regresi Linear Berganda (Setelah Transformasi Data)
Sumber : Hasil Pengelolahan SPSS, 2019
Berdasarkan tabel IV.6, diperoleh persamaan regresi liear berganda sebagai berikut: LN_Profitabilitas  =  0,061  –  0,110  SQRT_DER  +  0,550  SQRT_TATO  +  4,309E-007 SQRT_VOLUME_PENJUALAN
Berdasarakan  hasil  persamaan  regresi  linear  berganda  tersebut,  maka  hubungan  masing-masing variabel independen terhadap profitabilitas dapat disimpulkan sebagai berikut :
1. Nilai konstanta (ɑ) sebesar 0,061 artinya jika variabel debt to equity ratio, total assets turn over dan volume  penjualan  dianggap  konstan,  maka  profitabilitas  perusahaan property dan real  estate yang terdaftar dalam bursa efek Indonesia periode 2013 – 2017 naik 6,1 %.
2. Nilai  koefisien  regresi debt  to  equity  ratio adalah  sebesar  -0,110  artinya  bahwa  setiap  kenaikan variabel debt to equity ratio sebesar 1%, maka akan terjadi penurunan profitabilitas sebesar 11%.
3. Nilai  koefisien  regresi total  assets  turn  over adalah  sebesar  artinya  0,550    artinya  bahwa  setiap kenaikan  variabel total  assets  turn  over sebesar  1%,  maka  akan  terjadi  peningkatan  profitabilitas sebesar 55%.
4. Nilai koefisien regresi volume penjualan adalah sebesar 4,309 artinya bahwa setiap kenaikan variabel volume penjualan sebesar 1%, maka akan terjadi peningkatan profitabilitas sebesar 430,9%.

## Koefisien Determinasi Hipotesis
Uji keofisien determinasi dilakukan untuk mengukur seberapa besar pengaruh debt to equity ratio, total  assets  turn  over dan  volume  penjualan  terhadap  profitabilitas  pada  perusahaan property dan real estate yang terdaftar dalam bursa efek Indonesia.
Tabel IV.7 Hasil Uji Koefisien Determinasi
Sumber : Hasil Pengelolahan SPSS, 2019 Berdasarkan tabel IV.7, dapat dilihat bahwa nilai Adjusted R Square sebesar 0.288 atau 28,8%. ini artinya  kemampuan  variabel debt  to  equity  ratio,  total  assets  turn  over dan  volume  penjualan  secara bersama-sama  dalam  menjelaskan  profitabilitas  adalah  sebesar  28,8%,  sedangkan  sisanya  71,2% dipengaruhi oleh faktor lain yang tidak ada dalam penelitian ini, seperti modal kerja, perputaran piutanng, current ratio dan banyak lainnya.

## Pengujian Hipotesis Secara Simultan
Uji  F  bertujuan  untuk  menguji  bagaimana  pengaruh  variabel  independen  terhadap  variabel dependen secara bersama-sama.
Tabel IV.8 Hasil Uji F

## Sumber : Hasil Pengelolahan SPSS, 2019
Berdasarkan  tabel  IV.8,  hasil  uji  F  diperoleh  nilai  Fhitung  (19.023)  dengan  signifikasi    0.000 sedangakan Ftabel (2.67) dengan tingkat signifikasi 0.05. dengan demikian dapat dilihat bahwa Fhitung > Ftabel  ( 19.023 > 2.67 ) dan nilai signifikasi lebih kecil dari 0.05 sehingga hipotesis diterima, dimana debt to  equity  ratio,  total  asset  turn  over dan  volume  penjualan  berpengaruh  secara  simultan  terhadap profitabilitas pada perusahaan porperty dan real estate yang terdaftar dalam Bursa Efek Indonesia periode 2013 – 2017.

## Pengujian Hipotesis Secara Parsial
Uji  t  bertujuan  untuk  menguji  bagaimana  variabel  independen  secara  individual  mempengaruhi variabel dependen.
Tabel IV.9
Hasil Uji t
Sumber : Hasil Pengelolahan SPSS, 2019
Berdasarkan  tabel  IV.9,  hasil  uji  t  diatas,  diperoleh  nilai  ttabel    1,97824    dan  nilai  signifikan sebesar 0.05. dengan demikian pengaruh debt to equity ratio, total assets turn over dan volume penjualan secara parsial terhadap profitabilitas diuraikan sebagai berikut :
1. Variabel debt  to  equity  ratio mempunyai  nilai  thitung  -3.347  dengan  tingkat  sigfnifikasi  0.001, sedangkan nilai ttabel  -1,97824. maka thitung < ttabel (-3.347 > -1,97824) dan nilai signifikan (0.001 <  0.05)  dengan  demikian  H0  ditolak  yaitu debt  to  equity  ratio berpengaruh  negatif  dan  signifikan terhadap profitabilitas.
2. Variabel total  assets  turn  over mempunyai  nilai  thitung  7,070  dengan  tingkat  sigfnifikasi  0.000, sedangkan nilai ttabel 1,97824. maka thitung > ttabel (7,070 > 1,97824) dan nilai signifikan (0.000 < 0.05)  dengan  demikian  H0  ditolak  yaitu total  asset  turn  over berpengaruh  positif  dan  signifikan terhadap profitabilitas.
3. Variabel  volume  penjualan mempunyai  nilai  thitung  1,223  dengan  tingkat  sigfnifikasi  0.223, sedangkan nilai ttabel 1,97824. maka thitung > ttabel (1,223 < 1,97824) dan nilai signifikan (0.122 > 0.05)  dengan  demikian  H0  ditolak  yaitu  volume  penjualan  berpengaruh  positif  dan  tidak  signifikan terhadap profitabilitas.
Pengaruh Debt to Equtity Ratio terhadap Profitabilitas Variabel Debt  to  Equtity  Ratio secara  parsial  berpengaruh  negatif  dan  signifikan  terhadap profitabilitas pada perushaan property dan real estate yang terdaftar dalam Bursa Efek Indonesia periode 2013 – 2017.
Hasil  penelitian ini  sejalan  dengan  teori  Houston (2010:146),  “jika  satu  perusahaan  menggunakan lebih banyak utang dibandingkan yang lain, maka perusahaan tersebut akan memiliki beban bunga yang lebih tinggi. Beban bunga tersebut akan menurunkan laba bersih”.
Hasil  penelitian  ini  sejalan  dengan  penelitian  Qurotul  Ainiyah  (2016:18),  tentang  “Pengaruh Perputaran  Piutang,  Perputaran  Persediaan,  dan Debt  to  Equity Ratio Terhadap  Profitabilitas”  hasil penelitian  menyatakan  bahwa debt  to  equity  ratio signifikan  terhadap  profitabilitas  perusahaan  ternak yang terdaftar dalam Bursa Efek Indonesia.
Semakin  tinggi debt  to  equity  ratio berarti  modal  sendiri  semakin  sedikit  dan  berkurang  karena digunakan  untuk  menutupi  hutangnya.  Bagi  perusahaan  hutang  sebaiknya  tidak  melebihi  jumlah  modal yang  dimiliki  agar  keuangan  perusahaan  tetap  stabil  serta  tidak  mengalami  kerugian.  Rasio  yang  tinggi menunjukkan proporsi modal sendiri yang rendah untuk membiayai aktiva. Semakin kecil proporsi hutang terhadap modal maka perusahaan semakin baik.
Pengaruh Total Assets Turn Over terhadap Profitabilitas Variabel Total  Assets  Turn  Over secara  parsial  berpengaruh  positif  dan  signifikan  terhadap profitabilitas pada perushaan property dan real estate yang terdaftar dalam Bursa Efek Indonesia periode 2012 – 2017.
Hasil penelitian ini sejalan dengan teori  Gumanti (2011:115), “Secara ekonomis, semakin tinggi tingkat pengembalian yang diperoleh, semakin tinggi pula kemampuan perushaaan dalam memanfaatkan asset-aset yang dimiliki guna memperoleh laba”.
Hasil  penelitian  ini  sejalan  dengan  hasil  penelitian  Lily  Syafitri  (2015:82)  tentang  “Pengaruh Iventory Turnover Dan Total Asset Turnover Terhadap Profitabilitas CV. Teluk Kenanga Ogan Ilir”. Hasil penelitian menyatakan bahwa Dan Total Assets Turn over mempunyai pengaruh yang signifikan terhadap profitabilitas.
Terjadinya  peningkatan Total  Assets  Turn  over menandakan  produktivitas  perushaan  dalam menggunakan  seluruh  aktiva  yang  dimiliki  dalam  menghasilkan  penjualan,  oleh  karena  itu Total  Assets Turn over harus selalu diperhatikan agar penjualan tetap berjalan dengan baik dan prosesnya selalu lancar tanpa  adanya  hambatan.  Nilai  yang  rendah  artinya  perusahaan  perlu  melakukan  evaluasi  ulang  atas manajemen yang ada diperusahaan.
Pengaruh Volume Penjualan terhadap Profitabilitas
Variabel  volume  penjualan  secara  parsial  berpengaruh  positif  dan  signifikan  terhadap profitabilitas pada perushaan property dan real estate yang terdaftar dalam Bursa Efek Indonesia periode 2012 – 2017.
Hasil  penelitian  ini  sejalan  dengan  teori  Rangkuti  (2009:58),  “Semakin  besar  jumlah  penjualan yang dihasilkan perusahan, maka besar kemungkinan laba yang akan dihasilkan perusahaan.”
Hasil  penelitian  ini  sejalan  dengan  hasil  penelitian  Masumi  Ananingati  Rahayu  (2014)  tentang “Pengaruh  Struktur  Modal  dan  Volume  Penjualan  Terhadap  Profitabilitas  pada  Premier  Koperasi Purnawirawan  Angkatan  Bersenjata  Republik  Indonesia  (PRIMKOPPABRI)  di  Kabupaten  Kendal Periode  2010-2012”  Hasil  penelitian  menyatakan  bahwa  volume  penjualan  terhadap  profitabilitas berpengaruh secara signifikan.
Terjadinya  peningkatan  volume  penjualan  biasanya  menandakan  bahwa  terjadi  banyak  transaksi penjualan  yang  akan  menghasilkan  laba  atau  keuntungan,  namun  bisa  saja  laba  yang  kita  peroleh  tidak sesuai  dengan  harapan  karena  adanya  pemenuhan  kewajiban  yang  harus  dibayar  dan  pastinya  akan mempengaruhi profitabilitas ataupun laba perushaaan.

## V. KESIMPULAN DAN SARAN Kesimpulan
Berdasarkan  hasil  penelitian  yang  telah  dilakukan  peneliti,  maka  peneliti  menarik  kesimpulan  sebagai berikut :
1. Debt to equity ratio berpengaruh secara parsial terhadap profitabilitas pada perusahaan property dan real estate yang terdaftar dalam Bursa Efek Indonesia periode 2012 – 2017.
2. Total asset turn over berpengaruh secara parsial terhadap profitabilitas pada perusahaan property dan real estate yang terdaftar dalam Bursa Efek Indonesia periode 2012 – 2017.
3. Volume  penjualan  berpengaruh  secara  parsial  terhadap  profitabilitas  pada  perusahaan property dan real estate yang terdaftar dalam Bursa Efek Indonesia periode 2012 – 2017.
4. Debt to equity ratio, total asset turn over dan volume penjualan berpengaruh secara simultan terhadap profitabilitas  pada  perusahaan porperty dan real  estate yang  terdaftar  dalam  Bursa  Efek  Indonesia periode 2012 – 2017.

## Saran
Berdasarkan penelitian yang dilakukan, peneliti akan memberikan beberapa saran terkait dengan hasil penelitian sebagai berikut :
1. Bagi Universitas Prima Indonesia, hasil penelitian ini diharapkan dapat memberikan infomasi terkait hasil – hasil penelitian mengenai profitabilitas.
2. Bagi peneliti selanjutnya, disarankan untuk menambah jumlah variabel independen.
3. Bagi  investor  dan  calon  investor  disarankan  untuk  dapat  memperhatikan  kinerja  keuangan  sebelum melakukan investasi.

## DAFTAR PUSTAKA
Brigham, Eugene F dan Joel F Houston. 2010. Dasar Dasar Manajemen
Keuangan. Jakarta : Salemba Empat Darsono dan Ashari. 2005. Pedoman Praktis Memahami Laporan Keuangan. Yoyakarta : ANDI Ghozali, Imam.2013. Aplikasi Analisis Multivariete Dengan Program. Semarang : Universitas
Diponegoro.
Gumanti, Tatang Ary. 2011 .  Manajemen Investasi . Jakarta : Mitra Wacana Media. Harahap, Sofyan Syafri. 2008. Analisis Kritis Atas Laporan Keuangan Jakarta :  PT.Raja
Grafindo Persada.
Hery. 2016. Analisis Laporan Keuangan. Jakarta : PT. Grasindo. Hery, Cand. 2013, Teori Akuntansi Suatu Penghantar . Jakarta : Lembaga Penerbit
Fakultas Ekonomi Universitas Ekonomi. Horne, James C. Van dan  John M Wachowicz. 2014. Prinsip Prinsip Manajemen Keuangan.
Jakarta : Salemba Empat
Jumingan. 2014. Analisis Laporan Keuangan. Jakarta : PT. Bumi Aksara. Kasmir. 2010. Penghantar Manajemen Keuangan. Jakarta : Kencana Prenada   Media Group. _____.  2012. Analisis Laporan Keuangan . Jakarta : Rajawali Pers. Kodrat, David Sukardi dan Kurniawan Indonanjaya. 2010. Pendekatan Teknikal dan Fundamental untuk Analisis Saham . Yogyakarta : Graha Ilmu
Munawir, 2014. Analisis Laporan Keuangan. Yogyakarta: Liberty Yogyakarta. Murhadi, Werner R. 2013. Analisis Laporan Keuangan Proyeksi dan Valuasi Saham. Jakarta   : Salemba Empat.
Prewironegoro,  Darsono  dan  Ari  Purwanti.  2008. Akuntansi  Manajemen. Jakarta  :  Mitra  Wacana Media.
Rangkuti, Freddy. 2009. Strategi Promosi yang Kreatif. Jakarta :PT.Gramedia   PustakaUlama. Riyanto,  Bambang.  2009. Dasar  Dasar  Pembelanjaan  Perusahaan . Yogyakarta  :  BPFE- YOGYAKARTA.
Sawir, Agnes. 2005. Analisis Kinerja Keuangan dan Perencanaan Keuangan   Perusahaan. Jakarta  : PT. Gramedia Pustaka Umum.
Sinaga, Poltak. 2014. Manajemen Keuangan. Medan : CV Mitra Medan Sofjan, Assauri. 2014. Managemen Pemasaran . Jakarta : Rajawali Pers. Subramayam dan John J Wild. 2010. Analisis Laporan Keuangan. Jakarta : Salemba Empat. Sudana, I Made. 2011. Manajemen Keuangan Perusahaan. Jakarta : Erlangga. Sugiono. 2011. Metode Penelitian Pendidikan. Bandung : Alfabeta. _____.  2012. Metode Penelitian Bisnis. Bandung : Alfabeta. Sujarweni, V.Wiranta. 2014. Metode Penelitian. Yogyakarta : PUSTAKABARUPRESS. Sunyoto, Danang. 2013. Dasar Dasar Manajemen keuangan Perusahaan. Yogyakarta :  CAPS   (Centre od Academic Publishing Service).
Sunyoto, Danang. 2014. Dasar Dasar Manajemen Pemasaran. Yogyakarta : CAPS (Centre   od Academic Publishing Service).
Swastha, Basu. 2012 .  Manajemen Penjualan Edisi 3. Yogyakarta :BPFE-Yogyakarta. Syamsuddin, Lukman. 2000. Manajemen Keuangan Perusahaan . Jakarta : PT   Raja Grafindo   Persada. Situs Web : Situs Bursa Efek Indonesia http://www.idx.co.id