Industri otomotif dan komponen di Indonesia semakin  optimis  menyusul  dengan  semakin membaiknya kondisi perekonomian Indonesia.Jumlah  penduduk  Indonesia  yang menempati  urutan  keempat  dengan  jumlah penduduk-nya  sekitar  3,5%  dari  keseluruhan jumlah penduduk dunia. Dimana kelas sosial ekonominya meningkat setiap tahun menggambarkan  peningkatan  kesejahteraan ekonomi  masyarakat  yang  semakin  merata adalah  pasar  yang  sangat  menjanjikan  bagi sektor  otomotif.  Permintaan  dan  kebutuhan masyarakat  akan  alat  transportasi  yang  baik dan  efektif  adalah  salah  satu  alasan perusahaan otomotif dunia untuk berinvestasi secara  besar  besaran  di  Indonesia.  Hal  ini menunjukkan  tingginya  permintaan  pasar  di sektor otomotif di Indonesia.
Berdasarkan  informasi  dari  gabungan industri  kendaraan  bermotor,  perkembangan beberapa tahun terakhir industri otomotif dan komponen  memperlihatkan  perkembangan yang  cukup  baik.  Diharapkan  tahun  ini pertumbuhan pasar otomotif akan meningkat dari  tahun  -  tahun  sebelumnya.  Persaingan
bisnis otomotif semakin mendorong perusahaan  untuk  terus  berinovasi,  meski pada kenyataannya persaingan hanya didominasi  oleh  perusahaan  perusahaan berskala    besar.  Selain  itu  pemerintah Indonesia menyatakan bahwa target pertumbuhan  otomotif  dari  tahun  ke  tahun meningkat,  bahkan  penjualan  tahunan otomotif di Indonesia mengalami kenaikan.
Table 1.1 Pertumbuhan Penjualan Perusahaan Otomotif Tahun (2011 – 2016) N o Nama Perusahaan Pertumbuhan Penjualan
20 11 20 12 20 13 201 4 201 5 2016 1 PT. Astra International Tbk 25.
26 15. 68 3.1 0 4.0 3 - 8.6
8 -1.69
2 PT. Astra
Otoparts Tbk 17.
72 12. 41 29. 29 14. 52 - 4.3
4 9.24 3 PT. Indo Kordsa  Tbk 5.5
2 3.4 9 45. 86 5.1 8 17. 94 68.96 4 PT. Goodyear Indonesia Tbk 7.2 1 - 1.8
9 - 9.3 5 - 12.
81 - 3.9 6
0.07
5 PT. Gajah Tunggal Tbk
20. 17 6.2 3 - 1.7 9 5.8 1 - 0.7 7 5.11
6 PT. Indomobil Sukses
International Tbk
46. 81 24. 47 1.5 9 - 3.1
7
- 6.9 8 -16.85

## ANALISIS PENGARUH PERTUMBUHAN PENJUALAN, PERPUTARAN MODAL KERJA DAN LEVERAGE TERHADAP PROFITABILITAS PADA PERUSAHAAN OTOMOTIF YANG TERDAFTAR PADA BURSA EFEK INDONESIA (BEI) TAHUN 2011 – 2016

## SYURTI PRIMADAYANI
INSTITUT AZ ZUHRA Jln. Melati No 16, Kecamatan Bina Widya, Kota Pekanbaru, Riau 28266 E-mail : syurtiprimadayani@institutazzuhra.ac.id
Submit:  02 Februari 2022 Review:   15 Februari 2024 Publish: 26 Februari 2024
Abstract :  This  research  aimed  to  find  out  the  effect  of  the  sales  growth,  working  capital turnover  and  leverage  to  profitability  at  automotive  company  listed  on  the  Indonesia  stock exchange (IDX). Method of analysis is used was a multiple linear analysis. Research results are obtained, sales growth and working capital turnover partially do not has significant effect to profitability,  while  the  leverage  affect  significantly  to  profitability.  Hypothesis  test simultaneously  do  not  affect  significantly  to  profitability.  Finally  the  author  suggested  to companies  who  are  investing,  so  that  before  making  an  investment,  investors  should  pay attention  to  the  debt  owned  by  the  company.  It  was  proved  that  leverage  gives  significant influence towards profitability, so that companies that have a good profitability, it also has good leverage, and the company deserves to be used as a place to invest
Keywords: Sales Growth, Working Capital Turnover, Leverage
Analisis Pengaruh Pertumbuhan Penjualan, Perputaran Modal Kerja dan Leverage Terhadap Profitabilitas Pada Perusahaan Otomotif Yang Terdaftar Pada Bursa Efek Indonesia (BEI) Tahun 2011 – 2016 (Syurti Primadayani)
2 7 PT. Indospring Tbk 20. 24 19. 60 15. 26 9.6 6 - 11. 11
-1.35
8 PT. Multi Prima Sejahtera Tbk 5.7 8 9.1 8 12. 36 - 9.1 6 10. 88 82.22 9 PT.
Multistrada Arah Sarana Tbk 42. 61 8.4 2 28. 08 11. 03 - 1.7 4 -33.90 1 0 PT. Nipress Tbk 44. 48 21. 32 29. 65 11. 50 - 2.7 6 5.24 1 1 PT. Prima
Alloy Steel Universal Tbk 15. 06 - 6.1 2 1.9 2 40. 96 5.3 8 -21.92 1 2 PT. Selamat
Sempurna Tbk 32. 7 4.4 1 9.6 7 10. 95 6.4 6 2.75
Sumber: www.idx.com Pertumbuhan  penjualan  perusahaan otomotif    di  Bursa  Efek  Indonesia  dari  tahun 2011-2016  mengalami  fluktuasi.  Kemudian perlahan mengalami penurunan di tahun 2014 sampai  tahun  2016.  Industri  sektor  otomotif yang mulai melemah beberapa tahun belakangan  juga  disebabkan  salah  satunya karena  perusahaan-perusahaan  besar  seperti Astra, Gajah Tunggal dan lain-lain mengalami penurunan  pertumbuhan  penjualan.Meskipun ada  beberapa  perusahaan  otomotif  yang mengalami  kenaikan  tapi  tidak  berpengaruh besar  terhadap  pertumbuhan  sektor  otomotif, karena  kurang  meratanya  persaingan  yang hanya didominasi oleh perusahaan-perusahaan berskala besar.
Masih
tingginya fluktuasi pertumbuhan  sektor  otomotif  setiap  tahunnya memaksa  perusahaan  untuk  dapat  mengelola modal  kerjanya  semaksimal  mungkin.  Modal kerja  yang  dikelola  secara  efektif  dan  efisien akan  mempengaruhi  operasional  perusahaan dalam  menghasilkan  laba.  Sebaliknya  kurang efektifnya  pengelolaan  modal  kerja  akan berdampak  pada  profitabilitas  perusahaan. Modal  kerja  suatu  perusahaan  juga  dapat ditingkatkan  dengan  menggunakan  hutang sebagai bentuk investasi tambahan.
Masih  tingginya  penggunaan  hutang oleh  perusahaan    dalam  menambah  modal kerja,  tidak  selalu  berarti  buruk.  Investasi dalam  bentuk  hutang  dimaksudkan    untuk mendanai  aset  perusahaan.  Tetapi  tingginya penggunan  hutang  juga  dapat    mengganggu tercapainya tingkat keuntungan yang diharapakan  perusahaan.  Oleh  karena  itu perusahaan harus dapat mengendalikan
penggunaan  hutang  agar  bisa  menjaga kestabilan financial perusahan.
Masih  kurangnya  pemahaman  investor dalam  mempertimbangkan  rasio  hutang perusahaan,  akan  menimbulkan  resiko terhadap investasi itu sendiri. Investor harus memahami  seberapa  besar  penggunaan hutang  oleh  perusahaan  dibandingkan dengan  aset  perusahaan.Hal  ini  bertujuan agar  apabila  terjadi  fluktuasi  perusahaan dapat  mengatasi  ketidak  stabilan  pasar. Namun kenyataannya tidak semua perusahaan otomotif dapat mengatasi ketidak stabilan pasar yang terus terjadi.

## METODE
Variabel  bebas  merupakan  variabel yang  mempengaruhi  atau  yang  menjadi sebab perubahannya atau timbulnya veriabel dependen atau terikat (Sugiyono, 2016:39). Variabel independen yang digunakan dalam penelitian ini adalah Pertumbuhan Penjualan (X1),  Perputaran  Modal  Kerja  (X2), Leverage (X3). Variabel terikat didefenisikan sebagai variabel yang dipengaruhi  atau  menjadi  akibat,  karena adanya variabel bebas (Sugiyono, 2016:39). Variabel  dependen  yang  digunakan  dalam penelitian ini adalah Profitabilitas (Y).

## HASIL
Setelah  seluruh  data  dan  informasi berhasil dikumpulkan maka tahapan pengolahan data dapat segera dilaksanakan. Proses  pengolahan  data  dilakukan  dengan bantuan  program  Eviews  8.  Berdasarkan tahapan  pengolahan  data  yang  telah dilakukan  diperolah  ringkasan  statistik deskriptif  dari  masing-masing  variabel penelitian  yang  digunakan  seperti  dibawah ini:
ROA_ Y_ SALES_ GROWT
H__X1_ WCT_
_X2_ DER_X3_ Mean 1.9279 17 1.04736 1 10.07 861 0.948058 Media n 0.0500 00 0.06000 0 3.885 000 0.800732 Maxi mum 42.420 00 68.9600 0 237.0 600 2.382928 Mini mum - 1.6900 00 - 0.340000 - 56.290 00 0.197870
Analisis Pengaruh Pertumbuhan Penjualan, Perputaran Modal Kerja dan Leverage Terhadap Profitabilitas Pada Perusahaan Otomotif Yang Terdaftar Pada Bursa Efek Indonesia (BEI) Tahun 2011 – 2016 (Syurti Primadayani)
3 Std. Dev. 8.2847 22 8.11830 5 36.27 564 0.560573 Skew ness 4.5012 79 8.30117 8 4.126 887 0.858999 Kurto sis 21.536 73 69.9452 4 24.90 223 2.942506 Jarque -Bera 1273.9 70 14271.9 1 1643. 498 8.864458 Proba bility 0.0000 00 0.00000 0 0.000 000 0.011888 Sum 138.81
00 75.4100 0 725.6
600 68.26020
Sum Sq.
Dev. 4873.2 00 4679.38
8 93430 .48 22.31121 Obser vation s 72 72 72 72

## Sumber : Regresi data panel olahan eviews 8
Berdasarkan tabel 4.1 diatas, diperoleh informasi  variabel  profitabilitas  sebagai variabel dependen (Y) memiliki nilai tertinggi sebesar  42.42000 dan nilai terendah adalah - 1.690000 serta memiliki nilai  rata rata yakni 1.927917,  standar  deviasi  variabel  Y  adalah 8.284722.
Variabel pertumbuhan penjualan sebagai  variabel  independen  (X1)  memiliki nilai  tertinggi  sebesar  68.96000  dan  nilai terendah sebesar -0.340000 serta rata rata dari variabel  pajak  tangguhan  adalah   1.047361, standar deviasi variabel X1 adalah   8.118305.
Variabel  perputaran  modal  kerja sebagai  variabel  independen  (X2)  memiliki nilai  tertinggi  sebesar  237.0600  dan  nilai terndah sebesar -56.29000 serta memiliki rata rata  sebesar  10.07861,  standar  deviasi  X2 adalah   36.27564.
Variabel leverage sebagai  variabel independen  (X3)  memiliki  nilai  tertinggi sebesar 2.382928 dan nilai terndah sebesar   00.197870  serta  memiliki  rata  rata sebesar   0.948472,  standar  deviasi  X3 adalah  0.560573.
Chow Test digunakan untuk
menentukan  model  analisis  data  panel  yang akan digunakan. Chow Test digunakan untuk memilih antara model Fixed Effect atau model Common effect yang sebaiknya dipakai.
Apabila  hasil  uji  spesifikasi    ini menunjukkan  probabilitas Chi- square lebih dari  0,05  maka  model  yang  dipilih    adalah Common Effect .
Sebaliknya, apabila probabilitas Chi-square kurang    dari  0,05
maka model yang sebaiknya dipakai adalah Fixed Effect.

## Tabel 4.2 Tabel Hasil Pengujian Chow Test Fixed Effect
Redundant Fixed Effects Tests Pool: KODE
Test cross-section fixed effects Effects Test Statistic d.f. Prob. Cross-section F 4.043128  (11,57) 0.0002 Cross-section Chi-square 41.526389 11 0.0000 Sumber : regresi data panel olahan eviews 8 Besarnya  uji  Chow  Test  dengan menggunakan eviews
8, didapat profitabilitas  sebesar  0,0000.  Karena  nilai probabilitasnya  lebih  kecil  dari  level signifikan  (α  =    0,05),    sehingga  dapat disimpulkan  bahwa  hipotesis  diterima, sehingga estimasi yang lebih baik digunakan dalam  model  ini  adalah fixed  effect  model . Karena  model  yang  terpilih  adalah fixed effect  model ,  maka  pengujian  dilakukan dengan tes Hausman .
Hausman  Test digunakan      untuk mengetahui   model  yang sebaiknya dipakai, yaitu Fixed  Effect (FE) atau Random Effect (RE).  Hipotesis  dalam  uji  hausman  sebagai berikut:
Apabila  hasil  uji  spesifikasi    ini menunjukkan  probabilitas Chi- square lebih dari  0,05  maka  model  yang  dipilih  adalah Random Effect . Sebaliknya, apabila probabilitas Chi-square kurang    dari  0,05 maka model yang sebaiknya dipakai adalah fixed Effect.
Tabel  4.3  Tabel  Hasil  Pengujian Hausman Test
Correlated Random Effects - Hausman Test
Pool: KODE Test cross-section random effects
Test Summary Chi-Sq. Statistic Chi-Sq. d.f. Prob. Cross-section random 0.047151 3 0.9973
Sumber : regresi data panel olahan eviews 8 Besarnya  uji Hausman  Test dengan menggunakan eviews 8, didapat probabilitas sebesar 0.9973. Karena nilai probabilitasnya lebih besar dari level signifikan (α =  0,05), dapat disimpulkan bahwa hipotesis
Analisis Pengaruh Pertumbuhan Penjualan, Perputaran Modal Kerja dan Leverage Terhadap Profitabilitas Pada Perusahaan Otomotif Yang Terdaftar Pada Bursa Efek Indonesia (BEI) Tahun 2011 – 2016 (Syurti Primadayani)
4
diterima,  sehingga  estimasi  yang  lebih  baik digunakan  dalam  model  ini  adalah Random
Effect model . Uji Langrage Multiplier (LM)
digunakan  untuk  mengetahui  model  mana yang lebih baik, apakah lebih baik diestimasi dengan menggunakan model  common  effect atau  model  random  effect.  Hipotesis  yang digunakan  dalam  uji  LM  adalah  sebagai berikut:    H0=Model  mengikuti  common effect  Ha=Model  mengikuti  random  effect. Pengambilan keputusan meng- gunakan nilai probabilitas  (Prob.)  Breusch  Pagan  :  Jika nilainya  >  0,05  maka  H0  diterima  artinya model terpilih adalah CE, Jika nilai  prob. < 0,05 H0 ditolak artinya model terpilih adalah RE.
Tabel  4.4  Tabel  Hasil  Pengujian Lagrange multiplier (LM) test Residual Cross-Section Dependence Test Null hypothesis: No cross-section dependence (correlation) Pool: POOL01 Periods included: 6 Cross-sections included: 12 Total panel observations: 72 Note: non-zero cross-section means detected in data Cross-section means were removed during computation of correlations
Test Statistic d.f. Prob. Breusch-Pagan LM 133.9312 66 0.0000 Pesaran scaled LM 4.868184 0.0000 Pesaran CD -0.927742 0.3535

## Sumber : regresi data panel olahan eviews
Berdasarkan  tabel  4.4 Lagrange multiplier (LM)  dengan  nilai  probabilitas (Prob.) Breusch-Pagan LM  adalah  sebesar 0.0000  <  0,05,  yang  artinya  model  terpilih adalah random effect.
Berdasarkan  uji chow, uji hausman dan uji lagrange multiplier dapat disimpulkan bahwa  model  regresi  data  panel  pada penelitian  ini  menggunakan random  effect model .
Tabel 4.5. Tabel Hasil Estimasi Regresi Data Panel Dengan Model Random Effect Dependent Variable: ROA_Y_? Method: Pooled EGLS (Cross-section random effects) Date: 01/11/18   Time: 01:57 Sample: 1 6 Included observations: 6 Cross-sections included: 12
Total pool (balanced) observations: 72
Swamy and Arora estimator of component variances
Variable Coefficient Std. Error t- Statistic  Prob. C -2.608132 2.60589 0 - 1.00086 0  0.3204 SALES_GROWTH__X1_ ? 0.004121 0.10173 1 0.04051 3  0.9678 WCT__X2_? 0.018535 0.02761 3 0.67124 9  0.5043 DER_X3_? 4.582968 1.97095 1 2.32525 7  0.0230 Random Effects (Cross) ASII--C -1.573133 AUTO--C 0.371223 BRAM--C 0.251606 GDYR--C -1.799807 GJTL--C -4.692268 IMAS--C -3.091662 INDS--C 0.701924 LPIN--C -0.312772 MASA--C -0.115193 NIPS--C 12.86924 PRAS--C -2.580023 SMSM--C -0.029132 Effects Specification S.D. Rho Cross-section random 5.65062 9  0.4306 Idiosyncratic random 6.49761 4  0.5694 Weighted Statistics R-squared 0.08450 0 Mean dependent var 0.81926 2 Adjusted R-squared 0.04411 0     S.D. dependent var 6.49994 5 S.E. of regression 6.35497 1     Sum squared resid 2746.22 5 F-statistic 2.09212 0 Durbin-Watson stat 0.68355 7 Prob(F-statistic) 0.10934 9 Unweighted Statistics R-squared 0.12037 2 Mean dependent var 1.92791 7 Sum squared resid 4286.60 2 Durbin-Watson stat 0.43792 3
Sumber : regresi data panel olahan eviews 8 Dari  pengolahan  data  statistik  diatas  maka diperoleh  persamaan  regresi  data  panel sebagai berikut :
Y= -2.608132 + 0.004121 (X1)  + 0.018535 (X2)  + 4.582968 (X3) + e Dari  persamaan  regresi  berganda  diatas dapat disimpulkan:
a) Dari  hasil  analisis  regresi  berganda terlihat  bahwa  nilai  konstanta  -
Analisis Pengaruh Pertumbuhan Penjualan, Perputaran Modal Kerja dan Leverage Terhadap Profitabilitas Pada Perusahaan Otomotif Yang Terdaftar Pada Bursa Efek Indonesia (BEI) Tahun 2011 – 2016 (Syurti Primadayani)
5 2.608132 Artinya pertumbuhan penjualan (X1) perputaran modal kerja (X2)  dan leverage (X3)  bernilai  nol atau tetap maka profitabilitas terhitung nilainya  adalah  sebesar  -2.608132 satu satuan bobot.
b) Variabel pertumbuhan penjualan (X1) memiliki  koefisien  regresi  sebesar 0.004121. Artinya pertumbuhan penjualan  meningkat  sebesar  satu satuan bobot dengan asumsi perptaran modal  kerja  (X2)  dan leverage (X3) bernilai nol atau tetap maka profitabilitas tehitung akan mengalami peningkatan  sebesar    0.004121  satu satuan bobot.
c) Variabel perputaran modal kerja (X2) memiliki  koefisien  regresi  sebesar 0.018535. Artinya jika variabel
perputaran  modal  kerja  meningkat sebesar  satu  satuan  bobot  dengan asumsi  pertumbuhan  penjualan  (X1) dan leverage (X3)  bernilai  nol  atau tetap  maka  profitabilitas  terhitung akan  mengalami  peningkatan  sebesar 0.018535 satu satuan bobot..
d) Variabel leverage (X3)  memiliki koefisien  regresi  sebesar  4.582968  . Artinya jika variabel leverage
meningkat  sebesar  satu  satuan  bobot dengan asumsi pertumbuhan penjualan (X1) dan perputaran modal kerja (X2) bernilai nol atau tetap maka pajak  penghasilan  badan  terhitung akan  mengalami  peningkatan  sebesar 4.582968 satu satuan bobot.
Uji  t  dimaksud  untuk  menguji signifikan pengaruh variabel bebas dan terikat secara parsial. Dimana pengujian ini membandingkan antara probabilitas signifikan  dengan  alpha  0,05  dengan  derajat kebebasan df = n – k (72 – 4 = 68) dimana k adalah  jumlah  variabel,  n  jumlah  sampel. Sehingga  hasil  yang  diperoleh  untuk  ttabel sebesar 1,66757.
Dari  hasil  pengujian  ini  probabilitas signifikan  lebih  kecil  daripada  aplha  0,05 maka  diperoleh  Ho  ditolak  dan  Ha  diterima, berarti  ada  hubungan  dan  bila  probabilitas signifikan  lebih  besar  daripada  alpha  0,05
maka diperoleh Ho diterima dan Ha ditolak. Dari pengujian pada pertumbuhan penjualan (X1),  perputaran  modal  kerja  (X2)  dan leverage (X3) terhadap profitabilitas (Y).
Berdasarkan  pada  tabel  4.5  maka  dapat disimpulkan sebagai berikut:
a) Pengaruh pertumbuhan penjualan terhadap profitabilitas Dari  tabel  diatas  diketahui  thitung  < ttabel  0.040513  <  1,66757  dengan tingkat  signifikan  (0.9678  >  0,05), artinya  secara  parsial  tidak  terdapat pengaruh signifikan terhadap profitabilitas.  Dengan  demikian  Ho diterima dan Ha ditolak.
b) Pengaruh  perputaran  modal  kerja terhadap profitablitas
Dari  tabel  diatas  diketahui  thitung  < ttabel  0.671249  <  1,66757  dengan tingkat  signifikan  (0.5043  >  0,05), artinya  secara  parsial  tidak  terdapat pengaruh signifikan terhadap
profitabailitas.  Dengan  demikian  Ho diterima dan Ha ditolak . c) Pengaruh leverage terhadap
profitabilitas
Dari  tabel  diatas  diketahui  thitung  > ttabel    2.325257  >  1,66757  dengan tingkat  signifikan  (0.0230  <  0,05), artinya secara parsial terdapat pengaruh positif dan signifikan terhadap profitabilitas. Dengan demikian Ho ditolak dan Ha diterima.
Uji  Hipotesis  Secara  Bersama-sama (Uji  F).  Uji  F  dilakukan  untuk  menguji apakah  variabel  independen  berpengaruh secara  bersama-sama  terhadap  variabel dependen.  Kriteria  pengujiannya  adalah  F hitung  >  F  tabel  dan  sig  <  0,05.  Jumlah persamaan df1 = k – 1 (4 – 1 = 3) df2 = n – k  (72  –  4  =  68)    maka  untuk  hasil  Ftabel adalah 2,74.
Berdasarkan tabel 4.5 diatas didapatkan bahwa nilai sig  0.109349 > 0,05 angka ini menunjukkan F hitung 2.092120 < Ftabel  2.74    maka  dari  itu  penulis  dapat menyimpulkan bahwa pertumbuhan penjualan (X1), perputaran modal kerja (X2) dan  leverage  (X3)  artinya  secara  simultan tidak terdapat pengaruh signifikan terhadap
Analisis Pengaruh Pertumbuhan Penjualan, Perputaran Modal Kerja dan Leverage Terhadap Profitabilitas Pada Perusahaan Otomotif Yang Terdaftar Pada Bursa Efek Indonesia (BEI) Tahun 2011 – 2016 (Syurti Primadayani)
6
profitabilitas.  Karena  dari  hasil  pengujian menunjukkan  bahwa  nilai  Fhitung  yang diperoleh  adalah  sebesar  2.092120  <  Ftabel
2,74. Selanjutnya
keempat hipotesis penelitian  yang  dikemukakan  sebelumnya dapat disimpulkan pada tabel sebagai berikut: Tabel 4.6 Hasil Pengujian Hipotesis Penelitian Hipotesi s Pernyataan Signifika n Pembandin g Keputusa n H 1 Terdapat pertumbuha n  penjualan berpengaruh positif dan signifikan terhadap Profitabilitas pada perusahaan
otomotif yang terdaftar di Bursa  Efek Indonesia
periode 2011 - 2016. 0.9678 0,05
Ditolak
H 2 Terdapat perputaran
modal  kerja berpengaruh positif dan signifikan terhadap
profitabilitas pada perusahaan
otomotif yang terdaftar di Bursa  Efek Indonesia
periode 2011 - 2016. 0.5043 0,05 Ditolak H 3 Terdapat leverage
berpengaruh positif dan signifikan terhadap profitabilitas pada perusahaan otomotif yang terdaftar di Bursa  Efek Indonesia
periode 2011 - 2016. 0.0230
0,05
Diterima H 4 Terdapat pertumbuha n  penjualan, perputaran
modal  kerja dan leverage secara bersama-
sama berpengaruh positif dan signifikan terhadap
profitabilitas pada perusahaan otomotif yang terdaftar di Bursa  Efek 0.109349 0,05 Ditolak
Indonesia periode 2011 - 2016.
Uji  ini  digunakan  untuk  menguji goodness-fit dari  model  regresi  dimana untuk mengukur seberapa jauh kemampuan model  dalam  menerangkan  variasi  variabel dependen  maka  dapat  dilihat  dari  nilai R- squared .
Berdasarkan tabel 4.5 diatas, diketahui  bahwa  nilai R-squared yang diperoleh sebesar 0.084500 atau 8.45%. Hal ini menunjukkan bahwa variabel independen terhadap  variabel  dependen  berpengaruh sebesar 8.45% dan sebesar 91.55% dipengaruhi oleh variabel lain dalam model pada penelitian ini.

## PEMBAHASAN
Dari  hasil  analisis  tersebut  dapat dibahas  hal  –  hal  sebagai  berikut,  Tidak terdapat  pengaruh  pertumbuhan  penjualan terhadap profitabilitas. Berdasarkan penelitian  yang  dilakukan  pertumbuhan penjualan  secara  parsial  tidak  terdapat pengaruh  signifikan  terhadap  profitabilitas, dimana  dapat  dilihat  di  tabel  4.5.  Hasil  uji signifikan parsial menunjukkan t hitung <  t tabel 0.040513  <  1,66757  dengan  tingkat signifikan  (0.9678  >  0,05),  berarti  dapat disimpulkan  pertumbuhan  penjualan  secara parsial  tidak  terdapat  pengaruh  signifikan terhadap  profitabilitas.Penelitian  ini  juga sejalan  dengan Meidiyustiani  (2016) yang menyatakan  pertumbuhan  penjualan  tidak berpengaruh  terhadap  profitabilitas.  Hasil penelitian ini sejalan dengan yang dilakukan oleh Putra  dan  Badjra  (2015) yang menyatakan  pertumbuhan  penjualan  tidak berpengaruh  dan  tidak  signifikan  terhadap profitabilitas.
Tidak  terdapat  pengaruh  perputaran modal kerja terhadap profitabilitas. Berdasarkan  penelitian  yang  dilakukan perputaran  modal  kerja  secara  parsial  tidak terdapat  pengaruh  signifikan  terhadap profitabilitas,  dimana  dapat  dilihat  di  tabel 4.5. Hasil uji signifikan parsial menunjukkan t hitung <  t tabel 0.671249  <  1,66757  dengan
Analisis Pengaruh Pertumbuhan Penjualan, Perputaran Modal Kerja dan Leverage Terhadap Profitabilitas Pada Perusahaan Otomotif Yang Terdaftar Pada Bursa Efek Indonesia (BEI) Tahun 2011 – 2016 (Syurti Primadayani)
tingkat  signifikan  (0.5043  >  0,05)  berarti dapat  disimpulkan  perputaran  modal  kerja secara  parsial  tidak  terdapat  pengaruh signifikan  terhadap  profitabilitas.  Hasil penelitian  ini  sejalan  dengan  yang  dilakukan oleh Iskandar et al (2014) yang menyatakan perputaran  modal  kerja  tidak  berpengaruh terhadap  profitabilitas.  Hasil  penelitian  ini sejalan dengan yang dilakukan oleh Burhanudin (2017) yang menyatakan tidak terdapat  pengaruh  yang  signifikan  antara variabel  perputaran  modal  kerja  terhadap Profitabilitas.
Terdapat  pengaruh leverage terhadap profitabilitas.  Berdasarkan  penelitian  yang dilakukan leverage secara parsial berpengaruh positif  dan  signifikan  terhadap  profitabilitas, dimana  dapat  dilihat  di  tabel  4.5  Hasil  uji signifikan  parsial  menunjukkan  thitung  < ttabel    2.325257  >  1,66757  dengan  tingkat signifikan  (0.0230  <  0,05),  artinya  secara parsial terdapat pengaruh positif dan signifikan  terhadap  profitabilitas.  Hasil penelitian  ini  sejalan  dengan  yang  dilakukan oleh  Febria (2013)  yang  menyatakan Leverage berpengaruh  signifikan  positif terhadap  profitabilitas,  Hasil  penelitian  ini sejalan dengan yang dilakukan oleh Alghusin (2015)  menyatakan  bahwa  ada  pengaruh signifikan dari Leverage terhadap profitabilitas.
Tidak terdapat pengaruh pertumbuhan penjualan,  perputaran  modal  kerja  dan leverage terhadap profitabilitas.
Berdasarkan penelitian yang dilakukan pertumbuhan  penjualan,  perputaran  modal kerja  dan  leverage  secara  bersama  -  sama secara  simultan  tidak  terdapat  pengaruh signifikan terhadap profitabilitas.
Berdasarkan  tabel  4.5    diatas  didapatkan bahwa  nilai  sig    0.109349  >  0,05  angka menunjukkan  F hitung 2.092120  <  F tabel 2.74 maka  dari  itu  penulis  dapat  menyimpulkan bahwa  pertumbuhan  penjualan,  perputaran modal  kerja  dan leverage secara  simultan tidak  terdapat  pengaruh  signifikan  terhadap profitabilitas.  Karena  dari  hasil  pengujian menunjukkan  bahwa  nilai  F hitung yang diperoleh  adalah  sebesar  2.092120  <  F tabel 2.74.
Berdasarkan  hasil  penelitian  yang telah  diuraikan  secara  statistik,  diperoleh nilai  koefisien  (R 2 )  0.084500  atau  8.45% yang  berarti  bahwa  kontribusi  antara variabel pertumbuhan penjualan, perputaran modal kerja dan leverage terhadap profitabilitas. Angka R square atau koefisien determinasinya 8.45% yang berarti persentase variasi atau pertumbuhan penjualan,  perputaran  modal  kerja,  dan leverage sedangkan sisanya sebesar 91.55% dipengaruhi  oleh  variabel  lain  yang  tidak dimasukkan dalam model penelitian ini.

## SIMPULAN
Berdasarkan  hasil  analisis  dan pembahasan hasil penelitian pada perusahaan otomotif  yang terdaftar di Bursa Efek  Indonesia  dapat  disimpulkan  sebagai berikut:
1. Tidak  Terdapat  pengaruh  yang positif  dan  signifikan  secara  parsial antara pertumbuhan penjualan terhadap profitabilitas pada perusahaan  otomotif  yang  terdaftar di Bursa Efek Indonesia.
2. Tidak terdapat pengaruh yang positif dan  signifikan  secara  parsial  antara perputaran  modal  kerja  terhadap profitabilitas pada perusahaan otomotif yang terdaftar di Bursa Efek Indonesia.
3. Terdapat  pengaruh  yang  positif  dan signifikan  secara  parsial  antara leverage terhadap profitabilitas pada perusahaan  otomotif  yang  terdaftar di Bursa Efek Indonesia.
4. Tidak terdapat pengaruh yang positif dan signifikan secara simultan antara pertumbuhan  penjualan,  perputaran modal  kerja  dan leverage terhadap profitabilitas pada perusahaan otomotif yang terdaftar di Bursa Efek Indonesia

## DAFTAR RUJUKAN
Al  Ghusin  Salem  Nawaf  Ahmad,  2015. “ The Impact of Financial Leverage, Growth, and Size on Profitability of
Jordanian Industrial Listed
Analisis Pengaruh Pertumbuhan Penjualan, Perputaran Modal Kerja dan Leverage Terhadap Profitabilitas Pada Perusahaan Otomotif Yang Terdaftar Pada Bursa Efek Indonesia (BEI) Tahun 2011 – 2016 (Syurti Primadayani)
8
Companies ”, Research  Journal  of Finance  and  Accounting, Vol.6 :2222-2847.
Burhanudin, 2017. “Pengaruh Struktur Modal , Perputaran Modal Kerja,  Terhadap Profitabilitas:  Studi  Kasus  Pada Perusahaan Otomotif Yang Terdaftar di  Bursa  Efek  Indonesia”, Jurnal Akuntansi , Vol. 3, No. 2:2339-2436.
Fahmi  Irham,  2015. Pengantar  Manajemen
Keuangan. Bandung: Alfabeta. Febria  Ririind  Lahmi,  2013.  “Pengaruh
Leverage dan  Ukuran  Perusahaan Terhadap  Profitabilita:  Studi  Kasus Perusahaan Property dan Real Estate
yang    Terdaftar  Di  Bursa  Efek
Indonesia”, Universitas Negeri Padang. Iskandar, 2014. “Pengaruh Perputaran Modal Kerja, Struktur Modal Dan Likuiditas  Terhadap  Profitabilitas: Studi Kasus Pada Perusahaan Industri  &  Chemical  di  Bursa  Efek Indonesia”, Jom Fekon , Vol. 1, No.
2.
Kasmir, 2010, Pengantar Manajemen keuangan. Jakarta: Kencana.
Mandalika  Andri,  2016.  “Pengaruh  Struktur
Aktiva, Struktur Modal, dan Pertumbuhan  Penjualan  Terhadap Nilai  Perusahaan:  Studi  Kasus Perusahaan Public Yang Terdaftar  di
Bursa  Efek  Indonesia”, Jurnal Ilmiah Efisiensi , Vol. 16, No. 1:207-
2017.
Meidiyustiani    Rinny,  2016.  “Pengaruh
Modal Ukuran Perusahaan, Pertumbuhan Penjualan dan Likuiditas  Terhadap  Profittabilitas Pada  Perusahaan  Manufaktur:  Studi Kasus Sektor Industry Barang Konsumsi”, Jurnal  Akuntansi  dan Keuangan, Vol. 5, No. 2.:2252-7141. Putra Yulia Wela dan Badjra Bagus Ida, 2015.
“Pengaruh Leverage, Pertumbuhan Penjualan  dan  Ukuran  Perusahaan Terhadap  Profittabilitas”, Jurnal
Manajemen ,  vol.  4,  No.  7:2052- 2067.
Sugiyono,    2016. Metode  Penelitian Kuantitatif  Kualitatif  dan  R&D . Bandung: Alfabeta.
Zuhria  dan  Riharjo,  2016.  “Pengaruh Profitabilitas, Free  Cash  Flow , Pertumbuhan  Penjualan,  Ukuran Perusahaan  Terhadap  Kebijakan Hutang”, Jurnal  Ilmu  dan  Riset Akuntansi , Vol. 5, 11:2460-058.