## THE EFFECT OF GOOD CORPORATE GOVERNANCE ELEMENTS , LEVERAGE, FIRM AGE, COMPANY SIZE AND PROFITABILITY ON EARNING MANAGEMENT
(Empirical Study Of Manufacturing Companies in BEI 2014 – 2016)
Erik Indracahya Dewi A. Faisol Universitas Mercu Buana

## Abstract
The  aim  of  this  research  to  analyzed  the  impact  of  Good  Corporate Governance,  Leverage,  Firm  Age,  Company  Size  and  Profitability  on  Earning Management. The data used in this research was a secondary data in the form of financial statements from each company reported to BEI period 2014 – 2016 that resources from Indonesia Stock Exchange (BEI) website. The sample was used in this  research  as  much  50  manufacturing  companies  from  144  companies  that listed in Indonesia Stock Exchange (BEI) period 2014 – 2016. The sampling were used purposive sampling method. Analyzed of data that used in this research was multiple  regression.  This  result  indicated  Good  Corporate  Governance  has  a negative and significant impact on Earning Management. Leverage has a positive and significant impact on Earning Management. Firm Age do not has a positive and not significant impact on Earning Management. Company Size do not has a positive and not significant impact on Earning Management and Profitability has a positive and significant impact on Earning Management. The regression model was obtained from this research indicated that independent variable can explain the dependent variable amounted 13.1% and the rest amounted 86.9% be affected from other variable were not examined in this research .
Keywords : Earning Management, Good Corporate Governance, Leverage, Firm Age, Company Size and Profitability

## PENDAHULUAN
Ketatnya  persaingan  dalam  dunia  usaha atau  bisnis  menjadi  pemicu  yang kuat  bagi  manajemen  perusahaan  untuk  menampilkan  performa  terbaik  bagi perusahaan  yang  dipimpinnya,  karena  baik  buruknya  performa  perusahaan  akan berdampak  terhadap  nilai  pasar  perusahaan  dan  juga  mempengaruhi  investor untuk  menanam  atau  menarik  investasinya  dari  sebuah  perusahaan.  Laporan keuangan merupakan sarana pengkomunikasian informasi keuangan kepada pihak luar  diluar  korporasi.  Laporan  keuangan  merupakan  hasil  dari  kegiatan operasional dan kinerja yang dilakukan oleh perusahaan untuk di laporkan kepada pihak internal dan eksternal perusahaan dengan parameter berupa laba. Oleh sebab itu,  laba  sering  direkayasa  untuk  mempercantik  laporan  keuangan  yang  dikenal dengan istilah earning management atau manajemen laba (Hwihanus dan Hambur Qurba, 2010 dalam Ramadhan, 2016).
Untuk  dapat  mencapai  suatu  target  laba,  biasanya  manajemen  akan memilih  kebijakan  akuntansi  tertentu  sehingga  nantinya  laba  perusahaan  dapat diatur.  Pemilihan  kebijakan  akuntansi  ditunjukan  agar  perusahaan  dapat menaikkan  atau  menurunkan  laba  yang  diperoleh  sesuai  dengan  kebutuhan  dan keinginan manajemen agar laporan keuangan perusahaan terlihat baik dimata para pengguna.  Kadangkala  tindakan  tersebut  bertentangan  dengan  prinsip  utama dalam  perusahaan,  perilaku  manajemen  seperti  ini  disebut  dengan  istilah manajemen  laba  ( earning  management )  (Yatulhusna,  2015).  Hal  tersebut  terjadi dikarenakan adanya perbedaan tujuan dan kepentingan antara perusahaan (pemilik atau  investor)  dengan  manajer menimbulkan  konflik  keagenan  ( agency  conflict ). Konflik keagenan terjadi karena agent bertindak tidak sesuai dengan kepentingan principal . Tindakan pemilik dan manajer  yang sama-sama mengutamakan tujuan pribadi masing-masing mendorong pihak manajer melakukan tindakan oportunitis untuk  mencapai  tujuan  sendiri  dengan  mengorbankan  tujuan  pihak  lain  (pemilik atau  investor).  Manajemen  laba  merupakan  salah  satu  tindakan  oportunitis  yang dilakukan manajer (Dewi dan Maswar, 2016).
Selain itu dalam era keterbukaan sekarang, masyarakat memerlukan suatu laporan  perusahaan  yang  akuntabel  dan  transparan,  salah  satunya  bentuk transparansi  yang  lebih  luas  kepada  publik  yaitu  dengan  menerapkan Good Corporate  Governance (GCG). Good  Corporate  Governance (GCG)  merupakan bentuk  pengelolaan  perusahaan  yang  baik,  dimana  di  dalamnya  tercakup  suatu bentuk  perlindungan  terhadap  pemegang  saham  (publik)  sebagai  pemilik perusahaan  dan  kreditor  sebagai  penyandang  dana  eksternal.  Dengan  demikian penerapan Good  Corporate  Governance dipercaya  dapat  meningkatkan  nilai perusahaan (Handayani, 2016). Praktik Corporate Governance dibutuhkan untuk mencegah  terjadinya  manajemen  laba. Corporate  Governance merupakan  upaya yang  dilakukan  oleh  semua  pihak  untuk  mengarahkan  dan  mengendalikan perusahaan  agar  tercapai  keseimbangan  antara  kekuatan  dan  kewanangan perusahaan (Sutedi, 2011 dalam Setianingsih, 2017). Corporate Governance juga akan mendorong terbentuknya pola kerja manajemen yang transparan, bersih dan professional (Ramdhaningsih dan Utama, 2013 dalam Setianingsih, 2017).
Sistem Good  Corporate  Governance yang  baik  akan  memberikan perlindungan  efektif  kepada  para  pemegang  saham  dan  kreditor  untuk memperoleh  kembali  atas  investasi  degan  wajar,  tepat  dan  seefisien  mungkin, serta  memastikan  bahwa  manejemen  bertindak  untuk  kepentingan  perusahaan (Handayani,  2016).  Namun  sampai  saat  ini  manajemen  laba  masih  menjadi fenomena  yang  umum  terjadi  di  kalangan  perusahaan.  Terdapat  beberapa perusahaan  yang  terlibat  kasus  manajemen  laba  diantaranya  adalah  kasus manajemen  laba  yang  menimpa  Toshiba  tahun  2015  dimana  menurut  sebuah komite independen, perusahaan menggelembungkan laba usaha Toshiba sebesar ¥ 151,8  Milyar  ($  1,2  Milyar)  sejak  tahun  2008.  Akibat  kasus  tersebut  saham Toshiba turun sekitar 20% sejak awal April ketika isu isu akuntansi itu terungkap. Nilai  pasar  perusahaan  hilang  sekitar  ¥  1,673  triliun  ($  13.4  milyar)  dan  para analis  memperkirakan  saham  Toshiba  masih  akan  terus  menurun.  Dikutip  dari CNN  Indonesia,  kasus  ini  terjadi  karena  kurangnya  tata  kelola  perusahaan  yang dimiliki  oleh  Toshiba  (finance.detik.com).  Selain  itu  adanya  dugaan  manipulasi informasi  yang  dilakukan  oleh  manajemen  PT  Bakrie  &  Brothers  Tbk  (BNBR), PT  Bakrie  Sumatera  Plantations  Tbk  (UNSP)  dan  PT  Energi  Mega  Persada  Tbk
(ENRG),  terkait  adanya  dana  selisih  yang  cukup  besar  dalam  penempatan investasi  tiga  emiten  tersebut  di  PT  Bank  Capital  Tbk  (BACA).  Berdasarkan laporan keuangan kuartal I tahun 2010, BNBR tercatat menyimpan dana investasi di BACA  senilai Rp. 3.75 triliun, UNSP sebesar Rp. 3.50 triliun sementara dana investasi  ENRG  Rp.  1.34  triliun  dan  beberapa  anak  usaha  lainnya  dengan  total mencapai 9.05 triliun. Sedangkan laporan keuangan Bank Capital di periode yang sama,  jumlah  simpanan  nasabah  dalam  bentuk  deposito  tercatat  senilai  Rp.  2.17 triliun. Artinya selisih yang dimiliki mencapai Rp. 6.42 triliun jika merujuk total simpanan ketiga emiten tersebut yang mencapai Rp. 8.59 triliun.
Dari  kasus  tersebut  menggambarkan  bahwa  penerapan  manajemen  laba dalam  suatu  perusahaan  akan  memiliki  dampak  negatif  terhadap  perusahaan, disamping  itu  juga  akan  merugikan  pihak  eksternal  yang  memiliki  kepentingan terhadap  perusahaan,  investor  salah  satunya.  Adanya  manajemen  laba,  akhirnya akan  berdampak  pada  biasnya  informasi  yang  terdapat  dalam  laporan  keuangan perusahaan  yang  dapat  mempengaruhi  pengambilan  keputusan  ataupun  pihak internal  yang  bergantung  pada  informasi  yang  tertera  dalam  laporan  keuangan. Penelitian  mengenai  manajemen  laba  juga  dilakukan  oleh  Imas  Danar  Wibisana dan Dewi Ratnanigsih (2014) yang menunjukan bahwa profitabilitas, leverage dan ukuran  perusahaan  berpengaruh  terhadap  manajemen  laba.  Selanjutnya  hasil penelitian  dari  Wiyadi dkk (2016)  menunjukan  hasil  bahwa  asimetri  informasi berpengaruh  signifikan  terhadap  manajemen  laba,  tetapi leverage dan profitabilitas tidak berpengaruh signifikan terhadap manajemen laba. Selanjutnya hasil penelitian dari Aries Veronica (2015) menunjukan bahwa leverage and firm size tidak  memiliki  pengaruh  terhadap  manajemen  laba.  Selanjutnya  hasil penelitian  dari  Gunawan dkk (2015)  menunjukan  bahwa  secara  parsial  dan simultan  ukuran  perusahaan,  profitabilitas  dan leverage tidak  memiliki  pengaruh signifikan  terhadap  manajemen  laba.  Dan  hasil  penelitian  dari  Made  Yustiari Dewi  dan  I  Ketut  Sujana  (2014)  menunjukan  bahwa  ukuran  perusahaan  dan profitabilitas berpengaruh terhadap praktik perataan laba.
Berdasarkan penelitian sebelumnya, peneliti melihat terdapat research gap yang  masih  bisa  dilakukan  penelitian  lebih  lanjut.  Peneliti  menambahkan  dua variabel  independen  yaitu Good  Corporate  Governance dan  Umur  Perusahaan. Peneliti  menduga  bahwa Good  Corporate  Governance dan  Umur  Perusahaan merupakan  komponen  yang  bisa  diteliti  untuk  menilai  apakah  perusahaan melakukan  praktik  Manajemen  Laba  atau  tidak.  Oleh  karena  itu  peneliti  tertarik untuk  melakukan  penelitian  dengan  judul  “Pengaruh Good  Corporate Governance,  Leverage ,  Umur  Perusahaan,  Ukuran  Perusahaan  dan  Profitabilitas Terhadap  Manajemen  Laba.  Perbedaan  dengan  penelitian  sebelumnya  terletak pada  penambahan  variabel  independen  yaitu Good  Corporate  Governance dan Umur  Perusahaan.  Perusahaan  yang  digunakan  adalah  perusahaan  manufaktur sebagai  sampel  penelitian,  hal  ini  berdasarkan  pertimbangan  bahwa  perusahaan manufaktur  skala  produksinya  cukup  besar  dan  membutuhkan  modal  yang  besar pula  sehingga  lebih  cenderung  melakukan  praktik  manajemen  laba  agar perusahaan  mendapat  dana  dari  pihak  eksternal  atas  kinerjanya  yang  baik.  Dan dari  penelitian  terdahulu  yang  dilakukan  oleh  Salno  dan  Baridwan.,  2000  ; Samlawi  dan  Sudibyo.,  2000  dalam  Ramadhan.,  2016  menyatakan  bahwa Perusahaan Manufaktur terbukti paling banyak melakukan perataan laba.

## 1. Telaah Literatur dan Pengembangan Hipotesis

## Agency Theory
Teori ini dikemukakan oleh Jensen dan Meckling pada tahun 1976. Teori agensi  mengasumsikan  bahwa  semua  individu  bertindak  untuk  kepentingan mereka  sendiri  selain  itu  teori  agensi  juga  mengasumsikan  mengenai  hubungan keagenan,  hubungan  keagenan  timbul  karena  adanya  kontrak  antara  pemegang saham ( principal ) dan menajemen perusahaan ( agent ) yang merupakan pengelola perusahaan,  dalam  kontrak  tersebut  pemilik  memberikan  wewenang  kepada manajemen  untuk menjalankan  operasi  perusahaan termasuk  dalam  pengambilan keputusan.  Akan  tetapi,  tidak  ada  jaminan  bahwa  manajemen  perusahaan  akan mengutamakan kepentingan pemilik perusahaan (Fauziyah, 2014).

## Asymetric Information Theory
Menurut  Brigham  dan  Houston  (2001)  dalam  Nurdiana  (2016) Asymetric Information atau  ketidaksamaan  informasi  adalah  situasi  dimana  manajer memiliki informasi yang berbeda (yang lebih baik) mengenai prospek perusahaan dari pada yang dimiliki oleh investor. Ketidaksamaan informasi ini terjadi karena pihak  manajemen  mempunyai  informasi  yang  lebih  banyak  daripada  para pemodal.  Asimetri  informasi  antara agent dan principal dapat  memicu  manajer untuk  melakukan disfuctional  behavior .  Adanya  kesenjangan  informasi  antara manajer dan pemilik perusahaan maka manajemen mempunyai kesempatan untuk memaksimalkan  kepentingan  mereka  yang  salah  satunya  dengan  melakukan menajemen laba.
Teori Akuntansi Positif ( Positive Accounting Theory) Watts  dan  Zimmerman  (1986)  dalam  Annisa  (2014)    mengajukan pradigma  baru  dalam  penelitian  akuntansi  yang  dikenal  dengan Positive Accounting  Theory dan  menyatakan  bahwa  pemilihan  kebijakan  akuntansi  dan karakteristik  yang  mendasari  akuntansi  keuangan  tidak  terlepas  dari  keberadaan perusahaan  yang  pada  dasarnya  merupakan  suatu  kumpulan  dari  kontrak.  Teori akuntansi  positif  berhubungan  dengan  prediksi  suatu  keputusan  dalam  prinsip akuntansi  oleh  manajer  perusahaan  dan  bagaimana  manajer  akan  memberikan respon  terhadap  standar  akuntansi  yang  baru.  Teori  akuntansi  positif mengasumsikan  bahwa  manajer  mempunyai  sifat  yang  rasional  seperti  investor dan  manajer  akan  memilih  kebijakan  akuntansi  yang  memberikan  keuntungan bagi dirinya sendiri.
Teori Stakeholder ( Stakeholder Theory )
Stakeholder  merupakan  individu,  sekelompok  manusia,  komunitas  atau masyarakat  baik  secara  keseluruhan  maupun  secara  parsial  yang  memiliki hubungan  serta  kepentingan  terhadap  perusahaan.  Individu,  kelompok  maupun komunitas  dan  masyarakat  dapat  dikatakan  sebagai  stakeholder  jika  memiliki karakteristik  seperti  yang  diungkapkan  oleh  Budimanta  dkk  (2008)  dalam Purwanti  (2014)  yaitu  mempunyai  kekuasaan.  Stakeholder  pada  dasarnya  dapat mengendalikan  atau  memilki  kemampuan  untuk  mempengaruhi  pemakaian sumber-sumber ekonomi yang digunakan perusahaan. Kemampuan tersebut dapat berupa  kemampuan  untuk  membatasi  pemakaian  sumber  ekonomi  yang  terbatas
(modal  dan  tenaga  kerja),  akses  terhadap  media  yang  berpengaruh,  kemampuan untuk mengatur perusahaan, atau kemampuan untuk mempengaruhi konsumsi atas barang atau jasa yang dihasilkan perusahaan. Oleh karena itu, ketika stakeholders mengendalikan sumber ekonomi yang penting bagi perusahaan, maka perusahaan akan berusaha memuaskan keinginan stakeholder. Ini erat kaitannya dengan usaha manajemen  laba  untuk  tetap  mempertahankan  existensi  perusahaan,  dan  upaya manajemen laba dalam mendapatkan modal tersebut.
Teori Struktur Modal ( Capital Structure Theory )
1) Capital Structure Irrelevance Theory of Modigliani and Miller Pada tahun 1958, Profesor Franco Modigliani dan Profesor Merton Miller mempublikasikan  artikel  keuangan  dengan  judul “The  Cost  of  Capital, Corporation  Finance,  and  The  Theory  of  Invesment” ,  yang  selanjutnya  dikenal dengan  “M&M”.  Proposisi  I  M&M  menyatakan  bahwa  nilai  dari  suatu perusahaan  tidak  bergantung  pada  struktur  permodalan  suatu  perusahaan  (Ross, Westerfield, Jordan,  2009).  Proposisi  M&M  II  menyatakan  bahwa cost  of equity capital suatu  perusahaan  merupakan  suatu  fungsi  linear  positif  dari  struktur permodalan  perusahaan  tersebut  (Ross,  Westerfield,  Jordan,  2009  dalam Nurdiana,  2016).  MM  berpendapat  bahwa  dalam  keadaan  pasar  sempurna  maka penggunaan  hutang  adalah  tidak  relevan  dengan  nilai  perusahaan,  tetapi  dengan adanya  pajak  maka  hutang  akan  menjadi  relevan  (Modigliani  dan  Miller,  1960 dalam Nurdiana, 2016).
2) Trade-Off Theory
Trade  Off  Theory mengasumsikan  bahwa  struktur  modal  perusahaan merupakan  hasil trade-off dari  keuntungan  pajak  dengan  menggunakan  hutang dengan biaya yang akan timbul sebagai akibat penggunaan hutang tersebut. Esensi trade-off  theory dalam  struktur  modal  adalah  menyeimbangkan  manfaat  dan pengorbanan  yang  timbul  sebagai  akibat  penggunaan  hutang.  Sejauh  manfaat lebih besar, tambahan hutang masih diperkenankan. Apabila pengorbanan karena penggunaan  hutang  sudah  lebih  besar,  maka  tambahan  hutang  sudah  tidak diperbolehkan. (Hartono, 2003 dalam Nurdiana, 2016).
3) Pecking Order Theory
Menurut pecking  order  theory ,  perusahaan-perusahaan  mempunyai preferensi  menggunakan  sumber  dana  internal,  kemudian  hutang  dan  terakhir adalah  melalui stock  issues .  Dengan  menggunakan  teori  diatas,  maka  semakin tinggi  profit  suatu  perusahaan  maka  hutangnya  (atau  leverage)  akan  semakin rendah  (Herman  Ruslim,  2009  dalam  Nurdiana,  2016).  Alasan  yang  sederhana adalah  karena  penjualan  sekuritas  untuk  mendapatkan  uang  tunai  amat  mahal, maka  masuk  akal  untuk  menghindarinya  jika  memungkinkan.  Jika  suatu perusahaan  memiliki  keuntungan  yang  amat  tinggi,  ia  bahkan  mungkin  tidak membutuhkan  pembiayaan  dari  luar;  sehingga  ia  hanya  memiliki  sedikit  utang atau bahkan tidak sama sekali (Ross, Westerfield, Jordan, 2009 dalam Nurdiana, 2016).
4) Market Timing Theory
Teori  yang  diungkapkan  oleh  Baker  dan  Wurgler  (2002)  dalam  Ulfah (2014)  ini  mengemukakan  bahwa  “Perusahaan-perusahaan  akan  menerbitkan equity pada saat market value tinggi dan akan membeli kembali equity pada saat market value rendah”. Praktik inilah yang kemudian disebut sebagai equity market
timing .  Tujuan  dari  melakukan equity  market  timing ini  adalah  untuk mengeksploitasi fluktuasi sementara yang terjadi pada cost of equity terhadap cost of other forms of capital . Menurut Baker dan Wurgler (2002) dalam Ulfah (2014), ”Struktur  modal  adalah  hasil  kumulatif  dari  usaha  melakukan equity  market timing di  masa  lalu”.  Baker  dan  Wurgler  menemukan  bahwa  perusahaan  dengan tingkat  hutang  rendah  adalah  perusahaan  yang  menerbitkan equity pada  saat market  value tinggi  dan  perusahaan  dengan  tingkat  hutang  tinggi  adalah perusahaan yang menerbitkan equity pada saat market value rendah.
5) Credit Rating – Capital Structure (CR-CS) Hyphotesis Kisgen (2006) dalam Abeywardhana (2017) mengajukan hipotesis CR-CS sebagai  perpanjangan  dari  teori trade  off  theory  of  capital  structure yang  ada. Keputusan  struktur  modal  akan  berubah  berdasarkan  biaya  dan  manfaat  yang terkait  dengan  tingkat  pemeringkatan  yang  berbeda.  Selanjutnya  Kisgen  (2006) menjelaskan  bahwa  perubahan  peringkat  kredit  secara  langsung  mempengaruhi keputusan  struktur  modal  perusahaan  dan  ketika  perusahaan  mendekati  masalah perubahan  peringkat,  lebih  sedikit  modal  saham  daripada  perusahaan  yang  tidak mendekati  perubahan  peringkat.  Hipotesis  CR-CS  melengkapi  teori  struktur modal tradisional dalam menentukan struktur permodalan.

## The Fraud Triangle Theory
Donald Cressey pertama kali memperkenalkan the fraud triangle theory di dalam  karyanya  yang  berjudul “Other  People’s  Money” (1953).  Fraud  adalah sebuah tindakan yang menyebabkan kesalahan pelaporan dalam laporan keuangan atau  suatu  tindak  kesengajaan  untuk  menggunakan  sumber  daya  perusahaan secara  tidak  wajar  dan  salah  menyajikan  (Pramudita,  2013  dalam  Widjayanti, 2017).  Dampak  dari  fraud  dapat  menghancurkan  dan  hasilnya  memiliki konsekuensi yang mendalam untuk pasar, organisasi, karyawan, klien dan suplier (Mouton,  2013  dalam  Widjayanti,  2017).  Menurut  Elder  et  al,  (2009)  dalam Arfian (2017), fraud dapat terjadi apabila ada kesempatan ( opportunity ), tekanan ( pressure ),  dan  sikap/rasionalisasi  ( attitudes/rationalization ).  Tiga  hal  ini  lebih dikenal dengan segitiga fraud atau fraud triangle

## Manajemen Laba
Earning  Management (manajemen  laba)  atau  yang  disebut  juga  dengan creative  accounting menurut  Sulistiawan et  al (2011)  dalam  Dewi  dan  Maswar (2016)  adalah  aktifitas  badan  usaha  yang  memanfaatkan  teknik  dan  kebijakan akuntansi  guna  mendapat  hasil  yang  di  inginkan.  Menurut  Scott  (2015)  tujuan dilakukannya  manajemen  laba  adalah  untuk  memberikan  fleksibilitas  kepada manajemen untuk melindungi diri dan perusahaannya dalam menghadapi keadaan yang  tidak  diinginkan,  seperti  kerugian  bagi  pihak-pihak  yang  terlibat  dalam kontrak perusahaan.
Untuk  mengukur  variabel  manajemen  laba  ada  beberapa  macam pengukurannya diantaranya pengukuran menggunakan conditional revenue model dari  stubben  (2010)  dan  pengukuran  menggunakan discretionary  accruals dari Jones (1991).

## Good Corporate Governance
Kata Governance berasal dari bahasa Perancis “Gubernance” yang berarti pengendalian.  Istilah Corporate  Governance pertama  kali  dikenalkan  oleh Cadbury  Commite  pada  tahun  1992  yang  didefinisikan  seperangkat  aturan  yang mengatur  hubungan  antara  pemegang  saham,  manajer,  kreditur,  pemerintah, karyawan  dan  pihak  pihak  yang  berkepentingan  lainnya  baik  internal  maupun eksternal lainnya  yang  berkaitan  dengan hak  hak  dan  kewajiban mereka.  Prinsip dasar  dari Good  Corporate  Governance (GCG)  pada  dasarnya  memiliki  tujuan untuk  memberikan  kemajuan  terhadap  kinerja  suatu  perusahaan.  Ada  beberapa prinsip good  corporate  governance yang  dikembangkan  diantaranya  prinsip- prinsip good  corporate  governance yang  dikembangkan Organization  for Economic  Cooperation  and  Development (OECD)  dan  prinsip-prinsip good corporate  governance yang  dikembangkan Indonesian  Institute  for  Corporate Governance (IICG) (Iswara, 2016).
Dalam  penelitian  ini  pengukuran  variabel Good  Corporate  Governance menggunakan perhitungan balance score card dari elemen Corporate Governance Perception  Index (CGPI)  yang  dikembangkan Organization  for  Economic Cooperation and Development (OECD).

## Leverage
Leverage dapat  didefinisikan  sebagai  kemampuan  perusahaan  untuk menggunakan  aset  atau  dana  yang  memiliki  beban  tetap  untuk  meningkatkan tingkat  pendapatan  bagi  pemilik  perusahaan  (Syamsudin,  2001  dalam  Veronica, 2015). Leverage menjadi  tahapan  dalam  proses  pembesaran  laba  perusahaan.
Menurut  Horne  (2007)  dalam  Wiyadi dkk (2016) leverage dalam  laporan keuangan terdiri atas dua macam yaitu leverage operasional ( operating leverage ) dan leverage keuangan ( financial leverage ). Leverage operasional berfungsi untuk meningkatkan  pengaruh  perubahan  dalam  penjualan  atas  perubahan  laba operasional.  Sedangkan Leverage keuangan  yang  berfungsi  untuk  memperbesar pengaruh  perubahan  apapun  yang  dihasilkan  dalam  laba  operasional  atas perubahan  EPS  ( Earning  Per  Share ). Leverage keuangan  digunakan  dengan harapan dapat meningkatkan pengembalian ke para pemegang saham biasa. Dalam  penelitian  ini  pengukuran  variabel leverage menggunakan perhitungan Debt to Equity Ratio yaitu Total Debt dibagi Total Equity .

## Umur Perusahaan
Umur  perusahaan  adalah  lamanya  suatu  perusahaan  berdiri,  apakah perusahaan  telah  lama  atau  baru  berdiri.  Secara  terioritis  perusahaan  yang  telah lama  berdiri  diasumsikan  akan  dapat  menghasilkan  laba  yang  lebih  tinggi  dari pada  perusahaan  yang  baru  berdiri.  Perusahaan  yang  telah  lama  berdiri  akan meningkatkan  labanya  karena  adanya  pengalaman  dari  manajemen  sebelumnya dalam mengelola bisnisnya, sehingga perusahaan yang telah lama berdiri memiliki dorongan untuk melakukan perataan laba dengan mengurangi resiko fluktuasi laba perusahaan  yang  pertumbuhannya  tinggi  dan  akan  menggunakan  kontrak kompensasi dan utangnya berdasarkan akuntansi, dan untuk mengurangi fluktuasi laba  yang  tak  terkendali  dimasa  depan  maka  perusahaan  melakukan  praktik manajemen laba (Bestivano, 2013).
Dalam penelitian ini pengukuran variabel umur perusahaan menggunakan perhitungan tahun penelitian dikurangi dengan tahun berdiri.

## Ukuran Perusahaan
Ukuran perusahaan sangat berpengaruh kepada struktur pendanaan dengan didasarkan  pada  kenyataan  bahwa  semakin  besar  ukuran  perusahaan  maka  akan ada  kecendrungan  untuk  menggunakan  jumlah  pinjaman  yang  lebih  besar  pula. Hal ini disebabkan karena perusahaan besar memiliki kebutuhan dana yang besar. Dan salah satu pemenuhan dana yang tersedia adalah dengan pendanaan eksternal (Yatulhusna,  2015).  Dalam  hal  ukuran  perusahaan  dilihat  dari  total  asset  yang dimiliki  oleh  perusahaan  yang  dapat  dipergunakan  untuk  kegiatan  operasi perusahaan. Jika perusahaan mempunyai total asset yang besar, pihak manajemen lebih leluasa dalam menggunakan asset yang ada diperusahaan tersebut.
Dalam penelitian ini pengukuran variabel ukuran perusahaan menggunakan perhitungan Log Natural Total Asset
Profitabilitas
Perusahaan,  baik  manufaktur  maupun  jasa  didirikan  dengan  tujuan  untuk mendapatkan  laba  ( profit ),  hal  yang  wajar  apabila  para  analis  dan  investor mencurahkan  perhatian  utama  nya  kepada  profitabilitas.  Konsistensi  dalam menghasilkan  laba  akan  menjadi  sinyal  positif  bagi  perusahaan  untuk  dapat bersaing  dan  bertahan  dalam  bisnisnya  dengan  memperoleh  pendapatan  ( return ) yang layak dibandingkan dengan risiko yang harus ditanggung (Sudarti, 2013). Menurut  Rizal  (2010)  dalam  Wiyadi dkk (2016)  profitabilitas  adalah tingkat keuntungan bersih yang mampu diraih perusahaan pada saat menjalankan operasinya. Profitabilitas dapat digunakan untuk mengukur efektifitas perusahaan didalam menghasilkan profit untuk setiap asset yang ditanam.
Berdasarkan  beberapa  pendapat  diatas,  dapat  disimpulkan  bahwa  rasio profitabilitas  merupakan  salah  satu alat  ukur  yang  digunakan  untuk  menilai  atau mengukur  tinkat  efektifitas  kinerja  manajemen  dalam  mengelola  perusahaan dilihat dari tingkat keuntungan yang diperoleh dari hasil penjualan dan investasi.
Model Kerangka pemikiran dalam penelitian ini sebagai berikut:

## Hipotesis
1. Pengaruh Good Corporate Governance Terhadap Manajemen Laba Corporate  Governance merupakan  suatu  mekanisme  yang  diajukan  demi peningkatan  kinerja  perusahaan  melalui  supervisi  dan  monitoring  kinerja manajemen dan menjamin akuntabilitas manajemen terhadap stakeholder dengan mendasar  pada  peraturan-peraturan  yang  berlaku..  Penerapan Corporate
Good Corporate Governance Leverage Umur Perusahaan Manajemen Laba Ukuran Perusahaan Profitabilitas
Governance yang  baik  akan  mendorong  terwujudnya  transparansi  dalam pencatatan  dan  pelaporan  keuangan  serta  pengawasan  secara  efektif  dan  efisien. Dengan  adanya  transparansi  maka  memungkinkan  pemilik  dapat  melakukan pengawasan terhadap kinerja dari manajemennya sehingga dapat menekan praktik manajemen laba.
Penelitian  mengenai Corporate  Governance sebelumnya  dilakukan  oleh Juan Barus Gultom (2014) hasil dari penelitian ini adalah Corporate Governance dengan  menggunakan  sudut  pandang  kepemilikan  institusional,  kepemilikan manajerial dan ukuran dewan komisaris berpengaruh terhadap manajemen laba. Ha 1 : Good  Corporate  Governance berpengaruh  signifikan  terhadap  manajemen laba
2. Pengaruh Leverage Terhadap Manajemen Laba Leverage menggambarkan  sumber  dana  operasi  yang  digunakan  oleh perusahaan, selain itu leverage juga menunjukan risiko yang dihadapi perusahaan.
Perusahaan  yang  memiliki  rasio leverage yang  tinggi  berarti  memiliki  proporsi utang  yang  lebih  besar  dibandingkan  dengan  proporsi  ekuitas  yang  dimiliki sehingga menajemen cenderung melakukan manipulasi dalam bentuk manajemen laba.
Penelitian tentang leverage sebelumnya dilakukan oleh Veliandina Chivan Naftalia  (2013)  hasil  dari  penelitian  ini  adalah leverage berpengaruh  signifikan terhadap manajemen laba.
Ha 2 : Leverage berpengaruh signifikan terhadap manajemen laba.

## 3. Pengaruh Umur Perusahaan Terhadap Manajemen Laba
Umur  perusahaan  adalah  umur  sejak  berdirinya  perusahaan  hingga sekarang,  apakah  perusahaan  tergolong  perusahaan  baru  atau  perusahaan  lama. Secara  teoritis  perusahaan  yang  telah  lama  berdiri  diasumsikan  akan  dapat menghasilkan  laba  yang  lebih  tinggi  dari  pada  perusahaan  yang  baru  berdiri, sehingga perusahaan yang telah lama berdiri memiliki dorongan untuk melakukan manajemen  laba  untuk  mengurangi  risiko  fluktuasi  laba  yang  tak  terkendali dimasa depan.
Penelitian  tentang  umur  perusahaan  sebelumnya  telah  dilakukan  oleh Wildham  Bestivano  (2013)  menyimpulkan  bahwa  terdapat  hubungan  signifikan antara umur perusahaan terhadap perataan lab.
Ha 3 : Umur perusahaan berpengaruh signifikan terhadap manajemen laba
4. Pengaruh Ukuran Perusahaan Terhadap Manajemen Laba
Perusahaan berukuran sedang dan besar lebih memiliki tekanan yang kuat dari  para  stakeholdernya  agar  kinerja  perusahaan  sesuai  dengan  harapan  para investornya  dibandingkan  dengan  perusahaan  kecil.  Selain  itu  dalam  teori akuntansi menyatakan bahwa perusahaan besar cenderung melakukan pengelolaan atas  laba  diantaranya  saat  memperoleh  laba  yang  tinggi  untuk  menghindari kewajiban  pajak  penghasilan  perusahaan.  Selain  itu  perusahaan  besar  akan cenderung untuk melaporkan perolehan laba yang stabil setiap tahunnya.
Penelitian  tentang  ukuran  perusahaan  sebelumnya  dilakukan  oleh  Imas Dinar  Wibisana  dan  Dewi  Ratnaningsih  (2014)  menyimpulkan  bahwa  ukuran perusahaan berpengaruh terhadap manajemen laba.
Ha 4 : Ukuran perusahaan berpengaruh signifikan terhadap manajemen laba

## Pengaruh Profitabilitas Terhadap Manajemen Laba
Profitabilitas  merupakan  gambaran  dari  kinerja  manajemen  dalam mengelola  perusahaan  dalam  menghasilkan  laba.  Laba  yang  tinggi  menunjukan prospek  perusahaan  yang  baik  sehingga  investor  akan  merespon  positif  sinyal tersebut  dan  nilai  perusahaan  akan  meningkat,  namun  laba  yang  tinggi  akan meningkatkan  pajak  yang  harus  dibayar  sedangkan  laba  yang  rendah  akan berpengaruh  dalam  tampilan  kinerja  manajemen  yang  tidak  maksimal.  Oleh karena  itu,  tinggi  rendahnya  laba  yang  dihasilkan  berkaitan  dengan  tindakan manajemen laba yang di lakukan oleh manajemen.
Penelitian  tentang  profitabilitas  sebelumnya  telah  dilakukan  oleh Christoper  Henry  Herdian  (2015)  menyatakan  bahwa  profitabilitas  berpengaruh terhadap manajemen laba.
Ha 5 : Profitabilitas berpengaruh signifikan terhadap manajemen laba

## 3. Metodologi Penelitian Definisi Operasionalisasi Variabel
Variabel yang digunakan dalam penelitian ini adalah:
1. Variabel Dependen
a) Manajemen  Laba  (Y)  adalah  aktifitas  badan  usaha  memanfaatkan teknik dan kebijakan akuntansi guna mendapat hasil yang diinginkan. Manajemen laba diukur dengan menggunakan pendekatan Conditional
Revenue Model dengan menggunakan model Stubben (2010).
∆AR it =  α  +  β 1 ∆R it +  β 2 ∆R it X  SIZE  +  β 3 ∆R it X  AGE it +  β 3 ∆R it X AGE it + β 4 ∆R it X AGE_SQ it + β 5 ∆R it X GRR_P it + β 6 ∆R it X GRR_N it + β 7 ∆R it X GRM it + β 8 ∆R it X GRM_SQ it + ε it
Dimana  : AR :  Piutang akrual R : Annual revenue SIZE :  Natural log dari total asset saat akhir tahun AGE :  Natural log umur perusahaan GRR_P  : Industry median adjusted revenue growth (=0 if negative ) GRR_N  : Industry median adjusted revenue growth (=0 if positiv ) GRM : Industry median adjusted gross margin at end of fiscal year _SQ :  ( Square of variable = annual change )
2. Variabel Independen
a) Corporate  Governance adalah  proses  yang  dilakukan  untuk meningkatkan  kinerja  perusahaan  melalui  supervisi  atau monitoring kinerja  manajemen  dan  menjamin  akuntabilitas  menejemen  terhadap stakeholder. Dalam  penelitian  ini  pengukuran Corporate  Governance berdasarkan balance  score  card dari  elemen Corporate  Governance Perception  Index (CGPI)  yang  dikembangkan Organization  for Economic  Cooperation  and  Development (OECD.  Elemen-elemen dalam indeks tersebut diukur secara dikotomi yaitu skor 1 jika ya dan
skor  0  jika  tidak  dengan  total  maksimal  persentase  bobot  skor  100. Jumlah bobot skor dihitung dengan rumus :
Dimana : GCG :  indeks praktik good corporate governance n :  jumlah elemen praktik GCG yang dilaksanakan k :  jumlah  seluruh  elemen  praktik  GCG  yang  mungkin dilaksanakan b) Leverage menunjukan  proporsi  penggunaan  hutang  untuk  membiayai investasi  perusahaan.  Perusahaan  yang  tidak  mempunyai leverage berati menggunakan modal sendiri 100%. Rasio yang digunakan untuk mengukur leverage dalam penelitian ini adalah Debt to Equity Ratio .
c) Umur Perusahaan merupakan hasil perhitungan  yang menggambarkan seberapa  lama  waktu  yang  telah  dilalui  oleh  suatu  perusahaan  dalam menjalankan  kegiatan  operasional.  Dalam  penelitian  ini  umur perusahaan dihitung dari tahun dimana perusahaan tersebut didirikan.
d) Ukuran  Perusahaan  menggambarkan  besar  atau  kecilnya  suatu perusahaan.  Dalam  penelitian  ini  pengukuran  ukuran  perusahaan dilakukan dengan menggunakan total asset yang dimiliki perusahaan.
e) Profitabilitas menunjukan
kemampuan perusahaan dalam menghasilkan  laba.  Rasio  yang  digunakan  untuk  mengukur profitabilitas dalam penelitian ini adalah ROA ( Return On Asset ) yang menunjukan  kemampuan  perusahaan  menghasilkan  laba  dari asset yang dimiliki oleh perusahaan.

## Pengukuran Variabel
Skala  pengukuran  yang  digunakan  dalam  penelitian  ini  adalah menggunakan  skala  rasio.  Skala  rasio  adalah  skala  interval  dan  memiliki nilai dasar (based value) yang tidak dapat dirubah.

## Populasi dan Sampel Penelitian
Populasi yang akan diteliti adalah perusahaan manufaktur yang terdaftar di Bursa  Efek  Indonesia  dengan  tahun  laporan  periode  tahun  2014  sampai dengan  tahun  2016  sebanyak  144  perusahaan.  Teknik  pemilihan  sampel dalam  penelitian  ini  adalah purposive  sampling ,  yaitu  teknik  penentuan sampel  dengan  pertimbangan  tertentu.  Adapun  kriteria  sampel  yang menjadi pertimbangan dalam penelitian ini adalah:
a) Sampel  merupakan  perusahaan  manufaktur  yang  tercatat  di  Bursa  Efek Indonesia (BEI) dengan periode laporan antara tahun 2014 sampai dengan 2016.
b) Sampel merupakan perusahaan yang menerbitkan laporan keuangan secara konsisten  dan  lengkap,  dan  laporan  keuangan  disajikan  dalam  mata  uang rupiah.
c) Pada  periode  2014  sampai  dengan  2016,  perusahaan  tersebut  tidak mengalami kerugian.
d) Sampel  merupakan  perusahaan  yang  menyajikan  data  yang  digunakan dalam penelitian secara lengkap
Berdasarkan  penjelasan  tersebut,  maka  perusahaan  yang  dapat  dijadikan sampel  penelitian  ini  sebanyak  150  sampel  perusahaan  manufaktur. Berikut  ini  merupakan  daftar  perusahaan  manufaktur  yang  dijadikan sampel pada penelitian ini.

## Metode Analisis Data
Penelitian  ini  menggunakan  dua  metode  analisis  statistik  deskriptif  dan  analisis regresi.  Analisis  statistik  deskriptif  digunakan  untuk  mendeskripsikan  variabel- variabel  yang  ada  dalam  penelitian,  sedangkan  regresi  linear  berganda  bertujuan untuk menguji hubungan antara variabel dependen dan variabel independen.

## 4. Hasil dan Pembahasan

## Deskripsi Objek Penelitian
Dalam  penelitian  ini,  data  awal  yang  dianalisis  dalam  regresi  adalah  150 sampel. Namun setelah dilakukan pengujian asumsi klasik, diketahui bahwa data yang  terkumpul  ternyata  tidak  lolos  uji  asumsi  klasik.  Sehingga  dilakukan  uji outlier untuk  menghasilkan  data  yang  lebih  baik.  Data outlier adalah  data  yang secara  nyata  berbeda  dengan  data-data  yang  lain.  Deteksi  adanya outlier dapat dilakukan  dengan  menentukan  nilai  ambang  batas  yang  dikategorikan  sebagai outlier dengan  cara  mengkonversikan  nilai  data  penelitian  ke  dalam standart score atau  disebut  juga Z-Score .  Nilai  ambang  batas  yang  digunakan  dalam penelitian ini adalah  yang memiliki nilai Z-Score diatas 3 atau dibawah  -3 maka data penelitian yang memiliki standart score diatas 3 atau dibawah -3 dinyatakan outlier (Imam, 2016).
Setelah  melakukan  uji Z - score maka  diketahui  bahwa  dari  data  yang terkumpul terdapat 22 sampel yang harus dibuang karena merupakan data outlier , sehingga hanya  150 – 22 = 128 perusahaan  yang akan digunakan untuk menjadi sampel dalam penelitian ini.

## Tabel 4.1
Hasil Uji Statistik Deskriptif Descriptive Statistics N Minimum Maximum Mean Std. Deviation GCG 128 38.55 64.25 46.43 6.805 Leverage 128 7.93 269.39 70.34 49.794 Umur Perusahaan 128 2.99 4.44 3.68 0.256 Ukuran Perusahaan 128 25.66 32.15 28.35 1.609 Profitabilitas 128 0.08 24.03 8.21 5.610 Manajemen Laba 128 -5.68 17.50 3.09 4.528 Valid N (listwise) 128 Sumber : data diolah (2017)
Berdasarkan  tabel  4.1  diatas  dapat  dilihat  bahwa  hasil  analisis  statistik deskriptif  terhadap  variabel Good  Corporate  Governance menunjukan  nilai minimum  sebesar  38.55  dan  nilai  maksimum  sebesar  64.25.  Selain  itu  variabel Good  Corporate  Governance memiliki  nilai mean sebesar  46.43  dan  standar deviasi  sebesar  6.805.  Hasil  analisis  statistik  deskriptif  variabel Leverage menunjukan  nilai  minimum  sebesar  7.93  dan  nilai  maksimum  sebesar  269.39. Selain  itu  variabel Leverage memiliki  nilai mean sebesar  70.34  dan  standar deviasi sebesar 49.794.
Hasil  analisis  statistik  deskriptif  variabel  Umur  Perusahaan  menunjukan nilai minimum sebesar 2.99 dan nilai maksimum sebesar 4.44. Selain itu variabel Umur  Perusahaan  memiliki  nilai mean 3.68  dan  standar  deviasi  sebesar  0.256. Hasil  analisis  statistik  deskriptif  variabel  Ukuran  Perusahaan  menunjukan  nilai minimum  sebesar  25.66  dan  nilai  maksimum  sebesar  32.15.  Selain  itu  variabel Ukuran Perusahaan memiliki nilai mean sebesar 28.35 dan standar deviasi sebesar 1.609.  Hasil  analisis  statistik  deskriptif  variabel  Profitabilitas  menunjukan  nilai minimum  sebesar  0.08  dan  nilai  maksimum  sebesar  24.03.  Selain  itu  variabel Profitabilitas memiliki nilai mean sebesar 8.21 dan standar deviasi sebesar 5.610. Hasil  analisis  statistik  deskriptif  variabel  Manajemen  Laba  menunjukan  nilai minimum  sebesar  -5.68  dan  nilai  maksimum  sebesar  17.50  oleh.  Selain  itu variabel  Manajemen  Laba  memiliki  nilai mean sebesar  3.09  dan  standar  deviasi sebesar 4.528.
Uji Asumsi Klasik Uji Normalitas
Tabel 4.2 Hasil Uji Normalitas
One-Sample Kolmogorov-Smirnov Test Unstandardized Residual
N 128 Normal Parameters a,b Mean .0000000 Std. Deviation 4.13562478 Most Extreme Differences Absolute .058 Positive .045 Negative -.058 Kolmogorov-Smirnov Z .661 Asymp. Sig. (2-tailed) .775
a. Test distribution is Normal. b. Calculated from data.
Hasil pengujian menunjukan bahwa nilai sig Kolmogorov-Smirnov > 0.05 yang berarti data nilai residual berdistribusi normal.

## Uji Multikolonieritas
Tabel 4.3 Hasil Uji Multikolonieritas Model Collinearity Statistics Tolerance VIF GCG 0.929 1.077 Leverage 0.753 1.328 Umur Perusahaan 0.940 1.064 Ukuran Perusahaan 0.903 1.108 Profitabilitas 0.751 1.331
Hasil  dari  tabel  4.3  menunjukan  tidak  adanya  variabel  independen  yang memiliki  nilai  tolerance  kurang  dari  0.10  serta  semua  variabel  independennya tidak mempunyai nilai VIF lebih dari 10. Jadi dapat disimpulkan bahwa tidak ada multikolonieritas antar variabel independen dalam model regresi.
Uji Autokorelasi
Tabel 4.4 Hasil Uji Autokorelasi Durbin-Watson Model Summary b Model R R Square Adjusted R Square Std. Error of the Estimate Durbin-Watson 1 .407 a .165 .131 4.21952 2.052 a. Predictors: (Constant), Profitabilitas, GCG, Umur Perusahaan, Ukuran Perusahaan, Leverage
b. Dependent Variable: Manajemen Laba
Berdasarkan  hasil  yang  ditampilkan  dalam  Tabel  4.4  dapat  dilihat  bahwa nilai  Durbin-Watson  yang  dihasilkan  sebesar  2.052  dan  nilai  dU  sebesar  1.7932. Dengan  demikian,  dapat  disimpulkan  bahwa  tidak  terjadi  gejala  autokorelasi dalam model regresi  yang  digunakan  karena  nilai  dU  ≤  dW  ≤  4  –  dU  (1.7932  ≤ 2.052 ≤ 2.2068).

## Uji Heteroskedastisitas
Tabel 4.5 Hasil Uji Glejser Heteroskedastisitas Coefficientsa Model Unstandardized Coefficients Standardized Coefficients t Sig. B Std. Error Beta 1 (Constant) 11.435 4.559 2.508 .013 GCG -.055 .035 -.144 -1.578 .117 Leverage .005 .005 .089 .878 .382 Umur Perusahaan -.175 .581 -.027 -.301 .764 Ukuran Perusahaan -.209 .150 -.129 -1.390 .167 Profitabilitas .072 .047 .156 1.535 .127
a. Dependent Variable: RES2
Dari tabel 4.5 diperoleh nilai signifikansi dari  semua variabel independen adalah > 0.05, yang berarti tidak terdapat pengaruh yang signifikan antara variabel independen  terhadap  nilai  absolut  residualnya.  Dengan  demikian  asumsi  non heteroskedastisitas model regresi terpenuhi.
Uji Kelayakan Model Uji Koefisien Determinasi (R 2 ) Tabel 4.6 Hasil Uji Koefisien Determinasi (R 2 ) Model Summary b Model R R Square Adjusted R Square Std. Error of the Estimate Durbin-Watson 1 .407 a .165 .131 4.21952 2.052 a. Predictors: (Constant), Profitabilitas, GCG, Umur Perusahaan, Ukuran Perusahaan, Leverage
b. Dependent Variable: Manajemen Laba
Pada tabel 4.6 menunjukkan bahwa nilai Adjusted R Square sebesar 0.131 atau  13.1%  variabel  manajemen  laba  dapat  dijelaskan  oleh  variabel  GCG, Leverage,  Umur  Perusahaan,  Ukuran  Perusahaan  dan  Profitabilitas.  Sedangkan sisanya (100% - 13.1% = 86.9%) dijelaskan oleh sebab-sebab lain diluar model. Uji Simultan F
Tabel 4.7 Hasil Uji Statistik F ANOVA a Model Sum of Squares df Mean Square F Sig. 1 Regression 430.486 5 86.097 4.836 .000 b Residual 2172.131 122 17.804 Total 2602.617 127 a. Dependent Variable: Manajemen Laba
b. Predictors: (Constant), Profitabilitas, GCG, Umur Perusahaan, Ukuran Perusahaan, Leverage Sumber : data diolah (2017)
Dari  tabel  4.7  diketahui  nilai  F  hitung  sebesar  4.836  dengan  probabilitas 0.000.  Sehingga  dapat  disimpulkan  bahwa  GCG,  Leverage,  Umur  Perusahaan, Ukuran Perusahaan dan Profitabilitas secara bersama-sama berpengaruh terhadap Manajemen Laba, karena probabilitas p value lebih kecil dari 0.05 (0.000 < 0.05).
Pengujian Hipotesis Uji Parsial (t test)
Tabel 4.8 Hasil Uji Statistik t Coefficients a Model Unstandardized Coefficients Standardized Coefficients t Sig. B Std. Error Beta 1 (Constant) 11.951 7.497 1.594 .114 GCG -.152 .057 -.228 -2.656 .009 Leverage .026 .009 .281 2.951 .004 Umur Perusahaan -.594 .956 -.053 -.621 .536 Ukuran Perusahaan -.132 .247 -.046 -.534 .594 Profitabilitas .288 .077 .357 3.742 .000 a. Dependent Variable: Manajemen Laba Sumber : data diolah (2017)

## Pembahasan
a) Pengaruh Good Corporate Governance Terhadap Manajemen Laba Berdasarkan  dari  hasil  uji  statistik  t  dapat  disimpulkan  bahwa Good Corporate Governance berpengaruh  terhadap Manajemen  Laba  dan memiliki pengaruh  yang  negatif  yang  berarti  semakin  tinggi Good  Corporate Governance maka akan semakin rendah Manajemen Laba yang terjadi. Hal  ini  dikarenakan  manajemen  laba  merupakan  suatu  tindakan  yang dilakukan  secara  bersama-sama.  Oleh  sebab  itu  diperlukan  suatu  sistem  utuk mengawasinya. Corporate Governance pada dasarnya merupakan suatu sistem dan  seperangkat  aturan  yang  mengatur  hubungan  antara  pihak  yang berkepentingan  ( stakeholder )  demi  tercapainya  suatu  tujuan  perusahaan  serta Corporate  Governance merupakan  mekanisme  penerapan  aturan-aturan  yang
harus ditaati sehingga suatu perusahaan akan memiliki tata kelola perusahaan yang  baik.  Salah  satu  fokus  dari  penerapan  aturan-aturan  tersebut  adalah supervisi  dan  monitoring  terhadap  kinerja  manajemen,  serta  menjamin akuntabilitas  manajemen  terhadap stakeholder dengan  mendasar  pada peraturan-peraturan  yang  berlaku.  Dengan  adanya  sistem  dan  penerapan aturan-aturan  tersebut  maka  diharapkan  dapat  meminimalkan  praktik manajemen laba yang kemungkinan akan dilakukan oleh manajemen.
Hasil  penelitian  ini  konsisten  dengan  penelitian  yang  dilakukan  oleh
Juan  Barus  Gultom  (2014)  dan  Devi  Nurmalasari  (2016)  yang  menyatakan bahwa Good Corporate Governance berpengaruh terhadap Manajemen Laba.
b) Pengaruh Leverage Terhadap Manajemen Laba
Berdasarkan  dari  hasil  uji  statistik  t  dapat  disimpulkan  bahwa Leverage berpengaruh  terhadap  Manajemen  Laba  dan  memilik  pengaruh positif  yang  berarti  semakin  tinggi  tingkat Leverage Perusahaan  maka Manajemen Laba yang dilakukan oleh manajemen juga akan meningkat. Leverage menggambarkan  sumber  dana  operasi  yang  digunakan  oleh perusahaan  selain  itu leverage juga  menunjukan  risiko  yang  dihadapi perusahaan.  Semakin  tinggi  tingkat leverage yang  dimiliki  oleh  perusahaan maka akan semakin besar risiko yang dihadapi oleh perusahaan salah satunya adalah  munculnya  biaya  hutang  dan  bunga  yang  besar  yang  dapat memperkecil  laba  sehingga  akan  mendorong  manajemen  untuk  melakukan manajemen  laba  agar  membuat  kinerja  manajemen  tampak  baik  dimata principal . Hal ini sesuai dengan fraud triangle theory yang menyatakan bahwa tindakan fraud atau  kecurangan  dapat  terjadi  apabila  adanya  tekanan ( pressure ).  Dalam  hal  ini,  manajemen  melakukan  tindakan  manajemen  laba karena  adanya  tekanan  dari principal untuk  memperoleh  laba  yang  besar dengan tujuan agar kondisi perusahaan terlihat baik dimata principal . Hasil  penelitian  ini  konsisten  dengan  penelitian  yang  dilakukan  oleh
Veliandina  Chivan  Naftalia  (2013)  dan  Imas  Danar  Wibisana  dan  Dewi Ratnaningsih (2014) yang menyatakan bahwa Leverage berpengaruh terhadap Manajemen Laba.
c) Pengaruh Umur Perusahaan Terhadap Manajemen Laba Berdasarkan  dari  hasil  uji  statistik  t  dapat  disimpulkan  bahwa  Umur
Perusahaan tidak berpengaruh terhadap Manajemen Laba.
Hasil ini menunjukan bahwa umur perusahaan tidak ada hubungannya dengan tindakan manajemen laba karena tindakan manajemen laba dilakukan oleh orang/manajemen perusahaan, bukan berdasarkan pengaruh dari seberapa lama  umur  perusahaan,  oleh  sebab  itu  maka  setiap  manajer  berganti  maka akan bergantipula sistem didalam perusahaan.
Selain  itu  hal  ini  menujukan  bahwa  perusahaan  yang  lebih  lama cenderung  tidak  melakukan  manajemen  laba  dikarenakan  perusahaan  yang usianya lebih lama atau sudah mapan sudah memiliki sumber pendanaan yang tetap sehingga kepentingan perusahaan lebih mengarah pada mempertahankan investor  dan  terus  menerus  memperbaiki  kinerja  perusahaan  sehingga  terus dapat  menghasilkan  performa  yang  baik  sesuai  dengan  yang  diharapkan investor.
Hasil  penelitian  ini  konsisten  dengan  penelitian  yang  dilakukan  oleh Nurhasanah  (2014)  dan  Fitriyah  Nurfaizah  (2015)  yang  menyatakan  Umur Perusahaan tidak berpengaruh terhadap Manajemen Laba.
d) Pengaruh Ukuran Perusahaan Terhadap Manajemen Laba Berdasarkan  dari  hasil  uji  statistik  t  dapat  diketahui  bahwa  Ukuran
Perusahaan  memiliki  nilai  t hitung sebesar  -0.534  dengan  nilai  signifikansi sebesar 0.594 yang nilainya lebih besar dari taraf signifikansi α = 0.05. Maka dapat  disimpulkan  bahwa  Ukuran  Perusahaan  tidak  berpengaruh  terhadap Manajemen Laba.
Hasil  ini  menunjukan  bahwa  ukuran  perusahaan  tidak  ada hubungannya  dengan  tindakan  manajemen  laba  karena  tindakan  melakukan manajemen  laba  dilakukan  oleh  orang/manajemen  perusahaan,  bukan berdasarkan pengaruh dari seberapa besar ukuran perusahaan.
Selain  itu  kemungkinan  bahwa  ukuran  perusahaan  bukan  menjadi pertimbangan  satu-satunya  bagi  para  investor  dalam  mengambil  keputusan investasi  tetapi  masih  terdapat  faktor  faktor  lain  yang  lebih  penting  untuk dipertimbangkan  dalam  pengambilan  keputusan  investasi  seperti  tingkat keuntungan,  prospek  usaha  perusahaan  dimasa  yang  akan  datang  dan  lain sebagainya.  Karena  sifat  investor  Indonesia  adalah  spekulatif  dan  cenderung capital  gain .  Sehingga  ukuran  perusahaan  bukan  menjadi  salah  satu  alasan manajemen dalam melakukan tindakan manajemen laba.
Hasil  penelitian  ini  konsisten  dengan  penelitian  yang  dilakukan  oleh Lusy  Rahma  Sari  (2014)  dan  Ina  Setyaningtyas  dan  Basuki  Hadiprajitno (2014)  yang  menyatakan  bahwa  Ukuran  Perusahaan  tidak  berpengaruh terhadap Manajemen Laba.
e) Pengaruh Profitabilitas Terhadap Manajemen Laba
Berdasarkan  dari  hasil  uji  statistik  t  dapat  diketahui  bahwa
Profitabilitas  memiliki  nilai  t hitung sebesar  3.742  dengan  nilai  signifikansi sebesar 0.000 yang nilainya lebih kecil dari taraf signifikansi α = 0.05. Maka dapat  disimpulkan  bahwa  Profitabilitas  berpengaruh  terhadap  Manajemen Laba  dan  memiliki  pengaruh  positif  yang  berarti  semakin  tinggi  tingkat Profitabilitas Perusahaan  maka  Manajemen  Laba  yang  dilakukan  oleh manajemen juga akan meningkat.
Hal  ini  menunjukan  bahwa  semakin  tinggi  profitabilitas  yang dihasilkan  suatu  perusahaan  maka  hal  tersebut  akan  dapat  berpengaruh terhadap  manajemen  laba.  Hal  ini  dilakukan  karena  perusahaan  tidak  ingin minat  investor  dalam  membeli  saham  menjadi  berkurang,  karena  pemegang saham lebih puas dengan penghasilan perusahaan  yang stabil. Oleh sebab itu untuk  menghindari  kurangnya  minat  investor  terhadap  saham  perusahaan, maka  perusahaan  yang  profitabilitasnya  tinggi  cenderung  akan  melakukan manajemen  laba  dengan  cara  perataan  laba  agar  laba  yang  ditampilkan  akan terlihat stabil
Hasil  penelitian  ini  konsisten  dengan  penelitian  yang  dilakukan  oleh Imas Danar Wibisana dan Dewi Ratnaningsih (2014) dan Made Yustiari Dewi dan I Ketut Sujana (2014) yang menyatakan bahwa Profitabilitas berpengaruh terhadap Manajemen Laba.

## Simpulan, Keterbatasan dan Kontribusi

## Simpulan
Berdasarkan pada data yang diperoleh dan hasil analisis yang telah dilakukan, maka  dapat  diambil  kesimpulan  mengenai  pengaruh Good  Corporate Governance,  Leverage ,  Umur  Perusahaan,  Ukuran  Perusahaan  dan Profitabilitas terhadap Manajemen Laba yaitu sebagai berikut :
1. Good  Corporate  Governance memiliki  pengaruh  signifikan  terhadap Manajemen Laba dan pengaruh yang ditimbulkan adalah negatif.
2. Leverage memiliki  pengaruh  signifikan  terhadap  Manajemen  Laba  dan pengaruh yang ditimbulkan adalah positif
3. Umur  Perusahaan  tidak  memiliki  pengaruh  signifikan  terhadap Manajemen Laba.
4. Ukuran  Perusahaan  tidak  memiliki  pengaruh  signifikan  terhadap Manajemen Laba.
5. Profitabilitas memiliki pengaruh signifikan terhadap Manajemen Laba dan pengaruh yang ditimbulkan adalah positif.

## Implikasi
1. Hal  ini  mengandung  implikasi  agar  kedepannya  pihak  perusahaan  lebih memperhatikan  dan  memperbaiki Corporate  Governance agar  dapat menurunkan tindakan Manajemen Laba didalam Perusahaan.
2. Hal ini mengandung implikasi agar kedepannya para stakeholder lebih cermat dan  berhati-hati  sebelum  melakukan  investasi,  karena Leverage menunjukan risiko  yang  dihadapi  Perusahaan,  semakin  besar  risiko  maka  ketidakpastian dalam  menghasilkan  laba  dimasa  depan  juga  akan  meningkat,  selain  itu perusahaan  yang  memiliki Leverage yang  tinggi  cenderung  melakukan tindakan Manajemen Laba.
3. Hal  ini  mengandung  implikasi  agar  kedepannya  para stakeholder sebelum berinvestasi perlu mempertimbangkan aspek Umur dari Perusahaan yang akan didanai  dan  jangan  terpengaruh  oleh  laba  yang  besar  dan  stabil  yang dihasilkan  oleh  Perusahaan  yang  baru  berdiri,  karena  Perusahaan  yang  baru berdiri cenderung memiliki laba yang besar dan stabil untuk menarik perhatian para  investor  agar  investor  mau  berinvestasi  pada  perusahaan  tersebut,  dan salah satu cara yang dilakukan adalah dengan  tindakan Manajemen Laba.
4. Hal  ini  mengandung  implikasi  agar  kedepannya  para stakeholder sebelum berinvestasi perlu mempertimbangkan aspek Ukuran dari Perusahaan tersebut, karena  perusahaan  yang  besar  cenderung  tidak  melakukan  tindakan Manajemen Laba dikarenakan Perusahaan besar lebih mendapat perhatian dan pengawasan  yang  ketat  dari  pihak  analis  dan  pemerintah  yang  menyebabkan manajer  tidak  berani  untuk  melakukan  tindakan  Manajemen  Laba  karena tindakan  tersebut  akan  diketahui  oleh  analis  dan  pemerintah  yang  berakibat dapat merusak citra dan kredibilitas manajer perusahaan tersebut dan berbeda halnya  dengan  perusahaan  yang  relatif  kecil  karena  perusahaan  yang  relatif kecil  cenderung  dapat  melakukan  tindakan  Manajemen  Laba  karena  kurang mendapat perhatian dari pihak analis maupun pemerintah.
5. Hal ini mengandung implikasi agar kedepannya para stakeholder lebih cermat dan  berhati-hati  sebelum  melakukan  invesatasi  terutama  berinvestasi  dengan
perusahaan  yang  memiliki  laba  yang  stabil  dari  tahun  ke  tahun  karena perusahaan  yang  memiliki  laba  yang  stabil  dari  tahun  ke  tahun  biasanya melakukan  tindakan  manajemen  laba  dengan  cara  perataan  laba,  hal  tersebut dilakukan  manajemen  untuk  meningkatkan  minat  investor  terhadap perusahaan  yang  dipimpinnya,  karena  biasanya  investor  lebih  puas  dengan perusahaan yang cenderung melaporkan penghasilan yang stabil dari tahun ke tahun  dibandingkan  dengan  perusahaan  yang  melaporkan  laba  tidak  stabil setiap tahunnya.  Selain  itu,  laba  yang  terlalu tinggipun  akan  berakibat  dalam peningkatan  pajak  yang  harus  dibayar  dan  jika  laba  yang  dihasilkan  rendah maka akan berdampak pada kinerja manajemen yang dinilai kurang maksimal, oleh  sebab  itu  manajemen  biasanya  akan  melaporkan  laba  yang  stabil  setiap tahunnya.

## Keterbatasan
Berdasarkan  hasil  penelitian  yang  dilakukan,  ada  beberapa  keterbatasan  dalam peneltia ini, sebagai berikut:
a. Rendahnya  nilai  Adjusted  R  Square  dalam  penelitian  ini  menunjukan  bahwa masih  banyak  variabel  lain  yang  dapat  mempengaruhi  variabel  Manajemen Laba.
b. Penelitian  ini  hanya  menggunakan  perusahaan  sektor  manufaktur  yang terdaftar  di  Bursa  Efek  Indonesia,  sehingga  hasil  penelitian  tidak  dapat digunakan  untuk  menggeneralisasi  seluruh  sektor  industri,  karena  tiap  sektor industri memiliki karakteristik yang berbeda.
c. Periode  tahun  waktu  pengamatan  yang  digunakan  dalam  penelitian  ini  relatif pendek yaitu selama tiga tahun

## Saran
Berdasarkan keterbatasan dalam penelitian ini maka dapat diberikan saran sebagai berikut:
Bagi Stakeholder
a. Pada Stakeholder sebaiknya tidak hanya memfokuskan perhatiannya terhadap laba yang dihasilkan perusahaan. Akan tetapi juga memperhatikan komponen- komponen  yang  lain  dari  laporan  keuangan  seperti Corporate  Governance yang dilakukan oleh Perusahaan tersebut. Karena manajemen laba sulit untuk dideteksi  oleh  auditor  dan  salah  satu  cara  meminimalisir  hal  tersebut  adalah dengan memiliki Corporate Governance yang baik.

## Bagi Perusahaan
a. Manajemen  Perusahaan  sebaiknya  memberikan  perhatian  khusus  terhadap fenomena  manajemen  laba  dalam  kaitannya  dengan  pelaksanaan Good Corporate Governance .

## Bagi Peneliti Selanjutnya
a. Untuk  penelitian  selanjutnya  disarankan  menambah  variabel  lain  sebagai variabel  independen,  karena  sangat  dimungkinkan  variabel  lain  yang  tidak dimasukan  dalam  penelitian  ini  berpengaruh  terhadap  keputusan  perusahaan untuk  melakukan  manajemen  laba  seperti  variabel  Rencana  Bonus,  Jenis Usaha, Dividen Payout Ratio dan lain sebagainya.
b. Untuk  penelitian  selanjutnya  disarankan  mengambil  sampel  yang  berbeda, misalnya sektor utama atau  sektor jasa  yang terdaftar di BEI,  sehingga dapat digunakan sebagai pembanding.
c. Untuk penelitian selanjutnya, disarankan menggunakan periode  yang panjang dan update agar tren setiap tahunnya dapat tercakup dalam penelitian.

## DAFTAR PUSTAKA
Abeywardhana,  D.K.Y.  2017. Capital  Structure  Theory;  An  Overview .
Accounting and Finance Research Vol. 6 No. 1
Agustia,  Dian.  2013. Pengaruh  Faktor  Good  Corporate  Governance,  Free  Cash Flow,  Dan  Leverage  Terhadap  Manajemen  Laba .  Jurnal  Akuntansi  dan Keuangan, Vol. 15 No. 1, Mei.
Annisa, Riva 2014. Analisis Perbedaan Metode Akuntansi Atas Biaya Penelitian Dan  Pengembangan  Terhadap  Tingkat  Manajemen  Laba .  Skripsi  S1, Universitas Pendidikan Indonesia
Arfian,  Daniel  2017. Pengaruh  Efektifitas  Board,  Pertumbuhan  Penjualan  Dan Pertumbuhan Aset Terhadap Probabilita Terjadinya Fraud Pada Laporan Keuangan . Skripsi S1, Universitas Mercu Buana. Asward,  Ismalia  dan  Lina.  2015. Pengaruh  Mekanisme  Corporate  Governance Terhadap  Manajemen  Laba  Dengan  Pendekatan  Conditional  Revenue Model . Jurnal Manajemen Teknologi, Vol. 14 No. 1. Bestivano,  Wildham.  2013. Pengaruh  Ukuran  Perusahaan,  Umur  Perusahaan, Profitabilitas, Leverage Terhadap Perataan Laba Pada Perusahaan Yang Terdaftar Di BEI . E-Journal Universitas Negeri Padang. Dewi,  Made  Yustiari  dan  I  Ketut  Sujana.  2014. Pengaruh  Ukuran  Perusahaan Dan  Profitabilitas  Pada  Praktik  Perataan  Laba  Dengan  Jenis  Industri Sebagai  Variabel  Pemoderasi  Di  Bursa  Efek  Indonesia .  E-Jurnal Akuntansi Universitas Udayana.
Dewi, Rina Pusvita dan Maswar Patuh Priyadi. 2016. Pengaruh Free Cash Flow, Kinerja  Keuangan  Terhadap  Earnings  Management  Dimoderasi Corporate Governance . Jurnal Ilmu dan Riset Akuntansi, Vol. 5 Februari, No. 2.
Fauziyah, Nuriyatun 2014. Pengaruh Good Corporate Governance Dan Leverage Terhadap  Manajemen  Laba  Melalui  Manipulasi  Aktivitas  Riil  Pada Perusahaan Manufaktur Yang Terdaftar Di Bursa Efek Indonesia . Skripsi S1, Universitas Negeri Yogyakarta.
Febriani,  Ike  Jayanti.  2016. Pengaruh  Good  Corporate  Governance  Terhadap Kinerja . Jurnal Administrasi Bisnis, Vol. 32 Maret, No.1. Felicia Ch, Maria 2015. Pengaruh Good Corporate Governance Dan Investment Opportunity  Set  Terhadap  Manajemen  Laba .  Skripsi  S1,  Universitas Mercu Buana.
Gultom, Juan Barus 2014. Pengaruh Mekanisme Good Corporate Governance Dan Financial Distress Terhadap Manajemen Laba Pada Perusahaan Manufaktur Yang Terdaftar Di Bursa Efek Indonesia . Skripsi S1,
Universitas Mercu Buana.
Gunawan,  Ketut dkk .  2015. Pengaruh  Ukuran  Perusahaan,  Profitabilitas,  dan Leverage Terhadap Manajemen Laba Pada Perusahaan Manufaktur Yang Terdaftar Di Bursa Efek Indonesia (BEI) . E-Jurnal Universitas Pendidikan Ganesha, Vol. 3, No.1.
H  Sri  Sulistyanto.  2008. Manajemen  Laba:  Teori  dan  Model  Empiris .  Jakarta: Grasindo
Handayani,  Leni  2016. Pengaruh  Good  Corporate  Governance  Dan  Corporate Social  Responsibility  Terhadap  Kinerja  Perusahaan  Pada  Perusahaan Manufaktur Yang Terdaftar Di BEI . Skripsi S1, Universitas Mercu Buana. Herdian,  Christopher  Henry  2015. Pengaruh  Good  Corporate  Governance, Profitabilitas, Free Cash Flow Dan Leverage Terhadap Manajemen Laba . Skripsi S1, Universitas Diponegoro.
Hidayanti,  Ery  dan  Ratna  Widjayanti  Dahniar  Paramita.  2014. Pengaruh  Good Corporate  Governance  Terhadap  Praktik  Manajemen  Laba  Riil  Pada Perusahaan Manufaktur . Jurnal WIGA, Vol. 4, No. 2. Husni,  Raudhatul.  2013. Pengaruh  Mekanisme  Good  Corporate  Governance, Leverage  dan  Profitabilitas  Terhadap  Manajemen  Laba .  Jurnal  Ekonomi dan Bisnis, Vol 2, No. 2.
Hwihanus  dan  H.  Qurba.  2010. Faktor-Faktor  Yang  Mempengaruhi  Manajemen Laba  Pada  Perusahaan  Industri  Yang  Terdaftar  Di  BEI .  Jurnal Ekonomi Dan Bisnis, Vol.14 Januari, No.1.
Imam Ghozali. 2016. Aplikasi Analisis Multivariete Dengan Program IBM SPSS 23 . Badan Penerbit: Universitas Diponegoro. Iswara,  Prasetyo  Widyo.  2016. Corporate  Governance  dan  Kinerja  Perusahaan . Batam Polytechnics Accounting Study Program.
Jansen,  Michael.  C,  and  Mackling,  William.  H.  1976. Theory  Of  The  Firm: Manajerial  Behavior  Agency  Cost  And  Ownership  Structure .  Jurnal  of Financial Economics, Vol. 3, No. 4, pp. 305-306.
Januarsi,  Yeni dkk .  2014. Leverage,  Corporate  Strategy  And  Earnings Management: Case Of Indonesia . GSTF International Journal On Business Review, Vol.3, No. 2.
Kausalty, P.R, Revanthi, D, and Mohan, T. 2013. Corporate Governance Model Around The World . Global Research Analysis, Vol. 2, ISSN No. 2277- 8160.
Man,  Chi-keung  and  Wong,  Brossa.  2013. Corporate  Governance And  Earnings Management:  A  Survey .  Jurnal  Of  Applied  Business  Research 29.2(Mar/Apr 2013):391-418.
Naftalia,  Veliandina  Chivan.  2013. Pengaruh  Leverage  Terhadap  Manajemen Laba  Dengan  Corporate  Governance  Sebagai  Variabel  Pemoderasi . Journal Of Accounting, Vol. 2 No. 3.
Natalia,  Debby  dan  Eko  Pudjo  Laksono.  2013. Pengaruh  Mekanisme  Good Corporate  Governance  Terhadap  Praktik  Earning  Management  Badan Usaha Sektor Perbankan . Jurnal Ilmiah Mahasiswa Universitas Surabaya, Vol. 2, No. 1.
Nayiroh,  Siti.  2013. Analisis  Faktor-Faktor  Yang  Mempengaruhi  Praktik Manajemen Laba . E-Journal, Universitas Dian Nuswantoro. Nur’aini, Mufida 2012. Studi  Perbandingan  Model  Revenue  Dan  Model Accrual Dalam Mendeteksi Manajemen Laba (Studi Pada Perusahaan Manufaktur Yang  Terdaftar  di  Bursa  Efek  Indonesia  Tahun  2006-2010) .  Skripsi  S1, Universitas Diponegoro.
Nurdiana,  Alex  2016. Pengaruh  Free  Cash  Flow  Dan  Debt  To  Equity  Ratio Terhadap Earnings Management . Tesis S2, Universitas Mercu Buana.
Nurfaizah,  Fitriyah  2015. Pengaruh  Mekanisme  Corporate  Governance, Pertumbuhan  Asset  dan  Umur  Perusahaan  Terhadap  Manajemen  Laba.
Skripsi S1, Universitas Islam Nahdlatul Ulama Jepara.
Nurhasanah  2014. Pengaruh  Leverage,  Ukuran  Perusahaan  dan  Umur Perusahaan Terhadap Manajemen Laba Pada Perusahaan Asuransi Yang Terdaftar  Di  Bursa  Efek  Indonesia .  Skripsi  S1,  Universitas  Islam  Negeri Sultan Syarif Kasim Riau.
Nurmalasari,  Devi  2016. Pengaruh  Good  Corporate  Governance  (Komite  Audit dan  Ukuran  Dewan  Direksi)  Terhadap  Manajemen  Laba .  Skripsi  S1, Universitas Mercu Buana.
Pamungkas,  Thomas  Erdy  2013. Analisis  Terhadap  Profitabilitas  Dalam Hubungan  Antara  Ukuran  Perusahaan,  Rasio  Hutang-Ekuitas  Dan Dividen . Skripsi S1, Universitas Diponegoro. Pangaribuan,  Fanny  2014. Analisis  Pengaruh  Corporate  Governance  Terhadap Manajemen Laba Pada Perusahaan Perbankan  Yang  Terdaftar Di Bursa Efek Indonesia . Skripsi S1, Universitas Diponegoro. Prasetya,  Pria  Juni  dan  Gayatri.  2016. Pengaruh  Ukuran  Perusahaan  Terhadap Manajemen Laba Dengan Pengungkapan Corporate Social Responsibility Sebagai  Variabel  Intervening .  E-Jurnal  Akuntansi  Universitas  Udayana, Vol 14 Januari.
Pratiwi,  Yudhitya  Dian  dan  Wahyu  Meiranto.  2013. Pengaruh  Penerapan Corporate  Governance  Terhadap  Earnings  Management  Melalui Manipulasi Aktivitas Riil . Diponegoro Journal Of Accounting, Vol 2 No. 3 Purwanti, Dwi Deasy Ita 2014. Pengaruh Ukuran Perusahaan, Profitabilitas Dan Leverage  Terhadap  Manajemen  Laba .  Skripsi  S1,  Universitas  Mercu Buana.
Rahmawati,  Hikmah  Is’da  2013. Pengaruh  Mekanisme  Good  Corporate Governance  (GCG)  Terhadap  Manajemen  Laba  Pada  Perusahaan Perbankan  Yang  Terdaftar  Di  Bursa  Efek  Indonesia .  Skripsi  S1, Universitas Negeri Semarang.
Ramadhan,  Zulfahmi  2016. Analisa  Faktor-Faktor  Yang  Mempengaruhi Manajemen  Laba  (Earnings  Management)  Pada  Perusahaan  Manufaktur Yang  Terdaftar  Di  Indonesia  Stock  Exchange  Dan  Singapore  Stock Exchange Tahun 2011-2013 . Skripsi S1, Universitas Mercu Buana. Rice.  2013. Pengaruh  Leverage,  Kepemilikan  Institusional,  Ukuran  Dan  Nilai Perusahaan  Terhadap  Tindakan  Manajemen  Laba .  Jurnal  Wira Ekonomi Mikrosil, Vol. 3 April, No. 1.
Rice  dan  Agustina.  2012. Analisa  Faktor-Faktor  Yang  Mempengaruhi  Tindakan Manajemen  Laba  Pada  Perusahaan  Indeks  Kompas  100  Yang  Terdaftar Di Bursa Efek Indonesia . Jurnal Wira Ekonomi Mikrosil, Vol. 2 Oktober, No. 2.
Sari,  Dwi  Astika.  2014. Pengaruh  Good  Corporate  Governance  Terhadap Manajemen Laba . Uswantoro University Journal Of Accounting. Sari,  Lusy  Rahma  2014. Pengaruh  Ukuran  Perusahaan  Dan  Struktur Kepemilikan  Terhadap  Praktik  Perataan  Laba  Pada  Perusahaan Manufaktur  Yang  Terdaftar  Di  Bursa  Efek  Indonesia. Skripsi  S1, Universitas Negeri Padang.
Sari,  Nieken  Herma  dan  Nurmala  Ahmar.  2014. Revenue  Discretionary  Model Pengukuran  Manajemen  Laba:  Berdasarkan  Sektor  Industri  Manufaktur Di  Bursa  Efek  Indonesia .  Jurnal  Akuntansi  dan  Keuangan,  Vol.  16  Mei, No. 1.
Scott. R William. 2015. Financial Accounting Theory 7 th Edition . Pearson Canda Inc.
Setianingsih, Ririn 2017. Pengaruh Good Corporate Governance, Leverage Dan Ukuran  Perusahaan  Terhadap  Manajemen  Laba .  Skripsi  S1,  Universitas Mercu Buana.
Setyaningtyas,  Ina  dan  Basuki  Hadiprajitno.  2014. Analisis  Faktor  Faktor  Yang Mempengaruhi  Perataan  Laba  (Income  Smoothing) .  Journal  Of Accounting, Vol. 03, No. 02.
Sudarti  2013. Pengaruh  Good  Corporate  Governance,  Profitabilitas  Dan Kepemilikan Pemerintah Terhadap Harga Saham Pada Perusahaan Yang Tergabung Dalam CGPI 2005-2010 . Tesis S2, Universitas Esa Unggul.
Suriyani,  Putu  Putri dkk .  2015. Faktor-Faktor  Yang  Mempengaruhi  Manajemen Laba (Studi Empiris Pada Perusahaan Manufaktur Yang Terdaftar Di BEI Periode  Tahun  2008-2013) .  E-Journal  Universitas  Pendidikan  Ganesha, Vol. 3, No. 1.
Suryandari, Ni Nyoman Ayu. 2012. Analisis Faktor-Faktor Yang Mempengaruhi Income Smoothing . Media Komunikasi FIS, Vol. 11 April, No. 1. Ulfah,  Maria  2014. Pengaruh  Profitabilitas,  Struktur  Aktiva  Dan  Pertumbuhan Penjualan  Terhadap  Struktur  Modal .  Skripsi  S1,  Universitas  Mercu Buana.
Veronica, Aries. 2015. The Influence Of Leverage And Its Size On The Earnings Management . Research Journal of Finance and Accounting, Vol. 6, No. 8. Wahyono.  R.  Erdianto  Setyo.  2012. Pengaruh  Corporate  Governance  Terhadap Manajemen  Laba  Di  Industri  Perbankan  Indonesia .  Jurnal  Ilmu  &  Riset Akuntansi, Vol. 1, No. 12.
Watts, R, L., and Zimmerman, J, L. 1986. Positive Accounting Theory . New York, Prentice Hall.
Watts,  R,  L.,  and  Zimmerman,  J,  L.  1989. Positive  Accounting  Theory:  A  Ten Year Perspective . The Accounting Review, Vol 65, No. 1. Watts,  R,  L.,  and  Zimmerman,  J,  L.  1990. Positive  Accounting  Theory:  A  Ten Year Perspective . The Accounting Review, 60 (1): 131-156. Wibisana,  Imas  Danar  dan  Dewi  Ratnaningsih.  2014. Analisis  Faktor-Faktor Yang  Mempengaruhi  Arah  Manajemen  Laba .  E-Jurnal  Universitas  Atma Jaya Yogyakarta.
Widjayati,  Anandes  Dian  2017. Pengaruh  Budaya  Perusahaan,  Gaya Manajemen,  Persepsi  Akuntan  Mengenai  Pendeteksian  Fraud,  Dan Pengalaman  Auditor  Terhadap  Kemampuan  Auditor  Independen  Dalam Mendeteksi Corporate Fraud . Skripsi S1, Universitas Mercu Buana.
Wiyadi dkk .  2015. The  Effect  Of  Information  Asymmetry,  Firm  Size,  Leverage, Profitability  And  Employee  Stock  Ownership  On  Earnings  Management With  Accrual  Model .  International  Journal  Of  Business  Economics  And Law, Vol. 8 Issue 2 December.
Wulandari,  Rahmita  2013. Analisis  Pengaruh  Good  Corporate  Governance  Dan Leverage  Terhadap  Manajemen  Laba .  Skripsi  S1,  Universitas Diponegoro.
Wiyadi dkk .  2016. Pengaruh  Asimetri  Informasi,  Leverage  Dan  Profitabilitas Terhadap  Manajemen  Laba  Riil  Pada  Perusahaan  Manufaktur  Di Indonesia . University Research Colloquium. Yanuar,  Andaru  Dwika  dan  MI  Mitha  Dwi  Restuti.  2015. Pengaruh  Corporate Governance Terhadap Manajemen Laba Di Industri Perbankan Indonesia . ISSN No : 1978-6522. Universitas Krsiten Satya Wacana.
Yatulhusna,  Najmi  2015. Pengaruh  Profitabilitas,  Leverage,  Umur,  dan  Ukuran Perusahaan  Terhadap  Manajemen  Laba .  Skripsi  S1,  Universitas  Islam Negeri Syarif Hidayatullah.
Sumber Lain: http://www.idx.co.id/ www.republika.co.id finance.detik.com