## Pengaruh Chief Financial Officer Berlatar Belakang Akuntan terhadap Audit

## Fee
Desy Wulandari 1 , Iman Harymawan 2
Departemen Akuntansi, Fakultas Ekonomi dan Bisnis, Universitas Airlangga, Surabaya,

## Indonesia
Abstract. This study aims to examine the association between accountant Chief Financial Officer (CFO) and audit fee. This study also aims to examine whether accountant CFO affects audit fee when firms have high ratio of leverage, inventory  and  receivable,  and  cash. This  study  uses  Ordinary  Least  Square  Regression  analysis  model  to  test  its hypothesis. The sample consists of 699 firm-year observations covering the period 2010 to 2017. The result shows that accountant CFO is not associated with audit fee, but when leverage is high, accountant CFO is negatively and significantly related to audit fee. This study also finds that accountant CFO doesn’t affect audit fee when inventory and receivable ratio is high, but it has significant negative effect on audit fee when firm has high ratio of  cash. This study has implications as consideration in making decisions, regarding expertise and background of finance director related to audit fee when firms have high ratio of leverage and cash.
Keywords. Accounting Background; Audit Fee; Audit Risk; Cash Ratio; Chief Financial Officer.
Abstrak . Penelitian ini bertujuan untuk menguji hubungan antara Chief Financial Officer (CFO) akuntan dan biaya audit. Penelitian ini juga bertujuan untuk menguji apakah CFO akuntan mempengaruhi biaya audit ketika perusahaan memiliki  rasio  leverage,  persediaan  dan  piutang,  dan  kas  yang  tinggi.  Penelitian  ini  menggunakan  model  analisis Regresi Kuadrat Terkecil Biasa untuk menguji hipotesisnya. Sampel terdiri dari 699 observasi tahun perusahaan yang mencakup periode 2010 hingga 2017. Hasil penelitian menunjukkan bahwa CFO akuntan tidak berhubungan dengan biaya audit, tetapi ketika leverage tinggi, CFO akuntan berhubungan negatif dan signifikan dengan biaya audit. Studi ini juga menemukan bahwa CFO akuntan tidak mempengaruhi biaya audit ketika rasio persediaan dan piutang tinggi, tetapi berpengaruh negatif signifikan terhadap biaya audit ketika perusahaan memiliki rasio kas tinggi. Penelitian ini memiliki implikasi sebagai bahan pertimbangan dalam pengambilan keputusan, mengenai keahlian dan latar belakang direktur keuangan terkait biaya audit ketika perusahaan memiliki rasio leverage dan kas yang tinggi.
Kata kunci . Audit; Chief Financial Officer; Latar Belakang Akuntansi; Rasio Kas; Risiko Audit.
Corresponding author. Email: harymawan.iman@feb.unair.ac.id 1 , desy.wulandari-2015@feb.unair.ac.id 2 How to cite this article. Wulandari, D. Harymawan, I. (2021). Pengaruh Chief Financial Officer Berlatar Belakang Akuntan terhadap Audit Fee. Jurnal Riset Akuntansi dan Keuangan . 125-140. History of article. Received: Desember 2020, Revision: Februari 2021, Published: April 2021. Online ISSN: 2541-061X. Print ISSN: 2338-1507. DOI: 10.17509/jrak.v9i1.27997. Copyright © 2020. Published by Jurnal Riset Akuntansi dan Keuangan. Program Studi Akuntansi. FPEB. UPI

## PENDAHULUAN
Penelitian  ini  memiliki  tujuan  untuk mengetahui hubungan direktur keuangan yang memiliki latar belakang akuntansi (Accountant CFO) dengan besar kecilnya imbalan jasa audit yang harus dibayarkan oleh perusahaan kepada auditor eksternal (audit fee). Auditor menentukan besar kecilnya audit fee berdasarkan risiko bisnis klien dan risiko audit (Hay  et  al.,  2006;  Simon  &  Francis,  1988; Simunic, 1980). Di Indonesia, Ikatan Akuntan Publik Indonesia (IAPI) menerbitkan Peraturan  Pengurus  nomor  2  Tahun  2016 tentang  Penentuan  Imbalan  Jasa  Audit Laporan  Keuangan.  Penentuan  audit  fee menurut peraturan tersebut hendaknya
mempertimbangkan  beberapa  hal,  seperti kebutuhan  klien,  tugas  dan  tanggung  jawab menurut  hukum  (statutory  duties),  tingkat keahlian    (level  of  expertise)  dan  tanggung jawab  yang  melekat  pada  pekerjaan  yang dilakukan,  tingkat  kompleksitas  pekerjaan, banyaknya  waktu  yang  diperlukan  untuk menyelesaikan pekerjaan, serta basis penetapan audit fee yang disepakati. Sebelum perikatan  disepakati,  auditor  sudah  harus menjelaskan  kepada  klien  mengenai  basis pengenaan  imbalan  jasa,  cara  dan  termin pembayaran, serta total imbalan jasa yang akan dikenakan.  Audit  fee  harus  menggambarkan remunerasi  yang  pantas  bagi  auditor  dengan memperhatikan  kualifikasi  dan  pengalaman
masing-masing. Audit fee juga harus ditetapkan dengan memperhitungkan gaji yang pantas  untuk  menarik  dan  mempertahankan staf yang kompeten dan berkeahlian; imbalan lain di luar gaji; beban overhead termasuk yang berkaitan dengan pelatihan dan pengembangan auditor beserta staf serta riset dan pengembangan;  jumlah  jam  tersedia  untuk suatu  periode  tertentu  (projected  charged-out time)  untuk  auditor,  staf  auditor,  dan  staf pendukung; serta marjin laba yang pantas. Di Indonesia,  pengungkapan  audit  fee  masih bersifat sukarela (voluntary  disclosure). Perusahaan memiliki kebebasan untuk mengungkapkan  audit  fee  atau  tidak  dalam laporan keuangan.
Audit  fee  mencerminkan  biaya  untuk mengaudit  dan  biaya  yang  ditimbulkan  atas risiko  audit  yang  ditanggung  oleh  auditor (Simunic,  1980).  Penilaian  risiko  yang dilakukan auditor ketika merencanakan pekerjaan  audit  dan  menentukan  audit  fee mencakup kompetensi manajemen, karakteristik direktur perusahaan, serta kerentanan  akun  dan  pengungkapan  terhadap salah saji (Duellman et al., 2015). Auditor akan membebankan  audit  fee  yang  lebih  tinggi ketika risiko bisnis klien dan risiko audit tinggi (Hogan  &  Wilkins,  2008;  Krishnan  et  al., 2012).  Risiko  bisnis  memiliki  pengaruh  yang signifikan terhadap audit fee yang dibebankan oleh  auditor.  Risiko  audit  yang  tinggi  akan membuat  auditor  meningkatkan  audit  effort. Peningkatan  audit  effort  ini  membuat  auditor mengajukan pembebanan audit fee yang lebih tinggi (Simunic, 1980).
Salah satu faktor penting yang mempengaruhi  audit  fee  adalah  faktor  risiko pelaporan  keuangan,  yaitu  risiko  salah  saji material  dalam  penyajian  laporan  keuangan klien. Audit fee akan dibebankan lebih tinggi ketika  risiko  pelaporan  keuangan  tinggi. Direktur  keuangan  (Chief  Financial  Officer  / CFO)  memiliki  tanggung  jawab  yang  besar dalam penyusunan laporan keuangan (Aier et al.,  2005).  Hal  ini  sesuai  dengan  Peraturan Otoritas Jasa Keuangan Nomor 29 / POJK.04 / 2016  tentang  Laporan  Tahunan  Emiten  atau Perusahaan  Publik  dalam  Pasal  2  bahwa Direksi wajib menyusun Laporan Tahunan dan
Laporan Tahunan tersebut wajib ditelaah oleh Dewan  Komisaris.  Oleh  karena  itu,  latar belakang akuntansi merupakan hal yang perlu dimiliki  oleh  direktur  keuangan  karena Accountant CFO memiliki kemampuan untuk meningkatkan kualitas laporan keuangan (Aier et  al.,  2005)  dengan  menyajikan  laporan keuangan sesuai prinsip yang berlaku umum.
Pada  penelitian  sebelumnya,  auditor membebankan  audit  fee  yang  lebih  tinggi ketika  CEO  klien  menunjukkan  perilaku narsistik (Johnson et al., 2013). CEO narsistik memiliki  tingkat  kepercayaan  yang  tinggi dalam mengambil keputusan sehingga mereka yakin bahwa keputusan tersebut pasti berdampak  positif  bagi  perusahaan  (Ingersoll et  al.,  2017).  CEO  narsistik  mengambil keputusan secara agresif sehingga meningkatkan risiko bisnis klien. Lain halnya dengan  Kalelkar  &  Khan  (2016),  auditor membebankan  audit  fee  yang  lebih  rendah ketika CEO klien memiliki keahlian dan latar belakang  akuntansi.  CEO  yang  memiliki keahlian akuntansi dapat meningkatkan kualitas laba (Matsunaga et al., 2013) sehingga mengurangi  risiko  salah  saji  material.  Selain itu,  CEO  yang  memiliki  latar  belakang akuntansi  dapat  meningkatkan  profitabilitas dan  mengurangi  kegagalan  perusahaan  (firm failure)  sehingga  mengurangi  risiko  bisnis klien (Custódio & Metzger, 2014). Accountant CFO cenderung menghindari risiko. Pelatihan atau  pendidikan  yang  didapatkan  oleh  para akuntan  membuat  mereka  lebih  berhati-hati dan  teliti  dalam  menyusun  laporan  keuangan yang  akurat  dan  menyiapkan  para  akuntan untuk menghadapi setiap risiko atas kebijakan akuntansi  yang  dibuat  (Hoitash  et  al.,  2016). Pelatihan dan pendidikan yang telah didapatkan accountant CFO diharapkan dapat meningkatkan  kualitas  laporan  keuangan perusahaan  dan  mengurangi  adanya  risiko bisnis sehingga audit fee yang dibebankan oleh auditor eksternal menjadi lebih rendah.
Penelitian  ini  bertujuan  untuk  menguji beberapa  hal.  Pertama,  apakah  accountant CFO  berpengaruh  terhadap  audit  fee.  Hal  ini didasarkan  pada  Interaksi  antara  auditor eksternal  dan  CFO  berlangsung  di  setiap tahapan  audit.  Interaksi  tersebut  tercermin
dalam  kegiatan  diskusi,  negosiasi,  dan argumentasi yang mempengaruhi setiap proses audit  (Beattie  et  al.,  2000).  Hal  ini  selaras dengan  yang  dikemukakan  oleh  Bame-aldred &  Kida (2007) bahwa CFO memegang kunci utama  dalam  negosiasi  dengan  auditor.  CFO yang  memiliki  latar  belakang  akuntansi (Accountant CFO) dapat menjalin kerja sama yang  baik  dengan  auditor  eksternal  karena kemampuan  mereka  dalam  meningkatkan kualitas pelaporan keuangan dan meningkatkan pengendalian internal sehingga proses  diskusi  dan  negosiasi  dapat  berjalan dengan baik.
Kedua,  fakta  bahwa  perusahaan  yang memiliki  probabilitas  kesulitan  keuangan  di masa  depan  membutuhkan  audit  effort  yang lebih tinggi. Hal ini disebabkan oleh tingginya risiko  kebangkrutan  yang  ditanggung  oleh perusahaan  sehingga  risiko  audit  yang ditanggung  oleh  auditor  menjadi  semakin tinggi.  Selain  itu,  perusahaan  yang  memiliki hutang  membutuhkan  tingkat  pengawasan yang lebih tinggi karena berhubungan dengan pihak eksternal  perusahaan (kreditur). Hal  ini membuat  potensi  salah  saji  material  menjadi semakin tinggi sehingga risiko yang ditanggung auditor akan semakin tinggi. Kami berpikir  apakah  accountant  CFO  dapat menurunkan  audit  fee  ketika  perusahaan memiliki leverage yang tinggi.
Ketiga, dengan adanya  rasio  persediaan dan  piutang  diukur  dengan  membagi  total persediaan  dan  piutang  dengan  total  aset perusahaan  (Duellman  et  al.,  2015;  Karim  et al., 2015). Banyaknya persediaan dan piutang menyebabkan semakin tingginya risiko inheren  sehingga  audit  fee  yang  dibayarkan perusahaan juga akan semakin tinggi. Namun, accountant CFO mampu meminimalisir risiko pelaporan  keuangan  sehingga  potensi  salah saji  material  dalam  laporan  yang  disajikan akan menjadi lebih rendah. Sehingga penelitian kami akan menguji apakah accountant CFO berpengaruh negatif terhadap audit  fee  ketika  perusahaan  memiliki  rasio persediaan dan piutang yang tinggi.
Keempat, sekaligus  menjadi  tujuan penelitian kami  yang  terakhir  adalah  menguji  apakah Accountant CFO dapat  menurunkan audit fee
ketika  perusahaan  memiliki  rasio  kas  yang tinggi.  Hal  ini  didasarkan  oleh  perusahaan yang memegang lebih banyak kas berpengaruh positif  terhadap  audit  fee  (Gleason  et  al., 2015).  Besarnya  jumlah  kas  yang  dimiliki perusahaan meningkatkan risiko yang ditanggung  auditor  sehingga  auditor  akan membebankan  audit  fee  lebih  tinggi  kepada perusahaan.  Audit  effort  akan  semakin  tinggi seiring dengan semakin banyaknya uang tunai yang  dipegang  perusahaan  sehingga  hal  ini akan meningkatkan potensi salah saji material.
Dalam penelitian ini, kami menggunakan Upper echelon theory (Hambrick  &  Mason,  1984)  menjelaskan bahwa  direktur  memiliki  andil  yang  besar dalam  mempengaruhi  kinerja  perusahaan. Kemampuan  dan  keahlian  yang  dimiliki  oleh direktur  sangat  menentukan  keberhasilan organisasi. Dalam teori ini, disebutkan bahwa direktur yang memiliki kemampuan manajerial akan  lebih  percaya  diri  dalam  mengambil keputusan  karena  kemampuan  mereka  dalam menganalisis setiap risiko yang akan dihadapi. Direktur  yang  memiliki  latar  belakang keuangan akan lebih efektif dalam menghadapi masalah terkait keuangan. Dalam penelitian  ini,  upper  echelon  theory  menjadi dasar  pentingnya  pengalaman  dan  keahlian akuntansi  yang  harus  dimiliki  oleh  direktur keuangan.  Direktur  keuangan  yang  memiliki latar  belakang  akuntansi  dapat  meningkatkan kualitas  laporan  keuangan  dengan  cara menyajikan  laporan  keuangan  sesuai  prinsip yang  berlaku  umum  sehingga  meminimalisir risiko salah saji material.
Penelitian ini menggunakan sampel dari perusahaan  go  public  yang  ada  di  Indonesia. Dalam analisis ini, penelitian ini menggunakan 4.576  observasi  dari  perusahaan  yang  telah tercatat pada Bursa Efek Indonesia (BEI) tahun 2010–2017. Data kemudian dianalisis menggunakan regresi Ordinary Least Square. Penelitian  ini  menemukan  bahwa  accountant CFO  tidak  berpengaruh  terhadap  audit  fee. Akan  tetapi,  accountant  CFO  berpengaruh negatif  secara  signifikan  terhadap  audit  fee ketika  perusahaan  memiliki  leverage  yang tinggi. Sedangkan, ketika rasio persediaan dan piutang tinggi, accountant CFO tidak
berpengaruh  terhadap  audit  fee.  Lain  halnya ketika  perusahaan  memiliki  rasio  kas  yang tinggi,  accountant  CFO  dapat  menurunkan audit fee.
Hasil dari penelitian ini dapat memberikan  kontribusi,  baik  secara  teoretis maupun praktis. Secara teoretis, penelitian ini dapat digunakan untuk  mengembangkan ilmu dan  sebagai  tambahan  literatur  dalam  bidang akuntansi yang berhubungan dengan pengaruh accountant CFO terhadap audit fee yang akan dibayarkan  perusahaan  ke  auditor  eksternal dan pengaruh accountant CFO terhadap audit fee  ketika  leverage,  rasio  persediaan  dan piutang,  serta  rasio  kas  perusahaan  tinggi. Secara  praktis,  bagi  auditor  eksternal, penelitian  ini  diharapkan  dapat  membuat auditor  mempertimbangkan  dengan  baik  ada atau  tidaknya  direktur  keuangan  yang memiliki latar belakang akuntansi (accountant CFO) serta pengaruhnya pada audit fee. Selain itu,  penelitian  ini  dapat  dijadikan  sebagai tambahan pertimbangan bagi pemegang saham perusahaan  untuk  menentukan  dewan  direksi atau  komisaris  yang  tepat  bagi  perusahaan dengan  meninjau  latar  belakang  pendidikan dan  keahlian  calon  dewan  direksi  atau komisaris dan dampaknya terhadap risiko yang akan dihadapi perusahaan terkait audit fee.

## METODOLOGI PENELITIAN
Data dalam penelitian ini diperoleh dari OSIRIS  dan  laporan  tahunan  yang  diakses melalui  website  www.idx.co.id  atau  dari website masing-masing perusahaan yang telah terdaftar di Bursa Efek Indonesia (BEI) untuk periode 2010-2017. Populasi dalam penelitian ini  adalah  perusahaan  yang  terdaftar  di  BEI pada periode 2010-2017. Kriteria sampel dapat dilihat pada Tabel 1. Sampel yang digunakan dalam  penelitian  ini  adalah  perusahaan  yang terdaftar  di  BEI  periode  2010-2017  yang menyediakan seluruh data yang diperlukan dan memenuhi  kriteria  penelitian,  serta  bukan merupakan  perusahaan  sektor  keuangan  (SIC 6). Setelah melakukan pemilihan sampel, dari 4.576  observasi  yang  menjadi  populasi, diperoleh  sampel  sebanyak  699  observasi untuk periode 2010-2017.
Tabel 1. Kriteria Pemilihan Sampel Keterangan Jumlah Total observasi yang menjadi populasi penelitian 4.576 Dikecualikan: Perusahaan sektor keuangan (kode SIC 6) Perusahaan  yang  tidak memiliki kelengkapan data (1.096) (2.781) Total observasi yang menjadi sampel penelitian 699

## Pengukuran Variabel

## Audit fee
Variabel  dependen  yang  digunakan dalam penelitian ini adalah audit fee. Audit fee adalah  imbal  jasa  yang  dibebankan  auditor kepada  klien  atas  jasa  audit  yang  diberikan (Duellman  et  al.,  2015).  Pada  penelitian  ini, data  audit  fee  diperoleh  melalui  laporan tahunan perusahaan. Kemudian, data mengenai audit fee tersebut dihitung menggunakan  logaritma  natural  (Mao  et  al., 2017).

## Accountant CFO
Variabel  independen  pada  penelitian ini  adalah  accountant  CFO.  Pengetahuan  dan pengalaman dalam bidang akuntansi mendukung  tanggung  jawab  CFO  untuk menyusun  laporan  keuangan  sesuai  prinsip yang berlaku umum. Selain itu, CFO menjadi lebih berhati-hati dalam mengambil keputusan karena pelatihan dan pendidikan yang didapat oleh  akuntan  mengajarkan  mereka  tentang prinsip  konservatisme.  Prinsip  kehati-hatian ini (prinsip konservatisme) mendorong akuntan  untuk  bertindak  tidak  gegabah  dan cenderung  menghindari  risiko.  CFO  diberi nilai  satu  jika  memiliki  pengalaman  sebagai akuntan, auditor (internal atau eksternal), atau memiliki sertifikasi Certified Public Accountant (CPA) (Hoitash et al., 2016). Data mengenai  accountant  CFO  diperoleh  melalui laporan  keuangan  perusahaan  bagian  “Profil Dewan  Direksi”.  Data  diberi  nilai  satu  jika memenuhi  kriteria  dan  diberi  nol  jika  tidak memenuhi kriteria.

## Variabel Kontrol
Penelitian  ini  menggunakan  beberapa variabel  kontrol,  antara  lain  managerial overconfidence,  ukuran  perusahaan,  segmen bisnis,  kantor  akuntan  publik  empat  besar, leverage,  rasio  persediaan  dan  piutang,  rasio
kas, opini audit, auditor change, return on asset (ROA),  industry  fixed  effects,  dan  year  fixed effects.  Berikut  adalah  Tabel  2.  Definisi Variabel dalam penelitian ini.
Tabel 2. Definisi Variabel Variabel Proksi Sumber Data Variabel Dependen: Audit Fee AFEE Logaritma Natural dari  biaya  audit  yang dikeluarkan perusahaan Laporan tahunan perusahaan Variabel Independen: Accountant CFO CFO_ACC Variabel dummy ,  1 jika  CFO  memiliki pengalaman pekerjaan  di  bidang akuntansi, sebagai CPA, atau pengalaman  menjadi pengawas  keuangan dan 0 jika tidak Laporan keuangan tahunan perusahaan Variabel Kontrol: Managerial Overconfidence OVERCON Variabel dummy ,  1 jika hasil capital expenditure dibagi dengan  rata-rata  total asset pada tahun berjalan  lebih  tinggi dari  median  industri pada  tahun  observasi dan 0 jika hasil menunjukkan  berada di bawah median OSIRIS Laporan keuangan tahunan perusahaan Ukuran Perusahaan SIZE Logaritma natural dari Total Aset OSIRIS Segmen Bisnis BUS Logaritma natural dari total segmen bisnis Laporan tahunan perusahaan Kantor Akuntan Publik Empat Besar BIG Variabel dummy ,  1 jika perusahaan diaudit  oleh  auditor eksternal BIG 4, dan 0 jika tidak Laporan tahunan perusahaan Leverage LEV Rasio  total  hutang terhadap total aset OSIRIS Rasio  Persediaan  dan Piutang INVREC Rasio  persediaan  dan piutang terhadap total aset OSIRIS Rasio Kas CASH Rasio  kas  dan  setara kas terhadap total aset OSIRIS
Opini Audit OPIN Variabel dummy ,  1 jika perusahaan mendapatkan opini modifikasi  dan  0  jika tidak OSIRIS Auditor Change AUDCHG Variabel dummy ,  1 jika  ada  perubahan KAP dan 0 jika tidak OSIRIS Return on Asset ROA Rasio  EBIT  terhadap total aset OSIRIS
Penelitian  ini  menggunakan  beberapa teknik  analisis  data,  diantaranya  uji  analisis statistik  deskriptif,  uji  korelasi  Pearson,  uji independent t-test dan uji analisis regresi linier berganda.  Model  regresi  yang  digunakan dalam penelitian ini adalah sebagai berikut:
𝐴𝐹𝐸𝐸 = 𝜷 𝟏 + 𝜷 𝟐 𝑪𝑭𝑶_𝑨𝑪𝑪 𝒋𝒕 + 𝜷 𝟑 𝑶𝑽𝑬𝑹𝑪𝑶𝑵 𝒋𝒕 + 𝜷 𝟒 𝑺𝑰𝒁𝑬 𝒋𝒕 + 𝜷 𝟓 𝑩𝑼𝑺 𝒋𝒕 + 𝜷 𝟔 𝑩𝑰𝑮𝟒 𝒋𝒕 + 𝜷 𝟕 𝑳𝑬𝑽 𝒋𝒕 + 𝜷 𝟖 𝑰𝑵𝑽𝑹𝑬𝑪 + 𝜷 𝟗 𝑪𝑨𝑺𝑯 𝒋𝒕 + 𝜷 𝟏𝟎 𝑶𝑷𝑰𝑵𝑰 𝒋𝒕 + 𝜷 𝟏𝟏 𝑨𝑼𝑫𝑪𝑯𝑮 𝒋𝒕 + 𝜷 𝟏𝟐 𝑹𝑶𝑨 𝒋𝒕 + 𝜷 𝟏𝟑 𝑰𝑵𝑫𝑼𝑺𝑻𝑹𝒀 𝒋𝒕 + 𝜷 𝟏𝟒 𝒀𝑬𝑨𝑹 𝒋𝒕 + 𝜺

## HASIL DAN PEMBAHASAN
Distribusi Variabel
Tabel 3. Distribusi CFO Accountant and
Non-Accountant berdasarkan Tahun Tahun Accountant CFO Non- Accountant CFO Total % 2010 6 11 17 2% 2011 5 12 17 2% 2012 14 29 43 6% 2013 27 51 78 11% 2014 29 89 118 17% 2015 46 80 126 18% 2016 52 122 174 25% 2017 65 61 126 18% Total 244 455 699 100%
Tabel  3  menunjukkan  distribusi  CFO accountant  dan  non-  accountant  berdasarkan tahun  sampel  penelitian  ini.  Pada  penelitian ini,  sampel  terbanyak  terdapat  pada  tahun 2016,  yaitu  sebanyak  174  observasi  atau sebesar  25%  dari  total  sampel.  Dari  174 observasi  tersebut,  ditemukan  52  observasi yang  memiliki  accountant  CFO.  Sedangkan, sampel terendah terdapat pada tahun 2010 dan 2011,  yaitu  sebanyak  17  observasi  atau  2% dari  total  sampel.  Dari  17  observasi  tersebut, terdapat 6 observasi yang memiliki accountant CFO  pada  tahun  2010  dan  5  observasi  yang memiliki accountant CFO pada tahun 2011.
Statistik Deskriptif
Tabel 4. Statistik Deskriptif Variabel Mean Median Minimum Maksimum AFEE 4.573.000.000 847.000.000 24.000.000 1.704.000.000.000 CFO_ACC 0,349 0,000 0,000 1,000 OVERCON 0,498 0,000 0,000 1,000 SIZE 12.450.000.000 3.950.000.000 46.760.928 261.900.000.000 BUS 2,911 3,000 1,000 8,000 BIG 0,535 1,000 0,000 1,000 LEV 0,484 0,479 0,073 1,125 INVREC 0,258 0,224 0,010 0,763 CASH 0,105 0,075 0,001 0,436 OPIN 0,017 0,000 0,000 1,000 AUDCHG 0,114 0,000 0,000 1,000 ROA 6,663 5,430 -17,910 51,190
Tabel 4 menyajikan nilai rata-rata, nilai tengah, nilai terendah, dan nilai tertinggi setiap variabel.  Berdasarkan  tabel  4,  audit  fee memiliki  nilai  rata-rata  sebesar  4.573  miliar rupiah dan nilai tengah sebesar 847 juta rupiah. Rata-rata 34,9% perusahaan memiliki direktur keuangan  dengan  latar  belakang  akuntansi. Sebesar 49,8% observasi memiliki managerial overconfidence. Perusahaan memiliki rata-rata total aset sebesar 12.450 miliar rupiah.
Uji Korelasi Pearson Tabel 5. Uji Korelasi Pearson [1] [2] [3] [4] [5] [6] [1] AFEE 1.000 [2] CFO_ACC -0,052 1.000 (0,172) [3] OVERCON  0,163*** -0,045 1.000 (0,000) (0,236) [4] SIZE 0,708*** 0,010 0,153*** 1.000 (0,000) (0,796) (0,000) [5] BUS 0,167*** -0,052 -0,100***  0,245*** 1.000 (0,000) (0,172) (0,008) (0,000) [6] BIG 0,538*** -0,063* 0,148*** 0,382*** 0,071* 1.000 (0,000) (0,093) (0,000) (0,000) (0,062) [7] LEV 0,102*** 0,040 0,007 0,146*** 0,051 -0,128*** (0,007) (0,287) (0,852) (0,000) (0,177) (0,001) [8] INVREC -0,199***  -0,033 -0,176***  -0,347***  0,117*** -0,016 (0,000) (0,387) (0,000) (0,000) (0,002) (0,667) [9] CASH 0,117*** 0,024 0,020 0,116*** 0,025 0,144*** (0,002) (0,532) (0,594) (0,002) (0,503) (0,000) [10]  OPIN -0,172***  -0,027 0,023 -0,120***  -0,065* -0,120*** (0,000) (0,468) (0,551) (0,002) (0,085) (0,002) [11]  AUDCHG -0,091** 0,104*** -0,052 -0,046 -0,012 -0,169*** (0,016) (0,006) (0,167) (0,220) (0,742) (0,000) [12]  ROA 0,216*** 0,030 0,146*** 0,135*** -0,039 0,299*** (0,000) (0,424) (0,000) (0,000) (0,300) (0,000) [7] [8] [9] [10] [11] [12] [7] LEV 1.000 [8] INVREC -0,003 1.000 (0,944) [9] CASH -0,335***  -0,053 1.000 (0,000) (0,165) [10]  OPIN -0,051 0,008 -0,003 1.000 (0,182) (0,839) (0,936) [11]  AUDCHG 0,033 -0,046 -0,007 0,056 1.000 (0,389) (0,227) (0,859) (0,137) [12]  ROA -0,301***  0,197*** 0,430*** -0,069* -0,085** 1.000 (0,000) (0,000) (0,000) (0,067) (0,024)
Berdasarkan  tabel  5,  ditemukan  bahwa accountant CFO berpengaruh negatif dan tidak signifikan terhadap audit fee. Rasio persediaan dan piutang, opini audit, dan perubahan KAP
(auditor  change)  memiliki  hubungan  yang berbanding  terbalik  dengan  audit  fee  secara signifikan.
Sedangkan,
managerial overconfidence ,  ukuran  perusahaan,  segmen
bisnis,  kantor  akuntan  publik  empat  besar, leverage ,  rasio  kas,  dan  ROA  berpengaruh positif terhadap audit fee secara signifikan.
Independent T-Test
Tabel 6. Hasil Independent T-Test Perusahaan dengan accountant CFO Perusahaan tanpa accountant CFO Coef t-value N = 244 N = 455 AFEE 20,493 20,627 -0,134 -1,368 OVERCON 0,467 0,514 -0,047 -1,186 SIZE 22,187 22,157 0,030 0,258 BUS 0,911 0,967 -0,056 -1,366 BIG 0,492 0,558 -0,066 * -1,680 LEV 0,496 0,477 0,018 1,066 INVREC 0,250 0,262 -0,013 -0,865 CASH 0,108 0,103 0,005 0,625 OPIN 0,012 0,020 -0,007 -0,725 AUDCHG 0,160 0,090 0,070 *** 2,771 ROA 7,108 6,425 0,684 0,800
Tingkat Signifikansi *10%, **5%, ***1%
Berdasarkan  tabel  6,  rata-rata  audit  fee, managerial  overconfidence,  segmen  bisnis, rasio persediaan dan piutang, serta opini audit pada  perusahaan  yang  memiliki  accountant CFO  lebih  rendah  dibandingkan  dengan perusahaan  yang  tidak  memiliki  accountant CFO,  tetapi  tidak  secara  signifikan.  Kantor akuntan  publik  empat  besar  memiliki  nilai rata-rata  lebih  rendah  pada  perusahaan  yang memiliki  accountant  CFO  secara  signifikan. Namun,  ukuran  perusahaan,  leverage,  rasio kas,  dan  ROA  memiliki  nilai  rata-rata  lebih tinggi  ketika perusahaan memiliki accountant CFO, tetapi tidak secara signifikan. Perubahan KAP (auditor change) memiliki nilai rata-rata lebih  tinggi  pada  perusahaan  yang  memiliki accountant CFO secara signifikan.
Analisis Utama Tabel 7. Hasil OLS: Accountant CFO dan Audit Fee Variabel Prediksi Arah AFEE AFEE OLS OLS Robust OLS OLS Robust CFO_ACC - -0,094 -0,094 (-1,44) (-1,46) OVERCON +/- 0,064 0,064 0,060 0,060 (0,97) (0,98) (0,91) (0,91) SIZE + 0,473 *** 0,473 *** 0,473 *** 0,473 *** (17,33) (16,70) (17,35) (16,73) BUS + 0,031 0,031 0,026 0,026 (0,48) (0,53) (0,41) (0,45) BIG + 0,764 *** 0,764 *** 0,758 *** 0,758 *** (10,89) (11,86) (10,79) (11,68) LEV + 0,501 *** 0,501 *** 0,513 *** 0,513 *** (3,13) (3,18) (3,20) (3,24) INVREC + -0,087 -0,087 -0,088 -0,088 (-0,42) (-0,44) (-0,42) (-0,44) CASH + 0,235 0,235 0,242 0,242 (0,63) (0,58) (0,65) (0,60) OPIN + -0,571 ** -0,571 *** -0,581 ** -0,581 *** (-2,41) (-3,81) (-2,45) (-3,79) AUDCHG +/- 0,015 0,015 0,028 0,028 (0,16) (0,15) (0,29) (0,29) ROA + 0,009 ** 0,009 * 0,009 ** 0,009 ** (2,45) (1,92) (2,54) (1,99) Constant 9,512 *** 9,512 *** 9,532 *** 9,532 *** (15,03) (14,22) (15,07) (14,29) Industry Dummies Included Included Included Included Year Dummies Included Included Included Included r2 0,609 0,609 0,610 0,610 N 699 699 699 699
t statistics in parentheses; * p < 0,1, ** p < 0,05, *** p < 0,01
Tabel 7 menunjukkan hasil regresi linier berganda antara accountant CFO dan variabel kontrol terhadap audit fee. Pada kolom 1 dan 2 menunjukkan  perusahaan  tanpa  accountant CFO, sedangkan kolom 3 dan 4 menunjukkan perusahaan dengan accountant CFO. Kolom 1 dan 3 menyajikan hasil regresi linier berganda secara  normal,  sedangkan  kolom  2  dan  4 menyajikan  hasil  regresi  linier  berganda dengan robust.
Berdasarkan kolom 3 dan 4 pada tabel 7, dilakukan  regresi  linier  berganda  antara accountant  CFO  dan  audit  fee  yang menunjukkan  koefisien  sebesar  -0,094  dan  t- value  sebesar  -1,44  untuk  hasil  regresi  linier berganda secara normal dan -1,46 untuk hasil regresi  linier  berganda  dengan  robust,  tetapi tidak  signifikan.  Hal  ini  berarti  bahwa accountant  CFO  tidak  berpengaruh  terhadap audit fee sehingga hipotesis pertama ditolak.

## Tabel 8.

## Hasil OLS: Accountant CFO dan Audit Fee berdasarkan Leverage
Variabel Prediksi Arah AFEE
Leverage Tinggi
Leverage Rendah OLS OLS Robust OLS OLS Robust OLS OLS Robust OLS OLS Robust CFO_ACC - -0,169 * -0,169 * 0,040 0,040 (-1,83) (-1,87) (0,43) (0,44) OVERCON +/- -0,155 -0,155 -0,159 -0,159 * 0,185 ** 0,185 ** 0,186 ** 0,186 ** (-1,55) (-1,62) (-1,60) (-1,68) (2,06) (2,09) (2,07) (2,10) SIZE + 0,503 *** 0,503 *** 0,499 *** 0,499 *** 0,457 *** 0,457 *** 0,456 *** 0,456 *** (12,78) (12,45) (12,72) (12,38) (11,20) (10,61) (11,13) (10,50) BUS + 0,031 0,031 0,024 0,024 0,062 0,062 0,064 0,064 (0,32) (0,33) (0,25) (0,26) (0,72) (0,83) (0,74) (0,86) BIG + 0,628 *** 0,628 *** 0,604 *** 0,604 *** 0,834 *** 0,834 *** 0,834 *** 0,834 *** (6,08) (6,30) (5,84) (6,00) (7,72) (8,16) (7,71) (8,15) LEV + 0,302 0,302 0,305 0,305 0,635 0,635 0,647 0,647 (0,87) (0,87) (0,88) (0,88) (1,50) (1,54) (1,52) (1,57) INVREC + -0,549 * -0,549 ** -0,557 * -0,557 ** 0,257 0,257 0,256 0,256 (-1,88) (-2,00) (-1,91) (-2,04) (0,81) (0,90) (0,80) (0,90) CASH + -1,288 * -1,288 * -1,148 -1,148 0,885 ** 0,885 * 0,893 ** 0,893 * (-1,70) (-1,72) (-1,52) (-1,52) (2,03) (1,87) (2,05) (1,88) OPIN + -0,742 ** -0,742 *** -0,755 ** -0,755 *** -0,639 ** -0,639 *** -0,634 ** -0,634 *** (-1,99) (-4,16) (-2,03) (-3,75) (-2,10) (-2,62) (-2,08) (-2,60) AUDCHG +/- -0,049 -0,049 -0,015 -0,015 0,052 0,052 0,049 0,049 (-0,36) (-0,35) (-0,11) (-0,11) (0,37) (0,37) (0,36) (0,35) ROA + 0,020 *** 0,020 *** 0,020 *** 0,020 *** 0,001 0,001 0,001 0,001 (3,63) (2,73) (3,67) (2,81) (0,13) (0,12) (0,10) (0,09) Constant 9,072 *** 9,072 *** 9,230 *** 9,230 *** 9,718 *** 9,718 *** 9,737 *** 9,737 *** (9,49) (9,76) (9,65) (9,93) (10,62) (9,40) (10,61) (9,35) Industry Dummies Included Included Included Included Included Included Included Included Year Dummies Included Included Included Included Included Included Included Included r2 0,608 0,608 0,612 0,612 0,660 0,660 0,660 0,660 N 350 350 350 350 349 349 349 349
t statistics in parentheses; * p < 0,1, ** p < 0,05, *** p < 0,01
Tabel 8 menampilkan hasil regresi linier berganda  antara  variabel  dependen  audit  fee dengan  variabel  independen  accountant  CFO berdasarkan leverage.
Berdasarkan kolom 3 dan 4 pada tabel 8,  hasil  regresi  linier  berganda  menunjukkan koefisien  sebesar  -0,169  dan  t-value  sebesar 1,83  untuk  regresi  linier  berganda  secara normal dan 1,87 untuk regresi linier berganda
dengan robust, signifikan pada level 10%. Hal ini berarti bahwa accountant CFO berpengaruh negatif  secara  signfikan  terhadap  audit  fee ketika  perusahaan  memiliki  leverage  yang tinggi sehingga hipotesis kedua diterima. Hasil regresi  tersebut  mampu  menggambarkan 61,2% dari 350 observasi yang menjadi sampel untuk  audit  fee  ketika  perusahaan  memiliki leverage yang tinggi.

## Tabel 9.
Hasil OLS: Accountant CFO dan Audit Fee berdasarkan Rasio Persediaan dan Piutang
Variabel Prediks i Arah AFEE Rasio Persediaan dan Piutang Tinggi Rasio Persediaan dan Piutang Rendah OLS OLS Robust OLS OLS Robust OLS OLS Robust OLS OLS Robust CFO_AC C - -0,038 -0,038 -0,100 -0,100 (-0,40) (-0,38) (-1,08) (-1,09) OVERCO N +/- 0,014 0,014 0,013 0,013 0,030 0,030 0,029 0,029 (0,16) (0,16) (0,14) (0,14) (0,31) (0,30) (0,29) (0,29) SIZE + 0,493 *** 0,493 *** 0,494 *** 0,494 *** 0,462 *** 0,462 *** 0,463 *** 0,463 *** (11,88) (10,83) (11,87) (10,81) (12,03) (12,45) (12,06) (12,45) BUS + -0,023 -0,023 -0,028 -0,028 0,076 0,076 0,070 0,070 (-0,25) (-0,26) (-0,29) (-0,31) (0,83) (0,88) (0,76) (0,81) BIG + 0,820 *** 0,820 *** 0,819 *** 0,819 *** 0,728 *** 0,728 *** 0,718 *** 0,718 *** (8,18) (9,13) (8,16) (9,09) (6,90) (7,61) (6,78) (7,39) LEV + 0,229 0,229 0,241 0,241 0,621 *** 0,621 *** 0,623 *** 0,623 *** (0,93) (0,92) (0,97) (0,93) (2,73) (2,77) (2,74) (2,74) INVREC + -0,260 -0,260 -0,255 -0,255 -1,197 -1,197 -1,135 -1,135 (-0,74) (-0,73) (-0,72) (-0,72) (-1,52) (-1,58) (-1,44) (-1,50) CASH + 1,193 ** 1,193 * 1,202 ** 1,202 * -0,433 -0,433 -0,436 -0,436 (2,15) (1,81) (2,16) (1,83) (-0,79) (-0,87) (-0,79) (-0,87) OPIN + -0,373 -0,373 -0,370 -0,370 -0,654 * - 0,654 *** -0,677 ** - 0,677 *** (-1,10) (-1,28) (-1,09) (-1,26) (-1,92) (-4,26) (-1,99) (-4,30) AUDCHG +/- 0,196 0,196 0,198 0,198 -0,111 -0,111 -0,093 -0,093 (1,33) (1,19) (1,35) (1,20) (-0,84) (-0,94) (-0,69) (-0,78) ROA + 0,003 0,003 0,003 0,003 0,017 *** 0,017 *** 0,017 *** 0,017 *** (0,65) (0,43) (0,68) (0,45) (3,01) (2,84) (3,03) (2,83) Constant 9,229 *** 9,229 *** 9,241 *** 9,241 *** 9,838 *** 9,838 *** 9,795 *** 9,795 *** (8,95) (8,25) (8,95) (8,25) (11,44) (11,23) (11,38) (11,17) Industry Dummies Include d Include d Include d Include d Include d Include d Include d Include d Year Dummies Include d Include d Include d Include d Include d Include d Include d Include d r2 0,574 0,574 0,574 0,574 0,664 0,664 0,665 0,665 N 350 350 350 350 349 349 349 349
t statistics in parentheses; * p < 0,1, ** p < 0,05, *** p < 0,01
Penelitian  ini  juga  menguji  pengaruh accountant CFO terhadap audit fee ketika rasio persediaan  dan  piutang  tinggi.  Tabel  9  pada kolom 3 dan 4 menyajikan hasil regresi linier berganda yang menunjukkan koefisien sebesar -0,038 dan t-value sebesar -0,40 dan -0,38,
namun  tidak  signifikan  baik  secara  normal maupun  robust.  Hal  ini  berarti  bahwa accountant  CFO  tidak  berpengaruh  terhadap audit  fee  ketika  rasio  persediaan  dan  piutang tinggi sehingga hipotesis ketiga ditolak.

## Tabel 10.

## Hasil OLS: Accountant CFO dan Audit Fee berdasarkan Rasio Kas
Variabel Prediksi Arah AFEE
Rasio Kas Tinggi Rasio Kas Rendah
OLS OLS Robust OLS OLS Robust OLS OLS Robust OLS OLS Robust CFO_ACC - -0,155 * -0,155 * 0,042 0,042 (-1,65) (-1,65) (0,46) (0,45) OVERCON +/- 0,166 * 0,166 * 0,145 0,145 -0,013 -0,013 -0,014 -0,014 (1,76) (1,71) (1,52) (1,46) (-0,14) (-0,14) (-0,15) (-0,15) SIZE + 0,465 *** 0,465 *** 0,464 *** 0,464 *** 0,481 *** 0,481 *** 0,481 *** 0,481 *** (11,17) (10,32) (11,18) (10,32) (12,03) (12,65) (12,01) (12,63) BUS + 0,031 0,031 0,031 0,031 0,077 0,077 0,082 0,082 (0,31) (0,29) (0,31) (0,29) (0,88) (1,02) (0,93) (1,08) BIG + 0,815 *** 0,815 *** 0,814 *** 0,814 *** 0,764 *** 0,764 *** 0,770 *** 0,770 *** (7,90) (8,25) (7,91) (8,28) (7,70) (8,74) (7,69) (8,75) LEV + 0,370 0,370 0,400 * 0,400 * 0,723 *** 0,723 *** 0,722 *** 0,722 *** (1,53) (1,58) (1,65) (1,67) (3,27) (3,29) (3,26) (3,28) INVREC + -0,027 -0,027 -0,050 -0,050 -0,119 -0,119 -0,122 -0,122 (-0,08) (-0,08) (-0,15) (-0,15) (-0,42) (-0,46) (-0,43) (-0,47) CASH + 0,184 0,184 0,203 0,203 -1,983 -1,983 -1,979 -1,979 (0,33) (0,30) (0,36) (0,34) (-0,86) (-0,97) (-0,86) (-0,97) OPIN + -0,834 * -0,834 *** -0,828 * -0,828 *** -0,481 * -0,481 ** -0,472 * -0,472 ** (-1,72) (-4,68) (-1,71) (-4,57) (-1,78) (-2,35) (-1,74) (-2,31) AUDCHG +/- -0,027 -0,027 -0,012 -0,012 0,105 0,105 0,099 0,099 (-0,19) (-0,18) (-0,08) (-0,08) (0,79) (0,79) (0,74) (0,73) ROA + 0,009 * 0,009 0,009 * 0,009 0,010 * 0,010 0,010 * 0,010 (1,86) (1,41) (1,94) (1,48) (1,75) (1,64) (1,70) (1,60) Constant 9,495 *** 9,495 *** 9,540 *** 9,540 *** 9,267 *** 9,267 *** 9,260 *** 9,260 *** (9,86) (9,27) (9,93) (9,33) (9,72) (9,87) (9,70) (9,85) Industry Dummies Included Included Included Included Included Included Included Included Year Dummies Included Included Included Included Included Included Included Included r2 0,610 0,610 0,614 0,614 0,626 0,626 0,626 0,626 N 350 350 350 350 349 349 349 349
t statistics in parentheses; * p < 0,1, ** p < 0,05, *** p < 0,01
Berdasarkan tabel  10, dilakukan regresi linier  berganda  antara  accountant  CFO  dan audit fee berdasarkan rasio kas. Kolom 3 dan 4 pada tabel 10 menampilkan hasil regresi linier berganda dengan koefisien -0,155 dan t-value sebesar  -1,65  untuk  regresi  linier  berganda secara normal dan robust, signifikan pada level 10%. Hal ini menunjukkan bahwa accountant CFO  berpengaruh  negatif  secara  signifikan terhadap audit fee ketika perusahaan memiliki rasio  kas  yang  tinggi  sehingga  hipotesis keempat  diterima.  Hasil  regresi  tersebut mampu  menggambarkan  61,4%  dari  350 observasi yang menjadi sampel untuk audit fee ketika  perusahaan  memiliki  rasio  kas  yang tinggi.

## SIMPULAN
Penelitian  ini  memiliki  tujuan  untuk menganalisis  pengaruh  accountant  CFO terhadap audit fee yang dibayarkan perusahaan kepada  auditor  eksternal  perusahaan.  Selain itu,  penelitian  ini  juga  membahas  pengaruh accountant CFO terhadap audit fee ketika
perusahaan memiliki leverage, rasio persedian dan piutang, serta rasio kas yang tinggi.
Hasil  regresi  menunjukkan  bahwa accountant  CFO  tidak  berpengaruh  terhadap audit fee. Namun, ketika perusahaan memiliki leverage  yang  tinggi,  accountant  CFO berpengaruh negatif secara signifikan terhadap audit fee. Hal ini menunjukkan bahwa direktur keuangan  yang  memiliki  keahlian  dan pengalaman  dalam  bidang  akuntansi  dapat menurunkan  audit  fee  yang  dibayarkan perusahaan kepada auditor eksternal.
Penelitian  ini  juga  menguji  hubungan accountant  CFO  dengan  audit  fee  ketika perusahaan  memiliki  rasio  persediaan  dan piutang serta rasio kas yang tinggi. Perusahaan yang memiliki accountant CFO tidak berpengaruh  terhadap  audit  fee  ketika  rasio persediaan  dan  piutang  tinggi.  Akan  tetapi, ketika  perusahaan  memiliki  rasio  kas  yang tinggi,  accountant  CFO  berpengaruh  negatif secara  signifikan  terhadap  audit  fee.  Hal  ini menunjukkan  ketika  perusahaan  memiliki rasio  kas  yang  tinggi,  accountant  CFO  dapat
menurunkan audit fee yang dibayarkan kepada auditor eksternal.
Dari  hasil  yang  didaparkan  dari penelitian  ini,  perusahaan  yang  memiliki leverage  dan  rasio  kas  yang  tinggi  sebaiknya mempertimbangkan keahlian dan pengalaman dalam  bidang  akuntansi  yang  dimiliki  oleh direktur  keuangan  perusahaan.  Hal  ini disebabkan  auditor  eksternal  menganggap bahwa  accountant  CFO  dapat  menyajikan laporan  keuangan  yang  lebih  berkualitas  dan dapat meminimalisir potensi salah saji material sehingga menurunkan risiko audit. Rendahnya risiko  audit  mengakibatkan  auditor  eksternal membebankan  audit  fee  yang  lebih  rendah kepada perusahaan.
Keterbatasan dalam penelitian ini adalah hanya  menggunakan  proxy  variabel  dummy untuk  mengukur  accountant  CFO,  tanpa memperhatikan  lama  masa  kerja  accountant CFO.  Bagi  penelitian  selanjutnya,  dapat menambah  lama  masa  kerja  accountant  CFO sebagai  variabel  independen  dan  menambah tahun  observasi  agar  jumlah  observasi  lebih banyak.

## DAFTAR PUSTAKA
Aier,  J.  K.,  Comprix,  J.,  Gunlock,  M.  T.,  & Lee, D. (2005). The Financial Expertise of CFOs and Accounting Restatements.
Accounting Horizons , 19 (3), 123–135.
Bame-aldred,  C.  W.,  &  Kida,  T.  (2007).  A Comparison of Auditor and Client Initial Negotiation  Positions  and  Tactics. Accounting, Organizations, and Society ,
32 , 497–511.
Beattie, V., Fearnley, S., & Brandt, R. (2000). Behind the Audit Report: A Descriptive Study  of  Discussions  and  Negotiations Between Auditors and Directors.
International  Journal  of  Auditing ,
202 (May), 177–202.
Custódio, C., & Metzger, D. (2014). Financial expert  CEOs:  CEO’s  work  experience and firm’s financial policies. Journal of
Financial Economics , 114 (1), 125–154. Defond, M. L., Lim, C. Y., & Zang, Y. (2016). Client  conservatism  and  auditor-client contracting. The Accounting Review , 69–
98.
Duellman, S., Hurwitz, H., & Sun, Y. (2015).
Managerial  overconfidence  and  audit fees. Journal of Contemporary
Accounting  &  Economics , 11 (2),  148–
165.
Fleischer,  R.,  Goettsche,  M.,  &  Schauer,  M.
(2017).  The  Big  4  premium:  Does  it survive  an  auditor  change ?  Evidence from  Europe. Journal  of  International Accounting,  Auditing  and  Taxation ,
29 (November), 103–117.
Gleason, K. C., Greiner, A. J., & Kannan, Y. H.  (2015).  Auditor  Pricing  of  Excess. Journal  of  Accounting,  Auditing,  & Finance . Hambrick,  D.  C.,  &  Mason,  P.  A.  (1984). Upper  Echelons:  The  Organization  as Reflection  of  Its  Top  Managers. Academy  of  Management  Review , 9 (2), 193–206.
Hassan, M., Hassan, S., Iqbal, A., Farooq, M.,
& Khan, A. (2014). Impact of Corporate Governance  on  Audit  Fee :  Empirical Evidence from Pakistan. World Applied Sciences Journal , 30 (5), 645–651. Hay,  D.  C.,  Knechel,  W.  R.,  &  Wong,  N. (2006).  Audit  Fees:  A  Meta-analysis  of the  Effect  of  Supply  and  Demand Attributes. Contemporary  Accounting Research , 23 (1).
Hogan,  C.  E.,  &  Wilkins,  M.  S.  (2008).
Evidence on  the  Audit  Risk  Model: Do Auditors  Increase  Audit  Fees  in  the
Presence of Internal Control
Deficiencies? Contemporary Accounting Research , 25 (1), 219–242.
Hoitash, R., Hoitash, U., & Kurt, A. C. (2016). Do  Accountants  Make  Better  Chief
Financial Officers? Journal of
Accounting  and  Economics , 61 ,  414– 432.
Hribar, P., Kim, J., Wilson, R., Yang, H. I., & Wilson, R. (2012). Counterparty Responses to Managerial
Overconfidence.
IAPI.  (2016).  PP  No.2  Tahun  2016  tentang Penentuan  Imbalan  Jasa  Audit  Laporan Keuangan.pdf.
Ingersoll, A. R., Glass, C., Cook, A., & Joseph, K. (2017). Power, Status and
Expectations: How Narcissism Manifests Among Women CEOs.
Journal of Business Ethics .
Johnson, E. N., Kuhn, J. R., Apostolou, B. A.,
&  Hassell,  J.  M.  (2013).  Auditor Perceptions  of  Client  Narcissism  as  a
Fraud Attitude Risk Factor. Auditing: A
Journal  of  Practice  &  Theory , 32 (1),
203–219.
Kalelkar,  R.,  &  Khan,  S.  (2016).  CEO
Financial Background and Audit Pricing.
Accounting Horizons , 30 (3), 325–339.
Karim, K., Robin, A., & Suh, S. (2015). Board
Structure and Audit Committee Monitoring : Effects of Audit Committee Monitoring Incentives and Board Entrenchment on Audit Fees. Journal of Accounting, Auditing, & Finance .
Krishnan, G. V., Pevzner, M., & Sengupta, P. (2012).  How  Do  Auditors  View Managers’ Voluntary Disclosure
Strategy?  The  Effect  of  Earnings
Guidance  on  Audit  Fees. Journal  of
Accounting  and  Public  Policy , 31 (5),
492–515.
Mao,  J.,  Qi,  B.,  &  Xu,  Q.  (2017).  Does
International Accounting Network Membership  Affect  Audit  Fees  and Audit  Quality?  Evidence  From  China. International  Journal  of  Accounting ,
52 (3), 262–278.
Matsunaga,  S.  R.,  Wang,  S.,  &  Yeung,  P.  E. (2013). Does Appointing a Former CFO as  CEO  Influence  a  Firm’s  Accounting Policies?  Working  paper,  University  of Oregon.
Peraturan  Otoritas  Jasa  Keuangan  Nomor
29/POJK.04/2016 tentang Laporan Tahunan Emiten atau Perusahaan Publik.
Simon,  D.  T.,  &  Francis,  J.  R.  (1988).  The Effects  of  Auditor  Change  on  Audit Fees:  Tests  of  Price  Cutting  and  Price Recovery. The  Accounting  Review ,
63 (2), 255–269.
Simunic,  D.  A.  (1980).  The  Pricing  of  Audit Services: Theory and Evidence. Journal of Accounting Research , 18 (1), 161–190.