Wahid,  Hairunnizam    Wahid,  Ahmad,    Sanep,  &    Abdul  Kader,  Radiah,
‚Pengagihan  Zakat  oleh    Institusi  Zakat  kepada  Lapan  Asnaf:  Kajian  di Malaysia‛ , Seminar Ekonomi Islam Peringkat Kebangsaan, Malaysia, 2009. Wahid,  Hairunnizam  &  Abdul  Kader,  Radiah, Localization  of  Malaysian  Zakat Distribution:  Perceptions  of  Amil  and  Zakat  Recipients ,  Seventh International  Conference–The  Tawhidi  Epistemology:  Zakat  and  Waqf Economy, Bangi, 2010.
Yasin, Ahmad Hadi, Panduan Zakat Praktis, Jakarta: Republika, 2011. Zuhaylî,  al-,  Wahbah, Zakat:  Kajian  Berbagai  Mazahab ,  diterjemahkan  Agus Effendy, Bandung: Remaja Rosdakarya, 2008.

## DAMPAK KEBIJAKAN SPIN-OFF TERHADAP KINERJA BANK SYARIAH
Amalia Nasuha 
Abstract: The  Impact  of  Spin-Off  Policy  Towards  Sharia  Banks  Perfor- mance. The  purpose  of  this  study  is  to  discover  differentiation  financial performance  of  five  sharia  banks  in  Indonesia  (BNI  Syariah,  BRI  Syariah, BJB  Syariah,  Bank  Syariah  Bukopin,  and  Bank  Victoria  Syariah)  one  year before spin-off activity and one year after spin-off activity. The method used in this research is Wilcoxon Match Pairs Test with nine variables, which are asset, financing, third party funds, net incomes, dan five  ratios: CAR, NPF, FDR, ROA, and ROE. The result of this study are, four variables indicate that there  are  differences  in  financial  performance.  Therefor,  sharia  business units should prepare themself before clause of spin-off in 2023.
Keywords: spin-off, wilcoxon pair tests, financial performance
Abstrak: Dampak Kebijakan Spin-Off terhadap Kinerja Bank Syariah. Tujuan dari kajian ini adalah untuk menemukan perbedaan kinerja keuangan dari lima bank syariah di Indonesia yaitu BNI Syariah, BRI Syariah, BJB Syariah, Bank  Syariah  Bukopin,  dan  Bank  Victoria  Syariah  satu  tahun  sebelum kegiatan pemisahan (spin-off) dan satu tahun setelah kegiatan pemisahan (spin-off) .  Metode  yang  digunakan  ialah  tes Wilcoxon  dengan  mengguna- kan  sembilan  variabel  yaitu  aset,  pembiayaan,  dana  pihak  ketiga,  penda- patan bersih, dan lima rasion keuangan (CAR, NPF, FDR, ROA, dan ROE). Hasil yang didapat menunjukkan bahwa dari empat variabel menunjukkan adanya perbedaan kinerja keuangan.  Dengan demikian, unit usaha syariah sebaiknya  mempersiapkan  diri  sebelum  jangka  waktu  pemisahan  pada tahun 2023.
Kata Kunci: pemisahan, tes wilcoxon pair, kinerja keuangan
Naskah diterima: 6 Januari 2012, direvisi: 18 Mei 2012, disetujui: 24 Mei 2012.
 DPBs  Bank  Indonesia  (BI).  Jl.  H.M.  Thamrin  No.  2,  Jakarta  Pusat,  10010.  E-mail: amalia.nasuha@gmail.com.
Amalia Nasuha: Dampak Kebijakan Spin-Off Terhadap Kinerja Bank Syariah 242

## Pendahuluan
Pesatnya  perkembangan  perbankan  syariah  di  Indonesia  dipicu  oleh lahirnya  Undang-Undang  No.  10  tahun  1998  yang  memungkinkan  perbankan menjalankan dual  banking  system .  Bank-bank  konvensional  yang  menguasai pasar  mulai  melirik  dan  membuka  unit  usaha  syariah.  Hingga  Maret  2011,  di Indonesia terdapat 11 Bank Umum Syariah (BUS), 23 Unit Usaha Syariah (UUS) di Bank Konvensional, dan 151 Bank Pembiayaan Rakyat Syariah.
Dari 11 BUS dan 23 UUS yang beroperasi, data statistik perbankan syariah per  Oktober  2011  mencatat,  untuk  BUS  total  aset  tahun  2005  sebesar  Rp17,111 milyar  dan  meningkat  593%  menjadi  Rp101,597  per  Oktober  2011.  Sedangkan UUS,  total  aset  jauh  meningkat  sebesar  677%  dari  Rp3,769  miliar  pada  2005 menjadi  Rp 25,553 per Oktober 2011. Melihat perkembangan BUS dengan UUS didapatkan bahwa pertumbuhan kinerja  UUS lebih tinggi dibandingkan dengan BUS (Statistik Perbankan Syariah: Desember 2011)
Kinerja dan kontribusi perbankan syariah yang cukup pesat dalam sepuluh tahun  terakhir  ini  membuktikan  bahwa  perbankan  syariah  memang  sesuai dengan  kebutuhan  zaman.  Upaya-upaya  akselarasi  perkembangan  perbankan syariah  tidak    hanya  dilakukan  oleh  Pemerintah  dan  Bank  Indonesia  sebagai regulator  saja,  tetapi  juga  perlu  dukungan  dari  internal  bank  syariah,  serta apresiasi positif penduduk Indonesia.
Dukungan  dari  semua stakeholder semakin  terasa  dengan  disahkannya UU Perbankan Syariah No. 21 Tahun 2008 dan UU Surat Berharga Syariah Negara No.  19  Tahun  2008.  Dengan  adanya  regulasi  mandiri  tersebut,  eksistensi perbankan syariah di Indonesia menjadi semakin kuat. Tahun 2008 juga muncul trend baru pembentukan bank syariah melalui mekanisme akuisisi dan konversi bank  konvensional  menjadi  bank  syariah.  Implementasinya  dapat  dilakukan melalui tiga pendekatan. Pertama, bank umum konvensional yang telah memiliki UUS  mengakuisisi  bank  yang  relatif  kecil  kemudian  mengkonversinya  menjadi syariah dan melepaskan serta menggabungkan UUS-nya dengan bank yang baru dikonversi tersebut. Kedua, bank umum konvensional yang belum memiliki UUS, mengakuisisi  bank  yang  relatif  kecil  dan  mengkonversinya  menjadi  syariah. Ketiga, bank umum konvensional melakukan pemisahan (spin-off) dan dijadikan Bank Umum Syariah tersendiri. 1
Dari 11 Bank Umum Syariah (BUS), yang lahir murni melalui proses spin- off unit  usaha  syariah  adalah  Bank  Jabar  Banten  Syariah  dan  BNI  Syariah,
1 Adiwarman  A.  Karim, Perbankan  Syariah  2008:  Evaluasi,  Tren,  dan  Proyeksi ,  Research  & Management Division Head, (Jakarta: KARIM Business Consulting, 2008).
Al-Iqtishad: Vol. IV, No. 2, Juli 2012

## Pendahuluan
Pesatnya  perkembangan  perbankan  syariah  di  Indonesia  dipicu  oleh lahirnya  Undang-Undang  No.  10  tahun  1998  yang  memungkinkan  perbankan menjalankan dual  banking  system .  Bank-bank  konvensional  yang  menguasai pasar  mulai  melirik  dan  membuka  unit  usaha  syariah.  Hingga  Maret  2011,  di Indonesia terdapat 11 Bank Umum Syariah (BUS), 23 Unit Usaha Syariah (UUS) di Bank Konvensional, dan 151 Bank Pembiayaan Rakyat Syariah.
Dari 11 BUS dan 23 UUS yang beroperasi, data statistik perbankan syariah per  Oktober  2011  mencatat,  untuk  BUS  total  aset  tahun  2005  sebesar  Rp17,111 milyar  dan  meningkat  593%  menjadi  Rp101,597  per  Oktober  2011.  Sedangkan UUS,  total  aset  jauh  meningkat  sebesar  677%  dari  Rp3,769  miliar  pada  2005 menjadi  Rp 25,553 per Oktober 2011. Melihat perkembangan BUS dengan UUS didapatkan bahwa pertumbuhan kinerja  UUS lebih tinggi dibandingkan dengan BUS (Statistik Perbankan Syariah: Desember 2011)
Kinerja dan kontribusi perbankan syariah yang cukup pesat dalam sepuluh tahun  terakhir  ini  membuktikan  bahwa  perbankan  syariah  memang  sesuai dengan  kebutuhan  zaman.  Upaya-upaya  akselarasi  perkembangan  perbankan syariah  tidak    hanya  dilakukan  oleh  Pemerintah  dan  Bank  Indonesia  sebagai regulator  saja,  tetapi  juga  perlu  dukungan  dari  internal  bank  syariah,  serta apresiasi positif penduduk Indonesia.
Dukungan  dari  semua stakeholder semakin  terasa  dengan  disahkannya UU Perbankan Syariah No. 21 Tahun 2008 dan UU Surat Berharga Syariah Negara No.  19  Tahun  2008.  Dengan  adanya  regulasi  mandiri  tersebut,  eksistensi perbankan syariah di Indonesia menjadi semakin kuat. Tahun 2008 juga muncul trend baru pembentukan bank syariah melalui mekanisme akuisisi dan konversi bank  konvensional  menjadi  bank  syariah.  Implementasinya  dapat  dilakukan melalui tiga pendekatan. Pertama, bank umum konvensional yang telah memiliki UUS  mengakuisisi  bank  yang  relatif  kecil  kemudian  mengkonversinya  menjadi syariah dan melepaskan serta menggabungkan UUS-nya dengan bank yang baru dikonversi tersebut. Kedua, bank umum konvensional yang belum memiliki UUS, mengakuisisi  bank  yang  relatif  kecil  dan  mengkonversinya  menjadi  syariah.
Ketiga, bank umum konvensional melakukan pemisahan (spin-off) dan dijadikan Bank Umum Syariah tersendiri. 1 Dari 11 Bank Umum Syariah (BUS), yang lahir murni melalui proses spin- off unit  usaha  syariah  adalah  Bank  Jabar  Banten  Syariah  dan  BNI  Syariah,
1 Adiwarman  A.  Karim, Perbankan  Syariah  2008:  Evaluasi,  Tren,  dan  Proyeksi ,  Research  & Management Division Head, (Jakarta: KARIM Business Consulting, 2008).
sedangkan  BUS  lainnya  banyak  muncul  melalui  proses    akuisisi,  seperti  Bank Syariah  Mandiri  berasal  dari  akuisisi  Bank  Susila  Bakti,  Bank  Mega  Syariah  dari akuisisi Bank Umum Tugu, dan BCA Syariah melalui Bank Jasa Artha. Selain itu, proses spin-off melalui  akuisisi,  juga  melalui  konversi,  seperti  Bank  Syariah Bukopin. BRI Syariah melalui Bank Jasa Artha, melalui Bank UIB, Bank Victoria melalui Bank Swaguna, dan Maybank Syariah melalui Maybank Indocorp.
Spin-off wajib dilakukan ketika bank konvensional memiliki UUS yang nilai asetnya minimal 50 persen dari total nilai aset bank induknya. Hal ini juga akan berlaku kepada semua UUS, 15 tahun setelah UU No. 21 Tahun 2008 disahkan. Ketentuan pada Pasal 68 ini menunjukkan bahwa unit usaha syariah yang masih memiliki  induk  konvensional  adalah  yang  siap  memisahkan  diri  dari  induknya, sehingga  menjadi  badan  usaha  mandiri.  Kesiapan  ini  diukur  melalui  kinerja perusahaan,  seperti  kinerja  keuangan,  manajemen,  sumber  daya  manusia, jaringan,  dan  lainnya.  Dampaknya  akan  memperlihatkan  perkembangan  bank syariah.
Permasalahan yang diajukan dalam studi ini adalah bagaimana perbedaan kinerja  Bank  Syariah  (BNI  Syariah,  BRI  Syariah,  BJB  Syariah,  BSB,  dan  Bank Victoria Syariah) satu tahun sebelum dan satu tahun setelah melakukan spin-off . Sehingga  tujuan  yang  ingin  dilakukan  ialah  untuk  menganalisis  kinerja Bank  Syariah  (BNI  Syariah,  BRI  Syariah,  BJB  Syariah,  BSB,  dan  Bank  Victoria Syariah) satu tahun sebelum dan satu tahun setelah melakukan spin-off.
Konsep Spin-Off
Secara  umum, spin-off menggambarkan  suatu  tambahan  atau  produk derivatif  atau  turunan  atau  hasil  dari  sesuatu  tiruan  usaha  sebelumnya.  Istilah spin-off sering  dihubungkan  dengan  pembentukan  perusahaan  baru,  di  mana termasuk  produk  barunya  adalah  hal  yang  sama  atau  salinan  dari  organisasi induk,  dan  menimbulkan  aktivitas  ekonomi  yang  baru.  Pemisahan  ini  bisa berbeda  bentuk,  tapi  umumnya  memerlukan  perubahan  yang  penting  pada kontrol, risiko, dan distribusi keuntungan. Unsur lainnya yaitu transfer teknologi dan hak kepemilikan dari induk kepada pemilik baru.
Dalam  dunia  korporasi  internasional,  istilah spin-off sebenarnya  sudah tidak  asing  lagi  karena  telah  banyak  digunakan  oleh  perusahaan  induk  yang hendak melepas anak usahanya, atau divisi atau unit usaha. Namun, istilah spin- off di  Indonesia  masih  terbilang  baru,  karena  baru  masuk  dan  diatur  dalam Undang-Undang  (UU).  Definisi  secara  umum  tentang spin-off perusahaan dijelaskan  dalam  UU  Perseroan  Terbatas  Tahun  2007.  Sedangkan spin-off bank disebutkan  juga  dalam  UU  No.  21  Tahun  2008  tentanng  Perbankan  Syariah.
Amalia Nasuha: Dampak Kebijakan Spin-Off Terhadap Kinerja Bank Syariah 244
Kegiatan memunculkan usaha baru lebih banyak dikenal istilah tentang merger , akuisisi, dan konsolidasi.
Dalam Pasal 1 Angka 12 Pasal 135 UU PT No. 40 Tahun 2007 tentang Per- seroan Terbatas, istilah spin-off disebut dengan pemisahan. Pemisahan didefini- sikan sebagai berikut:
Perbuatan  hukum  yang  dilakukan  oleh  Perseroan  untuk  memisahkan usaha  yang  mengakibatkan  seluruh  aktiva  dan  pasiva  Perseroan  beralih karena  hukum  kepada  2  (dua)  perseroan  atau  lebih  atau  sebagian  aktiva dan  pasiva  Perseroan  beralih  karena  hukum  kepada  1  (satu)  Perseroan atau lebih.
Dari  pengertian  di  atas  dapat  diketahui  bahwa,  pemisahan  atau spin-off adalah suatu tindakan hukum yang bertujuan untuk memisahkan diri yang terjadi sebelumnya  dalam  suatu  badan  hukum  kemudian  ia  ‘memekarkan’  atau ‘membelah  diri’  dengan  pengakuan  hukum  atas  pemekaran  atau  pembelah diriannya  tersebut.  Kondisi  pembelahdiriannya  atau  pemekaran  badan  hukum dalam  bentuk  perseroan  terbatas  tersebut  diawali  dengan  kehendak  dari  para pihak  yang  tertuang  dalam  kesepakatan  atau  perjanjian  yang  dibuat  oleh  para pihak yang memiliki kewenangan dalam organ perseroan tersebut.
Kemudian,  pada  Pasal  1  angka  32  UU  No.  21  Tahun  2008  tentang  Per- bankan  Syariah,  Pemisahan  didefiinisikan  sebagai  berikut,  ‚Pemisahan  adalah pemisahan  usaha  dari  satu  bank  menjadi  dua  badan  usaha  atau  lebih  sesuai dengan ketentuan yang berlaku‛.
Dari  beberapa  definisi  di  atas  dapat  disimpulkan  mengenai spin-off. Per- tama , akibat  dari  pemisahan  akan  muncul  paling  tidak  satu  perseroan  baru. Kedua , pemisahan  yang  dilakukan  adalah  pemisahan  usaha  dan  bukan  pemi- sahan saham. Ketiga , terjadinya peralihan aktiva dan pasiva karena hukum. Dalam dunia perbankan, khususnya perbankan syariah, alasan secara eko- nomis mengapa terdapat keinginan Bank Umum Konvensional melakukan pemi- sahan Unit Usaha Syariah (UUS) dan dijadikan Bank Umum Syariah (BUS), oleh karena kegiatan usaha yang dapat dilakukan oleh BUS lebih luas dibandingkan dengan UUS dari Bank Konvensional. Kegiatan usaha yang hanya dapat dilaku- kan  oleh  BUS  sebagaimana  dimaksud  adalah:  (1)  menjamin  penerbitan  surat berharga; (2) penitipan untuk kepentingan orang lain; (3) menjadi wali amanat;
Al-Iqtishad: Vol. IV, No. 2, Juli 2012
Kegiatan memunculkan usaha baru lebih banyak dikenal istilah tentang merger , akuisisi, dan konsolidasi.
Dalam Pasal 1 Angka 12 Pasal 135 UU PT No. 40 Tahun 2007 tentang Per- seroan Terbatas, istilah spin-off disebut dengan pemisahan. Pemisahan didefini- sikan sebagai berikut:
Perbuatan  hukum  yang  dilakukan  oleh  Perseroan  untuk  memisahkan usaha  yang  mengakibatkan  seluruh  aktiva  dan  pasiva  Perseroan  beralih karena  hukum  kepada  2  (dua)  perseroan  atau  lebih  atau  sebagian  aktiva dan  pasiva  Perseroan  beralih  karena  hukum  kepada  1  (satu)  Perseroan atau lebih.
Dari  pengertian  di  atas  dapat  diketahui  bahwa,  pemisahan  atau spin-off adalah suatu tindakan hukum yang bertujuan untuk memisahkan diri yang terjadi sebelumnya  dalam  suatu  badan  hukum  kemudian  ia  ‘memekarkan’  atau ‘membelah  diri’  dengan  pengakuan  hukum  atas  pemekaran  atau  pembelah diriannya  tersebut.  Kondisi  pembelahdiriannya  atau  pemekaran  badan  hukum dalam  bentuk  perseroan  terbatas  tersebut  diawali  dengan  kehendak  dari  para pihak  yang  tertuang  dalam  kesepakatan  atau  perjanjian  yang  dibuat  oleh  para pihak yang memiliki kewenangan dalam organ perseroan tersebut.
Kemudian,  pada  Pasal  1  angka  32  UU  No.  21  Tahun  2008  tentang  Per- bankan  Syariah,  Pemisahan  didefiinisikan  sebagai  berikut,  ‚Pemisahan  adalah pemisahan  usaha  dari  satu  bank  menjadi  dua  badan  usaha  atau  lebih  sesuai dengan ketentuan yang berlaku‛.
Dari  beberapa  definisi  di  atas  dapat  disimpulkan  mengenai spin-off. Per- tama , akibat  dari  pemisahan  akan  muncul  paling  tidak  satu  perseroan  baru. Kedua , pemisahan  yang  dilakukan  adalah  pemisahan  usaha  dan  bukan  pemi- sahan saham. Ketiga , terjadinya peralihan aktiva dan pasiva karena hukum. Dalam dunia perbankan, khususnya perbankan syariah, alasan secara eko- nomis mengapa terdapat keinginan Bank Umum Konvensional melakukan pemi- sahan Unit Usaha Syariah (UUS) dan dijadikan Bank Umum Syariah (BUS), oleh karena kegiatan usaha yang dapat dilakukan oleh BUS lebih luas dibandingkan dengan UUS dari Bank Konvensional. Kegiatan usaha yang hanya dapat dilaku- kan  oleh  BUS  sebagaimana  dimaksud  adalah:  (1)  menjamin  penerbitan  surat berharga; (2) penitipan untuk kepentingan orang lain; (3) menjadi wali amanat;
(4) penyertaan modal; (5) pendiri dan pengurus dana pensiun; (6) menerbitkan, menawarkan, dan memperdagangkan surat berharga jangka panjang syariah. 2
Selain  alasan-alasan  ekonomis  di  atas,  kegiatan spin-off sesungguhnya memiliki  alasan  ideologis,  di  mana  pada  awalnya  istilah spin-off ini  dilatarbe- lakangi oleh Undang-Undang Perbankan No. 10 Tahun 1998 yang menganut dual banking  system. Sehingga  supaya  sistem  konvensional  dan  syariah  dapat berjalan  sendiri-sendiri,  mekanisme  yang  bisa  digunakan  adalah spin-off atau pemisahan.  Dan  pada  akhirnya spin-off diatur  dalam  Undang-Undang  No.  21 Tahun 2008, dengan didukung Peraturan Bank Indonesia No.11/10/2009,  dan PBI lainnya.

## Konsep Kinerja
Kinerja  merupakan  hasil  pekerjaan  yang  mempunyai  hubungan  kuat dengan tujuan strategis organisasi, kepuasan konsumen, dan memberikan kon- tribusi pada ekonomi. Menurut Honggren dan Datar, pengukuran kinerja secara garis  besar  berdasarkan  kriteria  dan  informasi  yang  dihasilkan  dapat  dibagi menjadi dua, yaitu pengukuran kinerja keuangan dan non keuangan.
Pengukuran kinerja keuangan biasanya menjabarkan tentang kinerja dari semua produk atau aktivitas jasa yang dihasilkan oleh perusahaan dalam satuan mata uang. Dasar yang digunakan adalah kinerja masa lalu sehingga pencapaian kinerja  dan  keunggulan  bersaing  yang  diharapkan  sangat  sulit.  Pengukuran kinerja  non  keuangan  biasanya  berhubungan  dengan  pengukuran  fisik.  Kinerja perusahaan  pada  bidang  pengelolaan  keuangan  tingkat  keberhasilannya  dilihat pada  kinerja  keuangan.  Efektivitas  dan  efisensi  pada  aktivitas-aktivitas  per- usahaan  ditampakkan  dalam  laporan  keuangan  (neraca,  laporan  laba  rugi, laporan  perubahan  modal,  dan  catatan  atas  laporan  keuangan),  dan  tujuan perusahaan  untuk  mencapai  tingkat  laba  yang  optimal  mencerminkan  kinerja keuangan.

## Metode Analisis
Dalam penelitian ini, jenis data yang digunakan adalah data sekunder yang berupa laporan keuangan bank syariah yang dipublikasikan oleh Bank Indonesia, bank-bank  terkait,  dan  literatur-literatur  yang  berkenaan  dengan spin-off dan kinerja perusahaan.
2 Peri Umar Farouk, ‚Mekanisme Pembentukan Bank Syariah Alternatif: Akuisisi dan Konversi Bank Umum Konvensional serta Pemisahan ( Spin-Off) Unit Usaha Syariah‛, dalam  Jurnal Newsletter, No. 72/Maret/2009.
246
- 1,000,000 2,000,000 3,000,000 4,000,000 5,000,000 6,000,000 7,000,000 8,000,000 Before Spin-Off After BNIS BRIS
VICTORIA BJBS BSB
Populasi dalam penelitian ini adalah hanya bank umum syariah yang lahir melalui spin-off. Adapun  sampel  yang  digunakan  adalah  bank  umum  syariah yang  lahir  melalui spin-off minimal  satu  tahun,  yaitu  BNI  Syariah,  BRI  Syariah, BJB  Syariah,  BSB,  dan  Bank  Victoria  Syariah.  Dilihat  dari  metodenya,  maka penentuan  sampel  seperti  ini  termasuk  ke  dalam  teknik sampling  purposive, yaitu teknik penentuan sampel dengan pertimbangan tertentu.
Studi ini menggunakan metode analisis kuantitatif, yaitu dalam pengolahan data  berupa input dan output yang  diambil  dari  neraca  keuangan,  laporan  rugi laba, dan saldo laba yang  dimiliki oleh masing-masing bank. Dalam analisis ini menggunakan Wilcoxon Match Pairs Test yang merupakan penyempurnaan dari uji tanda (sign test) .
Kalau dalam uji tanda besarnya selisih nilai angka antara positif dan  nega- tif  tidak  diperhitungkan,  sedangkan  dalam  uji  Wilcoxon  ini  diperhitungkan.  Se- lain  itu,  penelitian  ini  menggunakan  teknik  analisis  data Wilcoxon  Match  Pairs Test karena  data  yang  digunakan  berbentuk  ordinal  dan  tidak  berdistribusi normal.  Teknik  ini  digunakan  untuk  menguji  signifikansi  hipotesis  komparatif dua sampel yang berkorelasi dengan data yang berbentuk ordinal.

## Pembahasan
Berikut ini adalah hasil dari gambaran laporan keuangan lima bank syariah hasil spin-off dilihat dari aset, pembiayaan, DPK, laba bersih, dan rasio-rasio yang meliputi: CAR, NPF, FDR, ROA, dan ROE.

## A s e t
Sumber: Laporan keuangan publikasi masing-masing bank syariah, data diolah
- 1,000,000 2,000,000 3,000,000 4,000,000 5,000,000 6,000,000 7,000,000 8,000,000 Before Spin-Off After BNIS BRIS VICTORIA BJBS BSB
Populasi dalam penelitian ini adalah hanya bank umum syariah yang lahir melalui spin-off. Adapun  sampel  yang  digunakan  adalah  bank  umum  syariah yang  lahir  melalui spin-off minimal  satu  tahun,  yaitu  BNI  Syariah,  BRI  Syariah,
BJB  Syariah,  BSB,  dan  Bank  Victoria  Syariah.  Dilihat  dari  metodenya,  maka penentuan  sampel  seperti  ini  termasuk  ke  dalam  teknik sampling  purposive, yaitu teknik penentuan sampel dengan pertimbangan tertentu.
Studi ini menggunakan metode analisis kuantitatif, yaitu dalam pengolahan data  berupa input dan output yang  diambil  dari  neraca  keuangan,  laporan  rugi laba, dan saldo laba yang  dimiliki oleh masing-masing bank. Dalam analisis ini menggunakan Wilcoxon Match Pairs Test yang merupakan penyempurnaan dari uji tanda (sign test) .
Kalau dalam uji tanda besarnya selisih nilai angka antara positif dan  nega- tif  tidak  diperhitungkan,  sedangkan  dalam  uji  Wilcoxon  ini  diperhitungkan.  Se- lain  itu,  penelitian  ini  menggunakan  teknik  analisis  data Wilcoxon  Match  Pairs Test karena  data  yang  digunakan  berbentuk  ordinal  dan  tidak  berdistribusi normal.  Teknik  ini  digunakan  untuk  menguji  signifikansi  hipotesis  komparatif dua sampel yang berkorelasi dengan data yang berbentuk ordinal.

## Pembahasan
Berikut ini adalah hasil dari gambaran laporan keuangan lima bank syariah hasil spin-off dilihat dari aset, pembiayaan, DPK, laba bersih, dan rasio-rasio yang meliputi: CAR, NPF, FDR, ROA, dan ROE.
A s e t Sumber: Laporan keuangan publikasi masing-masing bank syariah, data diolah - 1,000,000 2,000,000 3,000,000 4,000,000 5,000,000 6,000,000 7,000,000 Be fo re Sp in -Of f Af ter BNIS BRIS VICTORIA BJBS BSB
Dari grafik di atas dapat dilihat, pada sisi aset, tiga BUS konsisten mening- katkan aset nya selama tiga tahun, yaitu BNI Syariah, BJB Syariah, dan BSB. Aset BNI  Syariah  di  tahun spin-off- nya  meningkat  33%  dari  tahun  sebelumnya,  2009. Satu  tahun  berikutnya,  2011,  aset  BNI  Syariah  tumbuh  15%.  Untuk  BJB  Syariah, peningkatan aset dari tahun 2009 cukup jauh sebesar 83,6% di tahun 2010, dan 20,8%  di  tahun  2011.  Bank  Syariah  Bukopin  (BSB)  mencatatkan  per-tumbuhan aset  yang  fantastis.  Tahun spin-off- nya  yaitu  2009,  aset  BSB  semula  606  milyar melonjak tajam 225% menjadi 1,9 triliyun. Tahun 2010 meningkat sedikit sebesar 11 % menjadi 2,19 triliyun.

## Dana Pihak Ketiga (DPK)
Sumber: Laporan keuangan publikasi masing-masing bank syariah, data diolah
Sementara  itu,    dua  BUS  lainnya  yaitu  BRI  Syariah  dan  Victoria  Syariah mengalami  penurunan  aset  di  tahun spin-off- nya  sebesar  20%.  Namun  1  tahun pasca spin-off, kedua  bank  ini  mencatatkan  aset  yang  melonjak  diatas  100%. Aset BRI Syariah meningkat 115% menjadi 6,8 triliyun, sedangkan Victoria Syari- ah, meskipun aset nya kecil, tapi peningkatan aset pasca spin-off terjadi sebesar 145% menjadi 415 milyar. Dari sisi penghimpunan dana, dana pihak ketiga yang berhasil dihimpun keseluruhan bank dalam penelitian  ini menunjukkan kinerja yang sangat baik. Tiga dari lima bank mencatatkan pertumbuhan di atas 100%, bahkan  DPK  Bank  Syariah  Bukopin  meningkat  tajam  553%  dari  Rp  195  milyar
248 (20,000) (10,000) - 10,000 20,000 30,000 40,000 50,000 Before Spin-Off After BNIS BRIS VICTORIA BJBS BSB
pada  2008  menjadi  Rp  1,27  triliyun  tahun  2009.  Victoria  Syariah  meningkatkan aset nya hingga 116% di tahun 2010 dan 58,9% di tahun 2011. Akan tetapi, kinerja penghimpunan dana BNI Syariah hanya meningkat sebesar 23,7% di tahun spin- off- nya,  dan  15,5%  tahun  berikutnya.  BRI  Syariah  justru  mencatatkan  per- tumbuhan  negatif  lagi  di  tahun  2010  sebesar  29,3%.  Namun  satu  tahun  beri- kutnya,  BRI  Syariah  membukukan  tabungan,  giro,  dan  deposito  sebesar  Rp  5,7 triliyun atau meningkat 167% dari tahun sebelumnya sebesar Rp 2 triliyun.

## Laba Bersih
Sumber: Laporan keuangan publikasi masing-masing bank syariah, data diolah
Secara keseluruhan, bank-bank syariah dalam penelitian ini membukukan kerugian  (laba  negatif)  hingga  satu  tahun  setelah  aktivitas spin-off- nya.  Hal  ini dapat  dilihat  dari  grafik  di  atas,  pada  sebagian  besar  bank  syariah  grafik  laba bersihnya  menurun.  BRI  Syariah    hingga  2011  mencatatkan  laba  yang  semakin turun  hingga  30  persen  dari  tahun  2010.  Kemudian,  meskipun  masih  negatif (rugi),  laba  bersih  BJB  Syariah  menunjukkan  perbaikan  40  persen.  Victoria Syariah menyentuh level positif tahun 2011, pasca spin-off bank-nya. Laba bersih BSB  meningkat  Rp  45  milyar  atau  tumbuh  931%  dari  minus  Rp  4,83  milyar  di akhir tahun 2008 menjadi Rp 831 milyar. Tahun 2010 atau satu tahun pasca spin- off ,  BSB  terus  meningkatkan  laba  bersihnya  hingga  mencapai  Rp  10  milyar.
(20,000) (10,000) - 10,000 20,000 30,000 40,000 50,000 Before Spin-Off After BNIS BRIS VICTORIA BJBS BSB
pada  2008  menjadi  Rp  1,27  triliyun  tahun  2009.  Victoria  Syariah  meningkatkan aset nya hingga 116% di tahun 2010 dan 58,9% di tahun 2011. Akan tetapi, kinerja penghimpunan dana BNI Syariah hanya meningkat sebesar 23,7% di tahun spin- off- nya,  dan  15,5%  tahun  berikutnya.  BRI  Syariah  justru  mencatatkan  per- tumbuhan  negatif  lagi  di  tahun  2010  sebesar  29,3%.  Namun  satu  tahun  beri- kutnya,  BRI  Syariah  membukukan  tabungan,  giro,  dan  deposito  sebesar  Rp  5,7 triliyun atau meningkat 167% dari tahun sebelumnya sebesar Rp 2 triliyun.

## Laba Bersih
Sumber: Laporan keuangan publikasi masing-masing bank syariah, data diolah
Secara keseluruhan, bank-bank syariah dalam penelitian ini membukukan kerugian  (laba  negatif)  hingga  satu  tahun  setelah  aktivitas spin-off- nya.  Hal  ini dapat  dilihat  dari  grafik  di  atas,  pada  sebagian  besar  bank  syariah  grafik  laba bersihnya  menurun.  BRI  Syariah    hingga  2011  mencatatkan  laba  yang  semakin turun  hingga  30  persen  dari  tahun  2010.  Kemudian,  meskipun  masih  negatif (rugi),  laba  bersih  BJB  Syariah  menunjukkan  perbaikan  40  persen.  Victoria Syariah menyentuh level positif tahun 2011, pasca spin-off bank-nya. Laba bersih BSB  meningkat  Rp  45  milyar  atau  tumbuh  931%  dari  minus  Rp  4,83  milyar  di akhir tahun 2008 menjadi Rp 831 milyar. Tahun 2010 atau satu tahun pasca spin-
off ,  BSB  terus  meningkatkan  laba  bersihnya  hingga  mencapai  Rp  10  milyar.
0.00% 50.00% 100.00% 150.00% 200.00% 250.00% Before Spin-Off After BNIS BRIS VICTORIA
BJBS
BSB
Hanya BNI Syariah yang membukukan laba positif selama 3 tahun berturut-turut hingga mencapai Rp 40 milyar tahun 2011.

## Capital Adequacy Ratio (CAR)
Sumber: Laporan keuangan publikasi masing-masing bank syariah, data diolah
Rasio  kecukupan  modal  dari  semua  bank  syariah  dalam  penelitian  ini mengalami fluktuasi, namun sudah melampaui batas minimum CAR sebesar 8%. CAR  BRI  Syariah  menurun  70%  menjadi  17%  tahun  2010  dan  naik  21%  tahun 2011,  namun  CAR  Bank  Syariah  Bukopin  yang  turun  64,9%  ke  angka  13%  tidak kembali  membaik  di  tahun  berikutnya,  namun  menurun  lagi  11,9%  menjadi 11,51%. Hal ini harus diperhatikan BSB agar meminimalisasi risiko kemungkinan kerugian dalam kegiatan perkreditan dan perdagangan surat berharga. Sedang-
0.00% 1.00% 2.00% 3.00% 4.00% 5.00% 6.00% Before Spin-Off After
kan BNI Syariah dan Victoria Syariah justru mengalami penurunan rasio kecukup- an modal nya di tahun pasca spin-off . CAR BNI Syariah turun 27% menjadi 20,86% dan Victoria Syariah turun 53% menjadi 91,2%.
Non Performing Financing (NPF)
Sumber: Laporan Keuangan Publikasi masing-masing Bank Syariah, data diolah
Rasio  gagal  bayar  dalam  pembiayaan  yang  disalurkan, Non  Performing Finance mengalami fluktuasi. NPF BNI Syariah, BRI Syariah, dan Victoria Syariah membaik  dari  tahun  sebelum spin-off, yaitu  masing-masing  menjadi  0,39%, 1,07%, dan 0,95%. Namun NPF ketiganya  menurun 1  tahun setelahnya  menjadi 1,78%,  2,14%,  dan  4,81%.  Sebaliknya,    BJB  Syariah  baru  memperbaiki  NPF  nya tahun 2011, pasca spin-off menjadi 0,64%. Sementara itu, Bank Syariah Bukopin malah  tidak  menunjukkan  NPF  yang  membaik.  NPF  BSB  meningkat  43,2%  di tahun 2009 menjadi 3,25%  dan 16,9% di tahun 2010 menjadi 3,80%.
0.00% 1.00% 2.00% 3.00% 4.00% 5.00% 6.00% Before Spin-Off
After
kan BNI Syariah dan Victoria Syariah justru mengalami penurunan rasio kecukup- an modal nya di tahun pasca spin-off . CAR BNI Syariah turun 27% menjadi 20,86% dan Victoria Syariah turun 53% menjadi 91,2%.

## Non Performing Financing (NPF)
Sumber: Laporan Keuangan Publikasi masing-masing
Bank Syariah, data diolah
Rasio  gagal  bayar  dalam  pembiayaan  yang  disalurkan, Non  Performing Finance mengalami fluktuasi. NPF BNI Syariah, BRI Syariah, dan Victoria Syariah membaik  dari  tahun  sebelum spin-off, yaitu  masing-masing  menjadi  0,39%, 1,07%, dan 0,95%. Namun NPF ketiganya  menurun 1  tahun setelahnya  menjadi 1,78%,  2,14%,  dan  4,81%.  Sebaliknya,    BJB  Syariah  baru  memperbaiki  NPF  nya tahun 2011, pasca spin-off menjadi 0,64%. Sementara itu, Bank Syariah Bukopin malah  tidak  menunjukkan  NPF  yang  membaik.  NPF  BSB  meningkat  43,2%  di tahun 2009 menjadi 3,25%  dan 16,9% di tahun 2010 menjadi 3,80%.
0.00% 20.00% 40.00% 60.00% 80.00% 100.00% 120.00% 140.00% Before Spin-Off After BNIS BRIS VICTORIA BJBS BSB Financing to Deposit Ratio (FDR) Sumber: Laporan keuangan publikasi masing-masing bank syariah, data diolah
Dalam  hal  kemampuan  bank  menyalurkan  dana  yang  mereka  himpun, FDR  BNI  Syariah  dan  Victoria  Syariah  mengalami  penurunan  sebesar  24%  dan 52%  ke  angka  78%  dan  16%.  Kemampuan  Victoria  Syariah  dalam  menyalurkan pembiayaan  masih  tergolong  rendah  karena  berdasarkan  FDR-nya  yang  hanya 37% pada tahun 2011. FDR tiga bank syariah lainnya meningkat pada tahun spin- off mereka.  FDR  BRI  Syariah  berada  pada  angka  120,98%  kemudian  menurun 20% menjadi 95,82%. Kemudian FDR BJB Syariah tahun 2010 sebesar 94,5% dan meningkat  menjadi  96,34%.  Sedangkan  Bank  Syariah  Bukopin  mencatatkan kemampuan  penyaluran  pembiayaannya  sebesar  100,62%  tahun  2009  dan 99,37% tahun 2010.
252 -8.00% -6.00% -4.00% -2.00% 0.00% 2.00% 4.00% 6.00% Before Spin-Off After

## Return on Asset (ROA)
Sumber: Laporan keuangan publikasi masing-masing bank syariah, data diolah
ROA BJB Syariah dan Victoria Syariah meningkat masing-masing 20% dan 54%  ke  angka  1,31%  dan  1,11%.  Kenaikan  ROA  di  tahun  2011  diakibatkan meningkatnya  total  aktiva,  laba  bersih,  dan  aset  pada  tahun  yang  sama.  Bank Syariah  Bukopin  juga  mencatatkan  peningkatan  nilai  ROA  nya  menjadi  0,06% dan  0,74%  tahun  2010.  Sedangkan  untuk  BNI  Syariah  kedua  bank  syariah  ini mengalami  peningkatan  rasio  perputaran  asetnya  menjadi  positif.  BNI  Syariah mencatatkan ROA-nya sebesar 0,90% tahun 2009, kemudian turun minus 3,60% di tahun  aktivitas spin-off nya, dan meningkat menjadi 2,37% tahun berikutnya. Sedangkan  ROA  BRI  Syariah  meningkat  di  tahun spin-off- nya  ke  angka  0,53% namun menurun di tahun berikutnya menjadi 0,35%.

## Return on Equity (ROE)
Nilai  ROE  BJB  Syariah  pada  tahun  2011  sebesar  2,97%,  meningkat  dari tahun 2010 pada angka 1.62% tercermin dari laba bersihnya yang meningkat di tahun 2009 dan menurun di tahun 2010 serta membaik di tahun 2011. Untuk ROE
-8.00% -6.00% -4.00% -2.00% 0.00% 2.00% 4.00% 6.00% Before Spin-Off After

## Return on Asset (ROA)

## Sumber: Laporan keuangan publikasi masing-masing
bank syariah, data diolah
ROA BJB Syariah dan Victoria Syariah meningkat masing-masing 20% dan 54%  ke  angka  1,31%  dan  1,11%.  Kenaikan  ROA  di  tahun  2011  diakibatkan meningkatnya  total  aktiva,  laba  bersih,  dan  aset  pada  tahun  yang  sama.  Bank Syariah  Bukopin  juga  mencatatkan  peningkatan  nilai  ROA  nya  menjadi  0,06% dan  0,74%  tahun  2010.  Sedangkan  untuk  BNI  Syariah  kedua  bank  syariah  ini mengalami  peningkatan  rasio  perputaran  asetnya  menjadi  positif.  BNI  Syariah mencatatkan ROA-nya sebesar 0,90% tahun 2009, kemudian turun minus 3,60% di tahun  aktivitas spin-off nya, dan meningkat menjadi 2,37% tahun berikutnya. Sedangkan  ROA  BRI  Syariah  meningkat  di  tahun spin-off- nya  ke  angka  0,53% namun menurun di tahun berikutnya menjadi 0,35%.

## Return on Equity (ROE)
Nilai  ROE  BJB  Syariah  pada  tahun  2011  sebesar  2,97%,  meningkat  dari tahun 2010 pada angka 1.62% tercermin dari laba bersihnya yang meningkat di tahun 2009 dan menurun di tahun 2010 serta membaik di tahun 2011. Untuk ROE
-30.00% -20.00% -10.00% 0.00% 10.00% 20.00% 30.00% 40.00% Before Spin-Off After BNIS
BRIS VICTORIA BJBS BSB
BNI  Siariah  terus  tumbuh  positif  selama  tiga  tahun  perjalanannya,  dari  2009 sebesar 5%, kemudian meningkat 12% tahun 2010 menjadi 5,6% dan 11,6% tahun 2011.  Sedangkan  bank  syariah  lainnya  tetap  mengalami  pertumbuhan  positif pasca spin-off .  ROE  Victoria  Syariah  tumbuh  59%  dari  2,41%  pada  tahun  2010 menjadi 3,84% tahun 2011, juga ROE BSB yang meningkat tajam dari 0,87% tahun 2009  menjadi  9,65%  tahun  2010.  Namun  ROE  BRI  Syariah  turun  dari  3,35% menjadi 1,28% tahun 2010.
Sumber: Laporan keuangan publikasi masing-masing bank syariah, data diolah

## Pembiayaan
Jumlah  pembiayaan  tahun  2009  sebesar  Rp  3,265  triliun.  Mengalami  pe- ningkatan yang cukup signifikan sebesar 84% menjadi Rp 6 triliyun tahun 2010. Dibandingkan  posisi  Juni  2010  saat  dilaksanakannya spin-off ,  per  September 2011, jumlah pembiayaan yang dilakukan BNI Syariah berupa qardh, murabahah, ijarah,  dan  pembiayaan  lainnya  mencapai  Rp  6,925  triliun.  Jumlah  pembiayaan dari  tahun  2008  sampai  2010  terus  mengalami  peningkatan.  Tahun  2011, pembiayaan  Victoria  Syariah  sebesar  Rp  97  triliyun,  jauh  meningkat  dari  tahun sebelumnya sebesar Rp 27,903 milyar. Bank Jabar Banten Syariah meningkatkan
Amalia Nasuha: Dampak Kebijakan Spin-Off Terhadap Kinerja Bank Syariah 254
0% 50% 100% BNIS BRIS VICTORIA BJBS BSB Before Spin-Off After
pembiayaan  nya  sebesar  81%  di  tahun  2010  dari  Rp  687  milyar  menjadi  Rp  1,2 triliyun  dan  meningkat  lagi  sebesar  31%  menjadi  Rp  1,64  triliyun.  Bank  Syariah Bukopin meningkatkan pembiayaannya pasca spin-off sebesar 27% menjadi Rp 1,6 triliyun yang sebelumnya sebesar Rp 1,263 triliyun.
Sumber: Laporan keuangan publikasi masing-masing bank syariah, data diolah

## Analisis Data
Pengujian hipotesis yang ada bertujuan untuk menjawab pertanyaan, apa- kah terdapat perbedaan antara kinerja bank syariah sebelum spin-off dan selama berlangsung spin-off .  Analisis  ini  dilakukan  untuk  mengukur  hipotesa  yang  me- nyatakan bahwa kinerja keuangan bank syariah secara parsial berbeda dengan signifikan antara sebelum dan sesudah spin-off , dengan menggunakan Wilcoxon Match  Pairs  Test .  Pengujian  dilakukan  dengan  uji Wilcoxon karena  data  yang digunakan  adalah  data  yang  tidak  berdistribusi  normal  yang  akan  dikom- parasikan.
Output hasil uji Wilcoxon Match Pairs Test , dapat disajikan dan dijelaskan pada tabel berikut:
0% 50% 100% BNIS BRIS VICTORIA BJBS BSB Before Spin-Off After
pembiayaan  nya  sebesar  81%  di  tahun  2010  dari  Rp  687  milyar  menjadi  Rp  1,2 triliyun  dan  meningkat  lagi  sebesar  31%  menjadi  Rp  1,64  triliyun.  Bank  Syariah Bukopin meningkatkan pembiayaannya pasca spin-off sebesar 27% menjadi Rp 1,6 triliyun yang sebelumnya sebesar Rp 1,263 triliyun.
Sumber: Laporan keuangan publikasi masing-masing bank syariah, data diolah

## Analisis Data
Pengujian hipotesis yang ada bertujuan untuk menjawab pertanyaan, apa- kah terdapat perbedaan antara kinerja bank syariah sebelum spin-off dan selama berlangsung spin-off .  Analisis  ini  dilakukan  untuk  mengukur  hipotesa  yang  me- nyatakan bahwa kinerja keuangan bank syariah secara parsial berbeda dengan signifikan antara sebelum dan sesudah spin-off , dengan menggunakan Wilcoxon Match  Pairs  Test .  Pengujian  dilakukan  dengan  uji Wilcoxon karena  data  yang digunakan  adalah  data  yang  tidak  berdistribusi  normal  yang  akan  dikom- parasikan.
Output hasil uji Wilcoxon Match Pairs Test , dapat disajikan dan dijelaskan pada tabel berikut:
Hasil Uji Wilcoxon Match Pairs Test
Hipotesis Variabel Z Sig Α Ketarangan H 1 Aset -2.023 0.043 0.05 Berbeda H 2 Pembiayaan -2.023 0.043 0.05 Berbeda H 3 DPK -2.023 0.043 0.05 Berbeda H 4 Laba Bersih -0.135 0.893 0.05 Tidak berbeda H 5 CAR -1.214 0.225 0.05 Tidak berbeda H 6 NPF -2.023 0.043 0.05 Berbeda H 7 FDR -0.135 0.893 0.05 Tidak berbeda H 8 ROA -0.405 0.686 0.05 Tidak berbeda H 9 ROE -0.674 0.500 0.05 Tidak berbeda Sumber: Data diolah Tabel 2

## Hasil Perbandingan Kinerja
Hipotesis Variabel Negatif Positif Ties H 1 Aset 0 a 5 b 0 c H 2 Pembiayaan 0 a 5 b 0 c H 3 DPK 0 a 5 b 0 c H 4 Laba Bersih 3 a 2 b 0 c H 5 CAR 3 a 2 b 0 c H 6 NPF 0 a 5 b 0 c H 7 FDR 2 a 3 b 0 c H 8 ROA 2 a 3 b 0 c H 9 ROE 1 a 4 b 0 c

## Sumber: Data Diolah
Hasil analisis data pada variabel Aset, Pembiayaan, DPK, dan NPF, dengan membandingkan kinerja bank syariah 1 tahun sebelum dengan 1 tahun sesudah spin-off ,  diperoleh  nilai  Z  sebesar  -2.023  dengan  signifikansi  sebesar  0.043. Karena  nilai  signifikasi  lebih  kecil  dari  0.05  (0.043<0.05),  berarti  terdapat  per- bedaan pada beberapa variabel, yaitu Aset, Pembiayaan, DPK, dan NPF dengan masa periode perbandingan 1 tahun sebelum dengan 1 tahun sesudah spin-off . Hasil analisis  data pada variabel Laba bersih dan FDR,  dengan memban- dingkan kinerja bank syariah 1 tahun sebelum dengan 1 tahun sesudah spin-off , diperoleh nilai Z masing-masing sebesar -0.135 dengan signifikansi sebesar 0.893. Karena  nilai  signifikasi  lebih  besar  dari  0.05  (0.0893>0.05)  maka  berarti  tidak
Amalia Nasuha: Dampak Kebijakan Spin-Off Terhadap Kinerja Bank Syariah 256
terdapat  perbedaan  pada  variabel  laba  bersih  dan  FDR  dengan  masa  periode perbandingan 1 tahun sebelum dengan 1 tahun sesudah spin-off .
Hasil  analisis  data  pada  variabel  CAR,  dengan  membandingkan  kinerja bank syariah 1 tahun sebelum dengan 1 tahun sesudah spin-off , diperoleh nilai Z sebesar  -1.214  dengan  signifikansi  sebesar  0.225.  Karena  nilai  signifikasi  lebih besar dari 0.05 (0.225>0.05) maka berarti tidak terdapat perbedaan pada variabel CAR  dengan  masa  periode  perbandingan  1  tahun  sebelum  dengan  1  tahun sesudah spin-off .
Hasil  analisis  data  pada  variabel  ROA,  dengan  membandingkan  kinerja bank syariah 1 tahun sebelum dengan 1 tahun sesudah spin-off , diperoleh nilai Z sebesar  -0.405  dengan  signifikansi  sebesar  0.686.  Karena  nilai  signifikasi  lebih besar dari 0.05 (0.686>0.05) maka berarti tidak terdapat perbedaan pada variabel ROA  dengan  masa  periode  perbandingan  1  tahun  sebelum  dengan  1  tahun sesudah spin-off .
Hasil  analisis  data  pada  variabel  ROE,  dengan  membandingkan  kinerja  1 tahun sebelum dengan 1 tahun sesudah spin-off , diperoleh nilai Z sebesar -0.674 dengan  signifikansi  sebesar  0.500.  Karena  nilai  signifikasi  lebih  besar  dari  0.05 (0.50>0.05)  maka  berarti  tidak  terdapat  perbedaan  pada  variabel  ROE  dengan masa periode perbandingan 1 tahun sebelum dengan 1 tahun sesudah spin-off . Dari output tersebut diperoleh: Pertama, negative ranks . T idak ada selisih antara  variabel  sebelum  dan  sesudah  yang  negatif  atau  dengan  kata  lain  tidak terdapat  observasi  pada  variabel  sesudah  yang  kurang  dari  observasi  pada variabel  sebelum.  Kedua, positive  ranks atau  selisih  variabel  sebelum  dan sesudah  yang  positif  sebanyak  5  observasi  atau  dengan  kata  lain  terdapat  5 observasi pada variabel sesudah yang lebih dari observasi pada variabel sebelum dengan  rata-rata  rangkingnya  =  3  dan  jumlah  rangking  positif  =  15.  Ties  atau tidak ada perbedaan antara variabel sebelum dan sesudah sebanyak 0 observasi.
Potensi yang dimiliki perbankan syariah secara keseluruhan menunjukkan bahwa  perlu  adanya  rencana-rencana  ke  depan  yang  strategis  dan  memenuhi kebutuhan pasar. Rencana tersebut dirumuskan melihat prospek, tantangan, dan kesempatan  yang  ada,  sehingga  akselarasi  perbankan  syariah  dapat  lebih maksimal  dijalankan.  Undang-Undang  No.10  Tahun  1998  merupakan  dasar utama  tercetusnya  usulan spin-off bagi  bank  syariah.  Hal  ini  disebabkan  dalam UU  No.10  Tahun  1998  tersebut  memperbolehkan  di  Indonesia  menganut dual system banking , yaitu bank dengan sistem kovensional dan syariah. Menanggapi hal  tersebut,  pemerintah,  dalam  hal  ini  Bank  Indonesia,  membuat  rencana jangka  panjang,  agar  tidak  lagi  terjadi  dualisme  sistem  perbankan  dalam  satu
Al-Iqtishad: Vol. IV, No. 2, Juli 2012
terdapat  perbedaan  pada  variabel  laba  bersih  dan  FDR  dengan  masa  periode perbandingan 1 tahun sebelum dengan 1 tahun sesudah spin-off .
Hasil  analisis  data  pada  variabel  CAR,  dengan  membandingkan  kinerja bank syariah 1 tahun sebelum dengan 1 tahun sesudah spin-off , diperoleh nilai Z sebesar  -1.214  dengan  signifikansi  sebesar  0.225.  Karena  nilai  signifikasi  lebih besar dari 0.05 (0.225>0.05) maka berarti tidak terdapat perbedaan pada variabel CAR  dengan  masa  periode  perbandingan  1  tahun  sebelum  dengan  1  tahun sesudah spin-off .
Hasil  analisis  data  pada  variabel  ROA,  dengan  membandingkan  kinerja bank syariah 1 tahun sebelum dengan 1 tahun sesudah spin-off , diperoleh nilai Z sebesar  -0.405  dengan  signifikansi  sebesar  0.686.  Karena  nilai  signifikasi  lebih besar dari 0.05 (0.686>0.05) maka berarti tidak terdapat perbedaan pada variabel ROA  dengan  masa  periode  perbandingan  1  tahun  sebelum  dengan  1  tahun sesudah spin-off .
Hasil  analisis  data  pada  variabel  ROE,  dengan  membandingkan  kinerja  1 tahun sebelum dengan 1 tahun sesudah spin-off , diperoleh nilai Z sebesar -0.674 dengan  signifikansi  sebesar  0.500.  Karena  nilai  signifikasi  lebih  besar  dari  0.05
(0.50>0.05)  maka  berarti  tidak  terdapat  perbedaan  pada  variabel  ROE  dengan masa periode perbandingan 1 tahun sebelum dengan 1 tahun sesudah spin-off . Dari output tersebut diperoleh: Pertama, negative ranks . T idak ada selisih antara  variabel  sebelum  dan  sesudah  yang  negatif  atau  dengan  kata  lain  tidak terdapat  observasi  pada  variabel  sesudah  yang  kurang  dari  observasi  pada variabel  sebelum.  Kedua, positive  ranks atau  selisih  variabel  sebelum  dan sesudah  yang  positif  sebanyak  5  observasi  atau  dengan  kata  lain  terdapat  5 observasi pada variabel sesudah yang lebih dari observasi pada variabel sebelum dengan  rata-rata  rangkingnya  =  3  dan  jumlah  rangking  positif  =  15.  Ties  atau tidak ada perbedaan antara variabel sebelum dan sesudah sebanyak 0 observasi.
Potensi yang dimiliki perbankan syariah secara keseluruhan menunjukkan bahwa  perlu  adanya  rencana-rencana  ke  depan  yang  strategis  dan  memenuhi kebutuhan pasar. Rencana tersebut dirumuskan melihat prospek, tantangan, dan kesempatan  yang  ada,  sehingga  akselarasi  perbankan  syariah  dapat  lebih maksimal  dijalankan.  Undang-Undang  No.10  Tahun  1998  merupakan  dasar utama  tercetusnya  usulan spin-off bagi  bank  syariah.  Hal  ini  disebabkan  dalam UU  No.10  Tahun  1998  tersebut  memperbolehkan  di  Indonesia  menganut dual system banking , yaitu bank dengan sistem kovensional dan syariah. Menanggapi hal  tersebut,  pemerintah,  dalam  hal  ini  Bank  Indonesia,  membuat  rencana jangka  panjang,  agar  tidak  lagi  terjadi  dualisme  sistem  perbankan  dalam  satu
tubuh,  perlu  ada  kemandirian  dari  masing-masing  sistem  dan  siap  bersaing. Spin-off kemudian diatur dalam UU No. 21 Tahun 2008. Spin-off juga dimaksud- kan dalam rangka mempercepat laju pertumbuhan bank syariah, yaitu mendo- rong Unit Usaha Syariah untuk memisahkan dirinya (spin off) dari bank induknya atau konversi dari bank konvensional menjadi bank syariah.

## Penutup
Dari  hasil  pengujian  didapatkan,  dari  sembilan  variabel  yaitu  aset, pembiayaan, DPK, laba bersih, CAR, NPF, FDR, ROA, dan ROE yang diuji dengan metode Wilcoxon  Signed  Ranks  Test menunjukkan  bahwa  perbedaan  kinerja antara  sebelum  dan  sesudah spin-off terjadi  pada  tiga  variabel,  yaitu:  aset, pembiayaan,  dan  dana  pihak  ketiga  (DPK).  Hal  ini  dapat  dilihat  dari  nilai signifikansi yang kurang dari α . Artinya, terdapat pengaruh sebelum aktivitas spin- off dan  sesudah.  Sedangkan  pada  variabel  lainnya,  CAR,  FDR,  ROA,  dan  ROE tidak menunjukkan perbedaan kinerja antara satu tahun sebelum dan satu tahun sesudah spin-off, dengan  nilai  signifikansi  lebih  besar  dari α .  Hal  ini  mungkin disebabkan  karena spin-off masih  baru  dipraktikkan  di  industri  perbankan syariah, sehingga jangka waktu pengujian masih pendek.
Dalam menyiapkan diri berpisah dari bank kovensional menjadi BUS yang mandiri, rencana bisnis perlu  disiapkan dengan matang sejak  masih  UUS. UUS perlu  mengalkulasikan  secara  serius  investasi  awal  yang  disiapkan  untuk spin- off, seperti: (a) Bank-bank syariah memiliki rencana bisnis dengan action plan , di mana  rencana spin-off tertuang  di  sana.  Selain  itu  juga  fokus  pengembangan bisnis bank syariah jangka  pendek, jangka  menengah, dan jangka panjang; (b) Peningkatan kualitas SDM  dan IT  dilakukan dengan ragam cara masing-masing bank. Melakukan training intensif, penguatan ruhiyah, serta menjalin kerja sama dengan lembaga, perguruan tinggi yang sudah memiliki calon-calon SDM untuk industri  perbankan  syariah;  (c)  Karena  bank-bank  syariah  yang  lahir  melalui proses spin-off masih berumur satu hingga dua tahun, maka bank syariah akan memperbesar  asetnya.  Menjaring  nasabah  dan  melakukan  kerja  sama  dengan pelbagai  pihak;  (d)  Mengembangkan  produk-produk  perbankan  syariah  yang applicable dengan jaringan pelayanan yang tersebar di masyarakat. []

## Daftar Pustaka
Buku: Anshori, Abdul Ghofur, Pembentukan Bank Syariah Melalui Akuisisi dan Konversi, Yogyakarta: UII Press, 2010.
Amalia Nasuha: Dampak Kebijakan Spin-Off Terhadap Kinerja Bank Syariah 258
Karim,  Adiwarman  A., Perbankan  Syariah  2008:  Evaluasi,  Tren,  dan  Proyeksi . Research  &  Management  Division  Head,  Jakarta:  KARIM  Business Consulting, 2008.
Muhammad, Bank  Syariah,  Problem  dan  Prospek  Perkembangan  di  Indonesia, Yogyakarta: Graha Ilmu, 2005.
Rochaety,  Ety,  dkk. Metodologi  Penelitian  Bisnis  dengan  Aplikasi  SPSS .  Jakarta: Mitra Wacana Media, 2007. Tubke,  Alexander. Success  Factors  of  Corporate  Spin-Offs .  USA:  Springer Science, Inc. Umar, Husein, Metode Riset Bisnis . Jakarta: PT Gramedia Pustaka Utama, 2003. Wibowo, Manajemen Kinerja . Jakarta: PT Raja Grafindo, 2007.
Artikel/Makalah: Afrizal, Afick, ‚Sebuah Analisis tentang spin-off” , Artikel diakses pada tanggal 25 September  2011  dari  http://afick-afrizal.blogspot.com/2009/01/sebuah- analisis-tentang-spin-off.html.
Farouk,  Peri  Umar,  ‚Mekanisme  Pembentukan  Bank  Syariah  Alternatif:  Akuisisi dan Konversi Bank Umum Konvensional serta Pemisahan ( Spin-Off) Unit Usaha Syariah‛, Jurnal Newsletter No.72/Maret/2009. Hetami,  Adietya  Arie,  ‚Pengaruh  Motivasi,  Kemampuan,  dan  Disiplin  terhadap Kinerja Karyawan‛, POLIBIS Jurnal Ekonomi dan Bisnis, Volume 7, Nomor 1, Maret 2009.
NN,  ‚ Spin-off ,  Konstruksi  Hukum  dalam  Upaya  Penguatan  Struktur  Perbankan Nasional‛, Buletin Hukum Perbankan dan Kebanksentralan, Vol. 7, Nomor 1, Januari 2009.
Statistik  Perbankan  Syariah  Maret  2011,  http://www.bi.go.id/web/id/Statistik/ Statistik+Perbankan/Statistik+Perbankan+Syariah/spss_0211.htm,  tanggal akses 6 Mei 2011.

## Perundang-undangan:
Undang-Undang Nomor 21 Tahun 2008 tentang Perbankan Syariah. Undang-Undang Nomor 40 Tahun 2007 tentang Perseroan Terbatas.
Website: www.bnisyariah.co.id www.bjbsyariah.co.id www.brisyariah.co.id, dll.