## PENGARUH SUKU BUNGA ACUAN BI, NILAI TUKAR RUPIAH DAN INFLASI TERHADAP NON-PERFORMING LOAN SEKTOR USAHA YANG DIBIAYAI BANK UMUM KONVENSIONAL DI INDONESIA
Andy Sucipto Program Studi Magister Manajemen Universitas Tarumanagara andy.sucipto84@gmail.com

## Carunia Mulya Firdausy Program Studi Magister Manajemen Universitas Tarumanagara
Masuk : 04-12-2020 , revisi : 15-12-2020 , diterima untuk diterbitkan : 16-12-2020
Abstract: The purpose of this study was to determine the effect of interest rate, exchange rate, and  inflation  on  the  Non-Performing  Loans  of  manufacturing  sectors  that  were  financed  by Conventional Commercial Banks in Indonesia. The sample used in this study consisted  of 8 business sectors, namely mining, manufacturing, wholesale and retail trade, accommodation, transportation & warehousing, finance, property, electricity, gas, and water. This study used a panel data regression analysis method with a random effect model (REM) approach. The results showed  that  the  interest  rate  and  inflation  had  no  significant  effects  on  the  NPL  of  the manufacturing sector understudied, while the exchange rate had a significant effect on the NPL. However, the coefficient of determination was found to be 36.11 percent. This indicates that other variables affect the NPL of manufacturing sectors financed by the conventional bank in Indonesia.
Keywords: NPL, Interest Rate, Exchange Rate, Inflation
Abstrak: Tujuan penelitian ini adalah untuk mengetahui pengaruh suku bunga, nilai tukar dan inflasi  terhadap Non-Performing  Loan sektor  manufaktur  yang  dibiayai  oleh  Bank  Umum Konvensional di Indonesia. Sampel yang digunakan dalam penelitian ini terdiri dari 8 sektor usaha  yaitu  pertambangan,  manufaktur,  perdagangan  grosir  dan  eceran,  akomodasi, transportasi  &  pergudangan,  keuangan,  properti,  listrik,  gas  dan  air.  Penelitian  ini menggunakan  metode  analisis  regresi  data  panel  dengan  pendekatan random  effect  model (REM).  Hasil  penelitian  menunjukkan  bahwa  suku  bunga  dan  inflasi  tidak  berpengaruh signifikan terhadap NPL sektor manufaktur yang diteliti, sedangkan nilai tukar berpengaruh signifikan terhadap NPL. Namun, koefisien determinasi diperoleh sebesar 36,11 persen. Hal ini  menunjukkan  bahwa  terdapat  variabel  lain  yang  mempengaruhi  NPL  sektor  manufaktur yang dibiayai oleh bank konvensional di Indonesia.
Kata Kunci: NPL, Suku Bunga Acuan BI, Nilai Tukar, Inflasi

## PENDAHULUAN
Bank merupakan salah satu institusi keuangan yang memegang peranan penting dalam perekonomian  suatu  negara.  Hal  ini  karena  kegiatan  utama  bank  adalah  menghimpun  dana masyarakat dalam bentuk simpanan dan menyalurkannya kembali dalam bentuk kredit kepada pihak  yang  membutuhkan.  Sehingga  dapat  dikatakan  bahwa  bisnis  kredit  merupakan  bisnis utama  perbankan  dan  menjadi  salah  satu  bisnis  dengan  perkembangan  yang  cukup  pesat  di Indonesia.  Peningkatan  kredit  tersebut  dipengaruhi  oleh  aktivitas  perekonomian  tanah  air. Dimana  aktivitas  ini  juga  dipengaruhi  oleh  kondisi  makroekonomi  suatu  negara,  seperti: pertumbuhan  GDP,  tingkat  suku  bunga,  nilai  tukar  mata  uang  dan  inflasi.  Apabila  kondisi makroekonomi tidak stabil maka kegiatan kredit pun akan ikut terganggu, yang pada akhirnya
dapat  menyebabkan  pelaku  usaha  mengalami  kesulitan  dalam  memenuhi  kewajibannya  ke Bank.
Ini  menunjukkan  bahwa  penyaluran  kredit  juga  memiliki  risiko,  yang  timbul  ketika debitur tidak mampu memenuhi kewajibannya sesuai perjanjian yang disepakati dengan pihak kreditur. Semakin besar kredit yang diberikan, maka akan diikuti juga tingginya risiko gagal bayar kredit oleh debitur. Risiko tersebut tercermin pada tingkat Non-Performing Loan (NPL). Non-Performing Loan (NPL) masih menjadi masalah yang menakutkan dalam industri perbankan  karena  berpotensi  menggerus  keuntungan  bank  (Yudistira,  2016).  Namun perkembangan NPL masih cenderung mengalami peningkatan seiring dengan meningkatnya pertumbuhan  kredit  yang  diiringi  ketidakstabilan  makroekonomi  (Apriyani,  2015). Diperkirakan  penyebabnya  terkait  dengan  suku  bunga  acuan  BI,  nilai  tukar  rupiah  terhadap dolar Amerika dan inflasi. Oleh karena itu, penelitian ini ditujukan untuk mengetahui apakah ketiga faktor tersebut yang memengaruhi Non-Performing Loan dari sektor usaha manufaktur yang sumber dananya dibiayai perbankan konvensional.

## Tujuan Penelitian
Tujuan dari penelitian ini adalah untuk:
1. Mengetahui  pengaruh  suku  bunga  acuan  BI  terhadap  NPL  sektor  usaha  yang  dibiayai Bank Umum Konvensional di Indonesia.
2. Mengetahui pengaruh nilai tukar rupiah terhadap NPL sektor usaha yang dibiayai Bank Umum Konvensional di Indonesia.
3. Mengetahui  pengaruh  inflasi  terhadap  NPL  sektor  usaha  yang  dibiayai  Bank  Umum Konvensional di Indonesia.
4. Mengetahui  pengaruh  suku  bunga  acuan  BI,  nilai  tukar  rupiah,  dan  inflasi  secara bersama-sama terhadap NPL sektor usaha yang dibiayai Bank Umum Konvensional di Indonesia.

## TINJAUAN PUSTAKA Pengaruh Suku Bunga Acuan BI terhadap NPL
Suku Bunga Acuan BI didefinisikan sebagai suku bunga kebijakan yang ditetapkan oleh Bank Indonesia yang mencerminkan sikap atau stance kebijakan moneter. Kebijakan ini akan diterapkan pada operasi moneter yang dilakukan Bank Indonesia melalui pengelolaan likuiditas ( liquidity  management )  di  pasar  uang  dengan  tujuan  mencapai  target  operasional  kebijakan moneter. Target operasional dari suku bunga acuan BI adalah suku bunga Pasar Uang Antar Bank Overnight (PUAB O/N) yang kemudian akan diikuti dengan suku bunga simpanan dan pada  akhirnya  berpengaruh  pada  suku  bunga  kredit  perbankan.  Dengan  mempertimbangkan faktor-faktor  lain  yang  mempengaruhi  perekonomian,  Bank  Indonesia  umumnya  akan meningkatkan  suku  bunga  acuannya  jika  inflasi  diperkirakan  di  atas  target  yang  telah ditentukan,  namun  Bank  Indonesia  akan  menurunkan  suku  bunga  acuannya  jika  inflasi diperkirakan masih berada di bawah target yang ditentukan.

## Pengaruh nilai tukar rupiah terhadap NPL
Nilai tukar adalah  harga mata  uang satu negara dalam  satuan mata uang lainnya yang biasa  disebut  dengan reference  currency (Shapiro,  2016).  Wikutama  (2010)  menjelaskan bahwa  melemahnya  nilai  mata  uang home  currency memberikan  dampak  buruk  terhadap debitur yang memiliki eksposur kredit dalam mata uang asing, karena nilai pinjamannya akan mengalami peningkatan secara relatif akibat dari pelemahan nilai tukarnya. Peningkatan nilai pinjaman tersebut akan mengakibatkan penurunan pada kemampuan membayar debitur, yang pada  akhirnya  menyebabkan  debitur  mengalami  gagal  bayar,  sehingga  NPL  berpotensi meningkat.

## Pengaruh inflasi terhadap NPL
Inflasi adalah kondisi kenaikan tingkat harga yang terjadi secara terus-menerus, sehingga mempengaruhi individu, pengusaha, dan pemerintah (Miskhin, 2008). Saat terjadi cost push
inflation ,  biaya  bahan  baku  dan  tenaga  kerja  biasanya  naik  sehingga  menyebabkan  biaya produksi ikut meningkat. Hal ini akan mengakibatkan terjadinya kenaikan harga barang yang dijual oleh produsen. Dengan adanya kenaikan harga jual, maka masyarakat akan merespon dengan  cara  mengurangi  konsumsi  mereka.  Sehingga  penjualan  produsen  akan  mengalami penurunan diikuti dengan penurunan tingkat keuntungan, maka produsen sebagai debitur akan mengalami  kesulitan  dalam  mengembalikan  kredit,  sehingga  risiko  terjadinya  NPL  akan meningkat. Sedangkan jika dilihat dari sisi demand pull inflation , dimana inflasi terjadi karena adanya  permintaan  yang  tinggi  pada  suatu  barang,  sementara  ketersediaan  barang  tersebut sangat  terbatas,  sehingga  menyebabkan  terjadinya  kenaikan  harga  barang  tersebut.  Dengan pendapatan  ( income )  yang  tetap,  maka  kenaikan  harga  barang  tersebut  akan  semakin membebani  hidup  masyarakat  sehingga  kemampuan  dalam  mengembalikan  kredit  akan menurun yang pada akhirnya menyebabkan risiko kredit meningkat.
Gambar 1

## Kerangka Pemikiran
Hipotesis dalam penelitian ini adalah:
1. H1:  Tingkat  suku  bunga  acuan  BI  berpengaruh  signifikan  terhadap  NPL  sektor  usaha yang dibiayai Bank Umum Konvensional di Indonesia.
2. H2: Nilai tukar rupiah terhadap USD berpengaruh signifikan terhadap NPL sektor usaha yang dibiayai Bank Umum Konvensional di Indonesia.
3. H3:  Tingkat  inflasi  berpengaruh  signifikan  terhadap  NPL  sektor  usaha  yang  dibiayai Bank Umum Konvensional di Indonesia.
4. H4: Suku bunga acuan BI, nilai tukar rupiah terhadap USD, dan inflasi secara simultan berpengaruh  signifikan  terhadap  NPL  sektor  usaha  yang  dibiayai  Bank  Umum Konvensional di Indonesia.

## METODOLOGI PENELITIAN
Jenis  pеnеlitian  ini  adalah  jenis  pеnеlitian  pеnjеlasan  ( еxplanatory  rеsеarch )  terkait pengaruh suku bunga  acuan  BI, nilai  tukar rupiah dan inflasi  terhadap non-performing loan sektor  usaha  yang  didanai  oleh  bank  umum  konvensional  di  indonesia  yang  terdaftar  dan diawasi  oleh  Otoritas  Jasa  Keuangan  (OJK).  Waktu  atau  periode  penelitian  dilakukan  pada periode 2011 – 2019.
Sumber data penelitian ini bersumber dari data sekunder Statistik Perbankan Indonesia (Otoritas  Jasa  Keuangan,  2020),  Bank  Indonesia  (www.bi.go.id)  dan  Badan  Pusat  Statistik (www.bps.go.id). Data yang digunakan merupakan data panel yaitu gabungan antara data time series periode tahun 2011 hingga tahun 2019 dengan data cross section berupa sektor usaha yang dibiayai perbankan dengan jumlah observasi sebanyak 72. Untuk data variabel kondisi makroekonomi Indonesia berupa suku bunga acuan BI, nilai tukar rupiah terhadap USD dan inflasi  diperoleh  dari  Statistik  Ekonomi  dan  Keuangan  Bank  Indonesia  tahun  2011-2019.
Sedangkan  data Non-Performing  Loan Bank  Umum  Konvensional  diperoleh  dari  Statistik Perbankan Indonesia (SPI) (Otoritas Jasa Keuangan, 2020).
Populasi yang digunakan adalah seluruh sektor usaha yang dibiayai oleh  Bank Umum Konvensional yang terdaftar dan diawasi oleh OJK, yaitu sebanyak 18 sektor usaha. Sedangkan data  yang  digunakan  sebagai  sampel  dalam  penelitian  ini  adalah  sektor  usaha  yang  umum dibiayai oleh Bank Umum Konvensional. Total sampel yang diambil sebanyak 8 sektor usaha.
Penelitian  ini  menggunakan  metode  analisis  regresi  data  panel  dengan  pendekatan random  effect  model (REM).  Pengolahan  data  menggunakan software  E-views 10  untuk mengetahui pengaruh suku bunga acuan BI, nilai tukar rupiah dan inflasi terhadap NPL sektor usaha  yang  didanai  oleh  Bank  Umum  Konvensional  di  Indonesia  serta  menarik  kesimpulan berdasarkan uji hipotesis yang dilakukan.

## HASIL DAN KESIMPULAN Hasil Uji Signifikansi Partial (uji t)
Tabel 1 Analisis Uji Signifikansi Partial dengan Random Effect Model Variable Coefficient Std. Error t-Statistic Prob. C -17.81341 3.405095 -5.231399 0.0000 SB 0.198005 0.531886 0.372269 0.7109 NILAI_TUKAR 1.942121 0.349052 5.563994 0.0000 INFLASI -0.085338 0.302779 -0.281848 0.7789
Dengan menggunakan Random Effect Model (REM) pada tabel 1 diperoleh hasil sebagai berikut:
1. Probabilitas  suku  bunga  acuan  BI  sebesar  0,7109  ( p  value 0,7109  >  0,05),  maka  Ho diterima. Ini mengindikasikan bahwa variabel suku bunga acuan BI tidak berpengaruh secara signifikan terhadap NPL sektor usaha yang dibiayai Bank Umum Konvensional di Indonesia. Hasil penelitian ini mendukung hasil penelitian sebelumnya yang dilakukan oleh  Haniifah  (2015),  Wairimu  dan  Gitundu  (2017),  Fajar  dan  Umanto  (2017),  serta Naibaho  dan  Rahayu  (2018)  yang  menyatakan  bahwa  tingkat  suku  bunga  acuan  bank tidak berpengaruh signifikan terhadap NPL. Hal ini terjadi karena kenaikkan suku bunga acuan  dilakukan  BI  secara  bertahap  dan  biasanya  kenaikan  suku  bunga  terjadi  dalam jangka waktu yang pendek, sehingga tidak terlalu berpengaruh signifikan.
2. Probabilitas  nilai  tukar  sebesar  0,0000  ( p  value 0,0000  <  0,05),  maka  Ho  ditolak. Sehingga dapat disimpulkan bahwa variabel nilai tukar Rp terhadap USD berpengaruh secara signifikan terhadap NPL sektor usaha yang dibiayai Bank Umum Konvensional di  Indonesia.  Hasil  penelitian  ini  sesuai  dengan  hipotesis  yang  ditetapkan,  dimana pelemahan nilai tukar Rp terhadap USD akan meningkatkan jumlah kewajiban debitur yang  memiliki  eksposur  kredit  dalam  valuta  asing.  Selain  itu  berdampak  pula  pada debitur yang memiliki ketergantungan tinggi pada impor bahan baku atau barang jadi, karena harga barangnya akan menjadi lebih mahal. Hasil ini mendukung hasil penelitian sebelumnya yang dilakukan oleh Soebagio (2005), Yulita (2014), Naibaho dan Rahayu (2018).
3. Probabilitas inflasi sebesar 0,7789 ( p value 0,7789 > 0,05), maka Ho diterima. Sehingga dapat disimpulkan bahwa variabel inflasi tidak berpengaruh secara signifikan terhadap NPL  sektor  usaha  yang  dibiayai  Bank  Umum  Konvensional  di  Indonesia.  Hasil penelitian  ini  mendukung  hasil  penelitian  sebelumnya  yang  dilakukan  oleh  Nanteza Haniifah (2015) dan Wairimu & Gitundu (2017) yang menyatakan bahwa tingkat inflasi tidak berpengaruh signifikan terhadap NPL. Hal ini terjadi karena saat inflasi meningkat, maka masyarakat cenderung akan mengurangi pengeluarannya yang bersifat konsumtif, namun tidak mengurangi tanggung jawabnya dalam memenuhi pembayaran kewajiban perbankan.

## Hasil Uji Signifikansi Simultan (uji F) Tabel 2

## Analisis Uji Signifikansi Simultan dengan Random Effect Model
Weighted Statistics R-squared 0.388080 Mean dependent var 0.154078 Adjusted R-squared 0.361084 S.D. dependent var 0.548425 S.E. of regression 0.438368 Sum squared resid 13.06732 F-statistic 14.37524 Durbin-Watson stat 0.852773 Prob(F-statistic) 0.000000
Berdasarkan tabel 2 di atas terlihat nilai prob. (F- statistic ) sebesar 0,000000 ( p value < 0,05), maka Ho ditolak, sehingga variabel suku bunga acuan BI, nilai tukar dan inflasi secara simultan berpengaruh terhadap variabel NPL.
Koefisien Determinasi (R 2 )
Berdasarkan  tabel  2  di  atas,  terlihat  nilai adjusted R 2 sebesar  0,361084.  Hal  ini menunjukkan bahwa variabel suku bunga acuan BI, nilai tukar dan inflasi mampu menjelaskan variasi  variabel  NPL  sebesar 36,11% ,  sedangkan  sisanya  sebesar 63,89% dijelaskan  oleh variasi variabel lain yang tidak dimasukkan ke dalam model. Nilai R 2 ini terjadi karena adanya variabel signifikan lain yang tidak dimasukkan ke dalam model ini yaitu variabel dari internal bank  itu  sendiri,  seperti  kualitas  SDM  perbankan,  kebijakan  dan  strategi  ekspansi  kredit, kepatuhan terhadap peraturan perkreditan. Serta variabel eksternal lain seperti peraturan dan kebijakan dari Otoritas Jasa Keuangan (OJK) terkait relaksasi kredit.

## DAFTAR PUSTAKA
Apriyani. (2015). April 2015, NPL melonjak tajam . Infobanknews. http://infobanknews.com/april-2015-npl-kredit-melonjak-tajam/
Fajar, H., & Umanto. (2017). The impact of macroeconomic and bank-specific factors toward non-performing loan: Evidence from Indonesian public banks. Banks and Bank Systems , 12 (1), 67–74. https://doi.org/10.21511/bbs.12(1).2017.08
Haniifah, N. (2015). Economic determinants of non-performing loans (NPLs) in Ugandan commercial banks. Taylor’s Business Review , 5 (2), 137–153. http://university2.taylors.edu.my/tbr/uploaded/2015_vol5_issue2_p3.pdf
Miskhin, F. S. (2008). Ekonomi uang, perbankan dan pasar keuangan (8th ed.). Salemba Empat.
Naibaho, K., & Rahayu, S. M. (2018). Pengaruh GDP, inflasi, BI rate, nilai tukar terhadap non performing loan pada bank umum konvensional di Indonesia. Jurnal Administrasi Bisnis (JAB) , 62 (2), 87–96.
Otoritas Jasa Keuangan. (2020). Statistik Perbankan Indonesia . https://www.ojk.go.id/id/kanal/perbankan/data-dan-statistik/statistik-perbankan- indonesia/Default.aspx
Shapiro, A. C. (2016). Multinational financial management . John Wiley & Sons.
Soebagio, H. (2005). Analisis faktor-faktor yang mempengaruhi terjadinya non performing loan (NPL) pada bank umum komersial (Studi empiris pada sektor perbankan di Indonesia) . Universitas Diponegoro.
Wairimu, M. M., & Gitundu, E. W. (2017). Macroeconomic determinants of non-performing loans in Kenya: 1998-2015. Research Journal of Finance and Accounting , 8 (4), 97–105. https://www.iiste.org/Journals/index.php/RJFA/article/view/35707/36721
Wikutuma, A. (2010). Faktor-faktor yang Mempengaruhi non-perfoming Loan Bank Pembangunan Daerah . Universitas Indonesia. Yudistira, G. (2016). Bank waspadai tren kredit bermasalah . Kontan.Co.Id. https://keuangan.kontan.co.id/news/bank-waspadai-tren-kredit-bermasalah Yulita, A. (2014). Analisis pengaruh faktor makroekonomi terhadap tingkat kredit bermasalah pada bank umum di Indonesia . Universitas Diponegoro.