Yuliarti, Pengaruh Kemampuan Rasio Keuangan…

## PENGARUH KEMAMPUAN RASIO KEUANGAN SEBAGAI PREDIKTOR PERTUMBUHAN LABA
Norita Citra Yuliarti 1
Email: norita@unmuhjember.ac.id

## Abstract
This  research  wants  to  examine  the  effects  of  Working  Capital  to Total  Asset  (WCTA),  Current  Liabilities  To  Inventory(CLI),  Total Asset  Turnover(TAT),  Gross  Profit  Margin  (NPM)  and  to  profit growth of manufacture company.
The sampling technique used in this research is purposive sampling,
with some criteria, those are: (1) the manufacture company listed in IDX  in  research  period  and  the  avaliable  of  financial  statement  as the  research  period  2011  until  2013  ;  (3)  the  manufactur  company has not negative profit. The  result  of  this  research  shows  that  the  data  has  fulfill  the classical asumption, such as: no multicolinearity, no autocorrelation,  no  heteroscedasticity  and  distributed  normally. From  the  regression  analysis,  found  that  partially  Working  Capital to Total Asset (WCTA),  Total Asset Turnover (TAT), and Net Profit Margin (NPM) variable, have a positive significant to profit growth of  manufacture  company,  while  Current  Liabilities  To  Inventory (CLI)  doesn’t  have  influence  to  profit  growth  of  manufacture company.  From  the  research  also  known  that  those  fourth  variable (WCTA, CLI, TAT, and NPM) simoultaneously have an influence to profit growth of manufacture company. The prediction percentage of those variable simoultaneously are 35,9%.

## Keywords:  Working  Capital  to  Total  Asset  (WCTA),  Current
Liabilities  To  Inventory  (CLI),  Total  Asset  Turnover  (TAT),  Net Profit Margin (NPM) and profit growth.

## 1. PENDAHULUAN

## 1.1 Latar Belakang
Masyarakat  pada  umumnya  mengukur  keberhasilan  suatu  perusahaan berdasarkan  dari  kinerjanya.  Kinerja  perusahaan  dapat  dinilai  melalui  laporan keuangan  yang  disajikan  secarateratur  setiap  periode  (Juliana  dan  Sulardi,  2003: 108). Brigham dan Enhardt (2003) menyatakan bahwa informasi akuntasi mengenai kegiatan  operasi  perusahaan  dan  posisi  keuangan  perusahaan  dapat  diperoleh  dari laporan keuangan. Informasi akuntansi dalam laporan keuangan sangat penting bagi para pelaku bisnis seperti investor dalam pengambilan keputusan. Para investor akan
1 Corresponding author: Jurusan AFakultas Ekonomi Universitas Muhammadiyah Jember
Yuliarti, Pengaruh Kemampuan Rasio Keuangan…
menanamkan  investasinya  pada  perusahaan  yang  dapat  memberikan  returnyang tinggi.
Meythi  (2005)  menyatakan  bahwa  salah  satu  cara  untuk  memprediksi  laba perusahaan  adalah  menggunakan  rasio  keuangan.  Analisis  rasio  keuangan  dapat membantu  para  pelaku  bisnis  dan  pihak  pemerintah  dalam  mengevaluasi  keadaan keuangan perusahaan masa lalu, sekarang dan memproyeksikan hasil atau laba yang akan  datang  (Juliana  dan  Sulardi,  2003:109).  Secara  umum,  rasio  keuangan  dapat dikelompokkan  menjadi  rasio  likuiditas,  rasio  leverage,  rasio  aktivitas  dan  rasio profitabilitas (Riyanto, 1995).
Berdasarkan  bukti  empiris  yang  menghubungkan  antara  rasio  keuangan (WCTA, CLI, TAT, NPM) terhadap pertumbuhan laba (pertumbuhan Earning After Tax )  masih  menunjukkan  hasil  yang  berbeda-beda,  maka  penelitian  ini  menguji bagaimana  pengaruh  rasio-rasio  keuangan  tersebut  terhadap  pertumbuhan  laba terutama padasektor industri barang konsumsi di Bursa Efek Indonesia (BEI) periode 2010 sampai dengan 2013. Pemilihan perusahaan industri barang konsumsi di Bursa Efek  Indonesia  dikarenakan  industri  konsumsi  merupakan  kelompok  industri  yang cukup banyak terdaftar di Bursa Efek Indonesia.
Berdasarkan  pertentangan  antar  penelitian-penelitian  terdahulu  ( research gap ),  maka  penelitian  ini  perlu  dilakukan  untuk  menelaah  kembali  pengaruh  rasio- rasio  keuangan  (WCTA,  CLI,  TAT,  dan  NPM)  terhadap  pertumbuhan  laba  pada perusahaan industri barang konsumsi  yang terdaftar di Bursa Efek  Indonesia (BEI) pada  periode  2010  sampai  dengan  2013.  Oleh  karena  itu  peneliti  membuat  judul penelitian  yang  akan  digunakan  “Analisis  Pengaruh  Kemampuan  Rasio  Keuangan sebagai Prediktor Pertumbuhan Laba”.

## 1.2 Perumusan Masalah
Berdasarkan research gap dari hasil penelitian sebelumnya, maka penelitian ini  dilakukan  untuk  meneliti  kembali  pengaruh Working  Capital  to  Total  Assets, Current  Liabilities  Inventory,  Total  Assets  Turnover, serta Net  Profit  Margin terhadap  pertumbuhan  laba  di  masa  mendatang  pada  perusahaan  industri  barang konsumsi yang terdaftar di BEI periode 2010 sampai dengan 2013, rumusan masalah dari penelitian ini adalah sebagai berikut:
1. Apakah Working  Capital  to  Total  Assets (WCTA)  berpengaruh  dalam memprediksi pertumbuhan laba?
2. Apakah Current Liabilities Inventory (CLI) berpengaruh dalam memprediksi pertumbuhan laba?
3. Apakah Total  Assets  Turnover (TAT)  berpengaruh  dalam  memprediksi pertumbuhan laba?
4. Apakah Net  Profit  Margin (NPM)  berpengaruh  dalam  memprediksi pertumbuhan laba?
1.3 Tujuan Penelitian
Tujuan dilakukannya penelitian ini adalah:
1. Menganalisis  pengaruh Working  Capital  to  Total  Assets (WCTA)  terhadap pertumbuhan laba pada perusahaan industri barang konsumsi.
2. Menganalisis  pengaruh Current  Liabilities  Inventory (CLI)  terhadap pertumbuhan laba pada perusahaan industri barang konsumsi.
3. Menganalisis  pengaruh Total  Assets  Turnover (TAT)  terhadap  pertumbuhan laba pada perusahaan industri barang konsumsi.
Yuliarti, Pengaruh Kemampuan Rasio Keuangan…
4. Menganalisis pengaruh Net Profit Margin (NPM) terhadap pertumbuhan laba pada perusahaan industri barang konsumsi.

## 1.4 Manfaat Penelitian
Penelitian ini diharapkan bermanfaat untuk:
1. Bagi peneliti Merupakan  salah  satu  sarana  untuk  memperluas  wawasan  dan  pengetahuan didalam  menggunakan  rasio  keuangan  untuk  meganalisa  laporan  keuangan dan untuk memenuhi tugas mata kuliah Metodologi Penelitian.
2. Bagi Emiten Hasil  penelitian  ini  diharapkan  dapat  digunakan  sebagai  salah  satu  dasar pertimbangan  di  dalam  pengambilan  keputusan  dalam  bidang  keuangan terutama  dalam  rangka  memaksimumkan  laba  perusahaan  dengan memperhatikan faktor-faktor yang diteliti dalam penelitian ini.
3. Bagi Investor Hasil penelitian ini diharapkan dapat digunakan sebagai bahan pertimbangan di  dalam  pengambilan  keputusan  investasi  pada  perusahaan  manufaktur  di Bursa Efek Indonesia (BEI).
2. LANDASAN TEORI
2.1 Landasan Teori
2.1.1 Pengertian Laporan Keuangan
Laporan  keuangan  digunakan  untuk  mengetahui  perkembangan  suatu perusahaan  dan  kondisi  keuangan  perusahaan.  Pada  dasarnya,  laporan  keuangan merupakan  hasil  dari  proses  pencatatan,  penggolongan  dan  peringkasan  dari kejadian-kejadian  yang  bersifat  keuangan  dengancara  setepat-tepatnya  sebagai  alat untuk  berkomunikasi  antara  data  keuangan  atau  aktivitas  suatu  perusahaan  dengan pihak-pihak yang berkepentingan.
Secara  umum  kegunaaan  informasi  keuangan  hasil  akuntansi  adalah  sebagai dasar  prediksi  bagi  pemakainya.  Laporan  keuangan  yang  disajikan  harus  relevan dengan  kebutuhan  dari  masing-masing  pemakai.  Oleh  karena  itu,  analisis  laporan keuangan  sangat  dibutuhkan  untuk  memahami  informasi  laporan  keuangan  (Asyik dan Sulistyo, 2000:318).

## 2.1.2 Analisis Laporan Keuangan
Analisis terhadap laporan keuangansuatu perusahaan pada dasarnya dilakukan untuk  melihat  prospek  dan    resiko  perusahaan.  Prospek  untuk  mengetahui  tingkat keuntungan  (profitabilitas)  sedangkan  resiko  untuk  mengetahui  perusahaan  tersebut sedang  mengalami  kesulitan  keuangan  atau  tidak.  Hanafi  dan  Halim  (2005) mengemukakan  bahwa  untuk  menganalisis  laporan  keuangan,  seorang  analis keuangan harus melakukan beberapa hal:
1. Menentukan tujuan dari analisis keuangan
2. Memahami  konsep-konsep  dan  prinsip-prinsip  yang  mendasari  laporan keuangan dan rasio-rasio keuangan dari laporan keuangan tersebut.
3. Memahami  kondisi  ekonomi  dan    bisnis  yang  mempengaruhi  usaha perusahaan tersebut.
Yuliarti, Pengaruh Kemampuan Rasio Keuangan…

## 2.1.3 Analisis Rasio keuangan
Dennis (2006) menyatakan bahwa analisis rasio keuangan merupakan metode yang  paling  baik  digunakan  untuk  memperoleh  gambaran  kondisi  keuangan perusahaan  secara  keseluruhan.  Menurut  Usman  (2003:66),  analisis  ini  berguna sebagai analisis intern bagi manajemen perusahaan untuk mengetahui hasil keuangan yang telah dicapai guna perencanaan yang akan datang dan juga untuk analisis intern bagi  kreditur  dan  investor  untuk  menentukan  kebijakan  pemberian  kredit  dan penanaman modal suatu perusahaan.
Secara umum, rasio keuangan dapat dikelompokkan menjadi rasio likuiditas, rasio leverage , rasio aktivitas dan rasio profitabilitas (Riyanto, 1995).

## 1. Rasio Likuiditas
Rasio  ini  menunjukkan  kemampuan  perusahaan  dalam  menyelesaikan kewajiban jangka pendeknya (kurang dari satu tahun). Menurut Munawir (2004), rasio likuiditas dapat dibagi menjadi tiga:
a. Current Ratio (CR) yaitu perbandingan antara aktiva lancar dan hutang lancar b. Quick    Ratio  (QR) yaitu  perbandingan  antara  aktiva  lancar  dikurangi persediaan terhadap hutang lancar.
c. Working  Capital  to  Total  Asset(WCTA) yaitu  perbandingan  antara  aktiva lancar dikurangi hutang lancar terhadap jumlah aktiva.
Dalam penelitian ini rasio likuiditas menggunakan WCTA, karena
menurut peneliti sebelumnya, rasio ini yang paling berpengaruh terhadap pertumbuhan laba. WCTA dapat dirumuskan sebagai berikut (Riyanto, 1995).
WCTA =
Aktiva lancar berupa kas, persediaan dan trade receivables (pendapatan dari dagang).  Hutang  lancar  berupa trade  payable , taxes  payable dan current maturities of long term debt . Jumlah aktiva merupakan penjumlahan dari aktiva lancar dengan aktiva tetap.

## 2. Rasio Solvabilitas/ Leverage
Rasio ini menunjukkan kemampuan perusahaan untuk memenuhi kewajiban jangka  panjangnya.  Rasio  ini  dapat  diproksikan  dengan  (Ang,1997,  Mahfoedz, 1994 dan Ediningsih, 2004):
a. Debt Ratio(DR) yaitu perbandingan antara total hutang dengan total asset.
b. Debt  to  Equity  Ratio(DER) yaitu  perbandingan  antara  jumlah  hutang  lancar dan hutang jangka panjang terhadap modal sendiri.
c. Long  Term  Debt  to  Equity  Ratio(LTDER) yaitu  perbandingan  antara  hutang jangka panjang dengan modal sendiri.
d. Times  Interest  Earned(TIE) yaitu  perbandingan  antara  pendapatan  sebelum pajak ( earning before tax / EBIT) terhadap bunga hutang jangka panjang.
e. Current  Liability  to  Inventory(CLI) yaitu  perbandingan  antara  hutang  lancar terhadap persediaan.
f. Operating  Income  to  Total  Liability(OITL) yaitu  perbandingan  antara  laba operasi  sebelum  bunga  dan  pajak  (hasil  pengurangan  dari  penjualan  bersih dikurangi harga pokok penjualan dan biaya operasi) terhadap total hutang.
Yuliarti, Pengaruh Kemampuan Rasio Keuangan…
Dalam  penelitian  ini  rasio  leverage  menggunakan  CLI,  karena  menurut peneliti  sebelumnya,  rasio-rasio  ini  yang  paling  berpengaruh  terhadap pertumbuhan laba. CLI dapat dirumuskan sebagai berikut (Machfoedz, 1994).
CLI=
Persediaan (inventory) yang dimaksud adalah barang-barang dagangan atau barang yang dibeli oleh perusahaan untuk dijual lagi. (Reksoprayitno, 1991:52).

## 3. Rasio Aktivitas
Menurut  Ang  (1997)  rasio  ini  menunjukkan  kemampuan  serta  efisiensi perusahaan  dalam  memanfaatkan  aktiva  yang  dimilikinya  atau  perputaran (turnover) dari aktiva-aktiva. Rasio aktivitas dapat diproksikan dengan:
a. Total  Asset  Turnover(TAT) yaitu  perbandingan  antara  penjualan  bersih dengan jumlah aktiva
b. Inventory  Turnover(IT) yaitu  perbandingan  antara  harga  pokok  penjualan dengan persediaan rata-rata
c. Average Collection Period(ACP) yaitu perbandingan antara piutang rata-rata dikalikan 360 dibanding dengan penjualan kredit.
d. Working Capital Turnover(WCT) yaitu perbandingan antara penjualan bersih terhadap modal kerja.
Dalam  penelitian  ini  rasio  aktivitas  menggunakan  TAT,  karena  menurut peneliti  sebelumnya,  rasio  ini  yang  paling  berpengaruh  terhadap  pertumbuhan laba. TAT dapat dirumuskan sebagai berikut (Ang, 1997).
TAT=
Penjualan  bersih (net  sales) merupakan  hasil  penjualan  bersih  selama  satu tahun.  Total  aktiva  merupakan  penjumlahan  dari  total  aktiva  lancar  dan  aktiva tetap.

## 4. Rasio Profitabilitas
Menurut  Husnan  dan  Pudjiastuti  (1994),  rasio  profitabilitas/rentabilitas digunakan  untuk  mengukur  efisiensi  suatu  perusahaan  dalam  menggunakan aktivanya,  efisiensi  ini  dikaitkan  dengan  penjualan  yang  berhasil  diciptakan. Rasio profitabilitas dapat diproksikan dengan:
a. Net Profit Margin(NPM) yaitu perbandingan antara laba bersih setelah pajak terhadap penjualan bersihnya.
b. Gross  Profit  Margin  (GPM) yaitu  perbandingan  antara  laba  kotor  terhadap penjualan bersih.
c. Return  on  Asset(ROA) yaitu  perbandingan  antara  laba  setelah  pajak  dengan jumlah aktiva.
d. Return  on  Equity  (ROE) yaitu  perbandingan  antara  laba  setelah  pajak terhadap modal sendiri.
Dalam  penelitian  ini  rasio  profitabilitas  menggunakan  NPM  ,  karena menurut  peneliti  sebelumnya,  rasio-rasio  ini  yang  paling  berpengaruh  terhadap pertumbuhan laba. NPM dapat dirumuskan sebagai berikut (Ang, 1997).
NPM=
Yuliarti, Pengaruh Kemampuan Rasio Keuangan…
Laba  bersih  setelah  pajak  dihitung  dari  laba  sebelum  pajak  penghasilan dikurangi  pajak  penghasilan.  Penjualan  bersih  menunjukkan  besarnya  hasil penjualan  yang  diterima  oleh  perusahaandari  hasil  penjualan  barang-barang dagangan atau hasil produksi sendiri (Reksoprayitno, 1991:57).

## 2.1.4 Pertumbuhan Laba
Laba  ialah  selisih  antara  pendapatan  dan  biaya  yang  bernilai  positif (pendapatan  lebih  besar  dibanding  biaya).  Menurut  Belkoui  (1993),  laba  akuntansi didefinisikan sebagai selisih pendapatan yang terealisasi dari transaksi pada periode tersebut  dengan  biaya  historis.  Laba  akuntansi  merupakan  selisih  pengukuran pendapatan dengan biaya.
Fokus  utama  laporan  keuangan  adalah  laba.  Laba  merupakan  hasil  operasi suatu  perusahaan  dalam  satu  periode  akuntansi.  Informasi  laba  ini  sangat  berguna bagi  pemilik,  investor.  Laba  yang  mengalami  peningkatan  merupakan  kabar  baik (good  news) bagi  investor,  sedangkan  laba  yang  mengalami  penurunan  merupakan kabar buruk (bad news) bagi investor (Wijayati, dkk, 2005:132).
Laba yang digunakan dalam penelitian ini adalah laba setelah pajak (Earning After Tax), pertumbuhan laba dapat dirumuskan sebagai berikut (Usman, 2003:68): ∆Y it =
Di mana:  ∆Y it = pertumbuhan laba pada periode t
Y it = laba perusahaan i pada periode t
Y it-1 = laba perusahaan i pada periode t-1

## 2.2 HIPOTESIS
2.2.1 Hubungan  Working  Capital  to  Total  Asset  (WCTA)  terhadap Pertumbuhan Laba
WCTA  merupakan  salah  satu  rasio  likuiditas  (Riyanto,  1995).  Rasio likuiditas  menunjukkan  kemampuan  perusahaan  dalam  menggunakan  aktiva  lancar perusahaan,  sehingga  mampu  membayar  utang  jangka  pendeknya  tepat  pada  waktu yang dibutuhkan (Machfoedz, 1999).
WCTA  yang  semakin  tinggi  menunjukkan  modal  operasional  perusahaan besar dibandingkan dengan jumlah aktivanya (total assets). Modal kerja yang besar akan  memperlancar  kegiatan  operasi  perusahaan  sehingga  perusahaan  mampu membayar  hutangnya,  dengan  demikian  pendapatan  yang  diperoleh  meningkat (Reksoprayitno, 1991).
H 1 :    Rasio Working  Capital  to  Total  Asset (WCTA)  berpengaruh  positif  terhadap pertumbuhan laba
2.2.2 Hubungan  Current  Liability  to  Inventory  (CLI)  terhadap  Pertumbuhan Laba  CLI  termasuk  salah  satu  rasio  solvabilitas/leverage.  Rasio solvabilitas  merupakan  kemampuan  perusahaan  untuk  memenuhi kewajiban jangka panjangnya.
Semakin  tinggi  CLI  berarti  hutang  lancar  perusahaan (current  liabilities) untuk  membiayai  persediaan  di  gudang  makin  besar,  sehingga  beban  hutang perusahaan menjadi makin besar. Hal ini menimbulkan resiko yang cukup besar bagi perusahaan ketika perusahaan tidak mampu membayar kewajiban tersebut pada saat jatuh  tempo,  perusahaan  jugaakan  dihadapkan  pada  beban  bunga  yang  besar,
Yuliarti, Pengaruh Kemampuan Rasio Keuangan…
sehingga akan mengganggu kontinuitas operasi  perusahaan dan laba yang diperoleh perusahaan menjadi berkurang (Reksoprayitno, 1991).
H 2 : Rasio Current  Liability  to  Inventory (CLI)  berpengaruh  negatif  terhadap pertumbuhan laba
2.2.3 Hubungan Total Assets Turnover (TAT) terhadap Pertumbuhan Laba TAT  merupakan  salah  satu  rasio  profitabilitas.  TAT  menunjukkan  efisiensi penggunaan  seluruh  aktiva (total  assets) perusahaan  untuk  menunjang  penjualan (sales) (Ang,  1997).  Semakin  besar  TAT  menunjukkan  perusahaan  efisien  dalam menggunakan  seluruh  aktiva  perusahaan  untuk  menghasilkan  penjualan  bersihnya. Semakin  cepat  perputaran  aktiva  suatu  perusahaan  untuk  menunjang  kegiatan penjualan bersihnya, maka pendapatan yang diperoleh meningkat sehingga laba yang didapat besar (Ang, 1997).
H 3 : Rasio Total  Assets  Turnover  ( TAT)  berpengaruh  positif  terhadap  pertumbuhan laba
2.2.4 Hubungan Net Profit Margin (NPM) terhadap Pertumbuhan Laba
NPM termasuk salah satu rasio profitabilitas. NPM menunjukkankemampuan perusahaan  dalam  menghasilkanpendapatan  bersihnya  terhadap  total  penjualan bersihnya (Riyanto, 1995). NPM  yang semakin  besar menunjukkan bahwa semakin besar  laba  bersih  yang  diperoleh  perusahaan  dari  kegiatan  penjualan.  Dengan  laba bersih yang besar, bertambah luas kesempatan bagi  perusahaan untuk  memperbesar modal  usahanya  tanpa  melalui  hutang-hutang  baru,  sehingga  pendapatan  yang diperoleh menjadi meningkat (Reksoprayitno, 1991).
H 4 : Rasio Net Profit Margin (NPM) berpengaruh positif terhadap pertumbuhan laba
3. METODE PENELITIAN

## 3.1 Jenis dan Sumber Data
Jenis  data  yang  digunakan  adalah  data  sekunder.Data  sekunder  adalah  data yang  diterbitkan  oleh  organisasi  yang  merupakan  pengolahannya.Data  sekunder dalam  penelitian  berupa  data-data  laporan  keuangan  perusahaan-perusahaan manufaktur  yang  terdaftar  di  Bursa  Efek  Indonesia.Tipe  data  adalah  data eksternal.Data  eksternal  adalah  data  yang  diperoleh  dari  sumber-sumber  diluar perusahaan.Data diperoleh dari www.idx co.id.

## 3.2 Metode Pengumpulan Data
Data dalam penelitian ini diperoleh dengan menggunakan metode dokumentasi yaitu  pengumpulan  data  dengan  cara  mengumpulkan  data  sekunder  dari  laporan keuangan  yang  telah  dipublikasikan  di  BEI  (Bursa  Efek  Indonesia).  Laporan keuangan perusahaan tercantum dalam dari www.idx co.id

## 3.3 Populasi dan Sampel
Populasi  adalah  sekelompok  orang,  kejadian  atau  segala  sesuatu  yang mempunyai  karakteristik  tertentu  (Indrianto  dan  Supono,  2009).  Populasi  yang digunakan  dalam  penelitian  ini  adalah  semua  perusahaan  industri  barang  konsumsi yang listed di Bursa Efek Indonesia yaitu 34 perusahaan.
Yuliarti, Pengaruh Kemampuan Rasio Keuangan…
Sampel  menurut  Sugiyono  (2006)  merupakan  bagian  dari  jumlah  dan karakteristikyang  dimiliki  oleh  populasi  tersebut.  Sampel  diambil  dengan menggunakan  metode purposive  sampling.  Purposive  sampling adalah  teknik penentuan  sampel  dengan  pertimbangan  tertentu.  Kriteria  pemilihan  sampel  adalah sebagai berikut:
1. Perusahaan industri barang konsumsi yang listed di Bursa Efek Indonesia dan selama  periode  penelitian,  perusahaan  membuat  laporan  keuangan  periode 2011 sampai dengan periode 2013.
2. Selama  periode  penelitian,  perusahaan  mendapat  laba  atau  tidak  mengalami laba negatif.
Berdasarkan  pada  kriteria  ini,  jumlah  perusahaan  industri  barang  konsumsi yang  terdaftar  di  BEI  dan  konsisten  ada  selama  periodepenelitian  sebanyak  34 perusahaan.  Perusahaan  manufaktur  barang  konsumsi  yang  menyediakan  data laporan  keuangan  selama  kurun  waktu  penelitian  (tahun  2010  -  2013)  sebanyak  31 perusahaan.Sehingga  diperoleh  jumlah  sampel  dalam  penelitian  ini  sebanyak  31 perusahaan industri.

## 3.4 Definisi Operasional

## 3.4.1 Variabel Dependen
Variabel dependen dalam penelitian ini adalah pertumbuhan laba. Laba yang digunakan dalam penelitian ini adalah laba setelah pajak (Earning After Tax), dapat dirumuskan sebagai berikut (Usman, 2003:68).
∆Y it =
Di mana:
∆Y it = pertumbuhan laba pada periode t Y it = laba perusahaan i pada periode t Y it-1 = laba perusahaan i pada periode t-1
3.4.2 Variabel Independen
1. Working Capital to Total Asset (WCTA)
WCTA merupakan salah satu rasio likuiditas yang menunjukkan kemampuan perusahaan  dalam  menggunakan  aktiva  lancar  perusahaan,  sehingga  mampu membayar  utang  jangka  pendeknya  tepat  pada  waktu  yang  dibutuhkan (Machfoedz, 1999).
Working  Capital  to  Total  Asset (WCTA)  merupakan  perbandingan  antara aktiva  lancar  dikurangi  hutang  lancar  terhadap  jumlah  aktiva.  WCTA  dapat dirumuskan sebagai berikut (Riyanto, 1995).
WCTA =
2. Current Liabilities to Inventory (CLI) CLI  termasuk  salah  satu  rasio  solvabilitas/ leverage yang  merupakan kemampuan perusahaan untuk memenuhikewajiban jangka panjangnya (Ang, 1997). CLI dapat dirumuskan sebagai berikut (Machfoedz, 1994).
CLI=
Yuliarti, Pengaruh Kemampuan Rasio Keuangan…
3. Total Asset Turnover (TAT)
TAT  merupakan  salah  satu  rasio  profitabilitas  yang  menunjukkan  efisiensi penggunaan  seluruh  aktiva (total  assets) perusahaan  untuk  menunjang penjualan (sales) (Ang, 1997). TAT dapat dirumuskan sebagai berikut (Ang, 1997).
TAT=
4. Net Profit Margin (NPM)
NPM    termasuk  salah  satu  rasio  profitabilitas.  NPM  menunjukkan kemampuan perusahaan  dalam menghasilkan pendapatan bersihnya terhadap total  penjualan  bersihnya  (Riyanto,  1995).  NPM  dapat  dirumuskan  sebagai berikut (Ang, 1997).
NPM=

## 3.5 Teknik Analisis Data
3.5.1 Analisis Regresi Berganda
Penelitian  ini  menggunakan  analisis  regresi  berganda (Multiple  Regression Analysis) .  Analisis  regresi  linier  berganda  ini  digunakan  untuk  menguji  pengaruh rasio keuangan terhadap pertumbuhan laba. Model dalam penelitian ini adalah:
Y t = a + b 1 X 1 + b 2 X 2 + b 3 X 3 + b 4 X 4 + e Dimana: Y t = Pertumbuhan laba a = Koefisien konstanta b = Koefisien regresi dari masing-masing variabel X 1 = WCTA X 2 = CLI X 3 = TAT X 4 = NPM
e = koefisien error (variabel pengganggu)

## 3.5.2 Pengujian Asumsi Klasik Uji Normalitas
Uji normalitas bertujuan untuk menguji apakah dalam model regresi, variabel dependen  dan  variabel  independen  mempunyai  distribusi  normal  atau  tidak.  Model regresi  yang  baik,  memiliki  distribusi  data  normal  atau  mendekati  normal.Untuk mendeteksi  normalitas  dapat  dilakukan  dengan  uji  statistik.  Test  statistik  yang digunakan  antara  lain:  analisis  grafik  histogram,  normal  probability  plotsdan Kolmogorov Smirnov test (Ghozali, 2005).

## Uji Multikolinearitas
Menurut Ghozali (2005), uji ini digunakan untuk mengetahui apakah terdapat korelasi di antara variabel-variabel independen dalam model regresi tersebut. Model regresi yang baik seharusnya tidak terjadi korelasi diantara variabel independen. Jika terdapat  korelasi  antara  variabel  independen,  maka  variabel-variabel  ini  tidak ortogonal.  Variabel  ortogonal  adalah  variabel  independen  yang  nilai  korelasi  antar sesama  variabel  independen  adalah  nol.  Untuk  mendeteksi  ada  tidaknya multikoliniearitas dalam model regresi dapat dilihat dari tolerance valueatau variance inflation factor (VIF). Sebagai dasar acuannya dapat disimpulkan:
Yuliarti, Pengaruh Kemampuan Rasio Keuangan…
1. Jika  nilai    tolerance>  0,1  dan  nilai  VIF  <  10,  maka  dapat  disimpulkan  bahwa tidak ada multikolinearitas antar variabel independen dalam model regresi.
2. Jika nilai  tolerance< 0,1 dan nilai VIF > 10, maka dapat disimpulkan bahwa ada multikolinearitas antar variabel independen dalam model regresi.

## Uji Autokorelasi
Uji  autokorelasi  bertujuan  untuk  menguji  apakah  model  regresi  linier  ada korelasi antara kesalahan pengganggu pada periode t dengan kesalahan pengganggu pada periode t-1 (sebelumnya). Jika terjadi korelasi, maka ada masalah autokorelasi. Autokorelasi  muncul  karena  observasi  yang  berurutan  sepanjang  waktu  berkaitan satu  denganyang  lain.  Masalah  ini  timbul  karena  residual  (kesalahan  pengganggu) tidak  bebas  dari  satu  observasi  ke  observasi  lainnya,  biasanya  dijumpai  pada  data deret  waktu (time  series). Konsekuensi  adanya  autokorelasi  dalam  model  regresi adalah  variance  sample  tidak  dapat  menggambarkan  variancepopulasinya,  sehingga model  regresi  yang  dihasilkan  tidak  dapat  digunakan  untuk  menaksir  nilai  variabel dependen pada nilai independen tertentu (Ghozali, 2005)

## Uji Heteroskedasitas
Uji  ini  bertujuan  untukmenguji  apakah  dalam  model  regresi  terjadi ketidaksamaan variancedari residual satu pengamatan ke pengamatan yang lain. Jika variance  dari  residual  satu  pengamatan  ke  pengamatan  lain  tetap,  maka  disebut Homoskedatisitas  dan  jika  berbeda  disebut  Heteroskedasitas.  Model  regresi  yang baik  adalah  yang  homokedasitas  atau  tidak  terjadi  heteroskedasitas.  Untuk mendeteksi  adanya  heterokedastisitas  dilakukan  dengan  melihat  grafik  plot  antara nilai  prediksi  variabel  terikat  (ZPRED)  dengan  residualnya  (SRESID).  Dasar analisisnya:
1. Jika  ada  pola  tertentu  ,seperti  titik  –titik  yang  membentuk  suatu  pola  tertentu, yang teratur (bergelombang, melebar, kemudian menyempit), maka mengindikasikan telah terjadi heteroskedastisitas.
2. Jika tidak ada pola tertentu serta titik–titik menyebar diatas dan dibawah angka nol  pada  sumbu  Y,  maka  tidak  terjadi  heteroskedastisitas,  maka mengindikasikan telah terjadi heteroskedastisitas.

## 3.6 Pengujian Hipotesis
Setelah  melakukan  pengujian  normalitas  dan  pengujian  atas  asumsi-asumsi klasik, langkah selanjutnya yaitu melakukan pengujian atas hipotesis 1 (H1)  sampai dengan  hipotesis  4  (H4).Pengujian  tingkat  penting  (Test  of  significance)  ini merupakan suatu  prosedur dimanahasil sampel digunakan untuk  menguji  kebenaran suatu  hipotesis  (Gujarati,  1999)  dengan  alat  analisis  yaitu  uji  t,  uji  F  dan  nilai koefisien  determinansi  (R 2 ).Perhitungan  statistik  disebut  signifikan  secara  statistik, apabila  uji  nilai  statistiknya  berada  dalam  daerah  kritis  (daerah  dimana  Ho ditolak).Sebaliknya,  disebut  tidak  signifikan  bila  uji  nilai  statistiknya  berada  dalam daerah dimana Ho diterima.

## 3.6.1 Koefisien Determinasi (R 2 )
Koefisien determinasi (R 2 ) pada intinya mengukur seberapa jauh kemampuan model  dalam  menerangkan  variabel  dependen.  Nilai  R 2 yang  kecil  berarti kemampuan  variabel-variabel  independen  dalam  menjelaskan  variabel  dependen,
Yuliarti, Pengaruh Kemampuan Rasio Keuangan…
terbatas.  Sebaliknya,  nilai  R 2 yang  mendekati  satu  menandakan  variabel-variabel independen  memberikan  hampir  semua  informasi  yang  dibutuhkan  oleh  variabel dependen (Ghozali, 2005). Nilai yang digunakan adalah  adjusted R 2 karena variabel independen yang digunakan dalam penelitian ini lebih dari dua buah.

## 3.6.2 Uji Statistik F
Uji  F  digunakan  untuk  menguji  signifikansi  pengaruh Working  Capital  to Total  Assets (WCTA), Current  Liabilities  Inventory (CLI), Total  Assets  Turnover (TAT)  dan Net  Profit  Margin (NPM)  terhadap  pertumbuhan  laba  perusahaan manufaktur  di  bursa  Efek  Indonesia  secara  simultan.  Langkah–langkah  yang dilakukan adalah (Gujarati,1999):
a. Merumuskan Hipotesis (Ha) Ha diterima: berarti terdapat pengaruh yang signifikan antara variabel independen terhadap variabel dependen (pertumbuhan laba) secara simultan.
b. Menentukan tingkat signifikansi yaitu sebesar 0.05 (α=0,05)
c. Membandingkan F hitung dengan F tabel Nilai F hitung dapat dicari dengan rumus (Gujarati, 1999):
F hitung =
dimana:
R 2 =  Koefisien Determinasi k =  Banyaknya koefisien regresi N =  Banyaknya Observasi
1. Bila  F  hitung  <  F  tabel,  variabel  independen  secara  bersama-sama  tidak berpengaruh terhadap variabel dependen.
2. Bila  F  hitung  >  F  tabel,  variabel  independen  secara  bersama-sama berpengaruh terhadap variabel dependen.
d. Berdasarkan Probabilitas Dengan menggunakan nilai probabilitas, Haakan diterima jika probabilitas kurang dari 0,05
e. Menentukan  nilai  koefisien  determinasi,  dimana  koefisien  ini  menunjukkan seberapa  besar  variabel  independenpada  model  yang  digunakan  mampu menjelaskan variabel dependennya.

## 3.6.3 Uji Statistik t
Uji  t  digunakan  untuk  menguji  signifikansi  pengaruh Working  Capital  to Total  Assets (WCTA), Current  Liabilities  Inventory (CLI), Total  Assets  Turnover (TAT)  dan Net  Profit  Margin (NPM)  terhadap  pertumbuhan  laba  pada  perusahaan manufaktur  di  Bursa  Efek  Indonesia  secara  individual.  Oleh  karena  itu  uji  t  ini digunakan  untuk  menguji  hipotesis  Ha1,  Ha2,  Ha3,  Ha4.  Langkah–langkah pengujian yang dilakukan adalah sebagai berikut (Gujarati, 1999):
a. Merumuskan hipotesis (Ha) Ha  diterima:  berarti  terdapat  pengaruh  yang  signifikan  antara  variabel independen terhadap variabel dependen (pertumbuhan laba) secara parsial.
b. Menentukan tingkat signifikansi (α) sebesar 0,05 Membandingkan  t hitung dengan  t tabel .  Jika  t hitung lebih  besar  dari  t tabel maka  Ha diterima.
Nilai t hitungdapat dicari dengan rumus (Gujarati, 1999):
Yuliarti, Pengaruh Kemampuan Rasio Keuangan…
hitung   T =
1. Bila  –t tabel <  -t hitung dan  t hitung <  t tabel ,  variabel  independen  secara  individu  tak berpengaruh terhadap variabel dependen.
2. Bila    t hitung >  t tabel dan  –t hitung <  -t tabel ,  variabel  independen  secara  individu berpengaruh terhadap variabel dependen.
c. Berdasarkan probabilitas Ha akan diterima jika nilai probabilitasnya kurang dari 0,05 (α)
d. Menentukan  variabel  independen  mana  yang  mempunyai  pengaruh  paling dominan terhadap variabel dependen Hubungan ini dapat dilihat dari koefisien regresinya.

## 4. HASIL DAN PEMBAHASAN

## 4.1 Gambaran Umum Obyek Penelitian
Sebagaimana  kriteria  pengambilan  sampel,  penelitian  ini  menggunakan sampel perusahaan-perusahaan industri barang konsumsi yang selama periode tahun 2010  sampai  dengan  2013  mengeluarkan  laporan  keuangan  tahunan  dengan informasi laba positif. Diperoleh 31 perusahaan sampel yang selanjutnya digunakan sebagai sumber datauntuk analisis.
4.2 Data Deskriptif

## Tabel 1
Deskripsi variabel Penelitian observasi awal (n = 93) Statistics WCTA CLI TAT NPM DeltaLaba N Valid 93 93 93 93 93 Missing 0 0 0 0 0 Mean .3106501 1.7732335 1.3479523 .1379876 .6544585 Median .3115148 1.2838200 1.2306891 .0854697 .1911450 Mode -.29010 a .00160 a .23237 a .00302 a -.88698 a Std. Deviation .21784018 1.80450923 .59465983 .27979687 1.85505298 Variance .047 3.256 .354 .078 3.441 Range 1.03755 9.11498 2.72536 2.22370 12.93155 Minimum -.29010 .00160 .23237 .00302 -.88698 Maximum .74745 9.11658 2.95774 2.22672 12.04457
a. Multiple modes exist. The smallest value is shown
Sumber: Data penelitian yang diolah menggunakan SPSS 17
Berdasarkan  hasil  perhitungan  pada  tabel  1,  nampak  bahwa  dari  31 perusahaan  dengan  93  pengamatan, mean pertumbuhan  laba  (delta  laba)  selama periode pengamatan (2010 sampai dengan 2013) sebesar 0,6544585 dengan δ sebesar 1,85505298; dimana hasil tersebut menunjukkan bahwa nilai δ > mean pertumbuhan laba,  demikian  juga  dengan  nilai  minimum  yang  lebih  kecil  dari  rata-ratanya  (-0, 88698) dan nilai maksimum yang lebih besar dari mean (12,04457).
Hal  ini  menunjukkan  bahwa  variabel  pertumbuhan  laba  mengindikasikan hasil  yang  kurang  baik,  karena  δ  yang  mencerminkan  penyimpangan  dari  data
Yuliarti, Pengaruh Kemampuan Rasio Keuangan…
variabel  tersebut  cukup  tinggi  karena  lebih  besar  dari mean .  Hasil  yang  sama  atas keempat  variabel  independen,  yaituWCTA,  CLI,  TAT  dan  NPM.  Rata-rata  WCTA selama periode pengamatan 2011 sampai dengan 2013 sebesar 0, 3106501 dengan δ =  0,  21784018; mean CLI  sebesar  1,7732335 mean δ  =  1.80450923; mean TAT sebesar  1.3479523dengan  δ  =  0,  59465983;  dan mean NPM  sebesar  0,  1379876 dengan δ = 1,85505298.
4.3 Pengujian dan Analisis Data

## 4.3.1 Pengujian Asumsi Klasik
Uji  Asumsi  Klasik  digunakan  untuk  menguji,  apakah  model  regresi  yang digunakan  dalam  penelitian  ini  layak  diuji  atau  tidak.  Uji  Asumsi  klasik digunakan untuk  memastikan  bahwa  multikolinearitas,  autokorelasi,  dan  heteroskedastisitas tidak  terdapat  dalam  model  yang  digunakan  dan  data  yang  dihasilkan  terdistribusi normal.  Jika  keseluruhan  syarat  tersebut  terpenuhi,  berarti  bahwa  model  analisis telah  layak  digunakan  (Gujarati,  1999).  Uji  penyimpangan  asumsi  klasik,  dapat dijabarkan sebagai berikut.

## 1.Uji Normalitas
Pengujian  ini  bertujuan  untuk  mengetahui  apakah  data  terdistribusi  normal atau  tidak  yang  dilakukan  menggunakan  analisis  regresi  linier.  Model  regresi  yang baik  adalah  distribusi  data  masing-masing  variabelnya  normal  atau  mendekati normal.  Pengujian  normalitas  dilakukan  dengan  Uji Kolmogorov  –  Smirnov yang dilakukan terhadap data residual model regresi. Adapun pengujian total sampel data disajikan pada Tabel 2 berikut ini.
Tabel 2 Hasil Uji normalitas (Data setelah tanpa outlier)
(n = 93) One-Sample Kolmogorov-Smirnov Test WCTA CLI TAT NPM DeltaLaba N 93 93 93 93 93 Normal Parameters a,,b Mean .3106501 1.7732335 1.3479523 .1379876 .6544585 Std. Deviation .21784018  1.80450923 .59465983 .27979687  1.85505298 Most Extreme Differences Absolute .058 .252 .105 .326 .368 Positive .057 .252 .105 .326 .368 Negative -.058 -.163 -.062 -.315 -.265 Kolmogorov-Smirnov Z .560 .832 .608 1.405 1.155 Asymp. Sig. (2-tailed) .912 .256 .261 .079 .133
a. Test distribution is Normal.
b. Calculated from data.
Sumber: Data penelitian yang diolah menggunakan SPSS 17
Hasil  pengujian  normalitas  menunjukkan  bahwa  semua  variabel  mencapai normal yang ditunjukkan dengan nilai sig Z > 0,05 pada observasi sebanyak 93 buah.
Yuliarti, Pengaruh Kemampuan Rasio Keuangan…

## Gambar 1

## Grafik Histogram
Sumber: Data penelitian yang diolah menggunakan SPSS 17
Dari  Gambar  1,  terlihat  bahwa  grafik  histogram  memberikan  pola  distribusi yang  mendekati  normal.  Dengan  demikian  sampel  tersebut  memenuhi  syarat  untuk dilakukan penelitian lebih lanjut.

## 2.Uji Multikolinearitas
Uji  multikolinearitas  dimaksudkan  untuk  mengetahui  apakah  terdapat interkorelasi  sempurna  antara  variabel-variabel  independen  yang  digunakan  dalam penelitian  ini.  Uji  ini  dilakukan  dengan Tolerance  Value dan Variance  Inflation Factor (VIF).  Agar  tidak  terjadi  multikolinearitas,  batas Tolerance  Value >  0,1  dan VIF  <  10.  Adapun  hasil  uji  multikolinearitas  pada  penelitian  ini  dapat  dilihat  pada Tabel 3.

## Tabel 3
Hasil Uji Multikolinearitas
Coefficients a Model Unstandardized Coefficients Standardized Coefficients T Sig. Collinearity Statistics B Std. Error Beta Tolerance VIF 1 (Constant) .454 .606 .749 .005 WCTA .260 .822 .031 .317 .032 .748 1.337 CLI -.153 .099 .149 1.538 .028 .743 1.345 TAT .638 .273 .204 .002 .001 .907 1.102 NPM 2.013 .574 .605 6.990 .000 .929 1.077
a. Dependent Variable: DeltaLaba
Sumber: Data penelitian yang diolah menggunakan SPSS 17
Berdasarkan  Tabel  3, tolerance  value >  0,1  dan  VIF  <  10,  sehingga  dapat disimpulkan  bahwa  keempat  variabel  independen  tersebut  tidak  terdapat  hubungan
Yuliarti, Pengaruh Kemampuan Rasio Keuangan…
multikolinearitas dan dapat digunakan untuk memprediksi pertumbuhan laba selama periode pengamatan.

## 3.Uji Autokorelasi
Autokorelasi  menunjukkan  adanya  korelasi  antara  kesalahan  pengganggu pada  periode  t  dengan  kesalahan  pada  periode  t-1.Konsekuensinya,  variasi  sampel tidak dapat  menggambarkan variasi  populasinya.Akibat  yang lebih jauh lagi, model regresi  yang  dihasilkan  tidak  dapat  digunakan  untuk  menaksir  nilai  variabel dependen dari variabel independennya.Untuk mengetahui adanya autokorelasi dalam suatu  model  regresi,  dilakukan  pengujian Durbin-Watson (DW)  dengan  ketentuan yang dapat dilihat pada Tabel 4 sebagai berikut (Algifari, 2000).
Tabel 4 Autokorelasi < 1 1,1 – 1,54 1,55 – 2,46 2,46 – 2,9 a > 2,9 Ada autokorelasi
Tanpa kesimpulan Tidak ada autokorelasi Tanpa kesimpulan Ada autokorelasi
Sumber: Algifari (2000)
Pada  data  penelitian  ini,  didapatkan  nilai  DW  1,648  seperti  terlihat  pada Tabel 5.
Tabel 5
Hasil Uji Autokorelasi Model Summary b Model R R Square Adjusted R Square Std. Error of the Estimate Durbin- Watson 1 .622 a .387 .359 1.48475116 2.037
a. Predictors: (Constant), NPM, CLI, TAT, WCTA b. Dependent Variable: DeltaLaba Sumber: Data penelitian yang diolah menggunakan SPSS 17
Berdasarkan hasil perhitungan menggunakan SPSS 17 pada Tabel 5 nilai DW berada  diantara  1,55  sampai  dengan  2,46,  sehingga  dapat  disimpulkan  bahwa  tidak terdapat autokorelasi pada persamaan regresi penelitian ini.

## 4.Uji Heteroskedasitas
Pengujian  ini  bertujuan  untuk  menguji  apakah  terjadi  ketidaksamaan  varian dan  residual  satu  pengamatan  ke  pengamatan  lain  dalam  model  regresi.  Model penelitian yang baik adalah homoskeditas, yaitu varian dan residual satu pengamatan ke  pengamatan  yang  lain  hasilnya  tetap.  Terdapat  beberapa  cara  untuk  untuk mendeteksi  adanya  heteroskeditas  yang  menunjukkan  bahwa  model  penelitian kurang  layak.  Dalam  penelitian  ini  digunakan  diagram  titik  ( scatter  plot )  yang seharusnya  titik-titik  tersebut  tersebar  acak  agar  tidak  terdapat  heteroskeditas. Adapun hasil uji heteroskeditas dalam penelitian ini disajikan pada Gambar 2 berikut ini.
Yuliarti, Pengaruh Kemampuan Rasio Keuangan…

## Gambar 2
Diagram Scatter Plot
Sumber: Data penelitian yang diolah menggunakan SPSS 17
Dengan  melihat  grafik scatterplot ,  terlihat  titik-titik  menyebar  secara  acak, serta  tersebar  baik  di  atas  maupun  di  bawah  angka  0  pada  sumbu  Y.  Maka  dapat diambil  kesimpulan  bahwa  tidak  terdapat  gejala  heteroskedastisitas  pada  model regresi  yang digunakan.  Hasil ini juga diperkuat  dengan hasil pengujian  melalui uji Glejser. Pada tabel 6 berikut ini akan ditampilkan mengenai hasil uji glejser.

## Tabel 6
Hasil Uji Glejser
Coefficients a Model Unstandardized Coefficients Standardized Coefficients t Sig. Collinearity Statistics B Std. Error Beta Tolerance VIF 1 (Constant) .454 .606 .749 .005 WCTA .260 .822 .031 .317 .032 .748 1.337 CLI -.153 .099 .149 1.538 .028 .743 1.345 TAT .638 .273 .204 .002 .001 .907 1.102 NPM 2.013 .574 .605 6.990 .000 .929 1.077
a. Dependent Variable: DeltaLaba
Sumber: Data penelitian yang diolah menggunakan SPSS 17
Berdasarkan  pada  tabel  6  menujukkan  bahwa  koefisien  parameter  untuk semua  variabel  independen  yang  digunakan  dalam  penelitian  tidak  ada  yang signifikan  pada  tingkat  0,05.  Hal  ini  dapat  disimpulkan  bahwa  dalam  persamaan regresi yang digunakan tidak terjadi heteroskedastisitas.

## 4.3.2 Analisis Regresi Berganda
Dari  pengujian  asumsi  klasik  dapat  disimpulkan  bahwa  data  yang  ada terdistribusi  normal,  tidak  terdapat  multikoliniearitas  dan  heteroskedasitas  sehingga memenuhi  persyaratan  untuk  melakukan  analisis  regresi  berganda.  Pengujian hipotesis menggunakan nilai koefisien determinasi (R 2 ), uji F dan uji t.
Yuliarti, Pengaruh Kemampuan Rasio Keuangan…
4.3.3 Koefisien Determinasi (R 2 )
Koefisien determinasi (R 2 ) pada intinya mengukur seberapa jauh kemampuan model dalam menerangkan variabel dependen. Nilai R berarti kemampuan variabel- variabel  independen  dalam  menjelaskan  variabel  dependen,  terbatas.  Sebaliknya, nilai  R  yang  kecil  yang  mendekati  satu  menandakan  variabel-variabel  independen memberikan  hampir  semua  informasi  yang  dibutuhkan  oleh  variabel  dependen (Ghozali,  2013).  Nilai  yang  digunakan  adalah adjusted R 2 karena  variabel independen  yang  digunakan  dalam  penelitian  ini  lebih  dari  dua  buah.  Adapun nilai adjusted R dari hasil perhitungan menggunakan SPSS 17 terlihat pada Tabel 7.

## Tabel 7
Nilai R 2 Model Summary b Model R R Square Adjusted R Square Std. Error of the Estimate Durbin- Watson 1 .622 a .387 .359 1.48475116 2.037
a. Predictors: (Constant), NPM, CLI, TAT, WCTA b. Dependent Variable: DeltaLaba
Sumber: Data penelitian yang  diolah menggunakan SPSS 17
Dari hasil perhitungan diperoleh hasil besarnya pengaruh variabel independen terhadap variabel dependen yang dapat diterangkan oleh model persamaan ini adalah sebesar  35,9%  dan  sisanya  sebesar  64,1%  dipengaruhi  oleh  faktor-faktor  lain  yang tidak dimasukkan dalam model regresi.

## 4.3.4 Uji Statistik F
Pengujian  ini  dimaksudkan  untuk  mengetahui  pengaruh  antara  variabel indipenden  dan  variabel  dependen  secara  bersama-sama  (simultan).  Berdasarkan hasil  analisis  regresi  dapat  diketahui  bahwa  keempat  variabel  independen  secara bersama-sama  berpengaruh  signifikan  terhadap  pertumbuhan  laba . Hal  ini  dapat dibuktikan  dari  nilai  F  sebesar  0,000  yang  lebih  kecil  dari  tingkat  signifikasinya yakni sebesar 0,05 seperti ditunjukkan pada tabel 8 sebagai berikut

## Tabel 8
Hasil Regresi Uji F ANOVA b Model Sum of Squares Df Mean Square F Sig. 1 Regression 122.598 4 30.649 13.903 .000 a Residual 193.995 88 2.204 Total 316.592 92 a. Predictors: (Constant), NPM, CLI, TAT, WCTA b. Dependent Variable: DeltaLaba
Sumber: Data penelitian yang diolah menggunakan SPSS 17

## 4.3.5 Uji Statistik t
Pengujian  ini  bertujuan  untuk  mengetahui  ada  atau  tidaknya  pengaruh  satu variabel indipenden terhadap variabel dependen (secara parsial) dengan menganggap
Yuliarti, Pengaruh Kemampuan Rasio Keuangan…
variabel  independen  yang  lain  konstan.  Pengujian  ini  dilakukan  dengan membandingkan  nilai  signifikansi  t  yang  ditunjukkan  oleh Sig dari  t  pada  Tabel  9 dengan  tingkat  signifikansi  yang  diambil,  dalam  hal  ini  0,05.  Jika  nilai Sig dari  t  < 0,05 maka variabel independen berpengaruh terhadap variabel dependen.

## Tabel 9
Hasil Regresi Uji t Coefficients a Model Unstandardized Coefficients Standardized Coefficients T Sig. Collinearity Statistics B Std. Error Beta Tolerance VIF 1 (Constant) .454 .606 .749 .005 WCTA .260 .822 .031 .317 .032 .748 1.337 CLI -.153 .099 .149 1.538 .028 .743 1.345 TAT .638 .273 .204 .002 .001 .907 1.102 NPM 2.013 .574 .605 6.990 .000 .929 1.077
a. Dependent Variable: DeltaLaba
Sumber: Data penelitian yang diolah menggunakan SPSS 17 Dari Tabel 9 dapat ditulis persamaan regresi linier sebagai berikut.
∆ LABA = 0,454 + 0,260 WCTA - 0,153 CLI + 0,638 TAT + 2,013 NPM + e
Berdasarkan  hasil  perhitungan  menggunakan  SPSS  17,  dapat  dilihat  bahwa semua  variabel  berpengaruh  secara  signifikan  terhadap  variabel  dependen  yaitu pertumbuhan laba. Hal ini dikarenakan nilai sig t untuk variabel WCTA, CLI, TAT dan  NPM  masing-masing  sebesar  0,032;  0,028;  0,001  dan  0,000  yang  berarti  lebih kecil dari tingkat signifikansi sebesar 0,05.

## 4.4 Pengujian Hipotesis
4.4.1 Hipotesis 1 (H1)
Hipotesis  pertama  yang  diajukan  pada  penelitian  ini  adalah  rasio Working Capital to Total Asset (WCTA) berpengaruh positif terhadap pertumbuhan laba. Dari hasil  penelitian  ini  diperoleh  nilai  koefisien  regresi  untuk  variabel  WCTA  sebesar- 0,260 dengan nilai signifikansi sebesar 0,032, dimana nilai ini signifikan pada tingkat signifikansi  0,05  karena  lebih  kecil  dari  0,05.  Dengan  demikian  hipotesis  pertama yang  menyatakan  bahwa  rasio  WCTA  memiliki  pengaruh  positif  terhadap pertumbuhan laba dapat  diterima. Berdasarkan data empiris yang ada dan dari hasil penelitian  yang  diperoleh,  mengindikasikan  bahwa  proporsi  naik  dan  turunnya variabel  WCTA  yang  merupakan  perbandingan  antara  modal  kerja  (yaitu  aktiva lancar  dikurangi  hutang  lancar)  terhadap  total  asset  mempengaruhi  pertumbuhan laba.

## 4.4.2 Hipotesis 2 (H2)
Hipotesis  kedua  yang  diajukan  pada  penelitian  ini  adalah  rasio Current Liabilities  to  Inventory (CLI)  berpengaruh  negatif  terhadap  pertumbuhan  laba.  Dari hasil penelitian ini diperoleh nilai koefisien regresi untuk variabel CLI sebesar -0,153 dengan  nilai  signifikansi  sebesar  0,028,  dimana  nilai  ini  signifikan  pada  tingkat signifikansi 0,05 karena lebih kecil dari 0,05. Dengan demikian hipotesis kedua yang
Yuliarti, Pengaruh Kemampuan Rasio Keuangan…
menyatakan bahwa rasio CLI memiliki pengaruh negatif terhadap pertumbuhan laba dapat  diterima.  Berdasarkan  data  empiris  yang  ada  dan  dari  hasil  penelitian  yang diperoleh, ini menunjukkan bahwa naik dan turunnya rasio CLI tidak mempengaruhi besarnya pertumbuhan laba.

## 4.4.3 Hipotesis 3 (H3)
Hipotesis  ketiga  yang  diajukan  pada  penelitian  ini  adalah  rasio Total  Assets Turnover (TAT) berpengaruh positif terhadap pertumbuhan laba. Dari hasil penelitian diperoleh  nilai  koefisien  regresi  untuk  variabel  TAT  sebesar  0,638  dengan  nilai signifikansi sebesar 0,002, dimana nilai ini signifikan pada tingkat signifikansi 0,05 karena  lebih  kecil  dari  0,05.  Dengan  demikian  hipotesis  ketiga  yang  menyatakan bahwa  rasio  TAT  memiliki  pengaruh  positif  terhadap  pertumbuhan  laba  dapat diterima.  Hasil  penelitian  ini  sesuai  dengan  teori  yang  telah  dipaparkan  yang menyebutkan  bahwa  rasio  TAT  berpengaruh  terhadap  pertumbuhan  laba. Berdasarkan  atas  hasil  pada  penelitian  ini,  variabel  TAT  menunjukkan  pengaruh yang signifikan terhadap pertumbuhan laba. Hal ini mengindikasikan bahwa dengan semakin  besarnya  rasio  TAT  perusahaan  industri  barang  konsumsi  maka pertumbuhan laba juga akan meningkat. Hasil temuan ini mendukung hasil penelitian dari  Ou  (1990)  serta  Asyik  dan  Sulistyo  (2000)  yang  menyatakan  bahwa  TAT berpengaruh  signifikan  terhadap  pertumbuhan  laba.Rasio  TAT  mencerminkan tingkat  efisiensi  perusahaan  dalam  menggunakan  aktiva  lancar  dan  aktiva  tetapnya untuk  menunjang  kegiatan  penjualan.Semakin  cepat  perputaran  aktivanya,  maka pendapatan  yang  diperoleh  makin  besar  sehingga  pertumbuhan  laba  meningkat.Jika suatu  perusahaan  industri  barang  konsumsi  memiliki  rasio  TAT  yang  meningkat, maka perusahaan tersebut dikatakan mampu menghasilkan laba yang tinggi. Keadaan ini  akan  berdampak  pada  bertambahnya  kepercayaan  investor  terhadap  perusahaan industri  barang  konsumsi  tersebut  untuk  menanamkan  modalnya  pada  perusahaan tersebut.

## 4.4.4 Hipotesis 4 (H4)
Hipotesis  keempat  yang  diajukan  pada  penelitian  ini  adalah  rasio Net  Profit margin (NPM) berpengaruh positif terhadap pertumbuhan laba. Dari hasil penelitian diperoleh  nilai  koefisien  regresi  untuk  variabel  NPM  sebesar  2,013  dengan  nilai signifikansi sebesar 0,000, dimana nilai ini signifikan pada tingkat signifikansi 0,05 karena  lebih  kecil  dari  0,05.  Dengan  demikian  hipotesis  keempat  yang  menyatakan bahwa  rasio  NPM  memiliki  pengaruh  positif  terhadap  pertumbuhan  laba  dapat diterima.
Variabel  NPM  dalam  penelitian  ini  mempunyai  pengaruh  terhadap pertumbuhan  laba,  ini  berarti  bahwa  perusahaan  industri  barang  konsumsi  yang memiliki  rasio  NPM  yang  tinggi  cenderung  mempunyai  pertumbuhan  laba  yang tinggi  pula,  dan  sebaliknya.NPM  yang  tinggi  menunjukkan  bahwa  perusahaan tersebut mampu meningkatkan usahanya melalui pencapaian laba operasional dalam periode  tersebut.  Dengan  pencapaian  laba  ini  maka  investor  akan  memperoleh gambaran  positif  terhadap  kinerja  perusahaan  industri  barang  konsumsi  tersebut sehingga  investor  dapat  mengharapkan  adanya return yang  tinggi  dari  modal  yang dimilikinya.  Dengan  demikian  dapat  dikatakan  bahwa  pertumbuhan  laba  juga  akan meningkat.
Yuliarti, Pengaruh Kemampuan Rasio Keuangan…

## 5. KESIMPULAN DAN SARAN
5.1 Kesimpulan
Berdasarkan hasil analisis data dan pembahasan  yang telah dilakukan, dapat disimpulkan hal-hal sebagai berikut.
1. Dari empat  variabel independen (yaitu WCTA, CLI, TAT dan NPM) yang diduga berpengaruh  terhadap  pertumbuhan  laba,  ternyata  hanya  tiga  variabel  yang berpengaruh  positif  signifikan  terhadap  pertumbuhan  laba  dan  satu  variabel lainnya  berpengaruh  negatif  terhadap  pertumbuhan  laba.  Dengan  rincian  sebagai berikut :
a. Rasio Working Capital to Total Asset (WCTA) berpengaruh positif terhadap pertumbuhan  laba.  Hal  ini  mengindikasikan  bahwa  proporsi  naik  dan turunnya  variabel  WCTA  yang  merupakan  perbandingan  antara  modal  kerja (yaitu  aktiva  lancar  dikurangi  hutang  lancar)  terhadap  total  asset mempengaruhi pertumbuhan laba.
b. Rasio Current  Liabilities  to  Inventory (CLI)  berpengaruh  negatif  terhadap pertumbuhan  laba.  Berdasarkan  data  empiris  yang  ada  dan  dari  yang diperoleh,  ini  menunjukkan  bahwa  naik  dan  turunnya  rasio  CLI  tidak mempengaruhi besarnya pertumbuhan laba.
c. Rasio Total  Assets  Turnover  (TAT) menunjukkan  pengaruh  positif  yang signifikan  terhadap  pertumbuhan  laba.  Hal  ini  mengindikasikan  bahwa dengan  semakin  besarnya  rasio  TAT  perusahaan  industri  barang  konsumsi maka pertumbuhan laba juga akan meningkat.
d. Rasio Net  Profit  margin  (NPM) berpengaruh  positif  terhadap  pertumbuhan laba,  ini  berarti  bahwa  perusahaan  industri  barang  konsumsi  yang  memiliki rasio NPM yang tinggi cenderung mempunyai pertumbuhan laba yang tinggi pula, dan sebaliknya.
2. Dari  hasil  uji  t  dengan  melihat  nilai  signifikansi,  yang  paling  signifkan berpengaruh  terhadap  pertumbuhan  laba  adalah  NPM  dengan  nilai  signifikansi  t sebesar 0,000.
3. Dari  hasil  uji  F,  terbukti  bahwa  nilai  signifikansi  F  lebih  kecil  dari  nilai signifikansi  yang  telah  ditentukan  sebelumnya,  yaitu  0,000.  Artinya  seluruh variabel  independen  dalam  penelitian  ini  secara  bersama-sama  (simultan) berpengaruh signifikan terhadap pertumbuhan laba sebagai variabel dependen.
4. Seluruh variabel independen dalam penelitian ini hanya menyumbang 35,9% dari keseluruhan  variabel  independen  yang  seharusnya  ada  seperti  terlihatpada  nilai adjusted R 2 . Artinya masih terdapat 64,1% variabel-variabel independen lain yang belum  diketahui  dan  diteliti  secara  ilmiah,  mempengaruhi  pertumbuhan  laba. Hal  ini  dikarenakan  penelitian  ini  hanya  memperhatikan  faktor  fundamental perusahaan  tanpa  memperhatikan  kondisi  ekonomi  makro  yang  mungkin  bisa mempengaruhi pertumbuhan laba.

## 5.2 Saran
Berdasarkan  hasil  penelitian  dan  kesimpulan  yang  telah  dikemukakan  di  aas dapat diberikan saran sebagai berikut :
1. Penelitian  selanjutnya  sebaiknya  menambah  jumlah  sampel  perusahaan  yang akan diteliti dan memperpanjang waktu penelitian agar hasil yang didapat lebih akurat dan bervariasi
Yuliarti, Pengaruh Kemampuan Rasio Keuangan…
2. Untuk memberikan hasil yang lebih baik,  rasio-rasio  lain yang ada dalam  rasio likuiditas,  rasio  solvabilitas,  rasio  aktivitas  dan  rasio  profitabilitas  yang  sudah ada  dalam  penelitian  ini  digunakan  juga  sebagai  prediktor,  sehingga  analisis tentang  perubahan  laba  menjadi  luas  dan  dapat  memberikan  informasi  yang lebih  baik  kepada  para  pengambil  keputusan  investasi  di  sektor  saham  pada perusahaan  Industri  Barang  Konsumsi  yang  Listed  di  Bursa  Efek  Indonesia khususnya.

## DAFTAR PUSTAKA
Ang, Robert. 2005. Buku Pintar: Pasar Modal Indonesia. Mediasoft Indonesia Asyik,  Nur  Fadjrih  dan  Soelistyo.  2000.Kemampuan  Rasio  Keuangan  dalam Memprediksi Laba. Jurnal Ekonomi dan Bisnis Indonesia, Vol.15, No. 3. Brigham,  Eugene  F  dan  Houston,  Joel  F.  2006.  Manajemen  keuangan.  Edisi  Ke delapan, Jakarta: Penerbit Erlangga.
Dennis, Michael. 2006. Key Financial Rastios for The Credit Department. Business Credit, New York, Nov./Dec., Vol.108, Iss. 10;  pg. 62, 1
Ghozali,  Imam.  2005.  Aplikasi  Analisis  Multivariate  dengan  Program  SPSS. Semarang: Badan Penerbit Universitas Diponegoro.
Ghozali,  Imam.  2013.  Aplikasi  Analisis  Multivariate  Dengan  Program  SPSS. Semarang: Badan Penerbit Universitas Diponegoro.
Gujarati, Damodar. 1999. Ekonomika Dasar. Edisi Ketiga. Terjemahan oleh Julius A. Mulyadi.Jakarta: Erlangga.
Hanafi,  Mahmud  dan  Abdul  Halim.  2003.  Analisis  Laporan  Keuangan  Yogyakarta: YKPN.
Indriantoro,  Nur  dan  Bambang  Supomo.Metodologi  Penelitian  dan  Bisnis.
Yogyakarta: BPFE.
Juliana dan Sulardi. 2003. Manfaat Rasio Keuangan Dalam Memprediksi
Machfoedz, Mas’ud. 1994. Financial Ratio Analysis and The Predication of earnings
Changes In Indonesia. Kelola. No. 7. Vol. III
Machfoedz,  Mas’ud.  1999.  Pengaruh  Krisis  Moneter  Pada  Efisiensi  Perusahaan
Publik di Bursa Efek Jakarta. Jurnal Ekonomi dan Bisnis Indonesia. Vol. 14. No. 1
Meythi. 2005. “Rasio Keuangan yang paling baik Untuk Memprediksi Ou, Jane A. 1990. The Information Content of Nonearnings Accounting Numbers as
Earnings Predictors. Journal of Accounting Research. Vol. 2. No. 1. Spring
Pertumbuhan  Laba:  Suatu  studi  Empiris  Pada  Perusahaan  Manufaktur  Yang Terdaftar Di Bursa Efek Jakarta”, Jurnal Ekonomi dan Bisnis Vol. XI No. 2, September.
Perubahan  Laba  Perusahaan  Manufaktur,  Jurnal  Bisnis  dan  Manajemen,  Vol  3 No2:108-126.
Reksoprayitno,  Soediyono.  2000.  Analisis  Laporan  Keuangan:  Analisis  Rasio. Liberty. Yogyakarta
Riyanto,  Bambang.  1995.  Dasar-dasar  Pembelanjaan  Perusahaan.  Edisi  4. BPFE,Yogyakarta Sugiyono. 2009. Metode Penelitian Bisnis. Bandung: CV. Alfabeta.
Yuliarti, Pengaruh Kemampuan Rasio Keuangan…
Usman, Bahtiar. 2003. Analisis Rasio Keuangan Dalam memprediksi Perubahan laba pada  Bank-Bank  di  Indonesia.  Media  Riset  Bisins  dan  Manajemen,  Vol3 No.1 April, 2003.PP.59-74.
Wijayanti,  Indriati.,  dan  Rahayu.  2005.  Kemampuan  Informasi  Keuangan Memprediksi Perubahan Laba. Jurnal Bisnis dan Manajemen. Vol 5 No.1 hal. 173-182.