## ANALISIS KINERJA KEUANGAN BANK SYARIAH INDONESIA SEBELUM DAN SESUDAH MERGER
Nanang Kosim 1)* , Ditya Wardana 2) 12 Program Studi Akuntansi, Institut Teknologi dan Bisnis Asia Malang Email Korespondensi*: knanang114@gmail.com

## Abstrak
Tujuan  penelitian  ini  adalah  untuk  mengetahui  apakah  terdapat  perubahan  kinerja  keuangan  Bank  Syariah Indonesia  sebelum  dan  sesudah  merger.  Populasi  dan  sampel  yang  digunakan  adalah  3  perbankan  syariah  yang melakukan  merger  menjadi    PT.  Bank  Syariah  Indonesia  (BSI)  yang  meliputi  PT.  Bank  Syariah  Mandiri (BSM), PT BNI Syariah (BNIS), dan PT BRI Syariah (BRIS). Data observasi berupa informasi kuantitatif yang diambil dari laporan keuangan tahunan periode pra-merger tahun 2019-2020 dan periode pasca-merger tahun 2021-2022.  Metodologi  penelitian  yang  digunakan  meliputi  statistik  deskriptif   dengan  menggunakan  teknik maqashid  syariah  indeks  (MSI).  Temuan  analisis  data  menunjukkan  bahwa  kinerja  keuangan  yang  di  ukur dengan MSI untuk hasil pemeringkatannya BNIS menduduki peringkat pertama, BSI ke-dua BRIS ke-tiga dan BSM ke-empat. BNIS mendapatkan peringkat pertama dengan hasil nilai indikator kinerja pertama dan ke-daua yang lebih unggul, sedangkan indikator ke-tiga BRIS lebih unggul. Meski BNIS menduduki peringkat pertama hasil  MSI,  rata-rata  hasil  MSI  sebelum  merger  dari  gabungan  BRIS,  BNIS,  dan  BSM  masih  lebih  rendah dibandingkan  hasil MSI bank BSI.  Kesimpulan  menunjukkan  bahwa  kinerja  keuangan  dengan  teknik  MSI bank BSI lebih baik setelah merger jika dibandingkan sebelum merger berdasarkan rata-rata hasil MSI pra dan pasca merger.
Kata Kunci : Kinerja keuangan, Bank Syariah,  Merger, Maqashid Syariah Indeks

## ANALYSIS OF BANK SHARIA INDONESIA'S FINANCIAL PERFORMANCE BEFORE AND AFTER THE MERGER

## Abstract
The aim  of   this research  is to  find  out  whether  there are changes in  the  financial performance  of   Bank  Syariah Indonesia before and after the merger. The population and sample used were 3 sharia banks that merged into PT. Bank Syariah Indonesia (BSI) which includes PT. Bank Syariah Mandiri (BSM), PT BNI Syariah (BNIS), and PT BRI Syariah (BRIS). Observation data is in the form of  quantitative information taken from annual financial reports for the pre-merger period 2019-2020 and the post-merger period 2021-2022. The research methodology used includes descriptive statistics using the maqashid sharia index (MSI) technique. The findings of  the data analysis show that financial performance as measured by MSI for the ranking results, BNIS is ranked first, BSI is second, BRIS  is  third  and  BSM  is  fourth.  BNIS  received  first  place  with  superior  results  for  the  first  and  second performance indicators, while BRIS's third indicator was superior. Even though BNIS was ranked first in the MSI results, the average MSI results before the merger from the combination of  BRIS, BNIS and BSM were still lower than the MSI results of  BSI bank. The conclusion shows that the financial performance using the BSI bank MSI technique is better after the merger if  compared to before the merger based on the average of  pre- and post-merger MSI results..
Keywords: Finansial Performance, Sharia Banks, Merger, Maqashid Sharia Index
PENDAHULUAN
Bank  syariah  merupakan  organisasi  financial  yang  berjalan  berdasarkan  prinsip- prinsip agama Islam, memastikan bahwa semua transaksi, termasuk simpanan dan investasi,
Diterima: 02 Feb 2024     Direvisi: 22 May 2024     Disetujui: 16 June 2024     Dipublikasi: 26 June 2024
diatur untuk menghindari unsur riba. Kehadiran perbankan syariah di Indonesia sangatlah penting  karena  negara  ini  memiliki  populasi  Muslim  terbesar  setara  dengan  perbankan konvensional  (Prasetyandari,  2022).  Perkembangan  perbankan  syariah  di  Indonesia menunjukkan  kemajuan  yang  signifikan.  Pada  Desember  2021,  terdapat  12  entitas perbankan  syariah  yang  memiliki  total  2.035  kantor  cabang  dan  akumulasi  sumber  daya sebesar  441,789  miliar  (Otoritas  jasa  keuangan,  2022).  Sejak  didirikan  pada  tahun  1992, perbankan syariah terus fokus pada penciptaan kebutuhan daerah. Bank ini berupaya untuk menyebarkan  informasi  tentang  produk  perbankan  syariah  secara  lebih  luas  kepada masyarakat  umum  dan  berhasil  dalam  mengupayakan  kinerja  keuangannya  dalam  jangka panjang. (Prasetyandari, 2022).
Di  Indonesia  perbankan  syariah  mengalami  pertumbuhan  yang  signifikan  dan cepat.  Data  faktual  perbankan  syariah  menunjukkan  adanya  tren  peningkatan  yang konsisten  baik  pada  total  aset  maupun  pembiayaan  perbankan  syariah.  Aktiva  lengkap diperluas  menjadi  Rp.  136,941  miliar  dari  tahun  2015  hingga  2019.  Pendanaan  juga mengalami  peningkatan  yang  signifikan,  mencapai  Rp.  71  miliar.  Peningkatan  ini mencerminkan  kemampuan  perbankan  syariah  dalam  memberikan  pembiayaan  untuk membantu mengatur pendistribusian cadangan atau pelaksanaan investasi. Bagaimanapun, Dana Pihak Ketiga (DPK) berkurang sebesar Rp. 47,315 miliar. Kepala Perwakilan BI Perry Warjiyo mengatakan penurunan DPK terjadi karena pertumbuhan moneter Indonesia tidak sesuai target. Indonesia, yang merupakan negara dengan populasi umat muslim terbesar di dunia,    berpotensi  untuk  tumbuh  menjadi  pusat  keuangan  dan  perdagangan  Islam  yang signifikan. Signifikannya kehadiran Indonesia dalam kancah kapitalisasi global ditunjukkan dengan keberadaan bank syariah yang cukup besar (Sayekti et al., 2020). Mengingat industri perbankan syariah Indonesia dipandang masih memiliki banyak ruang untuk berkembang, banyak  investor  yang  tertarik  dengan  kinerja  saham  Bank  Syariah  Indonesia  ketika membandingkan kinerja keuangan saat memilih saham. Sektor perbankan menjadi semakin kompetitif, dan investor penasaran dengan bank mana yang kinerja keuangannya lebih baik. (Taufik  &  Arminingsih,  2024). Pemerintah  harus  memperhatikan  sektor  keuangan  yaitu bank  syariah  yang  perlu  ditingkatkan  dari  sektor  asetnya.  (Rosad  et  al.,  2023).  Titik  balik dalam  sejarah  perbankan  syariah  terlihat  pada  September  2021,  ketika  market  share meningkat  dari  4,87%  pada  tahun  2015  menjadi  6,52%(Otoritas  jasa  keuangan,  2022). Karena pencapaian yang ada saat ini belum mencapai tujuan pemerintah, maka pencapaian tersebut harus selalu ditingkatkan. Salah satu  taktik yang  mungkin digunakan suatu bisnis untuk  memastikan  kelangsungan  hidup  atau  pertumbuhannya  adalah  dengan  melakukan merger  bisnis  tersebut  dengan  bisnis  lain  (Kusumawardana  &  Sevriana,  2020).  Merger merupakan taktik yang digunakan untuk meningkatkan market share dan prospek komersial (Yunistiyani & Harto, 2022).
Dengan  adanya  peningkatan  market  share  karena  merger  diharapkan  hal  ini menciptakan  kinerja  perbankan  syariah  yang  adanya  perubahan  khususnya  pada  kinerja keuangan.  Untuk  melaksanakan  langkah  tersebut,  pemerintah  melakukan  intervensi terhadap  industri  perbankan  syariah  dengan  menggabungkan  PT.  Bank  BNI  Syariah  PT. Bank Mandiri Syariah, dan, PT. Bank BRI Syariah, menjadi entitas baru bernama PT. Bank Syariah  Indonesia,  Tbk.  Penggabungan  tersebut  penting  karena  menggabungkan  tiga komponen  utama  perbankan  syariah,  sehingga  terbentuklah  PT.  Bank  Syariah  Indonesia, Tbk yang di negara Indonesia kini menyandang posisi menjadi bank syariah terbesar. Pasca merger  laporan  triwulan  pertama  tahun  2022  menyoroti  bahwa  Bank  Syariah  Indonesia, Tbk  memiliki  sumber  daya  sekitar  Rp  271.293.823  juta.  Penggabungan  ini  memberikan
dampak  positif   terhadap  pertumbuhan  dan  stabilitas  sektor  perbankan  syariah,  yang menunjukkan dedikasi bank terhadap perekonomian lokal. (Prasetyandari, 2022). Menggabungkan bank -bank Islam Indonesia berfungsi untuk membantu ekonomi negara  serta  mendorong  bank  -bank  Islam  untuk  menjadi  lebih  besar  untuk  bergabung dengan pasar internasional dan memajukan pertumbuhan ekonomi negara. Namun, merger bank  -bank  Islam  terlihat  lebih  berhasil  dalam  hal  meningkatkan  modal  dan  operasi pembiayaan.  Diperkirakan  bahwa  dengan  penggabungan  bank-bank  Islam  ini,  perbankan Islam akan terus berkembang, membawa  kehidupan baru bagi perekonomian negara, dan bekerja bersama-sama dengan bank-bank milik negara lain untuk mendukung kebijakan dan reformasi perbankan (Baharudin et al., 2022). Merger adalah tindakan menggabungkan dua atau  lebih  bisnis  menjadi  satu,  dengan  tujuan  membubarkan  bisnis  lainnya  dan  hanya menyisakan  satu  bisnis  yang  beroperasi  (Nasir,  2018).  Ketentuan  mengenai  merger, termasuk  merger  perbankan,  diatur  dalam  Peraturan  Pemerintah  Nomor  28  Tahun  1999, UUPT Nomor 40 Tahun 2007, dan UU Perbankan Syariah Nomor 21 Tahun 2008.  Aksi korporasi  seperti  merger  diharapkan  dapat  memberikan  insentif   bagi  investor.  Meski demikian,  penting  untuk  mengakui  kontribusi  banyak  pemangku  kepentingan  dalam penggabungan  Bank  BSM,  BNIS,  dan  BRIS.  Di  antaranya  pelatihan,  pengelolaan  haji, perbankan  syariah,  usaha  kecil  dan  menengah  (UMKM),  dan  peningkatan  lingkungan keuangan.  Bidang  hukum  syariah  semakin  berkembang.  Menganalisis  keselarasan  antara dampak positif  keunggulan perbankan terhadap masyarakat dan perekonomian secara luas sangatlah  penting  (Ulfa,  2021).  Investor  harus  memahami  kedua  jenis  kinerja  keuangan bank  ini  agar  dapat  melakukan  investasi  yang  lebih  baik.  Kinerja  keuangan  perbankan syariah  Indonesia  pra  dan  pasca  merger  dapat  diteliti.  Penelitian  ini  akan  menganalisis bagaimana  keadaan  internal  bank,  masalah  makroekonomi,  dan  kesuksesan  finansial mempengaruhi kinerja saham(Taufik & Arminingsih, 2024).
Berdasarkan  Peraturan  Otoritas  Jasa  Keuangan  Nomor  8/POJK.03/2014  yang mengatur tentang  tingkat  kesehatan  unit usaha syariah dan bank  umum syariah, alat  ukur bank konvensional masih digunakan dalam penilaian kinerja perbankan syariah saat ini, alat ukurnya  antara lain CAMELS  (Capital, Assets, Management, Equity, Liability, Sensitivity), RGEC (Risk Profile, Good Corporate Governance, Earnings, Capital) dan lain sebagainya (Yudha  et  al.,  2021).  Karena  sejumlah  kekurangan  dalam  alat  penilaian  ini,  sulit  untuk menilai  efektivitas  perbankan  Islam.  Masih  ada  kesalahpahaman  bahwa  bank  -bank  Islam sama  dengan  bank  konvensional,  dan  beberapa  orang  masih  tidak  tahu  terlalu  banyak tentang  perbankan  Islam.  Mengevaluasi  kinerja  bank  -bank  Islam  sehubungan  dengan tujuan perbankan Islam sangat penting untuk meningkatkan kepercayaan publik pada bank -bank  Islam  dan  membedakan  mereka  dari  perbankan  konvensional.  Perbankan  Islam membutuhkan  perubahan  paradigma  dalam  teknik  pengukuran  bank  karena  berbeda  dari perbankan  reguler  dalam  teori  dan  praktik.  Sukses  dapat  diukur  dengan  cara  lebih  dari sekadar  rasio  keuangan  (Rachmah,  2018).  Hal  ini  sebenarnya  merupakan  hasil  dari perubahan paradigma yang didasarkan pada gagasan triple bottom line, yang menggunakan metrik kinerja ekonomi, lingkungan, dan sosial (Latifah, 2021).
Metode  alternatif   harus  digunakan  untuk  menilai  keberhasilan  bank  Islam berdasarkan  tujuan  yang  ditetapkan,  bukan  hanya  pertimbangan  keuangan.  Dengan mempertimbangkan  triple  bottom  line,  Mohammed  &  Taib,  (2016)  menggunakan Maqashid  Sharia  Index  (MSI)  untuk  mengevaluasi  kinerja  perbankan  Islam  menurut standar  Syariah.  MSI  menilai  implementasi  Maqashid  Syariah  bank  syariah  menggunakan teori Abu Zahrah. Maqashid dan Syariah merupakan Maqashid al-Syari'ah. Maqashid berarti
menyampaikan tuntutan, kesenjangan, dan ambisi. Dari segi bahasa, Syariah mengarah pada sumber  utama  keadilan.  Para  ahli  mengatakan  syariah  adalah  firman  Allah  SWT  yang mengatur tingkah laku manusia tanpa memandang akhlak. Syariah adalah hukum amaliyah. Untuk mencapai Maqashid al-Shari'ah, harus ada putusan pengadilan. (Ridwan, 2016). Supaya lebih mudah dipahami, berikut gambar 1 memperlihatkan model penelitian dengan  metode  Maqashid  Sharia  Index  (MSI)  dengan  tiga  konsep.  Model  penelitian  ini memodifikasi dari penelitian (Rosyidah et al., 2018)
Gambar 1 Model Penelitian
Maslahah Syariah Education Justice  Education Grant  Research
 Training  Publicity  Fair Returns (PER)  Functional Distribution  Interest Free Product  Profit Returns  Personal Income Transfer  Investment Ratios in Real Sector Maqashid Indeks Maqashid Syariah Sebelum merger Komparasi Statistik dekriptif Setelah merger Sekaran’s concept
Berdasarkan  pada  metode  Sekaran  dengan  tiga  konsep,  yaitu  suatu  sifat  perilaku yang  bersumber  dari  gagasan  indeks  maqashid  syariah  teori  abu  zahrah.  Indeks  tersebut berupaya mengukur efektivitas perbankan syariah berdasarkan teori menegakkan maqashid syariah  yang  menyatakan  bahwa  teknik  dan  strategi  perbankan  syariah  digunakan  untuk mengevaluasi  pendidikan  individu  (tahdzib  al-fard)  sebagai  salah  satu  bentuk  kinerja perbankan. kemampuan menyelenggarakan program pelatihan dan pendidikan yang unggul bagi  pekerja  yang  menjunjung  tinggi  prinsip  moral,  meningkatkan  pengetahuan  dan keahlian  tenaga  kerjanya.  Dari  segi  keadilan  (iqomah  al-adl),  penilaian  kinerja  didasarkan pada tujuan perbankan syariah, yang meliputi jaminan operasional perbankan syariah bebas bunga serta integritas dan keadilan dalam seluruh urusan bisnis dan aktivitas yang berkaitan dengan  produk.  Sementara  itu,  kesejahteraan  (maslahah)  hanya  dapat  dicapai  melalui
perbankan  syariah  yang  menyediakan  layanan  sosial  dan  program  investasi  yang meningkatkan kesejahteraan masyarakat (Sholichah, 2022).
Ada tiga dimensi yang membentuk konsep pendidikan perorangan (tahdzib al-fard): memperluas  basis  pengetahuan,  mengembangkan  keterampilan  baru,  dan  meningkatkan kesadaran masyarakat terhadap perbankan syariah. Ada empat rasio dalam tiga dimensi ini: publikasi,  pelatihan,  penelitian,  dan  pendanaan  pendidikan.  Yang  pertama,  penjumlahan biaya  pendidikan  perusahaan  baik  untuk  internal  maupun  eksternal  bank  disebut  dengan dana hibah pendidikan. Besarnya dana yang dikeluarkan dunia usaha untuk penelitian dan pengembangan terkait perbankan syariah menjadi rasio penelitian yang kedua. Jumlah uang yang  dikeluarkan  oleh  bisnis  untuk  menciptakan  sumber  daya  dan  meningkatkan kompetensi  karyawan  dikenal  sebagai  rasio  pelatihan.  Rasio  penerbitan  ditentukan  oleh jumlah  uang  yang  dikeluarkan  bisnis  untuk  publisitas  guna  meningkatkan  kesadaran perbankan syariah. Kemudian tiga dimensi yang dibedakan dalam konsep menjaga keadilan (Iqamah al-Adl): produk bebas bunga,  fungsi distribusi, dan pengembalian yang adil yang adil. Ada tiga rasio dalam tiga dimensi ini. Cadangan pemerataan keuntungan (PER) dibagi total pendapatan investasi menghasilkan rasio pengembalian yang wajar. Kedua, kontribusi investasi mudharabah dan musyarakah terhadap keseluruhan investasi diukur dengan rasio distribusi  fungsional.  Besarnya  nilai  yang  diberikan  bank  syariah  terhadap  operasional perbankan  termasuk  akad  mudharabah  dan  musyarakah  ditunjukkan  dengan  persentase tersebut. Rasio ketiga, yang berkaitan dengan item bebas bunga, menunjukkan bahwa bank syariah beroperasi tanpa unsur riba atau bunga. Bank menerima pendapatan bebas bunga dalam  bentuk  mudharib  (Noufal,  2020).  Konsep  MSI  yang  ketiga,  Jalb  al-Maslahah (Peningkatan  Kesejahteraan),  didasarkan  pada  tiga  dimensi:  investasi  dalam  ekonomi  riil, distribusi  kekayaan  dan  pendapatan,  dan  profitabilitas.  Tiga  rasio  digunakan  untuk mengukur ketiga aspek ini. Rasio pertama adalah profitabilitas, yang mengukur kemampuan bank  untuk  menghasilkan  keuntungan.  Pendapatan  investasi  perusahaan  inilah  yang menghasilkan keuntungan bagi bisnisnya. Nilai maslahah bank itu sendiri diwakili oleh rasio ini. Rasio kedua, pendapatan pribadi, digunakan untuk menggambarkan bagaimana kinerja bank syariah dalam membagi kekayaannya kepada semua kalangan. Hal ini dicapai dengan pendistribusian uang zakat yang dikeluarkan oleh bank. Investasi di Sektor Riil menempati rasio  ketiga.  Persentase  ini  berkaitan  dengan  bisnis  investasi  industri  perbankan.  Sektor aktual  yang  secara  langsung  mempengaruhi  populasi  yang  lebih  besar  dialokasikan  pada sektor  ini.  Manufaktur,  pertambangan,  perikanan,  pertanian,  dan  usaha  kecil  hingga menengah adalah beberapa dari industri ini (Noufal, 2020).
Teori  sinyal  menyatakan  bahwa  kinerja  keuangan  yang  kuat  berfungsi  sebagai indikasi yang menguntungkan atau sinyal positif  bagi pihak yang mempunyai kepentingan tersendiri, khususnya investor. Laporan tahunan dapat digunakan sebagai sumber informasi yang  berharga  dalam  hal  ini.  Penelitian  Spence  di  tahun  1973  yang  berjudul  “Job  Market Signaling”  memaparkan  Teori  Signaling.  Teori  ini  memperjelas  alasan  perusahaan mengungkapkan informasi ke pasar modal serta pentingnya mengevaluasi kinerja keuangan suatu  perusahaan.  Ide  ini  melihat  pada  proses  yang  harus  digunakan  untuk  memberitahu pemilik tentang keberhasilan atau  kegagalan manajemen.  Manajemen menggunakan sinyal untuk mengurangi informasi yang tidak setara. Menurut teori sinyal, memberikan informasi tentang  situasi  bank  saat  ini  merupakan  ide  yang  bagus  untuk  menarik  nasabah  agar melakukan investasi(Caesar & Isbanah, 2020).
Fokus objek yang diteliti adalah tiga bank syariah Indonesia yang melakukan merger menjadi satu bank syariah pada tahun 2021. Perbankan syariah sebelum merger yakni PT.
Bank  BNI  Syariah,  PT.  Bank  Mandiri  Syariah,  PT.  Bank  BRI  Syariah,  dan  setelah melakukan  merger  menjadi  PT.  Bank  Syariah  Indonesia.  Pasca  dilakukannya  merger  tiga bank syariah, Bank Umum Syariah (BUS) memiliki kinerja keuangan yang naik cukup pesat jika dibandingkan dengan kinerja keuangan sebelum merger. Berikut data kinerja keuangan BUS pra dan pasca merger.
Tabel 1 Kinerja Keuangan BUS 2019-2022

## Sumber: (Otoritas jasa keuangan, 2022)
Berdasarkan  data  di  atas  kinerja  keuangan  BUS  yang  diukur  dengan  rasio  Capital Adequacy  Rasio  (CAR)  dan  Return  on  Assets  (ROA)  mengalami  peningkatan  setelah dilakukannya  merger  bank  BSI.  Rasio  CAR  yang  lebih  tinggi  menunjukkan  bahwa permodalan  bank  tersebut  berada  dalam  kondisi  yang  lebih  baik.  Sedangkan  rasio  ROA yang  lebih  tinggi  menunjukkan  efektivitas  dalam  menggunakan  aset  supaya  mendapatkan laba secara menyeluruh (Meliyati et al., 2023). Meskipun ROA dan CAR ada peningkatan signifikan,  rasio  Financing  to  Deposit  Ratio  (FDR)  dan  Beban  Operasional  Pendapatan operasional BOPO menunjukkan pergerakan yang fluktuatif. Rasio FDR yang lebih tinggi mengindikasikan rendahnya likuiditas bank syariah, namun hal ini juga mengartikan upaya yang telah dilakukan bank syariah secara optimal untuk mengembangkan industri fisiknya karena  secara  efektif   telah  mengupayakan  yang  terbaik  untuk  mengelola  dana  tabungan masyarakat.  Sedangkan,  persentase  rasio  BOPO  yang  semakin  menurun  menandakan kemampuan  bank  semakin  efisien  dalam  hal  biaya  operasional,  begitu  juga  sebaliknya persentase  BOPO  yang  semakin  besar  berarti  tidak  terkendalinya  biaya  operasional  dan adanya  kemungkinan  kerugian  bagi  bank(Syachreza  &  Mais,  2020).  Adanya  peningkatan kinerja  keuangan  BUS  pasca  dilakukannya  merger  3  bank  syariah  dengan  rasio  CAR  dan ROA menunjukkan pengaruh dari merger itu sendiri, namun juga ada beberapa rasio yang bergerak fluktuatif  seperti rasio FDR dan BOPO yang menjadi fenomena masalah dalam penelitian  ini.  Kinerja  keuangan  yang  meningkat  dibandingkan  periode  sebelumnya  bisa digunakan  untuk  tolak  ukur  keberhasilan  merger  yang  menjadi  tujuan  utamanya.  Maka berdasarkan  data  di  atas  pengukuran  kinerja  keuangan  perbankan  syariah  pra  dan  pasca merger  perlu  dilakukan  dengan  menggunakan  pengukuran  kinerja  keuangan  yang  tepat yaitu berdasarkan standar syariah.
Penelitian  sebelumnya  dengan  menggunakan  metode  maqashid  syariah  indeks  pra dan pasca merger masih terdapat gap di bagian pemeringkatan MSI. Di antaranya penelitian yang dilakukan (Mardini et al., 2023) BNIS sebelum merger menduduki peringkat pertama, penelitian  (Novrianti  et  al.,  2023)  BRIS  sebelum  merger  menduduki  peringkat  pertama MSI,  dan  (Rahayu  et  al.,  2022)  menunjukkan  BSM  sebelum  merger  menduduki peringkat pertama.  Adanya  gap  dalam  penelitian  sebelumnya  dikarenakan  perbedaan  periode penelitian  antara  pra  dan  pasca  merger. Hasil  yang  akan  dibedakan  akan  lebih  baik seandainya  memiliki  jumlah  periode  tahun  yang  sama.  Penelitian-penelitian  sebelumnya banyak melihat pada Bank Syariah Indonesia (BSI) yang baru saja melakukan merger pada 1 Februari  2021.  Oleh  karena  itu,  informasi  mengenai  kinerja  pasca  merger  masih  sangat
Tahun CAR ROA FDR BOPO 2019 20,59 1,73 77,91 84,45 2020 21,64 1,40 76,36 85,55 2021 25,71 1,55 70,12 84,33 2022 26,28 2,00 75,19 77,28
sedikit  karena  waktu  pengamatan  yang  singkat  yaitu  satu  tahun.  Jumlah  observasi  yang dilakukan pra dan pasca merger, khususnya pasca merger selesai, sangat berbeda. Data yang digunakan  dalam  penelitian  ini  adalah  selama  dua  tahun  sebelum  dan  dua  tahun  setelah merger  yang  akan  menjadi  pembeda  dengan  penelitian-penelitian  sebelumnya.  Penelitian sebelumnya  menggunakan  data  yang  tidak  sama  antara  pra  dan  pasca  merger,  terutama pasca merger data yang digunakan terbatas satu tahun penelitian.
Fokus penelitian ini untuk membandingkan Bank Syariah Indonesia (BSI) pra dan pasca  merger,  dengan  menekankan  pada  evaluasi  kinerja  non  finansial  dan  finansial. Permasalahan  dalam  penelitian  untuk  mendapat  pemahaman  apakah  adanya  perbedaan Bank  Syariah  Indonesia  pasca  merger?.  Bermula  dari  permasalahan  tersebut  tujuan utamanya  penelitian  yaitu  untuk  menentukan  apakah  terjadi  perbaikan  atau  perubahan signifikan  dalam  kinerja  bank  ini  setelah  merger,  sehingga  memberikan  wawasan  yang berharga terkait dampak dari penggabungan bank terhadap kesehatan dan kinerja bank.

## METODE PENELITIAN
Pendekatan Penelitian
Penelitian  ini  menggunakan  teknik  deskriptif   komparatif   yang  berorientasi kuantitatif. Pemeriksaan data dari laporan  keuangan tahunan Bank Islam, yang tersedia  di Indonesia  Stock  Exchange  (IDX)  baik  sebelum  dan  sesudah  merger,  adalah  bagian  dari proses ini. Informasi sekunder diperoleh dari pengajuan keuangan tahunan masing -masing bank,  baik  sebelum  dan  selama  merger  pada  2019-2020  dan  2021-2022.  Informasi  yang bersumber dari situs web perbankan resmi, outlet berita, dan Badan Pengawas Keuangan (OJK). Kinerja perbankan syariah ditimbang oleh pertisipan penelitian menggunakan bobot aditif  sederhana (SAW), yang didasarkan pada hasil merger Maqashid Sharia Index (MSI).

## Populasi dan Sampel
Kata "populasi" menggambarkan kategori luas yang terdiri dari item atau individu dengan  ciri-ciri  tertentu  yang  dipilih  peneliti  untuk  dianalisis  dan  diambil  kesimpulannya. Sebagian  kecil  dari  ukuran  dan  susunan  populasi  digunakan  sebagai  sampel sementara(Sugiyono,  2019).  Pendekatan  pengumpulan  sampel  menggunakan  purposive sampling, dengan sasaran populasi perbankan syariah tahun 2020, dimana tiga diantaranya telah melakukan merger menjadi Bank Syariah Indonesia. Tiga bank syariah tersebut yaitu Bank Syariah Mandiri, Bank BRI Syariah, dan Bank BNI Syariah.

## Penilaian Variabel Penelitian
Menurut  teori  Abu  Zahrah,  kinerja  perbankan  syariah  ditentukan  dengan menerapkan  prinsip  syariah  dan  mengukurnya  dengan  teknik  indeks  maqashid  syariah. Dengan menggunakan pendekatan indeks maqashid syariah, ditetapkan sepuluh rasio untuk menilai kinerja bank syariah(Sholihin et al., 2022).
Tabel 2
Indikator Pengukuran Concept Objektif Dimensi Elemen Rasio 1. Educating Individual D1. Advancement Of Knowledge E1.Education Grant Product R1.  Education  grant  / total expense E2. Research R2.  Research  /  total expenses D2. Instilling new skills and improvement E3. Training R3.  Training  /  total expenses
Sumber: (Mohammed & Taib, 2016)

## Teknik Analisis Data
Pendekatan analisis data yang digunakan dalam penelitian ini meliputi pengujian dan statistik  deskriptif.  Dalam  penelitian  ini,  teknik  indeks  maqashid  syariah  (MSI)  digunakan untuk  menilai  disparitas  kinerja  antar  kelompok  analisis  data.  Frasa  "statistik  deskriptif" mengacu pada metode statistik analisis data yang, alih-alih berupaya membuat generalisasi atau kesimpulan luas, melainkan memberikan penjelasan rinci atau representasi grafis dari data yang dikumpulkan (Sugiyono, 2019). MSI di ukur menggunakan 10 rasio yang sudah ditentukan dengan bobot rasio dari setiap konsep tujuan sebagai berikut:
Tabel 3 Pembobotan Rasio
Sumber: (Mohammed & Taib, 2016)
Demikian  gambaran  matematis  bagaimana  penelitian  Muhammad  tahun  2008 menggunakan Simple  Additive  Weighting  Method (SAW)  yang  meliputi  metode  pembobotan, agregasi,  dan  pemeringkatan  untuk  menghitung  pemeringkatan  bank  syariah  berdasarkan
D3. Creating Awareness of  Islamic banking E4. Publicity R4.  Publicity  /  total expenses 2. Establishing Justice D4. Fair Returns E5. Fair Returns R5.  PER  /  Net  or Investment Income D5.Cheap product and Services E6. Functional Distribution R6. Mudharabah + Musyarakah / total investment modes D6. Elimination of negative elements that breed injustices E7.Interest Free R7.  Interest  free  income / total Income 3. Public Interest D7. Profitability E8.Profit Ratios R8.  Net  income  /  total aset D8. Redistribution of income & wealth E9.Personal Income R9. Zakah paid / net aset D9.  Investment  in  vital real sector E10. Investment in Real Sector R10.  Investment  in  real sector / total investment Objectives Average Weight (Out of  100%) Elemen Average Weight (Out of  100%) T1. Educating Individual (Tahdzib al-Fard) 30 E1.Education Grant Product 24 E2. Research 27 E3. Training 26 E4. Publicity 23 Total 100 T2. Establishing Justice (Al-‘Adl) 41 E5. Fair Returns 30 E6. Functional Distribution 32 E7.Interest Free 38 Total 100 T3. Public Interest (Al-Maslahah) 29 E8.Profit Ratios 33 E9.Personal Income 30 E10. Investment in Real Sector 37 Total 100 Total 100
Indikator  Kinerja  (IK).  Menemukan  total  peringkat  tertimbang  untuk  setiap  tujuan  di seluruh  karakteristik  adalah  gagasan  mendasar  yang  mendasari  teknik  SAW,  yang  juga dikenal  sebagai  pengambilan  keputusan  beberapa  atribut  Multiple  Attribute  Decision Making (MADM)(Rudi Setiyobono et al., 2019). 1. Tujuan 1-3 untuk mengukur Indikator Kinerja (IK) menggunakan perhitungan sebagai berikut:
Keterangan:
IK(𝑇) = Tujuan  MSI (1-3) 𝑊
= Rata-rata pembobotan tujuan (1-3) 𝐸 = Rasio kinerja Elemen (1-10) 𝑅 = Rata-rata pembobotan (1-10)
2. Langkah selanjutnya adalah menjumlahkan seluruh indikator kinerja pengukuran dengan menggunakan  rumus  berikut  untuk  mendapatkan  nilai  indeks  maqashid  syariah  (MSI) perbankan syariah yang menjadi subjek penelitian.
Keterangan: MSI =  Nilai akhir maqasid syariah indeks IK(T) =  Jumlah indikator kinerja tujuan (1-3)

## HASIL DAN PEMBAHASAN Hasil Penelitian
Penilaian  kinerja  keuangan  berdasarkan  indeks  maqashid  syariah  (MSI)  masing- masing diuraikan sebagai berikut:
Educating Individual (Tahdzib al-Fard)
Hasil  pengukuran  dengan  menggunakan  indikator  pertama  educating  individual dapat dilihat sebagai berikut.
Tabel 4 Educating individual bank syariah pra merger dan pasca merger 2019-2022

## Sumber: Data Diolah Penulis (2024)
Berdasarkan  tabel  4,  hibah  pendidikan,  pelatihan  dan  publisitas  yang  dikeluarkan setiap  perbankan  bervariasi.  Hal  ini  menunjukkan  kapasitas  bank  untuk  meningkatkan
Bank Indikator Kinerja Tujuan 1 IK (T1) Total Rata-rata IK 1.1 IK 1.2 IK 1.3 IK 1.4 BRIS 0,000849 0,000000 0,000000 0,002544 0,003393 0,001018 BNIS 0,005379 0,000000 0,000000 0,008234 0,013613 0,004084 BSM 0,003370 0,000000 0,000000 0,005612 0,008983 0,002694 BSI 0,002750 0,000000 0,000000 0,009392 0,012143 0,003642
I 𝐾 ( 𝑇 1 )  = 𝑊 1 ( 𝐸 1 𝑥𝑅 1 + 𝐸 2 𝑥𝑅 2 + 𝐸 3 𝑥𝑅 3 + 𝐸 4 𝑥𝑅 4 ) I 𝐾 ( 𝑇 2 ) = 𝑊 2 ( 𝐸 5 𝑥𝑅 5 + 𝐸 6 𝑥𝑅 6 + 𝐸 7 𝑥𝑅 7 ) I 𝐾 ( 𝑇 3 ) = 𝑊 3 ( 𝐸 8 𝑥𝑅 8 + 𝐸 9 𝑥𝑅 9 + 𝐸 10 𝑥𝑅 10 )
MSI = IK(T 1 ) + IK(T 2 ) + IK(T 3 )
kualitas  tenaga  kerjanya  sekaligus  menarik  nasabah  yang  mengetahui  tujuan  dan penawarannya.  Biaya  yang  dikeluarkan  untuk  dana  hibah  pelatihan  dan  pendidikan digabungkan  menjadi  satu  dan  hanya  ditampilkan  dalam  rasio  hibah  pendidikan  pada laporan keuangan. Sementara itu, tidak ada biaya yang terkait dengan penelitian pada tahun sebelum dan sesudah merger bank syariah.

## Establishing Justice (Al-‘Adl)
Hasil pengukuran dengan menggunakan indikator kedua establishing justice dapat dilihat sebagai berikut.
Tabel 5 Establishing justice bank syariah pra merger dan pasca merger 2019-2022

## Sumber: Data Diolah Penulis (2024)
Tabel 5 menunjukkan indikator tujuan kedua MSI yang di ukur dengan tiga elemen. BNI syariah mendapatkan total rasio tertinggi dikarenakan  unggul  dalam  rasio  produk bebas  bunga.  Meskipun  begitu  untuk  rasio  lainnya  mendapatkan  skor  yang  cenderung fluktuatif   seperti  rasio  pengembalian  yang  adil  skor  tertinggi  didapatkan  BSI  dan  rasio fungsi distribusi skor tertinggi di dapatkan BRI syariah.
Public Interest (Al-Maslahah)
Hasil  pengukuran  dengan  menggunakan  indikator  ketiga  public  interest  dapat dilihat sebagai berikut.
Tabel 6 Public interest bank syariah pra merger dan pasca merger 2019-2022

## Sumber: Data Diolah Penulis (2024)
Berdasarkan  tabel  6,  nilai  kinerja  tujuan  ketiga  memelihara  kemaslahatan  BRI syariah  sebelum  merger  mendapatkan  skor  yang  lebih  unggul  jika  dibandingkan  dengan bank  lainnya.  Skor  ini  didukung  dengan  tingginya  rasio  pendapatan  personal  yang disebabkan  baiknya  kondisi  penyaluran  dalam  zakat  yang  dikeluarkan  kepada  semua golongan.
Bank Indikator Kinerja Tujuan 2 IK (T2) Total Rata-rata IK 2.5 IK 2.6 IK 2.7 BRIS 0,040423 0,021936 0,70461 0,766969 0,314457 BNIS 0,11412 0,012753 0,72967 0,856549 0,351185 BSM 0,133183 0,008244 0,617029 0,758455 0,310967 BSI 0,155544 0,015624 0,644724 0,815892 0,334516 Bank Indikator Kinerja Tujuan 3 IK (T3) Total Rata-rata IK 3.8 IK 3.9 IK 3.10 BRIS 0,001985 0,035243 0,740000 0,777228 0,225396 BNIS 0,007013 0,018727 0,740000 0,76574 0,222065 BSM 0,007477 0,020594 0,740000 0,768071 0,222741 BSI 0,008365 0,020031 0,740000 0,768397 0,222835
Analisis Maqashid Syariah Indeks pra dan pasca merger Hasil pengukuran dengan menggunakan Maqashid Sharia Index (IMS) dapat dilihat sebagai berikut.
Tabel 7 Maqashid syariah index bank syariah pra merger 2019-2020 dan pasca merger 2021-2022
Sumber: Data Diolah Penulis (2024)
Berdasarkan tabel di atas, skor rasio tujuan pertama pendidikan individu dan tujuan kedua  menegakkan  keadilan  BNIS  tahun  2019-2020  lebih  tinggi  dari  ketiga  bank  lainnya sehingga total skor maqashid syariah indeks menjadi yang tertinggi dan menjadi peringkat pertama.

## Pembahasan Educating Individual (Tahdzib al-Fard)
Penilaian  kinerja  maqashid  syariah  indeks  indikator  kinerja  tujuan  pertama Educating  Individual  (Tahdzib  al-Fard)  bank  syariah  Indonesia  pra  dan  pasca  merger periode  2019-2022.  Rata-rata  rasio  pendidikan  individu  BNIS  0,004084  lebih  besar  jika dibandingkan  dengan  BRIS  0,44001018,  BSM  0,002694,  dan  BSI  0,003642.  Hal  ini disebabkan rasio hibah pendidikan dan pelatihan BNIS lebih unggul, meskipun BSI unggul dalam rasio publisitas tapi masih belum bisa unggul secara keseluruhan.
Hal  ini  dikarenakan  besarnya  biaya  hibah  pendidikan  dan  pelatihan  serta  biaya untuk publikasi yang lebih baik jika dibandingkan dengan perbankan lainnya. Artinya BNIS sebelum  merger  masih  lebih  baik  jika  dibandingkan  BSI  serelah  merger  dalam meningkatkan  kesadaran  masyarakat  terhadap  kehadiran  bank  syariah  untuk  memberikan informasi  yang  lebih  baik  kepada  nasabah  tentang  tujuan,  penawaran,  dan  layanan  bank syariah,  penyelesaian  program  pendidikan  individu.,  serta  menambah  dan  meningkatkan kemampuan baru tenaga kerja mereka(Wahid et al., 2019).
Hasil penelitian ini sejalan dengan dengan penelitian yang dilakukan (Mardini et al., 2023)  dengan  menggunakan  metode  maqashid  syariah  indeks  indikator  kinerja  pertama educating  individual  BNIS  pra  merger  memiliki  rata-rata  kinerja  yang  lebih  baik  jika dibandingkan pasca merger.
Establishing Justice (Al-‘Adl) Penilaian  kinerja  maqashid  syariah  indeks  indikator  kinerja  tujuan  kedua Establishing  justice  (Al-‘adl)  bank  syariah  Indonesia  pra  dan  pasca  merger  periode  2019- 2022.  Rata-rata  rasio  menciptakan  keadilan  BNIS  0,351185  lebih  besar  jika  dibandingkan dengan  BRIS  0,314457,  BSM  0,310967,  dan  BSI  0,334516.  Hal  ini  dikarenakan  BNIS unggul  dalam  rasio  prduk  bebas  bunga,  meskipun  BSI  unggul  dalam  rasio  pengembalian yang  adil  dan  BRIS  unggul  dalam  rasio  fungsi  distribusi,  BNIS  masih  unggul  secara keseluruhan rasio.
Hal  ini  didukung  rasio  pengembalian  yang  adil,  fungsi  distribusi  dan  terutama produk  bebas  bunga  yang  lebih  tinggi  jika  dibandingkan  dengan  perbankan  lainnya. Indikator kinerja menciptakan keadilan BNIS  sebelum merger lebih baik jika dibandingkan
Bank IK (T1) IK (T2) IK (T3) MSI Peringkat  Rata-rata BRIS 0,001018 0,314457 0,225396 0,540871 3 0,551535 BNIS 0,004084 0,351185 0,222065 0,577334 1 BSM 0,002694 0,310967 0,222741 0,536402 4 BSI 0,003642 0,334516 0,222835 0,560994 2 0,560994
BSI setelah merger dalam memberikan imbalan yang lebih setara kepada pemegang saham dan  pemegang  rekening,  menunjukkan  bahwa  bank  syariah  berupaya  mencapai  tujuan mereka terkait keadilan sosio-ekonomi dan memberikan kontribusi yang bermanfaat untuk menutup  kesenjangan  kekayaan  dan  pendapatan  di  masyarakat  melalui  penggunaan pembiayaan  mudharabah  dan  musyararakah,  dan  produk  non  bunga  digunakan  untuk menghapus ketidakadilan yang berasal dari sistem bunga (Priyatno et al., 2022).
Penelitian  dengan  menggunakan  teknik  maqashid  syariah  indeks  indikator  kedua pra  dan  pasca  merger  yang  dilakukan  oleh  (Rahayu  et  al.,  2022)  menunjukkan  kesamaan hasil  penelitian  pada  indikator  establishing  justice  BNIS  pra  merger  lebih  baik  dari  pada BSI pasca merger.
Public Interest (Al-Maslahah) Penilaian  kinerja  maqashid  syariah  indeks  indikator  kinerja  tujuan  kedua  Public interest  (Al-maslahah)  bank  syariah  Indonesia  pra  dan  pasca  merger  periode  2019-2022. Rasio  rata-rata  memelihara  kemaslahatan  BRIS  0,225396  lebih  unggul  jika  dibandingkan dengan  BNIS  0,222065,  BSM  0,222741,  dan  BSI  0,222835.  Hal  ini  diudukung  dengan tingginya rasio pendapatan personal, meskipun rasio profitabilitas lebih tinggi BSI.
Tingginya indikator kinerja ketiga BRIS di dukung rasio profitabilitas, investasi pada sektor  riil  dan  terutama  pendapatan  personal  yang  sedikit  lebih  tinggi  dari  perbankan lainnya. Indikator kinerja memelihara  kemaslahatan BRIS sebelum merger leibih baik jika dibandingkan  BSI  setelah  merger  dalam  menikmati  kesejahteraan  secara  finansial, Menaikkan  pembayaran  zakat  supaya  kekayaan  dan  pendapatan  didistribusikan  kepada mereka yang lebih membutuhkan, sehingga membantu menutup kesenjangan pendapatan, dan Peningkatan proporsi investasi sektor riil menunjukkan bahwa bank syariah melakukan investasi langsung pada usaha kecil dan menengah, serta di sektor manufaktur, konstruksi, pertambangan,  dan  pertanian  dalam  perekonomian  riil.  Sebab,  sektor  riil  mempunyai dampak langsung dan luas terhadap masyarakat(Cakhyaneu, 2018).
Hasil penelitian ini sama seperti penelitian yang dilakukan (Rahayu et al., 2022) dan (Mardini et al., 2023) dengan menggunakan metode maqashid syariah index indikator ketiga public interest pra merger BRIS lebih unggul jika dibandingkan dengan BSI pasca merger.
Analisis Maqashid Syariah Indeks Pra dan Pasca Merger Pemeringkatan  berdasarkan  Maqashid  Syariah  Index  (IMS)  didasarkan  setelah menjumlahkan  indikator  kinerja  maqashid  syariah  dari  tujuan  pertama,  kedua  dan  ketiga masing-masing  bank,  selanjutnya  akan  diberikan  pemeringkatan  berdasarkan  besaran hasilnya, lalu diambil nilai rata-rata pra dan pasca merger sebagai perbandingan (Mardini et al.,  2023).  Hasil  pemeringkatan  Maqashid  syariah  indeks  BNIS  peringkat  pertama,  BSI peringkat  ke-dua  BRIS  ke-tiga,  dan  BSM  ke-empat.  BNIS  sebelum  merger  mendapatkan peringkat  pertama  karena  unggul  pada  indikator  kinerja  pertama  dan  ke-dua.  Sedangkan untuk indikator kinerja ketiga BRIS sebelum merger unggul dari bank lainnya.
Meski BNIS sebelum merger lebih baik jika dibandingkan BSI setelah merger, BSI sendiri mendapatkan peringkat kedua dan jika dilihat dari rata-rata hasil MSI bank pra dan pasca merger, MSI setelah merger mendapatkan nilai yang lebih unggul jika dibandingkan dengan sebelum merger. Dapat disimpulkan bahwa  terjadi peningkatan kinerja syariah ke arah  positif   berdasarkan  perbedaan  nilai  kinerja  rata-rata  pada  periode  pra  merger  dan pasca  merger.  Hal  ini  menandakan  upaya  BSI  yang  masih  terus  dilakukan  dalam meningkatkan  kinerjanya  terutama  pada  kinerja  keuangannya  dengan  prinsip  maqashid
syariah  yang  berdasarkan  tujuan  syariah  sehingga  informasi  ini  dalam  teori  sinyal  dapat memberikan sinyal positif  pada pihak yang berkepentingan terutama nasabah dan investor. Temuan  penelitian  ini  selaras  dengan  hasil  penelitian  lain  sebelumnya  yang dilakukan (Mardini et al., 2023) hasil penelitian BNIS mengukur kinerja keuangan dengan menggunakan  teknik  maqashid  syariah  indeks  menduduki  peringkat  pertama  jika dibandingkan  dengan  bank  lainnya  namun  rata-rata  antara  pra  dan  pasca  merger  masih lebih baik BSI pasca merger.

## KESIMPULAN
Berdasarkan  hasil  analisis  dan  pembahasan  yang  telah  dipaparkan  mengenai pengukuran kinerja keuangan dengan teknik maqashid syariah indeks pra dan pasca merger. Dapat  disimpulkan  secara  keseluruhan  BSI  setelah  merger  lebih  baik  jika  dibandingkan setelah  merger.  Kesimpulan  ini  didapatkan  dengan  perbedaan  rata-rata  rasio  pra  merger dibawah dari pasca merger, meski BNIS menduduki peringkat pertama hasil MSI tapi nilai rata-rata  yang  digabung  dengan  BRIS  dan  BSM  sebelum  merger  masih  lebih  baik  BSI setelah merger.
Penting  untuk  diketahui  bahwa  penelitian  ini  memiliki  keterbatasan  tertentu. Data  yang  tersedia  untuk  analisis  dibatasi  pada  periode  studi  dua  tahun.  Kendala  ini menghambat  kapasitas  untuk  mengamati  konsekuensi  jangka  panjang  dari  prosedur penggabungan.  Penting  untuk  dipahami  bahwa  penafsiran  hasil  penelitian  harus mempertimbangkan  kendala-kendala  tersebut.  Disarankan  untuk  memperpanjang tahun  penelitian  sebelum  dan  sesudah  merger  agar  pihak-pihak  awal  yang berkepentingan  dapat  melakukan  studi  lebih  lanjut  dan  lebih  memahami  dampak jangka panjang dari proses merger.

## REFERENCE
Baharudin, A. R., Rasyidi, A. M., Amrulllah, M. R. M., & Rahendro, S. W. (2022). Dampak, peluang,  dan  tantangan  kebijakan  merger  bank  syariah  terhadap  stabilitas perekonomian negara. DJIEB: Diponegoro  Journal of  Islamic  Economics  and Business , 2 (1), 22–37.
Caesar,  J.  A.,  &  Isbanah,  Y.  (2020).  Pengaruh  Intellectual  Capital,  Non  Performing Financing (NPF), & Financing To Deposit Ratio (FDR) terhadap Kinerja Keuangan Bank  Syariah  Tahun  2014-2018. Jurnal  Ilmu  Manajemen , 8 (4),  1455. https://doi.org/10.26740/jim.v8n4.p1455-1467
Cakhyaneu, A. (2018). Pengukuran Kinerja Bank Umum Syariah Di Indonesia Berdasarkan Sharia Maqashid Index (Smi). Amwaluna: Jurnal Ekonomi Dan Keuangan Syariah , 2 (2), 1– 12. https://doi.org/10.29313/amwaluna.v2i2.3753 Kusumawardana, C. Z., & Sevriana, L. (2020). Analisis Perbedaan Kinerja Keuangan Perusahaan Sebelum dan Sesudah Merger dan Akuisisi . 17–23. Latifah, S. W. (2021). Triple Bottom Line Terhadap Nilai Perusahaan, Gross Profit Margin Sebagai Indikator Ekonomi. EKUITAS (Jurnal Ekonomi Dan Keuangan) , 4 (4), 544–563. https://doi.org/10.24034/j25485024.y2020.v4.i4.4249 Mardini,  R.,  Paramita  Pramono,  I.,  Hartanto,  R.,  Marshall  Avicenna,  F.,  Aranni,  I.,  & Adinda, R. (2023). Measuring the Performance of Islamic Banking in Indonesia with Maqashid Sharia Index: Pre-Merger and Post-Merger Period. KnE Social Sciences , 2023 , 810–820. https://doi.org/10.18502/kss.v8i18.14285 Meliyati, Putra, A. E., & Emilda. (2023). Analisis Kinerja Keuangan PT . Bank Syariah Indonesia
Tbk . 3 (2), 5637–5652.
Mohammed,  M.  O.,  &  Taib,  F.  M.  (2016).  The  Performance  Measurement  of  Islamic Banking  Based  on  the  Maqasid  Framework. Islamic  Financial  Economy  and  Islamic Banking , 1967 (June), 94–113. https://doi.org/10.4324/9781315590011-6 Nasir, M. (2018). Analisis Perbandingan Kinerja Keuangan Pada Perusahaan Sebelum Dan Sesudah  Merger  Dan  Akuisisi  (Studi  Perusahaan  Yang  Melakukan  Merger  Dan Akuisisi  Yang  Terdaftar  Di  Bei  2013-2015). Jurnal  Economic  Resource , 1 (1),  71–85. https://doi.org/10.33096/jer.v1i1.58
Noufal,  M.  A.  (2020).  Analisis  Kinerja  Bank  Syariah  dengan  Metode  Indeks  Maqashid Syariah di Indonesia dan Malaysia. Jurnal Ilmiah Mahasiswa FEB , 8 (2).
Novrianti, N. I., Sevia Pasaribu, & Kusumastuti, R. (2023). Pengukuran Kinerja Keuangan Bank Umum Syariah Di Indonesia Dengan Pendekatan Maqashid Syaariah Index Dan Comperative  Performanc  Index. Jurnal  Ekonomi  Bisnis  Dan  Akuntansi , 3 (2),  96–108. https://doi.org/10.55606/jebaku.v3i2.1866
Otoritas jasa keuangan. (2022). Statistik Perbankan Syariah . Prasetyandari,  C.  W.  (2022). Perbandingan  Kinerja  Keuangan  PT.  Bank  Syariah  Indonesia,  Tbk (BSI) Sebelum dan Sesudah di Merger . 3 (November), 135–142.
Priyatno,  P.  D.,  Rohim,  A.  N.,  &  Sari,  L.  P.  (2022).  Analisis  Kinerja  Bank  Syariah  di Indonesia  Berbasis  Maqashid  Sharia  Index. Jurnal  Ilmiah  Ekonomi  Islam , 8 (3),  2434. https://doi.org/10.29040/jiei.v8i3.6581
Rachmah, A. R. (2018). Analisis Pencapaian Maqashid Syariah Pada Bank Umum Syariah di Indonesia. Jurnal Akuntansi Dan Keuangan Islam , 6 (1), 85–104.
Rahayu,  H.  A.,  Masruroh,  A.,  &  Syarifudin,  S.  (2022).  Analis  Kinerja  PT.  Bank  Syariah Indonesia  Dengan  Metode  Sharia  Conformity  And  Profitability  (SCNP)  Dan Maqashid  Sharia  Index  (MSI). Jurnal  Ilmiah  Ekonomi  Islam , 8 (3),  2396. https://doi.org/10.29040/jiei.v8i3.6651
Ridwan,  J.  (2016).  Maqashid  Syariah  dan  Relevansinya  Dalam  Konteks  Kekinian. Jurnal Ilmiah Al-Syiroh , 8 (1), 1–12.
Rosad,  M.  K.  S.,  Hartono,  Ainiyah,  N.,  &  Nugroho,  T. R.  (2023).  Analisis Perbandingan Kinerja Keuangan Bank Syariah Sebelum dan Sesudah Merger yang Terdaftar di Bursa Efek  Indonesia  Periode. Jurnal  Kendali  Akuntansi  Vol. , 1 (1),  62–72. https://doi.org/https://doi.org/10.59581/jka-widyakarya.v1i3.1174
Rosyidah,  H.  H.,  Syafrida,  I.,  &  Nugroho,  H.  (2018).  Analisis  kinerja  perbankan  syariah berdasarkan maqashid syariah indeks. Account: Hasna Halimatur Rosyidah , 9 , 771–780. Rudi Setiyobono, Nurmala Ahmar, & Darmansyah. (2019). Pengukuran Kinerja Perbankan Syariah  Berbasis  Maqashid  Syariah  Index  Bank  Syariah  di  Indonesia :  Abdul  Majid Najjar  Versus  Abu  Zahrah. Jurnal  Riset  Akuntansi  &  Perpajakan  (JRAP) , 6 (02),  111– 126. https://doi.org/10.35838/jrap.v6i02.1249
Sayekti, N. W., Mauleny, A. T., Alhusain, A. S., & Lisnawati. (2020). Merger Bank Syariah Badan Usaha Milik Negara: Quo Vadis? Kajian , 25 (3), 231–250. Sholichah, I. U. (2022). Realisasi Maqashid Syariah Index (MSI) Dalam Menguji Performa Perbankan  Syariah  di  Indonesia. Jurnal  Ilmiah  Ekonomi  Islam,  (03),  2396-2404 , 5 (2). https://doi.org/https://doi.org/10.51476/madanisyariah.v5i2.409
Sholihin, A., Lestari, F., Sinky, A., Ekonomi, F., Islam, B., & Tinggi, I. B. (2022). Analisis Ratio  Indeks  Maqashid  Syariah  pada  Bank  Pembiayaan  Rakyat  Syariah,  Unit  Usaha Syariah  dan  Bank  Umum  Syariah  Periode  2016-2020. Jurnal  Ilmiah  Ekonomi  Islam
(JIEI) , 8 (2), 1541–1548. http://dx.doi.org/10.29040/jiei.v8i2.5754
Sugiyono. (2019). Metodelogi Penelitian Kuantitatif dan Kualitatif Dan R&D . ALFABETA. Syachreza,  D.,  &  Mais,  R.  G.  (2020).  Analisis  Pengaruh  CAR,  NPF,  FDR,  Bank  Size, BOPO  terhadap  Kinerja  Keuangan  Bank  Umum  Syariah  di  Indonesia. Jurnal Akuntansi Dan Manajemen , 17 (01), 25–37. https://doi.org/10.36406/jam.v17i01.326 Taufik,  M.  iman,  &  Arminingsih,    diah.  (2024).  Analisis  Perbandingan  Kinerja  Keuangan Perbankan  Syariah  Yang  Melantai  di  Bursa  Efek  Indonesia :  Studi  Kasus Perbandingan  Kinerja  Keuangan  Bank  Syariah  Indonesia  dan  Bank  BTPN  Syariah. Jurnal Ilmiah Ekonomi Islam , 10 (01), 217–221.
Ulfa,  A.  (2021).  Dampak  Penggabungan  Tiga  Bank  Syariah  di  Indonesia. Jurnal  Ilmiah Ekonomi Islam , 7 (2), 1101–1106. https://doi.org/10.29040/jiei.v7i2.2680
Wahid,  N.  N.,  Firmansyah,  I.,  &  Fadillah,  A.  R.  (2019).  Analisis  Kinerja  Bank  Syariah Dengan Maqashid Syariah Index (Msi) Dan Profitabilitas. Jurnal Akuntansi , 13 (1), 1–9. https://doi.org/10.37058/jak.v13i1.710 Yudha, A. T. R. C., Indrawan, I. W., & Syarifudin, S. (2021). Analysis of Macroeconomic Fluctuations  Impact  on  Efficiency  and  Islamic  Banking  Quality  2015-2019. Jurnal Ekonomi  Dan  Bisnis  Islam  (Journal  of  Islamic  Economics  and  Business) , 7 (2),  231. https://doi.org/10.20473/jebis.v7i2.26245
Yunistiyani,  V.,  &  Harto,  D.  P.  (2022).  Kinerja  PT  Bank  Syariah  Indonesia,  Tbk  setelah Merger:  Apakah  Lebih  Baik? Reviu  Akuntansi  Dan  Bisnis  Indonesia , 6 (2),  67–84. https://doi.org/10.18196/rabin.v6i2.15621