## SULTANIST: Jurnal Manajemen dan Keuangan
Volume: 8 No 1 Tahun 2020 (68-78)
ISSN: 2338-4328 (Print), ISSN: 2686-2646 (Online)
Available online at: https://sultanist.ac.id/index.php/sultanist

## PENGARUH EKONOMI MAKRO DAN DANA MASYARAKAT TERHADAP PERTUMBUHAN RETURN ON ASSET BANK SYARIAH
Roikhan Mochamad Aziz 1) *, Venie 2)
1 UIN Syarif Hidayatullah Jakarta
2 Reflexivity Centre *E-mail: 1 Roikhan.ma@uinjkt.ac.id, 2 Reflexivity.centre@gmail.com

## Abstrak
Penelitian ini bertujuan untuk menganalisis pengaruh dana pihak ketiga, sertifikat bank Indonesia syariah, nilai tukar, dan inflasi dalam  jangka  pendek  maupun  dalam  jangka panjang  terhadap return  on    asset    (ROA). Analisis  dilakukan dengan menggunakan data runtut waktu bulanan  yang  dipublikasikan oleh Bank Indonesia periode  Januari  2006  hingga  Juni  2011.  Metode  yang    digunakan  dalam  penelitian  ini  adalah  model  Dinamik Engle  dan  Granger,  Error  Correction  Model  (ECM).  Hasil  analisis  menunjukkan  bahwa  variabel  dana  pihak ketiga,  Sertifikat  bank  Indonesia  syariah,  dan  inflasi  berpengaruh  dalam  jangka  panjang.  Sedangkan  variabel dana  pihak  ketiga,  sertifikat  bank  Indonesia  syariah, nilai   tukar,   dan   inflasi  tidak  berpengaruh  dalam  jangka pendek.  Pada  variabel  nilai  tukar    baik    jangka  panjang  maupun  jangka  pendek  tidak  berpengaruh  terhadap return on asset .
Kata  kunci :  Return  On  Asset  (ROA),  Dana  Pihak  Ketiga,  Sertifikat  Bank  Indonesia  Syariah,  Nilai Tukar, Inflasi

## MACRO ECONOMIC RELATIONS AND COMMUNITY FUND IN THE DEVELOPMENT OF SHARIA BANK ASSETS

## Abstract
This  research  aims  to investigate   the   effect   of the    third-party,  certificates  of  bank  Indonesia  sharia, kurs, and inflantion  in  short  and  long term  of  return  on  asset  (ROA).  The  analysis  was  carried  using  monthly data time series published     by bank Indonesia from January 2006  – June 2011. A methods of analysis using Error Correction Model (ECM) develoved by the Engle and   Granger. The result of the analysis indicate that third-party, certificates of bank Indonesia sharia, and inflantion have influence of return on asset (ROA) on long term. While third-party, certificates of bank Indonesia sharia, kurs, and inflantion no have influence of return on asset  (ROA)  on  short  term. At kurs  variable no  significant influence  on  return  on  asset    in  the long  and  short term.
Keywords: Return  On  Asset  (ROA),  Third  Party  Fund,    Sharia  Certificate  Bank  Indonesia,  Rupiah Inflation

## SULTANIST: Jurnal Manajemen dan Keuangan, Vol (No), Month Year

## PENDAHULUAN
Sistem  perbankan  syariah  di  Indonesia  di awali  pada  tahun  1992  dengan  diterbitkannya undang-undang No.7  tahun  1992  tentang  bank dengan  sistem  bagi hasil, dimana bank syariah pada  saat  itu  belum  disebut  secara  eksplisit. Tahun  1992  lahir  bank  syariah  pertama  yang tidak  menggunakan  sistem  bunga  sebagaimana bank  konvensional  melainkan  dengan  sistem bagi  hasil  yaitu  Bank  Muamalat  Indonesia (BMI). Dukungan Pemerintah dalam mengembangkan  sistem  perbankan  syariah  ini selanjutnya  terlihat  dengan  dikeluarkannya perangkat  hukum  yang  mendukung  sistem operasional  bank    syariah,    yaitu  Undang- undang  No.  7  Tahun  1992  tentang  Perbankan dan  PP  No.  72  Tahun  1992.  Ketentuan  ini menandai  dimulainya  era  sistem  perbankan ganda ( dual banking system ) di Indonesia, yaitu beroperasinya  sistem  perbankan  konvensional dan sistem perbankan dengan prinsip bagi hasil. Sistem  perbankan  ganda  ini  memunculkan  dua sistem  perbankan  secara  sinergis  dan  bersama- sama  memenuhi  kebutuhan  masyarakat  akan produk  dan  jasa  perbankan,  serta  mendukung pembiayaan  bagi  sektor-sektor    perekonomian nasional  (Karim, 2008)
Kehadiran  bank  syariah  di  tengah-tengah bank    konvensional   adalah    untuk  menawarkan sistem  perbankan  alternatif  bagi  umat    Islam yang  membutuhkan  atau  memperoleh  layanan jasa  perbankan  tanpa  adanya  riba.  Hal  ini dimulai  dengan  berdirinya  Bank  Muamalat Indonesia    yang    merupakan  bank  umum pertama    yang    menggunakan  prinsip  syariah. Perkembangan  lebih  pesat  baru terjadi setelah dilahirkan  Undang-Undang  No  10  Tahun  1998. Perkembangan  volume  usaha  hingga  saat  ini telah  menunjukan  semakin  besarnya    animo umat Islam untuk memanfaatkan jasa perbankan syariah  terlebih  dengan  adanya  fatwa  Majelis Ulama  Indonesia  (MUI)  nomor  1  tahun  2004 tentang  bunga  yang  merupakan  bagian  dari  riba yang diharamkan pada   Islam.
Tahun  2009  laba  dan  asset  meningkat namun  return  on  asset  (ROA)  menurun dibanding  tahun  2008  yaitu  sebesar  1,48% (Bank  Indonesia,  2012).  Hal  ini  dikarenakan semakin tajam tingkat persaingan antar lembaga keuangan  untuk  menghimpun  dana  karena peningkatan  suku  bunga  perbankan  yang  diikuti dengan  menguatnya  kinerja  pasar  modal maupun  industri  keuangan  non  bank  sehingga perbankan  syariah  mengalokasikan  labanya
untuk  meningkatkan  bagi  hasil  agar    dapat bersaing    dengan  perbankan  konvensional maupun  lembaga  keuangan  non  bank    lainnya. Tahun  2010  dan  2011  return  on  asset  (ROA) meningkat  signifikan  seiring  dengan  laba  dan asset  yang  meningkat,  meningkatnya  laba  dan asset  ini  karena  kondisi  perekonomian  di  tahun 2010 dan 2011 kian membaik dengan nilai tukar dan  inflasi  terkendali  memberikan  kondisi  yang kondusif bagi dunia perbankan. (Bank Indonesia, 2009:17)
Perkembangan  perbankan  syariah  kian meningkat,  selama  tahun  2011  perbankan syariah  mengalami  salah  satu  pertumbuhan tertinggi, dimana pada Oktober 2011 perkembangan  asset  Bank  Umum  Syariah  dan Unit  Usaha  Syariah  telah  mencapai  Rp127,19 triliun  atau  sekitar  48,1%  yang  merupakan pertumbuhan  tahunan  tertinggi    selama  tiga tahun    terakhir  dengan    pangsa   pasar  mencapai ±  3,7%.  Aset  BPRS  sebesar  Rp3,35  triliun menjadikan  total  asset  perbankan  syariah  per Oktober  2011  telah  mencapai  Rp130,5  triliun. Walau  perekonomian  global  khususnya  Eropa dan  Amerika  masih  dibayangi  perlambatan pertumbuhan,  Bank  Indonesia  memperkirakan pertumbuhan  ekonomi  Indonesia  pada  tahun kedepannya tetap akan mengalami pertumbuhan yang  cukup  tinggi  dengan  kisaran  6,3%  -  6,7%. Dengan  demikian  diharapkan  dampak  krisis ekonomi    terhadap    tingkat  pertumbuhan perbankan  syariah  cenderung  minimal,  terlebih dengan  tidak  banyaknya  portofolio  asset perbankan  syariah  dalam  bentuk  valuta  asing maupun    di  luar  negeri.  Secara  kelembagaan, perbankan  syariah  di  Indonesia  saat  ini  terdiri dari 11 unit Bank Umum Syariah, 23 Unit Usaha Syariah  dan  154  Bank  Pembiayaan  Rakyat Syariah  disingkat  BPRS  dengan  jaringan  kantor sebanyak  2017.  Sedangkan  secara  geografis sebaran  jaringan  kantor perbankan syariah saat ini  telah  dapat  menjangkau  masyarakat  dilebih dari  120  kabupaten/kota  di  33  propinsi  di Indonesia. (Bank Indonesia,   2012:4)
Namun,  bank  syariah  merupakan  salah satu  industri  keuangan  perbankan  yang  tidak luput  dari  dampak  inflasi  dan  nilai  tukar. Transaksi  berdasarkan  prinsip  syariah  yang dilakukan  bank  syariah  berhubungan  langsung dengan  sektor  riil.  Ketika  inflasi  berlangsung sektor  riil  biasanya  dihadapi  dengan  dua kesulitan.  Biaya    produksi  yang    ditanggung perusahaan  untuk  berproduksi  akan  naik sehingga  harga  jual  outputnya akan ikut naik. Sedangkan dari sisi permintaan, inflasi
menyebabkan pendapatan riil masyarakat berkurang sehingga  akan  mengurangi  demand terhadap  barang  dan  jasa.  Bank  syariah  sebagai lembaga  intermediari  tentu  akan  merespon ketidakdayadukungan  sektor  riil  di  saat  inflasi, dengan  melakukan  diversifikasi    pendanaannya. (Ubaidillah,  2016).  Ketika  terjadi  krisis  global nilai  tukar  rupiah  terdevaluasi  dan    para investor  menarik  dananya  keluar  maka  profit pada  bank  akan  terkena  dampaknya.  Selain  itu bank  syariah  ada  juga  yang  mengeluarkan saham  untuk  meningkatkan  labanya,  harga saham  ini  tentu  saja  berpengaruh  dengan  nilai tukar  yang  terjadi      pada  suatu  negara,  harga saham  ini  dapat  bergerak  naik  dan  turun  sesuai dengan  kondisi  ekonomi  negara  tersebut sehingga  dapat  memperkuat  atau  memperlemah nilai tukar uang negara. Berikut  merupakan data yang  menggambarkan  secara    umum  tentang Return  On  Assets  (ROA),  Dana    Pihak    Ketiga (DPK),    Sertifikat  Bank  Indonesia  Syariah (SBIS), nilai tukar dan inflasi  yang terjadi pada tahun  2006 – 2011.
Berdasarkan  latar  belakang masalah sebagaimana yang telah diuraikan  di atas, untuk menganalisis  pengaruh  dana  pihak  ketiga syariah,  sertifikat  bank  Indonesia  Syariah  dan nilai  tukar  rupiah  terhadap  return  on  asset (ROA)  pada  perbankan  syariah  baik  jangka pendek  maupun  jangka  panjang  maka  dapat dirumuskan  permasalahan  penelitian  apakah Dana  Pihak  Ketiga  (DPK),  Apakah  Sertifikat Bank  Indonesia  Syariah  (SBIS)  dan  nilai  tukar berpengaruh  dalam  jangka  pendek  maupun jangka  panjang  terhadap  return  on  asset  (ROA) perbankan  syariah  di  Indonesia  periode  Januari 2006 – Juni  2011.
Tujuan  penelitian  terkait  dengan  rumusan masalah  yang  telah  dikemukakan  adalah menganalisis Dana Pihak Ketiga (DPK), Apakah Sertifikat  Bank  Indonesia  Syariah  (SBIS)  dan nilai  tukar  berpengaruh  dalam  jangka  pendek maupun jangka panjang terhadap  return on asset (ROA) perbankan syariah   di Indonesia periode Januari 2006 – Juni  2011.
Manfaat  penelitian  bagi  akademisi  adalah dapat  mengetahui  wawasan  atau  pengetahuan mengenai  pola  hubungan  antara  dana  pihak ketiga syariah (DPKS), sertifikat bank Indonesia syariah  (SBIS),  nilai  tukar  dan  inflasi  terhadap return  on  asset  (ROA)  bank  syariah  Indonesia periode Januari 2006 – Juni   2011. Bagi praktisi lembaga keuangan adalah memberikan informasi  kepada  masyarakat  khususnya  para praktisi  lembaga  pemberdayaan  umat  serta
praktisi  lembaga-lembaga  keuangan,  khususnya perbankan syariah  yang  mempunyai  komitmen sebagai    lembaga  pemberdayaan  umat  terutama para  pelaku  ekonomi  mengenai    peran  serta lembaga  keuangan  dan  kebijakan-kebijakan yang  dapat  mengembangkan  dunia    usaha.  Bagi masyarakat  adalah  memberikan  sumbangsih data dalam kaitannya  dengan  pertumbuhan dan perkembangan lembaga keuangan atau lembagaan    binaan  berbasis  syariah  dalam  hal ini  adalah  perbankan  syariah  sebagai  lembaga pemberdayaan umat.

## LANDASAN TEORI

## Bank Syariah
Bank  syariah  adalah  lembaga  keuangan yang  usaha  pokoknya  memberikan  kredit  dan jasa-jasa lain dalam lalu lintas pembayaran serta peredaran  uang  yang  beroperasi  disesuaikan dengan  prinsip-prinsip  syariah.    Bank  syariah memiliki  peran  sebagai  lembaga  perantara (intermediary)  antara  unit-unit  ekonomi  yang mengalami  kelebihan  dana  (surplus  units) dengan  unit-  unit  yang  lain  yang  mengalami kekurangan  dana  (deficit  units).  Melalui  bank, kelebihan  tersebut  dapat  disalurkan  kepada pihak-pihak yang memerlukan sehingga memberikan manfaat kepada kedua belah pihak. Dalam  bank  syariah,  hubungan  antara bank  dan nasabahnya    bukan    hubungan    debitur    dengan kreditur, melainkan hubungan kemitraan (partnership)  antara  penyandang  dana  (shohibul maal)  dengan  pengelola  dana  (mudharib). (Sahara, 2013)

## Prinsip Bank Syariah
Menurut  Wibowo  (2013)  prinsip  syariah adalah    aturan    atau    perjanjian  berdasarkan hukum  islam  antara  bank  dan  pihak  lain  untuk menyimpan    dana    dan/atau    pembiayaan kegiatan    usaha,    atau    kegiatan  lainnya  yang sesuai  dengan  syariah.  Bank  syariah  didirikan dengan  tujuan  untuk  mempromosikan  dan mengembangkan  penerapan    prinsip-prinsip Islam    ke  dalam  transaksi  keuangan  dan perbankan  serta  bisnis  lain  yang  terkait.  Prinsip utama yang diikuti oleh bank Islami itu adalah  :
 Larangan  riba  dalam  berbagai  bentuk transaksi.
 Melakukan kegiatan usaha dan perdagangan
berdasarkan perolehan
keuntungan yang sah.
 Memberikan zakat
Bank sebagai lembaga keuangan memiliki peran  yang    sangat    penting    dalam pembangunan  perekonomian  nasional.  Semakin ketatnya  persaingan  antar  bank  syariah  maupun dengan    bank    konvensional,    membuat    bank syariah    dituntut  untuk  memiliki  kinerja  yang baik  agar  dapat  bersaing  dalam  memperebutkan pasar  perbankan  nasional  di  Indonesia.  Salah satu    ukuran    kinerja  perbankan  syariah  adalah profitabilitas yang diwakili oleh  return  on asset (ROA) dimana kemampuan bank dalam memperoleh  laba    dan  diinvestasikan  kembali dalam  bentuk  asset.  Fluktuatifnya  return    on asset   (ROA)  ini  tidak  terlepas  dari  faktor  Dana Pihak  Ketiga  (DPK),  Sertifikat  Bank  Indonesia Syariah (SBIS), dan juga pengaruh makroekonomi seperti nilai tukar dan inflasi.
Sumber  dana  adalah    salah  satu    faktor penting  untuk    terus    meningkatkan  return    on asset    (ROA)  yang  salah    satu    bentuknya adalah    penghimpunan  Dana  Pihak  Ketiga (DPK),  penghimpunan  dana  ini  akan  disalurkan kembali  dalam  bentuk  pembiayaan  dimana  laba dari  pembiayaan  tersebut  akan  menghasilkan laba  dan  meningkatkan  return  on  asset  (ROA). Semakin  tinggi  return  on  asset  (ROA)  akan semakin    meningkatkan    kepercayaan  nasabah akan    keberadaan  bank  syariah.  Namun, penghimpunan  dana  yang    berlebihan    pada perbankan  syariah  dapat  mengganggu  aktivitas likuiditas  perbankan  khususnya  dalam  jangka pendek.  Likuiditas  tinggi  akan  mengorbankan tingkat pendapatan karena bank akan mengalami kesulitan dalam mengendalikan likuiditas secara efiesien.  Bank  memerlukan  tempat  untuk menyalurkan  dana-dana  yang  terkumpul  salah satunya dalam bentuk investasi berupa Sertifikat Bank  Indonesia  Syariah  (SBIS)  dengan  akad ju’alah.
SBIS  merupakan  salah  satu  instrumen moneter  yang  dapat  digunakan  bank  syariah pada  saat  bank  syariah  kelebihan  dalam menghimpun  dana  dari  masyarakat. Dana yang dihimpun  tidak  semua  dapat  disalurkan  dalam bentuk  pembiayaan  dikarenakan  pembiayaan dalam perbankan syariah berhubungan langsung dengan  sektor  riil  yang  sensitif  dengan  keadaan makroekonomi.  Oleh  karena  itu  kelebihan  dana lainnya  disalurkan  dalam  bentuk  investasi berupa  SBIS.  Atas  partisipasi  bank  syariah membantu Bank Indonesia dalam mengendalikan  moneter  maka  Bank  Indonesia akan  memberikan  fee,  fee  yang  diterima    bank syariah  akan  mempengaruhi  laba  dan  dapat dipergunakan untuk meningkatkan  ROA.
Namun,  bank  syariah  merupakan  salah satu  industri  keuangan  perbankan  yang    tidak luput   dari   dampak  inflasi   dan  nilai   tukar. Berbeda      dengan  bank  konvensional,  transaksi berdasarkan prinsip syariah yang dilakukan bank syariah  berhubungan  langsung  dengan  sektor riil.  Ketika  inflasi  berlangsung  sektor  riil biasanya  dihadapi  dengan  dua  kesulitan.  Dari sisi    produksi,    biaya    yang    ditanggung perusahaan  untuk  berproduksi  akan  naik sehingga  harga  jual  outputnya akan ikut naik. Sedangkan dari sisi permintaan, inflasi menyebabkan pendapatan riil masyarakat berkurang sehingga  akan  mengurangi  demand terhadap  barang  dan  jasa.  Bank  syariah  sebagai lembaga  intermediari  tentu  akan  merespon ketidakdayadukungan  sektor  riil  di  saat  inflasi, dengan melakukan diversifikasi  pendanaannya.
Ketika  terjadi  krisis  global  nilai  tukar rupiah  terdevaluasi  dan  para  investor  menarik dananya  keluar  maka  profit  pada  bank  akan terkena    dampaknya.    Selain    itu  bank  syariah ada  juga  yang  mengeluarkan  saham  untuk meningkatkan  labanya,  harga  saham  ini  tentu saja berpengaruh dengan nilai tukar yang terjadi pada  suatu  negara,  harga  saham  ini  dapat bergerak  naik  dan  turun  sesuai  dengan  kondisi ekonomi negara tersebut sehingga dapat memperkuat  atau    memperlemah    nilai    tukar uang negara.
Metode  analisis  yang  digunakan  dalam penelitian  ini  adalah  model  koreksi  kesalahan atau  Error  Correction  Model  (ECM).  Langkah awal yang dilakukan adalah melihat apakah data yang  digunakan  sudah  stasioner  atau  belum, yaitu  dengan  cara  melakukan  uji  stasioneritas Phillips-Perron.  Apabila  diketahui  data  belum stasioner  pada  uji  stasioneritas  mala  langkah selanjutnya  adalah  uji  derajat  integrasi  yang bertujuan  untuk  menstasionerkan  data  agar semua  data  menjadi  stasioner  pada  ordo  yang sama.  Setelah  data  stasioner  pada  ordo  yang sama  maka  pengujian  dapat  dilanjutkan  pada pengujian selanjutnya yaitu uji kointegrasi.
Pengujian  ini  bertujuan  untuk  melihat indikasi adanya hubungan jangka panjang antara variabel  independen  dengan  variabel  dependen. Apabila    pada    uji    kointegrasi  terdapat hubungan antar variabel,  maka pengujian  dapat dilanjutkan  pada  uji  Error  Correction  Model (ECM),  dimana  pengujian  ini  bertujuan  untuk melihat  indikasi  adanya  hubungan  jangka pendek  antar    variabel    independen    dengan variabel  dependen.  Semua  cara  pengambilan keputusan  dari    setiap  pengujian,  dari  uji
stasioneritas, uji derajat integrasi, uji kointegrasi,  dan  uji  Error  Correction  Model (ECM) adalah dengan membandingkan nilai dari critical  value  dengan  nilai  Phillips-Perron  test. Yang  untuk  lebih  rinci  dijelaskan  pada  bab metodologi  penelitian.

## Metode Penelitian
Metodologi  dari  penelitian  memiliki  ruang liangkup  yang  mencakup  pengaruh  antara variabel  independen  terhadap  dependen  yaitu Dana  Pihak  Ketiga  (DPK),  Sertifikat  Bank Indonesia Syariah (SBIS), nilai tukar dan inflasi apakah  memiliki  pengaruh  atau   tidak    terhadap return  on  asset  (ROA)  bank  syariah.  Data operasional  yang  digunakan  pada  penelitian  ini menggunakan  data  runtun  waktu  (time  series) dengan  data  bulanan  dimulai  dari  Januari  2006 sampai  dengan  Juni  2011.  Semua  data  dalam bulanan  yang  dikeluarkan  oleh  Bank    Indonesia serta dari sumber-sumber lainnya yang  terkait.
Metode  penentuan sampel yang digunakan dalam penelitian ini adalah metode sampel jenuh yaitu teknik penentuan sampel yang menjadikan semua  anggota  populasi  sebagai  sampel. Populasi  sebanyak  11  Bank  Umum  Syariah. Jumlah  sampel  digunakan  adalah  11  Bank Umum  Syariah  atau  seluruh  populasi  Bank Umum  Syariah.  Metode    pengumpulan  data dilakukan dengan riset lapangan yaitu data yang digunakan  adalah  data  sekunder.  Penelitian  ini menggunakan  metode  data  kuantitatif  dengan menggunakan      analisis      statistik      melalui pendekatan      regresi      berganda,    dengan menggunakan  metode  Error  Correction  Model (ECM).    ECM    diperkenalkan  pertama    kali oleh  Sargan  dan  kemudian  dikembangkan  lebih lanjut    oleh  Henry    dan  akhirnya  dipopulerkan oleh  Engle-Granger  pada  tahun  1987.  ECM adalah    model  koreksi  kesalahan  adalah  sistem dinamik  dengan    karakteristik    bahwa    deviasi dari  keadaan  saat  ini  dari  hubungan  jangka panjang  akan  dimasukkan  ke  dalam  dinamika jangka pendek. Data yang digunakan adalah data time  series  dari  makro  ekonomi  yang  umumnya digunakan  tidak  stasioner  pada  tingkat  level sehingga  perlu  dilakukan  differencing.  Data dikatakan  stasioner  jika  nilai  rata-rata  dan variannya konstan.
Metode  pengujian  Kausalitas  Granger tradisional  (1969)  tidak  dapat  digunakan  karena tidak  dapat  mengatasi  permasalahan  di  atas  dan dapat  membuat  regresi  lancung  spurious regression.  Regresi  lancung  adalah  situasi
dimana  hasil  regresi  menunjukkan  koefisien regresi  yang  signifikan  secara  statistic  dan  nilai koefiesien  determinasi  yang  tinggi  namun hubungan antar  variabel  di  dalam  model tidak saling berhubungan.
Penelitian ini digunakan pendekatan Error Correction    Model    (ECM)  untuk  melihat hubungan  jangka  pendek  dan  menggunakan  uji Kointegrasi  untuk  melihat  indikasi  adanya hubungan  jangka  panjang.  Analisis  data  akan dilakukan  dengan  bantuan  aplikasi  komputer, Microsoft  excel  2003  dan  program  Eviews  6. Pengujian  ECM  baru  dapat  dilakukan  bila terdapat  indikasi  adanya  hubungan  jangka panjang  dengan  menggunakan  uji  kointegrasi. Variabel-variabel  dikatakan  terkointegrasi  bila stasioner  pada  ordo  yang  sama.  Dalam penelitian  ini  untuk  menganalisis  Dana  Pihak Ketiga, Sertifikat  Bank  Indonesia  Syariah,  Nilai Tukar, Inflasi terhadap Return On Asset (ROA). Untuk  menguji  kestasioneran  data, maka pada penelitian  ini  digunakan  Phillips-Perron  (PP) test.  Dalam  Phillips-Perron      test,      perlu menentukan      jumlah      truncation      lag      untuk koreksi Newey-West, yaitu dengan menggunakan  rumus  N1/3  =  321/3  =  3,17  yang kemudian  dibulatkan  pada  nilai  satuan  terdekat dibawahnya yaitu 3.

## HASIL DAN PEMBAHASAN
Semua  data  yang  digunakan  dalam analisis  ini  merupakan  data  sekunder  deret waktu (time series) yang berbentuk annual mulai Januari  2006  –  Juni  2011.  Penelitian  mengenai Return on  Asset (ROA) pada perbankan syariah di Indonesia sebagai variabel dependen (variabel tidak  bebas).  Sedangkan  variabel  independen (variabel  bebas)  terdiri  dari  Dana  Pihak  Ketiga Syariah, Sertifikat Bank Indonesia Syariah, Nilai Tukar,  dan  Inflasi.  Keseluruhan  dari  data  yang digunakan  sebagai  bahan    penelitian    diperoleh dari  laporan   bulanan    Bank     Indonesia     (BI). Data  mengenai  Return  On  Asset  (ROA)  dan Dana  Pihak  Ketiga  diperoleh  dari  Statistik Perbankan Syariah Bank Indonesia (SPS) (Bank Indonesia,  2012).  Data  mengenai    Sertifikat Bank    Indonesia  Syariah  diperoleh  dari  Operasi Pasar  Terbuka  Bank  Indonesia  (OPT).  (Bank Indonesia, 2012). Data mengenai nilai tukar dan inflasi diperoleh dari Statistik Ekonomi Moneter Indonesia  (SEMI)  Bank    Indonesia.  (Bank Indonesia, 2012)

## SULTANIST: Jurnal Manajemen dan Keuangan, Vol (No), Month Year

## Uji Normalitas
Uji  normalitas  yang  digunakan  dalam penelitian    ini    adalah    menggunakan  uji  Jarque Bera  dengan  melihat  nilai  probability.  Jika  nilai probability  lebih  besar  dari  nilai  derajat kesalahan α=0,05, maka penelitian ini tidak ada permasalahan  normalitas  atau  dengan  kata  lain, data  terdistribusi  normal.  Sebaliknya,  jika  nilai probability  lebih  kecil  dari  nilai  derajat kesalahan α=0,05, maka dalam penelitian ini ada permasalahan  normalitas  atau  dengan  kata  lain, data tidak terdistribusi  normal.
Tabel 1. Uji  Normalitas Jarque-Bera Jarque-Bera 58.41859 Probability 0.000000 Sumber: Data diolah, 2011
Berdasarkan  tabel  4.1  nilai  probability 0.000000  lebih  kecil  dari  tingkat  signifikasi sebesar  0.05,  artinya  data  bersifat  tidak  normal yang  berarti  Ho  diterima.  Akan  tetapi  hal  ini tidak    menjadi    masalah    karena    data    yang digunakan  sudah  di  uji  dengan  uji  stasioneritas dan  hasil  olah  data  dari  model  nantinya menghasilkan nilai yang di inginkan. (Wastriati, 2010)

## Uji Linieritas
Menurut Kennedy (1996) dalam
Insukindro  (2003:60)  uji  yang  dikembangkan oleh  J.B  Ramsey  ini  digunakan  untuk  menguji apakah  bentuk  fungsi    suatu    model    estimasi linier  atau  tidak  linier.  Berikut  merupakan  hasil dari uji linieritas pada penelitian ini :

## Tabel 2. Uji Ramsey RESET Test
Ramsey  RESET Test: F-statistic 2.89074 2 Prob. F(1,60) 0.0943 Log likelihood ratio 3.10559 0 Prob. Chi- Square(1) 0 .0780 Sumber : Data diolah, 2011
Uji linieritas (Uji Ramsey RESET Test) pada  tabel  di  atas  nilai  probabilitasnya  adalah 0,0780  ternyata  lebih  besar  dari  derajat
kesalahan 5% (0,05)  artinya tidak ada permasalahan  linieritas.  Bentuk  fungsi  model estimasi dalam penelitian ini adalah  linier.

## Uji Stasioneritas

## 1. Uji Akar Unit
Data  harus  bersifat  stasioner  dengan kata  lain  perilaku  data  yang  bersifat  stasioner memiliki  varians  yang  tidak  terlalu  besar  dan mempunyai kecenderungan mendekati nilai rata- rata.  (Suliyanto,  2011).  Tahap  awal  dalam proses  pengujian  yang  dilakukan  adalah  uji stasioneritas  terhadap  seluruh  variabel  yang diuji.    Dalam  penelitian  ini  data  Dana  Pihak Ketiga,  Sertifikat  Bank  Indonesia  Syariah,  dan Nilai  tukar  yang  digunakan  adalah  data logaritma natural (ln), dimana ln  merupakan log dengan  bilangan  dasar  bilangan  alam  yang berguna  untuk  memecahkan  persamaan  yang tidak  diketahuinya    merupakan  pangkat  dari variabel lain.
Log  adalah    fungsi    matematika  yang dengan    bilangan    dasar  10  yang  kegunaannya untuk  menyederhanakan  suatu  bilangan  (dalam penelitian  hal  ini  untuk  menyederhanakan  data variabel).
Pengujian  akar-akar  unit  dikatakan stasioner  apabila  nilai  Philips  Perron  test  (PP test)  lebih  besar  dari  nilai  Critical  Value  (CV) 5%, sebaliknya jika nilai Philips Perron test (PP test)  lebih  kecil  dari  Critical  Value  (CV)  5% maka  variabel  tersebut  tidak    stasioner.    Hasil dari  pengujian  akar-akar  unit  ini  dapat  dilihat pada tabel 4.3 berikut ini   :

## SULTANIST: Jurnal Manajemen dan Keuangan, Vol (No), Month Year

## Tabel 3. Uji Akar Unit Phillips Perron Test pada tingkat   Level
No Variabel Level Ho = tidak stasioner Ha = stasioner PP test CV 5% 1. ROA -4,173027 -2,906923 Tolak Ho 2. LnDPK 0,814281 -2,906923 Terima Ho 3. LnSBIS -4,061990 -2,906923 Tolak Ho 4. LnKurs -1,812742 -2,906923 Terima Ho 5. INF -2,366850 -2,906923 Terima Ho
Sumber : Data diolah, 2011
Tabel  di  atas  menunjukkan  hasil  akar- akar unit  dengan  menggunakan Phillips Perron test. Dari table tersebut sesuai dengan data yang diuji  dapat  diketahui  dengan  adanya  nilai Phillips  Perron  test    (PP    test)  dan  dari  nilai Critical  Value  (CV)  5%  data  yang  tidak stasioner yaitu variabel Dana Pihak Ketiga, Nilai Tukar,  dan  Inflasi.  Sedangkan  variabel  Return on    Asset      (ROA)    dan    Sertifikat    Bank Indonesia    Syariah            telah  stasioner.  Dapat disimpulkan  dari  hasil  data  yang  di  olah    diatas bahwa  masih  terdapat  data  yang  tidak  stasioner pada  tingkat  level    yaitu    Dana  Pihak  Ketiga, Nilai  Tukar,  dan  Inflasi  dimana    nilai    Phillips Perron  test    (PP  test)  lebih  kecil  dari  nilai Critical  Value  (CV),  sedangkan  return  on    asset (ROA)  dan  Sertifikat  Bank  Indonesia  Syariah (SBIS) telah stasioner pada tingkat level dimana
nilai    Phillips  Perron  test  (PP  test)  lebih  besar dari  nilai  Critical  Value  (CV).  Karena  semua data  belum  stasioner  pada  tingkat  level  pada dilanjutkan pengujian pada uji derajat   integrasi.

## 2. Uji Derajat Integrasi
Uji  akar  unit  menghasilkan  kesimpulan bahwa  data  belum  stasioner  pada  tingkat  level. Oleh  karena  itu,  harus  dilakukan  Uji  Derajat Integrasi.  Nilai  statistik  Phillips  Perron  untuk mengetahui  pada  derajat  berapa  suatu  data akan stasioner  dapat  dilihat    pada  nilai    Phillips Perron    test  (PP test)  yang  lebih  besar  dari  nilai Critical  Value  (CV)  5%,  maka  variabel  tersebut dikatakan  stasioner  pada  derajat  pertama.  Hasil dari  pengujian  derajat  integrasi  pertama  dapat dilihat pada table 4.4 berikut ini:
Tabel 4. Uji Akar Unit Phillips Perron Test pada first   difference
No Variabel Level Ho  =  tidak  stasioner Ha = stasioner PP test CV  5% 1. ROA -15,07746 -3,481595 Tolak  Ho 2. LnDPKS -9,219624 -3,481595 Tolak  Ho 3. LnSBIS -14,59930 -3,481595 Tolak  Ho 4. LnKurs -6,821361 -3,481595 Tolak  Ho 5. INF -6,807926 -3,481595 Tolak  Ho
Sumber : Data diolah, 2011
Dari tabel di atas dapat diketahui bahwa nilai Phillips Perron test  (PP test) dan dari nilai Critical  Value  (CV)  5%  sudah  stasioner  pada integrasi  pertama  (first  different).  Hal  ini  dapat dilihat  bahwa  nilai  Phillips  Perron  test  variabel return on asset (ROA), Sertifikat Bank Indonesia Syariah  (SBIS),  Nilai  Tukar,  dan  Inflasi  lebih besar  bila  dibandingkan  dengan  nilai  Critical Value  (CV)  5%.  Dari  hasil  uji  stasioneritas tersebut  dapat  disimpulkan  bahwa  semua variabel  sudah  stasioner  pada  ordo  yang  sama, yaitu  pada  derajat  integrasi  pertama,  sehingga
pengujian  selanjutnya  dapat  dilanjutkan  ke  uji kointegrasi.

## 3. Uji Kointegrasi
Hasil  uji  kointegrasi  didapat  bahwa semua  variabel  stasioner  pada  ordo  yang  sama. Apabila  variabel  terkointegrasi  maka  terdapat hubungan  yang  stabil  dalam  jangka      panjang. Sebaliknya, jika tidak terdapat kointegrasi  antar variabel    maka    implikasi  tidak  adanya keterkaitan  hubungan  dalam    jangka    panjang. Uji    statistik  yang  digunakan  untuk  menguji
hipotesis null mengenai tidak adanya kointegrasi ini  adalah  dengan  menggunakan    metode Phillips    Perron,  sedangkan  persamaan  jangka panjangnya    akan    diturunkan    dari    persamaan
Error Correction Model (ECM). Berikut ini hasil uji  kointegrasi  Phillips  Perron : Tabel 5. Nilai Regresi Uji  Kointegrasi Persamaan  Kointegrasi Nilai t-statistik PP Nilai Kritis Statistik PP α = 5% Kesimpulan ROA t = f (LnDPK t, LnSBIS    t, Lnkurs t, inf t) -8,079856 -2,907660 Residual Stasioner Sumber : Data diolah, 2011
Hasil  estimasi  di  atas  dapat  dilihat bahwa  nilai  t-statistik  Phillips  Perron  sebesar  - 8,079856 sedangkan  nilai  kritis  statistik Phillips Perron  pada  tingkat  signifikansi  5%  yaitu  - 2,907660. Karena nilai t-statistik lebih besar dari nilai  kritis statistik Phillips Perron tabel, artinya residual  dari  persamaan  telah  stasioner  pada derajat  integrasi  nol  atau  I(0).  Sehingga variabel-variabel tersebut dikatakan terkointegrasi  atau  terdapat  indikasi    hubungan jangka panjang.
Indikasi  hubungan  keseimbangan  dalam jangka  panjang  belum  dapat  digunkan  sebagai bukti  bahwa  terdapat  hubungan  dalam  jangka pendek.  Sehingga  untuk  menentukan  variabel mana  yang  menyebabkan  perubahan  pada variabel  lain,  dan  untuk  menyediakan  shortrun dynamic  adjustment    guna    menuju  periode jangka  panjang,  maka  dilakukan  perhitungan ECM  setelah  melakukan  uji  asumsi  klasik terlebih  dahulu.

## Uji Asumsi Klasik
1. Uji Heteroskedastisitas
Metode  yang  digunakan  untuk  mendeteksi adanya  heteroskedastisitas  pada  penelitian  ini adalah  uji  white.  Diperoleh  hasil  regresi  pada tabel berikut ini :
Tabel  6.  Hasil  Uji  White  Heterokedasticity Test F-statistic 1.466828  Prob. F(9,55) 0.1835
Obs*R-squared  12.58176  Prob. Chi-Square(9)  0.1825
Sumber : Data diolah, 2011
Tabel  di  atas  menunjukkan  bahwa  nilai probabilitas  dari    Chi-    Square  sebesar  0,1825 yang  lebih  besar  dari  nilai  α  sebesar  0,05. Karena nilai probabilitas Chi-Square lebih besar
dari  α  =  5%  maka  Ho  diterima  sehingga  dapat disimpulkan  bahwa  dalam  model  tidak  ada masalah heteroskedastisitas.

## 2. Uji Autokolerasi
Autokolerasi merupakan suatu kejadian di  mana error  term  pada  suatu  periode  waktu  secara sistematik  tergantung  pada  error  term  pada periode-periode waktu yang lain. Untuk mendeteksi  masalah  autokolerasi  digunakan  uji Langrange Multiplier (LM-test).
Uji autokolerasi    dilihat    dari  nilai  probabilitas  Chi- Square. Jika probabilitas Chi-Square lebih besar dari tingkat signifikansi 5% maka tidak terdapat autokolerasi    dan    sebaliknya  jika  probabilitas Chi-Square  lebih  kecil  dari  5%  maka  terdapat autokolerasi.
Tabel 7. Hasil Uji Regresi  LM-Test Breusch-Godfrey Serial Correlation LM Test:
F-statistic  0.063586  Prob. F(2,53) 0.9385 R-squared 0.155593  Prob. Chi- Square(2) 0.9252
Sumber : Data diolah, 2011
Tabel  di  atas  diketahui  bahwa  nilai  probabilitas dari    Chi-    Square  sebesar  0,9252  yang  lebih besar  dari  nilai  α  sebesar  0,05.  Karena  nilai probabilitas Chi-Square lebih besar dari α = 5% maka  Ho  diterima  sehingga  dapat  disimpulkan bahwa  di  dalam  model  tidak  terdapat  masalah autokolerasi.
3. Uji Multikolinearitas
Uji multikolinearitas dilakukan untuk mengetahui  ada  tidaknya  hubungan  (korelasi) yang signifikan di antara dua atau lebih variabel independen  dalam  model  regresi.  Mendeteksi adanya  multikolinearitas  dilakukan  dengan menggunakan  uji  korelasi  parsial  antar  variabel
independen.  Dengan    melihat    nilai    koefisien korelasi    (r)    antar  variabel  independen,  dapat diputuskan apakah
data terkena
multikoliniearitas  atau  tidak,  yaitu  dengan
menguji  koefisien  korelasi  antar  variabel independen.  Hasil  pengujian  multikolinearitas menggunakan  uji  korelasi    (r)    dapat    dilihat sebagai berikut:
Tabel 8. Hasil Uji Correlation  Matrix LNDPK LNKURS LNSBIS INF LNDPK 1.000000 -0.030381 -0.032259 -0.608123 LNKURS -0.030381 1.000000 -0.064930 0.062811 LNSBIS -0.032259 -0.064930 1.000000 -0.263372 INF -0.608123 0.062811 -0.263372 1.000000 Sumber : Data diolah, 2011
Tabel    4.8  hasil    analisis    uji    multikolinearitas dengan correlation matrix  di atas terlihat bahwa koefisien  korelasi  tidak  ada  yang    di  atas  0,8 sehingga  dapat  disimpulkan  bahwa  model terbebas dari masalah multikolinearitas.

## 4. Uji Error Correction Model  (ECM)
Dengan  ditemukannya  fenomena  hubungan jangka  panjang  antar  variabel-variabel  yang
digunakan  dalam  pengujian  kointegrasi  di  atas, maka  langkah  selanjutnya  adalah  melakukan pendekatan  Error  Correction  Model  (ECM). Model  koreksi  kesalahan  ECM  merupakan metode pengujian  yang  dapat digunakan untuk melihat  ada  tidaknya  hubungan  antar  variabel dalam  jangka  pendek.  Hasil  pengolahan  data sebagai berikut:

## Tabel 9. Hasil Regresi Error Correction Model  (ECM)
Variabel Notasi Koefisien Jangka Pendek Jangka Panjang Konstanta prob. C -7.586575 0.1062 -7.586575 0.1062 Dana Pihak Ketiga prob. D(LNDPK) -1.568052 0.1770 0.152063 0.0003 SBIS prob. D(LNSBIS) 0.012523 0.7129 0.039193 0.0000 Nilai Tukar prob. D(LNKURS) 0.287568 0.7421 1.014922 0.9826 Inflasi prob. D(INF) 0.008480 0.7244 -1.011216 0.0000 Error Correction Term prob. ECT 0.573346 0.0000 0.573346 0.0000
R-squared   : 0.320927
Sumber : Data diolah, 2011
ECM  merupakan  salah  satu  pendekatan untuk  menganalisis  model  time  series  yang digunakan  untuk  melihat  konsistensi  antara hubungan    jangka    pendek  dengan  hubungan jangka  panjang  dari    variabel-variabel    yang diuji.    Hasil  olah  data  Uji  Error  Correction Model, pada  tabel  diatas  menunjukkan bahwa nilai  koefisien  ECT  sebesar  0,573346  yang berarti  bahwa  ketidaksesuaian  pertumbuhan ROA aktual dengan pertumbuhan ROA potensial  akan  dieliminasi  atau  dihilangkan dalam  satu  periode  penelitian  sebesar 57,33%.
Nilai  probabilitas  0.0000,  hal  ini    menunjukkan ECT  sudah signifikan pada tingkat kepercayaan α  =  0,05.  Oleh  karena  itu  model  dari  pengujian ECM  ini  dapat  dikatakan  valid.  R-square menunjukkan  0.320927  artinya  yaitu  sebesar 32,09  persen  secara  bersama-sama  dana  pihak ketiga,  sertifikat  bank  Indonesia  syariah,  nilai tukar, dan inflasi berpengaruh terhadap return on asset (ROA).
Hasil estimasi regresi dengan pendekatan  ECM,  variabel  jangka  pendek  di tunjukkan  oleh  DlnDPK,  DlnSBIS,  DlnKURS,
DINF.  Namun  dalam  jangka  panjang  perlu dihitung  dengan  cara  menjumlahkan  koefisien tiap  variabel  jangka  panjang lnDPK(-1), lnSBIS(-1),  lnKurs(-1),  dan  INF(-1)  dengan koefisien ECT kemudian dibagi dengan koefisien  ECT.

## PEMBAHASAN
1. Jangka Pendek
Penelitian  ini  menemukan  bahwa  dalam jangka  pendek  variabel  Dana  Pihak  Ketiga (DPK),  Sertifikat  Bank  Indonesia  Syariah (SBIS),  Nilai  Tukar,  dan  Inflasi  tidak  memiliki pengaruh  terhadap  return    on    asset    (ROA). Pada  variabel  Dana  Pihak  Ketiga  (DPK)  tanda negatif  pada  koefisien  menunjukkan  bahwa penghimpunan Dana Pihak Ketiga dalam jangka pendek  belum  mampu  meningkatkan  return  on asset (ROA). Penghimpunan Dana Pihak Ketiga (DPK)  yang  disalurkan  kembali  dalam  bentuk pembiayaan  tidak  akan  meberikan    konstribusi terhadap    ROA    dalam  jangka  pendek  karena dana pihak ketiga yang disalurkan dalam bentuk pembiayaan  membutuhkan  waktu  yang    lebih panjang    untuk    melihat    apakah    pembiayaan tersebut    memberikan    keuntungan    yang  akan menaikkan  ROA  atau  tidak  memberikan konstribusi  sama  sekali    karena  tidak  memiliki keuntungan  apapun.
Variabel  Sertifikat  Bank  Indonesia Syariah  (SBIS)  juga  tidak  memiliki  pengaruh yang signifikan terhadap pembentukan return on asset  (ROA)  pada  jangka  pendek  terlihat  pada probabilitasnya  yang  lebih  besar  dari  tingkat signifikansi.  Hal  ini  dikarena  fee  yang  diterima dari  pengalokasian  dana  yang  berlebihan  pada SBIS  baru  akan  diterima  9  bulan  kemudian setelah penerbitan  SBIS.

## 2. Jangka Panjang
Variabel  Dana  Pihak  Ketiga  (DPK) dalam  jangka  panjang  berpengaruh  positif signifikan terhadap  return on asset (ROA), yaitu hal      ini  berarti  apabila  DPK  naik  makan  akan menaikkan ROA. Fenomena ini dapat dijelaskan sebagai  berikut  Dana  Pihak  Ketiga  yang disalurkan  dalam  bentuk  pembiayaan  apabila pembiayaan tersebut menghasilkan keuntungan  maka  keuntungan  tersebut  akan menaikkan    ROA.  Variabel  Sertifikat  Bank Indonesia  Syariah    (SBIS)    berpengaruh  positif signifikan terhadap  return on asset (ROA), yaitu hal      ini  berarti  apabila  SBIS  naik  maka  akan menaikkan  ROA.  Hal  ini  sesuai  dengan  teori
yaitu  pemberian  fee  pada    penerbitan    SBIS akan    meningkatkan  return  on  asset  (ROA). SBIS  memang  tidak  akan    berpengaruh  dalam jangka  pendek  karena  jangka  waktu  penerbitan dan  lelang  SBIS  berlangsung  setiap  jangka waktu 9  bulan.

## SIMPULAN DAN SARAN
Berdasarkan penelitian yang telah dilakukan  maka  diperoleh  beberapa  kesimpulan sebagai berikut:
Dana  Pihak  Ketiga  (DPK)  dalam  jangka pendek tidak memiliki hubungan yang signifikan  terhadap  return  on  asset  (ROA). Namun dalam jangka panjang DPK berpengaruh signifikan  terhadap  return  on  asset  (ROA). Dimana  apabila  DPK  naik  sebanyak  1  persen maka  akan  meningkatkan  return  on    asset (ROA)  sebesar 15.2063 persen.
Sertifikat  Bank  Indonesia  Syariah  (SBIS) dalam  jangka  pendek  tidak  memiliki  hubungan yang signifikan terhadap return on asset (ROA). Namun    dalam    jangka  panjang  SBIS berpengaruh  signifikan  terhadap  return  on  asset (ROA).  Dimana  apabila  SBIS  naik  sebanyak  1 persen maka akan meningkatkan Return on asset (ROA) sebanyak 3.9193  persen.
Nilai  tukar  dalam  jangka  pendek  maupun dalam  jangka  panjang  tidak  memiliki  hubungan yang signifikan terhadap return on asset (ROA). Hal ini dikarenakan transaksi maupun dana yang dihimpun  dalam  masyarakat  masih  sangat  kecil dalam perputaran dana di bank syariah sehingga dapat  disimpulkan  bahwa  nilai  tukar  tidak  akan berpengaruh  baik  dalam  jangka  pendek  maupun dalam  jangka  panjang  terhadap  return  on  asset (ROA).
Inflasi dalam jangka pendek tidak memiliki hubungan  yang  signifikan  terhadap  return  on asset  (ROA).  Namun  dalam  jangka  panjang memiliki  hubungan  yang  negatif      signifikan terhadap   return   on   asset   (ROA).   Dimana apabila ada kenaikan  inflasi  sebesar  1  persen maka    akan    menurunkan      return    on        asset (ROA) sebesar 1.011216  persen.
Berdasarkan fakta-fakta yang ditemukan pada  penelitian  tentang  analisis  pengaruh  Dana Pihak Ketiga, Sertifikat Bank Indonesia Syariah, Nilai  Tukar  dan  Inflasi  terhadap  return  on  asset (ROA)  maka  dapat  ditarik  implikasi  teoritis yaitu:
Perlunya  melakukan  riset  tingkat  lanjut secara terfokus mengenai pengembangan perbankan  syariah  dan  bagaimana  cara-cara
untuk  menyentuh  elemen  masyarakat  dari tingkat atas hingga tingkat  bawah.
Mengembangkan produk-produk perbankan syariah  yang  dapat  dinikmati  seluruh  kalangan disertai  dengan  kemudahan  dan  kenyaman dalam  menikmati  layanan  produk  perbankan syariah
Menambahkan variabel-variabel yang dimungkinkan dapat mempengaruhi pembentukan  return  on  asset  (ROA)  dan menambahkan  periode    yang  lebih    lagi  untuk memperoleh hasil yang lebih akurat.

## DAFTAR PUSTAKA
Arifin,  Zainul.  (2006).  Dasar-dasar  Manajemen
Bank Syariah, Azkia Publisher,
Tangerang.
Bank  Indonesia.  (2012).  Outlook  Perbankan Syariah 2012, PPSK-BI, Jakarta.
Hamid,  Abdul.  (2012).  Panduan  Penulisan Skripsi, FEB UIN Press, Jakarta
Hamja,  Yahya.  (2008).  Modul  I  Ekonometrika, Fakultas Ekonomi dan Ilmu Sosial,   UIN Syarif Hidayatullah, Jakarta.
Hidayat, Toni. (2003). Modul Pelatihan
Ekonometrika, Universitas  Gadjah Mada,
Yogyakarta.
Hidayat, Toni. (2007). Pengaruh Inflasi
Terhadap  Kinerja  Pembiayaan  Perbankan
Syariah,  Volume  Transaksi,  Pasar  Uang
Antarbank  Berdasarkan  Prinsip  Syariah (PUAS)  dan  Posisi  Outstanding  Sertifikat Wadiah Bank Indonesia  Skripsi FE UI.
Karim,  Adiwarman.  (2002).  Ekonomi  Islam Suatu  Kajian  Ekonomi    Makro,  IIIT Indonesia, Jakarta.
Karim,  Adiwarman.  (2008).  Ekonomi  Makro Islami, PT. Rajagrafindo Persada, Jakarta.
Kuncoro, Mudrajad. (2009). Metode Riset untuk Bisnis dan Ekonomi. Bagaimana Meneliti dan Menulis Tesis ?, Erlangga, Jakarta.
Rodoni,  Ahmad.  (2009).  Investasi  Syariah,
Lembaga Penelitian UIN, Jakarta.
Sahara,  Ayu  Yanita.  (2013).  Analisis  Pengaruh Inflasi,  Suku  Bunga  BI,  dan  Produk Domestik  BrutoTerhadap  Return  On Asset  (ROA)  Bank  Syariah  di  Indonesia, Jurnal  Ilmu  Manajemen,  Volume  1 Nomor  1  hal  149-157,  2013  Jurnal  Ilmu Manajemen,  Volume 1 Nomor 1 hal 149- 157.
Sudarsono,  Heri.  (2007).  Bank  dan  Lembaga
Keuangan Syariah: Deskripsi dan Ilustrasi, Ekonisia, Yogyakarta.
Suliyanto.  (2011).  Ekonometrika  Terapan:
Teori dan Aplikasi dengan SPSS.Yogyakarta: Andi, 2011
Ubaidillah.  (2016).  Analisis  Faktor-Faktor Yang  Mempengaruhi  Profitabilitas Bank  Syariah  di  Indonesia,  Jurnal Ekonomi  Islam  (Islamic  Economics Journal) Vol.4, No.1 Januari - Juni.
Wibowo, Edhi Satriyo. (2013) Analisis Pengaruh  Suku  Bunga,  Inflasi,  CAR,
BOPO, NPF Terhadap Profitabilitas Bank Syariah,  Jurnal  Manajemen,  Volume  2,
Nomor 2, Hal 1-10.
.