INNOVATIVE: Journal Of Social Science Research Volume 4 Nomor 1 Tahun 2024 Page 428-440 E-ISSN 2807-4238 and P-ISSN 2807-4246
Website: https://j-innovative.org/index.php/Innovative
Analisis Profitabilitas Dan Likuiditas Untuk Menilai Kinerja Keuangan Pada PT. Pabrik Kertas Tjiwi Kimia TBK
Ambo Uleng 1 ✉ , Abdul Muttalib 2
(1) Universitas Syekh Yusuf Al Makassari Gowa,
(2) Universitas Muhammadiyah Makassar
Email: ambouleng@usy.ac.id 1 ✉

## Abstrak
Penelitian  ini  bertujuan  untuk  menganalisis  rasio  keuangan  perusahaan  dan  mengetahui  kinerja keuangan pada PT. Pabrik Kertas Tjiwi Kimia Tbk. Teknik pengumpulan data dalam penelitian ini adalah dokumentasi dengan sumber data sekunder diperoleh dari internet melalui situs resmi berupa laporan keuangan yang terdapat di Bursa Efek Indonesia tahun 2016-2020. Metode analisis yang digunakan adalah penelitian kuantitatif analisis deskriptif dengan rasio profitabilitas dan likuiditas.  Berdasarkan hasil penelitian menggunakan analisis rasio keuangan menunjukkan kinerja keuangan pada PT. Pabrik Kertas Tjiwi Kimia Tbk dari tahun 2016-2020 yang di nilai menggunakan Rasio profitabilitas yang diukur dengan Net  Profit  Margin  hasilnya  keadaan  perusahaan  cukup  baik,  Return  On  Assets  hasilnya keadaan perusahaan kurang baik , dan Return On Equity hasilnya keadaan perusahaan kurang baik. Hal ini menunjukkan bahwa kemampuan perusahaan untuk mencapai laba atau keuntungan dalam menghasilkan  modal  dan  aktiva  yang  dimiliki  perusahaan  kurang  maksimal.  Berdasarkan  hasil penelitian menggunakan analisis rasio keuangan menunjukkan kinerja keuangan Rasio likuiditas diukur dengan Current Ratio hasilnya menunjukkan keadaan perusahaan cukup baik, Quick Ratio hasilnya keadaan perusahaan cukup baik , dan Cash Ratio  hasilnya keadaan perusahaan cukup baik. Hal ini menunjukkan bahwa aktiva lancar perusahaan lebih besar dari pada kewajiban lancarnya sehingga mampu menutupi hutang lancarnya.
Kata Kunci : Profitabilitas, Likuiditas dan Kinerja Keuangan .
Abstract
erformance  of  PT.  Tjiwi  Kimia  Paper  Factory  Tbk.  The  data  collection  technique  in  this  study  is documentation with secondary data sources obtained from the internet through the official website in the form of financial reports on the Indonesia Stock Exchange in 2016-2020. The analytical method used is descriptive analysis quantitative research with profitability and liquidity ratios. Based on the results of research using financial ratio analysis shows the financial performance of PT. Paper Factory Tjiwi Kimia Tbk from 2016-2020 which is assessed using a profitability ratio measured by Net Profit Margin  as  a  result  that  the  company's  condition  is  quite  good,  Return  On  Assets  results  in  poor company conditions, and Return On Equity results in poor company conditions. This shows that the company's ability to achieve profits or profits in generating capital and assets owned by the company is  less  than  optimal.  Based on  the results  of  research  using  financial  ratio analysis  shows  financial performance. Liquidity ratios are measured by the Current Ratio. The results show that the company's condition is quite good, the Quick Ratio results are quite good, and the Cash Ratio results are quite good. This shows that the company's current assets are greater than its current liabilities so that it is able to cover its current liabilities.
Keywords: Profitability, Liquidity and Financial Performance.

## PENDAHULUAN
Perkembangan perekonomian dalam suatu dunia usaha semakin pesat menyebabkan ketatnya  dan  tingginya  persaingan  baik  pada  lingkungan  nasional,  regional,  dan internasional dalam perkembangan usaha bisnis yang semakin komperatif, sehingga setiap perusahaan  perlu  meningkatkan  efisiensi  dan  efektivitas  untuk  menjaga  eksistensi perusahaan di masa kini dan masa yang akan datang. Oleh karenanya, kondisi perusahaan dapat mengetahui dengan menganalisis laporan keuangan.
Perusahaan dalam kondisi yang baik akan menyebabkan kekuatan  perusahaan dapat bertahan  dan  berkembang  untuk  mencapai  tujuan  perusahaan  yang  telah  ditetapkan. Untuk  menilai  baik  atau  buruknya  kondisi  suatu  perusahaan  dapat  dilihat  dari  kinerja keuangan  perusahaan  tersebut.  Oleh  karena  itu,  menilai  kinerja  keuangan  sudah merupakan  kewajiban  setiap  perusahaan  dapat  membuat  dan  melaporkan  laporan keuangan perusahaannya pada tertentu agar perusahaan dalam kondisi baik.
Perusahaan  ( company)  merupakan  suatu  lembaga  atau  organisasi  yang  dapat menyediakan barang atau jasa untuk dijual ke masyarakat dengan tujuan memperoleh laba atau  keuntungan.  Suatu  kegiatan  usaha  (bisnis)  yang  dapat  dijalankan  oleh  suatu perusahaan,  tentunya  memiliki  beberapa  tujuan  yang  ingin  dicapai  oleh  pemilik  dan
manajemen, salah satunya adalah menginginkan keuntungan yang optimal atas usaha yang dijalankannya.  Di  dalam  suatu  perusahaan  biasanya  terdapat  pimpinan  yang  akan memimpin berjalannya suatu perusahaan tersebut.
Rasio profitabilitas pada dasarnya merupakan rasio yang digunakan untuk mencari keuangan atau laba dengan menilai kemampuan perusahaan dalam suatu periode tertentu. Menurut  (Sanjaya  &  Rizky,  2018),  Rasio  profitabilitas  ialah  rasio  yang  dipakai  untuk memperoleh  informasi  kapabilitas  perusahaan  untuk  menciptakan  keuntungan  selama masa  tertentu  dan  menghasilkan  gambaran  tentang  derajat  efisiensi  manajemen  dalam melakukan efisiensi operasionalnya.
Menurut Hery (2016, hal.149) dalam Nina S, 2019), Rasio likuiditas adalah rasio yang menunjukkan kemampuan perusahaan dalam memenuhi kewajiban atau membayar utang jangka  pendeknya.  Rasio  likuiditas  juga  merupakan  rasio  yang  dapat  digunakan  untuk mengukur  seberapa  jauh  tingkat  kemampuan  perusahaan  dalam  melunasi  kewajiban jangka pendeknya yang akan segera jatuh tempo.
Berdasarkan latar belakang yang telah diuraikan di atas, dapat diketahui pentingnya manganalisis  laporan  keuangan  untuk  melihat  tingkat  profitabilitas  dan  likuiditas perusahaan, maka dari itu peneliti tertarik untuk melakukan penelitian dengan judul Analisis Profitabilitas  dan Likuiditas Untuk Menilai Kinerja Keuangan Pada PT. Pabrik  Kertas Tjiwi Kimia Tbk.

## METODOLOGI PENELITIAN

## Jenis Penelitian
Jenis  penelitian  yang  digunakan  dalam  penelitian  ini  adalah  penelitian  kuantitatif analisis deskriptif, yaitu mengumpulkan data, menyusun, mengklasifikasi, menganalisa serta menginterprestasikan  data  yang  berhubungan  dengan  masalah  yang  terjadi  sehingga memberikan  gambaran  yang  jelas  tentang  permasalahan  penelitian  kemudian  dapat mengambil kesimpulan.

## Populasi dan Sampel
Sugiyono (2015:80) menyatakan bahwa populasi adalah wilayah generasi yang terdiri dari objek atau subjek yang mempunyai kualitas dan karakteristik tertentu yang ditetapkan oleh  penelitian  untuk  dipelajari  dan  kemudian  ditarik  kesimpulannya.  Populasi  dalam penelitian  ini  adalah  laporan  keuangan  periode  2016-2020  pada  perusahaan  PT.  Pabrik Kertas Tjiwi Kimia Tbk.
Menurut Sugiyono (2012:120) sampel adalah bagiam dari jumlah dankarakteristik yang dimiliki  oleh  populasi  tersebut.  Teknik  sampel  yang  dapat  digunakan  dari  penelitian  ini adalah  sampel  jenuh.  Sampel  jenuh  adalah  pemilihan  sampel  dengan  menggunakan seluruh  populasi  menjadi  sampel.  Oleh  sebab  itu  sampel  penelitian  ini  adalah  laporan keuangan pada perusahaan PT. Pabrik Kertas Tjiwi Kimia Tbk terdiri dari neraca dan laporan laba rugi mulai dari tahun 2016-2020.

## Metode Analisis data
Dilihat dari jenis data yang digunakan, analisis data yang digunakan dalam penelitian ini  adalah  penelitian  kuantitaif  analisis  deskriptif  dengan  menggunakan  analisis  rasio profitabilitas  dan  rasio  likuiditas  perusahaan.  Analisis  deskriptif  merupakan  analisis  data yang  dilakukan  dengan  cara  mengumpulkan  data,  menyusun,  mengklasifikasi  data, menganalisa  serta  menginterprestasikan  data  yang  berhubungan  sehingga  memberikan informasi dan gambaran yang jelas mengenai permasalahan yang diteliti.

## HASIL DAN PEMBAHASAN

## Rasio Profitabilitas
1. Net Profit Margin
Net Profit Magrin atau Marjin Laba Bersih merupakan rasio profitabilitas untuk menilai persentasi  laba  bersih  yang  didapat  setelah  dikurangi  pajak  terhadap  pendapatan  yang diperoleh  dari  penjualan.  Marjin  Laba  Bersih  ini  disebut  juga Profit  Margin  Rasio  (Rasio Marjin Laba). Rasio mengukkur laba bersih setelah pajak terhadap penjualan. Semakin tinggi Net Profit Margin maka semakin baik operasi suatu perusahaan.
Berdasarkan hasil perhitungan terlihat bahwa Net Profit Margin PT. Pabrik Kertas Tjiwi Kimia  Tbk,  dari  tahun  2016  sebesar  1,83%,  dan Net  Profit  Margin  pada  tahun  2017 mengalami  kenaikan  sebesar  0,89%  menjadi  2,72,  yang  artinya  perusahaan  mampu menghasilkan laba atau keuntungan yang didapat setelah pajak dengan penjualan, namun peningkatan yang terjadi ditahun 2017 menunjukkan perusahaan kurang baik karena belum mencapai nilai standar interprestasi yang ditetapkan.
Berdasarkan hasil perhitungan Net Profit Margin pada tahun 2017 sebesar 2,72% dan Net Profit Margin pada tahun 2018 mengalami peningkatan sebesar 20,39% menjadi 23,11%, yang artinya perusahaan mampu menghasilkan laba atau keuntungan yang didapat setelah pajak  dengan  penjualan,  namun  peningkatan  yang  terjadi  ditahun  2018  menunjukkan perusahaan baik karena mampu mencapai nilai standar interprestasi yang ditetapkan.
Berdasarkan hasil perhitungan Net Profit Margin pada tahun 2018 sebesar 23,11% dan Net Profit Margin pada tahun 2019 kembali mengalami penurunan sebesar 7,77% menjadi 15,34%, yang artinya perusahaan cukup mampu dalam mengelola laba atau keuntungan yang didapat setelah pajak dengan penjualan walaupun mengalami penurunan, penurunan yang terjadi ditahun 2019 menunjukkan perusahaan cukup baik karena belum mencapai nilai standar interprestasi yang ditetapkan.
Berdasarkan hasil perhitungan Net Profit Margin pada tahun 2019 sebesar 15,34% dan Net Profit Margin pada tahun 2020 kembali mengalami peningkatan sebesar 1,46% menjadi 16,8%,  yang  artinya  perusahaan  cukup  mampu  dalam  mengelola  laba  atau  keuntungan yang didapat setelah pajak dengan penjualan, akan tetapi peningkatan yang terjadi ditahun 2020 menunjukkan perusahaan belum mencapai nilai standar interprestasi yang ditetapkan. Rata-rata Net Profit Margin pada PT. Pabrik Kertas Tjiwi Kimia Tbk selama tahun 2016-2020 adalah sebesar 11,96% dan tingkat standar industri yang ditetapkan adalah sebesar 20%. Net  Profit  Margin  yang  tinggi  menandakan  kemampuan  perusahaan  yang  tinggi  dan menghasilkan  laba  pada  tingkat  penjualan  tertentu  sedangkan Net  Profit  Margin  yang rendah cenderung menunjukkan ketidak efisiensi perusahaan.
Hal ini bermakna bahwa kinerja perusahaan dalam menilai rata-rata Net Profit Margin selama  tahun  2016  sampai  tahun  2020  cukup  baik,  kondisi  ini  menunjukkan  bahwa perusahaan cukup mampu untuk menghasilkan laba atau keuntungan yang didapat setelah dikurangi pajak terhadap pendapatan yang diperoleh dari penjualan, hal ini menunjukkan kinerja perusahaan dalam keadaan cukup baik dilihat dari standar interprestasi menurut kasmir 2014.
2. Return On Assets (ROA)
Return On Asset merupakan rasio yang menunjukkan hasil atas jumlah aktiva yang digunakan dalam perusahaan, Return On Asset yang digunakan dalam perusahaan selain itu,  ROA  memberikan  ukuran  yang  lebih  baik  atas  profitabilitas  perusahaan  karena menunjukkan  efektivitas  manajemen  dalam  menggunakan  aktiva  untuk  memperoleh pendapatan.  Menurut  (Kasmir,2014).  Semakin  besar  nilai  ROA  berarti  suatu  perusahaan dapat mempunyai kinerja yang baik dalam menghasilkan laba bersih untuk pengembalian harga saham akan naik.
Berdasarkan hasil perhitungan terlihat bahwa Return On Assets (ROA) PT. Pabrik Kertas Tjiwi Kimia Tbk, dari tahun 2016 sebesar 0,8% dan Return On Assets (ROA) pada tahun 2017 mengalami  peningkatan  sebesar  0,9%  menjadi  1,7%,  yang  artinya  perusahaan  mampu
mengelola  aktivanya  namun  peningkatan  yang  terjadi  ditahun  2017  menunjukkan perusahaan kurang baik karena belum mencapai nilai standar interprestasi yang ditetapkan.
Berdasarkan hasil perhitungan Return On Assets (ROA) pada tahun 2017 sebesar 1,7% dan Return On Assets (ROA) pada tahun 2018 mengalami kenaikan sebesar 6,53% menjadi 8,23%, yang artinya perusahaan mampu mengelola aktivanya namun peningkatan yang terjadi ditahun 2018 menunjukkan perusahaan kurang baik karena belum mencapai nilai standar interprestasi yang ditetapkan.
Berdasarkan  hasil  perhitungan Return  On  Assets  (ROA)  pada  tahun  2018  sebesar 8,23% dan pada tahun 2019 mengalami penurunan sebesar 2,97% menjadi 5,26%, yang artinya perusahaan belum mampu mengelola aktivanya dan tingkat standar interprestasi ditahun 2019 menunjukkan perusahaan kurang baik.
Berdasarkan  hasil  perhitungan Return  On  Assets  (ROA)  pada  tahun  2019  sebesar 5,26% dan pada tahun 2020 mengalami penurunan sebesar 0,55% menjadi 4,71%, yang artinya perusahaan belum mampu mengelola aktivanya dan tingkat standar interprestasi ditahun  2020  menunjukkan  perusahaan  kurang  baik.  Rata-rata Return  On  Assets  (ROA) pada PT. Pabrik Kertas Tjiwi Kimia Tbk selama tahun 2016-2020 sebesar 4,14% dan hal ini tidak mencapai standar interprestasi yang ditetapkan sebesar 30%.
Usaha  untuk  meningkatkan Return  On  Assets  (ROA)  dapat  digunakan  untuk menghasilkan  laba  atau  keuntungan  dengan  memanfaatkan  aktiva  yang  ada  pada operasional  perusahaan.  Rasio  ini  bermanfaat  untuk  mengukur  efektifitas  operasional perusahaan dalam mencari hasil pengembalian investasi. Semakin kecil atau rendah rasio ini maka semakin kurang baik begitupun sebaliknya (Kasmir 2014).
Hal ini bermakna bahwa kinerja perusahaan dalam menilai rata-rata Return On Assets (ROA)  selama  tahun  2016  sampai  tahun  2020  kurang  baik,  karena  kondisi  perusahaan menunjukkan rendahnya angka laba bersih sehingga tidak bisa mengimbangi nilai asset yang ada, hal ini menunjukkan perusahaan dalam keadaan kurang baik dilihat dari standar interprestasi menurut kasmir 2014.
3. Return On Equity (ROE)
Return On Equity merupakan suatu pengukuran dan penghasilan yang tersedia bagi pemihak maupun perusahaan atas modal yang diinvestasikan dalam perusahaan. Semakin tinggi nilai rasio ini maka akan menunjukkan semakin baik kinerja keuangan yang dicapai perusahaan. Standar industri untuk rasio ini menurut kasmir (2014 : 196) sebesar 40%.
Berdasarkan hasil perhitungan terlihat bahwa Return On Equity (ROE) PT. Pabrik Kertas Tjiwi Kimia Tbk, dari tahun 2016 sebesar 1,96% dan Return On Equity (ROE) pada tahun 2017
mengalami  peningkatan  sebesar  0,81  menjadi  2,77%,  hal  ini  menunjukkan  bahwa perusahaan mampu mengelola modal secara efektif untuk meningkatkan laba perusahaan, akan  tetapi  peningkatan  yang  terjadi  ditahun  2017  menunjukkan  perusahaan  belum mencapai nilai standar interprestasi yang ditetapkan.
Berdasarkan hasil perhitungan Return On Equity (ROE) pada tahun 2017 sebesar 2,77% dan Return On Equity (ROE) pada tahun 2018 mengalami kenaikan sebesar 16,99% menjadi 19,76%, hal ini menunjukkan bahwa perusahaan mampu mengelola modal secara efektif untuk meningkatkan laba perusahaan, akan tetapi peningkatan yang terjadi ditahun 2018 menunjukkan perusahaan belum mencapai nilai standar interpresatasi yang ditetapkan.
Berdasarkan  hasil  perhitungan Return  On  Equity  (ROE)  pada  tahun  2018  sebesar 19,76% dan Return On Equity (ROE) pada tahun 2019 mengalami penurunan sebesar 8,14% menjadi 11,62%, hal ini menunjukkan bahwa kinerja perusahaan dalam mengelola modal kurang  efektif  untuk  meningkatkan  laba  atau  keuntungan  perusahaan,  penurunan  yang terjadi  ditahun  2019  menunjukkan  perusahaan  kurang  baik  dan  belum  mencapai  nilai standar interprestasi yang ditetapkan.
Berdasarkan  hasil  perhitungan Return  On  Equity  (ROE)  pada  tahun  2019  sebesar 11,62% dan Return On Equity (ROE) pada tahun 2020 mengalami penurunan sebesar 2,05 menjadi 9,57%, hal ini menunjukkan bahwa kinerja perusahaan dalam mengelola modal kurang  efektif  untuk  meningkatkan  laba  atau  keuntungan  perusahaan,  penurunan  yang terjadi  ditahun  2020  menunjukkan  perusahaan  kurang  baik  dan  belum  mencapai  nilai standar interprestasi yang ditetapkan. Rata-rata Return On Equity (ROE) PT. Pabrik Kertas Tjiwi  Kimia  Tbk  selama  2016-2020  sebesar  9,14%  dan  hal  ini  tidak  mencapai  standar interprestasi yang ditetapkan sebesar 40%.
Usaha  untuk  meningkatkan Return  On  Equity  (ROE)  digunakan  untuk  melihat kemampuan perusahaan dalam menghasilkan laba dengan modal sendiri, semakin tinggi rasio yang diperoleh akan semakin baik karena memberikan tingkat pengembalian yang lebih besar kepada pemegang saham (Rudianto 2014).
Hal tersebut menunjukkan bahwa tingkat pengambilan atas ekuitas masih cukup kecil, berdasarkan perhitungan Return On Equity (ROE) PT. Pabrik Kertas Tjiwi Kimia Tbk, hal ini menunjukkan bahwa perusahaan kurang mampu menghasilkan laba secara maksimal dari dana yang telah diberikan oleh pemegang saham.
Hal ini bermakna bahwa kinerja perusahaan dalam menilai rata-rata Return On Equity (ROE)  selama  tahun  2016  sampai  tahun  2020  kurang  baik,  karena  kondisi  perusahaan menunjukkan perusahaan kurang mampu menghasilkan laba secara maksimal dari dana
yang telah diberikan oleh pemegang saham. Hal ini menunjukkan kinerja perusahaan dalam keadaan kurang baik dilihat dari standar interprestasi menurut kasmir 2014.
Berdasarkan  keseluruhan,  hasil  perhitungan  nilai  rata-rata  rasio  profitabilitas  yang diukur dengan menggunakan Net Profit Margin, Return On Assets (ROA), dan Return On Equity (ROE) dari tahun 2016 sampai tahun 2020 sebesar 27,72% dinilai kurang baik karena belum mencapai standar interprestasi sebesar 90%. Hal ini menunjukkan bahwa perusahaan untuk mencari laba atau keuntungan sebelum masa periode tertentu dalam modal atau aktiva yang dimiliki perusahaan.

## Rasio Likuiditas
1. Current Ratio (CR)
Current  Rasio  menunjukkan  sejauh  mana  aktiva  lancar  dapat  menutupi  kewajiban lancarnya. Semakin besar perbandingan aktiva lancar dengan hutang lancar maka semakin tinggi  kemampuan  perusahaan  untuk  menutupi  kewajiban  jangka  pendeknya.  (Menurut Kasmir 2014:135).
Berdasarkan  hasil  perhitungan  terlihat  bahwa Current  Ratio  PT.  Pabrik  Kertas  Tjiwi Kimia  Tbk,  dari  tahun  2016  sebesar  139,5%  dan Current  Ratio  pada  tahun  2017  sebesar 143,9%, Current Ratio mengalami kenaikan pada tahun 2018 sebesar 25,8% menjadi 169,7% dan Current  Ratio  pada  tahun  2019  mengalami  penurunan  sebesar  7%  menjadi  162,7% kemudian Current Ratio pada tahun 2020 kembali mengalami penurunan sebesar 24,4% menjadi 138,3%. Yang berarti perusahaan sudah cukup efektif dalam melunasi kewajiban lancarnya, dan hal ini menunjukkan kinerja perusahaan cukup baik.
Jumlah  aktiva  lancar  dan  kewajiab  lancar  yang  memiliki  selisih  tidak  begitu  besar mengakibatkan perusahaan kesulitan memenuhi kewajiban jangka pendeknya jika sewaktu- waktu ditagih oleh kreditur. Current Ratio dapat dianggap baik jika memiliki aset lancar dan kewajiban jangka pendeknya memiliki perbandingan 2:1 atau sekitar 200%. Namun rata- rata Current Ratio PT. Pabrik Kertas Tjiwi Kimia Tbk selama tahun 2016-2020 sebesar 93,26%. Usaha untuk meningkatkan Current Ratio tidak lepas dari seberapa efektif seorang manajemen  untuk  membayar  kewajiban  lancarnya,  hal  ini  dikarenakan  untuk  menjadi perbandingan dari perusahaan lain untuk merebut minat para investor. Apabila perusahaan tergolong bagus dalam melunasi kewajiban lancar maka investor akan lebih percaya untuk menanamkan saham pada perusahaan tersebut.
Dari  hasil Current  Ratio  dari  tahun  2016  sampai  dengan  2020  memiliki  hasil  yang fluktuatif,  dimana  setiap  tahunnya Current  Ratio  mengalami  ketidak  stabilan  atau  naik turunnya  data  disetiap  tahunnya  yang  membuat  keadaan  perusahaan  ini  bisa  jadi
pertimbangan  para  investor  untuk  menanamkan  saham  atau  tidak  berinvestasi  pada perusahaan tersebut.
Hal ini bermakna bahwa perusahaan dari tahun 2016 sampai dengan 2020 dilihat dari Current Ratio sudah cukup efektif dalam melunasi kewajiban lancarnya, dan memiliki hasil yang fluktuatif dimana setiap tahunnya Current Ratio mengalami ketidak stabilan atau naik turunnya data disetiap tahunnya yang membuat keadaan ini bisa jadi pertimbangan para investor untuk menamkan saham atau tidak berinvestasi pada perusahaan tersebut, hal ini Current Ratio belum bisa mencapai tingkat standar interprestasi yang ditetapkan sebesar 200% sedangkan rata-rata yang diperoleh Current Ratio selama tahun 2016-2020 sebesar 93,26%, Namun kinerja keuangan perusahaan dinilai dari Current Ratio masih tergolong cukup baik dilihat dari interprestasi menurut kasmir 2014.
2. Quick Ratio
Quick  Rasio  ini  disebut  juga  rasio  cepat,  merupakan  rasio  yang  menunjukkan kemampuan perusahaan dalam memenuhi utang lancar atau utang jangka pendek dengan aktiva  lancar  tanpa  memperhitungkan  nilai  persediaan  ( Inventory).  Menurut  Kasmir (2014:138) rata-rata industri untuk rasio cepat adalah 150%.
Berdasarkan hasil perhitungan terlihat bahwa Quick Ratio PT. Pabrik Kertas Tjiwi Kimia Tbk,  dari  tahun  2016  sebesar  80,9%  dan Quick  Ratio  pada  tahun  2017  mengalami peningkatan  sebesar  15,3%  menjadi  96,2%,  hal  ini  menunjukkan  bahwa  aktiva  lancar perusahaan lebih besar dari pada hutang lancarnya artinya perusahaan sudah cukup baik untuk melunasi kewajiban lancarnya, akan tetapi peningkatan yang terjadi  ditahun 2017 menunjukkan perusahaan belum mencapai nilai standar interprestasi yang ditetapkan.
Berdasarkan hasil perhitungan Quick Ratio pada tahun 2017 sebesar 96,2% dan  Quick Ratio    pada  tahun  2018  mengalami  peningkatan  sebesar  13,8%  menjadi  110%,  hal  ini menunjukkan  bahwa  aktiva  lancar  perusahaan  lebih  besar  dari  pada  hutang  lancarnya artinya  perusahaan  sudah  cukup  baik  untuk  melunasi  kewajiban  lancarnya,  akan  tetapi peningkatan  yang  terjadi  ditahun  2018  menunjukkan  perusahaan  belum  mencapai  nilai standar interprestasi yang ditetapkan.
Berdasarkan hasil perhitungan Quick Ratio pada pada tahun 2018 sebesar 110% dan Quick Ratio pada tahun 2019 mengalami peningkatan sebesar 6,2% menjadi 116,2%. Hal ini menunjukkan  bahwa  aktiva  lancar  perusahaan  lebih  besar  dari  pada  hutang  lancarnya artinya  perusahaan  sudah  cukup  baik  untuk  melunasi  kewajiban  lancarnya,  akan  tetapi peningkatan  yang  terjadi  ditahun  2019  menunjukkan  perusahaan  belum  mencapai  nilai standar interprestasi yang ditetapkan.
Berdasarkan hasil perhitungan Quick Ratio pada tahun 2019 sebesar 116,2% dan Quick Ratio  pada  tahun  2020  mengalami  penurunan  sebesar  21,3%  menjadi  94,9%.  Hal  ini menunjukkan  bahwa  aktiva  lancar  perusahaan  lebih  besar  dari  pada  hutang  lancarnya namun Quick  Ratio  rendah  maka  perusahaan  tidak  mampu  dalam  melunasi  segala kewajiban  lancarnya  sehingga  kinerja  perusahaan  kurang  baik,  penurunan  yang  terjadi ditahun 2020 menunjukkan perusahaan belum mencapai nilai standar interprestasi yang telah ditetapkan. Rata-rata Quick Ratio pada PT. Pabrik Kertas Tjiwi Kimia Tbk selama 2016- 2020  sebesar  99,64%  dan  hal  ini  tidak  mencapai  standar  interprestasi  yang  ditetapkan sebesar 150%.
Hal  ini  bermakna  bahwa  kinerja  perusahaan  dalam  menilai  rata-rata Quick  Ratio selama tahun 2016 sampai tahun 2020 cukup baik, kondisi in menunjukkan aktiva lancar perusahaan lebih besar dari pada hutang lancarnya akan tetapi peningkatan yang terjadi belum sepenuhnya mampu menutupi hutang lancarnya, namun cukup memenuhi standar industri yang ditetapkan, hal ini menunjukkan kinerja perusahaan dinilai cukup baik dilihat dari standar interprestasi menurut kasmir 2014
3. Cash Ratio
Cash Rasio (Rasio Kas) merupakan alat yang digunakan untuk mengukur seberapa besar uang kas yang tersedia untuk membayar utang. Menurut kasmir 2014:140 rata-rata industri untuk rasio kas adalah 50%.
Berdasarkan hasil perhitungan terlihat bahwa Cash Ratio PT. Pabrik Kertas Tjiwi Kimia Tbk, dari tahun 2016 sebesar 27,1%  dan Cash Ratio pada tahun 2017 mengalami penurunan sebesar 1,6% menjadi 25,5%, hal ini menunjukkan bahwa hutang lancar perusahaan lebih besar dar pada kasnya, artinya perusahaan tidak cukup likuid untuk melunasi kewajiban lancarnya,  hal  ini  menunjukkan  kinerja  perusahaan  yang  kurang  baik.  Penurunan  yang terjadi ditahun 2017 menunjukkan perusahaan belum mencapai nilai standar interprestasi yang telah ditetapkan.
Berdasarkan hasil perhitungan Cash Ratio pada tahun 2017 sebesar 25,5% dan pada tahun  2018  sebesar  27,7%. Cash  Ratio  mengalami  kenaikan  sebesar  2,2%,  hal  ini menunjukkan kas perusahaan lebih besar dari pada hutang lancarnya, artinya perusahaan sudah  cukup  likuid  untuk  melunasi  kewajiban  lancarnya,  hal  ini  menunjukkan  kinerja perusahaan  yang  cukup  baik  akan  tetapi  peningkatan  yang  terjadi  ditahun  2018 menunjukkan perusahaan belum mencapai nilai standar interprestasi yang ditetapkan.
Berdasarkan hasil perhitungan Cash Ratio pada tahun 2018 sebesar 27,7% dan pada tahun  2019  sebesar  33,8% Cash  Ratio  mengalami  peningkatan  sebesar  6,3%,  hal  ini
menunjukkan kas perusahaan lebih besar dari pada hutang lancarnya, artinya perusahaan cukup likuid untuk melunasi kewajiban lancarnya, hal ini menunjukkan kinerja perusahaan yang  cukup  baik.  Akan  tetapi  peningkatan  yang  terjadi  ditahun  2019  menunjukkan perusahaan belum mencapai nilai standar interprestasi yang ditetapkan.
Berdasarkan hasil perhitungan Cash Ratio pada tahun 2019 sebesar 33,8% dan pada tahun  2020  sebesar  26,6% Cash  Ratio  mengalami  penurunan  sebesar  7,2%.  Hal  ini menunjukkan kas perusahaan lebih besar dari pada hutang lancarnya, artinya perusahaan tidak likuid untuk melunasi kewajiban lancarnya, hal ini menunjukkan kinerja perusahaan yang kurang baik. Penurunan yang terjadi ditahun 2020 menunjukkan perusahaan belum mencapai nilai standar interprestasi yang telah ditetapkan. Rata-rata Cash Ratio PT. Pabrik Kertas Tjiwi Kimia Tbk selama tahun 2016 sampai tahun 2020 sebesar 28,14% dan hal ini tidak mencapai standar interprestasi yang ditetapkan sebesar 50%.
Menurut  Murhadi  (2017:60)  makin  tinggi  rasio  kas  maka  perusahaan  menunjukkan makin likuid untuk melunasi liabilitas yang jatuh tempo. Namun bila rasio kas yang terlalu banyak, akan memberikan dampak negatif karena memegang kas dan setara kas dalam jumlah besar adalah tidak menghasilkan.
Hal ini bermakna bahwa kinerja perusahaan dalam menilai Cash Ratio selama tahun 2016  sampai  2020 cukup  baik,  kondisi  ini  menunjukkan  perusahaan  cukup  likuid  untuk melunasi kewajiban lancarnya dengan kas  yang ada, dikarenakan  pada beberapa tahun hutang lancar lebih besar dari pada kasnya. hal ini menunjukkan perusahaan dalam keadaan cukup baik dilihat dari standar interprestasi menurut kasmir 2014.
Berdasarkan keseluruhan, hasil perhitungan nilai rata-rata rasio likuiditas yang diukur dengan menggunakan Current Ratio, Quick Ratio dan Cash Ratio dari tahun 2016 sampai tahun 2020 sebesar 221,04% dinilai cukup baik dan standar interprestasi sebesar 400%. Hal menunjukkan bahwa aktiva lancar perusahaan lebih besar dari pada kewajiban lancarnya artinya perusahaan cukup likuid untuk menutupi hutang lancarnya dan mampu mengelola aktivanya namun masih belum mencapai nilai standar interprestasi yang ditetapkan.

## KESIMPULAN
Dari hasil penelitian yang dilakukan dapat diketahui bahwa kinerja keuangan pada PT. Pabrik Kertas Tjiwi Kimia Tbk dari tahun 2016 sampai  2020 yang di nilai menggunakan rasio profitabilitas diukur dengan menggunakan Net Profit Margin hasilnya menunjukkan bahwa keadaan perusahaan cukup baik dilihat dari standar interprestasi menurut kasmir 2014, Return On Assets (ROA) hasilnya menunjukkan bahwa keadaan perusahaan kurang
baik dilihat dari standar interprestasi menurut kasmir 2014, dan Return On Equity (ROE) menunjukkan bahwa keadaan perusahaan kurang baik dilihat dari standar interprestasi oleh kasmir 2014.
Dari analisis yang dilakukan dapat diketahui bahwa kinerja keuangan pada PT. Pabrik Kertas Tjiwi Kimia Tbk dari tahun 2016 sampai  2020 yang dinilai dengan menggunakan rasio  likuiditas  diukur  dengan Current  Ratio  hasilnya  menunjukkan  bahwa  keadaan perusahaan cukup baik dilihat dari standar interprestasi menurut kasmir 2014, Quick Ratio hasilnya  menunjukkan  bahwa  keadaan  perusahaan  cukup  baik  dilihat  dari  standar interprestasi  menurut  kasmir  2014,  dan Cash  Ratio  menunjukkan  bahwa  keadaan perusahaan  cukup baik dilihat dari standar interprestasi menurut kasmir 2014.

## DAFTAR PUSTAKA
Brigham & Houston, 2015. Dasar-Dasar Manajemen Keuangan (Edisi 4). Cetakan Ketujuh.
Jakarta: Salemba Empat.
Briando  Loho,  Inggriani  Elim,  Stanley  Kho  Walandouw.  2021. Analisis  Rasio  Likuiditas, Solvabilitas,  Aktivitas  dan  Profitabilitas  Untuk  Menilai  Kinerja  Keuangan  Pada  PT. Tanto  Intim  Line.  Jurnal  Emba:  Jurnal  Riset  Ekonomi,  Manajemen,  Bisnis  dan Akuntansi.
Dedi Suhendro. 2017. Analisis Profitabilitas dan Likuiditas Untuk Menilai Kinerja Keuangan Pada PT. Siantar Top Tbk. Human Falah: Jurnal Ekonomi dan Bisnis Islam.
.Hery, Nina S. 2019. Analisis Laporan Keuangan Integrated and Comprehensive Edition. Jakarta: PT Gramedia Widiasarana Indonesia.
Jumingan,  Karina  Mentari.  2017. Analisis  Pengelolaan  Modal  Kerja  dalam  Upaya Meningkatkan  Likuiditas  dan  Profitabilitas  (Studi  pada  PT.  Gudang  Garam,  Tbk, Periode 2014-2016. Jurnal Administrasi Bisnis (JAB). Vol.50 No.1
Kasmir, 2014. Analisis Laporan Keuangan. Rajawali Pers. Jakarta.
Markus Doddy Simanjuntak. 2021. Analisis Rasio Profitabilitas dan Likuiditas Untuk Menilai Kinerja Keuangan PT. Airasia Indonesia Tbk Tahun 2018-2019. Jurnal Maksitek.
Muchlis, 2014. Manajemen Keuangan Modern: Analisis, Perencanaan Dan Kebijaksanaan. Jakarta. Binarupa Aksara.
Muliahadi Tumanggor, Andika Saputra. 2019. Analisis Likuiditas dan Profitabilitas Untuk Menilai Kinerja Keuangan Pada PT. Sierad Produce Tbk.
Murhadi, 2017. Analisis Laporan Keuangan,Proyekai dan Valuasi Saham. Salemba Empat :
Jakarta.
Prihadi, 2011. Analisis Rasio Keuangan. Jakarta : PP.
Rudianto, 2014. Akuntansi Manajemen, Cetakan : PT. Gelora Aksara Pratama. Penerbit,
Erlangga.
Rai  Gina  Artaningrum,  I  Ketut  Budiartha,  Made  Gede  Wirakusuma.  2017. Pengaruh Profitabilitas, Solvabilitas, Likuiditas, Ukuran Perusahaan dan Pergantian Manajemen Pada  Audit  Report  Lag  Perusahaan  Perbankan.  E-Jurnal  Ekonomi  dan  Bisnis Universitas Udayana.
Sanjaya,  Rizky.  2018. Analisis  Profitabilitas  Dalam  Menilai  Kinerja  Keuangan  Pada  PT. Taspen (Persero) Medan. Jurnal Akuntansi dan Keuangan Syariah.
Sugiyono,  2015.  Metode  Penelitian  Bisnis  (Pendekatan  Kuantitatif,  Kualitatif  dan  R&D). Bandung. Penerbit: Alfabeta.
, 2012. Metode Penelitian Kombinasi. Cetakan Ketiga, Bandung Alfabeta.
Sukamulja,  2019. Analisis  Laporan  Keuangan  Sebagai  Dasar  Pengambilan  Keputusan Investasi. Edisi Pertama, Yogyakarta: Andi.
Taufik  Rhomdoni,  Enas,  Mujaddid  Faruk.  2020. Pengaruh  Financial  Distress  Terhadap Likuiditas (Suatu Studi Pada PT. Pabrik Kertas Tjiwi Kimia Tbk. Yang Terdaftar di BEI Periode 2007-2018). Business Manajemen and Entrepreneurship Journal. Vol.2 No.3