Pengaruh  CR,  DER,  TATO,  dan  Ukuran  Perusahaan  Terhadap  Profitabilitas  Pada  Perusahaan  Farmasi  yang Terdaftar di BEI (Maryani Tan dan Syukri Hadi) http://www.ejournal.pelitaindonesia.ac.id/ojs32/index.php/KURS/index

## EFFECT OF CR, DER, TATO, AND FIRM SIZE ON PROFITABILITY IN PHARMACEUTICAL COMPANIES LISTED ON IDX
Maryani Tan 1 , Syukri Hadi 2 1&2 Institut Bisnis dan Teknologi Pelita Indonesia Email: msmaryanitan@gmail.com 1 , syukri.hadi@yahoo.com 2*

## ABSTRACT
This  research  aims  to  determine  the  effects  of  liquidity,  solvability,  activity  and  firm  size  on  profitability  of pharmacy  companies  in  Indonesia.  The  dependent  variable  used  was  ROA,  while  the  independent  variable included CR, DER, TATO and Firm Size. The samples taken were the companies listed on the manufactur sector of Indonesia Stock Exchange which were selected using purposive sampling. Among 11 companies listed on the pharmacy subsector in the population, 2 companies have been delisted from Indonesia Stock Exchange. Hence, the samples used in this research were only 9 companies. The method used was multiple linear regression. The result  showed  that,  current  ratio,  debt  to  equity  ratio,  total  assets  turnover,  and  firm  size  does  not  have  any significant to the return on assets.
Keywords :  ROA, CR, DER, TATO, and Firm Size

## PENGARUH CR, DER, TATO, DAN UKURAN PERUSAHAAN TERHADAP PROFITABILITAS PADA PERUSAHAAN FARMASI YANG TERDAFTAR DI BEI

## ABSTRAK
Adapun  tujuan  penelitian  ini  adalah  untuk  mengetahui  pengaruh  likuiditas,  solvabilitas,  aktivitas  dan  ukuran persuahaan terhadap profitabilitas pada perusahaan farmasi di Indonesia. Variabel yang digunakan adalah ROA sebagai  variabel  dependen  dan  variabel  independen  adalah  CR,  DER,  TATO  dan  Ukuran  Perusahaan.  Sampel yang  digunakan  dalam  penelitian  ini  adalah  perusahaan  yang  terdaftar  pada  sub  sektor  farmasi  di  Bursa  Efek Indonesia.  Sampel  diseleksi  dengan  menggunakan purposive  sampling .  Dari  populasi  yang  berjumlah  11 perusahaan  yang  terdaftar  pada  sektor  manufaktur  ternyata  terdapat  2  perusahaan  yang delisting dari  BEI. Sehingga  sampel  yang  digunakan  dalam  penelitian  ini  adalah  9  perusahaan.  Metode  analisis  yang  digunakan adalah regresi linier berganda. Hasil penelitian ini menunjukkan CR, DER, TATO, dan Ukuran Perusahaan tidak berpengaruh signifikan terhadap ROA.
Kata Kunci  : ROA, CR, DER, TATO , dan Ukuran Perusahaan
e-ISSN 2527-8215

## PENDAHULUAN
Perusahaan Farmasi atau perusahaan obat-obatan adalah perusahaan bisnis komersial yang fokus dalam meneliti, mengembangkan dan mendistribusikan obat, terutama dalam hal kesehatan (Sharabati, et al., 2010). Perusahaan farmasi  merupakan  bagian  dari  industri  barang  konsumsi  yaitu  obat-obatan.  Obat  termasuk  kedalam  salah  satu kebutuhan manusia karena bermanfaat untuk penyembuhan dari penyakit. Selain itu, perusahaan farmasi adalah salah  satu  industri  penyokong  utama  perekonomian  nasional  dan  merupakan  salah  satu  industri  andalan  masa depan (kemenperin.go.id).
Berdasarkan Indeks Produksi Industri Besar Sedang (IBS) produksi industri farmasi semakin besar dan terus  meningkat  setiap  tahunnya  dari  tahun  2014  –  TW  II  2018.  Saat  ini  produksi  obat-obatan  semakin bertambah  besar  dikarenakan  adanya  BPJS  dimana  semenjak  adanya  BPJS,  farmasi  harus  terus  berproduksi untuk  memenuhi  kebutuhan  obat-obatan  BPJS.  Hal  ini  didukung  juga  dengan  adanya  program-program kesehatan  dari  pemerintah  seperti  Jaminan  Kesehatan  Nasional  (JKN)  yang  merupakan  bagian  dari  program Sistem  Jaminan  Sosial  Nasional  (SJSN)  sejak  tahun  2014,  dimana  telah  tercatat  sebanyak  216.512.549  jiwa (82%)  dari  total  penduduk  indonesia  telah  terdaftar  di  program  JKN-KIS  (bpjs-kesehatan.co.id),  program  ini menyebabkan persaingan antar perusahaan semakin kuat.
Perusahaan farmasi merupakan perusahaan yang memiliki pangsa pasar yang besar di Indonesia. Rata- rata penjualan obat di tingkat nasional selalu tumbuh 12%  -13% setiap tahunnya dan lebih dari 70% total pasar obat  di  Indonesia  dikuasai  oleh  perusahaan  nasional  (Annisa,  2019).  Pertumbuhan  positif  industri  farmasi  ini juga  dialami  oleh  perusahaan  farmasi  yang  terdaftar  di  Bursa  Efek  Indonesia.  Pertumbuhan  ini  didorong  oleh meningkatnya daya beli masyarakat akan obat-obatan dari berbagai kalangan dan tingkat kesadaran masyarakat mengenai  kesehatan  semakin  besar.  Akan  tetapi  karena  kondisi  perekonomian  Indonesia,  dimana  melemahnya nilai  tukar  rupiah  terhadap  Dollar  Amerika  dan  Euro  Eropa  disertai  dengan  hampir  95%  bahan  baku  yang digunakan  untuk  memproduksi  bahan  baku  obat  (BBO)  masih  berasal  dari  impor  akan  menyebabkan  biaya produksi yang besar pula dan laba yang didapatkanpun semakin sedikit.
Pada tahun 2014-2018 rata-rata penjualan mengalami peningkatan setiap tahunnya, namun lain halnya dengan  rata-rata  pertumbuhan  labanya  yaitu  bergerak  fluktuatif,  ini  merupakan  permasalahan  yang  harus diperhitungkan oleh perusahaan dan yang menjadi dasar penelitian ini. Perusahaan dengan laba bertumbuh, dapat memperkuat  hubungan  antara  besarnya  atau  ukuran  perusahaan  dengan  tingkatan  laba  yang  diperoleh,  dimana perusahaan dengan laba bertumbuh akan memiliki jumlah aktiva yang besar sehingga memberikan peluang lebih besar didalam menghasilkan profitabilitasnya.
Rasio  profitabilitas  diproksikan  dengan  Return  on  Assets  (ROA),  dimana  ROA  menunjukkan  hasil (return)  atas  penggunaan  aset  perusahaan  dalam  menciptakan  laba  bersih  (Hery,  2016).  Semakin  tinggi  ROA menunjukkan  kinerja  perusahaan  yang  semakin  baik  karena  tingkat  pengembalian  (return)  semakin  besar. Indikator dalam penelitian ini adalah CR, DER, TATO, dan Ukuran Perusahaan.
Ukuran  perusahaan  dianggap  mampu  mempengaruhi  nilai  perusahaan,  karena  semakin  besar  ukuran atau  skala  perusahaan  maka  akan  semakin  mudah  pula  perusahaan  memperoleh  sumber  pendanaan  dengan demikian,  kesempatan  untuk  meningkatkan  profitabilitas  pada  perusahaan  besar  lebih  tinggi  dibandingkan dengan  perusahaan  kecil.  Ukuran  yang  besar  dan  tumbuh  bisa  merefleksikan  tingkat  profit  mendatang  (Hery, 2016:11).  Menurut  penelitian  Rahayu  (2016),  Barus  &  Leliani  (2013),  Ukuran  perusahaan  berpengaruh signifikan  terhadap  ROA,  dan  menurut  penelitian  Ambarwati,  dkk.  (2015)  Ukuran  perusahaan  berpengaruh positif  dan  signifikan  terhadap  profitabilitas  (ROA).  Sedangkan  hasil  penelitian  Fitri  (2016),  dan  Ayani  (2016) menunjukkan ukuran perusahaan tidak berpengaruh terhadap profitabilitas (ROA).
CR  semakin rendah nilai dari CR  maka akan mengidentifikasikan ketidakmampuan perusahaan dalam memenuhi  kewajiban  jangka  pendeknya.  Sehingga,  hal  ini  dapat  mempengaruhi  ROA  perusahaan  yang dikarenakan timbulnya beban atas kewajibannya (Hasanah & Enggariyanto, 2018). Menurut penelitian Setiawan (2015),  dan  Ayani  (2016),  terdapat  pengaruh  CR  terhadap  ROA.  Menurut  Alpi  &  Gunawan  (2018)  CR berpengaruh dan signifikan terhadap ROA. Selanjutnya menurut Indriyani, dkk. (2017) CR berpengaruh negatif terhadap  ROA,  sedangkan  menurut  Wahyuni  &  Suryakusuma  (2018)  CR  berpengaruh  positif  dan  signifikan terhadap  profitabilitas,  berbanding  terbalik  dengan  hasil  penelitian  yang  dilakukan  oleh  Thoyib,  dkk.  (2018), Fitri (2016), Rahayu (2016), Ambarwati, dkk. (2015), dan Barus & Leliani (2013) yang menunjukkan CR tidak berpengaruh signifikan terhadap profitabilitas (ROA).
DER  menurut  Suryamis  (2014)  berdasarkan  Pecking  Order  Theory,  semakin  besar  rasio  ini menunjukkan  bahwa  semakin  besar  biaya  yang  harus  ditanggung  perusahaan  untuk memenuhi  kewajiban  yang dimilikinya.  Hal  ini  dapat  menurunkan  profitabilitas  yang  dimiliki  oleh  perusahaan.  Menurut  penelitian  Ayani (2016),  dan  Rahayu  (2016)  DER  berpengaruh  signifikan  terhadap  ROA,  sedangkan  menurut  Fitri  (2016),  dan Wahyuni  &  Suryakusuma  (2018)  DER  berpengaruh  negatif  signifikan  terhadap  ROA.  Menurut  Thoyib,  dkk. (2018)  DER  berpengaruh  positif  signifikan  terhadap  ROA,  tetapi  berbanding  terbalik  dengan  hasil  penelitian Setiawan  (2015),  dan  Barus  &  Leliani  (2013)  yang  menunjukkan  DER  tidak  berpengaruh  signifikan  terhadap ROA.
TATO dapat mengukur efisiensi tingkat penggunaan seluruh aktiva dalam perusahaan, sehingga dapat memberikan  aliran  kas  masuk  bagi  perusahaan.  Menurut  penelitian  Alpi  &  Gunawan  (2018),  dan  Barus  & Leliani  (2013)  TATO  berpengaruh  signifikan  terhadap  ROA,  sedangkan  menurut  Thoyib,  dkk.  (2018), Ambarwati,  dkk.  (2015),  Indriyani,  dkk.  (2017),  dan  Wahyuni  &  Suryakusuma  (2018)  TATO  berpengaruh positif  signifikan  terhadap  ROA.  Ini  berbanding  terbalik  dengan  hasil  penelitian  Setiawan  (2015)  yang menunjukkan TATO tidak berpengaruh signifikan terhadap ROA.
Berdasarkan latar belakang diatas menarik untuk dilakukan penelitian mengenai berapa besar pengaruh rasio  likuiditas,  solvabilitas,  dan  aktivitas,  terhadap  profitabilitas  perusahaan  dengan  judul  “Pengaruh  Current Ratio  (CR),  Debt  to  Equity  Ratio  (DER),  Total  Assets  Turnover  (TATO),  dan  Ukuran  Perusahaan  Terhadap Profitabilitas (ROA) pada Perusahaan Manufaktur Sub Sektor Farmasi yang Terdaftar di Bursa Efek Indonesia Periode 2014-2018”.
Rumusan masalah dalam penelitian ini yaitu apakah CR, DER, TATO, dan Ukuran Perusahaan secara parsial  berpengaruh  terhadap  ROA?  Dan  tujuan  penelitian  ini  adalah  untuk  mengetahui  pengaruh  CR,  DER, TATO, dan Ukuran Perusahaan terhadap ROA.

## TINJAUAN PUSTAKA Profitabilitas (ROA)
Menurut  Kasmir  (2014),  ROA  adalah  rasio  yang  menunjukkan  hasil  atas  jumlah  aktiva  yang digunakan dalam perusahaan. Menurut Hery (2016:193), ROA adalah rasio yang menunjukkan hasil (return) atas penggunaan aset perusahaan  dalam  menciptakan  laba  bersih.  Dengan  kata  lain,  rasio  ini  digunakan  untuk  mengukur  seberapa besar jumlah laba bersih yang akan dihasilkan dari setiap rupiah dana yang tertanam dalam total aset.

## Current Ratio (CR)
Menurut  Hery  (2017:287),  rasio  lancar  merupakan  rasio  yang  digunakan  untuk  mengukur  kemampuan perusahaan dalam memenuhi kewajiban jangka pendeknya yang segera jatuh tempo dengan menggunakan total aset  yang  tersedia. Current  Ratio merupakan  rasio  yang  digunakan  untuk  mengukur  kemampuan  perusahaan dalam  membayar  kewajiban  jangka  pendeknya  dengan  menggunakan  aktiva  lancar  yang  dimiliki  (Sujarweni, 2016:60).
Semakin tinggi current ratio semakin besar kemampuan perusahaan untuk membayar berbagai tagihan jangka  pendeknya. Current  ratio yang  tinggi  menunjukkan  perusahaan  mampu  memenuhi  kewajiban  jangka pendeknya  sehingga  profitabilitas  perusahaan  pun  akan  mengalami  peningkatan  karena  para  investor  yakin bahwa perusahaan berada dalam kondisi keuangan yang stabil dan profitable (Wahyuni & Suryakusuma, 2018). Penelitian  mengenai  CR  terhadap  ROA  pernah  dilakukan  oleh  Wahyuni  &  Suryakusuma  (2018)  yang menyimpulkan  bahwa  CR  berpengaruh  signifikan  terhadap  ROA.  Oleh  karena  itu,  hipotesis  pertama  dalam penelitian ini adalah:
H1 : Current Ratio berpengaruh terhadap ROA pada perusahaan manufaktur subsektor farmasi yang terdaftar di Bursa Efek Indonesia periode 2014-2018.

## Debt to Equity Ratio (DER)
Debt  to  Equity  Ratio merupakan  perbandingan  antara  hutang-hutang  dan  ekuitas  dalam  pendanaan  perusahaan dan  menunjukkan  kemampuan  modal  sendiri,  perusahaan  untuk  memenuhi  seluruh  kewajibannya.  Menurut Kasmir (2014), Debt to Equity Ratio merupakan rasio yang digunakan untuk menilai hutang dengan ekuitas. Suryamis  (2014)  menjelaskan  berdasarkan Pecking  Order  Theory ,  semakin  besar  rasio  ini, menunjukkan  bahwa  semakin  besar  biaya  yang  harus  ditanggung  perusahaan  untuk memenuhi  kewajiban  yang dimilikinya. Hal ini dapat menurunkan profitabilitas yang dimiliki oleh perusahaan.
Penelitian  mengenai  DER  terhadap  ROA  pernah  dilakukan  oleh  Wahyuni  &  Suryakusuma  (2018), Rahayu (2016), dan Ayani (2016) yang menyimpulkan bahwa DER berpengaruh signifikan terhadap ROA. Oleh karena itu hipotesis kedua dalam penelitian ini adalah:
H2 : Debt to Equity Ratio berpengaruh terhadap ROA pada perusahaan manufaktur sub sektor farmasi yang terdaftar di Bursa Efek Indonesia periode 2014-2018.

## Total Assets Turnover (TATO)
Menurut Hery (2016:142) Perputaran Total Aset (Total Assets Turnover) merupakan rasio yang digunakan untuk mengukur berapa jumlah penjualan yang akan dihasilkan dari setiap rupiah dana yang tertanam dalam total aset. Total Asset Turnover merupakan rasio yang digunakan untuk mengukur perputaran semua aktiva yang dimiliki perusahaan dan mengukur berapa jumlah penjualan yang diperoleh dari setiap rupiah yang dihasilkan  (Kasmir, 2014).
Semakin efisien perusahaan dalam menggunakan aktivanya untuk memperoleh keuntungan, maka akan semakin  baik  tingkat  profitabilitasnya.  Apabila  perusahaan  tidak  efisien  dalam  menggunakan  aktivanya  maka
e-ISSN 2527-8215
akan  menambah  beban  perusahaan  berupa  investasi  yang  tidak  mendatangkan  keuntungan  (Hasanah  & Enggariyanto, 2018).
Penelitian mengenai TATO terhadap ROA pernah dilakukan oleh Wahyuni & Suryakusuma (2018) dan Alpi & Gunawan (2018) yang menyimpulkan bahwa TATO berpengaruh signifikan terhadap ROA. Oleh karena itu, hipotesis ketiga dalam penelitian ini adalah: H3  : Total  Asset  Turnover berpengaruh  terhadap  ROA  pada  perusahaan  manufaktur  sub  sektor  farmasi  yang terdaftar di Bursa Efek Indonesia periode 2014-2018.

## Ukuran Perusahaan
Menurut Seftianne (2011), ukuran perusahaan menggambarkan besar kecilnya suatu perusahaan. Besar kecilnya perusahaan dapat ditinjau dari lapangan usaha yang dijalankan. Penentuan besar kecilnya skala perusahaan dapat ditentukan berdasarkan total penjualan, total aktiva, rata–rata tingkat penjualan, dan rata–rata total aktiva.
Menurut  Hery (2016:11), ukuran perusahaan dianggap mampu mempengaruhi nilai perusahaan karena semakin  besar  ukuran  atau  skala  perusahaan  maka  akan  semakin  mudah  bagi  perusahaan  dalam  memperoleh sumber  pendanaan,  baik yang  bersifat  internal  maupun  eksternal.  Ukuran  sebuah  perusahaan  mempunyai  lebih banyak  sumber  daya  untuk  meningkatkan  nilai  perusahaan  karena  memiliki  akses  yang  lebih  baik  terhadap sumber-sumber pendanaan dari eksternal dibandingkan dengan perusahaan kecil. Dengan demikian, kesempatan untuk  meningkatkan  profitabilitas  pada  perusahaan  besar  lebih  tinggi  dibandingkan  dengan  perusahaan  kecil. Ukuran  yang  besar  dan  tumbuh  bisa  merefleksikan  tingkat  profit  mendatang.  Pada  penelitian  ini  ukuran perusahaan dilihat berdasarkan besarnya total aktiva yang dimiliki perusahaan.
Penelitian mengenai ukuran perusahaan terhadap ROA pernah dilakukan oleh  Ambarwati, dkk. (2015), dan Rahayu (2016) yang menyimpulkan bahwa ukuran perusahaan berpengaruh signifikan terhadap ROA. Oleh karena itu hipotesis keempat dalam penelitian ini adalah:
H4  :  Ukuran  Perusahaan  berpengaruh  terhadap  ROA  pada  perusahaan  manufaktur  sub  sektor  farmasi  yang terdaftar di Bursa Efek Indonesia periode 2014-2018.

## Kerangka Pemikiran
Kerangka pemikiran dapat digambarkan sebagai berikut:
Sumber: Data Olahan, 2019 Gambar 1. Kerangka Pemikiran

## METODE PENELITIAN Tempat dan Waktu Penelitian
Penelitian  dilakukan  pada  perusahaan  manufaktur  sub  sektor  farmasi  yang  terdaftar  di  Bursa  Efek  Indonesia yang  diunduh  dari  situs  resmi  Bursa  Efek  Indonesia  melalui  website  www.idx.co.id.  Penelitian  ini  dilakukan pada bulan Juni 2019.

## Populasi dan Sampel
Populasi  dalam  penelitian  ini  adalah  perusahaan  manufaktur  sub  sektor  farmasi  yang  terdaftar  di  Bursa  Efek Indonesia (BEI) periode 2014-2018 yaitu 11 perusahaan. Metode yang digunakan untuk penentuan sampel dalam penelitian ini adalah berdasarkan metode purposive sampling. Adapun kriteria sampel penelitian antara lain: (1) Perusahaan  manufaktur  sub  sektor  farmasi  yang  terdaftar  di  Bursa  Efek  Indonesia  (BEI)  selama  periode 2014- 2018,  (2)  Menerbitkan  laporan  keuangan  selama  periode  2014  sampai  dengan  periode  2018,  (3)  Perusahaan listing dan  tidak delisting selama  kurun  waktu  penelitian  (2014-2018).  Berdasarkan  kriteria  diatas  maka diperoleh sebanyak 9 perusahaan yang  memenuhi persyaratan sebagai sampel, dengan periode penelitian tahun 2014-2018.

## Current Ratio
(X 1 )
Ukuran Perusahaan (X 4 ) Total Assets Turnover (X 3 )
Debt to Equity Ratio
(X 2 )
Return On Asset
(Y)

## Definisi Operasional dan Variabel Penelitian
Terdapat dua jenis variabel dalam penelitian ini yaitu:

## Variabel Dependen
Variabel  dependen  dalam  penelitian  ini  adalah  Profitabilitas  (ROA).  Rasio  ini  menunjukkan  efektivitas perusahaan  dalam  mengelola  sumber  daya  yang  ada  untuk  menghasilkan  laba.  ROA  dapat  dihitung  dengan rumus:

## Sumber: Hery (2017)

## Variabel Independen
Variabel  independen dalam penelitian  ini  adalah Current  Ratio (CR), Debt  to  Equity  Ratio (DER), Total  Asset Turnover (TATO), dan Ukuran Perusahaan.

## Current Ratio (CR)
Rasio ini menunjukkan seberapa likuid perusahaan dalam melunasi hutang jangka pendeknya. CR dapat dihitung dengan rumus:
Sumber: Hery (2017)

## Debt to Equity Ratio (DER)
Rasio ini menunjukkan besaran modal yang dijadikan jaminan hutang. DER dapat dihitung dengan rumus:

## Sumber: Hery (2016)

## Total Assets Turnover (TATO)
Rasio  ini  menunjukkan  kemampuan  perusahaan  dalam  mengelola  total  asset  diukur  dari  volume  penjualan. TATO dapat dihitung dengan rumus:

## Sumber: Kasmir (2014)

## Ukuran Perusahaan
Ukuran  Perusahaan menunjukkan  besar  kecilnya perusahaan  dari  nilai  logaritma  total  aset  perusahaan.  Ukuran perusahaan dapat dihitung dengan rumus:

## Sumber: Seftianne (2011)

## Jenis dan Sumber Data
Jenis data yang digunakan dalam penelitian ini adalah data sekunder. Data yang digunakan dalam penelitian ini adalah  data  yang  bersifat  kuantitatif,  yaitu  data  yang  berupa  angka-angka  yang  dianalisis  dengan  cara diklasifikasikan  dan  dihitung  sehingga  diperoleh  hasil  yang  tepat.  Data  yang  digunakan  dalam  penelitian  ini bersumber  dari  laporan  keuangan  yang  diperoleh  dari  website  Bursa  Efek  Indonesia  (www.idx.co.id)  selama periode kurun waktu penelitian yaitu tahun 2014-2018.

## Teknik Analisis Data Analisis Deskriptif
Analisis  deskriptif  yaitu  memberikan  gambaran  atau  deskriptif  empiris  atas  data  yang  dikumpulkan  dalam penelitian. Analisis deskriptif ini memberikan gambaran atau deskripsi suatu data yang dilihat dari nilai rata-rata (mean) , standar deviasi, varian, maksimum, minimum (Ghozali, 2013:19)

## Uji Asumsi Klasik
Uji  asumsi  klasik  adalah  pengujian  asumsi-asumsi  statistik  yang  harus  dipenuhi  pada  analisis  regresi  linear berganda.  Pengujian  asumsi  klasik  diperlukan  untuk  mengetahui  apakah  hasil  estimasi  regresi  yang  dilakukan benar-benar bebas dari adanya gejala heteroskedastisitas, gelaja multikolinearitas, dan gejala autokorelasi. Model
e-ISSN 2527-8215
regresi  akan  dapat  dijadikan  alat  estimasi  yang  tidak  bias  jika  memenuhi  persyaratan  BLUE (Best,  Linear, Unbiased,  Estimator) yakni  tidak  terdapat  heteroskedasitas,  tidak  terdapat  multikolinearitas,  dan  tidak  terdapat autokorelasi.

## Uji Normalitas
Uji normalitas bertujuan untuk menguji apakah dalam model regresi, variabel dependen dan variabel independen, keduanya mempunyai distribusi normal ataukah tidak. Untuk menguji normalitas data digunakan grafik normal probability  plot yang  dapat  membandingkan  nilai  observasi  dengan  nilai  yang  diharapkan  dari  suatu  distribusi normal.    Jika  data  menyebar  disekitar  garis  diagonal  dan  mengikuti  arah  garis  diagonal,  maka  model  regresi memenuhi  asumsi  normalitas.  Sebaliknya  jika  data  menjauh  dari  garis  diagonal  dan  tidak  mengikuti  arah garis diagonal tersebut, maka model regresi tidak memenuhi asumsi normalitas (Ghozali, 2012).
Uji normalitas data juga dapat diuji menggunakan uji statistik Kolmogorov-Smirnov yang merupakan uji normalitas  yang  umum  digunakan  karena  lebih  sederhana  dan  tidak  menimbulkan  perbedaan  persepsi.  Uji Kolmogorov-Smirnov dilakukan  dengan  tingkat  signifikan  0,05.  Untuk  lebih  sederhana  pengujian  dapat dilakukan dengan melihat dari Kolmogorov-Smirnov Z statistik. Jika Z statistik lebih kecil dari 0,05 maka nilai residual dalam suatu regresi tidak terdistribusi secara normal, dan jika Z statistik lebih besar dari 0,05 maka data berdistribusi normal.
Jika data tidak normal akan dilakukan pengujian dengan bantuan aplikasi program Smart PLS.

## Uji Multikolinieritas
Menurut  Ghozali  (2013:105)  uji  multikolinearitas  bertujuan  untuk  menguji  apakah  model  regresi  ditemukan adanya  korelasi  antar  variabel  bebas  (independen).  Model  regresi  yang  baik  seharusnya  tidak  terjadi  korelasi diantara variabel independen. Multikolinearitas dapat dilihat dari nilai tolerance dan lawannya Variance Inflation Factor (VIF). Jika nilai tolerance > 0,1 dan VIF < 10 maka tidak terjadi multikolinearitas.
Koefisien Determinasi (R 2 )
Koefisien determinasi bertujuan untuk mengukur seberapa jauh kemampuan model dalam menerangkan variasi variabel  dependen.  Semakin  besar  nilai  koefisien  determinasi,  semakin  baik  variabel  independen  dalam menjelaskan variabel dependennya. Nilai R 2 yang kecil berarti kemampuan variabel-variabel independen dalam menjelaskan variasi variabel dependen sangat terbatas, sebaliknya nilai R 2 yang mendekati satu berarti variabel- variabel independen memberikan hampir semua informasi yang dibutuhkan untuk memprediksi variasi variabel dependen (Ghozali, 2011).

## Analisis Regresi Linier Berganda
Analisis regresi linear berganda bertujuan untuk mencari adanya hubungan antara variabel dependen dengan dua atau lebih variabel independen. Analisis regresi linear berganda pada penelitian ini digunakan untuk mengetahui pengaruh Current  Ratio (CR), Debt  to  Equity  Ratio (DER), Total  Assets  Turnover (TATO),  dan  Ukuran Perusahaan terhadap  Profitabilitas (ROA)  pada  Perusahaan  Manufaktur  Sub  Sektor  Farmasi  yang  terdaftar  di Bursa  Efek  Indonesia  periode  2014  –  2018.  Metode  analisis  data  ini  akan  dilakukan  dengan  bantuan  program komputer  SPSS  ( Statistical  Package  for  Social  Science) jika  data  normal,  dan  metode  analisis  data  dengan bantuan program komputer Smart PLS jika data tidak normal. Persamaan regresi dalam penelitian ini adalah:
Ket: Y = Profitabilitas (ROA) a = Konstanta b 1 – b 4 = Koefisien Regresi X 1 = Current Ratio (CR) X 2 = Debt to Equity Ratio (DER) X 3 = Total Assets Turnover (TATO) X 4 = Ukuran Perusahaan e = Error Term / Faktor lain

## Uji Parsial (Uji t)
Uji  Parsial  digunakan  untuk  menentukan  berapa  besar  pengaruh  secara  parsial  (masing-masing)  variabel independen  (CR,  DER,  TATO,  dan  Ukuran  Perusahaan)  terhadap  variabel  dependen  (ROA)  dengan menggunakan uji statistik t (t-test) . Uji t dilakukan dengan tingkat keyakinan 95% dan tingkat kesalahan analisis (α) 5% (0,05), derajat kebebasan (degree of freedom) yang digunakan adalah df = n-k.
Y = a + b 1 X 1 + b 2 X 2 + b 3 X 3 + b 4 X 4 + e
Menurut  Ghozali  (2013:98)  uji  statistik  t  pada  dasarnya  menunjukkan  seberapa  jauh  pengaruh  satu variabel  independen  secara  individual  terhadap  variabel  dependen.  Dengan  menentukan  taraf  signifikan  adalah 0,05. Apabila t hitung > t tabel atau - t hitung < - t tabel dan nilai sig < 0,05 maka hipotesis akan diterima sedangkan jika t hitung < t tabel atau - t hitung > - t tabel dan nilai sig > 0,05 maka hipotesis akan ditolak atau tidak berpengaruh terhadap variabel dependen.

## HASIL DAN PEMBAHASAN Analisis Deskriptif

## Return On Assets (ROA) (Y)
ROA  dari  tiap-tiap  perusahaan  mengalami  fluktuasi  dari  tahun  ke  tahun,  dimana  nilai  rasio  ROA  yang  paling tinggi adalah pada tahun 2018 oleh PT Merck Indonesia Tbk (kode : MERK), yaitu sebesar 0,92. Dan ROA yang paling rendah adalah pada tahun 2014 oleh PT Merck Sharp Dohme Pharma Tbk (kode : SCPI), yaitu sebesar - 0,05. Jika dilihat dari rata-rata rasio ROA per tahun dapat disimpulkan bahwa nilai ROA cenderung fluktuatif, dimana terjadi kenaikan pada tahun 2015 dan 2018 dan terjadi penurunan pada tahun 2017, dengan nilai rata-rata tertinggi pada tahun 2018 yaitu sebesar 0,18 dan nilai rata-rata terendah pada tahun 2014 dan 2017 yaitu sebesar 0,09.
Current Ratio (CR) (X 1 )
CR dari tiap-tiap perusahaan mengalami fluktuasi dari tahun ke tahun, dimana nilai rasio CR yang paling tinggi adalah pada tahun 2014 oleh PT Industri Jamu dan Farmasi Sido Tbk (kode : SIDO), yaitu sebesar 10,25. Dan CR yang paling rendah adalah pada tahun 2017 oleh PT Indofarma Tbk (kode : INAF), yaitu sebesar 1,04. Jika dilihat dari rata-rata rasio CR per tahun dapat disimpulkan bahwa nilai CR cenderung fluktuatif, dimana terjadi penurunan  pada  tahun  2014-2018  kecuali  pada  tahun  2016  yang  mengalami  kenaikan.  Nilai  rata-rata  tertinggi terdapat pada tahun 2014 yaitu sebesar 3,80 dan nilai rata-rata terendah pada tahun 2018 yaitu sebesar 2,62.
Debt to Equity Ratio (DER) (X 2 )
DER  dari  tiap-tiap  perusahaan  mengalami  fluktuasi  dari  tahun  ke  tahun,  dimana  nilai  rasio  DER  yang  paling tinggi adalah pada tahun 2015 oleh PT Merck Sharp Dohme Pharma Tbk (kode : SCPI), yaitu sebesar 13,98. Dan DER yang paling rendah adalah pada tahun 2014 oleh PT Merck Sharp Dohme Pharma Tbk (kode : SCPI), yaitu sebesar  -31,18.  Jika  dilihat  dari  rata-rata  rasio  DER  per  tahun  dapat  disimpulkan  bahwa  nilai  DER  cenderung fluktuatif, dimana terjadi penurunan pada tahun 2016 dan 2017, lalu terjadi kenaikan pada tahun 2015 dan 2018. Nilai rata-rata tertinggi terdapat pada tahun 2015 yaitu sebesar 2,05 dan nilai rata-rata terendah pada tahun 2014 yaitu sebesar -3,02.
Total Assets Turnover (TATO) (X 3 )
TATO dari tiap-tiap perusahaan mengalami fluktuasi dari tahun ke tahun, dimana nilai  rasio TATO yang paling tinggi adalah pada tahun 2016 oleh PT Merck Sharp Dohme Pharma Tbk (kode : SCPI), yaitu sebesar 1,72. Dan TATO yang paling rendah adalah pada tahun 2018 oleh PT Merck Indonesia Tbk (kode : MERK), yaitu sebesar 0,48. Jika dilihat dari rata-rata rasio TATO per tahun dapat disimpulkan bahwa nilai TATO cenderung fluktuatif, dimana terjadi kenaikan pada tahun 2015 dan 2016, lalu kembali turun pada tahun 2017 dan 2018. Nilai rata-rata tertinggi terdapat pada tahun 2016 yaitu sebesar 1,26 dan nilai rata-rata terendah pada tahun 2018 yaitu sebesar 1,04.

## Ukuran Perusahaan (X 4 )
Ukuran Perusahaan dari tiap-tiap perusahaan mengalami fluktuasi dari tahun ke tahun, dimana nilai rasio Ukuran Perusahaan yang paling tinggi adalah pada tahun 2018 oleh  PT Kalbe Farma Tbk (kode : KLBF), yaitu sebesar 30,53. Dan Ukuran Perusahaan yang paling rendah adalah pada tahun 2015 oleh PT Industri Jamu dan Farmasi Sido Tbk (kode : SIDO), yaitu sebesar 14,84. Jika dilihat dari rata-rata rasio Ukuran Perusahaan per tahun dapat disimpulkan  bahwa  nilai  Ukuran  Perusahaan  setiap  tahunnya  mengalami  peningkat  dari  tahun  2014-2018, dengan  nilai  rata-rata  setiap  tahunnya  yaitu  24,35  pada  tahun  2014,  24,42  pada  tahun  2015,  24,49  pada  tahun 2016, 24,57 pada tahun 2017, dan 24,73 pada tahun 2018.

## Deskriptif Keseluruhan Variabel
Hasil  statistik  dari  4  (empat)  variabel  independen  penelitian.  Dari  45  data  dapat  diketahui  bahwa  variabel  CR memiliki m ean keseluruhan sebesar 0,126 dengan standar deviasi sebesar 0,404. Variabel DER memiliki mean keseluruhan  sebesar  0,153  dengan  standar  deviasi  sebesar  0,241.  Variabel  TATO  memiliki mean keseluruhan sebesar  -0,154  standar  deviasi  sebesar  0,406.  Variabel  Ukuran  Perusahaan  memiliki mean keseluruhan  -0,225 standar deviasi sebesar 0,150.
e-ISSN 2527-8215
Uji Asumsi Klasik

## Uji Normalitas
Hasil  pengujian  normalitas  dengan  analisis  grafik normal  probability  plot menunjukkan  bahwa  bahwa  sebaran data  atau  titik-titik  menjauh  dari  garis  diagonal  sehingga  dapat  disimpulkan  bahwa  data  penelitian  tidak berdistribusi  dengan  normal.  Uji  Normalitas  dapat  juga  dilakukan  dengan  dengan  uji  statistik Kolmogorov- Smirnov Test . Dengan uji ini, data terdistribusi normal jika memiliki nilai signifikansi > 0.05. Berdasarkan tabel 1 menunjukkan bahwa Asmyp. Sig (2-Tailed) bernilai sebesar 0,024 yang berarti Sig. Kolmogorov-Smirov hitung <  Sig  5%  (0,05).  Hal  ini  menunjukkan  bahwa  data  penelitian  tidak  normal,  dan  penelitian  dilanjutkan menggunakan program komputer Smart PLS.
Tabel 1. Hasil Pengujian Normalitas dengan Kolmogorov-Smirnov Test
One-Sample Kolmogorov-Smirnov Test RES_2 N 45 Normal Parameters a,b Mean ,0826 Std. Deviation ,09651 Most Extreme Differences Absolute ,221 Positive ,221 Negative -,211 Kolmogorov-Smirnov Z 1,486 Asymp. Sig. (2-tailed) ,024
a. Test distribution is Normal. b. Calculated from data. Sumber: Data Olahan

## Uji Multikolinieritas
Tabel 2. Hasil Uji Multikolinearitas Variabel VIF Keterangan CR 1,595 Tidak terjadi Multikolinearitas DER 1,140 Tidak terjadi Multikolinearitas TATO 1,340 Tidak terjadi Multikolinearitas Uk Perusahaan 1,722 Tidak terjadi Multikolinearitas
Sumber: Data Olahan
Berdasarkan tabel 2 diatas dapat dilihat bahwa variabel independen memiliki nilai VIF lebih kecil dari 10 (<10). Jadi dapat disimpulkan bahwa tidak terjadi multikolinearitas dalam variabel penelitian yang digunakan.
Uji Koefisien Determinasi (R 2 )
Tabel 3. Hasil Uji Koefisien Determinasi (R 2 )
R Square R Square Adjusted ROA 0,195 0,115 Sumber: Data Olahan
Pada  tabel  3  dapat  dilihat  bahwa  nilai Adjusted  R  Square adalah  sebesar  0,115.  Hal  ini  menunjukkan  bahwa 11,50%  pengaruh  pada  ROA  diterangkan  oleh  variabel-variabel  independen  (CR,  DER,  TATO  dan  Ukuran Perusahaan) yang digunakan dalam metode penelitian ini. Sedangkan sisanya 88,50% diterangkan oleh variabel lain yang tidak dimasukkan dalam penelitian.

## Analisis Regresi Linier Berganda
Tabel 4. Hasil Uji Regresi Linier Berganda Original Sample (O) T Statistics (|O/STDEV|) P Values CR -0,033 0,081 0,935 DER 0,257 1,064 0,288 TATO -0,329 0,811 0,418 Uk Perusahaan -0,213 1,416 0,157
Sumber: Data Olahan
Berdasarkan tabel 4 diatas maka didapatkan model regresi linier berganda sebagai berikut : Y = – 0,033X1 + 0,257X2 – 0,329X3 – 0,213X4 Angka-angka dalam persamaan regresi linier berganda diatas dapat memperlihatkan bahwa : Koefisien regresi variabel X1 bernilai –0,033. Hal ini menunjukkan bahwa CR memiliki arah hubungan yang negatif  sejauh –0,033 terhadap ROA. Artinya, apabila CR mengalami kenaikan satu kesatuan, maka akan mempengaruhi ROA dengan penurunan satu kesatuan yaitu sebesar –0,033.
Koefisien regresi variabel X2 bernilai 0,257. Hal ini menunjukkan bahwa DER memiliki arah hubungan yang positif sejauh 0,257  terhadap ROA. Artinya, apabila DER mengalami kenaikan  satu kesatuan, maka akan mempengaruhi ROA dengan kenaikan satu kesatuan yaitu sebesar 0,257.
Koefisien  regresi  variabel  X3  bernilai  –0,329.  Hal  ini  menunjukkan  bahwa  TATO  memiliki  arah hubungan yang negatif sejauh –0,329 terhadap ROA. Artinya, apabila TATO mengalami kenaikan satu kesatuan, maka akan mempengaruhi ROA dengan penurunan satu kesatuan yaitu sebesar –0,329.
Koefisien regresi variabel X4 bernilai –0,213. Hal ini menunjukkan bahwa Ukuran Perusahaan memiliki arah  hubungan  yang  negatif  sejauh  –0,213  terhadap  ROA.  Artinya,  apabila  Ukuran  Perusahaan  mengalami kenaikan satu kesatuan, maka akan mempengaruhi ROA dengan penurunan satu kesatuan yaitu sebesar –0,213.

## Uji Parsial (Uji t)
Berdasarkan tabel 5 dapat dilihat bahwa:

## Tabel 5. Hasil Uji t (Uji Parsial)
Variabel t hitung t tabel Sig. α Hasil Current Ratio (CR) 0,081 2,02108 0,935 0,05 Tidak Signifikan Debt to Equity Ratio (DER) 1,064 0,288 Tidak Signifikan Total Assets Turnover (TATO) 0,811 0,418 Tidak Signifikan Ukuran Perusahaan 1,416 0,157 Tidak Signifikan
Sumber: Data Olahan
Pertama, nilai koefisien variabel CR sebesar -0,033 dengan nilai signifikansi sebesar 0,935 > 0,05 yang berarti  H 0 diterima  dan  H 1 ditolak.  Berdasarkan  analisis  deskriptif  rata-rata  nilai  CR  pada  tahun  2014-2018 mengalami  penurunan  kecuali  pada  tahun  2016.  Namun  pada  rata-rata  nilai  ROA  mengalami  pergerakan  yang fluktuatif dan tidak sejalan dengan penurunan CR pada perusahaan farmasi.
Selain itu, berdasarkan hasil uji t diperoleh nilai t hitung sebesar 0,081 lebih kecil dari t tabel 2,02108 yang berarti CR secara parsial tidak memiliki pengaruh yang signifikan terhadap ROA pada perusahaan farmasi yang  terdaftar  di  BEI.  Hal  ini  berbeda  dengan  pendapat  Wahyuni  &  Suryakusuma  (2018)  yang  menyatakan semakin tinggi CR semakin besar kemampuan perusahaan untuk membayar berbagai tagihan jangka pendeknya. CR yang tinggi menunjukkan perusahaan mampu memenuhi kewajiban jangka pendeknya sehingga profitabilitas perusahaan  pun  akan  mengalami  peningkatan  karena  para  investor  yakin  bahwa  perusahaan  berada  dalam kondisi  keuangan  yang  stabil  dan profitable .  Dan  Hasanah  &  Enggariyanto  (2018)  yang  menyatakan  semakin rendah nilai dari CR maka akan mengidentifikasikan ketidakmampuan perusahaan dalam memenuhi kewajiban jangka pendeknya. Penjelasan diatas menyatakan bahwa CR yang tinggi akan meningkatkan ROA, tetapi dapat dilihat  dari  analisis  deskriptif  CR  pada  tabel  4.11  rata-rata  tertinggi  CR  terdapat  pada  perusahaan  SIDO  yaitu sebesar  7,97  sedangkan  rata-rata  tertinggi  ROA  pada  tabel  4.10  terdapat  pada  perusahaan  MERK.  Sehingga dapat disimpulkan naik turunnya CR tidak berpengaruh pada meningkat atau menurunnya ROA pada perusahaan farmasi.
Hasil  penelitian  ini  didukung  oleh  penelitian  Thoyib,  dkk.  (2018),  Fitri  (2016),  Rahayu  (2016),  dan Barus & Leliani (2013) yang menyatakan bahwa CR tidak  berpengaruh signifikan terhadap ROA. Tetapi tidak
e-ISSN 2527-8215
sejalan  dengan  hasil  penelitian  Wahyuni  &  Suryakusuma  (2018)  yang  menyimpulkan  bahwa  CR  berpengaruh signifikan terhadap ROA.
Kedua, nilai koefisien variabel DER sebesar 0,257 dengan nilai signifikansi sebesar 0,288 > 0,05 yang berarti  H 0 diterima  dan  H 1 ditolak.  Berdasarkan  analisis  deskriptif  rata-rata  nilai  DER  dan  ROA  pada  tahun 2014-2018 memiliki pergerakan yang sama yaitu mengalami fluktuasi. Dimana ketika DER mengalami kenaikan ROA  juga  mengalami  kenaikan  dan  ketika  terjadi  penurunan  pada  DER,  ROA  juga  mengalami  penurunan. Namun  pada  penelitian  ini  berdasarkan hasil  uji  t  diperoleh  nilai  t  hitung  sebesar  1,064  lebih  kecil  dari  t  tabel 2,02108  yang  berarti  DER  secara  parsial  tidak  memiliki  pengaruh  yang  signifikan  terhadap  ROA  pada perusahaan farmasi yang terdaftar di BEI. Hal ini berbeda dengan pendapat Suryamis (2014) yang menjelaskan berdasarkan Pecking  Order  Theory ,  semakin  besar  rasio  ini,  menunjukkan  bahwa  semakin  besar  biaya  yang harus  ditanggung  perusahaan  untuk  memenuhi  kewajiban  yang  dimilikinya.  Hal  ini  dapat  menurunkan profitabilitas yang dimiliki oleh perusahaan. Dan jika dilihat dari pergerakan hutang dan modalnya, perusahaan farmasi  lebih  banyak  menggunakan  hutang  dari  pada  menggunakan  dana  internal,  dimana  rata-rata  pergerakan hutangnya berkisar 12%  -  29%  sedangkan  rata-rata  pergerakan  modal hanya  berkisar  10%  -  12%.  Penggunaan hutang  yang  besar  akan  berakibat  pada  besarnya  beban  perusahaan  terhadap  pihak  luar,  dan  besarnya  beban hutang yang ditanggung perusahaan dapat mengurangi jumlah laba yang diterima perusahaan. Dilihat dari tahun 2014-2018  rata-rata  hutang  adalah  sebesar  99%  dan  jika  dilihat  dari  analisis  deskriptifnya  penggunaan  hutang yang besar ini tidak berpengaruh terhadap menurunnya ROA perusahaan. Hal ini mengindikasikan bahwa total hutang yang tinggi dimana banyaknya dana kreditor yang masuk sehingga dapat digunakan untuk menghasilkan laba.
Hasil  penelitian  ini  sejalan  dengan MM  Theory tanpa  pajak,  dimana  teori  ini  menyatakan  nilai  dari perusahaan yang berhutang sama dengan nilai dari perusahaan yang tidak berhutang, dengan kata lain manajer keuangan tidak dapat meningkatkan nilai perusahaan dengan merubah proporsi debt dan equity yang digunakan untuk  membiayai  perusahaan.  Jadi  dapat  disimpulkan  bahwa  naik  turunnya  DER  tidak  berpengaruh  terhadap tinggi atau rendahnya ROA perusahaan.
Hasil  penelitian  ini  didukung  oleh  penelitian  Setiawan  (2015),  dan  Barus  &  Leliani  (2013)  yang menyatakan  bahwa  DER  tidak  berpengaruh  signifikan  terhadap  ROA.  Namun  berbeda  dengan  hasil  penelitian yang  dilakukan  oleh  Wahyuni  &  Suryakusuma  (2018),  Rahayu  (2016),  dan  Ayani  (2016)  yang  menyimpulkan bahwa DER berpengaruh signifikan terhadap ROA.
Ketiga,  nilai  koefisien  variabel  TATO  sebesar  -0,329  dengan  nilai  signifikansi  sebesar  0,418  >  0,05 yang berarti H 0 diterima dan H 1 ditolak. Berdasarkan analisis deskriptif rata-rata nilai TATO pada tahun 2014- 2018  cenderung  mengalami  penurunan  kecuali  pada  tahun  2015  dan  2016.  Namun  pada  rata-rata  nilai  ROA mengalami  pergerakan  yang  fluktuatif  dan  tidak  sejalan  dengan  penurunan  TATO  pada  perusahaan  farmasi. Menurut  Hasanah  &  Enggariyanto  (2018)  semakin  efisien  perusahaan  dalam  menggunakan  aktivanya  untuk memperoleh  keuntungan,  maka  akan  semakin  baik  tingkat  profitabilitasnya.  Apabila  perusahaan  tidak  efisien dalam  menggunakan  aktivanya  maka  akan  menambah  beban  perusahaan  berupa  investasi  yang  tidak mendatangkan keuntungan.
Berdasarkan hasil uji t diperoleh nilai t hitung sebesar 0,811 lebih kecil dari t tabel 2,02108 yang berarti TATO  secara  parsial  tidak  memiliki  pengaruh  yang  signifikan  terhadap  ROA  pada  perusahaan  farmasi  yang terdaftar  di  BEI.  Dilihat  dari  tahun  2014-2018,  nilai  rata-rata  TATO  mengalami  penurunan  -8,77%.  Artinya perusahaan  belum  maksimal  memanfaatkan  aktivanya  secara  efisien  dalam  menunjang  kegiatan  penjualannya untuk  meningkatkan  laba.  Hal  ini  diduga  disebabkan  karena  terjadi  penambahan  asset  yang  bersumber  dari hutang,  sehingga  perusahaan  memiliki  kewajiban  untuk  membayar  bunga,  dimana  beban  bunga  ini  akan mengurangi  profitabilitas  perusahaan.  Penurunan  TATO  ini  juga  disebabkan  oleh  terjadinya  peningkatan  asset lebih besar dari pada peningkatan penjualan, dimana peningkatan total asset dari tahun 2014-2018 yaitu sebesar 65% sedangkan peningkatan penjualan hanya sebesar 30%. Sehingga dapat disimpulkan bahwa tinggi rendahnya TATO tidak berpengaruh pada naik turunnya ROA perusahaan.
Hasil  penelitian  ini  didukung  oleh  penelitian  Setiawan  (2015)  yang  menyatakan  bahwa  TATO  tidak berpengaruh signifikan terhadap ROA, namun berbeda dengan hasil penelitian yang dilakukan oleh  Wahyuni & Suryakusuma  (2018)  dan  Alpi  &  Gunawan  (2018)  yang  menyimpulkan  bahwa  TATO  berpengaruh  signifikan terhadap ROA.
Keempat,  nilai  koefisien  variabel  ukuran  perusahaan  sebesar  -0,213  dengan  nilai  signifikansi  sebesar 0,157  >  0,05  yang  berarti  H 0 diterima  dan  H 1 ditolak.  Berdasarkan  analisis  deskriptif  rata-rata  nilai  Ukuran Perusahaan  pada  tahun  2014-2018  mengalami  peningkatan.  Namun  pada  rata-rata  nilai  ROA  mengalami pergerakan yang fluktuatif dan tidak sejalan dengan peningkatan ukuran perusahaan pada perusahaan farmasi.
Selain itu, berdasarkan hasil uji t diperoleh nilai t hitung sebesar 0,811 lebih kecil dari t tabel 2,02108 yang  berarti  TATO  secara  parsial  tidak  memiliki  pengaruh  yang  signifikan  terhadap  ROA  pada  perusahaan farmasi  yang  terdaftar  di  BEI.  Hasil  ini  berbeda  dengan  pendapat  Hery  (2016:11)  yang  menyatakan  ukuran perusahaan  dianggap  mampu  mempengaruhi  nilai  perusahaan  karena  semakin  besar  ukuran  atau  skala perusahaan  maka  akan  semakin  mudah  bagi  perusahaan  dalam  memperoleh  sumber  pendanaan,  baik  yang
bersifat  internal  maupun  eksternal.  Ukuran  sebuah  perusahaan  mempunyai  lebih  banyak  sumber  daya  untuk meningkatkan nilai perusahaan karena memiliki akses yang lebih baik terhadap sumber-sumber pendanaan dari eksternal  dibandingkan  dengan  perusahaan  kecil.  Dengan  demikian,  kesempatan  untuk  meningkatkan profitabilitas pada perusahaan besar lebih tinggi dibandingkan dengan perusahaan kecil. Ukuran yang besar dan tumbuh  bisa  merefleksikan  tingkat  profit  mendatang.  Artinya  semakin  besar  suatu  perusahaan  semakin  besar pula  asset  yang  dimilikinya  untuk  dikelola  dan  menghasilkan  profitabilitas.  Investor  cenderung  lebih  suka menanamkan  modalnya  pada  perusahaan  yang  memiliki  ukuran  yang  besar,  karena  mereka  percaya  suatu perusahaan yang besar pasti bisa dan mampu untuk memberikan return yang lebih dari pada perusahaan kecil. Menurut Fachrudin (2011) ukuran perusahaan bukan jaminan bahwa perusahaan memiliki kemampuan dalam menghasilkan laba yang baik. Pengaruh yang tidak signifikan ini diakibatkan oleh semakin besar ukuran suatu  perusahaan,  maka  perusahaan  tersebut  akan  membutuhkan  biaya yang  semakin besar  untuk  menjalankan aktivitas  operasionalnya  seperti  biaya  tenaga  kerja,  biaya  administrasi  dan  umum  serta  biaya  pemeliharaan gedung,  mesin,  kendaraan  dan  peralatan  sehingga  akan  mampu  mengurangi  profitabilitas  perusahaan  (Sari  & Budiasih, 2014).
Dan  berdasarkan  analisis  deskriptifnya  dapat  dilihat  bahwa  rata-rata  nilai  ukuran  perusahaan  yang paling  besar  adalah  dimiliki  oleh  perusahaan  KLBF  yaitu  sebesar  30,34,  sedangkan  untuk  rata-rata  nilai  ROA yang paling tinggi dimiliki oleh perusahaan MERK sebesar 0,36. Hal ini diduga disebabkan karena perusahaan yang  besar  cenderung  memiliki  total  asset  yang  besar  pula,  akan  tetapi  tidak  selamanya  kenaikan  total  aset diikuti  oleh  kenaikan  tingkat  penjualan,  jadi  perusahaan  harus  mengeluarkan  biaya-biaya  lain  seperti  biaya penyimpanan,  pemeliharaan,  dan  lain  sebagainya  yang  akan  mempengaruhi  laba.  Sehingga  dapat  disimpulkan bahwa tinggi atau rendahnya ukuran perusahaan tidak berpengaruh pada naik atau turunnya ROA perusahaan.
Hasil  penelitian  ini  didukung  oleh  penelitian  Fitri  (2016),  dan  Ayani  (2016)  yang  menyatakan  bahwa ukuran  perusahaan  tidak  berpengaruh  signifikan  terhadap  ROA,  namun  berbeda  dengan  hasil  penelitian  yang dilakukan  oleh  Ambarwati,  dkk.  (2015),  dan  Rahayu  (2016)  yang  menyimpulkan  bahwa  ukuran  perusahaan berpengaruh signifikan terhadap ROA.

## PENUTUP
Penelitian ini bertujuan untuk meneliti pengaruh CR, DER, TATO dan Ukuran Perusahaan terhadap ROA pada perusahaan  manufaktur  subsektor  Farmasi  yang  terdaftar  di  Bursa  Efek  Indonesia  (BEI)  pada  periode pengamatan 2014 - 2018.
Berdasarkan  hasil  analisis  yang  telah  dilakukan  dan  dengan  adanya  pembahasan  yang  telah  diuraikan maka  menghasilkan  kesimpulan  bahwa  secara  parsial  CR,  DER,  TATO,  dan  Ukuran  Perusahaan  tidak berpengaruh  signifikan  terhadap  ROA  pada  perusahaan  manufaktur  sub  sektor  farmasi  yang  terdaftar  di  BEI periode 2014-2018.
Penelitian  ini  mempunyai  keterbatasan,  bagi  peneliti  selanjutnya  yang  akan  menggunakan  hasil penelitian  ini  sebagai  bahan  referensi  maupun  bagi  para  praktisi  yang  akan  menggunakan  hasil  penelitian  ini sebagai  dasar  pengambilan  keputusan  ekonomi,  diharapkan  memperhatikan  beberapa  keterbatasan  pada penelitian ini. Adapun keterbatasan-keterbatasan tersebut adalah sebagai berikut: (1) Periode penelitian ini relatif pendek  dan  penelitian  ini  hanya  dilakukan  pada  perusahaan  manufaktur  subsektor  farmasi  yang  terdaftar  di Bursa Efek Indonesia (BEI) tahun 2014-2018 sehingga jumlah data yang diteliti menjadi sedikit, (2) Penelitian ini  menggunakan  empat  variabel  bebas,  yaitu current  ratio (CR), debt  to  equity  ratio (DER), total  assets  turn over (TATO) dan ukuran perusahaan dengan variabel terikat return on assets (ROA), (3) Data didalam penelitian ini adalah tidak normal, oleh sebab itu digunakan uji Smart PLS untuk pengolahan data.
Bagi  perusahaan,  kondisi  perusahaan  seperti  kesehatan  finansial  perusahaan  tidak  hanya  dapat  dilihat dan  dinilai  berdasarkan  rasio-rasio  keuangan  yang  telah  dibahas  dalam  penelitian  ini,  diharapkan  juga memperhatikan  faktor  lain  seperti  Pertumbuhan  laba,  dan  lain  sebagainya.  Perusahaan  diharapkan  agar  dapat memanfaatkan  aktivanya  lebih  efisien  lagi  untuk  dapat  meningkatkan  penjualan  dimana  akan  berdampak  pada naik turunnya laba dan tingkat profitabilitas perusahaan.
Bagi  investor,  yang  ingin  berinvestasi  dengan  tujuan  keuntungan  diharapkan  ketika  mengambil keputusan berinvestasi pada perusahaan-perusahaan farmasi sebaiknya juga memperhatikan rasio-rasio keuangan yang lain dan faktor lain yang tidak disebutkan dalam penelitian. Karena hasil penelitian ini membuktikan bahwa tidak terdapat pengaruh signifikan antara rasio CR, DER, TATO, dan Ukuran Perusahaan terhadap ROA.
Penelitian  mendatang  hendaknya  menggunakan  semua  jenis  perusahaan,  sehingga  sampel  yang digunakan dapat mewakili semua karakteristik dalam populasi, melakukan penambahan periode penelitian, dan diharapkan juga agar dapat memperhatikan faktor-faktor lain baik dari dalam maupun dari luar perusahaan yang berpengaruh terhadap profitabilitas (ROA) perusahaan, karena sesuai dengan hasil nilai Adjusted R Square, ROA hanya  dapat  dijelaskan  oleh  variabel Current  Ratio (CR), Debt  to  Equity  Ratio (DER), Total  Assets  Turnover (TATO),  dan  Ukuran  Perusahaan  sebesar  11,5%  sedangkan  selebihnya  sebesar  88,5%  dijelaskan  oleh  faktor- faktor diluar model penelitian ini.

## DAFTAR RUJUKAN
Alpi,  M.  F.,  &  Gunawan,  A.  (2018).  Pengaruh  Current  Ratio  Dan  Total  Assets  Turnover  Terhadap  Return  On Assets Pada Perusahaan Plastik dan Kemasan. Jurnal Riset Akuntansi Aksioma , 17 (2), 1–36.
Ambarwati, N. S., Yuniarta, G. A., & Sinarwati, N. K. (2015). Pengaruh Modal Kerja, Likuiditas, Aktivitas Dan Ukuran Perusahaan Terhadap Profitabilitas Pada Perusahaan Manufaktur Yang Terdaftar Di Bursa Efek Indonesia. E-Journal S1 Ak Universitas Pendidikan Ganesha , 3 (1), 1–11.
Annisa,  S.  (2019).  Pengaruh  Perputaran  Kas,  Perputaran  Piutang  Dan  Perputaran  Persediaan  Terhadap Profitabilitas Pada Perusahaan Farmasi Yang Terdaftar Di Bursa Efek Indonesia Periode 2012  - 2016. EJournal Administrasi Bisnis , 7 (2), 526–537.
Ayani, S. (2016). Pengaruh  Current Ratio, Debt To Equity Ratio, Inventory Turnover, Ukuran Perusahaan Dan Umur Perusahaan Terhadap Profitabilitas Perusahaan Pada Perusahaan Manufaktur Yang Terdaftar Di Bursa Efek Indonesia Tahun 2010-2014. Journal of Accounting , 2 (2).
Barus,  A.  C.,  &  Leliani.  (2013).  Analisis  Faktor-Faktor  Yang  Mempengaruhi  Profitabilitas  Pada  Perusahaan Manufaktur Yang Terdaftar Di Bursa Efek Indonesia. Jurnal Wira Ekonomi Mikroskil , 3 (02), 111–121. Fachrudin,  K.  A.  (2011).  Analisis  Pengaruh  Struktur  Modal  ,  Ukuran  Perusahaan  ,  dan Agency  Cost  Terhadap Kinerja Perusahaan. Jurnal Akuntansi Dan Keuangan , 13 (1), 37–46.
Fitri, M. C. (2016). Analysis Of Debt To Equity Ratio, Firm Size, Inventory Turnover, Cash Turnover, Working Capital Turnover And Current Ratio To Profitability Company (Study On Mining Companies Listed In BEI Period 2010-2013). Journal of Accounting , 2 (2), 1–15. Ghozali, I. (2011). Aplikasi Analisis Multivariate Dengan Program SPSS . Semarang: Badan Penerbit Universitas Diponegoro.
Ghozali, I. (2012). Aplikasi Analisis Multivariate dengan Program SPSS 20 . Semarang: UNDIP. Ghozali, I. (2013). Aplikasi Analisis Multivariate dengan Program SPSS 21 . Semarang: Universitas Diponegoro.
Hasanah,  A.,  &  Enggariyanto,  D.  (2018).  Analisis  Faktor-Faktor  yang  Mempengaruhi  Return  On  Asset  Pada Perusahaan  Manufaktur  yang  Terdaftar  Di  Bursa  Efek  Indonesia. Journal  of  Applied  Managerial Accounting , 2 (1), 15–25. Hery.  (2016). Analisis  Laporan  Keuangan  Integrated  and  Comprehensive  Edition (Adipramono,  ed.).  Jakarta: PT Grasindo.
Hery. (2017). Teori Akuntansi Pendekatan Konsep dan Analisis . Jakarta: PT Grasindo.
Indriyani,  I.,  Panjaitan,  F.,  &  Yenfi.  (2017).  Analisis  Pengaruh  Current  Ratio  Dan  Total  Asset  Turnover Terhadap  Return  On  Asset  (Studi  Kasus  Pada  PT  Pelabuhan  Indonesia  II  (Persero)  Cabang Pangkalbalam). Jurnal Ilmiah Akuntansi Bisnis & Keuangan (JIABK) , 10 (02), 7–19. Kasmir. (2014). Analisis Laporan Keuangan (Satu). Jakarta: PT Raja Grafindo.
Rahayu, S. M. (2016). Analisis  Pengaruh Debt To Equity Ratio, Current Ratio, Firm Size Terhadap Return On Asset  Pada  Perusahaan  Pertambangan  Yang  Terdaftar  Di  Bursa  Efek  Indonesia  Tahun  2012-2014. Jurnal Skripsi , 1–15. Retrieved from simki.unpkediri.ac.id Sari,  N.,  &  Budiasih,  I.  (2014).  Pengaruh  Debt  To  Equity  Ratio,  Firm  Size,  Inventory  Turnover  Dan  Assets Turnover Pada Profitabilitas. E-Jurnal Akuntansi , 6 (2), 261–273.
Seftianne.  (2011).  Faktor-Faktor  Yang  Mempengaruhi  Struktur  Modal  Pada  Perusahaan  Publik  Sektor Manufaktur. Jurnal Bisnis Dan Akuntansi , 13 (1), 39–56.
Setiawan, E. (2015). Pengaruh Current Ratio, Inventory Turnover, Debt To Equity Ratio, Total Asset Turnover,
Sales,  Dan  Firm  Size  Terhadap  ROA  Pada  Perusahaan  Food  And  Beverage  Yang  Terdaftar  Di  Bursa Efek Indonesia (BEI) Periode 2010-2013. Jurnal Skripsi , 1–20.
Sharabati,  A.  A.,  Jawad,  S.  N.,  &  Bontis,  N.  (2010).  Intellectual  capital  and  business  performance  in  the pharmaceutical sector of Jordan.
Management Decision , 48 (1), 105–131. https://doi.org/10.1108/00251741011014481 Sujarweni, V. W. (2016). Kupas Tuntas Penelitian Akuntansi dengan SPSS . Yogyakarta: Pustaka Baru Press. Suryamis,  G.  (2014).  Pengaruh  Leverage,  Umur  Perusahaan  dan  Ukuran  Perusahaan  Terhadap  Profitabilitas. Jurnal Ilmu & Riset Manajemen , 3 (9), 1–17.
Thoyib,  M.,  Firmansyah,  Amri,  D.,  Wahyudi,  R.,  &  M.A.,  M.  (2018).  Pengaruh  Current  Ratio,  Debt  To  Asset Ratio,  Debt  To  Equity  Ratio  Dan  Total  Asset  Turnover  Terhadap  Return  On  Assets  Pada  Perusahaan Properti Dan Real Estate Di Bursa Efek Indonesia. Jurnal Akuntanika , 4 (2), 10–23.
Wahyuni,  A.  N.,  &  Suryakusuma,  K.  H.  (2018).  Analisis  Likuiditas,  Solvabilitas,  dan  Aktivitas  Perusahaan Terhadap Profitabilitas Pada Perusahaan Manufaktur. Jurnal Manajemen , 15 (1), 1–17.