## JURNAL EKONOMI EFEKTIF
ISSN : 2622 – 8882, E-ISSN : 2622-9935 Jurnal Ekonomi Efektif, Vol. 1, No. 4, Juli 2019 @Prodi Manajemen Fakultas Ekonomi Universitas Pamulang

## PENGARUH DEBT TO ASSET RATIO TERHADAP EARNING PER SHARE PADA PT. MANDOM INDONESIA, TBK PERIODE 2010-2018
Noryani
Universitas Pamulang, Tangerang Selatan, Banten Indonesia *dosen02015@unpam.ac.id

## ABSTRAK
Penelitian ini bertujuan untuk mengetahui pengaruh Debt to Asset Ratio terhadap Earning Per  Share  pada  PT.  Mandom  Indonesia,  Tbk  Periode  2010-2018.  Metode  yang  digunakan adalah explanatory research. Teknik analisis menggunakan analisis statistik dengan pengujian regresi, korelasi, determinasi dan uji hipotesis. Hasil penelitian ini variabel Debt to Asset Ratio diperoleh nilai rata-rata sebesar 9,17%. Variabel Earning Per Share diperoleh nilai rata-rata 792,11. Debt to Asset Ratio berpengaruh negatif signifikan terhadap Earning Per Share dengan nilai  persamaan  regresi  Y  =  1172,542  -  41,486X,  dan  nilai  koefisien  korelasi  -0,734  atau memiliki tingkat hubungan yang kuat dengan nilai determinasi 53,9%. Uji  hipotesis diperoleh signifikansi 0,024 < 0,05.
Kata Kunci: Debt to Asset Ratio, Earning Per Share.

## ABSTRACT
This study aims to determine the effect of Debt to Asset Ratio on Earning Per Share at PT. Mandom Indonesia, Tbk Period 2010-2018. The method used is explanatory research. The analysis technique uses statistical analysis with regression testing, correlation, determination and hypothesis testing. The results of this study, the variable Debt to Asset Ratio, obtained an average value of 9.17%. The variable Earning Per Share obtained an average value of 792.11. Debt to Asset Ratio has a significant negative effect on Earning Per Share with a regression equation value of Y = 1172,542 - 41,486X, and a correlation coefficient value of -0,734 or has a strong level of relationship with a determination value of 53.9%. Hypothesis testing obtained a significance of 0.024 <0.05.
Keywords: Debt to Asset Ratio, Earning Per Share.

## I. PENDAHULUAN

## A. Latar Belakang Masalah
Setiap  organisasi  maupun  perusahaan  memiliki  tujuan  mengoptimalkan  labanya  agar perusahaan tetap mampu bersaing dengan baik. Demikian pula dengan industri manufactur. Tujuan yang pertama  adalah untuk mencapai  keuntungan maksimal.  Tujuan yang kedua adalah  ingin  memakmurkan  pemilik  perusahaan  atau  para  pemilik  saham.  Sedangkan tujuan  perusahaan  yang  ketiga  adalah  memaksimalkan  nilai  perusahaan  yang  tercermin pada  harga  sahamnya.  Ketiga  tujuan  perusahaan  tersebut  sebenarnya  secara  substansial tidak  banyak  berbeda,  hanya  penekanan  yang  ingin  dicapai  oleh  masing-  masing perusahaan berbeda antara yang satu dengan yang lainnya. (Martono dan Harjito, 2011:25).
Secara umum, pasar modal adalah tempat  atau  sarana  bertemunya antara permintaan dan penawaran instrumen keuangan jangka panjang yang umumnya  lebih  dari  satu  tahun. Pasar  modal    merupakan    lembaga    yang  sangat  diperhitungkan  bagi  perkembangan ekonomi  negara  karena  pasar  modal  menjalankan  fungsi  ekonomi  dan  keuangan,  maka pemerintah suatu Negara selalu berkepentingan untuk turut mengatur jalannya pasar modal. P erkembangan  Bursa  Efek  Indonesia  saat  ini  tidak  dapat  dipisahkan dari peran  investor yang  melakukan  transaksi  di  Bursa  Efek  Indonesia.  Sebelum  seorang    investor    akan memutuskan  menginvestasikan  dananya  di  pasar modal (dengan membeli sekuritas yang diperdagangkan  di  bursa)  ada  kegiatan  terpenting  yang  perlu  untuk  dilakukan,  yaitu penilaian  dengan  cermat  terhadap  emiten,  ia  harus  percaya  bahwa  informasi  yang diterimanya  adalah  informasi  yang  benar.  Indikator  kepercayaan  pemodal  akan  pasar modal  dan  instrumen-instrumen  keuangannya,  dicerminkan  antara  lain  oleh  dana masyarakat yang dihimpun di pasar modal.
Pendapatan perlembar  saham  adalah  bentuk  pemberian  keuntungan yang diberikan kepada para pemegang saham dari setiap lembar saham yang dimiliki  (Fahmi,  2015). Nilai pasar  merupakan  pembukuan  nilai saham  di  pasar  saham  dan  nilai  intrinsic   merupakan nilai   sebenarnya   dari  saham  ( Eva  Eko  Hidayati,  2010:2) .  Investor  perlu  mengetahui  dan memahami  nilai  tersebut  sebagai  informasi  penting  dalam  pengambilan  keputusan  invetasi saham  karena  dapat  membantu  investor  untuk  mengetahui  saham  yang  tumbuh  dan  tidak tumbuh.  Salah  satu  pendekatan  dalam  menentukan  nilai  intrinsic saham adalah Earning Per Share  (EPS) .  Dari pengertian diatas  EPS atau pendapatan perlembar saham merupakan suatu keuntungan dari setiap lembar saham yang dimiliki yang akan diberikan pada para pemegang sa ham.
Sebaliknya perusahaan dengan rasio solvabilitas tinggi menghadapi resiko kerugian yang besar,  tetapi  kesempatan mendapat  keuntungan  juga  tinggi. Kesimpulannya adalah bagaimana menyeimbangkan pengembalian yang diharapkan tinggi dengan meningkatnya risiko. Pada penelitian ini peneliti menggunakan rasio Debt to Total Asset (DAR).
Profitabilitas  mengukur  kemampuan  perusahaan  untuk  menghasilkan  laba.  Rasio profitabilitas  dalam  penelitian  ini  diwakili  oleh Return    On    Asset (ROA).    Rasio    ini merupakan  rasio  yang  menunjukkan tingkat pengembalian yang diperoleh pemilik atau pemegang saham atas investasi di perusahaan. Semakin tinggi ROA menunjukkan bahwa semakin  tinggi  tingkat  pengembalian  terhadap  investasi  yang  dilakukan,  sebaliknya semakin  rendah  ROA  suatu  perusahaan  maka  tingkat  pengembaliannya  akan  semakin rendah pula. Tingginya tingkat laba yang diperoleh, maka kemampuan perusahaan untuk membayar dividen juga akan semakin tinggi dan harga saham perusahaan akan semakin meningkat.
Setiap  investor  pasti  mengharapkan  tingkat  pengembalian  yang  tinggi  dan  tidak menginginkan resiko dari investasi yang dimilikinya. Oleh karena itu, investor  hanya  akan berinvestasi  pada  sektor  yang  kurang  beresiko. Untuk itu, sebelum memutuskan untuk berinvestasi,  investor  harus  terlebih dahulu memiliki pengetahuan dan pemahaman yang
tepat  mengenai  kinerja  perusahaan  sehingga  dapat  dijadikan  dasar  untuk  mengambil keputusan investasi. Untuk membantu investor dalam membuat keputusan investasi, maka perusahaan  perlu  melakukan  pelaporan  keuangan.  Akuntansi  menyajikan  informasi mengenai  kinerja  keuangan  perusahaan  yang  dapat  dilihat      dari      laporan      keuangan. Namun,  agar   memperoleh   informasi keuangan yang lebih relevan dengan tujuan dan kepentingan pemakai, maka informasi keuangan tersebut harus terlebih dahulu dianalisis sehingga menghasilkan keputusan bisnis yang tepat. Analisis yang biasa dilakukan adalah analisis laporan keuangan. Salah satu cara yang digunakan dalam analisis laporan keuangan adalah dengan menggunakan rasio keuangan.
Berdasarkan  pada  latar  belakang  yang  disampaikan  di  atas,  maka  penulis  tertarik melakukan penelitian dengan judul “Pengaruh Debt to Asset Ratio Terhadap Earning Per Share PT. Mandom Indonesia, Tbk Periode 2010- 2018”.

## B. Rumusan Masalah
1. Bagaimana Debt to Asset Ratio pada pada PT. Mandom Indonesia, Tbk ?.
2. Bagaimana Earning Per Share pada PT. Mandom Indonesia, Tbk ?.
3. Adakah  pengaruh  antara  Debt  to  Asset  Ratio  terhadap  Earning  Per  Share  pada  PT. Mandom Indonesia, Tbk ?.

## C. Tujuan Penelitian
1. Untuk mengetahui kondisi Debt to Asset Ratio pada PT. Mandom Indonesia, Tbk.
2. Untuk mengetahui kondisi Earning Per Share pada PT. Mandom Indonesia, Tbk.
3. Untuk mengetahui pengaruh antara Debt to Asset Ratio terhadap Earning Per Share pada PT. Mandom Indonesia, Tbk.

## II. METODE PENELITIAN

## 1. Populasi
Populasi  dalam  penelitian  ini  laporan  keuangan  PT.  Mandom  Indonesia,  Tbk    selama  9 tahun
2. Sampel
Teknik  pengambilan  sampling  dalam  penelitian ini  adalah  samplel jenuh,  dimana semua anggota populasi dijadikan sebagai sampel. Dengan demikian sampel dalam penelitian ini laporan keuangan PT. Mandom Indonesia, Tbk selama 9 tahun.

## 3. Jenis Penelitian
Jenis penelitian yang dipakai adalah asosiatif, dimana tujuannya adalah untuk mengetahui mencari keterhubungan antara variabel independen terhadap variabel dependennya

## 4. Metode Analisis Data
Dalam  menganalisis  data  digunakan,  analisis  deskriptif, analisis  regresi linier  sederhana, koefisien korelasi, koefisien determinasi dan uji hipotesis.

## III. HASIL PENELITIAN

## 1. Analisis Deskriptif
Pada  pengujian  ini  digunakan  untuk  mengetahui  nilai  minimum  dan  maksimum  nilai tertinggi, rata-rata nilai dan standar deviasi dari masing-masing variabel. Adapun hasilnya sebagai berikut:
Tabel 1. Hasil Analisis Descriptive Statistics

## Descriptive Statistics
N Minimum Maximum Mean Std. Deviation DAR 9 5 13 9.17 2.599 EPS 9 615 1052 792.11 146.879 Valid N (listwise) 9
Debt  to  Asset  Ratio  diperoleh  nilai minimum sebesar  5,0%  dan  nilai maximum 13,0% dengan rata-rata sebesar 9,17% dengan standar deviasi 2,599%.
Sedangkan nilai Earning Per Share diperoleh nilai minimum sebesar 615 dan nilai maximum 10.52% dengan rata-rata sebesar 792,11 dengan standar deviasi 146,879%.

## 2. Analisis Verifikatif.
Pada analisis ini dimaksudkan untuk mengetahui pengaruh variabel independen terhadap variabel dependen. Adapun hasil pengujian sebagai berikut:
a. Analisis Regresi Linier Sederhana
Uji regresi ini dimaksudkan untuk mengetahui perubahan variabel dependen jika variabel independen mengalami perubahan. Adapun hasil pengujiannya sebagai berikut: Tabel 2. Hasil Pengujian Regresi Linier Sederhana
Coefficients a Model Unstandardized Coefficients Standardized Coefficients t
Sig. B Std. Error Beta 1 (Constant) 1172.542 137.634 8.519 .000 DAR -41.486 14.500 -.734 -2.861 .024
a. Dependent Variable: EPS
Berdasarkan hasil pengujian pada tabel di atas, diperoleh persamaan regresi Y = 1172,542 - 41,486X. Dari persamaan tersebut dijelaskan sebagai berikut:
1) Konstanta sebesar 1172,542 diartikan jika Debt to Asset Ratio tidak ada, maka telah terdapat nilai Earning Per Share sebesar 1172,542 point.
2) Koefisien  regresi  Debt  to  Asset  Ratio  sebesar  -41,486,  angka  ini  negatif    artinya setiap ada penurunan Debt to Asset Ratio sebesar  -41,486 point maka Earning Per Share juga akan mengalami penurunan sebesar -41,486 point.

## b. Analisis Koefisien Korelasi
Analisis koefisien korelasi dimaksudkan untuk mengetahui tingkt kekuatan hubungan dari  variabel  independen  terhadap  variabel  dependen  baik  secara  parsial  maupun simultan. Adapun hasil pengujian sebagai berikut:
Tabel 3. Hasil Pengujian Koefisien Korelasi Debt to Asset Ratio Terhadap Earning Per Share.
Correlations b DAR EPS DAR Pearson Correlation 1 -.734 * Sig. (2-tailed) .024 EPS Pearson Correlation -.734 * 1 Sig. (2-tailed) .024
*. Correlation is significant at the 0.05 level (2-tailed). b. Listwise N=9
Berdasarkan hasil pengujian diperoleh nilai korelasi sebesar -0,734 artinya Debt to Asset Ratio memiliki hubungan yang negatif kuat terhadap Earning Per Share.
c. Analisis Koefisien Determinasi
Analisis koefisien determinasi dimaksudkan untuk mengetahui besarnya persentase pengaruh dari variabel independen terhadap variabel dependen. Adapun hasil pengujian sebagai berikut:
Tabel 4. Hasil Pengujian Koefisien Determinasi Debt to Asset Ratio Terhadap Earning Per Share.

## Model Summary
Model R R Square Adjusted R Square Std. Error of the Estimate 1 .734 a .539 .473 106.607
a. Predictors: (Constant), ROA
Berdasarkan hasil pengujian diperoleh nilai determinasi sebesar 0,539 artinya Debt to Asset Ratio memiliki kontribusi pengaruh sebesar 53,9% terhadap Earning Per Share, sedangkan sisanya sebesar 46,1% dipengaruhi faktor lain.

## d. Uji Hipotesis
Pengujian hipotesis dengan uji t digunakan untuk mengetahui hipotesis mana yang diterima.
Rumusan  hipotesis:  Terdapat  pengaruh  yang  signifikan  antara  Debt  to  Asset  Ratio terhadap Earning Per Share.
Tabel 5. Hasil Uji Hipotesis Debt to Asset Ratio Terhadap Earning Per Share.
Coefficients a Model Unstandardized Coefficients Standardized Coefficients t Sig. B Std. Error Beta 1 (Constant) 1172.542 137.634 8.519 .000 DAR -41.486 14.500 -.734 -2.861 .024
a. Dependent Variable: EPS
Berdasarkan hasil pengujian pada tabel di atas, diperoleh nilai t hitung > t tabel atau  (-2,861  >  -2,365),  dengan  demikian  hipotesis  yang  diajukan  bahwa  terdapat pengaruh yang negatif signifikan atara Debt to Asset Ratio terhadap Earning Per Share diterima.

## Pembahasan Hasil Penelitian

## 1. Kondisi Nilai Variabel Debt to Asset Ratio
Berdasarkan data empiris dan analisis data, variabel Debt to Asset Ratio diperoleh nilai rata- rata per tahun sebesar 9,17%.

## 2. Kondisi Nilai Variabel Earning Per Share
Berdasarkan data empiris dan analisis data, variabel Earning Per Share diperoleh nilai rata- rata per tahun sebesar 792,11.

## 3. Pengaruh Debt to Asset Ratio Terhadap Earning Per Share
Debt  to  Asset  Ratio  berpengaruh  signifikan  terhadap  Earning  Per  Share  dengan persamaan  regresi  Y  =  1172,542  -  41,486X,  nilai  korelasi  sebesar  -0,734  atau  memiliki hubungan yang kuat dengan kontribusi pengaruh sebesar 53,9%, sedangkan sisanya sebesar 46,1% dipengaruhi faktor lain. Pengujian hipotesis diperoleh nilai t hitung > t tabel atau (- 2,861  >  -2,365).  Dengan  demikian  hipotesis  yang  diajukan  bahwa  terdapat  berpengaruh
negtif signifikan antara Debt to Asset Ratio terhadap Earning Per Share diterima.

## IV. KESIMPULAN DAN SARAN

## 1. Kesimpulan
a. Kondisi variabel Debt to Asset Ratio berdasar pada periode laporan keuangan 9 tahun diperoleh Debt to Asset Ratio rata-rata sebesar 9,17%.
b. Kondisi  variabel  Earning  Per  Share  berdasar  pada  periode  laporan  keuangan  9  tahun diperoleh Debt to Asset Ratio rata-rata sebesar 792,11.
c. Debt to Asset Ratio berpengaruh negatif signifikan terhadap Earning Per Share dengan persamaan regresi Y = 1172,542 + -41,486X, nilai korelasi sebesar -0,734 atau kuat dan kontribusi pengaruh sebesar 53,9% sedangkan sisanya sebesar 46,1% dipengaruhi faktor lain. Uji hipotesis diperoleh nilai t hitung > t tabel atau (-2,861 > -2,365).

## 2. Saran
a. Bagi  para  investor  yang  akan  menginvestasikan  dananya  pada  perusahaan 330ndustry  manufakturperlu  diperhatikan  perkembangan  laporan  keuangan perusahaan dari tahun ke tahun, karena laporan keuangan suatu perusahaan merupakan salah  satu  indicator  yang  menunjukkanpertumbuhan  perusahaan,  sehingga  investor dapat  menilai  perusahaan  mana  yang  sekiranya  dapat  menghasilkan  keuntungan, sehingga dapat dijadikan pilihan tepat untuk berinvestasi.
b. Pada rasio Debt to Total Asset perlu di seimbangkan antara hutang dan aktiva  agar berdampak  positif  pada  pendapatan  perlembar    saham  (Earning  Per  Share)  PT. Mandom Indonesia Tbk.

## V. DAFTAR PUSTAKA
Agus Harjito & Martono, (2015 ) “Manajemen Keuangan” Yogyakarta: Penerbit Ekonisia. Agus  Sartono.  (2016). “Manajemen  Keuangan  Toeri  dan  Aplikasi”,  Edisi  keempat, Yogyakarta: Penerbit BPFE.
Algifari. (2015). “ Analisis Regresi untuk Bisnis dan Ekonomi ” . Yogyakarta: BPFE.
Arikunto, Suharsimi (2014). “Prosedur Penelitian Suatu Pendekatan Praktek”. Jakarta: Rineka Cipta.
Bambang  Riyanto,  (2011). “Dasar - dasar Pembelanjaan  Perusahaan”.  Edisi  ke  empat,  BPFE Yogyakarta.
Fahmi, I rham (2012), “Pengantar Manajemen Keuangan” Cetakan pertama. Bandung: Penerbit Alfabeta.
Ilham, D. (2014). Implementasi Nilai-Nilai Keagamaan pada Mata Pelajaran Umum dalam Upaya Peningkatan Akhlak Peserta Didik di MAN Malili Kabupaten Luwu Timur (Doctoral dissertation, STAIN/IAIN Palopo).
Ilham, D. (2019). Implementing Local Wisdom Values in Bride and Groom Course at KUA Bara SubDistrict, Palopo City. Jurnal Konsepsi , 8 (1), 1-9.
Ilham, D. (2019). Menggagas Pendidikan Nilai dalam Sistem Pendidikan
Nasional. Didaktika: Jurnal Kependidikan , 8 (3), 109-122. Imam Ghozali (2017). “ Aplikasi Analisis Multivariate Dengan Program SPSS ”. Edisi Kelima. Semarang: Badan Penerbit Undip.
Istijanto (201 4) “ Riset Sumber Daya Manusia ” . Jakarta: PT. Gramedia Pustaka Jasmani,  J.  (2018).  Pengaruh  Kinerja  Keuangan  Terhadap  Harga  Saham  (Analisis  Pada Perusahaan Property dan Real Estate Yang Go Public di Bursa Efek Indonesia.  Jurnal
Akuntansi Indonesia, 12(2).
Jasmani, J. (2019). The Effect of Liquidity and Working Capital Turnover on Profitability at PT. Sumber Cipta Multiniaga, South Jakarta. PINISI Discretion Review, 3(1), 29-38.
Kasmir.  (2012) “Pengantar  Manajemen Keuangan”,  Edisi  Pertama,  Cetakan  kedua, Jakarta: Prenada Media.
Martono dan Agus Harjito, (2011). “Manajemen Keuangan”, Jakarta: Penerbit Ekonisia.
Munawir  (2010),  “Analisis  Laporan  Keuangan”,  Edisi  Ke  Empat,  Penerbit  Liberty, Yogyakarta.
Santoso,  Singgih  (2015). “ Menguasai  Statistik  Multivariat ” .  Jakarta:  PT  Elex  Media Komputindo.
Sartono,  “Manajemen  Keuangan  Aplikasi  Dan  Teori” ,  Edisi  Keempat,  BPFE,  Yogyakarta, 2008.
Sawir, (2003). “Analisis Kinerja Keuangan dan Perencanaan Keuangan Perusahaan”, Cetakan ketiga, Jakarta: Penerbit PT. Gramedia Pustaka Utama.
Sidharta, I., & Affandi, A. (2016). The empirical study on intellectual capital approach toward financial performance on rural banking sectors in Indonesia. International Journal of Economics and Financial Issues, 6(3).
Sugiyarso,  G.  dan  F.  Winarni,  “Manajemen  Keuangan (Pemahaman  Laporan  Keuangan, Pengelolaan Aktiva, Kewajiban dan Modal serta Pengukuran Sugiyono (2017), “ Metode  Penelitian  Administrasi  :  dilengkapi  dengan Metode   R & D ”. Bandung: Alfabeta.