## Pengaruh Struktur Modal Dan Bi Rate Terhadap Nilai Perusahaan Pada PT Bank Mega TBK

## Nunik Tri Wulandari, M. Rimawan
Sekolah Tinggi Ilmu Ekonomi (STIE) Bima, Kota Bima, Provinsi Nusa Tenggara Barat, Indonesia
ABSTRAK : Penelitian ini bertujuan untuk mengetahui ada tidaknya pengaruh Struktur Modal dan BI Rate terhadap nilai  perusahaan  pada  PT  Bank  Mega  Tbk.  Jenis  penelitian  asosiatif.  Populasi  yang  digunakan  adalah  data  laporan keuangan  PT  Bank  Mega  Tbk  yang  diakses  melalui  website www.idx.co.id dalam  bentuk  laporan  neraca  (posisi keuangan)  selama 12 tahun dari tahun 2008 sampai dengan tahun 2019. Sampel  yang digunakan sebanyak 10 tahun yaitu dari tahun 2010 sampai dengan tahun 2019. Teknik sampling yang digunakan yaitu metode purposive sampling. Teknik  analisis  data  menggunakan  analisis  regresi  berganda  yang  disertai  dengan  uji  asumsi  klasik  yaitu  uji normalitias,  uji  multikolinearitas,  uji  heteroskedastisitas,  uji  autokorelasi,  persamaan  model  regresi,  koefisien determinasi,  dan  uji  hipotesis  (uji  t  dan  uji  f).  Hasil  penelitian  menunjukkan  bahwa  struktur  modal  tidak  memiliki pengaruh signifikan dan negatif terhadap nilai perusahaan sedangkan BI Rate tidak memiliki pengaruh signifikan dan positif terhadap nilai perusahaan pada PT Bank Mega Tbk.
Kata Kunci : Struktur Modal, BI Rate, Nilai Perusahaan
ABSTRACT : This study was aimed to reveal whether or not the effect of modal structure and BI Rate of company’s value in PT Bank Mega Tbk. The type study is associative research. The population was the financial data report of PT Bank Mega Tbk which accessed by www.idx.co.id in financial balance report from 2101 to 2019. This research used purposive sampling method. The technique of analysis data used multiple regression  analysis couple with the classic assumption  testing  of  normalities,  multicolinearity  tests,  heterosticity  tests,  autocoreeclation  tests,  and  regression model equations. Based on the result of this research shows that there is no significant effect of modal structure and negative to company’s value while BI Rate also is no significant and the result is positive to company’s value of PT Bank Mega Tbk.
Keywords : Capital Structure, BI Rate, Firm Value
Email Adress : nuniktriwulandari17.stiebima@gmail.com , rimawan111@gmail.com

## I. Pendahuluan
Bank adalah sebuah badan usaha yang kegiatan utamanya  adalah  untuk  menghimpun  dana  dari masyarakat dalam bentuk simpanan dan menyalurkan kembali dana tersebut ke masyarakat dari  pihak  yang  kelebihan  dana  ke  pihak  yang membutuhkan  dana.  Peranan  perbankan  dalam perekonomian  rakyat  saat  ini  sangatlah  penting untuk  memudahkan  dan  melancarkan  berbagai sektor  ekonomi  di  Indonesia,  sehingga  perlu adanya  penilaian  kinerja  sebuah  perbankan
terutama  dari  kinerja  keuangannya,  perbankan  di tiap daerah juga turut mendukung dan menciptakan  iklim  yang  kondusif    bagi  usaha  – usaha yang ada pada saat ini, dengan menyediakan berbagai layanan jasa perbankkan bank turut aktif memperlancar  di  berbagai  macam  kegiatan  usaha yang  dilakukan  oleh  berbagai  perusahaan  dan instansi.  Menurut  Gultom,  Agustina  dan  Wijaya (2013)  tujuan  utama  dari  perusahaan  yang  sudah go  public atau  yang  sudah  terdaftar  di  BEI,  yaitu untuk  menghasilkan  laba  guna  meningkatkan
kemakmuran  pemilik  atau  para  pemegang  saham melalui  peningkatan  nilai  perusahaan  yang  mana dapat menggambarkan keadaan perusahaan.
Nilai  perusahaan  merupakan  salah  satu indikator  yang  paling  penting  untuk  dijadikan acuan oleh para investor guna melihat perkembangan  perusahaan  dan  seberapa  tinggi nilai  yang  ada  didalam  perusahaan  tersebut  yang dimana nantinya akan menjadi bahan pertimbangan  dalam  hal  berinvestasi.  Selain  itu nilai  perusahaan  juga  bisa  dilihat  dari  harga sahamnya  yang  dimana  semakin  tinggi  harga saham akan membuat para investor percaya bahwa perusahaan  tersebut  mempunyai  manajemen  yang baik.  Harga  saham  yang  semakin  tinggi  juga  bisa diartikan  bahwa  semakin  tingginya  tingkat kesejahteraan  yang  dinikmati  oleh  pemegang saham (stockholder’s  wealth). Dengan  demikian, nilai  perusahaan  yang  tinggi  akan  menciptakan dan  kepercayaan  tinggi  dari  pasar,  tidak  hanya berkaitan  dengan  kinerja  perusahaan  saat  ini, tetapi  juga  sentimen  positif  mengenai  prospek masa  depan  dari  perusahaan  yang  bersangkutan (Brigham & Houston, 2013).
Menurut  Brigham  dan  Hoiston  (2010:150), Price  Earning  Ratio adalah  ”harga  saham terhadap  laba  per  lembar  saham  menunjukkan jumlah  yang  rela  dibayarkan  oleh  investor  untuk setiap  dolar  laba  yang  di  laporkan”.  Sedangkan menurut  Arifin  (2004;87) Price  Earning  Ratio digunakan  untuk  menilai  murah  atau  mahal sebuah  saham,  semakin  rendah  nilai  PER  sebuah saham  maka  semakin  baik  atau  murah  harganya untuk diinvestasikan.
Struktur modal yang merupakan perbandingan  antara  modal  yang  didapatkan  dari total  hutang  dengan  modal  yang  dimiliki  dari perusahaan  itu  sendiri,  jika  semakin  banyak perusahaan  yang  menggunakan  modal  dari  total hutang  maka  akan  sangat  mempengaruhi  harga saham  dan  itu  akan  membuat  nilai  perusahaan menurun.  Pengkajian  struktur  modal  lebih ditekankan  untuk  mencari  komposisi  yang  paling optimal  di  antara  elemen  –  elemen  permodalan jangka panjang agar menghasilkan nilai perusahaan  yang  baik  (Salempang  dkk.,  2016; Darminto, 2010).
Debt to  Equity  Ratio (DER)  adalah  salah satu  rasio keuangan yang berfungsi untuk menilai jumlah  utang  dengan  ekuitas.  Rasio  ini  dihitung dengan  cara  membandingkan  antara  total  utang, termasuk utang lancar dengan total ekuitas. Rasio ini  dapat  digunakan  untuk  mengetahui  setiap rupiah  modal  sendiri  yang  dijadikan  sebagai jaminan utang (Kasmir, 2014:67).
BI  Rate merupakan  suku  bunga  kebijakan yang mencerminkan sikap kebijakan moneter yang di tetapkan oleh Bank Indonesia dan di umumkan kepada  publik. BI  Rate di  umumkan  oleh  Dewan Gubernur    Bank  Indonesia  setiap  bulanan  dan  di implementasikan  pada  operasi  moneter  yang dilakukan  Bank  Indonesia. BI  Rate juga  menjadi salah  satu  faktor  yang  sangat  mempengaruhi perbankan  terutama  pada  PT  Bank  Mega  Tbk dalam menentukan besarnya pembagian hasil yang di  tawarkan  kepada  nasabah  yang  berupa  bunga. Dengan  demikian  akan  memiliki  dampak  bagi bank  itu sendiri  yaitu  dengan  semakin  banyaknya dana  yang  ditanamkan  oleh  masyarakat,  akan meningkatkan kemampuan bank dalam menyalurkan dana tersebut dalam bentuk pinjaman  dimana  dari  kredit  yang  disalurkan tersebut, bank memperoleh profit.
PT  Bank  Mega  Tbk  adalah  perusahaan Indonesia  yang  berbentuk  perseroan  terbatas  dan bergerak  di  bidang  jasa  keuangan  perbankan. Bank  Mega  didirikan  dengan  nama  Mega  Bank pada tanggal 1 Januari 1992 di Jakarta dan hingga kini  Bank  Mega  masih  merupakan  bank  yang kepemilikannya  100%  milik  warga  Indonesia. Sebagai salah satu perusahaan yang listing di BEI, PT  Bank  Mega  Tbk  juga  perlu  memperhitungkan nilai perusahaan demi mempertahankan nama baik perusahaan dan kelancaran bisnisnya.
Tabel 1
Tabel Perkembangan Struktur Modal, BI Rate, dan Nilai perusahaan PT Bank Mega Tbk
Tahun 2010-2019 Tahun Struktur Modal BI Rate Nilai Perusahaan 2010 10,82 6,50 10,62 2011 11,70 5,75 11,15 2012 9,41 5,75 8,86
@Program Studi Manajemen FE Universitas Maritim Raja Ali Haji
2013 9,74 6,50 27,33 2014 8,55 7,50 23,26 2015 4,92 7,50 21,69 2016 4,75 4,75 15,36 2017 5,30 4,25 17,86 2018 5,08 6,00 21,30 2019 5,49 5,00 22,05

## Sumber : www.idnfinancial.com
Dari  data  grafik  diatas,  maka  dapat  dilihat bahwa  perkembangan  PT  Bank  Mega  Tbk  yang dihitung  menggunakan  rasio  keuangan Debt  to Equity (DER)  dengan  nilai  pada  tahun  2010 sebesar 10.82 % dan mengalami peningkatan pada tahun  2011  sebesar11.70  %  dan  menurun  pada tahun  2012  sebesar  9.41  %,  lalu  kemudian kembali  meningkat  pada  tahun  2013  sebesar  9,74 %.  Di  tahun  2014-2016  terjadi  penurunan  yang sangat  drastisyaitu  sebesar  8.55  %,  4.92  %,  dan 4.75  %  dan  pada  tahun  2017-2019  mengalami penurunan  dan  peningkatan  sebesar  5.30  %,  5.08 %,  5.49  %.  Hal  ini  menunjukkan  bahwa  nilai struktur  modal  mengalami  fluktuatif.  Penurunan DER  diakibatkan  oleh  kinerja  perusahaan  yang sangat  baik,  ini  berarti  bahwa  penggunaan  modal yang  berasal  dari  hutang  sangat  kecil  dan penggunaan modal sendiri lebih baik.
Nilai perusahaan yang dihitung menggunakan  rasio Price  Earning  Ratio (PER) menunjukkan  pada  tahun  2010  sebesar  10.62  % dan  meningkat  pada  tahun  2011  sebesar  11.15  % kembali menurun pada tahun 2012 sebesar 8.86 % lalu mengalami peningkatan yang cukup tinggi di tahun  2013  sebesar  27.33  %  dan  kemudian menurun  pada  tahun  2014  sebesar  23.26  %. Begitupun  dengan  5  tahun  terakhir  yaitu  pada tahun  2015-2019  mengalami  penurunan  dan peningkatan  sebesar  21.69  %,  15.36  %  17.86  %, 21.30  %  dan  22.05  %.  Hal  ini  menunjukkan bahwa nilai perusahaan mengalami fluktuatif.
Berdasarkan penjelasan diatas penelitian ini bertujuan untuk menganalisis bagaimana pengaruh struktur  modal  serta BI  Rate terhadap  nilai perusahaan  yang  dilakukan  pada  perusahaan perbankan PT Bank Mega Tbk di mulai dari tahun 2010  sampai  dengan  tahun  2019,  baik  secara persial maupun simultan.

## II. Metode Penelitian

## Jenis Penelitian
Jenis  penelitian  yang  digunakan  adalah asosiatif  yaitu  merupakan  penelitian  bertujuan untuk mengetahui pengaruh ataupun juga hubungan  antara  dua  variabel  atau  lebih.  Tujuan dari  penelitian  ini  dilakukan  yaitu  untuk mengetahui  dan  membuktikan  bahwa  pengaruh Struktur  Modal  dan  BI  Rate  sebagai  Variabel bebas  terhadap  nilai  perusahaan  yang  sebagai variabel terikat pada PT Bank Mega Tbk.

## Populasi, Sampel, dan Sampling Penelitian
Populasi adalah wilayah generalisasi yang terdiri  atas:  obyek/subyek  yang  mempunyai kualitas dan karakteristik tertentu yang ditetapkan oleh peneliti untuk dipelajari dan kemudian ditarik kesimpulannya (Sugiyono, 2016:80).Populasi dalam penelitian ini adalah laporan keuangan yang di  akses  melalui  website www.idx.co.id berupa neraca  yang  terdiri  atas  total  hutang,  ekuitas,  dan data  saham  pada  PT  Bank  Mega  Tbk  selama  12 Tahun  terakhir  terhitung  dari  tahun  2008  sampai dengan tahun 2019
Sampel adalah bagian dari jumlah dan karakteristik  yang  dimiliki  oleh  populasi  tersebut (Sugiyono,  2016:81).  Sampel  yang  digunakan dalam penelitian ini adalah laporan keuangan pada PT  Bank  Mega  Tbk  dalam  bentuk  neraca  yang terdiri  atas  total  hutang,  ekuitas,  dan  data  saham selama  10  tahun  terakhir  di  hitung  mulai  dari tahun 2010 sampai dengan tahun 2019.
Tehnik Sampling yang digunakan adalah purposive  sampling, yaitu  tehnik  penentuan sampel  dengan  pertimbangan  tertentu.  Adapun pertimbangan  yang  dimaksud  dengan  penelitian ini  yaitu  terletak  pada  ketersediaan  data  yang diperoleh serta penggunaan data yang uptodate.
@Program Studi Manajemen FE Universitas Maritim Raja Ali Haji

## Instrumen Penelitian
Instrumen yang digunakan dalam penelitian  ini  adalah  laporan  keuangan  yang berupa  daftar  tabel  dalam  bentuk  laporan  neraca yang terdiri atas total hutang, ekuitas, data saham serta  BI  Rate  menggunakan  SBI  Tahunan  Bank Indonesia,  selama  10  tahun  terakhir  dimulai  dari tahun 2010 sampai dengan tahun 2019.

## Teknik Pengumpulan Data
Tehnik pengumpulan data yang digunakan dalam  penelitian  ini  adalah  dengan  cara  studi pustaka  yaitu  mencari  data  mengenai  variabel yang  berkaitan  dalam  penelitian  yang  ingin dibahas  berupa  buku,  jurnal  –  jurnal  yang terdahulu,dan mempelajari pendapat menurut para ahli  yang  ada  kaitannya  dengan  judul  penelitian ini. Dokumentasi yang dimana prosesnya dilakukan  dengan  cara  mengumpulkan  data  yang berupa  laporan  keuangan  PT  Bank  Mega  Tbk periode tahun 2010-2019.
Lokasi dan Waktu penelitian
Sebagai obyek dalam penelitian ini adalah waktu  penelitiannya  di  mulai  dari  21  Desember tahun  2020  sampai dengan 21  Mei  2021, dengan lokasi  penelian  pada  PT  Bank  Mega  Tbk  yang beralamat  di  Menara  Bank  Mega,  Jl.  Kapten Prapatan  Tendean  No,12-14A,  RT.2/RW.2  , Mampang  Prapatan,  South  Jakarta  City,  Jakarta 12790
Telp. 60010
, website :
https://www.bankmega.com .

## III. Hasil Penelitian dan Pembahasan
Uji Asumsi Klasik Uji Normalitas
Tabel 2. Uji Normalitas
Dari tabel 2 di atas maka dapat dilihat bahwa nilai Asymp.sig.  (2-tailed) yaitu  0.960  dimana  nilai  ini lebih  besar  dari  0.05  ,  maka  dapat  disimpulkan bahwa  data  diatas  dinyatakan  normal  atau  tidak terdapat gejala normalitias.

## Uji Multikolinearitas
Tabel 3. Uji Multikolinearitas
Berdasarkan  tabel  3  di  atas  bahwa  tidak terjadi  gejala  multikolinearitas,    jika  nilai tolerance  0.905  >  0.100  dan  nilai  VIF  1.105  < 10.00.
One-Sample Kolmogorov-Smirnov Test
Unstandardized Predicted Value N 10 Normal Parameters a Mean 17.9480000
Std. Deviat ion 3.72655866 Most Extreme Differences Absol ute .160 Positi ve .160 Negati ve -.125
Kolmogorov-Smirnov Z .506 Asymp. Sig. (2-tailed) .960
a. Test distribution is Normal.
(Sumber : Olah Data SPSS, 2020)
Coefficients a
Model Collinearity Statistics Tolerance VIF 1 Struktur Modal (X1) .905 1.105 Bi Rate (X2) .905 1.105 a. Dependet Variable: Nilai Perusahaan (Y) (Sumber : Olah Data SPSS, 2020)
@Program Studi Manajemen FE Universitas Maritim Raja Ali Haji

## Uji Heteroskedasitias
Tabel 4. Uji Heteroskedastisitas
Berdasarkan  tabel  4  di  atas  tidak  terjadi  gejala heteroskedastisitas, ini disebabkan karena tidak ada pola  pola  yang  jelas  (gergelombang,  melebar kemudian  menyempit)  pada  gambar  scatterplot, serta titik-titik menyebar diatas dan dibawah angka 0 pada sumbu Y.

## Uji Autokorelasi
Tabel 5. Uji Autokorelasi
Nilai  du  dicari  pada  distribusi  nilai  tabel  Durbin Watson  berdasarkan  k  adalah  variabel  bebas  (2) dan  n  adalah  jumlah  sampel  (10)  dengan signifikan 5%. Berdasarkan tabel 5 Uji autokorelasi diatas maka dapat dilihat bahwa nilai Durbin Watson 2.102 > du 1.6413 dan nilai 4 – du sebesar 2.3587 maka dw tidak terletak diantara du sampai dengan (4-du) sebagaimana dasar pengambilan  keputusan  dalam  uji  autokorelasi, maka kesimpulannya tidak terjadi gejala
autokorelasi.

## Analisis Regresi Linier Berganda
Tabel 6. Persamaan Model Regresi
Berdasarkan  tabel  6  diatas  maka  dapat  di rumuskan persamaan model regresi untuk penelitian ini yaitu sebagai berikut :
Y = 11.756 - 1.250X 1 + 2.633 X 2
Persamaan regresi tersebut menunjukkan bahwa : Nilai konstanta =  11.756  yang  artinya  jika  DER dan BI Rate nilainya sama dengan nol maka PER nilainya positif yaitu sebesar 11.756.
Koefisien regresi variabel Struktur  Modal adalah sebesar  -1.250  dan  negatif  artinya  bahwa  setiap pengurangan  satu  nilai  variabel  DER  akan memberikan  penurunan  nilai  sebesar  -1.250 kepada  variabel  PER  (karena  bertanda  negatif) dengan  catatan  variabel  independen  lainnya konstan.
Koefisien regresi  berganda  variabel    BI  Rate adalah  sebsesar  2.633  dan  positif  artinya  bahwa setiap  penambahan  satu  nilai  variabel  BI  Rate akan  memberikan  kenaikan  nilai  sebesar  2.633 kepada  variabel  PER  (karena  bertanda  positif) dengan  catatan  variabel  independen  lainnya konstan.

## Koefisien Determinasi
Tabel 7. Koefisien Determinasi
Model Summary b
Model R R Square Adjusted R Square Std. Error of the Estimate 1 .600 a .360 .177 5.63824
a. Predictors: (Constant), BI Rate (X2), Struktur Modal (X1)
b. Dependent Variable: Nilaiperusahaan (Y)
Model Summary b
Model R R Square Adjusted
R Square Std. Error of the Estimate Durbin-
Watson
1 .600 a .360 .177 5.63824 2.102
a. Predictors: (Constant), BI Rate (X2), Struktur
Modal (X1)
b. Dependent Variable: Nilaiperusahaan (Y)
(Sumber : Olah Data SPSS, 2020)
Coefficients a
Model Unstandardized Coefficients Standardized
Coefficients T Sig. B Std. Error Beta 1 (Constant) 11.756 10.618 1.107 .305 Struktur Modal (X1) -1.250 .722 -.550 - 1.731 .127 BI Rate (X2) 2.633 1.810 .462  1.454 .189 a. Dependent Variable: Nilaiperusahaan (Y)
(Sumber : Olah Data SPSS 2020)
(Sumber : Olah  Data SPSS, 2020)
Dari  tabel  7.  Hasil  uji  koefisien  determinasi diperoleh  nilai R sebesar  0.600  hal  ini menunjukkan bahwa sebesar 60% nilai perusahaan dapat dijelaskan oleh variabel Struktur Modal dan BI Rate sedangkan sisanya sebesar 40% dijelaskan oleh  variabel  lainnya  yang  tidak  diteliti  dalam penelitian ini.
Uji secara parsial (Uji t)
Tabel 8. Uji t
Coefficients a
Model Unstandardized Coefficients Standardized Coefficients t Sig. B
Std. Error Beta 1 (Constant) 11.756 10.618 1.107 .305 Struktur Modal (X1) -1.250 .722 -.550  -1.731 .127 BI Rate (X2) 2.633 1.810 .462 1.454 .189
a. Dependent Variable: Nilaiperusahaan
(Y)
(Sumber : Olah Data SPSS, 2020)
Rumus untuk mencari t tabel yaitu (n – k – 1) (10 – 2 – 1) = 7 maka nilai t tabel sebesar 2.364
Dari  hasil  perhitungan  SPSS  diketahui  Nilai  t hitung variabel Struktur Modal (X 1 ) sebesar -1.731 dan t tabel sebesar 2.364 karena t hitung -1.731 < t tabel 2.364 yang artinya  berpengaruh  secara  negatif  terhadap  Nilai Perusahaan. Dan tingkat signifikan (Sig) > dari 0.05 yaitu  Sig.  0.127  >  0.05  artinya  tidak  ada  pengaruh yang signifikan antara Struktur Modal (X1) terhadap Nilai Perusahaan (Y).Yang dimana variabel struktur modal  secara  parsial  tidak  berpengaruh  signifikan terhadap  variabel  nilai  perusahaan.  Dari  nilai  t hitung diketahui  pula  arah  hubungan  yang  bersifat  negatif, maka  dapat  disimpulkan  bahwa  variabel  struktur modal  tidak  berpengaruh  signifikan  dan  negatif terhadap nilai perusahaan.
Dari  hasil  perhitungan  SPSS  diketahui  t hitung variabel BI Rate (X 2 ) sebesar 1.454 dan t tabel 2.364 karena  t hitung 1.454  <  t tabel 2.364  yang  artinya berpengaruh secara positif terhadap Nilai Perusahaan.  Dan  tingkat  signifikan  yaitu  Sig. 0.189  >  0.05  artinya  tidak  ada  pengaruh  yang signifikan  antara BI  Rate (X 2 )  terhadap  Nilai Perusahaan.  Dari  nilai  t hitung diketahui  bahwa  arah
hubungan  yang  bersifat  positif,  maka  dapat disimpulkan  bahwa  variabel BI  Rate tidak berpengaruh siginifikan dan positif terhadap Nilai Perusahaan.
Uji Simultan (Uji f)
Tabel 9. Uji f
Rumus untuk mencari f tabel df1 = k-1 dan df2 = n – k (df1 = 3-1 = 2) dan (df2 = 10 – 3 = 7) yaitu f tabel 4.74
Berdasarkan  dari  rumus  dan  tabel  diatas  maka dapat  diketahui  bahwa  f tabel sebesar  4.74  >  dari nilai f hitung sebesar 1.966 maka H 0 diterima dan H a ditolak  dengan  nilai  signifikan  0.210  >  0.05 sehingga  variabel  Struktur Modal  X 1 dan  variabel BI  Rate X 2 secara  bersama  –  sama  tidak mempunyai  pengaruh  yang  signifikan  secara simultan terhadap Nilai Perusahaan.

## IV. Kesimpulan
Berdasarkan    hasil  penelitian  dan  pembahasan yang  telah  diuraikan,  bisa  dinyatakan  beberapa kesimpulansebagai berikut :
Hasil pembahasan secara parsial menyimpulkan  bahwa  Struktur  Modal  (DER), tidak  memiliki  pengaruh  signifikan  dan  negatif terhadap  Nilai  Perusahaan  pada  PT  Bank  Mega, Tbk.
Hasil pembahasan secara parsial menyimpulkan  bahwa BI  Rate ,  tidak  memiliki pengaruh  signifikan  dan  positif  terhadap  Nilai Perusahaan pada PT Bank Mega Tbk.
Hasil  pembahasan  berdasarkan  Uji  Simultan bahwa  variabel  Struktur  Modal  (X 1 )  dan  variabel BI  Rate (X 2 )  secara  bersama  –  sama  tidak memiliki pengaruh yang signifikan terhadap Nilai Perusahaan.
ANOVA b
Model Sum of Squares df Mean Square F Sig.
1 Regressi on
124.985 2 62.493  1.966  .210 a Residual 222.529 7 31.790 Total 347.514 9
a. Predictors: (Constant), BI Rate (X2), Struktur Modal (X1)
b. Dependent Variable: Nilaiperusahaan (Y)
(Sumber : Olah Data SPSS, 2020)
@Program Studi Manajemen FE Universitas Maritim Raja Ali Haji

## Daftar Pustaka
Alkhazaleh, A. M. dan Almsafir, M. (2014). Bank spesifik  Determinants  of  probability injordan. Journal of ad fanced social Research, 4 (10), 1-20
Arifin,  Ali.  2004. Membaca  Saham. Yogyakarta: Andi
Brigham  dan  Houston.  2010. Dasar-dasar Manajemen  Keuangan  Buku  1. Edisi
11. Jakarta : Salemba Empat.
Brigham, E.F. dan Houston, J.F. 2013. Fundamentals of Financial Management. 14 th Edition  Boston, USA: Cengage Learning.
Ehrhardt,  M.    C.,  &  Brigham,  E.  F.  (2016). Corporate finance: A focused approach. Boston:  Boston :  Cengage learning.
Faoriko,  Akbar.  2013. Pengaruh  Inflasi,  Suku Bunga  dan  Nilai  Tukar  Rupiah Return Saham di Bursa Efek Indonesia Skripsi . Universitas Negeri Yogyakarta. Ghultom,  R,  Agustina  dan  Wijaya  S.W.    2013. Analisis Faktor-faktor yang Mempengaruhi Nilai Perusahaan pada  Perusahaan  Farmasi  di  Bursa Efek Indonesia. Jurnal Wira Ekonomi Mikroskil. Volume  3,  Nomor  01, April 2013 http://www.mikroskil.ac.id/ejurnal/in dex.php/jwem/article/view/201 .
Diakses tanggal 18 April 2018.
Hermuningsih  ,  S.  (2013). Pengaruh  Profitabilitas , growth oportunity , Sturuktur modal pada nilai perusahaan publik Indonesia. Jurnal  Buletin  Ekonomi Moneter Dan Perbankan, 1,127-148.
Kasmir,  2014. Analisis  Laporan  Keuangan, Edisi pertama  Cetakan  ketujuh.  Jakarta  : PT. Rajagrafindo persada.
Noerirawan, M. R., & Muid, A. (2012). Pengaruh
Faktor Internal Dan Eksternal Perusahaan Terhadap Nilai
Perusahaan. Diponegoro  journal  Of Accounting, 1(2), 1-12
Rodoni,  Ahmad  &  Ali,  Herni  2914. Manajemen Keuangan .  Jakarta  :  Mitra  Wacana Media
Rumondor,  Regina.  dkk.  (2015).  ‘‘Pengaruh Struktur  Modal,  Ukuran  Perusahaan Dan  Risiko  Perusahaan  Terhadap
Nilai  Perusahaan  Pada  Sub  Sektor
Plastik  Dan  Pengemasan  Di  BEI’’.
Jurnal  Riset  Ekonomi,  Manajemen, Bisnis Dan Akuntansi, 3.3. http://ejournal.unsrat.ac.id.
Salempang,  E.L.,  Sondakh,  J.J.  dan  Pusung,  R.J. 2016. Pengaruh  Return  on  Aseet, Debt  to  Equity  dan  Pertumbahan Penjualan terhadap Nilai
Perusahaan  pada  sektor  Real  Estate dan  Property  yang  Terdaftar  di  BEI Tahun  2013-2014 . Jurnal  Berkala Ilmiah  Efisiensi. Vol.16,  No.3.  Hal. 813-824.
Setiani,  R.  2013  . Pengaruh  Keputusan  Investasi, Keputusan  Pendanaan,  danTingkat Suku Bunga Terhadap Nilai Perusahaan Otomotif Yang Terdaftar Di  Bursa  Efek  Indonesia. Jurnal
Manajemen. Vol.2, No.1, Hal. 1-10
Sugiyono.  2015. Statistika  untuk  Penelitian . Bandung : Alfabeta
Sutrisno.  2013. Manajemen  Keuangan. Edisi  1. Yogyakarta: Ekonisia Fakultas Ekonomi UII.
Sutrisno.  2017.  Manajemen  Keuangan  Teori  & Aplikasi. Yogyakarta : Ekonisia.
Tandelilin,  Eduardus,  2010. Portofolio  dan Investasi :  Teori  dan  Aplikasi .  Edisi pertama. Yogyakarta : Karnisius