InFestasi Vol.18 No.2 Desember 2022 Hal. 88-99

## Efek Moderasi
Controlled Foreign Corporation Pada Pengaruh Intensitas Modal, Profitabilitas, dan Koneksi Politik Terhadap Penghindaran Pajak
The Moderation Effects of Controlled Foreign Corporations on the Influ- ence of Capital Intensity, Profitability, and Political Connection on Tax

## Avoidance
Nova Novita Sari 1 , Sigit Sanjaya 2 , Putri Azizi 3
1,2,3 Universitas Putra Indonesia YPTK Padang, Indonesia

## A R T I C L E   I N F O
Article History : Received 04 Maret 2022
Revised 13 Desember 2022 Publish 27 Desember 2022

## Keywords:
Capital Intensity, Controlled Foreign Corpora- tion, Profitability, Political Connection, Tax Avoidance
Corresponding Author: sigitsanjaya@upiyptk.ac.id
DOI: https://doi.org/10.21107/infestasi.v18i2.13967

## A B S T R A C T
This research objective is to examine the influence of capital intensity, profitabil- ity, and political connectivity on tax avoidance and the role of Controlled For- eign Corporations (CFC) as a moderator. The study using quantitative method. Research samples were determined using the purposive sampling method. Data analysis  using  Moderated  Regression  Analysis.  The  results  show  that  capital intensity  and  political  connectivity  partially  have  a  positive  and  significant effect on tax avoidance. While profitability partially has a negative and signifi- cant  effect  on  tax  avoidance.  Controlled  Foreign  Corporation  moderates  the relationship  between  capital  intensity,  profitability,  and  political  connectivity with tax avoidance. Companies that have high net assets tend to do tax avoid- ance, this is because the company's cash is reinvested in fixed assets. Companies with low profits tend to do tax avoidance compared to companies that experience high profits. Furthermore, the existence of political connections leads to high tax avoidance  legally.  CFC  moderates  the  relationship  between  capital  intensity, profitability,  and  political  connectivity  to  tax  avoidance.  The  more  dominant foreign ownership will put pressure on the board of directors and management to do tax avoidance.

## A B S T R A K
Penelitian ini bertujuan untuk menguji pengaruh intensitas modal, profitabiltas dan  konektifitas  politik  terhadap  penghindaran  pajak  serta  peran  Controlled Foreign  Corporation  (CFC)  sebagai  variabel  pemoderasi.  Penelitian  ini menggunakan  metode  kuantitatif.  Sampel  penelitian  ditentukan  dengan menggunakan metode purposive sampling. Analisis data menggunakan Moder- ated Regression Analysis. Hasil  penelitian menunjukkan intensitas modal dan koneksi politik secara parsial berpengaruh positif terhadap penghindaran pajak. Profitabilitas  secara  parsial  berpengaruh  negatif  terhadap  penghindaran  pajak. Controlled Foreign Corporation memoderasi hubungan antara intensitas modal, profitabilitas  dan  konektivitas  politik  dengan  penghindaran  pajak.  Perusahaan yang  mempunyai  aset  bersih  yang  tinggi  maka  cenderung  melakukan penghindaran  pajak  hal  ini  disebabkan  kas  perusahaan  diinvestasikan  kembali dalam  bentuk  aset  tetap.  Perusahaan  dengan  profit  rendah  lebih  rentan  untuk melakukan  penghindaran  pajak  dibandingkan  dengan  entitas  yang  mengalami profit  tinggi.  Koneksi  politik  menyebabkan  tingginya  penghindaran  pajak dengan  cara  yang  legal.  CFC  memoderasi  hubungan  antara  intensitas  modal, profitabilitas  dan  konektivitas  politik  terhadap  penghindaran  pajak.  Semakin dominan  kepemilikan  asing  maka  akan  memberikan  tekanan  untuk  kepada direksi dan manajemen untuk melakukan penghindaran pajak.

## 1. PENDAHULUAN
Pajak dan kegiatan usaha merupakan dua aktivitas yang sulit dipisahkan. Pajak merupakan kewajiban yang timbul karena menjalankan usaha tertentu yang diatur oleh negara. Namun, perusahaan dapat me- rencanakan upaya untuk memperkecil jumlah pajak yang dibayarkan seminimal mungkin kepada negara tanpa  mengabaikan  aturan  yang  ada  yang  disebut  dengan  perencanaan  pajak  (Lubis  &  Suryani,  2018). Perencanaan  pajak  memiliki  tujuan  yaitu  meminimalisir  beban  pajak  yang  disetorkan  kepada  Negara. Berbagai  langkah  dapat  dilakukan  yaitu  meminimalisir  laba  dengan  memanfaatkan  metode  akuntansi yang tersedia, merekrut ahli dalam bidang perpajakan dan menggunakan beban depresiasi terhadap aktiva tetap perusahaan (Mailia & Apollo, 2020). Berbagai tindakan tersebut dikenal dengan penghindaran pajak , yaitu cara mengurangi jumlah pajak terutang dengan berusaha menyiasati perpajakan dan mengarahkann- ya  atas  transaksi  yang  bukan  objek  pajak.  Upaya  perusahaan  terbuka  ( go  public) di  Indonesia  dalam menghindari pajak sudah menjadi fenomena dengan menekan laba perusahaan. Laba dan kas perusahaan ditekan dengan mengalokasikan untuk pengembangan berbagai usaha baru.
Berdasarkan perspektif trade off theory kecenderungan perusahaan menggunakan utang dibandingkan pendanaan internal dapat bermanfaat untuk menciptakan penghematan pajak dari utang perusahaan (Pa- saribu,  2018).  Upaya  pemerintah  dalam  melaksanakan  pemungutan  pajak  tidak  selalu  mendapat  respon positif  dari  perusahaan.  Perusahaan  berupaya  meminimalkan  beban  pajak  karena  akan  berpengaruh  ter- hadap  total laba  bersih,  sebaliknya  negara  menghendaki  pendapatan  yang  tinggi  dari  pajak  untuk  men- danai  berbagai  program  yang  telah  direncanakan.  Pajak  dipertimbangkan  sebagai  faktor  yang  mampu mempengaruhi  keberlangsungan  umur  perusahaan.  Penghindaran  pajak  ( tax avoidance )  sebagai  alternatif metode  dalam  mengurangi  pajak  dengan  cara  yang  elegan  dan  tidak  bertentangan  dengan  regulasi. Penghindaran  pajak  memakai  celah  ( loopholes )  dalam  peraturan  perpajakan  yang  dirancang  oleh pemerintah  (Barli,  2018).  Pajak  adalah  pungutan  yang  dilaksanakan  oleh  negara  dan  bersifat  memaksa, sifat tersebut mendorong pelaku wajib pajak untuk melakukan praktik dalam meminimalisir pajak secara legal  pajak  secara  legal.  Sebagaimana  pada  Putusan  Pengadilan  Pajak  nomor  PUT. 29050/PP/M.III/13/2011 bahwa pelaku wajib pajak bagaimana mereka mengatur beban pajaknya selama upaya yang dilakukan tidak melanggar atau bertentangan dengan regulasi yang berlaku.
Praktik  penghindaran  pajak  menjadi  halangan  bagi  negara  untuk  memaksimalkan  pemasukan  bagi kas  negara  mengingat  pajak  sebagai  komponen  terbesar  dalam  anggaran  pendapatan  negara. Penghindaran  pajak,  di  sisi  lain,  unik  karena  dari  perspektif  bisnis  perilaku  tersebut  legal  namun  sulit diterima  dari  sisi  lain.  Seringkali,  cara  menghidari  pajak  yaitu  memakai  celah  dalam  undang-undang perpajakan yang diatur sebelumnya sehingga wajib pajak tidak secara terbuka melanggar peraturan perpa- jakan,  namun  esensi  ekonomi  bisnis.  Hal  lain  yang  terjadi  dalam  praktik  penghindaran  pajak  yaitu  ke- cenderungan perusahaan untuk menambah jumlah utang demi menekan jumlah beban pajak, bahkan be- berapa perusahaan dengan sengaja menaingkatkan jumlah utang agar laporan keuangan menjadi rugi Perusahaan manufaktur adalah salah satu sektor emiten dengan persentase yang signifikan dan listing di  Bursa  Efek  Indonesia.  Sebagian  besar  perusahaan  manufaktur  cenderung  mengalami  kenaikan  laba selama beberapa tahun terakhir. Berbagai penelitian terdahulu telah menguji faktor yang mempengaruhi penghindaran pajak, seperti Mahdiana & Amin (2020) dengan pengamatan pada perusahaan manufaktur. Mulyani  et  al.  (2018)  dengan  objek  perusahaan  pertambangan.  Rahmawati  &  Nani  (2021)  dengan menggunakan perusahaan  pertambangan. Berbagai penelitian terdahulu masih  terbatasan dalam periode yang digunakan tidak sampai 5 tahun. Penelitian ini menggunakan perusahaan manufaktur dengan peri- ode  5  tahun,  semakin  banyak  periode  dan  jumlah  data  yang  diuji  maka  hasil  akan  lebih  representatif (Kusumastuti et al., 2020). Dasar memilih perusahaan manufaktur sebagai objek penelitian karena perus- ahaan  tersebut  lebih  banyak  jumlahnya  dibanding  perusahaan  yang  beroperasi  di  bidang  jasa.  Sehingga hasil penelitian nantinya akan representatif untuk sektor lain yang listing di Bursa Efek Indonesia. Karena perusahaan  manufaktur  cenderung  mengalami  laba,  maka  perusahaan  berkewajiban  untuk  membayar pajak  atas operasi  perusahaan.  Penghindaran  pajak  secara  legal  menjadi  salah  satu  alternatif  yang  dapat dilakukan untk meminimalisir pembayaran pajak tersebut.

## 2. TELAAH LITERATUR
Perencanaan  pajak  bertujuan  untuk  memanfaatkan  celah  dari  regulasi  dan  aturan  undang  -  undang yang berlaku agar beban pajak dapat diminimalkan. Sehingga perencanaan pajak dalam penelitian ini sa- ma dengan tax avoidance (penghindaran pajak). Baik perencanaan pajak maupuan penghindaran pajak pada hakikatnya  merupakan  upaya  ekonomis  dalam  memaksimalkan  laba  setelah  pajak.  Pajak  penghasilan merupakan beban yang dapat mengurangi laba operasi, baik untuk dibagikan kepada shareholders atau tid- ak dibagikan dalam bentuk laba ditahan demi menambah modal kerja perusahaan. Penghindaran pajak ini secara sistematis dilakukan oleh manajemen demi memperkecil jumlah kewajiban yang dibayarkan  demi meningkatkan cash flow perusahaan (Eksandy, 2017).
Permasalahan penghindaran atas beban pajak disatu sisi dilegalkan dan kececenderungan perusahaan melakukan praktik tersebut sangat tinggi. Namun jika dipandang dari sisi lain contohnya pemerintah se- bagai  regulator,  merupakan  hal  yang  tidak  diinginkan  karena  akan  berpotensi  mengurangi  kas  negara. Praktik  dalam  menghindari  pajak  secara  legal  dapat  dilakukan  perusahaan  dengan  berbagai  cara  con- tohnya  memperbesar  beban  penyusutan  dan  depresiasi  pada  aset  tetap  (Eksandy,  2017). Tax  avoidance (penghindaran pajak)  merupakan cara menghindari beban pajak yang direncanakan oleh manajemen  na- mun  tetap  mematuhi  peraturan  perpajakan  yang  telah  ada  sebelumnya,  dengan  metode  yang  dipilih menggunakan celah pada ketentuan dalam undang-undang perpajakan (Mahdiana & Amin, 2020).
Intensitas modal dengan rasio antara aset tetap (misalnya mesin, peralatan, kendaraan dan lain-lain) terhadap keseluruhan aset. Rasio ini menjelaskan jumlah aset bisnis yang diperoleh sebagai aset tetap yang diperlukan dalam menjalankan bisnis. Intensitas modal mengacu pada penanaman modal perusahaan pa- da  aset  tetap  (Wulandari,  2022).  Peningkatan  intensitas  modal  suatu  perusahaan,  akan  diiringi  beban penyusutan  aset  tetap  yang  meningkat  pula.  Semakin  padat  modal  suatu  perusahaan,  semakin  tinggi beban depresiasi aset tetapnya. Kejadian ini akan menyebabkan pengurangan laba perusahaan, akibatnya mengurangi  kewajiban  pajak  perusahaan.  Intensitas  modal  menjelaskan  berapa  banyak  asetnya  yang  di- investasikan perusahaan sebagai aset tetap. Kepemilikan aset tetap berdampak pada penghematan beban pajak yang akan dibayar oleh perusahaan. Semakin tinggi kepemilikan aset tetap akan diiringi oleh ting- ginya  biaya  depresiasi  sehingga  mampu  menekan  laba  (Amalia,  2021).  Oleh  karena  itu,  rasio  intensitas modal  sering  dihubungkan  dengan  seberapa  besar  aset  tetap  yang  dikuasai  oleh  perusahaan.  Dengan demikian, hipotesis yang diajukan pada penelitian ini yaitu:
H 1 : Intensitas modal berpengaruh positif terhadap tax avoidance .
Profitabilitas  merupakan  kapabilitas  perusahaan  untuk  menghasilkan  laba  dalam  hubungannya dengan penjualan, total aset ataupun modal sendiri (Rohma, 2019). Laba bersih merupakan penandingan dari pendapatan, biaya, aset atau modal perusahaan. Perusahaan dapat memilih salah satu dari berbagai ukuran  profitabilitas  yang  tersedia.  (Martina  &  Hidayah,  2022)  menjelaskan  bahwa  profitabilitas  meng- gambarkan efektivitas perusahaan yang mengenai besar kecilnya keuntungan dengan penjualan maupun investasi.  Semakin  tinggi  rasio  profitibilas,  mengindikasikan  efektifitas perusahaan  berjalan  dengan  baik. Ketika  perusahaan  mempunyai  profitabilitas  yang  rendah,  maka  perusahaan  cenderung  untuk menghindari pajak (Wahyuni et al., 2019).
H 2 : Profitabilitas berpengaruh negatif terhadap tax avoidance .
Koneksi  politik  yaitu  menempatkan  pihak  yang  memiliki  kedekatan  dengan  pihak  pemerintah  di- mana  pihak  yang  bersangkutan  memiliki  koneksi  terhadap  manajemen  ataupun  komisaris  perusahaan (Wicaksono, 2017). Lestari et al. (2019) berpendapat bahwa dalam merumuskan strategi kompetitif, pelaku bisnis wajib mampu dan mengambil peluang yang ada di area bisnis, hubungan politik merupakan salah satu opsinya. Entitas bisnis yang berafiliasi secara politik adalah entitas yang mempunyai cara khusus un- tuk  terlibat  secara  politik  atau  berusaha  mengkomunikasikan  relasi  dengan  pemerintah  ataupun  politisi (Anggraeni, 2018). Ketika perusahaan memiliki hubungan yang istimewa dengan politisi, perusahaan akan cenderung  melakukan  praktik  penghindaran  pajak  karena  mengetahui  amandemen  yang  terjadi  dalam regulasi perpajakan.
H 3 : Koneksi politik berpengaruh signifikan positif terhadap tax avoidance .
Perusahaan yang didirikan diluar negeri dan dikendalikan oleh induk perusahaan dalam negeri (in- donesia) yang dengan jumlah kepemilikan  saham yang signifikan (Asqolani, 2019). Upaya penghindaran pajak  dengan  praktik Controlled  Foreign  Corporation (CFC)  dimana  dengan  melakukan  penundaan pengakuan  pendapatan  dari  modal  yang  berasal  dari  negara  lain  (lazimnya  di  negara tax haven )  supaya tidak dibebankan pajak di dalam negeri (Rahayu, 2017). Skema perencanaan pajak dengan CFC dipraktik- kan melalui pendirian perusahaan anak di di negara lain dimana Wajib Pajak Dalam Negeri (WPDN) se-
bagai  pemegang  saham  mayoritas  (Suranta  et  al.,  2020). Semakin  tinggi  kepemilikan  institusi  luar  negeri maka akan memoderasi hubungan antara capital intensity dengan penghindaran pajak. H 4 : Controlled Foreign Corporation memoderasi hubungan antara capital intensity dengan tax .
Praktik  CFC  adalah  cara  WPDN  demi  menekan  beban  pajak  yang  disetorkan  atas  investasi  yang dsetorkan di luar negeri (Andikaningprang et al., 2017). Praktik CFC yaitu membiarkan pendapatan yang dihasilkan oleh perusahaan luar negeri dan tidak membagikan laba ke shareholders dan dijadikan sebagai laba ditahan (Suranta et al., 2020); (Rahayu, 2017). Laba tersebut ditangguhkan untuk periode tertentu se- hingga pengenaan pajak akan berkurang.  Penghindaran pajak yang dipraktikkan oleh perusahaan meru- pakan  aplikasi  dari theory of planned behaviour . Theory of planned behaviour menjelaskan  sikap  yang  timbul karena  adanya  niat  dalam  berperilaku  tersebut  (Nurwanah  et  al.,  2018).  Teori of plannet behaviour meng- gambarkan perilaku wajib pajak untuk menghindari pajak namun tetap dalam koridor regulasi perpajakan (Alleyne & Harris, 2017). Semakin tinggi kepemilikan asing maka akan memoderasi hubungan antara prof- itabilitas dengan tax avoidance H 5 : Controlled Foreign Corporation memoderasi hubungan antara profitabilitas dan tax avoidance . Koneksi politik kerap digunakan perusahaan demi melancarkan upaya penghindaran pajak. Skema ini memberikan manfaat kepada perusahaan berupa perlindungan dan risiko yang lebih rendah bagi perusa- han yang memiliki hubungan dengan politisi tersebut (Lestari et al., 2019). Lebih jauh, hubungan dengan politisi  akan  memberikan  informasi  yang  lebih  dini  kepada  perusahan  atas  perubahan  atau  amandemen dari  perundang-undangan  yang  berlaku  di  negara  Indonesia.  Selain  itu,  koneksi  politik  juga  memiliki manfaat bagi perusahaan untuk mendapatkan koneksi yang lebih luas hingga ke pemerintah pusat.
H 6 : Controlled  Foreign  Corporation memoderasi  hubungan  antara  koneksitas  politik  dan tax avoidance pada.
Berdasarkan hipotesis yang diuraikan, maka rerangka penelitian disajikan pada Gambar 1.

## Gambar 1. Rerangka Pemikiran

## 3. METODE PENELITIAN
Penelitian  ini  menggunakan  metode  kuantitatif.  Populasi  pada  penelitian  adalah  191  perusahaan manufaktur  yang listing di Bursa Efek Indonesia (BEI) pada tahun 2016-2020. Sampel ditentukan dengan memakai  kriteria  tertentu  atau purposive  sampling .  Sumber  data  diperoleh  dari  sumber  sekunder  yaitu laporan  keuangan  perusahaan  yang  dipublikasikan  secara  luas.  Berdasakan  kriteria,  maka  sebanyak  63 perusahaan terpilih menjadi sampel. Kriteria penentuan sampel tersaji pada Tabel 1.
Tabel 1. Kriteria Penentuan Sampel No Kriteria Jumlah 1 1 Perusahaan  manufaktur  yang listing di  Bursa  Efek  Indonesia (BEI) pada akhir tahun 2020 193 2Perusahaan manufaktur yang IPO sebelum tahun 2016 (31)

## Capital Intensity
(X1) Profitabilitas (X2)
Koneksitas Politik (X3)
Controlled Foreign
Corporation (Variabel Moderasi)
(Variabel Moder(Variabel Mod- erasi)
asi)
Tax Avoidance
(Y)
2
. 3 Perusahaan  manufaktur  yang  mempunyai  laporan  keuangan tidak lengkap 2016-2020 (21) 4 4 Perusahaan manufaktur yang membuat laporan bukan dalam mata uang rupiah (38) 5 5 Perusahaan  manufaktur  yang  pernah  tidak  memperoleh  laba selama tahun 2016-2020. (40) 6 Total perusahaan manufaktur yang memenuhi kriteria sebagai sampel 63 Sumber: Data diolah, 2021
Variabel pada penelitian mencakup variabel dependen yaitu Tax Avoidance (Y) dan variabel dependen Capital Intensity (X 1 ), Profitabilitas (X 2 ),  Koneksitas  Politik  (X3).  Variabel  moderasi  yaitu Controlled Foreign Corporation (X4). Tax Avoidance (Y) dikukur dengan rumus berikut (Wiratmoko, 2018) . Variabel Capital In- tensity (X 1 ) diukur dengan menggunakan rumus berikut (Dwiyanti & Jati, 2019). Variabel Profitabilitas (X 2 ) diukur dengan menggunakan rumus berikut (Handayani, 2020). Variabel Controlled Foreign Corporation (X4) diukur dengan menggunakan rumus yang mengacu pada (Suranta et al., 2020).

## 𝐶𝑎𝑠ℎ 𝐸𝑓𝑓𝑒𝑐𝑡𝑖𝑣𝑒 𝑇𝑎𝑥 𝑅𝑎𝑡𝑒 = 𝐵𝑒𝑏𝑎𝑛 𝑃𝑎𝑗𝑎𝑘 𝑃𝑒𝑛𝑔ℎ𝑎𝑠𝑖𝑙𝑎𝑛
𝐿𝑎𝑏𝑎 𝑆𝑒𝑏𝑒𝑙𝑢𝑚 𝑃𝑎𝑗𝑎𝑘
𝐶𝑎𝑝𝑖𝑡𝑎𝑙 𝐼𝑛𝑡𝑒𝑛𝑠𝑖𝑡𝑦 = 𝑇𝑜𝑡𝑎𝑙 𝐴𝑠𝑒𝑡 𝐵𝑒𝑟𝑠𝑖ℎ
𝑇𝑜𝑡𝑎𝑙 𝐴𝑠𝑒𝑡 𝑅𝑒𝑡𝑢𝑟𝑛 𝑜𝑛 𝐴𝑠𝑠𝑒𝑡 = 𝐿𝑎𝑏𝑎 𝐵𝑒𝑟𝑠𝑖ℎ 𝑠𝑒𝑡𝑒𝑙𝑎ℎ 𝑃𝑎𝑗𝑎𝑘 𝑇𝑜𝑡𝑎𝑙 𝐴𝑠𝑒𝑡 𝑥100% 𝐶𝑜𝑛𝑡𝑟𝑜𝑙𝑙𝑒𝑑 𝐹𝑜𝑟𝑒𝑖𝑔𝑛 𝐶𝑜𝑟𝑝𝑜𝑟𝑎𝑡𝑖𝑜𝑛 = 𝐾𝑒𝑝𝑒𝑚𝑖𝑙𝑖𝑘𝑎𝑛 𝑆𝑎ℎ𝑎𝑚 𝐴𝑠𝑖𝑛𝑔 𝑇𝑜𝑡𝑎𝑙 𝑆𝑎ℎ𝑎𝑚 𝐵𝑒𝑟𝑒𝑑𝑎𝑟 𝑥100%
Variabel Koneksitas Politik (X 3 ) diukur dengan menggunakan rumus yang mengacu pada (Nurrahmi & Rahayu, 2020). Koneksitas politik menggunakan skala dichotomous dan tergolong variabel dummy dimana angka  0  (nol)  adalah  pernyataan  tidak  ada  koneksitas  politik  melalui  dewan  direksi  perusahaan,  dewan komisaris  dan  komite  audit  perusahaan.    Sebaliknya  1  adalah  pernyataan  ditemukan  koneksitas  politik melalui  direksi,  dewan  komisaris  dan  komite  audit  perusahaan.  Alat  uji  analisis  yang  dipakai  untuk penelitian  yang  diajukan  yaitu Moderated  Regression  Analysis (MRA).  Analisis  ini  mencakup  pengujian seleksi  model  estimasi  ( Chow test , Hausman test dan Lagrange Multiplier test )  dengan  tujuan  seleksi  model estimasi  terbaik.  Uji  estimasi  mencakup Fixed  Effect,  Common  Effect atau Random  Effect .  Analisis  asumsi klasik sebagai analisis prasyarat MRA mencakup uji normalitas, uji multikolinearitas, uji heteroskedastis- itas dan uji autokorelasi . Pengujian hipotesis memakai t-test dengan taraf α 0,05.

## 4. HASIL PENELITIAN DAN PEMBAHASAN
Setelah data diperolah dari laporan keuangan emiten dan membuat tabulasi,  maka pengujian Chow- test untuk menentukan model estimasi antara fixed effect ataupun common effect ,  dimana hasil uji Chow ter- dapat pada tabel 2 berikut:
Tabel 2. Hasil Uji Chow Effects Test Statistic d.f. Prob. Cross-section F 9.065380 (38,149) 0.0000 Cross-section Chi-square 242.295585 38 0.0000
Sumber: Data diolah, 2021
Berdasarkan output Chow test pada tabel 2 diatas menunjukkan jika nilai probability Cross-Section Chi- square < 0,05, sehingga model estimasi fixed effect terpilih dan lebih layak daripada common effect . Langkah berikutnya melakukan uji Hausman  guna memilih model regresi data panel yang layak antara fixed effect ataupun random effect. Output uji Hausman tersaji pada tabel 3 dibawah ini:
Tabel 3. Hasil Uji Hausman Test Summary Chi-Sq. Statistic Chi-Sq. d.f. Prob. Cross-section random 167.191433 7 0.000
Sumber: Data diolah, 2021
Berdasarkan hasil uji Hausman pada tabel 3 yang telah dilakukan, tersaji jika probability < 0,05, mak- nanya fixed effect model terpilih dan lebih layak dari random effect. Dikarenakan fixed effect telah terseleksi pada Chow  test dan Hausman  test ,  selanjutnya  uji Lagrange  Multiplier tidak  perlu  dilaksanakan.  Artinya model terbaik dalam menganalisis data yaitu memakai model fixed effect . Langkah berikutnya melakukan uji asumsi klasik dimana terdiri dari uji normalitas, uji multikolinearitas, kemudian dilanjutkan dengan uji heteroskedastisitas dan terkahir uji autokorelasi. Pengujian tersebut sebagai prasyarat sebelum dilakukan analisis MRA. Gambar 2 menyajikan hasil uji normalitas memanfaatkan metode Jarque-Berra.
Gambar 2. Hasil Uji Normalitas

## Sumber: Data diolah, 2021
Dari Gambar 2 diatas menunjukkan probability Jarque-Bera 0,329 > 0,05, artinya data tergolong normal. Langkah berikutnya melakukan pengujian multikolinearitas. Tabel 4 menyajikan hasil uji multikolinearitas. Setiap  variabel  independen  yang  diajukan  telah  mempunyai  nilai  centered  VIF  <  10,    maknanya  bisa diketahui  bahwa  variabel  yang  diajukan  tidak  memiliki  permasalahan  multikolinearitas.  Berikutnya  uji heteroskedastisitas terdapat pada tabel 5. Berikutnya pengujian regresi data panel melalui model Fixed Ef- fect. Tabel 7. Dari Tabel 5, terlihat jika nilai probabilitas Chi-Square 0,7425 > 0,05. Sehingga bisa diketahui variabel  tidak  memiliki  masalah  pada  homokedastisitas.  Berikutnya  pengujian  autokorelasi  yang  tersaji pada tabel 6. Dari hasil uji autokorelasi pada tabel 6 terlihat jika  nilai Breusch-Godfrey Serial Correlation LM Test senilai 0,226, dimana nilai tersebut > dari 0,05, sehingga bisa diketahui jika data tidak mengalami per- masalahan autokorelasi.
Tabel 4. Hasil Uji Multikolinearitas Variable Centered VIF X1_Cap_Int 1.002212 X2_Prof 1.085484 X3_Kon_Pol 1.086367 C NA Sumber: Data diolah, 2021 Tabel 5. Hasil Uji Heteroskedastisitas Heteroskedasticity Test: Breusch-Pagan-Godfrey F-statistic 0.517611 Prob. F(3,86) 0.7469 Obs*R-squared 1.352782 Prob. Chi-Square(3) 0.7425
Scaled explained SS 12.02346 Prob. Chi-Square(3) 0.0111
Sumber: Data diolah, 2021

## Tabel 6. Hasil Uji Autokorelasi
Breusch-Godfrey Serial Correlation LM Test F-statistic 1.271538 Prob. F(120,70) 0.2255 Obs*R-squared 138.7360 Prob. Chi-Square(120) 0.2541
Sumber: Data diolah, 2021
Tabel 7. Hasil Uji Regresi data Panel dengan Model Fixed Effect Variable Coefficient Std. Error t-Statistic Prob. X1_Cap_Int -3.642561 0.294886 -12.35244 0.0000 X2_Prof -1.043697 0.334502 -3.120153 0.0022 X3_Kon_Pol 0.016668 0.005929 2.811265 0.0056 Z_CFC 0.146565 0.025678 2.537815 0.0168 X1_Cap_Int*Z_CFC -0.620329 0.054437 -7.186763 0.0000 X2_Prof*Z_CFC 0.472787 0.046743 11.56860 0.0000 X3_Kep_As*Z_CFC -0.001093 0.000288 -11.54237 0.0000 C 5.248272 0.544863 12.43188 0.0000 Effects Specification Cross-section fixed (dummy variables) R-squared 0.974113 Mean dependent var 8.184657 Adjusted R-squared 0.961779 S.D. dependent var 7.601678 S.E. of regression 2.283623 Sum squared var 620.3761 F-statistic 76.51881 Durbin-Watson stat 1.656621 Prob(F-statistic) 0.000000

## Sumber: Data diolah, 2021
Berdasarkan output uji regresi data panel diatas, interpretasi data akan dijelaskan sebagai berikut: Nilai konstanta a senilai 5,248272, maknanya apabila variabel capital intensity , profitabilitas, koneksitas poli- tik, CFC, multiplikasi capital intensity dengan CFC (X1_Cap_Int*Z_CFC), kemudian multiplikasi profitabili- tas  dengan CFC (X2_PROF*Z_CFC)  dan  multiplikasi  antara  koneksi  politik  dengan CFC (X3_Kep_As*Z_CFC)  mempunyai  nilai  konstan  (tidak  terjadi  perubahan  atau  tetap)  maka tax  avoidance senilai 5,248272. Koefisien regresi capital intensity senilai -3,642561, makananya apabila capital intensity naik senilai  satu-satuan,  diasumsikan  variabel  profitabilitas,  koneksi  politik, CFC, multiplikasi  antara capital intensity dan CFC (X1_Cap_Int *Z_CFC), multiplikasi antara profitabilitas dan CFC (X2_Prof*Z_CFC), mul- tiplikasi antara koneksi politik dengan CFC (X3_Kep_As*Z_CFC) dianggap konstan (tetap), mengakibatkan tax avoidance turun senilai 3,642561
Koefisien regresi profitabilitas senilai -1.043697 maknanya apabila profitabilitas naik senilai satu- satu- an,  diasumsikan capital  intensity ,  koneksi  politik, CFC, variabel  multiplikasi capital  intensity dan CFC (X1_Cap_Int  *Z_CFC),  multiplikasi  profitabilitas  dengan CFC (X2_Prof*Z_CFC)  dan  multiplikasi  koneksi politik  dengan CFC (X3_Kep_As*Z_CFC)  dianggap  tetap  (konstan)  maka tax avoidance berkurang  senilai 1.043697. Koefisien regresi koneksi politik senilai  0,016668, maknanya apabila koneksi politik naik senilai satu-  satuan,  diasumsikan capital  intensity ,  profitabilitas, CFC, multiplikasi capital  intensity dan CFC (X1_Cap_Int*Z_CFC), variabel multiplikasi profitabilitas dengan CFC (X2_Prof*Z_CFC) dan variabel mul- tiplikasi koneksi politik dengan CFC (X3_Kep_As*Z_CFC) diasumsikan konstan (tetap),  akibatnya variabel tax avoidance akan naik senilai 0,016668. Koefisien regresi CFC senilai 0,146565, maknanya apabila CFC meningkat senilai satu satuan, dan di- asumsikan capital  intensity ,  profitabilitas,  koneksi  politik,  variabel  multiplikasi capital  intensity dan CFC (X1_Cap_Int*Z_CFC),  variabel  multiplikasi  profitabilitas  dan  CFC  (X2_Prof*Z_CFC)  serta  variabel  mul- tiplikasi koneksi politik dan CFC (X3_Kep_As*Z_CFC) diasumsikan tidak berubah (konstan) akibatnya tax avoidance akan  meningkat  senilai  0,146565.  Koefisien  regresi  multiplikasi capital  intensity dan CFC (X1_Cap_Int  *Z_CFC)  senilai  -0,620329,  maknanya  apabila  variabel  multiplikasi capital  intensity dengan
CFC (X1_Cap_Int  *Z_CFC)  naik  senilai  satu-satuan,  dan  diasumsikan capital intensity ,  profitabilitas,  kon- eksitas politik, CFC, multiplikasi profitabilitas dan CFC (X2_Prof*Z_CFC) serta multiplikasi koneksi politik dann CFC (X3_Kep_As*Z_CFC) diasumsikan tetap (tidak berubah) akibatnya tax avoidance turun senilai - 0,620329.
Koefisien  regresi  multiplikasi  profitabilitas  dan CFC (X2_Prof*Z_CFC)  senilai  0,472787,  maknanya apabila  variabel  multiplikasi  profitabilitas  dengan CFC (X2_Prof*Z_CFC)  meningkat  senilai  satu-satuan, dan dan diasumsikan capital intensity , profitabilitas, koneksi politik, CFC, multiplikasi capital intensity dan CFC (X1_Cap_Int*Z_CFC)  serta  variabel  multiplikasi  koneksi  politik  dan CFC (X3_Kep_As*Z_CFC)  di- asumsikan konstan (tidak berubah) akibatnya tax avoidance akan meningkat senilai 0,472787. Nilai koefisien regresi  variabel  multiplikasi  koneksi  politik  dan CFC (X3_Kep_As*Z_CFC)  senilai  -0.001093,  maknanya apabila  variabel  multiplikasi  koneksi  politik  dan CFC (X3_Kep_AS*Z_CFC)  naik  senilai  satu  satuan,  di- asumsikan capital intensity , profitabilitas, koneksitas politik, CFC, variabel multiplikasi capital intensity dan CFC (X1_Cap_Int*Z_CFC) serta variabel multiplikasi profitabilitas dengan CFC [X2_Prof*Z_CFC] diasum- sikan tetap (konstan) akibatnya tax avoidance mengalami penurunan senilai -0.001093.
Pada  pengujian  Hipotesis  Pertama  (H1)  yang  tersaji  pada  tabel  7.  Terdapat  bahwa capital  intensity memiliki nilai t-hitung senilai -12,352 dimana probability senilai 0,0000 < 0,05. Dikarenakan nilai probabili- tas lebih rendah  dari  nilai  signifikansi  5%,  Maknanya  variabel capital  intensity mempunyai  pengaruh negatif  serta  signifikan  terhadap tax avoidance secara parsial  pada  perusahaan manufaktur  yang listing di Bursa Efek Indonesia pada tahun 2016-2020. Sehingga H1 dalam penelitian ini  diterima. Hasil ini sejalan dengan studi yang dilakukan oleh Budianti & Curry (2018); Nugraha & Mulyani (2019); Jusman & Nosita (2020); Arieftiara et al. (2019). Capital intensity menjelaskan sejumlah aset entitas yang tercatat sebagai aset tetap baik peralatan, mesin, kendaraan dan properti. Intensitas aset tetap bermanfaat sebagai faktor pengu- rang beban pajak sebagai hasil dari beban penyusutan atau depresiasi yang terjadi dari aset yang dimiliki setiap periode. Akibatnya, jumlah pajak yang harunya dibayarkan perusahaan akan mengecil dikarenakan terdapat penambahan beban depresiasi. Intensitas aset tetap berpengaruh terhadap perencanaan pajak dan mampu  mengurangi  secara  signifikan.  Hasil  ini  menjelaskan  jika capital  intensity mempunyai  pengaruh terhadap  perencanaan  pajak,  yang  maknanya  apabila capital intensity entitas  meningkat,  maka  kecender- ungan  perusahaan  melakukan  praktik tax  avoidance juga  akan  meningkat. Capital  Intensity mempunyai pengaruh  terhadap  penghindaraan  pajak,  karena  kepemilikan  aset  tetap  oleh  perusahaan  dapat  didepre- siasikan  dengan  berbagai  metode  akuntansi  yang  tersedia.  Laba  perusahaan  akan  dikurangi  sebanyak beban  penyusutan  ataupun  beban  depresiasi  yang  telah  dicatat  dalam  pembukuan  perusahaan.  Apabila capital intensity suatu perusahaan naik, maka akan diiringi dengan indikasi perencanaan pajak. Pengujian Hipotesis Kedua (H2). Dapat dilihat bahwa profitabilitas mempunyai nilai t-hitung senilai - 3,120 dimana probability senilai 0,0022 <0,05. Dikarenakan nilai probabilitas lebih rendah dari dibanding- kan nilai α (alpha) 5%, maknanya variabel profitabilitas berpengaruh negatif dan signifikan secara parsial terhadap tax avoidance pada perusahaan manufaktur yang listing di Bursa Efek Indonesia pada tahun 2016- 2020. Sehingga H2 diterima. Hasil ini memiliki persamaan dengan studi yang diprakarsai oleh Mahdiana & Amin (2020); Sari & Devi (2018); Marwat et al. (2021) . Profitabilitas menunjukkan kinerja keuangan perus- ahaan  yang  ditinjau  dari  kapabilitas  perusahaan  untuk  memperoleh  laba  atau  keuntungan  atas  hasil operasi.  Entitas  yang  mempunyai  kapabilitas  untuk  mendapatkan  laba  wajib  mempersiapkan  setoran kepada  negara  yaitu  berupa  pajak  berdasarkan  persentase  tertentu  dari  laba  yang  dihasilakn.  Sehingga dapat  ditarik  kesimpulan  dengan  naiknya  rasio  profitabilitas  maka  akan  mengakibatkan  semakin  tinggi juga setoran pajak yang harus dibayar kepada pemerintah. Karena itu,  tindakan perencanaan pajak juga mengalami peningkatan. Profitabilitas sebagai ukuran kapabilitas dan kinerja perihal efektifitas kekayaan yang  dipunyai  suatu  entitas  bisnis  yang  ditunjukan  melalui  laba.  Laba  bersih  didistribusikan  demi  me- maksimalkan nilai pemegang saham atau dalam bentuk pembagian dividen atau bisa juga tidak dibagikan dalam  laba  ditahan  sebagai  tambahan  modal  kerja.  Semakin  naiknya  nilai profitability suatu  perusahaan artinya perusahaan mampu menunjukkan sebagaimana keefektifan yang dilakukan oleh perusahaan. Laba yang tinggi berbanding terbalik dengan penghindaran pajak. Perusahaan yang mempunyai laba lebih ting- gi akan membayar pajak yang lebih dibandingkan dari perusahaan yang memperoleh laba yang lebih ren- dah.
Pada pengujian  Hipotesis  ketiga (H3) pada tabel 7 diatas, terlihat bahwa koneksitas politik  mempu- nyai  nilai  t-hitung  senilai  2,811  dimana  probabilitas  senilai  0,0056  <  0,05.  Dikarenakan  angka prob. lebih rendah nilai α (alpha) 5%, maknanya variabel political connection mempunyai pengaruh signifikan dan posi-
tif secara parsial terhadap tax avoidance pada perusahaan manufaktur yang listing di Bursa Efek Indonesia pada tahun 2016-2020. Sehingga H3 dalam studi ini diterima. Hasil ini memiliki persamaan dengan studi sebelumnya  yang  diprakarsai  oleh  Maidina  &  Wati  (2020);  Nurrahmi  &  Rahayu  (2020); Munawaro  & Ramdany  (2019) dimana  mengindikasikan  apabila political connection mempunyai  pengaruh  terhadap tax avoidance. Ketika sebuah entitas yang mempunyai relasi dalam bidang perpolitikan, setidaknya salah satu shareholder yang  cukup  besar  persentase  kepemilikannya  (baik  secara  langsung  ataupun  tidak  langsung sebagai  pengendali  pada  entitas  tersebut,  minimal  mempunyai  10%  kepemilikan  saham),  ataupun  salah satu dari top management (Direktur utama, serta direksi lainnya yeng memegang peranan strategis) meru- pakan anggota DPR atau DPRD, menteri ataupun wakil mentri, yang memiliki hubungan cukup kuat anta- ra politisi atau partai, maka, hal ini akan berpengaruh pada pengambilan keputusan oleh manajemen da- lam melakukan praktik tax avoidance .
Pengujian  Hipotesis  Keempat  (H4).  Dapat  dilihat  bahwa  variabel  multiplikasi  antara capital intensity dan tax  avoidance (X1_CAP_INT  *Z_CFC)  mempunyai  nilai  t-hitung  senilai  -8,075  dimana  probabilitas senilai 0,0000 < 0,05. Dikarenakan prob. lebihrendah dari nilai α (alpha) 5%, maknanya variabel multiplikasi antara capital intensity dengan  CFC (X1_CAP_INT  *Z_CFC)  mempunyai  pengaruh  signifikan  dan  negatif terhadap tax avoidance pada  perusahaan  manufaktur  yang  terdaftar  di  Bursa  Efek  Indonesia  pada  tahun 2016-2020. Maka bia disimpulkan  jika  hipotesis keempat dalam penelitian ini diterima. CFC  memoderasi hubungan  antara capital intensity dan tax avoidance .  Hasil  multiplikasi  antara capital intensity dengan CFC bersifat memperlemah pengaruh determinasi pajak terhadap tax avoidance . Bisa dilihat dari nilai koefisien persamaan yang negatif. Jadi bisa ditarik kesimpulan dimana praktik CFC memperlemah determinasi capi- tal  intensity terhadap tax  avoidance .  Sehingga,  hipotesis  keempat  (H4)  diterima. Capital  intensity diartikan sebagai  taraf  persentase  atau  besaran  investasi  aset  perusahaan  pada  aset  tetapnya.  Dalam  penelitian  ini capital intensity dirumuskan  dengan  penggunaan  rasio  intensitas  aset  tetap.  Aset  tetap  sebagai  berfungsi sebagai  bukti  fisik  dari  kekayaan  sebuah  entitas  karena  bersifat tangible ,  dimana  mempunyai  pengaruh pada entitas lain dan bisa dimanfaatkan sebagai pengurang laba, karena sifat aset tetap yang mengalami penyusutan  dan  mempunyai  umur  ekonomis  yang  akan  menjadi  biaya  atau  beban  bagi  perusahaan  ber- sangkutan.  Perusahaan  bisa  menggunakan  beban  depresiasi  dari  aset  tetap  yang  dikuasai,  yaitu  mem- perkecil laba atau meminimalisir laba perusahaan dimana menjadi basis kalkulasi beban pajak perusahaan. Upaya perencanaan pajak melalui skema CFC yaitu dengan melakukan penundaan penetapan penghasilan yang berasal  dari investasi asing (lazimnya di negara tax haven ) supaya dibebankan pajak di dalam negeri. Dalam upaya perencanaan pajak dengan praktik CFC, lazimnya dilakukan pendirian anak perusahaan di negara  lain  dimana  Wajib  Pajak  Dalam  Negeri  (WPDN)  sebagai  pemegang  saham  mayoritas.  Semakin tinggi  kepemilikan  institusi  luar  negeri  maka  ada  kecenderungan  tekanan  pemilik  asing  untuk menghindari pajak.
Pengujian  Hipotesis  Kelima  (H5).  Dapat  dilihat  bahwa  variabel  multiplikasi  antara  profitabilitas dengan CFC (X2_PROF*Z_CFC) memiliki nilai t-hitung senilai 10,657 dimana probabilitas senilai 0,0000 < 0,05. Dikarenakan nilai probability kecil rendah dari nilai alpha (α) 5%, menandakan apabila variabel mul- tiplikasi antara profitabilitas dan CFC (X2_PROF*Z_CFC) mempunyai pengaruh positif dan signifikan ter- hadap tax avoidance pada perusahaan manufaktur yang terdaftar di Bursa Efek Indonesia pada tahun 2016- 2020. Berdasarkan tabel 7 dapat disimpulkan bahwa hipotesis kelima diterima yaitu CFC memoderasi hub- ungan  antara  profitabilitas  dengan tax  avoidance .  Interaksi  dari  variabel  moderator  bersifat  memperkuat determinasi  variabel  profitabilitas  terhadap  variabel tax  avoidance .  Hal  tersebut  dibuktikan  dengan  nilai koefisien yang bernilai positif. Dari tabel 7 bisa ditarik kesimpulan apabila pelaksanaan CFC memperkuat determinasi  profitabilitas  terhadap tax  avoidance .  Sehingga  hipotesis  kelima  (H5)  diterima.  Profitabilitas adalah alat untuk mengukur tingkat capaian perusahaan dalam mengefektifkan aset yang dimiliki perus- ahaan  untuk  mendapatkan  laba.  Laba  bersih  yang  dipeoleh  dari  hasil  operasi  perusahaan  bisa  didistri- busikan  demi  kesejahteraan  shareholders  dalam  bentuk  dividen  tunai.  Apabila  perusahaan  masih  ingin menahan  kas,  maka  akan  ditahan  demi  menambah  modal  kerja,  maka  akan  ditahandalam  bentuk  laba ditahan. Nilai profitabilitas yang meningkat berarti menunjukkan efektifitas yang dicapai oleh perusahaan, semakin tinggi laba maka semakin tinggi beban pajak yang harus dibayarkan perusahaan kepada negara. CFC adalah entitas yang didirikan oleh wajib pajak di negara tempat wajib pajak menguasai entitas terse- but.  Perencaan  pajak  melalui  program  CFC  merupakan  upaya  WPDN  untuk  memperkecil  beban  pajak yang terutang atas investasi di luar negeri dengan menahan keuntungan yang akan didistribusikan kepada para  shareholders.  Dengan  memanfaatkan  relasi  istimewa  dan  tingginya  kepemilikan  mayoritas,  entitas
diluar  negeri  bisa  dikontrol,  akibatnya  laba  tidak  dibagikan/ditangguhkan.  Praktik  ini  akan  lebih menguntungkan  untuk  dunia  usaha  apabila  entitas  asing  tersebut  dibentuk  di tax  haven atau  negara dengan pajak yang lebih rendah.
Pengujian Hipotesis Keenam (H6). Dapat dilihat jika variabel multiplikasi antara koneksi politik dan CFC (X2_PROF*Z_CFC)  memiliki  nilai  t-hitung  senilai  -10,451  dimana  probabilitas  senilai  0,0000  <  0,05. Dikarenakan nilai probability lebih rendah dari taraf alpha (α) 5%, berarti variabel multiplikasi antara kon- eksi  politik  dn CFC (X2_PROF*Z_CFC)  berpengaruh  negatif  dan  signifikan  terhadap tax  avoidance pada perusahaan  manufaktur  yang  terdaftar  di  Bursa  Efek  Indonesia  pada  tahun  2016-2020.  Sehingga  bisa  di- tarik  kesimpulan  dimana  hipotesis  keenam  diterima,  yaitu  CFC  memoderasi  hubungan  antara  koneksi politik dengan tax avoidance . multiplikasi antara  koneksi politik dan CFC bersifat memperlemah determi- nasi koneksi politik terhadap tax avoidance . Hal ini dapat dilihat dari nilai koefisien negatifnya. Karenanya, bisa ditarik kesimpulan jika penggunaan CFC memperlemah pengaruh relasi politik terhadap perencanaan pajak. Dengan demikian hipotesis keenam (H6) diterima. Ikatan politik diketahui berperan dalam memfa- silitasi kepentingan korporasi untuk melaksanakan efisensi beban pajak. Perusahaan akan berusaha mem- perkecil  pajak  dengan  upaya  menjalin  kontak  dengan  pemerintah  ataupun  dengan  partai  politik  untuk memperoleh keuntungan dari koneksi politik perusahaan. Perusahaan yang berafiliasi secara politik kerap meminimalisir  beban  pajaknya.  Langkah  tersebut  dilaksanakan  oleh  perusahaan  supaya  memiliki  risiko deteksi  yang  lebih  rendah,  karena  politisi  juga  memastikan  perlindungan  terhadap  perusahaan  yang berafiliasi dengan mereka. Selain itu, koneksi politik juga membantu perusahaan mendapatkan informasi tentang  perubahan  peraturan  perpajakan  di  masa  mendatang.  Tak  hanya  itu,  koneksi  politik  juga menguntungkan kalangan bisnis dalam mengakses pemerintah pusat. Untuk mengurangi beban pajak me- lalui  sistem  CFC,  langkah  penghindaran  pajak  dipraktikkan  dengan  menunda  pengakuan  penghasilan modal dari luar negeri (khususnya di negara-negara surga pajak) untuk dikenakan pajak di taraf nasional. Penghindaran pajak melalui CFC dilakukan dengan mendirikan badan usaha diluar negeri di bawah ken- dali Wajib Pajak Nasional (WPDN).

## 5. SIMPULAN, KETERBATASAN, DAN SARAN
Setelah  dilakukan  penelitian  pada  63  perusahaan  manufaktur  yang  tercatat  di  Bursa  Efek  Indonesia selama lima tahun (2016 sampai dengan 2020), maka hasil uraian tentang analisis pengaruh capital intensity , profitabilitas  dan  koneksi  politik  terhadap tax  avoidance dengan CFC sebagai  variabel  moderasi,  dapat disimpulkan  bahwa capital intensity secara  parsial  berpengaruh  positif  dan  signifikan  terhadap tax avoid- ance . Profitabilitas secara parsial berpengaruh negatif dan signifikan terhadap tax avoidance. Koneksi politik secara parsial berpengaruh positif dan signifikan terhadap tax avoidance. CFC memoderasi hubungan antara capital intensity dengan tax avoidance . Kemudian, CFC juga memoderasi hubungan antara profitabilitas dan tax avoidance . Selanjutnya, CFC juga memoderasi hubungan antara konektivitas politik dan tax avoidance . Perusahaan yang mempunyai aset bersih yang tinggi maka cenderung melakukan tax avoidance hal ini disebabkan kas perusahaan diinvestasikan kembali dalam bentuk aset tetap sehingga menekan laba bersih. Perusahaan  dengan  profit  rendah  atau  rugi  cenderung  untuk  melakukan tax  avoidance dibandingkan dengan perusahaan yang  mengalami profit tinggi. Hal ini disebabkan semakin  rendah profit perusahaan maka semakin kecil dasar pengenaan pajaknya. Selanjutnya adanya koneksi politik pada perusahaan yang diteliti  juga  menyebabkan  tingginya  penghindaran  pajak  dengan  cara  yang  legal.  Adanya  konektivitas politik membuat perusahaan lebih mengutamakan pengembangan di berbagai anak usaha sehingga dapat menekan laba untuk pengenaan dasar pajak. Kepemilikan asing memoderasi hubungan antara capital inten- sity ,  profitabilitas  dan  konektivitas  politik  terhadap tax  avoidance .  Semakin  dominan  kepemilikan  asing maka  akan  memberikan  tekanan  untuk  kepada  direksi  dan  manajemen  untuk  melakukan  penghindaran pajak.
Keterbatasan penelitian ini yaitu tidak memasukkan perusahaan yang rugi menjadi sampel penelitian untuk mengurangi hasil bias sehingga jumlah sampel menjadi 63. Saran untuk penelitian selanjutnya yaitu memperluas populasi dan sampel penelitian dan juga menambah jumlah tahun penelitian.

## DAFTAR PUSTAKA
Alleyne,  P.,  &  Harris,  T.  (2017).  Antecedents  of  taxpayers’  intentions  to  engage  in  tax  evasion:  evidence
from Barbados. Journal of Financial Reporting and Accounting .
Amalia, D. (2021). Pengaruh Likuiditas, Leverage Dan Intensitas Aset terhadap Agresivitas Pajak. KRISNA: Kumpulan Riset Akuntansi , 12 (2), 232–240.
Andikaningprang,  A.,  Pratomo,  D.,  &  Kurnia,  K.  (2017).  Pengaruh  Foreign  Investors’  Interests  Dengan Variabel  Kontrol  Profitabilitas,  Ukuran  Perusahaan,  Dan  Leverage  Terhadap  Tax  Avoidance (studi  Pada  Perusahaan  Pertambangan  Yang  Terdaftar  Di  Bursa  Efek  Indonesia  (bei)  Periode 2010-2015). EProceedings of Management , 4 (2).
Anggraeni, R. (2018). Pengaruh Koneksi Politik Terhadap Tax Aggressiveness (Studi Empiris: Perusahaan Manufaktur Yang Terdaftar Di Bursa Efek Indonesia Tahun 2014-2017). Jurnal Akuntansi , 6 (3).
Arieftiara, D., Utama, S., Wardhani, R., & Rahayu, N. (2019). Contingent fit between business strategies and environmental  uncertainty:  The  impact  on  corporate  tax  avoidance  in  Indonesia. Meditari Accountancy Research .
Asqolani, A. (2019). Pemanfaatan Laporan Konsolidasian dalam Penerapan Controlled Foreign Companies Rule. Substansi: Sumber Artikel Akuntansi Auditing Dan Keuangan Vokasi , 3 (1), 59–80. Barli, H. (2018). Pengaruh Leverage Dan Firm Size Terhadap Penghindaran Pajak. Jurnal Ilmiah Akuntansi Universitas Pamulang , 6 (2), 223–238.
Budianti,  S.,  &  Curry,  K.  (2018).  Pengaruh  profitabilitas,  likuiditas,  dan  capital  intensity  terhadap penghindaran pajak (tax avoidance). Prosiding Seminar Nasional Cendekiawan , 1205–1209. Dwiyanti, I. A. I., & Jati, I. K. (2019). Pengaruh profitabilitas, capital intensity, dan inventory intensity pada penghindaran pajak. E-Jurnal Akuntansi , 27 (3), 2293–2321.
Eksandy,  A.  (2017).  Pengaruh  komisaris  independen,  komite  audit,  dan  kualitas  audit  terhadap penghindaran  pajak  (tax  avoidance)(studi  empiris  pada  sektor  industri  barang  konsumsi  yang terdaftar di Bursa Efek Indonesia periode 2010-2014). Competitive Jurnal Akuntansi Dan Keuangan , 1 (1), 1–20.
Handayani,  N.  (2020).  Pengaruh  Profitabilitas,  Likuiditas  dan  Leverage  dalam  Memprediksi  Financial Distress  pada  Perusahaan  Textile  dan  Garment  yang  Terdaftar  di  Bursa  Efek  Indonesia  Tahun 2012-2016. Jurnal Ilmiah Ilmu Ekonomi: Jurnal Akuntansi, Pajak Dan Manajemen , 9 (1), 80–94.
Jusman, J., & Nosita, F. (2020). Pengaruh corporate governance, capital intensity dan profitabilitas terhadap tax avoidance pada sektor pertambangan. Jurnal Ilmiah Universitas Batanghari Jambi , 20 (2), 697–704. Kusumastuti, A., Khoiron, A. M., & Achmadi, T. A. (2020). Metode Penelitian Kuantitatif . Deepublish. Lestari,  P.  A.  S.,  Pratomo,  D.,  &  Asalam,  A.  G.  (2019).  Pengaruh  Koneksi  Politik  dan  Capital  Intensity Terhadap Agresivitas Pajak. Jurnal ASET (Akuntansi Riset) , 11 (1), 41–54. Lubis, I., & Suryani, S. (2018). Pengaruh Tax Planning, Beban Pajak Tangguhan Dan Ukuran Perusahaan Terhadap Manajemen Laba (Studi Empiris pada Perusahaan Industri Barang Konsumsi di Bursa Efek Indonesia Tahun 2012–2016). Jurnal Akuntansi Dan Keuangan , 7 (1), 41–58.
Mahdiana, M. Q., & Amin, M. N. (2020). Pengaruh profitabilitas, leverage, ukuran perusahaan, dan sales growth terhadap tax avoidance. Jurnal Akuntansi Trisakti , 7 (1), 127–138.
Maidina, L. P., & Wati, L. N. (2020). Pengaruh Koneksi Politik, Good Corporate Governance Dan Kinerja Keuangan Terhadap Tax Avoidance. Jurnal Akuntansi , 9 (2), 118–131.
Mailia, V., & Apollo, A. (2020). Pengaruh Profitabilitas, Ukuran Perusahaan Dan Capital Intensity Terhadap Tax Avoidance. Jurnal Manajemen Pendidikan Dan Ilmu Sosial , 1 (1), 69–77.
Martina, Y., & Hidayah, N. R. (2022). Analisis Rasio  Profitabilitas Untuk Menilai Kinerja Keuangan Pada PT. Kimia Farma (PERSERO) Tbk. EKOMBIS REVIEW: Jurnal Ilmiah Ekonomi Dan Bisnis , 10 (1), 67– 75.
Marwat, J., Rajput, S. K. O., Dakhan, S. A., Kumari, S., & Ilyas, M. (2021). Tax avoidance as earning game player in emerging economies: evidence from Pakistan. South Asian Journal of Business Studies . Mulyani,  S.,  Wijayanti,  A.,  &  Masitoh,  E.  (2018).  Pengaruh  corporate  governance  terhadap  tax  avoidance (perusahaan  pertambangan  yang  terdaftar  di  BEI). Jurnal  Riset  Akuntansi  Dan  Bisnis  Airlangga , 3 (1).
Munawaro, M. A., & Ramdany, R. (2019). Peran Csr, Ukuran Perusahaan, Karakter Eksekutif Dan Koneksi Politik Terhadap Potensi Tax Avoidance. Jurnal Akuntansi , 8 (2), 109–121.
Nugraha,  M.  I.,  &  Mulyani,  S.  D.  (2019).  Peran  leverage  sebagai  pemediasi  pengaruh  karakter  eksekutif, kompensasi  eksekutif,  capital  intensity,  dan  sales  growth  terhadap  tax  avoidance. Jurnal Akuntansi Trisakti , 6 (2), 301–324.
Nurrahmi,  A.  D.,  &  Rahayu,  S.  (2020).  Pengaruh  Strategi  Bisnis,  Transfer  Pricing,  dan  Koneksi  Politik Terhadap Tax Avoidance. JAE (Jurnal Akuntansi Dan Ekonomi) , 5 (2), 48–57.
Nurwanah, A., Sutrisno, T., Rosidi, R., & Roekhudin, R. (2018). Determinants of tax compliance: Theory of planned  behavior  and  stakeholder  theory  perspective. Problems  and  Perspectives  in  Management , 16 (4), 395.
Rahayu,  N.  (2017).  Perkembangan  Control  Foreign  Corporation  (CFC)  Rules  di  Indonesia  dalam  Upaya Mengamankan Penerimaan Negara dari Sektor Pajak. Jurnal Vokasi Indonesia Jul-Des , 5 (2).
Rahmawati,  D.,  &  Nani,  D.  A.  (2021).  Pengaruh  Profitabilitas,  Ukuran  Perusahaan,  Dan  Tingkat  Hutang Terhadap Tax Avoidance. Jurnal Akuntansi Dan Keuangan , 26 (1), 1–11.
Rohma, F. F. (2019). Analisis Biya dan Manfaat Aliran Kas Investor: Telaah Literatur Kewajaran Dari Nilai Wajar. Jurnal Penelitian Teori & Terapan Akuntansi (PETA) , 4 (2), 49–65.
Sari,  M.,  &  Devi,  H.  P.  (2018).  Pengaruh  corporate  governance  dan  profitabilitas terhadap  tax  avoidance.
Inventory: Jurnal Akuntansi , 2 (2), 298–306.
Suranta,  E.,  Midiastuty,  P.,  &  Hasibuan,  H.  R.  (2020).  The  effect  of  foreign  ownership  and  foreign  board commissioners  on  tax  avoidance. Journal  of  Economics,  Business,  and  Accountancy  Ventura , 22 (3), 309–318.
Wahyuni,  L.,  Fahada,  R.,  &  Atmaja,  B.  (2019).  The  effect  of  business  strategy,  leverage,  profitability  and sales growth on tax avoidance. Indonesian Management and Accounting Research , 16 (2), 66–80. Wicaksono, A. P. N. (2017). Koneksi politik dan aggresivitas pajak: Fenomena di indonesia. Akuntabilitas , 10 (1), 167–180.
Wiratmoko,  S.  (2018).  The  effect  of  corporate  governance,  corporate  social  responsibility,  and  financial performance on tax avoidance. The Indonesian Accounting Review , 8 (2), 241–253.
Wulandari, D. S. (2022). Tindakan Agresivitas Pajak dipandang dari Teori Akuntansi Positif. Owner: Riset Dan Jurnal Akuntansi , 6 (1), 554–569.