## JEMASI: Jurnal Ekonomi Manajemen dan Akuntansi
Vol. 16, No. 2, Juli - Desember 2020 Website: http://ejournal.iba.ac.id/index.php/jemasi ISSN 1858-2702, e-ISSN 2684-8732

## PERAN KINERJA LINGKUNGAN DALAM MEMODERASI PENGARUH UKURAN PERUSAHAAN, LEVERAGE DAN PROFITABILITAS TERHADAP PENGUNGKAPAN LINGKUNGAN
Abdurrohman Hafid 1 , Agus Wahyudin 2
1 Universitas Negeri Semarang, Semarang, Indonesia, abdurrahmanhafid99@gmail.com
2 Universitas Negeri Semarang, Semarang, Indonesia, aguswahyudin@mail.unnes.ac.id

## Abstract
This  study  aims  to  obtain  empirical  evidence  of  the  effect  of  firm  size,  leverage  and profitability on environmental disclosure with environmental performance as a moderator. The population of this research is 91 high-profile companies listed on the Indonesia Stock Exchange (BEI) from 2014 to 2016. The sampling technique is purposive sampling and 17 sample companies with a total of 45 units of analysis. The data analysis technique in this study is descriptive analysis and moderated regression analysis to test the hypothesis. The findings  in  this  study  indicate  that  company  size,  leverage  and  profitability  have  no significant  effect  on  environmental  disclosure.  The  moderating  variable  in  the  form  of environmental  performance  can  only  moderate  the  effect  of  leverage  on  environmental disclosure.
Keywords: Firm  Size;  Leverage;  Profitability;  Environtmen  Performance;  Environtmen Disclosure

## PENDAHULUAN
Aktivitas industri dan bisnis yang dilakukan perusahaan menyebabkan sebagian besar kerusakan lingkungan hidup  (Chandok & Singh, 2017).  Karena itulah perusahaan harus memiliki tanggung  jawab  terhadap  pelestarian  lingkungan  hidup.  Pemerintah  merespon fenomena  kerusakan  lingkungan  hidup  tersebut  melalui  pembentukan  Undang-undang Perseroan Terbatas Nomor 40 Tahun 2007 Pasal 1 Nomor 3 tentang Perseroan Terbatas. Undang-undang tersebut mengatur tentang tanggung jawab perusahaan sebagai komitmen dalam pembangunan berkelanjutan dan pelestarian lingkungan. Perusahaan berkewajiban untuk melakukan pelaporan tanggung jawab sosial dan lingkungan atau Corporate Social Responsibility  (CSR) yang  berisi  tentang  pengungkapan  atas  tanggung  jawab  sosial ekonomi dan lingkungan hidup.
Faktanya,  pengungkapan  ketiga  tema  pengungkapan  CSR  yaitu  sosial,  ekonomi dan lingkungan hidup memiliki perbedaan yang signifikan pada pelaporan pengungkapan lingkungan  hidup  dengan  nilai  rata-rata  hanya  sebesar  5%  dibandingkan  dengan  tema ekonomi dan sosial yang mencapai 48% dan 25% (Nurkhin, 2009). Survey yang dilakukan Wahana  Lingkungan  Hidup  Indonesia  (WALHI)  menyatakan  bahwa  kasus  lingkungan menjadi  penyebab  masih  minimnya  pelaporan  tanggung  jawab  sosial  dn  lingkungan. Rendahnya  pengungkapan  lingkungan  hidup  sesuai  dengan  dengan  banyaknya  temuan kasus kerusakan lingkungan yang disebabkan oleh berbagai perusahaan.  Berdasarkan data WALHI  pada  tahun  2012,  masalah  lingkungan  di  Indonesia  muncul  di  berbagai  sektor antara lain kehutanan sebesar 19,3%, pertambangan sebesar 15,5%, perkebunan sebesar 7,9%,  laut  dan  pesisir  sebesar  6,2%  dan  limbah  sebesar  4,8%.  Direktorat  Pemulihan Kerusakan  Lahan  Akses  Terbuka  juga  menyebutkan  bahwa  kasus  pascatambang  di Indonesia belum maksimal. Lahan terganggu yang disebabkan industri pertambangan tidak sesuai dengan lahan yang direklamasi. Pada tahun 2012-2013 reklamasi lahan terganggu hanya 46,62%, tahun 2013-2014 persentasenya meningkat menjadi 60,08%, tahun 2014- 2015 persentasenya sebesar 62,01%.
Menurut  Musyarofah  (2013),  perhatian  akan  isu  lingkungan  menjadi  sangat penting. Sebab, permasalahan lingkungan saat ini menjadi perhatian baik oleh konsumen maupun investor. Sehingga kajian tentang pengungkapan lingkungan hidup berkembang pesat saat ini. Hal ini merupakan akibat normal dari permintaan informasi oleh stakeholder, pemerintahan nasional maupun internasional dan faktor pasar seperti konsumen yang sadar terhadap lingkungan (Fontana, D’Amico, Coluccia, & Solimene, 2015). Salah satu upaya Indonesia  dalam  menjaga  lingkungan  hidup  tercantum  dalam  UU  Perseroan  Terbatas Nomor 40 Tahun 2007 yang menjelaskan bahwa perusahaan dalam menjalankan kegiatan usaha  yang  berhubungan  dengan  sumber  daya  alam  wajib  melakukan  tanggung  jawab sosial  dan  lingkungan  (Kristi,  2015).  Sehingga  pengungkapan  lingkungan  merupakan masalah yang harus diperhatikan di Indonesia.
Laporan mengenai tanggung jawab sosial dan lingkungan di Indonesia telah diatur dalam  beberapa  peraturan,  seperti  Undang-Undang  Nomor  40  Tahun  2007  tentang Perseroan Terbatas pasal 66 ayat 2 (c) dan pasal 74, Peraturan Pemerintah (PP) Nomor 47 Tahun  2012  tentang  Tanggung  Jawab  Sosial  dan  Lingkungan  Perseroan  Terbatas, Peraturan  Otoritas  Jasa  Keuangan  (POJK)  Nomor  29/POJK.04/2016  tentang  Laporan Tahunan  Emiten  atau  Perusahaan  Publik  pasal  4  ayat  (h),  BAPEPAM  dan  LK  Nomor: KEP-431/BL/2012, PSAK Nomor 1 (revisi 2009) paragraf 12 (Junita & Agung Yulianto, 2015).  Pemberlakuan  berbagai  peraturan  tersebut  memperkuat  keharusan  perusahaan untuk melakukan tanggung jawab lingkungan. Selain memenuhi peraturan, pengungkapan lingkungan  akan  meningkatkan  legitimasi  masyarakat.  Legitimasi  masyarakat  dan lingkungan  secara  tidak  langsung  meningkatkan  nilai  perusahaan  dan  citra  baik perusahaan.
Konservasi  lingkungan  seharusnya  dilakukan  perusahaan  bukan  hanya  untuk sementara  saja,  tetapi  secara  berkelanjutan.  Akan  tetapi,  kegiatan  tersebut  tentu  saja membutuhkan biaya yang tidak sedikit (Rohmah & Wahyudin, 2015). Ukuran perusahaan dapat  menentukan  biaya  pembuatan  informasi.  Perusahaan  besar  memiliki  akses  lebih besar dan luas untuk mendapat sumber pendanaan dari luar, sehingga untuk memperoleh pinjaman akan menjadi lebih mudah. Perusahaan besar memiliki biaya agensi yang lebih tinggi  dibandingkan  perusahaan  kecil.  Karena,  pemegang  saham  pada  perusahaan besar tersebar luas sehingga dengan mengungkapkan lebih banyak informasi dapat mengurangi biaya agenssi. Perusahaan akan melakukan pengungkapan informasi secara lebih lengkap dalam  laporannya,  untuk  memberikan  informasi  yang  relevan  kepada  publik  terutama setiap pengguna laporan tersebut (Galani, et al. 2012) dalam (Junita & Agung Yulianto, 2015).
Keberadaan  serta  eksistensi  suatu  perusahaan  dapat  dipengaruhi  oleh  bagaimana para stakeholder memberikan dukungan pada perusahaan tersebut, semakin besar manfaat yang diberikan perusahaan pada stakeholdernya maka semakin besar pula dukungan yang akan  diberikan  stakeholder  pada  perusahaan  (Junita  &  Agung  Yulianto,  2015).  Ghozali dan Chariri (2014:440) menyatakan bahwa suatu perusahaan cenderung lebih memilih para stakeholder  yang  berkedudukan  penting  dan  mengambil  tindakan  tepat  untuk menghasilkan  sebuah  hubungan  yang  harmonis  antara  perusahaan  dengan  para stakeholdernya.  Pengelolaan  keuangan  yang  baik  mencerminkan  bahwa  kebijakan perusahaan dan dukungan stakeholder berjalan baik.  Beberapa penelitian yang membahas pengungkapan  lingkungan  biasanya  menggunakan  leverage  dan  profitabilitas  untuk mengetahui keadaan keuangan perusahaan.
Leverage merupakan alat bantu perusahaan berupa sumber dana dari pihak kreditur untuk menunjang operasional maupun keuangan perusahaan. Leverage mengindikasikan presentase penggunaan seumber dana dari luar perusahaan untuk membiayai beban tetap perusahaan  dan  meningkatkan  keuntungan  potensial  pemegang  saham.  Semakin  tinggi leverage  maka  akan  mengakibatkan  manajemen  untuk  menguarangi  biaya-biaya,  salah satunya biaya dalam pengungkapan informasi  (Aulia & Agustina, 2015). Leverage yang tinggi akan beresiko untuk perusahaan karena sumber dana yang sebagian besar dari pihak kreditur memiliki biaya tetap yaitu bunga. Perusahaan tentu akan melakukan pegelolaan yang  efisien  untuk  mengatasi  biaya-biaya  yang  melekat,  dan  dikhawatirkan  biaya pengungkapan  informasi  akan  berkurang  dan  menghasilkan  pengungkapan  lingkungan yang tidak sesuai standar.
Tujuan akhir yang ingin dicapai oleh perusahaan adalah memperoleh keuntungan semaksimal mungkin. Ketika perusahaan memperoleh keuntungan (laba) yang maksimal sesuai ketentuan target, maka akan lebih mudah untuk memenuhi kesejahteraan pemilik, karyawan, dan meningkatkan kualitas produk maupun jasa, serta melakukan investasi baru (Kasmir,  2014:196)  dalam  Junita  dan  Yulianto  (2017).  Untuk  mengukur  tingkat keuntungan  (laba)  suatu  perusahaan  dapat  menggunakan  rasio  profitabilitas.  Rasio
profitabilitas  adalah  alat  untuk  mengukur  kemampuan  perusahaan  dalam  mendapatkan keuntungan  melalui  perbandingan  pendapatan  dengan  penjualan,  aset  dan  ekuitas. Sehingga profitabilitas dapat memberikan gambaran seberapa efektif dan efisien kinerja perusahaan dalam mengelola sumber dana dan sumber daya yang ada.
Penelitian  yang  mengkaji  tentang  hubungan  ukuran  perusahaan,  leverage  dan profitabilitas  terhadap  pengungkapan  lingkungan  sudah  banyak  dilakukan.  Akan  tetapi, hasilnya berbeda-beda dan belum konsisten. Hasil penelitian Fontana, D’Amico, Coluccia, &  Solimene  (2015),  Solikhah  &  Winarsih  (2016)  dan  Arifianata  &  Wahyudin  (2016) menunjukkan  bahwa  ukuran  perusahaan  berpengaruh  positif  terhadap  pengungkapan lingkungan.  Hasil  tersebut  tidak  sesuai  dengan  temuan  Ariningtika  dan  Kiswara  (2013) dan  Zaenuddin  Ahmad  (2007)  yang  menemukan  bahwa  ukuran  perusahaan  tidak berpengaruh terhadap pengungkapan lingkungan. Variabel leverage juga ditemukan tidak konsisten pada penelitian terdahulu. Hasil penelitian Ahmadi & Bouri (2017) dan Wijaya (2017)  menunjukkan  bahwa  leverage  berpengaruh  positif  terhadap  pengungkapan lingkungan. Namun berbeda dengan hasil penelitian Chandok & Singh (2017) dan Aulia &  Agustina  (2015)  yang  menunjukkan  bahwa  leverage  berpengaruh  negatif  terhadap pengungkapan lingkungan.
Temuan tidak konsisten juga terjadi pada variabel profitabilitas. Hasil penelitian Ahmadi  &  Bouri  (2017),  Aulia  &  Agustina  (2015)  dan  Solikhah  &  Winarsih  (2016) menunjukkan  bahwa  profitabilitas  berpengaruh  positif  terhadap  pengungkapan lingkungan. Hasil tersebut berbeda dengan temuan Nur & Priantinah (2012),Wijaya (2017) yang  menunjukkan  bahwa  profitabilitas  tidak  berpengaruh  terhadap  pengungkapan lingkungan.  Berdasarkan  beberapa  hasil  yang  tidak  konsisten  tersebut,  penelitian  ini bermaksud  menguji  kembali  faktor-faktor  yang  dapat  mempengaruhi  pengungkapan lingkungan. Namun, yang berbeda daripada penelitian sebelumnya adalah adanya variabel moderasi yaitu kinerja lingkungan.
Kinerja  lingkungan  merupakan  bahan  pertimbangan  manajemen  dalam mengungkapkan  kinerja  lingkungannya  dan  ketika  suatu  perusahaan  memiliki  kinerja lingkungan  yang  baik,  maka  perusahaan  akan  mengungkapkannya  dalam  laporan tahunannya  (Aulia  &  Agustina,  2015).  Kinerja  lingkungan  dilakukan  melalui  berbagai kegiatan  yang  diarahkan  untuk  mendorong  perusahaan  untuk  menaati  peraturan perundang-undangan dan mendorong perusahaan yang sudah baik kinerja lingkungannya untuk menerapkan produksi bersih (cleaner production). Pengukuran kinerja lingkungan pada perusahaan salah satunya dapat dilakukan dengan penilaian PROPER. PROPER atau Program Penilaian Peringkat Kinerja Perusahaan dalam Pengelolaan Lingkungan  Hidup merupakan  salah  satu  upaya  Kementerian  Negara  Lingkungan  Hidup  untuk  mendorong penaatan perusahaan dalam pengelolaan lingkungan hidup melalui instrumen informasi. Penggunaan peringkat warna merupakan bentuk komunikatif penyampaian kinerja kepada masyarakat agar lebih mudah dipahami dan diingat.
Penelitian akan menguji hubungan ukuran perusahaan, leverage dan profitabilitas terhadap pengungkapan lingkungan dengan kinerja lingkungan sebagai variabel moderasi. Penelitian  ini  dilakukan  pada  perusahaan  high-profile.  Perusahaan  high-profile  adalah perusahaan  yang  memiliki  sensivitas  lingkungan  (Junita  &  Agung  Yulianto,  2015). Sensitivas  lingkungan  pada  perusahaan  high-profile  diharapkan  memiliki  tingkat pengungkapan  lingkungan  yang  tinggi,  yang  didukung  oleh  berbagai  faktor  yang  ada. Penelitian  ini  diharapkan  dapat  memberikan  kontribusi  perkembangan  pengujian pengungkapan lingkungan.

## METODE PENELITIAN
Penelitian  ini  menggunakan  pendekatan  kuantitatif  dengan  desain  penelitian hypothesis testing study , untuk menguji pengaruh antar variabel yang dihipotesiskan dalam penelitian. Data penelitian ini diambil dari laporan tahunan yang terbit di BEI atau di laman perusahaan terkait pada tahun 2014-2016. Penelitian ini menggunakan teknik pengambilan sampel  berupa  teknik purposive  sampling. Adapun  kriteria  penentuan  sampel  sebagai berikut :
1. Perusahaan high  profile yang  menerbitkan  laporan  tahunan  atau  laporan  CSR  secara rutin di Bursa Efek Indonesia (BEI) periode 2014-2016.
2. Perusahaan  yang  membuat  dan  menerbitkan  laporan  tanggung  jawab  sosial  dalam bidang  lingkungan,  baik  dalam laporan tahunan  maupun  laporan  CSR  periode  2014- 2016.
3. Perusahaan yang tercatat pada peringkat PROPER.
4. Perusahaan yang memiliki data lengkap terkait variabel  penelitian.
Populasi dari penelitian ini adalah perusahaan high-profile yang terdaftar di Bursa Efek  Indonesia  (BEI)  pada  tahun  2014  hingga  tahun  2016.  Pemilihan  perusahaan high- profile karena perusahaan tersebut melakukan pengolahan produk yang berkaitan dengan sumber  daya  alam  yang  berhubungan  erat  dengan  limbah  dan  berpotensi  terhadap pencemaran  lingkungan,  sehingga  memiliki  tingkat  risiko  industri  dan  lingkungan  yang tinggi.  Sampel  dalam  penelitian  ini  17  perusahaan    yang  menghasilkan  51  unit  data analisis.

## Tabel 1. Definisi Operasional Variabel
No. Nama Variabel
Definisi Pengukuran 1 Pengungkapan Lingkungan Informasi  yang  disajikan perusahaan berupa tanggung jawab perusahaan terhadap lingkungan. Skor  indeks Global  Reporting Initiative (GRI) G4 (Junita  &  Agung  Yulianto, 2015) 2 Ukuran Perusahaan Ukuran atau besar-kecilnya aktiva  yang  dimiliki  oleh perusahaan. SIZE = LnTotalAssets (Arifianata & Wahyudin, 2016)
Variabel dependen dalam penelitian ini adalah pengungkapan lingkungan. Variabel dependen  ini  dilambangkan  dengan  ED.  Variabel  dependen  dalam  penelitian  ini  diukur menggunakan  skor  dari  pedoman  GRI  (Global  Reporting  Initiative)  dalam  bidang lingkungan.  Pedoman  GRI  yang  akan  digunakan  mengacu  pada  pedoman  terbaru  yaitu GRI edisi G4.
Variabel independen dalam penelitian ini adalah ukuran perusahaan, leverage dan profitabilitas. Ukuran perusahaan merupakan besar kecilnya aktiva perusahaan, yang dapat dicari dengan menghitung Log natural dari total aset perusahaan.
Leverage  merupakan  kemampuan  perusahaan  untuk  membayar  kewajiban  melalui aktiva perusahaan, yang dapat dicari dengan menghitungan total hutang perusahaan dibagi dengan total aset. Profitabilitas merupakan kemampuan perusahaan dalam menghasilkan laba, yang dapat dihitung dengan membagi pendapatan setelah pajak terhadap ekuitas.
Variabel  moderasi  dalam  penelitian  ini  adalah  kinerja  lingkungan.  Kinerja lingkungan  digunakan  untuk  mengukur  upaya  perusahaan  yang  berkaitan  dengan lingkungan hidup berdasarkan penilaian pemerintah melalui Program Penilaian Peringkat Kinerja  Perusahaan  dalam  Pengelolaan  Lingkungan  Hidup  (PROPER).  Pengukuran kinerja  lingkungan  menggunakan  peringkat  PROPER  dengan  pemberian  skor  5  untuk peringkat emas, 4 hijau, 3 biru, 2 merah, dan 1 hitam.
Teknik  analisis  data  yang  digunakan  dalam  penelitian  ini  diantaranya  adalah analisis statistik deskriptif dan analisis statistik inferensial. Statistik deskriptif digunakan untuk mengetahui nilai maksimum, minimum, rata-rata, dan standar deviasi dari masing- masing variabel. Statistik inferensial digunakan untuk menguji hipotesis penelitian yang telah  dirumuskan  berdasarkan  kerangka  pemikiran  yang  telah  dibuat  sebelumnya (Wahyudin,  2015).  Teknik  statistik  inferensial  membutuhkan  uji  asumsi  klasik,  teknik analisis  regresi  moderasi  (MRA)  dan  uji  hipotesis.  Uji  asumsi  klasik  terdiri  atas  uji
3
Leverage Kemampuan perusahaan untuk membayar kewajiban  melalui  aktiva perusahaan. 𝐷𝐴𝑅 = 𝑇𝑜𝑡𝑎𝑙 𝐷𝑒𝑏𝑡 𝑇𝑜𝑡𝑎𝑙 𝐴𝑠𝑠𝑒𝑡𝑠 (Van  Horne  &  Wachowicz, 2014) 4 Profitabilitas Mengukur kemampuan perusahaan dalam menghasilkan laba. ROE = 𝒆𝒂𝒓𝒏𝒊𝒏𝒈 𝒂𝒇𝒕𝒆𝒓 𝒊𝒏𝒕𝒆𝒓𝒆𝒔𝒕 𝒂𝒏𝒅 𝒕𝒂𝒙 𝒆𝒒𝒖𝒊𝒕𝒚 (Ciriyani & Putra, 2016) 5 Kinerja Lingkungan Mengukur upaya perusahaan  yang  berkaitan dengan  lingkungan  hidup berdasarkan penilaian pemerintah melalui PROPER. Peringkat PROPER atau Program  Penilaian  Peringkat Kinerja Perusahaan dalam Pengelolaan Lingkungan Hidup,  dengan  bobot  skor  : Emas = 5, Hijau = 4, Biru = 3, Merah = 2, Hitam = 1.
(Aulia & Agustina, 2015)
normalitas,  uji  multikolinearitas,  uji  autokorelasi  dan  uji  heteroskedastisitas.  Teknik analisis regresi moderasi dalam penelitian ini digunakan untuk menguji hipotesis moderasi (H4, H5 dan H6), dengan menggunakan analisis selisih mutlak. Persamaan regresi dengan uji nilai selisih mutlak sebagai berikut :
ED = α + β1SIZE + β2DAR + β3ROE + β4|SIZE-KL| + β5|DAR-KL| + β6|ROEKL| + e

## ANALISIS DAN HASIL PEMBAHASAN
Penelitian ini menggunakan analisis regresi linier berganda yang bertujuan untuk mengetahui  pengaruh  antara  variabel  independen  terhadap  variabel  dependen.  Analisis regresi linier berganda digunakan untuk mengukur kekuatan hubungan antar variabel dan juga  untuk  menunjukkan  arah  hubungan  antar  variabel  dependen.  Sebelum  melakukan pengujian  regresi  linier  berganda,  maka  terlebih  dahulu  harus  melakukan  uji  statistik deskriptif dan uji asumsi klasik.
Analisis  statistik  deskriptif  bertujuan  untuk  memberikan  deskripsi  data.  Statistik deskriptif memuat nilai minimum, maksimum, rata-rata, dan standar deviasi dari masing- masing variabel penelitian.
Suatu model regresi yang baik adalah apabila model tersebut lolos dari serangkaian uji  asumsi  klasik.  Uji  asumsi  klasik  yang  digunakan  dalam  penelitian  ini  yaitu  uji normalitas, uji multikolonieritas,uji heteroskedastisitas, dan uji autokorelasi.
Hasil penelitian menunjukkan bahwa data penelitian ini berdistribusi normal. Hal tersebut  dapat  dilihat  dari  hasil  uji  kolmogorov-smirnov  (K-S)  sebesar  ,855  dengan signifikansi  0,458.  Menunjukkan  bahwa  data  residual  dalam  penelitian  ini  berdistribusi normal  karena  signifikansi  lebih  dari  0,05.  Hasil  uji  autokorelasi  dalam  penelitian  ini menunjukkan  bahwa  tidak  terjadi  korelasi  antar  variabel  independen  karena  hasil Asymp.Sig(2-tailed)  yang  diperoleh  dari  uji  run  test  lebih  dari  dari  0,05  yaitu  sebesar 0,132.  Hasil  uji  multikolinieritas  dalam  penelitian  ini  menunjukkan  nilai  tolerance  tiap variabel lebih dari 0,10 dan nilai VIF kurang dari 10. Hal tersebut menunjukkan bahwa tidak terjadi korelasi antar variabel dan dalam model regresi tidak terjadi multikolinieritas.
Uji heteroskedastisitas dalam penelitian ini menggunakan uji gletser dan hasilnya menunjukkan bahwa nilai signifikan tiap variabel lebih dari 0,05 sehingga dalam model regresi terjadi ketidaksamaan variance residual satu pengamatan ke pengamatan yang lain atau homoskedastisitas. Hasil dari pengujian hipotesis dapat dilihat pada tabel berikut.
Hasil analisis regresi penelitian menunjukan bahwa nilai koefisien regresi sebesar  - 0,290 dengan signifikansi 0,773. Hasil uji hipotesis tersebut menunjukkan bahwa hipotesis
Tabel 2. Ringkasan Uji Hipotesis
pertama  yang  berbunyi  ukuran  perusahaan  berpengaruh  positif  signifikan  terhadap pengungkapan  lingkungan  dalam  penelitian  ini  ditolak.  Hal  ini  diartikan  bahwa  ukuran perusahaan  tidak  berpengaruh  signifikan  terhadap  pengungkapan  lingkungan.  Tinggi- rendahnya  ukuran  perusahaan  tidak  mempengaruhi  tingkat  pengungkapan  lingkungan pada perusahaan yang bersangkutan.
Temuan dalam penelitian ini tidak sesuai dengan teori legitimasi yang menjadi acuan. Secara teori menjelaskan bahwa adanya norma ataupun aturan yang ada pada lingkungan sekitar termasuk secara legal pada perusahaan akan mengikat perusahaan untuk patuh pada peraturan  tersebut.  Argumen  teoritis  tersebut  ternyata  secara  empiris  tidak  terbukti  di lapangan.  Temuan ini juga  relevan  terhadap  penelitian  yang  dilakukan  oleh  Ariningtika dan  Kiswara  (2013)  dan  Zaenuddin  Ahmad  (2007)  yang  menemukan  bahwa  ukuran perusahaan tidak berpengaruh terhadap pengungkapan lingkungan.
Hasil  penelitian  ini  menunjukkan  bahwa  ukuran  perusahaan  tidak  berpengaruh terhadap  pengungkapan  lingkungan.  Semakin  besar  ukuran  perusahaan  maka pengungkapan lingkungan yang dilakukan semakin menurun, dapat dikarekanan semakin besar perusahaan maka kurang memperdulikan pengungkapan sukarela dan kemungkinan fokus pada sektor inti perusahaan. Seharusnya semakin besar perusahaan maka stakeholder pada  perusahaan  dalam  hal  ini  investor  juga  semakin  besar,  sehingga  perusahaan  akan
No Hipotesis Koefisien Regresi t-hitung Probabilitas Hasil 1. H1  :  Ukuran  perusahaan berpengaruh positif terhadap pengungkapan lingkungan. -0,047 -0,290 0,773 Ditolak 2. H2  :  Leverage  berpengaruh negatif terhadap pengungkapan lingkungan. 0,153 0,798 0,430 Ditolak 3. H3 : Profitabilitas berpengaruh positif terhadap pengungkapan lingkungan. 0,005 0,024 0,981 Ditolak 4. H4  :  Kinerja  lingkungan memoderasi pengaruh ukuran  perusahaan  terhadap pengungkapan lingkungan. -0,022 -0,136 0,893 Ditolak 5. H5  :  Kinerja  lingkungan memoderasi pengaruh leverage terhadap pengungkapan lingkungan. -0,567 -2,858 0,007 Diterima 6. H6  :  Kinerja  lingkungan memoderasi pengaruh profitabilitas terhadap pengungkapan lingkungan. 0,037 0,196 0,846 Ditolak
melakukan  pengungkapan  lingkungan  untuk  mendapatkan  legitimasi  dari  investor (Ahmadi & Bouri, 2017).
Temuan  dalam  penelitian  ini  sesuai  dengan  penelitian  Ariningtika  dan  Kiswara (2013)  yang  menjelaskan  bahwa  perusahaan  belum  menganggap  efektifitas  dari pengungkapan lingkungan, artinya pengungkapan lingkungan perusahaan belum dianggap sebagai  kebijakan  yang  memiliki  dampak  positif  bagi  perusahaan  dimasa  mendatang. Beberapa  peraturan  dalam  menangani  kasus  pencemaran  lingkungan  pun  masih  tumpul untuk  diterapkan  pada  perusahaan.  Tingkat  pengungkapan  lingkungan  pada  perusahaan lebih  didasarkan  pada  keinginan  dan  tujuan  perusahaan  dalam  rangka  mencapai  tujuan perusahaan yaitu mendapatkan tingkat penjualan dan keuntungan yang besar (Zaenuddin Ahmad, 2007).
Hasil regresi menunjukan bahwa nilai koefisien regresi sebesar 0,798 dengan nilai signifikansi 0,430. Hasil pengujian hipotesis tersebut menunjukan bahwa hipotesis kedua yang  berbunyi  leverage  berpengaruh  negatif  terhadap  pengungkapan  lingkungan  dalam penelitian  ini  ditolak.  Hal  ini  diartikan  bahwa  leverage  tidak  berpengaruh  signifikan terhadap  pengungkapan  lingkungan.  Tinggi-rendahnya  leverage  tidak  mempengaruhi tingkat  pengungkapan  lingkungan  pada  perusahaan  yang  bersangkutan.  Temuan  dalam penelitian ini sesuai dengan penelitian (Chauhan & Amit, 2014), akan tetapi tidak sesuai dengan teori dasar yang digunakan yaitu teori stakeholder. Secara teori menjelaskan bahwa dalam  menjamin  kelangsungan  hidup  perusahaan  memerlukan  dukungan-dukungan  dari stakeholder. Dukungan tersebut dapat dilakukan melalui pemenuhan kewajiban yang telah diberikan kreditor, sehingga perusahaan cenderung mendahulukan pemenuhan kewajiban kepada stakeholder dibanding melakukan pelaporan pengungkapan lingkungan.
Leverage  tidak  berpengaruh  terhadap  pengungkapan  lingkungan  yang  berarti tinggi-rendahnya tingkat leverage tidak dapat mempengaruhi keputusan manajemen untuk melakukan  pelaporan  pengungkapan  lingkungan.  Keputusan  manajemen  tidak  semata- mata  dapat  sepenuhnya  dipengaruhi  oleh  stakeholder,  akan  tetapi  positive  accounting theory  menjelaskan  bahwa  pembuatan  keputusan  perusahaan  juga  dipengaruhi  oleh kepentingan  pribadi  manajemen  (Aulia  &  Agustina,  2015).  Pelaporan  pengungkapan lingkungan hidup tentu membutuhkan biaya yang cukup banyak dan berbagai faktor lain yang  menjadi  pertimbangan  atas  keputusan  manajemen.  Hal  lain  yang  mendasari perusahaan  untuk tidak menerbitkan  pengungkapan  lingkungan  adalah  perusahaan  akan menjadi sorotan oleh  debtholder ketika perusahaan melakukan pelaporan pengungkapan lingkungan (Ariningtika & Kiswara, 2013; Paramitha & Rohman, 2014).
Hasil analisis regresi penellitian ini menunjukkan nilai koefisian sebesar 0,024 dan nilai signifikan sebesar 0,981. Hasil uji hipotesis tersebut menunjukkan bahwa hipotesis ketiga  yang    berbunyi  profotabilitas  berpengaruh  positif  terhadap  pengungkapan lingkungan dalam penelitian ini ditolak. Hal ini dapat diartikan bahwa profitabilitas tidak berpengaruh signifikan terhadap pengungkapan lingkungan.
Temuan  dalam  penelitian  ini  tidak  sesuai  dengan  teori  stakeholder  yang menjelaskan  bahwa  perusahaan  yang  memiliki  profitabilitas  tinggi  menunjukkan bahwa perusahaan  tersebut  memiliki  dana  yang  lebih  besar  pula  yang  dapat  digunakan  untuk melaksanakan  aktivitas  tanggung  jawab  lingkungan  serta  menyajikan  informasinya sebagai bentuk pertanggung jawaban perusahaan kepada para stakeholder. Temuan ini juga tidak  sesuai  dengan  teori  legitimasi  yang  menjelaskan  bahwa  perusahaan akan  menjaga stabilitas  perusahaan  agar  laba  perusahaan  semakin  meningkat,  hal  tersebut  dapat ditempuh  dengan  cara  menjaga  tekanan  dari  masyarakat  dan  merespon  permasalahan dalam  masyarakat  salah  satunya  masalah  kerusakan  lingkungan  dengan  pelaporan pengungkapan lingkungan. Hubungan antara profitabilitas dan pengungkapan lingkungan merupakan  refleksi  yang  menunjukkan  bahwa  diperlukan  respon  sosial  untuk  membuat perusahaan memperoleh keuntungan (Solikhah & Winarsih, 2016).
Keuntungan  tersebut  direfleksikan  dengan  adanya  kebutuhan  modal  finansial, pasar  saham  dan  visibilitas  pasar  pada  perusahaan  yang  seharusnya  memotivasi perusahaan  untuk  melaporkan  pengungkapan  lingkungan  dengan  kualitas  tinggi  untuk mengurangi  asimetri  informasi  dan  biaya  modal  (Ahmadi  &  Bouri,  2017).  Hal  tersebut tidak  terbukti  sesuai  empiris  pada  penelitian  ini  dan  menunjukkan  bahwa  profitabilitas tidak  berpengaruh  signifikan  terhadap  pengungkapan  lingkungan.  Perusahaan  belum menganggap bahwa pelaporan pengungkapan lingkungan penting dan berpengaruh pada peningkatan keuntungan perusahaan. Perusahaan mengambil langkah praktis dengan lebih berorientasi pada aktivitas yang mendapat laba semata (Kristi, 2015).
Perusahaan  yang  memiliki  tingkat  profitabilitas  tinggi  akan  menganggap  tidak perlu melaporkan hal-hal yang dapat mengganggu informasi tentang kesuksesan keuangan perusahaan,  sebaliknya  pada  saat  tingkat  profitabilitas  perusahaan  rendah  maka manajemen  berharap  para  pengguna  laporan  akan  membaca  good  news  tentang  kinerja perusahaan (Ariningtika & Kiswara, 2013; Nur & Priantinah, 2012; Wijaya, 2017).
Hasil  analisis  regresi  mengenai  peran  kinerja  lingkungan  dalam  memoderasi hubungan antara ukuran perusahaan terhadap pengungkapan lingkungan dapat dilihat pada tabel 4.7 yang menunjukan nilai koefisien regresi sebesar -0,136, dengan nilai signifikansi sebesar 0,893. Hasil penelitian ini menunjukkan bahwa pengujian hipotesis keempat yang berbunyi  kinerja  lingkungan  memoderasi  ukuran  perusahaan  terhadap  pengungkapan lingkungan  dalam  penelitian  ini  ditolak.  Hal  ini  membuktikan  secara  empiris  kinerja lingkungan  tidak  mampu  memoderasi  secara  signifikan  pengaruh  ukuran  perusahaan terhadap  pengungkapan  lingkungan  pada  perusahaan  yang  bersangkutan.  Hadirnya variabel kinerja lingkungan tidak mampu meningkat maupun menurunkan pengungkapan lingkungan yang dipengaruhi oleh ukuran perusahaan.
Penggunaan  perusahaan  high-profile  sebagai  sampel  penelitian  dengan  alasan bahwa  perusahaan  high-profile  memiliki  sensitivitas  lingkungan.  Perusahaan  yang memiliki sensitivitas lingkungan lebih banyak mengungkapkan informasi lingkungan dari pada perusahaan non-sensitivitas lingkungan (Ahmadi & Bouri, 2017). Kedua hal tersebut
berbeda  karena  perusahaan  dengan  kinerja  lingkungan  yang  baik  cenderung  akan mengungkapkan informasi lingkungan lebih baik sebagai upaya untuk membedakan diri dari perusahaan dengan kinerja lingkungan buruk (Aulia & Agustina, 2015). Perusahaan skala  besar  dan  memiliki  sensitivitas  lingkungan  ditambah  dengan  kinerja  lingkungan seharusnya meningkatkan pelaporan pengungkapan lingkungan. Hal tersebut tidak terbukti secara  empiris  pada  penelitian  ini.  Temuan  dalam  penelitian  ini  menunjukkan  bahwa kinerja  lingkungan  tidak  dapat  memoderasi  ukuran  perushaaan  terhadap  pengungkapan lingkungan. Hubungan antara ukuran perusahaan terhadap pengungkapan lingkungan yang dimoderasi kinerja lingkungan menunjukkan nilai koefisien negatif dan tidak signifikan, hal  ini  berarti  dengan  adanya  kinerja  lingkungan  maupun  ketiadaan  kinerja  lingkungan, perusahaan tetap tidak akan mengungkapkan informasi lingkungan.
Upaya kinerja lingkungan yang dilakukan suatu perusahaan tidak mempengaruhi tingkat pengungkapan lingkungan. Perusahaan menilai pekerjaan tambahan seperti kinerja lingkungan  yang  diselenggarakan  Kementerin  Negara  Lingkungan  Hidup  hanya  akan menambah  beban  perusahaan.  Faktanya,  perusahaan  skala  besar  akan  melaporkan pengungkapan lingkungan jika dinilai terdapat polusi lebih yang mengganggu lingkungan sekitar,  hal  ini  semata-mata  untuk  mendapatkan  legitimasi  stakeholder  (Fontana  et  al., 2015). Beberapa perusahaan juga memiliki berbagai kegiatan dalam meningkatkan mutu kesejahteraan  lingkungan  sekitar  dengan  berbagai  cara  yang  mandiri  dan  independen. Sehingga  adanya  kinerja  lingkungan  tersebut  tidak  berpengaruh  pada  besar-kecilnya ukuran perusahaan terhadap pengungkapan lingkungan.
Hasil  analisis  regresi  mengenai  peran  kinerja  ligkungan  dalam  memoderasi hubungan antara leverage terhadap pengungkapan lingkungan dapat dilihat pada tabel 4.7 yang menunjukan nilai koefisien regresi sebesar  -2,858. Sedangkan nilai signifikansinya sebesar 0,007. Hasil penelitian ini menunjukkan bahwa pengujian hipotesis kelima yang berbunyi  kinerja  lingkungan  memoderasi  pengaruh  leverage  terhadap  pengungkapan lingkungan  dalam  penelitian  ini  diterima.  Hal  ini  membuktikan  secara  empiris  kinerja lingkungan  mampu  memoderasi  secara  signifikan  pengaruh  leverage  terhadap pengungkapan lingkungan pada perusahaan yang bersangkutan.
Temuan  dalam  penelitian  ini  menunjukkan  bahwa  adanya  kinerja  lingkungan dalam  memoderasi  pengaruh  leverage  terhadap  pengungkapan  lingkungan  justru memperkuat hubungan negatif antara leverage dan pengungkapan lingkungan. Perusahaan dengan  tingkat  leverage  yang  tinggi  mengindikasikan  bahwa  beban  bunga  hutang perusahaan  yang  ditanggungg  juga  tinggi,  hal  berarti  resiko  penyelesaian  kewajiban perusahaan juga semakin tinggi. Pengukuran leverage dalam penelitian ini menggunakan perhitungan rasio aset terhadap utang, sehingga semakin tinggi tingkat leverage maka aset yang dibiayai oleh utang lebih besar daripada modal perusahaan.
Kinerja  lingkungan  dilakukan  melalui  berbagai  kegiatan  yang  diarahkan  untuk mendorong perusahaan untuk menaati peraturan perundang-undangan melalui insentif dan disinsentif reputasi, mendorong perusahaan yang sudah baik kinerja lingkungannya untuk
menerapkan produksi bersih (cleaner production). Program ini merupakan salah satu upaya Kementerian  Negara  Lingkungan  Hidup  untuk  mendorong  penaatan  perusahaan  dalam pengelolaan lingkungan hidup melalui instrumen informasi. Perusahaan yang menerapkan produksi  bersih  tentu  memiliki  kinerja  lingkungan  yang  bagus  sehingga  akan mengungkapkan informasi kinerja lingkungannya kepada stakeholder (Ahmadi & Bouri, 2017).
Perusahaan diharapkan dapat memiliki fasilitas yang ramah lingkungan dan hal ini akan  mencerminkan  kualitas  kinerja  lingkungan  yang  tinggi  dan  berkontribusi  pada pengungkapan  informasi  lingkungan  yang  lebih  baik  (Ahmadi  &  Bouri,  2017).  Hal tersebut dapat tercapai apabila perusahaan memiliki keuangan yang baik, selaras dengan temuan dalam penelitian ini yang menunjukkan bahwa perusahaan dengan tingkat leverage atau utang berpengaruh negatif. Temuan tersebut dapat dijelaskan bahwa bagi perusahaan dibutuhkan  dana  yang  besar  untuk  melakukan  pengungkapan  lingkungan  secara  luas, apalagi  ditambah  dengan  kinerja  lingkungan  yang  tentu  membutuhkan  dana  yang  lebih besar. Hal ini dapat memberatkan perusahaan untuk memenuhi kewajiban atas utang dan tekanan masyarakat untuk melaporkan pengungkapan lingkungan.
Hasil  analisis  regresi  mengenai  peran  kinerja  ligkungan  dalam  memoderasi hubungan antara profitabilitas terhadap pengungkapan lingkungan dapat dilihat pada tabel 4.7 yang menunjukan nilai koefisien regresi sebesar 0,196. Sedangkan nilai signifikansinya sebesar 0,846. Hasil penelitian ini menunjukkan bahwa pengujian hipotesis keenam yang berbunyi kinerja lingkungan memoderasi pengaruh profitabilitas terhadap pengungkapan lingkungan  dalam  penelitian  ini  ditolak.  Hal  ini  membuktikan  secara  empiris  kinerja lingkungan  tidak  dapat  memoderasi  secara  signifikan  pengaruh  profitabilitas  terhadap pengungkapan  lingkungan  pada  perusahaan  high-profile  pada  penelitian  ini.  Nilai koefisien  yang  bernilai  positif  menunjukkan  bahwa  terdapat  hubungan  positif  antara profitabilitas terhadap pengungkapan lingkungan. Hadirnya kinerja lingkungan tidak dapat memperkuat  maupun  memperlemah  hubungan  profitabilitas  terhadap  pengungkapan lingkungan.
Kinerja  lingkungan  harusnya  membantu  perusahaan  untuk  memenuhi  tekanan masyarakat  terhadap  perusahaan  untuk  mengungkapkan  informasi  lingkungan.  Sesuai konsep  pembangunan  berkelanjutan,  perusahaan  yang  berskala  besar  akan  melakukan pembangunan secara besar dan sangat berpengaruh terhadap lingkungan sekitar. Namun, upaya kinerja lingkungan  yang dilakukan suatu perusahaan tidak mempengaruhi tingkat pengungkapan  lingkungan.  Karena  bagi  perusahaan  yang  memiliki  keuntungan  besar pekerjaan tambahan seperti kinerja lingkungan yang diselenggarakan Kementerin Negara Lingkungan Hidup hanya akan menambah pengeluaran perusahaan.
Penelitian oleh Ahmadi & Bouri (2017) menjabarkan pendapat Lang & Lundholm (1993) yang menjelaskan bahwa perusahaan dengan tingkat profitabilitas yang tinggi akan cenderung  melaporkan  pengungkapan  lingkungan  untuk  memberikan  sinyal  bahwa keputusan  dan  tindakan  manajemen  perusahaan  berjalan  secara  efektif.  Manajemen
perusahaan memiliki keputusan untuk mencapai tujuan perusahaan yang memungkinkan manajemen bebas dan fleksibel untuk melakukan dan menyatakan pada program-program pertanggungjawaban sosial yang ekstensif.

## KESIMPULAN DAN SARAN
Berdasarkan  data  yang  telah  dikumpulkan  serta analisis  data  yang  dilakukan, maka dapat diambil kesimpulan sebagai berikut :
1. Ukuran perusahaan, leverage dan profitabilitas tidak berpengaruh signifikan terhadap pengungkapan lingkungan.
2. Kinerja lingkungan tidak memoderasi secara signifikan pengaruh ukuran perusahaan dan profitabilitas terhadap pengungkapan lingkungan.
3. Kinerja  lingkungan  memoderasi  secara  signifikan  pengaruh  leverage  terhadap pengungkapan lingkungan.

## Saran
Berdasarkan  hasil  penelitian  saran  yang  diajukan  penulis  berdasarkan  hasil  dan pembahasan sebelumnya adalah sebagai berikut:
1. Hasil  penelitian menunjukan  bahwa  kinerja  lingkungan  dapat  memoderasi  pengaruh leverage  terhadap  pengungkapan  lingkungan,  sehingga  disarankan  bagi  perusahaan dalam upaya untuk meningkatkan pengungkapan lingkungan dapat ditempuh dengan cara  menekan  leverage  dan  sekaligus  mengendalikan  kinerja  lingkungan.  Upaya tersebut  dapat  dijelaskan  pula  dengan  tidak  semata-mata  menekan  leverage,  namun kinerja lingkungan juga harus dikendalikan dikendalikan, agar keluasan pengungkapan lingkungan dapat meningkat.
2. Hasil  penelitian  menunjukkan  bahwa  ukuran  perusahaan,  leverage  dan  profitabilitas tidak berpengaruh secara signifikan terhadap pengungkapan lingkungan, dan kinerja lingkungan  hanya  dapat  memoderasi  pengaruh  leverage  terhadap  pengungkapan lingkungan.  Hal  ini  dimungkinkan  untuk  dilakukan  pengujian  kembali  hipotesis dengan memperluas populasi dan menambah periode penelitian. Peneliti selanjutnya diharapkan dapat  memperluas populasi pada berbagai sektor perusahaan kecuali sektor keuangan  dan  dapat  menambah  masa  periode  penelitian  yang  diharapkan  dapat menggeneralisasikan hasil penelitian.
3. Variabel dependen pengungkapan lingkungan dilihat dari hasil koefisien determinasi hanya  sekitar  26,8%  dijelaskan  oleh  variabel  independen  sedangkan  sisanya  73,2% dijelaskan  oleh  variabel  lain.  Masih  banyak  faktor  lain  yang  memengaruhi pengungkapan lingkungan. Penelitian selanjutnya dapat menggunakan variabel yang sama namun menggunakan pengukuran yang berbeda.
4. Variabel  moderasi  kinerja  lingkungan    hanya  dapat  memoderasi  pengaruh  leverage terhadap  pengungkapan  lingkungan  dan  tidak  dapat  memoderasi  variabel  pengaruh ukuran perusahaan maupun variabel profitabilitas terhadap pengungkapan lingkungan,
sehingga penelitian selanjutnya dapat menggunakan variabel lain untuk memoderasi variabel independen terhadap variabel dependen.

## REFERENSI
Ahmadi,  A.,  &  Bouri,  A.  (2017).  The  Relationship  Between  Financial  Attributes, Environmental  Performance  and  Environmental  Disclosure. Management  of Environmental Quality: An International Journal , 28 (4), 490–506.
Arifianata,  A.  F.,  &  Wahyudin,  A.  (2016).  Karakteristik  Perusahaan  Terhadap Environment Disclosure  dengan  Good Corporate Governance Sebagai Pemoderasi. Accounting Analysis Journal , 5 (2), 47–56.
Ariningtika,  P.,  &  Kiswara,  E.  (2013).  Pengaruh  Praktik  Tata  Kelola  Perusahaan  Yang Baik  Terhadap  Pengungkapan  Lingkungan  Perusahaan  (Studi  Empiris  pada Perusahaan  Pertambangan  yang  Terdaftar  di  Bursa  Efek  Indonesia  Tahun  2010- 2011). Diponegoro Journal of Accountinng , 2 (2), 1–11.
Arumsari,  Y.,  &  Asrori.  (2018).  Analisis  Pengungkapan  Sustainability  Report  pada Perusahaan yang Terdaftar di BEI Tahun 2014 – 2016. Accounting Analysis Journal ,
7 (2), 1–22.
Aulia,  F.  Z.,  &  Agustina,  L.  (2015).  Pengaruh  Karakteristik  Perusahaan,  Kinerja Lingkungan,  Dan  Liputan  Media  Terhadap  Environmental  Disclosure. Accounting Analysis Journal , 4 (3), 1–8.
Borghei-Ghomi, Z., &  Leung, P. (2013).  An Empirical Analysis of the Determinants of Greenhouse  Gas  Voluntary  Disclosure  in  Australia. Accounting  and  Finance Research , 2 (1), 110–127. https://doi.org/10.5430/afr.v2n1p110
Chandok, R. I. S., & Singh, S. (2017). Empirical study on determinants of environmental disclosure. Managerial Auditing Journal , 32 (4/5), 332–355.
Chariri,  A.  (2008).  Kritik  Sosial  atas  Pemakaian  Teori  dalam  Penelitian  Pengungkapan Sosial dan Lingkungan. Jurnal Maksi , 8 (2). pp. 151-169.
Choi,  F.  D.  S.,  &  Mueller,  G.  G.  (1998). Akuntansi  Internasional (2nd  ed.).  Jakarta:
Salemba Empat.
Ciriyani, N., & Putra, I. (2016). Pengaruh Ukuran Perusahaan, Profitabilitas, Dan Umur Perusahaan Pada Pengungkapan Informasi  Lingkungan. E-Jurnal Akuntansi , 17 (3), 2091–2119.
Fergie Astinila, & Yudho, P. J. (2015). Faktor-Faktor Penentu Environmental Disclosure Perusahaan Manufaktur Di Kabupaten Kudus. Accounting Analysis Journal , 4 (1), 1–9.
Fontana,  S.,  D’Amico,  E.,  Coluccia,  D.,  &  Solimene,  S.  (2015).  Does  environmental performance  affect  companies’  environmental  disclosure? Measuring  Business Excellence , 19 (3), 42–57. https://doi.org/10.1108/MBE-04-2015-0019
Freeman, R. E., & Reed, D. L. (1983). Stockholders and Stakeholders: A New Perspective on Corporate Governance. California Management Review , XXV (3).
Global Reporting Initiative (2013). Pedoman Pelaporan Keberlanjutan G4 . Amsterdam:
Konsorsium.
Junita, N. L., & Agung Yulianto. (2015). Determinan Yang Mempengaruhi Pengungkapan Lingkungan  Pada  Perusahaan  High  Profile  Di  Indonesia. Accounting  Analysis Journal , 3 (2i), 54–67.
Kasmir. (2014). Analisis Laporan Keuangan (7th ed.). Jakarta: PT RajaGrafindo Persada.
Kristi, A. A. (2015). Faktor-Faktor Yang Mempengaruhi Pengungkapan Corporate Social Responsibility Pada Perusahaan Publik Di Indonesia. Journal of Research in Medical Sciences , 20 (6), 595–601. https://doi.org/10.4103/1735-1995.165969
Kuncoro, M. A., & Efendi, R. (2014). Pengaruh Kinerja Lingkungan Perusahaan Terhadap Tingkat  Pengungkapan  Lingkungan  Perusahaan  The  Influence  of  Environmental Performance on Company ’ s Environmental Disclosure. Jurnal Akuntansi Fakultas Ekonomi Universitas Jember .
Musyarofah,  S.  (2013). Analisis  Penerapan  Green  Accounting  Di  Kota  Semarang . Accounting Analysis Journal . https://doi.org/10.15294/aaj.v2i3.2855
Nugroho,  D.  eka  bimantara,  &  Juliarto,  A.  (2015).  Pengaruh  Ukuran  Perusahaan,  Tipe Industri,  Profitabilitas,  Leverage,  dan  Kinerja  Lingkungan  terhadap  Environmental Disclosure. Diponegoro Journal of Accounting, 4(4), 1-15 .
Nur,  M.,  &  Priantinah,  D.  (2012).  Analisis  Faktor-Faktor  Yang  Mempengaruhi Pengungkapan  Csr  Diindonesia  (Studi  Empiris  Pada  Perusahaan  Berkategori  High Profile Yang Listing Di Bei). Jurnal Nominal , I (I), 1–13.
Nurkhin,  A.  (2009).  Corporate  Governance  dan  Profitabilitas;  Pengaruhnya  terhadap Pengungkapan Tanggung Jawab Sosial Perusahaan (Studi Empiris pada Perusahaan yang Terdaftar di Bursa Efek Indonesia), 1–97.
Paramitha,  B.  W.,  &  Rohman,  A.  (2014).  Pengaruh  Karakteristik  Perusahaan  Terhadap Enviromental Disclosure. Diponegoro Journal Of Accounting , 3 , 188–198.
Rohmah, I. L., & Wahyudin, A. (2015). Pengaruh Environmental Performance Terhadap Economic  Performance  Dengan  Environmental  Disclosure  Sebagai  Variabel Intervening. Accounting Analysis Journal , 4 (1), 1–13.
Solikhah, B., & Winarsih, A. M. (2016). Pengaruh Liputan Media, Kepekaan Industri, Dan Struktur  Tata  Kelola  Perusahaan  Terhadap  Kualitas  Pengungkapan  Lingkungan. Jurnal Akuntansi Dan Keuangan Indonesia , 13 (1), 1–22.
Wijaya, M. (2017). Faktor-Faktor Yang Mempengaruhi Pengungkapan Tanggung Jawab Sosial Pada Perusahaan Manufaktur Yang Terdaftar Di Bursa Efek Indonesia. Jurnal Ilimiah Mahasiswan Akuntansi , 4 (1), 841–855.
Wiseman,  J.  (1982).  An  Evaluation  Of  Environmental  Disclosures  Made  In  Corporate Annual Reports. Accounting, Organizations and Society , 7 (1), 53–63.