## PENGARUH OPINI AUDIT DAN LUAS PENGUNGKAPAN SUKARELA TERHADAP PERUBAHAN HARGA SAHAM
(Studi Empiris pada Perusahaan Go Public Di Indonesia Tahun 2013-2015)

## Dinalestari Purbawati
Administrasi Bisnis, Universitas Diponegoro, Indonesia Email: dinalestari.purbawati@yahoo.co.id

## Abstract
This  study  investigated  the  impact  between  audit  opinion  and  the  extent  of  voluntary  disclosure  on stock  price.  Data  was  collected  from  the  annual  reports  non-financial  companies  listed  on  the Indonesian  Stock  Exchange  (BEI)  the  period  2013,  2014  and  2015.  Analysis  tools  used  in  the  test model  is  a  multiple  regression.  The  results  showed  that  audit  opinion  and  the  extent  of  voluntary disclosure has a significant positive effect on stock price.
Studi  ini  meneliti  dampak  antara  opini  audit  dan  tingkat  pengungkapan  sukarela  pada  harga  saham. Data  dikumpulkan  dari  laporan  tahunan  perusahaan  non-keuangan  yang  terdaftar  di  Bursa  Efek Indonesia  (BEI)  periode  2013,  2014  dan  2015.  Alat  analisis  yang  digunakan  dalam  model  uji  adalah regresi berganda. Hasil penelitian menunjukkan bahwa opini audit dan tingkat pengungkapan sukarela memiliki efek positif yang signifikan terhadap harga saham.

## Keywords
Audit opinion, Voluntary disclosure, Stock price, Annual report, Corporate governance Opini audit, Pengungkapan sukarela, Harga saham, Laporan tahunan, Tata kelola perusahaan

## Pendahuluan
Perusahaan-perusahaan  Indonesia  pada masa  ini  memiliki  kebutuhan  untuk  semakin meningkatkan  kompetensi  dan  efektivitas dalam pencapaian visi misi perusahaan.Terkait hal  tersebut,  penerapan Good  Coprorate Governance (GCG) diharapkan dapat menciptakan nilai perusahaan
secara berkesinambungan  melalui  pola  pertumbuhan yang sehat dalam jangka panjang.
Pengimplementasian  mekanisme  GCG  salah satunya melalui transparansi serta akuntabilitas. Aspek transparansi dan akuntabilitas  tata  kelola  perusahaan  dapat terefleksi melalui laporan keuangan perusahaan.  Penyajian  laporan  keuangan merupakan  informasi  yang  sangat  diperlukan oleh para pemangku kepentingan.
Laporan keuangan yang dapat diandalkan  akan  mampu  dijadikan  sinyal  bagi para stakeholder sebagai  bahan  pertimbangan pengambilan  keputusan  ekonomi.  Salah  satu aspek  yang  menjadi  poin  penting  penilaian stakeholder melalui  laporan  keuangan  hasil penilaian  auditor  atas  laporan  keuangan  yang disusun oleh perusahaan. Opini yang dikeluarkan  auditor  selaku  pihak  penilai  yang independen  atas  laporan  keuangan  perusahaan merupakan  alternatif  informasi  yang  dapat dijadikan  pedoman  bagi  para  pengguna
laporan keuangan untuk pengambilan keputusan  ekonomi.  Opini  audit  atas  laporan keuangan  menjadi  salah  satu  pertimbangan yang  penting  bagi  investor  dalam  mengambil keputusan  berinvestasi.  Oleh  karena  itu, auditor  sangat  diandalkan  dalam  memberikan informasi  yang  baik  bagi  investor  (Deegan, 2004).
Keberagaman jenis opini yang dikeluarkan  oleh  auditor  akan  memberi dampak  yang  berbeda-beda  terhadap  nilai perusahaan  dimata  para stakeholder .  Opini audit  akan  dapat  dijadikan  sinyal  bagi penilaian atas perusahaan. Kepatuhan terhadap Prinsip  Akuntansi  Berterima  Umum  (PABU) dari sisi keuangan merupakan salah satu aspek penggambaran  tata  kelola  perusahaan  yang baik.  Akan  tetapi,  kesadaran  atas  kepatuhan terhadap PABU yang dilakukan oleh perusahaan  memiliki  tingkatan  yang  berbeda- beda  sehingga  mengakibatkan  perbedaan pemberian opini oleh auditor kepada perusahaan,  sehingga  akan  berdampak  pula terhadap perbedaan penilaian stakeholder akan suatu perusahaan.
Selanjutnya,  aspek  lain  yang  menjadi sinyal  penilaian stakeholder akan  nilai perusahaan  adalah  dari  sisi  transparansi  yang terefleksi  dari  pengungkapan  yang  tersaji
didalam  laporan  tahunan  yang  dilakukan  oleh perusahaan.
Sebuah  sistem  manajemen  yang  efektif dapat  membantu  perusahaan  mencapai  tujuan usahanya,  meningkatkan  pelaporan  keuangan dan  menjaga  reputasi  mereka.  Salah  satu  cara meningkatkan  kualitas  pelaporan  keuangan dan menjaga reputasi adalah dengan melakukan pengungkapan, khusunya pengungkapan sukarela. Semakin luas pengungkapan  sukarela  yang  dilakukan,  maka perusahaan semakin memiliki nilai lebih.
Pengungkapan sukarela
dapat meningkatkan nilai perusahaan, karena perusahaan akan tampak lebih jujur dan peduli terhadap dunia dimana mereka berada (Francis,  Nanda,  &  Olsson,  2005).  Mereka menemukan  bahwa  pengungkapan  sukarela seperti pengaturan pengungkapan, menurunkan  biaya  modal  dan  meningkatkan kredibilitas karena mengurangi asimetri.
Sebuah  literatur  yang  luas  menunjukkan bahwa  perusahaan  asing  yang  terdaftar  di Amerika  Serikat  mengurangi  biaya  modal mereka dan risiko secara keseluruhan (Karolyi, 1998).  Menurut  Bothwell  (2004)  bahwa pengungkapan  meningkatkan  transparansi  dan pengaturan  diri,  menghindari  skandal  dan regulasi yang akan datang.
Penelitian  ini  dibuat  dengan  mengacu pada penelitian yang dilakukan oleh Hanintasari  (2014)  dan  Hana  (2012)  disertai adanya  penyesuaian  dan  pengembangan. Tujuan  dari  penelitian  ini  adalah  untuk mengetahui  hasil  penelitian  di  Indonesia  dan membandingkannya  dengan  hasil  penelitian sebelumnya.
Penelitian  ini  akan  menguji  pengaruh antara  opini  audit  dan  luas  pengungkapan sukarela  terhadap  perubahan  harga  saham  di perusahaan  yang go  public di  Indonesia.
Penelitian  ini  menggunakan  opini  audit  dan luas  pengungkapan  sukarela  sebagai  variabel independen untuk menguji pengaruhnya terhadap perubahan harga saham.
Penelitian  ini  diterapkan  di  Indonesia agar  dapat  memberikan  gambaran  nyata mengenai  praktik good  corporate  governance yang  tercermin  dari  opini  audit  dan    luas
pengungkapan  suka  rela  serta  pengaruhnya terhadap  perubahan  harga  saham  yang dilakukan  oleh  perusahaan-perusahaan  yang go public di Indonesia.

## Perumusan Masalah
Salah  satu  pengambilan  keputusan ekonomi  yang  dilakukan  oleh stakeholder adalah keputusan dalam berinvestasi. Keputusan  berinvestasi  dilakukan  oleh  para investor  ( shareholder ).  Investasi  memerlukan informasi  yang  valid  serta  handal  agar menghindari  risiko  ketidaktepatan  dalam berinvestasi. Kepentingan terhadap sinyal akan nilai  perusahaan  sangat  diperlukan  oleh  para investor.  Salah  satu  cara  dalam  pensinyalan nilai  perusahaan  yaitu  melalui  opini  audit maupun  luas  pengungkapan  sukarela  yang dilakukan  perusahaan.  Ketepatan  sinyal  yang diberikan  akan  terefleksi melalui  harga  saham perusahaan.  Semakin  tinggi  harga  saham, semakin  menunjukkan  tingkat  kepercayaan investor terhadap nilai perusahaan.
Oleh  karena  itu,  berdasarkan  uraian  di atas  secara  umum pertanyaan penelitian yaitu, apakah  opini  audit  dan  luas  pengungkapan sukarela  berpengaruh  terhadap  harga  saham perusahaan.

## Tujuan Penelitian
Tujuan  yang  ingin  dicapai  dalam penelitian  ini  adalah  untuk  memberikan  bukti empiris  mengenai  pengaruh  opini  audit  dan luas  pengungkapan  sukarela  berpengaruh terhadap  harga  saham  perusahaan  yang go public di Indonesia.

## Kajian Teori

## Signalling Theory
Teori  pensinyalan  menyatakan  bahwa manajer  menggunakan  akun-akun  ( accounts ) untuk  memberikan  sinyal  terhadap  harapan dan  tujuan  di  masa  depan.  Teori  pensinyalan memprediksi bahwa perusahaan akan mengungkapkan  informasi  yang  lebih  banyak dari  pada  yang  disyaratkan  (Godfrey, et.al. , 2006).
Kepentingan  terhadap  sinyal  akan  nilai perusahaan  sangat  diperlukan  oleh  para investor.  Salah  satu  cara  dalam  pensinyalan
nilai  perusahaan  yaitu  melalui  opini  audit maupun  luas  pengungkapan  sukarela  yang dilakukan  perusahaan,  sebagai  konsekuensi logis  dari  teori  pensinyalan,  manajer-manajer terdorong  untuk  mensinyalkan  harapan  masa depan,  dengan  maksud  jika  investor  percaya terhadap sinyal tersebut, harga saham perusahaan  akan  meningkat  dan  pemegang saham  akan  diuntungkan.  Ketepatan  sinyal yang  diberikan  akan  terefleksi  melalui  harga saham  perusahaan.  Semakin  tinggi  harga saham, semakin menunjukkan tingkat kepercayaan investor terhadap nilai perusahaan.

## Teori Stakeholder
Teori  ini  menyatakan  bahwa  seluruh stakeholder memiliki  hak  untuk  disediakan informasi tentang bagaimana aktivitas organisasi  mempengaruhi  mereka  bahkan ketika mereka memilih untuk tidak menggunakan  informasi  tersebut  serta  ketika mereka tidak dapat secara langsung memainkan  peran  yang  konstruktif  dalam kelangsungan  hidup  organisasi  (Deegan,
2004). Lebih lanjut Deegan (2004) menyatakan bahwa teori stakeholder
menekankan  akuntabilitas  organisasi  jauh melebihi  kinerja  keuangan  atau  ekonomi sederhana.
Bentuk pertanggungjawaban kepada stakeholder yaitu  dengan  melakukan pengungkapan, salah satunya adalah pengungkapan sukarela.
Pengungkapan sukarela dilakukan karena semata-mata memperhatikan kepentingan stakeholder -nya. Perusahaan ingin  memberikan  hak stakeholder mengenai informasi lebih terkait aktivitas bisnis perusahaan.

## Teori Legitimasi
Teori legitimasi berhubungan erat dengan  teori stakeholder .  Teori  legitimasi bergantung  pada  premis  bahwa  terdapat ’kontrak  sosial’  antara  perusahaan  dengan masyarakat  di  mana  perusahaan  tersebut beroperasi. Berdasarkan teori  legitimasi, organisasi harus secara berkelanjutan menunjukkan  telah  beroperasi  dalam  perilaku yang  konsisten  dengan  nilai  sosial  (Guthrie dan  Parker,  1989).  Hal  ini  seringkali  dapat dicapai  melalui  pengungkapan  dalam  laporan
perusahaan, khususnya pengungkapan sukarela.  Melalui  opini  audit  yang  diperoleh serta  pengungkapan  sukarela  yang  lebih  luas, perusahaan  menyajikan  informasi  yang  lebih lengkap kepada pengguna laporan perusahaan, dengan  begitu  perusahaan  berusaha  untuk mendapatkan  pengakuan  masyarakat  bahwa mereka  telah  beroperasi  sesuai  dan  selaras dengan harapan masyarakat maupun lingkungan sosial dimana perusahaan berada.

## Kerangka Pemikiran Teoritis
Kepentingan  terhadap  sinyal  akan  nilai perusahaan  sangat  diperlukan  oleh  para investor.  Salah  satu  cara  dalam  pensinyalan nilai  perusahaan  yaitu  melalui  opini  audit maupun  luas  pengungkapan  sukarela  yang dilakukan  perusahaan.  Ketepatan  sinyal  yang diberikan  akan  terefleksi melalui  harga  saham perusahaan.  Semakin  tinggi  harga  saham, semakin  menunjukkan  tingkat  kepercayaan investor  terhadap  nilai  perusahaan.  Berdasar penjelasan  tersebut  kerangka  teoritis  yang terbangun adalah sebagai berikut,
Gambar 1.2. Kerangka Pemikiran Teoritis
Sumber : Dikembangkan untuk penelitian ini

## Hipotesis Penelitian
H1: Opini audit berpengaruh terhadap perubahan harga saham.
H2: Luas pengungkapan sukarela berpengaruh terhadap perubahan harga saham.
H3:  Opini  audit  dan  luas  pengungkapan sukarela secara simultan berpengaruh terhadap perubahan harga saham.

## Metode Penelitian
Penelitian  ini  dilakukan  untuk  menguji hipotesis ( hypothesis testing ) dengan melakukan  pengujian  hubungan  terhadap semua variabel yang diteliti ( causal research ).
Dimensi  waktu  riset  melibatkan  satu  waktu tertentu dengan banyak sampel ( cross
Opini Audit Luas Pengungkapan Sukarela Perubahan Harga Saham
Tabel 1.1.
Statistik Deskriptif Descriptive Statistics N Minimum Maximum Mean Std. Deviation PHS 243 3 24 12.32 5.094 OA 243 3 5 4.00 .695 DSCORE 243 18 47 33.07 7.023 Valid N (listwise) 243
Sumber : Output SPSS
sectional ).  Data  yang  digunakan  adalah  data sekunder.  Penelitian  ini  termasuk  penelitian eksplanatori  ( explanatory  research ),  yaitu mencari  penjelasan  atau  menguji  pengaruh antar variabel yang dirumuskan pada hipotesis penelitian. Informasi yang diperoleh, digunakan  untuk  mengeneralisir  temuan  dari sampel  yang  diambil  dari  populasi  (Uma Sekaran, 2000).

## Populasi,  Sampel,  Besar  Sampel,  dan Teknik Pengambilan Sampel
Populasi  dalam  penelitian  ini  meliputi perusahaan  yang  terdaftar  di  Bursa  Efek Indonesia  pada  periode  2013,  2014  dan  2015. Pengambilan sampel dilakukan dengan metode purpossive sampling . Perusahaan yang menjadi  obyek  penelitian  adalah  perusahaan yang  memenuhi  beberapa  kriteria  tertentu, yaitu  perusahaan    yang go  public yang terdaftar  secara  berturut-turut  di  BEI  pada periode tahun 2013, 2014, dan 2015.

## Lokasi dan Waktu
Unit  analisis  penelitian  ini  adalah perusahaan  yang  terdaftar  pada  Bursa  Efek Indonesia.  Menggunakan  laporan  tahunan perusahaan yang terdaftar di BEI selama kurun waktu  3  tahun  penelitian  dan  tahun  penelitian di  atas  tahun  2002  yaitu  dimulai  tahun  2013, 2014,  dan  2015.  Alasan  pengambilan  tahun penelitian  di  atas  tahun  2002,  karena penerapan  CGC  di  Indonesia  dimulai  pada tahun  2002.  Pengambilan  sampel  dimulai diatas  tahun  2008  karena  adanya  regulasi
mengenai perseroan terbatas yang dikeluarkan tahun  2007,  sehingga  pengimplementasiannya dimulai diatas tahun 2008.

## Teknik Analisis

## Statistik Deskriptif
Statistik  deskriptif  yang  digunakan dalam  penelitian  ini  adalah  nilai  rata-rata ( mean ),  maksimum,  dan  minimum  untuk menggambarkan variabel-variabel penelitian.

## Uji Hipotesis
Alat  analisis  yang  digunakan  untuk penelitian  ini  adalah  regresi  linier  berganda. Menggunakan  regresi  linier  berganda,  sebab yang diuji adalah pengaruh antara variabel AO dan  DSCORE  terhadap  PHS.  Sebelum  uji  fit data  dilakukan  pengujian  fit  model  terlebih dahulu  dengan  menggunakan  uji  asumsi klasik, yang terdiri dari autokorelasi, heteroskedastisitas, multikolinearitas, dan norrmalitas. Persamaan untuk model pengujian yang pertama sebagai berikut,
(PHS) = α + θ1(AO) + θ2(DSCORE) + е

## Hasil Penelitian

## Analisis Data
Analisis statistik deskriptif untuk variabel OA, DSCORE, dan PHS, dapat dilihat pada tabel 1.1.
Tabel 1.3.
Hasil Pengujian Regresi Berganda Model Summary b Model R R Square Adjusted R Square Std. Error of the Estimate Durbin-Watson 1 .943 a .890 .889 1.696 1.231 a. Predictors: (Constant), DSCORE, AO b. Dependent Variable: PHS Coefficients a Model Unstandardized Coefficients Standardized Coefficients t Sig. Collinearity Statistics B Std. Error Beta Tolerance VIF 1 (Constant) 12.951 .683 -18.969 .000 OA 1.177 .178 .161 6.632 .000 .780 1.282 DSCORE .622 .018 .857 35.387 .000 .780 1.282 a. Dependent Variable: PHS ANOVA b Model Sum of Squares df Mean Square F Sig. 1 Regression 5590.283 2 2795.142 971.776 .000 a Residual 690.318 240 2.876 Total 6280.601 242
a.  Predictors: (Constant), DSCORE, OA
b.  Dependent Variable: PHS
c.
Hasil tabel 1.1.menunjukkan bahwa dari total  sampel  yang  ada  yaitu  243,  rata-rata variabel  PHS  adalah  12,32  dengan  nilai terendah  3  dan  nilai  tertinggi  24.  Kemudian nilai rata-rata variabel OA adalah 4,00 dengan nilai  terendah  sebesar  3    dan  nilai  tertinggi sebesar  5.  Selanjutnya,  variabel  DSCORE memiliki  nilai  rata-rata  sebesar  33,07  dengan nilai  terendah  sebesar  18  dan  nilai  tertinggi sebesar 47.

## Pengujian Hipotesis
Model  pengujian  pada  penelitian  ini menggunakan  regresi  linier  berganda.  Pada model pengujian dengan menggunakan regresi linier  berganda  terlebih  dahulu  dilakukan  uji asumsi  klasik  untuk  uji  fit  model.  Berikut adalah hasil pengujian fit model menggunakan
uji asumsi klasik,
Tabel 1.2.
Hasil Pengujian Fit Model Uji Asumsi Klasik Hasil Normalitas Terpenuhi Multikolinearitas Terpenuhi Heteroskedastisitas Terpenuhi Autokorelasi Terpenuhi Sumber: Output SPSS
Tahap  pengujian  selanjutnya  adalah pengujian  koefisien  regresi  linier  berganda. Berikut  adalah  tabel    hasil  pengujian menggunakan regresi linier berganda.
Selanjutnya, persamaan regresi yang dihasilkan adalah sebagai berikut: (PHS) = 12,951 + 1,177 OA + 0,622 DSCORE +  ℮
Berikut adalah tabel ringkasan mengenai hasil pengujian hipotesis
Tabel 1.4. Ringkasan Hasil Uji Hipotesis No. Hipotesis Signifikasi Hasil 1. Opini audit berpengaruh terhadap perubahan harga saham. 0,000 Diterima 2. Luas pengungkapan sukarela berpengaruh  terhadap perubahan harga saham. 0,000 Diterima 3 Opini audit dan luas pengungkapan sukarela secara simultan berpengaruh terhadap perubahan harga saham. 0,000 Diterima Sumber: Dikembangkan untuk penelitian ini

## Pembahasan
Model  pengujian  menggunakan  alat  uji regresi  linier  berganda,  yaitu  untuk  menguji pengaruh  opini  audit  dan  luas  pengungkapan sukarela  terhadap  perubahan  harga  saham. Berdasarkan  hasil  penelitian  diketahui  bahwa opini  audit  berpengaruh  positif  terhadap perubahan harga saham. Opini yang dikeluarkan  oleh  auditor  merupakan  potret kondisi  perusahaan,  sehingga  merefleksikan nilai  yang  dimiliki  oleh  perusahaan.  Opini audit  merupakan  salah  satu  sinyal  atas  nilai perusahaan. Manajer terdorong untuk mensinyalkan  harapan  masa  depan,  dengan maksud  jika  investor  percaya  terhadap  sinyal tersebut,  harga  saham  perusahaan  akan meningkat dan pemegang saham akan diuntungkan.  Ketepatan  sinyal  yang  diberikan akan terefleksi melalui harga saham perusahaan.  Semakin  tinggi  harga  saham, semakin  menunjukkan  tingkat  kepercayaan investor  terhadap  nilai  perusahaan,  sehingga dapat disimpulkan bahwa opini audit merupakan  salah  satu  aspek  yang  perlu diperhatikan oleh perusahaan karena berimplikasi  positif  terhadap  harga  saham entitas tersebut.
Hasil  penelitian  selanjutnya  diketahui bahwa luas pengungkapan sukarela
berpengaruh  positif  terhadap  perubahan  harga saham.  Perusahaan  melakukan  pengungkapan informasi sosial dengan tujuan untuk membangun  penilaian  pada  perusahaan  dan mendapatkan perhatian dari masyarakat.
Pengungkapan  sukarela  dapat  mengurangi asimetri  informasi  antara  perusahaan  dan pemegang  saham.  Pengungkapan  sukarela merupakan salah satu sinyal transparansi yang digunakan  para  investor  untuk  memperoleh gambaran lengkap mengenai kondisi perusahaan. Transparansi  tersebut  dinilai  akan mengurangi asimetri informasi serta manipulasi  laba,  sehingga  mengurangi  tingkat ketidakpastian  mengenai  prospek  perusahaan. Bagi  investor  pengungkapan  sukarela  yang dilakukan  perusahaan  dapat  sebagai  sinyal positif    bagi  nilai  perusahaan  tersebut.  Sinyal positif merupakan bentuk kepercayaan investor  terhadap  perusahaan.  Kepercayaan yang  terbentuk  dapat  berpengaruh  terhadap nilai  saham  yang  tercipta.  Semakin  tinggi tingkat kepercayaan investor terhadap perusahaan,  semakin  tinggi  pula  nilai  saham perusahaan tersebut.
Tahap  penelitian  selanjutnya  diketahui bahwa  opini  audit  dan  luas  pengungkapan sukarela  secara  simultan  berpengaruh  positif terhadap  perubahan  harga  saham.  Secara
bersama-sama  kedua  faktor  tersebut  perlu menjadi perhatian perusahaan, karena memegang  peranan  terhadap  perubahan  harga saham.  Dalam  usaha  terbentuknya  perubahan harga  saham  yang  baik,  perusahaan  perlu memperhatikan  opini  yang  dikeluarkan  oleh auditor maupun luasnya pengungkapan sukarela  pada  laporan  tahunan  perusahaan, karena kedua faktor tersebut merupakan sinyal yang  digunakan  investor  dalam  pengambilan keputusan berinvestasi.

## Simpulan dan Implikasi

## Simpulan
Penelitian  ini  menggunakan  regresi linier  berganda  untuk  menguji  pengaruh  opini audit dan luas pengungkapan sukarela terhadap perubahan harga saham. Berdasarkan hasil  regresi  linier  berganda  diketahui  bahwa opini  audit  berpengaruh  terhadap  perubahan harga saham.  Selanjutnya, luas pengungkapan sukarela  terhadap  perubahan  harga  saham  dan secara  bersama-sama  opini  audit  dan  luas pengungkapan  sukarela  terhadap  perubahan harga saham.
Bagi  investor  opini  audit  serta  luas pengungkapan sukarela yang dilakukan perusahaan  dapat  digunakan  sebagai  sinyal positif    bagi  nilai  perusahaan  tersebut.  Nilai perusahaan  dapat  ter proxy salah  satunya melalui  harga  saham  perusahaan  tersebut. Apabila  perusahaan  dari  tahun  ke  tahun mendapatkan  opini  baik  dan  memberikan pengungkapan  sukarela  yang  semakin  luas, maka  perusahaan  akan  memperoleh  penilaian yang  semakin  positif,  maka  perubahan  harga sahamnya juga semakin mengalami peningkatan setiap tahunnya.

## Implikasi
Diketahui  dari  hasil  penelitian  ini bahwa  perolehan  opini  baik  dari  auditor  serta pengungkapan  sukarela  yang  lebih  luas,  akan berdampak  pada  penilaian  positif  untuk kredibilitas  ataupun  nilai  perusahaan  dimata stakeholder .  Dengan stakeholder memberikan penilaian  yang  baik,  diharapkan  tujuan perusahaan dapat tercapai.
Penelitian  ini  dapat  sebagai  wacana untuk  mengetahui  arti  penting  opini  audit  dan pengungkapan  sukarela  suatu  entitas  bisnis.
Kedua  aspek  tersebut  merupakan  mekanisme dalam pencapaian good corporate governance .

## Keterbatasan dan Saran
Terdapat  beberapa  keterbatasan  yang kemungkinan  berpengaruh  terhadap  hasil penelitian ini. Keterbatasan pada penelitian ini adalah  penggunaan  variabel  opini  audit  hanya diukur  melalui  jenis  opini  audit.  Saran  untuk penelitian selanjutnya adalah dapat menambahkan  variabel  reputasi  auditor  yang diukur melalui Big Four dan Non-Big Four .

## Daftar Referensi
Bothwell,  R.  (2004).  Trends  in  self-regulation and  transparency  of  nonprofits  in  the U.S. The  International  Journal  of  Not- for-Profit Law , 7 (3).
http://www.icnl.org ,  diakses  tanggal  15 September 2005.
Deegan,  C.  2004. Financial  Accounting Theory .  McGraw-Hill  Book  Company.
Sydney.
Francis,  J.,  Nanda,  D.,  &  Olsson,  P.  (2005). “Voluntary disclosure, information quality,  and  costs  of  capital  (Working paper)”. Durham, NC: Duke University.
Guthrie, J., and L.D. Parker. 1989. “Corporate social reporting: a rebuttal of legitimacy theory”. Accounting and Business Research . Vol. 19 No. 76. pp. 343-52.
Karolyi,  G.  A.,  (1998).  “Why  do  companies list  shares  abroad?  A  survey  of  the evidence and its managerial implications”.
Financial Markets, Institutions and Instruments , 7 (1), 1-60.
Sekaran,  Uma.  2000.  “ Research  Methods    for Business ”.    New  York,  USA:    John Wiley & Sons, Inc.