## PENGARUH KONSERVATISMA LABA TERHADAP KOEFISIEN RESPON LABA PADA PERUSAHAAN MANUFAKTUR YANG TERDAFTAR DI BURSA EFEK INDONESIA
Dwi Apri Midiyanto dan Yevi Dwitayanti

## Fakultas Ilmu Ekonomi dan Bisnis IBI Darmajaya Bandar Lampung
ABSTRACT
Earnings  response  coefficient  with  conservatism  financial  statement  appears  due  to  the financial statement, particularly, a earning is a part that always is included in the financial statement causing the market reaction.. This research is aimed at showing empirically the influence of earning conservatism toward the earning response coefficient of manufacture companies listed in Indonesia Stock Exchange (BEI).The method used in this research is quantitative analysis by an approach of arithmetic calculation gained from secondary sources of an annual loss and earning statement which is furthermore  converted to SPSS version 16. The observation is done for 4 years long i.e. from 2006  to  2009.The  conclusion  of  the  research  shows  that  the  earning  conservatism  affects significantly  toward  the  earnings  response  coefficient.  This  means  also  that  earning  conservatism affect the market about the earnings informed or published in the stock exchange.
Key Words : Earning Conservatism, Market Response, Earning Response Coefficient

## 1. PENDAHULUAN
1.1 Latar Belakang
Penggunaaan  laporan  keuangan  dapat  digunakan  melihat  laba  yang  dihasilkan  setiap tahunnya  yaitu  laba  akuntansi  untuk  menilai  suatu  perusahaan  dapat  diperhatikan  dari  hubungan laba  akuntansi  dan return. Laba  mempunyai  tingkat  konservatisma  yang  berbeda.  Konservatisma merupakan  konvensi  laporan  keuangan  yang  penting  dalam  akuntansi,  sehingga  disebut  sebagai prinsip  akuntansi  yang  dominan.  Basu  (1997)  mendefinisikan konservatisma sebagai  praktik mengurangi laba (dan mengecilkan aktiva bersih) dalam merespon berita buruk (bad news), tetapi tidak  meningkatkan  laba  (meninggikan  aktiva  bersih)  dalam  merespon  berita  baik (good news). Sampai saat ini masih terjadi pertentangan mengenai manfaat konservatisma dalam laporan keuangan. Sebagian peneliti berpendapat bahwa laba yang dihasilkan dari metode yang konservatif kurang berkualitas, tidak  relevan dan  tidak  bermanfaat,  sedangkan  sebagian  lainnya  berpendapat sebaliknya.
Penggunaaan  laba  akuntansi  untuk  menilai  perusahaan  dapat  dilihat  dari  hubungan  laba akuntansi  dan  return.  Apabila  laba  dan  return  memiliki  hubungan,  maka  laba  dikatakan  memiliki kandungan  informasi.  Kandungan  informasi  laba  akuntansi  telah  lama  menjadi  perhatian  peneliti. Studi awal  mengenai hubungan  antara  laba akuntansi    dan  return dilakukan oleh  Ball dan  Brown (1968) dalam Suaryana (2004) yang menemukan bahwa hal itu memiliki kandungan informasi.
Beaver (1968) dalam Suaryana (2004) menemukan hubungan positif antara dari laba dan besar serta arah dari return saham.  Pada tahun 1980-an penelitian ini kemudian berkembang untuk menemukan karakteristik yang menjelaskan perbedaan cross-sectional hubungan laba dan return. Faktor-faktor yang diduga mempengaruhi adalah ukuran perusahaan, daya prediksi laba, persistensi laba, dan lingkungan ungkapan informasi sebelumnya. Penelitian hubungan return laba selanjutnya berkembang  menjadi  koefisien  respons  laba  yang  didefinisikan  sebagai  pengaruh  dari  satu  dolar laba terhadap return saham, dan diukur sebagai slopa dalam regresi return abnormal saham dan laba.
Penelitian  ini  berusaha  mengembangkan  penelitian  koefisien  respons  laba.  Praktik akuntansi konservatif diduga mempengaruhi daya prediksi laba dan koefisien respons laba. Praktik ini  terjadi  karena  standar  akuntansi  yang  berlaku  mengijinkan  perusahaan  untuk  memilih  metode akuntansi dari set metode yang dapat diterapkan dalam kondisi yang sama, sehingga perusahaan dapat memilih salah satu metode akuntansi yang dirasa paling tepat (Widya, 2004).
Berdasarkan penelitian Dewi (2004) dan Suaryana (2004) memperlihatkan bahwa praktek konservatisma  dengan  metode  yang  digunakan  yaitu  metode  akrual  diskresioner  masih  menjadi kontroversi karena hasil penelitian keduanya berbeda, penelitian Dewi (2004) dilakukan pada masa krisis  moneter  yaitu  tahun  1996  sampai  2000  sehingga  banyak  perusahaan  yang  cenderung membesar-besarkan laba (memanipulasi laba) untuk mendapatkan dana dari investor, dikarenakan pada  saat  krisis  banyak  perusahaan  mengalami  penurunan  laba  atau  bahkan  rugi.  Sedangkan penelitian Suaryana (2004) dilakukan pada saat keadaan perekonomian sudah mulai membaik yaitu tahun 1999 sampai 2003 sehingga banyak perusahaan bisa melaporkan laba nya dengan baik dan sesuai  laba  yang  didapat  oleh  perusahaan.  Penelitian  ini  merupakan  replikasi,  dan  pengujian kembali metode akrual diskresioner yang dilakukan oleh Dewi (2004) dan Suaryana (2004).
Perbedaan  peneliti  ini  dari  penelitian  terdahulu  yaitu  peneliti  meneliti  pada  masa  krisis global,  peneliti  berargumen  bahwa  terjadinya  krisis  global  dapat  mempengaruhi  respon  pasar terhadap  laba  yang  diukur  dengan  koefisien  respon  laba.  Penelitian  ini  mengikuti  metode  yang dilakukan oleh Suaryana (2004) karena peneliti berargumen bahwa variabel control yang digunakan Suaryana  (2004)  lebih  lengkap  dibanding  Dewi  (2004).Variabel  kontrol  merupakan  variabel  untuk melengkapi atau mengontrol hubungan kausalnya supaya lebih baik untuk didapatkan model empiris yang lebih lengkap dan lebih baik. Supaya variabel penggangu tidak bisa mempengaruhi hasil dari pengujian tersebut Hartono (2007: 157). Karena penelitian ini hanya ingin menguji kembali secara empiris  pangaruh konservatisma laba terhadap koefisien respon laba tetap memakai metode akrual diskresioner. Sampel perusahaan manufaktur yang terdaftar di Bursa Efek Indonesia (BEI) periode 2006 sampai 2009.

## 1.2 Rumusan Masalah
Berdasarkan  latar  belakang  yang  telah  diuraikan  di  atas,  maka  penulis  merumuskan permasalahan  dalam  penelitian  ini,  yaitu:  Apakah  konservatisma  laba  berpengaruh  terhadap koefisien respon laba pada perusahaan manufaktur yang terdaftar di Bursa Efek Indonesia (BEI) ?.

## 1.3 Tujuan Penelitian
Adapun  tujuan  penelitian  ini  adalah  untuk  membuktikan  secara  empiris  pengaruh konservatisma laba terhadap koefisien respon laba perusahaan manufaktur yang terdaftar di Bursa Efek Indonesia (BEI).

## 2. TINJAUAN PUSTAKA

## 2.1 Konservatisma
Konservatisma  merupakan  prinsip  penting  dalam  pelaporan  keuangan  yang  dimaksudkan agar  pengakuan  dan  pengukuran  aktiva  serta  laba  dilakukan  dengan  penuh  kehati-hatian  oleh karena  aktivitas  ekonomi  dan  bisnis  dilingkupi  ketidakpastian  (Wibowo,  2002).Basu  (1997) mendefinisikan  konservatisma  sebagai  praktik  mengurangi  laba  (dan  mengecilkan  aktiva  bersih) dalam  merespons  berita  buruk (bad  news), tetapi  tidak  meningkatkan  laba  (meninggikan  aktiva bersih) dalam merespons berita baik (good news). Lebih lanjut Wibowo (2002) menjelaskan bahwa konservatisma telah berkembang sejak masa dimana elemen utama laporan keuanganhanya terdiri dari neraca dan sebagian besar pemakai utama laporan keuangan adalahpihak bank dan kreditur lainnya. Menilai aktiva secara rendah dan secara tinggi menilai utang dipandang lebih baik karena
akan  meningkatkan margin  of  safety  asset yang  digunakan  sebagai  jaminan  utang,  sehingga konservatisma pada unsur-unsur neraca menjadi lebih penting.
Tiga  ukuran  konservatif  yang  diungkapkan  oleh  Watts  (2003)  terdapat  tiga  ukuran konservatisma yaitu (1) earnings/stock return relation measures , (2) earnings/accrual measures dan (3) net  asset  measures .  Ukuran  yang  pertama  yaitu earnings/stock  return  relation  measures berdasarkan  observasi  bahwa konservatisma menyebabkan  kejadian-kejadian  yang  merupakan kabar buruk atau kabar baik terefleksi dalam laba yang tidak sama (asimetri waktu pengakuan). Hal ini  disebabkan  karena  salah  satu  definisi  konservatisma  menyebutkan  bahwa  kejadian  yang diperkirakan  akan  menyebabkan  kerugian  bagi  perusahaan  dan  harus  segera  diakui  sehingga mengakibatkan kabar buruk lebih cepat terefleksi dalam laba dibandingkan kabar baik (Dewi, 2004). Watts  (2003)  menyatakan  dalam  artikelnya  yang  berjudul “Conservatism  in  Accounting  Part  II: Evidence and Research Opportunities“, terdapat tiga ukuran konservatisma yaitu:
1) Earnings/stock return relation measures ;
2 )  Earnings/accrual measures
3) Net asset measures

## 2.2 Koefisien respon laba
Scott (2000) dalam penelitian Sudiman (2009) menyatakan laba diyakini sebagai informasi utama  yang  disajikan  dalam  laporan  keuangan  perusahaan. Pertanyaan  seberapa  jauh  kegunaan laba bagi para pengguna laporan keuangan menjadi hal yang paling baik bagi peneliti, praktisi dan juga  otoritas  pembuat  kebijakan.  Banyak  model  yang  menapsirkan  kewajaran  yang  hanya menggunakan laba yang diyakini sebagai variabel eksplanatori namun demikian, earning itu sendiri memiliki  keterbatasan  yang  mungkin dipengaruhi  oleh  asumsi  perhitungan  dan  juga  kemungkinan manipulasi yang dilakukan oleh manajemen perusahaan, sehingga dibutuhkan informasi lain selain laba untuk  memprediksi  return  saham perusahaan.  Ada beberapa hal  yang  menyebabkan  respon pasar yang berbeda-beda terhadap laba dan nilai Koefisien respon laba di prediksi lebih tinggi jika laba perusahaan lebih konsisten dimasa depan, demikian juga jika kualitas laba semakin baik maka diprediksi  nilai  Koefisien  respon  laba  akan  semakin  tinggi  beta  mencerminkan  risiko  sistematis investor akan menilai laba sekarang untuk memprediksi laba dan return dimasa yang akan datang tersebut semakin rendah dengan kata lain, jika beta semakin tinggi maka Koefisien respon laba akan semakin  rendah.  Struktur  permodalan  perusahaan  juga  berpengaruh  terhadap  Koefisien  respon laba . Peningkatan  laba  (sebelum  bunga)  bagi  perusahaan  yang  memiliki  pengaruh  yang  tinggi maka  perusahaan  tersebut  semakin  baik  bagi  pemberi  pinjaman  dibandingkan  bagi  pemegang saham oleh karena itu, perusahaan yang berpengaruh tinggi memiliki Koefisien respon laba yang lebih  rendah  dibandingkan  dengan  perusahaan  yang  berpengaruh  rendah  yang  memiliki kesempatan untuk berkembang diharapkan akan memberikan keuntungan yang tinggi dimasa yang akan  datang  dan  diharapkan  laba  lebih  tinggi  dengan  demikian  Koefisien  respon  laba  akan  lebih tinggi  untuk  perusahaan  yang  memiliki  kesempatan  berkembang.  Fakor  lain  juga  mempengaruhi respon pasar terhadap pasar adalah informasi dari harga pasar itu sendiri, biasanya informasi harga pasar tersebut diprediksi dengan ukuran perusahaan, karena semakin besar perusahaan tersebut relatif  terhadap  perusahaan-perusahaan  kecil,  semkain  tinggi  informasi  harga  saham  maka kandungan informasi dari laba akuntansi semakin berkurang.
Besarnya Koefisien respon laba diperoleh dengan melakukan beberapa tahap perhitungan. Tahap  pertama  adalah  menghitung  return  abnormal  kumulatif (cumulative  abnormal  retun/CAR) masing–masing  perusahaan  sampel.  CAR  merupakan  proksi  harga  saham  yang  menunjukan besarnya  respon  pasar  terhadap  informasi  akuntansi  yang  dipublikasikan  yang  dihitung menggunakan model pasar perhitungan CAR dengan model pasar dilakukan dalam dua tahap, yaitu membentuk model ekspetasi dengan menggunakan data realisasi selama periode estiminasi return ekspetasi  pada  periode  jendela.  Tahap  kedua  menghitung unexpected  earnings (UE)  masing-
masing  perusahaan.  UE  merupakan  proksi  laba  akuntansi  yang  menunjukan  kinerja  perusahaan selama periode tertentu.
Koefisien respon laba merupakan koefisien yang diperoleh dari regresi antara proksi harga saham dan laba akuntansi. Proksi harga saham yang digunakan  adalah CAR, sedangkan proksi laba  akuntansi  adalah  UE.  Regresi  model  tersebut  akan  menghasilkan  Koefisien  respon  laba masing-masing sampel dan akan digunakan untuk menganalisis.

## 2.3. Hipotesis
Ho  :   Konservatisma  laba  tidak  berpengaruh  signifikan  terhadap  koefisien  respon  laba  pada perusahaan manufaktur yang terdaftar di Bursa Efek Indonesia.
Ha   :   Konservatisma  laba  berpengaruh  signifikan  terhadap  koefisien  respon  laba  pada perusahaan manufaktur yang terdaftar di Bursa Efek Indonesia.

## 3. METODE PENELITIAN
3.1 Sumber Data
Dalam  penelitian  ini  penulis  menggunakan  data  sekunder,  karena  data  diperoleh  secara tidak  langsung  atau  melalui  media  perantara.  Yang  didapat  dari Website pasar  modal (www.idx.co.id), kantor cabang idx Bandar lampung , website finance.yahoo.com
3.2 Populasi dan Sampel Penelitian
Populasi  dalam  penelitian  ini  adalah  seluruh  perusahaan-perusahaan  yang  terdaftar  pada periode 2006-2009  di Bursa Efek Indonesia (BEI). Dalam penelitian ini sampel dipilih berdasarkan Metode Purposive  Sampling dengan    kriteria  sebagai  berikut:(1)Perusahaan  manufaktur  yang terdaftar  di  ICMD  sampai  dengan  31  Desember    2009,  (2)  Perusahaan  manufaktur  tersebut merupakan emiten yang aktif selama periode penelitian 2006-2009 yang tidak mengalami delisting, (3) Perusahaan manufaktur yang menerbitkan laporan keuangan lengkap selama periode penelitian 2006-2009,  dan  (4)  Perusahaan  manufaktur  yang  memiliki  data  laporan  keuangan  tahunan  yang lengkap selama periode penelitian 2006-2009.
No Keterangan Jumlah 1 Jumlah perusahaan manufaktur yang terdaftar pada ICMD sampai dengan 31 desember 2009 142 2 Jumlah perusahaan manufaktur yang tidak aktif selama periode penelitian 2006-2009 (34) 3 Jumlah perusahan manufaktur yang tidak menerbitkan lap. keuangan selama periode penelitian 2006-2009 (47) 4 Perusahaan  manufaktur  yang  tidak  lengkap  memiliki  data laporan keuangan tahunan (31) Jumlah observasi 120 Jumlah sampel 30 *Sumber: ( www.idx.co.id
3.3 Variabel Penelitian

## a. Variabel independen.
Dalam  penelitian  ini  variabel  independennya  yaitu  konservatisma  laba.  Pengukuran konservatisma dalam penelitian ini adalah merupakan variabel dumy dengan cara penilaiannya yaitu (1)  konservatisma  dan  (0)  non  konservatisma  dengan  menggunakan  beberapa  asumsi  yang didasarkan  pada  SAK.  Proksi  tingkat  konservatisma  laba  dalam  penelitian  ini  adalah  akrual  yang
telah digunakan juga didalam penelitian Dewi (2004).Apabila akrual negatif, maka laba digolongkan konservatif dan sebaliknya.
Rumus untuk menghitung akrual yaitu: Cit = NIit – CFit Keterangan: Cit   adalah tingkat konservatisma. NIit adalah net income sebelum deprisiasi dan amortisasi (kegiatan diluar operasional) CFit  adalah cash flow dari kegiatan operasional.
b. Variabel dependen
Variabel dependen dalam penelitian adalah Koefisien respon laba yang diestimasi dengan pendekatan firm  spesific  coefficient  methodology (FSCM).  Sesuai  dengan  Chandrarin  (2002) koefisien  respons  laba  (ERC)  untuk  masing-masing  perusahaan  diestimasi  dengan  model  regresi time series sebagai berikut:
CARt = ß0 + ß1 UEt + et Keterangan:
CARit = return abnormal perusahaan i yang disebabkan oleh peristiwa pengumuman laba.
UEit = laba kejutan untuk perusahaan i pada pengumuman laba. Persamaan di atas diestimasi untuk tiap-tiap perusahaan berdasarkan runtun waktu data kuartalan.1 adalah koefisien respons laba firm specific.
c. Variabel control Variabel kontrol yang digunakan dalam penelitian ini, yaitu:
1) Persistensi Laba
Persistensi akan diukur dari slope regresi atas perbedaan laba saat ini dengan laba sebelumnya.
Persistensi Laba =Xi t -Xi t-1 Di mana : Xi t = Laba perusahaan i tahun t Xi t – 1 = Laba perusahaan i tahun t-1 2) Struktur Modal Koefisien respon laba akan rendah jika perusahaan mempunyai leverage yang tinggi.
Lev it TAit
TUit 

## Dimana;
TU = Total utang perusahaan i pada tahun t TA = Total aset perusahaan i pada tahun t 3) Kesempatan bertumbuh
Perusahaan  yang  memiliki  kesempatan  bertumbuh  yang  lebih  besar  akan  memiliki  Koefisien respon laba tinggi.
Market to book ratio ekuitas buku nilai ekuitas pasar nilai 
4) Ukuran Perusahaan Ukuran perusahaan merupakan proksi dari keinformasian harga yang diukur dengan log natural dari total asset.
3.4 Teknik Analisa Data
Regresi Linear Berganda. Penelitian ini memakai model regresi anova di karenakan variabel independennya  merupakan  variabel  dumy,  model  anova  yang  memberikan  metode  statistik  untuk mengontrol  pengaruh  variabel  kuantitatif  independennya  (ghozali,  2007:  179).  Persamaan  di  atas diestimasi untuk tiap-tiap perusahaan berdasarkan runtun waktu data kuartalan. _1 adalah koefisien
respons  laba firm  specific .Selanjutnya  ERC  digunakan  sebagai  variabel  dependen  model  regresi berikut:
ERCi = α + β 1 EPi + β 2 EG + β 3 LEVi + β 4 SIZE +β5 NEGi+ β 5CONi + ε i Dimana  : ERCi = koefisien respons laba perusahaan i
EPi = persitensi laba perusahaan i CONi = variabel dummy ( 1 untuk kelompok konservatisma, 0 untuk  kelompok non konservatisma)
EGi = kesempatan bertumbuh perusahaan i
LEVi = struktur modal perushaaan i
SIZEi = ukuran perusahaan perusahaan i. NEGi   = Laba (1 untuk laba positif, 0 untuk laba negatif)

## 3.5 Teknik Pengujian Hipotesis
Menguji  hipotesis  yang  akan  diajukan  tentang  keberartian  hubungan  variabel  terikat  dan variabel bebas dapat  menggunakan t-test dengan melihat nilai probabilitas kesalahan estimasi ( p- value ). Penelitian ini menggunakan level signifikansi 95% (α= 0,05). Apabila p-value lebih tinggi dari pada tingkat signifikasi (α) yang dipilih, maka keputusan gagal menolak Ho.

## 4. HASIL DAN PEMBAHASAN
4.1 Hasil Uji Normalitas.
Hasil  uji  normalitas  denga  menggunakan kolmogorov-smirnov yang  dipaparkan  pada table 1.  menunjukan bahwa nilai signifikan dengan uji kolmogorov-sirnov untuk konservatisma, laba accrual, persistensi laba, leverage, market to book ratio, ukuran perusahaan, dan ERC lebih kecil dari 0.05. sehingga dapat disimpulkan bahwa data tersebut berdistribusi tidak normal.
Tabel 1. Hasil Uji Normalitas
Tests of Normality
Kolmogorov-Smirnov a Statistic df Sig. Konservatisma .426 120 .000 laba accrual .362 120 .000 persistensi laba .178 120 .000 Laverage .207 120 .000 market to book ratio .290 120 .000 ukuran perusahaan .249 120 .000 ERC .337 120 .000 a. Lilliefors Significance Corre 4.2 Hasil Uji Multikolinieritas.
Hasil perhitungan nilai tolerance menunjukan bahwa masing-masing variabel bebas memiliki nilai tolerance lebih dari 0.10 (10%) yang berarti bahwa korelasi antar masing-masing variabel bebas nilainya kurang dari 95% dan hasil dari perhitungan varian inflation factor (VIF) menunjukan bahwa masing-masing  variabel  bebas  memiliki  VIF  kurang  dari  10.  Dimana  jika  nilai tolerance lebih  dari 0.10 dan VIF kurang dari 105, maka tidak terdapat korelasi antar variabel bebas atau tidak terjadi multikolinieritas.  Dengan  demikian,  dapat  disimpulkan  bahwa  tidak  terjadi  multikolinieritas  dalam model regresi yang digunakan dalam penelitian ini.
Tabel 2.  Hasil Uji Multikolinearitas Model Collinearity Statistics Tolerance VIF 1 (Constant) Konservatisma .788 1.270 laba accrual .857 1.167 persistensi laba .860 1.163 Laverage .939 1.065 market to book ratio .958 1.044 ukuran perusahaan .969 1.032 4.3 Koefisien determinasi (R2) .
Dari  tabel  3,  dapat  dilihat  bahwa  koefisien  determinasi  yang  diperoleh  dari  penelitian  ini sebesar 14.9%. Hal ini berarti variabel-variabel independen dalam model regresi dapat menjelaskan variasi  variabel dependen sebesar  14,9%.  Sedangkan  85,1%nya  dijelaskan  oleh  faktor-faktor  lain diluar variabel-variabel independen yang digunakan dalam penelitian ini.
Tabel 3.  Koefisien determinasi (R2)
Model Summary b Model R R Square Adjusted R Square Std. Error of the Estimate 1 .386 a .149 .104 .92759
a.  Predictors: (Constant), ukuran perusahaan, market to book ratio, laverage, persentasi laba, laba acrual, konservatisma
b.  Dependent Variable: ERC

## 4.4 Uji Statistik F
Uji statistik F pada dasarnya menunjukkan apakah variabel independen sudah cukup kuat untuk memprediksi variabel dependen.  Tabel 4 berikut ini merupakan hasil uji F.
Tabel 4. Hasil Uji Statistik F
ANOVA b Model Sum of Squares Df Mean Square F Sig. 1 Regression 17.014 6 2.836 3.296 .005 a Residual 97.228 113 .860 Total 114.243 119
a.  Predictors: (Constant), ukuran perusahaan, market to book ratio, laverage, persentasi laba, laba acrual, konservatisma
b.  Dependent Variable: ERC.
Dari  tabel  di  atas  diperoleh  nilai  F  sebesar  3.296  dan  nilai  signifikansi  sebesar  0,005. Karena  nilai  signifikansi  lebih  kecil  dari  tingkat  signifikansi  yang  digunakan  yaitu  5%,  sehingga variabel independen sudah kuat untuk memprediksi variabel dependen .
4.5 Uji Statistik t Tabel 5.  Hasil uji statistik t Model Unstandardized Coefficients Standardized Coefficients t Sig. B Std. Error Beta 1 (Constant) .791 .478 1.655 .101 Konservatisma -.762 .202 -.368 -3.763 .000 laba accrual -.044 .184 -.022 -.238 .812 persentasi laba .093 .129 .067 .716 .475 Laverage .102 .218 .042 .467 .641 market to book ratio .008 .029 .026 .290 .773 ukuran perusahaan -.035 .018 -.172 -1.949 .054 a. Dependent Variable: ERC
Berdasarkan tabel  diatas didapatkan Persamaan regresinya menjadi:
Y = 0.791 – 0.762x1+  -0.044x2 + 0.093x3+ 0.102x4 + 0.008x5+ -0.035x6

## 4.6  Pembahasan
Hasil  uji  hipotesis  menunjukan  bahwa  dari  hipotesis  nol  (Ho)  yang  menyatakan  bahwa konservatisma  laba  tidak  berpengaruh  signifikan  terhadap  koefisien  respon  laba  ditolak.  Hasil penolakan hipotesis nol (Ho)menunjukan bahwa bukti empiris mendukung hipotesis  alternatif (Ha) yang  menyatakan  bahwa  konservatisma  laba  berpengaruh  secara  signifikan  terhadap  koefisien respon laba. Hal ini juga dapat dilihat dari output yang dihasilkan dengan menggunakan uji F yang menunjukan pengaruh yang signifikan.

## 5. SIMPULAN DAN SARAN

## 5.1 Simpulan
Hasil  uji  pengaruh  menunjukan  bahwa  konservatisma  laba  berpengaruh  secara  signifikan terhadap koefisien respon laba. Meskipun hasil penelitian ini tidak sama dengan Suaryana (2004), dikarenakan  keadaan  perekonomiaan  masing-masing  penelitian  berbeda.  Suaryana  (2004)  pada saat  perekonomian  mulai  membaik  tetapi  hasil  dari  pengujian  pengaruh  konservatisma  laba terhadap koefisien respon laba tidak signifikan, karena pada saat perekonomian stabil reaksi pasar akan merespon laba yang dihasilkan oleh perusahaan.
Pada  penelitian  ini  berbeda  hasilnya  yaitu  konservatisma  laba  berpengaruh  signifikan terhadap koefisien respon laba dikarenakan pada saat terjadinya krisis global yang sedang terjadi mengakibatkan  banyak  perusahaan  yang  mengalami  penurunan  laba  atau  bahkan  rugi  sehingga para  manajeman  terdorong  untuk  penuh  kehati-hatian    dalam  pengakuan  dan  pengukuran  aktiva serta laba dikarenakan aktivitas perekonomiaan dan bisnis yang dilingkupi ketidakpastian (Wibowo) serta berusaha meningkatkan nilai dari perusahaan tersebut. Sehingga saat terjadinya krisis reaksi pasar akan merespon laba, karena informasi dari laba dapat mengestimasi kemampuan laba yang representatif serta untuk mengukur resiko dalam berinvestasi.
5.2. Saran a. Bagi  manjemen  perusahaan,  penulis  menyarankan  untuk  meningkatkan  kinerjanya  dan  tidak melakukan  manipulasi  laba  lebih  baik  menggunakan  konsep  konservatisma  laba  dalam melakukan  penilaian  laba  sekarang  maupun  untuk  masa  yang  akan  datang  supaya  pemilik
perusahaan atau investor bisa mempercayai data akan laporan yang dibuat oleh manajemen dan hasilnya  pun  bisa  dipercaya,  karena  di  Indonesia  masih  banyak  perusahaan  yang  belum menerapkan konsep konservatisma ini.
b.  Bagi investor, penulis menyarankan untuk lebih bisa teliti dalam menilai laba suatu perusahaan dan  juga  berhati-hati  dalam  mengambil  keputusan  untuk  berinvestasi,  karena  masih  banyak perusahaan yang manejemennya melakukan manipulasi labanya tersebut.
c.  Bagi  peneliti  selanjutnya  disarankan  untuk  memakai  data  selain  data  perusahaan  manufaktur sehingga dapat digeneralisasi atau dipakai oleh sektor industri lainnya.

## DAFTAR PUSTAKA
Basu, S. 1997. The Conservatism Principle and The Asymetric Timeliness of Earnings . Journal of Accounting and Ecconomic 24, hal. 3—37.
Dewi, AAA. Ratna, 2004. Pengaruh Konservatisma Laporan Keuangan terhadap Earnings Response Coeffisient .Seminar Nasional Akuntansi VI . Surabaya: 517-525.
Ghozali Imam Dan Chairi Anis. 2007. Teori Akuntansi, Edisi 3. Badan Penerbit Universitas Diponegoro. Semarang.
Ghozali Imam. 2009. Ekonometrika . Badan Penerbit Universitas Diponegoro. Semarang.
Hartono, Jogiyanto.2007. Teori Portofolio Dan Analisa investasi. Edisi 2007.BPFE.Yogyakarta.
Hartono,  Jogiyangto.2007. Metodologi  Penelitian  (Salah  Kaprah  Dan  Pengalaman- Pengalaman). Edisi 2007.BPFE.Yogyakarta.
Umar  Husein.  2008. Metode  Penelitian  Bisnis  untuk  skripsi  dan  tensis  bisnis ,  Edisi  2.  PT.  Raja Grafindo Persada. Jakarta
IAI.2004. Standar Akuntansi Keuangan, Salemba Empat. Jakarta
Jang, Sugiarto dan Siagian2007. Factor-faktor yang mempengaruhi Kualitas Laba Pada Perusahaan Manufaktur Di BEI .IBII. Jakarta: Vol 06, no 02.
Kieso, Donald E, Dan Jerry J Weygrandt.2001. Akuntansi Intermediet (Terjemahan), Edisi7, Jilid 1, Binarupa Aksara, Jakarta.
Mulyani,Asyik  dan  Andayani  2007. Faktor-faktor  yang  mempengaruhi  konservatisma  akuntansi terhadap Earnings Response Coeffisient. STIESI. Surabaya: 35-45.
Setyadharma, Adryan. 2010. Uji Asumsi Klasik Dengan SPSS 16.0. Semarang.
Suaryana  Agung,  2004. Pengaruh  Konservatisma  Laba  terhadap  Koefisien  Respon  Laba . Universitas Udayana. Bali.
Sudiman,  2009. Pengaruh  Pengungkapan  Informasi  Pertanggungjawaban  Sosial  Dalam  Laporan Tahunan terhadap Earnings Response Coeffisient . Universitas Ekonomi Unila. Lampung.
Sugiyono. 2007. Metode Penelitian Bisnis . CV. Alphabet. Bandung.
Panman, S. H. dan X. J. Zhang. 2002.Accounting Conservatism, The Quality of Earnings, and Stock Return. The Accounting Review, Vol. 77, No. 2, hal. 237—264.
Widya.  2004.  Analisis  Faktor-Faktor  yang  Mempengaruhi  Pilihan  Perusahaan  terhadap  Akuntansi Konservatif. Dipresentasikan di Simposium Nasional Akuntansi 7 di Denpasar , Bali.
Wibowo Joko. 2002 . Implikasi Konservatisma dalam Hubungan Laba-Return dan Faktor-Faktor yang Mempengaruhinya. Tesis S2. Program Magister Sains. UGM. Yogyakarta.
Watts,  Rose  L.,  and  Ryan  LaFond,  2008.The  Information  Role  of  Conservatism The  Accounting Review. Vol.83, No. 2: 447-478.
Watts,  Rose  L.,  2003.  Conservatism  in  Accounting Part  II: Evidence and  Research  Opportunities. Accounting Horizon. Vol.17, No. 4: 287-301.
Watts, Rose Land  Jerold L. Zimmerman1990.Positive Accounting Theory: A Ten Year Perspective. The Accounting Review, Vol. 65, No. 1, hal. 131—156.