## PENGARUH MEKANISME GOOD CORPORATE GOVERNANCE  TERHADAP MANAJEMEN LABA DAN PENGARUHNYA TERHADAP KINERJA KEUANGAN
Movie Rahmatika Suryani movierahmatika@gmail.com Universitas Airlangga, Surabaya

## Abstract
The  main  objective  is  to  establish  board  independent,  audit committees, institutional ownership, and management ownership as part of a good  corporate  governance  on  earnings  managemement  and  earnings management  on  return  on  assets  and  return  on  equity  at  manufacturing companies  which  listed  in  Indonesia  Stock  Exchange  (IDX)  from  2011  to 2013.  The  method  of  selecting  sample  research  using  census  sampling method. Acquired 206 manufacturing companies. Data analysis used multiple regression  analysis  and  simple  regression  analysis  using  SPSS version  18. The results show that board independent and audit committees are not proven to  earnings  management  while  institutional  ownership  and  management ownership  have  significant  positive  effect  to  earnings  management. Furthermore  earnings  management  practices  undertaken  by  the  company proved to improve the financial performance of the company.

## Keywords:  good  corporate  governance,  earning  management,  financial
performance

## 1. PENDAHULUAN
Laporan keuangan (financial statements) meyiratkann apa yang telah dilakukan pengelola perusahaan dan bentuk tanggung jawab pengelola perusahaan atas modal yang telah dipercayakan pemilik perusahaan terhadap pengelola (IAI, 2012). Ukuran baik atau buruknya kinerja suatu perusahaan dilihat dari pengungkapan laporan keuangan sehingga dalam  hal  pembentukan  laporan  keuangan  terdapat  kemungkinan  intervensi  yang dilakukan oleh pihak manajemen dalam rangka mencapai tujuan tertentu.
Kinerja perusahaan terlihat dalam laporan keuangan tidak bisa ditingkatkan secara maksimal karena adanya konflik keagenan ( agency conflict) (Lindawati, 2010). Konflik keagenan  didasarkan  pada  teori  keagenan  ( agency  theory )  yaitu  hubungan  keagenan principal /pemegang saham dengan agent /pengelola yang didasarkan atas suatu kontrak atau perjanjian (Jensen dan Meckling, 1976).  Namun, pada penerapannya manajer yang diberi  tugas  dan  tanggung  jawab  oleh  pemilik  untuk  mengelola  perusahaan  tidak bertindak  mementingkan  kemakmuran  pemegang  saham  melainkan  mementingkan kepentingan manajemen itu sendiri ( self-interested behavior) karena adanya perbedaan kepentingan diantara principal dan agent yang disebut konflik kepentingan.
Adanya  konflik  kepentingan  mengakibatkan  pihak  manajemen  melakukan manipulasi  laba  karena  didukung  adanya  ketidakseimbangan  penguasaan  informasi perusahaan.    Manajemen  laba  dapat  diminimalisasi  dengan  suatu  mekanisme  untuk

## PENGARUH  MEKANISME  GOOD  CORPORATE  GOVERNANCE  TERHADAP MANAJEMEN LABA DAN PENGARUHNYA TERHADAP KINERJA KEUANGAN
mensejajarkan  berbagai  kepentingan  yang  dikenal  dengan  mekanisme good  corporate governance . Mekanisme dalam penelitian ini yaitu komisaris independen, komite audit, kepemilikan institusional, dan investor manajerial karena mekanisme tersebut berperan penting dalam mengurangi praktik manipulasi laba kemudian akan mempengaruhi kinerja keuangan suatu perusahaan.
Komisaris  independen  merupakan  perwakilan stakeholders dalam  melakukan pengawasan, pemberi nasehat kepada pemimpin perusahaan/direksi dalam menjalankan GCG serta melakukan pengawasan terhadap kinerja manajer untuk memastikan bahwa perusahaan sesuai etika dan kepentingan stakeholder dapat terlindungi (Tunggal, 2014). Maka  dari  itu,  adanya  komisaris  yang  independen  di  perusahaan  dapat  mengurangi adanya praktik manipulasi laba oleh manajer untuk kepentingan tertentu, sesuai dengan penelitian oleh Dibia dan Onwuchekwa (2014). Berbeda dengan hasil penelitian Kumaat (2013)  yaitu  komisaris  yang  independen  memicu  peningkatan  manajemen  laba  tetapi berbeda dengan hasil penelitian oleh Farida et al .,(2010) dimana komisaris independen tidak mempengaruhi manajemen laba.
Mekanisme  selanjutnya  adalah  komite  audit.  Komite  audit  bertugas  melakukan pengawasan terhadap pengendalian di internal suatu  perusahaan, proses pelaporan, dan kepatuhan  terhadap  peraturan  yang  berlaku,  selain  itu  komite  audit  berperan  penting menyediakan  peninjauan  independen  atas  nama  pemegang  saham  terhadap  tindakan manajer  perusahaan  yang  dapat  meningkatkan  kepercayaan  publik  atas  kesesuaian laporan  keuangan  (Tunggal,  2014).  Berdasarkan  hal  tersebut,  keberadaan  komite audit harus berfungsi secara efektif sehingga pengawasan di perusahaan dapat berjalan secara optimal  yang  selanjutnya  akan  mengurangi  praktik  kecurangan  manajemen  yang berpengaruh terhadap performa keuangan di perusahaan. Sagita (2010) dan Purwandari (2011) berpendapat bahwa adanya komite audit terbukti mempengaruhi secara signifikan terhadap praktik earning management namun berbeda dengan penelitian Kumaat (2013) dan Sari (2014) yang tidak menjumpai adanya dampak kepada manajemen laba.
Kepemilikan saham investor institusional  mampu mengurangi konflik keagenan ( agency  conflict) yang  terjadi  dikarenakan  mereka  memiliki  kemampuan  professional untuk  mengarahkan  dan  mengawasi  kegiatan  bisnis  perusahaan.  Kepemilikan institusional  dilengkapi  sarana  seperti  keahlian  serta  dana  untuk  ikut  mengendalikan perusahaan  serta  dapat  menyewa  analis  professional  atau fund  managers sehingga kepentingan  pemegang  saham  dapat  tercapai  (Sutojo  dan  Aldridge,  2008).  Orlando (2013) dan Aygun, et al. (2014) juga menyatakan jika kepemilikan institusional mampu mengurangi  tindakan  manajer  untuk  manajemen  laba  sedangkan  hasil  studi  yang dilakukan Sari (2014) dan  Fanani (2014) tidak menemukan adanya pengaruh signifikan.
Struktur  kepemilikan  manajerial  yang  menggambarkan  salah  satu  bagian  dari mekanisme internal GCG dianggap bisa menyamakan kepentingan pengelola (manajer) dengan pemilik (pemegang saham) sehingga  mengurangi masalah keagenan (Jensen dan Meckling, 1976). Kepemilikan saham manajerial mendorong pengelola perusahaan untuk merasa memiliki perusahaan dengan segala risiko yang mungkin terjadi atas pengambilan keputusan sehingga mengurangi tindakan oportunitis manajer. Hal ini membuat manajer lebih berhati-hati untuk mengelola suatu perusahaan. Beberapa penelitian yang dilakukan oleh  Kusuma  (2014)  dan  Farida,  dkk.  (2010)  berpendapat  bahwa  kepemilikan  saham manajerial  berpengaru  negatif  signifikan  tetapi  Kumaat  (2013)  menemukan  adanya pengaruh positif signifikan terhadap manajemen laba.
Praktik manipulasi laba dilakukan melalui intervensi terhadap proses penyusunan pelaporan  keuangan  didasarkan  pada  akuntansi  akrual  dengan  tujuan  memperoleh

## PENGARUH  MEKANISME  GOOD  CORPORATE  GOVERNANCE  TERHADAP MANAJEMEN LABA DAN PENGARUHNYA TERHADAP KINERJA KEUANGAN
keuntungan  pribadi  serta  dapat  dilakukan  dengan  pemilihan  metode  akuntansi  yang diperbolehkan  menurut general  accepted  accounting  principles (GAAP)  dalam penyusunan laporan keuangan. Kinerja keuangan perusahaan tidak lepas dari pengaruh keberadaan praktik manipulasi laba oleh pihak manajemen serta mekanisme pengawasan dalam  mengelola  perusahaan  yang  disebut  dengan  mekanisme good  corporate governance (Sriwedari,2012).  Terdapat  beberapa  hasil  penelitian  mengenai  dampak manajemen  laba  terhadap  kinerja  keuangan  seperti  studi  yang  dilakukan  Suprapti  dan Segoro  (2012)  dan  Rosyada  (2012)  yang  menghasilkan  adanya  pengaruh  negatif  yang signifikan.  Berlainan  dengan  studi  oleh  Kumaat  (2013)  memberikan  kesimpulan  yaitu tidak adanya dampak manajemen laba terhadap performa keuangan.
Berdasarkan uraian di atas, terdapat hasil yang tidak koheren atau tidak konsisten diantara  hasil  penelitian-penelitian  sebelumnya.  Hal  tersebut mendorong  penulis  untuk melakukan  suatu  penelitian  yaitu  apakah  komisaris  independen,  komite  audit,  struktur kepemilikan manajerial, dan struktur kepemilikan institusional sebagai mekanisme gcg akan mempengaruhi praktik manajemen laba dan apakah manajemen laba mempengaruhi Return  on  Asset (ROA)  dan Return  on  Equity (ROE)  sebagai  kinerja  keuangan perusahaan.
Adapun tujuan yang ingin dicapai penelitian adalah untuk mengetahui pengaruh mekanisme good corporate governance yaitu komisaris independen, keberadaan komite audit, kepemilikan manajerial, kepemilikan institusional terhadap manajemen laba  serta mengetahui pengaruh manajemen laba terhadap kinerja keuangan perusahaan.

## 2. TINJAUAN PUSTAKA DAN PENGEMBANGAN HIPOTESIS 2.1   Landasan Teori
a. Good Corporate Governance
Pengertian GCG menurut Forum for Corporate Governance in Indonesia (2011) adalah  serangkaian  aturan  hubungan  stakeholders/pemegang  saham  dengan  pengelola, staf karyawan, kreditur, lembaga pemerintah, serta para pemegang kepentingan lainnya yang berkaitan dengan hak atau kewajiban, atau definisi lain adalah sistem yang mengatur serta mengendalikan perusahaan sedangkan menurut keputusan BAPEPAM dalam PER- 01/MBU/ 2011 yaitu prinsip dasar suatu proses dan mekanisme pengelolaan perusahaan yang didasarkan atas aturan UU dan etika dalam bisnis.
Keputusan BAPEPAM dalam PER-01/MBU/2011 tentang penerapan tata kelola yang  baik  ( GCG )  terdapat  prinsip GCG yaitu,  adanya transparansi,  akuntabilitas, responsibilitas, independesi, dan fairness.
Menurut  Dibia, et  al. (2014)  mekanisme good  corporate  governance yang dijalankan secara benar dapat mengurangi praktik manajemen laba karena memberikan pengawasan  yang  efektif  terhadap  manajemen  pada  proses  pelaporan  keuangan. Mekanisme good  corporate  governance dilakukan  guna  mensejajarkan  berbagai kepentingan dapat dilakukan dengan proporsi komisaris independen, keberadaan komite audit, kepemilikan oleh institusi serta kepemilikan oleh manajer.

## b. Teori Keagenan
Teori  keagenan  menjadi  dasar  dalam  menjelaskan  mengenai  tata  kelola  di perusahaan .  Stewardship dan agency  theory menjadi  teori  yang  mendasari  keterkaitan dengan  good corporate  governance. Manajer  dipercaya  sebagai  pihak  yang memaksimalkan  tindakan  dengan  sebaiknya  bagi  kepentingan  umum  dan stakeholder merupakan definisi dari Stewardship theory. Stewardship theory didasarkan pada asumsi

## PENGARUH  MEKANISME  GOOD  CORPORATE  GOVERNANCE  TERHADAP MANAJEMEN LABA DAN PENGARUHNYA TERHADAP KINERJA KEUANGAN
filosofis  berhubungan  dengan  sifat manusia  yang  hakekatnya  dapat  dipercaya,  dapat bertindak  penuh  tanggungjawab  dan  berintegritas.  Hal  tersebut  yang  dikehendaki  oleh para stakeholders.
Selanjutnya  menurut  Donaldson  &  Davis  (1991) agency  theory memiliki pandangan  bahwa  manajer  sebagai agents bagi principal  ( pemegang  saham)  akan melakukan  tindakan  yang  disengaja  dengan  kesengajaan  untuk  kepentingan  pribadi agents.

## 2.2 Pengembangan Hipotesis

## a. Pengaruh Komisaris Independen Terhadap Manajemen Laba
Peran komisaris yang independen mendorong serta menciptakan lingkungan yang lebih  objektif  dan  dinilai  efektif  dalam  memonitor  tindakan  manajemen  dan  sehingga tercapainya  prinsip  gcg  yaitu fairness dengan  memperhatikan  kepentingan  pemegang saham (Andayani, 2010). Rahmawati (2013) juga berpendapat bahwa fungsi pengawasan memberikan  kontribusi  efektif  sehingga  praktik  manajemen laba  dapat  dicegah  karena menghasilkan proses penyusunan yang berkualitas atas laporan keuangan.
Penelitian  oleh  Rahmawati  (2013),  Purwandari  (2011),  Andayani  (2010),  dan Purwanti  &  Setiyarini  (2011)  membuktikan  bahwa  adanya  komisaris  independen mengurangi adanya praktik manipulasi laba sehingga keberadaan komisaris independen dapat  menciptakan  mekanisme corporate  governance yang  baik  sehingga  dapat mengurangi  tindakan  oportunitis  manajer  serta  meningkatkan  nilai (value  added) bagi pihak berkepentingan. Oleh karena itu, hipotesis disusun sebagai berikut: H 1 : Proporsi komisaris independen berpengaruh negatif terhadap manajemen laba.

## b. Pengaruh Komite Audit Terhadap Manajemen Laba
Komite audit dianggap efektif dalam mengawasi laporan keuangan apabila komite audit sudah menjalankan kewajibannya dengan sesuai dan bertanggung jawab, antara lain menyakinkan  perusahaan  berjalan  sesuai  dengan  aturan  dan  hukum  yang  berlaku, kegiatan  operasional  dijalankan  dengan  etika,  dan  perbedaan  kepentingan  serta kecurangan  yang  terjadi  di  perusahaan  telah  diawasi  dengan  efektif.  Menurut  Kumaat (2013)  dengan  adanya  komite  audit  meningkatkan  pengawasan  yang  lebih  efektif terhadap  manajemen  perusahaan,  hal  tersebut  mampu  mencegah  dilakukannya  praktik manajemen laba dengan diskesi akrual.
Hal tersebut sesuai dengan penelitian oleh Purwandari (2011), Sagita (2010), dan Purwanti  dan  Setiyarini  (2011)  yang  menunjukkan  bahwa  keberadaan  komite  audit terbukti mempengaruhi manajemen laba. Dari penjelasan tersebut, hipotesis yang disusun adalah:
H 2 : Keberadaan komite audit berpengaruh negatif terhadap manajemen laba

## c. Pengaruh Kepemilikan Institusional Terhadap Manajemen Laba
Menurut  Jensen  &  Meckling  (1976)  adanya  kepemilikan  institusional  dapat mengurangi  konflik  keagenan  ( agency  conflict) yang  terjadi.  Adanya monitoring yang efektif,  dipercaya  dapat  meningkatkan  kinerja  suatu  perusahaan,  oleh  karena  itu kepercayaan  publik  terhadap  perusahaan  juga  meningkat,  seperti  tindakan  manajemen laba.  Pemahaman  manajer  terhadap  investor  institusional  sulit  diperdaya  dan  dapat melakukan analisa lebih baik dapat menghindari manajer dalam melakukan manipulasi laba (Purwandari, 2011).

## PENGARUH  MEKANISME  GOOD  CORPORATE  GOVERNANCE  TERHADAP MANAJEMEN LABA DAN PENGARUHNYA TERHADAP KINERJA KEUANGAN
Berdasarkan penelitian yang dilakukan oleh Aygun, et al. (2014), Rory (2013), Wulandari  (2013),  Indriastuti  (2012),  Jao  &  Pagalung  (2011)  menemukan  adanya pengaruh  negatif  signifikan  atas  tindakan  pengawasan  yang  dilakukan  oleh  investor insitusional terhadap perilaku kecurangan yang dilakukan oleh manajer. Dari penjelasan tersebut, maka hipotesis yang disusun dalam penelitian ini adalah:
H 3 : Kepemilikan institusional berpengaruh negatif terhadap manajemen laba.

## d. Pengaruh Kepemilikan Manajerial Terhadap Manajemen Laba
Jansen  &  Meckling  (1976)  berpendapat  bahwa  untuk  mengurangi  masalah keagenan yaitu  dengan  meningkatkan  adanya  kepemilikan  saham  oleh  investor manajerial.  Farida  dkk.  (2010)  berpendapat  bahwa  dengan  adanya  kepemilikan menajerial  dapat  mencegah  timbulnya  praktik  manajemen  laba  karena  selain  sebagai pihak yang mengelola perusahaan, manajer juga berperan sebagai stakeholder . Peneliti yang mendukung hal terssebut antara lain: Kusuma (2014), Astuti (2011), Jao dan Pagalung (2011), Purwanti dan Setiyarini (2011). Hipotesis yang diungkapkan sebagai berikut:
H 4 : Kepemilikan manajerial berpengaruh negatif terhadap manajemen laba.

## e. Pengaruh Manajemen Laba Terhadap Kinerja Keuangan
Laporan  keuangan  sebagai  alat  pertanggungjawaban  kepada  pemegang  saham digunakan untuk menggambarkan kinerja keuangan dan prospek perusahaan. Mekanisme GCG mampu dalam hubungannya menghasilkan pelaporan keuangan yang mengandung informasi  suatu  laba  perusahaan.  Penerapan GCG diharapkan  mampu  mengurangi dorongan  manajer  dalam  melakukan  manajemen  laba,  maka  dari  itu  pelaporan  kinerja dapat mencerminkan realtias kondisi ekonomi yang sesuangguhnya ( Jensen, 1993 dalam Sriwedari, 2012).
Anggit& Shodiq (2011) dan Purwanti & Setiyarini (2010) menghasilkan pengaruh negatif signifikan terhadap adanya manajemen laba terhadap performa keuangan tetapi berbeda  dengan  penelitian  yang  dihasilkan  Farida  dkk.,  (2010),  Sriwedari  (2012)  dan Kumaat  (2013)  yang  menemukan  adanya  pengaruh  tetapi  tidak  signifikan.  Hipotesis dalam penelitian adalah:
H 5 : Manajemen laba berpengaruh negatif terhadap kinerja keuangan

## 3. METODE PENELITIAN
Penelitian  menggunakan  pendekatan  kuantitatif  yang  bertujuan  membuktikan hipotesis yang telah diajukan melalui analisis regresi berganda dengan software SPSS 18 guna membantu penulis dalam proses pengolahan data.
Populasi  penelitian  menggunakan  perusahaan  manufaktur  dimana  perusahaan telah terdaftar di Bursa Efek Indonesia (BEI) dengan periode 2011-2013. Menggunakan sensus sampling method . Dengan kriteria sebagai berikut: Tabel 1. Hasil Target Populasi
Kriteria Sampel Jumlah Kriteria 1 Laporan keuangan perusahaan manufaktur listed di BEI selama periode 2011 hingga periode 2013 408

## PENGARUH  MEKANISME  GOOD  CORPORATE  GOVERNANCE  TERHADAP MANAJEMEN LABA DAN PENGARUHNYA TERHADAP KINERJA KEUANGAN

## Sumber: Bursa Efek Indonesia yang diolah kembali

## 3.1 Definisi Operasional

## a. Manajemen Laba
Dechow, et al. (1995) berpendapat bahwa discretionary accruals sebagai proksi manajemen laba yang dihitung menggunakan modified Jones model.
DA it =TA it / A it-1 – NDA it

## b. Return on Equity
Rasio  ini  mengukur  kemampuan  perusahaan  dalam  menghasilkan  laba  dengan menggunakan  ekuitas  yang  dimiliki  yang  merupakan  investasi  dari  pemegang  saham (Sudana, 2011).
Return on Equity = 𝑃𝑟𝑜𝑓𝑖𝑡 𝐴𝑓𝑡𝑒𝑟 𝑇𝑎𝑥 𝑇𝑜𝑡𝑎𝑙 𝐸𝑞𝑢𝑖𝑡𝑦 x 100%

## c. Return on Assets
Rasio  ini  menunjukkan  kemampuan  suatu  perusahaan  menggunakan  seluruh aktiva (dana) yang dimilikinya (Sudana, 2011:22).
Return on Assets = 𝑂𝑝𝑒𝑟𝑎𝑡𝑖𝑜𝑛 𝐼𝑛𝑐𝑜𝑚𝑒 𝑡𝑜𝑡𝑎𝑙 𝑎𝑘𝑡𝑖𝑣𝑎 x 100%

## d. Proporsi Komisaris Independen
Dalam proporsi dewan komisaris berdasarkan KEP-643/BL/2012, minimal 20% adalah komisaris independen.
e. Komite Audit
Variabel menggunakan variabel dummy. Untuk perusahaan dengan adanya komite audit sebagai pengawasan menggunakan skala 1 (satu) sedangkan perusahaan yang tidak menggunakan komite audit sebagai pengawasan menggunakan skala 0 (nol).

## Pengurangan Kriteria 2
Laporan  keuangan  yang  tidak  diterbitkan  pada  periode  31  Desember  dan laporan keuangan perusahaan yang tidak dapat diakses dan tidak memiliki informasi yang lengkap (36) Pengurangan Kriteria 3 Laporan keuangan yang tidak diterbitkan dengan mata uang rupiah (59) Pengurangan Kriteria 4 Laporan keuangan perusahaan yang melaporkan kerugian pada laba bersih dan arus kas operasi selama periode penelitian (107) Jumlah target populasi 206 Proporsi komisaris independen = jumlah komisaris independen
jumlah keseluruhan anggota komisaris

## PENGARUH  MEKANISME  GOOD  CORPORATE  GOVERNANCE  TERHADAP MANAJEMEN LABA DAN PENGARUHNYA TERHADAP KINERJA KEUANGAN

## f. Kepemilikan Institusional
Pengukuran kepemilikan institusional menggunakan indikator persentase jumlah saham yang dikelola investor institusional dari keseluruhan saham beredar yang dikelola perusahaan (Oktovianti dan Agustia, 2012).

## g. Kepemilikan Manajerial
Pengukuran kepemilikan manajerial menggunakan indikator prersentase jumlah saham  yang  dikelola  manajemen  dari  keseluruhan  saham  beredar  yang  dimiliki perusahaan (Oktovianti dan Agustia, 2012).

## 3.2  Teknik Analisis Data
Tahap  pertama  untuk  menguji  pengaruh  variabel  independen  /  bebas  yaitu mekanisme  GCG  terhadap  variabel  dependen  /  terikat  yaitu  manajemen  laba menggunakan  analisis  regresi  berganda.  Tahap  selanjutnya  digunakan  untuk  menguji pengaruh  manajemen  laba  dengan  kinerja  keuangan  menggunakan  analisis  regresi sederhana.
Sebelum  melakukan  analisis  regresi  diperlukan  beberapa  langkah  dan  alat analisis.  Pertama  melakukan  metode  statistik  deskriptif.  Kedua  dilakukan  uji  asumsi klasik ( normality , autokorelasi, multicollinearity , dan heterokedastisitas) dan selanjutnya dilakukan pengujian hipotesis.

## 3.3 Pengujian Hipotesis
Hipotesis pada penelitian ini dapat dirumuskan pada persamaan regresi di bawah ini:
EM = α + β 1 KMON + β 2 KA + β 3 KINS + β 4 KMAN + ε
ROA = α 2 + β 5 EM + ε ROE = α 3 + β 6 EM + ε Dimana : EM = manajemen laba α = konstant β = koefisien regresi KMON = proporsi komisaris independen KA = keberadaan komite audit KINS = kepemilikan institusional KMAN = kepemilikan manajerial ROA = return on asset ROE = return on equity ε = error

## 4. HASIL DAN PEMBAHASAN

## 4.1. Hasil Statistik Deskriptif
Analisis  statistik  deskriptif  menggunakan  SPSS  untuk  memperoleh  gambaran tentang  statistik  data  yang  digunakan  peneliti  sehingga  diketahui  nilai  mean,  nilai minimum, nilai maksimum, frekuensi, serta standar deviasi dari data yang telah ditabulasi berdasarkan definisi operasional masing-masing variabel penelitian yang digunakan.

## PENGARUH  MEKANISME  GOOD  CORPORATE  GOVERNANCE  TERHADAP MANAJEMEN LABA DAN PENGARUHNYA TERHADAP KINERJA KEUANGAN
Tabel 2. Statistik Deskriptif Variable N Minimum  Maximum Mean Std. Deviation KKOM 206 0 1 0.371 0.156 KA 206 0 1 0.910 0.290 KINS 206 0 0.989 0.704 0.190 KMAN 206 0 0.280 0.023 0.058 ROE 206 -0.083 1.258 0.176 0.175 ROA 206 -0.040 0.548 0.137 0.101 EMA 206 -0.409 0.489 0.017 0.094 ValidN (list wise) 206
Sumber: Hasil Output SPSS data olahan, 2015
Tabel 3. Analisis Deskriptif Variabel Keberadaan Komite Audit (KA)
Keberadaan Komite Audit  Frekuensi  Prosentasi Memiliki komite audit 187 90,7% Tidak memiliki komite audit  19 9,3% Jumlah 206 100.0
Sumber: Hasil Output SPSS data olahan, 2015
Pada  tabel  diatas  tidak  memberikan  penjelasan  secara  deskriptif,  sehingga perbanyak literature kuantitatif untuk dapat menggeneralisir jawaban anda

## 4.2.Hasil Uji Hipotesis dan Pembahasan
Pengujian terhadap hipotesis pada penelitian pertama untuk mengetahui pengaruh mekanisme GCG terhadap kecenderungan perusahaan untuk melakukan manajemen laba dilakukan dengan analisis regresi linier berganda
Tabel 4. Hasil Pengujian Hipotesis Variabel T hitung Sig Keterangan KKOM 0.786 0.433 HO diterima dan tidak terdapat pengaruh signifikan KA 0.730 0.466 HO diterima dan tidak terdapat pengaruh signifikan KINS -2.715 0.007 HO ditolak dan terdapat pengaruh signifikan KMAN -2.397 0.017 HO ditolak dan terdapat pengaruh signifikan
Sumber: Data hasil olahan SPSS18
Pengujian  terhadap  hipotesis  pada  penelitian  yang  kedua  untuk  mengetahui pengaruh manajemen laba terhadap kinerja keuangan yang diukur melalui ROA dan ROE dilakukan dengan analisis regresi linier sederhana

## PENGARUH  MEKANISME  GOOD  CORPORATE  GOVERNANCE  TERHADAP MANAJEMEN LABA DAN PENGARUHNYA TERHADAP KINERJA KEUANGAN
Tabel 5. Hasil Pengujian Hipotesis Variabel T hitung Sig Keterangan DA  terhadap ROA 2.903 .0.004 HO ditolak dan terdapat pengaruh signifikan DA  terhadap ROE 5.671 0.000 HO ditolak dan terdapat pengaruh signifikan

## Sumber: Data hasil olahan SPSS18

## 4.3.Hasil Penelitian
Dari  pengujian  hipotesis  disimpulkan  yaitu  proporsi  yang  besar  dari  komisaris yang independen di perusahaan tidak mampu mengurangi praktik manajemen laba. Hasil tersebut  konsisten  oleh  penelitian  Kumaat  (2013),  Wulandari  (2013),  Purwanti  (2011), serta Guna dan Herawaty (2010) namun berbeda dengan penelitian oleh Omoye (2014), Sari (2014) dan Rory (2013) yang menunjukkan hasil positif tetapi signifikan sedangkan penelitian oleh Rahmawati (2013) dan Dibia dan Onwuchekwa (2014) menunjukkan hasil yang negatif.
Keberadaan komite audit memberikan adanya hubungan positif tidak signifikan terhadap  praktik  manajemen  laba  sehingga  H 0 diterima  dan  H 1 ditolak.  Hal  ini  sesuai dengan penelitian yang dilakukan oleh Sari (2014), Kumaat (2013) dan Sriwedari (2012) tetapi berbeda dengan penelitian oleh Omoye (2014) dan Dibia dan Onwuchekwa (2014) yang menunjukkan hasil negatif tidak signifikan.
Mekanisme corporate  governance selanjutnya  adalah  kepemilikan  institusional (KINS)  dapat  disimpulkan  yaitu  kepemilikan  institusional  memiliki  pengaruh  negatif signifikan  terhadap manajemen laba.  Hasil  penelitian  menunjukkan  bahwa  H 1 diterima dan  H 0 ditolak.  Hasil  penelitian  ini  menerima  teori  yang  dikemukakan  oleh  Jensen  & Meckling  (1976)  bahwa  adanya  investor  institusional  dapat  mengurangi  konflik  agen ( agency  conflict) yang  terjadi.  Dengan  alat monitoring yang  efektif,  dipercaya  mampu meningkatkan kinerja sehingga kepercayaan publik terhadap perusahaan akan meningkat.
Begitu juga dengan kepemilikan manajerial (KMAN) yang menunjukkan bahwa kepemilikan manajerial berpengaruh negatif signifikan terhadap manajemen laba. Sesuai dengan penelitian Kusuma (2014), Astuti (2011), Jao & Pagalung (2011) serta Purwanti &  Setiyarini  (2011)  yang  menjelaskan  bahwa  kepemilikan  oleh  investor  manajerial merupakan  cara  untuk  mengurangi  biaya  agensi  diantara agent dan principal tetapi berbeda  dengan  penelitian  Aygun, et  al. (2014)  dan  Fanani  (2014)  yang  menemukan adanya hubungan positif dengan manajemen laba.
Berdasarkan  pengujian  hipotesis  dengan  uji  t  diketahui  nilai  t  untuk  variabel manajemen  laba  (DA)  terhadap  ROA  sebesar  2.903  dengan  nilai  signifikansi  0.004 sedangkan variabel manajemen laba (DA) terhadap ROE menghasilkan nilai t sejumlah 5.671 dengan nilai signifikans  0.000.  Hasil tersebut memberikan bukti apabila praktek manajemen  laba  meningkat  maka  ROA  dan  ROE  sebagai  proksi  kinerja  keuangan perusahaan juga meningkat.

## 5. KESIMPULAN, KETERBATASAN DAN SARAN Kesimpulan
1) Dari  keempat  mekanisme corporate  governance yang  digunakan,  kepemilikan saham oleh investor institusional maupun oleh investor manajerial berpengaruh signifikan  terhadap  adanya  praktik  manajemen  laba  dengan  koefisien  regresi bertanda  negatif.  Sedangkan  proporsi  kepemilikan  komisaris  yang  independen

## PENGARUH  MEKANISME  GOOD  CORPORATE  GOVERNANCE  TERHADAP MANAJEMEN LABA DAN PENGARUHNYA TERHADAP KINERJA KEUANGAN
dan  adanya  komite  audit  menunjukkan  tidak  adanya  pengaruh  terhadap manajemen laba dengan koefisien regresi bertanda positif.
2) Manajemen laba memiliki pengaruh signifikan terhadap kinerja keuangan dengan menggunakan  ROA  dan  ROE  dan  memiliki  koefisien  regresi  bertanda  positif. Dengan  demikian  dapat  dikatakan  bahwa  manajemen  laba  terbukti  dapat meningkatan suatu kinerja keuangan dalam perusahaan.
3) Penelitian  ini  juga  memberikan  implikasi  bahwa  diharapkan  pihak  berwenang seperti BAPEPAM untuk lebih mempertegas dan memperjelas peraturan tentang persyaratan jumlah dan kompetensi calon komisaris independen perusahaan dan komite audit. Selain itu, perusahaan juga harus lebih selektif lagi dalam memilih pihak  independen  agar  dapat  berfungsi  secara  optimal  dalam  proses  pelaporan keuangan.

## Keterbatasan Penelitian
Keterbatasan  penelitian  adalah  penggunaan  mekanisme good  corporate governance hanya menggunakan empat variabel penelitian karena masih banyak variable  selain  yang  digunakan  dalam  penelitian  yang  lebih  mempengaruhi. Keterbatasan  selanjutnya  adalah  focus  penelitian  adalah  perusahaan  di  sector manufaktur  saja  dengan  periode  pengamatan  hanya  3  tahun  yaitu  tahun  2011- 2013.

## Saran
1) Bagi perusahaan sebaiknya lebih memahami dan benar-benar mengimplementasikan prinsip good corporate governance beserta mekanismenya dalam menjalankan perusahaan kemudian dilakukan penilaian ( assessment ) dan evaluasi ( review ) yang optimal terhadap penerapan good corporate governance secara  berkala.  Selain  itu  hendaknya good  corporate  governance tidak  hanya dijadikan sebagai pemenuhan regulasi saja tetapi dapat dijadikan suatu kultur atau budaya  perusahaan agar good  corporate governance dapat  menjadi mekanisme yang efektif dan efisien dalam meminimalisir atau bahkan mencegah manipulasi laporan keuangan.
2) Bagi  perusahaan  sebaiknya  lebih  mementingkan  adanya  kepemilikan  oleh investor institusional dan investor manajerial karena berdasarkan hasil penelitian ini,  kepemilikan  oleh  investor  institusional  dan  investor  manajerial  dapat berpengaruh signifikan dalam mengurangi adanya manajemen laba di perusahaan yang kemudian meningkatkan kinerja keuangan.
3) Bagi penelitian selanjutnya sebaiknya melakukan hal-hal berikut ini:
1. Menambahkan  atau  mencari  variabel  bebas  lain  yang  sekiranya  dapat berpengaruh  terhadap  manajemen  laba,  mengingat  hasil  penelitian menunjukkan  masih  banyak  variabel  bebas  lainnya  yang  tidak  terdapat  di penelitian  yang  mampu  menjelaskan  variabel  terikat  berdasarkan  hasil  uji koefisien  determinasi  (R 2 ).  Proksi  lain  yang  digunakan  untuk  mekanisme GCG di perusahaan seperti kualitas dan tipe audit, ukuran suatu perusahaan, atauuntuk  mengetahui  dampak  tersebut  terhadap  nilai  perusahaan  sehingga hasil penelitian menjadi lebih baik.
2. Menambah  periode  penelitian  atau  menggunakan  sampel  yang  berbeda dengan harapan lebih mampu menjelaskan pengaruh tersebut.

## PENGARUH  MEKANISME  GOOD  CORPORATE  GOVERNANCE  TERHADAP MANAJEMEN LABA DAN PENGARUHNYA TERHADAP KINERJA KEUANGAN
3. Menggunakan  model  perhitungan  lain  dalam  mendeteksi  manajemen  laba selain modified jones.

## DAFTAR PUSTAKA
Andayani,  Tutut  Dwi.  2010. Pengaruh  Karakteristik  Dewan  Komisaris  Independen Terhadap Manajemen Laba . Semarang: Skripsi Universitas Diponegoro Ang, Robert. 1997. Buku Pintar Pasar Modal Indonesia . Jakarta: Media Staff  Indonesia. Anggit, Domas Titis dan Muhammad Ja’far Shodiq. 2011. Hubungan Antara Mekanisme Corporate  Governance,  Manajemen  Laba  dan  Kinerja  Keuangan .  Skripsi. Universitas Islam Sultan Agung Semarang.
Astuti,  Ratih  Kusuma.  2010. Pengaruh  Mekanisme  Corporate  Governance  Terhadap Kinerja  Keuangan  Perusahaan  Melalui  Manajemen  Laba  Sebagai  Variabel Intervening . Surabaya: Skripsi Universitas Airlangga Aygun & Sayim, M. 2014. The Effects of Corporate Ownership Structure and Board Size on  Earnings  Management:  Evidence  from  Turkey. International  Journal  of Business and Management , 9(12): 123.
DeAngelo,  L.  E.  1988.  Managerial  Competition,  Information  Costs,  and  Corporate Governance: The Use of Accounting Performance Measures in Proxy Contests. Journal of Accounting and Economics , 12(1): 3-36.
Dechow, Patricia, M., Sloan, R.G., & Sweeney, A.P. 1996. Causes and Consequences of Earnings Manipulaton: An Analysis of Firms Subject to Enforcement Actions by the SEC. Contemporary Accounting Research , 13(1):1-36.
Dibia dan Onwuchekwa. 2014. An Appraisal of Corporate Governance Mechanisms and Earnings  Management  in  Nigeria  International .  Journal  of  Finance  and Accounting, 3(2): 49-59.
Donaldson, Lex & James H. Davis. 1991. Stewardship Theory or Agency Theory: CEO Governance and Shareholders Returns. Australian Journal of Management. 16(6): 49-65.
Fanani,  Zaenal.    2014.  Karakterisik  Perusahaan  dan  Corporate  Governance  Terhadap Manajemen Laba: Studi Analisis Meta. Jurnal Keuangan dan Perbankan, 18 (2): 181-200.
Farida    &  Herwiyanti,  E.  2010.  Pengaruh  Penerapan  Corporate  Governance  Terhadap Timbulnya  Earnings  Management  Dalam  Menilai  Kinerja  Keuangan  Pada Perusahaan Perbankan di Indonesia. Jurnal Bisnis dan Akuntansi, 12 (2): 69-80. Forum for Corporate Governance in Indonesia. Peranan Dewan Komisaris dan Komite Audit dalam Pelaksanaan Corporate Governance (Tata Kelola Perusahaan). Seri Tata  Kelola  Perusahaan  Jilid  2. http://www.fcgi.or.id .  (Diakses  tanggal  5  mei 2015)
Ghozali,  Imam  dan  Anis  Chariri.  2007. Teori  Akuntansi  Edisi  3 .  Semarang:  Badan Penerbit Universitas Diponegoro
Ghozali,  Imam.  2013. Aplikasi  Analisis  Multivariate  dengan  Program  IBM  SPSS21. Semarang: Badan Penerbit Universitas Diponegoro
Guna, W. I., & Herawaty, A. 2010. Pengaruh Mekanisme GCG, Independensi Auditor, Kualitas Audit dan Faktor Lainnya terhadap Manajemen Laba. Jurnal Bisnis dan Akuntansi, 12(1): 53-68.
Ikatan Akuntan Indonesia. 2012. Standar Akuntansi Keuangan Per 1 Juni 2012 . Jakarta.

## PENGARUH  MEKANISME  GOOD  CORPORATE  GOVERNANCE  TERHADAP MANAJEMEN LABA DAN PENGARUHNYA TERHADAP KINERJA KEUANGAN
Ikatan  Bankir  Indonesia.  2014. Memahami  Audit  Intern  Bank .  Edisi  Kesatu.  Jakarta: Gramedia.
Indriani,  Yohana.  2010. Pengaruh  Kualitas  Auditor,  Corporate  Governance,  Leverage Dan  Kinerja  Keuangan  Terhadap  Manajemen  Laba  (Studi  Pada  Perusahaan Perbankan  Yang  Terdaftar  Di  Bursa  Efek  Indonesia  (BEI)  Tahun  2006-2008. Skripsi. Universitas Diponegoro Semarang.
Indriastuti, Maya. 2012. Analisis Kualitas Auditor dan Corporate Governance Terhadap Manajemen Laba. Eksistansi (ISSN 2085-24001), 4(2): 532. Jao, Robert dan Gagaring Pagalung. 2011. Corporate Governance , Ukuran Perusahaan,
Dan Leverage Terhadap  Manajemen  Laba  Perusahaan  Manufaktur  Indonesia. Jurnal Akuntansi & Auditing, 8 (1): 43-54.
Jensen,  Michael  C.  and  William  H.  Meckling.  1976.  Theory  of  The  Firm:  Managerial Behavior,  Agency  Costs,  and  Ownership  Structure. Journal  of  Financial Economics, 3 (4): 305-360.
Jones, J. J. 1991. Earnings Management During Import Relief Investigations. Journal of Accounting Research, 29 (2): 193-228.
Kumaat,  Lusye  Corvanty.  2013.  Corporate  Governance  dan  Struktur  Kepemilikan Terhadap  Manajemen  Laba  Dan  Kinerja  Keuangan. Jurnal  Keuangan  dan Perbankan, 17(1):  11-20. Kusuma,  Ristiawan  Ardhi.  2014. Pengaruh  GCG,  Leverage,  dan  Ukuran  Perusahaan Terhadap Manajemen Laba Pada Perusahaan Perbankan Di Indonesia. Skripsi. Universitas Airlangga Surabaya.
Lindawati,  A.  2010.  Pengaruh  Mekanisme  Corporate  Governance  Terhadap  Kinerja Keuangan Perusahaan. Jurnal Akuntansi Kontemporer, 2 (1): 35-49.
Mulyadi,  2001, Akuntansi  Manajemen:  Konsep,  Manfaat  dan  Rekayasa,  Edisi  Ketiga. Jakarta: Salemba Empat.
Oktovianti, Tirza dan Dian Agustia. 2012. Influence of Internal Corporate Governance and  Leverage Ratio to the Earning Management. Journal of Basic and Applied Scientific Research, 2(7): 7192-7199.
Omoye,  A.  S.,  &  Eriki,  P.  O.  2014.  Corporate  Goverance  Determinants  of  Earnings Management:  Evidence  from  Nigerian  Quoted  Companies. Mediterranean Journal of Social Sciences , 5(23): 553-564.
Orlando,  Rory.  2013 .  Studi  Tentang  Mekanisme  Good  Corporate  Governance  dan Pengaruhnya  Terhadap  Praktik  Earning  Management  dan  Kinerja  Keuangan Pada Perusahaan Yang Termasuk Dalam CGPI . Skripsi. Universitas Airlangga Surabaya.
Purwandari, Indri Wahyu. 2011. Analisis Pengaruh Mekanisme GCG, Profitabilitas Dan Leverage Terhadap Praktek Manajemen Laba . Skripsi. Universitas Diponegoro Semarang.
Purwanti, L. dan Setiyarini. 2011. Mekanisme Corporate Governance, Manajemen Laba
Dan Kinerja Perusahaan. Jurnal Ilmiah Akuntansi dan Humanika), 1(1) :1-20 . Rahmawati,  Hikmah  Is’ada.  2013.  Pengaruh  GCG  Terhadap  Manajemen  Laba  Pada Perusahaan Perbankan. Accounting Analysis Journal, 2(1): 9-18. Republik  Indonesia. Keputusan  Ketua  Badan  Pengawas  Pasar  Modal  Dan  Lembaga Keuangan  Nomor  KEP-643/BL/2012  Tentang  Pembentukan  Dan  Pedoman Pelaksanaan Kerja Komite Audit. Jakarta

## PENGARUH  MEKANISME  GOOD  CORPORATE  GOVERNANCE  TERHADAP MANAJEMEN LABA DAN PENGARUHNYA TERHADAP KINERJA KEUANGAN
Republik Indonesia. Peraturan Menteri Negara Badan Usaha Milik Negara Nomor PER- 01/MBU/2011  tentang  Penerapan  Tata  Kelola  Perusahaan  Yang  Baik  (Good Corporate Governance) pada Badan Usaha Milik negara (BUMN). Jakarta Republik Indonesia. Undang-undang Nomor 40 Tahun 2007 Tentang Perseroan Terbatas Rosyada,  Fani  Yulia.  2012. Analisis Pengaruh  Mekanisme  Corporate  Governance Terhadap  Manajemen  Laba  dan  Kinerja  Keuangan .  Skripsi.  Universitas Gunadharma Bekasi.
Sagita, Natalia Stin. 2010. Pengaruh Praktek Manajemen Laba Dan Kinerja Keuangan Perusahaan Terhadap Penetapan Good Corporate Governance. Skripsi. Sekolah Tinggi Ilmu Ekonomi Perbanas. Surabaya.
Sari,  Astika  Dwi.  2014.  Pengaruh  GCG  Terhadap  Manajemen  Laba. Uswantoro University Journal of Accounting, 1(1): 1-17. Scott,  W.R.  2003. Financial  Accounting  Theory .  Edisi  Ketiga.  Toronto:  Prentice-Hall International Inc.
Sriwedari,  Tuti.  2012.  Mekanisme GCG, Manajemen  Laba  Dan  Kinerja  Keuangan Perusahaan Manufaktur Di Bursa Efek Indonesia (2006-2008). Jurnal Mediasi, 4 (1): 78-88.
Sudana, I Made. 2011. Manajemen Keuangan Perusahaan Teori dan Praktik . Penerbit Erlangga.
Suprapti,  I.,  &  Segoro,  D.  W.  I.  M.  2012. Analisis  Pengaruh  Manajemen  Laba, Kepemilikan Isntitusional, Kepemilikan Manajerial, Komite Audit Dan Kualitas Audit Terhadap Kinerja Keuangan Pada Perusahaan Manufaktur Yang Terdaftar DI Bursa Efek Indonesia . Skripsi. Universitas Gunadharma Jakarta.
Sutojo, Siswanto dan E. John Aldridge. 2008. GCG. Jakarta: Damar Mulia Pustaka. Tunggal, Amin Widjaja. 2014. Konsep dan Studi Kasus Internal Auditing. Harvarindo. Watts, R.L. dan J.L. Zimmerman.1986. Positive Accounting Theory . Englewood Cliffs, NJ: Prentice Hall.
Wulandari, Rahmita. 2013. Analisis Pengaruh GCG Dan Leverage Terhadap Manajemen Laba . Skripsi. Universitas Diponegoro Semarang.