## PENGARUH PROFITABILITAS, RISIKO KEUANGAN, DAN PERTUMBUHAN PERUSAHAAN TERHADAP MANAJEMEN LABA

## Sitti Agridayanti Dwi Cahya Ningsih
Program Studi Akuntansi, Fakultas Ekonomi dan Bisnis, Universitas Telkom dantiagridayanti@gmail.com* 1 siskayudowati@telkomuniversity.ac.id 2
Abstrak :Manajemen laba adalah campur tangan manajemen dalam proses pelaporan keuangan dengan tujuan untuk menguntungkan dirinya sendiri (manajer). Manajemen laba merupakan suatu kondisi dimana manajemen melakukan intervensi dalam proses penyusunan  lapoan  keuangan  bagi  pihak  eksternal  sehingga  dapat  meratakan, menaikkan, dan menurunkan laba. Manajemen laba dapat dipengaruhi oleh beberapa faktor,  salah  satunya  yaitu  profitabilitas,  risiko  keuangan  serta  pertumbuhan perusahaan,  sehingga  penelitian  ini  bertujuan  untuk  menganalisa  pengaruh profitabilitas,  risiko  keuangan  dan  pertumbuhan  perusahaan  pada  perusahaan pertambangan  yang  terdaftar  di  Bursa  Efek  Indonesia.  Penelitian  ini  merupakan penelitian kuantitatif. Pemilihan sampel dilakukan dengan metode purposive sampling. Data  yang  digunakan  adalah  data  sekunder.  Metode  analisis  data  menggunakan analisis  regresi  data  panel.  Populasi  data  dalam  penelitian  ini  adalah  semua perusahaan  pertambangan  yang  terdaftar  dalam  Bursa  Efek  Indonesia  (BEI)  periode tahun  2013-2017  sejumlah  41  perusahaan.  Sampel  sejumlah  14  perusahaan.  Hasil dari penelitian ini menunjukkan bahwa secara simultan Profitabilitas, Risiko Keuangan, dan  Pertumbuhan  Perusahaan  berpengaruh  signifikan  terhadap  manajemen  laba. Secara  parsial  profitabilitas  berpengaruh  positif  dan  signifikan  terhadap  manajemen laba.  Risiko  keuangan  tidak  memiliki  pengaruh  yang  signifikan  terhadap  manajemen laba.  Pertumbuhan  perusahaan  tidak  memiliki  pengaruh  yang  signifikan  terhadap manajemen laba.
Kata  Kunci: Manajemen  Laba;  Pertumbuhan  Perusahaan;  Profitabilitas;  Risiko Keuangan
Abstract : Earnings  management  is  a  mixture  of  management  hands  in  the  financial reporting process with the aim of supporting himself (manager). Earnings management is  a  condition  where  management  intervenes  in  the  process  of  preparing  finance  for external  parties  so  that  it  can  flatten,  increase,  and  reduce  profits.  Earnings management  can  help  several  factors,  one  of  which  is  profitability,  financial  risk  and company  growth,  so  that  this  research  improves  the  analysis  of  profitability,  financial growth  and  growth  of  companies  in  mining  companies  listed  on  the  Indonesia  Stock Exchange.  This  research  is  quantitative  research.  Sample  selection  is  done  by purposive  sampling  method.  The  data  used  is  secondary  data.  Data  analysis  method uses  panel  data  regression  analysis.  The  population  of  the  data  in  this  study  are  all companies  listed  on  the  Indonesia  Stock  Exchange  (IDX)  for  the  period  2013-2017 based on 41 companies. A sample of 14 companies.  The results of this study indicate that  simultaneously  Profitability,  Financial  Risk,  and  Company  Growth  have  a significant  effect  on  earnings  management.  Partially  profitability  has  a  positive  and significant  effect  on  earnings  management.  Financial  risk  does  not  have  a  significant effect  on  earnings  management.  The  company's  growth  does  not  have  a  significant effect on earnings management.
Keywords: Assets Growth; Earning Management; Financial Risk; Profitability

## PENDAHULUAN Latar Belakang
Timbulnya  tindakan  manajemen laba  dapat  dijelaskan  dengan  teori agensi.  Teori  keagenan  membahas tentang  adanya  hubungan  keagenan antara prinsipal dan agen. Permasalahan manajemen laba merupakan  masalah  keagenan  yang seringkali dipicu oleh adanya pemisahan  peran  atau  perbedaan kepentingan  antara  pemilik  (pemegang saham)  dengan  pengelola  perusahaan (manajemen)  (Sari,  2015).  Manajemen laba adalah campur tangan manajemen dalam  proses  pelaporan  keuangan dengan  tujuan  untuk  menguntungkan dirinya  sendiri  (manajer)  (Annisa  & Hapsoro, 2017).
Di  Indonesia,  terdapat  beberapa fenomena  yang  berkaitan  dengan manajemen  laba  yaitu  pada PT.  Timah (Persero)  Tbk,  dimana  PT  Timah diduga  memberikan  laporan  keuangan fiktif pada semester I (satu) tahun 2015 lalu. PT Timah diduga telah melakukan kecurangan  dengan  menaikan  laba dimana menurut ketua Ikatan Karyawan Timah pada semester I laba operasi PT Timah telah mengalami kerugian namun  dalam  laporam  keuangan  nya menyatakan  PT  Timah  telah  berhasil melakukan kegiatan efisiensi dan strategi  yang  tepat  dan  membuahkan kinerja postif (www.tambang.co.id).
Sedangkan  PT  Garda  Tujuh  Buana diduga  telah  menaikan  penjualannya sehingga  laba  perusahaan  pun  juga akan naik. PT Garda Tujuh Buana telah mengakui  penjualan  yang  sebenarnya batu  bara  belum dikirim kepada pembeli  (dalam  kasus  ini  Agrocom) yang kemudian perusahaan menyatakan  bahwa  kontrak  tersebut telah dibatalkan (www.neraca.co.id). Dari fenomena di
atas, manajemen  laba  dapat  dipengaruhi oleh  beberapa  faktor,  salah  satunya yaitu  profitabilitas,  risiko  keuangan serta  pertumbuhan  perusahaan.  Kaitan profitabilitas  dengan  manajemen  laba adalah profitabilitas dapat
mempengaruhi  seorang  manajer  untuk melakukan  manajemen  laba,  karena jika  profitabilitas  yang  didapat  oleh perusahaan  rendah  maka  umumnya manajer  tersebut  akan  melakukan tindakan manajemen laba dalam menyelamatkan kinerjanya dimata para pemegang  kepentingan  di  perusahaan tersebut  (Gunawan,  Darmawan,  & Purnamawati,  2015).  Hal  ini  sangat berhubungan  dengan  usaha  manajer untuk  menunjukkan  performa  terbaik dari  perusahaan  yang  dipimpinnya. Sedangakan  pada  risiko  keuangan kaitannya  dengan  manajemen  laba adalah  sumber  dana  eksternal  berupa utang  merupakan  salah  satu  alternatif sumber dana perusahaan selain
menjual saham di pasar modal. Perusahaan akan berusahaan memenuhi perjanjian utang agar memperoleh  penilaian  yang  baik  dari kreditur. Hal ini yang sering menyebabkan manajer melakukan tindakan manajemen laba untuk
menghindari  pelanggaran  perjanjian utang  (Astari  &  Suryanawa,  2017). Sementara  itu  kaitan  pertumbuhan perusahaan  dengan  manajemen  laba adalah  perusahaan  ingin  menjaga kredibilitas  perusahaan  di  mata  publik dan untuk menjaga kepercayaan masyrakat,  pemerintah,  investor  serta para kreditur, perusahaan akan mengurangi  tindakan  manajemen  laba hal  ini  disebabkan  karena  perusahaan menghindari tersebarnya informasi tentang  tindakan-tindakan  kecurangan yang  dilakukan  perusahaan  melalui manajemen  laba  (Muthmainah,  2011 dalam Annisa & Hapsoro, 2017). Sehingga memperoleh pertanyaan penelitian yang harus dipecahkan yaitu, bagaimana profitabilitas, risiko keuangan, pertumbuhan perusahaan, dan manajemen  laba,  serta  bagaimana pengaruh  profitabilitas,  risiko  keuangan dan pertumbuhan perusahaan terhadap manajemen laba secara simultan maupun  parsial.  Dengan  tujuan  untuk mengidentifikasi profitabilitas, risiko
keuangan,  pertumbuhan  perusahaan, dan  manajemen  laba,  mengidentifikasi pengaruh  profitabilitas,  risiko  keuangan dan pertumbuhan perusahaan terhadap manajemen laba secara simultan maupun parsial. Kerangka pemikiran  disajikan  dalam  Gambar  1 dibawah ini:
Gambar 1. Kerangka Pemikiran

## Sumber : Data yang telah diolah penulis

## Profitabilitas  Terhadap  Manajemen
Laba
Menurut  Horne  dan  Wachowicz,
2009:224  Profitabilitas  menunjukkan kemampuan manajemen dalam menghasilkan laba dengan memanfaatkan  aset  yang  digunakan dalam  kegiatan  operasi.  Profitabilitas dalam  penelitian  ini  diukur  dengan skala  rasio  Return  on  Assets  (ROA). Pengukuran ROA adalah perbandingan antara  laba  bersih  setelah  pajak terhadap total aset (Sari, 2015).
Kaitan profitabilitas
dengan manajemen  laba  adalah  profitabilitas dapat  mempengaruhi  seorang  manajer untuk  melakukan  manajemen  laba, karena  jika  profitabilitas  yang  didapat oleh perusahaan rendah maka umumnya manajer tersebut akan melakukan  tindakan  manajemen  laba dalam
menyelamatkan kinerjanya dimata  para  pemegang  kepentingan  di perusahaan  tersebut.  Hal  ini  sangat berhubungan  dengan  usaha  manajer untuk  menunjukkan  performa  terbaik dari  perusahaan  yang  dipimpinnya (Gunawan et. al., 2015).
Hal  ini  sejalan  dengan  hasil penelitian  Nahar  dan  Erawati  (2017), Sari  (2015)  dan  Wiyadi  et  al.,  (2015)
dari  hasil  penelitiannya  telah  ditarik kesimpulan bahwa profitabilitas memiliki  pengaruh  negatif  terhadap manajemen  laba.  Hal  ini  membuktikan bahwa semakin rendah tingkat profitabilitas suatu perusahaan sebaliknya  maka  akan  semakin  tinggi kemungkinan terjadinya tindakan manajemen laba. H1: Profitabilitas berpengaruh negatif terhadap Manajemen Laba Risiko Keuangan Terhadap Manajemen Laba Risiko  keuangan  diukur  dengan menggunakan rasio Leverage. Leverage  adalah  perbandingan  antara total utang dan total aset. Perbandingan itu menunjukkan besarnya  aset  yang  digunakan  untuk menjamin  utang.  Semakin  besar  utang suatu perusahaan dibandingkan dengan aktivanya, maka semakin besar risiko  yang  dihadapi  oleh  perusahaan untuk membayar kewajibannya. Semakin besar rasio leverage
menunjukkan  semakin  besar  tingkat ketergantungan  perusahaan  terhadap pihak  eksternal  (kreditur)  dan  semakin besar  pula  beban  biaya  utang  (biaya
bunga)  yang  harus  dibayar  oleh perusahaan (Gunawan et. al., 2015).
Risiko keuangan kaitannya dengan manajemen laba adalah sumber  dana  eksternal  berupa  utang merupakan salah satu alternatif sumber dana perusahaan selain menjual saham  di  pasar  modal.  Perusahaan akan  berusahaan  memenuhi  perjanjian utang agar memperoleh penilaian yang baik  dari  kreditur.  Hal  ini  yang  sering menyebabkan manajer melakukan tindakan manajemen laba untuk menghindari  pelanggaran  perjanjian utang (Astari & Suryanawa, 2017). Hal  ini  sejalan  dengan  hasil penelitian Astari dan Suryanawa (2017),  Sari  (2015),  Mulyana  et  al. (2018), dan Moghaddam dan Abbaspour (2017) menyimpulkan
bahwa  risiko  keuangan  berpengaruh positif  terhadap  manajemen  laba.  Hal ini  menunjukkan  bahwa  perusahaan yang  memiliki  risiko  keuangan  yang tinggi  dapat  mendorong  terjadinya tindakan manajemen perusahaan untuk melakukan  pengelolaan  laba  agar tehindar  dari  pelanggaran  kontrak utang.
H2:  Risiko  Keuangan  berpengaruh positif terhadap Manajemen Laba
Pertumbuhan  Perusahaan  Terhadap

## Manajemen Laba
Pertumbuhan perusahaan (growth)  mengindikasikan  kemampuan sebuah perusahaan dalam mempertahankan kelangsungan usahanya  (Annisa  &  Hapsoro,  2017). Pertumbuhan  perusahaan  diproksikan dengan perubahan tingkat pertumbuhan  tahunan  perusahaan  dari total  aktiva.  Variabel  pertumbuhan perusahaan didefinisikan sebagai perubahan tingkat pertumbuhan tahunan perusahaan dari aset total. Menurut Muthmainah (2011),
perusahaan  ingin  menjaga  kredibilitas perusahaan  di  mata  publik  dan  untuk menjaga kepercayaan masyrakat, pemerintah, investor serta para
kreditur,  perusahaan  akan  mengurangi tindakan  manajemen  laba  hal  ini
disebabkan karena perusahaan menghindari tersebarnya informasi tentang  tindakan-tindakan  kecurangan yang  dilakukan  perusahaan  melalui manajemen  laba  (Annisa  &  Hapsoro, 2017).
Hal  ini  sejalan  dengan  hasil penelitian  Sari  (2015)  menyimpulkan bahwa pertumbuhan perusahaan berpengaruh negatif terhadap manajemen  laba.  Hal  ini  menunjukkan bahwa  perusahaan  yang  mengalami pertumbuhan  yang  rendah  memiliki kecenderungan  untuk  menaikkan  laba dengan tujuan untuk menarik perhatian investor  agar  tetap  menginvestasikan dananya pada perusahaan.
H3: Pertumbuhan Perusahaan berpengaruh negatif terhadap Manajemen Laba METODE PENELITIAN Metode penelitian yang digunakan  dalam  penelitian  ini  adalah metode  kuantitatif.  Metode  kuantitatif adalah metode penelitian yang berlandaskan  pada  filsafat  positivisme, digunakan untuk meneliti pada populasi atau  sampel  tertentu,  pengumpulan data menggunakan instrument penelitian, analisis data bersifat kuantitatif/statistik, dengan tujuan untuk menggambarkan dan menguji hipotesis yang telah ditetapkan (Sugiyono,
2018:15).  Dengan  jenis  data  yang digunakan  yaitu  data  panel.  Penelitian dengan  data  panel  membutuhkan waktu yang lama, berbulan-bulan bahkan bertahun-tahun secara berkesinambungan,  bertujuan  untuk melihat  perubahan  yang  terjadi  mulai awal sampai waktu yang telah ditentukan secara berurutan (Sujarweni, 2015:18). Sumber  data  yang  digunakan  dalam penelitian  ini  adalah  situs  Bursa  Efek Indonesia (www.idx.co.id), laporan keuangan  perusahaan  pertambangan periode  2013-2017,  serta  buku  dan jurnal yang berkaitan dengan penelitian ini. Sementara itu untuk teknik pengumpulan  data  yang  digunakan dalam  penelitian  ini  adalah  dengan
menggunakan  studi  kepustakaan  yaitu pengumpulan  data  yang  diperoleh melalui buku-buku ilmiah, tulisan, karangan  ilmiah  yang  terkait  dengan penelitian  ini.  Serta  data  dokumentasi yaitu dengan menggunakan data sekunder  berupa  laporan  keuangan yang  telah  diaudit  dan  dipublikasikan oleh  setiap  perusahaan  pertambangan yang  terdaftar  di  Bursa  Efek  Indonesia periode 2013-2017.
Teknik pengumpulan
data merupakan cara yang dilakukan peneliti untuk  mengungkap  atau  menjaring informasi  kuantitatif  dari  responden sesuai  lingkup  penelitian  (Sujarweni, 2015:93).  Jenis  data  yang  digunakan dalam penelitan ini adalah data sekunder.  Data  sekunder  yaitu  sumber yang  tidak  langsung  memberikan  data kepada  pengumpul  data,  misalnya lewat  orang  lain  atau  lewat  dokumen (Sugiyono, 2018:213). Beberapa
sumber  data  sekunder  antara  lain buletin  statistik,  publikasi  pemerintah, informasi yang dipublikasikan atau tidak dipublikasikan  dari  dalam  atau  luar perusahaan,  data  yang  tersedia  dari penelitian sebelumnya, studi kasus dan dokumen  perpustakaan,  data  online, situs web, dan internet.
Analisis  data  diartikan  sebagai upaya  data  yang  sudah  tersedia kemudian  diolah  dengan  statistik  dan dapat  digunakan  untuk  menjawab
rumusan  masalah  dalam  penelitian. Dengan  demikian  teknik  analisis  data merupakan cara melaksanakan analisis terhadap data, dengan tujuan mengolah data tersebut untuk menjawab rumusan masalah (Sujarweni,2015:121). Penelitian ini menggunakan analisis statistik deskriptif  dan  analisis  regresi  data panel.  Perhitungan  dalam  penelitian  ini dilakukan  dengan  alat  bantu  komputer.
Program  yang  digunakan  merupakan program pengolahan data yaitu Microsoft Excel dan Eviews. Variabel independen  (variabel bebas) yang digunakan dalam penelitian  ini  yaitu  Profitabilitas,  Risiko Keuangan, dan Pertumbuhan Perusahaan. Profitabilitas dalam penelitian  ini diukur dengan skala rasio Return  on  Assets (ROA).  Kemudian, Risiko Keuangan diukur dengan menggunakan rasio Leverage. Leverage adalah  perbandingan  antara total  utang  dan  total  aset.  Sementara Pertumbuhan  perusahaan  diproksikan dengan perubahan tingkat pertumbuhan  tahunan  perusahaan  dari total  aktiva.  Sedangkan  untuk  variabel dependen (variabel terikat) yang digunakan  dalam  penelitian  ini  adalah Manajemen  Laba  yang  diukur  dengan menggunakan Model  of  Jones yang terdiri  dari non-discretionary  accruals dan discretionary accruals.

## HASIL DAN PEMBAHASAN Statistik Deskriptif
Hasil  penelitian  ini  diidentifikasi dengan menggunakan statistik
deskriptif  serta  analisis  regresi  data panel. Dalam penelitian ini terdapat tiga variabel  independen  dan  satu  variabel dependen.  Variabel  independen  terdiri dari  profitabilitas,  risiko  keuangan,  dan pertumbuhan  perusahaan.  Sedangkan variabel  dependen  dalam  penelitian  ini adalah  manajemen  laba.  Sampel  yang gunakan  dalam  penelitian  ini  adalah
perusahaan pertambangan yang terdaftar  pada  Bursa  Efek  Indonesia selama  tahun  2013-2017,  dengan menggunakan purposive sampling sehingga  diperoleh  sampel  sebanyak 70  data  sampel.  Berikut  ini  hasil pengujian statistik deskriptif yang diperoleh dengan menggunakan program Eviews:

## Tabel 1 Hasil Statistik Deskriptif
ROA LEV GRO DAC Mean -0,0196 0,4224 0,1898 -0,1714 Max 0,2114 0,7951 8,8743 0,2903 Min -0,7213 0,0074 -0,4385 -1,0462 Std. Dev. 0,1444 0,1869 1,0853 0,2252 Obs. 70 70 70 70 Sumber: Hasil data yang telah diolah (2019) Berdasarkan Tabel  1 diatas menunjukkan bahwa Variabel Profitabilitas  memiliki  nilai  rata-rata
(mean)  sebesar  -0,0196  dimana  angka tersebut  lebih  kecil  dari  nilai  standar deviasi  yaitu  sebesar  0,1444, sehingga dapat  disimpulkan  bahwa  data  pada variabel  ini  bervariasi.  Sedangkan  nilai maksimum  pada  variabel  ini  yaitu sebesar  0,2114  dan  nilai  minimum pada variabel ini yaitu sebesar -0,7213.  Variabel  Risiko  Keuangan memiliki  nilai  standar  deviasi  sebesar 0,1869.  Angka  tersebut  lebih  kecil daripada  nilai  rata-rata  (mean)  yaitu sebesar  0,4224,  artinya  data  pada variabel  ini  tidak  bervariasi.  Sementara itu, untuk nilai minimum dan maksimum pada variabel ini masing-masing memperoleh angka sebesar 0,0074 dan 0,7951. Variabel Pertumbuhan Perusahaan  memiliki  nilai  maksimum dan  minimum  sebesar  8,8743  dan -0,4385.  Selanjutnya  untuk  nilai  rata-
rata  (mean)  variabel  ini  memperoleh nilai sebesar 0,1898 lebih kecil dibandingkan  nilai  standar  deviasi  nya yaitu  sebesar  1,0853,  artinya  adalah data  pada  variabel  ini  bervariasi. Variabel Manajemen Laba memiliki nilai minimum  dan  nilai  maksimum  sebesar -1,0462  untuk  nilai  minimum  dan 0,2903  untuk  nilai  maksimum.  Selain itu,  untuk  nilai  standar  deviasi  variabel ini  memperoleh  nilai  sebesar  0,2252, dimana  angka  tersebut  lebih  besar dibandingkan  dengan  nilai  rata-rata (mean) yang diperoleh variabel ini yaitu sebesar  -0,1714,  artinya  data  pada variabel manajemen laba bervariasi.

## Analisis Regresi Data Panel
Berdasarkan uji chow, uji hausman,  dan  uji  lagrange  multiplier, maka  dapat  diambil  kesimpulan  bahwa model  yang  paling  tepat  digunakan dalam  penelitian  ini  adalah random effect model.

## Tabel 2 Hasil Pengujian Random Effect Model
Variable Coefficient Std. Error t-Statistic Prob. C -0.201613 0.084604 -2.383009 0.0201 X1 0.598687 0.177802 3.367147 0.0013 X2 0.109022 0.173705 0.627627 0.5324 X3 -0.021439 0.021721 -0.987036 0.3272 Weighted Statistics R-squared 0.147096     Mean dependent var -0.087636 Adjusted R-squared 0.108328     S.D. dependent var 0.187735 S.E. of regression 0.177276     Sum squared resid 2.074159 F-statistic 3.794224     Durbin-Watson stat 1.873318 Prob(F-statistic) 0.014234
JASa ( Jurnal Akuntansi, Audit dan Sistem Informasi Akuntansi ) Vol. 3 No. 3 /Desember  2019 ISSN 2550-0732 print / ISSN 2655-8319 online
Berdasarkan Tabel 2 diatas, hasil nilai Adjusted R-squared yang diperoleh  pada  penelitian  ini  sebesar 0,108328  atau  10,83%  sehingga  dapat disimpulkan bahwa variabel independen yang terdiri dari
Profitabilitas,  Risiko  Keuangan,  dan Pertumbuhan Perusahaan  hanya dapat menjelaskan  variabel  dependen  yaitu Manajemen  Laba  sebesar  10,83%, sedangkan  sisanya  sebesar  89,17% dapat  dijelaskan  dengan  variabel  lain yang tidak termasuk pada penelitian ini.
Kemudian  untuk  hasil  pengujian hipotesis  secara  simultan  (uji  F) menunjukkan bahwa nilai probability (F- statistic) sebesar 0,014234 dimana nilai tersebut  lebih  kecil  dari  taraf  signifikasi yaitu  sebesar  0,05  (5%).  Dari  hasil tersebut maka dapat diambil kesimpulan bahwa berdasarkan pengujian hipotesis secara simultan (uji F),  Profitabilitas,  Risiko  Keuangan,  dan Pertumbuhan Perusahaan secara simultan  berpengaruh  positif  terhadap Manajemen Laba. Sementara hasil pengujian hipotesis secara parsial (uji t) menunjukkan bahwa, Profitabilitas memiliki  nilai  koefisien  regresi  sebesar
0,598687 dengan nilai probability sebesar  0,0013  dimana  nilai  tersebut lebih  kecil  dari  taraf  signifikasi  sebesar 0,05 (5%). Sehingga dari hasil tersebut maka dapat disimpulkan bahwa, Profitabilitas berpengaruh positif terhadap manajemen laba ( H1 diterima) . Hasil tersebut berbeda dengan  hipotesis  yang  telah  dibuat sebelumnya, artinya jika tingkat profitabilitas  suatu  perusahaan  tinggi maka  akan  tinggi  pula  kemungkinan terjadinya  tindakan  manajemen  laba, karena  jika  perusahaan  memiliki  laba yang  terlalu  tinggi  dikhawatirkan  pada tahun  berikutnya  perusahaan  tidak dapat  mencapai  target  keuntungan yang ditentukan oleh perusahaan
sehingga pihak manajemen akan melakukan  tindakan  manajemen  laba
agar  tetap  mempertahankan  performa dari perusahaan yang dipimpinnya. Risiko keuangan memiliki nilai koefisien regresi  sebesar  0,109022  dengan  nilai probability sebesar 0,5324 dimana nilai tersebut lebih besar dari taraf signifikasi sebesar  0,05  (5%).  Dari  hasil  tersebut maka  dapat  disimpulkan  bahwa,  risiko keuangan  tidak  berpengaruh  terhadap manajemen  laba (H2  ditolak) .  Risiko keuangan diukur dengan menggunakan rasio  leverage  dimana  rasio  leverage merupakan  perbandingan  antara  total kewajiban dengan total aktiva perusahaan.  Hal  tersebut  mungkin disebabkan karena tidak hanya besarnya  aktiva  perusahaan  yang dapat  menjamin  utang  yang  dimiliki perusahaan agar terhindar dari
pelanggaran  kontrak  utang,  namun perusahaan juga dapat menjamin utang dengan  mengunakan  modal yang dimiliki  perusahaan  atau  laba  yang dihasilkan atas penjualan. Pertumbuhan perusahaan memiliki nilai koefisien regresi sebesar - 0,021439 dengan nilai probability sebesar  0,3272  dimana  nilai  tersebut lebih besar dari taraf signifikasi sebesar 0,05  (5%).  Dari  hasil  tersebut  maka dapat disimpulkan bahwa, pertumbuhan perusahaan tidak berpengaruh terhadap variabel dependen  yaitu  manajemen  laba. (H3 ditolak). Pertumbuhan perusahaan diukur  dengan  menggunakan  rasio pertumbuhan aset dimana pertumbuhan aset menceminkan bahwa perusahaan mempunyai jaminan untuk membayar utang kepada pihak ketiga atau investor. Namun, aset yang tinggi atau rendah bukan merupakan  jaminan  dari  pencapaian laba perusahaan, karena
jika pertumbuhan aset yang dimiliki perusahaan rendah maka investor juga dapat  melihat  dari  sisi  lain  laporan keuangan, yaitu pertumbuhan
penjualan.

## KESIMPULAN DAN SARAN
Profitabilitas,  risiko  keuangan,
dan  pertumbuhan  perusahaan  secara simultan berpengaruh signifikan terhadap manajemen laba. Profitabilitas secara  parsial  berpengaruh  positif  dan signifikan  terhadap  manajemen  laba. Risiko  Keuangan  tidak  berpengaruh terhadap manajemen laba. Pertumbuhan Perusahaan secara parsial  tidak  berpengaruh  terhadap manajemen laba. Saran yang dapat penulis berikan sebagai  bahan  pertimbangan  yang digunakan untuk perbaikan para penelitian  selanjutnya  dalam  aspek teoritis, yaitu pada penelitian selanjutnya  disarankan  menggunakan model  lain  untuk  perhitungan  dalam menentukan nilai discretionary accruals
sehingga dapat melihat adanya manajemen laba dengan sudut pandang  yang  berbeda.  Model  lain yang dapat disarankan untuk perhitungan  manajemen  laba  adalah model  Dechow,  karena  model  tersebut merupakan model penyempurnaan konsep pengujian discretionary accruals yang  ada  dari  model-model sebelumnya. Penelitian selanjutnya
disarankan untuk menambahkan variabel  indepeden  lain  yang  mungkin dapat  mempengaruhi  manajemen  laba seperti  misalnya  variabel  komite  audit dan komisaris independen, serta peneliti selanjutnya disarankan menambahkan  jumlah  data  sampel yang  digunakan  dalam  penelitian  atau mungkin dapat menggunakan data dari jenis perusahaan yang berbeda.

## DAFTAR PUSTAKA
Annisa,  A.  A.,  &  Hapsoro,  D.  (2017). Pengaruh Kualitas Audit, Leverage, Dan Growth Terhadap  Praktik  Manajemen Laba. Jurnal  Akuntansi , 5 (2),
99 –110.
https://doi.org/10.24964/ja.v5i2.
272
Astari,  A.  A.  M.  R.,  &  Suryanawa,  I.  K. (2017). Faktor-Faktor Yang Mempengaruhi Manajemen Laba. E-Jurnal Akuntansi Universitas  Udayana, Vol.20.1. Juli  (2017):  290-319,  ISSN:
2302-8556.
Gunawan, I. K., Darmawan, N. A. S., &
Purnamawati,  I.  G.  A.  (2015). Pengaruh  Ukuran  Perusahaan, Profitabilitas, Dan Leverage Terhadap Manajemen Laba Pada  Perusahaan  Manufaktur Yang  Terdaftar  Di  Bursa  Efek Indonesia  (BEI). Journal  S1  Ak Universitas Pendidikan Ganesha Jurusan Akuntansi Program S1 , 03 (01).
Horne  James  C.  Van  dan  John M.Wachowicz.  2009.  Prinsip – Prinsip  Manajemen  Keuangan. alih  bahasa  Dewi  Fitriasari  dan Deny A.Kwary. Jakarta: SalembaEmpat. Moghaddam,  et.  al.  (2017).  The  Effect of Leverage and Liquidity Ratios on  Earnings  Management  and Capital  of  Banks  Listed  on  the Tehran Stock Exchange. International Review of Management and Marketing ISSN:  2146-4405  available  at http: www.econjournals.com International Review of Management  and  Marketing, 2017, 7(4), 99-107. Mulyana,  A.,  Zuraida,  &  Saputra,  M. (2018). The Influence of Liquidity, Profitability and Leverage on Profit Management and  Its  Impact  on  Company Value in Manufacturing Company  Listed  on  Indonesia Stock  Exchange  Year  2011- 2015. International  Journal  of Managerial Studies and Research  (IJMSR), 6(1),  PP  8- 14, p-ISSN 2349-0330 & e-ISSN 2349-0349,
http://dx.doi.org/10.20431/2349- 0349.0601002 www.arcjournals.org
Nahar,  M.  &  Erawati,  T.  (2017).
Pengaruh  NPM,  FDR,  Komite Audit, Pertumbuhan Usaha, Leverage,  dan  Size  Terhadap Manajemen Laba. Jurnal Akuntansi  Dewantara  Fakultas Ekonomi Universitas Sarjanawiyata Tamansiswa , 1(1),  PP  63-73,  April  2017,  p- ISSN: 2550-0376, e-ISSN: 2549-9637, jurnalfe.ustjogja.ac.id Sari,  S.  Y.  (2015).  Analisis  Faktor- Faktor yang Mempengaruhi Manajemen Laba pada Perusahaan  Manufaktur  yang Terdaftar di Bursa Efek Indonesia. JOM FEKON , 2. Vol. 2, No. 2, Oktober 2015.
Sugiyono.  (2018). Metode  Penelitian Kuantitatif . Bandung: Alfabeta.
Sujarweni,  V.  W.  (2015). Metodologi Penelitian-Bisnis  dan  Ekonomi . Yogyakarta: Pustaka Baru Press. Wiyadi,  et.  al.  (2015).  The  Effect  of Information  Asymmetry,  Firm Size,  Leverage,  Profitability  and Employee  Stock  Ownership  on Earnings Management with Accrual Model. International Journal  of Business, Economics and Law, Vol. 8, Issue 2, PP 21- 28  (Dec.  2015),  ISSN  2289-
1552.