Asy Syar’iyyah: Jurnal Ilmu Syari’ah dan Perbankan Islam – ISSN 2089-7227 (p) 2598-8522 (e) Vol. 6, No. 1, Juni 2021, pp. 23-42

## ANALISIS FAKTOR-FAKTOR SUSTAINABILITAS BAITUL MAAL WAT TAMWIL (BMT)

## Muhammad Aswad
Institut Agama Islam Negeri Tulungagung
maswad75000@gmail.com

## Abstract
Baitul  Mal  wa  at-Tamwil  (BMT)  is  a  Syari’ah  financial  institution  that continues to grow and keeps its sustainability among the competition of financial  services  institutions.  Eventhough  BMT  grows  rapidly,  it experiences  many  obstacles  in  its  development,  but  it  still  exists independently.  This  study  examines  the  factors  that  affect  the sustainability  of  BMT  in  Indonesia,  the  Factor  Analysis  and  Regression Analysis methods were used in data  analysis. The  finding of this  study reveals  that  management,  human  resources,  capital,  and  product innovation  factors  affected  BMT  performance.  Through  regression analysis it is found that management factors and human resources factors have a significant effect on the sustainability of BMT.

## Keywords: Management, Capital, Product Innovation, Sustainability, BMT

## Abstrak
Baitul Mal wa at-Tamwil (BMT) adalah lembaga keuangan syariah yang terus  tumbuh  dan  sustainabel  di  tengah  persaingan  lembaga  jasa keuangan.  Meski  berkembang  pesat  BMT  mengalami  banyak  kendala dalam  perkembangannya,  namun  tetap  mampu  eksis  dengan kemandiriannya. Penelitian ini mengurai faktor-faktor yang mempengaruhi sustainabilitas BMT di Indonesia, dengan menggunakan metode  Analisis  Faktor  dan  Analisis  Regresi.  Hasil  penelitian  ini menemukan bahwa faktor Manajemen, faktor SDM, faktor  Permodalan, dan  faktor  Inovasi  Produk  berpengaruh  kinerja  BMT.  Dengan  analisis regresi  menemukan  bahwa  faktor  Manajemen  dan  faktor  SDM berpengaruh signifikan terhadap sustainabiltas BMT.
Kata Kunci: Manajemen, SDM, Permodalan, Inovasi Produk, Sustainabilitas, BMT

## A. PENDAHULUAN
Kemunculan  industri  keuangan  mikro  syariah  dipelopori  berdirinya Baitul Mal wa at-Tamwil (BMT) Ridho Gusti yang didirikan di Bandung pada tahun  1990.  Perlahan tapi  pasti  pertumbuhan  BMT  mulai  meningkat  sampai tahun 1995 dan menuju puncaknya di saat krisis di tahun 1996-1998. BMT di Indonesia membuktikan kemampuannya dalam menghadapi krisis global, di saat lembaga keuangan  lainnya  collapse  dan  terpaksa mendapatkan bantuan pemerintah untuk tetap bertahan, BMT mampu bertahan, bahkan jumlahnya di Indonesia semakin berkembang pesat.

## Salah satu penyebab bertahannya institusi ini adalah faktor kemandirian
(independency) dan investasi sektor riil yang dimilikinya. Seperti diungkapkan Qayyum dan Munir memberikan contoh lembaga keuangan mikro  Grameen Bank di Bangladesh dan BancoSol di Bolivia adalah lembaga keuangan mikro yang  sustainabel  karena  ditopang  kemandirian  lembaga  dari  manajemen pengelolaan  keuangan  memadai  dan  pelayanan  pada  nasabah  masyarakat kecil, sehingga membuat mampu maju seperti perbankan umumnya. 1
Di Indonesia sustainabel BMT dapat dilihat dengan  kinerja BMT secara nasional  telah  mencapai  aset  sebesar  Rp  4,7  triliun  dan  jumlah  pembiayaan sebesar  Rp  3,6  triliun.  Sementara  jumlah  lembaga  BMT  dari  tahun  ke  tahun semakin  meningkat.  Hingga  saat  ini  diperkirakan  jumlah  BMT  di  Indonesia sebanyak 4500 unit. 2
1 Abdul  Qayyum  dan  Munir  Ahmad,  “Efficiency  and  Sustainability  of  Micro  Finance Institutions in South Asia,” Research Journal Social Sciences 3, no. 1 (2006): 2.
2 Yusuf  Wibisono  dan  Tika  Arundina, Indonesia  shari’ah  economic  outlook  (ISEO),  2011 ,  ed.  oleh Yusuf Wibisono (Jakarta: Lembaga Penerbit, Fakultas Ekonomi, Universitas Indonesia, 2011), 77–79.
Tingginya  perkembangan  lembaga  BMT  dalam  tiga  dasawarsa,  tentu karena  BMT  mampu  survive  dan  kompetitif  di  tengah  persaingan  antar lembaga keuangan khususnya lembaga keuangan mikro syariah. Oleh karena itulah,  BMT  harus  mampu  mendapatkan  profit  karena  menjadi  sinyal keberlanjutan BMT dan perkembangannya di masa depan dan sinyal tentang alokasi  sumberdaya  yang  efisien.  Profit  bukan  sekedar  sebagai  syarat  BMT dapat  melangsungkan  keberlanjutan  program  pembiayaan,  namun  sebagai syarat  perkembangan  BMT  di  masa  yang  akan  datang.  Dengan  profit  BMT dapat terus melayani masyarakat yang kemudian memberikan manfaat sosial. Tanpa  profit  langkah-langkah  pengembangan  tidak  mungkin  dilaksanakan, maka profit menjadi sumber pengembangan BMT yang berkelanjutan. 3
BMT  yang  mampu  berkembang  (grow)  dan  maju  berkelanjutan (sustainable)  dapat  dilihat  pada  kinerja  BMT  yang  meliputi  keterjangkauan (outreach)  dan  keberlanjutan  (sustainability).  Dari  sisi  keterjangkauan  yang dijadikan  tolok  ukur  adalah  kualitas  layanan  yang  diberikan  BMT  terhadap nasabah  (anggota)  dan  jumlah  kantor  cabangnya.  Sedangkan  keberlanjutan
3 Widiyanto bin Mislan Cokrohadisumarto, Abdul Ghafar Ismail, dan Kartiko A. Wibowo, ed., BMT, Praktik dan Kasus , Cetakan ke-1 (Jakarta: RajaGrafindo Persada, 2016), 31.
1990 1996 1997 Jun-05 2000 2001 2003 2010 Jul-05 2018 300 700 1501 2470 2938 3037 2856 3000 4000 4.500 Pertumbuhan awal Puncak Pertumbuhan Pertumbuhan Melambat Pertumbuhan stagnan dan… Pertumbuhan Melambat Pertumbuhan Meningkat
Gambar 1. Pertumbuhan BMT 1990-2018
Jumlah BMT Periode
(sustainability)  di  mana  BMT  memiliki  daya  tahan  dan  kemandirian  dalam menarik konsumen pendanaan dan pembiayaan tanpa didukung pendanaan dana asing ataupun subsidi bantuan dana pemerintah.
Association for Social Advancement (ASA) Sustainabilitas dilihat dalam dua bentuk  yaitu  sustainabilitas  lembaga  dan  sustainabilitas  keuangan. Sustainabilitas  lembaga  merupakan  kemampuan  LKM  dalam  pengelolaan secara berkelanjutan dengan adanya faktor keberhasilan dalam mewujudkan cost-effectiveness dalam tatakelola LKM. Sementara sustainabilitas keuangan di mana  LKM  memiliki  kemampuan  dalam  manajemen  keuangan  LKM  dan mampu mencukupi biaya operasional atau biaya-biaya untuk jangka panjang. Sustainabilitas  LKM  dilihat  dari  kesinambungan  operasionalnya  dengan kemampuan  menutupi  biaya  operasional  secara  mandiri.  Juga  LKM memenuhi biaya operasional, biaya dana, biaya inflasi dan semua biaya-biaya kas tanpa subsidi dana. 4
Selain beberapa faktor di atas, sustainabilitas BMT hingga sekarang, dan telah  mampu  berperan  signifikan  terhadap  perekonomian  masyarakat Indonesia tidak terlepas dari peranan sumberdaya manusia atau biasa dikenal dalam ekonomi syariah sumberdaya insani (SDI). Seperti diungkapkan Salam bahwasanya  sustainabilitas  koperasi  maupun  koperasi  syariah  (BMT)  sangat ditentukan  faktor  SDM,  jangkauan  pasar  meliputi  account  officer  dan  jumlah debitur,  inovasi  produk,  dan  manajemen  operasional.  Keempat  faktor  ini secara  simultan  sebagai  penggerak  keberlangsungan  BMT  di  tengah persaingan lembaga keuangan kompetitif. 5
Dalam keberlangsungan BMT terlihat dengan kemampuan BMT sebagai suatu  lembaga  keuangan  mikro  syariah  dalam  mendapatkan  keuntungan yang  berkelanjutan    (long  term  profit)  dari  nasabah  atau  anggota  (customer)
4 Ayi  Cavriel  Ayayi  dan  Maty  Sene,  “What  Drives  Microfinance  Institutions  Sustainability,” vol. 44, 1 (Journal of Developing Areas, 2010), 306.
5 Abdul Salam, Sustainabilitas Lembaga Keuangan Mikro: Koperasi Simpan Pinjam , ed. oleh Hasse J (Yogyakarta: Sekolah Pascasarjana UGM, 2008), 26.
apabila para karyawan (SDM) memaksimalkan pelayanan (total quality service) kepada  anggota/nasabah  akan  melahirkan  on  going  relationship  di  antara nasabah dengan pengelola BMT. Tentu dengan kualitas pelayanan maksimal oleh  sumber  daya  manusia  (SDM)  yang  berkualitas  dalam  kinerjanya sekaligus  memiliki  rasa  memiliki  (sense  of  ownership)  terhadap  BMT.  Oleh karenanya, sumber daya manusia sangat vital didalam keberhasilan BMT.
Namunpun  demikian,  BMT  tetap  saja  menghadapi  kendala  dan tantangan  untuk  mampu  eksis  kompetitif  dengan  lembaga  jasa  keuangan lainnya.  BMT  sebagai  lembaga  penyedia  jasa  keuangan  syariah  bagi masyarakat  usaha  kecil  mikro  (UMK).  Eksposur  UMK  umumnya  tidak memiliki agunan, tidak berbadan hukum, mobilitas tinggi menjadikan usaha UMK  adalah  berisiko  tinggi,  ditambah  lagi  regulasi  tentang  jaminan  dana belum  terakomodir.  Juga  menjadi  permasalahan  mendasar  bagi  pengelola BMT  tidak  memadainya  sumberdaya  manusia  terdidik,  terampil  profesional dalam  pengembangan  budaya  dan  jiwa  kewirausahaan.  Termasuk permodalan  relatif  kecil  dan  terbatas,  BMT  juga  mengalami  tingkat kepercayaan rendah, adanya sikap ambivalensi dalam sharia compliance antara konsep dengan operasionalisasi BMT di lapangan. Dengan kompleksitas BMT seperti  ini  berefek  pada  persepsi  publik  terhadap  BMT  dibanding  lembaga keuangan konvensional. 6
Meskipun  demikian  besar  tantangannya,  BMT  memiliki  konstribusi besar  bagi  pembangunan  ekonomi  bangsa  Indonesia  dengan  nilai  syariah terutama  sebagai  solusi  (panacea)  bagi  terberdayanya  usaha  kecil  mikro  dan menengah,  bahkan  menjadi  pilar  perekonomian  kerakyatan  dan  sistem ekonomi  nasional.  Hal  ini  telah  menjadi  gambaran  bahwa  BMT  mampu berperan  bagi  masyarakat  karena  mampu  memberi  solusi  konsktruktif  bagi UMK  khusunya  pemberian  modal  usaha.  BMT  tidak  hanya  menyalurkan
6 Wibisono dan Arundina, Indonesia shari’ah economic outlook (ISEO), 2011 , 66.
pembiayaan secara komersil namun juga memiliki fungsi sosial masyarakat.
Berdasarkan latar belakang masalah tersebut, sustainabiltas BMT tentu dipengaruhi  beberapa  variabel  di  antaranya:  (1)  Apa  saja  faktor-faktor  yang mempengaruhi  sustainabilitas  BMT?  (2)  Apakah  faktor  SDM,  Manajemen, Permodalan,  Inovasi  Produk,  Ekonomi  Makro  dan  Regulasi  berpengaruh signifikan  terhadap  Sustainabilitas  BMT?  (3)  Bagimana  faktor  SDM, Manajemen,  Permodalan,  Inovasi  Produk,  Ekonomi  Makro  dan  Regulasi berpengaruh terhadap Sustainabilitas BMT ?

## B. HASIL PENGOLAHAN DATA

## 1. Metode Penelitian
Setelah  data  terkumpul  melalui  penyebaran  kuisioner  dalam  bentuk google  forms  yang  didapatkan  dengan  tekhnik  sampel  purposif  di  beberapa BMT  di  dua  kabupaten  Jawa  Timur  dan  2  kabupaten/kota  di    Sulawesi Selatan.  Tekhnik  sampel  purposif  diambil  berdasarkan  pada  pertimbangan populasi  data  yang  menyebar  di  mana  peneliti  tidak  mempunyai  informasi awal  tentang  populasi. 7 Dalam  hal  ini  sampelnya  adalah  para manajer/pengelola  BMT.  Berdasarkan  data  kuisioner  diolah  dan  dianalisis dengan metode Analisis Faktor. Penggunaan analisis faktor untuk mereduksi data,  yaitu  proses  untuk  meringkas  sejumlah  variabel  menjadi  lebih  sedikit dan  menamakannya  sebagai  faktor.  Dengan  demikian  dapat  saja  dari  enam atribut  yang  mempengaruhi  sustainabilitas  BMT,  setelah  dilakukan  analisis faktor menjadi empat faktor. Variabel-variabel yang dilakukan analisis faktor adalah: (1) Sustainabilitas BMT (2) SDM (3) Manajemen (4) Inovasi Produk (5) Makro  Ekonomi  (6)  Regulasi.  Berdasarkan  Anti-image  Correlation  terlihat angka-angka yang membentuk diagonal dan mempunyai notasi “a”. Di mana angka-angka ini merupakan besaran Measures of Sampling Adequacy(MSA) dari
7 Hendri Tanjung dan Abrista Devi, Metodologi Penelitian Ekonomi Islam. (Jakarta: Gramata Publishing, 2013), 117.
semua  variabel  mempunyai  nilai  MSA  di  atas  0,50. 8 Menjelaskan  apabila semua  variabel  telah  memiliki  nilai  MSA  di  atas  0,50,  analisis  lebih  lanjut dapat  dilakukan  dengan  Analisis  Regresi.  Analisis  regresi  sebagai  tekhnik asosiatif,  yaitu  bertujuan  mempelajari  pengaruh  variabel  bebas  terhadap variabel  tidak  bebas.  Dalam  analisis  regresi  mengukur  koofisien  korelasi antara X dan Y, uji hipotesis dan mengukur koofosien determinasi. 9

## 2. Kerangka Konseptual
Terdapat  beberapa  faktor  yang  membuat  lembaga  keuangan  BMT mampu  eksis  dan  kompetitif  hingga  sustainabel  dan  mapan  di  antaranya: pertama,  faktor  regulasi  dan  supervisi.  Seperti  dalam  Staschen, 10 bahwa dengan  hadirnya  regulasi  dan  supervisi  telah  berpengaruh  atas  berkembang dan  keberlangsungan  BMT.  Dengan  regulasi  sebagai  panduan  dalam mengatur  lembaga,  bagaimana  BMT  beroperasi  sesuai  dengan  regulasi  yang ditetapkan.  Sementara  supervisi  mengawal  dan  memastikan  BMT  mampu melaksanakan aturan-turan sesuai dengan regulasi yang ditetapkan. Regulasi dapat  dipahami  juga  pengaturan  yang  berkaitan  lembaga  keuangan  mikro bisa  berbentuk  undang-undang  ataupun  peraturan  pemerintah.  Urgensi regulasi terhadap eksistensi lembaga keuangan karena hadirya BMT menjadi kebutuhan masyarakat bagi pelaku UMKM. BMT sebagai lembaga keuangan syariah  dengan  sistem  bagi  hasil  dan  resiko  dalam  operasionalnya.  Seperti diungkapkan  Chideme  bahwa  LKM  tidak  akan  mampu  sebagai  lembaga intermediasi dari unit surplus dengan unit depisit yang efektif tanpa adanya regulasi dalam suatu negara tersebut. 11
8 Imam  Gunawan, Pengantar  Statistika  Infrensial ,  1  ed.  (Jakarta:  Raja  Grafindo  Persada, 2016), 284–93.
9 Abdul  Kadir, Statistika  Terapan:  Konsep,  contoh  dan  Analisis  Data  dengan  Program SPSS/Lisrel dalam Penelitian , 3 ed. (Jakarta: Raja Grafindo Persada, 2018), 177–89.
10 Stefan  Staschen,  “Regulation  and  Supervision  of  Microfinance  Institutions:  State  of Knowledge” (Deutsche Gesellschaft für Technische Zusammenarbeit (GTZ) GmbH, 1999), 1.
11 Nyikadzino  Chideme,  “An  Assessment  of  Factors  Affecting  the  Financial  Performance  of Microfinance  Institutions  in  Zimbabwe”  (A  dissertation  submitted  in  partial  fulfillment  of  the requirements for the degree of Master of Business Administration 2015, Zimbabwe, Graduate School of Management  University of Zimbabwe, 2015), 38.
Kedua,  faktor  permodalan  dalam  eksistensi  dan  kapasitas  lembaga.
Kelembagaan  BMT  mampu  eksisten  karena  ditopan  kapasitas  lembaga. Berkaitan kapasitas lembaga dapat diukur adalah aspek permodalan BMT dan jumlah  jaringan  kantor  cabang.    Meningkatnya  kapasitas  lembaga  karena terjadinya  peningkatan  permodalan  yang  disumbang  dari  modal  internal yang bersumber dari setoran dana (funding) para anggota koperasi. 12
Ketiga,  Faktor  sumber  daya  manusia  adalah  hal  paling  vital mendukung eksisnya BMT. Sumber daya manusia dapat didefiniskan sebagai alat  untuk  mencapai  tujuan.  Sumber  daya  manusia  merupakan  orang-orang yang  merancang  dan  menghasilkan  barang  dan  jasa,  mengawasi  mutu, memasarkan  produk,  mengalokasikan  sumber  daya  finansial  serta merumuskan strategi dan tujuan organisasi. 13 Persoalan SDM adalah hal yang mendasar  dalam  eksistensi  BMT.  SDM  yang  kompeten  pada  BMT  adalah SDM    yang  terampil,  berpengetahuan  khususnya  manajemen  keuangan syariah,  sikap  (attiudes),  nilai-nilai  (values),  kebutuhan-kebutuhan  (nedds). Segala  unsur  yang  kompeten  pada  akshirnya  akan  mempengaruhi  peranan dan  perilaku  SDM  terhadap  organisasi. 14 Dalam  hal  ini  organisasi  lembaga keuangan mikro syariah yaitu BMT.
Keempat,  Manajemen  adalah  proses  menggerakkan  tenaga  manusia, modal dan peralatan lainnya secara terpadu untuk mencapai tujuan tertentu, kombinasi  antara  kebijakan,  administrasi  dan  oarang  yang  mengambil keputusan dan pengawasan yang dibutuhkan untuk mencapai stabilitas dan pertumbuhan  usaha. 15 Manajemen  BMT  adalah  lembaga  keuangan  syariah yang mesti dikelola secara profesional. Dalam pengelolaan BMT maka aspek
12 Oded  Galor,  “The  Demographic  Transition  and  the  Emergence  of  Sustained  Economic Growth,” Journal  of  the  European  Economic  Association 3,  no.  2–3  (1  Mei  2005):  394, https://doi.org/10.1162/jeea.2005.3.2-3.494.
13 Sadili Samsudin, Managemen Sumber Daya Manusia (Bandung: Pustaka Setia, 2006), 21.
14 Faustino Cardoso Gomes, Manejemen Sumber Daya Manusia (Yogyakarta: Andi, 2003), 26, http://ucs.sulsellib.net//index.php?p=show_detail&id=17721.
15 Sri  Redjeki Hartono, Paramita Prananingtyas, dan  Fahimah, Kamus hukum ekonomi (Bogor:  Ghalia Indonesia, 2010), 110–11.
yang berkaitan tata kelola ekonomi dan manajemen keuangan harus dikuasai secara  maksimal.  Disamping  itu  juga  manajemen  BMT  harus  bisa menyesuaikan  terhadap  perkembangan  tekhnologi  yang  digunakan  dalam pengelolaan  BMT  sehingga  tidak  ketinggalan  zaman  yang  berdampak  pada lemahnya  kompetisi  BMT  dalam  menambah  minat  nasabahnya.  Kajian kognisi  manajemen  meliputi  di  empat  hal:  planning  (perencanaan),  actuating (pelaksanaan), organizing (pengorganisasian) dan controlling (pengontrolan). 16
Kelima, inovasi dapat diartikan sebagai kegiatan pengembangan atau perekayasaan yang bertujuan mengembangkan penerapan praktis nilai dalam konteks inovasi produk disesuaikan pada nilai keuangan Islam pada produk jasa  keuangan  mikro.  Inovasi  produk  BMT  harus  ditingkat  di  mana  mampu merebut  pasar  keuangan  mikro.  Agar  BMT  bisa  bersaing  dengan  sesama lembaga  keuangan  yang  menawarkan  jasa  keuangan  dengan  pesaing  kuat seperti  lembaga  keuangan  konvensional  yang  lebih  dulu  eksis.  Maka sepatutnya  BMT  bisa  menyeimbangkan  dengan  produk-produk  lembaga keuangan  konvensional.  Produk  yang  dikembangkan  tentunya  berdasarkan pada suatu perencanaan dan pelaksanaan berdasarkan kebutuhan pasar. BMT memang  harus  bisa  membaca  apa  yang  dibutuhkan  oleh  nasabah  saat  ini, untuk memberikan varian alternatif yang bisa dipilih oleh nasabah berkaitan produk simpanan ataupun produk pembiayaan yang ditawarkan.
Keenam,  Faktor  kondisi  ekonomi  makro  menjadi  salah  satu  faktor yang  mempengaruhi  keberlangsungan  BMT.  Seperti  yang  dilangsir  Asian Development  Bank  mengungkapkan  bahwa  kondisi  perekonomian  menjadi penentu pengembangang LKM, terkhusus dengan stabilitas ekonomi melalui stabilnya harga-harga komoditi, harga produk jasa dan barang, pertumbuhan
16 Aam S Rusydiana dan Abrista Devi,  “Aplikasi  Metode Analytical Network Process (ANP) untuk  Mengurai  Problem  Pengembangan  Baitul  Maal  Wat-Tamwil  di  Indonesia,”  2013,  5–6, https://www.academia.edu/download/32794292/Aplikasi_Metode_ANP_untuk_Mengurai_Problem_Pe ngembangan_BMT_di_Indonesia.pdf.
ekonomi dan pembangunan infrastruktur di pedesaan. 17

## C. PEMBAHASAN
Metode  yang  digunakan  dalam  penelitian  ini  adalah  analisis  faktor. Analisis faktor adalah prosedur analisis yang digunakan untuk data reduction dan  summarization,  atau  mereduksi  dimensi.  Analisis  faktor  merupakan tekhnik  interdependen  untuk  menguji  hubungan  sekumpulan  variabel. Selanjutnya proses pada analisis faktor meliputi: 1) Merumuskan masalah, 2) Menyusun  matriks  korelasi;  3)  Ekstraksi  faktor  4)  Merotasi  faktor,  5) Interpretasikan  faktor;  6)  Pembuatan  faktor  skors  dan  terakhir  7)  Pilih surrogate  variabel  (variabel  pengganti).  Analisis  selanjutnya  menggunakan Analisis  Regresi  Linear  Berganda.  Analisis  tujuannya  untuk  mengukur  taraf signifikansi dari variable faktor yang telah diuji sebelumnya.

## 1. Menyusun Matriks Korelasi
Langkah  selanjutnya  menyusun  matrik  korelasi  dengan  SPSS  23.
Selanjutnya output KMO and Bartlett’s Test dapat diketahui sebagai berikut:
Tabel 1. KMO and Bartlett’s
KMO and Bartlett's Test a Kaiser-Meyer-Olkin Measure of Sampling Adequacy. .719 Bartlett's Test of Sphericity Approx. Chi-Square  437.246 df 21 Sig. .000
a. Based on correlations
Dari  data  KMO  and  Bartlett's  Test  tersebut  menunjukkan  dengan  nilai 437.246 > 0,5 terdapat signifikansi antar variabel. Kaiser-Meyer-Olkin Measure of Sampling Adequacy sebesar 0.719 > 0,5 menunjukkan terdapat signifikansi antar
17 Asian  Development  Bank,  “Finance  for  the  Poor:  Microfinance  Development  Strategy”  (Manila ADB, 2000), 2.
variabel. Langkah selanjutnya dengan mengkaji anti image
Tabel 2. Measures of Sampling Adequacy(MSA) Sustai nabilit as SDM Manajeme n Permoda lan Inovasi Produk Makro Ekonomi Regula si Sustainabilitas .561 -.218 -.149 -.048 -.033 -.065 -.106 SDM -.218 .575 -.176 .043 -.086 .088 .063 Manajemen -.149 -.176 .497 -.239 -.052 -.113 -.020 Permodalan -.048 .043 -.239 .762 -.017 .095 .064 Inovasi Produk -.033 -.086 -.052 -.017 .909 -.066 -.062 Makro Ekonomi -.065 .088 -.113 .095 -.066 .941 -.006 Regulasi -.106 .063 -.020 .064 -.062 -.006 .965 Sustainabilitas .758 a -.384 -.282 -.073 -.046 -.090 -.143 SDM -.384 .718 a -.330 .065 -.119 .120 .085 Manajemen -.282 -.330 .716 a -.388 -.077 -.166 -.029 Permodalan -.073 .065 -.388 .682 a -.020 .112 .074 Inovasi Produk -.046 -.119 -.077 -.020 .865 a -.072 -.066 Makro Ekonomi -.090 .120 -.166 .112 -.072 . 473 a -.007 Regulasi -.143 .085 -.029 .074 -.066 -.007 .467 a a. Measures of Sampling Adequacy(MSA)
Anti  image  correlation  matriks  menunjukkan  terdapat  dua  variabel dengan  taraf  signifikansi  di  bawah  0,5  yaitu  makro  ekonomi  (0,473)  dan regulasi (0,467). Oleh karena terdapat dua faktor dengan nilai MSA dibawah 0,5  maka  kedua  faktor  dikeluarkan  yaitu  faktor  makro  ekonomi  dan  faktor regulasi.  Dengan menganalisis kembali dari faktor yang tersisa yaitu dengan taraf  signifikansi  di  atas  0,5.  yaitu  faktor,  sustainabilitas,  SDM,  manajemen, permodalan dan inovasi produk dengan hasil sebagai berikut:
Tabel 3. Anti-image Matrices
Sustainabilitas  SDM  Manajemen Permoda lan Inovasi Produk Anti- image Covaria nce Sustainabilitas .578 -.216 -.169 -.036 -.046 SDM -.216 .588 -.173 .031 -.078 Manajemen -.169 -.173 .512 -.237 -.063 Permodalan -.036 .031 -.237 .776 -.006
Inovasi Produk -.046 -.078 -.063 -.006 .917 Anti- image Correla tion Sustainabilitas .766 a -.370 -.310 -.054 -.063 SDM -.370 .750 a -.315 .046 -.107 Manajemen -.310 -.315 .724 a -.376 -.093 Permodalan -.054 .046 -.376 .723 a -.007 Inovasi Produk -.063 -.107 -.093 -.007 .888 a
a. Measures of Sampling Adequacy(MSA)
Dengan  hasil  anti  image  matrices  ini  menunjukkan  seluruh  faktor diatas 0,5. Maka tahap selanjutnya adalah:
Tabel 4. Communalities Raw Rescaled Initial  Extraction Initial Extraction Sustainabilitas BMT .729 .538 1.000 .738 SDM .496 .310 1.000 .625 Manajemen .680 .504 1.000 .742 Permodalan .331 .091 1.000 .274 Inovasi Produk .291 .038 1.000 .130 Makro Ekonomi .546 .521 1.000 .954 Regulasi .432 .024 1.000 .055
Extraction Method: Principal Component Analysis.
Tabel ini menunjukkan pada variabel sustainabilitas sebesar 0,73 (73%) dapat dijelaskan hubungannya dengan variabel lainnya.
Tabel 5. Initial Eigenvalues Com pone nt Initial Eigenvalues a Extraction Sums of Squared Loadings Rotation Sums of Squared Loadings Total % of Varia nce Cumulati ve %  Total % of Varianc e Cumulati ve % Total % of Varianc e Cumulative % 1  1.479  42.218 42.218  1.479  42.218 42.218  1.408  40.184 40.184 2 .546  15.572 57.790  .546  15.572 57.790 .617  17.606 57.790 3 .442  12.616 70.406 4 .342  9.769 80.176 5 .274  7.814 87.990 6
.238  6.788
94.778
7 .183  5.222 100.000 1  1.479  42.218 42.218  2.489  35.560 35.560  2.389  34.134 34.134 2 .546  15.572 57.790  1.028  14.682 50.242  1.128  16.109 50.242 3 .442  12.616 70.406 4 .342  9.769 80.176 5 .274  7.814 87.990 6 .238  6.788 94.778 7 .183  5.222 100.000
Berdasarkan data Initial Eigenvalues menunjukkan bahwa hanya 1 diatas angka yang terbentuk. Hal ini berarti bahwa hanya membentuk satu faktor

## 2. Merotasi Matriks
Penjelasan rotasi matriks dapa dijelaskan table di bawah ini:
Tabel 6. Rotasi Matriks Raw Rescaled Component Component 1 2 1 2 Sustainabilitas .710 .183 .832 .214 SDM .557 .008 .790 .011 Manajemen .686 .183 .832 .222 Permodalan .300 -.027 .522 -.047 Inovasi Produk .170 .093 .316 .173 Makro Ekonomi -.037 .721 -.050 .975 Regulasi .050 .145 .077 .221

## 3. Interpretasikan faktor;
Tabel 7. Component Matrix a Component 1 Manajemen .845 Sustainabilitas .800 SDM .783 Permodalan .584 Inovasi Produk .437
Component  matriks  menunjukkan  bahwa  jumlah  yang  muncul  serta korelasi  dengan  item  dan  faktor.  Dapat  diketahui  bahwa  hanya  1  faktor dengan loading besar manajemen, sustainabilitas dan SDM. Di mana dengan semakin  skor    faktor  menunjukkan  semakin  tinggi  pengelolaan  manajemen dan kualitas SDM nya semakin tinggi pula sustaibilitas BMT .

## 5. Pembuatan Faktor Skors
Selanjutnya  faktor  skor  yang  dibuat  jika  akan  dilakukan  analisis lanjutan, yaitu analisis regresi. Dalam hal  ini memilih  surrogate  variabel yang paling dapat mewakili satu faktor. Berdasarkan hasil etraksi faktor ditemukan faktor    SDM,  Manajemen,  permodalan  dan  inovasi  produk  sebagai  variabel independen terhadap sustainabilitas BMT sebagai variabel bebasnya.
Langkah-langkah selanjtnya guna menjawab permasalahan dan tingkat signifikansi  penelitian  ini  dengan  metode  analisis  regresi  berganda  sebagai berikut:

## 6. Uji Validitas dan Realibilitas

## Tabel 8. Uji Validitas dan Realibilitas
No Uji Instrumen Angket Nilai Kesimpulan 1 Uji Validitas Variabel Dependen (Y) Sustainabilitas BMT 0, 841 ≥ 0,25 Valid Variabel Independen (X 1 ) SDM 0, 640 ≥ 0,25 Valid Variabel Independen (X 2 ) Manajemen 0, 614 ≥ 0,25 Valid Variabel Independen (X 3 ) Permodalan 0, 646 ≥ 0,25 Valid Variabel  Independen  (X 4 )  Inovasi Produk 0, 722 ≥ 0,25 Valid
2 Uji Reliabilitas
Variabel Dependen (Y) Sustainabilitas BMT 0,816 ≥ 0,25 Reliabilitas tinggi Variabel Independen (X 1 ) SDM 0, 788 ≥ 0,25 Reliabilitas tinggi Variabel Independen (X 2 ) Manajemen 0, 783 ≥ 0,25 Reliabilitas tinggi Variabel Independen (X 3 ) Permodalan 0, 670 ≥ 0,25 Reliabilitas tinggi Variabel  Independen  (X 4 )  Inovasi Produk 0, 772 ≥ 0,25 Reliabilitas tinggi
Seluruh  variabel  independen  dan  dependen  dapat  dinyatakan instrumennya  valid  dan  reliabel  dan  untuk  selanjutnya  dapat  dianalisis  uji asumsi klasik.

## 7. Uji Asumsi Klasik

## Tabel 9. Uji Asumsi Klasik
Uji Asumsi Klasik Nilai dan Taraf  Signifikan Kesimpulan Uji Normalitas Kolmogorov-Smirnov  Sig.  0,09 ≥ 0,05 Data distribusi normal Uji Multikoneritas Uji  VIF  X 1 = 1.467 X 2 = 1.766 X 3 = 1.285 X 4 =1.086 semua nilai VIF < 10 Asumsi  model  tidak mengandung multikolinearitas
Uji Heteroskedastisitas  Uji  Glejser  X 1 =0, 046 X 2 =0, 004 X 3 =0, 043 X 4 = 0, 047 ≥ 0,05 Tidak terdapat heteroskedasitas

## 8. Uji Analisis Regresi
Tabel 10. Analisis Regresi
Coefficients a
Model Unstandardized Coefficients
Standardize d Coefficients t Sig. B Std. Error Beta 1 (Constant) .061 .391 .155 .877 SDM .445 .062 .367  7.190 .000 Manajemen .341 .058 .330  5.882 .000 Permodalan .069 .071 .046 .972 .332
Inovasi Produk .079 .070 .050  1.136 .257 a. Dependent Variabel:  Sustainabilitas BMT
Persamaan  regresi  berganda  dapat  disusun  dengan  nilai  pengaruh SDM,  manajemen,  permodalan  dan  inovasi  produk  terhadap  sustainabilitas BMT.
Y= 0,061 + 0,445 X 1 + 0,341 X 2 + 0,069 X 3 + 0,079 X 4 + e
Berdasarkan  model  persamaan  regresi  ini,  maka  dapat  diinterpretasi  di antaranya:
- Nilai  a  konstanta  =  0,061.  dapat  diartikan  bilamana    X 1 SDM  X 2
Manajemen X 3 Regulasi  X 4 Inovasi  Produk  secara  konstan,  maka  Y= 0,061 satuan
- Nilai  b1  =  0,445.  dapat  diartikan  bilamana  nilai  SDM  bertambah  1 satuan,  sementara  nilai  X 2 Manajemen X 3 Regulasi  X 4 Inovasi  Produk bersifat  tetap,  maka  sustainabilitas  BMT  (Y)  akan  bertambah  sebesar 0,445;
- Nilai b2 = 0,341. dapat diartikan bilamana   nilai _variabel manajemen bertambah  1  satuan,  sementara  nilai    X 1 SDM  X 3 Regulasi  X 4 Inovasi Produk tetap, maka _variable sustainabilitas BMT (Y) akan bertambah sebesar 0,341.
- Nilai b3 = 0,069. dapat diartikan bilamana  nilai _variable permodalan bertambah 1 satuan, sementara nilai  X 1 SDM X 2 Manajemen X 4 Inovasi Produk tetap, maka _variable sustainabilitas BMT (Y) akan bertambah sebesar 0,069.
- Nilai  b4  =  0,079.  dapat  diartikan  bilamana    nilai  _variabel  inovasi produk bertambah 1 satuan, sementara nilai  X 1 SDM X 2 Manajemen X 3 Regulasi tetap, maka _variabel sustainabilitas BMT (Y) akan bertambah sebesar 0,079 .
- Sustainabilitas  BMT  akan  meningkat,  bilamana  SDM,  Manajemen, Permodalan dan inovasi produk ditingkatkan.
Selanjutnya  berdasararkan  uji  hipotesis,  dari  tabel  signifikansi dinyatakan bahwasanya faktor manajemen dan SDM berpengaruh signifikan terhadap  sustainabilitas  BMT,  sedangkan  faktor  permodalan  dan  inovasi produk tidak berpengaruh secara signifikan.
Tabel 11. Anova Model Sum of Squares df Mean Square F Sig. 1 Regression 101.273 4 25.318 59.354 .000 b Residual 138.633 325 .427 Total 239.906 329
a. Dependent Variabel: Sustainabilitas BMT
b. Predictors: (Constant), Inovasi Produk, Permodalan, SDM, Manajemen
Nilai sig. sebesar 0.000 berarti dapat diambil kesimpulan bahwa SDM, Manajemen,  Permodalan  dan  Inovasi  Produk  secara  simultan  berpengaruh signifikan terhadap sustainabilitas BMT.
Tabel 12. Model Summary b
Model R R Square Adjusted R Square Std. Error of the Estimate 1 .650 a .422 .415 .65312
a. Predictors: (Constant), Inovasi Produk, Permodalan, SDM, Manajemen
b. Dependent Variabel: Sustainabilitas BMT
Karena  variabel  independennya  sebanyak  4  maka  R 2 adjusted  sebesar 0.415.  artinya  variabel  SDM,  manajemen,  permodalan  dan  inovasi  produk sebesar  41%  dapat  menjelaskan  variabel  independen  terhadap  dependent. Sisanya 59% dijelaskan faktor lainnya.

## D. KESIMPULAN
Terdapat  beberapa  faktor  yang  membuat  lembaga  keuangan  BMT
mampu  eksis,  kompetitif  hingga  sustainabel  yaitu  faktor  SDM,  faktor manajemen,  faktor  permodalan,  faktor  inovasi  produk,  faktor  regulasi  dan faktor makro ekonomi. Melalui analisis faktor untuk mereduksi data, dengan meringkas  sejumlah  variabel  menjadi  lebih  sedikit  maka  faktor  regulasi  dan faktor makro ekonomi menjadi faktor tereduksi.
Hasil temuan penelitian ini bahwa faktor manajemen dan faktor SDM berpengaruh  signifikan  terhadap  sustainabiltas  BMT,  sedangkan  faktor permodalan  dan  faktor    inovasi  tidak  berpengaruh  secara  signifikan.  Atas dasar  teori  menunjukkan  bahwa  faktor  manajemen  dan  SDM.  Manajemen menjadi  faktor  vital  dalam  BMT  karena  melalui  manajemen  dalam menggerakkan  SDM,  modal  dan  perangkat  lainnya  secara  terpadu  untuk meningkatkan kinerja. Kombinasi antara kebijakan, administrasi dan manajer BMT  sebagai  pengambil  keputusan  dan  pengawasan  yang  berjalan  secara stabil dalam pertumbuhan usaha BMT.
Sementara  faktor  yang  tereduksi  faktor  regulasi  dan  faktor    ekonomi makro  tidak  berdampak  terhadap  kinerja  dan  sustaibilitas  BMT.  Temuan sebagaimana pandangan Chideme bahwa majunya lembaga keuangan mikro tidak  memiliki  korelasi  positif  dengan  regulasi  keuangan  mikro  dan  kinerja makro ekonomi negara untuk sustainabilitas LKM. 18 Salam juga menemukan bahwa  dalam  kondisi  negara  mengalami  krisis  ekonomi  pada  tahun  2008 tersebut,  tidak  berdampak  pada  melemahnya  kinerja  koperasi  dan  BMT, bahkan kemampuan koperasi dan BMT tetap berfungsi dalam pembiayaan di sektor  mikro. 19 Secara  umum  dapat  disimpulkan  bahwa  faktor  yang  paling mempengaruhi kinerja LKM adalah manajemen dan faktor SDM.
18 “An  Assessment  of  Factors  Affecting  the  Financial  Performance  of  Microfinance  Institutions  in Zimbabwe,” 38.
19 Salam, Sustainabilitas lembaga keuangan mikro , 18.

## DAFTAR PUSTAKA
Asian Development Bank. “Finance for the Poor: Microfinance Development Strategy.” Manila ADB, 2000.
Ayayi,  Ayi  Cavriel,  dan  Maty  Sene.  “What  Drives  Microfinance  Institutions Sustainability,” 44:303–24. 1. Journal of Developing Areas, 2010.
Chideme,  Nyikadzino.  “An  Assessment  of  Factors  Affecting  the  Financial Performance of Microfinance Institutions in Zimbabwe.” A dissertation submitted  in  partial  fulfillment  of  the  requirements  for  the  degree  of Master  of  Business  Administration  2015,  Graduate  School  of Management  University of Zimbabwe, 2015.
Cokrohadisumarto, Widiyanto bin Mislan, Abdul Ghafar Ismail, dan Kartiko A.  Wibowo,  ed.  BMT,  Praktik  dan  Kasus.  Cetakan  ke-1.  Jakarta: RajaGrafindo Persada, 2016.
Galor,  Oded.  “The  Demographic Transition  and  the  Emergence  of  Sustained Economic Growth.” Journal of the European Economic Association 3, no. 2– 3 (1 Mei 2005). https://doi.org/10.1162/jeea.2005.3.2-3.494.
Gomes,  Faustino  Cardoso.  Manejemen  Sumber  Daya  Manusia.  Yogyakarta: Andi,
2003.
http://ucs.sulsellib.net//index.php?p=show_detail&id=17721.
Gunawan,  Imam.  Pengantar  Statistika  Infrensial.  1  ed.  Cet  I  vol.  Jakarta:  Raja Grafindo Persada, 2016.
Hartono,  Sri  Redjeki,  Paramita  Prananingtyas,  dan  Fahimah.  Kamus  hukum ekonomi. Bogor: Ghalia Indonesia, 2010.
Kadir,  Abdul.  Statistika  Terapan:  Konsep,  contoh  dan  Analisis  Data  dengan Program  SPSS/Lisrel  dalam  Penelitian.  3  ed.  Jakarta:  Raja  Grafindo Persada, 2018.
Qayyum,  Abdul,  dan  Munir  Ahmad.  “Efficiency  and  Sustainability  of  Micro Finance Institutions in South Asia.” Research Journal Social Sciences 3, no.
1 (2006): 1–34.
Rusydiana,  Aam  S,  dan  Abrista  Devi.  “Aplikasi  Metode  Analytical  Network Process  (ANP)  untuk  Mengurai  Problem  Pengembangan  Baitul  Maal Wat-Tamwil di Indonesia,” 2013.
https://www.academia.edu/download/32794292/Aplikasi_Metode_ ANP_untuk_Mengurai_Problem_Pengembangan_BMT_di_Indonesia.p df.
Salam, Abdul. Sustainabilitas Lembaga Keuangan Mikro: Koperasi Simpan Pinjam. Disunting oleh Hasse J. Yogyakarta: Sekolah Pascasarjana UGM, 2008. Samsudin,  Sadili.  Managemen  Sumber  Daya  Manusia.  Bandung:  Pustaka  Setia, 2006.
Staschen,  Stefan.  “Regulation  and  Supervision  of  Microfinance  Institutions: State  of  Knowledge.”  Deutsche  Gesellschaft  für  Technische Zusammenarbeit (GTZ) GmbH, 1999.
Tanjung,  Hendri,  dan  Abrista  Devi.  Metodologi  Penelitian  Ekonomi  Islam. Jakarta: Gramata Publishing, 2013.
Wibisono, Yusuf, dan Tika Arundina. Indonesia shari’ah economic outlook (ISEO), 2011.  Disunting  oleh  Yusuf  Wibisono.  Jakarta:  Lembaga  Penerbit, Fakultas Ekonomi, Universitas Indonesia, 2011.