## PERSISTENSI LABA PERUSAHAAN MANUFAKTUR SEKTOR INDUSTRI BARANG KONSUMSI: BESERTA FAKTORNYA
Oleh: Dirvi Surya Abbas 1 , Imam Hidayat 2
abbas.dirvi@gmail.com 1 , Imam_accounting@yahoo.com 2

## (Program Studi Akuntasi, Fakultas Ekonomi dan Bisnis Universitas
Muhammadiyah Tangerang)
Abstrak- Tujuan  dari  penelitian  ini  untuk  mengetahui  secara  empiris  pengaruh Arus  Kas  Operasi,  Tingkat  Hutang,  Ukuran  Perusahaan  terhadap  Persistensi Laba.  Populasi  penelitian  ini  meliputi  seluruh  perusahaan  manufaktur  sektor industri  barang  konsumsi  yang  terdaftar  di  Indonesia  tahun  2013-2017.  Teknik pengambilan  sampel  menggunakan  purposive  sampling  dengan  menggunakan analisis  regresi  data  panel  dalam  memgetahui  hubungan  antara  variabel independen  dengan  variabel  dependen.  Jenis  metode  penelitian  ini  adalah berjenis  Kausal-Komparatif.  Berdasarkan  kriteria  yang  telah  ditetapkan diperoleh 14 perusahaan. Jenis data yang digunakan adalah data sekunder yang diperoleh  dari  situs  Bursa  Efek  Indonesia.  Metode  analisis  yang  digunakan adalah  analisis  regresi  data  panel  dengan  berbantuan  Eviews  9.0.  Hasil penelitian  menunjukkan  bahwa  Arus  Kas  Operasi  dan  Tingkat  Hutang berpengaruh  positif  terhadap  Persistensi  Laba,  sedangkan  ukuran  perusahaan tidak berpengaruh terhadap Persistensi Laba .
Kata  Kunci: Persistensi  Laba,  Arus  Kas  Operasi,  Tingkat  Hutang,  Ukuran Perusahaan
Abstract- The  purpose  of  this  study  is  to  empirically  determine  the  effect  of Operating  Cash  Flow,  Debt  Level,  Company  Size  on  Earnings  Persistence.  The population  of  this  study  includes  all  manufacturing  companies  in  the  consumer goods  industry  sector  registered  in  Indonesia  in  2013-2017.  The  sampling technique  used  purposive  sampling  using  panel  data  regression  analysis  to determine  the  relationship  between  the  independent  variable  and  the  dependent variable. This type of research method is the Causal-Comparative type. Based on the predetermined criteria, 14 companies were obtained. The type of data used is secondary  data  obtained  from  the  Indonesia  Stock  Exchange  website.  The analysis  method  used  is  panel  data  regression  analysis  with  the  help  of  Eviews 9.0.  The  results  showed  that  operating  cash  flow  and  debt  level  had  a  positive effect  on  earnings  persistence,  while  firm  size  had  no  effect  on  earnings persistence.
Keywords: Earnings Persistence, Operating Cash Flow, Debt Level, Firm Size

## PENDAHULUAN
Pada kasus PT. Indofarma Tbk pada tahun 2004 melakukan penyajian laba dengan cara menaikkan  overstated  laba  bersih senilai  Rp.  28,780  milyar,  sehingga dampak  dari  penilaian  persediaan barang  dalam  proses  yang  lebih tinggi dari yang seharusnya mengakibatkan harga pokok penjualan  tahun  tersebut  overstated. Target  yang  ingin  dicapai  dalam praktik  ini  adalah  menaikkan  laba (Barita, 2016).
Masih dalam sub sektor farmasi,  skandal  manipulasi  laba terjadi  pada  perusahaan  farmasi terbesar di Indonesia yaitu PT. Kimia Farma  Tbk.  Tahun  2002,  PT.  Kimia Farma  Tbk  terbukti  melakukan pengelembungan  keuntungan.  Hal tersebut diketahui setelah dilakukannya audit ulang atas laporan keuangan tanggal 31 Desember  2001  dimana  dilaporkan adanya  laba  bersih  sekitar  Rp  132 milyar, namun ketika dilakukan audit ulang tenyata laba bersih perusahaan hanya  sebesar  Rp  99,56  milyar. Dimana lebih rendah Rp 32,6 milyar atau 24,7% dari laba yang dilaporkan. Perbedaan saldo laba
dikarenakan  adanya  2  kesalahan, pertama  kesalahan  penyajian  dasar berkaitan  dengan  persediaan  yaitu harga  persediaan  di  mark-up  dan dijadikan dasar penilaian persediaan, yang kedua kesalahan dalam penyajian  yang  berkaitan  dengan
penjualan yaitu dengan dilakukannya pencatatan  ganda  atas  penjualan (http://kompasiana.com).
Kasus yang terjadi seperti pada penjelasan  yang  diatas  memberikan informasi  bahwa  perusahaan  tidak menyajikan  laba  yang  sebenarnya pada  laporan  keuangan  tentu  laba perusahaan juga diragukan kualitasnya. Semakin kecil manipulasi  laba  akan  menyebabkan laba  menjadi  semakin  berkualitas. Laba  yang  berkualitas  adalah  laba yang dapat mencerminkan kelanjutan laba (Septavita, 2016).
Laba  merupakan  hasil  dari kinerja  suatu  perusahaan.  Laba  yang berkualitas  mampu  mencerminkan laba  dimasa  yang  akan  mendatang pada  perusahaan  tersebut.  Untuk dapat  mengetahui  informasi  tersebut didapat  dari  media  komunikasi  yaitu laporan  keuangan,  dimana  laporan keuangan diperuntukan kepada pihak-pihak  yang  berkepentingan terhadap suatu perusahaan.
Kelanjutan  laba  disebut  juga persistensi  laba,  dimana  persistensi laba  merupakan  suatu  ukuran  yang menjelaskan kemampuan perusahaan untuk  mempertahankan  jumlah  laba yang  diperoleh  saat  ini  sampai  satu periode  masa  depan  (Ariyani  dan Wulandari,  2016).  Persistensi  laba seringkali digunakan sebagai pertimbangan  kualitas  laba.  Laba yang bermanfaat bagi investor adalah laba  yang  berkualitas  (Asma,  2013). Maka  laba  yang  persisten  lebih bermanfaat dalam pengambilan
keputusan  daripada  laba  yang  tidak persisten.
Konsep  mengenai  persistensi laba dapat dijelaskan dengan menggunakan pendekatan teori keagenan  (agency  theory).  Agency theory  merupakan  menggambarkan kerangka  kerja  untuk  menganalisa pelaporan  keuangan  antara  manager dan  pemilik  perusahaan.  Laporan keuangan dijadikan dasar pengambilan  keputusan  ekonomis berbagai  pihak  yang  berkepentingan atas  perusahaan  atau  suatu  entitas (stakeholders) (Linawati, 2016).
Para  investor  dan  kreditor ataupun  pengguna  laporan  keuangan lainnya  menggunakan  laba  sebagai salah  satu  bagian  dari  laporan keuangan untuk mengevaluasi kinerja dan aktivitas ekonomi perusahaan,  tentunya  para  pengguna laporan keuangan mengharapkan laba yang dihasilkan oleh perusahaan merupakan  laba  yang  berkualitas tinggi.  Dikarenakan  hal  tersebut digunakan sebagai dasar untuk pengambilan keputusan.
Laba  yang  diperoleh  bukan hanya dilihat dari besar atau kecilnya tetapi  kemampuan  perusahaan  untuk mempertahankan  laba  tersebut  juga menjadi perhatian bagi para penggunanya,  hal  tersebut  lebih dikenal  dengan  persistensi  laba (Linawati,  2016).  Persistensi  laba diharapkan dapat menunjukan prediksi  laba  dimasa  depan  suatu perusahaan. Maka laba yang
persistensi  cenderung  stabil  disetiap periode (Septavita, 2016).
Berdasarkan motivasi dan fenomena diatas yang menggambarkan  persaingan  yang ketat  antar  perusahaan  manufaktur dalam memperoleh laba yang berkelanjutan, diiringi dengan adanya  kasus  yang  dialami  oleh  PT. Indofarma  Tbk  (INAF)  dan  PT. Kimia  Farma  Tbk  (KAEF).  Serta didukung dengan penelitian- penelitian terdahulu  tentang arus kas operasi,  tingkat  hutang,  dan  ukuran perusahaan  terhadap  persistensi  laba yang menunjukan hasil yang kontradiktif.  Selain  itu  penulis  juga tertarik  untuk  meneliti  perusahaan manufaktur  sektor  industri  barang konsumsi dikarenakan barang konsumsi  tidak  pernah  terlepas  dari kebutuhan primer manusia. Sehingga bagi  perusahaan  yang  bergerak  pada sektor industri barang konsumsi akan sangat dibutuhkan keberadaannya.

## METODE PENELITIAN
Pendekatan dalam metode penelitian ini dengan berbasis metode  deskriptif.  Basis  metode deskriptif ialah basis penelitian  yang diterapkan  dalam  menghimpun  data sehingga  menemukan  jawaban  atas dugaan yang digunakan dalam penelitian  ini,  atau  agar  menemukan konfirmasi jawaban didalam
penelitian  ini  mengenai  keputusan penelitian terakhir dari subyek penelitian dengan komplit dan akurat atas suatu situasi.
Adapun populasi dalam penelitian ini menggunakan perusahaan  manufaktur  sub  sektor makanan dan minuman yakni sebanyak  42  perusahaan  dengan tahun pengamatan 2013-2017 terdaftar  di  BEI.  Setelah  dilakukan seleksi  dari  kriteria  yang  ditetapkan dengan  metode  purposive  sampling didapatkan 14 Perusahaan
manufaktur  sub  sektor  makanan  dan minuman  yang  layak  digunakan dalam  penelitian  ini.  Hal  tersebut didasari  terdapat  7  Perusahaan  yang tidak  yang  tidak  mempublikasikan laporan  keuangan  secara  berturut- turut,  lalu,  terdapat  12  Perusahaan yang  mengalami  rugi  dan  didapati  9
Perusahaan yang mengalami kerugian  dalam  aktifitas  operasional selama  tahun  pengamatan.  Sehingga didapatkan sampel penelitian
sebanyak  70  sampel  penelitian  dari 14  populasi  yang  digunakan  dikali dengan dengan 5 tahun pengamatan.
Analisis  data  yang  digunakan meliputi  analisis  statistik  deskriptif, uji  model  estimasi  data  panel,  uji hipotesis  dan  uji  model  regresi  data panel. Semua pengujian pada penelitian ini menggunakan software
Eviews versi 9.0.
Persistensi Laba (Y)
Perhitungan  persistensi  laba menggunakan skala data rasio diukur dengan  cara  membagi  laba  sebelum pajak  tahun  depan  dibagi  dengan rata-rata  total  asset.  Persistensi  laba diukur sebagai berikut:

## Persistensi Laba  = Laba sebelum pajak t+1 Rata-Rata Total Aset
Arus Kas Operasi (X 1 ) Arus  kas  operasi  dapat  dilihat pada  laporan  arus  kas  yang  terdapat dalam laporan keuangan perusahaan. Sehingga  arus  kas  operasi  diukur sebagai berikut:
Arus Kas Operasi   =   Jumlah Arus Kas Operasi
Tingkat Hutang(X 2 ) Tingkat  hutang  yang  tinggi menunjukkan peningkatan dari resiko kepada kreditor berupa ketidakmampuan perusahaan membayar  hutang  (Hayati,  2014). Tingkat hutang diukur sebagai berikut:
Tingkat Hutang   = g e
Ukuran Perusahaan (X 3 ) Ukuran perusahaan Skala  yang menunjukan besar / kecilnya perusahaan (Nurochman, 2015). Ukuran  perusahaan  diukur  sebagai berikut:
Ukuran  Perusahaan      =      Ln  (Total Aset)
Tabel 1. Statistik Deskriptif PRST AKO TH UP Mean 0.155500  1.87E+12  0.400786  1.270.987 Median 0.121000  3.93E+11  0.398000  1.258.800 Maximum 0.634000  9.27E+12  0.726000  1.396.300 Minimum 0.042000  1.64E+09  0.164000  1.122.400 Std. Dev. 0.124239  2.60E+12  0.147972  0.696832 Sumber: Eviews 9, 2020 HASIL DAN PEMBAHASAN Dari tabel 1 menunjukan bahwa  variabel  dependen,  yaitu persistensi  laba  memiliki  minimum sebesar 0.042000 yang diperoleh dari PT. Nippon Indosari Corporindo Tbk pada  tahun  2017  sedangkan  untuk nilai maksimumnya sebesar 0.634000 diperoleh dari PT. Unilever Indonesia  Tbk  pada  tahun  2017. Memiliki  nilai  rata-rata  sebesar
0.155500 dan standar deviasi sebesar
0.124239.  Hal  ini  menunnjukan bahwa persistensi laba oleh perusahaan  masih  cukup  rendah, dapat  dilihat dari nilai  rata-rata  yang tidak mencapai 50%.
Dari tabel 1 menunjukan bahwa  variabel  independen,  yaitu arus  kas  operasi  memiliki  nilai minimum sebesar 1.641.040.298 yang  diperoleh  dari  PT  Sekar  Laut Tbk  tahun  2016  sedangkan  untuk nilai maksimumnya 9.269.318.000.000  yang  diperoleh dari  PT.  Indofood  Sukses  Makmur Tbk tahun 2014. Memiliki nilai rata-
rata  sebesar  1.87E+12  dan  standar deviasi sebesar 2.6E+12.
Dari tabel 1 menunjukan bahwa  variabel  independen  kedua, yaitu  tingkat  hutang  memiliki  nilai minimum  sebesar  0.164000  yang diperoleh  dari  PT.  Darya  Varia
Laboratoria Tbk tahun 2017 sedangkan untuk nilai maksimumnya 1.091.000  yang  diperoleh  dari  PT
Unilever  Indonesia  Tbk  tahun  2017. Memiliki  nilai  rata-rata  sebesar 0.400789 dan standar deviasi sebesar
0.147972.
Dari tabel 1 menunjukan bahwa  variabel  independen  ketiga, yaitu  ukuran  perusahaan  memiliki nilai  minimum  sebesar  1.122.400 yang  diperoleh  dari  PT.  Sekar  Laut Tbk  tahun  2014  sedangkan  untuk nilai  maksimumnya  1.396.300  yang diperoleh  dari  PT  Indofood  Sukses Makmur  Tbk  tahun  2015.  Memiliki nilai  rata-rata  sebesar  1.270.987  dan standar deviasi sebesar  0.696832.
Kesimpulan  Model  Regresi  Data Panel Yang Digunakan
Tabel 2. Kesimpulan Model Regresi Data Panel
1 Uji Chow CEM vs FEM FEM 2 Uji Hausman REM vs FEM REM 3 Uji Lagrange Multiplier CEM vs REM REM No. Metode Pengujian Hasil
Sumber: Data diolah, 2020
Berdasarkan  hasil  ke  tiga pengujian  yang  telah  dilakukan,
maka  dapat  disimpulkan  bahwa Model Regresi  Data  Panel  yang  akan digunakan  dalam  Uji  Hipotesis  dan persamaan Regresi Data Panel adalah model Random Effect Model (REM) .
Tabel 3. Random Effect Model (REM) Dependent Variable: PRST Method: Panel EGLS (Cross-section random effects) Periods included: 5 Cross-sections included: 14 Total panel (balanced) observations: 70 Swamy and Arora estimator of component variances
Variable Coefficient Std. Error t-Statistic Prob. C 0.450942 0.372114 1.211837 0.2299 AKO 1.00E-14 4.64E-15 2.162623 0.0342 TH 0.203172 0.092261 2.202151 0.0312 UP -0.031130 0.029266 -1.063721 0.2913 Effects Specification S.D. Rho Cross-section random 0.110577 0.9018 Idiosyncratic random 0.036494 0.0982 Weighted Statistics R-squared 0.118728      Mean dependent var 0.022705 Adjusted R- squared 0.078670      S.D. dependent var 0.038491 S.E. of regression 0.036946      Sum squared resid 0.090092 F-statistic 2.963922      Durbin-Watson stat 1.457361 Prob(F-statistic) 0.038363 Unweighted Statistics R-squared 0.149050      Mean dependent var 0.155500 Sum squared resid 0.906289      Durbin-Watson stat 0.144873 Sumber: Data diolah, 2020

## Tabel 4. Hasil Rangkuman Hipotesis Penelitian
Sumber: Rangkuman data diolah, 2020
Pengaruh Arus Kas Operasi terhadap Persistensi Laba Variabel  Arus  Kas  Operasi menunjukan koefisien sebesar 1,00E-
14  dengan  nilai  signifikansi  sebesar 0,0342.  Karena  tingkat  signifikansi ebih  keci   d ri  α  =  5%  (0,0342  < 0,050)  maka  hipotesis  pertama  H1 diterima,  yang  artinya  bahwa  arus kas  operasi  berpengaruh  positif terhadap  persistensi  laba.  Hasil penelitian  ini  sejalan  dengan  Hasil penelitian yang dilakukan oleh Dewi dan  Putri  (2015)  dan  Permata  Sari
(2018),  yang  mana  arus  kas  operasi berpengaruh positif terhadap persistensi laba. Pada dasarnya arus kas operasi bersumber  dari  kegiatan  utama operasional suatu perusahaan. Dimana  kas  yang  masuk  dari operasional lebih banyak dari pengeluaran yang dilakukan perusahaan.  Sehingga  perusahaan memiliki  kas  yang  akan  digunakan kembali untuk melakukan operasional  perusahaan.  Dan  hal  ini menunjukan apabila operasional perusahaan baik maka akan
menghasilkan  laba  yang  baik  pula.
Sehingga  arus  kas  yang  besar  akan mempengaruhi perolehan dan ketahanan laba perusahaan.
Hasil  ini  mendukung  teori keagenan dimana manajemen dengan informasi  yang  dimilikinya  berusaha memaksimumkan  nilai  perusahaan dengan  hasil  laba  perusahaan  pada kegiatan operasional perusahaan sebagai  kegiatan  utama  perusahaan. Hal  ini  akan  membuat  kepercayaan investor dalam menanam modal pada perusahaan tersebut akan tetap terjaga. Pengaruh Tingkat Hutang terhadap Persistensi Laba Variabel tingkat hutang menunjukan koefisien regresi sebesar 0,203172  dengan  nilai  signifikansi sebesar  0,0312.  Karena  tingkat ig ifik   i   ebih  keci   d ri  α  =  5%
(0,0342  <  0,050)  maka  hipotesis pertama  H2  diterima,  yang  artinya bahwa  tingkat  hutang  berpengaruh positif signifikan terhadap persistensi laba.  Hasil  penelitian  ini  sejalan dengan  penelitian  yang  dilakukan oleh  Septavita  (2016)  bahwa  tingkat hutang  memiliki  pengaruh  positif
No Hipotesis Signifikansi Hasil 1. H 1 : Arus Kas Operasi berpengaruh positif dan signifikan Terhadap Persistensi Laba t-statistic 2,162623 Prob. 0.0342 Diterima 2. H 2 :  Tingkat  Hutang  berpengaruh  positif dan signifikan Terhadap Persistensi Laba t-statistic 2,202151 Prob. 0.0312 Diterima 3. H 3 : Ukuran Perusahaan tidak berpengaruh  negatif  dan  tidak  Signifikan Terhadap Persistensi Laba t-statistic -1,063721 Prob. 0.2913 Ditolak
dan  signifikan  terhadap  persistensi laba. Dan hasil penelitian ini bertolak belakang  dengan  penelitian  yang dilakukan  oleh  Linawati  (2017)  dan Sukman  (2017)  yang  menyatakan bahwa tingkat hutang tidak berpengaruh terhadap persistensi laba. Dilihat  dari  hasil  penelitian perusahaan memiliki pinjaman hutang  untuk  melakukan  pendanaan dalam meningkatkan laba perusahaan.  Hal  ini  berhubungan dengan tingkat solvabilitas keuangan yang  dimiliki  oleh  perusahaan. Besarnya  tingkat  utang  perusahaan akan menyebabkan perusahaan meningkatkan persistensi laba dengan tujuan untuk mempertahankan  kinerja  yang  baik dimata  investor  dan  auditor  karena dengan kinerja yang baik diharapkan kreditor  tetap  memiliki  kepercayaan terhadap  perusahaan,  sehingga  akan mudah  mengucurkan  dana,  dan perusahaan akan memperoleh kemudahan dalam proses pembayaran. Hasil  ini  mendukung  teori keagenan  selain  manajemen  akan memaksimumkan  nilai  perusahaan,
manajemen  juga  dituntut  untuk mengelola kinerja perusahaan dengan  baik  pula.  Terlihat  dari keputusan dalam melakukan
pinjaman  terhadap  pihak  ketiga  dan perusahaan  dapat  meningkatkan  laba perusahaan  yang  bertahan  dari  tiap- tiap  periodenya.  Sehingga  kondisi ekonomi perusahaan akan tetap stabil
dikarenakan perusahaan mampu menutupi  hutang  dan  bunga  dengan laba  yang  diperoleh.  Maka  para pemegang saham akan tertarik untuk menanamkan modalnya pada perusahaan  tersebut.  Dikarenakan mampu  menjaga  stabilitas  keuangan ketika  melakukan  pinjaman  dalam rangka mendanai perusahaan.
Pengaruh Ukuran Perusahaan
terhadap Persistensi Laba Variabel  ukuran  perusahaan menunjukan  koefisien  sebesar  -
0,031130  dengan  nilai  signifikansi sebesar 0,2913 Karena tingkat
ig ifik   i   ebih  be  r  d ri  α  =  5%
(0,2913  >  0,050)  maka  hipotesis pertama  H3  ditolak,  yang  artinya bahwa  ukuran  perusahaan  tidak berpengaruh terhadap persistensi laba.  Hasil  penelitian  ini  sejalan dengan hasil penelitian yang dilakukan  oleh  (Linawati,  2017)  dan Sukman  (2017)  yang  menyatakan bahwa  ukuran  perusahaan  tidak memiliki
pengaruh terhadap persistensi  laba  Namun  hal  ini berlawanan  dengan  penelitian  yang dilakukan  oleh  (Dewi  dan  Putri, 2015)  dan  Septavita  (2016)  yang menyatakan ukuran perusahaan memiliki pengaruh positif dan signifikan terhadap persistensi laba.
Bahwa  besar  kecilnya  aset suatu  perusahaan  tidak  berpengaruh terhadap peningkatan/penurunan laba perusahaan.  dikarenakan  manajemen akan melakukan kinerja sesuai dengan adaya aset-aset yang dimiliki
perusahaan. Hal ini mendukung teori Relevansi melihat dari total aset yang dimiliki  perusahaan  dan  nilai  laba perusahaan  yang  diperoleh  pada  tiap periode.  Dapat  dijadikan  prediksi bagi  investor  bagaimana  perusahaan mengelola aset-asetnya untuk mendapatkan  laba  disetiap  periode,
dari hal ini investor dapat mengetahui tingkat profitabilitas perusahaan dalam menggunakan
aset-asetnya.

## KESIMPULAN
Kesimpulan yang dapat diambil  dalam  penelitian  ini  yang melibatkan Arus Kas Operasi, Tingkat Hutang, dan Ukuran Perusahaan terhadap Persistensi Laba dalah sebagai berikut : Arus Kas Operasi berpengaruh  Positif  dan  Signifikan terhadap Persistensi Laba. Hal tersebut mengartikan bahwa semakin tinggi  Arus  Kas  Operasi,  maka  hasil produktivitas operasional perusahaan yang semakin baik dan akan memiliki kemampuan dalam mempertahakan  laba  yang  dicapai perusahaan  dari  periode  ke  periode berikutnya. Tingkat  Hutang  berpengaruh positif Signifikan terhadap Persistensi Laba. Hal tersebut mengartikan  bahwa  tingkat  hutang perusahaan  yang  semakin  tinggi, akan memberikan kekuatan pendanaan perusahaan dalam melakukan investasi dan meningkatkan  laba  perusahaan  agar
berkembang  dan  mempertahankan laba dari tahun ke tahun.
Ukuran Perusahaan tidak berpengaruh terhadap Persistensi Laba.  Hal  tersebut  mengartikan bahwa besar kecilnya ukuran perusahaan tidak mempengaruhi tingkat  persistensi  laba.  Dikarenakan manajer  akan  berprilaku  sesuai kepentingan bersama.

## DAFTAR PUSTAKA
Asma,  Tuti  Nur.  (2013).  Pengaruh Aliran  Kas  Dan  Perbedaan Antara Laba Akuntansi Dengan Laba Fiskal Terhadap Persistensi  Laba. Publikasi ilmiah. Program Sarjana Fakultas Ekonomi Universitas Negeri Padang. Vol  1,  No  1.  Hal  1- 16. Retrived : http://ejournal.unp.ac.id/stude nts/index.php/akt/article/view /95 Ariyani,.D,  Wulandari,.  R.  (2017). Pengaruh Book Tax Differences  Dan  Arus  Kas Terhadap  Persistensi  Laba (Studi Empiris Pada Perusahaan Manufaktur Yang Terdaftar Di Bei). Keberlanjutan : Jurnal Manajemen  Dan  Akuntansi. Vol  2,  No  2.  Hal  547-563 Retrived : http://openjournal.unpam.ac.i d/index.php/keberlanjutan/arti cle/view/929
Dewi,  Ni  Putu  Lestari;  Putri,
I.G.A.M  Asri  Dwija.  (2015). Pengaruh Book-Tax Difference, Arus Kas Operasi,  Arus  Kas  Akrual,

## Dan Ukuran Perusahaan Pada
Persistensi  Laba. E-Jurnal
Akuntansi, [S.L.], V. 10, N. 1, P. 244-260. ISSN 2302-8556. Retrived : https://ojs.unud.ac.id/index.p hp/Akuntansi/article/view/99 74 Hayati, Okta Sabridal. (2014). Pengaruh  Volatilitas  Arus Kas  Dan  Tingkat  Hutang Terhadap  Persistensi  Laba (Studi Kasus Pada Perusahaan  Manufaktur  yang Terdaftar Di Bei Tahun 2009- 2011. Publikasi Ilmiah Program  Sarjana  (S1)  Pada Program      Studi  Akuntansi Fakultas Ekonomi Universitas Negeri Padang .Vol  2,  No  1.  Hal  1- 19. Retrived : http://ejournal.unp.ac.id/stude nts/index.php/akt/article/view /855 Nurochman,  A.,  &  Solikhah,  B. (2015). Pengaruh Good Corporate Governance, Tingkat  Hutang  Dan  Ukuran Perusahaan Terhadap Persistensi  Laba. Accounting Analysis  Journal, 4(4).  Hal  1 – 9. Retrived : https://journal.unnes.ac.id/sju/ index.php/aaj/article/view/91 11 Linawati.  (2017).  Pengaruh  Tingkat Hutang, Arus Kas Dan Akrual  Terhadap  Persistensi Laba Dengan Corporate Governance Sebagai Variabel Moderating  (Studi  Empiris pada Perusahaan yang Terdaftar di BEI Tahun 2011- 2015). Jurnal Universitas Pamulang.Vol  2,  No  2.  Hal 678 –  703.  Retrived  :
http://openjournal.unpam.ac.i d/index.php/keberlanjutan/arti cle/view/935 Septavita,  Nurul.  (2016).  Pengaruh Book  Tax  Differences,  Arus Kas Operasi, Tingkat Hutang, Dan Ukuran Perusahaan Terhadap Persistensi Laba(Studi Empiris Pada Perusahaan Manufaktur Yang Terdaftar  Di  Bei  Tahun  2011 -  2013). JOM  Fekon ,  Vol.3 No.1.  Hal  1309  –  1323. Retrived : https://jom.unri.ac.id/index.p hp/JOMFEKON/article/view/ 11484 Sukman. (2017). Pengaruh Arus Kas Operasi,  Tingkat  Utang,  Dan Ukuran  Perusahaan  Terhadap Persistensi Laba Dengan Book Tax Differences Sebagai  Variabel  Moderating (Studi Empiris Pada Perusahaan Manufaktur Yang Terdaftar  Di  Bursa  Efek Indonesia) . Publikasi  Ilmiah. Fakultas  Ekonomi  dan  Bisnis Islam UIN Alauddin Makassar. Hal  1  -  106. Retrived : http://repositori.uin- alauddin.ac.id/3325/ http://kompasiana.com yang  dikutip 02 Mei 2020