Pengaruh Murabahah Dan Struktur Modal Sendiri Terhadap Imbal Hasil Studi Pada Bpr Syariah Di Pulau Jawa

## PENGARUH MURABAHAH DAN STRUKTUR MODAL SENDIRI TERHADAP IMBAL HASIL STUDI PADA BPR SYARIAH DI PULAU JAWA
Rinto Noviantoro Umar Purwoko Fakultas Ekonomi Universitas Dehasen Bengkulu Universitas Trisakti rintonoviantoro@yahoo.co.id

## ABSTRAK
Rinto Noviantoro, Umar Purwoko; Penelitian ini bertujuan untuk mengetahui pengaruh pertumbuhan dan penyertaan modal murabahah tentang pengembalian berupa pengembalian aktiva pada Bank Rakyar Syariah (SRB) di Pulau Jawa pada periode kuartalan yaitu periode laporan Neraca Maret 2011 s / D pada bulan Desember 2012 diterbitkan. Uji hipotesis menggunakan uji linier berganda yang menguji pengaruh antara  murabahah  dan  struktur  modal  ekuitas  pertumbuhan  sebagai  variabel  bebas  terhadap  variabel yield  sebagai  dipenden.  Metode  pengumpulan  data  sekunder  adalah  dengan  menggunakan  analisis kuantitatif. Uji statistik menggunakan Asumsi Uji Klasik.
Hasil  penelitian  ini  menunjukkan  bahwa  struktur  murabahah  dan  modal  ekuitas  berpengaruh  secara signifikan  terhadap  yield,  dimana  berbeda  hasil  bahwa  pertumbuhan  murabahah  berpengaruh  negatif signifikan terhadap BPR Syariah maka struktur modal itu sendiri berpengaruh positif signifikan terhadap yield pada BPR Syariah.

## ABSTRACT
Rinto Noviantoro, Umar Purwoko; This research was aimed to determine the effect of growth and equity financing  murabahah  about  returns  in  the  form  of  return  on  assets  in  the  Bank's  Credit Rakyar Sharia (SRB) in  the  island  of  Java  in  the  period  quartalan  ie  Balance  Sheet reporting period March 2011 s / d in December 2012 were published. The  hypothesis  testing  using  multiple  linear  test  that  examines  the  effect between murabaha and  growth equity capital structure as an independent variable  to  variable  yields  as dipenden.  Secondary  Data  collection  method  is  by  using  quantitative analysis. Test statistics using Classical Test assumptions.
The  results of  this study  indicate  that  the murabahah and  equity  capital  structure significantly influence yield, whereby the different results that the growth  murabaha  significant  negative  effect  on  BPR  Syariah then  capital  structure  itself  significant positive effect on the yield on Syariah BPR
Key Words : Murabahah  , Own Capital Structure , and yields

## PENDAHULUAN
Industri  perbankan  syariah  yang  terjadi  di  Indonesia  tergolong yang  tertinggi di dunia hal ini disampaikan oleh Ketua Tim Peneliti Direktorat Perbankan  Syariah Bank Indonesia (BI) Dhani Gunawan dalam  Seminar  Syariah  Banking  Outlook  2012  di  Kampus  UMI  Makassar  sabtu  (11/6/2011), menyatakan  bahwa  “posisi  Indonesia  di  pasar  global  mengalami  industri  hingga  46,5%  dalam  lima tahun terakhir, lebih tinggi dari  industri keuangan syariah yang berkisar 15-20%.
Tabel 1. Perkembangan Industri Syariah Indikasi 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 BUS 3 3 3 5 6 11 11 11 KP/UUS 19 20 25 27 26 23 23 24 BPRS 95 105 114 131 139 150 153 155
Sumber : BI, Statistik Perbankan Syariah, Januari 2012.
Perkembangan  akad  jual  beli  murabahah  untuk  saat  ini  masuk  dalam  kategori populer yaitu sejak  diterbitkannya  Pedoman  Standar  Akuntansi  Keuangan  yang  lebih  spesifik  mengenai murabahah
yaitu  PSAKno. 102  yang berlaku efektif  awal januari 2008.
Tabel 2. Komposisi Pembiayaan Yang Diberikan Bank Syariah Juni 2012  (dalam milyar rupiah)
Akad 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 Mudharabah  3,124 4,062 5,578 6,205 6,597 8,631 10,229 9,549 Musyarakah  1,898 2,335 4,406 7,411 10,412 14,624 18,960 16,295 Murabahah 9,487 12,624 16,553 22,486 26,321 37,508 56,365 46,161 Salam 0 0 0 0 0 0 0 0 Istishna 282 337 351 369 423 347 326 322 Ijaroh 316 836 516 765 1,305 2,341 3,839 2,927 Qord 125 250 540 959 1,829 4,731 12,937 7,362 Total 15,232 20,445 27,944 38,195 46,886 68,181 102,655 82,616
Sumber : Statistik Perbankan Syariah Juni 2012
Sementara fenomena yang terjadi pada saat ini dalam kita lihat pada tabel 1.2  yaitu  komposisi pembiayaan  yang  menjadi  produk murabahah adalah  menduduki  prosentase  tertinggi  diantara  produk pembiayaan  yang  lainnya  dan  ini  juga  dibuktikan dengan semakin tingginya peningkatan pembiayaan murabahah dari  tahun ke tahun.
Peraturan  Bank  Indonesia  no  11/23/PBM/2009,  tentang  pembiayaan  Bank  Rakyat Syariah, pasal 5 tentang batasan paling kecil  modal disetor paling kurang Kinerja suatu bank. Ukuran profitabilitas  yang digunakan  adalah Return  on  Equity (ROE) untuk perusahaan pada umumnya dan return on asset (ROA) pada Dari  uraian  di  atas  maka  penulis  tertarik  untuk  menyusun  penulisan  ilmiah  dengan judul , “ Pengaruh Tingkat Murabahah dan Struktur Modal Sendiri Terhadap  Imbal Hasil, Studi Pada BPR Syariah di Pulau Jawa Periode Quaralan Maret 2011  s/d Desember 2012 ”.

## TINJAUAN PUSTAKA Pengertian Bank Syariah
Pengertian  bank  menurut  UU  No.  7  Tahun  1992  tentang  Perbankan sebagaimana telah diubah dengan UU No. 10 Tahun 1998 yang menjelaskan apakah  fungsi bank umum dan bank perkreditan rakyat, kemudian  dalam  perkembangannya  pemerintah  untuk  saat  sekarang  ini  telah  mengesahkan  Undang Undang No 21 tahun  2008, Tentang Perbankan Syariah dalam ketentuan umum menyatakan bahwa :
“ Perbankan  Syariah  adalah  segala  sesuatu  yang  menyangkut  tentang  Bank  Syariah  dan  Unit  Usaha Syariah,  mencakup  kelembagaan,  kegiatan  usaha,  serta  cara  dan  proses  dalam melaksanakan  kegiatan usahanya dalam hal ini  Bank adalah badan usaha yang menghimpun dana dari masyarakat dalam bentuk Simpanan dan menyalurkannya kepada masyarakat dalam bentuk  kredit  dan/atau  bentuk lainnya  dalam rangka meningkatkan taraf hidup  rakyat
Implementasai  transaksi  yang  sesuai  dengan  paradigma  dan  asas  transaksi  syariah  harus memenuhi  karakteristik  dan  persyaratan  antara  lain:  (1)Transaksi  hanya  dilakukan  berdasar  prinsip saling  faham  dan  saling  rida,  (2)Prinsip  kebebasan  bertransaksi  diakui  sepanjang  objeknya  halal  dan baik(3)Uang  hanya  berfungsi  sebagai  alat  tukar  dan  satuan  pengukur  nilai,  bukan  sebagai komoditas.(4)Tidak  mengandung  unsur riba .(5)Tidak  mengandung  unsur  kezaliman.(6)Tidak mengandung  unsur maysir .(7)Tidak  mengandung  unsur gharar .(8)Tidak  mengandung  unsur haram.(9)Tidak  menganut  prinsip  nilai  waktu  dari  uang  ( time  value  of money ) ( no  gain without accompanying risk )  (10)  tidak  diperkenankan  menggunakan  standar  ganda  harga  untuk  satu  akad serta  tidak  menggunakan  dua  transaksi barsamaan yang berkaitan ( ta’alluq ) dalam satu akad.(11) Tidak ada  distorsi  harga  melalui  rekayasa  permintaan  ( najasy ),  maupun  melalui  rekayasa  penawaran ( ihtikar ).(12)Tidak  mengandung  unsur  kolusi  dengan  suap-menyuap  ( risywah ).

## Pembiayaan Murabahah
Sesuai  dengan  PSAK  102,  tahun  2008  revisi  tahun  2013  tentang  Akuntansi  Murabahah, pada
Pengaruh Murabahah Dan Struktur Modal Sendiri Terhadap Imbal Hasil Studi Pada Bpr Syariah Di Pulau Jawa
paragraf 5 menyatakan bahwa:
Murabahah adalah  akad jual beli barang dengan harga jual sebesar  biaya  perolehan ditambah keuntungan yang disepakati  dan penjual  harus  mengungkapkan  biaya perolehan barang tersebut kepada pembeli.
1. Karakteristik Murabahah , (Wiroso  2011),  dilihat  dari  proses  pengadaan  barang murabahah dapat dibagi menjadi 2 diantaranya:
a. Murabahah tanpa pesanan
b. Murabahah  Berdasarkan  Pesanan (1)  mengikat,  dimana  barang  yang  sudah  dipesan  harus dibeli  oleh  pemesan,  (2)  tidak  mengikat,  dimana  pemesan tidak wajib memenuhi janjinya.
2. Rukun dan Syarat Murabahah, :
a. Ba’i = penjual (adanya pihak pemilik barang yang akan menjual barang)
b. Musytari  =  pembeli  (pihak  yang  mengingkan  barang  dan  akan  membeli  barang tersebut)
c. Mabi' = tersedia barang yang akan diperjual belikan (subyek)
d. Tsaman = harga yang disepakati
e. IjabQabul = pernyataan timbang terima(akad, perjanjian).

## Gambar 1. Skema Murabahah
Syarat-syarat murabahah menurut Syafi'I Antonio( 2005) adalah: (a)Penjual  memberitahu  biaya barang  kepada  nasabah,  (b)Kontrak  pertama  harus  sah  sesuai  dengan  rukun  yang  ditetapkan , (c)Kontrak  harus  bebas  dari  riba,  (d)Penjual  harus  menjelaskan  kepada  pembeli  bila  terjadi  cacat atas  barang  sesu pembelian , (e)Penjual harus  menyampaikan  semua  hal  yang  berkaitan  dengan pembeli  misalnya jika pembelian dilakukan secara hutang.
Menurut  PSAK  102  revisi  (2013)  paragraph  10  dan  12,  menyatakan  bahwa:  Harga  yang disepakati  dalam murabahah adalah  harga  jual,  sedangkan  biaya  perolehan  harus  diberitahukan.  Jika penjual mendapatkan diskon sebelum akad  murabahah, maka diskon itu merupakan hak pembeli. Diskon atas pembelian barang  yang  diterima  setelah  akad murabahah disepakati  diperlakukan  sesuai  dengan kesepakatan dalam akad tersebut. Jika tidak diatur dalam akad, maka diskon tersebut  menjadi hak penjual.
Contoh Beberapa produk produk murabahah pada bank syariah diantaranya sebagai  berikut: (a) Murabahah  untuk  Hunian, (b) Murabahah  untuk  Kendaraan,  (c)Pembiayaan  Umroh  Muamalat,  (d) Pembiayaan  kepada  Anggota  Koperasi  Karyawan/Guru/PNS Pembiayaan konsumtif yang diperuntukkan bagi beragam jenis  pembelian konsumtif kepada karyawan/guru/PNS (selaku end user ) melalui koperasi.

## Pengertian Struktur Modal
Weston  dan  Copeland  (2010)  memberikan  definisi  struktur  modal  sebagai  pembiayaan
permanen  yang terdiri dari hutang jangka panjang, saham preferen, dan  modal pemegang saham.  Nilai buku  dari  modal  pemegang  saham  terdiri  dari  saham  biasa,  modal  disetor  atau  surplus  modal  dan akumulasi  laba  ditahan.  Bila  perusahaan  memiliki  saham  preferen,  maka  saham  tersebut  akan ditambahkan pada modal  pemegang saham.
Menurut  Lawrence,  Gitman  (2011,),  definisi  struktur  modal  adalah  sebagai  berikut: ” Capital Structure  is  the  mix  of  long  term  debt  and  equity  maintained  by  the  firm ”.  Struktur  modal  perusahaan menggambarkan  perbandingan  antara  hutang  jangka panjang dan  modal sendiri  yang digunakan  oleh perusahaan.
Secara bahasa (arab) modal atau harta disebut al-amal (mufrad tunggal), atau al-amwal (jamak). Secara  harfiah,  al-mal  (harta)  adalah  segala  sesuatu  yang  engkau  punya.  Adapun dalam  istilah syar’i , harta  diartikan  sebagai  segala  sesuatu yang  dimanfaatkan dalam perkara yang legal menurut syara‟ (hukum islam), seperti bisnis,  pinjaman, konsumsi dan hibah (pemberian)
Pengertian  modal  dalam  konsep  ekonomi  Islam  berarti  semua  harta  yang  bernilai dalam pandangan syar’i , dimana aktivitas manusia ikut berperan serta dalam  usaha produksinya dengan tujuan pengembangan.  Istilah modal  tidak  harus dibatasi  pada  harta-harta  ribawi  saja,  tetapi  ia  juga  meliputi semua jenis harta yang bernilai  yang terakumulasi selama proses aktivitas perusahaan dan pengontrolan perkembangan pada periode-periode lain.

## Komponen Struktur Modal
a. Hutang Jangka Panjang,
Menurut  Sundjaja  dan  Barlian  (2006),  “hutang  jangka  panjang  merupakan  salah satu dari bentuk pembiayaan jangka panjang yang memiliki jatuh tempo  lebih dari satu tahun, biasanya 5 – 20 tahun”.
b. Modal Sendiri Menurut  Sundjaja  at  al.  (2006,  p.324),  “modal  sendiri/ equity capital adalah  dana  jangka  panjang perusahaan  yang  disediakan  oleh  pemilik  perusahaan  (pemegang  saham),  yang  terdiri  dari berbagai  jenis  saham  (saham  preferen  dan  saham  biasa)  serta  laba  ditahan”.  Pendanaan  dengan modal sendiri akan  menimbulkan opportunity cost... Ada 2 (dua) sumber utama dari modal  send i ri yaitu: (1)Modal saham preferen, (2) Modal saham biasa
Sebelumnya  dalam  PBI  tentang  BPRS  ditentukan  persyaratan  modal  disetor  minimum BPRS yang  beroperasi di wilayah Jakarta, Depok, Tangerang,  Bekasi  harus  memiliki  modal  minimum  Rp  2 miliar,  Rp  1  miliar  di  ibukota  provinsi  diluar  Jabodetabek dan Rp 500 juta bagi BPRS di luar ibukota provinsi

## Imbal Hasil
Imbal  hasil yang  akan diberikan  atau  sebagai acuan  adalah  disini  adalah  penggunaan modal sendiri. Menurut Sutrisno (2009:), rentabilitas modal sendiri  merupakan kemampuan perusahaan untuk menghasilkan laba dengan modal sendiri.
Pengembalian  atas  total  aktiva  merupakan  ukuran  efisiensi  operasi  yang  relevan.  Nilai  ini mencerminkan  pengembalian  perusahaan  dari  seluruh  aktiva  (pendanaan)  yang  diberikan  pada perusahaan.  Ukuran  ini  tidak  membedakan  pengembalian  berdasarkan  sumber  pendanaan  .dengan menghilangkan  dampak  sumber  pendanaan  aktiva,  analisis  berpusat  pada  evaluasi  dan  peramalan kinerja  operasi (wild John, Subramanyam dan Halsey 2010)
Dalam  menentukan  nilai  suatu  perusahaan  para investor  masih  menggunakan  indikator  rasio keuangan untuk melihat tingkat pengembalian yang dapat diberikan  oleh  perusahaan  kepada  investor.. Profitability  rasio  adalah  pendapatan  atau  keberhasilan  operasi  suatu  perusahaanpada  periode tertentu.  Salah  satu  alat  ukur  finansial yang  umum  digunakan  untuk  mengukur  tingkat  pengembalian investasi  adalah Return on Assets (ROA). Return  on  Assets (ROA)  merupakan  perbandingan  antara  laba  bersih  dengan  rata-rata  total aktiva  yang  dimiliki  perusahaan  (Keiso.D,E,  Weygandt.JJ,  Warfield.TD,  2008:780). Return  on  assets (ROA)  yang  positif  menunjukkan  bahwa  dari  total  aktiva  yang  digunakan  untuk  beroperasi  mampu memberikan laba kepada perusahaan.  Sebaliknya  apabila return  on  assets yang  negatif  menunjukkan  bahwa  dari  total  aktiva yang  digunakan,  perusahaan  mengalami  kerugian.  Sehingga  jika  suatu  perusahaan  mempunyai  ROA
yang  tinggi  yang  positif  maka  perusahaan  tersebut  berpeluang  besar  dalam  meningkatkan  modal sendiri.  Tetapi  sebaliknya,  jika  total  aktiva  yang  digunakan  perusahaan  tidak  menghasilkan  laba maka  akan  menghambat  modal sendiri.
KERANGKA  ANALISIS

## Gambar 2. Kerangka Analisis

## HIPOTESIS
H1: Murabahah berpengaruh terhadap imbal hasil.
H2: Struktur modal sendiri bepengaruh terhadap imbal hasil
H3: Murabahah dan  Struktur  Modal  Sendiri  secara  bersama-sama  berpengaruh terhadap imbal hasil.

## Metode Penelitian.
Penelitian  yang  dilakukan  ini  adalah  bertujuan  untuk  mengetahui  pengaruh  jual  beli murabahah dan   modal sendiri terhadap imbal hasil yaitu berupa return on asset  pada  Bank  Perkreditan  Rakyar  Syariah  (BPRS)  di  pulau  jawa  pada  periode  quartalan  yaitu periode  laporan  Neraca  maret  2011  s/d  Desember  2012  yang  terpublikasi. Klasifikasi data dengan data  pooling  dimana  terdapat  data  runtut  waktu  dan  silang  tempat,    dengan  menggunakan  data sekunder.
Populasi dalam penelitian ini adalah elemen yang seluruh populasi homogen yaitu keseluruhan individu yang menjadi anggota populasi relative mempunyai sifat  yang  relatif  sama  antara  yang  satu dengan  yang  lain,  yaitu  sebagai  subyek  adalah  seluruhnya adalah Bank Perkreditan Rakyat Syariah.
Pemilihan sampel adalah dengan beberapa metode pengambilan sampel yang  dipilih mengikuti beberapa hal, dengan ckriteria sebagai berikut:
1. Dengan   populasi   homogen   yaitu   dengan   subyek   yang   sama   Bank  Perkeditan Rakyat Syariah
2. Menentukan   daerah   yang   menjadi   sampel   yaitu   pulau   jawa   (cluster  samping)
3. Menggunakan  purposive  sampling  yaitu  dengan  pertimbangan  khusus  diantaranya:
a. Data  sekunder  yang  terpublikasi  oleh  Bank  Indonesia,  Publikasi  Laporan  Keungan Quartalan  selama  2  tahun yaitu  tahun  2011  s/d  tahun 2012 secara lengkap.
b. Dalam  Publikasi  Laporan  Keunan  Quartalan  ditemukan=  (1)  Pembiayaan  jual  beli murabahah, (2) terdapat modal sendiri, (3) Return on Asset (ROA) yang Positif.
Jenis  data  penelitian  adalah  dengan  menggunakan  data sekunder, yaitu  diperoleh  atau dikumpulkan  oleh  peneliti  dari  sumber  yang  telah  ada  dimana  peneliti  sebagai  tangan  kedua  .  Data tersebut diperoleh  , dikumpulkan dan  diambil dari Bank  Indonesia  yaitu  berupa  Laporan  Keuangan Bank  Rakyat  Syariah  yang  terpublikasi  artinya data yang dipilih adalah data yang sudah valid.
Setelah  melakukan  pemilihan  sampel  dengan  menggunakan  criteria  yang  telah  ditepapkan, maka hasil dari pemilihan populasi sampel adalah sebagai berikut :
1. Data BPRS di Indonesia diambil tahun 2012 adalah 155 unit BPRS = 100%
2. Seleski Kriteria kedua dari 155 unit menjadi 99 unit (63,87%).
3. Seleksi Kriteria ketiga-a, menjadi 53 Unit BPRS (34,19%)
4. Seleksi criteria ketiga-b, menjadi 18 Unit BPRS (11,61%)
Dalam  penelitian  ini,  variabel  yang  diteliti  dibagi  menjadi  dua  kelompok yaitu :
1. Variabel bebas ( independent variable )
Variabel yang mempengaruhi atau yang menjadi penyebab terjadinya  perubahan  atau  timbulnya variabel  terikat.  Dalam  penelitian  ini  variable  bebasnya adalah X1 = Murabahah dan X2 = Struktur Modal Sendiri
2. Variabel Terikat ( dependent variable )
Variabel  terikat  merupakan  variabel  yang  dipengaruhi  atau  menjadi  akibat,karena  adanya variabel  bebas.  Dalam  penelitian  ini  yang  digunakan sebagai variabel terikat ( Y ) adalah imbal hasil (ROA)
EBIT
ROA =                                        X 100
TA
Ket
- ROA   = Return On Asset
- EBIT  = Earning before Interst & Tax
- TA = Total Asset

## Metode Analisis Data
Menggunakan  Analisis  regresi  linier  berganda  dengan  persamaan  Regresi  Linier Berganda adalah sebagai Berikut:
Y‟ = a+b1X1+b2X2+ € Keterangannya: Y‟ = Varibel Dependen (imbal Hasil)
a =Konstanta
b1 = koefisien dari X1
b2 = koefisien dari X2
X1 = Varibale Independent ( Murabahah )
X2 = Variabel Independent ( struktur modal sendiri )
Analisis stastik yang digunakan dalah dengan menggunakan Uji Asumsi Klasik:
1. Uji  Normalitas , bertujuan   untuk mengetahui apakah distribusi  sebuah  data  mengikuti atau mendekati distribusi normal
2. Uji   Multikolinieritas , bertujuan   untuk   menguji   apakah   model   regresi  ditemukan adanya korelasi antar variabel bebas (independent variable).
3. U ji  Heteroskedastisitas , bertujuan  menguji  apakah  dalam  model  regresi  terjadi  ketidaksamaan veriance dari residual satu pengamatan ke pengamatan  yang lain..
4. Uji  Autokorelasi bertujuan  menguji  apakah  model  regresi  linier  ada  korelasi  antara  kesalahan pengganggu  pada  periode  t  dengan  kesalahan  pengganggu  pada periode sebelumnya (t-1
Pengujian  Hipotesis  menggunakan  Uji  Linier  Berganda  merupakan  salah  satu  pengujian hipotesis untuk mengetahui pengaruh antara variabel bebas (independen)  terhadap variabel tetapnya (dependen).
1. ” Uji  t”, yaitu  digunakan  untuk  mengetahui  apakah  variabel-variabel  independen  secara  parsial berpengaruh  nyata  atau  tidak  terhadap  variabel  dependen, untuk uji t” ini yang diuji adalah variable independen yaitu H1 dan  H2
2. “  Uji  F”, yaitu  digunakan  untuk  mengetahui  apakah  variabel-variabel  independen  secara simultan berpengaruh signifikan terhadap variabel  dependen Untuk pengujian „Uji F” ini yang diuji adalah variabel H3.
3. Koefisien  determinasi  (R²) yaitu digunakan  untuk  mengetahui  seberapa  besar  hubungan dari beberapa variabel dalam  pengertian  yang lebih jelas. Koefisien  determinasi  akan  menjelaskan seberapa  besar  perubahan  atau  variasi  suatu  variabel bisa dijelaskan oleh perubahan atau variasi pada variabel yang lain

## HASIL DAN PEMBAHASAN Hasil uji Statistik
Berdasarkan  hasil  uji  normalitas  diketahui  bahwa  data  di  sekitar  garis  diagonal  dan  mengikuti arah garis  diagonalnya,  maka  model  regresi  memenuhi  asumsi  normalitas  memiliki signifikansi sebesar 0,385> 0.05, maka H0 diterima.
Berdasarkan  hasil  multikolinearitas  diketahui  bahwa  seluruh  variabel  independen  pada model  regresi  mempunyai  nilai  VIF  kurang  dari  10.  Sehingga  H0  diterima,  yang  berarti  tidak  ada hubungan  yang  sangat  kuat  antara  variabel  independen
Berdasrkan  hasil  uji  Autokorelasi  menunjukkan  bahwa  bahwa  model  yang  diteliti mempunyai  jumlah  observasi  sebesar  144,  dengan  jumlah  variabel  bebas  sebesar  2.  Hasil  uji durbinwatson  statistik  yang  diperoleh  dari  pengujian  adalah  sebesar 1,833, berada di area dU <dw<4- dU , atau berada diarea tidak ada autokorelasi.
Berdasrkan hasil uji heteroskedastisitas diketahui bahwa tidak ada pola yang  jelas,  serta  titik –  titik  menyebar  di  atas  dan  di  bawah  angka  0  pada  sumbu  Y,  peneliti  menyimpulkan  bahwa tidak  terjadi  heteroskedastisitas  pada  model  regresi  yang digunakan.
Beriku t persamaan regresi yang terbentuk :
Imbal Hasil  = 1,826 – 0,016  Murabahah +  0,000000212  Struktur Modal     Sendiri+ Ha1 Murabahah berpengaruh terhadap Imbal Hasil. bahwa tingkat  Murabahah mempunyai koefisien regresi yang negatif sebesar -0,016 terhadap Imbal Hasil. Hal ini dapat diartikan jika tingkat  Murabahah  meningkat  sebesar satu  satuan  maka  Imbal  Hasil  akan  turun  sebesar  0,016  satuan,  yang  berarti  tingkat Murabahah  berpengaruh terhadap Imbal Hasil.
H a2 :    Struktur modal sendiri berpengaruh terhadap Imbal Hasil. bahwa  struktur modal  sendiri  mempunyai  koefisien  regresi  yang positif  sebesar  0,000000212 terhadap Imbal Hasil. Hal ini dapat diartikan jika  struktur modal sendiri meningkat sebesar satu satuan maka Imbal Hasil akan  meningkat  sebesar  0,000000212  satuan,  yang  berarti  struktur modal  sendiri  berpengaruh terhadap Imbal Hasil.
Ha3 :   Murabahah  dan  struktur  Modal  Sendiri  Secara  bersama-sama  berpengaruh  terhadap imbal hasil.
bahwa  F-hitung  sebesar  12,118  dengan  nilai  signifikansi  sebesar  0,000< α0,05 .  Maka  Ha diterima  yang  berarti  Tingkat  Murabahah  dan  struktur  Modal  Sendiri  Secara  bersama-sama berpengaruh terhadap imbal hasil.

## Analisis Penelitian
Hasil  dari uji  statistik mengenai  pengaruh  variabel  independent  (bebas)  terhadap variabel dependent (terikat) adalah sebagai berikut: a:
1. Hasil uji  normalitas menunjukan  memiliki  signifikasi  0,385>0,05,  maka Ho adalah  normal, artinya  variabel X1,  X2 dan  vaiabel Y mempunyai distribusi normal.
2. Hasil uji  multikolineritas menunjukan  seluruh  variabel  independent  mempunyai nilai  VIF<10, artinya  Ho  diterima,  artinya  Variabel X1 dan  Variabel X2 tidak  ada  multikolineritas  atau
hubungan yang kuat
3. Hasil uji autokorelasi menunjukan jumlah observasi dari 144 sampel  menunjukan  dl  1,706,  du 1,706.  Uji  dubinwatson  statistic  menunjukan  1,833, yaitu berada di area tengah du<dw<4-du, berada  diarea  tidak  atukorelasi  artinya  tidak  ada  auotokorelasi  pada  model  regresi  yang digunakan
4. Hasil uji heteroskedatisitas menunjukan gambar tidak ada pola yang jelas,  serta  titik  menyebar diatas  dan  dibawah  anagka 0 pada  sumbu Y ,  maka  dapat  disimpulkan  bahwa  tidak  terjadi heteroskedastisitas atau  ketidaksamaan  varian  dan  residual  satu  pengamatan  ke  pengamatan yg  lain
Hasil analisa regresi linier pada penelitian ini adalah sebagai berikut:
1. Pengujian  R2  dan adjusted  R2 menunjukan  bahwa  nila  adjusted  R2  adalah  0,135  artinya seluruh  variabel  X1  dan  variabel  X2  mampu  menjelaskan  variabel  Y  yaitu  sebesar  13,5% sedangkan sisanya dapat dijelaskan  oleh  faktor lainnya yg tidak diikutsertakan dalam pengujian.
2. Hasil Uji  t ”  menunjukan  bahwa  konstanta  nilai  sebsear  1,826,  nilai  signifikasi dari hasil uji t ini sebsar 0,000<0,05, maka konstanta berpengaruh  signifikasi terhadap imbal hasil.
a. Ha1 : Murabah berpengaruh terhadap imbal hasil
Bahwa variabel murabahah ( X1 )  berpengaruh terhadap  Imbal  Hasil (Y ),  hasil  pengolahan variable Murabahah mempunyai regresi  -0,016 (negative),  bahwa  jika  murabahah  meningkat sebesar satu satuan maka  imbal hasil akan turun sebesar 0,016 satuan.
Hasil  penelitian  ini  sejalan  dengan  penelitian  Aulia,  R  dan  Rohmanica,R.,  (2012)  bahwa bahwa dari hasil uji koefisien bahwa  pembiayaan  jual  beli  ( murabahah )  berpengaruh  positif terhadap  profitabilitas  artinya  pengaruh  jual  beli  murabahah  sangat  menentukan profitabilitas (ROA)
Berpengaruh  negatifnya  tingkat  murabahah  terhadap  imbal  hasil  menunjukkan  tingkat murabahah  yang  dihasilkan  belum  dapat  secara  langsung  meningkatkan  atau  memperoleh imbal  hasil  yang  baik,  hal  memang  diperlukan  adanya  pendukung  bisa  saja  dalam  bentuk tambahan  modal dan atau  dengan jenis pembiayaan mudharabah.
b. Ha2 : Struktur modal sendiri berpengaruh terhadap imbal hasil Bahwa   Variabel   Struktur modal   sendiri   ( X2 )  berpengaruh   terhadap  variabel imbal hasil (Y )  Hasil pengolahan Sendiri mempunyai koefisien  beta
0,0000000212   (positif),   bahwa   jika   struktur   modal   sendiri meningkat  sebesar  satu  satuan  maka  imbal  hasil  akan  meningkat  sebesar  0,0000000212 satuan.
Hasil  penelitian  ini  sejalan  dengan  penelitian  sebelumnya  oleh  Rosyadah,  F.,  Suhadak,  dan Darminto,  (2012)  bahwa  struktur  modal  berpengaruh  positif  terhadap  profitabilitas  Return on  Asset  (ROA)  dengan  hasil  uji  posistif. . Hasil  penelitian  ini  sejalan  dengan  penelitian Rahim  dan  Irpa  (2008)  yang  menemukan  bahwa  struktur  modal  dapat  berpengaruh signifikan  terhadap  profitabilitas  atau  imbal  hasil  yang  diukur  dengan  ROA.
Berpangaruhnya  positif  antara  struktur  modal  sendiri  terhadap  imbal  hasil  adalah  memang sangat  diperlukan,  artinya  jika  semakin  tinggi  modal  sendiri  maka  secara  otomamatis  akan menambah imbal hasil namun harus  didukung oleh transaksasi produk pembiyaan yang lain.
3. Hasil  uji statistik F (Anova), menunjukan  bahwa  seluruh  variabel  bebas  (X1  dan  X2)  secara bersama-sama  dimasukan  dalam  satu  model  regresi F dengan  hitungan  12,118  dengan  nilai signifikasi 0,000<a0,05, maka Ha diterima  berarti murabahah ( X1 )  dan struktur modal sendiri (X2 ) berpengaruh positif  terhadap imbal hasil (Y ) Ha3  : Murabahah  dan  struktur  modal  sendiri  secara  bersama  berpengaruh terhadap imbal hasil
Hasil  penelitian  ini  sejalan  dengan  penelitian  Rah  kedua  penelitian  yang  dilakukan  oleh Rahmanita R (2012) tentang pengaruh murabahah dan  Suhadak, dan Darminto, (2012) tentang pengaruh  struktur modal,  kedua  penelitian tersebut berpengaruh terhadap imbal hasil (Retunr on Asset).
Pengaruh Murabahah Dan Struktur Modal Sendiri Terhadap Imbal Hasil Studi Pada Bpr Syariah Di Pulau Jawa

## KESIMPULAN
1. Menunjukkan  bahwa  Murabahah  berpengaruh  negative  terhadap  Imbal  Hasil.
2. Menunjukkan  bahwa  Struktur  Modal  Sendiri  berpengaruh  positif  signifikan  terhadap Imbal Hasil,
3. Menunjukkan  bahwa  Tingkat  Murabahah  dan  struktur  Modal  Sendiri  Secara  bersama-sama berpengaruh positif terhadap imbal hasil.

## SARAN
1. Agar   peneliti   selanjutnya   dapat   mencari   sample   lebih   banyak   lagi  sehingga data akan lebih akurat
2. Agar penelti  yang akan datang bisa menambah variable dan atau  merubah  variable sehingga bisa menambah wacana baru dan lebih baik.
3. Agar peneliti yang akan datang bisa menambah   cakupan analisis dengan harapan akan menambah banyak masukan dan pendapat.

## DAFTAR PUSTAKA
Aulia, R  dan Rohmanica,R., (2012) Pengaruh Pembiayaan Jual Beli, Pembiayaan  Bagi  Hasil,  dan  Rasio Non  Performing  Financing  terhadap  Profitabilitas  Bank Umum Syariah di Indonesia , Jurnal, Surabaya, Univ Brawijaya
Brealey, R.A., Stewart C.M., dan Alan J.M. (2009). Dasar-dasar Manajemen  Keuangan Perusahaan , terjemahan buku Fundamentals of Corporate  Finance ., Erlangga,  Edisi Kelima. Jakarta. Barclay,M.J.,  &  Smith,C.W.,  (2005), The  Capital  Structure  Puzzle:  The  Evidence  Revisited . Journal of Applied Corporate Finance Vol.17,  No. 1 , 8-17
Harahap.SS, (2007), Krisis Akuntansi Kapitalis dan peluang akuntansi Syariah ,  Jakarta, Pustaka Quantum Indonesia,A.I.,  (2008), Kerangka  Dasar  Penyusunan  dan  Penyajian  Laporan  Keuangan Syariah- 101 , Jakarta Penerbit Salemba,
Indonesia,A.I.,  (2013), Pernyataan  Standar  Akuntansi  Keuangan  no-102,  tentang  Akuntansi murabaha h, Jakarta, Salemba Empa James C. Van Horne dan John M. Wachowicz. 2012. Fundamental of Financial  Management (Prinsip Manjemen Keungan) Buku satu edisi 13. Salemba  Empat Jakarta James,C., Horne,V., & Jhon,M. wachowicz, JR. (2005), Fundamental of Financial  Managemen, terjemahan Prinsip-prinsip Manajemen Keuangan (Edisi Kedua  be las, Jakarta,Salemba Empat. Keiso.D,E,  Weygandt.JJ,  Warfield.TD,  (2008 ) Intermediate  Accounting,  Terjemahan  Copyright ,edisi  8, Erlangga, Jakarta,
Keuangan,O.J,  (2008), Surat  Edaran  Bank  Indonesia  Nomor  10/31/DPbS ,  http://www.ojk.go.id/surat- edaran-bank-indonesia-nomor-10-31-dpbs
Lawrence J. Gitman, Chad J. Zutter  (2011), Principles of Managerial Finance 13th  Edition, Prentice Hall finance series, 13th edition, London
Oktriani,Y.,  (2012), Pengaruh  Pembiayaan  Musyarakah,  Mudharabah,  dan  Murabahah  Terhadap Profitabilitas  (Studi  Kasus  PT.  Bank  Muamalat  Indonesia,  Tbk.), Journal  Accounting  Vol.1 No.1,  Tasikmalaya,  Universitas  Siliwangi Ponco.B  (2008), Analisis  Pengaruh  CAR,  NPL,BOPO,NIM  dan  LDR  terhadap  ROA,  Studi  Kasus  Pada
Perusahaan  Perbankan  yang  Terdaftar  di  Bursa  Efek  Indonesia  Periode  2004-2007 ),  Tesis, Semarang ,Undip
Riyanto,  B.,  ( 2011) , Dasar  dasar  Pembelanjaan Perusahaa n,  Yogyakarta,  BPFE.  Edisi ke empat (4)
Ridwan,  S.  Sundjaya  &  Inge,  Barlin.  (2006). Manajemen  Keuangan .  Jilid  2.  Edisi  Keempat. Literata Lintas Media. Bandung
Rosyadah,  F.,  Suhadak,  dan Darminto,  (2012 ), Pengaruh  Struktur  Modal  Terhadap  Profitabilitas (studi pada perusahaan real estate and property di BEJ 2009-  20011 , Jurnal, Surabaya, Univ Brawijaya RosadyRuslan, (2010) Metode Penelitian Public Relations dan Komunikasi,:  Rajawali Pers, Jakarta Sundjaja ,R., Barlian.I., ( 2003), Manajemen Keuangan 2 Edisi Keempat , Yogyakarta,  BPFE Sutrisno. (2009). Manajemen Keuangan, Teori, Konsep dan Aplikasi . ekonesia,  Bandung,
Sugiyono. (2009). Metode Penelitian Pendidikan, Pendekatan Kuantitatif, Kualitatif,  dan R & D, Alfabeta. Bandung Sukmadinata.N,S  (2011). Metode Penelitian  Pendidikan .  Bandung:  PT  Remaja  Rosdakarya. Syafi‟i,M.A.,  (2005), Bank  Syariah  Dari  Teori  ke  Prakte k,  Jakarta,  Gema  Insani  Press.),
Wild,  John  J.,  Subramanyam.K.R.,  dan  Halsey,  Robert,  (2010). Analisis  Laporan  Keuangan,  Alih Bahasa; Yanivi S. Bachtiar dan S. Nurwahyu Harahap, Buku  2 , Edisi kesepuluh, ,Salemba Empat, Jakarta.
Weston .J.F dan  Copeland. T.E.,(2010), Dasar  –  Dasar  Manajemen  Keuangan ,  Erlangga., Perusahaan, Edisi III : Jakarta .
Wiroso, ( 2011), Produk Perbankan Syariah , Jakarta, LPFE-USAKTI Zubaidah.S, (2008), Analisis Struktur Pembiayaan dan Pengaruhnya Terhadap  Kinerja Keuangan Study Pada Perbankan Syaria h, Tesis, Malang, FE UMM