Pengaruh NPM, ROA Dan EPS Terhadap Harga Saham Perusahan Manufaktur Yang Terdaftar Di BEI (Studi Kasus Pada Sub Sektor Barang Konsumsi Yang Terdaftar Di Bursa Efek Indonesia Tahun 2013-2020)
Devyanthi Sjarif Program Studi Akuntansi, Universitas Indonesia Membangun Kota Bandung, Jawa Barat, Indonesia devyanthi.sjarif@inaba.ac.id
Diah Febriyanti Program Studi Akuntansi, Universitas Indonesia Membangun Kota Bandung, Jawa Barat, Indonesia diah.febriyanti@inaba.ac.id
Article’s History:
Received 29 Juni 2023; Received in revised form 10 Juli 2023; Accepted 22 Juli 2023; Published 1 Agustus 2023. All rights reserved to the Lembaga Otonom Lembaga Informasi dan Riset Indonesia (KITA INFO dan RISET).

## Suggested Citation:
Sjarif,  D.,  &  Febriyanti,  D.  (2023).  Pengaruh  NPM,  ROA  Dan  EPS  Terhadap  Harga  Saham  Perusahan  Manufaktur  Yang Terdaftar Di BEI  (Studi  Kasus  Pada Sub  Sektor Barang  Konsumsi Yang Terdaftar Di  Bursa  Efek Indonesia Tahun 2013- 2020). JEMSI (Jurnal Ekonomi, Manajemen, Dan Akuntansi), 9 (4).1446-1454. https://doi.org/10.35870/jemsi.v9i4.1357

## Abstrak:
Salah  satu  sektor  yang  mampu  berkembang  dengan  pesat  dan  dapat  menunjang  perekonomian  nasional  sekaligus berperan  besar  di  dalam  pembangunan  nasional  adalah  sektor  industri  manufaktur.  Penelitian  ini  bertujuab  untuk menganalisis  pengaruh Net  Profit  Margin,  Return  On  Asset dan Earning  Per  Share terhadap  harga  saham  perusahaan manufaktur  sub  sektor  industri  barang  konsumsi  yaitu  perusahaan  makanan  dan  minuman (food  and  beverage  industry) yang terdaftar di BEI periode tahun 2013-2020. Penelitian ini menggunakan metode kuantitatif dengan pendekatan deskriptif dan verifikatif. Jenis data yang digunakan data kuantitatif dengan sumber data berupa data sekunder terdiri dari data laporan keuangan  tahunan  perusahaan  dan  makanan  dan  minuman  periode  tahun  2013-2020  dan  teknik  pengambilan  sampel menggunakan  teknik  purposive  sampling.  Metode  analisis  yang  digunakan  dalam  penelitian  ini  adalah  regresi  linear berganda,  uji  t  dan  uji  F  untuk  memperoleh  hasil  mengenai  pengaruh  variabel  independen  terhadap  variabel  dependen. Hasil penelitian menunjukkan bahwa secara parsial, NPM dan ROA tidak berpengaruh signifikan terhadap harga saham. Sedangkan variabel EPS berpengaruh signifikan terhadap harga saham. Hasil uji koefisien determinasi (R2) menunjukkan bahwa variabel NPM, ROA dan EPS memiliki pengaruh terhadap harga saham sebesar sebesar 24,2%  dan sisanya 75,8% dipengaruhi oleh faktor lain yang tidak diteliti.
Keywords: Net Profit Margin, Return on Assets, Earning Per Shar, Kinerja Keuangan, Rasio Keuangan

## Pendahuluan
Kontribusi sektor industri manufaktur terhadap Produk Domestik Bruto (PDB) menunjukkan peningkatan dari  tahun  ke  tahun.  Sejak  2010,  sektor  industri  terus  memberikan  kontribusi  terbesar  pada  PDB  nasional, bahkan  di  kala  puncak  pandemi  terjadi  pada  tahun  2020-2021.  Pada  2021,  sektor  industri  mencatatkan  PDB sebesar  Rp2.946,9  Triliun,  meningkat  dari  tahun  2020  yang  mencapai  Rp2.760,43  Triliun.  Berdasarkan  data Badan Pusat Statistik (BPS), tiga sektor manufaktur yang menjadi sumber penopang ekonomi pada tahun 2022, yakni industri makanan dan minuman yang tumbuh sebesar 4,90 persen, industri alat angkutan tumbuh 10,67 persen,  serta  industri  logam  dasar  tumbuh  14,80  persen.  Pertumbuhan  industri  makanan  dan  minumandi triwulan III-2022 mencapai 3,57%, lebih tinggi dari periode yang sama tahun lalu yang tercatat 3,49%. Meskipun terdampak  pandemi  Covid-19,  subsektor  makanan  dan  masih  mampu  tumbuh  dan  berkontribusi  pada pertumbuhan industri nonmigas yang mencapai 4,88%.
Investor  untuk  berinvestasi  di  pasar  modal  memerlukan  pertimbangan-pertimbangan  yang  matang, sehingga informasi yang relevan dengan kondisi pasar modal merupakan sesuatu yang selalu dicari para pelaku pasar  modal  dalam  melakukan  upaya  pengambilan  keputusan  investasi.  Namun,  tidak  semua  informasi merupakan informasi yang berharga, akibatnya para pelaku pasar modal harus secara tepat memilih informasi yang  layak  untuk  dijadikan  pertimbangan  dalam  pengambilan  keputusan  (Lie  Sha,  2015).  Bagi  investor  atau pemegang saham, terdapat dua keuntungan (return) yang diperoleh dengan membeli atau memiliki saham yaitu dividen  dan  atau  capital  gain.  Dividen  merupakan  bagian  langsung  dari  keuntungan  bersih  perusahaan  yang dibagikan  kepada  pemegang  saham,  sedangkan  capital  gain  (kerugian)  berasal  dari  fluktuasi  harga  saham. Slamet  Sugiri  (2011)  menyebutkan,  nilai  intrinsik  saham  diperoleh  dari  hasil  analisis  terhadap  faktor-faktor fundamental perusahaan (kondisi internal). Pendapat lain mengatakan, jika kinerja suatu perusahaan baik, yang ditandai  dengan  Artinya  tingkat  kekayaan  (kekayaan)  perusahaan  juga  meningkat,  maka  dampak  akhirnya adalah  peningkatan  profitabilitas  (pengembalian)  yang  dinikmati  oleh  pemegang  saham  (Husnan,  2015). Sebaliknya, jika kinerja  perusahaan  buruk,  maka  profitabilitas  perusahaan tersebut  akan  menurun, dan  return pemegang saham juga akan menurun. Hal ini terjadi oleh pendapat James C. Van Horne (Nugroho, 2016) yang mengatakan,  semakin  baik  kinerja  perusahaan  yang  tercermin  dari  rasio-rasio-rasionya,  maka  semakin  tinggi return saham perusahaan tersebut.

## Tinjauan Pustaka

## Kinerja Keuangan
Kinerja keuangan merupakan usaha formal atau hasil kerja yang dilakukan oleh perusahaan yang dapat mengukur keberhasilan perusahaan dalam menghasilkan laba, sehingga dapat melihat prospek, pertumbuhan, dan  potensi  perkembangan  baik  perusahaan  dengan  megandalkan  sumber  daya  yang  ada.  Fahmi  (2011:2) Kinerja keuangan merupakan gambaran dari pencapaian keberhasilan perusahaan dapat diartikan sebagai hasil yang  telah  dicapai  atas  berbagai  aktivitas  yang  dilakukan.  Dapat  dijelaskan  bahwa  kinerja  keuangan  adalah suatu  analisis  yang  dilakukan  untuk  melihat  sejauh  mana  suatu  perusahaan  telah  melaksanakan  dengan menggunakan aturan-aturan pelaksanaan keuangan secara baik dan benar.
Hery (2016) menyatakan bahwa Kinerja keuangan merupakan suatu usaha formal untuk mengevaluasi efisiensi  dan  efektivitas  perusahaan  dalam  menghasilkan  laba  dan  posisi  kas  tertentu.  Dengan  pengukuran kinerja  keuangan  dapat  dilihat  prospek  pertumbuhan  dan  perkembangan  keuangan  perusahaan  dari mengandalkan  sumber  daya  yang  dimilikinya.  Perusahaan  dikatakan  berhasil  apabila  perusahaan  telah mencapai  suatu  kinerja  tertentu  yang  telah  ditetapkan.  Menurut  Sujarweni  (2017:71),  tujuan  dari  penilaian kinerja, yaitu:
1. Untuk  mengetahui  likuiditas,  yaitu  kemampuan  perusahaan  untuk  memperoleh  kewajiban keuangannya yang harus segera dipenuhi.
2. Untuk  mengetahui  solvabilitas  yaitu  kemampuan  perusahaan  untuk  memenuhi  kewajiban keuangannya  apabila  perusahaan  tersebut  dilikuidasi  baik  kewajiban  jangka  pendek  maupun jangka panjang.
3. Untuk  mengetahui  profitabilitas/rentabilitas  yaitu  menunjukkan  kemampuan  perusahaan  untuk menghasilkan laba selama periode tertentu.
4. Untuk  mengetahui  stabilitas  usaha,  yaitu  kemampuan  perusahaan  untuk  melakukan  usahanya dengan stabil.

## Laporan Keuangan
Laporan keuangan merupakan hasil akhir dari proses kegiatan pencatatan akuntansi yang memberikan informasi  mengenai  perkembangan  suatu  perusahaan  kepada  pihak  internal  maupun  eksternal.  Laporan keuangan  biasanya  disusun  berdasarkan  periode  tertentu  misalnya,  tahunan  ataupun  bulanan.  Hal  ini  sesuai dengan pendapat Kasmir (2018:7) yang menyatakan bahwa yang dimaksud dengan “Laporan keuangan adalah laporan  yang  menunjukkan  kondisi  keuangan  perusahaan  pada  saat  ini  atau dalam  suatu  periode  tertentu”. Menurut  Fahmi  (2018:2)  “Laporan  keuangan  merupakan  suatu  informa si  yang  menggambarkan  kondisi keuangan  suatu  perusahaan,  dan  lebih  jauh  informasi  tersebut  dijadikan  sebagai  gambaran  kinerja keuangan p erusahaan tersebut”. Tujuan laporan keuangan menurut Kasmir (2016:10-11) adalah sebagai berikut:
1. Memberikan informasi tentang jenis dan jumlah aktiva (harta) yang dimiliki perusahaan pada saat ini;
2. Memberikan informasi  tentang  jenis  dan  jumlah kewajiban  dan  modal  yang  dimiliki  perusahaan  pada saat ini;
3. Memberikan informasi tentang jenis dan jumlah pendapatan yang diperoleh pada suatu periode tertentu;
4. Memberikan informasi tentang jumlah biaya dan jenis biaya yang dikeluarkan perusahaan dalam suatu periode tertentu;
5. Memberikan informasi tentang perubahan-perubahan yang terjadi terhadap aktiva, pasiva, dan modal perusahaan;
6. Memberikan informasi tentang kinerja manajemen perusahaan dalam suatu periode;
7. Memberikan informasi tentang catatan-catatan atas laporan keuangan;
8. Informasi keuangan lainnya.

## Harga Saham
Harga  saham  merupakan  suatu  saham  yang  ditentukan  pada  saat  pasar  saham  sedang  berlangsung yang didasarkan pada permintaan dan penawaran (Mandagie et al., 2014). Sedangkan Menurut Brigham et al. (2011),  Harga  saham  menentukan  kekayaan  pemegang  saham.  Maksimalisasi  kekayaan  pemegang  saham diterjemahkan  menjadi  maksimalkan  harga  saham  perusahaan.  Harga  saham  pada  satu  waktu  tertentu  akan bergantung  pada  arus  kas  yang  diharapkan  diterima  di  masa  depan  oleh  inve stor  “rata - rata”  jika  i nvestor membeli  saham”. Darmadji  dan  Fakhrudin  (2012:102)  menyebutkan  bahwa  harga  saham  adalah  harga  yang terjadi di bursa pada waktu tertentu. Harga saham bisa berubah naik ataupun turun dalam hitungan waktu yang begitu cepat. Harga saham dapat berubah dalam hitungan menit bahkan dapat berubah dalam hitungan detik. Hal tersebut dimungkinkan karena permintaan dan penawaran antar pembeli saham dengan penjual saham.
Jogiyanto (2008:167 dalam Hutapea 2017) harga saham adalah harga suatu saham yang terjadi di pasar bursa  pada  saat  tertentu  yang  ditentukan  oleh  pelaku  pasar  dan  ditentukan  oleh  permintaan  dan  penawaran saham yang bersangkutan di pasar modal. Harga saham artinya nilai dari saham itu sendiri. Pemegang saham akan menerima pengembalian atas modalnya berupa dividen dan capital gain. Menurut Alwi (2008) faktor-faktor yang mempengaruhi harga saham tersebut antara lain yaitu:
1. Faktor internal terdiri dari:
a. Pengumunan tentang pemasaran.
b. Pengumunan pendanaan ( financing announcements ).
c. Pengumuman badan direksi manajemen ( management boards of director announcements ).
d. Pengumuman pengambilalihan diversifikasi.
e. Pengumuman investasi ( invesment announcememnts ).
f. Pengumuman ketenagakerjaan ( labour announcements ).
g. Pengumuman laporan keuangan perusahaan.
2. Faktor eksternal terdiri dari:
a. Pengumuman dari pemerintah.
b. Pengumuman hukum ( legal announements ).
c. Pengumuman industri sekuritas ( securities announcements ).
d. Gejolak politik dalam negeri dan fluktuasi nilai tukar.
e. Berbagai isu baik dalam negeri maupun luar negeri.

## Rasio Keuangan
Rasio  keuangan  adalah  kegiatan  membandingkan  angka-angka  yang  ada  di  dalam  laporan  keuangan. Perbandingan  dapat  dilakukan  antara  satu  komponen  dengan  komponen  dalam  satu  laporan  keuangan  atau antar komponen yang ada di antara laporan keuangan. Kemudian, angka yang diperbandingkan dapat berupa angka-angka dalam satu periode maupun beberapa periode (Kasmir, 2018). Hanafi dan Halim (2009:77), ada 5 jenis rasio yang digunakan untuk menilai kinerja keuangan perusahaan sebagai berikut:
a. Rasio Likuiditas, yaitu rasio yang mengukur kemampuan perusahaan dalam memenuhi kewajiban jangka pendeknya.
b. Rasio  Aktivitas,  yaitu  rasio  yang  mengukur  sejauh  mana  efektivitas  penggunaan  asset  dengan melihat tingkat aktivitas asset.
c. Rasio  Solvabilitas,  yaitu  rasio  yang  mengukur  sejauh  mana  kemampuan  perusahaan  memenuhi kewajiban jangka panjangnya.
d. Rasio  Profitabilitas,  yaitu  rasio  yang  melihat  kemampuan  perusahaan  dalam  menghasilkan  laba (profitabilitas)
e. Rasio  Pasar,  yaitu  rasio  yang  melihat  perkembangan  nilai  perusahaan  relatif  terhadap  nilai  buku perusahaan.

## Net Profit Margin (NPM)
Net Profit Margin adalah ukuran keuntungan dengan membandingkan antara laba setelah bunga dan pajak  dibandingkan  dengan  penjualan.  Rasio  ini  menunjukkan  pendapatan  bersih  perusahaan  atas  penjualan (Kasmir, 2018). Menurut Jusuf (2014:75) Net Profit Margin (NPM) yaitu tingkat keuntungan yang diperoleh dari bisnis  setelah  mengurangi  penjualan  dengan  segala  biayanya.  Rasio  Net  Profit  Margin  (NPM)  disebut  juga dengan rasio pendapatan terhadap penjualan. ).Dari beberapa definisi diatas, maka dapat disimpulkan bahwa Net Profit Margin (NPM) adalah perbandingan laba bersih setelah pajak terhadap total penjualan. Rasio ini untuk mengukur  kemampuan  perusahaan  dalam  menghasilkan  pendapatan  bersihnya  terhadap  total  penjualan. Rumus untuk mencari NPM:

## Return On Asset (ROA)
Return  On  Asset menunjukan  kemampuan  perusahaan  dalam  menghasilkan  laba  dari  aktiva  yang digunakan. Semakin kecil rasio ini semakin kurang baik, demikian pula sebaliknya (Kasmir, 2018). Menurut Hery (2018:193)  “ Return  on  Asset digunakan  untuk    mengukur  seberapa  besar  jumlah  laba  bersih  yang  akan dihasilkan  dari  setiap    rupiah  dana  yang  tertanam  dalam  total  asset ”. Selain  itu  Amelia  &  Sunarsi  (2020) menjelaskan  bahwa  return  on  asset  (ROA)  merupakan  salah  satu  indikator  yang  mengukur  keberhasilan perusahaan dalam menghasilkan laba. Jadi semakin besar ROA menunjukkan kinerja perusahaan semakin baik, karena tingkat pengembalian (return) semakin besar. ). Rumus untuk mencari ROA:

## Earning Per Share
Earning Per Share adalah bentuk pemberian keuntungan yang diberikan kepada para pemegang saham dari setiap lembar saham yang dimiliki (Fahmi, 2016). Earning Per Share menggambarkan profitabilitas  perusahaan yang  tergambar  pada  setiap  lembar saham. Semakin tinggi nilai Earning Per Share tentu saja menyebabkan semakin besar laba dan kemungkinan peningkatan jumlah dividen yang diterima pemegang saham. Darmadji & Fakhruddin  (2016:198)  menjelaskan  bahwa Earning  Per  Share (EPS)  merupakan  salah  satu  jenis  rasio keuangan dimana rasio ini menunjukkan bagian laba untuk setiap saham yang beredar. Sedangkan Tandelilin (2016:198)  menjelaskan  bahwa  EPS  (Earning  Per  Share)  merupakan  laba  bersih  dari  perusahaan  yang  siap dibagikan kepada para pemegang saham yang di bagi dengan jumlah lembar saham perusahaan yang beredar di pasaran.
Semakin  tinggi  nilai Earning  Per  Share tentu  saja  menyebabkan  semakin  besar  laba  dan  kemungkinan peningkatan  jumlah  dividen  yang  diterima  pemegang  saham.  Hal  ini  akan      menarik      perhatian      investor sehingga      banyak      investor      membeli  saham  perusahaan  tersebut  yang  akan  berpengaruh  terhadap
meningkatnya harga saham dan return saham yang akan meningkat pula. Menurut Fahmi (2016:83) Earning Per Share dapat dirumuskan sebagai berikut:

## Kerangka Pemikiran
Berlandaskan  teori  dan  penelitian-penelitian  sebelumnya  sebagai  dasar  perkiraan  yang  melandasi penelitian dari pengaruh pengaruh Net Profit Margin, Return On Asset dan Earning Per Share terhadap harga saham perusahaan manufaktur sub sektor industri barang konsumsi yaitu perusahaan makanan dan minuman (food and beverage industry) maka dapat digambarkan sebagai berikut:
Gambar 1. Kerangka Pemikiran

## Metodelogi
Metode yang digunakan dalam penelitian ini adalah metode kuantitatif dengan pendekatan deskriptif dan verifikatif. Data yang digunakan dalam penelitian ini merupakan data sekunder yang diperoleh dari data publikasi laporan keuangan tahunan perusahaan yang diterbitkan di website Perusahaan, Otoritas Jasa Keuangan (OJK) dan  Bursa  Efek  Indonesia  (BEI).  Berdasarkan  pada  jenis  data  yang  dibutuhkan  untuk  penelitian,  teknik pengumpulan  data  yang  dilakukan  dalam  penelitian  ini  adalah  dengan  melakukan  dokumentasi  yang mengharuskan  peneliti  untuk  mencari  dan  mempelajari  dokumen  dan  catatan  keuangan  perusahaan  berupa laporan  keuangan  serta  keterangan  lain  yang  berkaitan  dengan  kebutuhan  penelitian.  Adapun  metode pengambilan sampel dengan menggunakan teknik purposive sampling, dimana sampel yang digunakan dalam penelitian ini adalah industry manufaktur sub sektor  industri barang konsumsi yaitu perusahaan makanan dan minuman ( food and beverage industry ).
Teknik  analisis  yang  dipakai  dalam  penelitian  ini  adalah  teknik  regresi  linier  berganda  yang  mana merupakan salah satu teknik analisis data dalam statistika yang seringkali digunakan untuk mengkaji hubungan antara beberapa variabel dan meramal suatu variabel (Kutner et al., 2004). Dalam penelitian ini metode regresi linier  berganda  digunakan  untuk  mengkaji  pengaruh  dua  atau  lebih  variabel  bebas  terhadap  variabel  terikat. Model regresi linear berganda dari penelitian ini sebagai berikut:

## Y = α + β1 X1 + β2 X2 + β3 X3 + ε
Keterangan :
Y = Harga Saham α = Konstanta
β1 – β5 = Koefisien regresi
X1 = Net Profit Margin X2 = Return On Asset X3 = Earning Per Share ε = Kesalahan Residual (error)

## Hasil Dan Pembahasan

## Analisis deskriptif
Berdasarkan hasil analisis deskriptif, gambaran setiap variabel dalam penelitian ini dapat disajikan dalam bentuk tabel 1 sebagai berikut:
Tabel 1. Analisis Deskriptif Penelitian Descriptive Statistics N Minimum Maximum Mean Std Deviation NPM X1 40 2.02 18.59 8.7963 4.47573 ROA X2 40 3.61 18.23 9.9797 3.88304 EPS X3 40 16.58 636.19 171.7530 164.12246 Harga Saham Y 40 180 30500 4435.4 5422.225538 Valid N (listwise) 40
Berdasarkan  Tabel  1.  di  atas  dapat  diketahui  bahwa,  Nilai  rata-rata  variabel  Harga  Saham  pada perusahaan manufaktur sub sektor industri barang konsumsi yaitu perusahaan makanan dan minuman (food and beverage  industry periode  tahun  2013-2020  adalah  Rp.  4435.4  dengan  nilai  tertinggi  yaitu  Rp.  30.500,  nilai terendah Rp. 180 serta nilai standar deviasi adalah sebesar 5422.225538. Selanjutnya untuk nilai rata-rata NPM adalah  8.80%  dengan nilai  tertinggi  18.59%  dan  nilai  terendah  2.02% serta standar  deviasi sebesar  4.47573. Nilai rata-rata variabel ROA adalah 9.97% dengan nilai tertinggi 18.23% dan nilai terendahnya 3.61% serta nilai standar  deviasi  adalah  sebesar  3.88304.  Nilai  rata-rata  variabel  EPS  adalah  171.75%  dengan  nilai  tertinggi 636.19% dan nilai terendah 16.58% serta nilai standar deviasi adalah sebesar 164.12246.

## Analisis regresi linier berganda
Hasil analisis uji regresi berganda Tabel 2 dibawah ini:

## Tabel 2. Koefisien Determinasi
Coefficients Model Unstandardized Coefficients Standardized Coefficients t Sig B Std.Error Beta 1 (Constant) -243.055 2803.794 -.087 .931 NPM X1 -349.46 384.757 -.288 -.908 .370 ROA X2 472.139 431.559 .388 1.094 .281 EPS X3 14.937 5.966 .452 2.504 .017
a. Dependent Variabel: Harga Saham Y
Maka didapatkan persamaan regresi linear berganda sebagai berikut: Y= -243,055 – 349,46X1 + 472,139X2 + 14.37 X3 + e
Keterangan: Y = Harga Saham Α = Konstanta β1 – β5 = Koefisien regresi X1 = Net Profit Margin X2 = Return On Assets X3 = Earning Per Share Ε = Kesalahan Residual ( error )
Dari persamaan regresi di atas dapat diinterpretasikan sebagai berikut: 1) Nilai  konstanta  sebesar  bernilai  -243,055    menunjukan  jika  semua  variabel  yaitu  Net  Profit  Margin (NPM) (X1), Return On Asset (ROA) (X2), dan Earning Per Share (EPS) (X3) perubahan atau sama dengan 0 maka Harga Saham (Y) bernilai 243,055.
2) Koefisen regresi variabel Net Profit Margin (NPM) (X1) bernilai  -349,46 yang berarti mempunyai nilai negatif,  hal  ini  menunjukkan  hubungan  tidak  searah  antara  (NPM)  (X1)      terhadap  harga  saham  (Y) artinya jika setiap terjadi kenaikan (NPM) (X1) sebesar satu satuan maka harga saham (Y) mengalami penurunan sebesar 349,46.
3) Koefisien regresi untuk variabel Return On Asset (ROA) (X2) bernilai  472.139 yang berarti mempunyai nilai positif, hal ini menunjukkan hubungan searah antara Return On Asset (ROA) (X2) terhadap Harga Saham (Y) artinya jika setiap terjadi kenaikan Return On Asset (ROA) (X2) sebesar satu satuan maka harga saham (Y) mengalami kenaikan sebesar 472.139.
Tabel 3. Hasil Uji Koefisien Korelasi Berganda
Model Summary b Model R R Square Adjusted R Square Std. Error of the Estimate 1 .492 a .242 .179 4913.965 a.  Predictors: (Constant), X3, X2, X1
b. Dependent Variabel: Y
Dari  Tabel  3.  diperoleh  nilai  koefisien  determinasi  (R  square)  sebesar  0,242  yang  berarti  bahwa perubahan  Harga  Saham dapat  dipengaruhi  oleh  perubahan  variabel Net  Profit  Margin,  Return  On  Asset, Earning Per Share sebesar 24,2%. Hal ini menunjukkan bahwa masih ada faktor lain yang dapat meningkatkan Harga Saham pada Perusahaan Sub Sektor Makanan dan Minuman Di Bursa Efek Indonesia Tahun 2013-2020 selain variabel Net Profit Margin, Return On Asset,  Earning Per Share yaitu sebesar 75,8%, misalnya Debt to Equity Ratio , Return on Equity, Current Ratio, dan Total Asset Turn Over.
Uji Hipotesis
Uji t digunakan untuk melihat tingkat signifikan pengaruh variabel independen secara individu terhadap variabel dependen dengan menganggap variabel lain bersifat konstan.
Tabel 4. Hasil Perhitungan Pengujian Parsial (Uji t)
Coefficients a Unstandardized Coefficients Standardized Coefficients Model B Std Error Beta t Sig 1 (Constanst) 323.945 2207.589 .147 .884
NPM X1 -324.468 372.767 .-268 -.870 .390 ROA X2 431.363 408.901 .309 -1.055 .298 EPS X3 15.491 5.661 .469 .469 .010

## a. Dependent Variabel: Harga Saham Y
Berdasarkan Tabel 4. diperoleh data bahwa variabel NPM(X1) memiliki tingkat signifikansi sebesar 0,390 >  0,05.  Hal  ini  menandakan  bahwa  variabel  NPM  (X1)  secara  parsial  tidak  berpengaruh  signifikan  terhadap Harga Saham pada perusahaan manufaktur sub sektor industri barang konsumsi yaitu perusahaan makanan dan minuman  (food  and  beverage  industry)  yang  terdaftar  di  BEI  periode  tahun  2013-2020.  Sedangkan  untuk variabel  ROA  (X2)  memiliki  tingkat  signifikansi  sebesar  0,298  <  0,05,  )  Hal  ini  berarti  secara  parsial  tidak berpengaruh signifikan terhadap harga saham. Variabel EPS (X3) memiliki tingkat signifikansi sebesar 0,010 < 0,05,  oleh  karena  itu,EPS  (X3)  secara  parsial  berpengaruh  signifikan  terhadap  Harga  Saham  pada  pada perusahaan manufaktur sub sektor industri barang konsumsi yaitu perusahaan makanan dan minuman (food and beverage industry) yang terdaftar di BEI periode tahun 2013-2020.
Tabel 5. Uji Simultan (Uji F)
ANOVA a Model Sum of Squares df Mean Square F Sig 1  Regression 2773.384 3 9244.461 3.828  .018 a Residual 8692.216 36 2414.895 Total 11466. 600 39 a.  Dependent Variabel: Y
b.  Predictors: (Constant),X3, X2, X1
Berdasarkan  Tabel  5.  diperoleh  data  bahwa  secara  simultan  NPM  (X1),    ROA  (X2),  EPS  (X3), berpengaruh signifikan terhadap harga saham (Y) memiliki nilai signifikansi sebesar 0,018 < 0,05. Sehingga H0 ditolak H1 diterima, dengan demikian secara simultan NPM (X1), ROA (X2), EPS (X3) berpengaruh signifikan terhadap harga saham pada Harga Saham pada perusahaan manufaktur sub sektor industri barang konsumsi yaitu perusahaan makanan dan minuman (food and beverage industry) yang terdaftar di BEI periode tahun 2013- 2020.

## Kesimpulan
Berdasarkan  Tabel  6,  diperoleh  data  bahwa  secara  simultan  NPM  (X1),    ROA  (X2),  EPS  (X3), berpengaruh signifikan terhadap harga saham (Y) memiliki nilai signifikansi sebesar 0,018 < 0,05. Sehingga H0 ditolak H1 diterima, dengan demikian secara simultan NPM (X1), ROA (X2), EPS (X3) berpengaruh signifikan terhadap harga saham pada Harga Saham pada perusahaan manufaktur sub sektor industri barang konsumsi yaitu perusahaan makanan dan minuman (food and beverage industry) yang terdaftar di BEI periode tahun 2013- 2020.
Nilai rata-rata variabel Return On Assets (ROA) (X1) cenderung berfluaktif dengan nilai  9.97% dengan nilai  tertinggi  18.23%  dan  nilai  terendahnya  3.61%  serta  nilai  standar  deviasi  adalah  sebesar  3.88304. Sedangkan  dama  halnya    nilai  rata-rata  variabel  EPS  cenderung  berfluktuatif  sebesar  171.75%  dengan  nilai tertinggi  636.19%  dan  nilai  terendah  16.58%  serta  nilai  standar  deviasi  adalah  sebesar  164.12246.  Secara Parsial, NPM dan ROA tidak berpengaruh signifikan terhadap Harga Saham pada perusahaan manufaktur sub sektor  industri  barang konsumsi  yaitu  perusahaan  makanan  dan  minuman  (food and  beverage  industry)  yang terdaftar  di  BEI  periode  tahun  2013-2020.Sedamgkkan  secara  parsial  EPS  berpengaruh  signifikan  terhadap Harga Saham pada perusahaan manufaktur sub sektor industri barang konsumsi yaitu perusahaan makanan dan minuman (food and beverage industry) yang terdaftar di BEI periode tahun 2013-2020.Secara simultan simultan NPM (X1),  ROA (X2), EPS (X3),  berpengaruh signifikan terhadap harga saham (Y) memiliki nilai signifikansi sebesar 0,018 < 0,05.
Maka  saran  rekomendasi  kebijakan  yang  dapat  diberikan  adalah  sebagai  berikut.  Bagi  perusahaan, pihak  manajemen  diharapkan  dapat  meningkatkan  faktor-faktor  yang  menyebabkan  harga  saham  meningkat yaitu  salah  satunya  menjaga  performa  atau  kinerja  perusahaan  dengan  meningkatkan  tingkat  laba  suatu perusahaan. Hal ini bisa dilakukan salah satu caranya yaitu melakukan penjualan yang lebih besar, melakukan inovasi  dengan  menciptakan  produk  unggulan  yang  baru,  menarik  konsumen  yang  baru  dengan  berpromosi secara  luas  baik  melalui  media  sosial  yang  saat  ini  sedang  banyak  digunakan  oleh  masyarakat  luas.    Bagi Investor,  sebelum  menanamkan  modal  atau  berinvestasi  di  Bursa  Efek  Indonesia  (BEI)  khususnya  pada  sub sektor  industri  barang  konsumsi  yaitu  perusahaan  makanan  dan  minuman  (food  and  beverage  industry) sebaiknya  melakukan  analisis  fundamental  untuk  melihat  kinerja  perusahaan  dalam  menentukan  portofolio investasi.  Sehingga  investor  dapat  memprediksi  keuntungan  dan  kerugian  yang  akan  diperoleh  apabila berinvestasi pada perusahaan tersebut.

## Referensi
[1] Brigham, F, E., & Houston. Dasar-dasar Manajemen Keuangan Terjemahan . Edisi 10. Jakarta.Selemba Empat. 2011.
[2] Darmadji, T., & H. M. Fakhruddin. Pasar Modal di Indonesia Edisi 3 . Jakarta. Salemba Empat. 2012.
[3] Fahmi, Irham. Analisis Laporan Keuangan . Bandung. Alfabeta. 2017.
[4] Halim, Abdul & Mamduh M. Hanafi. Analisis Laporan Keuangan Edisi 4 . Yogyakarta. UPP STIM YKPN. 2009.
[5] Hery. Analisis Laporan Keuangan Integrated and Comprehensive . Jakarta.Grasindo. 2016.
[6] Hery. Analisis Laporan Keuangan . Jakarta. Grasindo. 2018.
[7] Husnan, S. Dasar-dasar Teori Portofolio & Analisis Sekuritas Edisi Kelima . In Yogyakarta (ID): Penerbit dan Percetakan UPPSTIM YKPN. 2015.
[8] Ikatan  Akuntansi  Indonesia  (IAI). Pernyataan  Standar  Akuntansi  Keuangan  (PSAK)  No  1:  Penyajian Laporan Keuangan. Jakarta.IAI. 2018.
[9] Jogiyanto. Teori Portofolio dan Analisis Investasi Edisi Kelima . BPFE. Yogyakarta. 2008.
[10] Jopie Jusuf. Analisis Kredit Untuk Account Officer . Jakarta. PT Gramedia. 2014
[11] Kasmir. Manajemen Sumber Daya Manusia (Teori dan Praktik) . Depok. PT Rajagrafindo Persada. 2016.
[12] Kasmir. Analisis Laporan Keuangan . In RAJAWALI PERS . 2019.
[13] Kutner,  M.,  Nachtsheim,  C.,  &  Neter,  J. Applied  Linear  Regression  Models  4th  edition .  McGraw-Hill Irwin. 2004.
[14] Nugroho, S. Manajemen Persatuan Renang Seluruh Indonesia Kabupaten Cilacap . Jurnal Pendidikan Unsika, 4(4). 2016.
[15] Sugiyono. Metode Penelitian Kuantitatif, Kualitatif Dan R&D . 2017.
[16] Sugiri, Slamet Sugiri. Akuntansi Manajemen . UPP STIM YKPN.Yogyakarta. 2011.
[17] Sujarweni, Wiratna. Analisis Laporan Keuangan . Yogyakarta. Pustaka Baru. 2017.
[18] Amelia, R. W., & Sunarsi, D. Pengaruh Return On Asset dan Return On Equity Terhadap Debt to Equity Ratio pada PT. Kalbe Farma , TBK. Ad-Deenar: Jurnal Ekonomi Dan Bisnis Islam , 4 (01), 105-114. 2020.
[19] Lie Sha. Pengaruh Kebijakan Deviden, Likuiditas, Net Profit Margin, Return On E  -quity dan Price To Book  Value  Terhadap  Harga  Saham  Pada  Perusahaan  Manufaktur  Yang  Terdaftar  Di  Bursa  Efek Indonesia 2010-2013. Jurnal Ekonomi Akuntansi UNTAR. ISSN : 1410-3591. 2015.
[20] Mandagie,  Y.,  Saerang,  I.,  &  Polii,  P . Rasio  Keuangan  Pengaruhnya  Terhadap  Harga  Saham  Pada Bank Umum Swasta Nasional Devisa Yang Go Public Di Bursa Efek Indonesia. Jurnal Riset Ekonomi, Manajemen, Bisnis Dan Akuntansi , 2(2). 2014.