## ANALISIS PROFITABILITAS DENGAN RISIKO KREDIT SEBAGAI VARIABEL MODERASI PADA SEKTOR PERBANKAN YANG TERDAFTAR DI BURSA EFEK INDONESIA (BEI)
1 Ika Ayu Safitri, 2* Dhani Ichsanuddin Nur
1, 2 Department of Management, Faculty of Economics and Business, UPN Veteran Jawa Timur-Indonesia
e-mail:
1 ikaayusft12@gmail.com
2* dhaniin.ma@upnjatim.ac.id ( corresponding author)

## ABSTRACT
The banking sector in Indonesia plays a crucial role in the economy, where profitability is one of the main performance indicators. This study aims to analyze the influence of capital adequacy, liquidity, and Good Corporate Governance (GCG) on profitability, with credit risk as  a  moderating  variable.  The  objects  of  this  study  are  the  banking  sector  listed  on  the Indonesia Stock Exchange (IDX). The population of the study includes all conventional banks listed on the IDX, with a sample selected using purposive sampling techniques, resulting in a  total  of  27  banking  issuers  during  the  observation  period  of  2019-2022.  The  research findings indicate that capital adequacy contributes to profitability, liquidity contributes to profitability,  and  GCG  (Good  Corporate  Governance)  contributes  to  profitability. Additionally, credit risk moderates liquidity towards profitability, and credit risk moderates GCG towards profitability, but it cannot moderate capital adequacy towards profitability.
Keywords : Good Corporate Governance; Capital Adequacy; Liquidity; Profitability; Return on Assets; Credit Risk
Diterima (Received) : 02-07-2024 Direvisi (Revised) : 05-07-2024 Disetujui (Approved) : 11-07-2024 Dipublikasi (Published) : 13-07-2024
©2024 Copyright (Hak Cipta) : Penulis (Authors) Diterbitkan oleh (Published by) : Program Studi Manajemen, Universitas Nusa Cendana, Kupang – Indonesia. Ini adalah artikel akses terbuka di bawah lisensi (This is an open access article under license) : CC BY (https://creativecommons.org/licenses/by/4.0/)

## PENDAHULUAN
Stabilitas  sektor  perbankan  penting  dilakukan,  mengingat  peran  signifikan  lembaga keuangan dalam mendukung pertumbuhan ekonomi. Menurut Otoritas Jasa Keuangan, bank menjalannya perannya terkait penghimpunan dana yang dimiliki masyarakat untuk kemudian dilakukan penyaluran kredit guna meningkatkan kesejahteraan (OJK, 2024). Bank harus memberikan pelayanan terbaik agar dapat bertahan dan menghasilkan profit maksimal (OJK, 2024).
Tantangan ekonomi global pada tahun 2023 cukup berat, terutama karena inflasi tinggi di negara maju (Purwowidhu, 2023, 2 Mei). Berdasarkan data yang diperoleh dari BEI, nilai rata-rata Return on Assets (ROA) sektor perbankan mengalami fluktuasi selama periode 2019 hingga 2022.

## Tabel 1
Nilai ROA dan Pertumbuhannya Sektor Perbankan 2019-2022
Sumber : www.idx.com (Olahan peneliti, 2024)
Berdasarkan Tabel 1 menunjukkan nilai ROA mengalami fluktuasi yang signifikan dari tahun 2019 hingga 2022. Pada tahun 2020 dan 2021, ROA mengalami penurunan drastis,  namun  membaik  kembali  pada  tahun  2022.  Pertumbuhan  ROA  tersebut menunjukkan ketidakstabilan yang tinggi dengan tren penurunan tajam di awal periode pengamatan,  diikuti  oleh  lonjakan  peningkatan  di  akhir  periode.  Data  tersebut mencerminkan tingkat ketidakpastian yang cukup tinggi dalam profitabilitas perbankan selama  periode  tersebut,  dengan  perbaikan  yang  terjadi  pada  tahun  terakhir pengamatan.  Oleh  karena  itu,  diperlukan  permodalan  kuat,  likuiditas  memadai,  dan strategi  penerapan  manajemen  risiko  yang  tepat  untuk  menjaga  profitabilitas  bank ditengah perlambatan ekonomi global (OJK, 2024).
Penelitian  ini  menggunakan  faktor  yang  meliputi  kecukupan  modal,  likuiditas, good  corporate  governance (GCG),  dan  menggunakan  risiko  kredit  sebagai  variabel moderasi  terhadap  profitabilitas.  Teori  sinyal (Signalling  Theory) oleh  Spence  (1973) menjelaskan bahwa informasi kinerja keuangan perusahaan merupakan sebuah sinyal bagi  investor  yang  akan  memengaruhi  capaian  profitabilitas.    Semua  variabel  dalam penelitian  ini  masih  ditemukan gap  research atau  perbedaan  hasil  antar  peneliti sebelumnya. Kecukupan modal yang memadai diharapkan menjadi sinyal positif, namun terdapat  hasil  yang  berbeda,  dimana  penelitian  Imahanani  &  Suwaidi,  (2022)  dan Garham dan Ichsanuddin (2022) menunjukkan pengaruh positif, sementara Jayanti dan Sartika  (2021)  menemukan  pengaruh  negatif  terhadap  profitabilitas.  Likuiditas  yang tinggi  seharusnya  meningkatkan  profitabilitas  sejalan  dengan  penelitian  Nurron  dan Ichsanuddin (2022) dan Hasanudin dan Takarini (2022) menemukan pengaruh positif signifikan,  sedangkan    Riyadi  dan  Abdullah  (2022)  tidak  menemukan  pengaruh signifikan.  Penerapan  GCG  yang  baik  diharapkan  berdampak  positif,  tetapi  Gholy  dan Nadya  (2020)menemukan  pengaruh  positif,  sementara  Hasanah  dan  Budiman  (2023) tidak menemukan pengaruh terhadap profitabilitas.
Dengan  adanya research  gap dan  ancaman  ketidakstabilan  profitabilitas,  maka dilakukan  analisis  lagi  terkait  profitabilitas  dengan  risiko  kredit  sebagai  variabel
Rata-Rata Tahun (%) 2019 2020 2021 2022 ROA 0.66 0.43 -1.84 0.98 Pertumbuhan ROA -35.27 -527.96 153.56
moderasi pada sektor perbankan yang terdaftar di Bursa Efek Indonesia (BEI).

## TINJAUAN PUSTAKA DAN HIPOTESIS Teori Sinyal
Teori sinyal dicetuskan oleh Spence (1973). Teori ini menggambarkan hubungan antara pengirim informasi dengan penerima informasi. Teori ini menjelaskan bahwa pengirim informasi  selaku  pemilik  informasi  akan  membagikan  informasi  yang  mencerminkan suatu  kondisi  perusahaan  sebagai  sinyal  atau  isyarat  yang  dapat  bermanfaat  bagi penerima  informasi  tersebut  salah  satunya  investor.  Sinyal  positif  perusahaan  akan mempengaruhi pihak eksternal dalam menilai perusahaan sehingga kinerja perusahaan dapat lebih baik. Semakin bertambah baiknya kinerja  perusahaan maka menunjukkan kemampuan perusahaan dalam memperoleh profitabilitas semakin baik pula (Brigham Housten, 2018).

## Teori Agensi
Teori Agensi dikemukakan oleh Jensen dan Meckling (1976). Teori ini menjelaskan relasi yang  dijalin  antara  pihak owner yakni principal dengan  manajemen  perusahaan  yakni agen. Principal akan  menunjuk  atau  menugaskan  agen  dalam  menjalankan  kegiatan perusahaan  Hubungan  keagenan  terjadi  ketika  agen  diberikan  kontrak  kerja  oleh principal. Atas  dasar  itu  terjadi  pelimpahan  wewenang  terkait decision  making dan tindakan lainnya demi kelangsungan perusahaan telah diberikan kepada agent (Kodrat & Herdianata, 2009) .
Profitabilitas Menurut Anggoro Seto et al. (2023) profitabilitas menunjukkan kemampuan perusahaan dalam mengefisiensikan pengelolaan perusahaan guna memperoleh laba. Stabilitas dari capaian sebuah profit dapat disebabkan oleh penanganan manajemen risiko yang tept sistematis,  sehingga  segala  ketidakpastian  yang  mungkin  terjadi  akan  terminimalisir (Imahanani & Suwaidi (2022). Dengan demikian, sangat penting bagi perusahaan dalam memperhatikan  bagaimana  manajemen  risiko  itu  diterapkan  dalam  perusahaan mengingat bank perlu memiliki strategi yang tepat demi menghindari segala gangguan yang dapat mengancam stabilitas perusahaan dan membuat implementasi yang baik atas manajemen risiko yang dibuat (Imahanani & Suwaidi, 2022).
Profitabilitas pada penelitian ini menggunakan rasio return on assets (ROA), yakni kemampuan  perusahaan  dalam  mencapai  laba  bersih  melalui  perhitungan  sebagai berikut (Seto et al., 2023).

## 𝐿𝑎𝑏𝑎 𝐵𝑒𝑟𝑠𝑖ℎ 𝑇𝑜𝑡𝑎𝑙 𝐴𝑠𝑠𝑒𝑡 𝑋 100

## Kecukupan Modal
Kecukupan modal merupakan kemampuan suatu bank dalam menyediakan dana guna mengatasi  kerugian  yang  mungkin  terjadi  dan  risiko  lainnya.  Setiap  bank  harus mengukur  jumlah  kecukupan  modalnya  melalui  perhitungan Capital  Adequacy  Ratio (CAR).  Menurut  Harmono  (2018)  rasio  CAR  merupakan  indikator  pengukuran kecukupan  modal  yang  dimiliki  bank  dalam  memberikan back  up atas  seluruh  asset berisiko. Berikut perhitungan dalam rasio ini :

## 𝑀𝑜𝑑𝑎𝑙 𝐴𝑘𝑡𝑖𝑣𝑎 𝑇𝑒𝑟𝑡𝑖𝑚𝑏𝑎𝑛𝑔 𝑀𝑒𝑛𝑢𝑟𝑢𝑡 𝑅𝑖𝑠𝑖𝑘𝑜 𝑋 100

## Likuiditas
Sumarsan  (2021)  mendefinisikan  likuiditas  adalah  kemampuan  perusahaan  dalam menuntaskan kewajiban dalam waktu terdekat. Tujuannya mengukur keamanan kredit pada jangka pendek dan memperkirakan operasional perusahaan tetap pada track yang seharusnya  meskipun  penagihan  utang  telah  masuk  jatuh  tempo.  Semakin  meningkat rasio  likuiditas,  maka  meningkat  pula  aset  likuid  yang  dimiliki  oleh  bank  (Sumarsan, 2021).
Rasio  likuiditas  dapat  diukur  dengan Loan  to  Deposit  Ratio (LDR)  yang merupakan  perbandingan  kredit  dengan  dana  yang  diterima.  Rasio  ini  dirumuskan sebagai berikut :
𝑇𝑜𝑡𝑎𝑙 𝐾𝑟𝑒𝑑𝑖𝑡
𝑇𝑜𝑡𝑎𝑙 𝐷𝑎𝑛𝑎 𝑃𝑖ℎ𝑎𝑘 𝐾𝑒𝑡𝑖𝑔𝑎 𝑋 100
Good Corporate Governance Kusmayadi et al. (2015)mendefinisikan Good Corporate Governance (GCG) pada industri perbankan merupakan suatu struktur yang disusun guna membantu operasional bank. Penerapan GCG yang baik dapat meninkatkan kepercayaan investor (Anwar & Muhadjir, 2021). Dalam menjalankan penilaian GCG, pihak bank wajib menentukan besaran nilai peringkat  dari  masing-masing  kriteria  pada  kertas  kerja Self  Assessment dengan mempertimbangkan  11  indikator  dari  penentapan  Bank  Indonesia  (Kusmayadi  et  al., 2015). Bank dapat menetapkan nilai komposit dari setiap 11 indikator penilaian tersebut.
Tabel 2 Predikat Komposit Predikat Komposit Peringkat Sangat Baik 1 Baik 2 Cukup 3 Kurang Baik 4 Tidak Baik 5

## Risiko Kredit
Menurut Tampubolon (2013) risiko kredit yakni ancaman yang muncul karena debitur yang  gagal  dalam  melunasi  kewajibannya  dengan  kata  lain  kinerja  debitur  buruk. Risiko kredit diukur dengan rasio Non performing loan (NPL) yaitu kredit yang memiliki kolektibilitasnya  macet,  kurang  lancar  dan,  diragukan  (Tampubolon,  2013).  Kredit bermasalah  bahkan  kredit  macet.  Sehingga  dapat  mengurangi  modal  dan  pendapatan bank (Imahanani & Suwaidi, 2022). Rasio NPL menggunakan perhitungan berikut ini.
𝐾𝑟𝑒𝑑𝑖𝑡 𝐵𝑒𝑟𝑚𝑎𝑠𝑎𝑙𝑎ℎ
𝑇𝑜𝑡𝑎𝑙 𝐾𝑟𝑒𝑑𝑖𝑡
𝑋 100

## Hipotesis
Hipotesis dari penelitian ini adalah : H1: Kecukupan modal mempunyai pengaruh positif terhadap profitabilitas pada sektor perbankan di Bursa Efek Indonesia (BEI).
H2:  Likuiditas  mempunyai  pengaruh  positif  terhadap  profitabilitas  pada  sektor perbankan di Bursa Efek Indonesia (BEI).
H3: Good  Corporate  Governance mempunyai  pengaruh  positif  terhadap  profitabilitas pada sektor perbankan di Bursa Efek Indonesia (BEI).
H4:  Risiko  kredit  dapat  memoderasi  kecukupan  modal  terhadap  profitabilitas  pada sektor perbankan di Bursa Efek Indonesia (BEI).
H5:  Risiko  kredit  dapat  memoderasi  likuiditas  terhadap  profitabilitas  pada  sektor perbankan di Bursa Efek Indonesia (BEI).
H6: Risiko kredit dapat memoderasi good corporate governance terhadap profitabilitas pada sektor perbankan di Bursa Efek Indonesia (BEI).

## METODE
Penelitian ini menggunakan metode kuantitatif. Populasi penelitian mencakup seluruh perbankan  konvensional  yang  terdaftar  di  BEI,  dengan  sampel  dipilih  menggunakan teknik purposive sampling , yang menghasilkan total 27 emiten perbankan selama periode pengamatan  2019-2022.  Teknik  pengumpulan  data  berupa  data  sekunder  melalui pengamatan pada laporan keuangan atau pada www.idx.com. Analisis data menggunakan Moderated Regression Analysis (MRA) dengan software SPSS versi 26

## HASIL DAN PEMBAHASAN Uji-t
Uji  t  atau  parsial  bertujuan  mengetahui  pengaruh  nyata  atau  tidak  dari  variabel independen  terhadap  variabel  dependen.  Kriteria  ditentukan  berdasarkan  nilai signifikansi (sig) .  Jika sig <  0,05  artinya  variabel  independen  berpengaruh  terhadap variabel  dependen.  Sebaliknya,  Jika sig >  0,05  artinya  variabel  independen  tidak berpengaruh terhadap variabel dependen (Dahlan, 2019).
Tabel 3
Hasil Uji-t Coefficients Model Unstandardized Coefficients Standardized Coefficients t Sig. B Std. Error Beta 1  (Constant) 56.617 12.123 4.670 .000 CAR -5.707 2.388 -.188 -2.390 .019 LDR -5.376 1.433 -.175 -3.752 .000 GCG -20.886 .590 -.994 -35.411 .000 NPL -1.869 .766 -1.973 -2.439 .016 CAR*Z .252 .139 .902 1.811 .073 LDR*Z .245 .107 .989 2.293 .024 GCG*Z 1.357 .035 1.128 38.334 .000 a. Dependent Variable: ROA
Sumber : Data primer SPSS (Olahan penulis, 2024)
Koefisien CAR (Capital Adequacy Ratio) sebagai proksi kecukupan modal bernilai negatif  -2.390  dan  signifikan  (0,019  <  0,05).  Artinya,  kecukupan  modal  berpengaruh negatif terhadap profitabilitas (ROA). Dengan nilai koefisien negatif dan signifikan, maka hipotesis  ke-1  ditolak.  Koefisien  LDR (Loan  to  Deposit  Ratio) sebagai  proksi  likuiditas bernilai  negatif  -3.752  dan  signifikan  (0,000  <  0,05).  Artinya,  likuiditas  berpengaruh negatif  signifikan  terhadap  profitabilitas  (ROA).  Dengan  nilai  koefisien  negatif  dan signifikan,  maka  hipotesis  ke-2  ditolak.  Koefisien  GCG  bernilai  negatif  -35.411  dan signifikan  (0,000  <  0,05).  Artinya, good  corporate  governance berpengaruh  negatif signifikan  terhadap  profitabilitas  (ROA).  Dengan  nilai  koefisien  negatif  dan  signifikan, maka hipotesis ke-3 ditolak.
Koefisien CAR*Z bernilai positif 1.811 dan signifikan (0,073 > 0,05). Artinya, risiko kredit  tidak  dapat  memoderasi  atau  memperkuat  pengaruh  positif  kecukupan  modal terhadap  profitabilitas.  Dengan  nilai  signifikan  tersebut,  maka  hipotesis  ke-4  ditolak. Koefisien LDR*Z bernilai positif 2.293 dan signifikan (0,024 < 0,05). Artinya, risiko kredit memoderasi  atau  memperkuat  pengaruh  positif  likuiditas  terhadap  profitabilitas. Dengan nilai signifikan tersebut, maka hipotesis ke-5 diterima. Koefisien GCG*Z bernilai positif  38.334  dan  signifikan  (0,000  <  0,05).  Artinya,  risiko  kredit  memoderasi  atau memperkuat  pengaruh  positif  good  corporate  governance  terhadap  profitabilitas. Dengan nilai signifikan tersebut, maka hipotesis ke-6 diterima.

## Uji-F
Uji  F  atau  simultan  bertujuan  mengetahui  pengaruh  simultan  seluruh  variabel independen  terhadap  variabel  dependennya.  Hal  tersebut  ditunjukkan  melalui  nilai signifikansi (sig) .  Apabila  nilai sig <  0,05  artinya  secara  simultan  variabel independen berpengaruh terhadap variabel dependennya. Sebaliknya, nilai sig > 0,05 artinya secara simultan, variabel independen tidak berpengaruh terhadap variabel dependen (Dahlan, 2019).

## Tabel 4
Hasil Uji-F
Berdasarkan  Tabel  4,  dapat  dilihat  bahwa  nilai  signifikan  diperoleh  sebesar 0,000. Karena nilai sign yang diperoleh < 0,05, maka dapat disimpulkan bahwa seluruh variabel  independen  dan  moderasi  berpengaruh  secara  simultan  terhadap  variabel dependen (Profitabilitas) pada penelitian ini.

## Uji Determinasi
Uji  Determinasi  bertujuan  mengetahui  sejauh  mana  kemampuan  model  dalam menerangkan  pengaruh  dari  variabel  independen  yang  mempengaruhi  variabel dependen.  Kriteria  ditentukan  atas  perolehan  nilai adjusted  R-Square .    Apabila  nilai adjusted R-Square (Ghozali, 2016).
ANOVA Model Sum of Squares df Mean Square F Sig. 1 Regression 2286.619 7 326.660  322.397  .000 b Residual 101.322 100 1.013 Total 2387.942 107 a. Dependent Variable: ROA b. Predictors: (Constant), CAR, LDR, GCG, NPL, CAR*Z, LDR*Z, GCG*Z
Sumber : Data primer SPSS (Olahan peneliti, 2024)

## Tabel 5 Uji Determinasi
Nilai Adjusted R Square sebesar 0,955 menunjukkan bahwa setelah disesuaikan dengan  jumlah  variabel  independen  dan  ukuran  sampel.  artinya  sebesar  95,5  model menggunakan  seluruh  variabel  independen  yang  digunakan  tepat  dalam  menjelaskan variasi variabel dependen ROA.

## Pembahasan
Kecukupan modal berkontribusi terhadap profitabilitas perbankan di BEI tahun 2019- 2022.  Peningkatan  kecukupan  modal  justru  menurunkan  profitabilitas.  Meski memperkuat  posisi  permodalan  dan  stabilitas,  kecukupan  modal  yang  terlalu  tinggi menjadi  tidak  efisien.  Modal  yang  berlebihan  mengendap  sebagai  cadangan  tidak produktif seharusnya dialokasikan untuk operasional dan investasi produktif. Selain itu, terdapat  ketegangan  antara  kepentingan  pemegang  saham  yang  mengharapkan  yang profitabilitas  tinggi  dan  manajemen  yang  mengharapkan  keamanan  modal.  Hasil penelitian ini sejalan dengan Salamah dan Puspitasari (2024) dan Dewi dan Yadnyana (2019).  Untuk  memaksimalkan  profitabilitas,  bank  perlu  menyeimbangkan  antara menjaga kecukupan modal yang memadai dan mengejar peluang investasi yang dapat meningkatkan pengembalian tanpa mengambil risiko yang berlebihan.
Likuiditas  berkontribusi  terhadap  profitabilitas  perbankan  di  BEI  tahun  2019- 2022.  Semakin  besar  likuiditas,  maka  menyebabkan  penurunan  profitabilitas,  dan sebaliknya.  Likuiditas  yang  tinggi  berarti  bank  memiliki  banyak  aset  likuid  untuk memenuhi kewajiban jangka pendek, namun ini dapat mengurangi potensi keuntungan. Kecukupan  modal  yang  tinggi  meningkatkan  likuiditas,  tetapi  menjadi  aset  pasif  yang tidak produktif. Aset likuid yang terlalu tinggi inilah yang dipandang buruk oleh investor, yang  menunjukkan  ketidakmampuan  bank  menghasilkan  return  maksimal.  Ini  dapat mengurangi  minat  investor  dan  profitabilitas.  Likuiditas  tinggi  juga  dapat  disebabkan oleh  pemberian  suku bunga  kredit  yang  rendah,  sehingga  mengakibatkan  pendapatan bunga  menurun.  Meskipun  penyaluran  kredit  tinggi,  margin  keuntungan  yang  rendah tidak  meningkatkan  profitabilitas  secara  signifikan.  Dengan  demikian,  likuiditas  tinggi tidak mampu meningkatkan profitabilitas secara signifikan. Hasil penelitian ini sejalan dengan  Muarif  et  al.  (2019)  dan  Novira  et  al.  (2020)  menunjukkan  bahwa  likuiditas berkontribusi terhadap profitabilitas.
Good  Corporate  Governance (GCG)  berkontribusi  terhadap  profitabilitas perbankan di BEI tahun 2019-2022. Semakin baik GCG, justru menurunkan profitabilitas, dan  sebaliknya.  Meski  rata-rata  nilai  GCG  perbankan  mendekati  predikat  sangat  baik, profitabilitas  tidak menunjukkan  peningkatan  konsisten,  bahkan  menurun.  Penerapan GCG  yang  lebih  ketat  meningkatkan  biaya  operasional  bank,  seperti  biaya  kepatuhan regulasi,  pelatihan  karyawan,  dan  sistem  pengendalian  internal.  Fokus  besar  pada kepatuhan  dapat  mengurangi  fleksibilitas  manajemen  dalam  mengambil  keputusan berisiko tinggi namun berpotensi menguntungkan. Sesuai teori agensi, penerapan GCG
Model Summary Model R R Square Adjusted R Square Std. Error of the Estimate 1 .979 a .958 .955 1.00659 a. Predictors: (Constant), CAR, LDR, GCG, NPL, CAR*Z, LDR*Z, GCG*Z b. Dependent Variable: ROA
Sumber : Data primer SPSS (Olahan peneliti, 2024)
yang  ketat  dalam  meminimalisir  konflik  kepentingan  antar  agen  dengan pricipal  yang dapat  menambah  biaya  dan  mengurangi  laba  bersih.  Meskipun  penting  untuk transparansi  dan  akuntabilitas,  penerapan  GCG  perlu  diseimbangkan  dengan  efisiensi operasional dan fleksibilitas pengambilan keputusan. Hasil penelitian ini sejalan dengan Pracoyo dan Ladjadjawa (2022).
Risiko  kredit  tidak  mampu  memoderasi  kontribusi  kecukupan  modal  terhadap profitabilitas perbankan di BEI tahun 2019-2022.  Likuiditas tinggi menunjukkan bank memiliki  dana  cukup  untuk  kewajiban  jangka  pendek  dan  penyaluran  kredit.  Hal  ini mengindikasikan  risiko  kredit  rendah  dan  tata  kelola  risiko  yang  baik.  Namun,  risiko kredit  rendah  tidak  mampu  memoderasi  kecukupan  modal  terhadap  profitabilitas. Mengingat bank memiliki fokus tersendiri pada penguatan modal untuk stabilitas jangka panjang dan kemampuan menyerap kerugian, yang tidak selalu bergantung pada dana deposan  atau  penyaluran  kredit.  Sehingga  kecukupan  modal  sudah  tinggi  sejak  awal, terlepas  dari  risiko  kreditya.  Sehingga  penurunan  risiko  kredit  tidak  memperkuat kecukupan modal terhadap profitabilitas. Hasil penelitian ini didukung oleh Sanjaya dan Badjuri (2022). Sebaliknya dalam penelitian Putri dan Yuniningsih (2020), risiko kredit tinggi  bisa  yang  dapat  mengurangi  kekuatan  modal  dan  mempengaruhi  laba  bersih. Sehingga modal digunakan untuk menyerap kerugian risiko dan aset liquid menurun.
Risiko kredit mampu memoderasi  likuiditas terhadap profitabilitas perbankan di BEI tahun 2019-2022. Penurunan risiko kredit menjadi sinyal baik yang meningkatkan likuiditas dan profitabilitas. Pengelolaan risiko kredit yang baik meningkatkan likuiditas bank karena alokasi dana untuk kredit bermasalah berkurang, kemampuan memenuhi kewajiban  finansial  meningkat,  dan  kepercayaan  investor  serta  regulator  terhadap stabilitas bank meningkat. Penurunan risiko kredit juga mendorong profitabilitas melalui alokasi  sumber  daya  ke  sektor  yang  lebih  menguntungkan,  peningkatan  efisiensi operasional, dan pengurangan biaya penanganan risiko kredit tinggi. Dalam konteks teori sinyal, penurunan risiko kredit merupakan sinyal positif yang menunjukkan kualitas aset bank  yang  lebih  baik,  manajemen  risiko  yang  efektif,  dan  peningkatan  kepercayaan investor serta mitra bisnis. Hasil penelitian ini sejalan dengan (Septiarini & Ramantha, 2016) dan Larashati  dan Badjuri (2022) yang  menunjukkan bahwa kredit bermasalah mampu memoderasi likuiditas terhadap profitabilitas.
Risiko  kredit  mampu  memoderasi  GCG  terhadap  profitabilitas.  Fenomena  ini menunjukkan  bahwa  risiko  kredit  memiliki  peran  yang  penting  dalam  menentukan sejauh  mana  kualitas  tata  kelola  perusahaan  berkontribusi  terhadap  pencapaian profitabilitas  perbankan.  Penurunan  risiko  kredit  menunjukkan  manajemen  dalam mengelola risiko kredit sudah efektif. Sehingga keberhasilan ini mendukung penerapan GCG  yang  baik.  Kinerja  keuangan  yang  lebih  baik  pada  akhirnya  dapat  menciptakan kepercayaan  investor  untuk  menanamkan  modalnya.  Hal  tersebut  sejalan  dengan penelitian yang dilakukan oleh Paulina et al. (2020) dan Priharta et al. (2023) yang sama- sama menunjukkan risiko kredit dapat memoderasi GCG terhadap profitabilitas.

## SIMPULAN DAN SARAN
Kecukupan  modal  dan  likuiditas  tidak  memiliki  kontribusi  terhadap  profitabilitas. Sedangkan, good  corporate  governance memiliki  kontribusi  terhadap  profitabilitas. Sementara  itu,  risiko  kredit  tidak  mampu  memberikan  kontribusi  kecukupan  modal, namun mampu memberikan kontribusi likuiditas dan GCG terhadap profitabilitas. Secara serentak,  seluruh  variabel  independen  dan  moderasi  memiliki  kontribusi  terhadap variabel dependen.
Saran  bagi  perusahaan,  agar  mengefisiensikan  kecukupan  modal  dan  likuiditas yang  sudah  baik  untuk  memaksimalkan  profitabilitas  serta  memperhatikan  bahwa penurunan risiko kredit dapat membawa efisiensi kinerja perusahaan yang lebih baik. Selain itu, disarankan untuk peneliti selanjutnya, memasukkan variabel di luar penelitian seperti leverage ,  struktur  modal,  BOPO  untuk  mendapatkan  wawasan  lainnya  terkait faktor yang berpengaruh atas profitabilitas.

## DAFTAR RUJUKAN
Anggoro  S,  A.,  Lusiana  Y,  M.,  Kusumastuti,  R.,  Astuti,  N.,  Galuh  F,  H.,  Sukma,  P.,  Indah Fitriana,  A.,  Budi  Satrio,  A.,  Hanani,  T.,  Zulman  H,  M.,  Jumiati,  E.,  &  Fauzan,  R. (2023). Analisis Laporan Keuangan . PT Global Eksekutif Teknologi. Anwar, W. Y., & Muhadjir, A. (2021). Corporate Governance, Risiko, dan Nilai Perusahaan Pada Perusahaan Sektor Perbankan di Indonesia. Jurnal Ilmu Manajemen , 11 (1), 1–9. https://doi.org/DOI: 10.32502/jimn.v11i1.3514
Brigham, H. (2018). Dasar-Dasar Manajemen Keuangan (14 buku 1). Salemba Empat. Dahlan,  T.  (2019). Membangun  Motivasi  Belajar  Dengan  Pendekatan  Kecerdasan Emosional Dan Spiritual . IAIN Parepare Nusantara Press. Dewi,  N.  W.,  &  Yadnyana,  I.  K.  (2019).  Pengaruh  Indikator  Risk  Based  Bank  Rating Terhadap Kinerja Keuangan Pada Perusahaan Perbankan yang Terdaftar di BEI Tahun 2012-2016. E-Jurnal Akuntansi , 26 , 1075. https://doi.org/10.24843/eja.2019.v26.i02.p09
Dwi  J,  E.,  &  Sartika,  F.  (2021).  Pengaruh  kecukupan  modal  dan  penyaluran  kredit terhadap profitabilitas dengan risiko kredit sebagai variabel moderasi. Akuntabel , 18(4). http://journal.feb.unmul.ac.id/index.php/Akuntabel
Garham, I., & Ichsanuddin, D. (2022). Analisis Profitabilitas Pada Bank Umum Syariah Di Indonesia  Profitability  Analysis  Of  Sharia  Commercial  Banks  In  Indonesia. Research Journal on Islamic Finance , 08 (2), 170–185. https://doi.org/https://doi.org/10.19109/ifinance.v8i2.13641
Gholy,  P.  A.,  &  Nadya,  P.  S.  (2020).  Pengaruh  Penerapan  Good  Corporate  Governance Terhadap  Profitabilitas  Pada  Bank  Umum  Syariah  Periode  2014-2018. Nisbah: Jurnal Perbankan Syariah , 6 (2), 108. https://doi.org/10.30997/jn.v6i2.3265 Harmono. (2018). Manajemen Keuangan Berbasis Balanced Scorecard Pendekatan Teori, Kasus, Dan Riset Bisnis . PT Bumi Aksara.
Hasanah, N. I., & Budiman, M. A. (2023). Pengaruh Risiko Pembiayaan Syariah dan Good Corporate Governance terhadap Profitabilitas Bank Umum Syariah di Indonesia. Jurnal Iqtisaduna , 8 (2), 272–286. https://doi.org/10.24252/iqtisaduna.v8i2.31772
Imahanani,  H.,  &  Suwaidi,  R.  A.  (2022).  Analisis  rasio  profitabilitas  pada  perusahaan perbankan  yang  terdaftar  di  Bursa  Efek  Indonesia. Fair  Value:Jurnal  Ilmiah Akuntansi Dan Keuangan , 5 (1). https://journal.ikopin.ac.id/index.php/fairvalue Ghozali,  I.  (2016). Aplikasi Analisis Multivariete  Dengan Program  (IBM  SPSS) (8th  ed.). Badan Penerbit Universitas Dionegoro.
Kodrat,    D,  H.,  &  Herdianata,  C.  (2009). Manajemen  Keuangan-Based  On  Empirical Research . Graha Ilmu. Kusmayadi,  D.,  Dedi,  R.  C.,  &  Jajang,  B.  M.  (2015). Good  Corporate  Governance .  LPPM Universitas Siliwangi.
Larashati,  A.,  &  Badjuri,  A.  (2022).  Determinan  terhadap  profitabilitas  dengan  kredit bermasalah sebagai pemoderasi pada bank umum konvensional. Fair Value: Jurnal Ilmiah Akuntansi Dan Keuangan , 4 (10), 4612–4621.
https://doi.org/10.32670/fairvalue.v4i10.1734
Maulia, H., & Takarini, N. (2022). Analisis Profitabilitas pada Perusahaan Farmasi di Bursa Efek Indonesia Tahun 2016-2020. El-Mal: Jurnal Kajian Ekonomi & Bisnis Islam ,
3 (5), 1128–1146. https://doi.org/10.47467/elmal.v3i6.1547 Muarif,  H.,  Ibrahim,  A.,  &  Amri,  A.  (2019).  Likuiditas,  Kecukupan  Modal,  Pembiayaan Bermasalah  Dan  Pengaruhnya  Terhadap  Profitabilitas  Bank  Umum  Syariah  Di Indonesia  Periode  2016-2018. JIHBIZ:  Global  Journal  of  Islamic  Banking  and Finance , 3 (1), 36. https://doi.org/10.22373/jihbiz.v3i1.9631 Novira, A. T., Oktavia, R., & Asmaranti, Y. (2020). Pengaruh Komponen Risk Based Bank Rating (Rbbr) Terhadap Profitabilitas Perbankan. Jurnal Akuntansi Dan Keuangan , 25 (2), 44–58. https://doi.org/10.23960/jak.v25i2.129
Nurron,  M.,  &  Ichsanuddin,  D.  (2022).  Analisis  Profitabilitas  Pada  Perusahaan Pertambangan  Batubara  Yang  Terdaftar  Di  Bursa  Efek  Indonesia. Jurnal  Riset Pendidikan Ekonomi (JRPE) , (1) (7), 28–40. 10.21067/jrpe.v7i1.5840
Paulina, A. R., & Choirunnisa, G. (2020). Pengaruh Mekanisme Good Corporate Governance terhadap  Kinerja  Paulina  STIE  Indonesia  Banking  School  Rika  Septafani  STIE Indonesia Banking School Devita Meliani R STIE Indonesia Banking School Anindya Prihandini STIE Indonesia Banking School .
Putri, N. D., & Yuniningsih. (2020). Pengaruh Capital Adequacy Ratio. Jurnal Manajemen Dan Bisnis , 2 (1). https://doi.org/10.30812/target.v2i1.690 Purwowidhu. (2024). Prospek Cerah Perekonomian Indonesia 2023 . Media Keuangan, 27 Februari 2024. https://mediakeuangan.kemenkeu.go.id.
Pracoyo,  A.,  &  Ladjadjawa,  A.  E.  C.  (2022).  Pengaruh  Non-Performing  Loan,  Loan  to Deposit Ratio, dan Good Corporate Governance terhadap Profitabilitas (ROA) atau Nilai Perusahaan (Tobin’s Q) periode 2015-2019. Jurnal Ekonomi, Manajemen Dan Perbankan  (Journal  of  Economics,  Management  and  Banking) , 6 (3),  109. https://doi.org/10.35384/jemp.v6i3.234
Priharta, A., Gani, N. A., Darto, D., Sulhendri, S., & Uniyawati, U. (2023). Faktor-Faktor Yang Memengaruhi Nilai Perusahaan Dengan Risiko Kredit Sebagai Pemoderasi. Owner ,
7 (2), 1331–1341. https://doi.org/10.33395/owner.v7i2.1456 Riyadi, W., & Abdullah, D. (2022). Pengaruh Kecukupan Modal Dan Likuiditas Terhadap Profitabilitas  Pada  Bank  Umum Syariah. Entrepreneur:  Jurnal Bisnis  Manajemen Dan Kewirausahaan , 3 (2), 679–688.
https://doi.org/https://doi.org/10.31949/entrepreneur.v3i2.2960
Salamah,  U.,  &  Puspitasari,  E.  (2024).  Pengaruh  Kecukupan  Modal,  Likuiditas,  Risiko Kredit, Dan Efisiensi Operasional Terhadap Profitabilitas Perusahaan. Gorontalo Accounting Journal , 7 (1), 103. https://doi.org/10.32662/gaj.v7i1.3349 Sanjaya, S. A. K., & Badjuri, A. (2022). JIMEA | Jurnal Ilmiah MEA ( Manajemen , Ekonomi , dan Akuntansi ). Jurnal Ilmiah MEA (Manajemen, Ekonomi, Dan Akuntansi) , 6 (1), 595.
Septiarini, N. L. S., & Ramantha, I. W. (2016). Pengaruh Rasio Kecukupan Modal dan Rasio Penyaluran  Kredit  Terhadap  Profitabilitas  Dengan  Moderasi  Rasio  Kredit Bermasalah. E-Jurnal Akuntansi Universitas Udayana , 7 (1), 192–206. Sumarsan, T. (2021). Manajemen Keuangan Konsep dan Apikasi . CV Capustaka. Tampubolon,  M.  (2013). Manajemen  Keuangan  (Finance  Management) .  Mitra  Wacana media.
Otoritas Jasa Keuangan. (2024). Lembaga Perbankan. 27 Februari 2024. https://ojk.go.id.