## PENGARUH GOOD CORPORATE GOVERNANCE DAN BUSINESS STRATEGY TERHADAP GOING CONCERN PERUSAHAAN
Erliana Banjarnahor
Marieta Ariani Universitas Trisakti erliana@trisakti.ac.id
ariani82@gmail.com

## Abstract
This study aims to see the influence of corporate governance and business strategy on going  concern  companies.  Sampling  method  using purposive random sampling that is manufacturing company listed in Bursa Efek Indonesia (BEI) or
Indonesia Stock Exchange for the year 2012-2014. The research method used multiple linear regression. Test results shown differentiation strategy has a significant positive effect  on  Companies’s  going  concern,  while  cost  strategy  and  corporate  governance have no significant effect on Companies’s going concern.
Keywords: Good Corporate Governance, Business Strategy and Company’s Going Concern.

## PENDAHULUAN

## Latar Belakang
Perkembangan dunia usaha saat ini mengalami peningkatan yang sangat tajam. Hal ini  ditandai  dengan  semakin  ketatnya  persaingan  usaha  yang  terjadi  diantara  pelaku- pelaku  usaha.  Implementasi Good  Corporate  Governance (GCG)  dalam  pengelolaan perusahaan  menjadi  syarat  yang  dibutuhkan  dalam  rangka  memenangkan  kompetisi dunia usaha saat ini.
GCG merupakan suatu proses dan struktur yang digunakan untuk meningkatkan keberhasilan usaha dan akuntabilitas perusahaan guna mewujudkan dan meningkatkan nilai  perusahaan  ( corporate  value )  dalam  jangka  panjang  melalui  peningkatan  daya saing  dan  kinerja  perusahaan  dengan  tetap  memperhatikan  kepentingan stakeholders . Tujuan  penerapan  GCG  adalah  memberikan  suatu  sistem checks  and  balances agar dapat  meminimalkan  potensi  penyimpangan  yang  dapat  dilakukan  oleh  organ-organ perusahaan.  Disamping  itu  GCG  diarahkan  untuk  menciptakan  nilai  tambah  bagi stakeholders .
Menerapkan  GCG  di  perusahaan  berarti  bahwa  perusahaan  dijalankan  untuk kepentingan  terbaik  para  pemegang  saham  dan  pemangku  kepentingan  lainnya ( stakeholders ).  Tatkala  prinsip-prinsip  GCG  seperti  transparansi,  akuntabilitas,  dan sistem  kontrol  tidak  berkerja,  akan  berdampak  kepada  melemahnya  kepercayaan investor  yang  tentunya  akan  berdampak  kepada  iklim  investasi  yang  pada  akhirnya mempengaruhi  pertumbuhan  ekonomi.  Louis  (2013)  mengemukakan  bahwa  bisnis mencakup  segala  kegiatan  usaha  untuk  mendapatkan  keuntungan  yang  menyediakan barang dan jasa yang diperlukan pada suatu sistem ekonomi.
Dalam  meningkatkan  daya  saing,  strategi  memegang  peranan  yang  sangat penting  dalam  upaya  pencapaian  tujuan  perusahaan  memenangkan  persaingan  pasar. Strategi  merupakan  alat  untuk  membantu  kelancaran  upaya  perusahaan  tersebut. Namun  perlu  didasarkan  pada  suatu  pemikiran  bahwa  suatu  strategi  perlu  terdapat konsep,  kerangka  kerja,  dan  teknik  yang  dapat  digunakan  untuk  menyusun  dan menjalankan strategi secara efektif. Suatu strategi dibutuhkan karena adanya persaingan dan  strategi  yang  tepat  adalah  bagaimana  memenangkan  persaingan.  Strategi keunggulan  biaya (cost  leadership  strategy) menyediakan  barang  atau  jasa  dengan karakteristik  yang  dapat  diterima  pelanggan  pada  harga  bersaing  yang  serendah mungkin  dan  strategi  diferensiasi (differentiation  strategy )  menyediakan  produk  yang diyakini  konsumen  sebagai  suatu  yang  unik  dan  tidak  dimiliki  para  pesaingnya.
Berdasarkan  latar  belakang  dan  alasan  yang  telah  dikemukakan  diatas  peneliti akan  melakukan  penelitian  mengenai  Pengaruh  GCG  dan Business  Strategy terhadap Going  Concern Perusahaan.  Tujuan  penelitian  adalah  sebagai  berikut:  Untuk  menguji dan  menganalisis  pengaruh Good  Corporate  Governance terhadap Going  Concern Perusahaan,  serta  untuk  mengetahui  Pengaruh Business  Strategy terhadap Going Concern Perusahaan.

## TINJAUAN PUSTAKA DAN HIPOTESIS

## Going Concern
Rahayu (2007) menyatakan bahwa istilah going concern dapat diinterpretasikan dalam  dua  hal,  yang  pertama  adalah  going  concern  sebagai  konsep  dan  yang  kedua adalah going concern sebagai opini audit. Sebagai konsep, istilah going concern dapat diinterpretasikan  sebagai  kemampuan  perusahaan  mempertahankan  kelangsungan usahanya  dalam  jangka  panjang.  Sebagai  opini  audit,  istilah  opini going  concern menunjukkan  auditor  memiliki  kesangsian  mengenai  kemampuan  perusahaan  untuk melanjutkan usahanya di masa mendatang.
Santosa (2007) mendefinisikan going concern adalah kelangsungan hidup suatu badan usaha. Dengan adanya going concern maka suatu badan usaha dianggap mampu untuk mempertahankan kegiatan usahanya dalam jangka waktu yang panjang dan tidak mengarah kepada likuidasi dalam jangka waktu pendek.
Dalam  Pernyataan  Standar  Auditing  (PSA)  Seksi  341  tentang  Pertimbangan Auditor  atas  Kemampuan  Entitas  dalam  Mempertahankan  Kelangsungan  Hidupnya, pada  paragraf  01  dinyatakan  bahwa  kelangsungan  hidup (Going  concern) dipakai sebagai  asumsi  dalam  pelaporan  keuangan  sepanjang  tidak  terbukti  adanya  informasi yang  menunjukkan  hal  berlawanan (contrary information ).  Biasanya  informasi  yang secara  signifikan  dianggap  berlawanan  dengan  asumsi  kelangsungan  hidup  satuan usaha  adalah  berhubungan  dengan  ketidakmampuan  satuan  usaha  dalam  memenuhi kewajiban  pada  saat  jatuh  tempo  tanpa  melakukan  penjualan  sebagian  besar  aktiva kepada  pihak  luar  melalui  bisnis  biasa,  restrukturisasi  utang,  perbaikan  operasi  yang dipaksakan  dari  luar  dan  kegiatan  serupa  yang  lain  PSA  No.30.  Dalam  PSA  No.30 tentang  Opini  Audit Going  Concern memberikan  pedoman  kepada  auditor  tentang dampak  kemampuan  satuan  usaha  dalam  mempertahankan  kelangsungan  hidupnya terhadap opini auditor sebagai berikut:
Pengaruh Good  Corporate  Governance dan Business  Strategy Terhadap Going Concern Perusahaan
a. Jika  auditor  yakin  bahwa  terdapat  kesangsian  mengenai  kemampuan  satuan  usaha dalam  mempertahankan  kelangsungan  hidupnya  dalam  jangka  waktu  pantas,  ia harus:
1. Memperoleh  informasi  mengenai  rencana  manajemen  yang  ditujukan  untuk mengurangi dampak kondisi dan peristiwa tersebut.
2. Menetapkan kemungkinan bahwa rencana tersebut secara efektif dilaksanakan.
b.  Jika  manajemen  tidak  memiliki  rencana  yang  mengurangi  dampak  kondisi  dan peristiwa terhadap kemampuan satuan usaha dalam mempertahankan kelangsungan hidupnya  auditor  mempertimbangkan  untuk  memberikan  pernyataan  tidak memberikan pendapat ( Disclaimer ).
c.  Jika  manajemen  memiliki  rencana  tersebut,  langkah  selanjutnya  yang  harus dilakukan  oleh  auditor  adalah  menyimpulkan  (berdasarkan  pertimbangannya)  atas efektivitas rencana tersebut.

## Business Strategy (Strategi Bisnis)
Strategi  merupakan  rencana  yang  akan  digunakan  dalam  upaya  meningkatkan dan  membantu  pencapaian  tujuan.  Dalam  persaingan,  strategi  yang  baik  akan  sangat membantu  pencapaian  tujuan  agar  lebih  efisien.  Louis  (2013)  mengemukakan  bahwa bisnis  mencakup  segala  kegiatan  usaha  untuk  mendapatkan  keuntungan  yang menyediakan  barang  dan  jasa  yang  diperlukan  pada  suatu  sistem  ekonomi.  Maka, secara  sederhana  strategi  bisnis  dapat  diartikan  sebagai  suatu  rencana  yang  akan digunakan  oleh  perusahaan  dalam  upaya  pencapaian  tujuan  bisnis  dan  bersaing  pada segmen  atau  pasar  tertentu  dalam  rangka  merebut  posisi  pasar,  dan  strategi  untuk mendapatkan penjualan yang besar dan akan meningatkan profitabilitas perusahaan.
Keputusan  strategi  bersaing  yang  akan  diterapkan  oleh  perusahaan  selalu didasarkan  pada  keunggulan  kompetitif  yang  dimiliki  perusahaan.  Melalui  strategi bersaing,  diharapkan  perusahaan  dapat  menempati  posisi  pasar  atau  market  position yang lebih unggul dari pesaing.

## Cost Leadership Strategy
Banker et. al (2011) mendefinisikan cost leadership strategy adalah perusahaan berusaha untuk memiliki biaya unit rata-rata terendah dalam industri dengan mencapai skala  ekonomi,  efisiensi  biaya,  dan  keunggulan  operasional  seluruh  perusahaan. Cost leadership  strategy mendapatkan  keuntungan  strategis  dengan  mengurangi  biaya  dan mencapai  "fasilitas  skala  efisien,  pengurangan  biaya  melalui  pengalaman,  biaya  yang ketat  dan  kontrol  biaya overhead ,  dan  minimalisasi  biaya  dalam  R  &  D,  periklanan, penjualan".
Pada Cost  leadership  strategy perusahaan  mengarahkan  dirinya  menjadi produsen  yang low-cost dalam  industri  untuk  setiap  level  kualitas  yaitu  produk  dijual dalam rata-rata harga industri  untuk  meraih  keuntungan  yang lebih  besar dari pesaing dan  produk  dijual  dibawah  rata-rata  harga  industri  untuk  meraih market-share yang lebih  luas.  Saat  terjadi  perang  harga  perusahaan  tetap  dapat  meraih  keuntungan  saat perusahaan  lain  menderita  kerugian.  Saat  industri  memasuki  fase mature dan decline perusahaan tetap meraih keuntungan dalam jangka panjang.

## Differentiation Strategy
Strategi  merupakan  rencana  yang  akan  digunakan  dalam  upaya  meningkatkan dan  membantu  pencapaian  tujuan.  Dalam  persaingan,  strategi  yang  baik  akan  sangat membantu  pencapaian  tujuan  agar  lebih  efisien.  Louis  (2013)  mengemukakan  bahwa bisnis  mencakup  segala  kegiatan  usaha  untuk  mendapatkan  keuntungan  yang menyediakan  barang  dan  jasa  yang  diperlukan  pada  suatu  sistem  ekonomi.  Maka, secara  sederhana  strategi  bisnis  dapat  diartikan  sebagai  suatu  rencana  yang  akan digunakan  oleh  perusahaan  dalam  upaya  pencapaian  tujuan  bisnis  dan  bersaing  pada segmen  atau  pasar  tertentu  dalam  rangka  merebut  posisi  pasar,  dan  strategi  untuk mendapatkan  penjualan  yang  besar  dan  akan  meningatkan  profitabilitas  perusahaan. Keputusan  strategi  bersaing  yang  akan  diterapkan  oleh  perusahaan  selalu  didasarkan pada  keunggulan  kompetitif  yang  dimiliki  perusahaan.  Melalui  strategi  bersaing, diharapkan  perusahaan  dapat  menempati  posisi  pasar  atau  market  position  yang  lebih unggul dari pesaing. Penerapan strategi bisnis menurut Peng Wu Lei (2015) terdapat 3 strategi generik yaitu kepemimpinan biaya ( cost leadership ), diferensiasi dan fokus.
Teori Keagenan dan Corporate Governance
Corporate  Governance merupakan  suatu  konsep  yang  mengacu  pada  teori keagenan.  Di  dalam  teori  keagenan  dibahas  mengenai  konflik  yang  terjadi  antara pemilik modal ( principle ) dan agen  yang  akan menimbulkan banyak biaya  yang tidak efisien. Corporate  Governance adalah  konsep  yang  mengatur  hubungan  manajer sebagai  agen,  dewan  direksi  (dalam  negara  yang  memakai  system two-tier ),  dan stakeholders yang akan membantu menekan konflik keagenan.
Teori  Agensi  menyatakan  hubungan  kontrak  antara  agen  (manajemen  suatu usaha)  dan  prinsipal  (pemilik  usaha).  Agen  melakukan  tugas-tugas  tertentu  untuk prinsipal, prinsipal mempunyai kewajiban untuk memberi  imbalan  pada  si  agen.
Corporate  Governance merupakan  sebuah  studi  yang  mempelajari  hubungan direktur,  manajer,  karyawan,  pemegang  saham,  pelanggan,  kreditur  dan  pemasok terhadap  perusahaan  dan  hubungan antar sesamanya (Irawan, 2012).

## Corporate Governance
Definisi Corporate Governance
Menurut The  Indonesian  Institute  for  Corporate  Governance (IICG,  2009), Corporate Governance adalah: Serangkaian mekanisme dengan apa suatu perusahaan publik diarahkan dan dikendalikan sesuai dngan harapan para pihak petaruhnya.
Dapat  disimpulkan  bahwa Corporate  Governance pada  intinya  adalah mengenai  suatu  sistem,  proses,  dan  seperangkat  peraturan  yang  mengatur  hubungan antara  berbagai  pihak  yang  berkepentingan  ( stakeholder) terutama  dalam  arti  sempit hubungan  antara  pemegang  saham,  dewan  komisaris,  dan  dewan  direksi,  demi tercapainya tujuan organisasi.
Prinsip-Prinsip Good Corporate Governance Prinsip good  corporate  governance menurut  Peraturan  Menteri  Negara  Badan Usaha  Milik  Negara  Nomor:  PER-01/MBU/2011  tentang  Penerapan  Tata  Kelola Perusahaan  Yang  Baik (Good  Corporate  Governance) Pada  Badan  Usaha  Milik Negara, pasal 3, terdiri dari 5 prinsip yang tercantum pada Peraturan Menteri tersebut, yaitu:
Pengaruh Good  Corporate  Governance dan Business  Strategy Terhadap Going Concern Perusahaan
a. Transparansi  ( Transparancy ),  yaitu  keterbukaan  dalam  melaksanakan  proses pengambilan  keputusan  dan  keterbukaan  dalam  mengungkapkan  informasi material dan relevan mengenai perusahaan.
b. Akuntabilitas  ( Accountability ),  yaitu  kejelasan  fungsi,  pelaksanaan  dan pertanggungjawaban Organ sehingga pengelolaan perusahaan terlaksana secara efektif.
c. Pertanggungjawaban  ( Responsibility ),  yaitu  kesesuaian  di  dalam  pengelolaan perusahaan  terhadap  peraturan  perundang-undangan  dan  prinsip-prinsip korporasi yang sehat.
d. Kemandirian ( Independency) , yaitu keadaan di mana perusahaan dikelola secara professional  tanpa benturan kepentingan dan pengaruh atau tekanan dari  pihak manapun yang tidak sesuai dengan peraturan perundang-undangan dan prinsip- prinsip korporasi yang sehat.
e. Kewajaran  ( Fairness ),  yaitu  keadilan  dan  kesetaraan  di  dalam  memenuhi  hak- hak Pemangku Kepentingan ( stakeholders )  yang timbul berdasarkan perjanjian dan peraturan perundang-undangan.
Pengertian Agency Cost Agency  conflict dapat  menimbulkan  suatu  biaya  yang  disebut  dengan agency cost . Agency  cost adalah  biaya  yang  harus  dikeluarkan  oleh  pemegang  saham  untuk meminimumkan  masalah  keagenan  dan  memberikan  masalah  kontribusi  untuk memaksimalkan kesejahteraan pemilik perusahaan.
Agency  cost ditanggung  oleh pemegang saham  dengan tujuan untuk  mencegah atau  meminimalisasi  konflik  keagenan  demi  tercapainya  kemakmuran  pemegang saham.  Biaya  ini  terdiri  atas monitoring  and  bonding  expenditures,  opportunity  cost, dan structuring expenditures.

## Kerangka Berpikir dan Hipotesis
Differentiation Strategy terhadap Going Concern
Menurut Peng Wu Lei (2015), rasio keuangan ROA adalah rasio keuangan yang penting  untuk  mengukur  profitabilitas  perusahaan.  Studi  mengenai  bisnis  strategi menggunakan  pendekatan  Banker  et.  al.  (2011)  dan  menggunakan  rasio  keuangan sebagai  proksi  dari  bisnis  strategi,  dan  rasio  yang  dipilih  adalah  ROA.  Hal  ini berhubungan  dengan Going  Concern yang  menggunakan  metode  Altman  Z-score sebagai  model  untuk  memproksikan  kebangkrutan  perusahaan.  Banker  et.al  (2011) menggunakan profit margin sebagai pengukuran.
Nilai profit  margin yang  tinggi  menunjukkan  bahwa  perusahaan  memiliki keuntungan yang tinggi secara keseluruhan dan berinvestasi lebih dalam kegiatan R&D daripada perusahaan lain, dan menindikasikan bahwa perusahaan melalkukan kegiatan R&D  sebagai  inovasi  dan  pengembangan  sebagai  bentuk  pelaksanaan differentiation strategy (Peng Wu Lei, 2015). Hal ini mengindikasikan apabila nilai ROA perusahaan mengalami  fluktuasi,  maka  akan  berdampak  pada  model  Altman  yang  menggunakan ROA sebagai komponennya.
Berdasarkan  uraian  diatas,  maka  hipotesa  yang  dapat  ditarik  oleh  peneliti adalah:
H1: Differentiation  Strategy berpengaruh  positif  terhadap Going  Concern perusahaan.
Media Riset Akuntansi, Auditing & Informasi Vol. 16  No. 2 September  2016
Cost Leadership Strategy terhadap Going Concern
Nilai  profitabilitas  menjadi  norma  ukuran  bagi kesehatan  perusahaan,  salah  satu indikator  dalam  penilaian  profitabilitas  adalah ROA  (return  of  assets) .  Begitu  pula dengan  Banker  et.al  (2011)  yang  menggunakan  pendekatan  rasio  keuangan  untuk memproksikan  strategi  bisnis.  Peng  Wu  Lei  (2015)  menggunakan  metode  Du  Pont dengan  mambaginya  menjadi profit  margin dan asset  turnover .  berpendapat  bahwa strategi  bisnis  mempengaruhi  ROA  sedemikian  rupa  dengan  peningkatan  ROA  dapat menjadi  hasil  dari  peningkatan profit  margin melalui  strategi  diferensiasi ( differentiation  strategy )  atau  peningkatan asset  turnover melalui  strategi kepemimpinan  biaya  ( cost  leadership  strategy) .  Prediksi  tentang  kemungkinan perusahaan  bangkrut  atau  tidaknya  suatu  perusahaan  termasuk  salah  satu  komponen keputusan tentang going concern.
Studi mengenai bisnis strategi menggunakan pendekatan Banker et. al.  (2011) dan menggunakan rasio keuangan sebagai proksi dari bisnis strategi, dan rasio yang dipilih adalah ROA. Hal ini berhubungan dengan Going Concern yang menggunakan metode Altman  Z-score  sebagai  model  untuk  memproksikan  kebangkrutan  perusahaan.  Peng Wu  Lei  (2015)  pengukuran cost  leadership  strategy menggunakan  ATO  ( Asset Turnover  of  Operation ).  Apabila  nilai  ATO  meningkat  akan  mencerminkan keberhasilan perusahaan untuk mengelola asset dengan efisien sehingga meningkatkan kemampuan  perusahaan  mendapatkan  laba  lebih  besar  dan  meningkatkan  nilai profitabilitas  perusahaan.  Apabila  profitabilitas  perusahaan  meningkat,  maka memungkinkan  perusahaan  akan  dapat  melanjutkan  usahanya  atau going  concern. Berdasarkan uraian diatas, hipotesa kedua yang ditarik oleh peneliti adalah:
H2: Cost  Leadership  Strategy berpengaruh  positif  terhadap Going  Concern perusahaan.
Corporate Governance terhadap Going Concern
Menurut  Pratolo (2007:8) Good  Corporate  Governance adalah  suatu  sistem  yang  ada pada organisasi yang memiliki tujuan untuk mencapai kinerja secara maksimal. Dengan cara-cara  yang  tidak  merugikan  stakeholder  perusahaan  tersebut.  Dengan  demikian Good  Corporate  Governance  merupakan  salah  satu  cara  untuk  meningkatkan keberlangsungan  hidup  perusahaan.  Berdasarkan  uraian  diatas,  hipotesa  ketiga  yang ditarik oleh peneliti adalah:
H3: Corporate  Governance berpengaruh  positif  terhadap Going  Concern perusahaan.

## METODE PENELITIAN
Rancangan Penelitian

## Variabel Dependen
Variabel  dependen  yang  menjadi  fokus  penelitian  ini  adalah Going  Concern perusahaan.  Dalam  penelitian  ini,  model  prediksi  yang  digunakan  adalah  model prediksi  kebangkrutan  oleh  Altman  Z-score.  Z-Score  (Altman)  ditentukan  dengan menggunakan rumus sebagai berikut:
Z= 1,2 (A)+ 1,4 (B) + 3,3 (C) + 0,6 (D) + 1 (E)
Pengaruh Good  Corporate  Governance dan Business  Strategy Terhadap Going Concern Perusahaan
Asset Turnover of Operation (ATO) = Error! Reference source not found.
Keterangan:
A: Working Capital / Total Assets B: Retained Earnings / Total Assets C: Earnings Before Interest and Taxes /    Total Assets D: Market Value of Equity / Book Value of Total Debt E: Sales/ Total Assets
Dalam model tersebut perusahaan yang mempunyai skor Z>2,99 diklasifikasikan sebagai  perusahaan  sehat,  sedangkan  perusahaan  yang  mempunyai  skor  Z<1,81 diklasifikasikan sebagai perusahaan potensial bangkrut.

## Variabel Independen
Differentation Strategy (X1)
Banker et.al (2011) mendefinisikan differentiation strategy sebagai menawarkan produk  dan  layanan  dengan  fitur  unik  yang  membuat  pelanggan  memiliki  nilai  yang lebih dari pada produk pesaing. Differentiation strategy diproksikan dengan PM ( profit margin) dengan persamaan seperti berikut menurut Peng Wu Lei (2015):
PM = Operating Income +
Cost Leadership Strategy (X2) Banker et. al (2011) mendefinisikan cost leadership strategy adalah perusahaan berusaha untuk memiliki biaya unit rata-rata terendah dalam industri dengan mencapai skala  ekonomi,  efisiensi  biaya,  dan  keunggulan  operasional  seluruh  perusahaan.  Peng Wu Lei (2015 memproksikan Cost leadership strategy dengan ATO ( asset turnover of operation) dengan persamaan seperti berikut:
Keterangan: Operating Assets = Total Assets – Cash – Short-term Investments

## Corporate Governance (X3)
CG  diukur  dengan  satu  proksi,  yakni  proksi  komposisi  komisaris  independen (KOM).  Proksi  komposisi  komisaris  independen  (KOM)  diukur  menggunakan persentase  jumlah  komisaris  independen  terhadap  jumlah  total  komisaris  dalam susunan dewan komisaris perusahaan sampel tahun amatan (Andriyani, 2008).
Unit  analisis dalam penelitian ini adalah perusahaan  yang melakukan  riset  dan pengembangan  produk  dimana  perusahaan  yang  dijadikan sample memiliki  divisi Research  and  Developmnet  (R&D).  Penelitian  ini  diawali  dengan  pengumpulan  dan pengkajian  terhadap  berbagai  teori  yang  berhubungan  dengan  penelitian  seperti Cost Leadership Strategy,  Differentiation  Strategy,  Corporate  Governance, dan Going Concern Perusahaan. Data penelitian yang digunakan adalah data sekunder, yaitu data yang  diperoleh  secara  tidak  langsung  melalui  media  perantara  (diperoleh  dan  dicatat
Media Riset Akuntansi, Auditing & Informasi Vol. 16  No. 2 September  2016
oleh  pihak  lain).  Data  sekunder  yang  digunakan  merupakan  data time  series berupa daftar dan data laporan tahunan perusahaan manufaktur yang terdapat dalam daftar BEI pada tahun 2012-2014.
Populasi  yang  akan  menjadi  objek  penelitian  adalah  perusahaan-perusahaan manufaktur  yang  terdaftar  di  Bursa  Efek  Indonesia  periode  2012–2014.  Dalam penentuan  sampel,  teknik  sampling  yang  dipergunakan  adalah purposive  sampling yaitu  metode  pengambilan  sampling  berdasarkan  kriteria-kriteria  tertentu  (Sekaran, 2011:164). Sampel dipilih dengan kriteria sebagai berikut:
a) Perusahaan  yang  secara  konsisten  terdaftar  di  BEI  selama  periode  penelitian, yaitu dari tahun 2012 hingga tahun 2014.
b) Perusahaan  yang  menjadi  objek  penelitian  merupakan  perusahaan-perusahaan yang bergerak di sektor manufaktur
c) Perusahaan-perusahaan tersebut secara konsisten menerbitkan laporan keuangan selama periode penelitian, yaitu dari tahun 2012 hingga tahun 2014.
d) Perusahaan-perusahaan  tersebut  memiliki  laporan  keuangan  yang  lengkap meliputi  laporan  neraca  keuangan  perusahaan,  laporan  laba  rugi  perusahaan, dan catatan atas laporan keuangan.
e) Perusahaan  yang  menjadi  objek  penelitian  mencantumkan  biaya Riset  and Development (R&D) di dalam laporan keuangannya untuk tahun 2012-2014.
Penelitian  ini  menggunakan  model  analisis  koefisien  regresi  berganda  untuk menganalisis  pengaruh Differentiation  strategy,  Cost  leadership  strategy, dan Corporate  Governance terhadap Going  Concern dalam  hal  ini  disusun  dalam  bentuk persamaan berikut:
Going Concern = α + b 1 Differentiation strategy + b 2 Cost leadership strategy + b 3 Corporate Governance + e
Keterangan : α    = Koefisien konstanta b 1-3 = Koefisien regresi variabel independen e     = error
Sebelum dilakukan pengujian hipotesa maka untuk memperoleh hasil penelitian yang  BLUE  ( Best,  Linier,  Unbiased,  Estimator )  maka  harus  dilakukan  uji  prasyarat yang  mencakup  normalitas  dan  uji  asumsi  klasik  yang  mencakup  autokorelasi, heterokedastisitas dan multikolinearitas.

## Uji Prasyarat Uji Normalitas
Pengujian  ini  bertujuan  untuk  mengkaji  apakah  dalam  suatu  model  regresi, variabel  dependen  dan  variabel  independen  mempunyai  distribusi  normal  atau  tidak. Model regresi yang baik adalah memiliki distribusi data normal atau mendekati normal.
Salah satu cara uji normalitas dilakukan dengan menggunakan uji PP plot yaitu dengan  membandingkan  distribusi  komulatif  dari  distribusi  normal  yang  membentuk garis  lurus  dibandingkan  dengan  plot  data  residual,  dan  jika  plot  data  residual  berada
Pengaruh Good  Corporate  Governance dan Business  Strategy Terhadap Going Concern Perusahaan
disekitar garis diagonal, maka dapat dikatakan bahwa data terdistribusi normal.

## Uji Asumsi Klasik Uji Autokorelasi
Uji Autokorelasi digunakan untuk mengetahui ada atau tidaknya penyimpangan asumsi  klasik  autokorelasi,   yaitu  korelasi   yang  terjadi antar  residual  pada  suatu pengamatan  dengan  pengamatan  lain  pada model regresi. Uji autokorelasi dilakukan dengan menggunakan Durbin Watson .
Langkah-langkah pengujian autokorelasi dilakukan sebagai berikut: Ho : tidak ada autokorelasi Ha : ada autokorelasi
Keputusan:
Tabel 1 Uji autokorelasi Kriteria Ho Keputusan 0 < DW <dl Ditolak Ada autokorelasi positif dl < DW < du Tidak ada keputusan Tidak ada keputusan 4-dl < DW < 4 Ditolak Ada autokorelasi negatif 4-du < DW < 4-dl Tidak ada keputusan Tidak ada keputusan du < DW < 4-du Diterima Tidak ada autokorelasi

## Uji Heteroskedastisitas
Uji  heteroskedastisitas  bertujuan  untuk  menguji  apakah  dalam  model  regresi terjadi ketidaksamaan varians dari residual suatu pengamatan ke pengamatan yang lain. Heteroskedastisitas  menunjukkan  bahwa  varians  dari  setiap error bersifat  heterogen yang  berarti  melanggar  asumsi  klasik  yang  mengisyaratkan  bahwa  varians  dari error harus  bersifat homogen .  Pengujian  heteroskedastisitas  dapat  dilakukan  dengan menggunakan scatarplot ,  yaitu  variabel  dependen  pada  sumbu  X  adalah  ZPRED  dan variabel  independen  pada  sumbu  Y  adalah  residualnya  SRESID.  Dasar  pengambilan keputusannya adalah sebagai berikut:
1. Jika  ada  pola  tertentu,  seperti  titik-titik  yang  ada  membentuk  pola  tertentu  yang teratur  (bergelombang,  melebar  kemudian  menyempit),  maka  mengindikasikan telah terjadi pelanggaran heteroskedastisitas.
2. Jika tidak ada pola yang jelas, serta titik-titik menyebar diatas dan dibawah angka nol pada sumbu Y, maka asumsi heteroskedastisitas telah terpenuhi.

## Uji Multikolinearitas
Uji  Multikolinearitas  bertujuan  untuk  menguji  apakah  dalam  model  regresi terdapat  korelasi  antar  variabel  bebas  (variabel  independen).  Model  regresi  yang  baik seharusnya  tidak  terjadi  korelasi  antar  variabel  bebas,  Jika  hal  tersebut  terjadi,  maka hubungan  antara  variabel  bebas  dengan  variabel  terikat  akan  terganggu.  Uji multikolinearitas  dapat  dilakukan  dengan  menggunakan  korelasi  Pearson.  Langkah- langkah  dalam  melakukan  uji  multikolinearitas  dengan  tahapan  pertamanya  adalah menentukan hipotesa sebagai berikut:
Ho : tidak ada multikolinearitas Ha : ada multikolinearitas
Dasar pengambilan keputusannya adalah:
1) Jika Tolerance Value > 0,1 atau nilai Variation Inflation Factor (VIF) < 10, maka tidak ada multikolinearitas dan keputusannya Ho diterima
2) Jika Tolerance Value < 0,1 atau nilai Variation Inflation Factor (VIF) > 10, maka ada multikolinearitas dan keputusannya Ho ditolak
Setelah  dilakukan  pengujian  asumsi  klasik  dan  model  terbebas  dari  pelanggaran tersebut maka selanjutnya dilakukan uji hipotesa dan uji model ( R-Squared ).

## Uji Hipotesis
Sesuai  dengan  dua  hipotesis  yang  dikemukakan  peneliti  didepan,  maka  pengujian hipotesis dilakukan sebagai berikut:
Pengujian Ketepatan Perkiraan ( Goodness of Fit Test )
Pengujian ini dilakukan untuk mengetahui sejauh mana tingkat ketepatan yang paling  baik  dalam  melakukan  analisis  regresi.  Pengujian  ini  menghasilkan  Koefisien Determinasi  (R 2 ).  Koefisien  Determinasi  ini  menjelaskan  suatu  variasi  dari  variabel independen. Nilai dari R2 ini berkisar antara 0 sampai dengan 1. Jika nilai R 2 = 1, ini menandakan bahwa terjadi kecocokan yang sempurna dan variabel independen mampu memberikan  semua  semua  informasi  yang  dibutuhkan  dalam  melakukan  prediksi variasi  variabel  independen.  Sedangkan  jika  R 2 =  0,  ini  berarti  bahwa  antara  variabel independen dan variabel bebas tidak memiliki hubungan.

## Pengujian Koefisien Regresi Secara Simultan (Uji F)
Pengujian  ini  dilakukan  dengan  maksud  untuk  melihat  pengaruh  dari  variabel bebas  secara  bersama-sama  (simultan)  terhadap  variabel  terikat.  Langkah-langkahnya adalah sebagai berikut :
Ho:  Variabel  bebas  secara  bersama-sama  (simultan)  berpengaruh  terhadap  variabel terikat
Ha:  Variabel  bebas  secara  bersama-sama  (simultan)  tidak  berpengaruh  terhadap variabel terikat
Pengambilan keputusan berdasarkan probabilitas:
1. Jika  P-value  <  α  0.05,  maka  tidak  terdapat  pengaruh  yang  signifikandan keputusannya Ho ditolak.
2. Jika P-value > α0.05, maka terdapat pengaruh yang signifikan dan keputusannya Hoditerima.

## Pengujian Koefisien Regresi Secara Parsial (Uji t)
Pengujian  ini  bertujuan  untuk  mengetahui  pengaruh  dari  masing-masing variabel  bebas  secara  parsial  terhadap  variabel  terikat  dengan  asumsi  variabel  bebas lainnya bersifat konstan. Langkah-langkahnya adalah sebagai berikut:
Ho
: Variabel bebas tidak memiki pengaruh yang signifikan terhadap variabel terikat
Ha : Variabel bebas memiliki pengaruh yang signifikan terhadap variabel terikat Pengambilan keputusan berdasarkan probabilitas:
Pengaruh Good  Corporate  Governance dan Business  Strategy Terhadap Going Concern Perusahaan
1) Jika P-value < α0.05, maka terdapat pengaruh yang signifikan dan keputusannya Ho ditolak
2) Jika  P-value  >  α0.05,  maka  tidak  terdapat  pengaruh  yang  signifikan  dan keputusannya Ho diterima.

## ANALISIS DAN PEMBAHASAN

## Deskriptif Objek Penelitian
Penelitian  ini  menggunakan  data  sekunder  dari  laporan  keuangan  perusahaan sektor  manufaktur  yang  terdaftar  di  Bursa  Efek  Indonesia  (BEI)  dalam  periode  2012- 2014.  Total  perusahaan  manufaktur  yang  tercatat  di  BEI  selama  tahun  2012-2014 adalah 144 perusahaan, dimana perusahaan-perusahaan tersebut terdiri dari 18 kategori industri  manufaktur  yang  berbeda.  Dari  total sample ,  terdapat  130  perusahaan  yang tidak  memenuhi  kriteria  yaitu  tidak  memiliki  divisi  R&D.  Sampel  yang  diperoleh sebanyak  12  perusahaan  manufaktur go  public yang  sesuai  dengan  kriteria  penelitian dapat dijadikan sampel penelitian ini.

## Tabel 2 Daftar Perusahaan Sampel
Sumber: data diolah

## Analisis Statistik Deskriptif
Statistik deskriptif   memberikan   gambaran   atau   deskripsi   suatu   data   yang dilihat  dari  nilai  rata-rata  ( mean ),  standar  deviasi,  minimum,  maksimum.
Hasil  pengujian  statistik  deskriptif  dari  variabel-variabel  penelitian ditampilkan pada Tabel 3 di bawah ini:

## Tabel 3
Statistik Deskriptif N Minimum Maximum Mean Std. Deviation corporate governance 36 .0000 .6667 .369676 .1409020 cost strategy 36 1.2824 8.2768 2.666472 1.6772882 differentiation strategy 36 -.0776 .5580 .187977 .1606003 going concern 36 .7328 23.4270 7.625553 5.6284577 Valid N (listwise) 36 Sumber: data diolah
Berdasarkan  tabel  diatas,  dapat  diketahui  bahwa  objek  yang  diteliti  (N)  pada tahun 2012-2014 adalah sebanyak 36 data. Variable differentiation strategy mempunyai nilai ninimum sebesar Rp -0,076 Trilyun pada PT Bentoel International Investama Tbk.,
No. Keterangan Jumlah 1. Perusahaan yang menjadi sampel penelitian 144 2. Perusahaan yang tidak memenuhi kriteria (130) 3. Perusahaan yang memenuhi kriteria 12 4. Jumlah periode pengamatan 2012-2014 3 Jumlah data yang dapat dijadikan sampel 36
dengan nilai maksimum sebesar Rp 0,5580 Trilyun pada PT Kalbe Farma Tbk., rata-rata yang  didapat  dari  36  observasi  adalah  sebesar  0,187977  dan  standar  deviasi  sebesar 0,1606 yang menunjukkan bahwa mean lebih besar dari standar deviasi tinggi. Variable cost strategy mempunyai nilai ninimum sebesar  1,2824 pada PT Bentoel  International Investama  Tbk.,  dengan  nilai  maksimum  sebesar  Rp  8,2768  pada  PT  Jembo  Cable Compay, rata-rata yang didapat dari 36 observasi adalah sebesar 2,666472  dan standar deviasi  sebesar  1,677282    yang  menunjukkan  bahwa  mean  lebih  besar  dari  standar deviasi. Variable corporate governance mempunyai nilai ninimum sebesar 0,0000  pada PT  Pyridam  Farma  Tbk.,  dengan  nilai  maksimum  sebesar  0,6667  pada PT  Indocement  Tunggal  Prakasa  Tbk,  rata-rata  yang  didapat  dari  36  observasi  adalah sebesar  0,369676  dan  standar  deviasi  sebesar  0,1402090  yang  menunjukkan  bahwa mean  lebih  besar  dari  standar  deviasi.  Variable going  concern mempunyai  nilai ninimum  sebesar  0,7328,  pada  PT  Bentoel  International  Investama  Tbk,  dengan  nilai maksimum  sebesar  23,4270  pada  PT  Kalbefarma  Tbk,  rata-rata  yang  didapat  dari  36 observasi adalah sebesar 7,2655 dan standar deviasi sebesar 5,62845 yang menunjukkan bahwa mean lebih besar dari standar deviasi.
Uji Prasyarat Uji Normalitas
Sumber : data diolah

## Gambar 1 Hasil Uji Normalitas
Berdasarkan  gambar di  atas plot data residual berada di  sekitar  garis diagonal, dengan demikian maka dapat dikatakan bahwa data terdistribusi normal.

## Uji Asumsi Klasik Uji Autokorelasi
Berdasarkan  hasil  regresi,  diketahui  nilai  DW  terletak  diantara  dl  dan  du (dl<DW<  du),  sehingga  data  dalam  penelitian  berada  pada  keputusan inconclusive (tidak  ada  keputusan  apakah  ada  autokorelasi  atau  tidak  ada  autokorelasi),  namun model regresi yang digunakan masih dapat diteruskan.

## Uji Heteroskedastisitas
Hasil pengujian heteroskedastisitas ditunjukkan pada tabel berikut :
Pengaruh Good  Corporate  Governance dan Business  Strategy Terhadap Going Concern Perusahaan

## Gambar 2 Hasil Uji Heteroskedastisitas
Dari  tabel  di  atas  diketahui  bahwa  tidak  terdapat  masalah  heteroskedastisitas dalam  model  regresi,  tidak  ada  pola  yang  jelas,  serta  titik-titik  menyebar  diatas  dan dibawah angka nol pada sumbu Y, maka asumsi heteroskedastisitas telah terpenuhi.

## Uji Multikolinearitas
Dari hasil pengolahan data statistik diperoleh tabel  pengujian multikolinearitas sebagai berikut:
Tabel 4 Hasil Uji Multikolinearitas Variabel VIF Kesimpulan Differentiation Strategy 2,375 Tidak ada multikolinearitas Cost Leadership Strategy 1,302 Tidak ada multikolinearitas Corporate Governance 2,754 Tidak ada multikolinearitas Sumber : Data diolah
Berdasarkan  tabel  diatas,  diketahui  bahwa  seluruh  variabel  independent mempunyai nilai VIF < 10, yang berarti tidak ada multikolinearitas.

## Uji Hipotesis
Pengujian Ketepatan Perkiraan ( Goodness of Fit Test )
Tabel 5 Koefisien Determinasi  (Pengujian Model Fit) R square Adjusted r square 0,450 0,398 Sumber : Data diolah
Dari hasil pengolahan Regresi Berganda diketahui bahwa koefisien determinasi Adj R 2 = 0,398. Artinya seluruh variabel independen, mampu menjelaskan variasi dari variabel  dependen  ( going  concern )  sebesar  39,8%  sedangkan  sisanya  (100%-
39,8%=61,28%)  mampu  dijelaskan  oleh  faktor-faktor  lain  yang  tidak  diikutsertakan dalam model.

## Pengujian Koefisien Regresi Secara Simultan (Uji F)
Tabel 6 Uji F (Uji Serentak) p-value Kesimpulan 0,000 Ho ditolak
Sumber: Data diolah (lihat lampiran)
Dari  pengujian  Regresi  dengan  melihat  tabel  Anova,  diketahui  bahwa p-value sebesar 0,000 lebih kecil dari 0,05 maka Ho ditolak, yang berarti secara bersama-sama terdapat  pengaruh  yang  signifikan  antara  ( differentiation  strategy,  cost  strategy, corporate governance ) terhadap variabel dependen ( going concern ).

## Pengujian Koefisien Regresi Secara Parsial (Uji t)
Uji T dilakukan untuk mengetahui pengaruh dari masing-masing variabel bebas terhadap variabel tidak bebas. Hasil uji t adalah sebagai berikut:
Tabel 7 Hasil Uji Parsial Variabel B p-value Kesimpulan differentiation strategy 21,974 0,000 Ho ditolak (ada pengaruh signifikan) cost strategy – 0,261 0,723 Ho gagal ditolak (tidak ada pengaruh signifikan) corporate governance 2,222 0,785 Ho gagal ditolak (tidak ada pengaruh signifikan)

## Sumber : Data diolah
Going Concern = 3,369 + 21,974 differentiation strategy – 0,261 cost strategy  + 2,222  corporate governance + e
H1 : differentiation strategy berpengaruh terhadap going concern perusahaan
Dari hasil uji t diketahui bahwa koefisien regresi untuk variabel differentiation strategy positif  sebesar 20,574 berarti  semakin  baik  strategi  bisnis  yang  digunakan perusahaan  maka going  concern (keberlangsungan  hidup)  perusahaan  akan  semakin lama. p-value 0,000 lebih kecil dari 0,05 maka Ho ditolak, yang berarti differentiation strategy memiliki  pengaruh    yang  signifikan  terhadap going  concern perusahaan. Semakin  baik  strategi  sebuah  perusahaan  ( differentiation  strategy) maka  hubungan antara agent dan principal (agency theory) semakin baik pula.
Hasil penelitian ini mampu mendukung pernyataan  Banker et. al (2011) dalam Peng  Wu  Lei  (2015)  menggunakan profit  margin sebagai  pengukuran.  Nilai profit margin yang tinggi menunjukkan bahwa perusahaan memiliki keuntungan yang tinggi secara keseluruhan dan berinvestasi lebih ke dalam kegiatan R&D daripada perusahaan
Pengaruh Good  Corporate  Governance dan Business  Strategy Terhadap Going Concern Perusahaan
lain,  dan  mengindikasikan  bahwa  perusahaan  tersebut  melakukan  kegiatan  R&D sebagai inovasi dan pengembangan sebagai bentuk pelaksanaan differentiation strategy. H2 : cost strategy berpengaruh terhadap going concern perusahaan
Dari  hasil  uji  t  diketahui  bahwa  koefisien  regresi  untuk  variabel cost  strategy negatif sebesar 0,261 berarti semakin rendah  biaya   yang digunakan untuk kegiatan operasional  perusahaan maka going concern (keberlangsungan hidup) perusahaan akan semakin lama. p-value 0,723 lebih besar  dari 0,05 maka Ho gagal ditolak, yang berarti cost  strategy tidak  memiliki    pengaruh    yang  signifikan  terhadap going  concern perusahaan.
Hasil  penelitian  ini  tidak  mampu  mendukung  pernyataan  Banker  et.  al  (2011) dalam  Peng  Wu  Lei  (2015)  pengukuran cost  leadership  strategy menggunakan  ATO ( asset  turnover  of operation),  apabila  nilai  ATO  meningkat  akan  mencerminkan keberhasilan perusahaan untuk mengelola asset dengan efisien sehingga meningkatkan kemampuan  perusahaan  mendapatkan  laba  lebih  besar  dan  meningkatkan  nilai profitabilitas  perusahaan.  Apabila  profitabilitas  perusahaan  meningkat,  maka memungkinkan perusahaan akan dapat melanjutkan usahanya atau going concern. H3 : corporate governance berpengaruh terhadap going concern perusahaan
Dari  hasil  uji  t  diketahui  bahwa  koefisien  regresi  untuk  variabel corporate governance positif  sebesar  2,222 , berarti  semakin  besar  proporsi  dewan  komisaris maka going  concern (keberlangsungan  hidup)  perusahaan  akan  semakin  lama. p-value 0,785  lebih  besarl  dari  0,05  maka  Ho  gagal  ditolak,  yang  berarti corporate governance tidak  memiliki  pengaruh    yang  signifikan  terhadap going  concern perusahaan.
Hasil  penelitian  ini  mendukung  penelitian  yang  dilakukan  oleh  Herlisnawati (2012), dimana keberadaan dewan komisaris independen sebagai penjamin pelaksanaan strategi  perusahaan,  mengawasi  meanajemen  dalam  mengelola  perusahaan  serta mewajibkan terlaksanana akuntabilitas tidak mampu menjamin keberlangsungan hidup perusahaan.

## SIMPULAN DAN SARAN PENELITIAN

## Simpulan
Berdasarkan hasil analisis data dan pembahasan yang telah dilakukan, maka dapat disimpulkan bahwa:
1. Differentiation strategy berpengaruh terhadap Going Concern.
2. Cost Strategy tidak berpengaruh terhadap Going Concern.
3. Corporate governance tidak berpengaruh terhadap Going Concern.

## Saran
Berdasarkan simpulan dari hasil penelitian sebagaimana dipaparkan di atas, maka saran yang dapat diberikan adalah sebagai berikut:
1. Menambah  jumlah  sampel  yang  juga  turut  berpengaruh  terhadap Going concern .
2. Memperbanyak  jumlah  variabel  lain  sehingga  akan  lebih  bervariasi  seperti kebijakan  dividen,  manajemen  laba,  profitabilitas, opinion  shopping dan lainnya.

## DAFTAR PUSTAKA
Banker, R.D., Hu, N., Pavlou,  P.A. dan  Luftman, J. (2011). CIO  Reporting  Structure, Strategic  Positioning,  and  Firm  Performance .  MIS  Quarterly,  Vol.  35  No.  2, pp. 487-504.
Ghozali,  Imam.  (2011). Aplikasi  Analisis  Multivariate  dengan  Program  IBM  SPSS . Cetakan VII. Semarang: Badan Penerbitan Universitas Diponegoro.
Herlisnawati,  Dessy.    (2012). Pengaruh  Impelementasi  Good  Corporate  Governance terhadap  Penerimaan  Opini  Audit  Going  Concern .  Jurnal  Manajemen  dan Akuntansi Fakultas Ekonomi Volume Semester II 2012.
Louis,  E.  Boone  dan  David  Kurtz  (2013). Pengantar  Bisnis  Kontemporer .  Edisi  13 Buku 1. Salemba 4. Jakarta
Peng  Wu  Lei,  Gao  Tingting  Gu,  (2015), Business  Strategy,  Market  Competition  and Earnings  Management .  Chinese  Management  Studies,  Vol  9  Iss  3 pp. 401-424.
Peraturan  Menteri  Negara  Badan  Usaha  Milik  Negara  Nomor:  PER-01/MBU/2011 tentang  Penerapan  Tata  Kelola  Perusahaan  Yang  Baik (Good  Corporate Governance)
Pratolo, Surya. (2007). Good Corporate Governance dan Kinerja BUMN di Indonesia: Aspek  Audit  Manajemen  dan  Pengendalian  Intern  Sebagai  Variabel  Eksogen Serta  Tinjauannya  Pada  Jenis  Perusahaan .  Simposium  Nasional  Akuntansi X.Unhas Makassar 26-28 Juli.
Santosa,  Arga  Fajar  dan  Linda  Kusumaning  W,  (2007). Analisis  Faktor  yang Mempengaruhi Kecenderungan Penerimaan Opini Audit Going Concern . JAAI Vol. 11: 141-158.
www.iicg.org www.idx.co.id