## Good Corporate Governance Dalam Perspektif Teori Keagenan
Dwi Urip Wardoyo 1 , Rafiansyah Rahmadani 2 , Putut Tri Hanggoro 3
1,2,3 Universitas Telkom E-mail: dwiurip@telkomuniversity.ac.id
Article History: Received: 01 Desember 2021 Revised: 15 Desember 2021 Accepted: 30 Desember 2021 Abstract:  In  running  a  business,  companies  are required  to  have  good  governance  or  commonly referred  to  as  good  corporate  governance.  Good corporate governance is a set of rules, practices, and control processes of a company to maximize the value creation of the company as an economic entity based on  the  application  of  general  basic  principles.  This article  will  discuss  the  concept  of  good  corporate governance with agency theory. Agency theory is the most  appropriate  basis  for  understanding  corporate governance.  Agency  theory  is  a  theory  that  explains the relationship that occurs between the management of  the  company  as  an  agent  and  the  owner  of  the company  as  the  principal.  Agency  relationship  is  a contract  in  which  one  or  more  people  (principals) instruct  another  person  (agent)  to  perform  a  service on behalf of the principal and authorize the agent to make the best decisions for the principal.
Keywords: Agency Theory, Good Corporate Governance, Perspective.

## PENDAHULUAN
Adanya  pendelegasian  wewenang  dalam  organisasi  akan  menciptakan  peluang  bagi manajer  atau  pihak  lain  untuk  menjadi  oportunis  dalam  kepentingan  organisasi  dan  akhirnya menimbulkan masalah keagenan yang muncul karena adanya konflik kepentingan antara agen dan principal. Untuk itu, dalam menjalankan suatu bisnis, perusahaan dituntut untuk mempunyai tata kelola  yang  baik  atau  biasa  disebut  dengan good  corporate  governance untuk  menemukan transparansi dan akuntabilitas dengan kata lain tata kelola perusahaan dibutuhkan oleh organisasi bisnis  manapun  sebagai  mekanisme  (Sarwoko,  2016).  World  Bank  mendefinisikan  tata  kelola perusahaan (GCG) sebagai kumpulan hukum, peraturan, dan kaidah-kaidah yang wajib dipenuhi, untuk  mendorong  kinerja  sumber-sumber  perusahaan  untuk  berfungsi  secara  efisien  untuk menghasilkan  ekonomi  jangka  panjang  yang  berkesinambungan  bagi  para  pemegang  saham maupun masyarakat secara keseluruhan.
Menurut  Badan  Pengawasan  Keuangan  dan  Pembangunan, good  corporate  governance adalah  sistem  pengendalian  dan  pengaturan  perusahaan  yang  dapat  dilihat  dari  mekanisme hubungan antara berbagai pihak yang mengurus perusahaan, maupun ditinjau dari nilai-nilai yang terkandung  dari  mekanisme  pengelolaan  itu  sendiri.  Sedangkan  definisi corporate  governance menurut  IICG  ( The  Indonesian  Institute  for  Corporate  Governance )  yaitu  sebagai  serangkaian mekanisme untuk mengarahkan dan mengendalikan suatu perusahaan agar operasional perusahaan berjalan sesuai dengan harapan para pemgang saham ( stakeholder ). Dalam mengkaji permasalahan corporate governance , teori agensi dirasa sangat tepat untuk mengkaji isu corporate governance . Teori  keagenan  merupakan  suatu  hubungan  yang  berdasarkan  pada  kontrak  yang  terjadi  antar anggota-anggota  dalam  perusahaan  yakni principal (pemilik)  dan  agen  sebagai  pelaku  utama
(Hamdani,  2016).  Penerapan corporate  governanc e  berdasarkan  teori  agensi  dapat  dijelaskan melalui  hubungan  manajemen  dan  pemilik  serta  manajemen  sebagai  agen  secara  moral bertanggung  jawab  untuk  mengoptimalkan  keuntungan principal dan  sebagai  imbalannya  akan mendapatkan kompensasi yang sesuai dengan kontrak.
Teori  keagenan  didasarkan  pada  hubungan  antara  prinsipal  (pemegang  saham)  dan manajemen  (agent)  kedua  belah  pihak  ini  terpisah  dan  kedua  belah  pihak  menginginkan keuntungan yang sebesar-besarnya tetapi tidak demikian mungkin. Ada kepentingan yang saling bertentangan  dan  alasannya  adalah  bahwa  kedua  belah  pihak  terpisah.  Macintosh  &  Quattrone (2010) juga menggambarkan dasar teori keagenan sebagai pemisahan antara pemilik dan manajer dalam  suatu  perusahaan.  Pemegang  saham  memainkan  peran  sebagai  principal  yang mendelegasikan  penelitian  dan  pengambilan  keputusan  kepada  manajer  atau  yang  disebut  agen yang  melaksanakan  pekerjaan.  Teori  ini  menjelaskan  preferensi  dan  perilaku  kedua  pihak  yang berbeda di mana tujuan dan sasaran membedakan satu sama lain serta sikap mereka terhadap risiko. Keduanya prinsipal dan agen dianggap bertindak rasional dalam penelitian mereka dan terutama dimotivasi  oleh  kepentingan  diri  sendiri.  Mengingat  bahwa  agen  memaksimalkan  utilitas,  ada kemungkinan bahwa hasilnya bukan yang terbaik untuk kepentingan prinsipal itu sendiri. Ini yang disebut masalah agensi yang terjadi perlu diselesaikan dan ini menyebabkan biaya yang disetujui, biaya  keagenan  yang  berfungsi  baik  sebagai  insentif  atau  sanksi  yang  akan  menyesuaikan kepentingan  agen,  sehingga  mereka  lebih  berkorelasi  dengan  kepentingan  pemegang  saham (Roberts, 2005).
Berdasarkan data dan informasi empiris, artikel ilmiah ini mencoba mengkaji konsep good corporate  governance dan  konsep  teori  agensi  serta  mengkaji  penerapan corporate  governance dengan menggunakan perspektif teori agensi.

## LANDASAN TEORI Teori Keagenan
Teori keagenan adalah hubungan yang didasarkan oleh suatu kontrak dimana satu atau lebih pihak ( principal ) untuk memberikan tugas kepada pihak lain (agen) untuk melaksanakan jasa dan pendelegasian  wewenang  dalam  pengambil  keputusan  (Meckling,  2003).  Hal  yang  mendasari konsep teori keagenan muncul dari satu individu menjadi dau individu. Salah satu individu sebagai agen untuk yang lain disebut principal. Agen merupakan pembuat sebuah kontrak untuk melakukan tugas-tugas  tertentu  bagi principal .  Sedangkan principal merupakan  pembuat  kontrak  untuk memberikan imbalan bagi para agen (Hendriksen & Breda, 1992)
Teori  keagenan  mendeskripsikan  pemegang  saham  sebagai principal sedangkan manajemen  sebagai  agen.  Manajemen  yaitu  pihak  yang  dikontrak  oleh  pemegang  saham  untuk bekerja demi kepentingan pemegang saham. Untuk itu manajemen diberikan sebagian kekuasaan untuk membuat keputusan bagi kepentingan terbaik pemegang saham. Maka dari itu, manajemen harus mempertanggungjawabkan semua usahanya kepada pemegang saham (Jensen & Meckling, 1976).
Yushita (2010) mengemukakan bahwa masalah keagenan muncul ketika principal kesulitan memastikan bahwa agen bertindak untuk memaksimalkan kesejahteraan principal . Menurut teori keagenan,  salah  satu  cara  agar  dapat  menyelaraskan  tujuan principal dan  agen  adalah  melalui mekanisme  pelaporan  (Luayyi,  2010).  Informasi  merupakan  salah  satu  cara  untuk  mengurangi ketidakpastian,  sehingga  akuntan  mempuyai  peran  yang  penting  untuk  membagi  risiko  manajer dan pemilik.
Corporate Governance
Corporate  governance merupakan  sebagai  susunan  aturan  yang  menentukan  hubungan antara antara pemegang saham, manajer, kreditor, pemerintah, karyawan dan stakeholder internal dan  eksternal  yang  lain  sesuai  dengan  hak  dan  tanggung  jawab  (FCGI,  2001). Good  corporate governance merupakan  suatu  set  hubungan  antara  manajemen  perusahaan,  dewan,  pemegang saham, dan pemangku kepentingan lainnya (OECD, 2004).
Tujuan  utama  dari good  corporate  governance adalah  untuk  menciptakan  sistem pengendalian  dan  keseimbangan  ( check  and  balance )  untuk  mencegah  penyalahgunaan  dari sumber daya dan selalu mendorong perusahaan untuk pertumbuhan dari suatu bisnis perusahaan (Nur’ainy et al., 2013).
Teori  keagenan  merupakan  suatu  hubungan  yang  berdasarkan  pada  kontrak  yang  terjadi antar anggota-anggota dalam perusahaan yakni principal (pemilik) dan agen sebagai pelaku utama (Hamdani,  2016).  Penerapan corporate  governance berdasarkan  teori  agensi  dapat  dijelaskan melalui  hubungan  manajemen  dan  pemilik  serta  manajemen  sebagai  agen  secara  moral bertanggung  jawab  untuk  mengoptimalkan  keuntungan principal dan  sebagai  imbalannya  akan mendapatkan kompensasi yang sesuai dengan kontrak.

## Gambar 1. Kerangka Pemikiran

## METODE PENELITIAN
Dalam  penelitian  ini  menggunakan  metode  penelitian  kualitatif  deskriptif.  Tujuan  metode peneltian  deskriptif  adalah  untuk  menggambarkan,  melukiskan,  menerangkan,  menjelaskan  dan menjawab  secara  lebih  rinci  permasalahan  yang  akan  diteliti  dengan  mempelajari  semaksimal mungkin seorang individu, suatu kelompok atau suatu kejadian.
Peneltian ini berfokus untuk mendapatkan data yang mendalam mengenai good corporate governance dalam  perspektif  teori  agensi  serta  faktor-faktor  yang  menyebabkan  peluang  bagi manajer  atau  pihak  lain  untuk  menjadi  oportunis  dalam  kepentingan  organisasi  dan  akhirnya menimbulkan masalah keagenan yang muncul karena adanya konflik kepentingan antara agen dan principal .
Dengan menggunakan teori-teori yang ada, penelitian ini bertujuan untuk mengkaji sedalam- dalamnya  tentang  konsep good  corporate  governance dan  konsep  teori  agensi  serta  mengkaji penerapan corporate governance dengan menggunakan perspektif teori agensi.
Principal Good Corporate Governance Agent Agency Theory

## HASIL DAN PEMBAHASAN (Times New Roman, size 12)
Teori agensi dapat membantu ketika mencoba menjelaskan perilaku oportunis dan masalah dengan perilaku ini. Alasan mengapa teori keagenan sangat membantu adalah karena teori tersebut mengasumsikan bahwa orang-orang egois dan mereka bertindak untuk kepentingan mereka sendiri. Teori ini juga didasarkan pada informasi dan bahwa informasi asimetris keluar antara prinsipal dan agen dan untuk agen ini informasi asimetris merupakan keuntungan baginya (Eisenhardt, 1989). Jika agen dan prinsipal memiliki pendapat yang berbeda tentang bagaimana melakukan penelitian tertentu, agen akan pergi dan melakukan apa menurutnya yang terbaik dan dengan cara yang sesuai untuknya. Ini akan terjadi, jika insentif agen untuk tampil dengan cara yang diinginkan pemimpin, dia akan memilih cara yang cocok untuknya terbaik. Ini dapat dijelaskan dengan lebih baik dalam sebuah  contoh.  Jika  pemilik  di  satu  sisi  dan  manajer  di  sisi  lain,  tujuan  pemilik  adalah  agar perusahaan dapat menguntungkan sebanyak mungkin, namun mereka ingin perusahaan mengikuti aturan  akuntansi  dan  mereka  tidak  ingin  perusahaan  menjadi  menguntungkan  dengan penyimpangan. Sejalan dengan itu, dengan perilaku opportunis manajer akan segala sesuatu dalam kekuasaannya,  bahkan  jika  mereka  harus  melewati  beberapa  aturan  untuk  menjadi  seperti menguntungkan. Dan alasan bagaimana mereka akan melewati beberapa aturan untuk mencapai tujuan mereka adalah karena mereka percaya bahwa mereka tidak akan terjebak dengan kesalahan (Jarva, 2009).
Secara khusus, teori keagenan menyatakan bahwa dalam perusahaan publik ada masalah mendasar  sehubungan  dengan  kepentingan  pemegang  saham,  yaitu  bahwa  manajemen  puncak tidak  selalu  berperilaku  dengan  cara  yang  memaksimalkan  laba  atas  investasi  pemegang  saham (Kulik, 2005). Akibatnya, isu keagenan muncul karena kepentingan yang berbeda antara manajer dan pemegang saham serta kesulitan bagi pemilik untuk mengendalikan manajemen. Pemegang saham  memiliki  ketidaksempurnaan  informasi  yang  mencegah  pengambilan  keputusan  yang berkualitas.  Pembatasan  kontrak  untuk  manajemen  mungkin  bermasalah  untuk  diterapkan  dan pemegang  saham  mungkin  menghadapi  masalah  untuk  mengendalikan  dengan  bebas  karena kepemilikan  saham  mereka  yang  relatif  kecil  di  perusahaan  tertentu,  sehingga  menurunnya motivasi  untuk  menggunakan  hak-hak  mereka  (Aguilera  &  Jackson,  2003).  Oleh  karena  itu, diperkenalkan untuk mengendalikan masalah keagenan dan menjamin bahwa eksekutif bertindak demi  kepentingan  terbaik  pemegang  saham.  Secara  tradisional,  agensi  yang  disebutkan  atas kerangka  kerja  juga  telah  banyak  digunakan  oleh  peneliti  tata  kelola  perusahaan,  memahami modern korporasi sebagai penghubung kontrak antara pemegang saham yang menanggung risiko dan eksekutif dengan keahlian khusus (Aguilera & Jackson, 2010).
Beberapa  jenis  situasi principal-agent terus-menerus  muncul  setiap  kali  prinsipal (pemegang saham) mendelegasikan wewenang dan tanggung jawab kepada agen (manajer). Sikap mereka  yang  berbeda  dan  kepentingan  menimbulkan  masalah  yang  merugikan  perusahaan  dan disini  tata  kelola  perusahaan  berperan  penting  sebagai  mekanisme  kontrol  yang  luas.  Ini  adalah campuran  dari  kontrol  internal  dan  eksternal  mekanisme  yang  berusaha  untuk  mencapai pemanfaatan  yang  efektif  dari  sumber  daya  perusahaan  yang  perlu  untuk  mengurangi penyimpangan  kepentingan  kedua  belah  pihak  (prinsipal  dan  agen).  Dengan  bantuan  dari mekanisme  kontrol  seperti  dewan  direksi,  auditor  internal  independen  dan  auditor  eksternal, masalah yang muncul dalam situasi principal-agent dapat diminimalkan.

## KESIMPULAN
Isu  agensi  timbul  karena  adanya  perbedaan  kepentingan  antara  manajer  dan  pemegang saham serta kesulitan bagi pemilik untuk mengendalikan manajemen. Pemegang saham memiliki
informasi  yang  tidak  sempurna  yang  mencegah  pengambilan  keputusan  yang  berkualitas. Pembatasan kontrak untuk kebijaksanaan manajemen mungkin bermasalah untuk diterapkan. dan pemegang saham mungkin menghadapi masalah pengendalian dengan bebas karena kepemilikan saham  mereka  yang  relatif  kecil  dalam  korporasi  tertentu  sehingga  menurunkan motivasi  untuk menggunakan  haknya.  Fokusnya  terletak  tentang  tata  kelola  perusahaan  dan  perannya  dalam mencegah  dan  meminimalkan  masalah  dan  isu  yang  timbul  dalam  situasi principal-agent .  Tata kelola perusahaan memiliki tujuh fungsi, yaitu manajerial, kepatuhan, pemantauan, pengawasan, audit eksternal, konsultasi dan audit internal. Dalam tata kelola perusahaan, teori keagenan penting karena  membentuk  dasar  kebijakan  tentang  tata  kelola  perusahaan  yang  baik.  Tata  kelola perusahaan  mekanisme  seperti  undang-undang  dan  peraturan,  pengungkapan  informasi perusahaan, audit eksternal dan dewan Independen karena itu diperkenalkan untuk mengendalikan masalah  keagenan  dan  memastikan  bahwa  eksekutif  bertindak  untuk  kepentingan  terbaik pemegang saham.

## DAFTAR REFERENSI
Aguilera, R. V. & G. J. (2003). The cross-national diversity of corporate governance: Dimensions and determinants (Rev 28, pp. 440–465). Acad Manage.
Aguilera, R. V. and G. J. (2010). Comparative and international corporate governance (Rev 4). Acad Manage.
Eisenhardt, K. . (1989). An Assesment and Review (Rev 14). Acad Manage. FCGI. (2001). Corporate Governance: Tata Kelola Perusahaan (Ketiga). Hamdani,  M.  (2016).  Good  Corporate  Governance  (GCG)  Dalam  Perspektif  Agency  Theory. Semnas Fekon , 279–283.
Hendriksen  Van Breda, Michael F., E. S. (1992). Accounting theory . Irwin. Jarva, H. (2009). Do Firms Manage Fair Value Estimates? An Examination of SFAS 142 Goodwill Impairments . 36 (Finance Account), 1059–1086.
Jensen, M. C., & Meckling, W. H. (1976). Theory of the firm: Managerial behavior, agency costs and ownership structure. Journal of Financial Economics , 3 (4), 305–360. Kulik,  B. . (2005). Agency theory, reasoning and culture at Enron: In search of a solution . 59 , 340–360.
Luayyi,  S.  (2010).  Teori  keagenan  dan  manajemen  laba  dari  sudut  pandang  etika  manajer. EL MUHASABA: Jurnal Akuntansi (e-Journal) , 1 (2).
Macintosh,  N.  B.  and  P.  Q.  (2010).  An  Organizational  and  Sociological  Approach. ISBN-13: 9780470714478 , Management Accounting and Control Systems , 384. Nur’ainy, R., Nurcahyo, B., Sri Kurniasih, A., & Sugiharti, B. (2013). Implementation of Good Corporate Governance and Its Impact on Corporate Performance: The Mediation Role of Firm Size (Empirical Study from Indonesia). Global Business & Management Research , 5 .
OECD.
(2004). OECD Principles of Corporate Governance 2004 . https://doi.org/https://doi.org/https://doi.org/10.1787/9789264015999-en
Roberts, J. (2005). Agency theory, ethics and corporate governance (11th ed.). Adv. Public Interest Account.
Sarwoko, H. (2016). Agency theory perspective in implementation of corporate governance. The 2nd International Multidisciplinary Conference , 68–84. Yushita,  A.  N.  (2010).  Earnings  Management  dalam  Hubungan  Keagenan. Jurnal  Pendidikan Akuntansi Indonesia , 8 (1), 53–62.