Journal of Information System, Applied, Management, Accounting and Research. http://journal.stmikjayakarta.ac.id/index.php/jisamar , jisamar@stmikjayakarta.ac.id , jisamar2017@gmail.com e-ISSN: 2598-8719 (Online), p-ISSN: 2598-8700 ( Printed) , Vol. 7 No.4 (November 2023)

## PENGARUH HARGA MINYAK DUNIA DAN DOW JONES INDUSTRIAL  AVERAGE SERTA STRAITS TIMES INDEX

## TERHADAP INDEKS HARGA SAHAM GABUNGAN DI BURSA EFEK INDONESIA
Talita Angelia Susiani  Purba 1 ,  Eduardus Hena 2
Fakultas Ekonomi dan Bisnis Unika Atma Jaya Jakarta 1, 2

## talitaangelia@gmail.com, Eduardus.hena@atmajaya.ac.id
Received: September 30, 2023 . Revised: October 30, 2023 . Accepted: November 10, 2023 . Issue Period: Vol.7 No.4 (2023), Pp. 1097-1104
Abstrak: Penelitian ini  bertujuan  untuk mengetahui pengaruh harga minyak  dunia dan Dow  jones    Industrial  Average serta Straits  Times  Index terhadap  Indeks  Harga  Saham Gabungan (IHSG) di Bursa Efek Indonesia. Jenis data yang digunakan dalam penelitian ini adalah  data  sekunder    dalam    runtun  waktu    ( time  series )  selama  satu  tahun    dari  30 September    2021  sampai    dengan  30  September  2022.    Data  tersebut  bersumber  dari  situs web  resmi  yang  mempublikasikan  harga  minyak  dunia  ( West  Texas  Intermediate ), Dow Jones Industrial Average , Straits Times Index, dan Indeks Harga Saham gabungan  (IHSG) di  Bursa  Efek  Indonesia.  Metode  analisis  data  dalam  penelitian  ini    adalah  regresi  linier berganda  dan  uji  hipotesis  secara  parsial  menggunakan  uji  t  dan  secara  simultan menggunakan uji F. Hasil penelitian menunjukkan bahwa  secara parsial harga minyak dunia dan Straits Times  Index berpengaruh  positif dan  signifikan terhadap  Indeks Harga Saham Gabungan  di  Bursa  Efek  Indonesia,  sedangkan Dow    Jones    Industrial  Average berpengaruh negatif dan signifikan terhadap  Indeks Harga Saham  Gabungan di  Bursa Efek Indonesia. Selain itu Secara simultan harga minyak dunia dan Dow Jones Industrial Average serta Straits  Times  Index berpengaruh  positif  dan  signifikan  terhadap  Indeks  Harga  Saham Gabungan di Bursa Efek Indonesia.
Kata  kunci :  Harga  Minyak  Dunia, Dow  Jones  Industrial  Average , Straits  Times  Index , Indeks Harga Saham Gabungan.
Abstract: This  study  aims  to  determine  the  influence  of  world  oil  prices  and  Dow  Jones Industrial Average and Straits Times Index on the Composite Stock Price Index (JCI) on the Indonesia  Stock  Exchange.  The  type  of  data  used  in  this  study  is  secondary  data  in  a  time series  for  one  year  from  September  30,  2021  to  September  30,  2022.    The  data  is  sourced from  the  official  website  that  publishes  world  oil  prices  (West  Texas  Intermediate),  Dow Jones  Industrial  Average,  Straits  Times  Index  and  Composite  stock  prices  (JCI)  on  the Indonesia  Stock  Exchange.  The  data  analysis  method  in  this  study  is  multiple  linear regression  and  hypothesis  test  partially  using  t  test  and  simultaneously  using  F  test.  The
Journal of Information System, Applied, Management, Accounting and Research. http://journal.stmikjayakarta.ac.id/index.php/jisamar , jisamar@stmikjayakarta.ac.id , jisamar2017@gmail.com e-ISSN: 2598-8719 (Online), p-ISSN: 2598-8700 ( Printed) , Vol. 7 No.4 (November 2023)
results showed that partially the world oil price and the Straits Times Index had a positive and significant effect on the Composite Stock Price Index on the Indonesia Stock Exchange, while  the  Dow  Jones  Industrial  Average  had  a  negative  and  significant  effect  on  the Composite Stock Price Index on the Indonesia Stock Exchange. In addition, simultaneously world  oil  prices  and  the  Dow  Jones  Industrial  Average  and  Straits  Times  Index  have  a positive  and  significant  effect  to  the  Composite  Stock  Price  Index  on  the  Indonesia  Stock Exchange.
Keywords: World Oil Price, Dow Jones Industrial Average, Straits Times Index, Composite Stock Price Index.

## I. PENDAHULUAN
Undang-undang Republik Indonesia Nomor 8 tahun 1995, pasal 1 No. 13 mendefinisikan bahwa  pasar  modal  adalah  kegiatan  yang  bersangkutan  dengan  penawaran  umum  dan perdagangan  efek,  perusahaan  public  yang  berkaitan  dengan    yang  diterbitkannya,  serta Lembaga  dan  profesi  yang  berkaitan  dengan  efek  [1].  Pasar  modal    adalah  pertemuan  antara pihak  yang  memiliki  kelebihan    dana  dengan  pihak  yang  membutuhkan  dana    dengan  cara memperjualbelikan    sekuritas;  maka  dalam  pasar  modal    terjadi  jual  beli  sekuritas    sebagai sarana  perusahaan penjual  saham memperoleh tambahan modal, demikian pula investor yang membeli saham memperoleh keuntungan  [2].
Investor  yang  membeli  dan  memiliki  saham  merupakan  bukti  keikutsertaannya    dalam memiliki    perusahaan  yang  menerbitkan  dan  menjual  saham.    Investor    ini  berhak  atas pendapatan  dan  kekayaan    perusahaan    serta  memperoleh  dividen  sesuai  dengan    besarnya saham  yang  dimiliki.  Semakin  banyak  jumlah  saham  yang  dimiliki  maka  semakin  besar dividen  yang  diperoleh,  demikian  pula  sebaliknya  dividen  yang  diperoleh  dalam  jumlah terbatas bila kepemilikan saham dalam jumlah terbatas pula.
Investor melakukan transaksi  membeli saham suatu perusahaan go public tergantung dari harga.  Semakin  tinggi  harga  saham  mengindikasikan  bahwa  semakin  tinggi  pula  kinerja perusahaan  yang  memberikan  harapan  meningkatnya  keuntungan  yang  diperoleh,  sehingga memotivasi  investor  untuk  membeli  saham  tersebut,  dan  sebaliknya  semakin  turunnya  harga saham mengindikasikan tren penurunan keuntungan sehingga  investor mengurangi  pembelian saham.  Tren  fluktuasi  harga  saham  dapat  diketahui  melalui  Indeks  Harga  Saham  Gabungan (IHSG) yaitu indeks yang mengukur kinerja harga semua saham yang tercatat di Bursa Efek.
Indeks Harga Saham Gabungan (IHSG) mencakup semua emiten yang tercatat di bursa, di mana harga  masing-masing  dijumlahkan  dan dibagi    jumlah  emiten,  dan sering  menjadi  tolak ukur  investor  untuk  melakukan  transaksi.  Indeks  harga  saham  gabungan    dikelola  dan  dirilis oleh Bursa Efek Indonesia, yang mengukur kinerja harga seluruh saham yang tercatat  di bursa [3].
Journal of Information System, Applied, Management, Accounting and Research. http://journal.stmikjayakarta.ac.id/index.php/jisamar , jisamar@stmikjayakarta.ac.id , jisamar2017@gmail.com e-ISSN: 2598-8719 (Online), p-ISSN: 2598-8700 ( Printed) , Vol. 7 No.4 (November 2023)
Indeks harga saham dipengaruhi oleh faktor internal dan faktor eksternal. Faktor internal yang  mempengaruhi  indeks  harga  saham  terdiri  dari  1)  Pengumuman  tentang  pemasaran, produksi, penjualan, 2) Pengumuman pendanaan  (ekuitas dan hutang), 3) Pengumuman badan direksi manajemen , 4) Pengumuman pengambilalihan diversifikasi, 5) Pengumuman Investasi, 6)  Pengumuman  ketenagakerjaan,  7)  Pengumuman  laporan  keuangan  Perusahaan.  Faktor eksternal  yang  mempengaruhi  indeks  harga  saham  terdiri  dari  1)  Pengumuman  pemerintah untuk  mengubah  suku  bunga,  2)  Pengumuman  hukum  yang  meliputi  hak  karyawan  terhadap perusahaan atau pimpinan, 3) Pengumuman efek [4].
Indeks  harga  saham  yang  dirilis  oleh  Bursa  Efek  Indonesia  mempunyai    fungsi  untuk pelaku  pasar  atau  investor  membuat  keputusan  melakukan  transaksi  meningkatkan  atau mengurangi  investasi melalui beli atau jual saham. Fungsi indeks harga saham tersebut  terdiri dari  1) tolak ukur untuk membandingkan saham individu dengan pasar secara keseluruhan, 2) mengukur tren harga saham dari waktu ke waktu, 3)  menentukan  bagaimana berbagai faktor ekonomi yang mempengaruhi pasar   [5].
Pertumbuhan  investasi  tercermin  dari  peningkatan  atau  penurunan    Indeks  Harga  Saham Gabungan  (IHSG)  yang  dipublikasikan  oleh  Bursa  Efek,  dalam  hal  ini  adalah  Bursa  Efek Indonesia.  Dengan membagikan informasi harga saham melalui indeks harga saham gabungan, perusahaan go  public dapat  melakukan  kegiatan  investasi  saham  [6].  Indeks  Harga  Saham Gabungan  (IHSG) digunakan  oleh para investor  sebagai pedoman dalam  memprediksi  dan mengetahui  bagaimana  perkembangan    pasar  modal  Indonesia    mengalami  penurunan  atau mengalami peningkatan [7].
Pergerakan  indeks  harga  saham  gabungan  di  Indonesia    dari  tanggal  1  Januari  sampai dengan 1 Oktober  2022 tidak menunjukan tren  yang meningkat melainkan fluktuatif.  Dalam kurun waktu tersebut terjadi fluktuasi indeks harga saham gabungan yaitu  pada bulan Januari 2022  indeks  harga  saham  gabungan  sebesar  6.568  mengalami  penurunan  dengan  tingkat terendah  pada bulan Mei 2022  dan meningkat dengan angka tertinggi pada bulan September 2022  yaitu  7.305,60    [8].    Fluktuasi    IHSG  tersebut  menunjukkan  bahwa  di  Bursa  Efek Indonesia    terjadi  masalah    harga  saham,  yang  dipengaruhi  faktor-faktor    dalam  negeri  atau domestik  dan faktor-faktor  luar negeri.
Dalam penelitian ini dianalisis tiga  faktor luar negeri yang  terkait dengan masalah Indeks Harga Saham Gabungan (IHSG) di Bursa Efek Indonesia. Faktor-faktor luar negeri dimaksud terdiri dari  harga minyak dunia, Dow Jones Industrial Average , Straits Times Index . Fluktuasi ketiga  faktor  luar  negeri  tersebut    tentunya  menjadi  referensi  investor  untuk  membuat keputusan menambah atau mengurangi jual beli saham sehingga  mengakibatkan Indeks Harga Saham  Gabungan  (IHSG)  di  Bursa  Efek  Indonesia  mengalami  penurunan,  stagnan,  atau mengalami peningkatan.

## II. METODE DAN MATERI
Journal of Information System, Applied, Management, Accounting and Research. http://journal.stmikjayakarta.ac.id/index.php/jisamar , jisamar@stmikjayakarta.ac.id , jisamar2017@gmail.com e-ISSN: 2598-8719 (Online), p-ISSN: 2598-8700 ( Printed) , Vol. 7 No.4 (November 2023)
Jenis  data  yang digunakan  dalam  penelitian  ini adalah    data kuantitatif,  yang  digunakan bertujuan    untuk  menguji  hipotesis  dalam  mencapai  tujuan  penelitian    [9].  Tahapan  dalam menguji  hipotesis  adalah    pertama  mengumpulkan  data  sekunder    dari  30      September  2021 sampai  dengan  30  September    tahun  2022.  Data  yang  dikumpulkan tersebut  meliputi  variabel dependen  yaitu  Indeks  Harga  Saham  Gabungan  (IHSG)  bersumber  dari  situs  web finance.yahoo.com dan variabel-variabel independen terdiri dari harga minyak dunia bersumber dari  web  markets.businessinsider.com, Index  Dow  Jones  Industrial  Average bersumber  dari situs web finance.yahoo.com, Straits Times Index bersumber dari web marketwatch.com. Tahap  kedua  data  yang  telah  dikumpulkan  diolah  menggunakan    aplikasi  Eviews  10 untuk  uji  stasioneritas,  uji  asumsi  klasik,  dan  menghitung  koefisien  regresi    untuk memformulasi  regresi  linier  berganda,  serta  menghitung  koefisien  determinasi.    Uji stasioneritas    [10],  uji  asumsi  klasik  meliputi  uji  normalitas,    uji  multikolinearitas,    uji heteroskedastisitas, uji autokorelasi [11].  Setelah koefisien regresi diperoleh maka persamaan regresi  berganda  diformulasi  sebagai    Y  =  Bo  +  B1X1  +  B2X2  +  B3X3    [11];    Y  =  Indeks harga saham gabungan (IHSG) , X1 = Harga minyak dunia , X2 = Index  Dow Jones Industrial Average , X3 = Straits Times Index ,  Bo  =  konstanta yaitu besarnya Y apabila X1=X2=X3 = 0, B1=B2=B3 = Koefisien regresi X1,X2 dan X3.
Tahap  ketiga  adalah  uji  hipotesis.  Uji  ini  meliputi  uji  parsial  menggunakan  uji  t  untuk menguji  pengaruh  masing-masing  variabel  independen  terhadap  variabel  dependen.  Uji hipotesis  tersebut  adalah  menguji  pengaruh  secara  parsial  harga  minyak  dunia, Index  Dow Jones Industrial Average, serta Straits Times Index terhadap IHSG pada tingkat kepercayaan 95 persen atau α = 0,05. Uji hipotesis secara simultan menggunakan uji F untuk menguji pengaruh secara  bersama-sama  harga  minyak  dunia  dan Index  Dow  Jones  Industrial    Average serta Straits  Times  Index terhadap  IHSG  pada  tingkat  kepercayaan  95  persen  atau  α  =  0,05. Berdasarkan  hasil uji hipotesis tersebut  dibuat kesimpulan dan saran sebagai hasil akhir dari penelitian ini  [12].

## III. PEMBAHASAN DAN HASIL

## 3.1. Uji Asumsi Klasik
Sebelum  dilakukan  uji  asumsi  klasik  didahului  dengan  uji  stasioneritas  untuk  menguji data semua variabel  bersifat stasioner   agar  memenuhi syarat  digunakan untuk  uji asumsi klasik dan uji hipotesis.  Berdasarkan hasil ADF test terhadap  data variabel pada tingkat level  menunjukan  bahwa    harga  minyak  dunia, Index  Dow  Jones  Industrial    Average , Straits  Times  Index adalah  stasioner  pada    probabilitas  <  α    0,05,  sedangkan  IHSG    tidak stasioner    karena  probabilitas  >  α  0,05.  Solusinya  adalah  dilakukan  pengujian  pada first
Journal of Information System, Applied, Management, Accounting and Research. http://journal.stmikjayakarta.ac.id/index.php/jisamar , jisamar@stmikjayakarta.ac.id , jisamar2017@gmail.com e-ISSN: 2598-8719 (Online), p-ISSN: 2598-8700 ( Printed) , Vol. 7 No.4 (November 2023)
difference, yang  ternyata  hasil  ujinya  adalah  semua  variabel    independen  dan  dependen adalah  stasioner  pada    tingkat first  difference sehingga  data-data  untuk  masing-masing variabel  tersebut      memenuhi  syarat  digunakan  dalam  menguji  asumsi  klasik  dan  uji hipotesis dalam penelitian ini.
Uji asumsi klasik meliputi  uji normalitas, uji multikolinearitas, uji heteroskedastisitas, dan    uji  Autokorelasi.    Hasil  uji  normalitas  menunjukkan  bahwa  besarnya  probabilitas Jarque-Bera adalah  0,051  >  0,05  berarti  nilai  residual  berdistribusi  normal.  Hasil  uji multikolinearitas    adalah    nilai  VIF  variabel  harga  minyak  dunia    sebesar    1,56, Index Dow  Jones  Industrial    Average sebesar  1,56  dan Straits  Times  Index sebesar  1,00;  berarti besarnya VIF  dari  ketiga variabel  independent  <  10  sehingga    tidak ada  multikolinearitas. Uji    heteroskedastisitas  menggunakan Chi-Square diperoleh  nilai  observasi R-Squared sebesar  0,07  lebih  besar  dari  probabilitas    sebesar  0,05  sehingga  tidak  terdapat heteroskedastisitas. Uji autokorelasi menggunakan Chi-Square diperoleh nilai observasi R- Squared sebesar  197,47    lebih  besar  dari  probabilitas  0,000  yang  berarti  tidak  terjadi autokorelasi.  Hasil  uji  asumsi  klasik  tersebutn  memenuhi  syarat  untuk  analisis  tahap selanjutnya, yaitu menguji hipotesis penelitian secara parsial, pengaruh dari masing-masing variabel  independen  terhadap  variabel  dependen,  dan  uji  simultan,  pengaruh  secara bersama-sama variable independen terhadap variabel dependen berikut ini.

## 3.2. Pengaruh Harga Minyak Dunia terhadap IHSG
Uji hipotesis ini menggunakan uji t. Hasil uji t  diperoleh t hitung sebesar 9,39  dengan probabilitas  sebesar  0,00  pada    α  =  0,05  atau    probabilitas  0,00  <  0,05,  maka  Ho  ditolak dan  menerima  H1  yang  diajukan  dalam  penelitian  ini.    Hasil  uji  hipotesis  tersebut membuktikan  bahwa    harga  minyak  dunia  berpengaruh  positif  dan  signifikan  terhadap indeks  harga  saham  gabungan  (IHSG)  di  Bursa  Efek  Indonesia;  dengan  koefisien  regresi sebesar  0,42  yang  berarti  apabila  harga  minyak  dunia  meningkat  sebesar  1  persen    maka akan  meningkatkan  indeks  harga  saham  gabungan  (IHSG)  di  Bursa  Efek  Indonesia sebesar 0,42  persen.
3.3. Pengaruh Index Dow Jones Industrial Average terhadap IHSG
Uji  hipotesis  ini  menggunakan  uji  t.  Hasil  uji  t  diperoleh  t  hitung  sebesar    -7,52 dengan probabilita 0,00 pada   α = 0,05  atau  probabilitas  0,00 < 0,05, maka Ho ditolak dan  menerima  H1  yang  diajukan  dalam  penelitian  ini.  Hasil  uji  hipotesis  tersebut membuktikan  bahwa Index    Dow  Jones  Industrial    Average berpengaruh  negatif  dan signifikan  terhadap  Indeks  Harga  Saham  Gabungan  (IHSG)  di  Bursa  Efek  Indonesia, dengan koefisien regresi sebesar -0,001 yang berarti apabila Index  Dow Jones Industrial
Journal of Information System, Applied, Management, Accounting and Research. http://journal.stmikjayakarta.ac.id/index.php/jisamar , jisamar@stmikjayakarta.ac.id , jisamar2017@gmail.com
e-ISSN: 2598-8719 (Online), p-ISSN: 2598-8700 ( Printed) , Vol. 7 No.4 (November 2023)
Average meningkat  sebesar  1  persen  maka  akan  menurunkan  indeks  harga  saham gabungan (IHSG) di Bursa Efek Indonesia  sebesar 0,001 persen.
3.4. Pengaruh Straits Times Index terhadap IHSG
Uji hipotesis ini menggunakan uji t. Hasil uji t  diperoleh t hitung sebesar 2,24  dengan probabilitas  0,03   pada     α = 0,05   atau  probabilitas  0,03 <  0,05  sehingga  Ho ditolak dan  menerima  H1  yang  diajukan  dalam  penelitian  ini.  Hasil  uji  hipotesis  tersebut membuktikan  bahwa Straits  Times  Index berpengaruh  positif  dan  signifikan  terhadap indeks  harga  saham  gabungan  (IHSG)  di  Bursa  Efek  Indonesia,  dengan  koefisien  regresi sebesar  0,05  yang  berarti  bahwa  apabila Straits  Times  Index meningkat  sebesar  1  persen maka  mengakibatkan    Indeks  Harga  Saham  Gabungan  (IHSG)  di  Bursa  Efek  Indonesia meningkat sebesar 0,05 persen.
3.5 Pengaruh  Harga  Minyak  Dunia  dan Index    Dow  Jones  Industrial    Average serta Straits Times Index terhadap IHSG
Uji  hipotesis  pengaruh  secara  Bersama-sama    harga  minyak  dunia  dan Index    Dow Jones  Industrial    Average serta Straits  Times  Index terhadap  indeks  harga  saham gabungan  (IHSG)  di  Bursa  Efek  Indonesia,  menggunakan  uji  F.    Hasil  uji  F  diperoleh diperoleh  F  hitung  sebesar  33,83    dengan  probabilitas  sebesar  0,00  pada    α  =  0,05  atau probabilitas  0,00    <    0,05  maka  Ho  ditolak  dan  H1  yang  diajukan  dalam  penelitian  ini diterima.    Hasil  uji  hipotesis  tersebut  membuktikan  bahwa    secara  bersama-sama  harga minyak  dunia  dan Index    Dow  Jones  Industrial    Average serta Straits  Times  Index berpengaruh positif dan signifikan terhadap indeks harga saham gabungan (IHSG) di Bursa Efek Indonesia.
Berdasarkan  hasil  uji  hipotesis,  bahwa  secara  bersama-sama  harga  minyak  dunia  dan Index    Dow  Jones  Industrial    Average serta Straits  Times  Index berpengaruh  signifikan terhadap  IHSG,  maka  hasil  tersebut  dapat  digunakan  sebagai  acuan  untuk  memformulasi model  regresi  linear  berganda.  Model  regresi  linear  berganda  sesuai  dengan  koefisien regresi yang telah dihitung, diformulasikan sebagai berikut:
Y =  400,580  + 0,416X1 – 0,001X2 + 0,048X3 + ε Keterangan:
Y = Indeks harga saham gabungan (IHSG) X1 = Harga minyak dunia X2 = Index Dow Jones Industrial Average
X3 = Straits Times Index ε   = Error
Journal of Information System, Applied, Management, Accounting and Research. http://journal.stmikjayakarta.ac.id/index.php/jisamar , jisamar@stmikjayakarta.ac.id , jisamar2017@gmail.com
e-ISSN: 2598-8719 (Online), p-ISSN: 2598-8700 ( Printed) , Vol. 7 No.4 (November 2023)
Selain  model  regresi  linear  berganda,  juga  indikator  pendukung  lainnya  dapat mempertegas  hasil  uji  hipotesis  dan  model  regresi  linear  berganda,  yaitu    koefisien determinasi  ( R-Squared). Hasil  olah  data  diperoleh  besarnya R-Squared adalah  0,286 yang  mempunyai  makna  bahwa  variabel  independen  menjelaskan    varian  variabel dependen    adalah    28,61  persen,  dan  sisanya  71,84  persen  dipengaruhi  oleh  variabel lainnya yang tidak diteliti dalam penelitian ini.

## IV. KESIMPULAN
Berdasarkan hasil analisis dan pembahasan disimpulkan sebagai berikut:
1. Harga  minyak  dunia  berpengaruh  positif  dan  signifikan  terhadap  Indeks  Harga Saham Gabungan (IHSG) di Bursa Efek Indonesia; dengan koefisien regresi sebesar 0,42;  yang  berarti  apabila  harga  minyak  dunia  meningkat  sebesar  1  persen    maka akan meningkatkan Indeks Harga Saham Gabungan (IHSG) di Bursa Efek Indonesia sebesar 0,42  persen.
2. Index  Dow  Jones  Industrial  Average berpengaruh  negatif  dan  signifikan  terhadap indeks  harga  saham  gabungan  (IHSG)  di  Bursa  Efek  Indonesia,  dengan  koefisien regresi sebesar -0,001;  yang berarti apabila Index  Dow Jones Industrial  Average meningkat sebesar 1 persen maka akan menurunkan indeks  harga saham gabungan (IHSG) di Bursa Efek Indonesia sebesar 0,001 persen.
3. Straits Times Index berpengaruh positif dan signifikan terhadap indeks harga saham gabungan  (IHSG)  di  Bursa  Efek  Indonesia,  dengan  koefisien  regresi  sebesar  0,05; yang  berarti  bahwa  apabila Straits  Times  Index meningkat  sebesar  1  persen  maka akan meningkatkan indeks harga saham gabungan (IHSG) di Bursa Efek Indonesia sebesar 0,05 persen.
4. Secara  bersama-sama  harga  minyak  dunia  dan Index    Dow  Jones  Industrial Average serta Straits  Times  Index berpengaruh  positif  dan  signifikan  terhadap indeks harga saham gabungan (IHSG) di Bursa Efek Indonesia.   Berdasarkan hasil uji hipotesis tersebut, maka model regresi linear berganda  sesuai dengan  koefisien regresi yang telah dihitung, diformulasikan sebagai berikut:
Y =  400,58  + 0,416X1 – 0,001X2 + 0,048X3 + ε Keterangan:
Y = Indeks Harga Saham Gabungan (IHSG) X1 = Harga minyak dunia X2 = Index Dow Jones Industrial Average
X3 = Straits Times Index
Journal of Information System, Applied, Management, Accounting and Research. http://journal.stmikjayakarta.ac.id/index.php/jisamar , jisamar@stmikjayakarta.ac.id , jisamar2017@gmail.com
e-ISSN: 2598-8719 (Online), p-ISSN: 2598-8700 ( Printed) , Vol. 7 No.4 (November 2023)
ε    = Error
Demikian  pula  koefisien  determinasi  ( R-Squared). Hasil  olah  data  diperoleh besarnya R-Squared adalah  0,286;    yang  mempunyai  makna  bahwa  variable independen  menjelaskan    varian  variabel  dependen  sebesar    28,61  persen,  dan sisanya  71,84  persen  dijelaskan    oleh  variabel  lainnya  yang  tidak  diteliti  dalam penelitian ini.

## REFERENSI
[1]    ____  Undang-undang  Republik  Indonesia    Nomor  8    Pasal  1  Tahun  1995    Tentang Pasar Modal.
[2]  Tandelilin  E.  (2017).    Pasar  Modal:    Manajemen  Portfolio    dan  Investasi.  Penerbit Kanisius, Yogyakarta.
[3] www.id.co.id
[4]    Alwi  I.  Z.  (2003). Capital  Markets:    Theory  and  Applications,  Practical  Guidance . Penerbit Nasindo, Jakarta.
[5]    Brigham  E.  F.  dan    J.  F.  Houston  (2020).  Dasar-dasar  Manajemen  Keuangan.  Buku Satu. Edisi ke Sepuluh.  Penerbit Salemba Empat, Jakarta.
[6] Martalena dan Malinda (2011). Pengantar Pasar Modal. (1 st ed..), Yogyakarta
[7] Samsul M. (2015). Pasar Modal dan Manajemen Portfolio (2 nd ed.).  Penerbit Erlangga, Jakarta.
[8] finance.yahoo.com
[9]  W.  Lawrance  Neuman  (2013).    Metode  Penelitian    Sosial:  Pendekatan    Kualitatif  dan Kuantitatif, edisi 7,  terjemahan, Penerbit  PT. Indeks, Jakarta.
[10] Gujarati D. N.  & Porter D. C. (2013).  Dasar-Dasar Ekonometrika  (5 th ed.). Penerbit Salemba Jakarta.
[11]  Imam  Ghozali  (2018).    Aplikasi  Analisis  Multivariate  dengan  Program  SPSS.    Badan Penerbit Universitas Diponegoro.
[12]  Jeffey  M.  Wooldridge  (2013). Introductory  Econometrics  A  Modern  Approach  5 th edition, South  Western  Cengage Learning, Michigan State University