The Influence Of Liquidity, Leverage, Profitability, Company Size On Company Value (Case Study On Registered Agricultural Companies On The Indonesian Stock Exchange Period 2020 - 2022)
Pengaruh  Likuiditas,  Leverage,  Profitabilitas,  Ukuran  Perusahaan  Terhadap  Nilai Perusahaan (Studi Kasus Pada Perusahaan Agricultural Yang Terdaftar Di Bursa Efek Indonesia Periode 2020 - 2022 )
Vivian Valentini 1 , Celia 2 , Arie Pratania Putri 3* , Debbi Chyntia Ovami 4
Program Studi Akuntansi, Universitas Prima Indonesia, Kota Medan, Indonesia 1,2,3 Program Studi Akuntansi, Universitas Muslim Nusantara Al Washliyah 4 arieprataniaputri@unprimdn.ac.id 3
* Corresponding Author

## ABSTRACT
The purpose of this study was to determine the Effect of Liquidity, Leverage, Profitability, Company Size on Company Value (Case Study of Agricultural Companies Listed on the Indonesia Stock Exchange for the Period 2020 - 2022). The population used is agricultrual sector companies listed on the Indonesia Stock Exchange from 2020 to 2022 as many as 24 companies. Sampling using the purpose sampling method, namely the technique of determining the sample with certain considerations, obtained 63 samples. This approach uses a quantitative approach, a quantitative approach is a positivism-based method used to study certain populations and samples. The population used in this study are all consumer good companies listed on the Indonesia Stock Exchange from 2018 to 2022. The results of this study indicate that there is no partially significant influence between Liquidity on Firm Value. There is a partially significant influence between Leverage on Company Value. There is a partially significant influence between Profitability on Company  Value.  There  is  a  partially  significant  influence  between  Company  Size  on  Company  Value. Simultaneously Liquidity, Leverage, Profitability, Company Size have a significant effect on Firm Value. Keywords: Liquidity, Leverage, Profitability, Company Size, Company Value

## ABSTRAK
Tujuan  penelitian  ni  adalah  untuk  mengetahui  Pengaruh  Likuiditas,  Leverage,  Profitabilitas,  Ukuran Perusahaan Terhadap Nilai Perusahaan (Studi Kasus Pada Perusahaan Agricultural Yang Terdaftar di Bursa Efek ndonesia Periode 2020 - 2022). Populasi yang digunakan alah perusahaan sektor agricultrual yang terdaftar dalam Bursa Efek ndonesia tahun 2020 sampai 2022 sebanyak 24 perusahaan. Pengambilan sampel menggunakan metode purpose sampling yaitu teknik penentuan sampel dengan pertimbangan tertentu  didapatkan  sebanyak  63  sampel.  Pendekatan  ni  menggunakan  pendekatan  kuantitatif, pendekatan kuantitatif adalah metode berbasis positivisme yang digunakan untuk mempelajari populasi dan sampel tertentu. Populasi yang digunakan dalam penelitian ni adalah semua perusahaan consumers good yang terdaftar di Bursa Efek ndonesia sejak tahun 2018 sampai dengan tahun 2022. Hasil penelitian ni menunjukkan bahwa Tidak terdapat pengaruh yang signifikan secara parsial antara Likuiditas terhadap Nilai  Perusahaan.  Terdapat  pengaruh  yang  signifikan  secara  parsial  antara  Leverage  terhadap  Nilai Perusahaan.  Terdapat  pengaruh  yang  signifikan  secara  parsial  antara  Profitabilitas  terhadap  Nilai Perusahaan. Terdapat pengaruh yang signifikan secara parsial antara Ukuran Perusahaan terhadap Nilai Perusahaan.  Secara  serempak  Likuiditas,  Leverage,  Profitabilitas,  Ukuran  Perusahaan  berpengaruh signifikan terhadap Nilai Perusahaan.
Kata Kunci: Likuiditas, Leverage, Profitabilitas, Ukuran Perusahaan, Nilai Perusahaan

## 1. Pendahuluan
Investasi  merupakan  konsumsi  yang  ditunda  sementara  waktu  untuk  memperoleh keuntungan lebih besar dimasa yang akan datang. Perkembangan perekonomian suatu negara
tidak terlepas dari keberadaan pasar modal yang dianggap sebagai sarana yang efektif untuk mempercepat  pembangunan  suatu  negara.  Pasar  modal  merupakan  barometer  dari  kondisi perekonomian  suatu  negara  yang  keberadaannya  dapat  berdampak  pada  pertumbuhan ekonomi.  Kinerja  pasar  modal  dilihat  dalam  suatu  indeks  yang  disebut  indeks  pasar  saham. Perusahaan berlomba meningkatkan daya saing di berbagai sektor untuk dapat menarik minat investor  untuk  berinvestasi.  Peningkatan  nilai  perusahaan  berperan  sebagai  refleksi  kinerja perusahaan  dan  dapat  memberikan  sinyal  positif  kepada  investor.  Perkembangan  suatu perusahaan  yang  hanya  mengutamakan  kepentingan  pemilik  modal  dapat  menyebabkan terjadinya kesenjangan sosial dan kerusakan lingkungan sekitar.
Dua perusahaan agribisnis milik grup Salim, PT PP London Sumatra Indonesia Tbk (LSIP) atau Lonsum dan induk usahanya PT Salim Ivomas Pratama Tbk (SIMP) membukukan kenaikan laba  bersih  yang  signifikan  sepanjang  tahun  lalu.  Bahkan  SIMP  mampu  mencetak  laba  dari sebelumnya merugi sejalan dengan naiknya harga jual minyak sawit (crude palm oil/CPO) selama masa pandemi Covid-19. Berdasarkan laporan keuangan, laba bersih LSIP tahun lalu mencapai Rp  696,01  miliar,  melesat  174,12%  dari  posisi  Rp  253,90  miliar  di  periode  yang  sama  tahun sebelumnya. Nilai laba bersih per saham perusahaan juga naik signifikan dari Rp 37 menjadi Rp 102/saham. Kenaikan laba bersih ini terjadi kendati pendapatan perusahaan di periode tersebut turun 4,39% YoY (year on year) menjadi senilai Rp 3,53 triliun dari sebelumnya sebesar Rp 3,69 triliun.  Penurunan  penjualan  ini  terjadi  karena  turunnya  volume  penjualan  sawit  dan  karet (https://www.cnbcindonesia.com/market/20210302115708-17-227173/berkah-harga-cpo- duo-emiten-sawit-grup-salim-cetak-laba-2020).
Pada tahun 2020, PT Astra Agro Lestari Tbk. (AALI) membagikan dividen sebesar Rp49 per saham pada Rapat Umum Pemegang Saham Tahunan (RUPST) yang diselenggarakan. Jumlah dividen  ini  turun  ketimbang  posisi  tahun  lalu  yang  membagikan  dividen  sebesar  Rp336  per saham.  Santosa  bilang,  turunnya  harga  minyak  sawit  mentah  atau  crude  palm  oil  (CPO) sepanjang tahun 2019 memengaruhi kinerja perusahaan. Akibatnya, laba bersih perseroan juga ikut  turun  85,32%  (https://www.alinea.id/bisnis/harga-cpo-amblas-aali-hanya-bagi-dividen- rp49-per-saham-b1ZO79uUT).  Produsen  minyak  sawit  mentah  atau  crude  palm  oil  (CPO)  PT Cisadane Sawit Raya Tbk akan menggelar initial public offering (IPO) dengan harga penawaran Rp 125 per saham. Perusahaan ini akan melepas sebanyak-banyaknya 410 juta saham baru atau setara 20% dari modal ditempatkan dan disetor penuh dengan nilai nominal Rp 100 per saham. Dengan harga pelaksanaan tersebut, maka Cisadane Sawit akan meraup dana segar Rp 51,25 miliar. Setelah dikurangi biaya-biaya terkait emisi efek, seluruh dana hasil IPO ini akan digunakan untuk  modal  kerja  perusahaan.  Mulai  dari  pembelian  pupuk,  pembelian  Tandan  Buah  Segar (TBS) yang berasal dari masyarakat, hingga pembayaran kontraktor untuk biaya sewa alat berat dan  konstruksi  (https://investasi.kontan.co.id/news/bakal-ipo-cisadane-sawit-raya-tawarkan- harga-rp-125-per-saham).
Pada  penelitian  yang  dilakukan  oleh  Herawan  dan  Dewi  (2021)  hasil  penelitian menunjukkan  bahwa  profitabilitas,  leverage,  serta  ukuran  perusahaan  mempunyai  pengaruh terhadap  nilai  perusahaan,  sedangkan  likuiditas  tidak  memiliki  pengaruh  terhadap  nilai perusahaan. Sedangkan pada penelitian yang dilakukan oleh Rolanta, dkk (2020) hasil penelitian menunjukkan  bahwa  variabel  profitabilitas,  likuiditas,  dan  kebijakan  dividen  berpengaruh terhadap  nilai  perusahaan,  sedangkan  variabel  ukuran  perusahaan  dan  leverage  tidak berpengaruh terhadap nilai perusahaan.
Nilai perusahaan adalah nilai jual perusahaan atau nilai tumbuh bagi pemegang saham, nilai  perusahaan  akan  tercermin  dari  harga  pasar  sahamnya.  Nilai  perusahaan  dapat memberikan  kemakmuran  pemegang  saham  secara  maksimum  apabila  harga  saham perusahaan meningkat. Semakin tinggi harga saham, maka makin tinggi kemakmuran pemegang saham. Nilai Perusahaan sangat penting karena dengan nilai perusahaan yang tinggi akan diikuti oleh tingginya kemakmuran pemegang saham. Semakin tinggi harga saham semakin tinggi nilai
perusahaan. Nilai perusahaan yang tinggi menjadi keinginan para pemilik perusahaan, sebab dengan  nilai  yang  tinggi  menunjukan  kemakmuran  pemegang  saham  juga  tinggi.  Kekayaan pemegang  saham  dan  perusahaan  dipresentasikan  oleh  harga  pasar  dari  saham  yang merupakan  cerminan  dari  keputusan  investasi,  pendanaan,  dan  manajemen  aset.  Terdapat sejumlah  faktor  yang  mempengaruhi  nilai  suatu  perusahaan  seperti  likuiditas,  leverage, profitabilitas, dan ukuran perusahaan.
Likuiditas  merupakan  salah  satu  faktor  yang  menentukan  sukses  atau  kegagalan perusahaan.  Penyediaan  kebutuhan  uang  tunai  dan  sumber-sumber  untuk  memenuhi kebutuhan tersebut ikut menentukan sampai mana perusahaan itu memegang resiko. Dengan kata lain likuiditas merupakan kemampuan perusahaan untuk memenuhi kewajiban atau utang yang  segera  harus  dibayar  dengan  harta  lancarnya.  Perusahaan  yang  likuid  cenderung menggunakan  dana  internal  dalam  kegiatan  pendanaannya.  Hal  ini  dapat  meningkatkan permintaan saham oleh investor sehingga akan meningkatkan harga saham perusahaan. Harga saham  yang  tinggi  merupakan  cerminan  nilai  perusahaan  yang  tinggi.  Jadi  ketika  investor melihat tingkat likuiditas yang baik akan memberikan sinyal positif kepada perusahaan. Dengan demikian, likuiditas yang tinggi berarti saham perusahaan banyak diminati investor dan itu akan meningkatkanya nilai perusahaan.
Leverage  yang  semakin  besar  menunjukan  bahwa  risiko  yang  semakin  besar  pula. Perusahaan dengan rasio leverage yang rendah memiliki risiko leverage yang lebih kecil. Oleh karena itu apabila investor melihat sebuah perusahaan dengan aset yang tinggi namun risiko leveragenya juga tinggi, maka akan berpikir dua kali untuk melakukan investasi pada perusahaan tersebut  karena  dikhawatirkan  aset  tinggi  tersebut  di  dapat  dari  hutang  yang  akan meningkatkan risiko investasi apabila perusahaan tidak dapat melunasi kewajibannya dengan tepat waktu. Tingginya rasio leverage menunjukan bahwa perusahaan tidak solvable dimana total hutangnya lebih besar dibandingkan dengan total asetnya. Dengan kata lain leverage dapat mempengaruhi nilai perusahaan sehingga membuat para investor harus memperhatikan tingkat leverage perusahaan dengan baik.
Profitabilitas  yang  rendah  akan  menurunkan  kemampuan  perusahaan  untuk  tumbuh dan berkembang dan sebaliknya, profitabilitas yang tinggi akan memacu perusahaan tumbuh dan  berkembang.  Maka  dari  itu  profitabilitas  berpengaruh  terhadap  kelangsungan  hidup perusahaan  di  masa  yang  akan  datang.  Profitabilitas  yang  tinggi  juga  menunjukan  prospek perusahaan yang bagus sehingga memicu permintaan saham oleh investor dimana sinyal positif yang diberikan investor akan meningkatkan harga saham dan selanjutnya dapat meningkatkan nilai perusahaan.
Ukuran perusahaan adalah peningkatan dari kenyataan bahwa perusahaan besar akan memiliki kapitalisasi pasar yang besar, nilai buku yang besar dan laba yang tinggi. Sedangkan pada perusahaan kecil akan memiliki kapitalisasi pasar yang kecil, nilai buku yang kecil dan laba yang  rendah.  Tingkat  kepercayaan  investor  juga  dapat  di  ukur  melalui  ukuran  perusahaan. Semakin  besar  perusahaan,  maka  semakin  di  kenal  oleh  masyarakat  yang  artinya  semakin mudah  untuk  mendapatkan  informasi  yang  akan  meningkatkan  nilai  perusahaan.  Bahkan perusahaan besar yang memiliki total aktiva yang tinggi akan membuat investor tertarik untuk menanamkan modalnya pada perusahaan tersebut. Ukuran perusahaan dapat di ukur dengan menggunakan logaritma natural dari total aset perusahaan.
Berdasarkan  pada  pentingnya  membuat  penulis  tertarik  untuk  melakukan  suatu penelitian  yang  berjudul:  “Pengaruh  Likuiditas,  Leverage,  Profitabilitas,  Ukuran  Perusahaan Terhadap Nilai Perusahaan (Studi Kasus Pada Perusahaan Agricultural Yang Terdaftar di Bursa Efek Indonesia Periode 2020 - 2022)”
2. Tinjauan Pustaka
Pengaruh Likuiditas Terhadap Nilai Perusahaan
Menurut  Hery  (2019),  likuiditas  adalah  kemampuan  perusahaan  dalam  memenuhi kewajiban  atau  membayar  hutang  jangka  pendeknya.  Dengan  kata  lain  rasio  likuiditas merupakan rasio yang dapat digunakan untuk mengukur tingkat kemampuan perusahaan dalam melunasi  kewajiban  jangka  pendeknya  yang  akan  jatuh  tempo.  Jika  perusahaan  memiliki kemampuan  untuk  melunasi  kewajiban  jangka  pendeknya  pada  saat  jatuh  tempo  maka perusahaan tersebut termasuk perusahaan yang likuid dan begitupun sebaliknya. Untuk dapat memenuhi  kewajiban  jangka  pendeknya,  perusahaan  harus  memiliki  tingkat  ketersediaan jumlah kas yang baik atau aset lancar lainnya yang juga dapat dengan segera dikonversi atau diubah menjadi kas.

## Pengaruh Leverage Terhadap Nilai Perusahaan
Menurut  Kasmir  (2021),  rasio  leverage  merupakan  rasio  yang  digunakan  dalam mengukur sejauh mana aktiva perusahaan dibiayai dengan utang. Artinya berapa beban utang yang ditanggung perusahaan dibandingkan dengan aktivanya. Dalam arti luas dikatakan bahwa rasio leverage digunakan untuk mengukur kemampuan perusahaan untuk membayar seluruh kewajibannya,  baik  jangka  pendek  maupun  jangka  panjang  apabila  perusahaan  dibubarkan (dilikuidasi).

## Pengaruh Profitabilitas Terhadap Nilai Perusahaan
Menurut  Harun  dan  Jandry  (2019),  profitabilitas  adalah  kemampuan  perusahaan menggunakan  modal  kerja  untuk  menghasilkan  laba,  sehingga  perusahaan  tidak  mengalami kesulitan dalam mengembalikan hutangnya baik hutang jangka pendek maupun hutang jangka panjang  serta  pembayaran  dividen  kepada  investor  yang  menanamkan  modalnya  pada perusahaan  tersebut.  Semakin  tinggi  laba  yang  diperoleh  perusahaan  maka  semakin  besar tingkat pembayaran dividen yang dibagikan kepada pemegang saham. Rasio profitabilitas dapat digunakan  sebagai  alat  untuk  mengukur  tingkat  efektivitas  kinerja  manajemen  dalam menghasilkan laba yang maksimal bagi perusahaan dan berdampak langsung pada nilai suatu perusahaan.

## Pengaruh Ukuran Perusahaan Terhadap Nilai Perusahaan
Menurut Riyanto dan Mertani (2022), ukuran perusahaan merupakan besar maupun kecilnya suatu perusahaan yang dapat dilihat melalui besarnya ekuitas, penjualan maupun total aktiva perusahaan. Total aktiva perusahaan yang semakin besar dapat menggambarkan bahwa perusahaan tersebut sudah mencapai tahap kedewasaanya. Perusahaan yang telah berada pada tahap kedewasaanya maka perusahaan telah memiliki arus kas yang positif serta diperkirakan akan mempunyai aspek menguntungkan dalam kurun waktu relatif lama. Besar kecilnya total aktiva  maupun  modal  yang  digunakan  perusahaan  merupakan  cerminan  dari  ukuran perusahaan untuk menilai suatu nilai perusahaan.
Berikut adalah kerangka berpikir yang akan digunakan dalam penelitian ini:
Berdasarkan hasil penelitian sebelumnya dan kerangka konseptual, maka hipotesis dalam penelitian ini adalah :
H1:   Likuiditas  berpengaruh  terhadap  Nilai  Perusahaan  sektor  Agricultural  Yang  Terdaftar  di Bursa Efek Indonesia Periode 2020 - 2022.
H2:   Leverage  berpengaruh  terhadap  Nilai  Perusahaan  sektor  Agricultural  Yang  Terdaftar  di Bursa Efek Indonesia Periode 2020 - 2022.
H3:   Profitabilitas berpengaruh terhadap Nilai Perusahaan sektor Agricultural Yang Terdaftar di Bursa Efek Indonesia Periode 2020 - 2022.
H4:   Ukuran  Perusahaan  berpengaruh  terhadap  Nilai  Perusahaan  sektor  Agricultural  Yang Terdaftar di Bursa Efek Indonesia Periode 2020 - 2022.
H5:   Likuiditas,  Leverage,  Profitabilitas,  dan  Ukuran  Perusahaan  berpengaruh  terhadap  Nilai Perusahaan sektor Agricultural Yang Terdaftar di Bursa Efek Indonesia Periode 2020 - 2022.

## 3. Metode Penelitian
Penelitian ini menggunakan jenis data kuantitatif, yakni komponen rasio keuangan yang diterbitkan dalam Laporan Keuangan yang terdaftar pada Bursa Efek Indonesia, serta memakai
pendekatan analisis statistik deskriptif. Analisis statistik deskriptif, untuk mendeskripsikan data yang telah diperoleh untuk masing – masing variabel penelitian tanpa membuat kesimpulan yang umum. Populasi yang digunakan ialah perusahaan sektor agricultrual yang terdaftar dalam Bursa Efek  Indonesia  tahun  2020  sampai  2022  sebanyak  24  perusahaan.  Pengambilan  sampel menggunakan metode purpose sampling yaitu teknik penentuan sampel dengan pertimbangan tertentu.

## 4. Hasil dan Pembahasan Uji Normalitas
Uji normalitas bisa dilakukan dengan 2 cara yaitu dengan grafik histogram dan normal probability plot of regression . Jika data menyebar di sekitar garis diagonal dan mengikuti arah garis diagonal maka grafik histogramnya dan normal probability plot of regression menunjukkan pola distribusi normal, maka model regresi memenuhi asumsi normalitas. Jika data menyebar jauh garis diagonal dan/atau tidak mengikuti arah garis diagonal maka grafik histogram normal probability  plot  of  regression tidak  menunjukkan  pola  distribusi  normal,  maka  model  regresi tidak memenuhi asumsi normalitas.

## Gambar 2. Histogram Graphic
Berdasarkan gambar di atas, terlihat bahwa garis membentuk lonceng, tidak ke kiri atau ke  kanan.  Hal  ini  menunjukkan  bahwa  data  berdistribusi  normal  dan  memenuhi  asumsi normalitas.

## GAMBAR 3. Normal Probability Plot Of Regression Graphic
Berdasarkan  gambar  di  atas,  terlihat  bahwa  data  (titik)  menyebar  di  sekitar  garis diagonal  dan  mengikuti  garis  diagonal.  Sehingga  dari  gambar  tersebut  disimpulkan  bahwa residual model regresi berdistribusi normal.
Salah  satu  uji  normalitas  adalah  menggunakan Kolmogorov  Smirnov dengan  kriteria sebagai berikut:
1. Apabila nilai dari Asymp. Sig. > 0,05, data berdistribusi normal.
2. Apabila nilai dari Asymp. Sig. < 0,05, data tidak berdistribusi normal.
Tabel 1 One-Sample Kolmogorov Smirnov Test Unstandardized Residual N 63 Normal Parameters a,b Mean .0000000 Std. Deviation .41155886 Most Extreme Differences Absolute .101 Positive .101 Negative -.066 Test Statistic .101 Asymp. Sig. (2-tailed) .178 c
a. Test distribution is Normal. b. Calculated from data. c. Lilliefors Significance Correction. Sumber: Data diolah, 2024
Pada tabel diatas, hasil pengujian membuktikan bahwa nilai signifikan yang dihasilkan lebih  besar  dari  0,05  yaitu  sebesar  0,178  maka  dapat  disimpulkan  bahwa  data  tergolong berdistribusi normal.

## Uji Multikolinearitas
Uji multikolinieritas digunakan untuk melihat hubungan antarvariabel independennya sehingga pada uji regresi linier sederhana tidak menggunakan uji multikolinieritas karena uji regresi sederhana hanya memiliki satu variabel independen. Dasar pengambilan keputusan pada uji mulitkolinieritas yaitu:
1. Tidak  terjadi  multikolinieritas  apabila  nilai tolerance lebih  besar  dari  0,1  dan  nilai  VIF ( Variance Inflation Factor ) lebih kecil dari 10.
2. Terjadi  multikolinieritas  apabila  nilai tolerance lebih  kecil  dari  0,1  dan  nilai  VIF  ( Variance Inflation Factor ) lebih besar atau sama dengan 10.
Tabel 2. Multicollinearity Test Coefficients a
Model Unstandardized Coefficients Standardized Coefficients t Sig. Collinearity Statistics B Std. Error Beta Tolerance VIF 1 (Constant) .092 .219 .418 .678 Likuiditas .370 .224 .074 1.654 .104 .897 1.115 Leverage .885 .045 .886 19.590 .000 .869 1.151 Profitabilitas .335 .134 .114 2.502 .015 .855 1.170 Ukuran Perusahaan - .005 .010 -.021 -.488 .627 .940 1.064
a. Dependent Variable: Nilai Perusahaan
Sumber: Data diolah, 2024
Tabel diatas dapat diketahui bahwa untuk setiap variabel memiliki nilai tolerance > 0,1 dan  nilai  VIF  <  10.  Maka  dengan  demikian  tidak  ditemukan  masalah  multikolinieritas  dalam penelitian ini.

## Uji Heteroskedastisitas
Uji  heteroskedastisitas  bertujuan  menguji  apakah  dalam  model  regresi  terjadi ketidaksamaan  varian  dari  residual  satu  pengamatan  ke  pengamatan  lain.  Metode pengukurannya menggunakan Scatterplot dimana apabila terdapat pola tertentu, seperti titik- titik  yang  membentuk  pola  tertentu  yang  teratur,  maka  mengidentifikasi  telah  terjadi heteroskedastisitas dan sebaliknya jika tidak ada pola yang jelas, serta titik-titik menyebar di atas dan di bawah angka 0 pada sumbu Y, maka tidak terjadi heteroskedastisitas.

## Gambar 3. Scatterplot Graphic
Berdasarkan grafik scatterplot yang disajikan dapat dilihat bahwa titik-titik menyebar secara acak dan tidak membentuk pola yang jelas serta menyebar baik di atas maupun di bawah nol pada sumbu Y. Artinya tidak terdapat heteroskedastisitas dalam model regresi, sehingga model  regresi  dapat  digunakan  untuk  memprediksi  pencapaian  berdasarkan  masukan  dari variabel bebas.

## Analisis Regresi Linier Berganda
Berdasarkan jumlah variabel bebasnya, maka regresi dibedakan menjadi 2 yaitu regresi linear sederhana dan regresi linear berganda. Untuk regresi linear sederhana hanya terdiri dari satu variabel bebas dan satu variabel terikat, sedangkan untuk regresi linier berganda terdiri dari 2 atau lebih variabel bebas dan satu variabel terikat.
Tabel 4. Multiple Linear Regression Analysis Test
Coefficients a Model Unstandardized Coefficients Standardized Coefficients t Sig. Collinearity Statistics
B Std. Error Beta Tolerance VIF 1 (Constant) .092 .219 .418 .678 Likuiditas .370 .224 .074 1.654 .104 .897 1.115 Leverage .885 .045 .886 19.590 .000 .869 1.151 Profitabilitas .335 .134 .114 2.502 .015 .855 1.170 Ukuran Perusahaan -.005 .010 -.021 -.488 .627 .940 1.064
a. Dependent Variable: Nilai Perusahaan Sumber: Data diolah, 2024 Y = 0.092 + 0.370 X1 + 0.885 X2 + 0.335 X3 - 0.005 X4
Persamaan  diatas,  maka  dapat  diketahui  nilai  Konstanta  adalah  sebesar  0,092, sedangkan untuk nilai dari Likuiditas adalah 0.370, untuk nilai Leverage adalah 0.885, untuk nilai Profitabilitas adalah 0.335, untuk nilai Ukuran Perusahaan adalah 0.005.

## Koefisien Determinasi
R Square (R 2 ) sering disebut dengan koefisien determinasi adalah mengukur kebaikan goodness of fit dari persamaan regresi yaitu memberikan proporsi atau persentase variasi total dalam variabel terikat yang dijelaskan oleh variabel bebas. Nilai R 2 terletak antara 0 – 1 dan kecocokan model dikatakan lebih baik jika R 2 semakin mendekati 1. Suatu sifat penting R 2 adalah nilainya merupakan fungsi yang tidak pernah menurun dari banyaknya variabel bebas yang ada dalam  model.  Oleh  karenanya,  untuk  membandingkan  dua  R 2 dari  dua  model,  harus memperhitungkan banyaknya variabel bebas yang ada dalam model. Ini dapat dilakukan dengan menggunakan Adjusted R Square . Istilah penyesuaian berarti nilai R 2 sudah disesuaikan dengan banyaknya variabel (derajat bebas) dalam model. Memang, R 2 yang disesuaikan ini juga akan meningkat bersamaan meningkatnya jumlah variabel, tetapi peningkatannya relatif kecil. Sering kali  juga  disarankan,  jika  variabel  bebas  lebih  dari  dua,  sebaiknya  menggunakan Adjusted  R Square .
Tabel 5. Model Summary b Model R R Square Adjusted R Square Std.  Error  of  the Estimate 1 .947 a .897 .890 .4255140 a. Predictors: (Constant), Ukuran Perusahaan, Leverage, Likuiditas, Profitabilitas b. Dependent Variable: Nilai Perusahaan
Sumber: Data diolah, 2024
Tabel  diatas  maka  diperoleh  nilai  koefisien  determinasi  Adjusted  R  Square  sebesar 0,890.  Hal  ini  menunjukkan  bahwa  kemampuan  variabel  Likuiditas  (X1),  Leverage  (X2), Profitabilitas  (X3),  Ukuran  Perusahaan  (X4)  menjelaskan  pengaruhnya  terhadap  Nilai Perusahaan (Y) sebesar 89%. Sedangkan sisanya merupakan pengaruh dari variabel bebas lain yang tidak diteliti dalam penelitian ini.

## Uji Hipotesis Simultan (Uji F)
Uji  statistik  F  pada  dasarnya  menunjukkan  apakah  semua  variabel  independen  atau bebas  yang  dimasukkan  dalam  model  mempunyai  pengaruh  secara  bersama-sama  terhadap variabel terikat. Berikut ini adalah langkah-langkah dalam uji statistik F pada tingkat kepercayaan 95% dengan derajat kebebasan df 1 = (k-1) dan df 2 = (n-k). Kriteria: Jika F hitung > F tabel, Ho ditolak dan Ha diterima, Jika F hitung < F tabel Ho diterima dan Ha ditolak.
Tabel 6.
ANOVA a Model Sum of Squares df Mean Square F Sig. 1 Regression 91.390 4 22.848 126.187 .000 b Residual 10.502 58 .181
Total 101.892 62 a. Dependent Variable: Nilai Perusahaan b. Predictors: (Constant), Ukuran Perusahaan, Leverage, Likuiditas, Profitabilitas
Sumber: Data diolah, 2024
Tabel di atas diperoleh bahwa nilai Ftabel (2,53) > Fhitung (126,187) dan sig.a (0,004a) < 0.05 sehingga dapat membuktikan bahwa secara serempak Likuiditas, Leverage, Profitabilitas, Ukuran Perusahaan berpengaruh signifikan terhadap Nilai Perusahaan.

## Uji Hipotesis Parsial (Uji t)
Uji  t  adalah  pengujian  yang  dilakukan  untuk  mengetahui  hubungan  variabel  bebas terhadap variabel terikat secara parsial. Taraf signifikan adalah 5%. Kriteria: Jika t hitung > t tabel, Ho ditolak dan Ha diterima, Jika t hitung < t tabel Ho diterima dan Ha ditolak.
Tabel 7. Coefficients a Model Unstandardized Coefficients Standardized Coefficients t Sig. Collinearity Statistics B Std. Error Beta Tolerance VIF 1 (Constant) .092 .219 .418 .678 Likuiditas .370 .224 .074 1.654 .104 .897 1.115 Leverage .885 .045 .886 19.590 .000 .869 1.151 Profitabilitas .335 .134 .114 2.502 .015 .855 1.170 Ukuran Perusahaan -.005 .010 -.021 -.488 .627 .940 1.064
a. Dependent Variable: Nilai Perusahaan
Sumber: Data diolah, 2024
1. Nilai thitung untuk variabel Likuiditas (X1) terlihat bahwa nilai thitung (1,654) < ttabel (2,001) dengan  tingkat  signifikan  0,104  >  0,05  sehingga  dapat  disimpulkan  bahwa  tidak  terdapat pengaruh dan tidak signifikan secara parsial antara Likuiditas terhadap Nilai Perusahaan.
2. Nilai  thitung  untuk  variabel  Leverage  (X2)  terlihat  bahwa  nilai  thitung  (19,590)  >  ttabel (2,001) dengan tingkat signifikan 0,000 < 0,05 sehingga dapat disimpulkan bahwa terdapat pengaruh yang signifikan secara parsial antara Leverage terhadap Nilai Perusahaan.
3. Nilai thitung untuk variabel Profitabilitas (X3) terlihat bahwa nilai thitung (2,502) > ttabel (2,001) dengan tingkat signifikan 0,015 < 0,05 sehingga dapat disimpulkan bahwa terdapat pengaruh yang signifikan secara parsial antara Profitabilitas terhadap Nilai Perusahaan.
4. Nilai thitung untuk variabel Ukuran Perusahaan (X4) terlihat bahwa nilai -thitung (-0,488) > - ttabel  (-2,001)  dengan  tingkat  signifikan  0,627  >  0,05  sehingga  dapat  disimpulkan  bahwa tidak  terdapat  pengaruh  dan  tidak  signifikan  secara  parsial  antara  Ukuran  Perusahaan terhadap Nilai Perusahaan.

## 5. Penutp Kesimpulan
Kesimpulan yang dapat peneliti tarik dari hasil penelitian ini adalah sebagai berikut:
1. Tidak  terdapat  pengaruh  yang  signifikan  secara  parsial  antara  Likuiditas  terhadap  Nilai Perusahaan.
2. Terdapat pengaruh yang signifikan secara parsial antara Leverage terhadap Nilai Perusahaan.
3. Terdapat  pengaruh  yang  signifikan  secara  parsial  antara  Profitabilitas  terhadap  Nilai Perusahaan.
4. terdapat pengaruh yang signifikan secara parsial antara Ukuran Perusahaan terhadap Nilai Perusahaan.
5. Secara  serempak  Likuiditas,  Leverage,  Profitabilitas,  Ukuran  Perusahaan  berpengaruh signifikan terhadap Nilai Perusahaan.

## Saran
Saran hasil penelitian adalah:
1. Bagi Peneliti
Diharapkan pada peneliti supaya penelitian dilanjutkan untuk mengetahui faktor-faktor lain yang mempengaruhi Nilai Perusahaan.
2. Bagi Perusahaan
Diharapkan kepada perusahaan untuk meningkatkan Nilai Perusahaan berdasarkan faktor Likuiditas, Leverage, Profitabilitas, dan Ukuran Perusahaan.
3. Bagi Fakultas Ekonomi Universitas Prima Indonesia
Diharapkan bagi program SI Akuntansi Fakultas Ekonomi Universitas Prima Indonesia dapat menjadikan  penelitian  ini  sebagai  acuan  dan  referensi  bagi  penelitian  selanjutnya  yang berkaitan dengan variabel yang diteliti dalam penelitian ini.
4. Bagi Peneliti Selanjutnya
Diharapkan peneliti selanjutnya sebaiknya memasukkan variabel selain Likuiditas, Leverage, Profitabilitas, dan Ukuran Perusahaan sebagai prediktor Nilai Perusahaan. Oleh karena itu, di masa mendatang, peneliti selanjutnya dapat mempelajari lebih lanjut tentang faktor-faktor yang dapat memengaruhi Nilai Perusahaan.

## Daftar Pustaka
Hery (2019), Corporate Social Responsibility & Tax Avoidance (Perspektif Perusahaan Syariah). Indramayu: Adanu Abimata. Harun dan Jandry (2019), Pengaruh Profitabilitas, Leverage, Dan Ukuran Perusahaan Terhadap Tax Avoidance.
Kasmir  (2021),  Kebijakan  &  Administrasi  Schedular  Taxtation  (Konsep  dan  Implementasi Pemotongan  dan  Pemungutan  Pajak  Penghasilan  dan  Perencanaan  Perpajakannya Terkini. Jakarta: Gramedia Pustaka Utama.
Qamar,  N.,  &  Farah,  S.  R.  (2020). Metode  Penelitian  Hukum  Doktrinal  dan  Non  Doktrinal . Makssar: Social Politic Genius.
Riyanto,  S.,  &  Aglis,  A.  H.  (2020). Metode  Riset  Penelitian  Kuantiatif  di  Bidang  Manajemen, Teknik, Pendidikan dan Eksperimen . Yogyakarta: Deepublish Publisher. Riyanto dan Mertani (2022), Pengaruh Profitability, Leverage, Audit Quality, Dan Faktor Lainnya Terhadap Tax Avoidance.
Riniwati,  Harsuko.  2016. Manajemen  Sumber  Daya  Manusia  (Aktivitas  Utama  dan Pengambangan SDM) . Malang : UB Press.
Sagala, Syaiful. 2016. Memahami Organisasi Pendidikan (Budaya dan   Reinventing, Organisasi Pendidikan) . Jakarta : Kencana. Sahir,  Syafrida  Hafni,  Abdurrozzaq  Hasibuan,  dan  Siti  Aisyah.  2020. Gagasan  Manajemen . Medan: Yayasan Kita Menulis. Slameto. 2020. Pembaruan Manajemen Pendidikan . Surabaya: Qiara Media Partner. Sopiah  dan  Etta  Mamang  Sangadji.  2018. Manajemen  Sumber  Daya  Manusia  Strategik . Yogyakarta: Andi Offset.