Vol. 9, No. 2, December 2022
PENGARUH CURRENT RATIO DAN DEBT TO EQUITY RATIO TERHADAP NET PROFIT MARGIN PADA PT JAPFA COMFEED INDONESIA
Nurwita 1 , Eka Rahim 2 , Fitri Konefi 3
Universitas Pamulang, Indonesia dosen01917@unpam.a.id

## ABSTRACT
This  study  aims  to analyze  the  effect  of  the  variables  Current  Ratio,  Debt  to  Equity  Ratio,  Net Profit Margin at PT Japfa Comfeed Indonesia Tbk 2012-2021. This type of quantitative research, quantitative  research  is  research  that  does  not  focus  too  much  on  the  depth  of  the  data,  the important thing is to be able to record as much data as possible from a large population, even though the research  population is  large  but can easily  be analyzed  either through statistical or computer formulas so that solving research problems it is dominated by statistics. In this study the authors chose the research location at PT Japfa Comfeed Indonesia (JPFA) Tbk, the company has been listed on the Indonesia Stock Exchange. PT. Japfa Comfeed Indonesia (JPFA) is an agri-food company. Its core activities include the manufacture of animal feed, chicken farming, poultry  processing  and  aquaculture.  The  company  started  commercial  operations  in  January 1971. The research method used is quantitative and uses statistical analysis and financial ratios. This research was carried  out in stages starting from preliminary studies, preparing proposals, collecting and collecting data, to processing data. Results of this Research.
Keywords : Current Ratio, Debt to Equity Ratio, Net Profit Margin

## I. PENDAHULUAN
Pertumbuhan  ekonomi  di  Indonesia  juga  mengalami  peningkatan  kinerja perekonomian  yang  di  dorong  oleh  pertumbuhan  sektor  jasa  serta  ekspor  neto, Perkembangan  pasar  yang  semakin  global  membuat  persaingan  dunia  usaha  di Indonesia semakin ketat. Hal ini disebabkan oleh banyaknya perusahaan yang berdiri dan berkembang sesuai dengan meningkatnya kegiatan ekonomi yang ditandai dengan meningkatnya kebutuhan pasar serta kebutuhan konsumen yang tidak terbatas. Dalam dunia  usaha  yang  semakin  global,  perusahaan  dituntut  harus  mampu  mengelola perusahaannya agar dapat bersaing dengan para pesaing usaha diluar sana [1]. Untuk melihat  suatu  perusahaan  mampu  bersaing  atau  tidak  dapat  dilihat  dari  manajemen modal kerjanya.
Kinerja  keuangan  suatu  perusahaan  dapat  diartikan  sebagai  prospek  atau  masa depan, pertumbuhan potensi perkembangan yang baik bagi perusahaan [2]. Informasi kinerja keuangan diperlukan untuk menilai perubahan potensial sumber daya ekonomi, yang mungkin dikendalikan di masa depan dan untuk memprediksi kapasitas produksi dari  sumber  daya  yang  ada  [3].  Sedangkan  laporan  keuangan  yang  telah  dianalisis sangat diperlukan pemimpin perusahaan atau manajemen untuk dijadikan sebagai alat pengambilan keputusan lebih lanjut untuk masa yang akan datang.
PT Japfa Comfeed Indonesia Tbk merupakan salah satu perusahaan yang bergerak dalam  bidang  agri-food  terbesar  dan  ter-integritas  di  Indonesia.  Unit  bisnis  utama perusahaan ini yakni pembuatan pakan ternak, pembibitan ayam, pengolahan unggas serta  pembudidayaan  pertanian.  Keunggulan  dari  perusahaan  ini  meliputi  integrasi vertikal dan skala ekonomi. Hal ini dimaksud bahwa perusahaan menjalin hubungan baik antara operasional yang dilakukan di hulu dengan hilir. Evaluasi kineja keuangan dapat dilakukan menggunakan analisis laporan keuangan. Dimana analisis laporan keuangan dapat  dilakukan  menggunakan  rasio  keuangan.  Rasio-rasio  yang  digunakan  untuk menilai  kinerja  keuangan  perusahaan  seperti  rasio  likuiditas,  rasio  leverage,  rasio
Vol. 9, No. 2, December 2022
aktivitas dan rasio profitabilitas [4]. Analisis rasio memungkinkan manajer keuangan dan pihak  yang  berkepentingan  untuk  mengevaluasi  kondisi  keuangan  dan  pihak  yang berkepentingan untuk mengevaluasi kondisi keuangan akan menunjukkan kondisi sehat tidaknya suatu perusahaan [5].
Analisis rasio juga menghubungkan unsur-unsur rencana dan perhitungan laba rugi sehingga  dapat  menilai  efektivitas  dan  efisiensi  peusahaan  [6].  Laba  perusahaan  itu sendiri  dapat  diukur  melalui  Net  Profit  Margin  perusahaan.  Karena  Net  Profit  Margin mempunyai hubungan positif dengan perubahan laba. Net Profit Margin digunakan untuk mengukur  efekivitas  perusahaan  didalam  menghasilkan  keuntungan  dengan memanfaatkan  ekuitas  yang  dimilkinya  [7].  Net  Profit  Margin  merupakan  rasio  antara laba setelah pajak (EAT) dengan total ekuitas. Alat ukur kinerja suatu perusahaan yang paling  popular  antara  penanam  modal  dan  manajer  senior  adalah  hasil  atas  hak pemegang saham adalah Net Profit Margin. Semakin tinggi laba perusahaan maka akan semakin  tinggi  Net  Profit  Margin,  besarnya  laba  perusahaan  juga  dipengaruhi  oleh beberapa faktor seperti Current Ratio dan Debt to Equity Ratio [8].
Berdasarkan  data  penelitian  awal,  terdapat  perubahan  angka  Current  Ratio  dari tiap-tiap tahunnya perusahaan [9]. Dimulai dari rasio yang tinggi yaitu pada perusahaan PT Japfa Comfeed Indonesia Tbk setiap tahunnya mengalami fluktuasi yang terbesar pada tahun 2018 sebesar 2,356%. Dan yang terkecil tahun 2015 sebesar 1,580%. Dari angka-angka inilah yang menentukan apakah Current Ratio berpengaruh terhadap Net Profit Margin atau tidak.
Lebih  lanjut,  berdasarkan  data  penelitian  awal  (tahun  2012-2021)  dapat  terlihat bahwa terdapat perubahan angka Debt to equity ratio dari tia tiap tahunnya perusahaan. Dimulai dari rasio yang tinggi yaitu pada perusahaan PT Japfa Comfeed Indonesia Tbk setiap tahunnya mengalami fluktuasi yang terbesar pada tahun 2015 sebesar 2,215% dan  yang  terkecil  tahun  2017  sebesar  1,054%.  Dari  angka-angka  inilah  yang menentukan apakah Debt to equity ratio berpengaruh terhadap Net Profit Margin atau tidak.
Merujuk  pada  penelitian  Siregar&  Nasution  [7]  adanya  pengaruh Current Ratio terhadap Net Profit Margin Pada Perusahaan Perdagangan Besar Produksi Yang Terdaftar Di Bursa Efek Indonesia, penelitian Solihati [8] adanya pengaruh Debt to Equity Ratio terhadap Net  Profit  Margin Perusahaan  Manufaktur  Sub  Sektor  Makanan  dan Minuman Yang Terdaftar Di BEI Periode 2011-2016. Dan penelitian Devi & Nurul (2020) adanya  pengaruh Current  Ratio  dan  Debt  to  Equity  Ratio terhadap Net  Profit Margin Pada  Perusahaan  Sub  Sektor  Perdagangan  Eceran  Yang  Terdaftar  Di  Bursa Efek Indonesia Periode 2011- 2016.

## II.  LANDASAN TEORI Current Ratio (CR)
Menurut  Fahmi  [10]  dan  Jawir  [11],  mengatakan  bahwa:  Current  Ratio  sangat berguna  untuk  mengukur  kemampuan  perusahaan  dalam  melunasi  kewajiban- kewajiban  jangka  pendek,  dimana  dapat  diketahui  sampai  berapa  jauh  sebenarnya jumlah  total  aktiva  lancar.  Semakin  tinggi  rasio  semakin  terjamin  hutang –hutang perusahaan kepada kreditur. Semakin besar rasio lancar maka menunjukkan semakin baik  kemampuan  perusahaan  untuk  membayar  kewajiban  jangka  pendeknya.  Hal  ini menunjukkan bahwa perusahaan menempatkan dana yang besar terhadap sisi aktiva lancar perusahaan. Menurut Werner dalam Kasmir [12] rasio lancar adalah rasio yang biasa digunakan untuk mengukur kemampuan perusahaan memenuhi liabilitas jangka pendek (short run solvency) yang akan jatuh tempo dalam waktu satu tahun.

## Debt to Equity Ratio (DER)
Menurut Rahardjo [13] dan Sartono [14], Debt to Equity Ratio merupakan imbangan antara hutang yang dimiliki perusahaan dengan modal sendiri. Semakin tinggi rasio ini
Vol. 9, No. 2, December 2022
berarti modal sendiri lebih sedikit dibanding dengan hutangnya. Menurut Sugiyono [15], Debt  to  Equity  Ratio  merupakan  rasio  yang  digunakan  untuk  menilai  utang  dengan ekuitas. Salah satu yang diperhatikan oleh investor adalah Debt to Equity Ratio (DER), karena  dapat  menunjukkan  komposisi  pendanaan  dalam  membiayai  aktivitas operasional  perusahaan  atau  memanfaatkan  hutang-hutangnya  [16].  Hutang merupakan  salah  satu  aspek  yang  menjadi  dasar  penilaian  bagi  investor  untuk mengukur kondisi keuanngan

## Net Profit Margin (NPM)
Net Profit Margin merupakan rasio yang memberi gambaran tentang laba untuk para pemegang  saham  sebagai  prosentase  dari  penjualan  [17].  Net  Profit  Margin  (NPM) merupakan  perbandingan  keuntungan/laba  bersih  perusahaan  setelah  pajak  dengan penjualan (sales). Irfani [18] dan Pangestuti [19], menyatakan bahwa variabel net profit margin  merupakan  rasio  profitabilitas  yang  menghitung  sejauh  mana  kemampuan perusahaan menghasilkan laba bersih pada tingkat penjualan tertentu. Semakin tinggi rasio  ini  mengindikasikan  semakin  baik  perusahaan  menghasilkan  laba  bersih,  yang artinya kemampuan untuk membayar dividen juga akan semakin tinggi.

## III.   METODE PENELITIAN
Metode yang digunakan dalam penelitian ini berupa metode kuantitatif [20], dimana rasio  keuangan  menjadi  angka  yang  digunakan  dalam  variabel  penelitian  ini.  Dalam penelitian ini penulis memilih lokasi penelitian pada PT Japfa Comfeed Indonesia (JPFA) Tbk.  beralamatkan  di  Wisma  Millenia,  7th  floor  Jl.  Letjen  MT  Haryono  kav.16  South Jakarta DKI Jakarta 12810 Perusahaan tersebut telah terdaftar di Bursa Efek Indonesia (BEI).Teknik  analisis  Data  menggunakan  Analisis  Rasio  Keuangan  ,  lulus  dalam  uji Asumsi  Klasik  yang  terdiri  dari  Uji  Normalitas,  Uji  Multikolinearitas  ,  Uji Heteroskedastisitas  Uji  Asumsi  Klasik,  setelah  itu  menggunakan  Uji  Analisis  Regresi Linear  Berganda,  Uji  Koefisien  Determinasi,  dan  Uji  Hipotesis  yang  terdiri  dari  Uji  t secara parsial dan Uji F secara simultan.

## IV.  HASIL PENELITIAN DAN PEMBAHASAN Uji Normalitas
Hasil  pengujian  pada  statistik Kolmogorov-Smirnove diperoleh  nilai  signifikansi sebesar 0.200 lebih besar dari 0.050. Hal ini menjelaskan, bahwa data secara matematis memiliki  sebaran  yang  normal.  Sehingga  memberikan  informasi  tentang  keterwakilan data dan kelayakan data sebagai data penelitian.

## Uji Multikolinearitas
Hasil  uji  regresi  menunjukan  bahwa  hubungan  antar  kedua  variabel  bebas menunjukan  nilai  tolerance  tidak  menunjukan  multikolinearitas,  karena  nilai  tolerance Current Ratio (0,852), dan Debt to Equity Ratio (0,852), > dari 0,1. Demikian juga dari nilai  VIF  menunjukan  tidak  terdapat  multikolinearitas,  karena  nilai  VIF Current  Ratio (1,173) dan Debt to Equity Ratio (1,173) < 10. Maka bebas dari multikolineritas.

## Uji Heteroskedastisitas
Berdasarkan hasil olah data SPSS menghasikan uji Scatterplot , terlihat bahwa jika tidak ada pola yang jelas, serta memperlihatkan titik-titik menyebar diatas dan dibawah angka 0 pada sumbu Y, maka mengidikasikan tidak terjadi heteroskedastisitas. Hal ini dapat disimpulkan bahwa tidak terjadi heteroskedastisitas pada model regresi sehingga model  regresi  layak  dipakai  untuk  melihat  Net  Profit  Margin  pada  PT  Japfa  Comfeed Indonesia Tbk berdasarkan masukan variabel independent, Current Ratio, dan Debt to Equity Ratio.

## Uji Autokorelasi
Vol. 9, No. 2, December 2022
Dalam Runs  Test jika  nilai  Asymp.  Sig.  (2-tailed)  <  0,05  maka  terdapat  gejala autokorelasi.  Sebaliknya  jika  nilai  Asymp.  Sig.  (2-tailed)  >  0,05  maka  tidak  terdapat gejala autokorelasi. Berdasarkan hasil Runs Test didapatkan nilai Asymp. Sig. (2-tailed) sebesar  0,737  yang  artinya  lebih  besar  dari  0,05.  Maka  disimpulkan  tidak  ada  gejala autokorelasi.
Uji Hipotesis Penelitian
Tabel 1. Analisis Regresi Linear Berganda Unstandardized Coefficients Standardized Coefficients T Sig. B Std. Error Beta (Constant) ,122 ,053 2,290 ,056 Current Ratio -,009 ,022 -,101 -,390 ,708 Debt to Equity Ratio -,043 ,014 -,808 -3,122 ,017
Sumber: Olah data SPSS, 2022
Berdasarkan hasil olah data menunjukkan persamaan regresi linear berganda Y = 0,122  +  (-009)CR  +  (-0,043)DER.  Dari  persamaan  regresi  tersebut  maka  dapat dijelaskan bahwa :
1.  Nilai konstanta sebesar 0,122, jika variabel independent bernilai nol maka nilai net profit margin bernilai 0,122
2.  Koefisien  regresi  X1  menunjukan  angka  -0,009,  menyatakan  bahwa  jika  variabel current ratio naik sebesar 1% dan Debt to Equity Ratio bernilai tetap maka Net Profit Margin akan turun sebesar 0,009.
3.  Koefisien regresi X2 menunjukkan angka -0,043, menyatakan bahwa jika variabel Debt to Equity Ratio naik sebesar 1% dan variabel Current Ratio bernilai tetap maka nilai Net Profit Margin akan turun sebesar 0,043.
Uji Koefisien Determinasi
Tabel 2. Uji Determinan Model R R Square Adjusted R Square Std. Error of the Estimate Durbin-Watson 1 ,775 a ,600 ,486 ,01477 2,694
Sumber: Olah data SPSS, 2022 Pada  tabel  di  atas,  diketahui  nilai  R 2 pada  penelitian  ini  diperoleh  sebesar  0,600 yang berarti Current Ratio dan Debt to Equity Ratio memberikan kontribusi sebesar 60% terhadap net profit margin, dan sisanya sebesar 40% dipengaruhi oleh variabel lain yang tidak ada dalam penelitian ini.

## Uji T (Parsial)
Tabel 3. Uji Parsial Model t Sig. (Constant) 2,290 ,056 Current Ratio -,390 ,708 Debt to Equity Ratio -3,122 ,017 Sumber: Olah data SPSS, 2022
Dari tabel di atas dapat ditarik kesimpulan sebagai berikut : 1.  Berdasarkan uji parsial untuk variabel Current Ratio diperoleh nilai Sig =0,708 lebih besar dari 0,05 dan nilai t hitung = -0,390 lebih kecil dari nilai t tabel = 2,365, maka H1 ditolak sehingga Current Ratio tidak berpengaruh dan tidak signifikan terhadap Net Profit Margin .
Vol. 9, No. 2, December 2022
2.  Berdasarkan uji parsial untuk variabel Debt to equity ratio diperoleh nilai Sig = 0,017 lebih kecil dari 0,05 dan nilai t hitung = -3,122 lebih kecil dari nilai t tabel = 2,365, maka H2 ditolak sehingga Debt to equity ratio berpengaruh dan signifikan terhadap Net Profit Margin.
Berdasarkan hasil penelitian beserta pengolahannya yang bersumber dari laporan keuangan yang terdaftar BEI dan Annual Report pada tahunan 2011-2020, maka hasil penelitian sesuai dengan permasalahan yang diajukan. Dalam pengujian secara parsial variabel Current Ratio tidak berpengaruh dan tidak signifikan terhadap Net Profit Margin dan Debt to Equity Ratio berpengaruh dan signifikan terhadap Net Profit Margin .

## Uji F (Simultan)
Berdasarkan uji simultan (uji F) diperoleh nilai sig= 0,040 lebih kecil dari 0,05 dan nilai F hitung = 5,258 lebih besar dari nilai F tabel= 4,459 maka H3 diterima sehingga secara  simultan Current  Ratio  dan  Debt  to  Equity  Ratio berpengaruh  positif  dan signifikan terhadap Net Profit Margin .

## KESIMPULAN
Setelah  di  lakukan  penelitian  ini  maka  kami  peneliti  dapat  menyimpulkan  bahwa untuk mEnjawab hipotesis pertama untuk variabel Current ratio tidak berpengaruh dan tidak signifikan terhadap Net Profit Margin dikarenakan pengelolaan current asset yang likuid  dalam  membayar  utang  lancar  tidak  mempengaruhi  laba  dan  penjualan  dari perusahaan PT Japfa Comfeed Indonesia,Tbk. Untuk menjawab hipotesis kedua yaitu variabel  Debt  to  Equity  Ratio  berpengaruh  dan  signifikan  terhadap  Net  Profit  Margin dimana  Solvable  nya  perusahaan  dengan  menekan  utang  dapat  mempengaruhi  laba yang  di  hasilkan  dikarenakan  faktor  pengurang  laba  dalam  laporan  laba  rugi  salah satunya bunga yang di hasilkan dari utang perusahaan dan menjawab hipotesis ke tiga yaitu dimana jika secara simultan variabel Current Ratio dan Debt to Equity Ratio dapat berpengaruh  dan  signifikan  terhadap  Net  Profit  Margin.dengan  adanya  pengelolaan pembayaran utang lancar yang baik dan pengelolaan utang di bandingkan dengan mdal yang baik dapat berpengaruh terhadap laba yang di hasilkan yang di bandingkan dengan penjualan dari PT Japfa Comfeed Indonesia,Tbk.

## DAFTARPUSTAKA
[1]  Shabrina, N. (2020). Pengaruh Current Ratio Dan Debt To Assets Ratio Terhadap Net Profit Margin Pada Pt. Ndo Tambang Raya Megah Tbk (Periode 2008-2017). Jurnal Semarak , 3 (2), 91-102.
[2]  Singgih,  E.  (2021).  PENGARUH  CASH  RATIO  DAN  DEBT  TO  EQUITY  RATIO TERHADAP NET PROFIT MARGIN PADA PT. MAYORA INDAH TBK. PERIODE 2016-2019. JUBISMA , 3 (1), 87-87.
[3]  Digdowiseiso, K., & Agustina, A. (2022). Pengaruh Current Ratio, Net Profit Margin, dan Debt To Equity Ratio terhadap Earning Per Share pada Perusahaan Farmasi yang Terdaftar di Bursa Efek Indonesia Tahun 2014-2020. Syntax Literate; Jurnal Ilmiah Indonesia , 7 (3), 2889-2901.
[4]  Juwita, R. I., & Mutawali, M. (2022). Pengaruh Current Ratio, Debt to Equity Ratio, Net  Profit  Margin,  Total  Asset  Turnover  Ratio  dan  Earning  Per  Share  terhadap Kinerja Keuangan PT Asahimas Flat Glass Tbk Periode 2012-2021. Lensa Ilmiah: Jurnal Manajemen dan Sumberdaya , 1 (2), 114-123.
[5]  Yanto,  E.,  Christy,  I.,  &  Cakranegara,  P.  A.  (2021).  The  Influences  of  Return  on Asset,  Return  on  Equity,  Net  Profit  Margin,  Debt  Equity  Ratio  and  Current  Ratio Toward Stock Price. International Journal of Science, Technology & Management , 2 (1), 300-312.
[6]  Kemal,  L.  (2022).  Pengaruh  Return  on  Equity  (ROE),  Net  Profit  Margin  (NPM),
Vol. 9, No. 2, December 2022
Current  Ratio  (CR)  Debt  to  Equity  Ratio  (DER)  Terhadap  Return  Saham  Pada Perusahaan  Sektor  Transportasi  dan  Logistik  yang  Terdaftar  di  BEI  Pada  Saat Pandemi Covid-19 (2020-2021). Jurnal Riset Akuntansi dan Bisnis , 22 (2), 199-205.
[7]  Siregar, M. Y., & Nasution, S. O. (2021). Effect of Cash Ratio, Total Asset Turn over and Debt to Equity Ratio on Net Profit Margin in Porselain, Ceramic and Glass listed on the Indonesia Stock Exchange for the 2015-2019 Period. Budapest International Research  and  Critics  Institute  (BIRCI-Journal):  Humanities  and  Social  Sciences , 4 (3), 5610-5622.
[8]  Solihati, G. P. (2021). the Influence of Debt To Equity Ratio, Current Ratio, and Net Profit Margin on Stock Price. EPRA International Journal of Economics, Business and Management Studies , 8 (8), 81-91.
[9]  Sudaryo, Y., Devi, W. S. G. R., Purnamasari, D., Kusumawardani, A., & Hadiana, A. (2021).  Pengaruh  Current  Ratio (CR)  Debt To  Equity  Ratio  (DER)  Dan Net  Profit Margin  (NPM)  Terhadap  Financial  Distress  (Pada  Perusahaan  Jasa  Sub  Sektor Perhotelan, Restoran Dan Pariwisata Yang Terdaftar Di Bursa Efek Indonesia (BEI) Periode 2016-2020). Ekonam: Jurnal Ekonomi, Akuntansi & Manajemen , 3 (1), 12- 22.
[10] Fahmi, I. (2017). Analisis Laporan Keuangan. Bandung: Alfabeta.
[11] Jawir. (2017). Manajemen Keuangan . Yogyakarta: Andi.
[12] Kasmir. (2019). Analisis Laporan Keuangan . Jakarta: PT Raja Grafindo Persada.
[13] Rahardjo.  (2021). Manajemen  Keuangan  Perusahaan  Teori  &  Praktis .  Jakarta: Erlangga.
[14] Sartono,  Agus.  (2018). Manajemen  Keungan  Teori  dan  Aplikasi .  Edisi  keempat. Yogyakarta: BPFF.
[15] Sugiyono. (2020). Analisis Laporan Keuangan . Jakarta: PT Bumi Aksara.
[16] Sri  Handini,  M.  M.  (2020). Buku  Ajar:  Manajemen  Keuangan .  Scopindo  Media Pustaka.
[17] Erwin Dyah Astawinetu, M. M., & Sri Handini, M. M. (2020). Manajemen Keuangan: Teori dan Praktek. Scopindo Media Pustaka.
[18] Irfani, A. S. (2020). Manajemen Keuangan dan Bisnis; Teori dan Aplikasi . Gramedia Pustaka Utama.
[19] Pangestuti, D. C. (2020). Manajemen Keuangan Internasional. Deepublish.
[20] Sugiyono.  (2022). Metode  Penelitian  Kuantitatif,  Kualitatif,  dan  R&D .  Bandung: Alfabeta.