Journal of Businessand Management Review Vol. 1 No. 2 2020 Page 133-144 DOI: 10.47153/jbmr12.322020 *Corresponding Author Email address: bahtiar.effendi@iainpekalongan.ac.id

## Journal of Business and Management Review JBMR
homepage: http://profesionalmudacendekia.com/index.php/jbmr

## The Effect of Inflation and Murabaha on Profitability with NPF as an Intervening Variable
Bahtiar Effendi 1*
1 IAIN Pekalongan, Rowolaku, Kajen, Pekalongan, Central Java, Indonesia

## ARTICLE INFO ABSTRACT
This  study  aims  to  determine  the  effect  of  inflation  and  murabaha  on  the profitability of BPRS mediated by Non Performing Financing (NPF). This study uses quantitative methods and data analysis using Path Analysis with the help of WarpPls 5.0 test tool. Data sources are secondary data obtained from the official website of Bank Indonesia and the Sharia Banking Statistics Report. The results showed that: (1) Inflation did not affect the profitability of BPRS (2) Murabaha financing negatively affect the profitability of BPRS; (3) NPF has a negative effect on  profitability  of  BPRS;  (4)  Inflation  has  no  effect  on  NPF  of  BPRS;  (5) Murabahah has a positive effect on NPF of BPRS; (6) NPFs can not mediate the inflation  and  profitability  relationship  of  the  BPRS;  (7)  NPF  mediates  the murabahah and profitability of BPRS ISSN: 2723-1097
Keywords:
Inflasi;Murabahah; NPF; Profitabilitas.

## Pendahuluan
Dalam perkembangan jumlah bank yang semakin banyak, bank senantiasa dituntut untuk dapat berkompetisi dalam persaingan yang ketat, sehingga kinerja bank yang rendah dapat menjadikan bank tidak mampu bersaing di pasar. Salah satu indikator yang  dapat  dipakai  menjadi  acuan  bagaimana  kinerja  bank  secara  finansial  baik adalah  bagaimana  kemampuan  bank  dalam  memperoleh  laba  yang  dalam  istilah perbankan  disebut  sebagai  profitabilitas  bank.  Mengukur  tingkat  profitabilitas perbankan memiliki tujuan dalam hal menetapkan capaian keuntungan perusahaan agar sesuai dengan target yang telah ditetapkan (Afrianandra & Mutia, 2014).
Bank senantiasa berusaha melakukan peningkatan profitabilitas, salah satu cara yang dilakukan  adalah  dengan  memaksimalkan  dana  yang  diperoleh  dari  masyarakat kepada  sektor  usaha  yang  dapat  menghasilkan  laba  perusahaan.  Salah  satu  sektor usaha yang dilakukan untuk menunjang perolehan laba bank syariah adalah melalui konsep  jual  beli  murabahah.  Berdasarkan  data  yang  tercantum  pada  statistik perbankan  syariah,  pembiayaan  murabahah  merupakan  penyaluran  dana  terbesar diantara 3 besar jenis pembiayaan yang dilakukan oleh BPRS. Hal ini bisa dilihat dari komposisi  pembiayaan  yang  diberikan,  murabahah  tahun  2016  yaitu  sebesar  5,05 triliun, musyarakah 775 milyar dan mudharabah 156 milyar.
Faktor lain yang juga mempunyai hubungan terhadap perolehan profitabilitas bank adalah tingkat inflasi(Sahara, 2013). Kondisi makroekonomi yang fluktuatif tercermin dari pembiayaan bermasalah (NPF), pembiayaan murabahah, inflasi sebagai berikut :
Tabel 1. Nilai ROA, Pembiayaan Murabahah, Inflasi, dan NPF selama 2013- 2017
Jenis Bank Syariah Th ROA (%) Murabahah Inflasi (%) NPF (%) Pembiayaan Murabahah (dalam Juta Rupiah Rupiah) Total Pembiayaan % 2013  2,79 3.546.361 4.433.492 79,99  8,38 6,50 2014  2,26 3.965.543 5.004.909 79,23  8,36 7,89 2015  2,20 4.491.697 5.765.171 77,91  3,35 8,20 2016  2,27 5.053.764 6.662.556 75,85  3,02 8,63 2017  2,55 5.904.751 7.763.951 76,05  3,61 9,68
(sumber: Statistik Perbankan Syariah, 2020)
Data  menunjukkan  bahwa  dari  tahun  2013  ke  2015  yang  menunjukkan  penurunan inflasi dari 8,38% menuju 3,35% diikuti menurunnya rasio profitabilitas ROA (2,79 % ke 2,20%). Data tersebut bertentangan dengan apa yang disampaikan Sukirno (2003) yang menjelaskan bahwa inflasi akan menyebabkan nilai riil tabungan merosot, harga barang-barang mengalamai peningkatan dengan cepat, sehingga hal ini berdampak pada sektor usaha bank, karena profitabilitas bank terganggu disebabkan masyarakat mengalami  kesulitan  dalam  memenuhi  kewajiban  mereka  kepada  bank  karena cashflow keuangan mereka yang terganggu akibat meroketnya harga-harga barang.
Demikian juga dengan NPF, antara tahun 2015 ke 2017 kenaikan NPF dari 8,20% ke 9,68%  dan  hal  ini  juga  diikuti  naiknya  ROA  dari  2,20%  ke  2,55%.  Data  tersebut menunjukkan  bahwa  secara  empiris  bertentangan dengan teori dimana seharusnya ketika  pembiayaan  bermasalah  meningkat  maka  berpengaruh  dalam  menurunkan profitabilitas  bank  seperti  yang  disampaikan  Edhi  Satriyo  Wibowo,  Muhammad Syaichu (2013). Hal tersebut bertentangan dengan data yang ditunjukkan antara tahun 2012  ke  2013  dan  2015  ke  2017  kenaikan  NPF  justru  berpengaruh  positif  dalam menaikkan ROA BPRS.
Pembiayaan murabahah tahun 2013 ke 2015 mengalami kenaikan dari 3,546 Triliun menuju 4,491 Triliun namun di tahun yang sama 2013 ke 2015 ROA justru mengalami penurunan  dari  2,79%  menuju  2,20%.  Dari  tabel  1  kita  juga  dapat  melihat  bahwa proporsi  pembiayaan  murabahah  dalam  Bank  Pembiayaan  Rakyat  Syariah  lebih dominan dibandingkan pembiayaan lain, hal ini ditunjukkan dari jumlah prosentase yang  berkisar  antara  75%-80%.  Sementara dengan jumlah  pembiayaan  yang  begitu dominan nilai NPF justru tinggi, dan lebih dari 5% yang sudah melebihi ketentuan dari  yang  dipersyaratkan  oleh  Bank  Indonesia.  Oleh  karena  itu  pemilihan  objek
penelitian BPRS menjadi bahan kajian peneliti apakah besarnya proporsi pembiayaan murabahah juga turut menyumbang tingginya rasio Non Performing Financing BPRS ataukah justru faktor lain seperti inflasi yang turut berperan terhadap tingginya NPF BPRS.  Penelitian  ini  bertujuan  mengetahui  dan  menganalisis  pengaruh  inflasi, murabahah,  dan  NPF  terhadap  profitabilitas  BPRS,  menganalisis  pengaruh murabahah  terhadap  NPF  BPRS,  serta  untuk  mengetahui  pengaruh  NPF  dalam memediasi  inflasi  dan  pembiayaan  murabahah  terhadap  profitabilitas  BPRS  di Indonesia.

## Metode Penelitian
Jenis penelitian ini adalah explanatory research dengan pendekatan kuantitatif dan data sekunder. Data inflasi bersumber dari situs Bank Indonesia sedangkan untuk ROA, Pembiayaan  Murabahah  serta  NPF  diperoleh  dari  laporan  Statistik  Perbankan Syariah . Populasi penelitian adalah seluruh Bank Pembiayaan Rakyat Syariah yang telah  terdaftar  di Indonesia  dari  tahun  2013-2017  dengan  data  yang  diperoleh  dari statistik perbankan syariah. Sehingga data yang diteliti adalah rata-rata dari seluruh BPRS  yang  ada  di  Indonesia.  Periode  data  yang  diambil  yaitu  data  bulanan  pada kurun tahun 2013 sampai 2017 sehingga diperoleh 60 data observasi.
Variabel dalam penelitian ini adalah variabel eksogen, variabel endogen dan variabel intervening.  Variabel  eksogen  yang  digunakan  adalah  inflasi  dan  murabahah sedangkan  variabel  endogen  adalah  Profitabilitas  (ROA).  Untuk  menguji  variabel intervening  digunakan  metode  analisis  jalur  ( Path  Analysis ).  Penelitian  ini menggunakan variabel intervening berupa Non Performing Financing.

## Hasil dan Pembahasan
Evaluasi Model Pengukuran ( Inner Model )
Gambar 1. Hasil Output Analisis Warpls
(Sumber : OutputWarpPLS 5.0 , 2020)
Hasil uji untuk model struktural ( Inner Model ):
Tabel 2. Hasil Output General Result Kriteria P Value Rule of Thumb Keterangan APC P<0.001 P ≤ 0.05 Diterima ARS P<0.001 P ≤ 0.05 Diterima AARS P<0.001 P ≤ 0.05 Diterima AVIF 2.677 ≤ 5 Diterima AFVIF 3.763 ≤ 5 Diterima Goodness Tenenhaus 0.930 ≥ 0.1(kecil), ≥0.25 (menengah), ≥0.36(besar) Besar
(Sumber : OutputWarpPLS 5.0 , 2020, data diolah)
Hasil uji menunjukkan model fit karena nilai dari APC (<0.001), ARS (<0.001), AARS (<0.001), dan GoF memenuhi syarat ( rule of trumb ). Selain itu, model dalam penelitian ini terbebas dari multikolonieritas karena nilai AVIF (2.677) dan AFVIF (3.763) ≤5 R- Square (R 2 ) Besarnya  pengaruh  inflasi,  murabahah,  dan  NPF  terhadap  ROA  ditinjau  dari  R 2 - Coefficient nya yakni 0.82 dan 0.91 yang berarti 82% pengaruh terhadap NPF diperoleh dari  kombinasi  variabel  penelitian,  sedangkan  18%  dipengaruhi  oleh  variabel  lain diluar faktor penelitian, dan sebesar 91 % ROA dipengaruhi oleh kombinasi variabel yang dipilih sedangkan 9% dipengaruhi faktor lain diluar variabel penelitian.

## Pengujian Hipotesis
Tujuan dalam uji hipotesis adalah untuk menjelaskan arah hubungan antara variabel independen  dan  variabel  dependennya.  Untuk  menguji  model  yang  sudah  dibuat digunakan analisis jalur ( path analysis ), hasil koefisien analisis jalur adalah:
Tabel 3. Hasil Analisis Full Model Path Coefficients Kesimpulan Hubungan antar Variabel Koefisi en P- Value SE INF  ROA 0.081 0.260  0.036 Ditolak MUR  RO A -0.668  <0.00 1 0.602 Diterima NPF  ROA -0.323  0.003  0.276 Diterima INF  NPF -0.020  0.439  0.013 Ditolak MUR  NPF 0.890 <0.00 1 0.804 Diterima
Signifikansi ( two-tailed) P value = 0.05
(Sumber : OutputWarpPLS 5.0 , 2020, data diolah)
Tabel  4  merupakan  hasil  dari  koefisien  jalur,  dari  hasil  tersebut  dapat  dituliskan persamaannya sebagai berikut:
η 1 = -0.020ξ 1 + 0.890 ξ 2 + ζ 1........
η 2 = 0.081 ξ 1 - 0.668 ξ 2 - 0.323 ξ 3 + ζ 2...........
Di mana:
ξ1 (Ksi)      : inflasi merupakan variabel eksogen (bebas) ke-1
ξ2 : murabahah merupakan variabel eksogen (bebas) ke-2
ξ3 : NPF merupakan variabel eksogen (bebas) ketiga
η1 : NPF merupakan variabel endogen (terikat) pertama atau mediasi
η2 : Profitabilitas (ROA) merupakan variabel endogen (terikat) murni atau variabel terikat ke-2
ζ1,2 (Zeta) : Measurement error persamaan struktural.
Hasil dari koefisien jalur di atas bisa dijelaskan dengan:
Inflasi mempengaruhi ROA sebesar 0.081 dengan p-value 0.260  yang berarti p-value >  0.05  dan  standar  error  sebesar  0.036.  hal  ini  berarti  inflasi  tidak  signifikan berpengaruh terhadap tingkat profitabilitas
Pengaruh murabahah terhadap ROA adalah -0.668 dengan p-value <0.001 yang berarti p-value  <  0.05  dan  standar  error  sebesar  0.602.  hal  ini  berarti  apabila  setiap  ada kenaikan  murabahah  sebesar  1  satuan  maka  akan  menyebabkan  penurunan  ROA sebesar 0.668 satuan.
Pengaruh NPF terhadap ROA Profitabilitas -0.323 dengan p-value 0.003 yang berarti p-value < 0.05 dan standar error sebesar 0.276. Hal ini berarti setiap ada kenaikan NPF sebesar 1 satuan  maka akan menyebabkan penurunan terhadap ROA sebesar 0.323 satuan.
Pengaruh inflasi terhadap NPF -0.020 dengan p-value 0.439 yang berarti p-value > 0.05 dan  standar  error  sebesar  0.113.  hal  ini  berarti  inflasi tidak signifikan  berpengaruh terhadap tingkat pembiayaan bermasalah (NPF)
Pengaruh murabahah terhadap NPF 0.890 dengan p-value <0.001 yang berarti p-value < 0.05 dan standar error sebesar 0.804. Hal ini berarti setiap ada kenaikan murabahah
sebesar  1  satuan  maka  akan  menyebabkan  kenaikan  terhadap  tingkat  pembiayaan bermasalah (NPF) sebesar 0.890 satuan.

## Pengujian Hipotesis Tahap Kedua untuk Menguji Model Mediasi
Pengujian NPF sebagai variabel pemediasi hubungan antara inflasi dan murabahah dengan profitabilitas sesuai dengan prosedur di bawah ini  (Baron dan Kenny, 1986 dalam Dwi dan Ertambang)(Ratmono & Nahartyo, n.d.) :
Melakukan estimasi direct effect terhadap profitabilitas (jalur c)
Estimasi indirect effect dilakukan secara simultan dengan triangle PLS SEM Model yaitu inflasi  ROA (jalur c’), inflasi  NPF (jalur a), dan NPF  ROA (jalur b).
Syarat efek mediasi yang harus dipenuhi yaitu koefisien jalur c signifikan pada model (1)  dan koefisien jalur a dan b harus signifikan pada model (2). Kesimpulan tentang mediasi diambil berdasarkan ketentuan:
Mediasi tidak didukung apabila  koefisien jalur c’ dari hasil estimasi model (2) tetap signifikan dan tidak berubah
Partial mediation yaitu apabila koefisien c’ nilainya turun (c’< c) tetapi tetap signifikan Fullmediation yaitu apabila koefisien jalur c’ turun (c’<c) dan menjadi tidak signifikan Pengujian untuk model mediasi dapat dilihat pada tabel  dibawah ini:
Tabel 4. Besar Kontribusi Langsung, Tidak Langsung dan Total Pengaruh Variabel Inflasi, Murabahah, Non Performing Financing dan ROA Jalur Direct Effect Indirect Effect Total Effect Koefisien p-value Koefisien p- value Koefisien p-value INF  ROA 0.081 0.260 0.006 0.472 0.088 0.243 MUR  ROA -0.668 <0.001 -0.287 <0.001 -0.955 <0.001 NPF  ROA -0.323 0.003 -0.323 <0.003 INF  NPF -0.020 0.439 -0.020 0.439 MUR  NPF 0.890 <0.001 0.890 <0.001
(sumber: Output warp pls 5.0, 2020, data diolah)
Dari tabel  di atas dapat disimpulkan bahwa:
NPF  tidak memediasi hubungan antara inflasi dengan profitabilitas.  Hal  ini dilihat dari tidak terpenuhinya syarat efek mediasi yakni p value c 1 , a 1 dan b 1 dengan nilai masing-masing 0.260, 0.439 dan 0.003. karena c 1 , a 1 > 0.05 dan tidak signifikan
NPF  memediasi  hubungan  antara  murabahah  dengan  profitabilitas.  Hal  ini  dilihat dari  telah  terpenuhinya  syarat  efek  mediasi  yakni, p  value c 2 ,  a 2 dan  b 2 signifikan dengan nilai masing-masing <0.001, 0,003 dan <0.001. koefisien direct effect murabahah terhadap  profitabilitas  pada  model  (1)  adalah  sebesar-0.668  dan  signifikan.  Hasil estimasi model (2) menunjukkan indirect effect murabahah terhadap profitabilitas (c’) turun menjadi -0.287 dan signifikan (<0.001<0.05). hal ini menunjukkan bentuk partial mediation atau dengan kata lain NPF memediasi secara sebagian pengaruh murabahah terhadap profitabilitas.

## Penjelasan dari hasil uji masing-masing variabel
Pengaruh Inflasi terhadap ROA
Inflasi  (0.081  dengan  p-value  0.260)  tidak  signifikan  berpengaruh  terhadap profitabilitas  (ROA)  BPRS  dan  nilai  koefisien  yang  dihasilkan  bernilai  positif  yang berarti p-value > 0.05 dan  standar  error sebesar 0.036. hal ini membuktikan  bahwa hipotesis nol (Ho1) diterima, dan hipotesis alternatif (Ha1) ditolak.
Hal ini mengindikasikan bahwa naik turunnya profitabilitas BPRS tidak dipengaruhi oleh variabel inflasi. Sebagaimana disebutkan bahwa dalam kondisi makroekonomi yang  terguncang,  bank  syariah  lebih  tahan  daripada  bank  konvensional.  Kondisi inflasi tinggi diikuti tingkat kepercayaan masyarakat yang meningkat terhadap bank syariah  di  bandingkan  bank  konvensional,  hal  ini  berdasarkan  pada  pengalaman historis ketika terjadi krisis tahun 1998 ketika tingkat inflasi di Indonesia sangat tinggi berdampak pada kebangkrutan pada bank konvesional sebagai akibat adanya sistem bunga  yang  terlalu  tinggi  untuk  mengimbangi  peningkatan  inflasi.  Hal  tersebut berdampak  terjadinya negative  spread sehingga  dana  tabungan  masyarakat  beserta bunganya tidak mampu dikembalikan oleh bank (Rosanna, 2007).
Selain  karena  bank  syariah  tidak  menggunakan  konsep  bunga  sehingga  mampu bertahan menghadapi krisis, Antonio menambahkan bahwa transaksi dalam sistem keuangan islam adalah based on real assets (M. S. Antonio, n.d.), hal ini yang mampu menghindarkan bank syariah dari aspek spekulatif seperti yang terjadi pada saat krisis finansial global tahun 2008 yang salah satu penyebabnya adalah  maraknya produk derivatif  yang  tidak  jelas back  up asetnya,  pada  hal  tahun  2008  inflasi  meningkat sebesar 11.06%, akan tetapi justru peningkatan inflasi diikuti dengan meningkatnya kepercayaan  masyarakat  kepada  bank  syariah  sebesar  12,5%  (Swandayani  & Kusumaningtias,  2012).  Hal  ini  juga  bisa  dilihat  pada  data  penelitian  pada  bulan agustus 2013 bahwa meskipun inflasi menyentuh angka tertinggi 8,79% namun ROA masih  tetap  stabil  di  angka  2,63%.  Sehingga  dapat  diambil  kesimpulan  bahwa profitabilitas BPRS tidak terpengaruhi oleh tingkat inflasi selama periode penelitian.
Hasil ini mendukung hasil penelitian Amirus Sodiq (2015), Edhi Satriyo Wibowo dan Muhammad  Syaichu  (2013),  Fretty  Welta  dan  Lenniyana  (2017),  yang  menyatakan bahwa Inflasi tidak mempunyai pengaruh terhadap profitabilitas (ROA) bank syariah.

## Pengaruh Murabahah terhadap Profitabilitas
Hasil penelitian menunjukkan bahwa murabahah mempunyai pengaruh negatif dan signifikan terhadap profitabilitas BPRS yang berarti bahwa peningkatan pembiayaan murabahah akan menurunkan profitabilitas (ROA) BPRS. Murabahah -0.668 dengan p-value <0.001 berarti p-value < 0.05. Hal ini membuktikan bahwa hipotesis nol (Ho2) ditolak, dan hipotesis alternatif (Ha2) diterima. Peneliti menduga awalnya murabahah mempunyai  pengaruh  positif  signifikan  terhadap  profitabilitas  tetapi  pada kenyataannya murabahah memiliki pengaruh sebaliknya terhadap profitabilitas.
Dalam  praktik  pembiayaan  murabahah  bank  syariah,  terdapat run    off atau penurunan  kewajiban  murabahah .  Run  off merupakan  kondisi  dimana  nasabah menyelesaikan  pembayaran  kewajiban  kepada  bank  dengan  cara  membayar  setiap bulan  sehingga  nilai  angsuran  tiap  bulan  akan  semakin  turun  sampai  kemudian angsuran tersebut selesai dibayarkan, sehingga hal ini berdampak pada penurunan profitabilitas bank. Hasil ini mendukung penelitian Atika Septiani (2016) dan Mulia Sari (2015) yang menyatakan bahwa murabahah berpengaruh negatif terhadap ROA (Sari, 2015)
Pengaruh Non Performing Financing terhadap Profitabilitas
Hasil  penelitian  menunjukkan  bahwa  NPF berpengaruh  negatif  dan  signifikan terhadap profitabilitas BPRS. Hal ini berdasar dari perolehan nilai NPF -0.323 dan p- value  0.003  yang  berarti  p-value  <  0.05.  Hal  ini  membuktikan  bahwa  hipotesis  nol (Ho3) ditolak, dan hipotesis alternatif (Ha3) diterima.
Kondisi  pembiayaan  bermasalah  (NPF)  berpengaruh  dalam  menentukan  besarnya profitabilitas  yang  diperoleh  bank,  dengan  kata  lain  naik  turunnya  ROA  karena dipengaruhi  oleh  naik turunnya  tingkat  pembiayaan  bermasalah.  Pengaruh  negatif NPF  terhadap  ROA  karena  jika  kondisi  pembiayaan  bermasalah  pada  bank  tinggi maka  beban  yang  dikeluarkan  oleh  bank  juga  semakin  bertambah,  sehingga  akan menurunkan  laba  yang  diterima  oleh  bank  (Wangsawidjaja,  2012).  Di  samping  itu tingginya  nilai  NPF  juga  menunjukkan  bahwa  tingkat  pengembalian  aset  bank menjadi rendah sementara keuntungan yang diperoleh bank pun menurun. Dari data penelitian juga diperoleh kesimpulan bahwa rata-rata NPF BPRS berada di atas 5% yang berarti di atas ketentuan Bank Indonesia dan mengindikasikan bahwa BPRS di Indonesia berada dalam kondisi yang tidak sehat.
Hasil ini konsisten dengan penelitian Nenda Nurjanah Niode, Chabachib (2016) yang menyatakan  bahwa  NPF  berpengaruh  negatif  terhadap  profitabilitas  (Niode  & Chabachib, 2016).
Pengaruh Inflasi terhadap Non Performing Financing
Hasil penelitian menunjukkan bahwa inflasi tidak signifikan berpengaruh terhadap NPF BPRS dan nilai koefisien yang dihasilkan bernilai negatif. Inflasi -0.020 dengan nilai p-value 0.439 yang berarti p-value > 0.05. hal ini membuktikan bahwa hipotesis nol (Ho4) diterima, dan hipotesis alternatif (Ha4) ditolak.
Hal  ini  menunjukkan  bahwa  nasabah  merasa  memiliki  tanggung  jawab  dalam  hal melunasi pembiayaannya, karenanya kondisi inflasi yang naik maupun turun tidak mempengaruhi pembiayaan bermasalah bank syariah.
BPRS  mempunyai  diferensiasi  produk  dengan  bermacam  akad  sehingga  hal  ini sekaligus mampu mendiversifikasi risiko pembiayaan yang diberikannya. Murabahah yang merupakan pembiayaan dominan dengan prosentase berkisar antara 75%-80% bersifat fixed dari awal sampai akhir, hal ini tentu lebih memudahkan nasabah dalam mengatur  kondisi  keuangannnya  untuk  memenuhi  kewajiban  dalam  melunasi pembiayaannya  meskipun  kondisi  inflasi  yang  fluktuatif    sehingga  hal  ini  tidak berpengaruh terhadap NPF bank (Mutamimah & Chasanah, 2012).
Hasil ini mendukung penelitian Sri Wahyuni Asnaini (2014) (Asnaini, 2014), Dinnul Alfian  Akbar  (2016)  (Akbar,  2016),  Sigit  Arie  Wibowo  dan  Wahyu  Saputra  (2017) (Wibowo  &  Saputra,  2017)  ,  Rika  Lidyah  (2016)(Lidyah,  2016),  dan  Amalia  Eka Purnamasari,  Musdholifah  (2016)  (Purnamasari  &  Musdholifah,  2016) , yang menyatakan bahwa Inflasi tidak berpengaruh terhadap NPF Bank Syariah.
Pengaruh Pembiayaan Murabahah dengan Non Performing Financing
Hasil penelitian menunjukkan bahwa murabahah berpengaruh positif dan signifikan terhadap NPF. Hal ini dapat dilihat dari hasil perolehan nilai murabahah 0.890 dan p- value <0.001 yang berarti p-value < 0.05. Hal ini membuktikan bahwa hipotesis nol (Ho5) ditolak, dan hipotesis alternatif (Ha5) diterima.
Hasil penelitian ini menunjukkan bahwa tingginya volume pembiayaan murabahah di  BPRS  tidak  diimbangi  dengan  pengelolaan  risiko  pembiayaan  murabahah  yang dikeluarkannya. Hal ini bisa terjadi karena bank diharuskan untuk memaksimalkan kelebihan likuiditasnya, sehingga seringkali terlalu mudah memberikan pembiayaan tanpa  melakukan  analisa  5C  dan  mempertimbangkan  risiko  yang  dapat  berakibat meningkatnya risiko pembiayaan bermasalah. Faktor lain yang dapat meningkatkan NPF  dari  proses  pembiayaan  murabahah  adalah  pemantauan  terhadap  fasilitas pembiayaan  yang  lemah,  serta  adanya  penyimpangan/ fraud yang  dilakukan  oleh karyawan bank terkait dengan penyaluran pembiayaan kepada nasabah (Indonesia, 2015)
Pengaruh Inflasi terhadap Profitabilitas yang di Mediasi NPF
NPF tidak mampu memediasi hubungan antara inflasi dengan Profitabilitas. Hal ini dilihat dari tidak terpenuhinya syarat efek mediasi yakni p value c 1 , a 1 dan b 1 dengan nilai masing-masing -0.260, 0.439 dan 0.003. Karena c 1 , a 1 > 0.05 dan tidak signifikan.
Peneliti awalnya menduga bahwa variabel NPF memediasi hubungan antara inflasi dengan profitabilitas namun pada kenyataannya dari hasil penelitian menunjukkan hasil sebaliknya.
Hal ini mengindikasikan bahwa nasabah telah terikat akad sejak awal dengan bank sehingga faktor inflasi yang fluktuatif tidak mempengaruhi komitmen nasabah untuk melakukan pembayaran kewajibannya kepada bank. Murabahah merupakan bentuk natural  certainty  contracts yang  pengembaliannya  bersifat  pasti , karena  dalam murabahah  ditentukan  berapa required  rate  of  profit-nya (keuntungan  yang  ingin diperoleh)  (S.  Antonio,  2001)  .  Oleh  karenanya  pengembalian  murabahah  bersifat tetap dari awal sampai akhir, Sehingga nasabah masih mampu merencanakan cashflow dalam melunasi pembiayaan murabahah meskipun ada kenaikan inflasi dalam jangka panjang  (Mutamimah  &  Chasanah,  2012).  Dengan  demikian,  keuntungan  yang diperoleh bank tetap terjaga.

## Pengaruh Murabahah terhadap Profitabilitas yang di Mediasi NPF
NPF  memediasi  hubungan  antara  murabahah  dengan  Profitabilitas.  Hal  ini  dilihat dari  telah  terpenuhinya  syarat  efek  mediasi  yakni, p  value c 2 ,  a 2 dan  b 2 signifikan dengan nilai masing-masing <0.001, 0,003 dan <0.001. koefisien direct effect murabahah terhadap  profitabilitas  pada  model  (1)  adalah  sebesar  -0.668  dan  signifikan.  Hasil estimasi model (2) menunjukkan indirect effect murabahah terhadap profitabilitas (c’) turun menjadi -0.287 dan signifikan (<0.001<0.05). hal ini menunjukkan bentuk partial mediation atau dengan kata lain NPF memediasi secara sebagian pengaruh murabahah terhadap profitabilitas.
NPF ( Non Performing Financing ) mempunyai pengaruh terhadap operating income yang akan  semakin  rendah  dan  juga  sebaliknya.  (Siamat,  2005)  menjelaskan,  baik  faktor internal bank maupun faktor eksternal yang berada di luar kendali nasabah penjamin dapat menjadi risiko pembiayaan bank. Dampak dari terjadinya risiko pembiayaan ini secara  otomatis  akan  mempengaruhi operating  income yang  di  keluarkan  bank. Sehingga aktivitas perusahaan dapat terganggu karena profitabilitas yang tidak sesuai dengan target. Hasil penelitian ini konsisten dengan penelitian Zaim Nur Afif (2014) menyimpulkan bahwa NPF memediasi pengaruh inflasi terhadap profitabilitas (Afif & Mawardi, 2014).

## Kesimpulan
Dari  analisis  data  yang  telah  dilakukan  oleh  peneliti  diperoleh  kesimpulan  yang membuktikan bahwa:
1. Inflasi tidak signifikan berpengaruh terhadap tingkat profitabilitas BPRS dan bernilai positif.
2. Murabahah  berpengaruh  negatif  signifikan  terhadap  Profitabilitas  (ROA) BPRS.
3. NPF berpengaruh negatif signifikan terhadap profitabilitas (ROA) BPRS.
4. Inflasi tidak signifikan berpengaruh terhadap tingkat pembiayaan bermasalah (NPF) dan bernilai negatif.
5. Murabahah    berpengaruh  positif    signifikan  terhadap  tingkat  pembiayaan bermasalah (NPF) BPRS.
6. Non  Performing  Financing tidak  dapat  memediasi  hubungan  antara  Inflasi dengan Profitabilitas (ROA) BPRS.
7. Non  Performing  Financing terbukti  memediasi  hubungan  antara  murabahah dengan Profitabilitas (ROA) BPRS.

## Daftar Pustaka
Afif, Z. N., & Mawardi, I. (2014). Pengaruh Pembiayaan Murabahah terhadap Laba Melalui  Variabel  Intervening  Pembiayaan  Bermasalah  Bank  Umum  Syariah  di Indonesia Periode 2009-2013. JESTT , 1 (8).
Afrianandra,  C.,  &  Mutia,  E.  (2014).  Pengaruh  Risiko  Pembiayaan  Musyrakah  dan Risiko Pembiayaan Murabahah terhadap Profitabilitas Pada Bank Umum Syariah di Indonesia. Jurnal Dinamika Akuntansi Dan Bisnis , 1 (2), 200–215.
Akbar, D. A. (2016). Inflasi, Gros Domestic Product (GDP), Capital Adequacy Ratio (CAR) dan Finance to Deposite Ratio (FDR) terhadap Non Performing Financing (NPF) pada Bank Umum Syariah di Indonesia. I-Economic , 2 (2), 19–37.
Antonio, M. S. (n.d.). Mengapa Bank Syariah dapat Bertahan pada Saat Krisis. Antonio, S. (2001). Bank Syariah: Teori dan Praktik . Jakarta: Gema Insani Press.
Asnaini, S. W. (2014). Fakor-Faktor Yang Memp engaruhi Non Performing Financing (NPF) pada Bank Umum Syariah di Indonesia. Jurnal TEKUN , V (02), 264–280.
Indonesia, I. B. (2015). Bisnis Kredit Perbankan . Jakarta: Kompas Gramedia.
Lidyah,  R.  (2016).  Dampak  Inflasi,  BI  Rate,  Capital  Adequacy  Ratio  (CAR),  Biaya Operasional  Pendapatan  Operasional  (BOPO)  terhadap  Non  Performing Financing (NPF) pada Bank Umum Syariah di Indonesia. I-Finance , 2 (1), 1–19. Mutamimah,  &  Chasanah,  S.  N.  Z.  (2012).  Analisis  Eksternal  dan  Internal  dalam menentukan Non Performing Financing Bank Umum Syariah di Indonesia. Jurnal Bisnis Dan Ekonomi , 19 (1), 49–64.
Niode,  N.  N.,  &  Chabachib.  (2016).  Pengaruh  CAR,  Pembiayaan,  NPF  dan  BOPO terhadap ROA Bank Umum Syariah di Indonesia Periode 2010-2015. Diponegoro Journal of Management , 5 , 1–13.
Purnamasari,  A.  E.,  &  Musdholifah.  (2016).  Analisis  Faktor  Eksternal  dan  Internal Bank  Terhadap  Risiko  Pembiayaan  Bank  Umum  Syariah  di  Indonesia  Periode 2012-2015. BISMA-Bisnis Dan Manajemen , 9 (1).
Ratmono, D., & Nahartyo, E. (n.d.). Model Mediasi dan Moderasi dalam Hubungan Antara Sistem Pengendalian Manajemen, Inovasi dan Kerja, 1–26.
Rosanna, R. D. (2007). Pengaruh Inflasi, Nilai  Tukar  dan Suku Bunga  SBI terhadap Profitabilitas Perbankan Syariah di Indonesia tahun 2002-2006. Thesis Universitas

## Islam Indonesia .
Sahara,  A.  Y.  (2013).  Ayu  Yanita  Sahara;  Analisis  Pengaruh  Inflasi  ... Jurnal  Ilmu Manajemen , 1 (1).
Sari,  M.  (2015).  Pengaruh  Pembiayaan  Mudharabah,  Pembiayaan  Musyarakah  dan Pembiayaan Murabahah terhadap Profitabilitas pada Bank Syariah Mandiri dan Bank  Muamalat  Indonesia  (Studi  pada  Bank  Umum  Syariah  Yang  terdaftar  di Bank Indonesia Periode Triwulan I 2007- Triwulan I. Akunida , 2 (1), 43–58.
Swandayani, D. M., & Kusumaningtias, R. (2012). Pengaruh Inflasi, Suku Bunga, Nilai Tukar Valas dan Jumlah Uang Beredar  terhadap Profitabilitas pada Perbankan Syariah di Indonesia Periode 2005-2009. Akrual Jurnal Akuntansi , 3 (2), 147–166.
Wangsawidjaja, A. (2012). Pembiayaan Bank Syariah . Jakarta: Kompas Gramedia.
Wibowo, S. A., & Saputra, W. (2017). Pengaruh Variabel Makro dan Mikro Ekonomi terhadap  Pembiayaan  Bermasalah  pada  Bank  Syariah. Jurnal  Ilmiah  Akuntansi , 2 (1), 96–112.