Analisis Implementasi Penerapan Prinsip-Prinsip Good Corporate Governance dan Pengaruhnya   Terhadap Kinerja Perusahaan PT NS Bluescope Indonesia

## DENNY PUTRI HAPSARI, SYAMSUDIN

## ABSTRAK
Penerapan  prinsip-  prinsip Good  Corporate  Governance (GCG)  merupakan salah satu upaya yang cukup signifikan untuk melepaskan diri dari krisis ekonomi yang melanda  Indonesia.  GCG  dimaksudkan  untuk  mengatur  hubungan-hubungan  antara berbagai  pihak  yang  berkepentingan  ( stakeholder) untuk  mencegah  terjadinya kesalahan-kesalahan signifikan dalam strategi perusahaan dan untuk memastikan bahwa kesalahan-kesalahan yang terjadi dapat diperbaiki dengan segera
Penelitian ini bertujuan untuk mengetahui bagaimana implementasi penerapan prinsip-prinsip  GCG  yang  terdiri  dari transparancy,  accountability,  responsibility, independency dan fairness pada  PT  NS  Bluescope  Indonesia  dan  untuk    mengetahui bagaimana  pengaruh  antara  prinsip-prinsip  GCG  tersebut  terhadap  kinerja  perusahaan yang dilakukan dengan menggunakan pendekatan balanced scorecard. Hasil penelitian menunjukkan bahwa implementasi penerapan prinsip-prinsip GCG diperusahaan adalah sangat baik/ sangat efektif, dan secara simultan menunjukkan bahwa penerapan prinsip- prinsip GCG di perusahaan berpengaruh signifikan terhadap kinerja perusahaan.
Kata Kunci : Good Corporate Governance , Kinerja perusahaan, Balanced scorecard

## PENDAHULUAN
Perkembangan terbaru membuktikan bahwa manajemen tidak cukup hanya memastikan bahwa  proses  pengelolaan  manajemen  berjalan  dengan  efisien.  Diperlukan  instrumen baru, Good  Corporate  Governance (GCG)  untuk  memastikan  bahwa  manajemen berjalan  dengan  baik.    Ada  dua  hal  yang  ditekankan  dalam  konsep  ini,  pertama, pentingnya hak pemegang saham untuk memperoleh informasi dengan benar dan tepat pada  waktunya,  dan  kedua,  kewajiban  perusahaan  untuk  melakukan  pengungkapan ( disclosure ) secara akurat, tepat waktu, dan transparan terhadap semua informasi kinerja perusahaan, kepemilikan, dan stakeholder.
Tuntutan  terhadap  wujud  GCG  disetiap  sektor  (publik  maupun  swasta)  kini  semakin gencar.    Tuntutan  ini  memang  sangat  wajar,  mengingat  banyak  penelitian  yang menunjukkan  bahwa  terjadinya  krisis  ekonomi  yang  luar  biasa  di  negeri  ini,  ternyata disebabkan  oleh  buruknya  pengelolaan  ( bad  governance) pada  sebagian  besar  pelaku ekonomi di Indonesia. Indikasi buruknya pengelolaan tersebut antara lain tercermin dari berbagai  indikator  berikut  :    (Zarkasyi,  M.W  (2008). Good  Corporate  Governance . Bandung: Alfabeta)
(1)    Tahun  1998,  secara  umum  hasil  survei  Booz-Allen  dan  Hamilton  menyatakan bahwa  belum  efektifnya  pelaksanaan  GCG  di  Indonesia  adalah  yang  paling  rendah  di Asia  Timur.  Asian  Development  Bank  juga  mengemukakan  bahwa  fenomena  yang sering dijumpai pada perusahaan-perusahaan di Indonesia antara lain belum melakukan pengelolaan perusahaan  secara profesional, karena konsentrasi  kepemilikan oleh pihak
tertentu yang memungkinkan terjadinya afiliasi antar pemilik, pengawas dan pengelola perusahaan, serta tidak berfungsinya Dewan Komisaris Perusahaan.
(2)    Tahun  1999,  di  sektor  swasta,  menurut  hasil  riset  McKinsey  &  Company  yang melibatkan  para  investor  di  Asia,  Eropa  dan  Amerika  Serikat  terhadap  lima  negara  di Asia,  menyatakan  bahwa  Indonesia  menempati  peringkat  terendah  dalam  pelaksanaan Good  Corporate  Governance .    Sedangkan  menurut  hasil  survei  yang  dilakukan Political and Economic Risk Consultancy (PERC) terhadap pelaku bisnis asing di Asia ternyata Indonesia merupakan negara terburuk dibidang corporate gocernance . (3)    Tahun  2001,  hasil  survey  yang  dikembangkan  oleh Credit  Lyonnais  Securities dengan  tujuh  kategori,  meliputi  disiplin,  transparansi,  kemandirian,  akuntabilitas, tanggung  jawab,  keadilan  dan  kesadaran  nasional  terhadap  standar  GCG  pada  115 perusahaan di 25 negara berkembang menunjukkan  bahwa skor total untuk perusahaan di  Indonesia  yang  disurvey  hanya  37,7  dari  skala  0-100  (100  adalah  yang  tertinggi). Skor  ini  lebih  rendah  dibandingkan  dengan  skor  total  perusahaan  yang  di  survey  di negara Singapura (64,5), Malaysia (56,6), India (55,6), Thailand (55,1), Taiwan (54,6), Cina (49,1), Korea (47,1) dan Filipina (43,9).
Penilaian kinerja perusahaan yang diukur melalui aspek keuangan adalah dengan mengacu pada laporan keuangan.  Laporan keuangan merupakan  suatu informasi yang menggambarkan tentang kinerja suatu perusahaan. Laporan keuangan tersebut bertujuan untuk  memberikan  gambaran  mengenai  hasil-hasil  yang  telah  dicapai  dalam  suatu periode  yang  telah  berlalu  ( past  performance) ,  serta  berfungsi  sebagai  alat pertanggungjawaban  manajemen.  Setiap  kebijakan  dan  keputusan  yang  diambil  dalam proses penyusunan laporan keuangan akan mempengaruhi penilaian kinerja perusahaan. (Irham,2011).
Penilaian  berdasarkan  aspek  non  keuangan  mengacu  pada  sistem  pengukuran kinerja yang dirancang oleh Robert S Kaplan dan David P Norton yang dikenal sebagai balanced  scorecard . Balanced  scorecard memiliki  keistimewaan  dalam  hal pengukurannya  yang  komprehensif,  karena  juga  mempertimbangkan  kinerja  dalam aspek non keuangan.
Salah satu penelitian yang mencoba menguji implementasi prinsip-prinsip Good Corporate  Governance dan  hubungannya  tehadap  kinerja  yaitu  penelitian  yang dilakukan oleh  Andira (2012). Penelitian tersebut menguji implementasi prinsip-prinsip Good Corporate Governance dan hubungannya terhadap kinerja perusahaan baik secara simultan maupun parsial.
Analisis empiris penelitiannya didasarkan pada survey data dari seluruh staf PT. United  Tractors  Tbk.  Cabang  Makasar  yang  berjumlah  50  orang.    Hasil  utama penelitian  tersebut  yaitu  pertama,    Andira  menemukan  bahwa  secara  simultan implementasi Good  Corporate  Governance berhubungan  dengan  kinerja  perusahaan. Kedua,  hasil  penelitiannya  menunjukkan  bahwa  secara  parsial  implementasi Good Corporate  Governance berhubungan  dengan  kinerja  perusahaan.    Ketiga,  hasil penelitiannya menunjukkan bahwa implementasi Good Corporate Governance pada PT. United  Tractors  Cabang  Makasar  pelaksanaannya  sangat  baik  86,10%  sedangkan kinerja 86,96% sangat baik dan sangat efisien.

## Rumusan Masalah Penelitian
Berdasarkan  latar  belakang  penelitian,  maka  masalah  penelitian  dirumuskan sebagai berikut :
1. Bagaimana implementasi prinsip-prinsip Good Corporate Governance (GCG) di
PT. NS Bluescope Indonesia ?
2. Bagaimana kinerja PT. NS Bluescope Indonesia ?
3. Bagaimana pengaruh implementasi prinsip-prinsip Good Corporate Governance (GCG) terhadap kinerja PT. NS Bluescope Indonesia?

## KAJIAN PUSTAKA
Teori Keagenan ( Agency Theory )
Teori  utama  yang  terkait  dengan corporate  governance adalah agency  theory , yang  dikembangkan  oleh  Jensen  &  Mekling  (1976).  Hubungan  antara  pengukuran kinerja  dengan good  governance merupakan  kajian  yang  menarik  jika  dilihat  dari berbagai  perspektif,  salah  satunya  adalah  dari  sudut  pandang  teori  keagenan (agency theory) .  Pada awalnya teori keagenan ini berkembang karena adanya kebutuhan untuk menjelaskan  kecenderungan  perilaku  manajer  dan  pemilik  yang  melakukan  suatu perjanjian  kontrak  untuk  keberlangsungan  suatu  perusahaan  (hubungan  keagenan). Jansen  &  Mekling  (1976)  mendefinisikan  hubungan  keagenan  sebagai  suatu  kontrak antara pemilik, dalam hal ini disebut principal dengan manajemen sebagai agent untuk menjalankan  beberapa  jasa  atas  kepentingan  yang  melibatkan  pendelegasian  beberapa wewenang pembuatan keputusan kepada agent.
Menurut  teori  keagenan,  untuk  mengatasi  ketidaksamaan  atau  ketidakselarasan kepentingan  antara  manajemen  dan  pemilik  perusahaan,  salah  satunya  adalah  melalui pengelolaan perusahaan yang baik ( Good Corporate Governance) .(Kesuma, S.A:2005)

## Good Corporate Governance
1. Konsep Dasar Corporate Governance
Pembicaraan  mengenai corporate  governance tidak  dapat  dipisahkan  dengan konsep  dan  sistem  korporasi.    Korporasi  adalah  mekanisme  yang  dibangun  agar berbagai pihak dapat memberikan kontribusi berupa modal, keahlian ( expertise ), tenaga untuk manfaat bersama.  (Hunger dan Wheelen, 2003).  Definisi tersebut secara implisit telah  menyinggung  mengenai  pihak-pihak  yang  berkepentingan  ( stakeholders )  dengan terbentuknya  suatu  korporasi  :  para  investor  ( shareholders )  yang  memberi  kontribusi berupa  modal  yang  adakalanya  diperoleh  dari  para  kreditor  (perbankan),  para  manajer ( management )  yang  memberi  kontribusi  berupa  keahlian  dan  para  karyawan  dengan kontribusi tenaga.
Konsep pemisahaan antara kepemilikan ( ownership ) para pemegang saham dan pengendalian  ( control )  para  manajemen  dalam  korporasi  telah  menjadi  suatu  kajian sejak tahun 1930-an.  Permasalahan  yang kemudian timbul dari pemisahan  ini adalah apakah  para  dewan  (dewan  komisaris  dan  dewan  direksi)  bertindak  dengan sesungguhnya bagi kepentingan para pemegang saham ? Oleh sebab itu para penganjur agency theory di  tahun  1970-an mengatakan  bahwa para dewan (agen  yang mewakili para pemegang saham) secara rasional akan bertindak bagi   kepentingan   mereka, dan bukan  dengan  bijaksana  dan  adil  bertindak  bagi  kepentingan  para  pemegang  saham. Oleh  sebab  itu,  diperlukan  suatu  sistem checks  and  balances untuk  mencegah  potensi penyalahgunaan kekuasaan.
2. Pengertian Good Corporate Governance
Banyak  terdapat  definisi  yang  digunakan  untuk  memberikan  gambaran  tentang corporate  governance ,  yang  diberikan  baik  oleh  institusi  ( institusional )  maupun perorangan (individual) .
Berikut beberapa definisi GCG baik menurut institusi maupun individu :
 Forum  forCorporate  Governance  in  Indonesia (2002)  memberikan  definisi corporate  governance sebagai  seperangkat  peraturan  yang  mengatur  hubungan antara  pemegang  saham,  pengurus  (pengelola)  perusahaan,  pihak  kreditur, pemerintah,  karyawan  serta  pemegang  kepentingan  intern  dan  ekstern  lainnya yang  berkaitan  dengan  hak-hak  dan  kewajiban  mereka  atau  dengan  kata  lain suatu sistem yang mengatur dan mengendalikan perusahaan.  Tujuan corporate governance ialah  untuk  menciptakan  nilai  tambah  bagi  semua  pihak  yang berkepentingan ( stakeholders) .
 Cadbury  Commite  (2003)  memandang corporate  governance  sebagai:  A  set  of rules that define the relationship between shareholder, managers, creditors, the government,  employees  and other internal and external stakeholders in respect to their rights and responsibility.(Tjager, 2003).
 Organization  for  Economic  and  Development  (OECD) mendefinisikan corporate  governance sebagai :    One  key  element  in  improving  economic efficiency and growth  as well as enhancing  investor  confidence that involves a set  of  relationships  between  a  company’s  management,  its  board,  its shareholders  and  other  stakeholders  and  also  provides  the  structure  through which the objectives of the company, the means of attaining those objectives and monitoring performance. (OECD, 2004)
 Bank  Dunia  memberikan  definisi  GCG  sebagai  kumpulan  hukum,  peraturan, dan kaidah-kaidah yang wajib dipenuhi, yang dapat mendorong kinerja sumber- sumber  perusahaan  untuk  berfungsi  secara  efisien  guna  menghasilkan  nilai ekonomi  jangka  panjang  yang  berkesinambungan  bagi  para  pemegang  saham maupun masyarakat sekitar secara keseluruhan. (Effendi, 2008)
 Pasal  1  Surat    Keputusan  Menteri  Badan  Usaha  Milik  Negara  (BUMN) No.117/M-MBU/2002  tanggal  31  Juli  2002  tentang  penerapan  GCG  pada BUMN  menyatakan  bahwa corporate  governance adalah  suatu  proses  dan stuktur  yang  digunakan  oleh  organ  BUMN  untuk  meningkatkan  keberhasilan usaha  dan  akuntabilitas  perusahaan  guna  mewujudkan  nilai  pemegang  saham dalam  jangka  panjang  dengan  tahap  memperhatikan  kepentingan stakeholder lainnya, berdasarkan peraturan perundangan dan nilai-nilai etika.
Dari beberapa definisi diatas,  dapat  disimpulkan bahwa corporate  governance pada dasarnya  adalah  mengenai  suatu  sistem,  prosedur,  dan  seperangkat  peraturan  yang mengatur hubungan antara berbagai pihak  yang berkepentingan ( stakeholder ) terutama dalam  arti  sempit  hubungan  antara  pemegang  saham,  dewan  komisaris  dan  dewan direksi untuk tercapainya tujuan organisasi. Corporate governance dimaksudkan untuk mengatur  hubungan-hubungan  ini  dan  mencegah  terjadinya  kesalahan-kesalahan signifikan dalam strategi korporasi dan untuk memastikan bahwa kesalahan yang terjadi dapat diperbaiki dengan segera.
3.   Prinsip-Prinsip Dasar Good Corporate Governance
Sejak  diperkenalkan  oleh  OECD,  prinsip-prinsip corporate  governance berikut ini  telah  dijadikan  acuan  oleh  negara-negara  di  dunia  termasuk  Indonesia.  Prinsip- prinsip tersebut disusun seuniversal mungkin sehingga dapat berlaku bagi semua negara atau  perusahaan  dan  diselaraskan  dengan  sistem  hukum,  aturan  atau  tata  nilai  yang berlaku  di  negara  masing-masing.  Prinsip-prinsip  tatakelola  perusahaan  yang  baik  ini antara lain:  Chandra, Aditiawan. (2007). Membangun Tatakelola Perusahaan Menurut Prinsip-Prinsip
GCG. Diakses pada 2 Desember 2013 dari
businessenvironment.wordpress.com

## a. Akuntabilitas (accountability)
Prinsip  ini  memuat  kewenangan-kewenangan  yang  harus  dimiliki  oleh  dewan komisaris  dan  direksi  beserta  kewajiban-kewajibannya  kepada  pemegang  saham  dan stakeholders lainnya.  Dewan  direksi  bertanggung  jawab  atas  keberhasilan  pengelolaan perusahaan dalam rangka mencapai tujuan yang telah ditetapkan oleh pemegang saham. Komisaris  bertanggung  jawab  atas  keberhasilan  pengawasan  dan  wajib  memberikan nasehat  kepada  direksi  atas  pengelolaan  perusahaan  sehingga  tujuan  perusahaan  dapat tercapai.
b. Pertanggungjawaban (responsibility)
Prinsip  ini  menuntut  perusahaan  maupun  pimpinan  dan  manajer  perusahaan melakukan  kegiatannya  secara  bertanggung  jawab.  Sebagai  pengelola  perusahaan hendaknya  dihindari  segala  biaya  transaksi  yang  berpotensi  merugikan  pihak  ketiga maupun pihak lain di luar ketentuan yang telah disepakati, seperti tersirat pada undang- undang, regulasi, kontrak maupun pedoman operasional bisnis. c.  Keterbukaan (transparancy)
Dalam prinsip ini, informasi harus diungkapkan secara tepat  waktu  dan  akurat. Informasi  yang  diungkapkan  antara  lain  keadaan  keuangan,  kinerja  keuangan, kepemilikan  dan  pengelolaan  perusahaan.  Audit  yang  dilakukan  atas  informasi dilakukan secara independen. Keterbukaan dilakukan agar pemegang saham dan orang lain  mengetahui  keadaan  perusahaan  sehingga  nilai  pemegang  saham  dapat ditingkatkan.
d. Kewajaran (fairness)
Seluruh pemangku kepentingan harus memiliki kesempatan untuk mendapatkan perlakuan  yang  adil  dari  perusahaan.  Pemberlakuan  prinsip  ini  di  perusahaan  akan melarang  praktek-praktek  tercela  yang  dilakukan  oleh  orang  dalam  yang  merugikan pihak  lain.  Setiap  anggota  direksi  harus  melakukan  keterbukaan  jika  menemukan transaksi-transaksi yang mengandung benturan kepentingan.
e. Kemandirian (independency)
Prinsip  ini  menuntut  para  pengelola  perusahaan  agar  dapat  bertindak  secara mandiri sesuai peran dan fungsi yang dimilikinya tanpa ada tekanan-tekanan dari pihak manapun yang tidak sesuai dengan sistem operasional perusahaan yang berlaku. Tersirat dengan  prinsip  ini  bahwa  pengelola  perusahaan  harus  tetap  memberikan  pengakuan terhadap  hak-hak stakeholders yang  ditentukan  dalam  undang-undang  maupun peraturan perusahaan.

## 2.1.2.4   Tahap-Tahap Penerapan GCG
Dalam  pelaksanaan  penerapan  GCG  diperusahaan,  adalah  penting  bagi perusahaan untuk  melakukan pentahapan  yang cermat  berdasarkan  analisis  atas situasi
dan  kondisi  perusahaan,  dan  tingkat  kesiapannya  sehingga  penerapan  GCG  dapat berjalan lancar dan mendapatkan dukungan dari seluruh unsur di dalam perusahaan.
Pada  umumnya  perusahan-perusahaan  yang  telah  berhasil  dalam  menerapkan GCG menggunakan pentahapan berikut (Chinn,2000;Shaw,2003).

## Tahap Persiapan
Tahap  ini  terdiri  dari  3  langkah  utama  :  1) awarness  building ,  2)  GCG assesment ,  dan  3)  GCG manual  building.Awarness  building merupakan  langkah  awal untuk membangun kesadaran mengenai arti penting GCG dan komitmen bersama dalam penerapannya.    Upaya  ini  dapat  dilakukan  dengan  meminta  bantuan  tenaga  ahli independen  dari  luar  perusahaan.  Bentukkegiatan  dapat  dilakukan  melalui  seminar, lokakarya, dan diskusi kelompok.
GCG  assesment merupakan  upaya  untuk  mengukur  atau  lebih  tepatnya memetakan kondisi perusahaan dalam penetapan GCG saat ini.  Langkah ini perlu guna memastikan  titik  awal  level  penerapan  GCG    dan  untuk  mengidentifikasi  langkah- langkah  yang  tepat  guna  mempersiapkan  infrastruktur  dan  struktur  perusahaan  yang kondusif    bagi  penerapan  GCG  secara  efektif.    Dengan  kata  lain, GCG  assesment dibutuhkan untuk mengidentifikasi aspek-aspek apa yang perlu mendapatkan perhatian terlebih dahulu, dan langkah-langkah apa yang dapat diambil untuk mewujudkannya.
GCG manual  building ,  adalah  langkah  berikutnya  setelah  GCG assesment dilakukan.    Berdasarkan  hasil  pemetaan  tingkat    kesiapan  perusahaan  dan  upaya identifikasi  prioritas  penerapannya,  penyusunan manual atau  pedoman  implementasi GCG dapat dilakukan. Penyusunan manual dapat dilakukan dengan bantuan tenaga ahli independen  dari  luar  perusahaan. Manual ini  dapat  dibedakan  antara  manual  untuk organ-organ perusahaan dan manual untuk keseluruhan anggota perusahaan, mencakup berbagai aspek seperti :
 Kebijakan GCG perusahaan
 Pedoman GCG bagi para organ-organ perusahaan
 Pedoman perilaku
 Audit commitee charter
 Kebijakan disclosure dan transparansi
 Kebijakan dan kerangka manajemen resiko
 Roadmap implementasi

## Tahap Implementasi
Setelah perusahaan memiliki GCG manual , langkah selanjutnya adalah menilai implementasi  penerapannya  di  perusahaan.    Tahap  ini  terdiri  dari  3  langkah  utama, yakni :
1. Sosialisasi ,    diperlukan  untuk  memperkenalkan  kepada  seluruh  perusahaan berbagai  aspek  yang  terkait  dengan  implementasi  GCG  khususnya  mengenai pedoman penerapan GCG.  Upaya sosialisasi perlu dilakukan dengan suatu tim khusus yang dibentuk untuk itu, langsung berada dibawah pengawasan direktur utama  atau  salah  satu  direktur  yang  ditunjuk  sebagai  GCG champion di perusahaan.
2. Implementasi, yaitu  kegiatan  yang  dilakukan  sejalan  dengan  pedoman  GCG yang ada, berdasar roadmap yang telah disusun.  Implementasi harus bersifat top downapproach yang  melibatkan  dewan  komisaris  dan  direksi  perusahaan. Implementasi  hendaknya  mencakup  pula  upaya  manajemen  perubahan  ( change
management) guna  mengawal  proses  perubahan  yang  ditimbulkan  oleh implementasi GCG.
3. Internalisasi ,    yaitu  tahap  jangka  panjang  dalam  implementasi.    Internalisasi mencakup  upaya-upaya  untuk  memperkenalkan  GCG  didalam  seluruh  proses bisnis perusahaan, dan berbagai peraturan perusahaan.  Dengan upaya ini dapat dipastikan  bahwa  penerapan  GCG  bukan  sekedar  dipermukaan  atau  sekedar suatu  kepatuhan  yang  bersifat superficial ,  tetapi  benar-benar  tercermin  dalam seluruh aktivitas perusahaan.

## Tahap Evaluasi
Tahap  evaluasi  adalah  tahap  yang  perlu  dilakukan  secara  teratur  dari  waktu  ke waktu untuk mengukur sejauh mana efektivitas penerapan GCG telah dilakukan dengan meminta  pihak  independen  melakukan  audit  implementasi  dan scoring atas  praktik GCG yang ada.

## Kinerja Perusahaan
Kinerja  merupakan  gambaran  dari  pencapaian  pelaksanaan  suatu  kegiatan, program  atau  kebijakan  dalam  mewujudkan  sasaran,  tujuan,  misi  dan  visi  organisasi. (Andira,  2012).  Kinerja  perusahaan  dapat  dilihat  dari  aspek  keuangan  dan  aspek  non keuangan.    Dari  aspek  keuangan  dapat  dilihat  dari  laporan  keuangan  yang menggambarkan  bagaimana  kinerja  keuangan  dalam  suatu  perusahaan  dan  sering menjadi perhatian utama bagi para pemakai informasi laporan keuangan, sedangkan dari aspek  non  keuangan  bisa  dilihat  dari  aspek  pelanggan,  bisnis  internal  ,  aspek pembelajaran dan pertumbuhan.
Penilaiankinerjakeuanganperusahaanumumnyamenggunakananaslisislikuiditas, solvabilitas,  danrentabilitas.Kelebihan  pengukuran  dengan  metode  tersebut  adalah kemudahan  dalam  perhitungannya  selama  data  historis  tersedia.  Sedangkan kelemahannya adalah metode tersebut tidak dapat mengukur kinerja perusahaan secara akurat. Hal ini disebabkan karena data yang digunakan adalah data akuntansi yang tidak terlepas  dari  penafsiran  atau  estimasi  yang  dapat  mengakibatkan  timbulnya  berbagai macam  distorsi  sehingga  kinerja  keuangan  perusahaan  tidak  terukur  secara  tepat  dan akurat.

##  Laporan Keuangan
Laporan keuangan dapat dengan jelas memperlihatkan gambaran kondisi keuangan dari perusahaan. Laporan keuangan yang merupakan hasil dari kegiatan operasi normal perusahaan akan memberikan informasi keuangan yang berguna bagi entitas-entitas di dalam perusahaan itu sendiri maupun entitas-entitas lain di luar perusahaan.
Menurut Ikatan Akuntan Indonesia (IAI) (2007, hal 7) :
”  Laporan  keuangan  merupakan  bagian  dari  proses  pelaporan  keuangan.  Laporan keuangan yang lengkap biasanya meliputi neraca, laporan laba rugi, laporan perubahan posisi  keuangan  (yang  disajikan  dalam  berbagai  cara  misalnya  laporan  arus  kas,  atau
laporan  arus  dana),  catatan  dan  laporan  lain  serta  materi  penjelasan  yang  merupakan bagian integral dari laporan keuangan.”
Berdasarkan  definisi-definisi  yang  tersebut  diatas,  maka  dapat  ditarik  kesimpulan bahwa suatu laporan keuangan berfungsi untuk:
a.  Mengetahui  posisi  keuangan  suatu  perusahaan  pada  kurun  waktu  tertentu  melalui laporan historis yang secara sistematis memberikan informasi menyeluruh mengenai aktiva, hutang serta modal yang dikenal dengan nama Neraca (Balance Sheet) .
b.  Mengetahui  posisi  keuangan  suatu  perusahaan  pada  kurun  waktu  tertentu  melalui laporan historis yang secara sistematis memberikan informasi menyeluruh mengenai penghasilan,  biaya  serta  laba  atau  rugi  yang  diperoleh  yang  dikenal  dengan  nama Laporan Laba Rugi (Income Statement) .
c.  Mengetahui  posisi  keuangan  suatu  perusahaan  pada  kurun  waktu  tertentu  melalui laporan historis yang secara sistematis memberikan informasi menyeluruh mengenai aktivitas  investasi,  pendanaan  dan  operasi  selama  periode  pelaporan,  yang  dikenal dengan  nama  Laporan  Perubahan  Ekuitas (Statement  of  Owners  Equity  atau Statement of Stockholders Equity)
d.  Setiap laporan tersebut menyediakan informasi yang berbeda antara yang satu
dengan  yang  lainnya  namun  saling  berkaitan  karena  mencerminkan  aspek    yang berbeda dari transaksi-transaksi atau peristiwa-peristiwa lain yang sama.
(Thahir: 2008)

## Rasio Likuiditas
Secara  umum  tujuan  utama  penggunaan  rasio  keuangan    adalah  untuk  menilai kemampuan  perusahaan  dalam  memenuhi  kewajibannya.  Namun,  di  samping  itu  dari rasio  likuiditas  dapat  diketahui  hal-hal  lain  yang  lebih  spesifik  yang  juga  masih berkaitan  dengan  kemampuan  perusahaan  dalam  memenuhi  kewajibannya.  Untuk menganalisa  kondisi  keuangan  suatu  perusahaan  dalam  menghitung  tingkat  likuiditas diperlukan  suatu  alat  ukur.  Dalam  hal  ini  alat  ukur  yang  digunakan  penulis  untuk menilai tingkat likuiditas perusahaan adalah Rasio Lancar ( Current Ratio ).

## Current Assets
Current Ratio =
X  100%

## Current Liabilities
Rasio  lancar  ini  menunjukkan  tingkat  keamanan  ( margin  of  safety )  kreditor jangka  pendek,  atau  kemampuan  perusahaan  untuk  membayar  hutang-hutang  tersebut. Tetapi  suatu  perusahaan  dengan  rasio  lancar  yang  tinggi  belum  tentu  menjamin  akan dapat  dibayarnya  hutang  perusahaan  yang  sudah  jatuh  tempo  karena  proporsi  atau distribusi  dari  aktiva  lancar  yang  tidak  menguntungkan,  misalnya  jumlah  persediaan yang relatif tinggi dibandingkan taksiran tingkat penjualan yang akan datang, sehingga
tingkat  perputaran  persediaan  tersebut  atau  adanya  saldo  piutang  yang  besar  yang mungkin sulit untuk ditagih.

## Rasio Rentabilitas/Profitabilitas
Tujuan akhir  yang ingin  dicapai  suatu perusahaan  yang terpenting  adalah memperoleh laba  atau  keuntungan  yang  maksimal.  Oleh  karena  itu,  manajemen  perusahaan  dalam praktiknya  dituntut  harus  mampu  untuk  memenuhi  target  yang  telah  di  tetapkan. Artinya  besarnya  keuntungan  haruslah  dicapai  sesuai  dengan  yang  diharapkan  dan bukan  berarti  asal  untung.  Untuk  mengukur  tingkat  keuntungan  suatu  perusahaan, digunakan  rasio  keuntungan  atau  rasio  profitabilitas  yang  juga  dikenal  dengan  nama rasio rentabilitas.
Munawir (2007 : 33) menyebutkan bahwa rentabilitas atau profitabilitas adalah menunjukkan kemampuan perusahaan untuk menghasilkan laba selama periode tertentu. Rentabilitas  suatu  perusahaan  diukur  dengan  kesuksesan  perusahaan  dan  kemampuan menggunakan  aktivanya  secara  produktif,  dengan  demikian  rentabilitas  suatu perusahaan  dapat  diketahui  dengan  memperbandingkan  antara  laba  yang  diperoleh dalam suatu periode dengan jumlah aktiva atau jumlah modal perusahaan tersebut.
Rasio  rentabilitas  yang  digunakan  dalam  penelitian  ini  adalah Return  On Assets (ROA).  Rasio  ini  digunakan  untuk  mengukur  kemampuan  perusahaan  dalam menghasilkan laba dari aktiva yang digunakan.

## Profit  Income After Tax
ROA  =
X 100

## Total Assets
Hasil  pengukuran  tersebut  dapat  dijadikan  alat  evaluasi  kinerja  manajemen, apakah  mereka  telah  bekerja  secara  efektif  atau  tidak.  Jika  berhasil  mencapai  target yang telah ditentukan, mereka dikatakan telah berhasil untuk  periode saat  itu. Namun, sebaliknya jika gagal atau tidak berhasil mencapai target yang telah ditentukan, ini akan menjadi pelajaran bagi manajemen untuk periode ke depan.

##  Aspek  Pelanggan
Aspek Pelanggan dapat diukur dengan lima aspek utama (Kaplan, 1996):
a. Pengukuran Pangsa Pasar
b. Pengukuran Customer Retention
c. Pengukuran Customer Acquisition
d. Pengukuran Customer Satisfaction
e. Pengukuran Customer Profitability
 Aspek Bisnis Internal
Perspektif Bisnis Internal dapat diukur dengan tiga aspek utama yaitu :
a. Proses Inovasi (penelitian dasar dan terapan juga penelitian pengembangan produk)
b.      Proses  Operasi  (menitikberatkan  pada  efisiensi  proses,  konsistensi  dan ketepatan waktu dari barang/jasa yang diberikan kepada konsumen).
c. Pengukuran terhadap efisiensi waktu yang dibutuhkan ( time measurements )
 Aspek Pertumbuhan dan Pembelajaran
Betapa  pentingnya  untuk  terus  memperhatikan  karyawan,  memantau kesejahteraannya,  meningkatkan  pengetahuan  karyawan  yang  pada  gilirannya  akan meningkatkan kemampuan untuk mencapai hasil ketiga perspektif diatasnya.
Corporate Governance dan Kinerja Perusahaan Dengan  adanya  penerapan corporate  governance dalam  suatu  perusahaan maka menghasilkan suatu manfaat yang diperoleh, yaitu : (Wardani, 2009)
1. Meningkatkan  kinerja  perusahaan  melalui  terciptanya  proses  pengambilan keputusan  yang  lebih  baik,  meningkatkan  efisiensi  operasional  perusahaan dengan lebih baik, serta lebih meningkatkan pelayanan kepada shareholders.
2. Mempermudah  diperolehnya  dana  pembiayaan  yang  lebih  murah  (karena faktor kepercayaan) yang pada akhirnya akan meningkatkan corporate value.
3. Mengembalikan  kepercayaan  investor  untuk  menanamkan  modalnya  di Indonesia.
4. Pemegang  saham  akan  merasa  puas  dengan  kinerja  perusahaan  karena sekaligus  akan  meningkatkan shareholders  value dan  deviden  khusus  bagi BUMN akan membantu penerimaan APBN terutama dari hasil privatisasi.
Kinerja  perusahaan  ditentukan  oleh  sejauh  mana  keseriusannya  dalam menerapkan good  corporate  governance .  Perusahaan  yang  terdaftar  dalam  skor pemeringkatan corporate governance yang dilakukan oleh IICG telah menerapkan good corporate  governance dengan  baik  dan  secara  langsung  menaikkan  nilai  sahamnya. Semakin  tinggi  penerapan corporate  governance yang  diukur  dengan corporate governance  indeks  perception semakin  tinggi  pula  tingkat  ketaatan  perusahaan  dan menghasilkan  kinerja  perusahaan  yang  baik.  Secara  teoritis  praktik good  corporate governance dapat meningkatkan kinerja perusahaan, mengurangi resiko  yang mungkin dilakukan  oleh  dewan  dengan  keputusan  yang  menguntungkan  sendiri  dan  umumnya good  corporate  governance dapat  meningkatkan  kepercayaan  investor  untuk menanamkan modalnya yang berdampak terhadap kinerjanya.
Berdasarkan  masalah  penelitian  dan  telaah  literature,  maka  hipotesis  penelitian adalah sebagai berikut :
“Implementasi    prinsip-prinsip Good  Corporate  Governance ( transparancy, accountability, responsibility, fairness, independency ) berpengaruh terhadap kinerja PT. NS Bluescope Indonesia”

## METODE PENELITIAN
Jenis  penelitian  ini  adalah  penelitian  kuantitatif  dan    bersifat  kausalitas.    Studi kausalitas  adalah  suatu  penelitian  yang  menunjukkan  arah  hubungan  antara  variabel bebas  dengan  variabel  terikat  disamping  mengukur  kekuatan  hubungannya.    Dengan kata  lain,  studi  kausalitas  mempertanyakan  masalah  sebab  akibat.    Berdasarkan  sifat
dari  penelitian  ini,  maka  pengujian  hipotesis  menggunakan  analisa  regresi  berganda, karena dalam pengujian ini ada lebih dari satu variabel independen.

## Identifikasi dan Pengukuran Variabel
Variabel  dalam  penelitian  ini  dapat  dikelompokkan  menjadi  2  kelompok,  yaitu (1)  variabel  independen  yaitu  prinsip-prinsip goodcorporate  governance ,  yang  terdiri dari transparancy,  accountability,  responsibility,  fairness,  independency dan  (2) variabel dependen yaitu kinerja perusahaan.
Pengukuran masing-masing variabel adalah sebgai berikut :
1. Prinsip-prinsip good corporate governance
X1  Transparansi  ( transparancy)
X2  Akuntabilitas  ( accountability) X3  Responsibilitas ( responsibility ) X4  Kewajaran (fairness) X5  Kemandirian (independency)
2.   Kinerja Perusahaan (Y)
Dalam penelitian ini, kinerja perusahaan diukur berdasarkan :
 Aspek keuangan
 Aspek pelanggan
 Aspek bisnis internal
 Aspek pembelajaran dan pertumbuhan

## Populasi dan Sampel Penelitian
Populasi  dari  penelitian  ini  adalah  seluruh  karyawan  PT.  NS  Bluescope Indonesia.    Sampel  adalah  sebagian  atau  wakil  populasi  yang  akan  diteliti.  Teknik pengambilan  sampel  dilakukan  dengan  metode purposive  sampling, yaitu  teknik penentuan sampel dengan pertimbangan tertentu. Teknik ini bisa diartikan sebagai suatu proses  pengambilan  sampel  dengan  menentukan  terlebih  dahulu  jumlah  sampel  yang hendak  diambil,  kemudian  pemilihan  sampel  dilakukan  dengan  berdasarkan  tujuan- tujuan tertentu, asalkan tidak menyimpang dari ciri-ciri sampel yang ditetapkan.
Sugiyono, Metode  Penelitian  Kuantitatif,  Kualitatif  Dan  R&D (Bandung: Alfabeta,2008),85

## Teknik Pengumpulan Data
Teknik  pengumpulan  data  yang  digunakan  oleh  penulis  bertujuan  untuk memperoleh  data  primer  dan  data  sekunder.    Pengumpulan  data  primer  dilakukan dengan  menyebarkan  kuisioner  kepada  36  orang  responden  yaitu  karyawan  PT.  NS Bluescope Indonesia.
Tabel 1
Nilai Kategori Jawaban Skala Likert Kategori Jawaban Skor Sangat Baik 5 Baik 4 Cukup Baik 3 Buruk 2 Sangat Buruk 1 (Sugiyono:2010)
Untuk  mengetahui  gambaran  penerapan  prinsip-prinsip good  corporate governance dan  kinerja  perusahaan  dengan  pendekatan balanced  scorecard ,  maka dilakukan  perhitungan  rata-rata  jawaban  berdasarkan  skoring  setiap  jawaban  dari responden  yang  kemudian  dibandingkan  dengan  skor  maksimal,  dan  selanjutnya dibandingkan dengan tabel interpretasi skor seperti berikut :
Tabel 2 Interpretasi Skor
Hasil Kategori 20%     -      35,99% Tidak baik/Tidak efektif 36%     -      51,99% Kurang baik/Kurang efektif 52%     -      67,99% Cukup baik/Cukup efektif 68%     -      83,99%
Baik/Efektif
84%     -      100%
Sangat baik/Sangat efektif
(Sugiyono : 2010)

## PEMBAHASAN
Hasil penelitian dari penyebaran kuisioner  data tanggapan 36 responden tentang implementasi prinsip-prinsip good corporate governance(transparancy, accountability, responsibility,  fairness,  independency) dideskripsikan  dalam  tabel  dibawah  ini. Kemudian  hasil  jawaban  responden  tersebut  diolah  untuk  memperoleh  skor  dari pernyataan dengan menggunakan weight mean score.
Tabel 3 Persentase Skor Kuisioner Variabel X
Jenis Variabel Persentase Skor Kategori Transparancy (X1) 86,22 % Sangat Baik/Sangat Efektif Accountability (X2) 85,33 % Sangat Baik/Sangat Efektif Responsibility (X3) 85,89 % Sangat Baik/Sangat Efektif Fairness (X4) 85,56 % Sangat Baik/Sangat Efektif
Dari  tabel    di  atas  dapat  terlihat    nilai  skor  masing-masing  variabel  X menunjukkan  bahwa  secara  umum  implementasi  prinsip-prinsip good  corporate governance (GCG) adalah sangat baik/sangat efektif .
Pengukuran  kinerja  keuangan  dalam  penelitian  ini  menggunakan  rasio Return On  Assets (ROA)  dan Current  Ratio (CR).  Laporan  keuangan  yang  digunakan  adalah laporan keuangan tahun 2012 dan tahun 2013.
Tabel 4 Return On Assets
Tahun Laba Setelah Pajak ($) Total Aset ($) ROA (%) 2012 (1.027.900.000) 6.733.500.000 (15,265%) 2013 ( 62.600.000) 7.330.800.000 (0,854%)
Dari tabel 4 di atas, dapat terlihat bahwa pada tahun 2012 dan 2013 perusahaan mengalami  kerugian,  yaitu  $  1.027.900.000  pada  tahun  2012  namun  pada  tahun  2013 kerugian  perusahaan  lebih  kecil  bila  dibandingkan  tahun  2012  yaitu  $  62.600.000.  Ini berarti  kinerja  perusahaan  meningkat  di  tahun  2013.  Jika  dilihat  dari  total  aset perusahaan, tahun 2013 laporan keuangan perusahaan menunjukkan peningkatan jumlah asetnya,  dari  $  6.733.500.000  di  tahun  2012  meningkat  menjadi  $  7.330.800.000. Sehingga hasil perhitungan ROA yang dihasilkan bertanda negatif, meskipun demikian terjadi peningkatan nilai ROA di tahun 2013.

## Tabel 5

## Current Ratio
Tahun Total Current Assets ($) Total Current Liabilities ($) CR 2012 2.567.100.000 1.802.200.000 142,44% 2013 2.941.300.000 1.668.800.000 176,252%
Tabel  5  memperlihatkan  bahwa  perusahaan  mengalami  peningkatan  total  aset lancarnya  di  tahun  2013,  yaitu  dari  $  2.567.100.000  di  tahun  2012  menjadi  $ 2.941.300.000  pada  tahun  2013  dan  penurunan  nilai  total  kewajiban  lancarnya  dari  $ 1.802.200.000  di  tahun  2012  menjadi    $  1.668.800.000  pada  tahun  2013.    Hal  ini menunjukkan  bahwa  perusahaan  mengalami  peningkatan  kinerjanya  pada  tahun  2013. Nilai current ratio yang dihasilkan juga mengalami peningkatan, yaitu dari 142,44% di
Independency (X5) 83,56 % Sangat Baik/Sangat Efektif Kinerja (Y) 86,50 % Sangat Baik/Sangat Efektif
tahun 2012 menjadi 176,252% di tahun 2013. Sehingga dapat dikatakan bahwa kinerja keuangan  perusahaan  semakin  membaik  pada  tahun  2013  jika  dibandingkan  kinerja keuangan tahun 2012.

## KESIMPULAN
Dari hasil pengolahan data hasil jawaban kuisioner yang berisi perrnyataan- pernyataan  yang  berkaitan  dengan  hal-hal  mengenai  implementasi  prinsip-prinsip GCG  yaitu transparancy , accountability , responsibility , fairness dan independency serta pernyataan yang berkaitan dengan kinerja perusahaan dari 36 responden dengan menggunakan program IBM SPSS 20,  dapat dijelaskan hal-hal sebagai berrikut :
1. Nilai koefisien determinan sebesar 0,526 mempunyai arti bahwa variabel prinsip-prinsip GCG memiliki kontribusi sebesar 52,6 % terhadap naik atau turunnya kinerja perusahaan dan sebesar 47,4 % dipengaruhi oleh variabel lain.
2. Nilai  koefisien  korelasi transparancy sebesar 0,422 menunjukkan  bahwa implementasi  transparancy  memiliki  keeratan  hubungan  yang  cukup  kuat  dan positif terhadap kinerja perusahaan. Nilai koefisien regresi transparancy sebesar 2,840  berarti  bahwa  variabel  tersebut  memberikan  pengaruh  yang  searah terhadap  kinerja  perusahaan.    Sehingga  jika  terjadi  peningkatan  nilai  variabel transparancy satu  satuan,  maka  akan  menaikkan  pengaruh  terhadap  kinerja perusahaan sebesar 2,840 dengan asumsi variabel lain tetap.
Untuk uji t, nilai t-hitung (3,317) > t- tabel (2,039) yang berarti bahwa  variabel transparancy berpengaruh  signifikan  terhadap  kinerja  perusahaan  dengan tingkat  kepercayaan  95%  dan  α  =  5%  atau  dapat  dilihat  dari    nilai  sig  0,002< 0,05.
3. Nilai  koefisien  korelasi accountability sebesar 0,835 menunjukkan  bahwa implementasi accountability memiliki keeratan hubungan  yang sangat  kuat  dan positif  terhadap  kinerja  perusahaan.  Nilai  koefisien  regresi Accountability sebesar 0,260 berarti bahwa variabel tersebut memberikan pengaruh yang searah terhadap  kinerja  perusahaan.    Sehingga  jika  terjadi  peningkatan  nilai  variabel Accountability ,  maka  akan  menaikkan  pengaruh  terhadap  kinerja  perusahaan sebesar 0,260 dengan asumsi variabel lain tetap.
Untuk uji t, nilai t-hitung (0,744) < t- tabel (2,039) yang berarti bahwa  variabel accountability tidak berpengaruh signifikan terhadap kinerja perusahaan dengan tingkat  kepercayaan  95%  dan  α  =  5%  atau  dapat  dilihat  dari    nilai  sig  0,463>
0,05.
4. Nilai  koefisien  korelasi responsibility sebesar 0,325 menunjukkan  bahwa implementasi responsibility memiliki  keeratan  hubungan  yang  cukup  kuat  dan positif terhadap kinerja perusahaan. Nilai koefisien regresi responsibility sebesar 1,322  berarti  bahwa  variabel  tersebut  memberikan  pengaruh  yang  searah terhadap  kinerja  perusahaan.    Sehingga  jika  terjadi  peningkatan  nilai  variabel responsibility ,  maka  akan  menaikkan  pengaruh  terhadap  kinerja  perusahaan sebesar  1,322  dengan  asumsi  variabel  lain  tetap.Untuk  uji  t,  nilai  t-hitung (2,073)  >  t-  tabel  (2,039)  yang  berarti  bahwa    variabel responsibility
berpengaruh signifikan terhadap kinerja perusahaan dengan tingkat kepercayaan 95% dan α = 5% atau dapat dilihat dari  nilai sig 0,053 ≤ 0,05.
5. Nilai  koefisien  korelasi fairness sebesar 0,913 menunjukkan  bahwa implementasi fairness memiliki keeratan hubungan yang sangat kuat dan positif terhadap  kinerja  perusahaan.  Nilai  koefisien  regresi fairness sebesar  1,676 berarti  bahwa  variabel  tersebut  memberikan  pengaruh  yang  searah  terhadap kinerja  perusahaan.    Sehingga  jika  terjadi  peningkatan  nilai  variabel fairness , maka  akan  menaikkan  pengaruh  terhadap  kinerja  perusahaan  sebesar  1,676 dengan asumsi variabel lain tetap.
Untuk uji t, nilai t-hitung (3,247) > t- tabel (2,039) yang berarti bahwa  variabel fairness berpengaruh  signifikan  terhadap  kinerja  perusahaan  dengan  tingkat kepercayaan 95% dan α = 5% atau dapat dilihat dari  nilai sig 0,003< 0,05.
6. Nilai koefisien korelasi independency sebesar 0,845 menunjukkan bahwa implementasi independency memiliki keeratan hubungan yang sangat kuat dan positif terhadap kinerja perusahaan.
Nilai koefisien regresi independency sebesar 0,289 dan bertanda negatif berarti bahwa  variabel  tersebut  memberikan  pengaruh  yang  berlawanan  arah  terhadap kinerja  perusahaan.    Sehingga  jika  terjadi  peningkatan  nilai  variabel independency ,  maka  akan  menurunkan  pengaruh  terhadap  kinerja  perusahaan sebesar 0,289 dengan asumsi variabel lain tetap.
Untuk  uji  t,  nilai  t-hitung  (0,787)  <  t-  tabel  (2,039)  dan  bertanda  negatif  yang berarti  bahwa    variabel independency tidak  berpengaruh  signifikan  terhadap kinerja  perusahaan  dengan  tingkat  kepercayaan  95%  dan  α  =  5%  atau  dapat dilihat dari  nilai sig 0,473> 0,05.
Dari  hasil  penelitian  yang  dilakukan  di  PT.  NS  Bluescope  Indonesia  tentang implementasi  penerapan  prinsip-prinsip Good  Corporate  Governance dan  pengaruhnya terhadap  kinerja  perusahaan  didapat  hasil,  bahwa  implementasi  penerapan  prinsip- prinsip  GCG  yang  baik/efektif  dapat  meningkatkan  kinerja  perusahaan.Semakin baik/efektif  penerapan corporate  governance ,  semakin  tinggi  pula  tingkat  ketaatan perusahaan  dan  menghasilkan  kinerja  perusahaan  yang  baik.  Kinerja  keuangan  yang diukur  dengan  menggunakan Return  On  Assets (ROA)  dan Current  Ratio (CR)  juga menunjukan  bahwa  kinerja  perusahaan  mengalami  peningkatan  dari  kinerja  periode sebelumnya.      Secara  teoritis  praktik good  corporate  governance dapat  meningkatkan kinerja  perusahaan,  mengurangi  resiko  yang  mungkin  dilakukan  oleh  dewan  dengan keputusan  yang  menguntungkan  sendiri  dan  umumnya good  corporate  governance dapat  meningkatkan  kepercayaan  investor  untuk  menanamkan  modalnya  yang berdampak terhadap kinerjanya.

## DAFTAR PUSTAKA
Andira,  Ayu.    2009. Analisis  Implementasi  Prinsip-Prinsip  Good  Corporate Governance  dan  Hubungannya  Terhadap  Kinerja  PT  United  Tracktors  Tbk. Cabang Makasar. Skripsi Fakultas Ekonomi Universitas Hasanuddin  Makasar.
Bhagat,  Sanjai  dan  Brian  Bolton.  2007. Corporate  Governance  and  Firm Performance . (Online), (http://www.sciencedirect.com), diakses tanggal   1 September 2013
Brown, Lawrence dan J.Caylor.2006. Corporate Governance and Firm Valuation .(Online), (http://www.ssrn.com), diakses tanggal 10 Desember   2013 Catur  Budi  Utama. Dampak  Krisis  Keuangan  Global  Tahun  2008  Terhadap Ekonomi Indonesia. diakses tanggal 15 November 2013
Chandra,  Aditiawan.  (2007). Membangun  Tatakelola  Perusahaan  Menurut  Prinsip- Prinsip GCG. Diakses pada 2 Desember 2013 dari
businessenvironment.wordpress.com
Gunawan  Sudarmanto.  2004. Analisis  Linier  Ganda  dengan  SPSS .  Yogyakarta.

## Graha Ilmu
Hartono.  2004. Metodologi  Penelitian  Bisnis:  Salah  Kaprah  dan  Pengalaman- pengalaman . Yogyakarta. BPFE
Imam Ghozali. 2005. Aplikasi Analisis Multivariate Dengan Program SPSS . Semarang. Universitas Diponegoro
I.  Nyoman  Tjager.  2003. Corporate  Governance:  Tantangan  dan  Kesempatan  bagi Komunitas Bisnis Indonesia . Jakarta.Prenhallindo
Kementerian BUMN. 2002. Surat Keputusan Menteri BUMN No. 117/M-  MBU/2002 tanggal 31 Juli tentang Penerapan Good Corporate
Governance  pada  BUMN .
Jakarta. Kementerian BUMN
Klapper,  L.,  F  dan  Love,  I.  2002. Corporate  Governance,  Investor  Protection,  and Performance in Emerging Market . World Bank Policy Research Woring   Paper 2818. (Online), (http://www.ssrn.com), diakses tanggal 1 September 2013
Komite  Nasional  Kebijakan  Governance.  2006. Pedoman  Umum  Good  Corporate Governance . Jakarta. KNKG
Mas Achmad Daniri. 2005. Good Corporate Governance Konsep dan Penerapannya . Jakarta. Ray Indonesia
Moelyadi.  2006. Manajemen  keuangan  Pendekatan  Kuantitatif  dan  Kualitatif. Malang: Bayu Media Publishing
Mulyadi. 2001. Akuntasi Manajemen . Jakarta. Salemba Empat
Organization  for  Economic  Coperation  and  Development  (OECD).  2004. The OECD Principles of Corporate Governance . (Online),
(http://www.oecd.org), diakses tanggal 15 November 2010
Ristifani.    2009. Analisis  Implementasi  Prinsip-Prinsip  Good  Corporate  Governance dan Hubungannya Terhadap Kinerja PT Bank Rakyat Indonesia (Persero) Tbk. Skripsi Fakultas Ekonomi Universitas Gunadarma Jakarta.
Singgih  Santoso.  2000. SPSS:  Mengolah  Data  Statistik  Secara  Profesional  Versi  7.5 . Jakarta. Elex Media Komputindo
Sugiyono. 2009. Statistika Untuk Penelitian . Bandung. Alfabeta
Sugiyono.2009. Metode Penelitian Bisnis .Bandung.Alfabeta
Sulaiman Wahid. 2002. Jalan Pintas Menguasai SPSS 10. Yogyakarta. Penerbit Andy
Sutojo  dan  Altridge,  E.  J.  2008. Good  Corporate  Governance  –  Tata  Kelola Perusahaan yang Sehat . Jakarta. PT. DamarMuliaPustaka
Kaihatu,  Thomas  S.  2006.  “ Good  Corporate  Governance  Dan  Penerapannya  di Indonesia” .  Jurnal Manajemen dan Kewirausahaan. Volume 8 Nomor 1 hal:2-3
Komite  Nasional  Kebijakan  Governance.  2008.    Pedoman  Umum  Good  Public Governance. Jakarta : KNKG
Wardani,  Diah  Kusuma.  2008. Pengaruh  Corporate  Governance  Terhadap  Kinerja Perusahaan  di  Indonesia. Skripsi  Fakultas  Ekonomi  Universitas  Islam Indonesia Yogyakarta.
Widuri dan Paramita. 2207.  “ Analisis Hubungan Peran Budaya Perusahaan Terhadap Penerapan GCG” .  Jurnal The Winner. Volume 8 No. 2   hal : 6-7.
Yudha  Pranata.  2007. Pengaruh  Penerapan  Corporate  Governance  Terhadap
Kinerja Keuangan Perusahaan . Skripsi Tidak Dipublikasikan. Yogyakarta:
Universitas Islam Indonesia
Zarkasy,  Wahyudin.  2008. Good  Corporate  Governance  pada  badan  usaha manufaktur, Perbankan, dan Jasa Keuangan Lainnya . Bandung. Alfabeta