## ANALISIS FUNDAMENTAL DAN PENGARUHNYA TERHADAP RETURN
SAHAM PERUSAHAAN INDEKS LQ-45 YANG TERDAFTAR DI BURSA EFEK INDONESIA PERIODE TAHUN 2011-2014
Aisyah Muhadiyah 1
Izzati Amperaningrum 2
1,2 Universitas Gunadarma,
1 aisyah_muhadiyah@yahoo.com
2 izzati@staff.gunadarma.ac.id

## Abstrak
Investasi  dalam  bentuk  saham  memerlukan  pertimbangan  matang  karena  adanya  unsur ketidakpastian  mengenai  return  yang  diharapkan  dan  risiko  yang  ditanggung  investor. Tujuan  dari  penelitian  ini  adalah  untuk  menganalisis  dan  menguji  pengaruh  faktor fundamental Current Ratio (CR), Price Earning Ratio (PER), Net Profit Margin (NPM), dan  Earning  Per  Share  (EPS))  terhadap  return  saham  perusahaan  indeks  LQ-45  yang terdaftar di Bursa Efek Indonesia periode tahun 2011-2014. Data yang diperlukan dalam penelitian  ini  adalah  data  sekunder  tahunan,  yang  diambil  dari  Indonesian  Stock Exchange  (IDX)  2011-2014  dengan  28  perusahaan  sampel.  Teknik  sampling  yang digunakan  adalah  purposive  sampling.  Pengujian  data  menggunakan  uji  asumsi  klasik dan  analisis  regresi  berganda.  Hasil  penelitian  ini  menunjukkan  bahwa  secara  parsial hanya  Price  Earning  Ratio  (PER)  yang  berpengaruh  signifikan  terhadap return  saham, dan Current Ratio (CR), Net Profit Margin (NPM), dan Earning Per Share (EPS) tidak berpengaruh signifikan terhadap return saham. Current Ratio (CR), Price Earning Ratio (PER),  Net  Profit  Margin  (NPM),  dan  Earning  Per  Share  (EPS)  secara  bersama-sama (simultan)  berpengaruh  signifikan  terhadap  return  saham.  Price  Earning  Ratio  adalah variabel  yang  paling  dominan  pengaruhnya  terhadap  return  saham  pada  perusahaan indeks LQ-45 di Bursa Efek Indonesia.
Kata kunci: analisis  fundamental,  current  ratio,  earning  per  share,  net  profit  margin, price earning ratio, return saham.

## Abstract
Investing in shares requires careful consideration because of the element of uncertainty regarding  the  expected  return  and  risks  are  covered  by  investors. The  purpose  of  this research  is  to  analyze  and  to  test  the  influence  of  fundamental  factor  ((Current  Ratio (CR),  Price  Earning  Ratio  (PER),  Net  Profit  Margin  (NPM),  and  Earning  Per  Share (EPS))  toward  stock  return  of  list  LQ-45  companies  that  listed  in  Indonesia  Stock Exchange  for  period  2011-2014.  Data  that  needed  of  this  research  is  yearly  secondary data,  which  is  taken  from  Indonesia  Stock  Exchange  (IDX)  2011-2014  with  28  sample companies.  Sampling  technique  used  in  this  research  is  purposive  sampling.  Data analyzed  with  classical  assumption  test  and  multiple  regression  analysis.  The  result  of this  research  show  that  partially  only  Price  Earning  Ratio  (PER)  has  significant  effect toward  stock  return,  and  Current  Ratio  (CR),  Net  Profit  Margin  (NPM),  Earning  Per Share  (EPS)  don’t  have  significant  effect  toward  stock  return.  Whereas  simultaneously Current Ratio (CR), Price Earning Ratio (PER), Net Profit Margin (NPM), and Earning Per Share (EPS) have significant effect toward stock return. Price Earning Ratio (PER)
is  the  variabel  which  has  the  most  dominant  effect  toward  stock  return  of  list  LQ-45 companies in Indonesia Stock Exchange.
Keywords: current ratio, earning per share, fundamental analysis, net profit margin, price earning ratio, stock return.

## PENDAHULUAN
Saat  ini  pandangan  masyarakat sudah  semakin  luas  mengenai  investasi. Masyarakat  tidak  hanya  menyimpan uangnya  untuk  ditabung  di  bank,  yang hanya  menghasilkan  bunga  yang  kecil, namun  mereka  sudah  mulai  mencari  cara lain untuk mendapatkan keuntungan yang lebih  besar  terutama  untuk  kelangsungan hidup  ke  depan,  yang  salah  satu  caranya adalah  dengan  berinvestasi.  Dalam  berin- vestasi,  ada  berbagai  macam  alternatif, yaitu  investasi  pada  aset  real  seperti investasi dalam bentuk rumah atau tanah, emas  atau  perhiasan,  serta  aset  finansial seperti  dalam  bentuk  saham,  obligasi, reksadana,  tabungan  atau  deposito,  dan lain sebagainya.
Salah satu aset finansial yang dapat dipertimbangkan  adalah  saham.  Pasar modal merupakan sarana dalam berinves- tasi,  termasuk  berinvestasi  saham.  Pasar modal  mempunyai  peran  yang  penting dalam  perekonomian,  dimana  merupakan faktor  pembiayaan  dan  alternatif  sumber dana operasional bagi perusahaan- perusahaan  di  suatu  negara.  Perkem- bangan  pasar  modal  di  Indonesia  ter- bilang  cukup  pesat,  perkembangan  ini dapat  dilihat  dari  banyaknya  perusahaan go public yang  berkontribusi  dalam perekonomian Indonesia.
Dalam  merencanakan  dan  memu- tuskan  untuk  berinvestasi,  diperlukan suatu perhitungan matang terlebih dahulu karena  ada  unsur  ketidakpastian  dan menyangkut  harapan  pada  masa  yang akan datang berupa tingkat pengembalian ( return )  yang  diharapkan,  serta  risiko yang  harus  ditanggung  investor.  Menurut Arifin  (2007),  ada  banyak  cara  untuk
menganalisis  saham.  Beberapa  penelitian terdahulu  telah  dilakukan  terkait  faktor yang  mempengaruhi return saham.  Tyas dan  Prasetyoning  (2010)  telah  membahas mengenai pengaruh faktor rasio likuiditas, aktivitas,  profitabilitas, leverage ,  dan economic  value  added terhadap return saham pada saham food and beverages di bursa  efek  indonesia  periode  2003-2007. Wijaya,  Ihsan,  dan  Solokhin  (2012)  juga telah  membahas  pengaruh  faktor  rasio CAMEL  terhadap return saham  pada industri perbankan di Bursa Efek Indonesia periode 2007 – 2009.
Salah  satu  cara  untuk  menganalisis saham  yang  lain  yaitu  analisis  fun- damental  (Amanda  dan  Pratomo,  2013). Analisis  fundamental  adalah  analisis berdasarkan  laporan  keuangan  ( financial report )  yang  diterbitkan  perusahaan (Arifin,  2007).  Menurut  Susilowati  dan Turyanto  (2011),  analisis  fundamental menitik  beratkan  pada  data-data  kunci dalam  laporan  keuangan  perusahaan untuk  memperhitungkan  apakah  harga saham sudah diapresiasi secara akurat.
Dalam  penelitian  ini  digunakan rasio-rasio  keuangan  sebagai  data  kunci karena  rasio  keuangan  merupakan  suatu informasi  yang  dapat  menggambarkan hubungan  antara  berbagai  macam  akun ( account ) dari laporan keuangan dan juga dapat  mencerminkan  keadaan  keuangan serta  hasil  operasional  perusahaan,  yang akan  berpengaruh  terhadap  kenaikan return saham.
Menurut  Arifin  (2007),  kriteria saham  yang  baik  adalah  saham  yang perusahaannya  untung  atau  yang  posisi keuangannya  baik,  berkemampuan  men- cetak  laba,  mampu  bertahan  hidup, mampu  membayar  hutang.  Ketika  saham
sudah  diteliti  dan  dinilai  baik  atau  tidak, maka  akan  membuat  investor  untuk memutuskan  apakah  akan  membeli  atau menjual  atau  mempertahankan  saham tersebut,  kemudian  akan  berpengaruh kepada permintaan dan penawaran saham, hal ini akan berdampak pada harga saham, dan  otomatis  akan  berpengaruh  terhadap return yang akan didapat.
Faktor fundamental yang dapat me- wakili  rasio  keuangan  juga  dapat  mela- kukan  penilaian  kriteria  saham  ((Farkhan dan  Ika,  2013)  dan  (Thrisye  dan  Simu, 2013)).  Salah  satu  faktor  fundamental yang  mempengaruhi return saham  yaitu current ratio (CR). Semakin baik Current Ratio (CR),  maka  akan  menarik  investor, kemudian  harga  saham  perusahaan  di pasar modal akan mengalami peningkatan, sehingga  secara  teoritis  CR  berpengaruh secara  positif  terhadap return saham. Menurut  Arifin  (2007), Current  Ratio bisa didapat dengan cara membagi  aktiva lancar  dengan  passiva  lancar,  jika  hasil CR  melebihi  angka  satu  berarti  semakin baik.
Menurut  Susilowati  dan  Turyanto (2011), Capital  Gain sangat  tergantung dari harga pasar instrumen investasi. Oleh karena itu,  rasio ini akan  dijadikan acuan oleh  para  investor  dalam  memperhitung- kan return yang  akan  didapat,  sehingga Price Earning Ratio (PER) akan berpengaruh terhadap return saham.
Net  Profit Margin (NPM) termasuk dalam  salah  satu  rasio  profitabilitas. Semakin  tinggi  rasio Net  Profit  Margin berarti  laba  yang  dihasilkan  oleh  peru- sahaan  juga  semakin  besar,  maka  akan menarik  minat  investor  untuk  melakukan transaksi  dengan  perusahaan  yang  ber- sangkutan.  Secara  teori,  jika  kemampuan emiten dalam menghasilkan laba semakin besar  maka  harga  saham  perusahaan  di pasar  modal  juga  akan  mengalami  pe- ningkatan,  sehingga  secara  teoritis  NPM berpengaruh  positif  terhadap return sa- ham (Susilowati dan Turyanto, 2010).
Menurut  Susilowati  dan  Turyanto (2010),  semakin  besar EPS  akan  menarik investor  untuk  melakukan  investasi  pada perusahaan  tersebut.  Oleh  karena  itu,  hal tersebut  akan  mengakibatkan  permintaan akan  saham  meningkat  dan  harga  saham akan  meningkat,  dengan  demikian  EPS berpengaruh positif terhadap return saham (Hermawan, 2012).
Dengan adanya ketidakpastian dise- babkan  berbagai  faktor  dan  fenomena yang  telah  dijelaskan  di  atas,  maka  pada penelitian  ini  membahas  mengenai  pe- ngaruh  faktor-faktor  fundamental  yaitu Current  Ratio (CR), Price  Earning  Ratio (PER), Net  Profit  Margin (NPM),  dan Earning Per Share (EPS) terhadap return saham.  Pada  penelitian  ini  secara  khusus membahas  mengenai  pengaruh Current Ratio (CR), Price  Earning  Ratio (PER), Net  Profit  Margin (NPM),  dan Earning Per  Share (EPS)  terhadap return saham pada  perusahaan  indeks  LQ-45  di  Bursa Efek  Indonesia  secara  parsial,  pengaruh Current  Ratio (CR), Price  Earning  Ratio (PER), Net  Profit  Margin (NPM),  dan Earning Per Share (EPS) terhadap return saham  pada  perusahaan  indeks  LQ-45  di Bursa  Efek  Indonesia  secara  bersama- sama (simultan), dan variabel yang paling dominan  pengaruhnya  terhadap return saham  pada  perusahaan  indeks  LQ-45  di Bursa Efek Indonesia.

## METODE PENELITIAN
Populasi  yang  akan  menjadi  objek penelitian  adalah  perusahaan-perusahaan yang  termasuk  dalam  indeks  LQ-45 selama periode 2011 sampai 2014. Dalam menentukan  sampel,  teknik  sampling yang dipergunakan adalah purposive sam- pling , yaitu  metode  pengambilan  sampel berdasarkan kriteria-kriteria tertentu. Jumlah  sampel  dalam  penelitian  ini adalah sebanyak 28 perusahaan.
Jenis  data  yang  digunakan  dalam penelitian  ini  adalah  data  sekunder  yang
diperoleh dalam bentuk laporan keuangan perusahaan  yang  termasuk  ke  dalam indeks  LQ-45  periode  2011-2014  (Bursa Efek  Indonesia,  2015).  Berdasarkan  jenis data yang diperlukan yaitu data sekunder, maka  metode  pengumpulan  data  dalam penelitian  ini  adalah  dengan  meng- gunakan  metode  kepustakaan  dan  studi observasi.
Dalam  penelitian  ini  digunakan model  regresi  linier  (Sugiyono,  2011). Data  diolah  menggunakan  perangkat lunak  SPSS  19  ((Priyatno,  2010),  (San- toso,  2012),  (Ghozali,  2013)).  Ber- dasarkan  penjelasan  pada  latar  belakang, persamaan  regresi  yang  digunakan  pada penelitian  ini  ditunjukkan  pada  Per- samaan 1.
e x b x b x b x b a Y + + + + + = 4 4 3 3 2 2 1 1 (1)
Pada  persamaan  1, a merupakan suatu  konstanta, b 1 ,  b 2 ,  b 3 , dan b 4 merupakan  koefisien  regresi  untuk  setiap variabel bebas, x 1 adalah variabel Current Ratio , x 2 adalah  variabel Price  Earning Ratio , x 3 adalah  variabel Net  Profit Margin , x 4 adalah  variabel Earning  Per Share , dan Y adalah return saham.
Hubungan  antara  variabel  bebas dengan  variabel  terikat  dalam  penelitian ini  baik  secara  parsial  maupun  bersama- sama  (simultan),  secara  ringkas  dapat digambarkan  ke  dalam  model  pen  Untuk melakukan  pengujian  tingkat  signifikansi pengaruh  rasio  keuangan  terhadap return saham, adapun hipotesis yang dirumuskan dalam penulisan ini yaitu:
1. Hipotesis  1  (H 1 ): Current  Ratio (CR), Price Earning Ratio (PER), Net Profit Margin (NPM),  dan Earning  Per Share (EPS)  berpengaruh  terhadap return saham  pada  perusahaan  indeks LQ-45  di  Bursa  Efek  Indonesia  secara parsial.
2. Hipotesis  2  (H 2 ): Current  Ratio (CR), Price Earning Ratio (PER), Net Profit
Margin (NPM),  dan Earning  Per Share (EPS)  berpengaruh  terhadap return saham  pada  perusahaan  indeks LQ-45  di  Bursa  Efek  Indonesia  secara bersama-sama (simultan).
3. Hipotesis  3  (H 3 ): Price  Earning  Ratio adalah  variabel  yang  paling  dominan pengaruhnya  terhadap return saham pada  perusahaan  indeks  LQ-45  di Bursa  Efek  Indonesia.elitian  seperti ditunjukkan pada Gambar 1.
Gambar 1. Model Penelitian Sumber: Susilowati dan Turyanto (2011) dimodifikasi
Current Ratio (CR) Price Earning Ratio (PER)
Net Profit Margin (NPM) Return
Saham
Earning Per Share (EPS)
Tabel 1. Hasil Uji Normalitas N Valid 112 Missing 0 Skewness -0,235 Std. Error of Skewness 0,228 Kurtosis -0,079 Std. Error of Kurtosis 0,453
Sumber: Hasil Olah Data dengan SPSS 19

## HASIL DAN PEMBAHASAN
Sebelum  melakukan  analisis  meng- gunakan  regresi  berganda  dilakukan  ter- lebih  dahulu  uji  asumsi  klasik.  Hasil  uji normalitas  pada  data  yang  digunakan pada  penelitian  ini  ditunjukkan  pada Tabel 1.
Berdasarkan  Tabel  1  didapat  nilai Zskew = Nilai Skewness/Standard Error = -0,235 / 0,228 = -1,031 dan nilai Zkurt = Nilai  Kurtosis/Standard  Error=-0,079  / 0,453=-0,174.  Nilai  standardisasi  skew- ness  yaitu  -1,031  dan  nilai  standardisasi kurtosis yaitu -0,174 lebih kecil dari 1,96 maka  dengan  tingkat  toleransi  0,05, variabel  tersebut  terdistribusi  secara normal.
Selanjutnya dilakukan uji multikoli- nearitas  pada  data.  Hasil  uji  multiko- linearitas ditunjukkan pada Tabel 2.
Tabel  2  menunjukkan  bahwa  nilai VIF  variabel  CR  =  1,086,  VIF  variabel
PER = 1,045, VIF variabel NPM = 1,076, dan VIF variabel EPS = 1,044, VIF empat variabel  tidak  lebih  dari  10  sehingga dapat  disimpulkan  bahwa  tidak  terjadi masalah  multikolinearitas,  yang  berarti setiap variabel bebas tidak saling memiliki hubungan.
Berdasarkan  Tabel  3  didapat  hasil bahwa  nilai  Durbin-Watson  (DW)  adalah sebesar  2,117.  Pengambilan  keputusan dengan  Uji  Durbin  Watson  dapat  dila- kukan  dengan  terlebih  dahulu  mendapat- kan  nilai  dL  dan  dU  pada  tabel  Durbin- Watson  untuk  k  =  5  dan  n  =  100  (pem- bulatan  ke  atas),  dengan  k  =  jumlah variabel  dan  n  =  jumlah  pengamatan. Berdasarkan  tabel  Durbin-Watson  diper- oleh  nilai  dL  sebesar  1,571  dan  nilai  dU sebesar  1,780.  Berdasarkan  kriteria  yang ditentukan,  nilai  DW  sebesar  2,117  bera- da  di  daerah  antara  dU  dan  4.dU,  maka dapat  disimpulkan  bahwa  tidak  terjadi masalah autokorelasi.
Tabel 2.
Hasil Uji Multikolinearitas Model VIF Current Ratio (CR) 1,086 Price Earning Ratio (PER) 1,045 Net Profit Margin (NPM) 1,076 Earning Per Share (EPS) 1,044 Sumber: Hasil Olah Data dengan SPSS 19 Tabel 3. Hasil Uji Multikolinearitas Model R Durbin- Watson 1 0,292 2,117 Sumber: Hasil Olah Data dengan SPSS 19
Pada  Tabel  3    diperoleh  nilai  kore- lasi  (R)  sebesar  0,292.  Nilai  koefisien korelasi  (R)  sebesar  0,292  berada  di antara 0,2 – 0,399, berarti bahwa variabel bebas  ( current  ratio,  price  earning  ratio, net profit margin, dan earning per share ) mempunyai  korelasi  yang  rendah  dengan variabel terikat ( return saham).
Pada  Tabel  3    diperoleh  nilai korelasi (R) sebesar 0,292. Nilai koefisien korelasi  (R)  sebesar  0,292  berada  di antara 0,2 – 0,399, berarti bahwa variabel bebas  ( current  ratio,  price  earning  ratio, net profit margin, dan earning per share ) mempunyai  korelasi  yang  rendah  dengan variabel terikat ( return saham).
Berdasarkan  Tabel  4  didapat  hasil bahwa  nilai  signifikansi Current  Ratio 0,513  >  0,05  maka  tidak  terjadi  masalah heterokedastisitas  pada Current  Ratio . Nilai  signifikansi Price  Earning  Ratio
0,983  >  0,05  maka  tidak  terjadi  masalah heterokedastisitas  pada Price  Earning Ratio .  Nilai  signifikansi Net  Profit Margin 0,078  >  0,05  maka  tidak  terjadi masalah  heterokedastisitas  pada Net
Profit  Margin .  Nilai  signifikansi Earning Per Share 0,384 > 0,05 maka tidak terjadi masalah  heterokedastisitas  pada Earning Per Share .
Setelah  dilakukan  uji  asumsi  klasik dan  diperoleh  hasil  semua  uji  memenuhi asumsi  maka  dilakukan  analisis  meng- gunakan  regresi  berganda.  Hasil  analisis regresi  berganda  ditunjukkan  pada  Tabel 5.
Berdasarkan Tabel 5, analisis regresi  berganda  akan  memberikan  hasil berupa persamaan regresi yang ditunjukkan pada Persamaan 2.
e x x x x Y + − + + + − = 4 3 2 1 00001543 ,0 006 ,0 009 ,0 000 ,0 059 ,0 (2)
Tabel 4. Hasil Uji Heterokedastisitas Model t Sig. Constant 2,619 0,010 Current Ratio (CR) -0,657 0,513 Price Earning Ratio (PER) 0,022 0,983 Net Profit Margin (NPM) 1,781 0,078 Earning Per Share (EPS) -0,874 0,384
Sumber: Hasil Olah Data dengan SPSS 19
Tabel 5. Hasil Analisis Regresi Berganda Model B t Sig. Constant -0,059 -0,452 0,652 Current Ratio (CR) 0,000 -1,452 0,149 Price Earning Ratio (PER) 0,009 2,319 0,022 Net Profit Margin (NPM) 0,006 1,513 0,133 Earning Per Share (EPS) -1,543E-5 -0,280 0,780
Sumber: Hasil Olah Data dengan SPSS 19
Pengujian  dilakukan  pada  hipotesis 1 yaitu Current Ratio (CR), Price Earning Ratio (PER), Net  Profit  Margin (NPM), dan Earning  Per  Share (EPS)  ber- pengaruh  terhadap return saham  pada perusahaan  indeks  LQ-45  di  Bursa  Efek Indonesia secara parsial. Untuk menjawab hipotesis  tersebut  dilakukan  Uji  t  dengan hasil ditunjukkan pada Tabel 5.
Berdasarkan  Tabel  5,  didapat  hasil bahwa  nilai  probabilitas  variabel current ratio sebesar  0,149.  Nilai  probabilitas current  ratio yaitu  0,149  lebih  besar  dari 0,05,  maka  H 0 diterima  dan  H 1 ditolak. Jadi, current  ratio tidak  berpengaruh terhadap return saham  pada  perusahaan indeks  LQ-45  di  Bursa  Efek  Indonesia secara  parsial.  Nilai  probabilitas  untuk variabel price  earning  ratio sebesar 0,022.  Nilai  probabilitas price  earning ratio (0,022)  lebih  kecil  dari  0,05,  maka H 0 ditolak  dan  H 1 diterima.  Oleh  karena itu, price  earning  ratio berpengaruh terhadap return saham  pada  perusahaan indeks  LQ-45  di  Bursa  Efek  Indonesia secara  parsial.  Nilai  probabilitas  variabel net  profit  margin sebesar  0,133.  Nilai probabilitas net  profit  margin (0,133) lebih  besar  dari  0,05,  maka  H 0 diterima dan  H 1 ditolak.  Jadi, net  profit  margin tidak  berpengaruh  terhadap return saham pada  perusahaan  indeks  LQ-45  di  Bursa Efek  Indonesia  secara  parsial.  Nilai probabilitas  variabel earning  per  share sebesar  0,780.  Nilai  probabilitas earnimg per  share (0,780)  lebih  besar  dari  0,05, maka  H 0 diterima  dan  H 1 ditolak.  Jadi dapat  disimpulkan  bahwa earning  per
share tidak  berpengaruh  terhadap return saham  pada  perusahaan  indeks  LQ-45  di Bursa Efek Indonesia secara parsial.
Selanjutnya,  pengujian  dilakukan terhadap  hipotesis  3  yaitu Current  Ratio (CR), Price  Earning  Ratio (PER), Net Profit  Margin (NPM),  dan Earning  Per Share (EPS) berpengaruh terhadap return saham  pada  perusahaan  indeks  LQ45  di Bursa  Efek  Indonesia  secara  bersama- sama  (simultan).  Hasil  uji  statistik  F penelitian ini disajikan pada Tabel 6.
Berdasarkan Tabel 6 didapat bahwa nilai  probabilitas  uji  F  dalam  penelitian ini  sebesar  0,047.  Nilai  probabilitas  uji  F dalam  penelitian  ini  yaitu  0,047  lebih kecil  dari  0,05,  maka  dapat  disimpulkan bahwa  H 0 ditolak  dan  H 2 diterima.  Jadi, current  ratio , price  earning  ratio , net profit  margin ,  dan earning  per  share berpengaruh  terhadap return saham  pada perusahaan  indeks  LQ-45  di  Bursa  Efek Indonesia  secara  bersama-sama  (simul- tan).
Dalam  penelitian  ini  telah  dibuat beberapa hipotesis yang telah diuji dalam subbagian  sebelumnya  dengan  meng- gunakan  uji  t  dan  uji  f  (Hipotesis  1  dan Hipotesis  2),  yang  berisi  pengaruh  CR, PER,  NPM,  dan  EPS  terhadap return saham  baik  secara  parsial  maupun bersama-sama  (simultan).  Selanjutnya, pengujian  dilakukan  terhadap  hipotesis yang  ke  3  dalam  penelitian  ini,  yang bertujuan  untuk  mengetahui  variabel mana  yang  paling  dominan  berpengaruh terhadap return saham.
Tabel 6. Hasil Uji F Model F Sig. Regression 2,499 0,047
Sumber: Hasil Olah Data dengan SPSS 19
Pada Tabel 6 didapat nilai koefisien regresi untuk variabel price earning ratio sebesar  0,009  merupakan  nilai  koefisien yang  terbesar  dibandingkan  koefisien regresi  variabel  bebas  yang  lain,  ke- mudian  nilai  signifikansi  variabel price earning  ratio sebesar  0,022  merupakan nilai  signifikansi  yang  terkecil  diban- dingkan  nilai  signifikansi  variabel  bebas yang  lain.  Oleh  karena  itu, price  earning ratio adalah  variabel  yang  paling  do- minan  pengaruhnya  terhadap return sa- ham  pada  perusahaan  indeks  LQ-45  di Bursa  Efek  Indonesia,  sehingga  H 0 ditolak dan H 3 diterima.

## KESIMPULAN DAN SARAN
Berdasarkan  hasil  analisis  regresi berganda  yang  dilakukan  pada  penelitian ini  dapat  disimpulkan  bahwa Current Ratio (CR), Net  Profit  Margin (NPM), dan Earning Per Share tidak berpengaruh terhadap return saham  pada  perusahaan indeks  LQ-45  di  Bursa  Efek  Indonesia secara  parsial,  namun Price  Earning  Ra- tio (PER)  berpengaruh  terhadap return saham  pada  perusahaan  indeks  LQ-45  di Bursa  Efek  Indonesia  secara  parsial.  Jika secara  bersama-sama  (simultan), Current Ratio (CR), Price  Earning  Ratio (PER), Net  Profit  Margin (NPM),  dan Earning Per  Share (EPS)  berpengaruh  terhadap return saham  pada  perusahaan  indeks LQ-45  di  Bursa  Efek  Indonesia.  Pada penelitian ini juga diperoleh bahwa Price Earning  Ratio adalah  variabel  yang paling  dominan  pengaruhnya  terhadap return saham  pada  perusahaan  indeks LQ-45 di Bursa Efek Indonesia.
Penelitian  ini  dapat  dikembangkan dengan  pengunaan  variabel  yang  lebih banyak,  tidak  terbatas  hanya  pada  4 variabel bebas dan 1 variabel terikat saja, tetapi  dilakukan  dengan  meneliti  variabel lain yang lebih akurat untuk mendapatkan informasi tentang return saham.

## DAFTAR PUSTAKA
Amanda, W., dan Pratomo, W. A. (2013). Analisis  Fundamental  dan  Resiko Sistematik  Terhadap  Harga  Saham Perbankan Yang Terdaftar Pada Indeks LQ-45. Jurnal Ekonomi dan Keuangan, 1(1).
Arifin,  A.  (2007).  Membaca  Saham. Yogyakarta: Andi.
Bursa  Efek  Indonesia.  (2015).  Data Current  Ratio (CR), Price  Earning Ratio (PER), Net Profit Margin (NPM),
Earning  Per  Share (EPS),  dan Return Saham. Retrieved from www.idx.co.id. Farkhan  dan  Ika.  (2013).  Pengaruh  Rasio Keuangan  Terhadap Return Saham Perusahaan  Manufaktur  di  Bursa  Efek Indonesia (Studi Kasus Pada Perusahaan  Manufaktur  Sektor Food And Beverage ). Value Added, 9(1).
Ghozali,  I.  (2013).  Aplikasi  Analisis Multivariate  Dengan  Program  IBM SPSS 21 (Ed. 7). Semarang: Universitas Diponegoro.
Hermawan,  D.  A.  (2012).  Pengaruh Debt
To  Equity  Ratio (DER), Earning  Per Share (EPS),  Dan Net  Profit  Margin (NPM)  Terhadap Return Saham  Pada Perusahaan  Perbankan  yang  Listing  di BEI Pada Tahun 2008-2010. Management Analysis Journal, 1(5). Priyatno,  D.  (2010).  Paham  Analisa Statistik Data Dengan SPSS.
Yogyakarta: Mediakom.
Santoso,  S.  (2012).  Aplikasi  SPSS  Pada Statistik  Parametric. Jakarta:  PT  Elex Media Komputindo.
Sugiyono.  (2011).  Metode  Penelitian Kuantitatif, Kualitatif  dan  R  &  D  (Ed. 13). Bandung: Alfabeta.
Susilowati,  Y.  dan  Turyanto,  T.  (2011).
Reaksi  Signal  Rasio  Profitabilitas  dan Rasio  Solvabilitas  Terhadap Return Saham Perusahaan. Dinamika Keuangan dan Perbankan, 3(1). Thrisye,  R.  Y.,  dan  Simu,  N.  (2013). Analisis  Pengaruh  Rasio  Keuangan
Terhadap Return Saham BUMN
Sektor  Pertambangan  Periode  2007- 2010.  Jurnal  Ilmiah  Akuntansi  dan Bisnis, 2(8).
Tyas, A. A. W. P. (2010). Pengaruh Rasio Likuiditas,  Aktivitas,  Profitabilitas, Leverage ,  dan Economic  Value  Added Terhadap Return Saham  Pada  Saham Food  And  Beverages di  Bursa  Efek
Indonesia  Periode  2003-2007.  Jurnal
Ekonomi, 1(2).
Weygandt,  J.  J.,  Kieso,  D.  E.,  dan Kimmel,  P.  D.  (2010).  Pengantar
Akuntansi  (Ed.  7).  Jakarta:  Salemba Empat.
Wijaya,  R.,  Ihsan,  M.,  dan  Solikhin,  A. (2012).  Pengaruh  Rasio  CAMEL Terhadap Return Saham  Pada  Industri Perbankan  di  Bursa  Efek  Indonesia (Studi Kasus Pada Perusahaan Industri Perbankan  Yang  Terdaftar  di  Bursa Efek  Indonesia  Periode  2007-2009). Jurnal  Penelitian  Universitas  Jambi Seri Humaniora, 14(1).