## Fokus Ekonomi
Vol. 1 4 No. 1 Juni 201 9 : 104 – 114

## FOKUS EKONOMI

## Jurnal Ilmiah Ekonomi
P-ISSN: 1907-1603 E-ISSN: 2549-8991
Acredited: SK No.: 21E/KPT/2018 Website : http://ejournal.stiepena.ac.id/index.php/fe

## PERAN TATA KELOLA PERUSAHAAN PADA PENGUNGKAPAN MODAL INTELEKTUAL

## Totok Dewayanto *)

## Abstract
The  purpose  of  this  study  is  to  examine  the  role  of  corporate  governance  on  the imposition  of  intellectual  capital.  This  study  uses  company  performance,  capital  structure and firm size as a control variable.
The population in this study consisted of all manufacturing companies in the Indonesia Stock  Exchange  in  the  period  2015-2017.  Sampling  was  carried  out  using  the  purposive sampling method. The total sample of this study was 381 companies.
This study uses multiple regression analysis to test hypotheses. The results of this study indicate  that  board  size,  the  proportion  of  independent  commissioners,  block  holder ownership,  and  government  ownership  have  a  positive  and  significant  effect  on  IC disclosure. Meanwhile, the board's tenure has no effect on IC disclosure.
Keywords: Corporate Governance, Intellectual Capital Disclosure, Board Characteristics, Ownership Structure.

## Pendahuluan
Laporan  keuangan  tradisional  perusahaan  menjadi  dasar  untuk  menyuarakan pengambilan  keputusan  investasi.  Laporan  keuangan  menunjukkan  informasi  yang menyediakan  data  mengenai  kesejahteraan  dari  pasar,  dan  dari  investor  yang mempercayakan  keuangan  mereka  saat  ini  dan  masa  depan  kepada  pasar  tersebut  (CFA, 2007). Namun demikian, meskipun penting, pernyataan tradisional ini memiliki kekurangan besar  dari  perspektif  pasar  modal  (Schuster  &  O'Connel,  2006).  Sebagai  contoh,  banyak perusahaan yang terdaftar di pasar modal didorong oleh penciptaan dan penggunaan aset
*) Dosen Fakultas Ekonomi dan Bisnis Universitas Diponegoro Semarang
tidak  berwujud,  seperti  modal  intelektual  (IC).  IC  semakin  penting  dalam  memberikan kontribusi yang signifikan terhadap daya saing perusahaan (OECD, 2012).
Permasalahan  tetap  muncul  dalam  mengukur,  melaporkan,  dan  mengelola  IC, walaupun  terlepas  dari  kenyataan  bahwa  pengungkapan  IC  memiliki  potensi  untuk meningkatkan  efisiensi  pasar  modal  dan  kinerja  perusahaan  dan  menciptakan  nilai  bagi perusahaan  (Appuhami  &  Bhuyan,  2015).  Di    seluruh    dunia,    literatur    empiris  telah mendokumentasikan  praktik  pelaporan  IC.  Secara  umum,  penelitian  ini  mengamati  variasi signifikan dalam praktik di antara perusahaan dan di seluruh negara (Abeysekera & Guthrie, 2005;  Ahmed  Haji  &  Mohd  Ghazali,  2013;  Alfraih,  2018;  Branswijck  &  Everaert,  2012; Rodrigues et al., 2016; Sonnier et al., 2008; Vandemaele et al., 2005).
Tata  kelola  perusahaan  adalah  seperangkat  mekanisme  kontrol  yang  dirancang  untuk memantau  dan  meratifikasi  keputusan  manajerial,  dan  untuk  memastikan  operasi  yang efisien dari sebuah perusahaan atas nama pemangku kepentingannya (Donnelly & Mulcahy, 2008).  Dalam  hal  ini,  (Kothari  &  Kothari,  2000)  berpendapat  bahwa  kualitas  pelaporan perusahaan tidak hanya dipengaruhi oleh kualitas standar akuntansi, tetapi juga oleh sifat dan kualitas mekanisme tata kelola perusahaan.
Penelitian  akan  menelusuri  peran  dari  mekanisme  tata  kelola  perusahaan  pada pengungkapan  IC  di  perusahaan  manufaktur  yang  terdaftar  di  Bursa  Efek  Indonesia  (BEI). Fenomena IC di Indonesia mulai berkembang ketika peraturan tentang aktiva tidak berwujud yang tertuang di dalam PSAK No. 19 (revisi 2000) muncul (Soraya, 2013). Menurut PSAK No. 19, aktiva tidak berwujud adalah aktiva non-moneter yang dapat diidentifikasi dan tidak mempunyai  wujud  fisik  serta  dimiliki  untuk  digunakan  dalam  menghasilkan  atau menyerahkan  barang  atau  jasa,  disewakan  kepada  pihak  lainnya,  atau  tujuan  administratif. Kemudian,  muncul  Keputusan  Ketua  BAPEPAM-LK  Nomor  KEP-431/BL/2012  tentang kewajiban  penyampaian  laporan  tahunan  bagi  emiten  atau  perusahaan  publik.  Dalam peraturan  tersebut,  perusahaan  wajib  menyampaikan  laporan  tahunan  yang  memuat  salah satunya  tentang  tata  kelola  perusahaan. Oleh  karena itu  peneliti  ingin  membuktikan  bahwa perusahaan  yang  menerapkan  tata  kelola  perusahaan  yang  baik,  maka  akan  lebih  banyak mengungkapkan  informasi  secara  sukarela,  termasuk  pengungkapan  IC.  Namun  pada  saat ini, belum ada peraturan khusus yang mengatur mengenai pengukuran dan pelaporan dari IC di Indonesia (Widyaningrum, 2004).

## Fokus Ekonomi
Vol. 1 4 No. 1 Juni 201 9 : 104 – 114

## Landasan Teori dan Pengembangan Hipotesis
Teori  agensi  yang  dikemukakan  oleh  Jensen  &  Meckling  (1976)  mendefinisikan hubungan  keagenan  sebagai  sebuah  kontrak  di  mana  satu  orang  atau  lebih  (principal  (s)) melibatkan  orang  lain  (agent)  untuk  mengerjakan  beberapa  layanan  atas  nama  mereka, termasuk  mendelegasikan  beberapa  otoritas  pengambilan  keputusan  kepada  agen.  Menurut teori  agensi,  hubungan  principal  dan  agen  harus  menggunakan  informasi  dalam  organisasi secara efisien untuk meminimalkan asimetri informasi dan biaya berbasis risiko (Eisenhardt, 1989). Di dalam teori agensi pula, biaya agensi muncul berkaitan dengan asimetri informasi yang terjadi di antara pemilik saham dan manajer, atau antara pemegang saham pengendali dan pemegang saham minoritas.
Ditinjau  dari  teori  keagenan,  dapat  diasumsikan  bahwa  semakin  tinggi  kepemilikan manajerial  berdampak  pada  semakin  rendahnya  biaya  keagenan  karena  adanya  hubungan dengan  insentif  yang  diterima  manajer  (Deumes,  2004).  Apabila  kepemilikan  manajemen rendah, pemegang saham luar akan mengawasi perilaku manajer dengan lebih intensif untuk mengurangi konflik keagenan (Jensen & Meckling, 1976). Manajemen yang memiliki saham sebuah  perusahaan  akan  berdampak  pada  dualitas  peran  yang  dijalankannya,  yaitu  peran sebagai prinsipal dan sebagai agen sekaligus. Dalam hal ini, pemilik saham dari manajemen akan  lebih  baik  dalam  mengurangi  adanya  konflik  keagenan  karena  berkurangnya  asimetri informasi  perusahaan.  Manajemen  sebagai  pemegang  saham  atau  prinsipal  akan  cenderung tidak  membutuhkan  pengungkapan  informasi  yang  lebih  karena  posisinya  sebagai  agen sudah memberinya informasi mengenai perusahaan.
Huafang & Jianguo (2007) dan Donelly  & Mulcahy (2008) tidak menemukan adanya pengaruh  signfikan  kepemilikan  manajerial  atas  pengungkapan  sukarela.  Sejalan  dengan penelitian  Firer  (2002),  hasil  penelitian  yang  dilakukan  oleh  Hapsoro  (2007)  juga menemukan  bahwa  kepemilikan  manajerial  tidak  berpengaruh  terhadap  pengungkapan sukarela.  Lebih  lanjut  penelitian  oleh  Soukotta  (2010) menunjukan  kepemilikan manajerial berpengaruh negatif terhadap tingkat pengungkapan intellectual capital yang berarti semakin besar  kepemilikan  manajemen  maka  tingkat  pengungkapan  IC  semakin  rendah.Namun penelitian  oleh  Bukh,  et  al.  (2005)  dan  Fakhilatun,  et  al.  (2009)  menemukan  hasil  yang berbeda  dimana  kepemilikan  manajerial  berpengaruh  positif  terhadap  pengungkapan  IC, yang  berarti  semakin  besar  kepemilikan manjerial maka tingkat  pengungkapan  IC  semakin tinggi.. Berdasarkan penjabaran tersebut, penelitian ini berhipotesis bahwa:
H1:  Kepemilikan  manajerial  berpengaruh  positif  dan  signifikan  terhadap pengungkapan IC.
Audit firm  size mengacu  pada  ukuran  KAP  yang  jasanya  digunakan  oleh  perusahaan. Mengacu  pada  Teori  Keagenan,  penunjukkan  auditor  eksternal  adalah  satu  dari  berbagai metode  tata  kelola  yang  penting  untuk  meminimalisir  konflik  antara  pemilik  dengan  agen (Al-Bassam, et  al ,  2015).  Salah  satu  cara  untuk  menerka  seberapa  baiknya  performa  suatu KAP ialah dengan memeriksa pengungkapan yang dibuat oleh perusahaan dimana KAP itu mengaudit.
Penelitian  yang  dilakukan  Septiana  (2013)  berhasil  menemukan  bahwa  ada  pengaruh positif  signifikan  antara  reputasi  auditor  terhadap  pengungkapan  IC.  Sejalan  dengan Woodcock dan Whiting (2009) yang melakukan penelitian Pengungkapan modal intelektual di  perusahaan  Australia,  menyatakan  bahwa  tipe  auditor  berpengaruh  positif  terhadap pengungkapan IC. Berdasarkan rumusan di atas, penelitian ini berhipotesis bahwa:
H2: Audit firm size berpengaruh positif terhadap pengungkapan IC.
Efektivitas  kerja  dewan  komisaris  tergantung  pada  aktivitas  yang  dilakukannya (Ferchichi  &  Skanji,  2017).  Aktivitas  dewan  komisaris  dapat  didefinisikan  dengan  jumlah rapat yang dilakukannya (Alhazaimeh et al. , 2014; Ferchichi & Skanji, 2017). Semakin besar jumlah rapat dewan komisaris akan menunjukkan semakin besarnya efektivitas kerja dewan komisaris.  Dewan  komisaris  bertugas  menjalankan  fungsi  pengawasan  dalam  perusahaan. Frekuensi  rapat  dewan  komisaris  yang  tinggi  dapat  membuat  fungsi  pengawasannya  lebih efektif, sehingga diharapkan dapat memperbanyak tindakan dalam pengungkapan IC.
Dengan  sering  diadakannya  rapat  dewan  komisaris,  diharapkan  dapat  meningkatkan mekanisme pengawasan dan pengendalian menjadi lebih baik dan lebih efektif. Mekanisme tersebut  tentu  akan  memberi  dorongan  dan  tekanan  bagi  manajer  untuk  mengungkapkan informasi mengenai modal intelektual dengan baik dan relevan sehingga akan meningkatkan pengunkapan  modal  intelektual.  Dengan  demikian,  hipotesis  yang  akan  dikembangkan sebagai berikut:
H3:  Jumlah rapat dewan komisaris berpengaruh positif terhadap pengungkapan IC.

## Metode Penelitian
Populasi  penelitian  ini  adalah  perusahaan  manufaktur  yang  terdaftar  di  Bursa  Efek Indonesia  tahun  2015  –  2017.  Sampel  penelitian  dipilih  berdasarkan purposive  sampling

## Fokus Ekonomi
dengan kriteria: 1) perusahaan manufaktur  yang terdaftar di BEI pada tahun 2015-2017; 2) perusahaan  manufaktur  yang  menerbitkan  laporan  tahunan  tahun  2015  –  2017;  3) Perusahaan  tersebut  mempublikasikan  informasi  mengenai  kepemilikan  manajerial, audit firm  size ,  dan  jumlah  rapat  dewan  komisaris.  Pengujian  hipotesis  dilakukan  dengan  regresi linear berganda.

## Definisi Operasional Variabel
Variabel  dependen  dalam  penelitian  ini  adalah  pengungkapan  IC.  Whiting  &  Miller (2008) melihat kembali studi tentang pengungkapan IC dan determinannya, dan melaporkan bahwa  analisis  isi  dari  konten  hampir  selalu  digunakan  untuk  mengukur  tingkatannya. Pendekatan ini melibatkan pengkodean informasi kualitatif dan kuantitatif ke dalam kategori yang telah ditentukan untuk mendapatkan pola dalam penyajian dan pelaporan informasi (J. Guthrie et al., 2004). Teknik ini biasanya mengharuskan manusia untuk mengemas  elemen pengungkapan  IC  yang  ditemukan  dalam  laporan  tahunan  perusahaan  (Lee  &  Guthrie, 2010), konsisten dengan argumen Abeysekera (2010) bahwa teknik ini adalah sumber utama informasi  tentang  kegiatan  IC  perusahaan.  Gamerschlag  (2013)  berpendapat  bahwa mengidentifikasi kata kunci yang spesifik pada IC adalah bentuk analisis konten yang paling dapat  diandalkan,  karena  selalu  menghasilkan  skor  yang  sama  dan  dapat  dengan  mudah ditiru  oleh  peneliti  lain.  Setelah  pekerjaan  sebelumnya  (misalnya  Vafaei  et  al.,  2011; Gamerschlag  et  al.,  2013),  ukuran  yang  digunakan  dalam  penelitian  ini  adalah  munculnya kata  kunci  yang  ditemukan  dalam  laporan  tahunan  perusahaan  yang  terdaftar  di  BEI.  Kata kunci  didefinisikan  menggunakan  kerangka  kerja  yang  diusulkan  oleh  Sveiby  (1997)  dan dimodifikasi  oleh  J.  Guthrie  et  al.  (2004),  yang  telah  digunakan  dengan  sukses  dalam beberapa  studi  IC  (misalnya,  Alfraih,  2018;  Whiting  &  Miller,  2008;  Branco  et  al.,  2010). Kerangka kerja ini memiliki tiga kategori dan 24 komponen. Tiga kategori IC adalah: modal internal, eksternal, dan manusia.
Tabel 1 Kerangka Kerja Modal Intelektual Modal Internal Modal Eksternal Modal Manusia Hak Kekayaan Intelektual Merk Pendidikan Budaya Perusahaan Pelanggan Keterampilan Paten/Hak Cipta/Merk Dagang Nama Perusahaan Kompetensi/Pengetahuan relasi kerja Sistem Informasi Kepuasan Pelanggan Kualiafikasi Akademik Sistem Jaringan Loyalitas Pelanggan Kualifikasi Profesional
Yustina Erti Pravitasmara Dewi
Modal Internal Modal Eksternal Modal Manusia Proses Manajemen Jaringan Distribusi Modal Manusia/Sumber Daya Filosofi Manajemen Kolaborasi Bisnis Semangat Kewirausahaan, Kemampuan Berinovasi, Proaktif dan Reaktif, Kemampuan untuk Berubah Hubungan Finansial Perjanjian Lisensi Pelatihan SDM
Dalam  pendekatan  ini,  nilai  "0"  ditetapkan  untuk  non-disclosure  dan  nilai  "1" diberikan jika item tersebut muncul.
Kepemilikan  manajerial  adalah  persentasi  kepemilikan  yang  dikendalikan  oleh  pihak manajerial  perusahaan,  yaitu  dewan  komisaris,  direksi,  dan  lain  sebagainya  (Dewayanto et al. ,  2017).  Pengukuran  kepemilikan  manajemen  dilakukan  dengan  menghitung  persentasi saham  yang dimiliki oleh manajemen perusahaan (Hunziker, 2013).
Audit  firm  size atau  ukuran  KAP  mengacu  pada  KAP  yang  jasanya  digunakan  oleh perusahaan. Ukuran atau jenis KAP yang digunakan berkaitan dengan kualitas KAP tersebut dalam  melaksanakan  audit  laporan  keuangan  perusahaan.  Dalam  penelitian  ini, audit  firm size dilambangkan dengan BIG4 dan berbentuk variabel dummy, dengan skor 1 untuk KAP BIG4 dan skor 0 untuk KAP Non-BIG4 yang jasanya digunakan oleh perusahaan.
Efektivitas  kerja  dewan  komisaris  tergantung  pada  aktivitas  yang  dilakukannya (Ferchichi  &  Skanji,  2017).  Aktivitas  yang  dilakukan  oleh  dewan  komisaris  dapat diproksikan dengan jumlah rapat yang dilakukannya (Alhazaimeh et al., 2014; Alnabsha et al., 2018; Ferchichi & Skanji, 2017). Jumlah rapat dewan komisaris diukur dengan frekuensi rapat  dewan  komisaris  dalam  satu  tahun  (Alhazaimeh  et  al.,  2014;  Alnabsha  et  al.,  2018; Ferchichi & Skanji, 2017).
Terdapat  tiga  variabel  kontrol  dalam  penelitian  ini  yaitu  ukuran  perusahaan  (SIZE), struktur  modal  perusahaan  (LEV)  dan  kinerja  perusahaan  (ROA).  Ketiga  varabel  tersebut akan dijelaskan pada bagian ini.
Tabel 2 Pengukuran Variabel Kontrol Variabel Definisi Pengukuran SIZE Ukuran perusahaan Log dari total asset perusahaan LEV Struktur modal Total hutang dibagi total aset ROA Kinerja perusahaan Laba bersih dibagi total aset

## Fokus Ekonomi
Vol. 1 4 No. 1 Juni 201 9 : 104 – 114
Metode  analisis  dalam  penelitian  ini  adalah  regresi  linear  berganda,  dengan  model persamaan sebagai berikut:
ICD = α + β 1 MAN + β 2 AUDIT + β 3 BOARDMEET + β 4 SIZE + β 5 LEV + β6ROA ε Keterangan:
ICD :  Indeks Pengungkapan IC α :  Konstanta β :  Koefisien Regresi MAN :  Kepemilikan Manajerial AUDIT :  Ukuran KAP BOARDMEET  : Board Age SIZE :   Ukuran Perusahaan LEV :   Struktur Modal ROA :   Kinerja Perusahaan ε :  Error

## Pembahasan
Uji Kolmogorov-Smirnov juga  menunjukkan  bahwa  data  terdistribusi  secara  normal, sehingga  dapat  disimpulkan  bahwa  penelitian  ini  memenuhi  asumsi  normalitas.  Hasil  uji multikolinearitas  menunjukkan  bahwa  nilai  tolerance  setiap  variabel  independen  dan variabel  kontrol  lebih  besar  dari  0,1  dan  nilai  VIF  lebih  kecil  dibandingkan  dengan  10, sehingga  kesimpulan  yang  dapat  diambil  adalah  dalam  penelitian  ini  tidak  terdapat  gejala multikolinearitas. Hasil Runs Test menunjukkan nilai signifikansi sebesar 0,505 yang berarti dalam  model  penelitian  ini  tidak  mengandung  autokorelasi.  Hasil  gambar scatterplot menunjukkan bahwa setiap variabel independen dan variabel kontrol tidak memiliki tingkat signifikansi  di  bawah  0,05,  sehingga  penelitian  ini  tidak  mengandung  gejala heteroskedastisitas. Regresi linear berganda menunjukkan hasil sebagai berikut:
Tabel 3

## Hasil Uji Regresi Linear Berganda
Model Unstandardized Coefficients Standardized Coefficients T Sig. B Std. Error Beta 1 ( Constant ) -1,036 0,236 -4,400  0,000 MAN -0,001 0,001 -0,077 -0,930  0,353 AUDIT 0,008 0,017 0,027 0,462 0,034 BOARDMEET 0,344 0,076 0,146 3,329 0,001 SIZE 0,040 0,006 0,339 6,749 0,000 LEV -0,079 0,015 -0,210 -5,146  0,000 ROA 0,315 0,079 0,163 3,974 0,000
F = 32,224; Sig. F = 0,000
R 2 = 0,409; Adjusted R 2 = 0,397
Sumber: Output SPSS, data sekunder yang diolah, 2019.
Nilai adjusted R 2 sebesar  0,397  menandakan  bahwa  kemampuan  variabel-variabel independen  dan  variabel  kontrol  dalam  menjelaskan  pengungkapan  pengendalian  internal adalah  sebesar  39,7%,  sehingga  masih  terdapat  60,3%  variabel-variabel  di  luar  model penelitian  ini  yang  dapat  menjelaskan  pengungkapan  pengendalian  internal.  Nilai signifikansi F sebesar 0,000 < 0,05 berarti bahwa variabel-variabel independen dan variabel kontrol  dalam  penelitian  ini  dapat    mempengaruhi  pengungkapan  pengendalian  internal secara simultan. Persamaan regresi yang diperoleh dari hasil tersebut adalah sebagai berikut:
ICD =  -1,036 - 0,001MAN + 0,008AUDIT + 0,344BOARDMEET + 0,040SIZE -

## 0,079LEV + 0,315ROA
Hasil  regresi  menunjukkan  bahwa  nilai  t  untuk  variabel  independen    kepemilikan manajerial  (MANOWN)  sebesar  –0,930  dengan  tingkat  signifikansi  0,353.  Nilai  t  negatif menunjukkan  bahwa  variabel  kepemilikan  manajerial  (MAN)  memiliki  pengaruh  negatif terhadap  pengungkapan  pengendalian  internal.  Namun,  tingkat  signifikansi  tersebut  lebih besar  dari  0,05  yang  berarti  bahwa  variabel  independen  kepemilikan  manajerial  tidak memiliki  pengaruh  yang  signifikan  terhadap  pengungkapan  pengendalian  internal. Berdasarkan  hasil  pengujian  tersebut,  dapat  disimpulkan  bahwa  hipotesis  1  (H1)  yang menyatakan  bahwa  kepemilikan  manajerial  berpengaruh  negatif  dan  signifikan  terhadap pengungkapan  pengendalian  internal  ditolak.  Hasil  ini  konsisten  dengan  penelitian  yang dilakukan  oleh  Huafang  &  Jianguo  (2007)  dan  Donelly  &  Mulcahy  (2008)  yang  tidak menemukan adanya pengaruh signfikan kepemilikan manajerial atas pengungkapan sukarela. Hasil regresi menunjukkan bahwa variabel audit firm size memiliki nilai beta sebesar 0,008 yang  berarti  bahwa  ukuran  KAP  memiliki  pengaruh  yang  positif  terhadap  pengungkapan pengendalian  internal.  Tingkat  signifikansi  menunjukkan  nilai  0,034<0,05  menandakan bahwa  variabel audit  firm  size memiliki  pengaruh  yang  signifikan  terhadap  pengungkapan IC.  Hasil  ini  mendukung  penelitian  yang  telah  dilakukan  oleh  Septiana  (2013)  dan Woodcock dan Whiting (2009). Oleh karena itu, hipotesis 2 yang menyatakan bahwa ukuran KAP berpengaruh positif dan signifikan terhadap pengungkapan IC diterima.
Hasil  regresi  menunjukkan  bahwa  variabel  jumlah  rapat  dewan  komisaris  memiliki beta  sebesar  0,344  yang  berarti  bahwa  jumlah  rapat  dewan  komisaris  berpengaruh  positif terhadap  pengungkapan  pengendalian  internal.  Nilai  signifikansi  sebesar  0,001  >  0,05 menandakan  bahwa  pengaruh  tersebut  signifikan.  Oleh  karena  itu,  hipotesis  3  yang menyatakan  bahwa  jumlah  rapat  dewan  komisaris berpengaruh  positif  dan  signifikan terhadap pengungkapan IC diterima.

## Fokus Ekonomi
Vol. 1 4 No. 1 Juni 201 9 : 104 – 114
Dalam uji regresi yang dilakukan pada variabel kontrol, koefisien beta yang dihasilkan pada  variabel  ukuran  perusahaan  dan  ROA  menunjukkan  pengaruh  yang  positif  dan signifikan  (p  value  <  0,05),  sedangkan  leverage  menunjukkan  pengaruh  yang  negatif  dan signifikan.  Sehingga  dapat  disimpulkan  bahwa  perusahaan  dengan  ukuran  dan  ROA  yang lebih besar serta dengan rasio leverage yang lebih kecil berpengaruh dengan pengungkapan IC  yang  lebih  tinggi  pada  perusahaan  manufaktur  yang  terdaftar  di  Bursa  Efek  Indonesia (BEI).

## Simpulan
Penelitian  ini  bertujuan  untuk  menguji  pengaruh  kepemilikan  manajerial, audit  firm size ,  dan  jumlah  rapat  dewan  komisaris  terhadap  pengungkapan  IC  dengan  ukuran perusahaan, leverage ,  dan  ROA  sebagai  variabel  kontrol.  Sampel  penelitian  ini  adalah perusahaan  manufaktur  yang  terdaftar  selama  tiga  tahun  berturut-turut  dari  tahun  2015 sampai tahun 2017, Berdasarkan hasil uji regresi linear berganda, maka simpulan yang dapat ditarik adalah sebagai berikut:
1. Kepemilikan  manajerial  tidak  memiliki  pengaruh  yang  signifikan  terhadap pengungkapan  pengendalian  internal.  Hal  ini  berarti  bahwa  persentase  kepemilikan saham oleh manajemen perusahaan tidak mempengaruhi besar kecilnya pengungkapan IC.
2. Audit  firm  size berpengaruh  positif  dan  signifikan  terhadap  pengungkapan pengendalian  internal.  Hasil  penelitian  ini  berarti  semakin  banyak  jumlah  rapat  yang dilakukan  oleh  dewan  komisaris  dalam  satu  tahun,  semakin  tinggi  pula  tingkat pengungkapan IC
3. Jumlah  rapat  dewan  komisaris  berpengaruh  positif  dan  signifikan  terhadap pengungkapan  pengendalian  internal.  Hasil  penelitian  ini  berarti  semakin  banyak jumlah  rapat  yang  dilakukan  oleh  dewan  komisaris  dalam  satu  tahun,  semakin  tinggi pula tingkat pengungkapan IC.

## Keterbatasan dan Saran
Penelitian  ini  memiliki  kelemahan  yaitu  tidak  mampu  membuktikan  pengaruh kepemilikan  manajerial  terhadap  pengungkapan  IC.  Berdasarkan  keterbatasan  tersebut, penelitian yang akan datang diharapkan menggunakan struktur kepemilikan yang lain seperti kepemilikan blockholder , kepemilikan pemerintah, kepemilikan keluarga, dan lain- lain.

## Daftar Pustaka
Abeysekera, I., & Guthrie, J. (2005). An empirical investigation of annual reporting trends of intellectual capital in Sri Lanka. Critical Perspectives on Accounting, 16 (3), 151- 163. doi:10.1016/s1045-2354(03)00059-5
Ahmed Haji, A., & Mohd Ghazali, N. A. (2013). A longitudinal examination of intellectual capital  disclosures  and  corporate  governance  attributes  in  Malaysia. Asian Review of Accounting, 21 (1), 27-52. doi:10.1108/13217341311316931
Alfraih,  M.  M.  (2018).  The  role  of  corporate  governance  in  intellectual  capital  disclosure. International Journal of Ethics and Systems, 34 (1), 101-121. doi:10.1108/ijoes- 02-2017-0026
Appuhami, R., & Bhuyan, M. (2015). Examining the influence of corporate governance on intellectual  capital  efficiency. Managerial  Auditing  Journal,  30 (4/5),  347-372. doi:10.1108/maj-04-2014-1022
Branswijck, D., & Everaert, P. (2012).  Intellectual capital disclosure commitment: myth or reality? Journal of Intellectual Capital, 13 (1), 39-56. doi:10.1108/14691931211196204
CFA.  (2007).  A  Comprehensive  Business  Reporting  Model:  Financial  Reporting  for Investors. Standards and Position Papers .
Deumes, R. 2004. Voluntary Reporting on Internal Control by Listed Dutch Companies. Maastricht: Maastricht University.
Dewayanto,  T.,  D.  Suhardjanto,  Bandi,  &  I.  Setiadi.  2017.  Ownership  Structure,  Audit Committee,and  Internal  Control  Disclosure:  Indonesia  and  Philippines. Review  of Integrative Business and Economics Research 6 (4):353-363.
Donnelly, R., & Mulcahy, M. (2008). Board Structure, Ownership, and Voluntary Disclosure in  Ireland. Corporate  Governance:  An  International  Review,  16 (5),  416-429. doi:10.1111/j.1467-8683.2008.00692.x
Kothari, S., & Kothari, S. P. (2000). The Role of Financial Reporting in Reducing Financial Risks in the Market. Building an Infrastructure for Financial Stability, (Federal Reserve Bank of Boston Conference Series, No. 44) , 89 - 102.
Huafang,  X.,  &  Jianguo,  Y.  (2007).  Ownership  structure,  board  composition and  corporate voluntary  disclosure. Managerial  Auditing  Journal,  22 (6),  604-619. doi:10.1108/02686900710759406
Jensen, M. C., & Meckling, W. H. (1976). Theory of the firm: Managerial behavior, agency costs  and  ownership  structure. Journal  of  Financial  Economics,  3 (4),  305-360. doi:10.1016/0304-405x(76)90026-x
OECD. (2012). Corporate Reporting of Intangible Assets: A Progress Report.

## Fokus Ekonomi
Rodrigues,  L.  L.,  Tejedo-Romero,  F.,  &  Craig,  R.  (2016).  Corporate  governance  and intellectual  capital  reporting  in  a  period  of  financial  crisis:  Evidence  from Portugal. International  Journal  of  Disclosure  and  Governance,  14 (1),  1-29. doi:10.1057/jdg.2015.20
Schuster,  P.,  &  O'Connel,  V.  (2006).  The  Trend  Toward  Voluntary  Corporate  Disclosures. Management Accounting Quarterly, 7(2) , 1-9.
Sonnier, B. M., Carson, K. D., & Phillips Carson, P. (2008). Intellectual capital disclosure by traditional  US  companies:  a  longitudinal  assessment. Journal  of  Accounting  & Organizational Change, 4 (1), 67-80. doi:10.1108/18325910810855798
Soraya,  L.  (2013).  PENGARUH  NILAI  ASET  TIDAK  BERWUJUD  DAN  PENELITIAN DAN PENGEMBANGAN TERHADAP NILAI PASAR PERUSAHAAN (Studi Empiris  pada  Perusahaan  Manufaktur  yang  Terdaftar  di  Bursa  Efek  Indonesia Tahun 2009-2010 ). Diponegoro Journal of Accounting, 2(2) , 1-9.
Vandemaele,  S.  N.,  Vergauwen,  P.  G.  M.  C.,  &  Smits,  A.  J.  (2005).  Intellectual  capital disclosure  in  The  Netherlands,  Sweden  and  the  UK. Journal  of  Intellectual Capital, 6 (3), 417-426. doi:10.1108/14691930510611148
Widyaningrum, A. (2004). Modal Intelektual. Jurnal Akuntansi dan Keuangan Indonesia, 1 , 16 - 25.